アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

投資会社法文書番号：

基金名：ベレード変動金利収益信託基金(BGT)

基金の住所：郵便番号：DE 19809ウィルミントンベルヴィユ公園路100番地

代理機関名と住所：ベレード漂着会社最高経営責任者ジョン·M·ペロフスキー

Rate Income Trust 50 Hudson Yards，New York，NY 10001

登録者の電話番号、市外局番を含む：(800)代替案4

財政年度終了日：2022年12月31日

報告期間：2022年12月31日

 

プロジェクト1−株主への報告

 

 

 

 

 

 

 

 

 

情報を補充する

 

ベレード中核債券信託(BHK)、ベレード企業高収益基金有限公司(HYT)、ベレード信用分配収益信託(BTZ)、ベレード変動金利収益信託(BGT)(総称して“信託”、または単独で“信託”と呼ぶ)に報告された金額および分配源はいずれも推定数であり、規制要求に応じて納税申告目的で提供されるわけではない。納税申告に用いる実際の金額や出所は、各信託会社の会計年度内の投資経験に依存し、税収規定によって変化する可能性がある。各信託基金は表を提供します毎年毎年アメリカ連邦所得税の目的でこのような分配をどのように報告するかを教えてくれます

 

 

第19条信託公告(状況に応じて)はベレードのウェブサイトで閲覧することができ、URLは

米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)の免除命令に基づき、各信託会社の受託者又は取締役(状況に応じて)の承認(“取締役会”)により、各信託会社は、収入、資本収益及び/又は資本収益のレベル配分(“計画”)を支援するために、その投資目標及び政策に一致する管理分配計画を採用している。計画によると、信託基金は現在、月ごとに以下の1株当たり固定金額を割り当てている

 

1株当たりの固定額は各信託会社の取締役会が適宜決定する可能性がある。その計画によると、各信託会社は、改正された1986年の“国内収入法”(以下、“準則”と略す)の要求に応じて、すべての利用可能な純収入をその株主に分配する。毎月十分な収入(純収入および短期資本利益を含む)を稼いでいない場合、信託会社は、水平分布を維持するために、長期資本収益および/または資本収益を株主に分配する。毎月株主に割り当てられる金額は取締役会によって決定されることが予想されるが、各信託会社は、規則および/または改正された1940年投資会社法(“1940法案”)によって適用された要求に適合するために、課税年度終了時に追加的な資本収益分配を行うことを含む追加的な分配を時々行うことができる

株主は、これらの割り当てられた金額又は計画の条項から、各信託会社の投資業績に関するいかなる結論も得てはならない。各信託会社の総収益はその財務ハイライト表に記載されている

取締役会がこのような行動が信託会社又はその株主の利益に最も適合していると判断した場合、取締役会は、信託会社の株主に事前に通知することなく、信託計画を随時修正、一時停止又は終了することができる。この計画を一時停止または終了することは、(信託の株式取引純価値が資産純資産値以上である場合)取引割引を生成するか、または既存の取引割引の効果を拡大する可能性がある。信託基金が直面するリスクは、そのレベル分布を維持する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。潜在的リスクの例としては、市場に影響を与える景気後退、金利変化、市場変動性の低下、会社の配当金分配の一時停止または減少、および規則の変化が挙げられるが、これらに限定されない。各信託のリスクについては、BHK、HYT及びBGTの目論見書を参照されたい

 

 

2022年12月31日までの総リターン
		６か月		12か月
アメリカ大盤株 (S&P 500 ® 索引)		2.31%		(18.11)%
アメリカ小株 (ラッセル2000 ® 索引)		3.91		(20.44)
国際株 (MSCI明ヨーロッパ、オーストラリア、極東指数)		6.36		(14.45)
新興市場株 (MSCI新興市場指数)		(2.99)		(20.09)
3ヶ月 国庫券 (ICE BofA 3ヶ月 (米国国庫券指数)		1.32		1.47
アメリカ国債 (ICE BofA 10年間 (米国債指数)		(5.58)		(16.28)
アメリカ投資級債券 (ブルームバーグ米国総合債券指数)		(2.97)		(13.01)
免税になる 市政債券 (ブルームバーグ市政債券指数)		0.50		(8.53)
アメリカ高収益債券 (ブルームバーグ社米国企業高収益2%発行者トップ指数)		3.50		(11.18)
過去の表現は未来の結果を暗示することはできない。指数性能は説明目的のみに用いられる.指数に直接投資することはできません。

 

 

カタログ表

 

 

 

 

レバレッジのメリットとリスク

 

信託は、レバレッジを利用して、その普通株(“普通株”)の配当率と資産純資産値(“NAV”)を向上させることができる。しかし、すべての金利環境でこのような目標が達成されることは保証されない

一般的に、レバレッジの概念は、レバレッジの融資コストが短期金利に基づいており、通常、信託用レバレッジ収益が長期ポートフォリオを購入して稼いだ収入よりも低いという前提に基づいている。ある程度、各信託の総資産(レバレッジによって得られた資産を含む)は、より収益の高い組合せ投資に投資され、各信託の株主は、増加した純収入から利益を得る。レバレッジ収益で証券を購入して稼いだ利息(レバレッジコストを支払った後)は配当の形で株主に支払われ、これらのポートフォリオが保有する価値(レバレッジ負債を差し引いた)は1株当たりの純資産値に反映される

これらの概念を説明するために，1つの信託会社の資本を1億ドルと仮定し，レバレッジを利用して3000万ドルを追加し，比較的長期収益証券に投資できる1.3億ドルの総価値を創出した。現在の短期金利が3%、長期金利が6%であれば、収益率曲線は強い正の傾きを持つ。この場合、信託会社がレバレッジから得た3000万ドルの収益の融資コストは低い短期金利に基づいている。これに伴い、信託用レバレッジ収益で購入した証券は比較的長期金利で収入を稼いでいる。この場合、信託のレバレッジ融資コストは、当該レバレッジ収益から得られる長期投資で信託が稼いだ収入よりも著しく低いため、普通株式保有者(“普通株株主”)は増額純収入の受益者である

