第424条(B)第4条に基づいて提出する
登録番号333-237843

鄂邦国際控股有限公司

19，264，337株A類普通株式

億邦国際A類普通株の初公開です。私たちは19，264，337株A類普通株を発行し、1株当たり額面0.001香港ドルです。初公開価格はA類普通株1株当たり5.23ドル。

今回の発行まで、私たちの株は、私たちのA類普通株を含めて、公開されていない市場があります。我々のA類普通株はすでに ナスダック全世界の精選市場での上場が許可され、コードは“EBON”である

我々 は，適用される米国証券法により定義された“新興成長型会社”であり，上場企業の報告要求を下げる条件を満たしている。

今回の発行が完了する前に、私たちの発行済み株式はA類普通株とB類普通株からなります。A類普通株とB類普通株の保有者は、投票権と転換権を除いて、同じ権利を有している。 A類普通株1株当たり1票、B類普通株1株当たり20票となる。1株当たりB類普通株はA類普通株に変換することができる。A類普通株はいずれの場合もB類普通株に変換できない。

また、本発行完了後、 我々はナスダック社のガバナンス規則で定義された“持ち株会社”となり、当社の既存の持株株主であるさん董虎が当時発行して発行したB類普通株式を所有するすべての株主となり、かつ引受業者が追加A類普通株式の購入選択権を行使しないものとすると、 は今回の発行完了後すぐに発行済み普通株式総投票権の91.7%を行使することができるようになります。より多くの 情報については、“主要株主”を参照されたい

12ページ目のbrから始まる“リスク要因”を参照して、私たちのA類普通株に投資する前に考慮すべき要因を知ってください

価格：1株5.23ドル

私たちはすでに引受業者に権利を付与して、本募集説明書の発表日から30日以内に、初公開発行価格で引受割引と手数料を引いて、最大2，889，650株のA類普通株を追加購入しました。

米国証券取引委員会または任意の他の規制機関は、これらの証券 を承認または承認していないし、本入札説明書の正確性または十分性についても何の判断もしていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

引受業者は2020年6月30日頃にニューヨークでA類普通株を受け渡し、ドルで支払う予定だ。

素数大文字

目論見書日付：2020年6月25日

カタログ表

あなたは、本入札説明書のみに依存しなければなりません、または私たちが米国証券取引委員会または米国証券取引委員会に提出した任意の関連する無料執筆募集説明書に含まれる情報に依存しなければなりません。本募集説明書または任意の関連自由作成目論見書に含まれる情報とは異なる情報を提供することは、誰にも許可されていません。我々は売却を提案し，提供するA類普通株の購入を求めたが，要約と売却が許可され合法的に行われた場合と管轄区域内でのみ行われた.本入札明細書に含まれる情報は、本入札明細書の交付時間またはクラスA普通株式の任意の販売時間にかかわらず、その日のみ最新である。

私たちと引受業者は、アメリカ以外のいかなる司法管轄区でも、今回の本募集説明書またはbrの任意の提出の無料書面募集説明書の発行、保有または分配を許可していません。米国国外で本募集説明書または任意の提出された無料書面募集説明書を取得した者は、自分に通知し、A類普通株の発行および配当本募集説明書または任意の提出された無料書面募集説明書に関する任意の制限を遵守しなければならない。

2020年7月20日(本募集説明書発表後25日目)までに、我々A類普通株を売買するすべての取引業者は、今回の発行に参加するか否かにかかわらず、目論見書の提出を要求される可能性がある。これは，取引業者が引受業者とその売れ残り配給または引受時に目論見書を交付する義務の補完である.

リスク要因

私たちのA種類の普通株に投資することは重大なリスクを伴う。私たちのA種類の普通株に投資する前に、以下に説明するリスクと不確定要素を含む本募集説明書のすべての情報をよく考慮しなければなりません。 以下のいかなるリスクも、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。これらのリスクは、私たちA類普通株の取引価格の下落を招く可能性があり、あなたは投資の全部または一部を失う可能性があります。投資するかどうかを決定する際には、当社の財務諸表およびその関連説明を含む株式募集明細書に含まれる他の情報も参照しなければなりません。あなたはまた“展望的声明”で引用された警告声明を慎重に読まなければならない。私たちの実際の結果は、本募集説明書で予想されている結果とは大きく異なるかもしれない

私たちのビジネスと工業に関するリスク

我々の運営結果はすでにビットコイン価格変動の大きな影響を受け続けることが予想され、 特にビットコイン価格の大幅な下落の大きな負の影響を受ける

我々の掘削機 は現在主にビットコイン掘削に設計されている。そのため、著者らの鉱機の需要と定価はビットコイン採掘活動の期待経済効果の影響を受け、予想経済効果は主にビットコイン価格などの要素の影響を受ける。ビットコインの価格はその短い存在期間に大幅な変動を経験し、将来的には大幅な変動 を継続する可能性がある。Bitcoin.comのデータによると、2017年12月31日現在、ビットコインの価格は1枚あたり約12，619ドルであり、2018年12月31日現在のビットコインの価格は1枚あたり約3，859ドルである。同一メッセージソースによると、2019年1月1日から2019年12月31日までのビットコイン価格は1枚あたり12，806ドル、最低は1枚あたり3，373ドル。2018年と2019年第1四半期のビットコイン価格の低下は、私たちの販売量とビットコイン鉱機の平均販売価格を大幅に低下させました。 ビットコイン価格は2019年第2四半期に回復しましたが、私たちの運営は全体的にビットコイン価格の上昇に遅れており、2019年には1.091億ドルの収入を記録しました。最近の市場恐慌は、1種の新型コロナウイルス(新冠肺炎)が世界的に爆発したため、ビットコイン価格が2020年3月に大幅に下落した。我々の業務と運営実績は短期的には新冠肺炎の流行による世界市場恐慌の実質的な悪影響を受ける可能性が予想される。“-私たちの業務や業界に関連するリスク-最近発生した世界的なコロナウイルス新冠肺炎は、私たちの業務を深刻に中断しており、これは私たちの運営業績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすことが予想される

我々の運営結果は、2018年と2019年にそれぞれ96.3%と82.4%の収入があり、それぞれ2.4%と14.4%が鉱機ホストサービスを提供しているため、私たちの運営結果は引き続きビットコイン価格の影響を受けると予想されています。将来のビットコイン価格のいかなる大幅な値下げも、私たちの運営結果および財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。私たちのビットコイン鉱機の需要を維持するために、ビットコイン価格 が十分に高いレベルに維持されることを保証することはできませんし、将来的にビットコイン価格が大幅に低下しないことも保証できません。また、ビットコイン価格の変動は、我々の財務業績が影響を受ける前に、我々A類普通株の取引価格に即効的な影響を与える可能性がある(あれば)。

市場変動以外にも，他の様々な要因がビットコイン価格に影響を与える可能性があり，これらの要因の多くは我々の制御範囲を超えている.例えば、投機のためのビットコインと比較して、小売および商業市場におけるビットコインの使用率が相対的に低く、ビットコインの価格変動を招く。

ビットコイン価格またはビットコインネットワーク取引手数料が下落して回復できない場合、ビットコイン採掘活動の予想経済的リターンは を減少させ、ビットコイン掘削機に対する需要の減少をもたらす。したがって，ビットコイン掘削機の価格を下げるために が必要となるかもしれない.また，取引手数料が取引媒体としてビットコインを使用することを阻害するほど取引手数料が上昇すると，ビットコインネットワークの取引量が減少し，我々のビットコイン鉱機の需要に影響を与える可能性がある.また，政府制御措置や他のbrによる電力供給不足や，エネルギーコストのいずれの増加も，ビットコイン採掘のコストを向上させる。これは逆に、私たちの顧客のbr採鉱活動の予想される経済的リターン、および私たちの現在のビットコイン掘削機の需要と定価に影響を与える可能性がある。

また， ビットコイン価格の変動は我々の在庫価値や在庫への調達に影響を与える可能性があり，我々 はビットコイン掘削機の販売予測などによって我々の在庫を管理するからである.我々は通常，調達量や完成品を増加させて新製品を発売したり，ビットコイン鉱機の需要が急増することが予想されるため，ビットコイン価格の大幅な下落は期待販売価格の低下や在庫過多を招き，さらにこのような在庫に関連する減値損失を招く可能性がある.たとえば，2018年と2019年には，ビットコイン価格が大幅に下落したため，潜在的な時代遅れ，移動の遅い在庫およびコストや市場調整コストの低い減記 がそれぞれ6180万ドルと630万ドルの収入コストを記録しており，逆に我々の収益性に大きなマイナス影響を与えている.もしビットコイン価格が未来に大幅に下落したら、私たちは再び似たような減記を行う必要があるかもしれない。このような在庫を帳簿価値より高い価格で売ることができれば、私たちの毛利益もこのような減記によって誇張される可能性があります。

ビットコイン価格の下落は、私たちのビットコインマイニング製品を購入した顧客の支払い能力にも悪影響を与えます。 2018年のビットコイン価格の下落に対して、私たちはいくつかの顧客に信用販売を提供し、信用販売を継続することが可能です。さらに、ビットコイン価格が将来的に大幅に下落した場合、通常顧客に価格割引を提供しなくても、いくつかの顧客にbr価格割引を提供する必要があるかもしれない。詳しくは“経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析--肝心な会計政策である収入確認” を参照。例えば、2018年にビットコイン価格が大幅に下落した場合、我々は、良好な顧客関係を維持するために、より低い対価格で中国のいくつかの重要な長期顧客に販売を受け、2018年にはこのような顧客に1，210万ドルの価格割引を提供した。私たちは2019年に顧客に価格割引を提供しませんでした。しかし、私たちは今後このような価格割引を提供しないことを保証することはできません。もし私たちが将来顧客にどんな価格割引を提供すれば、私たちの収入と運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

私たち はすでに私たちのビットコイン掘削機から大きな収入を得続けている可能性がある。ビットコイン掘削機市場がなくなったり、大幅に減少したりすれば、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受けるだろう

私たちはすでに発生し、予測可能な未来に、私たちの大部分の収入は私たちのビットコイン 鉱機を販売することから来ていると予想されています。2018年と2019年、ビットコイン鉱機と関連部品の売上はそれぞれ私たちの収入の96.3%と82.4% を占めています。2018年と2019年、鉱機信託サービスを提供する収入は、それぞれ私たちの収入の2.4%と14.4%を占めています。ビットコイン掘削機市場が存在しない場合、または大幅に減少した場合、我々のビットコイン掘削機は、販売、注文キャンセル、または顧客流出の大きな損失に直面する。ビットコイン掘削機市場に影響を与える可能性のある不利な要素は、以下のようになる

もし私たちがビットコイン鉱機販売の規模と収益力を維持することができなければ、同時に他の応用市場で私たちの業務を成功的に開拓することができて、私たちの業務、経営業績、財務状況と将来性は影響を受けるだろう。また、鉱夫経済リターンの低下あるいは私たちのビットコイン掘削機の価格競争による在庫過剰、在庫値下げ、ブランドイメージの悪化と利益率の圧迫は、すべて私たちの業務、運営業績と財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある

私たちは過去の経営活動で損失と負のキャッシュフローを受けて、私たちは利益を実現あるいは維持できないかもしれません

私たちの2018年と2019年の運営損失はそれぞれ3，110万ドルと5，060万ドルです。我々は2018年に2，440万ドルの毛利を創出し，2019年に3，060万ドルの毛利を生み出した.2018年と2019年、私たちの運営活動によるキャッシュフローは、それぞれ1.082億ドル、1330万ドルです。また、私たちは過去に地方政府から大量の非日常的な税金還付を受けていましたが、私たちは将来的に大量の税金還付や他の自由に支配可能な政府支出を獲得し続けることを保証することはできません。もし私たちがどんな追加の税金還付や他の政府の贈与を得る資格があっても、このような税金の払い戻しや他の贈与の時間と金額を保証することはできません。もし私たちが追加的な税金払い戻しや他の政府支出を受け取っていなければ、私たちの財政状況は大きな影響を受けるかもしれない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは未来に経営活動から純利益や正の現金流を生成することができます。私たちが利益を達成する能力は、私たちが支出を効果的にコントロールし、私たちの成長を管理できるかどうかに大きく依存し、ビットコイン価格とビットコイン鉱機業務の大幅な変動と変動の下でより安定した業績を実現し、ビットコイン市場における私たちの競争優位を維持することにかかっている。私たちは引き続き業務の発展と拡張に投資する予定で、これは私たちの管理と私たちの運営と財務資源に大きな要求を提出するだろう。持続的な拡張は私たちの業務の複雑さを増加させるかもしれないし、私たちは様々な困難に直面するかもしれない。私たちは私たちの運営、財務、管理コントロールを発展させ、改善することができないかもしれません。私たちの財務報告システムと手続き、募集を強化することができません, 高スキル者を訓練して維持したり、顧客満足度を維持したりして、私たちの成長を効果的にサポートし、管理しています。私たちが私たちの業務を拡大するために多くの時間と資源を投入すれば、私たちの業務の成長を効果的に管理し、私たちの成長機会を有効に利用できなければ、私たちは利益を達成できないかもしれません。私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受けるでしょう。

私たちの限られた運営履歴と不安定な運営履歴の結果は、私たちの業務を予測し、私たちの業務の季節性と変動性を評価することを困難にするかもしれません

私たちは2016年12月から自主ブランドの鉱機の生産と販売を開始した。私たちは2018年と2019年にそれぞれ3.19億ドルと1.091億ドルの収入を創出した。私たちはビットコインの平均価格の大幅な下落の影響を受けてきたので、私たちはあなたに保証することができません。私たちは収入増加を達成することができますか、あるいは私たちは別の大幅な下落を経験しません。

ビットコイン掘削機市場は比較的新しく、まだ急速に発展しているため、私たちは製品の長期需要 や注文モードを予測することができない。私たちの限られた運営履歴と歴史データ、そして私たちの製品の未来の需要傾向に対する限られた可視性のため、私たちは未来の総収入を正確に予測し、それに応じて私たちの運営費用を予算することができないかもしれません。私たちの費用の大部分は短期的に固定されているか、または予想される総収入の前に発生するので、私たちは収入のいかなる不足を補うために私たちの費用を適時に調整できないかもしれません。

我々の業務はビットコイン掘削機市場の異なる注文モデルの影響を受けている。また、私たちの製品を購入する多くの地域には異なる休日シーズンがあり、これは他の半導体サプライヤーが観察した従来のモデルとは異なり、これらの季節的な購入モードは私たちの販売に影響を与える可能性がある。私たちの限られたbr運営の歴史の中で、私たちは注文の変動を経験しており、この変動は未来に起こると予想されています。我々の不安定な歴史運営結果は，季節的要因が我々の業務に与える影響を評価することを困難にする可能性がある.私たちまたは私たちの任意の第三者製造サービスプロバイダが季節的または他の要因によって、任意の増加した需要を満たすために新製品または既存製品の生産量を増加させることができない場合、私たちの総収入は悪影響を受け、お客様における私たちの名声は損なわれる可能性があります。逆に、お客様のニーズを過大評価すれば、注文を減らしたり、予測単位からの製品の出荷を延期したりする可能性があり、特定の時期の総収入は予想を下回る可能性があります。

最近発生したグローバルコロナウイルス新冠肺炎は我々の業務に重大な中断をもたらし，我々の運営業績や財務状況に悪影響を与えることが予想される

最近発生した新冠肺炎は世界各地，特に中国とアメリカとヨーロッパに広がっている。2020年3月11日、世界保健機関は疫病が全世界大流行であることを発表した。中国などの国と地域の多くの商業と社会活動は深刻な妨害を受けており、私たちのサプライヤー、顧客と従業員の商業と社会活動を含む。この世界的な疫病も市場恐慌を引き起こし、 は世界金融市場に実質的なマイナス影響を与え、例えば2020年3月に主要証券取引所の世界株が暴落した。このような妨害と2020年以降の世界経済の潜在的減速は、私たちの運営業績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちと私たちの顧客は、疫病の蔓延を抑制する隔離措置を取っているため、深刻な業務中断と運営停止を経験しており、これは原材料の供給不足を招き、私たちの生産能力を低下させ、私たちの顧客の違約の可能性を増加させ、私たちの製品の納品を延期しているからです。疫病はまたビットコイン価格の大幅な変動を招き、これは私たちの鉱機の価格と数量の需要にマイナスの影響を与える可能性がある。もし私たちの従業員の誰でも感染症や病気に感染していることが疑われた場合、私たちの業務運営も中断される可能性があります。これは、私たちの従業員のbrの隔離を要求するか、または私たちのオフィスと生産を閉鎖し、消毒することができるかもしれません。このすべては短期的に私たちの運営結果と財政状況に実質的な悪影響を及ぼすだろう。著者らは新冠肺炎疫病の発展を密接に注目し、そして絶えず私たちの業務、運営結果と財務状況に対するいかなる更なる潜在的影響を評価している, これは大流行の持続時間と程度に依存すると考えられる.もし疫病が持続的またはアップグレードすれば、私たちは私たちの業務運営と財務状況にさらに否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちbrは、私たちの運営によって生じる紛争、クレームまたは訴訟に巻き込まれ続ける可能性があり、これらの紛争、クレームまたは訴訟は、重大な責任と名声損害を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的かつ不利な影響を与える可能性があります。

私たち は過去にずっと、将来も私たちの運営による紛争、クレーム、訴訟に巻き込まれ続ける可能性があります。例えば、私たちは現在いくつかの民事訴訟を行っています。いくつかの顧客に採鉱機器 を販売することと、サプライヤーからASICウェハを調達することに関連しています。“ビジネス-法的訴訟”を参照されたい。さらに、私たちは運営中に規制機関と意見が分かれている可能性があり、これは行政訴訟および経済損失を招く可能性のある不利なbr命令、指令、または法令に直面する可能性がある。持続的な紛争、クレーム、または訴訟は、私たちの経営陣の注意を分散させ、彼らの時間と私たちの他の資源を消費するかもしれない。また、事件の事実や状況、損失の可能性、関連する金額や当事者など、様々な要因により、最初に重要でない紛争、クレームや訴訟手続きがエスカレートし、私たちにとって重要になる可能性がある。

紛争、クレーム、または訴訟による負の宣伝は、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちのブランドと製品のイメージに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、判決や裁決が私たちに不利な場合、私たちは重大な金銭損害賠償の支払いを要求される可能性があり、br}は他の責任を負い、関連する業務またはプロジェクトを一時停止または終了することもできる。したがって、私たちの業務、運営結果、そして財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの業務は大量の財源が必要で、私たちは関連側から大きな借金を得ました。私たちは追加の資本が必要かもしれませんが、適時で、優遇条件では得られないかもしれません

私たちが記録した経営活動の現金純流出はそれぞれ1.082億ドルと1330万ドルで、それぞれ2018年と2019年に1180万ドルと4110万ドルの純損失を記録した。従来，我々は主に経営活動の純現金，株主出資，銀行借款により運営資金需要を満たしていた.2019年と本募集説明書の日まで、私たちの融資の大部分は私たちの関連側から来ており、主に私たちの運営を支援するためです。詳細は“経営陣の検討及び財務状況及び経営成果分析−流動資金及び資金源”である。本募集説明書の日付までに、私たちの未返済ローン総額は3，110万ドルで、すべて満期になって私たちの関連先に渡します。詳細については“関連先取引”を参照されたい

私たちのビジネスの将来の成長、発展、拡張のため、私たちの は追加の現金資源が必要かもしれません。事業の拡大、製品の多様化、買収と株式投資を求めることに伴い、私たちの将来の資本需要は大きくなるかもしれません。また、2019年12月31日現在、1，370万ドルの売掛金と1，180万ドルの売掛金が発生しています。もし私たちの現金資源が私たちの現金需要を満たすのに十分でなければ、私たちは追加の株式や債務証券の発行を求めたり、新しいまたは拡大された信用手配を獲得したり、追加の保証手配を達成することができるかもしれない。

私たちの将来の外部融資を得る能力は、私たちの将来の財務状況、運営、キャッシュフローの結果、国際資本と融資市場の流動性を含む様々な不確実性の影響を受ける。さらに、私たちのローン協定 は、私たちが追加債務を生成したり、配当金を分配する能力を制限する財務契約を含むことができます。私たちが将来発生する可能性のあるどんな債務も運営と財務契約を含むかもしれません。これは私たちの運営をさらに制限するかもしれません。 融資が私たちが受け入れられる方法、金額、または条項で獲得されるか、または完全に利用可能であることを保証することはできません。大量の銀行借款や他の債務は利息支出を大幅に増加させる可能性があり、同時により大きな金利リスクに直面する可能性もある。株式融資は私たちの株主を希釈する可能性があり、将来の融資で発行される証券 は私たちの普通株より優先する権利、優遇、特権を持っている可能性がある。私たちに有利な条項で必要な資金を調達できなかったり、必要な資金を調達できなかったりしても、私たちの流動性を深刻に制限し、私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

私たちのビジネス成長はブロックチェーン技術と応用の発展、特にビットコインの分野での発展に依存します

私たちの収入は主に私たちのブロックチェーン製品業務から来ています。ブロックチェーン技術の発展はまだ比較的早い段階であり，ブロックチェーンアプリケーション，暗号通貨分野のアプリケーションや人工知能などの他分野のアプリケーションを含むブロックチェーンアプリケーションが広く市場に受け入れられることは保証されていない.どのブロックチェーンアプリケーションも、新しい競合技術または製品の導入によって余分になったり、時代遅れになったりする可能性がある。ブロックチェーン技術に対する市場の受容度または信頼が何らかの理由で失われたり、低下したりする場合、ネットワークセキュリティ問題のような、我々の既存または将来のブロックチェーン製品に対する需要が低下する可能性がある。

我々のブロックチェーン製品業務は，暗号化通貨アプリケーションの開発，特にビットコインアプリケーションに大きく依存しており，我々のすべての掘削機は現在ビットコインマイニングのために設計されているからである.暗号化通貨市場は急速かつ持続的に発展している ビットコインまたは他の暗号化通貨の任意の実際または予想される不利な発展は、採鉱活動および採鉱機械に対する市場の需要に深刻な影響を与える可能性がある。さらに、暗号化通貨市場に否定的な宣伝を生じるイベントまたはデマは、暗号化通貨アプリケーションの発展を阻害し、暗号化通貨アプリケーションに対する市場の受容度を低下させる可能性がある。この場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

技術の進歩により、私たちの製品の平均販売価格は時々下がるかもしれません。私たちはこの低下を私たちのサプライヤーに転嫁できないかもしれません。これは逆に私たちの収益力に悪影響を及ぼすかもしれません

IC設計業界の特徴は新製品の迅速な発表、技術の進歩及び絶えず変化する市場傾向と顧客選好であり、これらはすべて製品のライフサイクルがもっと短く、製品の平均販売価格が時間の経過とともに次第に低下していくことを意味する。例えば、私たちのビットコイン鉱機の1台あたりの平均販売価格は2018年の737ドルから2019年の304ドルに低下し、私たちのビットコイン鉱機の1台のTH/s平均販売価格は2018年の61ドルから2019年の15ドルに低下した。私たちの競争環境は急速に発展する技術進歩とIC設計業界の市場傾向と発展であるため、私たちの製品の平均販売価格のいかなる低下も私たちのサプライヤーに転嫁できると仮定することはできません。もし私たちの製品の平均販売価格が異常あるいは大幅に低下し、このような低下が私たちの製品の主要な構成要素の価格の相応の低下によって相殺されることができなければ、私たちの毛金利は重大な悪影響を受け、ひいては私たちの収益力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの価格交渉能力の低下あるいは市場状況の変化により、私たちは私たちが希望する利益率を製品価格にすることができないかもしれません

私たちは生産コスト、製品の技術含有量、市場状況と直面している競争などの一連の内部と外部要素によって、私たちの鉱機と電気通信製品に価格を設定します。私たちが期待している利益率で割引価格を設定する能力とコストを正確に見積もる能力その他の要素は私たちの収益力に大きな影響を与えます。私たちは私たちの定価や交渉能力を維持することができるか、あるいは私たちの毛金利が市場状況や他の要素によって低くならないことを保証することはできません。もし私たちが他のメーカーからの競争激化によってより大きな価格設定圧力をもたらすことを見たら、私たちの競争相手の製品は技術的により先進的あるいはより省エネルギーである可能性があるので、私たちは端末市場で顧客に対する価格低下や他の何かの原因、あるいは製品の需要が弱まって交渉能力を失った場合、私たちは製品の価格と利益率を下げる必要があるかもしれません。私たちは私たちの製品を販売し続けることができないかもしれません。また、コストを正確に見積もることができないかもしれません。 特に原材料、部品、部品のコストです。したがって、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない

我々は信用リスクと取引相手の違約に関する信用リスク集中に直面している

私たちの業務に関連した信用リスクが存在する。特に、ビットコイン価格の下落は、我々のブロックチェーン顧客の採鉱活動の経済的リターンを低下させ、彼らの業務および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、彼らの信用状態および私たちの売掛金決済能力にさらに影響を与える可能性がある。私たちは通常私たちのブロックチェーンのお客様に2018年の製品の納品前に私たちの鉱機に全額支払うことを要求していますが、私たちは中国で顧客に信用販売を提供し始めました。

2018年と2019年12月31日現在、私たちの売掛金純額はそれぞれ2，160万ドルと810万ドルで、同じ日までにそれぞれ180万ドルと180万ドルの不良債権準備を計上しています。

また、私たちは業務に関連した集中信用リスクに直面している。我々の信用リスクの開放は，主に個々の顧客の個人的な特徴や顧客のいる業界や国/地域の影響を受け，少数の顧客に集中している.2018年12月31日と2019年12月31日まで、私たちの売掛金総額の33%と15%はそれぞれ私たちの1つの顧客 から来て、私たちの売掛金の約71%と42%はそれぞれ私たちの3人の顧客 から来ています。

私たちは私たちの信用リスクの開放を監視し続け、売掛金の可能性に基づいて期限を過ぎた売掛金の減値を定期的に判断しているにもかかわらず、私たちのすべての取引相手が信用と信用を持っていることを保証することはできません。そして未来に約束を破ることはできません。もし私たちが顧客の重大な遅延や支払い滞納に遭遇したり、他の理由で私たちの売掛金を回収できない場合、私たちのキャッシュフロー、流動資金、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。

中国市場の監督管理環境の不利な変化は私たちのブロックチェーン製品業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

2018年と2019年、私たちの中国市場での販売収入はそれぞれ私たちの総収入の91.4%と87.5%を占めている。そのため、我々のブロックチェーン製品業務は中国の監督管理発展などの要素の重大な影響を受ける可能性がある。政府当局は新しい法律、規則、法規を発表し続け、私たちが運営する暗号通貨業界 を管理し、既存の法律、規則、法規の実行を強化するかもしれない。例えば、西北地域に位置する新疆ウイグル自治区中国では、現地で不正に運営されているビットコイン採掘企業が2018年8月30日までに業務を閉鎖することを警告し、人民銀行は2017年9月に禁止令を発表し、金融機関の初公開ビットコイン取引を禁止している。中華人民共和国を含むいくつかの司法管轄区域は、交換媒体として暗号化通貨を使用すること、暗号化通貨と法定通貨との間または暗号化通貨との間の変換、金融機関および支払い機関が暗号化通貨に関連する取引および他のサービスを提供すること、ならびにコインおよび他の暗号化通貨ベースの融資方式を初めて発行することを含む、暗号化通貨の様々な用途を制限する。また、市場参加者は、暗号化通貨を用いて闇取引を行い、詐欺、マネーロンダリング、テロ融資、脱税、経済制裁逃避、または他の不正活動を行うことができる。そのため、各国政府は規制、制限、制御、あるいは採鉱禁止を求める可能性があり、 使用, 暗号通貨を保有·譲渡する。私たちは他の当事者たちが私たちの製品を使用してマネーロンダリングや他の不法または不正な活動をしているすべての状況を除去できないかもしれない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは私たちの名声、業務、財務状況、そして運営結果に悪影響を及ぼす可能性のあるすべてのマネーロンダリングや他の不法または不正な活動を発見することに成功します。

技術の進歩に伴い、暗号通貨は将来的に大きく変化する可能性がある。ビットコインがこれらの変化に対応できるかどうか、またはそこから利益を得ることができるかどうかは不明である。また、ビットコイン掘削は複雑で高い計算能力設備を使用し、動作するために大量の電力を消費する必要があるため、将来のエネルギー消費規制の発展は、私たちの製品を販売する司法管轄区域のエネルギー使用の制限を含む可能性があり、私たちの業務運営と現在のビットコイン掘削機械の需要に影響を与える可能性もある。ビットコイン採掘が環境に与える影響，特に大量の電力消費に対する負の反応 は，各司法管轄区の政府 に対応している。例えば、米国では、ワシントン州のある地方政府は、ビットコイン採掘活動の高消費電力 のようなビットコインに関連する動作の環境への影響を解決するための措置を検討している。

また，我々は他の暗号通貨のための掘削機を開発しており，我々の既存の掘削機ホストサービスを拡張して掘削場を構築する予定であり，第三者ホストサービスや独自のbrビットコインや他の暗号通貨マイニング活動に従事し，我々自身のために暗号通貨を掘削することを可能にする.海外の取引管轄区域付近の暗号通貨コミュニティに暗号化通貨取引関連サービスを提供する暗号化通貨取引取引所を構築する予定である。しかしながら、暗号通貨の採掘、保有、使用、または譲渡に関する既存および将来の規制は、私たちの将来の業務運営および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、中国政府は採鉱活動を明確に禁止していないにもかかわらず、中国政府が暗号通貨br採鉱を制限するいかなるさらなる命令も、暗号化通貨市場への打撃を招き、我々の鉱機販売、潜在的な採鉱活動、および他の暗号化通貨に関連する業務に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちの中国法律顧問の提案によると、中国政府は実体が暗号化通貨取引所を設立し、暗号化通貨取引業務に従事することを禁止している。我々は実行可能な状況下で海外司法管轄区で潜在的な暗号通貨取引関連サービスを展開することを計画しているが、中国政府はさらに、中国が暗号通貨を集中的に取引することを許可する外国プラットフォームへの進出を阻止することを命じたことは、私たちの業務拡張計画と将来性に重大な悪影響を与える可能性がある。暗号化通貨市場 は、他の国に移行したり、やり方を変えたりすることによって、これらの法規を遵守する可能性がある。しかし、, 各国がブロックチェーンをどのように監督するかはまだ不明であり、市場がどのようにこのような監督管理に対応するかも不明である。任意の司法管轄区域が暗号化通貨の採掘、使用、保有または譲渡、または暗号化通貨に関連する任意の活動に制限を加える場合、私たちの業務の将来性、br}運営、および財務業績はマイナスの影響を受ける可能性がある。

また、既存の鉱機管理サービスを拡大して鉱場を設立·運営する計画であり、第三者に信託サービスを提供するか、当社の自前採鉱活動に信託サービスを提供するかにかかわらず、中国および我々が運営する他の管轄地域証券や金融規制環境の法律·法規の悪影響を受ける可能性がある。例えば、暗号化通貨や暗号化通貨の採掘が様々な政府機関 によって証券として扱われたり、証券に再分類されたりすると、我々の鉱場の潜在的なメンバーに暗号化通貨を配布することは、投資家に融資目的のための暗号化通貨を発行するとみなされる可能性が高いため、中国の法律で禁止されている。このような規制が実施されると、 は、追加のコンプライアンスコストを発生させ、私たちの将来のビジネス運営に大きな悪影響を与えます。

国外市場の現在の監督管理環境、及びこの環境中のいかなる不利な変化も、私たちのブロックチェーン製品業務に実質的な悪影響を与える可能性がある

私たちは現在、私たちの製品を各海外市場に輸出しており、将来的に中国以外の司法管轄区で私たちの業務と運営を発展させるつもりです。我々はまた，中国国外に暗号通貨取引取引所を設立し，暗号化通貨コミュニティに暗号化通貨取引に関するサービスを提供する予定である.そのため、我々のブロックチェーン製品業務は中国以外の司法管轄区(米国を含む)の監督管理発展の重大な影響を受ける可能性がある。政府当局は、米国の暗号通貨市場のいくつかの側面を規制する機関を含め、現在の法律法規に基づいて行動しており、新たな法律、規則、および法規を発表して、私たちが運営する暗号通貨業界を管理し続ける可能性がある。したがって、以下でさらに議論するように、暗号通貨のマイニング、保有、使用、または譲渡に影響を与える既存および将来の法規は、私たちの将来の業務運営および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには、私たちのbrまたは私たちの顧客が私たちの顧客が行う活動に責任を負う可能性がある。

“規制-米国規制概要”で述べられているように、アメリカ連邦と州証券 法律は、私たちと私たちの顧客が私たちのブロックチェーンと電気通信製品を使用する能力を明確に制限する可能性があり、これらの操作は暗号化通貨と行われ、アメリカの法律 によってこれらの暗号化通貨は“証券”とみなされている。我々は、証券としてのビットコイン以外の暗号通貨を掘削するための新しいチップの開発を開始しており、これらの暗号化通貨の証券としての可能な地位は、米国におけるbr}マイニングを含む、このような暗号通貨の配布、転送、または他の行動を制限する可能性がある。例えば、連邦または州法律によれば、採鉱プロセスを介して鉱夫に暗号化された通貨を配布することは、証券の不正発行または配布に関するものとみなされる可能性がある。さらに、場合によっては、暗号化通貨ネットワーク上の鉱夫は、法定引受業者または1934年の証券取引法によって規制された“仲介人”と見なすことができる。これは、私たちまたは私たちの顧客が彼らの採鉱業務を変更、制限、または停止し、ブローカーとして登録し、適用された法律を遵守すること、または罰金を含む処罰を受けることを要求するかもしれない。しかも、私たちはまた彼らの不法活動に便宜を提供するかもしれない。

さらに、暗号化通貨は、米国商品先物取引委員会(CFTC)によって実行される商品取引に関連する追加の法律法規の制約、および財務省金融犯罪法執行ネットワーク(FinCEN)および州政府によって実行される通貨転送、通貨サービス業務、反マネーロンダリング、および顧客br}活動を理解する関連法律法規の制約を受ける。このような法律によると、私たちまたは私たちの顧客は規制されたり規制されたりする可能性がある。

外国政府が適用するいかなるbr制限も、私たちに業務の再構築を迫る可能性があり、これは、brの重大なコストと効率の低下を招き、私たちの収益性を損なう可能性があり、さらには、適用司法管轄区での業務を停止させる可能性があります。また、既存の法律や法規は、新製品の開発を延期または阻害する可能性があり、マイナスの宣伝を招き、私たちの製品への需要を減少させ、大量の管理時間と注意を必要とし、罰金や既存の業務慣行の修正または停止を要求することを要求します。

さらに、外国の規制機関または個人が外国の法律に基づいて私たちまたは私たちの顧客に提起したいかなる訴訟も、私たちまたは私たちの顧客に巨額の法的費用を発生させ、私たちの経営陣の業務運営への関心を移す可能性があります。もし私たちまたは私たちの顧客の運営がいかなる法律法規に違反していることが発見された場合、私たちまたは彼らは民事と刑事処罰、損害賠償、罰金を含むこれに関連する処罰を受ける可能性があります。これは私たちに運営の全部または一部を削減または停止することを要求するかもしれません。規制行動や規制変更もまた、私たちの製品への需要を減らす可能性があり、これは私たちの業務の成功に不利になるだろう。

もし私たちの成長を効果的に管理したり、私たちの戦略を実行することができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります

