アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

(マーク1)

本財政年度末まで十二月三十一日2022

あるいは…。

手数料書類番号001-40256

ACVオークション

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

登録者の電話番号、市外局番を含む：(800) 553-4070

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)に基づいて登録された証券：ありません

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです ☐ 違います。 ☒

登録者が当該法第13条又は第15条(D)に従って報告書を提出する必要がないか否かを、再選択マークで示すはい、そうです ☐ 違います。 ☒

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです ☒ 違います。 ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒ 違います。 ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)はい、そうです ☐ 違います。 ☒

2022年6月30日ナスダック世界精選市場A類普通株株終値で計算すると、登録者非関連会社が保有する議決権ありと議決権なし普通株の総時価は$0.710億.

2023年2月21日までに126,342,064登録者のA類普通株と32,457,147外のB類普通株を発行し、1株当たり0.001ドル。

カタログ表

引用で編入された書類

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ACVオークション

表格10-K

2022年12月31日までの財政年度

カタログ表

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カタログ表

前向き陳述に関する特別説明

本10-K表年次報告書には、1933年“証券法”(改正)第27 A節又は“証券法”及び改正された“1934年証券取引法”(又は“取引法”)第21 E節に該当する我々及び我々の産業に関する前向きな陳述が含まれており、これらの陳述は、重大なリスク及び不確実性に関連する。10-K表年次報告に含まれる歴史的事実に関する陳述を除いて、他のすべての陳述は、私たちの将来の経営結果又は財務状況、業務戦略と計画及び将来の経営の管理目標に関する陳述を含み、すべて前向きな陳述である。場合によっては、“予想”、“信じ”、“考慮”、“継続”、“可能”、“推定”、“予想”、“可能”、“計画”、“潜在”、“予測”、“プロジェクト”、“すべき”、“目標”、“将”または“将”などの語の否定または他の同様の用語または表現を含むので、前向きな陳述を識別することができる。これらの前向きな陳述は、以下の態様に関する陳述を含むが、これらに限定されない

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カタログ表

あなたは未来の事件の予測として前向きな陳述に依存してはいけない。これらの前向き陳述に記載されたイベントの結果は、“リスク要因”というタイトルの下および本年度報告10−K表の他の部分で説明されたリスク、不確定要因、および他の要因の影響を受ける。しかも、私たちの運営環境は競争が激しく、変化が迅速だ。新しいリスクと不確定要素は時々出現し、著者らは本文に掲載された展望性陳述に影響を与える可能性のあるすべてのリスクと不確定要素を予測できない。展望性陳述に反映された結果、事件と状況は実現できない或いは発生する可能性があり、実際の結果、事件或いは状況は展望性陳述に記述された結果、事件或いは状況と大きく異なる可能性がある。

また、“私たちが信じている”という声明と類似した声明は、関連テーマに対する私たちの信念と意見を反映している。これらの陳述は，本年度報告までForm 10−Kの形で提供されてきた情報に基づいている。これらの情報は、これらの陳述に合理的な基礎を提供すると考えられるが、これらの情報は限られているか、または不完全である可能性がある。私たちの声明は私たちがすべての関連情報を詳細に調査したり検討したことを示すように解釈されてはいけない。このような声明は本質的に不確実であり、投資家はこのような声明に過度に依存しないように注意されている。

本Form 10−K年次報告でなされた前向き陳述は、陳述日のイベントのみに関連しており、法律が別途要求されない限り、本Form 10−K年度報告日以降のイベントや状況を反映したり、新たな情報やアクシデントの発生を反映するために更新する義務はない。

文脈が別に説明されていない限り、本報告書で言及されている用語“ACV Auctions”、“ACV”、“当社”、“私たち”、“私たち”および“私たち”は、両方ともACV Auctions Inc.およびそれらの子会社を意味する。

私たちは私たちの投資家関係サイト(www.investors.acvau.com)を介して、私たちの投資家に重要な商業と金融情報を公表するかもしれない。したがって、我々は、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された文書、インターネット放送、プレスリリース、電話会議の後を除いて、投資家および他のACVに興味のある人が、私たちがウェブサイト上で提供する情報を見ることを奨励する。

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カタログ表

リスク要因をまとめる

私たちのA種類普通株に投資することは、“第I部分である第1 A項”で述べたリスクを含む多くのリスクに関連する。リスク要因“は本年度報告書の10−K表である。以下は私たちのいくつかの主要なリスクであり、いずれも私たちの業務、運営結果、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

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カタログ表

市場、業界、その他のデータ

本年度報告でForm 10−K形式で参照される統計データ、推定および予測は、独立した業界出版物または他の開示可能な情報、および私たちの内部ソースに基づく情報に基づく。このForm 10-K年次報告に含まれる業界や市場データは信頼でき、合理的な仮定に基づいていると信じていますが、これらのデータは多くの仮説や制限に関連していますので、これらの見積もりを過度に重視しないでください。私たちは、これらの業界の出版物および他の公開情報に含まれるデータの正確性または完全性を独立して確認していない。本年度報告書で言及された10-K表のどの業界出版物も、私たちまたは私たちの付属会社を代表して、または私たちが費用を支払うことによって作成されたものではありません。“リスク要因”および“展望性陳述に関する特別な説明”と題する節に記載された要素を含む様々な要因のため、我々が経営している業界は、高度な不確実性およびリスクの影響を受けており、これらの要素は、これらの出版物および他の公開情報に表現されている結果とは大きく異なる結果をもたらす可能性がある。
 

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カタログ表

第1部

プロジェクト1.ビジネス

概要

私たちの使命は、最も信頼性が高く、最も効率的な中古車売買デジタル市場を構築し、支援し、これまで考えられなかった透明性と全面的なデータを提供することです。

私たちは自動車卸売取引とデータサービスに活力に満ちたデジタル市場を提供し、私たちの顧客に透明で正確な車両情報を提供します。私たちのプラットフォームは、データ洞察と技術を利用して、私たちのデジタル市場とデータサービスをサポートし、私たちのディーラーと商業パートナーが自信を持って、効率的に車両を購入、販売、評価することができるようにします。私たちは中古自動車業界の何世代もの人々が直面してきた挑戦を解決し、私たちのディーラーと商業パートナーに強力な技術支援能力を提供し、彼らは自動車生態系において重要な役割を果たしている。私たちはディーラーが在庫を調達して管理し、彼らの車両を正確に価格設定し、支払い、所有権の譲渡と管理仲裁、そして金融と輸送車両を処理するのを助ける。私たちのプラットフォームには

我々は技術駆動の製品と付加価値サービスを私たちの市場に動力を提供し、全体の取引過程を満たし、検査前のスケジュールからオークション後サービスまで、所有権譲渡検証、支払い処理、融資と輸送を含み、そして私たちの市場内外の取引を促進する。私たちのフルセットサービスには、ACV Transportation、ACV Capital、および私たちの顧客保障(Go Green)が含まれています。これらのサービスは、私たちの顧客のためにシームレスで摩擦のない売買体験を創出し、デジタル市場をさらに強化するのに役立ちます。私たちはまた私たちの市場以外で使用するために私たちの顧客にデータサービスを提供する。我々のTrue 360は、ディーラーおよびビジネスパートナーによって、ディーラーおよび消費者を含む潜在的な買い手に透明な車両情報を提供するために使用されることを報告する。私たちのMAXデジタル在庫管理システムはディーラーが彼らの卸売りと小売在庫に正確に価格を設定できるようにします。私たちのプラットフォームが提供するデータと技術サービスは自動車業界全体に価値をもたらし、卸売と小売市場を変えることができると信じています。

私たちのプラットフォームは私たちの大規模化されたデジタル市場と私たちが毎日利用しているデータと技術が推進する好循環のおかげです。より多くのバイヤーと売り手が私たちの市場に参加し、より大きな流動性とより多くの車両選択を推進し、それによって全体的により良い市場体験をもたらす。これはより大きな規模をもたらし、より多くの車両と市場データを推進し、データと技術堀を発展させるのを助けるだろう。より多くの車両や市場データを収集することで，より多くの製品を介して買手や売手により高い効率を提供することができ，逆により大きな市場供給と規模を推進することができる.例えば、私たちのデータと技術は規模経済を実現し、私たちの付加価値輸送と融資サービスを改善した。私たちの発展とより全面的で効率的なサービスの提供に伴い、私たちの顧客は古い車のライフサイクル全体でより簡略化され、より簡単で、より一致した体験からさらに利益を得ることができます。これらの強化されたフライホイール効果は、私たちの大規模化デジタル市場と私たちの顧客に提供するデータと技術を絶えず改善し、私たちのプラットフォームに成長をもたらします。

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カタログ表

私たちは成長に投資し続け、責任ある方法で会社の規模を拡大し、利益を実現することを推進している。Marketplace単位、Marketplace GMV、調整後のEBITDAの他の情報については、“経営陣の財務状況と運営結果の議論と分析--キー運営と財務指標”というタイトルの節を参照されたい。

私たちのプラットフォームは

私たちのプラットフォームはデータと技術を利用して私たちのデジタル市場とデータサービスを支援し、私たちのディーラーと商業パートナーが自信を持って、効率的に車両を購入、販売、評価することができるようにします。私たちのデジタル市場製品には、コアオークション製品と付加価値サービス、ACV輸送、ACV Capital、私たちの顧客保障(Go Green)が含まれています。私たちのデータサービスは私たちの市場内外取引に中古車両の状況と価値の洞察を提供します。私たちのコアデータと技術プラットフォームは検査、車両知能、市場サポートと運営自動化などの製品を含む。

デジタル市場

我々のデジタル市場は，全国の卸売自動車の買手と売手を関連付け，直感的かつ効率的に取引を行うことができるようにしている.

データサービス

私たちは私たちのディーラーと商業パートナーにデータサービスを提供し、透明性をもたらし、中古車の状況と価値に対する洞察を提供し、彼らが私たちのデジタル市場内外でより賢明な卸売と小売在庫管理決定を行うことができるようにした。

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カタログ表

データと技術は

データと技術は私たちのプラットフォームの基礎であり、私たちがしているすべての基礎だ。私たちのコアデータと技術能力には、検出、車両知能、市場支援、運営自動化が含まれています。

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カタログ表

私たちのプラットフォームの主な利点は

私たちの競争優位は中古車市場における私たちの深い専門知識、私たちのディーラーと商業パートナーに提供する透明でデジタル化された方法、そして一連の製品とサービスから来ています

透明でデジタル化された方法がより効率的な市場を開いていますそれは.私たちのデジタル市場とフルセットの製品とサービスは、私たちのディーラーと商業パートナーに信頼できる在庫をより多く得る方法を提供し、流動性を獲得する速度を加速させた。私たちの車両洞察の差別化方法も、私たちの市場に発売されている車両を支援し、本当に私たちの顧客と協力することができます。我々は卸売市場で初めてと考えられる売り手保証サービスGo Greenを開発し，売り手に車両欠陥クレームの保証を提供し，これらの欠陥は我々の状況報告に開示されておらず，そうでなければ売り手が車両買い手との仲裁により損失を被る可能性がある.我々の方法は，我々の顧客により多くの自信を注入し，デジタル取引を可能にし，従来のオークション過程で発生しなかった可能性のある取引を実現したと信じている.

業界をリードし規模の巨大なデジタル市場それは.私たちのプラットフォームの力は私たちの規模と成長から見える。2022年には、14，453人の活発な市場バイヤーと10，285人の活発な市場販売者が、90億ドルの市場GMVを創出し、それぞれ前年より3%、14%、13%増加した。私たちのデジタル市場は、販売者に彼らの自動車を卸すための効率的なルートを提供し、全国の数千のディーラーを訪問し、バイヤーに大量の自動車在庫のリアルタイム表示を提供し、これらはすべてボタンを押すだけでよい。私たちは活力に満ちた現地と地域市場のバイヤーと市場売り手ネットワークを構築し、私たちの全国的なカバーを加えて、強力な競争優位を作り出すことができると信じています。

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カタログ表

包括的な製品·サービスキットはお客様との関係を深めていますそれは.私たちは一連の製品とサービスを提供し、シームレスな体験を創造し、伝統的な卸売プロセスに関連する摩擦と痛みを除去するのを助ける。ACV TransportationやACV Capitalなどのサービスにより，我々の顧客が我々のプラットフォーム上で取引旅行全体を管理し，不可欠なパートナーとなり，我々と彼らとの関係を深めるのを支援する.

成長中の技術とデータ堀私たちが増加しているデータバンクは、顧客が透明で全面的かつ正確な車両情報を信頼することができ、私たちの市場内外でより効率的でスムーズな車両取引を実現することができる。中古車取引全体で収集された数百個の離散データ点を接続することにより，既存製品を改善し，顧客のニーズに動的に反応させる.

魅力的な領土経済学私たちの地域の成熟と規模の拡大に伴い、より費用効果のある運営と顧客の私たちの製品に対するより大きな親和性の推進の下で、地域レベルの経済状況はよく改善される。私たちが一つの地域でより大きな規模とより高い密度レベルに達するにつれて、私たちは普通各車のより低い検査コストとより良い各取引の全体的な経済効果を体験します。

使命が駆動する文化と長い試練を経たチームチームメイトの幸せは成功したビジネス運営をもたらし、学習と達成感のある仕事から来て、十分な職業成長機会をもたらすと信じています。また、私たちの故郷で起業生態系を作ることに成功したことを代表して、私たちの成功は、この地域と全国の最も優秀な人材を引き付けることができるようにしました。私たちのリーダーチームは経験豊富な幹部で構成されており、彼らは自動車、消費、市場会社の業務を拡張する上で良好な業績記録を持っている。

売上高

私たちの販売チームは私たちのディーラーと商業パートナーの登録を担当し、彼らが私たちのプラットフォームで成功し、満足することを確実にします。私たちは、顧客マネージャーを務め、私たちの顧客と協力する強力な内部販売チームを設立しました。顧客マネージャーは、通常、私たちのプラットフォームに参加する顧客の最初の連絡先を求め、私たちのディーラーやビジネスパートナーと意味のある関係を発展させます。私たちはまた、自分から新しい顧客を探し、特に私たちが更新した地域、または買い手と売り手の比率を向上させることを求めている既存の地域で、専門的な販売開発チームを持っている。ディーラが私たちのプラットフォームにログインした後、彼らはアプリケーション内のメッセージ、電子メールあるいは電話を通じて彼らの顧客マネージャーと交流することができます。

私たちの地域マネージャーはまた販売代表を務めて、特に新しい地域で、そこで彼らは現地のディーラーと個人関係を発展させます。新地域への導入と進出にあたっては、地域マネージャー、VCI、その他の運営者を含む専任の地上チームが、それぞれの地域のディーラーや車載ディーラーを狙い、買い手と売り手を適切にバランスさせ、市場の活力を促進する。地域マネージャーは引き続き私たちのディーラーを支持し、彼らが運営している地域で私たちのブランド知名度を確立します。我々のVCIは販売支援チームとして，クライアントエリア内のクライアントを週に何度も訪問することでクライアントとの関係を構築.育成している.彼らの強力な関係と私たちのディーラーとの相互作用頻度を考慮して、VCIはよく非公式関係マネージャーを兼任し、そして私たちのプラットフォーム上のディーラーの重要な連絡点になるかもしれない。

マーケティングをする

私たちはディーラーやビジネスパートナーと関係を構築し、発展させ、私たちの顧客に簡略化、簡単、一致した体験を提供することを目標としています。取引全体において、マーケティング活動および販売促進活動は、顧客に漏斗の完成、製品の交差販売を指導し、最終的にACVを利用してそのすべての販売潜在力を実現するために使用される。

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カタログ表

私たちのマーケティング計画は、ブランドの知名度を高め、既存のパートナーが引き続き私たちの市場に参加し、活性化し、新しいディーラーとビジネスパートナーを私たちのプラットフォームに参加させることを奨励することを目的としています。私たちは世界的な買収エンジンを作ることに集中して、私たちのマーケティングチームが指導し、私たちのVCI、業務開発代表、顧客マネージャーと協力します。私たちの顧客獲得努力は戦略的にディーラーの発展から利益を得る可能性のある地域や地域と一致しています。私たちは保有率の増加と顧客との財布シェアの増加に集中している。

デジタルマーケティング(例えば、有料検索、検索エンジンの最適化、展示、社交、ビデオ、影響力のあるマーケティング)、直接マーケティング(販売促進やブランド建設など)、対外業務の発展など、様々なマーケティングルートを通じて新しい顧客を獲得しています。マーケティングと業務開発チームは，最初の問合せから登録までの顧客関係を持つ.入社後、彼らは持続的なサポートを提供するために、専任の顧客マネージャーまたは地域マネージャーを割り当てられるだろう。私たちの顧客とのインタラクションは彼らの顧客マネージャーや地域マネージャーの定期的なコミュニケーションによって推進されています。また、顧客マネージャおよび地域マネージャは、買い手および売り手を再誘致し、新しい顧客の契約および参加を奨励するために、適切な販促活動を決定する。

競争

私たちは主にコックス企業の子会社マンハイム社、Carvanaの子会社ADESA、KARオークションサービス会社のような大手の全国的な実体車両オークション会社と競争しています。北米の実物自動車オークション市場は大きく統合されており、マンハイムとアドサはこの市場の主要な参加者である。マンハイムはオンライン卸売市場やオークションの分野に拡張されており，KAR Auction Servicesもオンライン卸売オークション市場で競争を展開している.しかし，我々は確かに実物市場で規模の小さいオークションチェーン店や独立オークションと競争している.私たちはまたいくつかの小規模なデジタル市場会社と競争している。

人的資本と文化

私たちは、従業員の発展とエンパワーメントが、顧客に差別化された解決策を提供する能力に重要だと信じている。私たちは偉大な職場になるために努力しています-革新、多様性、包容性を歓迎し、会社本社から現場のチームメイトまでのコミュニティ精神を育成します。私たちは私たちのチームメンバーに自由、ツール、資源、そして機会を与えて、私たちの会社、私たちの顧客、そして私たちのコミュニティのために未来を作ります。私たちは楽しくて親切な人を雇って、彼らは私たちと一緒に成長することを望んでいる。チームメイトの幸せは魅力と達成感に富んだ仕事と、十分な個人と職業成長の機会から来ていると信じています。私たちは私たちのすべてのチームメイトが彼らが望むところに到達するために必要なものを持っていることを確実にするために努力して、私たちはこの過程を面白くするために最善を尽くした。私たちは訓練、内部発展と移動性選択を通じて、チームメイトの発展に大いに投資して、成長を推進する。尊重、エンパワーメント、革新精神と共に、私たちは私たちの業務の前進を推進する動的なエネルギーを創造した。

私たちは私たちの故郷で創業生態系を作ることに成功したことを代表して、私たちの成長と規模はニューヨークのバッファローにおける革新精神の新鮮さと良好さを強調した。私たちは卓越した文化を絶えず建設し、参加度を推進し、期待を超えて、会社の成功に直接影響を与えるように努力している。

我々は長い間試練を経た指導チームを持ち，経験豊富な幹部と自動車，消費者，市場業務からの業務指導者からなり，これらの幹部は業務を拡張する良好な業績記録を持っている.2022年12月31日まで、私たちは2，000人を超えるチームメイトがいて、その中には760人を超える高度に複雑なVCIが含まれていて、彼らは私たちと全国の顧客との関係を支持することを助けてくれます。

