0001230245誤り誤り2022会計年度P 3 YP 1 YP 1 Y2P 3 YP 3 Y10.000012302452022-01-012022-12-3100012302452022-06-30Xbrli：共有ISO 4217：ドル00012302452023-02-1700012302452022-12-3100012302452021-12-310001230245アメリカ-公認会計基準：資産未担保資産担保メンバー2022-12-310001230245アメリカ-公認会計基準：資産未担保資産担保メンバー2021-12-310001230245アメリカ-公認会計基準：資産担保資産担保メンバー2022-12-310001230245アメリカ-公認会計基準：資産担保資産担保メンバー2021-12-31ISO 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2023年10月アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2021-12-310001230245パイプ：ClassBFixedRateSeniorNotesDue 2023年10月アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-12-310001230245PIPR：The ValenceGroupメンバーパイプ：UnsecuredPromissoryNotesMember2021-01-012021-12-310001230245PIPR：The ValenceGroupメンバーパイプ：UnsecuredPromissoryNotesMember2020-04-030001230245SRT：重み平均メンバ2022-12-310001230245パイプ：運営リースメンバー2022-12-310001230245米国-GAAP：FacilityClosingMembers2022-01-012022-12-310001230245米国-GAAP：FacilityClosingMembers2021-01-012021-12-310001230245米国-GAAP：FacilityClosingMembers2020-01-012020-12-310001230245米国-GAAP：従業員サービスメンバー2022-01-012022-12-310001230245米国-GAAP：従業員サービスメンバー2021-01-012021-12-310001230245米国-GAAP：従業員サービスメンバー2020-01-012020-12-310001230245US-GAAP：契約終了メンバー2022-01-012022-12-310001230245US-GAAP：契約終了メンバー2021-01-012021-12-310001230245US-GAAP：契約終了メンバー2020-01-012020-12-31PIPR：議決数0001230245PIPR：四半期支部員2022-01-012022-12-310001230245PIPR：会計年度2021年PIPR：SpecialDiviendMember2022-01-012022-12-310001230245PIPR：四半期支部員2021-01-012021-12-310001230245PIPR：SpecialDiviendMemberPIPR：FiscalYear 2020メンバー2021-01-012021-12-310001230245PIPR：会計年度2021年PIPR：SpecialDiviendMember2021-01-012021-12-310001230245PIPR：四半期支部員2020-01-012020-12-310001230245PIPR：財政年度2019年1月PIPR：SpecialDiviendMember2020-01-012020-12-310001230245PIPR：四半期支部員アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2023-02-032023-02-030001230245PIPR：財政年度2022年アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーPIPR：SpecialDiviendMember2023-02-032023-02-030001230245PIPR：共有買い戻し計画許可5月62022メンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：共有買い戻し計画許可5月62022メンバー2022-05-060001230245PIPR：共有買い戻し計画許可5月62022メンバー2022-12-310001230245PIPR：共有買い戻し計画許可1月12022メンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：共有買い戻し計画許可1月12022メンバー2022-01-010001230245PIPR：共有買い戻し計画許可1月12022メンバー2022-12-310001230245PIPR：共有修理計画許可1月1120メンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：共有修理計画許可1月1120メンバー2020-01-010001230245PIPR：共有修理計画許可1月1120メンバー2022-12-310001230245PIPR：HealthAndWelfarePlansMembers2022-01-012022-12-310001230245PIPR：HealthAndWelfarePlansMembers2021-01-012021-12-310001230245PIPR：HealthAndWelfarePlansMembers2020-01-012020-12-310001230245PIPR：PiperSandlerCompaniesRetirementPlanMembers2022-01-012022-12-310001230245PIPR：PiperSandlerCompaniesRetirementPlanMembers2021-01-012021-12-31PIPR：プレーン0001230245PIPR：年間授与メンバーパイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersパイプ：制限された株は補償計画メンバーに関係する米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersPIPR：ログイン許可メンバーパイプ：制限された株は補償計画メンバーに関係する米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersパイプ：制限された株は補償計画メンバーに関係する米国-公認会計基準：制限された株式メンバーパイプ：InducementGrantMember2022-12-310001230245パイプ：制限された株は補償計画メンバーに関係するPIPR：A 2019 EmploymentInducementAwardPlanMember米国-公認会計基準：制限された株式メンバーパイプ：InducementGrantMember2022-12-310001230245PIPR：A 2020 EmploymentInducementAwardPlanMemberパイプ：制限された株は補償計画メンバーに関係する米国-公認会計基準：制限された株式メンバーパイプ：InducementGrantMember2022-12-310001230245PIPR：A 2022 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2003年AndLongTermIncentivePlanMembersSRT：最小メンバ数米国-公認会計基準：制限された株式メンバーパイプ：InducementGrantMember2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembers米国-公認会計基準：制限された株式メンバーSRT：最大メンバ数パイプ：InducementGrantMember2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembers米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersSRT：最大メンバ数米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersSRT：最大メンバ数PIPR：Average AdjustedreTurn Equityメンバー米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：GrantYear 2022メンバーパイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersSRT：ProFormaMemberPIPR：Average AdjustedreTurn Equityメンバー米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersPIPR：GrantYear 2021メンバーSRT：ProFormaMemberPIPR：Average AdjustedreTurn Equityメンバー米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersSRT：ProFormaMemberPIPR：Average AdjustedreTurn Equityメンバー米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバーPIPR：GrantYear 2020メンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersパイプ：TotalShareholderReturnPeerGroupMemberSRT：最大メンバ数米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersPIPR：GrantYear 2022メンバーPIPR：2025年1月米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersPIPR：GrantYear 2021メンバーPIPR：2024年1月24日米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersPIPR：2023年1月米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバーPIPR：GrantYear 2020メンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersPIPR：2022年1月22日PIPR：GrantYear2019年1月米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersPIPR：2021年1月PIPR：GrantYear 2018年メンバー米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersPIPR：2017年のメンバーに授与米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバーPIPR：2012年9月20日2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembers米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-012022-12-310001230245パイプライン：AmendedAndRestated 2003年AndLongTermIncentivePlanMembersSRT：最大メンバ数米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：WeedenCo.メンバーPIPR：A 2019 EmploymentInducementAwardPlanMember米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2019-08-022019-08-020001230245PIPR：A 2020 EmploymentInducementAwardPlanMemberPIPR：SandlerONeillMember米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2020-01-032020-01-030001230245PIPR：A 2020 EmploymentInducementAwardPlanMemberパイプ：A 18 MonthVestingPeriodメンバーPIPR：SandlerONeillMember米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2020-01-032020-01-030001230245PIPR：A 2020 EmploymentInducementAwardPlanMemberPIPR：SandlerONeillMember米国-公認会計基準：制限された株式メンバーPIPR：3年間の検証期間メンバー2020-01-032020-01-030001230245PIPR：A 2020 EmploymentInducementAwardPlanMemberPIPR：SandlerONeillMember米国-公認会計基準：制限された株式メンバーPIPR：5年間の休暇期間メンバー2020-01-032020-01-030001230245PIPR：A 2020 EmploymentInducementAwardPlanMemberPIPR：SandlerONeillMemberSRT：重み平均メンバ米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2020-01-032020-01-030001230245PIPR：A 2020 EmploymentInducementAwardPlanMemberPIPR：The ValenceGroupメンバー米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2020-04-032020-04-030001230245PIPR：A 2020 EmploymentInducementAwardPlanMember米国-公認会計基準：制限された株式メンバーPIPR：TRSAdvisorsLLCMメンバー2020-12-312020-12-310001230245PIPR：A 2022 EmploymentInducementAwardPlanMemberPIPR：DBOPartnersMember米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2022-10-072022-10-070001230245米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2019-12-310001230245米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2020-01-012020-12-310001230245米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2020-12-310001230245米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2021-01-012021-12-310001230245米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2021-12-310001230245米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2022-01-012022-12-310001230245米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2019-12-310001230245米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2020-01-012020-12-310001230245米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2020-12-310001230245米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2021-01-012021-12-310001230245米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2021-12-310001230245米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：制限株および制限株式単位RSUsメンバー2022-12-310001230245PIPR：制限株および制限株式単位RSUsメンバー2022-01-012022-12-3100012302452019-01-012019-12-310001230245SRT：シーン予測メンバ2023-01-012023-03-310001230245PIPR：MutualFundRestratedSharesMember2022-01-012022-12-310001230245PIPR：MutualFundRestratedSharesMember2021-01-012021-12-310001230245PIPR：MutualFundRestratedSharesMember2020-01-012020-12-310001230245PIPR：非限定延期補償計画メンバ2022-12-310001230245PIPR：非限定延期補償計画メンバ2021-12-310001230245PIPR：WeedenCo.メンバーPIPR：純収入目標メンバー2019-08-020001230245PIPR：WeedenCo.メンバーPIPR：純収入目標メンバー2021-01-012021-12-310001230245PIPR：WeedenCo.メンバーPIPR：純収入目標メンバー2020-01-012020-12-310001230245PIPR：WeedenCo.メンバーPIPR：制限現金メンバー2019-08-020001230245米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-012022-12-310001230245米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2021-01-012021-12-310001230245米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2020-01-012020-12-310001230245PIPR：株式オプションと制限株式メンバー2020-01-012020-12-310001230245PIPR：AdvisoryServicesメンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：AdvisoryServicesメンバー2021-01-012021-12-310001230245PIPR：AdvisoryServicesメンバー2020-01-012020-12-310001230245PIPR：Corporation FinancingMember2022-01-012022-12-310001230245PIPR：Corporation FinancingMember2021-01-012021-12-310001230245PIPR：Corporation FinancingMember2020-01-012020-12-310001230245PIPR：市政財政メンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：市政財政メンバー2021-01-012021-12-310001230245PIPR：市政財政メンバー2020-01-012020-12-310001230245PIPR：EquitySalesandTradingMembers2022-01-012022-12-310001230245PIPR：EquitySalesandTradingMembers2021-01-012021-12-310001230245PIPR：EquitySalesandTradingMembers2020-01-012020-12-310001230245PIPR：固定収入売上と取引メンバー2022-01-012022-12-310001230245PIPR：固定収入売上と取引メンバー2021-01-012021-12-310001230245PIPR：固定収入売上と取引メンバー2020-01-012020-12-310001230245アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-12-310001230245アメリカ-公認会計基準：州と地方法律法規のメンバー2022-12-310001230245アメリカ-公認会計基準：州と地方法律法規のメンバー2021-12-310001230245PIPR：WeedenCo.メンバーアメリカ-公認会計基準：税務機関メンバーと和解2020-01-012020-12-310001230245SRT：ParentCompany Member2022-12-310001230245SRT：ParentCompany Member2021-12-310001230245SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001230245SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001230245SRT：ParentCompany Member2020-01-012020-12-310001230245SRT：ParentCompany Member2020-12-310001230245SRT：ParentCompany Member2019-12-310001230245PIPR：PSLメンバー2022-12-310001230245PIPR：PSLメンバー2021-12-3100012302452022-01-012022-03-3100012302452022-04-012022-06-3000012302452022-07-012022-09-3000012302452022-10-012022-12-3100012302452021-01-012021-03-3100012302452021-04-012021-06-3000012302452021-07-012021-09-3000012302452021-10-012021-12-31

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

☑1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2022

依頼文書番号001-31720

パイパー·サンドラー社は

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

デラウェア州

30-0168701

(法団または組織の州またはその他の管轄区域)

(税務署雇用主身分証明書番号)

800ニコレットショッピングセンター900軒

ミネアポリス, ミネソタ州

55402

(主な行政事務室住所)

(郵便番号)

(612)

303-6000

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル			取引記号			登録された各取引所の名称
普通株は、1株当たり0.01ドルです			PIPR			ニューヨーク証券取引所
同法第12条(G)に基づいて登録された証券：
ありません

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです  ☑ 違います☐

登録者が取引法第13節又は第15節(D)節に基づいて報告書を提出する必要がない場合は，再選択マークで示してください。

はい、そうです☐    違います。  ☑

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです  ☑ 違います☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです  ☑ 違います☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

大型加速ファイルサーバ

☑

ファイルマネージャを加速する

☐

非加速ファイルサーバ

☐

規模の小さい報告会社

☐

新興成長型会社

☐

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☑

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ No ☑

株の総時価16,867,7982022年6月30日のニューヨーク証券取引所の報告によると、非関連会社が保有する登録者普通株の株式は、1株当たり0.01ドルの価値があり、約ドルである1.9十億ドルです。

2023年2月17日現在登録者は17,887,304普通株式を発行しました。

引用で編入された書類

この10−K表年次報告の第3部は，登録者が2023年5月17日に開催する2023年度株主総会の依頼書中の情報(本稿の具体的な章で言及した範囲内)を引用している。

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カタログ

第1部
第1項。			商売人						3
第1 A項。			リスク要因						8
項目1 B。			未解決従業員意見						21
第二項です。			特性						21
第三項です。			法律手続き						21
第四項です。			炭鉱安全情報開示						21
第II部
五番目です。			登録者普通株市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入						22
第六項です。			保留されている						23
第七項。			経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析						24
第七A項。			市場リスクの定量的·定性的開示について						51
第八項です。			財務諸表と補足データ						52
第九項です。			会計·財務開示面の変化と会計士との相違						108
第9条。			制御とプログラム						108
プロジェクト9 B。			その他の情報						108
プロジェクト9 Cです。			検査妨害に関する外国司法管区の開示						108
第三部
第10項。			役員、行政、会社の管理						108
第十一項。			役員報酬						108
第十二項。			ある実益所有者の担保所有権及び経営陣及び株主に関する事項						108
十三項。			特定の関係や関連取引、取締役の独立性						109
14項です。			チーフ会計士費用とサービス						109
第4部
第十五項。			展示品と財務諸表の付表						109
第十六項。			表格10-Kの概要						111
			サイン						112

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カタログ表

第1部

前向き陳述に関する警告説明

本2022年12月31日までのForm 10−K年次報告(“Form 10−K”)には前向き陳述が含まれている。非歴史的または現在の事実の陳述は、信念と期待に関する陳述を含み、すべて前向きな陳述である。これらの前向きな陳述は、歴史的情報または現在の状況の陳述に限定されるものではないが、私たちの将来の計画、目標、および結果に関連する可能性があり、本10-K表第I部分第3項“法律訴訟”において、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された後続の報告書に記載されているように、様々な法的手続きに対する私たちの信念を含むこともできる。展望声明は固有のリスクと不確実性に関連しており、重要な要素は、本10-K表第I部分の“リスク要因”の項で議論する要素と、本10-K表第II部分の“経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析”と、米国証券取引委員会に提出された後続報告において“我々の業務に影響を与える外部要因”で議論されているそれらの要因とを含む実際の結果と予想される結果との大きな違いをもたらす可能性がある。前向きな陳述は発表の日からのみ発表され，新しい情報や未来のイベントに基づいて更新する義務はない.

ITEM 1. 商売をします。

概要

Piper Sandler Companiesは投資銀行と機関証券会社であり、アメリカと国際の会社、私募株式グループ、公共実体、非営利実体と機関投資家の需要にサービスしている。Piper Sandler Companiesは1895年に設立され、金融コンサルティングサービス、株式と債務資本市場製品、公共金融サービス、機関ブローカー、ファンダメンタルズ株式とマクロ研究サービス、固定収益サービス、および代替資産管理戦略を含む広範な製品とサービスを提供する。私たちの本社はミネソタ州ミネアポリス市に設置され、アメリカ各地に事務所があり、ロンドン、アバディーンと香港に国際事務所が設置されています

私たちの業務

我々は報告可能な部門で運営し、投資銀行サービス、各種株式及び固定収益製品の機関販売及び取引サービス、並びに研究サービスを提供する。

•投資銀行業務-私たちは、M&A、株式、債務私募、債務および再編相談を含む、企業顧客と金融スポンサーにコンサルティングサービスを提供しています。私たちはまた株式と債務融資を通じて資金を調達するのを手伝った。私たちは以下の重点分野で業務を展開しています：医療、金融サービス、消費者、エネルギーと電力、多様な工業とサービス、技術、および化学品は、主にミドルエンド市場の顧客に集中しています。私たちの政府や非営利顧客に対しては、市政債券の販売を受け、市政金融相談や融資配置サービスを提供し、様々な場外デリバティブ製品を提供しています。私たちの公共財政投資銀行能力は主に州と地方政府、文化と社会サービスの非営利実体、特区、プロジェクト融資及び教育、医療保健、ホテル、老年生活、住宅と交通部門に集中しています。

•株式や固定収益機関の経営業務-私たちは機関投資家、会社、政府、非営利エンティティに株式と固定収益コンサルティングと取引実行サービスを提供します。私たちの資本市場努力の構成要素として、私たちは北米とヨーロッパの機関投資家と株式販売と取引関係を構築し、これらの機関投資家は私たちの核心部門に投資している。私たちのファンダメンタルズ株研究アナリストは、約1，000社の取引顧客に投資アイデアと支援を提供しています。私たちのマクロ研究チームは、経済とエネルギー傾向、政策行動と政治発展のような世界的な傾向の全面的な概要を提供する。固定収益サービスは、貸借対照表管理、投資戦略、およびカスタマイズポートフォリオ解決策に関する提案を提供します。私たちは銀行、登録投資顧問、公共実体、信用協同組合と保険会社に固定収益販売と取引解決策を提供します。私たちは主に取引先の活動を便利にするために貿易活動に従事している

•別種資産管理基金 –私たちは、企業資本に投資し、外部投資家の資本を管理するために、商業銀行や医療分野で別の資産管理基金を作成した

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カタログ表

地理的地域に関する財務情報

2022年12月31日まで、私たちの純収入と長期資産の大部分はアメリカにあります。

競争

私たちの業務は、大手ウォール街や国際会社、地域的なブローカー、セレクトやニッチ専門会社、様々な電子場所で証券取引を行う別の取引システムによる激しい競争に直面しています。競争は様々な要素に基づいており、価格、コンサルティングとサービス品質、名声、製品選択、取引実行、財務資源と投資業績を含む。私たちの多くの大型競争相手は私たちよりも多くの財力を持っていて、私たちよりも大きな柔軟性を持っているかもしれません。私たちよりも広い製品とサービスを提供することができます。

また、証券業は資格従業員のサービスを獲得し、慰留する面で、競争が激しい。私たちの業務は人力資本業務であり、従業員を誘致し、維持することはわが社の文化、管理、仕事環境、地理的位置と給与などにかかっている。

人力資本

パイパー·サンドラー社は資本と価値の創造とより良い未来を建設する機会を結びつけており、私たちの125年以上の運営歴史の中で、私たちの従業員はこの使命を実現するために重要である。私たちは優秀なチームワークが私たちの競争優位であり、私たちが才能のある従業員を引きつけて維持し続けることが重要だと信じている。このような努力の一部として、私たちは競争力のある報酬と福祉計画を提供するために努力している；訓練と発展の機会を提供する；すべての人が統合され、それを果たす権利があると感じているコミュニティを育成し、従業員にコミュニティにフィードバックする機会を与える。

2022年12月31日現在、私たちは1，790人の常勤従業員を持っており、そのうちの1，690人はアメリカで雇用され、100人はイギリスと香港で雇用されている。2022年12月31日現在、金融業界規制局(FINRA)に約1，320人の従業員が登録されている。わが社と業界同業会社の基準を測るための重要な指標の一つは投資銀行取締役社長の数です。2022年12月31日現在、159人の企業投資銀行取締役社長がいます

報酬と福祉計画 –私たちの報酬計画は、私たちの業務目標を支援し、私たちの戦略目標を達成するために必要なスキルを持っている従業員を誘致、奨励、維持することを目的としています。我々は従業員に競争力のある給与プランを提供し、基本給、年間インセンティブボーナス、サービス年限奨励と株式奨励を含む。従業員に年末報酬の一部として制限株式を付与したことについては、連結財務諸表の付記19を参照されたい。本リスト10-K第2部第8項を参照されたい。現金や持分補償のほか、生命保険や健康(医療、歯科、視力)保険、有給休暇、授業料精算、401(K)計画などの福祉も提供しています。また、有給育児休暇、出産手当、養子縁組支援、様々な健康·健康計画などの家庭支援サービスを提供しています。私たちの計画は個人従業員と会社の長期業績を株主利益と一致させると信じています

訓練と発展-私たちの人材制度の一つの核心的な趣旨は内部から人材を育成し、外部人材を補助することである。私たちは様々な訓練と開発計画を通じて従業員に成長と職業発展の機会を提供する。私たちは毎年私たちの取締役会と一緒に検討する人材と後継計画手続きを持っている

多様性、公平、包摂性(“dei”) –私たちは独特な背景、技能、経験を持つ多様なチームがより革新的な解決策を作ることができると信じている。これは私たちが高素質、公平と包容の環境の中で多元化と才能のある労働力チームを誘致、維持、発展させることに努力していることを反映している

私たちは、職業探索計画、パイパー·サンドラーMBA奨学金計画、コーチ、訓練、指導に専念する組織とのコミュニティパートナー関係を支援し、不足している大学生を代表する職業機会格差の縮小を支援するために、様々な優秀な人材を誘致するために、いくつかのプロジェクトやパートナー関係を維持している。職業探索計画は代表性の低い背景からの優秀な学部生を誘致し、常勤職に転換する可能性のある夏休み実習機会に直接ルートを提供することを目的としている。パイパー·サンドラーMBA奨学金プロジェクトは、代表的な不足背景からの全日制MBA学生を誘致し、各参加者に経済補償と夏休みアシスタント実習の機会を提供することを目的としている

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カタログ表

私たちは私たちのDei委員会が支持する様々な計画を通じて、指導と訓練を含む包容的な文化を建設することに集中している。多様な従業員チームを募集する努力を支援するほか、私たちの従業員資源グループは、私たちの従業員に包容と参加の源を提供してくれます。私たちの従業員資源グループは多文化、誇り、退役軍人、女性と若い専門家ネットワークから構成され、各従業員資源グループはすべて会社の上層部の指導者の賛助と支持を得ている。

コミュニティリーダー力-私たちは、パイパー·サンドラー財団、様々な慈善活動、従業員計画、ボランティア精神を通じて、私たちの才能と資源に貢献し、私たちの生活と仕事のコミュニティサービスに貢献しています。私たちはこの約束が私たちが従業員たちを引きつけて維持するために努力するのに役立つと信じている。2022年、私たちは従業員寄付、私たちの企業ペアプレゼント計画、企業贈与を通じて合計700万ドルを寄付しました。私たちの従業員は2022年に私たちの年間慈善寄付活動を通じて1645の慈善団体に220万ドルを寄付することを約束した。これは2週間の活動であり、Piper Sandler社は従業員1人当たりの寄付金を5000ドルに一致させる

監督管理

金融サービス業の参加者として、私たちの業務は米国連邦と州監督管理機関、自律組織(“SRO”)と証券取引所、外国政府機関、金融監督機関、証券取引所によって規制されている。私たちは業務の大部分の方面に対して複雑で広範な監督管理を受けており、証券取引の進行方式、純資本要求、財務と電子記録保存と報告手続き、顧客との関係と衝突、現金と保証金口座の処理、ある従業員に対する行為、経験と訓練要求、及び私たちはマネーロンダリングと賄賂活動の方式を防止し、発見する。金融サービス業の規制枠組みは、主に債権者や株主ではなく、資本市場の完全性を維持し、顧客を保護するためのものだ

この規制の枠組みを構成する法律、規則、条例は常に変化することができ、既存の法律、規則、条例の解釈と実行も同様である。世界の金融市場と経済の状況は、立法者や規制機関が金融サービス業に対する審査、法執行、規則制定活動を増加させる可能性がある。規制環境の強度は、与えられた期間内の法的訴訟のレベルおよび性質に関連する可能性があり、強度の増加は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのアメリカブローカー会社(Piper Sandler&Co.)米国証券取引委員会では証券取引業者として登録されており、各種SROや証券取引所のメンバーである。2007年7月、全国証券取引業者協会とニューヨーク証券取引所(“NYSE”)の会員監督、執行と仲裁機能はFINRAに合併され、現在FINRAはPiper Sandler&Co.の主要なSROであり、ニューヨーク証券取引所は引き続きNYSEに関連する市場活動を監督しているにもかかわらず。FINRAは、我々のブローカー従業員の登録、教育と行為、試験、規則制定、これらの規則と連邦証券法の執行、取引報告及び投資家と登録会社との間の紛争解決の管理を含む私たちのアメリカブローカー業務の多くの方面を規制している。私たちはFINRAの規則(およびニューヨーク証券取引所および他のSROの規則)を遵守することに同意し、FINRAはPiper Sandler&Co.およびその上級管理者、役員、従業員を解雇、罰金、または他の方法で処分する権利がある。Piper Sandler&Co.に適用されるルールには，米国証券取引委員会の統一純資本ルール(ルール15 c 3-1)とFINRAの純資本ルールがある.この2つの規則はいずれもブローカーが保持しなければならない最低純資本レベルを規定しており、ブローカーの資産の一部に相対的な流動性を要求している。適用されるFINRA規則により、生じた純資本がFINRAの要求を下回った場合、FINRAはメンバー会社の業務拡大や現金配当金の支払いを禁止することができる。また，Piper Sandler&Co.は，超過純資本の抽出に関する何らかの通知要求を守らなければならない.これらの規定により，Piper Sandler&Co.から撤退する能力が制限される可能性がある.また、パイパー·サンドラー社は50州のすべての州でブローカーの許可を得て、適用される法律を遵守することを要求しています, 各州の規則制度.どの州でも証券業務経営許可証を取り消し、ブローカー及びその高級管理者、役員及び従業員に罰金又はその他の懲戒処分を科すことができる。

また、イギリス金融市場行為監督局が許可し、発行し、監督し、イングランドとウェールズの法律に基づいて登録された実体と、香港証券と先物事務監察委員会が許可し、発行し、監督し、香港の法律に基づいて登録された実体を経営している。イギリス金融市場行為監督局と香港証券及び先物事務監察委員会は資本充足、顧客保障と商業行為などの面でこれらの実体(それぞれの司法管轄区域内)を監督管理している。根西島に子会社を設立し、根西島金融サービス委員会(“GFSC”)が規制している。

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カタログ表

上記の司法管轄区域内の実体も反マネーロンダリング条例を遵守しなければならない。Piper Sandler&Co.は、2001年の“米国愛国者法案”の制約を受け、反マネーロンダリングおよび金融透明性法律を含み、顧客関係の開始時に顧客の身分を検証し、顧客取引を監視し、疑わしい活動を報告する基準を実行することを要求している。私たちは香港、イギリス、根西島の実体で、これらの司法管轄区では似たような反洗浄裏金法律と規則規制を受けています。私たちが業務を展開している司法管区では、米国の“反海外腐敗法”やその他の反賄賂法も遵守しなければならない。これらの法律は、一般に、会社およびその中間者が、業務を取得または保持したり、不公平な商業的利点を得るために、外国人官僚に贈賄または他の不正金を支払うことを禁止している

米国証券取引委員会に投資顧問として登録され、米国証券取引委員会の監督を受けている子会社を設置しています。PSC Capital Partners LLC，Piper Sandler Advisors LLC，Piper Heartland Healthcare Capital LLC，Piper Sandler Finance Management LLCは資産管理子会社と登録投資コンサルタントである.登録投資コンサルタントとして、これらの実体は、顧客に対する受託責任、有効なコンプライアンス計画の維持、合意の誘致、利益衝突、財務と電子記録保存と報告要求、開示要求、コンサルタントとコンサルティング顧客間の機関間取引と主体取引の制限、および一般的な反詐欺禁止に関連する要求を遵守しなければならない。パイパー·サンドラー社も登録投資コンサルタント会社であり、これらの要求を守らなければならない。平行普通組合有限会社はいくつかの私募株式有限組合企業の普通パートナーである；それと有限組合会社はGFSCによって登録と管理されている。

私たちのいくつかの業務はまた、米国連邦および州政府、非米国政府、それらのそれぞれの機関、および/または顧客情報のプライバシーを管理する様々なSROまたは取引所の法律および法規に準拠しなければならない。これらの分野での私たちのどんな実践、手続き、そして統制に関するいかなるミスも、罰金を含め、他の重大な責任を負う可能性がある規制の結果に直面する可能性があります

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カタログ表

私たちの執行官に関する情報は

2023年2月17日現在、私たちの幹部とその年齢に関する情報は以下の通りです

名前.名前

年ごろ

ポスト

チャド·R·アブラハム

54

最高経営責任者

デブラ·L·ショマン

54

総裁.総裁

ティモシー·L·カーター

55

首席財務官

ジェームズ·P·ベック

55

グローバル投資銀行と資本市場の共同責任者

マイケル·R·ディラハント

54

グローバル投資銀行と資本市場の共同責任者

ジョナサン·J·ドイル

57

金融サービスグループ副会長兼責任者

ジョン·W·ギラン

47

総法律顧問兼秘書

チャド·R·アブラハム私たちの最高経営責任者で、彼は2018年1月からこの職を務めてきた。彼は2010年10月から2017年12月まで投資銀行と資本市場のグローバル共同責任者を務めていた。これまで、彼は2005年11月から株式資本市場の主管を務めていた。アブラハムさんは、1991年にパイパー·サンドラー社に加入し、私たちの投資銀行部門に加入し、1999年に取締役CEOと技術投資銀行の業務担当者に昇格しました。

デブラ·L·ショマン私たちの社長で、彼女は2018年1月からこの職を務めてきた。彼女は2008年5月から2017年12月まで首席財務官を務め、2017年6月から2017年12月まで世界株式主管を務めた。これまで、彼女は2006年8月から2008年5月まで財務担当を務め、2002年7月から2004年7月まで私たちの企業·機関サービス業務の財務役員を務め、その後、彼女の役割は私たちを含む公共財務サービス部に拡大した。Schonemanさんは1990年にパイパー·サンドラー社に入社し、私たちの会計部門で働いた。

ティモシー·L·カーター私たちの最高財務官で、彼は2018年1月以来この職を務めてきた。これまで、2017年5月から2017年12月まで金融上級副総裁を務めてきた。これまでは2008年5月から2017年5月まで財務主管を務め、2006年から2008年5月まで首席会計官、1999年から2006年まで主計長を務めていた。カーターは1995年にパイパー·サンドラーに入社した。

ジェームズ·P·ベック私たちの投資銀行と資本市場のグローバル共同責任者で、2019年1月以来このポストを担当しています。これまで、2016年2月から2018年12月までの間に、私たちエネルギー投資銀行業務の共同責任者を務めていました。2016年2月にベック·さんはパイパー·サンドラー社に加入し、2001年にシモンズ国際会社の買収に関与し、2001年にシモンズ社に入社した後、ベック·さん取締役社長および中下流投資銀行部門の役員責任者として働き始めた。以前に、ベイカーさんは取締役のチーフ財務官およびコッホ産業の首席財務官であり、コーハ社のエネルギービジネスの企業融資および企業開発を担当し、Alton Geoscience社の取締役の顧問を務め、西海岸の製油およびマーケティング会社に諮問サービスを提供していました。

マイケル·R·ディラハント私たちの投資銀行と資本市場のグローバル共同責任者で、2021年3月以来この職を務めてきた。これまで、彼は2011年から2020年まで私たちの多元化工業とサービスグループの共同責任者を務め、2020年から2021年3月まで投資銀行業務副主席およびM&Aと私募株式業務主席を務めた。ディ·ハントさんは、1998年にパイパー·サンドラーに加入し、その前に、Milbank LLPでM&Aと会社の弁護士を務めていた

ジョナサン·J·ドイル私たちの副会長、高級管理担当者、金融サービスグループの責任者で、彼は2020年1月以来この職を務めてきた。Doyleさんは、Piper Sandler CompaniesがSandler O‘Neillの買収に関与しており、Doyleさんは2012年1月からサンドラー·オニールの上級管理責任者を務め、1995年1月からパートナーを務めている。ドーイルのキャリアは海兵隊ミデラン銀行から始まった。

ジョン·W·ギラン私どもの総法律顧問兼秘書です。彼は2007年11月から総法律顧問と補佐秘書を務め、2013年1月まで総法律顧問となった。ギランは2005年にパイパー·サンダーラーに入社した。

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カタログ表

情報を付加する

私たちの主な実行オフィスはミネソタ州ミネアポリス市にあり、郵便番号：55402、Suite 900、Nicollet Mall 800号、一般電話番号は(6123036000)。インターネットサイトがありますhttp：//www.pipersandler.com我々のサイトに含まれ接続されている情報は本10-Kテーブルには含まれていない.私たちは、これらの報告を電子的に米国証券取引委員会に提出したり、米国証券取引委員会にこれらの報告を提出した後、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く私たちのウェブサイト上で、または私たちのサイトを通じて私たちの年間報告書(Form 10-K)、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、1934年の証券取引法(以下、“取引法”という。)第13(A)または15(D)節に提出または提供されたそれらの報告書の改訂版、および米国証券取引委員会に提出した他のすべての報告を電子的に提供する。このような報告書はまたアメリカ証券取引委員会のウェブサイトで見ることができる。“Piper Sandler”，“Company”，“Registrant”，“We”，“Us”，“Our”は，Piper Sandler社と我々の子会社を指す.Piper Sandlerのロゴや本報告やその他で言及したPiper Sandler社の他の商標、商号、サービスマークは、Piper Sandlerを含むが、これらに限定されない®Piper Jaffray®パートナーシップを実現する力は®、基石宏®Simmons Energy|パイパー·サンドラーの部門は®Simmons Energy|Piper Jaffrayの部門®シモンズエネルギー会社は®シモンズ&Company International®Simmonsco-INTL®Piper Sandler FinanceSM, BIOINSIGHTS®青少年を棚卸しする®健康で積極的で持続可能な生活は®旅行案内書と®パイパー·サンドラー社の財産です

ITEM 1A. リスク要因です

私たちの正常な経営活動で、私たちは様々な危険に直面している。私たちが経営業務で直面している主なリスクは、戦略リスク、市場リスク、人的資本リスク、流動性リスク、信用リスク、運営リスク及び法律と規制リスクを含む。以下、本表の第10-K第2部“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”における“リスク管理”というタイトルで、これらの主要なリスク分野および各分野のリスクを軽減するための主要なリスク管理プログラムの完全な記述について議論する。

以下の議論は，我々が各主要リスク分野で決定した我々の業務，将来の財務状況と経営結果にとって最も重要なリスク要因について述べた。私たちは、これらのリスク要因が主に私たちの業務、財務状況、または経営結果に及ぼす潜在的な影響を考慮することを検討しているが、これらの影響は、例えば、私たちの普通株の価格を下げること、私たちの資本を減らすことは、規制や他の結果をもたらす可能性があること、私たちの顧客や他の取引相手の私たちの自信に影響を与え、それによって私たちが業務を展開し、発展させる能力に悪影響を及ぼす可能性があり、潜在的な買い手に対する私たちの証券の魅力を低下させることができ、これは、私たちが資金を調達し、他の資金を得る能力や、私たちがそれができる価格に悪影響を及ぼす可能性があることを理解すべきだ。また、本10-K表または米国証券取引委員会に提出された他の報告書では、以下および他の部分で議論される追加リスクを超えることが我々に悪影響を及ぼす可能性がある。本稿または私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した他の報告書の他のリスク要因が、私たちが直面する可能性のあるすべての潜在的リスクをカバーしていることを保証することはできません。

これらのリスク要因はまた、本10−Kテーブルに含まれる前向き陳述または本10−Kテーブルの他のファイルまたは陳述に記載された結果と大きく異なる結果をもたらす可能性のある要因を説明するために使用される。展望性陳述は、本10-K表の“展望性陳述に関する戒め”のタイトルの下でさらに記述されているように、および未来の結果に影響を与える可能性のある他の要素は、本10-K表の第2部第7項“経営層の財務状況と経営成果に対する討論と分析”の下で討論する。

戦略的リスクと市場リスク

我々の業務成功は，我々の実行管理層による戦略決定，これらの意思決定を実行するために策定された業務計画の整合性，およびこれらの業務計画の実施品質に大きく依存する.戦略リスクとは、私たちの実行管理層が適切な戦略ビジョンを策定し、実行できなかったことに関連するリスクであり、この戦略ビジョンは、私たちが私たちの文化に力を入れ、私たちの核心的な能力を利用して、市場の外部要素に適切に反応し、わが社の最良の利益に合致することを示している。私たちの業務のために戦略ビジョンを策定し、実行する際には、外部イベントや市場や経済条件、競争、業務パフォーマンスに関連するリスクを含む多くの固有のリスクに直面しており、これらのリスクは、私たちの戦略決定を実行する能力にマイナスの影響を与え、未来の財務状況や運営結果に影響を与える可能性がある。外部イベントおよび全体的な市場や経済状況に関するリスクを市場リスクまたは系統的リスクと呼ぶ。以下は，我々が決定した我々の戦略ビジョンにリスクを構成する可能性のある重大なリスク要因と，我々の戦略実行に影響を与える可能性のある市場リスクである。

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カタログ表

過去、市場や経済状況の発展は私たちの業務や収益力に悪影響を与え、将来的にもそれに悪影響を与え、私たちの経営業績に変動を招く可能性がある。

経済·市場状況は、金融サービス業のパフォーマンスが経済状況や金融市場活動の全体的な実力に深刻な影響を受けるため、我々の経営業績や財務状況に直接的かつ実質的な影響を与え続ける。例えば：

•2022年、私たちの業務は歴史レベルの市場変動の大きな影響を受けています。このような変動により、わが株式資本市場、および比較的程度のコンサルティング業務は、年内に市場活動が著しく低下した影響を受け、わが社全体の業績にマイナス影響を与えている。また、高い名目金利と金利変動性は、固定収益機関経営や公共金融業務の顧客活動や発行水準を抑制している。FRBは2022年に7回の利上げを行い、2023年にも利上げを継続すると表明した。米国経済は2022年に相対的に弾力性があることが証明されているにもかかわらず、米国連邦準備委員会(Federal Reserve)が2023年に通貨政策をさらに引き締めることが経済成長に影響を与えることが予想され、これは私たちの運営結果にマイナス影響を与える可能性がある。2023年の市場状況の軌跡は、インフレ速度の継続鈍化、利上げの回数と幅、任意の景気後退の幅と持続時間、制裁とウクライナ戦争によるマクロ経済不確実性の持続的な影響を含む一連の要因に依存すると考えられる。米国または世界の経済状況に対する市場の広範な懸念または疑い、金融危機の蔓延または広範囲の企業または政府の違約の可能性、東欧でより広範な武力衝突が勃発する可能性、台湾に関連する地政学的緊張、またはFRBが利上げによってインフレ率を管理することを目的とした行動の速度、影響または有効性、または米国と世界経済を支援するための政府の措置の有効性または十分性は、マクロ経済状況、経済成長および商業信頼の見通しを侵食する可能性がある, これは私たちの業務に否定的な影響を及ぼすだろう。

•私たちの株式投資銀行業務収入は、マクロ経済状況とそれに応じた金融市場活動と直接関連している私たちのコンサルティングと株式資本市場業務から来ています。私たちの株式投資銀行業務、特に私たちの資本市場業務は、全体的に強い金融市場活動と会社の評価周期から利益を得ています。例えば、近年、私たち株式投資銀行の業務収入の大部分は、私たちの重点業界のコンサルティングや資本市場活動から来ており、この分野の活動はマクロ経済環境や市場状況と高く関連している。変動性が高まっている時期には、私たちが2022年の株式資本市場活動で経験したように、私たちの業務収入が減少する可能性がある。2023年にマクロ経済状況の見通しがさらに悪化すれば、金融市場活動レベルが低下し続ける可能性があり、これはより広い角度から私たちの株式投資銀行収入を減少させることになる。持続的な市場変動や米国や世界のマクロ経済見通しの低下に関連する不確実性は、FRBなどの中央銀行がすでに取っているまたは取るべき行動を含む、金融市場活動の継続的な減少を招く可能性があり、これは私たちの株式投資銀行の収入にもマイナスの影響を与えるだろう。また、世界のマクロ経済状況や米国金融市場は依然として外部衝撃からなる潜在的リスクの影響を受けやすいが、これらの衝撃には、他にも、米国とEUの政治的又は社会的動揺又は金融不確実性、金融感染又は広範な企業又は政府の違約の可能性を含む、中国の経済又は金融部門への新たな懸念が含まれている可能性がある, 東欧ではより広範な武力衝突が勃発し、台湾に関わる地政学的緊張、世界各地でテロや武力衝突に関わる複雑な状況、あるいは世界貿易や旅行への他の挑戦が発生している。より広く言えば、私たちの業務はマクロ経済の見通しと密接に関連しているため、見通しの著しい悪化や外部衝撃は、私たちの株式投資銀行業務と私たちの全体の運営業績に直接かつ重大なマイナス影響を与える可能性がある。

2023年の経済·市場状況を予測することは困難であり、これは世界と米国の経済状況および世界的な地政学的事件に依存する。 私たちの小さい規模と経済と金融サービス業の周期性は私たちの財務業績を変動させて、私たちの営業利益率、報酬比率、業務組み合わせ及び収入と支出レベルを含みます。私たちの財務業績は以下の要素によって制限される可能性がある：ある支出の固定的な性質、年内の意外な損失或いは支出の影響、私たちの業務の組み合わせ、及び時間の枠組み内でコストを削減して、市場と経済状況と収入に関する変化の低下に適応できない。したがって、私たちの財務業績は四半期と年度によって大きく異なるかもしれません。

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カタログ表

過去、我々が事業を展開してきた特定の業務部門や市場の発展は、私たちの業務や収益性に悪影響を与え、将来的にも悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのビジネスの組み合わせと重点分野のため、特定の時期における私たちの業績は、米国やグローバル経済特定部門や金融サービス業内のいくつかの製品の低下の不比例の影響を受ける可能性があります。例えば：

•私たちの株式投資銀行業務は、医療、金融サービス、消費、エネルギーと電力、多元化工業とサービス、技術、化学工業を含む特定の業界に集中しています。これらの業界の変動、不確実性、または減速は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、時には比例しない場合もあり、企業コンサルティングや資本市場活動から得られる純収入に変動をもたらす可能性がある。医療·金融サービス業界はいずれも私たち全体の業績の重要な貢献者であり、この2つの業界のいずれかの業界の負の発展は、立法や規制行動による負の発展を含むが、全体的な経済状況が強くても、私たちの株式投資銀行の業績に重大かつ比例しない影響を与えるだろう。また、私たちは他の会社よりも参加したり参加したりしないかもしれませんが、不動産などの多くの活動を経験している業界では、私たちの経営実績は、これらの業界に参加している他社の結果とは関係ないかもしれません。

•私たちの公共財政投資銀行業務は市政市場の条件に大きく依存しています。州と地方政府、文化と社会サービス非営利実体、特区、プロジェクト融資及び教育、医療、ホテル、老年生活、住宅と交通などの業界の投資銀行活動に集中しており、額面5億ドル以下の取引に重点を置いている。近年、専門的な高収益新発行は、我々の公共財政投資銀行業務収入にかなりの部分を貢献している。2022年期間には、他の市政債券と比較して、高い名目金利と金利変動が投資家の高収益製品に対する需要に比例しないマイナス影響を与え、これが我々の運営業績に影響を与えている。これらの状況が2023年に継続または悪化すれば、米国の経済成長を懸念すれば、高収益業界は不比例の影響を受け続ける可能性があり、これが私たちの運営業績に影響を与える。

•我々の固定収益機関業務の収入は、市政·課税市場の販売·取引活動、並びに混合優先株と米国政府機関製品からのものである。私たちの固定収益機関業務の運営結果は、信用違約交換、会社高収益債券、通貨あるいは大口商品など、固定収益市場の重要な部分に参加しないため、他の会社や固定収益市場の結果と関連しない可能性がある。我々の固定収益機関業務における顧客活動は現在ホスト部門に集中している。

融資やコンサルティングサービス業務は性質的に取引性であり，後続業務を提供しないのが一般的である.

