HIGHPEAKエネルギー会社

カタログ

HIGHPEAKエネルギー会社

本明細書で使用されるいくつかの用語および慣例の定義

本表格10−K年次報告(本“年次報告”)では、以下の用語および慣行は、特定の意味を有する

米国証券取引委員会は，“開発コスト”，“開発プロジェクト”，“開発井”，“経済採取可能”，“最終採収率予想”，“井戸探査”，“生産コスト”，“埋蔵量”，“油蔵”，“資源”，“サービス井”，“地層試験井”などの用語を定義した。特に説明を除いて，本節で定義する用語は米国証券取引委員会の定義とは異なる.

前向きな陳述に関する警告的声明

本年度報告には，改正後の1933年証券法(“証券法”)第27 A節と改正された1934年証券取引法(“取引法”)第21 E節で指摘された“前向き陳述”が含まれている。歴史的事実の陳述を除いて、本年度報告に含まれるまたは引用されたすべての陳述は、会社の将来の財務状況、業務戦略、予算、予想収入、予想コスト、および将来の経営の管理計画および目標に関する陳述を含むが、これらに限定されず、すべて前向きな陳述である。これらの前向きな陳述は、経営陣の信念と、会社経営陣が行っている仮説と現在把握している情報に基づいている。さらに、前向き表現は、一般に、“信じる”、“計画”、“予想”、“予想”、“予測”、“意図”、“継続”、“可能”、“将”、“可能”、“すべき”、“未来”、“潜在”、“推定”などの前向き用語、またはそのような用語の否定または同様の表現を使用することによって識別することができる。これは一般的に歴史的ではない。展望性陳述は会社が現在会社と会社が置かれている業界に対する期待、仮説、推定と予測に基づいている。会社は展望性陳述に反映された予想と仮定は作成時に合理的であると考えているが、それらは予測困難なリスクと不確定要素に関連しており、多くの場合、これらのリスクと不確定要素は会社のコントロールを超えている。また、当社は現在予見できないリスクの影響を受ける可能性があり、これらのリスクは当社に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。それに応じて, 実際のイベントや結果が前向き陳述に記述された予想結果と大きく異なることは保証されない.前向き陳述に過度に依存しないことを読者に戒め，これらの陳述は本稿の発表日までであることのみを説明している。法律の要求を除いて、当社はこれらの声明を公開更新する義務を負いません。 実際の結果が会社の予想と大きく異なる可能性がある重要な要素には、会社の以下の仮定が含まれているが、これらに限定されない

会社または会社を代表して行動するすべての後続の書面と口頭前向き陳述に起因することができ、そのすべての内容は警告的声明の要求に一致することを明確にしている。法律に別段の規定があることを除き、会社は内部推定または予想される変化またはその他の状況に基づいてその前向きな陳述を更新または修正する義務はない。

また、埋蔵量工事は正確に測定できない原油、天然ガス、天然ガスの地下埋蔵量を推定する過程であることを想起させます。任意の埋蔵量推定の正確性は、既存のデータの品質、これらのデータの解釈、および埋蔵量エンジニアが行った価格およびコスト仮定に依存する。さらに、掘削、テスト、生産活動の結果は、以前の推定数の改訂が合理的であることを証明することができるかもしれない。もし意味が大きいなら、そのような修正は追加的な生産と開発掘削のスケジュールを変えるかもしれない。そのため，埋蔵量推定は最終的に採掘される原油，天然ガス，天然ガスの数と大きく異なる可能性がある。

HIGHPEAKエネルギー会社

第1部

項目1および2.業務および財産

概要

HighPeak Energyは2019年10月29日に設立されたデラウェア州会社で、独立した原油と天然ガス会社であり、原油、NGLと天然ガス埋蔵量の買収、開発と生産に従事している。同社の資産は主にテキサス州のハワードとボーデン県に位置し、この2県は原油埋蔵量が豊富なミドラン盆地の東北部に位置する。会社は2つの重要な連続土地位置を持ち、北部位置を平頂区、南部位置を信号ピーク区域と呼ぶ。

HighPeak Energyはミドラン盆地，特にミドラン盆地のハワードとボーデン県地域に集中している。過去80年間、ミドラン盆地のハワードとボーデン県地区は通常の方法を用いて直井による部分開発を行い、最近は現代水平掘削技術を利用して下SpraberryとWolfCamp A地層で大量の再開発活動を行い、一部の事業者は現代高強度水力圧裂技術を使用することにより、MidSpraberry、Jo Mill、WolfCamp BとWolfCamp D地層の開発に成功し、亀裂間距離を減少させ、支持剤使用量を増加させ、側方向長さを増加させた。既存のIHS Markitデータおよび我々自身の掘削と完了結果の解釈は，ハワードとボーデン県の原油混合率が高いことを示している

同社の資産には原油と天然ガス資産のいくつかの権利、所有権、権益が含まれており、これらの資産は主にテキサス州のハワードとボーデン県に位置し、次いでテキサス州のScurryとMitchell県に位置する。2022年12月31日現在、同社の資産は2つのほぼつながったレンタルヘッドを含み、総面積は約125，730エーカー(純額107，704エーカー)で、様々な地下深さをカバーしており、そのうちの約56%が生産によって保有されており、平均運営権益は約86%である。私たちは会社の資産の約98%の純栽培面積を経営している。HighPeak Energyの水平開発掘削計画は現在主にWolfCamp A，Low SpraberryとWolfCamp D地層に集中しており，WolfCamp BとWolfCamp C地層に油井を増加させる予定である。我々は多井マット開発を利用して掘削と完井周期を短縮し、インフラと施設規模経済を創造し、全体的なコストを低減し、原油と天然ガスの採掘率を最適化と最大限に高め、投資リターンと価値創造を実現した。

利用可能な情報

ハイピックエネルギー会社の主な実行事務室の郵送先はテキサス州フォートワース76102号、第3街西421号、1000号室です。海峰エネルギーの電話番号は(817)850-9200です。海峰エネルギーは2022年12月31日までに47人のフルタイム従業員を擁している。

取引法によると、ハイピックエネルギーは、年度、四半期、現在の報告書、依頼書、その他の書類を米国証券取引委員会に提出または提供する。アメリカ証券取引委員会にはウェブサイトがありますWwwv.sec.gov)には、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書および情報声明、ならびに海峰エネルギーを含む発行者に関する他の情報が含まれている。

その会社はウェブサイトを通してWwwww.Highpeakenergy.com)その年間報告Form 10-K、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、および取引法第13(A)節に従って提出または提供された報告書は、これらの材料を電子的に米国証券取引委員会に入金または提供した後、合理的で実行可能な範囲内でこれらの報告をできるだけ早く修正する。海峰エネルギーは、米国証券取引委員会に提出または提供された報告に加えて、そのウェブサイト上またはアクセス可能な投資家会議中に発表されたプレスリリースおよび投資家プレゼンテーションにおいて、時々開示情報を開示する。これらの情報は、会社のウェブサイトに掲示されているか、または会社のウェブサイトに関連する情報を含み、本年報または会社が米国証券取引委員会に提出した任意の他の文書の一部でもなく、引用的に本年報または文書に組み込まれているわけでもない。

ピークエネルギーの普通株と権証はそれぞれナスダック世界市場(“HPKEW”)に発売され、コードはそれぞれ“HPK”と“HPKEW”である。

属性

同社の資産はミデラン盆地の北東部にある。大部分の作付面積はハワードとボーデン県の東半分に位置し，最近最南西部のスクリ県と最北西部のミッチェ県まで延びており，2つの実質的に連続した栽培ブロックのうち，その北部は平頂域，その南部は信号ピーク域と呼ばれている。ミドラン盆地はテキサス州西部とニューメキシコ州東部の二畳紀盆地の一部です。二畳紀盆地の面積は約9.6万平方マイルで、5(5)のサブ区域からなり、ミドラン盆地、中央盆地地台、デラウェア盆地、西北陸棚と東部陸棚を含む。中央盆地地台(“CBP”)は中央隆起であり、デラウェア盆地はCBPの西に位置し、ミドラン盆地はCBPの東に位置する。2007年以来、二畳紀盆地の原油生産量が増加した大部分はスプラベリーとウォルフカンプ地層を含むいくつかの目標区から来た。二畳紀盆地では数十億バレルの原油と天然ガスが生産されており、米国地質調査局によると、この盆地には巨大な余剰石油·ガスの潜在力が秘められているという。

HighPeak Energyは2022年12月31日までの1年間に6(6)台ドリルと三(3)名圧裂者を用いて資産を開発した。我々の現在の発展計画によると、同社は2023年の間に平均4~5人(4-5)個のドリルと2~3人(2-3)の圧裂者がいると予想している。HighPeak Energyは、貸借対照表上の現金、運営によって生じる現金、信用協定下の借金、および将来可能な債務または株式発行によって、その予想される資本支出に資金を提供する予定だ。

HighPeak Energyはその資本計画を修正する権利がある。HighPeak Energyは高い割合の作付面積を経営しているため，資本支出額や時間は大きく自由に支配可能であり，その制御範囲内である。HighPeak Energyは、その掘削活動の成功度、原油および天然ガスの現在および予想価格、必要な設備、インフラおよび資本の獲得可能性、必要な規制許可および承認の受信および時間、掘削および買収コスト、および他の運営権益所有者の参加度を含む、様々な要因に基づいてその資本支出を決定する。計画を延期した資本支出、特に新しい油井の掘削と完成の支出は、予想生産量とキャッシュフローの減少を招く可能性がある。また，HighPeak Energyがその掘削計画における優先事項を削減または再分配すると，HighPeak Energyはリース満了により作付面積の一部を失う可能性がある。しかしながら、このような削減または再割り当て優先事項のいずれかの場合、HighPeak Energyは、任意の満了を最大限に低減するために、リース契約を優先的に保留することが予想される。“リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-原油、天然ガス、天然ガス価格変動を参照してください。原油、天然ガス、天然ガス価格の持続的な低迷または下落は、HighPeak Energyの業務、財務状況および運営結果、資本支出義務および他の財務的約束を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、“リスク要因-我々の業務に関連するリスク-HighPeak Energyの開発プロジェクトと買収には大量の資本支出が必要となる。海峰エネルギーは満足できる条項で必要な資本や融資を得ることができないかもしれません, 最近のFRB政策やその他の原因による資本コストの上昇を含め、生産量や埋蔵量を獲得または増加させる能力を低下させる可能性がある“とし、”リスク要因である我々の業務に関連するリスクであるHighPeak Energy資産のいくつかの未開発賃貸面積は、これらのリースを含む単位で生産または更新リースを確立しない限り、今後数年で満了する賃貸契約の影響を受ける可能性がある“と述べた

