| パトリック·ルフベロ +1 (619) 840-4824 loof@Cooley.com |
作者：エドガー |
***情報自由法“セキュリティ処理要求**
Structure Treateutics Inc.守秘治療が要求される
その表S-1に関する登録声明(第333-269200号ファイル)
2023年1月23日
アメリカ証券取引委員会
会社財務部
住所：東北F街100番地
ワシントンD.C.，20549
| 注意： | ワネッサ·ロバートソン |
テレンス·オブライエン
ジミー·マクナマラ
ジョー·マッケン
| 返信： | Structure Treateutics Inc.
テーブルS-1の登録宣言 2023年1月12日に提出 File No. 333-269200 |
女性たち、さんたち：
Structure Treateutics Inc.)を代表して(“会社)で、スタッフの意見に応えます(従業員“米国証券取引委員会(The選挙委員会2022年5月27日付の手紙で受け取りました(コメント 書簡)は、会社が2022年2月14日に秘密裏に証監会に提出したS-1表登録説明書の草稿に関係している(DRS)は、2022年5月13日と2022年12月6日に改訂され、その後当社により更新され、2023年1月12日にS-1フォームの登録説明書を証監会に提出する(“ 文を登録する)は，本補足書簡を提出し，さらに評議書の第2点の意見に応える.スタッフの便宜のため、本手紙に第2号の意見を加えました。
本手紙に含まれる情報はビジネス的に敏感な性質を持つため，当社が本手紙の内容の一部を秘匿処理することを当社に要求している.当社は、欧州委員会“情報·プライバシールール”(17 C.F.R.200.83節)第83条に基づいて、セキュリティ処理要求について情報自由·プライバシー法事務室 業務に個別の書簡を提出した。
Cooley 10265 Science Center Drive，CA 92121-1117 t：(858)550-6000 f：(858)550-6420 Cooley.com
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2023年1月23日
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従業員コメント
経営陣の財務状況と経営業績、キー会計政策と重大な判断及び普通株式推定値の検討と分析、115ページ
| 2. | 推定された発行価格や範囲があれば、株式発行の基礎となる普通株の公正価値と、初回公募前の普通株の最近の推定値と推定発行価格との間に差がある理由を説明してください。この情報は、株式報酬および収益変換機能を含む株式発行会計を検討するのに役立ちます。あなたの返事をどのように提出するか従業員と検討してください。 |
返事：
初歩価格区間
会社はスタッフに通知して、会社は現在予想価格範囲は$です[***]1株当たり米国預託株式(“アメリカ預託株”) to $ [***]アメリカ預託株式(“The”によると予備価格範囲 “初公開株式公開(”初公募株“)会社のアメリカ預託証明書、それぞれが を表しています[***]普通株、1株当たり0.0001ドルの価値があります(“普通株”).
初歩価格区間の部分は当社の将来性、生物製薬業界の将来性、証券市場の一般情況、生物製薬業界は一般的に会社の最近の市場価格と上場株に対する需要、及びJefferies LLC、SVB Securities LLC、Guggenheim Securities、LLCとBMO Capital Markets Corp.(主引受商) から受け取った意見に基づいている代表者“)会社計画用の初公募株。当社は、初めての公募では典型的な状況であるため、初歩的な価格区間は公正価値の正式な決定によって決定されるのではなく、当社と代表が様々な考慮要素や方法(上記の要素を評価することを含む)に基づいて議論して決定することに注目している。
会社がロードショー開始前に提出する登録説明書修正案には、より狭い米国預託株式実価格区間が含まれており、会社はロードショー価格区間を予備価格区間内の2ドル区間と予想している。しかし，実価格区間のパラメータ は，当時の市場状況，代表との継続的な議論，当社の重大な業務発展に影響すること，証券市場の変動，特に最近のIPO発行者が市場で経験した変動により，IPOの実価格区間が予備価格区間の外に落下する可能性がある.いずれにしても、会社は従業員に、真の価格範囲はS-K法規とC&DI 134.04に規定する第501(B)(3)項に該当することを確認した。
構造治療会社が要求する“情報自由法”秘密治療 である。