しかし、株主に利益を与えるためには、レバレッジ収益で購入した資産収益率はレバーに関する持続コストを超えなければならない。利息や他のレバレッジコストが信託用レバー収益で購入した資産のリターンを超えた場合、株主の収入は信託がレバーを使用していない場合を下回る。また、信託ポートフォリオの価値は、他の要因が組合せ投資の価値に影響を与える可能性があるにもかかわらず、通常、長期金利の方向に反比例する。対照的に、各信託のそれぞれのレバー配置下の債務金額は、一般に金利の変化に応じて変動しない。このため、金利の変化は信託会社の資産純資産に積極的または消極的な影響を与えることができる。将来の金利方向の変化を正確に予測することは困難であり、信託会社が予想するレバレッジ戦略が成功する保証もない

レバレッジのない比較可能なポートフォリオと比較して、レバレッジの使用は通常、各信託会社の資産純資産値、市場価格、配当率をより大きく変化させる。下落した市場では、レバレッジは、レバレッジがない場合よりも信託株の純資産値や市場価格の下落を招く可能性がある。さらに、各信託は、レバレッジ使用に適した規制要件、またはレバーツール条項の要求を遵守するために、不適切な時間にまたは不良価値でポートフォリオ証券を売却することを要求される可能性があり、これは、信託に損失を生じる可能性がある。レバレッジの使用は、特定のタイプの証券に信託投資する能力、またはいくつかのタイプのヘッジ戦略を使用する能力を制限する可能性がある。各信託はレバレッジの使用に関する費用を発生させ、これらの費用はすべて株主が負担し、株主の収入を減少させる可能性がある。また、各信託の投資顧問料の計算にレバレッジで購入した資産が含まれている場合には、信託の投資顧問に支払うべき投資顧問料は、信託がレバーを使用しない場合よりも高くなる

財務諸表に付記されているように、各信託会社は信用手配または逆買い戻しプロトコルを通じてレバーを利用することができる

改正された1940年の“投資会社法”(以下、“1940年法案”)によると、各信託基金は(TOB信託基金の使用を含む)資金の借り入れや債務証券の発行を許可され、その管理資産総額の33.5%までに達する。信託は、そのレバレッジ率を1940年法案で許容された最高額以下に制限することを自発的に選択することができる。さらに、信託は、そのクレジット配置によって適用されるいくつかの資産カバー範囲、レバレッジ、またはポートフォリオ要求を受ける可能性があり、これらの要求は、1940年法案によって適用された要求よりも厳しい可能性がある

デリバティブ金融商品

信託基金は様々な派生金融商品に投資することができる。これらのツールは、証券、商品および/または他の参照資産を所有または実際に管理することなく、証券、商品、指数、市場および/または他の資産の開放を得るために、または市場、株式、クレジット、金利、外貨為替レート、商品および/または他のリスクを管理するために使用される。派生金融商品は、何らかの形態の経済レバレッジを生成する可能性があり、派生金融商品の価値と標的資産との間の不完全な関連性、取引相手が違約する可能性がある、またはそのツールの流動性不足を含むリスクに関連する。“規則”によると1940年の法案によると、信託会社は、他にも、レバレッジに埋め込まれたデリバティブ金融商品を限られた方法で使用しなければならないか、または以下の条件に基づく基金レバレッジリスク外部制限を遵守しなければならない信託基金がデリバティブ金融商品の使用に成功するかどうかは、投資コンサルタントが関連市場の動向を正確に予測する能力にかかっているが、このことは保証されていない。これらのツールの使用は、使用していない場合よりも大きな損失を招く可能性があり、信託が実現可能な投資付加価値額を制限する可能性があり、および/または、株主への支払いの配当減少を招く可能性がある。これらのツールへの信託の投資(ある場合)は、財務諸表付記において詳細に議論されている

 

 

 

 

投資目標は当期収益と資本付加価値を提供することだ。この信託基金は、正常な市場条件下でその管理資産の少なくとも75%を投資時に投資レベルの品質を有する債券に投資することで、その投資目標を実現することを求めている。通常の市場条件の下で、信託会社はその資産を主に投資級債券の多元化ポートフォリオに投資しようとしており、その中には社債、米国政府と機関証券、担保融資関連証券が含まれているかもしれないが、これらに限定されない。この信託基金は、その管理資産総額の最大25%を、投資時にムーディーズ投資家サービス会社(“ムーディーズ”)、スタンダード·プル·グローバル格付け、ホイホマレ格付け(“恵誉”)または別の国家認可格付け機関によってBA/BB以下の債券に格付けされるか、または格付けされていないが投資コンサルタントによって類似の品質を有すると判定された債券に投資することができる。この信託は、その管理資産の10%を外貨で発行された債券に投資することができる。信託はこのような証券に直接投資することができ、デリバティブを利用することで総合投資を行うこともできる

信託基金の投資目標が達成されることは保証されない

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日までの納税表は以下の通り

 

 

業績結果には、米国公認会計原則による財務報告調整が含まれる可能性がある

過去の表現は未来の結果を暗示することはできない

信託は参考までに1つまたは複数の指数の表現を提供するだろう。この信託基金は能動的に管理されており、いかなる指数の追跡や複製も求められていない。示された指数表現は、信託基金の投資戦略、ポートフォリオ成分、または過去または未来の表現を表すものではない

この信託基金の歴史的業績についての詳細は、ご参照ください

この期間に金利が大幅に上昇したため、この信託基金の米国債の配置がリターンを妨げている。一連の信用ガイド型業界への開放は、高収益社債、投資級社債、企業信用と新興市場債券もまた下落した。証券化資産には、住宅住宅ローン証券(“MBS”)、商業住宅ローン証券(“CMBS”)および資産支援証券(“ABS”)を含む開放も減少している。最後に、市政債券を持っていることもまた負の見返りをもたらす

この間、信託基金の絶対業績に実質的な貢献はなかった

信託会社は、デリバティブを利用して、ポートフォリオにおける金利、信用リスク、および/または外国為替資金をヘッジおよび/または直接見方する。この信託基金のデリバティブの使用はこの期間の業績に影響を与えている

信託基金は毎月一定額の金を株主に分配することを維持しており、信託基金の投資戦略に実質的な影響を与えていない。分配政策はこの時期の資本返還を招いた。割当の詳細については、本報告書の財務要件及び所得税情報部分を参照されたい

この間、潜在的な経済減速が予想されるため、信託基金は新興市場債務などリスクの高い資産への開放を減少させた。品質へのより多くの関心は、投資レベルの社債および機関MBSの構成の増加にも反映される。金利変動性が期末に低下するにつれて、住宅ローン証券はより魅力的になる。この業界は強靭性を示しているため、高収益社債の配置が増加している。最後に、信託基金はABSに対して日和見主義の分配を行った

