アメリカです
アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

(マーク1)

依頼書類番号：001-33905

百年記念西路10758号, 200軒の部屋

リトルトン, コロラド州80127

(主な執行機関の住所、郵便番号を含む)

登録者の電話番号は市外局番を含んでいます720-981-4588

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)により登録された証券：なし

登録者が証券法第405条に規定する有名な経験豊富な発行者であるか否かを複選マークで示すのは、☐違います。 ☒

登録者が取引法第13条又は第15条(D)に基づいて報告書を提出する必要がない場合は，再選択マークで示してください。はい。☐違います。 ☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒ No ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ No ☒

2023年3月1日までに264,726,804登録者の無額面普通株の株式は、登録者の唯一未発行の投票権のある証券種別、流通株である。2022年6月30日現在，登録者の非関連会社が保有する登録者が投票権を有する普通株の総時価は約$である228.9“ニューヨーク証券取引所米国人”が報じた普通株の終値をもとにした。この計算を行うために，登録者は，すべての関連会社，役員，上級管理者を含む関連会社を想定し，2022年6月30日までに合計約330万株を発行した普通株を保有している

引用で編入された書類

本年度報告10−K表第III部第10，11，12，13及び14項に必要な若干の資料は，登録者が2023年株主総会で作成した最終委託書を参考に格納されている。

UR−Energy Inc.

表格10-Kの年報

カタログ

私たちが用語“Ur-Energy”、“私たち”、“私たち”または“会社”を使用する場合、文脈が別に規定されていない限り、Ur-Energy Inc.およびその子会社を指す。本節の末尾の“常用タームリスト”には，我々の業務を理解するために非常に重要な技術用語が含まれているこの文書で、私たちの陳述は“展望的”に分類される。これらのタイプのアサートの解釈については、本文書の“前向きな陳述に関する警告声明”の節を参照してください。

警告声明：前向きに陳述する

本年度報告フォーマットは、“1995年の米国プライベート証券訴訟改革法”および他の適用可能なカナダ証券法によって示された“前向き陳述”を含む10−Kであり、これらの前向き記述は、“可能”、“予想”、“予想”、“推定”、“信じ”、“可能”、“意図”、“計画”および他の同様の表現または表現を使用することによって識別することができ、これらの表現または表現は、“可能”、“可能”または“取るべき行動、イベント、または結果である。発生するか、達成されるか、またはその否定または他の同様の陳述。これらの陳述は予測に過ぎず、既知および未知のリスク、不確実性および他の要素に関連し、我々の実際の結果、表現または業績または業界結果は、これらの前向き陳述が明示的または暗示する任意の未来の結果、表現または成果とは大きく異なる可能性がある。これらの陳述は、(I)Lost Creekの運営を安全かつコンプライアンス的に維持する能力、(Ii)労働力不足、天気および関連道路状況による遅延、インフレコストおよびサプライチェーンの問題に直面して、私たちの生産計画に影響を与えることなく、迅速かつ費用対効果的に生産運営の能力を拡大する；(Iii)Lost Creekとシェリー盆地の追加開発と建設優先事項のタイミングを決定する；(Iv)Lost Creekの持続的な技術と経済的実行可能性を含むが、これらに限定されない, Lost Creekプロジェクトの初期評価(Lost Creek報告)に記載されている、(V)残りのプロジェクトの時間と結果、(V)Lost Creekライセンス修正を承認する時間と結果、(Vi)保証時にスポット販売を行うことを含む追加有利ウラン販売プロトコルを完了する能力とタイミング、(Viii)Lost Creekプロジェクトの生産量および寿命、およびLost Creekプロジェクト内の隣接プロジェクトの後続の開発および生産、LC Eastの計画を含む；(Viii)Lost Creek資産の探査目標全体の潜在力(資源を拡大する能力を含む)；(Ix)我々の他の探査·開発プロジェクトの潜在力は、シェライ盆地、Great Divide盆地とLucky Mcプロジェクト、およびExcelプロジェクトを含み、(X)シェライ盆地の技術と経済的可能性は、私たちの現在のLost Creek加工施設が雪ライ盆地のウラン加工、乾燥と包装の期待に使用されること、およびこのプロジェクトの初歩的な評価(シェリー盆地報告)の他の説明を含む。(Xi)需給予測を含むウラン市場の現在と最近の市場状況。(Xii)シェリー盆地の潜在的な生産について余剰の定例許可を得る能力があるかどうか，(Xiii)我々が行っている研究と開発の可能性, (15)ウクライナ戦争の世界経済への影響、より具体的には米国ウランメーカーを含む核燃料業界への影響、(16)サプライチェーン中断、労働コスト、インフレコストを含む疫病の持続的な影響。他にも、これらの他の要素は、生産、開発、生産業務の将来の見積もり数、資本支出、業務費用、鉱物資源、回収率である, 等級と市場価格；業務戦略とこれらの戦略を実施するための措置；競争優位；業務と運営拡張と成長の目標の推定；私たちの将来の成功の計画と参考；私たちの運営損失の歴史と将来の利益の不確実性、探査段階の会社としての状況、鉱物埋蔵量の不足、米国での許可や他の許可の獲得に関連するリスク、現在の可変な経済状況に関連するリスク、私たちは債務を返済し、債務融資や証券書類に関するすべての制限的な契約を守る能力、未来の融資の可能な影響、採鉱生産に関する危険、環境法律と法規の遵守；口座の定価と徴収に関する不確実性；潜在的訴訟における不利な結果の可能性；政府政策や法規の変化に関連する不確実性；カナダ税務局またはアメリカ国税局が私たちの任意の国境を越えた取引を監査することに関する不確実性；私たちが業務を展開している任意の国/地域の一般的な業務条件の不利な変化；規模と構造の変化、管理の有効性と私たちの戦略関係、重要な人員の誘致と維持能力、追加資本需要に関する不確実性、四半期業績変動に関する不確実性、外国為替リスク、米国証券法による米国以外の地域での民事責任を執行する能力；NYSE American LLC(“NYSE American”)とToronto Stock Exchange(“TSX”)の上場を維持する能力がある；1986年の米国国税法の適用条項によると、“受動外国投資会社”に分類されるリスクが予想される, これらのリスクには、改訂されたリスク、ウクライナ戦争とアメリカと中国の間で激化している緊張を含む様々な地政学的緊張と事件によって生じるリスク、私たちの投資に関連するリスク、本年度報告“リスク要因”の項で説明されている他のリスクと不確実性が含まれる。

鉱物資源の開示に関する投資家警告

別の説明がない限り，本年度報告に含まれる10−Kテーブル中のすべての鉱物資源推定は，米国証券法に基づいてS−K規則第1300分節(“S−K 1300”)に基づいて作成されている。2021年12月31日にこれらの推定を行う前に、カナダ国家文書43-101に基づいて鉱物資源推定を作成しました“鉱物プロジェクト情報開示基準”(“NI 43-101”)および“カナダ採鉱、冶金および石油学会鉱物資源および鉱物埋蔵量定義基準”(“CIM定義基準”)。NI 43-101はカナダ証券管理人が制定した規則であり、発行者が鉱物プロジェクトに関連する科学技術情報を公開開示するために標準を確立した。適用されるカナダ証券管理人は、カナダでNI 43-101規格に適合する報告書を提出するとともに、S-K 1300技術報告書の要約を提出することを要求する。我々のNI 43−101およびS−K 1300報告(Lost Creek Propertyおよびシェリー盆地プロジェクトの各報告について)は互いに実質的に同じであり，報告に基づく法規や，いくつかの組織構造の違いを内部的に引用しているだけである

投資家は、“鉱物資源”という言葉が“鉱物埋蔵量”と同じではないことに注目すべきだ。埋蔵量を決定する際に鉱化が経済的に合法的に生産または採掘できることが決定されない限り、鉱化を“鉱物埋蔵量”に分類してはならない。投資家はまた、“推定された鉱物資源”の存在には大きな不確実性があり、その経済や法律の実行可能性にも大きな不確実性があることを理解すべきである。“推定された鉱物資源”の全部またはどの部分もより高いカテゴリにアップグレードすると仮定することはできない。S−K 1300によれば、推定された“推定された鉱物資源”は、実行可能性または予備実行可能性研究の基礎を構成しない可能性がある。さらに、S-K 1300の要求に基づいて、私たちのLost Creek Propertyに関する報告書は、推定された資源が生産回復過程でアップグレードしない可能性と、会社がより多くの掘削データを収集する可能性を示すための2つの経済分析を含み、第2の経済分析は、推定されたリソースを含まないように準備されている。S−K 1300が報告しているように、推定リソースを含まない推定回収も、資産の潜在的生存能力を決定する。政府は投資家に、“推定された鉱物資源”の全部またはどの部分も存在する、あるいは経済的にも法律的にも採掘可能であると考えないように注意している。

公制·英制換算表

本年度報告で用いた公制計量単位の英製当量単位は以下のとおりである

この表格10−Kの年次報告では，別の説明がない限り，近似作付面積を最も近い10に切り捨てる。

報告貨幣

この報告書のすべての金額は米国(米国)で示されているドルは、他に説明がない限り。財務諸表はアメリカ公認の会計原則に従って列報されています。

第1部

項目1および2.業務および財産

概要と会社の構造

私たちは2004年3月22日に設立され、アメリカでウラン鉱資産を買収、探査、開発、運営することを含むウラン鉱の採掘、回収と加工活動に従事している。ワイオミング州の運営子会社Lost Creek ISR，LLCを通じて、私たちは2013年にLost Creekプロジェクトで私たちの最初の原位置回収ウラン鉱を運営し始めた。UR-Energyは根拠ですカナダ商業会社法2006年8月8日。私たちの普通株はニューヨーク証券取引所アメリカ取引所に上場し、コードは“URG”、トロント証券取引所に上場し、コードは“URE”です

ウラン価格の低迷が続いているため、私たちは2020年第3四半期以来生産業務を制限してきた。2022年に325ポンドのUを捕獲しました₃O₈私たちのLost Creek工場で私たちが前回生産在庫を販売したのは2019年第2四半期です。私たちの2020年のすべての販売は在庫を購入します。私たちは私たちの製品を売っていません₃O₈2021年か2022年に。私たちは2022年12月に生産量を向上させる決定を発表し、直ちに生産量を合計60万ポンドUの販売約束を履行するのに十分なレベルに引き上げた₃O₈2024年から年に1回。

私たちはS-K 1300で定義されている“探査段階発行者”であり、私たちは私たちのいかなるウランプロジェクトの事前実行可能性や実行可能性研究を完成させることによって、明らかまたは可能な鉱物埋蔵量を確立していないからである。したがって，二零一三年にLost Creekプロジェクトでウランの回収を開始しても，探査段階発行者に分類され，明らかまたは可能な鉱物埋蔵量が確立するまで探査段階発行者として継続していく

ウラン鉱資源の探査と開発のほか、私たちはウラン回収と加工業務に従事している。ウラン燃料は無炭素、無排出の原子力であり、1種のクリーン、経済と信頼できる電力形式である。原発は米国の約50%の無炭素電力と世界の約3分の1の無炭素電力を提供していると推定されている。ウラン生産者としてクリーンエネルギーの利益を推進しており，世界的な気候変動への挑戦に積極的に貢献している。

UR−Energyには直接完全子会社：UR−Energy USA Inc.(“UR−Energy USA”)があり，コロラド州の法律により設立された会社である。コロラド州とワイオミング州に事務所を設置し、この二つの州に従業員がいます。

UR-Energy USAには、Lost Creek ISR，LLC、ワイオミング州法律に基づいて設立された有限責任会社、Lost Creekプロジェクトおよび私たちのLost Creek他の財産と資産の保有と運営を目的とした3つの完全子会社があり、NFUワイオミング州有限責任会社(“NFUワイオミング”)、ワイオミング州法律に基づいて設立された有限責任会社であり、ワイオミング州の雪盆地とLucc Mky事業物を含むPathfinder Mines Corporation(“Pathfinder”)が含まれている。Lost Creek ISR，LLCはLost Creekプロジェクトの人員を雇用した。

現在、2022年12月31日まで、私たちの主な直接と間接子会社、付属実体及びそれらの設立或いは組織の司法管轄区域は以下の通りである

ワイオミング州スワトウォルト県で完全所有しているLost Creekプロジェクトは私たちの旗艦物件です。2012年10月以来、このプロジェクトは全面的な許可と許可を得た。米国核管理委員会(“NRC”)の運営承認を得て、2013年8月に生産運営活動を開始した。私たちが初めてLost Creek Productsを販売したのは2013年12月だった。

運営開始から2020年まで、米国公共事業会社と複数の定期ウラン販売契約を締結し、Lost Creek Productsや他の黄餅製品を契約価格で販売した。2020年に販売契約を完了しました200，000ポンドの酸化ウランを販売しました₃O₈)“で、平均価格は1ポンド約42ドルです。2017年から2020年までの間に、私たちは低い市場価格を利用して購入協定を締結して、アメリカを買収しました₃O₈市場価格で私たちの契約約束に渡された。私たちは2021-2022年に何の在庫も販売していません

10万ポンドのUを売りました₃O₈ 国家ウラン備蓄計画の一部として，2023年1月に米国エネルギー省(DOE)国家核安全局(NNSA)に提出された。さらに、私たちは新しい長年の販売協定を取得し、600，000ポンドのUを渡します₃O₈ 2024年から年に1回。2023年までに180，000ポンドのUを渡します₃O₈そのうちの一つは合意の中で。

私たちのもう一つの重要な資産シェリー盆地は、2013年に探査者を買収した時に買収した資産の一つです。私たちはまたこのプロジェクトのすべての歴史的地質と工学的データを取得した。2014年、我々は限られた数の検証孔の掘削計画を完成し、2014年8月に発表されたNI 43-101鉱物資源評価を完成させ、その後、2015年1月にシェリー盆地のNI 43-101の初歩的な経済評価を完成した。このプロジェクトを承認·配布するために必要なベースライン研究は2014年に開始され、2015年に完成した

2015年12月，ワイオミング州環境品質部(“WDEQ”)にシェリー盆地採鉱許可証と許可証の申請を提出した。ワイオミング州ウラン回収プロジェクト(“URP”)は私たちの原料許可証を発行し、土地品質部(“LQD”)は2021年にシェリー盆地採掘許可証を発行した。2020年に私たちはアメリカ土地管理局(“BLM”)の承認を得た。したがって、シェリー盆地で建設され運営されたすべての主要な許可が受けられた。初歩的な工事評価、設計、研究は順調に行われている。2023年上半期、私たちはシェリー盆地の最初の鉱山ユニットに監視井戸リングを設置する予定です。

私たちはLost Creekの原位置を利用してウラン(“ISR”)を回収し、シェリー盆地を含む他の可能性のあるプロジェクトでそうするつもりだ。ISR技術は、より低いコストと効率的な転動前縁鉱化を可能にするため、ウラン抽出に使用されている。ISR技術は尾鉱施設を設置する必要もなく，顕著な表面摂動も必要ない。この回収方法は，注井戸を用いて浸出剤と呼ばれる採鉱溶液を鉱化帯に導入した。この浸出剤は天然地下水からなり，酸化剤として酸素，二酸化炭素をpH制御に用い，錯化剤として炭酸水素ナトリウムを添加することが含まれている可能性がある。錯化剤はウランと結合して溶解度の高い炭酸ウランアシルを形成する。そして一連の生産井により溶解した炭酸ウランを回収し，管路を介して加工工場に輸送し，そこでイオン交換(IX)を用いて溶液から炭酸ウランを除去し，IXカラムに含まれる樹脂で捕獲した。地下水は酸化剤と可能な錯化剤で再強化し，井戸場に戻し，より多くのウランを回収する。浸出と呼ばれる水の一部は浸出液流から永久的に除去され，内向きの地下水勾配を形成する。逆浸透(RO)プロセスは、発生する廃水流を最大限に減少させるために使用することができる。逆浸透中のハロゲン水(使用すれば)と漏出は深層処理井に注入することで処理する。各井場は複数組の注水井と採油井から構成され、これらの井戸は一定のモードで設置され、ウラン鉱床における流体の区域スキャンを最適化する。

私たちのLost Creek加工施設には、販売のためにウランケーキの捕獲、濃縮、乾燥、包装のすべての回路が含まれている。我々の加工施設は，IX回路に加えて，溶出，沈殿，フィルタープレス，乾燥回路を有する2つの加工装置を備えている(これは，いくつかの他のウラン原位置回収施設とは対照的であり，これらの施設は捕獲工場としてのみ動作し，他の生産者との合意に依存して黄餅最終製品を完成，乾燥，包装する)。また，初期施工期間中に逆浸透ユニットを含む回復回路を設置し，採鉱完了後に地下水回復を完了させた

私たちは水の使用量を減らすことで十分な進展を続けている。最初のこのような成果は，2017年初めに使用されたV系治療システムを実施したことである。このシステムは水処理と後代に使用可能な浅層地層に洗浄水を注入することを含む。V系システムを実施して以来，生産過程で発生する廃水は24%減少した。用水量のさらなる削減とIXの効果向上のために，ろ過や廃水処理施設は後期分析段階に入っている。想定しているように，既存と将来の深さ処理井をより有効に利用し，V系水循環システムとともに動作するとともに，貴重な水資源を保全することができる。私たちの目標は廃水排出量を少なくとも70%削減することだ

溶出回路(IX後の第一歩)を用いてウランをIX樹脂から溶出タンクに移し，次の処理に備えた点にウランを濃縮した。得られた濃縮溶離液は、炭酸ウランアシル、塩及び炭酸ナトリウム及び/又は炭酸水素ナトリウムを含む水溶液である。沈殿回路は溶出回路に従い，濃縮ウラン溶液から炭酸塩を除去し，ウランと過酸化水素を結合して黄ケーキ状結晶スラリーを生成する。濾過及び洗浄は、次のステップであり、スラリーをフィルタープレスに入れ、フィルタープレスにおいて塩化物などの余分な汚染物質を除去し、水の大部分を除去する。最終段階は，脱水後のスラリーを黄餅乾燥機に移し，さらに水分含量を低下させ，最終的な乾燥製品を得ることである。精製された売れ筋の黄餅は55ガロンのドラム缶に包装され、その後トラックで転化施設に輸送される

この回復回路は生産および作業の採掘後段階に用いることができる。ROは我々V系循環回路の一部として用いられ，生産過程で発生する廃水流を最大限に削減している。生産が完了すると、地下水は採掘前の使用レベル以上に回復されなければならない。修復の最初のステップは，地下水の一部を除去して処理することである(通常は地下水清掃と呼ばれる)。清掃後，逆浸透技術で地下水を処理し，きれいな水を再注入した。最後に，地下水の均質化とサンプリングを行い，清掃作業の完了を確保し，修復過程を終了した。

私たちのLost Creek加工工場は2012年に建設を開始し、2013年8月に生産運営を開始した。2021年に原料ライセンス修正案を受け取った後、私たちのLost Creek加工工場の許可生産能力は最大220万ポンドUに達することができます₃O₈ 毎年約120万ポンドのUが₃O₈ 毎年私たちの油井から生産されるかもしれない。Lost Creek工場と採鉱単位と資源区に資源を分配する目的は一定の流速とウラン濃度で毎年約100万ポンドの生産量を産生することであるが、監督管理と許可証条件の制限を受けなければならない。プラント処理回路設計における過剰生産能力は，まず生産運転計画を妨げることなく，任意の特定の回路に対するルーチン(と非ルーチン)の保守を促進するためである.生産能力の設計も，将来的に許容される場合に，Lost Creek付近の他の鉱物プロジェクトからウランを精製できるようにするためである例えばSirley盆地プロジェクト)，あるいは，その地域の他の原位置ウラン鉱場の有料工場/加工製品を請け負うことができる。この設計は，Lost Creekのウラン生産と加工と同時におよび/または最終回復活動中にCreek井田生産量を失ってから数年以内にこれらの活動を行うことを可能にしている。

Lost Creek工場は販売を提供するためにウラン黄餅を生産、乾燥、包装するすべての回路を含む。私たちは現在Lost Creek加工施設がシェリー盆地のウランの乾燥と包装に使用されると予想しており、私たちはただ一つの衛星工場が必要だと予想している。しかし、シェリー盆地許可証と許可証は完全な加工施設の建設を許可し、市場条件に応じてより大きな建設と運営柔軟性を提供する。

私たちの鉱物資源は

次はワイオミング州プロジェクトとその地質盆地を示す地図です

私たちは現在ワイオミング州での土地の組み合わせに12個のプロジェクトを含む。これらのプロジェクトのうち10個はワイオミング州の大分水嶺盆地に位置し、私たちの旗艦プロジェクトLost Creek Projectを含む。著者らは1，800個近くの特許を取得していない採鉱権と3つのワイオミング州鉱物賃貸権を制御し、合計約35，400エーカーのLost Creek財産、Lost Creek許可証区域(“Lost Creekプロジェクト”あるいは“Lost Creekプロジェクト”)といくつかの隣接プロジェクトを含み、著者らはLC East、LC West、LC North、LC SouthとENプロジェクト区(Lost Creekプロジェクトと総称して“Lost Creek Property”と呼ぶ)と呼ぶ。Lost Creek不動産の5つのプロジェクトは鉱物資源を含むことが報告されている：Lost Creek、LC East、LC West、LC South、LC North

ワイオミング州の不動産総面積は約四十八，000エーカーで、その中に私たちのシェリー盆地プロジェクトが含まれています。その他の非物質探査段階プロジェクトはGDBに位置し、Lucky Mcプロジェクトはワイオミング州ガス山ウラン区に位置する。Lost Creek資産とシェリー盆地プロジェクトは現在我々が単独で大きな意義を持つと考えられている2つの鉱物資産である。

S−K 1300から報告されているLost Creek Propertyとシェリー盆地プロジェクトの材料特性の鉱物資源をここにまとめ，以下に検討するLost Creek ISRウラン鉱資源S-K 1300報告書“そして“シェリー盆地ISRウランプロジェクトS−K 1300は報告されている市場アナリストの予測と各物件運営の仮定によると、各物件の可変定価は図に示されており、それぞれのS−K 1300初期評価(改訂)で述べられている

注：(Lost Creek財産とシェリー盆地プロジェクトの各鉱物資源集計表に関する以下の説明を参照)

ワイオミング州でのウラン鉱の鉱化は通常深部で発生し、頭を出さない。そのため，鉱化調査は掘削と関連するサンプリングと坑井プログラムによって行われた。著者らは標準を維持し、定期的に私たちの井戸測定ツールを校正し(そして私たちの坑井請負業者に類似した標準があることを要求し)、既定の品質制御プログラムを用いてサンプルを採集し、会社の地質学者が掘削岩屑を詳細に記録し、寄主砂岩中の酸化還元条件を理解する。米国ウラン業界の専門家の中では，サンプルと分析プログラムデータの準備の安全と制御が典型的である。逆に，データを取得し分析すると，鉱物資源計算に固有の制御は公認された専門基準であり，我々の方法は通常第三者に合格した専門家が我々の技術報告を用意することで評価と検証を行う.