備蓄概要

会社の資産の明らかな埋蔵量は，2022年，2022年，2021年，2020年12月31日までにCawley，Gillesbie and Associates，Inc.(“CG&A”)によって作成されると推定されている。同社の資産は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までに、それぞれ122，958，64，213，22，515 MBOeの推定不明埋蔵量を含む。また，CG&A推定会社の資産の推定埋蔵量は，2022年，2021年，2020年12月31日までに，それぞれ92%，92%と94%の原油と94%の天然ガス，8%，8%と6%の天然ガスであることが明らかになった。次の表は、“2022年埋蔵量報告”、“2021年埋蔵量報告”、“2020年埋蔵量報告”(それぞれ以下のように定義する)に基づいて、2022年、2021年、2020年12月31日までの会社資産が明らかになった埋蔵量推定データのまとめ情報を提供している

データを保留する

備蓄金見積数の作成

本年度報告に含まれる2022年12月31日現在，2021年と2020年までの埋蔵量推定は，CG&Aが石油評価エンジニア協会が公布した石油ガス埋蔵量情報推定と監査に関する基準と米国証券取引委員会(“単独では”2022年埋蔵量報告“，”2021年埋蔵量報告“，”2020年埋蔵量報告“および総称して”埋蔵量報告“)に基づいて作成した評価に基づいている。CG&Aが選ばれたのは，工学類似資源に関する歴史経験と地理専門知識のためである.CG&Aにより作成されたHighPeak Energy 2022年まで，2021年と2020年12月31日までの埋蔵量推定に関する要約情報は，W.Todd Brookerが先頭に立っている.Brookerさんは、32年を超える業界経験30年を含むCG&Aで30年間勤務しているテキサス州の登録専門エンジニアです。備蓄報告の写しは添付ファイル99.1として本年度報告に添付されている, 99.2そして99.3それぞれ，である.

埋蔵量とは、経営権を提供する契約が満期になる前に、地球科学と工学データの分析により、原油、天然ガス、天然ガスの埋蔵量を合理的に確定的に推定することができ、所与の日から既知の石油ガス貯蔵、および既存の経済条件、運営方法、政府法規の下で--確実性方法を用いても確率的方法を用いて推定しても、更新が合理的であることを示す証拠がない限り、継続は合理的に確定されていることが明らかになった。炭化水素を採掘するプロジェクトはすでに開始されなければならないし、オペレータはそれが合理的な時間内にこのプロジェクトを開始することを合理的に決定しなければならない。決定的方法が使用される場合、合理的な決定性は、数が回復されるという高い信頼を意味する。確率的方法を使用する場合、実際に回収される数は、推定値に等しいか、またはそれを超える可能性が少なくとも90%でなければならない。数量が実現せずに実現される可能性が高く、地球科学(地質、地球物理および地球化学)、工学および経済データの獲得性が時間の経過とともに変化するため、ユーロが減少するのではなく増加または維持する可能性があることを合理的に決定する高い自信が存在する。明らかにされた埋蔵量を推定するための技術および経済データには、坑井記録、地質図、試験井データ、生産量データ(流量を含む)、油井データ(横方向長を含む)、歴史的価格およびコスト情報、および財産所有権権益が含まれるが、これらに限定されない。CG&Aは、性能分析、体積分析を含む、これらの技術データ、ならびに標準的な工学および地学的方法、または複数の方法の組み合わせを使用する, アナロジーもあります動的分析，アナロジー，体積分析を用いて，明らかになった開発埋蔵量と井戸1井戸あたりのEURsを試算した。明らかにされた未開発埋蔵量と各開発井の明らかな埋蔵量の推定値は、明らかにされた未開発区ごとの明らかな未開発埋蔵量(利用タイプ曲線、統計分析、アナロジー)を推定するために使用される。

内部制御

HighPeak Energyの石油エンジニアと地球科学専門家の内部従業員は、その貯蔵報告を作成する際にその独立備蓄エンジニアに提供されるデータの完全性、正確性、即時性を確保するために、その独立備蓄エンジニアと密接に協力している。HighPeak Energyの技術チームは定期的に独立した埋蔵量エンジニアと会い，財産を審査し，会社の資産埋蔵量推定を準備するための方法と仮定を検討した。

埋蔵量工程は経済的に採取可能な原油や天然ガスの量を見積もる主観的な過程であり，これらの量は正確な方法では測定できない。いかなる埋蔵量推定の正確性は現有のデータの品質及び工事と地質解釈の品質に依存する。したがって、異なるエンジニアの推定値はしばしば異なる。さらに、掘削、テスト、および生産の結果は、これらの推定を修正することが合理的であることを証明することができるかもしれない。そのため、経済的に採掘可能な原油、天然ガスと天然ガス及び未来の純収入の推定はいくつかの変数と仮説に基づいており、これらの変数と仮説は地質解釈、価格、未来の生産量とコストを含む実際の結果とは異なる可能性がある。本年度報告書の他の部分タイトルが“リスク要因”となっている部分を読んでください。

2022年12月31日まで、2021年12月31日と2020年12月31日までの埋蔵量推定はそれぞれ地質学者と油蔵エンジニアによって作成され、彼らは地質、地球物理、工事と経済データを統合し、高品質の埋蔵量推定と経済予測を生成する。この過程はHighPeak Energy埋蔵量と評価部副総裁Christopher Mundyが監督を担当し、彼は原油と天然ガスの運営、油貯蔵工事と管理、貯蔵量管理、非常規と常規の油貯蔵特徴及び戦略計画の方面で約26年の経験を持っている。

当社の技術者、その他の上級管理職メンバー、最高経営責任者は、会社の2022年、2021年、2020年12月31日までの埋蔵量推定過程と埋蔵量推定をそれぞれ審査·承認しました。CG&Aが作成した予備報告書には，備蓄見積もり数と作成過程で使用されるプログラムのさらなる検討が掲載されている。

本年度報告に含まれる2022年，2021年および2020年12月31日までの埋蔵量推定は，独立石油工程会社CG&Aが石油評価エンジニア協会が公布した石油·天然ガス埋蔵量情報推定·監査に関する指針および米国証券取引委員会が策定した定義とガイドラインに基づいた評価に基づいており，同社は会社総資産純明らか埋蔵量の100%を代表している。独立備蓄エンジニアが選ばれたのは、似たような資源を設計する上での歴史的経験と地理的特技のためだ。

埋蔵量を推算する

次の表には，2022年12月31日，2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日までに明らかになった原油と天然ガス純埋蔵量を示し，これまでの会社資産備蓄報告に基づいている。

未開発埋蔵量の開発が明らかになった

2020年8月22日から2020年12月31日までの期間および2021年12月31日と2022年12月31日までのHighPeak Energyが明らかにした未開発埋蔵量の変化をまとめた

下表は、2020年1月1日から2020年8月21日まで(前身期間)に明らかになった未開発埋蔵量の変化をまとめたものである

HighPeak Energyの資産は2022年12月31日現在，50，971 Mbl原油，6，401 Mbl天然ガス，25，969 MMcf天然ガスを含む約61，700 Mboeの明らかな未開発埋蔵量を含む。HighPeak Energyの資産は2021年12月31日現在，29，215 Mbl原油，3，838 Mbl天然ガス，15，450 MMcf天然ガスを含む約35，628 Mboeの明らかな未開発埋蔵量を含む。HighPeak Energyの資産は2020年12月31日現在，10，302 Mbl原油，1，203 Mbl天然ガス，4，367 MMcf天然ガスを含む約12，233 Mboeの未開発埋蔵量を含むことが明らかにされている。我々の掘削と完了ごとの位置および油井の生産開始に伴い，明らかにされた未開発埋蔵量は未開発から開発に転換される。

明らかにされた未開発埋蔵量は、2022年12月31日までの年間で変化しており、主な原因は以下の通りである

明らかにされた未開発埋蔵量は，2021年12月31日までの年次で変化しており，主な原因は以下のとおりである

明らかにされた未開発埋蔵量は、2020年8月22日から2020年12月31日までの後続期間で変化し、主に以下のような重要な要因の結果である

明らかにされた未開発埋蔵量は、2020年1月1日から2020年8月21日までの前段で変化し、主に以下のような重要な要因の結果である

歴史的に見て、同社は明らかにされた未開発埋蔵量を明らかにされた開発埋蔵量に変換するのではなく、未解明の地点を掘削するために大量の資本予算を投入している。しかし、2022年12月31日までの年間では、3.913億ドルの開発資本支出は、主に明らかになった未開発埋蔵量を明らかにした開発埋蔵量に変換するために使われているが、2021年12月31日までの年間では、開発資本支出は4590万ドルである。また、毎年の開発資本支出の一部は、企業の生産量向上を促進するための水インフラシステムや塩水処理井の開発を継続するためのものであり、生産水を回収することにより将来の給水コストを低減し、トラック輸送を用いた製品水処理活動を減少させ、会社が増加している生産量を処理するための中央タンク電池の建設を継続している。

2022年12月31日までに，我々が明らかにしたすべての未開発埋蔵量計画は，最初の記録日から5年以内に開発される予定である。

PV-10

PV-10は1種の非GAAP財務計量であり、未来の純現金流量を割引する標準化計量と異なり、後者はGAAP財務計量の中で最も直接的な比較可能性である。PV−10を推定解明埋蔵量の推定将来の純キャッシュ流の現在値と呼び，割引率は10%であった。この額には、予想収入、生産コストの推定、将来の開発コストの推定、および将来の資産廃棄債務に関する推定キャッシュフローが含まれる。

PV−10と異なり，この標準化措置は，2022年，2021年，2020年12月31日までに埋蔵量が明らかにされていない油井に対して，将来の米国連邦所得税とテキサス州に対して金税と放棄義務を保証する。PV−10も標準化措置も適用される原油や天然ガス資産の公平な市場価値の推定を代表していない。このような実体の具体的な税務特徴を考慮することなく，会社が持つ明らかにされた埋蔵量の相対規模や価値を測る指標としてPV−10を用いることが業界基準である。

以下の表に、2022年、2021年、2020年12月31日の未割引の推定将来純現金流、PV−10と明らかにされた埋蔵量の標準化計量(単位：千)を示す

将来の純キャッシュフローとは、2022年、2022年、2021年、2020年までの既存経済条件下での定価の違いとコストに基づいて、大口商品価格を以下に述べると仮定し、推定生産と将来の開発コストを差し引いて、生産が明らかになった埋蔵量から発生する推定将来収入である。我々の備蓄報告で使用されている価格を決定するために，米国証券取引委員会のガイドラインに基づき，CG&Aは2022年，2021年，2020年12月31日までの12カ月間の毎月1日目の未加重算術平均価格を使用している。エネルギー含有量、収集、輸送および加工費およびベース差を調整する前に、これらの価格はそれぞれ原油1バレル93.67ドル、1バレル66.56ドルおよび1バレル39.57ドルであり、天然ガスは1バレル当たりそれぞれ6.358ドル、3.598ドル、1.985ドルであった。CG&Aが2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までに実施した平均調整価格は、原油1バレル94.59ドル、1バレル66.1ドル、1バレル38.08ドル、天然ガス1バレル36.69ドル、29.76ドル、12.27ドル、天然ガス1立方フィート当たり4.871ドル、0.786ドル、-1.304ドルであった。このような価格は未来の価格の予測として解釈されてはいけない。金額は財産に関係のない費用には適用されず，会社一般や行政費用や債務超過費用のようにDD&Aにも適用されない。

