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2020年2022-12-310000890926アメリカ-GAAP：PropertyLiablityAndCasualtyInsuranceSegmentMembers米国-公認会計基準：工期短縮保険契約費用年度2021年2022-12-310000890926アメリカ-GAAP：PropertyLiablityAndCasualtyInsuranceSegmentMembers2022-12-310000890926アメリカ-GAAP：PropertyLiablityAndCasualtyInsuranceSegmentMembersRDN：工期短縮保険契約費用年優先2013年まで2022-12-310000890926アメリカ-GAAP：PropertyLiablityAndCasualtyInsuranceSegmentMembersRDN：MortgageInsuranceSegmentMembers2022-12-310000890926RDN：高齢者注意事項2024アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2017-09-300000890926RDN：高齢者注意事項2024アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-12-310000890926RDN：高齢者注意事項2024アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2021-12-310000890926アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーRDN：高齢者注意事項2025メンバー2020-05-310000890926アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーRDN：高齢者注意事項2025メンバー2022-12-310000890926アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーRDN：高齢者注意事項2025メンバー2021-12-310000890926アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーRDN：高齢者注意事項20272019-06-300000890926アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーRDN：高齢者注意事項20272022-12-310000890926アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーRDN：高齢者注意事項20272021-12-310000890926アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-12-310000890926アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2021-12-310000890926アメリカ-公認会計基準：連邦住宅ローン銀行融資メンバー2022-12-310000890926アメリカ-公認会計基準：連邦住宅ローン銀行融資メンバー2021-12-310000890926RDN：MortgageFinancingFacilityMembers2022-12-310000890926RDN：MortgageFinancingFacilityMembers2021-12-310000890926US-GAAP：SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateRateメンバー2022-12-310000890926RDN：20242025および2027メンバーアメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-01-012022-12-310000890926RDN：20242025および2027メンバーアメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-12-310000890926アメリカ-公認会計基準：連邦住宅ローン銀行融資メンバー2022-01-012022-12-310000890926US-GAAP：連邦住宅ローン銀行証明書とFHLBメンバーの抹消SRT：最小メンバ数2022-01-012022-12-310000890926US-GAAP：連邦住宅ローン銀行証明書とFHLBメンバーの抹消SRT：最大メンバ数2022-01-012022-12-310000890926RDN：UnsecuredRevolvingCreditFacilityExpirationDate 2026メンバーアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310000890926アメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310000890926RDN：MortgageFinancingFacilityMembersアメリカ-公認会計基準：担保融資メンバー2022-12-310000890926RDN：TotalPrimaryInsuranceMortgageInsuranceProductsMembersSRT：最大メンバ数アメリカ-GAAP：保険条項のメンバー2022-01-012022-12-310000890926SRT：最大メンバ数アメリカ-GAAP：保険条項のメンバーRDN：PoolInsuranceMortgageInsuranceProductMember2022-01-012022-12-310000890926RDN：合計3 Q 191 Q 20と3 Q 21リストア計画メンバー2022-01-012022-12-310000890926RDN：合計3 Q 191 Q 20と3 Q 21リストア計画メンバー2021-01-012021-12-310000890926RDN：合計3 Q 191 Q 20と3 Q 21リストア計画メンバー2020-01-012020-12-3100008909262022-02-092022-02-090000890926RDN：合計3 Q 191 Q 20と3 Q 21リストア計画メンバー2022-12-310000890926アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2023-01-3100008909262020-07-012020-09-3000008909262020-10-012020-12-3100008909262021-01-012021-03-3100008909262020-04-012020-06-3000008909262020-01-012020-03-3100008909262021-10-012021-12-3100008909262021-07-012021-09-3000008909262022-01-012022-03-310000890926SRT：シーン予測メンバ2023-01-012023-03-310000890926アメリカ公認会計基準：その他の総合収入メンバー2021-12-310000890926アメリカ公認会計基準：その他の総合収入メンバー2022-01-012022-12-310000890926アメリカ公認会計基準：その他の総合収入メンバー2022-12-310000890926アメリカ公認会計基準：その他の総合収入メンバー2020-12-310000890926アメリカ公認会計基準：その他の総合収入メンバー2021-01-012021-12-310000890926アメリカ公認会計基準：その他の総合収入メンバー2019-12-310000890926アメリカ公認会計基準：その他の総合収入メンバー2020-01-012020-12-310000890926STPR：ページ2022-12-31RDN：子会社0000890926RDN：RadianGuarantyMembers2022-12-31RDN：州0000890926RDN：RadianTitleInsuranceMembers2022-12-310000890926RDN：信用リスク移行事務メンバー2022-09-300000890926RDN：RadianReInsuranceメンバー2022-09-3000008909262022-12-302022-12-300000890926RDN：GaapBasisMembersとStatBasisMemberの違い2022-01-012022-12-310000890926RDN：RadianGuarantyMembers2022-01-012022-12-310000890926RDN：RadianGuarantyMembers2021-01-012021-12-310000890926RDN：RadianGuarantyMembers2020-01-012020-12-310000890926RDN：その他の未登録会社のメンバー2022-01-012022-12-310000890926RDN：その他の未登録会社のメンバー2021-01-012021-12-310000890926RDN：その他の未登録会社のメンバー2020-01-012020-12-310000890926RDN：RadianTitleInsuranceMembers2022-01-012022-12-310000890926RDN：RadianTitleInsuranceMembers2021-01-012021-12-310000890926RDN：RadianTitleInsuranceMembers2020-01-012020-12-310000890926RDN：RadianGuarantyMembers2021-12-310000890926RDN：RadianGuarantyMembers2020-12-310000890926RDN：その他の未登録会社のメンバー2022-12-310000890926RDN：その他の未登録会社のメンバー2021-12-310000890926RDN：その他の未登録会社のメンバー2020-12-310000890926RDN：RadianTitleInsuranceMembers2021-12-310000890926RDN：RadianTitleInsuranceMembers2020-12-31RDN：保険代行0000890926RDN：州保険監督のメンバー2022-12-310000890926RDN：非RBC状態メンバSRT：最小メンバ数2022-12-310000890926SRT：最大メンバ数RDN：非RBC状態メンバ2022-12-310000890926RDN：RadianGuarantyMembers2022-02-012022-02-2800008909262022-12-012022-12-310000890926RDN：A 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2022年度メンバー米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-012022-12-310000890926米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-012022-12-310000890926米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-12-310000890926米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2021-01-012021-12-310000890926米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2020-01-012020-12-310000890926米国-GAAP：共有による補償補償TracheOneMember米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-012022-12-310000890926US-GAAP：共有ベースの補償報酬送信2人のメンバ米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-012022-12-310000890926米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2017-01-012022-12-310000890926RDN：Amendedand RestatedRadianGroupInc.従業員株式調達計画メンバーアメリカ公認会計基準：従業員ストックメンバー2022-01-012022-12-310000890926RDN：Amendedand RestatedRadianGroupInc.従業員株式調達計画メンバーアメリカ公認会計基準：従業員ストックメンバー2020-01-012020-12-310000890926RDN：Amendedand RestatedRadianGroupInc.従業員株式調達計画メンバーアメリカ公認会計基準：従業員ストックメンバー2021-01-012021-12-310000890926アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーRDN：Amendedand RestatedRadianGroupInc.従業員株式調達計画メンバーアメリカ公認会計基準：従業員ストックメンバー2023-02-240000890926アメリカ-公認会計基準：アメリカ政府メンバー2022-12-310000890926アメリカ-公認会計原則：アメリカ州と政治細分化メンバー2022-12-310000890926アメリカ-公認会計基準：他のすべての社債メンバー2022-12-310000890926米国-GAAP：住宅担保融資認可証券メンバー2022-12-310000890926米国-GAAP：商業担保融資認可証券メンバー2022-12-310000890926アメリカ-公認会計基準：担保融資禁止メンバー2022-12-310000890926米国-公認会計基準：資産認可証券メンバー2022-12-310000890926米国-公認会計基準：外国政府債務証券メンバー2022-12-310000890926RDN：MortgageInsuranceLinkedNoteesMember2022-12-310000890926米国-公認会計基準：固定ペアメンバー2022-12-310000890926RDN：TradingSecuritiesMembers2022-12-310000890926アメリカ-GAAP：CommonStocksByIndustryMembers2022-12-310000890926米国-GAAP：株式証券投資の概要メンバー2022-12-310000890926RDN：MortgageLoansHeldForSaleMember2022-12-310000890926米国-公認会計基準：その他の長期投資メンバー2022-12-310000890926米国-GAAP：ShortTermInvestmentsメンバー2022-12-310000890926米国-公認会計基準：固定ペアメンバー米国-GAAP：証券金融取引公正価値メンバー2022-12-310000890926米国-GAAP：証券金融取引公正価値メンバー米国-公認会計基準：株式証券メンバー2022-12-310000890926米国-GAAP：証券金融取引公正価値メンバー米国-GAAP：ShortTermInvestmentsメンバー2022-12-310000890926SRT：ParentCompany Member2022-12-310000890926SRT：ParentCompany Member2021-12-310000890926SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310000890926SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310000890926SRT：ParentCompany Member2020-01-012020-12-310000890926SRT：ParentCompany Member2020-12-310000890926SRT：ParentCompany Member2019-12-310000890926RDN：RadianGuarantyMembers米国-公認会計基準：間接保証または間接負債メンバー2022-12-31RDN：finialGuarantyStrutiredTransaction0000890926RDN：RadianMortgageAssuranceMembers2022-12-310000890926RDN：MortgageInsuranceMembers2022-01-012022-12-310000890926RDN：TitleInsuranceMember2022-01-012022-12-310000890926RDN：MortgageInsuranceMembers2021-01-012021-12-310000890926RDN：TitleInsuranceMember2021-01-012021-12-310000890926RDN：MortgageInsuranceMembers2020-01-012020-12-310000890926RDN：TitleInsuranceMember2020-01-012020-12-31

アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
_______________________________
表10-K
(マーク1)
☒ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告
本財政年度末まで十二月三十一日, 2022
あるいは…。
☐ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
移行期になります                     至れり尽くせり                     
手数料書類番号1-11356 
____________________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/890926/000089092623000007/rdn-20221231_g1.jpg
アークグループ株式会社.
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
____________________________
デラウェア州23-2691170
(登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域)(国際税務局雇用主身分証明書番号)
レイドフォード東路五五零号, 350軒の部屋, ウェイン, パ.パ19087
(主な行政事務室住所)(郵便番号)
(215) 231-1000
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル取引コード登録された各取引所の名称
普通株、1株当たり額面。001ドルRDNニューヨーク証券取引所
同法第12条(G)により登録された証券：なし
____________________________________________________________________________________
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。      はい、そうです  x    違います。  o
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。     はい、そうです  o    違います。  x
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す。    はい、そうです   ☒    違います。  ☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す。    はい、そうです  x    違います。  o
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
大型加速ファイルサーバ☒
ファイルマネージャを加速するo
非加速ファイルマネージャo
比較的小さな報告会社☐新興成長型会社☐
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守するo
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われるx
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用するo
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示すo
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。    はい、そうです  ☐    違います。  x
2022年6月30日現在，登録者の非関連会社が保有する登録者普通株の総時価は#ドルである3,243,257,456ニューヨーク証券取引所が発表した終値に基づいて計算される。この額には，登録者の執行者や役員実益が所有するすべての株の価値は含まれていない。これらの排除は、そのような任意の個人が実際に登録者であることを表すまたは認める付属機関とみなされるべきではなく、または他の個人またはエンティティが登録機関の付属機関と見なすことができるものとみなされるべきではない。
普通株式数，$0.0012023年2月22日に発行されていない登録者の1株当たり額面は157,192,928株式です。
_______________________________
引用で編入された書類
 テーブル10-K参照ファイル
登録者2023年株主総会の最終依頼書第III部(第10-14項)


カタログ表
ページ
略語と頭文字略語語彙
3
前向き陳述に関する警告説明−安全港条項−
9
リスク要因の概要
11
 
第1部
プロジェクト1
業務.業務
13
第1 A項
リスク要因
45
プロジェクト1 B
未解決従業員意見
64
プロジェクト2
属性
64
第3項
法律訴訟
64
プロジェクト4
炭鉱安全情報開示
64
 
第II部
第5項
登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入
65
プロジェクト6
[保留されている]
65
第七項
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
66
第七A項
市場リスクの定量的·定性的開示について
100
プロジェクト8
財務諸表と補足データ
101
プロジェクト9
会計と財務情報開示の変更と相違
154
第9 A項
制御とプログラム
154
プロジェクト9 B
その他の情報
155
プロジェクト9 C
検査妨害に関する外国司法管区の開示
155
 
第三部
第10項
役員·幹部と会社の管理
155
プロジェクト11
役員報酬
155
プロジェクト12
特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項
156
第13項
特定の関係や関連取引、取締役の独立性
156
プロジェクト14
チーフ会計士費用とサービス
156
 
第4部
プロジェクト15
展示品と財務諸表の付表
157
プロジェクト16
表格10-Kの概要
157
 
展示品索引
158
サイン
165
2
カタログ表
略語と頭文字略語語彙
以下のリストは、業務節、経営陣の財務状況および業務成果の検討および分析、合併財務諸表、連結財務諸表の付記、および財務諸表の付表を含む、本報告で使用される様々な略語および略語を定義する。
用語.用語定義する
1995年株式計画改訂されたRadian Group Inc.1995年持分補償計画
2008持分計画改訂されたRadian Group Inc.08持分報酬計画
2014年株式計画アークグループ2014年株式報酬計画
2017持分計画Radian Group Inc.持分補償計画は、2014年の株式計画を改訂し、再記述し、2017年5月10日に私たちの株主の承認を得て、2020年5月13日にさらに改訂した
2021年株式計画私たちの株主が2021年5月12日に承認したアークグループ2021年株式報酬計画
2014年メイン戦略Radian Guarantyの主保険リストは、2014年10月1日に施行された担保保険のカバー範囲の条項と条件を示しています
2020年の全体戦略Radian Guarantyの主保険リストは、私たちの担保保険カバー範囲の条項と条件を示して、2020年3月1日に発効します
2012年QSRプロトコル2012年第2四半期と第4四半期に第三者再保険プロバイダと締結した割当シェア再保険契約、合計
2022年QSRプロトコル第三者再保険プロバイダーグループと締結された割当シェア再保険手配は、2022年7月1日から2022年1月1日から2023年6月30日までの間に発生したNIWの一部を放棄し、経常保険証書と単一保険証書を含む
2016年単一高度QSRプロトコル割当シェア再保険契約は2016年第1四半期に第三者再保険プロバイダグループと締結され、その後2017年第4四半期に改訂され、2012年1月1日から2017年12月31日までの間に発生した単一保険料NIWの一部を放棄した
2018年単一高度QSRプロトコル2017年10月に第三者再保険プロバイダグループと割当シェア再保険契約を締結し、2018年1月1日から2019年12月31日までの間に発生した単一保険料NIWの一部を放棄します
2020年単一高度QSRプロトコル2020年1月に第三者再保険プロバイダグループと締結した割当シェア再保険契約は、2020年1月1日から2021年12月31日までに発生する単一保険料NIWの一部を放棄する
ABS資産支援証券
他のすべてのRadianの非報告経営部門および他の業務活動は、(I)Radianグループが保有する資産の収入(損失)、(Ii)報告すべき部門に帰属または割り当てられてはならない関連一般会社の運営費用、および(Iii)Radian Mortgage Capitalに関連する活動および投資、およびその他の無形活動を含む新しい業務機会へのいくつかの投資を含む
ASU会計基準更新は、GAAPへの変更を伝達するためにFASBによって発表されます
利用可能資産PMIERsの定義によると，資産には主に住宅ローン保険者の最も流動性の強い資産，受け取ったが稼いでいない保険料や差し止めされた再保険資金を差し引くなどの項目がある
BMOモントリオール銀行、カナダ特許銀行、シカゴ支店を通じて行動します
モントリオール銀行主買い戻し協定約束されていない3億ドルの主な買い戻し協定は、期日は2022年9月28日であり、カナダ特許銀行モントリオール銀行がそのシカゴ支店を通じてRadian Mortgage Capital LLCと達成し、Radian Mortgage Capitalの担保融資と関連担保ローン資産の買収に資金を提供する
CARE法案コロナウイルス援助、救済、経済安全法案が2020年3月27日に署名されて法律となった
CFPB消費者金融保護局
賠償金額私たちの法定権利は、いくつかの条件の下で、サービスミスを含むクレーム金額を減らします
受け取りを拒否する場合によっては、私たちはクレームを拒否する合法的な権利を持っている
3
カタログ表
用語.用語定義する
クレームの深刻さ支払われた総請求金額を元の保証金額で割る
クロ抵当融資債券
CMBS商業担保融資支援証券
新冠肺炎コロナウイルス病は2020年3月に世界保健機関と疾病管理·予防センターによって大流行と発表された
“新冠肺炎”修正案2020年6月30日に施行されたPMIER改正案は，主に新冠肺炎の大流行が全国的な“連邦応急管理局が発表した重大な災害”であることを認め，新冠肺炎違約ローンの災害に関する資本費用の適用についてガイドラインを提出した
“新冠肺炎”の危機期期間は2020年3月1日から2021年3月31日まで
新冠肺炎違約ローン(I)新冠肺炎危機期間(2021年3月31日現在)に初期未達の支払いがある、または(Ii)新冠肺炎に関連する財務困難に対応するために付与された容認計画などのすべての不良債権
治療法一期間の開始時に違約状態にあるローンは、受け取った支払いが60日以上期限を超えないため、契約を違約しなくなります
デフォルトでクレーム料率クレームにつながる違約ローンの割合を仮定すると
デモテックデモテック社
災害に関連する資本費PMIERsによれば、0.30の乗数は、不良ローン当たりに適用される必要な資産額係数：(I)連邦緊急管理局指定区域に位置する不動産によってサポートされ、(Ii)特定の許容計画または初期違約日によって特定の時間範囲内で発生する
ドッド·フランク法ドッド·フランクウォール街改革と消費者保護法
Eagle Re発行元
バミューダに登録されている独立特殊目的保険会社(VIE)のセットは、Eagle Re 2018-1 Ltd.，Eagle Re 2019-1 Ltd.，Eagle Re 2020-1 Ltd.，Eagle Re 2021-1 Ltd.，および/またはEagle Re 2021-2 Ltdを含み、Radian Guarantyの超過損失計画に従って再保険を提供する。2022年9月に終了する前に、発行者はEagle Re 2020-2 Ltdも含む。
株式計画1995年持分計画、2008年持分計画、2017年持分計画、2021年株式計画
ERCF企業監督管理資本枠組みは、2022年2月に決定され、GSEのために新しい監督管理資本枠組みを構築した
ERM企業リスク管理
ESPP改訂·重述されたRadian Group Inc.従業員株式購入計画は、2018年5月9日に株主の承認を得ました
超過損失計画Radian Guarantyが超過損失再保険の形で獲得した信用リスク保護は、同社が特定の約束限度額を超えた損失を賠償し、最高で指定金額に達する。この計画には，Eagle再発行者が各種担保ローン保険関連手形の発行について合意した再保険合意が含まれている。この計画は、2021年12月の終了前に第三者再保険会社と合意した個別の合意をさらに含み、信用リスクを比例的に分担し、Eagle Re 2018-1 Ltd.が担うリスクを含む。Eagle Re 2018-1 Ltd.はEagle Re Issuerである。
“取引所法案”1934年改正証券取引法
非常に分布している保険会社の主要規制機関に許可された配当金または資本分配を要求し、その額は通常の分配として許容される額を超える(規制部門の承認は必要ない)
連邦抵当協会連邦全国担保融資協会
FASB財務会計基準委員会
連邦緊急管理局連邦緊急事務局、アメリカ国土安全保障省の下部機関
連邦緊急管理局指定区域一般に，災害の影響を受けた地域は，連邦緊急管理局が個人援助被災地に指定され，様々な形の連邦援助を受ける資格があるかどうかを決定する
FHA連邦住宅管理局
4
カタログ表
用語.用語定義する
FHFA連邦住宅金融局
FHLBピッツバーグ連邦住宅ローン銀行
フィコRadianのポートフォリオ統計では，公平アイザック社(FICO)信用スコアは，借り手が開始したときの信用スコアを表し，複数の借り手がいる場合には，借り手を用いたFICOスコアの中で最も低い1つである
恵誉恵誉格付け会社
償還段階違約ローン引当販売の違約段階の融資を手配または行われた
家屋の美しさ連邦住宅ローン担保会社
会計原則を公認する時々改訂されたアメリカ公認会計原則
ゴールドマン·サックスゴールドマン·サックスアメリカ
高盛主買い戻し協定約束されていない3億ドルの主な買い戻し協定は、期日は2022年7月15日であり、アメリカ国立銀行ゴールドマン·サックス銀行、デラウェア州有限責任会社Radian Liberty Funding LLCとデラウェア州有限責任会社Radian Mortgage Capital LLCが署名し、担保ローンと関連担保ローン資産の買収に資金を提供する
GSE(S)政府が支援する企業(房利美と宅地美)
ハープ負担のかかる住宅再融資計画
ホメグニウスRadianの業務部門は、消費者、担保ローン機関、担保ローンと不動産投資家、GSE、不動産業者とマネージャーに一連の財産権、不動産と技術製品とサービスを提供します
Homegenius不動産Homegenius Real Estate LLCはRadian Groupの間接子会社で、前身はRed Bell Real Estate，LLCで、当社を通じて不動産ブローカーサービスや他の関連製品やサービスを提供しています
ヘクトパスカル1998年家主保護法
平顕であるアメリカの住宅と都市開発部は
IBNR発生したが報告されていない損失
IIF有効保険は，基礎融資の未返済元金残高の総和に等しい
初期未達支払最初の月額支払いは、満期月の最終日に私たちに延滞を報告してくれます。(例えば、融資が5月に初めて承認保険者に4月1日および5月1日に期限に支払うことができなかったと報告した場合、初めて期日通りに支払うことができなかった場合は、4月30日に発生したものとする必要がある。)
ライイ損失調整費用、損失調査調整とクレーム支払い費用を含む
自由.自由Radian Liberty Funding LLC，Radian Mortgage Capitalの完全子会社
ロンドン銀行の同業借り換え金利ロンドン銀行間同業借り換え金利
欠陥活動/活動例えばクレームの撤回、クレームの拒否、クレームの削減、クレームのキャンセルなどの活動
LTV住宅ローン成数は，元の貸金額と物件元値の比率で計算し，百分率で表す
全体政策前期全体政策、2014年全体政策、2020年全体政策と一緒に
主買い戻し協定高盛主買い戻しプロトコルとモントリオール銀行主買い戻しプロトコルは、総称して
必要最小限の資産PMIERで定義されているリスクに基づく最低要求資産額は，純RIF(RIF，再保険許可信用限度額)および期待信用業績や他の要因に関する様々な測定基準に基づいて計算され，災害に関連する資本費用の影響を含む
“模範法案”担保ローン保証保険モデル法案は、NAICによって発表され、担保ローン保険者のための最低資本と黒字要求を確立することを目的としている
毎月その他の経常保険料(または経常保証書)保険料あるいは保険証書は、保険料は月あるいは他の分割払いで支払います。単一の保険料とは違います
5
カタログ表
用語.用語定義する
毎月の保険証書月賦保険証書
ムーディムーディーズ投資家サービス会社
抵当ローンRadianの担保ローン保険とリスクサービス業務部門は、主に住宅第一留置権担保ローンの個人担保ローン保険、及び契約保証とその他の信用リスク管理解決方案を通じて、担保ローン機関と担保信用投資家に信用関連の保険を提供する
MPP要件ある州はリスクの法定或いは監督管理資本要求に基づいて、即ち担保ローン保険者は最低保険加入者の頭寸を維持しなければならず、この頭寸はリスクと黒字レベルに基づいて計算される
NAIC全国保険監理員協会
NIW新保険は，基本住宅ローン保険に基づく住宅ローンの原始元本総額を代表する
いいえ純営業損失；納税目的で1社の数年以内に累計した減税額が課税所得額を超えた。要素によって会社の納税義務を減らすことができ、純額を一定の年限に繰り越すことができる。
NYDFSニューヨーク州金融サービス部
親保証2つの独立した親会社保証協定は、Radian Groupがその担保融資パイプ業務について確立し、そのいくつかの付属会社とモントリオール銀行の主買い戻し協議と高盛主買い戻し協議に関連する義務を保証する
PDR保険料が準備金に足りない
持久率一定期間有効な国際投資枠組みの割合
PMIER民間住宅ローン保険者資格要求は、政府援助企業が連邦住宅金融局の監督の下で発行し、それによって時々更新され、認可保険者は政府援助企業が取得した融資に住宅ローン保証保険を提供するために、要求に適合し、維持しなければならないことを明らかにする
PMIERsクッションPMIERsによると、Radian Guarantyの利用可能な資産は最低要求資産を超えています
共同住宅ローン保険
保険契約を適用する条項によれば、個人担保融資に基づく保険ではなく、融資者または投資家のための1組または1組の担保融資の違約の保護を提供し、一般に総リスク上限または“減損”(通常1%~10%の間)によって制限され、および/または担保融資プール全体に適用される初期総融資残高の賠償免除額を提供する
基本住宅ローン保険適用される総保険条項に基づいて、貸手又は投資家に個人住宅ローン違約保護の保険を提供し、ローン毎の特定引受パーセンテージで計算する
先の主策Radian Guarantyの主保険証書は、私たちの担保保険カバー範囲の条項と条件をリストして、この条項は2014年の主保険証書の発効日前に発効します
PSPA
優先株購入協定は，この合意に基づき，米国財務省がGSEの優先株を持つ
QMある低リスクの特徴を持つ担保融資は、テレス·フランク法案が制定した償還能力規則に基づいて貸手保護を受ける資格を持たせる
QSR計画単一高度QSR計画、2012年QSRプロトコル、2022年QSRプロトコルは、総称して
同前の度Radian Group Inc.とその合併子会社
ラジアン組私たちの保険持株会社Radian Group Inc
弧保証Radian Guaranty Inc.はRadian Groupがペンシルバニア州に登録した保険子会社であり、PMIERsによって承認された保険会社でもあり、当社を通じて担保保険商品とサービスを提供しています
弧度担保資本Radian Mortgage Capital LLCはデラウェア州の有限責任会社であり、Radian Groupの間接完全子会社でもあり、住宅担保ローンを獲得するために設立された担保ルートであり、Radian Mortgage Capitalはその後、プライベートラベル証券化を通じてこれらのローンを資本市場に分配するか、あるいは担保投資家に直接売却する予定である
6
カタログ表
用語.用語定義する
弧再保険Radian ReInsurance Inc.，旧ペンシルベニア州に登録されている保険会社，Radian Groupの子会社は，2022年12月にRadian Guarantyに合併し，GSEが発表した信用リスク取引への参加を含む担保信用リスク保険と再保険を提供してきた
アーク決済サービスRadian Setting Services Inc.，Radian Groupの間接子会社であり，当社を通じて財産権サービスを提供している
弧財産権保険Radian Title Insurance Inc.はオハイオ州に登録されている保険会社で、Radian Groupの間接子会社でもあり、この子会社を通じて所有権保険と決済サービスを提供しています
RBC状態リスクに基づく資本州、すなわち現在法定または規制が実施されているリスクに基づく資本要求の州
復唱する以前の撤回、クレームの却下、クレームの削減
REO不動産を持っている
取り消す場合によっては、ローンが保険資格に適合していないと判断した場合、担保ローン保険証書の保証範囲を一方的に廃止する権利があります
RESPA1974年に改正された不動産決済手続き法
RIF有効なリスク；基本担保保険に対して、RIFは基礎ローンの未返済元金残高に保険カバー率を乗じたことに等しく、連合住宅保険に対して、それは協議下の残りのリスクを代表する
リスク資本比ある国の規定によると，法定資本レベルに対して計算される純RIFの最高比率
RMBS住宅担保融資支援証券
RSU制限株式単位
スタンダード(S&P)スタンダード&プアーズ金融サービス有限責任会社
SaaSソフトウェアはサービスです
“安全法案”改正された“担保許可証安全と公平執行法”
思愛普法定会計原則及び慣行、保険子会社が所在する国家保険部門が要求又は許可する会計原則及び慣行(適用される場合)を含む
アメリカ証券取引委員会アメリカ証券取引委員会
証券法1933年改正された証券法
優先債券は2024年に満期になります私たちの4.500%の無担保優先手形は2024年10月に満了します(元の元本金額は4.5億ドル)
優先債券は2025年に満期になります私たちの6.625%の無担保優先手形は2025年3月に満了します(元の元本金額は5.25億ドル)
優先債券は2027年に満期になります私たちの4.875%の無担保優先手形は2027年3月に満了します(元の元本金額は4.5億ドル)
単高級NIW/IIFNIWまたはIIFは，それぞれ単一保険証書に対して
単一高級保険証書/保険証書一度に保険料を支払う保険証書は、個人(各ローン開始時)と、全体(1組のローンの各個別ローンは単一取引で保険をかけ、通常はローン開始直後)の保険証書を含む
単一高度QSR計画2016年のシングルプレミアムQSRプロトコル、2018年のシングルプレミアムQSRプロトコル、および2020年のシングルプレミアムQSRプロトコルは、総称して
軟性担保付き隔夜融資金利
違約段階借款が止償還過程が置かれている段階に対して，止償還販売が手配されているかどうかに基づいて行われるかどうか
法定RBC要求カナダロイヤル銀行各州はリスクの資本要求に基づいて、最低黒字レベルを要求し、ある州では、法定資本とリスクレベルの最低比率を要求している
2027年満期の黒字手形
Radian GuarantyがRadian Groupに発行した1億ドル0.0%会社間黒字手形は、2027年12月31日に満期になり、2022年12月に全額返済されるはずだった
デフォルト時間ローンが違約状態(違約発生月に基づく)に達してから現在の報告日までの時間帯
7
カタログ表
用語.用語定義する
バージニア州アメリカ退役軍人事務部
VIE可変利子実体
8
カタログ表
語彙表
前向き陳述に関する注意事項
-安全港規定
本報告では、私たちが予想または予想して未来に発生する可能性のある事件、発展または結果に関連するすべての陳述は“前向き陳述”であり、証券法第27 A節、取引法第21 E節、および1995年個人証券訴訟改革法の規定に符合する。多くの場合、前向き記述は、“予想”、“可能”、“将”、“可能”、“すべき”、“将”、“予想”、“計画”、“計画”、“目標”、“考慮”、“信じ”、“推定”、“予測”、“プロジェクト”、“潜在”、“継続”、“求める”、“戦略”、“未来”などの言葉によって識別することができる。“可能性が高い”またはこれらの単語および他の類似表現の否定または他の変形。これらの陳述は、我々の将来の業績や財務状況の予測を含むことができるが、将来の事件に対する経営陣の現在の見方や仮定に基づいて行われている可能性がある。これらの記述は、発表日の場合に限られており、新しい情報、未来のイベント、または他の状況に応じて前向き表現を更新または修正する義務はありません。私たちは絶えず変化する環境で運営していますが、この環境では、新しいリスクが時々発生し、私たちは私たちのすべてのリスクに影響を与える可能性があると予測することはできません。展望性陳述は未来の業績に対する保証ではなく、展望性陳述及び著者らの全体の見通しはすべてリスクと不確定要素の影響を受け、これらのリスクと不確定要素は実際の結果と展望性陳述の中で述べた結果とは大きく異なる可能性がある。これらのリスクと不確実性は含まれているが、これらに限定されない
■米国不動産市場の全体的な健康状況、および経済状況の変化は、保険担保融資市場の規模、私たちの保険付き担保融資組合の信用表現と私たちの業務の見通し、最近のインフレ圧力、より高い金利環境、不況と失業率上昇のリスクによる変化、ロシア-ウクライナ紛争や他の地政学的事件によって生じる可能性のある圧力など、他のマクロ経済圧力に影響を与える
■顧客、投資家、格付け機関、監督機関または立法者の私たちの業績、財務実力、未来の見通しに対する見方が変化した
■Radian GuarantyはPMIERの下でGSEが購入したローンに保険を提供する能力がある
■私たちは現在と未来の規制要求を満たすために、保険子会社の中で十分な資本レベルを維持することができる
■PMIERまたはGSEのPMIERまたは他の適用要件に対するPMIERまたはGSEの解釈および適用の変化など、GSEの定款または業務慣行を変更するか、またはGSE購入の融資を変更することは、中低所得借り手および代表的な不足しているコミュニティが住宅の可及性および負担可能性を有するような住宅政策目標を促進するための変化を含むことができる
■再融資メカニズムは政府支持企業のために新しい監督管理資本枠組みを構築し、最後に確定した後に政府支持企業に対する資本要求を増加させ、それ以外に、政府支持企業の運営と定価及び保証可能な担保ローン市場の規模に影響を与える可能性があり、未来の私営部門改革の基礎になる可能性があり、よりよく保険担保ローン市場と一致するようにする
■アメリカの現行の住宅金融システムの変化は、連邦住宅管理局、政府が企業と個人担保ローン保険業者のこのシステムにおける役割を支持することを含む
■資本市場と従来の再保険市場のリスク配分戦略を含め、当社の流動性を十分に維持し、私たちの流動性需要を満たすことを含む、私たちの資本計画を成功的に実行し、実施することができる
■GSEおよび/または許可およびライセンスを必要とする可能性のある計画および戦略を含む、我々の業務計画および戦略を成功的に実行し、実施する能力は、私たちが満足できないかもしれない複雑なコンプライアンス要件によって制限されているか、または私たちの資本や流動性状態に影響を与える可能性のあるリスクを含む新たなリスクに直面させる可能性があります
■ロンドン銀行の同業解体を中止し、1つ以上の代替基準に移行する不確実性は、金利変動を招く可能性があり、私たちのポートフォリオ、債務コスト、担保ローン保険に関連した手形取引による再保険のコストに影響を与える可能性がある
■第三者担保ローンの引受と担保ローンのサービスの質に関するリスク
■住宅ローン保険の月別保険料の持続率を下げる
■個人住宅ローン保険業の全体的な競争、より具体的には、私たちの住宅ローン保険業務の価格競争は、一般的に定式化され、細粒度のリスク定価方法を採用することを含み、これらの方法は、従来の金利カードに基づく価格設定方法よりも透明であり、GSEスポンサーの従来の担保ローン保険の代替案のような連邦住宅管理局および退役軍人事務部および他の形態からの信用向上の競争を含む
9
カタログ表
語彙表
■米国の政治的条件および立法および規制活動(または非活動)は、米国の債務上限を向上させるための行動をとっていないこと、新しい法律および法規を通過すること、または既存の法律および法規を変更すること、またはそれらの解釈または適用方法を変更することを含む
■不利な判決、和解、罰金、禁止、原状回復または他の救済の法律および規制クレーム、主張、行動、審査、監査、調査または他の救済をもたらす可能性があり、大量の支出、新しいまたは増加した準備金、または私たちの業務に他の影響を与える可能性がある
■連邦または他の税務検査に関連する潜在的な支払いまたは調整された金額および時間；
■私たちは正確に推定できないかもしれませんが、特に経済の持続的な低迷や市場の極度な変動と経済が不透明な場合、私たちの住宅ローン保険業務のための損失準備金を確立したり、私たちの利用可能な資産とPMIERsでの最低要求資産の可能性、幅、タイミングを正確に計算および/または予測したり、これらの損失は以下の要素の影響を受けます：私たちのIIFの規模と組み合わせ、私たちのポートフォリオにおける違約レベル、私たちのポートフォリオで報告されている違約状況(それらが担保ローンの許容度、返済計画または融資修正試験期間の影響を受けるかどうかを含む)、私たちの保険業務によるキャッシュフローレベルとリスク配分戦略は
■私たちの資産と負債の公正な価値の変化は、私たちのデリバティブとポートフォリオの変化を含み、私たちの財務業績に変動をもたらします
■GAAPまたはSAPルールおよびガイダンスまたはその解釈の変化；
■私たちの既存業務を発展させたり、新しいビジネスラインや新製品やサービスを追求したりする投資に関連するリスクは、我々が新たかつ革新的な技術およびデジタル製品およびサービスを開発、発売し、実施する能力および関連コストを含み、これらの製品およびサービスが顧客の広範な受け入れまたは破壊されているかどうかにかかわらず、これらの投資に関連する他の財務リスクは、私たちの投資、融資、およびヘッジ戦略の必要な変化を含み、私たちがレバレッジを使用する財務に関するリスクを増加させることは、資産公正価値の変化による流動性リスクに直面する可能性がある。無形資産に関連するより低いまたは負の収益貢献および/または減価費用をもたらす可能性がある予期される結果を達成できないリスクがある
■これらのシステム、製品またはサービスが予期または計画的に動作していないリスク、またはマルウェア、不正アクセス、サイバー攻撃、恐喝ソフトウェア、または他の同様のイベントを含むネットワークセキュリティまたは第三者リスクに直面させるリスクを含む、我々の情報技術システムおよびデジタル製品およびサービスの有効性およびセキュリティ
■私たちが重要な従業員を引き付けて維持する能力は
■私たちの内部税収と費用分担に応じた配当金や一般授業分配を含む、子会社から得られる可能性のある金額の法律その他の制限。
これらのリスクと不確実性、および私たちが直面しているいくつかの追加的なリスクに関するより多くの情報は、“リスク要因の要約”、第1 A項の私たちのリスク要因のより詳細な議論、およびその後、米国証券取引委員会に時々提出される報告および登録声明を参照しなければならない。私たちはこのような展望的な陳述に過度に依存しないように注意します。これらの陳述は、私たちが本報告書を発表した日にのみ有効です。私たちは、新しい情報または未来のイベントまたは任意の他の理由を反映するために、いかなる前向きな陳述を更新または修正するために、いかなる責任や義務も負うつもりもない。
10
カタログ表
語彙表
リスク要因の概要
私たちの業務は、私たちの業務目標の達成を阻害したり、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフロー、将来性に悪影響を及ぼす可能性があるリスクを含む多くのリスクに直面しています。このような危険は“プロジェクト1 A”の下でより十分な議論がある。本年度報告書がForm 10−K形式で列挙した“リスク要因”には、以下の重大なリスクおよび不確実性が含まれているが、これらに限定されない
規制事項に関するリスク
■Radian GuarantyはGSEでの地位を維持できないかもしれませんが、Radian Guarantyの資格を支持するために必要な追加資本は、私たちの利用可能な流動性を減少させるかもしれません。
■私たちの保険子会社は全面的な国家保険法規と他の要求によって制約されており、私たちはこれらの要求を満たすことができないかもしれない。
■一般に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は，我々の業務に大きな影響を与える可能性がある。
■立法と行政と規制の変化と説明は私たちの業務に影響を及ぼすかもしれない。
私たちの業務運営に関するリスク
■私たちの成功は私たちの住宅ローン保険保証リスクを評価して管理する能力にかかっています；私たちが受け取った住宅ローン保険料は私たちの損失責任と私たちが要求されている私たちの保険住宅ローンリスクに対する資本額を補償するのに十分ではないかもしれません。私たちは将来的に担保ローンの違約損失が財務諸表に残された金額を超えると予想しています。
■もし私たちが担保ローン保険損失準備金を確立するための見積もりが正しくなければ、収入に意外な費用が必要になるかもしれません。これは私たちの経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。
■私たちの欠陥活動は私たちの顧客関係に否定的な影響を及ぼすかもしれない。
■再保険は私たちを損失から保護するのに十分ではないかもしれないし、負担できるかもしれない。
■私たちの違約担保ローン在庫に残るローンを延長することは、最終的に支払わなければならないクレームの深刻さを増加させる可能性がある。
■もし私たちの担保ローン保険証書の有効期限が短縮されれば、私たちの将来の収入減少につながるかもしれない。
■私たちの委託保証計画は私たちの担保ローン保険業務を思わぬクレームを受けるかもしれません。
■私たちの住宅ローン保険業務は激しい競争に直面している。
■私たちが重要な顧客の業務を失うと、私たちの純資産と特許経営権の価値が下がる可能性があります。
■現在私たちの担保保険子会社に割り当てられている財務力格付けは私たちの競争地位を弱める可能性があり、格付け機関はこれらの格付けを下げる可能性があり、Radian Groupに割り当てられた格付けは会社に悪影響を与える可能性がある。
■私たちの業務は効果的で信頼できる融資サービスにある程度依存している。
■私たちは私たちの契約引受業務と関連した危険に直面している。
■担保融資発行量の減少は、新たな担保融資保険事業の展開や担保融資業務を展開する機会の減少を招く可能性がある。
■私たちは私たちの本土業務に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの運営結果や財務状況に負の影響を与えるかもしれない。
■私たちは独自技術と情報に依存しており、もし私たちが私たちの知的財産権を保護できなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない.
■私たちは私たちの新しい担保融資ルート業務と関連した危険に直面している。
経済環境に関するリスク
■我々の担保ローン保険組合の信用表現は、マクロ経済状況や借り手の担保ローン返済能力に影響を与える具体的な事件の影響を受けている。
■私たちの成功は私たちのポートフォリオのリスクを管理する能力にある程度かかっている。
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カタログ表
語彙表
■気候変化と極端な天気事件は私たちの業務、運営結果、そして財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。
■私たちが報告した収益、株主権益、1株当たりの帳簿価値は私たちの投資の変化によって変動し、これは私たちがそれらの公平な市場価値を調整することを要求する。
■ロンドン銀行の同業借り換え金利の終了は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。
流動性と融資に関連するリスク
■私たちの流動性源は私たちの義務に資金を提供するのに十分ではないかもしれない。
■私たちの循環信用手配と私たちの主な買い戻しプロトコルが提供する親会社保証は、私たちの担保融資パイプ業務におけるローン購入に資金を提供し、その中には私たちの運営柔軟性を制限する可能性のある制限契約が含まれています。私たちの優先手形の条項によると、私たちの信用手配あるいはこれらの親会社の保証下の違約は違約事件を引き起こす可能性があります。私たちが資金が必要な時、私たちは私たちの信用手配の下で資金を得ることができないかもしれない。
情報技術とネットワークセキュリティに関するリスク
■私たちの情報技術システムは故障や時代遅れ、一時中断、または他の方法でお客様のニーズを満たすことができない可能性があります。
■ネットワーク攻撃を含む当社の情報技術システムまたは第三者プロバイダまたはサービスプロバイダのセキュリティが破壊された場合、または私たちが維持している個人識別情報を含む機密情報を保護できなかった場合、重大な責任や名声の損害を招く可能性があります。
私たちの子会社に関連した全体的なリスクは
■私たちは現在の支払い速度で配当金を支払い続けることができないかもしれないし、いかなる配当金の減少や支払い停止も私たちの株価を下落させる可能性がある
■私たちは訴訟と規制手続きの制約を受けている。
■私たちは私たちの管理チームに依存していて、私たちが合格した人員を維持したり、彼らの後継者を開発および/または募集することができなければ、私たちの業務は損なわれる可能性があります。
■既存業務の範囲内で既存業務を発展させ、新業務または新製品やサービスを追求する投資は、私たちをより多くのリスクと不確実性に直面させる。
新冠肺炎の流行に関連するリスク
■新冠肺炎疫病は私たちに不利な影響を与え、未来に、私たちの業務、運営結果或いは財務状況は再び新冠肺炎或いはその他の流行病、流行病或いは公共衛生事態の影響を受ける可能性がある。
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カタログ表
語彙表
第1部
プロジェクト1.ビジネス
品目%1のインデックス
プロジェクトページ
一般情報
13
抵当ローン
16
ホメグニウス
23
他のすべての
25
競争
25
顧客
27
販売とマーケティング
27
投資政策とポートフォリオ
28
企業リスク管理
29
人的資本管理
32
監督管理
33

一般情報
概要
私たちは多様な担保ローンと不動産サービス会社です。私たちは、2つの業務部門であるMortgageとHomeegeniusを通じて、不動産·担保融資金融業界に担保保険や他の製品·サービスを提供しています。私たちはこの2つの細分化された市場をそれぞれ管理と報告していますが、私たちは“一弧度”戦略の下で企業方式を採用して、私たちの多様な業務における従業員の価値を利用して、私たちの顧客によりよくサービスしています。
私たちの担保ローン部門は担保ローン機関と抵当信用投資家の利益のためにアメリカ担保ローンの信用リスクをまとめ、管理し、分配し、主に住宅第一留置権担保ローンの個人担保ローン保険を通じて、私たちの顧客に契約保証とその他の信用リスク管理ソリューションを提供する。私たちのHomeegenius部門は、消費者、担保融資機関、担保融資と不動産投資家、GSE、および不動産業者と不動産業者に一連の財産権、不動産、技術製品とサービスを提供しています。これらの業務部門を除いて、我々が米国担保融資信用リスクを集約、管理、分配する戦略の延長として、私たちは2022年7月にRadian Mortgage Capitalを通じて担保融資ルートを発売することを発表した。市場状況によると、Radian Mortgage Capitalは住宅担保ローンを買収し、その後、個人ラベル証券化を通じてこれらのローンを資本市場に分配し、あるいは直接担保ローン投資家に売却し、基礎信用リスクの構造的構成要素を保留と管理する権利があると予想される。我々の業務のさらなる詳細については、総合財務諸表付記1および付記4を参照されたい。
Radian Groupは私たちの保険と他の子会社の持株会社で、私たちはこれらの子会社を通じて私たちの製品とサービスを提供し、自分の何の業務もありません。私たちの主な執行事務所はペンシルバニア州ウェイン350番瑞徳フォード東路550号にあり、郵便番号：19087、電話番号は(215)211000です。
利用可能な情報
私たちのサイトの住所はwww.Radian.comです。当社のForm 10-K年次報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、およびこれらの報告の任意の修正は、米国証券取引委員会に電子的に提出または提供された後、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く当社のサイトを介して無料で取得することができます
また、当社の企業管理指針、商業行為規則および道徳的規則(当社の行政総裁、首席財務官および首席会計官に適用される道徳的規則を含む)、および

