展示品99.2
2023年度第2四半期の財務実績
展望的陳述本報告書に含まれるいくつかの陳述は“前向き”陳述に属する。Ｓ．1995年“個人証券訴訟改革法”、改正された1933年“証券法”第27 A条、改正された1934年“証券取引法”第21 E条。これらの展望性陳述は経営陣が現在未来と期待発展及び雷神会社への影響に対する期待と信念に基づいて行い、内在的に不確定性とリスクに関連している。このような展望的な陳述は未来の業績の保証ではない。私たちはあなたに実際の結果が私たちの予想と大きく変わらないということを保証できません。他にも、重大な異なる結果をもたらす可能性のある要因は、インフレが私たちの製品コストおよび一般消費者需要に及ぼす影響、原材料および商品価格変動の影響、および/または原材料、商品またはシャーシ供給制限、戦争、軍事衝突、テロおよび/またはサイバー攻撃の影響、国の支援または身代金攻撃を含む。エネルギーまたは燃料コストおよび/または獲得可能性の突然または重大な不利な変化は、私たちの運営コスト、原材料価格、私たちのサプライヤー、私たちの独立販売店または小売顧客に対する地政学的事件の影響；生産に使用されるいくつかの部品(シャーシを含む)の少数のサプライヤーへの依存；金利変動および一般経済に対する潜在的な影響、特に, 私たちの収益性と私たちの独立したディーラーと消費者への影響；需要の急速な変化に対する反応能力、コストと市場シェアを管理しながら、保証とリコール請求のレベルと規模；私たちのサプライヤーがその製品の任意の欠陥を財務的に支持する能力；立法、規制および税法および/または政策の発展、それらの私たちの独立ディーラー、小売顧客または私たちのサプライヤーに対する潜在的な影響、政府の規制を遵守するコスト、現在または将来の訴訟または規制調査に関連する不利な結果または結論の影響；環境、社会およびガバナンス事項に対する公衆の見方およびそれに関連するコスト；最近完了した取引によって生じる可能性のある問題、消費者自信の低下および自由に支配可能な消費者支出レベル、為替変動の影響、私たちの独立した販売店および/または小売消費者に負の影響を与える可能性のある制限的な融資やり方、管理層の変化、新しい製品およびサービスの成功、強力なブランドの維持と消費者の需要を満たす革新的な製品を開発する能力、既存の生産施設を有効に利用する能力、消費者の選好の変化、法律およびコンプライアンスの問題。買収に関するリスクは、買収の速度と成功、その統合と財務影響、予想される経営協同効果の実現程度、買収に関連する未知または負債の可能性を過小評価することを含む, 買収された既存の顧客の潜在的な流失と私たちは買収された会社の肝心な管理者の能力を維持する能力；生産に必要な人員不足および需要が旺盛な時に生産者を誘致し、維持する労働力コストと関連従業員の福祉の増加；主要な独立販売店への販売損失または減少；独立販売店への製品の納入の中断または私たちの施設へのシャーシを含む原材料の中断；貨物輸送と輸送コストの増加；データ漏洩、ネットワーク攻撃および/またはネットワーク中断から私たちの情報技術システムを保護する能力、資産減値費用、競争；買い戻しプロトコル下での損失の影響；ドルが強くなる影響。Ｓ．ドル建ての製品に対するドルの国際需要。Ｓ．これらのリスクおよび不確実性には、我々の製品生産および/または販売所の国/地域の全体的な経済、市場および政治的状況、私たちの製品生産、使用および/または販売所の国/地域で変化する排出および他の関連する気候変動規制の影響、私たちの投資および資本分配戦略または私たちの戦略計画の他の側面の変化、および市場流動性状況、信用格付け、および他の将来の資金および債務コストを獲得する可能性のある要因の変化が含まれる。我々は，2023年1月31日までのForm 10−Q四半期報告と2022年7月31日現在のForm 10−K年次報告において，これらと他のリスクや不確実性についてより全面的に検討した。私たちは、本プレゼンテーションに含まれる任意の前向きな陳述の更新または修正、または、本プレゼンテーションの日付後に予想される任意の変化またはイベントの任意の変化を反映する義務または約束を有していない, 法的に他の要求がない限り、根拠された条件や状況を陳述することができる。2
2023年度第2四半期は、挑戦に満ちた市場環境における弾力性を強調した3第2四半期の純売上高は23億ドルで、前期第2四半期に記録的な39億ドルを下回ったマクロ経済状況は、引き続き小売需要の疲弊と受注水準の鈍化を推進し、北米生産レベルは小売需要と一致するように能動的に管理され、我々の独立ディーラーが2023年1月31日から10月31日までの雷神製品ディーラーの在庫レベルをほぼ横ばいに保つことを支援した。2022年水準希釈1株収益0.5ドルで12.1%の毛金利を実現したが、単位出荷量は前年同期より52%減少した可変コストモデルと穏健な実行は最近の市場変動を通じて積極的な業績運営を維持し、9，130万ドルの純キャッシュフロー運営が2022年10月と2022年12月に承認された定期四半期配当金支払い、合計4，820万ドルを第2四半期に支払った