私たちは顧客ライフサイクルの各段階で彼らを代表することを目指していますが、私たちは通常、特定のコンサルティングや資本市場取引に関連する短期的、個々の交渉に基づいて残っています。そのため、費用を稼ぐ時間はそれぞれ異なるため、我々のコンサルティングや資本市場活動の財務業績は株式市場状況やより広いマクロ経済ビジネス周期によって四半期変動が生じる可能性がある。特に、取引の一度の性質や費用の規模により、コンサルティング取引に関連する収入は四半期ごとにより予測できないことが多い。したがって、第1四半期の高収入水準は、その後のどの時期の収入水準が引き続き高い水準を維持することを暗示しているとは限らない。私たちが大量の新しい業務を発生させ、これらの取引の成功から費用を発生させることができなければ、私たちの業務と運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

予想される投資銀行の取引数は実際の結果とは異なるかもしれない。

私たちが準備中の予想投資銀行の取引の完了状況は確定していません。部分的には私たちのコントロール範囲を超えています。私たちの投資銀行の収入は通常取引が成功した後にしか得られません。ほとんどの場合、私たちは取引を成功させることができない投資銀行活動の報酬を受け取っていないか、または受け取っていない。例えば、顧客の買収取引は、取引相手と最終条項について合意できなかったこと、必要な規制同意または取締役または株主承認を得ることができなかったこと、必要な融資を得ることができなかったこと、不利な市場状況、または顧客または取引相手の業務に意外な財務または他の問題が発生したことによって、延期または終了される可能性がある。さらに重要なのは、市場や経済状況の低下や不確実性により、予想されるコンサルティングや資本市場取引が遅延または終了する可能性があることである。もし当事者が私たちが提案した取引を完了できなかったら

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私たちが参加する製品では、私たちは取引から少ない収入を稼ぐことができ、または収入がない可能性があり、取引に関連する多くの費用(例えば、出張および法的費用)が発生している可能性がある。したがって、私たちのビジネスは、市場および経済条件、ならびに私たちの顧客および関心のある第三者の決定および行動に高度に依存しており、任意の所与の時間における契約数(および私たちの取引チャネルの任意の記述または記述)が変化する可能性があり、必ずしも将来の収入をもたらすとは限らないかもしれない。

私たちは戦略的買収を行い、新しいビジネスチャンスに入ったり、合弁企業を設立したりする可能性があり、これは予測できない費用を発生させ、私たちの業務に破壊的な影響を与え、私たちの予想される利益を生むことができない可能性がある。

私たちは会社の発展や同様の活動によって部分的な成長を実現するかもしれません。これらの活動には、買収、合弁、少数の株式投資、新たな事業分野への参入が含まれる可能性があります。このような活動に関連する危険は多い。取引に関連するコストまたは困難は、製品、従業員、技術システム、会計システムおよび管理制御の統合、または新しいビジネスラインに入ることを含み、正確な予測が困難であり、予想よりも大きく、私たちの推定が実際の結果と異なることをもたらす可能性がある。重要なのは、持続的な業務の成功に重要な人員を含む、取引後に重要な人員を維持することができない可能性があるということだ。買収された会社や新たな業務分野に参入することで予見できない責任を負う可能性があり、巨額で予期しない法的コストをもたらす可能性があります。私たちはこのような取引の予想される利点を十分に達成するために、このような危険を管理することに成功しなければならない。

長期的には、我々の企業発展活動は、管理者、財務·管理システム、制御·施設面のコストを増加させる必要がある可能性があり、収入が持続的に増加しない場合には、営業利益率を低下させる可能性がある。また、企業を買収する際には、買収価格の大部分が営業権や他の識別可能な無形資産に割り当てられることが多い。私たちの商業権と無形資産は少なくとも年に1回減価テストを行っている。このテストに関連していれば、報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも低いことを決定し、報告単位に関連する営業権減値を確認することが要求される。より広く言えば、私たちが直面しているどんな困難も私たちが行っている業務を混乱させ、私たちの費用を増加させ、私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはまた、予想されたように、または予期された時間範囲内で取引から予想される利点および相乗効果を得ることができない可能性がある。

私たちは金融サービス業の他の会社と競争することに成功できないかもしれません。これらの会社の資源は私たちよりずっと多いです。

金融サービス業は依然として競争が激しく、私たちが効果的に競争できなければ、私たちの収入と収益力は影響を受ける可能性がある。私たちは通常コンサルティングとサービスの品質、名声、価格、製品選択、取引実行と財務資源などの要素によって競争します。投資銀行業務における価格設定および他の競争圧力は、複数の帳簿管理人、連席管理人、および取引を処理する複数の財務コンサルタントを使用することを含み、私たちの収入に悪影響を与え続ける可能性がある。

いくつかの競争相手に比べて、私たちの規模は相対的に小さいため、まだ競争の劣勢にある。大型金融サービス会社は通常、より大きな資本基礎、より多くの資本獲得ルートとより多くの技術資源を持っており、これはそれらにより大きなリスク能力と革新潜在力、より広い地理的カバー範囲とより広い製品の柔軟性を提供する。例えば、いくつかの会社は、その大きな資本基盤を利用して、その投資銀行の顧客に追加の製品またはサービスを提供することができ、これは競争優位である可能性がある。私たちの固定収益機関の管理と公共金融投資銀行業務については、私たちは製品の多元化と差別化を実現することはもっと難しく、しかも私たちの固定収益業務の組み合わせは現在投資レベルの固定収益製品に集中しており、他の非伝統的な製品(例えば信用違約交換、金利製品、通貨と大口商品)を投資、開発と提供することによって固定収益業務を発展させる会社に比べて、増加機会は小さい。

私たちの機関の業務は価格設定と競争圧力の影響を受けている。

過去数年間、電子や異種取引システムを介して取引を実行する能力、および我々顧客が直面している競争圧力は、株式機関ブローカー業務内部取引手数料や利益差の圧力を増加させている。私たちは将来、私たちの株式と固定収益機関のブローカー業務が引き続き定価と他の競争圧力に直面すると予想している。また、私たちは、私たちの顧客のニーズを満たし、十分な規模を維持するために、これらの業務に引き続き投資する必要があります。

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私たちは実際的、潜在的、または知覚された利益衝突を識別して解決することができず、私たちの名声に負の影響を与え、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは、特定の顧客に提供するサービスや、私たち自身の投資や他の利益と他の顧客との利益の衝突、または衝突とみなされる場合を含む、我々の業務における実際、潜在的、または予想される利益の衝突をしばしば処理します。利益相反を適切に決定し、処理することは複雑で困難であり、私たちが直面しているリスクは、私たちの現在の政策、制御、そして手続きがこのような利益衝突をタイムリーに発見または適切に管理できないということだ。実際、潜在的、または感知された衝突は、顧客の不満、訴訟、または規制された法執行行動をもたらす可能性がある。もし私たちが潜在的または実際の利益衝突を適切に処理できなかったか、または適切に処理できなかったように見えるなら、私たちの名声は損なわれるかもしれない。利益相反に起因する顧客不満、訴訟または規制法執行行動、およびそれによって受けた名声被害は、我々の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの名声を損なうことは私たちの業務を損なうかもしれない。

私たちの名声を維持することは顧客、顧客、投資家、そして従業員を誘致して維持するために必須的だ。もし私たちが評判リスクをもたらす可能性のある問題を処理できなかったか、または処理できなかったように見える場合、このような失敗または失敗の外観は、私たちの業務および株価に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの問題には、潜在的な利益衝突、法律および規制要件、私たちの環境、社会および管理実践または業務選択に対する見方、道徳的問題、マネーロンダリング、ネットワークセキュリティ、および私たちの業務および製品に固有の戦略、市場、人的資本、流動性、信用、運営、法律、規制リスクを適切に識別することが含まれているが、これらに限定されない。

人的資本リスク

私たちの業務は人的資本業務であるため、私たちの将来の財務状況や経営結果は、私たちの従業員とその行動に大きく依存しています。私たちの成功は私たちの職員たちのスキル、専門知識、そして表現にかかっている。人的資本リスクとは、もし私たちが顧客の最適な利益に奉仕し、会社の最適な利益に奉仕する適格者を引き付けることができなかった場合にもたらすリスクと、もし私たちの文化がこのような行為を奨励できなかった場合にもたらすリスクである。人的資本リスクは、例えば、従業員が顧客の機密情報を十分に保護したり悪用したりしていない場合にも、従業員が私たちの政策や手順に違反していることを発見し、防止できない場合にも存在する。お客様の最善の利益に奉仕することを強調する文化を創造し、維持することができなかった場合や、従業員がこのような文化に逆行する行為を発見したり阻止したりできなかった場合、わが社の名声を損なう可能性があります。以下は私たちが私たちにリスクを構成する可能性のある重大な人的資本リスク要素を決定した。

私たちは高い技能と高生産性の従業員を引きつけ、育成し、維持する能力があり、私たちの次世代のビジネスリーダーシップを育成し、道徳文化を注入し、維持することは、私たちの業務の成功に重要である。

歴史的に見ると、金融サービス業界の合格従業員市場はずっと激しい競争を示しており、私たちの会社の規模と従業員の基礎はいくつかの競争相手と私たちが運営している地理的位置に比べて相対的に小さいことを考慮すると、私たちの業務表現は影響を受ける可能性があり、私たちは生産的な従業員を引き付け、維持し、育成することができない。私たちの各業務ラインの主な収入源は、私たちの従業員が管理する相談と引受取引、顧客口座によって稼いだ費用であり、これらの従業員は従来、他の会社に採用されていたが、場合によっては、彼らが会社を交換する時、彼らは顧客関係を携帯することができる。私たちの業務のいくつかの分野では、少数の従業員が大量の収入を生み出す責任があり、これらの従業員のいずれかの流出は私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、人材の採用·維持の成功は、競争力のある報酬を提供する能力に依存することが多く、私たちの規模や財力を考慮すると、いくつかの競争相手よりも劣勢にある可能性がある。私たちには能力がないか、報酬の需要や要求を満たしたくないか、私たちの一部の専門家が流失したり、私たちの報酬や福祉支出の目標範囲内の報酬レベルでより多くの専門家を募集することができない可能性があります。年間給与や福祉支出総額を年間純収入の割合に制限すれば、従業員を維持·募集する能力も阻害される可能性がある。

活力と道徳に満ちた企業文化は、私たちの従業員が顧客の利益を第一にし、潜在的な利益衝突を識別し管理できることを確保するために重要であり、私たち従業員一人一人がそのすべての潜在力を開発し、追求する権利を感じさせる環境を作っている。私たちの企業文化と道徳に対する期待は、私たちの経営陣と取締役会が設定した“トップレベル基調”によって注入され、維持されている。私たちの企業文化のミスは名声被害や従業員の流出を招く可能性があり、両方とも私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちの業務成功は、私たちのリーダーチームによる戦略決定と、私たちの上級業務指導者が策定し、実施する業務計画に大きく依存します。私たちは未来の上級業務指導者の能力を識別し、育成し、維持する能力と、私たちの指導チームと他の上級業務指導者のために成功した後継計画を制定し、実施する能力は、私たちの未来の成功と運営結果に重要である。

私たちは私たちの買収に関連する人員を効果的に統合して維持することができず、これは私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは時間と資源を投入して買収機会を慎重に評価し、過去数年間に買収を行い、様々な業務における人的資本の広さと深さを広げた。職務調査と統合計画を行ったにもかかわらず、買収は依然として異なる仕事文化と従業員を統合し、統合しにくく、買収の期待収益を実現するのに必要な時間内にこれらの従業員を維持することを含む一定のリスクが存在する。これらの買収の期待メリットを実現するために人材を誘致·維持することを含む、我々の買収の困難を統合することは、我々の財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

流動性と信用リスク

ブローカーとして、私たちの2種類の主要なリスクは流動性リスクと信用リスクであり、すべてのリスクは私たちの運営結果と1つの企業としての生存能力に実質的な影響を与える。私たちは流動性と信用の効果的な管理がわが社の財務健康の基礎だと信じている。流動性リスクについては、私たちの業務を運営するために必要な資金源をタイムリーに獲得する能力と、私たちの市、販売、取引活動に関連する証券をタイムリーに剥離する能力に影響を与えます。流動性リスクとは異なり、信用リスクとは、取引相手、顧客、顧客、借り手、または私たちが取引在庫に保有している証券の発行者の信用品質の違約または悪化による潜在的損失である。信用リスクの性質および額は、取引のタイプ、取引の構造および持続時間、および関係する当事者に依存する。以下は私たちが私たちにリスクを構成する可能性のある重大な流動性と信用リスク要素を決定した。

いつでも、あるいは私たちに有利な条項で資本を得ることができず、運営に資金を提供する能力を弱める可能性があり、私たちの財務状況と運営結果を脅かす可能性があります。

流動性、あるいはいつでも資金を得ることができるのは、私たちの業務に必須的だ。私たちの業務に資金を提供するために、私たちは、私たちが全面的に開示した清算協定に基づいて提供された融資、およびカナダ帝国商業銀行(“CIBC”)が銀行融資との清算手配に基づいて提供した融資、および他の銀行融資に依存している。潘興とカナダ帝国商業銀行が提供した融資は彼らが自ら決定し(すなわち約束していない)、拒否される可能性がある。2022年12月、私たちは私たちの無担保循環信用計画を更新し、運営資本と一般企業用途のために6500万ドルから7500万ドルに規模を増加させた。私たちのアメリカブローカー子会社も2022年12月に8000万ドルの約束信用手配を更新し、さらに12ヶ月延長した。

私たちが資金源、特に約束されていない資金源を得ることができるかどうかは、経済低迷、金融市場の混乱、他の金融機関の倒産や統合、金融業全体または具体的な私たちに関する負のメッセージなど、私たちがコントロールできない要素にかかっている。もし貸手や投資家が私たちの短期的または長期的な財務見通しに対して否定的な見方をする場合、商業活動の減少を招く可能性があり、私たちの将来の信用配置は流動性源の喪失および/または借入コストの増加を含む妨害を受ける可能性がある。私たちの流動性はまた、特定の市場への投資や流動性のない製品を含むリスク集中を引き起こす活動の影響を受ける可能性がある。もし規制機関が私たちに重大な行動を取った場合、あるいは私たちの従業員が深刻な不正や不法活動に従事していることを発見したら、私たちが資金を得るルートも損なわれる可能性がある。

将来的には、運営資金需要に資金を提供し、買収や他の投資を含む可能性がある当社の成長計画を実行するために、起債や株式発行が必要になるかもしれません。同様に、私たちが資金源を得ることができるかどうかは、私たちの業務活動と成長計画の条項と条件を制限または制限する可能性があることに依存するかもしれない。また、私たちは現在、私たちの貸借コストを増加させる可能性があり、資金条件を提供する流動性源として信用格付けが必要であることを制限し、私たちの流動性や競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちが必要な資金を得ることができない場合、あるいは私たちが得た資金の条項や条件が私たちに不利であれば、私たちの業務活動と運営、そして私たちが特定の成長計画を追求し、特定の資本決定を行う能力に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの株主に将来の配当金を支払うかどうか、そして私たちの将来の財務状況や運営結果を含む。

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リスクの集中は重大な損失の可能性を増加させる。

リスクの集中は私たちの販売と取引、別の資産管理、信用引受とシンジケートプラットフォーム及び引受業務の重大な損失の可能性を増加させた。私たちはこのような業務に資金を投入して、私たちは特定のタイプの証券および/または発行者に大量の頭角を持っているかもしれない。このようなリスクの集中は、経済と市場条件が全体的に私たちの競争相手に有利であっても、私たちが損失を被る可能性がある。また，信用市場の混乱はリスクを効果的かつ経済的にヘッジすることを困難にする可能性がある。

私たちの業務、収益性、流動性は、私たちのお金、証券、または他の資産を借りている第三者の信用品質の悪化や違約によって悪影響を受ける可能性があります。

私たちの業務の性質は、私たちのお金、証券、あるいは他の資産を借りている第三者がその義務を履行できないという信用リスクに直面させます。これらの当事者たちは破産、流動性の不足、経営失敗、あるいは他の理由で私たちへの義務を滞納する可能性がある。私たちが持っている証券や債務の信用品質の悪化は損失を招く可能性があり、私たちがこれらの証券または債務を流動性目的に再担保または他の方法で使用する能力に悪影響を及ぼす。私たちの取引相手の信用格付けが大幅に引き下げられたことは私たちの業績にも悪影響を及ぼす可能性があります。市場の緊張や流動性不足の時期には、違約率、格付け引き下げ、取引相手との担保評価のトラブルが増加することが多い。特定の顧客および取引相手、および信用問題を引き起こす可能性があると考えられる特定の業界への信用開放を検討したにもかかわらず、違約リスクは検出または予見が困難なイベントや状況に由来する可能性がある。さらに、1つの機関に対する懸念や違約は、通常、損失、深刻な流動性問題、または他の機関の違約を招き、これは逆に私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務における特定の活動や製品は、在庫金、非標準決済、顧客信用開放のある金利スワップ契約、主要金融機関との取引相手リスク(顧客信用開放のない顧客金利スワップ契約に関連している)、投資銀行と相談料売掛金、私たちの再市場での可変金利即時手形の流動性提供者、および同様の活動を含むより高い信用リスクに直面させます。顧客の信用開放がある金利交換契約については、2022年12月31日までに4つの非公開格付け取引相手との合計1，080万ドルの信用開放を保留し、対帳簿金利交換計画の一部とした。もし契約が終わったら、取引相手は私たちが適用する信用リスク金額を借りなければならないだろう。もし私たちの取引相手が私たちに支払うことができなければ、私たちはまだ私たちのヘッジ取引相手に支払う義務があり、それによって信用損失を招く。私たちの取引相手、顧客、他の人の不履行は、私たちの在庫金と顧客信用リスクのある金利スワップ契約を含めて、損失を招く可能性があり、重大な損失である可能性があり、それによって私たちの業務と運営結果に重大な悪影響を与えます。

また、ヘッジファンドやヘッジファンドコンサルタントの収入への依存は、他のタイプの機関投資家よりも大きな財務損失リスクに直面する可能性があります。多くの投資会社や投資コンサルタント顧客に比べて、ヘッジファンドやヘッジファンドコンサルタントの収入は規制されていません。経済·市場条件が全体的にわが業界の他社に有利な場合であっても、リスクの集中は私たちの損失を招く可能性がある。

いつでも取引を剥離できないと私たちの業務に財務損失をもたらす可能性があります。

著者らは適時に取引頭寸を剥離し、株式、固定収益とその他の証券頭寸を含み、取引量の低下、価格変動性の増加、金利の迅速な変化、取引頭寸の集中、高度専門化或いは構造化取引における剥離頭寸の能力制限及び業界と政府法規変化の影響を受ける可能性がある。私たちが証券を持っている時、私たちは推定値の変動の影響を受けやすく、もし証券の価値が低下すれば、私たちはその証券の取引先を適時に剥離したり、突進したりすることができなければ、私たちは財務損失を受ける可能性があります。多くの要因により、発行者固有の、市場または地政学的事件を含むため、債券価値が低下する可能性がある。また、市場不確定時期には、在庫を剥離できないことが私たちの流動性に影響を与える可能性があり、資金源が通常より厳しくなるため、私たちの担保としての証券の能力を制限することができるかもしれません。もし私たちが特定の製品の流動性を促進し、自発的に私たちの在庫を増加させることを選択すれば、私たちの流動性も影響を受ける可能性があり、それによって私たちはより大きな市場リスクと非流動性頭寸の価値減少による潜在的な財務損失に直面する可能性がある。

私たちの引受と他の種類の資産管理活動は私たちを損失リスクに直面させる。

私たちは販売と他の種類の資産管理を含む、私たち自身の資本を約束したり、投資したりする様々な活動に従事している。株式および固定収益証券の引受業者として、発行者または発行者証券の1つまたは複数の保有者から証券を購入し、その後、これらの証券を他の投資家または公開市場に売却することを約束する(場合に応じて)。私たちの引受活動は、購入取引と株式大口取引活動を含めて、私たちを直面させます

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もし証券の価格が私たちが購入したすべての証券を売ることができる前に購入した証券の価格より低い場合、損失のリスクがあります。例えば、引受業者として、または株式証券の場合、私たちは、証券の一部または全部のための購入者を見つけることなく、発行者または発行者証券の1つまたは複数の所有者から証券を購入することを約束することができる。このような状況では、私たちは私たちが購入した証券と等しいかそれ以上の価格で証券を売ることができない、あるいはいくつかの証券の場合、私たちは私たちの対沖をカバーするのに十分な価格でこれらの証券を売ることができないことを発見することができるかもしれない。別の資産管理については、これらの投資から資本を撤退する能力は限られている可能性があり、魅力的な価格で売却したり処分したりすることで、私たちの投資目標を実現することができず、損失リスクを増加させることができないかもしれません。私たちの合弁実体または引受とシンジケート顧客債務の他の別の資産管理エンティティは、シンジケート後にこのような債務の一部を保有する可能性があり、私たちが投資した資本は債務が最終的に返済できない場合に損失リスクに直面している。

私たちがこのような活動から得た結果は四半期によって異なるかもしれない。四半期間株式や固定収益市場の変動や変動、あるいは特定の業務サブ業界やより広範な経済状況の悪化により、我々の保険やその他の資産管理活動に重大な損失が生じる可能性がある。さらに、私たちはヘッジ取引を行うかもしれません。成功しなければ、損失を招く可能性があります。私たちがいくつかの在庫の市場金利の変化を相殺するために購入したヘッジ取引は、ヘッジされたヘッジと完全に一致していません。これは損失を招く可能性があります

私たちの金融リスク管理技術の一部としてデリバティブを使用することは、私たちのいくつかの業務活動に関連するリスクを効果的にヘッジすることができないかもしれない。

我々は、ある在庫頭寸のリスクを管理し、顧客取引を促進する手段として、金利交換と信用違約交換、金利ロック、米国国債先物とオプションおよび株式オプション契約を使用している。リスク管理では、私たちが顧客活動を促進するために持っている固定収益在庫在庫を含めて、私たちの証券頭寸に関する金利と時価リスクをヘッジするためのデリバティブ契約を締結します。これらのツールは現在、市政市場データ(“MMD”)、ロンドン銀行同業借り換え金利(“LIBOR”)または証券業と金融市場協会(“SIFMA”)指数に基づく金利を使用している。一般的に、私たちはすべての金利に危険を与えないだろう。さらに、これらのヘッジポリシーは、すべての市場環境に適用されない可能性があるため、特に市場変動がヘッジツールとヘッジされた証券在庫との間の相関を低下させる場合には、金利および時価リスクを低減する上で有効ではない可能性がある。

私たちがこれらの製品を使用することには、取引相手のリスクと基礎的なリスクを含む固有のリスクが存在する。取引相手リスク開放とは，取引相手が突然約束を破った場合，我々がいつでも持っている担保数がスワップの現在の価値を完全にカバーするには不十分である可能性があることである.基底差リスクはスワップに関連するリスクであり、その中のスワップ価値の変化はそのヘッジのキャッシュフロー価値の変化を正確に反映できない可能性がある。私たちはデリバティブ金利製品の開放と将来のこれらの製品の使用増加によって損失を受けるかもしれません。

公正価値を計量する際に推定と推定値を使用することは経営陣の重大な推定と判断に関連する。

私たちは報告書の金額と開示に影響を与えるために様々な推定をした。一般に、これらの推定は、いくつかの金融商品の公正な価値の計量、プライベート企業への投資、営業権および無形資産の会計処理、訴訟、規制手続き、および税務審査によって生じる可能性のある潜在的損失のための準備金を確立するために使用される。推定は既存の情報と判断に基づいている。したがって、実際の結果は私たちの見積もりとは異なる可能性があり、このような違いは私たちの連結財務諸表に実質的な影響を与える可能性がある。営業権及び無形資産の会計処理については、減値指標が存在する場合、毎年第4四半期又はそれ以上に年間営業権及び無形資産減価テストを完了する。この評価分析による減価費用は我々の経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

所有する金融商品および他の在庫頭寸および販売されているがまだ購入されていない金融商品および他の在庫頭寸は公正価値で入金され、これらの金融商品に関する未実現損益は我々の総合経営報告書に反映される。金融商品の公正価値とは、その金融商品が計量日に市場参加者間の取引で交換可能な金額を意味する。利用可能であれば、公正価値は、観察可能な市場価格またはパラメータに基づいて、またはそのような価格またはパラメータから導出される。観測可能な価格や投入がない場合には，推定モデルを適用する.これらの評価技術は管理層の推定と判断に関連し、その程度はツールまたは市場の価格透明性とツールの複雑さに依存する。困難な市場環境は、金融商品がより流動性が不足し、評価が困難になり、推定モデルの使用を増加させる可能性がある。私たちがこれらの金融商品に適用する評価調整は、私たちの将来の経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

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カタログ表

個人会社への投資は各関連証券に対する評価に基づいており、いくつかの融資、プライベート会社の財務状況と経営業績、第三者取引と市場に基づく情報を考慮すると、比較可能な会社の取引、取引倍数(例えば、収入と控除、税金項目、減価償却と償却前収益(EBITDA)の倍数)、割引キャッシュフロー分析と市場見通しの変化などの要素を含む。このような評価技術は多くの経営陣の評価と判断を必要とする。

操作リスク

運営リスクとは、不十分または失敗のプロセス、人員およびシステムまたは外部イベントによる損失または名声被害のリスクである。このような損失や名声被害は、私たちの未来の財務状況と運営結果に否定的な影響を及ぼすかもしれない。以下は私たちが私たちに危険を構成する可能性がある重大な操作リスク要素だ。

私たちの情報技術システムは、アウトソーシングシステムを含み、私たちが運営する重要なコンポーネントであり、これらのシステムまたは私たちが運営するインフラの他の側面の故障は、私たちの業務を混乱させ、財務損失をもたらし、私たちの成長を制限する可能性があります。

私たちは一般的に毎日複数の市場で数千個の証券取引を行う。私たちのデータと取引処理、財務、会計、そして他の技術、そしてオペレーティングシステムはこの任務に必須的だ。システム障害(ハードウェア障害、容量過負荷、セキュリティイベント、データ破損などによる)または取引処理に関連するエラーは、財務損失、顧客への責任、規制介入、名声損害、および私たちの成長能力の制限をもたらす可能性があります

我々のすべての顧客清算活動と私たちのすべての証券在庫(転換可能証券を除く)は完全に開示されたモデルで運営されています。完全開示のモデルでは、私たちは大多数の顧客取引の紹介仲介人として機能し、決済取引業者に依存して顧客証券取引の清算および決済を処理する。私たちの決済ブローカーの潘興が提供する清算サービスは私たちの業務運営に重要であり、他の重要なアウトソーシング業務と類似しており、決済エージェントは私たちが依存しているサービスのいかなる故障も私たちの運営と財務業績を深刻に混乱させ、私たちの財務業績にマイナスの影響を与える可能性がある。また、第三者と市場データサービス契約を締結し、私たちの従業員にニュース、見積もり、分析、その他の関連情報、その他の重要なデータ処理活動を放送し続けています。これらのサービスプロバイダのいずれかがそのようなサービスを十分に履行していない場合、またはサービスプロバイダと私たちとの間の関係が終了した場合、私たちの運営は、取引をタイムリーかつ正確に処理する能力、またはこれらの取引の完全かつ正確な記録を維持する能力を含む重大な中断を受ける可能性がある。

新たな規制要件、顧客ニーズ、地域拡張、業界ニーズを満たすために、私たちの技術システムを調整または開発することは、私たちの業務にとっても重要です。新しい技術の導入はしばしば新しい挑戦をもたらす。私たちは私たちのデータと取引処理、財務、会計、リスク管理、コンプライアンスと取引システムを含む、私たちの様々な技術システムをアップグレードし、改善する必要があります。この需要は運営問題をもたらすかもしれないし、巨額の資本支出を必要とするかもしれない。それはまた、私たちの技術システムへの追加投資が必要かもしれませんし、私たちの技術システムの現在の価値および/または期待寿命を再評価する必要があるかもしれません。これは、私たちの運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちの業務を支援するインフラは、火災、自然災害、衛生緊急事態(例えば、大流行)、電力や通信障害、テロ行為や戦争によって中断され、顧客にサービスを提供し、顧客と相互作用する能力に影響を与える可能性があります。もし私たちが緊急計画を効果的に実行できなければ、このような妨害は私たちの行動結果を損なうかもしれない。

私たちの敏感で機密情報を保護することは私たちの運営に重要であり、これらのシステムの故障は私たちの業務を混乱させ、私たちの名声を損ない、経済的損失をもたらす可能性がある。

私たちの顧客はしばしば私たちに敏感で機密的な情報を提供する。我々の内部およびアウトソーシングコンピュータシステムおよびネットワークにおいて機密および他の情報を安全に処理、記憶および送信することは、私たちの業務に重要である。私たちは保護措置を取って、状況が許可された場合に修正するために努力する。しかしながら、我々のコンピュータシステム、ソフトウェアおよびネットワーク、ならびに私たちの顧客、プロバイダ、サービスプロバイダ、取引相手および他の第三者のコンピュータシステム、ソフトウェアおよびネットワークは、不正アクセス、ネットワーク攻撃、セキュリティホール、コンピュータウイルスまたは他の悪意のコード、不注意、エラー、または傍受された情報伝達(電子メールを含む)、人為的エラー、および他の情報セキュリティに影響を与える可能性のあるイベントの影響を受けやすい可能性がある。私たちは従業員、顧客、サプライヤー、サービスプロバイダ、取引相手、その他の第三者と協力して、このような事件を防ぐための措置を制定し、実施していますが、完全に保護できないかもしれません

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カタログ表

このようなイベントに対しては，これらすべての第三者とセキュリティ機能を確立できない可能性もなく，これらの第三者が情報の機密性を保護するための適切な制御措置を持つことを確保できない可能性がある.1つまたは複数のそのようなイベントが発生した場合、私たちまたは私たちのクライアントまたは取引相手の機密情報、ならびに私たちまたはサードパーティのコンピュータシステムおよびネットワークにおいて処理、格納および送信される他の情報、または他の方法で、私たち、私たちのクライアント、私たちの取引相手、またはサードパーティの動作中断または障害をもたらす可能性がある。私たちは、私たちの保護措置を修正したり、脆弱性や他のリスクを調査したり、救済するために多くの追加資源が必要になるかもしれませんし、私たちは名声損害や訴訟、規制処罰、財務損失の影響を受けるかもしれません。これらの損失は、私たちが維持しているいかなる保険によっても保険を受けていないか、または完全にカバーされていません。

私たちのコンピュータシステム、ネットワークと情報、および私たちの顧客の情報をネットワーク攻撃、データ漏洩および類似の脅威から保護できなかったことは、私たちの業務を展開する能力を弱化させ、機密情報が漏洩され、盗まれたり、破壊されたり、私たちの名声を損害し、重大な財務と法的リスクを招く可能性があります。

我々の業務は、我々のコンピュータシステムおよびネットワークにおいて機密情報および他の情報を安全に処理、格納、および送信することに依存する。金融サービス会社，消費者ベースの会社や他の会社，政府や政治組織に関連していくつかのよく知られている事件があり，そのサイト，ネットワーク，あるいは他のシステムのセキュリティホールを報告している.私たちはまたそのような事件を免れることができない。いくつかの開示された侵入は、機密情報を不正に取得すること、データを廃棄すること、サービスを妨害または低減すること、システムを破壊すること、または他の被害をもたらすことを目的として、コンピュータウイルス、マルウェア、恐喝ソフトウェア、ネットワーク釣り、サービス拒否、および他の手段を含む、複雑かつ的確なネットワーク攻撃に関連する。ハッカーが顧客情報を開示しないことと引き換えに“身代金”を要求することが知られているケースもいくつかある。

私たちのシステムの安全への成功的な浸透または回避は、私たちの運営および私たちの顧客、顧客、および取引相手の運営を深刻に混乱させることを含む、私たちのシステムの安全な浸透または回避に深刻な負の結果をもたらす可能性があります；私たちの機密情報または私たちの顧客、取引相手または従業員の機密情報を流用すること、または私たちのコンピュータまたはシステムおよび私たちの顧客、顧客および取引相手のコンピュータまたはシステムを破壊することは、適用されるプライバシーおよび他の法律の違反、私たちまたは私たちの顧客に経済的損失をもたらす可能性があり、私たちの安全措置に対する自信の喪失、顧客の不満、重大な訴訟リスクおよび名声の損害を招く可能性があり、これらはすべて私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは私たちの技術インフラとデータが流用されたり腐敗したりしないように、私たちのシステムを監視して開発し続けている。我々は我々のシステムと情報の完全性を確保するために努力しているが、私たちは、すべてのネットワーク脅威に対する有効な予防措置を予測、検出、または実施することができず、特に使用される技術がますます複雑になり、変化が頻繁であり、攻撃が発生してから数ヶ月後に認識される可能性がある。サイバー攻撃は、外国政府に関連する第三者または行為が不注意であるか、または私たちの利益に反する方法で行動する従業員を含む様々なソースから来ることができる。サードパーティは、従業員、クライアント、サードパーティサービスプロバイダ、または私たちのシステムの他のユーザのデバイスまたはセキュリティパスワードを直接または使用して私たちのシステムにアクセスすることができます。また、第三者サプライヤー、中央エージェント、取引所、決済所、および他の金融機関との相互接続のため、いずれかが成功したネットワーク攻撃や他の情報セキュリティ事件を受けた場合、悪影響を受ける可能性があります。

私たちは保護措置を取り、状況が許可された場合に修正しようと努力しているが、私たちのコンピュータシステム、ソフトウェア、およびネットワークは、許可されていないアクセス、誤用、コンピュータウイルスまたは他の悪意のあるコード、および他のセキュリティの影響を与える可能性のあるイベントの影響を受けやすい可能性がある。私たちは私たちの保護措置を修正したり、抜け穴、暴露、または情報セキュリティ事件を調査して修復するために多くの追加資源が必要かもしれない。我々のシステムの複雑さと相互性により，我々の保護措置を強化する過程自体がシステム中断やセキュリティ問題のリスクをもたらす可能性がある.

クラウド技術をより多く使用することは、このようなリスクと他の運営リスクを増加させるかもしれない。このような技術的セキュリティのいくつかの態様は、私たちの制御を予測できないか、または超えることができ、このような透明性の欠如は、クラウド·サービスプロバイダがそのシステムを十分に保護し、ネットワーク攻撃を防止する能力を発見することを抑制する可能性があり、これらの攻撃は、私たちの運営を混乱させ、機密情報および他の情報の流用、腐敗、または損失を招く可能性がある。さらに、暗号化および他の保護措置は複雑であるにもかかわらず、特に新しい計算技術が利用可能な速度および計算能力を大きく向上させる場合には、敗北する可能性がある。

リスク管理過程は私たちが直面している様々なリスクを完全に軽減できないかもしれない。

私たちは私たちのリスク管理技術、戦略、そして評価方法を絶えず改善している。しかし、リスク管理技術と戦略は、私たちのものでも市場で一般的に利用可能なものでも、完全に効率的に識別できない可能性がある

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カタログ表

すべての経済市場環境における私たちのリスクを下げたり、すべてのタイプのリスクを防止したりする。例えば、私たちは、私たちのシステムが識別できる特定のリスクを識別または予測できないかもしれないし、または私たちが使用しているおよび業界で一般的に使用されているシステムは、いくつかのリスク、または各経済および財務結果、またはそのような結果の詳細およびタイミングを識別できないかもしれない。また、私たちのリスク管理技術と戦略は、私たちが市場と投資から利益を得る能力と私たちが直面している潜在的な損失とのバランスを求めている。私たちがリスクを管理するいくつかの戦略は私たちが観察した歴史的な市場行動の使用に基づいている。私たちは私たちのリスクの開放を定量化するために、統計と他のツールをこれらの観察に適用した。私たちのリスク管理技術と戦略は私たちのリスク開放を正確に定量化する上でのどんな失敗も私たちがリスクを管理する能力を制限するかもしれません。また、どのリスク管理失敗も、歴史的指標が示すよりも私たちの損失をはるかに大きくする可能性がある。しかも、私たちの定量化モデルはすべての危険を考慮していない。私たちがこれらのリスクを管理するより定性的な方法は十分ではないことが証明されるかもしれないし、私たちを重大な意外な損失に直面させるかもしれない。

金融サービス業や私たちが経営する市場は系統的なリスクの影響を受けており、これは私たちの業務や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

信用、取引、清算、技術と他の方面の関係により、金融サービス業と市場の参加者は日々緊密につながっている。1つの参加者の重大な不利な発展(例えば、倒産または違約)は、他の参加者に広がる可能性があり、私たちを含む他の業界参加者に重大な集中または市場範囲の問題(例えば、違約、流動性問題または損失)をもたらす可能性がある。また、私たちが経営する市場の制御とリスク管理インフラは、金融革新と新しい証券、取引、市場の成長に追い抜かれることが多い。系統的リスクは本質的に評価と定量化が困難であり，その形式や規模は長い間未知である可能性がある。

サバンズ·オキシリー法第404条に基づいて効果的な内部統制を維持できなかったことは、私たちの業務に大きな影響を与える可能性がある。

我々は、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”(Sarbanes-Oxley Act)404条の要求を満たすために、我々の内部制御プログラムを記録してテストし、経営陣が私たちの財務報告の内部統制の有効性を年間評価し、私たちの独立監査人が私たちの財務報告内部統制について報告書を提出することを要求した。2022年12月31日まで、私たちはサバンズ-オキシリー法案第404条の規定を満たしている。しかし、もし私たちが内部統制の十分性を維持できなかった場合、このような基準は時々修正され、補充され、修正され、私たちは私たちが持続的に結論を出すことができることを保証できないかもしれない。サバンズ-オキシリー法案404条によると、私たちは財務報告書に対して効果的な内部統制を実施した。効果的な内部統制環境を維持できなかったことは、私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

法律と規制リスク

法律および法規のリスクには、適用される法律および法規要件を遵守しないリスクと、私たちの業務活動に適用される法律、法規、ルール、関連SRO基準および行動基準を遵守できないために受ける可能性のある名声損失が含まれています。それはまた、立法が私たちが現在従事しているいくつかの商業活動のリスクを減少または廃止する可能性があり、これは私たちの将来の財務状況や運営結果に否定的な影響を与えるかもしれない。以下は私たちが私たちにリスクを構成する可能性がある重大な法律と規制リスク要素だ。

私たちの産業は重大な法的責任に直面しており、これは重大な被害を招くかもしれない。

私たちは私たちの業務で重大な法的危険に直面している。これらのリスクには、私たちの資本市場、資産管理、その他の業務に関連する証券法律法規に規定されている潜在的責任が含まれています。金融サービス会社に対する訴訟、仲裁、規制法執行行動、その他の対抗性訴訟では、クレームの数と金額は従来から激しい。私たちの経験は、市場低迷期間とその後、金融サービス会社に対する対抗性訴訟が通常増加するということです。様々な状況で、私たちはまた私たちの従業員と私たちの元従業員との紛争のクレームを受けます。法的責任に関するリスクは評価や定量化が困難であることが多く，その存在や大きさは長い間不明である可能性があり，これらの法的責任に関する法的準備金額の決定が困難であり，今後の改正が待たれる。私たちの取締役、上級管理者、または従業員の個人の身分に関わる法律や法規事項もリスクをもたらす可能性があります。法的に許容される範囲内で選択する義務があるか、またはそのような事項に関連する責任や費用について影響を受けた個人に賠償することが義務付けられている可能性があります。さらに、他の金融サービス会社のように、私たちは従業員詐欺や不正行為の可能性に直面する可能性がある。私たちがこの活動を防止し、発見するための予防措置は、すべての場合に有効ではなく、詐欺や不正行為を阻止または防止できる保証もない。いずれかの前述の行動又は訴訟のリスク及び関連支出は、我々の経営業績及び財務状況に負の影響を与える可能性がある。はい

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カタログ表

また、これらの法的責任に関する準備金の増加や法的訴訟解決の準備金が既定準備金を超える必要があれば、将来の経営業績は悪影響を受ける可能性がある。

私たちの業務は私たちが経営している司法管轄区域で広く規制されており、わが社に対する重大な規制行動はわが社に重大な財務的悪影響を与え、わが社に重大な名声被害をもたらし、あるいは他の付随的結果を招く可能性がある。

金融サービス業の参加者として、私たちの業務はアメリカ連邦と州監督管理機関、SRO(証券取引所を含む)および外国政府機関、監督機関、証券取引所の複雑で広範な監督管理を受けている。具体的には、私たちの運営子会社には、アメリカ、イギリス、香港で設立されたブローカーと関連証券エンティティが含まれています。これらのエンティティの各々は、適用される現地規制機関で登録または許可され、これらの主管部門によって公布されたすべての適用規則および条例によって制限される。また、我々の資産管理子会社であるPSC Capital Partners LLC、Piper Sandler Advisors LLC、Piper Heartland Healthcare Capital LLC、Piper Sandler Finance Management LLC、Piper Sandler&Co.は、米国証券取引委員会に投資コンサルタントとして登録されており、米国証券取引委員会の監督を受けています。根西島には監督されている資産管理子会社があります。

