添付ファイル99.1
投資家概要2023年3月
2安全港およびB AISは、1995年の個人証券訴訟改革法で指摘された“展望的陳述”を含む展望性陳述安全港を陳述する。あなたは、一般に、会社によって使用される前向き用語によって識別することができ、これらの前向き用語は、“予想”、“信念”、“自信”、“継続”、“可能”、“推定”、“予想”、“意図”、“可能”、“可能”、“計画”、“潜在”、“予測”、“求める”または“すべき”、またはこれらの用語の否定または他の同様の用語の変形を含む。特に、GMS運営に関する市場と私たちの製品に関する声明は、これらの市場と製品の潜在的な成長、全体的な経済、変化する運営環境と私たちの業務を実行する能力、戦略的措置と優先事項および成長潜在力、将来のM&Aと緑地、製品獲得性、インフレ、資本構造、定価、販売量、純売上高、有機販売、有毛金利、増量EBITDA、調整されたEBITDA、調整されたEBITDA ma RGI、利息支出、税率、資本支出、自由現金流、本文に含まれるキャッシュフローの発生と運営資本管理、未来の財務業績と流動性、会社の発展発展の能力、成長、価値創造と長期成功を実現する能力、及び会社のコスト低減の措置と結果は展望性陳述とみなされるかもしれない。私たちの予想、信念、計画、戦略、目標、見通し、仮説または未来のイベントまたは実行状況に関する陳述は、前向きな陳述と見なすことができる。その会社は現在の予想·仮定に基づいている, 予測していますComp Ayはこれらの予想、仮説、推定、予測が合理的であると信じているが、このような展望性陳述は予測に過ぎず、既知と未知のリスクと不確定性に関連し、その中の多くのリスクと不確定性は会社がコントロールできず、会社の業務に影響を与える可能性のある現在の公衆衛生問題を含む。前向き声明は、会社が最近米国証券取引委員会に提出した10-K年度報告書の“リスク要因”の節と、米国証券取引委員会が米国証券取引委員会に提出した他の定期報告書に記載されているものを含むが、これらに限定されないリスクおよび不確定要因に関連する。また、本プレスリリースの陳述は、2023年3月6日までに行われた。会社は、新しい情報、未来のイベント、予想される変化、または他の理由でも、本明細書で行われた任意の前向きな陳述を更新する義務はない。このような展望的な陳述は2023年3月6日以降の会社を代表する観点とみなされてはならない。非GAAPと調整後の財務情報を使用する−GAAP財務情報を補完するために、非GAAPの経営業績調整測定基準を使用する。この非公認会計基準調整後の財務情報は付加情報として投資家に提供される。これらの調整後の結果には、いくつかのコスト、費用、収益、損失は含まれておらず、これらの要素を含まないことは、私たちの過去の財務業績に対する全面的な理解を強化することができ、未来の展望を強化することができると信じている。これらのGAAP結果の調整は,経営陣や投資家に我々の経営業績をより全面的に理解させるためであり,非日常的なものは含まれていない, あまり見られないものや他の非現金費用は、私たちの業務の継続的な業績にとって重要ではないと考えられています。この付加情報の列報は孤立的に考慮することを意味するものではなく、GAAPが純収益を測定し、希釈した1株当たり収益または米国公認会計原則に基づいて経営活動を提供する純現金の代替とすることもできない。これらの非GAAP測定基準のさらなる検討、およびこれらの非GAAP測定基準と最も直接的に比較可能なGAAP測定基準との入金については、本プレゼンテーションの付録を参照されたい。
3 2022年度純売上高52年LTM Q 3 FY 23 1純売上高53億ドルリーディングブランド米国とカナダの50以上の販売場位置約300 GMSリスト6,500+GMSチームメンバーニューヨーク証券取引所株式コードGMSツール販売、レンタル·サービスセンター100+1。LTM Q 3 FY 23は2023年1月31日までの12ヶ月と定義されています。調整後のEBITDAと最も直接比較可能なGAAP指標との入金については、付録を参照されたい。別の説明がない限り,2023年3月までの情報LTM Q 3 FY 23 Adj.EBITDA 2は1971年に設立され,665.6万ドルの価値がある
4請負業者および建築業者に価値北米有数の建築製品専門分売業者GMSは、壁パネル、天井、鋼フレームおよび他の相補的な建築製品を設置する請負業者に製品および付加価値サービスを提供する·現地市場での専門知識を提供し、北米拡張Footprintを利用して、請負業者に幅広い製品を提供するワンストップサービス·サプライヤーと高度に分散した顧客群との間のキーコンタクト純売上高明細(YTD Q 3 FY 23)40%壁板19%鋼フレーム12%天井29%補助製品注:YTD Q 3 FY 23は2023年1月31日までの9ヶ月間を指す
5規模効果のあるローカルマーケティング戦略GMSのモデル北米規模経済を利用するとともに,現地企業の親密性,優れたカスタマイズサービスと起業文化を提供·現地“マーケティング”戦略の優位性と規模経済との関係を組み合わせた·総合北米プラットフォームは50以上の尊敬される地元ブランドGMS流通地米国とカナダで運営されている
