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1年ニューヨークです3年0001424182Http://Fasb.org/us-GAAP/2022#InterestExpenseP 0 YHttp://Fasb.org/us-GAAP/2022#PrepaidExpenseAndOtherAssetsP 0 YHttp://Fasb.org/us-GAAP/2022#InterestExpenseHttp://Fasb.org/us-GAAP/2022#AccountsPayableAndOtherAcruedLiability誤り--12-31Http://Fasb.org/us-GAAP/2022#PrepaidExpenseAndOtherAssets2026-03Http://Fasb.org/us-GAAP/2022#AccountsPayableAndOtherAcruedLiabilityHttp://Fasb.org/us-GAAP/2022#InterestExpense会計年度25130001424182BNL:UsBankNationalAssociation 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MonthalOneメンバーUS-GAAP:InterestRateSwapMember2022-12-310001424182アメリカ-GAAP:高齢者の注意事項メンバーアメリカ公認会計基準:非安全債務メンバー2021-12-310001424182SRT:IndustrialPropertyMemberSRT:最大メンバ数BNL:サービスメンバー2022-01-012022-12-310001424182アメリカ公認会計基準:副次的事件メンバー2023-01-132023-01-130001424182BNL:CapitalOneNationalAssociationTwoMemberUS-GAAP:InterestRateSwapMember2021-12-310001424182BNL:TruistFinancialCorporationのメンバー4名US-GAAP:InterestRateSwapMember2022-01-012022-12-310001424182SRT:最小メンバ数2022-12-310001424182BNL:CapitalOneNationalAssociationTwoMemberUS-GAAP:InterestRateSwapMember2022-12-310001424182BNL:業界メンバー2021-09-292021-09-290001424182アメリカ公認会計基準:非安全債務メンバー2022-01-012022-12-310001424182BNL:USBankNationalAssociationTwoMemberUS-GAAP:InterestRateSwapMember2022-01-012022-12-310001424182アメリカ-公認会計基準:その他の非運営収入支出メンバー2022-01-012022-12-310001424182米国-GAAP:小売業のメンバー2021-03-110001424182BNL:FollowOnEquityOfferingMember2021-06-282021-06-280001424182BNL:高齢者保証注意事項シリーズメンバーアメリカ公認会計基準:非安全債務メンバー2018-07-020001424182US-GAAP:LeasesAcquiredInPlaceMember2022-12-310001424182アメリカ-GAAP:HealthCareMembers2021-10-010001424182BNL:業界メンバー2021-07-2900014241822023-02-170001424182BNL:USBankNationalAssociationMemberUS-GAAP:InterestRateSwapMember2022-12-310001424182SRT:最小メンバ数US-GAAP:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateRateメンバーBNL:22227人の安全でない融資メンバー2022-08-012022-08-010001424182BNL:食品加工メンバーSRT:IndustrialPropertyMemberSRT:最大メンバ数2022-01-012022-12-310001424182BNL:資産管理プロトコルのメンバーBNL:詳細を修正した2人のメンバー2020-01-012020-12-310001424182アメリカ公認会計基準:AboveMarketLeasesMembers2022-12-310001424182アメリカ-公認会計基準:地方性改善メンバー2021-12-310001424182アメリカ-GAAP:HealthCareMembers2021-08-232021-08-230001424182BNL:PNCBankMember米国-GAAP:SecuredDebtメンバー2022-01-012022-12-310001424182BNL:業界メンバー2021-09-242021-09-240001424182BNL:UsBankNationalAssociation 4メンバUS-GAAP:InterestRateSwapMember2021-12-310001424182アメリカ-アメリカ公認会計基準:普通株式メンバー2020-01-012020-12-310001424182BNL:BankOfMonthalSixMemberUS-GAAP:InterestRateSwapMember2022-12-310001424182US-GAAP:LeasesAcquiredInPlaceMember2020-12-310001424182BNL:InternalationExpensesMemberBNL:内部化支出の除去AndAssetManagementPropertyManagementAndDispostionFeesAndAdjuments sToReflectCompensationRelatedCostIncrementalGeneralAndministrativeAndestExpenseMembers2020-01-012020-12-310001424182SRT:関連エンティティメンバ2020-01-012020-12-310001424182BNL:戦略運営メンバーBNP:OfficePropertiesMember2022-12-310001424182アメリカ-GAAP:HealthCareMembers2021-03-312021-03-310001424182米国-GAAP:SecuredDebtメンバーBNL:Wilmington TrustNationalAssociation 2028年2月2021-12-310001424182US-GAAP:LeasesAcquiredInPlaceMemberBNL:DepreationAndAmorizationMember2022-01-012022-12-310001424182BNL:BroadstoneNetLeaseLLCMメンバー2020-12-310001424182アメリカ-GAAP:不動産のメンバー2021-01-012021-12-310001424182US-GAAP:LeasesAcquiredInPlaceMember2022-01-012022-12-310001424182BNL:EarnoutLibilityMembers2020-01-012020-12-310001424182SRT:最大メンバ数アメリカ-公認会計基準:公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計原則:投入価格を測るメンバー2020-12-310001424182BNP:AnimalHealthServicesメンバーBNP:Healthcare PropertiesMember2022-12-310001424182米国-GAAP:小売業のメンバー2021-07-290001424182SRT:最小メンバ数BNP:Healthcare PropertiesMemberBNL:生命科学のメンバー2022-01-012022-12-310001424182BNL:業界メンバー2021-12-152021-12-150001424182BNL:BankOfMontrealThreeMemberUS-GAAP:InterestRateSwapMember2022-12-310001424182BNL:USBankNationalAssociationTwoMemberUS-GAAP:InterestRateSwapMember2021-12-310001424182アメリカ-GAAP:HealthCareMembers2021-06-282021-06-280001424182アメリカ-公認会計基準:本土メンバー2021-12-310001424182BNL:2千人の安全でない融資メンバーアメリカ公認会計基準:非安全債務メンバー2021-12-310001424182SRT:最大メンバ数BNP:Healthcare PropertiesMemberBNL:外科医のメンバー2022-01-012022-12-31BNL:お客様BNL:州Xbrli:純BNL:PropertyNumberXbrli:共有BNL:不動産ISO 4217:CAD民族解放戦線:各省BNL:バッチISO 4217:ドルXbrli:共有ISO 4217:ドルBNL:レポート単位

 

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.,20549

 

10-K

 

(マーク1)

1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日2022

あるいは…。

1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

_から_への過渡期

手数料書類番号001-39529

 

ブロードストーンネットレンタル会社

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

 

 

メリーランド州

26-1516177

(明またはその他の司法管轄権

会社や組織)

(税務署の雇用主

識別番号)

 

 

クリントン広場800号 ロチェスター, ニューヨークです

14604

(主にオフィスアドレスを実行)

(郵便番号)

 

(585) 287-6500

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

 

同法第12条(B)に基づいて登録された証券:

 

クラスごとのタイトル

 

取引

記号

 

登録された各取引所の名称

普通株、額面0.00025ドル

 

イギリス国民警備隊

 

ニューヨーク証券取引所

 

同法第12条(G)に基づいて登録された証券: 普通株は、一株当たり0.00025ドルの価値があります

 

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです ☒ No ☐

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい。☐違います。

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒ No ☐

登録者が大型加速申告会社,加速申告会社,非加速申告会社,小さな報告会社,あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

 

大型加速ファイルサーバ

 

ファイルマネージャを加速する

非加速ファイルサーバ

 

規模の小さい報告会社

 

 

 

新興成長型会社

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は,登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する。☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の幹部が関連回復中に§240.10 D−1(B)に従って受信されたインセンティブベースの報酬に基づいて回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す。☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。はい、違います

2022年6月30日現在(登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日)まで、登録者の非関連会社が保有する普通株の総時価は0.00025ドルである3.510億ドルは、2022年6月30日にニューヨーク証券取引所が最近報道した1株20.51ドルの売却価格に基づく。

いくつありますか186,296,094登録者の普通株は、2023年2月17日現在、1株当たり流通株額面0.00025ドル。

法団に成立した文書を引用する

第3部第10項本年度報告の第11、12、13および14部分は、Broadstone Net Leaseを引用し、Inc.は、2023年の年次株主総会で発表された最終委託書の特定の部分である登録者の財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。本年度報告書10-Kテーブルの一部は,依頼書に参照によって明示的に組み込まれた部分のみを構成すべきである.

