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定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーフクロウ：オーク街EnoutsMembersSRT：最大メンバ数米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2022-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーフクロウ：オーク街EnoutsMembers米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2022-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するフクロウ：WellfleetEarnoutSharesMemberアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバー2022-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：評価技術割引現金流量メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するSRT：最小メンバ数フクロウ：WellfleetEarnoutSharesMember米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2022-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：評価技術割引現金流量メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するフクロウ：WellfleetEarnoutSharesMemberSRT：最大メンバ数米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2022-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ公認会計基準：評価技術割引現金流量メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するフクロウ：WellfleetEarnoutSharesMember米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2022-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：評価技術割引現金流量メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：評価技術割引現金流量メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するSRT：最小メンバ数米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：評価技術割引現金流量メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するSRT：最大メンバ数米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ公認会計基準：評価技術割引現金流量メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するSRT：最小メンバ数アメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーアメリカ公認会計原則：投入価格を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーSRT：最大メンバ数アメリカ公認会計原則：投入価格を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーアメリカ公認会計原則：投入価格を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーフクロウ：オーク街EnoutsMembers2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するSRT：最小メンバ数アメリカ-公認会計基準：入力オプションのメンバー数を測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーフクロウ：オーク街EnoutsMembers2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：入力オプションのメンバー数を測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーフクロウ：オーク街EnoutsMembersSRT：最大メンバ数2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：入力オプションのメンバー数を測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーフクロウ：オーク街EnoutsMembers2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するSRT：最小メンバ数アメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバー米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバーSRT：最大メンバ数米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：市場態度評価技術メンバー米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2022-12-310001823945米国-GAAP：国内/地域メンバー2022-12-310001823945アメリカ-公認会計基準：州と地方法律法規のメンバー2022-12-310001823945OWL：FeesMemberの管理SRT：関連エンティティメンバ2022-12-310001823945OWL：FeesMemberの管理SRT：関連エンティティメンバ2021-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバアメリカ-公認会計基準：管理サービスメンバー2022-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバアメリカ-公認会計基準：管理サービスメンバー2021-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバフクロウ：足を管理するメンバー2022-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバフクロウ：足を管理するメンバー2021-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyOtherExpensesPaidMember2022-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyOtherExpensesPaidMember2021-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバ2022-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバ2021-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバフクロウ：足を管理するメンバー2022-01-012022-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバフクロウ：足を管理するメンバー2021-01-012021-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバフクロウ：足を管理するメンバー2020-01-012020-12-310001823945OWL：DelarManagerRevenueMemberSRT：関連エンティティメンバ2022-01-012022-12-310001823945OWL：DelarManagerRevenueMemberSRT：関連エンティティメンバ2021-01-012021-12-310001823945OWL：DelarManagerRevenueMemberSRT：関連エンティティメンバ2020-01-012020-12-310001823945OWL：ExpenseSupportAndCapsArrangementsMemberSRT：関連エンティティメンバ2022-01-012022-12-310001823945OWL：ExpenseSupportAndCapsArrangementsMemberSRT：関連エンティティメンバ2021-01-012021-12-310001823945OWL：ExpenseSupportAndCapsArrangementsMemberSRT：関連エンティティメンバ2020-01-012020-12-310001823945フクロウ：AircrftServicesMemberSRT：関連エンティティメンバ2022-01-012022-12-310001823945フクロウ：AircrftServicesMemberSRT：関連エンティティメンバ2021-01-012021-12-310001823945フクロウ：AircrftServicesMemberSRT：関連エンティティメンバ2020-01-012020-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyPromissoryNoteMemberOWL：CounterpartyNameManagedProductOneMember2022-08-080001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyPromissoryNoteMemberOWL：CounterpartyNameManagedProductOneMemberUS-GAAP：SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateRateメンバー2022-08-082022-08-080001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyPromissoryNoteMemberOWL：CounterpartyNameManagedProductOneMember2022-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyPromissoryNoteMemberOWL：CounterpartyNameManagedProductOneMember2022-01-012022-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyPromissoryNoteMemberOWL：CounterpartyNameManagedProductTwoMember2022-11-150001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyPromissoryNoteMemberOWL：CounterpartyNameManagedProductTwoMemberUS-GAAP：SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateRateメンバー2022-11-152022-11-150001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyPromissoryNoteMemberOWL：CounterpartyNameManagedProductTwoMember2022-12-310001823945SRT：関連エンティティメンバOWL：RelatedPartyPromissoryNoteMemberOWL：CounterpartyNameManagedProductTwoMember2022-01-012022-12-310001823945OWL：CounterpartyNameManagedProductThreeMemberSRT：関連エンティティメンバ2020-12-310001823945OWL：CounterpartyNameManagedProductThreeMemberSRT：関連エンティティメンバ2020-01-012020-12-310001823945米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2021-05-192021-12-310001823945米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001823945アメリカ公認会計基準：保証メンバー2022-01-012022-12-310001823945OWL：補償WellfleetEarnoutSharesMember2022-01-012022-12-310001823945フクロウ：ContingentConsiderationWellfleetEarnoutSharesMember2022-01-012022-12-310001823945フクロウ：公共部門のメンバー2022-01-012022-12-310001823945フクロウ：付加価値税単位メンバー2022-01-012022-12-310001823945フクロウ：UnvestedIncentiveUnitsMember2022-01-012022-12-310001823945OWL：ContingentConsiderationEarnoutUnitsMember2022-01-012022-12-310001823945米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2021-05-192021-12-310001823945アメリカ公認会計基準：保証メンバー2021-05-192021-12-310001823945フクロウ：公共金とインセンティブのメンバー2021-05-192021-12-310001823945フクロウ：UnvestedIncentiveUnitsMember2021-05-192021-12-310001823945OWL：Enout SecuritiesMembers2021-05-192021-12-310001823945アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2023-02-132023-02-13 アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
___________________________
表10-K
___________________________
(マーク1)
| | | | | |
| ☒ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告 |
本財政年度末まで十二月三十一日, 2022
あるいは…。
| | | | | |
| ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
そこからの過渡期について
依頼書類番号：001-39653
___________________________
青フクロウ資本会社です。
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
___________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
| デラウェア州 | | 86-3906032 |
| (登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域) | | (国際税務局雇用主身分証明書番号) |
| | | | | | | | | | | |
| 公園通り399番地 | ニューヨークでは | ニューヨークです。 | 10022 |
| (主にオフィスアドレスを実行) |
(212) 419-3000
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
___________________________
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | | 取引コード | | 登録された各取引所の名称 |
| A類普通株 | | フクロウ.フクロウ | | ニューヨーク証券取引所 |
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください
Yes ☐ 違います。 ☒
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す
Yes ☐ 違います。 ☒
登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです ☒ No o
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒ No o
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速ファイルサーバ | ☒ | | ファイルマネージャを加速する | ☐ |
| 非加速ファイルサーバ | ☐ | | 規模の小さい報告会社 | ☐ |
| | | 新興成長型会社 | ☐ |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価し、その内部統制がその監査報告を作成または発表した公認会計士事務所によって評価されていることを示す☒ No ☐
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。はい、違います☒
2022年6月30日には，登録者の非関連会社が保有する普通株の総時価は約$である4.2十億ドルです。2023年2月22日までに445,556,284登録者が発行したA類普通株の株式642,439,670登録者が発行したC類普通株式と319,132,127登録者が発行したD類普通株。
引用で編入された書類
登録者は，2023年株主総会の最終委託書の一部について引用して本報告の第3部に組み込む。
カタログ
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第1部 | | |
第1項。 | 業務.業務 | 7 |
第1 A項。 | リスク要因 | 22 |
項目1 B。 | 未解決従業員意見 | 59 |
第二項です。 | 属性 | 59 |
第三項です。 | 法律訴訟 | 59 |
第四項です。 | 炭鉱安全情報開示 | 59 |
第II部 | | |
五番目です。 | 登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入 | 60 |
第六項です。 | [保留されている] | 62 |
第七項。 | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 62 |
第七A項。 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 81 |
第八項です。 | 財務諸表と補足データ | 82 |
第九項です。 | 会計と財務情報開示の変更と相違 | 82 |
第9条。 | 制御とプログラム | 82 |
プロジェクト9 B。 | その他の情報 | 83 |
プロジェクト9 Cです。 | 検査妨害に関する外国司法管区の開示 | 83 |
第三部 | | |
第10項。 | 役員·幹部と会社の管理 | 84 |
第十一項。 | 役員報酬 | 84 |
第十二項。 | 特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項 | 84 |
十三項。 | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | 84 |
14項です。 | チーフ会計士費用とサービス | 84 |
第4部 | | |
第十五項。 | 展示と財務諸表明細書 | 85 |
第十六項。 | 表格10-Kの概要 | 85 |
展示品索引 | 86 |
サイン | 90 |
財務諸表索引 | F-1 |
定義的用語
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| 資産またはAUMの管理 | | 私たちが管理する資産は、通常、(I)資産純資産、(Ii)抽出され、抽出されていない債務、(Iii)未納資本約束、(Iv)ある不動産製品の管理資産総額、および(V)担保融資債券(“CLO”)担保品の額面の和に等しい。 |
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| 私たちのBDC | | Owl Rock Capital Corporation III(“ORCC II”)、Owl Rock Capital Corporation III(“ORCC III”)、Owl Rock Technology Finance Corp.(“ORTF”)、Owl Rock Technology Finance Corp.II(“ORTF II”)、Owl Rock Core Income Corp.(“ORCIC”)とOwl Rock Technology Income Corp.(“ORIC”)である |
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| 青いフクロウ会社会社私たち私たちと私たちの | | 登録者及びその合併子会社をいう |
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| 青いフクロウの背 | | Blue Owl Capital Carry LPのことである. |
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| 青フクロウGP | | Blue Owl Capital GP Holdings LLCやBlue Owl Capital GP LLCのことであり，同社などは登録者の直接または間接全額付属会社であり，登録者がBlue Owl運営組合企業における権益を持っている。 |
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| 青フクロウホールディングス | | 青フクロウ資本持株有限公司のことです。 |
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| 青いフクロウ運営チーム | | 総称して藍フクロウ運営組合企業とその合併付属会社を指す。 |
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| 青フクロウ運営グループ単位 | | 総称して各藍フクロウ運営パートナーシップの1つの単位と呼ばれる |
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| 青いフクロウ運営パートナーシップ | | Blue Owl CarryとBlue Owl Holdingsのことで，総称してBlue Owl Holdingsと呼ぶ |
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| 青フクロウ証券 | | 青いフクロウ証券有限責任会社のことですデラウェア州にある有限責任会社です青フクロウ証券はアメリカ証券取引委員会に登録されたブローカー、FINRAとSIPCです。藍フクロウ証券は藍フクロウが全資で所有しており，藍フクロウのすべての部門に流通サービスを提供している。 |
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| 業務合併 | | 企業合併協議の約束の自己のことです
2020年12月23日(修正、修正、補足または可能性がある)
Altimar Acquisition Corporation Owl Rockとの間で
Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feedder LLC、Owl Rock Capital Partners LPおよび
Neuberger Berman Group LLCは、取引は2021年5月19日に完了した。 |
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| 業務合併日 | | 業務合併が完了した日、すなわち2021年5月19日を指す。 |
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| A類株 | | 登録者のA類普通株のことで、1株当たり0.0001ドルの価値がある。 |
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| B類株 | | 登録者のB類普通株のことで、1株当たり0.0001ドルの価値がある。 |
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| C類株式 | | 登録者のC類普通株のことで、1株当たり0.0001ドルの価値がある。 |
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| D類株 | | 登録者のD類普通株のことで、1株当たり0.0001ドルの価値がある。 |
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| E類株 | | 登録者のE類普通株のことで、1株当たり0.0001ドルの価値がある。 |
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| クロース | | ローン担保債券のことです。 |
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| 直接貸借する | | 私たちのDirect Lending製品のことで、4種類の投資戦略を通じてミドルエンド市場会社に個人信用解決策を提供します：多元化ローン、技術ローン、第一留置権ローン、日和見ローン、そして私たちのCLOも含まれています。 |
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| DYAL資本 | | 業務合併に関するNeuberger Berman Group LLCから買収されたDYAL Capital Partners業務である. |
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| 有料AUMまたはFPAUM | | 管理費を稼ぐAUMのこと。我々のBDCの場合、FPAUMは一般に総資産(債務によって得られた資産を含むが、現金を含まない)に等しい。我々の他の直接融資製品については、CLOを含まず、FPAUMは通常、資産純資産または投資コストに等しい。FPAUMには、私たちがこのような約束資本から管理費を稼いでいない製品の未納コミットメント資本も含まれている。CLOの場合、FPAUMは通常、担保の額面に等しい。我々のGP Capital Solutions製品に対して、GP少数株式投資戦略のFPAUMは通常、投資期間内の資本承諾と投資期間後に投資を実現していないコストに等しい。GP Capital Solutionsの他の戦略については，FPAUMは通常投資コストに等しい.不動産の場合、FPAUMは通常、投資期間内の資本約束と未実現投資のコストと投資期間後に実現されていない投資のコストとの組み合わせに等しいが、いくつかの不動産製品については、FPAUMは資産純資産値に基づいている。 |
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| 財務諸表 | | この報告書に含まれる私たちの合併と連結財務諸表を指す。 |
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| 私たちの基金や私たちの製品 | | 当社のBDC、私募ファンド、CLO、管理アカウントを含む当社が管理している製品を指します。 |
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| 会計原則を公認する | | アメリカで公認されている会計原則のことです。 |
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| GP Capital解決策 | | 著者らのGP Capital Solutions製品を指し、主に2種類の現有の投資策略を通じて大型、多製品私募株式とプライベート信用プラットフォームの株式を買収或いは債務融資を提供することに集中している：GP少数株式投資とGP債務融資、また著者らの専門スポーツ少数株投資策略を含む。 |
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| ニュー交所 | | ニューヨーク証券取引所のことです。 |
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| オーク街 | | オーク街不動産資本有限責任会社が2021年12月29日に買収した投資コンサルティング業務のこと。 |
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| オーク街を買収する | | 2021年12月29日にオーク街の買収を完了することを指す。 |
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| ふくろうロック | | Owl Rock Capital Group LLC(“Owl Rock Capital Group”)及びBlue Owl Securities LLC(前身はOwl Rock Capital Securities LLC)の合併業務を指し、後者はBlue Owlの前身であり、会計及び財務報告を行う。 |
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| 第I部費用 | | 我々のBDCと類似構造の製品の純投資収入における四半期業績収入を指し、固定敷居税率の制限を受ける。これらの費用は、予測可能で恒常的で、返済する必要がなく、四半期ごとに現金で決済されるため、全体的な報告書で管理費に分類される |
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| 第II部費用 | | 一般的には、各測定期間が終了したときに、達成された資本収益の累計が達成された資本損失および未実現資本減価償却総額を超えた場合、我々のBDCおよび類似構造製品が支払う費用は、成立以来数年前に支払われたすべての第2の部分費用総額を減算する。二番目の費用の一部は報告書全体で業績収入が達成されたように分類される。 |
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| パートナーマネージャー | | GP Capitalソリューション製品に投資する別の資産管理会社を指す。 |
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| 永久資本 | | 一般償還条項がない場合や、所定期間後に投資を終了し、投資家に収益を返還することを要求する製品のAUMを指す。しかし、一部の製品は資本利益と投資収益の全部または一部を返却する必要があるか、または選択することができ、一部の製品は定期入札要約または償還がある可能性があり、受けることができる a承認する。永久資本にはいくつかの製品が含まれており、これらの製品は時間の経過とともに管理費の低下や転転、あるいは両方の影響を受ける |
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| 主事人 | | 私たちの創業者と上級管理職のメンバーのことで、彼らはB類とD類株を持っているか、あるいは将来保有する可能性があります。B類株式とD類株式の合計は全株式の総投票権の80%を占めている。 |
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| 不動産.不動産 | | 文脈が別に説明されていない限り、主に投資家に予測可能な現在の収入および切り上げ可能な潜在力を提供することに集中しながら、独自の純賃貸戦略によってダウンリスクを制限することに集中する当社の不動産製品を指す。 |
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| 登録者 | | 青フクロウ資本会社のことです。 |
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| アメリカ証券取引委員会 | | アメリカ証券取引委員会のことです。 |
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| 課税契約またはTRA | | 2021年10月22日の日付の改訂および再予約された課税対象協定を指し、この協定は、登録者、Blue Owl Capital GP LLC、Blue Owl運営パートナーおよびその各パートナー(定義はその中に参照)によって時々改訂されることができる。 |
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| ウィレファール | | 富国銀行買収時に買収した富国銀行信用パートナー有限責任会社業務のことである。 |
| 富国銀行買収 | | 2022年4月1日に富国銀行の買収を完了することを指す。 |
前向きな陳述に関する警告的声明
本報告には，改正された1933年証券法第27 A節(“証券法”)と取引法第21 E節の意味による前向きな陳述が含まれており，これらの陳述は，将来の事件，運営，財務表現などに対する我々の現在の見方を反映している。これらの前向きな陳述は、“展望”、“信じ”、“予想”、“潜在”、“継続”、“可能”、“将”、“すべき”、“求める”、“約”、“予測”、“計画”、“推定”、“予想”またはこれらの言葉の負のバージョンを使用して識別することができる。歴史的または事実とは無関係な他のものは、言葉または他の陳述と比較することができる。前向きな陳述は、私たちの未来の業績に対する私たちの信念、仮説、期待に基づいており、私たちが現在把握しているすべての情報を考慮している。このような展望的陳述は、様々なリスク、不確実性(その中のいくつかは私たちが制御できない)または私たちの運営、財務結果、財務状況、業務の見通し、成長戦略、および流動性に関連する他の仮定の影響を受け、実際の結果または表現がこれらの前向き陳述と明示的または暗示的な内容と大きく異なる可能性がある。いくつかの要因は、タイトル“項目1 A”の下で説明されている。リスク要因“と”項目7.経営層の財務状況と経営結果の検討と分析。これらの要素は詳細と解釈されてはならず、本報告書および私たちの他の定期文書に含まれるリスク要因および他の警告説明と一緒に読まれなければならない。これらまたは他のリスクまたは不確実性のうちの1つまたは複数が現実になった場合、または私たちの基本的な仮定が間違っていることが証明された場合, 私たちの実際の結果はこのような前向きな陳述で指摘されたものと大きく違うかもしれない。時間が経つにつれて、新しいリスクと不確実性が現れ、私たちはこれらの事件やそれらがどのように私たちに影響を与えるかを予測することができない。したがって、あなたはこのような前向きな陳述に過度に依存してはいけない。どんな展望的な陳述も発表の日にだけ発表される。私たちは、法的要件がなければ、新しい情報、未来の発展、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開したり、検討したりする義務も負いません。
利用可能な情報
我々は、年度、四半期及び現在の報告、委託書及びその他の改正された1934年証券取引法(“取引法”)に要求された情報を米国証券取引委員会に提出する。ウェブサイトで無料で提供します(www.Bluowl.com)これらの材料を米国証券取引委員会に電子的に提出した後，合理的で実行可能な範囲で我々の年間報告書(Form 10−K)，四半期報告(Form 10−Q)，現在報告(Form 8−K)，委託書，その他の届出文書をできるだけ早く提出する。また、当社のサイトを用いて、管理下の資産や業績情報を含む会社情報を配布しており、このような情報は重要な情報とみなされる可能性があります。したがって，我々のプレスリリース，米国証券取引委員会の届出文書，公開電話会議やインターネット放送に加えて，投資家は我々のサイトに注目すべきである.
当サイトの“投資家資源-ガバナンス”部分には、私たちの監査委員会の定款や、当社のコーポレートガバナンスガイドラインと、私たちの役員、上級管理者、従業員を指導するビジネス行動基準も掲載されています。私たちのウェブサイト上の情報または私たちのウェブサイトを介してアクセス可能な情報は、本報告または任意の他の米国証券取引委員会届出文書の一部ではなく、本報告または任意の他の米国証券取引委員会届出文書にも含まれない。書面の要求があれば、Blue Owl Capital Inc.に無料で私たちが提出したアメリカ証券取引委員会の届出書類や会社の管理材料のコピーを請求することができます。住所：ニューヨーク10022、パーク通り399号、郵便番号：37階、郵便番号：国務長官事務室。私たちがアメリカ証券取引委員会に提出したいかなる資料もアメリカ証券取引委員会のウェブサイトを通じて公開することができます(www.sec.gov).
私たちのウェブサイトまたは私たちがアメリカ証券取引委員会に提出したいかなる材料のいかなる声明も構成されていないか、またはいかなる基金の要約を構成しているとみなされなければなりません。
第1部
プロジェクト1.ビジネス
藍フクロウは世界の別の資産管理会社で、2022年12月31日までの資産管理規模は1382億ドル。同社は強力な永久資本の基礎を基礎とし、機関と個人財の顧客を代表して直接融資、GP Capital Solutions、不動産戦略に民間資本を配備している。青フクロウの柔軟なコンサルティング方式は、持続的な成長を支援するための資本解決策を求める企業の第一選択パートナーとして同社を位置づけるのに役立つ。同社の管理チームは経験豊富な投資専門家で構成されており、数十年間別の投資業務を構築してきた経験がある。青いフクロウは世界10の事務所に545人以上の従業員を持っている。
Blue Owlは2021年5月に設立され、直接融資ソリューションの先頭者であるOwl Rockと、大手民間資本管理会社にリード資本解決策を提供するDYAL Capitalが合併したものであり、当時これらの業務はAltimar買収会社と合併し、Altimar買収会社は空白小切手、特殊目的買収会社(“Altimar”)であった。2021年12月、私たちはオーク街を買収し、不動産に集中した製品を含む私たちの製品の範囲を拡大した。2022年4月、我々は富国銀行を買収し、CLO製品を含む幅広い銀団レバレッジ融資市場における触角を拡大した。
私たちの製品範囲と永久資本基礎は私たちがミドルエンド市場会社、大型別資産管理会社及び企業不動産所有者とテナントに差別化された全体資本解決方案プラットフォームを提供することができるようにした。私たちは、私たちの永久資本ツールと長期民間基金を通じてこれらの解決策を提供し、これは私たちの業務に高度な収益安定性と予測可能性を提供すると信じています。私たちの永久資本ツールとは、法律の要件が適用されない限り、または重大な販売禁止期間後にのみ提出される償還請求に基づいて、通常の償還条項または規定時間後に投資を脱退して投資資本を返還することを要求する製品を意味する。2022年12月31日までの年間で、私たちの管理費の約93%は永久資本ツールから来ている。
私たちの全世界の高素質投資家基礎は多元化された機関投資家の組み合わせを含み、有名な公共とプライベート年金基金、寄付基金、基金会、家族理財室、プライベート銀行、高純資産個人、資産管理会社と保険会社、及び多くの有名な富管理会社を通じて接触した小売顧客を含む。私たちは私たちの規律が厳正な投資方式、顧客サービスとポートフォリオ表現を強調することで、引き続き私たちの投資家基盤と増加するプライベート市場と別の資産管理業界の存在を拡大していきます。
私たちの経営陣は、経営決定と資源をどのように割り当てるかを決定する際に、一刀両断の方式をとっています。したがって、私たちは現在単一の報告可能な部門として運営されている。経営陣は定期的に製品ラインで私たちの収入を審査し、会社全体でタイプ別に私たちの費用を審査しているので、本報告では私たちの経営業績を詳細に紹介し、経営陣が私たちの業績を審査する方法と一致しています。
私たちの収入は主に私たちが製品と合意した投資相談と管理協定から来ている。私たちがどのように収入を稼ぐかの詳細については、私たちの財務諸表付記2を参照されたい。経営陣の財務状況および経営結果の議論および分析は、私たちの収入および経営結果に関する追加情報と、私たちのいくつかの製品の履歴AUMおよび性能情報を提供します。これらの情報は、私たちの業務記述と一緒に読まなければなりません。
私たちの製品
私たちは三つの主要な製品ラインを持っています：直貸、GP Capital Solutions、不動産です。私たちの製品は違いますが、それらは相互補完的で、共同で異なる資本解決策の差別化プラットフォームを提供することができると信じています。我々のすべての製品は，長期投資の視野を重視した規律の厳しい投資理念を採用しており，それぞれの戦略面で豊富な経験を持つ生涯リーダーシップと投資専門家によって管理されている。
我々の製品は一般にBDC、不動産投資信託基金(“REIT”)と民間投資基金からなり、これらの基金は投資家の資本を集めている。私たちの製品の投資マネージャーとして、私たちがこれらの資本に投資する目標は、私たちの製品の投資家のために魅力的で、リスクに基づくリターンを作ることです。私たちの多くの製品の中で、私たちはレバーを使って私たちの製品ができる投資規模を増加させるかもしれない。私たちは通常私たちが管理しているFPAUM金額から管理費を稼いでいます。したがって、私たちの製品の成長と成功は私たちの別の資産管理会社としての成功に重要です。
私たちの製品は私たちの全体的なプラットフォームに堅固な基礎を築いた。設立以来、私たちの業務の成功と成長は、資本解決策と私たちのプラットフォームの差別化競争機能を提供する独特で、集中的な重点によって推進されてきたと信じている。
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青いフクロウ AUM：1，382億ドル FPAUM：888億ドル |
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直接製品を貸し出す AUM：686億ドル FPAUM：49億ドル | | GP Capitalソリューション製品 AUM：485億ドル FPAUM：288億ドル | | 不動産製品 AUM：211億ドル FPAUM：110億ドル |
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多角的借款 2016年に始まりました AUM：396億ドル FPAUM：254億ドル | | GP少数株権 2010年から AUM：466億ドル FPAUM：278億ドル | | 純賃貸 2009年から AUM：211億ドル FPAUM：110億ドル |
技術貸借 2018年開始 AUM：160億ドル FPAUM：121億ドル | | GP債務融資 2019年から AUM：16億ドル FPAUM：8億ドル | | |
第一留置権ローン 2018年開始 AUM：33億ドル FPAUM：27億ドル | | プロスポーツ 少数株式投資 2021年開始 AUM：3億ドル FPAUM：1億ドル | | |
日和見主義貸借 2020年から AUM：23億ドル FPAUM：15億ドル | | | | |
クロース 2022年開始 AUM：74億ドル FPAUM：73億ドル | | | | |
直接貸借する
私たちの直接融資製品は資本解決策を求めるミドルエンド市場会社に個人融資ソリューションを提供しています。私たちは私たちの製品範囲が私たちを私募株式会社と非保証借り手の第一選択ローンパートナーにすると信じている. 我々の目標は，衰退防止業界や非周期的端末市場で運営される規模の大きい防御的企業に資金を提供することである。私たちの旗艦機関製品ORCCを発売して以来、私たちは引き続き私たちの製品を慎重に拡張し、私たちの既存製品の基礎と相補的な隣接戦略に集中しています。当社の直接融資製品は、通常、以下の投資戦略のBDC、長期プライベートファンド、管理アカウント、およびCLOの組み合わせによって提供されます
•多様なローン：我々の多元化融資戦略は、信用周期全体において良好なリスク調整後のリターンを持つ投資機会を狙うことによって現在の収入を創出し、より小さい程度で資本増加を実現することを求めており、重点的には主にアメリカミドルエンド市場会社に融資を開始し、発行し、それに対して債務と株式投資を行うことによって資本を保存することである。我々は広範な融資解決方案を提供し、資本構造の先端に重点を置き、借り手、業界、保険者と頭寸規模による多元化運営という戦略を行う。私たちの多様な融資戦略は主に私たちのBDCを通じて投資家に提供される。
•技術的貸借：我々の技術ローン戦略は、債務投資と他の創収証券から当期収入を獲得し、私たちの株式と株式関連投資から資本増加値を獲得し、主にアメリカに位置する科学技術関連会社に融資を開始し、発行することによって、これらの会社に対して債務と株式投資を行うことによって、総リターンの最大化を図ることを求めている。私たちは、私たちの製品投資会社(“ポートフォリオ社”と呼ぶ)の普通株に変換することができる優先株、優先担保または無担保融資、二次ローンまたは中間融資、ならびに普通株、株式証、優先株、および類似の形の優先株を含む株式および株式関連証券を開始し、投資する。私たちの技術ローン戦略は広範な成熟と高成長の技術会社に投資しており、これらの会社は技術製品やサービスに対する巨大かつ増加している需要を利用している。この戦略は、情報技術、アプリケーションまたはインフラソフトウェア、金融サービス、データおよび分析、セキュリティ、クラウドコンピューティング、通信、生命科学、医療保健を含むが、これらに限定されない技術関連業界または部門で運営される会社に重点を置いている
メディア、消費電子、半導体、インターネット商業と広告、環境、航空宇宙、国防工業と部門。私たちの技術ローン戦略は主に私たちが技術に集中したBDCを通じて投資家に提供します。
•第一留置権ローン：著者らの第一留置権ローン戦略は現在の収入を実現することを求め、重点は保本であり、主に第一留置権優先担保ローンの一級取引、及び副次程度の二級取引を開始することによって、第一留置権優先保証ローンは主にアメリカに位置する私募株式協賛の中間市場企業或いはそれに関連する二級取引である。私たちの最初の留置権戦略は、私たちの長期私募基金と管理口座を介して投資家に提供される。
•日和見主義ローン：私たちの日和見主義的な融資戦略は、米国ミドルエンド市場の流動性需要のある会社と貸借対照表の市場先頭者の信用機会の改善を求めることで、魅力的なリスク調整後のリターンを生み出すことを求めている。私たちは転覆、位置ずれ、苦境、あるいは変革的な変化を経験している可能性のある高品質な会社に集中しています。我々の目標は、(I)救援融資、(Ii)新規発行及び資本再編、(Iii)楔形資本、(Iv)債務者占有融資、(V)追加流動資金及び契約救済の融資、及び(Vi)破裂したシンジケートを含む、企業の第一選択パートナーとなり、幅広い状況を満たすための様々な融資解決策を提供することである。私たちの日和見主義的な融資戦略は私たちの長期的な個人基金と管理口座を通じて投資家に提供される。
•CLOS：我々のCLO戦略は、広範な銀団レバレッジ融資のポートフォリオを管理することで、魅力的なリスク調整後のリターンを求めている。
GP Capital解決策
我々のGP Capital Solutions製品は，我々を大手民間資本管理会社のリーディングキャピタルソリューション提供者と位置づけている.私たちは主に大手民間資本会社の株式を買収したり、債務融資を提供したりすることに集中しており、これを“一般パートナー”と呼ぶことができる。私たちのGP Capitalソリューション部門は、私たちのパートナーマネージャーに戦略的支援を提供する当社のビジネスサービスプラットフォームも持っています。我々のGP Capital Solutions製品は主にPermanent Capital私募基金ツールを通じて提供され、以下の投資戦略に関連している
•GP少数株式投資：著者らは制度化された別の資産管理会社の中で多元化された少数の株式投資グループを構築し、多種の戦略、地理的位置と資産カテゴリに関連した。我々の投資目標は，基礎管理人から固定契約管理費，付帯権益，貸借対照表投資リターンの固定パーセントを受け取ることで，納得できる現金収益を発生させることである。私たちは主に大型多製品別資産管理会社の少数株の買収に集中しており、これらの会社は民間投資戦略に流入する資産に比例しない割合を獲得し続け、高い安定性を示している。私たちの最初の基金はヘッジファンドマネージャーに重点を置いた投資計画に従っており、この計画はその後、私たちの新しい基金の中で民間資本マネージャーに重点を置いた投資計画に発展した。我々のGP少数株投資戦略は著者らの閉鎖式永久資本基金を通じて投資家に提供された。私たちの投資プロジェクトのために資金を調達する基本的な構成要素は、私たちの投資家のために共同投資機会を識別し、実行する能力である。私たちは時々、特定の基金投資で共同投資機会を提供することを自ら決定することができ、通常は管理費やインセンティブに基づく費用を徴収しない。
•GP債務融資：GP債務融資戦略は、開始と担保を行う長期債務投資、優先株投資と民間資本管理会社への構造投資に重点を置いている。我々は管理人のほとんどの資産を担保とし、何らかの最低カバー率を維持していない場合には、管理会社が百分率の管理費、GP現金化、付帯権益、その他の費用流のキャッシュフローを設定し、返済を加速する担保のある定期融資に開始し、投資する。私たちの投資目標は、魅力的なリスク調整後のリターンを持つ投資機会を特定することで、現在の収入を創出することです。これらの融資は，借り手が業務成長を支援し，GPに資金を提供することを約束し，新たな戦略を打ち出すことが予想される.GP債務融資戦略は私たちが民間資本管理会社に一連の解決策を提供できるようにした。
•プロスポーツ少人数投資基金：私たちの職業スポーツ少数株投資戦略はプロスポーツチームの少数株式投資の多元化ポートフォリオの構築に集中している。私たちのこの戦略の最初の基金はNBAに集中している。
不動産.不動産
私たちの不動産製品は投資レベルや信用の良いテナントが占有する三重純賃貸不動産の取得に集中しています。私たちの不動産製品は主に永久資本ツールを通じて提供されています。私たちが最近発売したREITと長期私募基金を含めて。
•純賃貸：私たちの純賃貸不動産戦略は工業、基本小売と肝心な任務オフィスビル業界の単テナント物件ポートフォリオを構築し、投資レベル或いは信用の良いテナントが占めている。私たちの独自の開始プラットフォーム、改善されたレンタル構造と規律が明確な投資基準を結合することによって、著者らは投資家に予測可能な現在の収入と切り上げ潜在力を提供することを求め、同時に下行リスクの制限に集中する。
私たちの歴史
青いフクロウの歴史はフクロウの岩、DYAL資本とオーク街の重要なマイルストーンに基づいている。Owl Rockはダグ·オストロフ、マーク·リップシュルツ、クレイグ·パーカーによって2016年に設立され、ミドルエンド市場会社の直接融資ソリューションの発展ニーズを満たすことを目的としている。DYAL CapitalはMichael Reesによって2010年に創立され、民間資本管理会社の柔軟な資本解決方案に対する需要を満たすことを目的としている。Oak StreetはMarc Zahrによって2009年に創設され，私募株式不動産の先頭者としての地位を確立し，様々な組織に柔軟でユニークな資本解決策を提供している。
これらの業務の結合はプラットフォームを作り、これらの市場にサービスを継続するための準備をしている。青フクロウの強力で多様なプラットフォーム製品は、以下の業界の動きへの対応として継続される
•分散家と機関投資家の構成を変える。
•収益や信頼性の追求を考慮して，別の資産種別に移行する.
•スポンサー需要に押されて、個人債務に対する需要が上昇している。
•個人債務市場の構造が変化しています
•世界の銀行システムはレバレッジ化されています
•民間資本管理会社の柔軟な資本解決策に対する需要は日増しに増加している。
私たちの業務全体では、市場での存在に加え、金融スポンサー、会社、投資家との継続的な対話に加え、時間の経過とともに隣接する細分化業界で魅力的な機会を発見することができるようにしています。
設立以来、これらの業務は、我々の競争優位性や専門知識を利用できると考えられる分野だけでなく、鍵となる融資、資本、不動産ソリューションの機会、投資家の興味を高める分野でのみ、複数の新戦略や製品を発売·買収してきた。我々は、市場の混乱と投資家の需要上昇の機会を利用するために、既存のコア戦略の自然な延長である重要な隣接関係の実行に集中している.
私たちの競争優位は
•永久資本の割合が高い私たちは主に永久資本に傾いている質の高い資本基盤を持っている。2022年12月31日までの1年間、私たちの管理費の約93%は永久資本と呼ばれるAUMから来ています。我々のBDCは本質的に閉鎖式、永久性(あるいは潜在永久性)基金であり、一旦発売されると、強制償還することはなく、期限がない可能性がある。基本的に、私たちのGP Capital Solutions製品のすべてのAUMと私たちの不動産製品の大部分のAUMも永久資本ツールです。私たちAUMにおける永久資本の高い割合は、普通の償還によって私たちの資産レベルが低下することなく、私たちのAUMがより予測的に増加することができる安定した基礎を提供した。私たちの永久資本基盤はまた、私たちの製品のポートフォリオ会社とパートナーマネージャーに安定性と柔軟性を提供し、これらの会社と共に成長する機会を提供し、私たちを優先的な資本源と既存の融資者として位置づけ、業績の良い会社に後続と他の資本解決策を提供する。したがって、これらの会社は、その長期的なビジョンや業務発展目標を支援する資金を求める魅力的なパートナーとなることができる。私たちの資産管理基盤の安定性は、市場周期の異なる時期に長期的な注目点を持つ資産に投資して、魅力的なリターンを生成することに集中できるようにしている。
•費用収入を増加させるメカニズムを内蔵することにより，現在のAUMは著しい埋め込み増加を実現している既存の資本基盤を補完するために成功した資金調達記録を継続することが予想されるが、現在のAUMは、主に永久資本であり、著しい内蔵成長を提供している。我々の1，382億ドルオム基地888億ドル現在のFPAUMを代表しています2022年12月31日までに108億ドル料金が支払われていないAUMでは、約1億41億ドル年化管理費が配備されると。さらに、投資相談および管理プロトコルによると、当社のいくつかのBDCが公開されている場合、適用されるBDCと同意した任意の費用減免または延期手配により、BDC適用からの相談費が増加する可能性があります。
•安定した収益モデルで、魅力的な利益率を持っている私たちの収入の大部分は私たちの安定管理費から来ている。著者らの予測可能な収入基礎は規律が厳しく、高効率なコスト構造を通じて安定した利益モードに転化し、強力な利益率を産生し、利益率変動のリスクを低下させる。これにより、私たちのビジネスモデルは厳格なコスト構造と安定した運営利益率を維持することができる。
•強力で巨大な異種資産管理会社ネットワークと広範で長期的な関係を構築する私たちは幅広い種類の資産管理会社関係を持っていて、これは私たちの製品のために潜在的な投資機会を迅速かつ効率的に探すことができます。私たちの深い人間関係は、別の資産管理会社から“早期予測”と“最後の予測”を得ることができ、逆にどのような投資を行うかを決定する際に高い選択性を持つことができると信じています。私たちの関係の深さと広さは私たちのプラットフォームのいくつかの変わった機能に基づいていると信じています。他の種類の資産管理会社は私たちのチームの製品と広範な資本解決方案に対する経験と深い関心を重視しています。私たちの広範な製品シリーズは私たちが柔軟で創造的な解決策を提供し、私たちの巨大な永久資本基礎と結合して、私たちが大規模で大規模な約束を提供することができるようにした。私たちのGP少数株式投資製品のパートナーマネージャーも私たちの商業サービスプラットフォームを重視し、このプラットフォームは8つの重要な領域で私たちのパートナーマネージャーに戦略的付加価値サービスを提供する：資本戦略、プライベート財産、人的資本コンサルティング、運営コンサルティング、会社戦略とM&A、環境、社会とガバナンス(ESG)コンサルティング、多様性、持分と包摂性(DEI)及びデータ科学。私たちは、差別化された方法と広範な資本ソリューション製品が引き続き私たちの関係を強化することを予想し、私たちのネットワークをさらに拡大して、私たちの別の資産管理会社とその製品ポートフォリオ会社の第一選択パートナーとしての地位を強化するつもりです。
•規模と利益を絶えず向上させる私たちは、私たちの強力で拡張可能なプラットフォームが私たちに競争優位を提供し、信頼できるパートナーとして魅力的な解決策を提供し、市場シェアを占領し続けることができると信じている。多くの機関投資家は彼らの関係を集中させており、信頼性があり、規模があり、良好な業績記録を持つ会社と協力するために努力しており、彼らはこれらの会社に非常に満足している。私たちの拡張プラットフォームは、借り手、全科医師、テナントの第一選択パートナーになり続けることができるだけでなく、投資家の第一選択パートナーにもなることができる。私たちは、投資家が私たちの規模資本ソリューションプラットフォームに高い信頼を持っているため、私たちは私たちの市場シェアを維持し、拡大し続けるだけではないと信じている。多元化とニッチアクセスポイントを提供する能力は、多元化を求め、関連性の低いポートフォリオ構成を重視し続けるため、投資家の興味を引き続けるだろう。
直接ローンの分野では、マネージャーがたくさんいます。しかし、私たちのプラットフォームは数少ない規模化管理会社の一つであり、これは競争優位であると信じています。私たちの差別化された方法と拡張された直接融資プラットフォームは、5，000万ドル以下の融資から10億ドルを超える融資まで、様々な規模の機会を利用できるようにしている。私たちのプラットフォームの規模は、私たちがより大規模な取引を開始する能力があることを証明するとともに、私たちのポートフォリオの多様性を提供している。私たちは私たちの規模が私たちの取引漏斗を広げ、他の多くの直接融資者よりも多くの投資機会を提供することができると信じている。私たちは相当な利用可能な資金を持っていて、規模化された融資解決策を提供し、全面的な資本構造を約束し、借り手の資本需要を支持することができる。私たちは、全体的な解決策提供者として、市場の機会をより広く知ることができ、市場の先頭者として運営し続けることができると信じている。
GP Capital Solutions内でも，我々は自身の市場リーダーとしての地位を確立し，長期的な記録，最大の総融資額，最も多くの公開発表の取引を持っている.私たちが最近募集した基金、DYAL基金Vは、私たちの主要な競争相手の基金よりずっと大きい。著者らの巨大な安定資本基盤は私たちが様々な規模の投資に参加できるだけでなく、私たちを大型成熟全科医師の少数の株式権の高度に合格したバイヤーと位置づけることによって、競争優位を創造した。私たちは市場が私たちが大規模な投資を迅速に実行する能力に自信を持っているため、私たちはまた自営取引の流れを得ることができると信じている。私たちは、私たちの市場での良い名声に加え、私たちの規模に加えて、他の種類の資産管理分野で最も魅力的な業界に入る独特の方法を提供してくれると信じている。
不動産内部では、我々はターゲットを絞った開始戦略を持っており、私たちの強力なネットワークはこの戦略を強化し、私たちに競争力を持ち、他の純賃貸同業者と区別することができる。我々は積極的に大手投資レベルや信用の良い会社と強固な関係を構築し、維持しており、これらの会社の業務は基本的な商品やサービスを提供しており、これらの会社は通常電子商取引や経済下振れリスクを防ぐことができると考えられる。また、互恵的な長期賃貸契約である柔軟な構造を提供したいと考えており、多くの場合、割引価格が設定されている。私たちは、私たちの企業パートナー関係を利用して、他の市場参加者には得られない独自の投資機会を探し、魅力的なレンタル条項を交渉します。私たちの強力な開始能力、保守的な保証基準と強力な既存のテナント関係は、私たちの不動産製品が将来的に魅力的な条項と価格で物件を購入することができ、重要な長期成長と規模機会を提供すると信じている。
多様性、グローバル化、そして持続的に増加する質の高い投資家基盤私たちの世界投資家基盤は長期的な機関関係と急速に増加する散財投資家基盤から構成されている。私たちの機関の顧客は、国内と国際大型公共年金基金、寄付基金、基金、家族理財室、主権富基金、資産管理会社、保険会社を含む。私たちの小売顧客は有名な富管理会社、プライベート銀行、高純資産投資家を含みます。私たちの成長に伴い、私たちは私たちの広範な製品を通じて私たちの既存の顧客を維持したいです。2022年12月31日現在、私たちの機関投資家の約36%は1つ以上の製品に投資し、多くの機関投資家はその初期戦略に対する約束を増加させ、私たちの他の戦略に追加資金を投入した。私たちは、私たちの投資家資本に対する勤勉な管理は、私たちの強力な業績と日々多様化した製品供給に加えて、投資家の維持と誘致に役立つと信じており、これはFPAUMにおける私たちの成長を推進し、私たちの戦略の更なる拡張を促進した。私たちはまた、私たちの投資家基盤の世界が私たちの製品と戦略の間に巨大な交差販売機会を提供すると信じている。私たちは顧客に一流のサービスを提供することに力を入れている。私たちの透明な文化に根ざした顧客中心の本質は、引き続き質の高い投資家を維持し、それを私たちのプラットフォームに引き付けるのを助けると信じています。
業界をリードする管理チームは、良好な業績記録を持っている私たちは経験豊富な幹部チームが指導し、彼らは世界をリードする金融機関で豊富で多様な経験を持っている。我々一流の管理チームはそれぞれの製品戦略の面で豊富な専門知識を持ち、複数の業務と信用周期の中で長期的な成功投資経験を持っている。我々の上級管理職メンバーは数十年の経験と良好な記録を持ち、成功した企業を一から構築し、市場周期の中で卓越したリターンを生み出している。また、私たちの高度管理チームは、別の資産管理会社および私たちの投資家と有意義な長期関係とパートナーシップを構築しました。
利害関係者と利益の一致を維持する私たちの実行管理チームと他の専門家の利益は私たちの製品投資家の利益と一致することが私たちの業務の核心だと思います。2022年12月31日現在、我々幹部と他の従業員のAUM(計算に付随する権益を含む)は合計約31億ドル(当計付帯権益に関連する11億ドルを含む)であり、私たちの尊敬する専門チームを激励することで、引き続き高い業績を維持し、彼らの利益を維持し、彼らの利益を私たちの顧客の利益と一致させる。
私たちの成長戦略は
私たちの目標は、私たちが設立以来指導してきた核心原則と価値観を引き続き適用して、以下の戦略を通じて私たちの業務を拡大することです
•私たちの中心的な業務を有機的に発展させる私たちは既存の戦略で資産管理規模を引き続き増加させ、将来的に追加または後続の永久資本ツールと長期製品を発売する予定だ。現在のAUMの著しい内蔵増加から利益を得るであろうが、これらの成長は、既存の資本基盤を継続して導入し、利用することによって達成可能な費用を支払っていない。これらの重要な属性に加え、既存の戦略の中で後続製品の能力を向上させることは、引き続き私たちの成長見通しの中で重要な役割を果たすと信じている。私たちはまた、私たちの既存の投資家関係を拡大し、新しい投資家を誘致し続けることで、私たちの資産管理の成長を促進したい。
•私たちの製品の供給を拡大する私たちは製品供給を拡大することで私たちのプラットフォームを拡大する予定だ。私たちは勤勉で思慮深い方法で拡張し、私たちの既存の戦略と相補的、隣接したり、補完したりする製品を増やすつもりです。これまで、私たちは隣接戦略を追加することで成長の節度のある方法を実現して、私たちが集中している投資家基盤に高い業績を提供し続けることができました。私たちが既存の戦略を発展させ続けるにつれて、より多くの近隣地域が自然拡張の機会を提供することが予想される。私たちは、私たちのプラットフォームの系統立てた拡張を通じて、私たちは私たちの製品範囲を発展させ、私たちのリーディングソリューション提供者としての地位をさらに発展させることができると信じています。私たちの発展に伴い、私たちは以前発売された製品でやったように、新しい投資家を誘致し、私たちの既存の投資家基盤を利用したい。
•相互補完的なグローバル流通ネットワークを利用しています私たちは持続的に増加する世界市場に浸透し続けることができる有利な立場にある。これまで、私たちの直接融資と不動産製品の成功は主にアメリカに集中していましたが、私たちのGP Capital Solutions製品はより多くのグローバル投資家基盤を持っています。私たちは国内と国際的に資金を集め続けるつもりだ。有利な業界の追い風は本質的に世界的であり、私たちは世界構造全体に追加の市場機会があると信じている。2022年12月31日現在、融資の77%は米国とカナダで行われている。私たちは、私たちの強力なグローバル融資ネットワークと過去の融資記録が私たちのために準備して、私たちの融資努力を更に様々な製品とより多くの国際市場に拡張することを信じています。世界各地の機関投資家は同じ圧力に直面しており、この業界がこれまで国内投資家を誘致してきた同じ積極的な特徴を求めているからです。また、私たちはまた、私たちの世界的な資金調達能力と投資家の関係を利用して、私たちのDirect Lending、GP Capital Solutions、不動産製品を交差販売し、私たちの既存の国内小売ルートを利用して私たちの製品を交差販売し、同時に私たちのグローバル能力を高める重要な機会があると信じています。世界市場は私たちの多くの製品にとって巨大で、比較的未開発の機会であり、私たちは今後数年間の国際拡張の追求を促進し、私たちが未発達市場に入ることができるようにし、これらの市場の中で、私たちは重要な先駆者となり、市場を定義する上で重要な役割を果たすことができると信じている。
•我々の流通ルートを強化する投資家が彼らの代替構成を増加させて収益を求めることに伴い、私たちは異なるルートの新しい投資家を引き付けることで、私たちの顧客基盤を多様化し続ける機会があると信じています。私たちは私たちの戦略内部と戦略全体に私たちの強力な成長を利用して、手段として、私たちの成長していく基金家族のために新しい投資家を増やすつもりです。私たちはこの戦略を実行し始めており、近年富管理プラットフォームや公共年金基金投資家が著しく流入している。これらの補充は、保険、家族理財室、寄付基金、財団を含むが、これらに限定されないが、私たちの投資家基盤をさらに分散させるのに役立ちます。しかも、私たちは相談界との関係を発展させ続けている。私たちは機関と散戸分譲ルートの中で投資家に随一の直接融資、GP少数株権と三重純賃貸不動産投資プラットフォームを提供するつもりだ。
•重要機関投資家との強固な戦略関係を深化し、拡大する私たちは戦略パートナー、コンサルタントと大型機関投資家と貴重な関係を構築し、彼らは私たちに重要な市場洞察、運営提案と促進関係の紹介を提供してくれた。私たちはこれらの関係を促進し続けることを誇りに思っています。なぜなら、それらは私たちの業務に重要であり、私たちのパートナーが高度に重視している強力な利益の一致を反映しているからです。2022年12月31日現在、7社の機関投資家は私たちの戦略で少なくとも10億ドルを約束し、20社は少なくとも5億ドルを約束し、45社は少なくとも2億5千万ドルを約束した。我々の戦略的パートナーシップは，顧客の目標に応じてカスタマイズされた解決策をカスタマイズすることができるとともに，我々の戦略における能力の広さを反映することができる.また、スポンサー、富管理会社、銀行、企業コンサルティング会社、業界コンサルタント、および重要な価値を持つと考えている市場参加者と重要な関係を築いています。私たちが成長を続けるにつれて、有機的な方法でも、製品や地域の拡大を通じても、重要な戦略的パートナーを増やしていきたいと思います。
•日和見主義的に付加価値買収を求める私たちは様々な有機的成長の道に加えて、買収機会を勤勉に評価するつもりで、これらの機会は私たちの現在のプラットフォームの価値を高めると思います。これらの買収には、我々が提供する製品の広さを拡大し、私たちの投資家基盤をさらに発展させたり、私たちのグローバル拡張計画を促進したりすることが含まれるかもしれない。市場の発展に伴い、私たちは多くの機会があると信じています。私たちは最も価値のある買収だけを求めるつもりです。
競争
投資管理産業の競争は激しく、私たちはこのような競争が続くと予想する。私たちは世界的に、地域、産業、そして資産に基づいて競争している。私たちは私たちの製品に対する投資家の追求と投資機会の競争に直面している。全体的に、私たちの競争は製品ライン、地理的位置、金融市場でそれぞれ違う。著者らは各種の要素に基づいて投資家を争奪し、投資業績、投資者の投資マネージャー動力に対する見方、興味の焦点と一致、投資家に提供するサービス品質と投資家との関係持続時間、私たちの製品供給の雰囲気、商業名声及びサービス料金と費用レベルを含む。私たちは様々な要素に基づいて、市場カバーと関係の広さ、資本獲得の機会、取引実行スキル、提供された製品とサービスの範囲、革新と価格を含む投資機会を私たちの基金で争奪し、競争は引き続き激化すると予想される。“第1 A項参照リスク要因-私たちの業務と運営に関するリスク-投資管理業務は競争が激しい。”
合格した従業員を誘致して維持する上で、競争も激しい。私たちが効果的な競争を続ける能力は、私たちが新入社員を誘致し、既存の従業員を維持し、激励する能力にかかっているだろう。“第1 A項参照リスク要因−我々の業務と運営に関連するリスク—私たちの未来の成長は競争の激しい人材市場の中で人的資本を誘致、維持、発展させる能力にかかっている。”
直接貸借する
私たちのミドルエンド市場会社の資産管理会社と融資源としての競争は主に他の資産管理会社を含み、彼らは主にBDCや他の信用製品を含む信用基金に集中している。私たちはまた、他の公共基金、商業投資銀行、商業金融会社と競争し、それらが別の融資形態を提供すれば、プライベートエクイティやヘッジファンドとも競争する。私たちの多くの競争相手は私たちよりずっと大きくて、私たちよりも多くの財務、技術、そしてマーケティング資源を持っているかもしれない。これらの競争相手の多くは私たちと似たような投資目標を持っており、これは投資機会の追加競争をもたらす可能性がある。その中のいくつかの競争相手は低い資金コストと私たちが得られない資金源を持っているかもしれません。これは投資機会の面で私たちに競争劣勢になる可能性があります。また、私たちの競争相手のいくつかは、より高いリスク許容度や異なるリスク評価を持っている可能性があり、これは、より広範な投資を考慮し、私たちよりも多くの関係を築くことができるかもしれない。また、私たちの多くの競争相手は、1940年に改正された“投資会社法”(“投資会社法”)によって私たちのBDCに加えられた規制制限を受けないか、あるいは私たちのBDCが規制された投資会社(“RIC”)の税金待遇を受ける資格があるために、流通や他の要求を満たさなければならない。最後に、機関と個人投資家はますます多くの資本を別の投資戦略に配置している。いくつかの大手機関投資家は、彼らの投資をより限られた数の基金マネージャーに統合したいと発表した。私たちは、これが私たちの業界内の競争を激化させ、私たちの多くの製品が利用しようとしている定価の非効率的な規模と持続時間の減少を招く可能性があると予想している。
GP Capital解決策
我々のGP Capital Solutions製品は現在、大型制度化された民間資本管理会社の株式を買収する組織との直接競争が限られている。限られた数の資産管理会社は、ある個人資本管理会社の少数の株式を買収してきた。このような機関は未来に私たちと似たような投資を奪い合うかもしれない。しかし、このような限られた数の競争相手は、利益衝突や規制制限、およびこの戦略のために調達された限られた資金が、民間資本管理会社の少数の株式を買収することを金融機関やプライベートエクイティ会社に挑戦させるために持続する可能性があると考えられる。
著者らのGP債務融資戦略について、多くの銀行は私募株式マネージャーに循環信用限度額を提供しているが、これらの信用限度額は通常短期的、償却的であり、しかも全面的な個人保証が必要である。少数の会社は民間資本管理会社に構造的または優先株的権益を提供しているが、これらの投資は構造的にもわが製品の長期ローンとは非常に異なる。このような限られた競争は、利益衝突、規制制限、資本制約、その他の考慮要因が民間資本管理会社への貸し付けを金融機関、保険会社、その他の民間市場会社に挑戦させるために持続する可能性があると考えられる。
我々の現在のGP Capital Solutions戦略は、多くの私募株式基金、専門基金、ヘッジファンド、企業バイヤー、伝統的な資産管理会社、不動産会社、商業銀行、投資銀行、他の投資管理会社、他の金融機関と競争しており、私たちの特定の株主の所有者、国内と国際年金基金と主権富基金を含め、競争は引き続き激化すると予想される。私たちは世界的に、地域、産業、そして資産に基づいて競争している。
不動産.不動産
私たちは依然として主に投資レベルの格付け取引相手や他の信頼性の良い取引相手との取引に取り組んでいる唯一の純賃貸私募株式管理会社です。近年、純賃貸部門はより安定して予測可能であり、この分野に追加的な競争をもたらしている。歴史的に見ると、このような競争は主に純賃貸不動産投資信託基金(上場と非取引)、他の私募株式不動産基金、高純価値買い手によるものだ
上場純賃貸業界の競争相手は定価とレンタル期限の面で通常私たちほど厳しくありません。彼らのポートフォリオは基本的に非投資レベルの信用、短い平均レンタル期間と意味のある最近の賃貸展示期間を含みます。また、多くの純賃貸業者は、平均取引規模が1000万ドル未満の小売物件の買収に注力しているが、私たちの不動産製品の取引規模は1億ドル以上であることが多い
多くのプライベート·エクイティ·ファンドは、現在の不動産を純賃貸チームの構築に重点を置くか、既存の純賃貸戦略を買収したため、他のプライベート·エクイティ·ファンドからの競争が激化している。活動が増加したにもかかわらず、私たちの不動産製品との取引レベルでの競争は依然として比較的に低く、これらの戦略は非投資レベルの領域に集中するため、自分で物件を開発し、工業資産、肝心な任務オフィスビル物件と基本小売などの資本を私たちの伝統的な重点以外の業界に配置する傾向がある。高純資産の買い手はいつも800万ドル以下の小売資産の強力な競争相手と積極的な買い取り者である；彼らはよく価格にそれほど敏感ではなく、これらの資産は通常広範な潜在的な購入池を持っている。売却後の借り戻しによる不動産の貨幣化が会社の資本配置ツールとしての吸引力が強まるにつれ、純賃貸業界の伸びがより大きくなり、より多くの競争がこの分野に進出していくことが予想される。
人力資本
2022年12月31日現在、世界10事務所の140人以上の投資専門家を含む約545人の常勤従業員を抱えています
文化．
別の種類の資産管理会社として、私たちの従業員は私たちの業務成功の鍵だと信じています。私たちは4つの核心的な価値観を持っていて、これは文化を作るために欠かせない部分だと思います。このような文化の中で、私たちの従業員は、相互尊重、卓越、建設的な対話、“チーム”の心理を含む個人や職業ですくすくと成長することができます。
•互いに尊重する私たちは自分が最高の基準を遵守する誠実さと専門的な行動を要求する。私たちはすべての人の独特な貢献を認め、挑戦的な状況で理解するために耳を傾ける。
•最高です我々は常に最高基準で運営し，利害関係者に可能な限り良い結果を提供するように努力しており，我々の業績を分析し，我々の成功と誤りから教訓を得ている.
