カタログ表

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

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依頼書類番号：001-13122

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

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71番街北16100号、400号スイートルーム

スコッツデール, アリゾナ州85254

(主な執行機関の住所、郵便番号を含む)

(480) 564-5700

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

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同法第12条(G)により登録された証券：なし

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです ☒違います☐

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです☐  違います。 ☒

登録者(1)前12年前の“1934年証券取引法”第13条又は第15条(D)が提出を要求したすべての報告を再選択マークで示す 月(または 適用することができます こういうのは もっと短い 期間 それは ♪the the the 登録者 かつては… 必要なのは このような報告書の提出)，および(2) この90年間このような届出要求の制約を受けてきました 何日ですかはい、そうです ☒違います☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒違います☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい

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新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。はい、そうです☐違います☒

2022年6月30日のニューヨーク証券取引所の終値によると、登録者の非関連会社が保有する投票権のある株の総時価は約#ドルである10,280,000,000それは.この計算については、取締役および上級社員が保有する議決権付き株式は、連結会社が保有する株式とみなされると仮定する。2023年2月24日まで58,979,530登録者の普通株式額面は0.001ドルで、発行された。

引用で編入された書類

登録者は，2023年5月17日に開催される2023年株主総会の最終委託書の内容の一部を引用して第3部に組み込む

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索引.索引

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前向きに陳述する

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文脈が別に説明または要求されない限り、本Form 10−K年次報告で使用される用語“会社”、“誠実”、“私たち”、“私たち”および“私たち”は、信実鉄鋼アルミニウム業有限会社および米国公認会計原則に従って合併されたすべての子会社を意味する。このForm 10-K年次報告と引用によって組み込まれた情報には、1995年の個人証券訴訟改革法の意味に適合した前向きな陳述が含まれている。私たちはまた私たちが大衆に公開した他の資料で口頭または書面の展望的な情報を提供するかもしれない。私たちの展望的な陳述は、私たちの業界および端末市場、私たちの業務戦略、および将来の需要および金属定価に対する私たちの期待、私たちの運営結果、利益率、収益性、減価費用、税収、流動性、資本支出、マクロ経済状況(インフレおよび景気後退または減速の可能性を含む)、訴訟事項、および資本資源の議論を含むかもしれないが、これらに限定されない。場合によっては、前向き陳述は、“可能”、“将”、“すべき”、“可能”、“可能”、“将”、“予想”、“計画”、“予想”、“信じ”、“推定”、“予測”、“潜在”、“初歩”、“範囲”、“意図”および“継続”などの用語、および同様の表現によって識別することができる。これらの陳述は未来の事件或いは私たちの未来の財務表現と関係があり、既知と未知のリスク、不確定性とその他の要素に関連し、私たちの実際の結果、活動レベル、業績或いは成果はこれらの前向きな陳述で示唆された未来の結果、活動レベル、業績或いは業績と大きく異なる可能性がある。これらのリスクや他の要因には“リスク要因(本表格10-K第I部第1 A項)及び市場リスクの定量的·定性的開示について“(第II部第7 A項)。また、会社が現在知らない他の要素は、私たちの前向きな情報の正確性に影響を与える可能性があり、実際の結果と議論の結果が異なる可能性がある。これらの展望的陳述は未来の業績の保証ではなく、リスクと不確実性の影響を受ける可能性がある各種の重要な要素のため、実際の結果と結果は著者らの前向き陳述中の表現或いは予測の内容と大きく異なる可能性がある我々が取った行動には、再編および減価費用、および世界の新冠肺炎疫病の未知の持続時間とその経済、運営と金融影響、不況、またはロシアとウクライナとの持続的な衝突、および供給中断、労働力不足、インフレを含む、私たちの制御範囲を超えた事態の発展が含まれているが、我々の制御範囲を超えた事態発展が含まれている経済状況のさらなる悪化は、我々の製品やサービスへの需要のさらなるまたは長期的な低下を招く可能性があり、私たちの業務に悪影響を与え、金融市場や企業信用市場に影響を与える可能性もあり、融資を受ける機会や任意の融資の条項に悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちは、法的要件がなければ、要素が新しい情報、未来のイベント、または任意の他の理由によって変化するかどうかにかかわらず、私たちのいかなる前向きな陳述を公開更新する責任も負いませんこれらの陳述は彼らが下された日の状況だけを反映しているので、前向きな陳述に過度に依存してはいけないあなたは、私たちが10-Qおよび8-K表フォーマットを含む、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出されたプレスリリースおよび他の文書で行われている任意の他の開示を検討しなければならない

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このForm 10-K年次報告書には、会社およびその子会社の登録商標、商号、サービスマークが含まれている。

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第1部

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プロジェクト1.ビジネス

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我々は先進的な多元化金属ソリューション·プロバイダであり、北米(米国とカナダ)の収入で計算する最大の金属サービスセンター会社でもあり、2022年の純売上高は170.3億ドルである

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1939年2月3日に私たちの最初の組織以来、80年以上の業務を経営しており、カリフォルニア州ロサンゼルスで鉄筋を製造する金属サービスセンターを経営している。私たちは2015年にデラウェア州に会社を再設立した。私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“RS”で、1994年9月16日に初めて取引された。

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私たちは次のような重要な属性に基づいた独特で持続可能なビジネスモデルを持っていると信じています

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私たちはアメリカ40州と12カ国·地域の約315地点のネットワークを通じて業務を展開しています。私たちは合金、アルミニウム、真鍮、銅、炭素鋼、ステンレス鋼、チタンと特殊鋼製品を含む10万種類以上の金属製品を販売します。

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私たちは、一般製造、非住宅建築(インフラを含む)、交通輸送(鉄道、トラックトレーラー、造船)、航空宇宙(商業、軍事、国防、宇宙)、エネルギー(石油と天然ガス)、電子と半導体製造、重工業(農業、建築、採鉱設備)を含む125，000を超える顧客を様々な業界に持っています。私たちはまた自動車業界にサービスを提供します。主に私たちの通行料で業務を処理して、私たちは費用を受け取って金属を処理して、金属の所有権を持つのではありません。

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我々の製品、端末市場と地理位置による多元化は金属定価の変動性と絶えず変化する端末市場状況を緩和することに役立つ。私たちは様々な金属を加工して流通しているので、特定の顧客や業界に依存しません。このような製品タイプと材料の多様性は、特定の顧客または業界の財務安定性の面で変動や他の弱点の影響を受けることを減少させた。私たちの製品は多様化しているので、私たちはどんな特定のサプライヤーにも依存していません。そのため、1994年に初めて株式を公開して以来、私たちは毎年利益を維持しており、景気後退や世界的な大流行期間においても同様である。

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私たちは注文量が小さく、回転の速い顧客にサービスを提供することに集中して、私たちの成長と多元化戦略を加えて、北米上場金属サービスセンター会社の中で業界トップの経営業績を創造するのに役立つと信じています。2022年、私たちの約97%の注文はリピーターから来て、約40%の注文はお客様が注文してから24時間以内に納品します

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顧客の仕様を満たし、製品をメーカー、メーカー、その他のエンドユーザに渡すための様々な加工サービスを提供します。私たちは私たちのような広範な加工サービスと金属を提供できる他の金属サービスセンターは少ないと信じています。著者らの主要な加工サービス範囲は切断、矯正或いはのこぎり切断から機械加工或いは電気研磨などのより複雑な加工過程に至る。お客様の調達注文仕様によると、私たちは通常特定の金属のみを非標準サイズに加工します。また、私たちは通常標準サイズと等級の製品を購入します。これらの製品は多くの異なるサイズに加工して、多くの異なる顧客の需要を満たすことができます

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私たちは最近の買収と過去数年間の新設備への重大な投資を通じて、私たちが提供する付加価値加工サービスの数を増加させた。私たちの付加価値能力(有料処理を含む)を拡大し、これらの能力によるより高い保証金注文が私たちの総売上に占める割合を向上させ、不利な金属需要および/または定価中の利益比率の変動性を低下させるのに役立つ

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米国金属サービスセンター協会(“MSCI”)の業界販売トン報告によると、米国における2022トンの販売量は、米国金属サービスセンター業界の総販売量の約14.5%を占めている。世界情報出版物IBISWorld Inc.の2022年7月報告によると、金属サービスセンターは北米初級金属メーカー(鋼工場)のより広い金属卸売業界の中で最大の単一顧客グループであり、売上高は約2190億ドルと推定されている。MSCIが示した相対的に低い市場シェアレベルは、業界内のさらなる戦略的成長に大きな機会を残したと信じている。

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私たちは主に現品市場で経営して、私たちの製品を購入して販売します。私たちの業務の一部は長期契約約束に依存しているので、原材料価格の上昇を私たちの顧客に迅速に転嫁し、私たちの毛金利の一貫性を維持することができます

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私たちは私たちが北米鉄鋼工場の最大の顧客の一つだと信じている。私たちは、私たちの巨大な規模とサプライヤーとの関係は、すべての市場条件の下で巨大な購買力と製品供給を得ることができると信じています。

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私たちの業務は関係に基づいていて、私たちは以下の商標で運営しています

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私たちには運営と報告可能な部門があります-金属サービスセンターそれは.地理情報を含む部門のより多くの情報を報告することができますので、参照してください注18-“分類情報” 私たちの総合財務諸表まで 第2部は、項目8“財務諸表と補足データ”である

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業界の概要

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金属サービスセンターは鋼工場から炭素鋼、アルミニウム、ステンレス鋼と合金鋼などの金属製品を調達し、その後、これらの材料を加工と配布して、顧客の要求を満たす。

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顧客が金属サービスセンターから調達した原因は多種多様であり、付加価値金属加工、既製の在庫、信頼性と適時な納品、柔軟な最小注文規模と品質管理を得ることができる。多くの顧客は専門にサービスセンターと付き合っています。彼らが購入した金属製品の数量は鉄鋼工場で指定された最小注文規模より小さいため、あるいはこれらの顧客は長い時間あるいは不規則な間欠的な納品を必要とするからです。金属サービスセンターは、資本品および関連業界のオンデマンド在庫管理および材料管理アウトソーシングに集中しているため、ニッチ市場に応答している。全体的に，金属サービスセンターの顧客は，特に価格が低下する環境では，低い在庫量を保つことを重視してきている

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私たちが提供する加工サービスは顧客の時間、労働力、費用を節約し、彼らの全体的な製造コストを低減した。専門的な金属加工設備は費用効果があるために高い利用率が必要だ。多くのメーカーとそのサプライヤーは、自分の運営のために効率的かつ効率的な金属加工を行うために、必要な技術、設備、および在庫倉庫に投資することができないか、または投資したくないと信じている。したがって、私たちは産業動態が金属サービスセンターのためのニッチ市場を作ったと信じている。エンドユーザーが主要生産者と直接付き合うのと比べ、金属サービスセンターはより効率的で、費用効果のある方法でエンドユーザーに金属を調達、加工、交付する。世界情報出版物IBISWorld Inc.2022年7月に発表された金属卸売業報告によると、モルガン·スタンレー資本国際の金属サービスセンターは北米鋼工場最大の顧客グループを構成し、アメリカ製のすべての炭素鋼、合金、ステンレス鋼と特殊鋼、アルミニウム、銅、真鍮、青銅と高温合金の50%近くを購入して転売した