 

1


 

ブロードストーンネットレンタル会社

カタログ

 

 

 

 

 

ページ

 

 

 

 

 

 

前向き陳述に関する注意事項

 

3

 

 

 

 

 

 

 

第1部

 

 

 

 

 

 

 

第1項。

 

業務.業務

 

5

 

 

 

 

 

第1 A項。

 

リスク要因

 

21

 

 

 

 

 

項目1 B。

 

未解決従業員意見

 

44

 

 

 

 

 

第二項です。

 

属性

 

44

 

 

 

 

 

第三項です。

 

法律訴訟

 

44

 

 

 

 

 

第四項です。

 

炭鉱安全情報開示

 

44

 

 

 

 

 

 

 

第II部

 

 

 

 

 

 

 

五番目です。

 

3月登録者普通株,関連株主事項及び株式証券購入者のKET

 

45

 

 

 

 

 

第六項です。

 

選定された財務データ

 

46

 

 

 

 

 

第七項。

 

経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

 

47

 

 

 

 

 

第七A項。

 

市場リスクの定量的·定性的開示について

 

63

 

 

 

 

 

第八項です。

 

財務諸表と補足データ

 

64

 

 

 

 

 

第九項です。

 

会計と財務情報開示の変更と相違

 

108

 

 

 

 

 

第9条。

 

制御とプログラム

 

108

 

 

 

 

 

プロジェクト9 B。

 

その他の情報

 

110

 

 

 

 

 

プロジェクト9 Cです。

 

検査妨害に関する外国司法管区の開示

 

110

 

 

 

 

 

 

 

第三部

 

 

 

 

 

 

 

第10項。

 

役員·幹部と会社の管理

 

111

 

 

 

 

 

第十一項。

 

役員報酬

 

111

 

 

 

 

 

第十二項。

 

特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項

 

111

 

 

 

 

 

十三項。

 

特定の関係や関連取引、取締役の独立性

 

111

 

 

 

 

 

14項です。

 

チーフ会計士費用とサービス

 

111

 

 

 

 

 

 

 

第4部

 

 

 

 

 

 

 

第十五項。

 

展示品と財務諸表の付表

 

112

 

 

 

 

 

第十六項。

 

表格10-Kの概要

 

112

 

2


 

Fに関する注意事項前向きに陳述する

このForm 10-K年度報告書は、改正された1933年証券法(“証券法”)第27 A節および改正された1934年証券取引法(“取引法”)第21 E節の安全港条項に基づいて、現在の我々の業務、財務業績、成長見通しおよび戦略、市場機会、市場動向に対する我々の見方を反映した前向きな陳述を含んでいる。展望的な陳述はすべての非歴史的事実の陳述を含む。場合によっては、これらの前向きな陳述は、“展望”、“信じ”、“予想”、“潜在”、“継続”、“可能”、“将”、“すべき”、“可能”、“求める”、“約”、“計画”、“予測”、“計画”、“計画”、“推定”、“予想”またはこれらの語の負のバージョン、または他の類似語を使用して識別することができる。本年度報告の10−K表に含まれるすべての前向き陳述は,様々なリスクや不確実性の影響を受ける。上記に関連する仮定は、将来の経済、競争および市場状況、および将来の業務決定の判断に関するものであり、これらはすべて困難または正確な予測が不可能であり、多くは私たちが制御できるものではない。著者らはこれらの展望性陳述に反映された期待は合理的な仮定に基づいていると考えているが、著者らの実際の結果、業績と成果は展望性陳述中に表現されたあるいは展望性陳述表現のものと大きく異なる可能性があり、各種のリスクとその他の要素の影響を受ける可能性がある。したがって、実際の結果または結果がこのような前向き陳述とは大きく異なる重要な要素が存在するか、または存在するであろう。

項目1は結果が展望性陳述と大きく異なる重要な要素を招く可能性があることを説明した。“ビジネス”、第1 A項。“リスク要因”と第7項。“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”は,本年度報告Form 10−Kに掲載されている。“リスク要因”の節は詳細であると解釈されてはならず、本年度報告10-K表の他の部分に掲載されている他の警告説明と一緒に読むべきである。

本年度報告書10-K表に含まれるいかなる前向きな陳述にも過度に依存しないように注意します。すべての前向き陳述はForm 10−K年次報告の形で行われ,実際の結果,業績,業績は本Form 10−K年次報告で表現または引用された予想とは大きく異なるリスクが時間とともに増加するであろう。私たちは法律の要求がなければ、新しい情報、未来の発展、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も公開または検討する義務はない。

 

FD開示に関する規則例

 

我々は、FD法規に規定されている我々の開示義務を履行するために、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)の文書、プレスリリース、公開電話会議、または当社のウェブサイトのいずれかを使用する。私たちはよく私たちのサイトwww.Broadstone.comで重要な情報を発表していますが、重要な情報とみなされる可能性のある情報を含めています。私たちの株主やわが社に興味のある他の人がこれらの重大な開示の配信ルートを監視することを奨励します。当社のサイトアドレスは本Form 10-K年次報告に含まれており、参考までに、サイト上の情報は本Form 10-K年次報告には含まれていません。

説明といくつかの定義された用語

本文以外にも、本Form 10-K年度報告で使用される用語“BNL”、“私たち”、“わが社”とは、2007年10月18日に登録設立されたメリーランド州社Broadstone Net Lease,Inc.,および文脈要求のニューヨーク有限責任会社Broadstone Net Lease,LLCを指し、これをまたは我々の“OP”、およびそれらのそれぞれの子会社と呼ぶ。

文意が別に指摘されているほか、本年度報告は表格10-Kの形で以下の用語とフレーズを一般的に使用し、以下に述べる

“年化基本賃貸料”または“基本賃貸料”とは、本報告に記載されている期間の最後の1ヶ月が満了した年化契約現金賃貸料であり、短期賃貸料延期、減税または無料レンタルの影響を含まず、調整された後、その月に販売された財産から賃貸料を差し引くことができ、その月に投資された丸1ヶ月契約現金レンタル料を含む
“投資”または“投資金額”には、新規物件買収への不動産投資および創設資本支出が含まれており、これにより、賃貸料上昇と交換するために、特定の支出に資金を提供することに同意し、これには、通常、賃料上昇と基礎賃貸条項と一致する条項が含まれるが、資本化された買収コストは含まれていない
“現金資本化率”は、不動産投資1年目に発生する推定現金収益であり、投資時には投資日後最初の通年の契約で規定された現金ベース賃貸料を財産の購入価格で割って推定される
“CPI”とは、すべての都市消費者の消費価格指数(CPI-U)を意味する:米国都市平均水準、米国労働統計局によって発表されたすべての項目、または他の類似した指数は、都市消費者がバスケット消費財およびサービス市場に支払う価格の経時的平均変化を測定する
“占有率”または私たちのポートフォリオにおける“占有済み”または“賃貸済み”の特定の割合とは、ある特定の日までに、(1)私たちの物件の総賃貸可能面積から、私たちが空いていて何の賃貸料も徴収されていない物件の面積を引いた面積と、(2)私たちの物件の総面積を意味します

3


 

“循環信用手配”とは、2022年1月28日にモルガン大通銀行及びその他の融資先と改訂及び再記述した10億ドルの無担保循環信用手配を意味する
“内部化”とは2020年2月7日の対外管理機能を内部化することである。

 

4


 

第1部:

第1項。 B有用性

会社(The Company)

私たちは内部管理の不動産投資信託基金(“REIT”)で、主に多様なテナントグループに長期的に純賃貸する単一テナント商業不動産物件に投資、所有、管理している。2007年の設立以来、私たちは工業、医療保健、飲食、小売とオフィスビル物件タイプの純賃貸資産に選択的に投資した。2022年12月31日までに、私たちのポートフォリオは804物件に増加し、そのうち797物件はアメリカ44州に分布し、7物件はカナダの4つの省に分布している。