•建設的な対話私たちは違う観点を招待する。会社として、私たちは思慮深く、意図的で正直な意見を奨励する。
•“一チームだ”私たちは投資家、借り手、パートナーマネージャー、従業員、他の人など、すべての利害関係者との緊密な協力を誇りに思っています。我々は藍フクロウ生態系の最高利益を行動とし、機能部門を越えて協力し、より大きな成果を実現し、これらのすべてのグループに価値を提供する。
私たちは私たちの才能あふれるチームに大きく依存して、各種の投資、管理、商業とその他の技能と専門知識を利用して、私たちの製品の株主と投資家に価値を創造します。私たちの目標は、モチベーションのあるチームを作り、包容力のある文化を抱きしめ、このような文化の中で、私たちのチームメンバーが組織全体で参加して協力することです。
報酬と福祉
私たちは従業員を激励して維持し、彼らの利益を株主の利益と一致させるために、私たちの報酬計画を設計した。特に、我々幹部と他の上級従業員の年間ボーナスは、インセンティブ単位およびRSUである現金と繰延配当金の組み合わせに関するものである(財務諸表付記1参照)。支払い延期と没収されるリスクに直面した補償割合は、通常、従業員補償レベルの向上とともに増加する。報酬総額レベルの高い従業員は、通常、奨励単位と奨励株が支払うべき報酬総額のより大きな割合を得る。彼らの利益を投資家の私たちの製品に対する興味と一致させるために、私たちの従業員は私たちの製品に投資したり、私たちの製品と一緒に投資する機会があります。私たちはまた従業員に健康と他の健康サービス、計画出産資源を含む様々な生活の質の福祉を提供します。私たちの報酬や福祉方法は、他の資産管理業界の会社と一致しており、業界の中で最も優秀な人材を誘致し、維持するのに役立つと信じています。私たちの上級管理職は私たちの報酬計画の有効性と競争力を定期的に検討する。
企業の持続可能な発展
青いフクロウの企業の持続可能な発展は、私たちの投資家、公共株主、私たちの従業員、私たちが運営するコミュニティを含む、私たちの最も重要な利害関係者に積極的な結果をもたらすことを求めている。上場から2年近く後、私たちは戦略的枠組みを制定する上で著しい進歩を得て、私たちの企業の持続可能な発展目標を3つの柱にまたがることを推進している：ESG、Dei、そして市民権。
藍フクロウの企業の持続可能な発展に対する管理は私たちの高級管理層と青フクロウ取締役会(“取締役会”)レベルで強力な指導と監督に対する約束を体現した。私たちの取締役会は毎年、ESGに関連する事項を含む、私たちの戦略とイニシアティブに関する最新の情報を受け取ります。スポンサー監督を行う新たに設立された企業持続可能な開発理事会は、私たちの首席運営官が議長を務め、各柱の専門テーマ担当者で構成されている。職員たちが推進した計画および/またはグループは私たちの戦略的柱をさらに豊かにした。ESGワーキンググループも設立されました。私たちの投資、法律、コンプライアンス、投資家関係、運営チームの上級メンバーで構成されています。このワーキンググループは、私たちの首席運営官が議長を務め、定期的に会議を開いて、私たちのESG戦略を審査し、改善します。
責任を持って投資する
我々は，ESGリスクや機会の重要性を認識し，我々の業務運営や投資活動においてこれらの要因を考慮することに取り組んでいる.藍フクロウは国連の責任ある投資原則(“PRI”)の署名国であり、PRI標準に基づく核心原則をESG政策に組み入れている。この政策は，藍フクロウが業務を展開するすべての資産種別，業界，国およびその管理の基金に適用される。
ESG要因をわが社や投資実践に組み込むことは，Blue Owl，我々の製品，我々の製品への投資の長期的な財務成功に有意義に貢献する可能性があると信じている。ポートフォリオに関連するESGリスクおよび機会を緩和、管理、監視する能力を強化していきたいと思います。私たちが私たちの製品を代表して投資を行う時、私たちは期待投資に関連する様々な考慮要素、リスク、潜在的リターンを分析するために努力する。これは、規制、税務、ガバナンス、職業健康および安全、労働基準、地政学的リスクなど、サービスに関連するESGリスクを考慮することを含むが、これらに限定されない。さらに、ESG関連開示義務を含む適用される規制開示要件の遵守を確保することが求められる。
多様性公平性包括性
青いフクロウは多様で公平で包容的な文化の育成と保護に力を入れている。私たちはチームの多様性を大切にし、包容的で人の言いなりになる環境を作り、すべての背景の人を支援することを求めています。私たちは公式的なDei政策を採用することで私たちの方法を正規化した。
青フクロウのDEI戦略は以下の重要な概念と核心価値観を中心としている
•私たちの違いを抱きしめる私たちは私たちの違いを抱きしめて奨励し、私たちを独特にしてくれる。異なる背景、経験、視点、洞察力を持つ個人からなるチームは、わが社の長期的な成功に重要だと信じています。
•戦略的重点より多様で公平で包容的な会社に発展し続けることが青フクロウの戦略的重点であり、私たちの作業環境と全体的な業務をさらに改善すると信じています。多様性、公平、そして包括性に対する私たちの約束は、従業員、投資家、製品グループ会社、第三者サービスプロバイダとの相互作用と関連しています。
•企業の慣例私たちは多様性、公平性、および会社の実践と政策における包括性を重視し、採用と採用、報酬と福祉、専門発展と訓練、昇進、そして異動を含む。
•リーダーシップを発揮します私たちが行っている努力は、青フクロウの創業者の支持を得ており、会社のすべての業務分野の上級指導者の支持を得ているが、これらの努力は、ターゲットコミュニティに意義と影響力を与えるためにも強力な従業員参加度を含むべきであると信じている。私たちの目標はDeiを私たちの全従業員グループの一部にすることだ。
包括的な文化をさらに育成するために、関連して適切な従業員資源グループを引き続き構築することを求めている。2022年に議会を設立しました女性の使命は，青フクロウでの女性の経験を支援，向上，促進し，会社全体で性平等を強化することである。私たちは金融業界の女性指導者を強調し、心理的健康を促進するために議会のための活動を開催した。資産管理分野の黒人女性、金融分野の女性100人と機会ネットワークを含む、選定されたパートナーとDeiイニシアティブでも協力しています。私たちは機会ネットワークの象徴的なパートナーと金融業界の代表性が低い背景から来た大学生のために夏休み実習計画を打ち出した。この2つの夏，Blue Owlは一群の実習生を受け入れ，我々のGP Capital Solutions部門と協力するパートナーマネージャー会社に参加し，これまでに40の実習機会を提供してきた。この計画には、主管者と実習生の訓練、職業開発会議、ネットワーク機会、指導が含まれている。また，全従業員のために内隠偏見に関するDeiに関する訓練を行った。
公民権
私たちは私たちのコミュニティにとって最も重要な事業を支援するために、私たちの利害関係者と接触することを求めている。私たちは、企業市民としての私たちの役割に真剣に取り組み、有意義な事業に貢献することで、様々な組織と協力することで、私たちが運営し、住んでいるコミュニティを支援し、私たちの資源を利用して社会に利益をもたらすことに取り組んでいます。私たちは、財務支援と従業員時間による実物寄付を含む、従業員がコミュニティにフィードバックする機会を奨励し、促進する。2022年には、祝日寄付の伝統を8つの事務所のグローバル活動に拡張し、地域組織と協力し、必要な子供や家族を支援する
組織構造
登録者は上場持株会社であり，その主要資産はBlue Owl GPにより間接的に保有するBlue Owl運営組合企業の所有権である。私たちは青いフクロウ運営グループを通じて業務を展開している。登録者と藍フクロウ運営パートナーレベルの各種未償還株や単位種別の説明については、我々の財務諸表付記1を参照されたい。
次の図は、2022年12月31日までの組織構造の簡略化されたバージョンを示しています。所有権率は、2022年12月31日までに配当および分配に全面的に参加した株式および単位に基づく。
上記の経済及び投票権パーセンテージは、A類株式、RSU、未帰属奨励単位、Second Oak Street現金化単位(財務諸表付記1参照)及びWellfast再現株式の潜在的希薄な影響を購入するために、Altimar保権者LLCが保有する引受権証(“私募株式証”)を行使して、配当及び分配に関与していないためではない(ただし、未帰属奨励単位のいくつかの税務割当については除く)。これらの権利に関するより多くの情報は、当社の財務諸表付記1を参照してください。
規制とコンプライアンス事項
我々の業務および金融サービス業は、一般に、定期検査を含む米国および外国司法管轄区域の政府機関および自律組織または取引所によって広く規制されており、関連する内容は、反独占法、反マネーロンダリング法、外国関係者に関連する反収賄法、顧客およびその他の情報に関する税法およびプライバシー法、および私たちの基金のいくつかは、高度に規制された業界で運営されている事業に投資している。
私たちが管轄権を持つ各規制機関には、特定の活動を許可する許可や、特定の場合の許可の取り消しなど、金融サービスに関する多くの側面がある。このような規則および条例を遵守しないいかなる行為も、私たちが特定の活動を展開する能力を制限したり、私たちを責任および/または名声の損害に直面させたりする可能性がある。他の立法、拠出活動に対する世界的な規制の強化、自律組織または取引所によって公布された規則の変化、または法律または規則の変化、または既存の法律や規則の解釈または実行は、米国でも他の場所でも、私たちの運営モデルや収益力に直接影響を与える可能性がある。参照してください“第1 A項。リスク要因-私たちの業務と運営に関連するリスク-私たちの業務は広範な国内と海外の法規によって制限されており、これは私たちを巨大なコストとコンプライアンス要求に直面させる可能性があり、私たちがこれらの法規を満足に遵守することを保証することはできない。”
私たちの業務や製品への投資を厳格な法律とコンプライアンス分析を行うことは私たちの文化に非常に重要です。私たちはコンプライアンス、道徳規則、コンプライアンスシステム、コンプライアンス指導コミュニケーション、従業員教育と訓練のような政策とプログラムを使用することで、コンプライアンス文化を維持するために努力している。すべての職員たちは彼らの重要な政策、手続き、そして道徳的基準に対する理解と遵守を毎年証明しなければならない。私たちの首席コンプライアンス官は、私たちの活動に影響を与えるすべての規制およびコンプライアンス事項を監視し、私たちのコンプライアンス政策と手続きを管理する当社のコンプライアンスグループを監視します。我々のコンプライアンス政策とプログラムは、重大な非公開情報、個人証券取引、投資評価値、ファイル保持、潜在的利益衝突、および投資機会の分配のような様々な規制およびコンプライアンスリスクを処理する。
私たちが業務を展開している多くの司法管轄区域には、一般データ保護条例(GDPR)、欧州経済地域(EEA)に住むプライバシー権を保護するための欧州連合(EU)法規、GDPRがあり、イングランドとウェールズ、スコットランド、北アイルランドの法律の一部であるため、連合王国に住む個人に関する法律の一部であるため、EU離脱法案(U.K.GDPR)に関するEU(EU)規制、GDPRがある。“カリフォルニアプライバシー権法案”によって改正された“カリフォルニア消費者プライバシー法”(以下、“CCPA”と略す)を含む、米国に住む個人に適用される様々なプライバシー法。このような法律または法規を遵守しないいかなる行為も、重大な、訴訟、および名声の損害である可能性がある罰金、処罰、および/または制裁をもたらす可能性がある。これらの法律法規やそれらの実行がより厳しくなるにつれて、または新しい法律法規や公布された場合、私たちの財務業績や成長計画は不利な影響を受ける可能性がある。
“米国証券取引委員会条例”
我々は、1940年に改正された“投資顧問法”(以下、“顧問法”という。)により、米国証券取引委員会に投資コンサルタントの複数のエンティティとして登録することにより投資コンサルティングサービスを提供する。私たちのBDC選択は“投資会社法”と“取引法”によって規制され、場合によっては“証券法”の規制も受けている。他の開示を重視している米国連邦証券法と比較して、“顧問法”と“投資会社法”、および米国証券取引委員会の法規とそれによる解釈は、高度な制限性のある規制法規である。米国証券取引委員会は、“顧問法”や“投資会社法”に違反した行為を提訴し、制裁を実施する権利があり、罰金、非難からコンサルタントの登録終了までの範囲である。
顧問法によると、投資コンサルタント(顧問法に基づいて登録されているか否かにかかわらず)は、その顧客に対して受託責任がある。米国証券取引委員会のこれらの義務の解釈は，独自口座，個人口座と顧客口座の取引，顧客間の投資機会の分配，利益衝突などに基準，要求，制限を加えることである。
“顧問法”はまた、投資顧問が元本と機関の交差取引に従事する能力に具体的な制限を加えている。私たちの登録投資コンサルタントは、私たちの業務に関する情報を顧客に開示すること、書面政策およびプログラムを維持すること、広範な帳簿および記録を維持すること、達成された業績収入または付随的権益を含む、私たちが受け取る可能性のある費用タイプの制限、誘致手配、有効なコンプライアンス計画の維持、顧客資産管理、顧客プライバシー、広告、および代理投票を含む、多くの追加的な要求によって制限されている。米国証券取引委員会は、任意の登録投資コンサルタントを検査する権利があり、通常、登録投資コンサルタントを定期的に検査して、そのコンサルタントの活動が(I)適用法に適合しているかどうか、(Ii)顧客への開示、および(Iii)コンプライアンスを保証するのに十分な制度、政策、および手続きを決定する。
私たちの収入の大部分は私たちのBDCに提供されるコンサルティングサービスから来ている。“投資会社法”はBDCに対して重大な要求と制限を提出し、その資本構造、投資と取引方面を含む。我々はBDCの日常管理に対して広範な裁量権を行使しているが、我々の各BDCも取締役会の監督·管理を受けており、取締役会の大多数は投資公法で定義された“利害関係者”ではない。他の事項を除いて、各取締役会の役割は、BDCとのコンサルティング契約の承認、特定のサービスプロバイダおよび監視が付属会社に関連する取引を承認すること、および特定の共同投資取引を承認することを含む。また、四半期ごとに、評価指定者としての適用投資コンサルタントは、前四半期および毎年発生する重大な公正価値事項の要約または記述と、その公正価値過程の十分性と有効性の書面評価を各BDCの監査委員会に提供する。我々は、各商業開発局の監査委員会が評価者を監督して指定し、取締役会が注目する必要がある評価事項についてそれぞれの商業発展局取締役会に報告する。各BDCとのコンサルティング契約は、BDCの株主または取締役によって60日以下の通知で終了し、最初の2年間の任期後に各BDCの取締役会によって毎年更新されることができる。
一般に、“投資会社法”によれば、我々BDCの共同経営会社は、BDC取締役会(非利害関係者)の承認を事前に得ない限り、それに関連するBDCのいくつかの取引に知られてはならない。場合によっては、米国証券取引委員会の承認を事前に得なければならない場合もある。米国証券取引委員会が関連会社との取引を禁止する解釈は、同一投資顧問を共有する実体間の“共同取引”を禁止することである。
アメリカ証券取引委員会が与えた免除減免のため、私たちのいくつかの製品は私たちが管理する他の製品と共同投資することができ、このような取引の交渉方式が私たちのBDCの投資目標、立場、政策、戦略と制限、規制要求と他の関連要素と一致する限り、私たちが参加するBDCのある取締役が何らかの決定を下すことを前提としている。中国の投資分配政策は免責救済の条件に組み込まれている。免除の結果、私たちのBDCと他の免除免除を受けることができる製品のポートフォリオが大きく重なる可能性があります。また、いくつかのBDCが多様な種類の普通株を提供し、資産ベースの分配費と早期引き出し料を徴収することを可能にする免除を受けた。
他の規制機関
“投資会社法”や“顧問法”に基づいて“米国証券取引委員会”の規制を受けなければならないほか、他の多くの規制機関が私たちの業務活動を規制する管轄権を持っているか、または所有している可能性がある。
ブルーフクロウ証券は、多くの州に登録されており、金融業界規制局(FINRA)のメンバーである米国証券取引委員会でブローカーとして登録されている。自営業者として、青フクロウ証券はアメリカ証券取引委員会と州証券監督管理機関の監督を受けている。また，米国証券取引委員会の監督を受けた自律組織FINRAは，そのメンバー事務所の行動に関するルールを公布·実行し，その活動を審査している。Blue Owl Securitiesがブローカーとして与えられる権限は限られているため，ブローカー間の取引慣行や顧客資金や証券の使用や保管に関するいくつかの規定を遵守する必要はない.しかし、Blue Owl Securitiesは、登録ブローカーおよび自律組織のメンバーとして、ブローカーが保持しなければならない最低純資本レベルを規定する“取引法”第15 c 3-1条を遵守しなければならず、ブローカーのかなりの部分の資産を相対的な流れの形で維持することを要求する。
Blue Owl Capital UK Limited(“Blue Owl UK”)は、ヨーロッパ、中東、アフリカでのマーケティングと流通に協力するイギリスで設立され運営されているエンティティです。Blue Owl Capital HK Limited(“Blue Owl HK”)は香港で設立と運営されている実体であり、その従業員はBlue Owl Capitalシンガポール民間有限会社の従業員と一緒にいる。青フクロウシンガポール有限公司(“青フクロウシンガポール”)はシンガポールで設立·運営されている実体であり、アジア太平洋地域での藍フクロウ製品のマーケティングと流通に協力している。青フクロウ香港は香港証券及び先物事務監察委員会に登録されている。Blue Owl Capital Canada ULC(“Blue Owl Canada”)はカナダで組織·運営されているエンティティであり，その従業員はカナダでのBlue Owl基金のマーケティング·流通に協力している。
第1 A項。リスク要因です
リスク要因の概要
以下は，我々の業務，財務状況，経営結果，キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性のあるリスクと不確定要因の要約であり，読む際には“項目1 A”におけるリスク要因の全面的な議論に結合すべきである.リスク要因です我々の業務、財務状況、経営結果、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性のあるいくつかの要因は、これらに限定されない
マクロ経済要素
•困難な市場や政治的条件は、私たちの製品が投資する価値を低下させたり、その業績を阻害したり、私たちの製品が資本を調達したり、構成する能力を損なう可能性があります。
•急速に上昇した金利とインフレは、私たちの業務およびわが製品のポートフォリオ会社や投資に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
•新冠肺炎の流行はアメリカと世界経済を深刻に混乱させ、私たち、私たちの投資ツール、そして私たちの製品のポートフォリオ会社と投資のある業界を混乱させ、混乱させる可能性がある。
投資管理
•管理費やその他の費用は私たちの収入の大部分を占めており、これらの費用の減少は私たちの運営結果と私たちの株主に分配できる現金レベルに悪影響を及ぼす可能性があります。
•私たちの成長は私たちが新しい資金と後続資金を調達する能力に大きく依存する。このような資金を調達できなければ、私たちのFPAUMと管理費の増加、資本を投資に配置し、潜在的な業績収入を稼ぐ能力は、減速したり低下したりするだろう。
•もし私たちのパートナーマネージャーが新しい資金を調達したり、彼らの資産管理規模を拡大することができなければ、私たちのGP Capital Solutions製品は損失を受ける可能性があります。
•別の資産管理会社間の激しい競争は、資金調達や資本配置をより困難にし、FPAUMの成長や維持能力を制限する可能性がある。ファンド投資家の別の資産管理会社に対する配置が変化し、このような競争を拡大する可能性がある。
製品
•私たちの製品のある資産の推定方法は主観的かもしれません。これは私たちの業務が獲得した管理費或いは業績収入に影響を与えるかもしれません。
•私たちの製品のレバレッジはこのような基金のリターンを大幅に増加させる可能性があるが、重大な損失やすべての資本損失を招く可能性もある。
•私たちはますます多くの投資家が私たちの非取引製品の株式償還計画や入札オファーに参加することを求めている影響を受けやすい。
•私たちが現在追求している製品と投資戦略は私たちを特定の市場、税金、規制、そして他のリスクに直面させるかもしれない。
利益の衝突
•我々の製品間に資本と共同投資機会を割り当てる場合、または我々の製品が資本構造の異なるレベルで投資を行う場合には、利益衝突が生じる可能性がある
•私たちと一部の責任者と従業員は、私たちのいくつかの基金から達成された業績収入を得る権利があり、これは、このような業績収入がない場合ではなく、私たちの基金を代表してより多くの投機的投資と決定を行うことを奨励するかもしれない。
運営
•上場企業に付随する義務を履行することは、“取引所法案”および“サバンズ-オックススリー法案”および“ドッド·フランク法案”の要求を遵守することを含み、高価で時間がかかり、これらの義務を履行する保証はない。
•私たちが追求する可能性のある買収の予想メリットは実現できないかもしれないし、達成するには予想よりも長い時間がかかるかもしれない。
•私たちは私たちの業務や私たちの製品に資金を調達するためにレバーを使用して、私たちを重大なリスクに直面させるかもしれない。私たちが加入した信用手配によって要求される任意の保証権益または負の契約は、追加債務を得るために資産上の留置権を確立する能力を制限するかもしれない
人員
•私たちは私たちの高級管理チーム、高級投資専門家、その他のキーパーソンに頼って、私たちの投資コンサルタントと私たちの製品にサービスを提供します。
•従業員の不当な行為は私たちが基金投資家を吸引し、維持する能力を損害する可能性があり、そして私たちに重大な法律責任、監督審査と名声損害を負わせる。
法律と規制環境
•私たちの業務は広範な国内と海外の法規によって制限されており、これは私たちを巨大なコストとコンプライアンス要求に直面させる可能性があり、私たちがこれらの法規を満足に遵守することを保証することはできない。
•私たちは、いくつかの投資家、第三者評価士、私たちの株主、および規制機関がESG事項をますます厳しく審査し、ESG事項をめぐる規制開示構造が発展していくことに直面している。
•データ保護規制の強化は、当社の業務や製品運営に関する複雑さやリスクを増加させる可能性があります。
構造とガバナンス
•我々普通株の多種類構造は、投票権と元本を集中させる効果があり、これは制御権の変化を含む投資家が重要な取引結果に影響を与える能力を制限している。
•登録者持ち株会社は，その唯一の主要な現金源はBlue Owl運営組合企業の間接権益(Blue Owl GP経由)であるため，登録者はその付属会社の割当て支払い税金，課税プロトコルによる支払いおよび配当金の支払いに依存しなければならない.
A類株
•我々A株の市場価格や取引量が変動する可能性があり、これは私たちA類株の保有者に迅速かつ重大な損失をもたらす可能性がある。
•アナリストが発表した報告書には、私たちの実際の結果とは異なる報告書での予測が含まれており、私たちA種類の株式の価格や取引量に悪影響を及ぼす可能性がある。
リスク要因
マクロ経済要因に関連するリスク
困難な市場や政治的条件は、私たちの製品が投資する価値を低下させたり、その業績を阻害したり、私たちの製品が資本を調達したり、構成する能力を損なう可能性があります。
私たちの業務は、現在の高金利と上昇している金利、信用の獲得性とコスト、上昇しているインフレ率、経済的不確実性、法的変化(私たちの税金、私たちの顧客の税金、および他の資産管理会社に適用される法規が変化する可能性がある法律を含む)、貿易政策、大口商品価格、関税、為替レートと規制、政治選挙と政府移行、国内と国際政治事件(ロシアとウクライナ間の敵対行動、他の形態の衝突、テロ破壊的行動および安全行動を含む)、火災、洪水、災害などのグローバル金融市場と世界経済と政治的気候状況と傾向の影響を受けている。地震、竜巻、ハリケーン、世界の衛生が大流行している。これらの要素は私たちがコントロールできないことであり、信用と証券価格のレベルと変動性、そして基金投資の流動性と価値に影響を与える可能性があり、私たちと私たちの製品はこれらの条件下での私たちのリスクを管理しないことを選択できないかもしれない。情勢の継続に伴い、ロシアとウクライナの間の戦争による制裁の程度と影響はすでに行われており、追加の金融市場の変動や世界経済への影響をもたらし続ける可能性がある。
1つまたは複数の業界、部門、または地域が困難または経済減速が生じる可能性がある時期には、私たちのポートフォリオ会社は、収入の低下、財務損失、信用格付けの引き下げ、融資および融資コストの増加を経験する可能性がある。この間、これらの会社は、成長戦略の実行、業務の拡大、運営(パートナーマネージャーとしての追加資本の調達を含む)において困難に直面し、私たちの基金への債務および費用を含む満期の債務超過義務や他の費用を履行できない可能性もある。私たちの製品ポートフォリオ会社の負の財務結果は、私たちの製品の資産純資産を低下させ、資産の減価を招き、私たちの製品の投資収益を低下させる可能性があり、これは、私たちの経営業績やキャッシュフロー、あるいは新製品や後続製品を通じて追加資本を調達する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、このような条件は、我々の製品の信用志向型投資や債務投資の違約リスクを増加させる。私たちの製品は、撤退と投資価値を実現する機会の減少、信用市場が悪化する前の投資リターンが予想を下回っていること、および私たちの製品のために適切な投資を見つけることができず、資本を効率的に構成することができず、新しい資金を調達する能力に悪影響を与え、将来の成長見通しに悪影響を及ぼす可能性がある。
インフレは私たちの製品とそのポートフォリオ会社の業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのいくつかの製品とそのポートフォリオ会社のある産業はインフレの影響を受けている。最近のインフレ圧力は労働力、エネルギー、原材料のコストを増加させ、消費者支出、経済成長、わが製品組合会社の運営に悪影響を与えている。これらのポートフォリオ会社がその運営コストの増加を顧客に転嫁できなければ、それらの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。このような条件は借り手としての債務違約リスクを増加させるだろう。また、インフレにより、わがポートフォリオ社の将来の経営業績のいかなる予想低下も、これらの投資の公正な価値に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの製品投資の公正な価値のいかなる低下も、未来の達成されたか、あるいは実現されていない損失を招く可能性があります。
金利の急速な上昇は私たちの業務とわがポートフォリオ社の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
金利の急速な上昇は、全体的な経済活動、私たちの顧客の財務状況、最終的に私たちが提供する資本の需要を生む最終顧客の財務状況に抑制作用を及ぼす可能性があり、これらはすべて私たちの製品の資本需要にマイナス影響を与える可能性があります。FRBは2022年に連邦基金金利を引き上げ、FRBは2023年に引き続き連邦基金金利を引き上げると予想されているが、この利上げの速度と時間はまだ不明である。この金利上昇と金利をめぐる不確実性は、私たちの業務に実質的な影響を与える可能性があり、特に魅力的な金利で融資を得ることが困難になり、成長戦略や将来の買収を実行する能力に影響を与える可能性がある。
新冠肺炎の流行は引き続きアメリカと世界経済を混乱させ、すでに私たち、私たちの製品、そして私たちの製品投資がある業界を混乱させ続ける可能性がある。
新冠肺炎の大流行は引き続き全世界の商業と経済活動に不利な影響を与え、そしてある株と債券市場の大幅な変動を招く。米国を含む多くの国や地域、および私たちと私たちの製品の投資運営が存在する州や市政当局は、特定の企業を閉鎖したり、その運営を制限したりする命令を発表(再発行)する。新冠肺炎の大流行およびその伝播を制御または緩和するための予防措置は、世界と米国の企業の休業または再開業、活動のキャンセルと旅行制限、特定の商品やサービスへの需要の大幅な減少、商業活動や金融取引の減少、サプライチェーンの中断、および全体の経済·金融市場の不安定をもたらし続けている。これらの措置、および新冠肺炎の危険と影響をめぐる普遍的な不確定性は、すでにサプライチェーンと経済活動に重大な妨害を与え、交通、ホテル、観光、商業不動産、娯楽および他の業界に特に不利な影響を与えており、私たちのいくつかの製品、借り手、パートナーマネージャーおよびそれぞれの投資が所在する業界を含む。当初は多くの規制措置が挙げられていたが、将来的に新冠肺炎が発生するリスクは依然として存在し、米国や世界の公衆衛生リスクを緩和するために、規制措置を再実施し続ける可能性がある。また、制限を撤廃した場合でも、一部のグループは自己孤立を続ける可能性があり、長い間大流行前のレベルで経済に参加できず、世界経済の回復をさらに遅らせる可能性がある。そのため、新冠肺炎の大流行が消えても, 米国経済と他の主要な世界経済の大部分は衰退を経験し続けるか、または継続する可能性があり、私たちの製品投資は米国および他の主要市場の長期的な衰退の実質的かつ不利な影響を受ける可能性があると予想される。
世界市場の大幅な変動と推定値の低下、流動性への懸念は、私たちの資金調達能力を弱めるか、基金投資家が私たちがマーケティングしている新しい基金や後続基金に投資することを阻止するかもしれない。新冠肺炎の大流行に対応するための行動(政府が押しつけたものであっても、企業または個人が取ったものであっても)は、新冠肺炎の大流行に対応するために実施または採用された現地避難令、旅行制限、社会的距離要求がマーケティングと新しい資金または後続資金の調達を困難にする可能性があり、これは予想される費用収入を低下または延期する可能性がある。既存の基金にとって、これらの行動は、例えば、職務調査過程を阻害するような投資活動のペースを遅らせる可能性がある。逆に、これは、新しい基金または後続基金のための資金調達のタイミング、提供可能な条項、および投資(および約束されていない)資本に基づいて費用を発生させた製品の管理費の獲得に悪影響を及ぼす可能性がある。また，管理費のキャッシュフローは，我々顧客が資本要求を満たしていないなどの要因の影響を受ける可能性がある.私たちの製品のローンと他の信用ツールの借り手は適時にローンを返済し、ローン契約を履行できない可能性があり、私たちの製品の信用投資価値を低下させ、リターンは予想を下回った。
我々は、新冠肺炎の持続的伝播(新しい変種を含む)に関連するリスク、ワクチン伝播と配備を緩和する努力を含む、新冠肺炎の影響と関連リスクを監視し続けている。しかし、状況の持続的な発展と変化は私たちに対するそれの最終的な影響に対するいかなる予測も排除した。拡散と関連する緩和努力が継続されれば、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフローは重大な悪影響を受ける可能性がある。新冠肺炎の影響は引き続き本文で述べた多くの他のリスク要素を悪化させる可能性がある。
投資管理に関するリスク
管理費やその他の費用は私たちの収入の大部分を占めており、これらの費用の減少は私たちの運営業績と私たちの株主に分配できる現金レベルに悪影響を及ぼす可能性があります。
BDC
我々が各BDCと締結した投資相談および管理協定は、(A)基本管理費、四半期ごとに支払い、通常、我々BDCの総資産(現金および現金等価物を含まない)の平均公正価値または総資産(現金を含まない)の平均公正価値に加え、抽出されていない約束の平均公正価値の増加または減少、(B)第1部分費用および(C)第2部分費用に分類される。私たちは第一部分の費用を管理費に分類します。それらは予測可能で日常的で、返済の制限を受けない、あるいは返済の制限があり、通常四半期ごとに現金で決済されます。任意のBDCの総資産または純投資収入(第I部分費用および第II部分費用を差し引く前)が何らかの理由で大幅に低下した場合、公正な価値会計要求、その投資パフォーマンスが悪い、または私たちの各BDCの借金やコストが増加したことを含むが、これらに限定されないが、基本管理費および第I部分費用を含むBDCから得られる費用金額も大幅に低下し、私たちの収入や運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの投資相談·管理協定は、通常、当社のBDCが発売された後、いくつかのBDCから得られる相談料料率が増加すると規定されています(上場前には、相談費は通常、基礎管理費が低減され、第1部分または第2部分の費用が減少または含まれていません)。もし私たちのBDCが
予想される上場時間または任意の理由により、我々BDCの資産純資産表現を含めて、Blue Owlは今回の増資から利益を得ることはなく、これらのBDCはその資本を投資家に返し、私たちの管理費をさらに下げる必要があるかもしれない。吾等は、(A)吾等のBDC又は任意のBDCが吾等に支払うべき任意の費用を免除又は自発的に遅延させること、及び(B)吾等のBDCの既存の任意の費用免除を再編し、当該等のBDCが吾等と当該BDCとの間で適用される投資相談及び管理協定の条項に基づいて吾等に欠けている全費用よりも少ないことを義務づけることができるが、(A)及び(B)項に記載の免除及び延期の期限及び程度は、持続的な拠出を支援するために重大な必要がある可能性がある。このような手配以外に、吾らはすでにいくつかのBDCと支出支援手配を締結し、そして未来に支出支援手配を締結し、いくつかのBDCの支出を支払い或いは返済し、その目標配当金支払いを支持する。
我々はBDCとの投資相談·管理協定を年に1回更新するが、BDCの大多数の独立取締役の単独投票、またはBDCの未償還および議決権証券の大多数の保有者の賛成票を含むBDC取締役会の承認を得る必要がある。また、“投資会社法”の要求によると、我々BDCとの投資相談·管理協定は、罰を受けることなく、他方に60日間の書面通知を出した後に終了することができる。これらの合意のいずれも終了または継続しないことは、私たちの収入を著しく減少させ、私たちの財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私募基金
私たちの他の非BDC Direct Lending製品、およびGP Capital Solutionsおよびいくつかの不動産製品については、私たちは私たちの個人基金と呼ばれ、私たちは投資コンサルティングと管理協定を締結し、これらの合意に基づいて、私たちは通常、基金が設立された日から基金を清算することによって、あるいは一定期間内に私たちのGP Capital Solutions製品の多くについて基本的な管理費を受け取ります。非BDC Direct Lending製品の基本的な管理費は、通常、総資産価値のパーセンテージ(レバレッジによって購入されたこのような投資の部分を含む)に基づいており、私たちのGP Capital Solutions製品の管理費は、最初は投資家が資本の一定の割合を承諾し、その後、格下げ事件が発生した後(通常は投資期間の終了時、またはいくつかの基金について、基金が大量の投資または抽出を約束した場合)、基金が投資コストを達成していない低いパーセンテージに調整され、いくつかの基金減値損失の影響を受ける。私たちの不動産製品の場合、私たちの永久資本ツールの管理費は通常、資産純資産のパーセンテージに基づいており、私たちの閉鎖ツールの管理費は、最初は投資家が資本を約束する固定パーセントであり、その後、格下げイベント(通常は投資期間の終了または後続の基金開始)の後に、基金が達成されていない投資コストと同じか、場合によってはより低いパーセンテージに調整される。管理費低下事件の後、基金が投資を実現した場合、または場合によっては、投資を実現していないコストベースが恒久的に変化した場合、私たちが受け取る管理費は減少する。これらの基金はどの日にも資産を現金化する必要はないが、基金に関する流動性戦略を探索する義務がある, 流動性ポリシーイベントが管理費終了日までに発生すると，本来獲得する権利がある管理費金額が減少する可能性がある。さらに、資産のいかなる変化も私たちの従業員によってコントロールされ、彼らは私たちの付帯資本の一部に属しておらず、彼らは予想された付帯資本が適用されない場合よりも早く現金化を達成する動機があるかもしれない。
私たちの個人基金は一般的に管理費を支払う締め切りがあるので、古い基金で終了した管理費の支払いの代わりに後続基金を集めることができない場合、またはそのような後続基金がその規模および/または費用構造によって同じレートで費用を発生できない場合、このような基金側の収入は低下するだろう。また、予想された拠出目標を達成できなかったり、重大な償還が発生したりすれば、管理費を受け取る能力が損なわれるだろう。また、このような管理費は、通常、資産総、購入コストまたは投資資本に基づいており、基金期限全体であっても、投資期間後の期限内であっても、基金が投資または投資価値の減値を実現した場合、そのような基金について徴収される管理費は減少する。多くの基金の投資期間内に、基金は積極的に資本を回収して新たな投資を行うことが予想され、これは投資期間内に顕在化した投資に代わる影響を与えるが、多くの要素が私たちが資本を効率的に回収し、任意の特定の基金のすべての料金潜在力を実現する能力を制限する可能性がある
しかも、私たちが管理費を受け取る権利は個人基金投資家のいくつかの行動によって損害を受けるかもしれない。私たちの私募基金は通常、投資家に提供される：(1)事由と非のない上でこのような基金を終了する権利、(2)事由により基金マネージャーとしての私たちの職務を解除する権利、および(3)事由に基づいて基金のための早期脱退事件を作成する権利。もし投資家が彼らが早期終了に賛成票を投じた権利を行使すれば、私たちは通常清算のような基金を通じて管理費を獲得し続けるが、私たちは圧力に直面して、私たちに事前清算投資を要求する可能性があり、そうでなければ、このような投資の価値を最大化することが適切だと思う。一部の基金はまた、投資家に事由に基づいてこのような基金を罷免する一般的なパートナーの権利を提供する。基金の一般パートナーが除名されて発効した後
この基金に関する投資顧問や管理協定は消滅し、本行が管理費を徴収する権利も終了する。場合によっては、投資家はまた、特定の期間の後、または規制機関または重要な個人の関心の後に償還する権利がある可能性があり、これも料金徴収の基礎を下げるだろう。他の場合、最初のロック期間の後、投資家はその権益について償還通知を出すことができ、これらの権益が償還された場合、費用は低下し、償還された投資家の代わりに新しい投資家を見つけることができない限り、費用は低下する。
我々の製品管理文書には管理費の計算式が提供されているが、青フクロウは、投資家の基金(または青フクロウ基金)に対する投資家の承諾規模、基金への約束の時間、または青フクロウが関連すると考えている他の要因に基づいて、投資家にこのような費用の割引を提供している。ある投資家は実際に特定の権益を通じて管理費割引を獲得し、参加権、手数料リベート或いは収入シェアを付与することで付随権益或いは業績収入割引を獲得する。このような割引は通常，Blue Owl経営陣がBlue Owlが最終的に長期的な利益を得ると考えている場合に行われるが，最終的に得られる利点が与えられた割引に見合う保証はなく，このような価値を回収するのにどのくらい時間がかかるかは保証されない.また，基金投資家が費用低減を要求する業界圧力により，青フクロウは現在の費用構造を維持できない可能性がある。最近、機関投資家は、本段落で述べた直接費用割引、支払い延期、リベート、または他の方法にかかわらず、外部管理人が受け取る管理費と投資費の減少を要求してきた。したがって、青フクロウは、このような業界の圧力に対応するために、より広範な割引または費用を投資家に提供する必要がある可能性があり、既存の投資家の割引は、費用の低減をさらに悪化させる可能性が予想される。
その他費用収入
私たちはまた私たちの製品のいくつかのポートフォリオ会社にサービスを提供して、手数料収入を得ます。このようなサービスには、手配、シンジケート、開始、構造分析、資本構造と商業計画コンサルティングなどのサービスがある。私たちの共同投資買い占め令の条項によると、いくつかのタイプの取引関連費用はBlue Owl基金と他の製品に分配する必要があります-資本分配と共同投資機会の面で利益衝突が生じる可能性があります.”関連ツール管理協定の条項によると、当社は管理費を相殺することなく、他のカテゴリの関連費用を保留することができ、それによって私たちの収入を増加させ、最終的に私たちの純収入を増加させることができる。私たちは市場状況と予想を含めてどんな理由でもこのような費用を徴収しないことにしたかもしれない。私たちがこれらの費用を徴収して保留する能力と、今後もこれらの費用を徴収し、保留する能力は、私たちが製品投資家と交渉する条項、関連ポートフォリオ会社とこれらの費用を成功裏に交渉する能力、関連する法律と規制の枠組みに基づいてこれらの費用の許容性を受け入れ、保留する能力、およびこれらの費用について交渉する私たちの商業的決意に依存する。したがって、ポートフォリオ会社がこれらの費用を負担する意思、これらの費用を受け入れて保留することを可能にする製品条項、私たちが運営している法律と規制の枠組み、あるいは私たちの製品のポートフォリオ会社とこれらの費用について交渉したいいかなる変化も、私たちの収入と純利益を減少させ、最終的に私たちの普通株の価値と株主に支払う配当を下げる可能性があります。また、発生する手数料は通常取引頻度や取引量に依存しており、わが製品の投資速度や規模の鈍化は発生する手数料に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの成長は私たちが新しい資金と後続資金を調達する能力に大きく依存する。もし私たちがそのような資金を調達できなければ、私たちのFPAUMと管理費の増加と資本を投資に配置する能力は減速または低下するだろう。
任意の所与の時期に、私たちの製品収入の大部分は、この時期の私たちのFPAUMの規模とFPAUMに対するレートに依存します。私たちは投資収益と優先サービスを得ることに成功できないかもしれません。現在の費用構造を維持し、FPAUMを維持したり、増加させたり、業績収入を発生させることができます。FPAUMの規模や増加速度または適用されるレートの低下は私たちの収入を減少させるだろう。FPAUMの規模または増加速度または適用料率の低下は、一連の要因に起因する可能性がある
•不安定な経済と市場状況は、基金投資家が別の投資基金に新たな約束をすることを延期したり、既存の基金が資本を配置する能力を制限したりする可能性がある
•別の資産管理会社間の激しい競争は、資金調達や資本配置をより困難にし、FPAUMの成長や維持能力を制限する可能性がある。ファンド投資家は別の資産管理会社からより多くの資金の変化を構成し、競争を拡大する可能性がある
•私たちの1つまたは複数の製品は、市場基準に対しても絶対値(例えば、私たちのBDC株の時価または資産純資産に基づいて)であっても、または私たちの競争相手と比較して基金をもたらす可能性があります
投資家の私たちの基金に対する評価は、私たちの競争相手の基金よりも低く、新しい基金や後続の基金を調達する能力に悪影響を与えます。
もし私たちのパートナーマネージャーが新しい資金を調達したり、彼らの資産管理規模を拡大することができなければ、私たちのGP Capital Solutions製品は損失を受ける可能性があります。
我々のGP Capital Solutions製品のパートナーマネージャへの投資は無期限保有を目指しているため，我々は我々のパートナーマネージャがその投資計画を成功させ，その資産管理能力を拡大することに依存している.パートナーマネージャーが管理する資産を増加させることができない場合、またはパートナーマネージャの投資リターンが期待に達しない場合、そのような投資のリターンが減少する可能性があり、または私たちの製品がそのような投資において損失を受ける可能性がある。パートナーマネージャーが管理下の資産を拡大できなかったのは、資産管理会社の一連の共通要素に起因する可能性があり、私たち自身が受けた要素、またはキーパーソンの離職、そのパートナーマネージャーが新しい投資戦略、投資業績、監督管理行動に分散投資できないことを含む、その業務の特定の要素に起因することができる。
投資管理業務は競争が激しい。
投資管理業務の競争は激しく、競争は各種の要素に基づいて、投資業績、業務関係、顧客に提供するサービスの品質、基金投資家の流動性、基金条項(費用と経済共有手配を含む)、ブランド認知度と商業名声を含む。私たちの名声を維持することは、基金投資家を誘致し、維持するために、監督機関、保証人、パートナーマネージャー、潜在的な共同投資家と合弁パートナーとの関係を維持するために重要である。わが社、私たちの人員、あるいは私たちのパートナーマネージャーへの負の宣伝は名声リスクを引き起こす可能性があり、これは私たちの既存の業務と業務の将来性を深刻に損なう可能性があります。私たちの現在と未来はまた私たちとパートナーマネージャーとの間の訴訟に直面する可能性があり、これは私たちの名声を損なうかもしれない。
同様に、大規模な基金や大量の基金の倒産や破産、あるいはよく知られている詐欺や他のスキャンダルなど、私たちの業界全体の名声を損なう事件が発生する可能性があり、これらの事件が私たちの製品や私たちの製品がした投資と直接関連しているかどうかにかかわらず、これらの事件が私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの製品は、多くの専門基金、企業のバイヤー、伝統的な資産管理会社、不動産会社、商業銀行、投資銀行、他の投資管理会社、その他の金融機関と競争しており、私たちのいくつかの株主、および国内と国際年金基金と主権財基金を含め、競争は引き続き激化すると予想されます
多くの要素が私たちの競争リスクを増加させますが、これらに限定されません
•私たちのいくつかの競争相手は、私たちよりも多くの専門知識や財務、技術、マーケティング、および他の資源、およびより多くの人員を持っていると考えられているかもしれない
•私たちのいくつかの製品の表現は競争相手の基金や他の利用可能な投資製品に及ばないかもしれない
•私たちのいくつかの競争相手は大量の資本を集めて、その多くは私たちの投資目標と似ていて、これは投資機会の追加競争を引き起こす可能性があります
•私たちの競争相手の中にはもっと低い費用や他の費用があるかもしれません。私たちの潜在的な顧客はもっと魅力的だと思うかもしれません
•私たちの競争相手のいくつかは低い資本コストと私たちが得られない資金源を持っているかもしれません。これは私たちの製品の面で私たちに競争劣勢をもたらすかもしれません。私たちの製品はレバレッジやそのポートフォリオ投資に依存した債務融資を直接使用して優れた投資リターンを生成することを含むかもしれません
•私たちの競争相手のいくつかは、私たちよりも高いリスク許容度、異なるリスク評価、またはより低いリターンハードルを持っているかもしれません。これは、彼らがより広い投資タイプを考慮し、私たちよりも積極的に入札することができ、あるいは私たちが行いたい投資に対して制限の少ない法的条項と保護措置をとることに同意することができるかもしれません
•私たちの競争相手の中には、規制や利益の衝突が少ないかもしれないので、いくつかの業務や投資を負担して実行するために、私たちよりも大きな柔軟性があり、私たちよりも少ないコンプライアンス費用を負担したり、市場で違う人に見られたりする可能性があります
•私たちの競争相手は投資家の製品により大きな流動性を提供しています
•私たちのいくつかの競争相手は、私たちよりも柔軟に基金投資家と交渉した投資管理契約に基づいていくつかのタイプの基金を調達し、配置するかもしれない
•私たちのいくつかの競争相手はポートフォリオ会社に私たちが提供できるより広い投資プラットフォームとより多くの協力機会を提供するかもしれません。
我々のいくつかの戦略的関係投資家(新製品の初期投資家を含む)は、特定の基金の純利益または収入を共有する権利を付与される可能性がある。
私たちの製品のいくつかの投資家は、特定の基金の純利益または毛収入を得る権利を含むが、これらに限定されないいくつかの製品または戦略に関する様々な形態の参加権を付与され、将来的に得られる可能性がある。毛収入参加または同様の手配を提供すれば、それらは私たちが稼いだ収入を減少させるが、製品が正のキャッシュフローを生じなくても、すべての適用費用を負担し続ける。私たちはまた、従業員を補償またはインセンティブする1つの方法として、いくつかのタイプのそのような配置に参加する機会を従業員に提供することもできる。未来の経済共有計画の規模や持続時間には一般的に制限がない。
また、通常時には、既存および将来の基金の投資家に手数料割引を提供する可能性があり、多くまたはすべての共同投資の費用を免除していく予定です。私たちは現在、少なくとも場合によっては、今後も私たちの戦略関係投資家(私たちの一部の株主を含むかもしれない)にこれらの経済共有スケジュールを提供し続けることで、私たちが最終的にこれらの製品から稼いだ収入を減少させる可能性があると予想している。
私たちの製品に関するリスク
私たちの製品の歴史的リターンは、私たちの製品の未来の結果、私たちの未来の結果、あるいは私たちA種類の株式投資に対するいかなる予想された見返りとみなされてはいけません。
私たちの製品の歴史的表現は主に私たちと関連しています。それは私たちの名声と新しい資金を調達する能力を示しているからです。しかし、私たちが提案した基金の歴史と潜在的なリターンは、私たちA株のリターンに直接関連していない。したがって、私たちA株の保有者は結論を出してはいけません。私たちが提案した基金の積極的な表現は、必然的に私たちA株への投資リターンをプラスにします。しかし、私たちが提案した製品の不振は私たちの収入を低下させる可能性があるため、私たちの経営業績、A類株のリターンにマイナス影響を与え、新しい資金を調達する能力にマイナス影響を与える可能性があります。また，我々の製品の予測や未実現の推定値が実現される保証はない.
さらに、私たちの製品の歴史的リターンは、これらの基金または私たちが調達する可能性のある未来の基金の将来のリターンの指標と見なすべきではありません
•私たちが将来経験する可能性のある市場状況よりも、前の時期の市場状況の方が積極的な業績を生み出すのに有利かもしれない
•私たちの製品の収益率は基金投資の資産純資産に基づいて計算されており、永遠に実現できない可能性のある未実現収益を反映している
•私たちの製品のリターンは、以前には、魅力的な条項で債務資本と不良債務機会を得ることを含む、再び出現しない可能性のある投資機会と一般的な市場状況から利益を得ており、私たちは同じリターンや利益のある投資機会や迅速な資本配置を実現できないかもしれない
•私たちがこの報告書で提案した歴史的見返りは主に私たちの以前の基金の表現によるものであり、未来の基金収益はますます私たちの新しい基金またはまだ設立されていない基金の表現に依存し、これらの基金はほとんど実現されていないかもしれない投資記録
•私たちの製品の歴史的投資は長い間、様々な市場とマクロ経済周期の過程で行われており、私たちの現在または未来の基金が未来の投資を行う状況は過去の状況とは大きく異なるかもしれない
•私たちのいくつかの製品の魅力的なリターンは投資資本の迅速なリターンによって推進されており、私たちのすべての製品がこのような状況になっているわけではなく、未来に起こる可能性は低いと思います
•近年、別のファンドに投資する資金量の増加や、債券市場の流動資金が高く、投資機会に対する競争が激しくなっており、投資競争の激化は私たちの将来のリターンを減少させる可能性がある
•私たちが新しく設立した基金は資本を構成する間により低い収益をもたらすかもしれない。
任意の現在または未来の基金の将来のリターンは、任意の特定の基金または私たちの製品全体の歴史的リターンと大きく異なる可能性があります。将来のリターンはまた、特定の基金投資の業界および業務のリスクを含む、本報告の他の部分に記載されたリスクの影響を受ける。
私たちの製品のいくつかの資産の推定方法は主観性を受け入れることができます。
私たちの製品への多くの投資は非流動性なので、確定しやすい市場価格はありません。私たちは、私たちまたは独立した第三者によるこれらの投資の確定日までの価値の推定に基づいて、これらの投資を推定する。公正価値の決定、および私たちの製品が任意の報告期間内に確認可能な未達成付加価値または減価償却金額は、ある程度主観的である。私たちの製品は一般的に公正価値でその投資に対して四半期評価を行い、その根拠は第三者評価会社の投入を含み、そして任意の担保の性質と可変価値、ポートフォリオ会社の支払い能力及びその収益、ポートフォリオ会社が運営する市場、上場会社との比較、割引キャッシュフロー、現在の市場金利とその他の関連要素を考慮する。このような推定値，特にプライベート証券，プライベート会社，プライベート所有不動産の推定値自体は不確実であるため，現在の市場状況の変化により，推定値は短期的に大きく変動する可能性がある.投資に関する公正価値の決定が、このような投資を売却する最終的な現金価値よりも大幅に高い場合、基金の資産純資産値は悪影響を受ける可能性がある。これらの評価は逆に私たちの業務で得られた管理費や業績収入に影響を及ぼす可能性がある。
私たちの基金のレバー使用はこのような基金のリターンを大幅に増加させるかもしれないが、重大な損失や全資本損失を招く可能性もある。
私たちの基金、特に私たちの直接融資基金と不動産基金は、レバーをそれぞれの投資計画の一部として使用し、特定の製品に定期的に大量の資本を借り入れます。レバレッジの使用は大きなリスクをもたらし、ポートフォリオ価値に重大な損失が生じる可能性を増加させた。基金は時々資金を借りて証券を購入したり、携帯したり、レバーに埋め込まれた取引相手とデリバティブ取引を行うことができる。私たちの製品のレバレッジの使用は投資権益資本の収益或いは損失の潜在力を拡大し、それによって投資の波動性を増加させた。1つの基金の資産価値が低下すれば、レバレッジは純資産価値の低下幅がその基金がレバーを使用していない状況を超えることになる。同様に、基金収入のどんな減少も純利益の低下を招き、減少幅はそれが借り入れやレバーを使用していない場合を超えるだろう。このような低下は基金の債務超過能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの製品に実質的な悪影響を与え、私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの個人資金は、主にその投資家が使用していない資本約束によって保証される信用手配に依存することが多い。これらの信用限度額は基金のキャッシュフローを管理する重要な部分であり、基金の買収を促進したり、投資に資金を提供したり、投資家に現金を分配する規則性を強化し、及び私たちに管理費を支払うのを便利にすることを含む。これらの信用限度額を確保または維持できない場合、管理基金に関連する行政コストの増加を含む、私たちの製品とその見返りおよび私たちに悪影響を及ぼすだろう。
私たちはますます多くの投資家が私たちの非取引製品の株式償還計画や入札オファーに参加することを求めている影響を受けやすい。
最近、BDCとREITsを含む非取引製品を発売しました. 非取引製品はしばしば株式償還計画や要約買収を行い、このようなツールの投資家に流動性を提供する。このような株式償還計画や要約買収には、償還可能な株式数の制限が含まれている場合があるが
特定の時期に購入した非取引製品については、償還や入札オファーに参加することを要求する投資家の数が増加し、我々が受け取った管理費や奨励費の低下を招く可能性がある。米国経済に影響を与える経済事件、例えば金融市場の変動、インフレ、金利上昇、あるいは私たちがコントロールできない世界や国の事件は、投資家が私たちの非取引製品の株式償還計画に基づいてより多くの株を償還することを要求する可能性があり、既定の制限を超える可能性がある。このような長引く経済的中断は、多くの類似した製品が償還要求を拒否したり、株式償還計画を一時停止または一部停止したり、10社を招いたDERカプセルは、このような一時停止は、管理人の名声またはその継続資金調達能力に負の影響を与える可能性がある。私たちの第一号N取引製品は、投資家が要求するよりも少ない株を償還または購入する可能性があり、その理由は、多くの要因により、我々が制御できない不利な市場状況または運営を維持する必要がある流動性を含む既製資金の不足が原因である。市場が混乱している間、私たちのいくつかの非取引製品は株式買い戻し計画を修正または一時停止するかもしれない。これは償還要求を直ちに満たすために使用できる現金の数をさらに制限することができるかもしれない。要求された金額以下の償還や購入は、非取引製品に対する投資家の信頼を破壊し、私たちの名声を損なう可能性がある。
私たちの不動産基金は不動産所有権と運営および不動産建設と開発に固有のリスクの影響を受けている。
私たちの不動産基金の投資は、不動産および不動産に関する業務や資産の所有権や運営に固有のリスクの影響を受ける。これらのリスクには
•一般的で地域的な経済状況は
•一地域内の競争的物件の需給変化(例えば、過剰建設の結果)
•テナントの経済源です
•建築、環境、その他の法律の変化
•エネルギーと供給不足
•保険に加入していない、あるいは加入できないリスク
•自然災害、極端な天気事件、そして気候変動に関連する他の物質的リスク
•家賃規制や税法のような政府法規の変化
•金利の変化
•入手可能な住宅ローン資金が減少し、これは、売却または再融資物件を困難または非現実的にする可能性がある
•経済の負の発展は旅行活動を抑制した
•環境的責任
•資産を処分するか負債があるか
•開発プロジェクトに関連した意外なコスト超過
•テロ、戦争(ロシアとウクライナの間の戦争を含む)、他の私たちがコントロールできない要素
また、私たちの基金財産は通常、テナントが自ら管理しているか、または第三者によって管理されており、これにより、私たちはこれらの第三者に依存し、これらの第三者の行動に関連するリスクに直面させてくれます。これらの要素のいずれも、私たちの不動産基金の投資価値を低下させる可能性があり、これは私たちの経営業績に実質的な影響を与える可能性がある。
私たちが現在追求している製品と投資戦略は私たちを特定の市場、税金、規制、そして他のリスクに直面させるかもしれない。
私たちは現在私たちの製品を通じて多様な投資戦略を追求している。様々な戦略間に一定の相乗効果が存在する可能性があると考えられるが，効果が現れる保証はなく，予期しない結果が生じない保証もない。私たちは他の投資戦略を求めていますが、より多様な資産管理会社に対して、私たちの製品の限られた専門化は、私たちの製品投資部門のリスクに影響を与えやすいようにしています。私たちの投資管理計画は広く多様化されていないため、私たちは独特な市場、税金、規制、その他の私たちの投資業界に影響を与えるリスクに直面する可能性がある。このようなリスクの影響を軽減するために必要な行動をとることができるか、あるいは他の方法で私たちの投資計画を多様化して、このようなリスクを最小限に抑えることができる保証はありません。
私たちの職業スポーツの少数投資戦略は規模が小さく、成長が難しいかもしれない。
私たちの職業スポーツの少数投資戦略は規模が小さく、成長が難しいかもしれない。私たちのDYAL HomeCourt基金はNBA専門権に少数投資を行っています。NBAは、DYAL Homeourt Fundに関連するいくつかのサービスを提供し、基金の管理費および報酬分配シェアを取得する。私たちが将来この戦略を継続するために十分な資金を集めることができるという保証はない。DYAL Homeourt Fundのコンサルタントとして、私たちは、NBAまたは私たちが投資した1つまたは複数のNBAチームに様々な場合に責任を負うことができ、例えば、私たちまたはDYAL Homeourt Fundの投資家がNBA特許経営権所有者に適用されるルールに違反すること、または場合によっては、私たちのチーム共同所有者(これらの人が私たちの指導または制御の下で行動するかどうかにかかわらず)を含む。また、NBAは、何らかのキーパーソンの退職や何らかの構成要因を含む様々な理由でコンサルタントとの関係を終了する可能性があります。DYAL Homeourt Fundも、私たちの業務に対する経済的意義で注目されている可能性があります。したがって、職業スポーツの少数投資戦略のいかなる成長やパフォーマンスの失敗も、私たちのFPAUM成長潜在力の低下を招く可能性があるだけでなく、私たちの名声に比例しない悪影響を及ぼす可能性がある。
利益の衝突
私たちは資本分配と共同投資機会の面で利益の衝突が発生するかもしれない。
複数の顧客を持つ資産管理会社として、私たちの様々な製品ラインを含めて、私たちは私たちの投資活動や運営に関する利益衝突に直面しています。特に、製品全体における資本分配や共同投資機会は、多くの実際的または潜在的な利益衝突の影響を受けている。これらの紛争を解決するための政策や手続きを実施しているにもかかわらず、これらの紛争を効率的に識別して解決できなければ、名声や投資家の私たちの業務に対する信頼を失う可能性があります。それはまた規制ミスを招き、適用される処罰を招く可能性があり、私たちの業務に対する規制を強化する可能性がある。
基金間の分配における潜在的な利益衝突
私たちのいくつかの製品には、料金構造の異なる基金を含む重複した投資目標がある可能性があり、これらの基金間で投資機会をどのように割り当てるかに関する私たちの決定に潜在的な衝突が生じる可能性があります。私たちは、私たちの政策に基づいて、利用可能な資本、基金の現在または予想規模、最低投資額、基金の残存寿命、投資目標、ガイドラインまたは戦略の違い、多元化、ポートフォリオ構築考慮要因、および私たちに関連すると考えられる他の考慮要因を含むが、利用可能な資本、基金の現在または予想規模、最低投資額、基金の残存寿命、投資目標、ガイドラインまたは戦略の違いをもたらす2つ以上の投資基金に適した投資機会を、私たちの決定された要因または基準に基づいて割り当てることができる。公平で公平な待遇を確保するための投資分配政策と手続きを採択し、これらの政策やプログラムは発展し続けると予想されているにもかかわらず、これらの政策と手続きはすべての潜在的な衝突を除去しない。いくつかの投資機会は、いくつかの費用の低い基金、または私たちに割り当てられた共同投資基金に割り当てられる可能性があり、これらの基金は費用を支払わない。ある程度、これらの投資は本来FPAUMを生成する基金に割り当てることができ、私たちの収入は有料構造による投資よりも少なくなるだろう。
私たちの個人基金と私たちのBDCとの間の共同投資に関する潜在的利益衝突
我々のBDCは，米国証券取引委員会指令(“共同投資優先令”)に基づいて，取引相互および関連投資ファンドとの共同投資を交渉することでポートフォリオ会社に投資することができる。この免除によると、我々のBDCおよび他の付属投資基金は、通常、これらのBDCの取締役(独立取締役を含む)“必要な多数”を前提としたこのような共同投資を許可される(“投資会社法”第57(O)条参照)で決定される
共通投資取引に関する結論は、(1)BDCおよびその株主に対して取引条項(支払いコストを含む)が合理的かつ公平であり、BDCまたはその株主に対する関係者の越権行為には触れないこと、(2)取引がBDC株主の利益およびその投資目標および戦略に適合すること、および(3)BDCおよび他の関連投資ファンドのうちの1つの投資が私たちの他のBDCに不利にならないことを含む。このような発展センターの参加は他の発展センターや他の付属投資基金の投資基礎とは異なり、他の発展センターや他の付属投資基金の投資基礎よりも低いことはない。BDCおよび関連投資ファンドの異なる投資目標または条項は、共通投資優先令または他の規定に従ってBDCおよび/または関連投資ファンド間で投資を割り当てることを含む潜在的利益衝突をもたらす可能性がある。
私たちの構造のため、私たちの個人基金は私たちのBDCの付属投資基金であり、“投資会社法”と“共同投資償還令”が許可されない限り、私たちのBDCとの共同投資を禁止します。これらの制限は、私たちの個人基金がいくつかの投資を行う能力を制限するかもしれません。そうでなければ、それらはいくつかの投資を行い、私たちの製品を追加のコンプライアンスと規制リスクに直面させる可能性があります。共同投資償還令は、私たちのBDCおよび私たちの個人基金に適切な機会が私たちのBDCに提供される必要があり、そのような投資が行われれば、共同投資償還令の条件と投資会社法の他の要求を遵守する必要があることを要求する。
単一ポートフォリオ会社またはパートナーマネージャーの異なる資本構造レベルでの我々のいくつかの製品の投資に関する衝突。
私たちが提案する異なる基金は、ポートフォリオ会社の異なる資本構造レベルを含むポートフォリオ会社に投資することができる。例えば、通常の業務プロセスでは、我々の製品は、普通株式証券または二次債務頭を有する別の製品を買収したり、その会社に貸したりする可能性がある。これはポートフォリオ会社への初期投資の時または後に起こる可能性がある。もし会社が財務的苦境に遭遇すれば、様々な債務保有者と株式所有者の間に直接的な利益衝突が生じる可能性がある。また、我々のBDCの1つがポートフォリオ会社の投資家であれば、私たちの他の基金と共にポートフォリオ会社の資本構造の異なる部分に投資する場合、“投資会社法”は、任意のこのような基金を代表してポートフォリオ会社の再編や再編について交渉することを禁止する可能性がある。私たちは、いつ2つ以上の基金が同一会社の資本構造の異なる部分に投資できるかに関する一般的なガイドラインを作成し、これらの衝突が発生した場合には、これらの衝突に対処するためのプロセスを採用しましたが、最初に発生した決定に投資することを可能にしたり、衝突を最小限にする方法に対する判断が挑戦される可能性があります。もし私たちがこれらの紛争を適切に解決できなければ、私たちの名声と追加資金を調達する能力、取引相手が私たちとビジネスをする意欲に負の影響を与えたり、潜在的な訴訟につながるかもしれない。
私たちの費用と費用分配で利益の衝突が生じる可能性があり、私たちはより厳格な規制審査とこれらの分配に関する不確実性を受けている。
複数の基金を持つ資産管理会社として、私たちはしばしば決定を下し、私たちの基金と私たちの基金との間にコストと費用を分配する。その中のいくつかの分配決定は本質的に主観的であり、このようなほとんどの分配は規制されている。潜在的な違反行為に対するいかなる分配、告発、または調査は、名声損害と投資家の私たちの業務に対する信頼喪失を招く可能性がある。それはまた規制ミスと任意の適用された処罰を招き、私たちの業務に対する規制を強化する可能性がある。しかも、費用と費用を私たちに分配するいかなる決定も私たちの純収入にマイナスの影響を与え、最終的に私たちの普通株の価値と私たちが株主に支払う配当金を下げる可能性がある。特定の利益が適用される車両に料金を分配したり離れたりする場合にも，類似した考慮要因が生じる.