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IBISWorld Inc.2022年7月の報告によると，米国金属卸売業(モルガン·スタンレー資本国際の金属サービスセンターと他の金属卸からなる)の収入は約15%増加すると予想され，2021年の1910億ドルから2022年の約2190億ドルに増加し，主な原因は金属価格の上昇である。IBISWorld Inc.は，2022年までに最大の業界参加者が2，190億ドルと推定される業界総規模に占める割合は10%未満になると予想している。IBISWorld Inc.が予想する2022年の業界収入によると，我々の2022年の米国での収入は約160億ドルであり，米国金属卸売市場全体の約7%を占めている。しかし、MSCIが発表した金属サービスセンター業界の出荷量レベルに基づく市場シェアは14.5%であり、IBISWorld Inc.の定義によると、非金属サービスセンター会社がより広い金属卸売業界に組み込まれているためと考えられる。MSCI業界が出荷販売しているトンでも、私たちが考えているより広い金属卸売業界の販売に対しても、比較的低い市場シェアが大きな成長機会を提供してくれた。

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金属サービスセンターは，金属メーカーに比べて通常市場周期の影響を受けにくく，サービスセンターは通常金属コストが増加した全部または一部を顧客に転嫁できるためと考えられる.我々の長期契約業務は限られており，迅速な在庫回転に集中しているため，金属メーカーに比べて金属価格変化の影響を受けにくいと考えられる。しかし、金属価格の変動は私たちの収入と利益に大きな影響を及ぼす。

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運営戦略

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私たちの主な業務戦略は最も安全で効率的な運営方式で顧客に最高レベルの品質とサービスを提供し、私たちの財務業績を最大化することです。私たちの差別化方法の中心的な原則は

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成長戦略

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私たちの成長戦略は、有機的な成長活動と戦略買収を通じて、私たちの経営業績を高め、私たちの製品、顧客、地理的多様性を強化することに基づいています。私たちは、私たちが集中している成長戦略と私たちが顧客に提供する付加価値サービスレベルを高めることは、私たちが地域や業界の特定の経済変動の影響を受けにくく、大口商品定価と顧客端末市場の周期性及び全体的な経済傾向が経験する変動のマイナス影響をある程度軽減したと信じている。

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私たちは買収と内部成長計画を通じて私たちの業務、特に私たちの製品、顧客基盤、地理的位置を多様化させる計画を引き続き発展させ、私たちの高利益率特殊製品と付加価値加工サービスの販売を増加させたいです。

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販売とマーケティング

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販売員は事業部や子会社によって組織され、2つのグループに分かれている。外部販売者は、指定された地理的地域内に出張し、既存顧客との関係を維持し、新規顧客を開発する。内部販売員は工場に残って価格を設定して注文を書いた。外部販売員は通常、その特定の地理的領域の毛利に基づいて奨励的な報酬を得る。内部販売者は、一般に、その特定の場所の毛利益および/または税前収入に基づいて奨励的な報酬を得る

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私たちは運営の良い企業を買収し、市場で強い顧客関係と強固な名声を持っている。だからこそ、買収した商号に価値を発見し、その商号を継続して使用して顧客関係を維持しています。

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顧客

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私たちは多くの大型原始設備メーカーの顧客に直接販売していますが、私たちの大部分の販売は小機械工場とメーカー、小ロットと頻繁に納品して、彼らの仕事を管理するのを助けます

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資本と信用はもっと効率的でなければならない。私たちの金属サービスセンターは2022年に460万件を超える注文を出して納品しました。平均一日18，460件、1件あたりの価格は約3，670ドルです。私たちのほとんどの金属サービスセンターのお客様は彼らにサービスを提供する信実金属サービスセンターの周囲二百マイルの範囲内にあります。私たちのサービスセンターは私たちの顧客に近く、総マイル数と炭素排出を削減し、効率的なルート選択を促進し、迅速な配達を提供します。私たちは約1，720台のトラック(うちのいくつかはレンタル)を持っており、多くの小さな顧客にサービスを提供し、迅速な回転納品を提供することができます。私たち自身のトラックと運転手チームを維持することは競争優位を提供していると考えられ、合格運転手が不足しているため、第三者貨物輸送コストは近年高い水準にあると考えられる。また，我々の注文入力システムと柔軟な生産スケジュールは，必要に応じて納期短縮や迅速な納品に対する顧客の要求を満たすことができる.2022年、私たちの注文の約97%はリピーターから来ました。私たちは多くのお客様との長期的な関係が私たちの業務の成功に重要な貢献をしていると信じています。合理的な価格で適時、効率的なサービスと良質な製品を提供することはこれらの関係を維持と拡大する重要な要素である。

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近年、我々は国際事務所を設立·開設し、特定の業界にサービスを提供し、通常、これらの国際市場でも運営されている既存の鍵となる米国の顧客を支援するために限られた投資を行っている。したがって、このような投資関連リスクに対する私たちの開放はわずかだ。2022年12月31日までの1年間、海外業務からの売上高は私たちの純売上高の6%にあたる10億5千万ドルを占めた。しかし，国際顧客向け売上高(出荷先ベース)は2022年の総合純売上高の約8%にあたる13.7億ドルを占め，うちカナダ顧客向け売上高は約29%，すなわち3.98億ドルであった。

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他の要因を除いて、顧客需要は一般経済状況や業界能力に応じて時々変わる。私たちの顧客競争の多くの産業は本質的に周期的だ。各業界の様々な顧客に製品を販売しているため、収益の変動をある程度緩和できると信じています。また，我々の多くの顧客は小さな工房やメーカーであり，多様な顧客基盤を持ち，既存市場の減速時に異なる端末市場にサービスを提供している

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我々は小注文，分散した運営構造，我々のサービスの市場の多様性に集中しているため，顧客集中度は顕著ではない.2022年、私たちの最大の顧客は私たちの純売上高の1.2%しか占めていません。2022年には44の顧客から2，500万ドルを超える売上を獲得しました

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仕入先

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私たちは主に北米の主要金属メーカーから在庫を購入します。しかし、私たちのアメリカ業務はまた外国の生産者から最も少ない数のいくつかの製品を購入する。私たちのすべての製品には複数のサプライヤーがあります

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私たちの総調達量とサプライヤーとの長期関係のため、私たちは通常サプライヤーが提供する最も競争力のある価格で在庫を購入できると信じています。これらの関係は、必要に応じてより速い時間枠で顧客に提供し、私たちの在庫をより効率的に管理できるように、製品を調達する上で利点を提供してくれると信じています。私たちは、工場合併がサプライヤーの数量を減少させたので、私たちの規模と私たちとサプライヤーとの長期関係は依然として重要だと信じている。

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季節性

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私たちのいくつかの顧客は季節的な業務、特に建築業と関連業務の顧客です。地理、製品、顧客の多様性のため、私たちの全体運営は実質的な季節的傾向を示していません。通常、7月、11月、12月の収入が他の月より低いのは、私たちの製品出荷の平日が減少したためで、これは会社が遵守している祝日と私たちの一部の顧客の休暇と延長休暇の閉鎖によるものです。四半期ごとの出荷日数も私たちの四半期売上高や収益力に影響を与えます。したがって、いずれか1つまたは複数の四半期の業績が必ずしも年間業績を代表するとは限らない。

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競争

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金属サービスセンター業界は現地化地域や地域内で高度に分散して競争している。私たちの多くの競争相手は単一で独立したサービスセンターを運営している。IBISWorld Inc.のデータによると，2022年には，米国では約8，800社が約11，200の金属卸売ポイントを経営している。MSCIの報告によると、我々が米国で販売している2022トンは、米国金属サービスセンター業界の総販売量の約14.5%を占めている。この支離滅裂な市場には、大量の金属サービスセンターが存在し、買収による拡張の機会を創出してくれた

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私たちのすべての製品線と地理的位置には多くの競争相手がいて、競争の多くは当地あるいは地域的です。私たちの国内サービスセンターの競争相手は一般的に私たちより小さいですが、私たちはまた国、地域、地方独立金属流通業者、生産者自身からの激しい競争に直面しています。その中のいくつかの生産者は私たちよりも多くの資源を持っています

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私たちは価格、サービス、品質、加工能力、製品とサービスの可用性の面で他社と競争しています。私たちは私たちの主要な供給者たちと幹部と地方レベルで関係を維持している。この責任分担は、私たちの総規模を利用して競争力のある金属価格を得る能力を高め、私たちの現地管理チームが調達決定を行うことを可能にすることで、より迅速なサービスを提供することができると信じています。また、私たちの在庫規模、提供できる金属製品の多様性、そして私たちが提供する様々な加工サービスは私たちを競争相手とは違うと信じています。私たちの競争相手は、通常、財務能力やリスク受容能力がなく、Relianceと同じ速度でビジネスを成長させることができないため、最先端の設備や先進技術を使用して提供される高品質の製品やサービスを提供できないと信じている。私たちが近年業界をリードしている財務業績は、私たちの強力な財務状況のため、質の高い製品やサービスを提供することができると信じています。これは、買収した業務、施設、設備に大きな投資を行った結果であり、小規模で迅速な回転に集中し続けています。

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人力資本

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2022年12月31日現在，我々は世界で約14，500人を雇用しており，そのうち約12，800人が米国で雇用されている。2022年12月31日現在、私たちの従業員総数は約15，000人で、その中には約500人の契約社員とアルバイトが含まれています

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2022年12月31日現在、集団交渉協定によると、約13%の従業員が労働組合代表となっている。私たちは52カ所で42人の労働組合の地元の人たちと集団交渉合意に到達した。このような集団交渉協定は私たちの収入や収益性に実質的な影響を与えない。私たちの集団交渉協定は時々満期になり、再交渉が必要だ。約500人の従業員が23種類の異なる集団交渉協定でカバーされ、これらの合意は2023年に満了する

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重要性評価の結果，信頼性を決定する最も重要な社会問題は，(I)同僚の健康と安全，および(Ii)人的資本管理である。従業員、彼らの家族、そして私たちの生活と経営のコミュニティの健康、安全、福祉を重視した環境を作ることを求めています私たちは、彼らの個人的な健康、専門的な発展を維持または改善し、私たちの業務において安全に運営するために、私たちの従業員に知識、スキル、資源を提供するために努力しています私たちの従業員への約束の一つのハイライトは、“人”を私たちの代表会社として分野に重点を置いている6つの核心的な価値観の一つです。会社の核心価値観に関するより多くの情報は、会社の行動基準、URLを参照してくださいInvestor.rsa.comそれは.人員クラスに含まれる重要な要素は以下のとおりである

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従業員、顧客、サプライヤー、そして地域社会の健康と安全は私たちの最も重要な核心価値だ。私たちの安全計画は公認された標準設計を中心に、私たちが運営する複数の司法管轄区域と法規、特定の危険と独特な作業環境に対して適切な変化を行った。私たちのSMARTセキュリティ計画は私たちのすべての運営に私たちの安全文化を埋め込むことに集中している。私たちは私たちの施設で働いていることで命を危険にさらしたり、生命を変えたりする傷害や病気を起こさないようにゼロ死にしようと努力している

