K

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

本財政年度末まで十二月三十一日2022

あるいは…

依頼書類番号：1-4119

ニューコー社

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

登録者の電話番号、市外局番を含む：(704) 366-7000

同法第12条(B)により登録された証券:

同法第12条(G)に基づいて登録された証券：

ありません

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです ☒違います☐

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです☐ 違います。 ☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒違います☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒違います☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意のエンタルピーCER幹部が相関回復期間内に§240.10 D−1(B)に基づいて受信したインセンティブベースの補償に基づいて回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。はい、そうです☐違います☒

非関連会社が保有する登録者普通株の総時価は約#ドルである27.492022年7月2日、登録者が最近完成した第2四半期最終営業日の普通株終値に基づく。

2023年2月21日現在、登録者の発行済み普通株式数は251,929,269.

ニューコー社

表格10-Kの年報

2022年12月31日までの財政年度

カタログ表

i

第1部

概要

ニューコー社はデラウェア州の会社で、1958年に設立され、その付属会社(“ニューコー”、“会社”、“私たち”、“私たち”または“私たち”)は鉄鋼と鉄鋼製品を生産している。同社はその鉄鋼工場用の直接還元鉄(“DRI”)も生産している。David J·ジョセフ社とその共同経営会社(“大疆”)により，当社は黒色金属と非鉄金属を加工し，黒色金属と非鉄，生鉄，熱圧鉄(“HBI”)と直接還元鉄を仲買している。同社のほとんどの運営施設と顧客は北米に位置している。同社の業務には、当社や他社が製造した鉄鋼·鉄鋼製品を売買する国際貿易·販売会社が含まれています。

ニューコーは北米最大の回収業者であり、鉄鋼と鉄鋼製品を生産する主要な原材料として廃鋼を使用している。2022年には約1780万トンの廃鋼を回収しました

市場、生産の主要製品、市場、マーケティングを細分化する

ニューコーは鉄鋼工場、鉄鋼製品、原材料の三つの分野の業績を報告した。鉄鋼工場部門はニューコーの最大の部門であり、会社の2022年12月31日までの年度の外部顧客に対する売上高の58%を占めている

私たちは主に内部販売チームを通じて鉄鋼工場と鉄鋼製品の細分化市場の製品を販売しています。私たちはまた私たちの内部流通と貿易会社を利用して海外で私たちの製品を販売します。これらの製品の市場は非住宅建築、耐久財、資本支出と大きく関係しており、これらは全体的な経済状況の変化の影響を受けている。

私たちが供給する大部分の製品はすべて国内のリードしたサプライヤーで、多くの分野(例えば、構造鋼、商業鉄筋、鋼竜骨と橋面、プレハブ金属建築、鋼杭、冷間圧延棒鋼、鋼質電力導管と絶縁金属板)で、私たちはすべてリードしているサプライヤーです

近年、私たちは、私たちの使命声明がまとめたように、ニューコーの成長を促進し、価値をさらに創造するための戦略を実施し始めている：発展の核心は、私たちの文化を超えて生きている

我々は、コア製鋼、鉄鋼製品、原材料業務の高リターン投資成長機会を検討·優先し、従来の能力を超えた製品·サービスを拡大するために、いくつかの買収·投資を決定し、実行した。私たちが求めている成長機会を超えた拡張は、主に鉄鋼と鉄鋼製品の生産に従事する効率的な工業メーカーとしての核心競争力を利用し、同時に成長型端末市場に製品を販売することで、魅力的な利益率と投資収益を生み出すことができると信じている

私たちのビジネス戦略は私たちが何をするかを決定し、ニューコーの方法は私たちがこれをする方法を決定する。私たちは、ニューコー方式に反映された私たちの文化の肝心な原則を守ることはニューコーの強力な差別化要素であり、会社を有利な地位にし、私たちの投資家に持続的な株主価値を提供すると信じている

1

鉄鋼工場の区間

鉄鋼工場の分野では、ニューコーは鋼板(熱間圧延、冷間圧延と亜鉛めっき)、鋼板、構造鋼(幅翼梁、梁ビレット、H型杭と矢板)と棒材(スラブ、ビレット、コンクリート鉄筋、商品鉄筋と工事専用鉄筋(“SBQ”)を生産した。ニューコーは主にアーク炉(“EAFs”)及び連続鋳造と自動化圧延機を用いて廃鋼と廃鋼代替品から鋼材を生産する。鉄鋼工場部門には，NuMit LLC(“NuMit”)とNucor−JFE SteelメキシコS.de R.L.de C.V.(“NJSM”)(“鉄鋼合弁企業”参照)へのニューコーの権益法投資や，当社や他の鉄鋼メーカーが製造した鋼材を売買する国際貿易·流通会社も含まれている

鉄鋼工場部門は主にアメリカ、カナダ、メキシコ各地の鉄鋼サービスセンター、メーカー、メーカーに製品を販売している。2022年には，鉄鋼工場部門が外部顧客に約18，200，000トンを販売した。2022年、私たちの鉄鋼工場部門の出荷量の78%は外部顧客に販売されています。鉄鋼工場部門の残りの22%の出荷量は私たちの鉄鋼製品部門に流れている

私たちの棒材工場で生産された鋼材は終端市場に広く応用されており、農業、自動車、建築、エネルギー、家具、機械、金属建築、鉄道、娯楽設備、造船、大型トラックとトレーラー市場を含む。Nucorの生産能力および通常生産·販売されている棒材製品の組み合わせを考慮すると，棒材工場の生産能力は年間約9，560，000トンと見積もられている。

2

鉄筋や商用鉄筋を標準サイズや等級で販売することで、顧客の期待注文を満たすために、これらの製品の在庫レベルを維持することができる我々のSBQ製品あります熱間圧延至れり尽くせり厳しい規格は主に自動車、エネルギー、農業、大型設備、輸送部門にサービスを提供する。

2022年4月、ニューコーはノースカロライナ州レキシントンに偽オフライン能力を有する新しいねじ鋼マイクロ圧延工場を建設することを発表した。新しいマイクロミルは現在建設中です。

ニューコーはお客様の規格に基づいて熱間圧延、冷間圧延、亜鉛めっき鋼板を生産します。鋼工場部門の契約販売は私たちの板材業務の中で最も顕著であり、契約販売は通常所与の年の板材販売の大部分を占めるからである。2022年に私たちが販売する鋼板の85%以上が契約顧客向けだと思います。私どもの鋼板販売残高はスポット市場で販売時の現行価格で計算されています。任意の所与の時間に契約顧客に販売されるトン数は、現在と将来の市場状況の考慮、予想される収益性を考慮しながら、顧客の需要を満たすためにスポットと契約トンを適切にバランスさせる戦略、多様な顧客基盤を維持すること、および将来の市場状況に対する私たちのエンドユーザーの顧客の見方を含む様々な要因に依存する。これらの単販売契約は、通常、現在の市場ベースの指数および/または原材料コストの変化を反映するための毎月または四半期の価格調整を含むキャンセル不可能な合意であり、期限は通常6ヶ月~12ヶ月である

ニューコーは2022年1月、西バージニア州のメイソン県を新たな300万トン最先端板材圧延機の立地として選択したと発表した。生産開始後、新工場は84インチ薄板製品を生産する能力を備え、他の機能のほか、76インチ冷連圧延機1台と亜鉛めっき生産ライン2本を含み、先進的なハイエンド自動車と建築レベル製品を生産することができる。

Nucorはサウスカロライナ州バークレー県に鋼梁工場を持っている。ニューコーの生産能力および一般生産と販売の構造製品の組み合わせを考慮すると，両構造工場の生産能力は年間約3，250，000トンと見積もられている。両工場とも特殊な連続鋳造方法を用いており，従来法よりも製品梁の形状に近い形状で製造されている

構造鋼製品には標準サイズと等級があり、これは私たちの顧客の予想注文を満たすために、これらの製品の在庫レベルを維持することができます。

3

Nucorはケンタッキー州ブランデンブルクで最先端のミドルボード工場の建設を完成し、2022年12月に最初の鋼板を圧延した。工場の最終デバッグと第1弾トンの出荷は2023年第1四半期に完了する予定です

鋼板製品は標準サイズと等級があります。これは私たちの顧客の予想注文を満たすために、これらの製品の在庫レベルを維持することができます。

ニューコーはNuMit社の50%の経済と投票権を持ち、NuMit社はSteel Technologies LLC(“Steel Technologies”)100%の株式を持ち、後者は米国、カナダ、メキシコに30の戦略位置を持つ板材加工工場の事業者である。鉄鋼技術会社は圧延鋼を自動車、農業と消費財市場を含む各種業界の顧客の正確な規格に符合する製品に転化した

NucorはNJSMの50%の経済·投票権権益を持ち、NJSMは日本JFE Steel Corporation(“JFE”)との合弁企業で、メキシコ中部に亜鉛めっき鋼板工場を経営しており、年間生産能力は約40万トンで、同国の自動車市場に供給される予定だ。

鉄鋼製品細分化市場

鋼材製品の分野では、ニューコーは鋼受け梁と梁、鋼橋面、中空構造異形材(“HSS”)鋼管、電力導管、組み立てコンクリート鉄筋、冷終鋼、鋼締結具、鋼格子と膨張金属、電線と鋼スクリーン、金属建築システム、絶縁金属板、鉄骨、架空扉、及び通信とエネルギー伝送のための公共事業塔と構造を製造する。鋼材製品部門にはまた私たちの杭打ち販売店が含まれています。

私たちの絶縁金属板、鉄骨、架空門、タワーと構造面の能力はすべて過去数年間に買収されました。これは私たちの拡張戦略を超えた一部であり、これは私たちの利益率、投資資本収益率、自由現金流の発生を高めることができると信じています。時間の経過とともに、私たちは全体的な成長を加速し、同時に私たちの収益の変動性を低下させます。すべての業務において、私たちは効率的な鉄鋼製品メーカーとしての核心能力と、私たちが包容し、安全を重視し、業績を重視する文化を十分に利用できると信じています。

現在、私たちは主にガレージドアの修理と市場のトップドア交換業務に集中しているほか、私たちの鋼材業務は主に非住宅建築やインフラ市場にサービスを提供している。

4

鉄骨梁，梁，鉄骨橋面の販売は非住宅建築市場に依存しているほとんどの人は鉄骨梁，梁，鉄骨橋面は倉庫，データセンター，製造ビル，小売店，ショッピングセンター，学校，病院の屋根や床構造支持システムの一部として広く用いられており，多層建築やマンションにも小さく用いられている。私たちはお客様の要求に応じてこれらの製品を生産します通常はあらかじめ手配されたスケジュールと順序に応じて直接工事現場に送られる。 ほとんどの人はこれらの契約は確定的で固定価格の契約であり、多くの場合、他のサプライヤーと競争的な入札を行う

私たちのグリッド事業は北米の工場で鉄筋グリッド製品を生産·製造し、新しい建物やメンテナンス関連市場にサービスしています。我々のグリッド業務の年間生産能力は約48，500トンである。

鉄筋製品はコンクリート構造に欠かせない製品だ。引張強度と余分な耐圧強度とを提供し、コンクリートの割れを防止する。多くの市場で、ハリスは取り付けに基づいて補強製品を販売する(すなわち、ハリスは特定のアプリケーションのための補強製品を製造し、取り付けを実行する)。ハリスはアメリカとカナダで70近くの製造工場を経営しており、どの工場も現地市場にサービスしている。年間総ねじ鋼の製造能力は約1，736，000トンである。

ニューコーの冷間圧延施設は世界で最も近代的な施設の一つであり、最も過酷な応用のために冷間圧延棒材を生産する。NCFの大部分の鋼材はNucor棒材工場から来ており、すべての市場条件下で一致した品質と供給を確保している。これらの工場は冷抜、旋削、研磨と鉄筋を生産し、軸系とその他の精密機械加工に広く応用されている。NCFは炭素鋼、合金鋼と鉛鋼の円鋼、六角鋼、平鋼と方鋼を生産する。この棒は電気製品で購入されています

5

自動車、建築設備、電機、農機と流体動力業界、サービスセンターNCF何万もの製品に棒材が使用されている。いくつかの例としては、空調圧縮機のアンカーボルト、油圧シリンダと軸系、天井モータ、車庫ドア開閉器、電動モーター.モーター芝刈り機もあります。

Nucorは完全に集積された精密鋳造会社，Corporation Pok，S.A.de C.V.(“POK”)を有し，メキシコのグアダラハラに工場を設置している。POKは複雑な鋳物と精密機械加工製品を生産し、石油と天然ガス、採鉱と糖加工業界に応用されている。POKは鋼，青銅，鉄，特殊合金を用いて各種精密鋳物を製造している。POKはNCFの業務とNucorのメキシコモントレーにおける冷光施設を補充した。

Nucorはコネチカット州Nucor Steel，Inc.とユタ州Nucor Wire Productsでメッシュを生産している。NucorはカナダのローレルSteelのハリス工場でメッシュを生産している。鋼網施設の年間生産能力合計は約12.8万トンである。

Nucor Fastenerはインディアナ州のボルト製造工場に位置し、炭素鋼と合金鋼六角頭ねじ、六角ボルト、構造ボルト、ナットとガスケット、完成品の六角ナットとカスタマイズ締結具を生産する。ニューコー締結具は自動車、工作機械、農具、建築と軍事応用を含む広範な市場に応用されている。同工場の年間生産能力は約7.5万トン

生産できる建築面積は1000平方フィート以下から100万平方フィート以上まで様々です。完全な金属建築セットはカスタマイズでき、他の材料(例えばガラス、木材とレンガ)と結合して、顧客の特殊な要求に合った経済、省エネルギー、美しい建築を生産することができる。これらの建物は、主に独立した建築業者による販売ネットワークを介して販売され、建物所有者に迅速でカスタマイズされた解決策を提供する。サービスの主な市場は商業、工業と機関建築であり、配送センター、データセンター、自動車販売店、小売センター、学校と製造施設を含む。

6

2022年12月、ニューコーはNTSを拡大するために中西部と東南部に2つの新しい製造拠点を建設することを発表した

原材料細分化市場

原材料領域では、ニューコーはDRIを生産する；紀黒色金属と非鉄金属、生鉄、HBIとDRI；鉄合金を供給する；黒色金属と非鉄金属廃棄物を加工する。原材料業務にはまた私たちの天然ガス生産業務と私たちの工業ガス事業ユニバーサル工業ガスが含まれています。ニューコーの原材料投資は全世界の情報ネットワークと多管下、柔軟な原材料供給方式を通じて、その製鋼業務のために優勢を創造することに集中している。

DJJは北米をリードする廃鉄ブローカーであり、廃金属、生鉄、その他の金属の世界貿易商でもある。DJJはニューコーの鉄鋼工場のために廃鋼を調達するほか、鉄合金と非鉄金属の世界貿易業者でもある。DJJの物流チームは米国最大の独立軌道車両チームの1つを所有し運営しており，廃鋼の輸送に特化し，軌道車両レンタルや軌道車両チーム管理サービスも提供している。これらの活動はニューコーの北米リードと最も多様な鉄鋼メーカーとして戦略的価値を持っている。

私たちの廃鉄の主な外部顧客はアーク炉鋼工場と鋳造工場であり、製造過程で廃鉄を原材料として使用している。非鉄金属を購入する外部顧客には，アルミニウム缶メーカー，二次アルミニウム製錬所，鉄鋼工場，各種非鉄金属の他の加工業者，消費者がある。私たちは内部販売チームを通じて外部顧客に廃金属製品と関連サービスを販売します。2022年には、我々が加工した黒色金属と非鉄金属および廃代用品トンの約8%が外部顧客に販売される。我々は鉄鋼工場の残高を消費した.