私たちは、特定の従業員が提供するサービスおよび関連コスト(補償を含む)を含むいくつかのコストおよび支出が基金を運営する過程で発生するかどうかを決定し、ある基金に割り当てることができる程度で、利益衝突が存在する。私たちの基金は、通常、特定の従業員報酬を含む組織および基金の設立および基金資本の提供に関連するすべての法律、会計、保存、および他の費用を支払うか、または他の方法で負担する。そのような決定はしばしば主観的な判断を必要とし、私たちの資金が特定の費用と支出に割り当てられるのではなく、私たちにつながる可能性がある。さらに、私たちの基金は通常、基金の運営とその投資活動に関連するすべての費用を支払い、場合によっては上限がある。吾らも、未完了投資について発生する投資関連支出、取引中断支出、及び特定の投資戦略に関する支出を含めて適宜決定し、当該等の投資に参加又は参加するか、又は関連投資戦略に他の方法で参加する製品、ツール及び口座における適切な分配(誰が適用されるかに応じて決定する)。これはしばしば判断を必要とし、関連投資の他の投資家または潜在投資家ではなく、私たちの1つまたは複数の基金がこれらの費用を多かれ少なかれ負担することをもたらす可能性があり、または基金の一部または全部を含む比例しないシェアを支払うことができる
潜在的投資家たちが発生した取引破裂費用または他の費用。このような分配に関するいかなる論争も、私たちの基金または私たち(以下に述べる)の一部の費用および名声リスクを負担しなければならない可能性がある。また、実施上限またはその他の理由で上記のコストおよび支出を支払わないか、または他の方法で負担する基金については、このような金額は、基金にコンサルティングサービスを提供して得られる純手数料収入を減少させる可能性がある。たとえば，我々のGP Capital Solutions製品にはビジネスサービスプラットフォームがあり，パートナーマネージャに戦略サービスを提供する.商業サービスプラットフォームに関連するいくつかの支出(“BSP支出”)は各GP少数株式投資基金の間に分配され、各基金が支払う。これらのGP Capital Solutions基金は、通常、各基金が時々投資を持つパートナーマネージャーの相対数に応じてBSP費用を比例的に割り当て、特定の基金が負担するBSP費用金額は、それぞれの管理ファイルに規定されているいくつかの上限によって制限されることを前提としている。また、DYAL基金Vは、BSP料金の最低支払いを規定しており、この最低支払いがこのような費用におけるDYAL基金Vの割当可能シェアを超えると、他のGP Capital Solutions基金が負担するBSP費用を減少させる。ダイアル基金Vのどの後続基金も同様に戦略計画作成局の費用を分担すると予想される。
私たちは基金に割り当てられた任意のBSP費用を負担し、この基金のこれらの費用の上限を超えることを要求された。また、場合によっては、規制、基金投資家関係、管理、または他の適用の考慮事項に基づいて、いくつかのBSP費用をいかなる基金にも分配または徴収しないことを決定し、このようなBSP費用を私たちが負担することにする予定だ。これらの決定は、私などが業務サービスプラットフォームについて受け取った償還金を大幅に減少させたり、何らかの業務活動の損失を招いたりする可能性がある。戦略計画作成局費用と他の類似費用の分配方法は複雑であり，説明する必要がある.したがって、これらの費用分配によるいかなる衝突も私たちのすべての顧客の利益に合った方法で解決されることは保証されず、これは私たちの名声を損なう可能性がある。
ビジネスサービスプラットフォームの活動と戦略計画作成費用の分配は過去に米国証券取引委員会の注文に支配されてきた。これらと他の費用分配接近法は未来に規制機関によって検討されるかもしれない。
私たちのパートナーマネージャー、私たちの製品とその投資家との間、または間の既存と未来の関係は、実際または予想される利益衝突を招く可能性があります。
我々のいくつかのGP Capital Solutions製品のパートナーマネージャーは、Blue Owlまたはその子会社の証券を直接またはその投資基金を介して保有している。また，DYAL基金IVはOwl Rock Feedderの受動的少数株権を有し，Blue Owlの間接持分所有者である。したがって，DYAL基金IVは，役員選挙を含めて青フクロウ株主に提出された一般事項に投票する権利がある。また、青フクロウのホールディングス付属会社DYAL IV Advisors LLCはDYAL Fund IVの投資マネージャーを務めています。DYAL Fund IVはBlue Owlとは異なる投資視野を含む異なる利益を持っている可能性があります。しかし、DYAL基金IVの藍フクロウにおける権益の保有または処置に関する任意の決定は、DYAL IV Advisors LLCによってDYAL基金IVに対する役割と一致するように決定される。これらの決定は、青フクロウの利益の考慮から独立するため、一連の要因により、この時点で青フクロウまたはその株主の自身の利益と衝突する可能性がある。
GP Capital Solutions製品は広範なパートナーマネージャーの中で少数の非持株権を持っている。これらのパートナー管理人は、時々、その基金を介して、私たちまたは私たちの製品(私たちの私募ファンド、BDCおよび不動産製品を含む)と直接またはその基金を介して、または通常の業務中に私たちまたは私たちの製品(私たちの私募ファンド、BDCおよび不動産製品を含む)と取引または他の契約スケジュールを締結することができ、これは追加の利益衝突をもたらす可能性がある。これらの取引や他の契約手配は現在のところ、私たちの運営や業績に大きな影響を与えるとは考えられていませんが、将来的には大きな取引が達成される可能性があります。
私たちのパートナーマネージャーが管理する基金のポートフォリオ会社も、私たちの基金が所有、手配、または管理する債務ツールまたはツールの借り手である可能性があります。このようなローンまたはツールの下の代理人または貸手として、基金はその株主または投資家の最良の利益で行動しなければならない。場合によっては、ファンドは、パートナーマネージャと管理する可能性のある基金が所有する投資に不利な行動をとることが要求される可能性があり、これは、パートナーマネージャとの関係に悪影響を及ぼす可能性があり、またはパートナーマネージャに対するGP Capital Solutions製品の投資価値に影響を与える可能性がある。
私たちの基金や私たちのパートナーマネージャーが管理する基金に投資されたり、投資可能な会社は時々私たちの不動産製品とリベート取引をするかもしれません。これらの手配は、私たちの基金または基金を私たちのパートナーマネージャーが管理し、これらの会社の債権者または持分所有者になる可能性があり、同時にこれらの会社は私たちの不動産製品のテナントである。会社が財務的困難や借り手としての義務を滞納している場合、私たちの基金またはパートナーマネージャーによって管理されている基金は、関連融資または合意の下でその権利を実行する際に、私たちの不動産製品と不利になる可能性のある行動をとることが要求される可能性があり、その逆も同様である。
これらの関係に実際の衝突が生じなくても，メディアや金融界の衝突に対する見方は通常，青フクロウへの負の宣伝をもたらし，我々の製品投資家との関係に悪影響を与える可能性がある.
未来にはもっと多くの予測不可能な利益衝突が発生するかもしれない。
上記の紛争に加えて、私たちは私たちの業務に関連する業務を管理する際に、私たちの投資基金が私たちに支払う金額を含む利益衝突に遭遇する可能性があります。私たちと私たちの関連会社は私たちの投資基金投資に提供する可能性のあるサービス(私たちが提供するサービスについて私たちの投資について費用を徴収するかどうかを含む)、私たちの投資基金と私たちの他の顧客の投資を含むが、“投資会社法”によって制限されています。私たちは追加の投資基金を設立します。私たちは異なる顧客に異なる提案を提供します。適用される法律により、私たちは投資ファンドの投資から得られた情報を用いて他の顧客の投資に情報を提供する。
私たちの製品はパートナーマネージャーを持っていて、それに投資して、パートナーマネージャーとの合意で、私たちが情報を受信したり、共有する権利に影響を与えたり、パートナーマネージャーにおける私たちの権利を売却させる可能性があります。
我々のGP Capital Solutions製品のパートナーマネージャへの投資条項には，一般にパートナーマネージャの競争相手に関する条項，パートナーマネージャとその業務に関する情報の取得，パートナーマネージャに関する肯定的かつ消極的な守秘義務が含まれる.我々の情報制御ポリシーは，パートナーマネージャの機密情報共有に制限があるが，このようなポリシーや関連プログラムは，パートナーマネージャが機密や競争に敏感な情報を共有することへの懸念を減少させない可能性がある.私たちの他の製品ラインと類似した業務を管理する基金を運営するいくつかのパートナーマネージャーは、Blue Owlをその業務の競争相手と見なし、投資協定の下で提供される救済措置を援用したり、他の救済措置を求めたりする可能性がある。投資協定によれば、彼らが得ることができる潜在的な救済措置は、私たちの製品がパートナーマネージャからその業務に関する機密情報を受信する権利を制限することを含み、パートナーマネージャから受信した機密情報を凍結すること、または関連する投資プロトコルによって決定された公正な価値でパートナーマネージャーにおける私たちの権利を売却することを要求することを含む。Partner Manager資本の強制売却は，我々が受け取った適用されるGP Capital Solutions製品に関する費用を減少させる可能性があり，どの情報の減少も基金投資を監視する能力を阻害する可能性がある.また、このような従属関係は、同じ分野にあり、Blue Owlを競争相手と見なすことが可能なパートナーマネージャに対するGP Capital Solutions製品会社の将来の投資能力を阻害する可能性があり、既存のパートナーマネージャへの後続投資および新しいパートナーマネージャとの投資を含む。
私たちの業務と関連取引の運営は私たちの名声とパートナーマネージャーとの関係に影響を与えるかもしれません。
私たちはパートナーマネージャーとの強固な関係に依存して、業務の持続的な成長と発展を実現します。私たちと関係のあるパートナーマネージャーの数のため、私たちは既存または未来のパートナーマネージャと競争する可能性があり、これは、新しいパートナーマネージャが私たちの製品を使用する能力を引き付けることにマイナスの影響を与える可能性があり、これらのパートナーマネージャーは、競争相手との情報共有や他の潜在的な衝突(私たちの受託責任を行使する能力を含む)を懸念するために、非競合相手との関係を求める可能性がある。また、情報共有や他の理由への同様の懸念により、パートナーマネージャーへの投資は、他のスポンサーとの関係に影響を与える可能性があり、これらの関係は、私たちの直接融資製品の重要な関係である。このような衝突を解決するための強力なプログラムを実施しようとしているが，このようなプログラムは，そのような衝突の存在に対する人々の見方を減少させることはなく，魅力の低いパートナー/投資家になる可能性がある.
私たちとある責任者と従業員は私たちのある製品から業績収入を得る権利があり、これは私たちの製品を代表してこのような業績収入がない場合ではなく、より多くの投機的投資と決定を行うことを奨励するかもしれません。
私たちのいくつかの製品は付随的な権利を含む業績ベースの費用を発生させる。DYAL Funds I-Vとその関連する共同投資ツールについては、付帯権益は私たちに割り当てられないだろう。我々は将来のGP Capital Solutionsと直接融資製品の付帯権益の15%と、既存と未来の不動産製品の付帯権益の15%を獲得する。ダイアル基金I−Vとの任意の二次取引を促進するために新しいGP Capital Solutions製品が形成された場合(既存のGP Capital Solutions基金の資産または一部の他の新しい基金を直接または間接的に買収することを含むが、これらに限定されないが)、基金によって生成された任意の付随的資本は、たとえ二次であっても、私たちに割り当てられないであろう
車両は未来に形成される。私たちに割り当てられていない達成された業績収入は、私たちのコントロールされていない車両の一部の担当者と従業員に割り当てられます。付随的権益および業績に基づく費用または分配は、私たちの投資専門家または私たちの投資専門家が私たちの製品を直接または間接的に代表して、より投機的またはよりリスクの高い投資および決定を行うことを奨励するか、または何らかの行動をとることを避けるか、または何らかの行動を取らないか、または何らかの行動を取らないようにすることができる。それはまた私たちが未来の基金のための経済条項をどのように設立するかに影響を与えるインセンティブをもたらすかもしれない。また、我々と我々の非参加株主に対して、依頼者や従業員に最大限に有利な経済的要因に基づいて脱退決定を行う動機がある可能性がある。私たちは、私たちの多くの製品から業績収入を得る権利があることによって生じる任意の実際的、潜在的、または予想される利益衝突を適切に解決することができず、私たちの名声に実質的な悪影響を与える可能性があり、これは、追加資金の調達を制限し、新しい顧客を誘致したり、既存の顧客の能力を保持したりすることを含む、様々な方法で私たちの業務に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。
私たちの運営に関わるリスクは
上場企業に付随する義務を履行することは、“取引所法案”および“サバンズ-オックススリー法案”および“ドッド·フランク法案”の要求を遵守することを含み、高価で時間がかかり、これらの義務を履行する保証はない
上場企業として、上場株式発行者に適用されるニューヨーク証券取引所、取引所法案、2002年サバンズ-オックススリー法案(“サバンズ-オクスリー法案”)およびドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法案(“ドッド·フランク法案”)第619条の報告、会計、およびコーポレートガバナンス要件を遵守しなければならず、これは私たちにいくつかの重大なコンプライアンス要求、コスト、義務を加えている。上場企業としての要求とこれらの規則と法規の継続的な遵守は、大量の追加資源と管理監督を投入する必要があり、これは私たちの運営コストを増加させ、私たちの経営陣と人員の注意を移し、他の業務問題に注目しなくなる可能性がある。
“サバンズ-オキシリー法”(Sarbanes-Oxley Act)は、財務報告書に対して効率的な開示制御と手続きおよび内部統制を維持することを要求する。財務報告書の開示制御および手続きおよび内部統制に対する私たちの有効性を維持し、向上させるために、会計に関連するコストおよび重要な管理監視を含む大量の資源が引き続きかかることが予想される。
さらに、私たちの内部資源と人員は将来的に会計ミスを避けるのに十分ではないかもしれません。私たちの監査人は、私たちの未来の内部統制環境の欠陥、重大な欠陥、または重大な弱点を発見するかもしれません。有効な制御措置を策定したり維持したりすることができなかったり、必要な新しいまたは改善された制御措置を実施する上でどんな困難に直面しても、私たちの経営業績を損なう可能性があり、私たちが報告義務を履行できなくなり、従来期間の財務諸表を再説明することにつながる可能性があります。財務報告に対して有効な内部統制を維持できなかった場合でも、定期管理評価や年間独立公認会計士事務所認証報告の結果に悪影響を及ぼす可能性があり、これらの報告は、我々の財務報告内部統制の有効性に関連する。無効な開示制御および手続きおよび財務報告の内部統制は、私たちの普通株の投資家または私たちの製品の投資家が私たちの報告された財務および他の情報に自信を失う可能性があり、これは私たちの普通株の取引価格および/または投資家が私たちの製品の信頼にマイナスの影響を与える可能性がある。しかも、もし私たちがこのような要求を満たし続けることができなければ、私たちはニューヨーク証券取引所で上場し続けることができないかもしれない。
上場企業に関連する費用には、監査、会計と法律費用と支出、投資家関係費用、増加した取締役費用と取締役及び上級者責任保険費用、登録費と譲渡代理費及び上市費が含まれる。また、上場企業として、包括的なコンプライアンスと投資家関係機能の構築が求められている。これらの義務と構成は、私たちの上級管理職に大きな関心を与え、私たちの業務の日常管理に対する彼らの注意をそらす可能性がある。上場企業の要求を守らなければ、米国証券取引委員会や他の規制機関の制裁や調査を受ける可能性がある。
そのほか、会社の管理と公開開示に関連する絶えず変化する法律、法規と標準は上場企業に不確定性をもたらしており、法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの活動を更に時間をかけている。私たちは絶えず発展する法律、法規、基準に適合するために資源を投入しなければならないが、このような投資は一般的で行政費用の増加を招く可能性がある。もし私たちが新しい法律、法規と標準を遵守する努力がその応用と実践に関連する曖昧さによって規制機関の予想活動と異なる場合、規制機関は私たちに法律訴訟を提起し、私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちが追求する可能性のある将来の買収の予想メリットは実現できないかもしれないし、達成するには予想よりも長い時間がかかるかもしれない。
私たちは私たちの業務と補完的な資産や業務を買収することを求めるかもしれない。このような買収のいずれについても、我々の合併業務を最適化することは、複雑で高価で時間のかかるプロセスである可能性があり、もし私たちがこの過程で困難に遭遇すれば、予想される利点は完全に実現できないかもしれないし、達成するには予想よりも長い時間が必要となる可能性があり、これは、将来のどのような買収後の不確定な期間内にも私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。このような買収に関連する任意の潜在的な運営効率、相乗効果、および他の期待利益を実現することは保証されない。
私たちが買収した統合は実質的な挑戦をもたらすかもしれないが、これらに限定されない
•リーダーチームと企業文化を組み合わせて
•経営陣は新たな資産や業務の統合に集中しているため、経営陣の関心を持続的な業務懸念と業績不足から移行させる
•より大きな合併企業を管理すること
•従業員の士気を維持し、十分な魅力的な雇用条件を提供することを含む、重要な管理職と他の従業員を維持する
•既存の業務と運営関係を保留し、新しい業務と運営関係を誘致する
•統合プロセスについて予想される誤った仮定の可能性；
•企業と行政インフラを統合し、重複業務をなくす
•管理費用を負担し、現在予想されている営業利益率を維持する。製品の性質が異なる可能性があるので、追加の人員および補償費用が必要となる可能性があり、これらの費用は私たちの製品ではなく私たちが負担する可能性がある
•情報技術，通信，他のシステムの統合には予期しない問題が生じている.
その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできないことであり、それらのいずれも遅延、コスト増加、潜在収入または協同効果の減少、潜在的なコスト節約、および経営陣の時間と精力の移転を招く可能性があり、これは私たちの財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに大きな影響を与える可能性がある。
私たちは管理人、取引相手、管理人、他の代理人を使用する時にリスクに直面します。
私たちの多くの製品は、米国および非米国司法管轄区域の規制要件を遵守することを含む、管理人、取引相手、管理人、および他のエージェントのサービスに依存して、いくつかの取引および他の管理サービスを実行する。私たちはこれらの第三者が犯したミスとミスのリスクに直面しています。これは私たちのせいで、私たちまたは私たちの製品の投資家が名声損害、処罰、または損失を受けることができるかもしれません。私たちは第三者に主要で予備的な通信と情報システムを提供することに依存する。これらのシステムの任意の障害または中断は、任意の第三者サービスプロバイダとのプロトコルを終了することを含み、私たちの活動の遅延または他の問題を引き起こす可能性がある。当社の財務、会計、データ処理、ポートフォリオ監視、バックアップ、または他のオペレーティングシステムおよび施設は、様々な要因によって正常に動作できないか、または無効にされたり、破損されたりする可能性があり、これらの要因は、私たちの制御範囲を完全にまたは部分的に超えたイベントを含む。
第三者サービス提供者との契約条項は、しばしばカスタマイズされ複雑であり、その多くは市場で発生しているか、または監督されていない製品に関連している。したがって、私たちはこのような第三者サービス提供者に補償や補償を求めることができないかもしれない。また，選定された数の第三者サービスプロバイダに依存し，いずれのサービスプロバイダも交換が困難であり，中断や費用を招く可能性がある.
私たちは引き続き新しい製品ラインに入り、新しい投資戦略、地理市場、ビジネスに拡張するかもしれません。どれも前期コストと私たちの業務における追加のリスクと不確定要素を招く可能性があります。
市場条件が許可されれば、既存製品のFPAUMを増やし、新たな投資戦略、地理市場(米国と非米国市場を含む)、製品に拡張することで、私たちの業務を拡大するつもりです。例えば、2021年12月には、三重純賃貸を含む販売リベート構造の構築に重点を置いたOak Streetの買収を完了し、2022年4月には、広範な銀団レバレッジ融資のCLOポートフォリオを管理することに重点を置いたWellfleetの買収を完了した。我々は、他の投資管理会社の買収、新市場への拡張、キー業務パートナーの買収、または他の戦略的措置によって成長を実現することができ、いずれの場合も、新たなビジネスラインへの参入を含む可能性がある。
ビジネスを拡張する試みは、以下の一部または全てのリスクを含む多くの特殊なリスクに関連する
•必要な資本や他の資源の投入
•経営陣の関心は私たちのコア製品から移っています
•買収された企業で債務を負担しています
•私たちが行っている業務の中断は
•私たちが経験が限られているか経験がない市場や業界に入ることは、私たちが慣れていない、または現在私たちが遵守している新しい法律と法規の制約を受けることができるかもしれない
•私たちの運営と管理システムや制御に対する要求はますます高まっている
•私たちの業務または私たちのファンドのポートフォリオ会社の法規および法律、特に現地の法規および法律(例えば、消費者保護に関連する法律)を遵守または適用し、遵守していないか、または適合していないと考えられ、私たちと私たちのファンドポートフォリオ会社に与える可能性のある影響を受けている
•ビジネスライン間の取引プロセスまたはターゲット上の衝突；
•私たちは私たちの支配下にないシステム、制御、人員に依存し、それに関連する責任、損失、または名声の損害を負うかもしれない
•基金投資家の集中度の潜在的な増加と
•私たちの地理的範囲の拡大は、私たちが現在少ない、または業務を全くしていない外国の管轄地域で業務を展開することに関するリスクを増加させ、例えば、異なる法律、税収、規制制度、通貨変動など、これらを解決するために追加的な資源が必要だ。
私たちはこれらの潜在的な新しい投資戦略、地理市場、あるいは業務線をまだ決定していないため、私たちが直面する可能性のあるすべての具体的なリスク、およびいかなる拡張試みが私たちおよびその投資に与える潜在的な悪影響を特定することはできない。
私たちの業務の急速な成長は持続しにくいかもしれませんし、私たちの行政、運営、財務資源に大きな需要を生むかもしれません。
私たちの資産管理規模は過去に著しく増加しており、買収による買収も含めて近い将来にさらなる成長を求めたいと考えています。私たちの急速な成長は、私たちの法律、コンプライアンス、会計、運営インフラに大きな需要を提供し、成功すれば、将来の成長は引き続き大きな需要を生み出し、費用増加につながるだろう。また、私たちは今も将来も、投資管理市場のますます複雑な発展に対応するために、私たちのシステムとインフラを発展させていく必要があります。法律、会計、規制と税務の発展及び変化するネットワークセキュリティリスクに対応する必要があります。
私たちの将来の成長は、私たちが私たちの成長に対応するのに十分な運営プラットフォームと管理システムを維持する能力があるかどうかにある程度依存し、多くの追加費用を発生させ、追加の高度な管理と運営資源を投入する必要があるかもしれない。したがって、私たちは次のような点で大きな挑戦に直面するかもしれない
•適切な財務、規制(法律、税務、コンプライアンス)と業務統制を維持する
•現在と未来の基金投資家と株主に正確で一致した報告書を提供する
•新しいまたは更新された情報および財務システムおよびプログラムを実施すること；および
•私たちの従業員チームと業務の他の構成要素を適時、経済的に効率的に訓練、管理、適切に調整する。
私たちは私たちが拡大している業務を効率的に管理できないかもしれないし、運営が必要で成長を続ける準備ができていないかもしれないし、それができなければ、収入を創出し、支出を制御する能力に悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちは私たちの業務や私たちの製品とBDCに資金を調達するためにレバーを使用して、これは私たちを大きなリスクに直面させる。私たちが加入した信用手配によって要求される任意の保証権益または負の契約は、追加債務を得るために資産上の留置権を確立する能力を制限するかもしれない。
私たちは、優先手形の発行、循環信用メカニズムの下での借金、または将来的に追加債務を発行することで、私たちの業務運営に融資することを選択することができます。私たちの既存と未来の負債は私たちをレバーの使用と関連した典型的な危険に直面させる。これらの事件や傾向の発生や継続は、格付け機関の私たちの債務に対する信用格付けの低下を招く可能性があり、これは、循環信用手配の下で借金に適用される金利の上昇を招き、私たちの業務に他の重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは私たちに合理的な条項を提供するために金融機関に依存している。これらの機関が引き続き信用を提供してくれることは保証されないし、私たちがそれらと締結する可能性のある任意の既存の信用協定を更新したり、返済されていないローンが満期になったときに再融資することができるようになるだろう。さらに、将来発生する追加債務は、私たちの既存の企業信用格付けを低下させる可能性があり、これは、将来の融資の獲得性を制限し、私たちの貸借コストを増加させる可能性があります。しかも、私たちの循環信用計画は私たちが守らなければならない特定の契約を含んでいる。救済や免除がない場合には、いかなる条約も遵守しないことが違約事件となり、ある条約違反による違約事件は、貸金人の元金と利息の返済を加速させる可能性がある。また、多くの直接融資基金にとって、管理費の基礎となる総資産価値には、レバレッジによって購入された投資が含まれている。もし私たちが予想されたレバレッジレベルを得ることができない場合、あるいはレバーを全く得ることができなければ、これは私たちが任意の特定の基金のすべての費用潜在力を達成する能力に負の影響を及ぼすだろう。
青いフクロウはその製品と投資のある貸手に、特に私たちの不動産製品ラインにある投資に関連する業績保証を提供するかもしれない。商業不動産融資における貸手は、通常、このような保証の提供を要求し、その中で、貸手は、詐欺または故意の水増し、故意の浪費、故意の不当行為、犯罪行為、資金の流用、禁止された債務および貸手が受ける環境損失のような何らかの不良行為について保証人に損失を補償することができることが一般的に規定されている。商業不動産融資手配には一般にこのような保証が必要と予想され，このような保証が必要であれば，青フクロウの資産は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある
私たちの優先手形、循環信用手配、および任意の未来の債務が満期になるにつれて、私たちは新しい手配に入ったり、追加の債務を発行したりすることで再融資を行う必要があるかもしれません。これはより高い借金コストを招くかもしれません。あるいは株式を発行することは、既存の株主の権益を希釈することになります。手元の現金、継続運営で提供された現金や資産売却の現金を使ってこれらの借金を返済することもできます。私たちは将来的に魅力的な条項で新しい施設に入ったり、債券や株を発行したりすることができないかもしれない。循環信用メカニズムでの借金はSOFRに基づく債務である。したがって、これらの借金が将来的に固定金利にヘッジされなければ、SOFRの増加は私たちの金利コストを増加させるだろう。
ネットワークセキュリティリスクやネットワークイベントは、私たちの業務に悪影響を与え、私たちの運営が中断され、私たちの機密情報と私たちが持っている機密情報が損なわれ、私たちの業務関係を損なう可能性があります。
私たちが直面しているネットワークおよびセキュリティ脅威の頻度と複雑性は増加しており、攻撃範囲は企業に一般的に存在する一般的な攻撃からより高度で持続的な攻撃まで、これらの攻撃は私たちを目標としているかもしれない
別の資産管理会社として、既存および潜在投資に関する機密やその他の価格敏感な情報を持っています。サイバー攻撃および他のセキュリティ脅威は、サイバー犯罪者、民族国家ハッカー、ハッカー活動家、および他の外部団体を含む様々な出所から来る可能性がある。そのため、コンピュータハッカー、外国政府、またはネットワークテロリストの攻撃により、私たちはより高いセキュリティホールや敏感な情報中断のリスクに直面する可能性がある。
我々の業務の有効な動作は，コンピュータハードウェアとソフトウェアシステム，データ処理システムと情報のセキュリティ処理，記憶と転送に依存しており，これらのシステムはセキュリティホールやネットワークイベントの影響を受けやすい.ネットワークイベントは、我々の情報リソースのセキュリティ、完全性、または利用可能性を脅かす任意の不利なイベントであると考えられる。これらの事件は故意の攻撃である可能性があり，意図しない事件である可能性もあり，資産を流用し，機密情報を盗み，データを破壊したり，運営を中断したりすることを目的として，我々の情報システムへの不正アクセスに関与する可能性がある.さらに、私たちおよび私たちの従業員は、独自または敏感な情報への不正アクセスを得るために、詐欺的な電子メールまたは他のターゲット化された試みの目標となる可能性がある。これらのイベントの結果には、運営中断、誤った陳述、または信頼できない財務データ、詐欺的振込または振込請求、盗難資産または情報の責任、ネットワークセキュリティ保護および保険コストの増加、訴訟、および私たちの業務関係の損害が含まれ、私たちの業務および運営結果が損なわれる可能性があります。我々の技術への依存が増加するにつれて，我々の情報システム構成へのリスクも増加しており，内部的にも第三者サービスプロバイダが提供する情報システムでも.我々は、ネットワークセキュリティリスクおよびネットワーク侵入を低減するためのプロセス、プログラム、および内部制御を実施し、業界で公認されているセキュリティ対策および技術に依存して、私たちの情報システムで維持されている機密および独自の情報を安全に維持しているが、これらの措置およびネットワークイベントリスクの性質および程度に対する私たちの日々の認識は、ネットワークイベントが発生しないことおよび/または私たちの財務業績を保証していない, 行動や機密情報はこのようなイベントの負の影響を受けず，特にネットワークイベント技術がつねに変化したり，起動前に識別されなかったりするため，ネットワークイベントのソースは多様である可能性がある.
私たちは、当社の独自の業務情報や知的財産権、および当社の従業員、顧客、他の人の個人識別情報を含む、当社のデータセンターおよびネットワーク上に収集され、非常に敏感なデータを収集し、これらのデータの数が急速に増加し、これらのリスクを悪化させています。我々の製品はまた、国家または地域のイメージを有する戦略資産またはインフラ資産に投資する可能性があり、これらの資産の性質は、他の資産や企業よりも大きなテロやセキュリティホールのリスクに直面する可能性がある。このような情報の安全な処理、維持、そして伝達は私たちの行動に必須的だ。基金投資家、従業員または他の個人識別または専有業務データの重大な実際または潜在的な窃盗、損失、腐敗、暴露、詐欺的使用または不適切な使用、第三者によるものであっても、従業員の汚職(またはそのような機密情報にアクセスする権利のある第三者サービスプロバイダの不注意または不正行為)またはその他の理由により、そのようなデータまたは知的財産権に関する私たちの契約または他の法的義務に従わない場合、またはそのようなデータに関する私たちのプライバシーおよびセキュリティ政策に違反する場合、重大な救済措置および他のコスト、罰金、訴訟、または私たちに対する規制行動を招き、重大な名声被害をもたらす可能性がある。
人員関係のリスク
私たちは私たちの高級管理チーム、高級投資専門家、その他のキーパーソンに頼って私たちと私たちの製品にサービスを提供します。
私たちの成功は私たちの高級管理チーム、高級投資専門家と他のキーパーソンの努力、判断力と個人の名声にかかっている。彼らの名声、投資専門知識、基金投資家との関係、そして私たちと私たちの製品が依存している他のビジネス界のメンバーとの関係は、私たちの業務運営と拡大の重要な要素です。私たちの高級管理チーム、高級投資専門家、あるいは他の重要な人員のサービスを失うことは、私たちと私たちの製品と私たちの製品の表現に重大な悪影響を及ぼすかもしれません。私たちが基金投資家を維持し、誘致し、資金を調達する能力を含むかもしれません。
これらの人々の一部または全部の離脱は、私たちの特定の製品を管理する文書中のこれらの人の離脱または約束時間の停止に関連するいくつかの条項(“キーパーソン”条項と呼ばれる)をトリガする可能性もあり、これは、これらの基金の投資家がこれらの基金の投資期間を一時停止または終了させることを可能にするかもしれない。私たちはどんな“キーパーソン”保険もなく、私たちの高級専門家が死亡したり、障害があったりした場合に賠償を提供してくれますし、私たちの上級専門家が一緒に旅行することを禁止する政策もありません。
さらに、Doug Ostrover、Marc Lipschultz、Michael Rees、Marc Zahrは誰もが(誰もが“キー個人”)に巨額の賠償金を得る権利があり、場合によっては(キー個人の死亡や障害を含む)、キー個人(またはその遺産)は、この人が私たちに雇われた後に5年間これらのお金を維持する権利がある。私たちはこのようなお金を支払い続けると同時に、私たちは新しい従業員を探したり、抜擢したりする必要があるかもしれません
元キーパー、これは私たちが追加的な巨額の補償を支払う必要があるかもしれないし、これは私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれない。
従業員の不当な行為は私たちが基金投資家を吸引し、維持する能力を損害する可能性があり、そして私たちに重大な法律責任、監督審査と名声損害を負わせる。
私たちが基金投資家を誘致し、維持することができ、そして私たちの顧客のために投資機会を探すことができるかどうかは、私たちの専門家の名声、特に私たちのベテラン専門家と第三者サービスプロバイダに大きく依存する。私たちは、投資管理業務によって生じる複数の義務と基準、および投資管理業務が管理する資産に対する私たちの権力と法定受託地位を遵守しなければならない。また、私たちの従業員は、道徳的基準と利益衝突、情報システム、業務連続性、情報セキュリティに関する政策を含む様々な内部政策の制約を受けている。私たちのいかなる従業員もこれらの義務、標準、政策、あるいは私たちの第三者サービスプロバイダの不当な行為は私たちの製品の投資家と私たちに悪影響を及ぼすかもしれません。私たちの業務はしばしば私たちの製品に投資可能な会社に重要な意味を持つ機密事項を処理することを要求します。もし私たちの従業員、元従業員、または第三者サービスプロバイダが機密情報を不適切に使用または開示した場合、私たちの名声、財務状況、および現在と未来のビジネス関係に深刻な損害を与える可能性があります。従業員または第三者サービスプロバイダの不適切な行為には、他の事項に加えて、許可限度額を超える、または受け入れられないリスクおよび他の許可されていない活動が存在する取引にバンドルされるか、または失敗した投資(この2つの場合、未知および管理できないリスクまたは損失をもたらす可能性がある)を隠蔽するか、または他の従業員のための不適切な費用または不適切または不正な行為または行動を受け取る(または請求しようとする)ことが含まれる可能性がある。
従業員や第三者サービスプロバイダの不正行為を常に発見または阻止できるわけではなく、このような活動を発見し、防止するための広範な予防措置は、すべての場合に有効ではないかもしれない。もし私たちの1人以上の従業員、元従業員、または第三者サービスプロバイダが不当な行為に従事している場合、またはこのような不正行為があると告発された場合、私たちの業務および名声は悪影響を受ける可能性があり、基金投資家の自信を失う可能性があり、これは私たちの将来の資金調達能力に悪影響を及ぼすだろう。私たちの現従業員と元従業員、私たちの製品投資の従業員、そして私たちの第三者サービスプロバイダもセクハラ、人種差別、性差別、または他の同様の不正行為の告発を受ける可能性があり、最終結果にかかわらず、否定的な宣伝を招き、私たちとポートフォリオ会社のブランドと名声を損なう可能性があります。
私たちの未来の成長は競争の激しい人材市場の中で人的資本を誘致、維持、発展させる能力にかかっている。
私たちの事業の成功は引き続き私たちの人的資本の誘致、発展、そして維持に依存するだろう。資産管理会社は、合格、モチベーション、高技能の幹部、専門家、その他のキーパーソンに対する競争が非常に激しい。再募集した人員の流動と関連コスト、自然減員、死亡や障害による人的資本損失、人材誘致能力の低下は、将来の成長を実現し、卓越した基準を維持する能力を弱めることになる。私たちの未来の成功は私たちが高い技能と高い資質の人材を発見、吸引、維持、激励する能力にかかっている。私たちは私たちの職員たちに競争力のある福祉と補償プログラムを提供することを求めている。しかし、私たちの努力は私たちが私たちの発展を支援するために私たちを引き付け、維持し、奨励するのに十分ではないかもしれない。また、私たちの人員が競争相手に参加したり、私たちと競争する企業を作ったりすれば、新しい資金や後続資金を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの法律と規制環境に関するリスク
私たちの業務は広範な国内と海外の法規によって制限されており、これは私たちを巨大なコストとコンプライアンス要求に直面させる可能性があり、私たちがこれらの法規を満足に遵守することを保証することはできない。
私たちの業務及び金融サービス業全体はアメリカと外国司法管轄区の政府機関と自律組織或いは取引所の広範な監督管理を受けており、定期審査を含み、証券、反独占、反マネーロンダリング、反賄賂、税務とプライバシーなどの方面に関連している。私たちが管轄権を持つ各規制機関には、特定の活動を許可する許可や、特定の場合の許可の取り消しなど、金融サービスに関する多くの側面がある。現大統領政権中、金融サービス業は引き続き難しい規制環境に直面する可能性がある。特に、米国証券取引委員会は投資顧問と私募基金の監督管理をより重視するシグナルを発し、一連の新しい規則を提出し、提案通りに採用すれば、投資顧問及び私募基金の管理に重大な変化(基金監査、顧問主導の二次取引、費用と費用分配と報告、賠償と付状を含む)を与え、米国証券取引委員会は将来より多くの変化を提出することが予想される。もしこれらや他の似たような提案が政策になれば、この発展は投資家を含めて
このような提案は私たちの業務、私たちの製品、および私たちの製品が投資している会社の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの事業はカナダ、イギリス、香港、シンガポールに拡張された。米国と比較して、これらの管轄区域が私たちの業務を管理する法律や規則が異なり、規制要求が一致せず、業務範囲全体で経済的に効率的な方法で完全に協調できない可能性がある。
米国証券取引委員会は、“顧問法”に基づいて登録された投資コンサルタントと、我々のBDCが“投資会社法”に基づいて監督する活動である我々の特定の子会社の活動を監督する。
1940年投資顧問法案
“コンサルタント法”は、投資コンサルタントが元本と機関のクロス取引に従事する能力に具体的な制限を加えている。私たちの登録投資コンサルタントは、顧客に私たちの業務に関する情報を開示すること、書面政策およびプログラムを維持すること、広範な帳簿および記録を維持すること、履行費および付帯権益を含む、私たちが受け取る可能性のある費用タイプの制限、誘致手配、有効なコンプライアンス計画の維持、顧客資産管理、顧客プライバシー、広告、および代理投票を含む追加的な要求の制約を受けている。コンサルタント法に規定されている義務を守らないことは、調査、制裁、罰金、私たちまたは私たちの人員の活動を制限し、名声を損なう可能性があります。
顧問法によると、投資コンサルタント(顧問法に基づいて登録されているか否かにかかわらず)は、その顧客に対して受託責任がある。米国証券取引委員会のこれらの義務の解釈は，自営口座，個人口座と顧客口座の取引，顧客間での投資機会の配分，取引の実行，顧客への推薦などに基準，要求，制限を加えることである。
“投資会社法”
私たちの子会社は私たちBDCの顧問で、“投資会社法”の規制に制約されています。我々のBDCは米国証券取引委員会に定期的かつ年次報告書を提出しなければならず，サバンズ-オキシリー法案の適用条項の遵守を要求される可能性もある。また、“投資会社法”によると、我々BDCの顧問には信託責任があり、過大な賠償を受けてはならないが、“投資会社法”はBDC株主に投資顧問に対して直接私的訴訟を提起する権利を与え、この受託責任に違反した疑いのある行為について救済を求める。
我々はBDCの日常管理に対して広範な裁量権を行使しているが、我々の各BDCも取締役会の監督·管理を受けており、取締役会の大多数は投資公法で定義された“利害関係者”ではない。私たちの各BDC取締役会の役割は、私たちが管理するBDCに適したコンサルティング契約を承認すること、特定のサービスプロバイダを承認すること、付属会社に関連する取引を監視すること、およびいくつかの共同投資取引を承認することを含むまた、四半期ごとに、評価指定者としての適用投資コンサルタントは、前四半期および毎年発生する重大な公正価値事項の要約または記述と、その公正価値過程の十分性と有効性の書面評価を各BDCの監査委員会に提供する。我々は、各商業開発局の監査委員会が評価者を監督して指定し、取締役会が注目する必要がある評価事項についてそれぞれの商業発展局取締役会に報告する各BDCとのコンサルティング契約は、BDCの株主または取締役によって60日以下の通知で終了し、最初の2年間の任期後に各BDCの取締役会によって毎年更新されることができる。
我々のBDCも、“投資会社法”および“共同投資償還令”の許可を得ない限り、その関連会社とのいくつかの取引への関与を知らずに参加することも禁止されている。その他の詳細についてはご参照ください“私たちは資本配置と共同投資機会の面で利益衝突が生じる可能性がある”
ドッド·フランク法
また、テレス·フランク法案は連邦規制機関に審査を許可し、場合によっては金融機関の補償手配を禁止し、これらの手配は従業員が金融機関の不適切な冒険を奨励することを奨励すると考えられる行為に従事することを奨励する。2016年、連邦銀行規制機関および米国証券取引委員会は、一般に、(1)高すぎる報酬を提供することによって、特定の金融機関の不適切なリスクや重大な経済損失を招く可能性のある奨励的な報酬スケジュールを奨励することを禁止する規則を改正し、再提案し、(2)これらの金融機関に、奨励的な報酬スケジュールに関する情報を対応する連邦規制機関に開示するように要求した。テレス·フランク法案はまたアメリカ証券取引委員会に規則を採択して上場企業に採用と開示を要求するよう指示しました
政策規定は、会社が会計再記述の発表を要求された場合、または現職および前任幹部に関するインセンティブ報酬の返済義務がある。アメリカ証券取引委員会はこの規則を提案したが、まだ実行されていない。上記の規則が採択されれば、私たちが投資専門家や上級管理職を募集·維持する能力が制限される可能性がある。
その他証券法
また，我々はしばしば“証券法”，“取引法”，“商品取引法”の様々な要求の免除に依存している.このような免除は時々非常に複雑で、場合によっては私たちがコントロールできない第三者の遵守状況にかかっているかもしれない。これらの免除の撤回、挑戦、または利用不可能は、私たちの業務コストを増加させるか、または規制行動または第三者クレームの影響を受ける可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、証券法下の規則Dの506条規則は、発行者または任意の他の“被覆者”がこの規則の下で刑事、規制または裁判所命令または他の“失格事件”の標的であることを前提とした“不良行為者”失格条項を含み、発行者が規則506の安全港に従って証券を発行または売却することを禁止しているが、米国証券取引委員会はこの規定を放棄していない。この規則によると、“カバー者”の定義には、発行者の取締役、一般パートナー、取締役社長および行政員と発起人、投資家誘致によって補償を受けた人が含まれる。したがって、もし私たちまたは任意の“保証人”がその規則の下で失格されたイベントの対象であり、免除を得ることができない場合、または場合によっては“保証人”との関係を終了することができない場合、私たちはルール506に依存して私たちの製品を提供または販売する能力が損なわれ、したがって、私たちの業務の大部分は損害を受けるだろう。
既存と新しい規制を遵守することは私たちに大きな費用を払わせる。私たちの業務に適用される規制枠組みの任意の変化や他の発展、および以前公認されていた業界実践の変化は、追加コストをもたらす可能性があり、私たちの上級管理職が注目したり、業務を展開する方法を制限したりする必要があります。私たちは、これらの政府当局や自律組織が現行の法律や規則の解釈や実行に変化したことで悪影響を受ける可能性がある。米国や他の地方の追加立法、世界的な拠出活動の規制強化、自律組織や取引所が公布した規則の変化、または既存の法律や規則の解釈や実行の変化は、私たちの運営モデルや収益力に直接影響を与える可能性がある。さらに、私たちは、労働法および雇用法を含む適用される法律または法規に準拠しておらず、登録ブローカー-トレーダーとしての当社の関連子会社の登録の撤回、または当社のブローカー-トレーダー付属会社の登録を含む罰金、非難、停職、または他の制裁を招く可能性があります。
規制当局が私たち、私たちの子会社、あるいは私たちの付属会社、あるいは私たちの人員に小さな金額で制裁を加えても、このような事件に対応するコストは巨大かもしれません。制裁に関連した否定的な宣伝は私たちの名声を損なう可能性があり、さらに私たちの業務に実質的な悪影響を与える可能性があり、私たちは新しい資金と後続資金を調達することを難しくし、他の人が私たちとビジネスをしたり、私たちの製品の投資を受け入れたりすることを阻止するかもしれない。
規制機関が金融サービス業の審査を強化することは、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
金融サービス業は世界的な規制機関が審査を強化する対象となってきた。特に、米国証券取引委員会及びそのスタッフは、専門部門を設立してこのような会社を専門的に審査し、場合によってはこれらの会社、その責任者、従業員に対して法執行行動を行うことを含む、別の資産管理会社に関連する問題により狭く注目している。最近、業界内では複数の法執行行動が発生しており、米国証券取引委員会は資産管理会社に対して法執行行動を継続すると予想されている。法執行活動の増加は、さらに私たちにいくつかのやり方を再評価させ、必要に応じて私たちのコンプライアンス制御機能を適切に調整することをもたらす可能性がある。
米国証券取引委員会の最近の審査重点リストには、ネットワークセキュリティコンプライアンスと制御、投資コンサルティング会社のリスクに基づく審査などの項目が含まれているが、米国証券取引委員会の別の資産管理会社に対する監督管理は、受託責任の透明性と投資家情報開示やり方に関する懸念に重点を置いていくと予想されている(以下参照)-資本分配と共同投資機会の面で利益衝突が生じる可能性があります“)”米国証券取引委員会は、情報開示および業界実践におけるこの分野の改善に言及しているが、費用および支出(およびこのような費用および支出の分配)および共同投資アプローチを含む改善の余地があることも示している。そのため、多くの法律事務所は審査期間中あるいはアメリカ証券取引委員会執行司の問い合わせを直接受け、監視費、違約費用の分配の加速、会社の責任者と従業員の外部業務活動、共同購入手配、気候関連の開示と一般利益衝突開示を含む各種の透明性に関する話題に関連している。上記の内容について適切かつタイムリーに開示したと考えられるが、米国証券取引委員会のスタッフは同意しない可能性がある。
また、米国証券取引委員会はすでに国開行取締役会の監督と評価やり方を投資顧問審査の重点分野の一つとし、評価面で投資家を誤解する顧問に対して法執行行動を取った。米国証券取引委員会が調査して商業開発会社取締役会の方法や手順に誤りがあることが発見された場合、我々および/または任意のこのような商業開発会社取締役会メンバーおよび管理職は処罰および罰金を受ける可能性があり、これは私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。
私たちの特定の基金ツールの運営を規制する規定は、それらが追加資本を調達する能力と、適用される基金が追加資本を調達する方法に影響を及ぼすだろう。
我々のBDCは“投資会社法”に基づいて業務発展会社として監督管理を行うことを選択した。業務発展会社を管理する多くの規定は、他のほかに、それらが生成できるレバレッジ量と、青フクロウ内部の他の実体との共同投資や他の取引を制限している。私たちのいくつかの製品は制限されるかもしれません。私たちのBDCとその子会社と取引してはいけません。“投資会社法”によって規制されているBDCとして、我々のBDCは債務証券や優先株を発行し、銀行や他の金融機関から資金を借り入れることができ、総称して“優先証券”と呼び、最高限度額は“投資会社法”が許容する最高額である。
BDCは一般に1株当たりの純資産額より低い価格で普通株を発行·販売することはできない。しかしながら、(1)適用されるBDC取締役会が、普通株の売却がBDCの最適利益およびBDC株主の最適利益に適合すると考え、(2)適用されたBDCの株主が、このような売却の政策および方法を過去12ヶ月以内に行うことを許可した場合、BDCは、その普通株の発行および売却またはその普通株の株式発行および買収の承認証、オプションまたは権利を下回ることができる。いずれの場合も、BDCを発行·売却する証券の価格は、適用される取締役会が決定した場合に当該証券の市場価値に非常に近い価格を下回ってはならない。
さらに、“投資会社法”によって規定されているBDCとして、私たちのBDCは現在、毎回発行後に債務を発生させること、または優先証券を発行することのみが許可されており、その資産カバー率は少なくとも150%に等しいが、ORCC IIを除いて、少なくとも200%の資産カバー率を維持することを要求している。もし私たちのBDCの資産カバー率が要求された資産カバー率よりも低く、債務を返済するためのいかなる金額もその普通株主への配当に使用できない場合、私たちのBDCが配当金を支払う能力は制限されるだろう。上記のいずれの場合も、私たちのBDCに実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、したがって、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。
米国連邦所得税の目的で、私たちのBDCは規則に基づいてM分節をRICと見なすことを選択しており、私たちが管理する1つ以上の基金の構造には不動産投資信託基金(“REIT”)が含まれている。RICまたはREITsとしての地位を維持するためには、各ツールは、いくつかの収入源、資産、および年間割り当て要件などを満たす必要がある。不動産投資信託基金としての資格は、不動産投資信託基金が様々な税収要求を満たす能力にも依存し、これらの要求は、組織構造、株式所有権の多様性、およびその資産性質と収入源に対するいくつかの制限に関連する。私たちの各REITsおよびRICS(私たちのBDCを含む)は、一般に、そのRICまたはREITの地位を維持するために、その株主に投資会社の課税収入の少なくとも90%を割り当てなければならない(場合に応じて)。REITまたはRICが任意の課税年度にREITまたはRICの資格を満たしていない場合、それは、通常、通常の会社税率で米国連邦所得税、および適用される州および地方税を納付し、これは、その投資家に割り当てるために使用可能な現金の数を減少させる。もし私たちのどのBDCも何らかの理由でRIC税金待遇を維持できず、会社の税率でアメリカ連邦所得税を納付した場合、それによって生じる税収はその純資産を大幅に減少させる可能性があり、これは私たちのBDCに実質的な悪影響を与え、BDCから得られた管理費に影響を与える可能性がある。
私たちと私たちの製品はESG問題でいくつかの投資家、第三者評価士、そして私たちの株主によってますます厳しく審査されています。
私たちと私たちの製品は、多様性および包括性、人権、環境管理、地域コミュニティの支援、企業統治および透明性に関する審査を含む、いくつかの投資家からの、会社のESG業績を評価する第三者評価機関、および当社の株主がESGトランザクションに関連するますます厳しい審査に直面しています。例えば、我々または彼らがESG問題において、または私たちの投資プロセスにおいてESG要因を考慮する際に責任を負わない(または行動しないと考えられる)場合、私たち、私たちの製品、および私たちの製品のポートフォリオ会社は、私たちのブランドおよび名声を損なう可能性がある。ESGに関連する有害事象は、私たちのブランドの価値、私たちの製品または製品グループ会社のブランド、または私たちまたは彼らの運営コストと投資家との関係に影響を及ぼす可能性があり、これらはすべて私たちの業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、投資家および他の利害関係者が、私たちの任意のESGイニシアティブ、ターゲット、またはコミットメントが十分に強力であるかどうかを決定する保証はない。我々のESG目標に関する宣言は、我々のESG目標に関する宣言が我々の現在の計画および抱負を反映しているため、我々のESG計画に関連するいかなる発表された目標も達成できる保証はなく、我々が発表したスケジュール内でこれらの目標を達成できるか、または全く保証されない
近年、ある機関投資家は、公的年金基金を含み、彼らが投資を約束した製品のESG政策および実践をますます重視しており、投資家は、ESGに対する彼らの方法および考慮に対する評価に基づいて、将来の資金調達活動に資金を投入しないことを決定するかもしれない。同様に，様々な組織がESGテーマで会社の表現を測定し，これらの評価の結果が広く宣伝されている.私たちのESG実践または格付けが、そのような投資家または組織によって設定された基準に適合していない場合、または私たちのESG目標および計画が進展していないことを証明できなかったか、または証明できなかった場合、彼らは、私たちの製品または普通株に投資しないことを選択する可能性があり、私たちは名声被害に直面する可能性がある。同時に、異なる利害関係者は、ESGアクティビティに対して異なる方法をとるか、またはESG事象について異なる見方をすることができる。同様に、投資家および/または株主の需要は、より多くのリソースを必要とし、予想される投資および既存の投資管理を検討する際に、ESG事項をますます重要視することが予想される。ESGトランザクションにより多くのリソースを投入することは、私たちまたは私たちの投資にかかる費用を増加させるかもしれません。例えば、ESG情報および指標を収集、測定、報告することは、コストが高く、難度が高く、時間がかかる可能性があり、絶えず変化する報告基準に支配され、多くの運営、名声、財務、法律、および他のリスクをもたらす可能性がある。もし私たちがこれらの異なる利害関係者の期待をうまく管理できなければ、利害関係者の信頼を侵食し、私たちの名声に影響を与え、私たちの投資機会を制限するかもしれない。ESG格付けや事項に注目している投資家から資金を得る機会はある程度損なわれています, 私たちは既存製品の規模を維持したり拡大したりすることができないかもしれませんし、新製品のために十分な資本を集めることもできません。これは私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれません。
我々は、ESG事項に対する規制機関の厳格な審査を受け、ESG事項をめぐる規制開示構造が発展し続けている。
ESG問題は、いくつかの規制機関がますます注目しているテーマであり、私たち、私たちの製品、および当社の製品グループ会社に適用されるESG関連の新しい規制措置は、私たちのサービスに悪影響を及ぼす可能性があります。各管轄区域は、投資家が米国、EU、およびイギリスを含む持続可能な主張を検証し、よりよく理解することができるように、ESG要因の定義、測定、および開示の透明性を向上させることにますます興味を持っている。
2022年3月21日、米国証券取引委員会は気候関連の強制的開示の強化と規範化に関する提案規則を発表した。提案された規則は、財務影響、有形と移行リスク、関連する管理と戦略、および温室効果ガス排出を含む、いくつかの上場企業に気候関連のデータ、リスクと機会を広く開示することを要求する。この提案規則の最終発効日および要求の最終形式と実質はまだ不明であり、私たちの業務に対する最終範囲と影響も確定していないが、もし最終的にこの提案規則を遵守することを確定すれば、法律、会計と財務コンプライアンスコストの増加を招き、いくつかの活動を更に困難にし、時間とコストを更に高くし、そして私たちの人員、システムと資源に圧力を与える可能性がある。さらに、2022年5月25日、米国証券取引委員会は、投資マネージャーが基金マーケティングをグリーン、持続可能、または持続可能な発展に集中する能力を向上させること、および投資会社およびコンサルタントを持続可能な開発に組み込むことを含む投資マネージャーの開示要求の強化に関連する規則および報告表の修正を提出した。このような提案された規則は最終的な形ではないので、私たちはそれらが私たちの製品にどのように影響を与えるかを決定できない。また、米国証券取引委員会は、2021年に上場企業および投資管理会社のESG慣行および開示を調査し、実際の投資プロセスに合わないESG開示に基づいて法執行行動を開始した法執行作業部会を設立した。
欧州の観点から見ると、欧州連合は、(A)ESG要因に関する透明性および開示義務の大部分が2021年3月10日から施行されるESG要因に関する透明性および開示義務を導入するための基金投資家、基金および資産管理会社のためのESG要因に関する透明性および開示義務に関する規則(“SFDR”)の大部分を含む立法改革を含むが、これらに限定されないが、(B)持続可能な投資を促進する枠組みの構築に関する(EU)2020/852号条例(“分類法”)、(C)MiFID IIおよびEU別の投資管理人指示(“AIFMD”)を含む既存条例の改正、そして(D)会社の持続可能な開発報告に関する指示(EU)2022/2464(“CSRD”)。