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私たちの実行チームは、私たちの施設の政策、標準実践、目標を含む安全管理システムをサポートします

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同社は多種の指標を用いてその国内業務の健康と安全表現を評価している。遅れた指標は職業安全と健康管理局(“OSHA”)、総記録可能事故率(“TRIR”)と交通部の100万マイルあたりの平均記録可能事故率(“DOT率”)を含む

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我々の安全への関心は2022年のTRIRからうかがえるが，これは2020年に金属サービスセンター研究所が行った最新の調査報告の3.5を下回る過去最低のTRIRである。より低いTRIRは、より少ない人が怪我をし、より少ない生命が負の影響を受けることを意味する。私たちはまだ一般的に受け入れられ、毎年更新されるDOT率基準基準を決定していない。

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卓越した会社業績は，様々な従業員の経験，背景，特徴を含む異なる従業員チームからの貢献が必要であると考えられる。私たちは公平で偏らない機会を提供し、多様で包括的な職場を採用、発展、支援することに取り組んでいる。人種、肌の色、性別(妊娠、出産、および関連医療条件を含む)、国籍、宗教、年齢、障害、遺伝情報、退役軍人の身分、性的指向、結婚状況、または法的保護が適用されている任意の他の特徴に基づく雇用差別または嫌がらせを禁止する多様性および包括性に対する私たちの行動基準も強化されている

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従業員たちの健康、幸せ、そして幸せは私たちの成功に必須的だ。私たちは従業員に資源を提供し、彼らが個人の健康、健康、福祉目標を達成するのを助けるために努力している。私たちの全面的な福祉の一部として、私たちは従業員とそのカバーする配偶者/家族パートナーに強力な従業員援助計画、個性化評価、実験室或いは現場健康スクリーニングと個性化健康指導を提供する。私たちのカスタマイズ可能な計画は、Webベースのツール、電話およびメールによる通信、ローカル活動を統合し、従業員の多様化および個人化ニーズを支援し、彼らが健康状態を改善または維持し、健康行動に持続的に参加することを支援することを目的としている

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最も優秀な従業員の誘致と維持を助けるために、競争力のある報酬と一流の福祉を提供するために努力しています。基本給に加えて、当社の給与計画には、年間ボーナス、株式ベースの報酬報酬、従業員マッチングの機会を有する401(K)計画、医療保険および福祉、健康貯蓄、および柔軟な支出口座を含むことができます。私たちは業界をリードする医療を提供すると信じています

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私たちの従業員に福祉を提供し、私たちのアメリカ人従業員の医療保険に関連するコストの約86%の資金を提供します。

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信頼性は私たちの生活と仕事を豊かにするコミュニティに投資していますそれは.必要な人にフィードバックし、人々の生活を豊かにすることが私たちの企業文化に根付いている理念です主に非営利団体への支援を通じて、これらの組織は現役軍人、退役軍人、移行軍人及びその家族に先進的な製造訓練とその他の支援サービスを提供する。私たちの会社家族のメンバー一人ひとりへの奉仕は“誠実な配慮”の基礎であり、自然災害の影響を受けた従業員を支援するための緊急援助基金である従業員の出資により、Relianceは相当なドル対ドルを提供し、私たちは従業員に約1，000件の贈与(従業員とその家族の新冠肺炎関連個人影響への対応を支援するための約170件の贈与を含む)を提供することができました 2017年に信頼性配慮が成立して以来。

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私たちは従業員が挑戦的な日常貢献と構造化された発展計画を通じて持続的な発展を実現する機会があると信じている。私たちは、選定された従業員の持続的な訓練を行い、業務、リーダーシップ、コミュニケーションの多くの分野での発展、および企業の範囲内での協力機会を奨励し、問題解決と解決策の革新的な方法を推進することに重点を置いた年間発展リーダー計画を開始した。私たちは私たちの持続的な成功の巨大な長期的潜在力を追求するために、私たちの人材管理計画を拡大し続けている。私たちの成功は私たちの現在と未来の指導者たちの知識、スキル、そして能力にかかっている。

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品質管理

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サプライヤーから一貫して高品質の金属を調達することは私たちの業務に重要です。調達した原材料の品質を確保するために厳格な品質管理措置を維持し、顧客の仕様を満たすことができ、生産中断のコストを削減することができる。場合によっては、私たちは通常第三者試験実験室を通じて選択された原材料を物理的かつ化学的に分析して、機械とサイズ特性、清浄度と表面特性が私たちの要求と顧客の仕様に合っているかどうかを検証します。お客様に渡す前に、選定された加工金属の何らかの表面特徴分析も行います。私たちは金属を受け入れる高い基準を維持することが最終的に私たちの顧客の返品率を低下させると信じている。

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私たちは全体的な運営過程で様々な品質認証を維持している。我々の運営地点の約50%は国際標準化機構(ISO 9001：2015)の認証を受けている。私たちの多くの場所は、いくつかの国際認証を含む航空宇宙、自動車、原子力、および他の産業のようなサービス産業のための追加の認証を持っている。

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政府の監督管理

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我々の環境法規に対するコンプライアンス要求以外に，政府法規へのコンプライアンスはなく，現在発効している法律や法規により，会社の資本支出，収益や競争地位に実質的な影響を与えないことが予想される

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私たちの運営はまた、職場の安全と労働者の健康に関する法律法規の制約を受けており、主にOSHAと関連法規であり、その中には騒音、粉塵と安全基準を確立する法規が含まれている。私たちは包括的な健康と安全政策を堅持し、従業員たちが既定の安全接近に従うことを奨励する

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私たちは2010年のドッド·フランクウォール街改革と消費者保護法案の紛争鉱物条項に支配されている。私たちは私たちが販売している製品がコンゴ民主共和国と隣国から来たかどうかを開示して報告するために職務調査を要求された。私たちは仕入先と製品で使用されているすべての金属の供給源を確認します。

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私たちは外国の顧客に金属を販売したり、海外で経営したりして、各国の材料と完成品の輸出入に関する貿易規定を遵守します。我々の業務は、米国の“反海外腐敗法”(以下、“反海外腐敗法”)とイギリスの“2010年反賄賂法”を含む市場における腐敗や賄賂行為を防止することを目的とした業務を展開している司法管轄区の法律法規によって拘束されている。我々は、当社のコンプライアンス要求に関する明確な声明を従業員に提供し、適用される輸出と反腐敗法規の遵守を確保するために、全社範囲の輸出と反腐敗政策を制定し、実施した。政府の規制に関するリスクに関する情報は、見出しの次のリスク要因を参照されたい第1 A項。“リスク要因“私たちは様々な環境、従業員の安全と健康、および税関と輸出法律法規の制約を受けており、これは私たちに重大な責任とコンプライアンス支出を負担させる可能性がある”というリスク要素と、“私たちは国際的に経営し、為替変動、外国為替規制、政治リスク、その他の国際経営に関連するリスクの影響を受けている”というタイトルを含む

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環境.環境

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私たちは金属生産者や工場ではありません-私たちは金属サービスセンターを経営しています。金属製品の流通業者や“第一段階”加工業者として，我々の業務は本質的に環境への影響が限られており，大量の二酸化炭素や他の温室効果ガスを排出しないためである

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また，我々のほとんどの業務は，内在的な持続可能性を持つアルミニウムや鋼製品の加工と流通に関連しており，(I)は米国で最も一般的な回収材料であり，(Ii)は品質を低下させることなく100%回収できると考えられる。アルミニウムと鋼は地球上で最も多く回収されている材料の一つであると考えられており，毎年プラスチック，紙，ガラスの合計を超えている。2022年には、19.75万トンを超える廃材料を回収して製造ライフサイクルに再導入する。

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私たちは、私たちの業務の環境への影響を減らすために、省エネルギーや他の取り組みを評価し、実施し続けている。しかし、より厳格な環境規制を制定することは私たちの財務業績に悪影響を及ぼすかもしれない。また，我々が鉄鋼工場から調達した材料の製造·生産は炭素密集型活動である可能性があり，より厳しい炭素法規や政策を採用することでこれらの材料の価格を向上させる可能性がある

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生産者ではなく金属加工業者や流通業者として，環境保全における我々の役割を認めて受け入れ，現在我々の影響を評価している。私たちの強い願いは改善されなければならない分野を決定し、その優先順位を決定することだ。私たちの環境イニシアティブを私たちのより広い戦略と一致させるために、私たちは2021年に私たちの業務と利害関係者にとって最も重要な環境問題を決定するための重要な評価を達成した。

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重要性評価の結果，最も重要な環境問題は，(I)わが製品を搬送する会社の自有トラックの排出と，(Ii)我々の全体的なエネルギー使用量であることを確認した。私たちはこの重要性評価を定期的に更新して、それが私たちの業務と外部環境の変化を反映していることを確実にしたい。 

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利用可能な情報

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我々は、改正された1934年証券取引法(“取引法”)に基づいて、年度、四半期及び現在の報告、委託書及びその他の書類を米国証券取引委員会に提出する。米国証券取引委員会は、発行者(わが社を含む)に関する報告書、依頼書、その他の情報を含むウェブサイトを維持し、これらの発行者は、米国証券取引委員会に報告書を電子的に提出する。私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した通報を得ることができますHttp：//www.sec.gov.

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私たちの投資家関係サイトはHttp：//Investors.rsa.comそれは.我々が電子的に報告書を米国証券取引委員会に提出した後、適切で実行可能な場合には、Form 10-K年間報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、および取引法第13(A)節に提出または提出された報告書の任意の改正をできるだけ早く当社のサイトを介して無料で提供します。信頼性会社のESG関連計画および計画に関する情報は、同社のウェブサイトの“ESG”部分で取得することができるその他の会社管理資料は、私たちが再述した会社登録証明書、改訂及び重述の付例、会社管理原則、取締役会委員会定款、行為規則及び反賄賂及び反汚職政策を含みますので、ご参照ください会社の管理会社のサイトの“投資家”の部分にあります私たちは投資家たちが私たちのウェブサイトにアクセスすることを奨励する

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本年度報告Form 10-Kにおける上記と他のサイトアドレスはハイパーリンクとして用いる予定ではなく，我々のサイトや米国証券取引委員会サイトに含まれる情報も本ファイルの一部とする予定はない.