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2023年1月23日
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普通株推定方法
これまで普通株は公開されていなかったため、株式奨励を付与するための普通株の推定公正価値は当社取締役会が決定しました(“サーフボード“) の株式購入付与日に、当社が最近公平原則に従ってその交換可能な優先株 及びその普通株を販売する最新の第三者推定値、及び取締役会が 取締役会が関連していると考え、最近の第三者推定日から授出日までの間にすでに変化する可能性のある他の客観及び主観的要素を評価した後、 株購入付与日まで、このような客観及び主観要素はすでに変化した。取締役会は各種の客観的と主観的要素を考慮して、普通株式の各授出日の推定公正価値を決定した
| · | 会社は公平な取引方式で外部投資家に転換可能な優先株を償還する価格と、会社の普通株に対する転換可能な優先株の償還可能な権利、優先と特権を売却する |
| · | 普通株は活発な公開市場に欠けている |
| · | 会社の置かれている発展段階と経営戦略、および会社の業務に関する重大なリスク |
| · | 会社の財務状況と会社の歴史と予測業績および経営業績は、会社の利用可能な資金レベルを含む |
| · | 会社の研究開発の進捗状況 |
| · | キーパーソンの採用と管理経験 |
| · | 当時の市場状況に応じて、IPOのような流動性イベントを実現する可能性がある |
| · | 製薬とバイオテクノロジー業界の外部市場状況とその業界内部の傾向に影響を与える |
| · | 生物科学技術業界のIPO及び同類会社の市場表現を分析した。 |
取締役会が決定を下す際に考慮した普通株の第三者推定値は、米国公認会計士協会の会計と評価ガイドラインに基づいて作成された，補償として発行された私有会社持分証券の推定値 (the “練習補助具)には、コスト法、市場法、収益法、企業価値をその資本構造、特に普通株に割り当てる様々な方法など、企業価値を決定するいくつかの推定方法が規定されている。
慣例 援助によると、当社は、各値の推定日における普通株の推定公正価値を決定するために、以下の種類と系列株に企業価値を割り当てる方法 を考慮している。
| · | 市場方法 (the “市場方法)。 市場法により、当社は先に関係のない第三者に優先株を売却して価値を推定しています。 そして，会社はこれらの派生した倍数や価値をその財務指標に適用し，会社の時価 を推定する. |
構造治療会社が求めている“情報自由法”の秘密治療。
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| · | オプション定価方法(“OPM”).OPM はBlack−Scholesオプション定価モデルにおける各種投入を用いて普通株の価値を推定する。OPMは、当社が優先株保有者の清算選好、彼らの参加権、および未償還オプションの株価を転換することができることに基づいて、普通株式保有者の権利を、企業価値がある断点(Br)よりも高い任意の価値に基づくコールオプションの権利と見なすことができる。したがって、普通株式の価値は、各コールオプションに占めるシェアの価値を推定することによって決定することができる。この方法によれば、普通株は、株主に割り当て可能な資金 が流動性イベント(例えば、合併または売却)が発生したときに清算優先権の価値を超えた場合にのみ価値を有する。普通株は私営企業の非流通株権益を代表するため、株主が経験した流動資金不足を説明するために、初歩的な推定値を調整しなければならない。この調整は一般に と呼ばれて市場が不足している(“DLOM”). |
| · | 確率重み付き期待収益率法 (“PWERM”).PWERMはシナリオに基づく分析であり、予想される将来の投資リターンの確率に基づいて現在値 を重み付けして各株の価値を推定し、会社が考慮した各可能な結果、および各株式カテゴリの経済および制御権を考慮する。 |
| · | 混合法それは.ハイブリッド手法は，OPMとPWERMを組み合わせた重み付き平均手法である.重み割当ては，将来発生する可能性のある流動性イベントを考慮したOPMとPWERM手法に割り当てる. |