一般的に、私たちの規制機関が適用する要求は、金融市場の完全性を確保し、私たちと付き合っている顧客や他の第三者を保護することを目的としている。このような要求は私たちの株主を保護するためのものではない。そのため、ブローカー法規は、純資本、顧客保護と市場行為要求、および私たちが経営または投資する可能性のある業務の制限によって、私たちの活動を制限することが多い。また、顧客受託責任、記録保存及び報告、顧客開示に関する要求を含む資産管理法規を遵守しなければならない。これらの法規の多くの規定を遵守することは、特に適用規制が新しいまたは明確でない可能性のある分野で多くのリスクをもたらすだろう。さらに、私たちが業務を展開しているすべての管轄区域の規制機関は私たちの業務に介入する可能性があり、私たちと私たちの従業員は違反行為によって罰金を科されたり、他の方法で懲戒処分されたり、私たちの特定の業務活動に従事することが禁止される可能性があります。

私たちの業務はまた、私たちが業務を展開している国と地方司法管轄区域の複雑な所得税と賃金税法に支配されており、これらの税法は納税者と関連政府の税務当局によって異なる解釈を受ける可能性がある。所得税と他の税種の準備を決定する時、私たちはこのような内在的で複雑な税法の適用について判断して説明しなければならない。私たちは、税法の解釈が審査または監査時に議論され、そのような事項または既存の事項を超える準備金の金額で決済されるため、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある税務リスクに直面しています。

マネーロンダリング対策の努力も金融機関政策に関する政府の高度な優先順位となっている。金融機関は、私たち自身を含めて、その顧客のアイデンティティを決定し、疑わしい取引を監視·報告し、規制当局や法執行機関が情報提供を要求する要求に応じ、他の金融機関と情報を共有することが義務付けられており、これは、内部慣行、プログラム、制御の実施と維持を要求しており、これらのやり方、プログラム、制御は増加しており、コストを増加させ続ける可能性がある。この分野での私たちのどのプロジェクトの失敗も、巨額の罰金を含め、他の責任を負う可能性がある深刻な規制結果に直面する可能性がある。また、我々の国際業務は、米国の“海外腐敗防止法”やイギリスの“2010年反賄賂法”を含む反賄賂法を遵守する必要がある。これらの法律は、一般に、会社およびその中間者が、業務を取得または保持したり、不公平な商業的利点を得るために、外国人官僚に贈賄または他の不正金を支払うことを禁止している。私たちの従業員とエージェントはこれらの法律を守らなければなりませんが、私たちの内部統制政策や手続きが従業員やエージェントの故意、無謀、または不注意から常に私たちを保護してくれることを保証することはできません。これらの行為は、私たちの会社に罰金や他の規制の結果を受けさせ、私たちの運営を混乱させ、私たちの運営結果にマイナスの影響を与えるかもしれません。

立法と規制提案は、私たちが現在提供しているいくつかの製品の収入を大幅に減少させるか、または他の方法で私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

私たちの業務に関連する法律や法規の提案変化は、私たちが提供しているいくつかの製品やサービスから得られる収入を減少させるか、または私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの収入を著しく減少させる可能性があります。医療と金融サービス部門はいずれも私たちの全体的な業績の重要な貢献者であり、この2つの部門のいずれかの部門の負の発展は、立法や規制行動による負の発展を含むが、全体的な経済状況が強くても、私たちの運営業績にマイナスの影響を与える可能性がある

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カタログ表

私たちがアメリカ以外で展開している業務運営は私たちに独特のリスクをもたらしている。

私たちが米国外で業務を展開する際には、これらの業務活動に効果的な運営支援を提供できないリスク、外国の法律法規を遵守しないリスク、私たちが業務を行っている国の一般的な経済的、政治的条件を含むリスクに直面します。これらの状況は、米国の状況とは大きく異なる可能性があります。例えば、イギリスの離脱の影響はまだ発展中であり、追加の規制許可証を取得する必要があるかもしれないし、ヨーロッパで事業を展開する能力に追加的な制限を加える必要があるかもしれない。

資本要求を規制することは、現在の業務レベルを拡大または維持する能力を制限したり、財務的義務を履行する能力を弱める可能性がある。

我々は、米国証券取引委員会の統一純資本ルール(ルール15 c 3-1)とFINRAの純資本ルールを遵守しなければならず、Piper Sandler&Co.からの撤退能力を制限する可能性がある。統一純資本ルールは、ブローカーが保持しなければならない最低純資本レベルを設定し、その一部の資産に相対的な流動性が要求される。FINRAは、それによって生成された純資本がその要求を下回る場合、メンバー会社の業務拡大または現金配当金の支払いを禁止することができる。保証約束は純資本から費用を受け取る必要があるため、私たちが引受承諾を行う能力は、適用される純資本規定の要求を常に守らなければならないという制限を受ける可能性がある。

私たちの持株会社Piper Sandler Companiesは、私たちの子会社の配当金、分配、その他の支払いに依存して、その債務に資金を提供します。上記の規制制限は、私たちのホールディングスがこのような義務を支払うために必要な資金を得るのを阻害する可能性があります。

私たち株主が直面している他のリスクは

以下は私たちが決定した私たちまたは私たちの株主に実質的なリスクを構成する可能性のある他のリスク要素だ。

私たちはいつでも私たちの配当政策を変えることができて、私たちが現金配当金を発表することを保証することはできない。

私たちの現在の配当政策は、本年度調整後の純収益の30%~50%を株主に返すことです。私たちの配当政策に従って株主に配当金を支払うことを期待していますが、配当金を支払う義務はありません。私たちの配当政策は予告なくいつでも変化する可能性があります。配当金の発表と支払いは、適用される法律に基づいて取締役会が適宜決定し、様々な要因を考慮した後、私たちの財務状況、経営業績、現在および予想される現金需要および資本用途、私たちの債務が適用する制限、法的要求、および私たちの取締役会が関連すると考えている他の要因を含む。したがって、私たちはどうしても配当しないかもしれないし、配当もしないかもしれない。

私たちの株価はいくつかの要素で変動するかもしれませんが、私たちの収入、経営業績、株式収益率の変化を含むが、これらに限定されません。

私たちの業務性質に関連する要素は、私たちの収入、経営業績、1株当たり収益と株式収益率の変化を含むが、これらに限定されないため、私たちはすでに未来に普通株市場価格の変動を経験することを予想している。私たちの業務は本質的に四半期ベースで安定かつ予測可能な収益を生み出すことができず、私たちの株価に大きな変動をもたらす可能性があります。企業の株価に影響を与え、さらに影響を与える可能性のある他の要素は、経済、政治または市場事件または条件の変化、あるいはこれに関連するニュース、金融サービス業の市場状況の変化、私たちの業務に影響を与える法規の発展、会社最大の20人の株主の中で主に受動的または定量的な株主基礎、市場アナリストの期待に達しなかったこと、市場アナリストの提案や展望の変化、急進的な空売りを含む。

わが社の登録証明書の改正と再記載および改正·再記述の法律およびデラウェア州法律の条項は、わが社への買収を阻止または延期する可能性があり、これは私たちの普通株の市場価値を低下させる可能性がある。

我々が改訂·再記述した会社登録証明書および改正·再記述された会社定款とデラウェア州法律に含まれる条項は、買収戦略の乱用を阻止し、潜在的な襲撃者にとって許容できないほど高い代価を払い、敵意買収を試みるのではなく、潜在的な買収者が私たちの取締役会と交渉することを奨励することを目的としている。これらの条項には、私たちの株主が書面の同意の下で行動し、特別会議を開催する能力の制限が含まれている。デラウェア州の法律はまた、私たちが発行した普通株を15%以上保有するいかなる株主との合併や他の業務合併にもいくつかの制限を加えている。私たちはこのような条項が私たちの株主を脅迫や他の不公平な待遇から保護すると信じている

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カタログ表

買収戦略は、潜在的な買収者が我々の取締役会と交渉することを要求し、我々の取締役会に任意の買収提案を評価する時間をもっと持たせることは、わが社を買収の影響から守るためではない。しかし、買収要約が一部の株主から有益であると思われる可能性があっても、我々の取締役会がわが社やわが株主の最適な利益に合致しないと考えている買収を延期または阻止する可能性があり、これらの条項は依然として適用される。

項目1 B未解決の従業員のコメント。

ない。

ITEM 2. 属性です。

2023年2月17日現在、32州、コロンビア特区、ロンドン、アバディーン、香港の63の主要事務所で業務を展開しています。私たちのすべてのオフィスを借りました。私たちの主な実行事務室はミネソタ州55402ミネアポリス900号Nicolletショッピングセンター800号にあります。2023年2月17日まで、レンタル契約は2025年11月30日に期限が切れます。敷地は約124，000平方フィートです。2022年12月、私たちはミネソタ州55401、ミネアポリス第5街350号に位置する私たちの未来の主要な行政事務室のための約113，000平方フィートの空間を含む15年間の賃貸契約を締結した。

ITEM 3. 法律手続き。

私たちの業務の性質のため、私たちは様々な法的手続きを扱っている。これらの訴訟手続きは、引受または他の取引活動、顧客口座活動、雇用事項、私たちの業務の監督審査、および政府機関およびSROの証券業界実践の調査に起因する可能性がある訴訟、仲裁、および規制手続きを含む。証券業は厳格な監督管理を受け、証券会社の監督審査は非常に厳しく、大量の監督管理調査と法執行行動、およびこれらの問題に対して生じる可能性のある結果の不確定性を招く

訴訟に関連する費用には、私たちが法律と規制の和解、裁決または判決、および罰金として保留および/または支払う金額が含まれています。私たちに訴訟や仲裁手続きを提起した当事者は巨額または不確定な損害賠償を求める可能性があり、規制当局の調査は私たちに巨額の罰金を科す可能性がある。私たちはその時法的手続きに関連したまたは事項を予約し、私たちが金額が可能で合理的に評価された範囲内にある。しかし，法的訴訟の時間や結果，いかなる和解，判決，罰金の金額も含めて正確に予測することは，本来困難である。私たちは、各訴訟の特定の事実、私たちの外部コンサルタントの評価、および私たちの過去の類似事項を処理した経験、および現在の法律および規制環境、ならびに特定の訴訟または訴訟タイプの結果に影響を与える可能性のある他の外部開発の期待に基づいて、各訴訟を評価する。上記の事項に加えて、吾らは、吾らの現在の知る限り、外部の法律顧問や吾等の既存の備蓄を適切に相談した後、吾等の総合的な財務状況、経営業績やキャッシュフローに重大な悪影響を与えることなく、取るべき法的行動、調査及び規制手続きが解決されると信じている。しかし、我々の評価が未解決訴訟の最終結果を反映する保証はなく、任意の特定事項の結果は、任意の特定の時期の経営業績に大きな影響を与える可能性があり、この部分は、その期間の経営業績および確立された備蓄量に依存する。2022年12月31日の計上額を超える合理的な可能性損失は実質的ではない。私たちは一般的に否定したり、私たちに正当な弁護理由があると信じたりして、私たちのすべての重大な事件に対する責任を否定するだろう, 私たちはこのような行動を強力に弁護するつもりだ。

米国証券取引委員会は、未承認の電子メッセージチャネルを介して送信された商業関連通信の記録要求を遵守しているかどうかを調査している。米国証券取引委員会は最近、届出のやり方に関するいくつかの法執行行動をとっており、現在他の金融機関に対して大量の類似調査を行っている。私たちは調査に協力しています。

ITEM 4. 炭鉱の安全情報開示。

適用されません。

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カタログ表

第II部

ITEM 5. 登録者普通株、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する市場。

市場情報

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“PIPR”です

株主.株主

2023年2月17日現在、私たちは8942人の登録株主と約44692人の株主が利益を得ています。

配当政策

我々の取締役会は、本年度調整後の純収入の30%~50%を株主に返還することを目的とした配当政策を承認した。

我々の取締役会はすでに普通株の特別現金配当金を発表しており、1株当たり1.25ドルであり、2022年の調整後の純収入と関連している。この特別配当金は、2023年3月17日現在の2023年3月3日終値時点で登録されている株主に支払われる。この特別現金配当金を含めて、2022年度調整後の純収入の約32%を占める1株当たり3.65ドルを株主に返還します。また、我々の取締役会は、2023年3月17日に2023年3月3日の終値時に登録された株主に普通株四半期現金配当金を支払い、1株当たり0.60ドルを支払うと発表した

私たちの取締役会はいつでも私たちの配当政策を変えることができる。我々の米国仲買取引業者子会社が配当金を支払う能力の制限は、本10-K表第2部第8項の連結財務諸表付記22に説明されている

株式証券を購入する

次の表には、パイパー·サンダーラー社または任意の“関連バイヤー”(取引法第10 b-18(A)(3)条の定義により)が2022年12月31日までの四半期に我々の普通株を購入することに関する情報が示されている。

																					株式総数						近似値
																					以下の項目の一部として購入する						未確定株式価値
									総人数						平均価格						公に宣言する						以下の条項によって購入する
期間									購入株						株で支払う						計画や計画						計画や計画(1)
月#1
			(2022年10月1日~2022年10月31日)						228			(2)			$	105.85					208						$	138		百万
月#2
			(2022年11月1日~2022年11月30日)						6,652						$	145.90					—						$	138		百万
月#3
			(2022年12月1日~2022年12月31日)						4,120						$	130.19					—						$	138		百万
合計する									11,000						$	139.19					208						$	138		百万
(1)			2022年5月6日から、我々の取締役会は、2024年12月31日までに最大1.5億ドルの普通株の買い戻しを承認した。
(2)			独立代理人と確立された10 b 5-1計画に従って公開市場で買い戻す予定の208株の普通株、1株当たり平均価格105.55ドル、および制限株式受取者から差し押さえられた20株の普通株を含み、制限株式帰属時に1株当たり平均価格108.97ドルで納税するためのものである。

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カタログ表

株式表現グラフ

取引法第18節については、本業績グラフは“資料募集”とみなされてはならないし、米国証券取引委員会に“保存”されているとみなされてはならないし、同節に規定された他の責任の制約を受けてはならないし、引用によって1933年の証券法(改正本)や取引法に基づいて会社が提出されたいかなる文書にも組み込まれているものとみなされてはならない。

以下の図は、2017年12月31日から2022年12月31日までの間に、我々の普通株に対する投資表現を標準プール500指数と標準プール500多元化金融指数と比較したものである。このグラフは、2017年12月31日に、私たちの普通株式-標準プール500指数と標準プール500多元化金融指数-100ドルが投資され、すべての配当金が支払いの日に再投資され、手数料を支払うことなく再投資されたと仮定している。グラフに表示されている業績は過去の業績を表しており、未来の業績の指標と見なすべきではない。

Piper Sandler社の普通株式の5年間の総収益率は

標準プール500指数と標準プール多元化金融指数

会社/指数						12/31/2017						12/31/2018						12/31/2019						12/31/2020						12/31/2021						12/31/2022
パイパー·サンドラー社は						$	100					$	79.31					$	98.25					$	127.36					$	236.05					$	180.79
標準プール500指数						100						95.62						125.72						148.85						191.58						156.88
スタンダードプール500指数多元化金融類株						100						90.08						112.21						124.96						169.79						150.65

ITEM 6. 保留します

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カタログ表

ITEM 7. 経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析。

以下の情報は、添付の監査された連結財務諸表および当表の10-Kの他の部分に含まれる関連する付記および証拠品と共に読まなければならない。この10-K表のいくつかの陳述は、前向きな陳述とみなされる可能性がある。展望的陳述および関連するリスクおよび不確実性に関するより多くの情報については、本10−K表の“前向き陳述に関する警告説明”を参照されたい

表格10−K中の第7項では，2022年と2021年の結果および2022年と2021年の同比比較を検討した。我々の2020年業績に関する検討および2021年と2020年の前年比比較は，2021年12月31日までのForm 10−K年度報告第2部第7項の“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”で見つけることができる月日にアメリカ証券取引委員会に届出をする2022年2月25日.

非公認会計基準の財務指標の解釈

私たちは米国公認会計原則(“GAAP”)に適合しない財務指標を取り入れた。これらの非GAAP財務措置には、(1)非制御権益に関連する収入および支出、(2)純収入から長期融資の利息支出を差し引く、(3)買収に関連する無形資産の償却、(4)買収関連合意の補償および非補償支出、(5)買収に関連する再編および統合コスト、および(6)調整に割り当てられた所得税支出を排除する調整が含まれる。非GAAP希釈普通株の1株当たり収益を計算するための調整後の加重平均発行された普通株は、2020年1月1日以降のすべての買収によって付与されたサービス条件に従って付与された非帰属制限株式報酬の普通株を含む調整を含む。これらの調整は以下の財務指標に影響する：純収入、給与支出、非給与支出、所得税支出、Piper Sandler会社に適用される純収入、希釈後の普通株1株当たり収益、非利息支出総額、税前収入と税前利益率。管理層は、調整後の基礎の上で相応のアメリカ公認会計原則の測定標準を結合してこれらの結果と測定標準を公表し、著者らの各時期の経営業績を比較するために最も意義のある基礎を提供し、そしていくつかの核心経営業績を反映できない可能性のある項目を排除することを通じて、私たちの現在の財務業績に対する全体的な理解を強化した。非GAAP財務指標は代替ではなく、アメリカGAAPによって作成された財務業績指標の補充とみなされるべきである

幹部の概要

運営概要 –私たちの業務は主にアメリカとヨーロッパの会社、私募株式グループ、公共実体、非営利実体と機関投資家に投資銀行と機関ブローカーサービスを提供することを含む。私たちは報告可能な業務部門を通じて運営している。

投資銀行サービスには金融コンサルティングサービス、販売管理と参加、市政融資活動が含まれる。収入は相談費と融資費を受け取ることで発生する。機関の販売、取引と研究サービスの重点は機関、会社、政府と非営利実体と株式と固定収益製品の取引を行うことである。収入は、株式や固定収益機関の販売活動から稼いだ手数料や販売ポイント、在庫証券を取引する純利息収入、これらの証券を取引する損益、および顧客が研究サービスや企業が製品にアクセスする際の研究小切手を支払ってくれます。企業資本に投資し、外部投資家の資本を管理するために、商業銀行や医療分野で別の資産管理基金を作成した。私たちはこれらの基金を管理することで管理費と成績費、そして投資収益と損失を獲得した。

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カタログ表

私たちの業務戦略 – 我々の長期戦略目標は、収入増加を推進し、私たちの市場シェアを拡大し、より強力で持続的なプラットフォームを構築し、市場シェアを獲得し続け、株主価値の最大化を実現することである。これらの目標を達成するために，我々は以下の点に重点を置いている

•戦略投資を通じて業務を拡大し、顧客を中心とした文化を共有し、私たちのプラットフォームを利用して顧客によりよくサービスすることができるパートナーを選択的に増やす

•市場シェアの増加、付加価値の組み合わせ、内部人材の育成および持続的な部門、製品、地域拡張を通じて、我々の投資銀行プラットフォームを発展させる。私たちはアメリカでの特許経営権を利用してヨーロッパで拡張する機会があると信じています

•株式ブローカーや固定収益サービスプラットフォームの規模を利用して、拡大した顧客基盤と製品供給に後押しされて、市場シェアを拡大し続けている

•資本を慎重に管理して、私たちの貸借対照表の実力を維持し、すべての市場条件の下で十分な流動性と柔軟性を維持する。

戦略活動–2022年、我々は業務戦略を実行する上で以下のような重要なステップを取った

•2022年10月7日、私たちはその子会社DBO Partners LLC(総称してDBO Partnersと呼ぶ)を含むDBO Partners Holding LLCの買収を完了し、これは科学技術投資銀行会社である。この取引は私たちの技術部門の規模を拡大し、一般パートナーコンサルティングサービスを増加させた。

•2022年6月10日、我々はStamford Partners LLP(“Stamford Partners”)の買収を完了し、Stamford Partnersはヨーロッパの食品と飲料および関連消費業界にM&Aコンサルティングサービスを提供する専門投資銀行である。この取引はヨーロッパでの私たちの業務を拡大した。

•2022年2月4日、子会社Cornerstone Macro LLC(総称して“Cornerstone Macro”)を含むCornerstone Macro Research LPの買収を完了し、機関投資家にマクロ研究や株式デリバティブ取引を提供することに注力した研究会社である。この取引はマクロ研究プラットフォームを追加し、私たちの株式ブローカー業務規模を拡大した。

•私たちの企業投資銀行取締役社長は159人に増加し、2021年より7.4%増加し、私たちの拡大とより多様なプラットフォームに貢献しました。2022年、私たちは特に医療サービス、自動車販売市場、輸送と物流、再編の面で、私たちの業界と製品のカバー範囲を強化し、拡大しました。また、私たちは引き続き私たちの研究サービスと専門的な販売と取引チームに投資しており、この2つのチームはいずれも私たちの融資活動を支援する鍵となる差別化要素です

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カタログ表

財務のハイライト

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位、1株当たりデータを除く)															2022
			2022						2021						v2021
アメリカは会計原則を公認している
純収入			$	1,425,638					$	2,031,061					(29.8)		%
報酬と福祉			983,524						1,305,166						(24.6)
非補償費用			307,745						284,383						8.2
所得税前収入支出			134,369						441,512						(69.6)
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます			110,674						278,514						(60.3)
薄めて普通株1株当たり収益			$	6.52					$	16.43					(60.3)
比率と限界
補償率			69.0		%				64.3		%
非補償率			21.6		%				14.0		%
税前利益			9.4		%				21.7		%
実際の税率			24.7		%				25.2		%
非公認会計原則(1)
調整後の純収入			$	1,433,713					$	1,980,457					(27.6)		%
調整された報酬と福祉			895,999						1,188,371						(24.6)
調整後の非補償費用			268,561						242,134						10.9
調整後の営業収入			269,153						549,952						(51.1)
パイパー·サンドラー社の調整後の純収入に適用されます			201,317						399,037						(49.5)
調整後1株当たり希釈して普通株収益			$	11.26					$	21.92					(48.6)
調整後の比率と限界
調整後の補償比率			62.5		%				60.0		%
調整後の非補償率			18.7		%				12.2		%
調整後の営業利益率			18.8		%				27.8		%
調整された実効税率			23.4		%				26.3		%

より多くの情報については、“運営結果”部分を参照してください。

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カタログ表

(1)アメリカ公認会計原則と調整後の非公認会計原則財務情報の入金

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位、1株当たりデータを除く)			2022						2021
純収入：
純収入-米国公認会計基準の基礎			$	1,425,638					$	2,031,061
調整：
非持株権に関する収入			1,575						(59,050)
長期融資利息支出			6,500						8,446
調整後の純収入			$	1,433,713					$	1,980,457
報酬と福祉：
報酬と福祉-米国公認会計基準の基礎			$	983,524					$	1,305,166
調整：
買収関連協定の補償			(87,525)						(116,795)
調整された報酬と福祉			$	895,999					$	1,188,371
非補償費用：
非報酬費用-米国公認会計基準			$	307,745					$	284,383
調整：
非制御的権益に関する非補償的費用			(7,919)						(7,196)
買収に関する再編と統合コスト			(11,440)						(4,724)
買収に関連する無形資産の償却			(15,375)						(30,080)
買収関連契約の非補償費用			(4,450)						(249)
調整後の非補償費用			$	268,561					$	242,134
所得税を差し引く前の収入：
所得税前収入支出−米国公認会計基準			$	134,369					$	441,512
調整：
非持株権に関する収入			1,575						(59,050)
長期融資利息支出			6,500						8,446
非制御的権益に関する非補償的費用			7,919						7,196
買収関連協定の補償			87,525						116,795
買収に関する再編と統合コスト			11,440						4,724
買収に関連する無形資産の償却			15,375						30,080
買収関連契約の非補償費用			4,450						249
調整後の営業収入			$	269,153					$	549,952
長期融資利息支出			(6,500)						(8,446)
調整後所得税支出前調整後収入			$	262,653					$	541,506
所得税支出：
所得税費用-アメリカ公認会計基準			$	33,189					$	111,144
調整された税金の影響：
買収関連協定の補償			20,872						23,646
買収に関する再編と統合コスト			2,528						1,180
買収に関連する無形資産の償却			3,599						6,436
買収関連契約の非補償費用			1,148						63
調整後所得税費用			$	61,336					$	142,469
Piper Sandler社に適用される純収入：
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます-米国公認会計基準			$	110,674					$	278,514
調整：
買収関連協定の補償			66,653						93,149
買収に関する再編と統合コスト			8,912						3,544
買収に関連する無形資産の償却			11,776						23,644
買収関連契約の非補償費用			3,302						186
パイパー·サンドラー社の調整後の純収入に適用されます			$	201,317					$	399,037

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カタログ表

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位、1株当たりデータを除く)			2022						2021
希釈後の普通株式1株当たり収益：
希釈後の普通株1株当たり収益−米国公認会計基準			$	6.52					$	16.43
未獲得性買収関連株への調整			(0.60)						(1.62)
			$	5.92					$	14.81
調整：
買収関連協定の補償			3.93						5.49
買収に関する再編と統合コスト			0.53						0.21
買収に関連する無形資産の償却			0.69						1.40
買収関連契約の非補償費用			0.19						0.01
調整後1株当たり希釈して普通株収益			$	11.26					$	21.92
加重平均希釈後に普通株式が発行された：
加重平均希釈後に普通株式が発行された−米国公認会計基準基礎			16,965						16,955
調整：
サービス条件付き非既得性買収関連制限株			909						1,251
調整後加重平均希釈後普通株式を発行しました			17,874						18,206

私たちの業務に影響を与える外部要素

我々が経営する金融サービス業の表現は、マクロ経済状況、金融市場活動や地政学的事件の影響の全体的な実力と高度に関連している。全体的な市場状況は多くの要素の産物であり、これらの要素は私たちがコントロールできず、往々にして予測できず、時に本質的に不安定である。これらの要素は、彼らの金融市場への参加度を含む投資家の金融決定に影響を与える可能性がある。逆に、このような決定は私たちの業務結果に影響を及ぼすかもしれない。金融市場活動について言えば、私たちの収益力は多種の要素に非常に敏感で、投資銀行サービスの需要、コンサルティング取引、株式と債務企業融資及び市政融資の数量と規模、株式と固定収益市場の相対的な変動レベル、金利と信用利差の変化(特に迅速かつ極端な変化)、全体の市場流動性、各種収益率曲線のレベルと形状、証券取引量と価値、および全体株式推定値を含む。

私たちの業務を金融サービス業で頭角化させる要素はまた私たちの財務業績に影響を及ぼす可能性がある。例えば、私たちの資本市場業務は特定の業界部門に集中しながら、主にミドルエンド市場顧客にサービスを提供しています。私たちの重点業界のビジネス環境が悪影響を受けると、私たちの業務や運営結果はこれらの影響を反映する可能性があります。また、我々の業務は、その特定の重点や投資分野により、全体的な市場傾向を追跡しない可能性がある。資本市場と証券業務の多変性性に鑑み、我々の収益は異なる時期の間に大幅に変動する可能性があり、どの個別時期の業績も将来の業績の指標と見なすべきではない。

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カタログ表

市場データ

次の表は過去3年間の関連市場データの要約を提供する。

			十二月三十一日までの年度
																					2022						2021
			2022						2021						2020						v2021						v2020
アメリカ市場指数
S&P 500 (a)			3,840						4,766						3,756						(19.4)		%				26.9		%
ナスダック(a)			10,466						15,645						12,888						(33.1)		%				21.4		%
アメリカミドルエンド市場のM&A
取引(取引数)を公表した(b)			3,627						4,767						3,637						(23.9)		%				31.1		%
アメリカ株式資本市場
完成した公開株式(c)			521						1,996						1,285						(73.9)		%				55.3		%
完成した初公募株(d)			156						1,008						436						(84.5)		%				131.2		%
市場全体の持分費用池(単位：百万)(e)			$	3,517					$	20,365					$	15,365					(82.7)		%				32.5		%
50億ドル以下の持分費用プール(百万ドル)(f)			$	2,404					$	13,640					$	8,901					(82.4)		%				53.2		%
アメリカ市政交渉発行
発行済み(取引数)(g)			5,847						8,849						8,965						(33.9)		%				(1.3)		%
総額面(10億単位)(g)			$	312					$	384					$	392					(18.7)		%				(2.0)		%
シカゴオプション取引所平均変動率指数(VIX)			26						20						29						30.0		%				(31.0)		%
1日平均出来高
ニューヨーク証券取引所(百万株)			2,355						2,258						2,402						4.3		%				(6.0)		%
ナスダック(百万株)			2,083						1,952						2,010						6.7		%				(2.9)		%
金利.金利
3ヶ月間の国庫平均金利			2.09		%				0.04		%				0.25		%				適用されない						(84.0)		%
10年間の国庫平均金利			2.95		%				1.45		%				0.81		%				103.4		%				79.0		%
10年間のMMDと10年間の国債の平均比率(h)			0.83						0.68						1.22						22.1		%				(44.3)		%

N/M-意味がない

(a)提供されるデータは期末データである.

(b)資料源：Refinitiv(取引価値が1億から10億ドルの間の取引と、取引価値が開示されていないが財務顧問がいる取引が報告されている)。

(c)資料源：DealogicとPiper Sandler&Co.Equity Capital Markets(取引価値が1，000万ドルを超える初公募株、後続発行と転換発行を報告)。

(d)資料源：DealogicとPiper Sandler&Co.Equity Capital Markets(取引価値が1，000万ドルを超えると報告されている会社)。

(e)資料源：DealogicとPiper Sandler&Co.Equity Capital Markets(取引価値が1，000万ドルを超えるIPO、後続発行および変換可能発行、および500万ドルを超えるPIPE/RDS；IPO表紙に別の説明がない限り、SPAC IPO費用は2%の標準前払い費用で表される)。

(f)資料源：DealogicとPiper Sandler&Co.Equity Capital Markets(時価50億ドル未満の発行者に対して、取引価値が1，000万ドルを超えるIPO、後続発行および変換可能発行、および500万ドルを超えるPIPE/RDS；IPO表紙に別途説明がない限り、SPAC IPO手数料は標準の2%前払い費用として表される)。

(g)資料源：Refinitiv(独占/高度交渉と私募取引)。

(h)計算は10年期市政市場データ(MMD)指数金利を10年期国債金利で割ることに基づいている。

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カタログ表

2023年展望

持続的なインフレ、需給不均衡、労働力不足、より高い金利とエネルギー価格により、2023年の景気後退のリスクが増加すると考えられる。また、ウクライナ戦争のような地政学的リスクは、世界経済の経済圧力をさらに増加させた。これらのリスクは2022年の金融市場の変動を激化させ、商業自信が低下し、2023年の経済見通しがより不確定になった。

米国の通貨政策の引き締めは、経済·金融市場に影響を与える重要な要素であり続けると考えられる。米連邦準備委員会(Federal Reserve)は2022年に短期基準金利を大幅に引き上げ、2023年にはさらに利上げが予想され、最近の主なポイントはインフレを緩和することだ。また、米連邦準備委員会(Federal Reserve)は引き続き量的緊縮措置を講じ、国債や担保融資支援証券を削減している

コンサルティングサービスの需要は依然として活発であるが、挑戦的な市場環境は取引スケジュールに影響を与え続け、取引リスクを増加させる。また、金利上昇や変動が金融スポンサーの融資選択を減少させ、これらの顧客との取引活動に負の影響を与えている。私たちの業界間のパイプラインはまだしっかりしているが、現在の経済状況はパイプラインの転換を不確実にしている

市場変動性が高く、株式推定値の低下及び経済懸念により投資家の需要が減少したため、株式融資市場は2022年にほぼ閉鎖された。しかし、2023年には、その戦略計画を実行するための資金を得る必要がある顧客が市場機会を利用するため、2023年に資本市場活動が増加すると予想される。

株式ブローカー業務は、2022年のボラティリティと出来高の上昇、Cornerstone Macroの当社プラットフォームへの参入による市場シェアの増加から利益を得ています。2023年には、市場環境がより挑戦的になり、研究と取引サービス費用プールが減少し、変動性が低下することが予想される。私たちは、顧客投票を増やすことで、これらの挑戦をある程度緩和し、市場シェアをさらに拡大すると信じている

2022年下半期、金利の大幅上昇、金利変動の激化、過激な通貨政策の引き締め、最終金利水準への期待に不確定性があるため、我々の固定収益サービス業務の市場状況は挑戦的である。また、インフレは高止まりしており、市場は景気後退を計上し始めており、収益率曲線が逆転している。これらの市場動態は、特に私たちの預金顧客の中で、2022年の顧客活動に否定的な影響を与えている。2023年には、固定収益資産カテゴリは、より高い投資収益率によるますます魅力的な投資機会を表すため、2022年下半期よりも顧客が活発になると予想されています

金利と変動性の上昇及び投資家需要の疲弊に後押しされて、我々の市政融資業務は2022年下半期により挑戦的な市場環境を経験した。より高い金利は再融資活動を大幅に抑制し、2022年の新発行量を抑制し、この傾向は2023年に続くと予想される。私たちの専門部門はルートが強いですが、市場状況がいつこれらの取引を完成させるのに有利になるかはまだ定かではありません

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カタログ表

経営成果

財務概要

下表は、私たちのアメリカ公認会計原則に基づく経営結果と、私たちが指している時期の経営結果が純収入に占める割合をまとめたものです。

																																	パーセントで表す
																																	の純収入
			十二月三十一日までの年度																														十二月三十一日までの年度
																					2022						2021
(金額は千単位)			2022						2021						2020						v2021						v2020						2022						2021						2020
収入：
投資銀行業務			$	1,009,509					$	1,553,219					$	858,476					(35.0)		%				80.9		%				70.8		%				76.5		%				69.3		%
機構仲買業務			405,267						387,577						357,753						4.6						8.3						28.4						19.1						28.9
利子収入			20,365						6,967						13,164						192.3						(47.1)						1.4						0.3						1.1
投資収益/(損失)			(23)						94,032						23,265						適用されない						304.2						0.0						4.6						1.9
総収入			1,435,118						2,041,795						1,252,658						(29.7)						63.0						100.7						100.5						101.2
利子支出			9,480						10,734						14,445						(11.7)						(25.7)						0.7						0.5						1.2
純収入			1,425,638						2,031,061						1,238,213						(29.8)						64.0						100.0						100.0						100.0
非利息支出：
報酬と福祉			983,524						1,305,166						877,462						(24.6)						48.7						69.0						64.3						70.9
対外サービス			53,189						45,942						38,377						15.8						19.7						3.7						2.3						3.1
入居率と設備			64,252						56,946						54,007						12.8						5.4						4.5						2.8						4.4
通信			50,565						44,008						44,358						14.9						(0.8)						3.5						2.2						3.6
マーケティングと業務発展			42,849						20,902						13,472						105.0						55.2						3.0						1.0						1.1
取引に係る費用			31,874						42,921						38,072						(25.7)						12.7						2.2						2.1						3.1
取引執行と通関			20,185						16,533						18,934						22.1						(12.7)						1.4						0.8						1.5
再構成と統合コスト			11,440						4,724						10,755						142.2						(56.1)						0.8						0.2						0.9
無形資産の償却			15,375						30,080						44,728						(48.9)						(32.7)						1.1						1.5						3.6
その他の運営費			18,016						22,327						29,500						(19.3)						(24.3)						1.3						1.1						2.4
非利子支出総額			1,291,269						1,589,549						1,169,665						(18.8)						35.9						90.6						78.3						94.5
所得税前収入支出			134,369						441,512						68,548						(69.6)						544.1						9.4						21.7						5.5
所得税費用			33,189						111,144						19,192						(70.1)						479.1						2.3						5.5						1.5
純収入			101,180						330,368						49,356						(69.4)						569.4						7.1						16.3						4.0
非持株権益に適用される純収益/(損失)			(9,494)						51,854						8,852						適用されない						485.8						(0.7)						2.6						0.7
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます			$	110,674					$	278,514					$	40,504					(60.3)		%				587.6		%				7.8		%				13.7		%				3.3		%

N/M-意味がない

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カタログ表

2022年12月31日までの1年間に、Piper Sandler社に適用された純収入は1.107億ドルだった。2022年12月31日までの1年間、純収入は29.8%減の14.3億ドルだったが、前年同期は20.3億ドルだった。2022年、投資銀行の収入は35.0%、10.1億ドルに低下したが、2021年は15.5億ドルであり、主な原因はコンサルティングサービスと企業融資収入の低下、および市政融資収入の低下である。2022年12月31日までの1年間で、機関ブローカー収入は4.053億ドルで、2021年の3億876億ドルに比べて4.6%増加したのは、高い株式ブローカー収入が低い固定収益サービス収入によって部分的に相殺されたためである。2022年の純利息収入は1090万ドルですが、2021年の純利息支出は380万ドルで、主に私たちの長期在庫と現金残高の金利上昇により利息収入が増加しています。2022年12月31日までの1年間で、非利息支出は12.9億ドルで、前年の15.9億ドルに比べて18.8%低下し、主に収入減少による給与支出の減少が原因となった

合は利息支出ではない

報酬と福祉 –給与および福祉支出は、賃金、奨励的報酬、福祉、株式ベースの報酬、就業税、株式ベースの報酬喪失に関連する費用の衝撃、および他の従業員関連コストを含む、私たちの支出の最大の構成要素だ。報酬支出の大部分は可変な激励手配から構成され、自由に支配可能な激励報酬を含み、その額は業務活動レベルによって変動し、収入と営業利益の増加に伴い増加する。他の給与費用は、主に基本給と福祉であり、性質的により固定されている。報酬補償の支払い時間は通常2月に発生します。これは私たちの現金状況と流動性への影響が私たちの総合経営報告書に反映されているよりも大きいです。買収と同時に、サービス条件付き限定株及び制限現金を付与し、これらの株式及び現金をサービス期間内に補償費用として償却する。私たちはまたサービス条件のある免除融資を締結しました。これらのローンはローン期限内に補償費用として償却します。また、我々の買収の一部として、収入に基づく配当手配に関する費用は、サービス期間内の補償費用に償却されると予想される。

次の表は、将来の買収に関連する制限株、制限現金、およびサービス条件付きローン免除補償費用、および収入ベースの利益計画に関する費用推定をまとめています

(金額は千単位)
2023			$	51,828
2024			42,292
2025			23,535
2026			15,668
2027			9,411
合計する			$	142,734

2022年12月31日までの1年間で、収入の低下により、給与·福祉支出は2021年の13.1億ドルから9.835億ドルに低下し、減少幅は24.6%だった。2022年には、純収入に占める報酬と福祉支出の割合は69.0%だったが、2021年には64.3%だった。非持株権益の影響を除いて、私たちの給与比率は2021年の66.2%から2022年の68.9%に上昇したが、これは純収入が低下し、買収に関連する報酬支出の低下部分がこの影響を相殺したためである。

対外サービス-外部サービス費用には、証券処理費用、アウトソーシング技術機能、外部法律費用、当社の総合別資産管理基金に関連する基金費用、その他の専門費用が含まれています。外部サービス費用が増加する15.8%2022年には5320万ドルに達するが、2021年には4590万ドルとなり、主により高い専門費のためである。

入居率と設備-2022年12月31日までの年間で、占用·設備費が増加12.8%2021年の5690万ドルから6430万ドルに増加したのは、主にCornerstone Macroの買収に関する増分占有コストとオフィススペースの拡大によるものです。

通信-通信料金には、電気通信およびデータ通信コストが含まれ、主に第三者市場データ情報を取得する費用が含まれる。2022年12月31日までの1年間で、通信料金は14.9%増の5060万ドルに達したが、2021年には4400万ドルとなったのは、市場データサービス費用が増加したためであり、一部の原因はCornerstone Macroの買収に関する増分コストである。

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カタログ表

マーケティングとビジネスの発展-マーケティングとビジネス開発費用には、旅行と娯楽費用、広告、第三者マーケティング費用が含まれています。2022年にはマーケティング·業務開発費が105.0%増の4，280万ドルに達したが、2021年12月31日までの年間は2，090万ドルであった。増加の原因は大流行病に関する旅行制限の終了と全体的なインフレによる費用への影響による旅行費用の増加である。したがって、私たちの旅行費用は2022年にもっと正常化された水準に回復した。

取引に係る費用取引に関連する費用には、主に法的費用、提供費用、および旅行および娯楽コストが含まれる投資銀行の取引完了中に発生するコストが含まれています。取引関連支出は2022年12月31日までの年間3190万ドルだったが、2021年12月31日までの年間は4290万ドルだった。取引関連費用の金額は主に取引活動のレベルに依存し、取引関連コストの確認は通常取引完了時と重なるため、時期によって異なる可能性がある。

取引の執行と清算-取引執行·清算費用は2022年12月31日までの1年間で22.1%増となった2020万ドル、と、1，650万ドル2021年12月31日までの年度。取引執行と清算費用の増加は取引量が前年より増加したことを反映している。

再構成と統合コスト-2022年12月31日までの1年間に、1140万ドルの買収関連再編および統合コストが発生しました。支出には、主に2022年の買収に関する520万ドルの取引コスト、Valence Group(“Valence”)の買収やCornerstone Macroに関する空き賃貸オフィスビル560万ドル、60万ドルの解散費福祉が含まれている。

2021年12月31日までの年間で470万ドルの買収に関する再編·統合コストが発生した。支出には、主にCornerstone MacroとStamford Partnersの買収に関する100万ドルの取引コスト、ValenceとTRS Advisors LLC(“TRS”)の買収に関するレンタルオフィススペース340万ドル、30万ドルの解散費給付が含まれています

無形資産の償却-無形資産償却には、顧客関係と内部開発されたソフトウェアからなる寿命を決定する無形資産の償却が含まれる。2022年12月31日までの1年間で、無形資産の償却は1540万ドルだったが、2021年は3010万ドルだった。この低下は、我々の2020年の買収に関連する無形資産の償却費用が減少したためであるが、2022年の買収に関連する増量無形資産の償却費用の一部がこの低下を相殺したためである。2023年には、DBO Partnersの買収に関連する年間無形資産の償却費用が発生する予定です。

次の表は、寿命を決定できる無形資産の将来の償却費用総額をまとめています

(金額は千単位)
2023			$	19,440
2024			9,445
2025			7,887
2026			7,253
2027			3,480
その後…			2,732
合計する			$	50,237

他の運営費は他の運営費用は、主に保険料、免許および登録費、私たちの慈善寄付計画に関連する費用、および訴訟に関連する費用を含み、その中には、私たちが保留および/または支払う法律および規制事項に関連する金額が含まれている。2022年の他の運営支出は1800万ドルだが、2021年は2230万ドル。減少の主な原因は、営業利益の低下により、我々の慈善寄付計画に関連する支出が減少したことである。この減少はCornerstone Macroに関連しないサービス要求のプレミアム支出450万ドルによって部分的に相殺される。

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カタログ表

所得税 –2022年12月31日までの1年間に、私たちの所得税は3320万ドルに割り当てられ、付与価格以上の価値で付与された株式ベースの報酬報酬に関する560万ドルの税金優遇と、イギリスの経営業績改善によりイギリス子会社が繰延した税金推定手当を完全に逆転させた460万ドルの一次税優遇が含まれています。これらの福祉と非制御権益の影響を除いて、私たちの実質税率は30.2%です