知的財産権

私たちは、商標、ドメイン名、著作権、商業秘密、特許、および従業員および第三者との秘密協定を含む、連邦、州、一般法および国際法的権利および契約制限の組み合わせによって私たちの知的財産権を保護します。私たちはアメリカとアメリカ以外のどこかで私たちの商標、サービスマーク、ドメイン名を登録することを求めています。

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カタログ表

私たちは、従業員、請負業者、および第三者との契約保護を含む内部および外部制御を使用することによって、当社のノウハウおよび他の機密情報へのアクセスおよび使用を制御します。私たちはサービス条項の条項を通じて私たちのノウハウと知的財産権の使用をさらに制御する。私たちはこれが有益で費用効果があると思うまで追加的な知的財産権保護を求めるつもりだ。私たちは私たちのノウハウと私たちの知的財産権を保護しようと努力しているが、許可されていない当事者は、私たちのプラットフォームと同じ機能を持つプラットフォームを開発することを含む、当社のプラットフォームと同じ機能を持つプラットフォームを開発することを含む、当社の技術および知的財産権を侵害しようと試みるかもしれない。知的財産権リスクに関するより多くの情報は、“リスク要因−情報技術や知的財産権に関するリスク”を参照されたい

季節性

私たちのオークションで販売された車の数は通常四半期ごとに変動します。このような季節性はいくつかの要素によるものであり、休暇、天気、中古車小売市場の季節性、連邦納税申告書の時間を含み、これは競売業界の需要面に影響を与える。そのため、販売台数に関する収入と運営費用は四半期ベースで変動する。第4四半期には、中古車のオークション量が低下した場合や、休暇に関連した追加コストが発生することが多い。季節的に低迷する中古車のオークション量は通常、冬には第1四半期初めまで続く。他の外部要因が業界に与える影響がより大きい時期には、典型的な季節的傾向は観察されない可能性がある。

 

私たちの政府規則は

私たちが経営している業界は現在も将来も広範なアメリカ連邦、州、地方、国際法律と法規の制約を受け続けるだろう。中古車の卸売り、融資、輸送は私たちが運営している州とアメリカ連邦政府の規制を受けています。このような法律は州によって大きく違うかもしれない。さらに、インターネットおよび電子商取引を専門的に管理し、個人情報および他の顧客データを収集、記憶、処理、転送、および他の方法で使用する法規および法律を遵守する必要があります。私たちはまた、平等な信用機会法のような連邦と州の法律の制約を受け、不公平または詐欺的な行為ややり方を禁止する。

これらの法律法規に加えて、私たちの施設と業務運営は、職業健康と安全に関連する一連の連邦、州、地方、国際法律法規、その他の広範に適用される商業法規の制約を受けている。私たちはまた、税金、データプライバシーとセキュリティ、反迷惑メール、コンテンツ保護、電子契約と通信、移動通信、制限されていないインターネットアクセス、私たちのプラットフォーム、ウェブサイトの設計と運営、およびインターネット中立性に関する法律法規に支配されています。より多くの情報については、“リスク要因-政府の規制や訴訟に関連するリスク要因-私たちは、高度に規制された業界で運営されており、広範な連邦、州、地方の法律および法規の制約を受けているか、または制限されている可能性があり、これらの法律および法規を遵守しなければ、運営方法を変更したり、私たちの業務を損害したりする可能性があります”を参照してください

企業情報

私たちは2014年12月にデラウェア州で登録設立された。私たちの主な実行オフィスはニューヨークバッファロー14203号Ellicott Street 640321 Suite#321にあり、電話番号は(800)553-4070です。私たちのサイトの住所はwww.acvau.comです。当サイトに含まれている、または当サイトを介してアクセス可能な情報は、本Form 10-K年次報告に引用的に組み込まれることはありません。私たちのサイト上の情報は、本Form 10-K年次報告の一部とみなされてはなりません。

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カタログ表

利用可能な情報

我々のForm 10-K年次報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、およびこれらの報告のどのような修正も米国証券取引委員会に提出される。私たちが米国証券取引委員会に提出したこのような報告書やその他の情報は、このような報告が米国証券取引委員会のウェブサイトで取得できる場合、私たちのウェブサイトwww.acvau.comで無料で入手することができる。米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書、情報声明、その他の情報を含む相互接続サイトを維持しており、URLはwww.sec.govである。本年度報告でForm 10-K形式で参照されるウェブサイトに含まれる情報は、参照によって本出願ファイルに組み込まれていない。また，WebサイトURLへの参照は非アクティブテキスト参照のみに用いた.

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カタログ表

第1 A項。リスク要因です

リスク要因

我々の業務及び財務結果は、以下に述べるリスク及び不確定要因を含む様々なリスク及び不確実性の影響を受ける。本年度報告書に含まれる10-Kフォームの他の情報には、私たちの連結財務諸表および関連付記が含まれているほか、以下に述べるリスクおよび不確実性もよく考慮されなければなりません。以下に説明するリスクと不確実性は私たちが直面している唯一の危険と不確実性ではない。私たちは意識していないか、または現在、実質的な他のリスクや不確実性ではないと考えているか、また私たちの業務に悪影響を及ぼす重要な要素になる可能性がある。以下のいずれかのリスク又は以下に示されていない他のリスクが発生した場合、我々の業務、経営結果及び財務状況は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。この場合、私たちA類普通株の取引価格が下がる可能性があります。

私たちの成長と資本要求に関連するリスク

私たちの最近の成長は私たちの未来の成長を暗示していないかもしれない。

2022年12月31日と2021年12月31日までの年間の収入は、それぞれ4.215億ドルと3.584億ドルだった。あなたは私たちの未来の業績の指標として、以前のどの時期の収入増加に依存してはいけない。私たちの収入が引き続き増加しても、私たちの収入成長率は今後、私たちの業務の成熟、競争の激化、技術の変化、私たちの市場全体の成長の鈍化、あるいは私たちはどんな理由でも成長機会を利用し続けることができなかったことを含む様々な要素によって低下することが予想される。私たちの収入の全体的な増加は私たちが能力があるかどうかを含む多くの他の要素にかかっている

私たちはこれらの目標のいずれかを成功させることができないかもしれないので、私たちは未来の運営結果を予測することは難しい。もし私たちが業務を計画するために使用する仮定が正しくない場合、あるいは市場の変化に伴って変化したり、持続的な収入や収入増加を維持できなければ、私たちの株価は変動する可能性があり、利益を達成し維持することは難しいかもしれない。

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カタログ表

新しい顧客が私たちのオンラインプラットフォームと付加価値製品やサービスを信頼して使用するようになるにつれて、他のディーラーに自動車を売買する新しい方法として、私たちの業務も増加しています。しかし，我々の業務は比較的新しく，限られた期間でのみかなりの規模の運営を実現している.この限られた歴史を考慮して、私たちが私たちの業務を維持したり発展させることができるかどうかを予測することは難しい。私たちの過去の収入や収入の増加は私たちの未来の業績の指標とみなされてはいけない。私たちは、私たちのプラットフォーム、製品、サービスの受け入れと顧客を誘致する能力を実現することの困難と、私たちの業務の増加に伴いますます激しくなる競争と増加する費用を含む、急速に変化する業界で増加している会社が常に直面しているリスクと困難に直面しています。私たちはまた、私たちの業務が予測不可能な方法で発展すると予想している。例えば、時間が経つにつれて、新しい顧客流量を我々のプラットフォームに誘致することを目的とした投資は、予想よりも効率が悪い可能性があります。もしこのような他の不利な発展が発生すれば、私たちの持続的な成功は、変化する市場動態に適応するために、私たちの戦略を成功的に調整する能力にかかっているだろう。もし私たちがこれをできなかったら、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

また、新冠肺炎が大流行したため、私たちの大流行期間の財務期間の運営業績は私たちの将来の業績を示すことができない可能性がある。2020年3月から、私たちの顧客はある司法管轄区での運営が最初に深刻な妨害を受け、オンライン市場での活動が一時的に大幅に減少した。私たちの経営業績は最初に2020年第1四半期末と第2四半期初めに新冠肺炎疫病のマイナス影響を受けた。このような最初の負の影響は2020年5月に消退し始めたが，全国の中古車に対する需要が供給を超え始め，中古車の推定値がより高く，オークションに成功した割合も高く，ディーラーやビジネスパートナーはオンライン市場に目を向けて遠隔取引を行っている.これらの市場と業界傾向は、私たちが提供する強力なサービスに加え、良好な経営業績を推進している。尊大な流行が始まってからのいつの時期も、あなたは私たちの財務業績を私たちの未来の業績の指標として依存してはいけません。また、新冠肺炎の大流行がどのように発展し続けるか、特にこのウイルスの変種を考慮して、政府法規或いはその他の制限が私たち或いは顧客の業務にどの程度影響を与える可能性があるか、あるいは新冠肺炎の大流行或いはその影響が私たちの業務或いは世界経済により長期的な予期しない影響を与えるかどうかを予測することができない。

私たちの最近の成長は私たちの管理と私たちの運営と財政資源に大きな要求をし続けるかもしれない。私たちのプラットフォーム上の顧客数および私たちが分析したデータ量は著しく増加しました。私たちはすでに募集して、私たちの成長を支援するためにもっと多くの人員を募集し続ける予定だ。スタッフの増加に伴い、私たちの組織構造はより複雑になり、私たちは引き続き私たちの業務、財務、管理制御、そして私たちの報告システムと手続きを改善する必要があります。これは、私たちのチームワークの企業文化を破壊することなく、これらの分野で成長と適応を実現するために、大量の資本支出と貴重な管理資源の分配を必要とするだろう。私たちの顧客体験の質と効率を維持するために、私たちの成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務は損なわれる可能性があります。

私たちは運営赤字の歴史があり、未来には利益を達成したり維持することができないかもしれない。

設立以来、私たちは毎年度の間に純損失を経験した。2022年12月31日と2021年12月31日までの年度で、それぞれ1.022億ドルと7820万ドルの純損失が発生した。2022年12月31日までの累計赤字は3億474億ドルだった。私たちはここ数年の収入が大幅に増加しているが、私たちが私たちの成長を維持したり増加したり、将来の収益力を達成したり、維持したりするために、私たちがいつ十分に高い収入を得ることができるかどうかは、特に最近のマクロ経済要素を考慮している。コストと支出は将来的に変動する可能性があり、これは私たちの将来の運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。特に、私たちは次のような点で多くの財政と他の資源を投入し続けるつもりだ

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カタログ表

私たちの事業を発展させる努力は成功しないかもしれないし、コストが私たちが予想していたよりも高いかもしれないし、私たちの収入の増加速度は私たちが予想していたより遅いかもしれません。増加した運営費用を相殺するために十分な収入を増やすことができないかもしれません。様々な理由から、私たちは、本明細書に記載された他のリスク、ならびに予測不可能な費用、困難、合併症または遅延、および他の未知のイベントを含む、将来的に重大な損失を招く可能性がある。もし私たちが達成して利益を維持できなければ、私たちの業務とA類普通株の価値は大幅に縮小するかもしれない。

私たちの経営歴史は限られており、将来の経営業績や財務状況は様々な要因によって大幅に変動する可能性があり、将来の経営業績や財務状況を予測することは困難である。

私たちは2014年に運営を開始した。私たちの限られた経営歴史のため、私たちは未来の経営結果と財務状況を正確に予測する能力が限られており、未来の成長を計画し、モデリングする能力を含む多くの不確実性の影響を受けている。私たちの収入、経営業績、キャッシュフロー、財務状況は歴史的に異なる時期の変化であり、私たちはそれらが引き続きそうであることを予想している；したがって、私たちの歴史的収入の増加は私たちの未来の業績や財務状況の指標とみなされてはならない。さらに、今後しばらくの間、私たちの収入増加は減速する可能性があり、私たちの収入は低下する可能性があり、および/または私たちの財務状況は不利な影響を受ける可能性があり、原因はいくつかあり、その多くは私たちがコントロールできないものである

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本明細書で他の場所で議論されているこれらまたは他の要因のいずれかまたはその中のいくつかの要因の累積影響は、私たちの収入、運営結果、キャッシュフロー、および財務状態の変動をもたらす可能性があり、これは、私たちの収入、運営結果、キャッシュフロー、および財務状態の四半期比較が、必ずしも私たちの未来の業績または財務状況を示すとは限らない可能性があることを意味する。また、当社は、四半期·年間収益電話会議、四半期·年間収益発表またはその他の面で、当社の将来の業績や財務状況に関する収益指針を発表しており、これらの指針は、当社の経営陣の発表日までの見積もりを表しています。グローバル経済の不確実性や市場状況など、多くの要因が含まれているため、私たちの実際の業務結果は、このような指導とは大きく異なる可能性があり、これらの要素は、私たちの業務や将来の運営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、私たちは未来に私たちが前に発表した指針を下方に修正するかもしれない。もし私たちが以前に発表した指針を撤回した場合、あるいは私たちが公開発表した将来の経営業績や財務状況の指針が証券アナリスト、投資家、または他の関係者の予想に達しなかった場合、私たちA類普通株の価格は下落する可能性がある.

また、急速に変化する業界における成長型企業がよく遭遇する他のリスクおよび不確定要因、例えば、本明細書で述べたリスクおよび不確定要因に遭遇し、引き続き遭遇するであろう。もし私たちがこれらのリスクと不確実性と私たちの将来の収入増加に対する仮定が正しくないか、あるいは新冠肺炎疫病に関連する事態の発展と世界経済要素による変化を含めて、あるいは私たちがこれらのリスクに成功しなければ、私たちの運営結果や財務状況は私たちの予想と大きく異なる可能性があり、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

我々は，内部システムとツールを用いて何らかの運営指標を追跡し，このような指標を独立に検証しない
 

私たちのいくつかの運営指標は評価において内在的な挑戦を受けており、このような指標の中の任意の真実または予想の不正確さは、私たちの業務、運営結果、財務状況、および名声に悪影響を及ぼす可能性がある。我々は、市場のバイヤーと市場販売者および調整されたEBITDAなどの非GAAP指標を含む、任意の第三者独立検証されていない内部システムおよびツールを使用して、我々が依存するソース(内部および外部を含む)、方法または仮定の違いによって、第三者が発行した推定または類似の指標とは異なる可能性があるいくつかの運営指標を追跡する。我々の内部システムやツールには多くの制限があり，我々がこれらの指標を追跡する方法は時間の経過とともに変化する可能性があり，これは我々が公開して開示した指標を含めて我々の指標に予期せぬ変化をもたらす可能性がある.これらの指標を追跡するために使用されるシステムおよびツールが性能を過小評価または過大評価した場合、またはアルゴリズムまたは他の技術的エラーを含む場合、私たちが報告するデータは正確ではない可能性がある。これらの数字は適用測定期と考えられる指標の合理的な推定に基づいているが，我々の市場の大量人口における使用方式を測る上で固有の挑戦がある。また、データをどのように測定するか、または測定されたデータをどのように測定するかについての制限やエラーは、業務のいくつかの詳細な理解に影響を与える可能性があり、これは私たちの長期戦略に影響を与える可能性がある。もし私たちの経営指標が私たちの業務を正確に反映できなければ、もし投資家が私たちの経営指標が正確ではないと思っているならば、あるいはこれらの数字に関連する重大な不正確さを発見すれば、私たちの業務、経営結果、財務状況、名声は不利な影響を受けると予想される。

 

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私たちは私たちの業務目標を達成し、ビジネス機会、挑戦、または予見できない状況に対応するために追加の債務と配当金が必要かもしれない。もし私たちがそのような資金を持っていなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

私たちは、新製品やサービスを開発したり、既存の製品やサービスをさらに改善したり、私たちの地理的足跡を拡大し、私たちの運営インフラを強化し、私たちのマーケティングと販売支出を増加させて、私たちのブランドの知名度を高め、相補的な業務と技術を得ることを含む、私たちの業務目標を達成するために、より多くの資本が必要かもしれません。したがって、私たちは追加資金を得ることを確実にするために株式や債務融資を行う必要があるかもしれない。しかし、私たちが追加的な資金が必要な時、私たちは私たちが受け入れられる条件でこのような資金を得ることができないかもしれない。また、私たちが後日獲得したいかなる債務融資も限定的な契約に関連する可能性があり、これは私たちの業務を経営し、追加資本を獲得し、ビジネスチャンスを探すことを難しくする可能性がある。信用市場の変動はまた私たちが債務融資を得る能力に悪影響を及ぼすかもしれない。もし私たちが株式または転換可能な債務証券をさらに発行することでより多くの資金を調達すれば、私たちの既存の株主は重大な希釈を受ける可能性があり、私たちが発行した任意の新しい株式証券はA種類の普通株式保有者よりも高い権利、優先、特権を持っている可能性がある。もし私たちが十分な融資を受けることができない場合、あるいは私たちが必要な時に満足できる条項で融資を受けることができなければ、不良条項で融資を受けさせられたり、私たちの業務目標を追求し続けたり、ビジネス機会、挑戦、あるいは予見できない状況に対応する能力が大きく制限される可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況が損なわれる可能性があります。

私たちの未済債務条項によると、私たちが未来の債務を生成する能力は限られているかもしれない。

2021年8月、私たちはモルガン大通銀行と最初の留置権循環信用手配を締結し、即ち2021年Revolver、モルガン大通銀行は1.6億ドルの優先保証循環信用手配を提供し、期日は2026年8月24日である。2021年の革命法案の下での私たちの義務は基本的に私たちのすべての資産によって保証される。

2021年のRevolverの信用協定を管理する条項によると、条項や条件を除いて、追加債務を発生させる能力は限られている。また、2021年の革命者法案の下の条約を守らなければ、私たちの違約を招き、満期額を加速させる可能性がある。もし貸主によって免除されていない違約事件が発生し、貸手がいかなる満期金額も加速した場合、私たちは支払いを加速できない可能性があり、貸手は担保における彼らの保証権益を強制的に実行して、このような債務を保証することを求める可能性があり、これは私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

LIBORの代わりに隔夜融資金利(SOFR)を担保することは、金利に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのいくつかの債務は、そのような債務金利を決定する基準としてLIBOR(またはLIBORまたはLIBORに関連する指標)を使用する浮動金利で生成される。2017年、英国金融市場行動監視局は、2021年以降にLIBOR金利を銀行に提出することを説得または強制する意向を発表した。しかしながら、ある期間(隔夜金利および1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、および12ヶ月の金利を含む)については、LIBOR管理人がLIBORの発行を停止する日は、LIBOR管理人がその日の前にLIBORを停止または修正することができるにもかかわらず、2023年6月30日に延期される。また、LIBOR管理人は、2021年12月31日以降、ドルLIBORを使用する新規契約を締結すべきではないと提案している。2023年6月30日頃、私たちの債務はロンドン銀行間同業借り換え金利からSOFRに移行する。SOFRの表現はロンドン銀行間の同業借り換え金利とは異なる可能性があり，これらの違いは実質的，特に経済的圧力時期にある可能性がある。また、ロンドン銀行の同業解体を段階的に廃止または代替することは、金融市場に妨害や変化をもたらす可能性がある。金融市場のこのような潜在的な中断や変化は、私たちの業務、財務状況、および流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのビジネス、ブランド、業界に関連するリスク

私たちが製品とサービスを拡張する能力は限られているかもしれないが、これは私たちの成長率、収入、そして財務表現に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

