展示品99.2

経営陣の議論と分析

2022年11月30日までの年度

(別の説明がない限り、カナダドルで表す)

2023年2月28日

金鉱業会社です。 経営陣の議論と分析 2022年11月30日までの年度

一般情報

経営陣は金鉱業会社の2022年11月30日までの年度の財務状況と経営業績の討論と分析(“MD&A”)は会社の2022年11月30日までの年度監査された総合財務諸表とその付記及びその年度情報表(“AIF”)と共に読まなければならず、この表のコピーは会社概要www.sedar.comで閲覧することができる。

当社が2022年11月30日までの年度審査を経た総合財務諸表は、国際会計基準委員会(“IFRS”)が発表した“国際財務報告基準”及び国際財務報告解釈委員会(“IFRIC”)の解釈に基づいて作成されたものである。別の説明がない限り，本MD&Aに含まれるすべての情報は2023年2月28日までである.

文意が別に指摘されている以外に、本MD&Aで指す“会社”は“黄金鉱業会社”とその子会社を指す。別の説明以外にも、ここで指す“$”または“ドル”はカナダ元を指し、“ドル”はドルを指し、“レアル”はブラジルレアルを指す。

前向き情報

本文はいくつかの展望性情報と展望性表現を含み、適用証券法の定義(総称して“展望性表現”と呼ぶ)に適合し、(1)将来の探査と開発計画、(2)会社のアメリカ黄金鉱業会社(“アメリカ金鉱”)の発売と初回公募株(本明細書で定義する)の完成に対する期待と計画、(3)資本要求と必要な融資を獲得する能力、(4)延期を含む、必要な許可と許可の獲得に関する期待を含む。そして(V)会社の戦略と将来の業務計画。前向きな陳述は、しばしば、“計画”、“予想”、“予想”、“推定”、“意図”、“予想”、“予期しない”、“予期しない”、“信じている”またはそのような言葉およびフレーズの変形、またはいくつかの行動、イベントまたは結果“可能”、“可能”、“将”、“すべき”または“取るべき、発生、または達成される言葉を使用することによって決定できるわけではない。前向きな陳述は、(I)一般業務および経済状況に対する仮定、(Ii)会社が予想または完全に最初の公募株を完了する能力、(Iii)大口商品価格、(Iv)合弁企業、オプション協定および他の資産剥離のような価値向上機会を発見および実行する能力、を含む、会社が経営する業務、業界および市場の期待、信念、仮説、推定、および予測に基づいている。(5)会社がその財産権益を維持し、又は鉱業権選択権を行使する契約義務を履行するために必要な融資を含む、合理的な条件又は完全に規定されていない株権及び他の融資を取得すること。(6)必要な経営、環境及び他の許可、許可及び承認の時間及び能力を得る, その延長；および(Vii)当社が保有する上場取引証券の価値を含む。投資家は、展望的な陳述は、(I)会社の限られた経営歴史、(Ii)全体的な経済と市場状況、(Iii)会社は許容可能な条件または根本的に必要な融資を得ることができない、(Iv)許容可能な条件で付加価値取引を決定または完了できない、(V)会社はその財産権益を失ったり放棄したりすることができない、(Vi)会社の財産は探査段階にあり、既知の商業鉱体がない、などのリスクおよび不確定要素に関連する未来の業績の保証ではないことに注意してください。(Vii)企業が必要なすべての許可、ライセンス、および承認を得ることができるか、(Viii)環境法律および法規がより重くなること、(Ix)会社の財産所有権の潜在的欠陥、(X)為替変動、(Xi)大口商品価格変動、(Xii)採鉱および探査業界の経営リスクおよび他のリスク、(Xiii)競争、適切な買収機会および/または買収機会を見つけることができない可能性がある、(Xiv)会社が保有する上場証券の市場価格変動；(Xv)会社は、AIFの“リスク要因”に列挙されたリスクおよび不確定要因を含む、申告文書に記載されている他のリスクおよび不確定要因を公開する。

このような危険と他の危険は実際の結果と事件が大きく違うことを招くかもしれない。したがって、読者は展望性陳述と情報に過度に依存してはならず、これらの陳述と情報は本警告声明によって完全に制限されている。前向き情報またはそのような前向き情報を開発するための重要な要素または仮定が正確であることが証明されることは保証されない。適用される証券法の要求を除いて、会社は任意の任意の前向き陳述を更新するいかなる改正も公開発表する義務を負わない。

金鉱業会社です。 経営陣の議論と分析 2022年11月30日までの年度

業務の概要

同社はアメリカの金資産の買収と開発に注力している上場鉱物探査会社である。その厳格な買収戦略により、同社は現在、カナダ、アメリカ、ブラジル、コロンビア、ペルーの資源段階の金と金銅プロジェクトの多元化ポートフォリオをコントロールしている。

同社の現在のプロジェクトは、すべてコロンビアアンティオキ州に位置するLa Mina、TitiribiとYarumalito金銅プロジェクト、アメリカアラスカに位置するウィスラー金銅プロジェクト、ブラジルパラ州、マトグロソ州、マラニヨン州にそれぞれ位置するSao Jorge、Cachoeira、Surubim、Boa VistaとBATIST≡o、Montes AureosとTrinta Goldプロジェクト、ペルーPuno省に位置するCrucero金鉱プロジェクト、米国アイダホ州に位置するAlmaden金鉱プロジェクトであり、NevGold Corp.の子会社から選択することができる。カナダ西北地域とカナダエバータ州にそれぞれ位置する黄刀金鉱プロジェクトとReaウラン鉱プロジェクト。

同社の普通株(“金鉱株”)はトロント証券取引所に上場し、取引コードは“GOLD”、ニューヨーク証券取引所に上場し、取引コードは“GLDG”、フランクフルト証券取引所に上場し、取引コードは“BSR”である。

同社の本社と主な住所はカナダブリティッシュコロンビア州バンクーバー西ジョージア街1030号1830号部屋で、郵便番号：V 6 E 2 Y 3です。

会社戦略

当社のアメリカでの黄金資産の買収と発展の長期成長策略は規律が厳正な実行策略を前提とし、現有のポートフォリオを推進することを前提とし、協力パートナー関係と合弁企業を求めることを含み、同時に引き続き付加価値買収機会及び潜在的な分譲及び物件剥離機会を評価する。

最新の発展動向

ウィスラー金銅プロジェクトの進展

2022年2月28日、同社は、アラスカに位置するウィスラー金銅プロジェクト(“ウィスラープロジェクト”または“ウィスラー”)を独立会社として推進する戦略を承認し、同社は初公募株(IPO)または同様の取引を行うと発表した。

公告日から、当社はTim Smithを米国黄金鉱業最高経営責任者に任命し、6人の取締役を米国黄金鉱業取締役会に任命するなど、この戦略を推進する措置を取っている。

2022年9月、米国黄金鉱業は取締役、高級管理者、その他の人員に63.5万株の業績に基づく制限的普通株を発行し、この実体流通株の約6.3%を占めた。適用期間内に当該等履行条件を満たしていない場合は、業績に応じて計算される制限された株式は制限及び没収される。

2023年2月27日、会社は米国金鉱会社の初公募株を開始することを発表した。今回発行された完了は慣例条件に依存しており，期待どおりに完了する保証はないか，あるいは完全に完了する保証はない.