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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
アークグループ取締役会の各常務委員会の規約は私たちのサイトで無料で得ることができ、印刷することもでき、任意の株主が請求することができます。
公衆は、報告書、依頼書、情報声明などの情報を含む、米国証券取引委員会のウェブサイトで、私たちが米国証券取引委員会に記録した資料を読むことができる。このサイトの住所はwww.sec.govです。
以上のような我々のサイトや米国証券取引委員会サイトへの言及は，引用によってサイトに格納された情報を構成するものではなく，このような情報は本文書の一部と見なすべきではない.
業務戦略
私たちは戦略的に負担可能で持続可能で公平な住宅所有権を支援するアメリカの夢に焦点を当て、私たちの2つの業務部門を通じて私たちの住宅担保ローンと不動産分野の顧客に革新的な解決策と優れたサービスレベルを提供します。これらの目標を追求する過程で、私たちは私たちの利害関係者のためにもっと多くの価値を創造したい。
これらの目標と一致して、私たちの業務戦略は、以下に示すように、私たちの業務を発展させ、私たちの収入源を多様化させ、リスク管理、人的資本管理、長期利益に対する重視を維持しながら、私たちの資本と流動性の最適化を求めています。これらの目標を達成するのを助けるために、私たちの卓越した運営と私たちの“一弧度”ブランドの実力を改善し、利用することを求めています。
私たちの業務戦略の鍵となる要素は、住宅不動産や担保融資金融業界の多面的な参加を増やすことで、私たちの業務や収入源を拡大し、多様化し、データ、分析、技術を私たちの業務の戦略的差別化要因として利用することです。私たちは引き続き新しい革新的な機会を求めて開発し、私たちの担保ローン市場の存在を拡大し、私たちの収入源をさらに多様化し、私たちが最近発売した担保ローンルート業務を含めて、私たちの核心担保ローンの信用リスク能力を強化する。また、Homegeniusブランドの構築とHomegenius製品とサービスの開発に焦点を当て、私たちの財産権、不動産、科学技術業務プラットフォームのデジタル製品とサービスの日々増加する市場需要を満たす。
弧の長期戦略目標
■担保ローンや不動産市場の成長機会を開発し、追求することで、革新的なビジネスモデルと卓越した運営を利用して株主価値の増加を推進する
▪私たちの市場占有率とブランド認知度を利用して、既存の顧客と新顧客の間で多様な製品とサービスの流通を拡大します
▪高価値NIWを執筆することにより，リスク調整された定価を利用してデータと分析に基づいて情報を提供し，保険付き担保融資組合の経済的価値を増加させ続けている
▪データ、分析、技術を戦略的優位性として使用することを含む、運営パフォーマンスの向上を引き続き推進します
▪引き続きHomegeniusブランドを構築し、私たちの肩書き、不動産と技術製品とサービスを位置づけて、収入と価値の長期的な成長を実現します
▪私たちの業界の知識、核心能力と市場地位を利用して、機会を開発して、二級市場担保融資ルートを展開することで、私たちの抵当ローン市場を拡大します
■強力な全面的な企業リスク管理の枠組みとリスク/リターン規律を通じて、定義の明確なリスク文化を維持する
■Radian GuarantyがPMIERを継続的に遵守することを保証し、私たちの戦略的財務的柔軟性を高め、私たちの戦略的成長と多元化計画を支持するために、私たちの資本と流動性状況を最適化します
■アークチームの力を最大限に発揮し、以下の方法で私たちの環境、社会とガバナンス計画を拡大し続ける：良好な会社ガバナンスに対する私たちの約束を維持する；私たちの包容性と多様性を強化する；価値観に基づく文化を育成し、報告と開示を強化し、特に気候変動、多様性、公平と包容性(DEI)、未来の仕事/人的資本管理、業務の連続性と復元力に注目する
2022年のハイライト
以下は、我々の長期戦略目標を支援し、2022年までに我々の財務·運営実績に貢献するための主な成果のポイントである。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
2022年の主な成果
■担保ローン部門の信用表現改善の推進の下で、強力な財務業績を実現し、同時に私たちの長期戦略を実行した
▪2022年の総合税引前収益は9.53億ドル、純収益は7.43億ドル、あるいは1株当たり希釈後の純収益は4.35ドルであったのに対し、2021年の総合税前収益は7.65億ドル、純利益は6.01億ドル、あるいは1株当たり希釈後の純収益は3.16ドルであり、これは私たちの損失支出が著しく改善されたおかげで、2021年の2100万ドルから2022年の3.38億ドルに増加した
▪調整後の税引き前営業収入(1)2022年は11億ドル、または1株当たり希釈後4.87ドル、2021年は7.58億ドル、または1株当たり希釈後3.15ドル
▪680億ドルのNIWを書き込み，我々のIIFを2021年12月31日の2460億ドルから2022年12月31日の2610億ドルに増加させた
■革新的なビジネスモデルを通じて、私たちの担保ローンと不動産業務を引き続き発展させ、多元化します
▪市場環境は挑戦に満ちているにもかかわらず、GeniusPrice(SaaS不動産知能プラットフォーム)、HomeegeniusIQ(不動産業界初の人工知能とコンピュータ視覚技術を用いた自動推定モデル)とHomegenius Connect(融資、不動産仲介、消費不動産転換ネットワーク)を開発して発売することで、Homeegenius製品を拡大している
▪Radian Mortgage Capitalを発売します。これは住宅担保ローン機関に追加の二級市場選択を提供し、私たちに条件に合ったローンを売却し、最終的に抵当ローン投資家に別の有名な自社ブランド証券化発起人を提供することを目的としています
■強力なリスク文化を維持することは、持続的なリスク分配戦略、規律が厳格なリスクベースの価格設定、およびデータと分析をより多く使用して意思決定に情報を提供することに現れている
▪第三者再保険プロバイダーグループと2022年QSR協定を締結し、2022年1月から2023年6月までの間にNIWの一部を放棄しました
▪我々の保険付き担保融資組合の経済的価値を監視·増加し続け、精密でリスク調整の定価と新技術を利用して戦略を決定し、予想されるNIWの経済価値を最大限に向上させる
▪顧客と事業者の細分化、損失報告の減少、事業者のダッシュボードと保証監視など、引き続き私たちのリスク分析を強化します
■私たちの資本と流動資金状況をさらに強化し、同時に財務の柔軟性を高め、株主に価値を返還します
▪2022年に承認された4億ドルの株式買い戻し計画を完了し、2022年に20.52ドルの平均株価で1950万株を買い戻し、手数料を含めて
▪四半期現金配当金を1株0.14ドルから0.20ドルに増加させ、43%に増幅し、2022年第1四半期に発表された配当金から
▪2022年第4四半期に一連の資本行動を完成させ、私たちの財務柔軟性の強化と運営効率の向上に重点を置いた結果、3.82億ドルがRadian GuarantyからRadian Groupに割り当てられ、2023年第1四半期からRadian Guarantyが通常の配当金を支払う能力を回復した。その他の情報は連結財務諸表付記16を参照
▪2022年12月31日現在、PMIERs緩衝資金17億ドルを保有しており、PMIERsが規定する最低要求資産より45%高い
▪持ち株会社の利用可能な流動資金を増やす6.05億ドル2021年12月31日に9.03億ドル2022年12月31日
■引き続き従業員の福祉と発展を第一にし、包括性と多様性を高める取り組みを推進し、私たちの従業員が柔軟な方法で仕事をし、トップレベルの人材を誘致し、維持できるようにする職場を育成する
▪雇用主としての私たちの約束と理念を共有するために、私たちの人員計画を拡張し、福祉計画を強化し、私たちの“従業員価値約束”を発売しました
▪会社全体の指導者に対する年間人材評価と後継計画を完成して、私たちの従業員の発展と私たちのベンチ人材の対応能力を確保する
▪私たちのDei路線図を継続して実行し、すべての従業員に個人目標計画にDei目標を含めることを要求する年間要求を追加し、新しい従業員資源グループを設立し、私たちの初の多元化報告書を発表した
▪従業員が私たちのオフィスで柔軟に対面または遠隔作業を行うことができ、活発な通信および遠隔作業スケジュールの強力なサポートを有するようになるハイブリッド労働環境に発展しました
(1)調整後の税引き前営業収入は非公認会計基準計量である。“プロジェクト7.経営陣の財務状況の議論と分析を参照
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
経営結果−経営結果−総合−非GAAP財務計量の使用“と，この計量を定義し，最も比較可能なGAAP計量である総合税前収入−と協調した。
当社の経営結果及び私どもの担保ローン及び担保ローン業務に関するその他の詳細については、“項目7.経営陣の財務状況及び経営結果の検討及び分析”を参照されたい。
抵当ローン
概要
個人担保ローン保険はアメリカの住宅金融システムにおいて重要な役割を果たしており、それは人々が負担できる住宅所有権を促進する同時に、住宅担保ローンの違約に関連する損失を減らすことによって、担保ローン機関、投資家とGSEの保護を助け、彼らは私たちの担保ローン保険の主要な受益者である。一般的に、私たちが保証しているローンは、住宅購入価格の20%未満の住宅購入者に支給されています。あるいは再融資の場合、彼らの住宅純資産は20%未満です。民間住宅ローン保険もこれらのローンの二級担保市場での販売を促進しており、現在これらのローンの多くは政府助成企業に売却されている。
私たちの担保ローン業務の表現は、特にマクロ経済状況と住宅金融と不動産市場に影響を与える具体的な事件の影響を受け、季節的な変動とその他の担保ローンの発行と私たちの担保保険組合の信用表現に影響を与える事件を含み、その大多数は私たちがコントロールできない、例えば住宅価格、インフレ圧力、失業率、金利変化、信用供給と他の国と地域の経済状況である。“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析”では、“--概要--現在の経営環境”と“--私たちの業績に影響を与える重要な要素である担保ローン”が見られる
私たちの担保融資業務は州と連邦規制機関およびGSEによって全面的に規制されている。従来の担保融資の最大購入者であるため，個人担保融資保険の主要な受益者でもあり，GSEはPMIERと呼ばれる資格要求を実施しており，個人担保融資保険者はこれらの要求を満たさなければ，GSEが購入した融資に保険を提供することが許可されている。これらの要求とやり方、およびGSEと融資者を監督する連邦規制機関の要求とやり方は、個人担保ローン保険会社の経営業績と財務業績に影響を与える。我々の業務に適用されるGSEの重要な州と連邦法規およびその他の要求の全面的な記述については、次の“法規”を参照されたい。
住宅ローン保険製品
基本住宅ローン保険
基本担保保険は私たちの最も一般的な担保保険の実行形態を代表する。私たちは主に個人ローンに基づく基本住宅ローン保険を提供していますが、住宅ローン組合が成立した後、個別ローンに基本住宅ローン保険を提供することもできます。私たちは主に“初回損失”の場合に基本担保保険を受けて、つまり私たちは保険ローンに加入して保険限度額内で発生した最初の損失に責任を負います。“-担保保険組合の特徴--担保ローンの特徴.”
私たちが各顧客と締結した主保険証書には、私たちの主要な担保保険カバー範囲の条項が規定されています。他の事項を除いて、私たちの総保険書には、住宅ローン保険の適用条項および条件が記載されています。その中には、ローン資格規定、保険料支払い規定、保険契約の取り消し範囲、保険証書管理条項、住宅ローンサービス基準および規定が含まれています。場合によっては、保険範囲が含まれていないか、または減少されています。保険撤回および撤回猶予条項、請求支払いおよび和解手続き、および紛争解決手続きが含まれています。GSE発行の要求に応答して、業務を展開している各司法管轄区域にアーカイブすることを含む、当社のマスターリストは定期的に更新されています。私たちの総保険表が前回広く更新されたのは2020年で、当時の多くの個人担保ローン保険会社は統一的な総保険証書を採用していた。“-違約とクレーム-クレーム管理-免職する.”
基本住宅ローン保険は、指定された保険料の割合で住宅ローン違約を保障する。基本担保保険の下に有効なクレームがある場合、私たちの最高責任は、クレーム金額に保険パーセンテージを乗じることによって決定され、クレーム金額には、未返済のローン元金が含まれており、期限を過ぎた利息と違約に関連するいくつかの費用が加算される。最高責任または他の金額に対するクレームは、和解を達成することができる。以下の“-デフォルトおよびクレーム-クレーム管理”を参照してください。私たちが保証した基本担保保険は、被保険者を担保ローン違約による部分的な損失から保護しているが、それは通常、ハリケーンや他の悪天候事件や自然災害による損害を含む財産損失や人身損害の保護を提供しない。
私たちは2022年と2021年にそれぞれ680億ドルと918億ドルの第一留置権基本担保ローン保険を請け負った。我々の既存ポートフォリオにおける保険撤廃やその他の調整を考慮したところ，2022年NIWは2022年12月31日に2610億ドルのIIFを生成したが，2021年12月31日には2460億ドルであった。2022年12月31日現在、私たちの直接一次担保ローン保険RIF総額は661億ドルですが、2021年12月31日は609億ドルです。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
他の住宅ローン保険製品
GSE信用リスク移行。私たちの業務戦略には、従来の担保ローン保険実行の代替案を探すことで、保険付き担保融資の組み合わせを拡大することを含む、信用リスク管理における当社のコア専門知識を利用して、担保融資金融業界の存在を拡大することが含まれています。過去，我々はGSEが策定した信用リスク移行計画に参加し，その計画の一部として担保融資信用リスクをさらに分配し，担保融資市場における民間資本の役割を増加させてきた。これらの計画は、超過損失に基づいて追加の信用リスクを担保融資プールの保険および再保険提供者に移転し、これらの担保融資プールは、個人担保融資保険がカバーしている融資を含む可能性がある。
この業務に対する我々の期待リターンの見方に基づいて，GSEがこのRIFを支援するために必要な担保と資本を考慮し，2021年にGSEの信用リスク移転取引への参加を停止する。この業務は、2022年12月に信用リスク移転取引に関するすべてのRIFを独立した第三者再保険会社に更新し、Radian Guarantyと合併する子会社Radian再保険によって行われています。イノベーションの結果として，2022年12月31日現在，これらの信用リスク移行取引ではRIFはなかったが，2021年12月31日現在のRIFは4.18億ドルであった。この更新に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記16を参照されたい。
共同経営担保保険。2008年まで、私たちは限られたベースの共同住宅ローン保険を受けていた。2022年12月31日現在、私たちの直接第一留置権担保保険RIF総額は2.4億ドルですが、2021年12月31日は2.46億ドルで、私たちの直接第一留置権保険RIF総額の1%未満を占めています。私たちの共同経営担保保険証書は個人的に協議されていて、私たちの主な担保保険に使われている主保険証書とは分かれています。
定価
基本住宅ローン保険料
私たちは顧客が保証を要求する時間に私たちの担保ローン保険製品に保険料率を適用します。これは通常ローンの発行時間の近くです。私たちの住宅ローン保険製品の保険料は一般的に業績モデルに基づいて決定され、このモデルは広範な借り手、ローンと物件の特徴、及び現在と予想される市場と経済状況を考慮している。私たちの費用率は規制されており、私たちの保険子会社が許可を得たほとんどの州では、保険料を得る公式は使用前に州保険監督機関に提出されなければならず、場合によっては彼らの承認を得なければならない。“規制-国家法規”を参照してください
私たちは私たちの価格設定戦略を制定し、現在と予想される競争環境に基づいて、信用リスク、収益力と数量をバランスさせることで、リスク/リターン状況を管理し、私たちの保険ポートフォリオの長期経済価値を最大化する。私たちは保険加入組合の予想長期経済価値を評価する方法は、保険証書の予想終身収益をその中に含めるとともに、予想保険料、信用損失、投資収益、運営費用、税収と仮定資本コストを考慮することである。そして、この予想された経済的価値が割引されて、私たちの保険ポートフォリオの長期経済価値の推定現在値を得る。私たちはこのような経済的価値を使って、様々なポートフォリオ戦略を評価し、株主価値を創出する機会を決定するのを手伝ってくれます。この戦略と一致して、私たちの費用率は、競争力のある定価レベルと資本コストに対する期待、および私たちが融資や保険業績およびこのような保険の期待リターンを仮定する際に考慮する他の要素とリスク属性を含む一連の広範な要素に基づいている。
私たちの住宅ローン保険製品の保険料は、一般に以下のいずれかの方法で保証されます：(I)私たちの月次その他の経常保険証書に基づいて、月または年ごとに計算される経常保険料、または(Ii)私たちの単一保険証書に基づいて、一般的にローンを発行する際に支払われる単一保険料。保険料支払いの製品も提供します。保険料の組み合わせは開始時に保険料を前払いし、毎月分割払いをします。さらに、保険料は払い戻し可能な部分を含むことができる。私たちのほとんどの保険証書は規定されたLTVレベルのようないくつかの条件を満たした時に終了しますが、私たちのいくつかの製品はローンの有効期限内に保険を提供しますが、いくつかの条件によって制限されています。私たちが受け取る保険タイプに影響を与える要素は多く、その中には、(I)私たちとビジネス往来のある顧客の選好と、(Ii)私たちと私たちの競争相手が様々な形の保険料のために設定した相対保険レベルが含まれている。
担保融資保険料は、様々な方法で資金を提供することができ、保険範囲は依然として保険貸主または第三者受益者の利益のためであるが、保険料は借り手または貸主が支払うことができる。借り手が毎月支払う保険料や他の経常保険料は通常、借り手の毎月住宅ローン支払いの一部として支払われていますが、私たちの単一保険証書によると、借り手が支払う保険料は住宅購入終了時に支払われています。貸手が支払う担保保険料は貸手によって支払われ、通常は追加の発行料または抵当手形上のより高い金利の形で借り手に転嫁される
月保険証書やその他の経常保険証書で保険を受ける大部分のRIFの保険料金利は、一定期間(通常は10年)内に初期融資残高の固定パーセントで定められており、その後保険料は一般的に保険証書の残り期間内の低い固定パーセントに低下する。私たちの保険ポートフォリオでは、残りの月間保険証書および他の経常保険証書によってカバーされるRIFの保険料率は、保険有効期間内のローン償却残高の固定パーセントとして決定される。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
歴史的に見ると、担保ローン保険業の保険料は主に州保険監督機関に提出された標準料率カードによって決定されており、ずれた柔軟性は限られている。2019年から担保ローン保険業では，リスクの粒度の程度によって様々な定価方法が広く使用されるようになった。これらの比較的新しい価格設定フレームワークは、歴史的に担保ローン保険の定価の一部であった同じ一般的なリスク属性に基づいているが、様々なローン、借り手、および財産属性に基づくより細粒度のリスクベースの価格設定要因も含まれている
主に標準料率カードを基礎とした定価モードの転換、及び担保ローン保険業全体の“ブラックボックス”の定価フレームの増加から、より活力のある定価能力を提供し、より頻繁に迅速に実施できる定価変化を可能にし、全体の価格設定の透明性を下げることに役立つ。さらに、ますます多くの“ブラックボックス”価格に加えて、近年の業界定価アプローチは、いくつかの顧客に対してカスタマイズレート計画をより多く使用することを含み、このスキームによれば、いくつかの顧客は、限られた期間内にいくつかの要因に基づいてレートを獲得する可能性がある。細分化された“ブラックボックス”の定価が日々普遍的になり、及び全業界全体の保険条項が更に統一されるにつれ、定価はすでに個人住宅ローン保険の主要な競争市場要素になり、ますます多くの顧客は主に任意の特定のローンの利用可能な最低価格に基づいて住宅ローン保険プロバイダを選択する。
私たちは顧客に危険に基づく一連の価格設定解決策を提供する。この方法は、貸手ローンの発行プロセスに最適な多様な価格設定オプションを追求し、NIWの数と私たちの担保ローン保険組合から得られる経済的価値を管理するために、私たち自身の目標とバランスを取る戦略の継続を代表しています。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”私たちの住宅ローン保険業務は激しい競争に直面している。”
引受販売
担保ローン申請は保証されて、彼らが私たちの担保ローン保険に参加する資格があるかどうかを確認します。私たちはこの機能を直接履行して、あるいは、私たちは私たちの担保ローンを受ける能力を代表して私たちの保険貸主に委託します。
引受を依頼する私たちの委託保証計画を通じて、私たちは保険加入者が私たちの担保保険引受ガイドラインに基づいて担保ローン保険申請を受けることを許可します。委託引受計画に参加したすべての貸手は私たちのリスク管理チームの承認を得なければならない。私たちの委託保証計画を利用して、融資者の担保保険カバー範囲に対する即時決定の需要を満たすことができ、彼らの保証プロセスの効率を高めることができる。著者らは品質管理、サンプリングと業績監視を用いて委託引受に関連するリスクを管理した。この計画の条項によると、もし私たちの保証基準から外れた場合、私たちは保証範囲をキャンセルする権利があります。これらの限定販売権の議論については、“-違約とクレーム-クレーム管理-免職する“2022年12月31日と2021年12月31日までに、それぞれ70%と69%の第1留置権IIFが委託に基づいて開始された
委託引き受けではありません。承認された保険加入者は、当行が住宅ローン保険を受けるために、本行に住宅ローン申請を提出することができる。一部のお客さんは私たちの非委託保険計画がもっと好きです。私たちは担保保険の責任を負担して、そして私たちの主保険証書の条項によると、もし保険ミスが発生したら、通常保険を取り消す能力が弱いからです。著者らはローン申請データと分析を利用して、信用リスクと保証複雑性に基づいて担保ローン保険申請を分類し、著者らのプロセスの効率を高め、更に高リスク、複雑な申請に注目することを確保した。著者らはまた品質管理サンプリング、ローン業績監視と訓練を用いて、著者らの非委託引受計画に関連するリスクを管理した。我々の第1留置権IIF総額の26%は、2022年12月31日と2021年12月31日までに非委任に基づいて開始された
契約は引受する私たちも私たちの住宅ローン保険顧客に第三者契約保証サービスを提供して、これらのサービスに基づいて、私たちは住宅ローンを保証して、投資家の指導の規定に符合して、必要があれば、これらのガイドは私たちの住宅ローン保険資格の保証と分離して、あるいは追加の保証とすることができます。一般的に、私たちは保険契約を受けた顧客に限られた賠償を提供します。契約保証に関連するリスクを管理するために、著者らは引受業者に対して訓練を行い、彼らに継続教育を完成させ、そして定期的に業績を監査し、保証実践の正確性と一致性を監視することを要求した。2022年12月31日と2021年12月31日までに、それぞれ4%と5%の第1留置権IIFが契約引受で完了した。
住宅ローン保険ポートフォリオの特徴
有効直接リスク
私たちの担保保険業務のリスク開放はRIFで測定され、一次担保保険にとって、RIFはローンの未返済元金残高に私たちの保険カバー率を乗じたものに等しい。我々の主なRIFの構成に関する他の情報は，“項目7.経営陣の財務状況や経営結果の検討と分析−担保保険組合−有効な保険·リスク”を参照されたい
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
私たちは様々な方法で私たちの担保ローン保険の組み合わせを分析して、リスク分散の潜在的集中度や不均衡を決定します。私たちは他の要素以外に、住宅ローン保険組合の信用表現は以下の要素の影響を受けると信じている
■一般的な経済状況(特に金利、住宅価格、失業率)
■引受ローンの特徴には、株式借り手のその物件における金額、借り手の信用特徴、融資規模及びローンの年限と履行歴史が含まれているが、これらに限定されない
■保険ローンを取得した物件の地理的分布および他の特徴、例えば、不動産の主要用途および現地住宅市場の状況は、物件の価値が時間の経過とともに増加するか減少するかを含む
■ローン引受とサービスの質；
■借り手の数と借り手の信用特徴。
持久率
持続率は私たちの保険が有効な時間を維持することであり、これは私たちの収入と私たちの運営結果に大きな影響を与える。私たちの日常的な保険料は時間の経過とともに稼いでいるので、これらの保険証書のより高い持続率は私たちが獲得した保険料を増加させ、通常はより高い収益性とリターンをもたらすだろう。逆に、他のすべての要素が不変であると仮定すると、高い単回保険契約の持続率は、保険契約の実際の期限にかかわらず、私たちの単回保険契約の保険料収入が同じであるので、これらの製品の全体的なリターンを低下させる。
私たちの保険有効時間の長さを測る主要な指標として、持続率は保険加入廃止が私たちのIIFに与える影響を取り入れた。必要なすべての保険料を支払う限り、私たちの総保険証書下のローンの保証範囲は、一般に、(I)再融資取引が発生した場合に含まれる証明書引受のローンによって全額支払いされ、(Ii)証明書に関するクレームを解決する；(Iii)HPAまたはGSEガイドラインによる要求を含む被保険者またはそのサービス機関の指示に従って証明書下の保険をキャンセルする；(Iv)保険料計画または証明書に指定された条項に従って保険期限が満了する；または(V)証明書の保証範囲をキャンセル、取り消し、または拒否します。より多くの情報は、“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営結果に対する討論と分析”を見て、“-私たちの業績に影響を与える重要な要素--担保融資--IIFと関連駆動要素”と“-担保保険組合--有効な保険とリスク”を見ている
歴史的に見ると、金利と持続率の間には密接な相関があった。高い金利環境は通常、再融資を減少させ、これは私たちの保険のキャンセル率を低下させ、私たちの持続率に積極的な影響を与える。HPAの特定基準に適合する借り手が支払う個人担保ローン保険の廃止と終了要求に関するより多くの情報は、“法規-連邦法規-担保保険廃止”を参照されたい
地理的分散
Radian Guarantyはすべての50州、コロンビア特区、グアム島で担保ローン保険を受けることを許可されました。私たちは地域多様な担保ローン保険ポートフォリオを持っており、州レベルと大都市地域レベルでのポートフォリオの集中リスクを能動的に監視し、コアに基づく統計地域(CBSA)と呼ばれている。2022年12月31日現在、私たちの最大の州はテキサス州に集中しており、RIFの9.4%を占め、私たちの最大のCSBASはニューヨーク-ニューアーク-沢西城大都市街地に集中しており、RIFの5.5%を占めている。我々の直接基本住宅ローン保険が地理的に分散している他の資料については，“項目7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析−住宅ローン保険組合−有効保険とリスク−地域分散”を参照されたい
“第1 A項”にある。リスク要因“また会いましょう”我々の住宅ローン保険組合の信用表現は、マクロ経済状況と借り手の住宅ローン返済能力に影響を与える特定の事件の影響を受けている” and “—気候変動と極端な天気事件は私たちの業務、運営結果、そして財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります.”
住宅ローンの特徴
我々の全体的なリスク分散とRIFの信用品質に重大な貢献がある要素は、上述したような地理分布、及び私たちの担保ローン保険製品の組み合わせ、融資保証品質と私たちのリスク管理方法を含む。私たちのポートフォリオの信用品質を評価し、私たちの定価とリスク管理戦略を制定する時、私たちは私たちの損失リスクを評価する際に、LTVとFICO点数、および債務収入比、平均ローン規模、物件タイプ、占有タイプ、ローンタイプと期限、融資目的と借り手数を含むが、これらに限定されない多くの他のローンと財産特徴を考慮しました。我々が直接基本的に住宅ローン保険の信用素や特徴の他の資料については、“経営層の財務状況や経営結果の検討と分析--住宅ローン保険組合”を参照されたい。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
違約とクレーム
デフォルト値
私たちの担保ローン保険業務では、違約とクレーム周期は、融資サービス業者の違約通知を受けることから始まっている。財務諸表や内部追跡の目的によると、借入者に関するサービス業者の2ヶ月間の予想通りの支払いに関する通知を受けた後、1件の融資は違約とみなされると考えられる。違約は、死亡または疾患、離婚または他の家庭問題、失業、経済状態に影響を与える要因(例えば、地域経済中断または災害に関連する事件、例えば、流行病/流行病、ハリケーン、洪水、竜巻および野火など)または他の事件を含む、借り手に影響を与える様々な具体的な事件に起因する可能性がある。気候変動や関連する環境要因は，自然災害による地域経済中断を悪化させ，このような災害の頻度，範囲，強度を増加させる可能性がある。
私たちの住宅ローン保険業務の違約率は季節的な要素の影響を受ける。歴史的に見ると、私たちの担保ローン保険業務は第4四半期の違約数量の季節的な増加、及び第1四半期の違約数量と救済数量の季節的な低下を経験した。歴史的にはずっとそうであるが、任意の所与の時期に、マクロ経済要素が担保ローン保険業務の違約率に与える影響は季節性よりも大きい可能性がある。
現在、立法機関の新冠肺炎疫病に対する対応のため、アメリカの一部の住宅担保ローンはCARE法案を含むいくつかのタイプの救済を受ける或いは資格がある可能性がある。連邦またはGSEが支持する担保ローン借り手の要請に応じて、これらの借り手は疫病に関連する財務困難を証明し、CARE法案は担保ローンサービス業者がこれらの借り手に180日間にわたる担保ローンの猶予を提供することを要求し、要求すれば180日間追加延長することができる。この法規によれば、CARE法案の忍耐要求は一定の保証期間内に利用可能であり、これは、発表された新冠肺炎国家緊急事態の終了時または直後に満了すると解釈される可能性があり、2023年5月11日に発生する予定である。2022年12月31日現在、違約主要融資の34%はまだ我慢計画中である。
新冠肺炎の停止の終了に伴い、連邦法律はサービス業者が借り手と忍耐と損失軽減の選択を検討することを要求し、借り手のローンが停止に引き渡される前に彼らに追加的な保護を提供する。また、CARE法案は、ある連邦またはGSEが支持する担保融資を持つ住宅担保融資者に一時停止と追放禁止を提供し、これらの担保ローンは現在満期になっている。しかし、2020年以降、これらの猶予措置の存在は、以下の“請求”部分で述べたように、私たちの保険証券に基づいて請求を提出するために必要な手続き手順を阻止し、クレーム手続きに著しく影響を与える。停止申請は回復したが、止償還活動は依然として新冠肺炎流行前より低かった。“規制-連邦規制-CARE法案”を参照してください。CARE法案と関連する連邦許可借主減免は大流行期間中に住宅金融システムに重要な支持を提供したが、まだ我慢状態にある融資の最終的な表現は不明である。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”延長ローンが私たちの違約担保ローンリストに保留される時間は、最終的に支払いを要求されるクレームの深刻さを増加させる可能性があります.”
クレームをつける
違約ローンが現行の、あるいは“治癒”になれなかったことは、私たちの担保ローン保険証書によるクレームにつながる可能性があります。違約救済或いはクレームを出さない比率は、借り手の財政資源と状況(借り手が融資修正を受ける資格があるかどうかを含む)、現地の住宅価格(即ち借り手が不動産を売却して担保ローンの満期を完全に返済することによって違約を治癒できるかどうか)、金利、失業、インフレ圧力及びその他の経済状況に影響する要素に大きく依存する。
私たちの第一留置権基本担保保険業務では、クレームを提出するために、被保険者は、まず財産の所有権(通常は停止手続により)を取得しなければならないか、又は財産の第三者の売却を承認しなければならない。貸金人が停止により財産所有権を獲得する時間は州によって異なり、特にこの州が貸金人が司法システムを通じて停止を完了することを要求するかどうか。クレーム活動は、業務帳簿のカバー期間全体に均一に分布していない。歴史的に見ると、経済的に困難な時期を除いて、保険証書発行後の最初の2年間、私たちが遭遇したクレームは相対的に少ない。
近年，上記で検討した新冠肺炎に関する救済計画により，クレームを受ける平均時間が増加している。例えば、新冠肺炎の流行に対応するために連邦と州一級に設立された支払いと停止容認計画はすでに違約ローンが私たちの違約ローン在庫の中に長い間保留されていることを招いた。影響を予測することは困難であるが(あれば)ニューヨーク不動産保証の融資クレームへの影響も見られる可能性があるが，同州ではサービス事業者に新たな制限を加え，担保融資債務の減速をニューヨーク州の6年間の停止訴訟時効を徴収またはリセットする仕組みとして成立しているからである。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”延長ローンが私たちの違約担保ローンリストに保留される時間は、最終的に支払いを要求されるクレームの深刻さを増加させる可能性があります.”
集合担保保険では、2022年12月31日にRIFの1%未満を占めているo私たちの保険証書は通常、被保険者が所有権を得るだけでなく、クレームを出す前に積極的にマーケティングし、最終的に不動産資産を清算することを要求します。これは通常、違約とクレーム提出の間の時間を延長します。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
請求量以外に、クレームの深刻さは損失に影響するもう一つの重要な要素である。私たちは請求支払い金額を元の保証金額で割ることでクレームの深刻さを計算します。クレームの深刻さに影響を与える要因は、融資規模、ローンの担保保険カバー範囲、違約とクレームとの間の時間量(私たちの前期主保険証書によると、上限は2年、私たちの2014年と2020主保険証書によると、上限は3年)と費用、および私たちのローンに関連する欠陥および他の損失管理活動の影響を含むが、これらに限定されない
家屋価格の上昇や償還停止前の販売、買収、その他の早期作業は、全体のクレームの深刻度を低下させるのに役立ち、“クレーム管理”で議論されているように、サービススタッフの不注意によるクレーム支払いの減少にも寄与する可能性がある。“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析−経営成果−担保−2022年12月31日終了年度と2021年12月31日終了年度−費用−を参照−損失準備金.”
賠償管理
私たちのクレーム管理プロセスは、私たちの保険金に基づいて効果的なクレームを支払うことを保証するために、クレームを分析して処理することに集中しています。私どもの担保ローン保険賠償管理部門は補償を受ける前と後に機会をつかんで損失を減らします。
我々の住宅ローン保険業務では、有効なクレームを受けた後、私たちの総保険書で述べたように、請求金額(計算損失とも呼ばれる)を計算する一連の和解選択がある。最も一般的な場合は、私たちは最大の責任を支払い、融資者が財産所有権を保留することを許可することで、有効なクレームを解決することだ。この目的のために、最高賠償責任は乗数によって決定される(x)請求金額(未返済ローン元金を含み、私たちの主保険証書で指定された一定期間の超過利息を加えて、違約に関連するいくつかの費用を加え、いくつかの減額を差し引く) (y)適用されたカバー率。私たちの主保険証書によると、以下の代替解決策も提供されています
(i)売却選択権の承認：私たちの総保険書に規定されている任意の減価に基づいて、貸主が売却を承認した後に受け取った純収益を考慮して請求金額を支払うことができます(貸手のすべての損失を超えないか、または割合に応じて権利が負担する最高負債を選択する)
(Ii)買収選択権：私たちの総保険証書の他の規定のいかなる減免に基づいて、私たちは物件の良好かつ販売可能な所有権が私たちに譲渡されたときにすべての請求金額を支払うことができます(上述したように、保証パーセンテージは適用されません)
(Iii)予想損失選択権：ある場合、私たちの総保険証書で述べたように、この賠償選択権は主に賠償金額から私たちの合理的な予想物件の有効保険約束日の元の状況(合理的損失を除く)を引いて公平な市価で第三者に売却したことによる純収益である。
対象物件が未返済ローン額以下の価格で販売される承認販売は、通常“空売り販売”と呼ばれる。空売りは私たちの最終クレーム義務を減らす可能性があるにもかかわらず、多くの場合、空売りはオプションの場合の最高責任額に相当するクレームを支払うことになる
私たちの主な政策によると、私たちは空売りを完了する前の同意権を維持する。吾らは各GSEとプロトコルを締結しており，これにより，吾らはGSEが持つ融資に対する空売り事前同意権をGSEに付与し，空売りが適用されるGSEの空売り案内やプログラムに適合すれば，これらのプロトコルに含まれる何らかの他の要因の制約を受ける
私たちはまた、特定の場合、特定のローンサービス機関に対する空売りの許可が限られていると規定している。GSEに属さず，かつ我々が融資サービス機関に特定の依頼権を付与していない融資については，提案された空売りごとに個別に分析し，適切なときにこれらの売却に対する同意を提供する.歴史的には、私たちは様々な要因を考慮して初めて空売りに同意し、これらの要因には、市場に対する販売価格や未返済ローン金額に対する借り手の販売収益が不足する能力が含まれている。
クレームを受けた後、私たちの損失管理の専門家は、
■適用されるローン発行計画および私たちの総保険要件に適合するかどうかを決定するために審査するために、(I)保証証明書(すなわち保険証)を発行する際に、ローンが保険条件を満たしているかどうか、(Ii)被保険者がその義務を履行しているかどうか、請求に関連するすべての必要書類(一般に“完璧クレーム”と呼ばれる)を提出することを含むクレームのすべての要件を満たしているかどうか、および(Iii)融資が総保険書に規定された基準に従って適切なサービスを行っているかどうか、を含む審査
■効果的なクレームが正確かつタイムリーに支払われることを保証するために、分析され、迅速に処理される
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カタログ表
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第1部プロジェクト1.業務
■被保険者が提供する損失減少機会への対応；
■取得した不動産を管理·処分する。
Radian Guarantyは、Fannie MaeとFannie Maeが所有している私たちの主保険加入によるいくつかのローンに適用される保全請求管理協定を締結しており、これらのローンのクレームは2018年10月1日以降に提出されている。プロトコルにより，プロトコルに制約された融資に対して，Radian Guarantyはあらかじめ交渉された費用係数を用いて損失(未償還元金残高と延滞利息を除く)を構成する被覆済み費用の金額を決定する.費用要素は各保証ローンのいくつかの特徴に基づいて、違約時の未償還元金残高、財産タイプと場所及び財産処分を含む。
クレームを否認する
私たちの主保険証によれば、ローンサービス機関が私たちの主保険証が指定された期間内にクレームを完全にするために必要な書類(例えば、被保険者が財産所有権の証拠を取得した)を提示していない場合など、クレームを拒否する法的権利があります。ほとんどの場合、クレーム拒否は、事業者が審査のために融資発行書類や他の重要なサービス文書を提供できなかったためである
当方が要求した後、当方に融資書類や他のサービス書類を提供していない場合、当方は一般的にクレームを拒否します。もし私たちがクレームを拒否すれば、私たちは被保険者が私たちの主保険証の規定に従って、限られた時間内にクレームを改善することを許可し続けるかもしれない。被保険者が直ちにクレームの完全化に成功した場合、融資書類を適宜審査して、保証とローンサービスが適切に行われることを確保することを含むクレームを処理します。
もしこの過程が完了した後、私たちはクレームが不完全で、保証を満たしていない他の前提条件を満たしていない、あるいは任意の免責条項が適用されると判断した場合、保険クレームは拒否され、クレーム拒否は最終的で解決されたと考えられる。私たちはクレーム拒否について最終判決を下すことができますが、私たちが保証を拒否した後、私たちの決定は私たちの主保険条項に規定された期間内に法的挑戦を受けるかもしれません。
免職する
担保保険総保険証書は、通常、ある条件下で一方的に保険範囲を廃止する権利を確立することによって、担保保険会社が保険融資の開始過程において重大な不実陳述と詐欺のリスクから保護する。私たちの主保険条項によると、私たちが保証範囲を撤回する権利がある可能性のある典型的な事件は、(I)私たちは保険申請書に依存してローンを加入していますが、この申請書には重大な間違った陳述、不実陳述、漏れが含まれています。故意であっても意図的でなくても、詐欺行為によって発行されたのか、または(Ii)私たちが加入した融資が開始時に不注意であることを発見しました。私たちはまた、被保険者の陳述と保証に違反することによって生じる権利を取り消す権利があり、これらの陳述と保証は、私たちの主保険証書や裏書きに含まれており、私たちが保証計画を依頼するために要求されている。
もし私たちがローンが保険資格を満たしていないとの決定に基づいて保険範囲を廃止すれば、保険加入者に一定の時間を提供して、私たちの決定に疑問を提起したり反論したりします。私たちの撤回に対する反論を受け、被保険者が保険継続を支援する(すなわち撤回しない)追加情報を提供した場合、個別の独立調査者が内部でクレームを再検討します。付加情報が継続保証をサポートしていれば、保険を回復し、クレームがあれば、クレーム審査過程の次のステップに進む。そうでなければ、ローンが保証範囲に適合していないと判断した場合、保険証書は撤回されます(そして私たちは主保険契約条項に基づいて保険料払い戻しを発行します)、撤回は最終的で解決されたと思います。私たちは内部で保険解除について最終決定を下すかもしれませんが、私たちが主保険条項で指定された一定期間保険を撤回した後、私たちが保険を取り消す決定に法的挑戦をするかもしれません。
私たちは、2014年の全体政策と2020年の全体政策に条項を盛り込み、通常、借り手の担保ローンの継続返済の月数に基づいて解除救済を提供している。したがって、私たちが以前の主保険証書と比較して、私たちがこれらの主保険証書の下で救済としての欠陥活動の撤回に関する権利は一般的により多く制限されている。私たちの最新の主保険証には、詐欺や特定の詐欺パターンを含む、主保険証書に規定されているいくつかの解約権の融資終身保持が含まれ続けている。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”一般的に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は我々の業務に大きな影響を与える可能性がある.”
賠償額が減る
私たちは第三者に依存して私たちが保証したローンにサービスを提供する。サービス業者は借り手とそのローンについて主な連絡を担当していますが、私たちは通常借り手と第一の連絡を持っていません。信頼できるローンサービスが必要であり、特に請求書および保険料をタイムリーに支払い、延滞またはそれに近い延滞融資の損失を効果的に低減するために必要である。したがって、適切な融資サービスは、特に借り手が担保ローンの返済困難に遭遇した場合に、私たちが加入している担保ローン組合の表現に重要である。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
私たちの主保険証書はサービス業者が合理的で慎重な方法で私たちの保険ローンにサービスを提供することを要求して、住宅担保ローン業界で使用されている最高のサービス基準に符合して、私たちの主保険証書によって、私たちはサービス業者の不注意によるクレームを減少あるいは拒否する権利があります。サービス事業者の不注意の例は、これらに限定されるものではないかもしれない
■私たちの主な政策の要求に沿ってすぐに私たちに情報を報告することができなかった
■借り手、不動産業者、および/または任意の他の利害関係者によって提供される損失を低減する機会を求めることができなかった
■借り手に提供された計画によって融資修正および/または再融資を行うことができなかった；
■私たちに請求される不適切な遅延(停止手続きの不適切な処理によるものを含む)は、私たちが支払うべきクレームの利息または他の部分を増加させる
■私たちの総保証書が規定された時間内に停止または他の適切な手続きを開始し、努力することができなかった
■適用された保証入札の説明に従わなかった。
もし私たちが後にクレームが無効だと判断したら、私たちは私たちの主保険証書の受益者にクレーム後の賠償を求めることができます。私たちの損失緩和プロセスはクレームを支払う前に私たちの主保険証書を守ることを確保することを目的としていますが、歴史的には、私たちはクレーム支払い後に私たちの主保険証書の受益者に賠償を求めることはありません
時々、クレーム管理は顧客との紛争を招き、最終的に訴訟や他の法的手続きを招く可能性がある。連結財務諸表付記13を参照。
ホメグニウス
概要
私たちの本土業務は財産権、不動産、そして科学技術製品とサービスを含む。この業務部門を通じて、私たちは消費者、抵当ローン機関、担保ローンと不動産投資家、政府支援企業、不動産業者と不動産業者を含む一連の製品とサービスを不動産価値チェーン上の市場参加者に提供する。私たちは、この一連の多様なHomegenius製品とサービスと私たちの担保ローン製品と解決策との組み合わせが唯一無二であり、顧客の多様なニーズを満たすことができ、顧客のより価値のあるパートナーになることができると信じている。
住宅、担保融資と関連不動産市場に影響を与えるマクロ経済状況と具体的な事件は私たちが本土業務を通じて提供する製品とサービスの需要に影響を与える。我々の本土業務の売上高は住宅や担保融資金融市場の全体活動や関連業界の健康状況によって異なる。より多くの情報については、“プロジェクト7.経営陣の財務状況と業務成果の討論と分析--私たちの業績に影響を与える重要な要素--”を参照されたい。
提供するサービス
タイトルサービス
私たちは住宅購入、再融資、REOと住宅純資産取引に一連の保険と非保険所有権、不動産決済と不動産決済サービスを提供し、担保融資機関、担保投資家とGSE及び住宅担保ローンの消費者に直接提供する
所有権保険は、不利な所有権利益、留置権、または他の財産権負担のような不動産所有権の欠陥による損失を賠償するための賠償契約であり、この損失は保険証よりも早く、保証範囲から除外されない。私たちの所有権政策は、所有権の保証性を決定した後に発行され、これは、公共土地記録の審査、法廷文書、地図、測定、以前に発表された所有権政策、および不動産権益に関連する情報を含む可能性のある他の任意の文書を含むことができる所有権検索に基づいて発行される
業権保険には2つのタイプがある--貸手保険証書と所有者保険証書。貸主の保険証書は、被保険担保融資の有効性及び優先権を確保し、通常、ローンが完済するまで、担保ローン残高を返済しないまで最高の保険を提供する。所有者保険証書は不動産購入者に直接発行され、不動産購入価格と同等の保険を所有者に提供する。この2種類の保険証書はいずれも住宅購入終了時に支払われる一次保険料に対して発行されています。司法管轄区域によって保険料金額が異なり、保険金額と発行された保険証書のタイプにも依存する。
保険損失は、クレーム、賠償および/または所有権を保護または確立する費用の形態で発生する。タイトルクレームは、タイトル検索および審査ミス、詐欺、偽造、不正確な法的記述、およびいくつかの要因によって引き起こされる可能性がある
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
既存の留置権は確定できなかった。所有権保険会社はまた、告発の是非にかかわらず、訴訟で被保険者を弁護する費用を担当している。
財産権保険以外に、税務報告、記録サービス、文書検索、違約財産権サービス、契約報告と財産報告を含む全財産権サービスを提供する。我々の決済·決済サービスには、担保ローン決済ファイルの一部または全部の電子実行(電子決済)と、従来の署名サービスが含まれている。
不動産サービス
私たちは顧客に不動産資産管理と不動産評価サービスを含む不動産サービスを提供する。私たちの資産管理解決策は不動産投資家と貸手がその不動産の実行力を改善するのを助ける。これらの資産管理サービスを通じて、私たちはREO処置過程を監督することで、主に金融機関と担保融資投資家が所有する物件を管理する。私たちは主に第三者の独立請負業者を招いて追放と償還手続きを実行し、私たちの顧客に代わって財産保護と修理を行うことで、この仕事を行っています
私たちはまた単一賃貸資産カテゴリに全方位的なサービスを提供します。この資産種別は，主に大手機関投資家が所有する複数の賃貸物件が支援する単一融資の証券化に関連している。著者らの全面的な単戸賃貸サービスは集中的な一点連絡を提供し、単戸賃貸倉庫の融資と証券化活動を支援するために必要な物件評価と職務調査サービスを促進する。私たちの倉庫ローンの推定値と職務調査は、技術で家を推定し、購入し、その後証券化し、賃貸または売却する実体であっても、機関iBuyerにサービスを提供する
我々はまた、所有する不動産ブローカー子会社Homegenius Real Estateによって、仲介人価格意見(すなわち、特定の市場に詳しい不動産業者が提供する価格推定)および混合評価を含む様々な利用技術の評価(カード所有者が技術支援の評価サービスにアクセスしてその評価をサポートする)を含む様々な利用技術の評価を貸手、サービス事業者、投資家、およびGSEに提供する。自動評価サービス(適合ユーザが、比較可能な取引のデータおよび情報を技術駆動の分析から推定値を得ることができるようにする)および対話型推定サービス(合格ユーザは、その知識および選好を技術ツールの入力として利用して推定値を得ることができる)。
技術サービス
上記のサービスに加えて、不動産取引を促進し、SaaSソリューションで提供することを目的として、主に許可を得た不動産ブローカー子会社Homegenius Real Estateを通じて提供される独自の不動産技術製品やサービスを開発している
これらのデジタルサービスと解決策は
■SaaSスマートワークフローシステムであって、タスク管理、パイプ追跡、連絡先、文書記憶、電子署名と通信などの機能を1つのプラットフォームに統合し、不動産業者と不動産業者が不動産取引をより効率的に管理できるようにするGeneuity
■価格推定および物件状況報告を作成するために、予測モデリング、人工知能、自動化、およびイメージング審査機能を不動産業者のローカルデータへのアクセスと組み合わせたSaaS物件知能プラットフォーム、GeniusPrice技術
■Homegenius Connectは興味のある住宅購入者と現地の不動産業者の橋渡しをするサービスである。
また、REO資産の管理、賃貸物件の管理、複数の物件の一括買収の職務調査、損失削減の努力、空売りに協力するために、ネットワークに基づく資産管理ワークフロー解決策を提供します。
収入駆動要因
私たちの担保ローン業務は、担保ローン金融と不動産市場の全体的な活動、および関連業界全体の健康状態に依存しています。一部は業務の取引性質のため、著者らの本土部門の収入は異なる時期の変動の影響を受け、これらの市場の季節的な取引量の変動の変動を反映することを含む。販売量は市場競争会社や代替製品数の影響も受けている。
私たちはアーク財産権保険会社が請け負った財産権保険から純保険料を稼いでいます。当社の他のHomegenius製品については、主に固定価格契約を使用しており、契約に基づいて、所定の単位価格で指定されたサービスや配信内容を提供することに同意しています。私たちの部分REO管理サービスと私たちの不動産ブローカーサービスについては、販売パーセント契約を使用して、契約に基づいて、各不動産を販売する際に販売収入の契約率を得ることができます。
ほとんどの場合、私たちは顧客との契約に最低数量の約束を含まず、彼らはいつでも契約を終了することができる。私たちの契約と任務の一部は本質的に日常的ですが、毎月の日常性を含めています
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
それにもかかわらず、私たちの現在の主な収入は証券化、不動産購入、販売、または他の取引に関連して取引されている
もし私たちの技術製品とサービスが今後しばらく私たちの総収入に占める割合が増加すれば、これらの総収入のより高いパーセントは性質的な経常収入になるだろう。私たちの現在の業務の取引性質のため、私たちの本土部門の収入は取引の開始或いは完成に従って異なる時期に変動します。また、我々の部門収入は市場における不動産取引量の影響を受け、これらの取引量は異なる時期に変動する可能性がある。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”私たちは私たちの本土業務に関連するリスクに直面しています。これらのリスクは私たちの運営結果と財務状況にマイナスの影響を与えるかもしれません.”
私たちの業績に影響を与える最も重要な要素についてのより多くの情報は、“項目7.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析--業績に影響を与える重要な要素である業績”を参照してください
他のすべての
概要
他のすべての活動には、(I)当社の持株会社Radian Groupが保有する資産の収入(損失)、(Ii)非帰属または私たちに割り当てられた報告すべき部門の関連一般会社の運営費用、および(Iii)Radian Mortgage Capitalに関連する活動および投資、および他の無形活動を含む新しいビジネス機会へのいくつかの投資がある。
2022年7月、住宅担保融資機関に追加の二次市場選択を提供し、条件に合った融資を売却し、最終的に担保融資投資家に別の既知のスポンサーを提供することを目的としたRadian Mortgage Capitalの発売を発表した。市場状況によると、Radian Mortgage Capitalは住宅担保ローンを買収し、Radian Mortgage Capitalはその後、これらのローンが個人ラベル証券化を通じて資本市場に分配されるか、あるいは直接担保ローン投資家に売却され、基礎信用リスクの構造的構成要素を保留と管理する権利があると予想している。私たちが述べた戦略と一致して、Radian Mortgage Capitalは住宅担保ローン信用リスクを集約、管理、分配するために、私たちが担保ローン市場に参加する能力を拡大した。2022年12月31日現在、二級担保ローン市場の挑戦的な市況を考慮して、弧度担保資本は限られた数量のローンのみを購入しており、これらのローンは2022年第4四半期に買収されたものであり、まだ何の証券化も行われていない。
私たちの分部報告書の基礎については、関連する割り当てのより多くの情報を含むので、連結財務諸表付記4を参照してください
競争
抵当ローン
私たちは競争の激しいアメリカ担保ローン保険業界で運営されている。私たちの競争相手は主に他の個人担保ローン保険会社と連邦と州政府機関を含み、主に連邦住宅管理局と退役軍人管理局である。
私たちを含めて、現在6人の活発な個人担保ローン業界参加者が承認され、GSEの引受業務を受ける資格があります。他の参加者は：
■Arch Capital Group Ltd.(Arch Mortgage Insurance CompanyおよびUnited Guaranty Residential Insurance Companyを含む)；
■Enact Holdings，Inc.(前Genworth Mortgage Holdings，Inc.)；
■エセントグループ有限公司
■MGIC投資会社；及び
■NMIホールディングス
私たちは主に価格、保証基準、全体サービス、顧客関係、感知可能な財務実力(比較信用格付けを含む)と名声などの面で他の個人担保ローン保険会社と直接競争する。住宅ローン保険業務の全体顧客サービス競争は、有効かつ適時に製品を納品し、適時支払い賠償、顧客接続性、適時と正確な保険管理、訓練、損失減少の努力、及び管理と現場サービスの専門知識を含む
Radianにとって、顧客サービスには、私たちの本土業務を通じて私たちの担保保険顧客に関連する製品とサービスを提供する能力と、私たちの担保保険製品を補充する能力も含まれています。
担保ローン保険業では、価格は常に競争力があるが、“担保ローン定価”の節で上述したように、細粒度、“ブラックボックス”定価、カスタマイズレートカードが業界全体で
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カタログ表
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第1部プロジェクト1.業務
業界全体の主保険条項は更に統一され、定価はすでに個人担保ローン保険の主要な競争市場要素になっている。私たちは各種の競争と経済要素を監視し、同時に定価戦略を制定する時に信用リスク、収益能力及び数量と資本要素をバランスさせることによって、私たちの担保ローン保険組合の長期価値を高めることを求めている
私たちは、保険料率を決定し、リスク/リターン状況を管理するための一連の業務の作成を求め、競争環境を考慮した場合、担保融資保険組合の長期経済的価値を最大化する。“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析--私たちの業績に影響を与える重要な要素--担保--保険料”を見てください。公開情報によると、2022年の個人担保ローン保険市場におけるNIWシェアは約17%と推定されている。
私たちのいくつかの個人担保ローン保険競争相手は、現在の財務力の評価が私たちよりも高く、および/または大きな会社の子会社であり、これはそれらに競争優位を持たせる可能性がある
個人担保ローン保険は連邦住宅管理局と退役軍人管理局の単一家庭担保ローン保険計画と保険担保ローン市場のシェアを奪い合う。個人担保ローン保険の執行は、融資限度額、定価、信用ガイドライン、私たちの保険条項と損失削減のやり方でFHAが提供する計画と競争している。
FICOスコアの高い借り手にとっては，より良い実行能力と，ある融資を取り消すことができないFHA保険に加え，ある貸手がGSEで実行する傾向があり，FHA保険に比べて個人担保融資保険の競争優位であると考えられる.報告によると、2022年、FHAの保険付き担保ローン市場全体(FHA、退役軍人管理局、個人担保ローン保険会社を含む)におけるシェアは27%、2021年は25%となっている。“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析--私たちの業績に影響する重要な要素--担保ローン--純資産と関連駆動要素.”
2022年2月22日、FHAは、多くの新規借り手の年間担保融資保険料を0.30ポイント下げると発表した。この定価変化は我々のNIW数に実質的な影響を与えないと予想されるが，FHAは将来的にさらなる定価変化を実施し，その年間保険料をより多く変更し，前払い保険料を低減し，および/または多くのFHA保険ローンの融資終身保険要求を廃止する可能性がある。FHAがいつ追加価格または他の行動をとる可能性があるかどうかは不明であり、それらがとりうる形態であるが、個人担保融資保険を有するGSE実行と比較して、FHA実行を改善するいかなる変化も、私たちのNIW数に悪影響を及ぼす可能性がある。
FHAの競争地位が強化されれば，我々のFHAとの競争能力に悪影響を与える可能性がある.“規制−連邦規制−住宅金融改革と政府支援企業のビジネス実践”を参照 個人担保ローン保険に対するFHAの競争地位を増強する可能性のある要素を検討する。
私たちはまた退役軍人管理局からのますます激しい競争に直面している。公開資料によると、退役軍人事務部の保険付き担保ローン市場全体におけるシェアは2022年には25%、2021年には31%となっている。私たちは退役軍人管理局は市場全体において依然として強力な参加者であると信じている。退役軍人管理局は100%LTVローンを保証しているため、これらのローンは個人担保ローン保険とFHAで獲得することができず、一度の助成料を受け取ることができ、単独で月賦で支払う必要がなく、退役軍人管理局が計画した借り手の数を増加させる資格があるからである。
また、市場状況の変化に伴い、従来のプライベート担保ローン保険の代替案がより一般的になる可能性があり、プライベート担保ローン保険への需要が減少する可能性がある。これらの代替案は、一般に“投資家が支払う担保融資保険”と呼ばれる構造、すなわちPMIERに制約されない従来の担保ローン保険会社の付属会社がGSEに直接損害保険を提供する構造を含む。これらの構造に関するより多くの情報は、“規制-連邦規制-住宅金融改革とGSEのビジネス実践”を参照されたい
将来、GSEスポンサーの従来の担保ローン保険の代替案を含む、どのような他のタイプのクレジットリスク移転取引および構造または他の形態のクレジット増強が使用されるかを予測することは困難である。これらの代替案のいずれかが標準的な主な融資レベルの個人担保融資保険に代わる場合、私たちが保険を受ける保険金額は減少する可能性があり、私たちの将来の見通しは負の影響を受ける可能性がある。
“第1 A項”にある。リスク要因“見て”私たちの住宅ローン保険業務は激しい競争に直面している.”
ホメグニウス
私たちは私たちの本土の細分化市場を通じて、私たちは不動産価値チェーンで参加者に一連の製品とサービスを提供する独特なサプライヤーになると信じている。住宅担保融資や不動産業界に類似した範囲のサービスを提供している他の会社は知らないが、私たちの本土業務は個々の業務ラインに複数の重要な競争相手がいる。
私たちの本土業務の主な競争相手は
タイトルサービス伝統的な所有権サービスの市場は、4つの全国的な大企業に高度に集中している：フルダ国家金融会社、第一の米国金融会社、旧共和国国際会社、およびスチュアート情報サービス会社。また，ボストン国家財産権機関，Mortgage Connect LP，ServiceLink IP Holding Company，LLC，他の多くの地域的プロバイダなどの規模の小さい財産権サービスプロバイダと競争している.はい
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第1部プロジェクト1.業務
また、従来の業権保険の代替案を市場に導入し、従来の業権保険証書の代わりに弁護士意見書を提供するなど、GSEはこれを受け入れているが、いくつかの条件を満たす必要があり、追加の競争をもたらす可能性がある。より多くの情報については、“規制-連邦規制-住宅金融改革と政府支援企業のビジネス実践”を参照されたい。
不動産サービスBlack Knight，Inc.；ClearCapital.com，Inc.；CoreLogic，Inc.；HouseCanary，Inc.；およびXome Inc.などの不動産科学技術会社。
技術サービス-私たちの最近の技術サービスおよび製品は、様々な不動産SaaS社が提供する製品と競争すると信じています
私たちの本土市場のすべての業務線で、私たちは技術、データアクセス、業界の専門知識、価格、サービスレベルと関係の面で競争を行うと信じています
顧客
抵当ローン
私たちの住宅ローン保険業務の主な顧客は、住宅ローン銀行、商業銀行、貯蓄機関、信用社、コミュニティ銀行などの住宅ローン発起人です。
私たちは私たちの顧客集中度を積極的に監視し、私たちの顧客基盤を多様化するために定期的に努力しているが、担保融資保険市場では個人融資者がカスタマイズレートカードをますます使用しており、任意の所与の時期に生じるNIW取引量のかなりの部分が1つ以上の顧客に起因する可能性が増加している。NIWによると，我々最大の単一担保融資保険顧客(支店や付属会社を含む)は2022年にNIWの8%を占め，2021年と2020年はそれぞれ14%と13%である。2022年、私たち最大10人のお客様が生産したNIWパーセントは34%です。2022年、2021年、2020年には、単一顧客が貢献していない保険料が私たちの総合収入の10%以上を占めています。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”私たちが重要な顧客の業務を失ったら、私たちの純資産と特許経営権の価値は下がるかもしれません.”
ホメグニウス
私たちは担保ローンや不動産バリューチェーンで提供されている製品やサービスのため、私たちはHomeegenius部門に多くの担保融資顧客を含む幅広い顧客を持っている。私たちの主な顧客(非付属会社)は、
■担保銀行、商業銀行、貯蓄機関、信用社、コミュニティ銀行などの担保融資の発起人
■政府支援企業、私募株式及びヘッジファンド、不動産投資信託基金及び投資銀行を含む住宅担保ローン証券、全般ローン及びその他の担保ローンに関連する債務ツールの集合、発行者及び投資家
■単一賃貸倉庫貸手、所有者/経営者、建築業者、資本市場機関投資家、証券化発行者
■住宅ローンサービス業者
■土地経営者や代理店
■消費者です。
私たちの顧客は多くの最大の金融機関や担保融資部門の参加者を含んでいるので、私たちのサービス収入は私たちの最大の顧客に集中しています。2022年12月31日までの1年間で、上位10位のHomegenius顧客はHomegenius部門の約57%のサービス収入を創出した
販売とマーケティング
私たちの販売とマーケティングの重点は価値のある顧客関係を構築し、維持し、発展させることです。私たちがすべての業務で提供する解決策の範囲を考慮すると、私たちは私たちの販売を既存の顧客群および新しい顧客に拡大する機会があると信じています。私たちは、私たちの業務におけるすべての製品と解決策を販売し、特定のサービスと私たちのサービスの顧客に関するニーズについてテーマの専門知識を持つ販売チームと、顧客マネージャーからなるコアチームを持っています。
マーケティングおよびコミュニケーション活動には、直接マーケティング、印刷およびデジタル広告、電子メール、ネットワーク、コンテンツおよびソーシャルメディアを含むデジタルマーケティング、広報および思想リーダーシップ、ブランド戦略および表現、顧客会議、会議および貿易展、および他の新しい販売機会を創出し、顧客が私たちのサービスを採用し、既存の顧客を維持するための的確な活動を推進することを含む活動マーケティングが含まれる。私たちは、ツールおよび技術を提供し、既存および潜在的な顧客と相互作用するためのツールおよび技術を提供するために、現在の環境に応じて販売およびマーケティング努力を調整し続けます。
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第1部プロジェクト1.業務
すべての販売とマーケティングは、私たちの顧客に追加の接点を提供する機能分野でサポートされています。例えば私たちの内部販売チーム顧客関係の管理と発展を担当し、より多くの顧客の採用と私たちの顧客の成功、顧客サービス、訓練チーム私たちの顧客にカスタマイズサービスと訓練コースを提供します
担保ローンや不動産サービス事業で製品を販売する方法は、顧客との関係を強化し、新規顧客を誘致し、競争力を強化することを予想しています。
投資政策とポートフォリオ
私たちのポートフォリオは私たちが債権資源を支払う主な源であり、私たちの収益にも影響を及ぼす。私たちは、現在の負債予測および業務および経済見通しに基づいて、私たちの目標リスクとリターン許容度の範囲内で私たちのポートフォリオを管理して、私たちの現在と未来の運営需要や他の財務需要を満たすために十分な流動性レベルを維持することを求めています。
私たちの投資戦略は規制制限、私たちのビジネス環境と総合リスク及び現在の投資条件を考慮した資産配置方法を採用した。我々の固定収益投資については，その他を除いて，以下の内部投資政策ガイドラインを投資時に適用し継続的にモニタリングしている。
内部投資政策ガイドライン
NAIC認証等値格付け内部政策
1“A-”および以上少なくとも75%のポートフォリオが公正価値を認めています
2“BBB+” to “BBB-”ポートフォリオの公正価値の25%以下です
3 to 6“BB+”および以下ポートフォリオの公正価値の10%以下です
私たちのポートフォリオは許容可能なリスクレベルを維持しながら、長期的な期待収益を最大化することを目的としている。私たちの投資目標は、資本を維持しながら、適切なリスク管理監督を利用して税引後リターンを最適化することだ。私たちは私たちの全体ポートフォリオの持続時間、リスク選好、そして予想される短期現金需要に基づいて、私たちの短期投資レベルを調整します。
私たちの投資政策と戦略は変化する可能性があります。これは、業務の需要と規制、経済と市場状況、そして私たちの現在と未来の税務状況を含む当時の既存または予想されていた財務状況と経営要求に依存します。当保険子会社が保有する投資は、当該等の保険子会社に適用される保険規制要求にも制約されています。例えば、規制要件は、法定報告目的で資産を認可することができる資産タイプを報告し、担保ローン保険者がその応急準備金を投資する可能性を制限する方法に関する。
我々ポートフォリオの監督責任は管理層にあり、分配は定期資産配置研究によって決定され、リスクと税引後リターンを考慮して校正を行う。私たちが考慮するリスクには、持続期間、凸度、流動性、市場、業界、構造、金利、信用リスクが含まれる。2022年12月31日現在、私たちの内部では10%のポートフォリオが管理されており(この一部のポートフォリオは主にアメリカ国債、通貨市場基金、株式、担保ローン保険関連手形と他の担保ローン関連資産およびある取引所取引基金から構成されています)、残りの部分は主に3人の外部マネージャーが管理しています。経営陣は、主に経営陣が私たちの投資目標や目的を満たす能力があるかどうか、履歴リターンや管理チームの安定性などの要因に基づいて外部マネージャーを選択します。経営陣の外部マネージャーの選択は、私たちの取締役会の財務·投資委員会に提出され、その承認と監督が行われます。
2022年12月31日現在、我々のポートフォリオは、証券貸借契約に基づいて第三者借り手に貸した証券を含み、コストベースは64億ドル、帳簿価値は58億ドルである。2022年12月31日現在、私たちのポートフォリオの95%が投資レベルに評価されている。2022年12月31日現在、我々ポートフォリオにおける資産の加重平均存続期間は4.4年である。私たちのポートフォリオに関するより多くの情報は、“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析--流動性と資本資源--ポートフォリオを参照してください”また、連結財務諸表付記5および付記6。
2022年からは、上で議論したポートフォリオとは別に管理していますが、新しい担保融資ルートで転売するために担保ローンも購入しています。この業務の他の情報については、“その他-概要”を参照されたい。“第1 A項”にある。リスク要因は“私たちは新しい抵当ローンパイプライン業務に関連したリスクに直面している”と考えています
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カタログ表
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第1部プロジェクト1.業務
企業リスク管理
リスク哲学、ビジョン、好み
金融サービス機関として、リスク管理は私たちの業務の重要な部分だ。以下の目標は、リスク管理組織としての私たちの戦略と行動を指導する
■規律厳正な全社リスク文化を埋め込み、絶えず強化し、リスク/リターンのトレードオフの理解を利用して品質決定を推進し、長期的な全周期にわたる収益力を実現する
■信頼できるデータと分析及び組織全体の持続的なフィードバックに基づいて、信用、保証、定価とリスク/リターン規律を維持する
■ビジネス、取引相手、経済、住宅、規制傾向を能動的に監視し、新たに出現するリスクを識別し、緩和する
■リスクを効果的に識別、評価、管理するために、分析および技術能力、プログラムおよびシステムを絶えず改善する
■ツールや能力を開発して利用し、私たちのリスク選好の範囲内で情報を提供し、資本構成を最適化して、当社の戦略を支援します。
リスクカテゴリー
私たちのリスク選好、あるいは私たちが価値を追求するために負担したいリスク量は、私たちの業務戦略によって駆動され、その戦略は実行管理層によって策定され、私たちの取締役会が監督します。私たちは以下の発生戦略実行の重要なリスクカテゴリを通じて、私たちのリスク選好を定性的に定義する：信用、財務、戦略、運営と規制、およびコンプライアンス。私たちは名声リスクを異なる種類のリスクとは考えていません；逆に、私たちは評判リスクが私たちのリスクの組み合わせ全体にどこにでもあると思います。適切な緩和や管理をしなければ、すべてのリスク自体が私たちの名声に影響を与えます。
リスク管理
取締役会
私たちの取締役会はリスクを全面的に監視する責任がある。我々の取締役会は、我々の業務に関連する最も重要なリスクを理解し、監督することに取り組んでおり、全体取締役会とその委員会との間でリスクを監督する責任を割り当て、決定されたリスク及び将来起こりうるリスクを管理するために管理層が策定した制度及び手続を審査する。
取締役会は、管理職と定期的に会議を開き、(I)我々が直面している最も重大なリスクに関するERM機能と、これらのリスクを評価、管理、緩和するステップと、(Ii)ネットワークセキュリティリスクに関する私たちの情報セキュリティ機能と、このようなリスクを緩和するための私たちの努力と、(Iii)私たちのコンプライアンス計画と、道徳的行為を奨励し、規制違反リスクを低減するためのコンプライアンス文化を組織全体に埋め込むための努力を聞く。全体取締役会は、経営陣との年次戦略計画会議の一部として、現在と潜在的な将来戦略リスクをさらに考慮している。
管理を行う
私たちの高度管理チームは、異なる管理委員会を通じて、私たちの業務に関連するリスクを定期的に監視し、議論しています。私たちの価格設定およびリスク委員会、資本および流動性審査委員会およびモデル管理委員会(これらの委員会は共同で私たちの資産負債委員会を構成する)は、異なるビジネス機会に関連するリスク/リターン分析を含む、価格設定、クレジット、資本、流動性およびモデルリスク管理に関連するリスクおよび決定を識別することに集中している。リスク管理に専念する他の管理委員会には，我々の企業リスク管理委員会，実行情報セキュリティ委員会，Resilience実行委員会，企業情報管理委員会が含まれるが，これらに限定されない。
統合された企業資源管理の枠組み
(I)組織全体のリスク識別、評価、管理および緩和過程を監視する中央機関リスク管理機能、(Ii)私たちの業務に埋め込まれたリスク管理機能、(Iii)特定のリスクに集中する専門的なリスク委員会、および(Iv)内部監査機能を含み、定期的に独立してリスク管理政策、プログラム、および標準に対する会社全体の適合性を検討し、テストすることを含む、総合的なリスク管理方法を採用した。
我々の企業リスク管理フレームワークは、実行管理層に、我々が直面している最も重大なリスクを識別·評価する能力を提供し、現在のビジネス環境における挑戦や、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性のある外部要因に対応するために、リスク緩和戦略を調整することを目的としている。実際，我々の企業リスク管理機能は機能や企業範囲にまたがる努力を代表しており，テーマ専門家と経験豊富な管理者からなり，利用している
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カタログ表
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第1部プロジェクト1.業務
既知および新たに出現するリスクを識別、評価、監視するシステム方法。リスク評価と緩和計画を作るのはこのような危険に対応するためだ。管理報告によるリスク管理計画の有効性のリスクスコア付けと検証を行い，プロジェクトの持続可能性を促進し，会社全体のリスク管理活動への問責を促進する。
我々ERM計画の一部として、我々の業務は、包括的なリスク管理機能を採用し、取締役会リスク委員会の監督とともに、私たちのリスク関連政策の遵守状況を監視し、保険ポートフォリオと私たちが担保ルートで購入した担保融資を管理し、信用に関する問題を管理層、取締役会、私たちの顧客に伝えています。
住宅ローン保険リスク管理
リスク源とサービスです私たちは私たちの業務パートナーと顧客を知ることがリスクを管理する重要な構成要素だと信じている。そこで，我々は取引相手リスク管理チームを持ち，我々の顧客と事業者の細分化された枠組みを利用して，融資表現，保証品質および顧客担保融資保険申請のリスクプロファイルと業務組合せをより効率的に監視することができる.取引相手リスク管理チームは、顧客レベルの傾向を監視し、あるリスク許容度を超える可能性のある顧客を識別し、私たちの顧客と意味のある性能データを共有して、彼らの改善を助ける。このチームはまた、私たちが信用表現の問題を発見した場合、より高い早期支払い違約レベルのような貸手是正措置を取る責任がある。
ポートフォリオ管理私たちは私たちの担保ローン保険業務を支援するためにリスクと資本構成モデルを開発した。これらのモデルは全面的な分析を提供し、製品タイプ、ローン属性、地理集中度と取引相手のポートフォリオ制限を構築するのを助ける。私たちはこれらの属性と他の属性の市場集中度を能動的に監視する。また、保険リスクを終了し、リスクを第三者に分配する潜在的取引を識別し、評価し、交渉し、再保険手配を含む。参照してください“-リスク分布” 我々の住宅ローン保険業務においてリスク管理ツールとして再保険を使用することに関するより多くの情報は、以下を参照されたい。私たちのポートフォリオ管理機能の一部として、私たちの担保ローン保険ポートフォリオにおける様々なリスクの表現を監視し、分析します。私たちはこれらの情報を使って、私たちの担保融資信用リスクと取引相手リスク政策を制定し、私たちの違約と早期返済分析の構成要素とします。
信用政策私たちは担保に関連する取引相手、ポートフォリオ、操作リスクに対する私たちの許容度を反映するために、担保に関連する信用リスク政策を維持する。私たちの政策とリスク受容能力に基づいて、私たちの信用政策機能部門は定期的に競争相手の製品、顧客の融資需要に対する意見、歴史業績とポートフォリオ傾向の分析、品質保証結果及び保証人の経験と観察を監視することによって、私たちの担保ローン保険資格要求とガイドラインを制定と更新する。信用政策機能部門は著者らの担保ローン保険保証人と密接に協力し、保証決定とリスク許容度と原則が一致することを確保する。
品質保証私たちの品質保証機能は私たちの信用分析機能を支持し、個人ローン文書を監査することによって、保証決定が合意した保証基準に符合するかどうかを検査する。これらの監査は、私たちの委託と非委託引受ルートを通じて提出された融資に対して行われます。私たちの品質保証チームはまた私たちの顧客と保証人を監査して、私たちのNIWの品質を監視します。私たちは重要な住宅ローン保険申請データを独立して再確認して、不実陳述を防止する。私たちの品質保証チームはまた、私たちの運営取引が私たちの政策と手続きに合うことを保証するために、クレーム、保険処理、顧客サービスを含む私たちの重要な運営機能を監査します
損失を減らす私たちはサービス業者と協力して、私たちの業績と不良(違約)ポートフォリオにおける融資の識別と欠陥機会を探す専門的な欠陥グループを持っている。これには、サービス機関の違約報告、借り手保留努力、停止代替案と止あがない処理における業績に対する定期的な監督と基準テストが含まれている。この過程を通じて、著者らは事業者にその業績に責任を負わせ、確定した事業者の業績をサービス業者に伝達する最適な実践を求めた。より多くの情報については、上記の“担保ローン-違約およびクレーム-クレーム管理”を参照されたい。
リスクモデリングです著者らのリスクモデリングチームは分析技術を用いて経済情景生成モデル及び融資レベル違約と早期返済モデルを開発と維持し、ポートフォリオ分析、信用決定、予測と損失準備金を含む広範なリスク管理応用に応用した。
リスク分布です我々の住宅ローン保険事業では、資本·リスク管理ツールとして再保険を使用して、経済サイクルにおける住宅ローン保険組合のリスク状況や財務変動性を低減する。我々は、担保融資保険とリンクされた手形取引を利用した資本市場を含む第三者割当分と超過損失再保険手配によりリスクを分散させる。近年、保険リスク配備のための資本·リスク配分の数やタイプの最適化に努めるために、リスク配分戦略を拡大している。我々のリスク配分戦略の目標は，(I)資本コストの低減，資本効率の向上，期待資本収益率の向上による我々の全体的な資本計画の支援と，(Ii)経済周期によるポートフォリオリスクや金融変動性の低減である。私たちの再保険計画の他の情報は、連結財務諸表付記8を参照してください。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
標題保険リスク管理
我々は慎重な方法で私たちの財産権保険業務のリスクを評価し、管理する方法は、訓練された保険者を使用して、厳格な保険基準を採用し、そしてある保険限度額を超えた上で保険証書に従ってリスク限度額と第三者再保険を実施することである。
保証と品質保証を受けます我々の代理人、保証人及び業権審査員は、再融資及び購入取引の住宅及び商業業権保険の審査及び保証に関する研修及びフィードバックを受ける。保証決定が合意された保証基準に適合することを保証し、保険証書が単一のリスク制限範囲内にあることを確実にするために、具体的なタイトル承諾を選択してさらなる審査を行う。
信用政策私たちは私たちの財産権保険業務のために私たちのリスク許容能力レベルを反映した保険証書を制定し、維持した。選定された融資タイプにリスク制限を加え、現在、融資金額が指定金額を超えたすべての保険証書の再保険を要求している。
再保険を放棄します。私たちの財産権保険業務では、私たちのポートフォリオにおけるレガシー所有権保険に関連するリスクの一部(私たちの財産権保険子会社を買収する前に加入した保険)を第三者に移転する損失ポートフォリオ移転再保険プロトコルを含む、私たちの資本およびリスク管理活動の一部として再保険を提供します。私たちは現在、私たちの所有権保険レガシーポートフォリオ全体が指定された限度額を超えた損失をカバーする第三者再保険会社と超過損失保険証書を維持しています
担保融資ルートリスク管理
信用政策我々のリスク管理チームは新しい担保ローンパイプローン計画、保証基準の変更と抵当ローン売り手の保証計画を審査と許可した。担保管ローン計画はしばしば審査され、必要に応じて更新され、変化する市場条件やその他の要因に対応する
取引相手のリスク私たちは、売り手の信用、能力、品質などを評価し、監視するために、担保ローンの売り手の承認と再認証政策を維持する。担保ローンの売り手の財務や他の傾向も監視され、必要に応じて適切な緩和措置をとる。私たちの取引相手リスク管理チームはまた、私たちの担保融資パイプ業務のために、会社の全体的なリスクとリターン許容度と一致するリスク閾値を制定しました。
品質保証著者らの品質保証機能部門はRadian Mortgage Capitalが購入した個人ローン文書に対して監査を行い、適用された保証ガイドラインと監督管理コンプライアンス要求に符合するかどうかを評価する。私たちは偽りの陳述を防ぐために、重要な信用ファイルデータを独立して再確認する
二次マーケティング。我々はRadian Mortgage Capitalが担保ローン製品を購入·販売するのに適した既定の基準、パラメータ、実践に適した制御枠組みを持っている。これらのコントロールは既定の権限レベル、アップグレードトリガ要素及び目標定価、保証金制限、リスク頭寸制限と取引規模制限の管理を通じて、会社のリスクとリターン許容度と一致している。この枠組みは，Radian Mortgage Capitalがその住宅担保融資ルートの利益目標範囲内で市場リスクを日常的に管理し，Radian Mortgage Capitalが会社が承認したパラメータ範囲内のヘッジカバー範囲を確保することを管理している。
ネットワークセキュリティリスク管理
情報セキュリティはRadianなどの金融機関の重大な運営リスクであり，ネットワーク攻撃による損失リスクを含む.このようなリスクを低減するために、当社のデータおよび顧客やパートナーが委託してくれたデータの保護に取り組む情報セキュリティ計画があります。我々の計画の核心は，多層セキュリティ制御を利用してデータと解決策を保護する深さ防御戦略である
我々は，ネットワークセキュリティに関するリスクを管理するガイドラインとして，国家標準と技術研究所ネットワークセキュリティフレームワーク(“NIST CSF”)を用いた.NIST CSFは情報セキュリティ対策を概説し、5つの機能に対して制御を行った：識別、保護、検出、応答と回復。著者らは企業データ保護、脆弱性管理と応用セキュリティ、管理された脅威検出とイベント応答を含む重要なセキュリティサービスを開発した。私たちは、適切な修復活動を行い、リスクを許容可能なレベルまで低下させるために、リスクおよびイベントが識別され、報告され、コミュニケーションされることを保証するために、デスクトップ演習、外部および内部浸透テスト、および持続的な内部セキュリティテストによって、私たちのイベント応答準備および報告をテストする
情報セキュリティ計画に対する私たちの約束はすべての業務分野に拡張された。私たちは、会社の役員、機能を越えたイベント応答チーム、強力なガバナンスメカニズムから構成され、私たちのセキュリティ政策と合意の遵守を確保するための情報セキュリティ委員会を持っています。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”ネットワーク攻撃による当社の情報技術システムまたは第三者プロバイダまたはサービスプロバイダのセキュリティが破壊された場合、または私たちが維持している個人識別情報を含む他の方法で機密情報を保護できなかった場合、重大な責任や名声の損害を招く可能性があります.”
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
人的資本管理
Radianで45年間働いて、私たちの製品とサービスは数百万人の家庭が住宅を持つ夢を実現するのを責任を持って助けました。全社が負担できる、持続可能で公平な住宅所有権の約束と、顧客、従業員、そして私たちの生活と仕事のあるコミュニティに対する私たちの支援は、私たちが企業として誰であるかを定義し、私たちの核心組織の価値観と一致しています：ブランド約束の交付、未来の革新のため、株主価値の創造、私たちの従業員は異なり、正しいことをしてパートナーと勝っています
私たちは健康な仕事と生活のバランスとチーム志向の同じ弧の環境を支援することで私たちの従業員を尊重します。私たちは、誰もが組み込まれていると感じ、最善を尽くす権利があるコミュニティを育成し、自分のコミュニティにフィードバックし、社会的影響を与えることを奨励しながら、競争力のある報酬や福祉計画、職業発展の機会を提供するために努力している。アークグループとその子会社には2022年12月31日現在、約1，400人の従業員がいる。2022年に採用された従業員と業務ニーズを一致させる手順については、項目7.経営陣の財務状況と運営結果の検討と分析−概要−現在の運営環境を参照されたい。
報酬と福祉計画
私たちの報酬計画は、異なる背景からの人材を誘致、維持、奨励することを目的としており、彼らは私たちの業務目標を支持し、私たちの価値観を示し、私たちの戦略目標の実現を助け、私たちの株主のために長期的な価値を創造するために必要な技能と素質を持っている。私たちの給与計画には、基本給、年間インセンティブボーナス、一部の従業員の報酬、手数料や長期配当インセンティブなどの業績に関連する他の現金インセンティブが含まれています
私たちの年間短期インセンティブまたはボーナス計画は、財務目標の達成と私たちの戦略計画の実行を奨励し、私たちの組織の価値観と一致するように、私たちの取締役会の報酬と人的資本管理委員会によって設計·承認されました。私たちの価値観を実践し、私たちの人的資本管理能力を向上させることは、私たちの従業員の業績評価の一部とみなされ、各従業員の年間短期インセンティブ賞を決定する際に考慮されます
私たちの現金と持分補償計画のほかに、生命保険と健康(医療、歯科と視力)保険、有給休暇、出産援助、有給育児休暇と介護者休暇、401(K)計画、雇用主マッチング支払いと授業料精算など、条件に合った従業員に全面的な福祉プログラムを提供します。また、私たちの従業員を支援し、私たちが負担できる、持続可能で公平な住宅所有を促進する使命を推進するために、私たちの住宅購入者福祉計画を通じて、私たちのアーク担保ローン保険、所有権、代理推薦計画では、条件に合ったすべての従業員に福祉精算を提供します。
多様性公平性包括性
Radianでは包括的で多様な職場を作るために努力しています従業員の価値約束-私たちは弧を描いている。異なるチームを持つ公平で包容的な環境は、より創造的な解決策を生み出し、より革新的な製品とサービスを生産することができ、重要な人材を誘致し、維持するために重要であると信じている
我々は、私たちの最高経営責任者によって開始され、上級管理職によって指導され、会社各地からの指導者と従業員で構成された多様化、公平、包括性(“DEI”)理事会を設立し、その計画とその努力を推進している。2020年、Radianの従業員資源グループ(“ERG”)計画のための枠組みを作成し、開始したのは、Radian Deiの努力の重要な側面であり、従業員が支援を感じる包括的なコミュニティを作るだけでなく、私たちの会社文化全体を豊かにしているからである。Radianには現在4つの活発なERG：TrueColorsがあり、それは私たちのLGBTQIA+従業員と同盟国を集めている；女性は私たちの女性団体とみなされている；活力交差点、それは交差性と多文化を強調している；Radian敬礼して、退役軍人、軍人、軍人の家族を支持する
2022年1月、神経多様化ソリューション(“NDS”、前身はAutism 2 Work)の使用を開始した。NDS計画により、私たちの48人のチームメンバーはすでに神経多様性感覚意識訓練の認証を受けており、私たちは現在、保険業務の品質保証、リスク管理、ユーザー審査を受けるチームの中で11人の異なる人員を雇用している。
我々は、平等な雇用機会を提供し、包括的な採用慣行を促進し、的確な採用戦略を策定し、内部報告能力を向上させることに取り組んでいる。2020年には、すべてのマネージャーに無意識偏見の研修を行い、2021年にはDei専門の採用者を招聘しました。私たちは毎年すべての職員たちのために強制的なDei訓練を配置する。私たちはまた、毎年外部の専門家と協力して報酬公平な分析を行い、私たちの給与慣行の客観的な審査を確保している
我々は，我々のDeiの成熟度の向上に取り組み，長年のDei戦略を実行するDei路線図を作成した.私たちは路線図に基づいて従業員に四半期ごとの進捗状況を報告する。
私たちは包容文化を推進するためにすべての職員たちが必要だということを知っている。2022年には、すべての従業員にDei目標をその年間業績目標の一部とし、彼らの短期作業の基礎とする年間要求を策定した
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
定期インセンティブ賞。すべての従業員に私たちの主旨努力の重要性に注目してもらうことで、私たちは包容と尊重の文化を推進し続けることができる
RadianのDeiの努力は様々な第三者組織に認められている.Radianは最近2年連続で幹部女性フォーラムに取締役会の多様性チャンピオンに選ばれ、5年連続でブルームバーグ社の性別平等指数に組み入れられた。職場でLGBTQIA+平等問題を解決する行動は人権運動に認められ，取締役会の多様性への関心も取締役会の50/50女性に認められた。私たちはまた、住宅包容を促進するために担保融資銀行家協会の全国民住宅約束に署名し、すべての考えと従業員を歓迎する環境を作るために、最高経営責任者の多元化と包括的な行動約束に署名した。
2022年12月31日現在、女性は従業員総数の56%を占め、行政総裁に直接報告するのは21%で、総裁補佐および以上の職級の高級管理チームの38%を占めている
人材育成と従業員敬業度
私たちは私たちの職員たちに投資して、職業発展のための機会を提供する。人材育成、年度業績評価はある程度著者らの会社の価値観を実践すること、及び後継計画に重点を置いており、これらはすべてこの投資の重要な面である。これらのプロセスは、経営陣がトップレベルの人材を識別し、育成してリーダーの機会を獲得し、私たちの従業員、マネージャー、リーダーの知識とスキルの成長と発展を支援するのに役立ちます
組織全体の尊敬度と文化を測るために，従業員体験調査を用いた。私たちの最近の従業員体験調査は2022年に行われた。我々の結果は83%の従業員参加率と84の敬業度得点を含み、すべて私たちの第三者従業員敬業度プロバイダが提供した基準参加率75%と敬業度79点より高かった。私たちの経験調査のほかに、私たちはよく従業員の脈拍調査を使って従業員のフィードバックを収集します
著者らは毎年業績評価を完成し、従業員の発展を重視することを確保し、同時に業績と潜在力を評価し、後任計画を支持し、会社全体の発展努力に情報を提供し、Radian内部に深い人材チームを持つことを確保する。
地域社会参加
私たちの財務力と成長は私たちの従業員の福祉に依存しているので、彼らの生活と私たちが運営しているコミュニティもそうだ。私たちの企業市民計画は私たちの職員たちの寛大さと共同体参加を奨励して支持するためだ。設立以来，会社や従業員の寄付により，全国各地の慈善団体に多くの資金支援を提供してきた。この計画は三つの柱で構成されている：慈善寄付、セットプレゼント、そして地域社会のつながり。
慈善寄付には、企業の直接寄付と慈善活動への賛助を含むRadianの非営利団体への寄付が含まれる。2022年には、直接寄付、賛助、募金などを通じてコミュニティ組織に資金支援を提供します。これには担保融資銀行家協会を支援するOpens Doors財団の長年の約束と、フィラデルフィア児童病院との連合が含まれている。私たちのペアプレゼント計画には、Radianの非営利団体への慈善寄付が含まれており、これは従業員の寄付を反映している。2021年と2022年の間に、多くの組織が新冠肺炎流行中にあえいでいることに基づいて、私たちは個人の上限を高め、従業員のマッチングプレゼント計画を2倍に増加させ、彼らの個人献金を最大限に増加させた。私たちのコミュニティベースの計画Radian Connectedは、ボランティアサービス、学習とスキル発展の機会、ネットワークの構築とより強固な仕事関係を構築する社交機会を含む従業員に参加とコミュニティ参加の機会を提供します。私たちはこのような地域社会に対する約束が私たちが従業員たちを引きつけて維持するために努力するのに役立つと信じている。
監督管理
私たちは連邦と州規制機関によって全面的に規制されている。以下に我々の業務に適用されるGSEの重要な州と連邦法規およびその他の要求について述べる.以下の説明は、議論された法律および法規の全文を参照して限定される。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”私たちの保険子会社は全面的な国家保険法規とその他の要求の制約を受けて、私たちはこれらの要求を満たすことができないかもしれません” and “—立法、行政、規制の変化と解釈は私たちの業務に影響を与える可能性があります.”
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
国家法規
国家保険監督管理及び中国保険子会社の概要
私たちと私たちの保険子会社は異なる州の保険部門の全面的な規制を受けて、これらの州は業務の許可を得ました。各州の保険法は異なるが、通常は保険会社を検査するために機関や役人に広範な監督権を与え、規則を実行したり裁量権を行使したりして、保険業務の各重要な面にほぼ影響を与える。このような規定は主に投資家の利益のためではなく、保険加入者を保護するためのものだ。
保険条例は、その他の事項を除いて、会社が業務を行う許可、クレーム処理、再保険信用、保険料率と保険証書表、財務諸表、定期報告、許可された投資、および黒字、配当金およびその他の支払能力措置に関連する財務基準を遵守して、保険加入者への義務の履行を確保することに関連する。
私たちの保険子会社の保険料率と保険証書フォーマットは通常、それが業務許可を得る各州で規制されています。これらの規定は、保険加入者を高すぎる、不足、または不公平な差別的料率の影響から保護し、保険市場の競争を奨励することを目的としている。私たちの保険子会社が許可を得たほとんどの州では、保険料率と保険証書表は州保険監督機関に提出されなければならず、ある州では、使用前に承認されなければならない
住宅ローン保険では、保険料率は、住宅ローン保険者の損失経験、支出、将来予測に基づいて、精算に基づいて根拠を提示する可能性がある。また、州監督機関は、異なる顧客から徴収されたレートがどのように徴収されているかを評価する可能性があり、彼らが他の異なるレートを徴収された顧客と“立場が似ている”かどうかに基づいており、州監督機関は担保ローン保険会社が徴収した保険料率を評価する際に担保ローン保険業界の一般的な違約経験を評価する可能性もある。多くの州では、提出された表は、保険の信用に関連する様々な要因を考慮するために、提出された金利から一定の範囲で逸脱することを可能にする。
所有権保険については、保険料率と保険証書表は州保険監督機関に提出しなければならず、ある州では、使用前に承認されなければならない。保険証表は、保険範囲と例外状況が国家保険法規に適合することを保証するために承認する必要がある。承認されるべき保険料率は、通常、精算データ支援、または保険料率が保険会社の財務に及ぼす影響の研究が必要である。2017年9月、NYDFSは11 NYCRR 228(“第208条規則”)を発表し、ニューヨーク州の財産権保険マーケティングのやり方、費用、取引関連費用を監督した。第208条書目引受業者及び代理店が消費者に書目及び結審に関連するいくつかの費用を徴収することを制限又は禁止し、第208条には、書目業界の特定のマーケティング行為を制限又は阻止するためのマーケティング費用に関する厳格な規定が含まれている。208号法規は現在最も厳格な図書マーケティング法規の一つであるが、他のいくつかの州もこのような活動に類似した制限を加えているか、図書マーケティングに特化した法規によって、あるいはより広い州の保険反誘因と反リベート法律によって行われている。Radian決済サービス会社とRadian所有権保険会社は、第208号法規および他の同様の州法律に適合するために、取引費用、マーケティング方法、費用を調整している。
各保険子会社は、その登録国の保険監督機関及びそれが業務許可を得た他の司法管区の保険監督機関の要求に応じて、SAPに基づいて作成された四半期及び年度財務諸表を含む各種書類をこれらの保険監督管理機関及びNAICに提出しなければならない。また、私たちの保険子会社は、保険監督機関がその登録地およびそれが業務許可を得た各州の審査を受けなければならない。
弧安グループは保険持株会社であり、弧安グループの子会社は、私たちの担保保険子会社と財産権保険会社を含み、すべて保険持株会社制度に属する。私たちはペンシルバニア州とオハイオ州の保険持株会社の法律の制約を受けています。私たちのすべての担保ローン保険子会社はペンシルバニア州に登録され、アーク所有権保険はオハイオ州に登録されています。これらの保険持株会社法はRadian Group、私たちの保険子会社と付属会社との間のいくつかの取引を規制している。ペンシルベニア州やオハイオ州のホールディングス会社法は、Radian Groupを構成する“制御権変更”と、その保険子会社を構成する“制御権変更”の取引を含むRadian Group普通株に関する取引にも適用される。具体的には、Radian Groupまたはその任意の担保保険子会社の“制御権”の取得を直接または間接的に求めてはならず、この人がペンシルバニア州保険局に声明や他の書類を提出した後に事前に承認されない限り、コントロール権がRadian GroupまたはRadian所有権保険会社に関連する場合は、オハイオ州保険部の承認を事前に得ておく。ペンシルバニア州とオハイオ州の保険法によると、“制御”の定義は広く、“誰かが直接または間接的に投票権を持つ証券、投票権を持つ証券、またはペンシルバニア州やオハイオ州の登録保険会社を代表する持株会社の10%以上の投票権を持つ証券を持っていれば、存在すると推定される”とされている。この法規はさらに、“制御”を“保険会社の経営陣および政策方向を指導または誘導する権限を直接または間接的に所有する”と定義する。
さらに、私たちのどの保険子会社とどのRadian付属実体との間の取引も、それらが“公平で合理的”であることを含むいくつかの条件によって制限されている。これらの条件は，一般にRadian Groupおよびその保険子会社と共同で制御しているすべての人に適用される.私たちの保険会社間のいくつかの取引
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
ペンシルバニア州保険部またはオハイオ州保険部(場合によっては)が30日前に通知を受け、30日以内に取引に反対しない限り、子会社およびRadian付属実体と協定を締結してはならない。
Radian Guarantyはすべての50州、コロンビア特区とグアム島で単一の危険種として保証することが許可されており、ある州の法律の制限を受けて第一留置権住宅担保保証保険しか保証できない(あるいは担保保証保険に具体的な許可がない州では、担保保証保険は監督担保保証保険の適用保険種別である)。Radian Guarantyは私たちが現在GSEローンに初の損失担保ローン保険を提供する資格がある唯一の担保ローン保険会社です。
Radian Insurance、Radian Groupの直接完全子会社、金融危機前に保証を受けた少量の二次留置権担保融資リスク、Radian Mortgage AsInsurance、Radian Groupの直接完全子会社は、2022年12月31日現在RIFがない。
私たちの財産権サービス業務の一部として、私たちは2018年3月に買収したRadian Title Insuranceを通じて財産権保険を提供します。Radian Title Insuranceはオハイオ州に登録された財産権保険契約者と決済サービス会社であり、41州とコロンビア特区で財産権保険証書を発行する許可を得ている。アーク財産権保険はアークグループの間接子会社であり、アーク財産権サービス会社が完全所有している。
担保ローン保険の資本要求と配当
州保険法規によると、Radian Guarantyは最低黒字レベルを維持しなければならず、ある州では、法定RBCは法定資本或いはリスクと資本に対する純RIFの最大比率に基づくことを要求する。最もよく見られる法定RBC要求は、担保保険会社のリスクと資本の比が25対1を超えてはならないことであり、ある他のRBC州では、Radian GuarantyはMPP要求を満たさなければならない。2022年12月31日現在、Radian Guarantyのリスクと資本の比は10.7：1であり、Radian Guarantyはすべての適用法定RBC要求に適合している。法定資本要求に関するより多くの情報は、NAICが担保融資保険者のための改正モデル法案を制定していることを含む、総合財務諸表付記16を参照されたい。“模範法案”の最終結果はまだ確定されていない。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”私たちの保険子会社は全面的な国家保険法規とその他の要求の制約を受けて、私たちはこれらの要求を満たすことができないかもしれません.”
法定申告では、住宅ローン保険会社は毎年、保険料の50%に相当する応急準備金を確保しなければならない。緊急準備金は、災害的損失を防止するために設立された準備金であり、これらの金額は、損失率が35%を超えない限り、10年以内に黒字に転換できないため、住宅ローン保険会社の配当金および他の一般的な分配を基本的に制限し、この場合、35%を超える金額は場合によっては解放されることができる。
ペンシルバニア州の保険法によると、ペンシルバニア州保険局が他のソースから配当金または他の分配を支払うことを許可しない限り、保険会社の正の未分配黒字から配当金および他の一般的な分配しか支払うことができない。Radian Guarantyの近年の未分配黒字ヘッドは負の値であるため，Radian Groupへのどの割当てもあらかじめペンシルバニア州保険部の承認を得る必要がある.Radian Guarantyは2022年にこのような承認を求め，Radian Groupに非常分配を支払うことで資本を返還し，2022年2月の5億ドルの分配と2022年12月の2.82億ドルの分配を含む
2022年12月、Radian GuarantyはRadian ReInsuranceと合併し、Radian ReInsuranceはRadian Groupのもう一つの完全保険会社であり、私たちはこれまで同社を利用してGSEの信用リスク移転計画に参加してきた。今回の合併の結果，2022年12月31日現在，Radian Guarantyの未分配黒字は負であり，正未分配黒字2.58億ドルとなった。したがって、Radian Guarantyは現在、2023年第1四半期から一般的な配当金を支払うことができる。緊急準備金要件および法定配当制限に関するより多くの情報、およびRadian GuarantyとRadian再保険の合併に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記16を参照されたい。
財産権保険資本要求と配当
弧度業権保険は法定保険料準備金(“SPR”)を維持し、受け取った毛保険料のパーセンテージで計算する必要がある。SPR要求は州ごとに設定されており，最も一般的なのは毛保料の7%を徴収することである。そして，発行スケジュールに基づいてSPRを回収し，このスケジュールを20年以内に償却する.SPR以外に、Radian Title Insuranceはその所在州の監督機関によるある財務表現比率の定期審査を受ける必要があり、これらの監督機関はこれらの比率の結果に基づいてRadian Title Insuranceに対して資本金要求を実施することができる
オハイオ州の保険法によると、オハイオ州保険部が他の源からの配当金または他の一般分配の支払いを許可しない限り、保険会社の正未分配黒字から配当金と他の一般分配しか支払うことができない。株主に提案されたすべての配当および分配は、支払い前にオハイオ州保険部に提出されなければならないが、オハイオ州に登録されている保険会社に正の未分配黒字がある場合、保険会社は任意の12ヶ月の間に配当金または他の分配を支払うことができ、総額が以下の両方の大きい者以下である：(I)前年末の法定保険者黒字の10%または(Ii)前年の法定純収入は、いずれの場合もオハイオ州保険部の事前承認を必要としない。アーク所有権保険の未分配黒字は負です
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
2022年12月31日、1100万ドルであるため、オハイオ州保険部の事前承認がなければ、現在配当金や他の一般的な分配を支払うことができない。
その他のサービス
私たちの保険子会社に加えて、私たちの他の子会社のいくつかは、これらの州での許可および/または登録を要求することを含む、事業を展開する州の監督·監督を受けている
私たちはHomegenius Real Estateを通じて展開している不動産ブローカー業務をすべての50州とコロンビア特区でサービスを提供しています。この実体とその代理人は許可証を持ち，その業務を展開する州で適用される許可証法と行政法規に従って仲買業務を展開しなければならない。Homegenius Real Estateは、保有不動産仲介会社として、多重上場サービス提供者(“MLS”)と協定を締結することにより、多重上場サービス(“MLS”)から住宅不動産データを受信し、これらの協定の条項に基づいて、Homegenius Real Estateを不動産取引を行い、評価製品やサービスを提供する。これらのMLSプロトコルは、これらのプロトコルによって取得されたMLSデータの使用を許可する制限を含み、MLSデータを受信し続ける資格を維持するために、不動産ブローカーのビジネスに要求を加えることを含む。これらのプロトコルが終了されたり，Homegenius Real Estateが他の方法でこれらのデータへのアクセスを失ったりすると，Homegenius Real Estateが業務を行う能力に悪影響を与える可能性がある.
Radian Mortgage Capitalは住宅担保ローン機関に追加の二級市場選択を提供し、条件に合ったローンを売却し、最終的に担保ローン投資家に別の有名な自社ブランド証券化発起人を提供することを目的とした担保融資ルートである。市場状況によると、Radian Mortgage Capitalは住宅担保ローンを買収し、Radian Mortgage Capitalはその後、これらのローンが個人ラベル証券化を通じて資本市場に分配されるか、あるいは直接担保ローン投資家に売却され、基礎信用リスクの構造的構成要素を保留と管理する権利があると予想している。Radian Mortgage Capitalは2022年12月31日現在、無形のローンを購入しており、まだ何の証券化も行われていない。Radian Mortgage Capitalは48州とコロンビア特区で許可を得て、全国的に住宅担保ローンと返済権を購入して保有することができます。“第1 A項”にある。リスク要因、“見て”--既存業務の範囲内で既存業務を発展させ、新業務または新製品やサービスを追求する投資は、私たちを追加のリスクと不確定要素に直面させる“と述べた
Radian Lending Services LLCは、融資者に第三者担保ローン引受と担保ローン処理サービスを提供します。このエンティティおよびこれらのサービスを提供する従業員は、これらのサービスを提供するすべての司法管轄区域において“外管局法案”を遵守しなければならない。この実体と従業員は現在、すべての50州とコロンビア特区で保険を受け、45州とコロンビア特区で融資処理要求を遵守する“外管局法案”の規定に適合している。“連邦法規--安全法案”を参照してください
Radian Setting Servicesおよびその子会社は所有権およびホストサービスを提供し、これらのエンティティは、その業務を運営する司法管轄区でライセンスを所有しなければならない。所有権保険エージェントおよびホスト許可は、主にサービスを提供する州によって規制され、許可および登録は、通常、各州の保険部門の管轄内にある。Radian Setting Servicesは、住民所有権保険代理機関としてペンシルバニア州に登録し、許可を取得し、その子会社と共に42州とコロンビア特区で許可を得ている
Radian Value Services LLCは、すべての50州とコロンビア特区にライセンスがあり、Homegenius Real Estateが提供するいくつかの評価サービスをサポートする評価管理会社です。不動産評価管理法規は州によって異なるが、会社を検査して規則を実行するために機関や役人に広範な監督権を与えることが多い。これらの業務は通常州政府によって規制されているが、“ドッド·フランク法案”は、管理会社の登録や規制を評価する上で各州が実施しなければならない最低要求を規定している。ほとんどの州の立法は、評価研究所が評価管理会社の登録と監督のために制定したモデル立法に基づいている。
情報セキュリティ
ニューヨーク金融庁は、“第500部”と呼ばれるネットワークセキュリティ法規を採択しており、Radian Guarantyおよび我々のいくつかの他の子会社を含む、ニューヨーク銀行、保険、金融サービス法によって許可されているすべての金融機関および保険会社に適用されている。これらの規定要件がカバーするエンティティは、他の事項に加えて、ネットワークセキュリティ計画を確立すること、書面ネットワークセキュリティポリシーを採用すること、ネットワークセキュリティ計画およびポリシーを実施、監視および実行することを担当する首席情報セキュリティ官を指定すること、第三者がアクセス可能または保有する情報システムおよび非公開情報のセキュリティを保証するためのポリシーおよびプログラム、ならびに情報システムの機密性、完全性、および利用可能性を保護するための様々な他の要件を指定する。2022年11月9日、NYDFSは、強化された管理要件、より厳しいアクセス制御、および追加の通知、報告、および他の要件を含む500番目の部分の提案更新を発表した。NAICは2017年、第500部をもとにした保険データ安全モデル法を発表し、いくつかの州でこの法律が採択された。このモデル法の明確な意図は，保険会社が第500部を遵守すれば，NAIC保険データ安全モデル法も遵守することである。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
プライバシー.プライバシー
カリフォルニア州は“カリフォルニア消費者プライバシー法”(CCPA)を公布し、カリフォルニアで業務を展開し、一定のハードル要求に符合する任意の会社に適用される。Radian Groupとそのいくつかの付属会社はCCPAがカバーする業務とみなされる可能性があると考えられる
CCPAは、カリフォルニアの消費者の個人情報を収集、販売、または開示するカバー企業にプライバシーの枠組みを課している。CCPAに制約された会社は、エンティティのプライバシー慣行を開示し、所定の時間範囲内で消費者の要求に応答することを含む、カリフォルニアの消費者のデータプライバシー権を遵守することができるようにプログラムを確立しなければならない。CCPAは、データ漏洩(法定または実際の損害賠償を含む)に個人的な訴権を提供し、他の違反行為にカリフォルニア州総検察長の公共法執行を提供した
2023年1月1日、カリフォルニア州は、カリフォルニア州消費者のために作られたいくつかのプライバシー保護を強化するために、CCPAを改正したカリフォルニアプライバシー権法案(CPRA)を可決した。これらの改善は、カバーされた実体に追加的なコンプライアンス義務を適用することと、腐敗防止条約の下で以前に得られたいくつかの免除を廃止することを含む。カリフォルニア州総検察長は民事執行権を保持しているが、CPRAは法律の施行と執行のためにカリフォルニア州プライバシー保護局を設立した。
バージニア州、コロラド州、コネチカット州、ユタ州を含む他の州も最近、これらの州の住民にいくつかのデータプライバシー権を提供するため、CCPAのような消費者プライバシー法を採択した。また、多くの州では、保険会社に適したプライバシーや情報実践法が制定されている。
私たちはCCPAと他の現在適用されている州プライバシー法を遵守するための政策と手続きを制定した。また、他のいくつかの州でも新しいプライバシー法が提案されており、連邦規制機関も連邦プライバシー法草案を提出しており、これらのすべての法律草案は、カバーエンティティに現在の有効な範囲を超え、私たちの業務または私たちの顧客の業務に影響を与える可能性がある追加のコンプライアンス義務を適用する可能性がある
連邦法規
CARE法案
疫病発生後、政府は2020年3月27日に公布されたCARE法案を含む、新冠肺炎ウイルスの影響を受ける個人と企業を支援するための一連の措置を実施した。
“CARE法案”によると、連邦が支援する担保融資借り手が要求した後、抵当ローン事業者はこれらの借り手に最大180日間の担保融資猶予を提供しなければならず、要求すれば、借り手が困難を確認する必要はなく、180日間延長することができる。“CARE法”によると、各連邦機関は12ヶ月の許容耐容期間を延長し、現在利用可能な耐容期間の長さは機関と関連する担保ローンのタイプによって異なる可能性がある。CARE法案は，最初に180日間の猶予期間の終了日を提供しなければならないことは明確に規定されていないが，CARE法案での要求は，発表された新冠肺炎国の緊急事態終了時または直後に満了する可能性があり，現在では2023年5月11日に満了する予定である
2つの政府援助企業はすでに、猶予計画が終了した時、所有者は減額や一時停止した住宅ローン返済額を一度に返済する必要がないかもしれないが、彼らはその住宅ローンサービス機関が提供する複数の異なる選択を獲得する資格がある可能性があり、返済計画、正常な返済の回復、あるいは修正によって毎月返済額を下げることを含む。GSE、融資事業者、および我々のPMIER財務要求に対するCARE法案の潜在的な影響に関するより多くの情報については、“項目1 A”を参照されたい。リスク要因“見て”Radian GuarantyはGSEにおける資格状態を維持できない可能性があり、Radian Guarantyの資格をサポートするために必要な追加資本は、利用可能な流動性を減少させる可能性があります,” “—一般的に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は我々の業務に大きな影響を与える可能性がある,” and “—私たちの業務は有効で信頼できる融資サービスにある程度依存しています.”
担保保険資格に対するGSEの要求
伝統的な住宅ローンの最大購入者として、そのため、個人住宅ローン保険の主要な受益者でもあり、政府援助企業は資格要求を適用し、個人住宅ローン保険会社はこれらの要求を満たさなければ、政府援助企業が購入したローンに保険を提供することが許可される。PMIERは，保険会社の十分な財務と経営能力を確保し，様々な市場条件下でGSEの強力な相手とすることを目的としている。この報告の内容は全面的で、民間企業の住宅ローン保険者の業務と運営のあらゆる面をカバーしており、内部リスク管理と質のコントロール、政府企業と承認保険者との関係、及び承認保険者の財政状況を含む。PMIERは我々の担保ローン保険業務の進行と運営に関する広範な要求を含み、クレーム処理、損失減少、ファイル保留、保証、品質管理、報告とモニタリングなどの分野での運営要求を含む。Radian Guarantyは現在PMIERs下の承認された担保ローン保険会社です。
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
PMIERの財務要件は、担保ローン保険者の利用可能な資産がその最低要求資産に達しているか、またはそれを超えることを要求する。PMIERの財務要件は、違約ローンの財務要件を増加させること(以下でさらに議論する)、および、より高いLTVおよびより低いFICOクレジットスコアのような、契約違反の可能性の高いおよび/またはいくつかのクレジット特徴を履行するローンを含む。さらに、PMIERSの財務要件は、いくつかの利用可能な資産に付与されたクレジットにも制限を加えている。例えば，PMIERは担保融資保険者が発行する黒字手形に与える貸金額を最低要求資産の9%に制限する.PMIERはまた、接続会社がサービスを開始または提供する融資に保険を提供するなど、Radian Guarantyがいくつかの活動に従事することを禁止し、多くの行動をとる前にGSEの同意を事前に取得するようにRadian Guarantyに要求し、これらの行動は、(他を除く)様々な会社間合意を締結し、顧客との欠陥紛争を解決し、リスクを分担することを含む可能性がある。
違約ローンについて、PMIERは、連邦緊急管理局が個人援助を受ける資格のある重大な災害(例えば、自然災害による)が不良ローンのローンとなることを発表し、通常、事件終了後により高い治癒可能性があるため、一定期間にわたって災害に関連する資本費用を適用し、これらのローンの最低所要資産係数を低下させるために何らかの制限を受けていることを認識している。PMIERsによると、連邦緊急管理局が発表した重大被災地内に位置する違約ローンについて、または(1)災害対応のために発行された容認計画(条項はGSEが提供した容認計画と一致する)、または(2)“重大災害声明”に規定されている事故期間の初日前30日前または“重大災害声明”に規定されている事故期間の最終日以降の90日(事故期間の初日から180日を超えない)に初回滞納月額支払いが発生する。災害関連資本費用は、3つのカレンダー月のうち長い1ヶ月に適用され、ローンが違約ローンとなった月または違約ローンが依然として災害に対応するために付与された容認計画の制約を受けている時間帯から計算される
また、2020年には、新冠肺炎の大流行に対応するために、政府支援企業は2020年6月30日に施行されるガイドライン(“国家緊急ガイドライン”)を発表し、“新冠肺炎改正案”を採択し、全国的に特定の新冠肺炎違約ローンと呼ばれる不良ローンに災害関連資本費用を適用し、これらの不良ローンには、(I)新冠肺炎危機期間(3月31日まで)に発生した初期予想支払いに達していない不良ローンが含まれている。2021年)または(Ii)は、新冠肺炎に関連する財務的困難に対応するために付与された寛容な計画の制約を受ける。新冠肺炎修正案によると、災害関連資本費用は現在新冠肺炎違約ローンに適用され、期限はこのローンが新冠肺炎関連財務困難に応じて付与された容認計画、返済計画或いはローン修正試験期間の期限である。また、国家緊急基準と新冠肺炎修正案が終了した時、災害関連資本費用はPMIERSが連邦応急管理局が発表した重大な災害により不良ローンになることに関する条項に基づいて、違約ローンに適用し、財産所在州は依然として新冠肺炎を連邦応急管理局が発表した個人援助を受ける資格がある重大な災難と見なすことを前提としている。“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析--流動資金と資本資源--担保”を参照
GSEはPMIERに応じて重大な適宜決定権を持ち，PMIERを随時改訂することが可能であり，GSEは伝達されているにもかかわらず，最低要求資産に影響を与える大規模な大きな変化を含めて，通常発効日の180日前に書面通知を提供し，変更の提案を決定する前に個人担保ローン保険者と提案の変化について検討·コメントする。PMIERに対する最新の大規模改訂は2019年3月31日に発効し、その時以来、PMIERは時々更なる更新を行い、各種の具体的な問題を解決し、新冠肺炎疫病を含み、最近PMIER中の会社の管理、停止入札過程と各担保ローン保険業者の運営スコアカードに含まれるある計算に関連するいくつかの条項を改訂した
政府経済実体は今後、私営経済実体の財務要求が従業員補償基金が政府経済実体に対して提出した資本要求とよりよく一致するように、私営経済実体の改訂を求める可能性がある。再研修基金の詳細については、以下の“住宅金融改革及び政府支援企業のビジネス慣行”を参照されたい。
私たちの資本とリスク管理活動の一部として、PMIERSの財務要求に基づいてRadian Guarantyの資本状況を管理することを含み、私たちは保険リンク手形を使用して取引する資本市場を含む第三者割当シェアと超過損失再保険手配を通じてリスクを分配する。PMIERSの財務要求によると、私たちがこれらのリスク分配取引で得た初期および持続的な信用はGSEの定期的な審査を受け、ERCFの影響を受ける可能性があり、この基金はGSE自身の信用リスク移転活動に少ない信用を提供する。
“第1 A項”にある。リスク要因“見て”Radian GuarantyはGSEにおける資格状態を維持できない可能性があり、Radian Guarantyの資格をサポートするために必要な追加資本は、利用可能な流動性を減少させる可能性があります.”
住宅金融改革とGSEの経営実践
立法改革
連邦政府はアメリカ住宅金融システムにおいて重要な役割を果たしており、その中には連邦住宅金融局と政府支持企業、連邦住宅管理局と退役軍人事務部の参加が含まれている。GSEの規約は連邦立法の外で変更することはできず、通常、いくつかの形態の信用増強なしに低頭金担保ローンを購入することを禁止しており、その中で最も一般的な形態は個人担保ローン保険である
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カタログ表
語彙表
第1部プロジェクト1.業務
2008年9月にFHFAがGSEの管理人に任命されて以来、人々はGSE改革の提案を含む一連のアメリカ住宅金融市場を改革する立法提案を提出し、いくつかの主張のほぼ完全な民営化とGSEキャラクターの廃止の提案から、連邦役割と民間資本を結合したシステムを支持する提案まで行った。多くの立法提案は議論され、たまには様々な立法手続きで推進されているが、高度な立法段階に入った改革提案は一つもない。したがって、住宅金融システムに関する改革行動の多くは、規制行動によって行政的に行われている。
行政改革
政府の行政部門(“行政当局”)は、通常、その部門や監督機関を通じて、将来の戦略方向や重点分野の目標を含む米国の住宅金融の将来に対する見方を提供する。したがって、政府の交代は米国の住宅金融の戦略方向を著しく変えることができる。
多くの部門或いは機関が何らかの方法で住宅融資に影響を与えるにもかかわらず、最も突出し、最も直接影響するのは連邦住宅金融局、住宅と都市発展部、アメリカ財政部とCFPBである。2021年6月、最高裁は連邦住宅金融局取締役を総裁に除名できると判断し、その後、総裁·バイデンはトランプ総裁が任命した連邦住宅金融局取締役を撤回し、サンドラ·トンプソンを任命し、後者は後に連邦住宅金融局取締役として確認された。取締役·トンプソンは一連の行動をとり、FHFA指導部の重点が変化したことを示しており、すなわちGSEの全体的な資本レベルの向上とその信用リスク状況を下げることによって、GSEがホストから脱退するための準備をしている。対照的に、取締役·トンプソンの指導の下で、連邦住宅金融局は、担保融資の公平な獲得性と負担性、特に中低所得者やサービス不足のコミュニティを増加させることに集中しており、同時に政府支援企業の安全と穏健性を確保し続けている。最高裁の裁決では、連邦住宅金融局役員は総裁に無断で更迭されることができ、連邦住宅金融局の方向と政府援助企業への規制は、以前よりも選挙や在任政府の政治的傾向の影響を受ける可能性がある。
優先株購入協定。PSPAの条項によると，財務省は現在GSEの優先株を持っているため，GSEの運命や方向に大きな影響を与えている。2021年1月、PSPAを改正し、GSEの資本継続保留を許可し、最高ERCFで新たに改訂されたGSE資本要求に規定された金額に達することができ、以下のようになる。
2021年1月のPSPAの改正は、GSE買収リスクの高い単世帯住宅ローン、特に投資家ローンの買収と、2つ以上の高いリスク特徴(すなわち、LTVが90%を超え、債務対収入比率が45%を超え、FICO信用スコアが680未満)を含む1世帯ローンを当時のレベルに制限する。2021年1月のPSPA改正案では，GSEが購入可能な融資の品質をさらに制限し，GSEの購入をQM定義に適合した融資などの列挙タイプに制限した。2021年9月、財務省とFHFAは、2021年1月のPSPA改正案で規定されているGSE購入リスクが高いと考えられる融資の制限を一時停止することに同意した。
企業が資本枠を規制する。2020年から2022年の間に、連邦住宅金融局はいくつかの措置を提出し、政府援助企業のために新しい資本と流動性要求を制定し、2022年2月、連邦住宅金融局は最終的なERCFを発表し、ERCF前のGSEに対する資本要求と比較して、(I)このような資本要求を大幅に増加させ、(Ii)GSEに提供する信用リスク移転取引のための資本信用を減少させた。また，FHFAはGSEに新たな最低流動性要求を提示しているが，最終的には決定されていない。
再訓練基金と提案の新しい流動資金規定は政府援助企業の業務常規と運営を著しく変える可能性があり、そして伝統的な住宅ローン市場及び著者らと政府援助企業の業務に重大な影響を与える可能性がある。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”一般に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は，我々の業務に大きな影響を与える可能性がある。”
獲得可能性と負担性。バイデン政府は、(I)持続可能な住宅所有権を獲得する機会を増加させ、中低所得借り手が住宅を負担しやすくすること、(Ii)住宅システムにおける差別的または不公平なやり方を発見し、除去することによって、住宅金融システムの公平を確保すること、(Iii)住宅供給を増加させ、コストを低減し、住宅への投資の弾力性、エネルギー効果および獲得性を含む住宅の質を向上させること、および(Iv)頭金援助を含む米国人の住宅購入または賃貸を支援する財政援助を提供することに重点を置いている住宅計画を提案した
2021年6月にFHFAを指導して以来、PSPAの修正と最終的にERCFを決定する以外に、バイデンが任命したFHFA指導チームはすでに改革を行い、担保ローンの獲得と負担能力を更に高める。2022年6月、連邦住宅金融局はGSEの公平な住宅融資計画を発表し、住宅融資の公平な問題を解決する計画措置に枠組みを提供した。これらの計画は，2024年までに少数派やサービス不足コミュニティの住宅障害を解決するための様々なイニシアティブを指摘している。房利美と房地美の計画には特に特別な目的に注目した信用計画(SPCP)が含まれており、両社ともこれらの計画を打ち出す予定である。今後どのような変化の詳細はまだ確定していないが、房利美と房地美の計画は、これらの計画が担保ローン保険要求の修正を考慮する可能性があると指摘している。具体的には，担保保険に関連して，(1)連邦抵当協会の計画は，歴史的にサービスが不足している借り手に対するSPCPの作成を考え，このような借り手のコスト削減を目指している
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第1部プロジェクト1.業務
住宅地美の計画は，基準以下の担保融資保険要求により借り手のコストを低減することである，(2)住宅地美の計画は，サービス履歴上不足してきた借り手に対するSPCPの作成を考え，(A)担保融資保険会社と連携し，LTVの高い借り手のコスト削減，および(B)担保融資保険廃止要求の更新を目指している。これらの計画には、保証、推定および評価、および所有権保険などの信用および代替データを処理する期待活動も含まれている。GSEは毎年これらの計画を更新する予定である.