失われたクリーク財産-ワイオミング州の大分水嶺盆地

私たちは2005年にLost Creekプロジェクト地域を買収した。Lost Creekはワイオミング州のGDBにある。Lost Creekプロジェクトの許可区域は4，254エーカー(1，722ヘクタール)であり、201個の鉱脈採鉱主張とワイオミング州鉱物賃貸区を含む。地域通路は既存の公共道路と高速道路にほぼ完全に依存している。地域および地域交通ネットワークは、主要道路、副次道路、地方道路、および未改善道路を含む。Lost Creekへの直接通路は主に2本の頂部と溝に敷設された砕石路であり，加工工場に通じている。一方の道はスワトウォルト県23 N号線(Wamsutter-Crooks Gap路)から西に入り、もう1本はBLMが支配するより速い道から東に入った

もっと広い基礎の上で、人口中心から出発して、Lost Creek物流区には州間ショッキング金属加工(80号州間道路)、アメリカショッキング金属加工(US 287)、ワイオミング州ルート(SR 220と73からバイロール)、現地の県級道路とBLM路がある。このプロジェクトに一番近い空港はカスパー-ナトロナ県国際空港で、カスパー以北と以西に位置している。ラレミーとローリングスには小さな地域空港があります。

我々のISR運営を支援するために必要な基本インフラ(電力，水，交通)は合理的な距離にある。一般的に，Lost Creekは舗装された道路に近く，ホテルを往復する設備，用品，人員，製品の輸送に有利である。既存の地域架空電力サービスはLost Creekプロジェクトの西部境界に沿って北から南に並んでいる。約2マイルの架空電力線路を建設し，既存の太平洋電力線路からLost Creek工場に電力を輸送した。すでにこの物件は停電し，工場，オフィス，井場，その他の施設に分配されている。私たちが井場作業を拡大するにつれて、より多くの電源を設置する。

Lost Creek属性の位置を以下に示す

生産運営

2012年10月に最終規制の許可を受けた後、私たちはLost Creekで建設を始めた。建設には，工場施設とオフィスビル，すべてのプロセス設備の設置，2本の通路の設置，追加の送電線と落下線，奥に井戸を置き，2つの貯水池，1つの多用途倉庫施設，掘削建物を建設した。2013年8月、私たちは核管理委員会の運営許可を得て、生産運営を開始した。またLost Creekが使用している操作方法の検討を見てみましょう“ビジネスと不動産”

当初計画されていた1号鉱場(MU 1)13個の井戸(“HHS”)を支持するすべての井戸が完成して使用され，2号鉱場(“MU 2”)の最初の3つのHHSも完成して使用された。MU 2の最初のHHSは2017年以来生産されている。2020年第3四半期以来、私たちはLost Creekが減少した生産運営を維持してきた。2022年に325ポンドU₃O₈Lost Creek工場で捕獲されました2022年に、私たちは製品を乾燥させて包装しなかった

Lost Creekの過去3年間の制作は以下の通り

Lost Creek ISRウラン鉱資源S-K 1300報告

改訂されたLost Creek財産に関する初歩的な評価技術報告の要約(改訂され、2022年9月19日)はLost Creek財産に関する鉱物資源の推定と初歩的な経済分析を提供する。“ロスト小川”報告書はWWC Engineeringによって作成された

Lost Creek報告は2021年12月31日までの最新鉱物資源推定，生産運営および運営と開発コストを反映している。Lost Creek報告は、本報告書作成時に、2021年末第4四半期の予備掘削結果が分析されていないため、Lost CreekのMU 2が行っている開発と建設計画からのいかなるデータも考慮していない。Lost Creek報告書は、前のNI 43-101 Lost Creek財産に関する予備経済分析(2016年2月8日改訂)の代わりになった

Lost Creek報告に既存の鉱物資源を正確に反映させるために、2021年12月31日までに生産されたすべての鉱物資源(273.5万ポンド)は、Lost Creekがこれまでに回復した測定資源の総数から減算した

私たちは探査掘削を行っていないし、私たちはまだ生産運営を減少しているため、鉱物資源の推定は昨年同期と比べて大きな変化がない。2022年に325ポンドU₃O₈ロスト小川で捕まった

Lost Creek報告書で報告されているLost Creek財産の鉱物資源は以下のとおりである

Lost Creek Property-リソースの概要(2021年12月31日)

メモ：

上の表に示した情報はカナダ証券管理人の開示要求とは異なる可能性がある。参照してください鉱物資源の開示に関する投資家警告,上です。

鉱物資源を評価する経済分析はU 1ポンド当たりの価格が可変であると仮定した₃O₈“紛失小川報告”に記載されているように、小川の財産を紛失するライフサイクル。報告書で予想される販売価格は1ポンド50.80ドルから66.04ドルまで様々です₃O₈それは.生産されたウランの販売価格はコンセンサスに基づいており，専門家市場アナリストによる長期定価の予測を用いた年間平均値である。私たちは現在、Lost Creekでの生産販売を許可または要求し、報告経済分析で説明された価格範囲を達成またはそれ以上の販売価格を含む2つの販売協定を持っている。

Lost Creek不動産には、Lost Creekプロジェクト、LC Eastプロジェクト、LC Westプロジェクト、LC Northプロジェクト、LC Southプロジェクト、およびENプロジェクトの6つの独立した隣接プロジェクトが含まれています。完全に許可·運営されているLost Creekプロジェクトはコアプロジェクトと考えられているが，他のプロジェクトはLost Creek報告では総称して隣接プロジェクトと呼ばれている。近接プロジェクトは当社が買収し，探査目標としてLost Creekプロジェクトで確認された資源を補完する。ほとんどは最初は独立したプロジェクトとみなされていたが、時間の経過とともに拡大し、Lost Creekプロジェクトと一緒につながった土地を代表していた。

Lost Creekウラン鉱床(“MMT”)の主要な鉱物走行はLost Creekプロジェクト内に位置する。MMTに加えて，東部鉱物傾向(“EMT”)は第2の重要な鉱物傾向であり，LC Eastを形成する土地での歴史的掘削によって決定される。地質的に類似しているにもかかわらず，MMTとは独立した傾向であるようであるが，密接に関連している。

Lost Creek報告鉱物資源推定は掘削データと分析を含み、Lost Creekプロジェクトだけで約3，400個の歴史と現在の掘削および195万フィートを超える掘削がある。Lost Creekプロジェクトを買収することで、約360，000フィートのデータを代表するログと分析を得ました。私たちがこのプロジェクトを買収して以来、Lost Creekで3340個の穴と井戸を掘削した。この数値には2022年の開発掘削が含まれている。また、近隣プロジェクトからの掘削は、歴史的にも私たちの掘削計画でも、鉱物資源評価に含まれている。これは、約2300個の穿孔(130万フィート)を増加させることに相当する

Lost Creekの規制権限と土地所有権

2007年から、Lost Creekプロジェクトに必要な許可およびライセンスを取得するために必要なすべての申請および関連手続きを完了し、その中で最も重要な3つは、NRCのソースおよび副産物材料ライセンス(2011年8月)、BLMとの運営計画(決定記録(“Rod”))(2012年10月)、およびWDEQの採鉱許可およびライセンス(2011年10月)である。WDEQライセンスは、MU 1および野生動物管理計画の承認を含み、このプロジェクトのより大きなラット尾松鶏種の保護措置を積極的に決定することを含む。

鉱物資源の獲得可能性を推定する潜在的リスクは、Lost Creek財産がワイオミング州で定義されたネズミ尾松鶏コア区内に位置するため、アメリカ連邦林業局がラット尾松鶏(ネズミ尾松鶏)を絶滅危惧種に指定する変化を含む可能性がある。2015年、米国食品医薬品局はその調査結果を発表し、ラット尾松鶏は“絶滅危惧種法”(ESA)によって保護されるべきではないとした。USFWSは，この種の個体群状況，およびBLMと米国林業局，州機関，個人土地所有者，他のパートナーがその生息地を保護するための集団努力を評価した後，この決定を行った

既存の最適科学情報を徹底的に分析し，進行中のキー保護作業とその予想のメリットを考慮した後，米国連邦安全保障局は，予見可能な未来には絶滅のリスクに直面しないため，欧州局による保護を必要としないと判断した。将来の決定が異なれば，あるいは州や連邦機関がこの種の管理を変更すれば，将来の拡張行動に影響を与える可能性がある。しかし、同社はワイオミング州獲物·漁業部(“WGFD”)やBLMと密接な協力を続け、ネズミの尾松鶏への影響を軽減している。ネズミ尾松鶏個体群の長期モニタリングにより、Lost Creekの“影響を受ける”個体群は、このプロジェクトの潜在的な影響以外に位置する“参考”個体群と平行な傾向にあることが分かった。様々な環境要因によって傾向が大きく異なり，最も重要なのは毎年の湿度を含むことである。

ワイオミング州はすでに、この州のあるコア地域内のネズミ尾松鶏の保護を支援するための“コア区戦略”を制定した。Lost Creek財産は指定されたカーネル領域内に位置するため，カーネルエリア戦略によって作業活動カレンダーに制限される.時間制限は探査、掘削とその他のネズミ尾松鶏の非作業活動を妨害する可能性があることを排除した。Lost CreekのISR生産や経営活動に関するネズミ尾松鶏の時間制限は異なり，コア区内の採鉱プロジェクトの年間運営を許可しなければならないことが国が認識しているためである。我々が最近承認したネズミ尾松鶏適応管理計画には、掘削や建築活動のいくつかのカレンダー制限が含まれているが、我々の採鉱許可証の範囲内で予め承認されている妨害地域の生産·経営活動にはカレンダー制限がなく、鼠尾松鶏管理計画における制限は私たちの計画の生産概況に影響を与えない。

BLMはまた，ネズミ尾松鶏に関する資源管理計画(RMP)のための環境影響声明を作成·発表し，時々改訂されている

連邦、州と地方機関のLost Creekプロジェクトに対する他の許可は：WDEQ-大気質部門の大気質許可証とWDEQ-水質部門の一級地下注水制御(UIC)許可証を含む。2019年に著者らの1つの深さの処分井が閉鎖された後、UIC許可証はLost Creekが最大4つのI類注水井を運営することを許可し、Lost Creekプロジェクトのライフサイクルの期待処分要求を満たす。環境保全庁(EPA)はLost Creekプロジェクトの帯水層免除を発表した。WDEQによる帯水層再分類の単独承認はWDEQライセンスの一部である。Lost Creekで2つの貯水池を建設·運営することができる環境保護局とワイオミング州エンジニアオフィスの許可も得た。

2014年、Lost Creekライセンスの改訂申請は、LC Eastプロジェクトを開発および採掘するために連邦規制機関NRCおよびBLMに提出された。BLMは2019年にこの計画を許可するRodを発表した。核管理委員会は協力機関としてこの検討に参加した。2018年，ワイオミング州はNRCからLost Creekなどのウラン回収施設の放射線安全を規制する責任を受けた。ワイオミング州ウラン回収計画(“URP”)はWDEQの一部であり，監督源材料許可証の許可過程およびワイオミング州許可証所持者の運営を担当している。URPはそれをWDEQのウラン回収に対する全面的な監督に組み入れて許可プログラムを簡略化し、許可と監督の整合性を強化し、許可段階のコストを下げたことを証明した。URPは2021年にLC Eastにソース材料許可証を発行した。2021年にも、私たちはLost Creekソース材料ライセンスを延長する要求を提出しました；現在URPはタイムリーに検討しています

LC Eastプロジェクトにおける採鉱の許可を要求するライセンス修正案もWDEQに提出された。承認には帯水層の免除が含まれるだろう。Lost Creekの大気質許可証は追加の地表干渉を考慮するために修正されるだろう。私たちの以前のいくつかの甘水県の承認は修正された。国家エンジニア事務室から大量の油井許可証を取得する必要がある。残りの採鉱許可証の改訂は2023年上半期に完了すると予想される

2016年には，Lost Creekで地下注水制御(UIC)V系油井を運営するすべての許可を得ており，2017年初めに運転を開始した。これにより新鮮な浸透液を現場に注入することができますi.e., 清浄水)は比較的浅いV系井戸に入った。現場オペレータは工場の最初の建設期間中に設置した逆浸透回路を用いて，プロセス廃水を塩水に処理して渓流に浸透させた。ハロゲン流はUIC I系深井で処理を継続したが，きれいな浸透流はオスミウム処理後にUIC V系井戸に注入された。これらの操作手順は引き続き現場の廃水処理能力を著しく向上させ，最終的に我々I類深処分井の注入需要を減少させ，これらの貴重な資産の使用寿命を延長した。

私たちの子会社Lost Creek ISR、LLCとNFUワイオミング州を通じて、私たちはLost Creek財産を構成する連邦非特許鉱脈採掘主張とワイオミング州鉱物租約を制御している。採鉱権の所有権は次の権利に拘束されるペディス占有すべての第三者クレーム者を起訴し、クレームが変わらない限り。採鉱権は満期日がない。直ちにBLMに宣誓書を提出し，甘水県レコーダに記録し，法律で時々規定されているBLMに支払われた紛失Creek財産採鉱クレーム年間維持費がBLMに支払われたことを証明した

国家賃貸契約のレンタル期間は10年で、連続して10年間継続することができる。すべての非特許採鉱主張の表面はBLMによって制御され、私たちはすべての連邦、州、地方法律法規の要求に基づいて、探査と採掘主張に必要な表面を可能な限り多く使用する権利がある。BLM土地での地面使用は連邦法規によって管理されている。同様に、国家統制を獲得した土地はワイオミング州鉱物賃借に固有であり、借約に応じて特定の基礎に基づいて地上権を有する者には何らかの追加的な義務がある

Lost Creekプロジェクトには特許権使用料がなく、法律で規定されているワイオミング州鉱物賃貸契約を除いています。現在、限られた生産量だけが国家からレンタルされる計画だ。LC Eastプロジェクトのいくつかのクレームは、生産特許使用料の1%であり、LC SouthおよびENプロジェクトおよび他のワイオミング州鉱物リース(LC WestおよびENプロジェクト)のいくつかのクレームは、他の特許権使用料を有する。

Lost Creekプロジェクトと一緒に5つの隣接するプロジェクトがLost Creek財産を形成しました

次の地図は隣接する項目を含むLost Creekの財産を示している。

LC Eastプロジェクト(5750エーカー)は、2011年から2012年の間にLost Creek不動産に追加された。2014年、私たちはより多くの特許を得ていない鉱脈採掘クレームを発見した。我々のLC Eastプロジェクトは，本年度報告の他の部分で議論されているように，現在ソース材料ライセンスを有しており，WDEQの採鉱許可を待つだけで，そのプロジェクトでウランを回収するすべての主要な許可を得ることができる。Lost Creek報告書は私たちが将来ウランを回収することを可能にするために、すべての残りの許可証修正案を引き続き推進することを提案する

LC Westプロジェクト(3840エーカー)も2011年から2012年の間にLost Creek不動産に追加された。ここの土地位置にはワイオミング州の1つの鉱物租約と、特許を取得していない鉱脈採掘主張が含まれている。私たちは初期事業者の歴史探査計画に関するデータを持っている

LC Northプロジェクト(6，260エーカー)はLost Creekプロジェクトの北部と西部に位置している。このプロジェクトの歴史上の大間隔探査掘削は175個の掘削孔から構成されている。私たちはこのプロジェクトで2回の掘削計画を行った。Lost CreekプロジェクトMMT延長の潜在力を探索するために、LC Northで探査掘削を行うかもしれない。

LC Southプロジェクト(10，200エーカー)はLost Creekプロジェクトの南部と東南部に位置している。LC Southプロジェクトの履歴掘削は488個のドリルで構成されている。2010年には159個の探査孔(合計101，270フィート(30，867 m))を掘削し，Lost Creekプロジェクト鉱化層に関連する複数の地層位に複数の独立した前縁システムが存在することを確認した。さらに、一連の大きな間隔の穿孔は、この探査計画の一部であり、この計画は、いくつかの追加の転動前縁層位の可能性を表す深部酸化(エッチング)を決定する

ENプロジェクト(5，160エーカー)はLC Southに隣接し、LC Southの東に位置し、特許を取得していない鉱脈採鉱権とワイオミング州の1つの鉱物リースを含む。ENプロジェクトから50以上の履歴掘削ログを持っています。このプロジェクトはすでにいくつかの最小、深いレベルの探査掘削を行った。データの性質が限られているため、現在のところ鉱物資源の報告はない

失われた小川の歴史と地質

1936年，Lost CreekのあるGreat Divide盆地でウランが発見された。20世紀50年代初め、天然ガス山地で発見された後、ワイオミング州の探査活動はある程度増加し、20世紀60年代、大量のウラン鉱の発見に伴い、探査活動は引き続き増加した。Wolf Land and Explore(後にInexoと改称)、Topax(Amax)とコンフィ鉱業(Conoco Minerals)はLost Creek地区の最初の事業者であり、1968年に初めて低品位ウラン鉱化を発見した。コカ·コーラ，Humble Oil，Valley Development，Inc.もこの地域で活躍している。1966年から1976年にかけて，現在のLost Creekプロジェクト区ではコンフィ石油，ピーク(Amax)，Inexoを含む複数の会社の約115の大ピッチで掘削されている。

1976年，テキサス湾は高潮との合弁企業により現在のLost Creekプロジェクトの西半分を獲得し，現在MMTと呼ばれるプロジェクトを決定した。1978年、テキサス湾石油会社は東部に隣接するコンフィ石油会社の50%の権益を購入し、引き続き掘削し、MMTが東に向かって現在のプロジェクト境界まで延びていることを全面的に識別した；テキサス湾石油会社は現在Lost Creekプロジェクトの区域内に約412個の探査孔を掘削した。この間、鉱物探査会社(カリフォルニア連合石油会社の子会社)は現在のLost Creekプロジェクトの西段で約8つの井戸を掘削した。市場状況の低下により，テキサス湾は1983年にプロジェクトを断念した。その後、チェノキ探査会社は地面を拾い、同社は何の実地活動も行っていない。

1987年、電力原発会社(PNC探査会社とも呼ばれる)はチェノキ探査会社からこのプロジェクトの100%の権益を買収した。PNC探査会社は限られた探査計画と地質調査を行い、テキサス湾以前の原位置浸出テストを評価した。PNC探査会社は現在のプロジェクト区内に計36個の穴を開けた。

2000年、New Frontiersウラン鉱有限責任会社はPNC探査会社からこれらの資産とデータベースを獲得したが、掘削或いは地質研究を行っていない。New Frontiersウラン鉱有限責任会社はその後、Lost Creek Project-Area資産及びワイオミング州での他の資産をその後継者NFUワイオミング州に移転した。2005年、Ur-Energy USAはワイオミング州NFUの100%所有権を購入した。

Lost Creek財産はGDBの北東部に位置し、地下深さは25，000フィートに達する。古生代から第四紀までの堆積。GDBは大陸分水嶺独特の分岐点に位置し，構造隆起や断層置換前のカンブリア紀岩に囲まれ，内部排水と独立した水文地質システムを招いている。GDBの地表地質は始新世戦泉組が主である。バテル泉組岩性は粗砂岩を主とし，断続的な泥岩，粘土岩，粉砂岩が混在している。堆積は沖積−河川扇堆積の形で南南西方向に流れる古水系に現れた。堆積源は北約30マイルの花崗岩山脈と考えられている。GDB内戦泉地層堆積物の最大厚さは6，000フィートであった。

鉱区全体で発見されたウラン鉱化転前型鉱床は，ワイオミング州他の第三紀盆地で観察されたウラン鉱化は多くの点で典型的である。GDB中のウラン鉱は主に戦泉グループに発見され、このグループはLost Creek Property鉱物を持っている。Lost Creek鉱床内の岩性は約60%から80%の固結不良の中等から粗砂からなり，50フィートと高い。厚さは，解離泥岩，粉砂岩，粘土岩と細砂岩が20%~40%を占め，各層は一般的に25フィート未満である。厚いです。この岩性組み合わせはバトル泉群の垂直断面全体で一致していた。