 

 

 

期末には年内に多元化リスクを維持することを信託する投資レベルと高収益社債、CMBS、ABSを含む利差業界は、小さい程度であるMBSです。この信託基金は、米国債、機関債、機関MBSなど政府関連部門の開放も持っている

表現された観点は，ベレードの本報告日までの観点を反映しており，市場，経済あるいは他の条件の変化によって変化する可能性がある。これらの観点は未来の事件の予測でもなく、未来の結果の保証でもない

 

資産タイプ (a)		12/31/22
社債		43.6%
アメリカ財務省債務		16.9
アメリカ政府が支援する機関証券		15.1
資産支援証券		8.0
非代理機関 担保融資支援証券		6.8
優先証券		3.7
変動金利ローン利息		2.3
市政債券		2.0
外国機関の義務		1.6

信用格付け (a)(b)						12/31/22
AAA/AAA (c)						38.1%
AA/AA						2.9
A						9.3
BBB/BaA						23.0
Bb/Ba						10.6
B						8.7
CCC/CAA						2.5
抄送する						0.2
C						— (d)
D						— (d)
N/R (e)						4.7

 

 

 

 

主な投資目標は株主に当期収益を提供することだ。この信託の副次的な投資目標は株主に資本増値を提供することである。この信託は、投資時に投資レベルよりも低く格付けされているか、または格付けされていない場合、投資コンサルタントと同様の品質を有するとみなされる固定収益証券に主に投資する多元化された組み合わせによってその目標を達成することを求めている。信託は固定収益証券に直接投資することができ，デリバティブを用いた総合投資も可能である

信託基金の投資目標が達成されることは保証されない

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日までの納税表は以下の通り

 

 

業績結果には、米国公認会計原則による財務報告調整が含まれる可能性がある

過去の表現は未来の結果を暗示することはできない

信託は参考までに1つまたは複数の指数の表現を提供するだろう。この信託基金は能動的に管理されており、いかなる指数の追跡や複製も求められていない。示された指数表現は、信託基金の投資戦略、ポートフォリオ成分、または過去または未来の表現を表すものではない

この信託基金の歴史的業績についての詳細は、ご参照ください.

高収益債券はこの間、持続的なインフレ、FRBの過激な利上げ、景気後退への懸念が信用感情を引き延ばしているため、急激な負のリターンを経験している

この信託基金はケーブルテレビと衛星、技術、医療保健と中流エネルギー業界に対する開放は業績の最大の絶対的なマイナス要素である。信用品質の観点から見ると、報告期間内に市場が一般的に低迷している状況と一致し、保有するBB、B、CCC格付けカテゴリの債券はいずれも期間内のリターンを減損している

部門の観点から見ると、独立エネルギー、航空宇宙/国防、油田サービスはこの期間最大の絶対貢献者である。資産配置の観点から見ると、信託基金の通貨位置づけと金利に対する立場は最も意義のある貢献者である

信託基金は毎月一定額の金を株主に分配することを維持しており、信託基金の投資戦略に実質的な影響を与えていない。分配政策はこの時期の資本返還を招いた。割当の詳細については、本報告書の財務要件及び所得税情報部分を参照されたい

報告全体に記載されている間、信託基金は、相互に関連する資産カテゴリを利用して相対価値機会を利用する。この資産種別の利上げ性質を考慮すると、利上げ融資金利は中央銀行の引き締め政策の影響をある程度受けないことが明らかになった。もう一つの例は、BBB市場が低迷している価格を利用するために、2022年第4四半期初めに投資級企業信用に移行することだ。また、信託基金はその株の開口をさらに減少させ、この開放は今年上半期にエネルギー業界に著しい業績をもたらした

この信託は2022年10月に株式供給に成功し、約1.68億ドルを調達し、魅力的な高収益信用利差とより高い収益率レベルを含む高収益市場の機会を利用して、潜在的にこの信託の収益と業績を高めるための資本を提供する。ベレードは、信託ではなく、今回発行されたすべての費用を支払い、資産純資産希釈、すなわち1株当たり0.13ドルまたは約1.4%の資産純資産値を制限するように今回の発行を手配した

格付けの観点から見ると、この信託は全期間にわたってBB級債券に対してマイナス保持を維持し、レベルBおよびCCCSに対して増資を維持する。しかし，重要なことに，この信託はCCC市場の中で最も収益率が高く，苦境に陥っている部分を避けている.業種別では，この分野の強い逆風を受けて，信託基金は医療への開放を大幅に減少させた

この信託基金はBとCCCに格付けされた債券を増資するとともに、後部分の不良債券を回避している。相対価値によると、この信託基金はBB格付け債券における重みが低く、BBB債券をサポートする。最大のプレート増加は科学技術、航空宇宙/国防と独立エネルギーを含み、最大の減収は医療保健である

表現された観点は，ベレードの本報告日までの観点を反映しており，市場，経済あるいは他の条件の変化によって変化する可能性がある。これらの観点は未来の事件の予測でもなく、未来の結果の保証でもない

 

 

 

 

資産タイプ (a)		12/31/22
社債		86.4%
変動金利ローン利息		11.4
優先証券		1.6
その他*		0.6

信用格付け (a)(b)						12/31/22
A						0.8%
BBB/BaA						12.5
Bb/Ba						35.5
B						38.4
CCC/CAA						10.3
抄送する						— (c)
C						— (c)
N/R						2.5

 

 

 

 

投資目標は当期収入、当期収益、資本付加価値を提供することだ。この信託は、投資レベルの社債、高収益債券(一般に“ゴミ”債券と呼ばれる)、銀行ローン、優先証券または変換可能債券、またはこれらのクレジット関連証券と同様の経済的特徴を有するデリバティブを含むが、これらに限定されない、通常の市場条件下で少なくとも80%の資産をクレジット関連証券に投資することによってその投資目標を達成することを求めている。信託はこのような証券に直接投資することができ、デリバティブを利用することで総合投資を行うこともできる

信託基金の投資目標が達成されることは保証されない

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日までの納税表は以下の通り

 

 

業績結果には、米国公認会計原則による財務報告調整が含まれる可能性がある

過去の表現は未来の結果を暗示することはできない

信託は参考までに1つまたは複数の指数の表現を提供するだろう。この信託基金は能動的に管理されており、いかなる指数の追跡や複製も求められていない。示された指数表現は、信託基金の投資戦略、ポートフォリオ成分、または過去または未来の表現を表すものではない