Radian Guarantyや他の個人担保ローン保険会社は、業界がGSEをどのように支援してこれらの目標を推進するかをGSEと検討してきた。対話の結果、その中の1つまたは2つの政府援助企業は、1つまたは複数の個人住宅ローン保険会社と一緒にまたは同じ1つまたは複数の個人住宅ローン保険会社を連結し、住宅政策目標を達成するためのさらなる措置を推進することができ、これらの措置は政府援助企業の経営手法を変更し、私たちの業務に影響を与える必要があるかもしれない。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”一般に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は，我々の業務に大きな影響を与える可能性がある。”
2022年10月、FHFAは、Classic FICOクレジットスコアの使用の代わりに、FICO 10 TおよびVantageScore 4.0クレジットスコアを使用することを発表し、この2つのスコアは、レンタル料、ユーティリティ、および電気通信支払いのような借り手の追加支払い履歴を捕捉することによって正確性を向上させることを意図している。GSEは、2つの新しいクレジットスコアと、3つのクレジット報告機関ではなく2つのクレジット報告とを要求する。新しい信用スコアへの移行の実施スケジュールは長年の努力となる予定であり、最終的に実施されるスケジュールは不確定である。
同じく2022年10月、FHFAは、他の定価変化を除いて、米国の大部分の地域で地域収入の中央値収入100%を達成または下回る初めての住宅購入者と、高コスト地域で面積中央値収入120%を下回る初めての住宅購入者を含む、いくつかの初および中低所得借り手に対するGSEローンレベルの定価調整(前払い費用)を廃止すると発表した。2023年1月、FHFAはGSEの追加価格変化を発表し、ある融資特徴に基づいて、融資レベルの定価調整を増加と減少させた。これらの最新の価格変化は2023年5月1日に施行されるだろう。
新製品です。FHFAは2022年12月、新しいGSE活動および製品をどのように審議し、承認するかに関する最終ルールを発表した。その他の事項に加えて，このルールは，どのような構成が連邦住宅金融局に事前に通知する必要があるかを決定する新活動の基準と，その活動が公告やコメントが必要な“新製品”を構成するかどうかを決定する基準を再定義している。GSEの規模や市場影響力を考慮すると，この新しいルールは通常，GSEが他の方法で個人資本によるサービス提供に適した分野を占有しないことを保証するために重要とされている.
将来どのようなタイプの新製品や活動が提案される可能性があるか、および適用されれば、従来の個人担保ローン保険代替案を提供する可能性のある計画を含むFHFAの承認を得ることが可能かどうかを予測することは困難である。例えば、任意の既存または未来の信用リスク移転取引および構造が主要な融資レベルまたは担保ローン保険の標準レベルを代替すれば、私たちが保証する担保保険金額は減少する可能性があり、これは私たちの特許経営権価値、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある
2018年、不動産美と不動産美は、融資機関が信用増強を獲得し、LTVの80%を超える融資をGSEに売却する代替方式として、それぞれパイロット計画ImaginとEPMIを発表した。これらの投資家が支払う担保融資保険計画は、各GSEがPMIERコンプライアンスの制約を受けない実体によって直接購入され、多くの個人担保ローン保険と同じ特徴を持ち、個人貸主に提供する伝統的な個人担保ローン保険製品の代替案である。これらの計画の数は限られており、将来的に再稼働できるにもかかわらず、2021年6月に新事業で生産を停止した
HUD/FHA
個人担保ローン保険は連邦住宅管理局の単一家庭担保ローン保険計画と保険担保ローン市場のシェアを争い、ローン限度額、定価、信用指導方針、保険証書条項と損失減少実践に基づいている
連邦住宅管理局は引き続き低頭金担保ローン市場全体の大部分に保険を提供しているが、個人担保ローン保険と連邦住宅管理局製品競争の市場部分については、個人抵当ローン保険業は連邦住宅管理局の実行と有効な競争を続けており、主な理由は：(I)個人担保ローン保険業者の財務力、(Ii)連邦住宅管理局と計画と競争を行うことを目的とした新製品、定価交付ツールとマーケティング努力、(Iii)連邦住宅管理局以前の定価増加である。(Iv)米国政府は、FHAによって承認された貸手とFHAが保証する融資に関連する法的救済を求めることと、(V)依然として存在する借り手が支払う個人担保融資保険の保険料廃止条項を全面的に廃止することを含むFHAの様々な政策変化を求める。
前回2022年11月に報告されたように、FHAの相互担保保険(MMI)基金の2022年度の総合資本比率は11%であり、FHAが保持しなければならない2%の比率を上回っている。以上のように、バイデン政府は、中低所得借り手が負担できる担保融資を得る機会を増やすことで、その宣言の目標を進めるために行動してきた。この点で、2022年2月22日、FHAは、多くの新規借り手の年間担保融資保険料を0.30ポイント下げると発表した。この定価変化は私たちの業務量に実質的な影響を与えないと予想されていますが、FHAは将来的に更なる定価変化を実施し、その年間保険料をより多く変更し、前払い保険料を下げ、および/またはローンの終身保険料を廃止することを含むかもしれません
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第1部プロジェクト1.業務
FHAに対して融資を保証する要求。FHAがいつ追加の価格または他の行動をとる可能性があるかどうかは不明であり、それらがとりうる形態であるが、個人担保融資保険を有するGSE実行と比較して、FHA実行を改善するいかなる変化も、私たちのNIW数に悪影響を及ぼす可能性がある。
ドッド·フランク法
テレス·フランク法案はいくつかの規制機関に重大なルール制定を要求し，その条項を実施する.テレス·フランク法案は連邦法律規制に基づいて住宅担保融資を含む消費金融製品とサービスを提供し、CFPBに権力を移譲して、融資真実性法案とRESPAを含む多くの既存の消費者関連連邦法律を実行するためにCFPBを設立した
“ドッド·フランク法案”によると、個人住宅ローン保険会社の最も重要な条項には、住宅ローン返済条項(“返済能力規則”)が含まれ、QMルール(定義は後述)に記載されている避難港、証券化リスク保留条項、および“ローン真実性法案”とRESPAの下で拡大された住宅ローンサービス要求が含まれている。
合資格住宅ローン要求-返済要求の能力
償還能力ルールは、担保貸主が合理的かつ善意的に決定すること、すなわちローンを完了する際に、消費者が合理的にローンを返済する能力を有することを要求する。ドッド·フランク法は、融資が適格担保ローンまたは合格担保ローンの定義に適合する低リスク特徴を有する場合、債権者は、借り手が融資を償還する能力があると推定することができる(QMルール)。このQM推定は通常覆すことができるが、最低リスクを有すると考えられる融資には、借り手の融資返済能力に関する責任が付与された安全港(“QM安全港”)が付与されている。
2020年12月，CFPBは最終的に品質管理の2つの新しい定義を決定した。その中の1つの新しい品質管理定義(“新しい一般品質管理定義”)は定価に基づく品質管理方法を採用した。新しい一般品質管理定義の下で、ある保証考慮要素を保留したが、一般的に、ローン定価が平均最優遇オファー金利(“APOR”)2.25%を超えなければ、品質管理地位に達する。定価はAporより1.5%高い或いは以下のローンはQM避風港の制約を受け、すべての他のQMローンは一般的に覆すことができる推定を獲得し、即ちローンは返済能力基準に符合する。
また，CMPBは第1留置権，固定金利融資のために別の新たなQM定義(“経験QM”)を作成し，これらの融資は36カ月の調整期間内に何らかの業績要求に適合し，貸手のポートフォリオで調整期間終了まで保有している。元の品質管理定義と新しい品質管理定義がすべて適用される過渡期後、2種類の新しい品質管理定義は2022年10月1日に元の品質管理定義に取って代わった
QMルールは、成約時または成約前に支払われたポイントおよび費用が総ローン金額の3%を超えてはならず、114，847ドル未満の融資金額に対して、より高いポイントおよび料金ハードルを提供することを要求する。借り手が融資終了時または前に支払う任意の担保保険料は、このような保険料がFHA前払い保険料金額を超えない限り、比例して自動的に返金することができる3%のポイントおよび費用計算に適用されなければならない。FHA保険料に関する点数や費用には類似した制限はないため，FHAは小さい残高ローンに対して市場優位であり，3%の上限が達成しやすいためである.
テレス·フランク法はFHA，VA，USDAにも柔軟性を与え，その保険保証計画のために自分のQM定義を構築することができる.連邦住宅管理局と退役軍人管理局はすべて自分の合格担保ローン定義を制定し、CFPBの最初のQM定義と新しい一般QM定義と異なる。例えば、FHAのQM安全港定義は、現在、AporまたはAporに115ベーシスポイントとFHAの年間担保融資保険料率の和を加えた融資に適用されており、これは、実際には新しい一般的なQM定義で採用されているQM安全港よりも広い。CFPBがGSE購入融資に適用する新しい一般的なQM定義よりも，これらの適格担保融資の代替定義は，貸主や担保融資保持者に有利であり，これらの機関の業務を推進し，我々の担保融資保険業務に負の影響を与える可能性がある。
CFPBが提案した新しい一般的な品質管理定義とそれが我々にもたらす可能性のあるリスクに関するより多くの情報については，“項目1 A”を参照されたい。リスク要因“見て”担保融資発行量の減少は、新たな担保融資保険事業の展開や担保融資業務を展開する機会の減少を招く可能性がある。”
適格住宅担保法規·証券化リスク保留要求
テレス·フランク法案は、担保融資が適格住宅担保融資(QRM)であるか、またはFHAまたは他の連邦機関によって保証されない限り、証券化会社に、その譲渡、売却または譲渡に関連する担保融資に関連する少なくとも5%の信用リスクを保持することを要求する(“QRMルール”)。適用される連邦法規によると、QRMは通常、CFPBの上記QMルール下の合格担保要求に適合する担保として定義される。Radian Mortgage Capitalは非QRM担保融資を含む証券化を行おうとしているため，その証券化はリスク保留要求の制約を受ける.したがって、証券化取引ごとに、少なくとも5%の最初の損失頭寸、またはすべての発行済み証券の5%比例シェア、または最初の損失頭寸と比例シェアの組み合わせを保留することが要求される。私たちは7年間この危険を維持することを要求されるだろう。
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第1部プロジェクト1.業務
他にも
テレス·フランク法案はアメリカ財務省内に連邦保険事務室(“FIO”)を設立した。FIOは保険業務に対して一般的な監督や規制機関を有していないが、当該オフィスの取締役は、金融安定監督委員会を務める無投票権メンバーのような保険に関する様々な機能を果たしている。立法者や他の執行機関がFHFA以外に担保融資保険業の連邦基準の制定·実施を求めるかどうかを予測することは困難である。現在の国家規制システムとのどのような逸脱もコンプライアンス負担を著しく変化させ、私たちの財務状況に影響を与える可能性がある。
また、ドッド·フランク法第1473条は、都道府県が実行すべき評価管理会社の登録及び規制に関する最低要件を規定しており、アーク評価サービス会社を含む。
RESPA
連邦規制された担保融資の開始または再融資に関連する決済サービス提供者は、RESPAおよび法規Xによって制限されています。RESPAはCFPB、米国司法省、州総検察長、州保険専門員に民事法執行行動を提起し、刑事罰と個人訴訟権利を規定しています。
RESPAについては、Radian付属会社が提供する担保保険、財産権保険、その他の製品、サービスは和解サービスとみなされている。RESPA第8節の反転料金とバックオフ条項は一般的に規定されており，他の事項を除いて，決済サービス提供者は決済サービスを推薦したり，そのようなサービスの費用を共有したりすることに関する価値のあるものを支払ったり受け入れたりしてはならない.RESPAはまた，関連会社を用いた決済サービスの提供を要求し，関連会社を用いて決済サービスを提供する際に何らかの情報を開示することを要求することも禁止されている.Radian Guarantyが提供する担保保険以外に、私たちの本土業務は私たちの顧客に一連のサービスを提供して、不動産ブローカー、評価、混合評価、財産権と成約サービスを含み、その中の多くのサービスはRESPAの決済サービスとみなされる可能性があるため、RESPAの反転仲介料、逆バックルと必要な使用条項を支払う必要があるかもしれない。RESPAはまた，我々の主要なサービス機関である担保融資チャネルに関連しており，このチャネルが獲得した融資に対して日常サービスを行うために実施されている担保融資チャネルに適した担保融資サービス要求を策定している.担保融資サービス要求は、振込にサービスを提供すること、消費者情報要求に応答すること、エラー通知の解決、強制保険、早期介入、延滞借り手との持続的な連絡、損失の減少、一般サービス政策とプログラム、口座維持とサービス提供者監視を代行することに関する。
過去、Radian Guarantyと他の担保ローン保険会社は訴訟に直面していたが、彼らの排他的再保険手配を含めて、RESPAによる担保ローン機関への不正支払いを構成していた。私たちはまた私たちの共同経営担保保険と契約保証サービスがRESPAに違反したことを告発する訴訟を受けた。また、他の担保ローン保険会社とは、州や連邦政府機関からの問い合わせや調査要求を受けており、CFPBの専属再保険に関する問題を含め、不正行為が発見されずに州や連邦政府機関と和解することに同意している。
家主援助計画
“2021年米国救援計画法案”は約99億ドルの融資を許可し、住宅主支援基金に資金を提供し、この基金の目的は住宅主担保ローンの滞納、違約、担保償還権の喪失、公共事業或いは家庭エネルギーサービスの損失、及び2020年1月21日以降に財務困難を経験した住宅主の流出を防止することである。この立法が公布されて以来、財務省はこの計画に関する指導意見を発表し、各州の支出を発表し、各州、コロンビア特区、プエルトリコの法定最低要求は5000万ドルだった。財務省が発表した指導意見によると、これらの資金の適格な用途には、担保融資支払い援助、耐容期間、延滞または違約に関連する住宅関連費用援助、担保融資利息減免の促進、担保保険、公共事業、税収支払いなどの支払い保険が含まれる可能性がある。
“外管局法案”
“外管局法案”及びそれに対応する州法律では、担保融資発起人は、その所在州を経営する州政府機関に許可証を発行し、及び/又は全国担保融資許可システム及び登録所(以下、登録所と略す)に登録しなければならない。登録所は州銀行監督者会議とアメリカ住宅担保ローン監督者協会が構築したデータベースであり、ローン発起人の許可証と資格要求を追跡する。他の事項を除いて、このデータベースの構築は、州ごとの担保融資発起人の許可を支援するためである
この許可及び登録過程の一部として、融資発起人が預金機関以外の機関又はそのある子会社の従業員であれば、いずれの場合も連邦銀行機関の規制を受け、一般に融資発行活動に従事する各州が公布した“外管局法”基準に基づいて許可証を発行し、登録所に登録しなければならない。また、大多数の州は保証と融資処理を保有担保融資発起人の監督の下で履行する文書と行政職責と定義している。
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第1部プロジェクト1.業務
住宅ローン保険を取り消す
“自己居住保障条例”は、“自己居住保障条例”で定義された“住宅ローン取引”について、借り手が支払う個人住宅ローン保険にいくつかの廃止及び終了規定を適用し、借り手に法律の下での権利について特定の開示を要求する。具体的には、ある条件を満たす場合、HPAは、担保ローンの元本残高がローンの初期償却スケジュールに基づいて初めて家屋の原始価値の80%に達することを計画するか、または実際の支払いによって家屋の原始価値の80%に達すると、借り手の要求に応じて大多数のローンに対する個人担保ローン保険を廃止することができると規定している
また、ある条件が満たされた場合、HPAは、ローンの初期償却スケジュールに基づいて、担保ローンの元本残高が初めて住宅の元の価値の78%に達することを計画する(または、ローンがその日付で現在でなければ、ローンが現在の日付になる)と規定しており、ほとんどのローンのプライベート担保保険は、サービス業者によって自動的に終了される。HPAはまた、融資のほとんどの個人担保保険は、融資償却期限の中点以降(またはローンがその日に現在期間でない場合、ローンが現在期間になった日)の後に最終的に終了すると規定している
“自己居住保障協定”も、一般的に、“自己居住保障条例”の関連条文に従って個人住宅ローン保険証書を終了または廃止してから45日以内に、個人住宅ローン保険のすべての未満期保険料はサービス機関が借り手に返却しなければならないと規定されているが、サービス機関が通知を出してから30日以内に、借り手のいかなる未満期保険料があっても、住宅ローン保険者はサービス機関に未満期保険料の金額に等しい金を送金して返済しなければならない。
HPAはまた、個人担保融資保険を終了するための特別な規則を制定し、これらの規則は“高リスク”の融資に関連している。HPAは“高リスク”融資を定義していないが，この決定権をGSEに任せ，GSE融資限度額に応じた融資に対しては，貸主に他の融資を決定させる.ローンの限度額を超える“高リスク”ローンについては、ある条件を満たせば、ローンの初期償却スケジュールによると、担保ローンの元本残高が初めて住宅の原始価値の77%に達すると、サービス機関は起動終了しなければならない。サービス機関は、貸出が借り手の支払いを終了する個人担保ローン保険のすべてのHPA要求を満たす日を確認し、個人担保ローン保険者に保証範囲の終了を迅速に指示する義務がある。
自己居住手当は規定されていないが、政府援助企業の指導は現在も規定されており、ある条件に符合する場合、借り手は大部分のローンをキャンセルした借り手に住宅ローン保険を支払うことを要求することができ、住宅の現在値によって、貸手の住宅ローン成数は：75%以下或いは80%以下であり、ローンの味付け程度及びその他の要素に依存する。GSEは将来的にこれらのガイドラインを変更する可能性があり，彼らの担保融資保険廃止要求の拡大を含め，我々の業務に負の影響を与える可能性がある。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”一般的に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は我々の業務に大きな影響を与える可能性がある” and “—私たちの住宅ローン保険業務は激しい競争に直面している。”
“公平信用報告法”(FCRA)
FCRAは，信用報告情報および信用報告中の情報の使用を許可する際に消費者に開示しなければならない情報に制限を加えている.FCRAは、連邦貿易委員会によって担保融資保険会社が担保融資保険申請が拒否された場合、または消費者信用報告に含まれる情報の全部または一部に基づいてより高い保険料を徴収することを要求する場合には、FCRAの“保険立脚点”に基づいて消費者に“不利な行動”通知を提供すると解釈される。
プライバシーと情報セキュリティ-1999年“グラム-リッチ-ブレリー法案”(GLBA)とその他の規制要件
私たちの業務の一部として、私たちと私たちのいくつかの子会社は、消費者と私たち従業員に関する非公開個人情報を含む大量の機密情報を維持しています。私たちと私たちの顧客は様々なプライバシーと情報セキュリティ法令によって制限されている。GLBAはプライバシールールと保障ルールからなり，消費者の非公開個人情報や記録の保護と保護の義務，このような情報の使用，再利用，共有の制限を含むプライバシーやセキュリティ要求を金融機関に提示している.GLBAは州規制機関と連邦規制機関によって実行される。
2021年12月、連邦貿易委員会はGLBA保障措置規則を更新した。更新された“保障規則”は他の以外に、リスク評価とその他の保障措置に対する具体的な要求、例えば多要素認証、強化された出入り制御及びデータディスク保存、分類と処置方法を含む。このような変化は2023年6月9日から施行されるだろう。
さらに、多くの州では、例えば、セキュリティホールが許可されていない人が消費者の非公開個人情報を取得する可能性があることを合理的に信じることを要求する場合に通知すること、消費者の個人情報の共有および使用に追加的な制限を加えること、消費者にアクセス、訂正、および削除することを要求するコンプライアンス義務をGLBAに課すプライバシーおよびデータセキュリティ法が公布されている
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個人情報および控訴権；ターゲット化された広告および他の活動に肯定的な同意および/または選択脱退要求を課すこと、およびデータ漏洩のための新たな個人訴権を設定する。“-国家法規-プライバシー”を参照
連邦と州機関はプライバシー、データセキュリティ、ネットワークセキュリティに関するコンプライアンス義務をより重視している。CFPB、NYDFS、連邦貿易委員会、通貨監理署と金融業監督局(FINRA)などの非政府監督機関は、個人消費者データの保護を監視と監督するための新しいコンプライアンス措置と法執行努力を発表した：金融製品とサービスの開発と提供、保証、担保融資サービス、信用報告、デジタル支払いシステム、サプライヤー管理を含む。NYDFSのネットワークセキュリティ規制およびカリフォルニア消費者プライバシー法に関する情報は、上記の“-州法規”の下の“-情報セキュリティ”および“-プライバシー”を参照されたい
公平な貸借と公平なサービス
連邦公平住宅法は、1968年の民権法案の一部であり、誰の業務にも、住宅不動産に関する取引に従事することを含むと規定されている：(1)禁止された上で誰もが住宅関連の融資活動を差別すること、または(2)誰もが禁止された基礎のために誰に住宅を売却または賃貸する場合“またはそれに関連するサービスまたは施設を提供する上で”誰もを差別する
同様に、平等信用機会法及び条例Bは、債権者が消費者又は商業信用取引のいずれの面においても、禁止に基づいて、信用取引の任意の面で出願人を差別するか、又は申請者又は潜在的な申請者にいかなる口頭又は書面陳述を行い、禁止に基づいて合理的な者の提出又は申請を求めることを阻止するかは、違法である
これらの法律は、ローンや他の住宅関連活動における差別問題の解決を図り、故意または表面的に中立的な政策ややり方による“異なる影響”の差別を禁止し、すなわち、故意の差別を証明する必要がない場合には、禁止された上で比例して人を排除したり、人の負担を重くしたりすることを禁止している
2020年9月、HUDは最終規則(“2020規則”)を発表し、異なる影響クレームを証明する要求を修正した。2020規則は施行されたが、施行されたことはない。2021年6月、HUDは、異なる影響クレームを出すことがより困難であると批判され、異なる影響ルールに対するHUDの以前の解釈を回復する2020年ルールの廃止を提案する提案ルール作成通知を発表した。そのため、バイデン政府は差別的で不公平な住宅やり方に重点を置いている。
住宅不動産取引及び担保融資生産及び融資プロセスを支援する製品及びサービスの提供者として、公平な融資及びサービス法律は、顧客の要求に応答することを含む製品及びサービスの提供又は実施方法に影響を与える可能性がある。
連邦消費者保護法
私たちの現在と将来の潜在的ないくつかの業務活動は消費者のためのものであるか、あるいは他の人が消費者に提供する不動産や抵当ローン関連サービスに影響を与えるため、私たちはより直接的に適用される可能性がある法律を含む多くの連邦消費者保護法の制約を受けるかもしれない。これらの法律には、本法規の一部の他の部分で議論されている法律および法規に加えて、以下のような法律が含まれている場合がある
■“真実貸金法”と“Z条例”は、担保ローンコストの開示と消費者への他の通知を要求し、ローン発起人、ステアリング者と他のローン発行行為に対する何らかの補償を禁止し、担保ローンサービス業者に対していくつかの要求を制定し、ローン所有者に対してローン所有権移転の要求を提出した
■“公平収債行為法”は、借入金通信やその他の活動を規範化する
■消費金融商品またはサービスについて消費者との任意の取引または消費金融製品またはサービスを提供する不公平、詐欺的、または乱用行為またはやり方を禁止する不公平、詐欺または乱用またはやり方を禁止する
■受信者が電子メールの送信を停止させる権利があることを含む商業およびマーケティング電子メールを規範化する“迷惑メール法案”
■電話消費者保護法および“電話しない条例”は、マーケティングに関連するいくつかの電話、メールおよびファックスを規範化し、制限する
■“グローバル·ナショナル商法における電子署名法”(E-SIGN法)は，電子記録の使用を書面で提供しなければならない要求を満たすことを許可し，消費者が明確に同意していることを前提としている
私たちはまた、私たちの企業に適用される範囲で、これらの連邦消費者保護法のような州法律を遵守することを要求されるかもしれない。
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第1部プロジェクト1.業務
バーゼルプロトコルIII
過去数十年間、バーゼル銀行監督委員会(“バーゼル委員会”)は銀行の自己資本比率要求(“バーゼル合意III”)を評価するために国際基準を確立した。これらの基準には、住宅ローンや証券化活動に関する資本基準と、個人担保ローン保険会社にとって重要なのは、これらのローンの担保ローン保険の資本処理が含まれている。そして、米国銀行業監督管理機関は規則を制定することでこれらの基準を解釈して実施する
2013年7月、米国銀行業規制機関は、バーゼル合意枠組みの重要な内容を実施するために、“米国バーゼル協定III規則”と呼ばれる法規を公布した。バーゼル協定IIIは、他の規定に加えて、米国銀行業機関のリスクに基づく一般資本金規定を改正·強化した。現在、米国の“バーゼル協定III”では、1~4戸の住宅物件を担保としたローンにリスク重みがあると規定されている。一般に，現在実施されている米国バーゼルIII規則によると，明確な政府保証(FHA/VA/USDA)で得られるリスク重みは0%，不動産美と不動産美関連融資のリスク重みは20%である。1~4世帯の住宅物件の第1留置権を担保する非政府関連担保融資開放により、慎重に保証され、元の条項に従って履行されれば、50%のリスク重みが得られる。他のすべての1対4の家庭住宅担保ローンには100%のリスク重みが与えられている
2014年12月、バーゼル委員会は“バーゼル協定III”をさらに改正する提案を発表した。同委員会は、住宅担保融資開放のリスク重みを調整し、LTV比率と借り手が担保ローンを返済する能力を考慮することを提案したが、これはバーゼルIII以前には考慮されていなかった。提案されたLTV比率は、個人担保ローン保険を含む信用増強を考慮していないが、2015年3月、米国銀行業監督管理機関は、米国バーゼルIII規則について、LTV比率の計算は、優先的な50%のリスク重みを得るために、ローンが慎重な保証基準に従って発行されているかどうかを決定するために、個人住宅ローン保険のような信用増強を考慮することができる。この提案の評議期間は2015年3月に終了し、2015年12月、バーゼル委員会は第2の提案を発表し、最初の草案のLTV条項を保留したが、借り手の担保融資能力の返済に関する条項は保持しなかった(“2015年バーゼル委員会提案”)。2015年のバーゼル委員会提案の評議期間は2016年3月に終了した。これまで、連邦規制機関は、これらの提案に基づいて、米国バーゼル協定IIIの規則を更新または修正することを含む新たな法規を採択または実施していない。
バーゼル協定IIIに関するバーゼル委員会の改正と最終提言は、最終的に決定された住宅担保ローンリスク重み付け基準を含む2017年12月に発表された(“2017年バーゼル合意委員会合意III勧告”)。これらの規則は主権政府(例えばFHA、VA、USDA、Ginnie Mae)が提供する保証が資本金要求を相殺し、リスク重みを0%に相殺することを認めている。2017年のバーゼル委員会IIIの提案には、第三者個人担保融資保険およびGSEが提供する信用増強がLTV比率に及ぼす影響を含むLTV比率の考慮が含まれているが、第三者個人担保融資保険およびGSEが提供する信用増強は、明確な政府保証製品よりも高いリスク重みを有し、個人担保融資保険保証の融資を不利にする。米国が2017年のバーゼル合意III委員会の最新の提案に基づいて新たなガイドラインを提出または最終的に決定するかどうかは不明である
第1 A項。リスク要因
リスク要因指数
プロジェクトページ
規制事項に関するリスク
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私たちの業務運営に関するリスク
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経済環境に関するリスク
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流動性と融資に関連するリスク
59
情報技術とネットワークセキュリティに関するリスク
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私たちの子会社に関連した全体的なリスクは
62
新冠肺炎の流行に関連するリスク
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カタログ表
語彙表
第I部第1 A項。リスク要因
規制事項に関するリスク
Radian GuarantyはGSEでの地位を維持できないかもしれませんが、Radian Guarantyの資格を支持するために必要な追加資本は、私たちの利用可能な流動性を減少させるかもしれません。
GSEが購入した融資に保険を提供する資格があるためには，Radian Guarantyなどの担保保険会社はGSEの資格要求，すなわちPMIERを満たさなければならない。PMIERは包括的であり、個人担保ローン保険者業務のほぼすべての側面をカバーしており、広範なリスク管理および運営要件、および以下に説明する財務要件を含む。“プロジェクト1.業務監督管理-連邦監督管理-GSEの担保保険資格に対する要求”を参照。Radian Guarantyが以下に説明する財務要件を含むPMIERに規定された要件を満たすことができない場合、GSEは、Radian Guaranty保証の融資を購入しないことを含む、いくつかのタイプのビジネスを展開することを制限することができ、またはアクションをとることができる
PMIERは、担保ローン保険者の利用可能な資産がその最低要求資産を達成するか、またはそれを超えることを要求するリスクベースの枠組みに組み込まれた財務要件を含む。PMIERSの財務要件は、違約ローンの財務要件を増加させることと、より高いLTVおよびより低いFICOクレジットスコアのような、違約可能性の高いおよび/または特定のクレジット特徴を履行するローンとを含む。Radian GuarantyがPMIERSの財務要求を遵守し続ける能力は、(I)私たちのNIWの数量と製品の組み合わせ、(Ii)新しい違約と早期返済のレベルを含む私たちの担保保険組合の表現に影響を与える要素、(Iii)既存の違約、これらの既存の違約の年齢について、担保融資容認計画に参加し続けているかどうか、および新しいまたは既存の違約によって被った最終的な損失を受けているかどうか、(Iv)PMIERsの財務要求に基づいて私たちの第三者再保険取引から得られた信用金額、および(V)PMIERsの修正または更新が可能である。もし私たちのビジネスグループがPMIERによって財務要件を増加させることに制約された融資をより多く含む場合、私たちはいくつかの融資に関連する財務要件の増加に応じて、いくつかの製品のために保証したい業務タイプおよび業務量を制限するかもしれません。これは私たちが引き受けたNIW金額を減らすかもしれないし、これは私たちの将来の収入を減らすかもしれない。
新冠肺炎疫病及び経済への影響により、著者らは2020年の新違約の大幅な増加を経験し、これらの違約は基本的に新冠肺炎疫病に対応するために実施した担保ローン容認計画に関連するローンの違約と関係がある
GSEが発表した国家緊急事態ガイドラインによると，PMIERは新冠肺炎容認計画に拘束されたすべての不良債権に対して，最低必要資産係数の0.30倍を採用している。これはこのような融資の最低要求資産金額を効果的に70%減少させる。災害関連資本費用の適用は、Radian Guarantyが新冠肺炎容認計画に制約された融資に必要な最低資産を大幅に低下させたが、Radian Guarantyが災害関連資本費用によって得られるメリットは減少し、時間の経過とともに減少し続けることが予想される。GSEがその国の緊急事態ガイドラインに基づいて発表されたPMIER新冠肺炎修正案を終了すれば，この福祉の減少が加速する可能性がある。
災害関連資本費用の適用に関するより多くの情報は、“項目1.業務法規−連邦法規−GSEの担保保険資格に対する要求”を参照されたい
既存および未来の新しい違約が再びRadian Guarantyの最低必要資産を大幅に増加させる場合、私たちは、(I)Radian Guarantyへの出資、(Ii)NIWに対する私たちの戦略を変更すること、または(Iii)再保険または他の方法で追加的な資本減免を求めることによって、受け入れ可能な条項またはGSE承認された条項では得られない可能性がある追加の資本減免を要求されるか、または他の方法で選択されるかもしれない
GSEは、PMIERを随時修正し、PMIERを解釈するための幅広い裁量権を有することができ、これは、Radian Guaranty利用可能な資産および/または最低要求資産の計算に影響を与える可能性がある。PMIERの最新の大規模改正が2019年に施行され、その時以来、PMIERは国家緊急事態として南下する“新冠肺炎修正案”の一部を含む具体的な事項を解決するためにさらに更新された。GSEは将来的にPMIERSの財務要件をGSEに対するERCFの増加した資本要件および/またはGSE提案の新しい流動資金要件とよりよく一致させることを含むPMIERを更新し続けることが予想される。“プロジェクト1.業務規制-連邦規制”では、ERCFと提案されているGSE流動性要件に関する他の情報は、“-担保保険資格に対するGSEの要求”および“-住宅金融改革とGSEの業務実践”を参照されたい。
Radian Guarantyがコンプライアンスを維持するためにRadian Guarantyを支援する追加の資本が必要であれば、PMIERS財務要求を遵守することは、当社の流動性に影響を与える可能性があります。そのため，Radian GroupがRadian Guarantyにどれだけの資本を貢献する必要があるかは不明であるが，大きくなる可能性がある.会いましょう“-私たちの流動性源は私たちの義務に資金を提供するのに十分ではないかもしれない“また，Radian Guarantyが資本的に緊張すると，従来のようにRadian GuarantyがRadian Groupに資本を返すことが困難になる可能性があり，Radian GroupがRadian Guarantyへの貢献がRadian Groupの負の流動性に与える影響を悪化させ，Radian Groupの他の義務を満たすためにより少ない流動性を残すことになる.Radian Groupが使用する流動資金の額によると、私たちは追加債務を招き、追加株式を発行したり、資産を売却したりすることで追加資本を求める必要があるかもしれません。もし私たちがそれができなければ、私たちは割引条項でこれをすることができないかもしれません
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第I部第1 A項。リスク要因
PMIERは、例えば、共同会社がサービスを開始または提供する融資に保険を提供するなど、Radian Guarantyがいくつかの活動に従事することを禁止し、いくつかの会社間合意を達成し、顧客との欠陥紛争を解決し、リスクを分担することを含む可能性がある複数の行動をとる前にGSEの同意を事前に得ることをRadian Guarantyに要求する。これらの制限は、Radian GuarantyがそれまたはRadian Groupに有利ないくつかの行動をとることを禁止または延期する可能性がある。
Radian GuarantyのGSEにおける資格地位を失うことは私たちの担保業務の特許経営権価値と私たちの未来の将来性に直接かつ重大な不利な影響を与え、そして私たちの未来の運営業績と財務状況に重大なマイナス影響を与える。
私たちの保険子会社は全面的な国家保険法規と他の要求によって制約されており、私たちはこれらの要求を満たすことができないかもしれない。
私たちと私たちの保険子会社は、その登録地または業務許可を得た州保険監督機関の全面的で詳細な規制を受けている。これらの規定は主にRadian Groupの投資家の利益のためではなく、私たちの保険加入者を保護するためだ。各州の保険法は異なるが、通常は保険会社を審査し、規則を実行したり、裁量権を行使したりするために広範な監督権を与えられており、保険会社が新業務を引き受けたり制限したりする能力を含む保険業務のすべての重要な側面にほぼ影響を与えている
その他の事項を除いて、国家保険監督管理機関は私たちの保険子会社に対して各種の資本金要求を提出した。私たちの担保保険子会社の国家保険資本要求には、リスクと資本比率、他のリスクに基づく資本測定基準、黒字要求が含まれており、これらの要求は、私たちの担保保険子会社が保証する保険金額や私たちの保険子会社がRadian Groupに資本を分配する能力を制限する可能性がある。同様に、私たちの財産権保険子会社は州によって異なり、特定の財務業績比率を定期的に審査しなければならない法定の保険準備金を維持しなければならず、その結果、その所有州の追加資本金要求を招く可能性がある。既存の規制要件に関するより多くの情報は、“項目1.業務監督-国家規制”を参照してください。NAICが担保融資保険会社のために改訂されたモデル法案を制定している情報については、連結財務諸表付記16を参照されたい
その他の事項以外に、私たちは住宅ローン保険と業権保険付属会社の十分な資本レベルを維持できず、各保険監督当局の介入を招く可能性があり、それによって私たちの業務、業務の将来性及び財務状況に重大な不利な影響を与える。さらに、Radian Guarantyが適用される州保険要件に適合していない場合、GSEおよび私たちの担保保険顧客は、Radian Guarantyと新しいビジネスを展開しない(または既存のビジネスレベルを低下させる可能性がある)、またはRadian Guarantyに制限を加えることを決定する可能性がある。1つ以上の州で新規事業を請け負うことが禁止されている場合、または新規事業を請け負うことができる新規事業数を制限すると、担保融資保険事業のフランチャイズ権価値が大幅に低下する可能性がある。法定黒字および他の国の保険要件に関するより多くの情報は、“第7項：経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析--流動性と資本資源--担保”、および連結財務諸表付記16を参照されたい。
住宅ローン保険業は定価の面で競争が激しい。私たちの担保ローン保険子会社の保険料率と保険証書形式は、通常、それらが取引許可を得た各州で規制されています。これらの規定は、保険加入者を高すぎる、低すぎる、または不公平な差別的料率の悪影響から保護し、保険市場の公平な競争を奨励することを目的としている。私たちは私たちの住宅ローン保険料率と保険証書表について監督機関の問い合わせや審査を受けるかもしれません。同じように、私たちの財産権保険業務はまた運営所の州適用州機関の広範な費用率によって規制されている。私たちの保険子会社のレートが厳格に規制されていることを考慮して、もし私たちのレートが要求に適合していないと思われたり、調査された場合、新しいレートと保険表が要求通りに承認されなければ、あるいは競争相手の定価行動と顧客の要求にタイムリーかつコンプライアンスに対応できなければ、私たちはビジネスチャンスを失い、私たちの業務戦略を成功的に実施できないかもしれません。
一般に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は，我々の業務に大きな影響を与える可能性がある。
我々の現在の業務構造はGSEに高度に依存しており，GSEは我々の大多数の担保融資保証書の主要な受益者であるからである.GSE業務実践の変更は我々の業務や財務業績にマイナス影響を与える可能性があり，GSEは独立して行動することができ，その規制機関FHFAで実施することも可能である.我々のビジネスに影響を与える可能性のある潜在的な変化の例は、これらに限定されない
■住宅ローン保険者は、政府一般企業の認可合資格保険者の資格要求となり、継続している
■彼らが購入した担保ローンの引受基準
■それが獲得した担保ローンの数の減少をもたらす可能性のある政策または要求
■彼らが受けた担保ローンの国は規定されたローン限度額を満たしている
■彼らが要求している担保ローンの保険水準は
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第I部第1 A項。リスク要因
■法律で定められた取り消しのハードルに達する前に、担保保険カバーの条件を取り消すことができる
■住宅ローン保険者が違約した住宅ローン損失を軽減する能力の制限を含む、それが獲得したローンをカバーする総住宅ローン保険証書に含まれなければならない条項
■GSEが担保保険を必要とする融資に対して受け取る融資レベル価格調整や担保費用の金額は、借り手のコストをより高くする可能性がある
■GSEが担保融資機関が保険を提供する担保保険会社を選択することへの影響度。
また、政府が企業を支援する業務やり方は、新冠肺炎の大流行病に対応し、担保信用、特に低収入と中所得者やサービス不足のコミュニティへの公平な獲得と負担を支援している。“プロジェクト1.ビジネス--規制--連邦規制--住宅金融改革と政府支援企業のビジネス慣行”を参照。連邦住宅金融局や政府は、企業の将来のこれらの変化や他のとりうる行動や取らない行動を支援し、住宅金融システムの全体的な運営に大きな影響を与え続ける可能性がある。伝統的な担保ローン保険はこのシステムの重要な構成要素であるため、私たちの業務は住宅金融システム、特に住宅市場の健康状態に依存しており、これらの行動はすでに私たちの業務運営と業績に影響を与え続ける可能性がある。
住宅住宅金融システムの構造は、包括的な住宅改革立法の結果としても今後変わる可能性がある。FHFAがGSEの監督機関に任命されて以来、すでに一連の米国住宅金融市場を改革する立法提案があった。これらの提案とともに、連邦政府と民間資本が住宅金融システムにおいてどのような役割を果たすべきかに関する議論が行われてきた。新たな立法行動が既存のGSE規約を変更し、民間担保融資保険の高LTV融資に対する役割を明確に保持していなければ、我々の業務は悪影響を受ける可能性がある。米国の住宅金融の将来についての議論は、将来の改革の潜在的な目標を含めて、“プロジェクト1.ビジネス規制-連邦規制-住宅金融改革と政府支援企業のビジネス実践”を参照されたい。
2022年2月，FHFAはERCFを決定し，その中でGSEのために新たな増加した資本金要求を確立し，FHFAはGSEのために新たな流動性要求を提出した。さらなる情報については、“プロジェクト1.ビジネス--規制--連邦規制--住宅金融改革と政府支援企業のビジネス慣行”を参照されたい。以上より、再訓練基金の増加した資本要求と提案されたGSE新流動資金要求を遵守することは、GSEの定価の増加と使用信用リスクの移転を減少させる可能性があることを含むGSEの業務やり方と運営を著しく変化させる可能性がある。GSEの価格設定を向上させることは、GSEの代替案をより魅力的にする可能性があり、例えば、FHA担保融資または個人証券化市場は、GSEの市場地位を低下させ、個人住宅ローン保険に使用可能な融資数を減少させる可能性がある。また，GSEは今後，最終的に決定されるとERCFや提案されたGSE流動性要求とよりよく一致する可能性があるPMIERSの財務要求の改訂を求める可能性がある。PMIERsが最終的に、いつ、どのように修正されるかは現在も確定されていない；しかし、ERCFとよりよく一致するために、PMIERsの変化は、(I)Radian Guarantyの必要な資本金レベルを増加させること、(Ii)Radian Guarantyが既存または未来の信用リスク移転(再保険または保険に関連する手形取引を含む)によって得られるPMIERs資本減免金額の減少を含むことを含むかもしれない。
GSEは過去に、個人担保ローン保険と競合する信用リスク移転取引および構造を含むその業務戦略を追求するために、将来的に新たな製品や活動を提供することが可能である。2018年、不動産美と不動産利美は、貸主が信用増強を獲得し、LTVの80%を超える融資をGSEに売却する代替案としてパイロット計画を打ち出した。このようなプロジェクトは2021年に停止されたが、未来に再起動されるかもしれない。もしこれらの計画または任意の未来の信用リスク移転取引と構造が主要なローンレベルや担保ローン保険の標準レベルに実質的に代わるようになれば、私たちが保証する担保保険金額は減少する可能性があり、これは私たちの特許経営権価値、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。さらに、連邦住宅金融局が最近発表した新しい政府支援企業活動および製品に関する最終規則を含む“プロジェクト1.ビジネス--規制--連邦規制--住宅金融改革と政府支援企業のビジネス慣行”について議論した。
2021年6月に連邦住宅金融局を指導して以来、バイ登政府が任命した連邦住宅金融局指導部は改革を行い、担保融資の獲得と負担能力、特に中低所得借り手とサービス不足のコミュニティをさらに促進した。Radian Guarantyや他の個人担保ローン保険会社は、業界がGSEをどのように支援してその目標を推進するかをGSEと検討してきた。さらに、これらの政策目標を促進するために、Radian Guarantyおよび/または1つまたは複数の担保ローン保険会社は、その通常の業務活動の外で他の措置をとる可能性があり、その成功度は、従来の利益およびリターン測定基準ではなく、担保ローンの獲得可能性および負担性をどの程度促進したかに基づく可能性がある。また、連邦住宅金融局の要求によると、各GSEは3年間の公平な住宅融資計画を準備して提出しており、各GSEが歴史的にサービス不足の借り手の担保融資コストを低減する提案を含む住宅融資株計画を推進するための努力が記述されている。これらの計画は，2024年までに少数派やサービス不足コミュニティの住宅障害を解決するための様々なイニシアティブを指摘している。房利美と房地美の計画はいずれもSPCPに特に重点を置いており、両社ともこれらの計画を打ち出す予定だ。未来の変化の詳細はまだ定かではありませんが
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第I部第1 A項。リスク要因
房利美と房地美の計画は、これらの計画が担保ローン保険要求を修正することを考慮する可能性があると指摘している。“プロジェクト1.ビジネス--監督--連邦規制--住宅金融改革と政府援助企業の業務やり方--行政改革--参入と負担可能性”を見て、政府援助企業のSPCPを更に討論した。これらの計画には、保証、推定および評価、および所有権保険などの信用および代替データを処理する期待活動も含まれている。GSEは毎年これらの計画を更新する予定である.これらの計画を実施するために、または他の方法で担保融資の許容性および負担性を向上させるためのFHFAのタスクをサポートするために、GSEは、新しい製品および活動を開発するか、またはRadian GuarantyのIIF、運営結果、または財務状況に負の影響を与える可能性のある方法を含む、GSEビジネス慣行を変更する必要があるかもしれない方法で既存の政策およびやり方を変更する可能性がある。
伝統的な個人住宅ローン保険は今後もいかなる未来の住宅融資構造においても重要な役割を果たすと信じているが、GSE業務の発展は、潜在的な新連邦立法、既存の法規、規則或いは法規の変化、あるいはGSE業務やり方の変化を含み、GSEが信用増強の個人担保保険保証レベルとして使用され、さらにこの要求を取り消し、私たちの担保保険業務の特許経営権価値を低下させ、私たちの業務の将来性、経営業績と財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。
立法と行政と規制の変化と説明は私たちの業務に影響を及ぼすかもしれない。
私たちの業務は多くの連邦と州ローン、保険と消費者法律法規の影響を受け、これらの法規の影響を受ける可能性がある。我々の業務に適用されるGSEの重要州と連邦法規およびその他の要求の検討については，“項目1.業務法規”を参照されたい.これらの法律法規またはその解釈または応用方法の変化、および会社により広範な影響を与える可能性のある他の法律法規の変化は、私たちの経営業績、財務状況、および業務の将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちの業務は、現在考慮されていない、いつでも起こりうる変化を含む、新しい立法や法規の影響を受ける可能性があります。適用される法律や法規を遵守するための政策や手続きが制定されているが、多くのこのような法律や法規は複雑であり、いかなる審査や調査の最終範囲、持続時間、または結果を予測することもできず、それらが私たちまたは私たちが参加している業界に与える影響を予測することもできない。
私たちの業務運営に関するリスク
私たちの成功は私たちの住宅ローン保険保証リスクを評価して管理する能力にかかっています；私たちが受け取った住宅ローン保険料は私たちの損失責任と私たちが要求されている私たちの保険住宅ローンリスクに対する資本額を補償するのに十分ではないかもしれません。私たちは将来的に担保ローンの違約損失が財務諸表に残された金額を超えると予想しています。
私たちの担保ローン保険業務では、保険料率の推定と予想を決定するために使用され、保険加入時に行われた仮定に基づいています。他の項目を除いて、私たちの住宅ローン保険料率は、競争と経済状況に対する私たちの期待、私たちの資金コスト、そして私たちが私たちの保証ローンの信用表現に対する仮定を発展させる際に考慮した一連の他の要素とリスク属性、そして私たちの保険証書から得られる経済的利益に基づいている。私たちの仮説は、最終的には不正確であることが証明される可能性があり、特に市場の高度な変動や経済的に不確定な時期に、または法律やGSEのビジネス実践が変化した場合、私たちがこのような保険から得られる予定の保険金額を含む、私たちの仮定と一致しない方法で保証されている融資の表現を変更することができる。私たちが適用する保険構造は州規制機関の承認を得る必要があり、これは保険料の能力を高めることを延期または制限する可能性があり、価格調整を行うためにさらに提出または承認する必要がある。
もし私たちが保証した住宅ローンの潜在的なリスクが私たちが予想していたより不利であれば、私たちは通常、このような不利な事態の発展の影響を軽減するために、このような有効な業務の保険料を高めたり、保険を取り消したり、保険を継続しないことを選択することはできません。同様に、私たちが保険リスクに対して必要な資本金額が、私たちが保険証書を作成する際に要求された金額よりも増加している場合、またはこのような保険から得られる保険料が予想を下回っていると予想される場合、GSEの業務実践の変化や他の理由でも、私たちは保険料を調整することができません。したがって、私たちが追加された資本金要求を他の方法で補ったり相殺することができなければ、私たちの業務のリターンは私たちの仮定や予想を下回るかもしれない。私たちが稼いだ保険料とこれらの保険料に関する投資収入は、最終的には私たちが発生する可能性のある損失を補うのに十分ではないことが証明され、必要な十分な資本収益を提供できないかもしれない。したがって、私たちの運営結果と財政状況は否定的な影響を受けるかもしれない。
私たちは時々私たちが融資を受けるための流れを変えて、いくつかの引受プロセスを自動化することと、GSEに依存する情報とプロセスを含む。例えば、私たちは、GSEのいくつかの自動評価および収入検証ツールから得られた融資者によって提供された情報に依存しており、これらのツールは、異なる方法を用いて決定された結果とは異なる結果を生じる可能性があり、私たちは、2020年から増加するいくつかの再融資融資に対するGSEの評価免除を受け、いくつかの取引における不動産推定値が、不動産現場または内部検査に関連しない評価に基づくことを可能にするGSE評価の柔軟性を受ける。自動化されたGSE評価および収入検証ツール、GSE評価免除、およびGSE評価の柔軟性の受け入れは、私たちの定価およびリスク評価に影響を与える可能性があります。さらに自動化していきます
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第I部第1 A項。リスク要因
保証プロセスはリスクインフォームドコンセントに組み込まれており、私たちの自動化プロセスは私たちの保証ローンを招く可能性があり、そうでなければ、私たちは以前の流れの下でこれらのローンを保証しません。
また、業界慣行によれば、借り手が満期時に少なくとも2ヶ月の返済を支払うことができないまで、私たちの担保ローン保険業務において準備金を確立することはありません。私たちの担保ローン保険準備金は、履行(非違約)ローンに関連する将来の損失の影響を計上していないため、保険料不足がない限り、任意の期間末に発生する最終損失に対する義務は、保険不足がない限り、私たちの財務諸表に反映されない。将来の損失と支出の現在値が予想される未来の保険料の現在値を超え、すでに融資について損失準備金が適用された場合、保険料不足準備金を記録する。将来の違約は現在私たちの住宅ローン保険損失準備金に反映されていないため、将来的に大量の新たな違約に遭遇すれば、私たちの損失準備金は将来的に大幅に増加する可能性があり、これは私たちの運営業績や財務状況にマイナスの影響を与えるだろう。
もし私たちが担保ローン保険損失準備金を確立するための見積もりが正しくなければ、収入に意外な費用が必要になるかもしれません。これは私たちの経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちは住宅ローン保険業務に損失準備金を設立し、将来の違約ローンクレームの見積もりコストを支払う。我々の損失準備金を設定するには、経営陣が個々の潜在的損失の可能性、規模、タイミングについて重大な判断を下す必要がある。我々は損失準備金のモデル、仮説、推定が不正確であることが証明される可能性があり、特に経済の長期低迷または市場変動と経済不確定時期に、私たちが現在経験しているように証明される可能性がある。したがって、支払われた請求は、我々の損失準備金とは大きく異なる可能性があり、これらの準備金は、最終的に支払わなければならない全ての請求金額を満たすのに十分ではない可能性がある。過去、私たちの損失準備金推定の変化はすでに変化しており、今後再び私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
新しい違約率はすでに基本的に大流行前のレベルまで回復し、多くの大流行病と関連する違約ローンもすでに治愈したが、著者らは保険投資グループ中の一部の違約ローンは依然として新冠肺炎担保ローン容認計画の中にある。これらのローンが治癒するかどうかを予測することは困難であり，修正，我慢がいつ終了するか，あるいはこれらのローンのどれだけがクレームにつながるかを含む。
また、私たちはポートフォリオにおける違約融資の一部を金融危機の数年前に起源し、長い間違約してきた。これらのローンは通常、より高い損失準備金が割り当てられていますが、よりクレームを招く可能性があると考えられていますが、歴史的傾向によると、これらのローンの大部分は治癒またはクレームにつながらないと仮定しています。これらのローンはすでに長い間違約していることから、これらの違約ローンの最終治癒率は現在この違約リストに対する治癒推定よりも低いかもしれない。
損失準備金の見積もりが不足していれば、準備金の増加を要求される可能性があり、これは私たちの運営業績や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの欠陥活動は私たちの顧客関係に否定的な影響を及ぼすかもしれない。
私たちのクレーム管理プロセスの一部として、クレームを受ける前と後に、クレームの有効なプロセスを確保することを含む損失を減少させる機会を求める。
私たちの欠陥活動とクレームのやり方は過去に私たちを特定の顧客と紛争させ、場合によっては私たちと顧客の関係を損害し、業務損失を招いた。私たちはすべての重大な紛争を解決しましたが、私たちの欠陥活動やクレーム慣行は将来的に顧客や潜在顧客との関係に負の影響を与える可能性があり、このリスクは依然として存在しています。また、私たちの顧客との間の紛争が解決されない場合、追加の仲裁や司法手続きを招く可能性があり、多くの法的費用が必要となります。過去または未来の欠陥活動やクレーム慣行が私たちの顧客関係に影響を与える場合、私たちの競争地位は悪影響を受け、潜在的な業務損失を招き、私たちの運営業績に影響を与える可能性があります。
再保険は私たちを損失から保護するのに十分ではないかもしれないし、負担できるかもしれない。
私たちは再保険を資本とリスク管理ツールとする。我々は，第三者割当分と超過損失再保険手配と，担保融資保険とリンクした手形取引を用いた資本市場を通じてリスクを分散させる
再保険の獲得性とコストは私たちがコントロールできない市場条件の影響を受け、投資家の住宅ローン信用需要に影響する要素を含む。私たちは再保険が私たちが十分だと思う額で、私たちが受け入れられると思うレートと条項によって引き続き私たちに提供することを保証できません。したがって、追加の再保険費用の発生を余儀なくされたり、許容可能な条項で十分な再保険を受けることができない可能性があり、これは、私たちが保持しているリスク量を増加させ、私たちが保険を受けることができる業務から得ることができるリターンに悪影響を与え、将来の業務を保証する能力に悪影響を与える可能性がある。しかも、再保険は私たちの保険加入者に対する直接的な責任を免除しない；したがって、再保険者が私たちに対する義務を履行できないか、または履行したくない場合、私たちは保険加入者にクレームを支払う責任がある。したがって、私たちの再保険手配は私たちの支払いクレームの義務を完全に除去していません。そして私たちは再保険者から支払い金額に応えることができないので、取引相手の信用リスクを負担しました
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第I部第1 A項。リスク要因
PMIERSの財務要求に基づいて、私たちは再保険を使ってRadian Guarantyの資本状況を管理します。他のメリットを除いて、私たちのリスク分配取引は、PMIERで必要な最低資産を大幅に低減することを含む、私たちに必要な資本を減少させた。PMIERSの財務要求によると、私たちがこれらのリスク分配取引から得た初期と持続信用はGSEの定期審査を受け、ERCFの影響を受ける可能性があり、ERCFは2022年2月に最終決定した表でGSEの資本金要求を大幅に増加させ、GSE自身の信用リスク移転活動に比較的に少ない信用を提供した。会いましょう“-一般に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は，我々の業務に大きな影響を与える可能性がある。もしGSEが将来PMIERsを修正してERCFの最終形と一致すれば、この調整はRadian GuarantyがPMIERsによって獲得した再保険信用を減少させる可能性があり、これは私たちのリスク管理とリスク分配戦略方法に負の影響を与える可能性がある。
2023年1月、米国証券取引委員会は、ある証券化取引における利益衝突を禁止する意見募集規則を発表した。提案された規則は、証券化参加者が資産支援証券が最初に売却されてから1年以内にその証券に関連するいくつかの取引に従事することを制限し、いくつかの禁止された取引タイプを規定する。我々が過去に再保険に用いてきた担保融資保険リンク手形取引は，米国証券取引委員会が提案した規則で想定されていた合成資産支援証券とは異なると考えられるが，この規則が提案されたように採択され，担保融資保険リンク手形取引に適用されると決定された場合，これらの取引による再保険獲得能力を制限または禁止する可能性がある
もし私たちが受け入れ可能な条項で十分な再保険を得ることができない場合、あるいは私たちの再保険者から満期金額を受け取ることができない場合、あるいは私たちが私たちの再保険取引から得たPMIERs資本減免が少ない場合、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼすかもしれない
私たちの違約担保ローン在庫に残るローンを延長することは、最終的に支払わなければならないクレームの深刻さを増加させる可能性がある。
高レベルのデフォルト設定と対応する遅延する担保償還権の喪失は私たちがクレームを受ける時間を遅らせる可能性があり、ローンが私たちの違約担保ローン在庫に保持されている時間が増加し、クレームの深刻さを招く可能性がある。一般に、停止遅延は、利息の発生やローンの他の費用に影響を与えることを阻止することはなく、このような遅延中にローンを治癒しない限り、最終的に財産所有権を取得してクレームを出すと、私たちが支払うクレーム金額には、追加の利息および費用が含まれ、クレームの深刻さが増加する可能性がある。
新冠肺炎の疫病に対応するため、多くの連邦と州監督管理機関は借り手救済計画を制定し、目的は借り手が疫病による経済困難を過ごすことを支持し、そして借り手が自分の家に残ることを許可し、担保ローンの免除、抵当品の償還権の取り消しと追放の一時停止を含む。停止と追放猶予令はそれ以降満期になり、停止申請は回復したにもかかわらず、これらの猶予令の存在は、私たちの保証書に基づいてクレームを提出するために必要な手続きの手順を阻止し、2020年と2021年のクレーム手続きに著しく影響を与える。また、新冠肺炎担保融資我慢計画に拘束された融資が許容期間に達した場合、連邦法律は、サービス機関がその融資が停止される前に、借入者と許容度や損失軽減の選択肢を検討し、借り手に追加的な保護を提供することを要求し、これらの融資が違約状態を維持する期間をさらに延長する。新冠肺炎関連救助計画の結果として、疫病に関連する違約を治愈できなければ、私たちの違約ローン在庫は長い間変わらない可能性があり、これはこれらのローンのクレームの重症度がより高くなり、最終的にクレームを招く可能性がある。より高いクレームの深刻さは私たちが発生した損失を増加させ、私たちの運営結果と財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。
もし私たちの担保ローン保険証書の有効期限が短縮されれば、私たちの将来の収入減少につながるかもしれない。
私たちのほとんどの初級IIFには、私たちが将来保険を受けると予想される保険証が含まれています。通常は毎月の保険証書を介していますので、私たちが稼いでいる保険の大部分は数年前の保険から来ています。この保険の有効時間の長さ、私たちは持続率と呼ばれ、私たちの未来の収入の重要な駆動要素であり、全体の持続率が低いのは通常私たちの未来の収入を減少させる。そのため、担保ローン保険業務の最終収益力は、担保ローンの早期返済速度が私たちの保険業務組合に与える影響を受けている
保険の有効期限に影響を与える要素は：
■現行の住宅ローン金利は、私たちの国際投資基金の住宅ローン金利と比較して、借り手の再融資の誘因に影響する(すなわち、低い現行金利は、借り手がより魅力的に再融資し、低い金利を得る)
■自己居住手当の要求は、借り手のLTV比率が一定レベルに達する或いは予定されている時、サービス機関は担保ローン保険を廃止し、通常は家の原始価値に基づいて、各種の条件の制限を受ける
■GSEの担保ローン保険取消ガイドラインはHPAよりも適用範囲が広く，家屋の現在の価値を考慮した。例えば、いくつかのLTVおよび調味料要件が満たされ、借り手が受け入れ可能な支払い履歴を有する場合、借り手は、家屋の現在の価値要求に応じて担保保険をキャンセルすることができる。期限が2年から5年の間の融資については、LTV比率は75%以下でなければならないが、期限が2年を超えるローンでは、LTV比率は75%以下でなければならない
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第I部第1 A項。リスク要因
5年以内に、LTV比率は80%以下に達しなければならない。政府の支援企業のガイドラインやビジネス慣行、それらがどのように変わる可能性があるかに関するより多くの情報は、参照されたい“−一般的に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は我々の業務に大きな影響を与える可能性がある.”
■ある貸手の信用政策は、住宅主の再融資融資の能力に影響を与える
■経済条件は、住宅市場の強弱を含む借り手が事前に抵当ローンを返済する決定に影響を与え、これは借り手が既存の住宅を売却し、適切で負担できる新しい住宅を見つける見通しに影響する。
もしこれらや他の要素が私たちの日常的な保険証書(将来保険を受けることが予想される)の有効期限を短縮すれば、私たちの将来の収入はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの委託保証計画は私たちの担保ローン保険業務を思わぬクレームを受けるかもしれません。
私たちの担保ローン保険業務では、融資者がRadianがあらかじめ制定した保証基準を使用して、彼らのために開始して保証した住宅担保ローンのために担保保険を受けることを許可します。私たちが貸手が私たちの委託引受計画に加入すると、私たちは通常、貸手が私たちが指定した保証基準を遵守する期待に基づいて、その貸手が始めた担保ローンに保険を提供します。この計画によれば、貸手は、私たちが問題を発見する前に、大量のリスク状況が受け入れられない融資に保険を提供することを約束することができ、融資者の委託の引受許可を終了することができ、または私たちが保証範囲を撤回すること、またはクレームを拒否する権利など、私たちが享受する可能性のある他の権利を追求することができる。
私たちの住宅ローン保険業務は激しい競争に直面している。
アメリカの担保ローン保険業は競争が激しい。私たちの競争相手は主に他の個人担保ローン保険会社と政府機関を含み、主に連邦住宅管理局と退役軍人管理局である。
著者らは現在他のGSE保証業務の資格のある個人住宅ローン保険会社と競争し、主に価格、保証案内、全体サービス、顧客関係、感知した財務実力(比較信用格付けを含む)と名声に基づいている。価格競争を含む当社の競争環境に関するより多くの情報は、“プロジェクト1.ビジネス競争”を参照されたい
担保ローン保険業界の価格設定戦略は絶えず変化している。近年、担保ローン保険会社は、一般に、様々なローン、借り手、および不動産属性に基づく定式化、リスクに基づく価格設定を可能にするために、一連の申告料率を使用する独自の“ブラックボックス”の価格設定フレームワークを使用するように、主に標準レートカードに基づく価格設定モードを放棄しており、これらの属性は、いくつかのパラメータ内で迅速に調整される可能性がある。これらのリスクベースの細かい価格設定方法の使用は、より活力のある価格設定環境の形成、迅速に実施可能な価格変化、および価格決定透明性の全体的な低下をより頻繁に行うのに役立つ。したがって，NIW数の変化が観察されるまで，業界における料率の変化を意識しない可能性がある。さらに、“ブラックボックス”定価に加えて、近年の業界定価アプローチは、特定の顧客に対してカスタマイズレート計画をより多く使用することを含み、このスキームによれば、限られた期間内にのみ顧客に料金を提供することができる。業界全体の価格設定戦略の変化により、私たちのNIW変動が大きくなり、業界定価(私たちの定価を含む)が減少したのは、従来の標準料率カードが最も流行していた時期に比べて、これらの価格設定ツールを使用することに固有の競争が激しいためである。
定価はすでに個人担保ローン保険の主要な競争市場要素になり、ますます多くの顧客は主に任意の特定のローンの最低価格に基づいて担保ローン保険提供者を選択する。私たちの価格設定方法は顧客を中心に柔軟であり、NIWの数と保険ポートフォリオのリスク/リターン状況を管理する目標とバランスを保つことを目的とした一連のリスクベースの価格設定ソリューションを提供しているからです。私たちは有利な地位にあり、効果的に競争できると思っていますが、私たちの定価戦略は成功しないかもしれません。私たちの業務は他の競争相手に奪われるかもしれません。
時間の経過とともに、ますます激しい定価競争は、保険料率の高い古い年の保険ローンが流失し、代わりに保険料金利が通常低い保険ローンに代わって、私たちの保険ポートフォリオの保険収益率を低下させた。価格競争はさらに悪化する可能性があり、これは私たちの期待収益の低下を招くかもしれない。私たちは価格設定行動を取ったにもかかわらず、私たちは目標リターンよりも低い見返りに出会うかもしれない。過去数年間、私たちはますます多くの再保険を使用して、これは保険料の低下が私たちの期待するリターンに与える負の影響を軽減するのに役立つ。しかし、再保険はいつも利用可能ではないかもしれないし、私たちに魅力的な条項で提供されるかもしれない。会いましょう“-再保険は手に入らないかもしれないし、負担できるか、損失から守るのに十分ではないかもしれません.”
私たちはまた連邦住宅管理局や退役軍人管理局などの政府実体と競争して、主に融資限度額、定価、信用指導方針、私たちの保険条項と損失を減らすやり方に基づいている。これらの政府エンティティは、通常、他の個人担保ローン保険会社と同じ資本金要求や業務目標を持っていないため、より大きな財務柔軟性や価格設定の異なる動機を持っている可能性があり、これは私たちを競争劣勢にさせる可能性がある。2022年2月22日、FHAは、多くの新規借り手の年間担保融資保険料を0.30ポイント下げると発表した。この価格変化と未来に起こりうる他の価格変化は
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第I部第1 A項。リスク要因
政府実体又はその担保融資保険又は他の信用増強製品の条項及び条件は、当該市場で有効に競争する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは我々の業務、財務状況及び経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。民間担保融資保険に対する連邦住宅管理局の競争地位に影響を及ぼす可能性のある要因のさらなる検討については、“項目1.業務規制−連邦規制−住宅金融改革とGSEのビジネス慣行”を参照されたい。
また、市場状況の変化に伴い、個人住宅ローン保険の代替案がより一般的になる可能性があり、従来形式の個人住宅ローン保険への需要が減少する可能性がある。例えば、個人住宅ローン保険の代替方法は、個人住宅ローン保険以外のリスク緩和および信用リスク移転技術を使用する投資家(または信用増強なしに信用リスクを受け入れる)、貸手およびポートフォリオおよび自己保険において住宅ローンを保有する他の投資家、および/または個人住宅ローン保険を回避するために“便乗式”構造を使用して住宅ローンを開始する貸主を含むことができる。会いましょう“-一般的に，米国におけるGSEの住宅金融市場における定款，業務やり方や役割の変化は我々の業務に大きな影響を与える可能性があるGSE業務やり方の変化に関連するリスクに対しては、従来の担保融資保険の代替案を使用して、信用リスクに関連する特許要求を満たすことを含む、我々の競争地位に影響を与える可能性がある。
上記で議論された様々な要素を考慮して、競争環境は極めて挑戦的である。このような環境，およびこのような発展していく環境の潜在的なさらなる変化は，我々の特許経営権価値，業務見通し，運営結果，財務状況に負の影響を与える可能性がある。
私たちが重要な顧客の業務を失うと、私たちの純資産と特許経営権の価値が下がる可能性があります。
私たちの担保ローン保険業務は私たちと顧客の関係に依存している。私たちの顧客は彼らが発行した担保ローンを直接私たちに保険に加入して、彼らはすでに私たちの担保ローンの保険範囲内の担保ローンを購入することで間接的に私たちと商売をしています。私たちと顧客の関係は、彼らが直接私たちと行っている業務量に影響を与える可能性があり、彼らが彼らが購入したローンの担保ローン保険提供者として私たちを承認し続けるかどうか。大顧客の業務流失は私たちが受けることができる新しい業務量に悪影響を与え、私たちの特許経営権価値に影響を与える可能性があります。
顧客統合による損失を含む重要な顧客を失った場合、短期的に他の顧客が損失を完全に相殺することは不可能である。ローン顧客は、彼らの保険会社の定価レベルと定価交付方法、サービスレベル、保険基準、損失を減らすやり方、情報安全とその他のコンプライアンス計画、財務実力或いはその他の要素に対する見方に基づいて、限られた数量の担保ローン保険会社或いはある担保ローン保険会社のみと業務を展開することを決定することができる。価格設定の面では、近年の業界定価やり方は、上述した融資者の決定が継続するか、私たちとビジネスを開始するかを決定する他の要素に影響を与える可能性があることを考慮することなく、私たちが提案した価格設定レベルの競争力に基づいて顧客を維持、獲得、または失う可能性があるので、私たちの顧客関係をより不安定にしている。会いましょう“-私たちの住宅ローン保険業務は激しい競争に直面している。”
私たちのローン顧客もリスク管理を選択して、彼らと業務取引のある住宅ローン保険会社を分散させることができます。私たちの多くの顧客が現在、担保融資保険業務の大部分を提供していることを考慮して、新規顧客や他の顧客との業務を増加させることで市場シェアの損失を減らすことができなければ、さらなる多様化は私たちの新投資にマイナス影響を与える可能性がある。また、私たちは、許容可能な期待リターンで適切なビジネス組み合わせを得ることを保証するために、顧客と積極的に接触し、状況に応じて、お客様に行動することができます(例えば、彼らから受け入れられたビジネスタイプを制限したり、彼らの価格変化に影響を与える実施を制限したりすることができます)。これは、お客様が私たちとビジネスをしていないことを減少させたり、私たちと全くビジネスをしていないことを決定したりすることができます。最後に、私たちが開発した製品と戦略は私たちの顧客と補完するためですが、私たちが現在提供している製品は、ある顧客が提供する製品に競争力があるとみなされる可能性があり、これらの製品は顧客が私たちとビジネスをしているかどうかの決定に影響を与える可能性があります。私たちの市場シェアのいかなる重大な損失も私たちの担保ローン保険特許経営権、経営業績と財務状況にマイナス影響を与える可能性があります。
現在私たちの担保保険子会社に割り当てられている財務力格付けは私たちの競争地位を弱める可能性があり、格付け機関はこれらの格付けを下げる可能性があり、Radian Groupに割り当てられた格付けは会社に悪影響を与える可能性がある。
Radian GuarantyはムーディにA 3の格付けを与えられ、標準プールはBBB+の格付けを与え、恵誉はA-格付けを与えた。Radian Guarantyの現在の財務実力は投資レベルに格付けされているが、その中のいくつかの格付けは私たちのいくつかの競争相手の格付けより低い。私たちは私たちの評価が既存の顧客との関係に実質的な悪影響を与えているとは思わない。しかし、財務力格付けが貸手のより突出した考慮要因となれば、顧客が財務力格付けの高い個人担保融資保険会社とのビジネスを選択することで競争劣勢になる可能性がある。また、現在のPMIERには資格に関する具体的な格付け要件は含まれていないが、今後このような状況が変化すれば、PMIERにおける私たちの資格地位を維持するために格付け要件の制約を受ける可能性がある。さらに、我々の財務力格付けの引き下げは、GSEおよび/または当社の顧客が私たちの財務状況をより厳密に審査することを招き、NIW数を減少させる可能性があります。
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第I部第1 A項。リスク要因
参加者が非GSE担保融資市場で信用増強を求める場合、財務力格付けは彼らの重要な考慮要素になると考えられる。非GSE担保融資市場には多くの非QM融資が含まれている。非GSE市場が再び個人担保ローン保険のメリットを受けた場合、私たちがこの市場で融資を成功させる能力は、担保ローン保険子会社のためにより高い格付けを受ける能力にかかっているかもしれない。また、立法や規制改革が住宅金融業界の現状を変え、GSEが現在の身分で運営されなくなれば、新たな市場での競争を余儀なくされる可能性があり、この市場では、金融実力格付けがより大きな役割を果たす可能性がある。
格付け機関はRadian Groupとその担保保険子会社に割り当てられた財務力格付けを継続的に審査し、格付けが変化する可能性がある。私たちの担保ローン保険子会社とRadian Groupの格付けを下げることは、私たちの資金コスト、流動性、資本市場に参入する機会、競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。スタンダードは現在、担保ローン保険会社を含む保険会社の格付け方法を評価している。変化が実施されるか、どのような形態で実施されるか、または任意の潜在的な変化が、私たちおよび外部の当事者が異なる評価レベルを評価する方法にどのような影響を与えるか予測できない。もし私たちが住宅ローン保険子会社の財務力格付けによって現在または未来の市場で効果的に競争できなければ、私たちの住宅ローン保険業務の特許経営権価値と将来の見通しはマイナス影響を受ける可能性がある。
私たちの業務は効果的で信頼できる融資サービスにある程度依存している。
私たちは第三者に依存して私たちが保証したローンにサービスを提供する。信頼できるサービスは、請求書と保険料をタイムリーに支払い、延滞またはそれに近い担保融資の損失を効果的に減少させるために必要です。サービス機関は、住宅担保融資にサービスを提供する一連の法律および規制要求、プログラムおよび基準、例えばCFPBの担保融資サービス規則を遵守しなければならない。これらの要求は、高いレベルのサービス業績を確保することを目的としているが、サービス事業者にも高いコンプライアンスコストをかけており、その財務状況や運営効率に影響を与える可能性がある。例えば，CARE法案，GSE，FHA，CFPBや他の連邦や州政府や規制機関が新冠肺炎の大流行が担保融資借り手に与える影響に対応するために加えられる様々なサービスに関する要求がサービス者の負担を増加させている。挑戦的な経済·市場条件や経済的圧力や担保融資の違約率が高い時期には、サービス業者が私たちが保証する担保ローンにサービスを提供することをより効果的に困難にし、彼らが提供するサービスローンを処理する方法に影響を与える可能性があり、彼らが緩和措置をとる能力や意思を低下させ、私たちの損失を制限するのを助けることを含む。
我々が保証している住宅ローンに関する資料は，第三者(住宅ローンの事業者や発起人を含む)が我々に報告してくれた資料に基づいていることが大きく，提供された資料は，そのような第三者が報告時にミスや不正確さを受けて影響を受ける可能性がある。多くの場合、私たちは関連保険書に基づいて私たちにクレームを出すまで、私たちに報告された情報が正しくないことを知らないかもしれない。私たちは毎月単一の保険証書サービス機関の資料を受け取ることはできませんし、このような保険証書が引き受けた住宅ローンが返済されたことを知らないかもしれません。最終記録の事業者に問い合わせたり，ある事業者と定期的に融資情報を入金したりすることで，このような保険契約の保証範囲が有効であるかどうかを決定することを定期的に試みている.私たちの報告書は返済された担保ローンの肯定的な政策を反映し続けるかもしれない。もし私たちの保険証書がカバーする担保ローンサービスの中断やサービス業者が融資状態を適切に報告できなかった場合、これはRadian GuarantyがPMIERsによって保有しなければならない資産金額に影響を与えたり、最終的にこれらのローンのクレームを増加させたりする可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および経営業績に実質的な悪影響を与える可能性がある。
私たちの2014年の総保険料と2020年の総保険料の条項によると、違約事件が発生した後、担保ローン保険料を支払う必要はありません。しかし、もし違約ローンがその後治愈された場合、すべての担保保険料は有効でなければならず、私たちの保険範囲は継続することができ、違約事件発生後から治愈日までの間に支払われなかったすべての保険料を含む。保険料は治癒後すぐに支払わなければならないため、抵当ローンサービス業者は通常、ローンが依然として違約状態にあるときに担保ローン保険料を支払い続ける。ローンが治癒できず最終的にクレームを出した場合、Radian Guarantyはこれらの保険料を返金することを知っているからだ。もし私たちが担保ローンの違約後に担保ローン保険料を受け取ることができなければ、Radian Guarantyのキャッシュフローは大幅に減少する可能性があり、Radian Guaranty損失清算投資を必要として、未来のクレームを支払うか、あるいは投資戦略を変更することを要求するかもしれません。
私たちは私たちの契約引受業務と関連した危険に直面している。
私たちは私たちの住宅ローン保険のお客様に第三者契約引受サービスを提供します。一般的に、私たちは保険契約を受けた顧客に限られた賠償を提供します。補償を除いて、私たちが契約販売サービスを通じて販売を受けるローンについては、私たちは通常限られた欠陥防御措置を持っている。したがって、もし私たちの顧客が私たちの契約保証サービスにおける重大な保証ミスを賠償することを要求されたら、私たちの運営結果はマイナスの影響を受ける可能性があります。
担保融資発行量の減少は、新たな担保融資保険事業の展開や担保融資業務を展開する機会の減少を招く可能性がある。
他の要素を除いて、私たちが保険を受けている新しい住宅ローン保険業務、及び私たちはHomeegeniusの所有権、不動産と科学技術製品及びサービスを通じて支持する不動産取引は、すべて安定した低金利に依存している
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第I部第1 A項。リスク要因
個人担保ローン保険の頭金担保ローンと、私たちのサービスや製品から利益を得る不動産取引量が必要です。担保ローンの発行量はマクロ経済状況と住宅金融と不動産市場に影響を与える具体的な事件の影響を受け、その大多数は私たちがコントロールできるものではなく、住宅価格、インフレ圧力、失業率、金利変化、信用可獲得性及び他の国と地域経済状況を含む。“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析”では、“--概要--現在の経営環境”と“--私たちの業績に影響を与える重要な要素である担保ローン”が見られる。低頭金の住宅ローン成約量に影響を与える要因は、以下の通りである
■貸手引受基準の変化、貸金人の資本要求、監督管理要求及び個人証券化市場の健康状況に影響するため、担保ローンに対する制限；
■住宅ローン金利
■国内経済の全体的な健康状態、特に失業率と消費者信頼度、地域と地方経済の具体的な状況を含む
■住宅供給と負担能力
■税収法と政策及び担保ローン保険料、担保ローン利息支払い、不動産税等の控除への影響
■家族形成率を含めた人口傾向
■住宅価格の上昇速度
■政府の住宅政策は、市民の住宅ローンの負担と獲得を奨励し、特に初めて事業者を設立した
■GSEのやり方には，GSEが提供する保証費，融資レベル価格調整，信用保証案内と他の商業条項が住宅ローンコストと貸金者が低頭金に住宅ローンを提供する意欲への影響の程度が含まれている。
新しい担保ローンの総量の低下に伴い、私たちは日々激しい競争に直面しており、私たちは新しい保険業務を展開し、本土の製品とサービスを提供する機会は減少する可能性があり、これは私たちの業務の将来性、経営業績と財務状況に負の影響を与えるかもしれない。
私たちは私たちの本土業務に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの運営結果や財務状況に負の影響を与えるかもしれない。
私たちの本土業務は私たちをいくつかのリスクに直面させて、これらのリスクは私たちの運営結果と財務状況にマイナスの影響を与えるかもしれません
■私たちの本土業務は、ソフトウェア、すなわちサービスソリューションとノウハウプラットフォームを含むデジタル製品とサービスに非常に集中しており、これらのソリューションとノウハウプラットフォームは、私たちが新しい革新技術とデジタルソリューションを開発、発売し、実施する能力に依存している。したがって、このビジネスは、特に、新しいおよび急速に発展する技術およびビジネス環境、顧客のデジタル製品およびサービス製品に対する受容度、これらの技術および製品の開発および発売に関連するコスト、私たちが新しい技術を既存のシステムに統合することに成功できなかったこと、および私たちのデジタル製品およびサービス製品が予想または計画通りに動作できなかったこと、または追加のネットワークセキュリティまたは第三者リスクに直面させるリスクに関連する課題に直面している
■私たちの本土業務は私たちと顧客の関係に依存している。私たちのHomegenius収入は限られた数の大顧客に依存しており、これらの顧客は私たちHomegenius総収入の大きな割合を占めている。これらの重要な顧客のうちの1つまたは複数のビジネス損失または減少は、私たちの本土収入レベルに悪影響を及ぼす可能性がある。また，Radian Guarantyはその多くの重要なクライアントと業務を行っている.重要な顧客と私たちのどの業務部門との間でトラブルが発生すれば、Radianの全体的な顧客関係はマイナスの影響を受ける可能性がある
■私たちの業務の取引性のため、私たちの本土部門の収入は異なる時期に変動し、予測が難しい
■私たちの本土業務を通じて提供されるサービスは担保ローン、不動産と抵当ローン金融市場の全体的な活動レベルの影響を受けています。不動産取引量が低下すれば、不動産や財産権サービスに対する需要が減少する可能性がある
■Homegenius Real Estateは所有する不動産ブローカーで、全50州とコロンビア特区で不動産ブローカーサービスを提供している。Homegenius Real Estateは，所有不動産仲介会社として，様々な多重看板サービスから住宅不動産情報を受信している.Homegenius Real Estateは，これらの情報を受信し，MLSプロバイダとの合意条項に基づいて，その業務においてこれらの情報を用いて不動産取引を行い，評価製品やサービスを提供し，これらの製品やサービスが我々の多くのHomegenius製品を構成する.これらの合意が終了したり、ホマニューズ不動産会社が他の方法でこれらの情報を得ることができなければ、オランダの不動産会社が事業を展開する能力や私たちの将来の不動産戦略に負の影響を与える可能性がある。MLSのデータを除いて
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第I部第1 A項。リスク要因
様々な他の外部ソースからデータにアクセスして私たちのデータベースを維持し、私たちの業務を発展させることに依存します。これらのデータソースのうちの1つまたは複数にアクセスできない場合、私たちの本土製品およびサービスの品質、定価、および利用可能性は否定的な影響を受ける可能性がある
■その性質については，所有権クレームはしばしば複雑であり，金額の差が大きく，経済や市場条件やクレーム解決時に存在する法的環境の影響を受ける。所有権クレームの性質が複雑であるため、管理と支払いクレームの時間が長く、個別クレームの金額の差が大きく、その他の要因により、将来の所有権損失賠償額を見積もることは困難である。時々、私たちは大きな損失に遭遇するかもしれません。あるいは私たちの損失支払い体験は、クレーム頻度や深刻さの面で全面的に悪化しています。これは、クレーム損失準備金に追加費用を記録する必要があります。これらの損失事件は予測不可能であり、私たちは所有権損失準備金を増加させる必要があり、私たちの本土部門の財務表現に不利な影響を与える可能性がある
■私たちの本土企業は競争の激しい環境で運営されている。我々の競争相手は規模と提供するサービスの範囲と広さにそれぞれ異なり，多くの競争相手は豊富な資源を持っている.私たちが競争する市場は、伝統的なビジネスモデルを覆すための新しい競争相手、技術、製品を誘致し続けると予想される。私たちの本土企業が競争に成功するという保証はない。
これらの要素のいずれも私たちの本土業務にマイナス影響を与える可能性があり、私たちの運営業績と財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは独自技術と情報に依存しており、もし私たちが私たちの知的財産権を保護できなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない
私たちの成功は私たちの知的財産権にある程度かかっている。私たちは主に特許、著作権、商業秘密、商標、秘密、および他の契約制限に依存して、私たちの独自技術および情報を保護するために、派生製品を複製、配布、創造します。このような保護は限られており、私たちの知的財産権は私たちの同意なしに他人に使用されるかもしれない。さらに、私たちは私たちの未決または未来の特許出願について特許を発行しないかもしれません。私たちの特許は有効とみなされないかもしれませんし、競争製品の開発を阻止しないかもしれません。いかなる侵害、開示、損失、無効、または私たちの知的財産権を保護できなかったことは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちの知的財産権を強制的に実行または保護し、私たちの商業秘密を保護し、または他人の固有の権利の有効性および範囲を決定するためには、訴訟が必要かもしれない。このような訴訟は時間がかかり、巨額のコストと資源移転を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは私たちの新しい担保融資ルート業務と関連した危険に直面している。
2022年7月、私たちはRadian Mortgage Capitalで抵当ローンパイプライン事業を開始しました。市場状況によると、Radian Mortgage Capitalは主な買い戻しプロトコル下の短期未承諾債務を利用することを含む住宅担保ローンを買収し、これらのローンはその後、Radian Mortgage Capitalが自己ラベル証券化或いは直接担保ローン投資家に売却することによって資本市場に入り、基礎信用リスクの構造的構成要素を保留と管理する権利があると予想される。私たちがこの業務に入ったので、私たちはいくつかのリスクに直面しています。これらのリスクは、私たちの運営結果や財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります
■私たちの主な買い戻し協定によると、財務や他の契約に違反する可能性があれば、これらの融資スケジュールに従って借りたすべての未返済金額の即時返済を要求される可能性があり、これらの融資は将来の融資需要に使用できず、他の債務合意下での交差違約をトリガする可能性があります。
■金利変動は私たちの担保融資ルート業務に否定的な影響を及ぼすかもしれない
■金利やその他の要因の変化は、担保資産の融資コストが当該担保資産による収入を超える可能性がある。金利上昇は通常、私たちが担保ローンを買収する全体的なコストを増加させ、私たちの支払い義務の担保としての担保ローンの公正価値を低下させる
■私たちは金利リスクヘッジ計画を持っていて、私たちの担保ローン資産の買収に関連した金利リスクを求めています。しかし、金利、証券利差、その他の要因の変化は、担保ローン資産と私たちの対立を招いて純損失になる可能性があります。私たちのヘッジ活動が有効であることも保証されないし、未来の市場状況や私たちの将来の財務状況が効果的な金利リスクヘッジ計画を維持できるようにする保証もない。
■私たちの主な買い戻し協定によると、私たちは担保資産を私たちの支払い義務の保証として担保し、この協定には保証金要求が含まれており、以前の質権の担保価値が特定のレベル以下に低下した場合に追加の担保を質することを要求します。したがって，担保の価値があるレベル以下に低下すれば，主買い戻しプロトコルでの追加保証金要求を満たす必要があるかもしれない.しかも、私たちのいくつかのヘッジも追加保証金通知の影響を受けている。この業務の増加に伴い，これらの追加保証金通知はいずれもRadian Mortgage Capitalの流動性状況に大きな悪影響を与える可能性があり，Radian GroupにRadian Mortgage Capitalへの出資により保証金要求を満たすことが要求される可能性があり，Radian Groupの利用可能な流動性に影響を与える可能性がある。会いましょう“-私たちの流動性源は私たちの義務に資金を提供するのに十分ではないかもしれない.”
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第I部第1 A項。リスク要因
■担保ローンや住宅担保ローン支援証券の二次市場に重大な中断や流動性不足が発生した場合、私たちは適時または有利な価格で私たちの担保ローン資産を売却することができない可能性があり、私たちはより多くの担保ローン資産を保有し、融資することを余儀なくされる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、流動性、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
■住宅ローンを開始しないので、担保ローンが魅力的な価格で購入できなければ、私たちの担保ローンルート業務の成長が制限される可能性があります。住宅ローンの発行は期間によって変動する可能性がありますが、私たちの買収案内に合ったローンの発行数が減少し、ローンの取得が困難になる可能性があります
■私たちが担保ローンを購入する時、売り手は私たちに陳述と保証をして、その中にそれらの担保ローンのいくつかの特徴を含めて、私たちは保証と職務調査を通じてこれらの特徴を確認することを求めています。私たちが抵当ローンを売る時、私たちは住宅購入者たちに似たような陳述と保証をする。もし私たちが購入者に下した陳述または保証が不正確である場合、私たちに下された不正確な陳述または保証に依存した陳述または保証を含む場合、損失をもたらす可能性がある。
■Radian Mortgage Capitalのビジネスは、私たちが満足できないかもしれない追加の法律と規制要件を遵守することを要求しています。適用される法律や法規を遵守できない、または適切な許可、免除または国家許可を得ていない場合、私たちが経営している1つまたは複数の司法管轄区域で業務を展開する能力を制限し、罰金、禁止または他の救済を受ける可能性があり、これには巨額の支出が必要であるか、または私たちの業務の将来性、運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、適用法令の性質や範囲が大きく変化する可能性があり、コンプライアンスに関連する追加コストや私たちの運営が変化する可能性があります。
■私たちは第三者サービス提供者に依存してサービス権を持つ担保融資を提供し、総サービス業者を務めています。私たちの第三者サービス業者への依存は、下請けが適用される法律やその下請け者の役割を管理する契約規定に従って適切に融資にサービスを提供できない可能性があるリスクを直面させ、この場合、下請けの不適切な行為または責任を負わなければならない可能性がある。第三者サービス業者が適切に獲得した融資にサービスを提供することを確保するための措置を講じることができず、罰金や他のクレームや法執行行動に直面する可能性があり、これは私たちの業務の将来性、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
■1940年の“投資会社法”によると、投資会社は米国証券取引委員会に登録しなければならず、経営方法、管理、資本構造、配当金、関連会社との取引などの面で広範な制限的な規定を受けている。私たちは私たちの業務と運営を展開するつもりですが、Radian Mortgage Capitalは1940年の投資会社法に基づいて投資会社に登録する必要はありません。1940年の“投資会社法”の免除資格を引き続き得ることができなければ、私たちの業務活動に重大な制限を与え、特定の業務活動に従事することを禁止し、私たちに厳しいコンプライアンス要求を受けさせ、私たちの業務の将来性、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
経済環境に関するリスク
我々の担保ローン保険組合の信用表現は、マクロ経済状況や借り手の担保ローン返済能力に影響を与える具体的な事件の影響を受けている。
担保ローンの違約は個人借り手に影響を与える各種の具体的な事件によるものであり、死亡或いは疾病、離婚或いはその他の家庭に関連する要素と失業などを含む。担保ローンの違約は可能かつ確実に任意の経済環境で発生しているが、全体の経済健康状況と私たちの担保ローン保険ポートフォリオの表現との間には高い相関性がある。したがって、私たちの業績は、特にマクロ経済状況と住宅金融と不動産市場に影響を与える具体的な事件の影響を受け、担保ローンの発行と私たちの担保保険組合の信用表現に影響を与える事件を含み、その大多数は住宅価格、インフレ圧力、失業率、金利変化、信用可獲得性、その他の国と地域の経済状況を含む制御できない。これらの状況は、テロ行為、戦争または他の地政学的条件および衝突、特定の事件の経済不況、米国の債務上限および予算赤字懸念、悪天候事件および自然災害、その深刻さおよび頻度が気候変化によって増加し続ける可能性がある；新冠肺炎の大流行または他の未来の流行病または流行病のような他の悲劇的な事件によって引き起こされるか、または激化する可能性がある。一般的に、挑戦的な経済状況は、借り手が担保融資義務を履行するのに十分な収入がない可能性を増加させる
また、悪化しつつある経済も住宅価値に悪影響を及ぼす可能性があり、逆に借り手が財力があるにもかかわらず担保ローンを支払い続ける意思に影響を与える。住宅価値の低下は通常、借り手が家を売却したり、再融資したりすることが難しくなり、違約によるクレームの可能性が増加する。住宅価格の下落はまた私たちの損失軽減行動の有効性に影響を及ぼすかもしれない。私たちが受ける可能性のある損失は、担保ローンを滞納している借り手の家が、未返済元金残高、利息、売却費用を補うのに十分な金額で売却できるかどうかにある程度依存する。このような事件のいずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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第I部第1 A項。リスク要因
現在、米国経済は高いインフレ率、経済成長減速、景気後退のリスクを経験している。将来の変動は、米国の債務上限引き上げに関する議論などを含む住宅価格下落、失業率上昇のリスクと政治状況による可能性がある。上記のような不利なマクロ経済発展やその他の要因は、再び我々の経営業績や財務状況に実質的なマイナス影響を与える可能性がある。
私たちの成功は私たちのポートフォリオのリスクを管理する能力にある程度かかっている。
私たちのポートフォリオは重要な収入源であり、私たちが債権資源を支払う主な源でもある。私たちのポートフォリオは主に高格付けの固定収益投資で構成されているにもかかわらず、私たちの投資戦略は一般的な経済状況と税収政策の影響を受け、これは投資家がこれらの市場に参加する程度とタイミング、金利と信用利差のレベルと変動性を含む信用と金利敏感型証券市場に悪影響を与える可能性があり、それによって私たちの固定収益証券の価値と私たちの純投資収入のレベルに影響を与える可能性があるため、私たちは私たちの投資目標を達成できないかもしれない
私たちが投資する市場の変動や流動性の不足は、新冠肺炎流行後の金融市場の混乱、および最近のインフレと金利傾向を含むいくつかの投資の市場価値を低下させることがある。私たちのポートフォリオの価値は市場リスクの影響を受け、私たちがコントロールできない他の要素の悪影響を受ける可能性があり、例えば格付け引き下げ、倒産、信用利益差の拡大、これらの要素はいずれも未達成または達成された損失を招く可能性がある。信用環境が悪化すると、私たちの投資減価のリスクは増加するだろう。金融市場の混乱や変動は、我々が最近経験した市場金利の大幅な上昇を含めて、我々の流動資金、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性もある。会いましょう“-私たちが報告した収益、株主権益、1株当たりの帳簿価値は私たちの投資の変化によって変動し、これは私たちがそれらの公平な市場価値を調整することを要求する.”
現在、連邦予算赤字への懸念や、米国政府債務上限立法の向上による可能性のある政治衝突は、米国政府の違約、関連信用格付けの引き下げや米国経済衰退の可能性を増加させる可能性がある。私たちの多くの投資証券はアメリカ政府、政府機関、協賛実体によって発行されている。国内の政治状況が不確定であるため、将来的に連邦政府が停止する可能性があることを含め、連邦政府は債務上限制限やその他の未解決の政治問題によって短期的に違約する可能性があり、連邦政府が発行または保証する金融商品への投資は流動性リスクとなる。格付け機関が長期的なソブリン格付けのいかなる潜在的な引き下げ、および他国政府が直面している主権債務問題は、世界の金融市場や経済状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちのポートフォリオのうち私たちの保険子会社が持っている大きな部分については、保険規制要求に応じて優遇待遇を受け、PMIERsによって利用可能な資産として完全信用を得るために、私たちは通常、収益率が低い信用リスク状況を反映した投資レベルの固定収益投資に限られています。私たちは収入源として投資に依存しているため、長期的に予想を下回る投資収益率は私たちの収入に悪影響を与え、私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。また、将来のモデル法案やPMIERの更新は、ERCFや提案されたGSE流動性要件とよりよく一致する可能性があり、私たちの投資選択を制限する可能性があり、これは私たちの投資戦略に負の影響を与える可能性がある。
さらに、私たちのポートフォリオの構造は、私たちの予想負債を満たすために、私たちの担保ローン保険業務の請求を含む。もし私たちが将来のクレーム支払いや他の債務を過小評価したり、これらの債務を満たすために私たちの投資構造が不適切であれば、私たちは投資が満期前に清算されることで意外な損失が生じる可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
気候変化と極端な天気事件は私たちの業務、運営結果、そして財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない
私たちの業務、運営結果、財務業績は気候変動や極端な天気事件の悪影響を受ける可能性があり、特にこれらの事件が不動産市場全体とより広範な経済にマイナス影響を与える場合がある。気候変化はハリケーン、竜巻、洪水、森林火災などの自然災害の頻度と深刻度を増加させ、海面上昇のような他の生態関連の変化を推進する可能性があり、これは逆に地域経済にマイナス影響を与え、住宅価格や失業率に影響を与え、それによって影響を受けた地域で保証された担保ローンの信用表現に影響を与える可能性がある。また、借り手が危険および/または洪水保険を受けられない、あるいはこのような保険の費用が増加し、影響を受ける地域の滞納増加や住宅価格の低下を招く可能性がある。もし私たちが影響を受けた地域で保険を受ける新しい保険を制限しようとすれば、貸手は私たちとどこでも商売をしないことを選択するかもしれない。自然災害はまた再保険料率の向上や再保険獲得性の減少を招く可能性がある。これは私たちが他の状況で維持されているリスクよりも多くのリスクを維持し、私たちが財務要件を遵守することに否定的な影響を及ぼす可能性がある。2021年1月、連邦住宅金融局はGSEと連邦住宅ローン銀行の気候·自然災害リスク管理に関する意見要請を発表した。FHFAはGSEに気候変動を優先的に注目する問題として指定し，その意思決定においてその影響を積極的に考慮するよう指示している。FHFA、GSE(GSEガイドラインや担保融資保険政策の変更を含む)や他の機関がこのリスクを管理する努力は、私たちのNIWの数と特徴(私たちの総保険契約の条項を含む)、特定の地域の住宅価格および
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第I部第1 A項。リスク要因
借り手はある分野で約束を破っている.また、気候変動や自然災害は、私たちのポートフォリオの価値に影響を与え、ポートフォリオの変動を招く可能性があり、投資目標を達成できない可能性があります。気候変化および悪天候事件と他の生態関連変化の頻度、重症度、持続時間、地理的位置自体は不確定であり、これらの事件が私たちの業務と財務状況に及ぼす最終的な影響を予測することはできない
私たちが報告した収益、株主権益、1株当たりの帳簿価値は私たちの投資の変化によって変動し、これは私たちがそれらの公平な市場価値を調整することを要求する。
私たちは公正価値建ての取引証券、株式証券、短期投資を大量に持っています。これらの金融商品の公正な価値変動は、私たちの各時期の経営報告書に反映されているため、それらは私たちが報告した収益に影響を与え、収益の変動をもたらす可能性がある。また，売却可能な証券組合せの未実現収益や損失(公正価値と償却コストとの差額)の変動量に基づいて，関連税項を控除し，他の総合収益(損失)種別を累積して株主権益を増加または減少させる。したがって、私たちが売却することができるポートフォリオの公正価値の低下は、報告された株主権益および普通株の1株当たりの帳簿価値の低下を招く可能性がある。その他の要素の中で、金利の変化、市場変動と基礎担保価値の低下は私たちの投資価値に影響し、未実現損失を招く可能性があり、私たちの運営業績と株主権益にマイナスの影響を与える可能性がある。このような証券が販売されていなくても、このような否定的な影響は発生するだろう。また，信用損失に関する減値が発生すると，信用損失部分とその後の回復(あれば)が収益で確認される.
ロンドン銀行の同業借り換え金利の終了は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。
2017年、LIBORを監督する英国金融市場行動監視局(FCA)は、2021年以降、LIBORを計算するために必要な金利見積もりを銀行に提出することを強制しないと発表した。FCAは1週間と2ヶ月期のドルLIBOR金利を発表せず、2023年6月30日に他のすべてのLIBOR期間(隔夜、1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、12ヶ月)の発表を停止する予定です。また、米国連邦準備委員会(Federal Reserve)と米国の大型金融機関代表からなる別の参考金利委員会(Alternative Reference Rate Committee)は、ドルLIBORの代わりに、担保付き隔夜融資金利(SOFR)に基づく金利を用いることを提案している。SOFRは米国債を担保にした隔夜買い戻し債券で受け取る金利で、ニューヨーク連邦準備銀行が作成した。金融サービス業が現在ロンドン銀行間の同業借り換え金利に関連している金融商品のうちロンドン銀行の同業借り換え金利の中断問題をどのように解決するかには、まだ不確定性がある。また、契約条項、条項を改訂する能力、市場や製品タイプ、法律や規制管轄権、その他の要素によって、ロンドン銀行間の同業借り換え金利に関連する様々な金融商品は異なる結果を経験する可能性がある。SOFRまたはロンドン銀行の同業借り換え金利に代わる任意の他の参照金利は、金融商品の有効期間内に同じまたは同様の経済結果を生じない可能性があり、これは、これらのツールの価値およびリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの保険リンク手形取引と私たちの信用手配規定は特定の事件が発生した時にLIBORから移行することを規定していますが、LIBORを終了することは私たちの既存の保険フック手形取引に関連するいくつかの超過損失再保険契約に必要な保険料および私たちの信用手配下でLIBORにリンクした借入コストに不利な影響を与える可能性があります。また、LIBORの終了は、私たちがポートフォリオで保有している変動金利債券を含む、LIBORやLIBOR代替案にリンクした他の資産や負債の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちのポートフォリオや債務コストへの潜在的な影響に加えて、ロンドン銀行間の同業借り換え金利を停止することは、私たちの保険商品、私たちが受け取った価格、私たちのビジネス意思決定を支援するためのモデルなど、私たちの業務の他の側面にも影響を与える可能性があります。ロンドン銀行の同業解体を中止することは、ロンドン銀行の同業解体に代わる基準金利を実施することを含み、私たちの業務、運営業績、あるいは財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
流動性と融資に関連するリスク
私たちの流動性源は私たちの義務に資金を提供するのに十分ではないかもしれない。
Radian Groupは私たちが運営する子会社の持ち株会社で、それ自体には何の業務もありません流動資金および短期·長期流動資金需要についてのより多くの情報は、“項目7.経営層の財務状況および経営結果の検討と分析--流動性と資本資源--流動性分析--持株会社”を参照されたい。
以上のように、“-Radian GuarantyはGSEにおける資格状態を維持できない可能性があり、Radian Guarantyの資格をサポートするために必要な追加資本は、利用可能な流動性を減少させる可能性がありますこのコンプライアンスを維持するためにRadian Guarantyに追加的な資本支援を提供する必要があれば、PMIERS財務要求を遵守することは、私たちの持株会社の流動性に影響を与える可能性がある。そのため，Radian GroupがRadian Guarantyにどれだけの資本を貢献する必要があるかは不明であるが，大きくなる可能性がある.
また、Radian Mortgage Capitalはすでに主な買い戻し契約を締結し、住宅ローンの買収に融資を提供し、Radian Groupはそのいくつかの付属会社がこのようなローンの買い戻し手配の下での責任を保証している。以上のように、“-私たちは新しい担保融資ルート業務に関連するリスクに直面していますこれらの合意と我々のヘッジ協定により質権の担保価値が低下する可能性がある追加保証金通知と
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第I部第1 A項。リスク要因
Radian Mortgage Capitalにはこれらの手配により余分な担保が要求されており，Radian Groupが出資していなければ，Radian Mortgage Capitalはこの要求を満たすことができない可能性がある.この事業の増加に伴い、どの出資額も巨大である可能性がある
利用可能な現金および有価証券に加えて、Radian Groupが将来の流動資金需要を満たすために最も重要な最近の現金源は、(I)その子会社が費用および税収分担スケジュールに従ってRadian Groupに支払うお金と、(Ii)その現金および有価証券から得られる純投資収入と、(Iii)利用可能な範囲内で、その子会社からの配当または他の分配とを含む。備考をご参照ください16Radian Guaranty支払配当能力に関する他の情報は、連結財務諸表付記を参照してください。
Radian Groupとその主要運営子会社の費用分担手配は、Radian Groupが発行した優先手形の利息支払いを含む、いくつかのホールディングスレベルの費用に割り当てられたシェアを支払うことを要求する。費用-共有改訂されたRadian Groupと私たちの担保ローン保険子会社との間の手配はペンシルバニア州保険局の承認を得ていますが、このような承認は随時修正または撤回される可能性があります。
Radian Groupの短期的かつ長期的な需要を考慮すると、私たちの流動資金源はその債務に資金を提供するのに十分ではないかもしれない。このような状況が発生した場合、私たちは配当金を発行したり、私たちの普通株の株を買い戻したりするなど、いくつかの行動を取らないことを選択するかもしれないし、私たちは私たちの利用可能な流動性を維持するために、これらの活動のレベルを下げることを選択するかもしれない。さらに、私たちは追加的な資本を求めること、追加の債務を発生させること、追加の株式を発行すること、または資産を売却することを含む、私たちの利用可能な流動性を増加させることを求めることができるかもしれません。もしあれば、私たちは有利な条件でこれをすることができないかもしれません。
私たちの循環信用手配と私たちの主な買い戻しプロトコルが提供する親会社保証は、私たちの担保融資パイプ業務におけるローン購入に資金を提供し、その中には私たちの運営柔軟性を制限する可能性のある制限契約が含まれています。私たちの優先手形の条項によると、私たちの信用手配あるいはこれらの親会社の保証下の違約は違約事件を引き起こす可能性があります。私たちが資金が必要な時、私たちは私たちの信用手配の下で資金を得ることができないかもしれない。
Radian Groupと銀行の融資者で構成された銀団は2.75億ドルの無担保循環信用手配に参加した。2022年12月31日現在、信用手配では未返済の借金がない。
信用計画には慣例陳述、保証、契約、条項、そして条件が含まれている。私たちは信用手配の下で借金する能力があるかどうかは、最低純価値及び法定資本に関連する条項、最高債務と資本比率、一部の優先債務の満期前に返済或いは再融資、及び私たちに追加債務の発生、投資、留置権の設立、譲渡或いは処分資産及び他社との合併或いは買収の能力の制限を含むいくつかの財務及びその他の制限条項に符合しなければならない。信用手配はまたRadian GuarantyがPMIERの下でまだGSEが購入したローンに保険を提供する資格があることを要求している。このような契約または信用手配を遵守できなかった他の条項は違約事件を招く可能性があり、違約は：(I)貸金人は信用手配に基づいてRadian Groupに融資を提供する承諾を終了し、(Ii)貸金人は信用手配の条項と条件の規定の下で、信用手配下の任意の未返済債務の即時満期と対応を宣言することができる。
また、私たちの信用ローン条項によって違約事件が発生することは、私たちの優先手形条項の下での違約事件を誘発する可能性があります。我々の優先手形条項によれば、違約事件は、(I)任意の適用猶予期間を実施した後、Radianグループまたはその子会社が他の債務元金が1億ドルを超える任意の所定の支払いで発生する場合、または(Ii)Radianグループまたはその子会社が1億ドルを超える債務元金金額の任意の条項または条項の履行中に発生し、そのような債務の満期および支払日を加速させることになるが、いくつかの限られた例外は除外される。優先手形帳簿額面のより多くの資料については、総合財務諸表付記12を参照されたい。
我々の新しい担保融資ルートについては，Radian Groupはすでに親会社保証を締結しており，主な買い戻し契約によりそのある子会社の義務を保証している.このような親会社の保証によると、Radian Groupはこのような融資取引の慣用的なマイナスと正の契約を遵守しなければならず、上述したように当社の循環信用手配中の比較可能なチェーノとほぼ一致する財務チノを遵守することを含む。
もし私たちがいくつかの契約や陳述を履行できない場合、あるいは信用手配や親会社の保証の下で違約事件を経験することができなければ、私たちは適時に資金を得ることができない、あるいは私たちが必要な時に資金を得ることができないかもしれない。もし私たちが資金が必要な時に利用できる資金がなければ、私たちは私たちの業務実践と運営を継続したり、私たちの現在の戦略を実行する能力が制限されるかもしれない。信用手配、担保、または優先手形での債務が加速した場合、私たちは債務を返済したり、十分な資金を借り入れたりして再融資を行うことができない可能性がある。
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第I部第1 A項。リスク要因
情報技術とネットワークセキュリティに関するリスク
私たちの情報技術システムは故障や時代遅れ、一時中断、または他の方法でお客様のニーズを満たすことができない可能性があります。
私たちの業務は、停電、コンピュータおよび電気通信障害、コンピュータウイルス、ネットワーク攻撃およびセキュリティイベントまたは脆弱性、悲劇的なイベント、および使用エラーの破壊または中断を受けやすい情報技術システムの効率的な動作に強く依存しています。災害復旧と業務継続計画を策定しているにもかかわらず、これらの計画をタイムリーに十分に実行できないかもしれません
また、私たちが顧客のニーズを満たす能力は、私たちが技術進歩についていく能力と、新技術が出現したときに新技術に投資したり、他の方法で私たちの技術能力を向上させる能力にかかっています。私たちは電子商取引や他の技術に頼って顧客に私たちの製品とサービスを提供して、彼らは通常私たちに電子的にますます多くの製品とサービスを提供することを要求しています。したがって、私たちが十分な資源を投入したり、私たちの技術能力を維持して向上させることができなければ、私たちは顧客の要求を満たすことができないかもしれません。また、顧客は、技術的に互換性のあるビジネスパートナーのみをビジネスとして選択することができ、投資時間やリソースを新たなプロバイダに加入するのではなく、担保保険または担保融資および不動産サービスプロバイダとの既存の関係を保持することを選択することができる。そのため，技術は新規顧客と契約する潜在的な障害となる可能性がある.私たちはまた、彼らの製品や技術、および彼らがこれらの製品や技術を支援する能力を含む、キーテクノロジー提供者との持続的な関係に依存している。これらのプロバイダがこれらの製品の提供と支援に成功しなかった場合、私たちの業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの多くの重要な機能は、お客様との連絡を含む当社の情報技術システムに依存しているため、このようなシステムが故障し、長期的な中断や時代遅れを経験した場合、私たちは私たちの運営と私たちが受け取った業務において重大な中断を経験する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営業績に実質的な悪影響を与える可能性があります。
ネットワーク攻撃を含む当社の情報技術システムまたは第三者プロバイダまたはサービスプロバイダのセキュリティが破壊された場合、または私たちが維持している個人識別情報を含む機密情報を保護できなかった場合、重大な責任や名声の損害を招く可能性があります。
私たちは、当社のビジネスに重要な電子情報、金融データ、および独自のモデルを処理、送信、記憶、保護するために情報技術システムに依存しています。また，我々と従業員，顧客，業務パートナー，サービスプロバイダとのコミュニケーションは，情報技術や電子情報コミュニケーションに大きく依存している
我々のハイブリッド作業環境への移行は，我々の情報技術への依存をさらに加速させ，ネットワークセキュリティの脅威やデータセキュリティ事件に直面するリスクを増加させた.
私たちの情報技術システムは物理的または電子的な侵入を受けやすいかもしれない。私たちは毎日私たちのコンピュータシステム、ソフトウェア、ネットワーク、ネットワークユーザのためのネットワーク活動に出会います。このような悪意のある活動は、不正なアクセスを試みること、コンピュータウイルスまたはマルウェアを移植すること、およびサービス攻撃を拒否することを含む。さらに、世界的には、機密情報の取得、データの廃棄、サービスの破壊または低減、システムの破壊、または他の被害をもたらす他の形態の社会工学および内部脅威の数および複雑さも増加している。ロシアのウクライナへの軍事侵攻に対する米国や他の国の行動への対応として、このような攻撃も増加する可能性がある。安全事件は時々発生し、未来にも起こるかもしれない。これまでセキュリティイベントは我々に実質的な影響を与えていなかったが，我々のような企業では，新技術の急増とデジタルチャネルの使用により，我々のセキュリティ制御システム以外のクライアント機器との接続や，盗難，紛失や破損の可能性のある携帯型コンピュータやモバイル機器の使用，ネットワーク攻撃や情報セキュリティイベントや脆弱性のリスクが増加し続けている.エージェントが我々の認識，調査，イベントから回復する能力を阻害する可能性のあるツールや技術をますます多く使用するにつれて，攻撃の頻度や複雑さは加速し続けると予想される.
我々はまた，多くの第三者サービスプロバイダに依存して我々の業務運営を行う重要な側面に依存しており，それらに関連する類似のリスクに直面している.これらの第三者プロバイダを定期的にセキュリティ評価していますが、ネットワーク攻撃や他のセキュリティホールを防ぐのに十分な情報セキュリティプロトコルを確認することはできません。私たちはまた私たちがこのようなネットワーク攻撃や他のセキュリティホールに関するタイムリーな通知を受けたかどうかを確認することができない。また、私たちの製品やサービスにアクセスするために、私たちの顧客は私たちの安全制御システム以外のコンピュータや他のデバイスを使用するかもしれません。
私たちの業務の一部として、私たちはいくつかの子会社、付属会社、および第三者サプライヤーと大量の機密情報を維持しています。借り手、消費者、および私たち従業員の個人識別情報を含みます。したがって、私たちは、個人識別情報保護を管理するアメリカ連邦と州法律のような、これらの情報を保護するための多くの法律と法規によって制約されている。このような法律法規の複雑さと数量は増加している。もし私たちの情報技術や第三者サプライヤーの技術のセキュリティが破壊された場合、ネットワーク攻撃の結果、これらの情報の損失または濫用を招き、潜在的な規制を招く可能性があります
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第I部第1 A項。リスク要因
損害に対する物質的クレーム、及び私たちの業務の中断及び顧客関係及び名声に対する損害を含む訴訟又は訴訟。個人識別情報を含む不正使用または機密情報の漏洩を防止、検出、および対応しようとする情報セキュリティポリシー、制御、およびシステムがあるが、このような不正使用または漏洩が発生しないことは保証されない。ネットワークセキュリティイベントや私たちの情報技術システムセキュリティに対する他の損害、または機密情報の不正使用または開示は、私たちに責任を負わせ、監督審査および行動を受け、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの顧客を誘致し、維持する能力に悪影響を与え、私たちの業務の将来性、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの子会社に関連した全体的なリスクは
私たちは現在の支払い速度で配当金を支払い続けることができないかもしれないし、いかなる配当金の減少や支払い停止も私たちの株価を下落させる可能性がある。
将来の現金配当金の支払いは、我々の取締役会の各四半期の決定に依存し、すなわち配当は依然として会社と私たちの株主の最適な利益に適合しており、この決定は、経済状況、私たちの収益、財務状況、実際と予測されたキャッシュフロー、資本資源、資本要求と資本の代替用途を含む一連の要素に基づいており、私たちの業務戦略を支援する潜在的な投資、新しい業務への可能な買収または投資を含む。配当金のいかなる減少も、配当金の支払いを一時停止したり停止したりすることは、私たちの株価を下落させる可能性がある。
私たちは訴訟と規制手続きの制約を受けている。
私たちが経営している産業は高い規制を受けており、訴訟と規制手続きのリスクが高い。私たちは時々重大な訴訟の側になり、法律や規制要求、主張、行動、審査、監査、問い合わせ、調査の影響も受けています。未来にはもっと多くの訴訟、法律と規制手続き、そして照会と他の事項が発生するかもしれない。既存および将来の法律および規制手続きおよび調査およびその他の事項の結果は、不利な判決、和解、罰金、禁止、原状回復または他の救済を招く可能性があり、巨額の支出が必要であるか、または私たちの業務の見通し、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。連結財務諸表に“第3項法律訴訟”と付記13を付記する。
私たちは私たちの管理チームに依存していて、私たちが合格した人員を維持したり、彼らの後継者を開発および/または募集することができなければ、私たちの業務は損なわれる可能性があります。
私たちの成功は私たちの管理チームと他のキーパーソンのスキル、仕事関係、持続的なサービスにある程度依存して、彼らの誰でもいつでも私たちとの関係を終わらせることができます。人員に対する競争は非常に激しく、絶えず変化する労働力と就職傾向に伴い、遠隔、混合或いはその他の代替柔軟な仕事手配の増加を含むが、競争は更に激化する。新冠肺炎の流行とそれに伴う多くの業界内の在宅勤務手配の増加に伴い、私たちを含む多くの業界では、高技能個人がより多くの機会やより大きな利益を追求するために雇用主の交換を求める可能性が高い。現在の労働と雇用環境の下で、肝心な人員を維持したり、新しい資源を誘致することはもっと難しいかもしれない。現在、潜在的な雇用主はより大きな選択権を持っているかもしれないので、彼らは家で働く能力があるからだ
キーパーソンの意外な退職は私たちの業務行動に悪影響を及ぼすかもしれない。この場合、私たちは他の人たちを招いて私たちの業務を管理して運営することを要求されるだろう。しかも、私たちの労働者が退職するにつれて、私たちは私たちの労働力の知識と専門知識を代替することを要求されるだろう。いずれの場合も、退職者のために適切な代替者を開発または募集できる保証はありません。必要に応じて私たちに有利な条項で代替者を採用できる保証はありませんし、これらの代替者をタイムリーに成功的に移行させることができる保証はありません。私たちの後任計画を効率的に実行し、知識の効率的な譲渡と、私たちの管理チームメンバーや他のキーパーソンとの円滑な移行を確保できなければ、私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。技術的熟練、経験豊富な従業員チームがなければ、生産性損失に関連するコストや従業員の交換コストを含むコストが増加する可能性があり、これは私たちの収益にマイナス影響を与える可能性がある
既存業務の範囲内で既存業務を発展させ、新業務または新製品やサービスを追求する投資は、私たちをより多くのリスクと不確実性に直面させる。
私たちの成長と多元化戦略を支援するために、私たちは私たちの既存の業務を発展させ、新しいビジネスラインまたは既存のビジネスライン内の新製品とサービスを追求するために投資を行うことができる。私たちは投資や買収を含めた戦略的取引、あるいは他の変革的な行動や計画を求めることでこれをすることができる。これらの活動は私たちをより多くのリスクと不確定要素に直面させますが、これらに限定されません
■資本の使用および他の資源の潜在的な移転、例えば、経営陣の注意を私たちの核心業務から移転すること、およびこれらの業務が妨害される可能性がある
■任意の買収業務を含む任意の戦略取引に関連する債務を負担する
■私たちは新製品、サービス、ビジネスライン、または他のビジネスまたは戦略計画に関連する追加の法規要件を遵守することができます
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語彙表
第I部第1 A項。リスク要因
■私たちは新しい事業計画や買収の運営能力を統合または開発することに成功した
■新しいまたは既存のビジネス計画は、私たちの既存の顧客に破壊または競争をもたらす可能性があります
■予想される相乗効果、コスト節約、または販売または増加機会を含む、戦略的取引または計画の予期された収益を予期される時間枠内で達成することができないかもしれない
■新しい業務措置は、私たちが投資する資産の公正な価値変化によるリスクを含む流動性リスク、財務レバレッジの使用に関連するリスク、および市場リスクに直面する可能性がある。さらに、新しい業務措置は私たちが直面している金利リスクを増加させ、私たちの投資、融資、およびヘッジ戦略の変化に関連するかもしれない
■私たちは、買収された無形資産に関連するより低いまたは負の収益貢献および/または減価費用をもたらす可能性がある戦略的取引または計画の予期された結果を達成することができないかもしれない
■戦略的取引や計画が私たちの市場価値を増加させなければ、名声被害のリスクをもたらす。
新冠肺炎の流行に関連するリスク
新冠肺炎疫病は私たちに不利な影響を与え、未来に、私たちの業務、運営結果或いは財務状況は再び新冠肺炎或いはその他の流行病、流行病或いは公共衛生事態の影響を受ける可能性がある。
2020年3月の新冠肺炎の大流行の爆発は一定期間の深刻な経済不確定性、高い失業率及び金融市場及びアメリカの住宅金融システムと不動産市場の変動と中断をもたらした。これらの影響に加え、新冠肺炎の大流行で苦境に陥った借り手を支援するための政府と政府が企業計画の実施を支援し、新たな担保ローンの違約増加を招き(主に借り手が担保ローンの支払いを一時停止させる担保融資容認計画を利用することを決定した)ことにより、私たちの運営結果と財務状況に負の影響を与え、私たちの業務や財務状況に負の影響を与え、担保ローン保険損失準備金を増加させ、担保ローン違約(治癒できなければ)が私たちの違約ローン在庫に保留される時間の延長、再保険と資本市場の獲得経路を乱すこと、そして私たちのポートフォリオの表現に影響を与えることが求められている。
新冠肺炎疫病または他の流行病、流行病および公衆衛生事態のわが企業の任意のさらなる商業および経済的影響の規模または持続時間、およびわが企業への長期的な影響は、新冠肺炎ウイルスまたは任意の新しい流行病、流行病または他の公衆衛生事態の発展の範囲、変化および持続時間、抗ウイルス治療およびワクチンの利用可能性、政府および他の第三者が日常生活および企業運営を制限する措置の範囲および持続時間を含む、多くの高度に不確定な要素および将来の事態の発展に依存する。経済を支援する経済刺激策の影響と，いかなる流行病，流行病や他の公衆衛生事態の発展により苦境に陥った借り手を支援するための政府やGSE計画である。新冠肺炎或いは任意の他の流行病、流行病或いは公衆衛生事態の未来の影響に重大な不確定性が存在するため、それらが著者らの業務、業務の将来性、経営業績と財務状況に対する全体的な影響を予測できないことは重大である可能性がある。