我々 は、すべてのビットコインまたはビットコインが他の 暗号通貨に置き換えられていることを発見した場合に、他の暗号通貨に適合するために、他の暗号通貨を迅速かつ効率的に調整するために、他の暗号通貨を掘削するためのICを開発している。我々は2017年に鉱機信託サービスを開始し，鉱機業界での経験を利用して鉱場を構築し，暗号化通貨コミュニティに暗号化通貨取引に関するサービスを提供し，我々の製品を多様化する予定である。“ビジネス-私たちの戦略-ブロックチェーンおよび暗号通貨業界に拡張された新しいビジネスチャンス を参照してください。私たちの製品を多様化します。”資源が限られていることや他の我々が制御できないため， が我々の拡張計画を実行することに成功しない可能性がある.例えば、暗号通貨価格が長期的に低迷しているため、経営鉱場から得られた収益はその運営費用を補うことができない可能性があり、我々の暗号通貨取引関連サービスは、暗号化通貨コミュニティが提供している他の同様のサービスと効率的に競争できない可能性がある。また、私たちがこれらの新しい業務分野に拡張する過程で、私たちは既存の法規と将来の規制に関する制限に直面する可能性がある。“-中国市場の監督管理環境の不利な変化 は私たちのブロックチェーン製品業務に重大な不利な影響を与える可能性がある”を見た。関連法規の発展に密接に注目し、規制機関とコミュニケーションを保ってきたが、規制面の懸念により、これらの新たな業務措置は実施できない可能性がある。もし私たちが私たちの成長を管理したり、私たちの戦略を実施することに成功しなかったら、私たちは新しい業務ラインに割り当てられた資源が浪費されて、私たちの業務は無駄になります, 運営結果と財政状況は重大な悪影響を受けるかもしれない。

ビットコインが他の暗号通貨に取って代わられて主流の暗号通貨になったら、私たちは既存の鉱機の市場を失い、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受けるだろう

我々は他の暗号通貨を掘削するための新しいチップの開発を開始しているが，我々が販売している暗号通貨掘削機のすべての収入 は，2018年と2019年にビットコイン掘削のために設計された掘削機からの販売である.我々が直面しているリスクは，他の暗号通貨 がビットコインの代わりに最大の暗号化通貨となる可能性があり，これは逆にビットコインの価値に負の影響を与え，ビットコインの採掘への関心を低下させる可能性があることである.ビットコインの受容度は、以下の様々な理由により低下する可能性がある

ビットコインを受け取る人が減少したり、支払い方法としてビットコインを受け取る業者が減少したりすると、ビットコインが切り下げられる可能性がある。ビットコインは現在、時価最大の暗号化通貨であるが、ビットコインに関連する大量の取引は投機に関連する可能性があり、より良い暗号化通貨の形態で出現する技術的ブレークスルーは持続的な脅威である。他の 暗号化通貨の設計アルゴリズムは、ASICチップマイニング機械による計算タイプと互換性がない可能性があります。 このような暗号化通貨が主導的になれば、我々の既存の技術的ノウハウは、この暗号化通貨ネットワークの参加者のためのハードウェア を作成するのに適していない可能性があり、私たちは新しい参加者からのより大きな競争に直面する可能性があります。さらに、ビットコインの価値およびビットコインのサポートは、それを使用するコミュニティに完全に依存するので、ユーザ間の任意の分岐は、他の暗号化通貨をサポートするためにネットワーク分裂をもたらす可能性があり、ユーザは、すべてのビットコインを売却し、他の暗号化通貨に切り替える可能性がある。したがって、私たちの鉱機および私たちの運営結果は、実質的に悪影響を受けるであろう。

私たちは限られた数の第三者に依存してASICチップを製造していますこれは鉱山で使われているコア技術です

ASICチップは設備の効率を決定するため、鉱機の重要な部品である。現在、世界では一部のウエハ鋳造工場 しかASICチップのための高度に複雑なシリコンチップを生産することができる。そのため，高品質ウエハを調達する能力は新規参入者の市場進出の主な障害であり，市場に大きな競争優位を提供している。

2018年と2019年には、私たちのすべてのASICウエハはサムスン製です。我々は過去に、サムスンの承認顧客であるサムスンがASICチップを直接購入する仲介と供給手配を達成することでASICウエハを購入してきた。このような仲介 は私たちの2018年最大のサプライヤーです。サムスンともう一つのサムスンからASICチップを直接購入する仲介業者から購入したASICチップは2019年最大です。我々はサムスンとASIC チップの開発で合意し、2018年5月から発効し、サムスンと直接協力して我々の第2世代10 nm ASICチップを開発しています。しかし，本プロトコルではサムスンが代行生産能力を保持することは保証されておらず，他のウエハ工場との市場手配 に適合していると考えられる。そのため、サムスンは私たちの調達注文を受け入れられないかもしれません。あるいは引き続きASICウエハを供給してくれます。このような変更は私たちの生産遅延を招く可能性があり、これは私たちの名声と運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

サムスンへの依存を減らすために、2017年11月から台積電と仕事関係を築き、他の主要なウエハ世代工場と将来可能な注文を打ち合わせています。しかしながら、同じまたは同様の条項で、またはサムスンまたは積層電気からASICウェハをタイムリーに調達し続けることができるか、または他のサプライヤーからASICウェハの調達を開始することができる保証はない。また、サプライヤーを交換するには、私たちの業務から注意と資源を移す必要があるかもしれません。もし私たちが追加コストを顧客に転嫁できなければ、私たちの利益率も低下する可能性があります。そのため、私たちとサムスンや台積電関係の変化 は私たちの業務、財務状況と運営結果に重大なマイナス影響を与える可能性があります。

私たち は限られた数のサプライヤーに依存して、私たちの需要を満たすのに十分な部分製造能力を割り当てて、 は許容可能な品質と許容可能な最終テスト生産量で製品を生産し、これらの製品を許容可能な価格で直ちに私たちに渡してくれます。これらのサプライヤーは、価格を向上させたり、ICを製造するために必要な半導体装置や原材料の出荷不足や遅延など、任意の理由で必要な生産能力を満たすことができない可能性があります。しかも、私たちと彼らの業務関係は悪化するかもしれない。例えば、2019年11月、私たちはそのサプライヤーが欠陥のある製品を渡す契約に違反したため、当時の主要サプライヤーに対して法的訴訟を提起した。この場合、必要な生産能力を得ることができず、他の代替工場を探さなければならない可能性があり、これらの代替工場は商業的に合理的な条項で提供できないか、あるいはbr}を全く得ることができない可能性がある。さらに、これらのサプライヤーの他の規模が私たちよりも大きく、および/または資金に余裕のある顧客、または彼らと長期契約を持っている顧客は、生産能力分配または定価の面で優遇待遇を受ける可能性がある。さらに、もし私たちが私たちの生産能力需要を正確に予測していなければ、これらのサプライヤーは私たちの即時需要 を満たすために利用可能な生産能力を持っていないかもしれないし、これらの需要を満たすためにより高いコストを支払う必要があるかもしれません。いずれの場合も、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な負の影響を与える可能性があります。

具体的には，我々ASICの生産には先進的なIC製造技術が必要である可能性がある。しかし、サムスンや台積電以外の代理工場では、このような技術を生産するのに十分な生産能力がないか、あるいは私たちの要求を完全に満たすことができないかもしれない。これは私たちを新しい鋳造工場の使用と関連した危険に直面させるかもしれない。例えば、私たちと関係が確立されていない鋳造工場を使用することは、潜在的な不利な価格設定、品質不満、または生産能力分配不足のリスクに直面する可能性がある。

単一第三者代理工場への我々の依存に関する他の リスクは，納品スケジュールや品質保証の制御が限られていること，需要過剰時期に生産能力が不足していること，我々の知的財産権の不正使用および在庫や部品を管理する能力が限られていることである.特に、私たちは私たちの知的財産権を保護するために私たちの第三者代理工場と守秘協定を締結していますが、私たちの知的財産権を保護するように慎重に私たちの知的財産権を保護しないかもしれません。もし私たちがこれらのすべてのリスクを適切に管理できなければ、私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。さらに、サムスンまたは台積電の施設がいかなる損害を受け、brの生産を一時停止し、材料合意下の福祉を失った場合、停電やコンピュータウイルス攻撃に遭遇し、私たちの製品を生産するのに十分な生産能力が不足している場合、財務的困難に遭遇し、サプライヤーから必要な原材料を得ることができない、あるいは任意の他の中断または効率低下を受ける場合、私たちは供給遅延や中断に遭遇する可能性がある。また、最近の日韓間の貿易紛争はサムスンのASICウエハ供給に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。2019年7月、日本はメモリチップのためのある材料の韓国への輸出を制限することを決定した。これらの措置はサムスンの生産活動に大きな圧力を与えた。このような貿易緊張が解決策なしにエスカレートし続け、サムスン が日本で禁止されているキー材料の代替供給を確保できない場合、サムスンがASICウエハを十分に供給する能力が脅かされる可能性があり、これは私たちの採鉱機械のコアコンポーネントであるため、私たちの業務と運営結果は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。

顧客の集中度が高くて、私たちは主要な顧客が直面しているすべてのリスクに直面して、私たちは大幅な変動や収入の低下に直面する可能性があります

私たちの顧客には企業と個人が含まれている。しかし、私たちの少数の主要な顧客は過去に私たちに相当なbr部分収入に貢献してきた。2018年と2019年、私たちの総収入はそれぞれ約34%と34%が上位3大顧客から、それぞれ約57%と58%が上位10大顧客から来ています。私たちの顧客群を多様化することを求めていますが、近い将来、これらの顧客からの収入貢献が私たちの総収入に占める割合が低下することを保証することはできません。私たちは長期的に主要顧客に信用販売を提供します。限られた数の主要顧客に依存すると、私たちは重大な損失のリスクに直面し、私たちの売掛金を増加させる可能性があります。そのいずれかが減少しても私たちの業務との協力を停止すれば、私たちの回転期間は数日延長されるかもしれません。具体的には、以下のイベントのうちの1つは、私たちの収入に大きな変動や低下を招き、私たちの業務、財務状況、運営結果、および将来性に重大かつ不利な影響を与える可能性があります

もし私たちがこれらの主要な顧客と関係を維持できなかった場合、もし私たちが商業的に合意された条項や適時または根本的に代替顧客を見つけることができなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しは重大で不利な影響を受ける可能性があります。

私たちのサプライヤーへの前金は私たちをこのようなサプライヤーに関連する取引相手のリスクに直面させ、私たちの流動性にマイナスの影響を与えるかもしれません

私たちはサービスを提供する前にサプライヤーのお金の一部を前払いして、サプライヤーの生産能力を確保する必要があります。 私たちが技術進歩を追求し続けるにつれて、私たちの前金金額は大幅に増加する可能性があります。私たちのサプライヤーは取引相手のリスクに直面しています。もし私たちのサプライヤーが契約義務をタイムリーに履行できなかった場合、および/または私たちが要求した品質を達成できなかった場合、それに応じて顧客の注文を履行できなくなる可能性があります。この場合、私たちのサプライヤーが以前に約束した特定の場合にこのような前払いを返金する義務があっても、事前支払いをタイムリーまたは全額回収できない可能性があります。また、事前返済の現金流出が任意の時期の現金流入を明らかに超えていれば、私たちの将来の流動性状況は悪影響を受けるだろう。

もし私たちが製品の大体の需要レベルに基づいて適切な在庫レベルを維持できなければ、販売を失ったり、高すぎる在庫リスクと保有コストに直面したりする可能性があります

私たちの業務を成功させ、お客様のニーズと期待に応えるためには、必要な時にすぐに出荷されることを確保するために、一定の生産品在庫レベルを維持しなければなりません。私たちはまた私たちの生産のために適切な原材料水準を維持することを要求された。しかし、予測自体は不確実だ。もし私たちの予測需要が最終的に発生した状況を下回ったら、私たちは十分な完成品の在庫レベルを維持したり、私たちの製品 を適時に生産することができないかもしれません。私たちは競争相手に販売と市場シェアを失うかもしれません。一方、我々の製品や製品の原材料、部品の累積在庫が多すぎるため、在庫増加のリスクに直面する可能性もあります 在庫過剰 レベルは在庫保有コストの増加、在庫の古いリスク、減記準備を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす。

市場ニーズを満たすために適切な完成品と原材料の在庫レベルを維持するために、顧客の注文や予想需要に応じて、時々調達数量や生産計画を調整します。私たちはまた定期的に在庫審査と帳簿年齢分析を行っている。私たちは生産や販売で使用するのに適していない時代遅れで緩やかに流れる原材料や完成品の在庫を準備しています。しかし，これらの措置 がつねに有効であることは保証されず，適切な在庫レベルを保つことができるであろう.私たちはまた、あまり売れない古い世代の鉱機や古いASICチップ を含む過剰在庫を保有するリスクに直面する可能性があり、これは、私たちの在庫保有コストを増加させ、在庫の時代遅れまたはログアウトのリスクに直面させる可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。たとえば，我々は2018年と2019年にそれぞれ6，180万ドルと630万ドルの潜在的な時代遅れ，移動の遅い在庫，より低いコストや市場調整の減記 を記録しているが，これは主にビットコインの市場価格の低下によるものである.もし私たちが適切な在庫レベルを保つことができなければ、売上と市場シェアを競争相手に譲るかもしれない。

私たちが経営しているbr業界の特徴は変化していることです。もし私たちが絶えず革新して顧客の期待に合った製品を提供することができなければ、私たちは新しい顧客を引き付けたり、既存の顧客を維持することができないかもしれないので、私たちの業務と運営結果は不利な影響を受ける可能性があります

私たちが経営する業界の特徴は絶えず変化して、迅速な技術発展、顧客需要の持続的な変化、新製品と解決方案の頻繁な発売、及び新しい業界標準と実践の絶えず出現することを含む。したがって、私たちの成功は、私たちが経済的に効率的でタイムリーな方法でこれらの変化に対応する能力にある程度依存する。 私たちは新しい技術の出現を予測し、それらの市場受容度を評価する必要がある。私たちはまた、私たちの製品の市場での競争力を維持するために、研究開発に大量の資源を投入する必要がある。

しかし、研究開発活動自体は不確定であり、研究開発成果を商業化する際に実際の困難に直面する可能性があり、これは高すぎる研究開発費や遅延を招く可能性がある。ブロックチェーンがすでに急速な速度で発展していることを考慮すると、私たちは効率的で経済的に効率的な方法で直ちに私たちのbr技術をアップグレードすることができないかもしれないし、アップグレードできないかもしれない。また、人工知能、ディープラーニング、モノのインターネット、コンピュータ視覚、ブロックチェーンと暗号化通貨の新しい発展は、私たちの製品を時代遅れにしたり、魅力を失ったりする可能性がある。もし私たちが技術発展について市場傾向を予測できなければ、あるいは新しい技術が私たちの技術や解決策を時代遅れにしたら、顧客はもう私たちの製品に惹かれないかもしれません。したがって、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的で不利な影響を受けるだろう。

掘削難度の増加はビットコイン採掘期待経済効果を下振れ圧力に直面させる可能性がある

ビットコイン掘削の難しさ、あるいは新しい ブロックの固定奨励に必要な計算資源数を記録し、ビットコイン掘削者の期待経済リターンに直接影響し、更に私たちのビットコイン掘削機の需要 に影響を与える。ビットコインマイニングの難しさは、1つの新しいブロックがどのくらいの計算能力を必要とするかを記録する指標であり、ビットコインネットワークの計算能力の総量の影響を受ける。ビットコインアルゴリズムは，ネットワークにおける計算能力がどの程度であっても，平均10分ごとに1つのブロックを生成するように設計されている.したがって、より多くの計算能力がネットワークに参加するにつれて、 は、ブロック作成のレートが変化しないと仮定すると(10分毎に1つのブロックを生成するように維持される)、各ブロックを生成するために必要な計算能力 が増加するため、マイニングの難易度が増加する。言い換えれば、現在のビットコインネットワークの設計によれば、ビットコインマイニングの難しさは、ビットコインネットワーク利用可能な総計算能力の増加とともに増加し、ビットコインネットワーク利用可能な計算能力は、実行中のビットコイン掘削機の数によって影響を受けるであろう。例えば、ビットコインマイニングの難しさ は、ビットコインネットワークにおいて利用可能な総計算能力の増加に伴って増加し、ビットコインネットワークの総計算能力は、実行中のビットコイン掘削機の数の影響を受ける。Blockchain.infoのデータによると，2017年1月から2019年12月までにビットコインマイニングの難易度が約35倍に増加している.そのため、私たちのビットコイン掘削機販売の強力な増加は、ネットワーク中の総計算能力のさらなる増加を促進し、それによってビットコイン掘削の難度 を高め、ビットコイン掘削の期待経済リターン及び私たちの製品の需要と定価に下り圧力を与えることができる。

また，ブロックチェーンにおいて解決ブロックによって受賞されたビットコインの数は約4年ごとに半減し，ビットコインが2140年程度で完全に枯渇すると推定されるまでである.2013年、2014年、および2015年には、各解決ブロックは約25ビットコイン を得る。2016年、1ブロックの解決で受賞したビットコインの数は半分に減少し、1ブロックあたり12.5ビットコインになり、 は2020年5月に再び半減し、1ブロックあたり6.25ビットコインになると予想される。市場が将来の報酬半減の事件にどのように対応するか、ビットコイン価格とビットコイン採掘の期待経済リターンがどのような影響を受けるかは不明である。

マイニング報酬に加えて、取引料金は、ビットコイン検証プロセスに参加する別の形態のインセンティブである。ビットコイン ユーザは、ブロックを解決するネットワークメンバに自由に支配可能なビットコイン取引料を支払い、ユーザの取引を優先的に処理するように奨励するために、ブロックチェーンにユーザの取引を追加することができる。取引手数料は自由に支配可能であるため、取引手数料が将来のビットコイン採掘活動の唯一または主要な収入となれば、ビットコイン採掘の予想される経済的リターン は大幅に減少するため、私たちの製品に対する需要は大幅に減少し、これは私たちの業務と運営結果に大きなマイナス影響を与える。

私たちの鉱機の部品不足や価格上昇は私たちの業務に不利な影響を与えるかもしれません

いくつかの部品や製品を製造、組み立て、納入する生産周期が長いことから、計画生産と在庫レベルの管理に問題が生じる可能性があり、これらの問題は、欠陥のある部品の可能性、部品コストの増加、納品計画の遅延、および部品の不足を含む私たちの運営を深刻に中断する可能性がある。ASICチップに加えて、鉱機用部品は、プリント回路基板、他の電子部品、ファン、およびアルミニウムハウジングを含む。私たちの採鉱機械の生産にはまたコントローラ、電源アダプタ、コネクタなどのいくつかの補助設備と部品が必要だ。私たちの既存製品の生産はタイムリーに競争力のある価格でこれらの部品の十分な供給を得ることに依存しています。我々は通常，大量のコンポーネント在庫を保持するのではなく，必要に応じて我々の品質基準や 生産要求を満たす様々な第三者コンポーネントメーカーから購入する.もし私たちが私たちの通常のサプライヤーから十分なコンポーネントを得ることができなければ、私たちは信頼の悪いサプライヤーに助けを求めなければならないかもしれない。この場合，コンポーネントの品質が影響を受ける可能性があり，我々の鉱機に性能問題が生じる可能性がある.

コンポーネント不足は、生産の減少または遅延を招き、生産コストを増加させる可能性があり、これは、注文を履行すること、またはブロックチェーンの顧客にタイムリーに出荷する能力、および私たちの顧客関係および収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。コンポーネント不足はまた、不足しているコンポーネントにより高い価格を支払う必要があるか、または代替コンポーネントに適合するように製品を再設計または再構成する必要があるかもしれないので、不足しているコンポーネントの販売コストを増加させる可能性があります。brは、このようなコストを私たちのブロックチェーンクライアントに転嫁することができません。そのため、私たちの業務、運営結果と名声はどんな製品の欠陥によって重大な影響を受けるかもしれません。

フローチップの失敗やASICチップが予想される最終テスト歩留まりに達しなかったことは、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

ワークフローは私たちの業務における重要なマイルストーンです。成功流体スライスは著者らのASICチップ設計と検証プロセスのすべての段階が完成し、チップ設計の準備が完了し、生産に供することができることを意味する。流通片の生産過程 は大量の時間と資源を投入し、ウエハ世代工場と密接に協力する必要があり、繰り返し発生した故障は私たちのコストを著しく増加させ、私たちの製品開発周期を延長し、私たちの製品発表を延期する可能性がある。もし新しいASICチップ設計のフローシートやテストが失敗した場合、私たちの研究開発チームの設計欠陥や生産問題によっても、ウエハ工場のテストプロセスのためにも、設計プロセスを修復または再起動するためにかなりのコストと費用が生じる可能性があります。 このような障害は、私たちの収益力を低下させたり、新製品の発表を延期したりする可能性があります。

ストリームが成功すると、ASIC設計は製造に送られ、最終的なテスト歩留まりは 生産成功率の測定基準である。最終テスト合格率は著者らが開発した製品設計と工芸技術によって共同で決定され、工芸技術は通常第三者代行企業、例えばサムスンと台積電に属する。最終テスト歩留まりが低いのは製品 設計欠陥或いは技術技術故障、或いは両者を兼ねている可能性がある。そのため、私たちの製品設計が製造段階に入るまで、最終テストの良率が低いという問題を確定できない可能性があり、これは私たちの単位コスト を大幅に増加させ、新製品の発表を延期する可能性があります。

例えば、サムスンや台積電がbrの生産過程中に生産効率の低下や中断、ミス或いは困難に遭遇した場合、私たちは受け入れ可能な最終テストの良率を達成できなかったり、製品の納品遅延に遭遇したりする可能性がある。私たちはサムスンと台積電が著者らの未来のいくつかの採鉱機械を製造するために必要な技術技術を適時に開発、獲得或いは成功に実施できることを保証することができない。また，鋳造工場が新プロセス技術を実施している間，彼らの製造施設は生産力を十分に発揮できない可能性がある。技術がより小さい幾何学的プロセス技術に移行する大幅な遅延 プロセス技術は、特に私たちの競争相手が私たちの前にこのような技術 に移行する場合、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、生産量問題の解決には、私たち、サムスンや台積電、包装とテストパートナー間の協力が必要だ。私たちはあなたに協力が成功することを保証することができなくて、どんな生産量の問題も解決できます。

もし誰か、機関、または彼らが協働してビットコインネットワーク上の50%以上のアクティブな処理能力の制御権を獲得した場合、個人、機関、または彼らのプールは、新しい取引獲得確認を阻止し、ユーザ間の支払いを停止し、以前に完了した取引を逆転させる可能性があり、これは、ビットコインに対するユーザの自信を侵食する

ブロックを解決するためのビットコイン報酬および取引を記録するための取引費がブロックを解決するのに十分でない場合、鉱夫はブロックを解決するために処理能力がかかることを停止する可能性がある。鉱夫停止作業は、取引の確認プロセスに悪影響を与え、ビットコインネットワーク が任意の個人、機関、またはそれらのプールから攻撃されやすいように、ビットコインネットワークの集団処理能力 を低下させ、これらの個人、機関または機関は、ビットコインネットワークの計算能力に対して50%以上の制御権を獲得している。この場合、このような個人、機関、またはその集合は、新しい取引の確認を阻止し、 がユーザ間の支払いを停止し、それまでに完了した取引を撤回する可能性がある。このような変化または比較特幣ネットワークの確認プロセスまたは処理能力の任意の信頼低下は、ビットコインに対するユーザの信頼を低下させ、それによって、我々の製品に対するbr需要を低下させる可能性がある。

ビットコインの脱中心化の性質は挑戦される可能性があり、これは私たちの運営結果に負の影響を与える可能性があります

ビットコインおよび他の暗号化通貨が短時間で多くの新しい忠実なユーザを引き付ける重要な理由の1つは、その脱中心化性質、または中央当局の制御の欠如である。しかしながら，暗号化通貨の脱中心化の性質については異なる見方がある.例えば、ビットコイン生態系内で確立された実際のサービスおよびトラフィックの多くは、特定の人、特定の場所、特定のコンピュータシステム によって実行され、特定の法規の影響を受けやすいので、実際に集中していると主張されている。個人、会社または団体、および大量のビットコインを制御しているビットコイン取引所は、ビットコインの市場価格に影響を与える可能性がある。また，採鉱設備生産と鉱池位置 が集中する可能性がある。ビットコインの脱中心化の性質を比較する懸念や疑いは、顧客がビットコイン業界の将来性を比較する自信を失う可能性がある。これは逆に市場に私たちの鉱機と私たちの業務の需要に悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、一人または協調した人たちは、ビットコイン上で活発な権力プロセスの50%以上の制御権を得ることができ、脱中心化構造を採用することが計画されているにもかかわらず、ビットコインに対する人々の信頼を侵食する可能性がある。したがって、我々の業務、将来性、および運営結果は、特幣脱中心化の性質とは異なる見方の不利な影響を受ける可能性がある。

ビットコインアルゴリズムとマイニング機構の変化は，我々の業務や運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある

我々のASICチップは、動作証明機構またはPOW機構のために設計されており、ビットコインネットワークはPOW機構を使用してビットコイン取引を検証する。 ビットコインコミュニティ内の多くの人は、POWはビットコインコードでは変更されない基礎であると考えている。 しかしながら、ほとんどのネットワーク計算能力を回避するために機構をどのように変更するかについては、議論が存在している。ビットコインネットワークのルールやプロトコルが変化する可能性があるため、もし私たちのビットコイン掘削機がこのような変化に適応するように修正できない場合、私たちの掘削機は顧客の需要を満たすことができなくなり、私たちの運営結果は大きな影響を受けるだろう。より詳細については、“-ビットコインネットワーク ソースコードの管理者は、ビットコインネットワークのプロトコルおよびソフトウェアの修正を提案する可能性があり、ビットコインネットワークコミュニティがこれらの修正を受け入れて許可する場合、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある” および-ビットコインネットワークのかなりの割合(圧倒的ではないが)ユーザおよび鉱夫がビットコインネットワークソフトウェアのパッチまたはアップグレードを受け入れることは、ブロックチェーン内の“分岐”を招き、統合できない2つの独立したネットワークの運営 をもたらす可能性がある。分岐ブロックチェーンの存在はビットコインに対するユーザの信頼を侵食する可能性があり、 は私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちはブロックチェーン製品業務の海外拡張に関連するリスクに直面しており、これらのリスクを効果的に管理できなければ、私たちの業務成長と収益力はマイナスの影響を受ける可能性があります

私たちの販売ネットワークと業務を中国以外の国際市場に拡張することで、私たちのブロックチェーン製品業務を発展させるつもりです。私たちの拡張計画には、販売、研究開発、その他の 業務のための組み立て施設とオフィスをアメリカとEUに設立することが含まれています。しかし，このようなグローバル拡張計画には関連リスクがあり， には：

これらのリスクを効果的に管理できなければ、私たちの海外拡張計画や業務は困難に直面する可能性があり、名声、経営業績、財務状況が損なわれる可能性があります。

私たちは将来アメリカとEUへの鉱機輸出を増加させることを計画しています。これは保護主義貿易政策による高関税の影響を受ける可能性がありますので、将来の販売量、収益力、経営業績は実質的な悪影響を受けることになります

歴史的に見ると、私たちの鉱機はほんの一部しかアメリカに輸出されていない。将来を展望して、私たちはアメリカ市場への鉱機輸出を増やす計画だ。しかし、米国と中国は最近、中国の貿易障壁によって争議が発生し、両国間の貿易戦争を脅かし、ある輸入製品に対するbr関税を実施または提案している。本募集説明書の日まで、アメリカはまだ私たちの鉱機の輸出に直接影響を与える可能性のある貿易政策を発表していないが、私たちはアメリカが将来私たちの鉱機に反ダンピング税、br関税あるいは割当費用を徴収するかどうかを正確に予測することはできない。アメリカが私たちの鉱機に対して実施したいかなる輸出要求、関税、br税、その他の制限と料金は、私たちの鉱機を購入するコストを著しく増加させ、アメリカ市場における私たちの鉱機の競争力を低下させる可能性がある。したがって、私たちの将来の販売量、収益性、運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

また，EUへの鉱機輸出を増やし，将来的には東南アジアなどの他の海外市場にも展開する予定である。しかし、保護主義的な貿易政策と潜在的な国際貿易紛争を訴える世界的なポピュリズムの傾向は、国際市場の動揺を招く可能性がある。これらの政府政策や貿易障壁は、私たちの鉱機の価格を高め、私たちの売上高と市場シェアをこれらの国の競争相手に奪われる可能性があります。

私たちは業務競争力を保つために必要な大量の研究開発投資を行うことができないかもしれません

ブロックチェーン技術と人工知能技術の進歩は がますます複雑になる計算問題を解決するために、速度とエネルギー効率の高いICへの需要増加を招く。私たちは他のアプリケーションを含めて私たちの製品供給を拡大するつもりだ。私たちは私たちの市場での競争力を維持するために新製品開発に投資することに取り組んでいます。市場ニーズに後押しされて、私たちは引き続き私たちの製品の組み合わせを拡大し、強化して、顧客に最も効果的な製品を提供するつもりです。 しかし、十分な収入を生み出したり、十分な資本を調達して十分な研究開発投資 を行うことができなければ、私たちの製品開発と関連する研究開発活動は制限されたり延期されたりする可能性があり、あるいは が最新の市場傾向についていけず、顧客の需要を満たすことができない可能性があり、これは私たちの運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。また、私たちの大量の研究開発支出は、私たちが新製品を発売できるような予想 結果を生成できない可能性があり、これは逆に私たちの将来性と運営結果を損なうことになる。

私たちは技術革新に迅速に予見したり適応できないかもしれません

ブロックチェーンと電気通信市場は急速な技術的変化を経験している。技術革新をタイムリーに予見または適応できなかったことは、私たちの製品が突然と予測不可能な時間間隔で時代遅れになる可能性があるため、私たちの製品は販売できないかもしれません。製品の関連性を維持するために、私たちは製品計画と研究開発に積極的に投資している。新製品の開発とマーケティングの過程は本質的に複雑であり、重大な不確実性に関連している。以下のリスクを含む多くのリスクが存在する

が次世代技術路線図または顧客選好の変化を予見できなかった場合、または対応として新しいまたは強化された製品をタイムリーに開発できなかった場合、 は収入および市場シェアの低下を招く可能性がある。特に、私たちは製品設計、製品開発、マーケティング、あるいは認証の困難に直面する可能性があり、これは高すぎる研究開発費用とbr資本支出を招き、新しいあるいは強化された製品の発売を延期または阻止する可能性がある。また，我々の研究開発 努力は期待した結果が生じない可能性があり，あるいは市場需要不足により無駄であることが証明されている.

私たちのブロックチェーン顧客は安定かつ安価な電源に依存して鉱場と鉱場ハードウェアを運営しています。もしbrが合理的なコストで大量の電力を得ることができなければ、彼らの運営費用を著しく増加させ、彼らが私たちの鉱機の需要に不利な影響を与えるかもしれない

私たちの多くのブロックチェーンの顧客は暗号通貨マイニング業務に従事しています。暗号化通貨マイニングは，計算や冷却マイニングハードウェアを処理するために大量のエネルギーを消費する.したがって、安定して安価な電源は暗号化通貨マイニングに必須的だ。我々のブロックチェーンクライアントの運営が将来的に電力不足やエネルギー価格上昇の影響を受けないことは保証されない.特に，電力供給は洪水，土石流，地震などの自然災害や他の顧客が制御できない類似事件の影響を受ける可能性がある.また、水電などの特定のタイプの電力供給の季節的な変化により、私たちのいくつかの顧客は電力不足に遭遇する可能性があります。電力不足、停電あるいは電気価格の上昇は、私たちのブロックチェーン顧客の鉱場業務に悪影響を与え、私たちの鉱機に対する予想される市場需要を著しく減少させる可能性があります。この場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

また、私たちは顧客に鉱機管理サービスを提供し、鉱場を設立して運営するために第三者にbrエスクローサービスを提供し、独自のビットコインや他の暗号通貨掘削活動に従事して、近い将来私たち自身のために暗号通貨brを採掘するつもりであるため、私たちは将来、採鉱農場がある地域のエネルギー価格の上昇や電力供給不足が潜在的な採鉱コストを増加させ、私たちの独自採鉱業務の期待経済効果を著しく減少させる可能性がある。

私たちの業務を運営するためには、様々な承認、許可、許可、認証が必要です。これらの承認、ライセンス、許可、または認証のいずれかを取得または更新できない場合、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの管轄区域の法律と法規によると、私たちは私たちの業務を運営したり、私たちが計画している業務に従事するために、様々な承認、許可証、許可証、証明書を保持する必要があります。このような法律法規を遵守するには巨額の費用を支払う必要があるかもしれないし、守らない行為は私たちに責任を負わせるかもしれない。もし政府当局が私たちが規定に違反していると思っている場合、私たちは巨額の費用を負担し、大量の 管理時間を是正事件に移さなければならないかもしれない。もし私たちがすべての必要な承認、許可、許可、および認証を得ることができなかった場合、私たちは許可、または認証を必要としない施設の運営を罰金または一時停止される可能性があり、これは私たちの名声、業務、および運営結果に悪影響を及ぼすだろう。必要な承認、ライセンス、ライセンス、証明書の詳細については、“条例” を参照してください。

限られた数の第三者に依存してICパッケージとテストサービスを提供しています

ICチップの製造には専用のサービスが必要であり，パッケージによりシリコンチップをICチップに加工し，その正常な機能をテストする。私たちは限られた数の生産パートナーに依存してこのようなパッケージとテストサービスを提供する。私たちは世界一流のアウトソーシング半導体組み立てとテスト会社(OSAT)と限られた数量の専門生産パートナーと密接に協力して、私たちは多くのリスクに直面させて、代替サプライヤー、生産能力の不足或いは遅延、時間、品質或いはコストの面で制御或いは監督が不足していること、及び私たちの知的財産権が濫用されていることを含む。もし私たちのOSATパートナーにこのような問題 が発生した場合、生産と納品時間の遅延、製品品質管理の不足、またはコストと費用が高すぎる場合があります。そのため、私たちの財務状況、経営結果、名声、業務は悪影響を受ける可能性があります

私たちは以前イランに製品を販売したことがあります。イランはアメリカの制裁と他の管理条例の制約を受けています

イラン は外国資産規制事務室(OFAC)が管理する全面制裁計画の影響を受け、工業·安全保障局(BIS)が商務省で公布した輸出管理条例に制約された製品の出荷も制限されている。2016年および2017年、私たちが従事している取引には、米国の制裁および輸出規制法に違反する可能性がある場合に、イランに製品を販売および/または納入することが含まれています。2018年8月2日、私たちはこれらの取引を自発的自己開示(VSD)を提出することによってOFACおよびBISに開示した。2019年1月24日、BISはVSDを閉鎖し、警告状を出したが、処罰はなかった。2019年3月4日、OFACは警告状 でVSDを閉鎖しましたが、処罰はありません。

国際制裁を受けるリスクを減らすために内部統制措置が実施されているが、制裁法律や規制が進化しており、新たな個人や実体が被制裁者リストに追加されることが多い。さらに、新たな要件や制限が発効する可能性があり、これは、私たちの業務の審査を増加させたり、私たちの1つ以上の業務活動を制裁違反と見なしたりする可能性があります。もしアメリカ、EU、国連、オーストラリア、または任意の他の管轄区域の当局が、私たちの未来の任意の活動が彼らが実施した制裁に違反していると判断したり、私たちのグループの制裁に根拠を提供したりすれば、私たちの業務と名声は不利な影響を受ける可能性がある。

暗号通貨brは大きな拡張障害に直面しており，高い費用を招いたり，取引決済時間を遅くしたりする可能性があり，取引処理能力の増加を試みると効果がない可能性がある

多くの暗号化通貨ネットワークは巨大な拡張挑戦に直面している。例えば、2019年12月31日現在、ビットコインネットワークは1秒当たり5~7件の取引を処理することができる。最近、この問題を解決するための多くの解決策が提案されており、この問題を解決するために、証人の隔離、照明ネットワーク、およびビットコイン現金の導入を含む。しかしながら、 暗号化通貨コミュニティがこれらの解決策を受け入れること、またはこれらの解決策がこれらの問題を効率的に解決することを保証することはできない。