NucorのDRI生産と仲介能力は私たちの鉄鋼工場に柔軟性を提供し、絶えず変化する市場条件に応じてその金属原料の組み合わせを迅速に調整でき、よく変動する鉄廃棄物市場でコスト競争力を維持できるようにした。高品質廃棄物がより希少になる可能性があるため、第三者サプライヤーが中断するリスクに加えて、ニューコーのDRI施設はその鉄鋼工場の金属供給により大きな確実性を提供した。

7

ニューコーが長期的、低コストの天然ガス供給を獲得することはニューコーの原材料戦略実行の構成部分である。ニューコー生産事業で生産された天然ガスは、ルイジアナ州のDRI工場と米国の鉄鋼工場で消費された天然ガス価格変化の影響を部分的に相殺するために第三者に販売されている。

顧客と市場

私たちは単一の顧客に依存しない多様な顧客基盤を持っている。私たちは2022年に最大の単一顧客が売上の約5%を占め、常に条項内で支払います。私たちの鉄鋼工場は原材料部門の大部分の製品を使用しています

私たちは非住宅建築が私たちがサービスする最大の端末市場だと信じている。当社の鉄鋼工場や鉄鋼製品部門の製品は、様々な非住宅建築用途(例えば、商業、工業、インフラ)に使用されています。

近年、我々はすでに私たちのアーク炉製鋼方法を競争優勢と見なし始めており、その原因はその柔軟で、高度に可変なコスト基礎を超えており、採掘或いは抽出した原始鉄鉱石とコークス炭に依存する高炉技術と比較して、この方法の温室効果ガス強度は低い。顧客はそのサプライチェーンにおける温室効果ガス排出に対してより大きな懸念を表明し、アーク炉鉄鋼メーカーから鉄鋼需要を優先的に調達し、彼らのプロジェクトや製品に組み込むことを優先している

私たちはこれを利用するためのブランド製品ラインを開発しました専門能力が与える他の利点は

私たちはまた、大顧客や端末市場(例えば、自動車、建築、風力、太陽エネルギーなど)を中心により多くのビジネス活動を組織するために、人員やプロセスに投資している。私たちは専門的なチームを設立して、彼らの任務は関係を発展させ、これらの分野の意思決定者を教育することだ。私たちはこれがニューコーが鉄鋼に基づく解決策をもっと早く、綿密に考慮し、AEOSのような私たちの独特な製品と能力をよりよく鑑賞することをもたらすかもしれないと信じている^ＴＭECONIQ^ＴＭElcyonと^ＴＭ.

近年わが社の業務全体の発展状況

私たちの発展の核心、核心を超えて、私たちの文化を生きる戦略と一致して、ニューコーは近年大量の資金を投入して、より多くの付加価値の鉄鋼工場の製品と能力を含む、私たちの製品の組み合わせを拡大して、私たちのコスト構造を改善して、私たちの運営の柔軟性を強化します

8

私たちのリスクを増加させます市場に出すs 魅力的な成長の見通しがある, データセンターや倉庫、再生可能エネルギーなどそれは.これらの投資総額は辺.辺約$10.25過去3年間で50%資本支出と残りの人THE買い入れに行きます。私たちは信じていますこれらの投資は意志助けるアメリカ配達 より高い投資資本収益と長期的に成長する。さらに私たちは製品の組み合わせをより大きなものに変えると信じています専門家一部の付加価値製品は私たちの全体的な業務の変動は小さい

我々の鉄鋼工場部門では、ニューコーはいくつかの新しい資本プロジェクトを開始し、鉄鋼工場の多数の株式を買収し、付加価値製品の供給拡大とコスト低減戦略を支持している

ニューコー鉄鋼ウェストバージニア州(“NSWV”)の年間生産能力は約3，000，000トンと予想される。新しい圧延機には84インチの薄板製品が搭載され、他の機能に加えて、76インチの冷連圧延機1台と亜鉛めっき生産ライン2本が含まれる。亜鉛めっき能力には全面的な検査能力を有する先進的なハイエンド自動車生産ライン及び建築レベルの生産ラインが含まれる。その先進的な能力と戦略的位置を除いて，新たな緑地工場の製品組合せは，歴史的に供給すべき地域の競争相手の温室効果ガス強度よりもはるかに低いと予想される。   

9

我々のCSI買収はニューコーの薄板工場グループをアメリカ西海岸に拡張し、より多くの付加価値鋼板への開放を増加させた。CSIの製品能力には、熱間圧延、酸洗および塗装、冷間圧延および亜鉛めっき鋼板、および抵抗溶接(ERW)管が含まれる。その年間生産能力は約2500，000トンと見積もられている

これらの鋼工場はマイクロ鋼工場と呼ばれているが、それらの運営敷地面積は私たちの旧式のねじ鋼工場より小さく、生産能力も低い--通常毎年約40万トンである。これにより、地域市場に適合させ、これらの市場に遠隔運営の競争相手に対する物流コストメリットを提供することができるようになる。微型鋼工場の環境足跡も低いのは，それらの規模が小さく，それらの工場設計には通常多くの鉄鋼工場でよく見られる天然ガス再加熱炉が含まれていないためである。

過去2年間、ニューコーは鉄鋼製品分野で戦略的買収を行った。これは私たちの戦略の範囲をさらに拡大するためのところが大きい

2022年4月、ニューコーは7500万ドルでElite Storage Solutionsを買収し、鉄骨能力を拡大した。今回の買収はニューコーの最初の鉄骨業務Hannibalと結合し、新たなグループを形成した.

10

CHIはイリノイ州アーサー市とインディアナ州テレハウス市の2つの製造工場とカリフォルニア州、コロラド州、ニューハンプシャー州、ニュージャージー州にある地域倉庫に約750人のチームメイトを持っている。専門車庫ドア販売店から構成された高度に多元化した全国顧客ネットワークにより、CHIは最低在庫レベルを維持し、業界トップの納品時間を実現することができ、同時に顧客に直接納品を提供することができる。

資本配置戦略

私たちの最高資本配置優先事項は、既存業務、緑地拡張、買収の多管理下の戦略を最適化することで、私たちの業務に投資し、利益の長期的な成長を実現することです。

私たちの二番目の優先順位は現金配当金と株式買い戻しを通じて資本を私たちの株主に返すことです。この3年間、Nucorは株主に15.1億ドルの配当金を支払った。この配当金はこの3年間の運営キャッシュフローの8%を占めている。同社は2022年に27.6億ドルの普通株(2021年は32.8億ドル、2020年は3950万ドル)を買い戻した

現金配当金と株式買い戻しを組み合わせることで、時間の経過とともに株主に少なくとも40%の純収入を返還する予定だ。この3年間、私たちはこのような方法で約50%の純収入を返した。2022年12月31日現在、現在認可されている株式買い戻し計画によると、会社は約10.9億ドルを株式買い戻しに利用できる。

私たちは強力な貸借対照表、相対的に低い財務レバレッジ(債務と総資本の比で測定される)と十分な流動性を維持しながら、私たちの資本構成戦略を実行するつもりだ。2022年末まで、私たちの債務と総資本の比は約25%で、私たちの手元には49.4億ドルの現金と現金等価物、短期投資および制限現金と現金等価物があります。2022年末、ニューコーは北米鉄鋼業界で最強の信用格付け(Baa 1/A-)を持ち、ムーディーズとスタンダードプールの見通しは安定している。2023年1月、恵誉格付けはニューコーのカバーを開始し、それぞれA-とF 1の新しい長期·短期信用格付けを確立した

競争

我々は完成した鉄鋼製品、未完成の鉄鋼製品、原材料市場を含む様々な鉄鋼と金属市場で競争している。これらの市場競争は激しく、多くの国内外の会社が参加して、このような競争が激しい環境のため、私たちは主に価格とサービスで競争していることを発見しました。

我々の鉄鋼工場の領域では、我々のアーク炉鋼工場は多くの異なる形式の競争に直面しており、国内の総合鉄鋼メーカー(彼らは高炉で液体に転化した鉄鉱石を基本原材料として使用し、廃鋼ではなく)、他の国内アーク炉鋼工場、輸入鋼材と代替材料を含む。国内の大手総合鉄鋼メーカーは様々な製品を製造する能力があるが、明らかに高いエネルギーコストに直面しており、より高い資本と固定運営コストを背負っていることが多い。ニューコーなどの電気炉をベースとした鉄鋼メーカーは廃鋼価格の上昇に敏感であるが，大型総合鉄鋼メーカーに比べて資本や固定運営コストが低いことが多い。電気アーク炉をベースとした鉄鋼メーカーは，総合鉄鋼メーカーに比べて鋼1トン当たり通常よりも温室効果ガスの排出が少ない。

11

世界の鉄鋼生産能力過剰は依然としてニューコーと鉄鋼業界全体が直面し続けているリスクである。♪the the the組織する経済協力開発機構(“OECD”)は、世界の鉄鋼生産能力過剰は現在500，000，000トンを超え、追加の世界生産能力は間もなく生産され、経済不確定性は鉄鋼需要に影響すると推定している。OECDの報告書によると、アジアとラテンアメリカでは、2023年から2025年の間に生産される新生産能力のうち、75%が高炉鋼工場となる。その数年で、世界の他の地域に新しい高炉プロジェクトはないと予想される

中国は依然として最大の鉄鋼生産国である。2022年、新冠肺炎が停止し、経済成長率が半世紀以来の最低水準に低下したにもかかわらず、中国は11.1億トンの鉄鋼を生産し、その過去最高記録をやや下回った

貿易関税を回避することもまた危険を構成し続ける。我が国で10億トンを超える鉄鋼を生産しているほか、中国は他国の鉄鋼生産にも大量投資を行っており、貿易関税の徴収を回避しようとしている方法である。OECDのデータによると、中国国有鉄鋼企業は13件の国境を越えた鉄鋼投資に参加し、9つの海外合弁企業投資に参加した。これらのプロジェクトの多くはアジアとアフリカにある

第232条鉄鋼関税と成功した貿易事件は、不公平な貿易の輸入製品を米国市場から効果的に遮断した。米国政府は232条項の鉄鋼関税に代わる割当制度でいくつかの連合国と合意した。米国とEUはまた、排出の高い鉄鋼輸入と安価な輸入鉄鋼をダンピングする国の自国市場への参入を制限する世界初の炭素排出に基づく業界手配について交渉している。他の国が市場誘導を回復し、高炭素鋼とアルミニウム製品貿易を減少させる基準に適合すれば、それらは加入できるだろう。

年内に、日没再審公聴会は複数国に対する耐食、冷間圧延と熱間圧延鋼材に対する反ダンピング(AD)と反補助税(CVD)命令を維持した。これらの貿易救済命令は、米国鉄鋼業界と不公平貿易の輸入製品を公平な競争環境で競争させる上で重要な役割を果たしており、日没時の審査はこれらの命令をほぼ完全に達成させている

2022年12月、世界貿易機関(WTO)は232条の関税がWTOに対する米国の約束に違反したと裁定した。アメリカ政府はこの判決に強く反対し、控訴している。2022年の完成鋼の輸入量は2021年の水準より約11%増加し、米国市場シェアの約24%を占めている

私たちはまた他の材料からの競争を経験した。私たちの製品に対するお客様の最終使用状況によると、通常、コンクリート、アルミニウム、プラスチック、複合材料と木材などの他の材料があり、私たちの鉄鋼製品と競争しています。他の原材料に対する鋼材の価格が上昇すると、これらの代替品は私たちの顧客にもっと魅力的になるかもしれない。

私たちの廃棄物と原材料業務の競争もまた激しい。廃金属市場は多くの会社で構成され、高度に分散している。会社は一般的に価格と廃金属源からの地理的位置で競争する。

たまっている

鉄鋼工場分野では、2022年12月31日と2021年12月31日までのニューコーの在庫注文はそれぞれ約23.3億ドルと37.9億ドルだった。鉄鋼工場部門の注文在庫には外部顧客からの注文のみが含まれており、ニューコーの他の業務からの注文は含まれていない。2022年12月31日と2021年12月31日までの鉄鋼製品分野におけるニューコーの在庫注文はそれぞれ約66億5千万ドルと81.2億ドルだった。このような注文の大部分は1年以内に完了する予定だ。私たちの原材料部門の注文がたまっているのは意味がありません。この部門で生産されているほとんどの原材料は内部で使用されているからです。

12

原材料の供給源と獲得性

十分な高品質廃鋼と廃鋼代替品の供給はニューコーの高品質鋼材の生産能力を支持するために重要である。ニューコーの原材料部門は製鋼原材料を安全に生産、調達、取引、輸送する。ニューコーの原材料投資は世界の情報ネットワークと柔軟な金属供給方式を通じて私たちの製鋼業務に優位性を創造することに集中している。

廃鋼と廃鋼代替品は鉄鋼生産総コストの中で最も重要な構成部分である。我々の鉄鋼工場部門で使用されている廃鋼と廃鋼代替品の平均コストは2021年の1トン469ドルから2022年の1トンあたり492ドルに増加し，上昇幅は5%であった。平均的には、1トンの鋼を生産するには約1.1トンの廃鋼と廃鋼代替品が必要である。当時の市場状況によると、ニューコーが廃鋼と廃鋼代替コストが急速に変化する時期に運営利益率を維持し、私たちの顧客約束を履行するのを助けるために、可変の鋼材定価メカニズムが実施される可能性がある

10年以上、ニューコーは会社の最大の支出であるため、低コストの原材料投入を確保することに集中してきた。私たちは、ニューコーの広範でバランスのとれたサプライチェーンは重要な優勢であり、製鋼業務のコストを下げ、サプライチェーンを短縮し、私たちの金属投入品に対してより大きな選択権を持つことができると信じている。DRI生産施設や廃棄物場への投資と，国際原材料市場に参入する機会は，ニューコーが我々の原材料コストを最適化する上で大きな柔軟性を提供している。また、私たちの原材料供給の大部分を私たちの統制下に置くことで、特に大量の廃鋼代替品がウクライナ、ロシア、ブラジルのような歴史的により大きな政治的動揺を経験した地域から来ているため、世界的な原材料調達に関連するリスクを最大限に減らすことができる。私たちは、DRI生産とDJJのチームで行われた廃棄物ブローカーと加工サービスへの重要な投資を含む原材料戦略の実施に成功し、私たちの金属投入をよりよく制御することができ、重要な投入供給とコストの大幅な変動のリスクを下げることができると信じています。

DJJは鉄鋼製品メーカー、工業工場、廃品業者、行商、自動車解体業者、解体会社を含む様々なルートからくず鉄を買収した。近年，我々はいくつかの大きな製造顧客と閉ループ回収計画を開発し，これらの計画により，より高純度の良質廃棄物を確実に調達することができるとともに，顧客運営に固有の浪費を減らすことができる。2022年の間、私たちはこれらのプロジェクトから約80万トンの良質な廃棄物を調達した。

私たちは主に海外から必要な生鉄を調達します。2022年には生鉄150万トン以上を受け取る。私たちはトリニダードとルイジアナ州のDRI工場にそれぞれ約2，000，000トンと2，500，000トンの年産エネルギーを持っています。私たちの直接還元鉄施設の主な原材料はペレット鉄鉱石で、私たちは様々な国際サプライヤーから購入します