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Almadenプロジェクトの選択権とNevGold Corp.への戦略投資

2022年7月4日、NevGold及びその付属会社と締結した株式購入契約(“株式購入協定”)に基づいて、当社付属会社はNevGoldの付属会社にAlmadenプロジェクト100%株式の選択権を買収し、代償は4，444，444株のNevGold普通株(“NevGold株式”)を付与した。

この選択権を行使するためには，他の事項以外にも，NevGoldは：

NevGoldがNigGold株を発行することで前述のいずれかを支払うことを選択すると，そのような株式の数は，その時点で適用された30取引日期間のNigGold株の出来高加重平均価格(“VWAP”)に基づいている.

2023年1月1日のオプション支払いは、金鉱業の子会社に3，658，536株のNevGold株を発行することで支払われる。

また、同社は成功をもとに金採掘会社に総額750万ドル以上の支払いや支払いを要求され、ネバダ金会社の当選時に現金や株の形で支払うことが求められている

協議によると、会社はまた1株0.675ドルで1，481，481株のナフ金株を承認し、ナフ金への初歩的な戦略投資を完成させた。

双方はまた、上述の取引について投資家権利協定を締結し、この協定は金鉱にいくつかの慣用的な優先持分参加とチャージ権利を提供し、それがNevGoldでの持分が4.99%を超える限りよい。

この取引に関連した取引では、金鉱業会社は、ある条件に適合した場合、追加のNevGold持分を購入することに同意し、金額は125万ドル以下であり、2022年11月30日までに発表されたいくつかの合格融資においてNevGoldが調達した総収益の40%を超えない。これに関連して，2022年12月5日，Gold Miningは1単位あたり0.42ドルで中間者の私募で2，976，000単位(“単位”)を買収し，総購入価格は125万ドルであった.各単位は、1株のNevGold株式と半分の株式承認株式証(各完全株式証、1部の“株式承認証”)を含む。株式承認証1部当たり保有者は2024年12月5日までに0.60ドルの取引価格でNevGold株を購入する権利がある。Gold Miningは現在12，560，661株のNevGold株と1，488，100件の株式承認証を持っている。

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保証金ローンの期限を延長する

当社は2022年10月27日、モントリオール銀行(“モントリオール銀行”)と保証金ローンの満期日をさらに1年間延長することに同意し(“改訂融資手配”)、保証金ローンの全体規模を2，680万ドル(2，000万ドル)から1，340万ドル(1，000万ドル)に引き下げた。改訂されたローン手配：(I)金利が3ヶ月期ドルは定期保証隔夜融資金利(“SOFR”)に5.65%年金利を調整し、ローン手配の未使用部分を修正するには3.00%の予備年会費を払わなければならない；(Ii)2023年10月27日またはその条項に基づいて比較的早い返済日が満期になる；(Iii)当社が保有するいくつかのGold Royalty Corp.(“GRC”)の株式を抵当にする。及び(Iv)は慣用的な融資と価値比率及び最低株価要求及び引き出し条件を守らなければならない。当社は改訂されたローン手配を締結する際に1.50%に相当する使い捨てローン費用を支払う。改正された融資手配は、最低未償還前払金を940万ドル(700万ドル)と、満期前に最低金額のいずれかの部分を返済する場合の場合には、事前返済費用を規定している。改正された融資手配によると、さらなる引き出しと追加の可獲得性はいくつかの条件を満たすことに依存し、これらの条件は2022年11月30日に満たされないだろう。未済前金は2022年11月30日現在で950万ドル(710万ドル)となっている。

市場の株式計画

2022年12月30日、会社は最新の市場別持分計画(ATM計画と略称する)を発表した。ATM機計画は、会社が最大5000万ドルの普通株(“ATM株”)を割り当てることを許可する(または同値なカナダドル)。ATM機計画によるATM株の売却は，モントリオール銀行資本市場会社，H.C.Wainwright&Co.LLC，Haywood Securities，Laurentian Bank Securities Inc.とRCapoth ital Partners，LLC(総称して“エージェント”と呼ぶ)を含むBMO Nesbitt Burns Inc.をはじめとするエージェント財団と2022年12月30日にBMO Nesbitt Burns Inc.をはじめとするエージェント財団と合意して行われる.ATM機計画に基づいて販売されるATM株は、売却時にトロント証券取引所またはニューヨーク証券取引所(場合によっては)の現行市場価格で販売される。当社またはその中で許可されている代理人によって事前に終了しない限り、ATM計画は、(I)ATM計画に従って販売されるATM株の総販売収入総額が5000万ドル(またはカナダドルに相当)に達した日、または(Ii)2023年11月27日に終了する。

2022年11月30日までの3か月間，会社は当時存在していたATM計画に基づき，トロント証券取引所とニューヨーク証券取引所米国証券取引所の施設を介して，合計7，204，711株のATM株を流通し，総収益は930万ドルであった。2022年11月30日までの3カ月間、トロント証券取引所で調達された総収益は約510万ドル(純収益490万ドル)、ニューヨーク証券取引所での総収益は約310万ドル(純収益300万ドル)であり、代理人がこのような販売について得た手数料総額は約20万ドルと10万ドルであり、ATM株売却総収益の2.50%を占めている。

2022年11月30日までの年間で，会社は当時の既存のATM計画に基づいて合計12，653，643株のATM株を発行し，総収益は1，850万ドルであった。2022年11月30日までの1年間で，トロント証券取引所で調達された総収益は約690万ドル(純収益670万ドル)，ニューヨーク証券取引所で調達された総収益は約890万ドル(純収益860万ドル)であり，代理人がこのような販売で得た手数料総額は約20万ドルと30万ドルであり，ATM株売却総収益の2.50%を占めている。

2022年11月30日までの1年間に、会社は当時存在していたATM機計画に基づいて合計4139，920株のATM株を発行し、総収益は約760万ドルだった。トロント証券取引所が調達した総収益は約180万ドル(純収益170万ドル)，ニューヨーク証券取引所の総収益は約430万ドル(純収益420万ドル)，代理店がこのような販売から得た手数料総額は約40万ドルと10万ドルであった。

材料特性の更新について

同社の現在の主要鉱物資産はLa Mina、サンホルヘ、ウィスラー、Titiribiプロジェクトである。

同社は現在、優先項目の価値を高めるための資源の誘導を目的としたプロジェクトに関する追加作業を決定し、計画している(“戦略審査過程”)。これまで、この戦略審査手続きに基づき、会社はそのいくつかの物件で完成する他の研究と報告を決定しており、詳細は以下の通りである。このような作業は、他の研究、経済評価、および(または)探査および開発作業を含むことができる。

同社は現在、既存の各プロジェクトの良好な名声を維持し続けることを計画している。

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ラミナ金鉱-銅鉱プロジェクト

同社は2022年11月30日までの1年間に、探査掘削計画の支出、キャンプ維持費用、地質·技術サービスを提供するサプライヤーに支払う相談費、賃金と人員費用、および地表権レンタル料を含む150万ドルの支出をラミナプロジェクトに発生させた。

2022年1月12日、同社は、ラミナープロジェクトに関する国家文書43-101に基づく積極的な予備経済評価(PEA)の結果を発表した。PEAはこのプロジェクトのLa Garrucha地域を含まない。PEAは、このプロジェクトの税引き前純現在価値(NPV)は3.4億ドル、割引率は5%、税引後純現在値は2.32億ドル、内部金利またはリターン率(IRR)は14.5%、金属価格は金1オンス当たり1，600ドル、白銀1オンス21ドルと銅1ポンド当たり3.39ドルであることを明らかにした。初歩的な経済評価は初歩的な性質であり、地質上投機的すぎると考えられる鉱物資源を推定し、それに対して経済考慮要素を応用できず、鉱物埋蔵量に分類できるようにし、しかも初歩的な経済評価が実現するかどうかを確定しない。

