アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

移行期になります 至れり尽くせり

手数料書類番号001-37762

百勝中国控股有限公司

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

(主な行政事務室の住所、郵便番号を含む)

登録者の電話番号は市外局番を含んでいます(469) 980-2898

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです ☑ No ☐

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい。☐違います。 ☑

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☑ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−Tルール405に従って提出されなければならないと規定されている各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです ☑ No ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☑

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。はい、そうです☐ No ☑

2022年6月30日現在，すなわち登録者が最近終了した第2四半期の最終営業日であり，登録者の非関連会社が保有する議決権付き株(普通株のみからなる)の総時価は約$である20.3十億ドルです。本開示の目的のためにのみ、登録者の役員及び取締役がその日に保有する普通株は除外されており、これらの者は関連会社とみなされる可能性があるからである。登録者が発行した普通株式数2023年2月22日かつては…418,400,738株式です。

カタログ表

前向きに陳述する

このForm 10−Kに関する年次報告書(以下，“Form 10−K”と略す)には“前向き陳述”が含まれており，改正された1933年証券法第27 A節と改正された1934年証券取引法(“取引法”)第21 E節の意味を満たしている。私たちはすべての展望的陳述を“1995年個人証券訴訟改革法”の安全港条項に盛り込むつもりだ。

前向きな陳述は、それらが歴史的または現在の事実と厳密に関連していないという事実によって識別することができる。これらの陳述は、一般に、“可能”、“将”、“推定”、“意図”、“求める”、“予想”、“プロジェクト”、“予想”、“信じ”、“計画”、“可能”、“目標”、“予測”、“可能”、“べき”、“予測”、“展望”、“モデル”、“継続”、“進行中”、または他の同様の用語を含む。展望性表現は未来の業績或いは事件に対する著者らの現在の予想、推定、仮説或いは予測に基づいており、レストランネットワークとレストランの組み合わせを拡大する戦略、店舗業績の改善と新しい収入源の開拓に関する戦略、技術と良質な資産に投資する計画、デジタルと交付能力を増強する計画、フランチャイズ発展、物流と供給チェーン管理、持続可能な発展目標、人口とマクロ経済傾向の予想影響、及び新冠肺炎疫病の予想影響を含むが、これらに限定されない。展望性陳述は未来の事件、状況或いは表現の予測でもなく、未来表現の保証でもなく、それ自体が既知と未知のリスク、不確定性と仮説の影響を受けることになり、これらのリスク、不確定性と仮説は私たちの実際の結果と事件をそれらの展望性陳述が表明したものと大きく異なることを招くかもしれない。私たちはあなたに私たちのどんな期待、推定、仮定、または予測が達成されるか保証できません。実際の結果およびイベントが私たちの予想、推定、仮説、または予測と大きく異なる可能性がある要因は、(I)第1の部分に列挙されたリスク要因に記載されたリスクおよび不確定要因を含む, 本10-K表第1 A項及び(Ii)本10-K表第2部第7項に記載されている経営層の財務状況及び経営成果の検討及び分析に述べた要因。あなたはこのような陳述が本プレスリリースの日付だけを反映しているので、前向きな陳述に過度に依存してはいけない。法律の要求を除いて、私たちは後続の事件や状況を反映するためにいかなる前向きな陳述も公開更新する義務を負わない。

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パー？パーT I

項目1.B役に立つ。

“百勝中国”とは百勝中国控股有限公司を指し、“会社”、“私たち”、“私たち”とは百勝中国とその子会社を指す。

“ドル”“ドル”または“ドル”は米国の法定通貨を指し、“人民元”または“人民元”は人民Republic of China(“中華人民共和国”または“中国”)の法定通貨を指す。

ケンタッキー、必勝客、塔可鐘、ラバザ、小肥羊とHuang記Huangなどのブランドを総称して“ブランド”あるいは“概念”と呼ぶ。本テーブル10−Kでは、用語“ブランド”および“概念”は交換可能に使用され、“レストラン”、“商店”および“単位”は交換可能に使用される。

一般情報

2022年のシステム売上高で計算すると、百勝中国は中国最大の飲食会社だ。2022年の私たちの収入は96億ドルで、2022年12月31日までに13，000軒近くのレストランを持っています。私たちが発展しているレストランのネットは私たちの旗艦ブランドのケンタッキーと必勝客、そしてTaco Bell、Lavazza、小肥羊とHuang冀Huangなどの新興ブランドを含んでいます。

私たちはケンタッキー、必勝客と塔可鐘ブランドの中国(香港、マカオと台湾を除く)での経営と再許可を独占経営と再許可する権利があるが、前提はある取り決めのマイルストーンを達成することである。私たちは自主知的財産権の小肥羊とHuangの究極のHuangの概念を持っている。1987年、ケンタッキーは中国に入った最初の世界の主要な飲食ブランドである。35年を超える運営経験により、私たちは中国市場で豊富な運営経験を蓄積した。私たちはすでに中国の2022年のシステム売上が最大の飲食会社に成長して、2022年12月31日まで、私たちは13，000近くのレストランを持って、1，800以上の都市をカバーして、主に中国に位置しています。私たちは中国内部に重要な拡張機会があると信じて、私たちの努力を既存の都市と新しい都市における私たちの地理的足跡を増やすことに集中するつもりです。

2022年12月31日まで、約86%のレストランを所有して運営しています。フランチャイズ業者は、前払い特許経営費と売上パーセントに基づく持続的な特許権使用料を支払うことによって、食品や紙製品の購入、広告サービス、配信サービス、および他のサービスのような他の取引との支払いを行い、私たちの収入に貢献します。

飲食概念

ケンタッキー

2022年のシステム売上高で計算すると、ケンタッキーは中国トップと最大のファーストフードブランドだ。1939年、ハランド·D·サンダース大佐はケンタッキー州コルビンにケンタッキーを創業し、1987年、ケンタッキーは北京に最初の中国レストランを開設した。2022年12月31日まで、中国は1800以上の都市に9000以上のケンタッキーを持っている。オリジナルレシピを除いて®鶏肉などの鶏肉製品のほか、中国のケンタッキーはメニューが豊富で、ビーフバーガー、豚肉、海鮮、ご飯、粥、新鮮な野菜、デザート、コーヒー、お茶など多くの製品があります。ケンタッキーはまた、食事、出前、出前とステーキ、チャーハンとパスタなどの包装食品を含む、異なるルートから収入を増加させることを求めている。ケンタッキーは中国で主に西洋のQSRブランドと競争して、例えばマクドナルド、ディコスとバーガーキングです。その中でケンタッキーは約2：1だと思います 2022年末までに、店舗数で最も近いライバルをリードしている。

必勝客

2022年システム売上高と2022年12月31日までのレストラン数については、必勝客は中国有数と最大のレジャー飲食ブランドであり、朝食、昼食、アフタヌーンティー、夕食を含む多様な和食を提供している。1990年に北京に最初の中国レストランを開設して以来、必勝客の発展は迅速で、2022年末までに、中国は650以上の都市に2，900軒以上の必勝客レストランを持っている。必勝客は豊富なメニューを持っていて、様々なピザ、ステーキ、パスタ、ご飯と他のメイン料理、前菜、飲み物とデザートを提供します。必勝客はまた、食事、配達、出前、ステーキとパスタなどの包装食品を含む、異なるルートと場合を通じて成長をさらに推進することを目的としている。 レストランの数によって、必勝客は約五対一だと思います 2022年末までに、最も近い西側CDR競争相手の中国をリードしている。

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他の概念

ケンタッキーと必勝客のほかに、私たちのレストランブランドの組み合わせにはTaco Bell、Lavazza、小肥羊とHuang冀Huangが含まれています。

塔可鐘。Taco Bellは世界有数の西洋QSRブランドで、タコス、メキシコロール、トウモロコシ餅、サラダ、コーンフレークと似たような食べ物を含むメキシコ風の食べ物を専門に生産している。2016年12月、私たちは上海に最初の塔可鐘レストランである中国をオープンした。2022年12月31日までに、中国には90社以上の塔可鐘単位がある。

ラバザそれは.2020年4月、世界的に有名なイタリアのファミリーコーヒー会社Luigi Lavazza S.p.A.(“Lavazza Group”)と協力して合弁企業(“Lavazza合弁企業”)を設立し、中国でLavazzaコーヒーの概念を探索·開発した。2021年9月、当社はラバザグループと合意し、ラバザカフェの拡張を加速し、ラバザカフェは中国で良質で本格的なイタリアコーヒー体験を提供することになった。2022年12月31日までに、中国には85セットのラワザ単位がある。

小羊です。小肥羊は内モンゴルから起源し、中国と呼ばれ、鍋を専門に作っていますが、中国では人気があり、特に冬の数ヶ月間です。2022年12月31日現在、中国と国際市場での小肥羊の販売台数はいずれも180台を超えている。うち，175単位はフランチャイズレストランである。

Huang、ジヒョン林、Huang2020年4月、私たちはHuang季軍Huangホールディングスの買収を完了した。Huang冀Huangは2004年に設立され、2022年12月31日まで、中国と国際で590セット以上の単位を持っている。Huang集Huangは特許経営モデルを主とし、業界トップのシチューブランドです。

私たちの戦略

私たちの主な戦略は有機的な成長、フランチャイズレストランの成長と新しいレストランの概念の発展、そして私たちのオンライン業務の増加を通じて、私たちのブランドグループの売上と利益を増加させることです。私たちは20，000店舗の次のマイルストーンに達するために店舗ネットワークの拡張を加速している。私たちは私たちの核心ブランドやTaco BellやLavazzaなどの新興ブランドから成長を推進します。私たちはデジタル化とサプライチェーンに投資し続けるつもりで、これは私たちの重要な成長推進要素だ。

私たちのレストランネットワークを戦略的に拡張し続けます

私たちは中国の長期的な市場機会に自信を持っている。私たちは将来20，000軒以上のレストランに発展する潜在力があると信じています。私たちは現在900軒以上を追跡しています ケンタッキーや必勝客レストランがない都市です。

地域被覆面をさらに拡大するそれは.チェーンレストランは中国での浸透率が低く、特に二三線都市にあります。経済の持続的な成長と都市化による中産階級や外食人口の急速な拡大を受けて、中国内部には巨大な拡張機会があると信じており、既存の都市や新都市における私たちの地理的足跡の拡大に重点を置いていきたい。この成長戦略に関するリスクに関するより多くの情報は、“プロジェクト1 A”と題する章を参照されたい。リスク要因“は、”私たちは私たちの目標を達成できないかもしれない；急進的な発展は既存の販売を蚕食する可能性がある；新しいレストランは利益がないかもしれない“と題するリスク要素を含む

新しいレストランモデルを探る。私たちは様々な新しいレストランモデルを探索して、異なるお客さんと異なる場面の需要を満たすための異なる店舗設計或いはサービスモードを含む更なる店舗拡張を支持することに熱中しています。私たちの先発優勢と深い地元の専門知識は私たちが強力な発展パイプを構築して、市場のチャンスをつかむのに役立つと信じています。

フランチャイズの機会をつかむ。当社が所有する飲食部門の運営に引き続き注力していきますが、コアブランドや新興ブランドのためにフランチャイズの機会を探していきたいと思います。2022年12月31日現在、私たちのレストランの約14%はフランチャイズ業者が経営している。加盟業者は私たちのブランドに対する需要が高いと予想しています。これは強い単位の経済効果、運営の一致性、レストランの成長を推進する多種の店舗モデルのおかげです。中国のフランチャイズ市場は発達した市場と比較してまだ初期段階であるが，時間の経過とともに我々のフランチャイズ店舗組合を発展させ，精選ルートや二三線都市開発などに専念する予定である。

新興ブランドを育成するそれは.著者らはTaco Bell、Lavazza、小肥羊とHuang冀Huangなどの新興ブランドの重要な成長戦略に対して、適切なビジネスモデルを探索し、持続可能な成長を実現することに集中した。また、これらの新興ブランドの製品革新と運営増強に引き続き努力し、将来的に運営規模の拡大を図る予定だ。

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職場の業績を高め続け，新たな収入源を開拓する

食品革新と価値主張。私たちは食品革新に集中し続け、私たちの価値主張を強化するつもりだ。私たちは私たちの核心メニュープロジェクトの力を鋭く認識している。同時に、変化する消費者の好みと現地のセンスを満たすために、革新的な製品を引き続き発売し、お客さんの参加度を高め、私たちのブランドの魅力を拡大し続けることを求めています。私たちの各レストランの概念は独自のメニュー項目があり、質の高い食材で食べ物を準備することを強調します。私たちは引き続き独特なレシピ、地域的なメニュー項目と特殊調味料を開発し、競争力のある価格で魅力的で、おいしく、便利な食べ物の選択を提供します。また、ケンタッキーはバケツの提供やセットオプションの追加などの製品を通じて価値を提供することを計画しており、必勝客はその多重価値活動を続けることを計画している。ケンタッキーの“狂った木曜日”や“多くの日曜日の多省”や、必勝客の“絶叫水曜日”などの看板活動を引き続き普及させ、魅力的な価格で厳選されたメニュー項目を提供し、消費者から積極的なフィードバックを得る。注文頻度と注文規模を推進することによって、私たちの持続的な食品革新と価値主張は私たちの単位レベルの表現を高めるために重要だと信じています。

昼間の機会。私たちは私たちのブランドに巨大な昼間の機会が存在すると信じている。例えば、ケンタッキーは深夜の街頭軽食とアフタヌーンティーを含む昼間の供給を拡大し、必勝客は引き続き朝食とビジネスランチの販売を推進した。

最高の店内体験です。私たちはお客さんの体験を改善する方法を探しています。例えば、私たちは私たちのレストランを改装するために投資を続ける計画だ。私たちのブランドはまた、販売増加を推進するために効率を向上させることを望んでいる。例えば、私たちはメニューを簡略化し、店内のセルフサービス設備を微調整した。私たちはまた、独自のスマートフォンアプリケーションと予約サービスを通じて、配送業務を拡大しています。また、私たちは運営の透明性と効率を向上させるために、デジタル化と自動化に投資し続けている。たとえば，我々のスマート注文システムは，待ち時間を削減し，リアルタイム注文状態を提供することで顧客体験を強化し，必勝客レストランの3分の1にロボットサーバを追加し，スタッフの顧客サービスを解放した.お客様の体験をさらに高めるために、私たちのレストランで他のデジタル措置を採用する可能性も評価しており、以下のようにより全面的に議論されているように、この分野への投資を継続していきます。

技術に投資し続けることは、デジタル、配信、異郷消費の機会を捉えることです

私たちは私たちの競争優位性をさらに強化して維持するために技術に投資し続けるつもりだ。私たちは私たちの全体的な技術インフラとデジタルと配送能力を改善することに集中するつもりだ。私たちはこのような努力が私たちの持続可能な成長をさらに支持し、私たちの運営効率を向上させ、品質を確保すると信じている。私たちの数値と配送戦略は以下の通りだ。

デジタル化しています2022年12月31日まで、私たちの忠誠度計画はそれぞれ3.8億人を超えるケンタッキーと1.3億人の必勝客会員を持つ。これらの計画は，注文頻度の増加と顧客ロイヤルティの向上に有効な効果を得ている.2022年、デジタル注文は80億ドルを超え、ケンタッキーと必勝客会社の売上高の約89%を占めた。将来を展望して，我々の強力なデジタル生態系を利用して販売を推進し，顧客体験を改善し，運営効率を向上させていきたい。我々は，エンドツーエンドデジタル化，自動化，人工知能(AI)への投資を増やし，オンライン流量と我々のオフライン資産をより効率的に接続する予定である.私たちの運営効率を向上させるために、お客様向けフロントエンドシステムを運営やサプライチェーンなどのバックエンドシステムに接続することに注力します。

配達するそれは.中国は新興のオンライン·オフライン(O 2 O)市場の世界リーダーだ。これがデジタルオンライン注文技術が伝統的な実体小売と相互作用して顧客体験を強化するところである。私たちの成熟したレストランの運営能力と私たちの配達ネットワークを組み合わせることで、私たちは配達市場の巨大な成長潜在力を見て、消費者がどこでもレストランの食べ物を注文できるようにしました。2022年、納入は会社の売上高の約39%を占める。将来を展望すると、私たちは引き続き革新的な技術を採用し、新しい配達メニュー項目を発売し、新しい配達サービス理念を発展させることで、例えば近くの店の営業時間に応じて各店の配達範囲を動的に調整するなど、私たちの配送サービスを最適化していきます。

新小売それは.私たちが非現場から成長を推進する戦略の一部として、私たちの新小売製品は、私たちのオンラインとオフラインの販売ルートを利用することで家庭消費需要を満たすことを目指しています。ステーキ、チャーハン、パスタなどの包装食品を発売しているので、お客様はいつでもこれらの製品を楽しむことができます。二十二年、私たちは更に私たちの製品の範囲を拡大して、私たちのレストランの典型的な料理、例えば私たちのエッグタルトと爆米花鶏のようなものを追加しました。私たちはまた独自の小売ブランドである焼粉を開発し、オンラインとオフラインルートで包装食品を販売した。私たちは製品革新、サプライチェーン、オンラインオフライン資産における私たちの能力を利用してチャンスをつかむつもりだ。

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私たちのレストランの組み合わせを戦略的に最適化する

私たちの目標は、私たちの核心ブランドで中国のQSRとCDR市場における業界のリードを維持し、中華料理分野でより強力な足場とより高い技術ノウハウを獲得することであり、これは中国飲食業でかなりのシェアを占めている。2020年4月、私たちは中国をリードするCDRフランチャイズ業務Huang吉Huangの持株権の買収を完了した。HuangとHuangを買収した後、私たちは私たちの中華料理ブランドを管理する中華料理業務部門を設立した。

私たちはまたコーヒー製品の組み合わせを構築して、中国の現在供給不足のコーヒー市場を占領して、ケンタッキーが提供したコーヒー製品、その提供の便利さと価値を含む異なる細分化された顧客群をカバーしている。2020年4月には、Lavazzaと協力して、中国でLavazzaコーヒーの概念の開発を模索し、中国で良質で本格的なイタリアコーヒー体験を提供する。2022年12月31日現在、中国には85店舗のLavazza店舗があり、今後数年で1，000店舗のLavazza店舗を開設することを目標としている。

良質な資産に慎重に投資する

私たちの投資戦略は主に三つの領域に集中し、良好な成長潜在力と協同効果を持つ飲食ブランド、合弁企業と私たちのブランドを提供する推進者(例えば生態系、技術)である。私たちは成長機会を捕捉するために、質の高いブランドの投資機会を識別して評価し続けている。また、私たちは、私たちの競争力をさらに強化するために、デジタル化とサプライチェーンに投資する潜在的な機会を探すことが重要な成長推進要因です。各候補者の戦略的価値、ブランド資産、業務規模、財務表現などの要素に基づいて、投資目標を慎重に評価する。

運営管理

飲食部門管理

私たちのレストランの管理構造は私たちのレストランブランドとレストランの規模によって違います。一般的に、私たちが経営しているすべてのレストランは、レストラン社長が指導する管理チームと、1人以上のアシスタントマネージャーが監督しています。RGMは技術が熟練しており，訓練されており，多くの人が大学レベルの教育を受けている.RGMの業績は高度な運営担当者が定期的に監督·指導している。各レストランブランドは詳しいマニュアルを発表して、現地の法規と風習に基づいてカスタマイズするかもしれません。これらのマニュアルはレストラン経営の様々な面で基準と要求を規定している。レストラン管理チームは当レストランの日常運営を担当し、運営基準に適合することを確保しています。各RGMはお客様の苦情や緊急事態の処理も担当しています。

フランチャイズレストラン管理

2022年12月31日まで、私たちのレストランの約14%はフランチャイズレストランです。私たちのフランチャイズ計画は一貫性と品質を促進することを目的としており、私たちは特許経営権を付与する際に選択性を持っている。フランチャイズ業者は最初に私たちに特許経営費を支払うことで、土地使用権、建築、設備、標識、座席、在庫と用品を購入またはレンタルすることで資金を提供し、長期的には拡張を通じて業務に再投資を行う。フランチャイズ業者は、前払い特許経営費と売上パーセントに基づく持続的な特許権使用料を支払うことによって、食品や紙製品の購入、広告サービス、配信サービス、および他のサービスのような他の取引との支払いを行い、私たちの収入に貢献します。

我々のフランチャイズ協定は具体的な経営基準を規定しており、これらの基準は会社が所有するレストランに必要な基準と一致している。わが社が持っているレストランのように、私たちのフランチャイズレストランも私たちの内部品質監査と審査を受けています。会社の自営レストランとフランチャイズレストランの間の経営に有意差はなかった。

我々のフランチャイズ業者やその代表と強固で開放的な関係を保つことが重要であると考えられる。そのため、同社は大量の時間を投入してフランチャイズ業者及びその代表組織と業務の肝心な方面で協力を行い、製品、設備、運営改善及び標準と管理技術を含む。

管理を拡張する

私たちは中国内部に重要な拡張機会があると信じて、私たちの努力を既存の都市と新しい都市における私たちの地理的足跡を増やすことに集中するつもりです。私たちのレストラン数は2016年末の7562軒から2022年末の12947軒に増加し、複合年間成長率(CAGR)は約9%だった。私たちは有機的な成長、フランチャイズ部門の成長、私たちの新興ブランドの発展を通じて私たちの業務を拡大したい。

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私たちの拡張戦略は、既存の都市と新しい都市内の新商業エリアへの進出を含む、都市の各階層の高い潜在力の場所に体系的に集中してきた。各潜在的なレストラン立地は、その立地潜在性、潜在的な財務リターン、および近隣店への潜在的影響に基づいて個別に評価され、評価される。立地過程では，経済や人口状況や見通し，消費モデル，地元コミュニティの1人当たりGDPと人口密度，ショッピングセンター，学校や住宅地などの客数をもたらすイベントセンターや，近くに他のレストランがあるかどうかを考える。既存のレストラン単位で起こりうる販売移転を減らすために、客数と既存の同じブランドレストランとの距離も考慮した。私たちはより多くの小型店舗を開設し、コストを積極的にコントロールしているため、2022年の各新しいケンタッキーと必勝客レストランの平均資本支出は約130万元から200万元だ。

供給チェーン管理

同社のレストランには、フランチャイズ業者が経営しているレストランが含まれており、多くの食品と紙製品、設備と他のレストラン用品の大バイヤーである。購入された主な物品は、タンパク質成分(家禽、豚肉、牛肉および海鮮を含む)、チーズ、油、小麦粉、野菜、紙、および包装材料を含む。同社は深刻で持続的な供給不足に遭遇しておらず、これらの製品の多くの代替源は一般的に利用可能である。供給品に支払う価格が変動することがあります。著者らは重要な食品原料の長期大口調達協定を締結し、すべての鶏肉部品を十分に利用し、現地調達を増加し、サプライヤーとの長期関係を発展させることによって、原材料コストを制御する。

同社は800社以上の独立サプライヤーとパートナー関係を構築しており、これらのサプライヤーの多くは中国を基礎としている。私たちはサプライヤーの適合性検査と現場監査を含む厳格なサプライヤー資格認証プログラムを実施して、サプライヤーが私たちの食品安全と品質管理基準に適合することを保証します。私たちはすでに私たちが調達した食品成分と消耗品のために詳細な仕様を作成しました。サプライチェーン管理は我々の業務の持続可能性に重要であると信じており，我々のサプライチェーン管理システムにデジタル化と自動化技術を適用することに取り組んでいる.私たちの内部と統合供給チェーン管理システムは、食品安全、品質保証、調達管理、物流、工事、サプライチェーンシステムに1，400人以上の従業員を雇用している。

また，大規模，カバー範囲の広い，先進的な情報伝達，迅速な店舗拡張に対応できるカスタマイズされた世界的な物流管理システムを運営している.我々のサプライチェーンネットワークをさらに強化するために，会社は2022年と2021年に土地を取得し，8つの物流センターを新設した。同社は，独立して運営している複数の流通業者とともに，33の物流センターを用いて会社所有や特許経営の商店および第三者顧客に物資を配布している。また、会社は中国飲食業務部門の調味料施設を持ち、調味料をHuang、Huang、小肥羊加盟業者に生産·販売している。同社は複数のサプライヤーと協力するサプライチェーン戦略と、膨大な物流ネットワークを構築し、単一のサプライヤーや物流センターが製品を供給できない場合に製品を継続的に供給することを可能にしている。

調達プログラムの効率と効力を高めるために、会社は中央調達モードを採用し、即ち会社は大多数のレストランの認可サプライヤーから大多数の食品と紙製品を集中的に調達し、その所有権を考慮しない。同社は、このような中央調達モデルは会社が品質管理を維持し、大量調達を通じてより良い価格と条件を実現できると信じている。

食品安全と品質管理

食品安全は会社の最優先順位だ。食品安全システムは私たちのレストランと流通システム従業員の厳格な基準と訓練、及びサプライヤーへの要求を含みます。これらの基準と訓練テーマは、従業員の健康、製品処理、具と製品の温度管理、交差汚染の防止を含むが、これらに限定されない。食品安全訓練の重点は疾病予防、食品安全と日常操作における法規の遵守である。私たちの基準はまた、既存のレストランを新築または改装する際に中国で適用される法律法規を遵守することを促進する。食品安全問題に関する更なる情報は、“項目1 A”を参照されたい。リスク要因−私たちの商業および工業に関連するリスク−食品安全および食源性疾患懸念は，私たちの名声や業務に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの品質保証部門は定期的にすべてのレストランに対して抜き打ち検査を行います。食品安全、製品の品質とお客さんサービスを含みます。私たちも定期的に主要な料理の製品の質を検査し、食品の器、小さい食器、水、氷と食物に対して微生物テストを行い、規定の基準を満たすことを確保します。

私たちはすでにチームを設立して、私たちのレストランの配達サービスを管理しています。著者らはすべての第三者出前会社が出前食品の安全と品質実践に関する承諾書に署名し、厳格に実行することを要求し、その中で監督管理のコンプライアンス、人員管理、飲食、出前施設、設備と第三者プラットフォームの厳格な管理などの方面に対して明確な要求を行った。

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革新とデジタル化

私たちのビジョンは飲食業の最も革新的な精神の先駆者になることだ。私たちは私たちのビジネスモデルとレストラン運営に革新を採用して、私たちが私たちのお客さんに全面的に触れることができて、科学技術駆動と楽しい方法で良質な製品とサービスを提供することに力を入れて、これは私たちのスローガンの中で生き生きと現れています。私たちのスローガンは：おいしい食べ物、とても面白くて、楽しい提示と実質です

私たちは、新興デジタル技術を利用して投資して、私たちの業務運営の現代化と加速成長を実現する上で、私たちは中国飲食ブランドの先駆者と先駆者であり、これは私たちが中国で権利を付与し、競争優位を維持するために重要であると信じている。近年，我々はデジタル化投資に力を入れ，業務運営のエンドツーエンドデジタル化を行っている.2021年、私たちは上海、南京、西安にデジタル研究開発センターを開設し、私たち内部のデジタル能力を強化し、先進技術を利用して業務の持続可能な成長を支援した。

食事体験

メニュー革新

手頃な価格で魅力的で、おいしくて便利な食べ物を提供することが私たちの価値主張です。私たちは食品革新に集中したチームがあり、主に新レシピの開発と革新及び既存製品の改善に集中している。2022年には500個以上を発売しました 私たちのすべてのレストランブランドは新しい製品と改善された製品を発売しました。我々が現地で蓄積した専門知識と豊富な消費者の味選好データを利用して，我々は食品革新の先駆者となり，中国でQSRとCDR飲食の限界を突破した。

私たちのメニュー革新努力も上海の世界的な27，000平方フィートの革新センターの支持を得て、このセンターは新しいレシピ、調理方法とメニュー概念の開発に取り組んでいる。革新センターは集積した研究開発施設であり、新しい具と調理方法で新しいメニューの考えと概念を産生し、革新製品を迅速に発売し、顧客の現地の味に合わせることを目的としている。