この信託基金の歴史的業績についての詳細は、ご参照ください

インフレデータが高企業を続け、経済成長鈍化への懸念や世界各国の中央銀行の利上げ後、リスク資産が売られている。米国投資級社債への開放は、この業界が金利上昇の下で圧力に直面しているため、この信託がこの間に示した最大のマイナス要素である。市場が普遍的に挑戦に満ちた一年を経験したため、この信託基金はアメリカの高収益会社債券、優先証券(株と債券の共通の特徴を持つ)、欧州会社の信用、アジア会社の信用と新興市場会社の信用に対する開放も業績を弱める

この間、信託基金の業績への貢献者は限られており、主に信託基金の金利位置づけと房利美と房地美が発行した統一担保融資支援証券(“UMBS”)の開放によるものである

レバレッジの使用に加えて、この信託はデリバティブをその投資戦略の一部とし、外貨リスクをヘッジする長期契約を含む頭寸はドルと金利先物に戻り、必要に応じて長期の頭寸を戦略的に調整する。この間、デリバティブの使用は業績にやや影響を与えた

信託基金は毎月一定額の金を株主に分配することを維持しており、信託基金の投資戦略に実質的な影響を与えていない。分配政策はこの時期の資本返還を招いた。割当の詳細については、本報告書の財務要件及び所得税情報部分を参照されたい

期間内、この信託はUMBS及び担保融資債券(“CLO”)を介して証券化製品へのリスクを増加させる。この信託基金はまた、米国投資級社債への開放を増加させ、その全体の信用品質状況の向上を求めている。この間、レバレッジに対する信託基金の使用が増加した

期末には、信託基金は慎重に位置づけ、信用選択を利用して業績を推進することに集中し、証券間の業績分散は資産種別、地理的位置、業界にまたがって増加することが予想される。この精神に基づいて信託基金が開催されました投資レベルの社債とより質の高いCLOで構成されています

表現された観点は，ベレードの本報告日までの観点を反映しており，市場，経済あるいは他の条件の変化によって変化する可能性がある。これらの観点は未来の事件の予測でもなく、未来の結果の保証でもない

 

 

 

 

資産タイプ (a)		12/31/22
社債		69.8%
優先証券		11.1
資産支援証券		9.0
変動金利ローン利息		4.1
アメリカ政府が支援する機関証券		3.9
外国機関の義務		1.5
その他*		0.6

信用格付け (a)(b)						12/31/22
AAA/AAA (c)						7.9%
AA/AA						2.7
A						11.2
BBB/BaA						40.0
Bb/Ba						19.8
B						14.2
CCC/CAA						3.1
C						— (d)
N/R (e)						1.1

 

 

 

 

信託基金の投資目標が達成されることは保証されない

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日までの納税表は以下の通り

 

 

業績結果には、米国公認会計原則による財務報告調整が含まれる可能性がある。過去の表現は未来の結果を暗示することはできない

信託は参考までに1つまたは複数の指数の表現を提供するだろう。この信託基金は能動的に管理されており、いかなる指数の追跡や複製も求められていない。示された指数表現は、信託基金の投資戦略、ポートフォリオ成分、または過去または未来の表現を表すものではない

この信託基金の歴史的業績についての詳細は、ご参照ください

2022年、市場全体が全般的に低迷する中、銀行ローンの表現はやや低下したが、大多数の主要な固定収益種別を上回った。高インフレと金利上昇の場合、この需要は第3四半期と第4四半期に弱まっているにもかかわらず、融資の変動金利の特徴は今年上半期に投資家需要の上昇を推進した

業界の観点から見ると、信託基金が保有する財産や傷害、航空会社、自動車、化学品が最大の貢献者である

逆に、医療、有線電気通信、レジャーと消費財業界の頭寸は低下している

格付けカテゴリについては，BBとBBB格付けカテゴリの持ち株が最も良い結果を得た。低品質のCCC格付け証券が低くなっていることは大盤と一致している市場人気。信託基金の高収益債券の配置は限られているが、高収益債券市場の融資に対するパフォーマンスが悪いことから、これはさらなる中傷である

信託基金は毎月一定額の金を株主に分配することを維持しており、信託基金の投資戦略に実質的な影響を与えていない。分配政策はその期間の資本返還につながらなかった。割当の詳細については、本報告書の財務要件及び所得税情報部分を参照されたい

投資コンサルタントは市場の観点、貸借コストと創設に基づいて、全期間にわたって信託基金の資産配置とレバレッジレベルを管理する。これは、リスク低減に努力するためにB級債券とCCC級債券に対する信託の構成を低下させたが、両方の分野で増益を維持している。それはBB級債務の重みが実質的に変わらないことを維持している

信託基金は技術と医療部門への支出をさらに減少させる。しかしこの投資コンサルタントは安全選択は性能の最も重要な駆動要素である。信託基金は引き続き融資と高収益市場で流動性の強い指数に基づくデリバティブを使用してその位置づけを管理している

コア投資戦略と一致すると、この信託基金は依然として主に銀行ローンに投資され、その重みはこのカテゴリ資産の95%を超える。ポートフォリオの残りは高収益債券と現金として構成される

信用格付けで計算すると、B級ローンはこの信託基金の最大の構成である。このカテゴリーでは、経済成長減速の際に格下げのリスクが高いことから、このコンサルタントはB 3格付け問題においても高い選択性を持っている。CCC分野では，市場の中で最も品質の悪い部分を避けることに集中している

投資コンサルタントは科学技術や医療分野におけるこの信託の頭寸を減少させたにもかかわらず、指数におけるそれらの重みを考慮すると、ポートフォリオにおける構成は依然としてかなり大きい。一般的に、信託基金の部門構成は個人証券選択の副産物である

この投資コンサルタントは、10億ドル以上の比較的大規模な融資を好む傾向があり、融資の部分だけではなく、融資/債券資本構造に対する選好を維持する

表現された観点は，ベレードの本報告日までの観点を反映しており，市場，経済あるいは他の条件の変化によって変化する可能性がある。これらの観点は未来の事件の予測でもなく、未来の結果の保証でもない

 

 

 

 

資産タイプ (a)		12/31/22
変動金利ローン利息		97.9%
社債		1.7
その他*		0.4

信用格付け (a)(b)		12/31/22
BBB/BaA		5.1%
Bb/Ba		25.6
B		61.6
CCC/CAA		5.8
C		— (c)
N/R		1.9