2022年3月、会社は実地作業を開始し、探査掘削計画の開始を含む作業計画を展開するための準備を行った。この作業計画はLa Garrucha目標の歴史掘削計画で決定された金銅鉱化東南部で探査掘削を完成させる予定である。

2022年4月12日、同社は東部から1キロ未満の場所に位置し、既存の鉱物資源に隣接するLa Garrucha目標で3，600メートルの探査掘削計画を開始したと発表した。

2022年6月22日、同社はLa Garrucha目標掘削計画の最初の2つの孔の予備検査結果を発表した。La Garrucha掘削計画の最後の穴の掘削は2022年8月16日に終了し，計3485メートル掘削された。掘削プロジェクトの他の検査結果はその後、2022年9月13日と2022年9月29日に発表され、その中で、掘削プロジェクトはLa Garrucha目標で以前に発見された金銅斑岩鉱化の延長を発見したことが確認された。

2023年1月23日、La MinaプロジェクトのLa Garrucha特許権で追加掘削を行った後、会社は最新の鉱物資源推定(“MRE”)を発表した。

当社は2023年2月27日、“NI 43-101コロンビアアンティオキアラミナプロジェクト技術報告書と予備経済評価”と題する最新のMREを含む技術報告書を提出し、2022年12月20日に発効した。上記で開示されたPEAを含むLa Minaプロジェクトに関するより多くの情報は、企業プロファイルwww.sedar.comで取得できる技術報告書を参照してください。

SãOホルヘゴールドプロジェクト

同社は2022年11月30日までの1年間に、サンホルヘプロジェクトに30万ドルの支出を生み出した。これらの支出には，土地アクセス費，地質·技術サービスを提供するサプライヤーへの相談費，暗号化掘削コアサンプリング計画を実施する費用，キャンプメンテナンス費用が含まれる。

現在の戦略検討プロセスの一部として、同社は、2021年に発表された潜在的PEAを含む、2022年のプロジェクトの潜在的な作業の様々な追加選択を考慮している。

潜在的PEAに関連する予備作業によって、同社は、弱~中度の熱液エッチングおよび腐泥岩帯を有する歴史的ダイヤモンド穿孔の未サンプリング間隔の岩心サンプリング計画を含む、既存の鉱化の機会をよりよく定義し、拡大することを決定した。

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従来のサンプリングスキームは目視に基づく強い熱液エッチング帯に重点を置き，異なる程度の腐食や鉱化を特徴とするより広い帯で有限あるいは間欠サンプリングを行っていた。これらの未サンプリング間隔はサンプリング計画の目標であり、鉱床のある領域の鉱化限界をよりよく決定するのに役立つ。

岩心サンプリング計画は，この鉱床の理解を確認するための第一歩として，将来材料探査が完了する可能性のある前兆とすることを目的としている。このプロジェクトは2021年にスタートし、2022年第3四半期に完成し、計83個の掘削孔から3584個の岩心サンプルを採集し、岩心サンプリングプロジェクトの結果はそれぞれ2021年10月4日と2021年11月24日の2つのプレスリリースで公表された。

鉱床地質と資源モデルの審査は引き続き岩心サンプリング方案及びいくつかの現地化土壌サンプリング方案から得られた新しい情報を統合した。これらの新しい情報は鉱床の地質と資源モデルをよりよく制約することに役立ち、より多くの探査目標の決定に役立つ。

同社は現在、地球物理と土壌金異常と決定された複数の目標を調査するため、2023年の潜在探査計画を評価しており、これらの異常は鉱区全体に分布しており、既存のサンホルヘ鉱床半径5キロの範囲に重点を置いている。そのほか、Serabi Gold PLCは最近Tapajos地区で斑岩型鉱化を発見することを発表し、これは聖ホルヘ鉱蔵の探査に新しい視点を開いた。本報告日まで，当社はまだいかなる探査計画も決定していない.

ウィスラー金鉱-銅鉱プロジェクト

会社は2022年11月30日までの年間で、サプライヤーに支払う相談費を含む70万ドルの支出をウィスラープロジェクトで発生し、これらのサプライヤーは地質、環境、許可、規制機関、コミュニティの利益関係者の参加とその他の技術サービス、キャンプ維持費用と年間土地費用の支払いを提供する。

ウィスラープロジェクトを持つ会社子会社の米黄金鉱業会社は現在、初公募株を求めている。“最新開発”を参照されたい。米国黄金鉱業は現在IPO完了後にいかなる探査も行う予定だ。

2022年6月30日、米国金鉱会社はアラスカ州自然資源部(“ADNR”)にアラスカ採鉱許可証(APMA)の申請を提出し、将来ウィスラープロジェクトの探査を行うための許可証を発行した。2022年9月22日、ADNRはHardrock探査-Skwentna River-Yentna鉱区の多年期2022-2026探査と再開墾許可証を許可し、許可証番号は2778である。また，ADNRが承認した干拓計画承認番号は2778であった。ウィスラー2022-2026年の長年の探査と再開墾許可証は、掘削、地球物理測定、マッピングと地表地球化学サンプリング、及び淡水の採取と廃水の排出、輸送と燃料の貯蔵、最大50人の宿泊を含むキャンプの運営と維持を許可した。

2023年1月、アラスカ自然資源部(DNR)の採鉱、土地、水資源司は、アラスカにおける米国の金採掘の73項目の新しい主張を承認した。これらのクレームは核心財産の付属財産であり、核心財産にはウィスラー、雨樹、島山鉱物資源が含まれる。新しいクレームは未来の可能な探査や運営需要に柔軟性を提供する。既知の鉱物資源の延長や未分類の鉱化や解釈のない地質調査は新たな主張を支持している。現在、米国金鉱はこれらの主張を直ちに探査する計画を立てていないが、将来的にそれらを評価して、可能な作業計画を確定する。

アメリカ金鉱会社が現在計画している探査プロジェクトは約20，000メートルの掘削、地表探査(土壌地球化学サンプリングと地球物理測定を含む)、及び鉱山計画と選鉱、冶金、岩土と水文地質データの収集を含む。2023年には考古や伝統的な土地使用研究を含め，より多くの環境ベースラインデータ収集および遺産調査が行われる予定である。

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ティリー比金銅鉱プロジェクト

2022年11月30日までの年間で、会社はTitiribiプロジェクトで30万ドルの支出を発生させ、キャンプメンテナンス費用、地質·技術サービスを提供するサプライヤーに支払う相談費、給料と人員費用、地上権利レンタル料を含む。その会社はTitiribiプロジェクトの良い信頼性を維持している。同社は当初、2022年に完成する掘削計画を含む作業計画を提案したが、同計画はアンティオキア鉱業相の承認を得ており、実施を延期することができる。新冠肺炎の大流行の制限や地元市政当局の最近の訴訟手続き(以下、さらに詳細に述べる)により、この計画は延期され、2024年4月に承認され、延長された。延期された承認に伴い、会社がより優先的なプロジェクトに集中しているため、当初計画された作業計画は2023年以上に延期される。

2021年8月、市議会は同市での採鉱や鉱物採掘活動を禁止する領土法令を発表した。同社は、領土条例計画は違憲であり、市役所の権力範囲を超えているとしている。そこで、当社は適切なプログラムで市役所に挑戦するという決定を計画しており、市が2017年と2018年に類似行動に挑戦することに成功した基礎と同じです。当社は、その地元弁護士の意見や過去の前例に基づいて、当社が成功すると信じていますが、そのような法律手続きで成功する保証はありません。このような法律手続きは一般的にそのような法律手続きに関する一般的なリスクの影響を受けるからです。