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現在、私たちのプラットフォームには、私たちのオークションおよび付加価値サービス、ACV資本およびACV輸送、ならびにGO Green保証、私たちのTrue 360およびACV市場報告およびMAXデジタル在庫ソフトウェア管理製品を含むデータサービス、および私たちの検出ソフトウェアを含むデータおよび技術が含まれています。もし私たちが私たちのプラットフォームで新しい製品とサービスを発売したり、既存の製品とサービスを拡張したりすれば、私たちは損失を受けたり、これらの市場への進出に成功できないかもしれません。私たちのこれらの市場への拡張は、私たちが慣れていない競争と規制環境に置かれ、これらの枠組みを熟知するために大量の資源を投入する必要があることや、このような投資のリターンは数年以内には全く実現できないかもしれないなど、様々なリスクに関連するかもしれない。新製品の構築を試みる際には、これらの市場をカバーし、これらの市場に適用される複雑な法規を遵守するために、当社のエンジニアリングチーム、販売チーム、管理者を拡大するなど、巨額の費用が発生し、様々な他の課題に直面することが予想されます。また、私たちはこれらの付加価値製品やサービスの価値を顧客に提示することに成功できないかもしれませんが、それができなければ、これらの追加収入源に拡張することに成功した能力を損なうことになります。このようなリスクは、達成されれば、私たちの業務、運営結果、そして財務状況を損なう可能性がある。

私たちが参加しているのは競争の激しい業界であり、既存会社や新会社からの圧力が私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは主にコックス企業の子会社マンハイム社、Carvanaの子会社ADESA、KARオークションサービス会社のような大手の全国的な実体車両オークション会社と競争しています。北米の実物自動車オークション市場は大きく統合されており、マンハイムとアドサはこの市場の主要な参加者である。マンハイムはオンライン卸売市場やオークションの分野に拡張されており，KAR Auction Servicesもオンライン卸売オークション市場で競争を展開している.しかし，我々は確かに実物市場で規模の小さいオークションチェーン店や独立オークションと競争している.私たちはまたいくつかの小規模なデジタル市場会社と競争している。

私たちの将来の成功は、発展していく業界傾向、顧客ニーズ、新技術の変化に反応する能力にもかかっています。新しい業界の傾向がしっかりしていれば、自動車再マーケティング業界の経済に大きな変化が生じる可能性があり、これらの変化に適応するために、追加のコストを発生させたり、他の方法で私たちのビジネスモデルを変えたりする必要があるかもしれません。私たちのいくつかの競争相手は私たちよりもはるかに多くの財務とマーケティング資源を持っていて、絶えず発展する業界の動態と顧客需要の変化により早く反応することができ、あるいは新しいまたは新興のサービスと技術を開発、普及、販売するためにより多くの資源を投入することができる。私たちが新興機会分野での投資を通じて成功的な成長を実現する能力は、技術進歩、規制変化、その他予測困難な要素を含む多くの要素に依存する。もし私たちが競争に成功したり、産業の変化に適応できなかったら、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

私たちの業務は中古車の価格の変化に敏感です。

新車や中古車の小売価格のどんな大きな変化も私たちの業務を損なう可能性があります。例えば、中古車小売価格が新車小売価格に対して上昇した場合(近年発生したように)、中古車を購入するよりも新車を購入することが消費者に魅力的である可能性があり、これにより中古車卸売販売が減少し、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。中古車価格は私たちの市場に入って販売する車両の数とこれらの中古車に対する需要、単位費用収入、そして私たちが顧客を引き留める能力に影響を与える可能性があります。中古車の価格が高い時(ここ数年のように)、中古車ディーラーは私たちの市場で販売するのではなく、自分でより多くの古い車を小売するかもしれない。また、メーカーのインセンティブは、融資を含め、新車と中古車との価格格差の縮小に役立つ可能性がある。

私たちの業務は既存の顧客の卸売取引シェアの増加に依存しており、それができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を与えます。

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私たちの業務は既存の顧客の卸売取引シェアを増加させる能力があるかどうかにかかっています。それによって、彼らが私たちのプラットフォームで行っている卸売取引の数を増加させます。私たちの顧客は私たちのプラットフォームで最低数の取引を行う義務がなく、時間の経過とともに私たちのプラットフォームを使用し続ける義務もありません。私たちの経営業績を維持または改善するためには、私たちの顧客が引き続き私たちのプラットフォームを使用し、彼らが私たちのプラットフォームで完成した卸売取引のシェアを増加させることが重要です。私たちは私たちが既存の顧客の卸売取引シェアを増加させるかどうかを正確に予測できない。既存の顧客の取引量は様々な要素によって低下または変動する可能性があり、私たちの顧客の業務の強弱、顧客の私たちのプラットフォームと他の製品に対する満足度、私たちの費用、私たちの競争相手の能力と費用、あるいは世界の経済状況の影響を含む。私たちの成長戦略と一致すれば、私たちの顧客群はより大きな企業をカバーするために成長し続け、これはもっと複雑で高価な販売努力も必要かもしれません。これらの要素も悪化する可能性があります。もし私たちの顧客が私たちのデジタル市場を使い続けない場合、あるいは私たちから追加のサービスを購入しなければ、私たちの収入は低下する可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は損害を受ける可能性があります。

卸売市場に進出する中古車の供給減少は販売量に影響を与える可能性があり、これは私たちの収入と収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。

卸売市場に進出する中古車の供給が減少すると私たちの市場で販売される車両の数が減るかもしれません。消費者が購入またはレンタルした新車や中古車の数は将来のオークション車両の供給に影響を与える。例えば、新車や中古車小売需要の侵食は、貸手が新しい融資やレンタルの源を減少させ、米国で自動車を販売する自動車メーカーの生産能力の減少につながる可能性がある。生産能力の減少や供給不足、サプライチェーン中断の結果、将来卸売市場に参入する車両数を低くする可能性があり、異なるサプライヤーの車両数の減少を招き、オークション量にマイナス影響を与える可能性がある。卸売市場に入る中古車の供給が減少すれば、私たちの収入と収益力が損なわれる可能性がある。

販売者の流出は、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの車両供給源を増やすことができないことは、私たちの成長率に悪影響を及ぼす可能性があります。

自動車販売業者は時々特定の市場で私たちの市場を使用することを停止するかもしれないし、私たちと競争する他のオークション会社を通じて彼らのいくつかの車両を販売することを選択するかもしれません。これは、このような売り手がいる市場での私たちの収入に影響を与えるかもしれません。私たちは私たちの既存の顧客が私たちの市場を通じて彼らの車を販売し続けるという保証がない。また、新しい自動車販売業者を顧客として得ることができるか、既存の中古車供給を維持することができる保証はありません。また、車両供給源を増加させることができなければ、私たちの収益と収入増加率に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの四半期運営結果には季節性や他の変動が生じる可能性があり、これは私たちの業務の基本的な表現を完全に反映できないかもしれません。

私たちの四半期運営業績は、私たちの収入、純損失、キャッシュフローを含めて、過去に違いがあり、未来も異なると予想されていますが、これはある程度自動車購入モデルなどに基づいています。自動車販売は通常、第1のカレンダー四半期末にピークに達し、業界の自動車販売の相対レベルが最低で第4のカレンダー四半期に出現する。このような季節性は、歴史的に所得税還付の時間に対応しており、これは、顧客が中古車を購入するために主要な資金源を提供することができる。中古車定価も季節的な影響を受け、中古車は毎年最後の2四半期に速い速度で減価償却され、毎年前2四半期に遅い速度で減価償却される。

私たちの四半期の業績変動を引き起こす可能性がある他の要因には、これらに限定されない

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しかも、私たちの支出の大部分は固定されており、収入の変動に比例して変化しない。これらの季節的な変動のため、私たちの任意の四半期の業績は、私たちがその後のどの四半期または通年で達成可能な業績を代表しているわけではなく、私たちの運営業績の期間間の比較に意味がないかもしれません。

潜在的な車両購入者はオンラインショッピングを選択しないかもしれないが、これは私たちの業務増加を阻害するだろう。

我々の成功は，従来実物オークションで自動車を購入してきた顧客をより多く引き付けることができるかどうかにある程度かかっている.過去に完全にあるいは主に実物オークションで自動車を購入した潜在的な顧客が私たちのデジタル市場を使用することを説得できなければ、私たちは予想された速度で成長できないかもしれません。私たちの業務は影響を受けるかもしれません。また、より多くのバイヤーを私たちのプラットフォームに誘致し、彼らをオンラインオークション市場の参加者に変換するためには、現在予想されているよりも高く持続的な広告や販売促進支出を生成しなければならないか、または現在予想されているよりも多くの報酬を提供しなければならない可能性がある。参加者が私たちのプラットフォームで取引することを阻止するかもしれない具体的な要因は、

オンライン自動車市場が引き続き発展し、成長しなければ、私たちの業務は増加せず、私たちの業務、運営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの市場で販売されている車両の状況を正確かつ正確にチェックできなければ、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは私たちの市場を通じて販売される車両状況のリスクに直面している。私たちは私たちの市場で販売されているほとんどの車両を検査するように命じられた。我々は定期的に買い手と売り手から苦情を受けており，彼らは我々の検証報告が我々の市場で販売されている関連車両の状況と一致しないと考えている.私たちの仲裁政策は、私たちの市場で販売されているどの車両についても何の陳述や保証もしませんが、もし私たちの検査報告書が不正確または車両の重大な欠陥を開示できなかったことが発見された場合、私たちのサービスに対する顧客の信頼と使用を低下させる可能性があります。場合によっては、私たちはまた不開示の美容障害の費用を負担することを約束した。もし私たちが大量取引の検査報告書に外観損害を開示しなければ、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。また，買手は場合によっては購入をキャンセルする権利がある可能性があり，関連販売から得られる収入を減少させる可能性がある.

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また，我々のGo Green保証により，我々は売手に我々の車両検査サービスに関する保証を提供し，我々の仲裁政策規定の保護を増加させる.売り手が私たちのGo Green計画を使用することを選択した場合、私たちの検査サービスと関連する検査報告の品質を支援する義務があります。検証報告における欠陥開示不足や漏れについて買い手が有効な仲裁要求を提出したと結論した場合には，売手を代表して買手に直接救済措置を提示しなければならない.我々のGo Green保証計画を用いて大量の販売者に正確な検証報告を提供することができなければ，それによる買手への支払い義務は，我々の業務，運営結果，財務状況に悪影響を与える可能性がある.Go Green保証計画によると、最初の取引が検査報告書のエラーで解除されれば、車両を再列挙する機会があります。しかしながら、第2の買手は、第1の買手よりも低い価格のみを支払うことを望む可能性があり、このような転売の損失リスクも担っており、これは、我々の業務、経営業績、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちのプラットフォーム上の詐欺活動を効果的に処理できなければ、私たちの業務を損なうかもしれない。

また，我々のプラットフォーム上の詐欺活動に関連するリスクに直面しており，我々のオークション市場を介して不正に取得した車両を販売し，我々の基準や基準を満たしていない人が我々のプラットフォームに不正に進入して使用することや，支払いを意図しない買手が我々のオークションに参加することもある.例えば、私たちは以前少数のバイヤーから苦情を受けました。彼らが購入した車両はその後盗難と判断されました。また、前に私たちに訴訟を提起して、私たちが共謀して販売者による取引から私たちの市場へのオファーを設定したことを告発しました。この件についてのさらなる情報は、“法律訴訟”の部分を参照してください。私たちのオークション市場における詐欺活動の疑惑は、事実でなくても、私たちの業務、運営結果、財務状況、名声、および既存の顧客を誘致し、維持する能力に重大で不利な影響を与える可能性があります。

我々は、我々のプラットフォーム上での詐欺活動の発生を検出し、低減し、不良顧客体験と戦うための措置を実施しているが、これらの措置が詐欺取引と効果的に対抗し、販売者、バイヤー、および他の参加者の全体的な満足度を向上させることは保証されていない。詐欺に対する追加的な措置は、私たちのサービスが買い手や売り手の魅力に悪影響を与え、新しい顧客を誘致したり、既存の顧客を引き留める能力が低下したりする可能性がある。将来のいかなる実際的または疑いのある詐欺活動も、私たちの名声を損なうか、または私たちのブランドの価値を低下させる可能性があり、両方とも、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちの顧客体験の質、私たちの名声、あるいは私たちのブランドがマイナスの影響を受けたら、私たちの業務、運営結果と財務状況は損害を受けるかもしれません。

私たちのビジネスモデルは主に私たちの能力に基づいて、顧客が私たちの市場を通じてシームレス、透明、面倒のない取引方法で中古車を売買できるようにします。もし私たちの顧客が信頼できるブランドであり、高い名声と高い基準を持っていると思わない場合、あるいは私たちの名声やブランドを損なう事件が発生した場合、顧客ニーズに悪影響を与え、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの顧客体験やブランド品質の低下を感じても結果に影響する可能性があります。私たちの高い成長率は顧客体験の質を維持することをより難しくしています。

私たちの業務実践、品質の検査、適用された法律法規の遵守、データプライバシーおよびセキュリティ、または私たちの業務の他の側面への苦情または否定的な宣伝、特にブログやソーシャルメディアサイトでは、お客様の私たちのプラットフォームに対する信頼を低下させ、その有効性にかかわらず、私たちのブランドに悪影響を与える可能性があります。ソーシャルメディアの使用はますます多くなり、情報と意見共有の速度を高め、それによって私たちの名声が損なわれる可能性のある速度を加速させた。ソーシャルメディアや伝統的なメディアチャネルを介して伝播される情報を含む、私たち、私たちのプラットフォーム、私たちの顧客体験、私たちのブランド、または私たちの業務の任意の側面に関する誤った情報または否定的な情報を修正または減少させることができなければ、それは私たちの業務、運営結果、および財務状況を損なう可能性があります。

不利なメディア報道は私たちの業務、運営結果、そして財政状況を損なうかもしれない。

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私たちは時々メディア報道の対象になる。私たちのビジネスモデル、顧客支援、技術、製品供給、市場変化、市場品質、データプライバシー、または安全実践または管理チームへの負の宣伝は、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性があります。このような負の宣伝はまた、我々の市場の規模およびその市場を使用するバイヤーおよび売り手の参加度および忠誠度を損なう可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの 市場規模は引き続き拡大し、公衆意識は絶えず向上し、未来のいかなるメディア報道を引きつける問題も私たちの名声に拡大した負の影響を与える可能性がある。また、私たちが協力している重要なディーラーやビジネスパートナーに関連した負の宣伝は、宣伝が私たちと直接関係がなくても、私たちの名声を損なう可能性がある。私たちが受ける可能性のあるどんな否定的な宣伝も、私たちの市場に対する人々の信頼を低下させ、私たちの市場への使用を低下させる可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは第三者運送業者に依存してアメリカ各地で車両を輸送し、このような運送業者や輸送業に関連する商業リスクとコストの影響を受けており、その多くは私たちがコントロールできるものではない。

私たちは第三者運送業者に依存して、私たちの市場を介して私たちの顧客に販売された車両を輸送します。そのため、私たちは天気、交通モード、地方と連邦法規、交通事故、ガソリン価格、運転手不足及び多くの独立航空会社は信頼性が不足しているなど、輸送業と関連するリスクに直面している。私たちが顧客に車両を納入する第三者運送業者は、車両を処理する際に私たちの適時性と細心の基準に達していなければ、顧客体験に悪影響を及ぼす可能性があり、業務を損なう可能性があります。

私たちの将来の成長と収益性は、私たちの販売とマーケティング努力の有効性と効率性にかかっていますが、これらの努力は成功しないかもしれません。

私たちは私たちの販売とマーケティング組織に頼って、ディーラーと商業パートナーにおけるブランドの知名度を高め、潜在的な顧客を誘致します。販売およびマーケティング費用は、現在も、私たちの運営費用の重要な構成要素であり、このような支出から相当な投資収益を得ることは保証されていません。特に、新しい地理的地域に業務を拡張したり、既存の地理的地域のバイヤー/販売者の割合の改善を求めたりする場合には、適切な投資リターンを得ることはできません。私たちは引き続き私たちのマーケティング戦略を発展させて、効果的な情報の開発に成功し、私たちの販売とマーケティング支出で効率を達成することは保証されません。

私たちのマーケティング計画はディーラーとビジネスパートナーのブランド知名度と参加度を高め、信頼できるオンライン卸売市場と位置づけることを目的としています。我々は、ソーシャルメディアや検索エンジンの最適化、ブランド志向のマーケティング活動、対外業務の発展など、様々なマーケティングチャネルを介して新たなディーラーやビジネスパートナーを獲得し、近年、内部マーケティングを著しく拡大している。将来の成長と収益力は、プラットフォームとブランドの知名度を高める能力、将来の支出を適切に計画し、プラットフォームの普及を推進する能力を含む、私たちの販売促進広告とマーケティング計画および関連支出のコストと効率にある程度依存する。顧客のトラフィックを増加させ、売上を増加させることでマーケティングコストを回収できない場合、あるいは私たちのマーケティング活動が成功しなかったり、終了したりすれば、私たちの成長は影響を受ける可能性があり、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

私たちは私たちの競売で販売された車両のために決済リスクを負担する。

私たちは私たちのプラットフォームを通じて販売される決済リスクを負担する。我々は我々の市場を用いて買手と売手間の取引を決済するため，各車の販売価値は我々の貸借対照表に渡される.車両収入には販売収入総額が含まれていないため、未収金を全額回収できない場合には、受取金および車両に関するサービス提供によるいかなる支出を除いても、1台あたりの販売収入総額が純損失を招く可能性がある。もし私たちが大量の車両の支払いを受け取ることができなければ、それによる手数料収入の減少と販売収入総額の潜在的な損失は私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちとディーラーの借り手の間に信用リスクがあります。これは私たちの業務、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与えるかもしれません。

取引業者の借り手が私たちの床平面図のローンを滞納しているため、私たちは信用リスクに直面します。疲弊した経済環境、中古車両価値の低下、あるいは消費者融資がより高価になることは、私たちのディーラー顧客に圧力を与え、私たちの延滞、回収、損失を増加させる可能性がある。融資の回収可能性に影響を与えるため、私たちの信用リスクを監視する保証はありません。保証政策とリスク緩和策を通じて信用の開放を減らす努力は、私たちの業務、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与えるのを防ぐのに十分です。

買収、戦略投資、パートナー関係または連合は識別が困難であり、統合挑戦をもたらし、管理層の注意を移し、私たちの業務を混乱させ、株主価値を希釈し、私たちの業務、運営結果、財務状況に不利な影響を与える可能性がある。

私たちは過去に、将来的に業務、合弁企業、製品、プラットフォーム能力の買収や投資を求めることができたり、私たちのサービスとプラットフォーム能力を補完または拡大し、私たちの技術能力を強化したり、成長機会を提供する技術を提供することができると考えています。このような買収や投資は、経営陣の注意をそらす可能性があり、取引が完了しているか否かにかかわらず、適切な機会を探し、調査し、探す際に様々な費用を発生させ、予見できない経営難や支出を招く可能性がある。特に、買収された会社の業務、技術、製品およびプラットフォーム能力、人員または運営を吸収または統合することが困難になる可能性があり、特に買収された会社のキーパーソンが私たちのために働くことを選択しない場合、彼らのソフトウェアは私たちのプラットフォームに適応しにくい、あるいは私たちは所有権、管理または他の面の変化により、いかなる買収業務の顧客を維持することが困難である。これらの取引はまた、私たちの業務を混乱させ、私たちの資源を移転し、大量の管理職の関心を必要とする可能性があり、そうでなければ、私たちの既存の業務を発展させることができます。私たちが達成できるこのような取引は、私たちが達成することが予想されるいかなる相乗効果や他の利益ももたらさないかもしれません。これは、巨額の減価費用をもたらす可能性があります。また、理想的な買収目標やビジネス機会を見つけて決定することもできず、任意の特定の戦略パートナーとの合意に成功することもできないかもしれない。これらの取引はまた、株式証券の希釈発行や債務の発生を招く可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。また、, このような取引によって生じた業務が私たちの予想に達しなかった場合、私たちの業務、運営結果、および財務状況は損害を受ける可能性があり、あるいは私たちは未知のリスクや債務に直面する可能性がある。