私たちの鉄鋼製品部門の主な原材料はニューコー鉄鋼工場で生産された鋼材です。

エネルギー消費とコスト

鉄鋼製造業はエネルギー集約型で貿易リスクのある業界とされている。そのため、私たちは私たちのすべての3つの業務部門の運営をより省エネルギーにするために努力してきた。また、私たちは供給者、規制機関、他のエネルギー業界の参加者と積極的に接触して、様々な形態の信頼性、低コストのエネルギーが国内で持続可能に利用できるようにしている。

我々の製鋼業務は100%電気炉を用いて生産されている.Nucorが消費する総エネルギーは電力、天然ガス、酸素、炭素原材料の投入を含む。廃棄物溶融過程では，電力は主なエネルギーであり，天然ガス燃焼は再熱炉や他の予熱操作の燃料として用いられる。私たちはトリニダとルイジアナ州のDRI工場でも天然ガスの大消費者です

13

電力と天然ガスの獲得性と価格は需給変化、監督管理環境とパイプライン/伝送インフラを含む多くの要素の影響を受ける。

私たちは様々な戦略を使って、キャッシュフローのリスクヘッジや私たちが持っている天然ガス掘削業務を含む天然ガス価格リスクの開放を管理しています。Nucorは現在Piceance盆地で生産されている油井のほか，コロラド州西坂のSouth Piceance盆地に天然ガス資産のリース権益を有している。Nucorの運営油井とこれらの物件の将来の潜在的な油井開発を支援するために、Nucorは直接第三者採集と加工サービスプロバイダと長期協定を締結した。ニューコー掘削事業で生産された天然ガスは、ルイジアナ州のDRI工場と米国の鉄鋼工場で消費された天然ガス価格変化の影響を部分的に相殺するために販売されている。Nucorは将来のすべての掘削資本投資に参加する完全な裁量権を持っているが，2022年第4四半期には，我々が明らかにしていない石油や天然ガス資産の余剰部分を開発することは不可能であることを決定した。

私たちはエネルギー生産と消費に関する公共政策の発展に集中している。私たちは政策立案者と接触し、技術情報を提供し、政策決定に情報を提供し、立法や規制行動に予期せぬ不利な結果が生じることを避ける。国内エネルギー政策に対する熟慮のやり方は、米国製鉄鋼·鉄鋼製品がますますグローバル化している市場で競争力を維持するのに役立つと信じている

温室効果ガスの排出を削減する

近年，エネルギー部門の温室効果ガス排出が注目されるようになり，これらの排出が気候変動の重要な要素である可能性が懸念されるようになってきている。これにより、太陽エネルギー、風力エネルギー、原子力などの低炭素やゼロ炭素エネルギー発電技術への支援と投資が増加している。そのため，これらの技術の発展速度は加速しており，多くの場合，従来の化石燃料ベースの発電に比べてコスト競争力がある。進行中の発電技術の多様化は根本的に積極的であると考えられるが，詳細な計画や投資がなければ，移行の継続に伴い，国内電力網の信頼性はいくつかのリスクに直面すると考えられる。特に，残された化石燃料ベースの資産は今後一定期間不可欠であり，米国送電網はこれらの比較的新しい，より間欠的な電源を活用するために大幅なアップグレードが一般的に必要である

2021年7月，我々は2030年に我々の鉄鋼工場が運営する温室効果ガス排出強度を35%低下させ，2015年を基準としたパリ気候協定が採択された年を約束したと発表した。したがって，ニューコーの2030年の温室効果ガス強度は目標設定時の世界平均より77%低いと予想される。これらの目標は，再生可能エネルギー，炭素代替品の利用，より効率的な運営，炭素隔離を含む多管一致の方法で実現したい。

In 2020 and 2021, 私たちは3つの仮想購入協定(“VPPA”)を締結した。VPPAごとに，米国で開発されている太陽エネルギーと風力エネルギー再生可能エネルギープロジェクトの産出の一部を固定価格で購入することに同意した。VPPAは月ごとに財務決済を行う予定だ。私たちは、アメリカの電力網が再生可能エネルギーにより依存する方向に移行していることを支援するために、これらの措置を取った。これらの手配の一部として，我々が購入した電力に応じた再生可能エネルギークレジット(REC)も得る。これらのRECは我々の温室効果ガス排出の一部に適用でき，温室効果ガス排出削減による信用を得ることができる。この計画の固定、浮動支払いの性質はまた、契約の有効期間内に直面するより高い電気価格の一部を相殺するサプライチェーンの中断、許容遅延、相互接続が不確定なため、1つのVPPAは2021年6月にRECの交付を開始し、1つのプロジェクトは終了され、もう1つのVPPAは延期された。私たちは似たような追加取引を評価して考慮し続けている。

14

政府と環境法規

私たちの業務運営は多くの連邦、州と地方法律法規の制約を受けて、その中で最も重要なのは私たちのチームメイトと環境を保護することです。鉄鋼業界の性質のため、私たちは職場の安全に関する多くの規制に制約されている。私たちのコミュニティの州と地方政府の要求に加えて、私たちは連邦健康と安全法規を守らなければならない。その中で最も重要なのは職業安全·健康管理局(OSHA)によって実行されている。安全と安全コンプライアンスは私たちの主要な価値観の一つであるため、それが私たちの資本支出、収益、競争地位に与える影響は計り知れない。

ニューコーは強力で持続可能な環境プロジェクトを運営しており、その中には各チームのメンバーと管理者が環境業績に責任を負うという理念が込められている。ニューコーが5年以上所有·運営しているすべての鉄鋼工場は国際標準化組織14001認証に合格した。国際標準化組織14001認証を得るためには，ニューコーの鉄鋼工場はエンジンオイルや油脂の使用を削減し，電力消費を最大限に削減するなど，測定可能な目標と目標を持つ環境管理システムを実施しなければならない

我々の業務を規制する主要な連邦環境法には，空気排出を規制する“清浄空気法”(“CAA”)，取水と排出を規制する“清浄水法”(CWA)，“資源保護·回収法”(RCRA)，固体や危険廃棄物の処理，貯蔵·処分に関する“総合環境応答，補償·責任法”(“環境反応，補償·責任法”)があり，有害物質の排出や汚染された場所の救済を規範化している。私たちの運営はまた州と地方環境法律法規によって制限されている

空気排出量と関係があるため、電気炉は現在商業上最も効率的で、最もクリーンな製鋼技術である。高炉と比較して，アーク炉トン鋼の硫黄酸化物，粒子状物質，温室効果ガス排出量は高炉を用いた総合製鋼作業より有意に低かった。高炉の代わりに電気炉を用いることは有効な空気品質改善策である。また，我々の各鉄鋼工場では大気汚染制御設備(袋式除塵器)を用いて製鋼過程で排出される粒子状物質(“電気炉粉塵”)を収集·捕獲している。私たちは適用されるすべてのCAA要求を遵守するために努力する。

ニューコー製鋼事業の主要な原材料は廃金属である。廃金属を回収する過程で粒子状物質排出が発生し，塗料，亜鉛，鉛，クロム，その他の金属などの汚染物質が含まれている。最初に，捕獲·収集された粒子状物質はRCRAが次のような危険廃棄物に分類された。これらの汚染物質には価値のある金属が含まれているため，アーク炉粉塵は回収されてこれらの金属を回収する。Nucorは収集したアーク炉粉塵の一部を回収施設に送り，回収施設はこれらの粉塵から亜鉛，鉛，クロム，その他の価値のある金属を回収する。ニューコーは、このような材料を回収することによって、持続可能で責任ある方法で行動するだけでなく、その将来のCERCLAとRCRAによる責任の潜在力を大きく制限していると考えている。

ニューコー鋼工場では電気炉粉塵の回収に加え，スラグを道路材料に使用し，粒子基層，道路堤，工事充填物，ショッキング金属加工路肩，熱混合アスファルト路面として利用している。スラグの物理、化学、機械と熱性能は建設会社と活動に重要な資源を提供した。私たちは私たちの回収作業をかなり誇りに思っている

RCRAは固体や危険廃棄物の管理に基準を定めるだけでなく，廃棄物処理活動や大多数の廃棄物の回収と貯蔵による汚染が環境に及ぼす影響も処理している。過去の廃棄物処分活動を定期的に発見し，これらの活動は進行形で合法であるが，現在では汚染の脅威となる可能性がある。米国環境保護局がこれらの場外物件が汚染されていると判断した場合，ニューアークはこのようなクレームを迅速に評価し，ニューコーがこれに責任を負うと判断された場合，このような問題における私たちのシェアを救済するために自分の力を尽くす。Nucorは、RCRAの下のすべての確定された債務は現在解決されているか、完全に解決されていると考えている

15

ニューコーは歴史上ずっと環境実践を実施し、責任を持って廃棄物を処理しているため、ニューコーは現在もCERCLAによるいかなる重大な整理の主要な貢献者とは考えられず、ニューコーはすでに潜在責任者に指定されている。ニューコーは定期的にこのような種類の潜在的な負債を評価し、適切な状況で準備金を維持する適切である決定された責任を救済するために。RCRAによれば、一般市民はまた、規制された施設の事業者に対して、潜在的な損害および清掃費用の支払いを要求する訴訟を提起することができる。ニューコーは内部評価と職務調査制度は合理的な保証を提供する についてこれらのタイプの潜在的負債は、これらの規定を遵守することが、それらのために確立された準備金に反映されているのではなく、私たちの運営結果、キャッシュフロー、または財務状態に大きな悪影響を与えないようにする。

CWAは水資源を保全するために取水と排水量を管理している。適用されれば，NucorはCWAの国家汚染物質排出除去システムに基づいてその施設で取水と排出許可証を維持し，これらの許可証に従って運営する計画である。施設が公有の処理場に排出されれば，Nucorは自治体の許可を残している。

我々の既存施設の2022年と2023年の環境規制コンプライアンスに関する資本支出は年間1億ドル未満と見積もられている。

人的資本資源

文化、組織、報酬

私たちのチームメイトはニューコーの最も重要な部分であると思い、私たちの文化--そして私たちがチームメイトに提供する“発展の核心；核心を超える；私たちの文化を生きる”の励ましを信じて--私たちに競争優位を提供してくれました。私たちの文化の主な原則は：安全第一、信頼、開放交流、チームワーク、コミュニティ管理と結果である

ニューコーは簡単で簡素な組織構造を持っていて、私たちのチームメイトが迅速に決定を下して革新を行うことができるようにします。我々の組織も高度に分散しており，大部分の日常運営決定は我々の部門社長とそのチームが行っている.ノースカロライナ州シャーロット市の主な実行オフィスで働いています。31，000人以上のチームメイトを持っていますが、スタッフは200人未満です。私たちのチームメイトに権力を与えることで、私たちの目標は起業精神と、強い個人的責任感と責任文化を育成することです。私たちの報酬政策はこの権限を強化しました(参照私たちのチームメイト、報酬、訓練、発展次節)では，結果を推進し，我々の成功に貢献する

チームメイトの意見は私たちがチームメイトに運営決定を下すことを許可する文化を維持するために重要だ。私たちは毎日交流のやり方を公開する以外に、定期的に私たちのチームメイトに正式にフィードバックを提供することを要求します。1986年以来、私たちは私たちのチームメイトに全面的な調査を完成させて、一連のテーマに対するフィードバックを収集して、私たちの文化の有効性に関連する問題を含む。私たちはこの調査がわが社を継続的に改善し、私たちのチームメイトが尊敬と満足を保つことを確保する重要なツールだと思います。この調査は3年ごとに行われ、前回は2022年に行われた。最近の調査では，回答者の89%が“満足と承諾”というカテゴリで好評であった。1986年の調査開始以来、最近の調査では負の回答の全体的な割合が25ポイント低下した。次の調査は2025年夏に行われる予定だ。これまでに買収したある企業のチームメイトで最も有名なのはハリスであり、2022年12月31日現在で我々従業員総数の約15%を占めている−比較可能な調査を完了し、時間の経過とともに改善傾向を示している

16

安全問題多様性や権益 そして包含

ニューコーの核心的価値観の一つは私たちのチームメイトの福祉と安全で、世界で最も安全な鉄鋼会社になることが私たちの目標です。私たちの第一の責任は安全な仕事であり、これは私たちのチームメイトが安全でない条件と活動を識別し、これらの危険を減らすことを要求する。怪我を招く可能性のある暴露をなくすために引き続き努力し、チームメイトが彼らの安全改善の考えを共有することを奨励します。ニューコーが安全性を評価するための2つの重要な指標は：受傷/罹患率と休暇日数、制限と転移(DART)病例比率である

Nucor年間の受傷/罹患を計算する方法は，工による受傷と罹患した人数をすべてのNucorチームメイトが所与の年で総勤務時間数で割った割合に20万を乗じたものであり，100人の常勤従業員が週40時間働き，年間50週間働くことに相当する。2022年には、会社史上最も安全な年を示す毎年0.95の負傷/罹患率を達成した。これは，2021年1.04年度の傷害/疾患比率より改善していることを示しており，これは当社以前の記録である。

NucorはDART症例比率を用いて職場の深刻な傷害のリスクを評価·管理している。Nucor年間DARTケース比率を計算する方法は，休暇日数，勤務活動制限，および/または勤務移行を招いたケース数を，すべてのNucorチームメンバーの所与の年における総勤務時間数で割った割合に200，000を乗じたものであり，常勤従業員100人が週40時間働き，毎年50週間働くことに相当する。2022年には，年間0.43のDART事例率(2021年は0.50)を実現した.