これらの要求の運営には依然として不確実性が存在し、既定の市場実践が不足しており、これはデータ格差や方法の挑戦を招き、関連データを収集する能力に影響を与える可能性がある。この点で，規制要件や市場実践の再配置が我々の投資に不利になる可能性があり，炭素フットプリントや“グリーン洗浄”などにより価値が低下していると考えられる場合には，そのようなリスクがある。このような性質を遵守する要求はまた金融監督と法執行行動に関連するリスクを増加させるだろう。SFDR金融商品分類に対する市場の予想が、欧州経済圏投資家から資金を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があるという追加のリスクもある。
EU外では、英国政府が発表した政策目標は、2025年までに経済全体に強制的な気候関連財務開示タスクフォース(TCFD)の報告書を導入することである。イギリスはイギリスの規制を受けている会社にTCFDと一致した強制的な開示要求を導入している。この制度にはポートフォリオを提供する会社が含まれています
管理(投資または私募株式または他のプライベート市場活動の管理を含み、投資提案または非上場証券への投資を目的とした手配に関連する経常的または持続的なベースの投資を管理することを含む)管理資産は、50億GBを超える(3年間のスクロール平均値で計算)。
また，イギリスFCAは投資製品の追加持続可能性開示要求と持続可能性ラベルについて相談している。FCAは2022年10月下旬にコンサルティング文書を発表し、異なるタイプの投資家に対して異なる程度の開示を行い、その持続可能な発展活動と目標に基づいて製品を異なる分類を行う3層システムを提案した。提案された適用範囲には、資産管理会社とFCAによって規制されている資産所有者が含まれる。FCAは(あれば)この制度をイギリスでマーケティング中のファンドにどのように適用するかを考えている。
これらの立法および規制措置の結果として、私たちは、ESG事項について投資家に追加的な開示を提供することを初めて要求される可能性がある。これは、例えば、利用可能または信頼できるデータが不足しているため、相互衝突の開示の可能性が、より大きな誤報訴訟に直面したり、予期された売却疑惑を逃したりするリスクに直面する可能性があるなど、より大きな開示リスクに直面する可能性がある。これらのリスクをうまく管理できなければ、多くの点で私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。このような性質を遵守する枠組みは、追加のコンプライアンス負担をもたらす可能性があり、開示要件を満たすために特定の情報を収集する必要があるので、基金および/または基金管理者の法律、コンプライアンス、管理、報告、および他のコストを増加させる可能性がある。さらに、フレームワークの動作に不確実性があり、公式、相互衝突、または不一致の監督指導が不足し、既定の市場慣行および(または)関連データを収集する能力に影響を与えるデータ格差または方法の挑戦が不足している場合、コンプライアンス負担およびコストの任意の増加を促進するために、基金および(または)基金管理者が第三者コンサルタントおよび(または)サービス提供者を招聘する必要がある可能性がある。任意の適用可能な管轄区域が同様の法律および/または枠組みを公布した場合、私たちの製品は、特定の投資とそのような枠組みとの一貫性を維持できない可能性があり、および/または追加のコンプライアンス負担およびコストの影響を受ける可能性があり、これは、私たちの基金の投資収益に悪影響を及ぼす可能性がある。
世界的な気候変動や気候変動に関する規制や持続可能性の問題への影響は、私たちの業務やわが製品組合会社の業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
世界的な気候変動は世界経済に対する重大な脅威と広く考えられている。私たち、私たちの製品と私たちの製品のポートフォリオ会社は極端な天気事件の頻度や深刻さの増加、海面と気温上昇などの物理的リスクを含む気候変化に関連するリスクに直面する可能性があります。私たちのいくつかの製品と私たちの製品の組み合わせ会社にとって、気候変化は彼らの収益性とコストに影響を与え、それらの業務に体系的なリスクをもたらす可能性もあります。例えば、天気状況が気候変化の影響を受ける場合、私たち、私たちの製品、あるいは私たちの製品のポートフォリオ会社のエネルギー使用量は、任意の変化の持続時間と幅に応じて増加または減少する可能性があります。エネルギーコストの増加は私たち、私たちの製品、あるいはわが製品組合会社の運営コストに悪影響を及ぼす可能性があります。一方、天候変化によるエネルギー使用の減少は、収入低下により、当社のいくつかの製品組合会社の財務状況に影響を与える可能性があります。さらに、極端な気象条件は、一般に、より多くのシステムバックアップを必要とし、コストを増加させ、サービス中断を含むシステム圧力を増加させる可能性がある。
また、現米大統領政府は気候変動政策に集中しており、各国の温室効果ガス排出削減の約束などを含む“パリ協定”に再加入してきた。パリ協定および温室効果ガス排出削減を求める国際、連邦、州、地域政策立案者および規制当局および個人行為者による他の規制および自発的イニシアティブは、(I)政治的および政策的リスク(温室効果ガス排出に関連するリスクを含む、温室効果ガス排出に関連するリスクを含む、コスト増加や業務運営が変化する可能性がある)や、(Ii)規制および訴訟リスク、(許可増加を招く可能性のある法的要件の変化を含む)、(Iii)技術および市場リスク(温室効果ガス密集型とみなされる業界または温室効果ガス排出削減効果が他の選択された業界よりも低い投資市場の低下を含む)、(Iv)ビジネス傾向リスク(投資家が投資するかどうかを決定するかどうかを含むESGの考慮を含む)、および(V)投資家または株主のような何らかの利益関係者であれば、私たちは私たちの業務の方式、私たちの製品の既存のポートフォリオの構成、私たちの製品の新しい投資を含む、気候変動および/または気候リスク管理に十分にあるいは適切に対応していないと思います, あるいは私たちは気候変動の考慮に応えるために私たちの活動を継続したり変えることにした。
データ保護規制の強化は、当社の業務や製品運営に関する複雑さやリスクを増加させる可能性があります。
私たちの業務は情報システムと技術に強く依存している。ネットワークまたは他のセキュリティ脅威または破壊に関連する費用は、他の方法で完全に保険をかけたり、賠償を受けることができない可能性がある。サイバーセキュリティは米国と世界各地の規制機関の優先順位となっている。2021年下半期、米国証券取引委員会は3つの告発を提出し、8社を処罰した。これらの会社はいずれもブローカー、投資コンサルティング会社または両方として登録されている。なぜなら、ネットワークセキュリティ政策とプログラムに欠陥があり、2回の単独訴訟で上場企業に対する告発について和解し、これらの会社の開示制御とプログラム違反はネットワークセキュリティホールと関係があり、顧客の敏感な情報漏洩を招くからである。最近、米国証券取引委員会は、登録投資コンサルタント、登録投資会社、業務開発会社(基金)に対するネットワークセキュリティリスク管理新規、および管理投資コンサルタントおよび基金開示に対するいくつかの規則の修正案を提出した。米国証券取引委員会は特にネットワークセキュリティに注目しているため、ネットワークセキュリティリスクの管理と関連開示を目的とした政策やシステムのより厳しい審査を行う予定だ。私たちが業務を展開している多くの司法管轄区域には、CCPA、ニューヨーク盾法案、GDPR、イギリスGDPRなど、データプライバシー、ネットワークセキュリティ、個人情報保護に関する法律法規があります。また、米国証券取引委員会は最近、そのコンプライアンス検査·審査事務室の審査重点の1つは、これらのプログラムや制御の実行状況をテストすることを含むネットワークセキュリティプログラムや制御の継続的な審査であることを示している。
プライバシー法違反は巨額の経済的処罰を受ける可能性がある。例えば，GDPR違反の最高処罰は2000万ユーロとグループの世界年商の4%である。適用されるプライバシーやデータセキュリティ法を遵守しないことは、私たちの業務に深刻なリスクとなります。一部の司法管轄区域はまた、会社にあるタイプの個人データのデータセキュリティホールに関連する場合に個人に通知することを要求する法律を公布した。セキュリティホールは、潜在的に私たち、従業員、または私たちの製品投資家または取引相手の機密または他の情報を危険にさらす可能性があり、これらの情報は、私たちのコンピュータシステムおよびネットワーク(または私たち第三者サプライヤーのシステム)で処理および記憶または送信されるか、または他の方法で私たち、私たち従業員、製品投資家、私たちの取引相手または第三者の運営中断または故障を引き起こす可能性があり、これは、重大な損失、コスト増加、業務中断、製品投資家および他の取引相手への責任、罰金または処罰、訴訟、規制介入または名声損害をもたらす可能性があり、これはまた製品投資家または顧客の損失を招く可能性がある。
私たちは訴訟のリスクの影響を受けているので、私たちは法的責任と私たちの専門的な名声の被害に直面するかもしれない。
法的責任は、私たちの業務、財務状況、または経営結果に重大な悪影響を与えたり、私たちの名声に損害を与える可能性があります。私たちは私たちの業務関係、誠実な名声と高いレベルの専門サービスに大きく依存して基金投資家を誘致し、維持し、私たちの製品のために投資機会を探しています。したがって、個人訴訟当事者または監督機関の私たちの不適切な行為に対する告発は、最終結果が私たちに有利であるか不利であるかにかかわらず、私たち、私たちの投資活動、または投資業界全体に対する否定的な宣伝およびメディアの推測は、有効であるかどうかにかかわらず、私たちの名声を損なう可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性がある。
また、このような発行者と投資を管轄する有限責任の法律や条例は、異なる法域で異なり、場合によっては、ある法域の法律は、債務を発生させた発行者やポートフォリオ会社の有限責任保護から分離することを規定するだけでなく、発行者と共同で制御する他の実体の資産または発行者と同一の経済集団に属する他の実体の資産に対して追加権を有することを規定する可能性がある。例えば、私たちの製品の任意の投資が司法管轄区域で破産または破産手続きに直面し、地域の消費者保護、労働、税収、または破産法に基づいて債務を負っていることが発見された場合、司法管轄区の法律は、当局または債権者が司法管轄区域内の他の投資が保有する資産(私たちの製品が保有する資産を含む)に対して留置権または他の請求権を提出することを可能にする可能性がある。私たちがこのような危険で不利な影響を受けないという保証はない。
私たちは私たちの潜在的な訴訟や他のリスクに保険を提供するのに十分な保険を維持できないかもしれない。
私たちは、私たちが直面する可能性のある潜在的なクレームに関連する潜在的な責任に対応するために、商業的に合理的な条項または十分な保証レベルで十分な保険を維持することができない可能性があり、これは私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは、これらのクレームが有効であるかどうかにかかわらず、証券、反独占、契約、ネットワークセキュリティ、詐欺、および様々な他の潜在的クレームに関連するクレームを含む様々なクレームの損失リスクに直面する可能性がある。保険や他の保障措置は私たちの損失を部分的に補償するだけかもしれません。もしクレームが成功し、私たちの保険リストのカバー範囲を超えていない場合、私たちは成功したクレームに多額の金額を支払う必要があるかもしれません。戦争、地震、台風、テロ、または他の同様の事件による損失のようないくつかの悲劇的な損失は、保険に加入できない可能性があり、あるいは保険範囲を維持することが私たちの業務、私たちの投資基金、およびその投資に悪影響を及ぼすような高いレートでしか加入できないかもしれない。全体的に、テロと関連した損失はますます難しくなっている
保険料が高いです。いくつかの保険会社はテロ保険をそのすべてのリスク保険から除外している。場合によっては、テロ行為に対して保険会社が提供する保険は非常に限られており、追加の保険料が必要であり、財産死傷保険の総コストが大きく増加する可能性がある。したがって、私たち、私たちの製品、そして彼らの投資はテロやいくつかの他の悲劇的な損失の保険を受けることができないかもしれない。
LIBOR決定方法の変更やLIBOR代替者の選択は私たちの製品が持つ投資の価値に影響を与える可能性があります。
Libor、すなわちロンドン銀行間同業借り換え金利は、ロンドン銀行間市場における銀行間借り換え取引で使用される基本金利であり、世界の融資金利を設定するための参考として広く用いられている。私たちの製品、特に私たちのBDCは、通常彼らが投資に発行する定期ローンの参考金利としてLIBORを使用していますので、ポートフォリオ会社に発行される定期ローンによって、私たちが支払うべき利息はLIBORを用いて計算されます。私たちの債務投資の条項には通常、ロンドン銀行の同業借り換え金利に基づいて計算される最低金利下限が含まれている。
ロンドン銀行間の借り換え金利を規制する英国金融市場行動監視局(FCA)は、2021年以降はグループ銀行にLIBORへの入金を強制しないと発表した。また，FCAは2021年3月に，2021年12月21日以降，1週間と2カ月期のドル設定にLIBORを提供しなくなると発表した。ドルLIBORには2022年1月1日現在、5種類の設置(隔夜、1カ月、3カ月、6カ月、12カ月)がある。大陸間取引所基準管理局によると、2023年6月30日にすべての残りのドルLIBOR設置を公表した後、直ちに公表を停止し、関連当局は後続行動を取らないという。2022年1月1日から、すべての設定の非ドルLIBOR基準金利の発表を停止します。2023年6月30日以降にLIBORがなくなるかどうか，あるいはLIBORを新たに計算する方法が構築され，2023年以降も存在するかどうかは不明である。LIBORの終了や、任意の代替参考金利の確立に関する不確実性は、私たちの資本コストやLIBORベースの証券市場に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちのポートフォリオの収益や価値に悪影響を及ぼす可能性があります。
複数の主要な司法管轄区域(例えばアメリカ、イギリス、EU、スイスと日本)の中央銀行と監督管理機関はすでに工作グループを招集し、適切な銀行同業解体(“同業解体”)の代替案を探し、そしてこれらの方案に移行した。ドルLIBORの後続金利を決定するために、米国連邦準備委員会(Federal Reserve Board)とニューヨーク連邦準備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)は別の参考金利委員会(ARRC)を設立した。2021年12月6日、ARRCは、その第一選択のLIBOR代替金利として、隔夜融資金利(SOFR)プラス提案の利差調整を選択し、推奨する声明を発表し、2022年3月15日に、総裁·バイデンが調整可能金利(LIBOR)法案(以下、LIBOR法案と略す)に署名し、この法案によると、LIBORに依存し、LIBOR終了時に代替基本金利を決定しないプログラムを含む契約がLIBORからSOFRに移行し、2023年7月1日から発効する。SOFRは隔夜の現金借り換えコストを測る指標であり、米国国債を担保として、直接観察可能な米国財務省が支持する買い戻し取引に基づいている。しかし、SOFRが政府証券によって支援される保証金利であることを考慮すると、銀行信用リスクを考慮しない金利となる(LIBORの場合と同様)。したがって，SOFRはLIBORよりも低い可能性があり，金融機関の融資コストに関連する可能性は低い。SOFRプラス提案の利差調整はドルLIBORの第一選択代替金利のようであり、その使用は着実に増加しているが、現在、いかなるこのような変化、いかなる代替基準金利の確立、または米国が実施可能な他のLIBOR改革の影響を予測することはできない, イギリスや他の場所です2018年4月、イギリス中央銀行(Bank Of England)がこれに続き、提案された代替金利であるポンド隔夜指数平均金利、略称SONIAを発表した。SOFRとSONIAの金利はいずれもLIBORと大きく異なり，実金利ごとにも，金利ごとの計算方式においても，市場がいつこの2つの金利のいずれかをLIBORの広く受け入れられた代替品として採用するかどうかは不明である。
したがって，現在の形式のロンドン銀行の同業借り換え金利が継続できず，代替率が広く同意されていない場合，あるいは置換率がLIBORと有意差があれば，信用市場が一般的に中断する可能性がある。LIBORの廃止またはLIBORの決定または規制の任意の他の変更または改革は、任意のLIBORフック証券、ローンおよびその他の私たちの投資または私たちの投資のために保有または保有すべき信用が延長された市場または価値に悪影響を及ぼすか、または私たちの全体的な財務状況または経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。2022年以来、私たちBDCのいくつかの新しい投資はSOFRをインデックスとしているが、それらはLIBORをインデックスとする重要な契約を持っている。いくつかの契約は秩序ある市場移行を行っており、移行は彼らの業務、財務状況、または経営結果に実質的な影響を与えないと予想される；しかし、私たちの製品、私たちの製品の借り手、および私たちのパートナーマネージャーと彼らのそれぞれのポートフォリオ会社は、LIBORを決定金利の1つの要素として、LIBORを確立した新しい基準で置き換えるために、2023年以降のクレジット協定に再交渉を延長する必要があり、これは、私たちの全体的な財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。Liborを置き換えた後、これらの信用協定の一部または全部はより低い金利で利下げされる可能性があり、私たちの製品が貸手としての場合、これはその業績に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの製品とそのポートフォリオ会社の業績に悪影響を及ぼす可能性がある
行動する。また、ロンドン銀行の同業借り換え金利がなければ、私たちの製品とそのポートフォリオ会社は、その信用手配のいくつかの条項を再交渉する必要があるかもしれない。もし私たちの製品と彼らのポートフォリオ会社がそれができなければ、彼らの信用手配の下で抽出した金額はより高い金利で利息を計算するかもしれません。これは彼らの借金コストを増加させ、彼らの経営業績に影響を与えます。
米国証券取引委員会やある州で実施されている“オンデマンド”ルールや、“オンデマンド”規制制度の変更がなければ、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
特定の州と他の規制機関は投資マネージャーに遊説者として登録することを要求する。私たちはカリフォルニア州でロビイストとして登録した。これらの登録要件は、登録遊説者およびその雇用主に重大なコンプライアンス義務を課し、年間登録料、定期開示報告、および内部記録保存を含む可能性があり、支払いまたは費用の支払いを禁止する可能性もある。
適用される米国証券取引委員会規則によれば、投資コンサルタントは、他の事項に加えて、コンサルタントのある従業員の貢献を追跡し、政府エンティティの第三者の参加を求め、米国証券取引委員会がルールを遵守しているか否かを判断できるように、何らかの記録を保存しなければならない。また、州レベルでは、投資コンサルタントの“有料ゲーム”のやり方についても、同様の規定がある。FINRAにも米国証券取引委員会のような“有料ゲーム”のルールがある。
私たちは公的年金計画を持っているので、これらの計画は私たちの製品の投資家であり、もし私たちまたは規則がカバーしている他の人のうちの1つが禁止された貢献や支払いをすれば、実質的にも公的年金計画から投資を受ける意図でも、これらの規則は私たちの業務に重大な経済制裁を科すかもしれない。私たちは他の投資マネージャーを買収したり、他の人を雇ったりする可能性もあります。彼らは私たちの同じ制限を受けていませんが、彼らの活動とその担当者の活動は、私たちがその人を持ったり雇ったりする前に、私たちの製品向上に影響を与えるかもしれません。もし私たちがこれらの規則を守らなければ、相談サービスへの補償を失ったり、重大な処罰と名声の損害に直面したりする可能性があります。
マネーロンダリングやテロや国家安全の防止に関する規定を守らないと、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
適用法によるマネーロンダリング防止の責任の一部として、潜在投資家の身分とそのような潜在投資家の資金源を詳細に確認することが求められる可能性がある。潜在的投資家が検証に必要な任意のこのような情報を遅延または提供できなかった場合、私たちはその投資家が私たちの製品を使用することを拒否するかもしれない。私たちは時々要求を出すかもしれませんが、私たちの製品の投資家は、このような要求を出したときに、これらの法律と将来採用される可能性のある他の法律に基づいて私たちが負う義務を満たすために、適切な追加情報を提供する義務があります。また、私たちは時々、私たちの製品投資家の身分と、私たちの製品の利益に関連する疑わしい活動を含む、異なる管轄区域の規制機関に報告書を提出する義務があるかもしれません。任意の投資家または任意の投資家の任意の直接的または間接的な所有者が本法律で禁止されている任意の人であるか、または他の方法でこの法律で禁止されているタイプの活動に従事していると判断された場合、私たちは、投資家へのいかなる資金の配布を停止するか、または投資家の利益がキャンセルされるか、または他の方法で償還されることをもたらす義務があるかもしれない(そのような利益に関連するいかなる代価も支払わない)。
1970年の“銀行秘密法”と“米国愛国者法”は金融機関(銀行、ブローカー、投資会社を含む)にコンプライアンス計画の確立と維持を要求し、マネーロンダリング活動を防止した。現在または将来、法律または法規は、私たち、私たちの製品または私たちの任意の関連会社または他のサービスプロバイダに追加の反マネーロンダリング手続きを確立し、私たちの製品投資家に関する情報を収集し、政府当局と私たちの製品投資家に関する情報を共有するか、または利益移転に追加的な制限を実施することを要求するかもしれない。このような要求は費用の増加を招き、法執行行動の危険に直面する可能性がある。
米国や他の管轄地域の経済制裁法は、私たちとその付属会社がある国、個人、会社との取引を禁止している可能性があります。
米国および他の管轄地域の経済制裁法は、私たちまたは私たちの付属会社が特定の国、地域、個人、および実体との取引を制限または禁止する可能性がある。米国では、米国財務省外国資産規制事務室(OFAC)は、米国経済·貿易制裁を確立する法律、行政命令および法規を管理し、実行し、これらの法律、行政命令および法規は、以下の態様との直接および間接取引および以下の態様とのサービスを制限または禁止している
特定の非アメリカ国家、地域、個人、そして実体。このような制裁は、ある司法管轄区域で融資活動を深刻に制限または完全に禁止し、任意のこのような法律や法規に違反し、重大な法律と金銭的処罰、および名声の損害を招く可能性がある。OFACの制裁計画は常に変化しており、これは私たちや私たちの付属会社が遵守を確保することを難しくするかもしれない。さらに、OFACの法執行が増加しており、これは、私たちがこのような実際的または法執行の対象となるリスクを増加させる可能性がある。また、米国と他の国がロシアとウクライナの間の戦争で実施したいかなる制裁も、私たちの基金のポートフォリオ会社に影響を与え、さらに私たちに影響を与える可能性がある。
また、2012年の“イランの脅威とシリアの人権を減少させる法案”(以下、“イランの脅威とシリア人権法の削減”と略称する)は、2019年の条項が“取引所法案”を改正し、“取引所法案”第13条に基づいて、“米国証券取引委員会”の報告義務に制約されている会社は、関連する定期報告がカバーする期間内にOFACがイランまたは他の個人および実体に対する具体的な取引または取引に関連することをその定期報告書に開示しなければならない。場合によっては、ITRAは、これらの取引が米国の法律で許可されていても、これらの種類の取引を開示することを会社に要求する。現在、またはその時点で私たちの関連会社とみなされる可能性がある会社は、時々私たちに公開提出および/またはそのような開示を提供することができるかもしれない。私たちはこのような開示された準備を独立的に確認したり参加したりしない。我々と我々の上場取引基金は、このような活動が開示された後、定期的または毎年個別に米国証券取引委員会に通知を提出することを要求され、米国証券取引委員会は、そのウェブサイト上でこのような開示通知を発行し、その報告を総裁および特定の米国議会委員会に送信しなければならない。このような活動が法律に適用された制裁を受けていなくても、これらの活動のために実際に私たちまたは関連会社に加えられたいかなる制裁も、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があり、いかなる要求にも応じてそのような活動を開示しないことは、追加的に罰金または処罰をもたらす可能性がある。
私たちはAIFMDを含むヨーロッパ経済地域の法律法規を受けており、これは私たちの規制コストと負担を増加させるかもしれない。
AIFMDは、欧州経済域内で基金管理活動に従事しているか、または投資家に基金利益を売り込むいくつかの個人基金マネージャーの活動を規制している。
私たちのいずれかの製品がヨーロッパ経済区に登録された投資家に積極的に売り込まれる限り、(I)私たちと基金はAIFMD項の下のいくつかの報告、開示、および他のコンプライアンス義務を遵守し、これは基金に追加のコストと支出をもたらす；(Ii)私たちと基金はいくつかのヨーロッパ経済区司法管轄区域で国家法律に基づいて追加の規制またはコンプライアンス義務を生成する可能性があり、これは基金が追加的なコストと支出を発生させるか、または他の方法で基金の管理と運営に影響を与える可能性がある。(Iii)私たちは、基金およびその投資に関する詳細な情報を規制機関および第三者に提供することを要求され、(Iv)AIFMDはまた、場合によっては、基金が所有権の最初の2年以内にヨーロッパ経済区ポートフォリオ会社に対して資本再編、再融資、または潜在的再編を行う能力を含む欧州経済地域投資に関連するいくつかの活動を制限するであろう。これは、逆に基金の全体的な運営に影響を与える可能性がある。また、一部の欧州経済区司法管轄区は、それらの管轄区の投資家に非ヨーロッパ経済区基金を販売することを制限または禁止することを選択する可能性があり、これは私たちの製品がその目標承諾額を高めることを困難にする可能性がある。私たちは必要な登録を含めて私たちがこれらの規制を遵守することを保証するために第三者プロバイダに依存しており、これは私たちのコンプライアンスコストと違反リスクを増加させるかもしれない。
将来、非ヨーロッパ経済区別投資ファンドマネージャー(“AIFM”)は、汎ヨーロッパマーケティング“パスポート”に基づいて、国家私募制度の下ではなく、ヨーロッパ経済地域内で別の投資ファンド(“AIF”)をマーケティングする可能性がある。このパスポートを取得するには、非ヨーロッパ経済区AIFMがAIFMD下の様々な追加要件を遵守する必要がある可能性があり、追加の業務行為および組織要件、特定の人員の報酬に関するルール、最低規制資本要件、レバレッジの使用制限、投資家およびヨーロッパ経済地域母国監督機関への追加開示および報告要件、AIF資産の独立した推定値、および独立ホスト機関の指定のうちの1つまたは複数が含まれる可能性がある。いくつかの欧州経済圏加盟国は、パスポートが利用可能な場合または直後に、国家私募制度の運営を停止することを示しており、これは、パスポートを取得した非ヨーロッパ経済区AIFMが、これらの司法管轄区域で専門投資家にマーケティングを行うために、AIFMDのすべての関連規定を遵守することを要求されることを意味する。したがって、将来的に非EEA AIFMがパスポートによって特定のEEA管轄区でしか販売できなければ、これらの司法管轄区で私たちの製品を販売する権利を求めない可能性があり、これは私たちの製品に投資する資本総額を減少させる可能性がある。あるいは、私たちがパスポート使用の要求を遵守しようとすると、これは、私たちのいくつかの製品とその投資の運営および管理の規制負担とコストを増加させることを含む悪影響を及ぼす可能性があり、これらの人々を募集し、維持する能力に影響を与えるために、キーパーソンの報酬構造を変更する必要があるかもしれない。
私たちが提案または管理するいくつかの基金または口座は、ERISAおよび規則第4975条の受託責任および取引禁止条項を遵守しなければならず、私たちのいくつかの他の基金または口座がERISAの“計画資産”規定の例外を満たしていない場合、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある。
私たちの製品の多くの投資家は、ERISA第1章の受託と取引禁止条項および国内税法の平行条項によって制約されているが、私たちの製品の大部分は、ERISA下の“計画資産”法規下の“些細な参加”例外に依存している。したがって、私たちはこれらの基金管理に関するERISA(または国税法の平行規定)の要求を受けない。しかしながら、これらの資金が何らかの理由でこの例外を満たしておらず、他の例外が利用可能でなければ、この失敗は、これらの資金に関連する活動を深刻に妨害したり、適用要件を遵守できないことに関連するリスクに直面したりする可能性がある。例えば、基金の管理文書は、基金の一般パートナーや管理人に、基金の資産が“計画資産”とみなされないようにする義務が一般的であり、この義務に違反することが私たちに責任をもたらす可能性がある。さらに、基金の資産が計画資産になった場合(私たちの違反、法的変更、または他の理由でも)、私たちの製品にERISA関連要求を適用することは、予想通りに基金を運営することを阻止する可能性があり、基金がパートナーマネージャーまたは他の投資への義務に違反する可能性があり、これは私たちの製品に重大な負債を生じ、基金の任意のさらなる投資能力に深刻な影響を与える可能性があります。また、ERISA投資家が私たちの製品と一緒に共同投資することを促進するために、少量のホールディングツールを作りました, 保有ツールが“計画資産”を構成する資産は，我々は受託管理人として機能する.適用される受託基準を満たし、ERISAのこのようなホールディングスおよびその資産に関する取引禁止条項を回避することが要求される可能性があるが、いずれの場合も、これらのツールを管理し、制御する権限は、関連基金投資家と締結された契約によって制限される。したがって、私たちはこのような道具としての私たちの受託者たちのためにどんな責任も負わないと予想される。
税金政策と規制の変化は私たちの商業と投資戦略に不確実性をもたらすかもしれない。
大統領政府や米国議会は、新たな政策や法規を発表したり、既存の政策や法規を実行したりする可能性があり、これらの政策や法規は、私たちの商業·投資戦略に不確実性をもたらし、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、大統領政府の第一の立法優先事項は、米国の税収法規の重大な改革である。2022年8月16日、ある大企業に対して最低帳簿税を徴収し、ある上場企業が2022年12月31日以降に行う株式純買い戻しに新たな消費税を課すことを含む“インフレ低減法案”(IRA)が法律に署名された。この新しい法律の適用はまだ確定していないが、私たちはその潜在的な影響を評価し続けているが、これらの変化はBlue Owlが支払う必要があるかもしれない税金の金額および/または時間を実質的に変化させるかもしれない。GAAPの要求に基づき，立法変化が所得税に及ぼす影響を検討し，2022年12月31日までの財務諸表に実質的な影響はないと結論した
私たちの構造とガバナンスに関連するリスク
青いフクロウはニューヨーク証券取引所の上場基準が指す“制御された会社”とみなされることを選択しているため、私たちの株主は非制御会社の株主が有するある会社の管理保護を得ることができない可能性がある。
青フクロウ役員選挙の投票権が50%を超えて個人、グループ、あるいは別の会社が保有している限り、ニューヨーク証券取引所の上場要求に応じて、青いフクロウは“制御された会社”になる資格がある。依頼人は私たちが発行した株式の大部分の投票権を支配している。したがって、ニューヨーク証券取引所の上場基準によると、青フクロウは資格があり、“制御された会社”として選択され、要求されないであろう：(I)ニューヨーク証券取引所の上場基準に基づいて定義された大多数の“独立取締役”と、(Ii)完全に独立取締役からなる指名委員会と、(Iii)大多数の独立取締役または完全に独立役員からなる報酬委員会によって決定される執行者の報酬と、を有する。及び(Iv)独立取締役の過半数又は完全に独立取締役からなる指名委員会により、取締役会が推薦する取締役が著名人を選出又は推薦する。
依頼者の藍フクロウの権益は、将来の株式発行やA株売却行動によって希釈される可能性があり、いずれの場合も、ニューヨーク証券取引所の上場規則に基づく“制御された会社”の免除を失う可能性がある。その後、Blue Owlはニューヨーク証券取引所の上場要求のこれらの条項を遵守することを要求されるだろう。
青フクロウ普通株の多段構造は，投票権と依頼者を集中させる効果があり，制御権の変化を含めて投資家が重要な取引結果に影響を与える能力を制限している。
依頼者によって制御されるエンティティは、発行済みおよび発行されたD類株をすべて保有する(将来、任意の発行済みおよび未発行の範囲ですべてのB類株を保有する)。したがって、依頼者が総株式の25%未満を保有する前に、依頼者は、完全に希釈したうえでBlue Owl株の80%の投票権を保有し、取締役の選挙、私たちの組織文書の修正、および任意の合併、合併、販売、私たちのすべてまたは実質的にすべての資産または他の重大な会社取引を含む、私たちの株主に承認される事項を制御することができるだろう。依頼人の利益は私たちの株主とは異なる可能性があり、あなたが同意しない方法で投票する可能性があり、あなたの利益に不利になる可能性があります。この集中制御は青フクロウの制御権の変更を遅延，防止あるいは阻止する可能性があり，我々の株主が青フクロウを売却する過程で株のプレミアムを得る機会を奪い，最終的にA類株の市場価格に影響を与える可能性がある
BクラスとDクラス株式の保有者とAクラスとCクラス株式の保有者との間には潜在的な利益衝突が存在する可能性がある.
依頼者はすべてのD類株を持っている(将来発行されたものと流通株があれば、すべてのB類株を保有する)。したがって，一方では，依頼者間で利益衝突が生じる可能性があり，一方で，我々AクラスとCクラス株式の所有者との間に利益衝突が生じる可能性がある.依頼者は私たちの普通株式の高投票権株式を所有しており、彼らは2021年12月29日までの青フクロウ、Altimarスポンサー有限責任会社、Altimar買収会社の特定の持分所有者とOwl Rockの特定の前株式所有者およびDYAL Capitalのある前株式所有者間の投資家権利協定(“投資家権利協定”)および当社登録証明書に基づいて、ある会社の行動(“投資家権利協定”)を承認することを要求し、依頼者は私たちの業務および事務に影響を与える能力がある私たちの取締役会を任命することができる。もし私たちA類とC類株の保有者が私たちの取締役会の表現に満足していなければ、彼らは理由があってもなくても、私たちのどの取締役も罷免することができません。
また、我々の取締役会を選挙することにより、依頼者は、私たちの投資および処置、現金支出、費用分配、債務、追加組合資本の発行、税務負債および積立金金額の決定に間接的に影響を与える能力があり、いずれも普通株式(財務諸表付記1参照)の所有者および私たちのA類株に割り当てられる現金金額に影響を与える可能性がある。
また、依頼者が直接または会社の所得税を納めない伝達実体によってその青いフクロウ運営グループ単位を持っているため、投資や他の取引の選択、構造と処置、配当金の発表や他の分配、その他の事項に関する衝突が生じる可能性がある。
デラウェア州の法律、わが社の登録証明書、私たちの定款には、反買収条項を含むいくつかの条項が含まれており、これらの条項は、株主が何らかの行動をとる能力を制限し、株主が有利と思われるかもしれない買収の試みを延期または阻止する可能性がある。
わが社の登録証明書や改訂されたデラウェア州一般会社法(“DGCL”)に含まれる条項は、取締役会が行うべきではないと考えている買収をより困難にし、遅延したり、阻止したりして、Blue OwlのA類株の取引価格を低下させる可能性がある。これらの規定は、現在の取締役会メンバーによって指名されていない取締役を選出したり、経営陣の変動を含む他の会社の行動を取ったりすることを含む株主の何らかの行動を困難にする可能性もある。その他の事項を除いて、わが社の登録証明書および付例は、以下の条文を含みます
•3年間の交互任期を有する分類取締役会は、株主が取締役会の多数のメンバーを変更する能力を遅らせる可能性がある
•取締役会は、“空白小切手”優先株を発行することができ、株主の承認を受けることなく、優先株や投票権を含むこれらの株式の価格および他の条項を決定することができ、これは、敵意の買収者の所有権を大幅に希釈するために使用される可能性がある
•役員と上級管理職の責任制限と賠償
•取締役会には、取締役会の拡大や取締役の辞任、死亡、解任による欠員を埋める取締役を選ぶ権利があり、株主が取締役会の穴を埋めることを阻止している
•役員には理由がある場合にのみ免職されることが求められている
•株主は書面の同意の下で行動することができない
•株主特別会議は取締役会、取締役会議長、青フクロウのCEOしか開催できないことを要求し、取締役の罷免を含む株主の提案や行動能力を強制的に考慮することを遅らせる可能性がある
•取締役会と株主会議の開催と手配を制御する手順；
•取締役会は、能動的な買収を防止し、買収側が附例を改訂して能動的な買収を容易にする能力を抑制するために、取締役会が追加的な行動をとることを可能にすることができる
•株主は、株主が株主年次会議や特別会議に事項を提出することを阻止し、取締役会構成の変化を遅延させる可能性があり、潜在的な買収者が代表選挙を依頼することを阻止または阻止することができ、または他の方法で自社の制御権を獲得しようとする可能性がある。
これらの条項は、単独または共同で、敵意の買収、統制権の変更、または取締役会または経営陣の変動を延期または阻止する可能性がある。
また，デラウェア州の会社として，登録者はDGCLを含むデラウェア州の法律条項の制約を受けるのが一般的であるが，DGCL第203条の制約を受けないことを選択したにもかかわらず。
私たちの会社の登録証明書、私たちの定款あるいはデラウェア州法律の遅延または制御権の変更を阻止する条項は、株主が彼らが持っている私たちの株式の株式からプレミアムを得る機会を制限する可能性があり、また一部の投資家が私たちの普通株に支払いたい価格に影響を与える可能性があります。
また、“投資家権利協定”の条文は、合意の株主側に複数の取締役会代表及びその他の同意権利を提供し、当該等の権利は、制御権変更を遅延又は防止する効果がある可能性がある。
私たちの会社登録証明書は、デラウェア州衡平裁判所が私たちの株主のために開始する可能性のあるいくつかのタイプの訴訟および訴訟の唯一および独占フォーラムを指定し、これは、私たちまたは私たちの役員、上級管理者、または他の従業員との紛争において有利な司法フォーラムを得ることができる私たちの株主の能力を制限するかもしれない。
当社の会社登録証明書は、私たちなどが書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、(A)私たちが提起した任意の派生訴訟または法的手続きを代表し、(B)ブルーフクロウの現職または元役員役員、他の従業員、代理人または株主がBlue Owlまたは私たちの株主に対する信頼責任に違反した訴訟、またはそのような違反行為を協力して教唆する任意のクレーム、(C)私たちまたは私たちの任意の現職または前任役員、役員、他の従業員に対するクレーム、および(C)私たちまたは私たちの任意の現職または前任取締役、役員、他の従業員に対するクレーム、またはそのような違反行為を支援し、教化することを規定している。代理人又は株主(I)は、DGCL、わが社の登録証明書(改正または再記載される可能性がある)または我々の定款の任意の条項に基づいて生成されるか、または(Ii)DGCLがデラウェア州衡平裁判所に管轄権を与える任意の訴訟、または(D)私たちまたは私たちの任意の現または前任取締役、上級管理職、他の従業員、代理人または株主に対する任意の訴訟は、デラウェア州法律の内部事務原則によって管轄され、前述の(A)~(B)項のいずれかの訴訟については、法律の許容範囲内でなければならない。デラウェア州衡平裁判所で単独で起訴されましたしかし、上記の規定は、(1)デラウェア州衡平裁判所は、デラウェア州衡平裁判所の管轄を受けない不可欠な方が存在すると認定した(かつ、不可欠な方は、この裁決を下してから10日以内に衡平裁判所の個人管轄権を受け入れることに同意しない)、(2)デラウェア州衡平裁判所以外の裁判所または裁判所の専属管轄権に属するクレーム、または(3)連邦証券法によるクレームは、“証券法”を含め、米国連邦地域裁判所は法律が許可する最大範囲で管轄しなければならない, 唯一で唯一のフォーラムになる。上記の規定にもかかわらず、当社登録証明書第13条の規定は、“取引法”に規定されているいかなる責任又は義務を強制執行するための訴訟にも適用されず、アメリカ合衆国連邦地域裁判所を唯一及び排他性裁判所とする他のクレームにも適用されない。
この選択裁判所の条項は、我々またはその取締役、上級管理者、株主、代理人または他の従業員との紛争に有利であると考える株主のクレームを司法裁判所で提出する能力を制限する可能性があり、これはそのような訴訟を阻害する可能性がある
あるいは、裁判所が我々の会社登録証明書のこの条項が1つまたは複数の特定のタイプの訴訟または訴訟手続きを強制的に実行することに適用されないか、または強制的に実行できない場合、私たちは、他の司法管轄区域でこのような問題を解決することに関連する追加費用を生じる可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況および運営結果に重大かつ不利な影響を与え、経営陣および私たちの取締役会の時間および資源が移転される可能性がある。
登録者ホールディングスは，その唯一の主要な現金源は，Blue Owl運営組合企業における間接権益(Blue Owl GP経由)であるため，登録者はその付属会社の割当て支払い税金，課税プロトコルによる支払いおよび配当金の支払いに依存しなければならない.
登録者持ち株会社は，Blue Owl GPを通して間接的にGPユニット(財務諸表付記1参照)およびいくつかの繰延税金資産を持つ以外に重大な資産はない.したがって、登録者は収入やキャッシュフローを生み出す独立した手段を持っていない。登録者が納税能力，課税契約支払いおよび配当金を支払う能力があるかどうかは，Blue Owl運営組合企業の財務業績およびキャッシュフローとその(直接または間接)Blue Owl運営組合企業から得られる分配に依存する.藍フクロウ経営組合の財務状況、収益或いはキャッシュフローはいかなる原因で悪化し、藍フクロウ経営組合企業がこのような分配を支払う能力を制限或いは弱める可能性がある。また，登録者や青フクロウGPが資金を必要とし，青フクロウ経営組合が法律や法規や任意の融資手配を適用する条項に基づいてこのような分配を制限されたり，青フクロウ経営組合が他の理由でこれらの資金を提供できない場合には，登録者の流動資金や財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある。
本稿の議論によると，青フクロウ運営パートナーシップは引き続き米国連邦所得税を納付するための共同企業とみなされる予定であるため，通常はいかなる実体レベルの米国連邦所得税も支払う必要はない。代わりに、課税収入は藍フクロウ経営組合企業の権益保持者に分配される。したがって，青フクロウGPは，青フクロウ経営組合企業の任意の課税収入における分配可能なシェアとして所得税を納付することが求められる。藍フクロウ有限組合契約の条項によると，藍フクロウ経営組合は，ある想定税率で計算された藍フクロウ経営組合の権益を持つ所持者に税務配分を行う責任がある
Blue Owlは、税務支出に加えて、課税契約下でのBlue Owl GPの支払い義務を含むその運営に関連する支出を生成し、これは重大な費用である可能性があり、いくつかはBlue Owl運営パートナー関係によって返済される(課税契約下の支払い義務は含まれていない)。Blue OwlはBlue Owl GPにBlue Owl運営組合企業にBlue Owl運営組合の権益保持者に比例して通常の分配と税金配分を促すことを促し，すべての適用税項，関連運営費用，Blue Owl GPが課税協定に基づいて支払う金およびBlue Owlが発表した配当金を支払うのに十分な金額である(あれば).しかしながら、上述したように、藍フクロウ経営組合がこのような分配を行う能力は、青フクロウ経営組合の義務を履行するために必要な金額を保留すること、および分配の制限を含むが、これらの制限は、青フクロウ経営組合債務協定または任意の適用法に記載された任意の適用制限に違反するか、または青フクロウ経営組合会社の破産を招くことになる様々な制限および制限を受ける可能性がある。Blue Owl GPが何らかの理由で課税契約に基づいて支払うことができない場合、そのような支払いは延期され、支払い前に利息が計上されるが、特定の期間内に支払われない場合には、課税契約の下での重大な義務に違反し、課税契約による支払いが加速される可能性があり、これは巨大なお金である可能性がある。
また，青フクロウ経営組合企業は一般に実体レベルの米国連邦所得税を納める必要はないにもかかわらず，逆の選挙がなければ，管理組合が前年の納税申告書の監査を調整した現行の米国連邦税法に基づいて責任を負う可能性がある。青フクロウ経営組合企業の課税収入の計算に誤りがあれば，青フクロウ経営組合企業および/またはそのパートナーは，登録者や青フクロウGPを含め，本規則に基づいて重大な責任を負う可能性がある。
米国連邦所得税や州税収の目的で、そのうちの1社が会社とされている場合、このような青フクロウ経営組合企業が割り当てることができる金額は大幅に減少する可能性があり、登録者株の価値は悪影響を受ける可能性がある。
米国連邦所得税の規定によれば、組合企業の実体(例えば、藍フクロウ経営組合企業のいずれか)に分類されるべきであり、“上場組合企業”であれば、このような待遇が例外的な場合に適用されない限り、会社とみなされ、納税することができる。米国連邦所得税の場合、組合企業に分類されるべき実体は“公開取引組合企業”とみなされ、このような実体の権益が確立された証券市場で取引されること、またはこのような実体の権益がいつでも二級市場または二級市場に相当する市場で取引できることを前提とする。もし青フクロウ運営組合のいずれかが“上場組合”と決定された場合(
米国連邦所得税については、この青フクロウ運営組合の収入は、会社に適用される米国連邦所得税率に課税され、青フクロウ運営組合会社のパートナー(青フクロウGPを含む)への分配は、青フクロウ経営組合会社の収益と利益に応じて配当として課税される。また，藍フクロウ運営パートナーシップ資産が共通単位を交換することにより増加する税基盤の利点を享受しなくなる。交換プロトコルによれば、いくつかのBlue Owl持分所有者は、時々交換プロトコル条項の規定の下で、Blue Owl運営パートナーの権益を交換し、Blue Owl運営パートナーによって当該等の権益を償還して、現金または登録者の株と交換することができる。このような取引所は、“上場組合”の地位をテストするために、藍フクロウ経営組合企業の利益に応じた取引と見なすことができるが、取引所協定には、藍フクロウ経営組合企業の償還と利益交換の制限が含まれており、藍フクロウ経営組合企業のいずれかが米国連邦所得税目的とされている“上場組合企業”を防止することを目的としている。このような制限は適用されるアメリカ連邦所得税法で規定されているいくつかの安全港に適合することを目的としている。Blue Owl GPはまた，Blue Owl GPが登録者またはBlue Owl GPが必要または望ましいと考えている取引所に追加制限を加え，Blue Owl運営組合のいずれも米国連邦所得税目的の“上場パートナー”とみなされないようにすることも可能である.したがって，このような立場に疑問がないわけではないが, いずれの藍フクロウ経営組合も“公開取引組合”とはみなされないことが予想され、米国連邦所得税については会社に課税されるべきであるが、どの藍フクロウ経営組合も交換協定に基づいて利益を交換することでこのように扱われることはないという立場をとるつもりである。
課税プロトコルによれば、Blue Owl GPは、登録者およびBlue Owl GPによって要求される可能性のあるいくつかの税金特典を特定の持分所有者に支払うことを要求され、これらの支払いは大量である可能性がある。
藍フクロウ経営組合協定と交換協定によると、いくつかの株式所有者はすでにその普通株を交換し、後日交換することができ、ログアウトと同等数のC類或いはD類株式はそれぞれA類或いはB類株式或いは現金であるが、協議及び投資家権利協定に記載されているいくつかの条件及び譲渡制限によって制限されなければならない。このような取引は、Blue Owl運営組合企業の有形および無形資産の課税基準における登録者(およびBlue Owl GP)の割り当て可能シェアの増加をもたらすか、または将来的に予想される。これらの税ベースの増加は、そのような販売および交換が発生することなく、登録者またはBlue Owl GPが本来支払う必要がある税額を減少させるために、所得税減価償却および償却減価を増加させる可能性がある。
業務合併に関して、Blue Owl GPは、Blue Owl GPによって達成される(または場合によっては実現とみなされる)いくつかの税金特典の85%を支払うことを一般的に規定する課税プロトコルを締結しているが、これは、Blue Owl GP、取引中にいくつかの前のOwl Rock持分所有者から買収された会社の税ベースおよびいくつかの他の税金属性の増加、および課税契約に関連する税金優遇によるものである。これらの支払いは青フクロウGPの義務であり，青フクロウがパートナーシップを経営する義務ではない。Blue Owl GPは，Blue Owl運営組合の資産税ベースにおける分配可能シェアの実際の増加と，課税プロトコルによって支払われる任意の金額の金額と時間は，交換の時間，交換時のA類株の市場価格，それなどの交換の課税度合いおよび登録者(Blue Owl GP)の収入を確認する金額と時間を含む複数の要因によって異なる.Blue Owl GPが課税プロトコルによって支払う金額を決定する要因の多くはその制御範囲内ではないが，Blue Owl GPは課税プロトコルによって大量のお金を支払うことを予想しており，Blue Owlの財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある.Blue Owl GPが課税プロトコルによって支払う任意の金は，通常，登録者やBlue Owl GPが本来獲得可能な全体のキャッシュフロー金額を削減する.Blue Owl GPが何らかの理由で課税契約に基づいてタイムリーに支払うことができない場合、未払い金は支払いを延期し、支払うまで課金される, 指定された期間に支払わないことは、以下にさらに説明するように、課税税金協定項目の下での対応を加速させるために、課税税金協定項目の下での重大な義務に違反する可能性がある。また，Blue Owl GPは課税プロトコルによる支払い義務が買収目標としてBlue Owlの吸引力を低下させる可能性があり，特に受取人が課税契約によって実現可能または実現可能とされている一部またはすべての税収割引を利用できない場合である.
場合によっては、課税契約によって支払われるお金は、実際の税金割引を超える可能性がありますt登録者や青フクロウGPは達成または加速される。
課税課税協定下の支払いは、登録者または青フクロウGPによって決定された納税申告の立場に基づいており、米国国税局または別の税務機関は、税ベースの全部または一部の増加に疑問を提起することができ、登録者または青フクロウGPがとる他の税収立場に基づいて、裁判所はこのような挑戦に耐えることができる。もしどんな税金の割引があれば
登録者または青フクロウGPが最初に請求した金額が拒否された場合、課税契約に従って支払いを受けた受信者は、例えば、税務機関の審査によって生じる調整のような、課税契約に従って支払う可能性のある以前に支払われた超過金を登録者または青フクロウGPに返済する必要がないであろう。逆に、この等所持者に支払われる超過金は、その超過金を決定した後、Blue Owl GPから課税契約(例えば、ある)規定に従って支払わなければならない任意の将来の現金金から差し引かれる。しかしながら、登録者またはBlue Owl GPが最初に主張した任意の税金割引への挑戦は、そのようなお金を最初に支払ってから数年以内には生じない可能性があり、または早期に疑問視されても、このような超過現金支払いは、課税合意条項に従ってBlue Owl GPによって支払いが要求される可能性のある将来の現金金額を超える可能性があり、したがって、純額に利用可能な将来の現金支払いがない可能性がある。したがって，場合によってはBlue Owl GPは課税プロトコルによってBlue OwlやBlue Owl GPよりも実際に節約された税金を支払う可能性があり，Blue Owlの財務状況に大きな被害を与える可能性がある.
また、課税プロトコルは、場合によっては、制御権変更、課税プロトコル違反を含む重大な責任、またはBlue Owl GPが早期終了権利を行使することを含み、Blue Owl GPの課税プロトコルでの義務は加速され、Blue Owl GPは、課税プロトコルに従って支払うべきすべての予測将来支払いの現在値に相当する課税プロトコルに従って現金を一度に支払うことが要求され、この一括払いは、Blue Owl GPの将来の課税収入に関する仮定に基づくものとなる。一度に支払う金額は大きい可能性があり、登録者または青フクロウGPがそのようなお金を支払った後に達成される実際の税金割引を超える可能性がある。なぜなら、他にも、このような支払いの計算は、登録者および青フクロウGPがいくつかの税金優遇を受けると仮定し、登録者および青フクロウGPが今後数年にわたって潜在的な税金優遇を使用することができるからである。
課税項目プロトコルにより，Blue Owl GPが支払うべき金が登録者(あるいはBlue Owl GP)が実際に節約した税金を超えていれば，登録者の流動資金に大きな悪影響を与える可能性がある.また，Blue Owl GPは，課税プロトコルによる支払い義務が，何らかの合併，資産売却，他の形態の業務統合，または他の制御権変更を遅延，遅延または阻止する効果がある可能性がある.
アメリカと非アメリカ税法の不利な発展は私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。我々の有効税率とブルーフクロウ経営組合企業が株式所有者に要求する“税収分配”金額も，所得税法の変化や我々の業務範囲の変化を含む様々な変化要因によって大きく変化する可能性がある。
登録者と青フクロウGPは米国連邦所得税を納付する必要があり、登録者、青フクロウGP、青フクロウ運営組合企業及びその子会社はある州と市政当局及びこのような子会社が所在する外国司法管轄区の所得税を支払う必要がある。また，藍フクロウ有限組合協定によると，藍フクロウ経営組合はそのパートナーに税収分配を行わなければならない。私たちの納税義務と税収分配を行う義務を決定する際には、適用される税法や関連法規の変化を監視しなければならない。私たちの既存の業務の実施形態は現在の現行法に適合しているが、1つ以上の課税された米国または非米国司法管轄区域は、私たちに逓増税、遡及税、または新しい税を徴収することを求めることができる。これらの変化は、税務不確実性および/または私たちの有効税率を増加させ、より高いコンプライアンスコストをもたらし、課税契約の下での支払い金額のそれに応じた増加および/または青フクロウ経営パートナーシップが要求される税金分配を増加させる可能性がある。また、経済協力開発機構(“OECD”)の基地侵食·利益移転プロジェクト、欧州委員会の国家援助調査、その他のイニシアティブに関する法律が変化する可能性がある。このような変化は、限定される訳ではないが、営業収入、投資収入、受信された配当金、または(特定の源泉徴収の場合)支払いに対する配当課税、または組合企業および他の伝達エンティティへの課税を含むことができる。これらと他のアメリカまたは外国の法律または法規のいかなる不利な発展も、立法の変化、司法管轄、または行政解釈を含めて、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある, 財務状況と経営結果。最後に、私たちの業務範囲の変化は、新しい地域への拡張を含めて、私たちが支払うべき税額を増加させ、私たちの実際の税率を上げることができるかもしれません。これは、私たちの財務状況や運営結果にも悪影響を及ぼす可能性があります。
Blue Owl運営組合が直接または間接的に我々に分配する可能性のある現金は，株主に我々の費用を分配して支払うための金額をはるかに上回っている(我々の税金とBlue Owl GPが課税協定に従って支払う金を含む).私たちがこれらの余分な現金を配当金として私たちの株主に分配しない限り、共通単位の直接または間接所有者は、彼らがその共通単位を交換する時に私たちの株を持っていることによって生じるこれらの現金によるいかなる価値からも利益を得るだろう。
青フクロウGPは，青フクロウ運営パートナーシップによるいずれの配布からも比例して一部を獲得している.このような分配から得られた任意の現金は、まず、任意の税務義務の償還に使用され、次いで、課税プロトコルに従ってBlue Owl GPによって支払われるべき任意のお金を支払うために使用される。利用可能な現金や適用法や契約制限による制限を持つ場合，青フクロウ運営組合は，彼らに割り当てられた青フクロウ運営組合の収入について税金を納付しやすいように，共同単位所有者と青フクロウGPに比例して何らかの分配を行うことを求めている。もし私たちが直接または間接的に受け取った税金分配が、私たちが実際に支払う必要がある税金、課税協定支払い、および他の費用を超えた場合(この場合、このような分配の仮定税率が通常私たちの実際の税率を超えるので)、私たちはこれらの余分な現金の分配を要求されないだろう。私たちの取締役会は、私たちの株の保有者への分配を含む、これらの余分な現金を特定の目的に使用することを自ら決定することができる。私たちの取締役会が自ら割り当てを発表することを決定しない限り、私たちの株主にこのような現金(または発表された配当金以外の他の利用可能な現金)を割り当てる義務はありません。
普通株と普通株の株式交換比率は、以下の理由で調整されない：(I)私たちが行ったいかなる現金分配、または(Ii)株主に割り当てられていない現金を保持しているが、分配されていない。ある程度、このような現金を配当金として分配するのではなく、そのような現金残高を持っているか、またはそのような現金を何らかの他の目的に使用すれば、普通株に対する私たちの株の価値が増加する可能性がある。共通単位の保有者が共通単位の交換方式で我々の株を購入すれば，これらの現金残高から何でも帰する価値を得ることができる.