生産、収入、価格の歴史

同社の歴史的生産量，収入，平均販売価格，単位コストについての説明は，“項目7.経営層の財務状況と経営成果の検討と分析−経営成果”を参照されたい

次の表は、会社の2022年、2021年、2020年12月31日までの年間平均純売上高、製品別の平均未契約販売価格とレンタル運営費用をまとめています

生産井

生産井は、生産井と生産可能な井とを含み、配管接続開始を待つ天然ガス井と、生産施設に接続されるのを待つ原油井とを含む。総油井はHighPeak Energyが権益を持つ生産油井の総数であり，純油井は総油井が持つ部分作業利益の総和である。次の表に2022年12月31日までのHighPeak Energyが作業権益を持つ生産井に関する情報を示す。

栽培面積

次の表に2022年12月31日までのHighPeak Energyの保有権益に関する開発済みと未開発総面積に関するいくつかの情報を示す。2022年12月31日現在，海峰エネルギーの約56%の純栽培面積は生産によって保有されている。

未開発土地面積が満期になる

次の表には，2022年12月31日までに，HighPeak Energy物件で2023年，2024年，2025年，2026年，2027年以降に満期となる純未開発エーカーの総数を示し，満期日までにカバーエーカーの間隔単位で生産を確立しない限り，あるいはそのような賃貸権が延期または更新されない限りである。

2023年に満期になる19，391エーカーの純地については，HighPeak Energyは既存の油井の完全掘削作業と新油井の掘削を開始することで基本的にすべての19，391エーカーの純地を保持しようとしており，残りの純エーカーは継続レンタルまたは延期によって保留される。HighPeak Energyはその開発計画に未開発のエーカー土地のほとんどを残す予定である。“第1 A項”を参照してください。リスク要因である我々の業務に関連するリスクであるHighPeak Energy資産のいくつかの未開発のリース面積は、これらの面積を含むユニット上での生産または更新リースを確立しない限り、今後数年で満了します“

掘削活動

次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年度および2020年8月22日から2020年12月31日(後続)までの期間および2020年1月1日から2020年8月22日(前身)までの会社資産内掘削の新開発·探査·延伸井について説明する。これらの情報は未来の業績を予測すべきではなく、掘削された生産井の数量、発見された埋蔵量の数量或いは経済価値の間に必然的にいかなる関連があると仮定すべきではない。2022年12月31日現在(下表に含まれていない)，11本の総井(純額10.7口)が掘削中であり，54本の総井(純額46.8本)が完成を待つか，井戸を終える作業の異なる段階にある。HighPeak Energyは2022年12月31日まで6つの掘削プラットフォームのプロジェクトを実行している。我々の現在の発展計画によると、同社は2023年の間に平均4~5人(4-5)個のドリルと2~3人(2-3)の圧裂者がいると予想している。私たちの開発計画は資金利用可能性と他の要素によって変化するかもしれない。

約束を渡す

同社は2021年10月から、そのトップ地域の原油マーケティング協定で最低生産量約束を規定しており、同協定によると、同社はその中央油タンク電池施設に初年度5，000バレル/日、翌年7，500バレル/日、残り8年10，000バレル/日の最低毛量を納入しなければならない。しかし、契約によると、同社は、将来の最低数量約束を相殺するために、交付された超過数量を銀行に累計入金する能力がある。2021年10月1日から2022年12月31日までの間に、同社は契約に基づいて約22，800バレルの石油を納入し、最初から過剰な取引量を処理していた。既存の契約によれば、会社資産から顧客に固定的かつ決定可能な数量の天然ガス生産量を納入する実質的な承諾は存在しない。現在の生産量水準に鑑み，2023年以降に操業を予定している油井に加え，同社は要求前に本合意での生産量約束を実現する予定である。

運営

一般情報

2022年12月31日現在，HighPeak Energyの物件総面積は125，730エーカー(純額は107，704エーカー)であり，平均運営権益は約86%である。

施設

HighPeak Energy物件に関連する生産施設は，生産井の近くに位置し，海水処理井と関連施設，平頂と信号ピークを貫通する海水処理管路システム，貯油タンク，二相および/または三相分離設備，管路，計量設備，安全システムを含む。主な人工リフト方法は電気潜ポンプ、有ロッドポンプといくつかのプランジャリフトを含む。HighPeak Energyの大部分の栽培面積は連続しているため，生産施設や関連水処理インフラの資本支出を最適化することができる。

私たちの物件は既存の原油、天然ガス、水インフラと収集システムによって良好なサービスを提供している。現在，我々が平頂で生産している原油の大部分はパイプラインで輸送されているが，Signal Peakで生産されている原油の大部分はトラックで輸送されている。同社は競争的入札プログラムを採用し，市場指数に対して魅力的な条項を生成している。我々の物件の天然ガス生産は第三者加工業者が収集しており，現在のほとんどの天然ガス生産は天然ガスを抽出するために加工されている。精製された液体と残渣天然ガスは競争力のある価格で州内や州間の様々な市場に販売されている。

マーケティングと顧客

次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度において、会社の資産収入の10%以上を占める顧客が収入に占める割合を示しています。

*10%未満。

2022年、2021年、または2020年12月31日までの年間で、当社の資産が収入の10%以上を占めるべき買い手は他にいない。このような買手の損失は，短期的には会社資産の収入に悪影響を与える可能性がある.“リスク要因−我々の業務に関連するリスク−HighPeak Energyは，少数の重要なバイヤーが原油，天然ガス，天然ガス生産の大部分を販売していることに依存している”を参照されたい。1人以上のそのようなバイヤーを失うことは、HighPeak Energyがその生産された原油、天然ガス、および天然ガスの適切な市場に入る機会を制限するかもしれない

原油販売では，HighPeak Energyは現在デラーと10年間の契約を締結しており，Flat Topの生産は主に原油収集システムによるパイプライン販売を行っている。現在、私たちがSignal Peakから売っている原油の大部分はトラックで輸送されている。平頂原油契約は既知と公表の指数で計算され、固定された主要期限があり、その後常青オプションがある。この契約に含まれる最低生産量約束は2021年10月1日から始まり，会社中央タンク電池施設から納入されたドラム缶をもとに，初年は5，000バレル，翌年は7，500バレル，残りの8年は10，000バレルであった。しかし、契約によると、同社は、将来の最低数量約束を相殺するために、交付された超過数量を銀行に累計入金する能力がある。2021年10月1日から2022年12月31日までの間に、会社は契約に基づいて約22，800バレルの石油を納入した。もし同社が合意に基づいて追加数量を交付しなかった場合、2022年12月31日までの残り資金約束は約1830万ドルだった。また，HighPeak Energyは，天然ガス加工と調達契約の条項に基づき，会社資産から生産された天然ガスを異なるレートで複数の第三者買い手に売却する。天然ガス生産は協定に基づいて収集·加工されており、協定には主要な期限があり、通常は常青樹延長オプションである。

競争

原油や天然ガス業界は競争が激しく，HighPeak Energyは他のより多くの資源を持つ会社と競争している。その中の多くの会社は原油と天然ガスを探査と生産するだけでなく、地域、国家或いは全世界範囲で中流と製油業務を展開し、石油とその他の製品を販売している。これらの会社は、生産性原油および天然ガス資産および探査の見通しをより高い価格で購入することができるか、またはHighPeak Energyの財務または人的資源によって許容されるより多くの量の資産および将来性を決定、評価、入札、および購入することができるかもしれない。また、原油や天然ガス市場価格の低迷期には、これらの会社はより大きな能力を持って探査活動を継続する可能性がある。HighPeak Energyのより大きなまたはより統合された競争相手は、HighPeak Energyよりも既存の連邦、州、および地方法律法規の負担を受けやすく、それを修正することは、Highak Peergyの競争地位に悪影響を及ぼす可能性がある(適用すれば)。HighPeak Energyが将来的により多くの不動産を買収し、埋蔵量を発見する能力は、その評価と適切な物件を選択する能力と、競争の激しい環境で取引を完了する能力に依存する。また，HighPeak Energyが持つ財力や人的資源は同業界の多くの会社よりも少ないため，入札探査の将来性や原油や天然ガス資産の生産において，HighPeak Energyは劣勢である可能性がある。

原油と天然ガス生産者や他のエネルギーと燃料を生産する産業の間にも競争がある。例えば，HighPeak Energyは風力や太陽エネルギーなどの代替エネルギーからの間接競争にも直面している。さらに、競争条件は、IRA 2022のような最近採択された立法を含む、米国政府およびHighPeak Energy運営が時々考慮している様々な形態のエネルギー立法および/または法規の大きな影響を受ける可能性がある。最終的に通過する可能性のある任意のこのような法律や法規の性質，あるいはHighPeak Energyの将来の会社資産に関連する運営への影響は予測できない。このような法律や条例は原油や天然ガスの開発コストを大幅に増加させ、ある特定の作業の開始や継続を阻止または延期する可能性がある。HighPeak Energyは，HighPeak Energyよりも大きな競争相手の方が，既存の連邦，州，地方法律法規の負担や任意の変化に耐えやすい可能性があり，HighPeak Energyの競争地位に悪影響を及ぼすであろう。“第1 A項参照。リスク要因である我々の業務に関連するリスクである原油と天然ガス業界の競争は非常に激しく，HighPeak Energyは資産の買収，原油や天然ガスの販売，訓練された人員の獲得を困難にするであろう

業務の季節性

天気状況は原油と天然ガスの需要と価格に影響を及ぼすだろう。天然ガス需要は通常第4四半期と第1四半期に高く、それによって価格上昇を招くが、原油の需要は通常第2四半期と第3四半期に高い。これらの季節的変動により、個別四半期の経営業績は年度ごとに実現可能な業績を反映できない可能性がある。

物件の見出し

原油や天然ガス業界の慣例に基づき，HighPeak Energyは自社資産の事業者として，最初にリース面積の買収に関する物件所有権を大まかに審査した。HighPeak Energyはまた，当社の大部分の資産に対する所有権意見報告を得て，当社のほとんどの資産の所有権を定例審査した。また，HighPeak Energyが当該等物件の掘削作業を決定した場合，HighPeak Energyは当該等物件の徹底的な業権審査，部門令業権意見書を取得し，(I)掘削作業の開始や(Ii)関連収入の予備支払いまでに存在する可能性のある重大な欠陥について救済作業を行う。HighPeak Energyはほとんどすべての生産属性の所有権意見書を得た。当社の資産内の原油や天然ガス資産は常習特許権使用料やその他の権益，当期税留置権その他の負担を払わなければならないが，HighPeak Energyはこのなどの資産の使用に重大な妨害や帳簿価値に影響を与えないと信じている。