6年度第3四半期2023年度のハイライト·純売上高は40億ドル、20%増·毛利益は13億ドル、21%増·毛金利32.3%、20ベーシスポイント·純収入増加31%増·調整後EBITDA 1は24%増、5.11億ドル·調整後EBITDA利益率は12.7%増、40ベーシスポイント増加·前年と比較してキャッシュフローの著しい改善-経営活動が提供するキャッシュフローは2.37億ドルであったが、2012年度第3四半期運営活動の現金使用は2000万ドル、調整後のSG&A、調整後の純収入は、調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率は最も直接比較可能なGAAP指標に適合しており,付録に示す。注:YTD Q 3 FY 23は2023年1月31日までの9ヶ月;YTD Q 3 FY 22は2022年1月31日までの9ヶ月。$196.9$237.5$412.7$257.4$303.1$511.4純収入調整EBITDA純収入、調整純収入1および調整後EBITDA 1(百万ドル単位)YTD第3四半期22年度第3四半期純販売毛利益純収入$4 B$1.3億ドル20%21%31%以下はYTD Q 3 FY 22年度の純売上高、純収入および調整後EBITDA 1との記録的なレベル
7戦略的成長優先事項-2023年度第3四半期更新既存の固定投資を利用して、需要不足または予想シェア以下の位置と設備でコア製品以外の相補的な製品機会を浸透させ、多様化と利益で私たちの製品範囲を拡大し、付加価値買収と緑地機会を通じてプラットフォームを拡大し、私たちの規模を拡大し、技術とベストプラクティスを採用して一流の顧客体験を提供し、利益をさらに向上させる·業界データによると、2022年通年の壁パネルと鉄骨フレーム市場シェアの成長·建築専門上限の着実な成長·規模利益と私たちのサービス約束は私たちの顧客に価値を提供し、私たちのコア製品の持続的な成長に自信を提供する·11.7%の純売上高増加·8.2%の有機売上高増加·このカテゴリーは11四半期連続で増加·相補製品は時間の経過とともに増加し、私たちの純売上高の30%近くを占める·ニューヨーク市市場初進出·Tanner Bolt&Nut買収。会社はニューヨークメトロポリタン地区に四つの専門ツールと締結具を扱う支店を増設しました。プラットフォームを代表して、私たちはこのプラットフォームで私たちのニューヨークと周辺地域のツールと締結具製品を拡張するつもりです。·1月にニューヨーク州ブルックリンに天井に集中した緑地を開設した·11月にバージニア州チェスターに緑地庭園をオープンした·本四半期にAmes店舗を3店舗新設·2023年1月31日の純債務レバレッジ率は1.6倍で、1年前の2.3倍未満·顧客に気軽に取引(オンライン注文を含む)する能力を提供することで、貴重なパートナーとしての役割を強めている, 状態更新と証明書の交付通知と写真の配信·調達と運営効率の向上、運営コストの増加の相殺を支援·効率、生産性と収益性を向上させるために、当社の“未来の庭”を構築し、同時に私たちの顧客と利害関係者により大きな価値を提供する·全組織は複雑性コストを低減し、コア製品におけるシェアを拡大するために努力し、製品プラットフォームの拡張を補完し、生産性と収益性の向上を推進する
8 20%19%16%45%29%12%22%37%引き続き多元化と収益拡大製品の成長に成功相補製品2014年純売上高:14億ドル純売上高内訳(2014年度)2022年純売上高:46億ドル純売上高内訳(2022年度)相補製品天井鉄骨フレーム壁パネルが2014年度から2022年度売上高に占める割合が20%から29%に上昇*鉄骨フレームは2022年度に顕著な製品価格上昇を経験した。対照的に、鉄骨製造は2021年度の純売上高の14%に貢献した。*製品別純売上高コア製品:·壁板:住宅、商業、機関建築プロジェクトを完成させるための内壁と天井·天井:吊り下げ天井システムは、鉱物繊維タイルやグリッド、木材、鋼、その他のユニークな仕上げ·鋼フレームなどの建築専用製品を含む商業空間の音響ソリューションから主に構成されており、一般的に壁パネル、天井、その他の製品のパッケージの一部として販売されています*注:YTD Q 3 FY 23は2023年1月31日までの9ヶ月を指します
9成功プラットフォーム拡張日買収/緑地地点の追跡記録12-22日4地点-ニューヨーク都市街地#1 MSA-ニューヨーク市大都市街地6-22 Sarasota,FLは多地点無料製品を確立-非常に憧れのフロリダ州南西部市場で利益率を増加させる補充製品を買収12月21日~85米国場所多様なコア製品と相補製品1月23日ニューヨークブルックリン,NY初発場所はニューヨーク市市場の天井製品に集中11月22日リッチモンドでの市場サービスカバー範囲を拡大バージニア州連邦建材市場8-22日ノースカロライナ州グリーンビル植民地材料新地点はグリーンビル市場のサービス能力を増強するために5-22日クリーブランド、オハイオ州全製品線地点で建築塗料流通業者を補充買収し、2014年5月以来85+買収と緑地を完成した。GMSは2014年8月以来、42社、計約120カ所の配送先を買収している。2014年8月以降、GMSは買収戦略の補完として約48の有機緑地支店を開設した。2021年12月にAmes録音ツールを買収して以来、GMSは14の新しいAmes店舗を開設している。2022年9月1日までのGMSを選択して近く拡張している
10のプラットフォームをさらに拡張する機会·増加する緑地位置と買収により、サービス不足と浸透不足の市場で私たちの地理的足跡を拡大する機会がある·現在の足跡には、米国47州とカナダ6省をカバーする約300の配送場点が含まれている。+~100個のAmes店舗·少なくともアメリカの上位100都市(MSA)のうち78個と上位10個のカナダ大都市街地(CMA)の8つにある程度の存在がある·アメリカとカナダにはまだ大量の空白と浸透不足の市場がある·GMSで業務を確立した市場で“補完製品”を開発する機会があり、市場シェアのさらなる増加を推進し、2023年3月までにGMS流通位置図伝説的な目標は地域カリフォルニア州西部山岳地帯西部カナダ南部テキサス州中西部メキシコ湾沿岸ニューイングランド東部カナダ南部フロリダ州Ames地点に拡張する