私たちの保険はクレームに十分な保険範囲を提供していないかもしれません。

私たちは私たちのような規模とタイプの企業に対して、私たちは保険の慣行を維持していると信じている。しかし、私たちは特定の種類の損失を受けるかもしれないし、これらの損失は保険に加入できない、あるいは私たちは保険を加入することが経済的に合理的ではないと思う。また、発生したいかなる損失も保険限度額を超える可能性があり、私たちに支払った保険証書は適時に支払われない可能性があります。例えば、私たちが責任請求のために提供する保険は、私たちが受け入れられる条項で提供され続けることができない可能性があり、このような保険範囲は、実際に発生した債務タイプをカバーするのに十分ではないかもしれない。私たちが提出した成功クレームは、利用可能な保険範囲内で全額保険を受けなければ、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは重要な人員に依存して私たちの業務を運営して、私たちが合格した人材を維持し、誘致し、統合することができなければ、私たちが業務を発展させ、成功して成長する能力は損なわれる可能性があります。

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私たちは私たちの成功が私たちの幹部たちと他の従業員たちの努力と才能に依存し続けていると信じている。私たちの未来の成功は私たちが引き続き高い素質、高技能の幹部と他の従業員の能力を誘致、発展、激励、維持することにかかっている。合格した人材の需要量は非常に大きく、私たちは巨大なコストを発生させて彼らを誘致し、維持するかもしれない。また、私たちの役員や他の従業員の流出は、業務計画や戦略を実行する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、もしあれば十分な代替者を見つけることができないかもしれません。私たちの幹部と他の従業員は好きなような従業員であり、これは彼らがいつでも私たちとの雇用関係を終了する可能性があることを意味し、彼らの私たちの業務や業界に対する知識は極めて難しいだろう。私たちは私たちのどんな幹部や他の職員たちのサービスも維持できないかもしれない。もし私たちが合格した役員や従業員に成功的に引き付けることができない場合、あるいは既存の幹部または従業員を維持して激励することができなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性がある。

社会経済要因に関連するリスク

私たちの業務はマクロ経済状況の変化に非常に敏感で、より大きな自動車生態系に関連するリスクは、顧客ニーズを含め、自動車販売台数や収益力を低下させる可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況を損なう可能性がある。

私たちの業務は一般的な商業と経済状況の影響を受けている。現在、米国と世界経済で変動しているインフレ率、エネルギー価格、金利、その他のマクロ経済圧力の経済に対する不確定な影響、およびウクライナにおけるロシアの軍事行動の影響、および世界経済の持続的な変動は、世界的または国内経済の衰退やこれに対する懸念を含め、このリスクを悪化させており、これは私たちが直面しているいくつかのリスクを増加させる可能性がある。私たちは卸売市場の中古車供給に依存しており、私たちの財務表現は自動車業界の状況にある程度依存している。過去の世界経済低迷期間中、新車や中古車への小売需要が侵食され、金融市場の不安定などの他の要因に加え、多くの貸手が新規融資やレンタルの発行を減少させ、米国やカナダで自動車を販売していた自動車メーカーが生産能力を大幅に削減した。生産能力削減は将来卸売市場の一部となる自動車の数量を低くし、異なるサプライヤーの自動車数量の減少を招く可能性があり、それによって私たちの販売台数にマイナス影響を与える可能性がある。また、新車販売の疲弊した増加や低下はディーラーの中古車割引と卸売量にマイナス影響を与えた。このような要素は私たちの収入と収益性に悪影響を及ぼすかもしれない。
 

また，消費信用の不足や，消費者支出や消費者自信の低下などにより，中古車に対する買手の需要減少に遭遇する可能性がある.不利な信用条件はまた、卸売市場で中古車を購入するためにディーラーが融資を得る能力に影響を与え、これはさらに買い手の需要に負の影響を与える。また、フランチャイズや独立中古車ディーラーの数を減らすことは、ディーラーの中古車に対する需要を減少させる可能性がある。
 

消費者の新車購入および中古車の購入も、雇用レベル、賃金および賃金レベル、消費者自信および支出の傾向、消費者純資産の減少、金利、インフレ、消費信用の獲得可能性および税収政策のような経済状況の悪影響を受ける可能性がある。景気後退期間、株式市場や不動産市場が下落し続けている時期、および可処分所得と消費者の富の感知が低い時期には、消費者の購入量は全体的に低下する可能性がある。アメリカ連邦税収政策の変化は消費者支出に否定的な影響を及ぼすかもしれない。
 

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さらに、中古車市場は、より広範な自動車業界の重大で加速している可能性のある変化の影響を受ける可能性があり、これは、私たちの既存または未来のビジネスモデルまたは私たちのオークション市場および付加価値製品およびサービスを競争力が不足し、販売できない、または時代遅れにする可能性がある。例えば、自動化、無人自動車を生産するための技術が開発されており、これは、我々の市場で販売されている中古車を含む従来の自動車の需要を減少または代替する可能性がある。また、車呼びや相乗りサービスは交通手段としてますます人気になっており、特に都市化が進んでいる場合には、中古車に対する消費者の需要が減少する可能性がある。小売·レンタカー会社が新車や中古車に対する需要が減少すれば、私たちの販売台数にマイナス影響を与え、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。
 

ディーラーの合併や閉鎖は私たちの製品に対する需要を減らすかもしれません。これは私たちの収入を減らすかもしれません。従来、オンライン自動車小売業者からの競争圧力の増加や世界経済の低迷など様々な要因により、ディーラーの統合·閉鎖は米国のディーラー数の低下を招いていた。ディーラーが合併すると、彼らが以前に単独で購入したサービスは、合併後のエンティティによってより少ない数量またはより低い総価格で購入され、数量圧縮および収入損失を招くことが多い。さらなるディーラーの統合または閉鎖は、当社のプラットフォームおよび付加価値製品およびサービスの総需要を減少させる可能性があります。もし将来ディーラーの合併と倒産が発生したら、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。
 

また、取引業者業界が高度に分散しているため、少数の興味のある各方面はこの業界に重大な影響を与えている。これらの団体には、州と国家ディーラー協会、州規制機関、自動車メーカー、消費者団体、独立ディーラー、合併したディーラー団体が含まれる。もしこれらの当事者がディーラーが私たちと取引をしたり、業務往来を維持してはいけないと思ったら、ディーラーもそう思うかもしれません。私たちは有料ディーラーを失うかもしれません。


私たちの業務は、自然災害、不利な天気事件、世界的な流行病、その他の悲劇的な事件のリスク、そしてテロなどの問題に妨害されています。

私たちの業務は、地震、火災、洪水、電力損失、電気通信故障、テロ、戦争行為、不利な天気事件、世界的な流行病、人為的エラー、インフラ故障、エネルギー危機、および同様の事件の破壊または中断を受けやすい。例えば、2020年3月から、新冠肺炎の流行により、私たちの顧客はある司法管轄区での運営が最初に深刻な妨害を受け、私たちの市場の活動度は一時的に大幅に低下した。私たちが依存している第三者システムと運営もまた似たような危険に直面している。例えば、私たちはフェデックスに依存して私たちの市場を通じて自動車販売に関連する図書を輸送して配信しますが、自然災害によるフェデックスサービスの中断は私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。テロ行為はまた私たちの企業、消費者需要、または経済全体に妨害を与える可能性がある。場合によっては、例えば、自然災害が車両を輸送する主要な輸送経路に影響を及ぼす場合、私たちは十分な保護または回復計画を持っていないかもしれない。このような中断は、私たちの業務運営能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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情報技術や知的財産権に関するリスク

私たちは技術進歩を適切に利用したり、技術進歩の面で適切な投資を行っていない可能性があり、これは製品、サービス、およびプロセスの面で持続可能な競争優位性を失う可能性がある。

私たちの業務は私たちのデータ駆動プラットフォームに依存する。強力な情報技術システム、プラットフォームと製品は、私たちの運営環境、デジタルオンライン製品、競争地位に重要です。技術革新を理解することは私たちの競争優位性を維持するために必要だ。我々は、競争力があり、顧客のニーズに応答することができる新しいデータ駆動製品およびサービスの開発、取得、または実施に成功できない可能性がある。私たちは私たちの競争相手と競争するために、情報技術に大きな投資を続けるのに十分な資源が足りないかもしれない。経営陣は，我々の長期的な成功に重要ないくつかの情報技術的取り組みには資本投資が必要であり，これらの取り組みの実行に関連する重大なリスクは，実施に数年かかる可能性があると考えている。私たちは費用効果的でタイムリーな方法で、またはこのような計画を制定したり実施することができないかもしれない。他の人が私たちよりも早く類似またはより良い技術を獲得しないことは保証されないし、私たちが独占的に基礎したり、顕著な価格優位性で技術を獲得したりする保証もない。もし私たちが新しい技術革新、市場発展、変化する顧客ニーズを正確に予測、準備、対応しなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

技術的に増加している顧客の依存を十分に解決できない場合や、当社のネットワークやモバイルプラットフォームを介して顧客に納得できる車両検索体験を提供することができなければ、わが市場を利用する売買ディーラー間の接続数が低下する可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況が損なわれる可能性があります。

ディーラーがますます技術ベースのサービスを使用するようになるにつれて、私たちの市場と他の製品を含めて、私たちの成功は私たちのプラットフォームで顧客に強力でユーザーに優しい体験を提供する能力にある程度依存するだろう。自動車業界の技術へのより関心を考慮して、私たちの将来の成功は、ネットワークやモバイル機器を使用して中古車を購入するディーラーに強化された機能を提供し、これらのディーラーと私たちが達成した取引数を増加させる能力があるかどうかにある程度依存する。多くの要因に依存して、ネットワークおよびモバイルデバイス上で納得できるユーザ体験を提供できるかどうかは、

もしディーラー産業が私たちのネットワークとモバイル市場の使用を受け入れなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

また、私たちの顧客に納得できるユーザー体験を提供し続けることができない場合、私たちの市場を通じて促進される売買ディーラ間の接続数が低下する可能性があり、逆にディーラーが私たちの市場に彼らの在庫を列挙することを停止したり、バイヤーが私たちのプラットフォーム以外の場所に目を向けて卸売購入を行ったりする可能性があります。もしディーラーが私たちの市場に彼らの在庫をリストすることを止めたら、私たちは私たちの顧客流量を維持して増加させることができないかもしれません。これは他のディーラーが私たちの市場の使用を停止することにつながるかもしれません。私たちの市場を使用するトレーダー数の減少は、私たちの市場と私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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我々は第三者技術や情報システムに依存して重要な業務機能を達成しており，この依存は我々の業務に負の影響を与える可能性がある.

私たちは、製品やサービスの提供や業務の運営を支援するために、第三者技術に依存して、いくつかの重要な業務機能を実現しています。私たちの業務はこれらのシステムと技術の完全性、安全性、そして効率的な運営に依存している。私たちのシステムおよび運営または私たちの第三者サプライヤーおよびパートナーのシステムおよび運営は、火災、自然災害、停電、電気通信障害、許可されていない進入、ネットワーク攻撃、セキュリティホール、テロ行為、人為的エラー、破壊または破壊、財務破綻、倒産、および同様の事件または事件などの損害または中断を受ける可能性があります。これらのシステムは設計通りに実行されず、必要に応じてこれらのシステムを維持または更新することができず、これらのシステムは、適用される法律、法規、ルール、業界行動規則、政策、基準、または他の義務に準拠することができず、これらのシステムは、セキュリティホール、ネットワーク攻撃または他の同様のイベントにおける脆弱性、または私たちの情報技術能力を強化することができず、適切な代替案を見つけることができず、私たちの運営を混乱させ、私たちの業務を損なう可能性がある。

もし私たちのプラットフォームに深刻なサービス中断や他の性能や信頼性の問題が発生した場合、私たちの名声を損ない、顧客の流失を招く可能性があり、これは私たちのブランドや業務を損なう可能性があります。

私たちのブランド、名声、顧客を引き付ける能力は、私たちのプラットフォームとサポートシステム、技術、インフラの信頼できる性能に依存します。未来に、私たちのシステムは深刻な中断に遭遇するかもしれない。これらのシステムにおける中断は、システム障害、プログラミングまたは構成ミス、エラー、脆弱性、コンピュータウイルス、物理または電子侵入、または同様のイベントによっても、当社のプラットフォーム上の在庫の利用可能性に影響を与え、お客様が私たちのプラットフォームにアクセスする能力を阻止または抑制する可能性があります。私たちのシステムの信頼性やセキュリティの問題は、私たちの名声を損なう可能性があり、顧客の流失を招き、追加コストを招く可能性があります。

我々の第三者仮想ホストプロバイダ(Amazon Web ServicesおよびGoogle Cloudを含む)が直面している問題は、我々のプラットフォームの機能を抑制する可能性があります。例えば、我々のサード·パーティ·ネットワーク·ホスト·プロバイダは、十分な通知なしに彼らの施設を閉鎖したり、ネットワーク攻撃、自然災害、または他の現象によってサービスを中断したりする可能性がある。彼らのサービス中断は私たちのウェブサイトを実行できなくなり、私たちの業務を損なう可能性があります。当社の第三者仮想ホストプロバイダまたはそれと契約した任意のサービスプロバイダが直面している任意の財務的困難は、倒産を含めて、当社の業務に負の影響を与える可能性があり、その性質や程度を予測することは困難です。また，我々の第三者仮想ホストプロバイダが我々の増加する容量需要についていけなければ，我々の業務は損なわれる可能性がある.

私たちのプラットフォームの任意のエラー、欠陥、中断、または他の性能または信頼性の問題は、私たちの顧客の私たちの在庫へのアクセスを中断し、私たちの運営を駆動するデータにアクセスする可能性があり、これは私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、厳格かつ変化するデータプライバシーおよびセキュリティ法律、法規、ルール、業界行動基準、政策、基準、およびデータプライバシーおよびセキュリティに関連する他の義務の制約を受けています。私たちは実際にこのような義務を守らないことが悪い結果をもたらす可能性があると思う。

通常のビジネスプロセスでは、我々は、機密、独自および個人情報を収集、受信、格納、生成、使用、送信、開示、取得、保護、保護、処置、送信、共有、および他の方法で処理する。個人情報やその他のデータを処理することを含むデータプライバシーとセキュリティについては、多くの連邦、州、地方と国際法律、法規、規則、業界行為規則、政策、基準があります。データプライバシーとセキュリティの規制枠組みはかなり変化し、急速に変化している。私たちの義務はデータプライバシーとセキュリティと関係があり、変化する可能性があり、異なる解釈の影響を受け、遵守はコストが高く、司法管轄区域間の不一致、あるいは他の規則と衝突する可能性がある。

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アメリカでは、連邦、州と地方政府はデータ漏洩通知法、個人情報プライバシー法、消費者保護法を含む多くのデータプライバシーと安全法律、法規と規則を制定した。たとえば，“電話消費者保護法”は，電話，モバイル機器，メールなどの技術を用いて個人にマーケティングを行うことを具体的に要求している.また、例えば、“カリフォルニアプライバシー法”(California Privacy Rights Act)(総称して“CCPA”と呼ぶ)によって改正された“カリフォルニア消費者プライバシー法”(California Consumer Privacy Act)は、収集された彼らに関する個人情報の開示およびデータが他人に販売されたかどうか、個人情報の削除(いくつかの例外を除いて)を要求し、特定の個人情報を共有しないことを選択し、これらの権利を行使することによって差別されないことを含む、カリフォルニア住民により多くの権利を与える。CCPAは違反行為に対する民事処罰と、あるデータ漏洩行為に対する個人訴権を規定している。米国の他のいくつかの州でも、CCPAと類似した包括的なデータプライバシー法の制定が検討されており、少なくとも4つのこのような法律(バージニア州、コロラド州、コネチカット州、ユタ州)が施行されたか、2023年に施行される予定である。議会はまた新しい連邦データプライバシーと安全法について議論している。もしそれが通過すれば、私たちは主体になるかもしれない。CCPAや他の類似した州や連邦法律の影響が大きい可能性があり、私たちの情報処理実践と政策を修正し、大量のコンプライアンスコストを発生させ、より多くの潜在的な責任を負わせる必要があるかもしれません。また…, 米国連邦貿易委員会(FTC)と各州総検察長はすでにFTC法案に基づいて法執行行動を提起し、いくつかのデータ漏洩とその他のプライバシーに関連する事件を不公平および/または詐欺的行為またはやり方として起訴した。また、米国の全50州の法律は、一般に、個人情報がデータ漏洩により漏洩した消費者に通知を提供することがある場合がある。これらの法律は一致しておらず、広範囲のデータ漏洩が発生した場合に遵守することは困難であり、費用が高い可能性がある。

私たちがフランスでの業務を含む国際市場に拡張すると、私たちと私たちの第三者サービスプロバイダは、プライバシーや個人情報や他のデータ処理に関する一連の新たな詳細かつ複雑な外国法の制約を受ける可能性があり、最も注目されるのは一般データ保護法(GDPR)である。GDPRは、EU加盟国が個人データ処理を管理する国家立法、法規、ガイドラインと共に、個人データを収集、使用、保持、保護、開示、移転、その他の方法で個人データを処理する能力に厳格な義務と制限を加えている。

さらに、我々および第三者サービス提供者は、国家自動決済所協会や支払カード業界セキュリティ標準委員会のような業界組織によって実施される動作ルールおよび基準を遵守することを要求される可能性がある。また，個人情報や他のデータを扱う第三者プロトコルに含まれる特定の契約要求を管理する制約も受けている.