道に迷った小川の露頭は、戦泉編隊の露頭だけだった。地層の柔軟な性質により，戦泉地層は土壌下の亜作物として大きく出現した。地層の沖積扇成因は複雑な地層制度が生じ，Lost Creek全体で砂岩を中心としたいくつかの厚層に細分化され，中間に泥岩がある。“ロスト小川”は現在許可され、HJ地平線上で作られることが許可されている。LC Eastライセンス修正案は、HJおよびKM地からウランを回収することを許可することを含み、Lost Creekプロジェクトの修正案は、より多くのHJホライズン資源領域への回収を可能にする。

シェリー盆地鉱場(ワイオミング州シェリー盆地)

探査者の買収により、私たちは現在シェリー盆地プロジェクトを持っていて、探査者とその前身の歴史上このプロジェクトから2800万ポンドを超えるウランを生産しました₃O₈主に1960年代から90年代初頭までです探査者の前身にはCOGEMA、ラッキーMcウラン鉱会社、ユタ州建築/ユタ国際会社がある。20世紀90年代、ウラン価格が比較的に低いため、シェライ盆地の常規鉱山は運営を一時停止し、施設再開墾は基本的に完成した。1992年にシェリー盆地で露天ウラン鉱の採掘作業が停止された後，このプロジェクトの2つの歴史資源区はISR採掘に適している可能性が決定された。この2つの領域は、FAB資源領域またはFAB傾向および領域5である。

私たちはこのプロジェクトの総面積約3，536エーカーの財産権益をコントロールしています。このプロジェクトはワイオミング州東南部中部、カスパー以南約40マイルにあります。カスパーから西に向かって走行し、ショッキング金属加工220でこのプロジェクトに入ることができます。十八マイル走った後、ショッキング金属加工四八七で南に曲がって、三十五マイル走って、シェリー盆地プロジェクトの入口は東にあります。このプロジェクトはワイオミング州炭素県北東部の無人地域に位置している。その中心は北緯42度22分，西経106度11分，北緯28度，西経78度であり，第6主子午線の範囲内である。

このプロジェクトに一番近い空港はワイオミング州カスパー北部と西部にあるカスパー-ナトロナ県国際空港です。ラレミーとローリングスには小さな地域空港があります。BNSF鉄道はカスパーを通り、連合太平洋鉄道はメディシンブルクを通過する。

敷地インフラは一流です。グレードの良い道路がアップグレードされ、この道路はこのプロジェクトを横断し、南部から入る通路を提供する。歴史的運営には、モジュール化された外部事務所ビルと大型加熱洗浄と潤滑カプセルを含むいくつかの支援施設が残されており、現在は貯蔵と設備のメンテナンスに使用されている。地域送電線(69キロボルト)がプロジェクトの北部を通っている。既存の帯電電力線は地方事務所の近くの変電所に通じており，そこから現在活動していない電力線(電柱のみ)がFAB傾向に延びている。11 e.(2)副産物材料は現在、全回収尾鉱総合体の近くで作業している。

給水需要は掘削用水と付帯使用に限られている。掘削需要は，毎分25ガロン(GPM)を超える生産が可能な井戸で満たされている。まだいくつかの予備井戸がある。これまで予備油井は利用されていなかったが，最近では追加供給需要を満たすために1つの油井(約50 GPMの速度で生産可能)が一時的に用途を変更することが許可されている。既存の井戸は、家庭や他の潜在的な業務需要に十分な供給を提供することができる。将来のニーズを満たすためには，新たな立地適切な水源井の増加が考えられるかもしれない。干拓後の坑に貯蔵された水は掘削に適しており，他の飲用不可能な用途は案内坂道工事前に利用可能である。

このプロジェクトでは、現在許可されている区域(2，605エーカー)には、FABおよび第5区資源区からウランを回収することができるように、1，770エーカーが制御されている位置決め可能な鉱物土地が含まれている。この総数には，1330エーカーの米国鉱脈採掘特許(9特許)，370エーカーの連邦非特許鉱脈採掘クレーム(29件)，および70エーカー(2枚)の有料鉱物が含まれている。これらの鉱業権とともに、私たちはこのプロジェクトを開発するために必要な280エーカーの追加的な地上アクセス権を制御している

Lost Creek採鉱主張と同様にシェリー盆地の非特許採鉱主張の所有権はペディス占有すべての第三者クレーム者を起訴し、クレームが変わらない限り。採鉱権は満期日がない。直ちにBLMに宣誓書を提出し，Carbon県事務員に記録し，BLMに採鉱クレームの年間維持費を支払うことを証明し，法律が時々確立した。すべての非特許採鉱主張の表面はBLMによって制御され、私たちはすべての連邦、州、地方法律法規の要求に基づいて、探査と採掘主張に必要な表面を可能な限り多く使用する権利がある。BLM土地での地面使用は連邦法規によって管理されている

FAB資源区には生産印税がありません。第5区では，約202エーカーの土地が公式に従って特許権使用料を徴収しなければならず，総額は約0.5%であった。第5区の他の2つの土地(南部30エーカー，南東部40エーカー)では，ウラン及び関連鉱物徴収の異なる定式化特許権使用料は，約1%であった。現在、この70エーカーの土地には既知の鉱物資源がない。第5区の資源には0.5%の特許使用料が含まれている。また、毎年の干渉レベルに基づいて計算すると、第5区のいくつかの土地にも何らかの使用料がある。

このプロジェクトのすべての主要な許可、許可、そして許可証はすでに受け取った。行動が開始される前に、追加の副次的許可/許可が必要になるであろう；残りのすべての許可は通常、数日または数週間以内に取得される可能性がある。

シェライ盆地ISRウランプロジェクトS−K 1300報告

2022年9月、改正された“ワイオミング州炭素県シェリー盆地ISRウランプロジェクト予備評価技術報告書概要”(改正後、2022年9月19日)(“シェリー盆地報告”)を提出した。シェリー盆地報告書はWWC Engineeringによって作成された

シェリー盆地の報告発効日まで、シェリー盆地プロジェクトの鉱物資源はほぼ変わらず、以下のようになっている

シェリー盆地プロジェクト−資源の概要(2021年12月31日)

メモ：

上の表に示した情報はカナダ証券管理人の開示要求とは異なる可能性がある。参照してください鉱物資源の開示に関する投資家警告,上です。

シェリー盆地の鉱物資源評価はシェリー盆地プロジェクトの約3，200個の掘削と120万フィート近くの歴史掘削の掘削データと分析を含む。2014年には鉱物資源評価に含まれる約6，600フィートの14個の確認孔を掘りました履歴掘削計画の密度が大きいため，測定可能かつ指示可能な資源種別で完全に見積もることができる。シェリー盆地の推定数には推定された資源種別は含まれていない.我々が2014年に行った研究および探査者が1990年代末に行った先行研究は，この鉱化がISR抽出に適していることを示している。シェリー盆地で報告されている鉱物資源量に大きな変化はなく，鉱物資源量推定値にも大きな変化はなく，追加的な掘削も生産運営も開始されていないからである。シェリー盆地報告は、前回のNI 43-101のシェリー盆地プロジェクトに関する予備経済分析(2015年1月)に代わった。

鉱物資源を評価するための経済分析は1ポンド当たり可変価格を使用すると仮定した₃O₈シェリー盆地報告書で議論されているシェリー盆地プロジェクトの全ライフサイクル。予想販売価格は1ポンド63.04ドルから66.04ドルまで様々です₃O₈それは.生産されたウランの販売価格はコンセンサスに基づいており，専門家市場アナリストによる長期定価の予測を用いた年間平均値である。現在、私たちはシェリー盆地の生産に関する販売協定を持っていない。

シェリー盆地の歴史と地質を補充します

シェリー盆地プロジェクトは歴史の長いシェリー盆地ウラン鉱区(以下“区”と略称する)の北半分に位置し、ワイオミング州で第二に多産のウラン鉱区である。最初の発見は1954年にタイトン探検会社によって発見されましたそれに続いたのは1957年にいくつかの会社の大規模クレームと掘削ブームだった。いくつかの重要な発見があり、最初の採鉱は1959年にユタ州建築会社(道路探査者の前身)によって始まった。最初は地下採鉱方法を用いていたが，深刻な地下水流入問題に遭遇したため，1963年にユタ州建設が溶液採鉱法に変更された。米国が商業的に原位置解決策を応用してウラン回収(ISR)に成功したのは初めてである。1968年、市場と生産需要はユタ州建築会社を露天採鉱と伝統的な研削鉱に転換させた。1968年以降、区内のすべての生産は露天採鉱法を採用した

上述したように、いくつかの会社はこの地域でウラン鉱を経営しているが、3社が主導的な地位を占めている。ユタ州建築/道路探索者の努力はこの区の北部に集中しているが、ゲティは主に中部にあり、コール-マキは南部にある。この地域の前回採鉱は1992年に終了し，当時道路探査者は市場状況のため操業を停止していた。シェリー盆地の総生産量は5130万ポンドUです₃O₈そのうち2830万ポンドは₃O₈ ユタ州の建築/道路探索者行動部門から来ました我々はISRにより生産されたウラン資源が過去の露天鉱処理の鉱物傾向の未採掘延長であることを計画している。これらの延長線は数年前から回復の目標であるが，1992年に業務が終了するまで開発されていない.

この地域はシェリー盆地地質省の中北部に位置し，ワイオミング州のいくつかの山間盆地の一つであり，3500万~7000万年前のラミド造山事件の間に作成された(Mya)。盆地は白亜紀(35~145マイル)のしわ堆積建造によって水没した。この区の北半分では，白亜紀ユニットは後に始新世(34−56万年)風河組の水系堆積に覆われ，これらの水系堆積は古地形表面に切断された古水系を充填している。風河群はその後，漸新世(23−34 mya)と中新世(5−23 mya)のワイト川とアリカリ群の比較的若い火山灰でふさがれた水系堆積物で覆われた。ウランは前転型鉱床の形で風河組砂岩ユニット内の大型領域エッチングシステムの縁に現れた。ウランの由来は上覆白河群内の火山灰含有量と，風河群自体内の花崗岩含有量と考えられている。

このプロジェクト区では，ウラン鉱化の主要な容鉱対象は始新世風河組の奥陶質砂岩である。白河地層は風河地層の上に不整合に覆われ，プロジェクト全体の大部分の時間で地面が露出しており，厚さはFab資源区の薄木貼付面から250フィートを超えるまで様々であった。第5区では，プロジェクト区の風河堆積物は大型河川堆積システムの一部として堆積した。風河群の岩性の特徴は厚い中から太い砂岩であり，厚い粘土岩ユニットで仕切られている。砂岩と粘土岩は通常20-75フィートに達します。厚いです。現地産の少量の薄褐炭と極炭素ページ岩層。これらの河川堆積物は北西方向の大型古河道システム内に位置し，北に向かって徐々に1°傾斜している(BaileyとGregory，2011)。プロジェクト内風河地層の平均厚さは約230フィートであった。風河組の主砂と下砂は鉱化の主な宿主であり，ISR開発の目標としている

下砂体は風河群の基本砂体ユニットを表し，白亜系下伏地層の真上に位置する。主砂層は通常約15~25フィートのところにあります。下沙河の上にあります。現地では，2つの砂体が中間粘土岩ユニットのない場所で合併している。下部砂岩の典型的な厚さ範囲は25−50フィートである。主砂の厚さは40−75フィートである。あまり優占しない砂岩は風河群によく見られる。そのうちの1つは特に上砂岩と呼ばれ，FAB傾向の大部分の地域に位置し，約25フィートである。主砂の上にある。粘土単位は通常少なくとも10フィートである.厚さは一般的に20~50フィートです。厚いです。

他の非物質探査段階プロジェクトに関するまとめ情報

Lost Creek Propertyとシェリー盆地プロジェクトのほかに、同社はワイオミング州GDB(4つ)とGas Hillsウランゾーン(1つ)およびネバダ州ミナル県(ダグラスキャンプとCandelaria鉱区に近い)に位置する他の6プロジェクトの鉱物を制御している。

以下に記述したすべてのウラン鉱探査段階プロジェクトは著者らの探査と土地持株会社NFUワイオミング州が100%所有と制御しているが、探査者が保有するラッキーMcプロジェクトは除外した。S−K 1300による以下の項目の鉱物資源の推定は完了していない。すべてのウランプロジェクトは前縁転動式ウラン鉱化を含み、ISRの要求に従うようであり、各プロジェクトは更なる探査と分析が必要である。私たちは各プロジェクトの履歴データと、いくつかのプロジェクトの探査作業で得られた掘削データおよび/または他の探査データを持っている。ワイオミング州ウランプロジェクトの将来の探査活動はさらなる掘削が予定されており，WDEQとBLMから得られた掘削通知に基づいて行われる。このような鉱物プロジェクトのいずれも行われている生産はない。ウラン市場の持続的な低迷のため、私たちはLost Creekの運営とシェリー盆地の許可過程と開発に集中し、同時に他のプロジェクトの探査コストを延期してきた。私たちがLost Creekで生産業務を拡大するにつれて、私たちの財政的重点はまだLost Creekになるだろう。

次の地図は、Lost Creek不動産からの距離を含むワイオミング州GDBの各追加プロジェクトの位置を提供します

Arrowプロジェクトは探査段階のウランプロジェクト(10個の特許を得ていない鉱脈採掘主張；約190エーカー)であり、30-31，T 26 N，R 94 W(ワイオミング州スワトウォール県)に位置する。

Lost Soldierは探査段階のウラン鉱プロジェクトであり、ワイオミング州スワトウォルト県に位置し、105個の特許を取得していない鉱脈採掘主張を持っている。このプロジェクトはT 26 NとR 90 Wの5-8と17-18段、T 26 NとR 91 Wの1および11-14段に位置し、敷地は約1，960エーカーである

North Hadsellプロジェクトは、203個の特許を取得していない鉱脈採鉱主張を含む探査段階のウラン鉱プロジェクトであり、ワイオミング州の3-5と8-10、T 26 N、Range 91 W(甘水県)と31-34、T 27 N、R 91 Wと21-23、25-28、33-34と36 T 27 N、R 92 W(フリモン県)に位置する。同プロジェクトの敷地は約3970エーカーである。

RSプロジェクトは1つの探査段階のウラン鉱プロジェクトであり、54個の非特許鉱脈採掘主張があり、総面積は約920エーカーであり、T 27 N、R 92 W区域とT 27 N、R 93 W区域に位置する

私たちのLucky Mcプロジェクトはワイオミング州フリモン県のガス山ウラン区にあります。探査者は歴史鉱跡であり、T 32 N、R 90 W第2および第3節およびT 33 N、R 90 W第21、22-27および35節に位置する3つの鉱物特許(合計約970エーカー)、および36、T 33 N、R 90 W、1、T 32 N、R 91 Wに位置する2つのワイオミング州鉱物租約(合計約410エーカー)およびT 32 N、R 90 Wに位置する第6および7節、T 32 N、R 90 Wと第6節、T 32 N、R 90 WとT 32 N、R 91 Wの2つの特許を取得していない鉱物採掘権(合計約40エーカー)を保有するプロジェクトである。2021年には、歴史的な採鉱許可証が終了され、関連する復墾保証金と義務が解除される。さらなる探査または開発は、WDEQおよび/またはBLMの掘削通知およびルーチン許可および許可によって達成される。

著者らの探査段階金鉱プロジェクトExcelプロジェクトはネバダ州中西部に位置し、第9、10、20-22、26-29、T 5 N、R 34 Eセグメントの93件の特許を得ていない鉱脈採掘主張(約1900エーカー)を含む。NFUワイオミング州校はExcelプロジェクトを100%持っている。このプロジェクトはネバダ州ミナル県の洗練された山脈内にある。著者らは歴史地質データ、及び早期野外プロジェクトを通じて得られたデータ、岩石サンプリング、土壌地球化学サンプリングと掘削プロジェクト、及び地球物理研究を含む。さらなる掘削は、BLMから追加の通知レベルライセンスまたは運営計画を取得する必要があるだろう。

競争と鉱物価格

ウラン業界の競争は激しく、私たちの競争相手はより大きく、より成熟し、経営歴史がより長い会社を含み、これらの会社はウランを探査して生産するだけでなく、地域、国あるいは世界範囲でウランと他の製品を販売している。世界的に、この競争はまた相当の数の国有または賛助された実体を含む。これらの会社はより大きな財力を持っているため、販売契約を引受する競争的入札過程は依然として困難である。このほか、米国では、他の契約や機会の競争的入札過程は現在も将来も挑戦的であり、このような競争はさらなる物件買収や開発にまで延びている。また、これらの大きな(または国有)会社はより多くの資源を有しており、市場低迷期に運営を継続することができる。

ウランは他の大口商品と違って公開市場で取引されていない。契約は買い手と売り手が個人的に協議する.2022年には、ウランを固定価格や他の既定納品条項で販売する新定期協定を取得した。協定は2023年からの交付を要求し、2028年まで60万ポンドのUを交付する₃O₈2024年から年に1回

ウラン価格は2社の有力業界で公認されている独立市場コンサルティング会社UXC，LLCとTradeTech，LLCが発表され，それぞれのサイトで発表されている。以下の情報は、これら2つのコンサルティンググループが期間終了時に公表した1ポンド当たりの平均価格を反映する

UXC，LLCで定義される長期価格には，(本四半期から)アップグレードの条件，納期フレームワーク(36カ月)，および数量柔軟性(±10%まで)の考慮要因がある.

ウラン業界の激しい競争は、合格者と請負業者、掘削会社と設備、その他の設備と材料の追求にも現れている。この業界が市場定価の変化、長期的な国家ウラン備蓄或いはウラン市場の他の根本的な変化を通じて勢いを立て直すことに伴い、このような専門知識、人員配置と設備の競争はより深刻になることが予想される。また、ワイオミング州では、原油価格が高位を維持し、他の再生可能エネルギープロジェクトが従業員レベルを維持したり増加したりすれば、適格労働力の同業競争はより挑戦的になる

政府規則

上述したように、私たちはLost Creekでの運営と、ワイオミング州および他の探査、開発、運営を行っている他のプロジェクトは、複数の連邦、州、地方当局によって監督され、実行されている広範な法律法規によって制限されている。これらの法律と法規は、探査、開発、生産、各種税収、労働基準、職業健康と安全を管理し、放射線安全、廃棄物処理、環境の保護と修復、絶滅危惧と保護された種の保護、有毒と危険物質、その他の事項を含む。ウラン鉱探査はまた環境汚染と鉱物探査と生産による廃棄物処分に関連するリスクと責任に直面している。

このような法律と法規を遵守することは私たちに大きなコストをもたらし、私たちに重大な潜在的な責任を負わせるかもしれない。これらの規制の変化は、新しい法律や法規や既存の要求の変化を遵守するために多くの資源を必要とし、私たちの業務運営に大きな悪影響を及ぼす可能性があるかもしれません。環境や安全規制計画を含むが、これらに限定されないすべての現行法規を遵守することは、私たちの日常業務、管理、従業員の約束と支出に不可欠な一部である。コンプライアンスに関連するコストは理解可能であり，通常予算を作成すると，米国の他のウラン会社や米国やカナダの他の自然資源会社のコストに相当する。北米以外の地域では環境保全と規制の違いが大きく，特にカザフスタンとロシアでは，この2カ国では国有企業の環境や労働者の安全面での規制が非常に限られていることを指摘すべきである。

鉱物探査と開発活動及び私たちのウラン回収業務は全面的に監督されており、これは重大な遅延或いは予想を超える資本支出を招く可能性があり、それによって私たちの業務運営に不利な影響を与える可能性がある。鉱物探査作業はまた連邦と州の法律法規の制約を受け、これらの法規は健康と安全標準を維持することを目的としている。掘削作業を行うためには，政府機関の様々な許可を得る必要があり，このような許可を得る保証はない。連邦や州当局が実施している環境基準は変化する可能性があり，どのような変化も我々の活動に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。採鉱作業は，地下からの自然資源の除去と環境への材料の排出を管理する法律を含む環境保全に関する連邦と州法律を遵守する必要がある。履行保証金の発行と私たちの許可や許可活動に関するコストは、大量の予算と持続的な現金約束を必要とします。既存のLost Creekプロジェクトの新しいプロジェクトと追加プロジェクトのための許可と許可を継続するほか、これらの支出には持続的な監視が含まれています(例えば野生動物、地下水、汚水モニタリング)やその他の活動は、法規や法律の遵守、および私たちの許可証や許可証の遵守を確保する。これらの活動のコストは増加する可能性があり、私たちは将来的にコンプライアンス活動を増加させることを要求されるかもしれません。これは、業務を拡大または維持する能力にさらに影響を与える可能性があります。

私たちの鉱物プロジェクトは改正された“一般採鉱法”と無数の関連規制計画の制約を受けている。数十年来、人々は何度も連邦土地で採鉱を許可し、管理する“一般鉱物法”を改正しようとしてきた。最近の様々な提案には、特許使用料の増加、部族協議の変更、再料金の増加、流出所の材料への税収の増加、および連邦土地上の原位置採鉱作業に実質的な影響を与える可能性のある他の行動が含まれている。鉱業法総法を大幅に改正する試みは失敗に終わった。私たちは法律を改正する試みが再び起こると予想する