私たちA類株に関するリスク
我々A株の市場価格や取引量が変動する可能性があり、これは私たちA類株の保有者に迅速かつ重大な損失をもたらす可能性がある。
我々A類株の市場価格は大きく変動する可能性があり、様々な要因に応じて大きな変動が生じる可能性がある。また、我々A類株の取引量は変動し、重大な価格変動を招く可能性がある。もし私たちA類株の市場価格が大幅に下落すれば、私たちA類株の保有者は、もし本当にあれば、購入価格以上の価格で彼らの株を転売することができないかもしれない。クラスA株価に悪影響を及ぼす可能性があり、またはクラスA株価または取引量の変動を引き起こす可能性があるいくつかの要因は、：
•市場と政治環境の影響
•競争などの影響を受ける可能性があり、青いフクロウは利益の増加と管理成長を維持することができず、その肝心な従業員を維持することができない
•私たちが将来発行するかもしれない証券に対する市場の副作用は
•同じ会社の市場予想が変化しています
•新冠肺炎の流行が青フクロウ業務に与える影響
•ジャーナリズムや投資界の投機行為
•私たちA株の取引は流動性が不足している
•法律や法規の変更を適用する
•青いフクロウの財務情報の不確実性に関するリスク；
•藍フクロウ業務の有機と無機成長および予想業務マイルストーンのスケジュールに関するリスク。
また、株式市場は極端な価格と出来高変動を経験しており、多くの会社の株式証券の市場価格に影響を与え続けている。これらの変動は往々にしてこれらの会社の経営業績に関係なく、または比例しない。青フクロウの実際の経営表現にかかわらず、広範な市場と業界要素、及び一般的な経済、政治、監督管理と市場状況は、私たちA類株の市場価格にマイナス影響を与える可能性がある。
私たちの株価の下落は私たちを証券集団訴訟に直面させるかもしれない。
従来、証券集団訴訟は、ある会社の証券市場価格が下落した後に提起されることが多かった。私たちがこのような訴訟に直面すれば、巨額のコストを招き、経営陣の注意力や資源を移転させる可能性があり、それはその業務を損なう可能性がある。
アナリストが発表した報告書には、私たちの実際の結果とは異なる報告書での予測が含まれており、私たちA種類の株式の価格や取引量に悪影響を及ぼす可能性がある。
証券研究アナリストは時々、彼ら自身の青いフクロウの定期的な予測を確立し、発表することができる。これらの予測は大きく異なる可能性があり，我々が実際に得た結果を正確に予測できない可能性がある.もし私たちの実際の結果がこれらの証券研究アナリストの予測と一致しなければ、私たちの株価は下落するかもしれない。同様に、私たちの報告書を書いてくれた一人以上のアナリストが私たちの株式格付けを引き下げたり、私たちの業務に関する不正確または不利な研究報告書を発表したりすれば、私たちの株価は下落するかもしれない。また、証券研究アナリストは、藍フクロウを適切な比較性を持たない会社と比較する可能性があり、予想を下回っている可能性がある。1人以上のアナリストが私たちへの報告を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかったりすれば、私たちの株価や取引量が低下する可能性がある。
私たちの将来の債券の発行や株式証券の発行は、私たちA種類の株式の市場価格に悪影響を与えたり、他のすべての株主の権益を他の方法で希釈したりする可能性がある。
将来、私たちは、Aクラス株を増発することによって、債務または他の株式証券(商業手形、中期手形、優先手形または二次手形、株式に変換可能な債務証券または優先株を含む)を発行することによって、融資を得るか、または資本資源をさらに増加させることを試みるかもしれない。私たちはまた株式インセンティブ計画に基づいて従業員、役員、コンサルタントに株式奨励を授与したい。未来の買収は現金を運営するのではなく、多くの追加資本を必要とするかもしれない。私たちは追加発行株式、会社債務、および/または運営現金の組み合わせで買収に必要な資本を得る予定だ。
A類株式または他の株式証券または株式に変換可能な証券を増発することは、我々の既存株主の経済的および投票権を希釈するか、またはA類株の市場価格を低下させるか、またはその両方をもたらす可能性がある。清算後、債務証券及び優先株の保有者及び他の借入金の貸金者は、A類株の保有者よりも優先して利用可能な資産の配分を受ける。株式に変換可能な債務証券は転換比率に応じて調整することができ、これらの調整により、あるイベントは転換後に発行可能な株式証券の数を増加させる可能性がある。優先株が発行されれば、清算分配よりも優先的または配当支払いよりも優先される可能性があり、これはA類株式保有者に配当金を支払う能力を制限する可能性がある。私たちが未来のどの発行でも証券を発行する決定は、市場状況と他のコントロールできない要素に依存し、これらの要素は私たちの未来の発行金額、時間、性質に悪影響を及ぼすかもしれない。
項目1 B。未解決の従業員のコメント。
ない。
項目2.財産
私たちの主な実行事務室はニューヨーク公園通り三百九十九号のレンタルオフィスにあります。私たちはまた世界各地の他の都市でオフィススペースを借りています。私たちはこのような施設が私たちの業務管理と運営に適切で十分だと思う。
項目3.法的訴訟
私たちは時々私たちの業務運営に関連した訴訟とクレームに巻き込まれるかもしれない。私たちの業務はまた広範囲に規制されており、これは規制機関が私たちを提訴することにつながるかもしれない。参照してください“第1 A項。リスク要因です私たちは現在、私たちの財務諸表に大きな影響を及ぼすと予想される未解決の法律手続き(司法、規制、行政、または仲裁を含む)の影響を受けていません。しかしながら、このような訴訟固有の予測不可能性、および求められる可能性のある巨大および/または不確定な金額を考慮すると、いくつかの事項の不利な結果は、任意の特定の時期における私たちの財務業績に大きな影響を与える可能性がある。より多くの情報については、当社の財務諸表付記11を参照してください。
第4項鉱山安全情報開示
ない。
第II部
第五項登録者普通株式市場、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する。
登録者普通株市場
Blue Owl Capital Inc.のA類株はニューヨーク証券取引所で取引され，コードは“OWL”である
記録保持者
2023年2月22日までに、私たちA類株は19名の登録所有者がいます。これには、銀行やブローカーを通じて“街頭名義”で株を保有する株主数も含まれていない。
株式補償計画に基づいて発行された証券
次の表は、2022年12月31日までの2021年総合持分インセンティブ計画(“2021年持分インセンティブ計画”)に関する情報をまとめており、この計画によると、会社の持分証券が発行されています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還オプション、株式承認証及び権利の行使可能な証券数 | | 未償還オプション、権証および権利の加重平均行権価格 | | 補償計画に応じて将来発行可能な証券の数((A)欄に反映されている証券を除く) |
| 計画種別 | | (a) | | (b) | | (c) |
| 証券保有者が承認した持分補償計画(1) | | 57,409,887 | | | — | | | 36,130,910 | |
| 証券保有者の許可を得ていない持分補償計画 | | — | | | — | | | — | |
| 合計する | | 57,409,887 | | | — | | | 36,130,910 | |
(1)(A)欄には，2022年12月31日までに発行されたRSU発行可能な26，650，986株のA類株と，2022年12月31日までに発行された未発行奨励単位で発行可能な30，758，901株A類株が反映されている.(C)欄は、2021年株式激励計画に従って発行されたA株総数101，230，522株を表し、2021年持分激励計画の条項に基づいて、2021年持分激励計画の下で発行可能なA類株式数を2021年持分激励計画の条項に基づいて1.25倍に減少させるため、26，650，986株の発行済み株式単位および38，448，626株の発行済みインセンティブ単位を差し引く。
[パフォーマンスチャート]
下の図は、標準プール500指数とダウアメリカ資産管理会社指数に対する我々A類株式保有者の総リターンを描いている。このグラフは，2020年12月14日の市場終値時の我々A類株への初期投資を100ドルと仮定しており，この日はAltimar(Altimarと合併し，業務合併に関する)の初期取引日であり，配当金が再投資されている
性能グラフは未来の性能を示すためではない.取引法第18節の目的については、業績グラフは、“質問材料”または米国証券取引委員会に“入金された”とみなされてはならず、またはこの節の下の責任を他の方法で負うものとみなされてはならず、参照によって証券法または取引法に従って提出された任意の文書に組み込まれてはならない。Blue Owlが使用する株価は，業務統合日までにAltimarが2020年12月14日の初公募日からの取引活動を代表する.
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月14日 | 2020年12月31日 | 2021年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 青いフクロウ | $100 | $112 | $147 | $109 |
| 標準プール500指数 | $100 | $103 | $133 | $109 |
| ダウ·ジョーンズアメリカ資産管理会社指数 | $100 | $104 | $147 | $115 |
未登録株式証券販売と収益の使用
ない。
2022年第4四半期の株買い戻し
以下の表は、Blue Owl Capital Inc.または任意の“関連購入者”(取引法第10 b-18(A)(3)条の定義により)毎に指定期間(千ドル単位；株式データを除く)で我々A類普通株株を購入する場合を示している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル1株当たりのデータは除く) | | | | | | | | |
| 期間 | | 購入株式総数 | | 1株平均支払価格 | | 公開発表された計画または計画の一部として購入した株式総数 | | 計画または計画によってまだ購入されていない可能性のある株の約ドルの価値(1) |
| 2022年10月1日-2022年10月31日 | | 3,237,584 | | | $ | 9.17 | | | 3,237,584 | | | $ | 110,547 | |
| 2022年11月1日-2022年11月30日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2022年12月1日-2022年12月31日 | | 1,379,214 | | | 10.86 | | | 1,379,214 | | | 95,574 | |
| 合計する | | 4,616,798 | | | | | 4,616,798 | | | |
(1)青フクロウ取締役会は2022年5月4日、1億5千万ドルにのぼるA類株の買い戻しを承認した(“案”)。この計画によれば、時々公開市場取引、私的協議の取引、または他の方法で買い戻しを行うことができる。買い戻しの時間と実際の数量は法律の要求、価格、経済と市場状況を含む様々な要素に依存するだろう。本計画は、随時変更、一時停止、終了することができ、2024年12月31日までに終了し、本計画下のすべての株を購入した場合に終了することができます
第六項です[保留されている]
第7項：経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析。
本経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析(“MD&A”)には、“第1 A項”に記載されているリスクおよび不確実性を含むが、これらに限定されない多くのリスクおよび不確実性が含まれている。本報告書の“リスク要因”は、財務諸表とともに読まなければならない。
概要 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 |
| Blue Owl Capital Inc.(2021年5月19日以降)/Owl Rock(2021年5月19日まで)の純損失に起因する | | | | | $ | (9,289) | | | $ | (376,171) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
費用に関する収入(1) | | | | | $ | 800,131 | | | $ | 451,684 | |
| | | | | | | |
収益を分配できる(1) | | | | | $ | 742,802 | | | $ | 427,322 | |
(1)これらの非GAAP計測の具体的な構成要素と計算、およびこれらの計量とGAAPに適合する最も比較可能な計量との入金について、参照される“-非GAAP分析”そして“--公認会計基準調整ではない”
我々の2021年までの年間業績には，Oak StreetやWellfleetの業績は含まれておらず，DYAL Capitalの一部の業績が含まれているため，前期金額は今期と比較できない。“をご覧ください-GAAP経営分析結果“そして“-非GAAP分析”DYAL買収、Oak Street買収、Wellfleet買収(総称して“買収”と呼ぶ)の付加価値影響を含む、我々の業績の潜在的な駆動要素を詳細に検討した。
管理的資産
| | | | | | | | | | | | | | |
青いフクロウ AUM：1，382億ドル FPAUM：888億ドル |
| | | | |
直接製品を貸し出す AUM：686億ドル FPAUM：49億ドル | | GP Capitalソリューション製品 AUM：485億ドル FPAUM：288億ドル | | 不動産製品 AUM：211億ドル FPAUM：110億ドル |
| | | | |
多角的借款 2016年に始まりました AUM：396億ドル FPAUM：254億ドル | | GP少数株権 2010年から AUM：466億ドル FPAUM：278億ドル | | 純賃貸 2009年から AUM：211億ドル FPAUM：110億ドル |
技術貸借 2018年開始 AUM：160億ドル FPAUM：121億ドル | | GP債務融資 2019年から AUM：16億ドル FPAUM：8億ドル | | |
第一留置権ローン 2018年開始 AUM：33億ドル FPAUM：27億ドル | | プロスポーツ 少数株式投資 2021年開始 AUM：3億ドル FPAUM：1億ドル | | |
日和見主義貸借 2020年から AUM：23億ドル FPAUM：15億ドル | | | | |
クロース 2022年開始 AUM：74億ドル FPAUM：73億ドル | | | | |
2022年12月31日までの1年間に、888億ドルのFPAUMを含む1382億ドルの資産管理資産を持っている。2022年末までに，我々の管理費の約93%はPermanent Capitalの資産管理から来ている。2022年12月31日現在、約108億ドルのAUMがまだ費用を支払っていません。配備や一部の有料休日が満了すると、約1.41億ドルの年間管理費が提供されます。参照してください“-管理下の資産”これらの指標をどのように定義するかに関する重要な情報を含むより多くの情報を取得する。
事業環境
我々の業務は米国の金融市場状況や経済状況の影響を受けており、世界の他の地域の影響も小さい。
私たちは管理費を中心とした業務モデルと永久資本基盤が私たちの収益の弾力性と業務成長の実力に役立つと信じています。2022年、インフレ、金利、世界の国内総生産成長、地政学的不安定及び新冠肺炎変数が経済成長に与える影響などのマクロ経済要素は公募株と固定収益市場の大幅な変動を推進した。米国のインフレ率は2022年上半期に急激に上昇し、2022年下半期には反落したにもかかわらず、高い水準にある。インフレに対抗するため、FRBは2022年第1四半期に連邦基金目標区間の引き上げを開始し、年間を通じて引き上げを継続し、米国のGDP成長と企業収益を妨げている。
資本がもっと希少な環境下で、私たちの直接ローン製品は市場シェアを占め、保証人と会社に利益差がもっと大きく、ローンと価値比率が平均的に低い融資解決方案を提供し、私たちの直接ローンの発行量は市場環境の影響を受けて、前年比低下した。金利上昇は我々の管理費に有利な影響を与えており、より高い基本金利が今年度第1部費用の著しい増加を後押ししているからである。
業界資金調達の背景はより挑戦的であるにもかかわらず、私たちは2022年にDYAL基金Vの129億ドルの最終終値を達成し、最初の90億ドルの目標を超えた。民間別資産管理分野の資本需要が大きい場合、投資の展開潜在力は依然として魅力的である。
不動産業界全体では、上昇する金利が上限金利に圧力をかけ、取引量を抑制しているが、インフレ環境により高い利息支出が加えられ、多くの不動産所有者の純営業収入に影響を与えている。私たちの不動産製品は三重純賃貸に集中し、インフレを緩和する純賃貸構造の恩恵を受け、2022年下半期にいくつかの新製品の融資を開始する際に大量の資本を調達した。
我々は、市場変動を引き起こすマクロ経済要因に関する事態の推移を密接に監視し、これらの要因が金融市場や我々の業務に与える影響を評価し続けている。私たちの将来の業績は、資金調達活動の鈍化や資本配置速度の悪影響を受ける可能性があり、管理費の遅延や減少を招く可能性がある。これらの事件が金融市場、全体経済、そして私たちの総合財務諸表に及ぼす最終的な影響は現在予測できない。参照してください“第1 A項。リスク要因-マクロ経済要素と関連したリスク
管理的資産
我々は、MD&A全体において、我々のAUM、FPAUM、および様々な他の関連指標に関する情報を提供し、我々が発生した費用の収入結果に関する背景情報、および既存および新製品の将来の収益に関する指標を提供する。AUMやFPAUMの計算は他の資産管理会社の計算方法とは異なる可能性があるため，これらの測定基準は他の資産管理会社が提案した類似した尺度と比較できない可能性がある。また，我々が計算したAUMには，無料料金(すなわち料金を徴収しない)の金額も含まれている.
2022年12月31日現在，我々，我々の幹部，他の従業員に関する管理資産総額は約31億ドル(計上すべき権益に関する11億ドルを含む)である。これらの管理されている資産の一部は料金を取らない。
管理された資産の構成
私たちのAUMには、FPAUM、費用が支払われていないAUM、無料AUM、および約束または投資コストに基づいて費用を徴収する製品の純付加価値およびレバーが含まれています。費用が支払われていない資産管理は、一般に、資金のない資本約束(このような約束が費用を支払っていない場合)、配備されていない債務(総資産価値または投資コストから費用を稼ぐ程度では、債務によって購入された資産を含む)、および一時費用免除によって制限された資産管理に関する。費用を免除するAUMは、私たち、私たちの従業員、他の関係者、第三者によるいくつかの投資、そして私たちが費用を稼いでいないいくつかの共同投資ツールを表しています
経営陣は、既存資産を、導入されていない資本に応じて料金を徴収する製品と、将来満了する費用免除制限を受けているAUMとに配備されているので、オンラインの管理費指標として料金を支払っていないAUMを使用しています。料金を払っていないAUMは押される可能性がありますオヴィッド約1億41億ドルです導入されるか、または関連する有料休日が満了すると、追加の経年管理費がかかります
管理資産の永続性と持続期間
私たちの資本基盤は主に永久資本だ。私たちが管理している製品の持続性と持続時間は、私たちの業界の変わった点であり、私たちの将来の収入流動の安定性を測る手段でもあると思います。次のグラフは残り製品期限ごとに我々の管理費の構成を示している.我々が提供する製品の組合せが変化するにつれて，これらの相対的な割合は時間の経過とともに変化する.例えば、私たちの不動産製品は、私たちが呼ぶ“長期”基金、すなわち契約残存期間が5年以上の基金により集中しており、これらの基金を単独で使用することは、永久資本から徴収される管理費の割合を低下させる可能性がある。
AUMにおける変更
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 | | 2021年12月31日までの年度 |
| (百万ドル) | 直接貸借する | | GP Capital解決策 | | 真実
土地.土地 | | 合計する | | 直接貸借する | | GP Capital解決策 | | 真実
土地.土地 | | 合計する |
| 期初残高 | $ | 39,227 | | | $ | 39,906 | | | $ | 15,362 | | | $ | 94,495 | | | $ | 27,101 | | | $ | 26,220 | | | $ | — | | | $ | 53,321 | |
| 採掘する | 6,529 | | | — | | | — | | | 6,529 | | | — | | | — | | | 15,362 | | | 15,362 | |
| 新資本を集める | 12,104 | | | 9,023 | | | 3,662 | | | 24,789 | | | 4,163 | | | 4,466 | | | — | | | 8,629 | |
| 債務の変動 | 10,957 | | | — | | | 1,073 | | | 12,030 | | | 7,325 | | | — | | | — | | | 7,325 | |
| 分配する | (1,651) | | | (1,803) | | | (1,210) | | | (4,664) | | | (848) | | | (579) | | | — | | | (1,427) | |
| 価値変化/その他 | 1,441 | | | 1,384 | | | 2,198 | | | 5,023 | | | 1,486 | | | 9,799 | | | — | | | 11,285 | |
| 期末残高 | $ | 68,607 | | | $ | 48,510 | | | $ | 21,085 | | | $ | 138,202 | | | $ | 39,227 | | | $ | 39,906 | | | $ | 15,362 | | | $ | 94,495 | |
直接貸し借りする。2022年12月31日までの1年間、資産管理規模の増加は以下のような要因に後押しされている
•65億ドルは富国銀行の買収からです
•多様化融資により68億ドルの新資本が調達され、主にORCICの個人財資金調達と個別管理口座によって推進されている。
•ORTF IIとORTICの継続的な資金調達に後押しされ，技術融資により41億ドルの新資本を調達した。
•CLOを通じて10億ドルの新資本を調達した。
•すべての直接融資の追加的な純債務は110億ドルと約束されている。なぜなら、私たちはBDCのレバーを日和見的に管理し続けているからだ
•17億ドルの分配、これは主に私たちのBDC支払いの配当金と関連がある。2022年には、これらの製品の償還は重要ではない。
•プラットフォーム全体が14億ドルの全体的な上昇を達成した。
GP Capital Solutions.2022年12月31日までの資産管理規模の増加は，新たな調達資金(主にDYAL基金Vおよび関連共同投資ツール)および我々のすべての主要製品の全体的な付加価値によって推進されているが，一部は共同投資ツールおよびDYAL基金IIIの割り当てによって相殺されている。
不動産です。2022年12月31日までの年度の資産管理規模の増加は、我々が最近発売した三重純賃貸抽出基金Oak Street Real Estate Capital Fund VIと最近発売されたREIT Oak Street Net Lease Trust，追加の純債務約束が11億ドルであり、主にOak Street Net Lease Trustと関連しており、プラットフォーム全体の付加価値が22億ドルであるが、様々な製品の分配部分によって相殺されているためである。
FPAUMの変化
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| 2022年12月31日までの年度 | | 2021年12月31日までの年度 |
| (百万ドル) | 直接貸借する | | GP Capital解決策 | | 真実
土地.土地 | | 合計する | | 直接貸借する | | GP Capital解決策 | | 真実
土地.土地 | | 合計する |
| 期初残高 | $ | 32,029 | | | $ | 21,212 | | | $ | 8,203 | | | $ | 61,444 | | | $ | 20,862 | | | $ | 17,608 | | | $ | — | | | $ | 38,470 | |
| 採掘する | 6,501 | | | — | | | — | | | 6,501 | | | — | | | — | | | 8,203 | | | 8,203 | |
新しい資金を調達·導入する (1) | 12,472 | | | 9,425 | | | 3,304 | | | 25,201 | | | 10,598 | | | 3,700 | | | — | | | 14,298 | |
料金基準が失脚する (1) | — | | | (1,779) | | | — | | | (1,779) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分配する | (1,695) | | | (86) | | | (998) | | | (2,779) | | | (824) | | | (96) | | | — | | | (920) | |
| 価値変化/その他 | (266) | | | — | | | 488 | | | 222 | | | 1,393 | | | — | | | — | | | 1,393 | |
| 期末残高 | $ | 49,041 | | | $ | 28,772 | | | $ | 10,997 | | | $ | 88,810 | | | $ | 32,029 | | | $ | 21,212 | | | $ | 8,203 | | | $ | 61,444 | |
(1)2022年第4四半期分類の変化を反映し、有料ベースの低下から2022年1月1日のGP Capital Solutions DYAL基金V 21億ドルの有料休暇満了で調達/配備された新資本へと転換した。
直接貸し借りする。FPAUMの増加は、2022年12月31日までの年間、持続的な拠出と債務導入、Wellfleetの買収によるものであるが、一部は分配によって相殺され、これは主に我々BDCが支払う配当金と関連しており、価値/その他の変化に含まれる方法の変化により、FPAUMは約15億ドル減少した。
GP Capital Solutions.2022年12月31日までの年度、FPAUMの増加は新たに調達された資本によって推進され、主にDYAL基金Vにある。また、2022年1月1日にDYAL基金Vの無料期間が満了し、FPAUMの21億ドル増加を推進したが、DYAL基金が管理費を支払わなくなったため、DYAL基金IのFPAUMは8億ドル減少し、DYAL基金IIIの承諾投資資本は9億ドル減少し、FPAUMの増加を部分的に相殺した。
不動産です。FPAUMの成長は，2022年12月31日現在，主にOak Street Real Estate Capital Net Lease Property Fundが調達した17億ドルの資本とOak Street Net Lease Trustが調達した11億ドルの新資本によって推進されている。
製品性能
私たちのいくつかの製品の製品性能は議論全体に含まれており、その時期における私たちの運営結果の理解を容易にするために分析された。私たちの製品の性能情報は青いフクロウの性能を代表するものではない。青いフクロウへの投資は私たちのどんな製品への投資でもない。過去の表現は未来の結果を代表するものではない。どんな投資のように、いつも収益の可能性があり、赤字の可能性もある。私たちはこれらの製品のいずれかまたは私たちの既存と未来の他の製品が似たような見返りを得ることを保証できない。このような情報は通常意味がない(“NM”)ため、過去2年間に発売された製品はMoICおよびIRRデータを提供していない。
直接貸借する
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoIC | | IRR |
| (百万ドル) | 年.年
スタート | | AUM | | 資本
大きく育てる
(1) | | すでに投資した
資本
(2) | | 実現しました
収益.収益
(3) | | 実現していない
価値がある
(4) | | 合計する
価値がある | | 毛重(5) | | 純額(6) | | 毛重(7) | | 純額(8) |
| 多角的借款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ORCC | 2016 | | $ | 14,878 | | | $ | 6,019 | | | $ | 6,019 | | | $ | 2,409 | | | $ | 5,884 | | | $ | 8,293 | | | 1.52 | x | | 1.38 | x | | 12.3 | % | | 9.0 | % |
| ORCC II(9) | 2017 | | $ | 2,595 | | | $ | 1,345 | | | $ | 1,345 | | | $ | 340 | | | $ | 1,297 | | | $ | 1,637 | | | NM | | 1.24 | x | | NM | | 6.9 | % |
| ORCC III | 2020 | | $ | 4,018 | | | $ | 1,800 | | | $ | 1,800 | | | $ | 229 | | | $ | 1,814 | | | $ | 2,043 | | | 1.14 | x | | 1.13 | x | | 11.0 | % | | 10.1 | % |
| ORCIC(9) | 2020 | | $ | 13,066 | | | $ | 5,532 | | | $ | 5,532 | | | $ | 332 | | | $ | 5,250 | | | $ | 5,582 | | | NM | | 1.05 | x | | NM | | 5.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 技術貸借 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ORTF | 2018 | | $ | 6,986 | | | $ | 3,234 | | | $ | 3,234 | | | $ | 441 | | | $ | 3,386 | | | $ | 3,827 | | | 1.25 | x | | 1.18 | x | | 11.7 | % | | 8.3 | % |
| ORTF II | 2021 | | $ | 5,739 | | | $ | 3,495 | | | $ | 1,220 | | | $ | 17 | | | $ | 1,225 | | | $ | 1,242 | | | NM | | NM | | NM | | NM |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一留置権ローン(10) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| フクロウロック第一留置権基金レバー化 | 2018 | | $ | 2,817 | | | $ | 1,161 | | | $ | 863 | | | $ | 172 | | | $ | 867 | | | $ | 1,039 | | | 1.26x | | 1.21x | | 9.6 | % | | 7.6 | % |
| フクロウロック第一留置権基金未レバー化 | 2019 | | $ | 154 | | | $ | 150 | | | $ | 150 | | | $ | 28 | | | $ | 143 | | | $ | 171 | | | 1.13x | | 1.09x | | 5.0 | % | | 3.5 | % |
(1)再投資配当金と株式買い戻し(適用される場合)が含まれている。
(2)投資された資本には、資本催促、再投資配当金、定期投資家閉鎖が含まれる(状況によります)。
(3)達成された収益は投資家に割り当てられたすべての現金の合計を代表する。
(4)未実現価値は製品の純資産価値を表す。未実現価値が示された値で実現される保証はない
(5)投資資本総倍数(“MOIC”)の計算方法は、製品投資の実現済み収益総額と未実現価値を加算し、投資資本総額で割ることである。MoIC総額は，実施管理費(第I部分費用を含む)と第II部分費用(適用例)の前に計算される。
(6)純MoICは絶対値で製品投資による総価値を測定する。純MoICの計算方法は，製品投資の総実現収益と未実現価値を加算し，投資資本総額で割るものである。MoIC純額は，管理費(第I部分費用を含む)と適用される第II部分費用および他のすべての費用を差し引いて計算される。
(7)総内部収益率とは、建てられた期末に製品に出入りする現金流量と製品の残存価値の経年化内部総収益率である。総内部収益率は、管理費(第I部分費用を含む)と第II部分費用(場合によって決まる)を実施する前に計算される
(8)純内部収益率は毛内部収益率と一致するが，管理費(第I部分費用を含む)と適用される第2部分費用および他のすべての費用を実施して計算する.資本取引のスケジュールにより、個人投資家の内部収益率は報告された内部収益率と異なる可能性がある。
(9)総内部収益率の計算については，業績に管理費(第I部分費用を含む)や第II部分費用が含まれていないと仮定した場合，基金への費用支援が影響を受けるため，ORCC IIとORCICには意味がない.
(10)Owl Rock First Lien Fundは3つの支線基金から構成されている：岸レバー基金、オフショアレバー基金と保険無レバー基金。グラフに示されている毛金利と純金利は国内にレバーと無レバーに対する支線基金であり、それらはレバーと無レバー支線基金の中で最大規模であるからである。オフショアレバー支線基金の毛金利と純金利はそれぞれ1.25倍と1.17倍である。オフショアレバー支線の毛金利と純金利はそれぞれ9.1%と6.1%だった。Owl Rock First Lien Fundレバー化の他のすべての価値は岸レバー化とオフショアレバー化の合計である。AUMは3つのフクロウ岩石第一留置権基金供給者の集合によって提案された。フクロウ岩第一留置権基金無レバー投資家株と手形約束はすべての価値の資本とされている。
GP Capital解決策 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoIC | | IRR |
| (百万ドル) | 年.年
スタート | | AUM | | 資本
大きく育てる | | すでに投資した
資本
(2) | | 実現しました
収益.収益
(3) | | 実現していない
価値がある
(4) | | 合計する
価値がある | | 毛重(5) | | 純額(6) | | 毛重(7) | | 純額(8) |
| GP少数株式(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| デアル基金I | 2011 | | $ | 818 | | | $ | 1,284 | | | $ | 1,248 | | | $ | 583 | | | $ | 677 | | | $ | 1,260 | | | 1.16 | x | | 1.01 | x | | 3.0 | % | | 0.2 | % |
| デアル基金II | 2014 | | $ | 2,976 | | | $ | 2,153 | | | $ | 1,851 | | | $ | 637 | | | $ | 2,179 | | | $ | 2,816 | | | 1.79 | x | | 1.52 | x | | 14.9 | % | | 10.0 | % |
| デアル基金III | 2015 | | $ | 8,603 | | | $ | 5,318 | | | $ | 3,258 | | | $ | 3,069 | | | $ | 4,411 | | | $ | 7,480 | | | 2.80 | x | | 2.30 | x | | 31.2 | % | | 23.6 | % |
| デアル基金4期 | 2018 | | $ | 13,875 | | | $ | 9,041 | | | $ | 5,596 | | | $ | 3,012 | | | $ | 6,430 | | | $ | 9,442 | | | 2.01 | x | | 1.69 | x | | 83.4 | % | | 50.8 | % |
| デアル基金V | 2020 | | $ | 13,471 | | | $ | 12,852 | | | $ | 1,789 | | | $ | — | | | $ | 2,283 | | | $ | 2,283 | | | 1.49 | x | | 1.28 | x | | 69.4 | % | | 37.1 | % |
(1)評価に関する金額と業績指標は四半期ごとに遅延しており，我々が作成した投資や該当製品に関する付帯権益ツールは含まれていない.
(2)投資資本は資本催促を含む。
(3)達成された収益は投資家に割り当てられたすべての現金の合計を代表する。
(4)未実現価値は製品の純資産価値を表す。未実現価値が示された値で実現される保証はない。
(5)MoIC総額の計算方法は，製品投資のすべての実現済み収益と未実現価値を加算し，投資資本総額で割るものである。毛金利は管理費と付帯権益(適用など)を実施する前に計算される。
(6)純MoICは絶対値で製品投資による総価値を測定する。純MoICの計算方法は，製品投資の総実現収益と未実現価値を加算し，投資資本総額で割るものである。純MoICは，管理費と付帯資本(適用など)および他のすべての費用を計上して計算した
(7)総内部収益率とは、建てられた期末に製品に出入りする現金流量と製品の残存価値の経年化内部総収益率である。管理費および付帯権益(対象者適用)を計上する前に総内部収益率を計算する。
(8)純内部収益率は成立以来の経年化純内部収益率，すなわち製品に出入りするキャッシュフローと製品の計量期末における残存価値である。純内部収益率はすべての投資家の収益を反映している。純内部収益率は，管理費と付帯権益(適用など)および他のすべての費用を計上して計算される。資本取引のスケジュールにより、個人投資家の内部収益率は報告された内部収益率と異なる可能性がある。
不動産.不動産
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoIC | | IRR |
| (百万ドル) | 創立の年 | | AUM | | 調達した資本 | | すでに資本に投資した
(2) | | 実現しました
収益.収益
(3) | | 実現していない
価値がある
(4) | | 合計する
価値がある | | 毛重(5) | | 純額(6) | | 毛重(7) | | 純額(8) |
| 純賃貸 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| オーク街不動産資本基金IV(1) | 2017 | | $ | 1,194 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,384 | | | $ | 573 | | | $ | 1,957 | | | 1.72x | | 1.55x | | 27.1 | % | | 21.8 | % |
| オーク街不動産資本純賃貸物件基金 | 2019 | | $ | 6,345 | | | $ | 3,472 | | | $ | 3,472 | | | $ | 540 | | | $ | 3,719 | | | $ | 4,259 | | | 1.24x | | 1.22x | | 17.7 | % | | 16.4 | % |
| オーク街不動産資本基金V(1) | 2020 | | $ | 3,579 | | | $ | 2,500 | | | $ | 1,377 | | | $ | 363 | | | $ | 1,488 | | | $ | 1,851 | | | 1.43x | | 1.34x | | 38.4 | % | | 30.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| オーク街ネットレンタル信託基金(1) | 2022 | | $ | 3,259 | | | $ | 1,123 | | | $ | 361 | | | $ | 2 | | | $ | 359 | | | $ | 361 | | | NM | | NM | | NM | | NM |
| オーク街不動産資本基金VI(1) | 2022 | | $ | 1,850 | | | $ | 1,850 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | NM | | NM | | NM | | NM |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)評価に関する金額と業績指標，および投資資本と実現した収益は，適用された場合には四半期ごとにヒステリシスを列記する。
(2)すでに投資された資本には、一般パートナーの投資、資本催促、配当再投資、定期投資家閉鎖が含まれる(状況による)。
(3)達成された収益はすべての投資家に割り当てられたすべての現金の合計を表す。
(4)達成されていない価値はその基金の純資産価値を表す。未実現価値が示された値で実現される保証はない。
(5)MoIC総額の計算方法は，製品投資のすべての実現済み収益と未実現価値を加算し，投資資本総額で割るものである。毛金利は管理費と付帯権益(適用など)を実施する前に計算される。
(6)純MoICは絶対値で製品投資による総価値を測定する。純MoICの計算方法は，製品投資の総実現収益と未実現価値を加算し，投資資本総額で割るものである。純MoICは，管理費と付帯資本(適用など)および他のすべての費用を計上して計算した。
(7)総内部収益率とは、建てられた期末に製品に出入りする現金流量と製品の残存価値の経年化内部総収益率である。管理費および付帯権益(対象者適用)を計上する前に総内部収益率を計算する。
(8)純内部収益率は成立以来の経年化純内部収益率，すなわち製品に出入りするキャッシュフローと製品の計量期末における残存価値である。純内部収益率はすべての投資家の収益を反映している。純内部収益率は，管理費と付帯権益(適用など)および他のすべての費用を計上して計算される。資本取引のスケジュールにより、個人投資家の内部収益率は報告された内部収益率と異なる可能性がある。
GAAP経営分析結果
買収の結果、前期金額は今期の金額や予想される将来の傾向と比較できない。DYAL Capital，Oak Street，Wellfleetの運営結果は，それぞれ業務合併日(2021年5月19日，2021年12月29日，2022年4月1日)から計算される。
2021年12月31日までの年間業績と2020年12月31日までの年間業績の検討については、“藍鷹経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”を参照されたい表格10-Kの年報2022年2月28日に提出します。
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | |
| (千ドル) | 2022 | | 2021 | | $Change |
| 収入.収入 | | | | | |
管理費純額(第1部分費用233，993ドルおよび150，370ドルを含む) | $ | 1,211,606 | | | $ | 667,935 | | | $ | 543,671 | |
| 行政費、取引費、その他の費用 | 145,895 | | | 150,037 | | | (4,142) | |
| 業績収益を達成しました | 12,221 | | | 5,906 | | | 6,315 | |
| 総収入，純額 | 1,369,722 | | | 823,878 | | | 545,844 | |
| 費用.費用 | | | | | |
| 報酬と福祉 | 894,686 | | | 1,496,988 | | | (602,302) | |
| 無形資産の償却 | 256,909 | | | 113,889 | | | 143,020 | |
| 一般、行政、その他の費用 | 220,610 | | | 140,268 | | | 80,342 | |
| 総費用 | 1,372,205 | | | 1,751,145 | | | (378,940) | |
| その他の収入(赤字) | | | | | |
| 投資純損失 | (132) | | | (3,526) | | | 3,394 | |
| 債務純損失を返済する | — | | | (17,636) | | | 17,636 | |
| | | | | |
| 利子支出 | (55,711) | | | (27,275) | | | (28,436) | |
| TRA責任の変化 | (11,435) | | | (13,848) | | | 2,413 | |
| 株式証法的責任の変更 | 34,634 | | | (43,670) | | | 78,304 | |
| 割増負債の変動 | (14,488) | | | (834,255) | | | 819,767 | |
| その他の収入(赤字)合計 | (47,132) | | | (940,210) | | | 893,078 | |
| 所得税前損失 | (49,615) | | | (1,867,477) | | | 1,817,862 | |
| 所得税割引 | (9,380) | | | (65,211) | | | 55,831 | |
| 合併及び合併純損失 | (40,235) | | | (1,802,266) | | | 1,762,031 | |
| 非持株権益は純損失を占めなければならない | 30,946 | | | 1,426,095 | | | (1,395,149) | |
| 青フクロウ資本会社の純損失。 | $ | (9,289) | | | $ | (376,171) | | | $ | 366,882 | |
収入，純額
管理費それは.管理費の増加は主に以下の駆動要素によって推進される。製品と戦略別のGAAP管理費の詳細については、弊社の財務諸表付記6を参照されたい。
•直接融資が2.063億ドル増加したのは、Wellfleetの買収による追加的な影響であり、新たなおよび既存の直接融資製品の資金調達と資本展開の継続によるものでもある。
•GP Capital Solutionsが2.571億ドル増加したのは，主に2021年5月に完了したDYALの買収への増加影響と，DYAL基金Vの継続的な資金調達によるものであるが，一部は戦略収入−株式購入対価格償却2750万ドルの増加によって相殺されている。
•不動産が8，020万ドル増加したのは、2021年末に完了したOak Streetの買収に及ぼす増加の影響と、新たかつ既存の不動産製品で資金調達と資本展開を継続したためである。
行政費、取引費、その他の費用それは.行政、取引、その他の費用の減少は、主に、(I)ポートフォリオ会社へのサービス提供手数料収入が4220万ドル減少し、私たちがこのような費用を稼いだ取引量の減少を反映していること、(Ii)私たちの小売BDCの流通増加により、取引業者マネージャーの収入が2180万ドル増加し、この低下を部分的に相殺したこと、および(Iii)行政費用が1630万ドル増加したこと、これは、私たちの製品と業務全体の増加により清算費用レベルが上昇したためである。
費用.費用
報酬と福祉です給与と福祉支出の減少の主な原因は以下のとおりである
•株式ベースの報酬が7.84億ドル減少した理由は、(1)買収に関する9.357億ドルの減少は、主に業務合併に関連する藍フクロウ運営グループ単位に関する12億ドルの費用であり、残りの相殺的増加は、2021年第4四半期に初めて支給されるため、2021年第4四半期に初めて支給されるため、(2)従業員への経常的な年間持分贈与に関する9310万ドルの相殺的増加である。および(Iii)このような持分贈与は、2021年第4四半期に行われるため、業務合併に関連する従業員への使い捨て持分贈与による5860万ドルの相殺的増加である。
•現金割増償却は6610万ドル増加し、主にオーク街の買収と関係がある
•残りの相殺的な増加は、DYAL、Oak Street買収、Wellfleet買収に関連する従業員数の増加を含む既存従業員と新入社員の報酬が高いためである。
無形資産の償却。無形資産の償却増加の原因は、業務合併、オーク街の買収、Wellfleetの買収に関連する無形資産の増加である。より多くの情報については、当社の財務諸表付記3を参照されたい。
一般、行政、その他の費用それは.一般、行政およびその他の支出が増加した主な原因は、(I)拠出増加により、流通コストが6，770万ドル増加したこと、(Ii)私たちの製品と全体の業務が増加したため、精算支出が2，610万ドル増加したこと、(Iii)従業員数の増加と持続的な増加により、占有コストが1，390万ドル増加したこと、(Iv)私たちが持続的に増加したため、専門費用が1，280万ドル増加したこと、および(V)ある直接貸借製品に対する支出支持が1，120万ドル増加したことである。これらの増加は、取引費用4710万ドルの部分的な減少によって相殺され、これは、主に業務合併とオーク街の買収に関する費用が前年の間に発生したためである。
その他の損失
利子支出それは.利息支出の増加は平均未済債務の増加によって推進される
TRA責任の変化。本年度期間と前年期間TRA負債の変化は大きくなかった。
権証責任の変更。2022年8月、公開株式証が償還され、詳細は付記1参照。本年度の株式承認証負債の変動は、A類株式価格の下落と、2022年8月に償還された引受権証の契約償還価値が大幅に引き下げられたためである。前年期間の株式証負債の変化は私たちA類株価の上昇によるものです
割増負債の変動。本年度の割増負債の増加は主にオーク街の割増の時間推移によるものである。前年度のオーバーフロー負債の公正価値変動は主にA類株価上昇によるものであり、この等投入は公正価値台帳のプレミアム証券(財務諸表付記1参照)で2021年12月に決算する主要な推進力であるためである。
所得税割引
企業が合併する前に、私たちの収入は通常ニューヨーク市の非会社営業税を納めなければなりません。経営実体は共同企業で、アメリカ連邦所得税の目的に合っています。業務合併の結果、登録者に割り当てられる収入部分は現在も通常、米国連邦、州、地方各級の会社税率を納めなければならない。この間、上記駆動要因により税引き前損失が減少し、所得税優遇が減少する。有効税率に影響を及ぼす重大な税項目の違いについての議論は、財務諸表付記10を参照されたい。
非持株権益は純損失を占めなければならない
本年度の非持株権益による純損失とは，主に公共事業者に比例して分配されるBlue Owl運営グループ業務後の合併後の純損失のシェアを占めるべきであり，これは上記の駆動要因によるものである。共同単位は2022年12月31日までに青フクロウ運営集団で約70%の加重平均経済権益を有している。業務合併前に、非持株権益を占めるべき金額は大きくなく、主に著者らのいくつかの総合投資顧問持株会社が保有する第三者権益と関係がある。
非GAAP分析
公認会計原則に基づいて著者らの業績を列記する以外に、著者らは公認会計原則に基づいて列報していない他の財務指標を列記した。経営陣は、予算編成と我々の業務の経営結果を評価する際にこれらの尺度を用いており、これらの情報は、一定期間の業績を分析する株主の能力を増強していると信じている。これらの非GAAP財務指標は我々のGAAP結果に対する補完であり、我々のGAAP結果の代わりに我々のGAAP結果の補完として考慮されるべきであり、これらの指標は我々の流動性の指標と考えられるべきではない。我々の非GAAP指標は，他社が使用している他の類似名称の指標と比較できない可能性がある.どうぞご覧ください“--非公認会計基準調整”これらの測定基準を公認会計原則に基づいて作成した最も比較可能な測定基準と一致させた。
手数料に関連する収入と関連構成要素
手数料関連収益は私たちの核心経営業績に対する非公認会計基準の補充評価基準であり、経営決定と私たちの核心経営業績を評価するために用いられ、重点は私たちの核心経営業績流(主に管理費から構成される)が私たちの核心経営費用を支払うのに十分であるかどうかである。経営陣はまた、費用関連収益を計算する同じ基準に従って、費用関連収益を構成する構成要素(すなわち、FRE収入およびFRE支出)を検討し、これらの構成要素も非公認会計基準測定基準であり、次の表および議論において“FRE”プレフィックスで識別される
費用に関連する収益には、ブルーフクロウ経営パートナーシップにおける非持株権益、株式ベースの報酬支出、ある子会社持株会社の資本貢献に関連する補償費用、これらの貢献は逆に、費用に関連する収益または分配可能収益には含まれていないため、公認会計基準に従って私たちの業績を報告するために必要な様々な項目は含まれていない。税金もあります。取引支出とは、業務合併及びその他の買収及び戦略取引に関連して発生した支出であり、当該等の取引に関連する後続調整を含み、当該等の支出は関連取引における相殺対価又は買収資産及び負債を負担する資格を満たしていない。FRE収入およびFRE支出には、達成された業績収入および関連する報酬支出や、行政費用やディーラーマネージャーが再発行した手数料を含む当社製品の精算金額に関連する収入および支出も含まれておらず、これらの収入および支出は、私たちのベースラインの経営業績に影響を与えないため、FRE収入およびFRE支出は、任意の所与の時期の総収入または総支出を表していません。
収益を分配できる
分配可能収益は経営業績に対する非公認会計基準の補充測定であり、費用に関連する収益に実現された業績収入と関連する報酬、利息支出及びTRAによって支払われた税金と支払いを加算または減算することに等しい。支払税は、支払いまたは受信時に関連期間の収益に計上されるので、当期対応所得税(税務または事項に関連する計算すべき支出または利益の影響を含まない)を指し、すべての分配可能な収益が登録者に割り当てられたと仮定すると、すべてのBlue Owl運営グループ単位がAクラスの株式を交換した後に発生する。現在の対応所得税およびTRAによる支払いは、分配可能収益(例えば、株式ベースの報酬費用、取引費用、税収営業権など)を計算する際に含まれない税収控除の利点を反映している。これらの減税項目が課税額から除外された場合、分配可能な収入はより低くなり、私たちの実際の税率はより高くなり、一時期の収入が支払われるべきか、または低い所得税金額が支払われるべきであっても高いだろう。我々は、分配可能収益を計算する際に、当社の業務に適用可能であることが期待される純収益をより正確に反映するために、これらの調整を行う。経営陣は，分配可能報酬は，分配可能な報酬数のGAAP結果を評価する補完業績尺度とすることができると考えている.
手数料関連収益と分配可能収益の概要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | $Change | | |
| FRE収入 | | | | | $ | 1,321,740 | | | $ | 785,901 | | | $ | 535,839 | | | |
| 経費を節約する | | | | | 529,318 | | | 330,256 | | | 199,062 | | | |
| 費用関連収益のうち非持株権益に分配される純損失(収入) | | | | | 7,709 | | | (3,961) | | | 11,670 | | | |
| 費用に関する収入 | | | | | $ | 800,131 | | | $ | 451,684 | | | $ | 348,447 | | | |
| 収益を分配できる | | | | | $ | 742,802 | | | $ | 427,322 | | | $ | 315,480 | | | |
費用関連収益と分配可能収益の増加は，DYAL，Oak Street買収とWellfleet買収の影響，および直接融資，GP Capital Solutions，不動産のFRE収入増加によるものであるが，一部はFRE費用増加によって相殺され，以下のようにさらに検討される。
FRE収入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | $Change | | |
| 直接製品を貸し出す | | | | | | | | | | | |
| 多元化融資 | | | | | $ | 480,874 | | | $ | 348,363 | | | $ | 132,511 | | | |
| 技術貸借 | | | | | 114,876 | | | 66,089 | | | 48,787 | | | |
| 初留置権ローン | | | | | 16,029 | | | 15,185 | | | 844 | | | |
| 日和見主義ローン | | | | | 8,756 | | | 3,993 | | | 4,763 | | | |
| クロース | | | | | 19,440 | | | — | | | 19,440 | | | |
| 管理費、純額 | | | | | 639,975 | | | 433,630 | | | 206,345 | | | |
| 行政費、取引費、その他の費用 | | | | | 67,400 | | | 106,973 | | | (39,573) | | | |
| 外貨準備収入--直接ローン製品 | | | | | 707,375 | | | 540,603 | | | 166,772 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| GP Capitalソリューション製品 | | | | | | | | | | | |
| GP少数株式投資 | | | | | 513,613 | | | 233,505 | | | 280,108 | | | |
| GP債務融資 | | | | | 13,611 | | | 10,215 | | | 3,396 | | | |
| プロスポーツ少数株投資 | | | | | 1,611 | | | 477 | | | 1,134 | | | |
| 管理費、純額 | | | | | 528,835 | | | 244,197 | | | 284,638 | | | |
| 行政費、取引費、その他の費用 | | | | | 5,097 | | | 1,101 | | | 3,996 | | | |
| FRE収入-GP Capital Solutions製品 | | | | | 533,932 | | | 245,298 | | | 288,634 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 不動産製品 | | | | | | | | | | | |
| 純賃貸 | | | | | 80,179 | | | — | | | 80,179 | | | |
| 管理費、純額 | | | | | 80,179 | | | — | | | 80,179 | | | |
| 行政費、取引費、その他の費用 | | | | | 254 | | | — | | | 254 | | | |
| FRE収入-不動産製品 | | | | | 80,433 | | | — | | | 80,433 | | | |
| FRE総収入 | | | | | $ | 1,321,740 | | | $ | 785,901 | | | $ | 535,839 | | | |
FRE管理費それは.FRE管理費の増加は主に以下の駆動要因によって推進される
•直接融資増加は、富国銀行買収の影響により増加し、新たかつ既存の直接融資製品において資金調達と資本展開を継続したためである。
•GP Capital Solutionsの増加は，主に2021年5月に完了したDYALの買収に及ぼす付加価値影響と，DYAL基金Vの継続的な資金調達によるものである。
•Oak Street買収の影響が増加し、新たかつ既存の不動産製品に資本の拠出·配備を継続することにより、不動産事業が増加している
FRE行政費、取引費、その他の費用それは.FRE行政費，取引費，その他の費用が減少したのは，主にポートフォリオ会社へのサービス提供による手数料収入の減少により，我々が行った取引量の減少を反映しているこのような料金をいただきます。
経費を節約する
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | $Change | | |
| FRE報酬と福祉 | | | | | $ | 361,041 | | | $ | 255,626 | | | $ | 105,415 | | | |
| 一般、行政、その他の費用 | | | | | 168,277 | | | 74,630 | | | 93,647 | | | |
| FRE総支出 | | | | | $ | 529,318 | | | $ | 330,256 | | | $ | 199,062 | | | |
Fre給与と福祉FRE給与や福祉支出が増加したのは、DYAL買収、Oak Street買収、Wellfleet買収に関連する従業員数の増加を含む既存従業員や新入社員の報酬が増加したためである。
一般、行政、その他の費用それは.FREの一般的な、行政、その他の支出の増加は、主に、(I)拠出増加による流通コストの4，480万ドルの増加、(Ii)従業員数の増加および私たちの持続的な増加による占有コストの1，390万ドルの増加、(Iii)私たちの持続的な増加による専門費用の1，280万ドルの増加、および(Iv)私たちの持続的な成長に後押しされ、残りの純増加は複数のカテゴリに関連する
非公認会計基準調整
次の表は、本MD&Aにわたる非GAAP測定基準の入金状況を示しています。参照してください“-非GAAP分析”このような措置に関する重要な情報を得る。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
| アメリカ公認会計基準A類株は純損失を占めるべきです | | | | | $ | (9,289) | | | $ | (376,171) | | | | | |
| 非持株権益は純損失を占めなければならない | | | | | (30,946) | | | (1,426,095) | | | | | |
| 所得税割引 | | | | | (9,380) | | | (65,211) | | | | | |
| GAAP所得税前損失 | | | | | (49,615) | | | (1,867,477) | | | | | |
| 費用関連収益のうち非持株権益に分配される純損失(収入) | | | | | 7,709 | | | (3,961) | | | | | |
| 戦略収入-株式購入対価格償却 | | | | | 37,383 | | | 9,892 | | | | | |
| 業績収益を達成しました | | | | | (12,221) | | | (5,906) | | | | | |
| 達成された業績補償 | | | | | 4,282 | | | 2,067 | | | | | |
| 株式ベースの報酬-その他 | | | | | 99,520 | | | 6,891 | | | | | |
| 株式ベースの報酬-買収に関連する | | | | | 248,455 | | | 1,184,170 | | | | | |
| 株式に基づく報酬--企業合併贈与 | | | | | 72,857 | | | 14,275 | | | | | |
| 買収関連現金収益の償却 | | | | | 66,110 | | | — | | | | | |
| 資本関連補償 | | | | | 4,327 | | | 1,416 | | | | | |
| 無形資産の償却 | | | | | 256,909 | | | 113,889 | | | | | |
| 取引費用 | | | | | 9,089 | | | 56,218 | | | | | |
| 費用支持 | | | | | 8,194 | | | — | | | | | |
| 投資純損失 | | | | | 132 | | | 3,526 | | | | | |
| 債務純損失を返済する | | | | | — | | | 17,636 | | | | | |
| TRA責任の変化 | | | | | 11,435 | | | 13,848 | | | | | |
| 株式証法的責任の変更 | | | | | (34,634) | | | 43,670 | | | | | |
| 割増負債の変動 | | | | | 14,488 | | | 834,255 | | | | | |
| 利子支出 | | | | | 55,711 | | | 27,275 | | | | | |
| 費用に関する収入 | | | | | 800,131 | | | 451,684 | | | | | |
| 業績収益を達成しました | | | | | 12,221 | | | 5,906 | | | | | |
| 達成された業績補償 | | | | | (4,282) | | | (2,067) | | | | | |
| 利子支出 | | | | | (55,711) | | | (27,275) | | | | | |
| 税金とTRA支払い | | | | | (9,557) | | | (926) | | | | | |
| 収益を分配できる | | | | | 742,802 | | | 427,322 | | | | | |
| 利子支出 | | | | | 55,711 | | | 27,275 | | | | | |
| 税金とTRA支払い | | | | | 9,557 | | | 926 | | | | | |
| 固定資産減価償却及び償却 | | | | | 2,304 | | | 665 | | | | | |
| 調整後EBITDA | | | | | $ | 810,374 | | | $ | 456,188 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 公認会計基準収入 | | | | | $ | 1,369,722 | | | $ | 823,878 | | | | | |
| 戦略収入-株式購入対価格償却 | | | | | 37,383 | | | 9,892 | | | | | |
| 業績収益を達成しました | | | | | (12,221) | | | (5,906) | | | | | |
| 費用を精算する | | | | | (73,144) | | | (41,963) | | | | | |
| FRE収入 | | | | | $ | 1,321,740 | | | $ | 785,901 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 公認会計基準報酬と福祉 | | | | | $ | 894,686 | | | $ | 1,496,988 | | | | | |
| 達成された業績補償 | | | | | (4,282) | | | (2,067) | | | | | |
| 株式ベースの報酬-その他 | | | | | (98,798) | | | (5,674) | | | | | |
| 株式ベースの報酬-買収に関連する | | | | | (248,455) | | | (1,184,170) | | | | | |
| 株式に基づく報酬--企業合併贈与 | | | | | (72,857) | | | (14,275) | | | | | |
| 資本関連補償 | | | | | (4,327) | | | (1,416) | | | | | |
| 買収関連現金収益の償却 | | | | | (66,110) | | | — | | | | | |
| 費用を精算する | | | | | (38,816) | | | (33,760) | | | | | |
| FRE報酬と福祉 | | | | | $ | 361,041 | | | $ | 255,626 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 公認会計基準一般、行政、その他の費用 | | | | | $ | 220,610 | | | $ | 140,268 | | | | | |
| 取引費用 | | | | | (9,089) | | | (56,218) | | | | | |
| 株式ベースの報酬-その他 | | | | | (722) | | | (1,217) | | | | | |
| 費用支持 | | | | | (8,194) | | | — | | | | | |
| 費用を精算する | | | | | (34,328) | | | (8,203) | | | | | |
| 一般、行政、その他の費用 | | | | | $ | 168,277 | | | $ | 74,630 | | | | | |
流動性と資本資源
概要
私たちは私たちが流動性を運営する主な源として管理費に依存している。私たちは時々管理費を受け取る日の間に私たちの循環信用手配を使用するかもしれません。これは通常四半期ごとに行われます。私たちはまた、私たちの循環信用手配に依存して、買収に資金を提供するために必要な流動性を得ることができ、私たちは市場状況に応じてより長期的な融資で買収の代わりになるかもしれない
2022年末までに、私たちは6810万ドルの現金と現金等価物を持っていて、私たちの循環信用手配下の利用可能な現金は約9億ドルです。経営陣の経験と現在の流動資金および管理資産レベルによると、現在の流動資金状況および管理費から発生する現金は、少なくとも今後12ヶ月の予想運営資金需要を満たすのに十分であると信じています。
短期的および長期的には、現金および現金等価物を使用して、追加の債務または株式証券を発行するか、または他の流動性源を求めることができる
•私たちの既存の投資管理業務を発展させる。
•既存の投資管理事業や他の戦略的成長計画と相補的な事業を拡張または買収する。
•従業員への現金補償を含めて運営費用を支払います。
•債務とその利息を返済する。
•公開市場でA類株を日和見的に買い戻し，純決済，既得利益のRSUに源泉徴収税を支払う。
•所得税とTRAに基づいて支払うべき金額を納めます。
•我々A類株の保有者に配当金を支払い，藍フクロウ運営集団レベルで普通株保有者に分配する。
•既存または未来の製品の債務と株式投資約束に資金を提供する。
債務義務
2022年12月31日に、当社の長期債務には、元金総額3.125の2031年満期優先債券(“2031年債券”)、元金総額2032年満期の4.375分の優先債券(“2032年債券”)および元金総額2051年満期の4.125%優先債券(“2051年債”および2031年債および2032年債と合わせて“債券”と呼ぶ)が含まれる。2022年12月31日現在、私たちの循環信用手配の下で2.1億ドルの未返済資金があります。時間が経つにつれて、私たちの融資スケジュールが満期になった利息と元本を手元の現金で支払うことが予想され、配当や株主に割り当てることができる金額を減らすことになります。私たちは、新しい債券を発行することで、それぞれの満期日またはそれまでに返済されていない任意の金額の全部または一部を再融資することを選択することができ、より高い借金コストを招く可能性がある。私たちも株式や他の証券を発行する収益で借金を返済することができ、株主の権益を希釈することができます。私たちの債務に関するより多くの情報は、私たちの財務諸表付記4を参照してください。
経営陣は、調整されたEBITDAを定期的に審査して、私たちの債務返済能力を評価し、このような措置は私たちの投資家に意義があると信じています。調整後のEBITDAは，分配可能収益に利息支出，支払税とTRA支払いおよび固定資産減価償却と償却に等しい。調整されたEBITDAは非GAAP財務指標であり、著者らのGAAP結果を補充するものであり、著者らのGAAP結果に代わるものではなく、この指標は著者らの流動性を示すものと見なすべきではない。調整後のEBITDAは，他社で使用されている他の類似タイトル計測のEBITDAと比較できない可能性がある。2022年12月31日までの年度の調整後EBITDAは8.104億ドルであった。どうぞご覧ください“--非公認会計基準調整”調整後のEBITDAを公認会計基準に基づいて作成した最も比較可能な計測と照合した。
課税課税協定
本報告書に私たちの財務諸表付記11で述べたように、私たちは将来TRAに基づいて支払う必要があるかもしれない。2022年12月31日現在、関連税法に大きな変化がないと仮定し、藍フクロウ運営グループのある資産の納税基盤の向上により増加した償却の全税収割引を実現するのに十分な課税収入が生じており、TRAにより約9.362億ドルが支払われる予定である(この金額は、価格に分類されている部分や公定価値調整は含まれていない)。TRAによると、将来的に青フクロウ運営グループ単位がAやB類株と交換することで節約される現金や関連支払いはこれらの金額以外には含まれない。
TRAによる支払いは税ベース調整が増加することが予想され，この等が原始基数調整に増加した課税年度とその後の年度償却減額が増加し，その等年度に関する節税が増加し，それに応じてTRA下の支払いが増加する可能性がある。
TRAによる支払い義務はBlue Owl GPおよび将来GP Unitsを持つ可能性のある他の任意の企業納税実体の義務であり，Blue Owl運営集団の義務ではない.青フクロウ運営グループが登録者や青フクロウGPにTRA下での義務を履行するのに十分な現金を配布していない場合，TRA下での支払いに債務を生じる可能性がある.