2021年12月31日現在、当社の所得税は、付与価格よりも高い価値で付与された株式報酬報酬に関する270万ドルの税収割引が含まれている1.111億ドルに充てられています。この福祉と非持株利益の影響を除いて、私たちの有効税率は29.2%で、その中には差し引かれないカバー従業員の報酬支出の影響が含まれている。

財務業績

私たちは投資銀行や機関証券会社の活動として単一の業務部門を構成している。

この節では、米国公認会計原則と非公認会計原則に基づく業績を紹介した。管理層は、調整後の非GAAPに基づいて結果と測定標準を報告し、そして相応のアメリカGAAP測定標準を結合し、各時期の経営結果と潜在傾向を比較するために更に意義のある基礎を提供した,そして、いくつかの核心経営業績を反映できない可能性のあるプロジェクトを排除することによって、現在の財務業績に対する全体的な理解を強化する。非GAAP結果は、代替ではなく、米国GAAPによって作成された結果の補完とみなされるべきである

調整後の財務結果には、(1)非持株権益に関する収入及び費用、(2)純収入からの長期融資利息支出、(3)買収に関連する無形資産の償却、(4)買収に関する合意の補償及び非補償費用、(5)買収に関する再編及び統合コストは含まれていない。米国公認会計原則については、これらの項目は合併経営報告書上のそれぞれの項目に含まれている。

調整後の営業収入と調整後の営業利益率とは、統合別資産管理基金における非持株権益による影響を含まない経営結果である。当該等基金を合併した後、総合基金権益に占める収入或いは損失を比例的に非直接或いは間接的に吾等の収入或いは損失(即ち非持株権益)に帰属しなければならない。この割合シェアは、付随する総合経営報告書における非持株権益に適用される純収益/(損失)に反映されており、最終的には、この収入や損失は我々にとって収益や損失ではないため、我々全体の財務業績に影響を与えない。調整された営業収入及び調整された営業利益率には、当社が当該等の基金である投資家が収入又は損失の実際の割合シェアを占めるべきであることが含まれる

調整された非GAAP財務業績には、無形資産の償却や、買収に関連する合意における補償および非補償支出も含まれていない。これらの金額は非公認会計原則に含まれておらず、買収に特化した費用であるため、私たちが継続的に運営している一部ではない。買収に関する再編·統合コストが調整後の財務業績に含まれていないのは、解散費、契約終了コスト、余分な賃貸オフィススペースの空き、それぞれの取引に関する専門費用による費用である。これらの再編および統合コストは、買収に関連しているので、これらの金額を含まないので、私たちの非公認会計基準の財務指標から除外され、私たちの核心的な非報酬支出をよりよく知ることができます。長期融資の利息支出は純収入の調整であり，これらの手配はValenceやSOP Holdings，LLCおよびその子会社，Sandler O‘Neill&Partners，L.P.(総称してSandler O’Neillと呼ぶ)を買収するために資金を提供するために使用されるからである。経営陣は、買収関連金額を含まない調整後の財務業績を公表することは、我々の業務の中核運営部分による財務業績を明確に説明できると考えている

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カタログ表

次の表は、上述した時期の総合的な米国GAAP財務結果と照合するために、調整された非GAAP財務結果と必要な調整を示す

			十二月三十一日までの年度
			2022																								2021
									(1)を調整する																								(1)を調整する
			合計する						非制御性						他にも						アメリカです。						合計する						非制御性						他にも						アメリカです。
(金額は千単位)			調整後の						利益．						調整する						会計原則を公認する						調整後の						利益．						調整する						会計原則を公認する
投資銀行業務
問い合わせサービス			$	776,428					$	—					$	—					$	776,428					$	1,026,138					$	—					$	—					$	1,026,138
企業融資			125,342						—						—						125,342						362,797						—						—						362,797
市政融資			107,739						—						—						107,739						164,284						—						—						164,284
総投資銀行業務			1,009,509						—						—						1,009,509						1,553,219						—						—						1,553,219
機構仲買業務
株式仲買業務			210,314						—						—						210,314						154,067						—						—						154,067
固定収益サービス			194,953						—						—						194,953						233,510						—						—						233,510
総機関仲買業務			405,267						—						—						405,267						387,577						—						—						387,577
利子収入			20,365						—						—						20,365						6,967						—						—						6,967
投資収益/(損失)			1,552						(1,575)						—						(23)						34,982						59,050						—						94,032
総収入			1,436,693						(1,575)						—						1,435,118						1,982,745						59,050						—						2,041,795
利子支出			2,980						—						6,500						9,480						2,288						—						8,446						10,734
純収入			1,433,713						(1,575)						(6,500)						1,425,638						1,980,457						59,050						(8,446)						2,031,061
非利子支出総額			1,164,560						7,919						118,790						1,291,269						1,430,505						7,196						151,848						1,589,549
税引き前収入			$	269,153					$	(9,494)					$	(125,290)					$	134,369					$	549,952					$	51,854					$	(160,294)					$	441,512
税前利益			18.8		%																9.4		%				27.8		%																21.7		%

(1)以下は、我々の総合米国公認会計原則の財務結果と調整後の非公認会計原則の財務結果とを調整するために必要な調整の概要である

非持株資本-私たちの別の資産管理基金における非持株権益の統合の影響は、私たちの調整後の財務業績には含まれていません

その他の調整-以下の項目は、調整後の財務業績に含まれていません

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021
長期融資利息支出			$	6,500					$	8,446
買収関連協定の補償			87,525						116,795
買収に関する再編と統合コスト			11,440						4,724
買収に関連する無形資産の償却			15,375						30,080
買収関連契約の非補償費用			4,450						249
			118,790						151,848
その他調整合計			$	125,290					$	160,294

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カタログ表

2022年12月31日までの1年間、米国公認会計原則に基づく純収入は14.3億ドルだったが、前年同期は20.3億ドルだった。2022年12月31日までの年間では、調整後の純収入は14.3億ドルだったが、2021年12月31日までの年間は19.8億ドルだった。純収入と調整後の純収入の違い解釈は、別の説明がない限り、米国公認会計原則と非公認会計原則に基づいて一致している。

次の表は、補足業務情報を提供します

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021
問い合わせサービス
完成したM&Aと再構築取引			217						279
完了した資本相談取引			84						146
完了した問い合わせ取引総数			301						425
企業融資
総持分取引定価			55						214
帳簿運用株式取引定価			45						141
債務総額と優先取引定価			30						53
帳簿運営債務と優先取引定価			19						26
市政交渉事項
定価発行の総額面(10億単位)			$	14.6					$	19.3
定価の総発行部数			571						977
株式仲買業務
成約株数			11.0						9.9

投資銀行の業務収入には、M&A、株式および債務私募、債務および再編相談、市政財務コンサルティング取引など、コンサルティングサービス活動によって生成されるすべての収入が含まれています。債務コンサルティング取引および株式と債務私募を総称して資本コンサルティング取引と呼ぶ。投資銀行の業務収入には、株式と債務、企業融資活動、市政融資も含まれる。

2022年、投資銀行の業務収入は10.1億ドルで、前年同期の15.5億ドルに比べて35.0%低下した。2022年12月31日までの1年間で、コンサルティングサービス収入は7.764億ドルで、2021年の10.3億ドルに比べて24.3%低下し、完成した取引が減少し、一部が高い平均M&Aと再編費用によって相殺されたためだ。1年間の大部分の市場環境はマクロ経済の不確実性の影響を受け、これは取引時間と私たちのパイプラインの転換を延長した。2022年12月31日までの1年間で、企業融資収入は1.253億ドルで、前年同期の3兆628億ドルに比べて65.5%低下した。これは、市場変動が大きく、評価が低下し、経済的懸念から投資家の見通しに慎重な態度を示し、株式融資市場がほぼ閉鎖されているためである。年内に、私たちの業務は主に医療と金融サービス分野に集中している。2022年12月31日までの1年間の市政融資収入は1.077億ドルで、前年同期の1億643億ドルに比べて34.4%低下したが、これは発行活動の減少、特に再融資活動の減少と高収益新発行によるものである。2022年下半期、金利と変動性の増加に加え、投資家の需要が弱まったことに加え、市場状況がより挑戦的になり、市場発行量の低下を後押しした

機関ブローカー収入には、取引活動によって生成されたすべての収入が含まれており、顧客取引の促進および競争的市政引受の実行、および我々の研究サービスおよび企業が製品にアクセスして受信した費用を含む。取引利益率、取引損益、純利差、取引量、支払い研究サービスの時間、および市場機会による取引時間の変化により、我々の業績は四半期によって異なる可能性があります。

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カタログ表

2022年12月31日までの1年間で、機関ブローカー収入は4.053億ドルに増加し、前年同期は3兆876億ドルだった。株式ブローカー収入は2022年に36.5%増加して2億103億ドルに達したが，2021年には1.541億ドルとなったのは，敷石がマクロが我々のプラットフォームに参加していることや，ボラティリティの増加が顧客活動の増加を推進しているためである.2022年12月31日までの1年間で、固定収益サービス収入は1.95億ドルで、前年同期の2兆335億ドルに比べて16.5%減少したのは、活動が減少し、特に私たちの預金顧客が減少したためである。金利が大幅に上昇したため、金利変動に加え、年内の市況はさらに挑戦的だ。

利息収入とは在庫を複数持って稼いだ金額のことです。2022年12月31日までの1年間で、利息収入は2040万ドルに増加したが、2021年には700万ドルとなり、長期在庫と現金残高の金利上昇を反映している。

投資収益/(損失)には、我々の商業銀行および医療保健基金の非持株権益に起因する金額と、これらの基金から発生する管理費および業績費用とを含む投資の実現および未実現損益が含まれる。2022年12月31日までの1年間で、投資損失は2.3万ドルを記録したが、2021年の投資収益は9400万ドルだった。2022年、未実現損失は、私たちが投資した実現収益と、私たちが管理する別の資産管理基金の非持株権益によって相殺されます。非持株権益の影響を除いて、2022年の調整後の投資収入は160万ドルだったのに対し、2021年は3500万ドルだった。

利息支出とは、融資、経済ヘッジと短期在庫の保有に関連する金額であり、私たちの長期融資手配のために支払う利息と、私たちの信用限度額と循環信用手配の承諾料を含む。2022年12月31日までの1年間で、利息支出は950万ドルに低下したが、2021年は1070万ドルとなった。減少の要因は長期融資支払いの利息減少であるが、短期在庫残高の金利上昇分はこの減少額を相殺している。我々は2021年10月15日の満期時に5000万ドルのA類無担保優先手形を返済した。長期融資に対する利息支出の影響を除いて、2022年12月31日と2021年12月31日までの年度、調整後の利息支出はそれぞれ300万ドルと230万ドルだった

2022年の税引き前利益率は9.4%だが、2021年は21.7%だ。2022年の調整後の税引き前利益率は18.8%に低下したが、2021年は27.8%となった。2022年、米国公認会計原則と調整後に、税前利益率はいずれも低下した。原因は純収入の低下、給与比率の上昇、および出張費用の増加と2022年の買収に関連する追加の非報酬支出である。

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カタログ表

次の表は、上述した時期の総合的な米国GAAP財務結果と照合するために、調整された非GAAP財務結果と必要な調整を示す

			十二月三十一日までの年度
			2021																								2020
									(1)を調整する																								(1)を調整する
			合計する						非制御性						他にも						アメリカです。						合計する						非制御性						他にも						アメリカです。
(金額は千単位)			調整後の						利益．						調整する						会計原則を公認する						調整後の						利益．						調整する						会計原則を公認する
投資銀行業務
問い合わせサービス			$	1,026,138					$	—					$	—					$	1,026,138					$	443,327					$	—					$	—					$	443,327
企業融資			362,797						—						—						362,797						295,333						—						—						295,333
市政融資			164,284						—						—						164,284						119,816						—						—						119,816
総投資銀行業務			1,553,219						—						—						1,553,219						858,476						—						—						858,476
機構仲買業務
株式仲買業務			154,067						—						—						154,067						161,445						—						—						161,445
固定収益サービス			233,510						—						—						233,510						196,308						—						—						196,308
総機関仲買業務			387,577						—						—						387,577						357,753						—						—						357,753
利子収入			6,967						—						—						6,967						13,164						—						—						13,164
投資収益			34,982						59,050						—						94,032						10,384						12,881						—						23,265
総収入			1,982,745						59,050						—						2,041,795						1,239,777						12,881						—						1,252,658
利子支出			2,288						—						8,446						10,734						4,817						—						9,628						14,445
純収入			1,980,457						59,050						(8,446)						2,031,061						1,234,960						12,881						(9,628)						1,238,213
非利子支出総額			1,430,505						7,196						151,848						1,589,549						984,672						4,029						180,964						1,169,665
税引き前収入			$	549,952					$	51,854					$	(160,294)					$	441,512					$	250,288					$	8,852					$	(190,592)					$	68,548
税前利益			27.8		%																21.7		%				20.3		%																5.5		%

(1)以下は、我々の総合米国公認会計原則の財務結果と調整後の非公認会計原則の財務結果とを調整するために必要な調整の概要である

非持株資本-私たちの別の資産管理基金における非持株権益の統合の影響は、私たちの調整後の財務業績には含まれていません

その他の調整-以下の項目は、調整後の財務業績に含まれていません

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2021						2020
長期融資利息支出			$	8,446					$	9,628
買収関連協定の補償			116,795						113,396
買収に関する再編と統合コスト			4,724						10,755
買収に関連する無形資産の償却			30,080						44,728
買収関連契約の非補償費用			249						12,085
			151,848						180,964
その他調整合計			$	160,294					$	190,592

前年同期との比較に関する検討2021そして2020米国証券取引委員会に提出された2021年12月31日現在の10-K表年次報告第2部第7項の“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”で見つけることができる2022年2月25日.

最近の会計公告

最近の会計声明は、当表の第10-Kの第2部分第8項に含まれ、参照によって本明細書に組み込まれる、我々の連結財務諸表の付記3に記載されている。

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カタログ表

重要な会計政策と試算

我々の会計·報告政策は米国公認会計基準に適合し、証券業界の慣例に合致している。米国公認会計原則と業界慣例に基づいて財務諸表を作成するためには、連結財務諸表に報告された金額に重大な影響を与える可能性のある推定と仮定を行う必要がある。重要な会計政策とは、私たちの財務状況と経営結果を記述するために最も重要だと考えている政策であり、これらの政策は私たちに困難、主観的あるいは複雑な推定を要求する。私たちはほとんどの会計政策が重要な会計政策ではないと思う。1つの政策が重要であるかどうかを決定する際には、全体の総合財務諸表に対して重要であるかどうか、推定の性質を推定すること、他の資料(例えば、第三者または独立源)を利用して推定の能力を容易に確認すること、経済状況の変化に対する感度を推定すること、および米国公認会計原則に基づいて他の会計方法を採用できるかどうかを含む複数の要素が考慮される。

我々の重要な会計政策の完全な説明については、本表のグリッド10-K第2部第8項の連結財務諸表付記2を参照されたい。私たちの重要な会計政策の中で、以下は私たちの重要な会計政策と見積もりだと思います。

金融商品の価値評価

所有している金融商品および他の在庫頭寸、販売されているがまだ購入されていない金融商品および他の在庫金、ならびに私たちの総合財務諸表への投資は、会計基準に従って公正な価値で入金することを要求する金融商品を含む。これらの金融商品に関する未実現損益は我々の総合経営報告書に反映されている。

金融商品の公正価値とは、その金融商品が計量日に市場参加者間で秩序ある取引を行う際に交換可能な金額(退出価格)である。私たちの業務の性質と私たちの証券業の“取引業者”または別の資産管理基金管理人としての役割に基づいて、私たちの金融商品の公正な価値は内部で決定されます。私たちの金融商品の評価と私たちの公正価値プロセスに関するより多くの情報は、私たちの金融商品の公正価値合理性を決定する具体的な制御フローを含み、私たちの総合財務諸表の付記2と付記6を参照してください。

財務会計基準委員会(“FASB”)会計基準コードテーマ820、“公正価値計量”は、公正価値階層構造を構築し、公正価値を計量するための評価技術の入力に対して優先順位付けを行った。この階層構造は，同じ資産または負債の活発な市場の未調整オファーに最高優先度(第Iレベル計量)を与え，定価観測可能性のほとんどない投入に最低優先度(第IIIレベル計量)を与える。資産と負債は，公正価値計測に重要な意味を持つ最低投入レベルに基づいて全体的に分類される。基本的に、私たちがIII級に分類されたすべての金融商品は、私たちの別の資産管理基金に関連した投資です。民間会社へのこれらの投資は、各基礎証券の評価に基づいており、いくつかの融資、プライベート会社の財務状況と経営業績、第三者取引と市場に基づく情報を考慮すると、比較可能な会社取引、取引倍数(例えば収入とEBITDAの倍数)、割引キャッシュフロー分析と市場見通しの変化などの要素を含む。公正価値レベルにおける資産と負債の追加的な議論については、当社の連結財務諸表付記6を参照されたい。

商誉と無形資産

私たちは、商業権およびその他の無形資産を含む、買収で得られたすべての資産と負担された負債を公正な価値で記録します。資産と負債を買収する公正な価値を決定するにはいくつかの管理職の推定が必要だ。2022年12月31日現在、私たちの営業利益は3.012億ドル、無形資産は1兆356億ドルです。

私たちは毎年商業権と無期限無形資産の減価テストを行い、減値可能性を示す可能性がある場合に一時的に減値テストを行うことを要求されている。私たちは例年の第4四半期にテスト営業権を減額することを選択した。報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも低い可能性があるかどうかを決定するために、まず定性的要素を評価することを選択することができる。評価後，報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも少ない可能性が低い可能性がないと考えられれば，さらなる分析を行う必要はない。しかし、異なる結論が出た場合、管理層が計算にどのような仮定を使用するかを決定する際に判断することを要求する数量化された営業権テストを行う必要があります。数量化営業権テストは、分配された営業権を含む報告単位の公正価値とその帳簿価値を比較する。減値は，報告単位の帳票価値がその公正価値を超える金額であることを確認した.私たちの減価テストについてのより多くの情報は、当社の連結財務諸表の付記2および付記11を参照してください

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カタログ表

営業権および他の無形資産の初歩的確認およびその後の定量化減少分析は、将来の現金流量推定、割引率、経済予測およびその他の仮定を決定する際に重大な判断を行うことに関連し、これらの推定は、その後、市場法(利益および/または取引倍数)および/または収益法(現金流動法)のような許容可能な推定方法に使用される。これらの推定および仮定の変化は、公正価値および任意のそれによって生じる営業権減少に重大な影響を与える可能性がある。我々が推定したキャッシュフローは，その性質から，長い時間で決定することは困難である.推定に重大な影響を与える可能性のある事件と要素は競争力及び収入増加傾向、コスト構造、技術と市場状況の変化を含む。キャッシュフロー推定の正当性を評価し，我々の見積りに用いた仮定を検証するために，対象資産や類似資産の歴史的表現を振り返った.我々の報告部門の公正な価値を評価する際に、証券市場と私たちの業界の変動性は、将来のキャッシュフローのタイミングと程度を推定する際に、商業と市場周期を考慮し、周期の段階を評価することを要求する。現金フローを割引するほか、その後の減価分析では、上場企業の利益倍数と類似業務の最近のM&A取引の倍数を比較できることも考慮した

私たちは商業権の減価状況をテストするために定性的評価を行うことを選択した。以下の関連事件と状況を評価し、商誉が損なわれる可能性はもっと大きくないと結論した：マクロ経済状況、業界と市場要素及び著者らは部門の全体財務業績を報告する。私たちが2022年10月31日までに行った年間営業権減価テストは減値していません。

また，我々の無形資産(無期限と無期限)を評価し，2022年には減値していないと結論した。

株に基づく報酬計画

私たちの従業員と役員に対する報酬の一部として、制限株式、制限株式単位、株式オプションを含む株式ベースの報酬を採用します。我々はFASB会計基準に基づいて編集テーマ718“報酬-株式報酬”(“ASC 718”)に基づいて株式奨励を計算し、その中で従業員に支払うすべての株式ベースの支払いを要求し、従業員の株式オプションの付与を含め、授与日に合併運営報告書で公正な価値として確認しなければならない。将来のサービスを必要とする株式ベースの報酬に関する報酬支出は、報酬のサービス期間内に償却される。サービス条件付き報酬の没収は発生時に計上されます。将来のサービスを必要としない株式ベースの報酬は、報酬が得られた年に確認されるだろう

株式ベースの報酬計画に関するより多くの情報については、連結財務諸表付記19を参照されたい。

所得税

私たちは私たちのすべての条件を満たす子会社を含む総合的なアメリカ連邦所得税申告書を提出した。私たちはまた各州と直轄市と私たちが業務を行っている外国司法管轄区に所得税を納めています。所得税のために支出される額は、財務諸表の目的報告に基づく収入であり、必ずしも現在支払うべき額を代表するとは限らない。繰延税項資産及び負債は、既存資産及び負債の帳簿金額とそれぞれの課税基礎との間の一時的な差異及び税項損失の繰越による予想将来の税項結果を確認する。税金資産及び負債を繰延して税率計量を策定し、その等の一時的な差額を回収又は決済する予定の年度の課税収入に適用されることが予想される。税率変動が繰延税金資産や負債に及ぼす影響は、公布日を含む期間の収入で確認されている。繰延所得税は、ある項目の一時的な差異を報告するために準備されており、主に制限的な報酬(すなわち、制限株式、制限株式単位、制限共同基金シェア、および繰延報酬)である。繰延税金資産の現金化を評価し、繰延税金資産のどの部分も現金化しない可能性が高い範囲で推定支出を確認する。私たちの将来の課税利益はアメリカでの繰延税金資産を確認するのに十分であると信じていますが、繰り越した20万ドルの国家純営業損失は除外されます。しかし、将来の課税利益の予測が実現されていなければ、推定免税額が必要であり、この時期の経営業績に影響を与えると結論するかもしれない。2022年第4四半期, イギリスの経営業績の改善に基づいて、私たちはイギリス子会社の繰延税金資産推定値が用意したすべての金額を廃止しました。これは私たちの経営業績に460万ドルの税金優遇をもたらしました。

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カタログ表

株式ベースの報酬を付与する際に予想される将来の税収減免の繰延税金優遇を記録した。報酬が帰属する場合には、株式の報酬報酬に基づく所得税の影響を損益表で確認する。当社の申告表に申告された株式報酬減額(すなわち、帰属時の株式報酬価値)が、財務報告が確認したこれらのツールの累積コスト(すなわち、米国会計基準718条に基づいて報酬の付与日公正価値を計算する)を超えた場合、超過した税額特典を所得税特典として記録する。逆に、私たちの株式報酬納税申告書に報告されている控除額が、これらのツールが財務報告で確認した累積コストよりも低い場合、その差額は所得税費用として記録される。2022年12月31日までの年間で、560万ドルの株式奨励税優遇を記録した。2023年2月17日現在、約111.9万株が付与日の公正価値を超える株価で帰属し、2023年第1四半期に所得税優遇を記録した超過税収割引570万ドルを招いた。2023年3月31日までに454，000株を付与する予定で、2023年2月17日の株価によると、780万ドルの追加税収割引が発生すると予想される。

我々はFASB会計基準に基づいて主題740“所得税”を編纂し、ある頭寸または頭寸のある構成要素が最終的に関連税務当局の支持を得ることができない場合、不確定な所得税のための準備金を確立する。不確実な税金を評価する際には、重大な判断が必要だ。私たちの税務支出と関連する計算項目には、不確定な税収状況の推定への影響と、適切な準備金の変化が含まれている。これらの事項が生じる可能性のある税務結果の変化について言えば、このような変化は変化期間の所得税の支出に影響し、更に私たちの経営業績に影響を与えると予想される。2022年、私たちは不確定な州所得税状況のために220万ドルの負債を記録した。

流動性資金資本資源

私たちは私たちの業務に必須的な私たちの流動性状況を定期的に監視する。したがって、私たちの戦略がすべての場合に成功する保証はないにもかかわらず、私たちの業務が不利な状況でも運営を継続できるように、流動性戦略を維持します。不利な環境による流動性不足が金融機関の倒産の原因であり、その原因でもある可能性がある

私たちの有形資産の大部分はいつでも現金に両替できる資産です。所有している金融商品と他の在庫頭寸は公正価値に従って列報し、大多数の市場条件の下で通常いつでも販売することができる。仲介人、トレーダー、清算組織の売掛金と売掛金は通常数日以内に決済されます。我々の流動性戦略の一部として，期限とコストを考慮しながら，資金源の多様化を可能な限り強調する。私たちの資産は私たちの運営キャッシュフロー、株式資本、そして私たちの融資手配によって資金を提供します。融資活動によるキャッシュフローの変動は，我々の各業務の日常経営活動と直接関連している。私たちの最も重要なリスク管理規律の一つは私たちが貸借対照表の規模と構成を管理する能力だ。私たちの資産基盤は顧客活動、市場変動、ビジネス機会によって変化しますが、私たちの貸借対照表の規模と構成は、私たちの全体的なリスク受容能力、私たちが安定した資金源を得る能力、そして私たちが持っている持分資本の数を反映しています。

いくつかの市場条件は私たちの在庫在庫の流動性に影響を与える可能性があり、私たちが予想よりも多くの在庫を持つ時間が必要であるか、あるいは私たちの業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の行動をとる必要があります。

私たちの従業員の給与の大部分は年間奨励報酬で支払われています。このような奨励的な給与支払いの時間は通常2月にあり、これは私たちの現金状況と流動性に大きな影響を及ぼす。

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カタログ表

私たちの配当政策は、本年度調整後の純収益の30%~50%を株主に返すことを目的としています。私たちの取締役会は配当金の発表と支払いを決定し、いつでも私たちの配当政策を自由に変えることができる。私たちの取締役会は私たちの普通株式の以下の配当を発表しました

申告日

1株当たりの配当金

日付を記録する

支払期日

2019年と関連して：

2020年1月31日

(1)

$

0.750

March 2, 2020

March 13, 2020

2020年に関連して：

2020年1月31日

$

0.375

March 2, 2020

March 13, 2020

May 1, 2020

$

0.200

May 29, 2020

June 12, 2020

July 31, 2020

$

0.300

2020年8月28日

2020年9月11日

2020年10月30日

$

0.375

2020年11月24日

2020年12月11日

2021年2月4日

(1)

$

1.850

March 3, 2021

March 12, 2021

2021年と関連しています

2021年2月4日

$

0.400

March 3, 2021

March 12, 2021

April 30, 2021

$

0.450

May 28, 2021

June 11, 2021

July 30, 2021

$

0.550

2021年8月27日

2021年9月10日

2021年10月29日

(1)

$

3.000

2021年11月23日

2021年12月10日

2021年10月29日

$

0.550

2021年11月23日

2021年12月10日

2022年2月10日

(1)

$

4.500

March 2, 2022

March 11, 2022

2022年に関連して：

2022年2月10日

$

0.600

March 2, 2022

March 11, 2022

April 29, 2022

$

0.600

May 27, 2022

June 10, 2022

July 29, 2022

$

0.600

2022年8月26日

2022年9月9日

2022年10月28日

$

0.600

2022年11月23日

2022年12月9日

2023年2月3日

(1)

$

1.250

March 3, 2023

March 17, 2023

2023年に関連して：

2023年2月3日

$

0.600

March 3, 2023

March 17, 2023

(1)特別現金配当金を表しています。

我々の取締役会はすでに普通株の特別現金配当金を発表しており、1株当たり1.25ドルであり、2022年の調整後の純収入と関連している。この特別配当金は、2023年3月17日現在の2023年3月3日終値時点で登録されている株主に支払われる。この特別現金配当金を含めて、2022年度調整後の純収入の約32%を占める1株当たり3.65ドルを株主に返還します。2022年度は、2022年度に私たちの株主にもたらすリターンが低いのは、2022年にDBO Partners、Stamford Partners、Cornerstone Macroを買収し、私たちの普通株を買い戻す際に大量の資本を導入したためです

私たちの資本管理戦略の一部として、時間の経過とともに、従業員株に基づく報酬と買収に関連する制限株に付与された希釈効果を相殺し、株主に資本を返還するために、私たちの普通株を買い戻します。

2022年5月6日から、我々の取締役会は2024年12月31日まで最大1億5千万ドルの普通株の買い戻しを許可した。2022年12月31日まで、私たちはこの許可の下で1兆382億ドルを持っている。2022年1月1日から、私たちの取締役会は、2023年12月31日までに最大1.5億ドルの普通株の買い戻しを許可し、2022年の間にこの許可を全額買い戻しました。2022年、私たちは1株129.95ドルの平均価格で1，245，221株の普通株を買い戻し、これらの許可に関する総購入価格は1.618億ドルだった。

私たちはまた、奨励付与時に制限株式奨励受給者から普通株を購入したり、受給者が雇用税義務を履行するために株を売却したりする場合もある。2022年の間、私たちは1株148.25ドルの平均価格で172，156株の普通株を購入し、総購入価格は2，550万ドルだった

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カタログ表

キャッシュフロー

2022年12月31日現在の現金と現金等価物は3.56億ドルで、2021年12月31日より6.053億ドル減少した。経営負債減少に後押しされ、経営活動は2兆249億ドルの現金を使用した。営業負債減少の主な原因は、収入と営業利益の減少による2022年の補償費用の低下による2兆964億ドルの補償減少である。2022年には、DBO Partners、Stamford Partners、Cornerstone Macroの買収に1億271億ドルが使用された。私たちはまた3，060万ドルを使って固定資産を購入した。2022年には1.075億ドルの配当金を支払い、1.873億ドルの普通株を買い戻し、現金を融資活動に使った。

2021年12月31日現在の現金と現金等価物は9.71億ドルで、2020年12月31日より4.63億ドル増加した。経営活動は、収益による現金と経営負債の増加に後押しされた7.071億ドルの現金を提供した。営業負債増加の主な原因は3.309億ドルの増加を計上すべきであり、これは2021年の収入と営業利益の増加による補償費用の増加の結果である。運営資産の増加は主に我々の別の資産管理基金に関する投資増加によるものである。2021年、投資活動は2060万ドルを使って固定資産を購入した。私たちは7000万ドルの長期融資計画を返済したので、2億231億ドルの現金を融資活動に使用した。2021年第1四半期、Valence買収に関連した無担保元票計2000万ドルを返済しました。2021年10月15日に満期となったA類無担保優先手形5000万ドルも返済しました。また、私たちは2021年に9940万ドルの配当金を支払い、6990万ドルの普通株を買い戻した。

レバー.レバー

以下の表に総資産、調整後資産、総株主権益と有形普通株株主権益、およびそれによって生じるレバレッジ率を示す

			十二月三十一日						十二月三十一日
(千ドル)			2022						2021
総資産			$	2,181,557					$	2,565,307
控除：営業権と無形資産			(436,788)						(347,286)
控除：リース資産の使用権			(87,730)						(71,341)
控除：非持株権から差し引かれた資産			(201,541)						(168,675)
調整後の資産			$	1,455,498					$	1,978,005
株主権益総額			$	1,254,028					$	1,226,855
控除：営業権と無形資産			(436,788)						(347,286)
控除：非持株権			(199,955)						(164,645)
有形普通株株主権益			$	617,285					$	714,924
レバレッジ(1)			1.7						2.1
レバー率を調整する(2)			2.4						2.8

(1)レバレッジ率は総資産を総株主権益で割ることに等しい。

(2)調整後のレバレッジ率は、調整後の資産を有形普通株株主権益で割ることに等しい。

調整後の資産と有形普通株株主権益は非公認会計基準の財務計量である。営業権および無形資産は、調整後の資産および有形普通株株主権益を決定する際に、それぞれ総資産および総株主権益から差し引かれ、営業権および無形資産は流動的に配置可能な運営資産を構成していないと考えられるからである。調整後の資産を決定する際にも、流動的に展開可能な運営資産ではないので、総資産から使用権レンタル資産を減算しなければならない。非持株権益に帰属する金額は、合併エンティティにおいてPiper Sandler社の資産および株式に直接または間接的に帰属しないことを表すので、調整後の資産および有形普通株株主権益を決定する際に、それぞれ総資産および総株主権益から減算される。金融サービス会社を比較する際に、調整後のレバレッジ率指標も非公認会計基準の財務指標であり、より関連する財務リスク指標であると考えられる。私たちの調整後のレバレッジ率は、2022年第1四半期の年間インセンティブ報酬の支払いと2022年の買収による現金と現金等価物の低下が原因で2021年12月31日から低下しています。

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カタログ表

資金と資本資源

私たちの資金調達活動の主な目標は様々な市場条件で十分な資金があることを保障することだ。私たちの業務活動の多様性を考慮して、私たちは様々な短期的かつ長期的な融資を通じて資金需要を満たしている。私たちは私たちの借金負債の期限が融資された資産の予想保有期間以上であることを確実にしようと努力している。私たちが総資産の増加を支持する能力は、外部源から資金を得る能力に大きく依存する。これらの外部源を獲得できるかどうか及びこのような融資のコストは様々な要素に依存し、市場条件、普遍的に入手可能な信用と信用格付けを含む。私たちは現在信用格付けを持っていませんが、これは私たちの融資コストを増加させ、資金条件を提供する流動性源として信用格付けを必要とすることを制限し、私たちの流動性や競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの日常資金と流動資金は主に私たちの経営活動の現金を使用することによって得られ、潘興との清算手配、銀行融資との清算手配と銀行信用限度額を使用することによって得られ、これらは通常私たちの証券在庫によって保証される。これらの資金源は私たちの融資と在庫を持つ能力に重要であり、在庫は私たちの機関の経営業務の必要な構成要素だ。私たちの在庫の大部分は流れているので、資金は短期施設や私たちの経営活動の現金から来ています。私たちの約束限度額は、変化する市場状況に応じて在庫流動性の変化を緩和するためのものであり、その期限終了時に、市場流動性状況がどのように変化しても、質権に利用可能な証券タイプが制限される可能性があるにもかかわらず、その限度額を得ることができる。私たちの資金源はまた私たちの取引相手が担保としての在庫タイプと利用可能な取引相手の数を受け入れたいかにかかっています。資金は一般的に連邦基金の金利に基づいて得られる。

潘興決済手配-私たちは潘興から私たちの貿易活動の大部分に関連する融資を得るための手配を確立しました。私たちが完全に開示した決済協定によると、私たちのすべての証券在庫(転換可能な証券を除く)および私たちのすべての顧客活動は潘興によって保有されているか、または潘興によって清算されています。この手配下の融資は主に証券によって保証され、担保制限はこの手配下の利用可能な金額を減少させる可能性がある。私たちの決済手配活動は取引活動から純額を記録し、ブローカー、取引業者、決済組織の売掛金または売掛金に報告します。この資金は潘興によって適宜決定され(すなわち未承諾)、通知期間なしに拒否されることができる。私たちが完全に開示した清算協定には、私たちの米国ブローカー子会社Piper Sandler&Co.に1.2億ドルの超過純資本を維持することを要求する契約が含まれている。2022年12月31日現在、この手配によると、私たちの未返済融資は10万ドル未満です

銀行融資の清算手配-2021年第2四半期、カナダ帝国商業銀行(CIBC)の米国支店と、転換可能な証券在庫に関する融資スケジュールを確立しました。この手配によると、私たちの転換可能な証券在庫はカナダ帝国商業銀行のブローカー関連会社によって清算され、カナダ帝国商業銀行が保有し、融資する。私たちの転換可能証券在庫は通常対象普通株または対象普通株の株式オプションによって経済的にヘッジされます。この手配によると、融資は主に転換可能な証券によって保証され、担保制限は使用可能な資金量を減らす可能性がある。この資金はカナダ帝国商業銀行によって適宜決定され(すなわち、約束されていない)、通知期間内に拒否されることができる。この手配は，取引活動を差し引いた仲介人，取引業者，決済組織の売掛金または売掛金内に報告される.2022年12月31日現在、この手配によると、2820万ドルの未返済融資があります。

大口の紀律商の手配-私たちは以前、ブローカーと私たちの転換可能な証券在庫について一夜の融資計画を達成しました。2021年第2四半期に、私たちはこの手配の代わりに銀行融資の清算計画を使った。

約束した行-2022年第4四半期に約束額を1億ドルから8000万ドルに減らすことを選択しました。この手配された前払いは特定の有価証券によって保証される。この計画には、Piper Sandler&Co.が最低1.2億ドルの規制純資本を維持することを要求する条約が含まれており、すべての前払いの未返済元金が2023年12月8日に満期になる。この信用計画は2008年から実施され、2022年第4四半期に1年間継続される。2022年12月31日まで、私たちはこの信用限度額に対する前金を持っていない。

循環信用手配-当社の親会社Piper Sandler Companiesは、2022年第4四半期に米国銀行N.Aとの無担保循環クレジットスケジュールを6500万ドルから7500万ドルに増加させることを選択しました。別途終了しない限り、信用協定は2025年12月19日に終了し、1年延期することを選択することができます。この信用手配は2019年から実施され、2022年第4四半期に更新される。2022年12月31日まで、この信用手配には立て替えがない

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カタログ表

この信用手配は通常の違約事件と契約を含み、その中でPiper Sandler&Co.は最低1.2億ドルの監督管理純資本を維持し、私たちのレバレッジ率を制限し、運営キャッシュフローと固定費用の最低比率を維持することを要求し、そして私たちが株の買収と支払い能力にいくつかの制限を加える。2022年12月31日に、私たちはすべての条約を遵守した。

次の表は、2022年と2021年の四半期別の各種資金源の平均未清算残高を示しています

			3か月までの平均残高
(百万単位で)			Dec. 31, 2022						Sept. 30, 2022						June 30, 2022						Mar. 31, 2022
資金源：
潘興決済手配			$	8.5					$	38.8					$	19.7					$	3.8
銀行融資の清算手配			62.3						69.0						83.3						110.3
大口の紀律商の手配			—						—						—						—
合計する			$	70.8					$	107.8					$	103.0					$	114.1

												3か月までの平均残高
(百万単位で)												Dec. 31, 2021						Sept. 30, 2021						June 30, 2021						Mar. 31, 2021
資金源：
潘興決済手配												$	4.1					$	12.1					$	5.2					$	6.9
銀行融資の清算手配												92.7						84.2						49.9						—
大口の紀律商の手配												—						—						8.0						57.2
合計する												$	96.8					$	96.3					$	63.1					$	64.1

2022年第4四半期の平均資金は7080万ドルに減少したが、2021年第4四半期は9680万ドル、2022年第3四半期は1.078億ドルであり、主に在庫残高の減少によるものである。

次の表は、2022年と2021年の四半期別の1日最高資産額を示しています

(百万単位で)						2022						2021
第1四半期						$	366.3					$	141.5
第2四半期						$	409.5					$	306.2
第3四半期						$	996.5					$	228.1
第4四半期						$	246.2					$	170.3

2022年第3四半期に1日最高融資額が高かったのは、私たちの株式顧客の決済時間枠が短縮されたためです。

長期融資

我々の長期融資には1.25億ドルのB類無担保固定金利優先手形(“クラスB手形”)が含まれている。B類債券の最初の保有者は太平洋投資管理会社(“PIMCO”)が相談を提供するいくつかの実体である。B類債券の年利率は5.20%に固定され、2023年10月15日に満期となる。利息は半年ごとに支払います。未払いの元金は満期日に全額満期となり、前払いはできません。

B種類の手形は通常の違約事件と契約を含み、その中でPiper Sandler&Co.は最低管理純資本を維持し、私たちのレバレッジ率を制限し、そして運営キャッシュフローと固定費用の最低比率を維持することを要求する。2022年12月31日に、私たちはすべての条約を遵守した。

契約義務

2022年12月、私たちはミネソタ州ミネアポリスにある会社の本社所在地と関連して、約113，000平方フィートのオフィス空間賃貸契約を締結しました。私たちの15年間のレンタル期間中の契約賃貸料義務は5310万ドルです。我々の契約賃料義務のさらなる検討については、本表格10-K第2部第8項に記載されている連結財務諸表付記15を参照。

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カタログ表

資本要求

FINRAの登録ブローカーやメンバー会社として，Piper Sandler&Co.は米国証券取引委員会の統一純資本ルールとFINRAの純資本ルールを遵守している。私たちは、最低純資本を100万ドルに維持することを要求する統一純資本規則を使用して許容される代替方法を選択した。連合会社への立て替え、付属負債の返済、配当金の支払い及びその他の株式引き出しは統一資本純額規則のいくつかの承認、通知及びその他の条文によって制限されなければならない。私たちはこのような規定が私たちが現在と未来の義務を履行する能力に影響を与えないことを期待する。2022年12月31日現在、米国証券取引委員会統一純資本規則下の純資本は1兆985億ドルで、米国証券取引委員会規則に要求される最低純資本より1兆975億ドル高い

私たちの純資本レベルはFINRAとアメリカ証券取引委員会が設定した最低のハードルを大きく上回っているにもかかわらず、私たちの資本の大幅な減少は私たちの多くの資本市場の創設活動を減少させるだろう。

私たちが約束した短期信用手配、循環信用手配とB類手形はPiper Sandler&Co.最低監督管理純資本1.2億ドルを維持することを要求する契約を含む。我々が潘興と達成した全面的に開示された清算合意には、Piper Sandler&Co.が1.2億ドルの超過純資本を維持することを要求する契約が含まれている。

2022年12月31日、私たちがイギリスに登録したブローカー子会社Piper Sandler Ltd.は、慎重監督局と金融市場行為監督局が2012年の金融サービス法案に基づいて提出した資本金要求を守らなければならない

Piper Sandler Hong Kong Limitedは香港証券及び先物事務監察委員会から発行され、“証券及び先物条例”に基づいて公布された“証券及び先物(財政資源)規則”の速動資金規定に制限されている。2022年12月31日現在、パイパー·サンドラー香港有限公司は香港証券及び先物事務監察委員会の速動資金要求に適合している。

表外手配

正常な業務過程で、私たちは様々なタイプの表外手配を行います。次の表は、私たちの表外にスケジュールされている本報告期間の名義契約価値をまとめています

			毎年12月31日に満期になります																																				契約総金額
																					2026						2028												十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2023						2024						2025						- 2027						- 2029						後でね						2022						2021
顧客ペアデリバティブ契約(1)(2)			$	1,080					$	12,180					$	—					$	15,337					$	117,402					$	1,208,882					$	1,354,881					$	1,630,056
証券デリバティブ契約取引(2)			129,750						—						—						—						—						5,000						134,750						65,925
投資承諾(3)			—						—						—						—						—						—						96,280						80,562