63
カタログ表
語彙表

項目1 B。未解決従業員意見
ない。

項目2.財産
私たちの業務運営を支援するために他の物件と施設をレンタルするほか、現在私たちの会社の本社のために約65，000平方フィートのオフィスと貯蔵スペースを借りています。同社の本社はペンシルベニア州ウェインの東スウェーデン福路550号350号スイートルームにあります。私たちの報告可能な部門と会社の機能はこの属性を使用する。
私たちは私たちの既存の物件が適切であり、その期待された用途を満たすのに十分だと信じている。私たちの賃貸約束に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記13を参照してください。

項目3.法的訴訟
私たちは様々な監督管理実体の審査、監査、照会、情報収集要請と調査、そして私たちの正常な業務過程で発生した訴訟とその他の紛争を含む多くの法律行動と訴訟によく参加する。法的行動および訴訟は、多くの支出を必要とするか、または私たちの業務に他の影響を与える可能性がある不利な判決、和解、罰金、禁止、原状回復、または他の救済をもたらす可能性がある
経営陣は、現在知られていることに基づいて、弁護士と協議した後、現在未解決または脅威を受けている行動の結果が、私たちの総合財務状況に実質的な悪影響を与えないと信じている。法的行動および法的手続きの結果は本質的に不確実であり、任意の1つまたは複数のことは、私たちの流動性、財務状況、または任意の特定の時期の経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。法律手続き及び規制事項に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記13を参照されたい。

プロジェクト4.鉱山安全情報開示
適用されません。
64
カタログ表
語彙表

第II部
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
我々の普通株はニューヨーク証券取引所(“NYSE”)に上場し、コードは“RDN”である。2023年2月22日現在，われわれの普通株流通株は157，192，928株であり，登録保有者は61人である。
2022年の間、私たちは1株当たり0.20ドルの四半期現金配当金を発表し、支払いました。2023年2月、Radian Group取締役会は、当社の四半期現金配当金を1株0.2ドルから0.225ドルに増加させることを承認しました。私たちは現在、普通株式の定期四半期配当金を発表し続ける予定だ。アークグループの配当金支払い能力に関する情報は、以下の“-配当金支払いの制限”および“第7項.経営層の財務状況および経営結果の検討および分析-流動資金および資本資源-流動資金分析-持株会社-配当および配当等価物”を参照されたい
本報告書第12項に“持分補償計画”と題する情報は、参考として本明細書に組み込まれる。
未登録証券を発行する
過去3年間、当社は証券法に基づいて登録されていない株式証券を何も販売していない。
発行人が株式証券を購入する
次の表は，2022年12月31日までの3カ月間にRadian Group普通株を購入した情報を提供する.
株式買い戻し計画
(千ドル、1株を除く)
総数
購入した株式の割合(1)
平均価格
株で支払う
公開発表された計画または計画の一部として購入した株式総数(2)
計画や計画によってはまだ購入していないかもしれない株の約ドルの価値 (2)
期間
10/1/2022 to 10/31/2022
49,540 $19.81 49,228 $— 
11/1/2022 to 11/30/2022
1,927 20.67 — — 
12/1/2022 to 12/31/2022
11,044 18.20 — — 
合計する62,511 49,228 
(1)会社の持分補償計画に従って付与されたいくつかのRSUが帰属したときに源泉徴収された税金として、従業員が提出した13，283株を含む
(2)Radian Group取締役会は2022年2月、市場やビジネス状況、株価などの要因に基づいて、公開市場やひそかに協議した取引に、最大4億ドル(マージンを含まず)をかけてRadian Group普通株を買い戻す株式買い戻し計画を承認した。2022年12月31日までの3ヶ月間、会社は手数料を含む19.81ドルの平均価格で4.9万株の株を購入した。この計画の下で、利用可能な購入権はない。Radian Group取締役会は2023年1月、Radian Group普通株の買い戻しに3億ドル(手数料を除く)をかけて株式買い戻し計画を承認した。この株の買い戻し計画は2025年1月に満期になる。2023年2月22日から、この計画によると、完全購入権は依然として利用可能である。 より多くの情報は、連結財務諸表付記14を参照されたい。
配当金の支払い制限
Radian Groupはいかなる法律や契約にも制限されず，配当金を支払う能力は以下のとおりである.同社は配当金制限を受けており、デラウェア州で登録設立された会社に適用されるのが一般的だ。また、Radian Groupの循環信用手配と親会社保証により、Radian Groupは配当金の支払いを許可され、違約事件がない限り、当社は配当発表日形式で合意に適用される財務的契約を遵守しています。連結財務諸表付記12を参照。
第六項です[保留されている]

65
カタログ表
語彙表
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下の財務状況および経営結果の分析は、本年度報告の第8項のグリッド10-Kに含まれる当社の総合財務諸表とその付記と一緒に読まなければなりません。本報告の全行程で使用したいくつかの用語と略語は，本報告の一部である略語と略語語彙表で定義されている
本議論および分析中のいくつかの情報または本報告の他の部分に含まれる情報は、我々の業務の予測、計画および戦略に関する情報を含み、すべて前向き陳述であり、リスク、不確実性および仮定に関連する。多くの要因のため、私たちの実際の結果および事件の時間は、“前向き陳述に関する警告説明--安全港条項”で議論された要因、および本年度報告10-K表第1 A項に詳述されたリスク要因を含む、これらの前向き陳述において予想されるものと大きく異なる可能性がある。
項目7のインデックス
プロジェクトページ
概要
66
私たちの結果に影響する重要な要素は
68
住宅ローン保険組合
72
運営結果−総合
78
経営実績--住宅ローン
83
経営成果−ホメグニウス
89
運営結果は他のすべての
91
流動性と資本資源
91
肝心な会計見積もり
97

概要
私たちは多様な担保融資と不動産事業であり、報告可能な2つの業務部門-担保融資とHomeegeniusがある
私たちの担保ローン部門は担保ローン機関と抵当信用投資家の利益のためにアメリカ担保ローンの信用リスクをまとめ、管理し、分配し、主に住宅第一留置権担保ローンの個人担保ローン保険を通じて、私たちの顧客に契約保証とその他の信用リスク管理ソリューションを提供する。私たちのHomeegenius部門は、消費者、担保融資機関、担保融資と不動産投資家、GSE、不動産業者、不動産業者に一連の財産権、不動産、技術製品とサービスを提供しています
私たちの報告可能部分のより多くの情報については、連結財務諸表付記4を参照してください。現在の業務状況及び担保融資及び担保融資業務パフォーマンスに影響する他の要因に関する情報は、以下の“我々の業績に影響を与える重要な要因”を参照されたい。
現在の運営環境
担保融資信用保護及び他の担保融資及び信用リスク管理解決策並びに不動産製品及びサービスの販売業者として、我々の業務業績はマクロ経済状況及び特定事件の影響を受け、これらの状況及び事件は住宅、住宅金融及び関連不動産市場に影響を与え、私たち担保融資保険組合の信用表現及び私たちの将来のビジネス機会、並びに特に担保ローン発行及び不動産環境の季節的変動に影響を与える。私たちの担保融資業務の表現は、特に住宅価格、インフレ圧力、金利変化、失業率、担保融資源と信用可獲得性、国と地域の経済状況、住宅や不動産市場に影響を与える他の事件の影響、借り手が担保融資を維持する能力を受けており、これらは私たちがコントロールできない。
米国経済は現在、高いインフレ率を経験しており、2022年にはインフレ率が40年ぶりの高水準に達するとともに、経済成長が鈍化し、住宅価格が下落し、不況と失業率が上昇するリスクがある