信頼性の良い独身テナントが運営する不動産への投資に注力しており、これらの不動産の特徴は積極的なビジネス駆動要因と傾向である。私たちの目標はテナント業務の不可分の一部として、長期純賃貸の機会を得る物件です。長期純賃貸により、我々のテナントは、不動産所有権ではなく、戦略的重要性のある場所の運営制御権を維持しながら、その債務と持分資本をコア業務運営に割り当てることができる。

多様なポートフォリオ.2022年12月31日現在、私たちのポートフォリオは、物件タイプ、地理的位置、テナント、業界の高さに応じて、約3910万平方フィートのレンタル可能な運営空間を含み、それぞれ(例えば地理的集中範囲内の物件タイプの多様化):

• 属性タイプ:私たちは主に工業、医療、飲食、小売、オフィスビルの物件タイプに集中しています。これらの業界における私たちの豊富な経験と信念に基づいています。これらの業界の中で、私たちは主に製造、配送と倉庫、食品加工、レジャー飲食、診療所、ファーストフード店、百貨店とFLEX/研究開発などの分野に集中している。

• 地域の多元化: 私たちの物件はアメリカ44州とカナダ4省に分布しており、私たちABRの9.7%を超える地理的集中度は一つもありません。

• テナントと業界の多様性:私たちの物件は221個の異なる商業テナントが占有していて、彼らは211個の異なるブランドを経営していて、55の異なる業界に関連していて、1つのテナントは私たちのABRの4.0%以上を占めていません。

残りのレンタル期間が長い強力な原位置賃貸契約それは.2022年12月31日現在、我々のポートフォリオは約99.4%をレンタルしており、ABR加重平均残りレンタル期間は約10.9年であり、更新オプションは含まれていない。
標準契約ベース賃貸料が上昇それは.私たちは約97.3%の賃貸契約賃貸料が上昇し、ABR加重平均最低上昇幅は2.0%であった
広範なテナント財務報告それは.貸借対照表によると、約94.3%のテナントは財務報告を提供し、そのうちの85.8%は定期的に特定の財務情報を提供することを要求され、また8.5%のテナントは米国証券取引委員会の届出または他の方法で報告財務諸表を公開する

我々のほとんどの活動はOPで行われており,我々のすべての財産はOPが直接または間接的に所有しており,OPは通常傘状組合不動産投資信託基金(UPREIT)と呼ばれている.私たちは行動の唯一の管理メンバーだ。2022年12月31日現在,OP発行と未発行のメンバ単位(“OP単位”)の約94.8%,残りの5.2%はOPで買収された財産における権益と引き換えにOP単位が発行されている人と,内部化によって発行されたOP単位を持っている.


 

 

5


 

2022年のハイライト

経営のハイライト

6.4%の加重平均初期現金資本化率で9.072億ドルを投資し、米国24州とカナダの4省に分布する86物件を含め、加重平均残存賃貸期間は20.3年、最低年賃貸料上昇幅は2.0%であった。
加重平均現金資本化率5.6%で8カ所の不動産を売却し、純収益は5790万ドルで、最初の購入価格より960万ドル増加したことが確認された
年末の入居率は99.4%であった。
年内満期の基本賃貸料の99.9%以上を徴収する
純収益は1兆295億ドル、希釈後の1株当たり収益は0.72ドルだった。
運営(FFO)による資金は2.737億ドル、あるいは希釈して1株1.52ドル。
運営によるコア資金(“コアFFO”)は2.673億ドル、あるいは希釈して1株1.48ドルである。
調整された運営資金(“AFFO”)は2億522億ドル、または1株当たり1.40ドルを薄くした。
年末までの未返済債務総額と純債務は20億ドル、純債務と年率換算の調整後の利税前利益の比は5.2倍だった。
私たちの循環信用手配を改訂し、再説明し、能力を10億ドルに向上させ、期限を2026年3月まで延長し、そして私たちの現在の投資レベルの信用格付けに基づいて保証金を15ベーシスポイントから0.85%に引き下げます。
2億ドルの5年間無担保定期融資と3億ドルの7年間無担保定期融資を締結し、得られた金は2024年に満期になる1億9千万ドルの定期融資と、私たちの循環信用手配の未返済借金の一部を全額返済するために使用された。また、総名義価値2.6億ドルの金利スワップ協定を締結し、借入金金利のうち担保付き隔夜融資金利(SOFR)部分を加重平均固定金利2.59%に固定し、2029年8月1日までとした。
我々の市場普通株発行計画(“ATM計画”)によると,10,470,785株普通株を売却し,純収益は2.229億ドルであった。
13,000,000株の長期株式発行を完了し,2022年12月28日に完全決済し,引受割引を差し引いた純収益は2.732億ドルであった。

FFO、コアFFO、AFFO、純債務と年化調整後のEBITDAREはアメリカ公認会計原則(“GAAP”)に従って計算しない業績測定基準である。私たちがこれらの非GAAP測定基準を提案したのは、ある投資家と私たちの財務情報の他のユーザーがこれらの測定基準を使用して、彼らが私たちの歴史経営業績を評価する一部として信じているからです。第7項を参照。本年度報告書“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”は,Form 10−Kというタイトルである非GAAP測定基準これらの非GAAP対策の定義、目的、および使用の検討、および各措置と最も比較可能なGAAP措置との調整が含まれる。

 

 

6


 

私たちの不動産ポートフォリオは

以下のグラフは、2022年12月31日までの物件タイプ、テナント、ブランド、業界、地理的位置別のポートフォリオの多様化をまとめている。以下の割合は,2022年12月31日現在の3.891億ドルのABRから計算したものである。

物件タイプに応じて多角経営を行う

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1424182/000095017023004115/img144254922_0.jpg 

 

7


 

属性タイプ

 

#プロパティ

 

 

ABR ($000s)

 

 

ABRは総ポートフォリオの割合を占めている

 

 

2平方フィート(2000平方フィート)

 

 

SFは総ポートフォリオのパーセントを占めている

 

工業

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

製造業

 

 

80

 

 

$

63,406

 

 

 

16.3

%

 

 

11,873

 

 

 

30.3

%

配送と倉庫

 

 

47

 

 

 

51,406

 

 

 

13.2

%

 

 

9,459

 

 

 

24.2

%

食品加工

 

 

34

 

 

 

44,427

 

 

 

11.4

%

 

 

5,516

 

 

 

14.1

%

Flexと研究開発

 

 

7

 

 

 

17,498

 

 

 

4.5

%

 

 

1,457

 

 

 

3.7

%

冷蔵する

 

 

4

 

 

 

12,810

 

 

 

3.3

%

 

 

933

 

 

 

2.4

%

サービス.サービス

 

 

22

 

 

 

10,851

 

 

 

2.8

%

 

 

587

 

 

 

1.5

%

未借住

 

 

1

 

 

 

 

 

 

0.0

%

 

 

122

 

 

 

0.3

%

業界合計

 

 

195

 

 

 

200,398

 

 

 

51.5

%

 

 

29,947

 

 

 

76.5

%

医療保健

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

臨床.臨床

 

 

52

 

 

 

27,020

 

 

 

6.9

%

 

 

1,091

 

 

 

2.8

%

医療サービス

 

 

29

 

 

 

10,679

 

 

 

2.7

%

 

 

478

 

 

 

1.2

%

動物健康サービス

 

 

27

 

 

 

10,549

 

 

 

2.7

%

 

 

405

 

 

 

1.0

%

外科手術

 

 

12

 

 

 

10,463

 

 

 

2.7

%

 

 

329

 

 

 

0.9

%

生命科学

 

 

9

 

 

 

7,867

 

 

 

2.1

%

 

 

549

 

 

 

1.4

%

未借住

 

 

1

 

 

 

 

 

 

0.0

%

 

 

18

 

 

 

0.0

%

医療費総額

 

 

130

 