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第1 A項。リスク要因

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以下に私たちの投資家たちに重要だと思う危険を挙げる。私どもの業務、経営業績、財務状況は次のいずれかのリスクによって重大な悪影響を受ける可能性があります。以下に説明する危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思う他の危険もまた私たちの業務を損なうかもしれない

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私たちのビジネスや産業に関するリスクは

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私たちが金属に支払うコストは多くのコントロールできない要素によって変動します。この変動は私たちの経営業績に悪影響を与えるかもしれません。特に私たちがもっと高い金属価格を私たちの顧客に転嫁できなければ。

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私たちはアルミニウム、炭素、ステンレス鋼、合金鋼などの金属を大量に調達し、様々な顧客に販売しています。私たちの収益性は私たちが顧客に販売している鋼、アルミニウム、その他の金属の価格に大きく依存します。私たちが購入した金属価格と私たちが顧客から受け取った私たちの販売製品の価格は、一般経済状況(国内と国際)、競争、生産レベル、原材料コスト、顧客需要レベル、輸入関税とその他の貿易制限、為替変動、サプライヤーが徴収する追加料金を含む多くのコントロールできない要素に基づいて変化します。天気、気候変化、自然災害、新冠肺炎、労使紛争或いは事業者サービス中断による金属供給及び/又は流通長期中断はコストを増加させ、わが業務に重要な材料の供給を制限し、業績に重大な影響を与える可能性がある。私たちは価格の高い顧客にコスト増加を転嫁しようとしているが、特にコスト増加が需要によって駆動されるのではなく、常にそれができるわけではない。金属価格が下落すると、コストの高い在庫の代わりに、一致毛金利の比率を維持することができないことが多く、その間の収益性を低下させることになる。

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金属価格変動の原因は国内外の生産能力の変動、原材料供給と関連定価、金属消費、関税、アメリカ輸入レベル、政府監督管理及びその他の通貨に対するドルの強さを含む。将来の世界の一般経済状況や金属生産、消費あるいは輸出の変化は世界の金属価格の変動を招く可能性があり、これは私たちの収益力やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは通常、金属価格変動の影響を軽減するために、私たちのサプライヤーと長期合意やヘッジスケジュールを達成しません。

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私たちは顧客の短い納期と納品要求に対応するために大量の金属在庫を保持しています。私たちの顧客は通常購入注文に基づいて私たちに製品を購入して、通常私たちと長期調達契約や手配を締結しません。そこで、顧客、市場状況、履歴使用状況、業界研究からの情報に基づいて、適切な数量で金属を購入し、顧客の期待需要を満たすと考えられる。金属調達に対する約束は一般的に注文や積み込み時に有効な現行市場価格で計算される。金属コストが上昇している間、私たちが販売している製品の販売価格をそれに応じて上昇させることができなければ、私たちの業績は私たちが購入した金属コスト上昇のマイナス影響を受ける可能性があります。また、金属価格が下落すると、私たちの販売価格は通常低下し、購入した在庫をより高いコストで売るにつれて、毛金利が低下する。したがって、我々が既存在庫を販売している間、金属価格変化の影響は私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

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インフレやサプライチェーンの中断を含む世界経済状況は、すでに我々の業務に悪影響を与え続けている可能性がある

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私たちの財務状況と経営結果は私たちがコントロールできない世界的な市場と経済状況の影響を受ける。Aインフレの進行、資本市場の変動、為替レートの変動、経済の減速または衰退、または経済の減速または停滞を含む、世界経済の一般的な低下またはその他の不利なマクロ経済傾向

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したがって、過去と未来は不利な状況を招き、私たちの製品の需要にマイナスの影響を与え、私たちの業務、財務状況、運営結果に影響を与えるいくつかの他のリスクを悪化させる可能性がある。国内·国際市場は2022年度に巨大なインフレ圧力を経験しており、現在米国と我々の業務が存在する他国のインフレ率は短期的には引き続き高い水準にあると予想されている。また、米連邦準備委員会や他の国の中央銀行は金利を引き上げ、インフレへの懸念に応えるために再び金利を上げる可能性があり、政府支出の減少や金融市場の変動に加え、経済不確実性のさらなる増加やこれらのリスクを悪化させる影響が生じ続けている可能性がある。利上げや政府がインフレを下げるための他の行動は、世界の多くの地域で衰退圧力をもたらしている

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最近のインフレ圧力は労働力、エネルギー、原材料のコストを増加させ、消費者支出、経済成長、私たちの運営に悪影響を与えている。もし私たちがコストの増加を私たちの顧客に転嫁できなければ、これは私たちの経営業績に悪影響を及ぼすかもしれない。

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2022年にロシアのウクライナへの軍事侵入はすでに、現在指導されており、未知の期間内にその影響を受ける現地、地域、国、世界市場、経済体の混乱を招き続けるだろう。侵入によるこれらの中断は、政治、社会、経済的中断、および特定の商品価格の不確実性および実質的な上昇を含み続ける可能性があり、これらは、私たちの業務運営に影響を与える可能性がある。

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過剰な生産能力や外国金属メーカーの過剰生産や関税の低下は米国の金属輸入水準を増加させ、国内価格の低下を招く可能性があり、これは私たちの販売、利益率、収益力に悪影響を及ぼす。

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世界の金属製造能力は世界の一部の地域の金属製品に対する需要を超えている。多くの国の金属メーカー(通常は政府援助や様々な形態の補助金の下)は、生産能力や消費を合理化することで雇用を減少させるのではなく、その生産や資本コストを反映しない可能性のある価格で定期的に金属を輸出していると考えられる。米国の金属輸入過多はすでに米国の金属価格に下振れ圧力を与え続けている可能性がある

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2018年3月1日、米国は、1962年の貿易拡張法第232条(“第232条”)関税に基づいて、ある輸入鉄鋼製品に25%の関税を無期限に徴収し、ある輸入アルミニウム製品に10%の関税を課す計画を発表した

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これらの関税はいくつかの影響を受けた国の報復行動を引き起こし、他の外国政府は米国製鉄鋼·アルミニウムへの貿易措置を開始または検討している。これらの関税や他の貿易行動が米国製鉄鋼·アルミニウムに対する国際的な需要の減少、あるいは他の方法で私たちの製品の需要に悪影響を及ぼす場合、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある。

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私たちはこのような関税が効果的だが、非免除国からの金属の輸入を阻害すると予想している。これらの関税は私たちが販売している製品の価格と私たちの運営結果に有利な影響を与えます。これらまたは他の関税または関税が満了した場合、または他の関税または関税が緩和または廃止された場合、または比較的高い米国金属価格が関税または関税の存在下でも魅力的にその製品を米国に輸出させる場合、外国金属輸入の大量回復は米国金属価格に下振れ圧力を与える可能性があり、これは私たちの収益および将来の運営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちの業界は周期的な変動の影響を受けやすく、全体的な経済状況や顧客特定の業界のどんな低迷も、私たちの収益力やキャッシュフローにマイナスの影響を与える可能性があります。

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金属サービスセンター業界は周期的であり、市場需要と金属供給の影響を受ける。経済減速期(例えば世界的あるいは地域的衰退)は私たちの製品への需要を減少させ、私たちの定価に悪影響を与えた。需要や価格が現在の水準から低下すれば、私たちの収益力とキャッシュフローを低下させるかもしれない。

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私たちは非住宅建築、半導体、エネルギー、自動車、航空宇宙と重機業界などの周期的な業界に多くの製品を販売しています。私たちの多くの直接販売は、多くの顧客と業界にサービスする可能性のある下請け業者や職場に向けているが、私たちの製品の需要はこれらの業界の顧客が製造した完成品の需要と直接関連し、すぐに影響を受け、このような需要はアメリカや世界経済の全体的な変化、インフレ、国内為替レート、エネルギー価格、あるいは他の私たちがコントロールできない要素によって変化する可能性がある

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我々の業務は引き続きコロナウイルス(新冠肺炎)の大流行のマイナス影響を受ける可能性があり、他の大流行と疫病の負の影響を受ける可能性がある。

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2022年、私たちの運営は労働力不足、原材料制約、その他のサプライチェーンの中断を含む新冠肺炎疫病の影響と関連するマクロ経済影響の不利な影響を受ける。新冠肺炎疫病の持続的な影響は更に全体の経済状況、著者らの業務と運営結果に影響する可能性がある。将来の事態はこれらの潜在的な影響のタイプやレベルを決定し，これらの影響は高度に不確定であり，予測が困難である.

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また、新冠肺炎の大流行はすでに広範な衛生危機を招き、多くの国の経済と金融市場に悪影響を与え、これは長期的な経済低迷を招く可能性があり、私たちの製品やサービスの需要にマイナス影響を与える可能性がある。検疫と旅行制限の実施にはすでにマイナスの影響が生じており、再び実施すれば、引き続き私たちの業務にマイナス影響を与える可能性がある。新冠肺炎がどの程度引き続き私たちの業務、運営結果と財務状況に影響を与えるかは高度に不確定であり、未来の発展にかかっている。これらの事態は，新変種の出現，疾患の重症度，ワクチン接種率，各政府当局や他の第三者がとる可能性のある大流行に対応する行動を含むウイルスの地理的伝播と持続時間を含む可能性がある。私たちが運営している国または私たちの顧客がいる国では、他の伝染性疾患の爆発や他の不利な公衆衛生事態の発展も、私たちの将来の業務、運営結果、財務状況にも同様に悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは金属サービスセンター業界の多くの会社と競争して、私たちが効果的に競争できなければ、私たちの収益力とキャッシュフローは下がるかもしれません。

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私たちは金属サービスセンター業界の多くの他の一般線ディーラーと加工業者、そして専門ディーラーと競争しています。競争は主に価格、在庫供給、適時納品、顧客サービス、品質と加工能力に基づく。私たちが参加する各市場の競争は異なる規模の会社から来ていて、その中のいくつかの会社は私たちがサービスする現地市場でより成熟したブランドを持っています。顧客の販売を争うために、価格を下げたり、より高いコストでより多くのサービスを提供したりすることができ、これは私たちの収益性とキャッシュフローを低下させる可能性があります。価格および/または需要水準の急速な低下は競争圧力を悪化させる可能性があり、サービスセンターは大幅な値下げで販売し、時には損失を出し、高コスト在庫を減らし、現金を発生させるために努力している。増加および/または持続的な競争圧力は、業界販売における当社の収益性およびキャッシュフローとともに当社のシェアを低下させる可能性があります。

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主要サプライヤーのいずれかを失ったり、必要な金属の十分な数をタイムリーに入手できない場合には、お客様のニーズを満たすことができず、販売減少の影響を受ける可能性があります。

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私たちは金属を購入する長期契約をほとんど持っていない。したがって、我々のアルミニウム、炭素、ステンレス鋼および合金鋼または他の金属の主要供給者は、ほとんど通知することなく、必要なこれらの金属を私たちに渡すことを減少または停止することができる。私たちが顧客の需要を満たし、付加価値在庫管理サービスを提供できるかどうかは、サプライヤーから高品質の金属製品を持続的に供給できるかどうかにかかっている。もし私たちのサプライヤーが生産問題、生産能力不足或いは輸送中断に遭遇した場合、私たちが供給した金属製品を受け取る引き上げ前期間が延長される可能性があり、私たちの在庫コストが増加する可能性があります。将来的には、競争力のある価格で当社の伝統的なサプライヤーから十分な数の必要な金属を得ることができなければ、私たちの納品スケジュールを満たすために、競争力のある価格で許容可能な代替源からこれらの金属を得ることができないかもしれません。受け入れ可能な代替サプライヤーを見つけても、これらの代替サプライヤーを探して確保する過程は、私たちの業務を混乱させる可能性があり、これは私たちの顧客ニーズを満たす能力に悪影響を与え、私たちの収益性やキャッシュフローを低下させる可能性があります。しかも、重要な国内供給源が中断されて、私たちは見つけることができません