秩序化する

2016年12月、ケンタッキーは全国的にモバイル予約サービスを開始し、客がネットで注文し、店内で商品を受け取ることができるようにした。必勝客は2018年にテーブルを移動して注文することを発売し、客は携帯電話でQRコードをスキャンして注文することができる。現在、モバイル注文はケンタッキースーパーアプリケーションと必勝客スーパーアプリケーションを含む当社のスーパーアプリケーションの標準機能です。お客様は私たちがWeChatに埋め込まれた専用のウィジェットで注文することもできます。また、ある商業地区では、店内の売店はお客さんに便利で迅速な数字注文選択を提供します。私たちは顧客のニーズを満たし、彼らのデジタル体験を改善するために、私たちのスーパーアプリケーションを強化しています。例えば、2022年には、顧客待ち時間を削減し、リアルタイム注文状態を提供することにより、顧客体験を向上させるスマート注文システムを導入した。2022年、デジタル注文はケンタッキーと必勝客会社の売上高の約89%を占めている。

支払い

2015年6月に、私たちはアリペイと協力して電子決済機能を開発し始め、中国で初めて客にモバイル決済を提供するチェーンレストランの一つになった。私たちは2016年からWeChat決済とモバイル決済協力を展開しています。わが社の売上高に占めるデジタル支払いの割合は上昇しており、2016年の33%から2022年の99%に上昇している。増加するパーセンテージは消費者のこの機能に対する広範な選好を示し、私たちがビジネスモデルで技術力を利用する能力を反映している。デジタル·モバイル決済技術の採用は、より良い顧客体験を提供するだけでなく、客の待ち時間を減少させ、客が財布や携帯電話を取り出す必要がなく、現金管理に必要な人員を減少させ、現金管理に関する潜在的なリスクを低減した。上述した主要な第三者モバイル決済プロバイダとの業務関係に加え、2019年第1四半期に銀聯と協力してYUMC Payを開発し、発売した。

お客様の忠誠度とインタラクティブ性

中国はすでにスーパーアプリケーション時代に入り，アプレットを埋め込むことやアプリケーション内で他のアプリケーションへのリンクを提供することで，インスタント通信，電子商取引，支払いなど様々な機能を1つのアプリケーションに統合している.2016年初め、ケンタッキー·スーパーAppが全国的に実施された。スーパーアプリケーションは、食事前、食事中、食事後に便利、効率的、面白い機能を提供することで、デジタル客体験を実現するため、デジタル生態系全体において非常に重要な役割を果たしている。

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会員参加度は、消費者が私たちの会員計画を登録する主要なプラットフォームを構成しているため、私たちのスーパーアプリケーションとWeChatアプレットによって育成されています。また、私たちは引き続き特権会員加入計画を発売することで、私たちの会員基礎貨幣化を実現しており、これらの計画は私たちのブランドの使用頻度と支出を増加させている。これらの利益機会は，我々がスーパーアプリケーションを介してユーザとインタラクションする能力に大きく依存する.2022年12月31日までに、ケンタッキーと必勝客のロイヤルティ計画は合計4.1億会員を超える。2022年、会員売上高はシステム売上高の約62%を占める。私たちのお客さんとの創造性と魅力的な交流は私たちのお客さんの体験とお客さんの忠誠度を高めるのに役立つと信じています。これは最終的に売上の増加につながります。

配達する

私たちは出前が中国の重要な成長原動力だと思う。私たちは中国で最初に出前サービスを提供した飲食企業の一つです。2010年に、ケンタッキーは自分の出前プラットフォームを構築し、そのモバイルアプリケーションで注文を受け始めた。私たち自身のケンタッキーと必勝客配送プラットフォームからの注文は私たちの配達売上の大きな部分を占めています。2015年から、私たちもO 2 O重合器と協力し、さらに配信流量を発生させる初めての会社の一つである。アグリゲータプラットフォームで注文するほか、客はケンタッキーと必勝客のスーパー応用で配達注文をすることができる。私たち自身のルートから注文を生成する能力は、アグリゲータとの商業協力において有利な地位にあり、より競争力のある方法でコストと手数料を管理することができる。

私たちはすでにチームを設立して、私たちのレストランの配達サービスを管理しています。私たちは主に専門の騎手を使って、彼らは私たちと契約した第三者配信会社が管理して、注文を配信します。これらの専任の騎手は専門的に私たちの店に注文を送ります。これはラッシュアワーの騎手の可用性、配達の品質、および即時性を確保するのに役立ちます。2019年には，会社が納入した売上高が会社総売上高の約21%を占めており，この割合は2020年にはさらに約30%，2021年には32%，2022年には39%に増加し，一部の原因は新冠肺炎の流行による納入注文の増加である。

飲食業態革新

私たちの成長を補完するために、私たちは新しいレストランモデルの開発と既存のレストランのアップグレードに集中しています。私たちは様々なお客様のニーズに応えるために多様なレストランモデルを開発しました。たとえば，我々の規模の小さい店舗モデルには，店舗規模の縮小に加え，他のコスト低減の取り組みに加え，二三線都市にさらに浸透し，二三線都市でより柔軟に拡張することができる.また、お客様の体験を改善する方法を探しています。私たちは引き続き私たちのレストランの姿を更新して、最新の技術、設備とインフラを改造して、食事体験を改善します。約73%です 2022年12月31日現在、ケンタッキーフライドチキンユニットと必勝客レストランユニットの87%は過去5年間に改築または建設された。私たちのブランドはまた、販売増加を推進するために効率を向上させることを望んでいる。例えば、私たちは私たちのメニュー項目を簡略化し、私たちの店内のセルフサービス亭を微調整しました。

運営効率

私たちは大量の投資を行い、効率的な技術インフラを構築し、私たちのスマートレストランのネットワーク管理の基礎とし、私たちのブランドのすべてのレストランの効率的かつ革新的なレストラン運営を促進した。著者らは人工知能技術を採用して取引量を分析と予測し、労働力のスケジューリングと在庫管理を改善した。例えば、“スーパー脳”は、商店運営からのデータを統合し、レストラン社長の意思決定を支援するエンドツーエンド人工知能システムである。それだけでなく、店長と従業員は自主設計の“スマートウォッチ”を配備し、一部の試験店舗に“スマートメガネ”を配備し、レストランのリアルタイム注文とサービスの流れを密接に監視し、適時に人員調整を行い、管理効率と客満足度を大幅に向上させた。私たちのデジタル化および自動化、モノのインターネット、人工知能の共同努力に伴い、私たちは食品の安全を高め、人工作業の代わりに、全体の商店の効率を高めると信じている。

中国で商売をする

中国でのビジネスに関するリスク

私たちのほとんどの業務は中国に設置されている。そのため、複雑で変化し続ける中国の法律と法規の下で、私たちは様々な法律と運営リスクと不確定性に直面している

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これらのリスクは、私たちの業務や株式価値に重大な不利な変化をもたらし、投資家に証券を提供または継続する能力を大幅に制限または完全に阻害したり、そのような証券の価値を大幅に低下させたり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。中国で業務を展開するリスクの詳細については、“項目1 A”を参照されたい。リスク要因-中国のビジネスと関連したリスク。政府法規(中華人民共和国法規を含む)が当社に及ぼす影響に関するより多くの情報は、“-政府法規”を参照されたい。当社の中国進出のキャッシュフローの詳細については、“-キャッシュフロー”を参照されたい

キャッシュフロー

百勝中国はデラウェア州持株会社であり、その中国子会社を通じて中国でほとんどの業務を展開している。百勝中国の収入のほとんどは中国での業務から来ており、百勝中国は間接的に中国の子会社を所有し、これらの子会社から配当を得ている。また、同社は2020年9月の世界発行から現金を獲得した。

当社の中国付属会社は、2022年12月31日までに、当社が香港に登録設立したホールディングスに約4.53億ドルの配当金を派遣します。中国付属会社が直接オフショア親会社に支払う配当金は10%の税率で中国の源泉所得税を徴収しなければならないが、香港と大陸部の中国には税務手配があり、ある条件と要求を満たす時、配当に対して5%の源泉徴収所得税を徴収することが規定されている。資金が大陸部以外の場所に分配されると、中国は自由に移転することができる。当社の香港付属会社は2022年12月31日まで、当社のデラウェア州ホールディングスに配当金を派遣していません。

2022年、百勝中国は株主に合計2.02億ドルの現金配当金を支払い、4.66億ドルの普通株を買い戻した。これらの配当と買い戻しの資金源は中国が大陸部域外で持っている手元現金である。これらの株主への配当や買い戻しは一般に会社に税務結果をもたらすことはないが、株主に課税される可能性がある(事前提出を含む)。2022年8月、2022年8月、米国は“2022年インフレ削減法案”(IRA)に署名した。IRAには、2022年12月31日以降に発生した株の純買い戻しに1%の消費税を課すことを含む何らかの税収措置が含まれている。当社の配当金および株式買い戻しに関するより多くの情報は、本リスト10-Kの“第8項.財務諸表および補足データ”の連結キャッシュフロー表および連結財務諸表付記16を参照されたい。

また、百勝中国は出資により中国子会社に投資し、その運営と需要の増加をさらに支援している。2021年、百勝中国が香港に登録した子会社は、中国の子会社に合計約9，500万ドルの資本金を提供した。2022年にはこのような出資はありません。現金は会社間借り換え方式で当社の中国子会社とその海外持ち株会社との間で移転することも可能です。2021年と2022年にはこのような会社間融資はない。

会社のキャッシュフローに関する情報をもっと知りたいのですが、2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの総合キャッシュフロー表および私たちの総合財務諸表に関する付記を参照してください。

現金管理政策

同社は組織内の資金移転承認全体を管理する具体的な政策を含む包括的な現金管理政策を策定した。

私たちの取締役会と監査委員会は会社の重大な財務リスクを監督する。当社は現金管理の認可政策を維持し、取締役会が経営陣に処理を委託するいくつかの財務事項の認可範囲を規定している。この政策によると、会社間融資、短期および長期投資、および会社子会社から持株会社に割り当てられた配当金のような特定の財務事項は、明確に定義されており、各事項に必要な承認レベルが明確にされている。

当社の経営陣は、当社の子会社の異なる管轄区域における流動資金状況、資金需要、投資収益を定期的に監視し、当社の子会社または事業所の管轄区域における規制要件を考慮しています。資金が必要な場合は、中国の国家外国為替管理局を含む、会社管理層および関連政府部門から必要なすべての承認を得なければならない。

また、適用される中国の法律によると、株式配当金を支払う能力は、分配可能な収益によって制限される可能性があると発表した。詳細については、“-政府法規-配当分配に関する条例”を参照されたい。

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政府の監督管理

当社はその業務に影響を与える各法律を遵守しなければならない

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同社はまた、輸入品や設備の関税や法規、外国投資を管理する法律、反賄賂や腐敗法を遵守しなければならない。適用される法律法規を遵守することは、会社の資本支出、収益、競争地位に実質的な影響を与えていない。当社は歴史上、このような要求やいかなる困難、遅延、または必要な承認、免許、許可証、登録または提出書類の取得に重大な悪影響を受けておらず、必要なすべての重要な承認を取得しています。本10-K表の日付まで、中国関連政府部門はまだ私たちに実質的な許可を提供することを拒否していません。私たちは中国証監会、中国民航総局、あるいは任意の他の中国政府機関が私たちの業務運営と会社構造について提出した任意の照会、通知、警告あるいは制裁を受けていません。これらの問い合わせ、通知、警告或いは制裁は私たちの業務、運営結果或いは財務状況に重大な影響を与えます。しかし、法律法規の遵守が私たちの将来の資本支出、収益、競争地位に与える影響を予測することはできませんし、必要な許可や承認を受けたり維持したりしなければ、そのような許可や承認を必要としないという結論を無意識に出したり、適用される法律、法規や解釈が変化した場合、私たちは将来追加の許可や承認を得る必要があり、私たちはどのような影響を受けるかもしれません。(I)これらの許可、承認、許可がすでに取得または不要であるか、または(Ii)適用される法律、法規または解釈が変化する可能性があり、将来的にこれらの許可、承認、許可または許可を得る必要があると結論付けた場合、私たちはそれらを取得するために時間とコストをかけなければならないかもしれない。ビジネス上の合理的な条件やタイムリーにこれをすることができなければ, これは私たちの業務運営に重大な妨害を与え、私たちの名声を損なう可能性があり、更に私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。“第1 A項参照。リスク要因“は、連邦、州、省、地方、国際政府の私たちの業務に対する規制に関する他のリスクを検討する。

配当分配に関する規定

我々の中国子会社に適用される中国の法律、規則、法規は、適用される会計基準と法規に基づいて決定された累積利益(あれば)から配当金を支払うことのみを許可している。また、中国の法律によると、中国に登録している企業は毎年少なくともその税引き後利益の10%を抽出し、数年前の累積損失を補った後、このような基金の総額が登録資本の50%に達するまで、一定の法定積立金を支払うために使用されなければならない。したがって、私たちの中国子会社が配当の形で純資産の一部を私たちに移す能力が制限されている。取締役会の決定によると、中国で登録設立された企業として、私たちの中国子会社は中国会計基準に基づいてその税引後利益の一部を従業員福祉基金とボーナス基金に支給することができる。このような準備基金と職員福祉とボーナス基金は現金配当金として分配できない。

税収に関する規定

企業所得税。中国企業所得税法(“企業所得税法”)及びその実施細則によると、中国住民企業は中国境内外の課税所得額に由来し、中国企業所得税を納付しなければならない。“常駐企業”とは、中国国内に設立された企業と、中国国外に設立され、中国国内に“事実上の管理機関”が設置されている企業を指す。

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私たちの中国子会社は中国で登録設立されたため、中国住民企業とみなされ、ある特定の資格基準で減税しない限り、その全世界の収入は一般的に現在の統一税率25%で中国企業所得税を納めなければならない。我々の中国子会社は、利息及びその他の借入費用、土地使用権の償却及び建物とある固定資産の減価償却を含む、実際に発生したその収入に関連する合理的な費用を差し引くことができるが、“企業所得法”及びその実施条例及び中国政府又は税務機関が発表した任意の適用税務通知及び通告が適用可能な任意の制限を遵守しなければならない。

百勝中国及び百勝中国の各付属会社は中国以外で設立され、その管理機能を実行する方式はそれが中国住民企業であることを招いてはならず、中国以外でその日常管理活動を継続し、その主要な記録を保存し、例えば取締役会決議及び株主決議を含む。そのため、百勝中国或いはそのいかなる非中国付属会社も企業所得税法にとって中国住民企業とみなされるべきであり、それに基づいて中国企業所得税を納付すべきではないと考えている。“第1 A項参照。リスク要因--中国でビジネスをすることに関連するリスク--企業所得税法によると、中国企業所得税の目的で中国住民企業に分類されれば、この分類は私たちと私たちの非中国籍株主に不利な税収結果を招く可能性がある

付加価値税と地方追加料金です。2016年5月1日から、製品に対して6%の付加価値税が徴収され、従来“中国営業税暫定条例”に基づいてあるレストラン販売に徴収されていた5%の営業税に代わった。“財水通書”によると[2016]財政部と国家税務総局が共同で発表した増値税第36号の規定によると、2016年5月1日から、中国で飲食サービスに従事する単位は、一般的に飲食サービスを提供することによって生じる収入の6%の税率で付加価値税を納付し、当該単位が材料とサービスを購入する時にすでに納付または負担した任意の控除可能な付加価値税を差し引くことができる。私たちの新小売業務は一般的に9%か13%の税率で付加価値税を徴収します。最新の材料やサービスを購入するために徴収される付加価値税税率は、13%、9%、6%を含み、2017年以降、17%、13%、11%、6%から徐々に変化している。これらの税率の変化はすべての材料とあるサービスに対する付加価値税に影響を与えます。主に建築、輸送とレンタルです。しかし、私たちの経営業績への影響は大きくないと予想されます。地方付加料金は一般的に7%から13%まで様々で、中国の付属会社の所在地に関するもので、付加価値税を支払うべきである。

うちの中国子会社の配当金は国内に送金されます。我々の中国子会社がその直接オフショア親会社に支払う配当金(ある場合)は10%の税率で中国の源泉所得税を納付すべきであり、このような配当金はオフショア親会社の中国でのいかなる設立や場所と実際に連絡していないことが前提である。適用される税収条約又は税収手配の規定により、10%の源泉所得税税率を減免することができる。香港と大陸部中国は税務手配があり、いくつかの条件と要求を満たす時、配当について5%の源泉徴収税を徴収しなければならないと規定されており、その中には香港住民企業がこの中国資本企業の最低25%の持分を直接所有し、しかも配当の“実益所有者”であることが含まれている。私たちの主要な香港付属会社、すなわち私たちのほとんどのケンタッキーと必勝客レストランを経営する中国付属会社の持分所有者は、大陸部中国の2018年と香港の間の税務手配の関連要求に符合し、その後の数年で関連要求に符合すると予想されているため、2018年から当社の主要な香港付属会社の配当金或いは収益を送金することは、更に5%の減収源泉税を支払う可能性があると信じている。しかし、香港子会社が中国地方税務機関によって配当の実益所有者とみなされなければ、私たちの中国子会社が配当金を支払う予定税率は10%の予備税率が徴収され、遡及効力がある, これは私たちの納税義務を増加させ、会社が利用できる現金の数を減らすだろう。“第1 A項参照。リスク要因--中国でのビジネスに関連するリスク--私たちは、オフショア現金需要を満たすために、中国の主要運営子会社が支払う配当金と他の配当金分配に大きく依存している

中国子会社の株式を直接売却する収益。企業所得税法及びその実施細則によると、非住民企業が中国住民企業の株式を売却して得た収益は、10%の税率で中国所得税を徴収する。適用される税収条約または税収手配により、10%の源泉所得税税率を減免することができる。収益は販売収益と元の投資基盤との差額から計算される。中国住民企業の株式を直接譲渡するにも印紙税を支払う必要がある。印紙税は譲渡価値の0.05%で計算され、譲渡者と譲受人がそれぞれ支払う。もし私たちが未来に中国住民企業を売るなら、私たちはこのような税金を払わなければならないかもしれない。

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中国付属会社の株式の収益を間接的に売却する。2015年2月、国家統計局は“非住民企業の間接譲渡財産所得の企業所得徴収に関する国家統計局の若干の問題に関する公報”(“公報7”)を発表した。公告7によると、非住民企業は中国の課税資産を“間接譲渡”し、中国住民企業の株式(“中国権益”)を含み、この手配に合理的な商業目的がなく、譲渡側が中国企業所得税の納付から逃れる場合、再定性し、中国課税資産の直接譲渡と見なすことができる。非住民企業が海外持株会社の株式を処分する方式で中国側権益の“間接移転”を行う場合、譲渡先、譲渡先、および(または)間接的に移転された中国住民企業は中国の関連税務機関に報告し、税務機関から国家税務総局に報告することができる。一般的な反租税回避規定によると、このような間接譲渡が合理的な商業目的のない手配によって租税を回避している場合、STAはそれを中国利益の直接譲渡と見なすことができる。したがって、このような間接譲渡による収益は中国企業所得税を納める必要がある可能性があり、譲渡者または他の譲渡費用を支払う義務がある人は適用される税金を源泉徴収する義務があり、中国住民企業の株式を間接的に譲渡する場合、現在の税率は資本利益の10%までとなる。譲渡先が税金を納付しておらず、適用税金を源泉徴収する義務がある方が税金を源泉徴収していない場合、譲渡者と代理税の徴収義務がある当事者はいずれも中国税法の処罰を受ける可能性がある。

以下の場合、上記規定は適用されない：(I)非住民企業が公開市場で同一の上場企業の株式を売買することにより関連収益を確認する(“上場企業例外”)、または(Ii)非住民企業が当該等の間接譲渡の中国権益を直接保有して譲渡する場合は、適用される税収条約又は税収手配に基づいて、中国で企業所得税を免除することができる。中国間接譲渡規則は個人株主が確認した収益には適用されない。しかし、実際には、個人が間接的に中国の利益を移転することで課税されるケースがあることが報告されており、法律は個人株主に適用することができ、トレーサビリティがある可能性がある。また、2019年1月1日から施行された“中華人民共和国個人所得税法及び関連条例”(以下、“個人所得税法”と略す)は、個人が行う取引に対して一般反租税規則(GAARと略す)を実施している。そのため、もし中国税務機関が公認会計基準を引用して、個人株主が行う間接譲渡は合理的な商業目的が不足していると考えた場合、当該等の譲渡で確認されたいかなる収益も、中国では20%の標準税率で個人所得税を納めることができる。

流通や全世界発売(“私たちの歴史”で議論)で百勝中国株を獲得した会社の株主が公開市場で百勝中国株を購入するとみなされるかどうかは不明である。百勝中国株の買収が公開市場購入とみなされなければ、上場取引例外はその株の譲渡には適用されない。上場企業の例外により、公開市場取引でわが株を購入した会社や他の非個人株主が公開市場取引で行った譲渡は、中国間接譲渡規則に基づいて課税されないと予想される。中国間接譲渡規則によると、流通や全世界発売あるいは非公開市場取引で吾などの株を買収した会社や他の非個人株主が吾などの株を譲渡し、公開市場でも他の方式で行っても、中国間接譲渡規則によると、我々の中国子会社は当該等譲渡について申告義務を負うべきであり、中国関連税務機関の要求に応じなければならない。中国間接譲渡規則によると、会社及びその他の非個人株主は非公開市場取引で吾等の株を譲渡し、当該等の株が公開市場取引で獲得されたか否かにかかわらず、吾等の中国子会社は中国関連税務機関の要求に応じて当該等譲渡に対して届出義務を負う可能性がある。中国の間接譲渡規則によると、会社や他の非個人株主がいる国や地域が中国と資本利益税を免除する税収条約や手配を締結し、この免除を受ける資格があれば、彼らは私たちの株を譲渡する際に免税を受けることができる。

減税·雇用法案(“税法”)2017年12月、米国は広範な税制改革を含む税法を公布したが、これらに限定されず、21%の統一企業所得税率の確立、いくつかの商業減額の廃止または減少、および累計未分配外国為替収入の送金課税を含む。“税法”の百勝中国への影響は主に2つの方面に現れている：(1)全体的に言えば、百勝中国が海外子会社から獲得した海外配当は2017年12月31日以降の納税年度からすべて免税になる；(2)百勝中国は2017年第4四半期に追加所得税支出を計上し、累計海外収益が送金されていないことによる推定使い捨て過渡税とある繰延税項資産の再評価に関連する付加税を含む。税法はまた、ある外国子会社が稼いだ世界無形低税収入(“GILTI”)に米国の株主に課税することを求めている。

米国財務省と米国国税局は2019年第1四半期に最終的な過渡税法規を発表した。私たちは2019年第1四半期に発表された最終規定に基づいて、私たちの過渡税計算への影響評価を完了し、それに応じて過渡税の追加所得税支出を記録した。

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“2022年インフレ削減法案”(“アイルランド共和軍”)。2022年8月、アイルランド共和軍は米国で法律に署名した。アイルランド共和軍は、ある大企業に最低税(CAMT)を15%徴収することと、2022年12月31日以降に発生した株の純買い戻しに1%の消費税を課すことを含むいくつかの税収措置を含む。2022年12月27日、米国財務省と米国国税局は2023-7号通知を発表し、新CAMTの応用問題を解決するために提案された法規を発表した。通知2023-7はまた、いくつかのCAMT問題に関する一時的な指導を提供し、米国財務省および米国国税局は、提案された法規を発表する前に、他の問題を解決するために追加の臨時指導を発表する予定であることを指摘した。

香港利得税私たちが香港に登録した付属会社は一般的に16.5%の税率で香港利得税を払わなければなりません。2018年以降、香港に登録設立された実体の最初の200万香港ドルの利益は8.25%の税率で課税され、残りの利益は引き続き16.5%の税率で課税される。香港は2022年12月、完全な海外源収入免除制度を発表し、2023年1月1日から施行される。FSIEの新制度の下で、実体が定められた例外規定を満たしていない場合、ある海外の不良収入は香港からとみなされ、香港から利益税を徴収しなければならない。吾等及びその香港付属会社が徴収した若干の配当金、利息及び売却収益(あればあれば)は新税制で納税しなければならない可能性がある。

“第1 A項参照。リスク要因“は、我々の業務の税収に関連する連邦、州、地方、国際法規のリスクを検討する。

“外国会社の責任追及法案”

米国証券取引委員会は2021年12月2日、2020年12月18日に法律となる“外国会社責任法”を施行する規則(“最終規則”)を可決した。HFCAAは、米国証券取引委員会に2021年から、発行者をカバーする財務諸表監査師が3年連続で上場企業会計監督委員会(PCAOB)の検査を受けていない場合、この“カバー発行者”の証券のニューヨーク証券取引所を含む任意の米国証券取引所での取引または場外での取引を禁止することを要求する。2023年12月29日に施行された“2023年総合支出法”は、HFCAA貿易禁止をトリガするために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させる。

2021年12月16日、PCAOBは、これらの司法管轄区における中国当局の立場により、PCAOBに登録されている会計士事務所を検査または調査することができず、大陸部と香港に本部を置く中国を特定する報告書を発表した。我々の独立公認会計士事務所ピマウェイ華振法律事務所は、PCAOBが2021年12月16日に発表した裁決に拘束されている。

HFCAAは，外国司法管轄区にある独立公認会計士事務所が発行した監査報告である米国証券取引委員会に年次報告書を提出した発行者の識別を要求しているが，PCAOBは会計士事務所管轄内の米国当局(“委員会が識別した発行者”)ではない立場でこれらの発行者を完全に検査あるいは調査することができない。2022年3月30日、最終規則が採択された後の予想通り、米国証券取引委員会は百勝中国を証監会で確認された最終発行者リストに追加する。最終規則は、欧州委員会によって確認された発行者毎に、その会計士事務所外国管区内の政府実体によって所有または制御されていないことを証明する毎年、その年次報告の満期日または前に米国証券取引委員会に文書を提出することを要求する。アメリカ証券取引委員会は2年連続で証監会が認定した発行者と確定した後、実行可能な範囲内でできるだけ早く初歩的な取引禁止を実施する。

2022年8月26日、PCAOBは中国証監会と財政部とPCAOBの大陸部と香港の中国完全公認会計士事務所の検査と調査を開放する第一歩であるという議定書声明に署名したことを発表した。2022年12月15日、PCAOBは、大陸部当局の中国と香港当局の立場で、これらの管轄区に本部を置く完全登録会計士事務所の検査·調査を阻止する2021年の裁決を撤回した。

PCAOBが2021年の決定を撤回することを決定したことを考慮して、PCAOBがいかなる新しい不利な決定を発表する前に、アメリカ証券取引委員会はすでに発行者のいない証券がHFCAAによって取引禁止を受けるリスクに直面していることを表明した。しかし、PCAOBが引き続き満足できるかどうかは、大陸部と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所中国に対して検査を行うことができ、不確定性が存在し、そして多くの私たちがコントロールできない要素に依存する。PCAOBが再び私たちの独立公認会計士事務所がその監査報告に関連する監査文書を全面的に検査することができない場合、私たちの普通株は再びニューヨーク証券取引所から退市される。

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HFCAAが会社にもたらすリスクについてのより多くの情報は、“項目1 A”を参照されたい。リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-本10-K表に含まれる監査報告は中国にある監査人によって準備されており、PCAOBが私たちの監査役を検査できなければ、私たちの普通株はニューヨーク証券取引所から退市される可能性がある