暗号化通貨ネットワークの利用は増加しているが，ネットワークスループットはそれに応じて増加していないため，平均料金や決済時間が著しく増加する可能性がある.例えば、ビットコインのネットワークは飽和に達することがあり、これは非常に高い取引費をもたらす。費用の増加および決済速度の低下は、ビットコインのいくつかの使用例(例えば、マイクロ支払い)を排除し、ビットコインの需要および市場価格を低下させる可能性があり、これは、我々の鉱機の市場需要に悪影響を及ぼす可能性がある。既存または探索されているビットコイン取引決済規模を拡大する任意のメカニズムが有効であることが保証されないか、またはそれらが有効になるまでどのくらいの時間がかかるかは、我々の鉱機の市場需要に悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号通貨br取引所や財布、および暗号化通貨ブロックチェーン自体は、ハッカーや詐欺リスクの影響を受ける可能性があり、 は暗号化通貨に対するユーザの信頼を不利に侵食し、掘削機の需要を減少させる可能性がある

暗号通貨 取引は完全にデジタル化されており，任意の仮想システムと同様にハッカー，マルウェア，操作障害のリスクに直面している.例えば、ハッカーは、暗号化通貨取引所、財布、および委託者をターゲットとして、暗号化通貨を格納する財布アドレスに関連する秘密鍵 に不正にアクセスすることができる。暗号化通貨取引およびアカウントは、いかなるタイプの政府計画の保険 を受けず、ネットワークの設計によれば、暗号化通貨取引は通常恒久的である。暗号化通貨ネットワークのいくつかの特徴 ，例えば、権限委譲、オープンソースコードプロトコル、およびポイントツーポイント接続の依存のように、 は、協調対応の可能性を低下させ、詐欺またはネットワーク攻撃のリスクを増加させる可能性がある。暗号通貨 はハッカーリスクの影響を受け、いくつかの暗号通貨取引所と鉱商が暗号通貨損失を報告し、これは暗号化通貨の安全性に対する懸念を明らかにし、更に暗号化通貨の需要と市場価格に影響を与えた。また，暗号化通貨は秘密鍵暗号化を用いて所有者を検証して取引を登録するが，詐欺者や詐欺者は偽の暗号通貨の売却を試みる可能性がある.これらのリスクは、暗号化通貨ネットワークの動作に悪影響を及ぼす可能性があり、それにより、暗号化通貨に対するユーザの信頼を低下させ、我々の鉱機需要に負の影響を与える可能性がある。

ビットコインネットワークソースコードの管理者は、ビットコインネットワークのプロトコルおよびソフトウェアと比較して修正提案を行うことができ、ビットコインネットワークコミュニティがこれらの修正を受け入れて許可する場合、私たちの業務、運営結果、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある

ビットコインネットワークは、ビットコインネットワークに接続されたコンピュータ間のエンドユーザからエンドユーザ対話を管理する暗号化アルゴリズムプロトコルに基づく。組織化された疎な組織は、取引の不可逆性および新しいビットコインの掘削の制限を含むビットコインネットワークを管理するプロトコルおよびソフトウェアおよびビットコインの属性 を変更するために、1つまたは複数のソフトウェアアップグレードによって、ビットコインネットワークのソースコードを比較することによって修正提案を行うことができる。ビットコインネットワーク上の多くのユーザおよび鉱夫がこのようなソフトウェアのアップグレードをインストールした場合、ビットコインネットワークは新しいプロトコルおよびソフトウェアの影響を受けることになり、これは私たちの鉱機をそれほど人気がなくなり、さらに私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。ビットコインネットワーク上にこのようなソフトウェアをインストールしてアップグレードするユーザや鉱夫が著しく多くない場合、ビットコインネットワークは“分岐”する可能性がある

ビットコインネットワーク中の大量(が圧倒的ではない)ユーザと採鉱者は、ビットコインネットワークソフトウェアパッチやアップグレードを受信し、ブロックチェーンに“分岐”が発生し、2つの独立したネットワークが統合できなくなる可能性がある。分岐ブロックチェーンの存在は、ビットコインに対するユーザの信頼を侵食し、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

ビットコイン は、オープンソースソフトウェアに基づいて、ビットコインネットワークの公式開発者や開発者団体を正式に制御していない。 どの個人も、ビットコインネットワークソフトウェアをダウンロードし、必要な修正を行うことができ、これらの修正は、ソフトウェアのダウンロードおよびアップグレードによってビットコインネットワーク上のユーザおよび鉱夫に提案される。しかし、鉱夫およびユーザは、変更を実施するために変更されたソフトウェアをダウンロードまたはアップグレードするために、これらのソフトウェアが変更されたソフトウェアを修正することに同意しなければならない；そうでなければ、変更はビットコインネットワークの一部にはならない。ビットコインネットワークが成立して以来、ビットコインネットワークの変化はすでに大多数のユーザと鉱夫に受け入れられ、ビットコインネットワークが一貫した経済システムを維持することを確保した。しかし、1つまたは1組の開発者 は、ビットコインネットワークに対して修正提案を行う可能性があるが、多くの鉱夫およびユーザは受け入れないが、ビットコインネットワークにはまだかなりの参加者が受け入れることができる。この場合、ブロックチェーンのうちの1つの分岐が発展する可能性があり、2つの独立したビットコインネットワークをもたらす可能性があり、一方は修正前のソフトウェアプログラムを実行し、他方は修正されたバージョンを実行する可能性がある。2017年中にビットコイン現金が発売されたのがその一例だ。ビットコインネットワークにおけるこのような分裂は、ビットコインネットワークの安定性に対するユーザの信頼を侵食する可能性があり、これは、我々の鉱機需要に負の影響を与える可能性がある。

私たちのビットコイン掘削機はその基本的な制御システムとしてオープンソースソフトウェアとハードウェアを使用しており、いくつかのリスクに直面する可能性があります

我々 はビットコイン掘削機にオープンソースソフトウェアとハードウェアを用いている.例えば，我々の鉱機コントローラオープンソースソフトウェア はオープンソースに実装する必要があり，我々の鉱機の基本コントローラシステムとして，将来もオープンソースハードウェアを使用し続けることが予想される.私たちは、他の人がオープンソースライセンスの所有権を持っていると主張したり、オープンソースソフトウェア、派生作品の発表、またはそのようなソフトウェアを使用して開発された私たちのbr}専用ソースコードの発行を要求することを含む、オープンソースライセンス条項の強制実行を求めるクレームに直面する可能性があります。これらのクレームはまた、高価なライセンスを購入するか、または追加の研究開発リソースを投入して私たちの技術を変更することを要求する訴訟を引き起こす可能性があり、両方の場合は、私たちの業務と運営結果に負の影響を与える。また，我々が使用しているオープンソースソフトウェアの許可条項が変化した場合，我々は我々の解決策の再設計や停止を余儀なくされたり，追加のコストが発生したりする可能性がある.

暗号化通貨br資産と取引は将来さらに課税される可能性がある

近年，暗号通貨価格と取引量の上昇が税務部門の注目を集めている.暗号化通貨を管理する法律が発展しているため、各管轄区の暗号化通貨に対する税収処理が変化する可能性がある 一部の国は暗号化された通貨資産や取引に課税しようとしているが、他の税務当局は黙っている。暗号化通貨の課税にはかなりの不確実性があるため、暗号通貨建ての暗号通貨資産や取引が将来的にさらなる課税を受けない保証はないが、追加税収や税率引き上げに限定されない。これらのイベントは、暗号化通貨の経済的リターンを低下させ、br暗号化通貨資産の保有コストを増加させる可能性があり、これは、暗号化通貨マイニング業務に従事しているブロックチェーン顧客の業務および財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、さらに、私たちの業務および運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

また、私たちは運営する鉱場を設立しようとしているので、近い将来、私たち自身のために暗号通貨を発掘するために、第三者の鉱機信託サービスや独自ビットコインおよび他の暗号通貨掘削活動に従事することができ、これらの事件は、私たちの独自採鉱業務の期待経済効果を著しく低下させる可能性がある。

私たち は従来電気通信業務の低下を経験してきたが、私たちの電気通信業務を成功的に運営することができないかもしれない

2018年と2019年12月31日の年度まで、我々の電気通信業務の収入はそれぞれ370万ドルと330万ドルで、私たちの電気通信業務が収入に占める割合は2018年の1.2%から2019年の3.1%に上昇しました。私たちの電気通信業務は引き続き中国の通信業界の発展、政府政策、技術変化、ユーザー選好、および他の多くの私たちがコントロールできない要素によって推進される可能性がある。私たちの製品の競争力を維持したり、私たちの電気通信業務 を主な収入源として成功的に運営し続けることができる保証はありません。

もし私たちと主要な電気通信製品の顧客との業務関係が市場統合やその他の理由で中断されれば、電気通信市場での販売と市場シェアに悪影響を及ぼすだろう

電気通信産業は重大な統合を経験し続けている可能性がある。参加者の合併と拡張は彼らがその規模経済を最大限に発揮し、より競争力のある価格を提供し、より多くの資源 を研究開発に投入することができる。私たちの電気通信製品は主に中国の主要な電気通信サービス提供者と機関顧客に販売されています。私たちの顧客を統合することは、価格と非価格競争で失敗し、市場シェアを大幅に低下させる可能性があることを意味するかもしれません。したがって、電気通信市場での私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

我々は通常，我々の電気通信製品の顧客との業務往来のいくつかの側面を管理するために第三者エージェントを招聘するが，我々と彼らの業務関係は，我々のエージェントの任意の実際または不適切と考えられる行為の悪影響を受ける可能性があり，我々の彼らに対する制御は限られている.例えば、2018年、中国のある地方裁判所は、ある主要な電気通信製品の顧客の従業員が私たちの代理を含む一連の業務パートナーの賄賂を受け取ったと判定したため、2020年末までに当該顧客にブラックリストに登録された。今後、主要な電気通信製品の顧客との業務関係を中断すれば、私たちの業務や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

電気通信業は広く変化していく法律法規の制約を受けている

我々 は，中国電信や放送業に関連する政府法規の変化の影響を直接あるいは間接的に受ける可能性がある .関連法律法規を守らないことは私たちを厳しく処罰させる可能性があり、これは私たちのキャッシュフローに大きな影響を与えるかもしれない。また，法律法規の変化は我々の既存製品を不正にする可能性があり，法律に従って追加資源を投入して新製品を開発することが求められている。したがって、私たちの業務と運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちの顧客はまた中国電信と放送業界に適用される法律法規によって制限されている。彼らは電気通信と放送法の任意の変更に適応するために製品を変更したので、これはまた彼らの新製品に適応するために私たちの製品を修正する必要があるかもしれません。このような改正または新たに採択された法律および法規は、私たちの電気通信製品およびサービスの定価、流通、および必要な基準に直接または間接的に影響を与える可能性があり、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

有効な品質管理システムを維持できなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれません

著者らは製品の品質を非常に重視し、厳格な品質管理措置を堅持し、そしてすでに製品品質管理認証 を獲得した。製品の品質と安全に対する顧客の要求と期待を満たすために、私たちは厳格な品質管理システムを採用して、生産過程のすべてのステップが厳格に監視され、管理されていることを保証します。 有効な品質管理システムを維持できない場合、あるいは私たちの品質標準認証を取得したり更新できなかったりすると、 は私たちの製品に対する需要が減少したり、顧客の調達注文をキャンセルしたり失ったりする可能性があります。しかも、私たちの名声は損なわれるかもしれない。したがって、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちの製品とサービスの品質は私たちが採用した第三者サプライヤーとサービスプロバイダに依存します。もし私たちが満足できるサービスを提供したり、彼らのサービスレベルを維持することができなければ、私たちの業務、名声、財務状況、経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません

私たちは第三者サプライヤーとサービスプロバイダに依存して顧客に良質な製品とサービスを提供し、私たちのブランドと名声 は彼らが私たちの制御範囲を超えた行動を取っていることによって損害を受ける可能性があります。第三者サプライヤーやサービスプロバイダが提供する製品やサービスの品質を確保する措置をとっているにもかかわらず、私たちがコントロールできない製造欠陥がある場合、あるいは私たちの第三者サプライヤーとサービスプロバイダがその生産施設の効率を維持できず、十分なコンポーネントや原材料をタイムリーに提供できない場合、あるいは顧客に満足なサービスを提供できない場合、名声被害を受ける可能性があり、私たちのブランドイメージ、業務、運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちの生産施設は効率を保つことができないかもしれません。生産量の向上に問題があったり、私たちの生産要求を満たすことができません

私たちの将来の成長は、既存の生産施設で効率的な運営を維持する能力と、必要に応じて生産能力を拡大する能力に依存するだろう。2018年と2019年の我々のSMT生産ラインの平均利用率はそれぞれ85.6% と81.7%であった。私たちの生産施設の利用率は主に私たちの製品の需要と私たちの設備の利用可能性と維持に依存しますが、従業員の可用性、安定した電力供給、季節的要素、環境法律法規の変化など、他の要素の影響を受ける可能性もあります。お客様のニーズや技術の進歩に応えるために、定期的に設備のメンテナンスとアップグレードを行っています。もし私たちが生産施設の効率を維持できなければ、私たちは調達注文を適時に完了できないかもしれないし、根本的にできないかもしれない。これは私たちの名声、業務、そして運営結果に否定的な影響を及ぼすだろう。

私たちの業務の増加と拡大に伴い、より多くの生産ラインを購入し、新しい生産施設 を購入して生産能力を向上させることが可能になると予想されています。もし私たちが受け入れ可能な価格で必要な設備や生産施設を得ることができなければ、私たちは私たちの業務拡張計画を成功させることができないかもしれない。

私たちは烏海の生産施設 で着工許可証と不動産権証明書を取得していないので、もし私たちがこの事件の修正を要求されれば、私たちの生産活動、業務、経営結果、見通しは実質的で不利な影響を受ける可能性があります

生産施設を建設するためには，徴用と建設の各段階で関連行政部門の許可，許可証，証明書とその他の承認を得なければならない。このような承認を得るには多大な費用が必要となる可能性があり， 規定を守らない行為は私たちに責任を負わせる可能性がある.

本募集説明書の発表日までに、当社が烏海の生産施設内で行った建築工事はまだ着工許可証を取得していないため、当社はこの生産施設の不動産権証明書を取得していません。私たちの中国の法律顧問の提案によると、私たちは中国政府の関係当局にこの事件の是正を要求されたり、罰金を科される可能性があります。これは、私たちがこの生産施設で行っている開発と生産活動のスケジュールを乱すかもしれません。私たちは現在この事件を修正している。生産施設の不動産所有権証明書の取得に実質的な障害はないと予想されていますが、関連するbr政府当局は不動産所有権証明書の申請中に生産活動を行うことを許可していますが、私たちが予想していたようにできるだけ早くこの証明書を取得できるか、あるいは将来brの生産停止を要求されないことを保証することはできません。この生産施設の不動産所有権証明書の取得に何か遅延があれば、しばらくの間の生産停止を要求され、関連物件を空ける可能性があるため、収入損失に遭遇し、重大な移転コストが生じる可能性があるため、私たちの業務、運営結果、財務状況は大きな悪影響を受ける可能性があります。

私たちは私たちの製品を提供するために第三者物流サービス業者に依存している。物流中断はお客様のニーズを満たすことができない可能性がありますので、私たちの業務、運営結果、財務状況は影響を受ける可能性があります

私たちは第三者物流サービスプロバイダを招いてICを私たちの生産パートナーから私たちの組み立て工場に渡し、私たちの製品を私たちの倉庫から私たちの顧客に渡します。私たちの1つまたは複数の物流サービス提供者との紛争または契約関係の終了は、製品の配送遅延またはコスト増加をもたらす可能性があります。私たちが受け入れられる条項でbrを継続したり、既存の物流サービスプロバイダとの関係を拡張したりすることは保証されず、正確でタイムリーで費用効果のある配送サービスを確保するために、新しい物流サービスプロバイダとの関係を確立することができる保証はありません。もし私たちの第一選択の物流サービスプロバイダと良好な関係を維持または発展させることができない場合、これは、私たち が十分な数の製品をタイムリーに提供すること、または消費者が受け入れられる価格で製品を提供する能力を抑制する可能性がある。もし第一選択物流サービス提供者との関係に何か中断があれば、私たちの製品配送が中断されないことを保証することはできません。また、私たちの業務、将来性、運営結果に実質的な悪影響を与えません。

私たちはこれらの物流サービス提供者に対して何の直接的な制御もないので、私たちは彼らのサービス品質を保証することができません。さらに、これらの物流サービスプロバイダが提供するサービスは、これらの物流サービスプロバイダが提供する不適切な処理、自然災害、流行病、悪天候条件、騒動、および労働ストのような、我々が制御できない予期しないイベントによって中断される可能性がある。もし納品遅延、製品破損、あるいは他の問題が発生した場合、お客様と販売を失う可能性があり、私たちのブランドイメージが損なわれる可能性があります。

われわれは激しい業界競争に直面している

ブロックチェーンハードウェア業界の無工場IC設計会社として，競争の激しい環境で運営している.私たちの競争相手は、より大きな市場シェア、より高いブランド認知度、より広範な国際顧客基盤、より大きな財務資源、または他の競争優位性を持つ可能性がある会社を含む。私たちは、暗号化通貨がより多くの人に受け入れられ、より多くの参加者が市場に参加するにつれて、競争が激化すると予想している。また、販売と運営を新たな地理的位置に拡張し、ブロックチェーン、暗号通貨発掘、鉱場運営のより広範な応用に伴い、私たちは新しい競争に出会うことが予想されます。私たちはまた中国の通信ネットワーク設備業界で私たちの電気通信業務について競争を展開しています。私たちの業界のいくつかの競争相手には、より規模が大きく、より成熟し、規模経済がより大きく、サプライヤーとの駆け引き能力が高い会社が含まれています。

市場での激しい競争は、十分な競争に必要な市場シェアを維持または獲得するために、価格を下げ、販売およびマーケティング費用を増加させること、または他の方法でより多くの 資源を投入することを要求するかもしれない。これらの努力は私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。 競争構造の変化や発展に効果的に適応できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果は悪影響を受ける可能性があります。

私たちはキーパーソンの採用と維持に困難があるかもしれない

私たちの未来の成長と成功は、私たちのエンジニアと上級管理者の持続的なサービスと貢献に大きく依存する。これらのキーパーソンの多くは高技能や経験豊富な人であり，採用や維持は困難であり，特に採鉱機械に関する業務の拡大を求めている場合である。採用合格者の競争は非常に激しく、私たちの業務戦略を実行するために必要な技能と素質を備えた人員を募集することは困難で、時間がかかりコストが高いかもしれません。そのため、どのような重要な人員の流失や採用、訓練、あるいは合格者の保留が私たちの運営に重大なマイナス影響を与える可能性がある。

私たちのbrは、監督機関への苦情、メディア否定的な報道、 および悪意のある告発を含む、ますます大衆監視の目標になる可能性があり、これらのすべては、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、私たちの業務と将来性に実質的で不利な影響を与える可能性がある

私たちのbrはずっと大衆監督の目標であり、監督機関への苦情、負のメディア報道、悪意の告発を含む。例えば、2018年10月、あるグループは私たちのブロックチェーン顧客に対して訴訟を提起し、この顧客は浙江鄂邦通信技術有限公司または私たちが中国の浙江子会社鄂邦で鉱機を購入するための資金がその顧客の商業詐欺の不法収益であると主張している。私たちはこのような疑いが事実ではないと思うが、この事件をめぐる否定的な宣伝は私たちの名声に不利な影響を与えた。暗号化通貨ネットワークのいくつかの特性、例えば権力委譲、主権と取引とは独立した匿名性は、公衆、監督管理機関、メディアの高い関心を引き起こす可能性がある。業界での私たちのリードにより、規制機関と公衆の私たちと暗号化通貨関連問題に対する高い関心は、私たちに追加の法律と社会的責任を負わせ、これらの問題をより厳格な審査とマイナス宣伝を行うかもしれない。時々、これらの疑惑は、その真実性にかかわらず、消費者の不満、大衆の抗議、または否定的な宣伝をもたらす可能性があり、これは、政府の調査または私たちのブランド、名声、および運営に実質的な損害をもたらす可能性がある。

また、私たちの業務の拡大と成長に伴い、有機的であっても、国内や国際的に他の事業を買収して投資しても、私たちが業務を展開している司法管轄区と、私たちが業務を展開する可能性のある新しいbr管轄区では、より厳しい公衆審査に直面する可能性があります。私たちが将来的に規制や公衆審査の目標にならないことは保証されず、審査と公開露出が私たちの名声と私たちの業務と将来性を深刻に損なわない保証もありません。

私たちは知的財産権を保護する上で困難に直面するかもしれない

私たち は私たちの知的財産権、特に私たちの特許、ソフトウェア著作権、私たちが登録したASICチップのICレイアウト設計 に依存しています。私たちは中国で私たちのいくつかの知的財産権の登録に成功したにもかかわらず、第三者は許可されていない状況で私たちの知的財産権を模倣したり、使用したりする可能性がある。さらに、私たちはまだ登録されていないいくつかの知的財産権を開発して使用した。もし第三者が私たちのbr知的財産権を乱用したり盗用したりすれば、私たちの製品を市場の他の製品と簡単に区別できないかもしれません。したがって、私たち は不利な価格競争を余儀なくされ、利益率を低下させる可能性がある。私たちが新しい技術を開発するにつれて、私たちは引き続き知的財産権保護を申請する必要があります。必要に応じて中国または他の関連司法管轄区域で有効かつ強制的に執行可能な知的財産権を得ることができる保証はない。たとえ私たちがそのような保護を受けることができても、私たちが私たちの権利を効果的に実行できるという保証はない。

このような点で、私たちは私たちの知的財産権を監督して実行する費用と努力を生むかもしれない。私たちの知的財産権の侵害と、それによって引き起こされる訴訟や他の方法でそのような権利を保護する資源が移転され、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性もあります。

第三者は、私たちが彼らの知的財産権を侵害していると主張し、時々主張する可能性があり、私たちの知的財産権を保護できなかったいかなるbrも、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

我々 は、1つの参加者が大量の特許および他の知的財産権を有する業界で運営されており、これらの特許および他の知的財産権は 運営に重要であり、これらの権利を強力に追求し、保護し、擁護する。私たちの競争相手または他の第三者は、私たちの知的財産権や利益と衝突する可能性のある知的財産権を持っていると主張するかもしれない。中国または他の関連司法管轄区で出願される可能性のあるすべての特許出願および他の知的財産権保護登録または出願を監視することは困難である。私たちが提供した製品がこのような保留申請を侵害し、申請が承認される可能性がある場合、第三者は私たちに知的財産権侵害請求をする可能性があります。例えば、私たちは現在、知的財産権を侵害する可能性のある行為に関連する、私たちと他の4人の被告に対する民事訴訟請求を行っている。

私たちが新製品と新市場を通じて私たちの業務を拡張するにつれて、第三者侵害クレームに遭遇する可能性が高くなります。私たちはこのような紛争を弁護したり解決したりする際に大量のコストが発生する可能性があり、このような行動は大量の資源や管理職の注意を分散させる可能性がある。もし私たちのこのようなクレームが成功すれば、私たちは論争のある知的財産権を含む関連製品の生産と販売を継続する合法的な権利がないかもしれない。このようなクレームの成功はまた、追加の印税、許可料、または非侵害代替製品の開発のさらなる研究開発コストを含む、私たちのコスト増加を招き、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。また、このようなクレームは、成功するか否かにかかわらず、当社の名声に大きな被害を与え、顧客流出を招く可能性があり、当社の業務や運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

製品の欠陥は大規模な製品のリコールを招き、あるいは私たちに製品責任のクレームを出して、私たちの業務、運営結果と名声に実質的な悪影響を与える可能性があります

私たちはお客様が提供する国際公認の品質基準と規範に従って製品を生産します。しかし、私たちが生産したすべての製品に欠陥がないことを保証することはできません。したがって、私たちの顧客またはエンドユーザーが発見した任意の製品欠陥 は私たちの名声を侵食し、私たちの顧客関係と未来の業務にマイナスの影響を与える可能性があります。製品欠陥はまた製品返品と大規模な製品リコールを招き、あるいは私たちに製品責任 の重大な損害賠償を請求する可能性があります。例えば、私たちは現在、私たちの製品が宣伝の性能やbr製品の品質規格に適合していないと主張するショベル を個人顧客に販売する訴訟を起こしています。“ビジネス-法的訴訟”を参照されたい。結果がどうであっても、このようなクレームは非常に時間がかかり、コストがかかる可能性があり、大量の資源と管理層の注意を分散させる可能性があります。また、私たちがこのようなクレームを弁護することに成功しても、私たちの顧客が私たちの製品に自信を失わないことを保証することはできませんし、未来の顧客との関係が損なわれないことを保証することはできません。そのため、どの製品の欠陥も私たちの業務、br}運営結果、名声とブランドイメージに重大な不利な影響を与える可能性がある。

もし私たちのブランド認知度を維持したり高めたりできなければ、私たちの業務、経営結果と財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれません

を維持して私たちのブランドの認知度、イメージ、受容度を高めることは、製品と を区別し、同業者と効率的に競争する能力を向上させるために重要です。しかし、製品の高品質を維持できなければ、絶えず発展する技術傾向をリードし、ついていくことができなければ、あるいは私たちの製品の注文を適時に完成できなければ、私たちのブランドイメージは損なわれる可能性があります。私たちのブランドを広めたり、顧客の中で私たちのブランド認知度や知名度を維持したり、向上させることができなかった場合、または私たちのブランドイメージやブランドの大衆の認知的地位に影響を与える事件や否定的な告発の影響を受けた場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は悪影響を受ける可能性があります。

電力不足、労使紛争、その他の要素は私たちの生産活動を制約するかもしれません

歴史的に見ると、電力不足、労働紛争、あるいはその他の要素のため、私たちの生産活動は私たちの組み立て工場に含まれていない。しかし、私たちの運営が将来的に電力不足、労使紛争、その他の要因の影響を受けず、材料生産中断や納期遅延を招くことは保証されません。この場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

データセキュリティホールやコンピュータウイルスを含むネットワークセキュリティイベントは、私たちのサービス提供を中断し、私たちの名声を損害し、あるいは私たちに責任を負わせて、私たちの業務を損害する可能性があります

私たちのbr}は通常、顧客および他の人のデータを電子的に受信、処理、記憶、送信します。その大部分は秘密です。私たちのコンピュータシステムまたは格納されたデータに不正にアクセスすることは、ネットワーク盗難または機密情報の不適切な開示、記録の削除または修正を含む窃盗を引き起こす可能性があり、記録を削除または修正することは、私たちの運営中断を招く可能性があります。私たちが1つの位置から別の位置(インターネットまたは他の電子ネットワークを介して含む)に情報を送信すると、これらのネットワークセキュリティリスクが増加する。我々はセキュリティ対策を実施しているにもかかわらず、私たちの施設、システムおよびプログラム、ならびに私たちの第三者サービスプロバイダの施設、システムおよびプログラムは、セキュリティホール、破壊行為、ソフトウェアウイルス、位置ずれまたは失われたデータ、プログラミングまたは人為的エラーまたは他の同様のイベントの影響を受けやすい可能性があり、これらのイベントは、私たちのサービス提供を妨害し、私たちの顧客および他の人の機密情報を暴露する可能性がある。流用、紛失、または他の方法で私たちの顧客または他人の機密情報を不正に開示または使用するセキュリティホールは、私たちも第三者も、民事および刑事罰を受ける可能性があり、brは私たちの名声に否定的な影響を与えたり、顧客、第三者、または政府当局に責任を負わせたりする可能性があります。私たち は今までこのような違反を知らなかった。どのような事態も、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちの情報システムが故障したり中断したりすれば、私たちが業務運営を効率的に管理する能力は悪影響を受ける可能性があります

我々 は、我々の企業資源計画システム のような、我々の業務に重要なデータを取得、処理、分析、管理するために情報システムを使用する。私たちはこれらのシステムを使用して、私たちの業務の日常運営、維持運営と財務データを監視し、私たちの流通ネットワークを管理し、私たちの研究開発活動、生産運営と品質管理システムを管理します。データ入力、検索、または転送、またはサービス時間を増加させるいかなるシステム破損または障害も、私たちの正常な動作を乱す可能性があります。特に、このような破損または障害が、ハッカーまたはネットワークセキュリティイベントによる任意のセキュリティホール、私たちの情報またはシステムへの不正アクセスに関する努力、br、または故意の障害、データ、ソフトウェアまたはハードウェアの損失または破損、コンピュータウイルスおよび同様のイベントまたはサードパーティ動作の意図的または意図的な伝播を含む場合、私たちの動作は中断される可能性がある。私たちの情報システム障害を効率的に処理できる保証はありません。あるいは、業務中断を回避するために、当社の運営能力をタイムリーに回復することができます。このような事件の発生は、業務運営を効率的に管理する能力に悪影響を与え、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは私たちの製造施設で工業事故に関する責任を負うことができます

我々の業務の性質上，我々の生産施設には工業事故に関する潜在的責任リスク が存在する。設備故障でも他の原因でも、私たちの生産施設では将来工業事故が起こらないことを保証できません。この場合、私たちは従業員にbr賠償や関連政府部門に加えられた処罰を受け、私たちの名声を損なう可能性があります。また，政府が調査や事故による安全対策を実施しているため，我々 は運営中断に遭遇したり，我々の運営方式を変更する必要がある可能性がある.上記のいずれの事件も、我々の業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは現在、私たちの業務と運営に関するすべてのリスクを保証していません

私たちは、財産、売掛金、輸送中の貨物、および公共責任に関するリスクなど、私たちのすべての業務リスクに保険を提供しません。私たちの保険カバー範囲が私たちの潜在的な損失をカバーするのに十分である保証はない。私どもがメンテナンスしている保険シートの詳細については、“業務-保険”というタイトルの部分を参照してください。 もしこれらのプロジェクトに何か破損があれば、私たちは自分で差額を支払わなければなりません。なぜなら、私たちのキャッシュフローと流動性はマイナスの影響を受けるかもしれないからです。

もし私たちが労働、安全生産、あるいは環境法規を遵守できなければ、私たちは処罰、罰金、休職、あるいは他の形の行動を取るかもしれません

私たちの運営は中華人民共和国政府が公布した労働、安全生産、環境保護法律法規の制約を受けています。これらの法律法規は私たちに社会保険を納め、安全な労働条件を維持し、固体廃棄物やその他の環境汚染物質を効果的な措置でコントロールし、適切に処理することを要求しています。もし私たちがこのような法律法規を守らなければ、私たちは処罰、罰金、休職、または他の形の行動に直面するかもしれない。中国の法律と法規は時々 を改正する可能性があり、これらの法律と法規の変化は、より厳しい規則 を遵守するために追加のコストを発生させる可能性がある。既存の法律法規の変更に追加的なコンプライアンスコスト が必要である場合、または私たちの生産プロセスを高価に変更する必要があれば、私たちのコストは増加する可能性があり、私たちはいくつかの製品の売上が低下する可能性があり、そのため、私たちの業務、財務状況、運営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性があります。

ビットコイン 採鉱活動はエネルギー集約型活動であり，これは鉱夫の地理的位置を制限し，環境に悪影響を与える可能性がある

ビットコイン 採鉱活動は本質的にエネルギー集約型であり，電力コストは総採鉱コストの大部分 を占める。電力供給と費用は採鉱活動の地理的位置を制限するだろう。1つの司法管轄区域の任意の電力供給不足または電力コストの増加は、司法管轄区のビットコイン採掘活動の生存能力および予想される経済的リターンに負の影響を与える可能性があり、これは、逆に、司法管轄区におけるビットコイン掘削機の販売を減少させる可能性がある。

また、大量の電力使用は気候変化を引き起こすことを含む環境に悪影響を及ぼす可能性があり、これは電力使用を許可するビットコイン採掘活動や政府が電力を使用したビットコイン採掘活動 を制限または禁止することに世論の反対を引き起こす可能性がある。私たちがビットコイン鉱機を販売する司法管轄区域内のどのような発展も、私たちの製品に対する需要を低下させ、更に私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります

われわれの業務運営と国際拡張は地政学的リスクの影響を受けている

私たちの業務運営と国際拡張は地政学的リスクの影響を受けている。私たちは主に韓国と台湾での生産パートナーに頼って、サムスンと台積電を含めて、私たちのASICを製造、テスト、封止します。両岸関係のいかなる重大な悪化 は、台湾での生産パートナーがその契約義務を履行し、ASICを私たちに輸送する能力にマイナス影響を与える可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある。

また、米国の貿易政策、条約、関税は、中国への貿易政策や関税を含む大きな変化がある可能性がある。中国は米国に対する報復貿易措置を実施することで対応するかもしれない。2018年、ビットコイン鉱機の販売貢献を計算すると、米国は中国以外で最大の国/地域である。また，我々は，開発ツールである我々の電子設計自動化のようないくつかの機器やツールの提供に米国のサプライヤーに依存している.もし米国が中国からのASICや関連製品の輸入を制限または禁止すれば、私たちの国際拡張はマイナスの影響を受ける可能性がある。もし中国が私たちに必要な設備や道具の輸入に影響を与える報復貿易措置をとれば、私たちの生産は困難に直面する可能性がある。この二つの場合、私たちの業務、運営結果、そして財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

労働コストの増加、中国のより厳しい労働法律法規の執行、そして私たちが追加的に支払う法定従業員福祉は私たちの業務と収益性に悪影響を及ぼす可能性があります

中国の平均賃金は近年増加しており、引き続き増加すると予想されている。私たち従業員の平均賃金水準 も近年向上しています。私たちは、賃金や従業員福祉を含めて、私たちの労働コストが増加し続けると予想しています。これらの増加した労働コストを私たちの顧客に転嫁することができない限り、私たちの収益性と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

また、私たちは、従業員との労働契約の締結、指定政府機関への各種法定従業員福祉の支払いにおいて、年金、住宅基金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険を含むより厳しい規制要求を受けており、私たちの従業員に利益をもたらす。“中華人民共和国労働契約法”及びその実施細則によると、使用者は労働契約の締結、最低賃金、報酬の支払い、労働者の試用期間の確定、一方的な労働契約の終了などの面で、より厳しい要求がある。もし私たちの従業員の一部を解雇したり、他の方法で私たちの雇用や労働慣行を変えることを決定すれば、“中華人民共和国労働契約法”とその実施細則は、これらの変更を理想的または経済的に効率的に実施する能力を制限する可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法律法規によると、中国で登録と経営する会社は設立日から30日以内に社会保険登録と住宅積立金納付登録を行い、法律に基づいて従業員に養老保険、医療保険、労災保険、失業保険と生育保険を含む各種の社会保険を納付しなければならない。私たちはすべての従業員のために社会保険と住宅積立金を全額納付していません。なぜなら、中国政府部門の中国の関連法律法規の執行や解釈が一致していないためで、場合によっては、関連従業員の自発的な決定です。最近、中国政府は社会保険徴収に関する法執行措置を強化したため、従業員の納付を追徴することを要求される可能性があり、さらに滞納金や行政罰金が支払われる可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。労働関連法律法規の解釈と実施はまだ発展中であるため、私たちはあなたに保証することができません。私たちの現在の労働行為は中国の労働関連法律法規に違反することもありません。これは私たちを労働論争や政府調査に直面させる可能性があります。また、私たちはこのような法律法規を遵守するために追加費用を発生させる可能性があり、これは私たちの業務や収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。

公正価値に応じて計量された金融資産の公正価値変動を損益により決定する際には，観察不可能な投入による見積りを用いる必要があるため，固有にはある程度の不確実性に触れている

我々brは、銀行投資信託商品を含む損益により公正価値で我々の金融資産を推定する際に、割引率、期待収益率、期待変動率、無リスク金利などの重大な観察不可能な入力を用いている。 は、損益により公正価値で計測された金融資産の公正価値変化が、我々の財務状況や 経営業績に影響を与える可能性がある。したがって，このような決定には重大な推定が必要であり，これは大きな変化の影響を受ける可能性があるため，固有にはある程度の不確実性が関与している.私たちがコントロールできない要素、例えば一般経済状況 や市場金利の変化は、私たちが使用している見積もりの不利な変化に影響を与える可能性があり、それによって、私たちの金融資産が公正価値によって計量された公正な価値に影響を与え、これは逆に私たちの経営業績と財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