生産原油や天然ガス資産の買収が完了する前に、HighPeak Energyは最も重要な賃貸契約を業権審査し、業権意見を獲得し、更新された業権意見を獲得し、審査前に得られた業権意見を得ることが可能である。

HighPeak Energyは、原油と天然ガス産業で一般的に受け入れられている基準に基づいて、会社の資産中のすべての重要な財産に対して満足できる所有権を持っていると信じている。会社資産の所有権は、不動産買収に関する通常の習慣権益、習慣特許権使用料権益および契約条項および制限、経営合意下の留置権、歴史的作業に関連する環境責任の留置権、当期税およびその他の負担の留置権、地役権、制限および原油や天然ガス業界における慣用的な小財産権負担など、財産権負担の影響を受ける場合があるが、これらの留置権、制限、地役権、負担や財産権負担は、当社の資産内物件の価値や当該等物件におけるHighPeak Energyの権益を大幅に減損したり、Highak Peergyがその業務運営において当該等物件を使用することに大きな妨害を与える可能性がある。さらに、HighPeak Energyは、彼らが本年報で述べたすべての実質的な側面で業務を展開できるように、公共当局と民間部門から十分な通行権贈与と許可を得たと信じている。

原油と天然ガスリース

典型的な原油と天然ガス賃貸協定は、当社の資産内の物件をカバーし、リース場所で掘削された任意の油井で生産されたすべての原油と天然ガスの特許権使用料を鉱物所有者に支払うことが規定されている。賃貸者特許使用料と会社資産内物件の他の賃貸負担は約25%である。

原油と天然ガス業界の規制

私たちの業務は連邦、州、そして地方法律法規の影響を大きく受けている。適用された法律と法規を守らないことは重大な処罰につながるかもしれない。業界の規制負担はビジネスコストを増加させ、収益性に影響を与えている。私たちは基本的にすべての適用された法律と法規を遵守していると思いますが、このような法律や法規はしばしば改正されたり再解釈されたりします。したがって、私たちはコンプライアンスの未来の費用や影響を予測することができない。国会，各州，連邦エネルギー管理委員会(FERC)，米国環境保護局(EPA)，交通部(DOT)，他の連邦機関，裁判所は原油や天然ガス業界に影響を与える他の提案や手続きを定期的に審議している。私たちはそのような提案がいつ、または施行されるか予測できない。このような行動が我々に与える影響は，類似した状況の競争相手と実質的に異なることはないと考えられる.

また，予見不可能な環境事件が発生したり，過去に環境法律や法規を遵守していないことが発見される可能性がある。

原油と天然ガスの生産を調整する

原油と天然ガス生産及び関連業務は連邦、州と地方法律法規の重大な影響を受けている。特に、原油と天然ガス生産および関連業務は、価格規制、税収、および他の多くの法律·法規によって制限されているか、またはかつて制限されていた。当社の資産があるすべての司法管轄区には法定条文があり、原油及び天然ガスの開発と生産を管理しており、掘削油井の許可証、掘削或いは油井の操作に関する保証金要求、油井の位置、掘削及びスーツ油井の掘削方法、油井の地面用途及び修復物業、掘削及び完了過程に使用される水の源及び処分、及び油井を廃棄する条文を含む。原油と天然ガス作業はまた様々な保護法令によって制限されている。その中には、掘削と間隔単位或いは比例分配単位の大きさ、1つの地域で掘削可能な井戸の数量、原油或いは天然ガス井の単位化或いは集約の規定、及び一般的に天然ガス排出或いは燃焼を禁止する規定が含まれており、ガス田と個別油井の生産量の評価可能性或いは公平分配に対していくつかの要求を提出する。

適用された法律と法規を守らないことは重大な処罰につながるかもしれない。業界の規制負担はビジネスコストを増加させ、収益性に影響を与えている。そのような法律法規はしばしば改正されたり再解釈されたりする。したがって、コンプライアンスの将来のコストや影響を予測することはできない。国会、各州、FERC、EPA、エネルギー省、他の連邦機関、裁判所は原油や天然ガス業界に影響を与える他の提案と手続きを定期的に審議している。このような提案がいつ、または施行されるかどうかは予測できない。

連邦、州と地方法規は掘削、塩水処理と配管作業の許可証、掘削保証金と作業に関する報告を要求している。同社の資産はテキサス州に位置し、この州は掘削と運営活動を監督し、その中には掘削許可証の取得、掘削または油井の運営の保証金要求を維持し、油井の位置、掘削とスリーブ井の方法、掘削に基づく地面使用と財産の回復、油井の閉鎖と廃棄を監督することが含まれている。

テキサス州の法律はまたいくつかの保護事項を規定し、原油と天然ガス属性の統一或いは合併、原油と天然ガス井の最高許容生産量の決定、井戸の間隔或いは密度の調節及び閉鎖と廃棄井の規定を含む。これらの規定の効果は、会社の資産内の油井が生産可能な原油および天然ガスの数を制限することと、事業者がこれらの法規の例外を申請することができるにもかかわらず、または油井間隔または密度を減少させることができるにもかかわらず、会社の資産内で掘削可能な油井の数または場所を制限することである。また、各州はその管轄範囲内の原油、天然ガス、天然ガスの生産と販売に生産または解散税を徴収している。このような規制を守らなければ、重罰を受けるかもしれない。

商品の販売と輸送に影響を及ぼす規則

原油、天然ガス、天然ガスの販売価格は現在規制されておらず、市場価格に応じて制定されている。これらのエネルギー商品の価格は現在規制されていないにもかかわらず、国会はこれまで積極的に規制に参加してきた。原油や天然ガスを規制する新たな立法が提案されるかどうか、あるいはこれらの大口商品の価格、国会や各州の立法機関が実際にどのような提案を通過する可能性があるか、これらの提案が私たちの運営にどのような影響を与える可能性があるのか予測できない。原油や天然ガスの販売はある州の要求を受ける可能性があり、連邦政府の報告要求を受ける可能性もある。

商品輸送の価格とサービス条項は、パイプライン輸送能力を獲得することを含み、広範な連邦と州の規制を受けている。この規制は生産された原油や天然ガスの販売や、これらの生産を販売することで得られる収入に影響を及ぼす可能性がある。徴収システムは国の課税税額徴収と共同購入者法規の制約を受ける可能性がある。課税徴収法規は通常，採取者に不当な差別がない場合には，採取者に提出する可能性のある原油や天然ガス生産を徴収することを求めている。同様に、共通の調達者法規は、一般に、供給源や生産者を不適切な差別を行うことなく、採取者に購入または採取を受けることを要求する。このような規制は、他の生産者ではなく、一つの生産者をひいきすることを禁止すること、または他の供給源に対する一つの供給源の差別を禁止することを目的としている。これらの法規は，掘削計画の原油や天然ガス生産(あれば)に収集能力および収集能力の程度，およびその能力のコストに影響する可能性がある。また、州の法律と法規は州内パイプラインシステムに入る費用率と条項を規定しており、これは市場参入とコストにも影響を与える可能性がある。

FERCは州間天然ガスパイプラインの輸送費率とサービス条件を規制する。FERCは州間輸送に影響を与える新しい規則と規定を絶えず提案して実施している。その中の多くの規制改革の目的は天然ガス業界の各部門間の競争を促進し、市場の透明性を促進することである。我々の掘削計画はこのようなFERC行動の影響を受けることはなく，その方式は他の類似した状況の天然ガスメーカーとは大きく異なると考えられる。

収集サービスはFERC管轄伝送サービスの上流で発生し，各州が岸と州水域で管理されている。FERCは，施設が非管轄権収集機能を実行するか管轄権転送機能を実行するかを決定する一般的なテストを規定しているが，FERCによる施設分類の決定はケースベースで行われている.天然ガス収集施設に対する国の規制には通常、様々な安全、環境要件が含まれており、場合によっては非差別的な要求も含まれている。このような規定はまだ国家機関の一般的な肯定を得ていないにもかかわらず、天然ガス収集は将来的により厳しい規制審査を受ける可能性がある。

天然ガスパイプライン輸送の規制に加え、2005年のエネルギー政策法に基づいて、FERCは天然ガスの購入または販売または輸送サービスの購入または販売に対して管轄権を持っている。この法律によれば、1938年の天然ガス法の管轄を受けないいかなるエンティティも、我々のような生産者を含み、FERCに規定されている規則に違反した場合、天然ガスの購入または販売または輸送サービスの購入または販売の際にいかなる詐欺的または操作的な装置または装置を使用するかは、違法である。FERCがこの条項を実行する規則は、FERCによって管轄されている天然ガスの購入または販売、またはFERCによって管轄されている輸送サービスの購入または販売について、任意のエンティティが、詐欺のために任意の装置、計画またはトリックを直接または間接的に使用したり、重大な事実について非真実な陳述をしたり、必要な陳述をしたりして、行為が誘導性を持たないようにするか、または誰に対して詐欺または詐欺の役割を有する任意の行為またはやり方に従事するかは、不法であると規定している。2005年の“エネルギー政策法”はまた、連邦エネルギー研究委員会が1938年の“天然ガス法”と1978年の“天然ガス政策法”に違反した行為に民事処罰を科すことを許可し、毎回の違反は毎日1，269，500ドルに達する(毎年インフレによる調整)。逆操作規則は、これらの活動がFERCによって管轄されている天然ガスの販売、購入または輸送に関連している限り、第704号命令(以下に定義する)の次の年間報告要件を含む他の非管轄エンティティの活動に適用される。

2007年12月、FERCは年間天然ガス取引報告要求に関する最終規則を発表し、その後の再審命令によって改訂された(“第704号命令”)。第704号命令によれば、我々のような生産者を含む市場参加者は、前年に天然ガス卸売販売または220万MMBtusに相当する実物天然ガスを購入または購入し、毎年5月1日に表552の形態でFERCにそのような販売および購入を報告しなければならない。表552には、このような取引が価格指数の形成に役立つ限り、前の年の卸売購入または販売された天然ガスの総量が記載されている。報告エンティティは、命令704番の指示に基づいて、どの個別取引を報告すべきかを決定する責任がある。第704号命令は、天然ガス卸売市場の透明性を高め、連邦エネルギー規制委員会がこれらの市場の監視と市場操作行動の発見に協力することを目的としている。