(1)金利交換でできています。私たちはこれらのペアリング帳簿デリバティブ契約に関連する市場リスクはわずかだが、私たちは主要金融機関と取引相手のリスクが確かに存在し、担保預金はこのリスクを軽減した。また、限られた数の取引相手(2022年12月31日現在の契約金額は1.541億ドル)があり、担保を提供する必要はありません。デリバティブ契約の公正価値を代表する無担保金額は、これらの取引相手の信用リスクに直面している。2022年12月31日現在、私たちとこれらの取引相手との信用開放は1080万ドルで、その中には1つの取引相手との620万ドルの信用開放が含まれている。

(2)これらのデリバティブ契約の公正価値は、名目または契約金額が予想される支払い金額を誇張していると考えられるため、債務を評価するより関連する指標であると考えられる。これらのデリバティブ契約の公正純価値は、2022年12月31日と2021年12月31日までにそれぞれ約780万ドルと1980万ドルである。

(3)投資約束には具体的な償還日がない。資本募集のタイミングは市場状況と投資機会に依存する

派生商品

デリバティブの名義または契約金額は、資産や負債として我々の総合財務状況報告書に反映されません。対照的に、派生商品取引の公正価値は、総合財務諸表において資産または負債として、所有されているが販売されているが購入されていない(場合によっては)金融商品および他の在庫頭寸に記載されている。デリバティブに関する我々の活動の検討については、本表格10-K第2部第8項に記載されている総合財務諸表付記5を参照されたい。

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カタログ表

投資承諾

私たちは、私たちの別の資産管理活動の一部として、直接または間接的に会社に株式または債務投資を行う有限共同企業または有限責任会社に投資することを含む投資があります。私たちは出資と/またはこのような実体の管理パートナーを務めることを約束した。私たちは特定の実体に9630万ドルの資本を約束したが、このような約束は一般的に具体的な償還日がない。このようなエンティティに関する活動についてのより多くの情報は、本リスト10-K第2部第8項に記載されている我々の連結財務諸表付記7を参照されたい

ロンドン銀行の同業解体を含む銀行の同業解体の代わりに

複数の主要な司法管轄区域(例えば、米国、イギリス、EU、スイス、日本)の中央銀行および監督管理機関は、適切な銀行同業解体代替措置を実施している。2021年3月5日、ロンドン銀行間の同業借り換え金利の規制を担当する英国金融市場行為監督局は、ロンドン銀行間同業借り換え金利の発表停止日を正式に発表した。あるドルLIBOR期限とすべての非ドルLIBOR期限の発表は2021年12月31日以降に停止されており、これは私たちの運営に影響を与えていません。残りのドルLIBOR期限は2023年6月30日まで発表される。

交換残りのドルLIBOR期限は、各予定が置換金利に移行したか、交換金利を決定する条項が含まれているので、残りのドルLIBOR期限が発行を停止すると、その代替金利が発効します。

私たちの限られた数の契約契約は、残りのドルLIBOR期限を使用して、主に私たちの顧客ペアリング帳簿デリバティブポートフォリオにあります。これらのツールのほとんどは2023年6月30日以降に満期になり、LIBORベースの金利を使用しています。国際スワップ及び派生ツール協会(“ISDA”)はIBOR予備プロトコルを制定し、ISDAの総プロトコルに制限された派生ツール契約中の基準金利の引き上げ法の改訂を容易にする。基準金利が公表されなくなった場合、取引双方が合意を遵守することに同意した契約では、基準金利は新たな基準金利に“引き戻される”となる。私たちは合意を遵守することを確実にするために私たちの顧客と協力している。したがって、残りのドルロンドン銀行間同業借り換え金利から置換金利への移行は、私たちの業務に大きな影響を与えないと予想されます。

リスク管理

危険は私たちの業務固有の一部だ。我々が業務を経営する際に直面する主要なリスクは、戦略リスク、市場リスク、流動性リスク、信用リスク、操作リスク、人的資本リスク及び法律と規制リスクを含む。私たちがこのようなリスクの程度を正確に識別して効果的に管理することは私たちの財務状況と収益性に必須的だ。我々は、各リスクを識別、評価、監視し、定義された政策および手順に従って制御を軽減するための正式なリスク管理プロセスを有する。リスク管理機能は私たちの業務ラインとは独立している。我々の経営陣はリスク管理過程において積極的な役割を果たしており、その結果を上級管理職や取締役会に報告している

取締役会の監査委員会は、経営陣が私たちの主要なリスクを識別·評価する過程と、経営陣がそのリスク評価とリスク管理過程を管理するために採用した政策、手順、やり方を監視する。取締役会の指名と管理委員会は取締役会の委員会構造と機能を監督し、これらの構造と機能は各委員会が私たちの重大なリスクを監督する上での責任と関係があるからである。これらの重大なリスクに対して、監査委員会は管理層の私たちの重大なリスクの監視と制御を監督し、これらのリスクの開放は市場リスク、信用リスク、流動性リスク、法律と監督管理リスク、運営リスク(ネットワーク安全を含む)及び不正行為、詐欺、法律とコンプライアンス事項に関連する人的資本リスクに関連する。私たちの給与委員会は、報酬、組織構造、後継に関連する重大なリスクの監視と制御を管理する責任があります。私たちの取締役会は経営陣のわが社の戦略に関わる重大なリスクの監視と制御を監督しています。私たちの最高経営責任者と最高財務官は四半期ごとに監査委員会と会い、私たちの市場、流動性および法律と規制リスクを討論し、定期的に取締役会、監査委員会、報酬委員会に他の重大なリスクに関する最新の状況を提供する。

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カタログ表

私たちは内部委員会を使用してリスクのコントロールを支援し、私たちの業務活動が適切に評価され、監視され、管理されることを確実にする。私たちの実行金融リスク委員会は、私たちの市場、流動性、信用リスクを管理し、受け入れ可能なリスク許容度の定義とリスク管理政策の承認を含むこれらのリスクに関連するリスク管理実践を監視し、市場変化に動的に反応する。メンバーは最高経営責任者総裁、最高財務責任者、財務主管、財務主管、市場と信用リスク主管、固定収益取引およびリスク主管を含むが、これらに限定されない高級指導者で構成されている。リスクの評価と監視を支援する他の委員会には、引受、指導チーム、運営委員会が含まれる。これらの委員会は、業務活動が適切に管理されることを確保し、規定された活動範囲内でリスク管理を支援する。我々の評価委員会は上級管理職とリスク管理者からなり，公正な価値計測に関する内部制御プログラムやプログラムに対して監督と全面的な責任を提供する.また，我々の運営リスク委員会は，情報システムやセキュリティ，法律，法規やコンプライアンス事項，サプライヤーやサービスプロバイダなどの第三者に関連するリスクの処理·監視を担当している.

市場リスクと信用リスクについては、我々のリスク管理プロセスの基盤は、取引業者、取引部門管理職、上級管理職との間の在庫頭寸と全体のリスク状況に関する日常的なコミュニケーションである。私たちのリスク管理機能は、私たちの市場と信用リスクの概況に対する彼らの独立した観点を毎日提供することで、このコミュニケーション過程を補完する。我々のリスク管理機能のより広範な目標は、各取引分野のリスク状況を理解し、会社全体のリスク監視を強化し、有効なヘッジ戦略の実施に協力し、上級管理層に多額の取引や頭寸のリスクを明らかにし、私たちの金融商品の正確な公正な価値を確保することである。

リスク管理技術、プロセスと策略はすべての市場環境において、あるいはすべてのタイプのリスクに対するリスク開放を完全に有効に下げることができない可能性があり、いかなるリスク管理失敗も私たちを重大な意外な損失に直面させる可能性がある。

戦略的リスク

戦略リスクとは、実行管理層が適切な戦略ビジョンを策定し、実行できなかったことに関連するリスクであり、この戦略ビジョンは、私たちが私たちの文化に取り組んでおり、私たちの核心能力を利用して、市場における外部要素に適切な反応を示し、私たちの顧客、従業員、株主の最適な利益に合致していることを示している。

私たちの指導グループは私たちの戦略的危険を管理する責任がある。取締役会は指導チームが私たちの戦略計画を制定して実行することを監督する。

市場リスク

市場リスクとは、金融商品の市場価格変動による価値変化による損失や金融変動のリスクである。私たちの市場リスクの開放は私たちの顧客としての金融仲介と私たちの市活動の役割に直接関連しています。私たちの市場リスク管理政策と手続きの範囲は、市場に敏感なすべての現金とデリバティブ金融商品を含む。

私たちの様々なタイプの市場リスクは

金利リスク-金利リスクは、市場金利変化の潜在的変動性を表す。我々が直面している金利リスクは，金利レベルと変動性の変化，収益率曲線の傾きの変化，信用利差の変化，および我々の生息資産(例えば在庫)と，これらの資産に融資を提供する資金源(例えば短期融資)の前払い率に由来する。金利リスクは、米政府証券、機関証券、会社債務証券、デリバティブ契約を空売りすることで管理される。派生ツール契約の他の資料については、本表格10-K第II部分第8項内の総合財務諸表付記5を参照されたい。私たちの金利ヘッジ戦略はすべての市場環境に適用されない可能性があるので、金利リスクを下げる上では有効ではないかもしれません。また，我々の長期固定収益証券在庫に制限を設定し，これらの制限を毎日モニタリングし，これらの制限内で管理している.私たちの制限は、頭寸と集中度の大きさ、ドル期限(すなわち、DV 01)、信用品質、および帳簿年齢を含むが、これらに限定されない。

市場に平行した50ベーシスポイントの不利な変化は、ヘッジ取引の影響を含む2022年12月31日までの固定収益証券在庫の帳簿価値の約10万ドルの減少につながると予想される。

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カタログ表

私たちはまた私たちの長期固定収益証券在庫の老化と運転状況を測定して監視している。出来高は証券種別の5日間の平均値に基づいて評価した。私たちの固定収益証券在庫の大多数は普通三週間以内に回転します

以上検討した措置のほか、DV 01利差と市政債券の米国国債動向に対するMMDベース差リスクを評価することで、市場リスクの開放を監視·管理している。すべての指標は資産集中度に応じてまとめられ、制限と例外承認を監視するために使用される。市場変動時には、市場状況に応じて一時的な圧力テストと情景分析を行うことも可能である。

持分価格リスク·株価リスクとは、株価レベルまたは変動の不利な変化によって生じる可能性のある価値損失を意味する。私たちの主なアメリカ市場での取引活動は株価リスクにさらされている。私たちの長期在庫に制限を設定し、これらの制限を毎日監視し、これらの制限範囲内に純頭寸レベルをコントロールすることで、私たちの市と株式証券在庫に固有の損失リスクを低減しようとしている。

外国為替リスク−為替リスクとは、為替レート変動が収益または資本に生じる可能性のある変動を意味する。私たちの業務の一部はドル以外の通貨で行われているため、ドルに対する為替レートの変化が非ドル純資産、収入、支出の価値に影響を与える可能性がある

流動性リスク

流動性リスクとは、私たちが私たちの業務を運営するために必要な資金源をタイムリーに得ることができないリスクと、私たちの市、販売、取引活動に関連する証券をタイムリーに売ることができないリスクを意味する。私たちは日常融資活動において流動性のリスクに直面しています。流動性に欠ける可能性のある在庫を持っていることと、可変金利即時手形の再マーケティングエージェントとしての役割を持っているからです

私たちの在庫は私たちを非流動性頭寸の価値が減少する潜在的な財務損失に直面させる。取引流動性が不足している場合には、市場参加者が正常数量および/または正常売買価格差で取引されない場合、市場リスクが悪化する可能性がある。具体的な証券、金融商品の構造および/または全体的な市場状況によると、私たちは証券を保有する時間が私たちの計画の時間を大幅に超えることを余儀なくされる可能性があり、あるいは資金が利用できなくなった場合、私たちは挑戦的な市場に清算される可能性がある

我々の流動性および流動性リスクをどのように管理するかに関する情報は、“流動性、資金、資本資源”の節を参照されたい。

信用リスク

信用リスクとは，我々が取引在庫に持っている証券の取引相手，顧客，借り手または発行者の信用品質の違約や悪化による潜在的損失である.信用リスクの性質および額は、取引のタイプ、取引の構造および持続時間、および関係する当事者に依存する。信用リスクはまた、債務者が当方とのいかなる契約条項を履行できなかったか、約束どおりに履行できなかったことにも起因する。これは決済義務や支払入金などの問題によって反映されることができる。

我々の信用リスクに関するリスク管理プログラムの1つの鍵となる原則は，我々の長期固定収益証券在庫の信用品質を日常的に監視することである。金融リスク委員会はこれらの格付け傾向と信用品質の組み合わせを定期的に検討している。次の表は、2022年12月31日現在、我々の長期企業固定収益証券、市政証券(課税と免税)、および米国政府と機関証券の信用格付けをまとめており、これらの資産種別総額の割合を占めている

			AAA級						AA型						A						BBB						BB.BB						未確定級
会社固定収益証券			—		%				1.1		%				—		%				0.1		%				—		%				—		%
市政証券--課税と 免税になる			16.5		%				56.9		%				10.8		%				—		%				—		%				6.8		%
アメリカ政府と機関証券は			—		%				7.8		%				—		%				—		%				—		%				—		%
			16.5		%				65.8		%				10.8		%				0.1		%				—		%				6.8		%

変換可能証券および優先証券は、通常は格付けされていないので、上の表にはない

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カタログ表

私たちの様々なタイプの信用リスクは

信用利差リスク−信用利差リスクは、信用利差の変化が金融商品の価値に影響を及ぼす可能性があることに起因する。信用利差とは、市場参加者が特定の信用品質について要求する信用リスクプレミアム(例えば、AA格付けエンティティによって発行された債務ツールによって生成されなければならない無リスク代替製品に対する追加収益)である。信用利差の変化は発行者の信用格付けの潜在的な変化或いは市場の発行者の信用に対する見方に起因する。私たちの取引在庫に持っている債務ツールは私たちを信用利差のリスクに直面させます。私たちが取引を行うのは、デリバティブやいくつかの他の金融商品を通じて、私たちが直面している信用利益のリスクをヘッジするためです。これらのヘッジ戦略はすべての市場環境に適用されない可能性があるため，信用利差リスクを低減するうえで有効ではない可能性がある.

悪化/違約リスク·悪化/違約リスクとは、発行者、取引相手、または借り手がその義務を履行できなかったことによるリスクである。取引業者や顧客の取引相手、証券所持者、取引所会員として、悪化/違約リスクに直面しています。違約リスクは、取引相手および/または証券発行者の信用に依存する。私たちは潜在的な活動レベルに対する各取引相手の個人と総頭寸制限を確立し、監視し、いくつかの取引の担保を持ち、市場建てでこのリスクを低下させる。我々のリスク管理機能はまた，デリバティブを持つ機関取引相手，TBA，その他の信用リスクを招く可能性のある文書記録のある機関取引相手プロトコルに関する潜在リスクを評価する

リスクを請求する−引上げリスクは、未償還債務および債務(我々の顧客取引活動に関連する債務を含む)の管理および監視に起因する。私たちの顧客活動は様々な取引の実行、決済、そして融資に関するものだ。顧客活動は商品対処、現金、保証金の方式で取引される。私たちの機関顧客業務への信用開放は、業界基準を使用した交付と信託銀行と清算銀行による支払いによって緩和された。私たちのリスク管理機能は信用リスク政策を制定し、私たちの顧客と取引相手に適切な信用限度額と担保のハードルを設定した。

リスクを集中する−集中リスクは、特定の製品への集中曝露、個別発行者、借り手または取引相手、金融商品、または地理的領域のリスクによるものである。もし私たちが大量の個人証券を持っていて、単一の取引相手や関連する取引相手グループと多額の取引を実行したり、大量の引受約束をしたりすれば、私たちは集中的なリスクに直面する。取引相手や借り手を審査することで潜在的な集中リスクを監視し、上級管理職が策定した政策や制限を用いて管理する

2022年12月31日現在、非公開格付けエンティティ4社との取引相手信用は合計1080万ドル。この取引相手の信用開放は、私たちの公共金融業務に関するペアリング帳簿デリバティブ計画の一部であり、主に金利交換を含む。1つのデリバティブ取引相手はこの開放の58.0%、すなわち620万ドルを占めている。我々のデリバティブ取引相手に関連する信用リスクは、金利スワップ契約の公正価値の無担保市場変動によって推進され、私たちの金融リスク委員会が定期的に監視する。我々は，上級管理職が定期的に審査している高品質な取引相手との取引により，デリバティブツールの信用(または償還)リスクを最小限に抑えることを試みている。

操作リスク

運営リスクとは、不十分または失敗のプロセス、人員およびシステムまたは外部イベントによる損失または名声被害のリスクである。私たちは私たちの従業員と私たちのシステムに依存して、内部でも第三者が運営するコンピュータセンターでも、大量の取引を処理することができます。私たちのシステムは正常に作動できないかもしれないし、私たちの制御範囲を完全にまたは部分的に超えたイベントで無効になるかもしれない。もし私たちのシステムが故障したり、操作が不適切であったり、私たちの従業員や第三者サプライヤーの不当な行為があった場合、私たちは経済的損失、業務中断、規制制裁、名声の損害を受ける可能性があります。私たちはまた、任意の取引所、完全に開示された決済会社、または証券取引を促進するために使用される他の金融仲介機関との運営失敗または終了関係のリスクに直面している。このような失敗や終了は、私たちの取引とリスク開放を管理する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

当社のサービスは、当社の内部およびアウトソーシングコンピュータシステムおよびネットワークにおいて機密情報および他の情報を安全に処理、記憶、送信することに依存します。我々のコンピュータシステム、ソフトウェア、およびネットワークは、不正アクセス、コンピュータウイルスまたは他の悪意のあるコード、内部不正行為または不注意エラー、および情報セキュリティに影響を与える可能性のある他のイベントの影響を受けやすい可能性がある。私たちが経験した1つまたは複数のそのようなイベントの発生は、私たちまたは私たちの顧客または取引相手の機密情報、ならびに私たちのコンピュータシステムおよびネットワークで処理、格納および送信された他の情報、または他の方法で、私たち、私たちの顧客、私たちの取引相手、または第三者の動作中断または障害をもたらす可能性があります。私たちは保護措置を取って、状況が許可された場合に修正するために努力する。

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カタログ表

運営リスクを軽減·制御するために、組織全体の適切なレベルの運営リスクを識別·管理するための政策·プログラムを策定し、強化し続けている。これらの政策と手続きの重要な方面は職責分業、管理監督、財務報告の内部制御及びリスク管理、コンプライアンス、業務、内部監査、財務、財務、情報技術と法律などの機能内の独立リスク管理活動を含む。内部監査監督、モニタリング、評価、分析、報告は会社全体の操作リスクを報告する。我々はまた，業務連続計画を策定し，これらの計画は全社的な重要な流れをカバーし，適切と考えられる場合には我々のシステムで冗長性を確立すると信じている.これらの制御機構は、運営政策やプログラムが遵守されることを確保しようとしており、私たちの様々な業務は既定の会社政策と制限の下で運営されている。

転換可能な証券を除いて、私たちのすべての証券在庫と私たちのすべての顧客清算活動は完全に開示された清算モードで運営されています。完全に開示された決済モデルでは、私たちは顧客取引の紹介仲介人として機能し、私たちの決済ブローカーの潘興に依存して、私たちの顧客の証券取引の清算と決済を促進します。潘興が提供する清算サービスは私たちの業務運営に重要であり、第三者サプライヤーが提供する他のサービスと類似しており、潘興の私たちの依存しているサービス方面のいかなるミスも財務損失を招き、私たちの業務を深刻に乱し、私たちの名声を損害し、私たちのサービスの顧客と私たちのリスク開放を管理する能力に悪影響を与える可能性がある。

人的資本リスク

私たちの業務は人的資本業務であり、私たちの成功は私たちの従業員の技能、専門知識、表現にかかっています。人的資本リスクとは、私たちが顧客にサービスする力のある合格者を吸引し、維持することができなければ、わが社の最適な利益にサービスすることができるリスクである。従業員の誘致と維持はわが社の文化、管理、労働環境、地理的位置と給与などにかかっている。我々従業員の適切な採用、発展と奨励にはリスクがあり、質の高い業績を確保し、従業員を維持する。

法律と規制リスク

法律および法規のリスクには、適用される法律および法規要件を遵守しないリスクと、私たちの業務活動に適用される法律、法規、規則、関連自律組織基準および行動基準を遵守できないために受ける可能性のある名声損失のリスクが含まれています。私たちが業務を展開しているすべての司法管轄区域で、私たちは一般的に広範囲な規制を受けている。我々は、上場企業の報告義務、規制純資本要求、販売と取引やり方、潜在的な利益衝突、反マネーロンダリング、プライバシー及び金融と電子記録の保存など、適用される法律と監督管理要求の遵守を確保するための手続きを確立した。私たちはまた私たちの道徳と商業行為に関する政策の遵守を要求するための手続きを作った。金融サービス業に対する法律と規制の関心は私たちに持続的な業務課題をもたらしてくれた。

私たちの業務はまた、私たちが業務を展開している司法管轄区域の複雑な所得税法律に支配されており、これらの税法は納税者と関連政府の税務当局によって異なる解釈を受ける可能性がある。所得税条項を決定する時、私たちはこのような内在的で複雑な税法の適用を判断して説明しなければならない。

インフレの影響

私たちの資産は流動性を持っていて、通常は短期資産なので、それらはインフレの大きな影響を受けないだろう。しかし、インフレ率は従業員の給与、オフィススペースの占有コスト、通信費、出張コストのような私たちの支出に影響を与え、これらの費用は私たちが顧客に提供するサービス価格から簡単に回収されないかもしれない。インフレにより金利が上昇し、証券市場に悪影響を及ぼす場合、私たちの財政状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

ITEM 7A. 市場リスクに関する定量的で定性的な開示。

本表の第10-K第2部は、“経営層の財務状況と経営結果の議論と分析”と題する第7項“リスク管理”項の下の情報を引用して本明細書に組み込む。

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カタログ表

ITEM 8. 財務諸表と補足データ。

監査された総合財務諸表索引

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告									53
独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID)42)									54
連結財務諸表：
連結財務諸表									57
連結業務報告書									58
総合総合収益表									59
合併株主権益変動表									60
統合現金フロー表									61
連結財務諸表付記：
注1			陳述の組織と基礎						62
注2			重要会計政策の概要						63
注3			最近の会計公告						68
注4			買収する						68
注5			所有している金融商品とその他の在庫金及び販売しているがまだ購入していない金融商品及びその他の在庫金						75
注6			金融商品の公正価値						77
注7			可変利子実体						83
注8			仲介人、取引業者、決済組織の売掛金と支払金						84
注9			投資する						84
注10			その他の資産						85
注11			商誉と無形資産						85
注12			固定資産						86
注13			短期融資						86
付記14			長期融資						87
注15			あるいは事項、約束、保証があります						87
付記16			再構成と統合コスト						89
付記17			株主権益						89
注18			従業員福祉計画						91
付記19			報酬計画						92
注20			1株当たりの収益						99
注21			収入とビジネス情報						100
注22			純資本要求とその他の規制事項						100
付記23			所得税						101
付記24			親会社とPSLのみ						104
データを補充する									107

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財務報告の内部統制に関する経営陣の報告

私たちの経営陣は私たちの財務報告書に対する十分な内部統制を確立して維持する責任がある。我々の内部制御システムはアメリカ公認会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としている。すべての内部制御システムには，どんなに良く設計されていても，固有の限界がある.したがって，有効と判定されたシステムであっても，財務諸表の作成や列報に合理的な保証を提供することしかできない.

私たちの経営陣は、2022年12月31日までの財務報告書の内部統制に対する我々の有効性を評価した。この評価を行う際には、経営陣は、“内部統制--総合枠組み(2013年枠組み)”で提案された基準をテレデビル委員会協賛組織委員会(COSO)が使用した。その評価とこれらの基準に基づき、経営陣は、2022年12月31日現在、財務報告に対して有効な内部統制を維持していると結論した。

Piper Sandler社の連結財務諸表を監査した独立公認会計士事務所安永会計士事務所は、2022年12月31日までの財務報告内部統制証明書を発表した。彼らの報告は、パイパー·サンドラー社の2022年12月31日までの財務報告の内部統制の有効性について、本報告に含まれる保留のない意見を示した。

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独立公認会計士事務所報告

パイパー·サンドラー社の株主と取締役会へ

財務報告の内部統制については

我々は、テレデビル委員会後援組織委員会が発表した内部統制-総合枠組み(2013年枠組み)(COSO基準)で確立された基準に基づき、パイパー·サンダーラー社の2022年12月31日までの財務報告内部統制を監査した。パイパー·サンドラー社(当社)はCOSO基準に基づき，2022年12月31日現在，すべての重要な面で財務報告を効果的に内部統制していると考えられる

我々もすでにアメリカ上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2022年12月31日及び2021年12月31日までの総合財務状況表、及び2022年12月31日までの3年間の各年度の関連総合経営報告書、全面収益、株主権益及び現金流量変動表、及び関連付記、及び2023年2月24日の報告書を監査し、これについて保留意見を発表した。

意見の基礎

当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、添付されている“経営陣財務報告内部統制報告”に掲載されている財務報告内部統制の有効性を評価する責任がある。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する

我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

財務報告の内部統制の定義と限界

会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

/S/安永法律事務所

ミネソタ州ミネアポリス

2023年2月24日

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独立公認会計士事務所報告

パイパー·サンドラー社の株主と取締役会へ

財務諸表のいくつかの見方

パイパー·サンドラー社(当社)の2022年12月31日現在、2022年12月31日と2021年12月31日までの連結財務状況表、2022年12月31日までの3年度に関する総合経営表、全面収益、株主権益とキャッシュフローの変化および関連付記(総称して“総合財務諸表”と呼ぶ)を監査しました。総合財務諸表は、すべての重要な面で、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの会社の財務状況、および2022年12月31日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており、米国公認会計原則に適合していると考えられる。

また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に基づき、テレデビル委員会協賛組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013枠組み)”で確立された基準に基づいて、2022年12月31日までの財務報告内部統制を監査し、2023年2月24日に発表された報告書について保留意見を発表した。

意見の基礎

これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項とは、監査委員会に伝達または要求が監査委員会に伝達された当期財務諸表監査によって生じる事項である：(1)財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関するものであり、(2)特に挑戦的で主観的または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項またはそれに関連する勘定または開示について個別の意見を提供することはない。

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			公平な価値に基づいて投資を評価する
関係事項の記述			2022年12月31日現在、当社の公正価値で計算された投資総額は2兆739億ドルで、主に非上場企業への投資が含まれている。これらの投資は、合併された別の資産管理基金によって所有されており、その中には2.07億ドルの非持株権益が含まれており、関係のない第三者所有権に起因することができる。公正価値で計算された投資総額のうち、1.918億ドルは公正価値レベルの第3級に分類された。総合財務諸表付記2及び付記6に述べたように、管理層は現有の最適資料を用いて内部で当該等投資の公正価値を決定する。民間会社へのこれらの投資は、各関連証券に対する評価に基づいており、いくつかの融資、プライベート会社の財務状況と経営業績、第三者取引と市場に基づく情報を考慮して、比較可能な会社取引、取引倍数(例えば、収入と控除利息、税項、減価償却と償却前収益(EBITDA)の倍数)、割引キャッシュフロー分析と市場見通しの変化などの要素を含む。
			監査当社がその別の資産管理基金に関連する投資の公正価値は複雑であり、当社が使用している投入と仮定は高度な判断性を持っているため、このような投資の公正価値計量に大きな影響を与える可能性がある。
私たちが監査でどのようにこの問題を解決したのか			私たちは会社の投資評価過程を理解し、設計を評価し、制御措置の操作有効性をテストした。これには、管理層の評価方法の評価、公正な価値計量を決定する際に使用する投入と仮定の制御、評価委員会の四半期ごとの投資評価の評価の制御が含まれている。
			当社の別の資産管理基金に関連する投資の推定値をテストするために、内部評価専門家に当社の評価方法の評価に協力してもらい、当社が公正な価値を決定する際に使用する重要な投入と仮定をテストし、当社の推定計算の数学的正確性をテストするプログラムを含む。例えば、我々は、資本構造、投資先によって提供される財務情報または予測、および比較可能な取引に関する公開利用可能な情報(例えば、取引倍数)を含む情報源を取得するためにモデル投入を合意した。著者らは発行者の財務予測と歴史表現を比較し、発行者に影響を与える重要な事件を理解し、必要に応じて敏感性分析を行い、これらの予測の変化が公正価値に与える影響を評価し、発行者の財務予測を評価する。利用可能な範囲では，後続事件やその他の情報を評価し，会社の年末推定値と矛盾しているかどうかを考慮した。

/s/ 安永法律事務所

2003年以来、当社の監査役を務めてきました。

ミネソタ州ミネアポリス

2023年2月24日

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位、共有データは除く)			2022						2021
資産
現金と現金等価物			$	365,624					$	970,965
仲介人、トレーダー、決済組織の売掛金			300,463						254,130
所有している金融商品や他の在庫			282,501						230,423
担保として保有と質権を持つ金融商品その他の在庫頭寸			57,478						118,551
所有している金融商品は他の在庫と合計する			339,979						348,974
固定資産(減価償却累計額と償却純額#ドルを差し引く)75,759そして$76,823，別)			68,220						51,761
商誉			301,151						227,508
無形資産(累計償却純額#ドル131,047そして$115,672，別)			135,637						119,778
投資(#ドルの非持株権を含む)200,687そして$164,565，別)			285,726						252,045
所得税純資産を繰延する			191,002						158,200
リース資産を使用する			87,730						71,341
その他の資産			106,025						110,605
総資産			$	2,181,557					$	2,565,307
負債と株主権益
長期融資			$	125,000					$	125,000
仲介業者、トレーダー、決済機関に支払うべきです			4,622						13,247
販売されたがまだ購入されていない金融商品やその他の在庫			60,836						128,690
補償すべきである			565,738						900,079
負債を計上すべきである			109,771						89,625
その他の負債と課税費用			61,562						81,811
総負債			927,529						1,338,452
株主権益：
普通株、$0.01額面：
ライセンス株：100,000,0002022年12月31日と2021年12月31日に
発行済み株式：19,544,5072022年12月31日に19,541,0372021年12月31日
流通株：13,673,0642022年12月31日に14,129,519はい 2021年12月31日			195						195
追加実収資本			1,044,719						925,387
利益を残す			453,311						450,165
国庫形式で保有しているあまり見られない株は、コストで計算する5,871,443株式は2022年12月31日と5,411,518株式は2021年12月31日に			(441,653)						(312,573)
その他の総合損失を累計する			(2,499)						(964)
普通株主権益総額			1,054,073						1,062,210
非制御的権益			199,955						164,645
株主権益総額			1,254,028						1,226,855
総負債と株主権益			$	2,181,557					$	2,565,307

連結財務諸表の付記を参照

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結業務報告書

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位、1株当たりデータを除く)			2022						2021						2020
収入：
投資銀行業務			$	1,009,509					$	1,553,219					$	858,476
機構仲買業務			405,267						387,577						357,753
利子収入			20,365						6,967						13,164
投資収益/(損失)			(23)						94,032						23,265
総収入			1,435,118						2,041,795						1,252,658
利子支出			9,480						10,734						14,445
純収入			1,425,638						2,031,061						1,238,213
非利息支出：
報酬と福祉			983,524						1,305,166						877,462
対外サービス			53,189						45,942						38,377
入居率と設備			64,252						56,946						54,007
通信			50,565						44,008						44,358
マーケティングと業務発展			42,849						20,902						13,472
取引に係る費用			31,874						42,921						38,072
取引執行と通関			20,185						16,533						18,934
再構成と統合コスト			11,440						4,724						10,755
無形資産の償却			15,375						30,080						44,728
その他の運営費			18,016						22,327						29,500
非利子支出総額			1,291,269						1,589,549						1,169,665
所得税前収入支出			134,369						441,512						68,548
所得税費用			33,189						111,144						19,192
純収入			101,180						330,368						49,356
非持株権益に適用される純収益/(損失)			(9,494)						51,854						8,852
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます			$	110,674					$	278,514					$	40,504
普通株1株当たり収益
基本的な情報			$	7.92					$	19.52					$	2.94
薄めにする			$	6.52					$	16.43					$	2.72
発表された1株当たり普通配当金			$	6.90					$	6.80					$	2.00
発行済み普通株式加重平均
基本的な情報			13,982						14,265						13,781
薄めにする			16,965						16,955						14,901

連結財務諸表の付記を参照

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

総合総合収益表

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
純収入			$	101,180					$	330,368					$	49,356
その他総合収益/(損失)、税引き後純額：
外貨換算調整			(1,535)						(767)						675
総合収益			99,645						329,601						50,031
非持株権益に適用される総合収益/(損失)			(9,494)						51,854						8,852
パイパー·サンダーラー社の全面的な収入に適用されます			$	109,139					$	277,747					$	41,179

連結財務諸表の付記を参照

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

合併株主権益変動表

																																				積算						合計する
						ごく普通である												その他の内容																		他にも						ごく普通である												合計する
(金額は千単位						株						ごく普通である						支払い済み						保留する						財務局						全面的に						株主の						非制御性						株主の
株式金額を除く)						卓越した						在庫品						資本						収益.収益						在庫品						損						権益						利益．						権益
Balance at December 31, 2019						13,717,315						$	195					$	757,669					$	258,669					$	(284,378)					$	(872)					$	731,283					$	75,245					$	806,528
純収入						—						—						—						40,504						—						—						40,504						8,852						49,356
配当をする						—						—						—						(28,172)						—						—						(28,172)						—						(28,172)
制限株式償却/発行(1)						—						—						103,852						—						—						—						103,852						—						103,852
株式買い戻し計画で普通株を買い戻す						(188,319)						—						—						—						(13,129)						—						(13,129)						—						(13,129)
限定株式投資のために在庫株を発行する						309,089						—						(15,310)						—						15,310						—						—						—						—
取引の対価と引き換えに庫蔵株を発行する						34,205						—						1,049						—						1,674						—						2,723						—						2,723
従業員から普通株を買い戻す						(105,193)						—						—						—						(8,836)						—						(8,836)						—						(8,836)
取締役報酬予約/発行株式						8,928						—						525						—						—						—						525						—						525
その他総合収益						—						—						—						—						—						675						675						—						675
基金出資純額						—						—						—						—						—						—						—						12,560						12,560
Balance at December 31, 2020						13,776,025						$	195					$	847,785					$	271,001					$	(289,359)					$	(197)					$	829,425					$	96,657					$	926,082
純収入						—						—						—						278,514						—						—						278,514						51,854						330,368
配当をする						—						—						—						(99,350)						—						—						(99,350)						—						(99,350)
制限株式償却/発行(1)						—						—						123,270						—						—						—						123,270						—						123,270
株式買い戻し計画で普通株を買い戻す						(417,903)						—						—						—						(52,250)						—						(52,250)						—						(52,250)
限定株式投資のために在庫株を発行する						918,024						—						(46,687)						—						46,687						—						—						—						—
従業員から普通株を買い戻す						(154,117)						—						—						—						(17,651)						—						(17,651)						—						(17,651)
取締役報酬予約/発行株式						7,490						—						1,019						—						—						—						1,019						—						1,019
その他総合損失						—						—						—						—						—						(767)						(767)						—						(767)
基金出資純額						—						—						—						—						—						—						—						16,134						16,134
Balance at December 31, 2021						14,129,519						$	195					$	925,387					$	450,165					$	(312,573)					$	(964)					$	1,062,210					$	164,645					$	1,226,855
純収益/(損失)						—						—						—						110,674						—						—						110,674						(9,494)						101,180
配当をする						—						—						—						(107,528)						—						—						(107,528)						—						(107,528)
制限株式償却/発行(1)						—						—						176,645						—						—						—						176,645						—						176,645
株式買い戻し計画で普通株を買い戻す						(1,245,221)						—						—						—						(161,811)						—						(161,811)						—						(161,811)
限定株式投資のために在庫株を発行する						953,293						—						(58,254)						—						58,254						—						—						—						—
従業員から普通株を買い戻す						(172,156)						—						—						—						(25,523)						—						(25,523)						—						(25,523)
取締役報酬予約/発行株式						7,629						—						941						—						—						—						941						—						941
その他総合損失						—						—						—						—						—						(1,535)						(1,535)						—						(1,535)
基金出資純額						—						—						—						—						—						—						—						44,804						44,804
Balance at December 31, 2022						13,673,064						$	195					$	1,044,719					$	453,311					$	(441,653)					$	(2,499)					$	1,054,073					$	199,955					$	1,254,028

(1)会社買収に関連する制限株の償却を含む。

連結財務諸表の付記を参照

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

統合現金フロー表

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
経営活動：
純収入			$	101,180					$	330,368					$	49,356
純収入と経営活動提供/(使用)の現金純額を調整する：
固定資産減価償却及び償却			15,639						12,630						10,699
所得税を繰延する			(32,802)						(53,981)						(36,184)
株に基づく報酬			131,203						171,447						121,688
無形資産の償却			15,375						30,080						44,728
ローンの償却を免除できる			9,322						9,505						3,538
運営資産の減少/(増加)：
仲介人、トレーダー、決済組織の売掛金			(43,392)						(32,639)						254,292
所有している金融商品や他の在庫額			(58,859)						30,238						203,815
投資する			(33,681)						(68,866)						(24,353)
その他の資産			(5,216)						(34,913)						4,024
経営負債の増加/(減少)：
仲介業者、トレーダー、決済機関に支払うべきです			(8,625)						(5,344)						11,077
補償すべきである			(296,369)						330,883						132,767
その他の負債と課税費用			(18,682)						(12,321)						4,318
経営活動が提供する現金純額			(224,907)						707,087						779,765
投資活動：
企業買収，現金買収後の純額を差し引く			(96,504)						—						(417,414)
固定資産購入額，純額			(30,600)						(20,577)						(17,581)
投資活動のための現金純額			(127,104)						(20,577)						(434,995)
融資活動：
短期融資額が減少する			—						—						(49,978)
長期融資を償還する			—						(70,000)						—
現金配当金を支払う			(107,528)						(99,350)						(28,172)
非持株権を増加させる			44,804						16,134						12,560
普通株買い戻し			(187,334)						(69,901)						(21,965)
融資活動のための現金純額			(250,058)						(223,117)						(87,555)
通貨調整：
為替レート変動が現金に与える影響			(3,272)						(363)						702
現金と現金等価物の純増加/(減少)			(605,341)						463,030						257,917
年初現金および現金等価物			970,965						507,935						250,018
年末現金および現金等価物			$	365,624					$	970,965					$	507,935
キャッシュフロー情報の追加開示：
年内に支払う現金：
利子			$	9,481					$	10,777					$	14,485
所得税			$	85,428					$	165,910					$	28,891

連結財務諸表の付記を参照

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記

注1 陳述の組織と基礎

組織する

Piper Sandler CompaniesはPiper Sandler&Co.の親会社であり、Piper Sandler&Co.は証券取引業者と投資銀行会社である；Piper Sandler Ltd.はイギリスで証券ブローカーとM&Aサービスを提供する会社である；Piper Sandler Finance LLCは付属信用ツールと一緒に会社の債務引受に便利な会社である；Piper Sandler Investment Group Inc.，PSC Capital LLCとPSC Capital Management II LLCは別の種類の資産管理サービスを提供する実体である；Piper Sandler Strategy，LLC(PSLと略称)、融資とサービス権の一級サービスと二級サービスを提供する。Piper Sandler Financial Products Inc.とPiper Sandler Financial Products II Inc.は，デリバティブ取引に便利なエンティティ，その他の非実質的な子会社である.

パイパー·サンドラー社とその子会社(総称して“会社”と呼ぶ)は1つは投資銀行サービスおよび機関販売，取引，研究サービスを提供する報告部門(総称して“資本市場”と呼ぶ)。投資銀行サービスには金融コンサルティングサービス、販売管理と参加、市政融資活動が含まれる。収入は相談費と融資費を受け取ることで発生する。機関の販売、取引と研究サービスの重点は機関、会社、政府と非営利実体と株式と固定収益製品の取引を行うことである。収入は，株式や固定収益機関の販売活動から稼いだ手数料と販売ポイント，取引在庫所持証券の純利息収入，これらの証券を取引する損益，研究サービスや企業アクセスサービスの費用からである.また、同社は商業銀行や医療分野に別の資産管理基金を設立し、会社資本に投資し、外部投資家の資本を管理している。同社はこれらの基金に投資した損益を記録し、管理費と業績費用を徴収している。

陳述の基礎

添付されている総合財務諸表は、パイパー·サンドラー社、その完全子会社、および会社が持株権を持つ他のすべての実体の勘定を含む米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に基づいて作成されている。非持株権益とは合併実体中の持分であり、これらの権益は直接或いは間接的にパイパー·サンドラー社に帰することはできない。非持株権益には、少数の持分所有者が当社の別の種類の資産管理基金の中で比例的に保有している株式が含まれている。すべての重要な会社間残高はすでに売却された.