 

 

66,578

 

 

 

17.1

%

 

 

2,870

 

 

 

7.3

%

レストラン

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

カジュアルな食事

 

 

102

 

 

 

27,387

 

 

 

7.0

%

 

 

678

 

 

 

1.7

%

ファーストフード店

 

 

146

 

 

 

24,993

 

 

 

6.5

%

 

 

499

 

 

 

1.3

%

レストラン合計

 

 

248

 

 

 

52,380

 

 

 

13.5

%

 

 

1,177

 

 

 

3.0

%

小売する

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

一般商品

 

 

132

 

 

 

24,435

 

 

 

6.3

%

 

 

1,865

 

 

 

4.8

%

自動車

 

 

68

 

 

 

12,667

 

 

 

3.3

%

 

 

776

 

 

 

2.0

%

家財道具

 

 

13

 

 

 

7,147

 

 

 

1.8

%

 

 

797

 

 

 

2.0

%

児童保育

 

 

1

 

 

 

375

 

 

 

0.1

%

 

 

10

 

 

 

0.0

%

小売総額

 

 

214

 

 

 

44,624

 

 

 

11.5

%

 

 

3,448

 

 

 

8.8

%

オフィス

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

会社本部

 

 

8

 

 

 

10,761

 

 

 

2.8

%

 

 

691

 

 

 

1.8

%

戦略運営

 

 

5

 

 

 

9,875

 

 

 

2.5

%

 

 

615

 

 

 

1.6

%

コールセンター

 

 

3

 

 

 

4,478

 

 

 

1.1

%

 

 

345

 

 

 

0.9

%

未借住

 

 

1

 

 

 

 

 

 

0.0

%

 

 

46

 

 

 

0.1

%

事務室集計

 

 

17

 

 

 

25,114

 

 

 

6.4

%

 

 

1,697

 

 

 

4.4

%

合計する

 

 

804

 

 

$

389,094

 

 

 

100.0

%

 

 

39,139

 

 

 

100.0

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8


 

テナント別に多角経営を行う

テナント

 

属性タイプ

 

#プロパティ

 

 

ABR
($’000s)

 

 

ABRはパーセントとして
総数を占める
ポートフォリオ

 

 

平方フィート
(‘000s)

 

 

SF(パーセント)
総数を占める
ポートフォリオ

 

ロスカム焙煎会社*

 

食品加工

 

 

7

 

 

$

15,605

 

 

 

4.0

%

 

 

2,250

 

 

 

5.7

%

AHF,LLC*

 

流通·倉庫·製造

 

 

9

 

 

 

8,995

 

 

 

2.3

%

 

 

2,014

 

 

 

5.1

%

ジャックのファミリーレストラン*

 

ファーストフード店

 

 

43

 

 

 

7,310

 

 

 

1.9

%

 

 

147

 

 

 

0.4

%

Joseph T.Ryerson&son,Inc

 

配送と倉庫

 

 

11

 

 

 

6,491

 

 

 

1.7

%

 

 

1,537

 

 

 

3.9

%

紅竜エビはザリガニを招待します
飲食有限責任会社*

 

カジュアルな食事

 

 

19

 

 

 

6,178

 

 

 

1.6

%

 

 

158

 

 

 

0.4

%

J Alexander‘s,LLC*

 

カジュアルな食事

 

 

16

 

 

 

6,115

 

 

 

1.6

%

 

 

131

 

 

 

0.4

%

Axcelis技術会社

 

Flexと研究開発

 

 

1

 

 

 

5,991

 

 

 

1.5

%

 

 

417

 

 

 

1.1

%

ドル本社

 

一般商品

 

 

60

 

 

 

5,956

 

 

 

1.5

%

 

 

562

 

 

 

1.4

%

ヘンスリー社*

 

配送と倉庫

 

 

3

 

 

 

5,871

 

 

 

1.5

%

 

 

577

 

 

 

1.5

%

ブルージュホールディングス有限責任公司**

 

動物健康サービス

 

 

13

 

 

 

5,543

 

 

 

1.4

%

 

 

165

 

 

 

0.4

%

上位10名テナント合計

 

 

 

 

182

 

 

 

74,055

 

 

 

19.0

%

 

 

7,958

 

 

 

20.3

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

フロリダのステーキハウス*1

 

カジュアルな食事

 

 

22

 

 

 

5,365

 

 

 

1.4

%

 

 

140

 

 

 

0.4

%

トラクター供給会社

 

一般商品

 

 

21

 

 

 

5,349

 

 

 

1.4

%

 

 

417

 

 

 

1.1

%

カリカリドーナツ会社

 

ファーストフード店/
食品加工

 

 

27

 

 

 

5,034

 

 

 

1.3

%

 

 

156

 

 

 

0.4

%

シーメンス医療ソリューションアメリカ会社&
シーメンス社

 

製造業·フレキシブル製造
研究開発しています

 

 

2

 

 

 

5,012

 

 

 

1.2

%

 

 

545

 

 

 

1.4

%

テックストレーラー製造会社*

 

自動車/流通と
倉庫/製造/会社本社

 

 

17

 

 

 

4,957

 

 

 

1.2

%

 

 

1,302

 

 

 

3.3

%

ネスレのドリヤー‘sアイスクリーム会社

 

冷蔵する

 

 

1

 

 

 

4,543

 

 

 

1.2

%

 

 

309

 

 

 

0.8

%

Carvana、LLC*

 

工業サービス業

 

 

2

 

 

 

4,509

 

 

 

1.2

%

 

 

230

 

 

 

0.6

%

Klostermanパン屋

 

食品加工

 

 

11

 

 

 

4,500

 

 

 

1.2

%

 

 

549

 

 

 

1.4

%

アーカンソー外科病院

 

外科手術

 

 

1

 

 

 

4,475

 

 

 

1.2

%

 

 

129

 

 

 

0.3

%

アメリカのサイン会社

 

家財道具

 

 

6

 

 

 

4,309

 

 

 

1.1

%

 

 

474

 

 

 

1.2

%

上位20名のテナント総数

 

 

 

 

292

 

 

$

122,108

 

 

 

31.4

%

 

 

12,209

 

 

 

31.2

%

1 テナントの物件には20軒の豪拝客ステーキレストランと2軒のカラバイタリアバーベキューレストランがあります。

* 総賃貸契約を基準としなければなりません。

** 複数のテナントによってレンタルされた物件が含まれており、その中のいくつかは、全てではなく、総テナントによって制限されている。

 

9


 

ブランド別に多元化する

ブランド

 

属性タイプ

 

#プロパティ

 

 

ABR
($’000s)

 

 

ABRはパーセントとして
総数を占める
ポートフォリオ

 

 

平方フィート
(‘000s)

 

 

SF(パーセント)
総数を占める
ポートフォリオ

 

ロスカム焙煎会社*

 

食品加工

 

 

7

 

 

$

15,605

 

 

 

4.0

%

 

 

2,250

 

 

 

5.7

%

AHF,LLC*

 

流通·倉庫·製造

 

 

9

 

 

 

8,995

 

 

 

2.3

%

 

 

2,014

 

 

 

5.1

%

ジャックのファミリーレストラン*

 

ファーストフード店

 

 

43

 

 

 

7,309

 

 

 

1.9

%

 

 

147

 

 

 

0.4

%

ライルソン

 

配送と倉庫

 

 

11

 

 

 

6,491

 

 

 

1.7

%

 

 

1,537

 

 

 

3.9

%

紅竜エビ*

 

カジュアルな食事

 

 

19

 

 

 

6,178

 

 

 

1.6

%

 

 

157

 

 

 

0.4

%

中軸菌

 

Flexと研究開発

 

 

1

 

 

 

5,991

 

 

 

1.5

%

 

 

417

 

 

 

1.1

%

ドル本社

 

一般商品

 

 

60

 

 

 

5,956

 

 

 

1.5

%

 

 

562

 

 

 

1.4

%

ハンスレー*

 

配送と倉庫

 

 

3

 

 

 

5,871

 

 

 

1.5

%

 

 

577

 

 

 