66
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
米国連邦準備委員会(Federal Reserve)は最近、2021年からのインフレ傾向に対応するための利上げ行動をとっており、2022年には担保ローンの金利が大幅に上昇し、2022年末には担保ローンの金利が2倍以上になり、7%近くに達した。米連邦準備委員会(Federal Reserve)は2023年第1四半期にさらに利上げを行い、今後も利上げを継続する見通しを示した。これらの経済状況は米国不動産市場にマイナスの影響を与え、再融資活動と新規住宅購入取引を広く減少させ、多くの市場のここ数ヶ月の住宅価格の下落を招いた。以下でさらに議論するように、現在の経済環境は、純資産純価の低下、担保融資収入の低下、担保融資保険の違約増加、および投資公正価値の低下を含む、引き続き私たちの業績のいくつかの面に負の影響を与えることが予想される。また、より高い持続率(これは私たちの国際金融基金に有利な影響を与える)と、より高い純投資収入を確認することで、以下に述べるように、より高い金利環境から利益を得ることが予想される。
現在の経済と運営環境を考慮して、私たちは2022年を通じて、私たちの従業員チームが現在と予想されている業務需要と一致するように措置を取った。そのため、2023年2月22日現在、私たちの従業員数は2021年末より約30%減少しています。“経営実績−総合−費用−−その他の運営費“より多くの情報を得るために。
現在の経済状況が2022年の米国不動産市場全体に対する冷え込み効果は2021年に比べて持続可能な市場がより小さくなり、私たちの純資産を減少させた。我々の2022年の純資産純資産額は680億ドルで、2021年の純資産純資産額に比べて26%低下した。私たちはこのような状況が私たちの未来の純資産数に否定的な影響を与え続けると予想する。しかし、長期的には、初めての住宅購入者数の増加を支持する人口構造や、売却可能な住宅の供給が限られていることなど、不動産市場のファンダメンタルズと将来性が依然として有利であると考えられる。最近の住宅ローン金利の上昇は再融資需要を大幅に減少させたが、保険証書の廃止状況の減少を招き、私たちの持続率を高め、さらに私たちの国際金融投資基金の成長を促進した。我々のNIWとIIFの詳細については、以下の“担保ローン保険組合”を参照されたい。
同様のインフレ圧力とより高い金利環境は、担保ローンの再融資需要や私たちのNIWに影響を与えており、2022年第2四半期から、全業界の再融資量の急速な低下により、私たちの財産権収入が大幅に低下することを含む本土業務にも影響を与えている。現在のマクロ経済動向や、住宅販売や担保融資再融資需要の対応が疲弊しており、新たな不動産技術製品やサービスに対する市場の需要にも影響を与えており、場合によってはこれらの製品やサービスの発売時間が予想よりも長い場合がある。
最近の金利の大幅な上昇は、2022年のポートフォリオの公正価値にも重大な影響を与え、投資に重大な未実現損失が生じている。2022年12月31日までの私たちの意図と能力を考慮して、私たちはこれらの証券を保有して、その償却コストが基礎的に回収されるまで、赤字を達成していない場合、私たちのいかなる投資も赤字にならないと予想しています。2022年、市場金利の上昇により、私たちの投資公正価値が低下し、私たちの純収入と株主権益にマイナスの影響を与えた。逆に、このような高い金利環境により2022年に高い純投資収入が確認され、この状況は今後も続くと予想される。私たちの投資に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記6を参照してください。
新冠肺炎疫病の発生により失業率が大幅に上昇し、経済にマイナスの影響を与えた。そのため、私たちは2020年に新しい違約の大幅な増加を経験し、これらのほとんどの違約は新冠肺炎の疫病に対応するために実施した担保ローン容認計画に関連するローンの違約と関係がある。2020年第2四半期から、新冠肺炎疫病による新しい担保ローンの違約数量が増加し、著者らの運営業績と当年の損失準備金に負の影響を与えた。しかし、Curesのその後の傾向は最初の予想よりも有利であり、2021年と2022年に前期違約時に有利な損失準備金の発展を招いた。私たちの損失準備に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記11を参照してください
以上のように，疫病開始時には新たな違約率の大幅な上昇を経験し，2020年6月30日には基本的な違約率が6.5%に大幅に上昇した。それ以来、新しい違約と救済措置の数の有利な傾向は私たちの違約在庫と違約率を低下させ、2022年12月31日の主要な違約率は2.2%であった。しかし、住宅価格下落、景気後退、失業率上昇のリスクを含む悪化しつつある経済状況は、担保融資保険組合においてより高いレベルの新規違約活動やより低いレベルのCureを経験する可能性を高めている。新しい違約の数量、時間と持続時間、そして最終的にクレームを招く違約数量は様々な要素に依存し、全体の経済環境、治癒の数量とタイミング及び私たちの持久率と未来のNIWのIIFに対する純影響を含む。“第1 A項参照。危険要素“は、このような要素と他の危険と不確実性をさらに議論するために。
リスクと不確実性があるにもかかわらず、私たちは近年、私たちの資本と流動性の状況を改善し、私たちの財務柔軟性を強化し、私たちの価格設定方法でより大きなリスクベースの粒度を実施することと、より多くのリスク分配戦略を使用して、私たちの担保ローン保険組合のリスク状況と財務変動性を低下させ、高インフレ率とより高い金利による負の影響、および“項目1 A”に記載された他のリスクを含む、企業が上述したマクロ経済圧力の負の影響をよりよく防ぐことを含む措置を取っていると信じている。リスク要因です
67
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
特に、私たちが利用している一連のリスク分配取引と戦略は、異なる経済周期における信用リスクと金融変動性を低下させることによって、私たちの財務力と柔軟性を強化したと信じている。2022年12月31日現在，我々の主要RIFの70%は何らかの形のリスク分布の影響を受けており，我々の担保ローン保険組合に関する推定回収再保険は2500万ドルである。私たちが使用するリスク分配構造は、私たちに必要な資本を減少させ、私たちの期待資本収益率を向上させ、これらの構造は経済的圧力時期にある程度の信用保護を提供することが予想される。詳細は“担保保険組合-リスク分布”を参照されたい。
私たちの結果に影響する重要な要素は
以下の各節では、私たちの担保ローンと担保ローン業務に影響を与えるいくつかの重要な駆動要素、及び私たちの業績に影響を与える他の重要な要素を討論した。
抵当ローン
IIFおよび関連する駆動要因
私たちのIIFは私たちの未来の保険料の主な駆動力の一つであり、私たちは時間が経つにつれて、私たちはこれらの保険料を得ることが予想される。当期財務諸表には反映されておらず、私たちの報告書の帳簿価値にも反映されていないにもかかわらず、現在の担保ローン保険組合の高信用品質と将来の継続率に対する期待から、私たちのIIFは将来的にかなりの収益を生むことが予想される
私たちの担保ローン保険業務の最終収益力は担保ローンの早期返済速度が私たちの保険業務グループに与える影響を受けています。政策廃止が我々のIIFに与える影響を評価する指標は、一定期間有効であるIIFのパーセンテージとして定義される我々の継続率である。すべての他の要素は変わらないと仮定して、保険証の有効期限内で、事前返済速度はIIFと私たちの毎月の保険証書の予想収入に逆の影響を与えます。ローンの早期返済速度は遅く、高い継続率を示し、より多くのIIF保留を招き、保険料支払いが継続するにつれて、時間の経過とともに毎月保険証書の収入が増加する。予想されたローン前払いよりも、低い持続率を示し、IIFと私たちの毎月の保険証書の収入を減少させた。他の要因の中で、早期返済速度は金利変化や他のマクロ経済要因の影響を受ける可能性がある。金利環境の上昇は通常、再融資活動を減少させ、早期返済を減少させるが、金利環境の低下は通常、再融資活動のレベルを増加させ、早期返済を増加させる。
毎月の保険証書とは異なり、保険加入者がローンを返済したことやその他の理由で単一の保険証書をキャンセルした場合、私たちは任意の残りの未満期保険料を確認し、借り手が不足している可能性のあるいかなる返金も差し引くことを加速します。これらの廃止はIIFを低下させているが，他のすべての要因が一定のままであると仮定し，継続率が低い場合には，我々単一の高度な業務の収益性が増加する。したがって，実際の前金速度が期待と著しく異なれば，単一保険証書と毎月保険契約の混合保険証が我々の業績全体に与える影響を緩和する可能性があると考えられる.しかし，この緩和効果の影響は，単一保険料QSR計画が現在，我々のポートフォリオに保持している単一保険料の割合を減少させているため，ポートフォリオ部分で得られた再保険金額の影響を受ける可能性がある。
私たちの現在の住宅ローン保険組合の組み合わせによると、月当たり保険証書が私たちの総ポートフォリオに占める割合は単一保険契約より大きいため、保険料の増加や減少は一般的に稼いだ保険料に相応のプラスの影響(増加)やマイナスの影響(減少)を与える。前払い保険料およびIIFの他の減少のために、保険範囲のキャンセルおよび支払いのクレームのような私たちの保険証書をキャンセルすることは、通常、時間の経過とともに稼いだ保険料に悪影響を及ぼす。私たちの総合ポートフォリオのレベルや特徴に関するより多くの資料を知るために、“住宅ローン保険組合-有効保険およびリスク”を参照してください
NIWと関連ドライバ
NIWは私たちのIIFと私たちが執筆して稼いだ保険料を増加させる。新住宅ローン保険は，住宅ローン市場全体の規模，個人住宅ローン市場全体における民間住宅ローン市場の浸透率，および個人住宅ローン市場における我々のシェアの影響を受けている。全体住宅ローン市場はマクロ経済要素の影響を受け、例えば家庭構成、家庭構造、住宅負担能力、金利、一般住宅市場であり、これらの要素は季節性、信用供給状況及び住宅と住宅ローン金融業界の各種立法と監督管理行動に影響を与える可能性がある影響を受ける。個人住宅ローン保険の浸透率は、主に、(I)GSE標準ローンに適合する個人住宅ローンのFHAとVA保証ローンに対する競争力、および(Ii)住宅購入のための住宅ローンと再融資の相対率の影響を受ける。例えば、現在の定価レベルが変化する可能性があることを考慮して、GSEを通じてFICO点数の高い借り手に提供する全体的により良い実行、貸手の選好、およびあるローンをキャンセルできないFHA保険は、現在個人担保ローン保険会社に競争優位を提供する要素であると考えられる。“担保保険ポートフォリオ-新保険執筆”を参照
68
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
個人担保ローン保険の可保市場での浸透率は通常既存の担保ローンの再融資よりも高く、平均LTVは住宅購入時に通常より高いため、これらの頭金の低いローンは担保ローン保険を必要とする可能性がある。Radian Guarantyの個人担保ローン保険市場におけるシェアは、この市場競争の影響を受けている。“プロジェクト1.ビジネス--競争”を参照
以下のグラフは、いくつかの重要な市場駆動要素の歴史的透視を提供する
■住宅購入と再融資からの住宅ローン額；
■個人住宅ローン保険浸透率は住宅ローン市場の割合を占めている。
住宅ローン市場(1)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/890926/000089092623000007/rdn-20221231_g2.jpg
発信市場(10億ドルで)Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2020Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2021Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2022
¢再融資$412$699$773$876$896$650$606$539$330$186$95$66
¢購入$284$353$466$444$377$532$527$489$388$492$411$330
合計する$696$1,052$1,239$1,320$1,273$1,182$1,133$1,028$718$678$506$396
個人住宅ローン市場への民間住宅ローン保険の浸透(1)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/890926/000089092623000007/rdn-20221231_g3.jpg
市場
浸透率(%)		Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2020Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2021Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2022
ò
購入(2)
22.7%24.3%26.9%27.0%25.5%24.3%25.5%24.4%25.1%24.0%24.9%22.7%
ò
総括する(2)
13.5%14.0%14.6%13.4%11.7%13.4%13.1%12.6%14.5%17.9%20.6%19.2%
ò
再融資(2)
7.2%8.9%7.1%6.5%5.8%4.5%2.4%1.9%2.0%1.6%1.8%2.0%
(1)住宅·都市発展部報告に基づく信用増強市場で発生した実際のドルと公開報告の業界情報。担保ローンの発行量は、抵当ローン銀行家協会、不動産美、不動産利美が最近発表した業界報告で報告された平均発行量に基づいて計算される。
(2)HARP項の下のソースは含まれていない。
69
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
保険料
私たちが私たちの保険のために受け取る保険料率は借り手、ローンと財産のいくつかの特徴に基づいています。担保ローン保険業の競争は激しく、私営担保ローン保険会社は価格とその他の要素の面で競争し、連邦住宅管理局と退役軍人管理局と競争している。
私たちの定価はリスクに基づいており、全体的にPMIERs下の資本要求と一致することを目指しているとともに、個人担保ローン保険業の定価傾向なども考慮している。したがって、私たちの価格は信用の範囲全体で相対的に一貫した収益をもたらすと予想される。私たちの定価戦略を制定する時、著者らは各種の競争と経済要素を監視し、同時に信用リスク、融資者と地理集中度リスク、収益力と取引量因子のバランスを通じて私たちのポートフォリオの長期経済価値を最大化し、そして私たちのモデリング業績予想に基づいて、全体的なリスク調整後の資本収益率を実現することを目標としている。私たちの実際のポートフォリオ収益は、経済状況、私たちが保証できるNIWグループ、私たちの定価、私たちが使用している再保険金額、PMIERs財務要求の資本レベルを含む多くの要素に依存するだろう。
時間の経過とともに、私たちの定価行動は、既存のIIFが廃止され、代わりに現在の定価のNIWに影響を与えてきた。より多くの情報については、以下の“住宅ローン保険組合-新保険”および“流動性と資本資源-住宅ローン”を参照されたい。
上述したように、私たちの住宅ローン保険製品の保険料は、一般に毎月の保険料政策に基づいて分割払いで支払われたり、単一の保険政策によってローン発行時に一度に支払われたりします。“項目1.業務-担保-定価-基本担保保険料”を参照。私たちの単回保険証書の予想保険収益率は私たちの月次保険証書より低いです。保険有効期間内の保険料率は普通私たちの単回保険証書より低いからです。しかしながら、上述したように、早期返済速度の影響により、単一保険契約の最終収益性は、予想以上であるか、または予想を下回る可能性がある。上の“-iifおよび関連ドライバ”を参照してください。
2022年12月31日現在、私たちの初級担保ローン組合の約82%のローンは月次保険証書であり、保険証書の10年前に一定レベルの月間保険料を提供し、その後低いレベルの月次保険料を提供する。HARPによる再融資の融資については、初期10年の期限がリセットされる。一般に，借り手はLTVが元の値の80%に達したときに保険証書をキャンセルすることができ，サービス機関はLTV計画が元の値の78%に達した日に自動解約を審査する必要がある.そのため、10年後も保険をかけて保険料を再加入しなければならない融資額は、すでに発行された融資総額に比べて一般的に重要ではない。しかし，毎年リセットされる融資額の差が大きいため，保険料を稼ぐ傾向が異なる可能性がある。
損
発生した損失とは、新たな違約保険ローンの将来のクレーム金額の推定、及び私たちの違約ローンに対する予想損失の頻度、規模、時間の推定の変化を含む、既存の違約クレーム推定値の任意の変化である。損失が発生した他の要因には
■クレジット特徴は、我々の総直接RIFにおける組み合わせ(例えば、より高いリスク特徴を有するローン、または階層的リスクを有するローンであり、同じローンに複数のより高いリスク属性が組み込まれており、一般により多くの延滞およびクレームをもたらす)。“担保保険組合-有効な保険とリスク”を見てください
■平均融資額(相対的に価格の高い物件は、平均融資額が大きく、高い損失を招く可能性がある)
■保険ローンのカバー率(保険カバー率が高いことは、通常、発生した損失と高い関連がある)と、補償額または損失防止などの構造的欠陥措置が存在する
■住宅価値の変化(住宅価値の低下は通常、借り手が住宅を売却しにくくし、違約や不動産売却を回避してクレームを軽減し、借り手が住宅価値が担保ローン残高より低い場合に担保ローンを支払い続ける意思にマイナス影響を与える可能性がある；逆に、住宅価値の上昇は往々にして違約レベルを低下させ、担保償還権を喪失させる場合はローンの返済を招く可能性が高い)
■ポートフォリオライフサイクルにおける債権の分布(歴史的には、融資発行後の最初の2年間、債権は比較的低く、その後数年以内に増加し、その後低下した；しかし、いくつかの要素は、経済環境、融資の保証品質、担保ローンの特徴、借り手の信用状況、住宅価格、失業率を含むこの周期に影響を与え、変更することができる)
■私たちはクレームを撤回し、拒否し、キャンセルし、私たちに提出したクレームを削減することで、潜在的な損失を減らす能力を持っている。“第1 A項”にある。リスク要因“見て”私たちの欠陥活動は私たちの顧客関係に否定的な影響を及ぼすかもしれない。”
70
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
リスク分布
我々は、担保融資保険業務において第三者再保険を用いて資本·リスクを管理し、保険リスク配備に対する資本·リスク配分の数およびタイプの最適化に努めている。上の“-iifおよび関連ドライバ”を参照してください。現在、私たちは割当量シェアと超過損失再保険計画を通じて私たちの担保ローン保険組合にリスクを分配する
私たちが割当分再保険契約を締結した場合、再保険者は保険料を取得し、交換として、発生した損失のうち合意された一部の保険に加入することに同意する。これらの手配は私たちが稼いだ保険料を減少させますが、PMIERsによる財務要件を含む資本減免を提供します。再保険協定によると、私たちが発生したどんな損失も減少し、取引の一部として、私たちはしばしば再保険者から割譲手数料を獲得し、逆に私たちが報告した運営費用と保険証書を得るコストを減少させる
私たちの超過損失計画は主にEagle再発行者を通じて担保ローン保険関連手形を発行して資本市場に参入します。私たちの超過損失計画は私たちが稼いだ保険料を減少させたが、私たちの純RIFとPMIER財務要求を減少させ、私たちが発生した損失を減少させる可能性があり、これらの損失は取引構造に応じて分配される。Eagle再発行者は特別な目的VIEであり、私たちの合併財務諸表では合併しません。私たちはその経済表現に大きな意味を持つ活動を一方的に指導する権限がないからです。
私たちの再保険スケジュールについては、鷹再発行者の総資産と負債を含めて、総合財務諸表付記8を参照してください。
投資収益
投資収益は主に私たちが持っている投資残高とポートフォリオ全体の平均収益率によって決定されます。
その他の運営費
私たちの他の運営費用には、給料と他の基本従業員コスト、可変および株式ベースのインセンティブ給与、専門およびコンサルティングサービス費用、ソフトウェア、レンタル料、減価償却などの他の一般的な運営費用が含まれています。従業員関連費用は私たちの従業員数によって駆動され、従業員数は私たちのNIWとIIF数と他の業務計画に対する私たちの計画によって変動する可能性があります。私たちの他の運営費用も、業績が報酬計画に与える影響によって変動する可能性があり、これは、短期的かつ長期的な目標達成レベルに基づく業績報酬方法の結果である。
これらの運営費用は，我々のQSR計画に関する譲渡手数料を差し引いて報告した純額である。したがって，我々のQSR計画の変化や我々が獲得した譲渡保険料金額も我々の他の運営費用に影響を与える.
ホメグニウス
保険料
私たちは弧財産権保険で財産権保険の純保険料を稼いでいる。財産権保険に対する需要は不動産財産権業界の一般市場競争の影響を受ける可能性があり、それに加えて、住宅販売、不動産購入と再融資市場の規模及び金利変動などの住宅市場と関連する条件が加えられる
サービス収入
私たちの本土業務は担保ローン金融と不動産市場の全体活動、そして市場の私たちが提供する製品に対する受容度に依存しています。ある程度、業務の取引性質のため、私たちの本土部門の収入は異なる時期の変動の影響を受け、これらの市場活動を反映する季節的な変動を含む。販売量は市場競争会社や代替製品数の影響も受けている。私たちが提供する多様なサービスは、市場状況が任意の特定の時期に発生する手数料収入の組み合わせと金額に大きな影響を与える可能性があるが、様々な担保融資環境や経済周期において担保融資部分の手数料収入を発生させる可能性があると信じている。我々のHomegeniusサービスの詳細については、“プロジェクト1.ビジネス-Homegenius-概要”を参照されたい。
Homegenius部門は限られた数の大クライアントに依存しており，これらのクライアントはその収入の大きな部分を占めている.一般的に、私たちの契約にはバッチ約束が含まれておらず、顧客はいつでも契約を終了することができる。Radian Guarantyの担保融資保険顧客群は、Homegenius部門の既存顧客を拡大するために追加の機会を提供しているが、主要顧客の意外な流出はHomegeniusの収入レベルに著しく影響する可能性がある
私たちのHomegenius収入は主に固定価格契約によって作られた。固定価格契約によれば、所定の単位価格で指定されたサービス及び配信内容を提供することに同意します。もし私たちの実際の直接と分配の間接コストが交渉価格の推定から減少または増加すれば、私たちは多かれ少なかれ生じるだろう
71
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
利益を上げる、あるいは損失を招く可能性がある。私たちの本土部門の収入確認政策のより多くの情報については、連結財務諸表付記2を参照されたい。
サービスコスト
私たちのサービスコストは主に私たちのサービス収入レベルと私たちの本土業務に製品とサービスを提供する従業員の数の影響を受けます。私たちのサービスコストには、主に従業員の給与と関連する賃金福祉が含まれており、次いで、顧客サービスを提供することによって生じる出張や関連費用、外部サプライヤーに支払うコスト、データ取得コスト、および当社の業務を直接サポートするソフトウェアアプリケーションプラットフォームを維持する他の報酬に関連する費用のようなサービスを提供する他のコストが含まれています。これらのコストのレベルは市場補償率の変化に伴い、あるいは獲得性が減少したり、合格従業員が流失したりすると変動する可能性がある。
運営費
私たちの運営費用には、販売や会社員などの従業員に関係しているため、サービスコストに分類されていない賃金や福祉が主に含まれており、これらの従業員は顧客サービスの提供に直接関与していない。営業費用には他の販売、一般と行政費用、減価償却、会社の一般と行政費用の分配も含まれている。
連結財務諸表部分に関するより多くの情報は、“項目1.業務--合計-概要”と連結財務諸表付記1を参照されたい。
投資や他の金融商品の純収益(赤字)
また、投資や他の金融商品の純収益(赤字)も正常な場合には我々の総合業績に影響を与える可能性がある。実現した投資収益や損失の確認は時期によって大きく異なる可能性があり，市場機会，我々の税収や資本状況，全体の市場周期などの要因により，個別証券販売時間の高さに基づいて適宜決定される。実現されていない収益や損失は、主に我々が取引証券や株式証券に分類される投資の市場価値の変化によるものである。このような推定値調整は必ずしも達成された経済的収益や損失をもたらすとは限らない。
住宅ローン保険組合
有効保険
原産地年別IIF(1)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/890926/000089092623000007/rdn-20221231_g4.jpg
以下の日付から有効保険：
年はこう書いてあります
(単位：10億ドル)		2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
¢
2022$65.225.0 %$—— %$—— %
¢
202177.329.6 87.435.5 —— 
¢
202057.722.1 74.330.2 98.840.2 
¢
201917.96.8 24.09.8 44.618.1 
¢
20189.03.5 12.45.0 23.59.5 
¢
20178.23.1 11.54.7 21.28.6 
¢
2009 - 201616.76.4 25.010.2 43.217.6 
¢
2008 & Prior (2)
9.03.5 11.44.6 14.86.0 
合計する$261.0100.0 %$246.0100.0 %$246.1100.0 %
(1)政策年とは、最初の政策年であり、HARP下でのその後の再融資活動を反映するように調整されていない。
(2)その後HARPによる再融資の融資が含まれている。
72
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
新保険が出る
私たちの現在の業務戦略の重要な構成要素の一つは、ポートフォリオの健康、バランス、収益性を効果的に維持しながら、将来の収益と経済的価値が生まれると信じているNIWを書くことです。この目標と一致して，2022年に680億ドルの基本新担保融資保険を保険したが，2021年のNIWは918億ドルであった
私たちの2022年の純資産純資産額は、私たちの既存のポートフォリオにおける保険金の廃止と償却によって相殺され、2022年12月31日のIIFは2610億ドル、2021年12月31日は2460億ドルとなり、上の図に示すようになった。2021年と比較して、我々の純資産純資産額は2022年に26%低下したが、これは主に再融資源の減少と全体の保険市場規模の縮小によるものであるが、2022年には我々の市場シェア増加分がこの影響を相殺した
その他の要因では、個人住宅ローン保険業の取引量は、総住宅ローン発行量および住宅購入のための住宅ローンと既存住宅ローンの再融資との組み合わせの影響を受ける。歴史的に見ると、個人担保ローン保険の浸透率は通常、購入取引の3~5倍で再融資よりも高い。しかし，近年の住宅価格の大幅な上昇に伴い，購入取引の浸透率が増加し，再融資の浸透率が低下し，個人住宅ローン保険の浸透率は購入取引の浸透率が再融資より12~16倍高いことに変化している。
業界の推計によると、2022年の住宅ローン総額は2021年より大幅に低下しており、再融資活動が大幅に低下しているが、住宅購入活動の減少幅が小さいためという。将来の規模を予測することは困難であるが，最近の業界予測では，2023年の担保融資総額は約1.8兆ドルであり，2022年に比べて年度担保融資市場総額は約23%低下することが示されている。保険担保融資市場全体における個人担保融資保険の浸透率の予測を考慮すると、2023年には個人担保融資保険市場の規模は2，750億~3，250億ドルになると予想される。この見通しは、金利上昇により、2023年には再融資源がさらに減少すると予想される。再融資数への期待はそれぞれ異なるが、継続的な住宅購入者ニーズに後押しされて、2023年に健康な購入市場があることが予想されるべきであり、再融資よりも個人担保融資保険を利用する可能性が高いため、担保融資保険会社にとって積極的な情報である。再融資量が低下すれば、私たちのポートフォリオの持続率が増加し、私たちのIIFポートフォリオの規模が利益を得ることが予想される。“第1 A項参照。リスク要因“より多くの情報を知ることです
2022年には，我々の単一保険契約の組み合わせがNIWに占める割合は5%に低下し，2021年には7%に低下した。2022年と2021年には、借り手が支払う単一保険証書が私たちの直接単一保険料NIW総額の96%を占めます。私たちの単一保険証書の生産レベルは時間の経過とともに変動すると予想され、これらの要因にはリスク/リターン考慮と市場状況が含まれる。
下表は我々の担保保険NIWに関する選定期間の精選情報を提供する。直接単一保険証書の場合、NIWは、個人ベース(各ローン開始時)と、集約ベース(1組のローンの各個別ローンは、単一取引で保険をかけ、通常はローン開始後)の保険証書とを含む。
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カタログ表
語彙表
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NIW
十二月三十一日までの年度
(百万ドル)202220212020
NIW$67,954 $91,830 $105,024 
記入の主なリスク$17,368 $22,591 $24,540 
平均カバー率25.6 %24.6 %23.4 %
 
融資目的別純資産
購入96.1 %80.5 %64.8 %
再融資3.9 %19.5 %35.2 %
借り手が支払った純資産総額
99.2 %99.2 %98.2 %
高度なタイプ別NIW
毎月の直接保険料とその他の経常保険料95.1 %92.8 %87.7 %
直接単回保険料(1)
4.9 %7.2 %12.3 %
 
FICOスコアで計算したNIW(2)
>=74059.8 %58.6 %66.0 %
680-73932.4 %34.2 %30.8 %
620-6797.8 %7.2 %3.2 %
 
NIW by LTV
95.01%以上16.6 %12.0 %9.2 %
90.01% to 95.00%39.9 %40.7 %37.1 %
85.01% to 90.00%28.4 %28.3 %29.4 %
85.00%以下15.1 %19.0 %24.3 %
(1)借り手が支払う単一保険証書は、示された期間にそれぞれ新IWの4.7%、6.9%、11.1%を占めている。その他の情報については、“項目1.業務-法規-連邦法規-GSEの担保保険資格に対する要求”を参照されたい。
(2)複数の借り手の融資については，FICOスコアのうちNIWのパーセンテージは借り手FICOスコアの中で最も低い1つを表す
有効な保険とリスク
私たちのIIFは未来の保険料の主な駆動力であり、私たちは時間が経つにつれて、これらの保険料を稼ぐことが予想される
国際投資枠は2022年12月31日に前年同期に比べて増加しているが、これは2022年に我々の純資産純資産額の積極的な影響とより高い持久率が次のようになるためである。歴史的に見ると、金利と持続率の間には密接な相関があった。高い金利環境は通常、再融資を減少させ、これは私たちの保険のキャンセル率を低下させ、私たちの持続率に積極的な影響を与える。表に示すように，2021年同期と比較して，2022年12月31日の12カ月間の保有率が上昇している。2022年の継続率の増加は、主に前年と比較して担保融資金利の上昇による再融資活動の減少によるものである。2022年12月31日現在、我々のIIFでは5%の担保ローン手形の金利が6.0%を上回っている。2022年の年を含まず、私たちのIIFでは1%未満の担保ローン手形だけが6.0%を上回っている。最近の市場担保ローン金利の上昇を受けて、報告された業界平均金利によると、現在はこの水準を超えており、市場担保ローン金利は引き続き私たちの持続金利に積極的な影響を与えることが予想される。
上述したように、私たちの今後の時期の収益は、住宅価格、インフレ圧力、失業率、金利変化、信用供給を含むマクロ経済状況と住宅金融や不動産市場に影響を与える具体的な事件に関連するリスクと不確実性の増加の影響を受ける。より詳細を知りたい場合は“第1 A項”を参照されたい。リスク要因“見て”我々の住宅ローン保険組合の信用表現は、マクロ経済状況と借り手の住宅ローン返済能力に影響を与える特定の事件の影響を受けている.”
これらのリスクと不透明な要素は短期的に増加しているが、不動産市場の長期的なファンダメンタルズと見通しは依然として楽観的であり、初の置業人口増加を支持する人口構造を含むと信じている
74
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
住宅購入者と販売可能な家の供給は比較的限られている。そのほか、歴史ローン業績データによると、信用採点と保証品質は信用業績の肝心な駆動要素であり、2008年後に発行されたローンは主に信用品質の高いローンであり、その信用表現は2008年及び以前の期間に発行されたローンより明らかに良い。
下表には，発起年度と発展年度別の累積発生損失率の傾向を示した。
年ごとの累積発生損失率(1)
骨董酒デク
2013		デク
2014		デク
2015		デク
2016		デク
2017		デク
2018		デク
2019
デク
2020 (2)
デク
2021 (2)
デク
2022
20132.5%4.0%3.4%3.7%3.5%3.4%3.3%4.2%4.1%2.9%
20142.7%4.1%4.9%5.0%5.1%5.2%6.9%6.8%4.5%
20152.1%4.8%5.2%5.0%4.7%7.4%6.8%3.8%
20162.9%5.0%4.8%4.7%9.7%8.0%3.7%
20174.7%5.1%6.1%14.3%11.9%5.1%
20183.0%6.4%22.8%19.0%7.2%
20192.8%35.6%23.5%6.8%
202025.6%14.9%6.0%
20217.9%10.9%
20229.4%
(1)初期からこれまでに発生した損失が純保険料収入の割合を占めることを示している。
(2)新冠肺炎の大流行の影響により，2021年と2020年にはすべての年の損失が増加した。
報告全体では、RIFは毛額に基づいて記載されており、再保険項で放棄された金額が含まれていることは、別の説明がない限りである。直接単一保険証書のRIFおよびIIFは、個人ベース(各ローンが開始時である)と、集約ベース(1組のローンのうちの各個別ローンは、単一取引で保険をかけ、通常はローン開始後)の保険証書とを含む。
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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
次の表は、図示までの期間および担保保険IIFおよびRIFに関する選定情報を提供する
IIFとRIF
十二月三十一日までの年度
(百万ドル)202220212020
初級IIF$260,994 $245,972 $246,144 
主RIF$66,094 $60,913 $60,656 
平均カバー率25.3 %24.8 %24.6 %
持続率(12ヶ月まで)79.6 %64.3 %61.2 %
持久率(四半期·年化)(1)
84.1 %71.7 %60.4 %
 
借り手が支払ったRIF総額93.3 %90.6 %86.3 %
上位タイプ別に列挙された主要RIF
毎月の直接保険料とその他の経常保険料87.1 %83.9 %79.1 %
直接単回保険料(2)
12.9 %16.1 %20.9 %
 
FICOスコアで計算された主要RIF (3)
>=74057.4 %56.9 %57.5 %
680-73934.6 %35.0 %34.6 %
620-6797.6 %7.6 %7.3 %
0.4 %0.5 %0.6 %
 
LTVの主なRIF
95.01%以上17.1 %15.1 %14.4 %
90.01% to 95.00% 48.4 %48.9 %49.3 %
85.01% to 90.00% 27.2 %27.7 %28.0 %
85.00%以下7.3 %8.3 %8.3 %
(1)四半期別，年率別に計算した継続率は，示した日までの四半期の融資水準明細から算出した。それは季節的または他の要素の影響を受ける可能性があり、適用期間中の再融資活動レベルを含め、通年の傾向を反映できない可能性がある。
(2)借り手が支払う単一保険証書は，示した期間はそれぞれ基本RIFの7.7%，8.5%，9.4%であった.
(3)複数の借り手を有するローンの場合、一次RIFとFICOスコアのパーセンテージは、借り手のFICOスコアのうちの最も低い1つを表す。
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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
次の表は，2022年12月31日と2021年12月31日までの，我々の直接一次担保融資保険RIFの開始年別とそのリスクに関する精選情報を示している。
創設年−RIF
十二月三十一日
 20222021
(百万ドル)RIFデフォルト数量延滞率損失準備金のパーセンテージRIFデフォルト数量延滞率損失準備金のパーセンテージ
2008年以降のバージョン$2,277 5,692 9.0 %29.2 %$2,865 7,385 9.3 %24.5 %
2009-20164,406 3,342 3.5 16.9 6,588 5,974 4.4 22.2 
20172,173 1,966 4.4 8.6 2,998 3,399 5.7 12.2 
20182,319 2,512 5.2 11.7 3,158 4,342 6.8 16.4 
20194,439 2,279 2.7 9.7 5,892 4,078 3.7 15.0 
202014,255 2,292 1.1 10.1 17,789 2,938 1.1 8.3 
202119,528 2,865 1.1 11.3 21,623 945 0.3 1.4 
202216,697 965 0.5 2.5 — — — — 
合計する$66,094 21,913 100.0 %$60,913 29,061 100.0 %
地理的分散
次の表は，2022年12月31日と2021年12月31日までの米国上位10州の直接一次担保融資保険RIFのパーセンテージと我々の担保融資保険損失準備金(財産位置別)に関するパーセンテージ(2022年12月31日現在の直接一次担保融資保険RIFで測定)を示している。
アメリカトップ10州-RIF
 十二月三十一日
20222021
トップ10の州RIF損失準備金RIF損失準備金
テキサス州9.4 %8.4 %8.5 %9.7 %
カリフォルニア州8.7 9.3 9.3 11.0 
フロリダ州6.3 9.1 6.9 10.8 
イリノイ州4.7 6.0 4.6 5.3 
ニューヨークです4.5 10.0 4.4 7.7 
バージニア3.9 2.3 3.8 2.7 
ニュージャージー3.8 5.3 3.8 5.1 
ペンシルバニア州3.8 3.3 3.6 2.6 
ワシントン3.6 1.7 3.5 2.0 
メリーランド州3.5 3.6 3.3 3.9 
合計する52.2 %59.0 %51.7 %60.8 %
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの私たちの直接一次担保ローン保険RIFの割合と、私たちの担保ローン保険損失準備金(財産位置別)に関する割合を示しており、アメリカでは“CBSA”(2022年12月31日現在の直接一次担保ローン保険RIFで測定)と呼ばれています。
77
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
10大コアに基づく統計分野−RIF
 十二月三十一日
 20222021
トップ10のCBSA(1)
RIF損失準備金RIF損失準備金
ニューヨーク-ニューアーク-沢西城、NY-NJ-PA5.5 %12.2 %5.4 %10.0 %
シカゴ·ネパービル·エルキンイリノイ州4.3 5.7 4.2 5.2 
ワシントン-アーリントン-アレクサンダーDC-VA-MD-WV4.0 3.4 4.0 4.1 
ダラス-フォートワース-テキサス州アーリントン3.1 2.7 2.9 3.4 
フィラデルフィア-カムデン-ウィルミントン、ペンシルバニア州-ニュージャージー州-DE-MD2.7 2.5 2.6 2.3 
ヒューストン-林地-砂糖地、テキサス州2.7 3.0 2.5 3.3 
ロサンゼルス-ロングビーチ-カリフォルニア州アナハイム2.4 2.6 2.6 3.3 
ミネアポリス--サンクトペテルブルグミネソタ州ポール-ブルーミントン2.3 1.5 2.3 1.3 
シアトル-タコマ-ベルヴィユワシントン州2.1 0.9 2.1 1.3 
マイアミ-フロリダ州ローデールバーグ-ポンパノビーチ2.0 3.3 2.2 4.4 
合計する31.1 %37.8 %30.8 %38.6 %
(1)CBSAは大都市地域であり、上述したような隣接州の一部を含むことができる。
リスク分布
私たちは担保ローン保険業務に第三者再保険を使用して、私たちのリスク配分戦略の一部として、私たちの資本状況とリスク状況を管理することを含めています。再保険契約が成立した場合、再保険者は保険料を取得し、交換として、再保険者は発生した損失のうち合意された一部に保険を提供する。これらの手配は私たちが稼いだ保険料を低下させたが、それらはまた私たちに必要な資本を減少させ、潜在的に損失を軽減し、関連保険証書に必要な資本の収益率を増加させることが予想される
これらの計画が我々の財務業績に与える影響は，放棄したRIFレベルや再保険ポートフォリオの前金レベルや発生した損失などによって異なる。我々の再保険取引の詳細については、上記の“我々の業績に影響を与える要因である住宅ローン−リスク分布”および総合財務諸表付記8を参照されたい。
次の表は，Radian Guaranty再保険計画が指定された日に最低要求資産の金額を減らすことに関する情報を提供する.
PMIERはリスク配分から利益を得ている
十二月三十一日
(千ドル)202220212020
PMIERsの影響−最低所要資産の削減−
超過損失計画$665,617 $995,171 $912,734 
単一高度QSR計画231,339 314,183 423,712 
2022年QSRプロトコル233,532 — — 
2012年QSRプロトコル8,357 12,541 22,712 
PMIERs総影響$1,138,845 $1,321,895 $1,359,158 
必要な最低資産総額のパーセントは22.9 %28.4 %28.8 %

運営結果−総合
Radian Groupは私たちが運営する子会社の持ち株会社で、それ自体には何の業務もありません。私たちの2022年の総合経営業績は、主に私たちの2つの業務部門-担保ローンとHomeegeniusの財務結果と業績を反映しています。これらの業務部門の経営結果については、“経営結果−担保”と“経営結果−Homegenius”を参照されたい。
78
カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
営業部門の業績のほか、税引き前収入(赤字)は他の要因の影響を受けている。“私たちの業績に影響を与える重要な要素−投資や他の金融商品の純収益(赤字)”と“非公認会計基準財務計量の使用我々の経営部門の経営実績に含まれていない項目については、以下の内容を参照されたい。
2022年12月31日まで，2021年と2020年12月31日までの年度総合経営実績に関する精選情報を重点的に紹介した。
業務成果の概要−総合
変わる
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(千ドル、1株を除く)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
収入.収入
稼いだ純保険料$981,131 $1,037,183 $1,115,321 $(56,052)$(78,138)
サービス収入92,216 125,825 105,385 (33,609)20,440 
純投資収益195,658 147,909 154,037 47,749 (6,128)
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(80,733)15,603 60,277 (96,336)(44,674)
その他の収入2,454 3,412 3,597 (958)(185)
総収入1,190,726 1,329,932 1,438,617 (139,206)(108,685)
費用.費用
損失準備金(338,239)20,877 485,117 359,116 464,240 
保険証書取得コスト23,918 29,029 30,989 5,111 1,960 
サービスコスト82,358 103,714 86,066 21,356 (17,648)
その他の運営費381,148 323,686 280,710 (57,462)(42,976)
利子支出84,454 84,344 71,150 (110)(13,194)
その他購入した無形資産の償却4,308 3,450 5,144 (858)1,694 
総費用237,947 565,100 959,176 327,153 394,076 
税引き前収入952,779 764,832 479,441 187,947 285,391 
所得税支給209,845 164,161 85,815 (45,684)(78,346)
純収入$742,934 $600,671 $393,626 $142,263 $207,045 
希釈して1株当たり純収益$4.35 $3.16 $2.00 $1.19 $1.16 
株式収益率18.2 %14.1 %9.4 %4.1 %4.7 %
非公認会計基準財務指標(1)
調整後の税引き前営業収入$1,052,717 $757,749 $432,067 $294,968 $325,682 
調整して1株当たり純営業収入を薄くする$4.87 $3.15 $1.74 $1.72 $1.41 
調整後純営業株収益率20.3 %14.0 %8.2 %6.3 %5.8 %
(1)以下の“非公認会計基準財務計量の使用”を参照。
我々の年次報告Form 10−Kのこの部分は，2022年12月31日と2021年12月31日までの総合運営実績，および2022年と2021年の同比比較を一般的に検討している。2021年12月31日までの年度総合経営実績に関する詳細な検討は，2021年と2020年の前年比比較を含め，本10−K表年次報告には含まれておらず，我々が2022年2月25日に米国証券取引委員会に提出した2021年12月31日現在の10−K表年次報告の項目7.経営層の財務状況と経営成果の検討と分析で見出すことができる。
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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
収入.収入
純保険料収入2021年と比較して、2022年の純保険料収入が低下した主な原因は、私たちの担保ローン保険と財産権保険業務の2022年の純保険料収入の低下である。“経営実績−担保−2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度−収入−稼いだ純保険料2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の運営実績−Homegenius−収入−稼いだ純保険料もっと情報を知っています。
サービス収入。2021年と比較して、2022年のサービス収入が低下したのは、上記の“概要-現在の運営環境”でさらに述べたように、担保融資発行量の一般的な市場低下や他の市場やマクロ経済状況によるものである。“経営実績−住宅ローン−2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの年度比較−サービス収入2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の運営実績−Homegenius−収入−サービス収入もっと情報を知っています。
純投資収益2021年と比較して、2022年の純投資収入が増加した要因は、2022年の市場金利の上昇である。“概要−現在の経営環境”と“経営実績−担保−2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの年度−収入−純投資収益もっと情報を知っています。
投資や他の金融商品の純収益(赤字)2021年の純収益と比較して，2022年の投資や他の金融商品における純損失は，主に2022年の金利上昇の影響と，他の市場やマクロ経済条件の影響であり，上記の“概説−現在の運営環境”でさらに議論されているように。投資種別別投資と他の金融商品純収益(赤字)の補足資料については、連結財務諸表付記6を参照されたい
費用.費用
損失準備金2021年と比較して、2022年の損失準備金の変化は主に前年の違約の有利な発展によるものであり、これが我々の担保ローン保険準備金に影響を与えている。“経営実績−住宅ローン−−2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度−費用−損失準備金もっと情報を知っています
サービスコスト。2021年に比べて2022年のサービスコストが低下しているのは，主に上記の“概要−現在の運営環境”で議論されているサービス収入の減少によるものである。“経営実績−住宅ローン−−2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度−費用−サービスコスト2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度−支出−サービスコストもっと情報を知っています
他の経営費。2021年と比較して、2022年の他の運営費の増加は、主に、(I)2022年の1，470万ドルの解散費および関連支出を含む賃金および他の基本従業員支出の増加、(Ii)他の一般運営支出の増加、(Iii)他の長期資産およびその他の非運営プロジェクトの減値増加、2022年の1，490万ドルを含み、主に私たちの賃貸契約に関連すること、および(Iv)割当手数料の減少によるものである。他の運営費の増加は、株式ベースの奨励報酬費用の純減少分と可変で相殺される。“経営実績−住宅ローン−−2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度−費用−その他の運営費2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度−支出−その他の運営費もっと情報を知っています。
所得税支給
2022年の有効税率は22%で、法定の21%を超えており、主に国の所得税とある永久的な帳簿と税収調整の影響によるものだ。連結財務諸表付記10を参照して、私たちの所得税を計上するために。
非公認会計基準財務計量の使用
伝統的なGAAP財務指標以外に、著者らは“調整後の税引き前営業収入(損失)”、“調整後の希釈後の1株当たり営業収入(損失)”と“調整後の純営業株収益率”を提出し、これらはすべて合併後の会社の非GAAP財務指標であり、著者らの基本的な財務業績を評価する肝心な業績指標である。これらの非公認会計基準の財務指標は、経営陣や取締役会が我々の業務業績を評価する方法と一致している。これらの措置は、私たちの業務傾向を評価し、私たちの同業者とより意味のある比較を行うために、透明性を向上させるために制定された。総合的な基礎の上で、調整後の税引き前営業収入(損失)、調整後の希釈後の1株当たり営業収入(損失)と調整後の純営業権益リターンはすべて非公認会計基準の財務指標であるが、以上の議論の原因から、これらの指標は私たちの業務の基本的な表現を理解するのに役立つと信じている。
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第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
調整後の総税引き前営業収入(赤字)、調整後の1株当たり純営業収入(赤字)と調整後の純営業収益は全体の利益能力を評価する指標ではないため、単独で考えたり、GAAP税引前収益(損失)、1株当たり償却純収益(損失)あるいは株式収益率の代替品と見なすべきではない。調整後の税引き前営業収入(損失)、調整後希釈後の1株当たり営業収入(損失)と調整後の純営業株収益率の定義は、以下に述べるように、それぞれ最も比較可能なGAAP計量と協調しており、他社が報告した類似命名計量と比較できない可能性がある
我々の上級管理職は、我々の最高経営責任者(Radianの経営意思決定者)を含み、調整された税前営業収入(損失)を、業務部門の基本的な財務パフォーマンスを評価し、これらの部門に資源を割り当てる主な指標として使用します
調整された税前営業収入(損失)はGAAP総合税前収益(損失)と定義され、以下の要素の影響を含まない：(I)投資及びその他の金融商品の純収益(損失)であるが、私たちの報告支部及びすべての他の活動に関連するいくつかの投資は除く；(Ii)債務の収益(損失)、(Iii)営業権及びその他の買収された無形資産の償却及び減値、及び(Iv)他の長期資産及びその他の非運営プロジェクトの減値、例えば内部使用ソフトウェアの減値、売却業務及び買収関連収入及び支出の収益(損失)を含む
調整された税引き前営業収入(赤字)には、過去に発生し、将来発生すると予想されるいくつかの項目は含まれていないが、排除された項目は、(I)私たちの主な活動の経営業績の一部とみなされないか、または(Ii)税前収入(損失)に反映される金額と等しい経済的影響を招くことはないと予想される。連結財務諸表付記4は，これらの調整とその処理原因について説明した。
次の表は合併会社の調整後の税引き前営業収入の合併税前収入と私たちの非公認会計基準の財務指標との入金を提供します。
合併税前収入と調整後の税前営業収入の入金
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
合併税前収入$952,779 $764,832 $479,441 
収入(費用)を引く項目：
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(1)
(80,780)14,094 60,277 
その他購入した無形資産の償却(4,308)(3,450)(5,144)
その他の長期資産とその他の非経営的プロジェクトの減価(2)
(14,850)(3,561)(7,759)
調整後の税引き前営業収入総額(3)
$1,052,717 $757,749 $432,067 
(1)2022年と2021年には、特定の経営部門の投資による何らかの純収益(赤字)は含まれていないため、調整後の税引き前営業収入(赤字)に計上される。
(2)金額は主に他の長期資産の減値に関連し、総合経営報告書の他の営業費用に計上される。連結財務諸表付記9を参照。
(3)総合基礎上の調整後の税引き前営業収入総額は私たちの担保ローン部門、抵当ローン部門とその他のすべての活動の調整後の税引き前営業収入(損失)を含み、詳細は総合財務諸表付記4を参照されたい。
調整後の1株当たり純営業収入(赤字)の算出方法は、(I)普通株株主が占めるべき調整後の税引き前営業収入(損失)であり、当社の法定税率で計算された税金を差し引いた後、(Ii)発行済み普通株の加重平均とすべての希釈性潜在既発行普通株の和で割る。下表は総合会社の1株当たりの純利益(損失)と我々の非GAAP財務計量調整後の1株当たりの純営業収益(損失)の入金を提供した。
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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
1株当たりの純収入と調整後の1株当たりの純営業収入の掛け金
十二月三十一日までの年度
202220212020
希釈して1株当たり純収益$4.35 $3.16 $2.00 
1株当たりの収益に対する収入(費用)項目の調整の影響は小さい
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(0.47)0.08 0.31 
その他購入した無形資産の償却(0.03)(0.02)(0.03)
その他の長期資産とその他の非経営的プロジェクトの減価(0.09)(0.02)(0.04)
その他収入項目の所得税利益(1)
0.12 (0.01)(0.05)
法定税率と実際の税率の差(0.05)(0.02)0.07 
その他収入(支出)項目の1株当たりの影響(0.52)0.01 0.26 
調整して1株当たり純営業収入を薄くする(1)
$4.87 $3.15 $1.74 
(1)当社の連邦法定税率21%を用いて計算します。このようなプロジェクトに対するどんな永久的な税金調整も州所得税は含まれていないことは重要ではないと考えられている。
調整後の純営業権益リターンの算出方法は，届出期間ごとの期初と期末残高の平均値に基づいて，会社法定税率で計算した税金純額後の経年調整後の営業収入(損失)を平均株主権益で割る。次の表は総合会社の調整後の純営業株式収益率と著者らの非公認会計基準財務指標の株式収益率との入金を提供した。
権益報酬率と調整後純営業資本報酬率との照合
十二月三十一日までの年度
202220212020
株式収益率(1)
18.2 %14.1 %9.4 %
収入(費用)を調節するプロジェクトの影響は小さい：(2)
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(2.0)0.4 1.4 
その他購入した無形資産の償却(0.1)(0.1)(0.1)
その他の長期資産とその他の非経営的プロジェクトの減価(0.4)(0.1)(0.2)
所得税は収入項目の利益を調節する (3)
0.5 — (0.2)
法定税率と実際の税率の差(0.1)(0.1)0.3 
収入項目の影響を調節する(2.1)0.1 1.2 
調整後純営業株収益率(3)
20.3 %14.0 %8.2 %
(1)計算方法は，純収益を平均株主権益で割る。
(2)平均株主資本の割合として。
(3)当社の連邦法定税率21%を用いて計算します。このようなプロジェクトに対するどんな永久的な税金調整も州所得税は含まれていないことは重要ではないと考えられている。

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第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
経営実績--住宅ローン
下表は，我々の担保ローン部門の2022年，2022年，2021年，2020年12月31日までの年度の運営結果をまとめたものである。
業務結果の概要−担保
変わる
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(単位：千)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
収入.収入
純保険料は成約した$959,872 $944,546 $1,010,954 $15,326 $(66,408)
未稼ぎ保険料が減る(2,659)53,736 81,813 (56,395)(28,077)
稼いだ純保険料957,213 998,282 1,092,767 (41,069)(94,485)
サービス収入7,390 17,670 14,765 (10,280)2,905 
純投資収益171,221 132,929 137,195 38,292 (4,266)
その他の収入2,376 2,678 2,816 (302)(138)
総収入1,138,200 1,151,559 1,247,543 (13,359)(95,984)
費用.費用
損失準備金(339,374)19,437 483,332 358,811 463,895 
保険証書取得コスト23,918 29,029 30,989 5,111 1,960 
サービスコスト5,951 13,928 10,043 7,977 (3,885)
その他の運営費231,322 223,275 198,735 (8,047)(24,540)
利子支出84,440 84,344 71,150 (96)(13,194)
総費用6,257 370,013 794,249 363,756 424,236 
調整後の税引き前営業収入(1)
$1,131,943 $781,546 $453,294 $350,397 $328,252 
(1)私どもの上級管理職は業務部門の基本的な財務パフォーマンスを評価する主な指標として調整後の税引き前営業収入を使用しています。より多くの情報は、連結財務諸表付記4を参照されたい。
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
収入.収入
純保険料収入2021年と比較して，2022年の純保険料収入が低下した要因は，(I)再融資活動の減少により，単一保険料廃止の影響(再保険控除)が減少したことと，(Ii)平均保険料収益率の低下により，毎月の保険料保険料の保険料収入が減少したことである。2022年の有利な準備金の発展により、会社が私たちの再保険計画の下で保留している利益手数料が増加し、これらのプロジェクトを部分的に相殺した。
次の表は他のものを提供します情報前記期間に稼いだ住宅ローン保険純保険料構成についてEDは私たちの再保険計画の影響を含めている。
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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
稼いだ純保険料
変わる
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(別の説明がない限り、千円単位)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
直接
稼いだ保険料にはキャンセルからの収入は含まれていない$991,556 $988,472 $1,070,335 $3,084 $(81,863)
単一保険証書を廃止する34,051 116,224 193,349 (82,173)(77,125)
直接1,025,607 1,104,696 1,263,684 (79,089)(158,988)
仮に(1)
4,025 7,066 12,214 (3,041)(5,148)
割譲する
稼いだ保険料にはキャンセルからの収入は含まれていない(130,556)(108,692)(107,451)(21,864)(1,241)
単一保険証書を廃止する (2)
(9,677)(33,388)(55,483)23,711 22,095 
利益手数料-その他 (3)
67,814 28,600 (20,197)39,214 48,797 
保険料を渡して、利益手数料を差し引いた純額(72,419)(113,480)(183,131)41,061 69,651 
純保険料総収入$957,213 $998,282 $1,092,767 $(41,069)$(94,485)
有効ポートフォリオ割増収益率
(単位：基点)(4)
39.340.544.5(1.2)(4.0)
直接保険収益率(基点)(5)
40.645.252.4(4.6)(7.2)
純保険料収益率(基点)(6)
37.840.644.9(2.8)(4.3)
小学校平均IIF(10億単位) (7)
$253.5 $246.1 $243.4 $7.4 $2.7 
(1)私たちが主に特定の信用リスク移転計画に参加することで稼いだ保険料を含む。2022年12月、私たちはこの保険リスクを関連しない第三者再保険会社に回し、当社は予想に基づいてこれらの計画に参加することに関するすべての権利、利益、責任、義務を担っている。この更新に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記16を参照されたい。
(2)関連利益手数料の影響が含まれている。
(3)単一の高級QSR計画と2022年のQSRプロトコルを代表する利益マージンは、単一の高級保険契約の廃止の影響を含まない。
(4)計算方法は，直接保険料収入(想定収入を含むとログアウト収入を含まない)を平均一次インフラ投資フレームワークで割ることである。
(5)計算方法は、稼いだ直接保険料(仮説収入を含む)を平均一次IIFで割ることである。
(6)平均一次インフラ投資基金で稼いだ純保険料で計算される。列挙されたすべての期間の計算は、私たちの再保険計画に関連する利益手数料調整の影響を取り入れている。2020年12月31日現在、同等利益マージン調整は、2020年の譲渡損失増加の大きな影響を受けている。より多くの情報は、連結財務諸表付記8を参照されたい。
(7)各期間ごとの一次インフラ投資基金期間初めと期末残高の平均値を示した。
過去数年間、多くの要素により、最近の新投資の定価と信用組合を含む、私たちの有効ポートフォリオの保険料収益率は低下した。現在のNIW定価と我々が経験してきたより高い持続率の影響に基づいて、2023年の有効ポートフォリオ収益率は相対的に安定すると予想されているが、単一保険契約取り消しや再保険などの潜在的な影響により、純保険料収益率は異なる時期に変動し続ける可能性がある。
担保ローン早期返済の水準は、私たちの担保ローン保険業務が最終的に生じる収入に影響し、私たちが引き受けている業務組合の影響を受けています。“私たちの結果に影響を与える重要な要素”を参照してください—担保ローン-IIF及び関連駆動要素“は、より多くの情報を理解する。
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カタログ表
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第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
次の表は私たちの再保険取引が保険収入に与える影響に関する情報を提供します。私たちの再保険計画に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記8を参照してください。
分譲保険料収入
十二月三十一日までの年度
(千ドル)202220212020
超過損失計画$76,988 $62,153 $37,053 
単一高度QSR計画(15,379)
(1)
47,226 137,198 
2022年QSRプロトコル8,947 — — 
他にも1,863 4,101 8,880 
譲渡保険料収入合計 (2)
$72,419 $113,480 $183,131 
直接保険料と仮定保険料収入総額の割合6.8 %9.9 %14.2 %
(1)当社が損失準備金変動により留保した利益マージン変動の影響も含まれています。“-費用-損失準備金“有利な備蓄開発に関するより多くの情報は、以下のとおりである。
(2)我々のQSR計画における再保険プロトコルからの渡手数料によるメリットは含まれておらず，これは主に総合経営報告書の他の運営費用に含まれている。より多くの情報は、連結財務諸表付記8を参照されたい。
サービス収入。サービス収入があります20222021年に比べて低下した主な原因は、顧客と大型担保ローンの履行サービス契約を終了したことと、担保ローンの発行量が一般的に低下したため、私たちの契約引受サービスに対する需要が減少したことである
純投資収益金利上昇による収益増加は純投資収益増加の主な駆動力である2022年は2021年と比較する
次の表は、私たちの担保ローン子会社の投資残高と投資収益率に関する情報を提供します。
投資残高と収益率
変わる
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(千ドル)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
投資収益$177,478 $139,208 $142,910 $38,270 $(3,702)
投資費用(6,257)(6,279)(5,715)22 (564)
純投資収益$171,221 $132,929 $137,195 $38,292 $(4,266)
平均投資(1)
$5,546,198 $5,595,270 $5,148,896 $(49,072)$446,374 
平均投資収益率(2)
3.1 %2.4 %2.7 %0.7 %(0.3)%
(1)我々の住宅ローン付属会社が保有する投資の期初および期末償却コストの平均
(2)純投資収益を平均投資残高で割って計算する。
費用.費用
損失準備金次の表は私たちが列挙した期間の損失準備金の重要な構成要素による財務影響を詳しく説明した。
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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
損失準備金
変わる
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(千ドル、新規違約準備金を除く)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
本年度のデフォルト設定(1)
$160,049 $160,565 $517,807 $516 $357,242 
前年のデフォルト設定 (2)
(499,423)(141,128)(34,475)358,295 106,653 
損失準備金$(339,374)$19,437 $483,332 $358,811 $463,895 
損耗率(3)
(35.5)%1.9 %44.2 %37.4 %42.3 %
新しいデフォルト設定に基づいて保留(4)
$4,241 $4,285 $4,793 $44 $508 
(1)違約ローンに関連して、最近の違約通知の日付は表示年となっています。例えば、1つのローンが前年に違約したが、その後治癒し、その後今年度に再び違約した場合、その違約は今年度の違約とみなされる。
(2)違約通知日が示された年よりも早い違約ローンと関係があり、このローンはその時以来ずっと違約状態にある
(3)損失準備金は純保険料収入の割合を占める。“収入”を見てください稼いだ純保険料“稼いだ純保険料変動の他の資料については、上記を参照されたい。
(4)計算方法は再保険後の新しい違約損失を控除するために、各期間ごとに新しい主要違約の数量を指定する。
2021年と比較して、私たちの損失担保ローン保険支出は2022年の間に3億588億ドル増加し、2022年12月31日までの1年間で3億394億ドルの収益が生じた。2021年と比較して、今年度2022年の新たな主要違約率は相対的に横ばいであり、以下のようになる。2022年12月31日と2021年12月31日に、新たな一級違約の総違約率を8.0%と仮定した。違約在庫支払いの賠償とクレームの傾向に注目し続けるとともに、現在の経済環境に関連するリスクと不確実性をトレードオフしているからである
我々の2022年から2021年までの間の損失準備は、前年の違約準備金の有利な発展の積極的な影響を受けたが、これは主にCureの傾向が最初に推定されたよりも有利であるためであり、これは新冠肺炎の流行に対応するために実施された担保融資容認計画が有利な結果をもたらし、住宅価格上昇の積極的な傾向が生じたためである。これらの有利な観察傾向は、前年の違約通知に対する違約請求率仮説を減少させ、特に新冠肺炎の大流行開始後に2020年に初めて報告された違約に対して減少した。連結財務諸表付記1および付記11および“項目1 A”を参照。より多くの情報については、“リスク要因”を参照されたい。
2022年12月31日現在、私たちの主な違約率は2.2%ですが、2021年12月31日は2.9%です。次の表は私たちが違約した主なローン数の前転を示しています。
違約主ローンの前ぶれ
十二月三十一日までの年度
202220212020
期初デフォルト在庫29,061 55,537 21,266 
新しいデフォルト設定37,738 37,470 108,025 
治療法(44,136)(62,970)(72,404)
支払済みクレーム(659)(937)(1,330)
クレームを撤回して却下し，控除する(1)
(91)(39)(20)
期末デフォルト在庫21,913 29,061 55,537 
(1)その間に回復された任意の以前の撤回とクレーム否認を差し引く。このような原状回復の撤回とクレームの却下は最終的にクレームが支払われる可能性がある。
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カタログ表
語彙表
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次の表に指定日までの私たちの違約に関する主なローンの他の情報を示します。
違約の主なローン-その他の情報
2022年12月31日
合計する償還段階違約ローン第4四半期治癒率損失準備金予約した割合
(千ドル)#%#%$%
期待値支払いを逃す
三回払いあるいはそれ以下の支払い9,584 43.7 %8 35.5 %$77,987 19.5 %
4回から11回の支払い6,842 31.2 189 27.4 114,537 28.7 
12件以上の支払い5,158 23.6 750 22.9 190,148 47.7 
未解決クレーム329 1.5 適用されない23.5 16,202 4.1 
合計する21,913 100.0 %947 398,874 100.0 %
ライイ10,041 
IBNR2,128 
総初級備蓄(1)
$411,043 
2021年12月31日
合計する償還段階違約ローン第4四半期治癒率損失準備金予約した割合
(千ドル)#%#%$%
期待値支払いを逃す
三回払いあるいはそれ以下の支払い7,267 25.0 %47 39.4 %$62,103 7.9 %
4回から11回の支払い8,088 27.8 84 27.6 146,872 18.6 
12件以上の支払い13,389 46.1 784 29.0 565,192 71.5 
未解決クレーム317 1.1 適用されない10.4 16,213 2.0 
合計する29,061 100.0 %915 790,380 100.0 %
ライイ19,859 
IBNR2,886 
総初級備蓄(1)
$813,125 
適用しない-適用しない
(1)共同経営や他の備蓄は含まれていない.より多くの情報は、連結財務諸表付記11を参照されたい。
我々は，各種融資の特徴を用いて違約がクレーム状態に達する可能性を決定するモデルに基づいて，違約ローンに対するクレーム金利推定を開発した。当社のデフォルト請求率仮定の詳細については、連結財務諸表付記11を参照されたい。
2022年12月31日と2021年12月31日現在、損失準備金(推定クレーム拒否と撤回)を推定するための主な違約ローンの加重平均純違約率は、それぞれ約30%、46%と仮定している。この低下は主に2022年12月31日までの違約組合が変化したためであり、予想された支払いを逃した融資の占める割合が大きいためである。総合財務諸表付記11を参照して、私たちの損失準備金および私たちの担保融資部門の期初と期末損失準備金とLAEの入金情報について理解してください。
請求は我々の損失準備金に含まれることが予想されるが、支払い請求の時間は、賠償停止一時停止の影響(“項目1.業務-担保-違約および請求”にさらに記載されているような)を含む違約治癒の比率および他の要因によって変動する可能性があり、これは、請求を支払う時間を予測することを困難にする
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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
次の表に列挙期間中の製品別支払いのクレーム純額と製品別支払いの平均クレームを示します。
支払済みクレーム
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
支払済みクレーム純額(1)
主たる$16,239 $21,111 $66,186 
プールとその他(1,280)(258)(432)
小計14,959 20,853 65,754 
減刑と和解の影響(2)
5,899 14,464 31,847 
支払済みクレーム純額総額$20,858 $35,317 $97,601 
支払われた総平均純額は主にクレームがある(1) (3)
$44.4 $44.8 $46.7 
支払われた平均直接主クレーム(3) (4)
$44.9 $46.3 $49.4 
(1)再保険賠償後の純額を差し引く。
(2)いくつかの不良ローンと不良ローンを支払う割引担保ローン保険が含まれている。2020年12月31日までの年度には、主にいくつかの先に開示された法的訴訟を結ぶために支払われたお金が含まれている
(3)減刑と和解の影響を考慮せずに計算された
(4)再保険で弁償する前に
サービスコスト2021年に比べて2022年のサービスコストが低下しており，主な原因は上記のようにサービス収入が減少していることである.私たちのサービス費用は主に私たちのサービス収入水準の影響を受ける
他の経営費2021年と比較して、2022年の他の運営費の増加は、主に、(I)放棄手数料が減少したためであり、これは、主に、私たちのSingle Premium QSR計画がカバーする単一保険料の廃止減少と、(Ii)賃金や他の基本従業員支出の増加が、主に2022年の解散費に関する支出820万ドルによって推進され、最も明らかに第4四半期であるためである。これらのプロジェクトは、2022年の業績ベースの可変報酬とシェアベースの報酬支出の減少分によって相殺される。
下表に担保ローンの他の運営費用に関する他の情報を示す。
その他の運営費
変わる
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(千ドル)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
直接
給料と他の基本従業員費用$51,537 $50,076 $56,712 $(1,461)$6,636 
可変および株式奨励的報酬16,937 19,672 14,652 2,735 (5,020)
その他一般業務費用40,446 50,752 53,715 10,306 2,963 
割譲手数料(16,164)(24,707)(41,146)(8,543)(16,439)
直接合計する92,756 95,793 83,933 3,037 (11,860)
分配された(1)
給料と他の基本従業員費用$46,955 $42,081 $37,396 $(4,874)$(4,685)
可変および株式奨励的報酬31,889 34,303 23,819 2,414 (10,484)
その他一般業務費用59,722 51,098 53,587 (8,624)2,489 
割り当てられた総数138,566 127,482 114,802 (11,084)(12,680)
総住宅ローン$231,322 $223,275 $198,735 $(8,047)$(24,540)
費用比率(2)
26.7 %25.3 %21.0 %(1.4)%(4.3)%
(1)当社の運営費用の配分に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記4を参照されたい。
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カタログ表
語彙表
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(2)営業費用(保険取得コスト及びその他の営業費用、並びに分配された会社営業費用を含む)は、純保険料収入の割合で表される。“収入”を見てください稼いだ純保険料“稼いだ純保険料変動の他の資料については、上記を参照されたい。

経営成果−ホメグニウス
下表は，我々の本土部門の2022年，2022年，2021年，2020年12月31日までの年間運営結果をまとめたものである。概要-現在の運営環境で議論されているように、2022年第2四半期からのマクロ経済圧力は、私たちの本土業務に影響を与え、特に全業界の再融資量の急速な低下により、私たちの財産権収入は減少した。現在の市場状況と全体的な再融資量が下位に維持されることが予想されることから，この傾向は少なくとも短期的には本土業務の業績に影響を与え続けると予想される
行動結果の概要−ヘメグニウス
$Change
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(単位：千)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
収入.収入
稼いだ純保険料$23,918 $38,901 $22,554 $(14,983)$16,347 
サービス収入85,158 108,282 79,524 (23,124)28,758 
純投資収益729 358 361 371 (3)
投資純収益— 1,509 — (1,509)1,509 
その他の収入170 — — 170 — 
総収入109,975 149,050 102,439 (39,075)46,611 
費用.費用
損失準備金1,135 1,540 1,931 405 391 
サービスコスト76,407 89,722 61,461 13,315 (28,261)
その他の運営費120,631 85,112 62,287 (35,519)(22,825)
総費用198,173 176,374 125,679 (21,799)(50,695)
調整後税引き前営業収入(1)
$(88,198)$(27,324)$(23,240)$(60,874)$(4,084)
(1)私どもの上級管理職は、各業務部門の基本的な財務パフォーマンスを評価する主な指標として、調整後の税引き前営業収入(赤字)を使用しています。連結財務諸表付記4を参照。
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
収入.収入
純保険料収入2021年と比較して、2022年の純保険料収入が低下したのは、主に我々の財産権保険業務における新保険証書の減少によるものである
サービス収入2021年と比較して、2022年のサービス収入が低下したのは、上述した最近のマクロ経済圧力によりタイトルサービス収入が減少したことが主な原因である。
費用.費用
サービスコスト2021年と比較して，2022年のサービスコストが低下しており，主な原因はサービス収入の減少である。私たちのサービスコストは主に私たちのサービス収入レベルとこれらのサービスを提供する従業員数の影響を受けます
他の経営費2021年と比較して、2022年の他の業務費用の増加は、賃金や他の基本従業員費用の増加を反映しているが、これは、主に、(I)上半期に、従業員編成が増加したことと、(Ii)下半期から、現在の経済·運営環境に基づいて、我々の従業員チームがこの業務の現在と予想需要に適合するように措置を講じ、640万ドルの利益を生み出したためである
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第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
2022年の解散費に関する費用は、2022年第4四半期が最も明らかだった。また、2022年に財産権と不動産技術業務に重点を置いた追加戦略投資により、2022年の他の一般運営費用も2021年を上回った。
次の表にHomeGeniusの他の運営費用に関する他の情報を示す。
その他の運営費
変わる
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(単位：千)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
直接
給料と他の基本従業員費用$45,504 $23,783 $20,893 $(21,721)$(2,890)
可変および株式奨励的報酬13,727 14,790 7,364 1,063 (7,426)
その他一般業務費用32,717 21,301 16,043 (11,416)(5,258)
業権代理手数料5,827 6,756 5,180 929 (1,576)
直接合計する97,775 66,630 49,480 (31,145)(17,150)
分配された(1)
給料と他の基本従業員費用$7,864 $6,176 $3,750 $(1,688)$(2,426)
可変および株式奨励的報酬5,148 4,996 3,125 (152)(1,871)
その他一般業務費用9,844 7,310 5,932 (2,534)(1,378)
割り当てられた総数22,856 18,482 12,807 (4,374)(5,675)
トール·ホメグニウス$120,631 $85,112 $62,287 $(35,519)$(22,825)
(1)当社の運営費用の配分に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記4を参照されたい。

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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
運営結果は他のすべての
次の表は，2022年，2022年，2021年，2020年12月31日までの年度におけるすべての他の活動の運営結果をまとめたものである。
運営結果の概要-他のすべての
$Change
十二月三十一日までの年度有利(不利)
(単位：千)2022202120202022 vs. 20212021 vs. 2020
収入.収入
サービス収入$— $154 $12,535 $(154)$(12,381)
純投資収益23,708 14,622 16,481 9,086 (1,859)
投資や他の金融商品の純収益(赤字)47 — — 47 — 
その他の収入78 734 534 (656)200 
総収入23,833 15,510 29,550 8,323 (14,040)
費用.費用
サービスコスト— 64 15,639 64 15,575 
その他の運営費14,847 11,919 11,898 (2,928)(21)
利子支出14 — — (14)— 
総費用14,861 11,983 27,537 (2,878)15,554 
調整後の税引き前営業収入(1)
$8,972 $3,527 $2,013 $5,445 $1,514 
(1)私どもの上級管理職は、当社の各業務部門の基本的な財務パフォーマンスを評価する主な指標として、調整後の税引き前営業収入(赤字)を使用しています。連結財務諸表付記4を参照。