さらに、私たちは私たちのプライバシー政策とプライバシーに関連した開示の条項に支配されている。私たちは私たちの公開声明と文書を守るために努力しているにもかかわらず、私たちは時々遵守できないかもしれないし、非難されて守られていないかもしれない。私たちが発表したプライバシー政策と他のデータプライバシーとセキュリティに対する約束と保証の声明は、詐欺的、不公平、または私たちの実際のやり方を代表していないことが発見されれば、州政府と連邦政府の行動に直面させるかもしれません。

我々は、適用される法律、法規、規則、業界行為規則、政策、基準、およびデータプライバシーおよびセキュリティに関連する他の法律または契約義務を遵守するために努力しているが、これらの義務は、新しい方法または異なる司法管轄区域間の不一致な方法で解釈され、適用される可能性があり、他の規則または私たちのやり方と衝突する可能性がある。また、私たちのコンプライアンス努力をさらに複雑化させるために、新しい法律や法規が公布されるかもしれない。

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私たちまたは私たちと協力している第三者が、私たちの政策、開示、および顧客、業界監督組織または他の第三者に負う義務、または適用されるデータプライバシーおよびセキュリティ法律、法規、規則、業界行為規則、政策、基準または他の法律または契約義務を遵守できなかったとみなされることは、政府または規制調査、法執行行動、規制または他の罰金、やり方の変更を要求する命令、刑事コンプライアンス命令、影響を受けた個人の損害クレーム、または消費者権益提唱団体または他の人が私たちに提起した訴訟または公開声明を招き、顧客の信頼を失う可能性があります。上記のいずれの場合も、高いコストをもたらす可能性があり、私たちの名声、業務、経営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があり、これに限定されないが、これらに限定されない。私たちの業務運営の中断または中断、私たちの製品を開発するか、またはそれを商業化する能力は限られている；任意のクレームまたは問い合わせのために時間と資源をかけて弁護する、否定的な宣伝、または私たちの業務の修正または再構成。

さらに、我々と協力するサプライヤー、開発者、または他の第三者が、適用される法律、法規、規則、業界行動基準、政策、基準、およびデータプライバシーまたはセキュリティに関連する他の法律または契約義務に違反した場合、そのような違反は、個人情報または他のデータ(顧客またはサプライヤーの情報を含む)をリスクに直面させ、さらに、私たちの業務を損なう可能性がある。私たちがこれらの法律や他の義務に違反していると判断されなくても、政府のこれらの問題の調査には通常、大量の資源がかかり、負の宣伝が生じる可能性がある。

インターネットや電子商取引に対する政府の規制が変化しており、私たちの不利な変化やこれらの規定を遵守しないことは私たちの業務を損なう可能性がある。

私たちは一般的な商業法規と法律、インターネットと電子商取引を専門に管理する法規と法律に支配されている。既存と将来の規制と法律は、インターネット、電子商取引、またはモバイルビジネスの発展を阻害する可能性がある。これらの法規および法律は、税金、関税、データプライバシーおよびセキュリティ、アンチスパム、定価、コンテンツ保護、電子契約および通信、移動通信、消費者保護、情報報告要件、バリアフリーインターネットアクセス、当社のプラットフォームの設計および運営、およびインターネット中立性に関連する可能性があります。財産所有権，許可，販売，その他の税収やプライバシーなどの問題を管理する既存の法律がどのようにインターネットに適用されるかは不明であるが，これらの法律の大多数はインターネットが出現する前に通過しており，インターネットや電子商取引が提起した独自の問題を考慮したり解決したりしていないからである.一般的な商業法規や法律、またはインターネットや電子商取引を専門に管理する法規や法律は、異なる細分化市場で不一致な方法で解釈·適用される可能性があり、他のルールや私たちのやり方と衝突する可能性がある。たとえば，データプライバシーやセキュリティに関する連邦，州，地方法規がより重要になっており，CCPAやGDPRなどの法律は我々のコンプライアンスコストを増加させる可能性がある.私たちは私たちの接近がこのようなすべての法律と法規を遵守し、遵守するか、または完全に遵守することを確実にすることはできない。新しい法律法規を公布するか、または既存の法律法規を不利な方法で解釈することは、私たちの業務運営に直接または間接的に影響を与える可能性があり、これは、罰金、不良宣伝、収入減少、および費用の増加を含む巨額のコンプライアンスコスト、民事または刑事処罰をもたらす可能性がある。

私たちがこれらの法律や法規を遵守するコストは高いかもしれません。もし私たちがこれらの法律や法規を遵守できなかったか、または遵守できなかったと思われた場合、私たちの名声被害、業務損失、そして政府の実体または他の人が私たちに提起した訴訟や訴訟を招く可能性があります。このような訴訟や行動は、私たちの名声を損なう可能性があり、これらの訴訟を弁護するために多くの資金を費やし、私たちの経営陣の注意を分散させ、私たちの業務コストを増加させ、顧客やサプライヤーの私たちのサイトへの使用を減少させ、金銭的責任を課すことにつながります。私たちはまた、契約上の責任を負い、第三者がこのような法律や法規を遵守していないコストや結果を賠償し、損害を受けないようにすることも可能です。不利な法律や法規の発展は私たちの業務を深刻に損なう可能性があり、私たちは新しい顧客を引き付ける能力が不利な影響を受ける可能性があり、私たちは私たちの収入を維持または増加させ、予想通りに私たちの業務を拡大することができないかもしれません。上記のいずれも、私たちの業務、経営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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我々の情報技術システムまたは我々の第三者サービスプロバイダのシステムに関連するセキュリティホール、ネットワーク攻撃、または他の同様のイベントは、我々の業務運営中断、名声損害、収入または利益損失、規制調査または行動、訴訟、罰金および処罰を含むが、これらに限定されない不良な結果をもたらす可能性がある。もし私たちがデータのプライバシーと安全に関する私たちの約束、保証、または他の義務を履行できなければ、私たちの名声は損なわれる可能性があり、私たちは責任、業務損失、その他の不利な業務結果に直面する可能性があります。

当社のプラットフォームは、個人情報または他の情報を含むことができるお客様の独自または機密情報を格納および送信することを可能にします。第三者サービスプロバイダとサブプロセッサを使用して、支払いサービスを含めてお客様にサービスを提供することを支援してくれるかもしれません。これらのサプライヤーは、私たちの代わりに個人情報、支払いカード情報、または他の情報を保存または処理することができます。

セキュリティホール，ネットワーク攻撃などの類似イベントが増加し続けており，我々のようなプラットフォームはこのようなイベントの影響を受ける可能性がある.これらのますます気づきにくい脅威は、伝統的なコンピュータ“ハッカー”、窃盗または乱用に従事する従業員、組織的な犯罪脅威行為者、民族国家と民族国家が支持する行為者を含む様々な源によるものである。私たちおよび私たちの第三者サービスプロバイダは、社会工学攻撃(ネットワーク釣り攻撃を含む)、ウイルス、サービス拒否攻撃(証明書充填など)、マルウェアインストール、サーバ障害、恐喝ソフトウェア攻撃、サプライチェーン攻撃、ソフトウェアエラー、ソフトウェアまたはハードウェア障害、データまたは他のコンピュータ資産の損失、広告ソフトウェア、電気通信障害、流行病、地震、火災、洪水、または他の同様の問題を含むが、様々な変化する脅威を受ける可能性があります。これらの脅威はますます一般的で深刻になっており、私たちの業務の深刻な中断、情報と収入損失、名声損害、資金移転を招く可能性がある。同様に、サプライチェーン攻撃の頻度と深刻さも増加しており、私たちのサプライチェーンおよび第三者パートナーのサプライチェーン内の第三者およびインフラが損なわれていないこと、または利用可能な欠陥やエラーを含まないことを保証することはできません。これらの欠陥やエラーは、私たちの情報技術システム(私たちの製品/サービスを含む)や私たちと私たちのサービスをサポートする第三者情報技術システムを破壊または中断させる可能性があります。

お客様の情報を保護し、データ損失、セキュリティホール、ネットワーク攻撃、および他の同様のイベントを防止するためのセキュリティ対策を持っていますが、私たちのセキュリティ対策や、私たちと私たちの顧客の特定の情報を格納または他の方法で処理する第三者サービス提供者を代表するセキュリティ対策は、個人情報を含む不正、不正または意外な取得、修正、廃棄、紛失、暗号化、開示、またはアクセスを効果的に防止することができます。特に，第三者サービスプロバイダの情報セキュリティを監視する能力が限られていることを考慮する.不正、不法または意外な取得、修正、廃棄、損失、変更、暗号化、開示、または私たちの情報または顧客情報を破壊または取得するためのプラットフォーム、システム、ネットワークまたは物理施設の技術はしばしば変化し、一般にターゲットに対して開始される前に識別できず、十分な予防措置を実施することができない場合、またはセキュリティホール、ネットワーク攻撃、または他の同様のイベントが発生したときにそれらを阻止することができない可能性がある。当社のプラットフォーム、システム、ネットワーク、および物理施設に統合されたセキュリティ対策は、セキュリティホール、ネットワーク攻撃、および他の同様のイベントを防止、検出、および最小限に低減することを目的としていますが、サービス中断、システム障害、またはデータ損失を防止または検出するのに十分ではないかもしれません。当社のプラットフォーム、システム、ネットワーク、および物理施設は、従業員、請負業者または顧客の誤り、不注意、または汚職のために、例えば、他の方法で侵入または情報を漏洩する可能性もあります, 第三者は、私たちの従業員、請負業者、または私たちの顧客に情報またはユーザ名またはパスワードを漏洩させるか、または他の方法で私たちのプラットフォーム、ネットワーク、システム、および物理施設の安全に危害を加えようとしています。第三者はまた、プラットフォーム、システム、ネットワーク、または物理施設の脆弱性を利用して、または不正、不正または意外に取得、修正、廃棄、紛失、変更、暗号化、開示、またはこれらのプラットフォーム、システム、ネットワーク、または物理施設の脆弱性を取得することができる。

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私たちは法律、法規、規則、業界行動基準、政策、基準、その他の義務を遵守することが要求されています。これらの義務は、私たちが持っている、保管したり、コントロールしたりする個人情報を保護するための合理的なセキュリティ措置を維持することを要求されます。私たちは特定のセキュリティホール、サイバー攻撃、および他の似たような事件を関連する利害関係者に通知する法的義務がある。このような義務的な開示の費用は高く、悪い結果を招くかもしれない。これらの結果は、政府の法執行行動(例えば、調査、罰金、処罰、監査、および検査)、追加の報告要件および/または監視、情報(個人情報を含む)の処理の制限、訴訟(種類のクレームを含む)、賠償義務、負の宣伝は、私たちのセキュリティ対策の有効性に対する顧客の自信を失う可能性があり、問題に対応または緩和するために多くの資本および他の資源を費やすことを要求すること、私たちの運営中断(情報の利用可能性を含む)、財務損失、および他の同様の損害を含む可能性がある。セキュリティイベントとそれに伴う結果は、お客様が私たちの製品/サービスの使用を停止し、新しい顧客が私たちの製品/サービスを使用することを阻止し、私たちの業務成長と運営能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが特定の顧客と合意した合意は、私たちに業界標準または合理的な措置を使用して個人情報を保護することを要求するかもしれない。セキュリティホール、サイバー攻撃、または他の同様の事件は、私たちの顧客契約違反を招く可能性がある。セキュリティホール、ネットワーク攻撃、または他の同様のイベントは、私たちの顧客または他の関連利害関係者が、私たちがこのような義務を履行できなかったと主張する可能性があります。したがって、私たちは法的訴訟を受けるかもしれないし、私たちの顧客は私たちとの関係を終わらせるかもしれない。私たちの契約には責任制限が含まれていない可能性があり、たとえあっても、私たちの契約における責任制限が強制的に実行可能であるか、または他の方法でセキュリティホール、ネットワーク攻撃、または他の同様の事件に関連する責任または損害から保護されることを保証することはできない。

また、我々のプラットフォーム上で管理されている情報に対する我々の顧客のセキュリティ被害は、顧客自身の誤用や不注意によるものであっても、開示情報の公開を確保することが要求される可能性があり、これは、私たちのセキュリティ対策の有効性に対する顧客の信頼を低下させ、新しい顧客を引き付ける能力に悪影響を与えたり、既存の顧客が私たちのプラットフォームを使用しないことを選択したりする可能性がある。私たちは、顧客がこのような敏感な情報の面で私たちのプラットフォームを乱用することによって、賠償要求、監督手続き、監査、処罰または訴訟を受ける可能性があり、このような訴訟を弁護し、このような問題を他の方法で解決することは、コストが高く、気晴らしを招き、私たちの責任を負う可能性があり、これらのすべては私たちの業務を損なう可能性があります。

セキュリティホール、ネットワーク攻撃、または他の同様の事件による訴訟は、私たちのビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。実際にまたは許可されていないと言われている私たちまたは私たちのサプライヤーのプラットフォーム、システム、ネットワーク、または物理施設は、私たちの顧客または他の関係者との訴訟を引き起こす可能性があります。これらの訴訟は、私たちにお金をかけて弁護や和解を強要し、経営陣の時間と注意を分散させ、私たちの経営コストを増加させたり、私たちの名声に悪影響を与えたりする可能性がある。私たちは、このような訴訟に対応するために、私たちの業務活動ややり方を根本的に変更したり、私たちの製品やプラットフォーム能力を修正したりすることが要求される可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。セキュリティホール、ネットワーク攻撃、または他の同様のイベントが発生し、個人情報のセキュリティ、完全性、または利用可能性を乱す場合、私たちは重大な責任を招く可能性があり、または私たちのプラットフォーム、システム、またはネットワークはあまり望ましくないとみなされる可能性があり、これは私たちの業務に負の影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があります。

私たちは、ネットワークを含むエラーや漏れを保証する一般的な責任保険を維持していますが、このような保険が十分であるかどうか、または個人情報が損害を受けたと主張するクレームによって負担される責任または損害から私たちを保護するか、またはそのような保険が許容可能な条項で提供され続けるか、または全く提供されないことを保証することはできません。私たちが利用可能な保険範囲を超えた1つ以上の多額のクレームが成功した場合、または私たちの保険証書が変化した場合(保険料の増加または多額の免責額または共同保険要件の実施を含む)が、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちの既存の保険範囲とミスと漏れ保険が受け入れ可能な条項で提供され続けるか、あるいは私たちの保険会社は未来のいかなるクレームも拒否しないと確信できません。

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私たちの技術や機密情報を含めて、私たちの知的財産権を十分に取得、維持、保護、保護、実行できなければ、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちのブランド、技術、機密情報、および他の独自の権利を含む知的財産権を保護することは、私たちのビジネスの成功に重要です。私たちは商標、商業秘密、特許と著作権法、および契約制限の組み合わせによって私たちの知的財産権を保護します。私たちの政策は私たちの知的財産権を保護して守ることですが、私たちの知的財産権を不正に使用することを規制することは困難で高価であり、私たちの知的財産権を保護するための私たちのステップが私たちの知的財産権の侵害、流用、希釈、または他の私たちの知的財産権侵害を防止するのに十分かどうかを予測することはできません。私たちはまた、私たちの知的財産権を保護するための私たちのいかなる措置も、私たちの技術と同じまたは類似した機能を持つ技術を逆に工学したり、独立して開発しないことを保証することはできません。許可されていない当事者たちはまた、競争解決策の開発を含む、当社の技術をアクセス、複製、取得、使用しようと試みる可能性があり、私たちの技術および知的財産権の不正使用を規制することは困難であり、無効になる可能性もあります。私たちのどの知的財産権も挑戦、無効宣言、回避または縮小される可能性があり、私たちの知的財産権を強制または擁護するいかなる訴訟も費用が高く、管理層の注意を移し、最終的に私たちに有利な問題を解決する可能性がある。また、知的財産権立法の変化や裁判所や機関を適用した知的財産法の解釈に不確実性が生じる可能性がある。

知的財産権、技術、機密情報を保護するための私たちの努力の一部として、私たちのほとんどの従業員とコンサルタントは秘密保護および発明譲渡協定に署名し、特定の第三者に秘密協定を締結することを要求しています。しかし、私たちはすべての適用可能なすべての当事者とこのような合意に到達できないかもしれませんし、そのような合意は、私たちの従業員およびコンサルタントが開発した可能性のある任意の発明のすべての必要な権利を効果的に与えることができないかもしれません。さらに、このようなプロトコルは自動的に実行されない可能性があり、私たちの商業秘密、機密情報、知的財産権または技術の流用または不正使用または開示を効果的に防止することができず、私たちの商業秘密、機密情報、知的財産権、または技術を無許可に使用または開示することができない場合に十分な救済措置を提供することができない可能性がある。私たちは私たちの独占権を保護しようと努力しているにもかかわらず、許可されていない当事者たちは、私たちのウェブサイトの特性、ソフトウェア、および機能のいくつかの側面をコピーしようとしたり、私たちが独自と考えている情報を取得して使用しようとするかもしれない。法律の変化や不利な裁判所判決はまた私たちの他の人が私たちの技術を使用することを阻止する能力に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちは現在様々なドメイン名の登録者だ。アメリカのドメイン名に対する規制は変化するかもしれない。規制機関は、より多くのトップドメイン名を確立し、より多くのドメイン名登録者を任命したり、ドメイン名を保有する要求を修正したりすることができる。したがって、私たちは私たちの業務に非常に重要なドメイン名を取得したり維持することができないかもしれない。

ソフトウェアは場合によっては著作権法によって保護されることができるが、私たちは、当社の独自ソフトウェアに著作権を登録するのではなく、主に未登録の著作権によって独自のソフトウェアを保護することを選択する。米国で著作権侵害訴訟を起こすためには，著作権を登録しなければならない.したがって、私たちが私たちのソフトウェアを不正に使用したために得られた救済措置と損害賠償は限られているかもしれない。私たちのビジネス秘密、ノウハウ、および他のノウハウは、一般または私たちの競争相手に漏洩したり、関連技術の保護を提供しないように、当社の競合他社によって自主開発される可能性があります。第三者の不正開示または取得を実行し、私たちの内部で開発されている任意の情報または技術を使用しているクレームは、困難で、高価で、時間がかかる可能性があり、結果は予測不可能である。さらに、私たちのビジネス秘密、ノウハウ、および他のノウハウは、一般または私たちの競争相手に漏洩したり、関連技術の保護を提供することなく、当社のライバルによって自主的に開発される可能性があります。上記のいずれも、私たちの業務、経営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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カタログ表

商標を維持し、保護することで、私たちの名声とブランド認知度を維持し、向上させ、保護することができなければ、私たちの業務は損害を受けるだろう。

私たちは私たちのビジネスに非常に重要ないくつかの商標、例えばACV Auctions商標、ACV、およびAuctionsロゴを持っています。もし私たちがこれらの商標の下で私たちの権利を十分に保護または実行できなければ、私たちはこれらの商標を使用したり、他人がそれらを使用することを阻止する能力を失う可能性があり、これは私たちの名声や業務に悪影響を及ぼすかもしれない。我々は米国でいくつかの商標の登録を取得し，米国やカナダでのより多くの登録を積極的に求めているが，他社は米国や国際的に類似商標の優先権を主張し，特定の管轄地域での商標の使用と登録を阻止しようとしている可能性がある。私たちの係属中の商標またはサービスマークの出願は、このような商標登録を招くことができない可能性があり、これらの商標またはサービスマークを使用して関連司法管轄区域で私たちの技術を商業化することができないかもしれません。

我々の登録または未登録商標またはサービス商標は、挑戦、侵害、回避、希釈、汎用の発表、失効、または他の商標の侵害または希釈として決定される可能性がある。私たちはこれらの商標とサービスマーク上の私たちの権利を保護できないかもしれません。私たちはパートナーや顧客との知名度を確立するためにこれらの商標とサービスマークが必要です。私たちの商標とサービスマークに基づいて名称を確立することができなければ、効果的に競争できないかもしれません。私たちのブランド認知度、名声、業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。