$948.1$5，253.6$10，442.9$1，153.0$639.9$812.0$784.4$2，916.4$4，232.5$1，848.1$1，142.0$2，644.2$3，051.5$3，055.7 NAトレーラー(3)2020年12月にティフェングループ01/31/19 01/20 01/31/21を買収した後のティフェン蓄積(3)ヨーロッパ$6.5億27.6%NA機動$7.4億31.5%NAトレーラー$0.83億35.4%その他0.13億5.5%137，900，115，200 78，100 100121，300 1/31/19 1/31/20北米独立販売店に在庫されている雷神製品房車在庫60.6億ドル(65.8)%在庫単位(2)2020年12月にティフェングループを買収した後のティフェン製品単位(2)1/31/23(2)1/31/22 01/31/23(3)01/31/22(3)1/31/21(1)2022年度第2四半期比2022年度第2四半期金利12.1%530ベーシスポイント(1)希釈1株当たり収益0.50(89.6)%(1)純売上高23億ドル(39.4)%(1)単位出荷量37，960(51.6)%(1)4(3)
(百万ドル)$1，985.1$829.8 2 QFY 22 2 QFY 23 19.0%2 QFY 22 2 QFY 23純売上高58減少。2%*64%で駆動します。単位出荷量が6%低下し、一部の原因は独立販売店が前年に在庫を補充し、一部の純販売価格の上昇と製品構造の変化による毛金利の低下1260ベーシスポイント*主に販売減少による製造間接コストの売上に占める割合の上昇、販売割引の増加、および保証コストが売上に占めるパーセンテージの上昇であり、これは2023年度第2四半期の北米牽引可能な重要な駆動要素·卸売生産と小売需要の積極的なバランスによる23会計年度の第2四半期の単位生産量の低下独立販売店在庫レベルは10月31日とほぼ横ばいである。2022年Leves·CY‘22旅行トレーラーと第5回市場シェア42.0%(+30ベーシスポイント/年)·2023年度第2四半期に滞った注文*前年同期と比較して、北米トレーラー市場第5部
純売上高は24%減少した。4%*は主に26%で駆動されます。単位出荷量は3%低下し、一部は純販売価格の上昇と製品構造変化(数百万ドル)によって相殺された$976.8$738.6 2 QFY 22 2 QFY 23 16.0%14.5%2 QFY 22 2 QFY 23毛金利の150ベーシスポイント低下*主に製造間接費用と保証コストが売上に占める割合が増加した*前年同期と比較して、2023年度第2四半期の北米機動キー駆動要素·卸売生産と小売需要の積極的なバランスにより、2023年第2四半期の独立取引業者在庫レベルは10月31日とほぼ横ばいとなった。2022年水準·CY‘22市場シェア48.3%(+100ベーシスポイント/年)·在庫注文18億ドル6北米機動部
欧州の主要な駆動要因·純売上高は不変通貨ベースで3.5%·31億ドルの強い在庫受注·独立ディーラー在庫水準は通常正常化水準を下回っており、純売上高は10%低下している。6%*15%によって推進されます。単位出荷量が3%低下したのは、主に持続的なシャーシ供給制限によるものである。為替レートが7%下がったためです。1%は純販売価格の上昇と製品構造の変化によって相殺されます*純販売価格の上昇、製品構造の変化、改善保証コストのため、毛金利は160ベーシスポイント増加しました*売上に占める2023年度第2四半期の間接コストのパーセント増加(百万ドル)$723.7$646.9 2 QFY 23 12.5%14.1%2 QFY 22 2 QFY 23*によって部分的に相殺されました
長期債務総額/TTM EBITDA(3)1.3倍長期債務総額/TTM調整後EBITDA(3)1.2倍強力な財務状況(百万ドル)$256.3$298.1$91.3$185.3 2 QFY 23 FY 23 YTD営業キャッシュフロー長期債務総額(1)(百万ドル)(1)2023年1月31日までの債務総額は、1月31日までの長期債務の現在部分(2)、2023年(3)非公認会計基準措置と最も直接比較可能な公認会計基準財務措置との入金本プレゼンテーション付録流動性(2)(百万ドル)選択された財務比率(2)TLB$1，139.7無担保手形$500.0 ABL$85.0その他73.7ドル長期債務総額1，798.4 d 8ウォン利用可能な信用281.6ドルABL$915.0総流動資金$1，196.6$101.0 2 QFY 22 FY 22 YTD資本支出$74.6$117.8$45.1