1998年以来、ニューコーは総裁の安全賞を用いて、客観的な指標に基づいて強力な安全業績記録を実現した部門を表彰してきた。総裁安全賞は以下の3つのレベルに分けられる：プラチナ級、記録可能な疾病或いは傷害がゼロの部門を授与する；金級、疾病/傷害率が0.6%より低く、DART病例の比率がNAICSコードの全国平均レベルの3分の1より低い部門；銀級、疾病/傷害率とDART病例の比率が全国平均レベルの3分の1に達した部門。2022年には20個の師がプラチナ級賞、17個の師が金級賞、21個の師が銀級賞を受賞した。ニューコーは24個のOSHA自発的保護計画サイトを有しており，これはOSHA最高レベルの承認である。

2020年には、会社全体でより多くの安全基準を促進する一つの方法として、ニューコー社長安全カップが発売される。社長安全カップは追加の年間賞で、ニューコーのすべての地域で最高の安全記録を持つ地域に授与される。これは彼ら個人の安全目標を超える施設への奨励だけでなく、私たちのチームが彼らの地域チームメイトと協力し、アイデアを共有し、チームの安全性を高めることを奨励する。総裁の安全カップトロフィーは受賞地域を構成する工場と区画の間を行き来している

しかし、私たちは安全が単に怪我を避けるためだけではないと思う。ニューコーでは、安全は私たちのチームメイトが毎日出勤する時に安全を感じ、人気を感じ、重視されることを確保することを意味します。私たちは私たちの多様性、公平性、そして包括的な努力を加速させており、すべてのチームメイトがニューコーで帰属感を持つことを確実にすることを目標としている。包括的な職場を作ることで、私たちはトップレベルの人材を誘致し、私たちの労働力とリーダーシップの面でより大きな多様性を実現することで、ニューコーをより強力な会社にすると信じています。過去2年間、ニューコーがマネージャーや社長レベルに採用したり昇進したりしたチームメイトのうち、約35%が多元化している

私たちが提案した包括性公平性多様性に重点を置いた取り組みは

17

私たちのチームメイト-報酬、訓練、発展

2022年12月31日までに、ニューコーには約31，400人のチームメートがいる。私たちのチームメイトのほとんどはアメリカに位置していて、少数のチームメイトだけが北米以外に位置しています。私たちの運営は高度に自動化され、より低い雇用コストを利用することができ、同時にチームメイトに報酬を提供することができ、これらの報酬は私たちの業界の業務に比べて強い競争力を持っていると考えられる。ニューコーでは“業績別料金”を信奉していますNucorのチームメイトは通常、彼らの仕事の効率によって大きな報酬を得るだろう。生産チームのメンバーはチームの激励の下で働き、生産量を増加させるためにより多くの収入を提供する。ほとんどの場合、このような追加的なインセンティブ報酬は毎週支払われる。ニューコーは従来、連邦税前収入の10%を士官レベル以下の多くのチームメイトの利益共有計画に貢献してきた。私たちはこのような報酬慣行が私たちの職員たちを刺激し、私たちの文化を強化すると信じている。2022年、この利益共有貢献は私たちの歴史上最大のもので、総額は約8.62億ドルです。私たちは2023年の利益共有貢献が私たちの歴史上最大になると予想し、2023年3月には約9.59億ドルの貢献が予想される。

ニューコーはチームメイトとして合格と才能のある人を招聘することを求めているが、私たちは教育と在職訓練を提供し、安全訓練を提供することで、私たちの労働力のスキルを発展させると信じている。また，ニューコーは，上級管理職にとって，ニューコーの工場や他の運営部門に熟知し，直接運営経験を持つことが重要であると考えている。私たちのほとんどのチームメイトは労働組合代表を持っていないし、私たちは私たちのチームメイトの流動率が低いと信じている。

ニューコーでは、多様な視点と背景が“発展の核心；核心を超えて、私たちの文化を生きること”に取り組んでいるから、“ニューコーの道”を推進するのに役立つと信じている。私たちはまた、最も優秀な人材を採用して採用することが、より多様でより能力のある従業員チームを提供してくれると信じている

政策.政策

ニューコーは長い歴史を持ち、高い基準に合った社会的責任で業務を展開している。私たちは、Nucorの他の多くの道徳的行為と人権に関連する政策と共に運営され、私たちの商業行為と道徳基準、高級金融専門家の道徳基準、サプライヤー行動基準、および私たちのサプライチェーンからの強制労働の除去に関する政策を含む包括的な人権政策を採用した。

私たちの社会戦略に関するより多くの情報は、私たちの平等な雇用機会EEO-1報告を含む、Www.nucor.com/esg.

18

利用可能な情報

ニューコーのForm 10-K年次報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、およびこれらの報告書の任意の修正、ならびに委託書およびその他の情報は、ニューコーが米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に電子的に提出または提出した後、合理的で実行可能な状況でできるだけ早く私たちのウェブサイトwww.nucor.comに発表される

我々は，重大な非公開情報を開示する手段として，FD法規下での開示義務を遵守することを含む，我々のサイトwww.nucor.com/Investorsの投資家関係部分を用いて情報を発表した.私たちはしばしば私たちのウェブサイトで会社の財務と他の情報を発表して提供する。したがって、投資家は、私たちのニュース原稿、アメリカ証券取引委員会の届出書類、その他の公共交流を除いて、私たちのサイトの投資家関係部分に注目すべきである。これらの文書に別途明確な説明がない限り、私たちのウェブサイトに含まれている情報や私たちのウェブサイトのハイパーリンクによって得られた情報は、本報告の一部ではなく、本報告書や米国証券取引委員会に提出された他のいかなる文書にも含まれない。

私たちの業務と運営に影響を及ぼす多くの要素は危険と不確実性と関連がある。以下に説明する要因は、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに重大な負の影響を与える可能性のあるリスクである。

特定業界のリスク要因

世界の鉄鋼業界の生産能力過剰は鉄鋼輸入水準を増加させる可能性があり、これは私たちの業務、運営業績、財務状況、キャッシュフローにマイナスの影響を与える可能性がある。

世界の鉄鋼生産能力過剰は依然としてニューコーと鉄鋼業界全体が直面し続けているリスクである。OECDは現在、世界の鉄鋼生産能力が5億トンを超えており、今後数年でさらに多くの生産能力が操業すると予測している。中国は依然として鉄鋼生産能力過剰の重要な貢献者であり、経済成長の鈍化と新冠肺炎疫病の影響にもかかわらず、過去3年間の毎年の鉄鋼生産量は10億トン以上である。中国はまた東南アジアやアフリカのいくつかの国に新たな製鋼生産能力に投資している

世界経済が疲弊した時期には、世界の鉄鋼と鉄鋼製品の需要が疲弊したため、このような生産能力過剰が拡大された。このような過剰生産能力は、一部の国のメーカーがその生産コスト以下の価格で大量の鉄鋼と鉄鋼製品を輸出することを招くことが多い。一部の国では、鉄鋼工業は政府補助金または全部または一部によって所有されており、これらの国から輸入された鉄鋼は一定のコストメリットを持っている。これらの輸入はまた国内市場の需要、国際通貨の為替レート及び国内と国際政府の行動の影響を受け、鋼材価格に下振れ圧力を与える可能性があり、それによって私たちの業務、経営業績、財務状況とキャッシュフローに重大な不利な影響を与える可能性がある。

2018年3月、総裁は公告に署名し、第232条に基づいて、すべての輸入鉄鋼製品に対して25%の関税または割当制限を無期限に徴収すると発表した。関税または割当制限はすべての鉄鋼輸入に対して実施され、オーストラリア、カナダ、メキシコからの鉄鋼輸入は除外される。2022年、今回の政府はEU、イギリス、日本から輸入された鉄鋼関税を関税割当量に転換する。2022年12月、世界貿易機関(WTO)は232条の関税がWTOに対する米国の約束に違反したと裁定した。アメリカ政府はこの判決に強く反対し、控訴している。232条項または他の輸入関税、割当量または関税が満了した場合、または他の関税、割当量または関税がさらに緩和または廃止された場合、または比較的高い米国鉄鋼価格が外国の鉄鋼メーカーに魅力的にその鉄鋼製品を米国に輸出する場合、輸入関税、割当量または関税が存在するにもかかわらず、外国鉄鋼輸入の大量回復は米国の鉄鋼価格に下振れ圧力をもたらす可能性がある。

19

私たちの業務は大量の資本投資と維持支出が必要ですが、私たちの資本資源は提供するのに十分ではないかもしれませんすべての私たちの現金需要です。

私たちの業務は資本集約型です。2022年12月31日までの3年間の総資本支出は約51.8億ドルだった。私たちの業務は多くの日常維持費用を必要とする。私たちは最近また大量の資本プロジェクトを発表して、これらのプロジェクトは生産能力を増加させ、私たちの運営効率を高め、私たちの製品供給を改善することを予想しています。我々の業務需要は、資本支出の資金、融資の債務超過、いかなる意外な状況も含めて、内部から発生した資金、短期商業手形の発行、私たちの債務証券の発行、あるいは17.5億ドルの無担保循環信用手配下の借金が資金を提供することを予想しているが、このような状況になる保証はない。より多くの買収、利上げ、または意外な事件は、より多くの資金源から資金を調達する必要があるかもしれない。

電力や天然ガスの獲得性やコストの変化は，動揺した市場状況の影響を受け，我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの鉄鋼工場は電力と天然ガスの大消費者だ。また，我々のDRI施設も天然ガスの消費大戸である。私たちは第三者に依存して私たちの製品製造に消費されるエネルギー資源を提供する。電力と天然ガスの価格と可獲得性は変動する市場条件の影響を受ける。これらの市場状況はよく天気、政治、監督管理と経済要素の影響を受け、これらの要素は私たちの制御範囲を超えており、私たちは製品価格を高めて増加したエネルギーコストを補うことができないかもしれない。物理や情報システムに関する問題を含めて、私たちのエネルギー供給の中断に影響を与え、お客様のために製品を生産する能力を一時的に弱める可能性があります。私たちのエネルギーコストは、市場変動や全世界の鉄鋼市場に適用されない法規によって増加し、私たちの業務、運営業績、財務状況、キャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

他の鉄鋼メーカー、輸入、または代替材料からの競争は私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは他の鉄鋼メーカーと輸入業者からの激しい競争に直面しており、これらの輸入業者は価格、品質、サービスで私たちの製品と競争している。鉄鋼市場の競争は激しく、多くの国内外の会社が鉄鋼、鉄鋼製品、原材料市場に参加している。原材料のコストと獲得可能性、エネルギー、技術、労働力、輸送と資本コスト、為替レート、外国鉄鋼メーカーに対する政府の補助金、その他の世界的な政治·経済的要因を含む様々な要因によると、私たちの業務は競争力の実質的な悪影響を受ける可能性がある。

多くの応用において、鋼はコンクリート、アルミニウム、プラスチック、複合材料、木材などの他の材料と競争している。鉄鋼製品の代わりにこれらの材料をより多く使用または獲得することは、我々の鉄鋼製品の価格および需要に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの産業は周期的で、景気後退と長期的に遅い経済成長は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのほとんどの製品に対する需要は周期的で、一般経済状況に敏感です。私たちの業務は、商業建築、エネルギー、金属サービスセンター、家電、自動車などの周期的な業界をサポートしています。したがって、米国経済またはこれらの業界の低迷は、私たちの運営業績、財務状況、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。アメリカ経済はすでに新冠肺炎疫病発生時の状況から強く回復したが、新冠肺炎の新変種と新冠肺炎疫病の持続的な緩和、関連する労働力不足とサプライチェーンの中断、政府支出、インフレと利上げに関連する新しい立法或いは提案立法はすでに提出され、引き続き経済成長に影響を与えることが予想される。経済回復の状況においても、鉄鋼業界の世界的な生産能力過剰や米国や世界の他の地域に持続的に存在する不確実性による挑戦は依然として存在している。

20

予測できません確実で間違いない現在の経済状況の持続時間あるいは経済活動の変化の幅やタイミングそれは.今後の景気低迷、経済の長期的な緩やかな成長や停滞、非住宅建築のような重要な端末市場の一つ、特定の業界の減速が生じているインフレの変化もあります私たちの業務、運営結果、財務に条件.条件キャッシュフロー特に資本を考慮すると-われわれの業務の集約性.

我々の経営結果は鋼材価格の変動及び原材料のコストと可獲得性に非常に敏感であり、特に廃鋼である。

私たちはある程度外部サプライヤーに依存して、私たちの鉄鋼製品の製造に重要な廃鋼と廃鋼代替品を含む黒鉛電極や原材料などの重要な消耗品を提供してくれます。直接還元鉄の生産に必要な原材料はペレット鉄鉱石である。私たちはトリニダとルイジアナ州にDRI工場を設立し、2008年に私たちの廃棄物加工·ブローカー事業(“DJJ”)を買収することによって、私たちの業務を垂直に統合しましたが、私たちは依然としてアメリカと国際的な多くの他の源から私たちの主要な原材料である廃鋼の大部分を購入しなければなりません。廃鋼や廃鋼代替品の供給は依然として我々の施設を運営するのに十分であると信じているが、これらの重要な原材料の価格は不安定であり、廃鋼輸出の変化の影響を受けて、我々の世界の競争相手の廃鋼、廃鋼代替品、鉄鉱石需要の変化、為替レートと政治条件の変動に対応する。例えば、2022年2月にロシアがウクライナ東部地域に侵入した場合、ロシアからの生鉄(廃鉄代替品)の発注をすべて停止し、生鉄供給がロシアとウクライナに集中しているため、世界の生鉄供給が深刻に中断されている。これは生鉄定価に実質的な影響を与え、他の原材料の定価に間接的な影響を与え、2022年の大部分の時間で原材料市場の変動をもたらした

いつでも、私たちは私たちが受け入れられる価格と他の条件でこのような重要な原材料の供給を十分に得ることができないかもしれない。原材料の可獲得性と価格も次の要素のマイナス影響を受ける可能性がある：新しい法律法規、サプライヤーの分配、生産中断、事故或いは自然災害、戦争とその他の形式の武力衝突或いは政治的不安定、為替レートの変化、全世界の政治と経済要素、政府、企業と消費者支出の変化、インフレ、金利上昇、労働力不足及び輸送の獲得性とコストを含む、新冠肺炎の大流行を含む。我々市場に鉄鋼を輸出する多くの国は廃鋼輸出を制限し、いくつかの外国の競争相手のサプライチェーンを保護した。このような貿易慣行は外国メーカーのために人為的な競争優位を創出し、米国市場での私たちの競争能力を制限するかもしれない。

もし私たちの供給者が私たちの重要な原材料の価格を上げたら、私たちは他の供給源がないかもしれない。また、必要な原材料を購入する前にお客様に見積もりを出してお客様から製品の注文を受けた場合、原材料が増加したコストの全部または一部を補うために製品価格を上げることができない場合や、増加した輸送コストを転嫁することができない可能性があります。また、必要な原材料の十分な、費用効果、タイムリーな配送が得られなければ、十分な数の製品をタイムリーに生産することができないかもしれない。これは私たちの売上を低下させ、追加のコストを発生させ、利益率圧縮を経験したり、私たちの名声と顧客関係に損害を与える可能性があります。

我々の製鋼プロセス，DRIプロセスおよび我々の多くのサプライヤー，顧客，競争相手の製造プロセスはエネルギー集約型であり，二酸化炭素や他の温室効果ガスを発生させる。これらの温室効果ガスの規制は、私たちの運営結果、財務状況、キャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性がある

我々の業務は環境保全に関する多くの連邦，州，地方法律法規に制約されているため，財務諸表にコンプライアンスの見積もりコストを計上した。これらの推定には固有の不確実性がある。最も注目すべきは，気候変動緩和戦略に関する政策，実行優先事項，立法と法規の不確実性が最大のリスクを構成していることである。

21

炭素鋼生産者として、ニューコーはますます多くの直接的で間接的な影響を受けるかもしれない新しいものや変化することで炭素政策決定と権限. 炭素はニューコーの鉄鋼生産過程に必要不可欠な原材料だ。またニューコー鋼工場は使用大量の電力は全てのその工場は利用 EAFs for 100% of 彼らの製鋼作業そして発電の脱炭より高い電力コストと信頼性の低下を招く可能性がある。意味が重大である私たちの鉄鋼工場や/または新しい規則の制定や立法これらの電力網の運行に影響を与えます…に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある我々の経営業績·財務状況条件.条件キャッシュフローです

環境規制の遵守と救済はコストの大幅な増加を招き、私たちの競争地位に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは環境規制の遵守と救済義務を履行する上で大きなコストを発生させた。主要な連邦環境法は空気排出を規制するCAA；取水と排出を規制するCWA；固体と危険廃棄物の処理，貯蔵と処分を処理するRCRA；有害物質排出と汚染場所の救済を管理するCERCLAを含む。私たちの運営はまた州と地方環境法律法規によって制限されている

これらの法規に加えて，国の環境大気質基準のいくつかの改正や，環境規制機関の行動·決定は，施工許可や既存業務の許可を得ることを困難にする可能性がある。これによるキャンセル、遅延、またはこれらのプロジェクトの意外なコストは、予想される投資リターンをもたらす能力にマイナスの影響を与える可能性がある。これらの規定はまた私たちのエネルギーコストを増加させ、主に電力であり、私たちは製鋼過程でこれらのエネルギーを広く使用している。私たちは未来にこれらの法規を遵守して大幅なコストを招くかもしれません。特に連邦規制機関がこれらの法規に対する彼らの法執行姿勢を変えるならば。