われわれの繰延税金資産は会計の不確実性の影響を受けている

私たちの会計政策の適用では、私たちの経営陣は特定の資産と負債の帳簿金額を判断、推定、仮定する必要がありますが、これらの資産と負債は他のソースからは明らかに見えません。これらの推定と関連する は，歴史的経験や他の関連と考えられる要因に基づくと仮定する.したがって，実際の結果 はこれらの会計見積りとは異なる可能性がある.2018年12月31日と2019年12月31日現在、私たちの繰延税金総資産の帳簿価値はそれぞれ60万ドルと50万ドルです。私たちの会計政策によると、私たちの会計政策によると、繰延税金資産は将来課税利益がある可能性がある場合に を確認して、臨時差額 を相殺します。繰延税金資産の現金化は、主に私たちの経営陣が将来の利益を十分に推定しているかどうかにかかっている。将来課税プレミアム資産が繰延税金資産を回収する可能性があれば、管理層の評価は絶えず検討され、追加繰延税金資産を確認する。十分な将来の課税利益が生じないか、または予想よりも少ないと予想される場合、繰延税金資産は、将来の間に大きなヒットが発生する可能性がある。

もし私たちが今享受している税金の割引がどんな変化や終了があれば、すべて私たちの税金を増加します

私たちの中国子会社はその課税所得額の25%の基準税率で中国企業所得税を納めていますが、2018年と2019年には、私たちの中国子会社3社が税金優遇を受けています。浙江鄂邦と杭州徳旺はすべて“ハイテク企業”と認定され、2018年と2019年に15%の所得税税率を適用できるようになった。浙江億邦情報技術有限公司は2018年にソフトウェア企業資格を取得し、2018年に5年間の免税期間(前2年は全額免除、後3年半減)を享受し、2019年までそのソフトウェア企業資格が終了する。

私たちは中国の税金優遇政策が変わらないことを保証することができませんし、現在享受したり、享受する権利がある税金優遇がキャンセルされないことを保証することもできません。また、私たちの中国子会社が満期後に同じ税金割引を更新できることを保証することはできません。もしこのような変更が発生し、税収優遇をキャンセルまたは終了した場合、関連中国子会社は課税所得額の25% 税率で中国企業所得税或いは企業所得税を納付する。したがって、税金の増加は私たちの経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

本募集明細書に含まれる監査報告書は、上場企業会計監督委員会の全面検査を経ていない監査員によって作成されているため、このような検査のメリットを奪われています

我々の独立公認会計士事務所は、米国上場企業及び上場企業会計監督委員会(米国)に登録されている会社の監査役として、米国証券取引委員会に提出された目論見書に含まれる監査報告を発表し、米国の法律に基づいて、PCAOB の定期検査を受けて、米国の法律及び専門基準に適合しているか否かを評価しなければならない。

私たちは中国で大量の業務を持っているため、PCAOBは現在、中国当局の許可を得ずに私たちの独立公認会計士事務所の仕事を全面的に検査することができません。これらの業務に関連しているので、私たちの独立公認会計士事務所は現在PCAOBの全面的な検査を受けていません。中国にはPCAOB検査 が不足しており、PCAOBは著者らの独立公認会計士事務所の監査及びその品質制御プログラムを定期的に評価できない。したがって、投資家たちはPCAOB検査の利点を奪われるかもしれない。

2013年5月24日、PCAOB はすでに中国証監会、中国証監会と財政部と“法執行協力に関する了解覚書”を締結し、双方がアメリカと中国の調査に関する監査文書を作成と交換するための協力枠組みを構築することを発表した。検査において、PCAOB は依然として大陸中国監督管理機関と検討を続けているようであり、PCAOBに登録されている監査会社の米国取引所で取引されている中国会社の監査に関する検査を許可している

2018年12月7日、米国証券取引委員会と上場会社会計基準委員会は共同声明を発表し、米国の監督機関が中国で重要な業務を監督している米上場企業の財務諸表監査において直面している持続的な挑戦を強調した。2019年12月9日に発表された声明では、米国証券取引委員会は、PCAOBが中国で業務を持っている米国上場企業の監査事務所の原稿を検査できないことへの懸念を繰り返し、中国などの新興市場の監査品質の重要性を強調した。2020年4月21日、アメリカ証券取引委員会会長、上場会社管理委員会主席とアメリカ証券取引委員会の他の部門責任者は共同で公開声明を発表し、投資家に注意し、中国を含む多くの新興市場あるいは多くの新興市場に投資して大量の業務を持っている会社に対して、不完全或いは誤って開示するリスクははるかに大きく、もし投資家が損害を受けた場合、アメリカ国内会社と比べて、追跡権ははるかに小さい。共同声明はアメリカ証券取引委員会と上場会社会計基準委員会が過去に中国監査の原稿の検査が困難であること及び投資家に対する潜在的な危害などの事項に関する声明を強化した。このような公開声明は規制機関がこの問題に対する高い関心を反映している。しかし、今のところ、アメリカ証券取引委員会とPCAOBがどのような更なる行動を取って、これらの懸念を解決し、米上場中国会社に与える影響を解決するかはまだ不明である

PCAOBが中国国外で他の事務所に対して行った検査は、これらの事務所の監査プログラムと品質制御プログラムに欠陥があることを発見し、これらの欠陥は検査過程の一部として解決され、将来の監査品質を高める可能性がある。PCAOBは中国国内の監査師に対して全面的な検査を行うことができないため、中国国外でPCAOB検査を受けた監査師と比べ、著者らの独立公認会計士事務所の監査プログラム或いは品質制御プログラムの有効性 を評価することは更に困難である。投資家は私たちが報告した財務情報と手続きと私たちの財務諸表の品質に自信を失うかもしれない。

米国の監督管理 が引き続き監査や他の現在国家の法律で保護されている情報の取得に注目している一部として、特に中国、2019年6月、両党議員からなるグループが米国衆参両院で法案を提出し、PCAOBが外国の会計士事務所が発行した監査役報告を検査または調査できないことを要求する発行者リストを米国証券取引委員会に要求する法案が可決された。提案された“海外上場企業が取引所に上場する情報の質と透明性を確保する(公平)法案”は、これらの発行者に対してより厳しい開示要求を規定し、2025年から3年連続でナスダックリストに登録された発行者に対して、米国証券取引委員会株式市場などの米国全国的な証券取引所から退市する。2020年5月20日、米国上院は、“衡平法”の要求と同様の要求を含む“外国会社に責任を負わせる法案”または“ケネディ法案”を可決し、その監査報告が監査人によって作成され、非米国当局が適用した制限によりPCAOBが検査や調査ができない発行者を決定することを米証券取引委員会に求めた。ケネディ法案はまた、米国証券取引委員会リストの上場企業に、それらが外国政府によって所有または制御されていないことを証明し、米国証券取引委員会に提出された文書において、外国所有権およびそのような発行者の制御権を何らかの追加開示することを要求する。米国の衆議院が可決され、総裁によって署名された場合、ケネディ法案は2002年のサバンズ-オキシリー法案を改正し、米証券取引委員会に米上場企業の証券がナスダック証券取引所などの任意の米国証券取引所に上場したり、場外での取引を禁止したりすることを要求する, 登録者の財務諸表がケネディ法案の発効後3年以内にPCAOBの検査を受けない会計士事務所支店または事務所によって監査された場合。ケネディ法案や他の類似した立法を公布したり、米国の監督管理機関の監査情報へのアクセス権限を増加させる努力は、私たちを含む影響を受ける発行者に投資家の不確実性をもたらす可能性があり、株価は実質的な悪影響を受ける可能性がある。また、監査人がbr時間内に上場企業会計基準委員会の検査要求を満たしていない場合、これらの立法は、我々のA類普通株のナスダック株式市場での取引を禁止することにつながる可能性がある。このような法案や立法がいつ提案された形で採択されるかどうかはまだ定かではない。

為替レート変動は私たちの運営結果に影響を与え、あなたの投資価値を下げる可能性があります

私たち は主に中国で運営しています。私たちの報告書の通貨はドルで計算されています。私たちは主に販売と購入によって売掛金、支払金、現金残高が発生して為替リスクに直面しています。これらの売掛金、売掛金、現金残高は取引に関連する業務の本位貨幣以外の通貨で価格を計算しています。したがって、私たちは香港ドル、人民元、ユーロに対するドルの為替レートの変動のリスクに直面している。香港ドル、人民元、ユーロに対するドルの為替レートは中国政府の政策の変化によって変動し、国内と国際経済と政治発展、現地市場の需給状況に大きく依存する。外国為替市場の発展及び金利自由化と人民元国際化の進展に伴い、中国政府は将来さらなる為替制度改革を発表する可能性があり、人民元 が将来香港ドル、ドル、ユーロに対して大幅な値上がりや切り下げがないことを保証することはできません。

我々 2018年に40万ドルの為替損失が発生し、2019年に570万ドルの外貨収益が発生しました。2018年と2019年、私たちはそれぞれ1140万ドルの通貨両替損失と120万ドルの収益があり、他の全面赤字で確認しました。 このような通貨換算収益や損失は，我々のbrエンティティがドル以外の通貨をその本位貨幣として財務諸表を換算する際の為替差異によるものであり，ゼロ税が差し引かれる.

また、私たちは今回発行されたドルの収益を受けるつもりだ。もし人民元が他の通貨に対して値上がりすれば、 今回の発行で得られた資金と将来的にドルや他の通貨から人民元に両替する融資の価値が減少し、募集資金の減少によって私たちの業務発展を阻害する可能性がある。一方、人民元が値下がりすれば、わが社は人民元建ての分配可能な利益転換後にドル で支払う配当金が減少する。そのため、人民元レートの大幅な変動は私たちの業務、経営業績と財務状況及びあなたの私たちA類普通株の投資価値に実質的な悪影響を与える可能性があります。

国際貿易政策と国際貿易障壁の変化は私たちの業務と拡張計画に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの製品を中国以外の複数の国/地域に輸出し、これらの国/地域に輸出することで販売収入を得て、私たちは中国以外の国/地域に私たちの現在と未来の製品を引き続き販売していきたいと思います。また、米国のサプライヤーを含むいくつかの海外サプライヤーに依存して、開発ツールであるいくつかのデバイスやツール、例えば私たちの電子設計自動化を提供しています。私たちが業務を展開している管轄区域と我々が製品を販売している司法管轄区域内で、あるいは私たちの貿易政策、条約、関税の変化に影響を与えたり、これらの変化が発生する可能性があるとの見方は、これらの管轄区域の財務と経済状況、ならびに私たちの国際販売、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

いかなるグローバルな体系的経済と金融危機も私たちの業務、経営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります

中国や世界経済のどの長期的な減速も、私たちの業務、経営業績、財務状況にマイナス影響を与える可能性がある。例えば、2008年以降、世界の金融市場は深刻な混乱を経験し、米国、ヨーロッパ、その他の経済体も衰退期を経験している。2008年と2009年の安値回復は不均衡であり、2011年の欧州主権債務危機のエスカレートや2012年以来の中国経済成長の鈍化を含む新たな課題があり、この状況が続く可能性がある。最近世界で発生した新型コロナウイルス肺炎と原油価格の下落による市場恐慌は、2020年3月の世界金融市場に実質的なマイナス影響をもたらし、世界経済の潜在的減速を招く可能性がある。“-私たちの業務や業界に関連するリスク-最近発生した世界的なコロナウイルス新冠肺炎は、私たちの業務を深刻に中断しており、これは私たちの運営業績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすことが予想される。また、米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的な通貨や財政政策の長期的な影響にもかなりの不確実性がある。ウクライナ、中東、アフリカの動乱も懸念を引き起こし、金融や他の市場の変動を招いている。英国のEU離脱や、米国の貿易政策、条約、関税に大きな変化が生じる可能性も懸念されている, 中国に対する貿易政策と関税が含まれている。中国と周辺アジア諸国の関係緊張による経済影響を懸念する声もある。このような動揺は、私たちの業務に影響を与え、将来的には、私たちの顧客からの注文の大幅な減少を含む多くのドミノ効果をもたらす可能性がある；主要なサプライヤーの倒産は製品の遅延をもたらす；顧客は私たちの製品を購入するための資金および/または顧客の破産を提供するために信用を得ることができない；および取引相手の故障は私たちの運営に負の影響を与える。どの系統的な経済または金融危機も半導体業界全体の収入を大幅に低下させる可能性があり、私たちの運営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは自然災害、天災、流行病の発生リスクに直面しています。これは私たちの業務運営を深刻に混乱させるかもしれません

私たちがコントロールできない自然災害、流行病、その他の天災行為は、中国の人々の経済、インフラ、生計に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの施設やオフィスが中国にあるため、私たちの運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。br}火災、悪天候、洪水、地震または他の天災や原因によるこのような施設の実質的な損傷や損失brは、私たちの保険収益に十分な保険を提供できない可能性があり、私たちの業務やbr}の経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。どんな伝染性疾患、戦争行為、またはテロの爆発は、私たちの業務、私たちの従業員、そして私たちの市場に損害または中断をもたらす可能性があり、これらは私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが未来に従業員に株式オプションや他の持分インセンティブを与えたら、私たちの純収入は不利な影響を受けるかもしれない。

我々は、今回の発売完了後に発効し、その 発効後にオプションを付与する可能性がある2020年の株式インセンティブ計画を採択しました。私たちは財務会計基準(Br)取締役会会計基準に基づいてテーマ718-報酬-株式報酬を編纂して株式ベースの報酬支出を計算する必要があり、これは通常、会社に株式奨励の公正価値に基づいて株式オプションおよび他の持分インセンティブの公正価値を費用として確認し、受給者に持分奨励と引き換えにサービスを提供することを要求している間に報酬支出を確認することを要求する。もし私たちが将来オプションや他の持分インセンティブを付与すれば、私たちは巨額の補償費用を発生する可能性があり、私たちの運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

有効な内部統制制度を実施し、維持できなければ、私たちの経営業績を正確かつタイムリーに報告したり、詐欺を防止することができないかもしれません。投資家の自信と私たちA類普通株の市場価格は大きな影響を受け、悪影響を受ける可能性があります

今回発売されるまで、私たちは民間会社、会計、財務報告者、その他の資源有限 で、私たちの内部制御プログラムとプログラムを解決してきました。2018年と2019年12月31日までの総合財務諸表を監査する際に、我々と独立公認会計士事務所は、財務報告内部統制における2つの重大な弱点とその他の重大な欠陥を発見しました。アメリカ上場会社会計監督委員会が制定した標準 によると、“重大欠陥”は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時な予防或いは発見を得ることができない。発見された重大な弱点は(1)主要な原材料調達を管理する十分な制御措置が不足し、大量の在庫減記と(2)完全な顧客信用政策の不足を招き、 は大量の売掛金と収入減記を招く。私たちは財務報告の内部統制における私たちの重大な弱点と重大な欠陥を解決するために複数の措置を実施するつもりだ。しかし、私たちはあなたに保証することはできません、 これらの措置は財務報告の内部統制における私たちのこれらの欠陥を完全に解決するかもしれません、あるいは私たちはこのような欠陥が完全に修復されたと結論するかもしれません。

今回の発行完了後、私たちは米国の上場企業となり、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”を遵守します。 “2002年のサバンズ-オキシリー法案”404節または404節では、当社が上場企業になった後のForm 20-Fの第2年次報告から、Form 20-F年次報告書に財務報告書の内部統制に関する管理報告書を含めることを求めます。また，我々が“雇用法案”で定義されている“新興成長型会社”ではなくなると，我々の独立公認会計士事務所は，財務報告の内部統制に対する我々の有効性を証明し報告しなければならない.私たちの経営陣は、私たちの財務報告の内部統制が無効だと結論するかもしれません。 また、私たちの経営陣が私たちの財務報告の内部統制が有効であると結論しても、もし私たちの独立公認会計士事務所が自分の独立テストを行った場合、もしそれが私たちの内部統制や私たちの統制の記録、設計、操作、または審査のレベルに満足していなければ、あるいは関連する要求に対する解釈が私たちと違う場合、合格した報告を出すかもしれません。また、私たちが上場企業になった後、私たちの報告義務は予測可能な未来に私たちの管理、運営、財務資源、システムに大きな圧力をもたらすかもしれない。私たちは が評価テストと必要なすべての修復をタイムリーに完了できないかもしれない。我々の内部制御プログラムを記録してテストする過程で、404節の要求を満たすために、財務報告内部制御における他の弱点や不足が発見される可能性がある。

また、財務報告書の内部統制の十分性を維持できなかった場合、これらの基準の改正、補充または改正に伴い、継続的に結論を出すことができない可能性があり、第404条によれば、財務報告書に対して効果的な内部統制を行った。一般的に、私たちが効果的な内部統制環境を実現し、維持できなければ、私たちの財務諸表に重大な誤報が発生し、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失ってしまう可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの経営成果を損ない、私たちA種類の普通株の取引価格を低下させる可能性があります。また、財務報告の内部統制が無効になることは、私たちが詐欺や会社の資産乱用に直面するリスクを増加させ、私たちが上場している証券取引所からの撤退、規制調査、民事または刑事制裁に直面する可能性があります。私たちはまた私たちの前のいくつかの時期の財務諸表を再説明することを要求されるかもしれない。

中国の業務展開に関するリスク

中国の経済、政治または社会条件や政府政策の変化は、私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

基本的に私たちのすべての収入の過去と未来は中国から来て、私たちの大部分の業務は、私たちのすべての製造を含めて、中国で行われています。そのため、私たちの業務、見通し、経営業績と財務状況は中国全体の政治、経済と社会状況及び中国全体の経済の持続的な成長の影響を大きく受ける可能性がある。中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国政府は市場力を利用した経済改革を強調する措置を実施し、生産性資産の国有所有権を減少させ、完全な企業法人管理構造を構築したが、中国の相当部分の生産性資産は依然として政府の所有に属している。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで業界発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源の戦略的配置、外貨債務の支払いの制御、通貨政策の制定、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重大な制御を行っている。

中国経済は過去数十年間で著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも各経済部門の間でも成長は不均衡であり、2012年以降、成長速度は鈍化している。中国の経済状況、中国政府の政策または中国の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。そのため、経済状況や政府政策の変化は、私たちの業務や経営業績に悪影響を与え、私たちのサービスの需要を減少させ、私たちの競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の法律法規の解釈と実行における不確実性は、あなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性があります

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.一般法制度と異なり，従来の裁判所判決は参考に を援用することができるが，その先例価値は限られている。私たちの中国の法律システムは急速に発展しているが、その現在の法律は、私たちの業務に関連したり、私たちの業務に影響を与える活動を含む中国経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない。法律、条例、規則の施行と解釈は常に統一された事項で行われるわけではなく、これらの法律、条例、規則の施行には不確実性がある。

時々、私たちは私たちの合法的な権利を行使するために行政と裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。しかし、中華人民共和国行政当局と裁判所は法定と契約条項の解釈と実行に大きな自由裁量権を持っているため、行政と裁判所訴訟の結果を評価し、私たちが享受する保護レベルは、より発達した法制度よりも難しいかもしれない。また、中国の法制度は、追跡力を持つ可能性のある政府政策や内部規則に部分的に基づいている(その中のいくつかはタイムリーに公表されていないか、全く公表されていない)。したがって，これらの政策やルールに違反するまで， の潜在的な違反はつねに知られていない可能性がある.このような不確実性は、私たちの契約、財産(知的財産を含む)、およびプログラム権利の範囲および効果の予測不可能性、および中国の規制環境変化に反応できなかった任意のbrを含み、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの運営を阻害する能力を有する。

中国の経済が深刻または長期的に低迷していること、および米国と中国との間の政治的緊張は、われわれの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

世界のマクロ経済環境 は、米国連邦準備委員会が量的緩和を終了したこと、ユーロ圏の2014年以来の経済減速、イギリスの離脱の不確定な影響を含む挑戦に直面している。2012年以降、中国の経済成長は鈍化しており、この減速が続く可能性がある。新冠肺炎コロナウイルスの中国での爆発は中国の社会と経済活動を深刻に中断させ、これは中国の経済が2020年以降に減速する可能性がある。“-私たちのビジネスや業界に関連するリスクbr}-最近発生した世界的なコロナウイルス新冠肺炎により、私たちの業務が深刻に中断されています。私たちは、これが私たちの運営業績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすと予想しています。また、世界の主要経済体の中央銀行と金融当局が採用している拡張通貨と財政政策の長期的な影響には、米国と中国のbrを含むかなりの不確実性が存在しています。周辺アジア諸国や米国を含む中国と他の国との関係を懸念する声もある。2018年3月、ドナルド·J·トランプ米大統領が米国入りした鉄鋼とアルミニウムに関税を課すことを発表した。2018年6月、彼は中国から輸入された商品にさらなる関税を課すことを発表した。その後、中国と米側はそれぞれ関税を課し、両国貿易に悪影響を与えた。2019年10月、米国のドナルド·J·トランプ米大統領は、中国と米国が第1段階の貿易協定について初歩的な合意に達し、合意に基づき、中国は最大500億ドルの米国製品とサービスの購入に同意したと発表した, アメリカは新しい関税を一時停止することに同意した。その協定は2020年1月に署名された。これらの関税交渉がどのような影響を与える可能性があるかは不明であり、両国がさらなる行動をとる可能性も不明である。また、新冠肺炎の流行と中華人民共和国全国人民代表大会の香港国家安全立法に関する決定により、アメリカと中国の間の政治的緊張がエスカレートした。日増しに激化する政治的緊張は、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを減少させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。どんな状況でも、私たちの業務、見通し、財務状況、そして経営結果に重大な悪影響を及ぼすだろう。“私たちは将来的にアメリカとEUへの鉱機輸出を増加させる予定です。これは保護主義貿易政策による高関税の影響を受ける可能性がありますので、私たちの将来の販売量、収益力、経営業績は実質的で不利な影響を受けることになります” また、最近、米国政府内で中国ベースの会社の米国資本市場への参入制限や制限が検討されていると報道されています。このような審議が現実になれば，それによる立法 は米国に上場する中国発行者の株式表現に重大な悪影響を与える可能性がある.

私たちはインフレや中国の労働力不足の悪影響を受ける可能性がある

近年、中国経済は急速な成長とインフレ率が高度に変動する時期を経験している。過去10年間、中国のインフレ率は5.9%に達し、-0.7%に低かった。インフレは最近br年に減速し、2017年には1.6%の温和なインフレ率を記録したが、将来の物価総水準がいつ大幅に上昇または低下するかは定かではない。また、中国の著しい経済成長は労働力コストの普遍的な上昇と安価な労働力の不足を招いている。インフレは私たちの生産コストを増加させるかもしれない。増加した生産コストを私たちの顧客に転嫁できなければ、私たちの収益力が低下し、顧客が流失する可能性があり、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

もし私たちの会社あるいは私たちの任意の子会社が“中華人民共和国企業所得税法”あるいは“企業所得税法”によって中国の“住民企業”とみなされたら、私たちは私たちの全世界の収入に対して企業所得税を支払う必要があるかもしれません

“企業所得税法”及びその実施細則によると、中国国外に“事実上の管理機関”を設立して中国国内に設立された企業は“常駐企業”とみなされ、その全世界の収入の25%に応じて企業所得税を徴収する。企業所得税実施細則は“事実上の管理機関”を“企業の生産，経営，人事，会計，財産などを実質的，大局的に管理·制御する機関”と定義している。国家税務総局は2009年4月22日に“実際の管理機関に基づいて中制御オフショア登録企業が中国税務住民企業であることを確定することに関する通知”あるいは第82号通知を発表し、中制御オフショア登録企業の“事実上の管理機関”が中国国内にあるかどうかを決定するためにいくつかの具体的な標準を提供した。2011年7月27日、国家税務総局は、第82号通知などの税収法規の補充として、“海外に設立された中制御住民企業所得税管理方法(試行)”すなわち第45号通知を発表した。45番通知は住民のアイデンティティを決定することに関するいくつかの問題を明確にする。第82号通告及び第45号通告は、中国企業又は中華人民共和国集団会社が制御するオフショア企業にのみ適用され、中国個人又は外国人によって制御されるオフショア企業には適用されないが、第82号通告及び第45号通告で提出された決定基準は、オフショア企業の税務住民身分を決定するための国家税務総局の“事実管理機関”テストの適用に関する国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性がある, それらは中国企業、個人、外国企業によってコントロールされている。私たちの高級管理チームの大部分は中国にある。もし私たちの会社や私たちの任意の子会社が中国の“住民企業”とみなされたら、世界の収入の25%で企業所得税を納めます。

外国人投資家に支払われる配当金と外国投資家が私たちA類普通株を売却する収益は中国の税金になる可能性があります

国務院が公布した“企業所得税法及びその実施条例”によると、投資家に支払う配当金 は非住民企業であり、中国国内に機関或いは営業場所は設立されていないが、配当金はこの設立或いは営業地点と有効な関係がないが、配当金は中国国内から由来し、10%の中華人民共和国事前提出税金が適用される。同様に、当該等の投資家がA類普通株を譲渡して取得したいかなる収益も中国国内からの収入とみなされる場合、当該等の収益も現行税率10%で中国税項を納付しなければならないが、税務条約又は司法管轄区域間の適用税務手配に規定されている任意の減税又は免除の規定を適用しなければならない。もし吾らが中国住民企業とみなされた場合、A類普通株が支払う配当金及びA類普通株を譲渡して得られたいかなる収益についても、中国国内からの収入とみなされるため、中国税を納付しなければならない。また、もし私たちが中国住民企業とみなされた場合、非中国住民個人投資家に支払われた配当金及びそのような投資家が私たちのA類普通株を譲渡して得られた任意の収益 は現行税率20%で中国税を納めることができるが、適用される税務条約又は司法管轄区域間の適用税務手配に規定されているいかなる減税も遵守しなければならない。もし私たちまたは私たちが中国国外に設立した任意の付属会社が中国住民企業とみなされていれば、私たちA類普通株の保有者が中国が他の国や地域と締結した所得税条約や協定のメリットを享受することを要求できるかどうかは不明である。もし私たちの非中国投資家に配当金を支払うと, あるいは当該等の投資家が当社A類普通株を譲渡する収益は中国国内からの収入とみなされるため、中国税項を納付しなければならない場合、当社A類普通株での投資価値が大幅に低下する可能性がある。

中国住民投資オフショア会社に関する中国の規定は、私たちが中国に住んでいる受益者あるいは私たちの中国子会社に責任を負わせたり、処罰を受けたりして、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社が登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする可能性があります

2014年7月、中国国家外国為替管理局(外管局と略称する)は“国内住民の海外投融資と特殊目的担体往復投資外貨規制に関する問題に関する通知”(外匯局第37号通知と略称する)を発表し、以前の外匯局第75号通知に代わった。外管局第37号通達は、中国住民に、中国個人と中国法人実体を含め、その直接或いは間接的なオフショア投資活動について外管局或いはその現地支店に登録することを要求した。外管局第37号通達は、中国住民の株主のために適用され、将来可能な任意の海外買収に適用される可能性がある。

“国家外貨管理局第37号通達”によると、中国住民は“国家外国為替管理局第37号通達”の実施前にオフショア特別目的担体(SPV)に対して或いはすでに行った直接或いは間接投資を行い、外管局又はその現地支店に登録しなければならない。また，特殊目的機関である直接または間接株主であるいかなる中国人住民も，任意の重大な変化を反映するために，外為局現地支店 にこの特殊目的機関に関する登録を更新しなければならない。また、この特殊目的機関の中国の任意の子会社は、任意の重大な変化を反映するために、中国住民株主が外匯局現地支店に登録を更新するように促しなければならない。もし、当該特殊目的機関の任意の中国人住民株主が所定の登録または更新登録を行うことができない場合、当該特殊目的機関の中国子会社のbr}は、その利益または減資、株式譲渡または清算の所得を当該特殊目的機関に割り当てることを禁止される可能性があり、当該特殊目的機関の中国における子会社 への追加出資が禁止される可能性もある。2015年2月、外匯局は“外国為替直接投資管理政策のさらなる簡略化と改善に関する通知”を発表し、単に“通知13”と略称した。“通知”第13条によると、海外直接投資と対外直接投資の外国為替登録申請は、外国為替局第37号通知要求を含む、外国為替局ではなく条件に適合する銀行に届出しなければならない。条件を満たした銀行は、外国為替局の監督の下で申請を審査し、登録を受けるべきです。私たちはケイマン諸島持株会社の株式を直接または間接的に保有している中国住民または実体に外貨登録を完了するように最善を尽くして通知しました。しかし、, 私たちbrは当社で直接または間接的な権益を持っているすべての中国住民や実体の身分を知らされないかもしれませんし、私たちの実益すべての人に安全登録要求を守らせることはできません。中国住民または実体である私たちの他のすべての株主または実益すべての人が遵守し、将来的に外管局法規に要求される任意の適用登録または承認を取得、または更新することを保証することはできません。もしそのような株主や実益所有者が外管局の規定を遵守できなかった場合、あるいは私たちなどが私たちの中国付属会社の外貨登録を改訂できなかった場合、私たちは罰金や法律制裁を受け、私たちの海外または国境を越えた投資活動を制限し、私たちの中国付属会社が私たちに割り当てたり、配当金を支払う能力を制限したり、私たちの所有権構造に影響を与えたりする可能性があり、これは私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、これらの外国為替と対外投資に関する規定は比較的新しいため、その解釈と実施は絶えず変化しており、政府の関係部門がこれらの規定をどのように解釈、改訂し、実施するか、未来の任意のオフショア或いは国境を越えた投資と取引に関する規定はまだ不明である。例えば、私たちの外国為替活動は、配当金や外貨借款の送金 のようなより厳しい審査·承認手続きを受ける可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。 私たちは、適用されるすべての外国為替と対外投資に関する規定 を遵守できることを保証することはできません。また、中国国内の会社を買収することを決定した場合、私たちまたはその会社の所有者(場合によっては)が必要な承認を得たり、外国為替法規に要求される必要な届出や登録を完了することができることを保証することはできません。これは私たちが買収戦略を実施する能力を制限し、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資の監督管理、及び政府の通貨両替の制御は、今回の発行で得られた資金を使用して私たちの中国子会社とその子会社に融資や追加出資を提供することを延期または阻止する可能性がある

私たちはオフショア持ち株会社で、私たちの業務の一部は中国で行われています。私たちは私たちの中国子会社に融資を提供することができますが、政府当局の許可、登録、brを申請し、金額制限を設けなければなりません。あるいは私たちは中国にいる外商独資子会社に追加出資することもできます。我々の中国における外商独資子会社に提供されるいかなる融資も、中国の法律により外商投資企業とみなされ、国家発展·改革委員会或いは国家発改委、国家外国為替管理局又はその現地支店で外国為替融資登録を行わなければならない。また、外商投資企業はその経営範囲内で真実、自家用の原則に従って資本を使用しなければならない。外商投資企業の資金は、 (1)企業の経営範囲を超えたお金または関連法律法規によって禁止されているお金に直接または間接的に使用されること、(2)投資銀行元金保証製品以外の証券または投資に直接または間接的に使用されること、(3)非関連企業に融資を行うことができるが、営業許可証が明確に許可されているものを除く。(四)非自家用不動産(外商投資不動産企業を除く)の購入に関する費用を支払う。

中国法規が海外持ち株会社の中国実体への融資と直接投資に加えた様々な要求に基づいて、私たちはあなたに保証することができません。私たち は適時に必要な政府登録を完成したり、必要な政府の許可或いは届出を得ることができます。もしあれば、私たちの未来の私たちの中国子会社への融資或いは私たちの未来の私たちの中国子会社への出資について。もし私たちがこのような登録を完了できなかったり、このような承認を得られなかった場合、私たちが今回の発行で得られた資金を使用し、中国での業務に資本や他の資金を提供する能力はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性および私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちと私たちの株主は、中国住民企業の株式を間接的に譲渡したり、中国で設立された非中国会社の他の資産に起因したり、非中国会社が中国で所有している不動産の面で不確実性に直面している

2015年2月、SATは“非税住民企業間接譲渡財産に関するいくつかの企業所得税事項の公告”を発表し、あるいは“SAT公告7.その税収管轄権を海外譲渡外国中間持株会社による他の課税資産の譲渡に関する取引 に拡大した。また、SAT公告7は合理的な商業目的を評価するために明確な基準を提供し、グループ内部の再編と公開証券市場を通じて株式を売買するために安全港を導入した。Sat公告7も課税資産の外国譲渡人や譲渡者(又は他に譲渡費用の支払いを義務付けられている者)に挑戦をもたらしている。2017年10月、国家税務総局は“非住民企業所得税源に関する国家税務総局の事前提出に関する公告”または“国家税務総局37号公報”を発表し、2017年12月1日から施行した。SAT公告37はさらに、非住民企業所得税を抑留するやり方と手順を明らかにした。非住民企業が海外持株会社の持分を処分する方式で間接的に課税資産を移転するのは、間接移転に属するものであり、非住民企業は譲渡先又は譲渡先又は直接課税資産を所有する国内単位として、関係税務機関に申告することができる。“実質は形式よりも重い”という原則によると、海外持ち株会社が合理的な商業目的に欠け、かつ減免、租税回避、あるいは中国税金の繰延のために設立されたのであれば、中国税務機関は同社の存在を考慮しなくてもよい。したがって，公開市場で買収·売却された株式を譲渡するほか，このような間接譲渡から得られる収益には企業所得税を納める必要がある可能性がある, 一方，譲渡者や他の譲渡金の支払いを義務としている者には適用される税金を源泉徴収する義務があり，現在の税率は 10%である。譲渡先が税金を代理納付しておらず、譲渡先が税金を納めていない場合、譲渡側と譲り受け側はいずれも中国税法の処罰を受ける可能性がある。

我々は、オフショア再編、我々のオフショア子会社の株式および投資のような、中国の課税資産の過去および将来の取引に関するいくつかの影響に関する報告およびいくつかの不確実性に直面している。もし私たちの会社がこのような取引の譲渡先であれば、わが社は申告義務や納税を負担する必要があるかもしれません。もし私たちの会社がこのような取引の譲渡先であれば、SAT公告7および/またはSAT公告37により、わが社は源泉徴収義務を負う必要があるかもしれません。

私たちは両替の面で中国の制限を受けています

私たちのいくつかの収入と支出は人民元で計算されている。人民元は現在“経常項目”で両替でき、“経常項目”には配当金、貿易、サービス関連の外国為替取引が含まれているが、“資本項目”では両替できず、“資本項目”には外国直接投資や融資が含まれており、岸子会社から入手可能な融資を含む。現在、私たちのある中国子会社は外国為替局の承認を必要とせず、ある手続きの要求を遵守することを含む“経常項目取引”を決済するためにbr外貨を購入することができる。しかし、中国の関係政府当局は、将来的に外貨を購入して経常口座取引を行う能力を制限または撤廃する可能性がある。資本項目下での外国為替取引は依然として制限されており、外国為替局や他の関連中国政府部門の承認や登録が必要である。私たちの将来の一部の純収入とキャッシュフローは人民元建てになるため、いかなる既存および未来の通貨両替制限は、人民元で発生した現金を利用して中国国外での業務活動に資金を提供したり、外貨で私たちの株主(私たちA種類の普通株式の保有者を含む)に配当金を支払う能力を制限し、債務や株式融資を通じて私たちの子会社のために外貨を獲得する能力を制限する可能性があります。

私たちが統制している無形資産(印鑑や印鑑を含む)の受託者や許可されたユーザーが彼らの責任を履行できなかった場合、またはこれらの資産を流用したり、乱用したりすれば、私たちの業務と運営は実質的な悪影響を受ける可能性がある

中国の法律によると、会社取引の法律文書は、我々の業務に依存するリース及び販売契約等の協定及び契約を含み、署名実体の印鑑又は印鑑を使用し、又は指定された法定代表者によって署名され、市場監督管理機関の関連現地支店に登録及び届出される。

私たちの印鑑と私たちの中国実体の印鑑の物理的安全を維持するために、私たちは通常これらの物品を安全な位置に保存して、私たちの各中国子会社と合併実体の許可者だけが入ることができます。私たちはこのような許可者を監視しているにもかかわらず、そのような手続きがすべての乱用や不注意を防ぐという保証はない。したがって、もし私たちのいかなる許可者が私たちの会社の印鑑や印鑑を乱用したり、流用したりすれば、私たちは関連エンティティの統制を維持することが困難になり、私たちの運営は深刻な妨害を受けるかもしれません。もし指定された法定代表者が私たちの任意の中国子会社または合併実体に対する支配権を取得するために印鑑の支配権を獲得する場合、私たち、私たちの中国子会社または合併実体は新しい株主または取締役会決議を通じて新しい法定代表者を指定する必要があります。私たちは法的行動を取って印鑑の返還を求め、関係当局に新しい印鑑を申請したり、他の方法で私たちの受託責任に違反して法的救済を求める必要があります。これは大量の時間と資源に関連し、管理層の私たちの正常な業務に対する注意を移動させる必要があります。また，譲り受け側が譲渡先代表の表面的な権限に依存して誠実に行動すると，このような流用が発生した場合，影響を受けたエンティティは，我々の制御範囲外の会社資産を売却や移転できない可能性がある.