知的財産権

私たちはある材料の商標とサービスマークの使用は、当社の完全子会社百勝飲食コンサルティング(上海)有限公司(“YCCL”)と百勝飲食コンサルティング(上海)有限公司(“YCCL”)との間の主な許可協定の制約を受ける。Brands Inc.(“百勝”)は、YRI中国特許経営有限責任会社、百勝の子会社を通じて、2020年1月1日から発効し、これまで百勝！アジア飲食個人有限会社です。百勝のもう一つの子会社である百勝集団有限公司は、2016年10月31日から2019年12月31日まで。総許可協定によると、当社はケンタッキー、必勝客及び塔可鐘ブランド及びその関連標識の独占特許所持者であり、中国(香港、マカオ及び台湾を除く)に飲食サービスの他の知的財産権を有する。ケンタッキーと必勝客ブランドの許可証の有効期限は2016年10月31日から50年であり、ある取り決めのマイルストーンに達した場合、Taco Bellブランドの許可証の有効期限は2022年4月15日から50年であり、各50年の追加連続更新期間を自動的に更新するが、継続意向の通知を出さない限り、私たちの信用が良いことを前提としている。代わりに，ライセンスブランドシステムの純売上高の3%に相当するライセンス料を百勝に支払う。私たちはまた百勝と競争しないことに同意した。また、中国で開発·特許経営百勝が開発または買収可能ないくつかのレストラン概念の優先購入権を付与されている。2022年4月15日、当社と百勝は、Taco Bellブランドの開発マイルストーンを改訂するために、それぞれの子会社を通じて主許可協定改正案を締結した。我々は2022年末の測定条件を満たしており，2025年末までにTaco Bell店舗ネットワークを少なくとも225店舗に拡大することを約束した。このようなマイルストーンを実現するという前提で, 同社は中国塔可鐘ブランドの独占経営権と再許可権を50年間保有する。

百勝が2016年10月31日に締結した名称許可協定によると、百勝が付与した免版税許可を得て、“百勝”の名称と標識を私たちの名称、ドメイン名、株式識別記号の一部として使用することができます。もし私たちが実質的に合意に違反したら、百勝はその名前許可協定を終了することができる。我々は、いくつかの他の材料知的財産権(製品配合、レストラン運営、およびレストラン設計に関する知的財産権を含む)を使用して、同様に百勝と締結された主許可協定によって制限されている。

小肥羊、Huang、Huang、COFFii&joy、東方曙光ブランドに関する登録商標とサービスマークを持っており、これらのブランドに関する許可料は支払われていません。全体的に、これらの許可と所有する商標は重大な価値があり、私たちの業務に非常に重要である。私たちの政策は実行可能な状況で私たちの重要な知的財産権を登録し、私たちの権利を侵害するいかなる行為にも強く反対することだ。

競争

中国国家統計局のデータによると、2022年の中国消費食品サービス市場の売上高は約6550億ドル。業界状況は地域によって異なり、地元の中華料理店や西洋チェーン店があるが、私たちは最大の市場シェア(システム売上高で測定)を持っている。中国の人口百万人あたりのブランドQSR単位は米国をはるかに下回っているが、中国の競争は激化している。私たちは食べ物の味、品質、価値、サービス、利便性、レストランの位置と概念の面で競争して、配達と共有台所を含みます。飲食業は、消費者の味の変化、国、地域、または地方の経済状況、人口傾向、交通パターン、競争レストランのタイプ、数量、位置、および可処分収入の要素の影響を受けることが多い。私たちは消費者のために競争するだけでなく、管理と時給、適切なレストランの場所のためにも競争しています。ケンタッキーの中国での競争相手は主にマクドナルド、ディコス、バーガーキングなどの西側QSRブランドであり、次いで中国国内のQSRブランドである。必勝客は主に西洋CDRブランドと競争し、ドミノとジョンお父さん、及び中国の他の国内CDRブランドを含む。

季節性

私たちの業務性質のため、私たちは通常中国の祝日、休日、夏に高い売上を生み出しますが、第二と第四四半期の売上高は相対的に低く、営業利益は低いです。

人的資本管理

同社は2022年12月31日現在、約145，000人のフルタイム従業員と約261，000人のアルバイトレストラン従業員を含む40万人以上の従業員を抱えている。私たちの全職員は主に3.4万人のレストラン管理チームのメンバーと10.3万人のレストランスタッフを含む。

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私たちの取締役会は、包括性と多様性、経営陣の後継計画、私たちの従業員奨励と福祉計画を含むいくつかの人的資本事務を監督しています。取締役会の監督の下で、会社は定期的に人員計画審査を行い、私たちの価値観と戦略と一致する従業員チームを誘致、維持し、育成する。

文化と民本哲学

会社は“人を本とする”という理念を受け継ぎ、“公平、配慮、誇り”の原則を貫いている。2022年には、私たちの人権政策を発表し、差別や嫌がらせのない職場の提供、公平な補償の確保、安全で健康な労働環境の創出、多様で包摂的な文化の創出、従業員の将来の雇用能力の整備、従業員の結社の自由の尊重、児童労働や強制労働の禁止、私たちのサービスするコミュニティや利害関係者との接触を含む、人権を尊重し、保護する職場やコミュニティの創出に取り組んでいることを強調しました。私たちの人権政策は百勝中国の行動基準と一致する。

同社は国際労働機関の“仕事における基本原則と権利宣言”を含む国連で採択された“世界人権宣言”と国際人権条約に賛同している。私たちは会社とバリューチェーン全体の人権リスクを積極的に識別し、予防し、軽減します。会社は通報者政策を実行し、従業員の権利侵害行為を発見し、阻止し、従業員が提出した懸念に対して調査、解決、応答を行い、適切な是正措置をとる。

多様性包括性機会平等

会社は専門的、包容的、非差別的な労働環境を作り、従業員に自分の潜在力を解放させることに取り組んでいる。私たちの職場では、違いは理解され、鑑賞され、奨励される。各従業員は、人種、宗教、肌の色、年齢、性別または性別同意、障害、軍人または退役軍人身分、性指向、市民身分または国籍にかかわらず、会社の多様なプラットフォーム上で公平な機会を得る。

ジェンダー平等

会社は性平等に力を入れ、すべての従業員に公平な採用、訓練、昇進の機会を提供する。2022年末までに、私たちの女性従業員は労働力全体の50%以上を占めている。会社は各レベルの管理人材の育成に引き続き進展を遂げている。2022年末現在、取締役および以上の職に就いている女性は私たち上級管理職の53%を占めています。2023年、同社は5年連続でブルームバーグ社の性別平等指数に選ばれた。

障害者にバリアフリーで包容力のある職場を提供する

会社は障害者のために障害者のためにバリアフリーで包容的な職場を作ることに取り組んでいる。同社は2012年に初の“エンジェルレストラン”を試行し、改装された設備や操作の流れを使い、“エンジェル社員”の特殊なニーズのある従業員に協力するための研修を提供している。2022年末までに、私たちは27都市に30軒のエンジェルレストランを開設し、200人近くの特殊需要者に就職機会を提供した。

訓練と発展

会社は従業員の成長を重視し、系統的な訓練システムを通じてトップレベルの人材を育成し続けている。役割の重要な目標を達成するほか、各従業員は具体的な発展目標を策定し、彼らの能力を向上させる必要がある。私たちは従業員のために準備して、現在の仕事の要求を満たすためだけでなく、未来を迎えてもっと挑戦的に仕事の職責を拡大するためでもあります。2022年、訓練総時間数は約900万時間。

人材パイプを建設する

同社は職業発展の道である“ベンチ計画”で知られており、多くの運営指導者が内部から成長できるようにしている。ケンタッキー商学院と必勝客管理学院という二つの象徴的なプロジェクトはシステムの訓練と発展機会を提供する。新卒者はこれらのプロジェクトに参加してレストラン経営に必要な運営、財務、管理知識を得ることができ、2年足らずでRGMに昇進することができる。長期的に見ると、このようなプロジェクトは彼らの未来の成功に堅固な基礎を築いた。

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同社は新卒者にその市場とサプライチェーン機能部門に計量カスタマイズと迅速な追跡を提供するYUMC管理実習生計画を提供している。仕事のローテーションと的確な訓練を通じて、彼らは業務を深く理解し、業界のリードする専門家になるために基礎を築く機会がある。

デジタルトレーニングプラットフォーム

私たちの訓練計画は、モバイル学習プラットフォームを通じてデジタル化の傾向に順応し、従業員にデジタル時代に必要な知識と技能を提供し、持続可能な職業発展を実現することを目的としている。従業員はこれらの訓練計画を容易に得ることができ、大流行中であっても、対面訓練を行うことができない可能性がある。

継続教育計画

同社は従業員の大学学位取得を支援する継続教育計画を協賛した。2022年末までに、約5000人の従業員が私たちの継続教育計画を通じて補助金を受け、高等教育の学位を取得した。また、会社は条件に合った従業員に大学院生学位奨学金を提供している。

総奨励と従業員福祉

会社は同一労働同一賃金に取り組んでいる。年間市場調査によると、従業員に公平で競争力のある報酬と福祉を提供し、彼らの貢献、業績、努力を認め、奨励する。

関連する労働法律法規に基づいて、専任従業員に養老保険、医療保険、失業保険、労災保険と生育保険を提供する。アルバイト従業員は雇用主責任保険で保険を受けます。従業員は労働法に基づいて有給休暇を受けることもできる。

同社はCEO奨励やRGM制限株式単位(RSU)などの株式インセンティブ計画を打ち出した。この計画は百勝中国が長期にわたってそのRGM 1号企業文化に取り組んできた一部である。同社は，そのRGMが最も重要なリーダーであり，その長期成功の鍵となる貢献者であると考えている。2016年、百勝中国は条件を満たすRGMごとに2，000ドルのRSUを発行することを発表した。2022年末までに、この計画は12，500人を超えるRGMが百勝中国の株主になることを許可している。また，2021年2月から，同社は条件を満たすすべてのRGMに3，000ドルのRSUを発行し，約4，000個のRGMをカバーしている.2022年のRGMの流動率は約9%である。

従業員、特に新冠肺炎疫病への対応に多大な努力を払っていることを意識して、会社は百勝中国人従業員互助基金を設立し、必要な従業員に経済援助を提供した。この1000万元の基金は会社が全額出資し、従業員が緊急事態、重篤な疾病或いは経済困難が発生した場合に資金支援を提供する。この基金は会社公認の従業員ケア計画を増加し、各RGMに100万元の医療保険を提供し、レストラン管理チームに家庭ケア計画を提供し、サービスチームの担当者に危篤疾病保険を提供する。

オフィススタッフに対しては，会社は柔軟な福祉プラットフォームを運営し，6000人以上の従業員をカバーしている。このプラットフォームは従業員が個人の需要に応じて福祉を選択することを可能にし、家庭医療保険、健康診断と娯楽活動を含む。その会社の住宅補助金計画は事務室職員と地域政府職員をカバーしている。

健康と安全

従業員の健康と安全を保護することは会社の最優先順位だ。百勝中国の職業健康と安全管理システムを借りて、私たちは必要な教育、訓練、設備と資源を提供して、私たちの従業員、顧客とパートナーが関連法規、政策と手続きを十分に理解し、遵守することを確保するのを助ける。私たちはまた、百勝中国の職業健康安全有効管理の構造と責任を明確にした。会社は従業員の防護装備を定期的に検査·アップグレードし、職場の安全審査を行い、すべての従業員に対して操作手順と安全予防措置の訓練を行う。

また、百勝中国の従業員援助計画は引き続き専門的なコンサルティングや教育課程を提供し、従業員の心身の健康を促進する。例えば、EAP計画を利用することによって、同社は、従業員が疫病中に隔離を受けたときにストレス管理技術を提供することができる。

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参加度と幸福感は

最優秀雇用主協会は5年連続で会社を最優秀雇用主中国に評価した。百勝中国が選出した2023年の最優秀雇用主中国ランキングは飲食界で最高の中国だ。

会社と従業員はRGM大会や創設者日のようなフォーラムの組織を含む様々なコミュニケーションチャネルを維持している。会社はまた、企業WeChat、アプリケーション、企業内部ポータルサイトなど様々なデジタルプラットフォームを通じて、業務戦略と企業情報の効率的なコミュニケーションを確保している。

環境問題

私たちは、持続可能な発展を私たちのレストランの日常運営に取り入れ、私たちの努力を気候行動、循環経済、サプライチェーン環境影響に集中させることで、私たちのビジネス活動の環境への影響を減らすように努力しています。

気候行動

私たちは気候行動を強化するために努力しているが、これは私たちの環境持続可能性優先順位の最優先事項だ。我々は，2050年までにバリューチェーンの温室効果ガス純ゼロ排出を達成することを約束し，2035年までの近未来科学目標(SBTS)を策定した。

最近のSBTSは

著者らは1.5°Cを基準とした脱炭素戦略と路線図を制定し、エネルギー効率の向上、再生可能エネルギー投資とサプライヤーの参加に重点を置いた。私たちは気候関連金融開示ワーキンググループの提案に基づいて、業務とバリューチェーンにおける気候関連リスクとチャンスを識別し評価し、2022年に最初の気候関連金融開示報告書を発表した。2022年には翌年のCDPアンケートにも参加した。

循環経済

食べ物の損失と浪費

2020年のベースラインと比較して，2030年までに各レストランの食物浪費を10%削減する目標を達成し，バリューチェーンの異なる段階を越えて食物損失を減少させる革新的な取り組みを模索している。例えば、AI/IoT技術を用いて販売予測の正確性と在庫管理を向上させ、コールドチェーン輸送の割合を増加させ、より小さい揚げ鍋を使用して過剰調理を回避する。私たちは引き続き私たちの食品庫プロジェクトを推進して拡大して、もっと多くのブランドの下のもっと多くのレストランに集荷所を設立して、必要な住民に余分な食べ物を無料で提供します。廃棄物回収と再利用の解決策，例えば各利害関係者と連携することにより，使用した食用油を会社バリューチェーン中の資源として回収する努力を行っている。

持続可能な包装

私たちは引き続き最適化、材料交換、革新的な応用方法を設計することで、包装と浪費を減少させる。私たちは100%お客様向けのプラスチック包装が回収可能であることを確実にするために努力しています。2025年までに生分解性プラスチック包装重量を2019年ベースラインより30%削減する目標を達成しようと努力している。

サプライチェーン環境影響

持続可能なサプライチェーンを構築することは私たちの持続可能な開発戦略の重要な構成要素だ。私たちは森林ゼロ伐採のサプライチェーンを達成するための野心的な目標を設定した。上流サプライチェーンのトレーサビリティを強化していくことにより、2025年までにRSPO認証のパーム油100%の調達、FSC認証の紙パッケージ100%の購入を含む持続可能な方法での調達に努めている。

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栄養.栄養

著者らは製品革新、製品多様化、業界コミュニケーション、公衆教育などの関連措置を通じて、バランスのとれた飲食と健康な飲食習慣を提唱した。私たちはメニューの穀物、果物、野菜、豆類の供給を増やして、バランスのとれた食べ物の選択を促進した。私たちが科学機関と協力して15年間食の健康を促進してきた。中国栄養学会-百勝中国食事健康基金会は現在すでに中国の健康と栄養領域における規模が最大で、最も影響力のある特別研究基金会の一つになっている。私たちはまた中国農村発展基金会と協力して、公衆寄付金が農村地区の児童栄養を改善することを奨励した。

私たちの執行官に関する情報は

2023年2月28日まで、会社幹部とその年齢と現在のポストは以下の通り

ジョーイ·ワット2018年3月以来最高経営責任者を務め、2017年7月以来取締役会のメンバーを務めてきました。2017年2月から2018年2月まで私たちの総裁兼最高経営責任者を務め、2016年10月から2017年2月までケンタッキーのCEOを務め、百勝でこの職を務めた！レストラン中国は、2015年8月から2016年10月まで。Watさんは百勝に入りました！飲食業中国は2014年9月にケンタッキー総裁中国に就任し、2015年8月にケンタッキーの最高経営責任者中国に昇進した。百勝に加入する前に、Watさんは2004年から2014年までイギリスの国際健康、美容、生活様式小売業者屈臣氏グループ(“屈臣氏”)で管理と戦略職を務めた。2012年から2014年にかけて、屈臣氏の最後のポストは屈臣氏の健康美容イギリス会社を管理する取締役で、同社はスーパー薬品と貯蓄を経営しており、医薬と保健美容製品を専門に販売する小売チェーン店である。2007年、彼女は屈臣氏ヨーロッパ戦略主管から取締役預金管理業務に移行した。Watさんは屈臣氏に加入する前に、2000年から2003年までマッキンゼー社香港事務所で働いていたことを含め、管理コンサルティングで7年間働いていた。ウォルトさんは2020年フォーブス世界で最も影響力のある女性ランキングで34位にランクインし、“フォーチュン”誌に2017年、2018年、2020年の中国で最も影響力のあるビジネス界の女性25強の1つ、および2018、2019、2020年の国際ビジネス界で最も影響力のある女性50強の一つに選ばれた。彼女は2020年のBusiness Insider 100人転換ビジネスアジアランキングにも入選した。

楊徳華2019年10月以来、私たちの最高財務責任者を務めてきました。楊さんは、100勝中国に加入する前に、2017年4月から2019年8月まで、金融科技会社知恵金融国際有限公司の首席財務官を務めていました。2014年1月から2017年3月まで、ニューヨーク証券取引所に上場したモバイルインターネット会社チーターモバイルの首席財務官を務め、同社を指導して初の公募株を成功させ、財務、内部統制と投資家関係の機能を構築した。2009年から2013年まで、楊致遠は奥本ハイマー社で働き、取締役の幹部を務め、インターネットとメディア業界の研究報道を担当した。2004年から2009年まで、楊家誠はThomas Weisel Partnersで株式研究アシスタントを務めた。2001年以来、彼はフランチャイズ金融アナリストの特許所有者だった。

王ワルトン2022年5月以来ケンタッキー社長を務めている。Mr.Wangは2020年7月から2022年6月まで私たちの首席開発官を務めた。Mr.Wangは1998年に運営管理実習生としてケンタッキーに加入した。2007年にケンタッキー市場マネージャーに昇進し、2015年にケンタッキー現場運営エリア副総裁に任命された。

ジェフ早く2017年11月以来必勝客社長を務めてきた。奎章さんは、2016年10月から2017年10月まで、必勝客の家政サービス総経理を務めており、百勝でも務めていることがあります！2015年1月から2016年10月まで、中国のレストランで食事をした。2012年3月から2013年8月にかけて、快さんは百勝ルームサポートセンターの役員を務めた！中国はレストランで働いており、彼はそこでオンライン注文と電子商取引能力の構築を手伝った。この前に、速さんは9年間、百勝外食グループの情报技術部に勤めていた！中国飲食グループは、その情報化インフラと生産力を向上させた。

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たくさん(ハワード)Huang2021年11月以来、私たちの首席供給チェーン官を務めてきた。2018年6月から2021年11月まで、Mr.Huangが必勝客地域運営副総裁を務めた。必勝客に転任する前に、Mr.Huangはケンタッキーで南京と無錫市場社長を含む多くの指導職を務めたことがある。Mr.Huangが百勝に入った！1995年、中国で食事。

強生Huang2022年5月以来、私たちの首席顧客官を務めてきました。2017年2月から2022年4月まで、Mr.Huangがケンタッキー社長を務めた。2016年10月から2017年2月まで、私たちの首席情報·マーケティング支援官を務め、百勝でこの職を務めたことがあります！2014年9月から2016年10月まで、中国のレストランで食事をした。Mr.Huangは2006年に百勝グループに加入し、中国の情報技術部を指導した。2008年9月から2013年1月まで情報技術部副総裁、2013年1月から2014年9月まで首席情報官を務めた。Mr.Huangはずっと百勝グループの中心デザイナーだった！レストラン中国のデジタル化戦略と情報技術路線図は中国にある。百勝に加入する前に、Mr.Huangは凱捷アジア太平洋プライベート有限会社で台湾地区と大中華区の中国を含む複数の情報技術と商業指導職を務めたことがある。

張レラ2018年3月以来、私たちの首席技術官を務めてきました。2016年10月から2018年3月まで、Zhangさんは情報技術部の副総裁を務め、彼女は百勝でこのポストを務めた！2014年から2016年10月まで、中国はレストランで食事をした。Zhangさんは1996年に百勝に加入し、情報技術部門で複数のポストを担当し、2017年2月から同部門を指導し始めた。百勝に加入する前に、Zhangさんは1992年から1996年まで英業達電子(上海)でエンジニアを務めた。

陳祖沢2019年6月から私たちの首席法務官を務めてきました。百勝中国に加入する前に、Mr.Chanは2010年11月から2019年5月まで上海で盛徳国際法律事務所のパートナーを務め、複数の司法管轄区に関連する大型複雑な法律事務の管理と実行を担当し、複数の業界のM&Aと会社融資取引に重点的に注目した。また、Mr.Chanはサンフランシスコと上海にあるアメリカ国際法律事務所Pillsbury Winthrop Shaw Pittmanで10年以上働いており、最初はパートナーで、その後パートナーとなった。彼は2006年にPillsbury Winthrop Shaw Pittman上海事務所を設立し、同社の初代管理パートナーを務めることを含む複数の指導職を務めた。Mr.Chanは米国のカリフォルニア州とペンシルベニア州およびカナダのブリティッシュコロンビア州で弁護士資格を取得した。長年、Chambers Asia、IFLR、Legal 500にアジアトップの弁護士に選ばれた。

袁愛ケン2018年3月以来、私たちの首席人事官を務めてきました。袁さん氏は、2016年10月から2018年2月までの間に百勝中国人力資源部副総裁を務め、百勝でこのポストに就いた！2012年3月から2016年10月まで、中国のレストランで食事をした。袁亜非は2008年に百勝グループに加入し、役員の人材管理と開発を担当した。百勝に加入する前に、袁さんは、1998年から2008年までの間、香港における米国国際グループ(“AIG”)において高度な人材管理職に就いた。彼のアメリカ国際グループでの最後のポストは友邦保険人力資源部副総裁で、友邦保険はアメリカ国際グループ東南アジア生命保険業務部門である。彼は友邦保険香港本部および6つのアジア諸国業務の全体的な人的資源戦略の策定と実行を担当している。その前に、彼は1996年から1998年までスラグ銀行訓練と開発部高級マネージャーを務め、1994年から1996年までHSBC銀行管理訓練部マネージャーを務めた。

Lu学霊2018年1月から私たちの財務総監と首席会計官を務めてきました。Luさんはこれまで取締役シニア財務総監百勝中国を務めており、2016年11月に当社に入社して以来、このポストを務めてきた。当社に入社する前、Luさんは2013年から2016年までリー社のアジア太平洋区総監を務めていました。リーに入社する前、Luさんは安永会計士事務所で10年間働き、米国上場会社の監査と初公募株、米国証券取引委員会報告、サバンズ-オクスリ法案のコンプライアンスに長けていた。Luさんはアメリカカリフォルニア州公認会計士、アメリカ公認会計士協会会員です。

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実行可能である

私たちの役員は、最高経営責任者や最高財務官を含め、私たちのほとんどの役員が大陸部の中国および/または香港に住んでいたり、大陸部の中国および/または香港に多くの時間滞在しています。そのため，これらの人に法的手続き文書を送ることができない可能性があり，それらの人から調査や訴訟に必要な情報を得ることができず，これらの人に対して訴訟を起こしたり，訴訟を実行したり，判決を実行することができない可能性がある.より詳細を知る必要があれば、“第1 A項”を参照されたい。リスク要因-中国でビジネスをすることに関連するリスク-アメリカや他の外国の法律に基づいて中国で私たちと私たちの経営陣に対して法的手続きサービスを行い、調査、証拠収集、外国判決の実行、あるいはオリジナル訴訟を提起することは困難かもしれません

私たちの歴史

百勝中国は2016年4月1日にデラウェア州で登録設立された。当社は2016年10月31日に百勝分譲(“分立”)と、百勝中国の発行済み普通株式を100勝株主に比例して割り当て、独立上場企業となった。2016年10月31日、午後5：00現在、百勝グループが登録している株主東部時間2016年10月19日、届出日までに、100勝普通株を1株保有するごとに、1株百勝中国普通株を得ることができる。2016年11月1日、百勝中国の普通株はニューヨーク証券取引所で通常方式で取引を開始し、株式コードは“YUMC”となった。2020年9月10日、当社は香港連合取引所(“香港取引所”)に第2上場を完了し、株式番号は“9987”で、その普通株の世界発売(“全世界発売”)に関連している。2022年10月24日、当社は自発的にその第二上場地位を香港取引所の第一上場地位に転換する決定を発効させ、当社はニュー交所と港交所の二重第一上場会社となった。同日、会社が港交所で取引した普通株株が滬港通と深港通に組み入れられた。

利用可能な情報

百勝中国に関する重要なニュースと情報は、私たちがアメリカ証券取引委員会と香港取引所に提出した文書を含めて、百勝中国の投資家関係サイトを訪問してください。百勝中国はこのサイトをその投資家に重要な情報を開示する主要なルートとし、その中のいくつかは重大な情報と以前に公開されていない情報を含む可能性がある。

当社は、米国証券取引委員会に関連資料を電子的に提出した後、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く投資家関係サイトを通してその年次報告Form 10−K、四半期報告Form 10−Q、現在報告Form 8−K、及び取引所法案第13(A)又は15(D)節に提出又は提出された当該等の報告の改訂を提供する。これらの報告書はアメリカ証券取引委員会のサイトにアクセスすることでも得られますHttp：//www.sec.gov.