 

 

 

 

防衛を強化する						パル (000)				価値がある
資産支援証券
522 Funding CLO Ltd. (a)(b)
Series 2019-4A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 2.40%), 6.64%, 04/20/30			ドル				500			$	476,062
Series 2019-4A, Class DR, (3 mo. LIBOR US + 3.65%), 7.89%, 04/20/30							600				544,368
AGL CLO 3株式会社、2020-3 Aシリーズ、Dクラス、 (3 mo. LIBOR US + 3.30%), 7.38%, 01/15/33 (a)(b)							250				223,255
ALM Ltd., Series 2020-1A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 6.00%), 10.08%, 10/15/29 (a)(b)							285				248,259
AMMC CLO 20株式会社、2017-20 Aシリーズ、ARクラス、 (3 mo. LIBOR US + 0.87%), 4.95%, 04/17/29 (a)(b)							373				370,699
アンカレッジ資本CLO有限公司 (a)(b)
Series 2013-1A, Class A2R, (3 mo. LIBOR US + 1.65%), 5.59%, 10/13/30							380				370,894
Series 2013-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 3.20%), 7.14%, 10/13/30							720				673,663
Apidos CLO XXII 2015-22 Aシリーズ Class CR, (3 mo. LIBOR US + 2.95%), 7.19%, 04/20/31 (a)(b)							250				233,967
Apidos CLO XXIV 2016-24 Aシリーズ Class A1AL, (3 mo. LIBOR US + 0.95%), 5.19%, 10/20/30 (a)(b)							500				490,250
Apidos CLO XXVI、2017-26 Aシリーズ、A 1 ARクラス、 (3 mo. LIBOR US + 0.90%), 5.09%, 07/18/29 (a)(b)							1,090				1,076,564
Apidos CLO XXVII，2017-27 Aシリーズ，A 1 Rクラス，(3カ月)Libor US+0.93%)，5.01%，07/17/30 (a)(b)							250				247,141
Assuant CLO I Ltd.，シリーズ2017-1 A，CR類，(3カ月)Libor US+2.15%)，6.39%，10/20/34 (a)(b)							500				457,186
ベイン·キャピタル·クレジット·CLO株式会社。 (a)(b)
Series 2021-3A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 3.10%), 7.42%, 07/24/34							250				224,592
Series 2021-5A, Class B, (3 mo. LIBOR US + 1.65%), 5.97%, 10/23/34							500				477,264
覇菱CLO株式会社，2017-1 Aシリーズ，D類，7.79%，07/18/29							250				237,314
Benefit Street Partners CLO II Ltd.，2013シリーズ-IIA，A 1 R 2類，(3ヶ月間)Libor US+0.87%)，4.95%，07/15/29 (a)(b)							267				264,864
白樺林CLO 3有限会社、シリーズ2021-3 A、D 1類、(3ヶ月Libor US+3.20%)，7.43%，01/19/35 (a)(b)							250				226,413
白樺林CLO有限会社、19 Aシリーズ、DR級、(3ヶ月Libor US+3.35%)，8.12%，06/15/31 (a)(b)							1,000				941,549
藍山CLO XXVIII有限会社、シリーズ2021-28 A、D類、(3ヶ月Libor US+2.90%)，6.98%，04/15/34 (a)(b)							500				454,783
チーズパークCLO株式会社、2018-1 Aシリーズ、D類、(3ヶ月)Libor US+3.10%)，7.18%，10/15/31 (a)(b)							250				220,951
Canyon Capital CLO. (a)(b)
Series 2016-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 1.90%), 5.98%, 07/15/31							250				234,598
Series 2021-2A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 3.35%), 7.43%, 04/15/34							500				460,893
クレイグローバル市場戦略CLO LTD。 (a)(b)
Series 2013-1A, Class A1RR, (3 mo. LIBOR US + 0.95%), 5.60%, 08/14/30							247				244,358
Series 2013-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 3.35%), 8.00%, 08/14/30							1,000				902,476
アメリカCLO 2022-6 Aシリーズ Class C, 8.60%, 10/25/34							250				249,632
カバルCLO II株式会社、2019-1 Aシリーズ、DRクラス、(3ヶ月Libor US+3.20%)，7.44%，04/20/32 (a)(b)							500				470,032

防衛を強化する						パル (000)				価値がある
資産支援証券(続)
CarVal CLO III Ltd.，2019-2 Aシリーズ，E類，(3ヶ月間)Libor US+6.44%)，10.68%，07/20/32 (a)(b)			ドル				500			$	432,980
CarVal CLO VC Ltd.、シリーズ2021-2 A、D類、(3ヶ月Libor US+3.25%)，7.33%，10/15/34 (a)(b)							250				229,744
CBAM Ltd., Series 2017-1A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 2.40%), 6.64%, 07/20/30 (a)(b)							350				332,943
スギファンドIX CLO株式会社です。 (a)(b)
Series 2018-9A, Class A1, (3 mo. LIBOR US + 0.98%), 5.22%, 04/20/31							250				246,432
Series 2018-9A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 2.60%), 6.84%, 04/20/31							250				233,203
Cedar Funding VII CLO Ltd.，2018-7 Aシリーズ，A 1類，(3カ月間)Libor US+1.00%)，5.24%，01/20/31 (a)(b)							500				493,840
Cedar Funding X CLO Ltd.，2019-10 Aシリーズ，BR類，(3ヶ月間)Libor US+1.60%)，5.84%，10/20/32 (a)(b)							930				899,606
Cedar Funding XIV CLO Ltd.，2021-14 Aシリーズ，B類，(3カ月間)Libor US+1.60%)，5.68%，07/15/33 (a)(b)							500				483,433
CIFC Funding I Ltd. (a)(b)
Series 2019-1A, Class DR, (3 mo. LIBOR US + 3.10%), 7.34%, 04/20/32							500				473,933
Series 2020-1A, Class DR, (3 mo. LIBOR US + 3.10%), 7.18%, 07/15/36							500				467,075
CIFC Funding II Ltd.，2017-2 Aシリーズ Class AR, (3 mo. LIBOR US + 0.95%), 5.19%, 04/20/30 (a)(b)							497				491,018
CIFC Funding III Ltd.，2015-3 Aシリーズ，AR類，(3ヶ月間)Libor US+0.87%)，5.10%，04/19/29 (a)(b)							241				238,092
CIFC Funding IV Ltd.，2017-4 Aシリーズ Class A1R, (3 mo. LIBOR US + 0.95%), 5.27%, 10/24/30 (a)(b)							500				494,549
中金会社融資有限会社 (a)(b)
Series 2013-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 3.55%), 7.63%, 07/16/30							500				445,641
Series 2014-2RA, Class B1, (3 mo. LIBOR US + 2.80%), 7.12%, 04/24/30							750				700,171
Series 2014-3A, Class BR2, (3 mo. LIBOR US + 1.80%), 6.12%, 10/22/31							250				242,041
Series 2015-1A, Class ARR, (3 mo. LIBOR US + 1.11%), 5.43%, 01/22/31							1,000				986,993
CIFC Funding VII Ltd.
Series 2022-7A, Class C, 8.06%, 10/22/35							500				497,207
Series 2022-7A, Class D, 9.56%, 10/22/35							600				587,136
CWHEQ循環住宅純資産ローン信託、シリーズ2006-I、1 A類、(1ヶ月)Libor US+0.14%)，4.46%，01/15/37 (a)							1,167				1,071,509
DeWolf Park CLO Ltd.，2017-1 Aシリーズ，DR類，(3ケ月間)Libor US+2.85%)，6.93%，10/15/30 (a)(b)							280				249,861
Dryden 106 CLO Ltd., 8.46%, 10/15/35							500				496,928
Dryden 37プレミアムローンファンド、2015-37 Aシリーズ、ARクラス、(3ヶ月間)Libor US+1.10%)，5.18%，01/15/31 (a)(b)							250				246,717
ドレトン50プレミアムローンファンド、2017-50 Aシリーズ、クラスB、(3ヶ月)Libor US+1.65%)，5.73%，07/15/30 (a)(b)							250				241,900
Dryden 53 CLO Ltd., Series 2017-53A, Class B, (3 mo. LIBOR US + 1.40%), 5.48%, 01/15/31 (a)(b)							1,320				1,274,761
Dryden 64 CLO Ltd., Series 2018-64A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 2.65%), 6.84%, 04/18/31 (a)(b)							1,250				1,153,890