藍フクロウ運営グループの資産は、交換またはTRA支払いによって実際に増加する税ベースと、その償却とTRAによる支払いの時間と金額は、いくつかの要素によって異なり、以下の要素を含む
•私たちの課税収入の額と時間はTRAによって支払われたお金に影響を及ぼすだろう。藍フクロウ経営組合資産の税額増加により得られる償却控除を利用するのに十分な課税収入がなければ，TRA要求の支払いは減少する。
•我々A類株式の任意の交換時の価格は，青フクロウ経営組合資産のこのような交換による実税ベースの増加を決定し，将来の取引所によるTRA下の支払い(あれば)は，その実税ベースの増加に部分的に依存する。
•藍フクロウ運営グループ資産の任意の交換時の構成は，そのような資産から償却増加した税ベースから利益を得ることができる程度を決定し，将来の任意の交換によるTRA下での将来の支払金額に影響を与える。
•将来的に取引所の課税度は，同取引所で青フクロウ運営グループの資産を獲得する税基増加の程度に影響し，我々の利益やTRAによる支払い(あれば)に影響する。
•潜在的な税収節約時の有効税率を実現することは、TRA下の任意の将来支払いの金額に影響を与える。
これらやその他の要因の結果から，TRAにより，取引所に対して大量の金を支払う義務がある可能性がある.“TRA”による支払い義務に影響を与える多くの要因から、このような実際の支払いの時間や金額は合理的に決定できません。
株式買い戻しと源泉徴収のRSU
2022年5月4日、当社取締役会は最大1.5億ドルのA類株(以下、“計画”と略す)の買い戻しを許可した。この計画によれば、時々公開市場取引、私的協議の取引、または他の方法で買い戻しを行うことができる。買い戻しの時間と実際の数量は法律の要求、価格、経済と市場状況を含む様々な要素に依存するだろう。本計画は、いつでも変更、一時停止、または終了することができ、(I)本計画の下ですべての利用可能な株を購入すること、または(Ii)2024年12月31日に終了することができる。このスキームは、以前に許可されたプラン(“2021年シナリオ”、総称して“プラン”と呼ばれる)の代わりになる。2022年12月31日までの年間で、私たちはこの計画に基づいて7，637，877株のA類株を買い戻し、総金額は7860万ドルで、その中には2021年計画に従って買い戻した2，000，000株が含まれており、手元の現金を使用して、総金額は2420万ドルで、手数料コストは含まれていない。将来の株式買い戻しは手元の現金を使って資金を調達する可能性があり、これは配当や分配に利用可能な金額を減らすか、または追加の債務を招くことになる。
また，我々のRSUプロトコルの条項によると，RSUに従業員が付与されると，従業員の源泉徴収義務を履行するために賠償金を純支払いすることができる。この場合、私たちは従業員を代表して現金から支払うことができる源泉徴収税金金額に相当するRSUを取り消します。2022年12月31日までの1年間に，源泉徴収義務を履行するために194，355個のRSUが源泉徴収され，公正価値は240万ドルであった。
株式承認証
統合·合併財務状況表では、業務合併に関連して発行された権証を負債に分類しているが、制御権が変化すれば、権証所持者は現金決済を要求する能力があるからである。2022年8月(“償還日”)に、私たちはすべての未償還の引受権証を償還した。より多くの情報については、当社の財務諸表付記1を参照してください。私募株式証はわれわれの選択にしたがって償還してはならず、償還日後も未償還を継続してはならない。
オーク街の現金割増と富豪の現金プレミアム
オーク街現金プレミアムおよびWellfleetプレミアムの一部(それぞれ定義吾などの財務諸表付記3)は負債に分類され，それぞれのOak StreetトリガイベントおよびWellfastトリガイベント発生時に支払わなければならない将来の現金支払いの公正価値を表す.私たちが各トリガイベントに近づくにつれて、私たちは通常、それぞれの負債が時間の経過によって増加することが予想され、これは時価建ての損失を私たちの総合経営報告書で確認することになります。また、賠償費用に分類された現金部分は費用に計上され、サービス中に対応する賠償負債が記録される。もし私たちの手元の現金が不足したり、私たちがそうすることを選択したら、私たちは債務や株式融資に依存して未来のこのような取引を促進するかもしれない。オーク街の現金プレミアムとフルート現金プレミアムの詳細については、財務諸表付記3を参照されたい。
配当と分配
2022年第4四半期、2023年2月24日の終値時に登録されている保有者に0.13ドルの配当金を支払うことを発表し、配当金は2023年3月6日に支払うと発表した。2023年からは、当社の今年度の予想年度に応じて分配可能収益を固定された四半期配当金に移行し、毎年再評価する予定です。2023年度の目標年度配当金は、各四半期の分配日または前の四半期ごとの取締役会の承認に依存し、デラウェア州の法律に適合し、四半期ごとに終了した後に支払われるA類株あたり0.56ドル(A類株当たり0.14ドルの固定四半期配当に相当)と予想される
私たちは私たちが予想していた分配可能な収益の増加と一致するように固定配当金を毎年増加させるつもりだ。当社の配当金を設定する際には、当社の取締役会は、分配可能収益におけるBlue Owlのシェアを考慮し、当社の業務経営を支援するために必要または適切な調整を行い、GPコミットメントおよび潜在的な戦略取引に資金を提供することを含む当社の業務および製品に適切な投資を行い、税金に関連する支払い、運営準備金、会社株買い戻し計画下の固定資産購入、その後の任意の四半期に株主に支払う配当金などの将来の現金需要、または適用される法律および会社の契約義務を遵守する。上記のすべての事項は当社の取締役会が宣言派及び任意の配当金を支払うことを全権的に決定する制限を受けており、当社の取締役会はいつでも当社の配当政策を変更することができ、配当金を減少或いは完全に廃止することを含むが限定されない
関連組合の課税収入がそのパートナーに課税収入をもたらすことが確定すれば，青フクロウ経営組合はBlue Owl GPへの現金分配を含むこのような組合員のパートナーに現金分配(“税収分配”)を行う。一般的に、税収分配は、関連組合企業がパートナーに割り当てることができる課税所得額の推定値に、米国連邦、ニューヨーク州、ニューヨーク市がニューヨーク市個人または会社住民のために規定する最高有効限界総合税率に等しい仮定税率(関連組合契約に規定されているいくつかの仮定を考慮する)を乗じて計算される。税収分配は、関連年度における藍フクロウ経営パートナーシップの分配が推定税金負債を支払うのに不十分な程度でのみ行われる。
Blue Owl GPと我々普通株の所有者を介して間接的にその権益に関する割り当てを受けた場合、私たちA株およびB株の所有者は、常に割り当てを受けているわけではないかもしれないし、登録者およびBlue Owl GPへの割り当ては、税務およびTRA債務(ある場合)および他の義務の返済に使用される可能性があるので、各株に基づいて低い割り当てを受ける可能性がある。
現行法によれば、配当金は、会社の現在および累積された収益および利益の範囲内で合格配当とみなされることが予想され、任意の超過配当金は、株主ベースで資本リターンとみなされ、任意の余剰超過配当は、一般に、株式を売却または他の方法で処分する際に達成される収益とみなされる。
私たちの流動性が直面するリスクは
私たちが資金調達を得る能力は私たちに追加的な流動性源を提供する。私たちが達成する可能性のある任意の新しい融資計画は、配布、商業取引、または他の事項を含む追加的な制限を加えることができ、利息支出の増加を招く可能性がある。もし私たちが私たちに有利な条項で融資を受けることができなければ、私たちの業務は不利な影響を受けるかもしれない。私たちは私たちが将来魅力的な条項で新しい債務を発行し、新しい信用手配を行ったり、株式や他の証券を発行することができるという保証はない。
不利な市場状況は、予想外の高インフレと持続的なインフレ、上昇する金利環境、地政学的事件、および全世界の新冠肺炎の持続的な影響を含み、私たちの流動性にマイナスの影響を与える可能性がある。管理費からのキャッシュフローは、資金調達や配置の減速や低下の影響を受ける可能性があり、私たちのいくつかの製品が持つ投資価値の低下を受ける可能性がある。
Libor移行
2021年3月5日、イギリス金融市場行動監視局は、2021年12月31日以降、ロンドン銀行間の同業借り換え金利を基準として、ポンド、ユーロ、円、スイスフラン、1週間、2ヶ月間のドル設定を適用し、2023年6月30日以降に残りのドル設定を直ちに廃止すると発表した。私たちの債券は固定金利借入金なので、ロンドン銀行の同業解体を段階的に廃止することはこの借金に影響を与えません。循環信用手配はSOFR金利の制約を受けて、私たちが選択したり、LIBORにリンクしない代替金利を選択することができます。私たちのいくつかの製品はロンドン銀行の同業借り換え金利に関連した投資と借金を持っています。私たちはこれらの開放に関連するいかなるリスクも管理することに集中し続けます。私たちの上級管理職はこのような移行作業を監督する責任がある。参照してください“第1 A項。リスク要因--私たちの法律や規制環境に関するリスク--LIBOR方法の変更やLIBOR代替品の選択を決定することは、私たちの製品が持つ投資の価値に影響を与える可能性があります“
キャッシュフロー分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | |
| (千ドル) | 2022 | | 2021 | | $Change |
| 提供された現金純額(使用)： | | | | | |
| 経営活動 | $ | 728,447 | | | $ | 281,658 | | | $ | 446,789 | |
| 投資活動 | (485,218) | | | (1,598,872) | | | 1,113,654 | |
| 融資活動 | (217,717) | | | 1,348,151 | | | (1,565,868) | |
| 現金および現金等価物の純変動 | $ | 25,512 | | | $ | 30,937 | | | $ | (5,425) | |
経営活動。私たちの経営活動からの純現金流通は常に管理費を含み、運営費用のための現金を引いて、支払われた債務利息を含んでいます。私たちの最大の運営現金流出の一つは通常ボーナス支出と関係があり、ボーナス支出は通常支出後の第1四半期に支払われる。
GP Capital Solutionsや不動産関連キャッシュフローが組み込まれていることや，我々の直接融資製品管理費が増加しているため，経営活動の純現金流量は前年同期より増加している。これらの増加は、2021年第1四半期に支給された高い2021年自由可処分ボーナス部分によって相殺され、2021年第1四半期に支払われた2020年自由可処分ボーナスと比較して、2021年第1四半期に支払われる自由可処分ボーナスが増加した。
投資活動。2022年の投資活動のキャッシュフローは、主に私たちの製品への投資、Wellfleetの買収に関連する現金の対価格、オフィスビル賃貸に関する改善に関する現金流出に起因しています。2021年には、投資活動からのキャッシュフローは主にDYALの買収やOak Streetの買収に関する現金対価に関係している。2021年には、債券発行の過剰流動資金や留保収益を各種固定収益投資に投資し、その後、これらの投資を一般企業用途として売却する。
融資活動。 2022年の融資活動のキャッシュフローは主に私たちA類株の配当と私たちの普通株の関連分配(すなわち非持株権益)によって推進される。私たちの融資活動からのキャッシュフローはまた、買収を含む運営資本需要および一般資本用途を満たすために使用される2032年手形収益に関連する純増加から利益を得ているが、私たちの循環信用手配下の償還部分によって相殺されている。
2021年の融資活動に関連するキャッシュフローは、主に業務合併の現金収益と、特定の業務前合併フクロウ岩所有者に支払われる関連現金対価格によって推進される。また，2021年には業務前合併関連収益の分配が行われ，最終的には5200万ドルが割り当てられ，2021年第3四半期の業務前合併関連収益に関係している。2021年の融資活動に関連するキャッシュフローには、私たちが以前返済していなかった定期融資を返済するための2031年手形の収益と、買収を含む運営資本需要および一般資本用途を満たすための2051年手形の収益も含まれています。私たちはまた私たちの循環信用計画の下で様々な短期借入金と返済を行った。
肝心な会計見積もり
私たちはアメリカ公認会計基準に基づいて財務諸表を作成します。その中の多くの会計原則を適用する際に、財務諸表に報告されている資産、負債、収入、費用の金額に影響を及ぼすと予想される。私たちの推定は歴史的経験と私たちがこのような状況で合理的だと思う他の要素に基づいている。しかし，これらの推定は主観的であり，変化する可能性があり，これらの推定の固有の性質には，地政学，マクロ環境，その他の不確実性が含まれているため，実際の結果は我々の現在の推定とは大きく異なる可能性がある.私たちの主な会計政策の概要については、私たちの財務諸表付記2を参照してください。
価値推定を公平にする
私たちの製品が持っている投資
私たちの直接融資製品とある不動産製品が持っている投資の公正価値は私たちの大部分の管理費を計算する主な投入です。私たちのGP Capital Solutionsと他の不動産製品の管理費は通常約束や投資コストに基づいているため、私たちの管理費は一般的にこれらの製品の投資の推定公正価値変化の影響を受けない。しかしながら、管理費は製品投資の投資コストに基づいて計算されるため、潜在的な減価損失を含む製品投資コストベースの変化に応じて課金される可能性のある費用金額は増加または減少する。観察可能な市場価格が不足している場合、私たちは一致に基づいて適用される推定方法と、市場参加者が使用すると信じている仮定を用いて投資の公正価値を決定する。市場活動の少ない投資に対して、公正価値の決定は既存の最適な情報に基づいており、私たちは私たち自身の仮定に入れて、大きな判断に関連し、内部と外部要素の考慮を結合した。
私たちの製品は一般的に公正価値によってその投資を評価し、この公正価値は各製品それぞれの取締役会或いは評価委員会(状況によって決まる)によって誠実に決定し、第三者評価会社の投入に基づいて、そして任意の担保の性質と現金価値、被投資者の支払い能力及びその収益、被投資者が経営する市場、上場会社との比較、割引キャッシュフロー、現在の市場金利とその他の関連要素を考慮する。この推定値自体が不確定であるため，市場状況の変化によって時間とともに大きく変動する可能性がある.これらの評価は逆に私たちがある製品から稼いだ管理費に相応する割合に影響を与える可能性があり、これらの製品の収入は投資の公正な価値に基づいている。
取引記録負債
私たちはDYALの買収に関連しているか、または価格があるので、公正な価値に応じて一部のTRA負債を負担します。この部分TRA負債の推定値は主に未来の現金節約に対する期待に敏感であり、私たちは最終的に私たちの税金営業権と他の無形資産控除に関する現金節約を実現するかもしれない。そして，負債の性質と期待される支払時間を考慮して，適切と考えられる割引率を適用する.割引率仮説の低下は負債の公正価値推定を増加させ，我々のGAAP運営結果に悪影響を与える.しかし、TRA下での支払いは、最終的には、税金営業権や他の無形資産控除により所得税が節約された現金の範囲内でのみ行われることが認識されている。詳細については、当社の財務諸表付記9を参照されたい。
割増責任と私募株式証責任
私たちのプレミアム証券負債と私募株式証負債の公正価値は、割引率と期待変動率と期待保有期間の最適な推定を含む様々な重大な観察不可能な入力を用いて決定された。これらの負債の見積もり公正価値の変化は、これらの負債のいかなる増加も私たちのGAAP経営業績に相応の負の影響を与えるため、任意の所与の時期の経営業績に重大な影響を与える可能性がある。詳細については、当社の財務諸表付記9を参照されたい。
株式ベースの報酬
我々のRSUおよび報酬単位が付与する公正価値、およびWellfastプレミアムは、一般に、付与日のAクラス株価に基づいて決定され、帰属期間中に配当参加がなく、帰属後の譲渡制限に制限されたRSUおよび報酬単位が市場性に乏しいことに応じて割引を適用して調整される。割引が高ければ高いほど、これらの贈与に必要な補償費用は低くなります。
株式ベースのGAAP補償に分類されたOak Street収益単位については、様々な重大な観察不可能な入力を有するモンテカルロシミュレーションを用いて、付与日公正価値を決定する。使用された仮定は、予想変動性、予想保有期間、および市場性に乏しい適切な割引に対する最適な推定を含む、これらの贈与の推定値に重大な影響を与える。予想変動率が高いほど、これらの贈与の補償費用は高くなる。保有期間や市場不足による割引が高いほど、これらの贈与のための補償費用は低くなることが予想される。詳細については、当社の財務諸表付記8を参照されたい。
繰延税金資産
私たちのほとんどの繰延税金資産は、営業権と他の税務目的で控除可能な無形資産と関連があり、TRAによって支払われる予定のお金です。関連税務規則によると、私たちは取引が適用されてから15年以内にこれらのほとんどの商業権と他の無形資産を差し引く予定だ。私たちがどの年に発生した課税収入が全額控除されない限り、私たちは純営業損失(“NOL”)を発生して、私たちは一定の不確定な繰越期間に使用して、繰延税金資産を十分に現金化することができます。
繰延税金資産の現金化能力を評価する際には、すべての証拠がプラスでもマイナスでも考慮されるだろう。この証拠には、将来の収益の予想、既存の一時的な税収差の将来逆転、および税収計画戦略が含まれているが、これらに限定されない。私たちはこの結論を出す際に何の税務計画戦略も考慮していないが、課税収入推定を支持する他の仮定は私たちの最近の運営モデルに基づいている。上記の推定期間のいずれかの長期にわたって資産管理規模が大幅に低下した場合、他の期間に相殺成長率が現れなければ、繰延税金資産を償還するのに十分な課税収入を生成することができず、記録評価を準備する必要があるかもしれない。しかし，NOLの利用可能な繰越期間無期限と，課税収入予測を作成するための保守的な推定を考慮すると，推定および仮定の感度が推定免税額を必要としないと考えられる結論に実質的な影響を与える可能性は低い。
営業権その他無形資産の減価
私たちは、営業権や他の無形資産の持続的な会計に対して、これらの資産の減価を評価する際に重大な推定と仮定を行うことを要求している。私たちは一般的に減少があることを示す要素があるかどうかを定性的に検討する。定量化分析を行うか否かを決定する際には，FPAUMや管理費の増加，一般経済状況，判断すべき様々な他の要因が考えられる。減価指標の評価には潜在的な減値が含まれていない可能性があり、これは営業権や他の無形資産の帳簿価値の誇張を招く可能性がある。
可変利子実体
公認会計基準に基づいて可変権益実体(“VIE”)を合併するかどうかを決定する際には、可変権益保持者の実体に対する制御程度に対して大量の判断を行う必要がある。これらの判断を行うためには，我々が主な受益者であるかどうかを決定するためにケースベースで分析を行うため，1つのエンティティを統合する必要がある.私たちはVIEを統合しなければならないかどうかを常に再検討する。私たちの製品の組織文書や投資管理プロトコルの修正のようないくつかのイベントが発生すると、VIEとしてのエンティティの地位に関する結論を再検討します。私たちの結論の変化は、評価されたエンティティの資産、負債、収入、費用の合計をもたらすため、1つのエンティティの状況およびエンティティを統合するかどうかを分析する際の判断は、財務諸表中の個別項目に実質的な影響を与える可能性があります。私たちの製品への直接投資と間接投資は相対的に些細なことを考慮して、私たちの推定と判断が合理的に変化する可能性は、私たちがリスクを開放しているいかなるVIEも合併または合併しないために、私たちの結論を変化させないかもしれない。
会計変更が最近と将来の傾向に及ぼす影響
2022年12月31日までの1年間に発効する任意のGAAP変化，あるいは発表されているが我々が採用していない変化は，我々の将来の傾向に実質的な影響を与えないと考えられる。
第七A項。市場リスクに関する定量的で定性的な開示。
私たちの市場リスクに対する主な開口は製品投資公正価値の変動が私たちの管理費に与える間接的な影響である。私たちの直接融資製品では、私たちの管理費は通常このような製品が持っている総資産の公正な価値に基づいていますので、これらの資産の公正な価値の変化は任意の所与の時期の管理費収入に影響を与えます。これらの管理費は、関連基金における私たちの投資時価変化の影響に応じて直接増加(または減少)する。私たちの公正な価値に基づく管理費の割合は、既存の投資基金の数とタイプ、および各基金のライフサイクルの現在の段階に依存する。しかし、我々のGP Capital Solutionsと不動産製品の管理費は通常資本承諾或いは投資コストに基づいているため、管理費はこのような製品の保有関連投資の公正価値変化の重大な影響を受けない。管理費は製品投資の投資コストに基づいて計算されるため、潜在的な減価損失を含む製品投資コストベースの変化に応じて費用金額が増加または減少する可能性がある。
金利リスク
私たちの手形は固定金利で利息を計算します。私たちの循環信用配置はSOFR(または私たちによって選択された別の基本金利)に基づいて可変金利で利息を計算する。本報告日まで、私たちの循環信用手配では未返済の借金がないため、金利の変化は利息支出に実質的な影響を与えません。
私たちはまた私たちの製品に投資することで金利リスクを受ける。金利上昇は固定金利で計算すべき利息収入の投資の公正価値にマイナス影響を与え、関連製品投資の未実現収益の純変化にマイナス影響を与えることが予想される。実際の影響は、このような保有量の平均持続期間および数に依存する。逆に、変動金利で利下げされた投資は、これらの投資がより高い現在の収入水準をもたらすため、金利上昇から利益を得ることが予想される。これは利息と配当収入に積極的な影響を与えるが、投資公正価値の減少を相殺し、製品が実現していない収益の純変化にマイナス影響を与える。金利上昇は変動金利に基づいて資金を借り入れる製品の借入コストを上昇させることも予想されます。私たちの製品が資産純資産または総資産(レバー購入資産を含む)に基づいて管理費を支払う場合、私たちの管理費(第1部分費用を含む)は、基礎製品が経験する方向や幅に応じた変化を経験することが予想される。
信用リスク
私たちは通常、私たちと金融取引を行う取引相手を信用の良い金融機関に制限することで、リスクを最小限に抑えるように努力しています。2022年12月31日と2021年12月31日現在、金融機関との現金残高は連邦預金保険会社の保険限度額を超えています。私たちはこのような金融機関の信用状況を監視することでこのようなリスクを軽減することを求めている。
項目8.財務諸表と補足データ
本プロジェクトに要求される情報は、2023年2月27日の財務諸表を含む、我々の独立公認会計士事務所ピマウェイ会計士事務所(PCAOB ID)の財務諸表を参照することにより格納される185)に載せてF-Pagesこのレポートのです。
第九項会計及び財務開示に関する変更と相違。
ない。
第9条。制御とプログラムです
情報開示制御とプログラムの評価
吾等は、取引法の下で規則13 a-15(E)及び15 d-15(E)で定義されるように、取引法に基づいて提出又は提出された報告書に開示されなければならない吾等の情報が、米国証券取引委員会規則及び表に指定された期間内に記録、処理、集計及び報告され、そのような情報を蓄積し、最高経営者及び最高財務官(状況に応じて)を含めて、直ちに必要な開示について決定することを確実にするために、開示制御プログラム及びプログラム(取引法下規則13 a-15(E)及び15 d-15(E)で定義されるような)を維持する。どんな制御とプログラムも、どんなに設計と操作が良くても、予想される目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできない。
我々の経営陣は、最高経営責任者と最高財務官の参加の下、2022年12月31日までの開示制御·プログラムの設計·運用の有効性を評価した。上記の評価によると、我々の最高経営責任者及び最高財務官は、2022年12月31日現在、我々の開示制御及びプログラムの設計及び動作が合理的な保証レベルで効果的に目標を達成していると結論している。
財務報告の内部統制に関する経営陣の報告
私たちの経営陣は会社の財務報告書の十分な内部統制の確立と維持に責任があります。財務報告の内部統制は、公認会計原則に基づいて、外部目的の財務報告の信頼性を合理的に保証する過程である。財務報告に対する内部統制は、私たちの取引の記録を合理的で詳細かつ正確に反映することを維持すること；私たちの財務諸表作成に必要な取引を記録するための合理的な保証を提供すること；会社の資産の収支が管理層の許可に従って行われることを確保すること；および合理的な保証を提供することを含む
当社の財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正企業の資産買収、使用、または処分がタイムリーに防止または発見されることを確実にします。その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は、私たちの財務諸表の重大なミス報告が防止または発見されることを絶対的に保証するつもりはない。
経営陣は、トレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”の枠組みに基づいて、財務報告の内部統制の有効性を評価した。この評価によると、経営陣は、会社の財務報告に対する内部統制は2022年12月31日から有効であると結論した。当社の独立公認会計士事務所ピマウェイ会計士事務所は、本報告F-2ページからの意見に含まれる当社の財務報告内部統制の有効性に関する監査報告を発表した。
財務報告の内部統制の変化
2022年12月31日までの四半期において、財務報告の内部統制(取引法の下のルール13 a-15(F)および15 d-15(F)で定義されている)に変化はなく、これは、財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的な可能性がそれに大きな影響を与えたりする。
プロジェクト9 B。他の情報。
ない。
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
ない。
第三部
プロジェクト10.取締役、行政、企業管理
本プロジェクトに要求される情報は，2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出される2023年株主年次総会に提出する最終依頼書を参考にした。
第11項.行政職報酬
本プロジェクトに要求される情報は，2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出される2023年株主年次総会に提出する最終依頼書を参考にした。
第12項：特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び関連株主事項。
本プロジェクトに要求される情報は，2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出される2023年株主年次総会に提出する最終依頼書を参考にした。
第十三条特定関係及び関連取引、並びに取締役の独立性。
本プロジェクトに要求される情報は，2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出される2023年株主年次総会に提出する最終依頼書を参考にした。
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス
本プロジェクトに要求される情報は，2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出される2023年株主年次総会に提出する最終依頼書を参考にした。
第4部
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表
1.本報告に掲げる財務諸表はページを参照されたいF-1.
2.財務諸表付表：
ない。
3.ここに含まれる、または参照して組み込まれた展示品：
次ページの“展示品索引”を参照してください。
項目16.表格10-Kの概要
ない。
展示品索引
| | | | | | | | |
| 展示品番号 | | 説明する |
2.1† | | 業務合併協定は、日付は2020年12月23日であり、Altimar、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feedder LLC、Owl Rock Capital Partners LPとNeuberger Berman Group LLCの間で時々改訂される(2021年4月22日に提出されたAltimar買収会社の代理声明/募集説明書添付ファイルC合併を参照することにより) |
2.2† | | Altimar買収会社、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feedder LLC、Owl Rock Capital Partners LPとNeuberger Berman Group LLCの間の業務合併協定修正案は、2021年1月4日(2021年4月22日に提出されたAltimar買収会社代理声明/募集説明書添付ファイルC合併を参照) |
2.3† | | Altimar買収会社、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feedder LLC、Owl Rock Capital Partners LPとNeuberger Berman Group LLCの間の業務合併協定第2修正案は、2021年3月25日(2021年4月22日に提出されたAltimar買収会社代理声明/募集説明書添付ファイルC合併を参照) |
2.4† | | Altimar買収会社、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feedder LLC、Owl Rock Capital Partners LPとNeuberger Berman Group LLCの間の業務合併協定第3修正案は、2021年4月11日(2021年4月22日に提出されたAltimar買収会社代理声明/募集説明書添付ファイルC合併を参照) |
2.5 | | プロトコルと合併計画は，日付は2021年10月17日，Blue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital GP LLC，Blue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LP，Flyer Merge Sub I，LLC，Flyer Merge Sub II，LP，OSREC GP Holdings，LP，Oak Street Real Estate Capital，LLC，SASC Feedder，LPとAugustus，LLC(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル2.1を参考に合併した。本報告は2021年10月18日に提出)である |
2.6 | | プロトコルと統合計画の第1修正案は，2021年12月23日にBlue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital GP LLC，Blue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LP，Flyer Merge Sub I，LLC，Flyer Merge Sub II，LP，OSREC，GP Holdings，LP，Oak Street Real Estate Capital，LLC，SASC Feedder，LPとAugustus，LLCの間で行われる。(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル2.1を参照して、2021年12月30日に提出されたForm 8-K現在のレポート) |
3.1 | | Altimar買収会社の馴化証明書(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル3.1を参照して編入。2021年5月21日に提出されたForm 8-K現在の報告) |
3.2 | | 改訂されたBlue Owl Capital Inc.社登録証明書(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル3.1を参照することにより統合されます。2022年5月5日に提出されたForm 10-Q現在の報告)。 |
3.3 | | Blue Owl Capital Inc.の規約を改正·再改訂した(合併時にBlue Owl Capital Inc.が2021年11月9日に提出したForm 10−Q四半期報告の添付ファイル3.2を参考に) |
4.1 | | 証券説明(Blue Owl Capital Inc.が2022年5月5日に提出したForm 10−Q四半期報告の添付ファイル4.1を引用)。 |
4.2 | | 改訂·再署名された引受権契約は，2021年5月19日にBlue Owl Capital Inc.，ComputerShare Trust Company，N.A.とComputerShare Inc.およびContinental Stock Transfer&Trust Company間の合意(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル4.1を参照して統合された。現在のForm 8−K報告は2021年5月21日に提出)である。 |
4.3 | | 契約は，日付は2021年6月10日であり，Blue Owl Finance LLC，その中で指定された保証人と受託者である全国協会ウィルミントン信託会社(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル4.1を参照して合併した。2021年6月10日に提出されたForm 8−K現在報告)。 |
4.4 | | 第1補充契約は，日付は2021年6月10日であり，Blue Owl Finance LLC，その中で指定された保証人と受託者である全国協会ウィルミントン信託会社(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル4.2を参照して統合された。2021年6月10日に提出されたForm 8−K現在報告)によって発行される。 |
4.5 | | 2031年満期の3.125%プレミアムチケットフォーム(Blue Owl Capital Inc.添付ファイル4.2に含まれるフォームを参照。2021年6月10日に提出されたForm 8-K現在のレポート) |
4.6 | | Blue Owl Finance LLCでは，2021年10月7日現在，発行者であるBlue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LP，Owl Rock Capital Group LLC，DYAL ital Capital Holdings LLC，Owl Rock Capital GP Holdings LPとDYAL GP Holdings LLCが保証人として，Blue Owl Capital Inc.が6.3節の目的でのみ発行された第2の補足契約，および受託者National Association Wilmington Trust(Blue Owl CapInc.のExhibit 4.2を参照して20年10月7日に提出)の報告が現在8−7日に提出されている |
4.7 | | 2051年に満了した4.125%の高度なチケットの表(Blue Owl Capital Inc.が2021年10月7日に提出したForm 8-Kの現在の報告書に含まれる表を参照することによって組み込まれる)。 |
4.8 | | 発行者であるBlue Owl Finance LLC，Blue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LP，Owl Rock Capital Group LLC，DYAL Capital Holdingsにおける日付が2022年2月15日の第3の補充契約(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル4.2を参照して統合された。現在のForm 8−K報告は2022年2月15日に提出されている)。 |
4.9 | | 2032年に満了した4.375%のプレミアムチケットの表(Blue Owl Capital Inc.が2022年2月15日に提出したテーブル8-Kの添付ファイル4.2に含まれる表を参照することによって組み込まれます)。 |
| | | | | | | | |
| 展示品番号 | | 説明する |
10.1 | | 課税契約は、2021年5月19日にBlue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital GP LLC，Blue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LPおよびその各パートナーによって締結された協定(Blue Owl Capital Inc.を参照することにより添付ファイル10.1に組み込まれる。現在2021年5月21日に提出された8−K表報告)である |
10.2* | | 改訂および再署名された課税契約は、2021年10月22日に、Blue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital GP LLC，Blue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LPおよびその各パートナー(定義はその中に示す)によって署名される。 |
10.3 | | 投資家権利協定は、2021年5月19日に、Blue Owl Capital Inc.，ORC売り手(ここで定義されている)側、DYAL売り手側、Altimarスポンサー、および他の当事者によって時々署名される(Blue Owl Capital Inc.を参照する添付ファイル10.2によって編入される。2021年5月21日に提出されたForm 8-K現在の報告書) |
10.4 | | Blue Owl Capital GP LLCの有限責任会社協定に修正·再署名されました(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.3を参照して統合されました。現在のForm 8-K報告は2021年5月21日に提出されます) |
10.5 | | 2回目の改訂と再署名されたBlue Owl Capital Holdings LP有限責任契約(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.3を参照して統合されました。現在のForm 8-K報告は2021年10月25日に提出されます)。 |
10.6+ | | Blue Owl Capital Inc.2021統合持分インセンティブ計画(合併内容はBlue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.6を参照。2021年5月21日に提出されたForm 8−K現在の報告) |
10.7+ | | Blue Owl Capital Inc.2021年総合持分インセンティブ計画の改正案第1号(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.1を引用して組み込まれる。2021年10月25日に提出されたForm 8−K現在の報告)。 |
10.8+ | | インセンティブ単位贈与プロトコルテーブル(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.4を参照することによって組み込まれます。現在のタブ8-Kは2021年10月25日に提出されます)。 |
10.9+ | | RSU取締役報酬プロトコル表(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.5を参照することによって組み込まれる。表格8−Kの現在の報告は、2021年10月25日に提出される)。 |
10.10+ | | 従業員RSU報酬プロトコル表(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.6を参照することによって組み込まれる。テーブル8−Kの現在の報告は、2021年10月25日に提出される)。 |
10.11 | | 交換プロトコルは、2021年5月19日に、Blue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital Holdings LP、Blue Owl Capital Carry LP、およびBlue Owl Limited Partnersによって時々署名される(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.7を参照することにより編入される。2021年5月21日に提出されたForm 8−K現在の報告) |
10.12* | | 改訂および再署名された交換協定は、2021年10月22日に、Blue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital Holdings LP、Blue Owl Capital Carry LP、およびBlue Owl Limited Partnersによって時々署名される。 |
10.13 | | 賠償プロトコル表(Blue Owl Capital Inc.が2021年5月21日に提出したForm 8−K現在の報告添付ファイル10.8を参照して組み込む) |
10.14 | | 移行サービス協定は、2021年5月19日にBlue Owl Capital Inc.とNeuberger Berman Group LLCによって締結され、Neuberger Berman Group LLCの間で署名される(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.9を参照することにより統合される。現在のForm 8-K報告は2021年5月21日に提出される) |
10.15+ | | 雇用と制限契約契約は，日付は2020年12月23日であり，Blue Owl Capital Inc.(F/k/a Altimar Acquisition CorporationとDoug Ostrover(Altimar Acquisition Corporationを引用して2020年12月28日に提出されたForm 8−K現在報告の添付ファイル10.4を統合したもの) |
10.16+ | | 就業·制限契約契約は，日付は2020年12月23日であり，Blue Owl Capital Inc.(F/k/a Altimar Acquisition CorporationとMarc Lipschultz)によって締結されている(合併内容はAltimar Acquisition Corporationが2020年12月28日に提出されたForm 8−K現在報告されている添付ファイル10.5参照) |
10.17+ | | 雇用と制限契約協定は，日付は2020年12月23日であり，Blue Owl Capital Inc.(F/k/a Altimar Acquisition CorporationとMichael D.Rees(Altimar Acquisition Corporationを引用して2020年12月28日に提出されたForm 8−K現在報告の添付ファイル10.6を統合したもの) |
10.18 | | Blue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital Holdings LPとIniquid Markets 1888 Fund，LLCの間で締結された売買協定は，2021年9月20日(Blue Owl Capital Inc.を引用した添付ファイル10.1合併。2021年9月20日に提出されたForm 8−K現在の報告)である |
10.19 | | Blue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital Holdings LPとKoch Financial Assets III，LLC間の売買協定は，2021年9月20日(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.2参照により合併。2021年9月20日に提出されたForm 8−Kの現在の報告を参照) |
10.20 | | Blue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital Holdings LP，Koch Companies Defined Benefit Master Trustにより締結された売買契約は，2021年9月20日(合併時にBlue Owl ital CapInc.の添付ファイル10.3を参照。2021年9月20日に提出されたForm 8−Kの現在の報告を参照) |
10.21 | | 登録権協定は、2021年9月20日にBlue Owl Capital Inc.とKoch Financial Assets III，LLCとの間で署名される(Blue Owl Capital Inc.を引用した添付ファイル10.4合併。2021年9月20日に提出されたForm 8−Kの現在の報告) |
| | | | | | | | |
| 展示品番号 | | 説明する |
10.22 | | 登録権協定は，2021年9月20日にBlue Owl Capital Inc.とKoch Companies Defined Benefit Master Trustによって締結され，Koch Companies Defined Benefit Master Trust(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.5を引用することにより統合される.2021年9月20日に提出されたForm 8-Kの現在の報告)である |
10.23 | | 登録権協定は，日付は2021年9月20日であり，Blue Owl Capital Inc.とUniquid Markets 1888 Fund，LLCの間で締結されている(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.6を参照して合併する。2021年9月20日に提出されたForm 8−Kの現在の報告) |
10.24 | | 投資家権利協定は，2021年12月29日にBlue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital GP LLC，Blue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LP，Douglas Ostrover，Marc Lipschultz，Michael Rees，Marc Zahrによって署名され，日付は2021年12月29日(Blue Owl Capital Inc.を引用した添付ファイル10.1合併。現在のForm 8−K報告は2021年12月30日に提出)である |
10.25 | | クレジット協定は，日付は2021年12月7日であり，Blue Owl Capital Inc.，Blue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LP，その付属保証側，いくつかの銀行と他の金融機関や実体およびMUFG Bank，Ltd.(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル1.1を参照して統合され，2021年12月13日に提出されたForm 8−K現在報告)が締結された。 |
10.26 | | 改訂と再署名された信用協定は，2022年6月15日であり，Blue Owl Finance LLC，Blue Owl Capital Holdings LP，Blue Owl Capital Carry LP，その付属保証側，いくつかの銀行や他の金融機関や実体およびMUFG Bank，Ltd.(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル1.1を参照して統合され，2022年6月15日に提出された現在の8−K表報告)である。 |
10.27 | | 登録権協定は、日付が2021年12月29日であり、Blue Owl Capital Inc.，Marc ZahrおよびAugustus，LLCによって署名される(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.2を参照することにより統合される。現在のForm 8−K報告は2021年12月30日に提出される)。 |
10.28+ | | 改訂および再署名された雇用および制限契約協定は、日付が2021年12月29日であり、Blue Owl Capital Inc.とMarc Zahrとの間の合意(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.3を参照することによって組み込まれる。2021年12月30日に提出されたForm 8−Kの現在の報告書)によって組み込まれる |
10.29+ | | “雇用·制限契約協定第1修正案”は、2020年12月23日にBlue Owl Capital Inc.(F/k/a Altimar Acquisition Corporation)とDouglas I.Ostrover(Blue Owl Capital Inc.を引用して2022年2月28日に提出されたForm 10−K年度報告添付ファイル10.22を参照して組み込まれる)である |
10.30+ | | 雇用·制限契約協定第1修正案は，日付は2020年12月23日であり，Blue Owl Capital Inc.(F/k/a Altimar Acquisition Corporation)とMarc S.Lipschultz(Blue Owl Capital Inc.を引用した添付ファイル10.23により編入され，2022年2月28日に提出されたForm 10−K年次報告)である |
10.31+ | | 改正と再署名された雇用·制限契約協定の第1修正案は，2021年12月29日にBlue Owl Capital Holdings，LLCとMarc Zahrの間の合意(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.24を参照して編入され，Form 10−K年次報告書は，2022年2月28日に提出される)である |
10.32+ | | “雇用·制限契約協定第1改正案”は，2020年12月23日にBlue Owl Capital Inc.(F/k/a Altimar Acquisition Corporation)とMichael D.Rees(Blue Owl Capital Inc.の添付ファイル10.25を引用して合併し，2022年2月28日に提出されたForm 10−K年次報告)である |
21.1* | | 登録者の子会社。 |
23.1* | | ピマウェイ有限責任会社は同意しました |
31.1* | | 2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づく第13 a-14(A)/15 d-14(A)条に規定する首席執行幹事証明書 |
31.2* | | 2002年サバンズ-オキシリー法第302節で可決された第13 a-14(A)/15 d-14(A)条による首席財務官の証明 |
32.1** | | 2002年サバンズ·オクスリ法案906節で可決された“アメリカ法典”第18編1350条によるCEOの証明 |
32.2** | | 2002年サバンズ·オクスリ法案906節で可決された“米国法典”第18編1350条による首席財務官の証明 |
| 101* | | (1)2022年12月31日及び2021年12月31日までの総合·連結財務諸表、(Ii)2022年、2022年、2021年及び2020年12月31日までの総合·合併経営報告書、(Iii)2022年、2022年、2021年及び2020年12月31日までの総合·合併株主権益(赤字)変動表、(Iv)2022年、2022年、2021年及び2020年12月31日までの統合·合併現金流動表(五)連結連結財務諸表付記 |
| 104* | | 表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット) |
| | | | | | | | |
| 展示品番号 | | 説明する |
| | |
| | |
| † | | S-K規則第601(A)(5)項の規定により、本展示品のある展示品及び付表は省略されている。会社はアメリカ証券取引委員会にすべての漏れた展示品とスケジュールのコピーを提供することを要求しなければならない |
| + | | 管理または補償計画のこと |
| * | | 同封アーカイブ |
| ** | | 手紙で提供する。本証明書は、米国証券取引委員会によって提出されたものとはみなされず、参照によって、1933年の証券法または1934年の“証券取引法”に基づいて提出されたいかなる文書にも含まれることはない。いずれの文書中の任意の一般登録言語にも含まれない |
サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に許可した。
| | | | | | | | | | | |
日付：2023年2月27日 | | 青フクロウ資本会社です。 |
| | | |
| | 差出人： | /s/Alan Kirshenbaum |
| | | アラン·キルシェボム |
| | | 首席財務官 |
本報告は、1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の者によって登録者として指定日に署名された。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | タイトル | | 日取り |
| | | | |
| /s/ダグラス·I·オストロバー | | 取締役CEO兼最高経営責任者 | | 2023年2月27日 |
| ダグラス·I·オストロフ | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
| /s/Marc S.Lipschultz | | 社長と役員 | | 2023年2月27日 |
| マーク·S·リプシュルツ | | | | |
| | | | |
| /s/マイケル·リード | | 社長と役員 | | 2023年2月27日 |
| マイケル·リース | | | | |
| | | | |
| /s/Alan Kirshenbaum | | 首席財務官 | | 2023年2月27日 |
| アラン·キルシェボム | | (首席財務官と首席会計官) | | |
| | | | |
| /s/クラウディア·ホルツ | | 役員.取締役 | | 2023年2月27日 |
| クラウディア·ホルツ | | | | |
| | | | |
| アンドリュー·S·コマロフ | | 役員.取締役 | | 2023年2月27日 |
| アンドリュー·S·コマロフ | | | | |
| | | | |
| /s/Craig W.Packer | | 役員.取締役 | | 2023年2月27日 |
| クレイグ·W·パーカー | | | | |
| | | | |
| /s/Stacy Polley | | 役員.取締役 | | 2023年2月27日 |
| ステイシー·ポーリー | | | | |
| | | | |
| /s/ショーン·ワード | | 役員.取締役 | | 2023年2月27日 |
| ショーン·ワード | | | | |
| | | | |
| /s/Dana Week | | 役員.取締役 | | 2023年2月27日 |
| ダナ·ウェーク | | | | |
| | | | |
| /s/Marc Zahr | | 役員.取締役 | | 2023年2月27日 |
| マーク·ザール | | | | |
財務諸表索引
| | | | | |
| ページ |
| 独立公認会計士事務所報告 | F-2 |
2022年12月31日と2021年12月31日までの合併·合併財務諸表 | F-4 |
2022年，2021年及び2020年12月31日までの合併·合併業務報告書 | F-5 |
2022年まで、2021年と2020年12月31日まで年度株主権益(赤字)総合·合併変動表 | F-6 |
2022年，2021年と2020年12月31日終了年度までの合併·合併キャッシュフロー表 | F-10 |
| 合併·連結財務諸表付記 | F-12 |
独立公認会計士事務所報告
株主や取締役会に
青フクロウ資本会社：
連結連結財務諸表と財務報告の内部統制に関する意見
添付されている藍フクロウ資本会社とその子会社(当社)の2022年12月31日と2021年12月31日までの合併·合併財務状況表、2022年12月31日までの3年間の各年度の関連合併·合併経営表、株主権益(赤字)とキャッシュフローの変化及び関連付記(総称して合併·合併財務諸表と呼ぶ)を監査した。私たちはまた、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制、根拠を監査しました内部制御--統合フレームワーク (2013)テレデビル委員会が主催して委員会が発表された。
上記の合併·連結財務諸表は、すべての重要な点において、会社の2022年12月31日と2021年12月31日までの財務状況、および2022年12月31日までの3年間の運営結果と現金流量を公平に反映しており、米国公認会計原則に適合していると考えられる。また、2022年12月31日現在、当社はすべての重要な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会が主催して委員会が発表された。
意見の基礎
当社経営陣は、これらの合併·合併の財務諸表の作成を担当し、財務報告に対する有効な内部統制を維持し、添付されている経営陣財務報告内部統制報告(第9 A項)における財務報告内部統制の有効性を評価する。私たちの責任は、会社合併と合併の財務諸表について意見を発表し、当社の監査に基づいて会社財務報告の内部統制に意見を述べることです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。このような基準は、合併及び連結財務諸表がエラー或いは不正による重大なミス報告がないかどうか、及びすべての重大な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持するかどうかを合理的に保証するために、監査業務を計画及び実行することを要求する
合併·連結財務諸表の監査には、合併·連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、合併·連結財務諸表における金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。私たちの監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併·合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)会社の資産の取引および処分を合理的かつ詳細かつ正確に反映した記録を保存することに関連する政策および手順、(2)公認された会計原則に基づいて財務諸表を作成するために取引が必要とされる合理的な保証を提供すること、および会社の収入および支出が会社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行われるための合理的な保証を提供することが含まれる
(3)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見することについて合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項とは、本期間に合併及び連結財務諸表を監査して生じた事項であり、監査委員会に伝達又は要求されたものであり、かつ、(1)合併及び連結財務諸表に対して重大な意義を有する勘定又は開示に関し、及び(2)我々が特に挑戦的、主観性又は複雑性を有する判断に関するものである。重要な監査事項を伝達することはいかなる方法でも吾などの総合及び連結財務諸表に対する全体的な意見を変えることはなく、吾なども下記の重要な監査事項を伝達することを通じて、肝心な監査事項或いはそれに関連する勘定或いは開示について独立な意見を提供することはない。
購入した無形資産の公正な価値を評価する
総合財務諸表付記1と付記3に記載されているように、会社は2022年4月1日に1.28億ドルの総買収対価格でWellfleet Credit Partners，LLC(Wellfast)を買収した。今回の買収は企業合併入金として会計買い入れ法を採用した。今回の買収では、会社は買収日の公正価値に応じて3910万ドルの投資管理協定を含む無形資産を確認した。
富国銀行業務合併で買収された投資管理協定の公正価値を評価することは重要な監査事項であると考えられる。投資管理プロトコルの価値を評価するための割引率を評価するには，主観的で複雑な監査人の判断が必要である.投資管理プロトコルの買収日公正価値は割引率の変化に敏感である。また，専門技能や知識を持つ評価専門家には，投資管理プロトコルの公正価値を見積もるための割引率の評価が求められている.