第三者は、私たちが知的財産権を侵害、流用、または他の方法で侵害したことを告発する法律訴訟を提起する可能性があり、その結果は不確実であり、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのビジネス成功は、第三者の知的財産権や独自の権利を侵害することなく、私たちの製品やサービスを開発し、商業化し、私たちの内部で開発された技術を使用する能力に依存します。知的財産権紛争の弁護コストは高い可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況に影響を与える可能性がある。価値があるかどうかにかかわらず、私たち、私たちのパートナー、または私たちの賠償を受けた各当事者は、侵害、流用、または他の第三者知的財産権侵害のクレームに直面する可能性があり、これは私たちのブランド、製品、サービスをマーケティング、普及、販売する能力を妨害する可能性がある。このような主張は，競争優位の獲得を求める競争者が提示することも可能であり，他の当事者が提示することも可能である.また、近年、個人や団体が知的財産権資産を購入するようになり、このようなクレームを出し、我々のような会社から和解を得ようとしている。私たちは、第三者の知的財産権または独自の権利の範囲、実行可能性、有効性、または所有権を決定するために、訴訟を提起して、または私たちそれぞれの権利を確立する必要があるかもしれない。私たちはこのような対抗性訴訟や訴訟を成功的に解決したり、他の方法で解決できないかもしれない。もし私たちが受け入れられる条件で未来のクレームを成功的に解決できなければ、このようなクレームが法的根拠を持っているかどうかにかかわらず、管理職の注意と財政資源を分散させ、評価と弁護コストがかかる可能性がある。どのような訴訟の結果も予測することは困難で、私たちは商業化を停止したり、私たちの技術を使用して、許可証を取得して、私たちのプラットフォーム、サービスと技術を修正して、同時に非侵害代替品を開発したり、重大な損害を招くことを要求するかもしれません, そうでなければ、一時的または永久的な禁止に直面し、私たちが影響を受けた製品とサービスをマーケティングしたり提供したりすることを禁止するだろう。もし私たちが第三者の許可が必要なら、それは合理的な条項で提供できないかもしれないし、全く得られないかもしれないし、大量の印税と前払いまたは持続費用を支払う必要があるかもしれないし、私たち自身の知的財産権に交差許可を付与する必要があるかもしれない。このような許可は非排他的である可能性もあり，競争相手や他の側が主題技術を使用して我々と競争することを可能にする可能性がある.私たちはまた、第三者の知的財産権を侵害、流用、または他の方法で侵害しないように、私たちのプラットフォーム、サービス、および技術を再設計しなければならないかもしれないし、それは不可能かもしれないし、多くのお金の支出と時間が必要かもしれません。その間、私たちの技術は商業化または使用できないかもしれません。たとえ私たちが合意しても、私たちのこのような費用を賠償することは、賠償側がその契約義務を履行できない可能性がある。もし私たちが権利侵害技術の第三者許可を得ることができないか、または合理的な条項で技術を許可したり、他のソースから同様の技術を得ることができない場合、私たちの収入および収益は悪影響を受ける可能性がある。

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カタログ表

通常の業務過程で、私たちは時々知的財産権に関する法的手続きやクレームの影響を受ける可能性がある。いくつかの第三者は、彼らがより多くの資源を持っているので、私たちよりも複雑な訴訟の費用を効率的に負担するかもしれない。解決策が私たちに有利であっても、知的財産権クレームに関連する訴訟や他の法的手続きは、巨額の費用を発生させ、私たちの技術や管理者の正常な責任を分散させる可能性があります。また、公聴会、動議または他の臨時手続きや事態発展の結果が公表される可能性があり、証券アナリストや投資家がこれらの結果がマイナスであると考えると、我々A類普通株の価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、どのような法的手続きの起動や継続に生じるいかなる不確定要因も、運営継続に必要な資金を調達する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。上記のいずれも、我々の業務、経営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは、私たちの従業員、コンサルタント、またはコンサルタントが、彼らの現在または前任雇用主たちのいわゆる商業機密を誤って使用または開示したと主張するか、または私たち自身の知的財産権を持っていると主張するかもしれない。

私たちは、私たちの従業員、コンサルタント、およびコンサルタントが、私たちのために働いているときに他人の固有情報またはノウハウを使用しないことを保証するために努力しているが、私たちまたはこれらの個人は、商業秘密または他の固有情報を含む任意のそのような個人の現職または前任雇用主の知的財産権を使用または開示している疑いを受ける可能性がある。このような疑いに対抗するために訴訟を提起する必要があるかもしれない。もし私たちがこのようなクレームを弁護することができなければ、金銭的損害賠償を支払う以外に、私たちは貴重な知的財産権や人員を失う可能性がある。このようなクレームを弁護することに成功しても、訴訟は巨額のコストを招き、経営陣の注意を分散させる可能性がある。

また、私たちの政策は、私たちの代わりに知的財産権の創造または開発に参加する可能性のある私たちの従業員と請負業者が、このような知的財産権を私たちに譲渡する協定に署名することを要求することですが、このようなすべての従業員と請負業者にそのような合意を実行させることはできないかもしれません。知的財産権の譲渡は自動的に実行されない可能性があり、あるいは譲渡協定が違反される可能性があり、私たちが私たちの知的財産権の所有権とみなされていることを決定するために、第三者にクレームを請求したり、私たちが提起したクレームを弁護したりすることを余儀なくされる可能性がある。上記のいずれも、我々の業務、経営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが“オープンソースソフトウェア”を使用することは、製品やサービスを提供する能力に悪影響を与え、可能な訴訟に直面する可能性があります。

私たちは製品やサービスでオープンソースソフトウェアを使っています。オープンソースソフトウェアをその技術に組み込む会社は、オープンソースソフトウェアの使用に挑戦することがあり、そのような会社がオープンソースソフトウェアの所有権と考え、および/またはオープンソースライセンス条項を遵守するというクレームに直面することがある。したがって、私たちは、オープンソースコードソフトウェアの所有権と考えられているか、またはオープンソースコード許可条項を遵守していないと主張する当事者の訴訟を受ける可能性がある。いくつかのオープンソースソフトウェアライセンスは、オープンソースソフトウェアを含むソフトウェアおよびサービスをネットワークを介して配布または提供するユーザが、そのようなソフトウェアのソースコードの全部または一部を開示すること、および/またはオープンソースコードを不利な条項または無料で提供する任意の派生作品を開示することを必要とし、価値のある独自コードを含む可能性がある。オープンソースソフトウェアの使用を監視し、どのソフトウェアの使用も、我々のプラットフォームのソースコード、またはオープンソースプロトコルの条項を含む内部開発のソースコードの開示を要求しないように努力しているが、このような使用は無意識に発生する可能性があり、一部の原因は、オープンソース許可条項が曖昧であり、法廷でテストが行われていない可能性があり、このような許可に関する適切な法的解釈の指導が不足している可能性がある。許可要件に関連するリスクに加えて、いくつかのオープンソースコードソフトウェアの使用は、通常、ソフトウェアのソースに対して保証または制御を提供しないので、第三者商業ソフトウェアを使用するよりも大きなリスクをもたらす可能性がある, セキュリティホールや侵害または破損のコードが含まれている可能性があります。オープンソースソフトウェアの使用はまた、このようなソフトウェアを開示することが、ハッカーおよび他の第三者が、どのように私たちに危害を及ぼすかを決定するプラットフォームを容易に決定する可能性があるので、追加のセキュリティリスクをもたらす可能性がある。上記のいずれかは、私たちの内部開発のソースコードの開示または違約賠償金の支払いを要求することを含み、当社の業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの競争相手が私たちと似ているか、より良いサービスを開発するのを助けることができます。

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カタログ表

私たちは、第三者プロバイダに依存して、私たちの代わりに支払い関連サービスを実行していますが、このような第三者がそのようなサービスを十分に実行できていない場合や、適用法律を遵守することは、私たちの業務を損なう可能性があります。

我々は、第三者サービス提供者に依存して、支払い処理、認証、詐欺分析検出に関するサービスを実行する。したがって、私たちは第三者サービスプロバイダへの私たちの依存に関連する多くの危険に直面している。これらのサービスプロバイダのうちのいずれか1つまたはいくつかのサービスプロバイダがパフォーマンスが良くない場合、または任意のそのようなサービスプロバイダが予期せずに私たちとの関係を終了または修正した場合、特定のサービスを支払う能力に負の影響を与え、顧客を私たちのサービスから遠ざけ、潜在的な法的責任またはより高いリスクをもたらし、私たちの業務を損なう可能性がある。さらに、私たちと私たちの第三者サービスプロバイダは時々サービス中断に遭遇する可能性があり、これは私たちのプラットフォーム上の支払いに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、これらの第三者サービスの任意の予期しない終了または修正は、いくつかの詐欺ツールの予防および検出の有効性を無効にする可能性がある。

私たちの第三者サービス提供者は将来彼らが私たちに受け取る費用を増加させるかもしれないし、これは私たちの運営費用を増加させるだろう。逆に、これは私たちが顧客に受け取る費用を増加させ、一部の顧客が私たちの市場を減少させたり、私たちのプラットフォームから完全に離れたりする必要があるかもしれない。

支払いは複雑で変化し続ける法律や法規によって管理されており，これらの法律や法規は変化する可能性があり，米国では司法管轄区によって異なる。私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダは、支払いに関連する適用された法律や法規を遵守できなかったか、または遵守できなかったと主張し、私たちに大量の資源を費やし、責任を招き、特定の市場に入る能力を制限または排除し、私たちの名声を損なう可能性がある。

政府の規制と訴訟に関するリスク

私たちは高度に規制された業界で運営されており、現在、あるいは広範な連邦、州、地方法律法規の制約を受けている可能性があり、もし私たちがこれらの法律法規を遵守しなければ、私たちに運営方式を変更したり、私たちの業務を損害させたりする可能性がある。

私たちが経営している業界は現在も将来も広範なアメリカ連邦、州、地方、国際法律と法規の制約を受け続けるだろう。中古車の卸売り、融資、輸送は私たちが運営している州とアメリカ連邦政府の規制を受けています。このような法律は州によって大きく違うかもしれない。さらに、インターネットおよび電子商取引を専門的に管理し、個人情報および他の顧客データを収集、記憶、処理、転送、および他の方法で使用する法規および法律を遵守する必要があります。私たちはまた、“平等な信用機会法”のような連邦と州の法律と不公平や詐欺的な行為ややり方を禁止することに制限されている。私たちの業務を規制し、私たちに対してこのような法規と法律を実行する権利がある連邦政府機関は、連邦貿易委員会、アメリカ交通部、アメリカ職業健康·安全管理局、アメリカ司法省、アメリカ連邦通信委員会、アメリカ平等雇用機会委員会を含みます。私たちは様々な州の金融規制機関によって規制されている。私たちはまたそのような国家規制機関の監査を受ける。しかも、私たちは個別州ディーラー許可当局と州消費者保護機関によって規制されるかもしれない。

私たちのプラットフォームと融資製品を通じて中古車を卸売りするには州と地方の許可要求を守る必要があるかもしれません。私たちはこれらの管轄区域の許可要求に制限されていないと信じているが、取引業者や融資許可証を持っていない顧客がいる管轄区の規制機関は、許可証を取得したり、他の方法で様々な州法規を遵守したりすることを要求することができる。規制当局は、無免許経営に懲罰的罰金を科すことを求めたり、これらの管轄区域で免許を求めることを求めたりすることができ、いずれも、これらの管轄区で業務を展開する能力を抑制し、私たちの運営費用を増加させ、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

これらの法律法規に加えて、私たちの施設と業務運営は、職業健康と安全に関連する一連の連邦、州と地方法律法規、その他の広範に適用される商業法規の制約を受けている。私たちはまた、税金、プライバシーおよびデータセキュリティ、反迷惑メール、コンテンツ保護、電子契約と通信、移動通信、制限されていないインターネットアクセス、私たちのプラットフォーム、ウェブサイトの設計と運営、およびインターネット中立性に関する法律法規に支配されています。

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カタログ表

証券法や取引所上場規則など、上場企業の法律や法規に影響を与える制約を受けています。これらの法律または法規のいずれに違反しても、私たちの業務運営のための行政、民事または刑事罰または停止令をもたらす可能性があり、いずれも私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはこのような法律と法規を遵守するために資本と運営費用と他の費用を発生させ続けるつもりだ。

上記のような私たちが受けているあるいは受ける可能性のある法律と法規の記述は詳細ではなく、私たちの業務を管理する規制の枠組みは絶えず変化していく解釈と変化の影響を受ける可能性がある。しかも、もし私たちがより多くの司法管轄区域に拡大すれば、私たちはもっと新しい、複雑な法律と規制によって制限されるだろう。

私たちは今、未来にも、私たちの正常な業務過程で、法的手続きの制約を受けているかもしれない。もしこのような訴訟の結果が私たちに不利なら、私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは時々様々な訴訟事項の影響を受け、その結果、私たちの業務を損なうかもしれない。実際または告発された違法行為によって引き起こされるクレームは、個人によって、または集団訴訟によって、政府エンティティによって民事または刑事調査および訴訟手続きにおいて、または他のエンティティによって私たちに提起されることができる。これらの主張は、知的財産権法、データプライバシー·安全法、労働·雇用法、証券法、従業員福祉法など、様々な法律に基づいて主張することができるが、これらに限定されない。これらの行為は、私たちをマイナスの宣伝、巨額の金銭損害賠償、法律弁護費用、禁止救済、刑事と民事の罰金と処罰に直面させるかもしれませんが、経営許可証の一時停止または取り消しに限定されません。また、これらのクレームを弁護するためには、大量の財務資源を費やし、経営陣の注意をそらす必要があるかもしれませんが、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。より多くの情報については、“法的訴訟”というタイトルの部分を参照してください。

私たちは純営業損失の繰越を利用して、私たちの将来の税務負担を減らす能力が限られているかもしれません。

私たちの純営業損失の繰越、あるいはNOL、およびいくつかの他の税務属性は期限が切れて未使用になる可能性があり、その限られた期限やアメリカ税法の制限により、将来の所得税負債を相殺するために使用できません。適用される米国連邦税法によると、我々が2018年1月1日までに開始した納税年度から発生した米国連邦NOLは、20の納税年度のみの繰り越しを許可している。2022年12月31日現在、米国連邦と州のNOLはそれぞれ2兆998億ドルと2.412億ドル。米国連邦NOLでは、1230万ドルが2035年に満期になり、2億875億ドルが無期限に繰り越す。

コロナウイルス援助、救済、経済安全法案やCARE法案によって改正された減税·雇用法案や税法によると、2017年12月31日以降に開始された納税年度に発生する米国NOLは無期限に繰り越すことができるが、このような米国連邦NOLの控除額は限られている可能性があり、特に2020年12月31日以降の納税年度である。各州では，各種NOL減額制限や繰越期限はいずれも“国内収入法”やNOL繰越期限や用途に関する州特定規則に適合する州に適用されている。

また、我々のNOL及び税収控除は、改正された1986年の“国税法”又は同法典と同様の州税法の制限、並びに国税局及び州税務機関の審査及び可能な調整を受けている。“規則”第382条及び383条の規定によると、ある会社が“所有権変更”(通常“5%の株主”と定義される当該会社の所有権の累計変更は、3年間のスクロール期間内に50ポイントを超える)を経験した場合、当該会社は変更前のNOL及び何らかの変更前の税収属性を用いて変更後の収入及び税金を相殺する能力が限られている可能性がある。似たような規則は州税法に適用されるかもしれない。私たちはまだこのような制限が私たちの業務に適用されるかどうかを確認していない。これらのNOLと税収控除を利用する能力が上記のような“所有権変更”によって制限されていれば、私たちのNOLの大部分およびいくつかの他の税金属性を利用できない可能性があり、これは私たちのキャッシュフローと運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

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カタログ表

上場企業に関するリスク

上場企業として、私たちの運営コストは引き続き増加し、私たちの経営陣は、私たちの上場企業の責任と会社管理のやり方を守るために多くの時間を投入し続けることを要求されます。

上場企業として、私たちは取締役や上級管理職責任保険を含む多くの財務、法律、会計、その他の費用を発生させ続けています。これらの費用は、私たちが民間会社として発生していないので、JumpStart Our Business Startups ActやJOBS Actで定義されている“新興成長型会社”ではなく、さらに増加することが予想されます。サバンズ-オクスリー法案、ドッド-フランクウォール街改革と消費者保護法案、ナスダック株式市場の上場要求、その他適用される証券規則や法規は上場企業に対して様々な要求を出している。私たちの経営陣と他の人たちはこのような要求を守るために多くの時間を費やした。しかも、このような規則と規制は私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの活動をより時間的で高価にするだろう。上場企業として発生する追加コスト金額やこのようなコストの具体的な時間を予測したり見積もることはできません。

私たちは財務報告書を作成し、適切かつ効果的な内部統制を維持する義務があり、これらの内部統制を維持できなかった十分性は、投資家がわが社の自信に悪影響を与え、私たちA類普通株の価値に影響を与える可能性がある。

サバンズ·オキシリー法第404条または第404条によると、本年度報告書のForm 10-Kから始まり、その後毎年報告書を提出することを含む経営陣によって提出された財務報告の内部統制の有効性に関する報告書を提出しなければならない。この評価は私たちの経営陣が財務報告書の内部統制で発見したどんな重大な弱点も開示することを要求する。また、2022年6月30日現在、非関連会社が保有するA類普通株の時価は7億ドルを超えているため、取引法に基づく“大型加速申告会社”とされており、2022年12月31日現在、新興成長型会社としての地位を失っている。したがって，我々の独立公認会計士事務所は，財務報告の内部統制に対する我々の有効性を証明し，本年度報告のForm 10−Kから年に1回としなければならない。私たちは、404条に適合するために必要な評価を実行するために、高価で挑戦的なシステムを作成し、ファイルを処理するプロセスに従事してきたが、404条を遵守し続けるには、多くの費用と大量の管理作業が必要となる。

今後数年間の私たちの内部統制の評価とテスト過程において、私たちの財務報告内部統制に1つ以上の重大な弱点があることが発見されれば、私たちの財務報告内部統制が有効であることを証明することはできないだろう。

将来的に重大な弱点やコントロール欠陥が発生した場合、私たちの財務業績を適時に正確に報告したり、詐欺を防止したりすることができない可能性があり、これは私たちが報告した財務業績に重大なミスが発生し、投資家の自信を失ったり、撤退したりし、私たちの普通株の市場価格の下落を招く可能性がある。もし私たちが未来に重大な弱点が発生すれば、私たちの報告書の財務結果に影響を与えるかもしれないし、これらの財務結果が私たちの運営結果や財務状況を公平に述べていないという見方をもたらすかもしれない。この二つの事件のいずれも私たちの普通株の価値に悪影響を及ぼすかもしれない。

また、財務報告の内部統制が財務報告の信頼性に合理的な保証を提供し、公認会計原則(GAAP)に基づいて外部目的で財務諸表を作成すると結論しても、その固有の限界により、財務報告内部統制は詐欺や誤報を防止または発見できない可能性がある。必要な新しいまたは改善された制御措置を実施できなかったり、実施中に困難に遭遇したり、私たちの運営結果を損なう可能性があり、あるいは将来の報告義務を履行できない可能性があります。

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A類普通株所有権に関連するリスク

我々普通株の二重構造は，投票制御権を我々の役員，役員とその付属会社に集中させる効果があり，我々A種類の普通株の保有者が重要な意思決定結果に影響を与える能力を制限する.