 

 

 

防衛を強化する						パル (000)				価値がある
資産支援証券(続)
ドレトン78 CLO株式会社2020-78 Aシリーズ Class D, (3 mo. LIBOR US + 3.00%), 7.08%, 04/17/33 (a)(b)			ドル				250			$	228,392
デレデンXXVIII高級ローン基金 (a)(b)
Series 2013-28A, Class A1LR, (3 mo. LIBOR US + 1.20%), 5.81%, 08/15/30							250				247,995
Series 2013-28A, Class B1LR, (3 mo. LIBOR US + 3.15%), 7.76%, 08/15/30							1,000				936,880
イートン万斯CLO株式会社、2015-1 Aシリーズ、A 2 Rクラス、(3ヶ月間)Libor US+1.25%)，5.49%，01/20/30 (a)(b)							1,000				966,129
EDvestinU私立教育ローン第3期有限責任会社、シリーズ2021-A、B類、3.50%、11/25/50 (b)							110				85,226
Elmwood CLO 21 Ltd.，2022-8 Aシリーズ，Cクラス，8.42%，11/20/35							500				497,026
Elmwood CLO IV Ltd.，2020-1 Aシリーズ Class B, (3 mo. LIBOR US + 1.70%), 5.78%, 04/15/33 (a)(b)							250				241,375
Elmwood CLO V Ltd.，2020-2 Aシリーズ，CR類，(3ヶ月間)Libor US+2.00%)，6.24%，10/20/34 (a)(b)							436				406,624
楡木CLO VI株式会社、2020-3 Aシリーズ、 Class BR, (3 mo. LIBOR US + 1.65%), 5.89%, 10/20/34 (a)(b)							250				241,383
フェルストン金融発行信託I，2020-1 Aシリーズ，Cクラス，5.16%，10/20/39 (b)			コンピュータ支援設計				170				113,525
Galaxy XX CLO株式会社、シリーズ2015-20 A、 Class CR, (3 mo. LIBOR US + 1.75%), 5.99%, 04/20/31 (a)(b)			ドル				250				235,605
Galaxy XXIII CLO株式会社、2017-23 Aシリーズ、ARクラス、(3ヶ月Libor US+0.87%)，5.19%，04/24/29 (a)(b)							465				460,628
銀河XXVII CLO株式会社、2018-27 Aシリーズ、A類、(3ヶ月Libor US+1.02%)，5.66%，05/16/31 (a)(b)							2,000				1,972,115
ClO 2株式会社，シリーズ2 A，ARクラスの生成，(3カ月間)Libor US+1.15%)，5.47%，01/22/31 (a)(b)							250				246,920
ClO 3株式会社、シリーズ3 A、DRクラスの生成、(3ヶ月間)Libor US+3.60%)，7.84%，10/20/29 (a)(b)							1,750				1,599,701
CLO 4株式会社、シリーズ4 A、DRクラスの生成、(3ヶ月間)Libor US+3.15%)，7.39%，04/20/32 (a)(b)							1,500				1,383,408
CLO 6株式会社，シリーズ6 A，DRクラスの生成，(3カ月間)Libor US+3.50%)，7.82%，01/22/35 (a)(b)							750				664,406
金樹ローン管理アメリカCLO 3有限会社、シリーズ2018-3 A、B 1類、(3ヶ月Libor US+1.55%)，5.79%，04/20/30 (a)(b)							250				243,139
金樹ローン管理アメリカCLO 4有限会社、シリーズ2019-5 A、BR類、(3ヶ月Libor US+1.60%)，5.92%，04/24/31 (a)(b)							500				488,571
金樹ローン機会IX株式会社、2014-9 Aシリーズ、BR 2類、(3ヶ月間)Libor US+1.60%)，6.01%，10/29/29 (a)(b)							1,500				1,465,345
金樹ローン機会X有限会社、2015-10 Aシリーズ、DR類、(3ヶ月Libor US+3.05%)，7.29%，07/20/31 (a)(b)							250				235,452
Golub Capital Partners CLO 55 B株式会社、シリーズ2021-55 A、E類、(3ヶ月Libor US+6.56%)，10.80%，07/20/34 (a)(b)							250				220,129
Grippen Park CLO Ltd.，2017-1 Aシリーズ，D類，(3カ月間)Libor US+3.30%)，7.54%，01/20/30 (a)(b)							250				231,506
湾流子午線1有限会社、2020シリーズ-IA、E類、(3ヶ月Libor US+6.45%)，10.53%，04/15/33 (a)(b) .							500				433,479
Highbridgeローン管理、シリーズ3 A-2014、CRクラス、(3ヶ月間)Libor US+3.60%)，7.79%，07/18/29 (a)(b)							1,000				894,660
Jay Park CLO株式会社、2016-1 Aシリーズ、CRクラス、(3ヶ月)Libor US+2.65%)，6.89%，10/20/27 (a)(b)							500				473,622