より高い製品透明性とより少ない温室効果ガス密集型材料に対する顧客の選好は、私たちを競争劣勢にしたり、私たちの製品への需要を減らしたりする可能性があります。

連邦政府や多くの州では，製品の環境影響を評価するための環境製品声明(EPD)要求の構築を検討している。カリフォルニア州はすでに“クリーンカリフォルニア購入法案”を公布し、EPDによりある材料(いくつかの鉄鋼製品を含む)のための地球温暖化潜在力(GWP)基準を確立した。環境保護局の立法はNucorに追加コストを発生させており、標準化メカニズムを用いて外国鉄鋼メーカーが生産した製品を全面的に評価しない限り、国内鉄鋼メーカーを外国の競争相手に対する劣勢に置く可能性がある。

一般リスク因子

新冠肺炎疫病、及び未来の類似の流行病とその他の突発公共衛生事件は、著者らの業務、運営結果、財務状況とキャッシュフローに実質的な不利な影響を与える可能性がある。

私たちの業務は私たちを流行病、流行病とその他の突発的な公共衛生事件に関連するリスク、例えば新冠肺炎の大流行に直面させます。新型肺炎の流行は、私たちの業務、サプライチェーン、輸送ネットワーク、および顧客にさらなるマイナス影響を与える可能性があり、これは、私たち、他の企業、政府がすでに取っているか、または将来取られる可能性のある予防と予防措置の結果を含む、私たちの鉄鋼製品に対する需要を圧縮したり、影響したりする可能性がある。新冠肺炎の大流行と政府の対応行動は多くの国の経済に不利な影響を与え、そして金融市場に周期的な妨害をもたらし、波動性を増加させた。新冠肺炎疫病の発展は、新冠肺炎の新しい変種を含めて、私たち或いは私たちの顧客或いはサプライヤーの運営施設を一時的に閉鎖することによって、私たちの業務或いは運営結果にマイナス影響を与える可能性もある。

22

また、私たちのチームメイトと私たちのサプライヤーと顧客のチームメイトの仕事能力は契約したり、新冠肺炎に接触した個人の著しい影響を受ける可能性があります.私たちの顧客は業務中断や市場状況の疲弊の影響を直接受ける可能性があり、彼らの契約義務を履行したくないか、履行できないかもしれません。また、新冠肺炎の大流行の進展と世界的な対応はすでに増加しています政府機関からの許可を得て発生する可能性のある遅延を含む、私たちの資本プロジェクトに関連する建築活動と設備交付がさらに遅延するリスクそして資本プロジェクトの労働力と設備の価格と獲得性の変化。

新冠肺炎がどの程度我々の業務に悪影響を与える可能性があるかは未来の事態の発展に依存し、これらの事態の発展は高度な不確定性と予測不可能性を持ち、このウイルスの新しい変種を含む 大流行の深刻さ、ワクチン採用率及び世界的に大流行の影響を抑制又は軽減する行動の有効性に関する情報。現在、新冠肺炎の経済と運営影響に不確定性が存在し、これは現在関連する金融影響を合理的に推定できないことを意味する。

私たちは情報技術とサイバーセキュリティの脅威を受けており、これは私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

各種情報技術システムを利用して業務機能を効率的に処理し、生産設備の操作から行政計算、知的財産権や独自業務情報などのデータの蓄積に至る。我々はまた，第三者サービス提供者を利用して，我々の運営に非常に重要ないくつかの情報技術サービスを提供する.私たちは絶えず私たちのサイバーセキュリティシステムとやり方を評価し、潜在的な脅威を評価し、潜在的な脆弱性に対応するために、私たちの情報技術ネットワーク、政策、プログラムを改善します。セキュリティおよび断続的な動作を確保するために努力しているにもかかわらず、複雑化するネットワーク攻撃またはシステム障害からの脅威は、当社のシステムまたは当社の第三者サービスプロバイダのシステムに深刻な運用中断またはセキュリティホールを発生させる可能性がある。これらのリスクは、重要な固有情報または個人データの漏洩または破壊、または名声被害、資産または商業機密が盗まれたり、鉄鋼を実際に生産または輸送する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、収入損失を招き、私たちの財務業績の報告の遅延を招く可能性がある。我々はまた、ネットワークおよび情報技術システムの修復または交換を含む、ネットワークセキュリティホールによる被害を修復するために、大量の財政および他のリソースを使用することを要求される可能性がある。情報盗難の潜在的な責任，ネットワークセキュリティ保護コストの増加，訴訟費用，保険料増加の問題に直面する可能性もある.

私たちの運営は業務中断と人的被害の影響を受けるだろう。

製鋼業務は多くの固有のリスク、特に爆発、火災、その他の事故などの計画外事件、洪水、ハリケーン或いは地震などの自然災害、肝心な設備故障、テロ行為、悪天候と輸送中断に直面している。私たちの保険カバー範囲はいくつかのタイプのイベントに関連する部分的な損失を相殺することができますが、もしこのような損失が私たちの保険カバー範囲内にない場合、あるいは保険提供者とクレーム問題を解決する際に重大な遅延が発生した場合、私たちの運営結果とキャッシュフローは悪影響を受ける可能性があります。

私たちは時々企業を買収したり、合弁企業を設立したりして、私たちが買収した企業を統合する際に困難に直面するかもしれません。

我々は引き続き魅力的な機会を探して事業を買収し、合弁企業を設立し、ニューコーの実力を強化するために他の投資を行う予定だ。買収や他の取引を実現する期待収益は、これらの業務を運営し、私たちの運営と統合する能力に依存し、リスクを効率的に識別し、管理し、戦略的パートナーと協力する。これらの業務の統合に成功できなかったり、買収や他の取引の期待収益を達成できなかった場合、私たちの業務、経営結果、財務状況、キャッシュフローは重大な悪影響を受ける可能性があります。

23

国際市場での運営に関するリスクは、私たちの業務、財務、ポスト手術の結果もあります

私たちのいくつかの事業と投資はアメリカ以外のカナダ、メキシコ、そして新興市場にある。このような市場でビジネスをしたり、これらの市場から原材料を調達することには多くの固有のリスクがある。これらのリスクは、不利な政治的または経済的要因、地域労働者および社会問題、規制要件の変化、外貨為替レート、金利、インフレの変動、および複雑な外国法、条約(税法を含む)、1977年の“反海外腐敗法”(FCPA)を含むが、これらに限定されない。これらのリスクは、収益性のある方法で国際業務を経営する能力を制限し、私たちの財務状況や経営結果に負の影響を与える可能性がある。また、私たちの対外業務の活動や残高をドルに換算して財務報告を行う場合、私たちが報告した運営結果や財務状況も為替レートのマイナス影響を受ける可能性があります。

権益法への投資、営業権、その他の長期資産の会計処理は将来の資産減価を招く可能性があり、これは私たちの収益を減少させるだろう。

私たちは定期的に私たちの権益法投資、営業権、その他の長期資産をテストして、それらの推定公正価値が私たちの貸借対照表に記録されている価値より低いかどうかを決定します。このような潜在的減値テストの結果は、世界の鉄鋼業界の不確定な市場状況および金利、大口商品価格と全体の経済状況の変化の不利な影響を受ける可能性がある。いずれかの資産の公正価値が私たちの貸借対照表に記録されている価値よりも低いと判断し、権益法投資については、このような低下は一時的ではなく、非現金減価損失が生じる可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼすだろう。

税収増加や税収法令の変化や追加的な税金責任を負うことは、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

鉄鋼産業と私たちの企業は税金の変化に敏感だ。米国に本社を置く会社として、ニューコーは私たちの主要な競争相手よりも米国税法の変化の影響を受けやすい。私たちの将来の所得税と現金納税義務支出はアメリカの税法の変化の悪影響を受けるかもしれません。

Nucorは所得税頭寸がより持続可能であると考えられる場合にのみこれらの頭寸の影響を認める。私たちは税務機関が私たちのどんな税務状況も監査するかどうかを予測できないし、どんな挑戦の結果も保証できない。もし私たちがこのようなどんな問題でも成功しなければ、私たちは以前の期間に税金、利息、罰金、罰金を支払うことを要求されるかもしれない。

私たちは法的訴訟と法的コンプライアンスの危険に直面している。

私たちは私たちが国内外の法規、契約義務、そして他の法律基準を遵守することを確実にするために多くの資源を費やしている。それにもかかわらず、私たちは様々な問題において、規制、安全、環境、雇用、輸送、知的財産権、契約、輸出入、国際貿易、私たちの業務過程と私たちの業界に出現する政府事務を含む様々な法律手続きと法律コンプライアンスリスクに直面している。我々の現在重要な法的手続きに関する情報は、“項目3.法律手続き”を参照されたい。異常または重大な法的手続きやコンプライアンス調査に否定的な結果が生じることは、私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。適切なリスク管理とコンプライアンス計画をとっていると信じていますが、私たちの業務の性質は法的コンプライアンスリスクが継続することを意味し、追加の法的訴訟や他の意外な状況が時々発生し、その結果は確実に予測できません。

24

ない。

25

私たちは主要な運営施設の大部分を持っている。これらの施設は以下のように細分化されている

26

鉄鋼製品部門では，38州に92の運営施設(上記の場所を除く)を有し，そのうち29施設はカナダ，2つはメキシコに位置している。私どもの子会社のハリス鉄鋼会社はカナダや他のいくつかの外国場所にも複数の販売事務所を設置しています。鋼材製品部門には、私たちの鋼ベース流通業者天際鉄鋼有限責任会社も含まれています。私たちは2021年に買収したHannibal Industries，Inc.はカリフォルニア州ロサンゼルスで約630，000平方フィートの面積をレンタルし、テキサス州ヒューストンで約420，000平方フィートの面積をレンタルした。

原材料面では，22州に93の運営施設を有しており，そのうちの1つはトリニダード·リサコーナーに位置している。トリニダとルイジアナ州のDRI工場では、生産過程の大部分が屋外で行われています。トリニダの土地は、レンタル土地を含めて、約190万平方フィートあります。ルイジアナ州のブロックは約1.742億平方フィートの土地を持ち、建築総面積は約7.25万平方フィートである。DJJは21州に88の運営施設を持ち、米国や他のいくつかの外国場所に複数の事務所を設置している。

2022年、鉄鋼工場、鉄鋼製品、原材料部門の全運営施設の平均利用率はそれぞれ生産能力の77%、74%、68%である。

私たちはまたノースカロライナ州シャーロット市に主要執行事務所を持っている。

ニューコーは時々通常の業務過程で発生した様々な訴訟、クレーム、その他の法律手続きに参加する。このようなすべての訴訟、クレーム、法的手続きについて、責任が生じている可能性が高く、損失金額が合理的に推定できる場合、準備金を記録します。これらの訴訟のいずれも、個別的にも全体的にも、我々の経営業績、財務状況、またはキャッシュフローに実質的な悪影響を与えないと考えられる。Nucor維持責任保険は、あるリスクに対して自己保険限度額を設定する。

連邦、州、または現地環境法によると、会社は、少なくとも100万ドルをもたらす可能性があると合理的には考えていない(1934年に証券取引法によって公布されたS-K条例第103項に基づいて許容されるハードル、およびニューコーは、その業務または財務状態の重大な任意のこのような訴訟の開示をもたらすことを合理的に意図している)法的手続きが未解決または検討されている。

適用されません。

私たちの執行官に関する情報は

以下は、同社幹部の氏名及び年齢について説明し、各者が過去5年間に当社で担当した全ての職及び職、並びに各人の主な職業又は雇用職について説明する。ニューコーの幹部はいずれも取締役会選挙で選ばれ、任期は選挙日から取締役会罷免まで。

アラン·C·ベル(49)板材·構造製品常務副総裁、2020年5月に執行副総裁に任命される。1996年、BehrさんはNucor建築会社のインディアナ州の設計エンジニアとしてキャリアを開始し、1999年にNucor建築会社テキサス州のスタートアップチームに参加しました。2001年、サウスカロライナ州ニューコー建築システム会社の工事マネージャーとなり、2008年に社長に昇進した。ベルさんは2011年にサウスカロライナ州ボルクラフトの社長となり、2012年には副社長に昇進した。2014年、Vulraft/Vercoグループの総裁に昇格し、2017年から2019年までテキサス州ニューコー鉄鋼会社の社長を務めた。

27

ノア韓国語 (43), 素材部常務副主任総裁変化しました副社長から電話がありました2023年1月. Mr. 韓国語2011年にニューコーでキャリアを始めました溶融するサウスカロライナ州ニューコー鉄鋼会社の工場エンジニアです彼はその後シフト担当を務め、それからニューコー鉄鋼奥本社の溶融工場マネージャーに昇進した韓国語後任のニューコー管材事業部社長、ニューコー鉄鋼カンカキ社社長は、2019年に総裁副社長に昇進した。2019年から2022年までDavid·J·ジョセフ社副社長、社長.

ジョン·ホラツ(47), 2022年5月、鉄筋、工事鉄筋、鉄筋製造製品会社執行副総裁が執行副総裁に任命された。ホラツさんは1999年にニューコー社で営業エンジニア、インディアナ州ボルクラフト社の設計エンジニアでその後、ネブラスカ州ボルクラフトで販売エンジニア、販売マネージャーを務めていた彼のキャリアを開始しました。ホラツ·さんはその後、サウスカロライナ州ニューコーの建設会社の社長、インディアナ州のVulraft社の社長、Vulraft/Vercoの社長を務めています。2016年に副社長兼ニューコー鉄鋼有限公司社長に昇進

ダグラス·J·ジェリーソン(64)戦略執行副総裁、2021年1月に執行副総裁に任命された。Jellisonさんは、1990年にNucorでの彼のキャリアを開始しました。当時、彼はNucor軸受製品会社の材料マネージャーで、Nucorで30年以上働いていましたが、彼はいくつかのコントローラやビジネス開発職を含め、様々なポストやビジネスで働いていました。2004年、ジェリー·さんは副社長に昇進し、ニューコーシアトル鉄鋼会社とニューコー-大和会社ニューコー軸受製品部の総経理を務めた。その後、ニューコー管材会社の総裁を務め、最近ではニューコーの鋼杭子会社天際鉄鋼有限公司の総裁を務めている。

スティーヴン·D·ラクストン(52), 首席財務官、財務主管兼執行副総裁は2022年3月に首席財務官に就任した。ラックストンさんは2003年にニューコーで彼のキャリアを開始し、業務発展総経理を務め、2014年に副社長に昇進した。ニューコーに加入する前に、ラクストンさんはCinEnergy Corp.で働いていて、役員の資産管理部門や企業開発マネージャーを含む複数のポストに勤務していました。 CinEnergyに加入する前に、Ashland、Inc.，北米ステンレス鋼、国家都市銀行で様々な財務職を務めていた

グレゴリー·J·マーフィー(59歳)、ビジネスサービス執行副総裁兼総法律顧問、2021年1月に執行副総裁に任命された。マーフィー氏は2015年にニューコーでのキャリアを開始し、総裁副弁護士と総法律顧問を務めた。2020年には、法律、環境、公共事務総法律顧問兼副総裁に任命された追加の役割を担った。ニューコーに加入する前に、マーフィーさんはMoore&Van Allen PLLC法律事務所のパートナーであり、そこでは彼は訴訟実践グループのチームの責任者であり、法律事務所の実行委員会に10年間サービスしていました。