資本管理優先事項と2023年度行動投資雷神の業務年初支払雷神の資本支出1.01億ドル支払雷神の配当は定期四半期配当を0.45ドルに増加2022年10月には13年連続で配当金減少会社の債務義務削減を代表し、私たちの定期融資の元金は1，240万ドルを支払い、1/31/23後に1，500万ドルのABL YTDを支払い、私たちは戦略と日和見主義に基づいて、1，500万ドルのアメリカ定期融資と1，500万ドルのABL株の買い戻しをさらに減少させ、2，540万ドルの年初から5.078億ドルまで現在の許可に基づいて日和見戦略投資を支援することができます9
2023年通年指導の主な仮定は、私たちの第2四半期に経験した市場の疲弊を反映するために年間指導を改訂し、マクロ経済圧力が私たちの財政年度残高の予想2 HFY 23北米卸売出荷量とRVIA 2023年2月の予測出荷量の範囲と一致する2023年7月の2 HFY 23ヨーロッパ単位出荷量が1 HFY 23から増加すると予想される部分は、シャーシ可用性の改善無形資産の償却費用：1.408億ドル税率：22%から24%(1)2023年通年資本支出：2億-2億ドル1050万ドル-115億ドル純売上高(以前は115億-125億ドル)13.4%-14.2%毛金利(以前は14.2%-14.9%)5.50~6.50ドル希釈後の1株当たり収益(以前は7.40~8.70ドル)(1)単独の税額を考慮する前
主要なポイント雷神は挑戦に満ちた市場環境の中で財務弾力性のある23四半期の業績を実現し、運営から積極的な結果と純現金流の可変コストモデルと積極的、規律的な生産方法を発生させ、私たちの運営会社と独立ディーラーパートナーが2023年度下半期に有利に入る季節的な強力な成長2023年度通年展望は1種の規律厳明と慎重な運営方式を反映し、収益力を最大限に高めることができ、需要疲弊環境に対応して2023年度下半期の強力な現金の発生は私たちがバランスのとれた資本配置戦略を維持することができ、長期株主価値の向上に集中して雷神は依然として有利な地位にあり、動態と挑戦に満ちたマクロ環境11を制御することができる
付録12
雷神概要グローバルルーム業界リーダー私たちは誰ですか·経験豊富な成長ガイドチーム·リーディングブランド·現金生成焦点·顧客を中心とした革新·42年間絶え間ない収益力1980年~32，000人の従業員(1)>400個のグローバル施設(1)~3，500個の独立販売店地点(1)細分化市場別純売上高(1)国/地域別純売上高(1)7月31日現在，22年度純売上高16.3億ドルその他4.8%(1)，2022年アメリカ75.0%ドイツ10.6%その他ヨーロッパ7.1%カナダ6.9%その他0.3%北米トレーラー53.1%北米機動24.4%ヨーロッパ17.7%13
雷神の製品リーダーシップ(1)2022年12月31日現在。統計調査会社が報告したデータは州と省の公式記録に基づいている。この情報は調整され，更新され，各州や各省の遅延報告の影響を受けることが多い.EHGデータは業界小売登録統計データから来ており、これらの統計データは各国から小売販売状況を報告してまとめられたものである。市場シェア(1)41.7%43.0%54.2%52.3%37.7%20.4%市場地位(1)#1#1#1#2 14
120.8 121.1 156.5 176.5 201.3 194.3 192.2 199.5 229.1 249.7 239.1 207.6 250.6 258.9 298.3 323.0 334.5 298.1 208.6 217.1 227.6 152.4 257.6 282.8 312.8 326.9 442.0 376.0 426.1 359.4 389.6 544.0 434.9 282.0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 (e) 173.1 163.1 203.4 227.8 259.5 247.2 247.5 254.6 292.7 321.2 300.1 256.8 311.0 320.9 370.0 384.5 390.4 353.5 237.0 165.6 242.3 252.4 285.7 321.1 356.7 430.7 374.2 504.6 483.7 406.1 430.4 600.2 493.3 334.1 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 (e) TOWABLE RV WHOLESALE MARKET TRENDS (UNITS 000's) YTD Shipments (Units) Dec. 2022 493,268 Dec. 2021 600,240 Unit Change (106,972) % Change (17.8)% YTD Shipments (Units) Dec. 2022 434,858 Dec. 2021 544,028 Unit Change (109,170) % Change (20.1)% 52.3 41.9 46.9 51.3 58.2 52.8 55.3 55.1 63.5 71.5 61.0 49.2 60.4 62.0 71.7 61.4 55.8 55.4 28.4 13.2 25.2 24.8 28.2 38.3 44.0 47.3 54.7 62.6 57.6 46.6 40.8 56.2 58.4 52.1 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 (e) YTD Shipments (Units) Dec. 2022 Dec. 2021 Unit Change % Change 58,410 56,212 2,198 +3.9% Historical Data: Recreation Vehicle Industry Association (RVIA) RV INDUSTRY OVERVIEW North America RV WHOLESALE MARKET TRENDS (UNITS 000's) MOTORIZED RV WHOLESALE MARKET TRENDS (UNITS 000's) (e) Calendar year 2023 represents the most recent RVIA "most likely" estimate from their February 2023, Spring 2023 issue of Roadsigns 15
Country Caravans CYTD December 31, 2022 2021 % Change Motorcaravans CYTD December 31, 2022 2021 % Change Total CYTD December 31, 2022 2021 % Change Germany 24,478 24,718 (1.0)% 66,507 81,420 (18.3)% 90,985 106,138 (14.3)% France 7,330 7,446 (1.6)% 24,611 30,822 (20.2)% 31,941 38,268 (16.5)% U.K. 13,884 18,660 (25.6)% 11,823 14,074 (16.0)% 25,707 32,734 (21.5)% Netherlands 7,946 8,562 (7.2)% 2,260 3,164 (28.6)% 10,206 11,726 (13.0)% Switzerland 1,775 1,687 5.2 % 7,165 8,498 (15.7)% 8,940 10,185 (12.2)% Sweden 3,164 3,869 (18.2)% 3,498 5,066 (31.0)% 6,662 8,935 (25.4)% Italy 659 568 16.0 % 5,828 7,113 (18.1)% 6,487 7,681 (15.5)% Belgium 1,306 1,290 1.2 % 6,108 7,086 (13.8)% 7,414 8,376 (11.5)% Spain 1,579 1,926 (18.0)% 5,323 6,175 (13.8)% 6,902 8,101 (14.8)% All Others 8,771 10,099 (13.1)% 14,375 18,022 (20.2)% 23,146 28,121 (17.7)% Total 70,892 78,825 (10.1)% 147,498 181,440 (18.7)% 218,390 260,265 (16.1)% The Company monitors retail trends in the European RV market as reported by the European Caravan Federation, whose industry data is reported to the public quarterly Industry wholesale shipment data for the European RV market is not available 201 192 146 138 135 140 143 152 162 166 174 182 198 