防衛を強化する						パル (000)				価値がある
資産支援証券(続)
残り訴訟費用、4.00%、10/30/27 (c)			ドル				918			$	877,906
ロングビーチ担保融資信託、2006-8シリーズ、2 A 4類、(1ヶ月Libor US+0.48%)，4.87%，09/25/36 (a)							6,188				1,737,763
Madison Park Funding LXII Ltd.，シリーズ2022-62 A，A 1類，(3ヶ月間)SOFR+2.25%)，4.76%，07/17/33 (a)(b)							760				756,320
マディソンパークファンドXVII株式会社、2015-17 Aシリーズ、DR類、(3ヶ月Libor US+3.60%)，7.88%，07/21/30 (a)(b)							1,000				938,554
マディソン公園基金XXIII有限会社 (a)(b)
Series 2017-23A, Class AR, (3 mo. LIBOR US + 0.97%), 5.33%, 07/27/31							1,000				987,920
Series 2017-23A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 2.00%), 6.36%, 07/27/31							600				572,090
マディソンパークファンドXXV株式会社。 (a)(b)
Series 2017-25A, Class A1R, (3 mo. LIBOR US + 0.97%), 5.33%, 04/25/29							1,478				1,456,821
Series 2017-25A, Class A2R, (3 mo. LIBOR US + 1.65%), 6.01%, 04/25/29							250				242,678
マディソン公園基金XXXI株式会社、2018-31 A、D類、(3ヶ月Libor US+3.00%)，7.32%，01/23/31 (a)(b)							625				588,297
マディソン公園基金XXXIV有限会社、2019-34 Aシリーズ、DR類、(3ヶ月Libor US+3.35%)，7.71%，04/25/32 (a)(b)							250				238,349
マディソン公園基金XXXVIII有限会社、シリーズ2021-38 A、C類、(3ヶ月Libor US+1.90%)，5.98%，07/17/34 (a)(b)							250				230,252
マーブルポイントCLO XVII株式会社、2020-1 Aシリーズ、D類、(3ヶ月)Libor US+3.75%)，7.99%，04/20/33 (a)(b)							250				223,364
マーブルポイントCLO XXIII株式会社、シリーズ2021-4 A、D 1類、(3ヶ月Libor US+3.65%)，7.97%，01/22/35 (a)(b)							250				227,808
船乗り金融発行信託、2022-AAシリーズ、A類、6.45%、10/20/37							515				511,358
ナヴィット私立教育再融資信託基金 (b)
Series 2021-DA, Class C, 3.48%, 04/15/60							770				645,265
Series 2021-DA, Class D, 4.00%, 04/15/60							440				372,571
Nelnet学資ローン信託基金 (b)
Series 2021-A, Class D, 4.93%, 04/20/62							460				375,588
Series 2021-BA, Class B, 2.68%, 04/20/62							1,983				1,574,961
Neuberger Berman CLO XXII株式会社、2016-22 Aシリーズ、BR類、(3ヶ月Libor US+1.65%)，5.73%，10/17/30 (a)(b)							250				242,578
Neuberger Berman Loan Advisers CLO 37 Ltd.、シリーズ2020-37 A、CR類、(3ヶ月Libor US+1.80%)，6.04%，07/20/31 (a)(b)							1,163				1,099,600
Neuberger Berman Loan Advisers NBLA CLO 52 Ltd.，シリーズ2022-52 A，D類，10.33%，10/24/35 (c)							568				568,000
OCP CLO株式会社 (a)(b)
Series 2015-9A, Class BR2, (3 mo. SOFR + 1.75%), 5.61%, 01/15/33							250				239,990
Series 2017-13A, Class A1AR, (3 mo. LIBOR US + 0.96%), 5.04%, 07/15/30							1,000				986,840
Series 2017-14A, Class A2, (3 mo. LIBOR US + 1.50%), 6.18%, 11/20/30							1,320				1,278,872
八角形54有限会社、シリーズ2021-1 A、D類、(3ヶ月Libor US+3.05%)， 7.13%, 07/15/34 (a)(b)							250				231,309

 

 

 