私たちのB類普通株は1株当たり10個の投票権があり、A類普通株は1株当たり1投票権がある。したがって，2022年12月31日現在，我々B類普通株の保有者は，我々が発行した株式投票権の約75.0%を占める株式を所有しており，我々の役員，彼らの関連会社，我々の幹部はB類普通株の大部分を持っている.したがって、私たちB類普通株の保有者は、株主の承認を必要とする事項にかなりの影響力を与えることができ、たとえ彼らが保有している株が私たちの総流通株に占める割合が50%未満であっても、取締役の選出と重大な会社取引の承認を含む、私たちの会社または私たちの資産を合併または他の方法で売却することができるだろう。所有権の集中は、他の株主が会社の事務に影響を与える能力を制限し、A類普通株式保有者のリスクに関わる可能性のある戦略決定や、私たちA類普通株式保有者の利益と一致しない可能性のある戦略決定を招く可能性があります。この統制は私たちA種類の普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、私たちB類普通株保有者の将来の譲渡は、通常、これらの株を私たちA類普通株の株に変換しますが、税務や遺産計画目的で行われるいくつかの譲渡など、限られた例外があります。我々B類普通株の株式を我々A類普通株の株式に変換し、時間の経過とともに、長期的に株式を保持しているB類普通株保有者の相対投票権を増加させる。

私たちの二重株式構造が私たちA種類の普通株の市場価格に与える影響は予測できません。

私たちの二重株式構造に加えて、私たちの初公募が完了する前に私たちの株式を持っている株主(私たちの幹部、従業員と取締役とその関連会社を含む)の集中制御が、私たちA類普通株の市場価格がより低いか不安定になったり、マイナス宣伝やその他の不利な結果を招いたりするかどうかを予測することはできません。例えば、いくつかの指数プロバイダは、そのいくつかの指数に複数の株式構造を有する会社に制限することを宣言している。2017年7月、FTSE Russell(FTSE Russell)と標準プール(Standard&Poor‘s)は、二重または多株式資本構造を採用した新上場企業の多くがその指数に組み込まれることを許可しなくなると発表した。公表された政策によると、私たちの二層資本構造は私たちがこのような指数に統合される資格がないようにするだろう。投資資金の持続的な流入を考慮して、いくつかの指数を追跡する受動的な戦略を求めることから、株式から除外されることは、その中の多くの基金の投資を排除し、私たちのA類普通株の他の投資家に対する吸引力を低下させる可能性がある。したがって、私たちA類普通株の市場価格は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの株価は変動するかもしれませんし、私たちA類普通株の価値は下がるかもしれません。

私たちA類普通株の市場価格は非常に不安定かもしれません。様々な要素によって大幅に変動したり、低下したりする可能性があります。その中のいくつかの要素は制御できません

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広範な市場と業界の変動、及び一般的な経済、政治、監督管理と市場状況は、私たちA類普通株の市場価格にもマイナス影響を与える可能性がある。

私どものA類普通株の公開市場での販売はわがA類普通株の市場価格を低下させる可能性があります。

我々A類普通株の大量株を公開市場で売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりすることは、A類普通株の市場価格を低くし、追加株式証券を売却することで資金を調達する能力を弱める可能性がある。私たちの初公募株が完成する前に私たちの株を持っている多くの株主は、私たちの初公募株で売却された株の価格に基づいて保有している株式価値に基づいて大量の未確認収益があるため、彼らの株を売却したり、他の方法でこれらの株の未確認収益を確保する措置を取っている可能性があります。このような販売時間や私たちA類普通株の現行市場価格に及ぼす影響は予測できません。

また，2022年12月31日現在，オプション行使後に発行可能なB類普通株は6，489，417株であった。2022年12月31日までに、1，296，186株のB類普通株および4，682，378株のA類普通株は、制限株式単位(RSU)が帰属した後に発行することができる。我々は、証券法による公開転売のために、未償還オプションまたはRSUまたは将来付与される可能性のある他の持分インセンティブをそれぞれ行使または付与することができるA類普通株およびB類普通株の株式をすべて登録している。A類普通株の株は公開市場で販売する資格があり、これらのオプションが行使される限り、適用される証券法を守らなければならない。

また、2022年12月31日現在の発行済み株式によると、当社の株式のかなりの割合の保有者は、ある条件に適合する場合には、彼らの株式の売却に関する登録声明を提出したり、自分や他の株主のために提出することができる登録声明にそれらの株を含めることを要求しています。

私たちは融資、買収、投資、私たちの株式激励計画またはその他に関連する追加株式を発行し、他のすべての株主の権益を希釈します。

私たちは未来に追加的な株式を発行することが予想され、これは他のすべての株主の希釈につながるだろう。私たちの持分激励計画によると、私たちは従業員、役員、コンサルタントに株式奨励を授与する予定です。私たちはまた未来に株式融資を通じて資金を調達するかもしれない。私たちの業務戦略の一部として、私たちは会社を買収または投資し、そのような買収または投資のいずれかを支払うために持分証券を発行することができます。このような追加株式の発行は株主の所有権権益を大幅に希釈する可能性があり、私たちA類普通株の1株当たりの価値は低下する。

証券や業界アナリストが我々の業務に関する研究報告を発表しない場合、または不利または不正確な研究報告を発表しなければ、我々Aクラス普通株の市場価格および取引量が低下する可能性がある。

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私たちA類普通株の市場価格と取引量は、アナリストが私たちの財務情報や他の開示情報を解読する方式の深刻な影響を受けるだろう。私たちはこのようなアナリストを統制できない。もし私たちを報道し始めた証券アナリストが少ない場合、あるいは業界アナリストが私たちの報道を中止すれば、私たちの株価はマイナス影響を受けるだろう。証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究や報告を発表しなければ、私たちのAクラス普通株格付けを下げない、あるいは私たちの業務に関する負の報告を発表しないと、私たちの株価が下落する可能性があります。これらのアナリストのうちの1人以上が私たちの報告を停止したり、私たちの報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちA種類の普通株に対する需要が減少する可能性があり、これは私たちの株価を下落させ、私たちA種類の普通株の取引量を減少させる可能性がある。

予測可能な未来に、私たちは配当金を支払うつもりはない。

私たちは以前私たちの株に現金配当金を支払ったが、予測可能な未来に、私たちは何の現金配当金も支払うつもりはない。未来に配当金を送るかどうかは、私たちの取締役会が自ら決定するだろう。また、私たちが配当金を支払う能力は現在、私たちの信用手配契約によって制限されており、任意の将来の債務または優先証券条項によってさらに制限される可能性がある。したがって、私たちA類普通株の保有者は、価格上昇後に彼らが持っているA類普通株を売ることに依存する必要があるかもしれないが、これは決して起こらないかもしれないが、これが彼らの将来の投資収益を実現する唯一の方法である。

私たちの定款文書とデラウェア州法律によると、反買収条項はわが社を買収することをより困難にし、私たちの株主が現在の経営陣を交換または更迭する試みを制限し、私たちA種類の普通株の市場価格を制限するかもしれません。

当社の会社登録証明書の改訂及び再記載の定款における条項は、制御権の変更や経営陣の変更を遅延または阻止する効果がある可能性があります。当社の会社登録証明書の改訂と再記述の定款には、以下の条項が含まれています

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これらの規定は、株主が責任を持って私たちの経営陣に命じられた取締役会のメンバーを交代させることを難しくし、株主が現在の経営陣を交代または罷免しようとしていることを挫折または阻止する可能性がある。また、私たちはデラウェア州に登録して設立されているので、私たちはデラウェア州会社法第203条の規定に管轄されており、一部の例外を除いて、この条項は一般にデラウェア州会社が株主が“利害関係のある”株主になった日から3年以内に任意の“利害関係のある”株主と広範な業務統合を行うことを禁止しています。上記のいずれの条項も、投資家が将来私たちのA類普通株に支払う可能性のある価格を制限する可能性があり、潜在的な買収者がわが社を買収することを阻止し、わがA類普通株の保有者が買収中にA類普通株のプレミアムを獲得する可能性を低下させる可能性がある。

私たちが改正して再記載した会社登録証明書は、デラウェア州衡平裁判所とアメリカ合衆国連邦地域裁判所は、私たちと私たちの株主とのほとんどの紛争の独占法廷となり、これは、私たちまたは私たちの役員、幹部、または従業員との紛争を処理するために、私たちの株主が有利な司法フォーラムを得ることを制限するかもしれない。

私たちが改訂して再説明した会社登録証明書の規定によると、デラウェア州衡平裁判所はデラウェア州成文法または普通法に基づいて提起された以下のタイプの訴訟または手続きの独占裁判所である

これらの条項は、取引法で規定されている義務または責任を執行するための訴訟には適用されない。また、証券法第22条は、連邦裁判所と州裁判所は、このようなすべての“証券法”訴訟に対して同時に管轄権を持っていると規定している。したがって、州裁判所と連邦裁判所はこのようなクレームを受理する管轄権を持っている。複数の司法管轄区域で訴訟を提起せざるを得ないことや、異なる裁判所が不一致または逆の裁決を下す脅威などの考慮要因を回避するために、我々が改訂·再記載した会社登録証明書は、アメリカ合衆国連邦地域裁判所は、証券法に基づいて提起された1つまたは複数の訴訟要因を解決するための任意のクレームを解決するための独占的フォーラムとなり、これらのクレームに対する任意の被告が主張するすべての訴訟根拠を含む。疑問を生じないために、本条文は、吾等、吾等の上級職員及び取締役、任意の株式引受業者、及び任意の他の専門実体(その専門が当該者又は実体になされた声明を許可し、目論見の基礎となる文書の任意の部分を準備又は証明した)に恩恵を受け、本条文を強制的に執行することができるようにすることを目的としている。

デラウェア州裁判所は、このような選択の裁判所条項が事実上有効であることを決定しているが、株主は依然として専属裁判所条項が指定された場所以外の場所でクレームを出すことを求めることができる。このような状況の中で、私たちは、私たちが改訂して再記載した会社登録証明書の独占フォーラム条項の有効性と実行可能性を強く主張する予定です。これは、他の法ドメインでこのような訴訟を解決することに関連する多くの追加費用を必要とする可能性があり、これらの規定がこれらの他の法ドメインの裁判所によって実行されることを保証することはできない。

これらの排他的フォーラム条項は、司法フォーラムにおいて、私たちまたは私たちの役員、役員、または他の従業員との紛争に有利であると考える株主のクレームを提出する能力を制限する可能性があり、これは、私たちと私たちの役員、役員、および他の従業員に対する訴訟を阻止するかもしれない。もし裁判所が私たちが改正して再記載した会社登録証明書のいずれかの独占法廷条項が訴訟で適用されないか、実行できないことが発見された場合、私たちは他の管轄区域での紛争解決に関連するさらなる重大な追加費用を発生する可能性があり、これらすべては私たちの業務を深刻に損なう可能性がある。

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カタログ表

情報技術EM 1 B.未解決の従業員のコメント。

ない。

情報技術EM 2.財産.

ニューヨーク州バッファロー市エリコット街640番地にある会社本部を借りました。2023年7月に満期になった賃貸契約によると、私たちはそこに約25，000平方フィートのオフィス空間を占有し、賃貸契約を5年間延長する権利があります。ニューヨーク、コネチカット州、フロリダ州、イリノイ州、オハイオ州とカナダに他のオフィスがあります。敷地は62，000平方フィートを超えて、レンタルされています。私たちには不動産は何もありません。

私たちは、私たちの既存の施設が適切で十分で、私たちの現在の需要を満たすのに十分であると信じています。もし私たちがもっと多くの空間が必要なら、私たちはより多くの適切な施設を得ることができると予想します。

イットM 3.法的訴訟

私たちは時々法的手続きに巻き込まれたり、私たちの正常な業務過程でクレームを受けるかもしれない。以下に述べる事項以外に、吾らは現在何の懸案や脅威を受けていない訴訟であり、個別や合併訴訟結果が吾等に不利であれば、吾等の業務や財務業績に重大な悪影響を及ぼすことが合理的に予想されると信じている。

2021年3月19日，ACV Auctions，Inc.らに対して可能な集団訴訟を起こした。米ニューヨーク西区地方裁判所(“裁判所”)では、連邦独占禁止法とニューヨーク州法律に違反した疑いがあり、我々の市場に売り手からの取引のオファーを設定した疑いがある。起訴状はこのような法律下の法定損害賠償と他の救済を求める。2021年7月、起訴状は修正され、最初の起訴状のほかに告発が追加および修正され、私たちの最高経営責任者ジョージ·チャモンを含むいくつかの個人が個別被告として追加された。2022年1月、裁判所は被告が以前、原告がその訴えを修正することを許可した場合に連邦訴えを提出して却下する動議を却下することに関する討論を聴取した。2022年第4四半期に、会社は予想和解の訴訟事項の責任を記録した。この苦情は2023年1月31日まで裁判所によって解決され、却下された。

情報技術EM 4.鉱場安全を開示する

適用されません。

43

カタログ表

第II部

情報技術EM 5.登録者普通株、関連株主事項、発行者が株式証券を購入する市場

市場情報と記録保持者

私たちのA類普通株はナスダック世界の精選市場で取引され、コードは“”ACVAです。私たちのB類普通株はいかなる取引所でも上場或いは取引しませんが、1株当たりB類普通株は保有者からいつでもA類普通株に転換し、A類普通株を売却または譲渡する時に自動的に転換することができます。

2023年2月21日現在、A類普通株保有者46名とB類普通株保有者63名がいる。一部の株式は街の名で所有されています
記録保持者の実際の人数は分からず、上記数字にも含まれていない。登録されている株主数には株主も含まれていない
その株式は他の実体が信託形式で保有することができる。
 

配当政策

私たちは私たちのA種類の普通株式またはB種類の普通株の任意の配当金を発表したり、支払ったことがない。私たちは現在、私たちの業務の運営と拡張のために、すべての利用可能な資金と未来の任意の収益を維持するつもりだ。したがって、私たちは予測可能な未来に配当金を発表したり支払わないと予想する。将来の任意の配当金の支払いは私たちの取締役会によって適宜決定され、私たちの経営結果、資本要求、財務状況、見通し、契約スケジュール(私たちの債務スケジュールの任意の制限を含む)、任意の債務合意における配当金支払いのいかなる制限、および私たちの取締役会が関連する他の要素を考慮する可能性がある。

収益の使用

米証券取引委員会は2021年3月23日、初公開(IPO)のS-1表登録書(文書番号333-253617)の発効を発表した。2021年3月24日に証券法第424(B)(4)条に基づいて米国証券取引委員会に提出された目論見書に記載されている用途と比較して、初公募株式による資金の計画用途は実質的に変化しなかった。

最近売られている未登録証券

2022年2月22日、私たちは620，877株の買収に関連するA類普通株を発行し、これらの株は信託方式で保有した。証券法第4(A)(2)条に規定されている免除により、今回の発行は発行者の公開発行に触れない取引とみなされ、証券法による登録を免れた。

発行人が株式証券を購入する

ない。

株式表現グラフ

次の図は2021年3月24日(私たちのA類普通株がナスダックで取引を開始した日)から2022年12月31日まで、我々のA類普通株株主のナスダック総合指数とナスダック科学技術プレート指数に対する累積総リターンを示している。

このグラフは我々のA類普通株ナスダック総合指数とナスダック科学技術プレート指数が2021年3月24日にそれぞれの終値で100ドル投資したと仮定している。グラフに示されている株表現は過去の表現を代表しており，未来の株式表現の指標と見なすべきではない.

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カタログ表

取引法第18節の場合、本履行グラフは、“募集材料”とみなされてはならないし、米国証券取引委員会に“保存”されているとみなされてはならないし、他の方法でこの条項の下の責任を担っているとみなされてはならず、参照によってACV Auctions Inc.が証券法または取引法に従って提出された任意の文書とみなされてはならない。

第六項です[保留されている]

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カタログ表

情報技術経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析。

以下では、本年度報告書Form 10-Kの他の部分の監査された総合財務諸表および関連付記と共に読まなければならない。これらの議論、特に本年度報告書の財務状況または経営結果、業務戦略および将来の経営の計画および目標に関する情報は、本Form 10-K年度報告における“前向き陳述に関する特別な説明”というタイトルの下で述べるように、リスクおよび不確実性要因に関する前向きな陳述を含む。あなたはタイトル“第1 A項”の下で開示状況を検討しなければならない。本年度報告はForm 10−K表中の“リスク要因”をテーマとしており，我々の実際の結果は，以下の議論や分析に含まれるこれらの前向き陳述に予想される結果とは大きく異なる重要な要因を招く可能性がある。

我々の2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの年度の財務状況と経営結果について以下のように検討した。2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度の財務状況と経営成果に関する検討は，2022年2月23日に米国証券取引委員会に提出された2021年Form 10−K表の“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”で見つけることができる。

概要

私たちの使命は、最も信頼性が高く、最も効率的な中古車売買デジタル市場を構築し、実現し、これまで考えられなかった透明性と全面的なデータを提供することです。

我々は、自動車卸売取引及びデータサービスに効率的で活力に満ちたデジタル市場を提供し、顧客に透明かつ正確な車両情報を提供する。私たちのプラットフォームは、データ洞察と技術を利用して、私たちのデジタル市場とデータサービスをサポートし、私たちのディーラーと商業パートナーが自信を持って、効率的に車両を購入、販売、評価することができるようにします。私たちは中古自動車業界の何世代もの人々が直面してきた挑戦を解決し、私たちのディーラーと商業パートナーに強力な技術支援能力を提供し、彼らは自動車生態系において重要な役割を果たしている。私たちはディーラーが在庫を調達して管理し、彼らの車両を正確に価格設定し、支払い、所有権の譲渡、管理仲裁、融資と輸送車両の処理を支援します。私たちのプラットフォームには

歴史的には，我々の収入の大部分は我々のデジタル市場から来ており，そこでは，オークションが成功した後にのみ買手と売手からオークションと補助費用を稼ぐことができる.買い手オークション料金は車両の価格に応じて変化するが，売り手オークション料金には固定オークション料金と車両に関するオプション状況報告のオプション料金が含まれる.また，買手や売手にオークションに関する付加価値サービスを提供することで補助費用を稼ぐ.

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カタログ表

私たちの顧客は私たちの市場の参加者と私たちのデータサービスの購入者を含む。いくつかのディーラーおよび商業パートナーは、車両評価、ソフトウェア加入および取引に関連するデータサービスを購入し、これらのサービスは私たちの市場では発生しない。私たちのディーラーの顧客はアメリカの上位100社の中古車ディーラーの大多数を含んでいる。

2022年12月31日と2021年12月31日までの1年間に、市場では546，088個と560，959個のMarketplace単位が販売され、Marketplace GMVの総商品価値やGMVに相当する総商品価値はそれぞれ90億ドルと79億ドルとなった。2022年と2021年12月31日までの年度では，それぞれ4.215億ドルと3.584億ドルの収入を創出し，純損失は1.022億ドルと7820万ドル，調整後のEBITDAはそれぞれ5640万ドルと4410万ドルであった。私たちは成長に投資し続け、責任ある方法で当社の規模を拡大し、持続的な利益を実現することを推進しています。Marketplace Units、Marketplace GMV、調整後のEBITDAの他の情報については、“-キー運営と財務指標”というタイトルの部分を参照してください。

重要な運営と財務指標

私たちは定期的にいくつかの運営と財務指標を監視して、私たちの現在の業績を測定し、私たちの未来の業績を推定します。私どもの業務指標の計算方式は他社が使用している類似業務指標とは異なる可能性があります。

街の職場

Marketplace UnitsはMarketplace GMVと収入増加潜在力の重要な指標である。それはACVプラットフォームにおける私たちの顧客の全体的な参加度、私たちのデジタル市場の活力、そしてアメリカの卸売取引における私たちの市場シェアを示しています。我々は市場単位を適用期間内に我々の市場で取引される車両数と定義する.取引の市場単位は，販売された状態に成功した車両を含み，オークションがその後解除されても，買手や売手が取引を完了していないことを意味する.今まで、このような状況は重要ではなかった。市場単位にはACV検査を受けましたが私どものデジタル市場で販売されていない車両は含まれていません。我々のプラットフォームが発売されて以来，我々は我々のカバー範囲を拡大したため，我々のプラットフォームに新たなMarketplace買手とMarketplace売手を追加し，既存の顧客卸取引における我々のシェアを増加させ，Marketplace単位は全体的に増加している.我々はオークションが成功した場合にのみオークションや補助費用を稼ぐことができるため，Marketplace Unitsは依然として我々の収入増加の重要な駆動力となる.