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受け入れ可能な国内代替案を得るためには、海外の供給源を探す必要があるかもしれない。外国の供給源の使用は納期延長、価格変動の増加、支払い条件のあまり有利ではない、外貨変動へのリスク開放の増加、いくつかの関税と関税を招く可能性があり、より高いレベルの運営資金が必要である。代替供給源は、私たちの既存のサプライヤーの品質基準を維持しないかもしれません。これらの基準は、私たちが過去に提供したのと同じ品質の製品を顧客に提供する能力に影響を与える可能性があり、これは、私たちの顧客が彼らの業務を競争相手に移したり、私たちにクレームを出したりすることを招き、このようなクレームは、外国のサプライヤーに伝えることがより難しいかもしれません。

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世界とアメリカでは、金属生産者レベルで大きな統合が生じています。この統合は、私たちが選択できるサプライヤーの数を減少させ、必要な金属を獲得して顧客にサービスする能力を制限するかもしれません。全体的な経済が別の衰退に入った場合、既存のサプライヤーの数はさらに減少する可能性がある。低い金属価格と低い需要レベルはある鋼工場の生産能力の減少を招く可能性がある；この場合、鋼工場は赤字になる可能性があり、もし赤字が長く続く場合、あるいは鋼工場が必要な融資を得られずに運営コストを支払うことができない場合、1社以上の鋼工場の運営停止を招く可能性がある。

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私たちがサプライヤーから購入した金属の仕様は仕入先に依存しています。

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我々はサプライヤーから得られた金属物理と化学規格を証明する工場証明書に依存して転売しており，通常，業界慣例により，顧客が独立試験を要求しない限り，このような金属の独立試験は行わない。私たちは供給工場認証の規格に適合しない金属を顧客に通知することに依存しています。私たちの主要な製品源はずっと国内の鉄鋼工場ですが、私たちが適切だと思う時、私たちはすでに外国のサプライヤーから製品を購入し続けます。国内サプライヤーから購入した金属が工場認証や顧客仕様書に規定されている品質規格に適合していないと考えられる場合、私たちは通常、これらのサプライヤーに製品を購入するコストと顧客が提出する可能性のあるクレームを賠償することができます。しかし、このような請求権は、製品の不合格と可能性のある顧客損失による私たちの名声被害を補償しません。また、我々の顧客が工場認証で規定されている規格に適合していない外国サプライヤーの製品にクレームをつけた場合、類似した請求権を得ることができないというより大きなリスクに直面することになる。この場合、もし私たちが保険加入や加入不足がなければ、私たちはより大きな損失リスクに直面するかもしれない。

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気候変化は私たちのサプライチェーンや私たちの運営に悪影響を及ぼすかもしれない。

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気候変動に対する懸念は、気候変動の影響を減少または軽減するための新しい法律と規制要件を招く可能性がある。私たちの業務は大量の二酸化炭素や他の温室効果ガスを排出しないと信じていますが、気候変動に関連する法律や法規の変化は、金属価格の上昇、私たちの施設を運営するために必要な公共事業価格の上昇、私たちと私たちのサプライヤーの燃料コストの上昇、コンプライアンスコストの増加、その他の悪影響をもたらす可能性があります。もし新しい法律や法規が私たちのコストを増加させたら、私たちはこれらのコストを私たちの顧客に完全に転嫁できないかもしれません。売上の低下や私たちの利益に悪影響を与えることはありません

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変化する市場動態、全世界政策の発展及び極端な天気事件がアメリカと他の地域の重要なインフラに与える日々の頻繁かつ影響は、すべて私たちの業務、私たちの第三者サプライヤーの業務と私たちの顧客の業務を乱す可能性があり、そして私たちはより高い自然減員、損失と維持、あるいは運営回復の追加コストを経験する可能性がある。

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政府と非政府機関もまた持続可能性の問題をもっと重視している。気候変動問題で責任を持って行動できなかったと考えるいかなる見方も、負の宣伝を招き、私たちの業務や名声に悪影響を及ぼす可能性がある。

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米国や外国政府当局，投資家，顧客，メディア，NGOを含む利害関係者の気候変動，温室効果ガス削減，水資源消費などの環境持続可能性への関心も増加している。気候変動や他の環境問題に対応する立法、規制、または他の努力は、将来の増税、供給、輸送および公共事業のコストを制限または増加させる可能性があり、いずれも私たちの運営コストを増加させ、将来的に施設への投資を必要とする可能性がある

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設備もありますしかも、私たちのサービスの顧客は削減や他の環境基準と要求を強制的に実施することができる。したがって、私たちはもっと多くのコンプライアンス負担に直面するかもしれません。私たちの製品調達は不利な影響を受けるかもしれませんこれらのリスクはまた、これらの目標を達成するために行動するための約束を行うこと、目標を設定すること、または追加の目標を確立することを含み、これは、市場、運営、実行、および名声コストまたはリスクに直面する可能性がある。

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社会や環境持続可能性の範囲内で取り組みを策定して行動し，環境持続可能性に関する情報や測定基準を収集，測定，報告することは高価で困難で時間がかかる可能性があり，変化する報告基準に支配されているさらに私たちの社会と環境の持続可能性-関連する措置と目標、およびこれらの目標を達成する進捗状況は、まだ発展中の進捗状況を測定する基準、持続的な発展の内部制御とプログラム、および将来変化する可能性のある仮定に基づいている可能性がある。もし私たちの社会と環境持続可能性-関連するデータ、プロセス、および報告が不完全または不正確である場合、または社会的および経済的活動の範囲内で私たちの目標を達成できない場合環境持続可能性もし私たちの名声、業務、財務表現、そして成長がタイムリーまたは根本的に影響を受けなければ、不利な影響を受けるかもしれない。

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私たちは代替材料からのますます激しい競争と、革新、新技術、製品、増加する顧客要求に関連するリスクに直面している。

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ますます厳格な監督管理要求のため、デザイナー、エンジニアと工業メーカー、特に自動車業界のデザイナー、エンジニアと工業メーカーは、複合材料、プラスチック、ガラスと炭素繊維などのより軽い材料と代替材料の使用を増加している。また、金属製品の高い市場価格が続くことは、新たな代替材料メーカーの市場進出を招く可能性がある。このような材料を新たにまたは複数使用することは、金属製品の需要を減少させる可能性があり、これは、私たちの収益性およびキャッシュフローを低下させる可能性がある。

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ある代替材料と比較して金属価格が上昇すれば、私たちの製品の需要にマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります

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いくつかの用途では、金属製品は、複合材料、ガラス、炭素繊維、木材およびプラスチックなどの他の材料と競合する。これらすべての材料の価格変動は大きく、これらの材料の価格と金属製品価格との間の差は、私たちの製品の需要に悪影響を及ぼす可能性があり、および/または材料の代替を奨励し、それによって金属製品の価格および需要に悪影響を及ぼす可能性がある。金属のコストは、いくつかの他の材料と比較して高く、これは、材料代替をいくつかの用途でより魅力的にする可能性がある。

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私たちの保険カバー範囲、顧客賠償、または他の責任保障は、私たちのすべての重大なリスクをカバーできないか、または私たちの保険会社が保証を拒否したり、私たちによる重大な損失を支払うことができないかもしれません。これは、私たちの収益性と全体の財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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我々は成熟市場で財務が健全で、格付けの高い取引相手から保険協定を獲得し、重大なリスクと責任を保証するように努力している。すべてのリスクや責任が保険に加入できるわけではなく、保険に加入可能なリスクについては、市場で合理的に獲得された保険限度額と保証条項はすべての実際の損失や債務を補うのに十分ではないかもしれない。保険があっても、私たちは私たちが受け入れられる価格や条項で保険を受けることができないかもしれない。保険会社との紛争は、保険条項、権利保持、保険範囲の適用性(免責条項を含む)、条項の遵守(通知を含む)、および/または当社または複数の保険会社の倒産を含み、賠償の金額または時間に大きな影響を与える可能性がある。

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場合によっては、私たちは契約条項、法律、法規、または他の方法で顧客からいくつかの法的保護または賠償を受ける権利があるかもしれない。しかしながら、これらの保護は常に利用可能であるわけではなく、一般に、資金の獲得可能性を含むいくつかの条項または制限を受けており、発生したすべての損失または債務を補うのに十分ではない可能性がある。

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保険カバー範囲、顧客賠償、および/または他の法的保護が私たちのリスクまたは損失をカバーできないか、または十分でない場合、私たちの財務状況、運営結果、および/またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

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違約率の増加は私たちの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちの業務運営に固有なのは私たちの顧客に関する信用リスクです。各顧客の信用と延滞率は直接いくつかの要素の影響を受け、関連する業界と経済条件、資金の獲得性、顧客管理チームの経験と専門知識、商品価格と政治事件を含む。顧客債務のいかなる延滞や信用損失の増加は、私たちの収益とキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、超過や不良債権に関連する信用損失準備を定期的に評価·調整しているにもかかわらず、不利な経済状況や他の顧客の財務状況を悪化させる可能性のある要因は、支払いを受ける時間やレベルを変更する可能性があり、推定損失を増加させる必要があり、収益やキャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性もある。

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もし私たちが私たちの成長戦略を成功的に実施しなければ、私たちの業務を発展させる能力が損なわれるかもしれない。

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私たちは適切な買収候補を決定できないかもしれないし、いかなる買収を成功させたり、任意の他の業務を私たちの業務に統合することができないかもしれない。適切な買収候補を見つけることができない場合や買収が完了できなければ、予想される業務成長を継続することができない可能性があり、最近買収された事業をうまく統合できなければ、増加や余分な費用が生じる可能性がある。しかも、私たちがこのような買収を支払うために発生したいかなる追加債務も、私たちの流動性と財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは新しい場所と新しい加工能力に大量の資金を投入した。私たちは内部成長のための十分な機会を見つけることができず、それによって似たような水準の成長を維持することができるかもしれない。しかも、私たちはこのような投資の期待的な補償を達成できないかもしれない

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買収は多くのリスクをもたらし、私たちは各取引時に想定される財務と戦略目標を達成できないかもしれない。

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1994年9月に初めて公募株式を公開して以来、71社の企業の買収に成功した。私たちは買収機会を評価し続け、将来的に買収を通じて私たちの業務を成長させていくと予想される。私たちが買収で遭遇するリスクは

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これらの要因は、特に比較的大規模な買収を行う場合、または任意の短期的に複数の買収を完了する場合に、我々の業務、経営結果、財務状況またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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また、私たちが締結した買収契約の多くは、元オーナーがこれらの会社を買収する前に、これらの会社の運営に関するいくつかの責任について賠償することを要求しています。しかし、これらの合意の多くでは、元所有者の責任は限られており、一部の前所有者は彼らの賠償責任を履行できない可能性がある。同様に、私たちの非コア業務の購入者は、取引終了後にこのような業務の運営について賠償を提供することに時々同意するかもしれません。私たちはこれらの賠償条項のいずれかが私たちを完全に保護することを保証できないので、私たちは意外な負債に直面し、私たちの総合経営業績、財務状況、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちは分散経営の会社で、これは一定のリスクをもたらした。