203 210 208 189 154 150 156 147 137 140 152 168 190 202 211 236 261 218 144 141 170 162 151 182 217 222 219 220 253 272 274 251 274 292 324 320 310 366 289 206 228 247 264 304 333 376 416 471 465 522 493 570 444 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Europe North America (1) Source : European Caravan Federation; Calendar Years, 2022 and 2021; European retail registration data available at www.CIVD.de FULL - YEAR COMPARISON OF NEW VEHICLE REGISTRATIONS BY CONTINENT (UNITS 000's) (1) (2) RV INDUSTRY OVERVIEW Europe EUROPEAN INDUSTRY UNIT REGISTRATIONS BY COUNTRY (1) (2) Source : Statistical Surveys (www.statisticalsurveys.com) 16
17買い戻し意向表明車ライフスタイルの粘性車オーナーの満足度が非常に高い住宅所有者の住宅生活様式への興味は依然として高く大流行前の水準を超え続けている約47%の消費傾向を支持している住宅会社からの実際のデータ支持90%を超える現在の旅行トレーラーオーナーは今後2年間で新しいトレーラーを買い戻すつもりである(2)(1)SimilarWeb Web(2)2022雷神北米旅行トレーラー研究(3)2022雷神北米第5ラウンド研究(4)2022雷神北米軽旅行トレーラー調査約80%既存トレーラーオーナー報告彼らの新しい車を使用している(2)(1)Similar 2(20)北米20雷神研究車は月に1回以上(2)(3)(4)車販売店サイト流量増加比較23年度2四半期と19年度2四半期(1)車所有者報告はその車に満足している(2)(3)(4)
TTM会計四半期純収入2 QFY 22$265，635 3 QFY 22$346，018 4 QFY 22$281，787 1 QFY 23$137，423 2 QFY 23$25，806 TTM$791，034加算：利息支出，純額24，507，289 22，576 22，807 25，633 93，305所得税80，618 116，389 56，575 41，848 6，912 221，724および償却償却75，895，71，646，959，993，682 278，280，EBITDA$455，6432$556，871$833$871，033$871$株式投資の時価損失(収益)その他の損失(収益)、不動産、工場および設備の販売6，959 9，750 8，6858，392 8，543 35，370 315-9，500 21，000 28，712 5，500 7，800 63，012-13，000(2、-3，044 1，693 4，737--(9，392)-(4，997)(14，389)調整後EBITDA$470，393$577，447$472，925$283，271$132，112$1，465，755$3，875，018$4，657，517$3，821，766$3，108，489084$2，346，635$13，934，002調整後EBITDA利益率(%)12.1%12.4%12.4%9.1%5.6%10.5%2023年1月31日までの長期債務総額(1)1，798，397ドル長期債務総額/TTM EBITDA調整後EBITDA(1)2023年1月31日までの債務総額には、調整後の長期債務の現在部分が含まれている。調整後のEBITDAは純利息支出前の純収益を差し引くと定義している, ある項目と他の一次項目によって調整された所得税、費用と減価償却及び償却。同社はこの非GAAP測定基準を会社の運営を評価·管理するために用いていると考えており，これらの項目に応じた調整結果の検討は，行われている基本的な経営傾向の有用な分析を提供しているため，投資家にとって意義があると信じている。調整後の計測はGAAP計測と一致せず，GAAP計測の代わりにもできず，他社が使用している類似名称の計測と比較できない可能性がある.1.3 x 1.2 x
投資家関係部連絡Michael Cieslak，CFA mcieslak@thorIndustrial es.com(574)294-7724