Lost Creekプロジェクトは主に連邦土地で、BLMによって承認された法律によって規定された行動計画によって運営される。シェリー盆地プロジェクトもまた、このプロジェクトの一部が連邦土地にあるため、承認された運営計画を持っている。これまで“鉱業法”の改正草案には、いくつかの新たな制限、税収、費用の制限を受けず、既存の許可作業が許可されなくなった条項が含まれていたが、将来の提案に類似した例外が含まれるかどうかは不明である。

環境法規

上述したように、私たちの鉱物プロジェクトは連邦と州レベルの広範な環境規制を受けている。探査、開発、生産活動はいくつかの環境法規によって制限されており、これらの法規は私たちの業務の開始や継続を阻止または延期する可能性がある。国家環境保護法(“NEPA”)は、連邦機関にその提案された計画や行動の重大な環境結果を考慮し、国民に意思決定を通知することを要求するため、私たちの運営に影響を与える。国家環境政策法に必要な手続きは数ヶ月あるいは数年かかるかもしれない

“国家環境政策法”条例(“2020年規則”)は2020年に普遍的で積極的かつ実務的な方法で広範な改正と現代化が行われているが，いくつかの法的課題のテーマと，2020年の規則の新たな段階的修正である。2022年，環境品質委員会(CEQ)は第1段階最終ルールを発表した。段階的改正の目的は、2020年までの規則の効果的な規制規定を全体的に回復することだ。CEQは2021年に臨時最終ルールを発表し，連邦機関が2020年ルールのための“国家環境政策法”実施手続きの最終期限を延期した

全体的に、私たちの探査と生産活動はいくつかの環境品質と汚染制御に関連する連邦と州法律法規の制約を受けている。このような法律と条例は、これらの活動のコストを大幅に増加させ、ある特定の業務の開始または継続を阻止または延期する可能性がある。現行の法律法規を遵守することは我々の業界と業務の不可分の一部であるため、米国の同業者と比較して、これまで私たちの運営や財務状況に実質的な悪影響を与えていない。具体的には、私たちは放射線安全、環境への排出、水排出、および危険廃棄物の貯蔵と処分に関する立法と法規の制約を受けている。また，法律では油井や施設場を廃棄し，州や連邦当局の要求を満たすように開墾することが求められている。

ワイオミング州

本年度報告の他の部分で述べたように，ワイオミング州環境品質部(LQD，WQD，AQDとURP)，州エンジニアオフィス，他州機関の複数部門の規制を受けている。NRCによって許可された国家プロジェクトとして、URPは時々NRCの将来の法規と規則制定を採用する。2019年12月16日、NRCスタッフはSECY-19-0123ウラン原位置回収施設の監督管理オプションを発表し、その中でどのように原位置ウラン鉱採掘業界を監督するかについてNRC委員に提案した。審査の後、NRC委員は作業員に原位置フライスのための狭い規則を作り始めるように指示した。NRCスタッフはワイオミング州を含む合意州プロジェクトと密接に協議した後、委員会の審査のための規則を作成し、パブリックコメントを求めた。一旦公布されると、ウラン加工を規制するすべての合意国家計画は最終規則を採用することが要求されるだろう。最終規則の期間はまだ不明だが、今後1~2年以内に予想される。ルール作成の範囲は狭く，現在のやり方と一致すると予想されるため，我々の業務に実質的な影響を与えないことが予想される.

廃棄物処理

“資源保護と回収法”および類似の州法規は、危険廃棄物の発生、輸送、処理、貯蔵、処分と整理及び非危険廃棄物の処分に規定を加えることによって、鉱物探査と生産活動に影響を与える。米国環境保護庁(EPA)の司会の下，各州がRCRAの一部または全部を管理し，それら自身のより厳しい要求と結合することがある。

地下注水規制許可証

連邦安全飲用水法案(“SDWA”)は地下水保全の全国的な規制計画を作成した。この法案は環境保護局によって管理されている。しかしながら、連邦および州の二重規制の負担を回避するために、SDWAは、各州から発行されるUICライセンスが、2つの条件下でSDWAによって要求されるUICライセンスを満たすことを可能にする。まず、その州のプロジェクトはワイオミング州の状況のように優先順位を与えられなければならない。第二に、環境保護局は州政府の要求に応じて帯水層免除を承認しなければならない。環境保護局が同州の鉱場に対する管轄権を疑問視する場合、同局は同州の申請を延期または拒否する可能性がある。環境保護局は，その管轄権やUICや他のプロジェクトの運営に基づくルールを拡大および/または明確にするためのルール作成手順を随時発行しており，現在のところこのようなルール作成過程はないが，いつでもこのようなルールが制定される可能性がある。

CERCLA

連邦総合環境反応，補償·責任法(“CERCLA”)は，CERCLAが危険物質(“危険物質”)に指定されている物質を環境中に排出することにより，調査·救済費用および自然資源被害に対して連帯責任を負うことを規定しており，非や原始行為の合法性を考慮しない。これらのカテゴリーの人または潜在的責任者は、危険物質の放出または脅威放出が発生しているか、または放出された施設または財産の現在およびいくつかの過去の所有者および経営者、ならびにそのような施設で発見された危険物質を処置または処置するように構成された人を含む。CERCLAは環境保護局にも許可しており，場合によっては公衆衛生や環境への脅威に対応するための第三者の行動を許可し，そのような行動のコスト回収を求めている。我々は将来的にも以前の所有者や事業者が有害物質を排出する施設の所有者になる可能性がある。将来的には，“環境，環境，健康，環境法”の規定により，このような物質を放出する施設や財産を整理する費用の全部または一部，自然資源への被害を負担する可能性がある

環境保護局は，他の規制計画と同様にCERCLAの改正を時々提案している。CERLCA既存法規のこのような変化には、接着および回収活動のコストを増加させることによって、私たちの運営に経済的影響を与える改正または追加法規が含まれる可能性がある。経済、社会、文化的権利国際条約と関連した他の立法や規則があるかもしれない

空気排出

私たちの運営は大気汚染排出を統制する州と連邦規制によって制限されている。大気汚染物質の主な源は連邦政府が実施したより厳しい許可要求によって制限されている。大気汚染条例や許可証を厳格に遵守しない行政法執行行動については、罰金の支払いと発見された欠陥の是正によって解決されるのが一般的である。あるいは、規制機関は私たちにいくつかの空気排出源の建設、改造、または運営を放棄することを要求することができる。

“清浄水法”

クリーンウォーター法(CWA)は、広く定義された用語である米国水域への廃棄物(選鉱廃棄物を含む)の排出に制限と厳格な制御を加えている。連邦水域への汚染物質の排出は許可されなければならない。条約は危険物質やその他の汚染物質を無許可に排出する民事、刑事、行政処罰を規定している。それは石油や危険物質の排出に関連した除去や救済費用の巨大な潜在的責任を規定する。水への排出を管理する州法では，異なる民事，刑事，行政処罰が規定されており，州水域に石油やそのデリバティブやその他の危険物質が排出されている場合には責任が規定されている。また、環境保護局とワイオミング州は、豪雨流出の許可を得なければならないという法規を公布した。もし廃棄物を無許可で排出すれば、私たちは罰金と費用を負担しなければならないかもしれない。

私たちの従業員

Ur−Energy USAは2022年12月31日までに正社員10名を有し，コロラド州リトルトンとワイオミング州のオフィス(5名)にそれぞれいた。また，Ur−Energy USAには4人のアルバイトがいた。当時，Lost Creek ISR，LLCはワイオミング州ワムステ付近のLost Creekプロジェクトで26人の常勤定期従業員を雇用していた。2022年、私たちの他の子会社には従業員がいない。UR−Energy Inc.は2022年の間従業員がいなかった

上記の雇用数字は、ここ数年に実施された数回のリストラ後に発表された。2016年以来，挑戦され続けているウラン市場状況や運営コストの最適化の需要により，Lost Creekの生産運営レベルが低下し制御されているため，従業員と管理レベルを削減した。これらのリストラを通じて、私たちは私たちの最も経験的な従業員を保留することに集中して、彼らは異なる技能を持っていて、彼らは短期的に安全で規則的な運営を維持し、条件が許す限り、私たちの全面的な生産運営に協力することができるだろう。2021年第4四半期から2022年まで続き、私たちは主にLost Creekの建設と開発計画のために従業員を募集し始めた。2022年末以来、Lost Creekが生産量の向上を決定した後、私たちは引き続き運営、施工、支援者を採用し、採用した

行動を減らす期間を通じて、Lost Creekで広範な交差訓練が行われ、これは全体的により良く、より安全な行動を促進する。重要なのは，すでに経験している従業員に対して追加のクロストレーニングを行い，より円滑に全面生産運営に移行し，より経験のある新入社員研修士に移行できるようにすることである

会社事務室

Ur−Energyの登録事務所はオンタリオ州オタワMetcalfe Street 55，Suite 1300，K 1 P 6 L 5にある。私たちのアメリカ会社の本社はコロラド州リトルトン、西百歳路一零七58号、二百号スイートルーム、郵便番号80127にあります。ワイオミング州カスパールウィラー通り一四七八号に会社と運営事務室があります。郵便番号：82604です。Lost Creek運営事務所はワイオミング州ワムスット市ワムスット/クルック峡路3424号、郵便番号82336にある。

利用可能な情報

Ur−Energyに関する詳細は，我々の年間報告書，四半期報告，現在のForm 8−K報告書，その他の報告書，および米国証券取引委員会やカナダ規制機関に提出または提出されたこれらの報告書の修正案に含まれている。これらの報告書は私たちのサイトで無料で入手できますWwwr.ur-energy.com我々が米国証券取引委員会やカナダ規制機関にこのような報告書を電子的に提出または提出した後、合理的で実行可能な範囲でできるだけ早くこのような報告書を提出する。しかしながら、私たちのウェブサイトおよびそのいかなるコンテンツも、参照によって本10−K表年次報告書に組み込まれているとみなされてはならない。

私たちの会社の秘書が書面で要求したように、この報告書のコピーを無料で提供します

UR−Energy Inc.

注意：会社の秘書

百年西路10758号、200号スイートルーム

コロラド州リトルトン、80127

Telephone: 1-866-981-4588

メール：Legaldest@ur-energy.com

また、我々の企業管理指針、道徳規則、取締役会の各常設委員会(“取締役会”)の定款は私たちのサイトで調べることができ、サイトはhttps：//www.ur-energy.com/Investors/Corporation-管理部である。先に述べたように、書面の要求があれば、当社は当社秘書に当該等の資料のコピーを無料で提供します。

Ur-Energyに関するその他の情報は、アメリカ証券取引委員会サイトにアクセスしてくださいHttp：//www.sec.gov/edgar.shtmlSEDARサイトwww.sedar.comでもあります

第1 A項。リスク要因

私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。私たちの任意の証券を購入する前に、本年度報告書の他の情報に加えて、以下のリスクに関する検討を考慮しなければなりません。歴史情報に加えて、この年報の情報には、私たちの将来の業務と業績に関する“前向き”陳述が含まれている。本年度報告が発表された日まで、私たちの実際の経営実績と財務パフォーマンスは私たちの予想とは大きく異なる可能性があります。以下のリスクは、私たちの将来の経営業績と財務業績に影響を及ぼす可能性のある重大な要素に関連しています。

ウラン市場と核燃料サイクル産業に関するリスク要因

国有企業からの基本的に制限されない輸入は米国ウラン業に挑戦している。

2020年以来、スポット市場の定価は様々な事態の発展の積極的な影響を受けてきたが、国内と西洋のバイヤーの定期契約価格は多くのウラン回収施設が全面的な生産を再開するのに十分ではない。全体的に言えば、世界のウラン市場は引き続きロシア、カザフスタン、ウズベキスタンなどの生産量と売上を特徴としており、これらの国は引き続き米国のウラン生産業界に悪影響を与え続けている。中国は引き続き世界のウラン鉱市場と核燃料循環の残りの部分で役割を果たしている。また、外国在庫の程度が不確定な場合もある。米国が政府補助金の生産拠点からの輸入が引き続き制限されていなければ、他の緩和措置がなければ、ウラン市場に持続的な重大なマイナス影響を与える可能性があり、会社の将来の収益力に悪影響を及ぼす可能性がある

米国エネルギー省(“エネルギー省”)が国家ウラン備蓄計画を構築したにもかかわらず、米国エネルギー省の2022年の調達契約は一次調達計画を完了したようだ。米国の核燃料ワーキンググループと国会は長年計画を想定しているにもかかわらず、エネルギー省がより多くの契約を付与し続けるかどうか、および/またはこの計画を維持するための支出があるかどうかには依然として大きな不確実性がある。

私たちはすでにLost Creekが作成した一部について定期販売契約を締結していますが、将来的に適切な条項と条件で追加の定期販売契約を結ぶことができないかもしれません。

60万ポンドの定期販売契約を取得しましたが₃O₈2024年から2028年まで続いていますが、Lost Creekの長期生産および/またはシェリー盆地の建設を支援するために、適切な価格で他の条項と追加の定期販売協定を締結できるかどうかはわかりません。適切な条項で追加的な定期販売契約を達成できなかった場合、Lost Creekが生産量を最大限に向上させる決定や、私たちシェリー盆地プロジェクトの建設と運営開始をさらに延期する可能性があり、そうでなければ、私たちの運営およびそれによって生じるキャッシュフローと収入に悪影響を及ぼす可能性がある

ウラン市場の変動は大きく、顧客は限られている

ウランの価格は不安定であり，短時間で大きな価格変動を経験し続ける可能性がある。現品価格は一ポンド二十ドル以下の安値になりました₃O₈近年，定価は若干改善されているが，過去2年間のスポット価格は2020年12月31日，米国原油価格の変動性を示し続けている₃O₈ 二十二年十二月三十一日、価格は一ポンド47.68ドルです₃O₈それは.私たちがコントロールできない要素は、原子力の需要、原子力に対する国民の受容度の変化、ウラン採掘、生産と消費国の政治的および経済的条件、原子力発電所融資のコストと獲得性、政府規制の変化、世界的または地域消費モデル、投機活動と新しい採掘発展と生産方法の改善による生産量の増加、小型モジュール化原子炉またはマイクロ原子炉の将来の生存能力と受容度、およびこのような新技術の関連燃料需要、使用済み燃料の再処理および劣化ウラン尾または廃棄物の再濃縮、および通貨レート、金利およびインフレ予想を含む世界経済に影響を与える。今後核施設で発生するいかなる事故や戦争、内乱やテロの脅威や事件も、ウラン採掘条件や原子力の使用や受け入れに影響を与える可能性がある。これらの要因がウラン価格に与える影響は，我々の資産の経済実行可能性への影響を正確に予測することはできない

ウラン産業は競争が激しく、原子力は他のエネルギーと競争している。

国内と国際ウラン業は規模が小さく、競争が激しい。私たちの活動はウラン鉱の探査、評価、買収と開発に対して、それを生産運営に投入することである。私たちがしたどんな支出も商業数量のウラン生産の発見につながるかどうかは定かではない。ウラン鉱業界は商業潜在力があるとされる資産の発見、買収、開発に激しい競争がある。私たちは、将来性のあるプロジェクトに参加する機会を他の会社と競争し、その多くの競争実体の財務資源は、私たちおよび/または国が支持する実体よりも多い。同様に、私たちは限られた数の調達業者に私たちの製品を売り込み、非常に限られた競争相手からの供給と競争を展開し、これらの競争相手の多くは現在、国が支援する企業であり、より低い補助金コストで生産されている

原子力は天然ガス、石油、石炭、水力発電、再生可能エネルギーを含む他のエネルギーと競争している。これらの他のエネルギーはある程度原子力と交換することができ、それらの相対的な獲得性とコストはウラン濃縮およびウラン変換サービスの需要を低くする可能性がある。技術進歩および再生可能エネルギーに対する政府の支持と補助金は、これらの形式のエネルギーをより実行可能にし、核燃料需要により大きな影響を与えることができる。また，ウランと原発工業の増加は現在のレベルを超えており，核技術の発電手段としての継続とより多くの受け入れ程度に依存する。核工業に影響する独特な政治、地政学、技術と環境要素のため、この業界は世論リスクの影響を受け、規制を強化することによっても、他の方法でも、これらのリスクは原発需要に不利な影響を与える可能性がある。

我々の製品やサービスへの需要は，原子炉，濃縮，使用済みウラン燃料後処理における技術変化の影響を受ける可能性がある。このような技術的変化はウランの需要を減少させたり増加させるかもしれない。我々の業務のコスト競争力は，新たなウラン回収や加工技術の開発によって影響を受ける可能性がある。そのため、私たちの競争相手は先進的な技術を採用して、彼らが私たちの運営と生産コストよりも優位になるかもしれません。

原子力を受け入れないか直接反対することは私たちの業務を阻害するかもしれない。

私たちの将来の事業見通しはアメリカと世界の電力ユーティリティ産業と関連がある。公共事業業界の持続的な根本的な変化、特に米国とヨーロッパでは、今後数年で核燃料や他の燃料の市場に影響を与え、原子炉の拡張や早期閉鎖を含む一連の結果を招く可能性がある。ウラン需要を現在のレベルと将来の需要増加に維持することは，発電手段として核技術を受け入れ続けることに依存する。独特な政治と公衆認知要素はウラン鉱商を含む核燃料循環業界に影響を与えている。いくつかの政府実体と非政府組織は引き続きいくつかの採鉱活動、特にウラン回収活動に積極的に反対している。これらの行動は私たちの運営に影響を及ぼすかもしれません。反対してもわが社とは関係のない実体やプロジェクトを対象にしています。国民が核技術を受け入れ続けなければ、原発需要に悪影響を与え、原子力業界の規制を増加させる可能性がある。2011年3月の日本福島事件後、全世界の反応は原子力と技術に対する国民の自信を疑問視し、原子力と技術の影響は多くの国で10年後も続いている。また、ウラン生産と原子力に対するメディアの報道は不正確または客観的ではなく、私たちの業界に対する大衆の見方にさらに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務は広範な環境法規と他の法規の制約を受けており、これらの法規は探査、採鉱或いは関連活動のコストをますます高くし、随時変化する可能性がある。

採鉱業は広範な環境や他の法律法規の制約を受けており，これらの法律法規は随時変化する可能性がある。環境立法と規制は引き続き発展し、より厳格な基準と法執行が必要となる可能性があり、規定を守らない罰金と罰が増加し、提案プロジェクトに対してより厳格な環境評価を行い、干拓義務とそれに伴うコスト(および保証コスト)を増加させ、会社とその高級管理者、役員、従業員に対してより高い程度の責任を負うことができる。例えば、ラットの尾松鶏の保護に関する様々な規制行動が行われている。環境保護局の追加規則制定，“環境影響報告法”の改正，その他の変化とさらなる規制を繰り返し考慮し，一般採鉱法による法規制の範囲内を含め，われわれの項目に大きな影響を与える可能性がある。また、環境品質要求、埋立法、連邦、州、地方当局が適用した他の制限を遵守するためには、大量の資本支出が必要となる可能性があり、追加の従業員と管理時間を消費し、特定の物件の経済に重大な影響を与え、予想活動に重大な変化や遅延を招き、訴訟や他の法律や行政手続きに直面させる可能性がある。私たちは、将来のこのような任意の法律または法規や既存の法律および法規の将来の解釈が私たちの運営に与える影響を正確に予測または推定することができない。私たちの多くの財産で歴史的な探査活動が行われ、私たちのいくつかの財産上あるいは近くで採鉱とエネルギー生産活動が行われた。もしこのような歴史的な活動が規制された物質を環境に放出することを招いたり、あるいは歴史的な活動が修復される必要があるならば, 連邦や州救済法規によると、潜在的な責任が存在する可能性があり、私たちはそれに十分な保証や保険を提供していないかもしれない。

私たちの採鉱作業に関するリスク要因は

私たちの採鉱作業は重大な危険、高度なリスク、そして未加入損失の可能性に関するものだ。

採掘作業は一般的に高い危険と関連がある。私たちはLost Creekに位置する最初で現在唯一のウラン原地回収施設で運営を続けており，同施設の生産活動は2013年に開始された。ワイオミング州中南部遠隔地でのLost Creekの運営や、他にも開発中のプロジェクトは、ワイオミング州遠隔地で一般的に遭遇するすべての危険とリスクに直面します。これは、通勤安全と悪天候を含めて、このような通勤に影響を与え、特に悪天候と道路状況の間、運営を遅らせる可能性があります。さらに、これらの作業は、公知のリスクおよびすべての危険およびリスクの影響を受ける可能性があり、これらのリスクは、通常、原位置回収方法によるウランの製造中に発生し、例えば、廃水処理能力(深井、V種類の井戸、池または他の方法；各方法は、規制許可および異なる程度の設置および操作費用を必要とする)、異常かつ意外な地質構造、予想外の冶金困難、設備故障および部品の獲得可能性、電力および通信中断、加圧注入および生産井掘削および除去によって関連する他の条件、放射線安全、輸送および工業事故、および自然災害(例えば火災、竜巻)は、いずれも、生産施設の損害または破壊、生命または財産への損害、環境破壊、および可能な法的責任をもたらす可能性がある。私たちはまた私たちの運営のためにすべての中断された保険を受けないかもしれない。これらまたは他の事件による損失は、私たちに重大なコストをもたらす可能性があり、これは私たちの財務状況や私たちが不動産活動に資金を提供する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。大きな損失は私たちに私たちの運営と開発を減少させたり中断させるかもしれない。私たちのプロジェクトの運営および/またはさらなる発展への悪影響は、当社の業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローにも悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の鉱物資源推定は信頼できない可能性があり、本質的に明らかにされ、可能な埋蔵量の推定よりも不確定である；確立された鉱物埋蔵量なしに生産を開始し、生産を行うことにはリスクと増加の不確実性がある.