その他の属性

長期投資

Gold Royalty Corpに投資します。

同社は2022年11月30日現在、ニューヨーク証券取引所米国取引所に上場するGRC 21，178，659株を保有している。同社が保有する株式の公正価値は2022年11月30日現在で7560万ドル。

インワーダー社への投資

会社は2022年11月30日現在、トロント証券取引所創業板に上場する5，925，925株を保有している。同社が所有している株式の公正価値は230万ドルである。

金鉱業会社です。 経営陣の議論と分析 2022年11月30日までの年度

経営成果

以下、会社が2022年11月30日まで、2021年と2020年11月30日までの年度の財務状況と経営業績の検討と分析を、2022年11月30日までの年度監査された総合財務諸表と関連説明とともに読む。

新冠肺炎

同社は進行中の新冠肺炎の大流行を密接にモニタリングしている。

制限その他の措置は、会社が講じた措置を含むため、会社は、2021年と2022年に予定されていた特定の作業計画を延期することを決定した。2022年、各国政府は大流行に対応するための制限やその他の措置を普遍的に緩和した。上述の計画作業の遅延以外に、新冠肺炎疫病は会社の運営に重大な影響を与えていない。

新冠肺炎が会社とその将来計画に与える影響の程度は未来の発展に依存し、これらの発展は不確定であり、現在予測できない。詳細については“をご覧ください”リスク要因 - 公衆衛生危機会社のAIFにいます。

財務情報を精選する

次の表に2022年11月30日，2021年11月30日，2020年11月30日までの年度における会社運営に関する精選財務情報を示す。

同社は2022年11月30日、2021年11月30日、2020年11月30日までの財政期間中に何の収入も実現せず、配当も発表していない。

2022年11月30日までの年度と2021年11月30日までの年度比較

同社の営業損失は2022年11月30日までの1年間で1370万ドルだったが、2021年11月30日までの年間営業収入は1.087億ドルだった。2022年11月30日までの年度の営業損失から140万ドルの回収が差し引かれたが，これは本稿で述べたAlmadenプロジェクトのオプション付与によるものである。2021年11月30日までの年度の営業収入は，主にGRC株の1.237億ドルの非現金収益を公正価値で再計量した結果である。GRC株式の再計量収益と連合会社の損失シェアは含まれておらず、2021年11月30日までの年間営業損失は1200万ドルであった。

2021年11月30日までの年度内に，GRCが初めて公募し，GRCに対する支配権を失った後，会社は公開価値でその留保投資の価値を再計量し，1.182億ドルの収益を確認した。2021年3月11日のGRC普通株の終値によると、同社は最初にGRCへの投資を1株当たり5.92ドル(4.72ドル)と計量した。GRCが2021年11月5日にGRC株発行によりAbitibi Royalties Inc.(“Abitibi”)とGolden Valley Mines and Royalties Ltd.(“Golden Valley”)を買収し、それにより会社がGRCへの大きな影響力を失った後、会社は公正な価値でその保留投資の価値を再計量し、550万ドルの収益を確認し、GRC株の収益630万ドルを再計量し、80万ドルを他の全面収益から損益に再分類した結果である。2021年11月5日に公正価値でGRCの投資を再計量した後、その後FVTOCIで計量を行った。

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2022年11月30日までの年間では、一般·行政費は490万ドルであるのに対し、2021年11月30日までの年間は290万ドルである。この増加は主に投資家の通信やマーケティング費用の増加によるものであり、政府が新冠肺炎の制限を撤廃した後、より多くの対面活動に参加した結果を含む。

2022年11月30日までの年間では、役員費、賃金、福祉(管理·人員給与を含む)は150万ドルだったが、2021年11月30日までの年間110万ドルだった。この成長は、主に2022年度に支払われたボーナス(2021年度に支払われていない)と、会社の副社長探査や米国金鉱採掘の最高経営責任者を含む追加従業員を雇用したためである。

探査費用は2022年11月30日までの1年間で310万ドルであったが，2021年11月30日までの年間では240万ドルであった。この成長は主にLa MinaプロジェクトのLa Garrucha目標で発生した探査掘削費用とSao Jorgeプロジェクトのサンプリングスキームに関する支出によるものである。

2022年11月30日までの年間探査支出は、探査と油田支出160万ドル、2021年11月30日までの年度は90万ドル、会社プロジェクトに地質·技術サービスを提供するサプライヤーに支払う相談費は60万ドル、2021年11月30日現在の年度は60万ドル、賃金と従業員は20万ドル、2021年11月30日までの年度は10万ドル。その他の探査費用には，プロジェクトの良好な状態維持に要する土地費70万ドルが含まれているが，2021年11月30日現在の年度は80万ドルである。

前述の期間、プロジェクトごとに計算された探査支出は以下のとおりである

2022年11月30日までの年間では、非現金株式による給与支出は240万ドルだったが、2021年11月30日までの年間は300万ドルだった。減少は主にGRCが2021年3月11日までのIPO日に株式ベースの報酬を記録したためであり、当時GRCは合併を解除していた。2021年11月30日までの株式ベースの給与にはそれぞれ80万ドルと30万ドルが含まれているが、2022年11月30日まではそれぞれゼロドルとゼロドルである。2022年11月30日まで、当社は従業員及びコンサルタントに購入株権を付与し、その加重平均行権価格は1株当たり金鉱株式1.61ドルであり、有効期限は自己授出日から5年である。2021年11月30日までの年度まで、当社は従業員及び顧問に購入株権を付与し、その加重平均行使価格は1株当たり金鉱株式1.84ドルであり、自授出日からの加重平均有効期間は4.75年である。

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2022年11月30日までの1年間で，企業発展，情報技術，人的資源サービス提供者への相談費は20万ドルであったが，2021年11月30日までの年間30万ドルであった。この減少は主に今期の会社の発展活動の減少によるものである。

2022年11月30日までの1年間では、専門費は260万ドルだったが、2021年11月30日までの1年間では220万ドルだった。この増加は主に法律、会計、税務、コンサルティングサービス費用が増加した結果であり、これらの費用は米国の金採掘とnever Gold取引の開始と関係がある。

同社は2022年11月30日までの1年間にAlmadenプロジェクトのオプションをNevGoldの子会社に付与し、140万ドルの回収を確認した。回収された収入は250万ドルで、Almadenプロジェクト110万ドルの帳簿価値より140万ドル高い。

2022年11月30日までの1年間、共同経営会社における会社の損失シェアはゼロだったが、2021年11月30日までの年間は290万ドルだった。当社は2021年3月11日から2021年11月5日までGRCを共同経営会社として権益法を採用して業績を公表しており、これで当社のGRCへの大きな影響はなくなりました。

2022年11月30日までの1年間で、配当収入は80万ドルだったが、2021年11月30日までの1年間では、配当収入はゼロだった。配当金収入にはGRCが支払う四半期現金配当金が含まれている。

当社は2022年11月30日までの年度内に、モントリオール銀行保証金ローンの収益を80万ドルとすることを確認した。その理由は、クレジット手配の条項を修正して期限を延長したためである。

2022年11月30日までの事業年度の融資コストは170万ドルであるが、2021年11月30日までの会計年度は10万ドルである。増加は主に当社が2021年10月に保証金ローンを取得したことによる利息及びその他の費用によるものである。

同社は2022年11月30日までの年間で120万ドルの繰延所得税回収を確認したが、2021年11月30日までの年間の繰延所得税支出は900万ドルであった。繰延所得税の回収は、会社の今年度の赤字の結果と確認され、会社の繰延税金負債が減少した。2021年11月30日までの年間繰延所得税支出は、GRCの所有権権益が2021年度に公正価値で再計量されたときに確認された繰延税金負債によるものである。