取締役会が普通株の推定公正価値を決定するために、2021年12月31日までの普通株の独立第三者推定法を混合法を用いて評価する(“2021年12月推定値”), as of February 28, 2022 (the “2022年2月推定値)は、2022年9月30日まで(2022年9月推定値)は、2022年11月30日まで(2022年11月推定値)は、以下に述べるように、当社は潜在IPOの時間 に対して一定の視認性があるからである。各推定値に用いられる流動性イベントシナリオごとの権益価値は，流動性イベントごとに発生する確率 に基づいて重み付けを行う.これらの場合，通常混合方法が用いられ，練習支援ツールにおける教示と一致する.以下に説明する各IPOスキームにおいて、当社は、当社が優先株に変換可能なすべての流通株が普通株に変換され、すべての流通権および引受権証を行使すると仮定する。
各授与日に、取締役会は最近発生した任意の事件及び各普通株の公正価値の推定に対する潜在的な影響を評価した。 が同時に独立した第三者推定値がない日に行われる株式付与については，取締役会は，直前の推定報告および付与時に得られる他の関連情報を考慮して，普通株の付与日における推定公正価値を決定した。
構造治療会社が要求する“情報自由法”秘密治療 である。
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普通株式推定値とオプション付与
2022年1月20日から、会社は以下のbrオプション奨励を授与します
| ロット期日 | 以下の条件で制限される
株式数 オプションが付与された |
行権価格/ 普通株式 |
見積もりの公平 個々の通常の価値 付与時に共有 日付 |
|||||||||
| 2022年1月20日 | [***] | $ | [***] | $ | [***] | |||||||
| May 12, 2022 | [***] | $ | [***] | $ | [***] | |||||||
| May 19, 2022 | [***] | $ | [***] | $ | [***] | |||||||
| July 14, 2022 | [***] | $ | [***] | $ | [***] | |||||||
| 2022年10月17日 | [***] | $ | [***] | $ | [***] | |||||||
| 2022年12月20日 | [***] | $ | [***] | $ | [***] |
2021年12月推定と2022年1月20日オプション付与
2022年1月20日、会社 は購入合計を授与します[***]$の普通株を行使する[***]一株ずつです。取締役会は、付与時の普通株式の推定公正価値を#ドルと判断した[***]2021年12月の推定値を含む一連の要素に基づいている。
2021年12月の推定値については，当社はハイブリッド法を用いて普通株の公正価値を推定し，OPM(留保プライベートスキーム)は に重み付けした[***]%、PWERM(IPO方式)重み付け[***]%.
OPMについては，市場法を用いて，すべての株式種別権利と 優先オプションを考慮することで，バックトラック法を用いて会社の隠れた企業総価値を決定する.バックトラック方法は，最近発行された証券の資本構造内の他の株式証券権利に対する経済的権利を考慮したものである.2021年12月の推定値について言えば、バックトラック方法は、当社が2021年7月の融資取引において1株4.0483ドルで24，701，732株Bシリーズを償還可能な転換可能優先株を売却·発行し、総収益は1，000万ドルであることを反映している2021年Bシリーズ融資“)”Br社は、2021年Bシリーズ融資は推定日 の数ケ月前に行われた公平な取引であり、得られた価値は会社の普通株の公正価値の計算に用いることができると認定した。
PWERM方法では、IPO日が予想される未来株式 価値が自社普通株に割り当てられた流通株は、 のすべての優先株が普通株に変換されると仮定し、すべてのオプションと引受権証が行使され、初回公募株が4ヶ月以内に行われると仮定している。当社は，当社の発展段階，その研究開発作業の状況および財務状況，バイオ製薬業界に影響する外部市場状況，資本市場の変動，特に初公募の変動性，および当時の市況に応じて初公募を行う相対可能性を考慮して，潜在流動性イベントシナリオの確率重み付けが適切な方法であると考えている。 同社は[***]PWERM手法の重みの割合は，評価時に潜在的な引受業者やコンサルタントと初公募の可能性についてコミュニケーションを行ってきたため，将来の潜在結果の可能性や時間を一定に理解させている。しかし、登録声明のみを提出する意図は、必ずしも当社が初公募株を成功させることを意味するとは限らない。バイオ製薬の初公募株市場の冷え込みなどの予期せぬ系統的な事件、最近はIPOの取引表現が良くなく、比較可能な会社の推定値の低下、機関投資家の疲労、地政学的リスク(ロシアとウクライナの衝突及び金融市場への影響を含む)、新冠肺炎の大流行、金利と経済インフレの実際或いは予想変化或いは他のbr社特有の事件(例えば開発挫折と臨床試験遅延)は会社の初公募株の実行可能性とタイミングに重大な影響を与える可能性があり、会社が引き続き初公募株を行う願望に重大な影響を与える可能性がある。したがって，PWERM手法の重みは[***]%と、潜在的なIPOシナリオにおいて創出された価値を取得し、OPM(プライベートシナリオを保持する)は、OPM方法において (重み付きで)を取得する[***]%)。2021年12月の推定値には、会社の2021年Bシリーズ融資に基づくバックトラック方法が盛り込まれている。