FERCはまた，州間商業法(“ICA”)に基づいて原油とNGLを含む州間液体輸送の料率とサービス条件を管理している。液体販売から得られる価格は、これらの製品を市場に輸送するコストの影響を受ける可能性がある。ICAはパイプラインがFERCに届出する際に関税を維持することを要求する。関税は規定された費用率とこのサービスを管理する規則と規定を規定する。ICA要求は、他の事項以外に、州間公共輸送パイプラインの料率とサービス条項と条件は“公正、合理的”でなければならない。このようなパイプはまた過度な差別や不適切な割引のない方法で司法サービスを提供しなければならない。受託者はFERCに新しいレートと既存のレート、ならびにサービス条項と条件に挑戦する権利がある。

州間液体導管のレートは現在、主にFERCによって年間インデックス方法によって管理されており、この方法によれば、導管はFERCによって指定された指数調整に従ってそのレートを増加または低下させる。FERCは2016年7月1日から5年間、完成品生産者価格指数の変化に1.23%を加えた年次指数調整を設定した。この調整は5(5)年ごとに審査される。FERCの規定によれば、液体導管がいくつかの基準を満たす場合、輸送サービスに対して市場ベースのレートを請求することを当局に要求することができ、インデックス方法を適用することによって得られたレートを超えるレートをサービスコスト法を使用して申請することもできるが、導管が経験した実際のコストとインデックス方法を適用して生成されたレートとの間に大きな差があることを前提としている。液体輸送費の増加は収入とキャッシュフローの低下を招く可能性がある。

また、液体配管の共同キャリア監督義務により、指名が能力を超えた場合には、キャリア間に公平な方法で比例して能力を分配しなければならない。したがって、新しいキャリアのサービス要求または既存のキャリア数の増加は、私たちが利用可能な輸送力を減少させる可能性がある。私たちが依存する液体輸送パイプライン運営の任意の長期中断または利用可能能力の削減は、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。しかし、私たちは私たちが似たような競争相手と同じように、一般的に液体導管輸送サービスを受けることができると信じている。

州内の液体パイプライン輸送料率は州規制委員会によって規制されている。州内の液体導管の監督管理の基礎及び州内の液体導管の費用率に対する監督と審査程度は州によって異なる。私たちは、液体導管の輸送費用率の規制が、私たちのような競争相手への影響と実質的に異なる方法で私たちの運営に影響を与えないと信じている。

FERCの規定に加えて，エネルギー商品の実物販売において反市場操作法の遵守が求められている。2009年11月、連邦貿易委員会は2007年の“エネルギー独立·安全法”に基づいて石油業界の市場操作を禁止するための規定を発表した。規定に違反した人は、1回の違反行為ごとに1日最高1210340ドルの民事罰金(インフレに応じて毎年調整)に直面する。2010年7月、米議会は“ドッド·フランク法案”を可決し、CFTC規制の市場操作を禁止する商品先物取引委員会(CFTC)の権力を拡大した。原油スワップや先物契約において、この権力は原油売買における連邦貿易委員会の反操作権力に類似している。2011年7月、CFTCは新たな反操作権力を実施するための最終規則を発表した。これらの規定は，違反者に対して最高1，162，183ドルの民事罰金(インフレに応じて毎年調整される)，あるいは違反行為ごとに個人にもたらす金銭収益の3倍に処せられる。

環境及び職業安全及び健康に関する規制

原油と天然ガス開発業務は多くの厳格な連邦、地域、州と地方法規と法規の制約を受けており、これらの法規と法規は職業安全と健康、環境への材料あるいは環境保護に関連する他の方面に関連しており、その中のいくつかの法規が遵守されなければ、重大な行政、民事と刑事罰を受ける。これらの法律および条例は、掘削または他の規制された活動が開始される前に許可証を取得することを要求することができ、掘削、生産、およびパイプ輸送時に環境中に放出可能な様々な物質のタイプ、数量および濃度を制限すること、掘削および完了中の水の供給源および処置を管理すること、特定の地域および荒野、湿地、国境、地震活動地域および他の保護区内のいくつかの土地での掘削活動を制限または禁止すること、廃棄された井戸を閉鎖すること、または土穴を閉鎖すること、労働者保護のための具体的な安全および健康基準を制定することなど、以前の作業による汚染を防止または軽減するための何らかの形の救済行動を要求することができる。そして、運営或いは監督管理届出文書の遵守による汚染に対して重大な責任を追及する。しかも、このような法的規制は生産性を制限するかもしれない。

原油·天然ガス業界の規制負担は、この業界で事業を展開するコストを増加させ、収益性に影響を与えている。環境規制の傾向は、環境に影響を与える可能性のある活動により多くの制限と制限を加えることであり、そのため、任意の環境法律法規の変化や法執行政策の再解釈は、より厳格でコストの高い建設、掘削、水管理、完成、排出または排出制限または廃棄物処理、処分または救済義務を招き、私たちの不動産事業者の開発コストを増加させる可能性がある。また、私たちの物件の運営過程で意外な漏れや漏れが発生する可能性があり、私たちの事業者はこのような漏れまたは漏れによって、任意の第三者による財産、自然資源、または人員損害のクレームを含む重大なコストと責任を招く可能性があります。

以下は、会社の資産に関連する業務が受ける可能性のあるより重要な現行環境および職業健康·安全法令の概要であり、これらの法律·法規は時々改正されている。

危険物質と廃棄物処理

“包括的環境反応，賠償·責任法”(CERCLA)は，スーパーファンド法や類似の州法とも呼ばれ，非や原始行為の合法性を考慮することなく，環境中への“危険物質”の排出に責任があると考えられる特定のカテゴリーの人に責任を与える。これらの者には、処分場所又は漏洩が発生した地点の現職及び過去の所有者又は経営者、並びに漏洩が発生した地点で危険物質の処置又は処置又は輸送を処置又は手配する者が含まれる。“環境·環境保護法”によると，これらの人は環境中に排出された有害物質の清掃費用と自然資源への損害に対して連帯厳しい責任を負う可能性があり，環境中に排出されたといわれる危険物質による人身傷害や財産被害について近隣の土地所有者や他の第三者がクレームを出すことは珍しくない。場合によっては、会社以外の経営者が適用される環境法規を遵守できなかったことが会社のせいになる。

“資源保護と回収法”(RCRA)および類似の州法は、無害かつ危険な固体廃棄物の発生、処理、貯蔵、処理および処理に対して詳細な要求を提出した。RCRAは原油，天然ガスあるいは地熱エネルギーの開発や生産に関連する掘削液，産出水，その他の廃棄物を規制から除外し，危険廃棄物とすることを明らかにした。しかし、これらの廃棄物は、RCRAがそれほど厳しくない無害な固体廃棄物条項、州法律、または他の連邦法律によって環境保護局または州機関によって管理される可能性がある。また，これらの特殊な原油や天然ガス開発·生産廃棄物は現在無害固体廃棄物に分類されており，将来的には危険廃棄物に分類される可能性もある。掘削液の喪失、採水、関連廃棄物の排除は、発生した廃棄物の管理と処理のコスト増加を招く可能性がある。また、運営会社の資産の過程で、ペンキ廃棄物、廃溶媒、実験室廃棄物、廃圧縮エンジンオイルなどの一般的な産業廃棄物が発生する可能性があり、これらの廃棄物が危険特性を持っていれば、危険廃棄物として規制される可能性がある。

同社の資産には、長年原油や天然ガスの開発や生産活動に使用されてきた資産が含まれている。危険物質、廃棄物または石油炭化水素は、会社資産内の財産上、下または会社資産内の財産上、下または他の場所から放出される可能性があり、これらの物質が回収または処置された場所に持ち込まれる場外地点を含む。さらに、会社の資産の中のいくつかの財産は、第三者によって、または危険物質、廃棄物または石油炭化水素を処理および処理した前の所有者または経営者によって経営されている。これらの特性およびその上、その下、またはその上から処置または放出される物質は、CERCLA、RCRA、および同様の州法によって制限される可能性がある。これらの法律によれば、会社は、以前に処理された物質や廃棄物の除去、汚染された財産の整理、または将来の汚染を防止するために、会社の資産に対する対応または是正措置を要求される可能性がある。

水の排出·液体の処理と規範

水質汚染制御法は，清浄水法(CWA)や類似の州法とも呼ばれ，通航可能水域や付近に汚染物質を排出し，産出水や他の原油や天然ガス廃棄物を含めて制限と厳格な制御を加えている。規制された水域への汚染物質の排出は、環境保護局または国家が発行する許可証条項に適合しない限り禁止されている。規制された水域では、湿地を含め、米陸軍工兵団(以下“軍団”という)が発行する許可証を取得しない限り、浚渫や盛り土材の排出も禁止されている。近年、条約に規定されている管轄権範囲は、環境保護局が制定したいくつかの規則によって制約され、持続的な訴訟に直面する可能性があり、また、2023年1月、環境保護局と軍団は、2015年前のより広範な定義および関連規制指導と判例法に基づいて“米国水域”の定義を決定した最終規則を発表した。しかし、この規則は多面的な法的挑戦を受けており、これは定義またはその実行に影響を及ぼす可能性がある。さらに最高裁はサケットは環境保護局を訴えた2022年10月、2023年に決定が発表される予定だ。したがって，CWAの将来のカバー範囲は現在のところ確定していない。いずれの規則もCWAの管轄範囲をさらに拡大すれば，同社は湿地域浚渫や埋立活動許可証の取得により高いコストと遅延に直面する可能性がある。許可を得ることは原油と天然ガスプロジェクトの開発を延期する可能性がある。これらの法律および任意の実施条例は、無許可に原油や他の物質を排出する行政、民事、刑事罰を規定し、除去、救済、損害の費用に重大な潜在的責任を課す可能性がある。

これらの法律や法規によると、同社は廃水や豪雨水排出の承認や許可の獲得と維持を要求される可能性があり、“SPCC計画”とも呼ばれる大量の原油の現場貯蔵に関する漏れ予防、制御、対策計画の策定と実施が求められている。

具体的に原油流出責任に関連する主要な連邦法は、海洋環境保護条約における原油漏れ条項を改正し、補充し、原油漏れの防止およびこのような漏れによって米国水域または近隣海岸線で発生または脅威した損害に関するいくつかの“責任者”に何らかの責任と責任を課す“石油汚染法”(OPA)である。例えば、ある原油と天然ガス施設の事業者は、施設応答計画を制定、実施、維持し、ある従業員に対して年間漏れ訓練を行い、異なる程度の財務保証を提供しなければならない。原油排出源や排出に重大な脅威となる施設，船や配管の所有者や運営者として責任のある“責任者”である。OPAは連帯責任を適用し，過ちを考慮せず，原油除去費用や各種公共·個人被害の責任を当事者ごとに負担する。防御措置が存在するにもかかわらず、それらは限られている。