ダニエル·R·リヨセフ(57歳)、商務省常務副総裁、2022年5月に執行副総裁に任命された。2000年、李ヨセフはニューコーで彼のキャリアを始めた。当時、彼はニューコー鉄鋼会社ヘトフォード県の財務総監であった。その後、ニューコー鉄鋼会社とユタ州ニューコー鉄鋼会社の財務総監を務めた。2011年、李ヨセフはニューコーの鉄鋼会社コネチカット州の社長に就任し、後任のニューコーは鉄鋼ユタ州の総経理に就任し、2016年には副社長に選出された。2019年、李ヨセフさんは副総裁兼ニューコー鉄鋼インディアナ州総経理に昇進した。2021年2月から2022年5月まで、鉄筋、工事鉄筋及び鉄筋製造製品事業部常務副総裁を務める

K.Rexクエリ(57), 2021年1月、薄板·管材製品執行副総裁が執行副総裁に任命された。Queryさんは、1990年にNucorに加入し、会社のオフィスで財務アナリストを務め、その後、サウスカロライナ州Vulraft、Nucor Steel Berkeley、Nucor Steel Hertfordで財務のディレクターを担当しました。社長と会社の財務のディレクターを務めた後で、Queryさん2002年に副社長として選出され、ニューコオ本社鉄鋼会社、ニューコー鉄鋼ディケイト有限責任会社、ニューコー鉄鋼サウスカロライナ社とニューコー鉄鋼会社の社長とニューコー欧州会社の社長を務めました。最近、Queryさんはニューコーの傘下のVulraft/VERCOグループの社長を務めています。Queryさんは、トパリアンさん妻の妹と結婚しました。

28

デヴィッド·A·スモスキー (56), 首席運営官に任命される, はい。2021年1月。彼は以前務めたことがある総裁常務副社長2014年から2020年まで、最近執行副総裁を務めています業者とねじ鋼製品. 彼はまだ務めたことがある2012年から2014年までニューコー鉄鋼メンフィス社社長、2008年から2012年までニューコー鉄鋼マリーン社総経理を務めた。パナソニックさんが総裁に任命 2010年に。彼は1995年にニューコーで彼のキャリアを始め、当時はニューコバークレー鉄鋼会社の電気主管で、後に修理マネージャーを務めた。

リヨン·J·トパリアン現在54歳で、2020年1月から総裁兼最高経営責任者を務め、2022年9月から取締役会長を務める。これまで、2019年9月から2019年12月まで総裁兼首席運営官を務め、2017年から2019年まで梁板製品常務副総裁、2013年から2017年までニューコー副総裁を務めてきた。1996年、彼はニューコバークレー鉄鋼会社でニューコーのキャリアを開始し、プロジェクトエンジニアと冷間圧延生産担当を相次いで務めた。トーパリアンさんは、ニューコーが以前オーストラリアの合弁企業の運営マネージャーに昇格し、その後、ニューコー鉄鋼会社サウスカロライナ州で溶融と鋳造マネージャーを務めた。2011年から2014年までニューコー鉄鋼Kankakee，Inc.の社長を務め、2014年から2017年にかけてニューコー-大和の社長を務めた。トパリアンさんは、Queryさん妻の妹と結婚しました。

D.チャド·アートマーク54歳、新市場·革新事業部常務副総裁、2014年に執行副総裁に任命された。彼は2011年から2014年までニューコー-大和社の社長を務め、2008年から2011年までニューコー鉄鋼-テキサス州の社長を務めた。2009年、彼はニューコー副会長に任命された。Utermarkさんは、1992年にNucor Steel-ArkansasでユーティリティオペレータとしてのNucorキャリアを開始し、その後、この部門ではシフト担当および熱間圧延マネージャ、Nucor Steel-Texasでは圧延工場マネージャーを務めました。

29

第II部

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所で看板取引され、取引コードは“NUE”です。我々の普通株は2023年1月31日までに約12，000人の株主が登録されている。

我々の2022年12月31日までの3ヶ月と四半期の株式買い戻し計画活動は以下の通りである(単位は千、1株当たり金額は除く)

1973年に会社が配当金を派遣し始めて以来、ニューコーは毎年基本現金配当金を増加させている。ニューコーが2022年に支払う総配当金は1株2.00ドルであり、2021年には1株1.62ドルである。2022年12月、取締役会はニューコー普通株の基本四半期現金配当金を1株当たり0.50ドルから0.51ドルに引き上げた。2023年2月取締役会はニューコーの200を発表しました^{これは…。}四半期連続現金配当金は1株0.51ドルで、2023年5月11日に2023年3月31日に登録された株主に支払われる。

会社の株式補償計画に基づいて発行される証券の検討については、会社合併財務諸表の付記16を参照されたい。

30

株表現

このグラフを比較すると、2017年末にはニューコー普通株、スタンダードプール500指数、スタンダードプール1500鉄鋼指数が各100ドル投資されると仮定している。これによる累積総リターンは現金配当金が再投資されたと仮定している。2022年末、ニューコー普通株は標準プーアル1500鉄鋼指数の36%(2017年末は36%)を占めた。

31

以下の管理層は、ニューコー社の財務状況及び経営業績の検討及び分析は、会社の合併財務諸表と連結財務諸表の付記を結合して読むべきである。

本報告に含まれる経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析は、2022年と2021年12月31日現在および2021年12月31日現在の財務状況と経営結果を検討した。2021年12月31日までの年度情報および2021年12月31日現在と2020年12月31日までの年次比較は，会社が2022年2月28日に米国証券取引委員会に提出した2021年12月31日までの10-K表年次報告の“第7項.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”で見つけることができる。

概要

2022年、米国の経済成長率は2.1%と鈍化したが、前年は5.9%だった。我々がサービスする多くの端末市場、特に非住宅建築市場では、2022年の鉄鋼市場の需要は依然として強い。我々の鉄鋼工場の2022年通年の稼働率は77%に低下したが，2021年通年の稼働率は94%であった

国会が過去2年間に講じた行動は、従来のインフラを再建し、クリーンエネルギーインフラを拡張し、半導体チップ製造事業を米国に戻すための1.5兆ドルを超える資金を提供した。これらはいずれも鉄鋼密集型プロジェクトであり、数百万トンの追加鉄鋼需要が創出されると予想される。インフラ投資·雇用法案(IIJA)の資金は2023年から市場に大きな影響を与えるが，チップ法案は米国で新たな半導体生態系プロジェクト40件を発表しており，16州2000億ドル近くの民間投資を代表している。IIJAとインフレ低減法案では米国品の厳格な購入は，国内生産された鋼材を米国インフラの再建や新たなクリーンエネルギーインフラの建設に確保することを求めている。ニューコーの約50%の製品が建築市場に運ばれ、各州と地方が持続可能な方法でインフラを再建することを求めるにつれて、ニューコーの低炭素足跡は追加的な優位性を提供することが予想される。

私たちが直面している課題とリスクは

世界の鉄鋼生産能力過剰は依然としてニューコーと鉄鋼業界全体が直面し続けているリスクであり、OECDは現在世界の鉄鋼生産能力過剰が5億トンを超えていると推定している。しかし、より多くの生産能力が操業を続けており、中国最大の鉄鋼生産国である中国の鉄鋼生産量は依然として記録的な水準に近づいている。2022年、中国の鉄鋼生産量は11億トンだったが、前年は11.3億トンだった。貿易関税回避も引き続きリスクとなっており、各国が第三者国を通じて製品を輸出して関税を回避しているからだ。中国はますます他の国に新たな製鋼生産能力を建設することで貿易関税を回避しようとしており、これらの生産能力の重点は東南アジア隣国とアフリカである。

私たちの業務で引き続き直面している主要な不確定性の1つは、私たちの主要な原材料である鉄スクラップの価格であり、それは不安定であり、常に国内需要の変化、廃鋼のスクラップ場への影響を影響する意外な事件、廃鋼代替品の可用性、為替レートの変動、海外の廃鋼需要の変化に伴い迅速に増加または減少する。業界の原材料価格が急速に上昇している時期には、通常、鉄鋼市場の状況が強くなったり、急速に改善されたりする時期に伴い、鉄スクラップのために支払う価格の上昇を相殺するために、我々の販売製品の価格を十分に迅速に向上させることができることは挑戦的であるが、収益性を維持するために重要である。我々は鋼工場の廃鋼在庫レベルを管理することで、今後数週間の予想需要に一致するため、廃鋼価格リスクを緩和することを試みた。一部の廃鋼代替品は，生鉄を含め，納品の納期が廃鋼よりも長く，この在庫管理戦略を困難にしている可能性がある。DRI生産への重要な投資を含む原材料戦略の実施に成功し、DJJのチームで提供されている廃棄物ブローカーと加工サービスに加えて、私たちの金属投入品をよりよく制御することができ、このリスクを下げることができます。

32

より強い時期には迅速鉄鋼市場状況の改善に伴い、増加した廃鉄や廃鋼代替品コストを比較的早く顧客に転嫁し、私たちの毛金利を重大な侵食から保護することが可能である。.の間に時間帯鉄鋼市場の状況が疲弊したり急速に悪化したり、鉄鋼需要が疲弊し、業界の利用率が低く、輸入の影響により、より激しい競争環境が創出されたより大きな価格設定圧力があります. すべてのこれらの要素は価格設定にある程度影響を与え、これはニューコーの毛金利低下の可能性を増加させる。

私たちの鉄鋼販売の大部分は北米向けのスポット市場の顧客ですが、これらの顧客は毎月彼らの業務需要と国内と世界の生産者や貿易会社と比較した定価競争力に基づいて注文していますが、私たちも契約トンを販売しています。最も明らかなのは私たちの板材業務です。2022年には、約85%の貸借対照表を契約顧客(2021年に約80%)に販売し、残りは販売時の現行価格でスポット市場で販売する。私たちの板材業務以外の鋼材契約の売上は大きくありません。任意の所与の時間に契約顧客に販売されるトンの数は、当時の全体的な市場状況に依存し、エンドユーザは市場の発展をどのように見ているか、およびニューコー管理層は、これからの時期の戦略に適していると考えている。

Nucorの管理考慮要素には，市場予測に基づいてスポットと契約トンの適切なバランスを保つことと，多様な顧客基盤を適切に支援することがある。契約を締結したトンの割合はまた全体的な市場動態と顧客交渉に依存する。需要が増強した数年間、私たちは通常、契約によって販売された板材のパーセンテージが増加することを見ています。私たちの顧客は取引価格が急速に上昇することを期待しているので、利用可能な生産能力はすぐに売り切れます。このようなリスクを軽減するために、顧客は鉄鋼工場から約束された供給量を得るために契約を締結したい。私たちのほとんどの契約は、鉄鋼および/または廃鋼市場の価格設定の変化を反映するために、価格を定期的に調整する方法を含む。鉄鋼市場指数は通常、廃鋼価格の変化によって変化するが、鉄鋼市場が疲弊している時期には、競争がより激しい鉄鋼市場環境は販売価格指数の低下を招き、毛金利と収益力の低下を招く可能性がある。また、販売価格の調整は直ちに行われないため、原材料に支払う価格の変化と、契約販売価格の調整との間には常に時間差がある。一般に，廃鋼価格が上昇した時期には，契約トンの短期利益率収縮を経験することが多い。逆に、廃鋼価格が低下した時期には、通常、契約トンの短期利益率の拡大を経験する。契約販売の期間は通常6ヶ月から12ヶ月まで様々です。

私たちの強みとチャンスは

私たちは北米で最も多様な鉄鋼生産者だ。したがって、私たちの短期的な業績はどの市場の影響も受けない。私たちは様々な進展段階にある大規模な戦略資本プロジェクトを持っていて、これらのプロジェクトは私たちの製品供給をさらに拡大し、私たちのサービスの市場を拡大するのに役立つと信じています。私たちはこれらの投資が私たちの市場ルートを増加させ、私たちの製品の組み合わせをより高い付加価値の製品に拡張し、私たちのコスト構造を改善し、私たちの市場のリードをさらに強化することで、私たちの長期的な収益力を強化することを予想しています。

私たちはニューコーの原材料サプライチェーンがまた別の重要な利点だと思う。私たちの直接還元鉄生産施設および廃棄物ブローカーと加工業務への投資は、ニューコーが私たちの原材料コストを最適化する上で大きな柔軟性を提供した。また、私たちの原材料供給の大部分を私たちの制御下に置き、特にかなりの部分の廃棄物代替品が歴史的により大きな政治的動揺を経験した世界地域から来たため、世界の原材料調達に関連するリスクを低下させた。

私たちは高度に可変な低コスト構造に加え、私たちの財務実力と流動性に加えて、過去の周期性、深刻な低迷していた鉄鋼業界の市場状況を制御することに成功した。この場合、インセンティブに基づく給与システムは、時間コストと賃金コストを含む賃金コストを低減し、より低い販売価格の相殺に寄与します。私たちの業績賃金制度は私たちのレベルと密接に関連しています

33

私たちを維持することができます経験が豊富である私たちの固定コストの高い競争相手がいくつかの施設を閉鎖することを余儀なくされた時、私たちは労働力の無傷を維持し、私たちの施設を運営し続ける。なぜなら私たちが使うのはEAFs私たちの鉄鋼を生産するために、私たちは高炉に基づく総合競争相手ではなく、短期需要の変化に適応するために、私たちの生産レベルを簡単に変えることができる。

われわれの経営業績を評価する

私たちは3つの分野での私たちの運営結果を報告した：鉄鋼工場、鉄鋼製品、原材料。わが鋼工場で生産された鋼材の大部分は外部顧客(2022年は78%，2021年は79%)に販売されているが，我々鉄鋼製品部門の多くの施設は内部でかなりの割合を使用している(2022年は22%，2021年は21%)。

報告期間中の純売上高を前年同期の純売上高と比較することで、私たちの業績を測定し始めました。この過程で，我々は我々の純売上高に最も影響を与える2つのキー変数の変化とその原因に注目した：期間1トンあたりの平均販売価格と外部顧客に出荷された総トン。

私たちはまた、私たちの利益の重要な駆動要素と、これらの変化の原因であるドルとパーセントの変化に注目している。すべての時期に私たちの毛金利に影響を及ぼす多くの要素がある。私たちが注目してきた分野の一つは、鉄鋼販売価格と廃鋼と廃鋼代替品コストとの差額である“金属利益率”の変化である。廃鋼や廃鋼代替品コストの増加や減少は、鉄鋼販売価格の変化によって相殺されることはなく、当社の利益率を迅速に圧縮または拡大し、収益力を低下または増加させることが可能である。

マーケティング、行政及びその他の費用の変化、特に利益共有及びその他のインセンティブに基づく可変支払いコストの変化は、報告期間内の運営結果に実質的な影響を与える可能性もある。これらのコストは異なる時期に大きな差があり、それらは著者らの税引き前収益と他の利益指標の変化に基づいているため、これらの指標は著者らの生産レベルと密接に関連する業績賃金制度を反映している。

私たちの財務状況を評価する

各報告期間において、私たちは、主に経営活動が提供する現金の金額と変化原因、私たちの流動比率、私たちの売掛金と在庫の回転率、投資活動(予想資本支出を含む)と融資活動で使用または提供される現金の数量と変化の原因、および期末私たちの現金と現金等価物および短期投資ヘッドに注目することで、私たちの財務状況を評価します。私たちは私たちの保守的な金融接近法が過去も今日も私たちによく奉仕していると信じている。したがって、私たちは私たちの財政状況が依然として強いと信じている。