2022年11月30日までの年度では、GRCとNevGold株の公正価値が低下したため、会社は他の全面赤字で6090万ドルを記録した長期投資リスコアリングでは赤字を達成していないが、2021年11月30日現在の年間未実現収益は930万ドルである。2022年11月30日までの年度の未実現損失は820万ドルの繰延所得税回収によって相殺されたが，2021年11月30日までの年度の繰延税支出は130万ドルであった。このような長期投資は公正な価値で計量し、収市の為替レートと市場オファーを参考にする。

2022年11月30日までの年度内に、会社の純損失は1320万ドルで、基本と希釈ベースで1株当たり0.09ドルの損失を出したが、2021年11月30日までの年間純収益は1.002億ドルであり、その中の1.004億ドルは会社の株主が純収益を占めるべきであり、非持株権益の純損失は0.20万ドルであり、基本的に1株当たり0.67ドルの赤字であり、希釈後の1株当たりの損失は0.66ドルである。

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2022年11月30日までの3ヶ月間、2021年11月30日までの3ヶ月

同社の営業損失は2022年11月30日までの3カ月間で480万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月の営業収入は700万ドルだった。2021年11月30日までの3ヶ月間の営業収入は、主にGRCがAbitibi及びGolden Valleyを買収した日にGRCへの重大な影響を失ったため、GRC株式を公正価値で再計量したことによる非現金収益によるものである。GRC株の収益と共同経営会社の収入シェアの再計量は含まれておらず、2021年11月30日までの3カ月間の営業損失は340万ドルだった。

2021年11月30日までの3ヶ月以内に、GRCがAbitibiおよびGolden Valleyを買収し、当社がGRCの重大な影響力を失った後、当社は公正価値に基づいてその留保投資価値を再計量し、GRC株式収益630万ドルの再計量と80万ドルを他の全面収益から損益に再分類したため、収益550万ドルを確認した。同社はGRC普通株2021年11月5日の終値に基づき、GRCによるAbitibiとGolden Valleyの買収を完了した後、保有する2000万株のGRC株を再計量し、1株6.04ドル(4.85ドル)とした。

2022年11月30日までの3カ月間、共同経営会社での会社の損失シェアはゼロだったが、2021年11月30日までの3カ月間、共同経営会社での会社の収益シェアは500万ドルだった。当社は2021年3月11日から2021年11月5日までGRCを共同経営会社として権益法を採用して業績を公表しており、これで当社のGRCへの大きな影響はなくなりました。

2022年11月30日までの3カ月間、一般·行政費は150万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月は80万ドルだった。この増加は主に投資家の通信、マーケティング、出張費用の増加によるものだ。

2022年11月30日までの3カ月間、役員費用、賃金、福祉(管理·人員給与を含む)は60万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月は20万ドルだった。この増加は、主に2022年度第4四半期に支払われたボーナスが2021年度第4四半期に支払われなかったことと、会社の副総裁探査や米国金鉱採掘の最高経営責任者を含む追加従業員を募集したためである。

2022年11月30日までの3カ月間の探査費用は90万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月は100万ドルだった。この減少は主にエンドウプロジェクトとウィスラープロジェクトの道路チャネル研究に関する費用であり，この2つの研究は比較期間中に発生した。

2022年11月30日までの3ヶ月間の探査支出は、主に探査と油田支出20万ドルであるが、2021年11月30日までの3ヶ月は20万ドルであり、会社プロジェクトに地質·技術サービスを提供するサプライヤーに支払う相談費は30万ドルであるが、2021年11月30日までの3ヶ月は20万ドルであり、給料と従業員は10万ドルを支出しているが、2021年11月30日までの3ヶ月は10万ドルである。プロジェクトの良好な状態を維持するのに必要な土地代30万ドルが含まれていますが、2021年11月30日までの3ヶ月は50万ドルです。

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前述の期間、プロジェクトごとに計算された探査支出は以下のとおりである

2022年11月30日までの3カ月間、非現金株式による給与支出は100万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月は70万ドルだった。この増加は，主に2021年11月30日までの3カ月に比べて，2022年11月30日までの3カ月以内に付与されたオプション数が多いためである。2022年11月30日までの3ヶ月以内に、当社はすでに従業員と顧問に購入株権を付与し、その加重平均行使価格は1株当たり金鉱株式1.60ドルであり、有効期限は授出日から5年である。二零二一年十一月三十日までの三ヶ月以内に、当社は従業員及びコンサルタントに株式購入権を授与し、その加重平均行使価格は金鉱株1株当たり1.83ドルであり、その有効期限は授出日から5年である。

2022年11月30日までの3カ月間、企業発展、情報技術、人的資源サービス提供者への相談費は40万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月は40万ドルだった。

2022年11月30日までの3カ月間、専門費用は70万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月は60万ドルだった。この増加は主に米国の金採掘に関する法律、会計、税務、コンサルティングサービス費用の増加によるものだ。

2022年11月30日までの3カ月間の配当収入は30万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月はゼロだった。配当収入には、GRCが2022年9月30日に支払った四半期現金配当金が含まれる。

2022年11月30日までの3ヶ月間、当社はモントリオール銀行保証金ローンの収益が80万ドルであることを確認しました。その理由は、クレジット手配の条項を修正して期限を延長したからです。

2022年11月30日までの3カ月間の融資コストは50万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月は10万ドルだった。増加は主に当社が2021年10月に保証金ローンを取得したことによる利息及びその他の費用によるものである。

2022年11月30日までの3カ月間で、同社が確認した繰延所得税回収額は0.03万ドルだったが、2021年11月30日までの3カ月間の繰延所得税支出は100万ドルだった。繰延所得税の回収は、会社がその間に赤字になった結果と確認され、会社の繰延税金負債が減少した。2021年11月30日までの3ヶ月間の繰延税支出は、GRCの所有権権益が2021年度に公正価値で再計量されたときに確認された繰延税金負債によるものである。

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2022年11月30日までの3カ月間で、長期投資の公正価値が増加したため、会社は他の全面赤字で200万ドルの長期投資再評価を記録していたが、2021年11月30日までの3カ月間の未実現収益は930万ドルだった。2022年11月30日と2021年11月30日までの3ヶ月間の未実現収益は、それぞれ2022年11月30日と2021年11月30日までの3ヶ月間の繰延所得税支出30万ドルと120万ドルで相殺されている。このような長期投資は公正な価値で計量し、収市の為替レートと市場オファーを参考にする。

2022年11月30日までの3カ月間で、同社の純損失は440万ドルで、基本的な償却ベースでは1株当たり0.03ドルの赤字だったが、2021年11月30日までの3カ月間の純利益は590万ドルで、基本的な償却ベースでは1株当たり0.04ドルの純損失となった。

四半期業績概要

次の表に当社が選定した時期ごとの四半期財務業績を示します。その間、その会社は何の収入もなかった。

同社の各四半期の純損失の変動は主に探査、許可と許可仕事の変化及び各四半期に行われた会社活動と関係がある。2022年11月30日までの3カ月間で、純損失が他の四半期を上回ったのは、米国黄金鉱業初公募株の開始に関する活動や費用の増加、株式による報酬の増加によるものだ。2021年11月30日までの3ヶ月間、会社の純収入は、主に、会社が2021年11月5日にGRC所有権権益の公正価値に基づいてGRCでの留保権益を再計量したことによる非現金収益の結果である。2021年8月31日までの3ヶ月間、当社の共同経営会社における赤字シェアのため、純損失は他四半期を上回った。2021年5月31日までの3ヶ月以内に、当社が正純収益を記録したのは、主にGRCを付属会社としての支配権を失ったことと、2021年3月11日にGRCが初公募を完了した当日に株式会計を開始した後、GRCの留保権益を公正価値で再計量したことによる非現金収益である。