原油や天然ガス生産による流体は，主に塩水からなり，地下注入制御(UIC)計画や類似した州法で規定されている地下処分井で注入方式で処分されている。UIC計画は、環境保護局等の州機関の許可を得て、処分井を建設·運営することを要求し、処分井運転の最低基準を確立し、処分可能な液体の種類及び数を制限することができる。また、州と連邦規制機関は原油と天然ガス活動と地震活動の誘発との間に存在する可能性のある関連に注目してきた。例えば，2015年，米国地質研究ではテキサス州を含む8州に地震を誘発する地域が存在することが決定され，これらの地域は流体注入や原油や天然ガス採掘による可能性がある。

これらの懸念に応えるために、テキサス州を含むいくつかの州は、容量および圧力制限または一時的に活動を停止する地震活動閾値のような追加的な要求を下水処理井の許可に提出した。2021年9月、テキサス州鉄道委員会(TRRC)は、18カ月以内に震度3.5以上の地震が複数回発生した後、1日の注水量を減少させるようミデラン市地区の事業者に通知した。また，処分井事業者がTRRCスタッフに注入データを提供し，地域の地震活動をさらに分析することを要求した。その後，TRRCはこの地域のすべての深層産出水注入井の無期限停止を命じ，2021年12月31日から発効した。2022年12月の別の地震の後，反応域は他の17井戸を覆うまで拡大した。これらの結果の最終的な結果はまだ確定されていないが、任意の新しい法律または法規を実施することによって、私たちの事業者が水力圧裂を使用することを制限するか、または数量、処分速度、井戸の位置を処分すること、または他の方法で掘削および生産活動から収集した産出水を処理する能力を制限することによって、あるいは彼らに処分井を閉鎖することを要求することは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

また，原油や天然ガス生産に関連する自然発生放射性物質(“標準”)が地上に持ち込まれている。現在のところ全面的な連邦法規は規範化されていない；しかし、環境保護局はすでに技術増強の規範の影響を研究し、テキサス州を含むいくつかの州は規範的な処置を規範化した。従来の標準処分法(公共所有の処理場を介して地表水に排出されることを含む)に懸念があり，標準管理に関するコストが増加する可能性がある。連邦または州の法規が規範的な処置のコンプライアンスコストを増加させた場合、事業者は追加のコストを発生させる可能性があり、これはいくつかの物件を利益なく運営させる可能性がある。

空気排出

“清浄空気法”(“CAA”)および同様の州法は、空気排出基準、建築および運営許可計画、および他のコンプライアンス要件を実施することによって、多くの源(例えば、圧縮機ステーション)からの空気汚染物質の排出を制限する。これらの法律および法規は、いくつかの空気排出が発生または大幅に増加すると予想されるプロジェクトまたは施設を建設または修正する際に、事前に承認され、厳格な空気許可要求を得て厳格に遵守するか、または特定の設備または技術を使用して特定の汚染物質の排出を制御することを要求する可能性がある。例えば，2015年10月，環境保護局は国家環境大気質オゾン基準を百万分の75から70%に低下させ，2018年7月に目標達成/未達成を完了した。環境保護局は同社が現在運営している県が新たなオゾン基準を達成していることを確認しているが，これらの決定は将来的に改訂される可能性がある。また，環境保護局は2020年12月にオゾンNAAQSを70 ppbに維持する意向を発表したにもかかわらず，この決定は法的挑戦を受け，バイデン政府はこの基準の見直しを計画していると発表した。バイデン政府は最終決定を下すのは2023年になると予想している。区域を再分割したり、より厳しい基準を実施したりすることは、これらの新たに指定された非達成区域内に新しい施設を建設したり、既存施設を改造することをより困難にし、汚染制御装置の支出を増加させる可能性があり、これらの設備のコストが高い可能性がある。

また，環境保護局はCAAに基づいて新たな規則を採択し，いくつかの完了井作業の分解や原油や天然ガス井中の揮発性有機化合物の再分解を要求し，さらに多くの油井に削減された排出完了井の使用を要求し，“緑色完井”とも呼ばれている。これらの規定は，製造に関する湿式シールや往復動圧縮機および空気圧コントローラや貯蔵容器の排出についても具体的な新たな要求を提示している。また、法規はある原油と天然ガス施設で揮発性有機化合物の検査と修復に対して新しい要求を提出した。2016年5月、米国環境保護局はまた、原油や天然ガス業界に適用される、複数の小型地表サイトを単一源に重合して大気質許可目的の基準にするルールを決定した。この規制は，小型施設が全体的に主要な汚染源とされ，より厳しい空気許可手続きや要求をトリガする可能性がある。これらや他の大気汚染制御や許可要求を遵守することは，原油や天然ガスプロジェクトの開発を延期し，開発コストを増加させる可能性があり，開発コストが高い可能性がある。

温室効果ガス排出の規制

連邦レベルでは，最近採択された“2022年アイルランド共和法”が気候に関する多くの目標を推進しているにもかかわらず，これまで全面的な気候変動立法は実施されていない。しかし、環境保護局は、ある大型固定汚染源のための温室効果ガス(“GHG”)排出の著しい悪化防止(“PSD”)の構築と第5章運営許可審査を含むCAAの許可下で規則を採択し、これらの汚染源もいくつかの主要または標準汚染物質排出の潜在的な主要源である。これらの規定により，PSD許可を得るために必要な施設は，これらの温室効果ガス排出の“最適利用可能制御技術”基準に適合しなければならない。また、米国環境保護局は、米国のある石油·天然ガスシステム源の温室効果ガス排出を監視·年間報告するための規則を採択しており、その中には、我々のいくつかの事業者の運営を含む陸上および海上生産施設が含まれている。米国環境保護庁は温室効果ガス報告を原油と天然ガス業界のすべての分野に拡大しており、収集と加圧施設および水力圧裂原油油井の完全井戸と井戸修理を含む。

連邦機関もまた原油と天然ガス作業のメタン排出を直接規制し始めた。例えば，2016年6月，米国環境保護局はOOOOa子部分と呼ばれる新たなソース性能基準を発表し，原油や天然ガス部門のいくつかの新たな，改装や再建された施設にこれらのメタンガスの排出を削減することを求めた。トランプ政権は2020年9月に、メタンの廃止と輸送·貯蔵部分を原油や天然ガス源種別から除去する規定を発表したが、米議会は2020年9月の改正決議を国会審議法案に基づいて廃止し、従来の基準を効果的に回復させ、バイデン総裁も署名した。また，2021年11月，米国環境保護局は提案された規則を発表し，最終的に決定すればOOObを新たな源として確立し，OOOcを原油と天然ガス源別メタンとVOC排出の初の既存源基準として確立した。影響を受けた排出装置またはプロセスの所有者またはオペレータは、特定の性能基準に準拠しなければならず、光学ガス撮像を使用した漏れ検出およびその後の修理要件、捕捉および制御システムによる規制された排出の低減、特定の装置またはプロセスのゼロ排出要件、動作および保守要件、および“グリーン井戸”完了の要件を含む可能性がある。米国環境保護庁は2022年11月に、各州初の全国的な排出ガイドラインの具体的な改正を強化し、既存の原油と天然ガス施設のメタン排出を制限する補足提案を発表した。この提案では，脱出排出監視·整備および設備漏洩·モニタリング調査頻度に対する要求も改訂されている, 政府機関または合格した第三者が検出した排出事件を適時に緩和し、先進的な監視を使用するために追加的な選択を提供し、革新的な技術の配備を奨励し、メタン排出を検出と減少させるために“スーパー排出者”応答計画を構築した。この提案は現在大衆の意見を求めており、2023年に最終的に決定される予定だが、これらの要求は法的挑戦を受ける可能性が高い。いくつかの州では原油や天然ガスの生産過程におけるメタン排出を制御·削減するための規則も制定されており、他の州は将来的にそうすることを考えているか、あるいは将来的にそうすることが考えられている。

国際レベルでは、2015年12月、米国と他の194の参加国は、各参加国に自国が決定した炭素削減基準の確立を呼びかけた“パリ協定”を採択した。バイデン総裁は米国がパリ協定を遵守することを再び約束し、2021年4月に第26回国連気候変動枠組み条約(COP 26)締約国大会で再削減の目標を発表し、期間中に化石燃料補助金の廃止を締約国に呼びかけ、非二酸化炭素温室効果ガスにさらに対応することを含む多くの声明を発表した。これに関連して、米国とEUは共同で“グローバルメタン約束”の開始を発表し、2030年までに世界のメタン汚染を2020年に少なくとも30%削減し、エネルギー分野での“すべての実行可能な削減”を含むことを目標としている。これらの目標は，2022年11月に開催される国連気候変動枠組み条約(COP 27)締約国大会で再確認され，非効率的な化石燃料補助金を段階的に廃止するための努力の加速を各国に呼びかけている。米国はまた、EUや他のパートナー国とともに、メタン排出を監視·報告する基準を制定し、低メタン強度天然ガスの市場創出を支援すると発表した。締約国会議第27回会議ではすべての化石燃料の段階的淘汰に明確な約束やスケジュールがなされていないが、各国が将来このような段階的な淘汰を求めないことは保証されない。今のところこのような行動の影響を予測することはできない。

温室効果ガスの報告、または他の方法で温室効果ガス排出を制限することを要求する国際、連邦または州立法または法規を実施することによって、当事業者のコンプライアンスコストの増加または追加の運営制限をもたらす可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。2021年1月27日、総裁·バイデンは、連邦政府がゼロエミッション自動車の使用を増加させ、化石燃料業界への補助金を廃止すること、各機関と経済部門と気候関連リスクに対する重視を強化することを含む実質的な行動を取って気候変動に対応するための行政命令に署名した。IRA 2022は2022年8月に法律に署名し、CAAを改正し、いくつかの原油や天然ガス事業を含むEPAへの温室効果ガス排出源の報告を必要とするEPAに由来する史上初めてメタン排出に一定のハードルを超える連邦課金を確立した。メタン排出費は2024年からメタン1トン900ドル，2025年に1200ドルに増加し，2026年以降は1500ドルに設定される。メタン排出費は私たちの運営費用を増加させるかもしれない。また、IRA 2022は再生可能エネルギーイニシアティブとインセンティブのために大量の連邦資金を調達し、化石燃料からの移行を加速させ、私たちの製品への需要を減少させ、私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。バイデン政府、各州、あるいは地方司法管轄区域が将来取る他の行動、例えば原油や天然ガスに依存した製品を制限または禁止することは、私たちの製品に対する需要を減少させる可能性もある。