構造治療会社が要求する“情報自由法”秘密治療 である。
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また、ブラック·スコイルモデルに基づいてコールオプション分析を行い、普通株がまだ上場していない場合と 潜在IPOの場合の適切なDLOMを推定するために努力した。2021年12月の推定値についてDLOMの結論は[***]プライベートプランを予約する% と[***]初公募株の案は%である。
二零二一年十二月推定日から二零二年一月二十日までの間、取締役会は二零二一年十二月推定日“br”から内部や外部事態の発展による普通株推定公正価値の変動はないと認定した。そこで，取締役会は2022年1月20日に付与されたオプション普通株の推定公正価値を$とすることを決定した[***]一株ずつです。
2022年2月推定と2022年5月12日-2022年7月14日オプション付与
2022年5月12日から2022年7月14日まで、会社は共同購入を授与します[***]$の普通株を行使する[***]一株ずつです。取締役会は、付与時の普通株式の推定公正価値を#ドルと判断した[***]2022年2月の推定値を含む一連の要素に基づいている。
2022年2月の推定値については，当社はハイブリッド法を用いて普通株の公正価値を推定し，OPM(留保私有案)は重み付けした[***]%および PWERM(IPOスキーム)重み付けは[***]%.
OPMについては，市場法を用いて，すべての株式種別権利と 優先オプションを考慮することで，バックトラック法を用いて会社の隠れた企業総価値を決定する.2022年2月の推定値については、バックトラック方法は、当社の2021年のBシリーズ融資および融資取引で8，155，272株Bシリーズの償還可能優先株を売却·発行することを期待しており、推定日には新たな機関投資家が当社に参加し、推定日直後に取引を完了する予定であることを反映している。会社はBシリーズの償還可能な転換可能な優先株の価格は1株4.0483ドルであり、2021年のBシリーズ融資で販売された株価と同じであることを確定した。
構造治療会社が要求する“情報自由法”秘密治療 である。
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PWERM方法では、IPO日が予想される未来株式 価値が自社普通株に割り当てられた流通株は、 のすべての優先株が普通株に変換されると仮定し、すべてのオプションと引受権証が行使され、初回公募株が4ヶ月以内に行われると仮定している。当社は，当社の発展段階，その研究開発作業の状況および財務状況，バイオ製薬業界に影響する外部市場状況，資本市場の変動，特に初公募の変動性，および当時の市況に応じて初公募を行う相対可能性を考慮して，潜在流動性イベントシナリオの確率重み付けが適切な方法であると考えている。 同社は[***]評価を行う際に、会社が2022年2月14日に会社のDRSを秘密裏に委員会に提出したので、PWERM方法に%重みが使用され、会社は将来の潜在的な結果の可能性および時間を一定の可視性を持たせることができる。しかし、秘密にした登録声明草稿を提出するだけでは、当社が上記の理由に基づいて初公募株 に成功することを意味するとは限らない。したがって，PWERM手法の重みは[***]%および潜在的IPOスキームにおいて創出された価値を取得し、 一方、OPM(プライベートスキームを予約する)は、OPM方法において取得される(重み付けされている)[***]%)。2022年2月の推定値には、会社の2021年Bシリーズ融資に基づく逆解アルゴリズムが組み込まれている。
さらに、残りの非上場スキームにおける普通株の適切なDLOM を推定するために、ブラック·スコイルモデルに基づくコールオプション分析が実行され、IPOスキームにおける普通株の適切なDLOMの推定に努力するために、Finnertyモデルに基づくコールオプション分析が実行された。2022年2月の推定値についてDLOMの結論は[***]プライベートプランを予約する% と[***]初公募株の案は%である。