M&Aルールや中国の他の法規は、外国投資家が中国会社を買収するための複雑な手続きを構築しており、これにより中国を買収することで成長を実現することが難しくなる可能性がある

2006年8月に6つの中国監督管理機関が通過し、2009年9月に改訂された“外国投資家のM&A国内会社条例”或いは“M&A規則”、及びその他のM&Aに関する法規と規則は、追加の手続きとbr要求を設立し、外国投資家のM&A活動をより時間と複雑にする可能性があり、場合によっては外国投資家が中国国内企業の制御権を制御して取引を変更する前に商務部或いは商務部の許可を得る必要がある要求を含む。また、“独占禁止法”の要求は、一定のハードルをトリガしたものは、事前に商務部に通知しなければならない。また、商務部が2011年9月に発効した“安全審査方法”は、外国投資家の国防安全への配慮を提起した外国投資家のM&Aや、外国投資家が国内企業に対する事実上の支配権を獲得したM&Aは、商務部の厳しい審査を受けなければならないことが明らかにされており、これらの規定は安全審査を迂回しようとする活動を禁止している。 を含むエージェントまたは契約制御により取引構造を手配する.将来、私たちは補完的な業務を買収することで私たちの業務を発展させるかもしれない。上述の条例とその他の関連規則を遵守する要求はこのような取引を完成するのに非常に時間がかかる可能性があり、いかなる必要な承認プロセスも、商務部或いは現地の関係部門の許可を得ることを含めて、私たちがこのような取引を完成する能力を遅延或いは阻害する可能性がある, これは私たちが業務を拡張したり、市場シェアを維持する能力に影響を及ぼすかもしれない。

私たちは中国で規制の不確実性に直面しており、これは私たちが中国市民である従業員やコンサルタントに株インセンティブを付与する能力を制限するかもしれない。

国家外匯局が2012年2月15日に発行した“国内個人が海外上場会社の株式激励計画に参加することに関する問題に関する通知”あるいは“通知7”によると、国内合格代理人(海外上場会社の国内子会社であってもよい)は、中国に1年間連続して居住している国内個人(国内住民と非国内住民を含む)を代表して届出を行う必要がある。外国外交者や国際機関の代表を含まない)海外上場企業は、その株式インセンティブ計画に基づいて株式又は株式オプションを取得した場合、当該株式インセンティブ計画について外国為替局登録を申請し、株式購入又は株式オプション行使に関する購入年次手当を取得する。当該等の中国個人は、海外上場会社の株式及び配当を売却することにより得られた外貨収入及びその他のいかなる収入も、全額中国の集団外貨口座に振り込まなければならず、中国国内機関が設立及び管理してから当該等の個人に分配すべきである。また、このような国内個人は海外委託機関を招聘して株式オプションの行使と株式売買に関する件を処理しなければならない。 海外上場会社は株式激励計画を重大に変更したり、新しい持分激励計画を制定してから3ヶ月以内に、中国国内代理機関は外国為替局に登録を更新する必要がある。

私たちは、今回の発行完了後に発効し、その発効後にオプションを付与する可能性がある2020年の株式インセンティブ計画を採択した。私たちがそうする時、私たちは私たちの従業員やコンサルタントを代表して、私たちの株式インセンティブ計画の下でオプションまたは株式ベースの他のインセンティブ奨励または私たちの株式インセンティブ計画の重大な変化 を獲得し、外部管理局またはその現地支店に私たちの登録を申請または更新する必要がある。しかし、私たちは、通告7に適合する任意のタイプの株式インセンティブ報酬を持っている従業員やコンサルタントを常に代表して、私たちの登録を申請したり、更新したりすることができないかもしれませんし、このような申請や登録更新 が成功することを保証することもできません。もし吾らあるいは中国公民である当社株激励計画参加者が第7号通告を遵守できず、吾ら及び/又は当社株激励計画参加者が罰金及び法律制裁を受ける可能性がある場合、当該等参加者が株式購入権を行使したり、その株式取得金を中国に送金する能力は追加的に制限される可能性があり、吾らは当社の株式激励計画に基づいて中国公民である従業員又は顧問に株式奨励を付与することを阻止される可能性がある

中国の法律によると、今回の発行には中国証券監督管理委員会の承認が必要となる可能性がある

M&A規則は、中国会社又は個人がコントロールする中国国内会社の買収を目的として設立された海外特殊目的機関 は、その証券が海外証券取引所で上場と取引される前に、中国証券監督管理委員会又は中国証監会の承認を得なければならない。“条例”の解釈と適用はまだ不明であり、今回の発行は最終的に中国証監会の承認を得る必要があるかもしれない。中国証監会の承認が必要であれば、承認を得るのにどのくらい時間がかかるかは定かではありません。今回の発行に対する中国証監会の承認を得ることができなかったり、延期されたりすることは、中国証監会と他の中国監督管理機関の制裁を受けることになります。その中には、私たちの中国での業務に対する罰金と処罰、中国以外での私たちの配当能力を制限したり制限したり、私たちの業務、運営業績、財務状況に重大な悪影響を与える可能性のある他の形態の制裁が含まれている可能性があります。

私たちの中国法律顧問は私たちに、中国の現行の法律法規に対する理解に基づいて、私たちは私たちのA類普通株がナスダック全世界の精選市場での上場と取引を承認するために、中国証監会に申請を提出する必要はありません。(1)中国証監会は現在本募集説明書の下での発行が本規定の制約を受けていないかどうか、いかなる最終規則或いは解釈を発表するかどうか、 及び(2)当社は杭州鄂邦宏発科技有限会社或いは鄂邦宏発100%株式権を買収しました。これは海外投資企業であり、M&Aルールで定義された“中国国内会社”ではない。しかし、私たちはあなたに保証することはできません。中国証監会を含む関連中国政府機関は私たちの中国法律顧問と同じ結論を出すことができますので、私たちは中国証監会や他の中国監督機関の監督行動や他の制裁に直面する可能性があります。これらの監督管理機関は、私たちの中国での業務に罰金と処罰を科し、私たちの中国での経営特権を制限し、今回の発行で得られた資金の中国への送金を延期または制限したり、私たちの業務、財務状況、経営業績と将来性、および私たちA種類の普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性のある他の行動をとる可能性がある。中国証監会や他の中国監督管理機関も行動し、当社が発行したA類普通株を決済·交付する前に今回の発行を停止することを要求したり、提案したりすることができる。したがって、あなたが決済および受け渡しの前または前に市場取引や他の活動に従事している場合、あなたがそうするリスクは決済および受け渡しが起こらない可能性がある。また、, もし中国証監会や他の監督機関が後に新しい規則や解釈を公布し、今回の発行に対する彼らの承認を得ることを要求すれば、私たちはこのような承認要求の免除を得ることができないかもしれない。もしこのような免除を得る手続きが確立されたら。このような承認要求に関するいかなる不確実性および/または負の宣伝も、我々A類普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性がある

我々A類普通株の所有権に関するリスク と今回発行

我々のA類普通株は活発な取引市場 を形成しない可能性があり，A類普通株の取引価格が大きく変動する可能性がある。お支払いいただいた価格以上の価格でA類普通株を転売することができない場合があります

私どものA類普通株はナスダックの全世界精選市場で発売されています。今回の発行が完了するまで、私たちのA類普通株は公開市場がありませんでした。私たちのA類普通株が流動性の強い公開市場に発展することを保証することはできません。今回の発行完了後、我々のA類普通株が活発な公開市場を形成していなければ、我々のA類普通株の市場価格や流動性は重大な悪影響を受ける可能性がある。我々A類普通株の初公開価格 は，引受業者といくつかの要因に基づいて交渉して決定したものであり，今回の発行後に我々A類普通株の取引価格は初回公募株価格以下に低下する可能性がある.したがって、私たち証券の投資家は、私たちA類普通株の価値が大幅に縮まっていることを体験するかもしれません。

私たちA類普通株の取引価格は変動する可能性があり、これは投資家に重大な損失を与える可能性があります

私たちA類普通株の取引価格は変動する可能性があり、私たちがコントロールできない要素で大きく変動する可能性があります。これは、他の業務が主に中国に位置する会社が米国で上場する市場表現や市場価格変動のような広大な市場とbr業界の要素による可能性がある。多くの中国企業はすでにその証券をアメリカ株式市場に上場している。その中の一部の会社の証券はその初公募株に関する価格下落を含む著しい変動を経験した。これらの中国会社の証券発行後の取引表現は、米国に上場している中国会社に対する投資家の全体的な態度に影響を与える可能性があり、それによって、私たちの実際の経営業績を考慮することなく、A類普通株の取引表現に影響を与える可能性がある。

市場と業界要素を除いて、A類普通株の価格と取引量は私たち自身の業務の特定の要素によって高度に変動する可能性があり、 は：

これらの要因のいずれも、A類普通株の取引量や価格の大幅かつ突然の変化を招く可能性がある。

従来、上場企業の株主は、その証券の市場価格に不安定な時期が生じた後にこれらの会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務や運営から移し、巨額の訴訟抗弁費用を要求することができ、これは私たちの運営結果を損なう可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちに対するクレームが成功すれば、私たちは重大な損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは私たちの財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。

証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究報告や報告を発表しない場合、または彼らが私たちのAクラス普通株に不利な提案をした場合、Aクラス普通株の市場価格および取引量が低下する可能性がある

我々A類普通株の取引市場は、業界や証券アナリストが発表した我々の業務に関する研究や報告の影響を受ける。もし私たちの1人以上のアナリストが私たちのAクラス普通株格付けを引き下げたと報告すれば、私たちAクラス普通株の市場価格は低下する可能性がある。もしこれらのアナリストのうちの1つ以上が私たちの追跡を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかったら、私たちは金融市場での可視性を失う可能性があり、これは逆に私たちAクラス普通株の市場価格や取引量を低下させる可能性がある。

大量のA類普通株の売却または販売可能性はその市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある

今回の発行完了後に我々のA類普通株を公開市場で大量に売却したり，これらの売却が発生する可能性があると考えられ， は我々A類普通株の市場価格に悪影響を与える可能性があり，将来的に株式発行で資金を調達する能力を著しく弱める可能性がある.今回発行で販売されたA類普通株は、制限されずに自由に取引することができ、または改正された1933年の証券法または証券法によってさらに登録され、我々の既存株主が保有する株式も将来の公開市場で販売することができ、証券法と適用されるロック合意の下で規則144および規則701の制限を受けることができる。今回の発行に続き，84，409，554株のA類普通株流通株があるか，あるいは引受業者が選択権を行使して余分なA類普通株を全額購入すれば，87，299，204株A類普通株となる。今回の発行については、吾等、吾等の上級管理者、役員及び既存株主が引受業者の事前書面の同意を得ていない場合には、引受業者の事前書面の同意を得ていない場合には、本募集説明書の発行日から180日以内に我々のA類普通株を販売しない場合や他の方法で類似したロック制限を遵守することに同意しているが、例外的な場合は除く。しかし、引受業者は、金融業界規制機関の適用規定に基づいて、これらの証券の制限を随時解除することができます。影響が何であるかは予測できません。もし影響があれば, 私たちの主要株主または任意の他の株主が保有する証券の市場販売またはこれらの証券の将来の売却は、私たちA種類の普通株の市場価格 に影響を与える。今回の発行後に我々の証券を売却するbr制限のより詳細な説明については、“引受”と“将来売却する資格のある株”を参照されたい。

今回の発行後、予測可能な未来に配当金が発行されないと予想されていますので、私たちA類普通株の価格上昇に頼って投資収益を得なければなりません

私たちは現在、私たちの利用可能な資金の大部分(すべてでなければ)と今回の発行後の任意の将来収益を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の現金配当金も支払わないと予想する。したがって、あなたは未来のいかなる配当収入の源としてA種類の普通株への投資に依存してはいけません。

私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかの完全な決定権を持っている。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の経営業績とキャッシュフロー、私たちの資本要求と黒字、私たちが子会社から得た割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約br}制限、および取締役会が関連すると思う他の要素に依存します。したがって、私たちA類普通株に対するあなたの投資リターンは、A類普通株の将来の任意の価格増加に完全に依存するかもしれません。A類普通株が今回の発行後に値上がりする保証はありません。A類普通株を購入した場合の価格が変わらない保証さえありません。私たちA類普通株への投資はリターンが得られない可能性があり、私たちA類普通株へのすべての投資を損失する可能性もあります。

初回公募株価格は予想される1株当たりの有形帳簿純価値を大幅に上回っているため、すぐに大幅な希釈を受けることになります

今回の発行で私たちのA類普通株 を購入した場合、既存株主がその普通株に支払う該当金額よりも高い価格 をA類普通株1株当たりにお支払いいただきます。したがって、あなたはすぐに1株約4.41ドルの大幅な希薄化を経験します(A類普通株買収の選択権を付与または行使しないと仮定します)。この数字は、以下の両者の差額を表す：(1)当社は2019年12月31日の調整後の1株当たり有形帳簿純価値が0.82ドル、(br}本募集説明書の表紙に示す初公開株式価格は1株5.23ドルと予想される。私どもA類普通株への投資価値が今回の発行完了後にどのように希釈されるかについては、“希薄化”を参照されたい。

今回発行された純収益の一部の具体的な用途はまだ確定していません。同意しないかもしれない方法でこれらの収益を使用するかもしれません

今回の発行純収益の一部の具体的な用途は決定されておらず，我々の経営陣はこれらの 収益をどのように運用するかを決定する際にかなりの裁量権を持つ.投資決定を下す前に、収益が適切に使用されているかどうかを評価する機会がありません。 あなたはこの発行純収益の適用に対する私たちの経営陣の判断に依存しなければならない。純収益が私たちの経営業績の改善や私たちA類普通株の価格向上に使用されることを保証することはできませんし、これらの純収益が収入や付加価値を発生させる投資にのみ使用されることを保証することはできません。

いかなる課税年度に受動型外国投資会社やPFICに分類されないことは保証できません。これはアメリカ連邦所得税が私たちA種類の普通株のアメリカ保有者に不利な結果をもたらす可能性があります

私たちの会社のような非米国会社は、(1)年間の総収入の少なくとも75%が特定のタイプの“受動的”収入または“収入テスト”によって構成される場合、“受動的外国投資会社”、またはPFICに分類される。または(2)年間の資産価値の少なくとも50%(一般に資産四半期価値の平均値に基づく)は、受動的収入を生成する資産、または受動的収入を生成するために保有される資産、すなわち“資産試験”に起因することができる。我々の現在と予想される収入構成および資産と資産価値(今回発行された期待現金収益に計上)と，今回の発行後のA類普通株価値の予測に基づき，本課税年度のPFICにはならないと予想される。しかし，この点では保証できないが，いずれの課税年度においてもPFIC になるかどうかは年次に基づく密な事実調査であり，一部は我々の収入や資産の構成に依存しており，製品供給を拡大して多様化すれば，これらの構成は時間とともに変化する可能性がある。我々のbr}A類普通株の市場価格の変動は，我々の本納税年度以降の納税年度がPFICとなる可能性があり，資産テストにおける我々のbr資産の価値は，我々のA類普通株の市場価格を参考にして決定される可能性があるからである( は変動する可能性がある).我々の収入や資産の構成は，我々が流動資産を使用する方式や速度の影響を受ける可能性があり と今回の発行で調達した現金である.

もし私たちが“税務-重要なアメリカ連邦所得税注意事項”で定義されているように、任意の課税年度内に米国株主になるか、またはアメリカ株主になった場合、いくつかの不利なアメリカ連邦所得税結果は、このアメリカ株主に適用される可能性がある。“税収-材料br”米国連邦所得税考慮事項-受動型外国投資会社ルール“を参照してください

当社の定款大綱と定款には逆買収条項が含まれており、これらの条項は私たちA類普通株式保有者の権利に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

当社は改訂及び再記述された組織定款大綱及び定款細則を採用しており、今回の発売完了前に直ちに発効します。私たちの新しいbr定款と定款には、他の人がわが社の支配権を獲得したり、私たちが支配権変更取引に従事する能力を制限する条項が含まれています。これらの規定は、第三者が要約買収や同様の取引でわが社への支配権を獲得することを求め、現在の市場価格よりも高い割増でその株を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある。私たちの取締役会は、私たちの株主がこれ以上の行動を取らない場合、1つまたは複数の一連の優先株を発行し、彼らの指定、権力、特典、特権および相対参加を決定する権利があり、配当権、転換権、投票権、償還条項および清算特典を含む任意またはすべての権利は、私たちの普通株関連権利よりも大きいかもしれない。優先株は迅速に発行することができ、その条項は私たちbr社の支配権変更を延期または阻止したり、経営陣の更迭を困難にしたりすることを目的としている。もし私たちの取締役会が優先株の発行を決定すれば、私たちA類普通株の価格は下落する可能性があり、私たちA類普通株保有者の投票権と他の権利は実質的なbrと不利な影響を受ける可能性がある。

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。アメリカの裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。私たちはケイマン諸島の法律に基づいて登録されていて、主に新興市場で業務を展開しています

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。我々の会社事務は，我々の組織定款大綱と定款細則，ケイマン諸島会社法(2020年改訂版)とケイマン諸島一般法の管轄を受けている。ケイマン諸島法律によると、株主が取締役に対して行動する権利、小株主の行動、および取締役の私たちに対する受託責任は、ケイマン諸島普通法によって大きく管轄されている。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイングランドの一般法に由来しており，ケイマン諸島裁判所の裁決には説得力があるが，ケイマン諸島の裁判所には拘束力がない。私たち株主の権利と私たち取締役のケイマン諸島法律下での受託責任はアメリカのある司法管轄区域の成文法や司法判例のように明確ではありません。特に、ケイマン諸島の証券法システムはアメリカほど発達していない。ケイマン諸島と比較して、アメリカのいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法体系と司法解釈を持っている。また、ケイマン諸島会社は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。

ケイマン諸島免除私たちのような会社の株主はケイマン諸島法律に従って会社がこれらの会社の株主リストのコピーを記録したり取得したりする一般的な権利を表示していません。私たちの会社規約によると、私たちの取締役は、どのような条件の下で、私たちの会社の記録を私たちの株主が調べることができるかを決定する権利がありますが、これらの記録を私たちの株主に提供する義務はありません。これは、株主の発議に必要な任意の事実を決定するために、または代理権競争に関連する依頼書を他の株主から募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。

ケイマン諸島は私たちの母国であり、ケイマン諸島のある会社のガバナンス実践は、米国などの他の司法管轄区に登録して設立された会社の要求とは大きく異なる。もし私たちが将来自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得する保護は、アメリカ国内発行者に適用される規則や法規が提供する保護よりも少ないかもしれない。

また、私たちのほとんどの業務運営は中国を含めて新興市場で行われており、私たちのすべての役員や上級管理者が中国に駐在しています。米国証券取引委員会、米司法省、その他の当局は、中国を含むある新興市場の非米国会社や非米国人(会社役員や幹部を含む)に対して訴訟を提起·実行する際に、実質的な困難に直面することが多い。また、我々が運営する新興市場における我々の公衆株主の権利は限られている可能性があり、米国で一般的な株主クレーム、集団訴訟証券や詐欺クレームを含む実際の救済措置も少ないため、中国を含む多くの新興市場では通常、法律または実際の観点から追及することは困難または不可能である。例えば、中国の事件では、米国証券取引委員会、米国司法省、その他の米国当局は、株主調査や訴訟に必要な情報を得る上で重大な法律やその他の障害がある。中国主管部門は他の国や地域の証券監督管理機関と監督協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムが不足している場合、米国証券監督管理機関との監督協力は効率が低下してきている。2020年3月から施行される“中華人民共和国証券法”第百七十七条の規定によると、外国証券監督管理機関は中国国内で直接調査或いは証拠取得活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関と関係部門の同意を得ていない, いかなる組織及び個人も外国証券監督管理機関に証券業務活動に関する文書及び資料を提供してはならない。

以上のすべての理由により、我々の公衆株主は、経営陣、取締役会メンバー、または持株株主に対して行動する際に、米国に登録されている会社である公衆株主よりも自分の利益を保護することが困難である可能性がある。ケイマン諸島会社法条項と米国に登録されている会社及びその株主に適用される法律との間の重大な違いに関する議論は、“会社法”における株式資本説明 を参照されたい

ケイマン諸島に登録設立された会社として、私たちは会社の管理について、ナスダック株式市場の上場基準とは大きく異なる母国のやり方を採用することを許可されました。私たちが関連する上場基準 を完全に遵守することに比べて、これらのやり方は株主の保護が少ないかもしれません

ケイマン諸島ナスダック世界の精選市場に上場する会社として、私たちはナスダック株式市場の上場基準に制約されている。しかし、ナスダック株式市場上場基準は、私たちのような外国の個人発行者がその母国の会社管理やり方に従うことを可能にしている。ケイマン諸島のある会社のガバナンスのやり方は、ナスダックの上場基準と大きく異なるかもしれない。 現在、私たちは今回の発行を完了した後に会社のガバナンスに母国のやり方に依存するつもりはない。しかし、もし私たちが将来母国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護はアメリカ国内の発行者に適用される関連上場基準を下回る可能性がある。

ケイマン諸島の経済的物質的要求は私たちの業務と運営に影響を及ぼすかもしれない。

2019年1月1日に施行されたケイマン諸島“国際税務協力(経済実体)法”(2020年改正本)または“経済実体法”によると、“関連実体”は“経済実体法”の規定する経済実体テストに適合しなければならない。“関連エンティティ”にはケイマン諸島に登録されている免除会社が含まれており、私たちの会社もそうです。現在の経済法の解釈によると、わが社億邦国際は純持株会社であり、他の実体の株式のみを保有しているため、配当金と資本利益しか得られていないと考えられる。したがって，我々の会社億邦国際が“純株式持株会社”である限り，最低実質的要求の制約のみを受けており，この要求は(1)会社法(第(1)章)の下で適用されるすべての届出要求を遵守することを要求している.ケイマン諸島は他の実体の株式を保有し、管理するために十分な人的資源と十分な事務場所を持っている。しかし、私たちがES法律のより多くの要求を受けないという保証はない。経済法の解釈と実施における不確実性は、私たちの業務や運営に悪影響を及ぼす可能性がある

我々が提案する二重投票構造は，あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し，我々Aクラス普通株の保有者 が有益であると考えられる任意の制御権変更取引を他の人が行うことを阻止することが可能である.

私どもの法定株式は今回の発行が完了する直前にA類普通株とB類普通株に分類されます。A類普通株の保有者は1株当たり1票の投票権を持ち、B類普通株の保有者は1株当たり20票の投票権を持つ。私たちは今回の発行でA類普通株を発行します。1株当たりB類普通株はその所有者からいつでもA類普通株 に変換することができ、A類普通株はいかなる場合もB類普通株 に変換することができない。任意のB類普通株保有者が任意のB類普通株を当該保有者の任意の非連合会社に売却、譲渡、譲渡または処分する場合、各B類普通株は自動的かつ即時にA類普通株に変換される。

本発売が完了する直前、当社の創業者で取締役会長兼最高経営責任者の董虎さん氏は、当社が発行したB類普通株式すべてを実益として保有しています。引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を行使しないと仮定すると、このようなB類普通株は、今回の発売完了直後の発行済みおよび発行済み株式総額の約35.6%と、今回の発売完了後に発行および発行された株式総額の91.7%の投票権を占める。董虎さんは二重株式構造及び株式集中のため、合併及び合併に関する意思決定、役員選挙その他の主要企業の挙動等に関する事項に対してかなりの影響力を持つことになる。彼は私たちや他の株主の最高の利益に合わない行動を取るかもしれない。このような所有権集中は、わが社の支配権の変更を阻害、延期、または阻止する可能性があり、これは、私たちの他の株主がわが社を売却する過程でプレミアムを得る機会を奪い、私たちA種類の普通株の価格を下げる可能性があります。この集中制御は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が任意の潜在的な合併、買収、または A類普通株保有者が有益と思われる可能性のある他の制御権を求めて取引を変更することを阻止する可能性があります

我々は“ナスダック株式市場上場規則”が指す“制御された会社”であるため、一部の会社の株主を保護するコーポレートガバナンス要求を免除することに依存することができる

本リリースが終了すると、当社の創業者で取締役会長兼CEOのさん董虎氏が、当社の総投票権の50%以上を保有することになり、ナスダック上場規則で定められた“当社のホールディングス”となります。このような長い間、私たちはまだこの定義の制御された会社であるため、私たちは会社のガバナンス規則に依存し、可能性のある免除 を選択することが許されている。したがって、あなたはこれらの会社の管理要求に制約された会社株主が享受する同等の保護を得ることができないかもしれません

私たちの普通株の二重構造は私たちA種類の普通株の取引市場に悪影響を及ぼすかもしれません

いくつかの株主コンサルティング会社は、標準プール500指数を含む上場企業の株式を特定の指数に含める資格基準の変更を発表しており、様々な株式カテゴリを有する会社およびその公衆株主が保有する総投票権が5%以下の会社をこのような指数から除外している。また、いくつかの株主コンサルティング会社は、多重株式構造の使用に反対することを発表した。したがって、私たちの普通株の二重構造は、私たちのA種類の普通株がこのような指数に組み込まれることを阻止し、株主コンサルティング会社が私たちのコーポレートガバナンス実践に対する否定的なコメントを発表したり、他の方法で資本構造の変更を求めたりする可能性があります。このような指数から除外されたいかなるやり方も、私たちA種類の普通株の取引市場をそれほど活発にしない可能性がある。株主コンサルティング会社brがわが社のガバナンスのやり方や資本構造を批判するいかなる行動や出版物も、私たちのA種類の普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの株主が獲得したいくつかの不利な判決は強制的に実行できないかもしれません

私たちはケイマン諸島の会社で、私たちの資産の大部分はアメリカ以外にあります。私たちの業務の中で最も重要な部分は中国で行われている。また、私たちの現在の役員や官僚の多くはアメリカ以外の国の国民や住民です。この人たちのほとんどの資産はアメリカの外にあるかもしれない。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法または他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島と中国の法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。ケイマン諸島と中国の関連法律に関するより多くの情報は，“民事責任の実行可能性”を参照されたい

私たちは証券法が指す新興成長型会社で、何らかの低減された報告要求を利用する可能性があります

私たちはJOBS法案で定義されている“新興成長型会社” であり、他の非新興成長型会社に適用される上場企業のいくつかの免除要求を利用することができ、最も重要なのは、私たちが新興成長型会社である限り、404条の監査人認証要求を遵守する必要がなく、初上場日から5周年まで必要ではないということである。

雇用法案はまた、民間企業が他の方法でこの新しいまたは改正された会計基準を遵守することが要求されるまで、新興成長型企業が新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する必要がないことを規定している。しかし、私たちは“選択脱退” という条項を選択しましたので、新しい会計基準や改訂された会計基準が上場企業に適用される場合には、要求に応じてこれらの基準を遵守します。雇用法案に基づいて過渡期延長から脱退することを選択した決定は撤回できない。

私たちは取引法の下の規則が指す外国の個人発行者なので、私たちはアメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たちは“取引法”に規定されている外国の個人発行者であるため、私たちはアメリカ証券規則と法規にアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たちは各財政年度終了後4ヶ月以内にbr}Form 20-F年次報告書を提出することを要求された。また、私たちはナスダック株式市場のルールと規定に基づいて、プレスリリース を通じて私たちの業績を四半期ごとに発表するつもりです。財務業績や重大事件に関するプレスリリースもForm 6-Kを介して米国証券取引委員会に提供される。しかし、私たちがbrをアメリカ証券取引委員会に記録したり、提供したりすることを要求された情報は、アメリカ国内発行者がアメリカ証券取引委員会に記録した情報よりも広範でタイムリーである。したがって、あなたはアメリカ国内の発行者に投資したときと同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

私たちは上場企業になることでコストを増加し、特に“新興成長型会社”の資格を持たなくなった後

私たちは今上場企業で、重大な法律、会計、その他の費用が発生すると予想されていますが、これは私たちが民間会社として発生していないことです。2002年の“サバンズ-オクスリ法案”とその後、アメリカ証券取引委員会とナスダック株式市場が実施した規則は、上場会社の会社管理実践に対して様々な要求を提出した。前期純収入が10.7億ドル未満の会社として、“雇用法案”によると、新興成長型会社になる資格がある。新興成長型会社 は，特定の削減報告や他の一般的に上場企業の要求 に適用することができる。これらの規定には、新興成長型企業の財務報告に対する内部統制を評価する際に、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”第404条に規定されている監査人認証要件を免除し、これらの基準が民間会社brに適用されるまで、新たな会計基準の採用または改正を延期することを許可することが含まれている。しかし、“脱退”を選択したことにより、新たな会計基準の採用や改訂された条項の採用を延期することが可能となったため、上場企業が新たな会計基準または改正会計基準を採用した場合には、要求に応じてこれらの基準を遵守する。雇用法案に基づいて過渡期延長から脱退することを選択した決定は撤回できない。

私たちはこれらの規則と法規が私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの企業活動をより時間とコストを高くすると予想している。私たちが“新興成長型会社”でなくなった後、私たちは巨額の支出を生み出し、2002年のサバンズ-オキシリー法案404節や米国証券取引委員会の他の規則や条例の要求に適合することを確実にするために大量の管理を投入する予定だ。例えば、上場企業の結果として、独立取締役の数を増やし、内部統制や制御プログラムの開示に関する政策をとる必要がある。また、上場企業としての運営は、取締役や上級管理職責任保険を獲得することがより困難で高価になり、当社は、同じまたは類似した保険を得るために、低減された保険限度額や保証範囲を受け入れることを要求される可能性があります。さらに、私たちは上場企業の報告書の要求に関連した追加費用を生成するつもりだ。私たちはまた合格者を見つけるのがもっと難しいかもしれないし、私たちの取締役会に参加したり幹部になったりすることはもっと難しいかもしれない。私たちは現在、これらの規制に関連する発展を評価して監視しており、私たちは私たちが発生する可能性のある追加コストやそのようなコストの時間を予測したり推定することができません。

従来、上場企業の株主は、同社の証券市場価格に不安定な時期が生じた後に同社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務から移すかもしれません。これは私たちの運営結果を損なう可能性があり、訴訟を弁護するために巨額の費用を発生させる必要があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちに対するクレームが成功すれば、巨額の損害賠償金の支払いを要求される可能性があり、これは私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

本募集説明書のいくつかのデータと情報は第三者ソースから来ており、私たちが独立して確認していません

本入札明細書、特にFrost&Sullivanから複製された業界データは、いくつかのデータおよび情報を含み、これらのデータおよび情報は、第三者報告、私たちによって委託または公開によって取得可能な報告、および他の公開ソースからのものである。これらの情報源の統計データ は、いくつかの仮定に基づく予測も含む。私たちが不動産市場を経営している国は、このような統計データで予測される速度で増加しないかもしれないし、全くそうではないかもしれない。もし私たちの業界が予想された速度で成長できなかったら、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、本明細書で説明したマクロ経済要因の複雑性および変化性は、我々の市場の成長見通しまたは将来の状況に関連する任意の予測または推定に重大な不確実性をもたらす可能性がある。さらに、市場データの背後にある任意の1つまたは複数の仮説が後に発見されて正しくない場合、実際の結果は、これらの仮定に基づく予測とは異なる可能性がある。

私たちはまだこのような第三者出版物と報告書に含まれているデータと情報を独立して確認していない。このような第三者出版物および報告に含まれるデータおよび情報は、第三者方法を使用して収集される可能性があり、これらの方法は、我々が使用するデータ収集方法とは異なる可能性がある。さらに、これらの業界の出版物および報告は、一般に、その中に含まれる情報が信頼できると考えられるが、そのような情報の正確性および完全性は保証されないことを示している。したがって、あなたはこのような情報に過度に依存してはいけない。

前向き陳述に関する特別説明

本募集説明書は、主に “募集説明書の概要”、“リスク要因”、“収益の使用”、“経営層の議論 および財務状況および経営結果分析”、“業界概要”および“業務”と題する部分に含まれている。これらの展望的陳述は、既知および未知のリスク、不確実性および他の要因に関連するイベントに関連し、これらのリスク、不確定要素および他の要因は、私たちの実際の結果、業績、または業績をもたらす可能性があり、これらの陳述の明示的または暗示的な内容とは大きく異なる。

いくつかの前向きな 陳述は、“可能”、“予想”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能性”、“提案”、“潜在”、“継続”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、これらの事件と財務傾向は私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えている。本明細書に含まれる前向きな説明は、以下を含むが、これらに限定されない

このような展望的な陳述は様々な危険と不確実性と関連がある。私たちはこれらの展望的陳述で表現された予想が合理的だと思うが、私たちの期待と実際の結果は私たちの予想とは大きく異なるかもしれない。私たちの実際の結果が私たちの予想と大きく異なることを招く可能性のある重要なリスクと要素は、一般に本募集説明書における“募集説明書の概要-私たちのbr}挑戦”、“リスク要素”、“経営層の財務状況と運営結果の討論と分析”、“業務”、“監督”などの部分で述べられている。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素と不確定要素は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素と不確定要素を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響或いはいかなる要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。あなたはこの目論見書と私たちが参考にした文書をよく読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちの予想と大きく違うかもしれないということを理解しなければならない。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

本募集説明書には、政府および個人出版物からの情報が含まれている。このような出版物は危険、不確実性、そして仮定の影響を受ける前向きな陳述を含む。私たちはデータと情報が信頼できると信じているが、私たちはこれらの出版物に含まれるデータおよび情報の正確性や 完全性を独立して確認していない。これらの出版物の統計データはまた、いくつかの仮定に基づく予測を含む。ブロックチェーン業界と電気通信業界は市場データ予測の速度で成長しないかもしれないし、全然できないかもしれない。これらの市場が予想される速度で成長できなければ、私たちの業務と私たちA類普通株の市場価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、ブロックチェーン業界と電気通信業界の急速な発展性質は、私たちの市場の成長の見通しや未来の状況に関連する任意の予測または推定に重大な不確定性が存在することを招く。さらに、市場データの背後にある任意の1つまたは複数の仮説が後に発見されるのは正しくない場合、実際の結果は、これらの仮定に基づく予測とは異なる可能性がある。“リスク要因-我々A類普通株と今回の発行に関連するリスク -本入札説明書のいくつかのデータと情報 は第三者源から得られたものであり、独立して確認されていない”したがって、あなたはこのような声明に過度に依存してはいけない。

あなたは未来のイベントの予測として前向き 陳述に依存してはいけません。本募集説明書における展望的陳述は、募集説明書の日付までのイベントおよび情報 に基づく。法律に別の要求があることを除いて、私たちは、陳述が行われた日からbrの後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務はない。あなたは、本募集説明書と私たちが株式募集説明書の中で引用し、登録説明書の一部として提出した書類を完全に読まなければなりません。私たちの将来の実際の結果や業績は、私たちが予想していたものとは大きく異なるかもしれません。

収益を使用する

引受割引と手数料および我々が支払うべき推定発行費用を差し引いた後、今回の発行から約9，090万ドルの純収益を得るか、あるいは引受業者がそのbrを行使して追加A類普通株の選択権を全額購入すれば、約1.05億ドルの純収益が得られると予想される。

今回の発行の主な目的は私たちのA類普通株のために公開市場を創造し、すべての株主に利益をもたらし、彼らに株式激励を提供することによって優秀な従業員を維持し、追加資本を獲得することである。引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を行使していないと仮定し，今回発行した純収益を以下のように使用する予定である

いずれの支出の金額と時間 は，我々の業務による現金数，業務成長率(あれば)および我々の 計画や業務状況によって異なる.我々の現在の計画と業務状況に基づき，上記の内容は，本募集説明書の発表日に今回の発行で得られた純額を使用·分配する意向を表している.しかし、私たちの経営陣は、今回発行された純収益を運用する上で大きな柔軟性と裁量権を持つことになります。予見不可能なイベントやビジネス状況の変化により が今回の発行で得られた資金の運用方式が本入札明細書で述べたものと異なる可能性がある.