会社のウェブサイトアドレスと米国証券取引委員会のウェブサイトアドレスへの参照は参考に供するだけであり、引用サイトに含まれる情報を組み込むことを構成するものではなく、本10-K表の一部とみなされるべきでもない。これらの書類と私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した書類はすべて無料の印刷版で、どの株主も私たちの投資家関係部に要求したいなら、百勝中国に連絡してください。住所はテキサス州プレノ、プライノ、東公園通り101号です。

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第1 A項。RISK因子です。

私たちの普通株式に投資するか、または私たちの業務を評価することに関連する他の態様を決定する前に、以下のすべてのリスクおよび本報告書の他の部分に含まれる情報を慎重に考慮しなければなりません。我々が現在知られている情報から，以下の情報は，これらのリスククラスの中で我々に影響を与える最も重要なリスク要因を決定していると考えられる.しかし、私たちは現在知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクや不確定要素もまた、私たちの業務、財務状況、または経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また、過去の財務業績は将来の業績の信頼できる指標ではない可能性があり、歴史的傾向を用いて未来期間の結果や傾向を予測すべきではない。次のいずれかのリスクおよび不確実性が実際のイベントに発展した場合、これらのイベントは、私たちの業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。この場合、私たちの普通株の取引価格は下がるかもしれない。

リスク要因の概要

様々なリスクに直面していますこれらのリスクは5つに大別されます

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私たちのビジネスや産業に関するリスクは

食品安全と食源性疾患の問題は私たちの名声と業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

大腸菌、A型肝炎、サルモネラ菌などの食原性疾患が発生し、私たちのシステム内で時々繰り返し発生する可能性がある。また，我々のシステムでは，食品改ざん，汚染，偽混入などの食品安全問題がしばしば発生したり，発生したりする可能性がある。私たち、私たちの競争相手、私たちのレストラン、私たちあるいは私たちのフランチャイズ業者が経営しているレストランを含むいかなるレストランも食源性疾病或いは食品安全問題と関連したいかなる報道或いは宣伝も、私たちのレストランのブランドと名声及び私たちの収入と利益に悪影響を与え、製品責任クレーム、訴訟と損害賠償を招く可能性があります。もし私たちのレストランの顧客が食源性疾患や食品安全問題で病気になったら、私たちのシステムのレストランは一時的に閉鎖されるかもしれません。これは私たちの収入を減少させます。さらに、私たちまたは百勝のレストラン、競争相手のレストランまたはサプライヤーまたは販売業者(私たちがこれらのサプライヤーまたは流通業者を使用したかどうかにかかわらず)に関する食原性疾患または食品安全問題の例または疑惑、または私たちのレストランが提供する食品タイプに関連する場合または疑惑は、負の宣伝をもたらし、それによって私たちの販売に悪影響を及ぼす可能性がある。食源性疾患や食品安全問題の発生も影響を受ける成分の価格や供給に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちのサプライチェーンの中断および/または私たちと私たちのフランチャイズ業者の利益率を低下させる可能性がある。

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2019年10月、中国国務院は“食品安全法実施条例”(“食品安全法条例”)を改正し、2019年12月1日から施行した。“食品安全法条例”は食品安全評価、食品安全基準、食品生産経営、食品検査などの事項について詳細に規定した。食品安全法の規定によると、ある食品安全法違反行為は、会社及びその法定代表者、高級管理者、その他の従業員に対する厳しい行政と刑事処罰を招く可能性がある。私たちの上級管理職に罰を加えれば、彼らは会社で彼らの役割を果たすことを阻止される可能性があり、逆に私たちの業務運営にマイナスの影響を与える可能性があります。このような処罰はまた会社の名声に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのレストランのために有効な品質保証システムを維持できなかった重大なミスは、私たちの業務、名声、経営業績と財務状況に重大な悪影響を与える可能性があります。

私たちが提供した食べ物の質と安全は私たちの成功に必須的だ。一致した食品品質を維持することは私たちと私たちの加盟業者の品質保証システムの有効性に大きく依存し、これはまた多くの要素に依存して、私たちの品質管理システムの設計と従業員の実施及びこれらの品質管理政策とガイドラインの遵守を含む。私たちの品質保証システムはサプライヤー/食品加工工場の品質保証、物流品質保証とレストランの品質保証を含みますが、これらに限定されません。私たちは私たちと私たちの専門家たちの品質保証システムが有効であることが証明されることを保証できない。これらの品質保証システムのいかなる重大な故障や逸脱も、私たちの業務、名声、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

いかなる重大な責任クレーム、顧客の食品汚染苦情又は食品改ざん事件の報告は、私たちの業務、名声、運営結果及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

飲食業の一員として、私たちは固有の食品汚染リスクと責任クレームに直面している。私たちの食品の品質は私たちのサプライヤーが提供した食品原料と原材料の品質にある程度依存して、私たちは私たちが供給するすべての欠陥を検出できないかもしれません。私たちのサプライヤーの食品加工工場の原材料、あるいは食品加工工場から私たちのレストランへの輸送中に発生した任意の食品汚染は、発見または予防されていなければ、私たちのレストランが提供する食品の品質に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちと私たちのフランチャイズ業者の経営規模のため、私たちと私たちのフランチャイズ業者のある従業員は私たちが規定した品質手続きと要求を守らない可能性があるリスクに直面しています。私たちの経営では、欠陥のある食品供給が発見されなかったり、適切な衛生、清潔、その他の品質管理要求や基準を遵守できなかったりすることは、私たちのレストランが提供する食品の品質に悪影響を与える可能性があり、これは責任クレーム、苦情と関連の負の宣伝、私たちのレストランの客数の減少、関連当局が私たちあるいは私たちのフランチャイズ業者に処罰を加え、裁判所に賠償裁決を下す可能性がある。過去10年間、私たちの販売はサプライヤーの行動に関連した否定的な宣伝の深刻な影響を受けた。例えば, 二零一二年末のいくつかの上流家禽サプライヤーが私たちの基準を満たすことができなかった負の宣伝と、二零一四年中に他のサプライヤーの食品処理に関する不適切なマイナス宣伝のため、私たちの販売と私たちのブランドに対する感想は重大な影響を受けた。私たちは未来に似たような事件が二度と起こらないことを保証することもできませんし、将来サプライヤーから食品汚染クレームや欠陥製品を受信しない保証もありません。このようなどんな事件も、私たちの業務、名声、運営結果、および財務状況に実質的な損害を与える可能性がある。

ウイルスや他の疾病の爆発による健康問題は私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。新冠肺炎疫病はすでに著者らの運営業績、キャッシュフローと財務状況に不利な影響を与え続ける可能性がある。

私たちの業務は広範囲に爆発したのは衛生流行性疾患、例えば新冠肺炎、鳥インフルエンザ或いはアフリカ豚インフルエンザ。伝染病の爆発は世界各地でしばしば発生し、中国を含め、私たちのほとんどのレストランはそこに位置している。もし中国でこのような疫病や他の不利な公衆衛生事態が発生した場合、政府当局が強制的に閉鎖し、自発的な閉鎖を求める場合、あるいはレストランの経営に制限を加えることを含む、我々の業務と運営を実質的に混乱させる可能性がある。さらに、ウイルスまたは人間接触によって伝播する可能性のある他の疾患に感染するリスクは、従業員または客が公共の場での集まりを回避したり、他の人との相互作用を回避したりする可能性があり、これは、レストランの客流量またはレストランが従業員の能力を十分に装備することに重大かつ不利な影響を与える可能性がある。1つは疫病はまたこれは、私たちのサプライチェーンを増加させ、私たちの原材料コストを増加させ、運営の複雑さを増加させ、従業員や顧客を保護するための安全対策を提供する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの持続的な運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。疫病発生中に予防措置を講じて顧客や従業員の健康や福祉を保護し、私たちの運営コストを増加させることも可能である。疫病が大流行レベルに達すると、影響を受ける国の経済に長期的な影響を与える可能性もある。中国内のどのような状況も私たちの運営を深刻に混乱させ、私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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例えば、2020年第1四半期から、2021年と2022年まで、新冠肺炎の疫病は中国の飲食業に著しい影響を与えた。大規模検査、地域封鎖、旅行制限を含む厳格な公衆衛生措置が全国的に実施されている。これらの行動は旅行の減少、社交活動の減少、消費需要の疲弊を招く。疫病のピーク時には、中国の多くの地域の数億人が何らかの形で封鎖されている。新冠肺炎の疫病は会社の運営に深刻な影響を与え、私たちの財務業績は深刻な影響を受け、主に同店の売上の低下と店舗の一時閉鎖によるものである。

2022年、中国で新冠肺炎が深刻に発生し、私たちの業務運営が深刻に中断された。2022年4月から5月までの間、私たちは中国での平均2500店以上の店舗は一時閉鎖するか、出前と配達サービスのみを提供します。この間、同店売上高は前年比20%以上減少した。2022年10月と11月、散発的に発生したCOVID感染は急速に重大な地域的疫病に変化し、COVIDに関連する衛生措置と封鎖を強化した。私たちが一時的に閉鎖したり、出前と配達サービスのみを提供したりする店舗数は2022年11月下旬に4300店以上のピークに達した。2022年12月、政府は一連の新しいCOVID対応ガイドラインを発表し、そのCOVID政策を著しく変更し、大規模検査と中央検疫要求の取り消し、旅行制限の取り消しを含む。COVID規制緩和後の広範な感染により，レストラン従業員の不足を経験し，2022年12月には平均1300店以上の店が一時閉鎖や限られたサービスを提供している。大部分の人口はウイルスに感染しているか、感染を避けるために家にいるか、食事の流量が大幅に低下している。

私たちは私たちの業務が引き続き新冠肺炎の影響を受けると予想している。他国の経験から，COVIDの規制緩和や異なるCOVID変種が出現した後，さらなる疫病が発生する可能性が示唆された。一部の人たちは公共の場での外出に慎重になるかもしれない。しかも、消費者たちは節後消費時にもっと慎重になることが多い。長期的には、消費者行動がどのように変化するかを予測することは依然として難しい。我々の業務がどの程度引き続き疫病の影響を受けるかは未来の事態の発展に大きく依存し、これらの事態は高度な不確定性があり、現有或いは新しい新冠肺炎変種ウイルスの巻き返しと更なる伝播を含む正確な予測ができず、政府当局が疫病或いはその影響を制御するために取った行動、中国内部と全世界の経済回復、消費者行為への影響とその他の関連要素である。私たちの保険証書には私たちが大流行で受けたどんな損失も含まれていない。新冠肺炎の疫病はまた、本報告の“リスク要素”の部分的に開示された他のリスクを悪化させる可能性があるが、例えば、供給チェーン管理、労働力不足とコスト、ネットワークセキュリティ脅威、および消費者の私たちのブランドに対する見方に関連するリスクに限定されない。

ウイルスや他の疾患が著しく伝播していなくても、感知された感染リスクまたは健康リスクが我々の業務に影響を与える可能性がある。もし私たちの従業員または私たちの業務パートナーの従業員のいずれかが感染症に罹患しているか、または感染症に感染しやすいと疑われた場合、私たちの運営も中断される可能性があります。これは、私たちまたは私たちのビジネスパートナーが、そのようなすべての従業員の一部またはそのような従業員をスクリーニングおよび/または隔離し、または私たちのレストラン施設を消毒する必要があるかもしれません。

鳥インフルエンザの面で、鳥インフルエンザの発生に対する公衆の関心は、市民に鶏羽、卵とその他の家禽由来製品を食べることに恐怖を与え、それによって顧客が家禽と関連製品を食べることを減少させる可能性がある。これは収入と利益の減少を招くかもしれない。鳥インフルエンザの発生はまた家禽の価格と供給に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの利益率と収入に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちのレストランの経営は総許可証協定条項の制約を受けて、もし終了あるいは制限されれば、私たちの業務、運営結果と財務状況に重大な悪影響を与えます。

百勝と締結された主許可協定によると、ケンタッキー、必勝客、塔可鐘ブランドが主許可契約期間内(2017年1月1日から)の各スクロール5(5)の暦年期間(“試算期間”)の平均年毛収入が、該当する算定期間(“基準年”)直前の1日の年間毛収入(“基準年”)を超えない限り、販売増加指標を満たさなければならない。例えば、第1の試算期間は2017年1月1日から2021年12月31日まで(2016年1月1日から2016年12月31日に対応)、第2の試算期間は2018年1月1日から2022年12月31日まで(第2の基準年2017年1月1日から2017年12月31日に対応)。

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販売増加指標に関する要求は2021年12月31日の第1測定期間終了時に始まった。2021年12月31日以降の例年開始後の取り決め期間内と、主許可契約期間内に、百勝飲食グループに販売増加指標計算を含む書面声明を提供しなければならない。もし私たちの計算が、これらのレストランブランドのいずれかが販売増加指標(“SGM違反”)に達していないことを示すなら、総許可協定の下には、このような違反を誠実に説明して修復するメカニズムがある。SGMが違反すれば，百勝は主許可プロトコルを終了する権利がある.もしケンタッキー、必勝客あるいは塔可鐘が2回連続して特別引き出し権に違反した場合、百勝はその権利を行使し、私たちに与えられた許可の排他性を取り消したり修正したり、私たちが許可した地域内で関連レストランブランドを経営し、さらに発展させる権利があれば、1つ以上の第三者がそうすることができるかもしれない。

会社がコントロールできない要素、即ち新冠肺炎疫病の深刻な影響により、必勝客は2022年12月31日までの第二の測定期の販売増加指標を達成できず、これは主許可協定に対する違反となった。百勝はこのSGM違反を放棄した。しかし、必勝客は今後2つの時期の販売増加指標を達成できない可能性が高く、この2つの時期には3つの新冠肺炎年(2020年、2021年、2022年)が含まれているからだ。百勝もこれらの追加のSGM違反を放棄しない限り、百勝は、本明細書に記載された主許可プロトコル下の権利を行使することができる。

主許可プロトコルは、いくつかのイベントが発生したときに終了することもできる。我々は，主許可合意に重大な違反があるとは考えず，主許可合意条項の継続的な遵守状況を積極的に監視している.主許可協定によると、私たちはいかなる合意違反行為を是正する権利がありますが、会社の解散、清算、資本は債務や破産を相殺しない、あるいは許可されていない支配権の移転や変更が発生したり、百勝認定が不可能または救済できない他の違反行為は除外します。修復不可能な違反が発生すると、百勝は、書面通知を受けた後に主許可契約(または特定のブランドに対する私たちの権利)を終了する権利がある。是正可能な違反が発生した場合、百勝は違約通知を提供し、その中には違反行為を適用するための合理的なカスタマイズに対する救済期限が規定されている。もし私たちが違反を是正しなければ、百勝は主許可協定(または特定のブランドに対する私たちの権利)を終了する権利があるだろう。主許可プロトコルは終了以外の救済措置も考慮しており，百勝は適宜使用する可能性がある.これらの救済措置には、強制命令および/または救済(具体的な履行を含む)および/または損害賠償を要求する訴訟、私たちの将来の発展権利の制限、または治癒前にレストラン運営を一時停止すること、私たちの地域独占経営権を修正または廃止すること、および百勝は影響を受けるブランド運営のために公平な市場価値で私たちの手から買い戻す権利があり、百勝の損害賠償を差し引く権利がある。

2022年第2四半期には、百勝が交付·集約プラットフォーム費用で徴収した印税との食い違いを解決するために、主許可協定に基づいて紛争解決手続きを開始した。マスタライセンス契約によれば，顧客が配送サービスのために支払う配送料や第三者集約プラットフォームに支払われる手数料は特許権使用料を徴収すべきではなく，百勝は主ライセンス契約に対する重大な違反であると考えている.百勝の通知はまた、同社が承認された合意の下で百勝の知的財産権を不正に使用したと初めて主張した。2022年12月、双方は紛争を解決した。

主ライセンス契約が終了した場合、または私たちの任意の許可権が制限された場合、私たちの業務、経営業績、および財務状況は大きな悪影響を受けることになります。

私たちのほとんどの収入は私たちの中国での業務から来ているので、私たちの業務は中国で業務を展開するという高いリスクに直面しています。

実は、私たちのすべてのレストランは中国にあります。私たちの収入と利益はここから来ました。したがって、私たちの財務業績は私たちの中国での業績にかかっており、私たちの業務はそこで業務を展開するすべてのリスクに高度にさらされています。これらのリスクは“中国のビジネスに関するリスク”の節でさらに記述されている

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私たちの成功は百勝のブランド力、マーケティング活動、製品革新の成功につながっている。

ケンタッキー、必勝客、塔可鐘の商標と関連知的財産権は百勝が所有し、中国で私たちに許可されています。香港、マカオ、台湾は除外します。これらのマークの価値は，百勝商標と知的財産権の実行状況，および百勝ブランドの実力に依存する。ライセンスの性質及び私たちと百勝の合意のため、私たちの成功は百勝ブランドの実力の成功に大きく関係し、百勝の管理、マーケティングと製品革新の成功を含む。さらに、もし百勝がケンタッキー、必勝客、塔可鐘ブランドから資源を再分配すれば、これらのブランドと私たちに与えられた許可権は世界や地域で損害を受ける可能性があり、これは私たちの運営結果と中国における私たちの競争力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、百勝管理層が行ったそのブランド、マーケティング、飲食システムに関する戦略決定は、私たちの最適な利益に合致しない可能性があり、私たちの戦略計画と衝突する可能性がある。

食品や他の供給品の供給や納入に不足や中断が生じ、コストを増加させたり、収入を減少させたりする可能性がある。

当レストランの運営に使用されている製品は中国内外の様々なサプライヤーから来ています。私たちはまた第三者に依存して競争力のある価格で私たちの規格に合った食品や他の用品を頻繁に納品します。私たちのレストランへの食品やその他の用品の不足や中断は私たちが使用している物品の供給、品質とコスト、私たちのレストランの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。このような不足または中断は、悪天候、自然災害(例えば、洪水、干ばつ、ハリケーン)、需要増加、労働力不足、生産または流通問題、輸出入制限、政府課税、仕入先および流通業者の所在国の政治的不安定、サプライヤーおよび流通業者の財務不安定、サプライヤーまたは流通業者が私たちの基準を達成できなかったこと、製品品質問題、インフレ、サプライヤーおよび流通業者およびその所在国に関連する他の要因、食品安全警告または提案、このような声明の見通し、または他の私たちが制御できない状況によって引き起こされる可能性がある。可能な場合には同じ製品のために複数のサプライヤーを発展させるために努力しているが、いくつかの食品または用品の供給不足または中断は、コストを増加させ、レストラン運営に重要な製品の供給を制限する可能性があり、これは、逆にレストランの閉鎖および/または売上の低下をもたらす可能性がある。さらに、私たちおよび/または私たちのフランチャイズ業者の主要サプライヤーまたは流通業者がそのサービス要件を満たしていない場合、新しいサプライヤーまたは流通業者を採用するまで、サービスまたは供給中断を招く可能性があり、いかなる中断も私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、私たちは大多数の食品と紙製品を集中的に調達して、それを販売して私たちの大多数のレストランに渡します。このような中央調達モデルは私たちが品質管理を維持し、大量調達を通じてより良い価格と条項を得ることができると信じている。しかし、加盟業者や合併していない付属会社の需要を正確に見積もることができない可能性があり、在庫過多につながる可能性がある。フランチャイズ業者や合併していない付属会社から速やかにお金を受け取ることができない可能性もあり、私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

原材料価格の起伏が不安定で、これは私たちの利益率に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの飲食業務はタンパク質(家禽、豚肉、牛肉と海鮮を含む)、チーズ、油、小麦粉、野菜(ジャガイモとレタスを含む)などの信頼できる大量の原材料源に依存している。我々の原材料は、国際貿易政策や国際貿易障壁の変化、貿易戦争の出現、天気条件または自然事件または災害が、これらの原材料の予想収穫の気候および環境条件、ウイルスおよび疾病の爆発に影響を及ぼす可能性があるなど、総需給変動または他の外部条件による価格変動の影響を受ける例えば、2019年、アフリカの豚インフルエンザにより、家禽を含むタンパク質価格が中国で大幅に上昇したそれは.私たちは私たちが合理的な価格で原材料を購入し続けるか、あるいは私たちの原材料価格が未来に安定しているという保証はない。また、私たちと加盟業者は価格競争力のある食品を提供しているため、商品価格の上昇を顧客に転嫁する能力は限られている。大口商品価格が上昇した時、私たちは製品価格を上げることで増加したコストを回収できないかもしれない。もし私たちが原材料コストをコントロールしたり、製品価格を向上させることができなければ、私たちの未来の利益率に悪影響を及ぼすかもしれない。

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私たちは私たちの目標を達成できないかもしれない；急進的な発展は既存の売上を蚕食するかもしれない；新しくオープンしたレストランは利益を上げられないかもしれない。

私たちの成長戦略は私たちが中国に新しいレストランを建設する能力にかかっている。私たちは20，000店舗のマイルストーンを達成するために店舗ネットワークの拡張を加速している。新しい職場の成功は、私たちが新しい食糧を開設し、収益性のある方法でこれらの食糧を経営する能力に大きく依存している。私たちや私たちのフランチャイズ業者が私たちの拡張目標を実現できる保証はありませんし、新しいレストランの経営が利益になる保証もありません。また、新しいレストランが私たちの既存のレストランと似たような経営業績を生む保証はありません。その他、レストランの数を増加させるリスクに影響を与える可能性があります。現在の経済条件と、私たちまたは私たちのフランチャイズ業者が適切なレストランの位置を得る能力があり、これらの位置について受け入れ可能なレンタルまたは購入条項を交渉し、必要な許可と承認をタイムリーに取得し、合格したレストランスタッフを雇用し、訓練し、施工進捗を満たすことができます。

また、新しいレストランは私たちの近くの既存レストランの販売に影響を与えるかもしれない。私たちの増加に伴い中国の既存市場の存在が保証されず、販売蚕食が発生しないか、あるいは未来にさらに深刻になることはない。

私たちの成長戦略には、私たちの投資目標に合った新しいレストランを開発することで、有機的な成長を通じてレストラン部門の所有権と運営を拡大することが含まれています。私たちは私たちの成長目標を達成できないかもしれないし、この新しいレストランは利益を上げることができないかもしれない。新しいレストランのオープンと成功は様々な要素にかかっています

私たちは不動産賃貸に関連するすべてのリスクに支配されており、どんな不利な発展も私たちの業務、運営結果、財務状況を損なう可能性があります。

私たちはかなり多くのレストランが賃貸物件で経営しているので、私たちは小売賃貸市場の状況に直面しています。2022年末までに、私たちは中国で10，000カ所以上の不動産を借りて、わが社が持っているレストランに使いました。私たちの賃貸物件の情報は、項目2を参照してください。“属性。”そのため、私たちは不動産投資環境の変化、人口傾向、貿易区の移転、中央ビジネスエリアの移転、レストランの供給或いは需要、及び潜在的な環境汚染責任を含む不動産賃貸に関連するすべてのリスクに支配されている。

私たちが締結した賃貸契約の初期期限は一般的に10年から20年です。私たちの既存の賃貸契約の約6%が2023年末までに満期になるだろう。私たちのレンタル契約の多くは事前終了条項を含んでいます。レストランの単位貢献が指定された時間内に負の場合、事前にレンタル契約を終了することができます。私たちは一般的にレンタルの継続選択がなく、レンタル人と継続条項を交渉する必要があり、レンタル人は賃貸契約の条項と条件を重大に修正することを堅持するかもしれません。

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私たちの現行の大部分の食事賃貸契約によると、レンタル料は、一般に、(I)固定賃貸料、(Ii)固定基本賃貸料または食品の毎年の販売収入の百分率が高い者、または(Iii)食品の年間販売収入のパーセントのうちの3つの方法で支払われる。年間販売収入の変動による賃貸料の上昇に加えて、私たちのいくつかの賃貸契約には、賃貸契約の各条項に賃貸料支払いを固定的に増加させる条項が含まれています。これらの条項は協議してリース契約に記載されているが，増加したコストを顧客に転嫁できなければ，我々の運営コストが増加するため，我々の運営業績や財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある.私たちのいくつかの賃貸契約はまた関連する賃貸物件の1平方メートル当たりの固定料率或いは固定金額で管理費を支払うことを規定しています。

レンタル契約を更新する選択がなければ、レンタル者と更新条項を交渉しなければなりません。レンタル者はレンタル契約の条項と条件を大きく修正することを堅持するかもしれません。レンタル契約の継続料金が既存のレートより大幅に高い場合、またはレンタル者が付与した任意の既存の割引条項が延長されていない場合、そのような修正された条項で更新するのに適しているかどうかを決定しなければならない。もし私たちが受け入れ可能な条項でレストラン用地のレンタルを更新できない場合、あるいは契約を更新できない場合、私たちは関連レストランを閉鎖または移転しなければなりません。これは閉鎖中に収入の売上を減少させ、建設、リフォーム、その他のコストとリスクに直面させる可能性があります。さらに、移転後に生じる収入および任意の利益は、移転前に発生した収入および利益よりも少ない可能性がある。そのため、理想的なレストラン場所の賃貸借を得ることができない場合や、商業合理的な条項で既存の賃貸契約を更新する場合は、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちは商業的に合理的な条件で理想的なレストラン場所を得ることができないかもしれない。

私たちは他の小売業者やレストランと適切な場所を競争していますが、中国の小売場所市場の競争は非常に激しいです。私たちの競争相手は私たちのレンタル条項よりも安い賃貸条項を協議するかもしれません。一部の大家さんと開発業者は私たちがコントロールできない様々な理由で、私たちのいくつかの競争相手に優先権を提供したり、理想的な場所を得るために専門権を付与したりするかもしれません。もしあれば、商業的に合理的な条項で一等地の新しい賃貸契約を締結できる保証はありません。ビジネス上の合理的な条件で理想的なレストラン位置を得ることができなければ、私たちの業務、運営結果、私たちの成長戦略を実施する能力は重大で不利な影響を受ける可能性があります。

労働力不足や労働コストの増加は私たちの成長を減速させ、私たちの業務と運営結果を損なうかもしれない。

レストランの経営は高度にサービスをガイドとしており、私たちの成功はある程度私たちが十分な数の合格従業員を誘致、維持と激励できるかどうかにかかっており、レストランマネージャーと他の乗組員を含む。私たちの業界は適格社員の需要に対する市場競争が非常に激しいです。将来的に合格者を募集し、引き留めることができなければ、新しいレストランの開業計画を延期し、既存のレストランに悪影響を及ぼす可能性がある。このような遅延、現有のレストラン従業員の流出率の大幅な上昇或いは従業員の普遍的な不満は、私たちの業務と経営業績に重大な不利な影響を与える可能性がある。合格した従業員に対する競争はまた、重要な乗組員を引き付けたり維持したりするために、より高い賃金を支払うことを強要する可能性があり、これはより高い労働コストを招く可能性がある。

私たちはまた、私たちがコントロールできない事件による挑戦を含めて、スタッフの一時的な不足に関する挑戦に直面するかもしれない。例えば，中国がCOVID規制を緩和すると広範囲の感染が出現したため，2022年12月にレストランスタッフ不足を経験した。

2008年1月1日に施行され、2012年12月28日に改正された“中国労働契約法”は、労働者の残業時間、年金、リストラ、雇用契約、労働組合の役割などにおける労働者の権利を正式に規定し、従業員保護の具体的な基準と手続きを規定している。また、中国の最低賃金要求は向上しており、将来的には労働コストを増加させ続ける可能性がある。過去数年間、中国の飲食業従業員の賃金水準は向上してきた。私たちはこれらの増加した労働コストを私たちの顧客に転嫁するのに十分な製品価格を上げることができないかもしれません。この場合、私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受けることになります。

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また、私たちの宅配業務は大量の騎手が必要です。これらの騎手は私たちと契約するか、アグリゲータのプラットフォームと契約して、ケンタッキーあるいは必勝客の店舗に注文を送ります。乗客不足は私たちの配送業務を混乱させ、より高い乗客コストを招くかもしれない。また、第三者乗客会社が徴収する料率の増加は、より高い輸送コストを招く可能性もある。規制部門が最近発表したガイドラインは騎手の安全と福祉の保護を強化し、これらの要求を守るコストを私たちに転嫁することができる。

私たちの成功は私たちの企業の名声と私たちのブランドの価値と認知に大きく依存します。

私たちの主要資産の一つは中国のレストランでケンタッキー、必勝客と塔可鐘商標を独占的に使用することです。私たちの成功は私たちと私たちのフランチャイズ業者がこれらのブランド価値を維持し、向上させる能力と、私たちの顧客の中国でのこれらのブランドに対する忠誠度に大きく依存します。ブランド価値は消費者の様々な主観的品質に対する認識にある程度依存する。中国以外のビジネス事件は、孤立しても繰り返し発生しても、私たち、私たちの加盟業者、競争相手、サプライヤー、流通業者に由来しても、百勝およびその他のライセンシーや加盟業者、競争相手、サプライヤー、流通業者にも、ブランド価値と消費者信頼を著しく低下させ、特に事件が大量の宣伝や訴訟を引き起こした場合には、ブランド価値と消費者信頼を著しく低下させる。例えば、私たちのブランドは、このような言い方や見方が事実かどうかにかかわらず、私たちの製品の品質や安全、または私たちのサプライヤーと流通業者の品質の主張や見方によって損なわれるかもしれません。このような事件(競争相手の行動によって引き起こされても)は、私たちのブランドおよび/または製品に対する消費者の自信または認知の低下を直接的または間接的に招き、私たちの製品に対する消費者の需要を減少させる可能性があり、これは収入および利益の低下をもたらす可能性がある。また、私たちの会社の名声は、会社の役員、従業員、または代表的な会社の管理失敗や不正行為によって損害を受ける可能性があります。

セキュリティホールとサイバー攻撃の発生は私たちの業務に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

当社のモバイルまたはオンラインプラットフォーム、モバイル決済および注文システム、ロイヤルティ計画、および様々な他のオンラインプロセスおよび機能を含む技術システムは、私たちの業務および運営に重要です。例えば、2022年末までに、ケンタッキーは3億8千万人を超えるロイヤルティ計画会員を持ち、必勝客は1億3千万人を超える会員を持っている。2022年、ケンタッキーと必勝客の会員売上高はブランドごとのシステム売上高の約62%を占める。2022年、デジタル注文はケンタッキーと必勝客会社の売上高の89%を占めた。私たちが私たちのデジタル計画を拡大するにつれて、私たちのシステムに対するセキュリティホールとネットワーク攻撃のリスクが増加する可能性があります。私たちの内部システムに対しても、私たちのアウトソーシングに対するシステムでも。

私たちの中国でのブランド知名度のため、私たちはずっとサービス攻撃、ウイルス、マルウェア或いは脅迫ソフトウェアの拒否、システムの欠陥或いは弱点を利用することを含む、私たちの安全と情報システムに危害を加えようとしています。エラーまたは汚職または他の違反は、私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダのネットワークセキュリティ対策を失敗させ、ネットワークイベントを引き起こす可能性もあります。セキュリティホールおよびネットワーク攻撃を行うための技術およびこれらの攻撃のソースおよび目標はしばしば変化し、我々または我々の第三者サービスプロバイダに攻撃を開始する前に識別できない可能性がある。我々または我々の第三者サービスプロバイダは、迅速な変化のネットワーク攻撃タイプを予測または防止するためのリソースまたは技術的成熟を持っていない可能性がある。我々は過去に受けたことがあり，今後もこのような攻撃を再び受ける可能性があるが，これまでいかなる攻撃による物質的損失や救済費用もなかったにもかかわらず。ネットワークイベントの発生が直接引き起こす可能性のある主要なリスクは、運営中断、会社情報またはプライベートデータの流用、ユーザ情報の削除または修正、顧客、加盟国および従業員との私たちとの関係が損なわれ、私たちの名声が損なわれていることを含む。私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダがセキュリティホールやネットワーク攻撃を避けることができない場合、脆弱性による損害を修復する修復コスト(影響を受けた顧客および特許事業者への賠償業務インセンティブを含む)、より多くの人員およびネットワーク保護技術の導入、従業員の育成、第三者専門家およびコンサルタントの招聘のコスト、および事件による訴訟コストを含む大幅に高いコストが生じる可能性があります。これらのコストは実質的なものかもしれません, これは我々の業務結果に悪影響を与える可能性があり，将来の我々の情報技術システムを破壊しようとする試みの成功に意味のある制限を与えない可能性がある.