2022年と2021年の対比

経営成果

ニューコーは、2022年の連結純収益は76.1億ドル、あるいは1株当たり希釈後の収益は28.79ドルで、会社史上最高の利益の年になると発表した。これはニューコーが2年連続で記録的な年間収益を発表し、2021年に記録した68.3億ドルまたは1株希釈後の収益23.16ドルを上回った

2021年と比較して、2022年の収益増加は主に鉄鋼製品部門の収益力の向上によるものだ。鉄鋼製品部門は2022年に新たな収益を記録し、同部門の所得税と非持株権益前収益は2021年に記録した前記録の3倍以上となった。2021年と比較して、2022年にはこの細分化市場の1トン当たりの平均販売価格が大幅に上昇し、販売量がやや増加した。この部門の収益増加の最大の推進力は、非住宅建築市場の強い需要により、私たちの梁と甲板業務の収益力が増加したことである。

34

従う記録的な2021年には、同部門の生産量が2022年に2021年に比べて低下したため、鉄鋼工場部門の収益は2022年に低下した。鉄鋼工場部門の収益低下の主要な駆動要素は2022年に著者らの薄板工場の利益能力が2021年よりある程度低下したことであり、これは同期の私たちの棒材、構造と中板工場の利益能力の改善を相殺した。2021年の四半期ごとに高い平均販売価格を経験した後、板材グループの平均販売価格は2022年の四半期ごとに低下しており、板材製品の需要が疲弊していること、特に2022年上半期に輸入が増加していることが原因である。2021年と比較して、2022年の棒材、構造、中板圧延機の平均販売価格は低下したにもかかわらず、販売価格は向上した。2022年、ウクライナ紛争によりサプライチェーンが乱れ、原材料価格が2022年上半期に高騰し、廃鋼や廃鋼代替品のコスト変動が大きい年、 でも… 消えてしまった2022年下半期に。鉄鋼工場部門の収益もかつては…転換コストが高いため減少する,2022年にはこの細分化市場の使用率が低下した(2022年は77%、2021年は94%),インフレによる電力，天然ガス，労働力，消耗品(例えば合金，電極)コストの増加である。2022年は記録的な2021年に比べて鉄鋼工場部門の収益が低下しているにもかかわらず，2022年は鉄鋼工場部門のもう一つの強い年であると考えられる

2021年と比較して、2022年には原材料部門の収益が低下した。2021年と比較して、我々のDJJブローカーや廃棄物加工の2022年の収益性が低下したのは、販売台数の低下によるものである。2021年と比較して、我々のDRI工場は2022年により高い収益性を達成しており、2022年第1四半期に開始されたウクライナ紛争がグローバル·サプライチェーンを混乱させ、原材料価格の変動や販売価格の上昇、特に今年上半期に上昇したためである。2021年と比較して、2022年の原材料部門の収益が低下したもう1つの原因は、2022年第4四半期に明らかにされていなかった石油·天然ガス資産の賃貸権益を9600万ドルの輸出を行ったことであり、当時の会社経営陣は将来賃貸権益を開発することは不可能だと決定した。2021年、会社は石油·天然ガス資産の一部賃貸権益に関する4，200万ドルを解約し、会社は契約で定められたこの部分の最終期限までに開発を開始しないことを決定した。(これらのログアウトについての詳細は、連結財務諸表付記7を参照)

以下の議論では，ニューコーの2022年の業績と2021年の業績についてより多くの定量的かつ定性分析を行う。

純売上高

2022年12月31日と2021年12月31日までの年間の外部顧客向け純売上高は以下の通り(千計)

2022年の純売上高は前年より14%増加した。1トンあたりの平均販売価格は2021年の1，292ドルから2022年の1，626ドルに上昇し、上昇幅は26%だった。外部顧客への出荷総トンは2021年の28，247，000トンから2022年の25，524，000トンに低下し，10%低下した。

鉄鋼工場部門では、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間販売トンは以下の通り(千計)

35

1トンあたりの平均販売価格は11%上昇したため、2021年の1，195ドルから2022年の1，324ドルに増加し、外部顧客に売却されたトンは10%減少し、2022年の鉄鋼工場業務の純売上高は前年に匹敵した。2021年と比較して、私たちの棒材、構造、中板圧延機の平均販売価格は2022年に大幅に上昇した

鉄鋼製品部門の外部販売トン数は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年度は以下の通り(千単位)

1トンあたりの平均販売価格が54%上昇したため、2021年の1，954ドルから2022年の3，003ドルに増加し、生産量は1%増加し、2022年の鉄鋼製品部門の純売上高は同55%増加した

2022年の原材料業務の純売上高が前年より13%低下したのは、主にDJJブローカー業務とスクラップ加工業務の業務量の減少によるものである。2022年には，原材料業務の約91%の外部販売が大疆からの仲買業務，約3%の外部販売が大疆からの廃棄物加工業務(2021年はそれぞれ90%および8%)であった。

毛利率

2022年、ニューコーの毛利率は125億ドル(30%)で、2021年の110.3億ドル(30%)を上回った

金属利益率の増加分は転換コストの著しい上昇を相殺した。金属保証金は鉄鋼の販売価格と廃鋼と廃鋼代替品コストとの差額である。廃鋼と廃鋼代替品1トンあたりの平均コストは5%増加し、2021年の469ドルから2022年の492ドルに増加し、平均販売価格の増加によって相殺された

36

廃鋼価格は，廃鋼や他の製鋼用鉄基原材料に対する世界的な需給によって推進されている。廃鋼価格は2022年に大きく変動し、年末に大幅に低下した。2023年までに、廃鋼価格はより安定している

マーケティング、行政、その他の費用

マーケティング、行政、および他の費用の主な構成要素は、利益共有と他の奨励的な報酬コストである。これらのコストは、ニューコーの財務業績に基づいており、ニューコーの財務業績に伴って変動し、会社の収益性の向上により、2021年から2022年まで増加する。2022年、利益共有コストには、適格社員の利益共有と退職貯蓄計画への会社のマッチング貢献(2021年は8.699億ドル)を含む9.942億ドルが含まれる。他の従業員のボーナスコストもニューコーのある財務業績目標の実現状況によって変動し、記録的な収益の実現、及びニューコーと鉄鋼業界の同業者と他の会社の財務業績の比較を含む。2021年の6，170万ドルと比較して、2022年にマーケティング、行政、その他の費用に含まれる株式ベースの報酬は5%減少し、5880万ドルに低下し、数年前に付与された株式奨励に関するコストが含まれている。

未合併関連会社の権益(収益)損失

2022年に合併していない付属会社の株式(収益)損失は(1，070万ドル)、2021年は(103.1ドル)だった。2021年から2022年までの権益法投資収益が減少した要因は、NuMitとNJSMの業績低下である。

資産損失と減価

2020年、Nucorは4.835億ドルの資産損失を記録し、Duferdofin Nucor S.r.lへの権益法投資と関係がある。(“Duferdofin Nucor”)。ニューコーも2020年に減値費用1.032億ドルを記録し，鉄鋼工場支部のいくつかの在庫および長期資産，および原材料支部に含まれる明らかにされていない天然ガス井資産減記に関する270万ドルに及ぶ。

.の間に2021年、ニューコーが記録した非現金資産は4，200万ドルの損失を計上し、私たちが原材料部門で石油と天然ガス資産のレンタル権益を明らかにしていないことと関係がある。2021年の業績には鉄鋼製品部門の1920万ドルの資産損失も含まれている。

2022年にニューコーが減価費用9，600万ドルを記録したのは，原材料部門で石油や天然ガス物件の賃貸権益が明らかにされていないことと関係がある。ニューコーはまた、鉄鋼製品部門の機械や設備と関連した580万ドルの減価費用を記録した。

37

利子の支出

2022年12月31日と2021年12月31日までの年間純利息支出は以下の通り(千計)

2021年と比較して、2022年の利息支出が増加したのは、平均債務金利の上昇と平均未返済債務の増加が原因だ。2021年と比較して2022年の利息収入が増加したのは、平均投資と平均投資金利の増加が原因である。

所得税と非持株権益前収益

次の表に2022年12月31日と2021年12月31日までの年度の所得税と非持株権益前収益(単位：千)を示す。2つの期間間の変化は、上述した数と品質要因によって駆動される。

非制御的権益

非持株権益とは、ニューコー合弁企業の非持株パートナーが占めるべき収入であり、主にニューコーが51%の株式を保有するニューコー-Yamatoとニューコーが51%の株式を保有するCSIである。2021年と比較して，2022年の非持株権益収益が60%増加したのは，Nucor−Yamatoの収益増加と2022年2月のCSI買収によるものである。ニューコー-大和2022年の収益の大幅な増加を推進した原因は、平均販売価格、販売台数、金属利益率の上昇である

所得税支給

同社の2022年の有効税率は21.13%だが、2021年は22.59%だ。2022年の有効税率には、7，640万ドル(-0.75%)の州税収控除と8，800万ドル(-0.86%)の純税収割引が含まれており、これは国の繰延税金項目資産推定値免税額の変化と関係がある。

米国国税局(IRS)は現在、ニューコーの2015年、2019年、2020年の連邦所得税申告書を審査している。Nucorは2014年までの納税年度および2016と2018納税年度の米国連邦所得税について終了した。2017年度および2021納税年度は、米国国税局の審査を受けることができます。ハリス鉄鋼グループ(Harris Steel Group Inc.)とある関連会社の2015年と2018年のカナダ所得税申告書は現在、カナダ税務局の審査を受けている。2016年から2021年までの納税年度は、ニューコーが存在する他の主要税収管轄区(主にカナダおよび他の州および地方管轄区)の審査を受けることができる。

38

純収益と配当収益率

ニューコーは、2022年の純収益は76.1億ドル、あるいは1株当たり希釈後の収益は28.79ドルであり、2021年の純収益は68.3億ドル、あるいは1株当たり希釈後の収益は23.16ドルであることを発表した。2022年と2021年、Nucor株主の純収益が純売上高に占める割合はそれぞれ18.3%と18.7%だった。2022年と2021年の平均株主権益収益率はそれぞれ46.9%と55.0%だった。

流動性と資本資源

私たちは私たちの財務力が国内鉄鋼メーカーの重要な戦略的優位性であり、特に景気後退のビジネスサイクルであると信じている。我々は北米に本部を置くすべての鉄鋼メーカーの中で最も高い信用格付け、スタンダードプールのA-長期格付け、ムーディのBBa 1長期格付けを持ち、最近格付けされたA-長期格付けを獲得した。しかし、私たちの信用評価は、定性的でも定量的でも、いつでも変化する可能性がある多くの要素に依存する。私たちの信用格付けを開示することは、私たちの流動資金源に対する投資家の理解を強化し、私たちの信用格付けが私たちの資金コストに与える影響を強化するためだ。

2022年12月31日現在、ニューコーの現金と現金等価物、短期投資および制限的現金と現金等価物の状況は49.4億ドルを維持しているが、2021年12月31日現在で27.6億ドルである。2022年12月31日と2021年12月31日までの現金と現金等価物の頭寸のうち、それぞれ約10.4億ドルと5.403億ドルが我々の多数の株式合弁企業が保有している。経営活動が提供するキャッシュフローは私たちに重要な流動資金源を提供してくれる。必要な時、私たちは商業手形の発行と私たちの銀行信用手配の下での借金を含む利用可能な外部短期融資源を持っています

私たちはまた長期債務証券を定期的に発行しないニューコーは2022年3月11日に2032年満期の3.125分の債券元金総額5.5億元(“2032年債券”)および2052年満期の3.850分の債券元金総額5.5億元(“2052年債”および2032/2052年債)の発行·売却を完了した。2022年債及び2023年債を管理する契約条項によると、2032年/2052年債券で得られた純額を手元現金とともに2022年満期の4.125分の債券(“2022年債券”)の全未償還元金総額(“2022年債券”)及び2023年満期の4.000%債券(“2023年債券”)の元金総額5.00億ドルに発行·売却する

2022年4月25日、Nucorは2032/2052年債の一部純収益を発行·販売し、2023年債の全未償還元金総額5.0億ドルを償還した。2022年8月15日Nucorは2032/2052年債の純収益の余剰分を発行·売却して2022年債の全未償還元金総額6.0億ドルを償還した

ニューコーは2022年5月23日に2025年満期の元金総額3.950の債券(“2025年債券”)および2027年満期の元金総額4.300の債券(“2027年債券”)の発行·売却を完了した。

2021年8月、ニューコーは40年間の可変金利グリーン債券1.97億ドルの債務者となり、資本コストに一部の資金を提供する特に、汚染予防および制御(廃棄物回収および廃棄物の削減を含む)に関する支出；私たちの中厚板工場はケンタッキー州のブランデンブルクにあります。グリーン債券の収益は、ブランデンブルク施設の建設に使用されるまで、限定的な現金および現金等価物としてニューコーの貸借対照表に保持されている。

ニューコーは2021年11月5日に、既存の2055年満期の2.979%債券(“2055年債券”)(“2055年債券”)を、2055年債券とほぼ同じ条項で証券法に基づいて登録された同等元本金額の債券に交換する要約を完了した。

39

2021年11月、ニューコーはその循環信用手配を修正し、再記述し、借金能力を15億ドルから17.5億ドルに引き上げ、期限を2026年11月5日に延長した。 私たちの循環信用計画はまだ使用されていない。

必要に応じて、流動性目的を達成するために、合理的な資金コストで資本市場に進出し続けると予想される。

流動性と資本源の厳選された測定基準

流動比率は流動資産を流動負債で割って算出したものであり，2022年末は3.4，2021年末は2.5である。現在の比率は2022年12月31日に高い現金と現金等価物の影響を受けている。また、2021年12月31日現在、私たちの未返済債務の元金総額は6.0億ドルで、長期債務の現在部分に計上され、2022年に返済されます

2022年、売掛金総額は約5週間ごとに回転し、在庫は約10週間ごとに回転する。これらの比率は，2021年の約4週間ごとの売掛金回転と10週間ごとの在庫回転とは対照的である。

トラフィックによって提供される資金、現金および現金等価物、短期投資、制限された現金および現金等価物、ならびに既存のクレジット配置下の新しい借金は、少なくとも今後24ヶ月の既存のトラフィックの将来の資本支出、現在の債務満期日、および運営資金需要を満たすのに十分であると予想される。私たちはまた流動性の目的で、私たちが資本市場に入る十分な機会があると信じている。

表外手配

私たちは、表外手配や合併されていない特殊な目的実体との関係がない簡単な資本構造を持っており、私たちの財務状況や流動性に大きな影響を与える可能性があると思います。

資本配置戦略

私たちは私たちの保守的な金融接近法が過去も今日も私たちによく奉仕していると信じている。ニューコーの財務力は全体の商業周期内に一致、バランスのとれた方式で資本配置を行うことができるようにした。ニューコーの最高資本構成優先順位は、長期的な利益成長を達成するために、私たちの業務に投資することだ。我々は従来，既存業務を投資最適化し，緑地拡張を開始し，買収を行うことでこれを行ってきた。私たちの二番目の優先順位は現金配当金と株式買い戻しを通じて資本を私たちの株主に返すことです。強い投資レベルの信用格付けを支持する債務と資本比率を維持しながら、配当金と株式買い戻しを通じて株主に少なくとも40%の純収益を返還する予定だ。Nucorは2022年に基本配当金と株式買い戻しの形で株主に約33億ドルの資本を返還した。