米国公認会計原則に基づいて財務諸表と関連開示を作成し、財務諸表日報告の資産と負債額及び報告期間内に報告された収入と費用に影響を与えるために、管理層に推定と仮定を要求する。これらの推定および仮定は既存の最適な情報に基づいているが、実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

注2 重要会計政策の概要

合併原則

当社は持株権を持つ実体を合併します。当社は、まず、エンティティが可変資本エンティティ(“VIE”)または議決権を有する権益エンティティであるかどうかを評価することによって、エンティティの持株権を所有しているかどうかを決定する。

VIEとは、(I)リスク持分投資総額が当該エンティティを独立してその活動に資金を提供するのに十分でない実体、又は(Ii)リスク持分所有者が持株権を備えていない正常な特徴である。企業が1つまたは複数の可変利益を有する場合、VIEの持株権が存在し、これらの可変利益は、VIEの活動を指導し、VIEの経済表現に最も大きな影響を与える権利があり、VIEの損失を負担する義務があるか、またはVIEからVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を得る権利がある。財務統制権を持つ企業はVIEの主な受益者であり、VIEを統合する。

議決権を有する利益エンティティは、VIEの1つまたは複数の特徴を欠いている。持株財務権益の通常条件は、会社の多数決権権益或いは有限組合企業の多数脱退権或いは参加権を持つことである。

当社があるエンティティに持株権を持っていないが、そのエンティティの経営と財務政策に重大な影響を与えた場合、当社の投資は権益会計方法で入金される。当社があるエンティティが持株権を持っているか、またはそのエンティティに重大な影響を与えていない場合、当社は公正な価値(例えば公正な価値を選択して選択する)またはコストに応じてその投資を計上する。

現金と現金等価物

現金および現金等価物は、現金と、開始日満了日が90日以下の高流動性投資とを含む。

金融商品の公正価値

総合財務状況表内で所有および販売されているがまだ購入されていない金融商品およびその他の在庫金には、公正な価値で入金された金融商品(拡大決済された証券およびデリバティブ契約を含む)が含まれる。これらの金融商品に関する未実現損益は連結経営報告書に反映されている。証券(多頭及び空頭)は、決済延期を有する証券を含み、取引日に基づいて確認する。また、当社の総合財務状況表への投資は主に公正価値で入金されています。

公正価値計量–定義と階層構造財務会計基準委員会(“FASB”)会計基準は、特別テーマ820を編纂し、“公正価値計量”(“ASC 820”)は、公正価値を、計量日に市場参加者間で秩序的に取引されるツールの金額(退出価格)として定義する。ASC 820は、公正価値を計量するための投入に従って公正価値階層構造を確立する。公正価値体系は，観察可能な投入が利用可能な場合に観察可能な投入を使用し，観察可能な投入を最大限に利用することを要求することで，観察不可能な投入を最大限に減少させる。観察される投入は、独立したソースから得られた市場データに基づいて市場参加者が資産または負債価格を設定する際に使用される投入である。観察できない投入は、市場参加者がその時点で得られる最適な情報に基づいて策定された資産または負債定価を利用するという経営陣の仮定を反映している。この階層構造は，入力の観測可能性により，以下のように3つのクラスに分類される

レベルI-報告日まで、同じ資産または負債のアクティブな市場オファー(未調整)。活発な市場における同じ資産または負債の見積もりは、市場に直接見えるので、最も信頼性の高い公正な価値計量を提供する

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

第二レベル-定価投入は活発な市場のオファーではなく、報告日に直接または間接的に観察することができる。このような金融商品の性質は、オファーを得ることができるが取引があまり頻繁ではないツールを含み、その公正な価値は、モデルの投入を市場で直接観察することができるか、または主に観察可能な市場データから導出または観察可能な市場データの確認を得ることができるモデルを使用して導出されたツールであり、そのパラメータを直接観察することができる他の金融商品を使用して公正な評価を行うツールである

レベルIII−報告日までに定価観測可能なツールはほとんどなかった。このような金融商品は管理層が公正価値に対する最適な推定計量を採用し、公正価値の投入を決定するには管理層が重大な判断或いは推定を行う必要がある

金融商品の価値評価−会社の業務の性質および証券業の“取引業者”としての役割、または別の資産管理基金管理人としての役割に応じて、その金融商品の公正な価値は、内部によって決定される。利用可能な場合、同社は、観察可能な市場価格、観察可能な市場パラメータ、または仲介人または取引業者の価格(購入価格および販売価格)で金融商品を推定する。取引所での取引が認められた金融商品については、観察可能な市場価格は、その金融商品が主にその上で取引されている取引所から取引が完了した見積を表す。

当社が所有している金融商品と他の在庫頭寸と、販売されているがまだ購入されていない金融商品と他の在庫頭寸との公正価値のかなりの割合は、観察可能な市場価格、観察可能な市場パラメータ、またはブローカーまたは取引業者価格から得られる。観察される市場価格と定価パラメータの可獲得性は製品によって異なる。利用可能な場合、観察可能な市場価格および製品の価格設定または市場パラメータは、重大な判断を行うことなく、価格を導出するために使用することができる。いくつかの市場では、観察可能な市場価格または市場パラメータはすべての製品に適用されず、公正な価値は、各特定の製品に適した技術を使用して決定される。これらの技術はある程度の判断に関連している。1つの期間の推定モデルおよび他の技術の結果は、将来の期間の公正価値計測の指標とすることができない可能性がある。

流動性または個人保有証券の投資については、その公正価値は容易に決定されず、公正価値の決定は、会社が入手可能な最適な情報を使用して証券の価値を推定することを要求する。当社がこのような金融商品の公正価値を決定する際に考慮する要素は、投資のコスト、条項及び流動資金、発行者の財務状況及び経営業績、要素及び収益率に類似した上場証券の見積市価、及び投資推定値の一般に関連する他の要素である。証券が譲渡制限されている場合には、当該証券の価値は主に制限されていない類似証券の見積に基づいているが、このような制限を反映するように推定される額を減少させることができる。また，会社が独立ソースからの情報から証券の価値を得ても，証券の公正価値を決定するための何らかの仮定が必要となる可能性がある.例えば、会社は、会社が証券を販売している場合、その保有する証券の規模は証券の見積もりに影響を与えるほど大きくなく、どのような売却も秩序ある方法で行われると仮定している。処置時に実現される実際の価値は、現在推定されている公正価値とは異なる可能性がある。

固定資産

固定資産には家具と設備、ソフトウェア、レンタル改善が含まれている。家具·設備·ソフトウェアの減価償却は直線償却法を採用している三つ至れり尽くせり10年それは.リース収益の償却超過10年またはレンタル期間は、両者は短い時間を基準とします。

賃貸借証書

賃貸は契約または契約の一部であり、一定期間にわたって決定された財産または設備の使用権を制御して、対価格と交換する。この決定を下す際には、当社は、使用対象資産から実質的にすべての経済的利益を得るか否かを考慮し、契約期間内にその資産をどのように使用するか、どのような目的で使用するかを指示する。

同社は様々な取消不可能な賃貸契約でその会社本部や他のオフィスをレンタルしており、これらのレンタル契約はすべて経営的賃貸である。レンタル料のほかに、賃貸契約には不動産税、保険、公共地域メンテナンスを支払う必要があります。レンタル契約のいくつかには、更新および/または終了オプション、アップグレード条項、レンタルフリー休暇、および運用コスト調整が含まれています。その会社の賃貸契約の元の条項は一般的に最高です12何年もです。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

当社は合併財務諸表において、すべてのレンタル期間が大きいことを確認しました12何ヶ月になりますか。賃貸負債は、当社の将来の賃貸支払い義務を代表し、レンタル期間内に満期になった残りの賃貸支払いの現在値と等しい金額で入金されます。ROUリース資産は、レンタル期間内に関連資産を使用する権利を表し、リース負債の帳簿価値に基づいて計量され、リース報酬や不均一な賃貸料支払いなどの他の項目によって調整される

余剰賃貸支払いの現在値を決定するための割引率は、類似経済環境下で、当社が類似期限内に担保方式で借金するために必要な支払金利を反映している。割引率を算出する際には，当社は担保(すなわち担保)に基づく融資スケジュールと，市場金利と利差，その他の参考点および当社が指定したリース期限範囲のそれぞれの期限を考える。同社はポートフォリオ方式を採用してレンタルの割引率を決定している。

バージョンアップ条項やレンタル無料休暇を含むレンタルについては、当社は会社が物件を接収した日から初期賃貸期間終了までの賃貸料支出を直線的に確認しています。当社はROU賃貸資産の償却の一部として、直線賃貸支出と賃貸支払い金額とのいかなる差額も記録している。

いくつかの賃貸契約時に受け取った現金または賃貸報酬は、当社が物件を所有しているか、または現金を受け取った日から初期賃貸期間終了までのレンタル料支出の減少を直線的な原則で確認している。リースインセンティブは最初にROUレンタル資産を減少させ、ROUレンタル資産の償却の構成要素である。

レンタル期間が年のレンタル料12総合経営報告書には、リース期間ごとに月数以下が直線的に記録されている。

商誉と無形資産

営業権とは、買収日に譲渡された代償が純資産の公正価値を確認できる公正価値を超えることである。当社は毎年営業権と無期限無形資産に対して減値テストを行い、減値可能性を示す可能性がある場合に一時的に減値テストを行う。同社は報告単位レベルで減値テストを行い，報告単位レベルは通常その運営部門より1レベル低い。その会社は確定した1つは報告単位：資本市場。減値テストを行う際、当社はまず定性的要素を評価し、報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも低い可能性があるかどうかを決定する権利がある。もし評価された後、当社は申告単位の公正価値がその額面より少ない可能性が低いと考えている場合、さらなる分析を行う必要はない。しかし、会社が異なる結論を出した場合、会社は数量化営業権テストを要求し、管理層は計算にどのような仮定を使用するかを決定する際に判断することが要求される。数量化営業権テストは、分配された営業権を含む報告単位の公正価値とその帳簿価値を比較する。減値は，報告単位の帳票価値がその公正価値を超える金額であることを確認した.報告単位の推定公正価値は，市場参加者が使用する推定技術に基づいて得られる。当社は収益法(割引キャッシュフロー法)と市場法(収益および/または取引倍数)を用いて報告単位の公正価値を推定している。

確定可能な寿命を有する無形資産は、顧客関係と内部開発されたソフトウェアとからなり、これらのソフトウェアは、その最初に推定された使用寿命範囲内で償却される1つは至れり尽くせり8年それは.償却のモデルは、このような無形資産が経済効果を実現するタイミングを反映している。サンドラー商号は無期限の無形資産であり、償却せず、毎年少なくとも1回の減値評価を行い、もし事件や状況が帳簿価値を実現できない可能性があることを表明した場合、一時的に減値を評価する。

当社の営業権及び無形資産減価テストの他の資料については、付記11を参照されたい。

投資する

その会社の投資には個人会社と共同企業への持分投資が含まれている。個人会社の株式投資に対して公正価値で入金する。組合企業への投資は権益法で計算され、通常は純資産額である。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

その他の資産

他の資産には売掛金と前払い費用が含まれている。売掛金には主に売掛金と従業員への融資が含まれており、通常は従業員の募集と関係がある。従業員ローンは連続的に雇用された上で免除され、ローンの各条項に直線的な方法を用いて給与と福祉支出として償却され、ローン条項の範囲は通常1つは至れり尽くせり5年.

収入確認

投資銀行業務投資銀行収入は、相談料および引受料を含み、各契約の条項に従って取引の履行義務を履行する際に入金される。このような取引に関連する費用は、関連収入が確認されるまで、または他の方法で契約が達成されるまで延期される。投資銀行業務収入とは、関連顧客が精算する取引費用総額のことである。取引が完了した支出は総合経営報告書の取引関連支出に個別に記載されている。未完成の投資銀行取引に関する支出は、総合経営報告書でそれぞれの種別の非利子支出として確認されている

同社の相談料には、通常、払い戻しできない前払いと成功費が含まれている。払戻不能な費用は、受領時に繰延収入と表記し、義務履行又は管理層が取引が終了したと判断した時点で確認する。取引がいつ終了とみなされるかを決定する際には、管理職の判断が必要である。再構成相談費など，継続的に提供されるサービスを含め，義務履行に伴って時間とともに確認される業務もある

当社の大部分の相談料や引受料(すなわち成功に関する相談料)は可変対価格とされており、可変対価が将来的に逆転しない可能性が高い場合に確認しています。可変価格は履行義務が履行される前に制限されると考えられる。会社の履行義務は、通常、戦略取引完了、融資または引受手配完了、またはいくつかの他の決定された結果(例えば、公平な意見を提供する)のときに履行される。このとき，会社はコミットメントサービスに対する支配権を移行し，顧客は支配権を獲得した.これらの手配は単一の履行義務を代表するため，取引価格を割り当てる必要はない.当社は、その残りの履行義務の開示に、以下のオプション免除を適用することを選択した：(I)当社の履行義務は、当初予想期限が1年以下の契約の一部であり、および/または(Ii)可変対価格は、完全に未履行の承諾に割り当てられ、すなわち、単一の履行義務の一部を構成するユニークなサービスを譲渡する

機構仲買業務機関ブローカー収入は、(I)取引日のある時点で確認された顧客から徴収された手数料と、取引日のある時点で確認された取引損益と、報告期間内の多頭および空頭証券の公正価値変化記録に基づいて取引損益と、(Iii)PSLによって得られた市場流動性取引における融資および維持権ブローカーに関連する費用と、を含む。取引日のある時点で確認した費用、および(Iv)当社が受け取った研究サービス料。同社は、機関の顧客が第三者が提供する研究製品や他のサービスの支払いにその毛手数料の一部を使用することを許可している。これらの目的のために割り当てられた金額は、一般に、手数料シェアプロトコルまたは“ソフトドル”手配と呼ばれる。当社は当該等手配の履行責任の元本を履行していないため、ソフトドルに関する支出は手数料収入から差し引かれ、総合財務諸表の他の負債及び計上支出に計上される。

利子収支·会社は、金利変動が会社の総合経営報告書に与える影響を軽減するために、純収入に利息支出を計上している。当社は、利息収入及び支出の構成要素として、保有及び販売されているがまだ購入されていない金融商品(デリバティブを含まない)の契約利息を計上制で確認している。当社はその短期および長期融資手配に関する利息を計上し、関連利息を利息支出としている

投資収益/(損失)-投資収益/(損失)には、企業商業銀行、医療および他の企業投資の達成および未達成損益、ならびに会社の別の資産管理基金によって生成される管理費および業績費用が含まれます

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

譲渡管理や投資相談サービスに関する履行義務は時間の経過とともに履行され，関連管理費は産出法の下で確認され，会社が期間に応じて提供するサービスに応じて領収書を発行する権利がある費用を反映している。費用の定義は約束および/または投資資本のパーセンテージだ。会社が産出法を採用しているため、余剰履行義務に関する金額は開示されていない。

業績費を稼いでいれば、このような収入が将来的に逆転しない可能性が高い場合には、確認すべきである。経営陣は、将来の収入が大きく逆転する可能性があるかどうか、基金の残存資産や残存寿命などを考慮して結論を出す

主要業務活動別に列挙された顧客との契約収入は付記21を参照。

株に基づく報酬

FASB会計基準編纂テーマ718、“補償-株式補償”(“ASC 718”)は、付与された日に応じたすべての株式ベースの補償が総合経営報告書において公明価値に応じて支出されることを要求する。将来のサービスを必要としない株式奨励に関する報酬支出は、報酬が稼ぎとされている当年に確認されている。未来のサービスを必要とする株式奨励は関連サービス期間内に償却されるだろう。サービス条件付き報酬の没収は発生時に計上されます。会社株報酬の会計処理については、付記19を参照。

所得税

同社はすべての条件を満たす子会社を含む総合的な米国連邦所得税申告書を提出した。同社は各州と直轄市およびその運営所のある外国司法管轄区にも所得税を納めている。所得税は貸借対照法を使用するために提起された。繰延税項資産および負債は、所得税目的で届出された金額と財務諸表目的の一時的な違いによる予想される将来の税務結果に基づいて確認され、このような一時的な差を回収または決済する予定の年度の課税所得額に適用される予定の制定税率を採用する。繰延税金資産の現金化について評価を行い、繰延税金資産のどの部分も現金にならない可能性が高い範囲で推定値が当落することを確認した。税収状況を決定しない税収準備金は、FASB会計基準に従って740“所得税”(“ASC 740”)を編纂して記録される。

1株当たり収益(EPS)

普通株1株あたりの基本収益の算出方法は，パイパー·サンドラー社が適用した純収入を当期発行普通株の加重平均で割ったものである。普通株1株当たりの希薄収益は、すべての潜在的希薄化株式オプション、制限株式単位、および制限株の転換を仮定するために、加重平均流通株を調整することによって計算される。会社が1株当たりの収益を計算するより多くの情報については、付記20を参照されたい。

外貨換算

同社は現地通貨をその機能通貨に指定する外国子会社を合併した。これらの海外子会社の資産と負債は期末為替レートで換算される。外貨財務諸表による損益を換算して他の全面収益/(損失)に計上する。外貨取引による収益や損失を純収益に計上する。

事件があったり

同社は、訴訟、仲裁、規制手続きを含む、その業務に関連する様々な未解決および潜在的な法的手続きに関連している。当社は潜在損失のための準備金を作成し、クレームが損失をもたらす可能性があり、損失金額を合理的に見積もることができることを条件としている。結果と備蓄金額の決定には会社の経営陣が重大な判断を下す必要がある。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

注3 最近の会計公告

新しい適用会計基準を採用する

契約販売制限のある持分証券

FASBは2022年6月、会計基準更新(ASU)第2022-03号、“契約販売制限された株式証券の公正価値計量”(“ASU 2022-03”)を発表した。この指導意見は明らかにし、契約販売制限は保証の公正価値に影響を与えるべきではなく、このような制限を反映した割引の適用はもはや許可されていない。ASU 2022-03はまた、新たな開示要求を含み、2023年12月15日以降に開始された年度と中期に有効であり、早期採用を許可している。当社は2022年12月31日現在、契約販売制限された持分証券を保有していません。同社は2023年1月1日にこのガイドラインを採用しており，ASU 2022−03の採用は連結財務諸表に影響を与えないと予想される。

注4 買収する

以下の買収はFASB会計基準に基づいて編集テーマ805“企業合併”に入金されている。そのため、各買収の買収価格はそれぞれの買収日の推定公正価値によって買収された資産と負債に割り当てられる。購入価格が取得した純資産を超える部分は営業権と無形資産との間に分配される。株式対価格と保留に関連する制限株の公正価値は、会社普通株がそれぞれ買収した日の市場価格に基づいて決定される。

2022年買収

DBO Partners Holding LLC

2022年10月7日、当社はその子会社DBO Partners LLC(総称してDBO Partnersと呼ぶ)を含むDBO Partners Holding LLCの買収を完了し、これは科学技術投資銀行会社である。今回の買収は会社の技術部門の規模を拡大し、一般パートナーコンサルティングサービスを増加させた。

購入価格は$66.1百万ドルは現金を含めて#ドルです64.6100万ドルと代償があります1.5100万ドル、詳細は次の表で得られた純資産を参照。買収の一環として同社は承認した368,957価値$制限株39.9買収の日に百万ドルに達します。適用従業員がその期間内に引き続き当社に雇用される限り、当該等の制限された株式は、買収日の2周年から分級帰属を実施しなければならない。補償費用は必要なサービス年限で直線的に償却します5年それは.付記19で述べたように、会社はまた、いくつかの従業員と買収に関連する補償手配#ドルを締結した17.4100万株の制限株は、保存目的のために使用される。これらの制限株は比例的に帰属されなければならず、従業員は制限株の権利と交換するためにサービス要件を満たさなければならない。補償費用は必要なサービス期間内に直線的に償却されます(加重平均サービス期間は4.9年)。この2つの限定的な株の付与はいずれも従業員の将来のサービスへの補償であるため、株の価値は買収価格の一部ではない。

余分の現金は最大で$に達する25.02023年1月1日から2024年12月31日までの業績期間に純収入目標を達成すれば、100万ドルを稼ぐ可能性がある(“DBOプレミアム”)。総金額の中で最高$に達する20.0元パートナーはサービス要求なしに100万ドルを稼ぐかもしれない。その会社は1ドルを記録した1.5買収日現在、当該または公定価値のある公正価値負債は100万ユーロであり、買収価格に計上されている。残りの$5.0ある従業員は、今は会社の従業員で、サービス要求と交換するために100万ドルを稼ぐことができます。この金額は従業員の将来のサービスに対する補償であるため、この価値は購入価格の一部ではない。支払うべき金額(ある場合)は、必要なサービス期間内に補償費用として総合業務報告書に記録されると推定される。儲ければ、DBOプレミアムは2025年3月31日までに支払われる。

同社は$を記録した57.1総合財務状況表の百万の営業権は、これらすべてが所得税の面で控除されると予想される。計量期調整により、当社の総合財務諸表に記録されている最終営業権は、ここに反映されているものとは異なる可能性があります。経営陣から見ると、営業権はDBO Partnersの名声と運営専門を代表している。会社が購入した識別可能な無形資産は顧客関係を含み、買収日の公正価値は#ドルです10.4百万ドルです。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

取引コストは$1.52022年12月31日までの年度に100万ドルが発生し、総合経営報告書の再編と統合コストを計上した。

次の表は、買収日に購入した資産と負担した負債の推定公正価値をまとめたものである

(金額は千単位)
資産
現金と現金等価物			$	575
固定資産			1,353
商誉			57,097
無形資産			10,390
リース資産を使用する			3,760
その他の資産			414
買収した総資産			73,589
負債.負債
補償すべきである			1,167
負債を計上すべきである			3,760
その他の負債と課税費用			2,603
負担総負債			7,530
取得した純資産			$	66,059

スタンフォード共同会社(Stamford Partners LLP)

2022年6月10日、会社はStamford Partnersの買収を完了し、Stamford Partnersはヨーロッパの食品と飲料及び関連消費業界にM&Aコンサルティングサービスを提供する専門投資銀行である。今回の買収は同社の欧州での事業を拡大した。買収価格には現金対価格が含まれており、留保目的のための制限株が付与されている。

同社は$を記録した7.0総合財務状況表の営業権は百万ドルであり、いずれも所得税から差し引くことはできないと予想される。経営陣から見ると、営業権はスタンフォード共同会社の名声と運営専門を代表している。会社が購入した識別可能な無形資産は顧客関係を含み、買収日の公正価値は#ドルです1.8百万ドルです。

礎石マクロ研究有限会社

2022年2月4日、当社はその子会社Cornerstone Macro LLC(総称して“Cornerstone Macro”)を含むCornerstone Macro Research LPの買収を完了し、後者は機関投資家にマクロ研究と株式派生商品取引を提供することに専念する研究会社である。今回の買収はマクロ研究チームを増加させ、会社の株式ブローカー業務の規模を増加させた。

購入価格は$34.1百万ドルは現金を含めて#ドルです32.5100万ドルと代償があります1.6100万ドル、詳細は次の表で得られた純資産を参照。買収の一環として同社は承認した64,077価値$制限株9.7買収の日に百万ドルに達します。適用従業員がそれぞれの帰属中に当社に雇用され続ける限り、この限定的な株式は、買収日の第4および第5周年に等級帰属によって制限される。これらの株にはサービス条件が含まれているため、これらの株の価値は買収価格の一部ではない。補償費用は必要なサービス年限で直線的に償却します5年.

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

同社はまた、一部の従業員と買収に関する補償手配を締結し、金額は#ドルである10.7限定株を含む百万ドル(#ドル)7.5百万ドルと融資を免除することができる3.2百万)は、目的を保留するために使用される。従業員は制限された株式の権利と交換するためにサービス要求を満たさなければならないので、補償費用は必要なサービス期間(加重平均サービス期間)内で直線的に償却される3.4年)。さらなる議論については、付記19を参照されたい。適用された従業員が融資期限内に雇用され続ける限り、融資は免除される。補償費用は、それぞれの融資期間内に直線的に償却されます(加重平均期間は3.6年)。

余分の現金は最大で$に達する27.82022年7月1日から2023年12月31日までの業績期間に純収入目標を達成すれば、100万ドルの収入が得られる可能性がある。総金額の中で最高$に達する6.0Cornerstone Macroの持分所有者はサービス要求なしに数百万ドルを稼ぐかもしれない。もし儲けたら、このお金は2024年3月31日までに支払われるだろう。その会社は1ドルを記録した1.6買収日現在、当該または公定価値のある公正価値負債は100万ユーロであり、買収価格に計上されている。買収日以降のこの負債の調整は合併経営報告書に非補償費用と記載されている。2022年12月31日現在、会社の予想最高額は6.0100万ドルを稼ぎ、この追加現金支払いに関連したすべての金額を累計した。残りの金額は、サービス要件と引き換えに、株式所有者(彼らは現在会社の従業員)と特定の従業員によって稼ぐことができる。この金額は従業員の将来のサービスに対する補償であるため、この価値は購入価格の一部ではない。支払うべき金額(ある場合)は、必要なサービス期間内に補償費用として総合業務報告書に記録されると推定される。儲ければ、金額は2025年6月30日と2026年6月30日までに支払われる。2022年12月31日までに、会社は累計ドルを計算しました1.9この追加現金支払いと関連した100万ドル。

同社は$を記録した9.6総合財務状況表の百万の営業権は、これらすべてが所得税の面で控除されると予想される。経営陣の観点から見ると、営業権はCornerstone Macroの名声と運営専門を代表する。会社が購入した識別可能な無形資産は顧客関係を含み、買収日の公正価値は#ドルです19.0百万ドルです

取引コストは$1.1百万ドルとドル0.52022年12月31日と2021年12月31日までの年度にそれぞれ100万ユーロが発生し、総合経営報告書の再編と統合コストに計上されている。

次の表は、買収日に購入された資産と負担した負債の推定公正価値をまとめたもので、計算法期間の調整を含む

(金額は千単位)
資産
現金と現金等価物			$	6,885
仲介人、トレーダー、決済組織の売掛金			2,941
固定資産			286
商誉			9,574
無形資産			19,000
リース資産を使用する			7,026
その他の資産			4,451
買収した総資産			50,163
負債.負債
補償すべきである			4,672
負債を計上すべきである			7,026
その他の負債と課税費用			4,401
負担総負債			16,099
取得した純資産			$	34,064

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

2020年の買収

TRS Advisors LLC(“TRS”)

2020年12月31日、会社はTRSの買収を完了し、TRSは公共、プライベート、政府機関の会社に再編·再編サービスを提供するコンサルティング会社である。今回の買収は会社再編コンサルティング業務の規模を拡大した。

買収価格は現金対価格#ドルを含めている23.71，000，000，000，000，000，000ドル，詳細は以下に示す純資産を参照されたい.買収の一環として同社は承認した145,952価値$制限株14.7買収の日に百万ドルに達します。適用従業員がその期間内に引き続き当社に雇用される限り、当該等の制限された株式は、買収日3周年から分級帰属を実施しなければならない。補償費用は必要なサービス年限で直線的に償却します5年それは.付記19で述べたように、会社はまた、いくつかの従業員と買収に関連する補償手配#ドルを締結した2.9100万株の制限株は、保存目的のために使用される。これらの制限株は比例的に帰属されなければならず、従業員は制限株の権利と交換するためにサービス要件を満たさなければならない。補償費用は必要なサービス年限で直線的に償却します3年それは.この2つの限定的な株の付与はいずれも従業員の将来のサービスへの補償であるため、株の価値は買収価格の一部ではない。

追加現金$7.0収入のハードルを超えると、ある従業員は百万ドルの収入を得るかもしれません三つ-買収後1年の期間は、会社が支払い時に雇用する程度を限度とする。支払うべき金額(ある場合)は、必要な履行期間内に補償費用として統合業務報告書に記録されると推定される。もし儲けたら、このお金は2024年4月3日までに支払われるだろう。2022年12月31日現在、会社は最高額を稼ぐ予定で、累計$となっています4.3この追加現金支払いと関連した100万ドル。同社は$を記録した2.1百万ドルとドル2.22022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、この追加現金支払いに関する補償支出はそれぞれ100万ポンドだった。

同社は$を記録した12.2総合財務状況表の百万の営業権は、これらすべてが所得税の面で控除されると予想される。経営陣の観点から見ると、営業権はTRSの名声と運営専門家を代表する。会社が購入した識別可能な無形資産は顧客関係を含み、買収日の公正価値は#ドルです5.3百万ドルです。

取引コストは$0.1百万ドルとドル0.82021年12月31日までおよび2020年12月31日までに百万ドルが発生し、総合経営報告書の再編および統合コストに計上されている。

次の表は、買収日に購入された資産と負担した負債の推定公正価値をまとめたもので、計算法期間の調整を含む

(金額は千単位)
資産
現金と現金等価物			$	7
商誉			12,199
無形資産			5,300
リース資産を使用する			1,818
その他の資産			6,215
買収した総資産			25,539
負債.負債
負債を計上すべきである			1,818
その他の負債と課税費用			7
負担総負債			1,825
取得した純資産			$	23,714

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

配価群(“配価”)

2020年4月3日、会社はValenceの買収を完了し、Valenceは会社と金融スポンサーにM&Aコンサルティングサービスを提供する投資銀行であり、重点は化学品、材料と関連業界である。今回の買収は新たな業界部門を追加し、欧州での会社の業務を拡大した。

会社は現金対価格#ドルを支払った30.3100万ドル前のすべての人と無担保チケットを締結しました総額は$です20.0百万元(“売値手形”)は、付記14で述べたとおりです。当社が買収した純資産は#50.3100万人の場合は以下のとおりである.

買収の一環として同社は承認した647,268価値$制限株31.2買収の日に百万ドルに達します。付記19で述べたように、会社はまた、いくつかの従業員と買収に関連する補償手配#ドルを締結した5.5100万株の制限株は、保存目的のために使用される。2つの制限株式の授出はいずれも買収日3周年から分級帰属を実施しなければならず、従業員がその期間中に引き続き当社に雇用される限り適用される。これらの株は従業員の将来のサービスを補償するため、株の価値は買収価格の一部ではない。補償費用は必要なサービス年限で直線的に償却します5年.

収入のハードルを超えたら、一部の従業員は追加の現金を稼ぐかもしれません三つ-買収後1年の期間は、会社が支払い時に雇用する程度を限度とする。支払うべき金額(ある場合)は、必要な履行期間内に補償費用として統合業務報告書に記録されると推定される。もし儲けたら、このお金は2023年7月3日までに支払われるだろう。2022年12月31日までに、会社は累計ドルを計算しました7.8この追加現金支払いと関連した100万ドル。その会社は1ドルを記録した3.42022年12月31日までの年間給与支出は100万ドルを突破した11.22021年12月31日までの年間補償費用は100万ドルで、この追加現金支払いと関係がある。

同社は$を記録した33.3総合財務状況表の営業権は百万ドルであり、いずれも所得税から差し引くことはできないと予想される。経営陣の観点から見ると、営業権はValenceの名声と経営特技を代表する。会社が購入した識別可能な無形資産は顧客関係を含み、買収日の公正価値は#ドルです14.8百万ドルです。

取引コストは$0.4百万、$0.1百万ドルとドル2.5それぞれ2022年，2021年および2020年12月31日までに百万ドルを発生させ，総合経営報告書の再編および統合コストを計上した。

次の表は、買収日に購入した資産と負担した負債の推定公正価値をまとめたものである

(金額は千単位)
資産
現金と現金等価物			$	8,181
固定資産			256
商誉			33,300
無形資産			14,800
リース資産を使用する			3,279
その他の資産			4,190
買収した総資産			64,006
負債.負債
負債を計上すべきである			3,279
その他の負債と課税費用			10,393
負担総負債			13,672
取得した純資産			$	50,334

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

SOPホールディングス有限責任会社

2020年1月3日，金融サービス業に専念する全方位サービス投資銀行とブローカーSandler O‘Neill&Partners，L.P.(総称してSandler O’Neillと呼ぶ)を含むSOP Holdings，LLCとその子会社の買収が完了した。取引は2019年7月9日の合意と合併計画に基づいて行われた。この買収の経済的価値は1ドルだ485.0百万ドル会社は$を得る権利があります100.0百万ドルの有形帳簿価値は、締め切りの最終調整を基準とします。Sandler O‘Neillを買収して会社のコンサルティングサービス収入を拡大し、企業融資を多元化し、規模を拡大し、差別化された固定収益業務を増加させ、株式ブローカー業務の規模を拡大した。

買収の一環として同社は承認した1,568,670価値$の株124.9買収の日に百万ドルに達します。これらの株式の中で1,534,465株は価値$の制限株である122.2百万ドルで，授業に応じて帰属しなければならない3年従業員たちは株式制限の権利と交換するためにサービス要求を満たさなければならない。これらの株は従業員の将来のサービスを補償するため、株の価値は買収価格の一部ではない。これらの限定株式の補償費用は必要なサービス期間内に直線的に償却されます3年それは.残りのは34,205価値$の株2.7100万ドルはすぐに帰属し、サービスの要求に制限されない。現金対価#ドルのほかに、これらの株は買収価格に株式対価格として含まれている358.1百万ドルです。当社が買収した純資産は$360.8100万人の場合は以下のとおりである.

付記19で述べたように、会社はまた、いくつかの従業員と買収に関連する補償手配#ドルを締結した113.9制限株を含む百万ドル(#ドル)96.9100万ドルと制限された現金($17.0百万)は目的を保留するために用いられる。保留に関する報酬も帰属制限されており、従業員はそれぞれの帰属期間中に引き続き当社に雇用されなければならない。これらの株は従業員の将来のサービスを補償するため、株の価値は買収価格の一部ではない。これらの手配に関する補償費用は以下に必要なサービス期限内に直線的に償却します18数ヶ月間3年あるいは…5年(加重平均サービス期間は3.7年)

同社は$を記録した94.4連結財務諸表の売上高は百万ドルで、その中の#ドル93.4100万人の人々が所得税で控除されると予想される。経営陣から見れば、営業権はサンドラー·オニールの名声と運営専門を代表している。会社が購入した識別可能な無形資産には、顧客関係とサンドラー商号が含まれており、買収日は$である72.4百万ドルとドル85.4それぞれ100万ドルです

取引コストは$0.9百万ドルとドル1.22022年12月31日までおよび2020年12月31日までに百万ドルが発生し、総合経営報告書の再編および統合コストに計上されている。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

次の表は、買収日に購入された資産と負担した負債の推定公正価値をまとめたもので、計算法期間の調整を含む

(金額は千単位)
資産
現金と現金等価物			$	27,420
仲介人、トレーダー、決済組織の売掛金			192,675
固定資産			6,789
商誉			94,360
無形資産			157,800
投資する			685
リース資産を使用する			39,607
その他の資産			9,628
買収した総資産			528,964
負債.負債
補償すべきである			71,398
負債を計上すべきである			39,613
その他の負債と課税費用			16,441
サンダーラー·オニール(1)			40,673
負担総負債			168,125
取得した純資産			$	360,839

(1)会社を代表して買収日に受け取った超過有形帳簿価値。

財務情報を備考する

DBO Partners、Stamford Partners、Cornerstone Macro、TRS、Valence、Sandler O‘Neillの運営結果は、それぞれの買収日から始まると予想される総合財務諸表に含まれています。これらの買収は同社の既存の事業と完全に統合された。そのため、買収後の収入と純収入は判別できない。以下、監査されていない予備財務データは、DBO Partners、Cornerstone Macro、TRS、Valenceを含む統合に基づいて提供される。この買収は実質的ではないので、スタンフォード共同会社の形態財務情報は公表されていない。サンダーラー·オニールの予想財務情報は列報されていないが、買収は会社の既存業務とすべての列報期間に完全に統合されていると考えられているからである。

それぞれの買収日に基づいて、監査を受けていない予備財務データは、DBO PartnersとCornerstone Macro買収が2020年1月1日に発生し、TRSとValence買収が2018年1月1日に発生すると仮定している。予想結果は、DBO Partners、Cornerstone Macro、TRSとValenceの経営結果を含む会社の歴史的業績を調整することによって作成され、会社が一部のValence買収価格を支払うために発生した債務を反映するための利息支出調整、償却支出調整は、買収日の無形資産の公正価値を計上するために調整された。給与および福祉支出は、それぞれの買収の一部として発行された制限株、保留目的のために発行された制限株および免除可能な融資、サービス条件付き配当、およびある従業員を自社の従業員補償手配に組み入れると発生するコスト、および各買収の経営結果に当社の法定税率を適用することによる所得税の影響を反映するように調整されている。当社が提出した総合無審査備考資料は必ずしも提出された適用期間の開始時に買収した経営結果を反映しているとは限らず、顧客口座の重複及び合併後の実体の期待経営効率も考慮せず、未来期間の経営結果も示していない。

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
純収入			$	1,493,620					$	2,136,637					$	1,380,151
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます			109,043						276,178						40,303

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カタログ表

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連結財務諸表付記--続

注5所有している金融商品とその他の在庫金及び販売しているがまだ購入していない金融商品及びその他の在庫金

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
金融商品や他の在庫を持っています
会社証券：
株式証券			$	1,490					$	2,831
転換可能証券			94,552						148,057
固定収益証券			4,103						8,687
市政証券：
課税証券			28,389						12,377
免税証券			151,465						97,891
短期証券			14,386						29,357
担保融資支援証券			—						1,277
アメリカ政府機関証券			28,874						24,361
アメリカ政府証券			3,800						138
派生ツール契約			12,920						23,998
所有している金融商品は他の在庫と合計する			$	339,979					$	348,974
販売されたがまだ購入されていない金融商品や他の在庫金：
会社証券：
株式証券			$	15,376					$	77,744
固定収益証券			3,894						4,950
アメリカ政府証券			36,415						41,780
派生ツール契約			5,151						4,216
販売されたがまだ購入されていない金融商品とその他の在庫総額			$	60,836					$	128,690

2022年12月31日と2021年12月31日現在、金融商品およびその他の在庫頭寸は#ドルである57.5百万ドルとドル118.6短期融資手配の担保としてそれぞれ100万ドルを寄付した。

販売されたがまだ購入していない金融商品や他の在庫頭寸は、自社が契約価格で指定証券を交付する義務を代表し、現行価格で市場で証券を購入する負債が生じる。当社は現行の市価で空売り証券を買収する責任がありますが、市価は総合財務諸表に反映された金額を超える可能性があります。同社はすでに販売されているがまだ購入していない在庫頭寸、金利デリバティブ、米国国債先物とオプションおよび株式オプション契約を利用して、その金融商品と他の在庫頭寸の時価変化を経済的にヘッジしている。

デリバティブ契約金融商品

同社はある在庫頭寸のリスクを管理する手段として、金利と信用違約期間、金利ロック、米国国債先物とオプションおよび株式オプション契約を使用している。当社も金利及び信用違約期間契約を締結し、顧客取引を促進します。信用違約交換は、商業担保融資支援証券(“CMBX”)指数に基づく金利を使用する。以下、企業のデリバティブを取引タイプまたは証券タイプ別に説明し、これらのツールは経済的にヘッジされている。

顧客ペアリングのデリバティブ：当社は取引業者の主な身分で金利派生契約を締結し、顧客の財務ニーズを満たす。当社は同時に第三者と名義金額と同じ金利デリバティブ契約を締結し、初期顧客金利デリバティブ契約の金利及び信用リスクをヘッジする。限られた場合には、当社は第三者とリスクヘッジ金利リスクのみを有し、以下に述べる無担保信用リスクを保持する。これらのツールが使用する金利は、ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)指数、市政市場データ(MMD)指数または証券業と金融市場協会(SIFMA)指数に基づく。

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カタログ表

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連結財務諸表付記--続

証券デリバティブ取引：同社は金利派生契約を締結し、米国債先物とオプションを使用して、主にその固定収益証券に関する金利と時価リスクをヘッジする。これらのツールは、MMD、LIBOR、またはSIFMA指数に基づく金利を使用する。当社も転換可能証券に関する時価リスクをヘッジするために株式オプション契約を締結している。

派生ツールは法定相殺権が存在する場合に取引相手の純額(即ちある特定の取引相手の派生資産及び負債の対応或いは受取額)に従って報告し、主要純額決済プロトコルに適用条項を記載した場合は交差製品の純額基準に従って報告する。受け取ったり支払った現金担保品は取引相手に基づいて純額決済を行い，合法的な相殺権が存在することを前提としている。絶対名義契約総金額は、多頭と空頭デリバティブ契約総額の絶対値を表し、当社のデリバティブ活動の規模を反映しており、損益を代表していない以下の表は、取引相手の純額決済前に、会社の未償還派生ツールの公平市場総生産と絶対名義契約総額を資産または負債頭寸で示している

						2022年12月31日																		2021年12月31日
(金額は千単位)						導関数						導関数						概念上の						導関数						導関数						概念上の
派生カテゴリー						資産(1)						負債(2)						金額						資産(1)						負債(2)						金額
金利.金利
顧客ペアリングマニュアル						$	55,414					$	49,838					$	1,354,881					$	157,064					$	149,353					$	1,630,056
証券取引						5,186						1,082						134,750						—						1,560						65,925
						$	60,600					$	50,920					$	1,489,631					$	157,064					$	150,913					$	1,695,981

(1)デリバティブ資産は、総合財務諸表が所有する金融商品及びその他の在庫金に計上される。

(2)派生負債は、販売されているが総合財務諸表で購入されていない金融商品やその他の在庫金に計上されている。

当社のデリバティブ契約はヘッジ会計の資格を満たしていないため、損益計上総合経営報告書は実現していません。関連経済ヘッジ在庫在庫ポジションの損益は以下に開示されていないが、このような倉庫位は資格に適合したヘッジ関係ではないからである以下の表は、会社由来ツールの未実現収益/(損失)：

(金額は千単位)												十二月三十一日までの年度
派生カテゴリー						運営種別						2022						2021						2020
金利派生契約						投資銀行業務						$	(1,317)					$	(1,786)					$	(1,407)
金利派生契約						機構仲買業務						4,848						2,264						(1,881)
												$	3,531					$	478					$	(3,288)

当社のデリバティブに関する信用リスクとは、デリバティブ取引相手が適用されるデリバティブ契約条項に従って履行されないリスクである。会社デリバティブに関する信用リスクは，取引相手と締結した契約の公正価値の無担保市場変動によって推進され，会社の金融リスク委員会が定期的にモニタリングする。当社はデリバティブ契約の公正価値を決定する際に取引相手の信用リスクを考慮しています。同社の大部分のデリバティブ契約は実質的にその取引相手によって保証されており、取引相手は主要な金融機関である。当社の取引相手数は限られており、担保を提供する必要はありません。市場動向によると、デリバティブ契約の公正価値を代表する未担保金額が重大な金額となる可能性があり、当社をこれらの取引相手の信用リスクに直面させる。2022年12月31日現在、同社は10.8これらの取引相手との間の未担保信用リスク開放(名義契約金額は#ドル154.1$を含む百万ドル)6.2取引相手の数百万人の無担保信用リスクを開放する。

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注6 金融商品の公正価値

当社の業務性質及び証券業“取引業者”として又は別の資産管理基金管理人としての役割により、その金融商品の公正価値は内部で決定される。同社のプロセスは、財務報告のための公正な価値を確保するために、可能な限り観察可能な投入に基づくことを目的としている。観察可能な投入がない場合、観察不可能な投入は、市場取引、金利、信用利益、変動性および関連性、および証券固有の他の情報によって証明される価格を含むすべての関連経験市場データの評価に基づいて生成される。流動性不足や取引相手の信用リスクに関する推定調整も考慮されている。公正価値を推定する際に、会社は第三者価格設定サプライヤーが提供する情報を利用して、内部開発の公正価値推定を確認する可能性がある。

当社は特定の制御プログラムを用いてその金融商品の公正価値の合理性を決定する。当社のプロセスは、内部推定の公正価値を正確に記録することを目的としており、使用するデータ入力および推定技術は適切かつ一致しており、合理的であると仮定し、公正価値を決定する目標と一致している。取引部門以外の個人は、報告日ごとに独立した価格確認審査を行う。当社はすでにパラメータを制定し、いつ独立して証券の公正価値を確認するかを規定した。選択パラメータは、一般に、証券種別、証券の推定リスクレベル、自社総合財務諸表に対する証券の重要性、各期間の公正価値の変動、及び当社証券組合の他の具体的な事実と状況に基づく。会社のトレーダーが最初の内部で公正な価値を推定する際には、関連する証券の性質および複雑さ(例えば、期限、利息、担保および他の重要な価値駆動要因)、証券の市場活動レベル、および市場データの可用性が考慮される。独立した価格チェック手順は、貿易データ(内部および外部データを含む)の分析、類似の特徴、リスクおよび構成要素を有するヘッドサイズの推定値を確認すること、または割引キャッシュフローモデルのような他の価格源と比較することを含むが、これらに限定されない。当社の評価委員会は，上級管理職とリスク管理者からなり，公正価値計測に関する内部制御プログラムやプログラムに対して監督と全面的な責任を提供する。

以下に公正価値を計測するための推定技術の説明を示す.