今回の発行から得られた純収益 がすぐに上記の目的に利用されなければ，得られた純収益を短期配当債務ツールや銀行預金に投資する予定である。

オフショアホールディングスとして、中国の法律法規によると、今回発行された純収益は、私たちの中国子会社への融資や出資にしか利用できません。政府当局に必要な登録を行い、必要な政府の承認を得る限り、私たちの中国子会社に会社間融資や追加出資を提供し、その資本支出や運営資金需要に資金を提供することができる。

私たちはこのような登録 を行うことができないかもしれないし、そのような承認をタイムリーに得ることができない、あるいは全くできないかもしれない。“リスク要因-中国での業務展開に関するリスク-中華人民共和国の中国住民投資オフショア会社に関する規定は、私たちの中国住民実益所有者または私たちの中国子会社に責任を負わせたり、処罰を受けたり、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする可能性がある”と見ている

配当政策

適用法によると、私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかの裁量権を持っている。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社は利益または株式割増から配当金を支払うことができるが、いずれの場合も、正常な業務中に満期になった債務を会社が返済できない場合には、いかなる場合も配当金を支払うことができない。私たちの取締役会 が配当金を決定しても、配当の形式、頻度と金額は私たちの未来の運営と収益、資本要求 と黒字、一般財務状況、契約制限と取締役会が関連すると考えられる他の要素に依存するかもしれない。

私たちは今回の発行後に予測可能な未来に普通株の現金配当金を発表したり支払う計画はありません。私たちは(すべてでなければ)利用可能な資金と将来の収益の大部分を維持して、私たちの業務を運営し、拡大するつもりです。

私たちはケイマン諸島に登録して設立された持株会社です。私たちは主に中国大陸部と香港の子会社から派遣された配当金に依存して、私たちの現金需要を満たして、私たちの株主に配当金を分配することを含みます。我々中国子会社から派遣された配当金は中国の税収を納めなければならない.

また、中国法規は私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払う能力を制限する可能性があり、中国会社はその会社の定款、中国会計基準とbr法規が確定した累計分配税後利益の中から配当金を支払うことを許可するだけである。“リスク要因-中国での業務展開に関連するリスク-中華人民共和国-中華人民共和国の中国住民投資オフショア会社に関する規定 は、私たちの中国住民実益所有者あるいは私たちの中国子会社が法的責任を負うか処罰される可能性があり、 私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社がその登録資本或いは利益を分配する能力を制限したりする”と“法規-中国監督管理概要-配当税に関連する法律と法規”を参照

大文字である

次の表に2019年12月31日までの資本状況を示します

あなたは“経営陣の財務状況と経営結果の討論と分析”と私たちの合併財務諸表と本募集説明書の他の部分に含まれる関連説明を結合して本表を読むべきです

薄めにする

もしあなたが私たちのA種類の普通株に投資した場合、あなたの権益は今回の発行後の1株当たりの初回公募株価格と私たちの1株当たりの有形帳簿純価値との差額に希釈されます。希釈は，A類普通株の初公開価格 が現在発行されている普通株の1株当たりの帳簿価値を大きく上回っており，これは既存株主が占めるべきものであるからである。

有形帳簿純資産は私たちの合併有形資産総額のbr金額を表し、私たちの合併資産総額を表し、無形資産と繰延初回公募費用を含まず、合併負債総額を減算します。2019年12月31日現在、私たちの有形帳簿純価値は約2，180万ドル、あるいは普通株1株当たり0.19ドルです

割増の整理方法は、本募集説明書の表紙に記載されているA類普通株1株当たりの初公開発売価格は1株5.23ドルであり、引受割引と手数料及び支払うべき発売費用を差し引いた後、当社が今回発売から得た追加収益を引いた普通株1株当たりの有形帳簿純価値 である。A類普通株とB類普通株は同じ配当金と他の権利を持っているため、投票権と転換権を除いて、償却 はA類普通株とB類普通株を含むすべての発行された普通株と発行された普通株に基づいている。

2019年12月31日以降の有形帳簿純価値の他の変化 は考慮していないが、実施(1)今回の発売完了直前にTop Max Limited実益所有の46，625，783株を1対1でB類普通株に再指定する；(2)今回の発売完了直前に1対1の原則ですべての残り普通株をA類普通株に再指定する。(3)私は今回の発行でA類普通株1株当たり5.23ドルの初回公開発行価格でA類普通株を発行及び売却すること、及び(4)2019年12月31日以降に関連側香港徳旺有限会社から6，481，700ドルを借金し、引受割引及び手数料及び支払うべき発売費を差し引いて、引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を行使しないと仮定し、私は2019年12月31日の予定有形帳簿純値が1.07億ドル、又は1株普通株0.82ドルになると予想した。これは、既存株主の1株当たり有形帳簿純価値を直ちに0.63ドル増加させ、今回発行したA類普通株を購入した投資家の有形帳簿純値に対して1株4.41ドルを直ちに希釈することを意味する。次の表はこの希釈を説明している

下表は、2019年12月31日までの予想調整基準で、既存株主と新投資家が引受割引と手数料および支払うべき発売費用を差し引く前に、当社から購入した普通株数、支払われた総対価格と支払う1株当たりの普通株平均価格の違いをまとめたものである。普通株式総数には，引受業者が引受権を行使してA類普通株を増発して発行されたA類普通株は含まれていない.

以上で議論した形式情報 は説明にのみ用いられる.

以上の議論と表は、2020年の持分激励計画によって付与可能ないかなる株式購入権も行使しないと仮定している。詳しくは“経営陣持分インセンティブ計画”を参照されたい。2020年の株式インセンティブ計画によって付与された任意のオプションが行使される限り、新投資家はさらに希釈される。

民事責任の実行可能性

ケイマン諸島の法律に基づいて設立されましたケイマン諸島免除会社としての利点を利用しています

しかし、ケイマン諸島の統合はまたいくつかの不利な要素を伴う。これらの欠点は、以下の点を含むが、これらに限定されない

私たちの憲法文書には、アメリカ証券法による紛争を含む、私たちの上級管理者、役員と株主との間の紛争の仲裁を要求する条項は含まれていません。

私たちのほとんどの業務はアメリカ国外で行われています。私たちのすべての資産は基本的にアメリカ以外にあります。私たちの全員は基本的にアメリカ以外の管轄区の国民や住民で、彼らの大部分の資産はアメリカ以外のところにあります。したがって、株主は、米国証券法または米国の任意の州の民事責任条項による判決を含む、米国内で私たちまたはこれらの人に訴訟手続きを送達するか、または米国裁判所で得られた判決を実行することが困難であるか、または不可能である可能性がある。

我々はニューヨーク東42街18階122 th Street，NY 10168にあるCogency Global Inc.を我々の代理人として指定しており，米国証券法に基づいて我々に提起された任意の訴訟において，訴訟手続きを送達する可能性がある.

ケイマン諸島

ケイマン諸島法律顧問Conyers Dill&Pearmanは、ケイマン諸島の裁判所が(1)米国または米国の任意の州証券法の民事責任条項に基づいて私たちに法的責任を適用するために、米国裁判所の私たちまたは私たちの役員または上級管理者に対する米国裁判所の判決を承認または執行するかどうかを教えてくれるかどうか、またはbr}米国連邦証券法またはアメリカ任意の州の証券法に基づいて各司法管轄区域で私たちまたは私たちの役員または上級管理者に対して提起されたオリジナル訴訟を受理し、不確実性がある。

我々のケイマン諸島法律顧問Conyers Dill&Pearmanはさらに，ケイマン諸島は米国連邦または州裁判所から得られた判決(ケイマン諸島もこのような判決を相互に実行または認め合う条約の締約国でもない)を法定執行していないにもかかわらず，ケイマン諸島の裁判所は最終的かつ決定的な判決を有効な判決として認めることを提案している人をもとにする米国連邦または州裁判所で得られた、その金額brに基づいて支払われるべき金額(複数の損害賠償、税金または同様の性質に関する他の費用、または罰金または他の処罰について支払うべきお金は含まれていない)、または場合によっては、人をもとにする(B)このような裁判所はケイマン諸島の自然司法規則に違反しない，(C)このような判決は詐欺によって得られたものではない，(D)判決を執行することはケイマン諸島の公共政策に違反しない，(E)ケイマン諸島裁判所が判決を下すまで，訴訟に関する新たな受理可能な証拠を提出していない，(F)ケイマン諸島の法律で定められた正しい手続きが遵守されている。しかし、ケイマン諸島裁判所が米国連邦証券法の民事責任条項に基づいて米国裁判所の懲罰的判決を執行する可能性はあまりなく、事件を再審することなく、ケイマン諸島裁判所がこのような判決を裁定すれば、罰金、処罰または懲罰的金とみなされる可能性のある支払いの義務を生じることになる。

中華人民共和国

景天法律事務所はすでに、“中華人民共和国民事訴訟法”が外国判決の承認と執行に適用されることを教えてくれた。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”に基づき、中国と判決所在国が締結した条約に基づいて、あるいは司法管轄区域間の対等原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。

中華人民共和国は米国やケイマン諸島と外国の判決を相互に認め、執行することを規定する条約や他のbr協定を持っていない。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国裁判所が外国判決が中国の法律の基本原則又は国家主権、安全又は公共利益に違反していると認定した場合、われわれ又は我々の役員及び上級管理者に対する外国判決は執行されない。したがって、中国裁判所が米国裁判所やケイマン諸島裁判所が下した判決を執行するかどうかは定かではない。中国民事訴訟法によると、外国の株主は中国の法律に基づいて吾などに対して中国で訴訟を提起することができ、彼らが中国と十分な関係を構築し、中国の裁判所に管轄権を持たせ、そして他の手続きの要求を満たすことができることを前提として、原告は事件と直接の利害関係がなければならないこと、及び具体的なbr訴訟請求、事実根拠と訴訟理由を持たなければならないことを含む。

また、アメリカの株主は中国の法律に基づいて中国で私たちを訴訟することは困難になります。私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立したのですが、アメリカの株主は私たちの普通株を持つだけで中国と連絡を結ぶことが困難になり、中国の裁判所が中国の民事訴訟法の要求に基づいて司法管轄権を持つようになります。

会社の歴史と構造

企業の歴史

2010年1月、私たちの会長兼最高経営責任者の董虎さんは浙江鄂邦通信技術有限公司を設立し、浙江鄂邦情報技術有限公司を設立し、通信ネットワークアクセス設備および関連設備の開発と販売に従事した。2014年初め、ブロックチェーン業界が盛んに発展するチャンスに対して、著者らはブロックチェーン業務に対する研究と実行可能性研究を開始し、ブロックチェーン計算設備を開発した。2015年8月、浙江鄂邦は全国証券取引所に看板を掲げ、株式コードは中国である。2016年8月、私たちは杭州徳旺への出資を通じて、杭州徳旺情報技術有限公司あるいは杭州徳旺51.05%の株式を買収した。2018年3月、浙江鄂邦はNEEQから退市し、再編の準備をした。

2018年5月17日、免除有限責任会社としてケイマン諸島にホールディングス億邦国際 を設立しました。2018年には、当社を上場ツールとして登録し、当社の海外ホールディングスを登録し、オバン宏発の株主に株式を発行し、再編前のそれぞれのbr持株状況を反映する一連の会社再編を行いました。私たちは2018年5月に再編成を完了した。

会社の構造

億邦国際持株有限公司はケイマン諸島に登録して設立された持ち株会社であり、実質的な業務はない。私たちは子会社を通じて業務を展開しています。 私たちの主要子会社は以下のエンティティからなります(登録日に応じて時系列に並べられています)

本募集説明書の発表日までに、私たちは主に15の子会社を通じて業務を展開しています。

次の表は、わが社の構造をまとめ、本募集説明書の日付までの上記主要子会社を決定しました

(1)残りの48.95%の株式は独立第三者湖州円満投資管理有限責任会社が所有している。

(2)残りの0.0036%の株式は、非関連個人によって所有される。

選定された 合併財務と運営データ

以下、2018年12月31日及び2019年12月31日までの経営·全面赤字データ及びキャッシュフローデータを厳選した精選連結決算表、及び2018年及び2019年12月31日までのまとめ合併貸借対照表データ は、本募集明細書の他の部分に含まれる監査された連結財務諸表 から抜粋する。

私たちの連結財務諸表はアメリカ公認会計基準に基づいて作成され列報されています。私たちの歴史的結果は必ずしも未来のどんな時期の結果を代表するとは限らない。

私たちの歴史的結果は必ずしも未来のどの時期の予想結果を代表するとは限らない。以下に示す日付までの各期間と のまとめられた総合財務データは保留されており、本募集説明書の他の部分に含まれる我々の総合財務諸表と関連説明および“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析” に合わせて読まなければならない。

合併経営報告書と全面赤字を精選する

選定された連結貸借対照表

現金フロー表選編合併報告書

重要な運用データ

次の表は、指定された期間内に発生したビットコイン掘削機の販売量と単位平均販売価格を示しています

次の表は、私たちのビットコインショベルが指定された時間帯に販売した総計算能力とThashあたりの平均販売価格を示し、計算能力は ：

経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

以下の議論(Br)および本募集説明書の他の場所に含まれる当社の運営結果および財務状況に関する分析、および“選定された総合財務·運営データ”というタイトルの章と、私たちの総合財務諸表および関連説明を読むべきです。この討論には危険と不確実性に関する前向きな陳述が含まれている。“リスク要因”、“前向き陳述に関する特別な説明” および本明細書の他の部分に記載されている要因を含む様々な要因のため、我々の実際の結果および選択されたイベントの時間は、これらの前向き陳述において予想されるものとは大きく異なる可能性がある

概要

F&Sの報告によると，我々は大手ASICチップ設計会社 と高性能ビットコイン掘削機のリーディングメーカーである。私たちは強力なASICチップ設計能力を持っており、電気通信業務分野でここ10年の業界経験と専門知識を持っている。F&Sの報告によると，我々は少数の無工場IC設計会社の1つであり，ASICチップを独立に設計する先進技術， が構築された第三者ウエハ代行生産能力，検証された生産ブロックチェーンと電気通信製品の内部能力を有している。F&S 報告によると，我々はビットコイン鉱機のASIC応用に取り組んできたが，2019年の計算能力では，我々は世界市場でトップのビットコイン鉱機メーカーである.

我々は中国がブロックチェーン応用のためのASICチップ技術を開発した先駆者である。F&Sの報告によると，我々も中国で最初に独自のASICチップを持つビットコイン 鉱機契約メーカーの1つである。F&Sの報告によると，我々が2017年12月に発売したEBIT E 10モデルは，主要鉱機メーカーの中で初めて10 nm ASICチップを用いた商用鉱機である。我々の最新の商業化EBIT E 12シリーズ鉱機は，我々独自の10 nm ASICチップの最新バージョンを採用し，50回/秒までのハッシュ率と57 W/回の計算効率を実現することができた。我々 は8 nm ASICチップと7 nm ASICチップの設計を完了し、市場条件が適切な時に私たち独自の8 nm ASICチップ を量産する準備をしている。我々は現在，LitecoinやMoneroなどの非ビットコイン暗号通貨のための我々独自の5 nm ASICチップや掘削機 の開発に焦点を当てている.ブロックチェーン技術を応用した新しい革新 のために大量の資源を投入し続ける.

私たちの収入は主にブロックチェーン製品業務、鉱機および関連モジュールと部品の販売、および鉱機 ホストサービスの提供から来ている。2018年と2019年、私たちの収入はそれぞれ3.19億ドルと1.091億ドルです。私たちの2018年の毛利は2，440万ドル、2019年の毛損は3，060万ドルです。私たちの2018と2019年の純損失はそれぞれ1，180万ドルと4，110万ドル です。

われわれの経営業績に影響を与える要因

中国と世界経済及び私たちの業界に影響する一般的な要素以外に、私たちの経営業績と財務状況はまた多くの業界と会社の特定の要素の影響を受けて、以下に列挙した要素を含む

ビットコイン価格変動とビットコイン採掘活動の期待経済効果

私たちの収入は、主にビットコイン掘削機の販売収入 から来ており、これは、一般に、私たちのビットコイン掘削機の需要および価格によって決定される。ビットコイン掘削機活動の経済的リターンの増加は、一般に、私たちのビットコイン掘削機の需要および平均販売価格を刺激し、その逆も同様である。ビットコイン価格の上昇は、ビットコイン採掘活動による予想経済的リターンを増加させる可能性の最も重要な要素である。ビットコインの経済的リターンを増加させる可能性のある他の要因は、取引費用の増加、電力コストまたは他の運用コストの低下、採鉱機械の計算能力および効率の向上、採鉱活動の難易度の低下、および採鉱活動のためのビットコインの数の増加を含む。

歴史的に見ると、ビットコイン価格の変動は我々の経営業績や財務状況に大きな影響を与え、特にビットコイン価格の大幅な下落は経営業績に実質的なマイナス影響を与えている。2018年のブロックチェーン製品の業務収入は3.071億ドルで、主に計算能力、効率、放熱などの性能の良い鉱機に対するユーザーの需要増加と、2017年のビットコイン価格の高止まりにより市場需要が一般的に増加したためです。2018年と2019年第1四半期のビットコインの平均価格が大幅に低下したため、我々のブロックチェーン製品業務からの収入は2019年に8990万ドルに大幅に低下した。また，我々の運営結果も一般にビットコイン価格の変化に遅れている.歴史的に見ると、2017年末のビットコイン価格の力強い上昇は、2018年上半期のビットコイン掘削機の需要と平均販売価格を大幅に上昇させたが、2018年末のビットコイン価格の突然の低下は、2018年末と2019年第1四半期のビットコイン掘削機の需要と平均販売価格を低下させた。ビットコインの平均価格は2019年第2四半期 から回復しているが、最近世界的に発生したCOVID-19疫病による市場恐慌によりビットコイン価格は2020年3月に大幅に下落した。私たちの業務と運営結果は短期的に世界市場恐慌の大きな悪影響を受ける可能性があると予想しています。“リスク要因-私たちの業務と業界に関連するリスク-最近発生した世界的なコロナウイルス新冠肺炎は、私たちの業務を深刻に中断させました, 私たちはこれが私たちの運営業績と財務状況に実質的な悪影響を及ぼすと予想している“と述べた。ビットコイン価格は3月に大幅に下落して以来、大部分の失地を回復し、ビットコイン価格の変動が継続することが予想され、これは私たちの運営業務や財務状況に大きな影響を与える可能性がある。

ビットコイン価格の低下とビットコイン採掘活動の予想経済的リターンはまた、私たちのビットコイン掘削機の需要停滞と平均販売価格の低下が原因であり、これは私たちの毛金利に著しく影響し、私たちの製品の課金周期を延長する可能性があります。2018年と2019年第1四半期のビットコインの平均価格が大幅に低下したため、我々は2018年と2019年にそれぞれ潜在的に時代遅れで、移動が遅い在庫 とコストや市場調整の低い在庫に6，180万ドルと630万ドルの減記を記録し、同期にそれぞれ1，180万ドルと4，110万ドルの純損失を記録した。このようなビットコインの値下げはまた、製品が交付される前に全額前払いするのではなく、中国の顧客にbr信用販売を提供した。2018年と2019年には、連結財務諸表に信用販売に関する収入減少を価格割引として反映しており、顧客に提供する価格割引額はそれぞれ1，210万ドルとゼロです。私たちはまた契約負債 を後続報告期間の収入として確認することができる。2018年と2019年、それぞれ1.216億ドルと180万ドルの契約負債を収入として確認しました。2018年12月31日と2019年12月31日現在、それぞれ200万ドルと100万ドルの契約負債を記録しており、これらの負債は合併貸借対照表に顧客の前払列報として記載されている。

ビットコイン価格は過去数年間で大きく変動し、私たちのビットコイン鉱機の販売にも相応の変動が見られた。ビットコイン価格は将来的に変動し続ける可能性があると予想されるため、ビットコイン鉱機の販売量と平均販売価格は引き続き大幅な変動と在庫減記が続くことが予想され、これはビットコイン価格が大幅に下落した場合に私たちの収益力を侵食する可能性がある。

我々の鉱機に対する市場の需要とブロックチェーン技術と暗号化通貨市場の発展、特にビットコイン市場

我々の現在のブロックチェーン製品はビットコインマイニングのために設計されている.F&S報告によると、ビットコイン計算ハードウェアの売上高は、その大部分にビットコイン鉱機の売上高 が含まれ、2015年の約2億ドルから2019年の約14億ドルに急上昇し、複合年間成長率は61.3%で、2024年には24.8%の複合年間成長率でさらに約43億ドルに増加すると予想されている。市場需要 はブロックチェーン技術の発展及び暗号通貨応用の革新に依存するため、私たちの運営結果は私たちが市場需要に追いつくことができるかどうかに大きく依存し、新しい顧客を誘致したり、既存の顧客を維持したり、私たちの市場シェアを維持或いは増加させる。我々の運営結果もブロックチェーン技術全体と暗号化通貨市場，特にビットコイン市場の発展に大きな影響を受ける.ビットコイン市場 は、ビットコイン価格とビットコイン関連活動の予期されるリターン ，暗号化通貨の脱中心化性質に対する異なる見方、暗号化通貨の投資ツールと支払い通貨としての受容度、ビットコインの競合暗号通貨、およびビットコイン アルゴリズムおよびマイニング機構の変化を含む様々な要素の影響を受ける可能性がある。

私たちの製品の性能とコスト

私たちのビットコイン 鉱機の定価と需要はその性能と密接に関連している。一般に、我々が設計した7 nmおよび8 nmのプロセス技術のような、より先進的なプロセス技術は、より高い電力効率でASICを生産する設計に適応することができる。新しいプロセスや設計技術の導入も，同等の計算能力を持つASICの生産コスト を徐々に低減することができる。しかしながら、これらのプロセス技術の適用にも高い初期設定コストが必要であり、特に新しい生産技術が初めて利用可能な場合には、単位コストがより高いことを意味する。我々は5 nm プロセス技術を設計している。したがって、私たちが最先端技術を使用する新世代ASICは、新生産技術の初期設定コストが合理的で、収益性を維持するために、強力な 販売を実現する必要があるだろう。また，IC鋳造工場の最先端の生産能力の向上に伴い，IC製造の初期高単位コストも低下する可能性があり，これはより低い製造コストに転化し，我々の業務，運営結果，財務状況に積極的な影響を与える可能性がある。

研究と開発における競争力

著者らはリードしているASICチップ設計会社であり、研究開発は著者らのブロックチェーンと電気通信製品の成功の鍵である。2018年と2019年、私たちの研究開発費はそれぞれ4350万ドルと1340万ドルです。私たちは引き続き私たちの製品計画と研究開発能力を強化することに集中して、私たちは絶えず変化するbr顧客の需要をよく満たすことができる製品を適時に発売あるいは改善することができます。既存の競争相手は新技術を導入したり、より競争力のある製品を提供したりする可能性があるため、より多くの会社が市場に参入して私たちと競争する可能性があり、将来的に競争が激化する可能性があるため、私たちの競争力や市場シェアが影響を受ける可能性がある。したがって、ビットコイン採掘に新しいおよび強化されたASICチップの能力および競争力のある製品および技術を提供し続けることは、我々の運営結果に大きな影響を与えるであろう。

環境を規制する

私たちは中国と海外市場の顧客に鉱機を販売している。2018年と2019年、私たちのブロックチェーン製品業務の収入の大部分は中国の顧客 からです。私たちは未来に私たちの海外販売を拡大するつもりだ。また，暗号化通貨マイニング業務のようないくつかの新しいビジネスを開拓する予定である.したがって、私たちは異なる管轄区域での業務に関する法律法規を遵守し、それに応じた費用を負担するために努力する必要がある。私たちは特定の規制の不確実性の影響を受けている。“リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク -中国市場規制環境の不利な変化は、私たちのブロックチェーン製品ビジネスに重大な悪影響を及ぼす可能性がある”および“リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-外国市場の現在の規制環境およびこの環境における任意の不利な変化は、私たちのブロックチェーン製品ビジネスに大きな悪影響を及ぼす可能性があります”を参照してください。中国政府または任意の他の司法管轄区の政府がビットコインまたは暗号化通貨の発展を阻止または制限するためにその政策または法規を変更した場合、ビットコインの価格および私たちの鉱機への需要は低下し、私たちの業務運営および財務業績は悪影響を受ける可能性がある。したがって、政府政策や法規を遵守する能力、および政府政策や法規の潜在的な変化を予測·対応する能力は、我々の業務運営や全体運営結果に大きな影響を与えることになる。

生産能力

工場のないIC設計会社として、著者らはICの製造プロセスを第三者代行パートナーにアウトソーシングし、テストとパッケージプロセスを第三者テストとパッケージパートナーにアウトソーシングした。私たちは限られた数のこのような生産パートナーと密接に協力している。私たちは世界有数のウエハ工場を二つ持っています。世界の他の2つの主要なウエハ工場とも交渉しており，我々のサプライヤー源を多様化したい。私たちはそれが私たちの製造要求や生産能力を満たすことができると保証できないし、それが値上げされないという保証もない。そのため、私たちが市場需要に迅速に応答し、生産スケジュールを満たすことができるかどうか、製品価格が競争力があるかどうかは、私たちが第三者生産パートナーとの協力に大きく依存している。もし私たちの生産パートナーが私たちの生産能力の要求を満たすことができない場合、あるいは私たちの品質基準に合った製品を適時に渡すことができなければ、私たちの運営結果は不利な影響を受けます。生産能力を確保するために、私たちのいくつかの第三者生産パートナーに事前にお金を支払う必要があるので、生産プロセスの初期段階で大量の現金流出が発生する可能性もあります。これは私たちの流動性状況に影響を与える可能性があります。また、当社の第三者生産パートナーが速やかに義務を履行できなかった場合、取引相手のリスクに直面させ、お客様の注文を困難または不可能にする可能性があり、私たちの名声を損なうことになり、私たちの業務、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与えます。

我々の電気通信製品の生産における長期的な経験と技術的ノウハウにより、鉱機や各種電気通信製品のプリント回路基板組み立てとシステム組み立ての内部生産能力を構築してきた。我々がプリント回路基板の組み立てとシステム組み立てを行う内部生産施設の数は，杭州におけるSMT生産ラインの生産能力に大きく依存する。私たちはまた、一部の生産を第三者下請け業者に委託して、私たちの追加的な生産需要を満たす。私たちの将来の成長は、既存の生産施設で効率的な運営を維持する能力にある程度依存し、必要に応じて生産能力を拡大する能力と、一部の生産時の下請け業者の表現をアウトソーシングすることが要求される。私たちは十分な生産能力を求め、私たちの生産設備を効率的に調整して、異なるタイプの製品を生産する。私たちは現在、新しい生産施設を建設することで生産能力を拡大しており、これは私たちの資本支出を増加させ、私たちの運営業績に影響を与えると予想されています。私たちの将来の成長と運営結果は、生産施設への投資と持続的な維持とアップグレードの影響を受けるだろう。

私たちの製品の種類を拡大して多様化します

私たちのブロックチェーン製品業務は過去に私たちの収入の大部分を貢献した。ブロックチェーン技術と暗号通貨業界バリューチェーンの上下流市場への拡張により，我々の製品を多様化し，より安定した業績を実現する予定である.私たちは私たちの新しい事業の成功が私たちの未来の安定と持続可能な成長の重要な駆動力になると信じている。私たちは私たちの採鉱機械の管理サービスを拡大し、鉱場を設立し、鉱夫に集中サービスを提供するつもりだ。我々はまた，市場下り周期中に我々自身の鉱機在庫を使用することで独自ビットコイン掘削を開始する予定であり，その成功は計算効率の向上，暗号化通貨価格の変動，暗号化通貨の実体経済への普及など，多くの 要因に依存する.私たちは、私たちの独自採鉱の準備と起動費用には主にエネルギー消費費用が含まれていると予想している。金融サービスやヘルスケア産業のような非暗号化通貨業界へのブロックチェーン技術の応用も模索する予定である。暗号通貨brとブロックチェーン技術業界で豊富な業界経験と知識を蓄積していますが、私たちはこのような業界に入ったことがありません。したがって、私たちが蓄積した業界知識や運営経験をこれらの新しい業務に適用する能力は、私たちの将来の業務成長と将来性に重要になります。しかし、新しい業務の開始には大きなコストが発生し、長い前期を経験する可能性もあります。もしこのような新しい業務に何か不利なbrが発展すれば、私たちの運営結果と将来性は重大なマイナス影響を受ける可能性がある。

製品の組み合わせ

私たちは一連のブロックチェーンと電気通信製品を開発、製造、販売しています。ブロックチェーン製品の売上高はそれぞれ2018年と2019年の総収入の96.3%と82.4%を占め、電気通信製品の売上はそれぞれ2018年と2019年の総収入の1.2%と3.1%を占めている。ビットコイン価格の変動により，我々のブロックチェーン製品業務の結果は顕著な変動を経験した.私たちの収益性と財務業績は特定の時期に生産·販売された製品の組み合わせの影響を受ける可能性があります。

運営結果の重要な構成要素は

収入.収入

収入とは，我々のブロックチェーン製品や電気通信業務において顧客に提供されるbr商品やサービスの販売，および我々のbr顧客に提供されるサービスであり，主に鉱機ホストサービスである.私たちの収入は主に私たちのブロックチェーン製品業務から来て、主にビットコイン鉱機と関連部品の販売と鉱機管理サービスを含みます。我々のブロックチェーン製品事業の2019年の収入貢献は2018年より低下しており、主に2018年と2019年第1四半期のビットコインの平均価格が大幅に低下しているが、今後数年間は主に我々のブロックチェーン製品事業からの収入が続くと予想される。

次の表は、絶対金額と総収入に占める割合を含む、私たちが示した期間のカテゴリ別収入を示しています

2018年と2019年、私たちの収入の大部分は中国からの販売です。私たちは香港、アメリカ、中央アジア、東南アジアへの輸出を含む他の国と地域の顧客への販売収入の一部しかありません。以下のbr表は、絶対額と総収入に占める割合を含む顧客の地理的位置ごとに私たちの収入の内訳を示しています

製品販売– ビットコイン掘削機および関連部品

ブロックチェーン製品の販売収入 は主にビットコイン掘削機、関連モジュールと部品の販売を含む。2018年と2019年、私たちはそれぞれ96.1%と80.7%の収入をビットコインショベルから販売しています。我々のビットコイン掘削機の販売収入は主に販売されたビットコイン掘削機の数量とその平均販売価格の影響を受ける。以下の表に、期間中に納入された鉱機の販売量と平均販売価格(単位価格)の内訳を示す

我々のビットコイン 鉱機の平均販売価格は時期によって変化し、主にビットコイン価格とビットコイン 鉱機の期待経済効果及び鉱機性能の影響を受ける。

ビットコイン価格とビットコイン掘削活動の期待経済リターンは採鉱機の需要に重大な影響を与える可能性があり、更にビットコイン採鉱機の平均販売価格 に影響を与える可能性がある。ビットコイン採掘活動の経済的リターンや市場需要に影響を与える要因の詳細については、“-我々の運営結果に影響を与える重要な要因”を参照されたい。特に，ビットコイン価格の短時間での大幅な変動は，ビットコイン鉱機の平均販売価格の傾向 を一定時間で著しく逆転させる可能性がある.例えば、2018年と2019年第1四半期のビットコイン価格の大幅な下落は、同期のビットコイン鉱機の平均販売価格 を著しく低下させた。特に、ビットコイン価格の下落後に発表されたEBIT E 10+シリーズ製品の平均販売価格 は、優れた計算能力を有しているにもかかわらず、ビットコイン価格下落前の平均販売価格よりもはるかに低い。

また，平均販売価格 もビットコイン鉱機性能の著しい影響を受けている。以下の表に、自社ブランド鉱機の指す時期の収入、販売の総計算能力、平均販売価格(1トン/秒)を示す

全体的には，全体の技術進歩により単位コストが低下し，我々のビットコイン掘削機の計算能力面での平均販売価格が低下する.市場で発売されている新型車は通常、既存車種の価格に対して下振れ圧力となる。私たちは通常、ビットコイン掘削機の計算能力に基づいてビットコイン掘削機に価格を設定し、より高い計算能力を持つ新世代を発売すると、前の世代の価格を下げます。例えば，我々の最先端のEBIT 12鉱機の平均販売価格 は，前世代EBIT 9シリーズやEBIT 10シリーズをはるかに上回っている。

製品販売–電気通信

私たちの電気通信業務収入 は主に光ファイバ通信アクセス設備の販売と企業融合端末を含む。私たちはまた関連する部品と部品の一部を生産して販売している。2018年と2019年、光ファイバー通信アクセス機器の販売収入は、それぞれわが電気通信製品の販売総収入の91.6%と83.2%を占めています。私たちの電気通信製品の販売は、主に中国のエンドユーザーである主要な電気通信サービスプロバイダーの需要によって推進されており、これは2018年と2019年の電気通信製品の販売総収入の80.8%と80.1%を占めている。電気通信製品の販売は、私たちの業務の重点や販売とマーケティング努力の時々の調整の影響を受ける可能性もあります。私たちが販売している電気通信製品の組み合わせの変化はまた電気通信事業の毛金利に影響を及ぼす可能性がある。

サービス-管理とメンテナンス

私たちの管理と保守サービスの収入は、私たちのビットコイン鉱機のバイヤーに鉱機ホストサービスを提供することと、メンテナンスおよび他のサービスを提供するサービス料を含みます。

私たちの基本的なすべてのサービスの収入は鉱機管理サービスから来ています。2018年と2019年、鉱機信託サービスを提供する収入はそれぞれ770万ドルと1570万ドルで、それぞれ私たちの総サービス収入の94.0%と99.5%を占めている。我々は現在，ビットコインショベルの買手にのみ ショベルのホストサービスを提供しており，通常これらの買手とこのようなサービスについて単独のサービスプロトコル を締結している.鉱機ホストサービスの収入は主に私たちが顧客に受け取るホストサービス料 を含み、主に電力使用量(キロワット時)と1キロワット時あたりの平均サービス費用 から計算される。1キロワット時あたりの平均サービス料は主に公共事業コストの影響を受ける。2018年と2019年、1キロワット時あたりのサービス料 は、一般的にそれぞれ0.04ドルと0.04ドルです。

収入コスト

私たちの採鉱機械と電気通信製品の収入コストとは、(1)原材料、部品、部品(ウエハを含む)のコスト、(2)包装とテストコスト、下請けコスト、無形資産の償却と減価償却、生産設備、公共事業を主に含む生産管理費用、(2)主に包装とテストコスト、下請けコスト、無形資産の償却と減価償却、生産設備、公共事業を含む直接人工、(2)生産者とアウトソーシング生産労働者のコストを含む。および(4)在庫 減記は，2018年と2019年第1四半期のビットコイン平均価格が大幅に低下し，さらに我々のビットコイン鉱機の販売価格が大幅に低下したためである.2018年と2019年には、潜在的に時代遅れで、移動が遅い在庫とコストが低い在庫、または市場調整が低い在庫について6180万ドルと630万ドルの減記を記録しました。