流動性と資本資源
現金流を合併する
下表は私たちの経営、投資、融資活動の総合キャッシュフローをまとめたものです。
まとめキャッシュフロー-合併
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
提供された現金純額(使用)：
経営活動$388,298 $557,112 $658,434 
投資活動(5,175)(1,862)(883,180)
融資活動(479,183)(496,776)222,618 
現金と制限現金を増やす(減らす)$(96,060)$58,474 $(2,128)
経営活動私たちの最も重要な運営キャッシュフロー源は私たちの担保ローン保険証書から受け取った保険料であり、私たちの最も重要な運営キャッシュフローは通常私たちの運営費用、私たちの担保ローン保険証書に対するクレームと税金に使われています。2021年同期と比較して、2022年の経営活動で提供される現金は1.69億ドル減少したが、これは主に、より多くの米国担保融資担保税収と損失債券、およびより高い他の運営費用を購入したためである。
投資活動2021年と比較して、2022年に投資活動のための現金純額が増加したのは、販売可能な固定期限投資の販売と償還(購入控除)が減少したことが主な原因であるが、以下の要素によって部分的に相殺される
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カタログ表
語彙表
第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
取引証券の販売及び償還増加、(Ii)短期投資の販売及び償還純額の増加、及び(Iii)株式証券の購入減少。
融資活動2022年、私たちの主な融資活動は、(I)私たちの普通株の買い戻し、(Ii)配当金の支払い、(Iii)担保借入金の純変化を含む。付記12和を参照 連結財務諸表付記14は、それぞれ我々の借入金と株式買い戻しに関する他の情報を提供する。
その他の資料は“財務諸表と補足データであるキャッシュフロー表統合報告書”を参照されたい。
ポートフォリオ
2022年12月31日と2021年12月31日まで、次の表は、それぞれ、証券貸借契約に従って第三者借り手に貸した1.121億ドルおよび1.04億ドルの証券を含み、これらの証券は、我々の総合貸借対照表において他の資産に分類される。私たちのポートフォリオについては、証券貸借契約のより多くの資料を含めて、総合財務諸表付記6を参照してください。
我々のポートフォリオの構成は、2022年12月31日と2021年12月31日の総公正価値のパーセンテージで表される
ポートフォリオ多元化
十二月三十一日
20222021
(百万ドル)公平である
価値がある		パーセント公平である
価値がある		パーセント
社債と商業手形$2,727.8 47.0 %$3,261.4 49.3 %
RMBS935.2 16.1 714.5 10.8 
CMBS598.9 10.3 745.5 11.3 
クロ498.2 8.6 530.0 8.0 
貨幣市場ツールと預金証書242.5 4.1 275.6 4.2 
州と市政義務 (1)
215.7 3.7 284.2 4.3 
株式証券213.5 3.7 222.2 3.3 
他のABS161.4 2.8 211.2 3.2 
アメリカ政府と機関証券は145.4 2.5 316.4 4.8 
住宅ローン保険リンク手形(2)
53.0 0.9 47.0 0.7 
売却用の住宅ローンを持っている3.5 0.1 — — 
その他の投資10.5 0.2 9.5 0.1 
合計する$5,805.6 100.0 %$6,617.5 100.0 %
(1)主に課税された州と市政投資で構成されている
(2)Radian Groupが超過損失計画で購入した担保保険に関する手形を含む.より多くの情報は、連結財務諸表付記8を参照されたい。
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次の表は，我々のポートフォリオが保有する証券の2022年12月31日と2021年12月31日の計画満期日を示している
ポートフォリオ期日予定
十二月三十一日
20222021
(百万ドル)公平である
価値がある		パーセント公平である
価値がある		パーセント
短期投資$402.5 6.9 %$551.5 8.3 %
1年以下の期間で満期になる (1)
110.4 1.9 254.3 3.8 
1年から5年後に期限が切れなければならない(1)
1,210.7 20.8 1,176.9 17.8 
5年から10年後に満期になる(1)
871.5 15.0 1,246.6 18.8 
10年後に満期になる (1)
741.3 12.8 916.5 13.9 
資産支援証券と担保ローン関連資産 (2)
2,250.2 38.8 2,245.3 33.9 
株式証券(3)
213.5 3.7 222.2 3.4 
その他投資資産(3)
5.5 0.1 4.2 0.1 
合計する$5,805.6 100.0 %$6,617.5 100.0 %
(1)実際の納期は予定納期前の催促によって異なる可能性があります。
(2)単一満期日のないRMBS，CMBS，CLO，その他のABS，住宅ローン保険リンクチケットおよび住宅ローンが含まれている。
(3)声明の期日はありません。
次の表は、2022年12月31日現在、2022年12月31日まで、国家公認の統計格付け機関から、総公正価値のパーセンテージで表されるポートフォリオの格付けを提供しています。
格付け別ポートフォリオ
十二月三十一日
20222021
(百万ドル)公平である
価値がある		パーセント公平である
価値がある		パーセント
アメリカ政府/AAA$2,208.5 38.0 %$2,476.4 37.4 %
AA型885.0 15.2 1,016.0 15.3 
A1,609.5 27.7 1,940.2 29.3 
BBB806.8 13.9 894.6 13.5 
BBおよび以下64.7 1.1 63.9 1.0 
未格付け(1)
231.1 4.1 226.4 3.5 
合計する$5,805.6 100.0 %$6,617.5 100.0 %
(1)主に株式証券で構成されている。
流動性分析−持株会社
Radian Groupは私たちが運営する子会社の持ち株会社で、それ自体には何の業務もありません。Radian Groupは、2022年12月31日までに、規制されていない子会社を通じて9.03億ドルの制限されない現金および流動投資を直接または取得することができる。2022年12月31日までの利用可能な流動資金には、いくつかの追加の現金および流動投資は含まれていません。これらの投資は、当社の子会社からRadian Groupに前借りして、会社の費用と利息を支払います。2022年12月31日現在、総流動資金は、私たちが抽出していない2.75億ドルの無担保循環信用手配を含み、以下に述べるように、12億ドルである。
2022年にRadian Groupの流動資金が2.98億ドル増加したのは、主に：(I)Radian GuarantyのRadian Groupへの資本返還がそれぞれ2022年2月と2022年12月に5億ドルと2.82億ドルを支払い、(Ii)Radian Guarantyが2022年12月にRadian Groupに2027年に満期となった黒字手形1億ドルを返済したためである。このような成長は株式買い戻しと配当金支払いによって部分的に相殺される。新規情報は、連結財務諸表付記14および付記16を参照。
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第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
利用可能な現金および有価証券に加えて、Radian Groupが将来の流動資金需要を満たすための主要な現金源は、(I)子会社が費用および税金分担スケジュールに従ってRadian Groupに支払う金と、(Ii)その現金および有価証券から稼いだ純投資収入と、(Iii)利用可能な範囲内で、子会社からの配当または他の分配とを含む
Radian Groupと銀行の融資者からなる銀団は2.75億ドルの無担保循環信用手配を構築した。循環信用計画は2026年12月に満期になりますが、いくつかの条件では、アークグループは任意の未返済金額の返済を提出し、満期日までに貸主の約束を終了する必要があるかもしれません。いくつかの制限を受けた場合、信用手配下の借金は、当社保険子会社への資本金貢献および成長計画を含むが、これらに限定されない運営資金および一般会社目的に使用することができる。2022年12月31日現在、2.75億ドルの全資金はまだ抽出されておらず、この手配によって獲得できる。無担保循環信用手配に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記12を参照されたい。
私たちの新しい住宅ローンルートについて、Radian Mortgage Capitalはすでに総買い戻し協定を締結し、各合意はすべて1つの約束されていない3億ドルの住宅ローンの買い戻し手配であり、住宅ローンと関連する住宅ローン資産の買収に資金を提供する。Radian Groupは単独の親会社保証を締結し、主な買い戻し契約下の義務を保証している。このような親会社保証によると、Radian Groupは、当社の循環信用手配における比較可能なチェーノとほぼ一致する財務的チノを含む、このような融資取引慣用のマイナスおよび正のチノを遵守しなければならない。より多くの情報は、連結財務諸表付記12を参照されたい。Radian Mortgage Capitalは、総買い戻し協定に基づいて住宅ローン資産の買収に融資を提供するほか、Radian Groupが提供する資本を直接使用してこのような購入に資金を提供することが可能だ
Radian Groupの今後12ヶ月間の主要な流動資金需要は、(I)税金を含む会社費の支払い、(Ii)未済債務の利息の支払い、(Iii)普通株の四半期配当金の支払い、2022年の1株当たり0.2ドル、2023年の第1四半期の配当金の1株当たり0.225ドルへの増加、これらの配当は取締役会の承認が必要であり、財務状況および私たちの業務計画および戦略の実行と実施に関連する潜在的な需要の持続的な評価であると予想される。(Iv)株式買い戻し許可に応じて、以下に述べるように、我々の普通株の株式を買い戻し続けることが可能であり、(V)当社の子会社への出資を含む当社の業務戦略を支援する投資と、(Vi)親会社保証に応じて支払う可能性のあるお金とを含む。
上記で議論した持続的短期流動資金需要を除いて、今後12ヶ月後の最も重要な流動資金需要は、今後数年満期の優先債務元金総額14億ドルを返済することである。私どもの債務満期日の詳細については、次の“−資本化−ホールディングス”を参照されたい。Radian Groupの今後12ヶ月または今後の間の流動性需要には、(I)債務の一部を事前に買い戻しまたは償還することと、(Ii)その子会社に追加の資本金を提供することを含む、当社の業務戦略をサポートする追加投資が含まれる可能性があります。関連するリスクや不確実性に関するより多くの情報は、“プロジェクト1 A”を参照されたい。リスク要因“含む”私たちの流動性源は私たちの義務に資金を提供するのに十分ではないかもしれない.” and “—Radian GuarantyはGSEにおける資格状態を維持できない可能性があり、Radian Guarantyの資格をサポートするために必要な追加資本は、利用可能な流動性を減少させる可能性があります“また、上記の“概要”および連結財務諸表に付記1を参照して、より多くの情報を知ることができます。
私たちはRadian Groupが現在その債務に資金を提供する十分な流動資金源を持っていると信じている。もし私たちが他の方法で私たちの流動性を増加させることを決定すれば、Radian Groupは追加の債務を発生させ、追加の株式を発行したり、資産を売却したりすることを含む追加の資本を求めるかもしれないが、もしそうでなければ、私たちはこれを割引条項ですることができないかもしれない。
株の買い戻し2022年と2021年の間、会社は弧度集団取締役会が許可した計画に基づいて、それぞれ1，950万株と1，780万株の弧度集団普通株を買い戻し、総コストはそれぞれ4億ドルと3.99億ドルであり、その中に手数料を含む。このような計画の下で、利用可能な購入権はない。Radian Group取締役会は2023年1月、Radian Group普通株を2025年1月までに3億ドル(マージンを除く)で買い戻す新たな株式買い戻し計画を承認した。私たちの株式買い戻し計画の詳細については、連結財務諸表付記14を参照されたい。
配当金と配当等価物。2022年を通じて、私たちの四半期の普通配当金は1株当たり0.20ドルです。2023年2月15日、Radian Group取締役会は、当社の四半期配当金を1株当たり0.2ドルから0.225ドルに増加させることを承認しました。私たちが現在発行している普通株式とRSU株に基づいて、今後12ヶ月で合計約1.41億ドルが配当金および配当等価物を支払う必要があると予想される。私たちの循環信用手配或いは親会社の保証下に違約或いは違約事件が存在しない限り、Radian Groupが配当金を支払う能力はいかなる法律或いは契約によって制限されないが、通常デラウェア州に登録されている会社の制限を除外することに適用される。デラウェア州会社法は、配当金は会社の資本黒字または(ある制限を受けて)最近の純利益からしか支払うことができないと規定している。2022年12月31日現在、私たちの資本黒字は38億ドルで、デラウェア州の法律によると、これは私たちの配当制限です。今後の四半期配当金の発表と支払いは依然として取締役会の適宜決定権と決定にかかっている。
会社代と利息料金ですRadian Groupは、その主要運営子会社と費用分担手配を作成し、Radian Groupの未返済債務の利息支払いを含むいくつかの持株会社レベルの費用に割り当てられたシェアを支払うことを求めている。会社費と利息
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Radian Groupが2022年にこれらの手配に基づいて割り当てた債務支出はそれぞれ1.63億ドルと8300万ドルで、基本的にはその子会社が返済している。私たちの費用分担手配によると、私たちの持ち株会社のほとんどの費用は引き続き私たちの子会社が精算すると予想されています。改訂されたRadian Groupとその担保ローン保険子会社との間の費用分担手配はペンシルバニア州保険部の承認を得ているが、このような承認は随時修正または撤回される可能性がある
税金です私たちの税金共有協定によると、私たちの運営子会社がRadian Groupに支払う金額は、それらが私たちの総合納税申告書の一部でなければ、子会社が独立した方法で支払う任意の連邦所得税に相当する。したがって、Radianグループは、我々の税金共有プロトコルの規定に基づいて、その運営部門に時々支払うことができ、またはその運営部門から得ることができるRadian Groupが合併した連邦納税義務とは異なる二次金額。.の間に2022,ラジアン組了解です1，500万ドルFはその経営子会社の分税制協定支払いから来ている。
資本化持株会社
次の表にわが持株会社の資本構造を示す。
資本構造
十二月三十一日
(千単位で、1株当たりの金額と比率を除く)20222021
債務
優先債券は2024年に満期になります$450,000 $450,000 
優先債券は2025年に満期になります525,000 525,000 
優先債券は2027年に満期になります450,000 450,000 
優先手形の繰延債務コスト(11,496)(15,527)
循環信用手配— — 
合計する1,413,504 1,409,473 
株主権益3,919,327 4,258,796 
総時価$5,332,831 $5,668,269 
債務と資本比率26.5 %24.9 %
流通株157,056 175,421 
1株当たりの帳簿価値$24.95 $24.28 
2021年12月31日から2022年12月31日まで、株主権益は3.39億ドル減少した。株主権益の純減少は主に5.77億ドルの投資が純損失を実現していないためであり、主に年内の市場金利上昇、4億ドルの株式買い戻し、1.37億ドルの配当によるものであるが、我々7.43億ドルの純収益部分によって相殺されている。2022年12月31日までの私たちの意図と能力を考慮して、私たちはこれらの投資を保有して、その償却コストが基礎的に回収されるまで、私たちのどの投資も赤字を達成せずに赤字を達成することはないと予想しています。
私たちは、市場状況に応じて、資本市場に入ることによって、または機関や他の貸手と他のタイプの融資スケジュールを達成することで、私たちの業務に融資する機会を定期的に評価します。私たちはまた、私たちの資本と流動性状況を改善し、バランスシートを強化し、Radian Groupの債務満期日状況を改善し、私たちの業務のために十分な流動性を維持するために、様々な措置を定期的に考慮しています。他の事項に加えて、これらの措置は、証券または他の主な買い戻しプロトコルおよび循環信用スケジュールのような借入プロトコルまたは手配を含むことができる。過去に、私は満期前に一部の未返済債務を購入および交換したことに等しく、将来吾などは時々償還、買い戻しまたは交換を求める可能性があり、または場合によっては、1つまたは複数の入札要約に基づいて、または上記の任意の組み合わせによって、満期前に公開市場で再融資または再融資部分またはすべての未償還債務を再融資することを含む他の公開またはプライベート取引を透過する可能性がある。どんな潜在的な取引の時間または金額も、市場機会と私たちの資本と流動性の状況、そして未来の潜在的な需要に対する私たちの見方を含む多くの要素に依存するだろう。どのような取引も有利な条件で達成される保証はないし、根本的に保証されない。
抵当ローン
歴史的に見ると、我々の担保融資業務において、流動性に対する主な需要の1つは、換算や決済を含む再保険後の請求を支払うことである。住宅ローン保険損失準備金に関する資料は、総合財務諸表付記11を参照してください。これは決済コストの最適な見積もりです
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現在の違約担保ローンに対する将来のクレーム。流動性に対する私たちの担保融資業務の他の主な需要は、(I)費用(Radian Groupから割り当てられた費用を含む)、(Ii)FHLB前払いの償還、および(Iii)追加購入可能な米国担保融資保証税および損失債券を含む税収である。これらの無利子ツールの追加資料については、総合財務諸表付記10および付記16を参照されたい。上記の流動資金需要に加えて、他の支払いは、以下に述べるように、Radian GuarantyのRadian Groupへの割り当てを含む(将来的には含まれる場合がある)Radian Groupへの割り当てを含む。
現在、私たちの住宅ローン業務の主要な流動資金源には、保険料、純投資収入およびキャッシュフローが含まれている：(I)投資販売および満期日、(Ii)FHLB立て替え金、および(Iii)必要があれば、アークグループの出資。私たちは、私たちのすべての担保ローン子会社によって生成された運営キャッシュフローが、予測可能な未来のそれらの需要を満たすために、これらの子会社に必要な資金を提供すると信じている
2022年12月31日現在、私たちの住宅ローン保険子会社は、緊急準備金、法定保険者の黒字、受け取ったがまだ稼いでいない保険料と損失準備金を含む57億ドルのクレーム資源を維持している。さらに、我々の再保険計画は、経済的圧力や損失が増加した時期に追加の請求支払い資源を提供することを目的としている。より多くの情報は、連結財務諸表付記8を参照されたい。
Radian Guarantyのリスクと資本比率は2022年12月31日まで10.7：1である。現在の形では、Radian Guarantyは州保険規制要件を満たすために追加的な資本を必要としないと予想される。Radian Guarantyの法定保険契約者の黒字は2022年12月31日現在で7.58億ドル。この残高には、米国財務省が発行した米国担保融資担保税と損失債券による5.96億ドルの収益が含まれており、Radian Guarantyなどの担保担保保険会社は、法定緊急準備金で予約された金額に関する税収減免を受ける資格があるため、これらの債券を購入することができるが、何らかの制限を受けている。連結財務諸表付記16および“プロジェクト1 A”を参照されたい。リスク要因“より多くの情報を知ることです
Radian Guarantyは現在PMIERs下の承認された担保ローン保険会社です。Radian Guarantyを含む個人担保ローン保険会社はPMIERを遵守しなければならず，GSEが購入した融資に承認された保険会社を提供し続けることができる。2022年12月31日現在、Radian GuarantyのPMIERS財務要求による利用可能資産総額は約56億ドルであり、PMIERSの緩衝資金は17億ドルであり、最低要求資産より45%高い。対照的に、2021年12月31日現在、利用可能資産とPMIERsバッファはそれぞれ54億ドルと21億ドルだった。
Radian GuarantyのPMIERsバッファが2022年に減少する主な駆動要因は最低所要資産の増加であるが，利用可能資産の増加部分はこの増加を相殺し，経営活動からの正のキャッシュフローを反映している。2022年の間にRadian Guarantyの最低所要資産が増加したのは，主にRIFの増加によるものである
我々の2022年12月31日までのPMIERバッファには，現在広く応用されている災害関連資本費用も含まれており，これらの日に有効なリスク分布構造を考慮すると，2022年12月31日と2021年12月31日までに，Radian Guarantyが大流行関連違約に必要な最低必要資産総額をそれぞれ約2億ドルと3億ドル減少させている。災害関連資本費用の適用はRadian GuarantyのPMIERS最低要求資産を減少させたが，この影響は時間の経過とともに弱まることが予想される。
災害関連資本費用に関するより多くの情報は、“項目1.業務-法規-連邦法規-GSEの担保保険資格に対する要求”を参照されたい。
Radianが保有する資産は最低法定資本のハードルとPMIERsの財務要求を超えているが、Radianの担保ローン保険子会社が普通株の配当金を支払う能力はその登録州ペンシルベニア州保険法のある条項によって制限されている。Radian Guarantyの近年の未分配黒字ヘッドは負の値であるため，Radian Groupへのどの割当てもあらかじめペンシルバニア州保険部の承認を得る必要がある.Radian Guarantyは2022年にこのような承認を求め，Radian Groupに非常分配を支払うことで資本を返還し，2022年2月の5億ドル分配と2022年12月の2.82億ドルの分配を含み，これらの分配は現金と有価証券の形で実収資本返還の形で支払われる
Radian Guarantyは、2022年12月にRadian再保険と合併した積極的な影響を受けて、2022年12月31日までに2.58億ドルの未分配黒字を持っている。そのため、Radian Guarantyは現在、2023年第1四半期から一般配当金を支払う能力があるが、前年の法定純収入やペンシルバニア州保険法の他の制限を受けている。Radian GuarantyとRadian再保険の合併および法定配当制限に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記16を参照されたい。
Radian GuarantyはFHLBのメンバーである.メンバーとして、担保を提供することと、FHLB株への最低投資を維持することとを含む、いくつかの条件の制限の下でFHLBにお金を借りることができる。FHLBのプリペイドは、増量投資のための資金を提供することを含む、様々な目的のための低コストな補充流動性を提供するために使用することができる。Radianの現在の戦略には、一般的な現金管理および流動性目的の融資としてFHLBプリペイドを使用することがある。FHLBは2022年12月31日までに1.54億ドルの未返済前払いがある。より多くの情報は、連結財務諸表付記12を参照されたい。
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ホメグニウス
2022年12月31日まで、私たちの本土部門は合計6300万ドルの現金と流動投資を維持しており、その中には弧所有権保険が持っている4400万ドルが含まれている
財産権保険会社は、アーク財産権保険を含み、最低純資産要件を含む包括的な国家法規の制約を受けている。2022年12月31日まで、Radian所有権保険はそのすべての最低純資産要件に適合している。もしHomegenius部門が運営するキャッシュフローがそのすべての需要を満たすのに十分でない場合、Radian所有権保険の監督管理資本需要を含む場合、Radian Groupは会社間手形或いは他の出資形式でHomegenius部門に追加資金を提供することができ、Radian所有権保険が必要な場合はオハイオ州保険部の許可を必要とする。新事業計画への潜在的な投資にも、我々の事業発展戦略を支援するための追加的な資本支援が必要となる可能性がある。
流動資金レベルは、私たちの領収書のレベルと契約時間、そして私たちのHomegenius顧客の支払い実践、そして私たちHomegenius部門の従業員の給与の支払いと外部サプライヤーへの支払い時間によって変化するかもしれません。Homegenius部門の配当金支払い能力の金額(あれば)と時間は、主にその部門によって生成される超過キャッシュフローの数に依存する。
視聴率
アークグループ、アーク保証、およびアーク所有権保険は、次の表に示す財務力評価を受けています。私たちの信用力と私たちの主要保険子会社の財務力を評価する際に、格付けはしばしば他の人によって考慮されると信じている。以下の格付けは第三者統計格付け機関によって独立して割り当てられ、参考に供するだけで、変化する可能性がある。“第1 A項”にある。 リスク要因“見て”現在私たちの担保保険子会社に割り当てられている財務力格付けは私たちの競争地位を弱める可能性があり、格付け機関はこれらの格付けを下げる可能性があり、Radian Groupに割り当てられた格付けは会社に悪影響を与える可能性がある。”
視聴率
子会社
ムーディ(1)
スタンダード(S&P)(2)
恵誉 (3)
デモテック (4)
ラジアン組Baa 3BB+BBB-適用されない
弧保証A3BBB+A-適用されない
弧財産権保険適用されない適用されない適用されないA
(1)2022年7月の報告によると、ムーディーズのアーク集団とアーク保証の展望は現在安定している
(2)2022年11月の報告によると，カーソルによるアーク集団とアーク保証の展望は現在安定している。
(3)2022年5月の報告によると、ホイホマレによるアークグループとアーク保証の見通しは現在安定している。
(4)2022年12月の報告書に基づく。

肝心な会計見積もり
アメリカ証券取引委員会の指針は、肝心な会計推定を公認会計原則に基づいて作成した、重大な推定不確定性に関連し、登録者の財務状況或いは経営業績に重大な影響を与える可能性がある推定と定義する。これらの項目は，経営陣が最も困難で，最も主観的あるいは最も複雑な判断を適用する必要があるが，これは本質的に不確実な事項の影響を見積もる必要があり，これらの事項が今後の時期に変化する可能性があるためである.公認会計原則に基づいて総合財務諸表を作成する際には、管理層は、財務諸表日の資産および負債報告金額および報告期間内の収入および費用報告金額に影響を与える推定、仮説、判断を行っている
これらの財務諸表を作成する際に、管理層は、私たちの過去の歴史、業界基準、現在と予測されている経済と住宅環境、その他の要素を含む既存の情報を利用して、その推定、仮説、判断を形成し、重要性を適切に考慮した。見積もりの使用は公認会計原則に固有であるため、実際の結果はこれらの見積もりとは異なる可能性がある。また、他社は異なる見積もりを使用する可能性があり、これは、私たちの運営結果と類似業務会社との比較性に影響を与える可能性があります。経営陣が総合財務諸表の作成に重要だと考えている会計見積もりの概要は以下の通り。我々の重要会計政策の追加開示については、連結財務諸表付記2を参照されたい
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住宅ローン保険組合
損失準備金とLAE
私たちは保険企業の会計と報告に関する会計基準に基づいて、私たちの担保保険組合で請求を決済する推定コストを含む準備金を構築して損失とLAEを計算します。私たちの担保ローン保険業務において、違約とクレーム周期はローンサービス機関の違約通知を受けたことから始まり、借り手が連続して2ヶ月連続で担保ローンを返済できなかったことを表明した。私たちは違約とクレーム支払い履歴に関する広範なデータベースを維持し、各種ローンの特徴に基づくモデルを用いて違約がクレーム状態に達する可能性を決定している。
延滞した融資については，準備金レベルの十分性をかなり判断した。著者らは精算予測方法を用いて、“転動率”分析と呼ばれ、履歴クレーム頻度情報を用いて、違約段階と違約時間及びローン違約日に基づいて予想される最終違約率を決定する。違約率には、予想撤回とクレーム拒否の推定も含まれており、これは私たちの違約率を下げる効果がある。統合財務諸表付記11の表を参照して、私たちのデフォルト賠償率仮定を詳述してください。
違約と賠償率を推定した後，最近観察された製品タイプ，保険タイプ，違約時間キューにおける重症度比率からクレームの重症度を推定し，将来の結果が最近の傾向と比較した予想差を考慮するように調整した。そして、これらの深刻度推定を個人ローンカバー金額に適用して、準備金を決定する。違約請求比率と類似しており、クレームの深刻さも融資違約時間の長さと私たちの欠陥活動の影響を受けている。私たちの主な担保保険項目の下のクレームについては、保証パーセンテージは、未償還のローン元金を含み、超過利息(私たちの主保険条項によれば、私たちの責任は契約規定に基づいて上限がある)と違約に関連するいくつかの費用を含めて、私たちの最高責任を決定するために適用される。そのため、ローンの違約時間が長いほど、クレームの深刻性は通常高くなる
我々は2022年12月31日の第1留置権損失準備金推定の敏感性を考慮し、方法はクレームの深刻性と違約と一級ローンクレーム金利推定の平行変化による潜在的な変化を評価し、再保険のいかなる潜在的メリットも含まない。例えば、他のすべての要因が変わらないと仮定すると、主なクレームの深刻さが1ポイント変化するごとに(2022年12月31日の違約リスクの98%と推定される)、2022年12月31日までに、私たちの損失準備金は約400万ドル変化すると推定される。他のすべての要因が変わらないと仮定すると、私たちの全体的な主要純違約率は1ポイントずつ変化し(減損活動に関する仮定を含む2022年12月31日の純違約率は30%と推定されます)、2022年12月31日までに私たちの損失準備金は1300万ドルの変化が生じると推定されます。
上述したように、上級管理職は、歴史的傾向に基づくモデル化頻度、クレームの深刻さ、および欠陥活動推定値を定期的に検討する。最近出現した傾向や予測の傾向が、現在と将来のマクロ経済状況に関する傾向を含めていれば、シミュレーション推定数を作成するための歴史的傾向とは大きく異なり、経営陣はこれらの傾向を評価し、埋蔵量推定数においてこれらの傾向をどのように考慮すべきかを決定する
我々の案件損失準備金は、個々の潜在損失の可能性、大きさ、タイミングの仮定と推定に関連すると予想される。私たちは損失準備金のモデル、仮説、推定が不正確であることが証明される可能性があり、特に経済の長期低迷または市場変動と経済不確定時期に使用されるかもしれない。これらの仮定は，管理層がこれらの融資によるクレームの速度やクレーム金額を見積もる際にかなりの判断力を用いることを要求している.したがって、私たちの埋蔵量推定には不確実性がある
保険料収入確認
担保ローン保険製品の保険料は日常的に書かれており、毎月または毎年の保険料であってもよいし、長年の単一保険料であってもよい。毎月保険を提供する場合、毎月加入する保険料は稼いでいます。いくつかの毎月保険証書の場合、請求書が最初の月の保証期間に遅延した場合、現在は保険証書の終了まで、私たちが将来の日付で受け取ると推定されるこのような繰延保険料の現在値を表す被保険料純額を記録します。この売掛金の変化は、観察された傾向の変化および修理ガイドラインおよび私たちの操作および入金慣行の定期的な審査を含む、このような入金の推定金額と時間の変化に基づいていることを確認しました
売掛金の見積もりをサポートする私たちの重要な仮定には、レジ率と平均寿命が含まれています。2022年の間、私たちはこのような仮定を変えなかった。2021年の間に収集可能性と平均寿命の仮定を調整し，純保険料と純保険料収入がそれぞれ200万ドル増加したことに影響を与えた。受取率が500ベーシスポイント増加または減少すると仮定すると、受取および稼いだ純保険料がそれぞれ400万ドル増加または減少する。平均寿命が1年増加または減少すると仮定すると、応収と稼いだ純保険料がそれぞれ約300万ドル減少または増加する。
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第2部プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
単一保険料は最初に未満期保険料として記録され、予想赤字モードと推定リスク開放期間(主に歴史経験とその他の要素、例えば原始LTVに基づく予想損失、保険タイプと予想契約リスク期限)によって時間とともに稼いでいる。私たちの単一保険収入モデルの見積もりは定期的に更新され、潜在赤字の発展とリスク持続時間の不確実性によって変化する可能性がある。2022年または2021年の単一割増利益モデルの見積もりには変化がない
予想損失の発展や保険証書の廃止とは異なる実際の未来の経験は、純保険料収入の確認がさらに大幅に増加または減少する可能性がある。歴史経験によると、ローン発行後の最初の2年間に、損失は比較的に低く、それから数年以内に増加し、その後低下する；しかし、いくつかの要素は経済環境、ローンの保証品質、担保ローンの特徴、借り手の信用状況、住宅価格と失業率を含むこの周期に影響し、変えることができる。損失の時間が変化すれば、純保険料収入の確認を加速または減速させ、私たちの運営業績に実質的な影響を与える可能性がある。
信用損失その他の減価
投資する
私たちは、その公正価値がコストよりも低い任意の低下が、収益において確認された信用減値とみなされるかどうかを評価するために、四半期ごとに販売可能な固定期限証券を評価する。我々が減値を評価する際に考慮した要素は、分担コストの基礎が公正な価値より大きい程度及び価値が低下する原因を含む。2022年12月31日現在、我々の売却可能証券の未実現損失総額は5.81億ドルであり、市場状況の変化によって時間の経過とともに大きく変動する可能性がある。投資に関する減価に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記6を参照されたい。
金融商品の公正価値
私たちの推定公正価値計量は、市場参加者が既存の最適な情報に基づいて資産または負債の価格を設定する際に使用される仮定を反映することを目的としている。特定の推定技術(定価モデルのような)に固有のリスクとモデル投入固有のリスクが含まれていると仮定する.経済状況と資本市場状況の変化は、基準金利の変化、信用利差の変化、市場変動と関連する担保価値の変化を含むが、実際の結果は著者らが推定した公正価値の計量と大きく異なる可能性がある。
私たちの公正な価値記録に基づいて記録された金融商品のほとんどは私たちのポートフォリオと関係があります。2022年12月31日まで、証券貸借契約に基づいて第三者借り手に貸した証券を含め、ポートフォリオ総額は58億ドルです。私たちのポートフォリオにおける主要なリスクは金利リスクと信用利差リスク、即ち私たちの固定収益証券の金利と信用利差変化に対する公正な価値感度である。私たちは定期的に金利リスクと信用利差リスクに対する開放を分析し、私たちの投資の公正価値が金利と信用利差変化の実質的な影響を受けることを確定した。これらの投入に対する当社のポートフォリオの敏感性に関するより多くの情報は、“プロジェクト7 A”を参照されたい。市場リスクに関する定量的で定性的な開示
また、公正な価値で計算された金融商品および当社の推定方法に関する追加資料を理解するために、総合財務諸表付記5を参照されたい。
所得税
私たちの繰延税金資産の全部または一部が現金化できない可能性が高い時、私たちは私たちの繰延税金資産のための推定値を確立しなければならない。資産負債表の日ごとに、評価に対する需要を評価しますが、この評価は、得られるすべてのプラスおよび負の証拠に基づいており、管理層には、そのような繰延税金資産が将来的に現れるかどうかについて判断し、仮定することが求められています。私たちの繰延税金資産の将来の現金化は、最終的には、税法規定の適用繰越および繰越期間内に十分な適切な性質の課税収入(一般収入または資本利益)が存在するかどうかに依存する。我々が非基準よりも可能性が大きいことを評価した場合，正と負の証拠に与える影響の重みは，そのような証拠が客観的に確認される程度に見合っている
Radian内のいくつかの非保険エンティティは、短期的に単独の会社に基づいて課税損失を生じ続ける可能性があり、その州および地方納税申告書でいくつかの州および地方NOLを十分に利用できない可能性があることを確認した。そこで，これらの州や地方NOLおよび他州の時間調整に関する繰延税金資産については，2022年12月31日と2021年12月31日にそれぞれ7000万ドルと8300万ドルの推定手当を保留した
評価における推定要因は、将来の収入の予測および実際および計画の業務および運営変化を含むが、これらに限定されない。可視化能力の評価が変化すれば，現在記録されている総推定値までの金額が確認できる。このようなプロジェクトに対する私たちの仮定とそれらに割り当てられた重みは最近のいくつかの時期に一致している。より多くの情報は、連結財務諸表付記10を参照されたい。
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第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
市場リスクとは、金融商品価値が市況変化によって不利な変化が生じる可能性のある損失のことである。市場リスクの例としては、金利、信用利差、外貨為替レート、株価の変化がある。著者らは敏感性分析を行い、上述の市場リスクの1つ或いは複数の選定仮説変化が市場リスクに敏感なツールの未来の収益、公正価値或いはキャッシュフローの潜在的損失を招くことを決定することによって、市場リスク開放が私たちの投資証券に与える影響を確定した。
金利リスクと信用利差リスク
私たちのポートフォリオにおける主要な市場リスクは金利リスクと信用利差リスクであり、即ち私たちの固定収益証券は金利と信用利差変化に対する公正な価値感度である。私たちは定期的に金利リスクと信用利差リスクに対する開放を分析し、私たちの投資の公正価値が金利と信用利差変化の実質的な影響を受けることを確定した。2022年12月31日現在、私たちは取引目的で1.16億ドルの投資証券を持っており、私たちの総ポートフォリオの3%未満を占めている。したがって，この議論を紹介する際には，取引ツールと非取引ツールを区別していない.
固定収益証券の存続期間を計算し、年数で示し、これらの証券の金利感度を推定する。2022年12月31日と2021年12月31日までの総固定収益ポートフォリオの平均存続期間はそれぞれ4.4年と4.5年であった。ポートフォリオの持続期間目標の設定を支援するために、我々は、(I)保険キャッシュフローおよびクレジット損失に関連する早期返済リスクを含む私たちの負債の金利感受性、(Ii)様々な経済状況におけるエンティティ固有キャッシュフロー、(Iii)特定資産カテゴリのリターン、変動性および関連性、および私たちの負債との相互関連、および(Iv)私たちの現在のリスク選好を分析する。
私たちの金利に対する圧力分析は私たちの固定収益証券の公正価値の変化に基づいて、アメリカ国債収益率曲線は瞬時と平行に100ベーシスポイント増加すると仮定し、他のすべての要素は不変であると仮定した。2022年12月31日と2021年12月31日まで、固定収益証券の帳簿価値はそれぞれ56億ドルと65億ドルだった。金利が100ベーシスポイント上昇すれば、我々の固定収益ポートフォリオは、関連固定収益ポートフォリオの2022年と2021年の時価総額の2.36億ドルと2.82億ドルをそれぞれ減少させる。
信用利差とは固定収益証券の追加収益であり、無リスク金利より高く、発行者が支払い、投資家が発行者の信用リスクと固定収益証券を負担する市場流動性を補償する。私たちは実体と集団レベルで、発行者、期限、部門と資産種別を越えて信用利差リスクを管理する。著者らは信用利差リスクに対する圧力分析は著者らの固定収益証券の公正価値の変化に基づいて、すべての信用利差が100ベーシスポイント増加すると仮定したが、アメリカ財務省と機関RMBS債務を除いて、私たちは信用利差は変わらないと仮定し、そしてすべての他の要素は不変であると仮定した。信用利差が100ベーシスポイント増加すれば、固定収益ポートフォリオは2.01億ドルと2.63億ドル減少するだろう 2022年と2021年に関する固定収益ポートフォリオの時価総額。
信用品質、期限、業界、資産種別など発行元や証券に特定される要因に基づいて、信用利差の実際の変動は通常、発行元や証券によって異なる。所与の資産カテゴリでは、投資レベル証券は、通常、信用格付けの低い証券よりも低い信用利差変動性を示す。2022年12月31日現在、私たちのポートフォリオの95%が投資レベルに評価されている
金利リスクと信用利差リスクに対する敏感性分析は、私たちのポートフォリオが金利と信用利差の変化に非常に敏感であることを示している。しかし，実際の市場変化の時間や振幅は，感度計算で用いられている我々の仮定とは異なる可能性がある.
ポートフォリオ戦略とリスク開放の議論については、“プロジェクト1.企業投資政策とポートフォリオ”を参照されたい。
証券貸借協定Radian GroupとRadian Guarantyは、時々第三者借り手と短期証券貸借契約を締結し、私たちの投資証券グループの収入を増加させ、限られた増分リスクを増加させる。市場要因は、金利、信用利差、株価の変化を含み、現金流出の時間又は規模に影響を与え、現金担保品を返却することが可能である。上述した敏感性分析に含まれるこれらの証券の帳簿価値は、2022年と2021年12月31日現在、それぞれ8500万ドル、8600万ドルである。
私たちはまた貸した証券の返還をいつでも要求する権利がある。当社の証券貸借契約の他の資料については、総合財務諸表付記6を参照されたい。
100
カタログ表
語彙表
項目8.財務諸表と補足データ
連結財務諸表索引
ページ
年度財務諸表
独立公認会計士事務所普華永道会計士事務所報告(PCAOB ID238)
102
2022年と2021年12月現在および2022年、2021年および2020年12月31日までの年度の財務諸表
合併貸借対照表
104
連結業務報告書
105
総合総合収益表
106
普通株主権益総合変動表
107
統合現金フロー表
108
連結財務諸表付記
注1-ビジネス記述
110
付記2--重要会計政策
110
別注3-1株当たり純収益
118
付記4--分類報告
118
付記5-金融商品の公正価値
122
付記6-投資
126
別注7-営業権その他購入した無形資産、純額
130
8-再保険付き
130
付記9--その他資産
134
10--所得税を付記する
135
付記11--赤字と赤字調整費用
137
付記12--借入金と融資活動
142
付記13--引受金及び又は有事項
144
付記14--持株
146
備考15--その他の全面収益(損失)を累計
147
付記16-法定資料
148
付記17--株式に基づく報酬その他の福利厚生案
151
101
カタログ表
語彙表
独立公認会計士事務所報告
送られます Radian Group Inc.取締役会と株主

財務諸表と財務報告の内部統制に関するいくつかの見方

Radian Group Inc.とその付属会社(“貴社”)2022年12月31日および2021年12月31日までの付随総合貸借対照表、および2022年12月31日までの3年度の各年度の関連総合経営表、全面収益、普通株主権益変動およびキャッシュフローを監査し、第15(A)3項目(総称して“総合財務諸表”)指数内の関連付記および財務諸表付表を含む。私たちはまた、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制、根拠を監査しました内部制御--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会後援組織委員会(“COSO”)によって発表されました。

上記の総合財務諸表は、当社の2022年12月31日および2021年12月31日までの財務状況、および2022年12月31日までの3年間の各年度の経営業績およびキャッシュフローを各重大な面で公平に反映しており、米国公認の会計原則に適合していると考えられる。また、2022年12月31日現在、当社はすべての実質的な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部制御--統合フレームワーク(2013)COSOによって発表されます。

意見の基礎

当社経営陣は、これらの連結財務諸表の作成を担当し、財務報告の有効な内部統制を維持し、9 A項の経営陣の財務報告内部統制報告に含まれる財務報告の内部統制の有効性を評価する。私たちの責任は、私たちの監査に基づいて、会社の合併財務諸表と会社が財務報告の内部統制に対して意見を述べることです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、連結財務諸表に重大なミスがないかどうか、エラーによるものであっても詐欺であっても、すべての重大な点で財務報告に対する有効な内部統制が維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。

我々の連結財務諸表の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。

財務報告の内部統制の定義と限界

会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制は、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分の記録を維持することに関連している、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために取引が必要とされている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行われる、という政策と手続きを含む。および(Iii)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正買収、使用または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見することについて合理的な保証を提供する。

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

102
カタログ表
語彙表
重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項は、監査委員会に監査委員会に伝達または要求を伝達することを指し、(I)総合財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関連し、(Ii)私たちが特に挑戦的、主観的または複雑な判断を有する当期総合財務諸表監査によって生じる事項に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。

年初留置権主要案件準備金の推定値住宅ローン保険政策.政策

総合財務諸表付記2及び付記11に記載されているように、当社は延滞融資とされている住宅ローン保険シート上の損失のためのケース準備金の設立、及び赤字調整費用及びその他の準備金のための準備金を設立する。2022年12月31日現在、第1留置権の主要案件準備金は4.21億ドルの担保保険損失準備金総額のうち3兆989億ドル。経営陣の案件損失準備金の見積もりは、個々の潜在損失の可能性、規模、時間の仮定と推定に大きく依存する。経営陣は“ロール率”分析と呼ばれる精算予測方法を用いて、履歴クレーム頻度情報を利用して、違約段階と違約時間及び融資違約日に基づいて、予想される最終違約率を決定する。違約率と請求率を推定した後、管理層は、最近製品タイプ、保険タイプ、違約キューで観察された重症度の平均値に基づいてクレーム重症度を推定する。

住宅ローン保険書の第一留置権の主要案件準備金の推定値に関するプログラムを実行することを決定したのは、(I)管理層が借金比率や賠償の重症度の推定を作成する際に行った重大な判断であり、逆に、監査者がこのような推定に関連するプログラムを行う際に高度な主観性と判断力を有すること、(Ii)借金に関する監査証拠を評価する上での重大な監査作業と主観性、および(Iii)監査作業が専門的な技能と知識を有する専門家の使用に関連することである。

この問題を処理することは、統合財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順および評価監査証拠に関するものである。これらのプログラムには、担保ローン保険証券の第一留置権主要案件準備金の推定値に対する管理層の制御措置の有効性をテストし、違約からクレーム金利及びクレームの深刻度までの制御を含む。他にも、これらのプログラムには、専門技能と知識を持つ専門家に、実際の履歴データを利用して第一留置権一級担保融資保証書の案件準備金の独立推定に協力させ、この独立推定を管理層が確定した案件準備金と比較し、経営陣が延滞賠償率やクレームの深刻さに関する案件準備金の合理性を評価することが含まれている。これらのプログラムを実行することは、管理職が提供するデータの完全性および正確性をテストすることを含み、管理層が提供するデータに基づいて違約請求率およびクレーム重症度仮定を独立して作成することを含む。


/s/ 普華永道会計士事務所
フィラデルフィアペンシルバニア州
2023年2月24日

2007年以来、当社の監査役を務めてきました。
103
カタログ表
語彙表
Radian Group Inc.とその子会社
合併貸借対照表
十二月三十一日
(単位は千で、1株当たりを除く)20222021
資産
投資(付記5及び6)
固定-販売可能な満期日-公正価値(償却コスト#ドル)5,587,261そして$5,367,729)
$5,017,711 $5,517,078 
証券取引--公正価値で計算する(余剰コストは#ドル122,472そして$234,382)
115,665 256,546 
株式証券--公正価値で計算する(コスト#ドル162,899そして$176,229)
148,965 184,245 
公正な価値で販売のための住宅ローンを持つ3,549 — 
その他の投資資産--公正な価値で計算する5,511 4,165 
公正な価値で計算される短期投資(#ドルを含む)99,735そして$48,652証券貸借契約による再投資現金担保)
402,090 551,508 
総投資5,693,491 6,513,542 
現金56,183 151,145 
制限現金377 1,475 
投資収益を計算する40,093 32,812 
売掛金と手形119,834 124,016 
回収可能な再保険($を含む)18そして$51支払われた損失)
25,633 67,896 
繰延保険証書買収コスト18,460 16,317 
財産と設備、純額(付記2)
70,981 75,086 
営業権その他獲得した無形資産、純額(付記7)
15,285 19,593 
連邦所得税を前納する
596,368 354,123 
その他資産(付記9)
427,024 483,180 
総資産$7,063,729 $7,839,185 
負債と株主権益
負債.負債
未稼ぎの保険料$271,479 $329,090 
損失準備金とLAE(付記11)
426,843 828,642 
上級付記(付記12)
1,413,504 1,409,473 
その他借款(付記12)
155,822 150,983 
源泉徴収再保険資金152,067 228,078 
繰延税金負債純額(付記10)391,083 337,509 
その他負債333,604 296,614 
総負債3,144,402 3,580,389 
引受金及び又は有事項(付記13)
株主権益
普通株($0.001額面価値485,000ライセンス株式；2022年：176,509そして157,056発行済み株と発行済み株はそれぞれ；2021年：194,408そして175,421発行済み株と発行済み株はそれぞれ)
176 194 
在庫株、コスト計算(2022年：19,453株式；2021年：18,987株式)
(930,643)(920,798)
追加実収資本1,519,641 1,878,372 
利益を残す3,786,952 3,180,935 
その他全面収益(赤字)を累計する(付記15)
(456,799)120,093 
株主権益総額3,919,327 4,258,796 
総負債と株主権益$7,063,729 $7,839,185 






連結財務諸表付記を参照してください。
104
カタログ表
語彙表
Radian Group Inc.とその子会社
連結業務報告書
十二月三十一日までの年度
(単位は千で、1株当たりを除く)202220212020
収入.収入
純保険料収入(付記8)
$981,131 $1,037,183 $1,115,321 
サービス収入(付記4)
92,216 125,825 105,385 
純投資収益(付記6)
195,658 147,909 154,037 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(投資を含む実現した純収益(赤字)$(赤字)8,278), $20,842そして$35,826)(注6)
(80,733)15,603 60,277 
その他の収入2,454 3,412 3,597 
総収入1,190,726 1,329,932 1,438,617 
費用.費用
損失準備金(338,239)20,877 485,117 
保険証書取得コスト23,918 29,029 30,989 
サービスコスト82,358 103,714 86,066 
その他の運営費381,148 323,686 280,710 
利子支出84,454 84,344 71,150 
その他購入した無形資産の償却4,308 3,450 5,144 
総費用237,947 565,100 959,176 
税引き前収入952,779 764,832 479,441 
所得税引当(付記10)
209,845 164,161 85,815 
純収入$742,934 $600,671 $393,626 
1株当たり純収益
基本的な情報$4.42 $3.19 $2.01 
薄めにする$4.35 $3.16 $2.00 
重み付け-発行済み普通株式の平均数-基本167,930 188,370 195,443 
加重-普通株と普通株の等値流通株平均-希釈170,664 190,263 196,642 






連結財務諸表付記を参照してください。
105
カタログ表
語彙表
Radian Group Inc.とその子会社
総合総合収益表
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
純収入$742,934 $600,671 $393,626 
その他総合収益(損失)、税引き後純額(付記15)
期待損失準備期間に発生した投資が確認されていない未実現保有収益(損失)(584,856)(138,435)178,761 
減算：純収益に含まれる投資純収益(損失)の再分類調整
処分と非信用関連減価損失の純収益(損失)を実現した(7,880)4,472 26,440 
信用損失の純減少を見込む— 725 (991)
投資が純収益を実現していない(576,976)(143,632)153,312 
全面収益(損失)のその他の調整，純額84 — (75)
その他総合収益(損失)、税引き後純額(576,892)(143,632)153,237 
総合収益$166,042 $457,039 $546,863 






連結財務諸表付記を参照してください。
106
カタログ表
語彙表
Radian Group Inc.とその子会社
普通株主権益総合変動表
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
普通株
期初残高$194 $210 $219 
インセンティブと福祉計画に基づいて普通株式を発行する2 2 2 
株式買い戻し計画に基づいて買い戻した株式(付記14)
(20)(18)(11)
期末残高176 194 210 
在庫株
期初残高(920,798)(910,115)(901,657)
インセンティブ計画下の普通株買い戻し(9,845)(10,683)(8,458)
期末残高(930,643)(920,798)(910,115)
追加実収資本
期初残高1,878,372 2,245,897 2,449,884 
インセンティブと福祉計画に基づいて普通株式を発行する3,386 3,114 3,143 
株式ベースの報酬38,058 28,443 19,164 
株式買い戻し計画に基づいて買い戻した株式(付記14)
(400,175)(399,082)(226,294)
期末残高1,519,641 1,878,372 2,245,897 
利益を残す
期初残高3,180,935 2,684,636 2,389,789 
純収入742,934 600,671 393,626 
発表された配当金及び配当等価物(136,917)(104,372)(98,779)
期末残高3,786,952 3,180,935 2,684,636 
その他の総合収益を累計する
期初残高120,093 263,725 110,488 
投資未実現収益(赤字)純額，税引き後純額(576,976)(143,632)153,312 
その他の全面収益(損失)のその他の調整84 — (75)
期末残高(456,799)120,093 263,725 
株主権益総額$3,919,327 $4,258,796 $4,284,353 






連結財務諸表付記を参照してください。
107
カタログ表
語彙表
Radian Group Inc.とその子会社
統合現金フロー表
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
経営活動のキャッシュフロー
純収入$742,934 $600,671 $393,626 
純収入と経営活動提供の現金純額を調整する：
投資や他の金融商品の純(収益)損失80,733 (15,603)(60,277)
売却用の住宅ローンを購入する(3,890)— — 
売却用の住宅ローンを返済して得られる収益393 — — 
その他購入した無形資産の償却4,308 3,450 5,144 
減価償却、その他の償却、その他の減価純額72,267 72,020 66,585 
繰延所得税の準備206,925 161,793 102,079 
変更：
投資収益を計算する(7,281)1,235 (1,714)
売掛金と手形4,210 (2,722)(29,280)
追討可能再保険42,263 5,306 (56,226)
繰延保険証書買収コスト(2,143)1,988 2,454 
連邦所得税を前納する(242,245)(143,234)(76,089)
その他の資産65,744 65,071 114,769 
未稼ぎの保険料(57,611)(119,701)(178,031)
損失準備金とLAE(401,799)(19,771)443,648 
源泉徴収再保険資金(76,011)(50,477)(13,274)
その他負債(40,499)(2,914)(54,980)
経営活動提供の現金純額388,298 557,112 658,434 
投資活動によるキャッシュフロー
以下の製品を販売する収益：
販売可能な固定期限債券399,371 735,340 963,589 
証券取引8,868 7,952 11,602 
株式証券8,004 36,748 90,450 
以下の資産を償還して得られる収益：
販売可能な固定期限債券789,929 1,225,626 645,068 
証券取引102,121 16,668 22,913 
購入：
販売可能な固定期限債券(1,414,966)(1,980,155)(2,449,762)
株式証券(24,637)(105,649)(85,014)
販売、償還、(購入)：
短期投資、純額150,694 68,083 (82,925)
その他の資産やその他の投資資産、純額(6,887)6,126 1,434 
売却子会社の収益は，売却した現金を差し引いた純額— — 16,481 
物件と設備の追加料金(17,672)(12,601)(17,016)
投資活動提供の現金純額(5,175)(1,862)(883,180)






連結財務諸表付記を参照してください。
108
カタログ表
語彙表
Radian Group Inc.とその子会社
統合現金フロー表(続)
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
融資活動によるキャッシュフロー
支払配当金と配当等価物(135,437)(103,298)(97,458)
普通株発行1,341 1,382 1,553 
普通株買い戻し(400,195)(399,100)(226,305)
優先手形の発行，純額— — 515,567 
支払い済みの信用手配承諾料(814)(3,325)(2,292)
純担保借入金変動(期限3か月以下)102,983 13,565 (37,475)
保証付き借入金の収益28,704 42,000 207,034 
保証金も返済する(75,765)(48,000)(138,006)
融資活動提供の現金純額(479,183)(496,776)222,618 
現金と制限現金を増やす(減らす)(96,060)58,474 (2,128)
期初現金と制限現金152,620 94,146 96,274 
現金と制限現金、期末$56,560 $152,620 $94,146 
キャッシュフロー情報の補足開示
未納所得税(付記10)
$243,500 $143,973 $81,404 
支払の利子79,062 78,704 60,564 






連結財務諸表付記を参照してください。
109
カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
1. 業務説明
私たちは多元化された担保ローンと不動産業務であり、信用に関連する担保ローン保険及び一連の他の担保ローン、リスク、業権、不動産と技術製品とサービスを提供する。私たちは二つ報告可能な業務部門-担保ローンと住宅担保ローン
抵当ローン
我々の住宅ローン業務は住宅ローン機関と住宅ローン投資家に信用に関する保険を提供し、主に個人住宅ローン保険を通じて住宅第一留置権住宅ローン、及び契約保証とその他の信用リスク管理解決策を提供する。私たちは主に私たちの完全子会社Radian Guarantyを通じて担保保険製品とサービスを提供します。
個人担保ローン保険はアメリカの住宅金融システムにおいて重要な役割を果たしており、それは人々が負担できる住宅所有権を促進し、住宅担保ローンの違約に関する損失を減らすことで、担保融資機関や担保ローン投資家およびGSEなどの他の受益者の保護を助けるからである。一般的にこれらのローンは頭金よりも低いです20その住宅購入価格の%又は再融資の場合、以下20彼らの家は1%の株式を持っている。民間住宅ローン保険もこれらの低頭金ローンの二級担保ローン市場での販売を促進しており、現在ではほとんどのローンが政府支援企業に売却されている
私たちの直接一級担保ローンIIFとRIF総額は$です261.010億ドル66.1億ドル2022年12月31日までに246.010億ドル60.9それぞれ2021年12月31日の10億ドル。個人担保融資保険の提供に加え、過去にGSEによって開発された信用リスク移転計画に参加し、担保融資信用リスクの分配と担保融資市場での民間資本の役割を増加させるイニシアティブの一部としてきた。2022年12月、我々は過去にこれらの計画に参加して発生したすべての未償還RIFの保険証書を関係のない第三者再保険会社に保証した。この更新に関するより多くの情報は、注釈16を参照されたい。
GSEと州保険監督機関は私たちの担保ローン保険子会社に対して様々な資本と財務要求を提出した。これらの措置には、PMIERSの財務要件、およびリスクと資本比率および他のリスクに基づく資本措置および黒字要件が含まれる。これらの資本と財務要求を守らないと、私たちの担保保険子会社が保証する保険金額を制限したり、保険の加入を完全に禁止したりする可能性があります。GSEと州保険監督機関は私たちの担保ローン保険子会社とその業務のすべての面で大きな裁量権を持っている。PMIERの他の情報や他の規制情報については、付記16を参照されたい。
ホメグニウス
私たちの本土業務は主にサービスによって料金を徴収する業務であり、不動産価値チェーン全体の市場参加者に一連の製品とサービスを提供する。私たちの本土製品とサービスは財産権、不動産と技術製品とサービスを含み、主に消費者、担保ローン機関、担保ローンと不動産投資家、GSE、不動産業者とマネージャーに向けられている。これらの製品およびサービスは、貸手、投資家、消費者、および不動産業者の評価、管理、監視、買収、および売却を助ける。これらには、SaaSソリューションとプラットフォーム、不動産自己資産管理、一戸建て賃貸サービス、不動産推定サービスなどの管理サービスが含まれる。また、私たちは担保ローン機関、政府支持企業と担保ローン投資家に財産権保険と非保険財産権、成約と決済サービスを提供し、住宅担保ローン消費者に財産権保険と非保険財産権、成約と決済サービスを直接提供する。
我々の報告可能な部門および他のすべての業務活動に関するより多くの情報は、付記4を参照されたい
リスクと不確実性
会社の現在の財務状況を評価し、将来の運営の予測を策定する際に、経営陣は私たちの財務と流動性状況に影響する潜在的な要素に対して重要な判断と推定を行った。これらの判断や推定は、リスクや不確実性の影響を受ける可能性があり、これらのリスクや不確実性は、将来の財務諸表に報告されている金額に影響を与える可能性があり、インフレ、経済成長鈍化、失業率上昇などのマクロ経済圧力による結果を含む実際の結果とは大きく異なる可能性がある。
2. 重大会計政策
陳述の基礎
我々の連結財務諸表は、Radian Group Inc.およびその子会社の勘定を含む公認会計基準に基づいて作成されている。すべての会社間口座と取引および会社間損益は無効になりました。ある前期の金額は今期の新聞に合うように再分類された.
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
文脈が規定されていない限り，Radian Group Inc.とその合併子会社を“Radian”，“Company”，“We”，“Us”または“Our”と呼ぶ.我々は通常，連結子会社を持たないRadian Group Inc.を単独で“Radian Group”と呼ぶ.本報告が別に規定されていない限り、本報告の全行程で使用されるいくつかの用語および略語の定義は、本報告の一部である略語および略語語彙表を参照する。
予算の使用
公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する際には、財務諸表日に報告された資産及び負債の報告金額及び又は有資産及び負債の開示、並びに報告期間内に報告された収入及び支出の金額に影響を与える推定及び仮定を行う必要がある。私たちの連結財務諸表に含まれる金額には、私たちの最適な推定と仮定が含まれていますが、実際の結果は大きく異なる可能性があります。
投資する
私たちのポートフォリオにおける固定期限証券を取引証券または販売可能な証券にグループ化します。取引証券は公正価値によって報告され、収益と損失は収入の単独構成部分として報告されていない。売却可能な固定期限証券に分類された投資を公正価値で報告し，未実現収益と損失(税引き後純額)を株主権益の1つの単独構成要素として他の総合収益(損失)を累積すると報告した
私たちはまた、株式証券を含む他のいくつかのタイプの投資に投資し、これは主に様々な広範で多様な取引所取引基金における私たちの権益を含み、公正な価値で記録され、収益と損失を収入で報告することを実現していない。保有する住宅ローンには住宅ローンが含まれており、これらのローンを購入する目的は転売であり、公正な価値で計量することを選択しており、収益や損失は収入で報告されていない。短期投資も公正な価値によって価格を計算して、貨幣市場ツール、預金と高流動性の利子計算ツールを含み、原始期限は12購入時に数ヶ月を超えません
割増償却と割引累積は主に投資期限内の利子法を用いて計算される。投資の実現済み損益は特定の確認方法を用いて確認する。投資のさらなる議論については、付記5および6を参照されたい。
以下の場合、減値は、総合経営報告書において販売可能な固定満期日の損失であることを確認する：(I)減価証券を売却する予定である；(Ii)その償却コストベースを回収する前に減価証券を売却する必要がある可能性が高い、または(Iii)我々が予想するキャッシュフローの現在値が証券の償却コストベースよりも低い。これらの場合，利得記録により減価損失を記録し，詳細は状況に応じて決定する.売却可能であれば、減価された全金額は総合経営報告書で赤字であることが確認されます。そうでなければ，証券の未実現損失は，(1)信用損失を表す損失部分と，(2)他の要因による損失部分に分類される.他の証券の価値下落が既存の信用損失に関連しているかどうかを評価する際には、以下のような要因が考えられるが、これらに限定されない
■余剰コストの基礎は公正な価値の程度よりも大きい
■価値低下の原因(例えば、業界または地理的地域に関連する不利な条件、発行者または基礎融資債務者の財務状態の変化)
■格付け機関が証券格付けを変更することは
■発行人は期日どおりに払っていない
■発行者の財務状況、資本獲得の方法、および任意の特定のイベントの現在および未来の影響を含む最近の見通し；
■キャッシュフローの現在値に対する私たちの最適な推定値は収集されるだろう。
信用損失が存在すると確定した場合、減値金額は分担コストと未来の予想現金流量の現在値との差額で計算されるが、帳簿金額(即ち公正価値)と剰余コストの間の差額に限定される。この信用損失減値は総合経営報告書に投資及び他の金融商品の純収益(損失)を計上し、信用損失を相殺する準備をしている。予期される信用損失の後続の変化(有利および不利)は、直ちに純収益において信用損失減値または信用損失減値のフラッシングとして確認される。
金融商品の公正価値
私たちの推定公正価値計量は、市場参加者が既存の最適な情報に基づいて資産または負債の価格を設定する際に使用される仮定を反映することを目的としている。特定の推定技術(定価モデルのような)に固有のリスクとモデル投入固有のリスクが含まれていると仮定する.経済状況と資本市場状況の変化は、これらに限定されないが、信用利差の変化、基準金利の変化、市場
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
標的担保価値の変動や変化は，実際の結果が我々が推定した公正価値計測と大きく異なる可能性がある.公正価値を、計量日の市場参加者間の秩序ある取引において、受信した売却資産の現在の金額または移転負債の現在の金額を支払うことと定義する。
三級評価レベルの公認会計原則に基づいて、著者らは計量日までの資産或いは負債推定値の投入の透明性に基づいて公正価値計量を開示した。この階層構造は，同じ資産や負債の活発な市場の未調整オファーに最高優先度(Iレベル計測)を与え，観察できない投入に最低優先度(IIIレベル計測)を与える.公正価値計量が属する公正価値階層構造中のレベルは、全体の計量に対して重要な意味を持つ最低レベル入力によって決定される。公正価値レベルの3つの階層を以下のように定義する
I級·市場内の同じ資産または負債の未調整オファーをアクティブにし、計量日に同じ制限されない資産または負債のオファーを得ることができる；
クラスII−同じ資産および負債のアクティブな市場オファー以外の観察可能な投入に基づく価格または推定；
第3級−価格または推定値は、公正な価値計量に重大な意味を有し、観察されない投入を必要とする。第3レベル投入は、観察可能な投入なしにのみ公正価値を計量するために使用される。
観察不可能または限られた市場に投入するために、典型的な市場参加者を使用して、資産または負債の市場価格の重大な判断および仮定を評価する。必要な判断レベルを考慮すると、別の市場参加者は、公正価値とは大きく異なる推定値を得ることができるかもしれない。このような資産と負債は私たちの公正な価値階層構造の三番目のレベルに分類される。
別注5で述べたように、売却可能な証券、取引性証券、株式証券、売却のために保有する住宅ローン及びいくつかの他の資産及び負債は、付記5で述べたように価値記録に記載されている。売買証券、株式証券、売却のための住宅ローン及びいくつかの他の資産及び負債の公正価値のすべての変動は、我々の総合経営報告書に計上されている。
制限現金
私たちの制限された現金残高には、2022年12月31日と2021年12月31日まで、特定の貸手または保険加入者の利益のための信託形態で保有されている現金基金が含まれている。
売掛金と売掛金
売掛金と手形には、主に売掛金、顧客が提供するサービスの請求書と支払金額、および私たちの再保険取引に関するいくつかの売掛金が含まれています。売掛金及び手形は、その推定された売掛金額に基づいて、任意の不良債権準備を控除し、過去の支払履歴及び現在の経済状況に基づいて売掛金及び手形の入金状況を定期的に評価する。繰延保険料に関する資料は、下記の“収入確認-住宅ローン保険”を参照してください。私たちの再保険契約の詳細については、付記8を参照してください。
所得税
私たちは会計基準の所得税会計に関する規定に基づいて所得税を提起する。本基準の要求に基づいて、我々の繰延税金資産および繰延税金項目負債は、貸借対照表法の下で確認され、この方法は、我々の連結財務諸表に記録されている金額とこれらの金額の課税ベースとの間の一時的な差が将来の税収に及ぼす影響を確認する。繰延税項資産及び繰延税金項負債は、予想通り、繰延税項資産又は繰延税金項負債の予想現金化又は弁済期間の課税収入の制定税率計量に適用される。蓄積された他の全面収益については、当社が比例所得税の影響を放出しない政策は、個別プロジェクト販売時に影響を放出することである。
私たちの繰延税金資産の全部または一部が現金化できない可能性が高い時、私たちは私たちの繰延税金資産のための推定値を確立しなければならない。すべての貸借対照表の日に、私たちは推定準備に対する私たちの需要を評価するつもりだ。私たちの評価は肯定的でも否定的でも利用可能なすべての証拠に基づいている。これは、経営陣が私たちの繰延税金資産が将来的に現金化されるかどうかを判断し、仮定することを要求する。
所得税に関する更なる議論は付記10を参照されたい。
損失準備金とLAE
住宅ローン保険
私たちは“保険企業会計と報告基準”(ASC 944)に基づいて、損失とLAEを計算するための準備金を確立し、賠償の推定コストを含む。この基準は住宅ローン保険を明確に除外しているにもかかわらず
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
損失準備金については、住宅ローン保険に対して具体的な指針がないため、本ガイドラインに記載されている案内及びその他の会計指針を採用して、住宅ローン保険のための準備金を設け、以下に述べる。
私たちの担保ローン保険業務では、違約とクレーム周期は、融資サービス業者の違約通知を受けることから始まっている。ケース損失準備金は、借り手が予想に達していないという通知を受けて作成されました二つ月ごとの返済は、財務諸表や内部追跡の目的で、融資は違約だと考えています。また、請求管理プロセスの推定コスト、法律及び他の費用、クレームプロセスの管理に関連する費用を含む関連法的責任準備金を確立した
もし私たちが違約のクレームに責任を負わないと思うなら、私たちは違約ローンのための準備金を作ることはありません。私たちは一般的に違約のない保険担保ローンの期待される未来のクレームのための損失準備金を確立しません。“-保険料準備金不足”を参照 以下はこれらの一般原則の例外である.
延滞した融資については，準備金レベルの十分性をかなり判断した。著者らは精算予測方法を用いて、“転動率”分析と呼ばれ、履歴クレーム頻度情報を用いて、違約段階と違約時間及びローン違約日に基づいて予想される最終違約率を決定する。違約率はまた、私たちの違約率を低下させる効果がある予期された欠陥活動の推定値を含む
違約と請求率を推定した後，観察された製品タイプ，保険タイプ，違約時間キューの重症度からクレームの重症度を推定した。そして、これらの深刻度推定を個人ローンカバー金額に適用して、準備金を決定する。
撤回、クレーム拒否、およびクレーム削減は、保証の不注意、詐欺的な申請および評価、陳述および保証、および書類不足を含むが、これらに限定されない様々な理由で発生する可能性があり、主に2008年前(2008年を含む)に加入した保険と関連がある。私たちの欠陥活動について、私たちは保険加入者や融資サービス機関が私たちの決定に疑問を提起するかもしれないクレーム反論手続きと呼ばれる手続きを組み込んだ。未来の欠陥活動に対する私たちの推定値は、歴史的実践に基づくクレーム反論過程の可能性のある結果に対する私たちの推定を含む。
我々の案件損失準備金は、個々の潜在損失の可能性、大きさ、タイミングの仮定と推定に関連すると予想される。私たちは損失準備金のモデル、仮説、推定が不正確であることが証明される可能性があり、特に経済の長期低迷または市場変動と経済不確定時期に使用されるかもしれない。これらの仮定は，管理層がこれらの融資がクレームの比率と我々が支払うと予想されるクレーム金額を推定する際にかなりの判断力を用いることを要求していると仮定する.したがって、私たちの埋蔵量推定には不確実性がある
業権保険
私たちは関連保険証書の収入を記録する時、私たちの所有権保険証の推定将来の請求支払いのための準備金を確立します。私たちの所有権保険損失準備金およびLAEは、既知のクレームと、発生したが報告されていないクレームの推定値を含み、これらのクレームは、将来的に貸借対照表の日付までに発行される保険金のために支払われる予定である
私たちの歴史的経験と他の要素に基づいて、私たちはこれらの保険証書に関連した損失を計算した。しかし、その性質について言えば、所有権クレームはよく複雑で、金額の差は大きく、経済と市場条件(例えば担保融資停止増加)によって数量が異なり、最終リスク開放の不確定性に関連する。支払いクレームの時間の長さや，基本経済や市場状況がしばしば変化するため，これらの見積り値が変化する可能性がある.
補地価は準備金に満たない
特定の製品ラインの予想される将来の損失と費用の正味現在価値が製品ラインの予想将来の保険料と既存準備金の正味現在価値を超える場合、保険企業はPDRを確立することを要求する。私たちは少なくとも四半期ごとに担保ローン保険業務に対する保険料、損失と費用の予想を再評価し、それに応じて保険不足分析を更新する。私たちの住宅ローン保険業務については、住宅ローン保険製品をグループ化します二つカテゴリー：第一留置権と第二留置権担保ローン
2022年12月31日または2021年12月31日まで、第1留置権または第2留置権PDRは必要ありません。
収入確認
住宅ローン保険
担保ローン保険製品の保険料は日常的に書かれており、毎月または毎年の保険料であってもよいし、長年の単一保険料であってもよい。毎月保険を提供する場合、毎月加入する保険料は稼いでいます。ある毎月の保険証書について、その中の勘定書は最初の月の保険期間に遅延して、現在は保険証書の終了まで、私たちは純保険料を記録して、私たちがその時に受け取ると推定されるこのような繰延保険料の現在の値を表します
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
未来の日付。2022年と2021年12月31日現在、この未収保険料純額は$です32.0百万ドルとドル30.3百万ドルはそれぞれ$77.1百万そして$74.0推定された収集可能性と将来の請求書の時間を調整した後、契約繰延の毎月の保険料はそれぞれ100万ドルとなった。この売掛金の変化は、観察された傾向の変化および修理ガイドラインおよび私たちの操作および入金慣行の定期的な審査を含む、このような入金の推定金額と時間の変化に基づいていることを確認しました。未収保険料純額の現在値と満期契約保険料との差に鑑み、何らかの変化を実施すれば、上記の要因のこのような変化は、私たちの将来の経営結果に大きな影響を与える可能性がある
年間保険料は当初、未稼ぎの保険料として記録され、月ごと、直線的に償却されていた。単回保険料は、最初に未稼ぎ保険料として記録され、過去の業界経験を含み、定期的に更新される予想されるクレーム支払いモードに応じて時間の経過とともに稼ぐ。
私たちがローンの保険範囲をキャンセルした時、私たちはその範囲に関連したすべての保険料を払い戻します。ローンの保険範囲がクレームによってキャンセルされた場合、延滞日から受け取ったすべての保険料を返金します。保険範囲が解除またはクレーム支払い以外の理由でキャンセルされた場合は、直ちに払い戻し不可能な保険料をすべて稼ぐ。保険料収入は、私たちが撤回やその他の要因で推定した保険料返金請求金を差し引いて確認した純額です。
我々の再保険取引については，年度または長年に基づく譲渡保険料が最初に前払い再保険に設定され，直接保険料収入の確認と一致するように償却されている
業権保険及び関連サービス
財産権保険料は不動産取引終了と完了時に収入として確認される。保険料は一般的に保険金額によって計算されます。保険料は各州それぞれの保険部門と協調して予め定められたレートで顧客から徴収される。このような規定は州によって異なる。代理業権業務の保険料収入には、主に業権注文と不動産取引完了時に確認された保険料が含まれる。
その他の業界権に関連する費用と収入は業権保険料と密接に関連しており、主に不動産取引の終了管理と関係がある。したがって、収入は主に不動産取引の完了またはサービス完了と課金時に確認される。私たちは、税務と財産権データサービス、集中録音サービス、ファイル検索、デフォルト治癒財産権サービス、契約報告、財産報告および他の不動産または財産権関連活動を含む財産権サービスを提供する。一般的に保険料に関連する費用には、第三者代理手数料と保険税が含まれる.
その他のサービス
サービスを顧客の収入に移すことを確認し、その金額は、これらのサービスと引き換えに、私たちが獲得する権利が期待される代価を反映しており、これらのサービスは義務を履行していることが確認された。私たちの業務の取引性質のため、私たちのサービス収入は取引の開始や完了に伴って変動する可能性があります。
私たちのサービスと関連収入確認の考慮要素は主に以下の通りです
不動産サービスです。私たちは資産管理と評価サービスを含む不動産サービスを提供する。資産管理サービスには，REO処分プロセス全体の管理や，一戸建て賃貸資産種別にサービスする勤勉や保険などのサービスがある。REOサービスの収入は、販売のパーセンテージに基づいて計算され、これまでの進展に基づいて測定され、通常、顧客が物件取引を成功させることと一致することが、時間の経過とともに確認されることができる。場合によっては，資産がRadianに割り当てられて管理されている場合がある.これらの費用は繰延収入として記録され、これまでの進展と顧客の獲得性に基づいて時間の経過とともに確認される
評価サービスの場合、私たちは、技術および品質管理プロセスを使用して、不動産評価製品およびサービスを顧客に提供し、審査製品の評価、混合/補助評価製品、自動評価製品、相互評価製品、および仲介人価格意見を含む。いずれのサービスも単独の履行義務として資格があり，その収入はサービスを履行して顧客に提供する際に確認する.
技術サービスです不動産取引を促進し、SaaS独自のソリューションの形で提供することを目的として、ますます多くの不動産技術製品やサービスを開発している。また、REO資産の管理、賃貸物件の管理、複数の物件の一括買収の職務調査、損失削減の努力、空売りに協力するために、ネットワークに基づく資産管理ワークフロー解決策を提供します。これらのサービスの収入は，サービスの提供やクライアントへの提供とともに時間の経過とともに確認される.
担保ローンサービス。私たちは私たちの担保ローンの顧客に第三者契約保証解決策を提供します。通常、顧客が契約保証結果や他の関連サービスを取得して完了した場合、収入が確認される。
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
サービスコスト
サービス料金には、主に、従業員補償および関連給与福祉のために支払われる費用と、そのようなサービスを顧客に提供することによって生じる対応する出張および関連費用とが含まれる。
賃貸借証書
最初から賃貸が含まれているかどうかを確認します。含まれていれば、使用権資産と賃貸負債を確認します。使用権資産は、レンタル期間内に対象資産を使用する権利を代表し、レンタル者の支払いまたは受信した任意の支払いを差し引いた後に確認します。賃貸負債は私たちがレンタル支払いの義務を支払い、レンタル期間内のレンタル支払いの現在値に基づいています。レンタル支払いの正味現在価値を決定する際には、レンタル開始日利用可能な情報に基づく逓増借入金金利を使用します。
レンタル料金は予想レンタル期間内に直線的に確認します。レンタルと非レンタル部分は一般的に個別に計算されません。短期レンタル免除条項を選びました12数ヶ月かそれ以下です。
私たちのレンタル協定は主に私たちが運営に使用するオフィス空間の運営レンタルに関するものです。私たちのいくつかのレンタルには選択権の更新および/または終了選択権が含まれています。私たちは資産の使用権や賃貸負債を決定する際にこれらの選択権を考慮していません。私たちはこれらの選択権を行使すると合理的に決定すると信じていないからです。
使用権資産を含む我々の様々な資産グループを評価し、いくつかのイベントが発生したり、状況が変化した場合に、潜在的な代替用途を含むグループの変化および潜在的な減少値を評価する。状況が資産グループを変更したり、使用権資産に対して可能な減価テストを行う必要があり、使用権資産の帳簿価値が未割引キャッシュフロー法で回収できない場合には、帳簿価値がその公正価値を超える範囲で減値を確認する。私たちの使用権資産と賃貸負債に関するより多くの情報は、それぞれ付記9と13を参照されたい。
再保険
私たちは再保険契約を使用することで保険リスクを放棄し、重大なリスク移転の取引は再保険会計に従う。損失準備金と未満期保険料は、我々の再保険契約に関する金額を考慮する前に作成されます。
QSR計画の条項によると、Radian Guarantyは関連金額を担保に再保険者の義務を持ち、譲渡された保険料のために現金や移転投資を支払うのではなく、相応の基金の源泉徴収責任を確立した。Radian Guarantyに対するいかなる損害賠償も、潜在的な利益マージンはこのアカウントから実現されるだろう。再保険者が稼いだ保険料に占めるシェアは四半期ごとにこの口座から支払われています。私たちの単一保険料QSR計画については、この責任には、契約で指定されたレートで譲渡保険料として記録されており、契約規定の経験に基づいて、Radian Guarantyや再保険会社に支払われる可能性がある資金の利息控除も含まれています。
本取引によって販売された保険料によって得られた譲与手数料は、他の保証コスト(任意の関連繰延保険契約取得コストを含む)に起因することができる。割譲手数料のうち私たちの関連買収コストを超えた未償却部分は他の負債に反映されています。分割性保険料は貸借対照表に前払い再保険料として入金され，直接保険料収入を確認するように分割性保険料に償却される。私たちの再保険取引のさらなる議論については、付記8を参照されたい。
可変利子実体
私たちの担保ローン保険業務の再保険計画について、私たちはVIEと契約を結ぶかもしれません。VIEは、(I)リスクエンティティが、追加の従属財務サポートなしにその活動に融資することができるように、または(Ii)リスク持分所有者が集団として持株権を有さないという特徴を有する企業、信託または共同企業を含む。
私たちは、私たちが主な受益者とみなされているかどうかに基づいて、私たちの連結財務諸表においてVIEの資産と負債を統合する必要があるかどうかを決定する。VIEの主な受益者は可変利益保有者であり、彼らは財務的利益を制御する権利があると判断された結果、(I)VIEの活動を指導し、それによってVIEの経済表現に最大の影響を与える権利があること、(Ii)VIEの損失を吸収する義務があるか、またはVIEからVIEに大きな影響を与える可能性のある利益を得る権利がある。以上の情報については、注釈8を参照されたい。
商業権その他獲得した無形資産，純額
営業権は、私たちが買収した資産を代表して将来の経済的利益を推定する資産であり、これらの資産は単独で確認されて単独で確認されていない。私たちは通常年度中に営業権減価テストを行います
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
毎年第4四半期には、前四半期の残高を使用する。営業権は無期限の耐用年数があるとみなされ、毎年減値審査を行う必要があり、あるいは報告単位レベルの場合に減値が発生する可能性があることが示された場合には、より頻度の高い審査を行う必要がある。報告書は離散的な財務情報を得ることができる企業を代表する。私たちが得た結論は1つは報告機関、Homeegenius分部は、私たちの営業権減価評価に使用されている
買収された無形資産は、営業権を除いて、主に顧客関係からなり、具体的に買収した顧客関係の価値を代表する。財務報告について言えば、限られた年限の無形資産はその適用可能な推定耐用年数内に償却され、その方式は各無形資産の期待経済利益モデルとほぼ同じである
商業権及びその他のすでに買収した無形資産の推定公正価値は主に収益法を用いて計算し、そして重大な推定及び高度な主観的な仮定を使用する必要があり、例えば未来の期待キャッシュフロー、割引率、流出率及び市場状況である。商標権その他取得された無形資産の会計処理に関するより多くの情報については、付記7を参照されたい。
財産と設備
我々は，内部使用ソフトウェアの開発や財産や設備の購入に関する何らかのコストを資本化する.ソフトウェア、財産、設備は減価償却と償却後のコスト計で提出されます。償却と減価償却は、それぞれの資産の推定耐用年数内に直線的に計算され、資産を使用した月に計算を開始します
内部使用ソフトウェアの償却を計算するための推定使用寿命は、一般に7年になるそれは.レンタル改善は、より小さい者を基準として、資産の推定使用年数またはレンタル残り期間内に減価償却を改善する。家具や設備の減価償却計算のための推定使用寿命は、一般に3年.2022年、2021年、2020年12月31日終了年度財産や設備に関する減価償却と償却費用は#ドル15.2百万、$15.9百万ドルとドル18.3それぞれ100万ドルです
以下に示した期間中の我々の財産と設備の帳簿総額と純額および累計償却/減価償却(減価償却を含む)の概要を示す.減値に関するより多くの情報は、注釈9を参照されたい。
財産と設備
2022年12月31日2021年12月31日
(単位：千)総帳簿金額累計償却/
減価償却		帳簿純額総帳簿金額累計償却/
減価償却		帳簿純額
内部使用ソフト$155,984 $(100,734)$55,250 $145,248 $(91,542)$53,706 
賃借権改善39,134 (26,236)12,898 34,805 (18,108)16,697 
家具と設備68,217 (65,384)2,833 67,322 (62,639)4,683 
合計する$263,335 $(192,354)$70,981 $247,375 $(172,289)$75,086 
繰り延べ保険金買い入れコスト
住宅ローン保険証書の成功買収に関連する逓増直接コストは、補償、保険税とその他の保険証書の発行と引受費用を含み、最初に延期され、繰延保険証書の買収コストとして報告された。業界会計慣行と一致して、保険年度業務帳簿ごとのこれらのコストの償却は、保険証書推定寿命内の推定毛利に比例して確認された。
毛利益は稼いだ保険料、利息収入、赤字、純資産収益率からなると予想される。予想毛利の推定には、償却ベースとして使用される各保険年度の継続率および損失発展仮定が含まれており、四半期ごとに評価され、実際の経験または他の証拠が以前の推定を修正すべきであることが示された場合、これまでに記録されてきた総償却は、我々の総合経営報告書の費用または貸項に計上されることによって調整される。これらの見積りとそれらが根拠とする仮定を評価する際にはかなりの判断力を用いている.異なる仮定の使用は繰延保険証書の買収コストの償却に著しい影響を与える可能性がある。私たちの再保険手配によって受け取ったこれらのコストに関する割譲手数料も延期され、似たような仮定を用いて計算されます。以上の情報については、注釈8を参照されたい。
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
1株当たりの収益
1株当たり基本純収入の計算方法は純収入を発行済み普通株の加重平均数量で割ったものであり、希釈後の1株当たり純収入の計算方法は普通株株主が占めるべき純収入を発行済み普通株の加重平均数量と希釈潜在普通株の加重平均数量の和で割る
希釈性潜在普通株は主に私たちの株式ベースの補償手配と関係がある。希釈1株当たりの純収益を計算する際には、RSUに帰属していない潜在的に希薄な普通株発行を仮定することにより計算される在庫株方法を用いる。すべての計算について、潜在的な普通株が希薄化されているか逆薄化されているかを決定することは、純収益に基づく。
株式ベースの報酬
株式ベースの株式ツールに関するコストは発行日の公正価値に基づいて計測されるが，RSU奨励については，この公正価値は主に付与日の普通株価格によって決定される。パフォーマンス条件が私たち自身の運営に関連する株式ベースの報酬については、確認された費用はパフォーマンス評価を達成する確率に依存する。報酬コストは一般的に従業員が報酬の間に確認するためにサービスを提供する。報酬を失ういかなる行為も発生した時に確認されるだろう。詳細は付記17を参照されたい。
最近の会計公告
2022年に採用された会計基準
2022年6月、FASBはASU 2022-03、契約販売制限された株式証券の公正価値計量を発表した。改正案は、持分証券を売却する契約制限は、持分証券会計単位の一部とはみなされないため、公正価値を計量する際には考慮しないことを明らかにした。修正案はまた、実体が単独の計算単位として契約販売制限を認め、測定することができないことを明らかにした。さらに、この更新は、公正な価値で測定される契約販売制限された株式証券に新たな開示要求を導入する。今回の更新における改訂は、これらの財政年度内の過渡期を含む2023年12月15日以降の財政年度に適用される。早期養子縁組を許可する。私たちは2022年12月31日にこの更新を採択した。この更新を採用することは私たちの連結財務諸表に何の影響もない。
未採用の会計基準
2018年8月、FASBは、長期契約会計に対するASU 2018−12、金融サービス−保険−の改善を発表した。新しい基準：(1)将来の政策利益負債を測定するための仮定を少なくとも毎年検討すること、(2)市場リスク利益の測定を定義し簡略化すること、(3)繰延買収コストの償却を簡略化すること、(4)長期契約に関する必要な開示を強化すること。この更新は，2022年12月15日以降に開始される財政年度に適用され，これらの財政年度内の過渡期を含む。早期養子縁組を許可する。私たちは2023年1月1日にこの更新を採択しましたが、これらの改訂の採用は私たちの連結財務諸表に実質的な影響を与えないと予想されます。
FASBは2020年3月、ASU 2020-04“為替改革を参考に--参考改革が財務報告に与える影響を促進する”を発表した。本ガイドラインは、契約修正評価に影響を与える取引のような、参照為替レート改革の影響を受ける投資、派生商品または他の取引にGAAP要求を適用するために、オプションの便宜的および例外的な状況を提供する。2022年12月、FASBはASU 2022-06を発表し、為替レート改革を参考に-848テーマの日没日を延期し、編集者が参考為替レート改革救済指導を使用できる時間帯を延長した。これらの更新中の修正案はオプションであり、現在は為替レート改革活動を参考にして2024年12月31日まで選挙される可能性がある。私たちは、ロンドン銀行の同業借り換え金利と新しい会計基準の終了が私たちの財務諸表と開示に及ぼす影響を評価し続けます。
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3. 1株当たり純収益
1株当たりの基本純収益と希釈後の純収益の計算は以下のとおりである。
1株当たり純収益
十二月三十一日までの年度
(単位は千で、1株当たりを除く)202220212020
純収益--基本収益と希薄収益$742,934 $600,671 $393,626 
 