現金等価物

現金等価物は、元の満期日が90日以下の高流動性投資を含む。取引が活発な通貨市場基金はその資産純資産で評価され、I級に分類される。

金融商品やその他の在庫金

当社は、保有している金融商品や他の在庫頭寸および販売されているが公正な価値で購入されていない金融商品や他の在庫頭寸を総合財務状況表に記録しており、損益は総合経営報告書に反映されていません。

株式証券-取引所取引権益証券は、期末までに同じ資産または負債の取引所見積をもとに評価を行う。このような証券取引が活発で評価調整が適用されていない範囲では、このような証券は第I級に分類される。取引所で売買されていない株式証券(主に混合優先証券)は、主にブローカーオファー、最近実行された市場取引の観察価格、観察可能な投入に応じて内部発展した公正価値推定を用いて計測され、公正価値レベルの第II級に分類される

転換可能な証券-変換可能証券は観察可能な取引によって推定されるため，通常はII級に分類される

会社固定収益証券-固定収益証券には、最近実行された同規模の市場取引に基づいて推定される社債、観察可能な投入の内部に基づいて策定された公正価値推定、または仲介人オファーが含まれる。したがって、このような社債はII級に分類される。

課税市政債券-課税市政債券は、最近実行された観察可能な取引や市場オファーを用いて推定されるため、通常は二次に分類される。

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免税市政債券-免税市政証券は、最近実行された観察可能な取引や市場価格見積を用いて推定されるため、通常はII級に分類される。いくつかの流動性の悪い免税市政証券は、比較可能な証券の市場データ(例えば、満期日および業界)および管理層の判断を用いて推定し、個別証券の具体的な性質から適切な現在の収益率または他のモデルに基づく推定技術を推定するため、レベルIIIに分類される。

短期市政債券-短期市政債券には、可変金利即時手形と他の短期市政債券が含まれる。可変金利即時手形や他の短期市政債券は、最近実行された観察可能な取引や市場オファーを用いて推定されるため、通常はII級に分類される

担保ローン支援証券-担保融資支援証券は観察可能な取引を用いて評価し，あれば。いくつかの担保融資支援証券の推定値は、モデルの入力が市場で直接観察されることができるか、または主に観察可能な市場データから導出または観察可能な市場データの確認を得ることができるモデルを使用する。私たちが持っている範囲では、これらの担保融資支援証券はII級に分類されています。住宅担保融資によって保証された担保融資支援証券のいくつかは、信用違約率、早期返済額、損失の深刻さ、推定収益率を含む観測不可能な入力を利用して評価されています。これらの投入範囲を決定するためのものと判断されたため，これらの担保融資支援証券はIII級に分類された。

アメリカ政府機関証券は米国政府機関債券には、機関債務債券と担保融資債券が含まれる。機関債務債券は、直接見積または比較可能債券証券の見積により評価され、II級に分類される。担保債券には、担保によって担保された債券、担保直通証券、機関担保担保債券(CMO)証券、機関利息のみの証券が含まれる。担保融資伝達証券、CMO証券、純利息証券は、最近実行された観察可能な取引または他の観察可能な入力(例えば、早期返済速度)を用いて推定されるため、通常はII級に分類される。担保融資債券は、米国債利差の市場収益率のような観察可能な市場入力を用いて推定されるか、または早期返済予想モデルに基づいている。これらの証券はII級に分類される。

アメリカ政府証券は米政府証券には流動性の高い米国債が含まれており、通常は市場見積もりで評価されているため、I級に分類されている。同社は米国政府以外の国で証券取引を行っていない。

派生ツール契約-デリバティブ契約には、金利交換、金利ロック、米国債先物とオプションが含まれる。これらのツールの価値は，対象資産，参考金利，指数，またはこれらの要因の組合せに由来する.当社の金利デリバティブ契約の大部分は、金利スワップ契約と金利ロック契約を含め、将来のキャッシュフローを見積もる正味現在価値をもとに、市場標準定価モデルを用いて推定している。使用した推定モデルは重大な主観性に関連しない。方法は重大な判断に触れず、しかも定価投入は市場で観察できるものであり、契約条項、収益率曲線と変動率測定を含む。このような道具は公正な価値体系で第2レベルに分類される。いくつかの金利は、あまり活発ではない市場取引にロックされ、MMD曲線に対するプレミアムのような、上述した観察可能な入力と、重大な判断を必要とするいくつかの観察不可能な入力とを含む推定モデルを使用して推定される。これらの文書は第3レベルに分類される

投資する

当社が公正価値で評価する投資には、個人会社への株式投資が含まれています。個人会社への投資は各関連証券に対する評価に基づいており、いくつかの融資、プライベート会社の財務状況と経営業績、第三者取引と市場に基づく情報を考慮すると、比較可能な会社の取引、取引倍数(例えば、収入と控除、税金項目、減価償却と償却前収益(EBITDA)の倍数)、割引キャッシュフロー分析と市場見通しの変化などの要素を含む。これらの証券は，公正価値計測に重要な意味を持つ最低投入レベルに基づいて分類される。

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パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

次の表は、2022年12月31日までに会社III級金融商品の公正価値計測に使用される重大な観察不能投入の定量化情報をまとめたものである

価値を見積もる

重みをつける

技術

観察できない入力

射程距離

平均値(1)

資産

金融商品や他の在庫を持っています

市政証券：

免税証券

現金流を割引する

期待回収率(額面パーセント)(3)

0 - 25%

13.4%

現在の収益率(3)

10%

10%

派生ツール契約：

金利ロック

現金流を割引する

MMD曲線に対する割増(基点)(3)

1 - 27Bps

6.1Bps

公正な価値で計算された投資：

私営会社の持分証券(2)

市場方法

収入倍数(3)

1 - 7“タイムズ”

4.4“タイムズ”

EBITDA倍数(3)

11 - 15“タイムズ”

13.0“タイムズ”

市場比較評価倍数(3)

1.5“タイムズ”

1.5“タイムズ”

期待清算価値(会社の資産に占める割合)(3)

50%

50%

現金流を割引する

割引率(4)

20 - 25%

21.3%

負債.負債

販売されたがまだ購入されていない金融商品や他の在庫金：

派生ツール契約：

金利ロック

現金流を割引する

MMD曲線より高い割増(Bps単位)(4)

3 - 41Bps

22.9Bps

(1)観察できない投入は金融商品の相対的な公正な価値で重み付けされる。

(2)2022年12月31日現在、同社は191.8公正な価値で計算された3級投資は100万ドルです83.4百万ドルか43.5%は、最近の独立融資に基づいて評価されます。

(3)公正な価値の決定には不確実性がある。孤立的に大幅に増加/(減少)観察できない投入は、公正価値計量の著しい増加/(減少)をもたらす。

(4)公正な価値の決定には不確実性がある。孤立的に大幅に増加/(減少)観察できない投入は、公正価値計量の著しい低下/(増加)をもたらす。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

次の表は、2022年12月31日までのASC 820で定義されている定価観察可能性レベルの会社金融商品の推定値をまとめたものである

																					取引相手
																					現金と
																					抵当品
(金額は千単位)			I級						クラスII						第3級						ネット(1)						合計する
資産
金融商品や他の在庫を持っています
会社証券：
株式証券			$	1,490					$	—					$	—					$	—					$	1,490
転換可能証券			—						94,552						—						—						94,552
固定収益証券			—						4,103						—						—						4,103
市政証券：
課税証券			—						28,389						—						—						28,389
免税証券			—						147,578						3,887						—						151,465
短期証券			—						14,386						—						—						14,386
アメリカ政府機関証券			—						28,874						—						—						28,874
アメリカ政府証券			3,800						—						—						—						3,800
派生ツール契約			—						55,844						4,756						(47,680)						12,920
所有している金融商品は他の在庫と合計する			5,290						373,726						8,643						(47,680)						339,979
現金等価物			323,143						—						—						—						323,143
公正価値投資(2)			82,047						—						191,845						—						273,892
総資産			$	410,480					$	373,726					$	200,488					$	(47,680)					$	937,014
負債.負債
販売されたがまだ購入されていない金融商品や他の在庫金：
会社証券：
株式証券			$	15,376					$	—					$	—					$	—					$	15,376
固定収益証券			—						3,894						—						—						3,894
アメリカ政府証券			36,415						—						—						—						36,415
派生ツール契約			—						49,838						1,082						(45,769)						5,151
販売されたがまだ購入されていない金融商品とその他の在庫総額			$	51,791					$	53,732					$	1,082					$	(45,769)					$	60,836

(1)代表的な現金担保と取引相手に基づいた純額決済の影響。その会社は所有している違います。取引相手の証券に抵当品として名義変更する。

(2)非持株権も含めて$200.7別の資産管理基金に関連しない第三者所有権の百万ドルを合併することに起因することができる。

80

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

次の表は、2021年12月31日までのASC 820で定義されている定価観察可能性レベルの会社金融商品の推定値をまとめたものである

																					取引相手
																					現金と
																					抵当品
(金額は千単位)			I級						クラスII						第3級						ネット(1)						合計する
資産
金融商品や他の在庫を持っています
会社証券：
株式証券			$	33					$	2,798					$	—					$	—					$	2,831
転換可能証券			—						148,057						—						—						148,057
固定収益証券			—						8,687						—						—						8,687
市政証券：
課税証券			—						12,377						—						—						12,377
免税証券			—						97,644						247						—						97,891
短期証券			—						29,357						—						—						29,357
担保融資支援証券			—						1,277						—						—						1,277
アメリカ政府機関証券			—						24,361						—						—						24,361
アメリカ政府証券			138						—						—						—						138
派生ツール契約			—						156,338						726						(133,066)						23,998
所有している金融商品は他の在庫と合計する			171						480,896						973						(133,066)						348,974
現金等価物			908,198						—						—						—						908,198
公正価値投資(2)			62,674						34,416						142,286						—						239,376
総資産			$	971,043					$	515,312					$	143,259					$	(133,066)					$	1,496,548
負債.負債
販売されたがまだ購入されていない金融商品や他の在庫金：
会社証券：
株式証券			$	74,251					$	3,493					$	—					$	—					$	77,744
固定収益証券			—						4,950						—						—						4,950
アメリカ政府証券			41,780						—						—						—						41,780
派生ツール契約			—						149,015						1,898						(146,697)						4,216
販売されたがまだ購入されていない金融商品とその他の在庫総額			$	116,031					$	157,458					$	1,898					$	(146,697)					$	128,690

(1)代表的な現金担保と取引相手に基づいた純額決済の影響。その会社は所有している違います。取引相手の証券に抵当品として名義変更する。

(2)非持株権も含めて$164.6別の資産管理基金に関連しない第三者所有権の百万ドルを合併することに起因することができる。

同社の三級資産は$200.5100万ドル(非持株権を含む)148.7百万ドル)と$143.3100万ドル(非持株権を含む)103.0百万)や21.4パーセントと9.62022年12月31日と2021年12月31日にそれぞれ公正価値で計量された金融商品のパーセンテージ。ドルがあります3.62022年12月31日までの1年間に、金融資産を第3段階に移したのは、主に観察可能な投入が見えなくなったためだ。ドルがあります64.02021年12月31日までの1年間に、金融資産を第3段階に移行させたのは、主に見えない投入が見られるようになったためである

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

次の表は、列報期間の開始または終了時に保有する第3レベル金融商品の公正価値変化をまとめたものである

																																																			未実現収益/
																																																			(損失)資産/
			残高は																														実現しました						実現していない						残高は						保有している負債は
			十二月三十一日																		振替						振替						収益/収益						収益/収益						十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2021						購入						売上高						はい。						出力						(損をする)						(損をする)						2022						2022
資産
金融商品や他の在庫を持っています
市政証券：
免税証券			$	247					$	—					$	—					$	3,626					$	—					$	—					$	14					$	3,887					$	14
派生ツール契約			726						450						—						—						—						(450)						4,030						4,756						4,756
所有している金融商品は他の在庫と合計する			973						450						—						3,626						—						(450)						4,044						8,643						4,770
公正価値計算の投資			142,286						62,695						(19,574)						—						(172)						12,948						(6,338)						191,845						6,536
総資産			$	143,259					$	63,145					$	(19,574)					$	3,626					$	(172)					$	12,498					$	(2,294)					$	200,488					$	11,306
負債.負債
販売されたがまだ購入されていない金融商品や他の在庫金：
派生ツール契約			$	1,898					$	—					$	680					$	—					$	—					$	(680)					$	(816)					$	1,082					$	1,082
販売されたがまだ購入されていない金融商品とその他の在庫総額			$	1,898					$	—					$	680					$	—					$	—					$	(680)					$	(816)					$	1,082					$	1,082

																																																			未実現収益/
																																																			(損失)資産/
			残高は																														実現しました						実現していない						残高は						保有している負債は
			十二月三十一日																		振替						振替						収益/収益						収益/収益						十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2020						購入						売上高						はい。						出力						(損をする)						(損をする)						2021						2021
資産
金融商品や他の在庫を持っています
市政証券：
免税証券			$	—					$	—					$	—					$	502					$	—					$	—					$	(255)					$	247					$	(255)
担保融資支援証券			13						—						—						—						—						—						(13)						—						—
派生ツール契約			270						—						(256)						—						—						256						456						726						726
所有している金融商品は他の在庫と合計する			283						—						(256)						502						—						256						188						973						471
公正価値計算の投資			152,995						42,100						(57,251)						—						(63,957)						40,306						28,093						142,286						19,990
総資産			$	153,278					$	42,100					$	(57,507)					$	502					$	(63,957)					$	40,562					$	28,281					$	143,259					$	20,461
負債.負債
販売されたがまだ購入されていない金融商品や他の在庫金：
派生ツール契約			$	3,706					$	(3,225)					$	—					$	—					$	—					$	3,225					$	(1,808)					$	1,898					$	1,898
販売されたがまだ購入されていない金融商品とその他の在庫総額			$	3,706					$	(3,225)					$	—					$	—					$	—					$	3,225					$	(1,808)					$	1,898					$	1,898

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カタログ表

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連結財務諸表付記--続

金融商品に関する実現済み·未実現収益/(損失)は、顧客ペアリング帳簿デリバティブを除いて、機関委託業務の総合経営報告書で報告される。顧客ペアリングデリバティブに関する実現済みおよび未実現収益/(損失)は投資銀行で報告されている。投資に関する実現済み収益と未実現収益/(損失)は主に総合業務表上の投資収益に記載されている。

当社の現金、売掛金、支払金は、取引業者、取引業者、決済組織および長期融資の帳簿価値に由来または流れており、その流動性または短期的な性質によって公正価値に近い。

注7 可変利子実体

当社は各種共同企業と有限責任会社の投資及び/又は管理パートナーの身分を有している。これらの実体を設立する目的は、公的または民間会社の証券、または市政債務に投資し、最初にメンバーの資本約束または種子投資を通じて資金を提供することである

VIEとは、持分投資家が持株権を欠いているという特徴、または実体の活動に資金を提供するのに十分なリスク持分がないエンティティである。1つのエンティティがVIEであるかどうかを決定することは、各エンティティの構造および性質に基づく。当社は他の特徴，例えば投票権や同様の権利によって実体の活動を指導しており，これらの活動は実体の経済表現や実体の融資方式に最も大きな影響を与えている.

当社は主な受益者とされているすべてのVIEの統合を要求されている。当社が主な受益者とされているかどうかに関する決定は、当社がVIEの活動を指導して実体の経済業績に最大限に影響を与える権利があるかどうか、およびVIEの損失を負う義務があるかどうか、あるいはVIEがVIEに大きな影響を与える可能性のある利益を獲得する権利があるかどうかにかかっている

合併後のVIE

当社の総合VIEは、2022年12月31日現在、当社が投資する何らかの別の資産管理基金を含み、管理パートナーとして、基金の中で最も重要な活動を指導する権利もあれば、これらの基金にとって大きな意味を持つ可能性のある利益(または損失の義務を負う)を得る権利もあると考えられている

次の表に、当社が合併し、2022年12月31日の総合財務状況表に含まれるVIE資産と負債の帳簿価値情報を示す。当該等資産は各VIEの負債の返済にしか利用できないが、VIEの債権者は当社の一般信用に対して追徴権を有していない。このVIEは全部で$があります50.0百万ドルの銀行限度額融資は、金利が最優遇金利またはロンドン銀行同業借り換え金利に適用される保証金に基づいている。資産と負債は合併前に報告されているため、これらの資産と負債の一部は合併で抹消されている。

						代替資産
(金額は千単位)						資金を管理する
資産
投資する						$	257,304
その他の資産						946
総資産						$	258,250
負債.負債
その他の負債と課税費用						$	1,840
総負債						$	1,840

同社は付与人信託基金に投資があり、この信託基金は非制限繰延補償計画の一部として設立されている。当社は信託を付与する主な受益者です。そこで、設定保証人信託の資産と負債は、当社が連結財務諸表に基づいて統合します。非限定繰延補償計画の他の情報については、付記19を参照されたい。

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カタログ表

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連結財務諸表付記--続

非統合VIE

当社はいくつかのVIEの主要な受益者ではないことを確認したため，合併は行わなかった。これらのVIEの純資産は#ドルに近い1.210億ドル2.1それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日の10億ドルである。同社がこれらのVIEで直面した損失は#ドル11.5百万ドル、これは2022年12月31日の総合財務状況表に記載された投資に記録された株式の帳簿価値である。その会社は所有している違います。このようなVIEに関連した負債は2022年と2021年12月31日にある。また、2022年12月31日現在、会社はこれらのVIEに以前の契約上提供を要求していなかった財務または他の支援を提供していない。

注8 仲介人、取引業者、決済組織の売掛金と支払金

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
清算組織の売掛金			$	285,957					$	226,731
仲買人やディーラーから売掛金を受け取る			10,942						24,056
他にも			3,564						3,343
仲買人、トレーダー、決算組織の売掛金総額			$	300,463					$	254,130

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
仲介人やトレーダーに支払う			$	4,622					$	13,247
仲介人、トレーダー、決済組織への未払い総額			$	4,622					$	13,247

当社の全面開示決済協定によると、株式交換可能な証券を除いて、そのすべての証券在庫及びすべての顧客活動は潘興有限責任会社(“潘興”)が保有或いは決済する。当社はすでに1つの手配を結び、潘興にその大部分の取引活動に関する融資を取得した。当社も銀行と証券在庫の転換に関する決済手配を締結しています。これらの手配下の融資は主に証券によって保証され、担保制限はこれらの手配下の利用可能な資金金額を減少させる可能性がある。この資金は彼ら自身によって決定され、拒否されるかもしれない。当社の決済手配活動は取引活動から純額記録されています。同社が全面的に開示した清算協定には、Piper Sandler&Co.超過純資本#ドルを維持することを要求する契約が含まれている120百万ドルです。

注9 投資する

その会社の投資には民間会社や共同企業への投資が含まれている。

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
公正価値計算の投資			$	273,892					$	239,376
原価計算の投資			509						611
権益法で入金された投資			11,325						12,058
総投資			285,726						252,045
非持株権益に起因する投資減少(1)			(200,687)						(164,565)
			$	85,039					$	87,480

(1)非持株権益は総合別資産管理基金に関連しない第三者所有権に起因する。

2022年12月31日現在、コストで計算される投資は公平市場価値を#ドルと推定している0.5百万ドルです。評価は経営陣の判断に基づいているため、コスト計上された投資は公正価値に基づいて価格を計算すれば、公正価値レベルの第三級資産に分類される。

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カタログ表

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連結財務諸表付記--続

権益法に基づいて入金される投資には、普通組合企業と有限組合企業の権益が含まれる。これらの投資の帳簿価値は投資ツールの資産純資産値に基づいている。投資組合企業の純資産には、有価証券と非有価証券への投資が含まれている。この等組合企業が保有する関連投資は、経営陣が当社の一般パートナー又は投資家として特定した推定公正価値値であり、非関連投資パートナーシップ企業の投資については、非関連一般パートナーが作成した財務諸表に基づいて推定される。

注10 その他の資産

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
受取費用			$	42,645					$	51,403
融資を免除することができ，純額			20,667						12,040
前払い費用			18,664						18,989
他にも			24,049						28,173
その他資産総額			$	106,025					$	110,605

注11 商誉と無形資産

(金額は千単位)
商誉
2020年12月31日残高			$	227,508
獲得した商業権			—
2021年12月31日の残高			$	227,508
獲得した商業権			73,643
2022年12月31日の残高			$	301,151
無形資産
2020年12月31日残高			$	149,858
買収した無形資産			—
無形資産の償却			(30,080)
2021年12月31日の残高			$	119,778
買収した無形資産			31,234
無形資産の償却			(15,375)
2022年12月31日の残高			$	135,637

付記4で述べたように、2022年12月31日までの年間営業権および無形資産の増加は、DBO Partners、Stamford PartnersおよびCornerstone Macroの買収に関係している。経営陣が確定しました$10.4DBO Partnersの買収に関連する百万の顧客関係無形資産は、加重平均年限内に償却される1.1何年もです。経営陣が確定しました$1.8Stamford Partnersの買収に関連する顧客関係無形資産は、加重平均年限で償却されます0.8何年もです。経営陣が確定しました$19.0Cornerstone Macroの買収に関連する百万の顧客関係無形資産は、加重平均年限内に償却されます7.2何年もです

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カタログ表

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連結財務諸表付記--続

確定可能な寿命を持つ無形資産は，主に顧客関係と内部開発のソフトウェアからなる次の表は、同社の寿命を決定可能な無形資産の将来の償却費用総額をまとめたものである

(金額は千単位)
2023			$	19,440
2024			9,445
2025			7,887
2026			7,253
2027			3,480
その後…			2,732
合計する			$	50,237

無期限居住無形資産はサンドラーの商標$によって85.4100万ドルですこれは販売の影響を受けません

当社は2022年10月31日に年間営業権減価テストを行い、結果を得ました違います。減損する。2021年と2020年の年間営業権減価テストの結果は違います。資本市場報告部門と関連した減価。

同社は無形資産も評価し、結論を出した違います。2022年、2021年、2020年の資本市場報告株に関する減値。

注12 固定資産

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
家具と設備			$	53,138					$	54,763
賃借権改善			78,266						61,218
ソフトウェア			12,575						12,603
合計する			143,979						128,584
減価償却累計と償却			(75,759)						(76,823)
固定資産、減価償却累計額と償却純額			$	68,220					$	51,761

2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、家具や設備、レンタル改善、ソフトウェアの減価償却と償却総額は#ドルです15.6百万、$12.6百万ドルとドル10.7それぞれ100万ドルであり，連結業務報告書の占有費用と設備費用を計上した。

注13 短期融資

その会社は無担保のドルを持っている75米国銀行との循環信用手配。別途終了しない限り、信用協定は2025年12月19日に終了し、会社が1年間延期することを選択することができる。この信用手配には慣例違約事件とチェーノが含まれており、その中で会社のアメリカブローカー取引業者会社に最低規制純資本を#ドルに維持することを要求している120会社のレバレッジ率を制限し、運営キャッシュフローと固定費用の最低比率を維持することを要求し、会社が株式を買収·支払いする能力に何らかの制限を加える。2022年12月31日には違います。この信用手配に対する前金です

会社が2022年12月31日に約束した短期銀行融資は1年制 $80百万ドルとアメリカ銀行が約束した循環信用手配は、2008年以来毎年第4四半期に更新されている。この手配された前払いは特定の有価証券によって保証される。この計画には、同社の米国ブローカー取引業者に最低規制純資本を#ドルに維持するよう要求する条約が含まれている120この手配ですべての立て替え金の未払い元金は2023年12月8日に満期になります。同社は四半期ごとに施設の未使用分に払い戻しできない承諾料を支払っている。2022年12月31日までに会社は違います。この信用限度額に基づいて立て替えた金。

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カタログ表

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連結財務諸表付記--続

付記14 長期融資

2019年10月15日，当社は太平洋投資管理会社(“太平洋投資管理会社”)とコンサルタントサービスを提供するいくつかの実体と手形購入協定を締結し，この合意に基づき，当社は無担保固定金利優先手形(“手形”)を発行し，金額は$とした175百万ドルです。注釈は以下の部分からなる二つカテゴリ，AクラスチケットおよびBクラスチケット，元金は$である50百万ドルとドル125それぞれ100万ドルですA類債券は2021年10月15日の満期時に当社が償還します。B類債券の年利率は固定している5.20金利は、2023年10月15日に満期になります。利息は半年ごとに支払います。未払い元金は満期日に全額満期となり、当社は前払いしない可能性があります

2020年4月3日，Valence買収の一部として，会社は無担保本券を締結し，総額は#ドルであった20百万ドルです。価格票は2021年第1四半期に返済された。

長期融資手配は2022年12月31日の公正価値の分担コストで入金される。

注15 あるいは事項、約束、保証があります

法律や事項がある

同社はその業務活動による様々な法律訴訟で被告とされており、クレーム、訴訟、仲裁クレームを含む。このような訴訟には、証券ブローカーや投資銀行活動に関するクレームや、証券法違反を主に告発し、指定されていない損害賠償を求める集団訴訟が含まれており、金額が大きい可能性がある。また、当社は時々政府機関や自律組織(“SRO”)の調査や訴訟に参加し、不利な判決、和解、処罰、罰金またはその他の救済を招く可能性がある。

当社は、未解決かつ潜在的な法的行動、調査、規制手続きによる可能性と合理的に推定される潜在的損失のための準備金を確立しています。2022年12月31日の計上額を超える合理的な可能性損失は実質的ではない。しかしながら、多くの事件では、任意の損失が可能であるか、または可能であるかどうか、または任意の潜在的損失の額または範囲を推定することは困難であり、特に訴訟が比較的早い段階にある可能性がある場合、または原告が実質的または不確定な損害賠償を求める場合である。損失や損失範囲を合理的に推定する前に、事はよくもっと深く研究する必要がある。

未決及び潜在的な法律行動、調査及び監督管理手続きの時間、範囲、数量及び結果及びその他の要素の不確定性を考慮して、備蓄金の金額及び合理的に損失する可能性のある範囲を決定することは困難であり、未来の改訂を行う必要がある。上述した以外に、当社の管理職は外部の法律顧問の意見を聞き、その既定の備蓄を考慮した後、現在把握している資料に基づいて、当社の総合財務状況、経営業績或いは現金フロー表に重大な悪影響を与えることなく、決定された法律行動、調査及び監督手続きが解決されると信じている。しかしながら、任意の期間において、潜在的な不利益または発生または解決可能な金額が確立された準備金を超える場合、その期間の経営業績およびキャッシュフローおよびその期間末までの財務状況は、大きな悪影響を受ける可能性がある。また、当社に注意を呼びかけていないことや、合理的で実行可能なクレームが確定していないことで大きな損失が生じない保証はありません。

米証券取引委員会(以下、“米国証券取引委員会”)は同社を調査しており、同社が未承認の電子情報伝達路を介して送信された商業関連通信の記録保存要求を遵守しているかどうかを調査している。米国証券取引委員会は最近、届出のやり方に関するいくつかの法執行行動をとっており、現在他の金融機関に対して大量の類似調査を行っている。その会社は調査に協力している。当社の総合財務諸表には反映や損失はありません。この項目や有事プロジェクト前には不可能でも、合理的に見積もることもできません。経営陣は現在、この調査に関する一連の合理的な可能性のある損失を見積もることはできず、調査はまだ初期段階であり、いわゆる損害を具体的に説明していないからである

2022年，2021年，2020年12月31日までの年度内に，他の運営費を計上した訴訟に関する準備金活動は重要ではない。

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賃貸承諾額を経営する

同社は米国各地およびその国際業務のある限られた数の外国でオフィススペースを借りている2022年12月31日まで、会社が経営する賃貸(短期賃貸を含む)の未割引最低賃貸承諾総額は以下の通り

(金額は千単位)
2023			$	25,155
2024			23,804
2025			22,944
2026			20,858
2027			16,983
その後…			29,249
合計する			$	138,993

次の表は、会社の経営リースコストと転貸収入をまとめています

			十二月三十一日までの年度
(百万単位で)			2022						2021						2020
リースコストを経営する			$	24.3					$	20.7					$	21.9
短期賃貸に関する経営リースコスト			1.3						0.9						0.8
転貸収入			0.4						0.7						1.8

2022年12月31日、運営リースの加重平均残存賃貸期間は6.2年，加重平均割引率は4.1百分率。

2022年12月、当社はミネソタ州ミネアポリスにある会社の本社所在地について賃貸契約を締結しました。会社は2024年に入居する予定であるため、2022年12月31日までの総合財務状況報告書には純収益賃貸資産や計上されていない賃貸負債は記録されていない。同社の契約賃料約束十五年レンタル期間は$53.1百万ドルです。

投資承諾

2022年12月31日現在、同社は$投資を約束しています96.3直接または間接的に会社に株式または債務投資を行う有限パートナーシップ企業または有限責任会社のうち、数百万社がある。

その他保証

同社は多くの取引所のメンバーです。これらの実体と締結された会員契約によると、会員は通常、他の会員の表現を保証する必要があり、1人の会員が取引所に対する義務を履行できない場合、他の会員は不足を補うことを要求される。これらの履行リスクを下げるために、取引所は通常会員に担保を提供することを要求する。また、当社は、ある決済エージェントが当社またはその連属会社にサービスを提供する際に被る可能性のある特定の損失を確認および保証します。このような計画下での同社の最大の潜在的責任は数量化できない。しかし、経営陣は、これらの手配により、同社が支払いを要求される可能性はわずかだと考えている。だから、違います。負債は手配に関する総合財務状況表に計上される。

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連結財務諸表付記--続

信用リスクが集中する

同社は政府、企業、機関と個人投資家を含む各種国内外の顧客に投資、融資及び関連サービスを提供する。顧客が証券取引に基づいてその契約義務を履行できなかったため、当社が直面している信用リスクは動揺した証券市場、信用市場と監督管理変化の影響を直接受ける可能性がある。類似した属性を持つクライアントに対しては，このリスク開放は個人顧客をもとに測定し，集団に基づいて測定する.リスク集中の可能性を減らすために、すでにある製品に対して取引相手の信用限度額を実施し、絶えず変化する顧客と市場状況に基づいて持続的なモニタリングを行った。

付記16 再構成と統合コスト

同社は買収活動において以下のような再編と統合コストを発生させた

						十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)						2022						2021						2020
空いているレンタルオフィススペース						$	5,616					$	3,404					$	2,481
解散費·福祉·再配置						652						317						3,032
契約が終了する						—						—						891
再編成総コスト						6,268						3,721						6,404
コストを統合する						5,172						1,003						4,351
総コストを再構成し統合する						$	11,440					$	4,724					$	10,755

付記17 株主権益

会社が改訂·再述した会社登録証明書は最大発行と規定されている100,000,000額面$の普通株0.011株あたり最高で達することができる5,000,000額面$の非指定優先株株0.01一株ずつです。

普通株

会社普通株保有者には権利がある1つは株主投票で投票されるすべての事項に対して1株当たり投票する。Piper Sandler社の任意の発行済み優先株に適用可能な特典により，Piper Sandler社の普通株の所有者は，合法的にその目的に利用可能な資金から宣言された配当金(あれば)を比例して獲得する権利がある.付記22で述べたように、配当金の支払いにも制限がある。会社の取締役会は配当金の発表と支払いを決定し、いつでも自由に会社の配当政策を変更することができる。

配当をする

同社の現在の配当政策は、その株主に会計年度の純収入に基づく指標を返還することを目的としている。

2022年、会社は普通株式四半期の現金配当金を発表し、支払い総額は$2.401株当たり、および2021年度の業績に関連する普通株特別現金配当金$4.501株当たり、合計$107.5百万ドルです。

2021年、会社は普通株式四半期の現金配当金を発表し、支払い総額は$1.95普通株式1株当たり2020年度業績に関する特別現金配当金は$1.851株当たり、および2021年度の業績に関連する普通株特別現金配当金$3.001株当たり、合計$99.4百万ドルです

2020年、会社は普通株式四半期の現金配当金を発表し、支払い総額は$1.251株当たり、および2019年度業績に関連する普通株特別現金配当金$0.751株当たり、合計$28.2百万ドルです。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

2023年2月3日、取締役会は普通株の四半期現金配当金と特別現金配当金をいずれも#ドルと発表した0.60そして$1.251株当たり2023年3月17日に2023年3月3日終値時に登録された株主にそれぞれ支払う。特別現金配当金は会社の2022年度の業績と関係がある

Piper Sandler社が清算または解散された場合、その普通株の保有者は債務返済後に残ったすべての資産を比例的に共有する権利があるが、Piper Sandler社の優先株(ある場合)のいかなる優先割当権も制限されなければならない。今のところ違います。優先株を発行した。普通株保有者は優先購入権、転換権、または他の引受権を持っていない。Piper Sandler社の普通株の償還や債務返済基金条項には適用されていない。

株式買い戻し

会社は会社の取締役会が許可した株式買い戻し計画に基づいて普通株を購入する。会社はまた、制限株式を付与する際に制限株式取得者に普通株を購入したり、受賞者がその就業税義務を履行するために株式を売却した場合に普通株を購入する。

以下の表は、会社の取締役会が許可した買い戻し計画をまとめたものである

発効日

金額を査定する

期日まで

2022年12月31日までの残余許可

May 6, 2022

$150.0百万

2024年12月31日

$138.2百万

2022年1月1日

$150.0百万

2023年12月31日

$—

2020年1月1日

$150.0百万

2021年12月31日

$—

以下の表では、同社の買い戻し活動をまとめた

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
買い戻し許可により買い戻した株式
普通株を買い戻す			1,245,221						417,903						188,319
購入総価格(単位：百万)			$	161.8					$	52.3					$	13.1
1株平均価格			$	129.95					$	125.03					$	69.72
従業員から買い戻した就業税義務に関する株式
普通株を買い戻す			172,156						154,117						105,193
購入総価格(単位：百万)			$	25.5					$	17.7					$	8.8
1株平均価格			$	148.25					$	114.53					$	84.00

株式を発行する

付記19に記載の従業員限定株の帰属及び行使取引のため、当社は在庫株で普通株を発行します。2022年、2021年及び2020年12月31日までに、当社は発行します953,293株は、918,024株と309,089これらの義務に関連する株を別々にする。2020年12月31日までの年度中に、当社も発行します34,205別注4で述べたように、サンドラー·オニールの取引対価と交換するために、在庫株から普通株を抽出した。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

優先株

パイパー·サンドラー社の取締役会は、株主の行動を経ずに1つ以上のシリーズの優先株を指定して発行する権利を有し、各シリーズの権利、優先、および特権を指定する権利があり、これらの権利、優先および特権は、普通株式に関連する権利よりも大きい可能性がある。パイパー·サンドラー社取締役会が優先株保有者の具体的な権利を決定するまで、いかなる優先株発行が普通株式保有者の権利に及ぼす実際の影響を説明することはできない。しかし、その影響は、その普通株の配当を制限すること、その普通株の投票権を希釈すること、その普通株の清算権を損害すること、Piper Sandler社の制御権の変更を延期または阻止すること、その株主がさらなる行動をとることを必要としないことを含むことができる。

非制御的権益

連結財務諸表には、パイパー·サンドラー社、その完全子会社、および当社が持株権を持つ他のエンティティの勘定が含まれる。非持株権益とは合併実体中の持分であり、これらの権益は直接或いは間接的にパイパー·サンドラー社に帰することはできない。非持株権益とは、少数の持分所有者が当社の別の種類の資産管理基金に占める権益の割合シェアを指す。

当社の普通株主以外の他の当事者が保有する実体の所有権権益を株主権益内の非持株権益として示し、当社自身の権益と分離する。収入、支出と純収益或いは損失は合併に基づいて総合経営報告書で報告し、その中に会社の普通株株主と非持株権益の占有額を含む。そして、会社と非持株権益の相対所有権権益に基づいて、会社と非持株権益の間に純収益または損失を分配する。非制御権益に適用される純収入は総合純収入から差し引かれ、当社に適用される純収入を決定する。あったことがある違います。2022年、2021年、2020年12月31日までの年度は非持株権益に帰属する他の全面的な収益または損失。

注18 従業員福祉計画

同社には様々な従業員福祉計画があり、基本的にすべての従業員が少なくとも1つの計画をカバーしている。これらの計画には、健康·福祉計画、税務条件に適合した退職計画(“退職計画”)が含まれている。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、会社が発生する従業員福祉支出は33.8百万、$35.9百万ドルとドル25.5それぞれ100万ドルです

健康と福祉計画

一定の勤務スケジュールやサービス要求に合致した会社員は、会社の健康·福祉計画に参加する資格があります。その会社は従業員の保険費用を補助する。健康計画には、免責額や共同保険などの費用分担機能が含まれている。

同社は個人や団体計画に基づいて第三者損害保険を停止しているにもかかわらず、健康クレームに関する損失を自己保険している。自己保険負債は、歴史的クレーム経験、発生したが報告されていないクレーム推定数、および第三者精算師が提供する推定値を含むいくつかの要因に基づいている。当社は2022年、2021年および2020年12月31日までに支出を確認しました19.7百万、$20.0百万ドルとドル14.7保健計画に関する合併業務報告書の報酬と福祉支出はそれぞれ100万ドルであった。

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カタログ表

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連結財務諸表付記--続

退職計画

退職計画は固定納付退職貯蓄計画だ。固定納付退職貯蓄計画は、条件を満たす従業員が国税法第401(K)節の規定に基づいて、賃金を減額することにより納付を行うことを許可する。従業員の支払いは100会社の一致率は最大で6人補償の割合は、最大で社会保障課税賃金ベースに達することが確認された。2021年1月1日から、会社が適宜利益を共有できることを規定するため、退職計画を改正した。利益共有出資金の支払いと金額は毎年適宜決定される。2022年12月31日まで、当社は注釈利益共有の貢献をする。2021年12月31日までに当社貢献二つ利益共有貢献に関連する各条件に適合する従業員が、社会保障課税賃金基数の前に確認された報酬パーセント。会社の等額と利益共有納付は直ちに付与されるが、参加者はその年の雇用主納付を得るために12月31日に雇用されなければならない。

付記19 報酬計画

株に基づく報酬計画

その会社は所有している四つ優秀株式報酬計画：2003年度·長期インセンティブ計画(“インセンティブ計画”)、2019年雇用インセンティブ計画(“2019年インセンティブ計画”)、2020年雇用インセンティブ奨励計画(“2020年インセンティブ計画”)および2022年雇用インセンティブ奨励計画(“2022年インセンティブ計画”)の改訂·再改訂。当社の持分奨励は授出日の総合経営報告書で確認し、没収後のサービス期間内の公正価値を減算します。

次の表は、会社が2022年12月31日までの未償還持分奨励(株式または単位で計算)の概要を提供します

報酬計画に関する限定株
年度補助金			803,468
奨学金を契約する			124,135
奨励補助金			63,797
2019年インセンティブ計画			47,353
2020年インセンティブ計画			1,236,322
2022年インセンティブ計画			161,030
報酬計画に関する限定的な株式合計			2,436,105
買収に関連する限定株(1)			1,783,721
制限株合計			4,219,826
制限株式単位			188,328
株式オプション			81,667

(1)2020年1月1日以来、すべての買収とともに発表されているサービス条件付き限定株を含む。さらに議論するために付記4を参照されたい。

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激励計画

インセンティブ計画は、限定株式、制限株式単位および非制限株式オプションを含む会社従業員および取締役に持分奨励を付与することを可能にし、最高で達成可能である9.4百万株普通株0.82022年12月31日現在、インセンティブ計画により、100万株が将来発行可能)。当社は、このような奨励は、従業員や取締役の利益と株主の利益を一致させ、従業員を引き留めるツールとすることができると信じている。激励計画は、解散事件が発生し、会社の制御権変更(例えば激励計画中の定義)、参加者が死亡し、そして会社取締役会の報酬委員会が適宜決定すれば、奨励の授与を加速することができると規定している。

制限株式賞

制限株式は、付与日に会社普通株の市場価格推定値を付与し、必要なサービス期間内に償却する。会社は従業員に年末報酬の一部(“年間奨励”)と、初回採用時または留任報酬(“契約報酬”または“インセンティブ奨励”)として制限株を支給する。

同社の年間補助金は毎年2月に交付される。年間補助金は比例して超えることができる3年同額で分割払いにする。年次補助金は，従業員が奨励契約または終了時に締結された任意の合意に規定されている何らかの終了後制限に違反しない限り，雇用終了後も付与を継続することができる。同社は，サービス開始日が年度贈与の付与日よりも早く，終了後の制限はASC 718で定義されている実質サービス条件の基準を満たしていないと認定している。そこで年間授出部分として付与された限定株は1年制これらの奨励は獲得期間とみなされ、通常は2月の授与日より前の暦年度である。例えば、同社は2022年2月の年度贈与で2022年度の補償費用を確認した。年次付与に関する持分奨励が終了後制限違反により没収された場合、付与日の奨励の公正価値又は受取日の奨励の公正価値のうち低い者は総合経営報告書に記入し、補償支出の償却とする

チェックイン補助金は、新入社員の採用ツールとして使用され、在留ツールとして既存従業員に支給される。これらの奨励には崖条項もあれば、売掛金条項もあり、従業員はサービス要求を満たしてから報酬を得る権利を交換することができなければならない。補償費用は一般に付与された日から必要なサービス期間内に直線的に償却されます三つ至れり尽くせり5年それは.従業員は雇用終了時に未帰属株式を喪失し、補償費用の償却を記録する。

奨励補助金は，ある買収を行う際に保留ツールとして支給される。2022年12月31日までの年間で、当社は授与します9.3百万(百万)65,125インセンティブ計画下の制限株)と、2022年にCornerstone MacroとStamford Partnersを買収する。これらの限定株は分級帰属の制約を受け、従業員はサービス要求を満たさなければ限定株の権利を交換することができない。補償費用は一般的に必要なサービス期限内に直線的に償却されます三つ至れり尽くせり4年それは.従業員は雇用終了時に未帰属株式を喪失し、補償費用の償却を記録する。

その会社は毎年その非従業員役員に株を授与する。非従業員取締役に支払われる株式ベースの報酬は、付与日に全額支出され、総合経営報告書の外部サービス費用に計上される。

限定株単位

会社はその指導チームに制限的な株式単位(“リーダーシップ奨励”)を付与した。制限株式単位は毎期終了時に普通株に付与されて変換されます36-1ヶ月の業績期間は、会社が業績中に予定の業績および/または市場条件を満たす場合にのみ。これらの報酬の条項によると、実際に株式に付与され変換された単位数は、企業が各業績期間中に指定された目標を達成する程度に基づく。これらの贈与によると最高支払レバーは150百分率

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…まで75報酬のパーセンテージは、会社が奨励契約条項に定義されているいくつかの平均調整後の株式収益率目標を達成することによって獲得することができる。この部分の奨励の公正価値は付与日会社普通株の終値に基づいている。もし会社が履行条件に達する可能性があると確定した場合、補償費用は直線的に償却します36-月の業績期間。報告期間ごとに業績条件に達する可能性を再評価し，補償費用への累積影響調整を用いて推定結果の変化を計上する。業績条件を満たしている場合にのみ、補償費用が確認されます。従業員は、雇用終了時に付与されていない限定的な株式単位を喪失し、それに応じて補償費用を打ち消す当社は2022年12月31日までに、各賞が業績条件に達する確率を以下のように決定しました

授与年						性能条件に達する確率
2022						32%
2021						75%
2020						75%

…まで75報酬の割合は、予定されている同行グループのメンバーに対する会社の総株主報酬に基づいて稼ぐことができる。奨励は市場条件を満たさなければならず、市場条件を満たすか否かにかかわらず、補償コストが確認される。給与費用は直線的に販売されている36−1ヶ月の必要なサービス期間(年齢およびサービス条件が満たされている場合、以下に述べるようにより早い)。従業員は、雇用終了時に付与されていない限定的な株式単位を喪失し、それに応じて補償費用を打ち消すこの一部の報酬について、付与日の公正価値は、モンテカルロシミュレーション方法を用いて以下の仮定の下で決定される

												リスクがない						予想在庫
授与年						帰属年度						金利.金利						価格が変動する
2022						2025						1.80%						43.8%
2021						2024						0.23%						43.2%
2020						2023						1.40%						27.3%
2019						2022						2.50%						31.9%
2018						2021						2.40%						34.8%
2017						2020						1.62%						35.9%

奨励付与の市場状況の一部は同業者グループに対する会社の株主総リターンに依存するため、評価値は同業者グループの表現及び会社と同業者グループの間の相関性をシミュレーションした。期待株価変動は、相関係数は履歴変動率でしか決定できないため、履歴変動率に基づいて決定されると仮定する。無リスク金利は以下の要因によって決定される3年制米国債利回り。

会社取締役会報酬委員会は2018年2月の支出から、その指導部補助金に明確な退職条項を盛り込んだ。業績期間を通して業績と退職後の義務を履行すれば、規定された年齢とサービス要求に適合した被贈与者は完全に奨励を受けることになる。これらの退職条件に適合した補助金は，これらの補助金が稼いでいるとされている期間内に支出される，すなわち2月の補助金日までの1つの例年である。

株式オプション

2018年2月15日、会社はある幹部にオプションを付与した。これらのオプションは，必要なサービス期限内に直線的に計算される5年授権日の推定公正価値に基づいている。1株当たりの発行権価格は授与日の終値に10%を加えることに等しい。従業員が引き続き当社に雇用されている限り、これらのオプションは付与された日から3周年から等級分けされます。これらの株式オプションの最長期限は10年.