私たちの物件は、S-K規制1300セクション(“S-K 1300”)またはカナダ国家文書43-101(“NI 43-101”)によって定義された鉱物埋蔵量を含まない。参照してください“鉱物資源開示に関する警告説明”上です。鉱物埋蔵量や鉱物資源が採掘·加工される前に，鉱物資源量や品位は推定のみとしなければならない。私たちはLost Creek財産を含む特定のウランプロジェクトのウラン資源の存在を確認した。私たちはまだ実行可能な研究を完成することによって、Lost Creek財産を含む任意のウランプロジェクトのために、S-K 1300またはNI 43-101で定義された明らかまたは可能な埋蔵量を確立していない。さらに、私たちは現在、Lost Creek Propertyやシェリー盆地プロジェクトのような、ISR法を使用する予定の任意のウランプロジェクトのために、明らかまたは可能な埋蔵量を確立する計画はない。Uを生産したにもかかわらず₃O₈ 2013年以降、Lost Creekプロジェクトにはより多くの不確実性とリスクが存在し、経済的および技術的故障を招く可能性があり、将来の収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。

鉱物資源量を推定する際には多くの固有の不確実性が存在し、私たちが制御できない要素を含み、鉱物資源の回収が保証されず、甚だしきに至っては推定された鉱物埋蔵量が実現される。一般的に、鉱物資源の推定は、(1)内在的不確実性を有する地質および工学的推定、および政府機関の規制の仮定の影響、(2)地質学者、エンジニア、および他の専門家による推定値の判断、(3)将来のウラン価格および経営コストの推定、(4)既存データの品質および数量、およびこれらのデータの解釈、(5)様々な法定経済仮定の正確性、これらの仮定が実際の結果と大きく異なる可能性がある推定日までのいくつかの要因および仮定に基づいている。

すべての推定はある程度不確定である；現地で回復し、一部の原因は採鉱前に収集したサンプリング情報が限られているからである。これらの理由により、異なる専門家や同じ専門家が異なる時間に作成した採掘可能な鉱物資源の推定には大きな差がある可能性がある。そのため、いかなる鉱物資源の推定と遭遇した実際の鉱物埋蔵にも重大な不確定性が存在し、鉱物資源の経済実行可能性は著者らの推定と大きく異なる可能性がある。

私たちは私たちの鉱物資源を枯渇させており、進行中の行動を維持するためにもっと多くの資源を開発しなければならない。

私たちは2013年から生産事業を続けており、Lost Creekの推定鉱物資源を枯渇させており、これはまだ私たちの唯一のウラン回収事業である。したがって、私たちはもっと多くの鉱物資源を探査して開発し続けることができなければならない。私たちのLost Creekプロジェクトはまだ広い地域がありますが、私たちはLost Creekプロジェクトのすべてのプロジェクトエリアとワイオミング州の他の鉱物資産を引き続き探査し、あるいは私たちの鉱物資源を補充し、持続的な運営を維持するために、より多くの既知の鉱物資源資産を買収する必要があります。私たちは鉱物資源推定を準備する際に私の寿命を試算しますが、このような推定は正確ではないかもしれません。

私たちの財産権と権利は不確実かもしれないし、挑戦されるかもしれない。

私たちは私たちのいくつかの物件について所有権の意見を得ましたが、私たちのどの物件の所有権も挑戦や疑問を受けないという保証はありません。第三者は私たちの利益の一部に効果的なクレームを持つかもしれない。私たちのアメリカでの鉱物資産には、州土地をカバーする借款、特許を取得していない採鉱権と鉱場所有権、特許を取得した採鉱権と土地が含まれている。私たちのアメリカでの多くの採鉱財産は特許のない採鉱主張であり、私たちは所有権しかない。非特許採鉱請求項の所有権は、固有の不確実性の影響を受けるため、このような権利請求項の所有権を最終的に決定することは困難である。これらの不確実性は、鉱物発見の十分性、境界の適切な掲示および標識、および記録記述によっては決定できない他の主張との衝突に関する。私たちが公共土地に位置する無特許採鉱権の現状は、私たちに価値のある鉱物を採掘·除去する専有権を持っている。私たちが鉱山鉱石の採掘と加工に関する目的だけに公共土地の表面を使用することを可能にする。しかし、土地の合法的な所有権は依然として米国に属している。私たちは依然として法的要求を守らなかったため、採鉱権が米国またはそれと競争する個人クレーム者に没収される可能性があるリスクに直面している。近年、一般的な採鉱法を改正または代替するために提出されたいくつかの改正は、私たちが現在所有している特許および非特許採鉱および鉱場クレームの権利にも影響を与える可能性がある。同様に、私たちは連邦無特許採鉱要求に基づいて、私たちが鉱業権を持っている地域で使用して地表に入る権利が必要だと思う。これらの権利も挑戦されるかもしれません, それによって、私たちの権利を主張して確認するための遅延または追加費用をもたらす。私たちは、私たちの鉱物の適切な所有権と、必要で可能な場合に地面で使用または入る権利を保証するために、適切な救済措置を取っているか、または取るだろう。また，我が国の借地には約一定の期限があり，従来は適時申請時に更新されてきたが，付与された権利および/または国家土地手続きが変化しないことは確定されておらず，両者とも我々の鉱物プロジェクトに悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の採鉱作業は多くの環境法律，法規及び許可要求と保証金要求に支配されており，生産が遅れ，運営と開発コストに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務は広範な連邦、州、地方法律によって制限されており、これらの法律は私たちの鉱物、税収、労働基準と職業健康、鉱山と放射線安全、有毒物質、絶滅危惧種保護、その他の事項の探査、開発と運営のすべての段階を管轄している。探査、開発と生産作業はまた環境保護に関する各種の連邦、州と地方法律法規を遵守しなければならない。これらの法律は採鉱業に対して高い基準を規定し、特にウラン回収において、廃水の排出を監視し、監視当局に監視結果を報告し、土地、水或いは空気に対するいくつかの影響を減少或いは除去し、採鉱財産を段階的に回復し、危険廃棄物と材料を管理し、労働者事故のリスクを減少させる。これらの法律に違反することは、巨額の罰金と他の処罰を招く可能性があり、私たちを運営制限、一時停止、行政訴訟、または訴訟に直面させる可能性がある。時間が経つにつれて、これらの法律法規の多くはより厳しくなる傾向にあり、今後数年は引き続き傾向になりそうだ。このような法律のどんな変化も、私たちの財務状況、キャッシュフロー、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは私たちがすべての規制要求を適時に満たすことができるか、あるいは巨額の費用を支払う必要がないことを保証することができず、監督管理要求が変更されないことを保証することはできません。また、規制決定を下す際に第三者の新たな挑戦に直面しない保証はなく、追加的な遅延や巨額の費用を招く可能性があり、あるいはプロジェクトの永久停止を招く可能性がある。

私たちの業務は違う政府部門からの許可と許可を必要とする。私たちはすべての必要な許可と許可を持っていて、適用された法律と法規に基づいて、私たちが現在行っているか計画している活動を展開できると信じています。このようなライセンスやライセンスは，法規の変化や様々な経営環境の変化によって変化する可能性がある。鉱山、磨鉱または加工施設の建設、および私たちの任意の不動産での探査または採鉱活動の開始または継続または運営を含む、私たちの探査および採鉱活動を維持する(または既存の業務の修正を拡大または変更する)ために必要なすべての許可および許可を得ることができる保証はない。さらに、任意の他の資産または新しい地質層位で生産を行う場合、特定の運営条件を含む許可証および許可証を取得して遵守しなければならない。私たちは私たちがこのような許可と免許を得ることができるという保証がないし、私たちはどんな条件もこのようなすべての条件を守ることができるだろう。ウラン回収や放射線安全面の高度な専門知識を持つ者を含む経験豊富な職員が退職したり、政府を離れたりするにつれて、規制機関は当業界と類似した人員配置の挑戦に直面し、すべての必要な許可をタイムリーに獲得する能力がより大きな問題となる可能性がある。

“一般鉱業法”の可能な改正は、私たちの業務計画を実行することをより難しくするか不可能にするかもしれない。

米国議会議員は何度も法案を提出し、一般鉱業法の条項を実質的に改正または代替する。これらの法案は，他の事項に加えて，(1)ウラン鉱開発と特許または無特許の採鉱主張からの回収に関する法律法規を著しく変更する，(2)非特許採鉱主張の生産に連邦特許使用料および/または連邦土地の使用または占有に他の税または付加費を徴収する，(3)作業計画の有効性に鉱山寿命に合わない可能性のある時間制限を加える；(4)既存の土地所有計画の一部または全部を転換し、場合によっては特許を取得していない採鉱要求を新しい計画で賃貸し、他の場合には無特許の採鉱要件を放棄しなければならないことを規定する。(5)任意の個人または会社が異なる段階で作業によって探鉱によって保有する鉱物財産を制限する。(6)特許のない採鉱要求の活動により厳しい環境コンプライアンスおよび再開墾要求を適用する。(7)各州、地方、およびアメリカ土着部族出願が、決定された連邦土地を米国採鉱法の実施から撤回することを可能にする。(Viii)鉱物特許権を廃止または大幅に制限し、(Ix)連邦土地の過度な劣化を防止することができない場合に採鉱を許可しない行政決定を許可する。

もし通過すれば、他の影響に加えて、このような立法は、非特許採鉱権利またはテナント権を有するコストを変更するか、または開発なしにこれらの権利またはリース契約を保有する期限を変更する可能性があり、我々の特許および非特許採鉱権利要件上で位置特定可能な鉱物資源を開発する能力に深刻な影響を与える可能性がある。いかなる法定特許使用料がどの程度であるかは予測できないが，実施は鉱物資源の開発潜在力や既存運営鉱山の経済に悪影響を及ぼす可能性がある。このような立法により、特許権使用料の徴収や他の方法で採鉱クレームの保有や運営コストに影響を与える提案を含む、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があり、通過すれば、鉱物プロジェクトや既存の鉱山を不経済にする可能性がある。一部の提案の改訂には“影響を受けない”許可計画の条文が含まれているが、いかなる新しい法例も必ずこれらの条文が掲載されているか、あるいはこれらの法例が私たちの運営や業務に重大な財政的影響を与えないという保証はない

また，鉱物の位置づけと開発目的のために連邦土地を撤回する提案が続いている。これまで、私たちが土地を持っているワイオミング州とネバダ州の地域に直接影響を与える提案はありませんでしたが、これらの行動の範囲が私たちの財産に直接影響を与える地域に拡大すれば、私たちの財務業績に悪影響を及ぼすかもしれません。いくつかの立法提案で、撤回された理由もまた拡大された。

私たちは、私たちの管理職、キーパーソン、請負業者、およびサービスプロバイダのサービスに依存しており、アップグレード中や将来、これらの人々とプロバイダのタイムリーな利用が保証されていません。

私たちの業務計画と運営を成功させることは、私たちの管理チームと経験豊富な従業員に依存しており、その中の一部の人は退職年齢に近づいている。既存の管理職や人員を補完するために、資格を合わせた従業員、引受業者、サービス供給者を時々募集する必要があるかもしれません。現在、私たちはLost Creek事業を拡大しているので、私たちはシェリー盆地プロジェクトの開発と建設時により多くの従業員を募集する必要があるので、従業員を募集しています。私たちの業界では、この業界の多くの面が高度に専門化されているため、従業員を適時に提供し、請負業者を維持することは保証されない。私たちが従業員と請負業者を募集する現在の労働市場では、特に、私たちがより報酬の高いエネルギー職場と競争する場所と、従業員と請負業者を必要とする遠隔地が含まれている。また，専門知識や経験を持つ専門家は比較的少ないため，ウラン鉱の原位置回収を備えた地質，工事，技術面の専門知識，放射線安全，我々業務の他の熟練専門家の需要が高い。過去数年間のウラン生産産業の持続的な低迷はこのような挑戦をより明らかにした。より高いレベルの生産運営を再開しても、いずれか1人または数人の損失が私たちの業務および運営に悪影響を及ぼす可能性がある比較的少ない数のキーパーソン(主要請負者を含む)の継続サービスに依存する。私たちは私たちのどの幹部にもキーパーソン保険をかけていません。

米国証券取引委員会がS-K 1300を採用することは、私たちの技術報告を変化させ、コンプライアンスコストの増加と解釈の不確実性を招き続けるだろう

S-K 1300は、既存のNI 43-101技術報告書で報告されているLost CreekおよびShirley盆地の鉱物資源を含む、我々の材料採掘業務に関する具体的な情報を開示することを要求する。私たちの技術報告書をS-K 1300およびNI 43-101に適合させ、これは、私たちが以前に報告したいくつかの態様を修正し、私たちのコンプライアンスコストを増加させた。S−K 1300に従って開示される情報は、実質的に未知の解釈の影響を受け続ける。我々は、米国証券取引委員会の将来のS-K 1300に対するいかなる強制、解釈、または適用の性質を予測することができない。S−K 1300の任意の追加的な修正または説明は、追加の時間および予測できない可能性のあるコンプライアンスコストをもたらす可能性もある。

私たちの探査と最終生産の結果は非常に不確実だ。

鉱物の探査と開発は重大なリスクに関連し、慎重な評価、経験と知識の結合はこれらのリスクを除去できないかもしれない。探査した鉱物は最終的に生産鉱に開発されることは少なく、開発された鉱物に対しては、早期に操業できるようにするために、もっと長い時間、遅延と推定以上のコストを必要とするかもしれない。1つの場所で鉱物資源あるいは埋蔵量を確立し、冶金技術を開発し、採鉱と加工施設を建設するには大量の費用が必要となる可能性がある。私たちの現在の探査と開発計画が利益のある商業運営をもたらすことを確実にすることはできない；私たちのExcel金鉱プロジェクトと私たちのウラン鉱資産にとって、状況はそうだ。

鉱物が商業的に実行可能かどうかは、大きさ、品位とインフラの近く、ウランと金価格などの鉱物の属性を含む多くの要素に依存し、これは高度に周期的である。政府規約は、価格、税収、特許権使用料、土地保有権、土地用途、ウラン輸出入と環境保護に関する規則を含み、鉱物プロジェクトの商業実行可能性を決定する要素でもある。これらの要素の正確な影響は正確に予測できないが、これらの要素の組み合わせは私たちが投資資本から十分な見返りを得ることができないかもしれない。

我々の独自データ、技術、および知的財産権は、損害または損失を受ける可能性があり、これは、競争優位性の低下および/またはそのような資産の価値損失をもたらす可能性がある。

当社および/またはITコンサルタントのノウハウおよび知的財産権の開発を含む、当社の業務全体の技術への依存に伴い、このような技術および資産および/または私たちの独自データが盗まれ、流用されたり、他の損失が発生したりするリスクは、私たちの競争優位性および業務および財務業績にリスクを構成しています。私たちは、可能な場合に契約および努力によって特許または貿易権を得ることを含む、これらのノウハウおよび知的財産権を保護するための合理的なステップをとる。しかし、このようなすべての措置が十分で成功的であることは保証されない。

気候変化と気候変化立法や規制は私たちの運営に影響を及ぼすかもしれない。

私たちはウランを生産することで無炭素原子力に燃料を提供し、気候変動に対応する上で重要な役割を果たしているが、私たちは気候変動に関連するリスクに直面する可能性もあり、これは私たちの業務成果を損ない、私たちのコストと支出を増加させる可能性がある。深刻な不利な天気が発生することは私たちの運営に潜在的に深刻な影響を及ぼすかもしれない。悪天候は私たちの運営に実際の損害を与える可能性があり、私たちのインフラと設備が不安定で、あるいは私たちが失ったCreek財産の電力供給を変えるかもしれない。このような事件の影響は私たちのプロジェクトの労働者生産性に影響を及ぼすかもしれない。もし気候変動のいかなる影響が実質的または長期的に発生すれば、私たちの財務状況や経営結果は不利な影響を受けるだろう。

ISRウラン生産者として、私たちの環境足跡は比較的軽い。それにもかかわらず、すべての鉱物探査と開発はいくつかの環境影響を及ぼすことは避けられない。米国、カナダ、その他の環境保護を確保するための国際立法と規制行動は絶えず変化し、発展しており、より厳格な基準と法執行、より大きな罰金と責任を招き、資本支出と運営コストを増加させる可能性がある。規制、社会、投資家の期待を満たすために私たちの業務を転換することは、私たちが新しいプロジェクトと既存の業務の発展計画にもたらした経済的リターンが最初に推定されたレベルを下回る可能性があります。このような事項に関するすべての新しい政策、立法、法規を監視し、評価し続けていますが、現在、このような立法が私たちの業務に与える影響は実質的ではないと考えられています。しかし、私たちはこのような法律や条例の影響を軽減するための努力が成功的であり、および/または大きな付随費用が発生しないという保証はない。

私たちの財政状況に関連するリスク要因は

ウラン鉱業は資本集約型産業であり、私たちは必要な追加資金を調達できないかもしれない。

私たちはLost CreekとLost Creek物件の隣接プロジェクト、そして私たちのシェリー盆地プロジェクトの開発を含む運営資金と探査開発活動に追加の資金が必要だ。既存の在庫および将来の生産の収益を売却することに加えて、将来私たちが使用できる資金の潜在的な源は、追加の株式を売却すること、未償還の転換可能な株ツールを行使する収益、借入資金または他の債務構造、プロジェクト融資、または私たちの資産権益を売却することを含む。株式市場、特に商品やエネルギー市場の持続的な変動、及び現在の金利は、株式又は債務融資のコストを増加させる可能性がある。このような資金を獲得して、全面的な生産運営を再開したり、開発や将来の探査に資金を提供したりすることは保証されない。また、このような融資を成功させても、私たちに有利な条項で融資を受ける保証がなく、あるいは私たちの目標を達成するために十分な資金を提供してくれることは、私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの債務を管理する協定における制限的な契約は、私たちが私たちのビジネス戦略を追求する能力を制限するかもしれない。

私たちが現在約1，110万ドルの元本を借りている国家債券ローンによると、限定的な契約を含み、これらの契約は、私たちの債務を保証する資産(私たちのLost Creekプロジェクトおよび関連資産を含む)を売却する能力を制限している

もし私たちが借金を返済できなければ、私たちは私たちの負債を保障する資産を失うかもしれない。

私たちが計画通りに国家債券ローンの他の条項を支払うことができるかどうかは、私たちの財務状況と経営業績に依存し、これらの要素は私たちがコントロールできない現行の経済、競争、立法、規制条件の影響を受ける。私たちは経営活動から十分なキャッシュフローを作ることができないかもしれません。債務の元金、利息、その他の費用を支払うことができます。

もし私たちが期限どおりに私たちの債務を返済できなければ、私たちは約束を違反し、解決したり免除しなければ、私たちの債務の返済を加速し、貸金人が私たちの債務を保証する資産を強制的に実行する必要があるかもしれない。国家債券ローンの担保担保品には、Lost Creekプロジェクト及びその関連資産とLost Creek財産の他の項目が含まれる。これらは私たちの業務に深刻に依存している重要な資産であるため、これらのいずれかまたはすべての資産の強制執行は、私たちの運営や財務状況に大きな悪影響を及ぼすだろう。

生産、資本、そして運営費用の見積もりは正確ではないかもしれない。

我々は年度と将来の生産量の見積もり，それに伴う生産と運営コスト，それなどの生産レベルに必要な運営資金を作成しているが，これらの見積りを実現する保証はない。これらのタイプの見積りは本質的に不確実であり，時間の経過とともに大きく変化する可能性がある.業務費用推定数は、生産レベルの変化の影響を受け、サプライチェーン問題による現在のインフレや貨物コストの影響を受ける可能性があり、必要な人員がいない場合や必要な人員をタイムリーに雇用·訓練できない場合には、より多くの請負業者サービスを利用する必要がある可能性がある。油井の設置，地上生産設備，関連インフラ，加工用化学品および作業に関する消耗性材料の供給状況と価格は一致しており，現地や世界各地の経済状況に応じて，作業や資源生産の時間を変化させる可能性がある。現在のサプライチェーン環境では、これは特に正しい。また，油井の設置に関するいくつかの請負業者や設置に関する技術サービスに依存している.それらの獲得性またはサービスコストは現地の他の市場条件によって変化する可能性があるため、採鉱の設置と生産性に影響を与える可能性がある。

私たちの普通株に関するリスクは

私たちは配当金を支払ったことがなく、今も近い未来にそうすることを望んでいない。したがって、もし私たちの株価が上昇しなければ、私たちの投資家は私たちの株に投資する時に利益を得られず、損失を被る可能性もある。

会社設立以来、私たちはまだ普通株の配当金を支払ったことがなく、予見可能な未来でもそうしないだろう。私たちは現在、すべての利用可能な資金と未来のどんな収益も維持し、私たちの業務成長に資金を提供するつもりだ。いかなる配当金の支払いも、私たちの取締役会が多くの要素を考慮した後、私たちの財務状況と現在と予想される現金需要を含めて適宜決定します。したがって、予測可能な未来には、私たちの株の資本増加は投資家の唯一の収益源になるだろう。

ニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所の上場維持基準に達しなかったことは、私たちの普通株の退市を招く可能性があり、これは取引量と流動性の低下を招く可能性があり、私たちの普通株の価格が低下し、資金を調達することを難しくする。

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所アメリカ取引所に上場して、一定の株価と最低株主権益レベルを維持することを含む、その持続的な上場要求の制約を受けています。私たちの普通株の市場価格はずっと大きな変動の影響を受け続ける可能性がある。もし私たちがニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所の継続上場の要求を遵守できない場合、その取引価格要求を含めて、私たちの普通株はニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所によって取引を一時停止され、および/またはニューヨーク証券取引所から退市される可能性があります。退市手続きの通知は何も受けていませんが、将来このような通知を受けない保証はありませんし、ニューヨーク証券取引所アメリカ上場基準を遵守できる保証もありません。私たちの普通株がニューヨーク証券取引所アメリカ取引所から退市すると、私たちの株主が私たちの普通株を売買する能力を深刻に弱める可能性があり、私たちの普通株の市場価格と取引市場の効率に悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、私たちの普通株式の撤退は私たちの資金調達能力を著しく弱化させるかもしれない

また、我々の普通株がニューヨーク証券取引所米国取引所から退市すれば、いわゆる“細価格株”規則の制約を受ける可能性がある。米国証券取引委員会が採択した規定は、“細価格株”を1株当たり市場価格が5ドル未満の任意の株式証券と定義しているが、全国的な証券取引所に上場されている任意の証券のようないくつかの例外がある。“細価格株”に関連するいかなる取引についても、米国証券取引委員会の規定によって免除されない限り、規則はブローカーに対して追加の販売実践要求を提出したが、いくつかの例外は除外した。もし私たちの普通株が“細価格株”と決定されれば、経営者は私たちの普通株を取引することがもっと難しいことを発見するかもしれません。投資家は二級市場で私たちの普通株を買収または処分することがもっと難しいことを発見するかもしれません。これらの要素はまた私たちの普通株の市場価格と私たちの資金調達能力に大きな否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちの普通株の取引価格は大きな変動を経験するかもしれない

私たち普通株の市場価格はすでに会社の財務状況や運営とは関係のない大幅な変動を経験し続けている可能性がある。私たちの普通株の取引価格はまたウラン価格の短期的な変化の大きな影響を受ける可能性がある。会社証券の市場価格は多くの他の変数の影響を受けており、これらの変数は私たちの成功に関係ない可能性があるため、私たちのコントロール範囲内ではありません。これらは、すべての資源業界関連証券の市場、株式公開市場の広さ、および別の投資の魅力に影響を与える他の事態の発展、私たちのポートフォリオの公正価値の推定に対する市場の反応、デマまたは虚偽情報の伝播、アナリストのカバー範囲または収益推定の変化、アナリストまたは市場予想を満たす能力、および既存の株主が普通株を売却する能力を含む。これらの要因やその他の要因が普通株市場価格に与える影響は、普通株価格を将来的に変動させることが予想され、投資家に損失を与える可能性がある。

追加株式発行のため、あなたは未来の希釈を経験するかもしれない。

追加資本を調達するために、私たちは将来的に追加の普通株または他の証券を提供することができ、私たちの普通株または私たちの普通株に交換することができ、価格は投資家が以前に購入した株の1株当たりの価格とは異なる可能性があり、将来的に株式または他の証券を購入する投資家は既存の株主よりも高い権利を持つ可能性がある。

私たちは受動的な外国投資会社かもしれませんが、受動的な外国投資会社の規則によると、アメリカの株主に不利なアメリカ連邦所得税の結果をもたらすかもしれません。

我々の普通株を持つ米国納税者(米国株主と呼ぶ)の投資家は、2022年12月31日までの間に、私たちは“受動外国投資会社”(“PFIC”)である可能性があり、次の数年間はPFICである可能性があることを認識すべきである。もし私たちがアメリカの株主保有期間内の任意の年のPFICであれば、これらのアメリカの株主は通常、私たちの普通株が受け取るいわゆる“超過分配”に関連する特殊で非常に不利な税収制度の制約を受けるだろう。私たちの普通株を売却して達成された収益(いくつかの本来免税された処置を含む)も超過分配とみなされるだろう。超過割当は懲罰的に課税され、追加の利息料金が徴収される。追加の特殊な不利なルールは、私たちがPFICであれば、私たちの普通株を持つアメリカの株主にも適用され、非米国子会社もPFIC(“より低いレベルのPFIC”)がある。

米国の株主は、PFICに適用される不利な税収ルールを軽減するために、我々の普通株に対して直ちに“適格選挙基金”選挙(“QEF選挙”)または“時価建て”選挙を行うことができるが、これらの選挙は課税収入の確認を加速させ、一般収入の確認を招く可能性がある。タイムリーにするためには，通常Ur−EnergyがPFICである米国の株主保有期間の初年度にQEF選挙を行わなければならない。米国の株主が毎年私たちから何らかの情報(“PFIC年間情報声明”と呼ぶ)を受け取った場合にのみ、この米国の株主はQEF選挙を行うことができる。米国の株主は，低いレベルのPFICに関するPFIC年度情報報告書を受け取った場合にのみ，より低いレベルのPFICについてQEF選挙を行うことができる。我々の普通株が資格のある取引所で定期的に取引されていると考えられる場合にのみ，時価ベースの選挙を行うことができ，今後数年でPFICである可能性が保証されない。時価ベースの選挙は低いレベルのPFICには適用されない。

ビジネス上の合理的な努力を尽くし、米国株主の書面要求に応じて、当社がPFICである可能性のある毎年について、当社およびPFICである可能性のある各子会社を特定するPFIC年度情報報告書を提供します

もし私たちがPFICなら、いくつかの遺産計画目標に影響を与える特別な不利な規則は私たちの普通株に適用されるかもしれない。米国の株主はPFICルールが米国連邦、州、地方に与える影響や、QEFと時価ベースの選挙について自分の税務顧問に相談すべきだ。

一般リスク因子

COVIDの大流行が経済とサプライチェーンに与えるいくつかの影響とそれによる世界的な回復は2023年の大部分の時間で続く可能性があるが、私たちスタッフの健康に対する他の影響はまだ確定していない

新冠ウイルスの大流行は全体的に全世界経済及び商品と株式市場に重大なマイナス影響を与え、ウイルス変種の変化に伴い、そして引き続き世界の多くの地区に影響を与え、将来性は依然として不確定である。我々の従業員、監督管理機関、サプライヤーは疾病やCOVIDに接触するため、通常の操作ができないことが私たちの業務に与える多くの直接影響は減少しているが、大流行の直接および間接的な影響は引き続き存在する可能性がある。サプライチェーン、利用可能な労働力、請負業者への持続的な影響は、特にLost Creekの生産運営に力を入れ、シェリー盆地の建設と運営を決定する場合には、引き続き私たちの運営にリスクとなる可能性がある。

私たちは高度に規制されている業界であり、規制機関は疾病、政府制限、その他の影響が運営に与える影響に対応できるが、すべての影響が私たちの運営と監督機関を通じて適時に解決できるかどうかはまだ確定されていない。私たちは彼らの健康と安全を保護するために、私たちの従業員と十分に協力し続けている

新冠疫病が私たちの業務および財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある程度については、タイムリーかつ経済的に利用可能な労働力および用品、および追加資本を得る能力に関連するリスクなど、本プロジェクト1 Aに記載されている多くの他のリスクを増加させる可能性もあり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。大流行が私たちの業務の持続的な影響や未来に及ぼす影響を推定することはまだ難しい

私たちの保険カバー範囲、保証金保証手配、在庫に対する賠償は不足したり、将来的に不利な方法で変化したりする可能性があります。

私たちは現在、一般的な責任、財産と傷害、役員と上級管理者の責任、その他のことに保険を提供しています。私たちは特定の危険な保険に加入するつもりで、金額は十分だと思います。いくつかの保険の維持コストは、私たちがこのようなすべての保険を購入したとしても、探査とウラン生産業務において直面するリスクの性質は、負債が任意の保険証書の保険限度額を超える可能性があること、または保険証券の保険範囲から除外される可能性があることである。保険範囲外の任意の負債、保険カバー範囲を超える、または法律法規を遵守する任意の負債に関連する可能性のある潜在的コストは、業務の大幅な遅延または中断を招き、大量の資本支出を必要とし、私たちの業務および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの現在の保険が受け入れ可能なコストで提供され続けていても、あるいは保険制限が現在のレベルに維持されていても、これらは私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があるという保証はありません。採鉱や核燃料サイクル業界の規制の変化により、より多くのタイプの保険を受けたり、既存の保険金額を増やしたりする必要があるかもしれない

しかも、私たちは保証金保証計画を利用してLost Creekとシェリー盆地での私たちの規制、回収、そして回復義務を履行する。このような保証手配の獲得可能性と条項は将来的に変化する可能性があり、それによって私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、私たちは私たちの製品在庫を秤量して貯蔵するために、カードを持っているウラン転化施設と契約を持っている。私たちの合意、賠償義務、あるいは保険は私たちの在庫の可能な損失や破損を完全にカバーできないかもしれません。また，転換施設に関しては，貯蔵スケジュールが無期限に延長されず，我々の製品在庫により大きなコストやその他の影響を与える可能性がある.転換施設との契約手配はウランのいかなる損失や損傷を完全に補うか免除できない可能性がある

私たちは訴訟、政府、または規制調査や挑戦、そして他の法的手続きに関連するリスクに直面している。

法的根拠のないクレームについても、法的クレームの弁護と和解費用が高い可能性がある。時々、私たちは他の当事者と紛争し、訴訟、仲裁、または他の訴訟手続きを招くかもしれない。また、当社は、政府または規制調査、行政訴訟または訴訟の形態である法的訴訟に直接または間接的に巻き込まれる可能性があり、これらの訴訟は、規制行動への挑戦によって引き起こされる。このような調査、行政訴訟、規制事項に関連した訴訟は、我々のプロジェクトの探査や開発を延期または停止する可能性がある。訴訟や他のどんな訴訟の結果も肯定的に予測できない。もし私たちがこのような紛争を適切に解決できなければ、私たちの財政状況、経営業績、あるいは物件発展に重大な悪影響を及ぼすかもしれません。

我々はネットワークセキュリティリスクと実施と統合に関するデータ漏洩リスクを含む一定のリスクに直面している情報技術システムに依存している。

私たちの業務全体で、私たちは様々な方法で情報技術システムに依存している。私たちは何の重大な事件も経験していませんが、これらのシステムのいかなる重大な障害も、ウイルス、ネットワーク攻撃、セキュリティホール、窃盗または他の破壊、侵入または中断、または従業員、私たちのシステムにアクセスする権利のある他の人、または許可されていない人による私たちのシステムへの不正アクセスも、私たちの業務および運営に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの脅威は数量的にも深刻さも増加しており、最近のロシアのウクライナに対する宣戦布告や、この方面で行われているサイバー攻撃を含め、リスクタイプも拡大している可能性がある。このような侵入、ネットワーク攻撃、または同様のセキュリティホールが、私たちの運営中断、私たちのデータの損失または開示または破損、特に私たちの機密または独自の情報をもたらす場合、私たちの名声、業務、運営結果、および財務状況は大きな悪影響を受ける可能性があります。我々は，情報技術システムやネットワーク切断に関するリスクを管理するための様々な措置を実施している.しかしながら、情報技術中断の時間、性質、および範囲の予測不可能性を考慮すると、私たちは、生産停止、運営遅延、機密または他の保護された情報の漏洩、データの破壊または破損、セキュリティホール、私たちのシステムおよびネットワークの他の操作または不適切な使用または救済行動に対する財務損失の影響を受ける可能性があり、これらのいずれも、私たちのキャッシュフロー、競争地位、財務状態、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのシステムは, このようなネットワークセキュリティリスクを防止する内部制御と保険は十分ではないかもしれないし、これらの脅威の変化に伴い、これらの脅威を完全に緩和することはますます難しくなっている。さらに、私たちの第三者プロバイダが私たちが仕事を終えたことに代わって機密と独自の情報を得る可能性がある場合、私たちは彼らが直面している可能性のある脅威を評価するつもりだ。これらの当事者は、これらのデータを保護するシステムおよびプログラムを確立することを含むこれらの機密および独自の情報を秘密にすることを求めているが、これらのサービスプロバイダはデータ漏洩の影響を受ける可能性もある。私たちの機密データまたは私たちの顧客、サプライヤー、従業員、または私たちと業務往来のある他の人の機密データのいかなる漏洩も、私たちが所有しているものであっても、私たちのサービスプロバイダが持っているものであっても、私たちの運営を深刻に混乱させ、私たちの顧客、サプライヤー、従業員、そして私たちと業務を往来している他の人に損害を与え、私たちの名声を損ない、適用法に違反し、潜在的な巨額のコストと実質的な責任を負わせる可能性がある。私たちは今までこのような攻撃による物質的損失を経験したことがありませんが、私たちは将来いつでもこのような損失を受ける可能性があります。私たちは、私たちの保護措置を修正して強化したり、任意の情報技術セキュリティホールを調査、回復、または修復するために、多くの追加資源が必要になるかもしれません。

新しいまたはアップグレードされた情報技術システムに欠陥がある場合、正しくインストールされていない、または私たちの運営に正しく統合されていない場合、システムまたはネットワーク中断の悪影響を受ける可能性もあります。もし私たちがシステムのアップグレードや修正を成功的に実施できない場合、私たちは計画されていない、設計されていない、またはテストされていない手動報告プロセスおよび財務報告制御に依存しなければならないかもしれない。システムのアップグレードや修正に関連するリスクを管理するために様々な措置を講じていますが、システムのアップグレードや修正の失敗は、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があり、成功しなければ、財務報告の内部統制の有効性に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは他の鉱業や自然資源会社と利益が衝突するかもしれません。私たちの取締役の一人はこれらの会社と関連があるかもしれません。私たちの役員は彼らの時間を他の業務に割り当てて、彼らがどのくらいの時間を私たちの事務に投入するかを決定する中で利益衝突が生じるかもしれません。

私たちの一部の取締役も、採鉱や自然資源のような業務に従事している他社の取締役、すなわち鉱物資産の買収、探査、開発を行っています。このような他の関係は時々利益の衝突を引き起こすかもしれない。可能な結果の1つは、ある取締役に提供される企業機会が、取締役に関連する別の会社に提供される可能性があり、私たちに提供できない可能性があることである。利益相反にはわが社の業務にどのくらい時間を投入するかを決定することも含まれているかもしれません。私たちの行動指針は利益衝突に指導を提供し、私たちの役員は誠実に行動し、いくつかの開示を行い、彼らに利益衝突が存在する可能性のある決定に棄権しなければならない。

買収と統合は我々の業務を混乱させる可能性があり、市場状況のため、いくつかの買収のすべての期待価値を得ることができない可能性がある

私たちは時々もっと多くの鉱業資産と事業を買収する機会を研究する。私たちは完成したいかなる買収も規模が巨大で、私たちの業務と運営規模を変える可能性があり、および/または私たちを新しい地理、政治、運営、金融、地質リスクに直面させる可能性がある。どの買収にもリスクが伴い、取引を完了し、買収価格や株式交換率を決定した後、大口商品価格が大きく変化する可能性があり、重大な鉱物価格が予想より低いことが証明される可能性があること、買収された会社の業務または資産が予想よりも低いことが証明される可能性があること、買収された会社の業務または資産が予想より低いことが証明される可能性があること、買収された会社の業務および人員の統合および吸収が困難であること、予想される協同増加を実現すること、および合併企業の財務および戦略的地位を最大限に向上させること、および組織全体の統一基準、政策および制御を維持すること、買収された業務または資産が現在行われている業務および従業員、顧客、サプライヤーおよび請負業者との関係を乱す可能性があり、および買収された業務または所有者が未知の負債を有する可能性があり、重大な影響を及ぼす可能性がある。私たちがどんな買収も成功する保証はないし、このような買収に関連するこれらのリスクや他の問題を克服することに成功するだろう。

ウクライナ戦争は引き続き世界経済、エネルギー供給に影響を与え、ウランと核燃料市場への影響はまだ不確定だが、私たちの行動に負の影響を与える可能性がある。

ロシアがウクライナに侵入した短期的で長期的な影響はまだ予測できない。この戦争は追加的な制裁と反制裁を実施することで、核燃料産業とウラン生産者に影響を及ぼすかもしれない。この戦争はエネルギーと経済市場に普遍的な悪影響を及ぼすかもしれない。米国や他の国がロシアに輸出するウランやカザフスタンやウズベキスタンなどのロシアの制御や影響の源への深刻な依存により、世界のウラン供給や定価により大きな影響を与える可能性がある。比較的短期的には、世界供給のこのような再順序付けはウラン価格の上昇を招く可能性があるが、世界のウラン需要への長期的な影響は依然として不確定であり、負の可能性がある

議論されたように、ウクライナ戦争は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、シナリオ項目1 Aに記載されている多くの他のリスク、例えば、ネットワークセキュリティ、サプライチェーン、インフレおよび他の商品および材料価格変動に関連するリスク、および追加資本を得る能力に関連するリスクを含む市場状況を追加する可能性があり、これらのリスクのいずれも私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。この戦争と関連する地政学的な高度な不確実性と動態的性質のため、ウクライナ戦争が私たちの業務に与える影響を推定することは依然として困難である。

中国

米国と中国との関係が持続的に緊張を激化させていることから、制裁、さらなる供給中断、材料価格の上昇、ネットワークセキュリティ脅威など、さらなる事態発展が生じる可能性のある影響を評価·予測することは困難である。私たちは現在Lost Creek業務と向上業務のために中国から商品と材料を直接調達することはありませんが、私たちの電子と機器部品サプライヤーは中国および/または私たちのサプライヤーから必要な材料を購入するかもしれません。もし中国製品の市場が制裁、反制裁または他の事件によってさらに混乱すれば、私たちは間接的な影響を受けるかもしれません。また、シェリー盆地の建設と開発が決定されれば、これらの市場の不確実性に対する直接的または間接的な開放はより大きくまたはより直接的になる可能性がある。

項目1 B。未解決従業員意見

ない。

項目3.法的手続き

ない。

プロジェクト4.炭鉱安全情報開示

私たちのLost Creekでの業務とその他の活動は連邦鉱山安全と健康管理局(“MSHA”)によって1977年の連邦鉱山安全と健康法案(“鉱業法”)によって規制されていない。

第II部

項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入

市場情報

2008年7月24日以来、Ur-Energyの普通株はすでにニューヨーク証券取引所米国取引所に看板取引されており、取引コードは“URG”である。2005年11月29日以来、Ur-Energyの普通株はすでにトロント証券取引所で看板取引され、取引コードは“URE”である

所持者

Ur−Energyの法定資本には，数量無制限普通株と数量無制限A類優先株が含まれている。2023年3月1日現在、我々は264，726，804株の普通株を発行·発行した；優先株の発行と発行はなかった。私たちは私たちの普通株式に約7825人の実益所有者がいると思う。普通株の保有者は私たちのすべての株主総会で1株1票を獲得する権利がある。普通株式保有者も、当社の取締役会が配当金を発行することを発表した時に配当金を派遣する権利があり、清算、解散、または清算が発生した場合に当社の余剰資産を分配する権利がある。

私たちのAクラス優先株は、各シリーズの株式数を決定し、各シリーズの株式の名前、権利、特権、制限、および追加条件を決定する権利および義務がある取締役会によって1つまたは複数のシリーズで発行することができる。普通株式保有者の権利は、将来発行される可能性のある任意のA類優先株保有者の権利に制限され、悪影響を受ける可能性がある。清算、解散或いは清算が発生した時、A類優先株は配当金の支払い及び資産の分配において、取締役会が普通株及び任意の他のA類優先株レベルの低い株式を適宜決定することができる。

配当をする

今まで、私たちは私たちが発行した普通株について何の配当金も支払わなかったし、予測可能な未来に普通株の配当を発表するつもりもない。未来に普通配当金を派遣するいかなる決定も、私たちが未来の成長に資金を提供するために必要な財務需要、当社の一般財務状況、および取締役会が当時の状況で適切と考える他の要素に依存する。

最近売られている未登録証券

2022年12月31日と2021年12月31日までの財政年度内に、証券法に基づいて登録されていない取引では何の証券も売却していない。

発行人が株式証券を購入する

同社は2022年12月31日までの財政年度中に自己の持分証券を購入していない。

プロジェクト6.保留

項目7.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

業務の概要

以下の議論は、私たちの財務状況、財務状況の変化、私たちの運営結果を知るために必要と考えられる情報を提供することを目的としています。以下の議論と分析を読む際には、添付監査された総合財務諸表と関連する付記を結合しなければならない。財務諸表はアメリカ公認会計基準に基づいて作成された。

業界と市場動向

ますます多くの政府が原子力が気候変動への対応に成功した重要なエネルギーであることを認識するにつれ、過去数年間原子力に対する支持は増加している。ますます多くの国が以前の目標よりも速いスケジュールを含む純ゼロ排出の約束をしている。この過程において、多くの国、環境保護組織、大企業は原子力を認めており、これらの目標を実現し、原子力が安全、信頼性と経済的優位性を持っていることを認めている。需給ファンダメンタルズも引き続き強化されており，供給ギャップは二次在庫の減少に伴い拡大するとともに，従来の用途や各種先進原子炉の建設により原発が増加し続けることが予想される。また、今後数年間の世界の原発の持続的な成長の予測は、立法プロジェクトおよび個人と工業資本を通じて、燃料サイクル業界への投資を奨励した。