以下は私たちがこの重要な監査問題を解決するために実行した主な手続きだ。我々は設計を評価し，買収した投資管理プロトコルの推定過程に関するいくつかの内部制御の動作効果をテストした.これには割引率の作成に関する制御が含まれている.私たちは、投資管理プロトコルの公正な価値を決定するための割引率の評価に協力するために、専門的な技能と知識を持つ評価専門家を招聘した
–割引率を会社全体の加重平均資本コスト(WACC)と比較する
–会社がWACCを計算するいくつかの投入を比較可能なエンティティの公開市場データと比較する
–WAccの決定を再計算します
–当社のWACCの決定を当社の加重平均資産収益率と内部収益率と一致させた。
/s/ ピマウェイ会計士事務所
2016年以来、当社の監査役を務めてきました。
ニューヨーク、ニューヨーク
2023年2月27日
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·合併財務諸表
(千ドル1株当たりのデータは除く)
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日
2022 | | 十二月三十一日
2021 |
| 資産 | | | |
| 現金と現金等価物 | $ | 68,079 | | | $ | 42,567 | |
| 関係者が支払うべき金 | 357,921 | | | 224,576 | |
投資($を含む)16,922そして$1,311公正価値と$315,304そして$8,522当社製品への投資) | 317,231 | | | 12,143 | |
| 経営的リース資産 | 224,411 | | | 86,033 | |
| 戦略収入-株式購入対価格、純額 | 457,939 | | | 495,322 | |
| 繰延税金資産 | 757,234 | | | 635,624 | |
| 無形資産、純額 | 2,405,422 | | | 2,611,411 | |
| 商誉 | 4,205,159 | | | 4,132,245 | |
| その他の資産、純額 | 99,679 | | | 26,477 | |
| 総資産 | $ | 8,893,075 | | | $ | 8,266,398 | |
| 負債.負債 | | | |
| 債務純額 | $ | 1,624,771 | | | $ | 1,174,167 | |
| 補償すべきである | 309,644 | | | 155,606 | |
| リース負債を経営する | 239,844 | | | 88,480 | |
取引記録負債($を含む120,587そして$111,325公正価値別に計算する) | 820,960 | | | 670,676 | |
| 権証責任は公正な価値で計算する | 8,550 | | | 68,798 | |
| 公正価値計算の割増負債 | 172,070 | | | 143,800 | |
| 繰延税金負債 | 41,791 | | | 48,962 | |
| 売掛金、売掛金、その他の負債 | 126,559 | | | 68,339 | |
| 総負債 | 3,344,189 | | | 2,418,828 | |
引受金及び又は有事項(付記11) | | | |
| 株主権益 | | | |
| | | |
| | | |
A類株、額面$0.0001一株一株2,500,000,000許可、445,131,351そして404,919,411発行と未償還の別々 | 45 | | | 40 | |
| | | |
クラスC株、額面$0.0001一株一株1,500,000,000許可、629,402,505そして674,766,200発行と未償還の別々 | 63 | | | 67 | |
クラスD株、額面$0.0001一株一株350,000,000許可、319,132,127そして319,132,127発行と未償還の別々 | 32 | | | 32 | |
| | | |
| 追加実収資本 | 2,293,903 | | | 2,160,934 | |
| 赤字を累計する | (689,345) | | | (497,506) | |
| Blue Owl Capital Inc.の株主権益総額。 | 1,604,698 | | | 1,663,567 | |
| 非持株権益に帰属する株主権益 | 3,944,188 | | | 4,184,003 | |
| 株主権益総額 | 5,548,886 | | | 5,847,570 | |
| 総負債と株主権益 | $ | 8,893,075 | | | $ | 8,266,398 | |
付記はこのような合併と連結財務諸表の構成要素だ。
青フクロウ資本会社です。
合併·合併業務報告書
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
(千ドル1株当たりのデータは除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 収入.収入 | | | | | | | | | |
管理費純額(第1部分費用を含む#ドル233,993, $150,370そして$34,404，別) | | | | | $ | 1,211,606 | | | $ | 667,935 | | | $ | 194,906 | |
| 行政費、取引費、その他の費用 | | | | | 145,895 | | | 150,037 | | | 54,909 | |
| 業績収益を達成しました | | | | | 12,221 | | | 5,906 | | | — | |
| 総収入，純額 | | | | | 1,369,722 | | | 823,878 | | | 249,815 | |
| 費用.費用 | | | | | | | | | |
| 報酬と福祉 | | | | | 894,686 | | | 1,496,988 | | | 240,731 | |
| 無形資産の償却 | | | | | 256,909 | | | 113,889 | | | — | |
| 一般、行政、その他の費用 | | | | | 220,610 | | | 140,268 | | | 67,811 | |
| 総費用 | | | | | 1,372,205 | | | 1,751,145 | | | 308,542 | |
| その他の収入(赤字) | | | | | | | | | |
| 投資純損失 | | | | | (132) | | | (3,526) | | | — | |
| 債務純損失を返済する | | | | | — | | | (17,636) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 利子支出 | | | | | (55,711) | | | (27,275) | | | (23,816) | |
| TRA責任の変化 | | | | | (11,435) | | | (13,848) | | | — | |
| 株式証法的責任の変更 | | | | | 34,634 | | | (43,670) | | | — | |
| 割増負債の変動 | | | | | (14,488) | | | (834,255) | | | — | |
| その他の収入(赤字)合計 | | | | | (47,132) | | | (940,210) | | | (23,816) | |
| 所得税前損失 | | | | | (49,615) | | | (1,867,477) | | | (82,543) | |
| 所得税割引 | | | | | (9,380) | | | (65,211) | | | (102) | |
| 合併及び合併純損失 | | | | | (40,235) | | | (1,802,266) | | | (82,441) | |
| 非持株権益は純損失を占めなければならない | | | | | 30,946 | | | 1,426,095 | | | 4,610 | |
| Blue Owl Capital Inc.(2021年5月19日以降)/Owl Rock(2021年5月19日まで)の純損失に起因する | | | | | $ | (9,289) | | | $ | (376,171) | | | $ | (77,831) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | 2021年5月19日から 2021年12月31日 | | |
| | | | | | | | | |
| A類株は純損失を占めるべきである | | | | | $ | (9,289) | | | $ | (450,430) | | | |
| A類株1株当たり損失 | | | | | | | | | |
| 基本的な情報 | | | | | $ | (0.02) | | | $ | (1.27) | | | |
| 薄めにする | | | | | $ | (0.02) | | | $ | (1.34) | | | |
| 加重平均A類株 | | | | | | | | | |
基本的な情報(1) | | | | | 433,431,256 | | 354,949,067 | | |
| 薄めにする | | | | | 433,431,256 | | 1,315,186,416 | | |
(1)加重平均A類流通株は、帰属したが決済されていないA類株RSUを含む。これらのRSUはA類株決済まで配当に関与していない。付記13を参照。
付記はこのような合併と連結財務諸表の構成要素だ。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 青フクロウ資本会社です。 |
| (2021年5月19日まで、フクロウロック) |
| 合併合併株主権益変動表(損失) |
| (千ドル1株当たりのデータは除く) |
| | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 企業合併前のメンバー損失 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | $ | — | | | $ | (507,687) | | | $ | (352,756) | |
| | | | | | | | | |
| 分配する | | | | | — | | | (103,143) | | | (77,100) | |
| 企業合併日前の全面収益 | | | | | — | | | 74,259 | | | (77,831) | |
| 前任メンバーの赤字を追加の実納資本と非支配資本に移す | | | | | — | | | 536,571 | | | — | |
| 期末残高 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (507,687) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| A類株式価値 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | $ | 40 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 業務合併の影響 | | | | | — | | | 32 | | | — | |
| 戦略収入に関する株式発行−株式購入− | | | | | — | | | 3 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | 1 | | | — | |
| C類株と普通株をA類株と交換する | | | | | 5 | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 期末残高 | | | | | $ | 45 | | | $ | 40 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| C類株式価値 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | $ | 67 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 業務合併の影響 | | | | | — | | | 63 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | 6 | | | — | |
| C類株と普通株をA類株と交換する | | | | | (4) | | | (4) | | | — | |
| オーク街買収に関する対価として発行されたC類株 | | | | | — | | | 2 | | | — | |
| 期末残高 | | | | | $ | 63 | | | $ | 67 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| D類株式額面 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | $ | 32 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 業務合併の影響 | | | | | — | | | 29 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | 3 | | | — | |
| 期末残高 | | | | | $ | 32 | | | $ | 32 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| E類株式額面 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 業務合併の影響 | | | | | — | | | 1 | | | — | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | (1) | | | — | |
| 期末残高 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 青フクロウ資本会社です。 |
| (2021年5月19日まで、フクロウロック) |
| 合併合併株主権益変動表(損失) |
| (千ドル1株当たりのデータは除く) |
| | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 追加実収資本 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | $ | 2,160,934 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 前身のフクロウメンバーの赤字を追加の実納資本と非持株権益に移す | | | | | — | | | (138,133) | | | — | |
| 企業合併の現金収益 | | | | | — | | | 1,738,478 | | | — | |
| 業務合併に関する見積コスト | | | | | — | | | (126,309) | | | — | |
| 現金収益を株式証券負債に分配する | | | | | — | | | (25,128) | | | — | |
| 企業合併に関連して発行されたE類株の割増負債分配 | | | | | — | | | (83,949) | | | — | |
| 企業合併で確認された繰延税金 | | | | | — | | | 504,551 | | | — | |
| 企業合併で確認された取引記録負債 | | | | | — | | | (359,388) | | | — | |
| 企業合併に関する追加実収資本と非持株権益との再分配 | | | | | — | | | (325,222) | | | — | |
| 富国銀行買収に関連する持分分類または対価格 | | | | | 969 | | | — | | | |
| 資本取引の繰延税金 | | | | | 104,858 | | | 164,741 | | | — | |
| 資本取引の取引負債 | | | | | (138,851) | | | (195,795) | | | — | |
| 株式証の行使 | | | | | 25,765 | | | 2 | | | — | |
| 株式ベースの報酬 | | | | | 11,820 | | | 331,926 | | | — | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | 198,704 | | | — | |
| 非制御的権益を買収する | | | | | — | | | (74,684) | | | — | |
| 戦略収入に関する株式発行−株式購入− | | | | | — | | | 455,020 | | | — | |
| 株式発行に関する戦略収入に関する発売コスト−株式購入 | | | | | — | | | (687) | | | — | |
| 付与されたRSUに対する源泉徴収税 | | | | | (773) | | | — | | | — | |
| A類株式買い戻し | | | | | (78,789) | | | — | | | — | |
| 藍フクロウ運営グループの所有権の変化により、追加実収資本と非持株権益の間の再分配 | | | | | 207,970 | | | 96,807 | | | — | |
| 期末残高 | | | | | $ | 2,293,903 | | | $ | 2,160,934 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 赤字を累計する | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | $ | (497,506) | | | $ | — | | | $ | — | |
| A類株が発表した現金配当金 | | | | | (182,550) | | | (47,076) | | | — | |
| 企業合併後の全面赤字 | | | | | (9,289) | | | (450,430) | | | — | |
| 期末残高 | | | | | $ | (689,345) | | | $ | (497,506) | | | $ | — | |
| Blue Owl Capital Inc.の株主権益総額。 | | | | | $ | 1,604,698 | | | $ | 1,663,567 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 青フクロウ資本会社です。 |
| (2021年5月19日まで、フクロウロック) |
| 合併合併株主権益変動表(損失) |
| (千ドル1株当たりのデータは除く) |
| | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 非制御的権益に帰属する株主権益 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | $ | 4,184,003 | | | $ | 6,526 | | | $ | 2,259 | |
| 前身のフクロウメンバーの赤字を追加の実納資本と非持株権益に移す | | | | | — | | | (398,438) | | | — | |
| DYAL買収に関する対価として発行された共通単位 | | | | | — | | | 4,285,359 | | | — | |
| 企業合併に関する藍フクロウ運営グループの非持株権益の買収 | | | | | — | | | (491,956) | | | — | |
| 企業合併で発行された売り手割増単位の割増責任分配 | | | | | — | | | (160,540) | | | — | |
| 企業合併に関する追加実収資本と非持株権益との再分配 | | | | | — | | | 325,222 | | | — | |
| オーク街の買収に関連した発行された一般単位を代償に | | | | | — | | | 329,767 | | | — | |
| 株式ベースの報酬 | | | | | 393,191 | | | 1,026,020 | | | — | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | 1,126,828 | | | — | |
| 非制御的権益を買収する | | | | | — | | | (222,370) | | | — | |
| 投稿する． | | | | | 32,721 | | | 15,734 | | | 9,831 | |
| 分配する | | | | | (425,164) | | | (135,244) | | | (954) | |
| 付与されたRSUに対する源泉徴収税 | | | | | (1,647) | | | — | | | |
| 藍フクロウ運営グループの所有権の変化により、追加実収資本と非持株権益の間の再分配 | | | | | (207,970) | | | (96,810) | | | — | |
| 総合損失 | | | | | (30,946) | | | (1,426,095) | | | (4,610) | |
| 期末残高 | | | | | $ | 3,944,188 | | | $ | 4,184,003 | | | $ | 6,526 | |
| 株主権益総額 | | | | | $ | 5,548,886 | | | $ | 5,847,570 | | | $ | (501,161) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 青フクロウ資本会社です。 |
| (2021年5月19日まで、フクロウロック) |
| 合併合併株主権益変動表(損失) |
| (千ドル1株当たりのデータは除く) |
| | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| A類株ごとに現金配当金を支給する | | | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.13 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| A類株数 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | 404,919,411 | | | — | | | — | |
| 業務合併の影響 | | | | | — | | | 320,005,258 | | | — | |
| 戦略収入に関する株式発行−株式購入− | | | | | — | | | 29,701,013 | | | |
| A類株式買い戻し | | | | | (7,637,877) | | | — | | | — | |
| 既存のRSUに納入された株 | | | | | 329,768 | | | — | | | — | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | 14,990,864 | | | — | |
| C類株と普通株をA類株と交換する | | | | | 45,363,695 | | | 40,222,143 | | | — | |
| 株式証の行使 | | | | | 2,156,354 | | | 133 | | | — | |
| 期末残高 | | | | | 445,131,351 | | | 404,919,411 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| C類株式数 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | 674,766,200 | | | — | | | — | |
| 業務合併の影響 | | | | | — | | | 628,380,707 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | 60,533,306 | | | — | |
| C類株と普通株をA類株と交換する | | | | | (45,363,695) | | | (40,222,143) | | | — | |
| オーク街を買収する代償として発行された一般単位 | | | | | — | | | 26,074,330 | | | — | |
| 期末残高 | | | | | 629,402,505 | | | 674,766,200 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| D類株式数 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | 319,132,127 | | | — | | | — | |
| 業務合併の影響 | | | | | — | | | 294,656,373 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | 24,475,754 | | | — | |
| 期末残高 | | | | | 319,132,127 | | | 319,132,127 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| E類株数 | | | | | | | | | |
| 期初残高 | | | | | — | | | — | | | — | |
| 業務合併の影響 | | | | | — | | | 14,990,864 | | | — | |
| プレミアム証券の決済 | | | | | — | | | (14,990,864) | | | — | |
| 期末残高 | | | | | — | | | — | | | — | |
付記はこのような合併と連結財務諸表の構成要素だ。
青フクロウ資本会社です。
合併と統合現金フロー表
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
(千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動のキャッシュフロー | | | | | |
| 合併及び合併純損失 | $ | (40,235) | | | $ | (1,802,266) | | | $ | (82,441) | |
| 合併と合併の純損失を経営活動の現金純額に調整する： | | | | | |
| 無形資産の償却 | 256,909 | | | 113,889 | | | — | |
| 株式ベースの報酬 | 420,832 | | | 1,205,336 | | | — | |
| 固定資産減価償却及び償却 | 2,304 | | | 665 | | | 673 | |
| 債務償却と繰延融資コスト | 4,381 | | | 1,868 | | | 787 | |
| 投資割引と割増償却 | 6 | | | 1,692 | | | — | |
| 非現金レンタル費用 | 12,983 | | | 1,974 | | | — | |
| 債務純損失を返済する | — | | | 17,636 | | | — | |
| 配当を差し引いた投資純損失 | 132 | | | 3,583 | | | — | |
| TRA責任の変化 | 11,435 | | | 13,848 | | | — | |
| 株式証法的責任の変更 | (34,634) | | | 43,670 | | | — | |
| 割増負債の変動 | 14,488 | | | 834,255 | | | — | |
| 所得税を繰延する | (23,947) | | | (66,138) | | | (475) | |
| 経営性資産と負債変動状況： | | | | | |
| 関係者が支払うべき金 | (128,034) | | | (105,376) | | | (49,824) | |
| 戦略収入−株式購入注意事項 | 37,383 | | | (40,997) | | | — | |
| その他の資産、純額 | (1,779) | | | (2,095) | | | (9,747) | |
| 補償すべきである | 138,217 | | | 92,742 | | | 135,108 | |
| 売掛金、売掛金、その他の負債 | 58,006 | | | (32,628) | | | 11,153 | |
| 経営活動が提供する現金純額 | 728,447 | | | 281,658 | | | 5,234 | |
| 投資活動によるキャッシュフロー | | | | | |
| 固定資産購入状況 | (65,539) | | | (5,261) | | | (652) | |
| 購入投資 | (309,103) | | | (328,797) | | | (30,000) | |
| 投資·売却·満期による収益 | 3,878 | | | 314,052 | | | 30,000 | |
| 買収して支払った現金の対価，受け取った現金の対価を差し引く | (114,454) | | | (1,578,866) | | | — | |
| 投資活動のための現金純額 | (485,218) | | | (1,598,872) | | | (652) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 青フクロウ資本会社です。 |
| 合併と統合現金フロー表 |
| (2021年5月19日まで、フクロウロック) |
| (千ドル) |
| | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 融資活動によるキャッシュフロー | | | | | |
| 企業合併の現金収益 | — | | | 1,738,603 | | | — | |
| 業務合併に関する見積コスト | — | | | (126,309) | | | — | |
| 企業合併に関する藍フクロウ運営グループの非持株権益の買収 | — | | | (491,956) | | | — | |
| 非制御的権益を買収する | — | | | (297,054) | | | — | |
| 債務収益 | 775,060 | | | 1,390,296 | | | 240,547 | |
| 起債コスト | (8,487) | | | (17,864) | | | (594) | |
| 廃棄費用を含めて債務を償還する | (323,000) | | | (577,835) | | | (171,458) | |
| 会員の企業合併前の貢献 | — | | | — | | | 9,264 | |
| 付与されたRSUに対する源泉徴収税 | (2,420) | | | — | | | — | |
| A類株支払配当金 | (182,550) | | | (47,076) | | | — | |
| 株式承認証を行使して得られた収益 | 151 | | | — | | | — | |
| A類株式買い戻し | (78,789) | | | — | | | — | |
| 企業合併前のメンバーへの分配 | — | | | (103,144) | | | (78,054) | |
| 非制御的権益の貢献 | 27,482 | | | 15,734 | | | — | |
| 非持株権への分配 | (425,164) | | | (135,244) | | | — | |
| 融資活動が提供する現金純額 | (217,717) | | | 1,348,151 | | | (295) | |
| 現金および現金等価物の純増加 | 25,512 | | | 30,937 | | | 4,287 | |
| 期初現金及び現金等価物 | 42,567 | | | 11,630 | | | 7,343 | |
| 現金と現金等価物、期末 | $ | 68,079 | | | $ | 42,567 | | | $ | 11,630 | |
| 情報を補充する | | | | | |
| 利子を支払う現金 | $ | 47,726 | | | $ | 25,009 | | | $ | 23,231 | |
| 所得税の現金を納める | $ | 4,784 | | | $ | 4,353 | | | $ | 142 | |
付記はこのような合併と連結財務諸表の構成要素だ。
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
1.組織構造
Blue Owl Capital Inc.(“登録者”)は、デラウェア州の会社であり、その合併した子会社(“会社”または“Blue Owl”と総称する)とともに、世界の別の資産管理会社である。豊富な永久資本基礎によって、同社は機関と個人財の顧客を代表し、直接融資、GP Capital Solutionsと不動産戦略に民間資本を配備する。
会社の主な収入源は管理費であり、管理費は一般に会社が管理する有料資産額に基づいている。その会社のほとんどの収入はアメリカから来ています。同社は以下のように運営している1つは運営と報告可能な部門。この単一の報告可能な部分は、首席運営決定者が会社の“1つの会社方法”の下でどのように資源を分配し、業績を評価するかを反映しており、この方法は製品ラインを越えて協力して運営することを含み、主に単一費用プールである。
当社はBlue Owl Capital Holdings LP(“Blue Owl Holdings”)およびBlue Owl Capital Carry LP(“Blue Owl Carry”)を通して運営している。藍フクロウホールディングスと藍フクロウCarry社は総称して“青フクロウ運営パートナーシップ”と呼ばれ，それに合併した子会社を総称して“青フクロウ運営グループ”と呼ぶ。登録者は，登録者の直接的または間接的な全額附属会社Blue Owl Capital GP Holdings LLCおよびBlue Owl Capital GP LLC(総称して“Blue Owl GP”と呼ぶ)を通してBlue Owl運営集団の持株権を間接的に所有する.
ダイアルの買収を含む業務合併
登録者は最初にケイマン諸島にAltimar Acquisition Corporation(“Altimar”)として登録設立され，特殊な目的で会社を買収した。時々改訂、改訂、補充または免除された2020年12月23日に締結された“企業合併協定”(“企業合併協定”)によると、2021年5月19日(“企業合併日”)、(I)Altimarはデラウェア州会社に再登録され、その名称をBlue Owl Capital Inc.、(Ii)AltimarとOwl Rock(定義は“Altimar合併”)および(Iii)自社買収Neuberger Berman Group LLCの前支社DYAL ital Captners(“DYAL Capital”(“DYAL Capital”(“DYAL買収”)と総称される。“企業合併”)。付記2で述べたように、Altimar合併およびDYAL買収については、会計目的については、Owl Rockは買収者とみなされている。したがって，Blue Owlの前身は“Owl Rock”であり，Owl Rock Capital Group LLCとBlue Owl Securities LLC(前身はOwl Rock Capital Securities LLC)(“証券”)を合併したものである。
オーク街を買収する
2021年12月29日、会社はオーク街不動産資本有限責任会社(“オーク街”)の買収とそのコンサルティング業務(“オーク街買収”)を完了した。
富国銀行買収
2022年4月1日、会社は担保融資債券(“CLO”)管理会社Wellfleet Credit Partners，LLC(“Wellfast”)の買収(“Wellfleet買収”を完了し、Oak Streetの買収とDYALの買収とともに総称して“買収”と呼ぶ)。以上の情報については、注釈3を参照されたい。
カタログ表
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(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
登録者の資本構造
次の表は、2022年12月31日までに発行された登録者、RSU、および引受権証の株式数を示す
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| | 2022年12月31日 |
| A類株 | | 445,131,351 | |
| | |
| C類株式 | | 629,402,505 | |
| D類株 | | 319,132,127 | |
| RSU | | 26,321,218 | |
| 私募株式証明書 | | 5,000,000 | |
A類株-Aクラス普通株式を公開取引します。A類株主は、登録者取締役会(“取締役会”)がA類株で発表した配当金を得る権利がある。2022年12月31日現在、A類株とC類株(総称して低投票株と呼ぶ)の代表合併20全株式の総投票権の割合を占める。2022年4月までに低投票率株式代表は10全株式の総投票権の割合を占める。
B類株-未公開取引のクラスB普通株式。B類株主はA類株が発表した1株当たりと同じ金額の配当を得る権利がある。B類株式とD類株式(総称して高投票権株式と総称)が2022年12月31日までに代表合併する80全株式の総投票権の割合を占める。2022年4月までにHigh-Vote株代表90全株式の総投票権の割合を占める違います。B類株は設立から2022年12月31日まで発行されている。ある上級管理職メンバー(“担当者”)が持つ共通単位(定義は以下参照)が可能である1つは-クラスBのマンツーマンベース。
C類株式-未公開取引のクラスC普通株式。C類株主は登録者の利益に関与しておらず，当該などの株式の所有者は，その直接あるいは間接的に保有する一般単位や奨励単位(以下，帰属単位の制限を受けていないと定義する)を通して青フクロウ運営集団の経済に関与しているからである。非依頼者が直接または間接的に所有する各共通単位については1つはC類株式を発行するのは登録者に応じた投票権を付与するためである。上述したように、クラスC株は低投票権株に属する。
D類株-未公開取引のクラスD普通株式。D類株主は登録者の利益に関与しておらず，当該などの株式の所有者は一般単位や奨励単位(非帰属単位の制限を受けている)を直接あるいは間接的に保有することで青フクロウ運営集団の経済活動に関与しているためである.依頼者が直接または間接的に所有する各共通単位については1つはD類株式を発行するのは登録者に応じた投票権を付与するためである.D類株は上記のような高投票権株である。
E類株-未公開取引のEクラス普通株式。E類株主は投票権を持っていない。E類株式のスコアパイは、A類株式1株当たりに申告された金額に相当するが、このような割り当ては、会社A類株式が一定の価格レベル(“E類トリガーイベント”)に達するまで支払われる。E類株と売り手割増単位(定義は後述)を総称して“プレミアム証券”と呼ぶ
業務合併について、会社はE-1シリーズとE-2シリーズの2シリーズのE系株を発行した。系列E-1とE-2はEクラストリガイベントに属し，クラスA株の出来高加重平均価格が$を超えた場合に発生する12.50そして$15.00それぞれに使用します20いくつかの取引日が連続する。E-1シリーズE類株は2021年7月21日にE類トリガー事件が発生し、当時7,495,432E類株は同数のA類株に変換される。E-2シリーズE類株は2021年11月3日にE類トリガー事件が発生し、当時7,495,432E類株は同数のA類株に変換される。したがって、E類株が発行されたり流通株があったりすることはない。
RSU−会社は、その従業員および独立取締役会メンバーにクラスA制限株式単位(“RSU”)を付与する。RSUは，保持者が必要なサービス期間を完了した後，取締役会選挙時にA類株またはA類株の公正価値に相当する現金を得る権利を持たせる。これまでに付与されたRSUは配当等価物を計算すべきではない違います。RSUは企業合併前に発行された。RSUの贈与は株式に基づく報酬に計上される。以上の情報については、注釈8を参照されたい。
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
株式承認証-業務合併について、会社はA類株を購入し、価格を$とする引受権証を発行した11.50一株ずつです。未発行株式証の一部はAltimarの保険者が保有しており(“私募株式承認証”)、残りの株式承認証は他の第三者投資家が保有している(“公開株式証”)。私募株式証明書は満期になります5年企業合併日からです。2022年8月、当社は発行されたすべての引受権証を償還します。詳細は以下の通りです。
藍フクロウ運営組合の資本構造
次の表には、2022年12月31日までの青フクロウ運営グループの未償還権益を示しており、これらの権益を総称して“青フクロウ運営グループ単位”と呼ぶ
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| 職場.職場 | | 2022年12月31日 |
| 全科医単位 | | 445,131,351 | |
| 公共部門 | | 948,534,632 | |
| 激励単位 | | 30,758,901 | |
全科医単位−登録者は、各青フクロウ経営パートナーシップにおける一般的なパートナー権益およびすべてのGPユニットを間接的に所有する。GPユニットは，登録者の藍フクロウ運営集団の経済所有権を代表する青フクロウ運営組合企業の一般パートナー権益である。発行されたA類株とB類株ごとに，登録者は間接的に同じ数のGPユニットを持つ.GPユニットへの引用を総称して青フクロウごとにパートナーシップにおけるGPユニットと呼ぶ.普通株式単位に言及すると、登録者がA類株式を普通単位で交換して直接または間接的に取得および保有する一般単位も含まれる(定義は後述)。
公共部門−共通単位は、青フクロウ経営パートナーシップ内のいくつかの管理職メンバー、従業員、および他の第三者によって所有される有限パートナー権益である。特定の制限を受けて汎用単位は1つは-Aクラス株式(非依頼者によって所有されている場合)またはBクラス株式(依頼者によって所有されている場合)の1対1基準。一般単位取引所は、会社の取引委員会(現在取締役会独立メンバーで構成されている)選挙時に現金で決済することができ、資金が新たな永久持分から発行された場合にのみ可能である。依頼者が所持している公共事業者は以下の時間に交換できます2年制企業合併日の周年記念日。共通単位への引用は総称して各藍フクロウ経営パートナーシップにおける共通単位と呼ばれるが，登録者が直接または間接的に持ついずれの共通単位も含まれていない.普通株と同等数のA株またはB株を交換した場合、対応する数量のC株またはD株はそれぞれ解約する。通常単位保持者は，通常単位宣言と同じ単位あたりの金額の割当てを得る権利がある.
激励単位·報酬単位は、ある管理職のメンバー、従業員、およびコンサルタント(総称して“奨励単位受授人”)に付与される青フクロウ運営パートナーシップにおけるP類有限パートナー権益であり、一般には、帰属条件に制限されなければならず、詳細は付記8を参照されたい。奨励単位は、Blue Owl Management Vehicle LPによって奨励単位を代表して受授者によって間接的に所有される。税収ベースで共通単位と経済的に等しい場合、既得奨励単位は共通単位に変換することができる。奨励単位保持者に付与されると，奨励単位保持者は，通常単位と汎用単位で宣言されたのと同じ単位金額の割当てを得る権利がある.非帰属インセンティブ単位の所有者は一般に分配を得る権利がないが、他のBlue Owl運営グループ単位(オーク街の利益単位を除く)と一致し、インセンティブ単位に帰属していないことは課税収入分配を得ることができ、これは所有者に税務責任を負わせる可能性がある。したがって、奨励単位所有者(オーク街の利益単位以外の藍フクロウ運営集団単位と一致する)は、そのような税金義務の一部または全部を支払うために、帰属されていない単位の税収分配を得ることができる。
売り手利得単位·売り手割増単位は、クラスEの株式と同じEクラストリガーイベント、没収条項、および流通制限を有するBlue Owl運営パートナー内に保有される有限パートナー権益である。業務統合については，プレミアム証券の受信者は，クラスE株式または売り手割増単位を選択することができる.E類株を受け取ることを選択した受給者に対しては，登録者は間接的にその数の売り手割増単位を持つ.それぞれのEクラストリガイベントに遭遇した場合，登録者が直接または間接的に持つ売り手利得ユニットが自動的に共通ユニットとなるのではなく，登録者が直接または間接的に持つ売手利得ユニットが自動的に通常ユニットとなる.
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合併·連結財務諸表付記
E-1系列売手利得ユニットは2021年7月21日にEクラストリガイベントが発生した.したがって，(I)7,495,432同じ数のE-1系列Eクラス株の売手のプレミアムユニットは同数のGPユニットに変換され，(Ii)42,504,530売手の報酬ユニットは同数の公共ユニット，および(Iii)に換算される42,504,530登録者の非経済的で投票権のある株式は転換後の共通単位に発行されている(30,266,653C類株と12,237,877D類株)。
E-2系列売手利得ユニットは2021年11月3日にEクラストリガイベントが発生した.したがって，(I)7,495,432同じ数のE-2系列Eクラス株の売手のプレミアムユニットは同数のGPユニットに変換され，(Ii)42,504,530売手の報酬ユニットは同数の公共ユニット，および(Iii)に換算される42,504,530登録者の非経済的で投票権のある株式は転換後の共通単位に発行されている(30,266,653C類株と12,237,877D類株)。そのため、2021年11月3日以降、E類株は発行または発行されなくなった。
株の買い戻し·源泉徴収·償還権証
次の表は、株式買い戻し活動、源泉徴収義務を履行するために源泉徴収されたRSU、および株式公開承認証の償還に関するキャンセルされた権証を示している
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| | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 計画に応じて購入した株式数 | | | | | 7,637,877 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 源泉徴収義務を果たすために差し引かれたRSUの数 | | | | | 194,355 | | | — | | | — | |
| 償還時に解約した引受権証の数は，発行済み株式を差し引く | | | | | 7,002,894 | | | — | | | — | |
2022年5月4日、会社の取締役会は最高$の買い戻しを許可した150.0百万株A類株。買い戻し計画(“計画”)によれば、時々公開市場取引、私的協議の取引、または他の方法で買い戻しを行うことができる。買い戻しの時間と実際の数量は法律の要求、価格、経済と市場状況を含む様々な要素に依存するだろう。本計画は、いつでも変更、一時停止、または終了することができ、(I)本計画の下ですべての利用可能な株を購入すること、または(Ii)2024年12月31日に終了することができる。この計画は、会社が買い戻した以前に許可された計画(総称して“計画”と呼ぶ)の代わりになる2,000,0002022年第1四半期の株。
会社RSU奨励の条項によると、RSUに従業員が付与された後、会社は純額決済報酬を決済して従業員の税金の源泉徴収義務を履行する。この場合、会社は会社が従業員を代表して支払う源泉徴収税金金額に相当するRSUを現金から解約することができる。
2022年第3四半期に9,159,0482022年7月18日に満期になった引受権証14,553現金で行使し、行使価格は#ドル11.50A類1株につき合計と引き換えに14,553A類株と8,961,029公共株式証明書は現金なしで行使し，合計と交換する2,141,601A類株です。残りのは183,466公募株式証償還金額は$0.10令状によると。2022年12月31日までの年間公開株式証の行使による現金収益総額は0.2百万ドルです。
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合併·連結財務諸表付記
買収に関連する割増
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| 職場.職場 | | 2022年12月31日 |
| オーク街バザー | | 26,074,330 | |
| 富国銀行が株を現金化する | | 940,668 | |
Oak Streetの買収については、当社は追加現金(“Oak Street Cash Ennout”)と汎用単位(“Oak Street Ennout Units”と総称し、Oak Street Cash Ennoutと総称して“Oak Street Ennout”)と呼ぶことに同意した二つある“オーク街トリガイベント”が発生した場合にバッチを行う.オーク街のトリガー活動の基礎は現有と未来のオーク街製品から一定レベルの四半期管理費収入を得ることである。以上の情報については、注釈3を参照されたい。
Wellfleetの買収については、当社は年間の売り手に追加の現金(“Wellfastプレミアム現金”)とA類株式(“Wellfastプレミアム株”、およびWellfleetプレミアム現金と共同で支払う“Wellfastプレミアム現金”)を支払うことに同意しています三つ取引完了後の1周年ごとの分割払い3年いくつかの富国銀行員の継続雇用に依存する(“富国銀行トリガー事件”)。以上の情報については、注釈3を参照されたい。
汎用単位交換
会社は時々普通株とC類株と同数のA類株を交換する。これらの交換の結果、会社は非持株権益の持分を会社の追加実収資本に再分配し、これらの交換に関連する追加繰延税金資産とTRA負債を記録する。これらの金額は合併と合併の株主権益表を参照する。
2.主な会計政策の概要
陳述の基礎
この等合併及び連結財務諸表(“財務諸表”)は、財務会計基準委員会(“FASB”)会計基準編纂(“ASC”)に掲載されている米国公認会計原則(“GAAP”)に基づいて作成される。すべての会社間取引と残高は合併と合併で解約されました。これらの付記は会社の財務諸表の構成要素だ。経営陣は、公正列報会社の財務諸表に必要なすべての調整が含まれており、正常かつ恒常的な性質に属するとしている。当社の総合収益(赤字)は、合併と合併の純収入(すなわち当社には他に全面収益がない)のみからなります。
業務統合の前に、藍フクロウの財務諸表は合併と合併に基づいて作成されている。業務合併の一部として、証券会社は藍フクロウ運営グループに貢献されている。業務統合後、財務諸表は合併に基づいて作成される。
Owl RockとAltimarとの間の合併は、逆資産買収とみなされ、いかなる資産または負債の公正な価値も増加しないため、営業権または他の無形資産は記録されていない。これらの買収は会計買い入れ法を用いて計算を行う.そこで、当社は、買収の締め切りまでの買収純資産の公正価値を記録し、買収の締め切りごとから買収の各業務の経営実績を計上しています。
2022年第3四半期に、同社はその合併·合併財務諸表に単独で投資を列記するようになった。前期の金額は今期の列報に合うように再分類された.
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合併·連結財務諸表付記
予算の使用
公認会計基準に従って財務諸表を作成し、経営陣に財務諸表の報告金額に影響を与える仮定と推定を行うことを要求する。これらの推定の中で最も重要なのは、多くの製品にとって、企業が各時期に確認した収入金額に影響を与えるので、(I)会社が管理する製品が保有する投資の公正価値、(Ii)持分に基づく補償贈与の公正価値、(Iii)TRA(または対価とされる部分)、株式証および利益負債に関連する負債の公正価値、(Iv)将来の課税収入の推定に影響を与えるので、企業の繰延所得税資産の現金化能力および帳簿価値に影響を与えること、および(V)買収された無形資産および商誉減価値の定性的および定量的評価が存在するかどうかを決定する。これらの見積もりと判断は，会社の現在の経済指標や市場推定値の解読，会社のその運営に関する戦略計画の仮定など，将来のキャッシュフローに関係している。経営陣は財務諸表作成に用いる見積もりは合理的で慎重だと考えているが、実際の結果はこれらの見積もりとは大きく異なる可能性がある。
合併原則
当社は可変権益モデルあるいは投票権権益モデルの応用に基づいて、持株権を持つ実体を合併する。
以下のいずれかの場合、1つのエンティティは、可変利益エンティティ(“VIE”)とみなされる：(A)リスク持分投資総額は、当該エンティティが追加の従属財政支援なしにその活動に資金を提供することを可能にするのに十分ではなく、(B)リスク持分投資所有者は、投票権または同様の権利によって当該エンティティの成功に重大な影響を与える決定を行う直接的または間接的能力が不足しているか、または予期された損失を負担したり、予期された余剰収益を獲得する権利を負担したりする権利がない。または(C)いくつかの株式投資家の投票権は、エンティティ損失の義務、エンティティからリターンを得る権利、または両方を負担するか、または実体のほとんどの活動が、投票権の極めて少ない投資家を代表する義務に関連しているか、または代表する義務にふさわしくない。
当社は主な受益者である任意のVIEを統合しなければならない。当社が持株財務権益を持っている場合、当社は主な受益者であり、(A)VIEの活動を指導する権利があり、それによって実体の経済表現に最大の影響を与える権利があること、および(B)エンティティの損失を負担する義務があるか、またはエンティティからVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を得る権利があると定義される。当社はその管理するいかなる製品も合併していません。当社はそのような実体の中でいかなる直接的または間接的な権益を持っていないため、当社は損失の義務を負わなければならない、あるいはそのような実体に対する取るに足らない利益を受け取る権利があります。
慣例に基づいて当社が提供するサービスレベルに見合った費用であり、当社は当該エンティティが他の経済権益を持っているわけではなく、当該他の経済権益が当該エンティティの予想損失やリターンの取るに足らない額を吸収する場合、その等の費用は可変権益とはみなされない。会社はすべての経済的利益を考慮し、関連側が持つ比例利益を含めて、費用が可変利益であるかどうかを決定する。当社が管理する製品における権益は、主に管理費、実現された業績収入、取るに足らない直接又は間接持分の形で存在するため、当該等の実体には可変権益はない。
当社はVIE参加時にVIEの主要な受益者であるかどうかを決定し，この結論を再考し続けている。当社が主要な受益者であるかどうかを評価する際に、当社はその実体における直接的かつ間接的な経済的利益を評価する。合併分析は一般に定性的に行われるが，主な受益者が特定しにくい場合には定量分析も可能である。この分析は、(1)リスクのある持分投資が、追加の従属財務支援なしにその活動に資金を提供することを可能にするのに十分であるかどうかを決定するのに十分であるかどうか、(2)持分所有者が集団としてエンティティの成功に大きな影響を与える決定を行うことができるかどうかを評価することと、(3)両方または複数の持分を統合すべきかどうかを決定することと、を含む。(4)持分投資家が損失を吸収する義務またはエンティティから見返りを得る権利に対して対応する投票権を有するかどうかを決定すること、(5)関連するグループ内のどちらがVIEと最も密接であるかを決定し、主要な受益者とみなされる過程で関係する当事者の関係および活動の性質を評価する。
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合併·連結財務諸表付記
非VIEのエンティティについては、当社は投票権のある権益モデルに基づいて当該等のエンティティ(“VIE”)を評価する。当社は多数決権権益を制御するVOESを当社に合併します。単一投資家または株式権を持つ簡単な多数の第三者投資家が実質的な脱退権や参加権を行使する能力がある場合、当社はVOEを合併することは一般的ではない。
買収する
買収方法により入金された業務合併については、経営陣は、買収日に買収した資産と負担する負債の公正価値を確認する。買収価格は買収純資産公正価値の一部を超えて営業権に計上されている。管理層は買収日に買収資産と負債を負担する公正価値を決定するのは、当時の状況によって得られた最適な資料を決定し、管理層自身の仮定に入れ、相当程度の判断に関連する。
現金と現金等価物
当社は購入日から原始満期日が三ヶ月以下の高格付け流動投資を現金等価物と見なしています。同社の現金残高の大部分はある金融機関が保有しており、これらの残高は連邦預金保険会社の保険限度額を超えており、同社はある程度の信用リスク集中に直面している。
投資する
会社製品中のある株式投資は権益会計方法を用いて会計計算を行い、この方法により、会社は当期収益における収入シェアを確認した。これらの投資から分配を獲得すると、通常、このような投資の帳簿価値が低下する。
ローン投資は償却コストに応じて現在予想されている信用損失を差し引いて準備して入金します。予想信用損失の推定は現在の状況と合理的かつ支持可能な予測を考慮した。2022年12月31日と2021年12月31日まで、現在予想される信用損失の推定は重要ではない。
会社製品中のいくつかの債務および株式投資、および社債について、会社は、これらのツールの会計を簡略化するために公正価値オプションを選択し、したがって、未達成収益または損失の変化は当期収益に含まれる。このような選挙は撤回できず、最初の確認時に1つずつ投資して実施される。
実現した投資収益(赤字)の変動は合併·連結業務表における投資純損失に計上されている。詳細については、注釈9を参照されたい。
賃貸借証書
会社は“会計基準更新2016-02”を採用した賃貸借契約(主題842)、改訂された2021年1月1日(“ASC 842”)。同社は以前の期間を再列記しておらず，ASC 842を採用した後に留保収益を調整していない。当社は新しいガイドライン内で移行指針によって許容される一括実際の便宜策を適用し、歴史レンタル分類の継続及び以前のガイドラインの下で資本化したいくつかのコストがASC 842の資本化資格に適合しているかどうかを再評価することを含む。ASC 842の採用により#ドルが確認されます13.8100万ドルの運営リース資産と14.4経営賃貸負債は100万ユーロであり、このような金額を差し引くと、採用直前に存在した繰延賃貸料信用負債を相殺することができる。
会社は最初から賃貸契約かどうかを確定しています。使用権賃貸資産および賃貸負債は、開始日にレンタル期間内の賃貸支払いの現在値に基づいて確認されます。レンタル支払いの現在価値には予想されるテナント改善手当が含まれています。初期期限が1年以下の賃貸については、会社は使用権、リース資産、賃貸負債を確認しない。経営リースに関する使用権資産と負債は、それぞれ経営リース資産と経営リース負債に計上し、それぞれ自社合併·連結財務諸表に計上する。
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合併·連結財務諸表付記
当社の賃貸借契約は暗黙的な金利を提供していないため、当社はレンタル開始日に得られる資料に基づいて、その推定された逓増借入金金利を用いてレンタル支払いの現在値を決定します。適切な増額借入金金利を決定するには判断が必要だ。当社は、類似した特徴を持つツール(最近発行された債務を含む)のデータに基づいて増加借入金金利を決定し、期限や担保特徴、その他の要因に応じて調整する。
レンタル条項には、会社がその選択権を行使すると合理的に判断した場合に延長または終了する選択権が含まれています。さらに、同社はレンタル契約に埋め込まれたレンタルと非レンタルコンポーネントを分離している。リース支払いを経営するリース支出は、リース期間内に使用権資産の償却とリース負債の利息増額を含み、統合及び合併経営報告書における一般、行政及びその他の費用を計上することを直線法で確認した。当社には重大な融資リースはありません。以上の情報については、注釈5を参照されたい。
戦略収入−株式購入注意事項
2021年9月20日、当社はいくつかの売買協定(“戦略収入株式購入”)を締結し、この合意に基づき、複数の基金投資家はいくつかの既存および将来のGP Capital Solutions製品について管理費株式を受け取る権利を放棄した。上記規定に対する交換として、当社は発行しました29,701,013公正価値$のA類株455.0百万ドル現金を支払います50.2当該等の基金投資家に百万元(過去の課税管理費、対応株式及びその他の受取金を差し引く)を支払う。
当社は，戦略収入-株式購入により，顧客から明らかな商品やサービスを得ていないため，顧客に支払う対価格が取引価格の低下(すなわち収入減少)を表すことを決定した.そこで、支払われた総対価は、当社の総合財務状況表に戦略収入−株式購入対価格を計上し、当社の総合経営報告書において管理費純額として償却を削減する。詳細については、注釈6を参照されたい。
無形資産、純価値、商業権
買収の結果、同社は有限寿命の無形資産と営業権を確認した。同社の有限寿命の無形資産には、買収された投資管理協定から将来の管理費を稼ぐ契約権利と、買収された顧客関係や商標に関する価値がある。有限年限の無形資産はその推定耐用年数内に直線的に償却される。以上の情報については、注釈3を参照されたい。
当社はその最適な推定と仮定を用いて、買収日に買収された識別可能な無形資産と当該等買収された無形資産の使用年数に対して公正価値を正確に分配する。いくつかの買収された無形資産を評価する際に、重要な推定の例としては、将来予想される現金の流入および流出、期待使用寿命、割引率が挙げられるが、これらに限定されない。将来のキャッシュフローの会社の推定は、履歴データ、様々な内部推定、およびいくつかの外部ソースに基づいており、買収された対象資産を管理するために会社が使用する計画および推定と一致するという仮定に基づいている。当社は、当社が当該資産から経済効果が生じると予想される予想期間に基づいて、当該等無形資産の耐用年数を推定している。同社の見積もりは合理的だと思いますが予測不可能で内面的に不確実だという仮定に基づいています。予期せぬイベントおよび状況が発生する可能性があり、そのような仮定、推定、または実際の結果の正確性または有効性に影響を与える。
事件が発生したり状況が変化したりすると、無形資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示し、当社は有限寿命の無形資産の減値をテストする。減値があれば、当社は収益を計上することで帳簿価値を調整し、公正価値と等しくする違います。同社が買収した無形資産はこれまでに減値が確認されている。
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合併·連結財務諸表付記
商標権は買収された企業の対価格が純資産を識別できる部分を超えていることを代表する。会社は毎年営業権に対して減価テストを行う.品質要因を評価した後、当社は、営業権を含む報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも少ない可能性が高いと考えており、当社は減値が存在するか否かを決定するために量子化評価を行う。減値があれば、当社は営業権の帳簿価値を調整し、報告単位の帳簿価値をその公正価値に等しくし、収益を計上することで提案する。当社も他の期間に営業権減値テストを行い、もし事件や状況が変化した場合、報告単位の公正価値は更にその帳簿よりも低い値に減少する可能性がある違います。現在までに、同社の営業権は減価が確認されている。
固定資産
固定資産はコストから減価償却·償却累計を差し引いて入金され、他の資産に計上され、純額は会社合併·連結財務諸表に計上される。固定資産は直線減価償却または償却であり、それに応じた減価償却及び償却費用は、会社合併·合併経営報告書の一般費用、行政費用及びその他の費用に含まれる。リース権改善の推定使用年数は、残存賃貸期間または資産寿命のうちの短いものであり、他の固定資産は、通常、以下の期間で減価償却される3年至れり尽くせり7年になるそれは.事件や状況が変化すれば、固定資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示し、当社は固定資産の減価テストを行う。
債務純額
循環信用手配を除いて、当社の債務は任意の債務発行コスト、割引、割増後の償却コストを差し引いて入金されます。債務発行コストは実際の金利法に従って延期され、割引及びプレミアムと共に関連債務ツールの使用期間の総合及び合併経営報告書内の利息支出に償却される。未償却債務発行コスト、割引、割増は、当社が事前に債務を返済した場合、合併·合併経営報告書から債務を解約して純損失を返済します。循環信用融資に関連する債務発行コストは他の資産に記載されており、合併·合併財務状況表では純額であり、当該等の金額は関連融資の使用年数内に直線的に償却して総合及び合併経営報告書における利息支出とする。
取引記録負債
課税税金プロトコル(“TRA”)負債はOwl RockとDYAL Capitalのある業務前に株式所有者を合併する金額に対応する。DYALの買収に関連するTRA負債部分は、DYAL Capital以前の所有者に支払われたまたは掛け値があるとみなされているため、公正価値別に入金され、公正価値変動は合併·合併経営報告書中の他の収入(損失)で報告されている。TRAの残り部分はTRAで規定されている期待未来支払いの価値列になっている.同社はDYAL買収とは無関係なTRA部分項の下で将来の支払いの初歩的な推定を含み、一般単位でAまたはB類株を交換した結果、総合·合併財務諸表における追加実収資本としての減少を含む。課税項目協議項の下で将来の推定税率又は国家所得税分担変動に関する将来の支払負債の後続調整は、合併及び合併経営報告書において当期収益により確認される。その他の情報については、付記11を参照されたい。
権証責任は公正な価値で計算する
当社は株式証を承認して公正価値に負債を計上し、価値変動を公正に当社の総合及び合併経営報告書の他の収益(損失)に計上する。
私募株式承認証は所有者の変動によって変更できる行使と交収特徴を含むため、私募株式証は自社自身の株式とリンクするとみなされない；そのため、私募株式証は株式に分類できず、派生負債として入金される。
カタログ表
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(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
2022年8月に公共株式証明書を償還する前に、公共株式証明書には1つの条項が含まれている50Aクラスの発行済み株式の%は、すべての株式承認証所有者がその株式承認証から現金を得る権利があります。このようなイベントは制御権の変更を構成しないが，A類株は登録者が投票権を有する株式の多数を代表していないためである.そのため、公共株式証も権益類に分類できず、派生負債として入金される。この規定は個人販売株式証にも適用される。
公正価値計算の割増負債
プレミアム負債には、2022年12月31日と2021年12月31日現在、オーク街の現金プレミアムと富国銀行プレミアム(総称して“プレミアム”と呼ばれる)が含まれています。当該等プレミアム代表は、Oak Street及びWellFlearを買収した又は対価を取得し、公正価値記録に基づいて、又はある事項が解決されるまで、公正価値変動を自社総合及び総合経営報告書のプレミアム負債変動に計上する。一旦確認された場合、または解決された事項が解決されて対価格を支払うか、または対処となるまで、収益負債はキャンセル確認されない。プレミアム債務は満期になる可能性があり、満期になった場合、対価格は支払われたり支払われないだろう。2021年のクラスEトリガイベントの前に、プレミアム負債は、プレミアム証券に関連する金額も含む。
非制御的権益
非持株権益は主に共通単位で構成されており，当社が保有していない藍フクロウ運営集団の権益である。
統合·合併経営報告書における非持株権益の分配は、藍フクロウ経営パートナーシップ経営協定における実質的な利益共有スケジュールに基づいて行われる。当社は、例えば、それぞれのクラスEトリガイベントを実現する前の非帰属インセンティブ単位(いくつかの最低税収分配を除く)または売り手利得ユニットのような一時的である限り、非持株権益に対する収入または損失分配を記録しない。インセンティブ単位が没収されていない場合や，売手のプレミアムユニットがそのEクラストリガイベントを実現できない場合には，これらの権益への一時的な割当てが逆転される.
藍フクロウ運営グループ傘下の投資顧問子会社のある合併持株会社は第三者投資家の一部が所有している。このような利益はまた非制御的利益として表現される。
収入確認
収入には、管理費、行政費、取引費、その他の費用、達成された業績収入が含まれています。これらの金額が大きな逆転が起こらない可能性が高い場合、会社は収入を確認する。承諾した商品やサービスを顧客に譲渡する際に，会社が収入を確認した金額は，会社が獲得する権利が期待されるこれらの商品やサービスの対価格(すなわち取引価格)を反映している.この方法では、収入は、決定可能な取引価格および明確な履行義務を有し、回収可能性を有する契約に基づく。契約履行義務を履行して制御権を顧客に移譲するまで、収入は確認できない。ある収入共有スケジュールのような会社の顧客または顧客の顧客に支払われるお金の場合、一般に、取引価格を低下させ、そのような顧客の管理費を低減するとみなされる。詳細については、注釈6を参照されたい。
管理費、純額
管理費は投資管理サービスを提供している間に確認されており，時間の経過とともに顧客が同時に消費して収益を獲得していくためである.管理費の支払条項や料率は製品によって異なるが，一般的には四半期ごとに徴収され，払い戻しの制限は受けない
当社の業務発展会社(“BDC”)製品の管理費は、通常、現金または資産純資産を含まない総資産平均公正価値のパーセンテージに基づいている。いくつかのBDCについては、管理費基数はまた未納資本約束を含む可能性がある。当社の他の直接融資製品については、管理費は通常、総資産や純資産価値や投資コストに基づいており、未納資本も含まれている可能性がある。
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
管理費には，当社BDCや類似構造製品の純投資収入に基づく費用(“第1部分費用”)も含まれており，これらの費用は業績障害に制限されている。このような第1の費用の一部は、連結経営報告書において管理費に分類され、予測可能で恒常的であるため、償還および四半期ごとの現金決済を必要としない。
当社のCLOの管理費は通常、関連担保の未償還額面に基づいており、サービスの提供に伴い時間の経過とともに確認されています
当社のGP少数株投資戦略の管理費は一般に投資期間内の承諾資本のパーセンテージで計算され、その後は未実現投資のコストで計算されるのが一般的である。他のGP Capital Solutionsポリシーの場合、管理費は通常、投資コストのパーセンテージに基づいて決定される。
当社の純賃貸戦略の管理費は、通常、投資期間内の約束および/または催促資本のパーセンテージに基づいており、その後は通常、投資を実現していない総コストまたは資産純資産値に基づいている
管理費は，第I部分費用を含め，一般に四半期ごとに現金で決済され，償還する必要がないため，これらの費用の背後にある不確実性は四半期ごとに解決される。そのため、四半期ベースでは、延滞した四半期にその後確認された累積収入に関する大きな逆転が生じる可能性は低い。
以上のように、戦略収入−株式購入対価格の償却は、会社の総合·合併経営報告書において管理費純額の減少と記載されている
行政費、取引費、その他の費用
行政、取引、その他の費用は主に手数料収入、行政費用と取引業者マネージャー収入を含む
手数料収入はポートフォリオ会社が提供するサービスのために稼いでおり、これらのサービスには、手配、シンジケート、開始、構造分析、資本構造、業務計画コンサルティング、その他のサービスが含まれている可能性がある。これらの費用は，一般に提供されたサービス完了時に収入として確認され，継続的な業績要求がないためである.
管理費とは、会社のある専門家が発生し、会社が管理する製品によって精算される費用のことです。同社は、行政協定に規定されている履行義務の履行により、従業員補償や出張費用を含むが、その管理する製品から精算を受けることを含むが、これらに限定されないコストが発生する可能性がある。同社は、給与や福祉、一般、行政、その他の費用でこれらの費用を報告し、合併·合併経営報告書で関連精算を行政、取引、その他の費用(すなわち毛数で計算)収入報告としている。
ディーラーマネージャーの収入には、ある製品に流通サービスを提供するために稼いだ手数料が含まれている。ディーラーマネージャーの収入はサービス完了時に権利責任発生制で記録されており、継続的な業績要求がないためである。トレーダーマネージャーの収入の一部は、第三者ブローカーの自営業者に再分配された手数料を代表する。同社は、合併·合併経営報告書において、これらの再調整の手数料支払いを一般費用、行政費用、その他の費用(すなわち毛数で計算)で第三者に報告した。
業績収益を達成しました
当社はその管理している製品の中から業績費用と付帯権益を実現した形でいくつかの達成された業績収入を獲得する権利がある。達成された業績収益は、時間の経過に伴う投資業績に基づいており、ある製品が最低リターンレベルに達することに依存する。会社BDCといくつかの他の製品の達成済み業績収入は計算期間終了時に実現され、通常は四半期または年度である。実現されると、このような達成された業績収入は衝撃の影響を受けなくなる
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
ある非BDC直接融資製品とほとんどのGP Capital Solutionsと不動産製品に対して、すでに業績収入が権益付きの形式で当社に分配されることを実現し、この付帯権益は一定期間内の累積基金業績に基づいて会社に分配されるが、ある製品が最低リターンレベルに達する制限を受けなければならない。当社が権益付きを確認している範囲は確認された金額に限られており、重大な出荷は不可能です。一般的に、付帯権益はすべての供出金を返金して稼いだものであり、投資家に優先的に返却される可能性がありますが、場合によっては、当社は優先的に返却した場合に金額を追うことができます。当社製品で発生するほとんどの付帯権益は投資家に分配可能であり，いくつかの関連先を含め，当社が持株権を持たないツールであるため，当社の財務諸表には含まれていない。
報酬と福祉
現金報酬
給与および福祉には、賃金、ボーナス、手数料、長期延期計画、福祉、賃金税が含まれる。補償は、関連サービスの間に累積されなければならない。
株式ベースの報酬
このような奨励が株式分類であるか負債分類であるかを決定するために、株式ベースの報酬報酬を審査する。株式分類奨励に関連する報酬支出はその付与日の公正価値に等しく、一般的に奨励の必要なサービス期間内に直線的に確認される。ある決済特徴が報酬の負債分類を要求する場合、補償費用はサービス期間内に確認され、決済日までの各貸借対照表日にその奨励当時の公正価値に調整される。
当社は発生した持分による補償手配の没収を会計処理します。会社は付与日の公正価値に基づいて、全サービス期間内に繰延所得税の割引を確認する。授権日公允価値と税務目的のための最終減額との差額による任意の税額減額差額または意外な財は、決済時に確認する。従業員への株式ベースの贈与に関する費用は、合併·合併経営報告書の報酬および福祉に含まれる。以上の情報については、注釈8を参照されたい。
外貨？外貨
会社の海外連結子会社の機能通貨はドルであり、それらの業務は米国親会社業務の延長と考えられているからである。外貨建ての貨幣資産と負債を貸借対照表日の終値レートでドルに再計量する。外貨建ての非貨幣的資産と負債使用履歴為替レートをドルに再計量する。外貨取引による利益または損失は任意の関連取引日の有効為替レートで再計量される。為替変動により外貨建ての取引の損益に一般費用、行政費用、その他の費用を計上する。
所得税
Blue Owl運営グループのほとんどの収益はニューヨーク市とコネチカット州の非会社営業税(“UBT”)を納め，また，登録者に割り当てられた収益の一部は米国連邦，州，地方の会社税率を納めなければならない
GAAPとアセットバランスベースとの一時的な違いによる繰延所得税資産と負債は、バランスシート日に制定された所得税税率計量を使用し、一時的な差が逆転する見込みの年度の課税所得額に適用される見通しである。繰延所得税資産と負債が同一の納税者に属し、同一の納税管区に関係している場合、当社はその合併及び合併財務状況表に繰延所得税資産及び負債を列記する
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
繰延税項資産の現金化は、税務管区区が公布した税法の規定を適用する繰越または繰越期間内に十分な課税所得額が存在するかどうかに依存する。経営陣が既存の情報に基づいて繰延所得税資産がより顕在化しない可能性があると判断した場合、推定値を設定しておく。推定免税額やこのような推定免税額の額を設定すべきかどうかを決定する際には，重大な判断が必要である。
当社は不確定な所得税頭寸を確認し、審査を経て税収頭寸を維持することができない場合。当社は、税務状況の不確定に関するいかなる利息と罰金も計算し、統合経営報告書における所得税支出の一部としなければならない。詳細については、注釈10を参照されたい。
新会計公告
当社は財務会計基準委員会が発表したすべてのASUSの適用性と影響を考慮しています。発表されましたがまだ採用されていないASUSは会社の財務諸表に大きな影響を与えないと予想されています。
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
3.買収と無形資産、純額
DYAL買収
以下の表にDYAL買収に関する対価格と確認可能な純資産および営業権を示す
| | | | | | | | |
| (千ドル) | | |
| 考慮事項 | | |
株式対価格(1) | | $ | 4,285,359 | |
現金で値段を合わせる(2) | | 973,457 | |
課税課税協定(3) | | 101,645 | |
プレミアム証券(3) | | 246,788 | |
| 総掛け値 | | $ | 5,607,249 | |
| | |
| 取得した純資産と営業権を確認できる | | |
| 買収した資産： | | |
| 関係者が支払うべき金 | | $ | 13,442 | |
| 無形資産： | | |
| 投資管理協定 | | 1,859,900 | |
| 投資家関係 | | 291,400 | |
| 商標 | | 66,700 | |
| 無形資産総額 | | 2,218,000 | |
| 繰延税金資産 | | 29,770 | |
| その他の資産、純額 | | 2,096 | |
| 買収した総資産 | | 2,263,308 | |
| 負債を抱えています | | |
| 補償すべきである | | 7,376 | |
| 繰延税金負債 | | 170,753 | |
| 売掛金、売掛金、その他の負債 | | 41,352 | |
| 負担総負債 | | 219,481 | |
| 取得した確認純資産 | | $ | 2,043,827 | |
商誉(4) | | $ | 3,563,422 | |
(1)買収業務の公正価値に基づいて売却株主のDYAL資本に発行された株式対価格を代表して、制御権の欠如による割引を反映する。
(2)売り手のいくつかの買収前の費用を補償するために支払う現金対価格が含まれています。
(3)TRAと収益証券は代表または対価格があります。このようなツール推定値の他の資料については，付記9を参照されたい.