もう一つのリスクは、金融機関が化石燃料部門への資金提供を減らす効果がある政策をとることが求められることである。FRBは2020年末、金融規制機関からなる連盟であり、金融部門の気候関連リスクへの対応に注力しているグリーン金融システムネットワーク(NGFS)への加入を発表した。2021年11月、FRBは、中央銀行や規制機関に最も関連する気候関連課題に対応するための重要な問題と潜在的な解決策を決定するためのNGFSの努力を支持する声明を発表した。2023年1月、FRBは米国最大の6つの銀行が気候情景分析試験を行い、2023年末に終了するとの指示を発表した。化石燃料エネルギー会社への投資や融資を制限することは、掘削計画や開発や生産活動の制限、遅延、または廃止を招く可能性がある。最終的に、これは事業者たちが探査と生産活動の資金を得るのをもっと難しくするかもしれない。また、維権株主からの提案は、会社に急進的な削減目標を強要したり、より多くの炭素密集型活動を制限したりする可能性がある。このような行動の結果を予測することはできないが，事業者の探査や生産活動の難しさを増加させる可能性がある。また、米国証券取引委員会は、登録者に気候関連リスク及びビジネス戦略を報告し、範囲1及び範囲2の温室効果ガス排出情報を開示することを要求する規則を提案しており、場合によっては、範囲3の排出情報を開示する必要がある。最終規則は2023年に発表される予定であり、これらの要求の最終的な形式と実質はまだ不明である。もしこのような規定が追加的な報告義務を規定したら、私たちはもっと高い費用に直面するかもしれない。ついに…, 多くの科学者は、大気中の温室効果ガス濃度の増加は、嵐、干ばつ、洪水、その他の会社の運営に悪影響を及ぼす可能性のある気候事件の頻度と重症度の増加など、重大な物理的影響を有する気候変化を生じる可能性があると結論した。より多くの情報を知るためには，“海峰エネルギーの運営が気候変動による様々なリスクの影響を受ける”と題するリスク要因を参照されたい

水力圧裂活動

水力圧裂は1種の重要かつ普遍的なやり方であり、緻密な地下岩層から原油及び/又は天然ガスの生産を刺激するために用いられる。水力圧裂過程は圧力下で目標地下地層に水、支持剤と化学品を注入し、囲岩を圧裂し、生産を刺激することを含む。同社の資産の事業者はしばしば水力圧裂技術を使用している。水力圧裂は通常州原油と天然ガス委員会によって規制されているが，米国環境保護局は“安全飲用水法”に基づいてディーゼル使用に関連するいくつかの水力圧裂活動に対して連邦規制機関を確立し，2014年2月にディーゼルを用いたこのような活動に関する許可ガイドラインを発表した。アメリカ環境保護局はすでにCAAに基づいて最終法規を発表し、水力圧裂過程で放出される空気排出を捕獲する基準を含む性能基準を確立し、2016年6月に水力圧裂作業廃水の公有汚水処理場への排出を禁止する規定を決定した。

州レベルでは、いくつかの州はすでに法律要求を通過または考慮しており、これらの要求は水力圧裂活動に対してより厳格な許可、開示、油井建設要求を加える可能性がある。たとえば，TRRCは“油井完全性ルール”を採択し，掘削，下管，固井の要求を更新している.この規則はまた、(I)掘削終了後または掘削停止後(遅い基準で)に固井報告書を提出すること、および(Ii)利用可能な地下水1000フィート未満の井戸の追加試験を要求することなど、新しい試験および報告要件を規定する。地方政府は，その管轄範囲内で法令により，一般掘削活動や特に水力圧裂活動の時間，場所，方式を管理することも求められている。

ある政府の審査は行われているか，すでに行われており，水力圧裂実践の環境面に重点を置いている。例えば，2016年12月，米国環境保護庁は水力圧裂が飲用水資源に及ぼす潜在的影響に関する最終報告を発表した。米国環境保護庁の報告では，限られた場合には，水力圧裂に関する“水循環”活動が飲用水資源に影響を及ぼす可能性があると結論している。

既存の法律を遵守することは会社の資産に関する運営に重大な悪影響を与えるわけではないが、会社の資産のある地域で新しいあるいはより厳しい連邦、州あるいは地方の法律による水力圧裂プロセスの制限を採用すれば、事業者はこれらの要求を遵守するために潜在的な巨額の追加コストを発生する可能性があり、開発活動を追求する過程で遅延や削減に遭遇し、油井の掘削を禁止される可能性もある。

絶滅危惧種法案と渡り鳥

絶滅危惧種法(“欧州局”)と(場合によっては)類似した州法が制定され，絶滅危惧種や脅威種を保護する。欧州局によると，1つの種が脅威や絶滅危惧種に指定されていれば，その種の生息地に悪影響を与える活動に制限を加えることができる。米国魚類·野生動物管理局(FWS)は，脅威や絶滅危惧種の生存に必要と考えられる重要な生息地と適切な生息地を指定することができる。重要な生息地または適切な生息地指定は、土地使用のさらなる実質的な制限をもたらす可能性があり、原油および天然ガス開発の土地取得を実質的に延期または禁止する可能性がある。また、米国コロンビア特区地方裁判所は2011年9月に和解協定を承認したため、FWSは同機関の2017年度が終了する前に、250種以上の種を欧州局の絶滅危惧種や脅威種に入れて決定しなければならない。その機関は最終期限の予想を逃したが、欧州空局リストに登録された種の検討を続けている。渡り鳥条約法(MBTA)により，渡り鳥に対しても同様の保護が提供されている。掘削活動に関連する保護区付近で死亡渡り鳥が発見された後、連邦政府は過去にMBTAに基づいて原油や天然ガス会社に対して法執行行動を行っていた。トランプ政権率いる内務省は、これまでの実行政策を撤回し、付随徴収はMBTAに違反しないと結論したが、バイデン政権は最終規則を発表し、この規則制定を撤回したほか、MBTA違反の定義を含む新たな徴収定義を編纂するための提案規則制定の事前通知を発表した。どんな状況でも, 関連物件業務を行う地域では、以前保護されていなかった種を脅威や絶滅危惧種として識別または指定することは、種保護措置によるコスト増加を招く可能性があり、あるいは開発活動が制限される可能性があり、会社資産内で埋蔵量を開発·生産する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、現在、沙棘トカゲをリストに入れるべきかどうかを決定するための審査が行われており、2022年11月にFWSは欧州局で以下の2つの異なる草原鶏個体群部分を発表した。これらの種や他の種がリストに登録されていれば，FWSや類似した州機関は，脅威や絶滅危惧種の生存に必要と考えられるキーまたは適切な生息地を指定する可能性がある。会社資産の一部がキーまたは適切な生息地として指定されていれば、会社資産の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。

“職業安全と健康法”

当社は、労働者の健康と安全を保護するための連邦職業安全·健康法案(“OSHA”)と同様の州法規の要求を遵守する。規定違反は民事または刑事処罰と必要な減刑を招くことができる。さらに、OSHA危険通信基準、緊急計画およびコミュニティ知る権利法案、および同様の州法規および任意の実施条例は、会社に、その運営に使用または生産された危険材料に関する情報を組織および/または開示し、これらの情報を従業員、州および地方政府当局および市民に提供するように要求する。

関連ライセンスと授権書

多くの環境法は、特定の掘削、建設、生産、運営、または他の原油および天然ガス活動を開始する前に、州および/または連邦機関の許可または他の許可を得ることを要求し、これらの許可を維持し、持続的な運営に対する要求を遵守することを要求する。これらのライセンスは、通常、抗議、控訴、または訴訟の影響を受け、場合によってはプロジェクトを延期または停止し、会社の資産に関連する油井、パイプ、および他の事業の生産または運営を停止する可能性がある。

関連保険 

同社は開発活動により発生する可能性のある地上や地下汚染に関するいくつかのリスクに保険を提供している。しかし、この保険は井場の活動に限られており、この保険が引き続き商業的に獲得される保証はなく、この保険の保険料レベルが当社がこの保険を購入することが合理的であることを証明する保証もない。

人力資本

私たちは私たちの職員たちが資産安全運営を促進する基礎だと信じている。私たちは協力、包容、安全を重視する作業環境を作り、毎日の安全な仕事に集中している。私たちは私たちの組織のために合格した内部と外部の人材を探して、私たちの戦略目標を実行できるようにしてください。

2022年12月31日現在、47人のフルタイム従業員を雇用し、会社の資産を専門に運営している。HighPeak業務合併については，当社はその資産を運営する従業員を専門に雇用する実体を買収し，その資産を効率的に運営するために必要な従業員を保持している。これらの従業員たちはいずれも集団交渉協定のカバー範囲内ではなく、私たちの従業員は良好な関係にあると思います。

従業員の健康と安全

安全は私たちにとって重要で、まず私たちの従業員、請負業者、そして私たちが運営するコミュニティの安全を保護しなければならない。私たちは人がすべてより高いことを重視し、安全と健康を私たちの最優先順位にし続けている。我々は，我々の安全文化を維持·深化させ，安全計画の実施を含めて従業員の積極的な参加を奨励する安全作業環境を提供することで，我々の安全文化を改善することを求めている。

同社はすでに措置を講じ，予防的措置を実施することにより，新冠肺炎流行中の従業員の安全を確保した 従業員の不必要な曝露や感染リスクを最大限に減らすための措置を講じて対応計画を策定する。同社はまた、政府の制限と疾病コントロール·予防センターおよび他の政府·監督機関が奨励する最良のやり方に適合するために、実際の会議、活動、会議への参加を大幅に減らすなど、いくつかの業務慣行(非運営従業員の勤務先に関連したやり方を含む)を修正した。

多様性と包括性

私たちはすべての従業員がお互いを尊重し、尊重し合うような労働環境を作ることに取り組んでいる。この約束は能力と経験に基づいて平等な雇用と昇進の機会を提供するまで延長される。潜在的な候補者を探すことで、多様な労働力を誘致するために、私たちの人的資本管理計画を推進·強化していきたいと考えています。

私たちの従業員の概況は、私たちの運営において思想、技能、知識と文化の融合を促進し、私たちの社会的義務と約束を実現することができるようにしている。

人材育成と引き留め

私たちはリーダーシップ学習を含むクロストレーニングと責任を増加させる機会を重視して提供する。このような努力は私たちの組織内から募集して、未来の職業と職業機会を得ることができるようにしてくれる。私たちの経営陣は組織全体で公式的で非公式的な学習と発展を促進する。従業員のスキル育成に集中した発展計画を提供し、研修や関連計画を通じて従業員のキャリア、知識、スキルの向上を支援します。

法律訴訟

当社は、正常業務過程で発生した、または出資者によって保持される資産を除いて、その資産に関する訴訟には関与しない。原油や天然ガス事業の性質により、海峰エネルギーは時々他の通常の訴訟に巻き込まれたり、労働者賠償クレームや雇用関連紛争を含む会社の資産運営に関する紛争やクレームを受けたりする可能性がある。経営陣は、このようなHighPeak Energyに対する他の未解決訴訟、紛争や請求は、裁決が不利であれば、当社の資産に大きな悪影響を与えないと考えている。