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流動性と資本資源

次の表に同社が示した年間財務状況に関する精選情報を示す。

会社の資本源は主に現金、流動短期投資、そして長期投資を含む。2022年11月30日現在、会社の現金と現金等価物の総額は830万ドルであるのに対し、2021年11月30日は1170万ドル、その他の流動資産は90万ドル、2021年11月30日は60万ドルである。現金と現金等価物の減少は，2022年11月30日までの年度内に発生した運営支出，520万ドルのGRC株の購入と100万ドルのNevGold株および保証金ローンの支払利息と元金によるものである。同社の長期投資は2022年11月30日現在7780万ドルであるが、2021年11月30日現在の長期投資は1兆301億ドルである。長期投資価値の低下は，主に会社が保有する公開取引証券の市場価格の低下によるものである。

同社の保証金対応ローンは2022年11月30日現在880万ドルであるのに対し、2021年11月30日現在の対応保証金ローンは1250万ドルである。この減少は，2022年11月30日までの1年間に370万ドルの元金を支払ったためである。同社の売掛金と売掛金は2022年11月30日現在170万ドルであるが、2021年11月30日現在、同社の売掛金と売掛金は100万ドルである。売掛金と売掛金が70万ドル増加したのは、主に米国の金採掘を提案したことによる追加専門費用とマーケティングコストの上昇によるものだ。2022年11月30日現在の会社の運営資本赤字(流動資産から流動負債を差し引いた)は180万ドルであるが、2021年11月30日現在の運営資本赤字は130万ドルである。

“材料物件”に記載されている計画における作業計画に加えて、会社のいくつかの物件は、Boa Vista、SurubimおよびLa Minaプロジェクトを含み、いくつかの進行中の合意を遵守しなければならず、これらの協定は、会社に追加の費用を支払うことを要求し、また、その物件の良好な名声を維持するために、会社は様々な土地権賃貸料、土地代、前払い特許権使用料、ライセンス申請および延期費用、およびキャンプ維持費用を継続しなければならない。戦略審査プロセスにおいて決定されたプロジェクトの追加作業および将来の任意の拡張は、より多くの鉱物資産または権益の買収を含み、追加の株式および/または債務融資を含む追加融資が必要となる可能性がある。このような追加的な融資を受けることができる保証は受け入れ可能な条件では保証されない。

同社は、手元の現金、そのATM計画及びその保有する上場取引証券は十分な資本資源を提供し、今後12ヶ月以内に会社の義務を履行すると信じている。当社がその債務を長期的に履行し、探査及び開発活動に融資を提供できるかどうかは、株式融資及び/又は短期或いは長期ローン及び債務融資に基づいて、金鉱株式を発行してキャッシュフローを発生させる能力に依存する。同社の成長と成功は外部融資源に依存しており、これらの融資源は受け入れ可能な条項で獲得できないか、あるいは全く得られない可能性がある。以下の“流動性リスク”を参照されたい。

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契約義務

下表は、今後5年以降毎年支払うべき金額を含む、同社の2022年11月30日までの契約義務をまとめたものである。

一般と行政

同社はカナダ、アメリカ、ブラジル、コロンビア、ペルーの様々なオフィスやストレージ施設に位置し、契約支払い総額は40万ドルで、低価値資産に関する20万ドルと、最初の申請日の短期賃貸に関する80万ドルが含まれている。残りの30万ドルの契約支払いは、初申請日の長期賃貸に関連し、低価値資産とは関係なく、2022年11月30日までの年度総合財務諸表にリース負債として開示されている。

支払いを引き受ける

BOA Vista合弁プロジェクト

当社は英領バージン諸島法律により設立された会社Boa Vista Gold Inc.(“BVG”)84.05%の権益を持ち，ブラジルパラ州にあるBoa Vistaゴールドプロジェクト(“Boa Vistaプロジェクト”)の権利を持っている。

ブラジル黄金会社(“BGC”)間の株主合意条項によると、同社の子会社D‘Gold Minotive Ltd.BVG前合弁パートナーD‘GoldとMajestic D&M Holdings LLC(“Majestic”)が二零一零年一月二十一日に締結し、二零一年八月二十五日、二零一一年六月二十四日及び二零一年十一月十五日に改訂された協定によると、MajesticがBVGの持株が10%以下に低下した場合、D’Goldに1.5%の製錬所純収益特許権使用料を支払い、BVGからMajesticに1.5%の製錬所純収益特許権使用料を支払う必要がある。

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Golden Tapajós Minera≡o Ltd.プロジェクトに関する改正された鉱業権買収協定による。BVGの付属会社(“GT”)は2018年9月に取引相手に362万レアルを支払う必要がある。2019年8月、GTは上記支払いについて鉱業権協定の条項を再交渉した。鉱業権協定条項の改正により、GTは2019年8月に取引相手に40万レアルを支払い、2022年12月に322万レアル(83万ドル)を再支払いした。GTがこのような金を支払うことができなければ，治療期間の制限の下で取引相手は合意終了を求めることができ，プロトコルの対象となる鉱業権は取引相手に返却される.

当社は、2022年12月期の支払いを双方とも同意した代替案に修正し、最終支払いの期限を延長するために合意条項を改訂することを積極的に交渉しています。

スルービンプロジェクト

ジャバス協定

当社は以下の残金を支払う必要があります

当社は、2022年12月期の支払いを双方とも同意した代替案に修正し、最終支払いの期限を延長するために合意条項を改訂することを積極的に交渉しています。

会社の子会社が上記の金を支払うことができなかった場合、治療期間の制限を受け、取引相手は合意の終了を求めることができ、探査許可証の権益は取引相手に返還される。

Altoro協定

会社の子会社とAltoro Minera≡o Ltd.との間のオプション協定による。二零一零年十一月五日(二零一年十二月三日及び二零一二年十二月十四日改訂)によると、当社付属会社はいくつかの探査許可証の購入の選択権を与えられ、総費用は85万ドルであった。この協定によると、ANMがいくつかの探査特許権について採鉱特許権を付与する際には、現金65万ドルを支払わなければならない。

ラミナプロジェクト

La MinaプロジェクトはLa Mina特許権契約と隣接するLa Garrucha特許権契約を持つ。La Garrucha特許権契約の一部の地上権は、地上権賃貸契約および以下に述べるオプション協定を遵守する必要がある

また、Bellavenが2016年11月18日に締結し、2017年4月4日、2018年11月5日および2020年7月10日に改訂されたオプション協定によると、当社は2022年12月7日までにLa Garrucha特許権を65万ドルの選択的支払いで購入することができる。この規定は2022年9月に改正され、支払日を延長し、同社が現在、以下のオプション支払いを支払うことで特許権を購入できるようになっている

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キャッシュフロー

経営活動

2022年11月30日までの1年間、経営活動に用いられた現金純額は1，100万ドルだったが、2021年11月30日までの年間は790万ドルだった。本期間の重大な業務支出には、一般と行政費用、役員費用、賃金と福祉、専門費用と探査支出が含まれる。経営活動のための現金純額の増加は、主に会社が一般と行政費用、探査費用、専門費用を増加させたためであり、その中には米国金鉱会社の初公募株の開始に関するコスト増加が含まれている。