市場GMV

Marketplace GMVは主に我々のデジタル市場で取引されるMarketplace Unitsの数とドル価値によって駆動される。Marketplace GMVは，我々の市場の成否の指標として，ディーラーと買手の我々の市場に対する満足度，および我々の業務の健康，規模，成長を示すことができると信じている.Marketplace GMVを，適用期間内に我々のデジタル市場で取引される車両の総ドル価値と定義し，オークションや補助費用は含まれていない.Marketplace Unitsの定義には検査を受けるが私たちのデジタル市場で販売されていない車両は含まれていないため、GMVは私たちが稼いだ収入を代表しない。Marketplace GMVはMarketplace単位の増加とともに増加し続けることが予想され，与えられた適用期間内に異なる速度で増加するにもかかわらず，Marketplace GMVも取引車両1台あたりの価値の影響を受けるためである.中古車の現在の環境下での価値は歴史的に高位にあるため，将来の価値正常化に伴い市場GMVは市場単位が増加しても市場GMVは低下する可能性がある。

47

カタログ表

市場の買い手

Marketplace買手を一意のクライアントIDを持つディーラやビジネスパートナーと定義し，これらのディーラやビジネスパートナーは過去12カ月間に少なくとも我々のデジタル市場上の買手として取引を行ったことがある.市場のバイヤーは私たちの市場で購入した独立販売店と特許ディーラーを含む。

市場販売者

Marketplace Sellersを一意の顧客IDを持つディーラやビジネスパートナーと定義し，過去12カ月間に少なくとも売手として我々のデジタル市場で取引を行ったことがある.MarketPlaceの売り手には、私たちの市場で販売されている独立したフランチャイズ販売店と、商業賃貸会社、自動車レンタル会社、銀行、その他の金融会社を含む商業パートナーが含まれています。彼らは私たちの市場を利用して彼らの在庫を販売しています。

私たちはMarketplaceバイヤーとMarketplace Sellersの成長に注目しているが、彼らはそれぞれより活力と健康な市場を促進しているからだ。私たちは時間が経つにつれて、Marketplace SellersとMarketplaceの家での私たちの成長は、私たちの新しいディーラーと商業パートナーを私たちのデジタル市場に誘致する能力を含む、私たちの製品の価値主張と私たちの販売とマーケティングの成功によって推進されると信じている。現在の市場における私たちの地位に基づいて、市場のバイヤーと市場販売者の数を増やし続ける機会が大きいと信じています。

調整後EBITDA

調整後のEBITDAは，我々の経営業績と業務の経営レバレッジを評価するための業績評価基準である。調整後のEBITDAを純収益(損失)と定義し，調整後には減価償却と償却，株による補償費用，利息(収入)費用，その他(収入)費用，純額，所得税支出，その他の使い捨て，非日常的項目(適用すれば)は含まれていない。著者らは調整後のEBITDAを非GAAP財務指標として監視し、公認会計原則或いはGAAPによって提供された財務情報を補充し、投資家に私たちの財務業績に関する追加情報を提供する。この測定基準の用途と限界のさらなる解釈，および我々が調整したEBITDAと最も直接比較可能なGAAP測定基準である純収益(損失)の入金については，“-非GAAP財務測定基準”を参照されたい

我々の業務への投資を継続するにつれて，調整後のEBITDAは短期的に変動し，より大きな業務規模と運営費用の効率を実現するにつれて長期的に改善されることが予想される。

われわれの業績に影響を与える要素

私たちは私たちの業務の成長と未来の成功が多くの要素にかかっていると信じている。これらの要素のいずれもが私たちの業務に重要なチャンスをもたらしているが、それらはまた、私たちの成長を維持し、私たちの運営結果を改善し、収益性を向上させるために、成功的に対応しなければならない重要な挑戦を構成している。

市場単位を増やす

増加している市場ユニットは私たちの収入増加の重要な駆動力だ。私たちの市場の透明性、効率性、活力は、既存の顧客から卸売取引シェアを増加させ、新しいバイヤーと売り手をデジタル市場に引き付ける能力に重要です。市場ユニットの数を増やすことができなければ、私たちの収入増加、経営業績、市場全体の健康状況に悪影響を及ぼすだろう。

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カタログ表

既存の取引先の卸売取引でのシェアを向上させます

私たちの成功は私たちが既存の顧客の卸売取引におけるシェアを高め、私たちのプラットフォームでの彼らの参加度と支出を増加させるかどうかにある程度かかっている。私たちはまだ私たちの市場のバイヤーと販売者の卸売取引総数を浸透させる初期段階にある。我々が信頼できる効率的なデジタル市場によりオークション過程に関する不確実性を解消する重要なリスクに投資し続けるにつれて，既存の買手や売手からますます多くの取引シェアを得ることが予想される.既存の顧客シェアを増加させる能力は、当社のプラットフォームに対する顧客の満足度、競争、価格設定、顧客参加度の全体的な変化を含む多くの要素に依存します。

新しい市場の買い手と市場の売り手を追加する

私たちは私たちが新しい市場参加者を増やすための重要な機会を持っていると信じている。我々が既存地域で業務を拡大することにより，より多くの流動性とより多くの車両選択を推進することができ，逆に新たな市場の買手や市場販売者を誘致する能力を向上させることができる.また、私たちのデジタル市場でより多くの商業出荷者を増やし、卸売市場でより大きなシェアを獲得する予定で、これらの車両は商業出荷者によって競売や個人販売を通じてディーラーに販売される。

私たちが新しい市場のバイヤーと市場販売者を引き付ける能力は多くの要素に依存します。私たちの販売チームはディーラーと商業出荷者を私たちのプラットフォームに入れて、彼らの満足する能力を確保して、私たちの地域マネージャーは私たちのブランドの知名度を確立する能力、私たちの車両状況検査員(VCI)は彼らのそれぞれの地域の顧客と関係を築く能力、そして私たちのマーケティング努力の有効性を含む。

私たちの製品とブランドの知名度を高める

自動車卸売オンライン浸透は始まったばかりで、消費自動車市場に遅れており、私たちはもっと多くのディーラーと商業パートナーがオンライン調達と彼らの在庫を管理することが予想されています。自動車卸売市場のデジタル化の加速に伴い、私たちのデジタル市場は有利な地位にあり、このような成長の中で比例しないシェアを占めることができると信じている。我々は、的確な販売とマーケティング努力を通じて、潜在的な市場のバイヤーとマーケティング者を教育し、私たちが提供する製品のメリットを理解してもらい、私たちのプラットフォームの採用を推進する予定です。私たちの製品とブランドの知名度を高める能力は多くの要素にかかっています

私たちの将来の成功は私たちが私たちの市場シェアと市場を成功的に拡大し、既存と新製品を新老顧客に販売できるかどうかにかかっている。

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カタログ表

付加価値とデータサービスを発展させる

私たちは顧客が私たちの既存の付加価値とデータサービスを採用することを推進し、新しい補充製品を発売する予定です。ACV TransportationやACV Capitalのような既存の付加価値サービスの販売率を向上させることができ、これは私たちの収入を増加させるのに役立つだろう。2019年、私たちは私たちの資金調達部門ACV Capitalを発売した。2021年には、Max Digitalのフラッグシップ在庫管理システムを当社のデータ·サービス製品の組み合わせに追加します。我々は、True 360報告のような顧客のデータサービスの採用を推進し、透明性をもたらし、中古車両の状況および価値の洞察を提供し、ディーラーが卸売および小売在庫を正確に価格設定することを可能にし、機械学習を利用して提供される予測分析によって利益を最大化することを可能にする在庫管理システムを提供する予定である。これらのデータサービスは私たちの顧客が私たちのデジタル市場内外でより賢明な在庫管理決定をすることができるようにします。また、新たなデータ駆動製品を含む分野で当社のプラットフォームを強化するために、新たな製品やサービスの開発に注力していきたいと思います。私たちが顧客にこれらの製品とサービスを採用することを推進する能力は私たちの製品の定価、競争相手の製品、そして私たちのマーケティング努力の有効性にかかっています。

成長への投資

私たちは私たちの業務に積極的に投資している。私たちの未来の成長を支持し、製品供給を拡大するために、私たちはこの投資が続くと予想する。私たちは、販売とマーケティングの取り組みを強化し、従業員基盤を拡大し、私たちの技術開発に投資することで、私たちの運営費用が増加すると予想しています。私たちのプラットフォームで行われている投資は、私たちの収入機会を増加させ、長期的に私たちの運営業績を改善することを目的としていますが、これらの投資は、収益性の達成を延期したり、短期的な収益力を低下させたりする可能性もあります。私たちの成功は私たちの未来の成長を支援できる価値創造投資にかかっている。

中古車需要

私たちの成功は中古車に対する十分な需要にある程度かかっている。私たちのここ数年の増加は中古車に対する消費者の需要が上昇していることに当たっている。2020年初め以来、自動車の供給が不足している。この間、私たちは新車供給が私たちの市場内の利用可能な卸売車両の供給に大きな影響を与えることを見た。最近、2019年の水準を下回っているにもかかわらず、新車供給量が増加し始めている。しかし、新車供給量の増加は金利の上昇に伴い、新車や中古車は融資を利用する小売消費者にとってより高価になる。中古車需要は小売消費者の経済的健康状態と彼らが自動車を購入する能力にある程度依存するだろう。

中古車販売も季節的です。販売台数は通常、第1四半期末と第2四半期初めにピークに達し、業界自動車販売台数の相対レベルは第4四半期に最低となる。発売以来の成長により、これまでの販売モデルは中古車市場の一般的な季節性を完全に反映していませんが、私たちの業務の成熟に伴い、この点は正常化されると予想されています。季節的にも中古車の定価に影響を与え、中古車は毎年最後の2四半期に比較的速い速度で切り下げられ、毎年前の2四半期に遅い速度で切り下げられる。私たちの四半期運営結果には季節性や他の変動が生じる可能性があり、これは私たちの業務の基本的な表現を完全に反映できないかもしれません。私たちの業務に及ぼす季節性の影響に関する他の情報は、“季節性”の節を参照されたい。

“新冠肺炎”と供給不足

2020年3月、私たちの業務と運営は世界の新冠肺炎疫病の影響を感じ始めた。2020年5月から、我々の市場活動は強く反発し、新冠肺炎の影響前の2020年1月と2月を上回る水準に達した。供給緊張の緩和に伴い、中古車の需給は2020年第4四半期により良いバランスを達成し、私たちの取引量と収入の増加は正常化した。2021年、わが市場の需給は引き続き半導体供給不足と新冠肺炎関連生産中断の影響を受けている。

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カタログ表

これらの要因は引き続き新車の供給を制限し、我々の市場での中古車販売を含む中古車販売の短期的な変動を招く。この間、新車供給は私たちの市場で卸すことができる車両の供給に重大な影響を与えた。私たちはこのような要素が私たちの商工業に及ぼす影響を監視し続けている。特に、新冠肺炎がどの程度私たちの業務に影響を与え続けるか、そして疫病が私たちの持続的な運営業績に更に広範な影響を与えるかはまだ確定していない。大流行がどのように発展するか、政府法規や他の制限が私たちや顧客の運営に影響を与えるかどうか、どの程度影響を及ぼすか、あるいは大流行やその影響が私たちの業務により長期的な予期しない影響を与えるかどうか、および影響がどの程度私たちの業務に影響を与えるかを予測することはできません。

経営成果の構成部分

収入.収入

市場とサービス収入

歴史的には，我々の収入の大部分は我々のデジタル市場から来ており，そこでは買手や売手からオークションや補助費用を稼いでおり，いずれの場合もオークションが成功した後にしか得られない.私たちの市場とサービス収入には、主にオークションとそのようなオークションで購入された車両の輸送を促進することによって得られる収入が含まれる。

我々はエージェントとして市場を介して車両オークションに便宜を図っている.買手と売手から受け取ったオークションと関連費用は純額に基づいて収入として報告され，取引中のオークション車両の価格は含まれていない.

我々は，市場で購入した車両の輸送を手配する際に依頼者とし，我々の第三者輸送キャリアネットワークを利用して手配の安全を確保する.買い手から受け取った輸送費は毛数で報告されている.

True 360レポートおよびMAXデジタル在庫管理ソフトウェア購読によりデータサービス収入を生成し、市場で自動車を購入した合格顧客に短期在庫融資を提供します。

顧客保障収入

我々はまた，ある車両を市場で販売する条件で売手にGo Green保証を提供することで収入を創出しており，GAAPでの保証と考えられる.この保証オプションは，我々が用意した車両状況報告を登録した合格車両を使用した販売業者にのみ適用される.顧客保証収入には、販売者に提供される他の価格保証製品の収入も含まれる。顧客保証収入は，我々が提供するGo Green保証の公正な価値に基づいて測定される.検査製品の品質向上にともない，1台あたりの保証車両の公正価値は時間の経過とともに低下し，逆にこのような保証を満たすコストが低下することが予想される.

運営費

収入の市場とサービスコスト

市場およびサービス収入コストには、第三者輸送キャリアコスト、図書輸送コスト、顧客サポートコスト、ウェブサイトホストコスト、データサービスに関連する検査コスト、および様々な他のコストが含まれる。これらのコストには、賃金、福祉、ボーナス、関連株式ベースの給与費用が含まれており、これを人件費と呼ぶ。私たちは、業務規模を拡大し、新しい製品とサービスを発売するにつれて、私たちの市場とサービス収入コストは絶対ドルで増加し続けると予想しています。

収入の顧客保障コスト

収入の顧客保証コストには，車両状況保証に対するクレームや他の価格保証を満たすことに関するコストがある.業務の増加に伴い、特にますます多くの車両に担保を提供する場合、顧客保証収入コストは絶対ドル計算で増加すると予想される。

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カタログ表

運営と技術

業務および技術費用には、卸売オークション検査費用、支払いおよび所有権処理、輸送処理、製品および工事、ならびに他の一般業務および技術費用に関連する人員費用が含まれる。これらの費用には、人事に関する費用と他の分配された施設とオフィス費用が含まれている。事業の増加に伴い、特に市場、輸送能力、および他の技術の持続的な投資に関連する追加コストが発生した場合、私たちの運営および技術支出は絶対ドルで増加すると予想される。

販売、一般、行政

販売、一般および行政費用には、販売、会計、財務、法律、マーケティング、人的資源、行政、および他の行政活動によって生じるコストが含まれる。これらの費用には、人事関連費用、法律及びその他の専門サービス費用、その他分配された施設及びオフィス料金が含まれています。広告とマーケティング費用も販売、一般、行政費用に含まれていて、私たちのサービスを普及させます。業務の増加に伴い、私たちの販売、一般、管理費用は絶対ドルで増加すると予想しています。しかし、私たちは収入の長期的な増加に伴い、収入に占める販売、一般、管理費用の割合が低下すると予想している。

減価償却および償却

減価償却·償却費用には、固定資産減価償却や購入された無形資産や内部使用ソフトウェアの償却が含まれる。

その他の収入(費用)

その他の収入(費用)には、主に私たちの有価証券と現金と現金等価物から稼いだ利息収入が含まれています。他の収入(支出)には私たちの借金の利息支出も含まれている。

所得税支給

所得税準備金にはアメリカ連邦、州、そして外国所得税が含まれる。

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カタログ表

経営成果

次の表は、期間中の総収入のパーセンテージで表される当社の総合業務報告書データを示しています

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カタログ表

2022年12月31日までと2021年12月31日期との比較

収入.収入

市場とサービス収入

この増加は，主に車両を買手に輸送して得られる収入，オークション販売収入，データサービス収入の増加を手配しているためである.本年度のオークション収入の増加は主にGMVによるものであり，GMVの増加は全国の中古車に対する需要増加により，単位買手の収入が増加したためである。また、2022年10月から市場で徴収される買い手手数料を引き上げ、特に第4四半期に収入の前年同期比増加をさらに推進した。2022年12月31日までの1年間で，2021年のオークション市場収入は12月31日までの年度と比較して1兆643億ドルから1.757億ドルに増加し，他の市場収入は1.21億ドルから1.53億ドルに増加し，データサービス収入は2310万ドルから3290万ドルに増加した。

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カタログ表

顧客保障収入

この成長は主に我々のGo Green保険製品が市場取引で販売者に販売されることによる収入増加である。Go Green保険収入は、2022年12月31日までの1年間で、2021年12月31日現在の4540万ドルから5380万ドルに増加した。収入増加は主に単位推定公正価値の増加によるものである。

運営費

収入の市場とサービスコスト

増加の主な原因は，オークション市場収入やデータサービス収入を発生させるコスト増加による他の市場収入のコスト増加である.2022年12月31日までの1年間で、オークション市場収入を発生させるための総コストは2021年12月31日までの年度と比較して2100万ドルから2910万ドルに増加し、他の市場収入を発生させる総コストは1.213億ドルから1.328億ドルに増加し、データサービス収入を発生させる総コストは1710万ドルから2210万ドルに増加した。2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの年度を比較すると、オークション市場に計上された直接および分配人事および関連コストは850万元から1，180万元に増加し、オークション市場に計上された非人事関連コストは1，250万元から1，730万元に増加し、輸送やその他のサービスに計上された非人事関連コストは1.211億元から1.323億元に増加した。営業の市場とサービスコストの15%増加は主に市場とサービス収入が17%増加したためであり、これはこれらの収入を支援するために増加した運営費用に関連している。2022年12月31日と2021年12月31日までの年度では、収入に占める市場·サービスコスト収入の割合は変わらない。

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カタログ表

収入の顧客保障コスト

この増加には主に我々のGo Greenと他の保険製品のコストが含まれており，主にGo Green単位数が前年に比べて増加していることや，Go Green保険コストの増加が原因であり，これらのコストは平均車両価値やクレーム活動によって異なる。2022年12月31日までの1年間で、Go Green保険収入コストは2021年12月31日現在の4040万ドルから4700万ドルに増加し、その他の収入保障コストは490万ドルから570万ドルに増加した。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、収入に占める顧客保証コストの割合は変わらない。

運営と技術支出

増加の主な原因は，人員や関連費用およびソフトウェアや技術費の増加である。2022年12月31日までの年間では、従業員数の増加により、人員·関連コストは2021年12月31日現在の年度の8，540万ドルから1兆177億ドルに増加したが、我々の技術·インフラへの持続的な投資により、ソフトウェア·技術費は2021年12月31日までの年度の1，110万ドルから1，390万ドルに増加した。収入に占める運営·技術支出の割合が4%増加したのは、労働力拡張への投資が増加し、今後の成長を支援するためである。

販売、一般、管理費用

増加の主な原因は人員と関連費用の増加だ。2022年12月31日までの1年間で、従業員数の増加により、人事に関するコストは2021年12月31日現在の1.027億ドルから1兆177億ドルに増加した。2022年12月31日までの1年間で、訴訟請求費と不良債権支出の増加により、その他の費用は2021年12月31日現在の1370万ドルから270万ドルに増加した。不良債権支出の増加は2022年のマクロ経済状況のより挑戦的な結果であり、これは私たちの顧客に影響を与えている。2022年12月31日と2021年12月31日までの年度では、収入に占める販売·一般·行政費用の割合は変わらない。

減価償却および償却

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カタログ表

増加の主な原因は，内部使用ソフトウェア費用の償却が160万ドル増加したことである.残りの前年比90万ドルの増加は、無形資産を買収した償却によるものだ。収入に占める減価償却や償却が増加したのは、内部使用ソフトウェアの償却が増加したためである。

利子収入