平均発行済み普通株式-基本167,930 188,370 195,443 
株式の報酬配置に基づく希釈効果 (1)
2,734 1,893 1,199 
調整後平均発行済み普通株-償却170,664 190,263 196,642 
1株当たり純収益
基本的な情報$4.42 $3.19 $2.01 
薄めにする$4.35 $3.16 $2.00 
(1)我々の株式ベースの補償スケジュールに基づいて発行される普通株式等価物の以下の数の株式は、反償却されているので、各株式の償却純収入の計算には含まれていない
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
普通株式等価物株式— 28 865 
4. 細分化市場報告
私たちは二つ私たちが単独で管理する戦略業務部門-担保融資とHomeegenius。我々の住宅ローン業務収入は、住宅ローン保険及びその他の住宅ローン及びリスクサービスから来ており、住宅ローン機関及び住宅ローン投資家に提供する契約保証解決策を含む。私たちのHomeegenius部門は、消費者、担保融資機関、担保融資と不動産投資家、GSE、不動産業者、不動産業者に一連の財産権、不動産、技術製品とサービスを提供しています。
さらに、私たちが報告する他のすべての活動は、(I)当社の持ち株会社Radian Groupが保有する資産の収入(損失)、(Ii)私たちの報告可能部門に割り当てられてはならない関連一般会社の運営費用、および(Iii)Radian Mortgage Capitalに関連する活動および投資、および他の無形活動を含む新しいビジネス機会へのいくつかの投資を含む。
私たちは、主に、各部門にかかる管理時間の推定割合に近似して、各部門の予想年間総収入パーセントに基づいて、この2つの報告可能な部門に会社運営費用を割り当てる。また、私たちの担保ローン保険業務の資本集約型の性質のため、私たちはすべての会社の利息支出を私たちの担保ローン部門に分配します。私たちは部門別に資産を管理しません。
私たちの担保ローンや住宅担保ローン業務の詳細については、注釈1を参照されたい。
調整後税引き前営業収入
我々の上級管理職は、我々の最高経営責任者(Radianの最高経営決定者)を含み、調整された税前営業収入(損失)を主な測定基準として使用して、Radianの各業務部門の基本的な財務表現を評価し、これらの部門に資源を割り当てる
調整された税前営業収入(損失)は税前収入(損失)と定義され、(I)投資及びその他の金融商品の純収益(損失)は含まれていないが、我々の報告支部及びすべての他の活動に関連するいくつかの投資は除く；(Ii)債務を返済する収益(損失)、(Iii)営業権及びその他の買収された無形資産の償却及び減値、及び(Iv)他の長期資産及びその他の非運営プロジェクトの減値、例えば内部使用ソフトウェアの減値、売却業務及び買収関連収入及び支出の収益(損失)
調整後の税引き前営業収入(赤字)には過去の発生や将来発生が予想されるいくつかの項目は含まれていないが、排除された項目は以下の項目を代表する：(I)当社の経営業績の一部とはみなされない
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主な活動や(2)税引き前収益(損失)に反映される額と等しい経済的影響は生じないと予想される。これらの調整および治療の原因は以下のとおりである。
(1) 投資や他の金融商品の純収益(赤字)実現した投資収益や損失の確認は時期によって大きく異なる可能性があり，市場機会，我々の税収や資本状況，全体の市場周期などの要因により，個別証券販売時間の高さに基づいて適宜決定される。実現されていない収益や損失は、主に我々が取引証券や株式証券に分類される投資の市場価値の変化によるものである。このような推定値調整は必ずしも達成された経済的収益や損失をもたらすとは限らない
これらの実現および未実現損益の変動や他の金融商品の公正価値変化がない場合には、我々の基本経営活動の収益性の傾向をより明確に識別することができる。私たちの報告可能な部門と他のすべての活動に起因すべきいくつかの投資を除いて、私たちはそれらが私たちの基本的な経営活動を示しているとは思わない
(2)債務の収益を返済する債務の収益や損失を早期返済し、満期前に私たちの債務を購入することによる損失は、市場機会を利用して私たちの財務と資本状況を強化するための自由に支配可能な活動であり、したがって、私たちはこれらの活動を私たちの経営業績の一部とはみなさない。このような取引は、予想される将来の運営を反映しておらず、私たちの現在または過去の運営傾向に関する有意義な洞察力を提供することもできない。
(3)営業権と他の獲得された無形資産の償却と減価既購入無形資産償却とは、購入した無形資産の推定耐用年数内にそのコストを償却するのに必要な定期費用である。買収された無形資産も潜在的減値を定期的に評価し、適切なときに減値調整を行う。私たちはこのような費用が私たちの主な活動の経営業績の一部だとは思わない
(4)他の長期資産と他の非経営的プロジェクトの減価我々の基本的な経営活動を反映できないと考えられる活動，たとえば，(I)内部で使用されているソフトウェアや他の長期資産の減価，(Ii)売却業務の収益(損失)，および(Iii)買収に関連する収入や支出を含む
私たちは部門の調整後の税引き前営業収入(赤字)と総合税前収入の入金を以下のように報告することができる。
調整後の税引き前営業収入(赤字)を分部別に照合する
十二月三十一日
(単位：千)202220212020
調整後税引き前営業収入
抵当ローン$1,131,943 $781,546 $453,294 
ホメグニウス(88,198)(27,324)(23,240)
部門の調整後の税引き前営業収入総額を報告することができる1,043,745 754,222 430,054 
他のすべての調整後の税引き前営業収入8,972 3,527 2,013 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(1)
(80,780)14,094 60,277 
その他購入した無形資産の償却(4,308)(3,450)(5,144)
その他の長期資産とその他の非経営的プロジェクトの減価(14,850)(3,561)(7,759)
合併税前収入$952,779 $764,832 $479,441 
(1)2022年と2021年には、特定の経営部門の投資による何らかの純収益(赤字)は含まれていないため、調整後の税引き前営業収入(赤字)に計上される。

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収入と他の部門情報
下表は報告可能部門の収入を総合収入と照合し、私たちの報告可能部門の利息支出、減価償却費用、会社の運営費用分配と調整後の税前運営収入を以下のようにまとめた。
報告可能な部門収入とその他の部門情報
2022年12月31日
(単位：千)抵当ローンホメグニウス細分化市場合計を報告することができる他のすべての網段間調整する合併合計
稼いだ純保険料$957,213 $23,918 $981,131 $— $— $— $981,131 
サービス収入7,390 85,158 92,548 — (332)— 92,216 
純投資収益171,221 729 171,950 23,708 — — 195,658 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)— — — 47 — (80,780)(80,733)
その他の収入2,376 170 2,546 78 (170)— 2,454 
総収入$1,138,200 $109,975 $1,248,175 $23,833 $(502)$(80,780)$1,190,726 
他の細分化市場情報：
利子支出$84,440 $— $84,440 
直接減価償却費用8,986 2,538 11,524 
企業運営費の分配(1)
138,566 22,856 161,422 
(1)割り当てられた減価償却費用を含めて#ドル3.0百万、$0.5百万ドルとドル3.6Mortgage，Homeegenius，Reportable Segment Totalにそれぞれ100万ドルを割り当てる.
2021年12月31日
(単位：千)抵当ローンホメグニウス細分化市場合計を報告することができる他のすべての網段間調整する合併合計
稼いだ純保険料$998,282 $38,901 $1,037,183 $— $— $— $1,037,183 
サービス収入17,670 108,282 125,952 154 (281)— 125,825 
純投資収益132,929 358 133,287 14,622 — — 147,909 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)— 1,509 1,509 — — 14,094 15,603 
その他の収入2,678 — 2,678 734 — — 3,412 
総収入$1,151,559 $149,050 $1,300,609 $15,510 $(281)$14,094 $1,329,932 
他の細分化市場情報：
利子支出$84,344 $— $84,344 
直接減価償却費用9,580 2,452 12,032 
企業運営費の分配 (1)
127,482 18,482 145,964 
(1)割り当てられた減価償却費用を含めて#ドル3.2百万、$0.5百万ドルとドル3.7Mortgage，Homeegenius，Reportable Segment Totalにそれぞれ100万ドルを割り当てる.
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2020年12月31日
(単位：千)抵当ローンホメグニウス細分化市場合計を報告することができる他のすべての網段間調整する合併合計
稼いだ純保険料$1,092,767 $22,554 $1,115,321 $— $— $— $1,115,321 
サービス収入14,765 79,524 94,289 12,535 (1,439)— 105,385 
純投資収益137,195 361 137,556 16,481 — — 154,037 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)— — — — — 60,277 60,277 
その他の収入2,816 — 2,816 534 — 247 3,597 
総収入$1,247,543 $102,439 $1,349,982 $29,550 $(1,439)$60,524 $1,438,617 
他の細分化市場情報：
利子支出$71,150 $— $71,150 
直接減価償却費用12,387 2,857 15,244 
企業運営費の分配(1)
114,802 12,807 127,609 
(1)割り当てられた減価償却費用を含めて#ドル2.6百万、$0.3百万ドルとドル2.9Mortgage，Homeegenius，Reportable Segment Totalにそれぞれ100万ドルを割り当てる.
2022年、2021年、または2020年には、顧客の総合収入(投資や他の金融商品の純収益(赤字)を含まない)が10%を超える。2022年にはNIWの割合が10%を超える顧客はいません1つは in both 2021 and 2020.
次の表は，我々の示した期間の総合経営報告書上のサービス収入総額を表し，収入タイプ別のサービス収入を表している.
サービス収入
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
ホメグニウス
タイトル$18,687 $40,202 $23,265 
不動産.不動産
価値を見積もる30,002 28,590 17,986 
一軒家賃貸24,387 27,291 17,159 
REO資産管理3,091 2,370 5,518 
その他の不動産サービス115 144 2,479 
技術
資産管理ワークフロープラットフォーム4,814 5,535 7,998 
その他の技術サービス3,730 3,869 3,763 
抵当ローン7,390 17,670 14,682 
他のすべての (1)
— 154 12,535 
サービス総収入$92,216 $125,825 $105,385 
(1)Radian Group前間接子会社Clayton Services LLCが2020年1月に販売するまでのサービス収入と、我々の従来の評価業務に関する金額を含め、2020年第4四半期から清算を開始します。
確認された顧客へのサービス提供や発行請求書に関する収入は，売掛金や手形に反映される.売掛金と手形には#ドルが含まれている11.8百万ドルとドル20.02022年12月31日と2021年12月31日まで、それぞれサービス収入契約に関する収入は100万ドル。提供されたサービスに関連しているが開票されていない収入は未開票売掛金に入金され，他の資産に反映されることが確認された.繰延収入とは、収入を確認する前に顧客から受け取った前金であり、列報のすべての期間に重要ではない。私たちは違います。材料不良支出。
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5. 金融商品の公正価値
次の表には、2022年12月31日までと2021年12月31日までの階層構造レベルで公正価値で計量された資産リストが含まれている。
公正価値勘定の資産と負債を階層別に区分する
2022年12月31日
(単位：千)I級クラスII第3級合計する
投資する
販売可能な固定期限債券
アメリカ政府と機関証券は$140,011 $5,431 $— $145,442 
州と市政義務— 142,386 — 142,386 
社債と手形— 2,490,582 — 2,490,582 
RMBS— 928,399 — 928,399 
CMBS— 593,357 — 593,357 
クロ— 498,192 — 498,192 
他のABS— 161,359 — 161,359 
外国政府と機関証券— 4,975 — 4,975 
住宅ローン保険リンク手形(1)
— 53,019 — 53,019 
販売可能な固定満期日総額140,011 4,877,700 — 5,017,711 
証券取引
州と市政義務— 70,511 — 70,511 
社債と手形— 32,827 — 32,827 
RMBS— 6,847 — 6,847 
CMBS— 5,480 — 5,480 
証券取引総額— 115,665 — 115,665 
株式証券138,716 7,749 2,500 148,965 
売却用の住宅ローンを持っている— 3,549 — 3,549 
その他投資資産 (2)
— — 4,296 4,296 
短期投資
州と市政義務— 2,785 — 2,785 
貨幣市場ツール241,440 — — 241,440 
社債と手形— 42,385 — 42,385 
その他の投資(3)
— 115,480 — 115,480 
短期投資総額241,440 160,650 — 402,090 
公平な価値で計算される総投資(2)
520,167 5,165,313 6,796 5,692,276 
他にも
派生資産— 11 — 11 
借出証券(4)
社債と手形— 47,585 — 47,585 
株式証券64,554 — — 64,554 
公正な価値で計算された総資産(2)
$584,721 $5,212,909 $6,796 $5,804,426 
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公正価値勘定の資産と負債を階層別に区分する
2022年12月31日
(単位：千)I級クラスII第3級合計する
負債.負債
派生負債(5)
$— $42 $4,858 $4,900 
公正価値で計算された負債総額$— $42 $4,858 $4,900 
(1)Radian Groupが超過損失計画で購入した担保保険に関する手形を含む.詳細については注8を参照されたい。
(2)ドルを含まない他の投資資産1.2100万ドルは、主に有限共同投資に投資し、資産純資産を実際の方便として評価する。
(3)短期預金と商業手形が含まれています。
(4)証券貸借契約に基づいて第三者借り手に貸し出された証券は、我々の総合貸借対照表において他の資産に分類される。詳細については、注釈6を参照されたい。
(5)主に我々の超過損失計画に関する埋め込みデリバティブからなり，これらのデリバティブは分類されるその他負債私たちの総合貸借対照表にあります。詳細については注8を参照されたい。
区分された公正価値別勘定の資産
2021年12月31日
(単位：千)I級クラスII第3級合計する
投資する
販売可能な固定期限債券
アメリカ政府と機関証券は$192,452 $29,278 $— $221,730 
州と市政義務— 177,257 — 177,257 
社債と手形— 2,910,231 — 2,910,231 
RMBS— 705,117 — 705,117 
CMBS— 709,203 — 709,203 
クロ— 530,040 — 530,040 
他のABS— 211,187 — 211,187 
外国政府と機関証券— 5,296 — 5,296 
住宅ローン保険リンク手形(1)
— 47,017 — 47,017 
販売可能な固定満期日総額192,452 5,324,626 — 5,517,078 
証券取引
州と市政義務— 94,637 — 94,637 
社債と手形— 119,186 — 119,186 
RMBS— 9,438 — 9,438 
CMBS— 33,285 — 33,285 
証券取引総額— 256,546 — 256,546 
株式証券176,828 7,417 — 184,245 
その他投資資産(2)
— — 3,000 3,000 
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区分された公正価値別勘定の資産
2021年12月31日
(単位：千)I級クラスII第3級合計する
短期投資
アメリカ政府と機関証券は94,665 — — 94,665 
州と市政義務— 12,270 — 12,270 
貨幣市場ツール274,535 — — 274,535 
社債と手形— 65,191 — 65,191 
CMBS— 3,023 — 3,023 
その他の投資(3)
— 101,824 — 101,824 
短期投資総額369,200 182,308 — 551,508 
公平な価値で計算される総投資(2)
738,480 5,770,897 3,000 6,512,377 
他にも
派生資産(4)
— — 4,200 4,200 
借出証券(5)
社債と手形— 65,994 — 65,994 
株式証券38,002 — — 38,002 
公正な価値で計算された総資産(2)
$776,482 $5,836,891 $7,200 $6,620,573 
(1)Radian Groupが超過損失計画で購入した担保保険に関する手形を含む.詳細については注8を参照されたい。
(2)ドルを含まない他の投資資産1.2100万ドルは、主に有限共同投資に投資し、資産純資産を実際の方便として評価する。
(3)短期預金と商業手形が含まれています。
(4)主に我々の超過損失計画に関する埋め込みデリバティブが含まれており，これらのデリバティブは我々の総合貸借対照表において他の資産に分類される.詳細については注8を参照されたい。
(5)証券貸借契約に基づいて第三者借り手に貸し出された証券は、我々の総合貸借対照表において他の資産に分類される。詳細については、注釈6を参照されたい。
いくつありますか違います。2022年12月31日までと2021年12月31日までの年度第3次振込。第3レベル資産および負債に関する活動(実現および未実現の損益、購入、販売、発行、決済および移転を含む)は、2022年および2021年12月31日までの年度には重要ではない。
公正価値に応じて計量された資産推定方法
私たちは公正な価値に基づいて入金されたすべての投資の価値と支持の方法と仮定を決定する責任がある。この責任の履行に協力するために、独立した第三者推定サービスプロバイダを用いて市場情報を収集、分析、解釈し、様々な資産種別と個別証券の関連方法と仮定に基づいて公正価値を推定する
私たちは毎月第三者から受け取った価格に対して定量と定性分析を行い、その価格が公正価値の合理的な見積もりであるかどうかを確定する。我々の分析は，(I)第三者価格サービスの使用を検討する方法，(Ii)定価サービスの推定値を他の独立したソースと比較すること，(Iii)月額価格変動を審査すること，および(Iv)実際の売買取引を第三者から受信した推定値と比較することを含む。これらのプログラムは、私たちの投資価値が正確に記録され、使用されたデータ入力と推定技術が適切かつ一致して適用され、合理的で公正な価値を決定する目標と一致することを保証することを目的としている。
以下に公正価値に応じて計測された金融資産の推定方法について説明する.
アメリカ政府と機関証券ですアメリカ政府と機関証券の公正価値は、観察された市場取引を用いて推定され、ブローカー-取引業者の見積もりと実際の取引活動を推定の基礎としている。米国政府と機関証券は、公正価値等級の第1級または第2級に分類される。
州と市政義務州と市政債券の公正価値は、市場観察を含む最近の取引活動に基づいて推定されている。使用した推定モデルは債券構造、収益率曲線、信用利差などの要素を総合した。これらの証券は、一般に、公正価値レベルの第2レベルに分類されるか、または市場ベースの取引活動が利用できない場合には第3レベルに分類される。
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通貨市場ツールです貨幣市場ツールの公正価値は毎日の価格に基づいており、これらの価格はすでに公表されており、すべての潜在投資家と市場参加者に使用することができる。したがって、このような証券は公正な価値等級の第1段階に分類される。
社債と手形です社債と手形の公正価値は、市場観察を含む最近の取引活動に基づいて推定される。適用される場合には、信用リスクおよび早期償還特徴のような発行者および構造的特徴を含む価格差モデルが使用される。これらの証券は、一般に、公正価値レベルの第2レベルに分類されるか、または市場ベースの取引活動が利用できない場合には第3レベルに分類される。
資産支援証券と担保ローン支援証券これらのツールは、RMBS、CMBS、CLO、他のABSおよび担保ローン保険リンクチケットを含み、その公正価値は、比較可能な証券の価格および利益の差、および観察可能な早期返済速度に基づいて推定される。これらの証券は、一般に、公正価値レベルの第2レベルに分類されるか、または市場ベースの取引活動が利用できない場合には第3レベルに分類される。任意のIII級証券の公正価値は、一般に、推定された将来の現金フローを割引することによって推定される。
外国政府と機関証券外国政府と機関証券の公正価値は、満期曲線を作成するための観測市場収益率及び観測された市営業者と経営業者の信用利益差に基づいて推定される。このような証券は公正な価値等級の二番目のレベルに分類される。
株式証券これらの証券の公正な価値は、一般に、活発な市場の観察可能な市場データを使用して、または市商およびブローカーの入札を使用して推定される。一般に、これらの証券は、観察可能な市場データが容易に得られるので、公正価値レベルの第1のレベルまたは第2のレベルに分類される。市場ベースの取引データが不足しているため、またはモデルベースの推定値を使用するため、いくつかの株式証券は、公正な価値レベルの第3レベルに分類される可能性がある。
販売用の住宅ローンを持っていますこれらの住宅ローンの公正価値は、一般に観察可能な市場データから得られた測定基準を用いて推定され、ローンタイプ、ローン金額、手形金利、LTVとローンの予想脱退価値などの融資レベル要素に基づいて調整される。したがって、このような融資は一般的に公正な価値レベルの第2レベルに分類される。
他の投資これらの証券は主に商業手形と短期預金証書から構成され、公正価値等級の第二級に属する。これらの投資の公正価値は、満期日および平均収益率のような比較可能なツールの市場データを使用して推定される
他の投資済み資産このような資産は個人債務や株式投資の権利を含む。これらの他の投資資産の推定公正価値は、主に個人会社の業績、および当該ツールの条項および一般市場基準に基づいている。したがって、このような投資は公正な価値等級の第3レベルに分類される。
資産と負債を生み出していますこれらのツールは主に我々の超過損失計画に関連する組み込みデリバティブを含み、これらのデリバティブは公正な価値レベルの第3レベルに分類される。この等デリバティブの公正価値は、投資収益変動が再保険信託保有資産に及ぼす現在値の影響と、我々が支払う再保険保険料を計算するための契約参考金利を反映している。2022年から、私たちのデリバティブ資産と負債には、販売待ちの担保ローンに投資することに関連するいくつかの長期約束およびヘッジツールの公正な価値も含まれている。これらの派生資産および負債は、公正価値レベルの第2レベルまたは第3レベルに分類される
その他公正価値開示
示された日付まで、当社の総合貸借対照表に公正価値に記載されていない他の選定負債の帳簿価値と推定公正価値は以下のとおりである。
公正価値台帳にない金融負債
2022年12月31日2021年12月31日
(単位：千)携帯する
金額		推定数
公正価値		携帯する
金額		推定数
公正価値
高級ノート$1,413,504 $1,361,844 $1,409,473 $1,534,378 
その他の借金
連邦住宅金融局は進展しました$153,686 $153,728 $150,983 $152,117 
住宅ローン融資手配2,136 2,136 — — 
その他の借入金総額$155,822 $155,864 $150,983 $152,117 
私たちの優先手形の公正な価値は見積もりされた市場価格に基づいて推定される。私たちの他の借金の公正価値は、似たような借金で手配された現在の借金金利割引の契約キャッシュフローに基づいて推定されます。このような負債は公正な価値レベルの二番目のレベルに分類される。これらの借金のさらなる情報については、付記12を参照されたい。我々の合併貸借対照表の他の資産および他の負債に含まれる余剰金融商品の公正価値は、2022年12月31日および2021年12月31日現在の帳簿価値とほぼ同じである。
125
カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
6. 投資する
販売可能な証券
表示された日付まで、私たちのポートフォリオで販売可能な証券は以下のものを含みます。
販売可能な証券
2022年12月31日
(単位：千)償却する
コスト		毛収入
実現していない
収益.収益		毛収入
実現していない
損		公正価値
販売可能な固定期限債券
アメリカ政府と機関証券は$174,138 $206 $(28,902)$145,442 
州と市政義務164,325 — (21,939)142,386 
社債と手形2,886,905 1,403 (350,537)2,537,771 
RMBS1,025,795 1,163 (98,559)928,399 
CMBS645,890 13 (52,546)593,357 
クロ518,677 — (20,485)498,192 
他のABS168,033 69 (6,743)161,359 
外国政府と機関証券5,118 — (143)4,975 
住宅ローン保険リンク手形(1)
54,578 80 (1,639)53,019 
貸出証券を含む売却可能な証券の総額5,643,459 $2,934 $(581,493)
(2)
5,064,900 
差し引く：貸し出す証券(3)
56,198 47,189 
販売可能な固定満期日総額$5,587,261 $5,017,711 
2021年12月31日
(単位：千)償却する
コスト		毛収入
実現していない
収益.収益		毛収入
実現していない
損		公正価値
販売可能な固定期限債券
アメリカ政府と機関証券は$221,407 $1,719 $(1,396)$221,730 
州と市政義務162,964 14,694 (401)177,257 
社債と手形2,867,063 133,665 (24,886)2,975,842 
RMBS697,581 14,313 (6,777)705,117 
CMBS690,827 21,444 (3,068)709,203 
クロ529,906 1,032 (898)530,040 
他のABS210,657 1,142 (612)211,187 
外国政府と機関証券5,109 187 — 5,296 
住宅ローン保険リンク手形(1)
45,384 1,633 — 47,017 
貸出証券を含む売却可能な証券の総額5,430,898 $189,829 $(38,038)
(2)
5,582,689 
差し引く：貸し出す証券(3)
63,169 65,611 
販売可能な固定満期日総額$5,367,729 $5,517,078 
(1)Radian Groupが超過損失計画で購入した担保保険に関する手形を含む.詳細については注8を参照されたい。
(2)詳しくは“証券売却可能な未実現損失総額及び関連公正価値”を参照されたい。
(3)私たちの総合貸借対照表に含まれる他の資産の詳細は以下の通りです。我々の証券貸出の検討については、次の“貸出証券”を参照されたい。
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カタログ表
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連結財務諸表付記
次の表は、示された期間の社債および手形に完全に関連する売却可能な固定満期日信用損失準備金の前転を提供する。2022年12月31日まで、何の手当もない。
販売可能な固定満期日信用損失準備の前転
十二月三十一日までの年度
(単位：千)2021
期初残高$948 
さきの減価証券の純増加(減少)(918)
値引きして売る証券(30)
期末残高$— 
証券売却可能な未実現損失総額及び関連公正価値
“売却可能”とされている未実現損失状態で信用損失準備が確立されていない証券について，次の表は投資種別と個別証券が未実現損失状態に続いている時間長別に，示した日までの未実現損失総額と公正価値を示している。2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の金額には、以下に述べるように、我々の総合貸借対照表において他の資産に分類される貸出証券が含まれる
種別と期限別に販売可能な固定満期日は赤字を実現していない
2022年12月31日
(千ドル)12ヶ月以下です12ヶ月以上合計する
説明：
証券		数量：
証券		公平である
価値がある		実現していない
損		数量：
証券		公平である
価値がある		実現していない
損		数量：
証券		公平である
価値がある		実現していない
損
アメリカ政府と機関証券は14 $86,964 $(21,370)10 $47,770 $(7,532)24 $134,734 $(28,902)
州と市政義務43 116,285 (14,231)20 25,401 (7,708)63 141,686 (21,939)
社債と手形411 1,769,547 (176,768)203 701,936 (173,769)614 2,471,483 (350,537)
RMBS124 610,812 (46,117)59 261,370 (52,442)183 872,182 (98,559)
CMBS108 469,100 (38,178)55 121,277 (14,368)163 590,377 (52,546)
クロ94 246,705 (10,271)61 245,584 (10,214)155 492,289 (20,485)
他のABS61 115,181 (3,603)18 31,041 (3,140)79 146,222 (6,743)
住宅ローン保険リンク手形2 43,745 (1,639)— — — 2 43,745 (1,639)
外国政府と機関証券1 4,975 (143)— — — 1 4,975 (143)
合計する858 $3,463,314 $(312,320)426 $1,434,379 $(269,173)1,284 $4,897,693 $(581,493)
127
カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
2021年12月31日
(千ドル)12ヶ月以下です12ヶ月以上合計する
説明：
証券		数量：
証券		公平である
価値がある		実現していない
損		数量：
証券		公平である
価値がある		実現していない
損		数量：
証券		公平である
価値がある		実現していない
損
アメリカ政府と機関証券は14 $101,602 $(1,165)2 $6,937 $(231)16 $108,539 $(1,396)
州と市政義務20 32,721 (401)— — — 20 32,721 (401)
社債と手形209 864,355 (16,799)34 99,475 (8,087)243 963,830 (24,886)
RMBS57 365,476 (6,749)3 1,543 (28)60 367,019 (6,777)
CMBS81 188,457 (2,053)9 22,050 (1,015)90 210,507 (3,068)
クロ84 313,380 (675)11 35,612 (223)95 348,992 (898)
他のABS54 138,851 (603)1 631 (9)55 139,482 (612)
合計する519 $2,004,842 $(28,445)60 $166,248 $(9,593)579 $2,171,090 $(38,038)
2022年12月31日までの私たちの意図と能力を考慮して、私たちはこれらの証券を保有して、その償却コストが基礎的に回収されるまで、赤字を達成していない場合、私たちのいかなる投資も赤字にならないと予想しています。我々の減価会計政策に関する情報は、付記2を参照されたい。
借出証券
私たちは証券貸借計画に参加して、私たちのポートフォリオのいくつかの証券を第三者借り手に短期的に貸します。これらの証券貸借協定は担保融資手配であり、私たちは仲介を通じて証券を第三者に譲渡し、現金や他の証券と交換する。しかし、このような合意の条項に基づいて、私たちは貸し出されたすべての証券を効果的に統制している。このような証券は、投資内ではなく、総合貸借対照表において公正価値で他の資産内に報告されているが、本付記6で提供する詳細な情報は、これらの証券を含む。貸出し証券の詳細については、付記5を参照されたい。
私たちの証券貸借契約によると、借り手は現金または証券からなる担保を提供しなければなりません。金額は一般的に等しいかそれ以上です：(I)102貸出証券価値の%(105%(外国証券のような)または(Ii)別のもの以上100証券の時価の%を貸し出しています。私たちが受け取ったどんな現金担保も流動資産に投資することができる。仲介者は，証券貸借および担保プロトコルに記載されている投資案内に基づいて，現金担保を我々の利益に再投資し，そのような現金担保を短期投資に反映させ，現金担保の返還義務は他の負債で負債を相殺することを確認する.私たちが受け取った証券担保は借り手の利益のために預金形式で持っています。借り手が違約しない限り、私たちはこのような証券担保を譲渡したり、貸し出したりすることはできません。したがって、所有権のリスクとリターンが借主から私たちに移っていないことを考慮して、このような証券担保は私たちの総合財務諸表に反映されません。
証券貸借契約に関する受取費用は、それぞれ総合経営報告書の純投資収入と利息支出に計上される。
私たちのすべての証券貸借協定は隔夜と循環に分類される。第三者借り手は私の行の証券担保に預けて、総額は$です16.2百万ドルとドル57.82022年12月31日と2021年12月31日まで、第三者借款者が違約しない限り、譲渡または再質権はできないため、私たちの合併財務諸表に反映されません。
128
カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
純投資収益
純投資収入には以下の内容が含まれている。
純投資収益
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
投資収益   
固定期限$184,189 $145,613 $148,127 
株式証券11,210 8,158 6,378 
住宅ローン39 — — 
短期投資5,716 817 5,774 
他にも1,370 368 354 
総投資収益202,524 154,956 160,633 
投資費用(6,866)(7,047)(6,596)
純投資収益$195,658 $147,909 $154,037 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)
投資や他の金融商品の純収益(赤字)には以下の項目が含まれる
投資や他の金融商品の純収益(赤字)
十二月三十一日までの年度
(単位：千)2022

2021

2020
売却または償還投資の純収益を達成した   
販売可能な固定期限債券
毛利を実現しました$2,763 $22,766 $37,431 
すでに損失総額を達成した(12,737)(17,105)(2,562)
販売可能な固定満期日，純額(9,974)5,661 34,869 
証券取引(135)390 4 
株式証券1,655 10,820 353 
売却用の住宅ローンを持っている28 — — 
その他の投資148 3,971 600 
売却または償還投資の純収益を達成した(8,278)20,842 35,826 
売却または償還投資の未実現収益(赤字)の変化(3,458)(8,714)(1,630)
売却意向による減価損失— — (1,401)
信用損失の純減少を見込む— 918 (1,254)
まだ保有している投資は純収益を実現していない
証券取引(27,700)(7,330)10,583 
株式証券(25,255)10,210 1,759 
売却用の住宅ローンを持っている51 — — 
その他の投資(387)1,173 248 
まだ保有している投資は純収益を実現していない(53,291)4,053 12,590 
投資純収益合計(65,027)17,099 44,131 
その他の金融商品の純収益(赤字)(1)
(15,706)(1,496)16,146 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)$(80,733)$15,603 $60,277 
(1)主に我々の超過損失計画に関する埋め込み派生商品の公正価値変化を反映している.詳細については注8を参照されたい。
129
カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
契約期日
売却可能な固定期限債券の契約満期日は以下のとおりである。
販売可能な固定期限の契約満期日
2022年12月31日
(単位：千)原価を償却する公正価値
1年以下の期間で満期になる$111,909 $110,443 
1年から5年後に期限が切れなければならない (1)
1,274,935 1,197,900 
5年から10年後に満期になる (1)
989,545 857,164 
10年後に満期になる(1)
854,097 665,067 
資産支援証券と担保ローン関連資産(2)
2,412,973 2,234,326 
合計する5,643,459 5,064,900 
差し引く：貸し出す証券56,198 47,189 
販売可能な固定満期日総額$5,587,261 $5,017,711 
(1)実際の納期は予定納期前の催促によって異なる可能性があります。
(2)単一満期日のないRMBS，CMBS，CLO，その他のABS，住宅ローン保険リンクチケットおよび住宅ローンが含まれている。
他にも
私たちが販売できる固定満期日には総額ドルの証券が含まれています13.3百万ドルとドル14.32022年12月31日と2021年12月31日まで、それぞれ各州の監督管理機関に預金と担保として預金する。私たちが売却と取引に使用することができる固定満期日証券は、私たちのFHLB前払い担保としての証券も含む。私たちのFHLB前払いに関するより多くの情報は、付記12を参照してください。
7. 商業権その他獲得した無形資産，純額
私たちのすべての商業権と他の買収された無形資産は私たちの本土業務と関連がある。私たちの営業権残高は#ドルで、変化はありません9.82022年12月31日と2021年12月31日までの年間で私たちが毎年第4四半期に行った年間営業権減価評価の一部として、2022年も2021年も減値を示さないことを決定しました。
以下は，これまでに我々が買収した他の無形資産の帳簿総生産と純帳簿価値および累積償却(減値を含む)の概要である.
その他買収した無形資産
2022年12月31日2021年12月31日
(単位：千)総帳簿金額累計償却する帳簿純額総帳簿金額累計償却する帳簿純額
取引先関係$43,550 $(38,067)$5,483 $43,550 $(34,620)$8,930 
技術8,285 (8,285)— 8,285 (7,675)610 
許可証463 (463)— 463 (212)251 
合計する$52,298 $(46,815)$5,483 $52,298 $(42,507)$9,791 
2023年の償却費用は#ドルと推定されます5.5百万、これは2022年12月31日までの残りの純帳簿金額です。
8. 再保険
私たちの担保ローン保険と財産権保険業務では、私たちの資本状況とリスク状況を管理することを含む、私たちのリスク分配戦略の一部として再保険をします。私たちの担保ローン保険業務の再保険手配には、QSR計画と超過損失計画によって放棄された保険料が含まれています私たちがPMIERS財務要求に基づいて第三者再保険取引のために得た信用限度額は、GSEの持続的な審査と承認に依存する。
130
カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
私たちのすべての再保険計画が私たちの純収入に与える影響は以下の通りです。
再保険が引受と純保険料稼ぎに及ぼす影響
純保険料は成約した稼いだ純保険料
十二月三十一日までの年度十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020202220212020
直接
住宅ローン保険$967,996 $984,995 $1,085,670 $1,025,607 $1,104,696 $1,263,684 
財産権保険24,422 39,665 22,843 24,422 39,665 22,843 
直接合計する992,418 1,024,660 1,108,513 1,050,029 1,144,361 1,286,527 
仮に(1)
住宅ローン保険4,025 7,066 12,197 4,025 7,066 12,214 
割譲する
住宅ローン保険(2)
(12,148)(47,515)(86,912)(72,419)(113,480)(183,131)
財産権保険(504)(764)(289)(504)(764)(289)
合計割譲(2)
(12,652)(48,279)(87,201)(72,923)(114,244)(183,420)
純保険料総額$983,791 $983,447 $1,033,509 $981,131 $1,037,183 $1,115,321 
(1)私たちが何らかの信用リスク移転計画の保険料に参加していることを代表して、これらの保険証書は関連しない第三者再保険者に更新されたため、私たちは2022年12月にこの計画を中止した。その他の情報については、付記16を参照されたい
(2)利益マージン純額は、再保険取引で回収可能な譲渡損失レベルの影響を受ける。私たちの損失準備金と回収再保険の追加情報については、付記11を参照してください。
その他再保険影響
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
手数料を割譲して稼ぐ(1)
$18,998 $31,745 $53,654 
損失を渡せる(2)
(41,980)(4,570)58,266 
(1)譲渡手数料収入は主に担保ローン保険と関係があり、私たちの総合経営報告書における主要な他の運営費用への支出の相殺となっている。繰延割譲手数料$27.4百万ドルとドル38.62022年12月31日と2021年12月31日現在、私たちの合併貸借対照表の他の負債にはそれぞれ100万ユーロが含まれています。
(2)主に担保ローン保険と関連がある。
QSR計画
2022年QSRプロトコル
2022年第3四半期に、Radian Guarantyは第三者再保険プロバイダグループと2022年QSR協定を締結し、私たちのいくつかのNIWの契約割当シェアを放棄し、その中には日常保証書と単回保険証書(以下表参照)を含み、放棄されたRIFが$に等しいことを含むいくつかの条件によって制限されている8.5契約期間内に10億ドルを超える。Radian Guarantyは、任意のカレンダー四半期の終了時にプロトコルに従って新しい保証書を放棄することを停止することができます
Radian Guarantyは，これらの取引によって稼いだ譲渡保証料から譲渡手数料を得る.Radian Guarantyは四半期ごとに利益マージンを得る権利があるが，最終的な年次再計算を行う必要があり，プロトコルがカバーするローンの損失率が通常適用される規定の閾値以下に保たれていることを前提としている.このような敷居を超える譲渡リスク損失はRadian Guarantyのドルで計算される利益マージンを減少させる
単一高度QSR計画
Radian Guarantyはそれぞれ第三者再保険者グループと2016年度単一プレミアムQSRプロトコル，2018年度単一プレミアムQSRプロトコルおよび2020年単一プレミアムQSRプロトコルを締結し，いくつかの条件を満たした場合，各プロトコル発効日(以下表に示すように)に我々の単一プレミアムNIWの割当シェアパーセンテージを譲る
Radian Guarantyはこれらの取引によって保険料放棄の譲渡手数料を得る。Radian Guarantyはまた毎年1つの利益手数料を獲得しており、契約に含まれるローンの損失率が条件です
131
カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
一般に適用される所定の閾値以下に保たれる.このような敷居を超える譲渡リスク損失はRadian Guarantyのドルで計算される利益マージンを減少させる。
Radian Guarantyは2022年1月1日から単一高級QSR計画によりNIWを放棄しなくなった
2012年QSRプロトコル
2012年、Radian Guarantyは第三者再保険プロバイダと2012年のQSR協定を締結した。Radian Guarantyは2012年のQSR協定で許可された最大金額を放棄し、この計画に基づいてNIWを放棄しなくなった。2012年のQSRプロトコルにより放棄されたRIFは$142.4百万ドルとドル207.1それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。
以下の表にQSR計画に関するその他の詳細を示す。
QSR計画(1)
2022年QSRプロトコル2020年単一高度QSRプロトコル2018年単一高度QSRプロトコル2016年単一高度QSRプロトコル
NIW保険日Jan 1, 2022-
Jun 30, 2023		Jan 1, 2020-
Dec 31, 2021		Jan 1, 2018-
Dec 31, 2019		Jan 1, 2012-
Dec 31, 2017
発効日July 1, 20222020年1月1日2018年1月1日2016年1月1日
予定終了日June 30, 20332031年12月31日2029年12月31日2027年12月31日
オプションの終了日(2)
July 1, 20262024年1月1日2022年1月1日2020年1月1日
割当量シェア%20%65%65%
18% - 57% (3)
手数料を渡す20%25%25%25%
利益手数料%
…まで59%
…まで56%
…まで56%
…まで55%
 
(単位：百万)2022年12月31日まで
RIF割譲$3,307 $1,993 $876 $1,207 
 
(単位：百万)2021年12月31日まで
RIF割譲$— $2,198 $1,117 $1,913 
(1)2012年のQSRプロトコルを含まず，これらのプロトコルにとってRIF放棄はもはや重要ではない.
(2)Radian Guarantyは、特定の条件に応じて解約料を受け取り、適用可能なオプションの終了日またはその後の任意のカレンダー四半期が終了したときに任意のプロトコルを終了する権利があります。Radian Guarantyが将来この選択権を行使すれば，Radian Guarantyが関連するRIFを再負担し，プロトコルを適用する条項によって計算された再保険者への純額と交換する.場合によっては、Radian Guarantyはまた、GSEのうちの1つまたは2つがもはや再保険に全額PMIERクレジットを付与しない場合を含む、所定の終了日前に任意のプロトコルを終了することができる。
(3)2022年9月30日から、ある再保険会社は、2022年QSR協定への参加と引き換えに、2016年単一保険QSR協定におけるその権益を終了した。したがって，本プロトコルにより放棄された部分は拒否する20%から65%から約18%から572022年9月30日まで。
超過損失計画
アーク保証は締結されました6人イーグル再発行者との全面担保再保険手配は5人2022年12月31日現在も活発な状態にある。それぞれの保証期間に対して，Radian Guarantyは総損失の第一損失層と，未償還再保険保証金額を超えるいかなる損失も保持する.Eagle再発行者は第2層保険を提供し、最高で未返済保険金額に達する。再保険手配ごとに、鷹再発行者は、未登録非公開発行の合資格資本市場投資家に住宅ローン保険に関連した手形を発行することにより、その保証に資金を提供する。これらの手配された超過損失再保険引受総額は、住宅ローン保険連結手形の満期期間内に減少する10-年や12.5関連する保証住宅ローンの元金残高が減少し、任意の請求が適用されたEagle Re Issuerによって支払われるか、または住宅ローン保険がキャンセルされる年間期間(取引に依存する)。Radian Guarantyは、あるイベントが発生したときに再保険プロトコルを終了する権利があり、オプションの催促機能を含み、Radian Guarantyがオプションの催促日(またはその後)に取引を終了させる権利がある(5あるいは…7保険フック手形発行後数年)，および関連保険フック手形の未償還元本額が下回る場合10関連保険リンク手形の初期元本残高の%
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各再保険プロトコルによれば、未償還の再保険保証金額は、信用向上目標レベルを取得した初期期間後に償却を開始し、関連保険フック手形取引プロトコルで定義された違約レベル上昇に基づく違約トリガイベントを含むいくつかの閾値またはトリガ要因に達したときに償却を停止する。Eagle Re 2018-1と2019-1が発行した保険フック手形は現在、違約トリガ事件が存在し、この事件は2020年6月25日に初めて保険フック手形投資家に報告された。延滞トリガー事件の影響を受けた保険フック手形については、吾らが鷹再発行人と締結した再保険手配により返済されていない再保険引受金額の償却や鷹再発行者が発行した関連保険フック手形元金の償却が一時停止され、トリガー事件の未解決期間中に一時停止される。
2022年9月26日から、Radian Guarantyはその選択可能な償還権利を行使し、Radian GuarantyとEagle Re 2020-2 Ltd.の超過損失再保険協定を終了する。Radian GuarantyとEagle Re 2020-2 Ltd.の超過損失再保険協定の終了について、Eagle Re 2020-2 Ltd.が発行した保険フック手形はすべて償還され、残りの担保資産が割り当てられた。
次の表は超過損失計画に関するより多くの詳細を示している。
超過損失計画(1)
(単位：百万)鷹再保険2021-2有限会社
Eagle Re 2021-1 Ltd(2)
鷹君再保険2020-1有限会社鷹再保険2019-1有限会社鷹再保険2018-1有限会社
発表されました11月
2021		四月
2021		2月
2020		四月
2019		11月
2018
NIW保険日Jan 1, 2021-
Jul 31, 2021		Aug 1, 2020-
Dec 31, 2020		Jan 1, 2019-
Sep 30, 2019		Jan 1, 2018-
Dec 31, 2018		Jan 1, 2017-
Dec 31, 2017
初期RIF$10,758 $11,061 $9,866 $10,705 $9,109 
初期カバー範囲484 498 488 562 434 
最初の層の保持率は242 221 202 268 205 
(単位：百万)2022年12月31日まで
RIF$9,150 $7,758 $2,401 $1,769 $1,509 
余剰保証範囲472 366 368 385 276 
第1層保持率242 221 202 263 200 
(単位：百万)2021年12月31日まで
RIF$10,379 $9,496 $3,241 $2,429 $2,117 
余剰保証範囲484 498 488 385 276 
第1層保持率242 221 202 264 201 
(1)Eagle Re 2020-2 Ltdは含まれておらず、同社は上述したように2022年9月に終了した。
(2)アークグループ購入$45.4今回の再保険取引に関連して発行された住宅ローン保険リンク手形の元本金額は100万ドルであり，2022年12月31日の総合貸借対照表で販売可能な固定満期日に含まれている。より多くの情報については、付記5および6を参照されたい。
Eagle再発行者はRadian Guarantyの子会社や付属会社ではない。VIEに対する会計指針によれば，吾らは我々の財務諸表においてEagle再発行者のいかなる資産や負債も統合していないが，Radianには(I)Eagle再発行者の経済表現に最も大きな影響を与える活動を指揮する権利があるか，(Ii)Eagle再発行者に大きな影響を与える可能性のあるEagle再発行者の損失や利益を受け取る権利があるからである。VIEの会計処理に関するより多くの情報については、付記2を参照されたい
Eagle再発行者に対する再保険料の算出方法は，期初の未償還再保険引受金額に額面金利を乗じ，額面金利を1カ月LIBOR(またはLIBORの許容可能代替案)またはSOFR(場合によっては)に契約リスク保証金の総和を加え，前月の再保険信託資産の実投資収入を減算するものである。したがって，我々が支払う保険料は，(I)各適用される再保険プロトコルに規定されているLIBOR(またはLIBORの受け入れ可能な代替案)またはSOFR間の利差，および再保険信託保有投資の金利，および(Ii)再保険引受範囲の未償還金額に基づく
再保険料はこれらの料率の変化に応じて変化するため，再保険プロトコルには埋め込みデリバティブが含まれており，独立デリバティブとして単独で入金され，総合貸借対照表の他の資産や他の負債に記録されていると結論した。これらの組込みデリバティブの公正価値変動は，我々の総合経営報告書に投資や他の金融商品の純収益(損失)を計上している
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我々の金融商品(我々の埋め込みデリバティブを含む)の公正価値計測に関するより多くの情報は、本明細書の付記5を参照されたい。
鷹再保険発行者が将来の当社への責任(あれば)を履行できなければ、本保険付属会社は当社の保険加入者に賠償する責任があります。もし再保険信託のすべての資産(アメリカ政府通貨市場基金、現金、またはアメリカ国債からなる)が一文の価値もなくなった場合、Eagle Re Issuerは私たちに支払うことができなくなり、私たちの最大の潜在損失は保険加入書上の損失について支払われる担保保険クレーム金額であり、受信した総再保険支払いを差し引いて、最高で全額超過損失再保険カバー金額に達することができる。同じ場合、関連する埋め込み派生ツールはもはや価値を持たないであろう
Eagle Re発行者は、2022年12月31日と2021年12月31日現在、私たちだけのVIEです次の表に日付が明記されているEagle再発行者の総資産と負債を示します。
鷹再発行者のVIE資産と負債総額(1)
十二月三十一日
(単位：千)20222021
鷹再保険2021-2有限会社$471,942 $484,122 
Eagle Re 2021-1 Ltd.366,169 497,735 
鷹君再保険2020-2有限会社(2)
— 143,986 
鷹君再保険2020-1有限会社368,378 488,385 
鷹再保険2019-1有限会社384,602 384,602 
鷹再保険2018-1有限会社275,718 275,718 
合計する$1,866,809 $2,274,548 
(1)Eagle再発行者が保有する資産は、米国政府通貨市場基金、現金または米国債に投資しなければならない。鷹再発行者の負債には上記のように住宅ローン保険に関連した手形が含まれている。Eagle再発行者の資産と負債は等しい
(2)2022年9月、上述したように、Eagle Re 2020-2 Ltdとの超過損失再保険プロトコルは終了した。
他の抵当品
私たちのリスク管理ツールの一つとして再保険を使用していますが、再保険は保険加入者に対する私たちの義務を解除していません。もし再保険者が私たちに対する義務を履行できなければ、私たちの保険子会社はどんな延滞金額に対しても責任を負うだろう。しかし、PMIERs再保険者取引相手担保の要求によると、Radian Guarantyの再保険者は、潜在的な現金回収を確保するために信託を確立している。上記で議論した鷹再発行者のVIE総資産を除いて，再保険信託が保有する金額は#ドルである174.52022年12月31日現在100万ドルです167.92021年12月31日まで
また，主に単一保険料QSR計画に対して，Radian Guarantyは再保険者の担保義務のための譲渡保険料に関する金額を持っており，これは我々の総合貸借対照表に残された再保険基金で報告されている。Radian GuaranGuarantyに支払われる単一の高度QSR計画に関連する任意の損失回収および利益マージンは、アカウントから実現されると予想される。
9. その他の資産
次の表に示した日付までの他の資産の構成要素を示す。
その他の資産
十二月三十一日
(単位：千)20222021
再保険料を前払いする(1)
$141,402 $201,674 
借出証券(付記5及び6)
112,139 103,996 
会社所有の生命保険(2)
105,331 113,386 
使用権資産(付記13)
21,099 31,878 
他にも47,053 32,246 
その他資産総額$427,024 $483,180 
(1)主に私たちの単一の高級QSR計画と関連がある。
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(2)私たちは一部の現職と元官僚たちと従業員生命保険の受益者だ。他の資産で報告されている残高は、関連日ごとに保険証書を返送する際に現金化可能な額を反映している。
使用権資産
2021年に、新冠肺炎の流行と私たちの混合作業環境への移行に対応するために、私たちはフィラデルフィア市中心にある前の会社本社のすべてのオフィススペースを撤退し、積極的にマーケティングすることにしました。この変化の一部として私たちは二つ私たちがペンシルバニア州ウェインにある新会社本社、2021年9月から発効し、ニュージャージー州の桜桃山を含む面積が減少した新賃貸契約。
この決定とすべての既存の賃貸、未来の空間需要、変化する転貸市場状況の継続的な評価により、私たちは私たちの使用権資産の減価#ドルを確認した7.6百万ドルとドル1.12022年12月31日までと2021年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。また、関連財産と設備の減価を確認しました。賃貸改善、#ドルの減価を含みます5.4百万ドルとドル0.32022年12月31日までと2021年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。これらの減値は主に私たちの以前の会社本部の賃貸と関係があり、そしてある賃貸資産及び関連物件と設備の帳簿価値をその推定公正価値まで低下させる。使用権資産公正価値は収益法を用いて推定され、この等収入法は予想転貸市場賃貸料に基づいて物件の将来の現金流量を予測し、この予測は将来の現金流量が実際の結果と異なる可能性があり、将来の期間に私たちの推定を改訂することを要求する。これらの減値を総合経営報告書中の他の運営費に計上すると，前会社本社賃貸に関する使用権資産とリース改善の帳簿価値の合計は#ドルとなる12.92022年12月31日まで。
10. 所得税
所得税支給
私たちは持続的な経営からの総合所得税支出の構成要素を次のようにしている。
所得税支給
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
当面(福祉)を準備する$2,920 $2,368 $(16,264)
繰延準備金206,925 161,793 102,079 
所得税引当総額$209,845 $164,161 $85,815 
法定税率で計算された税項の照合212022年、2021年、2020年の所得税支給に対する割合は以下の通り。
所得税引当の照合
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
法定税率で計算される所得税準備金$200,084 $160,615 $100,683 
以下のような理由による税金の変化：
連邦の影響を差し引いた州税規定(優遇)
20,869 (1,714)(9,062)
推定免税額(13,791)5,700 11,290 
不確定税収状況(1,076)853 (14,784)
その他、純額3,759 (1,293)(2,312)
所得税支給$209,845 $164,161 $85,815 
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繰延税金資産と負債
私たちの持続的な経営からの繰延税金項目の純資産と負債の重要な構成要素の概要は以下の通りである。
繰延税金資産と負債
十二月三十一日
(単位：千)20222021
繰延税金資産  
投資は純損失を実現していない$121,497 $— 
連邦の影響を差し引いた州所得税58,031 77,637 
商業権と無形資産30,782 29,723 
未稼ぎの保険料26,108 23,699 
費用を計算する11,913 16,584 
リース責任10,371 11,240 
金融商品は価値の違いを公平に許容する5,998 — 
損失準備金3,102 6,286 
他にも32,328 27,932 
繰延税金資産総額$300,130 $193,101 
繰延税金負債  
応急準備金$587,722 $368,000 
減価償却10,031 12,775 
投資は純収益を実現していない— 31,876 
金融商品は価値の違いを公平に許容する— 7,763 
他にも23,823 26,768 
繰延税金負債総額621,576 447,182 
減算：推定免税額69,637 83,428 
繰延税項目純資産(負債)$(391,083)$(337,509)
期日税と繰延税
2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの現在の連邦所得税負担は21.4百万ドルとドル19.9これは主に所得税における不確実性に対して会計基準を採用し、他の負債の構成要素として私たちの総合貸借対照表に計上することに関連する。
私たちの繰延税金資産の全部または一部が現金化できない可能性が高い時、私たちは私たちの繰延税金資産のための推定値を確立しなければならない。貸借対照表の日付ごとに、私たちは評価準備の需要を評価しますが、この評価は肯定的でも消極的でも入手可能なすべての証拠に基づいています。これは、経営陣が私たちの繰延税金資産が将来的に現金化されるかどうかを判断し、仮定することを要求する。私たちの合併グループ内のあるエンティティは、主に国と地方のNOL繰り越しに関連する繰延税項目純資産を生成しており、利用されていなければ、これらの資産は将来の各税期で満期になる。これらのエンティティのいくつかは、短期的には単独の会社に基づいて課税損失を生じ続ける可能性があり、その州および地方納税申告書でそれらのいくつかの州および地方NOLを十分に利用できない可能性があることを確認した。したがって，これらの州や地方NOLおよび他州の時間調整に関する繰延税金資産には推定手当が必要であると結論した。2022年12月31日と2021年12月31日まで、この推定手当は$となる69.6百万ドルとドル83.4それぞれ100万ドルですまた，2022年12月31日現在，未実現資本損失に関する繰延税金資産が発生しており，これらの資産が顕在化する可能性が高いと考えられる。私たちは引き続きこれらの損失のレベルを監視し、今後数四半期に関連する繰延税金資産の全体能力を実現する
担保担保保険者としては、一定の制限の下で、国内収入法第832条(E)条に基づいて、州の法律又は法規に対して法定応急準備金に予約された金額に対して税収減免を受ける資格がある。連邦納税満期日と同時に、米国財務省が発行した無利子米国担保融資保証税と損失債券を購入してこそ、金額は私たちの法定または準備金から任意の部分を差し引いた税収割引に等しく、控除が許可される。2022年と2021年12月31日まで、ドルを持っています596.4百万ドルとドル354.1それぞれ100万ドルの債券があります前払い連邦債券として含まれています
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連結財務諸表付記
合併貸借対照表における所得税。法定または準備金の相応の控除は、繰延税金の純負債を確認することになる。私どもの米国担保融資担保税と損失債券についてのより多くの情報は、付記16を参照されたい。
米国は2022年8月16日、ある大企業の帳簿収入に15%の最低税率を徴収し、2022年12月31日以降に行われた株の純買い戻しに1%の消費税を徴収し、クリーンエネルギーを促進するいくつかの税収インセンティブを含む2022年インフレ削減法案(IRA)を公布した。現在、私たちはこの新しい最低税額やアイルランド共和軍の他の所得税条項が私たちの連結財務諸表に実質的な影響を与えるとは思わない。
未確認税収割引
2022年12月31日までに$があります2.8未確認の税収割引額は百万ドルで、米ドルを含んでいます2.1数百万の利息と罰金が確認されれば、これは実際の税率に影響を及ぼすだろう税務状況の不確定に関連する利息と罰金の政策は、これらの項目を私たちの所得税に記録するための構成要素であることを確認しました0.2百万ドルの収益と0.72022年12月31日までと2021年12月31日までの年度はそれぞれ百万ドルの支出を記録した。
期初と期末に税収割引総額が確認されていない場合の入金は以下の通りです。
未確認税収割引総額の入金
十二月三十一日までの年度
(単位：千)20222021
期初残高$19,888 $20,249 
本年度に関連した税収頭寸：
増す1,791 267 
減少する— (858)
数年前の税務状況について：
増す17,666 230 
減少する(17)— 
適用される訴訟の時効が失効する(18,518)— 
期末残高$20,810 $19,888 
私たちが確認していない税金総額は増加しました$0.92021年12月31日から2022年12月31日までは，主に何らかの保険料収入に関する未確認税収割引の影響が確認されているが，一部は訴訟時効失効に関する減少によって相殺されている。税務優遇は法規の失効により減少していることは確認されていないが、保険料収入確認の一部の金額はその後の年度に影響を与え続け、保険料収入確認に関する未確認税額割引が増加している。次の12ヶ月で、私たちが確認していない税金割引は約$減少する可能性があります0.42019年の納税年度に関する適用訴訟時効満了による損失。我々の連邦総合所得税申告書に関する訴訟時効は2019−2022納税年度も有効である。また、我々の合併グループ内の実体では、異なる納税年度は依然として州や地方税務当局の潜在的な審査を受けることができる。
11. 損失とLAE
我々の損失準備金とLAEは，示す期間ごとに終了した時点で，以下を含む.
損失準備金とLAE
十二月三十一日
(単位：千)20222021
主な症例$398,874 $790,380 
初級IBNRとLAE12,169 22,745 
プールとその他9,912 10,011 
住宅ローン保険420,955 823,136 
財産権保険5,888 5,506 
総損失準備金とLAE$426,843 $828,642 
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連結財務諸表付記
示す期間中，次の表は我々のIBNR準備金とLAEを含む我々の担保融資保険損失準備金に関する情報を提供する.
担保融資保険損失準備金の転がし
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
年初残高$823,136 $844,107 $401,273 
差し引く：回収可能な再保険(1)
66,676 71,769 14,594 
年初残高は、回収可能な再保険後の純額を差し引く756,460 772,338 386,679 
Add：報告済みと未報告の違約通知による損失とLAE：
本年度(2)
160,049 160,565 517,807 
数年前(499,423)(141,126)(34,547)
発生した総金額(339,374)19,439 483,260 
控除：以下の態様に関連する支払済みクレームおよびLAE：
本年度(2)
499 1,112 4,148 
数年前20,359 34,205 93,453 
支払済み総額20,858 35,317 97,601 
期末残高、回収可能な再保険後の純額を差し引く396,228 756,460 772,338 
補足：追討可能な再保険 (1)
24,727 66,676 71,769 
年末残高$420,955 $823,136 $844,107 
(1)再保険取引で回収可能な譲渡損失(あり)に関係している。以上の情報については、注釈8を参照されたい。
(2)対象となる違約ローンに関連して、最近の違約通知の日付は表示年となっています。例えば、1つのローンが前年に違約したが、その後治癒し、その後今年度に再び違約した場合、その違約は今年度の違約とみなされる。
備蓄活動
発生した損失
発生した総損失は：(I)新しい違約通知のために設立されたケース準備金であり、これは主に今期内に受信した新しい主要な違約通知の数量と著者らがこのような新しい違約に関する総違約請求率仮定に適用した影響、及び(Ii)前の時期の違約の準備金の発展を受け、これは主に著者らの以前の違約クレーム金利仮定の変化の影響を受ける。
新しい主な違約通知総数37,7382022年12月31日までの年度と37,4702021年12月31日までの年間と108,0252020年12月31日までの年度。2020年12月31日までの1年間に、大量の新しい主要な違約通知は基本的に新冠肺炎の流行に対応するために実施された容認計画下の融資違約と関係がある。
新たな違約に適用される請求率仮定の総違約率は8.02022年12月31日と2021年12月31日までに8.52020年12月31日まで。私たちは引き続き私たちの違約在庫のための賠償とクレームの傾向に注目するとともに、現在の経済環境に関連するリスクと不確実性を考慮している。
我々の2022年から2021年までの間の損失準備は、前年の違約準備金の有利な発展の積極的な影響を受けたが、これは主にCureの傾向が最初に推定されたよりも有利であるためであり、これは新冠肺炎の流行に対応するために実施された担保融資容認計画が有利な結果をもたらし、住宅価格上昇の積極的な傾向が生じたためである。これらの有利な観察傾向は、前年の違約通知に対する違約請求率仮説を減少させ、特に新冠肺炎の大流行開始後に2020年に初めて報告された違約に対して減少した
我々の2020年の赤字計上も前年の違約の有利な準備金発展の積極的な影響を受けているが、これは主に観察された傾向によって、ある違約が前年の違約に対する賠償率仮説を減少させたためである
デフォルトでクレーム料率
著者らは違約ローンの違約請求率の推定は主に違約段階と違約時間に基づいて、違約が発生した時期によってグループ分けし、停止販売の進展と違約月数で測定した。契約違反の最終損失の見積もりは数年前より低下していますが、治療率の上昇により、主要な違約の在庫が減少しましたが、新冠肺炎-
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関連する苦労に耐える計画と停止停止による余剰の違約問題の解決が遅延され、2021年に余剰在庫に適用される違約請求率が増加した。2022年の間、Curesの持続的な有利な傾向は、私たちの違約請求率仮定の減少を招いた
次の表は違約時間と指定日までの主要ポートフォリオに対するクレーム金利の総違約を示しています
デフォルト請求料率
十二月三十一日
202220212020
デフォルトは以下の日付の請求率：
新しいデフォルト設定8.0 %8.0 %8.5 %
違約は差し止めの段階にない
デフォルト時間： (1)
21.8 %41.6 %21.0 %
違約期間：2-5年65.0 %75.0 %62.5 %
違約期間：>5年70.0 %80.0 %70.0 %
違約段階違約75.0 %85.0 %75.0 %
(1)停止段階にないすべての違約を示す加重平均違約クレーム比率2年．新しい違約も含まれている。この全体で違約に適用される推定違約クレーム金利は時間によって異なり、範囲は上に示した違約から新たな違約のクレーム金利まで、最高は55.0%, 80.1%和55.02022年、2021年、2020年12月31日まで、このカテゴリではより多くの高齢者違約のパーセンテージがある。
私たちが推定した純違約率に含まれる予想撤回とクレーム拒否(予想回復を差し引く)の推定は、通常、私たちの最近の経験に基づいている。これらの取り消された保険証書と拒否されたクレームと私たちの違約在庫に残っているローンとの特徴の違いも考慮されています
支払済みクレーム
2021年と比較して、2022年に支払われたクレーム総額は低下した。支払い請求が減少した主な原因は、以前に開示されたいくつかの法的訴訟を結ぶために支払われる金額の減少である
リスクが集中する
2022年12月31日と2021年12月31日まで、一次RIFで測定すると、私たちに占める州の担保融資保険業務の割合は10%を超えていない。テキサス州が占めている12.02022年12月31日までの1年間、私たちの直接純資産の割合はカリフォルニアが占めています10.9%和10.42021年12月31日までおよび2020年12月31日までの年度はそれぞれ%である
もっと開示する
次の表は、(1)発生した損失、再保険を控除する、(2)IBNR負債総額に報告されたクレームの予想発展を加えて、発生した損失純額に含まれる、(3)報告された違約累計数、(4)再保険後の累積支払請求を含む、前記期間および前記期間までの情報を提供する。違約年代表ローン事業者が初めて予想に達していない借り手に関する新たな違約通知の時間帯を報告してくれます二つ月ごとに返済する。
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2022年までの終了年度の純損失発生と支払済みクレーム発展状況に関する資料を補足資料として列報した。
損失が発生した場合，再保険後の純額を差し引く
IBNR負債と予想負債合計発展する 報告されたクレームについて (1)
報告の累計違約数(2)
(千ドル)
十二月三十一日までの年度
監査を受けていない
デフォルト年20132014201520162017201820192020202120222022年12月31日まで
2013$505,732 $405,334 $401,444 $404,333 $402,259 $400,243 $399,356 $399,317 $398,820 $397,207 $5 58,577 
2014337,784 247,074 265,891 264,620 260,098 261,507 261,377 260,254 257,773 6 47,976 
2015222,555 198,186 178,042 183,952 183,546 184,066 182,647 180,435 9 42,607 
2016201,016 165,440 149,753 148,811 148,640 148,349 145,267 14 40,503 
2017180,851 151,802 133,357 130,274 126,989 122,407 25 42,888 
2018131,513 116,634 95,534 88,252 75,262 32 37,369 
2019143,475 136,860 109,416 66,466 79 40,985 
2020504,160 408,809 87,213 193 108,025 
2021156,328 72,475 184 37,470 
2022155,908 1,550 37,738 
合計する$1,560,413 
(1)2022年12月31日までの備蓄を代表し、IBNR負債と関連している。
(2)毎年毎年ローンサービス機関から受け取った報告に基づいて月ごとにまとめられた新たな主な違約通知総数を示す。私たちの違約請求率仮定が反映されているように、大部分の報告書の違約は通常クレームを招くことはない。場合によっては、違約ローンが治癒し、その後しばらくの間再び違約する可能性がある。私たちの準備金のやり方と一致して、すべての新しい違約事件は唯一の事件とされているため、いくつかの治癒と再違約のローンは複数の時期の報告違約に含まれる可能性がある。
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累積支払請求は，再保険後の純額を差し引く
(単位：千)十二月三十一日までの年度
監査を受けていない
デフォルト年2013201420152016201720182019202020212022
2013$34,504 $191,040 $307,361 $357,087 $379,036 $388,688 $392,818 $395,093 $395,292 $395,630 
201413,108 115,852 200,422 233,607 246,611 252,619 255,742 256,107 255,981 
201510,479 84,271 142,421 163,916 172,645 174,812 175,874 176,823 
201611,061 76,616 119,357 134,115 137,306 138,525 139,539 
201724,653 66,585 99,678 108,484 111,458 112,445 
20185,584 36,066 54,625 60,926 62,968 
20194,220 18,703 28,896 35,594 
20204,148 9,867 14,635 
20211,112 2,561 
2022498 
合計する$1,196,674 
2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く22,206 
クレーム負債、再保険後の純額 (1)
$385,945 
(1)計算方法は以下のとおりである
(単位：千)
損失が発生した場合，再保険後の純額を差し引く$1,560,413 
2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く22,206 
累積支払請求は，再保険後の純額を差し引く(1,196,674)
クレーム負債、再保険後の純額$385,945 
次の表は2022年12月31日までに発生した純損失と支払済みクレーム発展表と担保融資保険損失準備金とLAEの入金を提供する。
未済負債純額--住宅ローン保険
(単位：千)2022年12月31日
損失準備金とLAE、再保険純額$385,945 
未払いの申告索は追討の再保険になります24,727 
未割り当てLAE10,283 
総損失準備金と純資産損失準備金 (1)
$420,955 
(1)所有権保険損失準備金およびLAE$は含まれていません5.9百万ドルです。
以下は2022年12月31日までの平均履歴クレーム継続時間の補足情報であり，違約年に対するクレーム支払い時間の平均分布を示している。
年齢別の年平均賠償率は，再保険(監査を受けていない)を差し引く
年.年12345678910
住宅ローン保険6.8%30.0%24.5%10.4%3.8%1.5%0.9%0.4%—%0.1%
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12. 借金と融資活動
私たちの債務の2022年12月31日と2021年12月31日の帳簿価値は以下の通りです。
借金をする
十二月三十一日
(千ドル)金利.金利20222021
高級ノート
優先債券は2024年に満期になります4.500 %$447,805 $446,631 
優先債券は2025年に満期になります6.625 %520,305 518,405 
優先債券は2027年に満期になります4.875 %445,394 444,437 
高級手形合計$1,413,504 $1,409,473 
 
十二月三十一日
(千ドル)
平均金利(1)
20222021
その他の借金
連邦住宅金融局は進展しました
FHLBプリペイド2022年満期— %$— $71,050 
FHLB前払いは2023年に満期になります2.806 %104,895 52,995 
FHLB前払いは2024年に満期になります2.540 %32,371 
(2)
13,954 
FHLBプリペイド2025年満期1.590 %9,984 9,984 
FHLBプリペイド2027年満期2.181 %6,436 3,000 
FHLB前払総額153,686 150,983 
住宅ローン融資手配5.928 %2,136 — 
その他の借入金総額$155,822 $150,983 
(1)2022年12月31日まで。より多くの情報については、次の“-FHLB進行”を参照されたい。
(2)$も含めて13.4100万ドルの変動金利立て替えで加重平均金利は3.617%は、SOFRの変更に従って毎日リセットされます。
高級付記
優先債券は2024年に満期になりますそれは.これらの手形は2017年9月に発行され、半年ごとに毎年4月1日および10月1日に利息が支払われ、2024年10月1日に満期となる。
優先債券は2025年に満期になるこれらの手形は2020年5月に発行され、半年ごとに利息を支払い、毎年3月15日と9月15日に支払い、2025年3月15日に満期となる。
優先債券は2027年に満期になる。 これらの手形は2019年6月に発行され、半年ごとに利息を支払い、毎年3月15日と9月15日に1回支払い、2027年3月15日に満期となる。
優先債券の償還条項当社は2024年7月1日(即ち2024年満期優先債券満期日前3ヶ月)、2024年9月15日(即ち2025年満期優先債券満期前6ヶ月)、及び2026年9月15日(即ち2027年満期優先債券満期日前6ヶ月)、任意の時間又は時々償還の全部又は一部が2024年、2025年及び2027年に満期となる優先債券(償還日毎に額面償還日とする)を選択することができる。償還価格は、以下の2つの中で大きい者に相当する100償還した手形元金総額の%及び(Ii)まとまった金、すなわち償還日から額面償還日までの間に償還した手形の残り元金及び利息の現在値の総和を、適用される国庫金利に加算する50それぞれの場合には、償還日(ただし償還日を含まない)の課税利息及び未払い利息が加算される。額面償還日当日あるいはその後の任意の時間に、吾らは手形の全部または一部を償還することを選択することができ、償還価格は同じである100償還した手形の元金総額の%を、償還日(ただし償還日を除く)の合計及び未払い利息を別途加算する。
高度な注釈の聖約2024年，2025年，2027年に満期となる高級手形を管理する契約には，支払手形に関する契約，発行される定期報告と証明書，契約改訂に関する契約が含まれる証券の慣用契約が含まれている.また、契約には
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制限吾等は、指定された付属会社の持分(手形契約書に規定されているように)を財産権負担として、又は任意の指定付属会社の任意の持分を処分する契約をしており、全ての持分が処分されていない限り、又は吾等の保留が超過している80株の%です。2022年12月31日まで、私たちはすべての条約を遵守した。
連邦住宅金融局は進展しました
Radian GuarantyはFHLBのメンバーである.メンバーとして、いくつかの条件に適合した場合にFHLBにお金を借りることができ、これらの条件は、担保を提供する必要があることと、FHLB株への最低投資を維持することを要求することとを含み、部分的には、FHLBの前払いのレベルに依存する
FHLB立て替え金の利息は主に固定金利で、四半期ごとに支払い、立て替え期限が少ない場合90何日ですか。元金が満期になる。満期日以上の場合90日数内に、私たちはいつでも借金を前払いすることができますが、前払い費用を払わなければなりません。
連邦住宅ローン担保ローンの元本残高は条件に合った資産を担保にしなければならず、その市場価値は一般的に維持されなければならない103%から114借入金金額の%は、質権資産の種類に依存します。私たちは総額ドルの証券を含めて固定満期日証券を売却して取引することができる163.9百万ドルとドル167.3それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日に、この要求を満たすために、私たちFHLB前払いの担保とします。
循環信用手配
アークグループは$を設立しました275銀行の融資者と構成した銀団は100万の無担保循環信用手配を提供する。循環信用計画は2026年12月に満期になりますが、いくつかの条件では、アークグループは任意の未返済金額の返済を提出し、満期日までに貸主の約束を終了する必要があるかもしれません。クレジット手配の条項にはアコーディオン機能が含まれており、Radian Groupが合意期間内に総借入能力を増加させることを可能にしており、条件は、融資者(当時の既存または他の貸手を含む可能性がある)から必要な増加約束を獲得し、総額は最高$に達することである400百万ドルです。
いくつかの制限を受けた場合、Radian Groupの保険子会社への出資および増加措置を含む運営資金や一般企業用途にクレジット手配下の借金を利用することができる。信用計画には慣例陳述、保証、契約、条項、そして条件が含まれている。私たちの信用手配の下で借金の能力はある金融と他の契約の満足状況に依存して、最低純価値と法定黒字に関連する契約、最高債務の資本化レベル、あるタイプの債務と留置権に対する制限、及びRadian GuarantyのGSE個人担保ローン保険者としての資格を含む。アークグループは2022年12月31日までにすべての条約を遵守し、違います。この循環信用計画の未返済金額。
住宅ローン融資手配
2022年7月に、Radian Mortgage Capital及びその全資本付属会社Libertyは高盛主買い戻し協定を締結し、この合意に基づいて、Libertyは時々ゴールドマン·サックスに住宅ローン資産のいくつかの参加権益を売却することができ(高盛主買い戻し協議を参照)し、後で購入することができる。高盛主買い戻しプロトコルは、延長または早期終了しない限り、2023年7月に終了する
Radian Mortgage Capitalは2022年9月にBMO総買い戻しプロトコルを締結し、この合意により、Radian Mortgage CapitalはBMOにいくつかの住宅ローン資産を随時販売し、後で買い戻すことができる。BMOマスター買い戻しプロトコルは、このプロトコルが延長または早期に終了しない限り、2023年9月に満了する。
2つの主な買い戻し協定はいずれも約束されておらず、ゴールドマン·サックスとモントリオール銀行はそれぞれの合意に基づいて任意の住宅担保融資資産の購入に資金を提供する義務がない。ゴールドマン·サックスやモントリオール銀行が住宅ローン資産を立て替えて購入する場合、そのような立て替え金額は一般的に住宅ローン資産の未返済元本残高や時価のパーセンテージで計算され、購入したローンの信用特徴に依存する。
主買い戻し協定には、購入した住宅ローン資産の時価が低下した場合に、ゴールドマン·サックスとモントリオール銀行にそれぞれ何らかの権利を提供する条項が含まれている。これらの規定により、LibertyまたはRadian Mortgage Capital(場合によっては)は、現金または追加の合資格住宅ローン資産の譲渡が要求される可能性があり、その総時価は、当時適用されていた主買い戻し協定に制約された住宅ローン資産の価値と最低しきい値金額との差額に等しい。
Radian Groupはすでに親会社保証を締結しており、そのある子会社が上記の主な買い戻し契約に関する義務を保証している。
親会社保証によると、Radian Groupは、債務に対する制限と、関連会社とのいくつかの取引、支払いおよび投資、および会社が引き続き遵守しなければならない様々な金融契約の制限を含む、このような融資取引に慣用されているマイナスおよび正の契約を遵守しなければならない
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(I)当社の主な住宅ローン保険付属会社が調整した総資本は、現在Radian Guarantyである；(Ii)当社の最低総合純価値、および(Iii)当社の最高債務と総資本比率(親保証を参照)である。母保証中の契約及び財務契約は当社の循環信用手配中の比較可能な契約と大体一致し、循環信用手配及び総買い戻し協定で許可された普通配当金を含み、違約或いは違約事件が存在しない限り、しかも当社は配当発表当日の形式で適用される財務契約を遵守する。
Radian Groupは2022年12月31日まで、すべての主な買い戻し契約を遵守し、2.1私たちの総合貸借対照表では、100万の住宅ローン融資ツールが返済されておらず、他の借金に含まれている。
13. 引受金とその他の事項
法律訴訟
私たちは様々な監督管理実体の審査、監査、照会、情報収集要請と調査、そして私たちの正常な業務過程で発生した訴訟とその他の紛争を含む多くの法律行動と訴訟によく参加する
また、様々な規制エンティティの審査や監査、問い合わせ、情報収集要請、調査を定期的に受けています。これらの事項については、時々請求や伝票を受け取り、私たちの業務に関する情報や文書の提供を要求しています。私たちの総保険証はスケジュールを設定しており、一般的に、被保険者の保険証下の任意の権利による訴訟または訴訟はこの期限内に開始されなければならない。一般的に、被保険者の保険証書下の任意の権利によって引き起こされる任意の訴訟または訴訟は、2年．この権利は最初に主な保険と3年いくつかの他の保険証書には、特定の共同住宅ローン保険証書が含まれている。私たちは私たちの欠陥活動が私たちの政策の下で合理的だと信じているが、私たちは時々いくつかの貸手とサービス業者の顧客からの私たちの欠陥活動に関する挑戦に直面するだろう。これらの挑戦は、追加の仲裁または司法手続きをもたらす可能性があり、私たちは関連保険証のリスクを再負担し、関連保険証書の損失準備金を増加させるか、または追加のクレームを支払う必要があるかもしれない。
私たちが未解決の法律行動や法律手続きを定期的に審査する過程で、私たちなどは潜在損失が私たちの流動性、経営業績、あるいは財務状況に大きな影響を与える可能性があるかどうかを判断した。このような損失が合理的に可能であると判断された場合、推定または損失範囲を含む、またはそのような推定された声明を行うことができない、そのような潜在的損失に関連する情報を開示する。私たちは四半期ごとに関連或いは損失のある関連資料を審査し、その等の審査に基づいて私たちの計算すべき項目、開示資料及び合理的な損失或いは損失範囲の見積もりを更新します。私たちは、そのような事項の発展が、原告の損害要求の定量化、他の当事者からの事実疑惑の発見および調査、動議または控訴に対する裁判所の裁決、専門家の分析、および和解交渉の進展など、可能な損失範囲の評価を支援するのに十分な情報を提供するまで、可能な損失または損失の範囲を推定することができないことが多い。さらに、遠いまたは損失があると決定された場合、私たちは一般的に開示しないつもりだ。吾等開示推定損失の事項については、開示の見積もりは合理的に可能な損失又は予想額(ある)の損失範囲を超えていることを反映する。
経営陣は、現在知られていることに基づいて、弁護士と協議した後、現在未解決または脅威を受けている行動の結果が、私たちの総合財務状況に実質的な悪影響を与えないと信じている。法的行動および法的手続きの結果は本質的に不確実であり、任意の1つまたは複数のことは、私たちの流動性、財務状況、または任意の特定の時期の経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。適用された会計基準及び指針によると、吾らは損失が発生した可能性があり、損失金額が合理的に推定できることを確定した場合にのみ計算項目を構築する。私たちが計算すべき金額は私たちの可能な損失の最適な推定を表します。しかし、もし私たちが損失を推定する範囲しか決定できなければ、私たちが計算すべき金額は私たちが最も可能な結果を反映していると判断した範囲内にあり、その範囲内の推定値がもっと可能でなければ、その範囲の最小金額を計算しなければなりません。
法的行動および訴訟は、巨額の支出を必要とするか、または私たちの業務にそのような事項のために確立された準備金を超える他の影響を与える可能性がある不利な判決、和解、罰金、禁止、原状回復、または他の救済をもたらす可能性がある。損失推定は本質的に主観的であり，現在入手可能な情報に基づいており，管理職の判断や様々な仮定の影響を受ける.これらの見積りの内的主観性や，法律や他の訴訟結果をめぐる不確実性や予測不可能性により，実際の結果は任意の計算すべき金額と大きく異なる可能性がある.
リース責任
私たちの賃貸負債は将来のレンタル期間内の賃貸支払いの現在価値を代表します。私たちのレンタル契約は簡単に決定された隠れた金利を提供しなかった。したがって、私たちは担保に基づいて私たちの増量借入金金利を推定しなければならない
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レンタル開始時に提供された情報に基づいてレンタル支払いを割引します。私たちのレンタル期間は2032年8月まで満期になり、定期レンタル料が上昇する条項が含まれています。Radian Group社債券の収益率から増量借入金金利を推定し、調整後の収益率は担保借入金金利を反映しており、割引率範囲は4.8%から7.5%です。私たちのほとんどのレンタルグループはRadian Groupの社債の一つの年以内に満期になりますが、私たちのもっと重要なレンタルはしません。これらのリースについては、米財務省金利収益率の社債金利と、最近の市場データに基づいて決定された社債利回り調整を調整した。
次の表は、(I)私たちの総レンタルコストの構成要素、(Ii)私たちのレンタル取引によって生成されたキャッシュフロー、(Iii)補充貸借対照表情報、(Iv)加重平均残りレンタル期間、(V)私たちのレンタル使用の加重平均割引率、および(Vi)私たちのレンタル負債の残りの満期日を含む、私たちのレンタルに関する追加情報を提供します。
総賃貸コスト
十二月三十一日までの年度
(単位：千)20222021
リースコストを経営する$10,633 $9,333 
短期賃貸コスト220 384 
総賃貸コスト$10,853 $9,717 
 