(4)営業権とは、取得した純資産以外の総対価格金額を確認することであるありません営業権の一部は藍フクロウ経営組合企業が税務目的で控除されることが確認された。
買収の投資管理協定、投資家関係、商標は買収日から加重平均償却期限を持っている14.3数年の間10.0年和7.0それぞれ数年です。また、会社は、買収の追加対価格ではなく、業務合併に関連する株式ベースの補償として普通株及びプレミアム証券を付与する。これらの贈与に関するより多くの情報は、付記8を参照されたい。
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
ダイアル資本会社の業績は締め切りから会社の総合業績に含まれています。2021年12月31日までの当社の総合業績は252.9100万ドルのGAAP収入は買収されたビジネスと関連がある。その会社が通過したことを考慮して1つは経営と報告部分を除いて、DYAL買収がGAAP総合純収入に与える影響は独立して追跡されていない。2021年12月31日までの年間で、当社は発生しました166.7100万ドルの買収に関連するコストは40.4100万ドルを支出し、会社の合併と合併経営報告書に一般、行政、その他の費用、残りの#ドルを入れました126.3100万ドルは掛け値が差し引かれます。
オーク街を買収する
以下の表には、Oak Streetの買収に関する対価格と確認可能な資産純額および営業権を示す
| | | | | | | | |
| (千ドル) | | |
| 考慮事項 | | |
株式対価格(1) | | $ | 329,767 | |
現金で値段を合わせる(2) | | 610,999 | |
割増考慮要素(3) | | 143,800 | |
| 総掛け値 | | $ | 1,084,566 | |
| | |
| 取得した純資産と営業権を確認できる | | |
| 買収した資産： | | |
| 現金と現金等価物 | | $ | 4,411 | |
| 関係者が支払うべき金 | | 13,098 | |
| 経営的リース資産 | | 1,001 | |
| 無形資産： | | |
| 投資管理協定 | | 323,300 | |
| 投資家関係 | | 157,400 | |
| 商標 | | 26,600 | |
| 無形資産総額 | | 507,300 | |
| その他の資産、純額 | | 470 | |
| 買収した総資産 | | 526,280 | |
| 負債を抱えています | | |
| リース負債を経営する | | 1,001 | |
| 繰延税金負債 | | 8,587 | |
| 売掛金、売掛金、その他の負債 | | 2,032 | |
| 負担総負債 | | 11,620 | |
| 取得した確認純資産 | | $ | 514,660 | |
商誉(4) | | $ | 569,906 | |
(1)Oak Streetへの株式売却を代表する株主発行の一般単位は、市場流動性に乏しい割引を反映している。
(2)売り手のいくつかの買収前の費用を補償するために支払う現金対価格が含まれています。
(3)あるOak Streetトリガイベントが発生したときにある売り手に支払われるか、または現金対価格の公正価値を表すものであり、以下のように定義される。提出された金額は、現金および持分支払いを含まないか、または現金および持分支払いが含まれていないが、以下に述べるように、対価格ではなく、オーク街によってトリガされたイベントの制約を受けなければならない。この負債推定値に関する他の情報は、付記9を参照されたい。
(4)営業権とは、取得した純資産以外の総対価格金額を確認することである。約$540.0確認された営業権と無形資産の100万は藍フクロウの運営から差し引かれる予定です
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
税務目的の共同企業です。2022年12月31日までの年度中に、運営資金の暫定金額は計量期間内に調整され、1ドルが発生する1.1販売権の帳簿価値を百万ドル増加させる
買収の投資管理協定、投資家関係、商標は買収日から加重平均償却期限を持っている11.6数年の間13.0年和7.0それぞれ数年です。
2021年12月31日までの1年間、Oak Streetの業績は2021年12月29日に取引が完了したため、会社の総合業績に重要ではない。2021年12月31日までの年間で5.8買収に関連するコストは100万ドルであり、この金額は会社の合併·合併経営報告書に含まれる一般、行政、その他の費用に含まれる。
オーク街の割増
オーク街のプレミアムとそれぞれのトリガイベントを表にまとめた。オーク街トリガーイベントはオーク街製品の最低四半期管理費レベルを満たさなければならず、第2回のトリガーイベントは第1陣と同じ四半期に発生しない可能性がある。2023年1月、オーク街のトリガ事件が発生し、第1回オーク街のプレミアムに関連した。
非従業員売り手に支払われるOak Street現金割増は、Oak Streetを買収するまたは対価として分類されており、当社の持続雇用手配に制約された売り手に支払われるべきOak Streetプレミアムは、補償として分類され、サービス期間内に償却される。給与分類オーク街収益単位に関するより多くの情報は、付記8を参照されたい。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | | | | | | | |
| オーク街の割増 | | 四半期管理費トリガー | | 最初の日付のトリガが発生する可能性があります | | 現金 | | 職場.職場 |
| 値段が合っています | | | | | | | | |
| First Oak Streetプレミアム | | $22百万 | | 2023年1月1日 | | $ | 81,250 | | | — | |
| 第二オーク街の割増 | | $28百万 | | 2024年1月1日 | | 82,875 | | | — | |
| | | | | | | | |
| 報酬： | | | | | | | | |
| First Oak Streetプレミアム | | $22百万 | | 2023年1月1日 | | 43,484 | | | 13,037,165 | |
| 第二オーク街の割増 | | $28百万 | | 2024年1月1日 | | 48,358 | | | 13,037,165 | |
| 合計する | | | | | | $ | 255,967 | | | 26,074,330 | |
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
富国銀行買収
以下の表にWellfleet買収に関する対価格と確認可能な資産純額および営業権を示す
| | | | | | | | |
| (千ドル) | | |
| 考慮事項 | | |
現金で値段を合わせる(1) | | $ | 113,272 | |
割増考慮要素(2) | | 14,751 | |
| 総掛け値 | | $ | 128,023 | |
| | |
| 取得した純資産と営業権を確認できる | | |
| 買収した資産： | | |
| 無形資産： | | |
| 投資管理協定 | | $ | 39,120 | |
| 投資家関係 | | 10,700 | |
| 商標 | | 1,100 | |
| 無形資産総額 | | 50,920 | |
| 関係者が支払うべき金 | | 5,272 | |
| 取得した確認純資産 | | $ | 56,192 | |
商誉(3) | | $ | 71,831 | |
(1)売り手のいくつかの買収前の費用を補償するために支払う現金対価格が含まれています。
(2)以下に述べるように、価格が決定されているか、または価格が決定されているWellfleetプレミアム部分の公正価値を表す。対価に分類された負債部分の推定値については、付記9参照。
(3)営業権とは、取得した純資産以外の総対価格金額を確認することである。約$111.5確認された営業権と無形資産のうち100万ドルは、藍フクロウ経営パートナーシップから税務目的で差し引かれる予定だ。
買収の投資管理協定、投資家関係、商標は買収日から加重平均償却期限を持っている4.7数年の間8.5年和7.0それぞれ数年です。
買収完了日である2022年4月1日から、ウェルファート社の業績が会社の総合業績に含まれる。2022年12月31日までの当社の総合業績はドルを含む19.4100万ドルのGAAP収入は買収されたビジネスと関連がある。その会社が通過したことを考慮して1つは運営及び報告しなければならない部分以外に、富国銀行の買収が公認会計基準の総合純収入に与える影響は独立基礎で追跡することはない。その会社は$を生み出した3.7買収に関連するコストは100万ドルであり、これらのコストは会社の合併·合併経営報告書の一般、行政、その他の費用に含まれている。
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
井戸船団割増
下表に富国艦隊の割増とそのそれぞれのトリガ事件をまとめた。非従業員売り手に支払われるべきWellfastプレミアムは、Wellfleet買収または対価格に分類されており、当社の持続的な雇用スケジュールに制限されている個人に支払われるべきWellfastプレミアムは、補償として分類され、サービス期間内に償却される。給与分類の富国艦隊利益株式に関するその他の情報は、付記8を参照されたい。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | | | | | |
| 井戸船団割増 | | トリガー日 | | 現金 | | 株式数 |
| 値段が合っています | | | | | | |
| First Wellship Endout | | 4/1/2023 | | $ | 5,000 | | | 26,131 | |
| 2つ目の油井船隊収益 | | 4/1/2024 | | 5,000 | | | 26,131 | |
| 3つ目の井戸船団収益 | | 4/1/2025 | | 5,000 | | | 26,131 | |
| | | | | | |
| 報酬： | | | | | | |
| First Wellship Endout | | 4/1/2023 | | | | 287,425 | |
| 2つ目の油井船隊収益 | | 4/1/2024 | | | | 287,425 | |
| 3つ目の井戸船団収益 | | 4/1/2025 | | | | 287,425 | |
| 合計する | | | | $ | 15,000 | | | 940,668 | |
無形資産、純額
次の表は、同社の無形資産純額をまとめた
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | 十二月三十一日
2022 | | 十二月三十一日
2021 | | 使用寿命
(単位：年) | | 残り加重平均償却期間は2022年12月31日まで |
| 無形資産、毛額： | | | | | | | | | |
| 投資管理協定 | $ | 2,222,320 | | | $ | 2,183,200 | | | 0.1 | - | 20.0 | | 12.6年.年 |
| 投資家関係 | 459,500 | | | 448,800 | | | 5.8 | - | 13.0 | | 9.6年.年 |
| 商標 | 94,400 | | | 93,300 | | | 7.0 | - | 7.0 | | 5.6年.年 |
| 無形資産総額，総金額 | 2,776,220 | | | 2,725,300 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 累計償却： | | | | | | | | | |
| 投資管理協定 | (290,816) | | | (89,961) | | | | | | | |
| 投資家関係 | (60,630) | | | (18,033) | | | | | | | |
| 商標 | (19,352) | | | (5,895) | | | | | | | |
| 累計販売総額 | (370,798) | | | (113,889) | | | | | | | |
| 無形資産総額，純額 | $ | 2,405,422 | | | $ | 2,611,411 | | | | | | | |
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
次の表は、2022年12月31日までの有限寿命無形資産の予想将来の償却を示しています
| | | | | | | | |
| (千ドル) | | |
| 期間 | | 償却する |
| 2023 | | $ | 238,148 | |
| 2024 | | 237,454 | |
| 2025 | | 233,215 | |
| 2026 | | 219,382 | |
| 2027 | | 205,206 | |
| その後… | | 1,272,017 | |
| 合計する | | $ | 2,405,422 | |
財務情報を備考する
監査されていない予想収入は#ドル1.4億ドルだ1.010億ドル591.22022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。A類株主に割り当てられた未監査予想純損失は$(9.5)百万、$(198.2)百万元と(26.0)はそれぞれ2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日である。この形式の財務情報は、Wellfleetの買収が2021年1月1日に完了したように、業務合併前のOwl RockとAltimarおよびDYAL CapitalとOak Streetの歴史財務情報を含む総合会社の歴史財務情報から計算されている。これらの予備試験金額は所有権構造、年間有効税率と買収資産が各買収日の公正価値の償却で一致していると仮定している。形式情報は、コストや資金協同効果、追加収入を稼ぐ機会または他の要因の潜在的なメリットを反映しないため、上記日に実際に業務を統合する際の実際の収入および純収入を代表しない。
4.債務純額
次の表は会社の未済債務をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| (千ドル) | 成熟性 日取り | | 骨材 施設 サイズ | | 卓越した 債務 | | 利用可能な金額 | | 帳簿純価値 | | |
| 2031年手形 | 6/10/2031 | | $ | 700,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | — | | | $ | 685,474 | | | |
| 2032年ノート | 2/15/2032 | | 400,000 | | | 400,000 | | | — | | | 391,819 | | | |
| 2051年手形 | 10/7/2051 | | 350,000 | | | 350,000 | | | — | | | 337,478 | | | |
| 循環信用手配 | 6/15/2027 | | 1,115,000 | | | 210,000 | | | 899,876 | | | 210,000 | | | |
| 合計する | | | $ | 2,565,000 | | | $ | 1,660,000 | | | $ | 899,876 | | | $ | 1,624,771 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| (千ドル) | 成熟性 日取り | | 骨材 施設 サイズ | | 卓越した 債務 | | 利用可能な金額 | | 帳簿純価値 | | |
| 2031年手形 | 6/10/2031 | | $ | 700,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | — | | | $ | 684,154 | | | |
| 2051年手形 | 10/7/2051 | | 350,000 | | | 350,000 | | | — | | | 337,013 | | | |
| 循環信用手配 | 12/7/2024 | | 640,000 | | | 153,000 | | | 487,000 | | | 153,000 | | | |
| 合計する | | | $ | 1,690,000 | | | $ | 1,203,000 | | | $ | 487,000 | | | $ | 1,174,167 | | | |
上の表に記載されている当社の循環信用手配の利用可能金額からいくつかのレンタルに関する未償還信用状を差し引く。
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
2031年手形
2021年6月10日、会社はその間接子会社Blue Owl Finance LLCを通じてドルを発行した700.0元金総額は百万ドルである3.1252031年満期の優先債券百分率(“2031年債券”)。2031年に発行される債券の固定利息率は3.125年利%は、2031年6月10日に満期になります。2031年債の利息は半年ごとに配当され、それぞれ年6月10日および12月10日に配当される。
2031年債券は藍フクロウ運営組合企業及びそのいくつかの付属会社が共同及び個別に全面的及び無条件に保証する。保証は保証人の無担保、無従属義務である。2031年債券の全部または一部は、当社の選択権に基づいて、その指定期限までに随時または時々全部または一部を償還することができるが、償還価格の規定を受けなければならない。しかし、当社が2031年3月10日以降に任意の金を償還する場合、2031年債券の償還価格は、2031年3月10日以降に任意の金を償還することに相当する100いずれの場合も、償還金額元金の%であり、別途任意の未払い利息を加算する。コントロール権変更買い戻し事件が発生した場合、当社は現金買い戻し価格で2031年債券を買い戻すことができます101元金総額の%を買い戻し，任意の課税利息と未払い利息を加える.2031年の手形には、違約や違約を加速させる慣例事件も規定されている。
2032年ノート
2022年2月15日に間接子会社Blue Owl Finance LLCを通じてドルを発行しました400.0元金総額は百万ドルである4.3752032年満期の優先債券率(“2032年債”)。2032年に発行される債券の固定利息率は4.375年利%は、2032年2月15日に満期になります。2032年債の利息は半年ごとに配当され、2022年8月15日から毎年2月15日および8月15日に配当される。
2032年に発行された債券は、藍フクロウ運営組合とその一部の子会社が共同で、それぞれ全面的かつ無条件の保証を提供する。保証は保証人の無担保、無従属義務である。2032年債券の全部または一部は、会社の選択権に基づいて、その規定の満期日前、任意の時間、または時々部分的に償還することができるが、もし会社が2031年11月15日または後に任意の金額を償還する場合、2032年債券の償還価格は相当する100いずれの場合も、償還金額元金の%であり、別途任意の未払い利息を加算する。支配権変更買い戻し事件が発生した場合、会社は現金買い戻し価格で2032年期債券を買い戻します101元金総額の%を買い戻し，任意の課税利息と未払い利息を加える.2032年の手形には、違約や違約を加速させる慣例事件も規定されている
2051年手形
2021年10月7日、会社はその間接子会社Blue Owl Finance LLCを通じてドルを発行した350.0元金総額は百万ドルである4.1252051年満期の優先債券百分率(“2051年債”)。2051年発行の債券の固定利子率は4.125年利2%は、2051年10月7日に満期になる。2051年債の利息は半年ごとに配当され、2022年4月7日から毎年4月7日および10月7日に配当される。
2051年に発行された手形は、藍フクロウ運営組合とそのいくつかの付属会社が共同及び個別に全面的かつ無条件に保証を提供する。保証は保証人の無担保、無従属義務である。2051年債券の全部または一部は、会社の選択権に基づいて、所定の期限前、任意の時間、または時々部分的に償還することができるが、完全な償還価格を基準としなければならない。しかし、会社が2051年4月7日または後に任意の金を償還する場合、2051年債券の償還価格は等しくなる100いずれの場合も、償還金額元金の%であり、別途任意の未払い利息を加算する。コントロール権変更買い戻し事件が発生した場合、会社は現金買い戻し価格で2051年期手形を買い戻すことができます101元金総額の%を買い戻し，任意の課税利息と未払い利息を加える.2051年の手形には、違約や違約を加速させる慣例事件も規定されている。2031年札、2032年札、2051年札を総称して“紙幣”と呼ぶ
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
循環信用手配
当社は2021年12月7日に循環信用手配(“循環信用手配”)を締結し、2022年6月15日に改訂し、総借入金能力は$とした1.110億ドル、期日は2027年6月15日。循環信用メカニズム下の借金は運営資金需要と一般企業用途の支払いに使用することができる。
循環信用融資の下の借入金は当社が適宜決定することができ、調整期間に応じて隔夜融資金利(“SOFR”)の年利を保証する1.25%から1.875%または(B)(I)最割引金利、(Ii)ニューヨーク連邦銀行金利プラス0.50%および(Iii)調整後のSOFR PLUS1%を加えて、限界0.25%から0.875%です。当社は未払いの承諾料を払わなければならない0.125%から0.3751日に使用可能な循環承諾額の%。当社の循環信用手配とこれまでの循環信用手配による借入金の平均借入金利は5.10%和2.572022年12月31日までおよび2021年12月31日までの年度はそれぞれ%である。
循環信用手配には常習的な違約事件、及び金融契約が含まれており、一般的に最高正味レバー率は3.5純レバレッジ率は、通常、連結債務総額から制限されない現金と現金等価物を引いた比率(最高#ドル)として計算される500.0百万ドル)から過去12ヶ月までEBITDAを合併します(それぞれプロトコルで定義されています)。循環信用手配はまた、当社に少なくとも#ドルの管理下の最低課金資産レベルを維持することを要求している50.52022年12月31日までに70未来の任意の買収によって生成された任意の新しい有料資産の割合。
5.レンタル証書
同社は主にニューヨーク本社と他の様々な事務所と取消不可能な経営賃貸契約を締結した。当社本社の経営リースには継続選択権は含まれていませんが、当社のいくつかの他の賃貸契約には、当社が行使を合理的に決定できないと考えられる継続期間や早期終了選択権が含まれています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | | | 十二月三十一日までの年度 |
| レンタル料 | | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| リースコストを経営する | | | | | | $ | 19,168 | | | $ | 7,930 | |
| 短期賃貸コスト | | | | | | 1,524 | | | 286 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 純賃貸コスト | | | | | | $ | 20,692 | | | $ | 8,216 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | | | 十二月三十一日までの年度 |
| レンタルキャッシュフロー情報を補充します | | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| 賃貸負債に含まれる金額を計量するために支払う現金： | | | | | | | | |
| レンタル経営キャッシュフロー | | | | | | $ | 7,709 | | | $ | 5,956 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| レンタル義務と引き換えに使用権資産： | | | | | | | | |
| 賃貸借契約を経営する | | | | | | $ | 156,778 | | | $ | 78,677 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| レンタル期間と割引率 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | |
| 加重平均残余レンタル期間： | | | | | | |
| 賃貸借契約を経営する | | 13.0年.年 | | 10.2年.年 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 加重平均割引率： | | | | | | |
| 賃貸借契約を経営する | | 4.0 | % | | 3.1 | % | | |
| | | | | | |
カタログ表
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(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
| | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | | | |
| 賃貸支払いの将来満期日を経営する | | 賃貸借契約を経営する | | |
| 2023 | | $ | 11,406 | | | |
| 2024 | | 5,864 | | | |
| 2025 | | 24,504 | | | |
| 2026 | | 26,841 | | | |
| 2027 | | 27,043 | | | |
| その後… | | 230,571 | | | |
| 賃貸支払総額 | | 326,229 | | | |
| 利子を推定する | | (86,385) | | | |
| 賃貸負債総額 | | $ | 239,844 | | | |
上の表に示した金額は，テナント改善手当を差し引いた純額であり，賃貸休暇期間の影響を反映している
同社の将来の経営リース支払いは約#ドルです84.52022年12月31日までに締結されたまだ開始されていないレンタルに関する百万ドル。当該等リース支払いは、上表又は当社の経営リース資産及び経営リース負債としての総合及び連結財務状況表には計上されていない。これらの運営リース支払いは2024年下半期に開始され、約20%が継続する予定です15何年もです。
カタログ表
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合併·連結財務諸表付記
6.収入
以下の表に同社の収入の分類状況を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 直接製品を貸し出す | | | | | | | | | |
| 多元化融資 | | | | | $ | 480,874 | | | $ | 348,363 | | | $ | 140,153 | |
| 技術貸借 | | | | | 114,876 | | | 66,089 | | | 42,052 | |
| 初留置権ローン | | | | | 16,029 | | | 15,185 | | | 12,335 | |
| 日和見主義ローン | | | | | 8,756 | | | 3,993 | | | 366 | |
| クロース | | | | | 19,440 | | | — | | | — | |
| 管理費、純額 | | | | | 639,975 | | | 433,630 | | | 194,906 | |
| 行政費、取引費、その他の費用 | | | | | 112,003 | | | 131,461 | | | 54,909 | |
| 業績収益を達成しました | | | | | — | | | 5,906 | | | — | |
| GAAP総収入--製品を直接借りる | | | | | 751,978 | | | 570,997 | | | 249,815 | |
| | | | | | | | | |
| GP Capitalソリューション製品 | | | | | | | | | |
| GP少数株式投資 | | | | | 513,613 | | | 233,505 | | | — | |
| GP債務融資 | | | | | 13,611 | | | 10,215 | | | — | |
| プロスポーツ少数株投資 | | | | | 1,611 | | | 477 | | | — | |
| 戦略収入-株式購入対価格償却 | | | | | (37,383) | | | (9,892) | | | — | |
| 管理費、純額 | | | | | 491,452 | | | 234,305 | | | — | |
| 行政費、取引費、その他の費用 | | | | | 26,986 | | | 18,576 | | | — | |
| GAAP総収入-GP Capital Solutions製品 | | | | | 518,438 | | | 252,881 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 不動産製品 | | | | | | | | | |
| 純賃貸 | | | | | 80,179 | | | — | | | — | |
| 管理費、純額 | | | | | 80,179 | | | — | | | — | |
| 行政費、取引費、その他の費用 | | | | | 6,906 | | | — | | | — | |
| 業績収益を達成しました | | | | | 12,221 | | | — | | | — | |
| GAAP総収入-不動産製品 | | | | | 99,306 | | | — | | | — | |
| アメリカ公認会計基準総収入 | | | | | $ | 1,369,722 | | | $ | 823,878 | | | $ | 249,815 | |
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
以下の表に会社管理費、達成済み業績収入と行政、取引およびその他の受取管理費と未課税管理費の期初と期末残高を示す。ほとんどの受取金は次の四半期に回収されます。管理費を稼いでいない負債は管理費を前払いして当社に確認するのが一般的です。以下に示すように管理費を稼いでいないすべての変動は，今年度期間中に収入として確認された金額に関係している。管理費、達成済み業績収入と売掛金行政、取引及びその他の費用は関連側売掛金に計上され、売掛金は当社の合併財務状況表における売掛金、売掛金及びその他の負債に計上されていない。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | 2022 | | 2021 |
| 管理費を受け取る | | | |
| 期初残高 | $ | 168,057 | | | $ | 78,586 | |
| 期末残高 | $ | 262,059 | | | $ | 168,057 | |
| | | |
| 行政費、取引費、その他の費用を受け取る | | | |
| 期初残高 | $ | 19,535 | | | $ | 9,876 | |
| 期末残高 | $ | 44,060 | | | $ | 19,535 | |
| | | |
| 売掛金はすでに業績収益を達成した | | | |
| 期初残高 | $ | 10,496 | | | $ | — | |
| 期末残高 | $ | 1,132 | | | $ | 10,496 | |
| | | |
| 未稼いだ管理費 | | | |
| 期初残高 | $ | 10,299 | | | $ | 11,846 | |
| 期末残高 | $ | 9,389 | | | $ | 10,299 | |
次の表に会社の戦略収入−株式購入対価格の変化を示す。$を含む支払い済みの費用455.0A株で支払われた百万ドルと$50.2百万ドルの現金は、管理費の削減償却として、純額は会社の総合経営報告書に計上され、加重平均期間は12年数，すなわち関連顧客収入の平均期間を確認する予定である.
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | 2022 | | 2021 |
| 期初残高 | $ | 495,322 | | | $ | — | |
| 支払いの掛け値 | — | | | 505,214 | |
| 償却する | (37,383) | | | (9,892) | |
| 期末残高 | $ | 457,939 | | | $ | 495,322 | |
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青フクロウ資本会社です。
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合併·連結財務諸表付記
7.その他の資産、純額
| | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
| 固定資産、純額： | | | |
| 賃借権改善 | $ | 61,741 | | | $ | 6,692 | |
| 家具と固定装置 | 10,922 | | | 1,631 | |
| コンピュータハードウェアとソフトウェア | 3,171 | | | 1,968 | |
| 減価償却累計と償却 | (4,644) | | | (2,340) | |
| 固定資産、純額 | 71,190 | | | 7,951 | |
| 売掛金 | 11,935 | | | 4,918 | |
| 前払い費用 | 6,099 | | | 8,496 | |
| 循環信用手配の未償却債務発行コスト | 6,328 | | | 3,678 | |
| その他の資産 | 4,127 | | | 1,434 | |
| 合計する | $ | 99,679 | | | $ | 26,477 | |
8.株式ベースの報酬
当社は2021年総合持分激励計画(“2021年株式激励計画”)に基づいて、その管理層、従業員、コンサルタント、独立取締役にRSUと激励単位の形での株式報酬奨励を付与する。2021年の株式インセンティブ計画により発行可能なA株と藍フクロウ運営グループ単位の総数は101,230,522その中で36,130,9102022年12月31日まで利用可能。ボーナスの満期またはキャンセル、没収、終了、引き渡し、交換または源泉徴収の範囲内で、支給されていない奨励は再び2021年の株式激励計画に基づいて授与されることができる。
次の表に株式ベースの給与支出に関する情報を示す。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 買収と関係がある | | | | | | | | | |
| 企業合併に関する共同単位発行 | | | | | $ | — | | | $ | 1,121,139 | | | $ | — | |
| 企業合併に関する売り手割増単位 | | | | | — | | | 63,031 | | | — | |
| オーク街バザー | | | | | 245,987 | | | — | | | — | |
| 富国銀行が株を現金化する | | | | | 2,468 | | | — | | | — | |
| 買収に関連する総額 | | | | | 248,455 | | | 1,184,170 | | | — | |
| 激励単位 | | | | | 137,129 | | | 14,535 | | | — | |
| RSU | | | | | 35,248 | | | 6,631 | | | — | |
| 株式ベースの報酬費用 | | | | | $ | 420,832 | | | $ | 1,205,336 | | | $ | — | |
| 相応の税収割引 | | | | | $ | 588 | | | $ | 123 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| A類株で決済したRSUの公正価値 | | | | | $ | 4,096 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 税金控除義務を履行するために控除されたRSUの公正価値 | | | | | $ | 2,420 | | | $ | — | | | $ | — | |
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
次の表には、2022年12月31日までの年間の会社未帰属株式報酬報酬に関する活動を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 激励単位 | | RSU | | オーク街バザー | | 富国銀行が株を現金化する |
| 単位数 | | 加重平均付与日単位公正価値 | | 単位数 | | 加重平均付与日単位公正価値 | | 単位数 | | 加重平均付与日単位公正価値 | | 株式数 | | 加重平均付与日1株当たり公正価値 |
| 2021年12月31日 | 23,080,845 | | | $ | 13.87 | | | 10,118,104 | | | $ | 13.84 | | | 26,074,330 | | | $ | 12.53 | | | — | | | $ | — | |
| 授与する | 7,641,586 | | | 9.93 | | | 6,363,189 | | | 10.43 | | | — | | | — | | | 862,275 | | | 11.44 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 既得 | (5,433,761) | | | 10.30 | | | (357,196) | | | 14.17 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 没収される | (127,058) | | | 12.69 | | | (577,291) | | | 13.82 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2022年12月31日 | 25,161,612 | | | $ | 13.45 | | | 15,546,806 | | | $ | 12.44 | | | 26,074,330 | | | $ | 12.53 | | | 862,275 | | | $ | 11.44 | |
公共部門
業務統合の前に、DYAL Capitalのいくつかのメンバーは、いくつかの没収条件によって制限されたいくつかの将来の利益(“利益利益単位”)の分配権を得る権利がある。業務合併直前には、利益利子単位の没収条件が改正され、任意の将来のサービス要件を解消し、業務合併日に共通単位で置換される。会社は一度の非現金持分報酬支出#ドルを確認しました1.12021年にリセット奨励に関連する公正価値(業務合併前に持分対価として付記3の利益権益単位占有部分を計上することを含まない)は、リセット奨励のGAAP公正価値を代表する。2021年普通株リセット奨励の公正価値は、取引日の会社のA類株価に基づいて適用されました10販売性に欠けているので10%割引になります。2021年12月31日までの年度内に承認された共通単位の加重平均払出日の公正価値は9.00.
売り手利得単位
売手利得ユニットの2021年期間の公正価値はモンテカルロシミュレーション推定モデルを用いて決定され，以下のように仮定される：変動率22%は、適合性がないため割引されます12%、予想保有期間は約3何年もです。2021年12月31日までに年度内に与えられた売り手の利益単位の加重平均授受日公平価値は$5.43それは.2021年のEクラストリガーイベントにより，会社は売手の利得単位に関するすべての補償費用と違います。2021年12月31日現在、未償却費用は依然として存在している。
激励単位
授与日奨励単位の公正価値は，授与日会社のA類株価に基づいて決定され，帰属期間に配当がない場合に応じて調整され，以下の割引が適用された13% - 18%2022年には11% - 122021年の間、帰属後1年の譲渡制限を受けるいくつかのインセンティブ単位は市場性に乏しい。2021年12月31日までの年度内に，奨励単位の加重平均付与日公平価値を$とする13.87それは.2022年12月31日現在，インセンティブ単位に関する未償却費用は$である255.9100万ドル加重平均償却期間は3.7何年もです。
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RSU
企業合併日からの責任奨励修正のRSU
2020年9月15日、会社は発行時に完全に帰属するフクロウ岩の公正価値に基づく奨励を発表した。元の賠償条件は，将来のある日に現金決済を要求するため，負債に分類され，報告期間ごとにその決済値を再計測する。会社は補償費用と相応の負債#ドルを記録した90.52020年にはこの賞に関連した資金が100万ドルに達する。業務合併終了前と終了後、会社は本契約を9,050,000すぐに帰属するが、今後数年でA類株で決済されるRSU。修正の直前の値が修正後の値よりも大きいので、修正は、修正の直前の値よりも増加した補償費用をもたらさない。そこで、当社は業務合併日に既存の負債を権益に再分類します。
他のRSU
付与日の他のRSUの公正価値は、付与日会社のA類株価に基づいて決定され、帰属期間に応じて配当参加がないことに応じて調整され、適用された場合には以下の割引が提供される13% - 142022年と11% - 122021年には1年制帰属後譲渡制限。2021年12月31日までに年度内にロットされた他の買い戻し単位の加重平均払出日の公正価値は13.92それは.2022年12月31日現在、RSUに関する未償却費用は$126.6100万ドル加重平均償却期間は3.0何年もです
オーク街バザー
オーク街のプレミアム単位の付与日公允価値はモンテカルロシミュレーション推定モデルを用いて決定され、以下の加重平均仮定を採用した：年化収入変動率38%、収益割引率は15%は、適合性がないため割引されます13%、予想保有期間は約2.0何年もです。2021年12月31日までの年度におけるオーク街割増単位の加重平均ロット発行日の公正価値は$である12.53それは.2022年12月31日現在、オーク街の利益単位に関する未償却費用は$80.6100万ドル加重平均償却期間は1.0一年です。2023年1月、オーク街のトリガ事件が発生し、第1回オーク街のプレミアムに関連した。
富国銀行が株を現金化する
補償とされるWellfastプレミアム株式の公正価値は、付与日の会社A類株価に基づいて決定され、帰属期間中に配当に関与していない場合に調整される。2022年12月31日現在、富国銀行EA関連の未償却費用Rnout株は$7.4100万ドル加重平均償却期間は2.3年.年.
9.投資と公正価値開示
次の表に同社の投資の構成要素を示す
| | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
償却コストで計算されるローン(#ドルを含む)252,225そして$—当社製品への投資) | $ | 254,152 | | | $ | 2,310 | |
| 会社製品への持分投資、権益法 | 46,157 | | | 8,522 | |
会社製品への持分投資は公正価値で計算する | 14,079 | | | — | |
| 会社CLOへの投資は公平な価値に応じて | 2,843 | | | — | |
| 公正価値計算社債 | — | | | 1,311 | |
| 合計する | $ | 317,231 | | | $ | 12,143 | |
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公正価値階層によって分類された公正価値計量
公正価値とは、計量日に市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却する際に受信すべき価格または負債を移転するために支払われる価格(すなわち、脱退価格)を意味する。当社およびその管理する製品は様々な資産や負債を持っており、その中にはいくつかの資産や負債が公開取引されていないか、あるいは他の面で流動性に欠けている。重大な判断と推定は、このような資産と負債の公正な価値を駆動する仮定に関するものだ。このような資産および負債の公正な価値は、観察取引価格、第三者価格(独立定価サービスおよび関連ブローカーオファーを含む)、モデル、または非直接または間接市場に基づいて観察される他の価格設定投入の推定方法と組み合わせて推定することができる。資産および負債推定値自体には不確実性があり、資産および負債は流動性が不足しているか、または確定しやすい公正価値がないと判断されているため、公正価値の推定は最終的に実現された価値とは異なる可能性があり、これらの違いは重大である可能性がある。
公認会計原則は、公正価値に応じて資産と負債を計量する際に使用される市場価格観察可能性レベルを優先する。市場価格観測可能性は、資産と負債のタイプおよび金融資産と負債の具体的な特徴を含む様々な要素の影響を受ける。既製、能動オファー、或いは能動オファーに従ってその公正価値を計量できる金融資産と負債は一般的に比較的に高い市場価格観測可能性を持っているが、公正価値を計量する際に使用する判断程度は比較的に低い。
公正価値に応じて計量された金融資産および負債は、公正価値を決定する際に使用される投入の観測可能性に基づいて、以下のカテゴリのうちの1つに分類および開示される
•第I級-報告日まで、活発な市場における金融資産又は負債の見積もりと同じ
•レベルII-独立第三者価格設定サービスから得られた推定値は、モデルまたは他の推定方法を使用して、計量日までの直接または間接市場で観察可能な価格設定投入に基づく。これらの金融資産と負債は、第3レベルの金融資産や負債よりも高い流動性市場観察可能性を示している。
•第三級--市場には見られない定価投入は、金融資産や負債がほとんど市場活動がない(あれば)場合を含む。このような金融資産と負債の公正な価値を決定するためには、管理職が重大な判断や推定を行う必要があるかもしれない。これらの金融資産および負債の公正な価値は、取引価格、独立した価格設定サービス、モデル、または直接的または間接市場で見られない価格設定投入(例えば、キャッシュフロー、暗黙的収益率)の両方に基づく他の推定方法の組み合わせを使用して推定することができる。
場合によっては、公正価値を計量するための投入は、公正価値レベルの異なるレベルに属する可能性がある。この場合、公正価値レベルにおける金融資産または負債のレベルは、公正価値計量に重要な最低投入レベルに基づく。ある特定の投入が公正価値計量全体に対する重要性を評価するには判断する必要があり、公正価値が観察できない投入に基づく場合、金融資産或いは負債特有の要素を考慮する必要がある。
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次の表は、会社が2022年12月31日まで、2021年12月31日までの公正価値で恒常的に計測した資産と負債をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| (千ドル) | | I級 | | クラスII | | 第3級 | | 合計する |
| 公正価値計算の投資 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 会社製品への持分投資 | | $ | — | | | $ | 14,079 | | | $ | — | | | $ | 14,079 | |
| クロース | | — | | | — | | | 2,843 | | | 2,843 | |
| 公正な価値で計算された総資産 | | $ | — | | | $ | 14,079 | | | $ | 2,843 | | | $ | 16,922 | |
| | | | | | | | |
| 公正価値計算の負債 | | | | | | | | |
| 取引記録負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 120,587 | | | $ | 120,587 | |
| 株式証法的責任 | | — | | | — | | | 8,550 | | | 8,550 | |
| 割増負債 | | — | | | — | | | 172,070 | | | 172,070 | |
| 公正価値計算の総負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 301,207 | | | $ | 301,207 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| (千ドル) | | I級 | | クラスII | | 第3級 | | 合計する |
| 公正価値計算の投資 | | | | | | | | |
| 社債 | | $ | — | | | $ | 1,311 | | | $ | — | | | $ | 1,311 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 公正価値計算の負債 | | | | | | | | |
| 取引記録負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 111,325 | | | $ | 111,325 | |
| 株式証法的責任 | | 43,048 | | | — | | | 25,750 | | | 68,798 | |
| 割増負債 | | — | | | — | | | 143,800 | | | 143,800 | |
| 公正価値計算の総負債 | | $ | 43,048 | | | $ | — | | | $ | 280,875 | | | $ | 323,923 | |
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第三級公正価値計量の帳簿
公正価値に応じて経常的に入金された会社資産と負債の未実現収益と赤字は、合併·合併経営報告書における他の収益(赤字)に計上される。3レベルを呼び出す場合はありません次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日終了年度第3級計量の公正価値変動状況をまとめたものである
| | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 | 第三級資産 |
| (千ドル) | CLOへの投資 | | |
| 期初残高 | $ | — | | | |
| 購入 | 3,738 | | | |
| | | |
| 純損失 | (895) | | | |
| 期末残高 | $ | 2,843 | | | |
| 報告日にも確認された資産が純損失の変化を実現していない | $ | (895) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 | 第III級負債 |
| (千ドル) | 取引記録負債 | | 株式証法的責任 | | 割増負債 | | 合計する |
| 期初残高 | $ | 111,325 | | | $ | 25,750 | | | $ | 143,800 | | | $ | 280,875 | |
| 発行する． | — | | | — | | | 13,782 | | | 13,782 | |
| | | | | | | |
| 純損失(収益) | 9,262 | | | (17,200) | | | 14,488 | | | 6,550 | |
| 期末残高 | $ | 120,587 | | | $ | 8,550 | | | $ | 172,070 | | | $ | 301,207 | |
| 報告日にも確認されている負債未実現純損失(収益)の変化 | $ | 9,262 | | | $ | (17,200) | | | $ | 14,488 | | | $ | 6,550 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日までの年度 | 第III級負債 |
| (千ドル) | 取引記録負債 | | 株式証法的責任 | | 割増負債 | | 合計する |
| 期初残高 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 発行する． | 101,645 | | | 9,131 | | | 635,077 | | | 745,853 | |
| プレミアム証券責任の弁済 | — | | | — | | | (1,325,532) | | | (1,325,532) | |
| 純損失 | 9,680 | | | 16,619 | | | 834,255 | | | 860,554 | |
| 期末残高 | $ | 111,325 | | | $ | 25,750 | | | $ | 143,800 | | | $ | 280,875 | |
| 報告日に確認された負債が純損失の変化を実現していない | $ | 9,680 | | | $ | 16,619 | | | $ | — | | | $ | 26,299 | |
公正価値計量第2級と第3級の推定方法
会社製品への持分投資
当社製品の持分投資の公正価値は、この等価値が月ごとに供出と償還を行う価格であるため、これらの投資の公表資産純資産価値に基づいて決定される。これらの投資は通常II級に分類されますこの残高の大部分は1年制最低保有期間は、2023年第4四半期に満期になる。残り残高は一般的に当社が選択して月ごとに償還することができます。
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クロース
CLOの公正な価値は、独立した価格設定サービスの投入によって決定される。これらの投資はレベルIIIに分類されます。同社は独立定価サービスから価格を取得し、これらのサービスは割引キャッシュフローを利用して、収益率、前払い、信用品質のような観察できない重大な投入を考慮しています。
社債
社債の公正価値は、非アクティブ市場のオファー、取引業者のオファー、または観察可能な投入によってサポートされる代替価格源に基づいて推定される。これらの投資は一般にクラスIIに分類される。同社は独立定価サービスから価格を取得し、これらのサービスは通常、マネージャーのオファーを使用し、様々な他の価格設定技術を使用することが可能であり、これらの技術は、収益率、品質、額面金利、満期日、発行タイプ、取引特徴、および他のデータなどの適切な要素を考慮している。
取引記録負債
DYALの買収に関連するTRAは対価格とされ、割引された将来の現金流量に基づいて公正な価値で計量される。会社合併·合併財務諸表中の余剰TRA負債は公正価値に応じて計量されない。
株式証法的責任
同社はモンテカルロシミュレーションモデルを用いて私募株式証の推定を行った。当社はわが同業グループの暗黙的な変動率からそのA類株の変動率を推定しています。無リスク金利は米国債をベースとしており、期限は権証の期待残存期限と似ている。株式承認証の期待期限は、その残りの契約期間に等しいと仮定する。償還前に、公共株式証はニューヨーク証券取引所で取引され、最終報告の販売価格で述べられ、何の推定調整もないため、I級に分類される。
割増負債
2022年の間、プレミアム負債はOak Street CashプレミアムとWellfleetプレミアムで構成され、各プレミアムはそれぞれ買収または対価格とされている。2021年の間、プレミアム負債には、2021年12月31日までに決済されたプレミアム証券とオーク街現金プレミアムが含まれる。
オーク街の現金プレミアムの公正価値はモンテカルロシミュレーションモデルを用いて決定された。このモデルは，管理収入予測を組み合わせて，履歴収入変動性，期待残存寿命に類似した期限に基づく米国債の無リスク金利，および管理収入予測をリスクに基づく予測からリスク中性予測の割引率に調整する調整を行った
プレミアム証券の公正価値はモンテカルロシミュレーションモデルを用いて決定される.当社は、同種の上場企業の各測定日における予想残存寿命が利益証券の期待残存寿命に一致する歴史的変動に隠された変動を振り返ることによって、そのA類株の変動性を推定し、無リスク金利は、期待残存寿命に類似した満期日の米国債に基づく。
富国銀行のプレミアムの公正価値は主に未来或いは現金支払いから構成され、割引キャッシュフローモデルを用いて確定され、このモデルは会社の信用格付けに基づく割引率を含んでいる
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公正価値計量の数量化投入と仮定は第3段階に分類される
次の表は、会社が2022年12月31日までのIII級測定に用いた量子化入力と仮定をまとめたものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | 公正価値 | | 技術を評価する | | 観察できない重要な入力 | | 射程距離 | | 加重平均 | | 投資増加が推定値に与える影響 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 資産 | | | | | | | | | | | | | | |
| クロース | | $ | 2,843 | | | 現金流を割引する | | 収率 | | 16 | % | - | 19% | | 17 | % | | 少量を減らす |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 負債.負債 | | | | | | | | | | | | | | |
| 取引記録負債 | | $ | 120,587 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 11 | % | - | 11% | | 11 | % | | 少量を減らす |
| 株式証法的責任 | | 8,550 | | | モンテカルロシミュレーション | | 波動率 | | 34 | % | - | 34% | | 34 | % | | 増す |
| 割増負債： | | | | | | | | | | | | | | |
| オーク街の割増 | | 158,497 | | | モンテカルロシミュレーション | | 収入変動性 | | 50 | % | - | 50% | | 50 | % | | 増す |
| | | | | | 割引率 | | 17 | % | | 17% | | 17 | % | | 少量を減らす |
| 井戸船団割増 | | 13,573 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 6 | % | - | 6% | | 6 | % | | 少量を減らす |
| | 172,070 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 公正価値計算の総負債 | | $ | 301,207 | | | | | | | | | | | | | |
次の表は、2021年12月31日までの会社III級測定のための量子化入力と仮定をまとめたものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | 公正価値 | | 技術を評価する | | 観察できない重要な入力 | | 射程距離 | | 加重平均 | | 投資増加が推定値に与える影響 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 取引記録負債 | | $ | 111,325 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 10 | % | - | 10% | | 10 | % | | 少量を減らす |
| 株式証法的責任 | | 25,750 | | | モンテカルロシミュレーション | | 波動率 | | 26 | % | - | 26% | | 26 | % | | 増す |
| 割増負債： | | | | | | | | | | | | | | |
| オーク街の割増 | | 143,800 | | | モンテカルロシミュレーション | | 収入変動性 | | 38 | % | - | 38% | | 38 | % | | 増す |
| | | | | | 割引率 | | 15 | % | - | 15% | | 15 | % | | 少量を減らす |
| 公正価値計算の総負債 | | $ | 280,875 | | | | | | | | | | | | | |
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合併·連結財務諸表付記
他の金融商品の公正な価値
2022年12月31日までの会社債務の公正価値は約1.310億ドルで帳簿価値は1.6億ドルですその中で1.1経営陣は、公正価値ではない当社の他の金融商品の帳簿価値は、2022年12月31日現在の公正価値に近いと推定しているが、このような公正価値計量は公正価値レベルでIII級に分類されている。2021年12月31日現在、経営陣は、当社の他の投資と債務の帳簿価値(公正価値台帳によらない)はその公正価値に近く、他の投資のこのような公正価値計量はIII級に分類され、その債務は公正価値レベルでI級に分類されると推定している。
10.所得税
当社の所得税計上と関連所得税資産と負債は、ブルーふくろう運営グループ及びその関連資産及び負債の税基及び州税収影響の分析を含む普通株交換A株への影響の推定に基づいている。同社の見積もりは入手可能な最新情報に基づいており、会社が2022年の納税申告書を提出するまで最終的には確定できない。藍フクロウ運営グループ及びその関連資産と負債の税基と州影響は推定を基礎とし、会社の納税申告書の最終決定が待たれる。
Blue Owl運営パートナーシップおよび業務合併前のOwl Rockは米国連邦所得税のパートナー関係であり，ニューヨーク市UBTに拘束されている。企業合併が完了した後に発効し、登録者が獲得したすべての収入は通常米国で企業レベルの所得税を納付する。また、企業合併前に記録された所得税金額は、将来予想される費用を代表するものではない。会社のほとんどの税引き前収入はアメリカで稼いでいます。
以下の表に会社の所得税支出(福祉)の構成要素を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 当期所得税支出 | | | | | | | | | |
| アメリカ連邦政府は | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 州と地方 | | | | | 13,714 | | | 716 | | | 359 | |
| 外国.外国 | | | | | 853 | | | 211 | | | 14 | |
| | | | | 14,567 | | | 927 | | | 373 | |
| 所得税支出を繰延する | | | | | | | | | |
| アメリカ連邦政府は | | | | | (2,644) | | | (43,905) | | | — | |
| 州と地方 | | | | | (20,794) | | | (22,232) | | | (475) | |
| 外国.外国 | | | | | (509) | | | (1) | | | — | |
| | | | | (23,947) | | | (66,138) | | | (475) | |
| 所得税支出(福祉)合計 | | | | | | | | | |
| アメリカ連邦政府は | | | | | (2,644) | | | (43,905) | | | — | |
| 州と地方 | | | | | (7,080) | | | (21,516) | | | (116) | |
| 外国.外国 | | | | | 344 | | | 210 | | | 14 | |
| | | | | $ | (9,380) | | | $ | (65,211) | | | $ | (102) | |
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
以下の表に会社の有効税率と法定税率の入金状況を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
法定料率(1) | | | | | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 4.00 | % |
| 非持株利益保持者に伝わる収入 | | | | | -11.38 | % | | -14.95 | % | | — | % |
| 州と地方所得税 | | | | | 9.49 | % | | 0.98 | % | | -3.73 | % |
| 差し引かれない補償費用 | | | | | -0.53 | % | | -3.54 | % | | -0.08 | % |
| 他にも | | | | | 0.33 | % | | — | % | | -0.07 | % |
| いつも効率的だ | | | | | 18.91 | % | | 3.49 | % | | 0.12 | % |
(1)法定税率2022年12月31日と2021年12月31日までの年度の米国連邦会社税率と、2020年12月31日までの年度のUBT税率を使用する。
2022年12月31日と2021年12月31日現在、繰延資産と負債の一時的な違いによる所得税への影響は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 繰延税金資産 | | | |
| 子会社の基差 | $ | 512,407 | | | $ | 439,826 | |
| 課税課税協定 | 196,620 | | | 158,616 | |
| 純営業損失 | 45,029 | | | 36,500 | |
| 他にも | 13,534 | | | 2,057 | |
| 繰延税金資産総額 | $ | 767,590 | | | $ | 636,999 | |
| | | |
| 繰延税金負債 | | | |
| 商業権と無形資産 | $ | 39,521 | | | $ | 47,924 | |
| 他にも | 12,626 | | | 2,413 | |
| 繰延税金負債総額 | $ | 52,147 | | | $ | 50,337 | |
2022年12月31日現在，同社の米国連邦とUBTにおける純運営損失は$である188.0百万ドルとドル15.3それぞれ100万ドルで、使用まで無期限に繰り越すことができる。当社はその繰延税金資産の現金化能力を評価し、繰延税金資産のすべてまたは一部が現金化できない可能性が高い場合に、いかなる推定支出を確認したり調整したりすることができる。同社は、その繰延税金資産は、歴史と期待収益および課税の一時的な違いの逆転によって現金化される可能性が高いと考えている。2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社は注釈どんな評価免税額も記録されている
当社はその経営地域税法の規定に従って納税申告書を提出します。正常業務過程では，訴訟時効に応じて開放された納税年度は適切な税務機関の審査を受ける。2018年までの納税年度では、当社は一般的に州や地方税務機関の審査を受けなくなりました。
2022年12月31日現在、会社が確認していない税金優遇(関連利息支出および罰金は含まれていない)は4.8百万ドルです。認識されていれば$4.8百万ドルは実際の税率を下げるだろう。これらの未確認税収割引の利息と罰金は、2022年12月31日までの年間で$となる0.2合併·合併経営報告書では、所得税割引により100万ドルが累計された。今後12ヶ月以内に、当社は税額割引総額が合理的に増加する可能性があることを確認していないと予想されます3.0百万ドルです。監査決済時に、税収割引の変化が支払または損益表確認に起因することが確認されていない。
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
以下の表に、同社の不確定な税収状況に関する未確認税収割引を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | 十二月三十一日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初残高 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 前期に関連する税務状況の増加 | | 2,189 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 今期に関係する税収が増加する | | 2,595 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 期末残高 | | $ | 4,784 | | | $ | — | | | $ | — | |
業務合併及び合併後、当社は追加実収資本内繰延税項資産と負債の各種調整、及び資本取引に関するTRA負債に関する影響を確認します。これらの調整は，主に青フクロウ経営組合企業への投資における公認会計原則と課税基礎との差異と，TRA負債に関する部分であり，これらの負債は最終的に青フクロウ経営組合企業が将来TRA支払い時に追加の納税基盤を得ることになる。基礎償却の時、繰延税金資産は回収されるだろう。これらの額については、会社の合併·合併株主権益表を参照されたい。
11.支払いの引受およびまたは事項
課税課税協定
TRAによると、会社は支払います85当社が達成した(または場合によっては現金化されているとみなされる)いくつかの税務割引(ある場合がある)のパーセンテージは、業務合併に関連する青フクロウ運営集団の資産の任意の税収ベースの増加と、青フクロウ運営集団の各単位がその後、登録者の株式または現金で交換されることによるものである。
TRAによる支払いは，当該等の税務特典が切れたり満了したりするまで，当社がTRAの権利を停止し，残りの支払現在値に相当する金を受取人に支払わない限り，(Ii)制御権の変更や(Iii)当社がTRAのいかなる重大な義務にも違反しない限り，当社がTRAを終了する権利を行使したように，すべての義務が加速および満期になる.それぞれの場合、支払いが加速される場合、これらの支払いは、会社が増加した税金減免によって生じる減額を十分に利用するのに十分な課税収入を有することを含むいくつかの仮定に基づくであろう。
TRAによる将来の支払い時間と金額の推定は複数の仮定に関連しており、これらの仮定は、当社が関連納税年度に支払い義務を生じる税収割引を利用するのに十分な課税収入があると仮定することを含む、これらの潜在的支払いに関する大きな不確実性を考慮していない。
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
下表には、企業が毎年十分な課税収入を持っていると仮定して、予想される税収を十分に実現し、TRAが支払うべき最高額に基づいて、経営陣が2022年12月31日までの見積もりを示している。当社の当該等の支払いの責任に影響を与える多くの要因から、いずれも当該等の実際の支払いの時間及び金額は表に記載されている者とは大きく異なる可能性がある。
| | | | | | | | |
| (千ドル) | | 税金協議の潜在支払を受けるべきだ |
| 2023 | | $ | 38,112 | |
| 2024 | | 56,761 | |
| 2025 | | 70,899 | |
| 2026 | | 57,188 | |
| 2027 | | 53,826 | |
| その後… | | 659,450 | |
| 支払総額 | | 936,236 | |
| 対価または公定価値から調整を差し引く | | (115,276) | |
| TRA総負債 | | $ | 820,960 | |
資金不足の製品約束
2022年12月31日現在、同社の製品に対する未出資投資約束は$32.8これには従業員や他の関係者による会社製品への直接の約束は含まれておらず、会社は今後数年でこれらの約束に資金を提供する見通しだ。また、付記12で述べたように、当社とその1つの製品は、本チケット項目の下で出資を受けていない引受金があります
賠償と保証手配
正常業務過程において、当社は契約を締結し、当社の関連者、当社の製品、及び当社又は当該等の関連者及び第三者を代表して行動する者に賠償又は担保を提供する。賠償と担保の条項は契約によって異なり、当社のこれらの手配の最大リスクは確定できないまたは重大な損失のリスクが小さいため、総合財務諸表には何の金額も記録されていません。2022年12月31日現在、会社はこれらの手配に基づいてクレームや損失を出していない。
訴訟を起こす
通常の業務の過程で、当社は時々法的訴訟を扱っています。このような法律行動の結果は保証されていないが，経営陣は，当社には現行の法律手続きや請求に関する潜在的な責任は何もなく，当該などの法律手続きや請求は個別あるいは全体がその経営業績，財務状況やキャッシュフローに大きな影響を与えると考えている。
12.関連するパーティ取引
会社の収入の大部分は、すべての管理費とある行政、取引、その他の費用を含めて、その管理している製品から稼いでおり、これらの製品は会社の関連側である。
同社が管理している製品にも適切な手配があり、この手配によると、あるコストは最初に会社が支払い、その後製品が精算する。これらの金額は、会社合併·連結財務諸表の関連先満期金に含まれています。
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
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| (千ドル) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 管理費 | $ | 262,059 | | | $ | 168,057 | |
| 業績収益を達成しました | 1,132 | | | 10,496 | |
| 行政的課金 | 44,060 | | | 19,535 | |
| 会社の製品や他の関係者が支払う他の費用を代表して | 50,670 | | | 26,488 | |
| 関係者が支払うべき金 | $ | 357,921 | | | $ | 224,576 | |
行政的課金
管理費とは，会社が管理やその他の合意に基づいて発生した分配補償や他の費用であり，これらの費用はその管理する製品が精算する。これらの行政費用は、合併·合併業務報告書の行政、取引、その他の費用に含まれ、総額は#ドルである53.5百万、$37.2百万ドルとドル13.02022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年間で、それぞれ100万ドル。
ディーラー社長の収入
トレーダーマネージャーの収入とは、その会社のある製品が流通サービスを提供するために稼いだ手数料のことです。これらのトレーダーマネージャーの収入は、合併·合併経営報告書の行政、取引、その他の費用に含まれ、総額は#ドルです29.9百万、$8.2百万ドルとドル3.92022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年間で、それぞれ100万ドル。これらのほとんどのトレーダーマネージャーの収入は、その後、総合経営報告書の一般的、行政的、および他の費用に記録された第三者ブローカー-トレーダーに支払われる
費用サポートと上限手配
同社はその管理するいくつかの製品の費用支援と上限手配の一方である。これらの手配によれば、これらの製品が所定の費用上限を超えた場合、またはこれらの製品が一定の収益性、キャッシュフロー、または資金調達のハードルに達する前に、会社はこれらの製品のいくつかの費用を吸収することができる。場合によっては、一定の収益力、キャッシュフロー、資金調達のハードルに達すると、会社はこれらの費用を回収することができる。会社はこれらの手配に関する純支出(回収)#ドルを記録した8.2百万、$(3.2)100万ドルと$18.72022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。これらの費用純額(回収)は、合併·合併業務報告書内の一般、行政、その他の費用に含まれている。
飛行機精算
通常の業務過程で、同社は現在の市場価格に基づいて、ある関連側にその航空機の商業使用費用を返済する。飛行機の個人利用は会社から料金を取りません。同社はこれらの飛行機の返済費用#ドルを記録した2.6百万、$0.6百万ドルとドル0.92022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。
本票
2022年8月8日、会社はその管理する製品と1枚の利回り付き本券を締結し、この製品が当社から借金することを許可して最高で$に達することができます250.0百万ドルです。この切符の利息はSOFRプラスです2.0%は、信用格付けやレバレッジ率によって変化する可能性があります。2022年12月31日までにドル250.0本チケットの下での未払い金は100万ドル、会社は#ドルと記録しています3.82022年12月31日までの年間利息収入は百万ドル。利息は月ごとに支払い、滞納し、現金や関連製品の権益決済ができます。いかなる未払い元金残高及び未払いの利息は要求時に支払わなければならない120日数は当社が書面でお知らせします。
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
2022年11月15日、当社は契約を締結しました1年制、利息のある循環元票とその管理する製品は、その製品が会社からの借金を許可し、総額は最高$に達することができます15.0百万ドルです。この切符の利息はSOFRプラスです4.75%、このような利息金額は月ごとに資本化されています。任意の未払い元金残高および未払い利息は、満期日前の任意の時間に全部または部分的に前払いすることができる。2022年12月31日までにドル2.2本チケットの下での未払い金は100万ドル、会社は#ドルと記録しています22022年12月31日までの年間利息収入は千元。
同社は利息のある本チケットとその管理する製品の当事者であり、当該製品が同社からの借金を許可し、総額は最高#ドルに達する50.0百万ドルです。同社は#ドルを貸し出して返済した30.0100万ドルを$と記録しています42020年12月31日までの年間利息収入は千元。未払い元金残高と計上利息は次の日に要求に応じて支払わなければならない120日数は当社が書面でお知らせします。この約束手形は2020年12月31日に満期になる。
13.1株当たり収益(損失)
登録者と藍フクロウ運営グループの発行済みツールに対する会社の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益(損失)の処理を表に示す。潜在的希釈ツールは計算中にのみ希釈される程度を考慮した。
| | | | | | | | | | | |
| 基本的な情報 | | 薄めにする |
A類株(1) | 含まれている | | 含まれている |
| B類株 | 未完成のはない | | 未完成のはない |
| C類株とD類株 | 登録者の非経済投票権株式 | | 登録者の非経済投票権株式 |
既得RSU(1) | 株式を発行しています | | 株式を発行しています |
| 帰属しないRSU | 排除しました | | 在庫量法 |
株式承認証(2) | 排除しました | | 在庫量法 |
| 報酬-分類富国艦隊割増株 | 排除しました | | 在庫量法 |
対価格分類のある富国艦隊割増株(3) | 株式を発行しています | | 株式を発行しています |
| 青いフクロウ運営グループの潜在的な希釈ツール： | | | |
共通単位とインセンティブ単位が得られます(4) | 排除しました | | IF変換方法 |
無許可インセンティブ単位(4) | 排除しました | | 会社はまず在庫株手法を適用して発行すべき単位数を決定し，生成された単位数にIF変換方法を適用する |
オーク街バザー(5) | 排除しました | | 株式を発行しています
IF変換方法 |
プレミアム証券(6) | 株式を発行しています | | 株式を発行しています
IF変換方法 |
(1)加重平均A類流通株は、帰属したが決済されていないA類株のRSUを含む。これらのRSUはA類株決済まで配当に関与していない。これらの許可されたRSUの合計は10,834,2202022年12月31日までの年間と9,191,6422021年5月19日から2021年12月31日まで
(2)権利証の在庫量法は公正価値に基づいて帳簿を作成し、当期純収益(損失)に影響する公正価値変動に応じて分子を調整することを含む。
(3)富国富国株は2022年12月31日現在、トリガー事件が発生していないため、2022年12月31日までの年度の1株当たりの基本収益(赤字)には計上されていない。しかし、2022年12月31日も富国富国株のひずみ期が終了すれば、富国富国のトリガー事件が発生するため、富国富国の株は2022年12月31日までの年度の希釈後の1株当たり収益(損失)に計上されており、このような株が富国富国買収の日から流通しているようになる
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
(4)これらのツールのIF変換方法は、非持株資本に関連する任意の収入または損失分配を分子に再計上することと、中間期にツールをクラスA株の任意の増分税金支出に変換することとを含む。公正価値に応じて繰り越すオーバーフロー証券についても，分子も公正価値変動による当期純収益(損失)の影響を調整している。
(5)二零二二年十二月三十一日及び二零二一年十二月三十一日には、Oak StreetはOak Streetプレミアム単位に関する事件が発生しておらず、登録者も当該単位(当該等単位をBlue Owl運営グループの共通単位として発行することができない)を発行することができないため、2022年12月31日までの1株当たりの基本的な利益(損失)には計上されていない。しかし，2022年12月31日にも最初のオーク街再現単位であるストレイン期が終了すると，Oak Streetトリガーイベントが発生するため，最初のOak Street再現単位は2022年12月31日までの年度の減額1株当たり収益(損失)に計上されている。2021年12月31日にもOak Streetの最初の現金ユニットのストレイン期が終了すれば，Oak Streetトリガーイベントは発生しないため，Oak Streetの最初の現金ユニットは2021年5月19日から2021年12月31日までの希釈1株当たり収益(損失)計算には計上されない。2022年12月31日または2021年12月31日にもOak Streetの2番目のストレイン期が終了すれば、Oak Streetトリガーイベントは発生しないため、2番目のOak Street現金ユニットは、2022年12月31日までの年度または2021年5月19日から2021年12月31日までの間の1株当たり収益(損失)に計上されていない
(6)2021年12月31日現在、プレミアム証券に関するE類トリガーイベントを満たしており、未償還のプレミアム証券はない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 | A類株は純損失を占めるべきである | | 加重平均A類株が突出している | | A類株1株当たり損失 | | 抗希釈機器の加重平均 |
| (千ドル、1株を除く) | | |
| 基本的な情報 | $ | (9,289) | | | 433,431,256 | | | $ | (0.02) | | | |
| 希釈性証券の影響： | | | | | | | |
| 帰属しないRSU | — | | | — | | | | | 10,978,491 | |
| 株式承認証 | — | | | — | | | | | 10,451,892 | |
| 報酬-分類富国艦隊割増株 | — | | | — | | | | | 649,660 | |
| 対価格分類のある富国艦隊割増株 | — | | | — | | | | | 59,063 | |
| 既得共通単位 | — | | | — | | | | | 974,541,796 | |
| インセンティブが得られます | — | | | — | | | | | 1,510,852 | |
| 無許可インセンティブ単位 | — | | | — | | | | | 24,744,397 | |
| オーク街バザー | — | | | — | | | | | 13,037,165 | |
| 薄めにする | $ | (9,289) | | | 433,431,256 | | | $ | (0.02) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年5月19日から2021年12月31日まで | A類株は純損失を占めるべきである | | 加重平均A類株が突出している | | A類株1株当たり損失 | | 抗希釈機器の加重平均 |
| (千ドル、1株を除く) | | |
| 基本的な情報 | $ | (450,430) | | | 354,949,067 | | | $ | (1.27) | | | |
| 希釈性証券の影響： | | | | | | | |
| 帰属しないRSU | — | | | — | | | | | 1,702,275 | |
| 株式承認証 | — | | | — | | | | | 14,159,364 | |
| 公共部門と奨励機関を得て | (1,306,873) | | | 960,237,349 | | | | | — | |
| 無許可インセンティブ単位 | — | | | — | | | | | 6,743,015 | |
| | | | | | | |
| プレミアム証券 | — | | | — | | | | | 50,881,018 | |
| 薄めにする | $ | (1,757,303) | | | 1,315,186,416 | | | $ | (1.34) | | | |
業務合併までの期間については、1株当たり収益に生じる価値は財務諸表の使用者には意味がなく、会社の資本構造が業務合併によって完全に変更されているためである。したがって，1株当たり収益(損失)情報は業務統合までの一定期間は列報されていない.
カタログ表
青フクロウ資本会社です。
(2021年5月19日まで、フクロウロック)
合併·連結財務諸表付記
14.後続の活動
配当をする
2023年2月13日、会社は現金配当金$を派遣することを発表した0.13A類株1株。配当は2023年3月6日現在の2023年2月24日終値時点で登録されている所持者に支払われる。