我々の1鉱機あたりの平均コスト は主にウエハの単位コスト、使用するASICチップ数、および鉱機が付随または鉱機と共に販売されている他のbrコンポーネントのタイプとコストの影響を主に含み、主に影響を受ける。ウエハの平均単位コストは我々の調達量と技術進歩の影響を受ける。より性能の良い車種に対して、私たちは一般的により高い単位コストを発生させる。2018年と2019年、私たちの鉱機1台当たりの平均コストはそれぞれ679ドルと416ドルです。

私たちが提供する鉱機信託サービスの収入コストは、主に空間レンタル料、インフラと設備関連費用、公共事業費 と関連従業員に支払われる給料を含む。

次の表は、収入コストに占める絶対額と収入コストの割合を含むカテゴリ別収入コストの内訳を示している

毛利/損失

私たちのビットコイン掘削機の販売毛利は主にビットコイン価格の影響を受けて、ビットコイン価格は私たちの製品の平均販売価格に大きな影響を与えて、次は私たちのビットコイン掘削機の単位平均生産コストであり、これは逆に私たちのビットコイン掘削機の需要と平均販売価格を大幅に低下させ、それによって収入の低下を招く。ビットコイン価格の低下およびビットコイン採掘活動の予想される経済的リターンは、潜在的に古く、移動が遅い在庫の減記増加をもたらす可能性があり、また、私たちのビットコイン需要の停滞および平均販売価格の低下により、サプライヤーへのプリペイドコストまたは市場調整および減記が減少する可能性がある。2018年と2019年第1四半期のビットコインの平均価格が大幅に低下し、さらに私たちのビットコイン鉱機の販売価格が大幅に低下したため、我々は2018年と2019年にそれぞれ時代遅れ、移動が遅い可能性のある在庫と低いコストまたは市場調整のために6180万ドルと630万ドルの減記を記録した。私たちが提供する鉱機信託サービスの毛利率と毛金利は主に私たちが顧客に受け取る平均サービス料の影響を受けます。平均サービス料に影響を及ぼす可能性のある要因については、“-運営結果-収入-サービス-管理とメンテナンス”を参照されたい。

私たちが電気通信製品を販売する毛利益と毛金利は主に製品の市場価格と私たちの収入コストの影響を受けます。

次の表に私たちの指定期間の毛利と毛利金利を示します

運営費

次の表は、絶対額と運営費用総額のパーセントを含む、私たちの期間の運営費用を示しています

販売費用

販売費用には、(1)販売サービス が顧客サービスを提供することによって生じるコスト、(2)私たちの販売およびマーケティング担当者の出張コスト、およびブロックチェーンおよび電気通信製品を配送する交通コスト ；(3)私たちの販売およびマーケティング担当者の給料および福祉、および (4)会議費用および販売オフィスのレンタル料などの他の費用が含まれる。

一般と行政費用

一般と行政費用には主に研究開発費と行政費用が含まれている。行政支出は主に(1)当社に融資と上場関連サービスを提供する専門費用であり、主に法律サービス料と顧問サービス料である；(2) 当社の管理、財務、運営及びその他の従業員及び外判決行政人員の賃金及び福祉；(3)その他の雑項(Br)行政支出、例えば不良債権支出、接待支出、光熱費及び家賃及びオフィス支出；及び(4)主に無形資産に関連する物件、工場及び設備及び償却償却 を含む。

研究開発費用は主に(1)試作品の生産と調達ICチップ設計ツールの生産と調達費用、(2)技術費用 であり、主に採鉱機械と電気通信製品のいくつかの非コア技術の開発に関連するアウトソーシング研究開発費用 ，例えばASICチップのウエハ製造とパッケージテスト、ユーザインタフェース、管理と構造モジュールの設計 およびいくつかのモジュールの二次開発とソフトウェア開発、(3)研究開発者の給料と福祉、および(4)非特許技術の償却と販売を含む。

税収

ケイマン諸島

私たちはケイマン諸島に登録設立しましたが、私たちの主な業務運営は私たちの子会社を通じて行われています。ケイマン諸島の現行法によると、私たちはケイマン諸島で発生した収入や資本利益はbr税を納めない。しかも、配当金支払いはケイマン諸島で源泉徴収税を必要としない。

英領バージン諸島

私たちのいくつかの子会社は英領バージン諸島に登録されている。英領バージン諸島の現行法律によると、私たちは英領バージン諸島の子会社で収入や資本利益税を支払う必要がありません。また、これらの子会社がその株主に支払う配当金は英領バージン諸島の源泉徴収税を支払う必要はない。

香港.香港

私たち香港の付属会社は香港関連税法によって調整された法定財務諸表に提出された課税収入について香港利得税 を納めなければならない。香港で発生または得られた香港の評価税利益2，000，000香港ドル以下の適用税率は8.25%であり、2，000，000香港ドルを超える任意の部分の課税利益は、適用税率は16.5%である。私たちの香港付属会社は香港の利益税計について何の準備もしていません。設立以来、香港や香港から稼いだ評価すべき税金があふれていないからです。

中華人民共和国

関連企業所得税法によると、私たちの中国の子会社はその課税所得額brについて企業所得税を納めなければなりません。2008年1月1日から施行され、2018年12月29日に改正された“企業所得税法”によると、特殊優遇税率が適用される場合を除き、外商投資企業と内資企業は一般的に統一された25%の企業所得税税率が適用される。企業所得税は、中国税法と会計基準に基づいて決定された当該エンティティのグローバル収入に基づいて計算される。企業所得税はあるハイテク企業或いはHNTEに対して税収優遇を与える。この税収割引により、HNTEは15%の所得税率を受ける権利があるが、3年ごとにHNTE身分を再申請しなければならない。浙江鄂邦は2017年11月に“ハイテク企業”の納税資格を獲得し、2017年11月から2020年11月までその法定所得税率を15%に引き下げた。杭州徳王は2018年11月に“ハイテク企業”の納税資格を取得し、2018年11月から2021年11月まで、その法定のbr所得税率を15%に引き下げた。また、易邦ITは2018年にソフトウェア企業資格を取得したため、2018年に5年間の免税期間(前2年の全額免除、その後3年間の法定所得税率の50%引き下げ)を受け、2019年にソフトウェア企業の資格が満期になるまで実施した。

我々は2018年初めから2018年4月末までの間に17%の付加価値税を徴収し、2018年5月から2019年3月末までに16%の付加価値税を徴収し、2019年4月から私たちが支払いまたは負担した任意の控除可能な付加価値税を引いて、2019年4月から13%の付加価値税を徴収します。付加価値税一般納税者の実体である は、仕入先に支払われる条件に適合した付加価値税をその生産型付加価値税負債を相殺することができる。もし進項付加価値税が進項増値税より大きい場合、進項増値税と進項増値税の間の付加価値税純残高 は付加価値税に対応すると表記する；もし進項増値税が進項増値税より大きい場合、付加価値税と表記することができる。私たちが中国の子会社で提出したすべての増値税申告書はすでに税務機関の審査を受け続けます。浙江鄂邦と鄂邦ITは2011年1月から17%、16%あるいは13%の税率で付加価値税を徴収した後、自主開発したソフトウェア製品を販売し、実際の税負担の3%を超える部分は税金還付を受ける。

私たちの中国の外商独資子会社が香港の仲介持株会社に支払った配当金は、“中華人民共和国と香港特別行政区の所得税と資本金の二重課税の回避と脱税防止に関する手配”のすべての要求を満たし、関連税務機関の許可を得ない限り、10%の事前引き上げ税率が徴収され、この場合、香港子会社に支払われる配当金は5%の優遇税率で源泉徴収される。2015年11月1日から、上記の承認要求はキャンセルされたが、香港エンティティは依然として関係税務機関に申請パッケージを提出する必要があり、5%の優遇税率が拒否された場合、関連税務機関のその後の申請パッケージの審査状況に基づいて期限を過ぎた税金を清算する必要がある。

もし私たちがケイマン諸島の持ち株会社または私たちの中国以外の任意の子会社が企業所得税法によって“住民企業”とみなされれば、その世界的な収入は25%の税率で企業所得税を納められる。もし中国税務機関が私たちのケイマン諸島持株会社が中国企業所得税の“住民企業”であると認定すれば、いくつかの不利な中国税収結果が生じる可能性がある。“リスク要因-私たちの業務や業界に関連するリスク-私たちの会社または私たちの任意の子会社が中国企業所得税法または企業所得税法によって中国の”住民企業“とみなされている場合、私たちの世界的な収入は企業所得税を支払う必要があるかもしれません”を参照してください

肝心な会計政策

ある会計政策要求が、このような推定を行う際の高度不確定事項の仮定に基づいて会計推定を行い、異なる会計推定を合理的に使用するか、または定期的に発生する可能性のある会計推定の変動を合理的に使用する場合、これらの会計政策は重要な とみなされ、これらの推定は総合財務諸表に重大な影響を与える可能性がある。

私たちはアメリカ公認会計原則 に基づいて財務諸表を作成し、これは私たちに判断、見積もり、仮説を要求する。我々は，最新の利用可能な情報，我々自身の歴史的経験，およびこのような状況で合理的であると考えられる他の様々な仮定に基づいて，これらの推定や 仮説を評価していく.見積もりの使用は財務報告プロセスの構成要素であるため、見積もりの変化により、実際の結果は私たちの予想とは異なる可能性がある。私たちのいくつかの会計政策 は、適用時に他の会計政策よりも高い判断度を必要とし、重大な会計推定を要求しています。

以下の重要な会計政策、判断および推定の説明は、当社の連結財務諸表および付記、ならびに本募集明細書に含まれる他の開示内容と共に読まなければならない。私たちの財務諸表を審査する際には、私たちが選択した重要な会計政策、このような政策適用に影響を与える判断およびその他の不確実性、および報告結果の条件および仮定変化に対する敏感性を考慮しなければなりません。

連結財務諸表には、当社及び当社又は当社付属会社が主な受益者である付属会社の財務諸表が含まれている。

収入確認

我々は、新たな収入基準、 ASC 606、顧客との契約収入(主題606)を採用した。主題606の基準によれば、私たちは、コミットメントされた貨物またはサービスを顧客に譲渡する収入を確認し、その額は、エンティティがこれらの貨物またはサービスから得られると予想される対価格 を反映する。私たちが創設活動と同時に徴収した付加価値税は収入に含まれていない。

製品収入

私たちの収入は、主にビットコイン掘削活動に従事する企業または個人のようなビットコイン掘削機および関連部品を顧客に直接販売することに由来する。私たちは製品制御権が顧客の手に移った時点で製品収入を確認します。 製品が私たちの顧客に出荷された場合、制御権移転は完了とみなされます。私たちは特幣鉱機の販売手配を比較して、通常製品が納品される前に全額の前金を支払うことを要求します。前金は、私たちが顧客に約束した貨物を譲渡してから顧客がその貨物のために支払うまでの時間が短いため、重要な融資構成要素とはみなされない。私たちは一般的に顧客に価格割引を提供しません。しかしながら、ビットコイン価格 は2018年に顕著な下落傾向を経験したため、顧客への信用販売を開始した。信用状の販売項目での支払い条件は通常積み込み日から一年以内に全額対価格を支払うことです。中国とのいくつかの重要な長期顧客の信用販売手配に対して、良好な顧客関係を維持するために、ビットコイン価格が の下落を持続するため、私たちはビットコイン鉱機の交付後に低い金額の対価格(販売契約に規定されている固定と約束対価格 と比較する)を受けて、これらの の重要な長期顧客に価格優遇を提供したい。ASC 606−10−32−5によれば、契約において約束された対価格が可変 金額を含む場合、エンティティは、約束された貨物を顧客に譲渡するために、エンティティが取得する権利のある対価格金額を推定しなければならない。価格優遇の実体を提供することを期待したり、そうする方法があります, 権利を提供した後に獲得する権利が予想される対価格を反映するために、br取引価格を下げるべきである。2018年12月31日現在、これらの重要な長期顧客と締結されたポイント販売契約が完了している。私たちはすでにすべての列報期間の総合財務諸表に、価格優遇による収入減少を反映しています。2018年と2019年には、お客様に提供する1210万ドルとゼロの価格割引をそれぞれ確認しました。

私たちはまた、電気通信製品を顧客(例えば、電気通信事業に従事している企業または個人)に直接販売することで収入を生成します。私たちは、製品配送と顧客が受け入れた時点で収入を確認します。電気通信製品の販売手配に対して、私たちは普通領収書を発行する時に支払うことを要求します。

我々は，顧客が貨物制御権を獲得した後に発生する輸送や運搬費用(たとえば，無料積み込みポイント手配)を履行コストとそのようなコストの計上費用に計上することを選択した.

サービス収入

私たちはまた個別の契約に基づいて管理と維持サービスから一部の収入を得る。管理および保守サービスの収入には、私たちの顧客に鉱機ホストサービスを提供することと、メンテナンスサービスを提供するサービス費用が含まれています。顧客にメンテナンスサービスを提供する収入は、サービスを提供する時点で確認する。管理サービス のクライアントへの収入は，サービス期間中に時間の経過とともに履行義務が履行されていることを確認する.

収入分解

経営陣は，収入基準と支部報告基準での分類レベルは同じであると結論した。分部報告基準 での収入は収入基準と同じ基準で計測された。私たちはビットコイン鉱機と関連部品の販売、電気通信製品の販売、管理と維持サービスの提供を含む単一の運営部門で運営しています。

契約責任

契約責任は，貨物またはサービスを顧客に譲渡する前に顧客の対価格 または販売契約条項の下の他の条件を受け取った場合に記録する.2018年12月31日と2019年12月31日現在、それぞれ200万ドルと100万ドルの契約負債を記録しており、 は添付されている総合貸借対照表に顧客前払列報として記録されています。2018年と2019年、それぞれ1.216億ドルと180万ドルの契約負債を収入として確認しました。

在庫、純額

在庫は生産品、製品、原材料からなる。在庫はコストと可変現純値の両者の中で低い者に記載されている。在庫コストは加重平均コスト法を用いて決定される。在庫移動が遅く，古く，これは履歴や予測された消費者需要， 販売促進環境などに依存するため，在庫コストを推定された可変現純値 に減記するように記録調整されている.私たちは製品を購入する所有権、危険、そして補償を負担する。

売掛金と不良債権準備

売掛金は不良債権準備後の履歴帳簿金額を引いて列記する。

我々は不良債権準備 を保持しており，これは受け取られない可能性のある金額の最適な推定を反映している.私たちは、債務者に限らない過去の催促経験や信用、個別の売掛金決済の年齢など、不良債権準備の際に様々な要素を考慮しています。さらに、私たちは、アカウントが回収できないことを示す可能性のある任意の特定の知識に基づいて、特定の不良債権準備を作成します。各アカウントの事実および状況は、それが収集する価値があるかどうかを評価する際に実質的な判断を使用することを要求するかもしれない。

仕入先への前払い

仕入先に支払われる前金は、将来在庫を購入するための現金入金であり、管理層は、このような前金が在庫領収書に計上されないか、または返金可能であることを確認しているので、このような残高を保持するために予備金口座を確認する。経営陣は、仕入先への前払いを定期的に検討し、手当が十分であるかどうかを決定し、必要に応じて手当を調整する。2018年12月31日と2019年12月31日現在、このような 指示もなく、何の手当も確認されていません。

繰り上げ返済する

前金には主に所得税の前納と不動産、工場と設備の購入の前払いが含まれている

販売と手数料

販売と処理コストは発生した費用として販売費用に計上される。2018年と2019年の販売と処理コストはそれぞれ120万ドルと10万ドルです

一般と行政費用

一般と行政費用は主に研究開発費、一般と行政人員の給料と福祉、レンタル料費用、一般と行政人員に関連する減価償却と償却、不良債権準備、接待費用、一般事務費用と専門サービス料を含む。私たちは発生時に研究開発費を費用として確認しました。 2018年と2019年の研究開発費はそれぞれ4350万ドルと1340万ドルです。

賃貸借契約を経営する

2019年1月1日にASC 842が採用される前に、賃貸(主に工場、オフィスビル、従業員寮の賃貸を含み、資産所有権のほぼすべてのリターンおよびリスクは依然としてレンタル者が負担する)が経営リースに計上されている。経営リースにより支払われたお金 はレンタル期間内に直線原則で料金として確認されます。当社は本稿で述べたいずれの期間も融資リース を持っていない。

2019年1月1日にASC 842を採用して以来、開始時にレンタルスケジュールがあるかどうかを決定します。経営リースは、当社の総合貸借対照表に非流動の経営賃貸使用権またはROU資産、経営賃貸負債、経営賃貸負債に含まれています。ROU資産 は我々がリース期間内に対象資産を使用する権利を表し，リース負債はリースによるリース金の支払い義務を表す.経営リースROU資産および負債は開始日にレンタル期間内の賃貸支払いの現在値 によって確認されます。レンタル期間を決定する際には、レンタルを延長または終了するオプション を含み、それが合理的に決定された場合、そのオプションが行使される(あれば)。私たちのレンタルは暗黙的な金利を提供しないので、開始日情報に基づく増分借入金金利を使用して、レンタル支払いの現在値 を決定します。ASU 2016-02年度を通過しながら、(1)レンタル期間が12ヶ月以下で、行使する購入オプションを合理的に決定することを含まないレンタルについては、ASC 842確認要求を適用しないことを選択しました。および(2)2019年1月1日までに締結された既存の手配に適したパッケージを選択し、(A)手配がレンタルまたはレンタルを含むかどうかを再評価せず、(B)既存のレンタルに適用されるレンタル分類 ，および(C)初期直接コストを再評価しません。

経営成果

次の表に，絶対額と総収入に占める割合を含む，我々が選定したbrに示す期間の総合損益データを示す.この情報は、本募集説明書の他の部分に含まれる総合財務諸表および関連注釈と共に読まなければならない。 の任意の時期の経営業績は、必ずしも将来の任意の時期の予想結果を表すとは限らない。

2019年12月31日までの年度と2018年12月31日までの年度比較

収入.収入それは.我々の収入は2018年の3.19億ドルから2019年の1.091億ドルに低下し、減少幅は65.8%だったが、これは主に(1)私たちのビットコイン鉱機の販売量が約40万台から30万台に大幅に低下したことと、(2)私たちのビットコイン鉱機の平均販売価格が1台あたり大幅に低下し、61.0ドルから15.0ドルに低下したためである。この両者は、主に2018年と2019年のビットコイン価格変動による2019年のビットコイン掘削機需要の減少と、ビットコイン掘削活動の経済的リターンの減少によるものである。収入の減少は、私たちの鉱機ホストサービスによる管理と維持サービス費用の著しい増加によって部分的に相殺される。

収入コストそれは.我々の収入コスト は2018年の2.946億ドルから2019年の1.396億ドルに低下し，減少幅は52.6%であり，これは主に(1)ビットコインショベルの売上高の大幅な低下と，(2)2019年の在庫減記の減少によるものである。

毛利/損失それは.上記の理由により、私たちは2019年に3，060万ドルの総損失を記録しましたが、2018年の毛利益は2，440万ドルでした。

運営費それは.私たちの総運営費は2018年の5，550万ドルから2019年の2，010万ドルに低下し、減少幅は63.8%であり、これは主に私たちの研究と開発費用および販売とマーケティング費用の減少によるものです。

運営損失上記の理由により、我々の運営損失は2018年の3，110万ドルから2019年の5，060万ドルに増加し、63.1%に増加した。

利子収入それは.我々の利息収入 は2018年の50万ドルから2019年の20万ドルに低下し、減少幅は52.2%であり、主な原因は2018年と比較して2019年の現金と現金等価物残高が減少したためである。

利子支出それは.私たちの利息支出 は2018年の90万ドルから2019年の200万ドルに大幅に増加しましたが、これは主に私たちが2019年に借りたローン元金が増加したためです。

その他の収入それは.私たちの他の収入は2018年の110万ドルから2019年の10万ドルに大幅に低下しました。これは主に2019年に購入した投資信託商品の投資収入が減少したためです。

為替損益それは.2018年の40万ドルの為替損失が2019年に570万ドルの為替収益に転じたのは、主に私たちの非人民元建て資産と負債の為替変動によるものです。

政府支出それは.私たちの政府支出は2018年の80万ドルから2019年の630万ドルに大幅に増加しましたが、これは主に2018年の素晴らしい業績が非日常的な地方政府のリベートを獲得したためです。

付加価値税還付それは.付加価値税還付政策によると、専有ソフトウェア製品の販売者は特定の税率で付加価値税を徴収した後、実際の税負担の3%を超える部分に対して税金還付を受ける。私たちの付加価値税還付は2018年の2，740万ドルから2019年の9，138ドルに大幅に減少しました。これは主に私たちの製品の2019年の販売量と販売価格が大幅に低下したため、付加価値税 売上税が2019年に確認された付加価値税課税額と支払いの付加価値税よりも減少したためです。

他の費用です。私たちの他の支出 は2018年の830万ドルから2019年の30万ドルに大幅に減少しましたが、主に2019年に比べて2018年の収入 が大幅にログアウトし、他の費用と確認された相応の付加価値税売掛金が大幅にログアウトしたためです。2019年の付加価値税の課税対象金額は790万ドル減少した。

純損失それは.上記の理由により、我々の純損失は2018年の1，180万ドルから2019年の4，110万ドルに大幅に増加した。

流動性と資本資源

私たちの過去の主要な流動資金源はずっと私たちの業務運営による現金、銀行ローン、私たちの株主の株式貢献と借金であり、歴史的に見ると、これらの資金は私たちの運営資本と資本支出要求を満たすのに十分である。

2019年12月31日現在、私たちの現金と現金等価物はそれぞれ350万ドルです。私たちの現金と現金等価物は主に手元の現金、通貨市場基金、銀行に保管されている高流動性投資を含み、これらの投資は引き出しと使用の制限を受けず、原始期限は3ヶ月未満である。

2018年、吾らは中国のある商業銀行といくつかの短期信用ローン協定を締結し、元金総額は約1，090万ドル、年利は4.35厘から6.5250厘まで様々で、運営資金用途として使用されている。2019年12月31日現在、私たちは元金と利息を全額返済しました。

2018年、吾らは再編について河北国際顧問有限公司(前は海通証券国際信用有限公司と呼ぶ)と1177百万香港ドルに達する融資合意を締結した。私たちはこの手配に基づいて元金約1，320万ドルに相当する香港ドルローンを抽出した。ローン契約満期日は2020年1月10日、有効年利は8.6641厘。この融資は香港億邦科技の所有資産、権利、所有権、権益、利益を担保にしており、吾等の株式は董虎さんが管理する会社Top Max Limitedが所有しており、吾等の持株株主兼執行役員の胡董さん執行役員が個人保証を行っている。私たちは2020年1月にローンを全額返済して相応の証券を発行した。

2019年には、我々はまた、持ち株株主の董虎さんの数人の親族から、現金総額約313万ドルの無利子クレジットを借り入れ、2019年に全額返済します。

当社は、2019年と現在、香港の徳旺(董虎さんの親族が支配する会社)から数件の融資を取得し、総額約2，410万ドル、年率4.7500%を融資しています。これらのローンの満期日は2022年6月から2023年5月までである。本募集説明書の期日までに、香港徳旺に対する未返済金の総額は約2，410万ドルである

当社は2019年と当募集説明書の期日まで、当社は浙江万思コンピュータ製造有限会社または浙江万思(董虎さんの配偶者がコントロールする会社)にいくつかの無利子信用ローンを借り入れ、元金総額は約732万ドル、必要に応じて対応します。および董虎さんからいくつかの無利子信用ローンを借り入れ、元金総額は約75万ドルで、需要に応じて対応します。浙江万思と董虎さんの未償還融資は、当募集明細書の期日までに、それぞれ約624万ドル、75万ドルとなっている

2018年と2019年、私たちのすべてのbr}借入金の加重平均金利はそれぞれ約7.42%と10.37%でした。

我々の既存の現金と現金等価物、予想される融資現金と予想される運営キャッシュフローに加え、今回発行された純収益に加えて、当社の株式募集説明書の発表日から今後12ヶ月の予想現金需要を満たすことができると信じています。 今回発行された純収益の一部を今後12ヶ月の運営に利用する予定です。“使用収益”を参照してください。しかし、私たちが運営と拡張計画に使用する正確な収益金額は、私たちの運営によって生成された現金金額、私たちが私たちの拡張計画を変更する可能性のある任意の戦略的決定、およびこれらの計画に資金を提供するために必要な現金金額に依存する。しかし、私たちは追加の資本と財務資金を通じて私たちの流動性状況を強化したり、私たちの現金備蓄を増加させて、未来の投資のために決定するかもしれない。もし私たちが業務条件や他の発展の変化を経験した場合、あるいは投資、買収、資本支出、または同様の行動の機会を発見して求めたいなら、私たちは将来的に追加の現金資源を必要とするかもしれない。もし私たちの現金需要が当時の私たちの手元の現金と現金等価物の金額 を超えていると判断すれば、株式や債務証券の発行や信用手配の獲得を求めることができるかもしれない。追加株式を発行して販売することは私たちの株主の権利をさらに希釈するだろう。債務の発生は固定債務の増加を招き、私たちの運営を制限する運営契約につながる可能性がある。私たちはあなたに私たちが受け入れられる金額や条項で融資を受けることを保証できません(もしあれば)。

我々が運用資金(売掛金，他の資産や負債，および負債を含む)を管理する能力は，我々の財務状況やbr}経営業績に大きな影響を与える可能性がある。

以下の表に我々が選定した に示す時期の総合キャッシュフローデータを示す

経営活動

2019年に経営活動で使用された現金純額は1，330万ドルであり，主に我々の純損失4，110万ドルを反映しており，これは主に(1)減価償却と償却費用890万ドル，(2)潜在的に古く，緩やかに流れる在庫と低いコスト減記 や630万ドルの市場調整および(3)運営資金の変化に基づいて調整した結果である。運営資金変動の調整は、(I)2018年および2019年第1四半期のビットコイン価格の大幅な下落に応じて受信および予想された鉱機注文が減少し、在庫が4，920万ドル減少したこと、および(Ii)売掛金が3，150万ドル減少したことである。

2018年の経営活動で使用された現金純額は1.082億ドルであり、主に私たちの純損失1180万ドルを反映し、主に以下の要素によって調整された：(1)減価償却 および償却費用480万ドル、(2)潜在的に古く、移動の遅い在庫減記および低いコストや市場調整(6180万ドル)、および(3)運営資金変動。運営資金変動の調整には，(I)顧客前払いの1.818億ドルの減少，(Ii)仕入先前払いの1.211億ドルの減少，および(Iii)在庫の8，370万ドルの増加が主に含まれている。

投資活動

2019年の投資活動のための現金純額は580万ドルで、主に不動産、工場、設備580万ドルの購入によるものだ。

2018年の投資活動のための現金純額は630万ドルで、主に物件、工場、設備590万ドルの購入、無形資産40万ドルの購入によるものです。

融資活動

融資活動が2019年に提供した現金純額は850万ドルで、主に関連側の融資収益2390万ドルおよび短期ローン収益710万ドルから来ているが、1410万ドルの短期ローンの返済および830万ドルの長期ローンの返済部分から相殺されている。

融資活動が2018年に提供した現金純額は1，400万ドルであり，主に長期融資収益1，320万ドルおよび短期融資収益1，090万ドルに由来するが，所有者への資本650万ドルの分配および短期融資380万ドルの返済により部分的に相殺される。

資本支出

私たちの2018年と2019年の資本支出はそれぞれ630万ドル と580万ドルです。この間，我々の資本支出は，(1)生産能力の拡大や生産施設のアップグレードのための金型や機械などの設備の調達，(2)ソフトウェアや非特許技術などの無形資産の増加，および(3)我々の生産施設建設への支出に主に用いられている。

私たちは私たちの既存の現金残高と今回発行された収益で未来の資本支出に資金を提供する予定です。私たちは、生産施設の建設とフォトマスクの調達、金型、各種知的財産権 を含む当社の業務の期待成長を満たすための資本支出を継続します。

財務報告の内部統制

今回発売されるまで、私たちは民間会社で、会計や財務報告者、その他の資源が限られていて、私たちの内部制御プログラムやプログラムを解決することができませんでした。2018年12月31日と2019年12月31日までの総合財務諸表を監査した際、私たちと私たちの独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に2つの重大な弱点といくつかの重大な欠陥があることを発見しました。米国上場企業会計監督委員会が制定した基準で定義されているように、“重大な欠陥”は財務報告内部統制の欠陥や欠陥の組み合わせであるため、我々の年度や中期財務諸表の重大な誤報はタイムリーな予防や発見が得られない可能性が高い。

発見された重大な弱点は以下の方面と関係がある：(1)主要な原材料調達を管理するのに十分な制御措置が不足し、大量の在庫減記 を招く；及び(2)完全な顧客信用政策が不足し、大量の売掛金と収入がログアウトされることを招く。

我々は、 (1)財務総監を含むより多くの適格な資源を招聘し、関連する米国公認会計基準と米国証券取引委員会報告経験と資格を配備して、財務報告機能を強化し、財務·システム制御枠組みを構築するための、発見された重大な弱点と重大な不足を解決するために、財務報告に対する私たちの内部統制を改善するための措置を講じる予定である。(2)定期的かつ継続的な米国公認会計·財務報告研修計画 を実施する。(3)在庫減記を削減するための有効な監督·明確化原材料調達の報告政策·手順の確立、(4)顧客のための有効なクレジット政策を確立し、売掛金や収入減記を削減すること、および(5)内部監査機能を強化し、外部コンサルティング会社を招聘して取引法規則13 a-15に基づいて我々のコンプライアンス準備状況を評価し、全体的な内部統制を改善するのを助ける。

しかし、私たちはあなたに私たちの重大な欠陥と他の重大な欠陥をタイムリーに修復することを保証することはできません。効果的な財務報告システムの設計と実施の過程は持続的な努力であり、業務および経済·規制環境の変化を予測し、対応し、財務報告システムを維持するために大量の資源を費やし、私たちの報告義務を満たすのに十分であることが求められる。“リスク要因-私たちの業務や業界に関連するリスク-有効な内部統制制度を実施し、維持できなければ、私たちの経営業績を正確に報告したり、詐欺を防止することができないかもしれません。投資家自信と私たちA類普通株の市場価格は重大なbrと不利な影響を受ける可能性があります”

前期収入が10.7億ドル未満の会社として、“雇用法案”によると、新興成長型会社になる資格がある。新興 成長型会社は，特定の削減報告や他の一般的に上場企業の要求 に適用することができる。これらの規定には，新興成長型企業の財務報告に対する内部統制を評価する際に，2002年サバンズ·オックスリー法第404条に規定されている監査人認証要件を免除することが含まれている。

契約義務と約束

次の表は2019年12月31日までの契約義務を示しています

表外承諾と手配

私たちはいかなる第三者の支払い義務を保証するために表外財務保証または他の表外約束を締結しなかった。私たち は私たちの株にリンクして株主権益に分類された派生商品契約を締結していません、あるいは は私たちの連結財務諸表に反映されていません。さらに、私たちは、信用、流動資金、または市場リスク支援として未合併エンティティの資産に資本または資本を移す権利や資本を持っていません。私たちは、融資、流動性、市場リスク、または信用支援を提供してくれたり、レンタル、ヘッジ、または製品開発サービスに従事している任意の未合併エンティティに可変権益を持っていません。

持株会社構造

億邦国際持株有限公司は持株会社であり、それ自体には何の実質的な業務もない。私たちは主に中国の子会社と香港の子会社を通じて事業を展開しています。したがって、億邦国際の配当能力は、私たちの中国の子会社と香港子会社が支払う配当金にかかっている。もし私たちの既存の中国と香港の子会社または任意の新しく設立された子会社が未来にそれ自身のために債務を発生させれば、その債務を管理するツールはそれらが私たちに配当金を支払う能力を制限するかもしれない。また、私たちの中国の完全外資子会社は、中国の会計基準と法規に基づいて決定された留保収益(あればある)から配当金を支払うことしかできません。中国の法律によると、中国の各子会社は、その準備金がその登録資本の50%に達するまで、毎年少なくともその税引き後利益の10%(ある場合)を法定準備金として計上しなければならない。また、私たちの中国の外商独資子会社 は適宜中国の会計基準に基づく一部の税引き後利益を企業拡張基金と従業員ボーナスと福祉基金に分配することができ、私たちの中国の非外商独資子会社は適宜中国の会計基準に基づく一部の税引き後利益を黒字基金に分配することができる。法定積立金と自由支配基金は現金配当金として分配してはならない。外商独資会社は中国に配当金を送金するには、外匯局の指定銀行の審査を経なければならない。私たちの中国子会社はまだ配当金を支払っていません。累積利益が発生し、法定準備金の要求を満たすまで、配当金を支払うことができません。

市場リスクの定量的·定性的開示について

信用リスクが集中する

私たちを集中的な信用リスクに直面させる可能性のある金融商品には、主に現金と現金等価物、および売掛金が含まれている。私たちは現金と現金同等物を信用格付けと質の高い金融機関に保管する。

私たちは顧客に対して信用評価を行い、 は通常、顧客が担保や他の保証を提供する必要がない。私たちは主に売掛金の年限と特定の顧客の信用リスクをめぐる要素に基づいて不良債権準備を計算します。

流動性リスク

私たちの政策は、私たちの流動性要求と私たちの融資契約の遵守状況を定期的に監視して、私たちが十分な現金備蓄と随時現金化可能なbr有価証券と、主要金融機関が約束した十分な資金限度額を確保して、その短期的かつ長期的な流動性要求brを満たすことである。詳しくは“-流動性と資本資源”を参照。

貨幣リスク

私たちの業務は主に中国にあります。私たちのbr報告書は通貨がドルで価格を計算する。私たちは主に販売と購入を通じて売掛金、売掛金、現金残高を生成しますが、これらの売掛金、売掛金、現金残高は取引に関連するbr業務の本位貨幣以外の通貨で価格を計算するため、私たちは通貨リスクに直面しています。そのため、私たちの収入と経営業績は人民元、香港ドル、ユーロ、ドル為替レートの変動の影響を受ける可能性がある。為替レート変動により、2018年と2019年にそれぞれ1140万ドルと120万ドルの外貨両替損失が発生しました。

インフレ率

これまで、中国と香港のインフレは我々の経営業績に実質的な影響を与えていない。国家統計局中国のデータによると、2018年12月と2019年12月の住民消費価格指数の前年比上昇幅はそれぞれ1.9%と4.5%で、香港政府統計所のデータによると、2018年12月と2019年12月の住民消費価格指数の前年比上昇幅はそれぞれ2.5%と2.9%だった。私たちは過去にインフレの実質的な影響を受けていなかったが、中国や香港が将来より高いインフレ率を出現すれば、私たちは影響を受けるかもしれない。

最近通過または発表された会計公告

2014年5月、財務会計基準委員会(FASB)はASU 2014-09を発表した顧客との契約の収入(ASC 606)“そして、2015年8月から2017年11月までの間に、ASU 2015-04、ASU 2016-08、ASU 2016-10、ASU 2016-12、ASU 2016-20、ASU 2017-13およびASU 2017-14(総称してASU 2014-09、”ASC 606“)の範囲内で初期指導または実施指導の後続の 修正案が発表された。 は、ASC 606によれば、顧客が承諾した商品またはサービスの制御権を取得し、確認された金額がこれらの商品またはサービス交換から得られるエンティティ予想の対価格を反映している場合には、収入が確認される。また、標準 は、顧客と締結された契約による収入やキャッシュフローの性質、金額、時間、不確実性の開示を要求しています。2018年1月1日から全面バックトラック法を採用しており、これまでの各報告期間の調整が求められています。ASC 606を採用することは、以前に報告した任意の期間の連結財務諸表 に実質的な影響を与えず、利益剰余金の累積影響調整を招くこともない。