防衛を強化する						パル (000)				価値がある
資産支援証券(続)
八角形投資パートナーXV株式会社、シリーズ2013-1 A、A 1 RR類、 (3 mo. LIBOR US + 0.97%), 5.20%, 07/19/30 (a)(b)			ドル				2,880			$	2,842,498
八角形投資パートナーXVII株式会社、2013-1 Aシリーズ、BR 2類、(3ヶ月Libor US+1.40%)，5.76%，01/25/31 (a)(b)							500				481,883
八角形投資パートナーXXI株式会社、シリーズ2014-1 A、AAR 3類、 (3 mo. LIBOR US + 1.00%), 5.65%, 02/14/31 (a)(b)							250				245,298
八角形投資パートナーXXII株式会社、2014-1 Aシリーズ、DRRレベル、(3ヶ月Libor US+2.75%)，7.07%，01/22/30 (a)(b)							500				441,109
OneMain金融発行信託、2020-1 Aシリーズ、Aクラス、3.84%、05/14/32 (b)							900				893,614
OZLM VIII Ltdシリーズ2014-8 A Class CRR, (3 mo. LIBOR US + 3.15%), 7.23%, 10/17/29 (a)(b)							875				805,253
OZLM XXI Ltd., Series 2017-21A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 2.67%), 6.91%, 01/20/31 (a)(b)							1,000				874,845
Palmer Square CLO
Series 2013-2A, Class A2R3, (3 mo. LIBOR US + 1.50%), 5.73%, 10/17/31 (a)(b)							250				241,171
Series 2015-2A, Class CR2, (3 mo. LIBOR US + 2.75%), 6.99%, 07/20/30 (a)(b)							250				230,260
Series 2020-3A, Class A2R, (3 mo. LIBOR US + 1.60%), 6.21%, 11/15/31 (a)(b)							250				241,842
Series 2022-4A, Class C, 8.07%, 10/20/35							1,000				995,427
Palmer Square Loan Funding Ltd. (a)(b)
Series 2020-1A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 2.50%), 7.18%, 02/20/28							250				244,049
Series 2021-1A, Class A1, (3 mo. LIBOR US + 0.90%), 5.14%, 04/20/29							142				140,555
Series 2021-2A, Class A1, (3 mo. LIBOR US + 0.80%), 5.48%, 05/20/29							169				166,039
Series 2021-3A, Class A1, (3 mo. LIBOR US + 0.80%), 5.04%, 07/20/29							569				561,189
Park Avenue機関コンサルタントCLO株式会社、2017-1 Aシリーズ、DRクラス、(3ヶ月Libor US+6.81%)，11.46%，02/14/34 (a)(b)							1,300				1,111,899
PPM CLO 2 Ltd., Series 2019-2A, Class DR, (3 mo. LIBOR US + 3.40%), 7.63%, 04/16/32 (a)(b)							250				229,033
Prodigy Finance DAC，2021-1 Aシリーズ，クラスC(1ヶ月)Libor US+3.75%)，8.14%，07/25/51 (a)(b)							250				245,682
Rad CLO 3 Ltd., Series 2019-3A, Class DR, (3 mo. LIBOR US + 2.75%), 6.83%, 04/15/32 (a)(b)							400				368,056
漕艇会XI Funding Ltd.，2018-1 Aシリーズ，D類，(3ヶ月間)Libor US+2.85%)，6.93%，07/17/31 (a)(b)							370				345,791
地域管理発行信託，2021-Aシリーズ，Aクラス，6.57%，11/17/32							200				201,111
共和国財政発行信託、2020-Aシリーズ、C類、4.05%、11/20/30 (b)							240				217,912
ロマクCLO株式会社、2017-1 Aシリーズ、クラスB、(3ヶ月)Libor US+2.15%)，6.47%，10/23/30 (a)(b)							500				477,624
シャクルトンCLO株式会社、2015-7 RAシリーズ、クラスC、(3ヶ月間)Libor US+2.35%)，6.43%，07/15/31 (a)(b)							250				234,705
中小企業私立教育ローン信託基金 (b)
Series 2021-C, Class C, 3.00%, 01/15/53 (c)							190				158,572
Series 2021-C, Class D, 3.93%, 01/15/53							160				141,530
スターリングCoofs Trust (c)
Series 2004-1, Class A, 2.36%, 04/15/29							776				8,296

防衛を強化する						パル (000)				価値がある
資産支援証券(続)
スターリングCoofs Trust (c) (続)
Series 2004-2, Class Note, 2.08%, 03/30/30 (b)			ドル				721			$	7,207
構造的資産証券会社証明書伝達、シリーズ2002-AL 1、A 2類、3.45%、02/25/32							67				61,308
TCW CLO株式会社、2020-1 Aシリーズ、DRRクラス、(3ヶ月間)Libor US+3.40%)，7.64%，04/20/34 (a)(b)							250				227,852
TICCPCLO I-2株式会社，2018シリーズ-IA，C類，(3ヶ月間)Libor US+3.04%)，7.37%，04/26/28 (a)(b)							500				481,299
TICPCLO IX株式会社、2017-9 Aシリーズ、Dクラス、(3ヶ月間)Libor US+2.90%)，7.14%，01/20/31 (a)(b)							500				474,596
TICCPCLO XV株式会社、2020-15 Aシリーズ、Dクラス、(3ヶ月間)Libor US+3.15%)，7.39%，04/20/33 (a)(b)							250				231,815
Trestles CLO (a)(b)
Series 2017-1A, Class B1R, (3 mo. LIBOR US + 1.75%), 6.11%, 04/25/32							1,750				1,616,266
Series 2017-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 2.90%), 7.26%, 04/25/32							250				232,319
三体船CAVU有限会社
Series 2019-2A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 4.72%), 8.91%, 11/26/32 (a)(b)							500				463,069
Series 2021-2A, Class D1, (3 mo. LIBOR US + 3.25%), 7.61%, 10/25/34 (a)(b)							500				453,243
Series 2022-2A, Class D, 10.47%, 01/20/36							400				396,319
Unique Pub Finance Co.PLC，Nシリーズ，6.46%，03/30/32 (d)			ポンド				100				120,901
Voya CLO株式会社
2014-2 Aシリーズ、A 1 RRクラス、(3ヶ月間)Libor US+1.02%)， 5.10%, 04/17/30 (a)(b)			ドル				237				233,539
2017-2 Aシリーズ、A 2 ARクラス、(3ヶ月間)ロンドン銀行間借り換え金利(Libor US) 5.73%, 06/07/30 (a)(b)							250				242,376
2017-4 Aシリーズ、クラスA 1、(3ヶ月)ロンドン銀行間の借り換え金利は 5.21%, 10/15/30 (a)(b)							250				246,896
2018-2 Aシリーズ、クラスA 2、(3ヶ月間)Libor US+1.25%)， 5.33%, 07/15/31 (a)(b)							1,000				961,165
Series 2022-4A, Class C, 8.24%, 10/20/33							1,000				996,564
恵斯通公園CLO有限会社、シリーズ2021-1 A、1 A類、(3ヶ月Libor US+1.60%)，5.84%，01/20/35 (a)(b)							725				693,318
白箱CLO I株式会社、シリーズ2019-1 A、 Class CR, (3 mo. LIBOR US + 3.05%), 7.37%, 07/24/32 (a)(b)							500				464,754
ホワイトボックスCLO II株式会社、2020-2 Aシリーズ、 Class DR, (3 mo. LIBOR US + 3.35%), 7.67%, 10/24/34 (a)(b)							500				453,309
白箱CLO III有限会社 (a)(b)
Series 2021-3A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 3.35%), 7.43%, 10/15/34							250				233,839
Series 2021-3A, Class E, (3 mo. LIBOR US + 6.85%), 10.93%, 10/15/34							250				227,048
ヨークCLO 1株式会社 (a)(b)
Series 2014-1A, Class CRR, (3 mo. LIBOR US + 2.10%), 6.42%, 10/22/29							250				241,100
Series 2014-1A, Class DRR, (3 mo. LIBOR US + 3.01%), 7.33%, 10/22/29							250				237,110
総資産支援証券-13.7% (Cost: $84,705,242)											80,294,380