賃貸負債の金額を計上するための現金
レンタル経営からの経営キャッシュフロー$(12,520)$(9,060)
賃貸借契約を経営する
十二月三十一日
(千ドル)20222021
賃貸借契約を経営する
経営的リース使用権資産 (1)
$21,099 $31,878 
リース負債を経営する(2)
49,386 53,523 
加重-平均残余賃貸期間-営業リース(年)7.5年.年7.9年.年
加重平均割引率-レンタル経営6.9 %6.2 %
今後数年間の賃貸負債の残り期間は以下の通り
2023$13,050 
202412,832 
202510,606 
20268,147 
20277,233 
2028年以降29,361 
賃貸支払総額81,229 
差し引く：推定利息(31,843)
賃貸負債現在価値(2)
$49,386 
(1)私たちの総合貸借対照表に他の資産を格納する。注釈9を参照されたい。
(2)私たちの総合貸借対照表では他の負債に分類される。
私たちは2022年1月に転貸契約を締結し、転貸収入は2023年に開始されると予想され、転貸領収書はフィラデルフィアにある前の会社本社のオフィス空間の一部で行われ、転貸のためにこの場所のすべての残りの空間を積極的にマーケティングしている。転貸契約を締結した後、吾らは原始賃貸の下で吾らの主な責任を解除することを期待しておらず、レンタル者を務め、残りのレンタル期間内の任意の転貸収入を直線的に確認し、他の運営支出を相殺する。
他にも
私たちは私たちの担保保険顧客に契約保証を提供し、契約によって保証して、私たちは限られた賠償救済措置を提供します。2022年と2021年に、私たちの契約引受費用は準備と損害賠償です
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契約引受に関する救済措置は最小限だ。我々はこのリスクを監視し，個々の顧客に基づいて引受費用構造と追徴権協定について交渉する.私たちはまた定期的に契約引受業者の業績を監査します。
14. 株本
普通株株
次の表に2022年，2021年，2020年に発行された普通株の変化を示す。
普通株式を発行した
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
年初残高175,421 191,606 201,164 
株式買い戻し計画に基づいて買い戻した株式(19,506)(17,752)(11,036)
インセンティブ·福祉計画に基づいて普通株を発行し，従業員の納税により控除された株式を差し引く1,141 1,567 1,478 
年末残高157,056 175,421 191,606 
株買い戻し活動
Radian Group取締役会は時々株式買い戻し計画を承認し、許可会社は市場や商業状況、株価などの要因に基づいて、公開市場やひそかに協議した取引でRadian Group普通株を買い戻す。Radianは一般に，取引法第10 b 5-1条の取引計画に基づいてその株式買い戻し計画を実行し，会社が所定の価格目標で株を購入することを許可しており，そうでなければそうできない可能性がある.
2022年2月、Radian Group取締役会は株式買い戻し計画を承認し、許可会社は最大10億ドルを費やした400市場やビジネス状況、株価、その他の要因に応じて、公開市場や私的協議の取引でRadian Group普通株を買い戻し、マージンは含まれていない。この許可は2024年2月に満了する予定だった。2022年12月31日までに当社が購入します19.5百万株、平均価格は$20.52手数料を含めた1株当たり、この買い戻し計画を完成させる。2022年12月31日までに違います。この株式買い戻し計画によると、購入権は依然として利用可能だ。
2023年1月、Radian Group取締役会は1ドルまでの株式買い戻し計画を承認しました300市場やビジネス状況、株価、その他の要因に応じて、公開市場や私的協議の取引でRadian Group普通株を買い戻し、マージンは含まれていない。Radian計画は，取引法ルール10 b 5-1での取引計画を利用し，その計画が実施されると，会社が所定の価格目標で株を購入することを許可し，そうでなければできない可能性がある.この許可は2025年1月に満了されるだろう
その他の購入
私たちは従業員が行使した株式オプションを決済するために公開市場で株を購入することができる。また、私たちの株式補償計画に基づいていくつかのRSUが付与された場合、私たちは、奨励受給者の税務責任を履行するために、そのような既存の奨励から私たちの普通株の株式を差し引くことができます。
配当金及び配当等価物
普通株の四半期現金配当金は$に相当すると発表しました0.1252020年の四半期ごとと2021年の第1四半期に、私たちの普通株の四半期現金配当金は$に相当することを発表しました0.142021年の残り四半期の1株当たり収益。2022年2月、Radian Group取締役会は会社の四半期配当金を1ドルから1ドルに増加することを許可した0.14$まで0.201株当たり、2022年第1四半期に発表された配当から始まる。2023年2月、Radian Group取締役会は会社の四半期配当金を1ドルから1ドルに増加することを許可した0.20$まで0.2252023年第1四半期の1株当たり収益。
会社の普通株が配当を発表した場合、配当等価物はRSUに計上されるが、いくつかの例外的な場合に制限される。RSU報酬の配当等価物に関する情報は、付記17を参照されたい。
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
15. その他の総合収益を累計する
下表に示した期間までの累積他全面収益(損失)の繰越状況を示す。
その他の総合収益(赤字)を累計する
2022年12月31日までの年度
(単位：千)税引き前税収効果税引き後純額
期初残高$152,016 $31,923 $120,093 
その他全面収益(赤字)
期待信用損失準備期間中に発生した投資の未実現保有収益(損失)を確認しない(740,324)(155,468)(584,856)
減算：純収益に含まれる投資純収益(損失)の再分類調整 (1)
処分と非信用関連減価損失の純収益(損失)を実現した(9,974)(2,094)(7,880)
投資が純収益を実現していない(730,350)(153,374)(576,976)
全面収益のその他の調整，純額106 22 84 
その他全面収益(赤字)(730,244)(153,352)(576,892)
期末残高$(578,228)$(121,429)$(456,799)
2021年12月31日までの年度
(単位：千)税引き前税収効果税引き後純額
期初残高$333,829 $70,104 $263,725 
その他全面収益(赤字)
期待信用損失準備期間中に発生した投資の未実現保有収益(損失)を確認しない(175,234)(36,799)(138,435)
減算：純収益(赤字)計上純収入の再分類調整(1)
処分と非信用関連減価損失の純収益(損失)を実現した5,661 1,189 4,472 
信用損失の純減少を見込む918 193 725 
投資は純収益を実現していない(181,813)(38,181)(143,632)
その他全面収益(赤字)(181,813)(38,181)(143,632)
期末残高$152,016 $31,923 $120,093 
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
その他の総合収益(赤字)を累計する
2020年12月31日までの年度
(単位：千)税引き前税収効果税引き後純額
期初残高$139,858 $29,370 $110,488 
その他全面収益(赤字)
期待信用損失準備期間中に発生した投資の未実現保有収益(損失)を確認しない226,280 47,519 178,761 
減算：含まれる純収益(損失)の再分類調整
純収入(1)
処分と非信用関連減価損失の純収益(損失)を実現した33,468 7,028 26,440 
信用損失の純減少を見込む(1,254)(263)(991)
投資は純収益を実現していない194,066 40,754 153,312 
全面収益のその他の調整，純額(95)(20)(75)
その他全面収益(赤字)193,971 40,734 153,237 
期末残高$333,829 $70,104 $263,725 
(1)我々の総合経営報告書に含まれる投資や他の金融商品の純収益(赤字)。
16. 法定情報
弧安グループは私たちの保険子会社の持株会社で、私たちはこれらの子会社を通じて担保ローン保険と財産権保険業務を展開しています。これらの保険子会社は、私たちの保険子会社のある州あるいは業務許可を得た各州の保険部門の全面的で詳細な規制を受けています。各州の保険法は異なるが、一般に州機関または官僚に広範な監督権を与え、保険会社を審査し、規則を実行したり、裁量権を行使したりすることは、保険会社が新しい業務を請け負う能力を撤回または制限することを含む保険業務のすべての重要な側面にほぼ影響を与える
私たちのすべての担保保険子会社はペンシルバニア州に登録して、2022年第4四半期に以下に述べる一連の資本行動を取った後、私たちは現在しか使用していません1つは主要子会社のアーク保証です。Radian Guarantyは単一保険種担保保証保険として許可されている(あるいは担保保証保険に具体的な許可がない州では、担保保証保険は監督担保保証保険の適用保険種別である)50アメリカ、コロンビア特区とグアム島です。
私たちの財産権サービスの一部として、オハイオ州に登録し、許可を得ているRadian Title Insuranceを通じて財産権保険を提供しています41各州とコロンビア特区です。
国家保険法規を遵守するほか、GSEが購入したローンに保険を提供する資格があるためには、Radian Guarantyなどの担保ローン保険会社はGSEの資格要求、すなわちPMIERを満たさなければならない。私営住宅ローン保険会社の業績報告書の内容は全面的であり、私営住宅ローン保険者の業務と運営のほとんどの方面をカバーしており、内部リスク管理と質のコントロール、政府認可企業と承認保険者との関係、および承認保険者の財政状況を含む。より多くの情報については、以下の“-PMIERs”を参照されたい。
PMIERと国家保険法規には、以下に述べるように、わが保険子会社の法定財務状況と経営結果に基づく各種資本金要求と配当制限が含まれている。私たちは十分な資本レベルを維持できず、各保険監督機関の介入を招く可能性があり、これは私たちの業務、業務の将来性、財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。
最近の資本行動
私たちの財務柔軟性の強化と運営効率の向上の持続的な努力の一部として、私たちは2022年第4四半期に、私たちの担保ローン保険子会社に影響を与える次の一連の資本行動を達成しました
■Radian再保険会社は2022年12月1日より、GSEとの間の信用リスク移転取引の保険組合全体の無関係第三者保険会社への更新を完了した。GSEが承認した更新プロトコルの条項によると，第三者保険会社は，最初にRadian再保険で保証された信用リスク移転取引下のすべての権利，利益，責任，義務を担っており，この取引総額は#ドルである2762022年9月30日現在、有効リスクは百万ドル。
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Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
■Radian再保険加入組合全体の革新に伴い、Radian GroupはRadian再保険とRadian Guarantyの合併を完了し、2022年12月28日に発効した。2022年9月30日現在、アーク再保険会社の法定確認資産はドルである325アーク保証に統合された100万ドルは、2022年第4四半期に発効する。
■アーク再保険とアーク保証の合併が完了した後、ペンシルバニア州保険部は$を承認した282Radian GuarantyからRadian Groupに資本100万ユーロを返し、2022年12月30日にRadian Guarantyの実納毛収入から法定黒字に貢献します。また、ペンシルベニア州保険部は、2022年12月30日に返済されたRadian GuarantyのRadian Groupへの早期返済を許可した。
これらの行動がRadian Guarantyが通常の配当金を支払う能力に及ぼす影響のさらなる検討については、以下の“-法定配当制限”を参照されたい。
法定財務諸表
私たちは保険子会社のある国家保険部門の要求または許可(適用されれば)に従って私たちの法定財務諸表を作成します。必要なSAPはNAIC及び州法律、法規と一般行政規則によって構築された。しかも、保険部門は規定された接近法から逸脱する可能性のある他の具体的な接近を許容する権利がある。2022年12月31日現在、我々は、NAIC法定会計慣行に従って報告された場合と実質的に異なる場合と、報告された法定黒字またはリスクベースの資本をもたらす規定または許可されたSAPを有していない。
法定財務諸表は、SAPとGAAP間の主要な差を反映し、通常、固定満期日証券の未実現収益または損失、繰延保険契約買収コスト、いくつかの繰延税項目純資産、およびいくつかの他の容易に販売されない資産は含まれておらず、これらの資産は未確認資産として指定されている。これらの普遍的な違い以外に、SAPは担保ローン保険会社の設立に相当することを要求します50毎年の保険料収入の割合は一般的に維持されています10不利な経済期間で、保険加入者を損失から保護する
この法定責任を確立·維持する必要があるため、あるいは準備金が担保ローン保険者が配当金を支払う能力に影響を与えているのは、以下のとおりである。監督管理部門の許可を得て、担保ローン保険会社は損失が一定額を超えた時、この応急準備金を早めに引き出すことができる351つのカレンダー年間の純保険料の割合。Radian Guarantyは2022年または2021年にその緊急備蓄から何の金額も放出されていません。典型的な10Radian Guaranty計画は、保有年数の要件に応じて、2024年から緊急備蓄を未分配の実質的な黒字に解放する計画である。より多くの情報については、次の“-法定配当制限”を参照されたい
担保融資保証保険会社として、一定の制限の下で、米国財務省が発行した米国担保融資保証税と損失債券を購入した法定緊急準備金のうち予約を要求した金額に基づいて、税収減免を受ける資格がある。SAPの下で、この控除は法定財務諸表に反映された税収支出を減少させ、更に法定純収入と黒字及びPMIER項で利用できる資産を増加させた。2022年12月31日まで、アーク保証はドルを持っています596.4何百万もの債券があります10−年の初期満了日であるが、一般に、満期日前の任意の納税年間償還が可能である。
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度まで、わが保険子会社の法定純収入と法定保険者の黒字は以下の通りです。
法定純収入
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
弧保証(1)
$1,091,946 $762,609 $474,431 
他の住宅ローン付属会社1,957 1,669 1,086 
弧財産権保険2,589 6,862 2,126 
法定保険加入者の黒字(2)
十二月三十一日
(単位：千)202220212020
弧保証(1)
$758,467 $1,105,266 $842,188 
他の住宅ローン付属会社17,086 14,524 41,327 
(3)
弧財産権保険39,285 36,599 28,849 
(1)2021年と2020年の金額は、アーク再保険とアーク保証の合併を反映するように更新されました。上の“-最近の資本行動”を見てください。
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
(2)保険加入者の黒字のいくつかの変化に影響を与える他の情報については、以下の“-法定配当制限”における“黒字増加(分配)”表を参照されたい。
(3)#年の黒字も含めて二つこれまでの保険子会社Radian Mortgage Guaranty Inc.とRadian Investor Gurety Inc.は2021年に解散した。
法定資本要求
州保険法規により、Radian Guarantyは最低黒字レベルを維持しなければならず、ある州では、法定資本或いはリスクと資本に対する純RIFの最高比率を維持しなければならない。ここにあります16現在，法定RBC要求を実施しているRBC州。カナダロイヤル銀行の最も一般的な法定要求は、担保ローン保険会社のリスクが資本に対する比率を超えてはいけないことです251.あるカナダロイヤル銀行州では、担保ローン保険者はMPP要求を満たさなければならない。カナダロイヤル銀行州が免除または他の形式の救済を与えない限り、もし担保ローン保険会社、例えばRadian Guarantyのような場合、この州の法定カナダロイヤル銀行の要求に符合しなければ、この担保ローン保険会社はこの州で新しい担保ローン保険業務を保証することを禁止される可能性がある
非カナダロイヤル銀行国の法定資本要求は最小限(#ドルから#ドルまで様々)1百万ドルから百万ドルまで5しかし、これらの州の保険法は、一般に、保険会社が新しい業務を承継する能力を撤回または制限することを含む、保険業務のほとんどの重要な側面に影響を与える規則を実行するため、または裁量権を行使するために、州機関または官僚に広範な監督権を与える。Radian Guarantyの本部所在地ペンシルベニア州はRBC州の一つではない。
Radian Guaranantyは、2022年12月31日まで、各RBC州において、適用可能なすべての法定RBC要件およびMPP要件に適合しています。Radian Guarantyのリスク資本比率は10.7：1および11.1：1 2022年12月31日と2021年12月31日まで。ある国が規定するリスク資本の要求については、法定資本は保険加入者の法定黒字に法定緊急準備金の総和を加えたものと定義されている。
2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの他の担保ローン保険と所有権保険子会社もすべての法定と取引相手の資本要求に適合しています。
NAICは長年、“モデル法案”の改正を検討しており、担保融資保険会社の最低資本と黒字要求を審査してきた。2021年、NAICは担保融資保険会社の資本充足性を評価する代替案として使用することができる新たな法的拘束力のない資本監視フレームワークを開発し、毎年関連情報を報告するように会社に要求する新しい担保担保補充申請を追加した。このモデル法とは独立したモニタリング枠組みは、住宅価格や収入の変化などを含む経済と住宅環境の変化に反応することを目的としている。NAICは2022年10月、改正モデル法の新たな露出原稿(“2022年露出稿”)を公開して意見を求めた。担保融資保険会社の最低資本と黒字要求については，2022年のリスク開放草案は現在のモデル法案に存在するのと同様の要求を大きく残している。新“デモ法案”の手続きの結果が変更される可能性があるため、NAICが“標準法案”を最終的に改正するかどうか、どのような声明(あれば)が最終的に新しい“標準法案”を採用するかに依存する当社への潜在的な影響は確定できない
PMIER
PMIERsの財務要件は、担保ローン保険者の利用可能な資産がその最低要求資産を達成するか、またはそれを超えることを要求する。2022年12月31日まで、Radian GuarantyはPMIERs下の承認された担保ローン保険会社であり、PMIERsの現在の財務要求に符合する
GSEは、これらの要求を説明するための幅広い裁量権を有するPMIERを随時修正することができ、これは、Radian Guaranty利用可能な資産および/または最低要求資産の計算に影響を与える可能性がある。また、政府助成機関は、個人住宅ローン保険計画の下で広範な同意権を有しており、個人住宅ローン保険会社が何らかの行動をとる前に、事前に政府助成機関の同意を得なければならないと規定されている。Radian GuarantyがPMIERに規定されている要求を満たすことができない場合、GSEは、それと何らかのタイプの業務を展開することを制限したり、Radian Guaranty保証を購入しない融資を含む可能性がある行動をとることができる。
法定配当制限
2022年12月31日現在、我々の合併保険子会社(これらの保険子会社での株式投資を代表する)が保有する制限された純資産総額は$4.3私たちが統合した純資産の10億ドル。Radianの担保ローン保険子会社が保有する資産は最低法定資本の敷居とPMIERsの財務要求より高いが、その普通株が配当金を支払う能力はその登録州ペンシルベニア州保険法のある条項によって制限されている
ペンシルバニア州の保険法によると、一般配当金および分配は、ペンシルバニア州保険部が他の源からの非常配当金または他の分配を承認しない限り、保険会社の正未分配黒字からしか支払うことができない。上記で議論したRadian再保険との合併が未分配黒字に有利な影響を与える前に，Radian Guarantyの未分配黒字は負$である562.82021年12月31日まで
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
Radian Guarantyの近年の未分配黒字額が負の値であることから，Radian Groupへのどの割当てもペンシルバニア州保険部の承認をあらかじめ得ておく必要がある.Radian Guarantyは2022年にこのような承認を求め，Radian Groupに非常分配を支払うことで$を含めて資本を返還する5002022年2月に100万部を配布しました2822022年12月、現金と有価証券の形で実収資本返還の形で100万ユーロの割り当てが支払われた
株主に提案されたすべての配当金および分配は、支払い前にペンシルバニア州保険局に提出されなければならないが、ペンシルバニア州に登録されている保険会社が正の未分配黒字を有する場合、その保険会社は任意の12ヶ月の間に配当金または他の分配を支払うことができ、総額が以下の2つの大きい者以下である：(I)前年末の法定保険契約者の黒字の10%または(Ii)前年の法定純収入は、いずれの場合もペンシルバニア州保険部門の事前承認を必要としない。2022年12月のRadian再保険合併の積極的な影響で，Radian Guarantyは正の未分配黒字$を持っている258.52022年12月31日まで。したがって、Radian Guarantyは現在、2023年第1四半期から一般的な配当金を支払うことができる
Radian Guarantyの緊急準備金は2022年12月31日と2021年12月31日まででドルである4.410億ドル3.9それぞれ10億ドルです上述したように、増加した損失に関する損失を早期に放出しなければ、Radian Guarantyは2024年から重大な金額の未分配黒字の緊急準備金を放出することを計画しており、Radian Guarantyが積極的な未分配黒字を維持し、将来的にRadian Groupに通常の配当金を支払い続ける能力を強化する
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度まで、弧安グループと弧安担保および我々他の保険子会社との間の黒字増加(分配)は以下の通りである。
黒字加算
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
アークに対して黒字の補完を保証する$— $— $200,000 
アークは黒字の分配を保証する (1)
(881,979)— — 
他の保険子会社の黒字の増加— 250 — 
他の保険子会社からの黒字の分配(2)
(32,500)(40,000)(465,000)
(1)$からなる782100万ドルの資本収益と1ドル1002027年に満期になった黒字手形百万ドルを返済する。
(2)これらの分配は，Radian再保険会社がRadian Guarantyと合併する前の会社から来ている.

17. 株式に基づく報酬やその他の福祉計画
2021年5月、私たちの株主は2021年株式計画を承認した。2021年株式計画の条項は、2021年5月12日以降に付与された奨励に適用され、2021年5月12日はその計画の発効日(“発効日”)である。2021年の株式計画のほかに、1995年の株式計画、2008年の株式計画、2017年の株式計画(総称して“優先持分計画”と呼ぶ)の下で未完成の奨励がある。2008年と1995年の株式計画に基づいて発行された前回の奨励はそれぞれ2014年と2008年に授与された
2021年の株式計画認可発行は最大8.31，000，000株当社の普通株式新株には、(I)発効日まで2017年の株式計画に基づいて奨励することができる任意の普通株式、および(Ii)有効日に優先株式計画に基づいて奨励しなければならないが、株式で支払わなければならない任意の普通株式、および有効日以降に全面的に行使、帰属または決済されていない(場合によっては)終了、満期または抹消された任意の普通株式(“優先持分計画株式”)には、2021年の株式計画に記載されているいくつかの調整の規定を受けなければならない。いくつありますか8.12022年12月31日現在、2021年株式計画に基づいて付与可能な百万株は、先に計画された株を含む
株式計画に基づいて付与される未完了報酬には、業績および時間ベースのRSU、不適格株式オプション、および影の株が含まれる。株式計画下の株式オプションと類似ツールの最高契約期間は10これらの文書に付与される期限は短い可能性があるが、これらの文書の受賞期限は短い可能性がある。2021年の株式計画下のすべての新しい賞は、業績および時間ベースのRSUの形で授与される。
ほとんどの奨励は業績またはサービス期間の終了時に授与され、場合によっては事前に授与される。被贈与者が死亡または障害を有する場合には、報酬は通常直ちに付与される。退職後、何らかの条件が満たされた場合、報酬は通常直ちに授与されるか、または公演期間の終了時に授与される(あれば)。2021年の株式計画および2017持分計画によると、上級管理者に付与されたいくつかの時間ベースのRSU奨励は、理由もなくまたは“十分な理由”で被雇用者の雇用を終了する場合、すべてまたは一部を被贈与者に付与します。上級者に付与された奨励は、受任者が吾などの理由なく雇用を中止したり、承継人が“良い理由”で雇用を中止した場合にのみ、支配権変更に関する報酬が与えられる90日数の前か1年統制権が変更された後。非従業員取締役への奨励は、被授人が取締役会メンバーに任命されなかった場合にのみ、制御権変更に関する報酬が付与される
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カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
再任または指名されなかった後、当社や実体が残っている取締役会のメンバーに再任できませんでした。
下表は、確認された報酬コストと、示した年度のすべての株式ベースの奨励に関する補足資料をまとめたものである。
株式ベースの給与費用
 十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
確認済み補償コスト(1)
RSU$37,465 $27,803 $18,403 
ESPPやその他596 560 790 
確認された総補償コスト38,061 28,363 19,193 
株式ベースの給与支出に関する所得税優遇7,524 7,168 4,264 
株式に基づく報酬費用，純額$30,537 $21,195 $14,929 
(1)報酬コストは一般的に従業員が報酬の間に確認するためにサービスを提供する。退職資格を満たしていることが確認された受贈者の補償コストを計算するために，吾らは被贈与者が退職資格に適合した日となるサービス条件を適合していると見なしている(全補償コストを確認する)。
2022年12月31日現在、私たちの株式ベースの報酬の未確認報酬は$です31.7百万ドルです。持分計画下の制御に変化がなければ，この費用は加重平均期間で確認される予定であり，加重平均期間は約01.7何年もです。我々の未償還報酬に関する最終未確認費用は異なる可能性があり，性能やサービス条件を満たすかどうかに依存する.
RSU
前記期間内に在庫決済を行うRSUに関する情報は以下のとおりである。
RSUの前転
性能に基づく時間既得権
量
株		加重平均
授与日
公正価値		量
株		加重平均
授与日
公正価値
未返済、2021年12月31日 (1)
2,340,673 $16.76 1,808,551 $15.51 
授与する(2)
643,740 20.09 612,099 20.61 
業績調整(3)
197,534 — — — 
既得(4)
(796,479)18.35 (503,231)19.47 
没収される(23,067)20.08 (25,619)18.77 
未返済、2022年12月31日(1)
2,362,401 $17.59 1,891,800 $16.06 
(1)未発行のRSUは，これらのツールから利益を得る権利を得るために必要なすべての条件を満たしていないため，未発行の株式を指す.パフォーマンスに基づく報酬については，最終的に割り当てられるRSUの数はRadianの帳簿価値がそれぞれに依存する3年制退職資格に適合するいくつかの従業員に加えて、帰属日の前にサービスを継続することは、帰属するRSUの数に変化をもたらす可能性がある。
(2)業績に基づくRSUに対して，Amountは付与日の目標株式数を表す.
(3)業績に基づくRSUについては，付与日の目標株式数と決済時に帰属する株式数との差額を表し，範囲は0至れり尽くせり200目標の割合は適用実績期間の結果に依存する
(4)今年度の帰属額を示し、業績別に算出した奨励金の業績調整の影響を含む。
2021年と2020年の間、業績別に付与されたRSUの加重平均付与日は#ドルである20.39そして$11.91それぞれ，である.2021年から2020年までの間に付与された時間制限付きRSUの加重平均付与日公正価値は#ドルである21.71そして$13.49それぞれ，である
2022年，2021年および2020年にそれぞれ表現に基づく運営単位に帰属する公正価値は16.9百万、$18.9百万ドルとドル17.2それぞれ100万ドルです2022年、2021年および2020年の間に帰属する時間帰属RSUの公正価値は10.6百万、$18.1百万ドルとドル7.6それぞれ100万ドルです
会社の普通株が配当を発表した場合、配当等価物はすべての奨励に計上され、通常は奨励決済時に現金で支払われる。
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語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
性能に基づくRSU.2022年、2021年、2020年には、業績に基づくRSUの帰属は、アーク1株当たりの帳簿価値の累積増加に基づいて、いくつかの定義項目に基づいて調整される3年制出演期間。年末の支出3年制パフォーマンス期間の範囲は0%、最高支払金額は200この賞が付与された目標RSUの数の割合。実行官に付与された実績ベースのRSUは遵守しなければならない1年制帰属後保有期間。
Radianの1株当たりの株価累積増加に基づく業績に基づくRSUの公正価値は，付与日までの株価から計算され，役員に割引を提供して計上する1年制-帰属後の保有期間。
時間の許可のあるRSU2022年、2021年、および2020年に非従業員取締役に付与されたある時間にRSUに帰属する以外に、2022年、2021年、および2020年に付与された時間帰属RSU奨励計画は以下の通りである：(I)比例分割払い三つ贈与日の周年記念日、または(Ii)は通常3年それは.2022年、2021年、2020年に非従業員取締役に付与されたある時期にRSUを授与する報酬は通常受けます1年制しかし、2020年までに非従業員取締役に付与された報酬はまだ返済されておらず、非従業員取締役が退職したり、制御権変更に関連するいくつかの条件を満たしている場合には、上述したように株式が発行される。
非限定株式オプション
示した期間の株式オプションに関する情報は以下のとおりである.
不合格株式オプションの前のめり
(千ドル、1株を除く)量
株		重みをつける
平均値
行権価格
1株当たり		重みをつける
平均値
残契約期限
内在的価値を集める(1)
未返済、2021年12月31日563,906 $12.21 
授与する— — 
鍛えられた(192,501)7.24 
没収される— — 
期限が切れる— — 
未返済、2022年12月31日371,405 $14.78 2.1年.年$1,593 
行使可能、2022年12月31日371,405 $14.78 2.1年.年$1,593 
(1)市場価格$によって19.072022年12月31日に。
次の表に示す期間中の株式オプション活動に関する他の情報をまとめる.
詳細はこちら
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
行使オプションの合計内的価値$2,926 $3,354 $3,344 
オプション行使の税収割引614 704 702 
行使のオプションから受け取った現金1,341 1,382 1,553 
株式オプションを行使する際には、行使価格が在庫株買い戻し価格より低い場合には、通常、許可された未発行株式備蓄から株式を発行し、行使価格が在庫株買い戻し価格よりも大きい場合には、通常、在庫株から株式を発行する。
一般的に株式オプション奨励には4年制帰属期間を含めて50許可日の3周年後に帰属する報酬の割合、および残りの50授与日4周年または後に付与された奨励の%は、適用される株価表現のハードルを達成することを前提としている。あったことがある違います。2016年以来付与された株式オプション。
従業員株購入計画
ESPPは条件に合った従業員が割引価格で普通株を購入することを可能にすることを目的としています15最初か終わりに、私たちの普通株の市場価値の低い者は6か月要約期(毎期は第1期と第2期6か月ある旧暦の年に
153
カタログ表
語彙表


Radian Group Inc.とその子会社
連結財務諸表付記
この計画によると私たちは1002022年、2021年、2020年12月31日までの各年度内に、従業員に1000株を支給する。2023年2月までに1.5ESPPによると、まだ100万株が発行されている。
福祉計画
Radian Group Inc.貯蓄インセンティブプログラム(“貯蓄計画”)は、基本的に私たちのフルタイムとパートタイム社員をカバーしています。参加者は最大で貢献できる100税引前および/または税引後(“Roth IRA”)納付の合格収入のパーセンテージとしては、米国国税局の年間最高限度額、すなわち$を超えない20,5002022年。貯蓄計画にはさらに追納納付条項が含まれており、この条項によると、貯蓄計画年度内に満50歳になるか、または50歳以上の参加者は追加料金を支払うことができる。2022年貯蓄計画の最高追い上げ寄付金は$6,500それは.私たちが一致したのは100最初の割合は6.0任意の所与の年度に貢献する条件を満たす補償の割合。私たちは、2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年度におけるペアリング資金の費用を$としています9.7百万、$7.8百万ドルとドル7.8それぞれ100万ドルです

項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違
ない。

第9条。制御とプログラム
制御とプログラムを開示する
我々は、取引所法案の提出または提出された報告書に基づいて開示を要求する情報が、米国証券取引委員会規則および表で指定された期間内に記録、処理、集約および報告されることを確実にするために、合理的な保証を提供することを目的としており、これらの情報は、開示すべき決定をタイムリーに行うために、我々の経営陣に蓄積されて伝達されることを目的としている。
我々の経営陣は、最高経営者及びCEOを含み、取引法第15 d-15条(B)条に基づいて、2022年12月31日現在の開示制御及び手続(取引法第13 a-15(E)及び15 d-15(E)条を参照)の有効性を評価した。経営陣は，このような制御やプログラムのコストや収益を評価する際にその判断を運用しなければならないが，これらの制御やプログラムの性質は，管理層の制御目標を合理的に保証することしかできない.経営陣は私たちの開示統制と手続きがすべてのミスと詐欺を防止または発見することを期待していない。それがどれだけ設計されて運営されていても、それが既定の目標を達成できることを保証することなく、合理的な保証しか提供できない管制システム。
この評価に基づき、我々の最高経営責任者および最高財務官は、2022年12月31日まで、我々の開示制御および手続きが有効であり、取引所法案に基づいて提出または提出された報告書で開示を要求する情報が、米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告されることを合理的に保証することができると結論した。
財務報告の内部統制に関する経営陣の報告
我々の経営陣は、“取引法”ルール13 a-15(F)に定義されている財務報告の十分な内部統制の確立と維持を担当している。我々の財務報告に対する内部統制は、財務報告の信頼性と公認会計基準に基づいて外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的とした過程である。我々の財務報告に対する内部統制には、(I)合理的で詳細かつ正確かつ公平に我々の資産取引および処置を反映する記録の保存に関する政策および手順が含まれている；(Ii)GAAPに基づいて財務諸表を作成するために必要な取引を記録するための合理的な保証を提供し、私たちの収入および支出は、私たちの管理層および取締役の許可のみに基づいて行われ、(Iii)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正な買収、使用、または処分について合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
154
カタログ表
語彙表
我々の経営陣は，最高経営責任者と財務責任者の参加の下で，2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性を次の基準を用いて評価した内部制御--統合フレームワーク (2013) テレデビル委員会が主催して委員会が発表された。#年更新の内部制御フレームワークでの評価によると内部統制--統合フレームワーク(2013)経営陣は、財務報告書に対する内部統制は2022年12月31日から施行されると結論した。2022年12月31日現在、財務報告の内部統制の有効性は、独立公認会計士事務所の普華永道会計士事務所が監査しており、その報告は本年度報告の第8項Form 10-Kに掲載されている。
財務報告の内部統制の変化
2022年12月31日までの四半期内に、財務報告の内部統制には何の変化もなく、これは私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的な可能性がそれに大きな影響を与えたりしている。

プロジェクト9 B。その他の情報
ない。

プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
ない。

第三部
プロジェクト10.取締役、上級管理者、および企業管理
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.

プロジェクト11.役員報酬
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.

155

プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.
持分補償計画
次の表は、会社が2022年12月31日までの持分補償計画に関するいくつかの情報を示している。表に反映されているすべての証券数量は私たちの普通株に対する参考です。
持分補償計画
計画種別 (1) 
(a)
発行する証券の数
運動中に支給する
未完成の選択肢では
株式証書及び権利を承認する		(b)
加重平均
行権価格
未完成の選択肢は
株式証書及び権利を承認する		(c)
証券数量
利用可能な時間を保つ
以下の条項により将来発行される
持分補償計画
(証券は除く)
(A)欄に反映する
株主承認持分補償計画 (2)
4,689,802 
(3)
$1.17 
(4)
9,680,232 
(5)
株主の承認を得ない持分補償計画— — — 
合計する4,689,802 
(3)
$1.17 
(4)
9,680,232 
(5)
(1)この表には、私たちが合併で負担している持分補償計画の情報は含まれていません。これらの計画によると、追加の報酬は与えられません。
(2)このような計画は私たちの株式計画とESPPを含む。
(3)1995年の株式計画に基づいて発行された12，737株の仮想株、51，459株の仮想株、76，445株の非限定株式オプション、および2008株式計画に基づいて発行された389，294個のRSU、2017株計画に基づいて発行された294，960個の非限定株式オプションと1，742，450個のRSU、および2021株式計画に従って発行された2，122，457個のRSUを代表する。ここに含まれるRSUにおいて、2，362，401個は、RSUの数の0%~200%に等しい数の株式に潜在的に帰属することができる性能ベースの株式決済のRSUである。
(4)影株とRSUの株は全額価値で与えられるため，重み付き平均行重みは0ドルとなる.影株やRSUを含まない株は，2022年12月31日現在，非適格株式オプションを発行した加重平均行権価格は14.78ドルである.
(5)我々の2021年株式計画および優先株式計画に従って発行可能な8，074，795株と、我々のESPPに従って発行可能な1，605，437株を含み、いずれの場合も2022年12月31日までである。2023年1月、ESPPで発行可能な株の中から69，189株を発行した。2023年2月までに、1，536，248株がESPPによって発行できる。

第13項：特定の関係及び関連取引、並びに取締役独立性
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.

プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.

156

第4部
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表
(a)
1.財務諸表--第8項に掲げる“連結財務諸表索引”参照101本報告書の一部として提出された財務諸表リスト。
2.展示品-ページ“展示品索引”を参照158本報告書の一部として提出された証拠リストについては、本報告書を参照されたい。
3.財務諸表明細書-以下財務諸表明細書は10-K表の一部として提出され、署名ページの直後に提出されています。
付表1-投資概要−関連先以外への投資(2022年12月31日)
167
別表2-Radian Group Inc.の財務情報は、親会社(登録者)のみ
168
2022年と2021年12月31日までの簡明貸借対照表
168
2022年·2021年·2020年12月31日までの簡明業務報告書
169
2022年，2021年，2020年12月31日までの簡明キャッシュフロー表
170
簡明財務諸表補足説明
171
別表4--再保険(2022年12月31日、2021年12月、2020年12月31日)
173
必要な資料が存在しないか、または添付表の提出を要求するのに十分でないか、または必要な資料が我々の総合財務諸表およびその付記に含まれているため、他のすべての添付表は省略されている。

項目16.表格10-Kの概要
ない。
157
カタログ表
語彙表
展示品索引
展示品
番号をつける		展示品
3.1
3回目の改訂及び再改訂された登録者登録証明書(添付ファイル3.1を参照して登録者が2004年5月11日に提出した現在の8−K表報告書(1−11356号文書)に組み込まれ、2004年5月12日に提出)

3.2
改訂及び改訂された登録者登録証明書の改訂証明書(2008年5月22日に提出された登録者現行8-K表報告(第1-11356号アーカイブ)添付ファイル3.1は改訂証明書)

3.3
改訂された登録者登録証明書第2修正案(2010年5月12日に提出された登録者現在8−K報告書(1−11356号書類)の添付ファイル3.1)

3.4
2013年5月15日から施行された登録者登録証明書改訂証明書(添付ファイル3.1を参照して登録者が2013年5月14日に提出した現在の8-K表報告書(1-11356号文書)を参照し、2013年5月20日に提出)

3.5
2016年5月11日から施行された改正および再登録された登録者登録証明書(添付ファイル3.1を参照して登録者が2016年5月11日に提出した現在の8-K表報告書(1-11356号文書)を参照し、2016年5月17日に提出)

3.6
登録者登録代理人及び登録事務所変更証明書(2010年11月10日に提出された登録者現在8-K表(1-11356号書類)添付ファイル3.1)

3.7
Aシリーズ一次参加優先株指定証明書(登録者を参照して現在8-K表(1-11356号ファイル)添付ファイル3.1に編入され、日付は2009年10月9日であり、2009年10月13日に提出された)

3.8
登録者Aシリーズ一次参加優先株登録抹消証明書(登録者の現在8-K表(1-11356号ファイルを参照することにより)添付ファイル3.3が編入され、日付は2019年3月19日、2019年3月19日に提出される)

3.9
第3回改訂及び再改訂登録者別例(登録者が2022年11月9日に提出した8−K表現在報告書(1−11356号書類)添付ファイル3.1参照)

4.1
普通株式証明書サンプル(登録者を参照1999年12月31日まで年度10-K表年報(文書番号1-11356)添付ファイル4.1)

4.2
登録者と米国銀行協会との間の高度契約は、日付が2013年3月4日であり、受託者(登録者日が2013年2月27日の8-K表現在報告(1-11356号文書)を参照することにより)の添付ファイル4.1を統合し、2013年3月4日に提出する)

4.3
2017年9月26日現在、登録者と米国銀行全国協会との間の第5の補足契約は、受託者(登録者日2017年9月26日の8-K表現在報告(1-11356号文書)の添付ファイル4.2を参照して合併し、2017年9月26日に提出)

4.4
2024年満期の4.500分の優先債券表(添付ファイル4.3を含む)

158
カタログ表
語彙表
展示品
番号をつける		展示品
4.5
2019年6月24日現在、登録者と米国銀行全国協会との間の6番目の補足契約は、受託者(登録者を引用した日付が2019年6月20日の8-K表現在報告書(1-11356号文書)の添付ファイル4.2として組み込まれ、2019年6月24日に提出される)

4.6
2027年満期の4.875分の優先債券表(添付ファイル4.5以内を含む)

4.7
登録者と米国銀行全国協会との間の7番目の補足契約は、日付が2020年5月15日であり、受託者(登録者を引用して2020年5月12日に提出された8-K表現在報告書(1-11356号文書)の添付ファイル4.2を統合し、2020年5月15日に提出)

4.8
2025年満期の6.625分の優先債券表(添付ファイル4.7以内を含む)

4.9
登録者証券説明(参照登録者2019年12月31日まで年度10-K表年報(文書番号1-11356)添付ファイル4.7)

+10.1
包括的401(K)利益共有計画非標準養子縁組協定は、2022年1月1日に施行され、改訂された(参照登録者による2021年12月31日までの年間10-K表年次報告書(1-11356号文書)の添付ファイル10.1編入)

+10.2
適格退職計画と信託固定納付基本計画文書は、Radian Group Inc.によって採択され、2022年1月1日から発効する(参照登録者による2021年12月31日までの10-K表年次報告(1-11356号文書)添付ファイル10.2合併)

10.3
Radian Group Inc.1995年株式補償計画(2006年5月9日改訂·再提出)(合併内容参照登録者は2006年4月18日に米国証券取引委員会に提出された2006年年度株主総会最終依頼書(1-11356号文書)付録A)

+10.4
Radian Group Inc.1995年の株式補償計画の改訂(2006年5月9日改訂および再開)、日付は2007年2月5日(添付ファイル10.17を参照して登録者に編入された2006年12月31日までの10-K表年次報告(1-11356号文書))

+10.5
Radian Group Inc.1995年持分補償計画の第2号修正案、日付は2007年11月6日(添付ファイル10.23を参照して登録者に編入された2007年12月31日までの10-K表年次報告書(1-11356号文書))

+10.6
1995年株式補償計画下非従業員取締役影株式協議表(2005年2月8日に提出された登録者現在8-K表(第1-11356号文書)添付ファイル10.6)

+10.7
2008年株式補償計画改訂·再予約(2011年5月23日に提出された登録者S-8登録説明書(書類番号：333-174428号)添付ファイル10.1参照)

+10.8
2008年株式報酬計画下非従業員取締役影株式協定表(登録者2008年9月30日現在の10-Q表四半期報告書(ファイル番号1-11356)添付ファイル10.8参照)

+10.9
2008年株式報酬計画の改訂下の2008年非従業員取締役影株式協定表(登録者に組み入れられた2009年6月30日現在の10-Q表四半期報告書(ファイル番号1-11356)添付ファイル10.5)

159
カタログ表
語彙表
展示品
番号をつける		展示品
+10.10
2008年株式報酬計画下非従業員取締役2009年限定株式単位奨励協定表(登録者2009年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号ファイル)添付ファイル10.4参照)

+10.11
改訂および再予約者アーク自発的繰延補償計画(2014年12月31日までの年度登録者年報表10-K(アーカイブ番号1-11356)に添付ファイル10.35を参照して編入)

+10.12
2018年5月9日までに改訂·再記載されたRadian Group Inc.従業員株式購入計画(引用登録者により2018年4月9日に2018年株主年次総会に提出された14 A号最終依頼書(1-11356号文書)付録Aに編入)

10.13
“グローバル料金分配及びサービス協定”は、2016年1月1日から発効し、登録者とその各保険子会社：Radian Guaranty Inc.，Radian Insurance Inc.，Radian Mortgage AsInsurance Inc.，Radian Mortgage Insurance Inc.，Radian Guaranty ReInsurance Inc.，Radian ReInsurance Inc.，Radian Mortgage Guaranty Inc.，Radian Investor Gurety Inc.(登録者を参照して2019年12月31日までの10-K表年次報告(文書番号1~11356)添付ファイル10.14に編入)

*10.14
登録者とその各保険子会社との間のグローバル料金分配·サービス協定改正案1~7は、2016年1月1日から施行される：Radian Guaranty Inc.，Radian Insurance Inc.，Radian Mortgage AsInsurance Inc.，Radian Mortgage Insurance Inc.，Radian Guaranty ReInsurance Inc.，Radian ReInsurance Inc.，Radian Mortgage Guaranty Inc.，およびRadian Investor Gurety Inc.である。

10.15
Radian Group Inc.改正·再分配登録者とその各子会社との間の総合納税責任協定は、修正案1~4を含む2014年12月19日(登録者を引用して2019年12月31日までの年度10-K表(1-11356号文書)の添付ファイル10.15を含む)

*10.16
Radian Group Inc.に対する改正案1~7は、2014年12月19日に登録者とその各子会社との間の総合納税責任協定を改正して再分配する

+10.17
2008年株式補償計画下の2012年株式オプション契約表(登録者2012年6月30日までの10-Q表四半期報告書(文書番号1-11356)添付ファイル10.6参照)

+10.18
2008年株式補償計画下の2013年株式オプション協定表(登録者が2013年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書)添付ファイル10.6参照)

+10.19
2014年株式補償計画下の2014年株式オプション契約表(登録者を参照して2014年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号ファイル)添付ファイル10.6)

+10.20
Radian Guaranty Inc.，Countrywide Home Loans，Inc.と米国銀行，N.A.によって署名され，2014年9月16日に発表された秘密和解協定とプレスリリースは，米国銀行住宅ローンサービスf/k/a Countrywide Home Loans Servicing LPの後継者として，利子相続人としてCountrywide Bank FSB(前身は財務省銀行)に合併された(添付ファイル10.1を参照して登録者が2014年9月16日に提出した8-K表現在の報告(文書番号1-11356)は、2014年9月19日に提出された)

10.21
登録者とJ·フランクリン·ホールとの間で2014年12月10日に発効した書簡協議(添付ファイルA-離婚協議および添付ファイルB-制限契約協定を含む)(登録者が2014年12月10日に提出した現在の8-K表報告書(1-11356号)添付ファイル10.1を参照して編入し、2014年12月15日に提出)

160
カタログ表
語彙表
展示品
番号をつける		展示品
+10.22
Radian Group Inc.2014年持分補償計画(合併内容参考登録者が2014年4月7日に2014年株主年次総会に提出した14 A最終依頼書(1-11356号書類)付録A)

+10.23
2014年株式補償計画下の2015年株式オプション契約表(登録者を参照して2015年9月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号ファイル)添付ファイル10.3)

+10.24
2008年株式報酬計画下非従業員取締役限定株式単位奨励協定修正案表(参照登録者2015年12月31日まで年度10-K表年報(文書番号1-11356)添付ファイル10.91)

+10.25
2014年株式補償計画下の2016年株式オプション契約表(登録者を参照して2016年6月30日までの10-Q表四半期報告(1-11356号ファイル)添付ファイル10.4)

+10.26
2016年役員離職協議表(登録者を参考に2016年9月30日までの10-Q表四半期報告添付ファイル10.1(1-11356号ファイル))

+10.27
制限契約プロトコルフォーマット(参照登録者が2016年9月30日までの10-Q表四半期報告(第1-11356号ファイル)添付ファイル10.2)

*+10.28
2017年度役員離職契約フォーマット

*+10.29
“2017年役員離職協定フォーマット2019年修正案”フォーマット

+10.30
登録者とRichard G.Thornberryとの間の雇用協定は、2019年11月19日(添付ファイル10.1を参照して登録者が2019年11月19日に提出した現在の8-K表報告書(1-11356号文書)に組み込まれる)

+10.31
登録者とRichard G.Thornberryとの間の制限契約協定は、2017年2月8日(添付ファイル10.2を参照して登録者が2017年2月7日に提出した現在の8-K表報告書(1-11356号文書)に組み込まれ、2017年2月13日に提出される)

+10.32
登録者とRichard G.Thornberryとの間の制限株式単位プロトコル表(登録者の現在の8-K表(1-11356号文書を引用することにより)添付ファイル10.3が編入され、日付は2017年2月7日、2017年2月13日に提出される)

+10.33
改訂および再記述されたRadian Group Inc.STI/MTI役員インセンティブ計画(添付ファイル10.7を参照して登録者が2017年2月7日に提出した現在の8-K表報告書(1-11356号)を参照し、2017年2月13日に提出)

+10.34
Radian Group Inc.持分報酬計画(2017年5月10日と2020年5月13日現在の改訂·再起動)(添付ファイル10.2を参照して登録者に編入2021年3月31日までの10-Q表四半期報告書(ファイル1-11356号))

+10.35
登録者とRichard G.Thornberryとの間のRadian Group Inc.持分補償計画下の2018年業績に基づく制限株式単位付与状(帳簿価値)(参照登録者による2018年6月30日までの10-Q四半期報告書(1-11356号文書)添付ファイル10.1に編入)

+10.36
登録者とRichard G.Thornberry Radian Group Inc.持分補償計画に従って発行された2018年の時間に基づく制限株式単位授権書(参照登録者による2018年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書)の添付ファイル10.2に編入)

161
カタログ表
語彙表
展示品
番号をつける		展示品
+10.37
Radian Group Inc.持分補償計画(登録者を参照して2018年6月30日までの10-Q四半期報告書(1-11356号ファイル)添付ファイル10.3編入)による2018年実績に基づく制限株式単位付与関数(帳簿価値)表

+10.38
Radian Group Inc.持分補償計画(参照登録者による2018年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号ファイル)添付ファイル10.4編入)

10.39
Radian Group Inc.賠償協議表(登録者の現在の8-K表(1-11356号文書を参照することにより)添付ファイル10.1に組み込まれ、日付は2019年4月8日であり、2019年4月10日に提出される)

+10.40
Radian Group Inc.取締役の自発的な繰延報酬計画の改訂と再記述(添付ファイル10.1を参照して登録者に編入された2020年3月31日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書))

+10.41
登録者とRichard G.Thornberryとの間のRadian Group Inc.持分補償計画下の2020年業績に基づく制限株式単位付与協定(帳簿価値)(参照登録者による2020年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書)添付ファイル10.2に編入)

+10.42
登録者とRichard G.Thornberryとの間のRadian Group Inc.持分補償計画下の2020年の時間に基づく制限株式単位付与協定(登録者を引用して2020年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書)添付ファイル10.3)

+10.43
Radian Group Inc.持分補償計画(添付ファイル10.4を参照して登録者に編入する2020年6月30日までの10-Q四半期報告書(1-11356号文書))に基づく執行幹事2020年業績制限株式単位付与協定(帳簿価値)

+10.44
Radian Group Inc.持分補償計画の実行幹事2020年の時間に基づく制限株式単位付与プロトコル表(添付ファイル10.5を参照して登録者に編入された2020年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書))

+10.45
Radian Group Inc.持分補償計画(添付ファイル10.1を参照して登録者に編入する2021年6月30日までの10-Q四半期報告書(1-11356号文書))に基づく2021年実行幹事実績制限株式単位付与協定(帳簿価値)

+10.46
2021年登録者とRichard G.Thornberryとの間のRadian Group Inc.持分補償計画下の業績に基づく制限株式単位付与協定(帳簿価値)(参照登録者による2021年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書)添付ファイル10.2により編入)

+10.47
2021年登録者とRichard G.Thornberryとの間のRadian Group Inc.持分補償計画下の時間ベース制限株式単位付与協定(帳簿価値)(登録者を参照することにより2021年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書)添付ファイル10.3に編入)

+10.48
“2021年Radian Group Inc.持分補償計画下の実行幹事2021年時間ベース制限株式単位付与協定”表(添付ファイル10.4を参照して登録者に編入された2021年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書))

+10.49
Radian Group Inc.持分補償計画(合併内容参考登録者が2021年4月9日に2021年株主年次総会に提出した付表14 A(1-11356号文書)に関する最終依頼書付録A)

162
カタログ表
語彙表
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+10.50
登録者とRichard G.Thornberryとの間の雇用協定改正案2021−1は、2021年3月26日(添付ファイル10.1を参照して登録者が2021年3月31日までの10−Q表四半期報告書(1−11356号文書)に編入)

+10.51
登録者，行政代理であるカナダロイヤル銀行，シンジケート代理である米国銀行全国協会，共同牽引者と共同帳簿管理人であるカナダロイヤル銀行資本市場会社と米国銀行，文書代理としての連合銀行，全国銀行協会および貸手である他の銀行と金融機関が締結した信用協定(登録者が2021年12月7日に提出した8−K表現在報告(1−11356号文書)の添付ファイル10.1を参照して合併)

+10.52
Radian Group Inc.従業員短期インセンティブ計画(添付ファイル10.1を参照して登録者の現在の報告に組み込まれ、日付は2021年11月30日の8-K表(1-11356号文書)であり、2021年12月3日に提出)

+10.53
Radian Group Inc.持分補償計画(添付ファイル10.1を参照して登録者に編入する2022年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書))に基づく2022年実績に基づく制限株式単位付与協定(帳簿価値)

+10.54
2022年登録者とRichard G.Thornberryとの間のRadian Group Inc.持分補償計画下の業績に基づく制限株式単位付与協定(帳簿価値)(登録者を引用して2022年6月30日までの10-Q表四半期報告(文書番号1-11356)の添付ファイル10.2により編入)

+10.55
2022年登録者とRichard G.Thornberryとの間のRadian Group Inc.持分補償計画下の時間ベース制限株式単位付与協定(帳簿価値)(登録者を引用して2022年6月30日までの10-Q表四半期報告書(1-11356号文書)添付ファイル10.3に編入)

+10.56
Radian Group Inc.持分補償計画項の下の2022年行政主任期間限定株式付与プロトコル表(添付ファイル10.4を参照して登録者に編入された2022年6月30日までの10-Q表四半期報告(1-11356号文書))

*+10.57
2022年にRadian Group Inc.登録者とRobert J.Quigleyが2022年12月20日に締結した持分補償計画による時間ベースの制限株式単位付与協定

+10.58
J.Franklin Hallと登録者との間の移行、分離、および解放協定(添付ファイル10.1を参照して登録者が2023年1月13日に提出した現在の8-K表報告書(1-11356号文書)を参照し、2023年1月20日に提出)

+10.59
Radian Group Inc.従業員短期インセンティブ計画(登録者四半期報告10-Q表(ファイル番号1-11356参照)2022年9月30日現在の添付ファイル10.1)

10.60
国立銀行機関アメリカゴールドマン·サックス銀行、デラウェア州有限責任会社Radian Liberty Funding LLCとデラウェア州有限責任会社Radian Mortgage Capital LLCが2022年7月15日に署名した主な買い戻し協定(登録者2022年7月15日の8-K表現在報告書(1-11356号文書)の添付ファイル10.1を引用し、2022年7月18日に提出)

10.61
米国デラウェア州の有限責任会社Radian Mortgage Capital LLCが2022年7月15日に署名した保証と保証協定は、全国的な銀行機関ゴールドマン·サックス米国銀行(登録者2022年7月15日の8-K表現在報告書(1-11356号文書)の添付ファイル10.2を参照して編入され、2022年7月18日に提出される)に恩恵を受けている

163
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10.62
デラウェア州会社Radian Group Inc.が2022年7月15日に調印した米国ゴールドマン·サックス銀行を受益者とする保証協定は、全国的な銀行機関(登録者日付2022年7月15日の8-K表現在報告(1-11356号文書)の添付ファイル10.3を参照して組み込まれ、2022年7月18日に提出される)である

10.63
シカゴ支店で運営されているカナダ特許銀行モントリオール銀行とデラウェア州有限責任会社Radian Mortgage Capital LLCが2022年9月28日に署名した主な買い戻し契約(登録者日2022年9月28日の8-Kフォーム現在報告(1-11356号ファイル)を参照して添付ファイル10.1を統合し、2022年9月30日に提出)

10.64
デラウェア州会社Radian Group Inc.が2022年9月28日に署名した保証協定は、カナダ特許銀行モントリオール銀行がシカゴ支店を介して代理する(添付ファイル10.2を参照して登録者日付が2022年9月28日の8-K表(1-11356号文書)の現在の報告書に組み込まれ、2022年9月30日に提出される)

*21
登録者の子会社

*23.1
普華永道有限責任会社は同意した

*31
規則第十三aの十四第一項

**32
第1350節認証

*101.INS連結されたXBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、相互作用データファイルには表示されない。
*101.SCHイントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書
*101.CALインラインXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書
*101.DEFインラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する
*101.LABXBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する
*101.PREインラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント
*104表紙対話データファイル(添付ファイル101.INSに含まれるイントラネットXBRL形式)
*アーカイブをお送りします。
**関数で提供されます。
+契約、補償計画、またはスケジュールの管理
164
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語彙表
サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、2023年2月24日に、次の署名者が代表して本報告に署名することを正式に許可した。
弧度集団有限公司
差出人：
リチャード·G·サンバリー
リチャード·G·サンバリー
最高経営責任者
165
カタログ表
語彙表
1934年の証券取引法の要求によると、本報告は2023年2月24日に以下の者が登録者を代表して指定された身分で署名された。
名前.名前タイトル
リチャード·G·サンバリー最高経営責任者(CEO)と役員
リチャード·G·サンバリー
ロバート·J·キグリー
総裁常務副主計長兼首席会計官
(首席会計官と首席財務官)
ロバート·J·キグリー
/ハワード·B·クラン取締役会非執行議長
ハワード·B·クラン
/s/Fawad Ahmad役員.取締役
ファワド·アフマド
/s/Brad L.Conner役員.取締役
ブラッド·L·コナー
/s/デブラ·ヘス役員.取締役
デブラ·ヘス
/s/リサ·W·ヘス役員.取締役
リサ·W·ヘス
ブライアン·D·モンゴメリー役員.取締役
ブライアン·D·モンゴメリー
/s/リサ·マンフォード役員.取締役
リサ·マンフォード
/s/Gaetano J.Muzio役員.取締役
ガエタノ·J·ムツィオ
/s/Gregory V.Serio役員.取締役
グレゴリー·V·セレオ
/s/Noel J.Spiegel役員.取締役
ノエル·J·スピゲル
166
カタログ表
語彙表

Radian Group Inc.とその合併子会社
付表I
投資概要-関連側投資以外の他の投資
2022年12月31日
(単位：千)償却する
コスト		公正価値総合貸借対照表に反映された金額
投資タイプ
販売可能な固定期限債券
債券.債券
アメリカ政府と機関証券は$174,138 $145,442 $145,442 
州と市政義務164,325 142,386 142,386 
社債と手形2,886,905 2,537,771 2,537,771 
RMBS1,025,795 928,399 928,399 
CMBS645,890 593,357 593,357 
クロ518,677 498,192 498,192 
他のABS168,033 161,359 161,359 
外国政府と機関証券5,118 4,975 4,975 
住宅ローン保険リンク手形(1)
54,578 53,019 53,019 
売却可能な証券総額5,643,459 5,064,900 
(2)
5,064,900 
(2)
証券取引122,472 115,665 115,665 
株式証券
普通株
工業、雑、その他のすべての230,525 213,519 213,519 
総株式証券230,525 213,519 
(3)
213,519 
(3)
売却用の住宅ローンを持っている3,498 3,549 3,549 
その他投資資産5,336 5,511 5,511 
短期投資 (4)
402,552 402,486 
(5)
402,486 
(5)
関連先への投資を除く総投資$6,407,842 $5,805,630 $5,805,630 
(1)Radian Groupが超過損失計画で購入した担保保険に関する手形を含む.私たちの再保険計画に関するより多くの情報は、連結財務諸表付記8を参照してください。
(2)$も含めて47.2証券貸借契約に基づいて貸し出される売却可能な固定期限証券は、我々の総合貸借対照表において他の資産に分類される。
(3)$も含めて64.6証券貸借契約に基づいて貸し出された持分証券は、我々の総合貸借対照表において他の資産に分類される。
(4)証券貸借契約に基づいて所持している現金担保#ドルを含む99.7100万ドルを通貨市場ツールに投資します
(5)$も含めて0.4証券貸借契約により貸し出された短期投資は、我々の総合貸借対照表では他の資産に分類される。
167
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語彙表

弧度集団有限公司
別表II-登録者の財務資料
簡明貸借対照表
親会社に限る
(単位は千で、1株当たりを除く)十二月三十一日
2022		十二月三十一日
2021
資産
投資する
固定-販売可能な満期日-公正価値(償却コスト#ドル)747,309そして$485,727)
$675,948 $481,659 
株式証券--公正価値で計算する(コスト#ドル140,733)
140,804 — 
その他の投資資産--公正な価値で計算する3,958 3,511 
公正な価値で計算される短期投資(#ドルを含む)61,328そして$1,058証券貸借契約による再投資現金担保)
108,232 120,601 
総投資928,942 605,771 
現金1,872 38,846 
付属会社への投資は，純資産の持分で計算する(付記C)4,576,644 5,210,917 
売掛金と手形657 100,002 
その他資産(付記C)157,370 65,923 
総資産$5,665,485 $6,021,459 
負債と株主権益
負債.負債
高級ノート$1,413,504 $1,409,473 
繰延税金負債純額(付記A)196,829 283,585 
その他負債(付記C)135,825 69,605 
総負債1,746,158 1,762,663 
普通株主権益
普通株($0.001額面価値485,000ライセンス株式；2022年：176,509そして157,056発行済み株と発行済み株はそれぞれ；2021年：194,408そして175,421発行済み株と発行済み株はそれぞれ)
176 194 
在庫株、コスト計算(2022年：19,453株式；2021年：18,987株式)
(930,643)(920,798)
追加実収資本1,519,641 1,878,372 
利益を残す3,786,952 3,180,935 
その他の総合収益を累計する(456,799)120,093 
普通株主権益総額3,919,327 4,258,796 
総負債と株主権益$5,665,485 $6,021,459 
補足説明を参照してください。

168
カタログ表
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弧度集団有限公司
別表II-登録者の財務資料
運営簡明報告書
親会社に限る
 十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
収入.収入
純投資収益$20,584 $7,540 $19,459 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(4,322)980 5,682 
その他の収入78 11 101 
総収入16,340 8,531 25,242 
費用.費用
その他の運営費2,043 3,163 2,619 
総支出(付記)2,043 3,163 2,619 
税引き前収入14,297 5,368 22,623 
所得税を支給する8,148 1,167 (3,165)
関連会社の純収入における権益736,785 596,470 367,838 
純収入742,934 600,671 393,626 
その他総合収益(損失)、税引き後純額(576,892)(143,632)153,237 
総合収益$166,042 $457,039 $546,863 
補足説明を参照してください。

169
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弧度集団有限公司
別表II-登録者の財務資料
現金フロー表の簡明表
親会社に限る
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
経営活動のキャッシュフロー
経営活動提供の現金純額 (1)
$(71)$66,317 $(13,741)
投資活動によるキャッシュフロー
以下の製品を販売する収益：
販売可能な固定期限債券56,934 195,452 304,737 
証券取引8,868 — — 
株式証券— — 13,401 
以下の資産を償還して得られる収益：
販売可能な固定期限債券194,859 301,788 238,161 
購入：
販売可能な固定期限債券(29,039)(156,344)(691,874)
株式証券(2,500)— — 
販売、償還、(購入)：
短期投資、純額188,149 113,939 (53,024)
その他の資産、純額(3,851)(864)(6,068)
子会社からの資本分配32,512 44,951 19,000 
付属会社への出資(8,000)(43,250)(5,050)
投資活動提供の現金純額437,932 455,672 (180,717)
融資活動によるキャッシュフロー
支払配当金と配当等価物(135,437)(103,298)(97,458)
普通株発行1,341 1,382 1,553 
普通株買い戻し(400,195)(399,100)(226,305)
優先手形の発行，純額— — 515,567 
支払い済みの信用手配承諾料(814)(3,325)(2,292)
純担保借入金変動(期限3か月以下)60,270 1,057 — 
融資活動提供の現金純額(474,835)(503,284)191,065 
現金と制限現金を増やす(減らす)(36,974)18,705 (3,393)
期初現金と制限現金38,846 20,141 23,534 
現金と制限現金、期末$1,872 $38,846 $20,141 
(1)子会社から受け取った現金割当を含めて#ドル49.8百万、$85.0百万ドルとドル1.72022年、2021年、2020年はそれぞれ100万人。子会社から受け取った非現金分配#ドルは含まれていません888.0百万、$92.3百万ドルとドル484.12022年、2021年、2020年はそれぞれ100万人。
補足説明を参照してください。

170
カタログ表
語彙表
弧度集団有限公司
別表II-登録者の財務資料
補足説明
親会社に限る
注A
Radian Group Inc.(“親会社”、“私たち”または“私たち”)財務諸表は、親会社の独立財務諸表を表します。これらの財務諸表の作成根拠と使用する会計政策は、本稿に含まれる連結財務諸表に記載されているものと同様であり、親会社がその持株子会社に対して権益会計方法を使用するだけである。これらの財務諸表は、私たちの連結財務諸表とその付記と一緒に読まなければならない
親会社の債務及び株式に関するその他の情報は、連結財務諸表付記12及び付記14を参照されたい。
親会社は私たちの子会社を代表して次のような保証をしました
■2022年、弧安グループは親会社保証を締結し、その担保融資パイプ業務を支持する。より多くの情報は、連結財務諸表付記12を参照されたい
■Radian Group保証我々の担保保険顧客がABS(担保融資支援証券を含む)発行者に適用される証券法規を遵守することを可能にするために、Radian Group保証二つRadian Guarantyの構造化取引：$58.42022年12月31日までの余剰信用開放総額は百万ドルである。
■アークグループおよびアーク担保保険は、アーク担保保険が少なくとも$を有することを保証するために、アーク担保保険に十分な資金を提供することを規定する保証契約の当事者である5.0カレンダー四半期ごとに法定保険加入者の黒字の百万ドル。アーク担保保険には$があります8.8法定保険加入者は100万元の黒字と違います。2022年12月31日までのRIF曝露。
2022年12月31日現在、アークグループが記録した繰延納税純負債は$196.8百万ドルです。この残高には、私たちのいくつかの子会社に関連する負債が含まれており、これらの負債は連邦NOLを生成し、繰り越して単独の会社納税申告書で使用することができない。したがって、私たちの税金共有協定によると、私たちは現在、これらの子会社単独の会社連邦NOL繰越を返済する義務はありません。しかし、今後しばらくの間、これらの子会社のうちの1社が単独エンティティに基づいて連邦NOL繰越におけるシェアを使用する場合、Radian Groupは、米国国税局への総合納税義務における子会社のシェアに資金を提供する義務がある可能性がある。
Bを付記する
親会社は子会社に一定のサービスを提供する.親会社は、予測された年間総収入パーセント(複数の付属会社にかかる時間の推定パーセントにほぼ相当)に基づいて割り当てられた運営費を含む運営費を、当該等の付属会社を支援するためにその付属会社に分配し、相対資本に基づいて分配される利息支出を含む。これらの費用は業務簡明報告書から支出を差し引いて新聞に記載される.2022年、2021年、2020年には、ほとんどの運営費と利息支出が子会社に割り当てられている
子会社に割り当てられた費用金額は実際のコストに基づいて計算され、何の値上げもありません。親会社はこのような料金は公平で合理的だと考えている。子会社はこれらの費用を速やかに親会社に精算するのが一般的であり、実際に支払う前に計算費用を精算すると、親会社のキャッシュフローを一時的に改善する影響が生じる。
下表に親会社が指定期間中に子会社に割り当てる費用の構成要素を示す。
分配済み費用総額
十二月三十一日までの年度
(単位：千)202220212020
分配された運営費用$163,000 $147,386 $129,870 
分配済み利子支出82,568 82,833 68,938 
分配済み費用総額$245,568 $230,219 $198,808 
注C
2022年と2021年の間、一部の非保険子会社は、親会社が分担すべき直接および分配された運営費用を返済するのに十分なキャッシュフローを生成していないため、親会社は実際に合計#ドルを貢献した82.0百万ドルとドル48.5当該等付属会社にそれぞれ1，000，000，000ドルを支払い，会社間売掛金の減値を反映し，当該等売掛金は未償還の直接及び分配済みコストとする。
171
カタログ表
語彙表
親会社とその合併保険子会社との間の資本取引に関するその他の情報は、連結財務諸表付記16を参照して、$を含む8822022年の間、アーク保証はアークグループに100万ユーロを支払った。
2022年には、親会社の他の資産やその他の負債が増加しました$66.5百万ドルとドル60.3100万ドルは、それぞれ証券貸借計画に参加することと関連がある。私たちが証券を貸し出したことについては、連結財務諸表付記6を参照されたい。
172
カタログ表
語彙表

弧度集団有限公司
付表IV-再保険
稼いだ保険料
2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
(千ドル)毛収入
金額		割譲する
他の人に
会社		仮に
他から来ました
会社		ネットワークがあります
金額		保険料を仮定する
パーセントで表す
純保険料のパーセント
2022
住宅ローン保険$1,025,607 $72,419 $4,025 $957,213 0.42%
財産権保険24,422 504 — 23,918 0.00%
合計する$1,050,029 $72,923 $4,025 $981,131 0.41%
2021
住宅ローン保険$1,104,696 $113,480 $7,066 $998,282 0.71%
財産権保険39,665 764 — 38,901 0.00%
合計する$1,144,361 $114,244 $7,066 $1,037,183 0.68%
2020
住宅ローン保険$1,263,684 $183,131 $12,214 $1,092,767 1.12%
財産権保険22,843 289 — 22,554 0.00%
合計する$1,286,527 $183,420 $12,214 $1,115,321 1.10%
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