2022年2月の推定日から2022年7月14日までの間、取締役会は2022年2月の推定日から内部や外部事態の発展により普通株推定公正価値が変動することはないと認定したが、2022年3月14日にDRSに関する従業員の意見書を受け取り、2022年5月13日にDRSに第1号修正案を秘密提出し、5月27日に従業員が第1号修正案についてDRSに提出した意見書を受け取った。2022年と追加売却と発行8，155，272株Bシリーズは転換可能な優先株を償還でき、1株当たり価格は4.0483ドル、追加総収益は3，300万ドル、 は2022年4月に発行される(“2022年Bシリーズ融資“)”取締役会は2022年5月12日から2022年7月14日までの間に付与されたオプション普通株の推定公正価値を$とすることを決定した[***]一株ずつです。
2022年9月推定と2022年10月17日オプション付与
2022年10月17日、会社 は購入合計を授与します[***]$の普通株を行使する[***]1株当たり。 取締役会は、付与時の普通株の推定公正価値を$とすることを決定した[***] は2022年9月の推定値を含む一連の要因に基づいている。
2022年9月の推定値については，当社はハイブリッド法を用いて普通株の公正価値を推定し，OPM(留保私有案)は重み付けした[***]%および PWERM(IPOスキーム)重み付けは[***]%.
OPMについては，市場法を用いて，すべての株式種別権利と 優先オプションを考慮することで，バックトラック法を用いて会社の隠れた企業総価値を決定する.2022年9月の推定値について言えば、バックトラック方法は、会社の2021年Bシリーズ融資 と2022年Bシリーズ融資を反映している。
構造治療会社が要求する“情報自由法”秘密治療 である。
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PWERM方法では、IPO日が予想される未来株式 価値が自社普通株に割り当てられた流通株は、 のすべての優先株が普通株に変換されると仮定し、すべてのオプションと引受権証が行使され、初回公募株が4ヶ月以内に行われると仮定している。当社は，当社の発展段階，その研究開発作業の状況および財務状況，バイオ製薬業界に影響する外部市場状況，資本市場の変動，特に初公募の変動性，および当時の市況に応じて初公募を行う相対可能性を考慮して，潜在流動性イベントシナリオの確率重み付けが適切な方法であると考えている。 同社は[***]PWERM手法に対する重み付け率は，評価時に 社が2022年2月14日に自社のDRSを秘密裏に委員会に提出し，(Ii)2022年3月14日に従業員からDRSに関する意見書を受け取り，(Iii)2022年5月13日に委員会に第1号修正案を秘密提出し，2022年5月27日に第1号改正案に対する従業員の意見書を受け取り，br社が将来の潜在結果の可能性と時間をさらに知ることができたためである。しかし、秘密にした登録声明草稿を提出するだけでは、当社が上記の理由に基づいて初公募株を成功させることを意味するとは限らない。したがって，PWERM手法の重みは[***]%は、潜在的IPOシナリオにおいて創出された価値を取得し、OPM(プライベートシナリオを保持する)は、OPM方法において取得される(重み付けされている)[***]%). が2022年9月に組み込まれたのは、会社の2021年Bシリーズ融資と2022年Bシリーズ融資の逆解法に基づいています。
さらに、残りの非上場スキームにおける普通株の適切なDLOM を推定するために、ブラック·スコイルモデルに基づくコールオプション分析が実行され、IPOスキームにおける普通株の適切なDLOMの推定に努力するために、Finnertyモデルに基づくコールオプション分析が実行された。2022年9月の推定値についてDLOMの結論は[***]プライベートプランを予約する% と[***]初公募株の案は%である。
二零二二年九月推定日から二零二年十月十七日までの間、取締役会は二零二年九月推定日から内部や外部事態の発展による普通株推定公正価値の変動はないと認定した。そこで，取締役会は2022年10月17日にオプションを付与した普通株の推定公正価値を$と決定した[***]一株ずつです。
2022年11月推定と2022年12月20日オプション付与
2022年12月20日、 会社は購入合計を授与します[***]$の普通株を行使する[***]一株ずつです。取締役会は、付与時の普通株式の推定公正価値を#ドルと判断した[***] は2022年11月の推定値を含む一連の要因に基づいている。
2022年11月の推定値については，当社はハイブリッド法を用いて普通株の公正価値を推定し，OPM(留保私有案)は重み付けした[***]%および PWERM(IPOスキーム)重み付けは[***]%.