1.5

%

ブルージュ獣医のパートナー**

 

動物健康サービス

 

 

13

 

 

 

5,543

 

 

 

1.4

%

 

 

165

 

 

 

0.4

%

ボブ·エバンス農場*1

 

カジュアルな食事/食べ物
処理中です

 

 

21

 

 

 

5,391

 

 

 

1.4

%

 

 

281

 

 

 

0.8

%

トップ10ブランド合計

 

 

 

 

187

 

 

 

73,330

 

 

 

18.8

%

 

 

8,107

 

 

 

20.7

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

トラクター供給会社です。

 

一般商品

 

 

21

 

 

 

5,349

 

 

 

1.4

%

 

 

417

 

 

 

1.1

%

せんべいクレ梅

 

ファーストフード店/
食品加工

 

 

27

 

 

 

5,034

 

 

 

1.3

%

 

 

156

 

 

 

0.4

%

シーメンス

 

製造業·フレキシブル製造
研究開発しています

 

 

2

 

 

 

5,012

 

 

 

1.2

%

 

 

545

 

 

 

1.4

%

テックストレーラー*

 

自動車/流通と
倉庫/製造/
会社本部

 

 

17

 

 

 

4,957

 

 

 

1.2

%

 

 

1,302

 

 

 

3.3

%

内地ステーキハウス*

 

カジュアルな食事

 

 

20

 

 

 

4,641

 

 

 

1.2

%

 

 

126

 

 

 

0.3

%

ネスレの

 

冷蔵する

 

 

1

 

 

 

4,543

 

 

 

1.2

%

 

 

310

 

 

 

0.8

%

Carvana、LLC*

 

工業サービス業

 

 

2

 

 

 

4,509

 

 

 

1.2

%

 

 

230

 

 

 

0.6

%

Klostermanパン屋

 

食品加工

 

 

11

 

 

 

4,500

 

 

 

1.2

%

 

 

549

 

 

 

1.4

%

アーカンソー外科病院

 

外科手術

 

 

1

 

 

 

4,476

 

 

 

1.2

%

 

 

129

 

 

 

0.3

%

ウェンディの**

 

ファーストフード店

 

 

29

 

 

 

4,319

 

 

 

1.1

%

 

 

84

 

 

 

0.2

%

上位20位のブランド総数

 

 

 

 

318

 

 

$

120,670

 

 

 

31.0

%

 

 

11,955

 

 

 

30.5

%

1 ブランドにはOne BEF Foods、Inc.不動産、20個のBob Evans Restaurants、LLC不動産が含まれています。

* 総賃貸契約を基準としなければなりません。

** 複数のテナントによってレンタルされた物件が含まれており、その中のいくつかは、全てではなく、総テナントによって制限されている。

 

業種別多元化

 

業界.業界

 

#プロパティ

 

 

ABR ($000s)

 

 

ABRはパーセントとして
総数を占める
ポートフォリオ

 

 

平方フィート
(‘000s)

 

 

SF(パーセント)
総数を占める
ポートフォリオ

 

飲食業

 

 

251

 

 

$

53,151

 

 

 

13.7

%

 

 

1,220

 

 

 

3.1

%

医療施設

 

 

103

 

 

 

52,306

 

 

 

13.4

%

 

 

2,044

 

 

 

5.2

%

包装食品と肉

 

 

29

 

 

 

37,998

 

 

 

9.8

%

 

 

4,713

 

 

 

12.0

%

総代理店

 

 

27

 

 

 

15,922

 

 

 

4.1

%

 

 

2,695

 

 

 

6.9

%

自動車部品と設備

 

 

43

 

 

 

15,348

 

 

 

3.9

%

 

 

2,668

 

 

 

6.8

%

食品流通業者

 

 

8

 

 

 

14,699

 

 

 

3.8

%

 

 

1,786

 

 

 

4.6

%

専門店

 

 

31

 

 

 

13,805

 

 

 

3.5

%

 

 

1,338

 

 

 

3.4

%

消費者サービスに特化する

 

 

49

 

 

 

12,725

 

 

 

3.3

%

 

 

728

 

 

 

1.9

%

家財道具小売

 

 

18

 

 

 

12,684

 

 

 

3.3

%

 

 

1,858

 

 

 

4.7

%

金属とガラス容器

 

 

8

 

 

 

10,010

 

 

 

2.6

%

 

 

2,206

 

 

 

5.6

%

デパート.デパート

 

 

96

 

 

 

9,634

 

 

 

2.5

%

 

 

880

 

 

 

2.2

%

工業機械

 

 

20

 

 

 

9,317

 

 

 

2.4

%

 

 

1,949

 

 

 

5.0

%

医療サービス

 

 

18

 

 

 

9,231

 

 

 

2.4

%

 

 

515

 

 

 

1.3

%

林製品

 

 

9

 

 

 

8,995

 

 

 

2.3

%

 

 

2,014

 

 

 

5.1

%

航空宇宙と国防

 

 

6

 

 

 

7,419

 

 

 

1.9

%

 

 

776

 

 

 

2.0

%

その他(40業種)

 

 

85

 

 

 

105,850

 

 

 

27.1

%

 

 

11,530

 

 

 

29.6

%

未賃貸物件

 

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

219

 

 

 

0.6

%

合計する

 

 

804

 

 

$

389,094

 

 

 

100.0

%

 

 

39,139

 

 

 

100.0

%

 

10


 

地域別多元化

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1424182/000095017023004115/img144254922_1.jpg 

11


 

状態.状態

 

#
属性

 

 

ABR
($000s)

 

 

ABRは
全体のパーセントを占める
ポートフォリオ

 

 

2平方フィート(2000平方フィート)

 

 

SF(パーセント)
総数を占める
ポートフォリオ

 

 

 

状態.状態

 

#
属性

 

 

ABR
($000s)

 

 

ABRは
全体のパーセントを占める
ポートフォリオ

 

 

2平方フィート(2000平方フィート)

 

 

SF(パーセント)
総数を占める
ポートフォリオ

 

TX

 

 

72

 

 

$

37,883

 

 

 

9.7

%

 

 

3,621

 

 

 

9.3

%

 

 

引っ張る

 

 

4

 

 

 

3,400

 

 

 

0.9

%

 

 

194

 

 

 

0.5

%

米.米

 

 

55

 

 

 

32,545

 

 

 

8.4

%

 

 

3,811

 

 

 

9.7

%

 

 

ミリ秒

 

 

11

 

 

 

3,320

 

 

 

0.9

%

 

 

430

 

 

 

1.1

%

 

 

32

 

 

 

24,148

 

 

 

6.2

%

 

 

2,424

 

 

 

6.2

%

 

 

Ne

 

 

6

 

 

 

3,173

 

 

 

0.8

%

 

 

509

 

 

 

1.3

%

ワイヤレス

 

 

35

 

 

 

21,087

 

 

 

5.4

%

 

 

2,163

 

 

 

5.5

%

 

 

国防総省

 

 

4

 

 

 

3,002

 

 

 

0.8

%

 

 

293

 

 

 

0.7

%

カルシウム.カルシウム

 

 

13

 

 

 

18,773

 

 

 

4.8

%

 

 

1,718

 

 

 

4.4

%

 

 

IA

 

 

4

 

 

 

2,768

 

 

 

0.7

%

 

 

622

 

 

 

1.6

%

ああ、ああ

 

 

47

 

 

 

18,667

 

 

 

4.8

%

 

 

1,728

 

 

 

4.4

%

 

 

NM

 

 

9

 

 

 

2,733

 

 

 

0.7

%

 

 

107

 

 

 

0.3

%

平面.平面

 

 

42

 

 

 

16,197

 

 

 

4.2

%

 

 

844

 

 

 

2.2

%

 

 

SC

 

 

13

 

 

 

2,556

 

 

 

0.7

%

 

 

308

 

 

 

0.8

%

はい。

 

 

32

 

 

 

15,552

 

 

 

4.0

%

 

 

1,906

 

 

 

4.9

%

 

 

会社

 

 

4

 

 

 

2,501

 

 

 

0.6

%

 

 

126

 

 

 

0.3

%

マンガン.マンガン

 

 

21

 

 

 

15,341

 

 

 

3.9

%

 

 

2,500

 

 

 

6.4

%

 

 

WV

 

 

16

 

 

 

2,490

 

 

 

0.6

%

 

 

109

 

 

 

0.3

%

TN

 

 

50

 

 

 

15,117

 

 

 

3.9

%

 

 

1,103

 

 

 

2.8

%

 

 

UT!