11 CAGR FY-16~LTM Q 323:純売上高:調整後EBITDA*:検証された成長と改善された収益性記録*調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率と最も直接比較可能なGAAP指標の調和については、付録xを参照されたい。注:LTM Q 323は2023年1月31日までの12ヶ月を指す。$1,858$2,319$2,511$3,116$3,241$3,299$4,635$5,314 7.4%8.1%7.9%9.5%9.7%12.2%12.5%FY-16 FY-19 FY-20 FY-21 FY-22 LTM Q 323純売上調整EBITDA利益率*百万ドル16.8%26.2%
12魅力的な資本構造支援戦略重点·サプライチェーンの改善に伴い、キャッシュフローの著しい改善·経営活動による現金は1.341億ドル、22年度第3四半期は5720万ドル·自由キャッシュフローの第1四半期は1.225億ドル、22年度第3四半期は4020万ドル·大量流動性。2023年1月31日現在、手元には1.867億ドルの現金があり、私たちの循環信用手配では5.744億ドルの利用可能·2023年度·自由キャッシュフロー1は、調整後EBITDA 1の40%~50%を超えると予想されている·23年度第3四半期には、約656,000株を3320万ドルで買い戻した。まだ1.28億ドルの運営現金と自由キャッシュフロー1$89.9 2.3 x 1.8 1.8 1.6 1/31/2022 4/30/2022 7/31/2022 10/2022 1/31/2023$13$51$35$512$16$604 FY 24 FY 25 FY 26 FY 27以降のLTM純債務/PF調整後EBITDA 2債務3満期表1.自由キャッシュ流量と経営活動で使用される現金の入金については,最も直接的な比較GAAP指標については,APペン付録を参照されたい.2.詳細については,予想調整後EBITDAと純収入の入金が含まれており,これが最も直接的に比較可能なGAAP指標であり,付録に示す。3.債務には、第1の留置権定期融資、ABLローン、優先手形、融資リース、および分期手形が含まれます。株式買い戻し活動の増加x
13 GMSは商業および住宅市場で有利な地位にあり、規模とバランスのとれた製品の組み合わせ·高レベルの複数戸住宅活動を継続して見る·短期的には一戸建て住宅需要がさらに悪化することが予想される。低下の程度と持続時間はまだ定かではないが、一部の大型公共建築業者の最近のコメントは鼓舞·短期的な商業建築活動は前年比改善·未完成業界の有利な人口構造を中長期的に支援することが予想される·2020年度開始以来、31の緑地店舗を開設し、顧客サービスを強化し、製品供給の増加を推進し、効率を向上させるための13の戦略買収を完了するとともに、私たちの純債務レバレッジ率を2019年4月30日の3.6倍から2023年1月31日の1.6倍に低下させる·機動隊の現代化とアップグレードを継続している。従業員と顧客を保護し、リスク管理優位性を得るためのセキュリティ機能を追加·自動化作業の技術投資は作業効率を向上させ、より良い事業者にする·業務戦略投資における複雑なコストを低減し、短期業界動態と長期成功のためのGMS業界ファンダメンタルサポート見通し緑地と買収総額計算を2020年度から2023年1月31日まで計算する
14付録
15予想1.調整後のSG&A、調整後の純収入、調整後のEBITDA、調整後のEBITDA利益率と自由キャッシュフローと最も直接比較可能なGAAP指標の入金については、付録を参照されたい。端末市場の2023年度第4四半期の壁パネル販売台数の予想(22年度第4四半期と比較):·23会計年度第4四半期マルチパネル販売予想前年同期比増加:>20%·23会計年度第4四半期商業壁パネル販売台数前年比増加:1桁数·23会計年度第4四半期単一壁パネル販売台数予想低下:高い価格予想(22年度第4四半期と比較):·23会計年度第4四半期壁パネル定価:青少年中高インフレ·23年度第4四半期天井定価:同横ばい·23年度第4四半期補充製品定価:インフレ·23年度第4四半期パネル定価:同20%~25%低下毛金利と調整後のEBITDA 1予想:·23年度第4四半期予想純売上高:横ばいから1桁に低下·23年度第4四半期予想毛金利:長期傾向とほぼ一致し、約32%·23年度調整後EBITDA 1:1.39億ドルから1.44億ドルの間·23年度通年利息支出:約6,300万ドル·23年度調整後純収入の現金税率1:約25.5%·23年度通年資本支出:4,000万-4,500万ドル·23年度自由キャッシュフロー1:約2023年度調整後EBITDA予想の55%を占める