40

経営活動

2022年、運営活動が提供する現金は100.7億ドルであるのに対し、2021年は62.3億ドルである。この38.4億ドルの増加は主に経営資産と負債の変化および純収益の増加によるものだ。純利益は前年比9.573億ドル増加し、1.018億ドルの非現金損失および資産減価(2021年の非現金損失と資産減額6220万ドル)を含む。経営資産と負債の変化により2022年の純流入は6.927億ドルだったが、2021年には純流出が18.6億ドルとなった。運転資金の変化は主に2021年末から2022年末までの在庫と売掛金の減少によるものだ。2022年末の売掛金は前年末より減少し、現金が5.012億ドルに流入したのは、販売量と1トン当たりの価格が前年同期に比べて低下したためだ。2021年末から2022年末にかけて、在庫トンが17%減少し、在庫が減少したため、9.624億ドルに流入した。これに対し、2021年末の在庫は2020年末より増加し、23.1億ドルの現金流出を招いた。賃金，賃金，関連課税項目が増加したのは，今年度の利益を奨励的報酬計項目に分けて増加したためである。所得連邦所得税の増加は主に連邦税金支払い時間の関数だ。先に述べた在庫の減少により、売掛金が減少した

投資活動

我々の業務は資本集約型であるため，投資活動で使用される現金は主に新施設の建設，既存施設の拡張，アップグレード，他社の資本支出の買収に用いられている。2022年の投資活動用現金は57億ドル、2021年は28.7億ドル。投資活動のための現金増加は、主に35.5億ドルが買収に資金を提供するためであり、主に2022年6月のCHI買収と2022年2月にCSIを買収する51%持株権を含む。資本支出のための現金は2021年の16.2億ドルから2022年の19.5億ドルに増加し、3兆259億ドル増加した。資本支出の増加は主にケンタッキー州に建設中の板材工場、インディアナ州の板材工場の拡張とウェストバージニア州で建設中の板材工場のためである。2023年の資本支出は約30億ドルと見積もられているが、2022年は20億ドルと見積もられている。2023年に資本支出が最も大きいプロジェクトはケンタッキー州が建設中の板材工場、ケンタッキー州とインディアナ州の板材工場拡張プロジェクト、西バージニア州が建設中の板材工場であると予想される。

融資活動

2022年の融資活動のための現金は25.1億ドル、2021年は36億ドル。現金の主な用途は，(I)2022年の株式買い戻し27.6億ドル，2021年の32.8億ドルより5.135億ドルの減少，(Ii)2022年の11.1億ドルの長期債務の返済(2021年なし)，(Iii)2022年の非持株権益への3.323億ドルの分配であり，2021年の1兆507億ドルと比較して1.816億ドル増加した。これらの現金使用を相殺する主要な現金源は長期債務収益であり、公衆への割引を差し引くと、2022年には20.9億ドル、2021年には1.97億ドルと18.9億ドル増加した。2022年にニューコーは2025年債券元金総額5.0億ドル、2027年債券元金総額5.0億ドル、2032年債券元金総額5.5億ドル、2052年債券元金総額5.5億ドルを発行した。2022年4月25日、ニューコーは2023年債の全未償還元金総額5.0億ドルを償還した。2022年8月15日、ニューコーは2022年債の全未償還元金総額6.0億ドルを償還した。

私たちの循環信用手配はまだ引き出していません2021年11月に改訂·再記述し、借入能力を15億ドルから17.5億ドルに増加させ、満期日を2026年11月5日に延長する。循環信用手配財政的契約だけが含まれている、つまり融資債務と総資本の比は60%を超えてはならない。そのほか、抽出されていない循環信用手配は通常の非金融契約を含み、ニューコー会社の資産質権能力の制限、及び資産合併、合併と販売に対する制限を含む。2022年12月31日まで、ニューコーの融資債務と総資本の比は25%であり、ニューコーは信用手配下のすべての契約を遵守した。

41

市場リスク

ニューコーの市場リスクに対する最大の開口は私たちの鉄鋼工場と鉄鋼製品部門です。2022年第4四半期、私たちの鉄鋼工場と鉄鋼製品施設の利用率はそれぞれ70%と68%だった。私たちの鉄鋼工場と鉄鋼製品部門の大部分の販売は商業、工業と市政建築市場です。私たちは2022年に最大の単一顧客が売上の約5%を占め、常に条項内で支払います。原材料分野では，廃鋼，生鉄，鉄鉱石の購入に関する価格変動の影響を受けている。私たちの鉄鋼工場はこの細分化された市場の大部分の製品を使用して、私たちの鉄鋼と鉄鋼製品の価格は往々にしてこれらの材料のために支払う価格と関連していて、この事実は市場リスクへの開放を軽減しました。

ニューコーの免税工業発展収入債券(IDRBs)の金利は可変で、週に1回調整されている。IDRbは20%を占めています 2022年12月31日まで、ニューコーの長期未済債務。残りの80%は ニューコーの長期債務は固定金利だ。将来の金利の変化は収益に大きな影響を与えないと予想される。ニューコーは時々金利交換を利用して金利リスクを管理する。2022年12月31日現在、このような未平倉契約はない。ニューコーの投資実践は流動性が高く、期限の短い証券に投資することだ。したがって、金利の変化は、短期投資として記録されている投資証券の価値に大きな影響を与えないと予想されます。

Nucorはまた，生産過程で使用される天然ガスの購入や顧客への転売のために購入した廃銅やアルミニウムに関する価格リスクを部分的に管理するために派生金融商品を時々使用する。さらに、ニューコーは時々、いくつかの資産および負債、約束および予想取引に関連するキャッシュフローをヘッジするために長期外国為替契約を使用する。Nucorは一般にいかなる目的で派生ツールを締結することはないが、将来の間に購入および加工または販売される特定の数量の商品に関するキャッシュ流量、および未償還固定金利債務ツールおよび外貨取引の公正価値変動に関連するリスクをヘッジする。ニューコーは公正な価値で総合貸借対照表中のすべての派生ツールを確認する。

同社は主にカナダ、ヨーロッパ、メキシコでの業務を通じて外貨リスクに直面している。私たちは定期的にデリバティブ契約を使用して通貨変動のリスクを緩和する。

配当をする

1973年に配当金が発行されて以来、ニューコーは毎年基本的な現金配当金を増加させる。ニューコーが2022年に支払う総配当金は1株2.00ドルであり、2021年の総配当は1株1.62ドルである。2022年12月、取締役会はニューコー普通株の定期四半期現金配当金を1株当たり0.51ドルに引き上げた。Nucorは2022年に基本配当金と株式買い戻しの形で株主に約33億ドルの資本を返還した。2023年2月取締役会はニューコーの200を発表しました^{これは…。}四半期連続現金配当金は1株0.51ドルで、2023年5月11日に2023年3月31日までに登録された株主に支払われる。

42

契約義務その他の商業的承諾

次の表は、2022年12月31日までの契約義務とその他の商業的約束(千単位)を示しています

注： 上の表に示した金額を除いて、1.417億ドルの未確認税収割引が負債として記録されており、これらの金額をいつ決済できるかどうかは定かではない。これらの未確認の税収割引に関連して、2022年12月31日現在の2690万ドルの潜在的罰金と利息責任も記録されている。

展望

利益率と生産量が増加したため、2023年第1四半期の鉄鋼工場部門の収益力は2022年第4四半期より向上すると予想され、我々の薄板工場は最大の改善が予想される。

鉄鋼製品分野では、2023年第1四半期は引き続き強い収益力を維持することが予想され、2022年第4四半期には季節的建築活動の鈍化と価格設定の若干の低下が予想される。全体的に言えば、2023年第1四半期の鉄鋼製品部門の収益は2022年第1四半期を上回ると予想される。

原材料分野では、2022年第4四半期に記録された減価費用の影響を除いて、我々のDRI施設や廃品回収·ブローカー業務の生産量が増加したため、2022年第4四半期より収益性が向上することが予想される

合併に基づいて、我々3つの業務部門の2023年第1四半期の運営収入は2022年第4四半期を超えると予想される。しかし、2023年第1四半期の会社間相殺および2022年第4四半期に記録されていない州税収割引が原因で、合併純収益は2022年第4四半期より低下すると予想される。

43

現在、2023年の資本支出は約30億ドルと予想されており、私たちが過去にしたように、私たちは資本を投資に分配し、私たちの発展の核心と規模を拡大する戦略を推進し、ニューコーが未来に優位な地位を維持するようにするつもりだ

重要な会計政策と試算

私たちの財務状況と経営結果の討論と分析は私たちの総合財務諸表に基づいています。これらの報告書はアメリカ合衆国で公認されている会計原則に従って作成されています。これらの総合財務諸表を作成する際には、管理層は、報告の資産および負債額、年末または有資産および負債の開示および年内報告の収入および支出に影響を与える推定および仮定を行う必要がある。売掛金の推定免税額、非流動資産の帳簿価値、環境債務と所得税準備金に関する推定を継続的に評価していきます。我々の見積りは，歴史的経験と当時の状況では合理的であると考えられる様々な他の仮定に基づいており，これらの仮定の結果は資産や負債の帳簿価値を判断する基礎を構成しているが，これらの資産や負債の帳簿価値は他のソースからは明らかではないように見える.したがって，異なる仮定や条件では，実際の費用はこれらの見積り数と大きく異なる可能性がある.私たちは以下の重要な会計政策が総合財務諸表を作成する際に使用する重大な判断と見積もりに影響を与えると信じている。

棚卸しをする

在庫はコストまたは現金化可能な純価値の中で低いものに記載します。当社は在庫帳簿価値を現金化可能な値に下げるのに必要な任意の金額を製品販売コストの費用としています。廃品と廃品代替コストは原材料、半製品と完成品在庫残高の非常に重要な構成部分である。同社のほとんどの在庫は先進的な先出し方式で記録されている。生産コストは半製品と完成品在庫に計上され、それらの生産の大まかな期間から算出される。

長期資産減価準備

著者らは個別資産基準或いは独立に現金流量を確認できる最低レベルの資産グループに分けて、私たちの物件、工場及び設備及び有限年限無形資産の潜在的減値を評価した。これらの生産性資産の帳簿価値がその予想される未割引キャッシュフローを超える可能性があることを示す限り，資産減価を評価する.我々が現在業務で使用している資産の推定価値を策定する際には，資産が生じる将来の未割引キャッシュフローの判断と仮定を利用する.減値があると判定された場合、関連資産は市場価値を推定するまで減記される。 経営陣は、2022年と2021年に長期資産減値テストを行う必要がないと判断した

2020年第4四半期に、ある長期資産グループに対して減値テストを行った。各資産グループ別の未割引現金流量は管理層による各資産グループ別の関連市況の長期的な見積もりであり、グループ内の主要資産の見積もりは年間以内に推定できる。我々の未割引キャッシュフロー分析は、以下に議論するグループを除いて、2020年12月31日までに、テストされた長期資産グループが回収可能であることを示している

鉄鋼工場の分部資産の減価

2020年に、ニューコーはある在庫と長期資産に関連する非現金減価費用を合わせて1.032億ドルを記録し、主に著者らのCastrip薄板工場業務と関係がある。アーカンソー州ニューコール鉄鋼会社が建設中の新しい冷間圧延と亜鉛めっき生産ラインの能力が向上したため、この技術と技術はニューコーに対する価値が低下したと考えられる。したがって、既存のCastrip資産は未来に実質的に利用されないと予想される。これらの費用は，2020年12月31日までの年間総合収益表における資産損失と減価に含まれている。

44

原材料分部資産減価

2020年、コロラド州規制当局は2021年1月に発効する新たな規定を採択した。規則の中の一つは掘削後傾距離を増加させる。2020年第4四半期にニューコーは地上資源の全範囲を得ることができないと予想し，減値分析を行ったため，トリガイベントが発生したことを決定した。そのため，ニューコーは2，700万ドルの非現金減価費用を記録しており，石油や天然ガス資産のリース権益を減記していないことに関連している。この費用は2020年12月31日までの年間総合収益表に含まれる資産損失と減額に含まれる。

Nucorは2021年第2四半期に、契約で規定されているA部分に関する時間帯に明らかにされていない石油·天然ガス資産の一部(“A部分”)を開発しないことにした。この決定により、会社はA部分のレンタル権を喪失する。会社は2021年12月31日までの年間総合収益表に4200万ドルの費用を計上し、A部分の価値を打ち抜き、その価値を資産損失と減値に計上する。不開発A部分の決定は，開発開始の締め切りが近づいていることや，A部分で予想される短期収益力が開発コストに対する経営陣の期待リターンに達していないことの影響を大きく受けている.石油や天然ガス資産を明らかにしていない余剰賃貸権益の大部分は、生産ごとに保有されている。2022年第4四半期、石油·天然ガス資産の余剰部分が明らかにされていない帳簿価値9600万ドルがログアウトされ、2022年12月31日までの年間総合収益表に資産損失と減値が計上された。

商業権と無形資産

営業権は毎年減値テストを行い、イベント或いは状況が変化するたびに、更に減値が発生する可能性がある。私たちは毎年第4四半期の初日から年次減値分析を行っています。減値評価は、各報告単位の現在の推定公正価値を商業権を含む記録価値と比較することに関する。

適切な場合、ニューコーは、報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも低い可能性があるかどうかを決定するために定性的評価を行う。いくつかの報告単位については，定量的分析を行う必要がある。これらの場合、これらの報告単位の現在の推定公正価値は、割引キャッシュフローモデルを使用して決定される。我々の年間テスト(および任意の必要な中間テスト)の一部として、各報告単位の公正価値を決定するための重要な仮定としては、(1)試験日から5年間の予想キャッシュフロー(市場シェア、販売量および価格、原材料および他の生産コスト、および推定された資本需要を含む)、(2)報告単位の成長見通しに基づいて決定される年末成長率を用いた推定端末価値、(3)管理職の税引後加重平均資本コストの最適推定に基づく割引率、および(3)管理層の税後加重平均資本コストの最適推定に基づく割引率、がある。および(Iv)確率重み付きシーン手法により，発生の可能性に応じて異なるキャッシュフローを何らかのシーンに割り当てる.経営陣は、その報告単位の公正価値を見積もる際に、歴史と予想される将来の業績、一般経済と市場状況、計画された業務と運営戦略の影響、および入手可能なすべての情報を考慮する。このような推定と判断は最終的に適切であることが証明されるかもしれないし、そうでもないかもしれない。

我々の2022年第4四半期の年間営業権減価分析は減値費用には至らなかった。経営陣はこのような報告書の単位が未来に減少する可能性があるとは思わない。しかし、私たちの報告書を構成するいくつかの業務の業績は引き続き改善されなければならない。割引率が約50ベーシスポイント増加することは，微小な変化が許容価値の推定に大きな影響を与える可能性があり，減値費用を招くことがないという重要な仮定である.当社の2022年度営業権減価分析結果のさらなる検討については、当社総合財務諸表付記8を参照されたい。

45

Nucorは20年間すべての報告機関の運営結果を監視し続けます23 努力のために事件と状況を確定する要求するさらに中期的な減値テスト。そうでなければ、すべての報告機関は2020年第4四半期に規定された年間定性および/または定量的減価テストを再び受けるだろう23それは.私たちは営業権の減価可能性の分析に基づいた判断と推定の変化は、予想される未来の運営キャッシュフローと割引率を含み、私たちの未来の報告部門の推定公正価値を減少させ、そして商業権の減値を招く可能性がある。

権益法投資