 

 

3

 

 

 

2,432

 

 

 

0.6

%

 

 

280

 

 

 

0.7

%

NC

 

 

37

 

 

 

13,935

 

 

 

3.6

%

 

 

1,435

 

 

 

3.7

%

 

 

CT

 

 

2

 

 

 

1,767

 

 

 

0.5

%

 

 

55

 

 

 

0.1

%

エル

 

 

53

 

 

 

12,151

 

 

 

3.1

%

 

 

873

 

 

 

2.2

%

 

 

Mt

 

 

7

 

 

 

1,563

 

 

 

0.4

%

 

 

43

 

 

 

0.1

%

ガリウム.ガリウム

 

 

33

 

 

 

11,473

 

 

 

2.9

%

 

 

1,576

 

 

 

4.0

%

 

 

ネバダ州

 

 

2

 

 

 

1,361

 

 

 

0.3

%

 

 

81

 

 

 

0.2

%

AZ

 

 

9

 

 

 

10,759

 

 

 

2.8

%

 

 

909

 

 

 

2.3

%

 

 

 

 

4

 

 

 

1,167

 

 

 

0.3

%

 

 

133

 

 

 

0.3

%

体積量

 

 

5

 

 

 

10,461

 

 

 

2.7

%

 

 

1,026

 

 

 

2.6

%

 

 

ネオジム

 

 

2

 

 

 

954

 

 

 

0.2

%

 

 

28

 

 

 

0.1

%

パ.パ

 

 

22

 

 

 

9,595

 

 

 

2.5

%

 

 

1,836

 

 

 

4.7

%

 

 

Vt

 

 

2

 

 

 

420

 

 

 

0.1

%

 

 

24

 

 

 

0.1

%

ケンタッキー州

 

 

26

 

 

 

9,424

 

 

 

2.4

%

 

 

1,148

 

 

 

2.9

%

 

 

WY

 

 

1

 

 

 

307

 

 

 

0.1

%

 

 

21

 

 

 

0.1

%

ニューヨークです。

 

 

26

 

 

 

9,265

 

 

 

2.4

%

 

 

680

 

 

 

1.7

%

 

 

あるいは…。

 

 

1

 

 

 

136

 

 

 

0.0

%

 

 

9

 

 

 

0.0

%

Ar

 

 

12

 

 

 

8,891

 

 

 

2.3

%

 

 

544

 

 

 

1.4

%

 

 

はっきりしている

 

 

1

 

 

 

81

 

 

 

0.0

%

 

 

9

 

 

 

0.0

%

わかりました。

 

 

21

 

 

 

7,633

 

 

 

2.0

%

 

 

977

 

 

 

2.5

%

 

 

アメリカを総計する

 

 

797

 

 

$

381,436

 

 

 

98.0

%

 

 

38,709

 

 

 

98.9

%

モリブデン

 

 

12

 

 

 

6,119

 

 

 

1.6

%

 

 

1,138

 

 

 

2.9

%

 

 

紀元前紀元前

 

 

2

 

 

 

4,408

 

 

 

1.1

%

 

 

253

 

 

 

0.6

%

KS

 

 

11

 

 

 

5,590

 

 

 

1.4

%

 

 

648

 

 

 

1.7

%

 

 

開ける

 

 

3

 

 

 

1,984

 

 

 

0.5

%

 

 

101

 

 

 

0.3

%

バージニア州

 

 

17

 

 

 

5,479

 

 

 

1.4

%

 

 

204

 

 

 

0.5

%

 

 

AB

 

 

1

 

 

 

933

 

 

 

0.2

%

 

 

51

 

 

 

0.1

%

ニュージャージー州

 

 

3

 

 

 

4,909

 

 

 

1.3

%

 

 

366

 

 

 

0.9

%

 

 

亜メチル基

 

 

1

 

 

 

333

 

 

 

0.2

%

 

 

25

 

 

 

0.1

%

 

 

15

 

 

 

4,311

 

 

 

1.1

%

 

 

150

 

 

 

0.4

%

 

 

合計する
カナダ

 

 

7

 

 

$

7,658

 

 

 

2.0

%

 

 

430

 

 

 

1.1

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

雄大である
合計する

 

 

804

 

 

$

389,094

 

 

 

100.0

%

 

 

39,139

 

 

 

100.0

%

 

12


 

私たちのレンタル契約

私たちは普通十年以上の長期純賃貸によって私たちの不動産を賃貸します。これらのレンタルは通常契約延長オプションがあります。私たちのほとんどの賃貸は純額であり、これは私たちのテナントが通常、賃貸物件に関連するすべての費用(例えば、不動産税、保険、メンテナンス、修理、資本コスト)を支払う義務があることを意味します。複数の物件を単一のテナント(マルチサイトテナント)にリースする場合には、全有無に基づいて主賃貸構造を利用することが求められる。既存の主賃貸構造のテナントに関連する物件を買収する際には、既存の主賃貸構造に新規物件を追加し、そのテナントとの既存賃貸を強化することを求める。2022年12月31日現在,主賃貸は多地点テナントに関するABRの67.7%(我々489物件中418カ所),および我々全体のABRの40.8%(我々804物件中489カ所)に貢献している。

2022年12月31日現在、私たちポートフォリオの約99.4%の資産(3カ所の不動産を除く)が賃貸状態にあります。私たちのほとんどの物件は長期賃貸方式で賃貸しているので、私たちは今私たちの物件に対して重大な持続的な賃貸活動を行う必要がありません。6カ所の物件の賃貸契約は2023年に満期になり、私たちABRの約1.2%を占める。2022年12月31日現在,我々の借約のABR加重平均残存期限は約10.9年である。私たちのポートフォリオでは、4%未満の物件だけが少なくとも1つの更新オプションなしでレンタルされています。私たちの約56.4%のABRは2030年以降のレンタルから来ていますが、6.2%を超えないABRは2030年前のどの年も満期になったレンタルから来ています。次の表は2022年12月31日までの賃貸契約条項に基づいて私たちの賃貸契約満期日をリストしています。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1424182/000095017023004115/img144254922_2.jpg 

 

満期になる
年.年

 

2023

 

2024

 

2025

 

2026

 

2027

 

2028

 

2029

 

2030

 

2031

 

2032

 

2033

 

2034

 

2035

 

2036

 

2037

 

2038

 

2039

 

2040

 

2041

 

2042+

 


属性

 

 

6

 

 

11

 

 

19

 

 

35

 

 

29

 

 

35

 

 

72

 

 

101

 

 

33

 

 

62

 

 

49

 

 

33

 

 

17

 

 

87

 

 

23

 

 

35

 

 

11

 

 

31

 

 

42

 

 

70

 


賃貸借証書

 

 

9

 

 

11

 

 

22

 

 

35

 

 

31

 

 

35

 

 

73

 

 

101

 

 

33

 

 

63

 

 

49

 

 

33

 

 

17

 

 

87

 

 

23

 

 

35

 

 

11

 

 

31

 

 

42

 

 

70

 

 

13


 

次の表は、レンタル満期年に基づくいくつかの情報を提供します。金額は千単位ですが、いくつかの不動産は含まれていません。

年.年

 

#プロパティ

 

 

ABR ($000s)

 

 

ABRは総ポートフォリオの割合を占めている

 

 

2平方フィート(2000平方フィート)

 

 

SFは総ポートフォリオのパーセントを占めている

 

2023

 

 

6

 

 

$

4,865

 

 

 

1.2

%

 

 

559

 

 

 

1.4

%

2024

 

 

11

 

 

 

14,224

 

 

 

3.7

%

 