投資活動

2022年11月30日までの1年間で、投資活動のための現金純額は640万ドルだったが、2021年11月30日までの年間240万ドルだった。2022年11月30日現在の投資活動のための現金純額は、主にGRC株式への投資が520万ドルであるのに対し、2021年11月30日までの年度はゼロであり、NevGold株への投資は100万ドルであり、2021年11月30日現在の年度はゼロであり、Yarumalitoプロジェクトに関する探査·評価資産への投資は10万ドルであり、2021年11月30日現在の年度はゼロであり、合弁企業への投資は10万ドルであり、2021年11月30日現在の年度はゼロである。特許使用料への投資はゼロであるが，2021年11月30日までの年度は20万ドル，合併GRC廃止の現金はゼロであるのに対し，2021年11月30日までの年度は250万ドル，現金返金制限はゼロであるのに対し，2021年11月30日現在の年度は40万ドルである。

融資活動

融資活動が提供する純現金は2022年11月30日までの1年間で1390万ドルだったが、2021年11月30日までの年間で1280万ドルだった。融資活動が提供する現金純額は、主に会社が2022年11月30日までの年度に市場から発売した現金純収益1800万ドルと、前年同期はゼロで、保証金ローンからの収益はゼロだったが、2021年11月30日までの年度の現金純額は1200万ドルと、2022年11月30日までの年間でオプションを行使した110万ドル、前年同期の110万ドルとなった。保証金ローンによる利息110万ドル(2021年11月30日まではゼロ)、元金370万ドル(2021年11月30日まで)および改正保証金ローンの取引コスト20万ドル(2021年11月30日まで年度はゼロ)を相殺した。GRCの方向性増発に関する株式引受額は2022年11月30日までの年度ではゼロであるが、2021年11月30日までの年度は10万ドルである。GRCは当社の総合付属会社であり，その取引はGRCが2021年3月11日までに初公募を完了した時点で当社付属会社ではなくなった総合キャッシュフローに反映されている。GRCが初めて公募した後、会社の総合キャッシュフローはGRCのキャッシュフローを反映しなくなった。2022年11月30日までの年間で10万ドルの賃貸支払いが支払われているが、2021年11月30日までの年度は10万ドルであるが、2021年11月30日までの年度では、当社の短期信用手配の利息と元金返済はゼロであるが、2021年11月30日現在の年度は40万ドルである。

表外手配

当社の財務状況、収入又は支出、運営結果、流動資金、資本支出又は資本資源に対して、当社の財務状況、収入又は支出に重大な影響を与える可能性がある表外手配は何もありません。

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関係者との取引

関係者取引

当社では、2022年11月30日までの年間で、以下の関連先取引が発生しています

関連側取引は双方が合意した金額に基づいている。2022年11月30日まで、本稿で開示した者を除いて、当社は任意の関連者と任意の契約を締結したり、いかなる承諾または責任を負うこともありません。

重要な管理者との取引

キー管理者は、管理と取締役費用、株式ベースの報酬を含むエンティティ活動の計画、指導、制御を担当する人員であり、具体的な状況は以下の通りである

2022年11月30日現在、会社にサービスを提供する主要管理者は20万ドルを支払わなければならないが、2021年11月30日現在、キー管理者に支払われる金額は20万ドルである。報酬は完全に賃金、手数料、類似形式の報酬と役員報酬から構成される。経営陣には最高経営者と最高財務責任者が含まれている。

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重要な会計見積もりと判断

“国際財務報告基準”に従って財務諸表を作成する際には、連結財務諸表及び関連付記に報告及び開示された金額に影響を与える判断及び/又は推定を用いる必要がある。キー会計推定とは不確定な推定であり、これらの推定の変化は私たちの連結財務諸表に重大な影響を与える可能性がある。最も重大な影響を持つ判断領域と推定不確実性の主な源は以下のとおりである

…への長期投資 黄金印税会社

2021年3月、会社の元子会社GRCが初公募株を完成させた。初公募が完了した後、当社のGRCの持ち株比率は87.6%から48.1%に低下し、GRCの支配権を持たなくなったと判断した。同社はGRCが共同会社として権益法を使用した結果，2021年3月11日から施行されたことを報告した。GRCは2021年8月23日、伊利金特許権使用料会社(“伊利金”)の買収を完了した。GRCが伊利金を買収した後、GRCにおける会社の持ち株比率は48.1%から27.6%に低下した。株式が希釈された後、会社の取締役2人はまだGRC 7人の取締役会のメンバーだった。伊利金を買収した後、当社はGRCに大きな影響を与える能力を持ち続けている。2021年11月5日、GRCはAbitibiとGolden Valleyの買収を完了し、GRCにおける会社の持株比率は20%以下に低下した。行った分析によると、同社はGRCに大きな影響を与えなくなり、GRC普通株における所有権をGRCへの投資に計上し、最初に公正価値で確認し、その後FVTOCIで計量し、2021年11月5日から発効すると結論した。

資産に減価指標が存在するかどうかを探査·評価する

当社の会計政策によると、探鉱権の買収に関するすべての直接コストは物件ごとに資本化されている。探鉱権獲得によるコストが商業数量の鉱物発見につながるかどうかは定かではない。会社は判断を用いてこれらの資本化コストに減値指標があるかどうかを決定する。

管理層はこの評価を行う際に多くの基準を採用し、当社が探査を行う権利がある期間、探鉱権の予想継続期間、鉱物資産の重大な支出が予算に組み込まれているかどうか、及び報告日までの探査及び評価活動結果の評価を更に評価することを含む。2022年11月30日まで、当社はそのいかなる探査と評価資産にも減値指標が存在しないと考えている。

会計政策の変更と初歩的採用

採用された会計政策は前財政年度と一致している。

金融商品とリスク管理

同社の金融資産には、現金と現金等価物、短期投資、回収預金、長期投資が含まれる。当社の金融負債には、売掛金と関連先に対応する合弁企業の負債、保証金ローンが含まれています。同社は以下の階層構造を採用して、金融商品の公正価値を決定し、開示する

当社の現金および現金等価物、売掛金および売掛金、合営および対応関連側の現金および現金等価物、売掛金および売掛金負債は、決済期限が短いため公正価値に近い。当社の保証金ローンは流動ローンであり、償却コストに応じて計量され、公正価値システムでは第二級に分類される。保証金ローンの帳簿価値はその公正価値に近く、その金利は現在の市場金利に相当するからである。

当社の短期·長期投資は、公正価値に応じて恒常的に計量され、公正価値システムでは第1級に分類される。短期·長期投資の公正価値は、短期·長期投資の市場オファーに基づいている。

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金融リスク管理目標と政策

会社の経営による財務リスクには、通貨リスク、信用リスク、流動性リスク、株式価格リスクが含まれる。これらのリスクは正常な経営過程から来ており，行われているすべての取引は，会社が継続的に経営する企業として経営を継続する能力を支援するためである。当社の金融商品に関するリスクおよび当社がこれらのリスクをどのように低減するかの政策は以下のとおりである。経営陣は、適切な措置がタイムリーかつ効率的に実施されることを確保するために、これらのリスクを管理し、監視する。

貨幣リスク

同社の運営費と買収コストはドル、ブラジルレアル、コロンビアペソ、カナダ元で計算される。為替変動のリスクは主に外貨が当社とその子会社の機能通貨に与える影響によるものである。当社は外国為替変動を管理するための派生ツールは何も注文していませんが、経営陣は外貨リスクを監査します。