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この株式オプション報酬の公正価値は、付与された日にブラック·スコアーズオプション定価モデルを用いて以下の仮定の下で推定される

無リスク金利			2.82		%
配当率			3.22		%
株価の変動を予想する			37.20		%
オプションの期待寿命			7.0
付与オプションの公正価値(1株当たり)			$	24.49

無リスク金利は、期限がオプションの期待寿命に等しい米国債利回りに基づくと仮定している。配当率仮定は，オプション期待寿命内の仮想配当金支払いに基づいている。期待株価変動率は，相関係数は履歴変動率でしか決定できないため，履歴変動率に基づいて決定されると仮定する.会社の行使情報が限られているため，オプション仮説の期待寿命は簡略化された方法で決定される.簡略化方法は，期待期間をオプションの帰属期限と元の契約期限の中点として計算する.

激励計画

インセンティブ計画は、各対応する帰属中に直線ベースを補償費用として償却することを奨励する。従業員は雇用終了時に未帰属株式を喪失し、補償費用の償却を記録する。

会社はWeeden&Co L.P.(以下Weeden&Co.)を買収するとともに，2019年のインセンティブ計画を策定した。2019年8月2日、会社はドルを授与します7.3百万(百万)97,752株式)制限株。これらの制限株は等級別帰属を実施し、一般に授与日から3周年から2023年8月2日までとなる

同社はサンドラー·オニールを買収するとともに2020年のインセンティブ計画を策定した。2020年1月3日会社はドルを授与します96.9百万(百万)1,217,423株式)制限株。これらの限定株は崖と階層的帰属条項を同時に有しており、帰属期間は18数ヶ月間3年あるいは…5年(加重平均サービス年限は3.7年)。2020年4月3日に会社はドルを授与します5.5百万(百万)114,0002020年のインセンティブ計画によると，Valenceを買収するとともに，制限株を保有している)。これらの制限株は等級別帰属を実施し、一般的に授与日から3周年から2025年4月3日までとなる。2020年12月31日、会社はドルを授与します2.9百万(百万)29,1942020年インセンティブ計画によると、TRSを買収するとともに、限定株を保有している)。これらの制限された株式は課税に応じて帰属しなければならない3年制帰属期間。

同社はDBO Partnersを買収するとともに2022年インセンティブ計画を策定した。2022年10月7日、会社はドルを授与します17.4百万(百万)161,030株式)制限株。これらの制限された株は5年制帰属期間

株に基づく報酬活動

以下の表は、同社の株式報酬活動をまとめたものである

			十二月三十一日までの年度
(百万単位で)			2022						2021						2020
株に基づく報酬費用			$	129.9					$	170.1					$	120.8
没収する			1.5						1.6						2.3
株式報酬支出に関する税収割引			17.5						23.8						15.6

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以下の表は、会社未帰属制限株の変動状況をまとめたものである

			未帰属の						加重平均
			制限株						授与日
			(株で)						公正価値
2019年12月31日			694,225						$	78.52
授与する			3,968,340						74.82
既得			(283,934)						80.64
キャンセルします			(66,074)						77.68
2020年12月31日			4,312,557						$	74.99
授与する			353,753						108.21
既得			(850,355)						81.29
キャンセルします			(20,743)						90.27
2021年12月31日			3,795,212						$	76.59
授与する			1,330,471						131.69
既得			(890,629)						82.95
キャンセルします			(15,228)						129.10
2022年12月31日			4,219,826						$	92.43

2022年まで、2021年および2020年12月31日までの年間帰属制限株の公平価値は$73.9百万、$69.1百万ドルとドル22.9それぞれ100万ドルです

以下の表は、会社の非帰属制限株式単位の変動状況をまとめたものである

			未帰属の						加重平均
			制限される						授与日
			株式単位						公正価値
2019年12月31日			114,315						$	85.09
授与する			56,066						86.01
既得			(18,255)						84.10
キャンセルします			(6,078)						84.10
2020年12月31日			146,048						$	85.60
授与する			62,569						103.69
既得			(50,224)						92.93
キャンセルします			—						—
2021年12月31日			158,393						$	90.43
授与する			69,693						148.90
既得			(39,758)						75.78
キャンセルします			—						—
2022年12月31日			188,328						$	115.16

2022年12月31日までに138.5限定株と制限株式単位に関する未確認補償費用総額は#年加重平均期間内に確認される予定である3.4何年もです。

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次の表は、同社の発行済み株式オプションの変化をまとめたものである

															加重平均
									重みをつける						残り
			オプション						平均値						契約条項						骨材
			卓越した						行権価格						(単位：年)						内在的価値
2019年12月31日			81,667						$	99.00					8.1						$	—
授与する			—						—
鍛えられた			—						—
キャンセルします			—						—
期限が切れる			—						—
2020年12月31日			81,667						$	99.00					7.1						$	155,167
授与する			—						—
鍛えられた			—						—
キャンセルします			—						—
期限が切れる			—						—
2021年12月31日			81,667						$	99.00					6.1						$	6,493,343
授与する			—						—
鍛えられた			—						—
キャンセルします			—						—
期限が切れる			—						—
2022年12月31日			81,667						$	99.00					5.1						$	2,547,194
2021年12月31日に行使可能なオプション			27,222						$	99.00					6.1						$	2,164,421
2022年12月31日に行使可能なオプション			54,444						$	99.00					5.1						$	1,698,108

2022年12月31日現在、株式オプションに関する残り未確認報酬コストはわずかである。いくつありますか違います。2020年12月31日の行使可能オプション

当社の政策は、(利用可能な範囲内で)国庫から株式を発行し、株式購入及び制限株式の帰属を行使する要求を満たすことである。その会社は約200万人を抑留する予定だ0.42023年の従業員株式奨励中の100万株は、限定的な株式帰属の従業員個人所得税の源泉徴収義務と関係がある。会計目的については、従業員の納税義務を支払うために株式を差し押さえて当社が株式を買い戻すとみなされている。

繰延補償計画

会社は従業員に対する各種繰延補償手配を維持している。

互恵基金限定株投資計画

互恵基金制限株式投資計画は全額基金繰延補償計画であり、適格な従業員が投資基金の制限的互恵基金株式(“MFRS奨励”)の中で一部の奨励報酬を得ることができる。MFRS賞は毎年2月に条件を満たした従業員に授与され，前年の業績報酬の一部を代表し，会社の年間補助金に似ている。MFRS授賞式は比例して終了した3年平等分割払いは、従業員が奨励協定または終了時に達成された任意の合意に規定されたいくつかの終了後制限に違反しない限り、雇用終了後に継続して付与することができることを規定している。合併経営報告書に減額と記された補償·福祉費を没収する。MFRS報酬は、従業員受信者によって所有される(前述の帰属によって制限される)ので、総合財務状況レポートには含まれない。

会社が記録した補償費用は#ドルです104.7百万、$127.3百万ドルとドル77.22022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年度は，それぞれ従業員MFRS賞に関する100万ドルを差し引いて没収した。罰金額は$3.1百万、$3.5百万ドルとドル5.82022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。

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条件を満たさない延期補償計画

非限定繰延補償計画は、ある高給従業員が自分の選択に応じて部分補償を延期することを可能にする資金支援のない計画である。この計画は、参加者が2017年12月31日以降に開始された業績期間内に選挙を延期することを許可しない。この計画に基づいて繰延された金は設保人信託が保有している。当社は非適格繰延補償計画の下での義務を経済的にヘッジする投資に元金として投資しています。保証人信託の投資には、公正価値レベルで第1級に分類される共通基金が含まれる。これらの投資総額は$15.9百万ドルとドル18.82022年12月31日と2021年12月31日現在、それぞれ100万ユーロであり、総合財務状況表に投資を計上している。対応する繰延補償負債は、連結財務諸表の計算補償に含まれる。従業員の繰延の補償は稼いだ期間内に支出される。当社が行った投資の公正価値変動は投資収入に記載されているが、繰延補償負債の変動は総合経営報告書に補償および福祉支出として反映されている。

買収に関する補償手配-Weeden&Co.

Weeden&Co.を買収する際に策定された2019年のインセンティブ計画のほか、会社はWeeden&Co.のある株式所有者(その一部は現在当社の従業員)と買収に関する補償取り決めを達成した。余分の現金は最大で$に達する31.52020年1月1日から2021年6月30日までの間に純収入目標を達成すれば、100万ドルの収入(“Weeden収益”)を得ることができる。その会社は$を支払った31.52021年第3四半期のWeeden収益に関する100万ドル。従業員への対応額は、必要なサービス期間の総合業務報告書に補償費用と記入する。非従業員権益保持者に対応する金額は、買収日を負債とし、買収日後に任意の変動により経営報告書を通して調整する。同社は$を記録した6.5百万ドルとドル24.12021年12月31日と2020年12月31日までの年間Weedenプレミアムに関する非利息支出はそれぞれ100万ポンド。

同社は$を承認しました10.1保存目的のために制限された百万ドルの現金。補償費用は必要なサービス期限内に直線的に償却します。制限された現金奨励は等級別帰属を実施し、授与日から3周年から2023年8月2日まで。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

注20 1株当たりの収益

普通株1株あたりの基本収益の算出方法は，パイパー·サンドラー社が適用した純収入を当期発行普通株の加重平均で割ったものである。普通株1株当たりの希薄収益は、すべての潜在的希薄化株式オプション、制限株式単位、および制限株の転換を仮定するために、加重平均流通株を調整することによって計算される。

1株当たりの収益の計算は以下のとおりである

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位、1株当たりデータを除く)			2022						2021						2020
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます			$	110,674					$	278,514					$	40,504
基本的な計算と希釈計算のためのシェア：
基本計算で使用した平均シェア			13,982						14,265						13,781
株式オプション			16						14						—
制限株式単位			196						187						135
販売制限株			2,771						2,488						985
希釈計算に使用した平均シェア			16,965						16,955						14,901
普通株式1株当たり収益：
基本的な情報			$	7.92					$	19.52					$	2.94
薄めにする			$	6.52					$	16.43					$	2.72

2022年12月31日と2021年12月31日までの数年間、株式オプションと制限株の逆希釈効果は重要ではない。希釈計算に使用される平均シェアは含まれていない1.72020年12月31日までの年度の百万株反薄株オプションおよび制限株式。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

注21 収入とビジネス情報

同社は投資銀行や機関証券会社の活動として単一の業務部門を構成している。同社の純収入の大部分と長期資産はアメリカにあります。

報告可能な財務結果は以下のとおりである

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
資本市場
投資銀行業務
問い合わせサービス			$	776,428					$	1,026,138					$	443,327
企業融資			125,342						362,797						295,333
市政融資			107,739						164,284						119,816
総投資銀行業務			1,009,509						1,553,219						858,476
機構仲買業務
株式仲買業務			210,314						154,067						161,445
固定収益サービス			194,953						233,510						196,308
総機関仲買業務			405,267						387,577						357,753
利子収入			20,365						6,967						13,164
投資収益/(損失)			(23)						94,032						23,265
総収入			1,435,118						2,041,795						1,252,658
利子支出			9,480						10,734						14,445
純収入			1,425,638						2,031,061						1,238,213
非利子支出			1,291,269						1,589,549						1,169,665
税引き前収入			$	134,369					$	441,512					$	68,548
税前利益			9.4		%				21.7		%				5.5		%

注22 純資本要求とその他の規制事項

パイパー·サンドラー社は米国証券取引委員会で証券取引業者として登録されており、各種SROや証券取引所のメンバーである。米国金融業監督管理局(FINRA)は、パイパー·サンドラー社の主要SROである。パイパー·サンドラー社は、米国証券取引委員会の統一純資本ルールとFINRAの純資本ルールを遵守している。パイパー·サンドラー社は、最低純資本を#ドルに維持することを要求する米国証券取引委員会規則を使用して許可された代替方法を選択している1.0百万ドルです。パイパー·サンドラー社の付属会社に対する前払い、二次債務の返済、配当金の支払い、およびその他の持分抽出は、米国証券取引委員会およびFINRA規則のいくつかの承認、通知、およびその他の規定を得なければならない

2022年12月31日現在、米国証券取引委員会規則で計算された純資本はい$です198.5100万ドル、アメリカ証券取引委員会規則が要求する最低純資本より1ドル高い197.5百万ドルです。

同社が約束した短期信用手配、循環信用手配及び太平洋投資管理会社とのB類手形はPiper Sandler&Co.最低監督管理純資本を#ドルに維持することを要求する契約を含む120百万ドルです。同社と潘興が達成した全面的に開示された清算合意には、Piper Sandler&Co.超過純資本#ドルの契約を維持することが含まれている120百万ドルです。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

Piper Sandler Ltd.はイギリスに登録したブローカー取引業者会社であり、慎重監督局と金融市場行為監督局の資本金要求の制約を受けている。2022年12月31日現在、パイパー·サンダーラー有限公司は慎重監督局と金融市場行為監督局の資本金要求に適合している。

Piper Sandler Hong Kong Limitedは香港証券及び先物事務監察委員会から発行され、“証券及び先物条例”に基づいて公布された“証券及び先物(財政資源)規則”の速動資金規定に制限されている。2022年12月31日現在、パイパー·サンドラー香港有限公司は香港証券及び先物事務監察委員会の速動資金要求に適合している。

付記23 所得税

所得税費用は貸借対照法を用いて提起される。繰延税項資産および負債は、所得税目的で届出された金額と財務諸表目的の一時的な違いによる予想される将来の税務結果に基づいて確認され、このような一時的な差を回収または決済する予定の年度の課税所得額に適用される予定の制定税率を採用する。

アメリカ連邦政府が新冠肺炎流行に対応するために2020年3月27日に公布された“コロナウイルス援助、救済と経済安全法案”(“CARE法案”と略称する)には税収条項が含まれており、2018年、2019年、2020年の連邦税収年度に発生したいかなる純運営損失を会社の連邦税率に繰り越すことを許可している35百分率。ASC 740は、会社が制定中に税法変化の影響を認識することを要求する。2020年12月31日までに当社が収録した2.4“CARE法案”の税収条項に関する所得税優遇は100万ドルに達する

所得税費用の構成は以下のとおりである

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
現在：
連邦制			$	44,769					$	124,389					$	43,445
状態.状態			19,237						36,793						14,551
外国.外国			2,390						3,818						150
			66,396						165,000						58,146
延期：
連邦制			(20,500)						(41,980)						(27,995)
状態.状態			(9,207)						(10,874)						(10,510)
外国.外国			(3,500)						(1,002)						(449)
			(33,207)						(53,856)						(38,954)
所得税総支出			$	33,189					$	111,144					$	19,192

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

法定税率で計算される連邦所得税と会社の有効税率の入金は以下の通り

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
法定税率で計算される連邦所得税支出			$	28,218					$	92,718					$	14,395
以下の理由で税収が増加/(減少)する：
“CARE法案”の影響			—						—						(2,438)
州所得税、連邦税収割引後の純額を差し引く			7,501						19,020						4,396
免税利息収入純額			(1,449)						(754)						(1,661)
外国の管轄区域の税率の違い			1,152						978						48
差し引かれない補償			4,602						9,013						6,163
評価免除額を変更する			(4,935)						49						446
株式奨励の上着			(5,646)						(2,732)						(337)
非持株権の収入/(損失)に帰することができる			1,994						(10,889)						(1,859)
その他、純額			1,752						3,741						39
所得税総支出			$	33,189					$	111,144					$	19,192

米国会計基準委員会740の規定によると、永久再投資の国際子会社の未分配収益に対しては米国所得税を納付しない。2022年12月31日までに違います。繰延税金項目は、会社の海外収益をアメリカに送金する際に発生する可能性のある源泉徴収税やその他の税金項目に基づいて提起されます。

繰延所得税資産および負債は、財務報告のための資産および負債の帳簿金額と所得税報告のための同じ項目の金額との間の一時的な差の税収影響を反映する。繰延所得税の純資産には、以下の項目が含まれる

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
繰延税金資産：
繰延補償			$	141,160					$	118,470
負債を計上すべきである			25,428						22,086
営業権計税基礎が帳簿ベースを超える			47,463						40,183
純営業損失が繰り越す			3,659						5,094
負債/課税項目は現在控除できません			2,667						3,019
他にも			6,781						4,241
繰延税金資産総額			227,158						193,093
推定免税額			(159)						(5,094)
減価準備後の繰延税金資産			226,999						187,999
繰延税金負債：
リース資産を使用する			20,010						17,430
会社投資の未実現収益			5,532						3,533
固定資産			9,891						8,372
他にも			564						464
繰延税金負債総額			35,997						29,799
繰延税項目純資産			$	191,002					$	158,200

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

繰延税金資産の現金化を評価し、繰延税金資産のどの部分でも現金化されない可能性が高い範囲に推定値を計上して準備する。当社は将来の税務利益が繰延税金資産を確認するのに十分であると信じていますが、#ドルは除外します0.2繰り越した州の純営業損失は百万ドルでした。当社は2022年12月31日までの年度に、Piper Sandler Ltd.に関する繰延税金資産推定準備の出荷を記録した。

当社は、総合財務諸表において不確定な税収状況のための税収準備金を記録することを要求する米国会計基準第740条の規定に基づいて、未確認の税収割引を会計処理する未確認税収割引の期初と期末金額の入金は以下の通り

(金額は千単位)
2019年12月31日の残高			$	4,259
本年度に関連する納税状況に基づいて計算される増加額			—
数年前の納税状況を増やす			—
先日の減税状況			(3,212)
集まって落ち合う			(943)
2020年12月31日残高			$	104
本年度に関連する納税状況に基づいて計算される増加額			—
数年前の納税状況を増やす			1,743
先日の減税状況			(38)
集まって落ち合う			(66)
2021年12月31日の残高			$	1,743
本年度に関連する納税状況に基づいて計算される増加額			—
数年前の納税状況を増やす			408
先日の減税状況			—
集まって落ち合う			—
2022年12月31日の残高			$	2,151

2022年12月31日までに2.2確認すれば、会社が確認していない税収割引のうち100万ドルが年間有効税率に影響する

同社は#ドルの負債を記録した2.2百万ドルとドル1.72022年と2021年、不確定な州所得税の額はそれぞれ100万ドル。2020年には同社が3.22019年に記録されたWeeden&Co.の買収に関する不確定所得税の負債に関する100万沖販売。これらの金額は計算法期間中の調整として記録され、対応する賠償資産が含まれている。その会社は#ドルの和解費用を支払った0.92020年、会社はこれで賠償を受けた

同社は、未確認の税収割引に関する課税利息と罰金を所得税支出の構成要素として確認している。その会社は$を持っている0.4百万ドルとドル0.3それぞれ2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日に利息と罰金の支払いに関するものは百万ドルになる。その会社は所有している違います。2020年12月31日に利息と罰金の支払いに関する課税項目。会社又はその子会社は、会社が経営している各州及び外国司法管轄区に所得税申告書を提出する。会社は2019年前の年度内に米国連邦税務機関の審査を受けず、2018年までの納税年度内に州や地方または非米国税務機関の審査を受けない。同社は、その不確定な所得税の大部分が今後12カ月以内に解決されると予想している。

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

付記24 親会社とPSLのみ

親会社に限る

財務状況簡明報告書 

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
資産
現金と現金等価物			$	200					$	200
付属会社への投資と付属会社への立て替え金			1,221,123						1,270,666
その他の資産			10,435						15,545
総資産			$	1,231,758					$	1,286,411
負債と株主権益
長期融資			$	125,000					$	125,000
補償すべきである			48,414						94,795
その他の負債と課税費用			4,271						4,406
総負債			177,685						224,201
株主権益			1,054,073						1,062,210
総負債と株主権益			$	1,231,758					$	1,286,411

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

運営簡明報告書

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
収入：
子会社からの配当金			$	172,383					$	74,456					$	42,450
利子収入			1,235						508						829
投資収益/(損失)			(3,461)						2,723						1,565
総収入			170,157						77,687						44,844
利子支出			6,759						8,606						10,568
純収入			163,398						69,081						34,276
非利息支出：
非利子支出総額			4,497						7,522						2,049
子会社の所得税·費用·権益の収入			158,901						61,559						32,227
所得税費用			41,050						15,636						8,186
親会社収入			117,851						45,923						24,041
子会社未分配/超過収入の権益			(7,177)						232,591						16,463
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます			$	110,674					$	278,514					$	40,504

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

連結財務諸表付記--続

現金フロー表の簡明表

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
経営活動：
純収入			$	110,674					$	278,514					$	40,504
純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する：
株に基づく報酬			941						1,019						525
分配の権益が子会社の収入を上回る			7,177						(232,591)						(16,463)
経営活動が提供する現金純額			118,792						46,942						24,566
融資活動：
長期融資を償還する			—						(70,000)						—
子会社からの立て替え金			176,070						192,309						25,571
普通株買い戻し			(187,334)						(69,901)						(21,965)
現金配当金を支払う			(107,528)						(99,350)						(28,172)
融資活動のための現金純額			(118,792)						(46,942)						(24,566)
現金と現金等価物の純変化			—						—						—
年初現金および現金等価物			200						200						200
年末現金および現金等価物			$	200					$	200					$	200

PSL

財務状況簡明報告書

			十二月三十一日						十二月三十一日
(金額は千単位)			2022						2021
資産
現金と現金等価物			$	4,362					$	5,075
リース資産を使用する			514						1,062
受取費用			1,392						1,656
前払い費用			115						110
その他の資産			807						644
総資産			$	7,190					$	8,547
負債と株主権益
補償すべきである			$	2,998					$	3,446
負債を計上すべきである			514						1,062
その他の負債と課税費用			373						1,122
総負債			3,885						5,630
株主権益			3,305						2,917
総負債と株主権益			$	7,190					$	8,547

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カタログ表

パイパー·サンドラー社は

データを補充する

四半期情報(監査なし)

			2022財務期
(金額は千単位、1株当たりデータを除く)			第一に						二番目						第三に						第四に
総収入			$	352,846					$	354,546					$	334,402					$	393,324
利子支出			2,201						2,355						2,649						2,275
純収入			350,645						352,191						331,753						391,049
非利子支出総額			315,008						315,031						312,851						348,379
所得税前収入支出			35,637						37,160						18,902						42,670
所得税費用			10,979						9,385						8,169						4,656
純収入			24,658						27,775						10,733						38,014
非持株権益に適用される純収益/(損失)			(11,993)						6,385						(3,799)						(87)
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます			$	36,651					$	21,390					$	14,532					$	38,101
普通株1株当たり収益
基本的な情報			$	2.53					$	1.53					$	1.05					$	2.79
薄めにする			$	2.12					$	1.26					$	0.87					$	2.25
発表された1株当たり普通配当金			$	5.10					$	0.60					$	0.60					$	0.60
発行済み普通株式加重平均
基本的な情報			14,481						14,018						13,775						13,663
薄めにする			17,294						16,920						16,733						16,925

			2021財務期
(金額は千単位、1株当たりデータを除く)			第一に						二番目						第三に						第四に
総収入			$	431,387					$	511,344					$	448,233					$	650,831
利子支出			2,780						2,696						2,668						2,590
純収入			428,607						508,648						445,565						648,241
非利子支出総額			345,740						394,588						369,855						479,366
所得税前収入支出			82,867						114,060						75,710						168,875
所得税費用			17,274						27,066						23,512						43,292
純収入			65,593						86,994						52,198						125,583
非持株権に適用される純収益			16,134						17,173						6,477						12,070
パイパー·サンダーラー社の純収入に適用されます			$	49,459					$	69,821					$	45,721					$	113,513
普通株1株当たり収益
基本的な情報			$	3.44					$	4.86					$	3.22					$	8.04
薄めにする			$	3.00					$	4.12					$	2.68					$	6.54
発表された1株当たり普通配当金			$	2.25					$	0.45					$	0.55					$	3.55
発行済み普通株式加重平均
基本的な情報			14,374						14,358						14,213						14,119
薄めにする			16,467						16,951						17,047						17,357

107

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カタログ表

ITEM 9. 会計と財務開示面の変化と会計士との相違。

ない。

ITEM 9A. 制御とプログラムです

本報告で述べた期間が終了するまで、最高経営責任者及び最高財務官の監督の下、最高財務官の参加の下で、我々の開示制御及び手順(取引法第13 a−15(E)及び15 d−15(E)条に規定されるような)を評価した。この評価に基づいて、我々のCEOおよび財務官は、(A)米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に記録、処理、集計および報告書を記録、処理、まとめ、報告するために、我々の開示制御および手続きが有効であると結論付け、(B)我々のCEOおよび最高財務官を含む我々の経営陣に蓄積して伝達し、タイムリーに開示決定を下すために、我々のCEOおよび最高財務官は、開示決定を迅速に行うために、私たちの経営者に伝達される。

2022年12月31日までの財政年度第4四半期において、我々の財務報告内部統制制度(取引法第13 a-15(F)および15 d-15(F)条の定義による)は変化せず、これは私たちの財務報告内部統制に大きな影響を与えたり、合理的な可能性がそれに大きな影響を与えたりする

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告及び財務報告に対する経営者の内部統制の評価に関する当社の独立公認会計士事務所の認証報告は、本表の“財務諸表及び補足データ”と題する第II部第8項に含まれ、参考として本明細書に組み込まれる。

ITEM 9B. 他の情報。

ない。

ITEM 9C. 検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する。

適用されません。

第三部

ITEM 10. 役員、幹部、会社が管理する。

本10-K表第I部第1項“当社の執行者に関する情報”項に含まれる当社執行者に関する情報はここに組み込まれて参考となる。参考までに、2023年5月17日に開催される2023年度株主総会の最終委託書の情報は、“提案一-取締役選挙”、“取締役会と会社統治に関する情報-取締役会委員会-監査委員会”、“取締役会と会社管理に関する情報-道徳と商業行動準則”、“延滞第16条(A)報告”と題する。

ITEM 11. 役員報酬。

2023年5月17日に開催される2023年度株主総会の最終委託書の情報は、“役員報酬”、“特定の関係と関連取引-報酬委員会のインターロックと内部参加”、“取締役会と会社管理に関する情報-非従業員取締役の報酬計画”、“取締役会と会社ガバナンスに関する情報-2022年非従業員役員報酬”と題されている。

ITEM 12. 特定の実益所有者の保証所有権と経営陣と関連する株主事項。

参考までに、2023年5月17日に開催される2023年度株主総会の最終委託書の情報を、“証券所有権-取締役、被著名人および役員の利益所有権”、“証券所有権-私たち普通株の5%以上の利益所有者”、“役員報酬-財政年末の傑出株式奨励”と題する情報を参照する。

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カタログ表

ITEM 13. 特定の関係と関連取引、そして役員の独立性。

参考までに、2023年5月17日に開催される2023年度株主総会の最終委託書における情報を、“取締役会と会社ガバナンスに関する情報−取締役独立性”、“特定の関係及び関連取引−関連者との取引”及び“特定の関係及び関連取引−関連者との取引の審査及び承認”とする。

ITEM 14. チーフ会計士費用とサービスです。

当社は2023年5月17日に開催される2023年株主総会の最終委託書で、タイトルは“審査委員会報告及び当社独立原子力数師への費用-核数師費用”及び“審査委員会報告及び当社独立監査師への費用-原子力数師サービス事前承認政策”の資料であり、参考に供する。

第4部

ITEM 15. 展示品と財務諸表明細書。

(A)(1)会社財務諸表。

連結財務諸表は、本明細書で参照され、本リストの第10-K第2部分第8項に含まれる。

(A)(2)財務諸表付表。

当社のすべての財務諸表付表は、総合財務諸表または関連付記に組み込まれているか、または適用されていないか、または必要ではありません。

(A)(3)展示品。

展示品索引
展示品
番号をつける						説明する
2.1						日付は2003年12月23日の米国Bancorp社とPiper Sandler社間の分離·分配協定である(2004年3月8日に提出された同社の2003年12月31日までの10−K表年次報告書の添付ファイル2.1を参照して編入)。♪
2.2						Piper Sandler Companies、SOP Holdings、LLC、Sandler O‘Neill&Partners Corp.，Sandler O’Neill&Partners，L.P.および他の当事者が2019年7月9日に署名した合併協定および計画(合併内容は、2019年7月10日に提出された会社の現在の8-Kレポートの添付ファイル2.1参照)。♪
3.1						会社登録証明書の改訂および再署名(2007年8月3日に提出された会社が2007年6月30日までの10-Q表四半期報告書の添付ファイル3.1を参照して編入)。
3.2						改訂および改訂された会社登録証明書改訂証明書(2020年1月6日に提出された当社現行報告表格8-Kの添付ファイル3.1)。
3.3						改正及び再改訂された定款(2023年2月9日現在)(当社が2023年2月10日に提出した8-K表現在報告書の添付ファイル3.1を引用して編入)。
4.1						パイパー·サンドラー社普通株式証明書サンプル表(2018年2月26日に提出された会社が2017年12月31日までの財政年度10-K表の添付ファイル4.1を参照して編入)。
4.2						証券説明(当社が2020年2月28日に提出した2019年12月31日現在のForm 10−K年度報告の添付ファイル4.7参照)。
10.1						パイパー·サンドラー社とその取締役との間の取締役賠償協定フォーマット(2014年3月17日に提出された会社の現在の8-K表の添付ファイル10.1に合併)。ガンギエイ
10.2						Piper Sandler&Co.とWells REIT-800 Nicollett Avenue Owner LLCとの間で締結されたオフィスレンタル契約は，2012年5月30日(2012年6月1日に提出された会社の現在報告8−K表の添付ファイル10.1合併を参照)である。
10.3						Piper Sandler Companiesは、2003年年度および長期インセンティブ計画(改訂され、2020年5月15日に再記述された)を改訂し、再作成した(2020年5月22日に提出された会社S-8表登録声明の添付ファイル4.5を参照して編入)。ガンギエイ

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カタログ表

展示品索引
展示品
番号をつける						説明する
10.4						Piper Sandler社は、2019年にチームパフォーマンス単位プロトコル表の改訂と再改訂を行いました(2019年2月26日に提出された2018年12月31日までのForm 10-K年度報告書の添付ファイル10.14を参照して組み込まれています)。ガンギエイ
10.5						Piper Sandler社は2020年にチームパフォーマンス単位協議表の改訂と再改訂を行った(添付ファイル10.9を参照して2019年12月31日までの年間報告Form 10-Kは、2020年2月28日に提出された)。ガンギエイ
10.6						パイパー·サンドラー社は、2021年のリーダーチームパフォーマンス単位プロトコル表の改訂と再改訂を行い、2003年年度および長期インセンティブ計画を修正した(添付ファイル10.9を参照して2021年2月25日までに提出された財政年度Form 10-K年度報告書に組み込まれている)。ガンギエイ
10.7						パイパー·サンドラー社は、2022年リーダーチームパフォーマンス単位合意改正と2003年年度·長期インセンティブ計画を改訂した(添付ファイル10.9を参照して2022年2月25日に提出された2021年12月31日現在の財政年度Form 10-K年度報告書に組み込まれている)。ガンギエイ
10.8						パイパー·サンドラー社が改訂·再策定した2003年度と長期インセンティブ計画の下で2023年に指導部が奨励する業績シェア単位合意フォーマット。そうだな
10.9						パイパー·サンドラー社の非従業員取締役繰延給与計画は、2016年5月4日から改訂され、再記載されている(2016年8月5日に提出された会社が2016年6月30日までの10-Q表四半期報告書の添付ファイル10.1を参照して編入)。ガンギエイ
10.10						非従業員役員報酬プログラムの概要。そうだな
10.11						通知期間プロトコルフォーマット(2007年3月1日に提出された企業が2006年12月31日までの10-K表年次報告書の添付ファイル10.16参照)。ガンギエイ
10.12						Piper Sandler社と米国銀行全国協会との間の信用協定を改訂·再署名したのは、2022年12月20日。**
10.13						Piper Sandler&Co.と米国銀行全国協会との間で2012年12月28日に改正·再署名された融資協定(2022年12月9日の改正と再署名された融資協定第10改正案に基づいて確認)。**
10.14						パイパー·サンドラー社は共同基金制限株式投資計画を改訂·再起動し、2022年11月16日から発効した。そうだな
10.15						Piper Sandler Companiesは、2003年度および長期インセンティブ計画の下で2018年の販促奨励の非制限株式オプションプロトコルテーブルを修正し、再作成しました(2018年2月9日に提出された会社の現在の8-Kフォームの添付ファイル10.1を参照して組み込まれます)。ガンギエイ
10.16						Piper Sandler Companiesは、2003年および長期インセンティブ計画下の2023年非限定株式オプションプロトコルテーブルを改訂および再作成します(2023年2月10日に提出された会社の現在の8-Kフォームの添付ファイル10.1を参照して組み込まれます)。ガンギエイ
10.17						Piper Sandler社が改訂して改訂した2003年年度および長期インセンティブ計画と互恵基金制限株式投資計画(2019年2月26日に提出された会社2018年12月31日までの年次報告書10-K表10.39を参照して編入することにより)、2019年の従業員奨励の制限株式および互恵基金制限株式協定(2018年の業績関連)による。ガンギエイ
10.18						Piper Sandler社が改訂·改訂した2003年年度および長期インセンティブ計画と互恵基金制限株式投資計画(2020年2月28日に提出された会社が2019年12月31日までの年次報告書10-K表の添付ファイル10.34を参照して組み込むことにより)、2020年度従業員報酬の制限株式および互恵基金制限株式協定(2019年の業績関連)による。ガンギエイ
10.19						Piper Sandler社が改訂·改訂した2003年年度および長期インセンティブ計画と互恵基金制限株式投資計画(2021年2月25日提出の会社が2020年12月31日までの10-K表年次報告添付ファイル10.31を参照して編入することにより)、2021年の従業員奨励の制限株式と共同基金制限株式協定(2020年の業績関連)による。ガンギエイ
10.20						Piper Sandler Companiesが改訂·再策定した2003年年度·長期インセンティブ計画および共同基金制限株式投資計画(2022年2月25日提出の会社2021年12月31日までの10-K表年次報告添付ファイル10.31を参照)によると、2022年従業員奨励の制限株式と共同基金制限株式協定(2021年業績関連)による。ガンギエイ

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カタログ表

展示品索引
展示品
番号をつける						説明する
10.21						パイパー·サンドラー社が改正·再調整した2003年度と長期インセンティブ計画と互恵基金制限株式投資計画によると、2023年に従業員が奨励する制限株と互恵基金制限株式協定の形式(2022年の業績に関連する)。そうだな
10.22						パイパー·サンドラー社2019年雇用奨励計画(2019年3月13日に提出された会社S-8表登録声明の添付ファイル4.4を参照して編入)。ガンギエイ
10.23						Piper Sandler Companies 2019年雇用奨励計画の下で付与された制限株式プロトコル表(2019年3月13日に提出された会社S-8フォーム登録声明の添付ファイル4.5を参照して編入)。ガンギエイ
10.24						Piper Sandler CompaniesとJonathan J.Doyleの間の書簡プロトコルは、2019年7月8日(2020年1月6日に提出された会社の現在の報告書8-K表の添付ファイル10.1を参照して編入されます)。ガンギエイ
10.25						Piper Sandler CompaniesとJonathan J.Doyleの間で2021年3月10日に発行された改訂状(会社が2021年5月6日までに提出したForm 10-Q四半期報告の添付ファイル10.1を参照して組み込まれています)。ガンギエイ
10.26						Piper Sandler CompaniesとJonathan J.Doyleが2019年7月9日に署名した株式対価格制限株式協定(2020年2月28日に提出された会社が2019年12月31日までのForm 10-K年次報告書の添付ファイル10.39を参照して組み込まれている)。ガンギエイ
10.27						Piper Sandler Companies 2020年雇用奨励計画(2019年11月29日に提出された会社S-8フォーム登録宣言の添付ファイル4.4を参照して編入)。ガンギエイ
10.28						Piper Sandler Companies 2020雇用誘因報酬計画の下で付与された制限株式プロトコル表(18ヶ月の崖帰属)(2019年11月29日に提出された会社S-8フォーム登録声明の添付ファイル4.5を参照して編入)。ガンギエイ
10.29						Piper Sandler Companies 2020年雇用奨励計画の下で付与された制限株式プロトコル表(3年間の崖帰属)(2019年11月29日に提出された会社S-8表登録声明の添付ファイル4.6を参照して編入されます)。ガンギエイ
10.30						Piper Sandler Companies 2020年雇用奨励計画の下で付与された制限株式プロトコル表(比例帰属3年目、4年目、5年目)(2019年11月29日に提出された会社S-8表登録声明の添付ファイル4.7を参照して編入)。ガンギエイ
10.31						パイパー·サンドラー社の2022年雇用奨励計画(2022年9月23日に提出された会社S-8表登録声明の添付ファイル4.5を参照して編入)。ガンギエイ
21.1						パイパー·サンドラー社の子会社*
23.1						安永法律事務所同意*
24.1						授権書*
31.1						ルール13 a−14(A)/15 d−14(A)首席実行幹事の認証。**
31.2						細則13 a-14(A)/15 d-14(A)首席財務幹事の証明。**
32.1						1350節認証。**
101						以下の財務情報は、2022年12月31日までの年次報告Form 10-Kから、フォーマットはiXBRL(イントラネット拡張可能商業報告言語)：(I)総合財務状況報告書、(Ii)総合経営報告書、(Iii)総合全面収益表、(Iv)総合株主権益変動表、(V)総合現金フロー表、(Vi)総合財務諸表に付記されている。**
104						2022年12月31日までの年次報告Form 10−Kの表紙は、フォーマットiXBRLであり、添付ファイル101に含まれている。**

______________________

#会社は、漏れた展示品または添付表を委員会に提供することを要求することに同意します。

本展示品は管理契約又は補償計画又は協定である。

*アーカイブをお送りします。

**この資料は、アーカイブのためではなく、1933年の証券法第11および12節および1934年の証券取引法第18節の目的のために提供されました。

ITEM 16. 表格10-K要約。

ない。

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サイン

1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、2023年2月24日に以下の署名者がその代表として本報告に署名することを正式に許可した

パイパー·サンドラー社は
から						/s/チャド·R·アブラハム
名前.名前						チャド·R·アブラハム
ITS.ITS						最高経営責任者

1934年の証券取引法の要求に基づき、本報告は、以下の者が登録者を代表して、2023年2月24日に指定された身分で署名された

サイン

タイトル

/s/チャド·R·アブラハム

会長兼最高経営責任者

チャド·R·アブラハム

(首席行政主任)

/s/Timothy L.カーター

首席財務官

ティモシー·L·カーター

(首席財務会計官)

/s/Jonathan J.Doyle

役員.取締役

ジョナサン·J·ドイル

ウィリアム·R·フィッツジェラルド

役員.取締役

ウィリアム·R·フィッツジェラルド

/s/ビクトリア·M·ホルト

役員.取締役

ビクトリア·M·ホルト

/s/ロビン·ミッチェル

役員.取締役

ロビン·ミッチェル

/s/トーマス·S·シュライル

役員.取締役

トーマス·S·シュライル

/s/Sherry M.Smith

役員.取締役

シェリー·M·スミス

/s/フィリップ·E·ソラン

役員.取締役

フィリップ·E·ソラン

/s/Brian R.Sterling

役員.取締役

ブライアン·R·スターリング

/s/Scott C.Taylor

役員.取締役

スコット·C·テイラー

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