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不正アクセスまたは不適切な使用、開示、窃盗、または当社の顧客または従業員の個人、財務または他のデータを破壊したり、当社の情報システムに格納されたり、第三者が私たちの独自または機密情報を代表したりすることは、巨額のコストを招き、私たちを訴訟に直面させ、私たちの名声を損なう可能性があります。

私たちはずっと使用していて、デジタル技術を使い続けて顧客体験を改善し、販売増加を推進する予定です。私たちは、モバイルまたはオンラインプラットフォームを介して注文を受信し、デジタル支払いを受けること、ロイヤルティ計画を運営すること、およびデジタルマーケティング計画を行うことなど、顧客に関するいくつかの個人、財務、および他の情報を、私たちが維持する様々な情報システムおよび第三者サービスプロバイダが維持する情報システムにおいて直接または間接的に受信および維持する。私たちの情報技術システム、例えば、人的資源、賃金、会計、および内部および外部通信を含む行政機能のためのシステムは、40万人以上の従業員の個人、財務、または他の情報を含むことができます。我々はまた，我々の運営に関する重要な独自および他の機密情報，および我々のフランチャイズ業者に関する識別可能な情報を保持している.したがって、私たちは大量の情報を処理して保護する時に固有の危険に直面している。

もし我々のセキュリティおよび情報システムまたは第三者サービスプロバイダのセキュリティおよび情報システムが、データの破損または損失、セキュリティホール、ネットワーク攻撃または他の外部または内部方法の結果を含む任意の原因で被害を受けた場合、または私たちの従業員、加盟業者またはサービスプロバイダが法律、法規および実践基準を遵守できなかった場合、これらの情報は許可されていない人によって取得、不適切に使用または開示または廃棄され、私たちを訴訟および政府の法執行行動に直面させ、巨額のコスト、責任および罰金を発生させ、および/または顧客の信頼を失うことになり、これらすべてが私たちの業務、名声、名声、またはそれらに影響を及ぼす可能性がある。新しい顧客を引き付ける能力、経営業績、財務状況。

さらに、これらの情報の使用と処理は、絶えず変化し、ますます厳しくなっている法律と法規の規範化されている。中国政府は、2017年6月1日に施行された“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”の実施を通じて、データプライバシーとネットワークセキュリティ実践に対してより厳しい要求を提出したことを含む、情報セキュリティと保護分野の監督管理をますます重視している。場合によっては、ネットワークセキュリティ法の適用には不確実性がある。また、2021年9月1日に施行された“中華人民共和国データセキュリティ法”は、データ活動(中国国外での活動を含む)を実施するエンティティと個人にデータセキュリティとプライバシー義務を課し、国家セキュリティに影響を与える可能性のあるデータ活動の国家セキュリティ審査を行い、データ転送に制限を加えることを要求している。また、2021年11月1日に施行された“中華人民共和国個人情報保護法”は、個人情報および個人情報伝送を処理·保護する規制枠組みを規定しており、この法律の多くの具体的な要求はCACと他の監督部門の明確化が必要である。改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”は2022年2月15日に発効し、ネットワーク製品やサービスを調達するキー情報インフラ経営者と、国家セキュリティに影響を与える可能性のあるデータ処理活動を展開するネットワークプラットフォーム経営者に要求し、その規定に従ってネットワークセキュリティ審査を行わなければならない。2022年9月1日から施行される“対外データ伝送セキュリティ評価方法”, CACはある国境を越えたデータ転送活動の前に強制的な政府安全審査を行うことを要求する。我々は、CACが発表した法規や政策を遵守し、コンプライアンス実践を監視し、任意の違反問題を評価するための内部データセキュリティ政策を策定し、実施する専門チームを構築してきた。私たちは今まで、私たちはすべての実質的な側面でCACが発表した適用法規と政策を遵守してきたと信じている。本10-K表の日付まで、(I)中国のネットワークセキュリティ規制機関から正式な通知を受けていません。この通知は、私たちを“重要な情報インフラ事業者”として決定するか、または修正されたネットワークセキュリティ審査方法に基づいてネットワークセキュリティ審査手続きを行うことを要求します。および(Ii)改定されたネットワークセキュリティ審査措置に従ってCACが私たちに開始したいかなる調査も知りません。現在の監督管理制度下での“キー情報インフラ事業者”の正確な範囲はまだ不明であり、中国政府当局は法律の解釈と実行において広範な自由裁量権を持っている可能性がある。したがって、将来的には、中国の法律下の重要な情報インフラ事業者とみなされるかどうかは定かではない。もし中国のネットワークセキュリティ法律と法規によると、私たちは重要な情報インフラ事業者とみなされ、私たちは中国のネットワークセキュリティ法律と法規で規定された義務を履行する以外に、他の義務を負わなければならないかもしれない。

これらの法律、規則、条例の解釈、適用、執行は時々変化し、その範囲は新しい立法、既存の立法の修正または実行の変化によって変化していく可能性がある。私たちは適用されるネットワークセキュリティ、データプライバシー、セキュリティ法律を遵守するために合理的な措置を継続していくつもりだ。私たちが取った措置の有効性は保証できません。これらの措置は依然として関係当局によって不十分、不適切、さらにはユーザーのプライバシー侵害と認定される可能性があり、これは私たちへの処罰を招く可能性があります。

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これらの法律と、中国の監督管理機関が将来公布する可能性のあるデータプライバシー、データ収集、情報セキュリティに関する追加法規と基準を遵守することは、私たちの既存の情報技術システムをアップグレードする必要があるかもしれないので、私たちの追加費用を招く可能性がある。さらに、立法や規制規定のため、私たちは情報所有者たちに情報の違反、盗難、または紛失を通知する必要があるかもしれません。これは私たちの名声を損なう可能性があり、規制機関の訴訟や行動を受け、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々は、ネットワークセキュリティ、データプライバシー、セキュリティが引き続き規制機関の重点となり、将来的に持続的またはより大きな公衆審査と関心を引き付けることで、コンプライアンスコストを増加させ、情報セキュリティと保護に関連するより高いリスクと挑戦に直面させる可能性があると予想している。もし私たちがこれらのリスクを管理できなければ、罰金、営業停止、ウェブサイト閉鎖、販売に必要な許可証を含む罰を受けるかもしれません。私たちの名声と運営結果は実質的で不利な影響を受けるかもしれません。

私たちの運営は私たちの情報技術システムに強く依存しています。私たちのシステムのどんな故障、サービス中断、またはセキュリティホールは、私たちの運営を中断し、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちの動作は私たちのコンピュータと情報技術システムの成功と絶え間ない動作にかかっている。私たちは、財務および会計機能、サプライチェーン管理、POS処理、オンラインおよびモバイルプラットフォーム、モバイル支払い処理、ロイヤルティ計画、および様々な他のプロセスおよび機能のためのシステムを含む、業務全体において情報技術システムに深刻に依存しており、多くのシステムの機能は互いに依存している。また、私たちは、私たちの情報技術システムの信頼性、可用性、完全性、拡張性、容量に強く依存する、お客様とのデジタル接触を優先的に拡大することを含む、成長したいくつかの計画の成功を推進します。私たちはまた、第三者サプライヤーとプラットフォームに依存して、その中のいくつかの情報技術システムとサポートを提供します。

私たちの運営保障措置は、これらのシステムが有効に作動せず、私たちの業務を運営するために有効に使用できない可能性があります。このような障害は、火災、自然災害、停電、電気通信障害、アップグレードまたは交換システムへの移行問題、物理的侵入、プログラミングエラー、サードパーティソフトウェアまたはサービスの欠陥、ストレージサーバのようなサードパーティによって提供される技術インフラストラクチャの中断またはサービス障害、許可されていないアクセスおよびコンピュータウイルスを含む、当社の従業員または第三者サービスプロバイダのエラーまたは不適切な行為、またはこれらのシステムまたはプラットフォームのセキュリティホールを含む様々な要因によって引き起こされる可能性がある。私たちはあなたに保証することはできません。私たちはこれらのシステム障害を解決し、効果的かつタイムリーな方法で私たちのシステムと運営を回復します。このようなシステム障害および任意の遅延回復プロセスは、以下のような結果をもたらす可能性がある

私たちは私たちの業務成長を支援するために、私たちの情報技術システムをアップグレードして改善していくつもりだ。しかし、私たちがこれらのシステムのアップグレードと改善戦略を成功的に実行することを保証することはできません。私たちがこれらのアップグレードと改善を実行する時、前述のリスクは悪化する可能性があります。特に，我々のシステムはアップグレード中に中断に遭遇する可能性があり，新技術やインフラが既存のシステムと速やかに完全に統合できない場合や，まったくできない可能性がある.もし私たちのシステムのアップグレードと改善に成功できなければ、店舗の売上高を増加させ、運営を改善し、コスト制御と業務を発展させる能力が制限される可能性があります。

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私たちの業務は第三者の表現と第三者との長期関係に依存していますモバイル決済加工業者、インターネットインフラ事業者、インターネットサービスプロバイダ、および配信アグリゲータ。

2022年、モバイル決済を含むデジタル決済は百勝中国社の売上高の約99%を占める。モバイル決済を受ける能力は私たちの業務に必須的だ。私たちはWeChat決済、アリペイ、銀聯支払いのような第三者モバイル決済処理業者を受け入れます。我々はまた、2019年第1四半期に銀聯決済と協力してYUMC Payを開発し、ユーザーに単一App内で便利な支払いオプションを提供した。受け入れ可能な条項に従ってこれらのモバイル支払い処理業者と契約を更新または更新することができない場合、これらのモバイル支払い処理業者が支払い処理サービスを提供したくない場合、または彼らのサービスを使用するために激務を要求するか、またはこれらのサービスを請求する費用を増加させると、私たちの業務および運営実績が損なわれる可能性があります。

私たちの業務は中国のインターネットインフラの性能と信頼性に依存している。中国のほとんどのインターネットアクセスは行政制御下の国有電気通信事業者によって維持されており，我々はこれらの電気通信事業者とインターネットサービスプロバイダが運営するエンドユーザネットワークのアクセス権を獲得し，顧客が我々のサイトにアクセスできるようにした.当社のウェブサイト、オンラインプラットフォーム、およびアプリケーションの満足できる性能、利用可能性および信頼性は、帯域幅およびサーバストレージなどを含む電気通信オペレータおよび他の第三者プロバイダの通信および記憶容量に依存します。もし私たちが受け入れ可能な条項でこれらのプロバイダと契約を締結および更新することができない場合、もし私たちがこれらのプロバイダとの任意の既存のプロトコルが私たちの違約または他の理由で終了した場合、またはこれらのプロバイダのシステムまたはプラットフォームの機能および有効性に問題が発生した場合、私たちが顧客にサービスを提供する能力は悪影響を受ける可能性がある。電気通信事業者は、必要な帯域幅を提供することができず、私たちのウェブサイトおよびアプリケーションの速度および利用可能性に干渉する可能性もあります。頻繁な中断は顧客を落胆させ、彼らが注文しようとすることを阻止する可能性があり、これは私たちが顧客を失い、私たちの経営業績を損なう可能性があります。

さらに、モバイル決済処理、オンラインおよびモバイル配信注文、電気通信および無線ネットワークなどの分野における第三者システムへの依存度については、彼らのシステム内の任意の欠陥、障害、および中断は、私たちのトラフィックに同様の悪影響を与える可能性がある。継続的あるいは繰り返し発生するシステム欠陥，故障や中断は，我々の運営や運営結果に大きな影響を与える可能性がある.

しかも、私たちはテレグラフ事業者が提供するサービスの費用を抑えることができない。もし私たちが電気通信とインターネットサービスのために支払う価格が大幅に上昇すれば、私たちの利益率は不利な影響を受けるかもしれない。さらに、インターネットアクセス料金またはインターネットユーザに課金される他の費用が増加した場合、私たちのユーザトラフィックは減少する可能性があり、これは逆に私たちの収入を著しく減少させる可能性がある。

私たちの宅配業務は第三者宅配重合器の表現及び第三者宅配重合器との長期関係に依存する。私たちは私たちの製品を彼らの移動またはオンラインプラットフォームでリストして注文することを許可します。もし私たちが受け入れ可能な条項でこれらの統合業者との合意を延長または更新できなかった場合、あるいは全くなかった場合、私たちの業務および経営結果は重大で不利な影響を受ける可能性がある。また、重合業者が受け取る手数料率のいかなる増加も、我々の経営業績にマイナス影響を与える可能性がある。

私どものレストランでは配達サービスを行っております。タイムリーで信頼できる配送サービスを提供できなければ、私たちの業務や名声に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

2022年末まで、約90%のケンタッキーと95%を超える必勝客レストランは配達サービスを提供する。2022年、宅配便はケンタッキーと必勝客会社の約39%の売上に貢献した。お客様はケンタッキーと必勝客のサイトやアプリで配達サービスを注文することができます。ケンタッキーと必勝客も第三者配送アグリゲータと協力して、私たちの製品を彼らの移動或いはオンラインプラットフォームでリストして注文することができます。

私たちの配送サービスの中断や故障は私たちの製品の適時または成功の配達を阻害するかもしれません。これらの中断は、悪天候、自然災害、交通中断、または労働騒ぎのような、我々が制御できない、または第三者集合器およびアウトソーシングライダーが制御できない意外な事件のためである可能性がある。食品安全や製品品質の問題の発生は、私たちの配送サービスの中断や失敗を招く可能性もあります。私たちの製品がタイムリーかつ適切に配送できない場合、顧客は私たちの製品の受け入れを拒否し、私たちのサービスに自信を失う可能性があり、この場合、私たちの業務や名声は悪影響を受ける可能性があります。

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Lavazzaに対する私たちの成長戦略は成功しないかもしれない。

私たちはコーヒーを私たちの業務の意味のある部分にするために努力している。私たちが成長していく中国コーヒー市場進出戦略の一部として、2018年からCOFFii&joyを独立した特色あるコーヒー概念に発展させていきます。2021年末までに、私たちは中国の8都市に36軒のCOFFii&joyカフェを持っています。同社は清算COFFii&joyの業務を決定し、2022年にすべての店舗を閉鎖した。

2020年4月、私たちはラバザグループと合弁企業を設立し、中国のラバザコーヒーの概念を探索し、開発した。2021年9月、当社はラバザグループと合意し、ラバザカフェの拡張を加速し、中国に良質で本格的なイタリアコーヒー体験を提供することになった。2022年12月31日までに、中国には85店のラワザ店舗がある。私たちの目標は、今後数年で1000軒のLavazza店舗を開設することであり、これには大量の資金と経営陣の関心が必要かもしれない。

Lavazzaの成功は私たちが最適な位置を確保できるかどうかに大きくかかっており、新しい独特の店舗モデルを導入し、収益的な方法でこれらの店舗を運営している。私たちはチェーン管理の有効性を供給し、競争力のある価格で信頼できるコーヒー供給を提供することを確保することは、Lavazzaの成功の重要な要素の一つである。

私たちはLavazzaに対する私たちの成長戦略が成功するか、短期的にまたは予想された見返りを作ることができないということを保証できない。もし私たちがこの成長戦略を成功的に実行できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちが買収した期待収益はタイムリーに達成できないかもしれないし、達成できないかもしれない。

2017年5月には、道佳の持株権を買収し、今回の買収では、当社のデジタル·配信能力をさらに強化し、拡大している配信市場に技術ノウハウや専門知識を確立することで成長を加速させることが予想されます。2018年と2019年には、デリバティブ·アグリゲータ間の競争激化により売上高が低下し、2300万ドルの減価費用を記録し、道佳報告先の営業権と無形資産をゼロに減記しました。2020年4月、私たちは現金の代価で1.85億ドルでリードする中国式レジャー飲食フランチャイズ企業Huang記Huang 93.3%の権益を買収することを完成した。今回の買収を通じて、中国式飲食分野でより強力な足場とより高い技術ノウハウを獲得し、相乗効果を創出することを目標としている。このような期待された利益を達成することは多くの不確実な要素の影響を受ける。買収された企業の運営には、より多くの予期せぬコストがかかり、経営陣の注意を日常業務からそらす可能性もある。私たちはどんな業務買収の期待収益も達成できるということを保証することはできません。当社が取得した商標権及び無形資産に関する他の資料は、総合財務諸表第II部分第8項第8項に付記されています。私たちは、事件や状況変化が発生した場合、減少が存在する可能性があることを示すように、存続している無形資産および営業権の減値を毎年またはより頻繁に評価しています。

私たちの新小売や電子商取引業務は、私たちを新たな挑戦とリスクに直面させ、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々は，電子製品，家庭，キッチン部品，その他の一般商品を含む電子製品，家庭，キッチン部品，その他の一般商品を直接顧客に販売するモバイル電子商取引プラットフォームV-Gold Mallを運営している.非現場から成長を推進する戦略の一部として、チャーハン、ステーキ、パスタなどの包装食品も発売し、家庭消費ニーズを満たしている。私たちは私たちの新しい小売と電子商取引事業を引き続き発展させることを望んでいる。

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私たちの新小売と電子商取引業務は、顧客の需要と選好を予測し、在庫を管理し、より複雑な供給、製品の返品、配達サービスの問題を処理するなど、新しい挑戦とリスクに直面させます。私たちはこれらの業務に対して相対的に新しく、経験が足りないことは、絶えず変化する顧客の需要と選好のペースに追いつくことを難しくするかもしれません。私たちは顧客の需要を誤判し、在庫の堆積と可能な在庫の打ち抜きと販売を招く可能性があります。私たちはまた、これらの製品のより高い返品率を体験し、より多くの顧客からそれらに対する苦情を受け、これらの製品を販売するためにコストの高い製品責任クレームに直面することができ、これは私たちのブランドと名声と私たちの財務業績を損なうだろう。また、必要なネットワークインフラ、システムインフラ、セキュリティに投資、維持、アップグレードしなければならず、顧客の注文を管理·処理し、注文をタイムリーかつ正確に処理できない場合には、苦情を招き、責任を負わせる可能性もあります。また、第三者宅配会社に依存して電子商取引製品と一部の新小売製品を提供しています。配達サービスに関連するリスクは、上記の“-私たちのレストランが配達サービスを提供する”の節でより詳細に説明されている。信頼できる配送サービスをタイムリーに提供できなければ、私たちの業務や名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちが新小売や電子商取引業務特有の新しい挑戦に成功し、効果的に競争することができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。

ソーシャルメディアの影響を識別、対応、効果的に管理することはできません。これは、私たちの業務や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

顧客向け業界として、同社はそのブランドに大きく依存しており、そのブランド認知はソーシャルメディアの大きな影響を受ける可能性がある。近年、ソーシャルメディアプラットフォームの使用は著しく増加しており、ブログ(ブログ)、微博、WeChatなどのチャットプラットフォーム、ソーシャルメディアサイトと他の形式のインターネットベースのコミュニケーションを含み、個人が広範な消費者や他の興味のある視聴者に触れることができるようになっている。多くのソーシャルメディア·プラットフォームは、購読者および参加者が投稿したコンテンツを直ちに配信し、通常、配信コンテンツの正確性をフィルタリングまたは検査することはない。このようなプラットフォーム上でいつでも発行される情報は、私たちの利益に不利である可能性があり、および/または不正確である可能性がある。不正確または無責任な情報を含む、私たちのブランドや業務に対する否定的なコメントをネット上に伝播することは、私たちの業務、名声、将来性、運営結果、財務状況を損なう可能性があります。被害は直接的で強い可能性があり、私たちに救済や是正の機会を与えてくれなかったし、私たちはいかなる否定的な宣伝からもタイムリーでも根本的にも回復できないかもしれない。ソーシャルメディアの加速的な影響を認識、対応、効果的に管理することができなければ、私たちの名声、業務、および運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

ソーシャルメディアの使用に関連する他のリスクは、独自の情報の不適切な開示、個人識別情報の暴露、詐欺、いたずら、または虚偽情報の悪意の露出を含む。私たちの顧客や従業員がソーシャルメディアを不適切に使用することは、私たちのコストを増加させ、訴訟や負の宣伝を招く可能性があり、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

反賄賂や反腐敗法律を守らないことは私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。

米国の“反海外腐敗法”と類似した中国法律及びその他の類似の適用法律は、賄賂政府関係者やその他の腐敗行為を禁止し、世界各地で日々重視され、実行されているテーマである。これらの法律を適切に遵守するための政策や手続きを継続して実行しているにもかかわらず、特に私たちの従業員、請負業者、エージェント、または他の第三者が、特に有機的な成長と買収によって私たちの業務を拡大する際に、私たちの政策や適用法律に違反する行動を取らない保証はありません。このような違反や違反の疑いは、巨額の罰金と巨額の調査費用を含む民事または刑事罰を受ける可能性があり、また、私たちのブランドおよび私たちの名声と将来性、業務および運営結果に実質的な損害を与える可能性があります。遵守されていない、または告発された不遵守に関する宣伝も、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

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中国に業務が集中している米国の会社として、米国連邦所得税と中国企業所得税を同時に支払う必要があり、これは主に米国で運営されている会社に比べて相対的に税金が高い可能性がある。

百勝中国はデラウェア州の会社であり、間接的に中国で業務を展開する子会社を持っており、米国連邦所得税と中国企業所得税を支払う必要がある。アメリカ税法は一般的に主に中国で経営しているアメリカの親会社のすべての外国由来配当金に支払うことを免除しているが、私たちは依然として中国企業の所得税を支払う必要があり、税率は一般的に25%であり、そして中国税務機関が中国以外のいかなる収益に送金して10%の源泉徴収税を追加徴収するが、関連する税収協定或いは税収手配に規定されている任意の減免を守らなければならない。これにより、百勝中国は主に米国で運営している会社に比べて相対的に劣勢になる可能性があり、現在の米国会社の所得税率は21%である。

また、米国税法は反延期、反税基侵食などの条項を規定しており、これらの条項は場合によっては米国の親会社に追加の米国税を納めさせる可能性がある。私たちはある外国子会社が稼いだGILTI収入に基づいて納税評価を行い、これは私たちの実際の税率を増加させ、私たちの株主が獲得できる任意の分配金額に影響を与えます。

税務問題は、税率の変化、税務機関との相違、新税の徴収が私たちの経営業績や財務状況に影響を与える可能性があります。

中国では、私たちは所得税も納めなければならないし、付加価値税、関税、財産税、印紙税、環境保護税、源泉徴収税と債務、地方付加費などの非所得税も納めなければなりません。アメリカや他の司法管轄区でも所得税とその他の税を納めなければなりません。私たちはまた、譲渡定価を含む中国税務機関、アメリカ国税局、その他の税務機関の所得税と非所得税に関する審査、審査、監査を受けます。私たちはそれぞれの管轄区での業務は一般的に2006年の納税年度の審査を受けており、その中のいくつかの年度は現在現地税務機関の監査を受けている。もし中国の税務機関、アメリカ国税局あるいは他の税務機関が私たちの納税立場に同意しない場合、私たちは利息と罰金を含む追加の納税義務に直面する可能性があります。このような追加金額を最終的に解決または裁決する際に、このような追加金額を支払うことは、私たちの運営結果や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

また、新たな税収規制や世界的な税収法令の解釈の影響を直接かつ間接的に受けている。例えば、2017年、米国税法は米国企業所得税制度を広く改革し、米国の多国籍企業の海外収益への課税方式を著しく変えた。また、2022年8月16日、米国は2022年インフレ削減法案(IRA)に署名した。IRAには、ある大手企業への代替最低税の徴収や、株の純買い戻しに消費税を徴収するなどの税収措置が含まれている。このような税金の計算の詳細はアメリカ財務省が発表する規定を基準とするだろう。税率のいかなる増加や税法の変化やその解釈は、私たちの経営業績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、中国の税制は急速に変化しており、中国の納税者は重大な不確定性に直面している可能性があり、中国の税法は重大な変化や不確定な解釈の影響を受ける可能性があるからだ。2016年5月1日から、付加価値税改革はすでに全国のすべての業界を全面的にカバーし、歴史上ある業界に適用される付加価値税に全面的に代わった。新しい付加価値税制度の解釈と適用はいくつかの地方政府レベルでは解決されなかった。また、中国は現行の付加価値税条例を付加価値税法として制定している。しかし、付加価値税法を制定するスケジュールは明確ではない。私たちが課税しているアメリカ、中国、その他の司法管轄区域では、法律、法規、あるいは既存の法律法規の解釈の変化が私たちの税金を増加させ、私たちの運営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの経営業績は消費者が自由に支出を支配できることと全体的な経済状況の変化の悪影響を受ける可能性があります。

当レストランでの購入は消費者にとって自由に支配可能であるため、我々の経営業績は景気減速や景気後退の影響を受けやすい。私たちの経営結果は消費者の自由支配可能な支出に依存しており、これは中国全体の経済状況の影響を受ける可能性がある。自由に消費者支出を支配できるいくつかの要素は失業率、可処分所得レベルの変動、ガソリン価格、株式市場表現及び消費者自信レベルの変化を含む。これらや他のマクロ経済要因は、私たちの販売、収益性、または開発計画に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの運営業績や財務状況を損なう可能性があります。

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私たちが経営している飲食業は競争が激しい。

私たちが経営している飲食業は食品価格と品質、新製品開発、広告レベルと販売促進活動、顧客サービス、名声、レストランの位置、ホテルの魅力と維持の面で強い競争力を持っています。新しい製品を開発し、魅力的なメニューを維持して、絶えず変化する顧客の味、栄養傾向、家での食事あるいは家での消費モード、中国の一般顧客の需要に適応することを保証することはできません。私たちはこれらの変化を予測、識別、説明、対応できず、客数が減少し、私たちのレストランへの需要も減少する可能性があります。私たちがこれらの変化を正確に予測、識別、解釈し、対応しても、私たちのレストランが新しい市場と既存の市場で他のレストランとの競争に成功する保証はありません。したがって、私たちの業務は不利な影響を受けるかもしれない。雑貨店、コンビニ、熟食店と飲食サービスの融合により、雑貨業が提供する便利な食事、ピザやメイン料理、おかずなど、ますます激しい競争に直面している。近年，中国からの出前アグリゲータ，他の出前サービス，共有キッチンの競争も激しくなっており，これらすべてが異なるブランドの様々な調理タイプ，特に都市化地域で提供されている。競争の激化は私たちの販売、収益性、または開発計画に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの運営業績と財務状況を損なう可能性があります。

また、栄養や健康なライフスタイルに対する認識の向上は、消費者のより多くの健康食品への需要を招く可能性がある。もし私たちが消費者のセンスや好みのこのような変化にタイムリーにまたは根本的に反応できない場合、あるいは私たちの競争相手がこれらの問題をより効果的に解決できれば、私たちの業務、財務状況、および経営業績は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

他のレストランと競争できない能力はルームサービス、その他のルームサービス、共有キッチン私たちの市場では、私たちの収入と収益性を増加または維持し、私たちの業務、経営結果、財務状況、および/またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはまた、時々発展する配達アグリゲータを含む、流行した新しいレストランスタイルまたは概念と競争するために、私たちのレストランシステムの要素を修正または改善する必要があるかもしれない。私たちがこのような修正を成功的に実施するか、あるいはそのような修正が私たちの収益性を低下させないという保証はない。