オフィス

ハイピックエネルギー会社の主要な地方事務所は西ウォール街303号、2202号室にあり、郵便番号：79701。

第1 A項。リスク要因

私たちの業務、財務状況、そして私たちの経営と投資の結果に影響を及ぼす可能性がある多くの要素がある。証券保有者およびわれわれ証券の潜在的投資家は、以下に掲げるリスク要因と、本年度報告における他の部分が、我々または我々の投資に影響を与える可能性のある他の要因についての議論を慎重に考慮すべきである。これらのリスクのうちの1つまたは複数が現実になれば、私たちの業務、財務状況、または経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。これらの既知の重大なリスクは、私たちの実際の結果が、私たちを代表する任意の書面または口頭前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる可能性がある。

本年度報告に掲載されたリスク要因の以下の要約を提供し，我々のリスク要因の開示の可読性と可読性を強化する.私たちの株主は、本年度報告書に含まれるすべてのリスク要因を慎重に検討して、私たちの実際の結果が最近の結果や予想されている未来の結果と大きく異なるリスクおよび不確実性要因に関するより多くの情報を得ることを奨励します。

私たちの業務に関わるリスク

以下に関連するリスク 私たちの証券の所有権

私たちの業務に関わるリスク

原油、天然ガス、天然ガス価格の変動が大きい。原油、天然ガス、天然ガス価格の持続的な変動や下落はHighPeak Energyに悪影響を及ぼす可能性があります’会社の業務、財務状況及び経営結果、並びに資本支出義務及びその他の財務承諾を履行する能力。

HighPeak Energyがその原油、天然ガスと天然ガス生産から得た価格はその収入、収益能力、資本獲得ルート、未来の成長率と資産の帳簿価値に大きな影響を与えた。原油と天然ガス市場は従来より変動が大きく，将来も変動し続ける可能性がある。例えば、2018年1月1日から2022年12月31日までの間、ニューヨーク商品取引所WTI原油1バレル当たりのカレンダー月平均価格は16.7ドルの安値から114.34ドルの高値まで様々であり、最終取引日のニューヨーク商品取引所の天然ガス1バレル当たりの価格は1.5ドルの安値から9.35ドルの高値まで様々である。2020年4月、NYMEX WTI原油カレンダーの月平均価格は1バレル16.70ドル、最終取引日のNYMEX天然ガス価格は1バレル1.63ドルだった。原油価格の下落を招く要因の一つは、オペック+が原油生産量レベルで合意できず、サウジとロシアが増産努力を開始したことである。これらの事件の合流に加え、新冠肺炎疫病による需要の大幅な低下は、かつてない全世界の原油と天然ガスの需給不均衡をもたらし、全世界の原油と天然ガスの貯蔵能力が低下し、原油と天然ガス価格の大幅な下落を招き、原油、天然ガスと天然ガス価格は2020年第2四半期まで持続的に変動した。価格は疫病発生前のレベルまで回復し、2022年12月のNYMEX WTI原油のカレンダー月平均価格は1バレル76.52ドルであり、最終取引日の天然ガス価格はMMBtuあたり6.71ドルであった。しかし、大口商品価格がこのような水準を維持したり、上昇し続けたりするかどうかは定かではない。

同様に，エタン，プロパン，イソブタン，n−ブタンと天然ガソリンからなるNGLは，ガソリンごとに用途や定価の特徴が異なり，その間にも大幅な変動が見られた。HighPeak Energyがその生産から得られる価格およびHighPeak Energyの生産レベルは、HighPeak Energyが制御できない多くの要因に依存する

大口商品の価格が低くなるとHighPeak Energyのキャッシュフローや借金能力が低下する可能性がある。HighPeak Energyが満足できる条項で必要な資本や融資を得ることができない場合、将来の埋蔵量を開発する能力は悪影響を受ける可能性がある。また，低い価格を用いて明らかな埋蔵量は経済的制限により明らかな埋蔵量が減少する可能性があると予想される。また，原油や天然ガス価格の持続的な低下は，掘削経済やHighPeak Energyの融資能力に悪影響を及ぼす可能性があり，その再評価や開発計画の延期やキャンセルが必要となり，明らかにされていない未開発埋蔵量や関連標準化対策の減少を招く可能性がある。HighPeak Energyがその掘削計画の削減を要求すると，HighPeak Energyは予定期限のテナントを持つことができない可能性があり，さらに埋蔵量を減少させる可能性がある。したがって、大口商品価格の大幅または持続的な下落は、HighPeak Energyの将来の業務、財務状況、運営結果、流動性、計画中の資本支出に資金を提供する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

備蓄推定は多くの仮定に依存し、これらの仮定は最終的に不正確であることが証明されるかもしれない。埋蔵量推定または基本仮定中の任意の重大な誤差は、埋蔵量の数と現在値に大きな影響を与える。

原油や天然ガス埋蔵量を見積もる際には，多くの固有の不確実性が存在する。アメリカ証券取引委員会の埋蔵量の見積もりは、前の12ヶ月の平均大口商品価格に基づいていますが、これは私たちの生産が受け取った実際の価格を反映していないかもしれません。例えば、本年度報告で開示された我々の備蓄量およびPV−10は、2022年12月31日までの仮定に基づく大口商品価格、すなわち原油1バレル93.67ドルおよびMMBtu天然ガス1バレル当たり6.358ドルであり、2022年12月31日の長期定価、すなわち原油1バレル80.26ドルおよび1立方メートル天然ガス1立方メートル当たり4.475ドルを大幅に上回っている。したがって、私たちの財務状況や私たちの証券への投資を評価する際には、私たちの備蓄量やこのような定価に基づくPV-10を過度に考慮しないように注意してください。原油と天然ガス埋蔵量を見積もる過程は複雑だ。現在および将来の経済状況および大口商品価格に関する仮定を含む、既存技術データおよび多くの仮説を説明する必要がある。これらの解釈または仮定における任意の重大な誤りは、埋蔵量の推定数および現在値に大きな影響を与える可能性がある。本年度報告に含まれる埋蔵量推定を作成するために，CG&Aは既存の地質，地球物理，生産，工事データを分析し，生産性と開発支出の時間を予測した。これらのデータの範囲，品質，信頼性はそれぞれ異なる.この過程はまた原油と天然ガス価格、掘削と運営費用、資本支出、税収と資金獲得性などの事項に対して経済仮説を行う必要がある。

将来の実生産量，原油，天然ガスと天然ガス価格，収入，税収，開発支出，運営費用および可採原油と天然ガス埋蔵量は本年度報告に含まれる推定値と異なる可能性がある。例えば、HighPeak Energyまたは他の事業者によって報告された初期生産性は、将来または長期生産性を示すことができない可能性があり、採油効率が予想よりも悪い可能性があり、生産量減少幅が推定よりも大きい可能性があり、初期生産性よりも速く不規則である可能性がある。また，明らかにされた埋蔵量の見積もりは，追加の生産履歴，開発活動の結果，現在の大口商品価格，その他の既存要因を反映するように調整される可能性がある。いかなる重大な差異も埋蔵量の推定数量と現在値に重大な影響を与える可能性がある。また，最終的に埋蔵量が生じる保証はなく，明らかにされた未開発埋蔵量が予想される時間で開発される保証もない.

ピーク時エネルギー’アメリカの開発プロジェクトと買収には大量の資本支出が必要になるだろう。HighPeak Energyは、最近のFRB政策または他の理由による資本コストの上昇を含む、満足できる条件で必要な資本または融資を得ることができない可能性があり、生産量および埋蔵量を獲得または増加させる能力を低下させる可能性がある。

原油と天然ガス産業は資本集約型産業に属している。HighPeak Energyは，多様な潜在大口商品価格の仮定の下で多様な開発シナリオを評価している.現在の2023年の発展計画によると、HighPeak Energyは、掘削、完全井戸、施設、装備コスト、油田インフラ、土地、その他のコストのために約11億から12億ドルの資本支出が発生すると予想されている。このような資本支出の能力は原油価格とHighPeak Energyの利用可能な資金に大きく依存するだろう。大口商品価格は2020年4月の安値から反発しており、ニューヨーク商品取引所の西テキサス中質原油のカレンダー月平均価格は1バレル76.52ドル、前取引日のニューヨーク商品取引所の天然ガス価格は1バレル6.712ドルだった。HighPeak Energyは2022年上半期に4つの掘削プラットフォームのプロジェクトを実行し、Hannathonの買収を完了した後、2022年7月から6つの掘削プラットフォームプロジェクトに増加した。HighPeak Energyは，2023年の間に平均4~5個(4−5)個のドリルと2~3人(2−3)の圧裂者がいると予想している。しかし，HighPeak Energyは大口商品価格が依然として高度に変動しており，その流動性が限られていることを認識しているため，HighPeak Energyが将来4~5(4−5)個の掘削プラットフォーム開発計画を運営するかどうかは定かではない。

HighPeak Energyは，貸借対照表上の現金，運営による現金，クレジットプロトコルでの借入金，10.000%優先債券の発行と販売，10.625%優先債券の収益，および市場状況に応じて将来発行可能な債券や株を介して，その期待資本支出に資金を提供する予定である。信用プロトコルと10.000%優先債券と10.625%優先債券を管理する契約の条項については、“第8項.財務諸表と補足データ”内の総合財務諸表付記7を参照されたい

運営からのキャッシュフローは重大な不確実性の影響を受けている。したがって、HighPeak Energyが未来にどれだけの流動性を持つかは不確実だ。

HighPeak Energyの融資需要は、債務や株式証券の発行や資産の売却によって資本を大幅に変更または増加させる必要があるかもしれない。これらの資金源の獲得可能性とコストは周期的であり、これらの資金源は利用可能なままではないかもしれないし、あるいは私たちは将来合理的なコストで融資を得ることができないかもしれない。例えば、米国の高いインフレ水準のため、FRBや他の中央銀行は2022年に何度も利上げを行い、そのうちの1回は2023年であり、この利上げは2023年まで続くことを示している。この金利上昇は資本コストを増加させ、有利な金利で債務融資を得ることができない、あるいは債務融資を全く得られない可能性があり、私たちの運営に大きな影響を与えるだろう。そのほか、ウクライナ衝突、新冠肺炎疫病或いはその他の原因により、全世界の資本市場の状況はずっと不安定であり、あるタイプの融資条項は予測が困難であり、ある場合、あるタイプの融資は利用できない。さらに、追加の債務の発行は、債務の利息および元金を支払うために業務キャッシュフローの追加部分を必要とし、それにより、業務キャッシュフローを使用して運転資本、資本支出、および買収に資金を提供する能力をさらに低下させる。増発株証券は既存の株主の権益を希釈するだろう。他の要素を除いて、将来の資本支出の実際の金額と時間は推定と大きく異なる可能性がある。その理由は、大口商品価格、実際の掘削結果、掘削機および他のサービスおよび設備の獲得可能性、および監督管理を含む, 技術と競争の発展。大口商品価格の現在レベルからの低下は実資本支出の減少を招く可能性があり、これはHighPeak Energyの増産能力に負の影響を与える。

HighPeak Energyの運営キャッシュフローと資本獲得機会は、いくつかの変数の影響を受ける