 

1,689

 

 

 

4.3

%

2025

 

 

19

 

 

 

6,904

 

 

 

1.8

%

 

 

385

 

 

 

1.0

%

2026

 

 

35

 

 

 

19,317

 

 

 

5.0

%

 

 

1,413

 

 

 

3.6

%

2027

 

 

29

 

 

 

23,974

 

 

 

6.2

%

 

 

2,079

 

 

 

5.3

%

2028

 

 

35

 

 

 

23,742

 

 

 

6.1

%

 

 

2,248

 

 

 

5.7

%

2029

 

 

72

 

 

 

22,356

 

 

 

5.7

%

 

 

2,724

 

 

 

7.0

%

2030

 

 

101

 

 

 

54,280

 

 

 

14.0

%

 

 

5,110

 

 

 

13.1

%

2031

 

 

33

 

 

 

8,622

 

 

 

2.2

%

 

 

804

 

 

 

2.1

%

2032

 

 

62

 

 

 

31,420

 

 

 

8.1

%

 

 

3,469

 

 

 

8.9

%

2033

 

 

49

 

 

 

18,479

 

 

 

4.7

%

 

 

1,575

 

 

 

4.0

%

2034

 

 

33

 

 

 

6,295

 

 

 

1.6

%

 

 

409

 

 

 

1.0

%

2035

 

 

17

 

 

 

12,774

 

 

 

3.3

%

 

 

1,927

 

 

 

4.9

%

2036

 

 

87

 

 

 

26,414

 

 

 

6.8

%

 

 

2,931

 

 

 

7.5

%

2037

 

 

23

 

 

 

16,892

 

 

 

4.3

%

 

 

1,124

 

 

 

2.9

%

2038

 

 

35

 

 

 

7,962

 

 

 

2.0

%

 

 

437

 

 

 

1.1

%

2039

 

 

11

 

 

 

6,940

 

 

 

1.8

%

 

 

803

 

 

 

2.1

%

2040

 

 

31

 

 

 

5,744

 

 

 

1.5

%

 

 

312

 

 

 

0.8

%

2041

 

 

42

 

 

 

20,534

 

 

 

5.3

%

 

 

1,737

 

 

 

4.4

%

2042

 

 

59

 

 

 

43,460

 

 

 

11.2

%

 

 

4,813

 

 

 

12.3

%

その後…

 

 

11

 

 

 

13,896

 

 

 

3.5

%

 

 

2,372

 

 

 

6.0

%

未賃貸物件

 

 

3

 

 

 

 

 

 

0.0

%

 

 

219

 

 

 

0.6

%

合計する

 

 

804

 

 

$

389,094

 

 

 

100.0

%

 

 

39,139

 

 

 

100.0

%

私たちのほとんどのレンタル契約は定期的な契約レンタル料の上昇を規定しています。2022年12月31日現在,ABR 97.3%を占める賃貸は今後年度の基本賃貸料の増加に備えており,一般的には年間1.5%から2.5%と様々であり,ABR加重平均年最低増幅は基本賃貸料の2.0%に相当する。一般的に、私たちのエスカレーターは指定された日に一定の割合をレンタルします。私たちのアップグレードは私たちに有機的な成長源とある程度のインフレ保護を提供する。次に,2022年12月31日までの賃貸バージョンアップ頻度と加重平均年間アップグレード率の他の情報を示す。

 

レンタルアップグレード頻度

 

ABRの割合

 

 

加重平均年間最低成長率(1)

 

 

毎年…

 

 

79.2

%

 

 

2.2

%

 

2年ごとに

 

 

0.1

%

 

 

1.8

%

 

3年ごとに

 

 

2.6

%

 

 

3.0

%

 

4年ごとに

 

 

1.0

%

 

 

2.4

%

 

5年ごとに

 

 

7.9

%

 

 

1.8

%

 

その他のアップグレード頻度

 

 

6.5

%

 

 

1.6

%

 

平坦である

 

 

2.7

%

 

 

 

 

合計/ABR加重平均値

 

 

100.0

%

 

 

2.0

%

 

 

(1)
ポートフォリオ全体を表すABR加重平均年最小増幅は,すべてのバージョンアップが毎年発生しているようになる.賃貸料が固定パーセントまたは消費者物価指数変動の中で大きな者によって上昇する賃貸契約については、上昇幅は賃貸契約に記載されている固定パーセントに等しいと仮定する。2022年12月31日現在、私たちのABRの7.5%を占めるレンタル規定の賃貸料上昇幅は、規定の固定パーセントあるいはCPI変化の小さい者に等しい。消費者物価指数の将来の上昇率は不明であるため,このような賃貸契約による賃貸料上昇率は報告されている加重平均年度最低上昇率には計上されていない

 

 

14


 

次の表は、2022年12月31日までのレンタルアップグレード準備(ABRの割合)を示しています

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1424182/000095017023004115/img144254922_3.jpg 

テナントから要求があれば、テナントの歴史、信用、その他の関連要因に基づいて、テナントが物件改善による物件拡張や改善費用を補償することに同意することができます。その物件は100%私たちからレンタルされています。このような補償の交換として、私たちは通常契約で規定されたレンタル料を受け取ります。借金は私たちの資金に比例して増加します。例えば、テナントがその物件上の商業施設を改善することによる物件拡張や改善費用を補償することに同意することができ、最高で指定された金額に達することができる。一般的に、私たちがテナントに物件拡張や改善費用を返済すると、賃貸料は私たちの資金に比例して増加し、これは通常、改善過程全体で一致した現金収益を実現させる。

 

投資指導方針

 

私たちは主にアメリカにある独立した単テナントの商業不動産の買収を求めており、これらの不動産は買収時に賃貸状態にあり、すべてグループに入っている。また、個別の不動産資産の不振または不利な経済状況が業界全体または地理的地域に影響することによる収入変動を減少させるために、物件タイプ、地理的位置、テナント、および業界の多様化を維持することを求めている。物件買収が私たち全体のポートフォリオの多元化に役立つかどうかを評価する際には、単一の物件、テナント、ブランドが私たちのポートフォリオ全体に占める割合と、大都市統計地域と州によって区分された地理的集中度を考慮する予定だ。買収機会を評価する際にはこれらの基準を考慮しているが、取引が納得できるリスク調整後のリターンを提供していると評価すれば、そのうちの1つ以上の要因に適合しない日和見主義投資を求めることも可能である。私たちは主に時間の経過とともにポートフォリオや資産を買収しようとしていますが、これらのポートフォリオや資産は通常、どのテナントもABRの5%以上を占めていません。私たちは主に工業、医療保健、飲食と小売物件タイプに投資し、他の資産グループと一緒に買収したいくつかのオフィスビル物件を考えています。各物件タイプにおいて、特定の買収機会を高い選択的な方法で狙う。

工業それは.私たちは単一テナントの製造、倉庫と配送施設、食品加工、冷蔵、弾性空間、研究開発施設に集中しており、これらの施設のテナントは強い信用状況と経験豊富な管理チームを持っている。不動産はテナントの運営に重要であり、物件はテナントの鍵や戦略的位置にあり、テナント移転が困難またはコストが高いという工業資産を探している。私たちは主な交通要路に近い工業財産、例えば空港、港、鉄道、主要高速道路あるいは州間道路を探しています。
医療保健それは.単テナント医療オフィスビル,大型地域医診療所,主要衛生システムに付属する学外診療所,実験室,非臥床外科センター,歯科や透析センターなどのサービス型地点および動物健康サービス診療所に集中している。私たちは主に多くのテナントを持つ医療保健物件に集中しています