同社の外貨建て貨幣資産のカナダドルは以下のように同値である

同社の外貨建て貨幣負債のカナダドルは米ドルのみで、総額は980万ドルである。

2022年11月30日現在、カナダドル対ドルレートの変化はGRCの投資を10%減少させ、税収を差し引くと、2022年11月30日までの年度の他の総合損失に約650万ドルの影響を与える。2022年11月30日の残高によると、ドルレートの変化が他社の金融商品に与える影響は、2022年11月30日までの年度純損失に50万ドルの影響を与える。

金利リスク

金利リスクとは、金融商品の公正価値或いは未来の現金フローが市場金利の変化によって変動するリスクである。当社が直面している金利リスクは、金利がその現金、担保投資証明書、賃貸負債、保証金ローンに与える影響に起因しており、これらのローンは固定または可変金利で利息を計上している。同社の現金と現金等価物および賃貸負債の金利リスクはわずかである。当社の保証金ローンは変動金利を採用しており、3ヶ月間のドル調整後の期限SOFR増加(減少)10ベーシスポイントは2022年11月30日までの純損失に大きな影響を与えません。当社には金利変動を管理するための派生ツールは何も締結されていません。

信用リスク

信用リスクとは、顧客又は金融商品の第三者がその契約義務を履行できなかった場合、意外な損失が発生するリスクである。当社の信用リスクは主に当社の銀行残高と関係があります。

金鉱業会社です。 経営陣の議論と分析 2022年11月30日までの年度

同社は信用の良い大手金融機関にのみ現金と現金等価物を保有しており、その銀行残高に関する信用リスクを軽減している。

流動性リスク

流動資金リスクとは、当社が金融負債に関連する債務を返済または管理できないリスクである。流動資金リスクを管理するために、当社はその流動資金状況を密接に監視し、そのプロジェクトや運営に資金を提供する十分な資金源を確保している。2022年11月30日現在、会社運営資金赤字(流動資産から流動負債を差し引いた)は180万ドル。当社のその他の売掛金、前払い費用、保証金、売掛金と売掛金、合営企業が対応する売掛金、関連先の売掛金、賃貸負債への対応、保証金ローン、前払税は1年以内に現金化または清算される予定です。

同社は現在現金と現金等価物残高を持っており、そのATM計画を使用することができ、この計画によると、会社は現金と引き換えに株を発行し、その支配可能な流動資産を持つことができる。同社は2022年11月30日までの年間で、ニューヨーク証券取引所に上場するGold Royalty Corp.(2022年11月30日までの終値は2.66ドル、5630万ドル)218万株、NevGold 593万株(230万ドル)を持ち、GRCから80万ドルの配当を得た。金鉱業は、その手元の現金、ATM計画の使用権及び既存の改訂融資手配が満期になった後にGRCとNevGold株を担保とした将来の借金の能力は、会社が総合財務諸表発表日から今後12ヶ月の運営資金需要を満たすことができると信じている

持分価格リスク

当社はその長期投資を持っているため株式価格のリスクに直面しています。その会社はその長期投資を積極的に取引しない。その長期投資の株価は大口商品価格を含む様々な潜在的要因の影響を受けている。会社が2022年11月30日までに保有する長期投資によると、その長期投資の株価は変動毎に10%変動し、2022年11月30日までの年度の他の総合損失に約670万ドルの税引後純影響を与える。

金鉱業会社です。 経営陣の議論と分析 2022年11月30日までの年度

流通株データ

本文書が発表された日までに、同社は168，125，488株の金鉱流通株を持っている。なお，以下のように行使されていない株式購入権および限定的な株式の概要は以下のとおりである.

株式オプション

今回のMD&Aの日まで、金鉱業株を購入した既発行オプションは以下の通り

すべてのオプションの所有者は金鉱株を購入する権利がある。

限定株権利

今回のMD&A日までに発行された制限株は185，676株であり，その条項により185，676株の金鉱株式に変換することができる

リスク要因

リスク要因に関する議論は，AIFや他のカナダ規制当局に提出された文書に含まれており，SEDARサイトwww.sedar.comで閲覧可能である。

金鉱業会社です。 経営陣の議論と分析 2022年11月30日までの年度

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告

制御とプログラムを開示する

開示制御及びプログラムは、すべての関連資料が収集されたことを確保し、公開開示について適切な決定を行うために、当社行政総裁(“行政総裁”)及び財務総監(“財務総監”)を含む上級管理職にタイムリーに報告することを目的としている。

本経営陣の議論と分析がカバーされている期間が終了するまで、会社経営陣は、最高経営責任者及び最高財務官の参加の下、カナダ国家文書52−109(“NI 52−109”)の要求に基づいて、企業開示制御及びプログラムの有効性を評価した。評価には，文書審査，照会，管理職がその時点で適切であると考えられる他の手続きが含まれている.この評価に基づいて、会社の最高経営責任者および最高財務官は、2022年11月30日まで、開示制御および手順(定義はNI 52-109参照)が有効であり、会社の年間および中期文書および適用証券法律に基づいて提出または提出された他の報告書で開示を要求する情報がこれらの法律で規定された時間内に記録、処理、まとめ、報告され、適切な状況で重大な情報を蓄積し、最高経営者および最高財務官を含む会社経営陣に伝達し、開示要求に関する決定をタイムリーに行うことができると結論した。

財務報告の内部統制

経営陣は、そのCEOと財務責任者の参加の下で、カナダNI 52-109に定義されている財務報告(“ICFR”)の十分な内部統制の確立と維持を担当している。会社のICFRは国際会計基準委員会が発表した国際財務報告基準に基づいて、会社の対外財務報告の信頼性に合理的な保証を提供することを目的としている。同社のICFRは、以下の政策と手順を含む

固有の制限により、会社のICCRはすべての誤った陳述を防止または発見できない可能性がある。また，将来の期間の有効性をどのように評価するかの予測には，条件の変化や会社の政策やプログラムの遵守度の悪化により，制御が不十分になる可能性があるというリスクがある.

当社は，そのIFRを評価するための基礎として，テレデビル委員会後援組織委員会が発表した2013年の内部制御−総合枠組みを用いた。管理層は当社のICFRに対して評価を行い、2022年11月30日まで、ICFRの設計と運営は有効であり、財務報告の信頼性と国際財務報告基準に基づいて外部財務諸表を作成するために合理的な保証を提供すると結論した。

制御とプログラムの制限

最高経営責任者や最高財務責任者を含む会社経営陣は、財務報告の任意の開示制御および手順または内部統制は、発想や操作がどんなに良くても、固有の制限によってすべての誤った陳述を防止または発見できない可能性があると考えている。また，制御システムの設計は，資源制約が存在し，そのコストに対する制御の利点を考慮しなければならないという事実を反映しなければならない.すべての制御システムに固有の限界があるため、社内のすべての制御問題や不正事件が予防または検出されていることを絶対に保証することはできません。これらの固有の限界は，意思決定過程における判断が誤りである可能性があり，簡単な誤りや誤りによって故障が発生する可能性があるという現実を含む.さらに、ある人の個人的な行動、2人以上の結託、または無許可超越制御は、制御を回避することができる。どの制御システムの設計もある程度ある未来のイベントに基づいており、どの設計もすべての潜在的な未来条件でその規定された目標を成功的に実現できることを保証することはできない。したがって、コスト効果を有する制御システムの固有の制限により、エラーまたは詐欺によるエラー陳述が発生し、発見されない可能性がある。

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情報を付加する

会社に関するより多くの情報は、会社のAIFを含めて、会社のプロフィールで見ることができます。サイトは：www.sedar.comです。