米国では、2020年末、議会が新たな国家ウラン備蓄を確立するための7500万ドルの支出を承認し、この備蓄により、エネルギー省(DOE)、NNSA(NNSA)が国内生産されたウランの購入を指示された。NNSAは2022年6月、条件を満たすウラン生産者から最高100万ポンドのウランを購入する意見書を発表した₃O₈それは.アメリカに10万ポンドのウランを供給する契約を取りました₃O₈価格は一ポンド64.47ドルです。他のいくつかのアメリカウラン会社とアメリカ唯一のウランコンバータも契約を取得した。最初の資金認可と入札過程は一度に購入されたにもかかわらず、国会は国内核燃料サイクルを支援するための追加立法や資金を積極的に検討している。

バイデン政府は気候変動イニシアティブを優先し続けており、エネルギー省のグランホルム長官を含む上級指導者は、クリーンで炭素フリー原子力はこれらのイニシアティブに不可欠な一部でなければならないと表明している。いくつかの連邦立法が提案されており、これらの立法は原子力と核燃料サイクル産業を支持するだろう。ワシントン両党の原子力支援増加の兆しを見続け、原発の早期閉鎖を防止し、他の原発の寿命を延長するためのインフラ投資と雇用法案(2021年11月)を可決した。また、“インフレ低減法”により、いくつかの税収免除が承認され、原発と水素生産をさらに補助し、再生可能エネルギーと公平に競争する環境に置かれている。インフレ削減法案への対応として、いくつかの原子力公共事業会社が許可証期限の延長、発電量の向上、給油周期の調整を進めて停止時間を最大限に減らす努力を進めている。時間が経つにつれて、このような活動のすべてはウランの需要を増加させるだろう。

米国が今年提出した立法は、ロシアからの原子力の輸入をさらに制限または禁止すること、原子力政策実行事務室を設置し、連合国とパートナー国との接触を促進し、民間原子力輸出戦略を制定し、中国とロシアの国際原子力発展の日々増加する影響を相殺することを含む。最近、マンチン上院議員、リシ、バラソ上院議員は国防権限法案(NDAA)に条項を追加し、ウラン備蓄計画の拡大を提案した。この立法は国家開発援助協定も総合法案も成立していないが、中国やロシアからのウラン輸入を禁止し、国内ウラン生産への大きな支援を含むHALEUへの資金提供に努めている。

世界的には、中国、日本、フランス、ドイツ、イギリスを含むいくつかの国が発電所の建設、原子炉寿命の延長、および/または研究活動を急いでいる。米国や国外のこれらやその他の発展により，ウラン価格の上昇は過去1年間ほぼ持続してきた。現物市場価格は引き続き変動しているが、2022年まで、1ポンド当たりの価格は40ドル以上と50ドル以上の間に続いている。全体的にスポット市場価格よりも安定しているが、期限価格は以前の上昇が続いている。Sprott実物ウラン信託は、許可された追加在庫の購入者であるため、定期的にスポット価格に圧力をかけ続けている

戦争の継続に伴い、ロシアのウクライナ侵攻の短期的かつ長期的な世界的影響は依然として予測が難しい。ウクライナ国外で感じられた不利な経済や他の影響を除いて、この戦争は核燃料産業やウラン生産者がより直接的に影響を感じる可能性がある。米国や他の国のロシアに対する制裁は、ロシアが反制措置をとることを招き、ロシアの米国への濃縮ウラン輸出を停止する可能性があるなど、追加の反制裁を招く可能性がある。最も重要なのは、持続的な衝突がロシアへの転化と濃縮への西側の依存を引き起こしたことだ。直接的な結果は，富裕者が飼育不足から給餌過剰に変化し，スポットUが毎年約2000−2400万ポンド増加することである₃O₈需要です。長期的には、西側の公共事業会社がロシアの核燃料供給への依存を減らすことに力を入れており、米国のウラン生産業界に非常に積極的な影響を与えていることも明らかになった

海運輸送者と保険の不足により，カザフスタンとロシアからウランを輸送する物流が挑戦されている。ロシアからの出荷遅延は2023年初めに経験されるだろう。カザフスタンもロシアとサンクトペテルブルク港を通じたウラン輸送の困難に直面し、代替案として里海を跨ぐ国際路線のテストを開始している。輸送問題は不確実性をもたらし、西洋の公共事業会社はこれをますます不安にし、多くの会社が供給契約の多様性を通じて安全と確実性を求めているという。

2022年の発展

Lost Creekの運営状況

ウラン価格の低迷が続いているため、2022年に生産業務を制限し、325ポンドのウランを捕獲しました₃O₈私たちのLost Creek工場で私たちが前回生産在庫を販売したのは2019年第2四半期です。2020年のすべての販売は購入在庫です。私たちは私たちの製品を売っていません₃O₈ in 2021 or in 2022.

2022年後半にUを渡す販売協定を取得しました₃O₈2023年から2028年まで続いています2022年12月、当社はLost Creekの生産量を合計60万ポンドの販売約束を達成するのに十分なレベルに直ちに向上させることを決定したと発表しました₃O₈2024年から年に1回。

失われたクリーク財産-ワイオミング州の大分水嶺盆地

Lost Creek運営

2013年に運営を開始して以来約273.5万ポンドのUを捕獲しました₃O₈2022年12月31日までLost Creekで。2020年第3四半期に生産運営を減少させた後、2022年を通して制御された、レベルを下げた生産運営を維持した。減少した運営により，Lost Creekで運営コストの低減を維持するとともに，予防的なメンテナンスと最適化プロセスを行い，生産性の全面的な向上に備えている。2022年に325ポンドのUを捕獲しました₃O₈私たちのLost Creek工場で私たちは私たちの製品を売っていません₃O₈ in 2022.

第二鉱山単位(MU 2)での建設·開発計画は2022年まで続く。すべての井戸の設置に伴い，MU 2(HH 2−4)の第4の集流室の開発が実質的に進展した。地上工事が進行中です。また、第5コレクタ(HH 2−5)に関連する油井を設置しており、集線室の建設·装備に必要なすべての機器を発注している。MU 2の第6および第7コレクタ室の長鉛プロジェクトはすでに注文されている。我々はHHS 2−5から2−9の井場設計に協力するために計画された圏定掘削計画を完成した。さらに、工場プロセスの最適化に加えて、これらの油田プロジェクトは2023年の生産回復を大きく促進した

2022-2023年のワイオミング州の冬は特に厳しく、Lost Creek計画におけるいくつかの建設活動を阻害している。それにもかかわらず、2021年末に高度な開発計画を実施し、加速生産決定を下す際に迅速に生産を回復する能力を強化するため、約600，000ポンドのタイムリーな生産レベルに回復することが期待されています₃O₈ 年に一回です。

Lost Creek規制手続き

Lost Creekの最初の2つの鉱場(MU 1とMU 2)は、進行中のMU 2の先行開発計画によって生成された生産を含む、運転再開に必要なすべてのライセンスを持っている。私たちはLost Creekプロジェクトに隣接するLC Eastプロジェクト(HJとKM層位)およびLost Creekプロジェクトの追加HJ層位からの回収を含むために、ワイオミング州ウラン回収計画(“URP”)の承認を得た。Lost Creekが許可された3つの鉱場に加えて、この許可証は6つの計画の鉱場に入ることを許可した。この承認はまた工場の年間生産量の許可証制限を220万ポンドUに引き上げた₃O₈120万ポンドの油井生産量が含まれています₃O₈ 100万ポンドの通行料で処理しています₃O₈.

現在、著者らはワイオミング州環境品質部土地品質部(“LQD”)がLost Creek採鉱許可証の改訂を許可し、LC EastでHJとKM鉱層を増加させ、Lost CreekでHJ鉱層ユニットを増加させるのを待っている。私たちはLQD審査が2023年上半期に完了すると予想している

私たちが2021年に提出したLost Creekソース材料ライセンスの延長要求は現在URPによってタイムリーに検討されています

販売契約とアップグレード決定

2022年第3四半期に、米国の有力原発会社とLost Creekを含む長年の販売協定を完了し、同社の米国子会社が所有·運営しているプロジェクトから生産されたウランを供給する。この予備合意は2023年下半期からの6年間に毎年20万ポンドのウラン精鉱を納入することを要求する。販売価格は全社の全コストに基づいて利益を達成し、2023年の初期定価から毎年上昇すると予想される。その後、第4四半期に、2024年から年間納入量を100，000ポンドUに増加させる協定の修正を発表しました₃O₈ 同じ定価水準で。販売契約は、購入者が慣例的に10%までの納品量を増加または減少させることを可能にする。

私たちは2022年第4四半期に毎年300，000ポンドのUを支払うことを要求する追加の販売協定を完成しました₃O₈2024年から5年間で300，000ポンドのUを追加交付する可能性があります₃O₈2029年に。この協定によると、販売価格も全社的な総合コストに基づいて利益を実現し、2024年の初期定価から毎年増加することが予想される

2022年12月に国内生産されたウラン10万ポンドをエネルギー省NNSAに売却する契約を得ました₃O₈価格は1ポンド64.47ドルです_.この商品は2023年1月に納品され、その後間もなく640万ドルの販売収益を受けた。米国エネルギー省NNSAの売却を含め、2023年には61.89ドルの平均価格で28万ポンド、収入は1730万ドルと予想されている。

以上のように、長年販売協定は2023年からの交付を要求し、2028年まで継続し、2029年に再交付する可能性がある。2023年に販売される28万ポンドと2024年から2028年まで毎年販売される60万ポンドを合わせると、約2.05億ドルの予想総収入が会社に提供される。

2022年には、我々の開発活動は従業員の採用と請負業者の採用を着実に進め、2022年12月にLost Creekの生産量を増加させることを決定した後、運営従業員の募集と募集が行われている。

シェリー盆地プロジェクト

私たちのシェリー盆地プロジェクトはすでに原材料許可証、採鉱許可証、作業計画とプロジェクトの帯水層免除を取得し、いつでも工事を準備しています。これらの承認はシェリー盆地プロジェクトの建設を開始するために必要な主な許可を代表する。このプロジェクトは歴史の長い鉱区に位置し、現場には既存の通路、電力、ゴミ処理施設と商店建築がある。歴史的に圏定と探査掘削を完成し、最終的に井場、パイプと集管家屋の配置を確定した。しかも、許可を受けて以来、少量の実地準備が完了された。シェリー盆地の掘削計画は2023年上半期に完成し、最初の鉱山単位のモニタリング井環を完成させる計画だ。

会社はこのプロジェクトに3つの比較的浅い採鉱ユニットを建設する予定で、乾燥施設付きの完全な加工工場や衛星工場を建設し、搭載されたイオン交換樹脂をLost Creekに送って加工することができる。現在、私たちは衛星工場を計画している。許可と許可によって、シェリー盆地の完全な加工施設が承認され、最大100万ポンドのUの回収が許可されました₃O₈毎年井場から採掘する。トルエンの年間生産量₃O₈井戸からの生産と有料処理に搭載された樹脂または黄餅スラリーは、乾燥U 200万ポンド当量以下になります₃O₈製品です

シェリー盆地の尾鉱施設は，米国にしか存在しない米国核管理委員会の許可を得たいくつかの施設の1つであり，他の原位置ウラン鉱からの副産物廃棄物を受け入れて処理することができる。私たちは2013年に副産物処理場の運営を担当し、いくつかの既存の契約に基づいて交付を受け続けた

研究と開発

2022年を通して、私たちはいくつかの研究開発(“R&D”)プロジェクトを継続し、私たちのLost Creekプロジェクトおよびシェリー盆地建設時に新しい費用効果のある技術方法を導入することを目的とした。我々の研究開発プロジェクトは，注水井のための新材料と関連する油井設置プロセスを含む異なる開発段階にあるため，最近米国特許庁に提出された仮特許出願を非仮特許出願に変換した。WDEQの許可を受けて材料と工事現場テストを継続した後、第1段階フィールドテストは2022年第3四半期から第4四半期まで成功した

この技術は生産井には用いられないが，この技術が正しいことが証明されれば，井戸に注水するために用いられ，これらの井戸は通常井田全体が従来の5点採油モデルで設計された井戸の65%程度を占める。提案手法は，現在のサプライチェーン挑戦においても通常入手可能な低コスト材料を利用している.現場テストでは，従来法と比較して注水井の掘削時間が約75%減少し，環境への影響も減少した。ドリル時間を減らすために節約されたコストは、追加的な内部労働力を必要とする部分によって相殺されると予想される。これまでのテストによると，注水井は49%と高い油井設置コストを節約できると予想される。第2段階テストは2023年第2四半期に開始される予定だ。

我々は引き続き先進水処理システムの工程設計を進めている。我々の業界をリードするClass V回路がすでに実現している水循環利用に加え，新システムは廃水処理を90%削減することが可能である。そのプロジェクトは後期分析と計画段階にある。水循環率を向上させる価値は，必要な廃水処理の減少を増加させることであるため，複数の追加(かつ高価な)深処理井が必要である。追加的な利点は出血とプロセス水の大部分を回収することであり、これらの水は歴史的に廃棄物として処理されるだろう。予想されるように、システムはまた、既存および将来の集流チャンバ濾過システムの除去を可能にする強化された注入液水濾過を提供するであろう。

企業組織と融資発展

上級指導部の交代

2022年6月2日、同社会長のジェフリー·クロンダ氏、社長が退職。2022年6月2日、会社年度株主総会で、CEOに任命され、取締役会メンバーに任命されたジョン·W·カシュが取締役に選ばれた。その後、取締役会はカッシュさんを取締役会長に任命した。カレン·さん退職後、カシュ·さんは当社の社長に就任しました。

Steven M.Hattenは2022年第4四半期にUr−Energy最高運営官に昇進した。それ以前に、Hattenさんは2011年から会社運営の副社長を務め、それ以前に高度なエンジニアリング·管理職に就いていた。Hattenさんはウラン生産の面で30年の経験があり、ISRウラン設計と運営の面で強い背景がある。Hattenさんは、2007年にUr-Energyに加入する前に、Power Resources，Inc.のプロジェクトエンジニア、Rio Algom鉱業会社のWellfield運営マネージャ、CamecoのSmith Ranch-Highland施設運営マネージャを務めた。

株式融資

年末後、2023年2月21日、我々は39，100，000株の普通株およびセット引受権証を公開発売し、最大19，550，000株の普通株を購入することを発表し、その中には、引受業者が最大5，100，000株の追加普通株および最大2，550，000株の普通株を引受する付帯株式権証を全面的に行使することが含まれており、公開発売価格は1株当たり普通株および付帯株式証1.18ドルである。株式承認証の発行権価格は1株当たり1.50ドルであり、発行日から3年で満期となる。引受割引と手数料およびUr−Energyが支払うべき他の推定発売費用を差し引く前に，同社が今回の発行から得た毛収入は約4610万ドルであった

カスパー作戦本部

ワイオミング州カスパーにある運営本部は新しい多機能建築を建設しています。2021年には、現在および将来のワイオミング州事業および鉱物探査·開発プロジェクトにサービスするために、カスパーで新たな運営本部を購入した。この敷地3エーカーの土地には家具が完備した1.4万平方メートルが含まれている。英フィナンシャル·タイムズ紙オフィスビルと重要な駐車場で、私たちの運営相乗りとCasper従業員の車両が使用できます。私たちは集中建設活動と私たちの共有サービス化学実験室を収容する多機能工業施設の建設を完了している。私たちはこの施設の建設が2023年上半期に完了すると予想している。

追加的な建物は、今後数年でLost Creekとシェリー盆地のためのタイトルハウスを建て、完成して運営することを可能にするだろう。カスパーに建設され、配線され、自動化された枕元の部屋は、私たちの運営に多くの安全、環境、財務的利点を提供します。Lost Creekは位置が離れているため、会社は運営に必要な通勤車両を統合するために、私たちの従業員に相乗り手配を提供している。Lost Creekの開発と生産業務の増加に伴い，新施設はこれらの車両のいくつかを日常通勤者リストから削除し，シェリー盆地プロジェクトが建設·運営された場合，同施設も同様に利益を得ることが予想される。私たちの従業員は走行距離が少なく、路上の車両が少なく、これは事故や負傷のリスクを著しく低下させ、Lost Creekの炭素足跡を減少させ、車両と労働コストを著しく低下させたことに相当する。

ニューカッスル病が大流行した

新冠肺炎(コロナウイルス)は2020年3月に大流行と発表された。その時から、私たちは私たちのスタッフと運営者の安全と福祉を確保するために、州、連邦、公衆衛生ガイドラインの変化を監督してきた。COVIDに関連するスタッフの欠勤を含めて予防措置を講じているため、業務に実質的な影響を与えていない。

経営成果

非GAAP計量と米国GAAP財務諸表列報との台帳

アメリカです₃O₈次の表に含まれる1ポンド当たりのコスト計測は米国公認会計原則に標準化されていないという意味もなく、明確な計算基礎もない。これらの測定基準は、経営陣によって業務表現を評価し、生産と価格設定戦略を決定するために使用される。それらはまた特定の投資家によって業績を評価するために使用されるかもしれない。

U₃O₈生産と期末在庫

2022年と2021年の間，ウラン市場の低迷状態に対応するために，生産量を低減する方法でLost Creekを運営し続けた。したがって、Lost Creekの生産性は過去2年間低い水準を維持し、2022年や2021年にはポンドを鳴らしなかった。

2022年、ウラン市場は引き続き積極的な発展があり、私たちは新しい長年の販売契約を締結することができる。先に発表したように、同社は2023年に運営を拡大することを決定し、通年の生産性が向上することが予想される。新たな生産量が在庫に添加されるにつれて、生産性が目標レベルに近づくまで、1ポンド当たりの生産平均コストが上昇する可能性がある。

2022年末には323，790ポンドのUがあります₃O₈変換施設では、267，049ポンドを含み、1ポンド当たりの平均コストは28.04ドル、56，741ポンドで購入され、平均コストは1ポンド当たり42.56ドルです

2022年に40，000ポンドのUを購入しました₃O₈ これは1ポンドあたり49.50ドルで、2021年と比較して、1ポンド当たりの平均コストを増加させた。このポンドを購入する目的はそれらをアメリカエネルギー省ウラン備蓄購入計画に売却することだ。2022年12月、アメリカエネルギー省は私たちの入札が受け入れられ、10万ポンドUを通知しました₃O₈2023年1月31日に米国エネルギー省に交付された。

2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較

次の表は、2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の年間運営結果をまとめたものである

売上高

何の役にも立たない₃O₈ 2022年または2021年の売上高。先に発表したように、私たちは2022年に新しい長年販売契約を作った。28万ポンドの米国債を販売することで1730万ドルの収入を達成する予定です₃O₈2023年には米国エネルギー省に販売され、新たな期限合意に組み込まれる。2023年には既存の転換施設在庫から納入される予定だ。

販売コスト

販売コストは2022年12月31日までと2021年12月31日までの年間NRV調整を含めてそれぞれ690万ドルと700万ドル。生産性が故意に低いため，持続生産コストを含めた在庫推定値はNRV調整により低下し，生産コストをその年の販売コストに効率的に計上した。

2023年の販売コストは28万ポンドのUを納入する予定であるため、増加が予想される₃O₈ 既存の転換施設在庫から新たな販売契約に移行する。生産性が目標レベルに近づく前に、1ポンド当たりの生産の平均コストが増加する可能性があるため、2023年には、在庫の1ポンド当たりの平均コストが増加する可能性があり、これは1ポンド当たりの販売の平均コストを増加させる可能性がある。

毛損

NRV販売コスト調整を含め、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間総損失はそれぞれ680万ドルと700万ドルだった。同社は2023年にウラン販売毛利が正数を回復すると予想している。しかしながら、生産性が目標レベルに近づく前に、生産および在庫に添加される1ポンド当たりの平均コストが上昇する可能性がある。したがって、販売および在庫から除去された1ポンド当たりの平均コストは、上述したように増加する可能性がある。

運営コスト

次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間運営コストをまとめたものである

(単位：千ドル)

2022年には総運営コストが320万ドル増加した。この成長は主に開発活動の拡大に関連しており，これらの活動はLost Creekの将来の向上活動を加速させることを目的としている。掘削と関連供給コストは増加した280万ドルを占めている。成長の残りの部分は主に労働コストの増加と関連がある。

探査と評価費用には、探査、評価と監督管理部門の労働力と関連コスト、及び開発或いは運営段階に達していない物件の土地保有と探査コストが含まれる。2022年に30万ドル削減した主な理由は、副総裁規制事務が最高経営責任者に転任したことだ。副総裁の職は代替されなかった。

開発費用には、油田建設、掘削、開発コストなど、生産活動に直接起因しないコストが含まれる。それはまたシェリー盆地とLucky Mcプロジェクトに関連した費用を含み、この二つのプロジェクトはより高度な段階にある。2022年に増加した280万ドルは、主にLost Creekの2号鉱山ユニットの掘削と供給コストの開発に使用され、鉱山で従業員を増加させて追加労働コストを増加させます。