16 Summary Quarterly Financials (In millions) 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 FY22 1Q23 2Q23 3Q23 (Unaudited) Wallboard Volume (MSF) 1,095 1,104 1,054 1,181 4,433 1,191 1,232 1,058 Wallboard Price ($ / '000 Sq. Ft.) 356$ 376$ 394$ 416$ 386$ 438$ 474$ 473$ Wallboard 390$ 415$ 415$ 491$ 1,711$ 522$ 585$ 501$ Ceilings 138 141 140 149 568 167 160 147 Steel framing 196 272 283 277 1,028 275 278 234 Complementary products 318 323 316 372 1,328 396 409 353 Net sales 1,042 1,151 1,154 1,289 4,635 1,360 1,431 1,235 Cost of sales 706 779 786 876 3,147 925 966 832 Gross profit 336 372 368 413 1,488 435 465 402 Gross margin 32.2% 32.3% 31.9% 32.0% 32.1% 32.0% 32.5% 32.6% Operating expenses: Selling, general and administrative expenses 214 231 241 264 950 268 279 267 Depreciation and amortization 28 29 30 32 119 32 32 31 Total operating expenses 242 260 271 297 1,069 300 311 299 Operating income 94 112 97 116 419 135 153 103 Other (expense) income: Interest expense (14) (15) (15) (14) (58) (15) (16) (17) Other income, net 1 1 1 1 4 2 2 2 Total other expense, net (13) (14) (14) (13) (54) (13) (14) (15) Income before taxes 81 98 83 103 365 122 139 88 Income tax expense 20 24 21 26 91 32 36 24 Net income 61$ 74$ 61$ 76$ 273$ 90$ 103$ 65$ Business Days 63 64 62 64 253 63 65 62 Net Sales by Business Day 16.5$ 18.0$ 18.6$ 20.1$ 18.3$ 21.6$ 22.0$ 19.9$ Beginning Branch Count 268 283 285 286 268 292 295 297 Added Branches 15 2 1 6 24 3 2 6 Ending Branch Count 283 285 286 292 292 295 297 303
17 Quarterly Cash Flows (1) Free cash flow is a non - GAAP financial measure defined as net cash provided by (used in) operations less capital expenditures. D ifferences may occur due to rounding. ($ in millions) (Unaudited) 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 FY22 1Q23 2Q23 3Q23 Net income $ 61.2 $ 74.4 $ 61.4 $ 76.5 $ 273.4 $ 89.5 $ 103.2 $ 64.8 Non-cash changes & other changes 28.8 57.8 43.9 65.6 196.2 8.9 63.3 21.8 Changes in primary working capital components: Trade accounts and notes receivable (73.5) (73.9) 37.4 (52.2) (162.1) (69.6) (63.8) 105.3 Inventories (87.3) (81.2) (22.6) 34.8 (156.3) (28.7) (3.6) (2.4) Accounts payable (4.3) 20.9 (62.9) 74.7 28.4 (4.4) 8.2 (55.3) Cash provided by (used in) operating activities (75.1) (2.0) 57.2 199.5 179.6 (4.4) 107.3 134.1 Purchases of property and equipment (6.8) (9.3) (17.0) (7.9) (41.1) (10.9) (10.7) (11.6) Proceeds from sale of assets 0.3 0.2 0.7 0.8 1.9 0.3 0.6 0.8 Acquisitions of businesses, net of cash acquired (123.0) (1.9) (220.4) (2.7) (348.1) (2.6) (0.0) (17.8) Cash (used in) investing activities (129.6) (11.1) (236.8) (9.8) (387.2) (13.3) (10.1) (28.6) Cash provided by (used in) financing activities 81.4 28.7 207.8 (174.6) 143.3 22.2 (77.4) (43.8) Effect of exchange rates (0.2) 0.1 (0.5) (0.2) (0.8) 0.2 (2.2) 0.8 Increase (decrease) in cash and cash equivalents (123.4) 15.7 27.7 14.9 (65.1) 4.7 17.6 62.5 Balance, beginning of period 167.0 43.6 59.3 87.0 167.0 101.9 106.6 124.2 Balance, end of period $ 43.6 $ 59.3 $ 87.0 $ 101.9 $ 101.9 $ 106.6 $ 124.2 $ 186.7 Supplemental cash flow disclosures: Cash paid for income taxes $ 1.0 $ 36.8 $ 23.3 $ 25.2 $ 86.3 $ 3.2 $ 57.6 $ 24.9 Cash paid for interest $ 8.6 $ 9.0 $ 18.1 $ 10.5 $ 46.2 $ 17.8 $ 11.5 $ 19.9 Cash provided by (used in) operating activities $ (75.1) $ (2.0) $ 57.2 $ 199.5 $ 179.6 $ (4.4) $ 107.3 $ 134.1 Purchases of property and equipment (6.8) (9.3) (17.0) (7.9) (41.1) (10.9) (10.7) (11.6) Free cash flow (1) (81.9) (11.3) 40.2 191.6 138.5 (15.3) 96.5 122.5
2023年第3四半期18四半期の純売上高1.有機純売上高増加計算には、買収日と外貨換算協議1周年までの被買収企業の純売上高は含まれていない。(百万ドル)(監査なし)2012年度報告有機(1)有機(1)1,227.3$1,153.6$買収16.6-外国為替影響(9.3)-総純売上高1,234.6ドル1,153.6$7.0%6.4%壁パネル500.7$415.1$20.6%41.4%上限146.8 139.9%13.6%鉄骨234.5 282.8(17.1%)2.5%その他製品352.6 315.8 11.7%17.8%総純売上高1,234.6ドル1,153.6ドル7.0%6.4%第3四半期差異
19 Quarterly Net Income to Adjusted EBITDA Reconciliation Commentary A. Represents changes in the fair value of stock appreciation rights B. Represents changes in the fair value of noncontrolling interests C. Represents non - cash equity - based compensation expense related to the issuance of share - based awards D. Represents severance expenses and other costs permitted in calculations under the ABL Facility and the Term Loan Facility E. Represents one - time costs related to acquisitions paid to third parties F. Includes gains and losses from the sale and disposal of assets G. Represents the non - cash cost of sales impact of purchase accounting adjustments to increase inventory to its estimated fair value ( $ in 000s) 1Q22 2Q22 3Q22 YTD Q3 FY22 1Q23 2Q23 3Q23 YTD Q3 FY23 (Unaudited) Net Income 61,202$ 74,361$ 61,383$ 196,946$ 89,470$ 103,153$ 64,775$ 257,398$ Add: Interest Expense 13,657 14,744 15,429 43,830 14,661 16,055 16,943 47,659 Less: Interest Income - (27) (40) (67) (56) (154) (180) (390) Add: Income Tax Expense 19,971 23,769 21,211 64,951 32,030 35,995 23,697 91,722 Add: Depreciation Expense 12,925 13,703 13,816 40,444 14,993 15,058 15,162 45,213 Add: Amortization Expense 14,789 15,700 15,934 46,423 17,447 17,168 16,257 50,872 - - EBITDA 122,544$ 142,250$ 127,733$ 392,527$ 168,545$ 187,275$ 136,654$ 492,474$ Adjustments Stock appreciation rights (A) 892 983 1,251 3,126 2,344 3,230 314 5,888 Redeemable noncontrolling interests (B) 310 593 182 1,085 495 340 368 1,203 Equity-based compensation (C) 1,958 3,215 3,077 8,250 3,132 3,781 3,285 10,198 Severance and other permitted costs (D) 147 249 273 669 352 379 (315) 416 Transaction costs (acquisition and other) (E) 575 2,393 921 3,889 386 292 476 1,154 (Gain) loss on disposal of assets (F) (78) (144) (252) (474) (284) 81 (411) (614) Effects of fair value adjustments to inventory (G) 1,731 - 1,870 3,601 44 135 457 636 Total Add-Backs 5,535$ 7,289$ 7,322$ 20,146$ 6,469$ 8,238$ 4,174$ 18,881$ Adjusted EBITDA (as reported) 128,079$ 149,539$ 135,055$ 412,673$ 175,014$ 195,513$ 140,828$ 511,355$ Net Sales $1,042,076 $1,150,551 $1,153,595 $3,346,222 $1,359,553 $1,430,979 $1,234,618 $4,025,150 Adjusted EBITDA Margin 12.3% 13.0% 11.7% 12.3% 12.9% 13.7% 11.4% 12.7%
20 Net Income to Pro Forma Adjusted EBITDA Reconciliation Commentary A. Represents changes in the fair value of stock appreciation rights B. Represents changes in the fair value of noncontrolling interests C. Represents non - cash equity - based compensation expense related to the issuance of share - based awards D. Represents severance expenses and other costs permitted in calculations under the ABL Facility and the Term Loan Facility, including certain unusual, nonrecurring costs and credits received due to the COVID - 19 pandemic E. Represents one - time costs related to our initial public offering and acquisitions paid to third party advisors as well as costs related to the retirement of corporate stock appreciation rights F. Represents the non - cash cost of sales impact of purchase accounting adjustments to increase inventory to its estimated fair value G. Represents mark - to - market adjustments for derivative financial instruments H. Represents one - time costs related to our secondary offerings paid to third party advisors I. Represents expenses paid to third party advisors related to debt refinancing activities J. Pro forma impact of earnings from acquisitions from the beginning of the LTM period to the date of acquisition, including synergies ( $ in 000s) LTM 3Q23 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 (Unaudited) Net Income 333,894$ 273,442$ 105,560$ 23,381$ 56,002$ 62,971$ 48,886$ 12,564$ Add: Interest Expense 61,926 58,097 53,786 67,718 73,677 31,395 29,360 37,418 Add: Write off of debt discount and deferred financing fees - - 4,606 1,331 - 74 7,103 - Less: Interest Income (486) (163) (86) (88) (66) (177) (152) (928) Add: Income Tax Expense 118,148 91,377 31,534 22,944 14,039 20,883 22,654 12,584 Add: Depreciation Expense 60,206 55,437 50,480 51,332 46,456 24,075 25,565 26,667 Add: Amortization Expense 68,244 63,795 57,645 65,201 71,003 41,455 43,675 37,548 EBITDA 641,932$ 541,985$ 303,525$ 231,819$ 261,111$ 180,676$ 177,091$ 125,853$ Adjustments Impairment of goodwill - - 63,074 - - - Stock appreciation rights (A) 7,165 4,403 3,173 1,572 2,730 2,318 148 1,988 Redeemable noncontrolling interests (B) 2,101 1,983 1,288 520 1,188 1,868 3,536 880 Equity-based compensation (C) 12,916 10,968 8,442 7,060 3,906 1,695 2,534 2,699 Severance and other permitted costs (D) 879 1,132 2,948 5,733 8,152 581 (157) 379 Transaction costs (acquisition and other) (E) 810 3,545 1,068 2,414 7,858 3,370 2,249 3,751 (Gain) loss on disposal of assets (1,053) (913) (1,011) 658 (525) (509) (338) (645) Effects of fair value adjustments to inventory (F) 853 3,818 788 575 4,176 324 946 1,009 Gain on legal settlement - (1,382) (14,029) - - - - Change in fair value of financial instruments (G) - - - - 6,395 6,125 382 19 Secondary public offerings (H) - - - 363 - 1,525 1,385 - Debt transaction costs (I) - - 532 - 678 1,285 265 - Total Add-Backs 23,671$ 24,936$ 15,846$ 67,940$ 34,558$ 18,582$ 11,138$ 12,330$ Adjusted EBITDA (as reported) 665,603$ 566,921$ 319,371$ 299,759$ 295,669$ 199,258$ 188,229$ 138,183$ Contributions from acquisitions (J) 2,536 21,348 4,948 1,480 6,717 1,280 9,500 12,093 Pro Forma Adjusted EBITDA 668,139$ 588,269$ 324,319$ 301,239$ 302,386$ 200,538$ 197,729$ 150,276$ Net Sales $5,313,803 $4,634,875 $3,298,823 $3,241,307 $3,116,032 $2,511,469 $2,319,146 $1,858,177 Adjusted EBITDA margin (as reported) 12.5% 12.2% 9.7% 9.2% 9.5% 7.9% 8.1% 7.4%
21税引前収益調整後の純収益台帳説明A.2014年4月1日の前身会社の買収に関連するある長期資産の価値増加による減価償却と償却、およびタイタン、西区建材の買収と3 Q 23 3 Q 22 YTD Q 3 FY 23 YTD Q 3 YTD Q 3 FY 23$82,594$349,120$261,897$EBITDA Add-back 4,174 7,322 18,881 20,146調達会計減価償却と償却(A)12,485 11,424 38,820 32,553調整後の税前収入105,131101,340 406,821 314,596調整後所得税支出26,808 24,828 103,739 77,076調整後純収益78,323$76,512$303,082$237,520$実税率(B)25.5%24.5%25.5%24.5%加重平均流通株:基本41,578 43,094 42,119 43,106希釈後42,232 43,945 42,812 43,9371株当たり収益:基本株1.88ドル1.78ドル7.20ドル5.51ドル希釈した1.85ドル1.74ドル7.08ドル5.41ドル