2016年2月、FASBはASU 2016-02、 を発表しましたレンタル(テーマ842)ASU 2017-13、 2018-01、2018-10、2018-11、2018-20および2019-01(総称してASU 2016-02、“ASC 842”)を含む初期指導または実施指導の後続改訂が発表され、ASCテーマ840レンタルにおける レンタル会計要求の代わりになった。ASC 842は、テナントおよびレンタル者のテナント確認、計量、列報および開示のための原則を提供する。新基準はテナントに二重の方法を採用することを要求し、テナントが実際に融資購入であるかどうかの原則に基づいて、レンタルを融資リースまたは経営的賃貸 に分類する。この分類は，レンタル料金が有効利息法で確認されるか，レンタル期間内の直線で確認されるかを決定する.テナントはまた、そのカテゴリにかかわらず、12ヶ月を超えるすべてのテナントの使用権資産と賃貸負債を記録することを要求されている。リース期間が12カ月以下のリースは，既存の経営リース指導と類似して入金される 。2019年1月1日にASC 842を採用し，改善した バックトラック法を採用した。移行方法を選択し，エンティティが採用期間中に留保収益期の初期残高に対する累積影響調整を確認することで要求を初歩的に適用することを可能にした.この移行方法が選択されたため、先に報告された財務情報は、列挙された比較期間中の新しい基準 の適用を反映するために再記述されていない。ASC 842内の移行指導の下で許可された一括実用的で便利な計を選択し、ASCテーマ840のテナント識別、分類に関するいくつかの歴史的結論を継承することを可能にした, 初期直接コストの会計処理もあります12ヶ月以下の新しいまたは既存のレンタルスケジュールについては、その連結アセットバランスシートに資産および負債を記録しないことを選択します。私たちはレンタル期間内に直線原則でこのようなレンタルのレンタル費用を確認しました。また，土地地権移行 実際の便宜的な計を選択し，既存または期限切れの土地地権が歴史的に借約とみなされていなければ，その土地地役権が借約であるかテナントを含むかを再評価することはない.ASC 842を適用した主な影響は、2019年1月1日現在、ASC 840によって経営賃貸に分類された賃貸について、869，565ドルの賃貸負債と817，144ドルの使用権資産を初歩的に確認し、賃貸スケジュールの開示を強化することである。2019年12月31日まで、私たちは融資 レンタル予定がありません。

2016年6月、FASBはASU 2016-13、 を発表しました金融商品--信用損失“と。この基準は、後に発表された修正案(ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05、ASU 2019-10、ASU 2019-11)を含み、売掛金やいくつかの他の金融資産のような償却コストベースで計量された金融資産を要求し、過去の事件に関する情報(歴史的経験、現在の状況および影響報告金額の収集可能性の合理的かつ支援可能な予測を含む)に基づいて、予想される純額に基づいて報告しなければならない。本ASUは2019年12月15日以降の会計年度およびこれらの事業年度内の移行期間 に適用され，改正後の遡及方法の採用が求められている。早期養子縁組を許可する。私たちはその指導が私たちの連結財務諸表に及ぼす影響を評価している。

2016年11月、FASBはASU番号 2016-18を発表したキャッシュフロー表(230)：制限現金それは.今回の更新における修正要求キャッシュフロー表 は、その間の現金、現金等価物、および一般に限定的な現金または限定的な現金等価物として記述される金額の総額の変化を解釈する。公共業務実体については，本更新における改訂は，2017年12月15日以降の財政年度 ，およびこれらの年度内の移行期間に適用される。事前養子縁組は許可されている。本更新における改訂 は，遡及過渡手法を用いて表示された各時期に適用すべきである.2018年1月1日には、遡及に基づいて本ガイドラインを採択し、2018年1月1日から統合キャッシュフロー表を変更しました。

2018年8月、FASBはASU番号 2018-13を発表しました公正価値計量(主題820): 開示枠組み-公正価値計量を変更する開示要求 (“アリゾナ州立大学2018-2013年”)。今回の更新は、公正価値計量のいくつかの開示要求をキャンセルし、修正し、増加させ、これらの公正価値計量は、1級、2級および3級公正価値計量の間の変動またはそれに関連する階層構造に関連する。今回の更新における改訂はFASB概念声明に基づいており、財務報告概念枠組み-8章：財務諸表付記は、コストと収益に対する考慮を含め、公正価値計量の開示要求を修正した。損益変動を実現していない，第3級公正価値計量を策定するための重大な観察不能投入の範囲と加重平均値の改訂，および計量不確実性の記述性記述については，初期会計年度を用いた最近中期または年度 にのみ適用すべきである。他のすべての修正は施行日から提案されたすべての期間にさかのぼって適用されなければならない。改正案 は，2019年12月15日以降の財政年度およびこれらの財政年度内の移行期間内にすべての実体に対して有効であり，早期採用を許可している。我々は現在、2018-13年度のASUの連結財務諸表に対する潜在的な影響を評価しています。

2019年12月、FASBはASU 2019-12、 を発表しました所得税(話題740)：所得税会計の簡略化“と。ASU 2019-12は、主題740における繰延税金負債の計算に関する一般原則、期間内の税収分配の増分方法、および中期所得税を計算する例外を削除することによって、所得税の会計処理 を簡略化した。また，ASU は収入ベースのフランチャイズ税(または類似税)の一部の会計処理に説明を加え，企業合併から確認された営業権の計税基盤を評価し，公布日を含む過渡期における税法や税率の任意の制定の変化への影響を反映している。ASUは2020年12月15日以降の財政年度内に有効であり，適用の改訂により遡及または前向き応用を行う。 は早期採用を許可している。私たちは現在、ASU 2019-12年度の私たちの連結財務諸表に対する潜在的な影響を評価しています。

上記に加えて、私たちは最近発表されたが発効していない他の会計基準を信じておらず、現在採用されていれば、私たちの財務諸表に実質的な影響を与えないだろう。

業界 の概要

本節で提供する情報 は，我々が委託し，独立した研究会社Frost&Sullivanが作成した我々の業界と市場の地位に関する業界報告に由来する.私たちはこの報告書をF&Sレポートと呼ぶ。これらの情報の出所は適切であると考え，これらの情報を抽出し複製する際には合理的な慎重な態度をとっている.私たちは、そのような情報が任意の実質的な態様で虚偽または誤っていると考える理由がない、またはそのような情報が任意の実質的な態様で虚偽または誤解であることをもたらす可能性のある任意の事実を見落としている理由はない。しかし、私たちまたは今回発売に参加した任意の他の当事者はこのような情報 を独立に確認していません。私たちまたは今回発売に参加した任意の他の当事者は、このような情報の正確性や完全性について何も述べていません。そこで，本節で示した統計データや見積りを含む 情報や本拠明細書に含まれる他の場所に含まれる類似情報に過度に依存しないように投資家に警告する.

ブロックチェーン業界

ブロックチェーン技術

ブロックチェーン技術は2008年に初めて を導入した。ブロックチェーンは共有されたデジタル帳簿であり、ピアツーピアネットワークにおける取引を記録する。分類帳全体はネットワーク内のすべてのメンバに配布され，これらのメンバは特定のブロックチェーンシステムに内蔵されたアルゴリズムに従って取引を検証する. ネットワークは検証要求の取引について合意しなければならない.確認後，台帳は暗号学的にリンクされた連続ブロックチェーンにおける 取引を永久に記録する.中央権限なしに仕訳帳を維持することができる。ブロックチェーン全体が分散され、ネットワーク内のすべての計算ハードウェアに使用されることができるので、ブロックチェーン技術 は、透明かつ統一的な取引を可能にし、金融サービス、デジタル識別および認証、不動産取引、スマート契約、サプライチェーン通信などの様々な業界および活動に適用することができる

取引要求(ステップ1)および要求の検証(ステップ2および3)は、暗号化によって保護され、暗号化は、取引を要求する人の識別情報をネットワークが検証することを可能にする暗号化されたデータを格納および送信する方法である。新しいブロックを追加する(ステップ4とステップ5)暗号化アルゴリズムが作成する複雑な数学的問題を解決する必要がある.パズルの複雑さのため、答えは、試行錯誤の推測またはハッシュを計算することによって発見される。最初のパズルに回答した参加者は、ブロックをチェーンに追加することができる。 答えはブロックの情報に含まれ、これらの情報は、その後、次のブロックの数学的パズルの一部を構成し、それによって の“チェーン”を作成する

近年、ブロックチェーン技術の発展に対する市場の興味は増加している。世界トップクラスの金融機関や基金は、ブロックチェーンスタートアップ企業と投資したり、ブロックチェーンプロジェクトをテストしたりしてきた。2013年、90件の既知の取引がブロックチェーン に関連し、9800万ドルのブロックチェーン投資資金を開示した。これは2018年の380件の既知の取引と39億ドルの開示資金br}に大幅に増加した。

ブロックチェーン市場の主な駆動要因

ブロックチェーン 技術の暗号化通貨や人工知能など様々な応用における採用率が高くなっている.ブロックチェーン市場の持続的な発展の重要な駆動要素は：

暗号通貨業界

暗号化通貨

ブロックチェーン技術は、最初にビットコインに使用され、これは、高度な暗号化技術によって作成され管理される暗号化通貨である。ブロックチェーンを使用する暗号化通貨は、従来の法定通貨とは異なる多くの特殊な属性を有する：(1)検証された取引 がブロックチェーンに追加されると破棄が困難であるため、(2)取引およびアカウントが実世界のアイデンティティに関連しないので、(3)ユーザが公共情報から復号できない秘密鍵を介して彼らのアカウントおよび取引にアクセスできないので安全である、および(4)取引は物理的な位置によって制限されないので、グローバル。これらは暗号化通貨が世界のユーザにますます多く採用されている理由の一部である。

異なる暗号化通貨は、より速い処理時間またはより良いアクセス可能性のようないくつかの特性を最適化するために、異なるbrアルゴリズムおよび暗号化を使用する。その中のいくつかは、商品およびサービスを購入するための通貨としてのみ使用されることが意図されており、別のものは、スマート契約のような特定のブロックチェーンプラットフォームをサポートするために向けられている。予想される用途に加えて、いくつかの暗号化通貨は資産として保有され、その推定値に基づいて取引される可能性がある。

2019年12月31日現在、流通中の暗号通貨は5，035種類で、総時価は約1，934億ドルで、2018年12月31日現在の約1，302億ドルより48.5%増加している。最大の暗号通貨ビットコインは全暗号通貨の時価の約68.2%を占め，約1319億ドルである.次の図は、2014年初めから2019年12月までのすべての暗号通貨の総時価を示しています

2014-2019年の暗号化通貨とビットコインの総時価

注：数字は毎年12月31日までの時価。

資料源：F&S Report

次の表に2019年12月31日現在の一部の主要暗号通貨の時価 と価格情報を示します

資料源：F&S Report

以下は、各時期におけるビットコインの履歴価格と取引量グラフである

ビットコインの平均価格と取引量、2015年1月~2019年12月

暗号化通貨産業バリューチェーン

暗号通貨業界は5つの主要な要素から構成され、ハードウェア供給、鉱場、鉱池運営、取引と支払いを含む。ハードウェアサプライヤーは主に鉱用IC設計と鉱用機械製造及び鉱用機械販売に従事している。鉱場とは、通常、実体鉱場事業者が顧客に採鉱ハードウェアホストサービスを提供したり、計算能力レンタルサービスを提供したりする鉱場を指す。br鉱池運営とは、鉱夫が彼らの計算能力に貢献し、採鉱報酬を共有できるサービスである。取引 とは，暗号化通貨取引所が消費者が暗号化通貨を売買するために提供するサービスである.支払いとは，ビットコイン支払い処理業者が提供するサービス であり，業者や企業がビットコイン支払い で販売されている商品と提供するサービスを個人から受信できるようにする.

次の図は暗号化通貨 産業バリューチェーンと主要な参加者を示している：

暗号通貨が市場を発掘する

暗号通貨マイニング

ブロックチェーンは、ネットワーク全体に参加する計算ハードウェアによって取引を検証し、ブロックチェーンに追加される。暗号化通貨ブロックチェーンについては、検証プロセスに参加するネットワークメンバ が一定数の暗号通貨報酬を得る可能性があり、これは一般に“マイニング”と呼ばれる

マイニングは、取引をブロックチェーンに追加することもできるし、流通中の新しい暗号通貨を解放することもできる。マイニングプロセスには，最近のトランザクションを ブロックにコンパイルし，計算困難な問題の解決を試みることがある.最初にパズルを解く参加者は、 の次のブロックをブロックチェーン上に配置し、報酬を受け取る。これらの報酬は、取引費(暗号化通貨の形態で鉱夫に支払われる)と、新たに発行された暗号化通貨とを含む採鉱を奨励する。

暗号通貨の供給には上限があるかもしれないし、限られている可能性もある。たとえば，ビットコインの総供給量は2100万枚に固定されており，2019年12月31日現在で1810万枚のビットコインが付与されており，総供給量の86.2%以上を占めている.検証中に解決ブロックのビットコイン数は約4年ごとに半減し，次のビットコイン半減は2020年5月末に発生すると予想される.ビットコイン鉱夫は現在、新たに発表されたビットコインに依存してリターンを得ているが、長期的には、ビットコイン供給の減少により、収入の大部分はビットコイン取引手数料から生じる。次の表にビットコインマイニング活動に関するいくつかの情報 を示す年を示す

資料源：F&S Report

マイニング報酬に加えて、取引費 はビットコイン検証プロセスに参加する主なインセンティブ形式である。ビットコインユーザは、ブロックを解決するネットワークメンバに自由に支配可能なビットコイン建て取引料を支払い、ユーザの取引をブロックチェーン に追加して、ユーザの取引を優先的に処理することを奨励することができる。歴史的に見ると、取引手数料の金額は採鉱奨励の価値を下回ってきた。解決ブロックのビットコイン数が時間の経過とともに減少するにつれて、ネットワークメンバがビットコインブロックチェーンに計算能力に貢献し続ける経済的報酬は、時間の経過とともに、新しい発行されたビットコインの報酬からビットコイン建ての取引費に移行する可能性が予想される。

暗号通貨採掘市場は規制制度の変化に非常に敏感だ。全体的に、世界各地の規制機関は暗号化通貨業界に対して異なるやり方を取っている。中国、アメリカ、カナダなどは暗号通貨業界に対して警告奨励を示しているが、スウェーデンやアイスランドなどは積極的である。現在、最も活発な暗号通貨採掘と取引活動を持つ国は、暗号通貨の採掘を不正と判断していない。

暗号化貨幣の普及に伴い、ますます多くの人が採鉱活動に参加し、競争が激化し、採鉱コストが増加し、これは逆に大型鉱場に優位性を持たせ、規模経済を通じて限界コストを下げることができる。ますます多くの鉱夫が鉱場から計算能力を購入することを選択しており、これらの鉱場は彼らを実際の操作鉱機から解放し、運営コストを下げることができる。ビットコインマイニング競争の激化はまた、ライトコインやモネロのような他の代替暗号通貨の掘削活動の増加をもたらし、これは暗号通貨 採鉱業にとって新たな成長機会である。

ビットコイン掘削機

ビットコインマイニングは、通常のコンピュータによって行うことができるが、時間の経過とともに、これらの取引をより効率的に行うために専用のビットコイン掘削機が開発されている。これにより、ネットワークメンバは、彼らの参加を最適化するために励起され、既存のコンピュータだけではなく、ビットコイン掘削機を購入する可能性がある。多くのネットワークメンバは、彼らの計算能力を増加させ、ビットコイン掘削リターンを共有することを目的として、大型ビットコイン掘削機プールを運営する。

ビットコイン掘削機に対する市場の需要 は主にビットコイン掘削の期待経済リターンによって推進され、これは通常様々な要素の影響を受け、 以下を含む

近年，ブロックチェーン技術の採用や暗号化通貨への興味が高まっているため，特に暗号化通貨の価格が上昇する中で，ビットコイン掘削機の販売量が増加している.ビットコイン計算ハードウェアの売上高(その大部分はビットコイン掘削機の売上高を含む)の年複合成長率は2015年の約2億ドルから2019年の約14億ドルに急上昇し、年複合年間成長率は61.3%であり、2024年には24.8%の複合年間成長率でさらに約43億ドルに増加すると予想される。

次の図は、示された期間におけるビットコイン鉱機の世界的な売上高の増加を示している

資料源：F&S Report

ビットコインの価格と密接に関連しているので、ビットコイン鉱機の価格は変動する である。これは掘削活動の経済効果に影響する重要な要素である。 下図は各時期の掘削ハードウェアの平均販売価格とビットコイン掘削機価格の相関を示している

鉱機の平均販売価格とビットコイン価格の相関

注：上図は主流鉱機 に限られており、各大鉱機メーカーが販売しているビットコイン鉱機を指す。

資料源：F&S Report

2012-2019年の間、ビットコインネットワークのハッシュ率は、いくつかの小幅な変動にもかかわらず、全体的に増加し続けている。2013年9月、ビットコインネットワークのハッシュ率 は初めて1 PH/sを突破した。2016年初めにはすでに1 EH/s以上に増加し、 は主にビットコイン掘削ハードウェアの大幅な向上とビットコイン投資意欲の推進を受けている。2018年6月末現在、ビットコインネットワークハッシュ率は約40 EH/sに達している。2019年には、ビットコインハッシュ率は一般的な増加を経験し、これまでの7月のピークを超えた。次の図は、指示されたbrサイクルにおけるビットコイン掘削機のハッシュ率を示す

ビットコイン価格とビットコインハッシュ率との相関，2012年1月-2019年12月

資料源：F&S Report

ビットコイン掘削機の重要な性能指標は、一般に、以下を含む

ビットコイン掘削機市場の競争構造

世界のビットコイン掘削機市場 は4大ビットコイン掘削機メーカーが主導しており、この4社はいずれも中国の会社に基づいており、2019年上半期は全世界の総販売収入の96.4%を占め、全世界の総計算能力の94.9%を占めている。F&Sの報告によると、億邦はこれらのビットコイン掘削機メーカーの一つだ。

集積回路産業

集積回路、またはICは、一般にシリコンから作られた小さなウェハであり、トランジスタ、抵抗器、およびキャパシタを収容してデータの計算および格納を実行する。ICS はほとんどの電子機器の基本コンポーネントを構成し，計算，通信，輸送，無数の他のアプリケーションを根本的に進歩させる.F&S報告によると、世界の電子産業の急速な技術発展とアップグレードに推進され、IC産業の世界販売収入は2014年の2，773億ドルから2018年の4，016億ドルに増加し、複合年平均成長率は12.4%で、2023年には5，521億ドル、複合年平均成長率は6.6%に達すると予想されている。中国IC産業の全体販売収入は2014年の456億ドルから2018年の987億ドルに増加し、複合年平均成長率は21.3%となっている。2023年までに1，938億ドルに達し、年間複合成長率は14.4%と予想される。

多くの会社は集積デバイスメーカーと呼ばれ、ICを設計して製造しているが、多くの会社は工場に行くことで、IC設計に集中することで、IC生産施設を建設する巨額の資本支出と高価なメンテナンスコストを回避している。販売収入で測定した無工場IC設計業界の世界市場規模は2015年の842億ドルから2019年の1033億ドルに増加しており、複合年間成長率は5.2%であり、2023年には1294億ドルに達し、複合年平均成長率は4.6%に達すると予想されている。ブロックチェーン，モノのインターネット，人工知能などの先端技術の登場.次の表 は販売収入で測定した無ウエハ工場IC設計業界のグローバル市場総規模を示している

ASICチップ

専用ICチップはASICチップと呼ばれる。 ASICチップは、通常、特定のアプリケーションを処理するためにカスタマイズされているが、一般的な用途にはほとんど柔軟性がなく、ブロックチェーンおよび多くの他の先端技術にますます多く適用されている。2018年から2023年までの年間成長率は15.8%で、他のタイプの集積回路を上回ると予想される。

ASICチップは，より強力な計算能力 を提供し，そのカスタマイズされた特定のアプリケーションを動作させる際に，一般的に使用されているチップよりも省エネルギーである.そのため、ASICチップは暗号化通貨マイニングに広く応用され、ASICチップ設計者はビットコイン掘削機業界の主要な参加者である。

ASICチップ設計者はいくつかの進入障害があり、設計専門知識、長時間開発と高固定コストを含む。専門知識について言えば、ASICチップの目標範囲は狭く、柔軟性が小さいため、ASICチップ設計者は設計中の応用 を正確かつ深く理解する必要がある。さらに、ASICチップ設計者は、ビットコイン掘削機に統合されるASICチップをどのように効率的に設計するかを理解するために、プログラミング、集積回路生産、および半導体技術などの一連の分野で専門的な知識を有する必要がある。このような複雑さのため、ASICチップを設計するには、仕様および物理設計を試験するために多くの時間を投入する必要がある。典型的な設計周期は12カ月から24カ月である.これは，ASICチップ設計 がこの時間内に実験を行うために高い固定コストを必要とすることを意味する.さらに、ASICチップ設計者は、開発上超過しないように、市場需要を正確に推定する必要がある。

商売人

使命

私たちの使命は技術革新を駆動する世界的に有名なブロックチェーン会社になることです。

概要

F&Sの報告によると，我々は大手ASICチップ設計会社 と高性能ビットコイン掘削機のリーディングメーカーである。私たちは強力なASICチップ設計能力を持っており、電気通信業務分野でここ10年の業界経験と専門知識を持っている。F&Sの報告によると，我々は少数の無工場IC設計会社の1つであり，ASICチップを独立に設計する先進技術， が構築された第三者ウエハ代行生産能力，検証された生産ブロックチェーンと電気通信製品の内部能力を有している。F&S 報告によると，我々はビットコイン鉱機のASIC応用に取り組んできたが，2019年の計算能力では，我々は世界市場でトップのビットコイン鉱機メーカーである.

我々は中国がブロックチェーン応用のためのASICチップ技術を開発した先駆者である。F&Sの報告によると，我々も中国で最初に自主開発した専用ASICチップを持つビットコイン 鉱機契約メーカーの1つである。F&Sの報告によると，我々が2017年12月に発売したEBIT E 10モデルは，主要鉱機メーカーの中で初めて10 nm ASICチップを用いた商用鉱機である。我々の最新の商業化EBIT E 12シリーズ鉱機は，我々独自の10 nm ASICチップの最新反復を採用し，50回/秒までのハッシュ率と 57ワット/回の計算効率を実現することができた。我々はすでに8 nm ASICチップと7 nm ASICチップの設計を完了し、市場条件が適切な時に独自の8 nm ASICチップを量産する準備をしている。我々は現在，LitecoinやMoneroなどの非ビットコイン暗号通貨のための我々独自の5 nm ASICチップやbr掘削機の開発に焦点を当てている.ブロックチェーン技術を応用した新しい革新のために、大量の資源 を投入し続ける。

著者らの暗号化通貨 業界に対する深い理解とASICチップ設計に応用した強力なブロックチェーン技術によって、著者らはブロックチェーンと暗号化貨幣業界の価値チェーンの上下流 市場に拡張し、私たちの製品を多様化させ、そしてより安定な財務 業績を実現するように努力した。暗号通貨採掘や農業事業から始まり，金融サービスや医療産業など，ブロックチェーン技術の非暗号化通貨産業への応用を模索する予定である.ブロックチェーンと暗号化通貨産業における私たちの豊富な経験 は、私たちを未来の努力の中で有利にすると信じている。

2018年と2019年、私たちの収入はそれぞれ3.19億ドルと1.091億ドルです。2018年の私たちの毛利益は2440万ドル、2019年の毛損失は3060万ドルです。 2018年と2019年の純損失はそれぞれ1180万ドルと4110万ドルです。

私たちの強みは

私たちは以下の利点 が私たちの成功に役立ち、競争相手とは異なると信じています

ASICの設計能力の面で強力かつ検証された能力を持つ市場パイオニア

私たちはブロックチェーン技術が伝統的な商業と社会を変えて覆す潜在力を持っていると信じている。F&Sの報告によると、計算能力はブロックチェーン性能開発と広く採用されている肝心な ボトルネックであり、他のタイプのチップと比較して、ASICチップは同等の計算能力を提供し、非常に高いエネルギー効率と低コストを持ち、ブロックチェーン技術の発展とアクセス可能性を支援する上で重要な役割を果たしている。我々は中国がブロックチェーン応用のためのASICチップ技術を開発した先駆者である。F&Sの報告によると、私たちも中国で最初に自主開発した専用ASICチップを持つビットコイン掘削機契約メーカーの一つである。

私たちのブロックチェーン技術開発努力 は、計算能力を最大化し、計算速度またはハッシュ率で測定し、エネルギー消費を低減することを目的としている。 F&S報告によると、私たちはASIC設計と生産過程において成熟した技術ノウハウとbrの専門知識を持つ中国の少数の会社であり、アルゴリズム開発と最適化、標準ユニット設計 と最適化、低電圧と高電力効率運営、高性能システム設計と放熱技術を含む。 私たちは私たちのASICチップ設計とチップ集積過程を完全に制御して、私たちの製品品質を確保する。我々の現在のASICチップはビットコインマイニングのために設計されている.我々はブロックチェーン計算技術の迅速な革新に従って発展することができ、日々効率的なブロックチェーンコンピュータハードウェアを提供することができる。F&Sの報告によると，我々が2017年12月に発売したEBIT E 10モデルは，主要鉱機メーカーの中で初めて10 nm ASICチップを用いた商用鉱機である。我々の最新の商業化EBIT E 12シリーズ鉱機は，我々独自の10 nm ASICチップの最新の反復を採用しており， は最大50回/秒のハッシュ率と57 W/回の計算効率を実現することができる。また，我々の8 nm ASICチップと7 nm ASICチップの設計を完了し，市場条件に適した場合に独自の8 nm ASICチップを量産する準備をした。私たちは現在、私たち独自の5ナノASICチップの開発に集中している。

このため、私たちはASIC設計において検証されたbr能力と長年の経験と深い専門知識が、ブロックチェーン技術発展の満足されていない需要をつかみ、ブロックチェーン製品業務における中国のリードを奪取し、維持することができると信じている。

世界有数のビットコイン鉱機メーカー は世界で強力な市場地位と安定したウエハ代工生産能力を持っている

F&Sの報告によると、2019年に販売された計算能力については、世界市場でトップのビットコイン掘削機 メーカーである。F&Sの報告によると、我々も独自のASICチップを持つ鉱機を生産する世界で少数の主要な暗号通貨鉱機メーカーの一つである。

F&Sの報告によると、暗号化貨幣鉱機業界の参入ハードルは高く、主にチップ設計能力とウエハ代行能力と関係がある。 は私たちの電気通信製品の生産における技術開発経験によって、私たちはASICチップ設計と鉱機生産業務に根を下ろした。F&Sの報告によると、著者らは鉱機業界の中で少数のASICチップを設計することができ、また鉱機と関連部品を設計できる会社 であり、これは私たちに競争優勢 を持たせる。私たちは私たちの製品品質を確保するために、私たちのASICチップ設計とチップ統合プロセスを完全に制御します。我々は10 nmとこれらのチップを集積した複数台の鉱機を含む多世代ASICチップを開発した。私たちはまた、私たちの設備のためにソフトウェアといくつかの計算プロトコルを独立して開発した。

ウエハ鋳造工場に入ることの難しさはまた別の主な進入障害物だ。チップは専門ウエハ鋳造工場製シリコンチップ製である. F&S報告によると，世界では少数のウエハ鋳造工場のみがブロックチェーン計算ASICチップなどのチップのための高度精密なシリコンウェハを生産することができる。これらのウエハ世代工場ではこのようなウエハを生産する能力は限られている。私たちはサムスンと台積電という世界の主要なウエハ代工企業と安定したウエハ代工生産能力を持っている。私たちはまた、他の2つの主要なウエハ工場と協力関係を構築し、サプライヤー源の多元化を実現するために交渉を行っている。私たちは強力で成熟したASICチップの設計能力と第三者ウエハ工場の生産能力がこの業界での急速な成長を支持しており、これらの優勢は引き続き未来の市場シェアを維持し、成長するのを助けると信じている。

優れた技術的専門性と生産経験、高品質な製品を提供する

設立以来，IC設計において長年の経験を積んできた.我々はICをその重要なコンポーネントとして使用する幅広い製品を提供する。これらのbr製品を開発する過程で，IC設計に関する専門知識を蓄積し，製品開発にノウハウを蓄積した。私たちが電気通信製品を開発と生産した歴史は私たちのブロックチェーン製品業務のスタートに基礎を築きました。 私たちはすでにハイテク製品を製造しているので、私たちは既存のサプライヤーと関係を築き、有利な地位にあります 経済的に効率的な方法で新しいサプライヤーを識別して選択します。我々の研究開発チームは製品開発において深い技術専門を持っている.これらのすべての要素は、私たちの鉱機業務の上場時間を短縮し、私たちの効率と収益性を高め、私たちの顧客に高品質で信頼できる製品を提供するのに役立つと信じています。

技術に精通して経験豊富な高度管理チーム

私たちの成功は情熱的で先見性があり、技術と創業精神に精通した管理チームによって推進され、彼らはブロックチェーン、計算とソフトウェアの専門知識を独特に結合した。弊社の創業者で董事局主席兼最高経営責任者の胡董さん氏は、インターネット通信、コンピューティング業界で20年近くの経験を有し、特に研究開発分野では、ブロックチェーン技術でもベテランです。 Mr.Huは、豊富な経験を持ち、安定した管理チームをサポートしています。我々の高度管理チームはネットワーク通信や計算業界で豊富な経験を持ち，我々の製品の開発と業務の拡張 に重要な貢献をしている.

私たちの戦略

私たちは 以下の重要な戦略を使って私たちの業務を発展させるつもりです

私たちのリードを強化し、ASICチップとブロックチェーン技術への投資を増加させる。

私たちはブロックチェーンとエッジ計算アプリケーションの長期的な成長潜在力を信じている。そこで，我々は引き続きICソリューションを導入し，カスタマイズされたソフトウェア開発やサービスによりブロックチェーンアプリケーションにより高い性能 を提供する.私たちは引き続き最先端の技術を採用することで、私たちのビットコイン掘削機 をアップグレードして、性能と競争力を向上させます。また，ASICチップや既存技術の開発における我々の豊富な経験を利用して，電子プロセッサチップの開発を継続し，他のブロックチェーン関連技術市場に参入することで，我々の技術組合せを多様化することを目指している.

暗号通貨応用以外に拡大している研究開発目標を支援するために，機関のブロックチェーン技術への投資が増加していることから，他のブロックチェーン応用の研究開発に投資する予定である.我々は、非暗号化通貨ブロックチェーンアプリケーションのための代替製品や解決策、例えば医療記録や財務管理を検討し、発売することを計画している。将来そこで研究開発を続けることで、世界で最も優秀な人材と協力できるようになると信じているので、業界のリードを維持し、顧客基盤をさらに拡大することができる。

先端暗号通貨br鉱機の開発と提供を継続する

私たちは採鉱機械業界での成功と増加している専門知識を利用して、ビットコインや他の暗号通貨に特化した先端製品の設計と開発を続けるつもりだ。ブロックチェーン領域の拡張にともない，様々な暗号化通貨が生まれ，プロトコル，アプリケーション，ユーザ群もそれぞれ異なる.我々は，ブロックチェーン技術の知識，ASICチップ全体の開発プロセスへの習熟，ビットコイン掘削開発鉱機の経験をもとに，暗号化通貨の急増と成長を利用するために，我々の鉱機業務をさらに拡大する予定である.ASICチップ設計や独自のソフトウェア開発を含め、多様な暗号通貨の鉱機の開発における当社の技術専門家を構築するために、我々の研究·開発能力を強化していきたいと思います。私たちは私たちのリードするビットコイン掘削機メーカーとしての地位を利用して、私たちの触角を他の暗号通貨と新市場に伸ばし、既存の関係を深化させ、ブロックチェーン技術業界で新しい顧客を誘致する予定です。

ブロックチェーンと暗号化通貨業界の新しいビジネスチャンスを開拓して、私たちの製品を多様化させます

私たちの暗号通貨(Br)業界での経験と私たちの強力なブロックチェーン技術を借りて、私たちはブロックチェーンと暗号化貨幣産業バリューチェーンの上下に拡張して、私たちの製品の多元化ともっと安定した業績を実現するつもりです。我々は2017年から鉱機管理サービスを提供し，自分の鉱場の構築を期待している。鉱山は第三者に管理サービスを提供することができ、これにより、私たちは鉱山内の計算能力を第三者に貸したり、第三者が私たちの鉱場で彼らの鉱機を操作することを許可することができます。これらの機械は私たちから購入することができますが、費用が必要です。私たちは、集中型採鉱農場の位置から提供される規模経済から利益を得ることができるように、暗号化通貨愛好家や専門家に費用効果のある解決策を提供する。私たちの鉱山はまた、独自ビットコインや他の暗号通貨マイニング活動に従事することを選択し、マイニングの見返りおよび暗号通貨の上昇 を得るために、私たち自身のために暗号通貨を掘削することを可能にする。これは、市場低迷期間中に自社の鉱機在庫を用いて独自の掘削を行うことができるため、暗号化通貨の市場周期を平滑化することで、既存の業務運営を強化することも可能である。我々の暗号化通貨業界とブロックチェーン技術の深い理解を利用して、私たちも有利な地位にあり、暗号化通貨取引取引所を構築し、暗号化通貨コミュニティに暗号化通貨取引関連サービスを提供できると信じている。

われわれの生産能力を拡大する

私たちは杭州余杭に新しい工場を建設することで、将来予想される需要増加に対応するために、私たちの生産能力をさらに拡大するつもりです。私たちは2021年上半期にこの工場の建設を完成する予定です。新施設の追加段階については，より多くの生産ラインを設置する予定である。これは、第三者 請負業者によって生産するのではなく、内部でより多くの製品を生産することができるようになり、私たちの全体的な利益率を向上させ、私たちのbr}生産スケジュールをよりよく制御して監督することができると信じています。また、私たちは内モンゴル烏海に自分の組み立て工場を設立して、より低い電気価格とある原材料の輸送コストを得て、私たちのある顧客に近づくことを計画しています。私たちはこの新しい組立工場のビル建設を完了し、近い将来に機械と設備の設置とテストを開始する予定です。

私たちのブランドイメージと認知度をさらに強化して、海外顧客群を拡大します

様々なマーケティング活動を通じて私たちのブランド名やイメージの大衆認知度を高め、私たちの業務をさらに発展させることを求めています。これらの活動には、製品発表会の開催、プレスリリースの発表、業界会議への参加、当社のソーシャルメディアとオンラインイメージの確立など、オンラインおよびオフラインチャネルのマーケティング活動が含まれています。

私たちがマーケティング努力を強化し、国際的な影響力を拡大することに伴い、海外市場への販売の増加を求めています。私たちは現在、北米とヨーロッパでより強固な顧客関係を構築することを求めています。これらの地域のブロックチェーン業界は将来的に増加すると予想されているからです。このような海外拡張を支援するために、今後3年以内に米国とスウェーデンに販売·顧客サービスセンターや事務所を開設することを考えています。

私たちの価値主張

著者らは無工場のICデザイナーであり、IC設計の先端と後端に従事しており、これはIC製品開発チェーンの主要な構成部分である。私たちは現在、IC設計における技術と専門知識を私たちのブロックチェーン製品業務と電気通信製品業務に取り組んでいます。

以下の図は、我々のブロックチェーンと電気通信製品業務のIC設計と生産の一般的な流れを説明する

我々は、我々の暗号化通貨マイニング機械のための独自ASICチップの設計を含む、我々のブロックチェーンおよび電気通信製品を内部で独立して設計し、開発した。フロントエンドIC設計とバックエンドIC設計はIC設計過程における重要な一環である。我々はICチップのパラメータを確定し、設計の基本論理を構築し、物理レイアウトの初歩方案を制定し、設計に対してバックエンド検証 を行った。私たちの強力な設計能力は、これまでに100%のストリーム成功率を達成したことを保証しています。そして私たちは業界をリードする第三者サプライヤーと密接に協力して、私たちが設計したIC製品を製造、テスト、包装します。私たちの電気通信製品の生産における長期的な経験と技術ノウハウを利用して、私たちはまた内部生産のbr能力を確立して、鉱機と各種の電気通信製品のためにプリント回路基板の組み立てとシステム組み立てを行うことができます。私たちはIC開発チェーンにおける卓越した技術特技と生産経験は、ブロックチェーンと電気通信分野に使用するために、性能が高く、エネルギー効率の高いICを絶えず発売することができると信じています。