私たちは私たちの業務を経営するために様々な承認、免許、許可が必要ですが、これらの承認、許可、許可のいずれかまたは全部が失われたり、取得されなかったり、継続されたりすることは、私たちの業務および経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の法律法規によると、私たちは各種の審査、許可証、許可証、登録と届出を保存して、私たちのレストラン業務を経営することができます。私たちは中国のすべてのレストランで(1)関連食品経営許可証、(2)環境保護評価と検査登録または承認、(3)消防安全検査検収承認または他の代替案を取得する必要がある。私たちのアルコール飲料を売っているいくつかのレストランはさらに登録したり、追加的な承認を得なければならない。これらの許可証及び登録は、適用される食品安全、衛生、環境保護、消防安全及びアルコール法律及び法規を満足的に遵守した場合に取得される。これらの許可証の多くは関係当局の定期検査やチェックを受けなければならず，有効期限は一定の期間しかなく，更新と認証が必要である。

私たちは過去に私たちの限られた数のレストランのためにこれらの許可あるいは許可を得ることができなくて、私たちあるいは私たちのフランチャイズ業者が将来これらの許可を獲得あるいは保留できることを保証することもできません。急速に発展する法律法規および不一致の解釈と実行は、中国で業務を展開するために必要な許可証、免許、証明書を取得または維持する能力を阻害する可能性がある。必要なライセンス、免許、証明書を取得する上での困難や失敗は、過去のやり方で中国での業務を継続できなくなる可能性がある。この場合、私たちの業務と経営結果は不利な影響を受ける可能性がある。(I)これらの許可、承認、許可がすでに取得または不要であるか、または(Ii)適用される法律、法規または解釈が変化する可能性があり、将来的にこれらの許可、承認、許可または許可を得る必要があると結論付けた場合、私たちはそれらを取得するために時間とコストをかけなければならないかもしれない。もし私たちが商業的に合理的な条項や適時にそうすることができなければ、私たちの業務運営に重大な妨害を与え、私たちの名声を損害し、更に私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を与えるかもしれない。

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私たちは私たちが持っているまたは使用する権利のある知的財産権を十分に保護できないかもしれません。これは私たちのブランドの価値を損ない、私たちの業務や運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは私たちのブランドが私たちの成功と私たちの競争地位に必須的だと信じている。私たちの商標が正式に登録されているという事実は、このような知的財産権を保護するのに十分ではないかもしれない。さらに、第三者は、私たちの所有する知的財産権を侵害したり、私たちがビジネスで使用しているノウハウを使用または盗用する権利があり、主に私たちの独自のレシピであり、これは、私たちの業務、運営結果、または財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。中国の法律は米国や他の知的財産権法律のより厳しい司法管轄区域のように知的財産権に対して同様の保護を提供しない可能性がある。

百勝と締結された主許可協定によると、私たちは私たちが使用している商標や他の知的財産権を規制、保護、実行し、商業機密を保護しなければならない。このような規制、保護、または実行の行動は、巨額のコストと資源移転をもたらす可能性があり、これは私たちの販売、収益性、および将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。また、知的財産権に関する法律の中国案への適用は不確定かつ進化しており、私たちに重大なリスクをもたらす可能性がある。私たちに有利な規制、保護、または強制執行行動を取っても、私たちは私たちの実際または予想された損失を補償するのに十分ではないかもしれない裁判所の判決と救済措置を成功させることができないかもしれない。

さらに、私たちは、ビジネスで使用される当社のノウハウ、概念、レシピ、または商業機密の使用を妨害する可能性がある侵害クレームに直面する可能性があります。このようなクレームに対する弁護は費用が高い可能性があり、もし私たちが成功しなければ、私たちは将来そのような固有情報の使用を継続することを禁止されるか、またはそのような固有情報を使用するために損害賠償、印税、または他の費用を支払うことを余儀なくされる可能性があり、これらはいずれも私たちの販売、収益性、および見通しに否定的な影響を与える可能性がある。

私たちの許可側はその知的財産権を十分に保護できないかもしれません。これはケンタッキー、必勝客と塔可鐘ブランドとブランド製品の価値を損害し、私たちの業務、運営結果と財務状況に不利な影響を与える可能性があります。

私たちの業務の成功は私たちがケンタッキー、必勝客、塔可鐘ブランドシステムの商標、サービスマーク、レシピ、その他のコンポーネントを引き続き使用することにかかっています。これらのシステムは私たちと分離して達成した主な許可協定に基づいて百勝から許可を得ました。

私たちは私たちが百勝許可の商標、メニュー製品、または他の知的財産権から第三者の固有の権利を侵害したと主張するいかなるものも知らないが、第三者は未来に私たちまたは百勝侵害を要求するかもしれない。このようなクレームは、望ましい点があるか否かにかかわらず、時間がかかり、高価な訴訟を招き、将来的に新しいメニュー項目の発売を延期したり、第三者と追加の印税またはライセンス契約を締結することを要求したりする可能性がある。したがって、このようなクレームは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの経営結果は季節性と中国のいくつかの重大な事件によって変動するかもしれない。

私たちの販売は季節的な要素の影響を受けています。例えば、私たちは通常中国の祝日、休日、夏に高い売上を生み出していますが、第2四半期と第4四半期の売上高は相対的に低く、営業利益は低いです。これらの変動により，我々の歴史的に高い売上高の時期(例えば新冠肺炎による運営中断)を経験し，販売疲弊は我々の通年業績に比例しない負の影響を与えるが，財政年度内の売上高と運営業績の比較は将来の業績の指標とならない可能性がある。未来の報告書のどんな季節的な変動も私たちの投資家の予想とは違うかもしれない。

私たちは私たちの従業員、顧客、または他の第三者によって実施されたすべての詐欺または他の不適切な行為を発見、阻止、阻止することができないかもしれない。

私たちが経営しているのは飲食業なので、日常経営では通常、相対的に大きな現金を受け取り、処理します。現金に関する詐欺、窃盗、または他の不正行為は発見、抑止、予防が困難であり、経済的損失を受け、私たちの名声を損なう可能性がある。

私たちはこのようなすべての不適切な行為を予防、発見、または阻止できないかもしれない。私たちの利益に違反するこのような不適切な行為は、過去に発見されなかった行為や未来の行為を含む可能性があり、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちの成功は、私たちの重要な経営陣と経験豊富で有能な人員の持続的な努力と、私たちが新しい人材を募集する能力にかかっている。

私たちの将来の成功は、私たちの主要経営陣と経験と能力のある人たちの持続的なサービスに大きく依存しています。もし私たちがKey管理職メンバーのサービスを失った場合、私たちは適切な代替者や適格な代替者を見つけることができず、新入社員の募集と訓練の追加費用が生じる可能性があり、これは私たちの業務と成長を深刻に混乱させる可能性がある。もし私たちのすべての重要な経営陣が競争相手に参加したり、競争業務を形成したりすれば、顧客、技術ノウハウ、重要な専門家、従業員を失う可能性があります。私たちの急速な成長はまた私たちに広範な人材を雇用、訓練、維持することを要求して、彼らは活力に満ち、競争が激しく、挑戦的なビジネス環境に適応することができ、そして私たちが有効なマーケティングと管理を行うのを助けることができます。業務と運営を拡大すると同時に、私たちは引き続き各級の人材を誘致、訓練、維持する必要がある。私たちは彼らを引き付けて維持するために、株式ベースの報酬を含む魅力的な報酬や他の福祉プログラムを提供する必要があるかもしれない。私たちはまた職員たちに十分な訓練を提供して、彼らが職業発展を達成し、私たちと一緒に成長するのを助ける必要がある。重要な管理職および経験豊富かつ能力のある人員を誘致、訓練、維持、激励することができなかった者は、私たちの業務と成長を深刻に乱す可能性がある。

私たちは時々戦略投資や買収を評価し、改善する可能性があり、これらの投資や買収は成功しない可能性があり、私たちの運営や財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務を補完し、私たちの市場のリードを強化するために、私たちは時々戦略連合を結成したり、戦略投資と買収を行ったりする可能性があります。実際の結果が大きく異なるいくつかのリスクと不確実性を招く可能性があるが、これらに限定されず、ターゲット会社の統合には大量の時間、注意力、資源が必要となる可能性があり、経営陣の私たちの業務展開に対する関心を分散させ、買収による予想される相乗効果を実現できない可能性がある。私たちは、私たちの業務を新しい投資や買収の業務と統合し、私たちの戦略を実施したり、予想される純収入、収益性、生産性、または他のメリットを達成することが困難になるかもしれません。したがって、私たちの投資や買収が私たちの業務戦略に有利になり、関連投資や買収コストを相殺するのに十分な純収入を生み出すこと、あるいは他の方法で期待されるメリットを生み出すことを保証することはできません。

私たちの科学技術と革新への投資は予想されるリターンレベルを生じないかもしれない。

私たちは、デジタル化と顧客体験を強化し、私たちの運営効率を向上させるために、技術システムや革新に多くの資金を投入し続けるつもりです。私たちの技術と革新への投資が十分な見返りをもたらすか、あるいは私たちの業務運営に予想される影響を与えることを保証することはできません。もし私たちの技術と革新投資が上記や他の理由で期待に達しなかった場合、私たちの見通しと株価は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの株式証券投資の公正な価値変化と私たちの短期投資の低い収益率は私たちの財務状況と経営業績に不利な影響を与えるかもしれません。

私たちは定期預金のような株式証券と短期投資に時々投資するかもしれない。2018年9月には、各報告期末における株式の終値に基づいて決定された公正価値が決定され、その後の公正価値変化が総合収益表に記録されている米団点評の株式証券に投資した。私たちは2022年と2021年にそれぞれ2700万ドルと3800万ドルの税引前損失、および2020年の関連税前収益1.04億ドルを記録した。2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの短期投資はそれぞれ20.22億ドルと28.6億ドルに達した。株式証券への投資が公正な価値損失を受けないことは保証できません。これは私たちの期間の収益、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。また、私たちの短期投資の収益は予想を下回っている可能性があり、これらの投資から予想される収益を達成できなかった場合は、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちの未合併関連会社への投資は私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは権益法を採用して私たちがそれに重大な影響を与えるがコントロールされていない未合併連合会社の投資を計算します。私たちが負担している収益や損失分は他の総合収益や損失の変動シェアこれらの合併していない付属会社は私たちの総合損益表の純収入に含まれています他の総合収益や損失とそれは.配当金を受け取るまで未合併関連会社からのキャッシュフローがなくても、未合併関連会社の業績は私たちの権益法会計を通じて私たちの運営結果に影響を与える可能性があります。また、イベントや状況が投資の公正価値の非一時的な減少を示すたびに、合併していない会社での投資の減少値を評価します。また、合併していない連結会社の追加株式を買収して支配権を取得する場合、私たちが以前持っていた持分を再計量することで損益が生じ、私たちの経営業績に大きな影響を与える可能性があります。2021年第4四半期の買収前に関連会社の杭州ケンタッキーを合併していないため、私たちは公正な価値で私たちが以前持っていた47%の株式の中から6.18億ドルの収益を再計量した。

中国でのビジネスに関するリスク

中国の政治政策、経済、社会政策または条件の変化は、私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの成長と拡張戦略を維持できない可能性がある。

私たちのほとんどの長期資産と業務運営は中国に位置している。そのため、私たちの業務、経営業績、財務状況と見通しは、中国全体の政治、経済と社会状況、中国全体の経済の持続的な成長及びこの地域の地政学的安定の影響を大きく受ける可能性がある。例えば、私たちの2016年第3四半期の運営業績は、国際裁判所の2016年7月の南中国海領有権主張に関する裁決の悪影響を受け、これは中国で一連の地域抗議とボイコットを引き起こし、ソーシャルメディアは西側の有名ブランドを持ついくつかの国際会社への抗議を激化させた。

中国経済、市場と消費支出レベルは、現在と未来の経済状況、政治的不確定性、失業率、インフレ、可処分所得レベルの変動、税収、外国為替規制、金利と通貨為替レートの変化を含む多くの私たちがコントロールできない要素の影響を受ける。中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府の参加程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と財政措置及び資源配置を含む。20世紀70年代末以来、中国政府はいくつかの措置を実施し、市場力を利用して経済改革を行い、国有資産と国有企業を再編し、完備した企業法人の管理構造を構築することを強調したが、中国の相当部分の生産性資産は依然として中国政府が所有或いはコントロールしている。中国政府はまた、資源を配置し、外貨債務の支払いを制御し、通貨と財政政策を制定し、金融サービスと機関を監督し、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長に重大なコントロールや影響を与える。

ここ数十年来中国経済は著しい成長を経験しているにもかかわらず、地理的にも経済の各部門の間でも、成長は不均衡である。中国政府は多くの措置を実施し、経済成長を奨励し、資源配置を誘導した。その中のいくつかの措置は中国全体の経済に有利だが、私たちにマイナスの影響を与える可能性もある。私たちの経営業績や財務状況は、政府の資本投資のコントロールや私たちに適用される税収規制の変化によって大きな悪影響を受ける可能性があります。また、中国政府は経済成長速度を抑えるために、利上げを含むいくつかの措置を実施した。このような措置は中国の経済活動を減少させるかもしれない。2012年以降、中国経済の成長が鈍化し、中国経済のどの長期的な減速もわが製品への需要を減少させ、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。レストランでの食事、特にレジャー食事は、顧客にとって自由に支配でき、有利な経済条件が優勢な時期にはより高くなることが多い。経済の減速や可処分所得の減少により、顧客はコストをより重視する傾向があり、これは私たちの顧客流量や各顧客の平均収入を減少させる可能性があり、これは私たちの収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

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中国の法律、規則、法規の解釈と実行における不確実性は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのほとんどの業務は中国で行われており、中国の法律、法規、法規の制約を受けている。私たちの子会社は外商投資中国に適用される法律、法規によって制限されている。中国の法制度は成文法規に基づく民法制度である。一般法制度とは異なり，法律事例を参考に引用できる制度であるが，先例としての価値は限られている。20世紀70年代末、中国政府は経済事務を全面的に管理する法律法規体系を公布し始めた。過去40年間、立法の全体的な効果は中国の様々な形式の外国あるいは民間投資の保護を著しく増加させた。しかし、これらの法律法規は比較的に新しいため、中国の法律体系は絶えず迅速に変化しているため、多くの法律、法規と規則の解釈は常に統一されているわけではなく、これらの法律、法規と規則の実行には不確定性が存在する。

時々、私たちは私たちの法的権利を解釈および/または実行するために行政と裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。しかし、中国の行政·裁判所当局は法定·契約条項の解釈と実施に大きな自由裁量権を持っているため、行政や裁判所訴訟の結果や私たちが享受している法的保護レベルを評価することは、より発達した法制度よりも難しいかもしれない。中国のいかなる行政訴訟と裁判所訴訟も長引く可能性があり、巨額のコストと資源の分流と管理注意力の移転をもたらす可能性がある。また、中国の法体系は、追跡力を持つ可能性のある政府政策や内部規則にある程度基づいている(その中には適時に公表されておらず、全く公表されていないものもある)。

したがって、私たちはこのような政策と規則に違反するまで、私たちがこのような政策と規則に違反していることを認識するかもしれない。これらの不確実性には、我々の契約、財産(知的財産を含む)およびプログラム権利の範囲および効果に対する不確実性、および中国の規制環境の変化に反応できず、私たちの業務に実質的な悪影響を与え、私たちの運営を継続する能力を阻害する可能性がある。

本10-K表に含まれる監査報告は中国の監査人によって作成されており、PCAOBが私たちの監査役を検査できない場合、私たちの普通株はニューヨーク証券取引所から退市される可能性があります。

米国上場企業の監査役やPCAOBに登録されている会社としては、米国の法律により、我々の独立公認会計士事務所はPCAOBの定期検査を受けなければならない。しかし、私たちのほとんどの業務は中国内部で行われているため、私たちの独立公認会計士事務所が本10-K表に含まれているその監査報告に関する監査文書は中国にあります。2022年までにPCAOBは中国当局の承認を得ずに中国を全面的に検査することができず、中国内部の監査文書を審査することもできなかったが、この承認は承認されなかった。そのため、2022年までPCAOBは私たちの独立公認会計士事務所をチェックしていませんし、私たちの財務諸表監査に関する書類も審査していません。

監査委員会が中国以外の他の監査人に対して行った検査は、これらの監査人の監査プログラムや品質制御プログラムに欠陥があることが発見されることがあり、これらの欠陥は検査過程の一部として解決され、将来の監査品質を向上させる可能性がある。これまでPCAOBは中国の監査仕事に対して検査を行っておらず、これによりPCAOBは著者らの監査師の監査及びその品質制御プログラムを評価できなかった。PCAOB検査のメリットがなければ、株主は私たちが報告した財務情報と手続き、および私たちの財務諸表の品質に自信を失う可能性があります。

2020年12月18日、HFCAAは法律に署名した。HFCAAは、米国証券取引委員会に2021年から、発行者の財務諸表を含む監査役が3年連続でPCAOBの検査を受けていない場合、当社を含む任意の米国証券取引所取引ニューヨーク証券取引所を含む任意の米国証券取引所の証券または場外取引を禁止することを要求する。2021年12月2日、米国証券取引委員会は“証監会が認定した発行者合意”を実施する最終規則を採択し、この規則によると、米国証券取引委員会は次の年報を提出した後、“証監会が認定した発行者”の管轄する会社を早期に確定し、3年連続で証監会が認定した発行者として確定した後、できるだけ早く取引禁止を実施する。“2023年総合支出法”は、“HFCAA”貿易禁止をトリガするために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させる。

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2021年12月16日、PCAOBは、これらの司法管轄区における中国当局の立場により、PCAOBに登録されている会計士事務所を検査または調査することができず、大陸部と香港に本部を置く中国を特定する報告書を発表した。我々の独立公認会計士事務所ピマウェイ華振法律事務所は、PCAOBが2021年12月16日に発表した裁決に拘束されている。

2022年8月26日、PCAOBは中国証監会と財政部とPCAOBの大陸部と香港の中国完全公認会計士事務所の検査と調査を開放する第一歩であるという議定書声明に署名したことを発表した。

2022年12月15日、PCAOBは、大陸部当局の中国と香港当局の立場で、これらの管轄区に本部を置く完全登録会計士事務所の検査·調査を阻止する2021年の裁決を撤回した。PCAOBが2021年の決定を撤回することを決定したことを考慮して、PCAOBがいかなる新しい不利な決定を発表する前に、アメリカ証券取引委員会はすでに発行者のいない証券がHFCAAによって取引禁止を受けるリスクに直面していることを表明した。しかし、PCAOBが引き続き満足できるかどうかは、大陸部と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所中国に対して検査を行うことができ、不確定性が存在し、そして多くの私たちがコントロールできない要素に依存する。

PCAOBと米国証券取引委員会の最近のこれらの声明に基づいて、同社は、本10-K表を提出した後、委員会が決定した発行者リストから削除されると予想している。もし監査委員会が後日、大陸部の中国および香港の公認会計士事務所を全面的に検査·調査できないと再認定した場合、当社は再び証監会が認めた発行者となり、“香港会計士組合条例”によって承認される可能性がある。このような退市は、私たちの普通株の流動性と私たちがアメリカ資本市場に参入する機会を制限し、私たちの株式取引価格の変動性を増加させる可能性があるため、私たち普通株の市場価格は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

2023年2月24日、中国証監会などの政府部門は共同で“国内会社の海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定”(“守秘規定”)を発表し、2023年3月31日から施行した。守秘条項は，中国で業務のある海外市場に上場する発行者が，その証券サービスプロバイダ(監査人など)や海外規制機関に国家秘密や敏感な情報に関する情報を提供する際の義務について概説した。また、機密条項によると、このような発行者は、海外監督機関の任意の調査や検査を受ける前に、中国証監会や他の中国当局の承認を得ることが求められる。守秘規定は最近公布されたものであり，まだ発効していないため，解釈や実行に不確実性がある.

米国と中国との間の政治、商業、経済貿易関係の変化は私たちの業務、経営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

米国と中国の経済、規制、社会、政治環境の変化を予測することもできず、米国と中国の間の政治、経済貿易関係、私たちの業務への潜在的な影響を予測することもできない。

2019年、米国と中国は相手から輸入された商品に新たなまたはそれ以上の関税を課す。米国または中国がこのような関税を徴収し続ける場合、または米国または中国が追加の関税または貿易制限を実施する場合、それによって生じる貿易障壁は私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある採用と拡張貿易制限と関税、割当量と禁輸、制裁、貿易戦争または関税または貿易協定または政策に関連する他の政府行動は、コスト、私たちのサプライヤー、および世界経済全体に悪影響を及ぼす可能性があり、さらに私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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2020年、米国と中国の間の政治的緊張がエスカレートし、米国政府は、2020年8月5日に発表された米国の電気通信と技術インフラを保護するクリーンなネットワーク計画と、2020年8月6日に前総裁·トランプ氏が発表した2つの行政命令に応じて、誰または誰もがバイトとの取引を禁止し、誰または米国の司法管轄権に関連する任意の財産のいかなる取引も禁止するなど、一連の行動をとっている。そのような取引のいずれかは、行政命令によって制限された範囲内であると商務大臣によって決定される。また、2021年1月5日、トランプ前総裁は、アリペイ、CamScanner、QQ財布、ShAREit、テンセントホールディングスQQ、VMate、WeChatペイ、WPS Officeのいずれか、または米国司法が管轄する財産と以下の相互接続ソフトウェアアプリケーションを開発または制御する人との取引を禁止する行政命令に署名し、その中のいくつかは私たちの業務運営に重要である。2021年6月9日、バイデン総裁はこれらの行政命令を撤回し、その後、外国相手にリンクされたアプリケーション(中国を含むと定義する)の国家安全審査を商務省に指示し、関連リスクに対応するための規制と立法行動提案を発表する行政命令に署名した。2022年、出前、モバイル注文、売店を含むデジタル注文はケンタッキーと必勝客会社の売上高の約89%を占め、モバイル決済を含むデジタル支払いは2022年の百勝中国社売上高の約99%を占める。その結果は, この行政命令の実行は私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは、似たような政策行動やアメリカや中国政府が取った他の政策行動の発展や、私たちの業務や財務パフォーマンスにどのように影響するかを予見できない。また、アメリカと中国の間の政治、商業、経済貿易関係の変化は中国で顧客の西洋ブランドに対するマイナス感情を引き起こす可能性があり、私たちの業務、経営業績と財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。

人民元の貨幣価値の変動は外国為替損失をもたらす可能性がある。

人民元を米ドルを含む外貨に両替するのは、中国人民銀行中国銀行が制定した為替レートに基づいて計算される。歴史的に見ると、人民元対ドルレートはある年に高い変動性を示し、他の年では狭い区間に維持されている。人民元の米ドルやその他の通貨に対する価値は、中国の政治経済条件の変化や中国の外貨政策などの要素の影響を受けている。将来の市場力や中国や米国政府の政策が人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい。

私たちのほとんどの収入とコストは人民元で計算されています。デラウェア州の持ち株会社として、私たちは中国の子会社が私たちに支払った配当金と他の費用に依存するかもしれません。人民元のいかなる重大な切り上げも私たちのキャッシュフロー、純収入、収益と財務状況、及び私たちの普通株のドル価値といかなる対応配当金にも重大な影響を与える可能性がある。例えば、人民元の対ドル高は、いかなる新しい人民元建ての投資や支出も私たちにとってコストを高くし、ドルを人民元に変換する必要がある。逆に、人民元のドルに対する大幅な切り下げは、私たちの収益に相当するドルを著しく減少させる可能性があり、これは逆に私たちの普通株の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが人民元をドルに両替して、普通配当金、戦略買収或いは投資或いはその他の商業目的の支払いに使用することを決定すれば、ドルは人民元の上昇が私たちが利用できるドル金額にマイナス影響を与えるだろう。

中国には為替変動に対する私たちの開放を減らすための利用可能なヘッジオプションはほとんどない。また、中国の外貨規制規定は人民元を外貨に両替する能力を制限しており、これは私たちの通貨為替損失を拡大する可能性がある。したがって、為替レートの変動や両替の制限はあなたの投資に実質的な悪影響を与える可能性があります。

環境持続可能性問題への日々の関心は、私たちの運営に挑戦をもたらし、私たちのコストを増加させ、私たちの名声を損なうかもしれない。

政府や非政府組織やその他の利害関係者は気候変動や循環経済を含む環境持続可能性の問題にますます注目している。2021年には，2050年までに温室効果ガス純削減目標を達成し，SBTI基準に適合し，世界気温上昇を1.5%以内に抑えることを約束したoCは工業化前の水準より高い。2022年には，科学に基づく近未来目標を策定し，2035年までに，第1種と第2種温室効果ガス絶対排出量を2020年に63%，2035年には商品1トン当たりの温室効果ガス排出量を2020年より66.3%削減することを約束した。私たちは、適切な目標の策定と、私たちの約束を実行するための行動と、新たな持続可能な開発の約束をする圧力の増加を含むリスクに直面しており、これは、私たちをより多くの運営課題、実行コスト、名声リスクに直面させる可能性がある。国家基準と地方の要求に合うために、中国でプラスチックゴミを減らすために、一連のプラスチックを発売しました

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私たちのブランドは汚染と環境保護包装を減らす措置を取っている。私たちは既存のプラスチック包装の代わりに紙のストロー、木製食器、紙袋、生分解性ビニール袋を段階的に使用し、2025年までに非分解性プラスチック包装の重量を30%削減することに取り組んでいる。適切な代替包装材料を探すことで、私たちは操作上の挑戦に直面するかもしれない。また、私たちは代替包装材料の使用によって大量のコストが発生する可能性があり、これは逆に私たちの利益率に悪影響を及ぼすかもしれない。

中国政府の通貨両替および外貨と人民元海外支払いに対する介入や制限は、中国の子会社が保有する資金を大陸部以外で使用できないようにすることを含む、私たちの現金残高を有効に利用する能力を制限する可能性があり、これは私たちの配当金を支払う能力を制限または喪失し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります。

中国政府は人民元の外貨両替を規制し、場合によっては外貨と人民元の大陸からの送金についても規制を実施している。中国。私たちが現在デラウェア州持株会社としての会社構造の下で、私たちの収入は主に私たちの中国子会社の収益から来ています。私たちの中国子会社のほとんどの収入は人民元建てです。外貨供給不足及び大陸部支払いのコントロール中国は、私たちの中国子会社が十分な外貨及び/又は人民元を送金することを制限し、私たちに配当金を支払うか、その他のお金を支払うか、あるいは他の方法でその義務を履行することを制限するかもしれない。中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払いは、利益分配、許可料支払いと貿易関連取引の支出を含み、外貨または人民元を使用して支払うことができ、中国のある国家外貨管理局や中国人民銀行が事前に承認し、一定の手続要求を遵守する必要はない。しかし、いずれの中国企業にとっても、中国の法律によると、同社の留保収益から配当金を発表して支払うことしかできない。また、人民元を外貨に両替するには、外匯局或いはその現地支店の許可を得る必要がある可能性があり、外貨及び/又は人民元を大陸部に送金するには、外匯局と中国人民銀行又はその支店の承認を得る必要がある可能性がある。具体的には、既存の制限により、外管局と中国人民銀行の事前承認を経ず、子会社が中国で経営活動で発生した現金は、百勝中国への配当金の支払い、百勝への許可料の支払い、大陸部以外に位置する従業員の中国の支払い、子会社が海外機関中国の債務を返済している、あるいは海外資本支出に使用してはならない。

中国政府は将来的に外貨の使用を適宜制限したり、外貨と人民元の大陸以外での中国への支払いをさらに制限したりする可能性もある。もし外国為替規制システムが私たちの通貨需要を満たすために十分な外貨を得ることを阻止したり、百勝に許可料を支払うことを制限したりすれば、株主に配当金を支払うことができず、私たちの許可料の支払い義務を履行できず、サプライヤーにサービス料を支払うことができず、満期時に私たちの債務を返済することができず、私たちがこのような活動に従事している範囲では、中国以外で投資や買収を行うことができないかもしれない。