OPMについては，市場法を用いて，すべての株式種別権利と 優先オプションを考慮することで，バックトラック法を用いて会社の隠れた企業総価値を決定する.2022年11月の推定値については、バックトラック方法は、会社の2021年Bシリーズ融資と2022年Bシリーズ融資を反映している。
構造治療会社が要求する“情報自由法”秘密治療 である。
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PWERM方法では、IPO日が予想される未来株式 価値が自社普通株に割り当てられた流通株は、 のすべての優先株が普通株に変換されると仮定し、すべてのオプションと引受権証が行使され、初回公募株が4ヶ月以内に行われると仮定している。当社は，当社の発展段階，その研究開発作業の状況および財務状況，バイオ製薬業界に影響する外部市場状況，資本市場の変動，特に初公募の変動性，および当時の市況に応じて初公募を行う相対可能性を考慮して，潜在流動性イベントシナリオの確率重み付けが適切な方法であると考えている。 同社は[***]PWERM手法の%重みは，推定時に 社が2022年2月14日に会社のDRSを秘密裏に委員会に提出し，(Ii)は2022年3月14日にDRS従業員の意見書を受け取り，(Iii)2022年5月13日にDRSに第1号修正案を秘密提出し，(Iv)は2022年5月27日に第1号修正案に対する従業員の意見書を受け取ったためである.そして(V)決意 委員会とともにDRSに第2号修正案を秘密裏に提出する予定であり，会社が将来の潜在結果の可能性と時間をさらに知ることができるようにした。しかし、秘密にした登録声明草稿を提出するだけでは、当社が上記の理由に基づいて初公募株を成功させることを意味するとは限らない。したがって， PWERM手法は重み付きである[***]%と、潜在的なIPOシナリオにおいて創出された価値を取得し、OPM( プライベートシナリオを保持する)がOPM方法で取得される(重み付けされている)[***]%)。2022年11月の推定値には、会社の2021年Bシリーズ融資と2022年Bシリーズ融資に基づく再帰法が盛り込まれている。
さらに、残りの非上場スキームにおける普通株の適切なDLOM を推定するために、ブラック·スコイルモデルに基づくコールオプション分析が実行され、IPOスキームにおける普通株の適切なDLOMの推定に努力するために、Finnertyモデルに基づくコールオプション分析が実行された。2022年11月の推定値についてDLOMの結論は[***]プライベートプランを予約する% と[***]初公募株の案は%である。
2022年11月の推定日から2022年12月20日までの間、取締役会は2022年11月の推定日から内部や外部事態は何も発展していないと認定したが、2022年12月6日にDRS第2号修正案を証監会に秘密提出し、普通株推定公正価値を変動させた。そこで，取締役会は2022年12月20日にオプションを付与した普通株の推定公正価値を$と決定した[***]一株ずつです。
普通株推定公正価値と予備価格区間中点の違い解釈
当社は、2022年1月から2022年12月までの間に、以下の主要な要素とその他の要素はそれぞれ推定公正価値の増加を招き、以下の主要な要素の共同作用は 初歩価格区間に反映された最終価値を招いたと考えている
| · | 2022年4月の2022年Bシリーズ融資で会社の貸借対照表を強化し、さらに会社の業務を検証した。 |
| · | 会社は2022年5月に元最高経営責任者Jun Yoonを首席財務官に任命した。 |
構造治療会社が要求する“情報自由法”秘密治療 Inc.