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北米と国際には異なる地理的足跡があるため、私たちの分散構造は私たちの成長を促進し、重要な統制権、意思決定権、責任を現地管理層に残すことで、機会と顧客の需要に反応できると信じています。私たちは分散しているので、コンプライアンスに関する問題(例えば、法律や私たちの内部政策で禁止されている活動に従事している痴漢従業員)や“全社”の業務行動は、異なる情報技術システムを統合するなど、より集中的な環境で実行するよりも挑戦的でコストが高いことが多いかもしれません。問題や計画の性質によっては、このような障害は、私たちの業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちは様々な環境、従業員の安全と健康、そして税関と輸出法律法規の制約を受けて、これは私たちに重大な責任とコンプライアンス支出を負担させるかもしれません。

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私たちは外国、連邦、州、現地の空気排出、廃水排出、地下タンク、そして私たちの施設であるいは私たちの施設から固体と危険廃棄物を処理する環境法律と法規に支配されている。私たちの運営はまた、職業傷害と疾病、従業員の危険材料の接触、従業員の苦情に関連する法律と法規を含む様々な従業員の安全と健康法律法規の制約を受けている。私たちの製品の国際輸送はまた税関と輸出法律法規によって制限されている。環境、従業員の安全と健康、税関と輸出法律法規は全面的、複雑で常に変化している。その中のいくつかの法律は異なる解釈と相互衝突の影響を受けている。私たちは時々、環境問題、従業員の安全と健康問題、または税関と輸出問題について個人当事者または政府機関によって提起された行政および/または司法訴訟または調査を受けている。環境問題、従業員の安全と健康問題、または税関と輸出問題に関する訴訟と調査は、私たちの経営陣の注意を移し、重大な責任、罰金、あるいは私たちのサービスセンター活動の一時停止または中断を招く可能性があります。私たちの現在のいくつかの物件は重工業使用の歴史がある工業地帯にあります。これらの財産の位置は，我々に環境支出を要求し，我々の運営以外の他の原因で発生する環境責任のための対策プロジェクトを構築することが要求される可能性がある。また、私たちは現在、買収した子会社の前製造業務活動に関連するある物件の汚染を修復しています。未来の事件, 例えば、既存の法律および法規の変化またはその実行、新しい法律および法規、または私たちが現在知らない状況を発見することは、重大な環境または輸出コンプライアンスまたは救済責任およびコストを招き、私たちの運営を制限したり、そのような運営コストを高くしたりする可能性がある。

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私たちは国際的に業務を展開し、為替変動、外国為替規制、政治リスク、その他の国際業務に関連するリスクの影響を受けている。

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我々が2022年に合併した純売上高の6%は米国以外の業務から来ており、世界的に業務を展開するリスクに直面している。これらのリスクには、通貨レートの変動、経済不安定と妨害、資金移転の制限、関税と関税の徴収が含まれる。私たちの国際業務の他のリスクは、輸送遅延と中断、戦争、テロ、流行病、流行病、政治不安定、輸出入規制、地方規制、政府政策の変化、インフレ、労働騒乱、および現在、変化する規制環境を含む。現在のロシアとウクライナの間の紛争、あるいは台湾と中国の間で日増しに緊張している情勢のような国際政治や軍事衝突は、世界経済に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、輸入割当量、関税、資本規制などの国際貿易·投資における政府の政策は、個別政府がとるか地域貿易グループが解決するかにかかわらず、我々の顧客製品やサービスに対する需要に影響を与える。私たちの顧客が大量の製品やサービスを販売している国では、より高い関税や新しい参入障壁のようなより限定的な貿易政策が実施されており、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちの経営業績は世界的な法律、規則、法規、そして私たちの管轄区域の政治環境の負の影響を受けるかもしれません。例えば、私たちは“海外腐敗防止法”やイギリスの“2010年反賄賂法”など、米国の司法管轄区域ではない世界的な反賄賂法律のような制約を受けており、これらの法律は、会社およびその中間者が腐敗した方法で外国の官僚や外国の政党に支払い、金銭、プレゼント、または任意の価値のあるものを支払うことを提案し、業務を獲得または保留することを一般的に禁止している。これらの反賄賂法律によれば、1つの会社は自分の直接行為に責任を負うだけでなく、代理店や流通業者のような外国子会社または他の第三者の行為に責任を負うことができる。さらに、私たちは従業員や第三者代表が私たちが買収した会社の行動に責任を負うことを要求されるかもしれない。もし私たちがこれらの法律や他の法律の要求を守らなければ、私たちの国際業務のために、私たちは民事および/または刑事罰に直面する可能性があり、これは私たちの業務または財務結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちは情報管理システムに依存しています。私たちの情報技術管理システム、ネットワーク、またはデータのいかなる破損、中断、または漏洩は、私たちの業務を妨害し、損害する可能性があります。

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我々は、いくつかのシステムおよびネットワークが第三者によって管理されている情報技術システムおよびネットワークに依存して、当社の業務運営に関連する電子情報を処理、送信、格納する。これらのシステムおよびネットワークには、私たちの設備および在庫を操作して管理するための運営技術システムが含まれているかもしれません。また、独自の業務情報や従業員や他の人の個人情報を含む会社に敏感なデータを収集して保存しています。これらの情報技術システムやネットワークを運営し、これらのデータを安全な方法で処理し、維持することは、私たちの業務運営と戦略に重要です。我々の情報管理システムとその中に含まれるデータは，停電，システムやネットワーク障害，オペレータの不注意や類似の原因による中断など，攻撃を受けやすい

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また，我々のシステムやデータは，ウイルス，マルウェア，他のネットワークセキュリティ攻撃のようなセキュリティイベントの影響を受けやすい.サイバーセキュリティ攻撃の頻度と複雑さが増加している。ネットワークセキュリティ攻撃の範囲は、複雑なコンピュータ犯罪および高度な脅威を含むランダム試みから調整および的確な攻撃まで可能である。これらの脅威は，我々の情報技術システムやネットワークのセキュリティ，および我々のデータのセキュリティ，可用性，完全性に対してリスクとなる.私たちはウイルスや私たちのITシステムへの攻撃のようなサイバーセキュリティ事件を経験した。今まで、このような事件は私たちの運営や財務業績に実質的な影響を与えなかった

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私たちは、私たちのシステム、ネットワーク、およびデータを保護しようと努力しているにもかかわらず、盗難、位置ずれまたはデータの損失、プログラミングミス、または従業員エラーを含むすべてのセキュリティイベントからの影響を保証することはできません。これらのイベントは、このようなデータの損傷、私たちのシステム、ソフトウェア解決策またはネットワークの不適切な使用、許可されていないアクセス、使用、開示、修正または破壊、情報の欠陥、生産停止、および運営中断を引き起こす可能性があります。さらに、世界各地のデータ保護法律と法規はしばしば“合理的”、“適切”あるいは“十分”な技術と組織安全措置を要求するが、これらの法律と法規の解釈と応用はしばしば不確定で絶えず変化している；規制機関や裁判所が私たちの安全措置が十分、適切または合理的であると考える保証はない。また，適切，合理的，および/または適用法的要求に適合するセキュリティ対策と考えられても，我々が維持する情報を保護できない可能性がある.

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ネットワークセキュリティ攻撃または潜在的中断などのセキュリティイベントの時間、性質および範囲の予測不可能性を考慮すると、我々は、生産停止、運営遅延、当社の運営または顧客への製品およびサービス能力を提供する他の有害な影響、データの被害、流用、破壊または破損、不正アクセスまたはデータ取得、他の操作または不適切な当社のシステムまたはネットワークの使用、救済行動による財務損失、業務損失または潜在的責任、および/または私たちの名声の損害の影響を受け、これらのいずれも、私たちの競争地位、運営結果、キャッシュフロー、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。我々の情報管理システムおよびネットワークまたはデータの任意の重大な損害は、私たちの業務運営を阻害または中断する可能性があり、収入損失、罰金、処罰、訴訟、名声損害、規制行動または規制審査の強化、正確かつ/または適時に完了することができず、米国証券取引委員会および米国国税局などの政府エンティティに提出された規定文書、機密情報(個人データを含む)が入手または開示できない、私たちの株価に負の影響、環境破壊および人身傷害または死亡をもたらす可能性がある。さらに、私たちは、私たちの情報や従業員や顧客の情報が流用される可能性のある物理的またはセキュリティ事件を防ぐために、多くの注意と財政資源を必要とするかもしれない。

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ネットワークセキュリティ保険を購入しましたが、発生したいかなる損失にも十分な保険範囲が保証されていません。また，ネットワーク攻撃の頻度や規模の増加にともない，ネットワークセキュリティ保険の金額や条項を得ることができない可能性があり，我々の行動を満たすには十分であると考えられる

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カタログ表

私たちの企業データ実践は、私たちの顧客、従業員、またはサプライヤーの個人識別情報の収集、使用、共有、およびセキュリティを含み、すべての主要な市場地域でますます複雑、制限、懲罰的法規の制約を受けている

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様々な連邦、州、外国の法律法規、業界標準と契約義務は、お客様、従業員、サプライヤー、その他の個人から受信したデータの収集、使用、保留、保護、開示、国境を越えた転送、現地化、共有、セキュリティを管理しています。米国や国際では，企業のために個人情報を収集·利用する規制環境が変化している。米国連邦政府、米国各州、および外国政府は、ヨーロッパ、イギリス、中国、シンガポール、韓国および他の地方の政府が法律法規を公布(または考慮している)しており、個人情報を収集、使用、開示する能力を制限し、従業員の個人情報および顧客またはサプライヤーデータ(個人情報を含む可能性がある)を記憶または管理する上での私たちの義務を増加または変更する可能性がある。

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全世界のデータプライバシーとデータ保護法規によると、コンプライアンスを維持できなかったデータ実践は、消費者の苦情、監督管理調査、民事または刑事罰、訴訟、法的責任、および私たちの業務に対するブランド影響またはその他の損害を招く可能性がある。さらに、許容可能なデータを維持する実践における実際または知覚障害に対する消費者の感度が増加し、私たちの名声を損なう可能性があり、現在および潜在的なユーザまたは顧客が私たちの製品およびサービスを使用することを阻止する可能性がある。これらの法律の多くは新しいため、それらの説明はほとんど不明であり、実行範囲も前例に欠けている。このような法律法規を遵守する費用は高く、未来には増加するかもしれない。例えば、ヨーロッパでは、“一般データ保護条例”は、私たちがEUで行っているすべての業務と、EU以外でEUの個人データを処理するいくつかの業務に適用されます。この規定は、世界の収入の4%までの罰金を含む、規定を守らない人に重大な潜在的経済処罰を加えている。他の外国、州、地方司法管轄区域はすでに可決され、法律や法規による個人データへの義務が検討されている。場合によっては、これらの法律は、顧客が彼らのデータ処理が不適切であるか、または彼らの個人情報に関連するセキュリティイベントを直接起訴することを可能にする個人的な訴権を提供する

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私たちの財務結果は、独占、税金、環境、または他の事項に関する手続きを含む様々な法律と規制手続きの影響を受ける可能性がある。