また、資金送金と支払い許可料は事前に外匯局と中国人民銀行の承認を得る必要があるため、このような送金と支払いは遅延、制限、あるいは限られる可能性がある。外管局や中国人民銀行が承認または拒否する規則や法規が変わらないことは保証されず、我々の中国子会社が資金を大陸部に送金したり、許可費を支払う能力に悪影響を与えたりする。このような制限は、私たちが配当金を支払うか、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法律法規の変更や適用される法律法規を遵守しないことは、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な影響を与え、私たちの証券の価値を低下させる可能性があります。

私たちの業務と運営は中国の法律法規に支配されており、これらの法規は絶えず発展し、時々変化している。中国政府はいつでも私たちの業務に介入したり、影響したりする可能性があり、これは私たちの業務に実質的な変化をもたらす可能性がある。最近、中国政府は反独占と不正競争規則、ネットワークセキュリティと可変利益主体の監督管理などの事項に対する監督管理の重点を強化し、事前通知がほとんどない状況で各種の監督管理行動、声明と法執行手続きを開始し、中国の商業経営を規範化した。

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例えば、CACを含む中国の監督管理機関は、データセキュリティとデータ保護分野の監督管理にますます注目し、中央と地方レベルのルール制定と法執行行動を通じてプライバシーとデータセキュリティの保護を強化している。私たちは今後、これらの分野が規制機関や公衆からより多く、持続的に注目されることを予想し、これは私たちのコンプライアンスコストを増加させ、データセキュリティと保護に関連するより高いリスクと挑戦に直面させる可能性がある。ネットワークセキュリティリスクおよび関連規制に関するより多くの情報は、“-中国政府が私たちが中国国外で行っている証券発行および中国発行者への外国投資に重要な監督権と裁量権を持っており、投資家への証券提供能力を制限または完全に阻害する可能性があり、これは、このような証券の価値を大幅に低下させる可能性がある”および“-私たちの商業および業界に関連するリスク-許可されていないアクセスまたは不適切な使用、開示、窃盗または廃棄、私たちの顧客または従業員の個人、財務または他のデータまたは私たちの独自または機密情報、または第三者に代表される私たちの情報システム格納は、重大なコストをもたらす可能性がある”を参照してください。訴訟に直面して、私たちの名声を損なうようにしましょう

中国の監督管理機関は最近、反独占と不正競争ルールの実行にも重点を置いており、これは私たちの投資と買収戦略を実行する能力、可変利益実体の監督管理に影響を与える可能性がある。より多くの情報を知るためには、“中国の商売のリスク--買収に関する規定は重大な監督管理審査と審査要求を加える可能性があり、これは私たちが買収を通じて成長を追求することをより難しくするかもしれない”と“中国政府は、道佳の可変利益実体構造は中国の外商投資制限業界に関する法律に適合していないと認定するかもしれない”を参照してください

また、2021年1月9日、中国の商務部(商務省)は“外国立法やその他の措置の不正域外適用阻止に関する規則”(“阻止規則”)を発表し、外国制裁の中国人への影響に対応するための阻止メカニズムを中国に構築した。阻止ルールは発表時に発効したが、実施枠組みを構築しただけであり、中国政府がこれらのルールが適用される具体的なタイプの域外措置を明らかにするまで、ルールの効果は明らかではない。現在、私たちは阻止規則が私たちの運営にどの程度影響を及ぼすのか分からない。

他の事項以外にも、私たちの持続的な運営は、適用される中国の環境、健康、安全、労働者、社会保障、年金、その他の法律法規の遵守にかかっている。私たちが既存または未来に適用される法律と規制を完全に遵守できるという保証はない。また、多くの法令の解釈は常に統一されているわけではなく、これらの法令の施行には不確実性がある。変化する法律と規制要件は私たちに業務に実質的な変化を強要するかもしれない。しかも、このような法律法規を遵守しないことは罰金、処罰、または訴訟につながる可能性がある。この場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は悪影響を受ける可能性があり、これは私たちの証券価値を低下させる可能性があります。

私たちは中国の主要な運営子会社が支払った配当金と他の株式分配に大きく依存して、オフショア現金需要を満たす。

私たちは持ち株会社で、私たちの運営子会社を通じてすべての業務を展開しています。私たちは私たちの主要運営子会社が支払う配当金と他の権益分配に大きく依存して、私たちの現金需要を満たしています。上述したように、私たちの子会社から私たちに分配されることは増加された税金費用につながるかもしれない。

われわれ中国子会社に適用される法律、規則及び法規は、適用される中国会計基準及び法規に基づいて決定された累積利益(あれば)から配当金を支払うことのみを許可する。また、中国の法律によると、中国に登録している企業は毎年少なくともその税引き後利益の10%を抽出し、数年前の累積損失を補った後、このような基金の総額が登録資本の50%に達するまで、一定の法定積立金を支払うために使用されなければならない。したがって、私たちの中国子会社が配当の形で純資産の一部を私たちに移す能力が制限されている。取締役会は、中国で登録設立された企業として、私たちの各中国子会社は中国会計基準に基づいてその税引後利益の一部を従業員福祉とボーナス基金に分配することができることを適宜決定することができる。このような準備基金と職員福祉とボーナス基金は現金配当金として分配できない。私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払うか、あるいは他の分配を行う能力に対するいかなる制限も、私たちが中国以外で私たちの業務に有利な投資や買収、配当金の支払い、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力を制限することができます。

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また、“企業所得税法”とその実施細則は、中国企業が非中国住民企業に支払う会社の配当金は、中国中央政府と非中国住民企業の所在国や地域政府間の条約や手配に基づいて別途減免されるほか、10%の予定税率が適用されると規定している。香港と大陸部中国は税務手配があり、香港住民企業がいくつかの条件と規定を満たす時、配当金について5%の源泉徴収税を徴収しなければならないと規定されており、その中には当該香港住民企業が当該中国企業の最低25%の持分を直接所有し、かつ当該配当金の“実益所有者”であることが含まれている。吾らは、吾らの主要な香港付属会社、すなわち当社のほとんどのケンタッキーと必勝客レストランを経営する中国付属会社の持分所有者は、2018年に大陸部中国と香港間の税務手配の関連規定に適合しており、その後の各年に関連規定に適合することが予想されているため、2018年から当社香港の主要付属会社の配当や収益に5%の源泉徴収税を支払う可能性が高いと信じている。しかし、香港子会社が中国地方税務機関によって配当金の“実益所有者”とみなされなければ、私たちの中国子会社がそれに支払う任意の配当金は、遡及効力を有する10%の源泉徴収税率を徴収され、これは私たちの納税義務を増加させ、わが社の利用可能な現金金額を減らすことになる。

吾等や吾等の付属会社が将来締結する可能性のある銀行信用手配、合弁契約又はその他の手配における制限的な契約は、吾等の付属会社が吾等に配当金を支払う能力や分配又は送金を行う能力を制限する可能性もある。これらの制限は、子会社から取得した配当金や他の分配金額を減少させる可能性があり、逆に将来的に株主に資本を返還する能力を制限する可能性がある。

企業所得税法によると、中国企業所得税の目的で中国住民企業に分類されれば、この分類は私たちと私たちの非中国籍株主に不利な税収結果を招く可能性がある。

“企業所得税法”とその実施細則によると、中国以外に設立され、中国内部に“事実上の管理機関”が設置されている企業は、中国企業所得税では中国住民企業とみなされている。中国住民企業は一般的に中国で一定の納税申告義務を負い、その全世界の所得額は統一的に25%の税率で企業所得税を徴収する。また、企業所得税法によれば、もし私たちが中国住民企業であれば、(I)私たちの非中国株主に支払われた配当金は、株主が個人である場合、10%の配当金源泉徴収税または20%の個人所得税を徴収されることになり、(Ii)このような非中国株主は、中国の税収および申告義務、および私たちの株の任意の処置に関する源泉徴収は、特定の条約または他の免除または減少の制限を受ける可能性がある。

百勝中国及び百勝中国の各付属会社は中国以外で設立され、その管理機能を実行する方式はそれが中国住民企業であることを招いてはならず、中国以外でその日常管理活動を継続し、その主要な記録を保存し、例えば取締役会決議及び株主決議を含む。そのため、企業所得税法については、百勝中国あるいはそのいかなる非中国付属会社も中国住民企業とみなされるべきだとは思わない。しかし、企業所得税法の私たちへの適用と私たちの未来の運営に不確実性があることを考慮して、私たちまたは私たちのいかなる非中国子会社も現在または未来が中国税法の意味での中国住民企業とみなされないことを保証することはできない。

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私たちと私たちの株主は、非中国資本持株会社を譲渡することで中国住民企業の株式を間接的に譲渡する不確実性に直面している。中国税務機関が審査を強化することは、私たちが将来行う可能性のある潜在的な買収と処分にマイナス影響を与える可能性がある。

2015年2月、国家税務総局は第7号公告を発表し、この公告によると、非住民企業は中国の課税資産を“間接的に譲渡”し、中国住民企業の持分を含み、このような手配に合理的な商業目的がなく、かつ譲渡先が中国企業の所得税の納付から逃れる場合、再定性し、中国課税資産の直接譲渡と見なすことができる。非住民企業は、中国側の権益を直接或いは間接的に所有する海外持株会社の株式を処分することにより、中国側の権益の“間接移転”を行うことができ、譲渡側、譲渡先、及び(又は)中国住民企業は中国の関連税務機関に報告し、税務機関から国家税務総局に報告することができる。一般的な反租税回避規定によると、このような間接譲渡が合理的な商業目的のない手配によって租税を回避している場合、STAはそれを中国利益の直接譲渡と見なすことができる。したがって、このような間接譲渡による収益は中国企業所得税を納める必要がある可能性があり、譲渡者または他の譲渡費用を支払う義務がある人は適用される税金を源泉徴収する義務があり、中国住民企業の株式を間接的に譲渡する場合、現在の税率は資本利益の10%までとなる。譲渡先が税金を納付しておらず、適用税金を源泉徴収する義務がある方が税金を源泉徴収していない場合、譲渡者と代理税の徴収義務がある当事者はいずれも中国税法の処罰を受ける可能性がある。しかし、, 以下の場合、上記規定は適用されない：(I)非住民企業が公開市場で同一の上場企業の株式を売買することにより関連収益を確認する(“上場企業例外”)、または(Ii)非住民企業が当該等の間接譲渡の中国権益を直接保有して譲渡する場合は、適用される税収条約又は税収手配に基づいて、中国で企業所得税を免除することができる。中国間接譲渡規則は個人株主が確認した収益には適用されない。しかし、実際には、個人が間接的に中国の利益を移転することで課税されるケースがあることが報告されており、法律は個人株主に適用することができ、トレーサビリティがある可能性がある。また、2019年1月1日から施行された“中華人民共和国個人所得税法及び関連条例”(以下、“個人所得税法”と略す)は、個人が行う取引に対して一般反租税規則(GAARと略す)を実施している。そのため、もし中国税務機関が公認会計基準を引用して、個人株主が行う間接譲渡は合理的な商業目的が不足していると考えた場合、当該等の譲渡で確認されたいかなる収益も、中国では20%の標準税率で個人所得税を納めることができる。

流通や世界的な発売で私たちの株を獲得した株主が公開市場でこのような株を購入するとみなされるかどうかは不明だ。このような株が公開市場購入で獲得されたとみなされない場合、上場取引例外はこのような株式の譲渡には適用されない。上場企業の例外により、公開市場取引でわが株を購入した会社や他の非個人株主が公開市場取引で行った譲渡は、中国間接譲渡規則に基づいて課税されないと予想される。中国間接譲渡規則によると、流通または全世界発売または非公開市場取引で吾などの株を買収した会社や他の非個人株主が吾などの株を譲渡し、公開市場でも他の面でも、中国間接譲渡規則によると、我々の中国子会社は当該等譲渡について申告義務を負うべきであり、中国関連税務機関の要求に応じなければならない。中国間接譲渡規則によると、会社や他の非個人株主が非公開市場取引で吾などの株を譲渡して納税する可能性があり、当該株が公開市場取引で獲得されているか否かにかかわらず、中国の関連税務機関の要求に応じて、吾などの中国子会社に申告義務がある可能性がある。中国間接譲渡規則によると、会社株主及びその他の非個人株主が、中国と資本利益税を免除する税収条約又は手配を締結した国又は地域の納税住民であり、かつ当該免税を取得する資格があれば、中国間接譲渡規則に基づいて免税を受けることができる。

また、将来的に非中国持ち株会社を売却することで中国住民企業を売却したり、非中国持ち株会社を購入して中国住民企業を購入したりする場合には、これらの間接譲渡ルールを遵守する可能性がある。もし当社と当グループの他の非住民企業がこのような取引の譲受人であれば、当社と当グループの他の非住民企業は申告義務や納税を負担する必要があるかもしれません。もし当社と当グループの他の非住民企業がこのような取引の譲受人であれば、当社と他の非住民企業は控除義務を負う必要があるかもしれません。

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中国では法律手続きを履行し、調査を行い、証拠を収集し、外国の判決を執行したり、アメリカや他の外国の法律に基づいて私たちと私たちの経営陣にオリジナル訴訟を提起することは困難かもしれません。

私たちのほとんどの業務は中国で行われており、私たちのほとんどの長期資産は中国に位置している。私たちの役員は、最高経営責任者や最高財務官を含め、私たちのほとんどの役員が大陸部の中国および/または香港に住んでいたり、大陸部の中国および/または香港に多くの時間滞在しています。そのため，米国内や中国以外の他の場所でこれらの人に法的手続き文書を届けることができない可能性があり，適用される米国連邦や州証券法で規定されている事項を含む。また、中国は規制調査や規制機関が中国以外で提起した訴訟に必要な情報を提供する上で重大な法律やその他の障害がある。海外規制機関は中国を調査したり、検証したりする際に困難に直面する可能性がある。投資家もアメリカ連邦証券法に基づいて中国裁判所に私たちや私たちの役員や幹部に対する原始的な訴訟を提起することは難しいかもしれない。また、中国と米国は相互承認と執行裁判所の判決を規定していない。したがって，米国連邦や州証券法や他の適用される米国連邦や州法律に基づいて我々や我々の経営陣に不利な判決を下しても，そのような判決を実行することは困難である可能性がある.

中国政府は、道佳の可変利益実体構造は中国の外商投資制限業界に関する法律に適合していないと認定する可能性がある。

道佳の買収を通じて、吾らは道佳が実際にコントロールしている中国の可変権益実体(“VIE”)やVIEの付属会社も買収した。

中国の法律法規はあるインターネット業務の外国投資に対して制限と適用条件、例えばインターネットコンテンツサービスを行っている。例えば、外国人投資家は、一般に、インターネットコンテンツプロバイダまたは他の付加価値電気通信サービスプロバイダーにおいて50%を超える持分を有することを許可しない。そのため、道佳を含む多くの中国に本部を置く会社はVIE構造を採用して、現在中国の外商投資制限を受けている業界の必要な許可証と許可証を獲得した。道佳はその合併した関連実体を通じて中国でこれらの業務を経営している。道佳はすでにその合併関連エンティティ及びその合併関連エンティティの指定株主と一連の契約手配を締結した。これらの契約は道佳ができるように手配した

しかしながら、上述したVIE構造および契約配置は、Daojia統合関連エンティティの制御権を提供する点で、直接所有権よりも有効ではない可能性がある。VIE構造は、印鑑および印鑑のような会社の権力または権威のマークを不正に使用することをもたらす可能性がある。合併関連エンティティの持分を持つ株主が契約契約の条項に違反した場合、道佳合併関連エンティティに対する制御権も損害を受ける可能性がある。

また、VIE構造に関連する中国の現行の法律、規則と法規の解釈と応用には大きな不確実性が存在する。また、中国がVIE構造に関連する新しい法律、規則または法規を通過するかどうか、または通過すれば、それらが道佳にどのような影響を与えるかはまだ確定されていない。VIE構造がいかなる中国の既存或いは未来の法律、規則或いは法規に違反していることが発見された場合、中国の関連監督機関は広範な情動権を持って、道佳合併連合実体の業務及び経営許可証を取り消し、道佳の再編業務を要求したり、道佳に対して他の監督或いは法執行行動を取ったりする行動を取る権利がある。契約手配も(I)中国税務機関によって無視され、税収責任が増加する可能性がある；あるいは(Ii)は中国政府機関、裁判所または仲裁廷によって実行不可能と認定される可能性がある。上記のいずれの事項も道佳の業務運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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吾等が中国で占有しているいくつかの物件の賃貸契約が登録されていないことによる何らかの欠陥は、吾等が当該等の物件を使用する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

2022年12月31日まで、私たちは中国で10，000軒以上の不動産を賃貸しました。私たちが知っている限りでは、私たちがレンタルした多くの不動産のレンタル人はまだ中国政府部門に賃貸契約を登録していません。その大部分は私たちのレストランに使われています。

中国の法律によると、賃貸協定は一般的に関連国土不動産管理局に登録する必要がある。しかし、この法律要求の実行状況は現地の法規ややり方に依存し、私たちが大量のレストランを経営している都市では、現地の土地や不動産管理局は登録を要求せず、賃貸契約を登録していないために罰金を徴収することもなくなった。また、私たちの標準賃貸契約はレンタル者の登録を要求していますが、適用されたレンタル者がタイムリーに登録を完了したり、私たちと協力して登録を完了したりすることを自発的に要求していますが、そのレンタル者がいつそうするかどうかを制御することはできません。

賃貸契約を登録しないとレンタル契約を無効にすることはありませんが、当事者に罰金を科す可能性があります。現地の規定によると、レンタル者単独またはレンタル者とテナントは、関連土地と不動産管理局に賃貸契約を登録する義務がある。レンタル者もテナントも罰金を科された場合、レンタル契約条項に従って支払った任意の罰金をレンタル者に取り戻すことができない場合、その罰金は私たちが負担します。

今まで、私たちのレストランの経営は私たちのレンタル契約が登録されていないために実質的な妨害を受けていません。私たちまたは私たちが知っている限り、レンタル者は私たちのレンタル契約が登録されていないために罰金、訴訟、またはクレームを科されません。しかし、私たちは私たちの不動産と関連した賃貸契約と私たちが私たちの不動産を使用して占有する権利が未来に挑戦されないということを保証することはできません。

私たちのレストランは意外な土地買収、建物の閉鎖、解体に関するリスクの影響を受けやすい。

中国政府には法定権力があり、公共利益を目的として、一定の法律手続きに従って、中国の地塊及びその上の建築物の任意の土地使用権を取得する。2011年1月21日から施行された国務院が発表した“国有地上家屋徴収補償条例”によると、財産を徴収されたテナントが補償を受ける権利があるという法律はない。一般的に、このような財産の所有者だけが政府から補償を受ける権利がある。テナントの大家に対するクレームは賃貸契約の条項を基準とします。もし私たちのレストランや施設があるいかなる物件も強制的に買収、閉鎖または撤去すれば、私たちは政府や大家から何の補償も受けないかもしれない。この場合、影響を受けた食料品の閉鎖や他の場所への移転を余儀なくされる可能性があり、これは私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々従業員の株式インセンティブ計画に関する中国法規を遵守しないいかなる行為も、中国計画参加者や私たちを罰金やその他の法律や行政処罰に直面させる可能性がある。

外匯局第37号通知によると、中国住民は海外非上場会社の株式激励計画に参加し、外匯局或いはその所在地の支店にオフショア特殊目的会社の外貨登録申請を提出することができる。当社及び当社取締役、役員及びその他の中国に1年間連続して居住し、制限的株式、制限株式単位、業績株式単位、株式付加価値権又は株式オプション(総称して株式奨励と呼ぶ)の役員、役員及びその他の従業員を獲得し、外国為替局が2012年2月に発表した“国内個人が海外上場企業の株式インセンティブ計画の外国為替管理に参加することに関する通知”を適用する。通知によると、従業員、取締役、海外上場会社の株式インセンティブ計画に参加する監事及びその他の管理者は、中国に連続して1年以上居住する中国公民又は非中国公民は、限られた例外状況を除いて、国内合格代理人(当該海外上場会社の中国子会社であってもよい)を介して外国為替局に登録し、何らかの他の手続きを完了しなければならない。安全登録を完了できなかったことは、罰金や法的制裁を招く可能性があり、持分インセンティブ計画に基づいてお金を支払うか、配当またはそれに関連する販売収益を得る能力を制限する可能性があります, あるいは私たちは中国にいる外商独資企業に資本金を追加する能力を追加して、私たちの外商独資企業が私たちに配当金を分配する能力を制限します。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、これは中国の法律に基づいて取締役と従業員のために追加の株式激励計画を実施する能力を制限する可能性がある。

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また、国家統計局は従業員の株式奨励に関する通告を発表した。これらの通知によると、中国で働いている従業員は株式オプションとSARSを行使し、又はその制限的な株、RSU又はPSUに帰属し、中国個人所得税を納付する。海外上場会社の中国子会社は税務機関に従業員の株式奨励に関する書類を届出し、その株式奨励に関連する従業員の個人所得税を源泉徴収する義務がある。私たちは現在、中国人従業員についてオプションとSARSを行使し、彼らに付与された限定株、RSUとPSUについて所得税を源泉徴収するつもりだが、もし従業員が関連する法律、規則と法規に従って所得税を納めたり源泉徴収したりしなければ、私たちの中国子会社は税務機関あるいは他の中国政府機関の制裁に直面する可能性がある。

中国の法規の要求に沿って様々な従業員福祉計画に十分な貢献ができず、私たちは罰を受けるかもしれない。

中国で経営している会社は、一定の社会保険、住宅積立金、その他の福祉支払義務を含む政府援助の各種従業員福祉計画に参加することを要求され、ボーナスと手当を含む従業員の給料に相当する一定の割合の資金を計画に納め、最高限度額は現地政府がその経営場所で時々規定している。私たちは関連法規のすべての実質的な側面を遵守していると信じているが、地域によって経済発展レベルが異なるため、中国地方政府は従業員福祉計画の要求を一貫して実行していない。もし私たちが給与が低すぎる従業員の福祉で滞納金や罰金を受けたら、私たちの経営業績と財務状況は不利な影響を受けるかもしれません。

米国証券取引委員会が中国のある会計士事務所に対して、我々の独立公認会計士事務所を含む訴訟を提起すると、我々の財務諸表が取引所法案の要求を満たしていないと判断される可能性がある。

2012年末、米国証券取引委員会は、その業務規則第102(E)条および2002年の“サバンズ-オキシリー法案”に基づいて、我々の独立公認会計士事務所を含む4大会計士事務所の中国メンバーに対して行政訴訟を提起した。米国証券取引委員会が提起した第102(E)条訴訟は、これらの事務所が2002年のサバンズ-オキシリー法案第106条に基づいて米国証券取引委員会が提出した要求に応じて、監査作業底稿を含むいくつかの文書を提供することができなかったことに関連する。中国駐在の監査師は、中国の法律と中国証監会が発表した具体的な指示の制限により、米国証券取引委員会にこのような文書を合法的に直接発行することはできないと主張した。訴訟手続きが提起した問題は，我々の監査人や我々特有のものではなく，中国に登録されているすべてのPCAOB会計士事務所および中国(あるいは中国で大量の業務を有している)の米国上場証券会社すべてに同等の影響を与える可能性がある。また、中国法律と中国証監会の指令によると、中国以外に駐在する監査人が中国で行っている監査作業も類似した制限を受けており、これらの監査作業は大量の中国業務の実体を持つ財務諸表に対する監査意見を支持している。

2014年1月、行政裁判官初裁は、4大会計士事務所の中国メンバーのいる米国証券取引委員会の前で6ヶ月間勤務することを禁止することを決定した。2015年2月、4大会計士事務所の中国メンバーが米国証券取引委員会と和解した。和解協議の一部として、4大会計士事務所はそれぞれ米国証券取引委員会との紛争を解決するために米国証券取引委員会に罰金を支払うことに同意し、訴訟手続きを4年間停止した。和解条項によると、訴訟手続きは2019年2月に却下されたとみなされている。米国証券取引委員会がこの4社に対して新たな行政訴訟を提起するかどうかは不明である。

もし私たちの独立公認会計士事務所が奪われた場合、一時的であっても、アメリカ証券取引委員会以前の勤務能力、そして、私たちの財務諸表を監査して意見を出すことができない別の独立公認会計士事務所をタイムリーに見つけることができず、取引法の要件を満たしていないと判断される可能性がある。このような決定は最終的に私たちの普通株をニューヨーク証券取引所から撤退させる可能性がある。また、これらの監査会社に対する訴訟に関するいかなる負のニュースも、米国証券取引所で大量の中国業務を有する会社の自信に投資家に悪影響を及ぼす可能性がある。このようなすべての要素は私たちの普通株の市場価格と私たちの資本市場に入る能力に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

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中国の海外持株会社の中国実体への融資や直接投資の監督管理、および政府の通貨両替の制御は、中国子会社への融資または追加出資を制限または阻止する可能性があり、これは私たちの流動性および業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはデラウェア州の持ち株会社で、私たちの中国子会社を通じて中国で業務を展開しています。私たちは私たちの中国子会社に融資を行うことができますか、あるいは私たちの中国子会社に追加出資を提供することができますか、あるいは新しい中国子会社を設立して、これらの新しい中国子会社に出資することができますか、あるいはオフショア取引を通じて中国で業務運営があるオフショア実体を買収することができます。

このような用途の大多数は中国の法規と承認を受けている。例えば、私たちが完全に所有している中国子会社に提供した融資は、それらの活動に資金を提供し、法定限度額を超えてはならず、中国外管局の現地同行に登録しなければならない。もし私たちが出資方式で私たちの完全中国子会社に融資することを決定すれば、実際には、依然として商務部または現地の同業者の許可を得る必要があるかもしれない。

2015年4月8日、外匯局は“外商投資企業の外貨資本決済管理方法の改革に関する通知”または“第19号通知”を発表し、2015年6月1日から施行された。このうち、第19号通知によれば、外商投資企業は、支払ベースの外貨決済制度を継続して実行することができ、自由両替を行う外貨決済制度を選択することもできる。外商投資企業は外貨自由両替制度を実施しており、いつでもその資本項目内の外貨金額を任意または100%人民元に両替することができる。両替された人民元は、“決済待ち口座”と呼ばれる指定口座に入金され、外商投資企業がその指定口座から支払いを継続する必要がある場合には、証明書類を提供し、その所在銀行と審査する必要がある。外国投資企業が特殊な場合に速やかに証明書類を提供することができない場合は，第19号通知は，銀行に証明書類を受け取る前に企業に猶予期間及び支払いの権限を与える。外国投資企業は支払い後20営業日以内に証明書類を提出しなければならない。また、第19号通知によると、外商投資企業は現在、その両替した人民元を用いて中国に株式投資を行うことができる。しかし、外商投資企業はその承認された業務範囲内で、実際の自己使用の原則に従ってその指定口座中の両替人民元を使用することを要求している。持ち株会社，ベンチャー投資会社や私募株式会社などの特殊なタイプの企業を除いて，一般的な外商投資企業は不明である, 株式投資又は同様の活動がその承認された業務範囲内でない場合には、指定された口座の人民元に換算して株式投資を行うことができる。

上述した中国法規が海外持ち株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対して提出した様々な要求を受けて、私たちは必要な政府登録を適時に完成したり、必要な政府の許可を得ることができたり、未来の私たちの中国子会社への融資や未来の私たちの中国子会社への出資を完全に完成できることを保証することはできません。もし私たちがこのような登録を完了したり、このような承認を得ることができなかった場合、私たちが資本を利用したり、他の方法で私たちの中国業務に資金を提供する能力はマイナス影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性や業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

買収に関する法規は多くの規制承認や審査要求を加える可能性があり、買収による成長を困難にする可能性がある。

“中華人民共和国独占禁止法”によると、会社は中国で企業に関する投資、買収などの取引に従事しており、集中していると考えられており、当事者の中国市場での収入は“経営者集中申告のハードルに関する国務院の規定”の規定のハードルを超えており、事前に反独占法執行機関に通知しなければならない。また、2006年8月8日、商務部、国資委、国家統計局、Republic of China国家工商行政管理局、中国証監会、国家外匯局など6社の中国監督管理機関が共同で採択した“商務部の海外M&Aに関する国内企業の規定(“M&A規則”)は、2006年9月8日から施行され、2009年6月22日に改訂された。M&A規則に基づき、中国企業又は住民が設立又は制御する海外会社が中国企業又は住民と関連のある国内会社を買収する場合は、商務部の承認を得なければならない。適用される中国の法律、規則、法規もまた、いくつかのM&A取引が安全審査を経なければならないことを要求する。