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| · | 当社は、Daniel·ウェルチ (2022年1月発効)、Sharon Tetlow(2022年3月発効)、Eric Dobmeier、Joanne Waldstreicher(いずれも2022年12月発効)、 はそれぞれ豊富な財務とバイオ製薬経験を持つ新たな独立取締役を取締役会メンバーに決定し、任命した。 |
| · | 同社は改正後の1933年証券法第5条(D)条に基づいて潜在投資家との試水会議 を含む計画中の初公募株でより多くの進展を得ている行くぞ“)， は、2023年1月12日に委員会に登録説明を提出する。 |
| · | 当社は優先株保有者が現在普通株式保有者より実質経済的権利及び優先権を有しており、清算金を優先的に受け取る権利を含むことを転換することができる。上述した予備価格区間は、初公募が完了した後、会社のすべての転換可能な優先株を株ごとに株式交換すると仮定している。そのため、このような転換可能な優先株保有者が享受している優遇と権利を取り消し、普通株の推定値を比較的に高くすることができる。 |
| · | 予備価格区間は米国預託証明書の将来の価格を代表し、当社が計画した初公開株式で発行すれば、直ちに公開市場で自由に流通することができるが、昨年の普通株の推定公正価値は当時流動性が乏しく、永遠に流動しない可能性のある普通株の公正価値推定を表し、公開取引されていない株式についてはbrである可能性があり、初公募株が成功しても、少なくとも初回公募株が180日後に定期的に満了するまで非流動性を維持する。 |
| · | 代表と討論した後、現在の市場環境とこのような投資機会の需給状況に基づいて、初歩的な価格区間で使用される最新の市場条件を確定する。 は現在特に動態的で変化の多い条件である。 |
| · | 初公募の成功は当社の貸借対照表を強化し、公開資本市場に参入するルートを提供し、より高い経営柔軟性を提供し、プライベート会社と比べて、アメリカの預託証明書と普通株の価値を増加させる。 |
構造治療会社が要求する“情報自由法”秘密治療 である。
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米国証券·取引委員会
2023年1月23日
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また、2022年11月の推定値に関するPWERM手法は、普通株の公正価値を#ドルと推定している[***]関連時間を流動性割引率、IPO確率重み、およびDLOMに適用する前に、 IPOスキームにおける1株当たり普通株式。初歩価格区間、金融市場の現状及び当社が初歩価格区間内でその計画中の初公開募集或いは根本不確定の持続的な不確定性を完成できるかどうかに基づいて、当社は取締役会が2022年1月20日以来決定した普通株の推定公正価値は当社及び代表の予備価格区間に対する推定と一致し、以前の推定値は普通株が当社の初公開入札への過程によって増加した価値と一致すると考えている。
結論.結論
これを受けて、当社はここで、“普通株式推定値及び購入株式権付与”の項に記載されている1株当たり授出日推定公正価値(2022年1月20日からずっとその株式購入権付与に関する持分補償の基準として使用されている)の1株当たり授出日を特定して公正価値を推定することを提案し、本文の述べた理由及び登録 声明で述べたことに基づいて、合理的かつ適切である。
法案第418条の規定により，この未編集の手紙は廃棄される
また、この法第418条に基づいて、作業者がこのような情報の審査を完了した後、直ちにこの未編集の手紙を廃棄することを要求する。
* * *
電話(619) 840-4824に電話して私に連絡してください。または(858)550-6049に電話してCooley LLPのチャーリー.S.Kimに連絡して、従業員のコメントに対する私たちの対応に何か疑問や更なるコメントがあります。
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