22 Reported SG&A to Adjusted SG&A Reconciliation Commentary A. Represents changes in the fair value of stock appreciation rights B. Represents changes in the fair value of noncontrolling interests C. Represents non - cash equity - based compensation expense related to the issuance of share - based awards D. Represents severance expenses and other costs permitted in calculations under the ABL Facility and the Term Loan Facility E. Represents one - time costs related to acquisitions paid to third parties (Unaudited) 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 FY2022 1Q23 2Q23 3Q23 ($ in millions) SG&A - Reported 214.1$ 230.5$ 241.0$ 264.5$ 950.1$ 267.7$ 279.0$ 267.4$ Adjustments Stock appreciation rights (A) (0.9) (1.0) (1.3) (1.3) (4.4) (2.3) (3.2) (0.3) Redeemable noncontrolling interests (B) (0.3) (0.6) (0.2) (0.9) (2.0) (0.5) (0.3) (0.4) Equity-based compensation (C) (2.0) (3.2) (3.1) (2.7) (11.0) (3.1) (3.8) (3.3) Severance and other permitted costs (D) (0.2) (0.3) (0.3) (0.4) (1.1) (0.4) (0.4) 0.3 Transaction costs (acquisition and other) (E) (0.6) (2.4) (0.9) 0.3 (3.5) (0.4) (0.3) (0.5) Gain (loss) on disposal of assets 0.1 0.1 0.3 0.4 0.9 0.3 (0.1) 0.4 SG&A - Adjusted 210.3$ 223.2$ 235.6$ 259.9$ 929.0$ 261.3$ 270.9$ 263.6$ % of net sales 20.2% 19.4% 20.4% 20.2% 20.0% 19.2% 18.9% 21.4%
23レバレッジ要約(1)2022年1月31日現在、2022年4月30日現在、2022年7月31日現在、2022年2月2日現在、2022年10月31日現在、2023年1月31日現在の未償却割引純額は、それぞれ50万ドル、50万ドル、50万ドル、0.400万ドル、30万ドルです。(2)2022年1月31日まで、2022年4月30日、2022年7月31日、2022年10月31日、2023年1月31日までの繰延融資コストの純額は、それぞれ340万ドル、310万ドル、280万ドル、260万ドル、240万ドル。(3)2022年1月31日まで、2022年4月30日、2022年7月31日、2022年10月31日、2023年1月31日までの繰延融資コストの純額は、それぞれ500万ドル、480万ドル、470万ドル、4500万ドル、420万ドル(4)2022年1月31日まで、2022年4月30日、7月31日、2022年10月31日と2023年1月31日までの未償却割引額は、それぞれ0.5百万ドル、0.4百万ドル、0.3百万ドル、0.20万ドル、0.2百万ドルだった。(5)調整後の形式調整EBITDAから純収入への入金形式については,これが最も直接的に比較可能なGAAP指標であり,付録に示す。1/31/22 4/30/22 7/31/22 10/31/22 1/31/23 LTM現金および現金等価物$94$102$107$124$187循環クレジット手配$359$211$265$240$240第1留置権定期ローン(1)(2)502 501 500 499 498優先手形(3)345 345 345346資本リース債務113 120 125 126 132分割返済手形およびその他(4)7 7 5 3 8総債務$1,326$1,184$1,240$1,214$1,223純債務総額$1,232$1,082$1,133$1,090$1,037 PF Adj.EBITDA(5)$534$588$625$662$668EBITDA 2.5 x 2.0 x 1.8 x 1.8 x純債務/PF調整EBITDA 2.3 x 1.8 x 1.8 x 1.6 x 1.6 x