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私たちは様々な訴訟と法的コンプライアンスの危険に直面している。これらのリスクには，製品責任，人身傷害，知的財産権，契約に関するクレーム，政府契約，税収，環境問題，米国と外国の法律(競争法や不当な商業行為を管理する法律を含む)の遵守に関する可能な責任が含まれている。私たちまたは私たちの子会社はこのような事件で不適切な行為があると告発されるかもしれない。有罪または責任がある場合、私たちは巨額の罰金、罰、返済、または他の損害賠償に直面する可能性がある(場合によっては、損害賠償金が3倍に増加する)。グローバル企業として、私たちはアメリカと私たちが運営する他の国の複雑な法律法規の制約を受けている。このような法律と規制は違う解釈があるかもしれない。それらは時々変化する可能性があり、その関連解釈も変化する可能性がある。法律や法規の変化は、より高い費用や支払いをもたらす可能性があり、法律や法規に関連する不確実性は、事業を展開し、投資構造を構築する方法にも影響を与える可能性があり、権利を実行する能力を制限することができる

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株式市場の変動は営業権や無期限無形資産の実質的な減値を招く可能性がある。

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私たちは毎年、または重大なイベントや環境変化が発生するたびに、または重大なイベントまたは状況の変化が発生するたびに、営業権および無期限無形資産の回収可能性を検討し、これらのイベントまたは変化は記録コストの回収を損なう可能性がある。環境変化の要因と考えられる可能性があり，我々の営業権や無期限無形資産の帳簿価値は回収できない可能性があり，株価や時価の低下，わが製品の市場状況の低下，端末市場の生存能力，顧客の流失，将来のキャッシュフロー推定の減少，わが業界の成長速度の鈍化を示している。例えば、2020年第1四半期に1兆375億ドルの減価と再編費用を確認したのは、エネルギー(石油·天然ガス)市場の低下によりエネルギー関連事業の長期的な見通しが低下したためである。もし我々の顧客が販売している製品の価格が大幅に低下したり、下位を維持し続けたりすれば、(I)このような顧客にサービスを提供する企業から利益を実現できない可能性があり、(Ii)追加の減価を記録する必要がある、または(Iii)

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カタログ表

このような顧客にサービスを提供するサービスを一時停止または再構成する必要があります。減価費用が発生すれば、実質的かもしれない。

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私たちの従業員との関係の変化やアメリカや外国の雇用規制の変化は、私たちの業務運営や財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

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2022年12月31日現在、私たちは世界に約14，500人の従業員を持っています。これは、私たちが従業員との関係を管理する国内外の法律の変化に大きく触れていることを意味し、賃金と工数法律法規、公平な労働基準、最低賃金要求、残業代、失業税率、労働者補償率、市民身分要件、賃金税を含み、これらは私たちの運営コストに直接影響を与える可能性がある。従業員を持つ管轄区域で最低賃金や残業代を大幅に向上させることは、私たちの運営コストに大きな影響を与える可能性があり、これらの業務を他の場所に移したり、このような増加を緩和するための他の措置を取ったりすることが要求される可能性があります。これらは、このような増加に対応するために資源がかかり、収益力を低下させる可能性があります。

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私たちは潜在的な労働力の中断と関連したいくつかの危険に直面している。

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私たちの約13%の従業員が集団交渉協定によって保護され、および/または労働組合または労働組合によって代表されている。約500人の従業員が23種類の異なる集団交渉協定でカバーされ、これらの合意は2023年に満了する。従業員との関係は全体的に良好であると考えられているが、停止、仕事の減速、労働組合組織運動、ストライキ、停止などの労働力中断の影響を全く受けない保証はなく、いかなる既存の労働力中断も有利に解決される保証はない。私たちは追加のコストおよび/または停止に遭遇する可能性があり、これは収入損失と顧客との緊張関係によって私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちの負債に関するリスクは

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私たちの負債は私たちの財務状況を損なう可能性があり、あるいは私たちの信用格付けが引き下げられ、私たちが他の目的に使用できる資金を減少させる可能性があり、私たちが債務ツールに含まれる契約を遵守できないことは違約を招き、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは多くの債務返済義務を持っている。2022年12月31日現在、我々の未返済債務総額は約16.6億ドルであり、5.0億ドルの優先無担保手形を償還したため、この債務は2023年1月に11.6億ドルに減少した。このような債務は次のような点で私たちに悪影響を及ぼすかもしれない

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私たちの既存の債務協定は、私たちが発生する可能性のある債務総額を制限し、私たちの長期的な最適な利益に適合すると考えられる他の活動に従事する能力を制限する金融と制限された契約を含む。私たちがこれらの条約を守らないことは違約事件を引き起こす可能性があり、違約を治癒したり免除したりしなければ、私たちの債務の満期を加速させたり、循環信用手配下の追加資金を得ることを阻止するかもしれない。もし私たちの債務満期速度が加速すれば、私たちは債務を返済するのに十分な現金資源がないかもしれないし、計画通りに運営を続けることができないかもしれない。金融契約についての議論を見てみましょう

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カタログ表

“流動性と資本資源“部分的に第七項 “経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析。”

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私たちは私たちの既存の債務超過義務を履行するのに十分なキャッシュフローを作ることができないかもしれない。

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私たちが私たちの循環信用メカニズムを通じて運営から十分なキャッシュフローを発生できるかどうか、あるいは資本市場に入って計画通りに私たちの債務を返済できるかどうかは、私たちの未来の財務表現にかかって、これは一連の経済、競争と商業要素の影響を受け、その中の多くの要素は私たちがコントロールできるものではない。例えば、私たちの債務証券が2025年、2030年、2036年に満期になった場合、私たちは私たちの業務から満期の金額を返済するのに十分なキャッシュフローを生成できないかもしれません。もし私たちが運営から十分なキャッシュフローを生み出すことができない場合、あるいは私たちの循環信用スケジュールから資金を借り入れて債務を返済することができない場合、債務再融資や再編、資産売却、資本投資の減少または延期、または追加資本の調達などの代替融資計画を行う予定だ。私たちはそのような取引を全く達成できないかもしれないし、私たちが受け入れられる条項や条項や収益でそのような取引を達成できないかもしれない。私たちが当時効果的だった様々な債務道具の条項によると、このような取引は許されないかもしれない。私たちは債務を返済するのに十分なキャッシュフローや受け入れ可能な条項で直ちに私たちの債務を再融資することができません。お客様にサービスする能力に悪影響を及ぼすかもしれません。あるいは計画通りに運営を継続できないかもしれません。

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私たちはより多くの債務を負担することが許可されており、これは私たちが債務を返済できないか、私たちの信用評価が引き下げられる可能性のあるリスクを含む、私たちの現在のレバレッジに関連するリスクを悪化させるかもしれない。

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私たちは未来に多くの追加的な借金を招くかもしれない。私たちの負債条項は私たちが追加債務を発生させる能力に制限があるにもかかわらず、これらの制限は多くの制限と例外状況によって制限されており、私たちがこのような制限を遵守することによって生じる債務は巨大かもしれない。もし私たちがより多くの債務を負担すれば、私たちのレバレッジに関連するリスクは増加するかもしれないし、私たちが債務を返済できない、あるいは私たちが信用格付けの引き下げを受ける可能性があるリスクを含むかもしれない。

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私たちの買収戦略と成長資本支出は外部資本を得る必要があるかもしれませんが、私たちの外部融資源の獲得に対する制限は私たちの成長能力を弱める可能性があります。

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私たちは、商業借款や債務や株式証券の発行を含め、外部融資源に依存せざるを得ず、私たちの買収や成長資本支出に資金を提供しなければならないかもしれない。私たちが外部融資源の制限を得ることは、資本市場の引き締め、資本コストの上昇、その他の理由でも、成長戦略を実行する能力を弱める可能性がある。

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私たちが循環信用手配に利用可能なすべての借入能力は、ある現行の短期金利の変化に伴って変動する金利で利上げされているため、将来的にレバレッジを増加させれば、金利上昇の影響を受けやすい。

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当社の循環信用手配の利用可能な借入金利はある短期現行金利の変動に伴って変動し、金利は主にドル預金の担保付き隔夜融資金利(“SOFR”)に基づいている。SOFRは米国債の隔夜借入を担保とした現金コストを測る広義の指標である。2022年12月31日まで、私たちの循環信用手配は14.9億ドルで借入金ができ、借金利息はSOFRに基づいて、私たちの信用協定に基づいて2023年1月に改訂された。私たちは現在派生金融商品を使用して金利リスクの潜在的な影響を管理していない。したがって、循環信用ツールによってお金を借りれば、任意の特定の時期の利息支出はSOFRおよび他の可変金利によって変動するだろう。

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項目1 B。未解決従業員意見

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ない。

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項目2.財産

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2022年12月31日までに，40州と12カ国·地域で約315地点のネットワークを運営している。経営陣から見れば、私たちのすべての施設は良好または極めて良い状態にあり、私たちの既存の運営ニーズを満たすのに十分です。これらの施設は現在、週24時間、7日勤務で50%~60%の稼働力で稼働している

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カタログ表

1地点あたり平均約2便，週5日勤務し，フル稼働している。需要レベルが上昇すれば、私たちはさらに施設や設備に投資することなく、私たちの運営能力を大幅に向上させることができる。

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2022年12月31日まで、97の金属サービスセンター施設をレンタルしました。また、土地賃貸と他のレンタルスペース、例えば倉庫、販売オフィスと倉庫、合計690万平方フィートがあります。会社の所有物件の総面積は約2960万平方メートルで、私たちの運営施設総面積の約81%を占めています。私たちの施設と他の空間のレンタルは2045年までの異なる時間に満了し、いくつかの地上賃貸契約は2068年までの異なる時間に満了します。これらの物件の毎月の賃貸料総額は約290万元。

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項目3.法的訴訟

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タイトルの下に含まれる情報“法務”そして“環境意外な状況””はい注意事項16—“引受金とその他の事項” 私たちの総合財務諸表まで 第II項第八項“財務諸表と補足データここでは参考に引用する.