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私たちの収入水準のため、私たちが買収しようとしている任意の会社の支配権、あるいは買収前の1年以内の収入が4億元を超える中国の会社に対する決定的な影響は、国家市場監督管理総局(“SAMR”)の合併統制審査を受ける。私たちの規模のため、私たちが行う可能性のある多くの取引はSAMR合併審査の影響を受ける可能性がある。関連法規の要求を遵守してこれらの取引を達成するには非常に時間がかかる可能性があり、SAMRの承認を含む必要な承認プロセスは、不確定である可能性があり、これらの取引を完了する能力を延期または抑制する可能性があり、これは、業務を拡大し、市場シェアを維持し、あるいは他の方法で私たちの買収戦略目標を達成する能力に影響を与える可能性がある。

私たちの投資と買収戦略を実行する能力は、規制機関の現在のやり方の重大な悪影響を受ける可能性があり、これは、関連の承認を受けた時間、私たちが行う可能性のある取引が罰金や他の行政処罰と否定的な宣伝を受けるかどうか、そして私たちが未来に適時または根本的に投資と買収を完了できないかどうかに関する重大な不確実性をもたらす。

中国政府は、私たちが中国国外で行っている証券発行や外国投資中国の発行者に対して重大な監督権と自由裁量権を持っており、投資家への証券提供能力を制限または完全に阻害する可能性があり、このような証券の価値が大幅に縮小する可能性がある。

中国政府は最近、中国国外で行われている証券発行やその他の資本市場活動や、中国会社の外国投資により多くの監督とコントロールを加える意向を示している。例えば、2021年7月6日、中国政府関係部門は“不正証券撲滅活動の強化に関する意見”を公表した。これらの意見は海外上場会社及び中国企業の海外株式融資と上場に対する監督管理を強化することを呼びかけ、監督管理システムの構築などの措置を提出し、中国海外上場会社が直面するリスクと事件に対応する。2023年2月17日、証監会は“国内会社の海外発行上場試行管理方法”(“試行管理方法”)及び5つのセット指導を発表し、2023年3月31日から施行した。試行管理方法によると、吾らは当社証券が現在看板を掲げている海外市場で任意の後続証券発行を完了してから3つの営業日内に中国証監会に報告しなければならない。私どもの申告義務を履行できなかったことは会社や担当者への処罰につながる可能性があります。また、私たちはある重大な事件が発生した時に、コントロール権の変更、海外証券監督機関の調査或いは処罰、上場地位の変更或いは上場支部の移転、及び自発的或いは強制退市を含む中国証監会に報告する。

2021年11月14日、CACは“ネットワークデータセキュリティ管理条例草案”(“ネットワークデータセキュリティ条例草案”)を発表し、その中で、100万人を超えるユーザの個人情報を処理するデータ処理業者が海外で上場し、国家安全に影響或いは影響を与える可能性のあるデータ処理業者が港に上場し、ネットワーク安全審査弁公室を経由してネットワークセキュリティ審査を行わなければならないことを要求した。また、2021年12月28日、国家発展·改革委員会、中国工業·情報化部など多くの部門が共同で改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、この方法は2022年2月15日に発効し、その中で100万人を超えるユーザーの個人情報を持つネットワークプラットフォーム事業者が中国大陸部と香港以外の地域で公開発売または発売する前に、ネットワークセキュリティ審査弁公室にネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。

ネットワークデータセキュリティ条例草案は制定中であるため、これらのルール草案がどのように最終的に通過、解釈、実施されるかは不明である。また，改訂されたネットワークセキュリティ審査措置がどのように解読·実施されるかは不明である.そのため、大陸部以外の場所で中国を発行するために、CACや他の中国政府部門の監督管理許可を得る必要があるかどうかはまだ確定されていない。

もし中国証監会、中国証監会あるいは他の中国政府部門が後に新しい規則や解釈を公布し、私たちに未来に大陸部以外の場所で中国を発行したり、あるいは外国が私たちの証券に投資したりすることを要求すれば、私たちは直ちにこのような承認を得ることができない、あるいは全く承認を得ることができないかもしれない。このような状況はいずれも、証券発行による資金調達能力を著しくまたは完全に制限し、戦略計画をタイムリーまたは根本的に実行する能力を阻害し、私たちの証券の価値を大幅に低下させる可能性がある。

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別居と関連取引に関するリスク

この流通が米国連邦所得税の一般免税取引の要求に適合していなければ、当社は巨額の税務責任を負う可能性があり、場合によっては、当社は税務事項協議下の賠償義務に基づいて、百勝飲食グループの実質的な税金とその他の関連金額を賠償する必要があるかもしれない。

分配の条件は，百勝が米国連邦所得税目的の免税処理分配について外部コンサルタントから意見を受けたことである。これらの意見は、百勝と私たちが事実事項について下した様々な仮説と陳述に依存し、これらの仮説と陳述が任意の重大な点で不正確または不完全であれば、そのようなコンサルタントがその意見で達成した結論を脅かすであろう。これらの意見は国税局や裁判所に拘束力がなく、国税局や裁判所が意見に述べられた結論に疑問を提起しない保証もなく、どのような挑戦も優勢にならない保証はない。

意見を受けたにもかかわらず、流通が課税取引と決定されれば、百勝は課税取引で当社の株を売却したとみなされ、重大な課税収益が生じる可能性がある。税務合意に基づき、当社とYCCLは、流通免税地位の維持に関するいかなる契約、私たちの特定の持分証券または資産またはいくつかの連合会社または付属会社の権益証券または資産の買収、および私たちまたは当グループの任意のメンバーが私たちが提出した流通に関連する文書のいくつかの陳述に違反したことによる任意の税金および関連損失について、百勝に賠償することに同意した。したがって、上記の行為や事件の一つにより、流通が一般的な免税取引の条件を満たしていない場合、私たちはこの賠償に基づいて百勝に大量のお金を支払う必要があるかもしれない。

百勝は中国の間接譲渡税を納める必要があるかもしれないが、この場合、税務協定下の賠償義務に基づいて、百勝の物質税と関連金額を賠償する必要があるかもしれない。

上述したように、第7号公報は、場合によっては、非住民企業が中国の利益を“間接的に移転”することで中国企業所得税を徴収される可能性があると規定している。百勝の結論は、流通は合理的な商業目的があると考えており、百勝は流通にこの税を徴収しない可能性が高いということに同意する。しかし、どのような場合に課税には不確実性があり、中国の税務機関が百勝集団にこの税収を徴収することを求めない保証もない。

税務協定によると、当社およびYCCLは百勝賠償部分(百勝と当社の流通後30取引日以内の相対時価とリンク)に公告7を流通によって生じた任意の税金および関連損失に適用することに同意した。代替的に、公告7が、会社または会社グループのメンバーが特定の陳述または契約に違反した場合、または分配後の会社または会社グループのメンバーのいくつかの行為による流通に適用される場合、会社およびYCCLは、一般に、100勝のこのようなすべてのそのような税金および関連損失を賠償する。したがって、百勝が流通面でこのような中国税を徴収された場合、私たちはこの賠償に基づいて百勝に大量の金を支払うことを要求されるかもしれない。そのような支払いは私たちの財政状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

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分離と流通協定により、百勝潜在的な賠償責任は私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは2016年10月31日に百勝から分離し、2016年11月1日にニューヨーク証券取引所で独立した上場企業となり、株式コードは“YUMC”となった。分離·流通協定の一部として、2016年に百勝が分割前に百勝中国の業務に関するクレームやその他の債務を賠償することに同意した。他にも、これらの責任は、(I)配布前、配布時、配布後にかかわらず、それぞれの条項に従って支払い、履行、または他の方法で会社の業務に関連する任意の債務または契約を迅速に解除することができなかったこと、(Ii)百勝が私たちの利益のために提供した任意の保証、賠償義務、保証保証金または他のクレジット支援協定、手配、約束、または了解を含むことを含む。(Iii)中国税法の公告7に関連する特定の納税義務によれば、場合によっては、非住民企業が中国の利益を“間接的に移転”することによって中国企業所得税を納付することができる；(Iv)私たちは、分離分配協定または任意の付属協定に違反するか、または私たちが改正して再記載した会社登録証明書または改正および再記載された法律に違反する任意の行動；および(V)割り当てまたは割り当てまたは当社およびその付属会社に関連する、または主に割り当てプロトコルに意図された取引に関連する資料陳述または任意の他の開示文書に記載されているすべての資料について、重大な事実に対して行われたいかなる真実でない陳述または指摘された不真実な陳述、または漏れまたは指摘の漏れについては、その中で説明するか、またはその内の陳述を誤解しないようにする重大な事実でなければならない, 特定の例外的な状況によって制限される。もし私たちが分離と流通協定に規定されている場合に百勝を賠償することを要求されたら、私たちは重大な責任を負うかもしれない。

分離に関して、百勝は私たちの特定の責任を補償することに同意した。しかし、賠償がこのような責任を全額提供するのに十分な保険を提供する保証はなく、百勝が将来賠償義務を履行する能力が損なわれない保証もない。

私たちが百勝と締結した分離および流通協定およびいくつかの他の合意に基づいて、百勝は分離および流通協定に規定されているいくつかの責任を賠償することに同意した。しかし、第三者は、百勝が保留に同意したいかなる責任にも責任を負うことを要求することができ、百勝の賠償がこのような責任の全額から私たちを守るのに十分である保証もなく、百勝がその賠償義務を完全に履行できる保証もない。また、百勝の保険会社は、分離前に発生した何らかの賠償責任に関する米国の保証責任を拒否しようとする可能性がある。さらに、私たちが最終的に百勝やそのような保険提供者から私たちが責任を負うべき任意の金額を取り戻すことに成功したとしても、私たちは一時的にこれらの損失を負担することを要求されるかもしれない。これらのリスクのすべては、私たちの業務、運営結果、財務状況、およびキャッシュフローに否定的な影響を及ぼす可能性がある。

裁判所は私たちに分離と流通協定に従って百勝に割り当てる義務を負うことを要求することができる。

分譲及び流通協定及び関連付属協定によると、分譲開始及び分割後、百勝及び当社は一般的に分譲完了後にその所有及び経営の1つ又は複数の業務に関する債務、負債及びその他の義務を担当する。分離及び分配プロトコルに従って割り当てられたいかなる義務にも責任を負わないことが予想されるが、裁判所は、双方の間で合意された分配を無視し、特に百勝に割り当てられた義務に対して責任(例えば、税金および/または環境責任)を負担することを要求することができ、特に百勝が分配の義務を拒否または履行できない場合には、その義務を履行することができる。

詐欺的な譲渡を考慮することにより、潜在的な責任が生じる可能性があり、これは私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼすだろう。

分離と分配において、百勝はその子会社に関連するいくつかの会社再編取引を完了し、これらの取引は分離と分配と共に、連邦と州詐欺的譲渡と譲渡法律の制約を受ける可能性がある。これらの法律によれば、裁判所は、分離および分配の際に、これらの再構成取引または分離および分配に参加する任意のエンティティを裁定する

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そして、裁判所は、詐欺的な譲渡または移転として、分離と分配の全部または一部の無効を宣言することができる。そして、裁判所は、私たちの株主に、流通で発行された会社の普通株の一部または全部を百勝に返還するか、または百勝または当社(場合によっては)に他の会社の債務に資金を提供して、債権者に利益を得るように要求することができる。破産の程度はその法律が適用される法域によって異なるだろう。しかし、一般に、1つのエンティティの資産公正価値がその負債額よりも低い場合、または負債が満了したときに債務を返済することができない場合、そのエンティティは破産とみなされる。

私たちの普通株に関するリスクは

その会社はその普通株式の配当や買い戻しの時間や金額を保証することができない。

私たちは私たちの収益の大きな部分を残して、私たちの業務の運営、発展、成長に資金を提供するつもりです。我々の取締役会は2017年10月から四半期現金配当を実施しており、新冠肺炎疫病の影響により、2020年上半期に配当を一時停止しました。将来的に現金配当金を発表し、支払う任意の決定は、私たちの取締役会が適宜決定し、私たちの財務状況、経営結果、実際または予想される現金需要、税務考慮、契約または法規制限、および私たちの取締役会が関連すると思う他の要素に依存するだろう。我々の取締役会はまた、新冠肺炎の影響により、2020年と2021年の一部の期間で一時停止する24億ドルの株式買い戻し計画(最近2022年3月17日の増資を含む)を承認した。この計画下の買い戻しは経営陣が適宜決定し、株の買い戻しの時間や金額を保証することはできません。より多くの情報については、第5項を参照されたい。登録者普通株，関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する市場

香港とアメリカ資本市場の異なる特徴は私たちの株の取引価格にマイナス影響を与える可能性がある。

我々は同時にニューヨーク証券取引所と香港証券取引所の上場と監督管理規定を受けている。香港取引所とニューヨーク証券取引所の取引時間、取引特徴(取引量と流動性を含む)、取引と上場規則、投資家基礎(異なるレベルの散財と機関参加を含む)が異なる。これらの違いにより、通貨の違いを考慮しても、両取引所での普通株の取引価格が異なる可能性がある。米国資本市場に重大なマイナス影響を与える事件は、香港証券取引所での私たちの株の取引価格の下落を招く可能性があるが、このような事件は香港に上場する証券の取引価格に普遍的または同程度の影響を与えない可能性があるが、その逆も同様である。米国と香港の資本市場の異なる特徴により、私たちの株の歴史的市場価格は株式の未来の取引表現を反映できないかもしれない。

投資家の利益は他社の普通株式保有者の利益とは異なる可能性がある。

分割と分配については，春華資本グループ(“春華資本”)の関連会社Pollos Investment L.P.と浙江蟻小微金融サービス集団有限公司(“アリ金服”)の関連会社API(香港)投資有限公司(“アリ金服”，春華資本とともに“投資家”)が18，360，483株の百勝中国普通株を買収した。また、投資家は公開市場で会社普通株を増資する能力がある(総実益所有権権益上限は19.9%)。

投資家の利益は重大な点で他社の普通株式保有者の利益とは異なる可能性がある。例えば、投資家は、そのような取引が会社の普通株式保有者にリスクをもたらす可能性があっても、買収、資産剥離、融資、またはその株式ポートフォリオを増強する可能性のある他の取引に興味を持つ可能性がある。投資家は、当社の業務の一部と競合する業務の権益を直接または間接的に買収したり、当社のサプライヤーまたは顧客の業務として時々買収したりする可能性がある。また、当社の権益の一部または全部を売却することが当社の普通株の他の所有者を損なう可能性がある場合、投資家は、当社の権益の一部または全部を売却することが投資家に有利になると決定することができます。

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私どもの組織文書やデラウェア州法律の反買収条項は、私たちに有利だと思う買収の試みを阻止または延期する可能性があります。

我々の改訂及び重述された会社登録証明書及び改訂及び重述された会社定款には、以下の概要の条文が記載されており、要約買収、依頼書を通じて論争又はその他の方法で当社に対する支配権を取得したり、現高級職員及び取締役を罷免することがより困難になる可能性がある。また、デラウェア州の会社として、デラウェア州の法律の規定を守らなければなりません。これは、株主が有益だと思う買収の試みを破壊する可能性があります。これらの条項は、あるタイプの強制的な買収やり方や買収要約を阻止する可能性があり、私たちの取締役会はこれらのやり方が不十分だと思ったり、会社の普通株保有者が有利と思う買収の試みを延期したりする可能性がある。

一般リスク因子

私たちは訴訟の当事者になるかもしれませんが、これらの訴訟は、私たちの費用を増加させ、経営陣の注意を移したり、私たちに重大な金銭的損失や他の救済措置を受けさせたりすることで、私たちに悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちは時々法的訴訟に巻き込まれる。これらの訴訟は、消費者、雇用、不動産、侵害、知的財産権、違約、および他の訴訟に関連する訴訟を含むか、または含むことができる。上場企業として、将来的には証券法違反を告発する法律訴訟やデリバティブ訴訟に巻き込まれる可能性もある。これらのタイプの訴訟では、原告は通常、非常に大きなまたは不確定な金額を取り戻すことを要求しており、このような訴訟に関連する潜在的損失の大きさは正確に推定できない可能性がある。私たちに対するいかなるクレームが有効であるかどうか、あるいは私たちが最終的に責任を追及されるかどうかにかかわらず、このような訴訟の弁護コストは高くなる可能性があり、資源や管理層が私たちの業務に注意を移し、報告書の収益にマイナスの影響を与える可能性がある。保険クレームに対しては、任意の保険加入範囲を超える金銭損失の判断が我々の財務状況又は経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。このような告発によるどんな否定的な宣伝もまた私たちの名声に悪影響を与え、さらに私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、世界各地の飲食業は、体重増加やその他の悪影響を含む食品栄養含有量に関する疑惑や、チェーンレストランのメニューややり方が顧客の健康問題を招いている疑いを受けてきた。私たちは将来的にもこのようなクレームの影響を受けるかもしれません。私たちがそうでなくても、これらのことの宣伝(特に飲食業の迅速なサービスと急速なレジャー分野)は私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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会計基準の変更及び管理層が複雑な会計事項に関連する主観的な仮定、見積もりと判断は私たちの経営業績と財務状況に重大な影響を与える可能性がある。

当社の業務に関連する広範な事項は、収入確認、長期資産減値、商誉減値及びその他の無形資産減価、リース会計、株式に基づく補償及び繰延税金資産の回収可能性などの事項の公認会計原則及び関連会計声明、実施指針及び解釈は極めて複雑であり、多くの主観的仮説、推定及び判断に関連する。これらの規則の変化またはそれらの解釈または潜在的な仮定、推定または判断の変化は、私たちの報告または予想される財務業績または財務状況を著しく変化させる可能性がある。新しい会計基準は、システムおよび他の変化を必要とする可能性があり、これは、私たちの運営コストを増加させ、および/または私たちの財務諸表を変更する可能性があります。例えば、財務会計基準委員会が発表した新しいリース基準を実施することは、私たちのリース管理システムや他の会計システムを大きく変更し、私たちの財務諸表を変化させることを要求します。

私たちの保険証書は私たちの業務運営に関連するすべてのクレームに十分な保険を提供しないかもしれません。

私たちは、私たちのような規模やタイプの企業にとって慣例と適切な保険証書を取得しており、少なくとも中国の標準ビジネス慣行に適合している。しかし、私たちは保険に加入できない、あるいは私たちが加入が割に合わないと思う損失、例えば名声損失を招くかもしれない。もし私たちが未保険の損失または保険加入範囲を超えた保険損失金額またはクレームに責任を負うことを要求された場合、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

予見できない業務中断は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務は、火災、洪水、地震、戦争、テロ、停電、電力不足、ハードウェアとソフトウェアの故障、コンピュータウイルス、その他の私たちがコントロールできない事件のような自然災害の妨害を受けやすい。特に、私たちの業務は私たちの物流パートナーのタイムリーな配送と信頼できる食品輸送に依存している。悪天候条件、自然災害、深刻な交通事故と遅延、物流パートナーの不協力、労働ストなど、予測できない事件は、私たちのレストランへの配達の遅延や紛失を招く可能性があり、これは収入損失や顧客クレームを招く可能性がある。我々の物流パートナーは輸送過程において，納品遅延，冷蔵施設の故障や輸送過程での処理が不適切であるため，新鮮，冷蔵あるいは冷凍食品など腐敗しやすい食品の状況が悪化する可能性がある。これにより、お客様に良質な食品やサービスを提供することができず、私たちの業務に影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があります。私たちが経験したどんな事件も私たちの運営を混乱させるかもしれない。また，公衆衛生問題による業務中断により，保険を受けて損失を補うことができない可能性がある。

私たちが米国証券取引委員会規則に従って財務報告に対して有効な開示制御プログラムおよび内部制御プログラムを維持できなかった場合、私たちの業務および経営結果を損なう可能性があり、および/または投資家が私たちの財務報告に自信を失ってしまう可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

取引法によると、米国証券取引委員会に定期報告を提出する際には、効率的な開示制御及び手続、及び財務報告に対する有効な内部統制を維持しなければならない。

財務報告の効率的な開示制御や手続きおよび内部統制を維持できない可能性があり、経営陣と独立公認会計士事務所は、合理的な保証レベルで財務報告を効率的に内部統制していると結論できない可能性がある。これは逆に投資家が私たちの財務諸表に自信を失い、私たちの普通株の取引価格にマイナス影響を与える可能性がある。さらに、私たちは、追加のコストを生成し、将来のこれらの要件を満たすために、追加の管理および他のリソースを使用する必要があるかもしれない巨大なコストを生成している。

もし私たちが何の重大な弱点も補うことができなければ、私たちの財務諸表は正確ではないかもしれません。私たちは資本市場に入る制限に直面するかもしれません。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません。

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同社の株価は大きく変動する可能性があります。

私たちの普通株の株式取引価格は変動する可能性があり、様々な要素によって大幅に変動する可能性があり、その多くの要素はコントロールできません。また、業務が主に中国に位置する他の香港および/または米国に上場している企業の市場価格の表現や変動は、我々の株式価格や取引量の変動に影響を与える可能性がある。その中のいくつかの会社は著しい変動を経験した。これらの会社の証券の発行時あるいは上場後の取引表現は、投資家の他の業務が主に中国に位置し、香港および/またはアメリカに上場している会社に対する全体的な感情に影響を与える可能性があり、それによって私たちの株の取引表現に影響を与える可能性がある。市場と業界の要素を除いて、特定の商業的な理由で、私たちの株式の価格と取引量は非常に不安定になる可能性があります

これらの要素のいずれも、私たちの株の取引量と取引価格を大きくかつ急激に変化させる可能性がある。

将来私たちの株式の公開市場での大量販売や予想される潜在的な販売は私たちの株価を大幅に下落させる可能性があります。

公開市場で私たちの普通株を売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりすることで、私たちの株の市場価格が大幅に下落する可能性があります。株主が私たちの株の将来の撤退、私たちの株の計画を剥離した発表、あるいは第三者金融機関が株主と達成したようなデリバティブや他の融資手配に関するヘッジ活動は、私たちの株価を下落させる可能性があります。

あなたの同社での持株比率は将来希釈されるかもしれません。

今後、取締役、上級管理者、従業員に株式奨励を付与したり、買収や資本市場取引の株式発行により、企業での持株比率が希釈される可能性があります。百勝の持分奨励(全部または一部)が分配に関連する会社の持分奨励に変換されるので、当社といくつかの百勝従業員は会社の普通株式に関連する持分奨励を受けることができる。会社の従業員福祉計画によると、会社は時々従業員に追加の株式奨励を支給する。この報酬は会社の1株当たり収益に希釈効果を与え、会社の普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、適用される法規要件に基づいて、私たちが取締役会が一般的に決定する可能性のある指定、権力、優先、相対、参加、選択、および他の特別な権利を有する1つまたは複数のカテゴリまたはシリーズの優先株を発行することを許可し、改正および再記載された会社の登録証明書は、配当および分配に関する会社普通株に対する優先を含む。1つまたは複数のカテゴリまたはシリーズ優先株の条項は、投票権を希釈するか、または会社の普通株の価値を低下させることができる。同様に、私たちが優先株保有者に割り当てることができる買い戻しまたは償還権利または清算優先権は、普通株の残存価値に影響を及ぼす可能性がある。

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項目1 B。未解決の従業員のコメント。

適用されません。

項目2.財産

当社は2022年末までに中国に11，161社の全単位を保有している。これらの会社が所有する単位のうち、11，105個が賃貸物件、56個が自有物件である。レンタル会社の自社単位のさらなる内訳は以下の通り

中国の会社のすべてのレストランの初期レンタル期間は一般的に10年から20年で、通常は契約延長オプションがありません。

上海とアメリカテキサス州ダラスの会社本部と、中国の地域事務所と革新センターを借りて、15カ所の非商店物件の建物、土地使用権あるいは両方を持っています。これらの物件は主に小肥羊とHuang季軍Huangの物流センター、調味料施設とオフィスビルを含んでいます。私たちは150カ所以上の不動産をフランチャイズ業者と他の第三者に転貸します。当社の賃貸物件に関するその他の資料は、総合財務諸表第II部分第8項に付記されています12。当社の物件全体の経営状況は良好で、その用途に適していると信じています。

項目3.法的訴訟

私たちは時々様々な疑いに関する様々な訴訟を受けるだろう。最終負債(ある場合)が総合財務諸表が当該等の事項について計上した金額を超えており、当社の年間運営業績、財務状況又はキャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性は低いと信じている。会社が時々直面する問題には、大家、従業員、客、その他の運営、契約または雇用問題に関するクレームが含まれているが、これらに限定されない。2022年12月31日まで、私たちは実質的な法的手続きに参加しなかった。

4つ目：地雷の安全TYが披露する。

適用されません。

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部分第2部：

項目5.登録者普通株式市場、関連株持株者は重要で発行者が株式証券を購入する。

百勝中国普通株相場

百勝中国の普通株はニューヨーク証券取引所(“ニュー交所”)と香港証券取引所(“港交所”)で売買され、株式記号はそれぞれYUMCと9987である。2016年10月17日、百勝中国普通株はニューヨーク証券取引所で“時発行”方式で取引を開始し、2016年11月1日に“通常”取引を開始した。2020年9月10日、会社はその普通株の港交所マザーボードへの二次上場を完了した。2022年10月24日、当社は自発的にその第二上場地位を香港取引所の第一上場地位に転換する決定を発効させ、当社はニュー交所と港交所の二重第一上場会社となった。同日、会社が港交所で取引した普通株株が滬港通と深港通に組み入れられた。同社がニューヨーク証券取引所と香港取引所に上場している普通株は依然として完全に交換できる。

2023年2月22日までに、計36，708名の百勝中国普通株登録所有者がいる。登録所有者の数には実益所有者である所有者は含まれていないが，その株は仲介人や他の被著名人が街頭名義で保有している.

配当金と株式買い戻し

私たちは私たちの収益の大きな部分を残して、私たちの業務の運営、発展、成長に資金を提供するつもりです。2017年第4四半期以来、2020年第2四半期と第3四半期を除いて、新冠肺炎疫病の影響はかつてないため、私たちはすでに百勝中国普通株に対して四半期現金配当を行った。2022年、会社は四半期現金配当金1株当たり0.12ドルを発表し、支払う。我々の取締役会は2023年2月に百勝中国普通株の現金配当金を1株当たり0.13ドルに増加させることを発表した。将来の現金配当金の発表と支払いの任意の決定は、私たちの取締役会が適宜決定し、私たちの財務状況、経営結果、実際または予想される現金需要、契約または法規制限、税務考慮、および取締役会が関連すると思う他の要素に依存するだろう。

また、適用される中国の法律によると、株式配当金を支払う能力は、分配可能な収益によって制限される可能性があると発表した。われわれ中国子会社に適用される法律、規則及び法規は、適用される中国会計基準及び法規に基づいて決定された累積利益(あれば)から配当金を支払うことのみを許可する。中国の法律によると、中国に登録している企業は毎年少なくともその税引き後利益の10%を抽出し、数年前の累積損失を補った後、このような基金の総額が登録資本の50%に達するまで、一定の法定積立金を支払うために使用されなければならない。したがって、私たちの中国子会社が配当の形で純資産の一部を私たちに移す能力が制限されている。取締役会は、中国で登録設立された企業として、私たちの各中国子会社は中国会計基準に基づいてその税引後利益の一部を従業員福祉とボーナス基金に分配することができることを適宜決定することができる。このような準備基金と職員福祉とボーナス基金は現金配当金として分配できない。

我々の取締役会は、2022年3月17日に最近増加した認可を含む合計24億ドルの株式買い戻し計画を承認した。百勝中国は、本計画に基づいて時々公開市場で株式を買い戻すことができ、または適用規制要求に適合する場合には、私的に協議した取引、大口取引、株式買い戻し取引および使用規則10 b 5-1取引計画を加速することができる。次の表は、2022年12月31日までに百勝中国が当時終了した四半期内にライセンスにより買い戻した普通株式の情報を提供します