一般と行政費用は行政、財務、投資家関係、土地と法律機能に関連し、主に人員、施設と支持費用を含む。2022年の70万ドルの増加は、主に労働力コストの上昇(40万ドル)、専門サービスコストの上昇(20万ドル)、株式報酬支出の増加(10万ドル)によるものだ。労働力や株式報酬コストが上昇した主な原因は、最高経営責任者職移行に関する重複コストである。

他の収入と支出

2022年の純利息支出が30万ドル減少したことは、わが銀行口座から受け取った利息収入の増加と、会社が長期ローン元金の支払いを再開した後の利息支出の減少を反映している。

2022年12月31日までに、すべての2020年の株式承認証が2022年8月期までに行使され、株式証負債を確定するための関連Black-Scholes計算に関連する要素が変化したため、株式証負債は大幅に減少した。権証負債リスコアリングは2022年に180万ドルの収益をもたらしたが、2021年には600万ドルの赤字となった。

2021年2月に販売を受けた公開発行の結果，Ur−Energy Inc.は約1390万ドルの純収益を得た。親会社Ur-Energy Inc.の機能通貨はカナダドルであるため、ドル基金はカナダドルと再推定され、2021年の外貨損失40万ドルを招いた。引受の公開発行直後に、ドル資金が同社の米国子会社に移され、その後のいかなるリスコアリングの幅も大幅に低下した。2022年には似たような為替損失は発生しなかった。

2022年3月、Strata EnergyのランスウランISRプロジェクトに関する特許権使用料権益を130万ドルで売却した。我々の貸借対照表には特許権使用料に関する資産がないため、全金額が他の収入として確認されている。2021年には、私たちの2つの小企業管理局(SBA)給与保護計画(PPP)ローンが免除されるという通知を受けた。これは債務減免とみなされ、債務減免による90.3万ドルの収益が他の収入で確認されている。

普通株1株当たり収益

2022年12月31日と2021年12月31日までの年度、普通株1株当たりの基本損失と希薄損失はそれぞれ0.08ドルと0.12ドルだった。すべての転換可能証券の損失期間中の逆希釈作用のため、普通株1株当たりの希薄損失は普通株1株当たりの基本的な損失に等しい。

流動性と資本資源

2022年12月31日現在、私たちの現金資源は3300万ドルで、2021年12月31日の4620万ドル残高に比べて1320万ドル減少した。現金資源にはカナダとドル建ての預金口座と通貨市場基金が含まれている。2022年、私たちは融資活動から590万ドルを獲得し、そのうち1810万ドルは運営活動に使用され、70万ドルは投資活動に使用され、制限的な現金は20万ドル増加した。

2022年、経営活動は1810万ドルの現金を使用した。私たちは特許使用料の権益と20万ドルの利息収入の販売から130万ドルを得た。私たちは生産に関連した現金コストに390万ドル、ウラン購入に200万ドルを費やした。運営現金コストは1130万ドルの現金を消費し、私たちは州債券ローンに70万ドルの利息を支払いました。運営資金やその他のプロジェクトは、前CEOが支払った解散費を含め、170万ドルの現金を使用している

2022年、投資活動は70万ドルの現金を使用した。ワイオミング州カスパーの商店や実験室ビルに40万ドルを費やし，現在建設中であり，Lost Creekでは20万ドルで工場関連設備を購入し，IT設備には10万ドルを費やしている。

融資活動は2022年に590万ドルの現金を提供した。我々はAt Market融資により純収益370万ドル、株式承認証を行使して290万ドル、株式オプションを行使して90万ドルを獲得した。私たちは州債券ローンの元本に130万ドルを支払い、20万ドルのRSU償還関連コストを支払った。

ワイオミング州債券ローン

2013年10月23日、ワイオミング州スワトウォルト県の3400万ドルの課税工業発展収入債券融資計画融資(“州債券融資”)を完了した。国家債券ローンは固定金利で利息を支払うことを要求し、年利率は5.75%で、四半期ごとに計算し、2014年1月1日から開始する。元金は28四半期に分けて支払い、2015年1月1日から始まる。国家債券ローンはLost Creekプロジェクトのすべての資産によって保証される。2022年12月31日現在、国家債券ローン残高は1110万ドル

2019年10月1日、甘水県の専門家とワイオミング州は、2019年10月1日から18ヶ月間の元金支払いを延期することを承認した。2020年10月6日、国家債券ローンが再び改正され、元金をさらに18カ月延期した。四半期元本支払いは2022年10月1日に再開され、最後の支払いは2024年10月1日に満期になる。

汎用棚登録と市場施設

2020年5月15日、我々は、1つまたは複数の製品(価格および条項未定)で、1つまたは複数の製品(価格および条項未定)で、最大1億ドルの私たちの普通株式、私たちの普通株を購入するための権利証、私たちの優先および二次債務証券、および私たちの普通株および/または優先および二次債務証券を購入する権利を時々提供することができるS-3表の汎用棚上げ登録声明を米国証券取引委員会に提出した。登録声明は2020年5月27日に3年間施行された。

2020年5月29日、私たちはB.Riley Securities，Inc.(“B.Riley Securities”)と私たちの普通株について市場での販売協定(“販売協定”)を締結した。2021年6月7日、Cantor Fitzgerald&Co.(“Cantor”、B.Riley Securitiesとともに“エージェント”)を連携エージェントとする販売プロトコルを修正し、再確認した。改訂された販売協定によると、私たちは時々代理店を介してニューヨーク証券取引所アメリカ市場または他のアメリカ市場で普通株を市場価格で発行し、販売することができ、総販売収入は最大5000万ドルに達する。

2021年11月23日、我々は、1つまたは複数の製品の中で、1つまたは複数の製品のうち、1つまたは複数の製品のうち、1つまたは複数の製品のうち、1つまたは複数の製品のうち、1つまたは複数の製品のうち、1つまたは複数の製品のうち1億ドルまでの私たちの普通株式、私たちの普通株を購入するための権利、私たちの優先および二次債務証券、および私たちの普通株および/または優先および二次債務証券を購入する権利を提供することができる新しい汎用棚登録声明書を米国証券取引委員会に提出した。登録声明は2021年12月17日に3年間施行された。

2021年12月17日、吾らは代理店と新たな登録声明を反映するために販売協定改訂(“第1号改訂”および“改訂販売協定”)を締結し、この登録声明に基づいて、当社等は時々改訂された販売協定または改訂された販売協定に基づいて代理店に最大5，000万ドル、および以前に販売協定に基づいて販売された金額を販売することができる。本年度報告日まで、改訂された販売協定によると、2021年12月17日以来、2，622，930株の普通株を発行·販売しており、総収益は約430万ドルである。

2022年、私たちは改訂された販売協定を利用して380万ドルの毛収入を得た。

2020年に直売製品を登録する

2020年8月4日、同社は468万ドルの登録直接発売900万株と半分の普通株式承認証付き取引を完了し、最大450万株の普通株を購入し、1株と付属引受権証の総合公開発行価格は0.52ドル、会社にもたらした毛収入は468万ドルだった。40万ドルの費用と支出を差し引くと、同社の純収益は430万ドル。これらの株式承認証はいずれも2022年8月の満期までに行使された。

2021年に販売を受けた公開発行

2021年2月4日、同社は1，520万ドルの引受公開発行を完了し、16，930，530株の普通株と付属の半分普通株式承認株式証を発行し、最大8，465，265株の普通株を購入し、公開発行価格は1株普通株0.9ドルであり、半分普通株式承認株式証を付属した。今回発行されたUr−Energyによる総収益は約1520万ドルであった。130万ドルの費用と支出を差し引くと、同社の純収益は約1390万ドル。株式承認証は2024年2月に満期になる。

流動性展望

2023年3月1日まで、私たちの無制限現金頭寸は7900万ドルです

2022年には新たな長年販売契約を実施することができ、2023年に28万ポンドのウランを販売することで1730万ドルの収入が達成されると予想される。2022年12月31日まで、323，790ポンドの転換施設在庫があります。2023年の新契約の納品は既存の転換施設の在庫からの予定です。私たちは2023年1月31日にエネルギー省NNSAに10万ポンドを渡した。2023年3月1日までに223，790ポンドのUがあります₃O₈私たちの転換施設の在庫にあります。

未来を展望する

人々はクリーンエネルギー政策における原子力の作用をより多く受け入れ、投資家は再燃に興味を持ち、供給不足と中断可能性に対する懸念は日々激化し、及び多くの他の要素は、国内生産の安全ウランに対する需要を再刺激することに役立つ。2022年の需要増加の証拠は，契約活動の増加とウラン定価の向上であり，スポットと長期平均価格はそれぞれ13%と22%上昇した。ウラン価格は年内に1ポンド50ドルを何度も超え、2023年1月と2月に再び1ポンド50ドルを超えた。

国内ウランが増加している需要とより高い価格は、2022年に2つの新たな引受販売契約を取得し、2023年から納品できるようにしている。これらの新契約とより多くの販売承諾を得る見通しがあり、2023年に生産運営を拡大し、完全に許可されているMU 2を利用して高度な準備と開発を開始することにした。異常な寒さの冬条件が私たちの努力を妨げているにもかかわらず、仕事は今日も続いている。それにもかかわらず、新しいウラン生産は今年第1四半期末または第2四半期初めに開始される予定だ。2023年には私たちの既存の転換施設在庫から納入される予定です。新製品は、2024年の交付要件を満たすために、変換施設に十分な量で納品される。

2021年第4四半期、私たちはLost Creek生産運営を再開する準備をさらに強化するために、掘削と建設計画を開始した。この計画の補足は、MU 2のさらなる開発のための中長期プロジェクトの購入である。現在、次のヘッドクラス(HH 2-4)の建設は完成に近づいている。HH 2−5の材料発注が完了し，HH 2−6とHH 2−7の長鉛プロジェクトが発注された。Lost Creekの人員配置は生産再開時に運営を開始するのに十分なレベルに増加した。

私たちの現在と計画中の開発計画は、最初の2つの採鉱単位でさらなる開発作業を行い、次いでLost Creek報告で定義された他の10つの鉱区を含む。Lost Creek工場は現在220万ポンドものUを処理できる建設と許可能力を持っています₃O₈今後数年間の食料を供給するのに十分な鉱物資源があります

ワイオミング州カスパーの運営本部では、商店や実験室ビルの建設が続いている。このビルは我々が最近買ったオフィスビルに隣接している.商店と実験室は、Lost Creekプロジェクトの運営を支援し、シェリー盆地プロジェクトの開発と将来の運営を支援するために、私たちの頭部家屋建設と実験室分析活動を強化するために使用される。シェリー盆地プロジェクトのすべての主要な許可と許可が現在すでに手に入っていることに伴い、私たちはいつでも市場条件がこのプロジェクトの新しい購入販売契約を支持する時にこの鉱を建設する準備ができている。

2023年3月1日まで、私たちの現金の頭寸は7900万ドルです。以上のように、2023年の交付を満たすのに十分な転換施設在庫があり、今年は61.89ドルの平均価格で28万ポンド、収益は1730万ドルと予想されている。

ウラン市場、ウラン備蓄計画の影響と可能な拡大、市場や国会の他の事態の発展に引き続き密接に注目し、ウラン生産業界に積極的な影響を与える可能性があり、生産量の拡大を証明するのに十分な価格で追加的な購入契約を締結する機会を提供する。私たちはいつものように安全とコンプライアンスの運営に集中しながら、私たちの生産運営を強化し、利用していきます。

流通株データ

同社の資本は、2022年12月31日と2021年12月31日まで

表外手配

私たちは、担保契約、未合併エンティティの資産に移行する、または権益、派生ツール債務、または可変権益エンティティによって配置された任意の債務に関連する手配のような重大な表外手配を締結していない。

金融商品や他のツールは

2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社の現金、現金等価物、および限定現金には、以下のようなものが含まれる

(単位：千ドル)

四半期財務データ(監査を経ておらず、1株当たりのデータを除く)

信用リスク

会社を集中的な信用リスクに直面させる可能性のある金融商品には、現金と現金等価物、および限定的な現金が含まれる。これらの資産にはカナダドルとドル建ての預金、通貨市場口座、普通預金が含まれている。これらのツールはカナダや米国の金融機関に保存されている。預金金額のうち、約60万ドルはカナダ預金保険会社、証券投資家保護会社または米国連邦預金保険会社が保証し、これらの金額に投資した金融機関が倒産すれば、2022年12月31日に約4060万ドルのリスクが残る。2022年12月31日現在、会社はいかなる金融資産の減価も考えていない。

流動性リスク

流動資金リスクとは、会社が満期財務義務を履行できないリスクである。2022年12月31日現在、会社の流動財務負債には、120万ドルの売掛金と売掛金、540万ドルの支払手形の現在部分が含まれている。2022年12月31日まで、私たちは3300万ドルの現金と現金同等物を持っている。

第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について

市場リスク

市場リスクとは、金利と外貨為替レートの変動により、金融商品の公正価値或いは未来の現金流量が変化し、会社に不利な財務影響を与えるリスクである

金利リスク

会社を金利リスクに直面させる金融商品には、現金等価物、預金、限定的な現金、債務融資が含まれる。現金と現金等価物の管理は、常に手元に十分な資金を保持して日常需要を満たし、日常需要を超えると考えられる金額を会社の金融機関に入金して利息を稼ぐことを目標としている。

貨幣リスク

2022年12月31日現在、私たちの残高は約200万カナダドルです。これらの資金はカナダドル費用の支払いに使われ、会社への通貨リスクが低いと考えられている。2022年12月31日のカナダドル対ドルレートが10%下落したと仮定すると、私たちの運営業績、財務状況、あるいはキャッシュフローに実質的な影響を与えない。

商品価格リスク

当社はウラン市場価格に関する市場リスクに支配されている。将来の販売は現物と長期ウラン価格変動の影響を受けるだろう。歴史的に見ると、ウラン価格はずっと変動しており、ウラン価格はずっと、原発の需要、政治と経済条件、ウラン生産国と消費国の政府立法、その他の生産会社の生産レベルと生産コストを含む多くの制御できない要素の影響を受け続けるだろう。現品市場の平均価格は2023年3月1日現在1ポンド50.85ドルである。

関係者との取引

2022年12月31日までの財政年度中、吾らは関連側との申告すべき取引には関与していない。

提案的取引

典型的な鉱物探査、開発と採鉱業として、潜在的な合併、買収、投資とリスク取引及び株主価値を高める可能性のある機会を考慮し、審査する。報告されなければならない事件が発生すると、そのような取引がタイムリーに公開されるだろう

今年実施された新会計公告

ない。

重要な会計政策と試算

私たちはLost Creek財産にウラン資源が存在することを確認したが、その場で回収鉱の独特な性質のため、私たちはこのプロジェクトで明らかにされ可能な埋蔵量が存在するかどうかを決定する計画もない。そこで，資本化条件に適合するプロジェクトの性質に関する会計政策を採択し，その場で使用することにした₃O₈このような採鉱作業の最良のやり方として確立された会計処理方法に我々の政策を適合させるためには，我々の政策を調整する必要がある。

井田の開発には，注水，生産·監視掘削と完井，井場内の管路，鉱山運営に関する生産·処分井を監視するための加工施設とヘッダ室がある。これらのコストは発生時に費用を計上する。

鉱物物性

鉱物資産の購入コストは資本化されている。1カ所の物件が生産を実現する時、これらのコストは一定の推定収益期間内に償却されるだろう。

我々には明らかで可能な埋蔵量がないため，開発コストには生産井，集流室，管路，電力が含まれているが発生した費用として計上される。

探査·評価·開発コスト

探査と評価費用は探査地質部門の人工、年度鉱物レンタル費と維持費及び関連コスト、及び土地保有と探査コストを含み、許可或いは運営段階に達していない物件の掘削と分析を含む。開発費用は会社のLost Creek、LC East、ラッキーMc、シェリー盆地プロジェクトに関連しており、これらのプロジェクトは許可と初歩的な経済評価の面でより進んでいる。開発費用には，新たなあるいは拡大した鉱山単位の探査，画定，承認に関するすべてのコスト，建設·開発が許可された鉱山単位に関するコスト，井戸，ポンプ，配管，井口家屋，道路，その他の鉱山単位の採掘作業準備に関するインフラ，掘削と処分井の完成コストが含まれる。

資本資産

財産、工場、設備資産は、機器、加工設備、ハウジング、車両、これらの資産寿命を延長する支出を含み、購入と設置コストを含むコストで入金される。フェンス費用は、井戸場にポンプされた浸漬水からウランを抽出するために必要な建築ハウジングと処理装置を含み、ウラン黄餅を包装して販売のために使用する。設備と設備に関する実装は構造自体の不可分の一部であるため，これらの囲いコストを統合する.自己建設資産のコストには、直接建設コスト、直接管理費用、建設段階の分配利息が含まれる。

長期資産減価準備

事件や状況が資産や資産グループの帳簿価値を表示して回収できない可能性がある場合、当社はその長期資産の帳簿純価値が減値する可能性を評価する。潜在的な減値が表示されると、管理層は、将来の価格の推定、回収可能な資源、および運営、資本および回収コストを使用して、資産または資産グループに関連する推定されていない将来のキャッシュフローの正味額を計算する。資産の帳簿価値が関連する未割引現金流量を超える場合、資産は、将来の現金流量割引または他の公正価値計量に基づいて決定される公正価値を推定するまで減記される。

減価償却

工場や関連設備を除いて、大多数の資産の減価償却は残高逓減算計算を採用している。工場の囲い構造と関連設備の減価償却は直線的に計算される。減価償却目的のための推定寿命は，コンピュータ設備やソフトウェアの3年から工場ハウジングや関連設備の銘板寿命の20年まで様々である。

Lost Creek工場、設備、およびハウジングの減価償却寿命は、Lost Creek財産の推定生産量を超えて、シェリー盆地などの他の源からの材料を加工し続ける計画があるため、加工工場設備の銘板寿命として決定された。

在庫と販売コスト

私たちの在庫はコストまたは現金化可能な純価値の低い者をベースにしており、その製品を販売する予定収入に基づいています。Lost Creek施設のすべての運営コストを生産段階の在庫推定値に割り当てているが，井田建設と処分井コストは除外し，これらのコストは発生時に開発費用とされている。施設囲い施設，設備，資産廃棄債務の減価償却および関連財産購入費用の償却も在庫評価に含まれている。私たちはどんな管理費用や他の管理費用も製品費用に分配しないつもりだ。

資産廃棄債務

採鉱財産については，各種連邦や州採鉱法律·法規は，採鉱完了後，表面積を再開墾し，地下水品質を以前に存在していた品質や使用種別に回復することを求めている。当社は、資産買収、建造、発展及び/又は正常使用による有形長期資産廃棄に関する債務が発生している間、資産廃棄債務の公正価値を負債と記す。

資産廃棄責任には，最終的な油井投棄，工場閉鎖および移転，当社が将来発生する関連埋立および修復コストが含まれると予想される。資産廃棄債務の推定公正価値はインフレ率で上昇し、信用調整後の無リスク金利割引の現在のコストに基づいている。この負債は関連資産コストの一部として資本化され、その余剰生産年限内に償却される。この責任は，想定される将来の干拓コストを達成し，当社が債務を返済するまで増加し続けている。

株式ベースの報酬

私たちは財務諸表に公正価値に従ってすべての持分ツールを初歩的に記録することを要求されました。株式承認証、制限された株式単位、および株式オプションを含む。

経営陣はブラック·スコアモデルを用いて権証と株式オプションの発行時の公正価値を計算した。ブラック·スコアモデルを使用するには、資本ツールの将来の寿命における会社株の予想波動性、権益ツールの期待寿命の推定、および没収される予定のオプション数を管理層が推定する必要がある。これらの推定数を決定するには重大な判断が必要であり、管理層には限られた実際の結果履歴に基づいて未来の事件を推定することが求められる。

制限株式単位の公正価値は、付与日直前の取引日の普通株の終値を用いても内的方法に基づく。

所得税

当社は貸借対照法に基づいて所得税を計算し、資産と負債の帳簿金額と計税基準との一時的な違いによる予想される将来の税務結果について将来の所得税資産と負債を確認することを要求している。当社は将来の税務資産に推定手当を提供しており、このような資産が現金化する可能性が高い場合がない限りです。

項目8.財務諸表と補足データ

本プロジェクト8で要求される財務諸表は、プロジェクト15に記載されています。

合併財務諸表と独立公認会計士事務所報告(PCAOB ID)271)がF-1ページから現れます。

項目9.会計·財務開示面の変化と会計士との相違

ない。

第9条。制御とプログラム

(A)開示制御及びプログラムの評価

2022年12月31日までの財政年度まで、当社は最高経営責任者及び最高財務官の監督の下、1934年の証券取引法(“取引法”)第13 a-15(E)条及び第15 d-15(E)条の定義に基づいて、その開示制御及び手続の有効性を評価する。この評価に基づいて、CEOおよび財務官は、会社の開示制御および手続きが、会社が取引所法案に基づいて提出または提出された報告書で開示されなければならない情報を効果的に確保すると結論した：(1)効率的に記録、処理、集約し、米国証券取引委員会規則および表が指定された期間内に報告すること、(2)必要な開示について決定するために、最高経営者および最高財務官を含む会社管理層に適宜伝達する。会社の開示統制と手続きは財務報告内部統制の構成要素を含む。設計と操作がどんなに良くても、財務報告の内部統制は合理的であるが、絶対的な保証ではなく、制御システムの目標が達成されることを確保することしかできない。