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プロジェクト4.鉱山安全情報開示

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適用されません。

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第II部

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項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入

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2023年2月24日現在、私たちの普通株は登録されている株主171人が保有しています。私たちの普通株は過去29年間ニューヨーク証券取引所で取引され、コードは“RS”で、1994年9月16日に初めて取引された。私たちが記録している株主には、銀行、ブローカー、あるいは他の指定口座を通じて街頭名義で株を持っている株主は含まれていません。

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私たちは63年連続で普通株に四半期現金配当金を支払い、私たちの定期四半期配当金を減少または一時停止したことがありません。2023年2月、私たちの取締役会は定期四半期配当金を1株0.875ドルから1株1ドルに引き上げ、14.3%に増幅した。最近の上昇幅は30%です^{これは…。}1994年に初めて公募株を公開して以来、私たちの定期四半期配当率はある程度向上した。四半期配当率のさらなる向上は、我々の収益、キャッシュフロー、財務状況と資本要求、または取締役会が関連すると考えられる他の要素を含む当時の条件に基づいて取締役会によって評価される。収益が配当金の支払いに利用可能であれば、今後も配当金の発表と支払いを継続する予定ですが、収益の一部を引き続き残して、私たちの運営や事業拡大に再投資していきたいと思います。私たちはあなたに未来にどんな配当金を支払うか、あるいは支払われた場合、配当金は過去に支払われた金額や頻度と同じになることを保証することはできません。私たちの将来の配当金支払いは業務状況、私たちの財務状況、収益、流動性と資本要求などの要素に依存するだろう。

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2022年7月26日、取締役会は2021年7月20日に承認された株式買い戻し計画を修正し、残りの買い戻し許可を1.0ドルに増加させました十億ドルです。株式買い戻し計画は、特定の数の株を買い戻すことを要求しません。特定の満期日がなければ、いつでも一時停止または終了することができます。我々は時々、取引法下のルール10 b 5-1および/またはルール10 b-18に基づいて、公開市場による買い戻しと投資銀行機関による取引とを組み合わせた方法で普通株株を買い戻す。

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2022年の間、私たちは1株178.81ドルの平均コストで約350万株の普通株を買い戻し、総買い戻し金額は6.303億ドルだった。2022年12月31日現在、この計画に基づき、6.807億ドルの普通株を買い戻す余剰許可を持っている。

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カタログ表

2022年12月31日までの3ヶ月間、私たちの株式買い戻し活動は以下の通りです

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私たちが株式証券の発行を許可した報酬計画に関する情報は、2023年株主総会の最終委託書で公表されます2023年5月17日に開催され、参照によって本明細書に組み込まれる

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株式表現グラフ

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このグラフは、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に届出されたとみなされたり、取引法第18節の責任を担っているとはみなされず、参照によって1933年の証券法または取引法に従って提出された任意の以前または後続文書に組み込まれているとみなされてはならない。

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以下の図では，我々の普通株の表現を，標準プール500指数，ラッセル2000指数および公開取引の金属サービスセンター会社からなる業界同行グループ(業界同行グループ)の2017年12月31日から2022年12月31日までの5年間の表現と比較した.グラフは，いずれの場合も5年間の開始時に100ドルの初期投資を行っていると仮定している.累積総リターンは毎年年末の市場価格と配当金の再投資を反映している。国が認めていない金属サービスセンター会社からなる業界指数を同行グループ指数としたため，Relianceは業界同行グループを構築した。2022年12月31日まで、業界の同業者はオリンピック鉄鋼会社を含み、その証券はナスダックに上場して取引している；レルソンホールディングスとウォーシントン工業会社は、その証券はすべてニューヨーク証券取引所に上場して取引している；ラッセル金属会社はその証券がトロント証券取引所に上場して取引している。業界同業グループにおける各メンバのリターンは、そのメンバの株式時価に基づいて重み付けされる。

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カタログ表

次の図に示す株価表現は，必ずしも将来の株価表現を示唆しているとは限らない.

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信実鉄鋼アルミニウム業の5年間の累計総収益を比較すると、
標準プール500指数、ラッセル2000指数、および業界同業者グループ

標準プール傘下の2023標準プールの著作権所有です。著作権所有、著作権所有、2023ラッセル投資グループ。すべての権利を留保する。

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第六項です[保留されている]

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プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

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本管理者の財務状況及び経営結果の検討及び分析は、本年度報告における10−K表の他の部分と共に読まなければならず、第8項に含まれる連結財務諸表及び関連付記、並びに警告的陳述及び会社業務に対する重大なリスクに関する議論を含むプロジェクト1 A“リスク要因”本年度報告の表格10−K。

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概要

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2022年、私たちはほぼすべての重要な指標で再び記録的な財務業績を創出した。2022年下半期に金属価格が低下し、私たち、私たちの顧客、サプライヤーがサプライチェーンの中断に直面している中で、優れた実行が記録的な収益性を招いています。2022年の記録的な業績は、この1年間の業務モデルの弾力性を証明していると信じています。この年は金属価格の著しい変動と異なる傾向を含んでいますが、私たちのほとんどの端末市場の需要は根本的に強いです

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2022年の主な成果：

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私たちの2022年の記録的な純売上高は、主に1トンあたりの平均販売価格が記録的な3，073ドルに達し、昨年記録した前記録より18.5%上昇し、販売トンが1.8%増加したためだ。しかし、金属価格が年間改善された2021年とは異なり、1トン当たりの平均販売価格は2022年第2四半期に記録的な3，240ドルに達し、今年の残り時間は低下した。私たちはほとんどの端末市場で健康的な需要を経験していますが、2021年以来、私たちの同店のトン販売量は少し減少しています。私たちの顧客へのサプライチェーン中断は持続的に存在し、減少しているにもかかわらず、経済活動を制限し続けており、私たちが販売しているトン製品にマイナスの影響を与えていると信じています

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私たちの2022年の記録的な収益性は、金属価格の上昇と健康需要の環境下で強い毛金利を維持し、効果的な費用抑制を実施できるためである

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経済の強弱時期や金属価格の上昇と低下周期の中で、私たちの成功は強力な毛金利を創出し、これは私たちの持続的な重大な資本支出投資の支持を得たと信じています。もっと議論してみましょう“内部成長活動。”

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2022年には、記録的な収益性と運営資本投資の減少により、2022年下半期の金属価格傾向の低下による20億ドルを超える運営キャッシュフローが史上初めて生じた。強力なキャッシュフローの発生は私たちの業務を発展させ、私たちの株主に追加的な見返りを提供することができる。2022年には、3億418億ドルの資本支出で将来の成長に投資し、記録的な現金配当金と株式買い戻しにより株主に8億474億ドルを返還した。また、定期四半期配当率を14.3%向上させ、2023年第1四半期から発効します

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私たちは、手元の大量の現金、強力なキャッシュフローの発生、および私たちの循環信用計画下の15億ドルの利用可能な資金を含む、私たちの強力な流動性状況が、有機的で買収および株主を通じての活動を含む成長に集中した柔軟な方法を維持しているため、私たちが資本を規律的に使用し続けることを支持すると信じている。

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カタログ表

需要と価格変化がわれわれの経営業績に及ぼす影響

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お客様のニーズは私たちの運営結果に大きな影響を与えます。販売量が増加すると、私たちの収入ドルは通常増加します。これは毛利益ドルの増加に役立ちます。逆に、販売量が下がると、私たちは普通もっと少ない収入ドルを生成します。これは私たちの毛利益ドルを減らすかもしれません。可変コストも数量の増加とともに増加し、主に私たちの倉庫、納入、販売、一般と管理費用です。販売量が低下した時、私たちはいくつかの可変費用を減らすことができるが、固定コストを簡単に下げることはできない。

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一般的に、お客様の需要レベルに比べて、私たちの製品の定価が私たちの運営結果に与える影響ははるかに大きいです。以上のように、私たちの2022年の記録的な収益性は主に記録的な金属価格によって推進されている私たちの収入は通常価格上昇によって増加します。顧客需要は通常典型的な鉄鋼工場の価格上昇の影響を受けないからです。私たちが購入した金属コストが増加すると、私たちの販売価格は通常上昇するだろう。私たちは一般的にもっと高い価格を私たちの顧客に転嫁することができる。もし価格が上昇して、私たちの毛利益のパーセンテージは変わらないままで、私たちは同じ運営努力のためにもっと高いレベルの毛利益と税引前収入ドルを生成します。代わりに、定価が下がったら、私たちは普通より低い水準の毛利益と税引前収入ドルを生成します。金属価格の変化は私たちの費用構造を調整する必要がなく、利益に基づくインセンティブ報酬なので、価格変化が私たちの運営業績に与える影響は通常数量変化の影響よりずっと大きいです。詳細についてはご参照ください第1 A項。“リスク要因タイトル“私たちが金属に支払うコストは、私たちがコントロールできない要素によって変動し、この変動は私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。特に私たちがより高い金属価格を私たちの顧客に転嫁できなければ”

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また、業務量や定価が増加した場合、私たちの運営資金(主に売掛金や在庫から売掛金を引く)の需要が増加し、運営キャッシュフローレベルが低下し、未済債務を増加させ、より高い利息支出を発生させることも要求される可能性がある。逆に、お客様の需要が低下すると、私たちの運営資金需要が減少するため、私たちの運営は通常、より多くのキャッシュフローを生成します。

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買収する

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2021年買収

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2021年第4四半期に、MerFish United，Inc.，Admiral Metals Servicenter Company，Inc.，Nu-Tech Precision Metals Inc.とRoTax Metals Inc.をそれぞれ手元の現金で買収し、総取引価値は4.403億ドルであった。2022年12月31日までの1年間で、私たちの純売上高は、2021年に買収した純売上高を含めて合計8.63億ドルです。

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内部成長活動

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私たちは引き続き新施設の建設、既存施設の拡張、レンタル施設の代わりに私たちの施設を使用し、私たちの加工能力の増加、加工設備のアップグレード、私たちの運営の安全とエネルギー効率の向上、従業員の労働環境の改善を通じて、引き続き内部成長に集中しています。近年、私たちの資本支出予算は歴史的に高位に置かれてきた。私たちの2023年の資本支出予算は5億ドルで、私たちの歴史上最高だ。

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過去8年間、私たちは膨大な非経常支出投資を行い、総投資額は17億元を超えた。 これらの重大な投資は私たちの付加価値処理能力を拡大し、私たちの現場マネージャーはこれらの能力を利用することに成功し、付加価値処理を通じて私たちの注文のパーセンテージを高め、これはここ数年で毛金利を著しく向上させた。2022年と2021年には、約50%の出荷注文を付加価値処理し、40%から45%の歴史区間を著しく上回り、2022年の毛金利は30.8%であり、これらの重大な資本支出投資を負担する前に存在した25%~27%の歴史的毛金利区間より約400ベーシスポイント高い

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私たちは加工設備と施設に大きな投資を行う能力が私たちに競争優位を提供してくれたと信じています。お客様により高品質の製品を提供し、私たちのサービスを拡張することができるからです

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カタログ表

彼らです。多くの金属サービスセンター社の競争相手は，Relianceのようにその加工サービスを迅速かつ大規模に拡張し，顧客のニーズに応える能力がないと考えられる.

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経営成果

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以下に、2022年12月31日までの過去3年間の毎年のいくつかの損益表データを示す(ドルは100万ドルで表され、四捨五入のため、いくつかのパーセントは計算できない場合がある)

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2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較

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純売上高

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私たちが販売したトン数と1トン当たりの平均価格には私たちが処理したトン数は含まれていません。私どもの1トン当たりの平均販売価格には私どもの合併純売上高から除いた会社間取引が含まれています同店金額には2021年の買収結果は含まれていません。

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私たちの2022年の純売上高と1トン当たりの平均販売価格は私たちの過去最高で、2021年に記録した前の記録を超えました。私たちの2022年の販売は、私たちのサービスのほとんどの端末市場の持続的な健康需要と金属価格上昇の支持を受けました。しかし、私たちが販売したトンは引き続き顧客サプライチェーンの中断によって制限され、これらの中断は経済活動を制限していると考えられる。

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私たちは主に現品市場で在庫を購入して販売しているため、私たちの平均販売価格は通常私たちが購入した各種の金属コストの変化によって変動します。私たちの2022年の1トン当たりの平均販売価格は2021年を著しく上回っており、主に2022年上半期の私たちの主要製品種別の鉄鋼工場価格が大幅に上昇し、2022年下半期の金属価格の低下を相殺したためである

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販売されている製品の組み合わせも私たちの1トン当たりの販売全体の平均販売価格に影響を与えますY我々の主要商品販売価格の前年比変化および関連販売総額の組合せは以下のとおりである

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