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特別な規制許可や建設業者のような投資は、移転を困難にしたり、費用を高くしたりするだろう。テナント運営に重要な医療保健物件を探しているが,通常病院園区や他の医療施設の近くや近くに位置しており,テナントは強い信用状況を持っており,法規の変化によって代替されにくい。場合によっては、私たちはテナントの信用を増加させるために追加の信用向上を求めるだろう。証明書規制が必要な州では、長期的な生存能力を維持するために、私たちのサイトがこの指定を持っていることを確認します。
レストランそれは.私たちのレストラン投資は主に単テナント快速サービスレストランとレジャー飲食物業に集中していて、重点は強力な小売市場にあるレストランです。私たちは主に関連不動産の基本価値、敷地レベル表現、会社が持っている場所や経験豊富な多単位特許経営権経営者、および物件が複数の経営地点を持つ主賃貸の制約を受けているかどうかによってレストラン物件を保証する
小売業。私たちは電子商取引抵抗産業に集中しており、これらの業界では、物理的な位置の存在が最終消費者にとって重要であり、テナントにとっても重要な課題である。私たちの小売投資は主に一般商品、自動車と家庭業界の単テナント、純賃貸小売機関であり、市場の存在と需要に基づく買い物に重点を置いている。私たちは主に関連不動産の基本価値、敷地レベル表現、会社が持っている場所あるいは経験豊富な多単位特許経営権経営者、及び物件が複数の経営地点を持つ総賃貸契約の制約を受けているかどうかによって小売物件を保証する。
オフィスそれは.我々のポートフォリオには,単一テナント会社本部,キータスク業務運営,信頼性の良いテナントを持つコールセンターがあり,これらの地方の物件は戦略的位置やテナントの業務に非常に重要である.我々の戦略的重点ではないが,より広範なポートフォリオ買収の一部としてオフィスビル投資を行う際には,強力なテナント信用状況,テナント前の物件への投資,市場に対する占有コスト,空間の分割可能性,賃貸満期後の空間再配置に関するコスト,および物件が異なる物件タイプを持つ複数の運営地点の主賃貸に制約されているかどうかが重要な要因である。

 

競争

商業不動産市場は競争が激しい。私たちは商業不動産の他の所有者と経営者と競争して、テナントが私たちのすべての市場で私たちの物件を占有するように努力します。私たちは一連の要素に基づいて競争を行い、位置、賃貸料、安全、物件設計が潜在テナントの需要に適しているかどうか、及び物件の運営とマーケティング方式を含む。ある特定の市場の競争物件数は私たちの入居率、賃貸料、ある物件の運営費用に実質的な影響を与える可能性がある。

また、私たちは他の不動産投資活動に従事する実体と競争して、適切な物件を探して買収を行い、買い手に私たちの物件を購入させる。これらの競争相手には、他のREITs、個人および機関不動産投資家、主権富基金、銀行、保険会社、投資銀行、貸手、専門金融会社、および他の実体が含まれる。その中のいくつかの競争相手は、より規模の大きいREITsを含み、私たちよりも多くの財務資源を持っており、より低い資金コストを含む。彼らのポートフォリオの相対的な規模は、収益の低い物件を吸収させるか、またはテナント信用面のリスクを含む、私たちが慎重に管理している特定の物件を超えるリスクを受け入れることを可能にするかもしれない。さらに、これらの実体は私たちと似たようなルートで融資を求め、より高い目標レバレッジ率を持つことができるかもしれない。これらのREITsと他の第三者不動産投資家からの競争は、私たちが利用できる適切な投資機会の数を制限するかもしれない。それはまた、より高い価格、より低い収益率、および収益率と貸借コストとの間の利益差を狭め、より魅力的な条件で新しい投資を得ることを困難にする可能性がある。

人力資本

2022年12月31日現在、当社は、開始、引受、決済、会計および財務報告、ポートフォリオおよび資産管理、資本市場、および当社の業務に重要な他の会社活動に従事する専門従業員を含む73人のフルタイム従業員を持っています。

従業員に対する私たちの約束は、株主や他の利害関係者に強い業績と財務業績を提供し続ける核心です。私たちの従業員に対する情熱は不動産に対する情熱に劣らない。私たちは私たちの従業員のために包容力と人を引きつける仕事環境を創造し、育成することに力を入れて、私たちのトップレベルの人材を誘致、維持し、発展させて、私たちの業務を管理することができます。私たちは、私たちの従業員に差別や嫌がらせのない労働環境を提供し、彼らの違いと独特の生活経験を尊重し、従業員に彼らの役割を発展させ、超えて、彼らの潜在力を十分に発揮させるために努力している。独特の才能を持つ人が栄え、彼らの意見が重要視され、彼らの貢献が報われるように、協力的で創造的な職場を提供することを求めている。

 

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私たちの従業員への約束の一部として、私たちは以下の点に集中している

多様性、公平、そして包括性(“DE&I”)-私たちは雇用の様々な面で平等な機会を提供し、多様で公平で包容的な職場を育成することに取り組んでいます。私たちは異なる背景と経験が私たちの業績を推進するのに役立ち、わが社の重要な資産だと信じています。そのために、私たちは私たちと一緒に仕事をしている人の多様性、公平性、包容性を重視して促進します。私たちの職能を越えたDE&I委員会は、私たちの努力をリードし、この重要な計画に対する私たちの約束を深化させ、無意識の偏見、包括的なリーダーシップ、文化などのテーマに関する多様な訓練を含む私たちの教育を推進する。同委員会はまた、従業員の尊敬度、政策審査、採用、外部DE&I重点プロジェクトや組織への通貨寄付、従業員団体への協賛に集中している。De&Iは重要なビジネス課題であり,継続的な関心と約束が必要であるため,職場内外の多様性,公平性,包摂性の促進に努め,我々従業員や取締役会の定期報告項目としている.
職業発展-私たちは職業発展と関連する機会を可能にする魅力的な仕事体験を作るために努力している。私たちは従業員に大量の個人と職業発展に従事する機会を提供し、教育支援及び授業料援助と精算の機会、業界会議とネットワーク活動に参加し、個人のリーダーシップと管理訓練、オンライン学習図書館と専門読書会に入り、広範な学習と発展機会を提供し、CEOや高級管理チームと昼食と学習、団体訓練(例えば、保険、不動産基礎知識、ネットワーク安全、コンピュータ技能、安全、道徳、迷惑防止とDE&I関連内容)、同業者指導機会、および継続教育の精算を提供する。
従業員の健康-私たちの従業員は私たちの最も貴重な資産であり、彼らの個人とチームの貢献は私たちの業績と成功を推進している。そこで、私たちはチーム全体の健康、健康、尊敬度に集中し、それに投資した。私たちは、競争力のある従業員福祉(雇用主によって100%支払われた医療オプションを含む)、寛大な有給休暇計画、Broadstoneと家庭オフィス環境をより快適、透明かつ開放的な付帯福祉、私たちの幹部と従業員とのコミュニケーションと対話、社交活動と面白い家庭友好型企業活動の活動と機会、健康およびフィットネス活動、第三者健康サービスプロバイダによって提供される現場インフルエンザワクチン接種、勤務場所とスケジュールの柔軟性を含む、様々な戦略と措置を採用して、従業員の心身健康と情緒健康を育成し、職場とスケジュールの柔軟性を提供し、特定の従業員の需要を満たす。従業員支援プログラムや他の健康と健康資源を訪問することができます
コミュニティ参加-私たちは慈善団体を支援することで私たちの周りのコミュニティを助け、慈善生活を奨励する責任があると信じている。私たちは年間定期的にボランティアと機会を提供し、私たちの職員たちに意味のある市民参加を提供する。設立以来、私たちは私たちの従業員に機会を提供し、地域の非営利組織に時間と資源を貢献してきた。私たちのコミュニティ参加作業は、コミュニティ組織と接触し、様々な機会を計画し、組織し、ボランティア寄付とサービス、市民が非営利組織、企業寄付に参加することによって、従業員が変化する専門委員会によって指導される。

私たちはこのような計画が私たちが従業員たちを誘致し、採用し、維持するのに役立つと信じている。

主な執行事務室

私たちの主な実行事務室はニューヨーク州ロチェスター市クリントン広場八百号にあります。郵便番号:14604、電話番号は(585)2876500です。

保険

私たちのテナントは通常彼らに純賃貸によって私たちから借りた物件維持責任と財産保険を要求されます。これらの賃貸契約は、通常、私たちのテナント(および私たちの任意の貸手がテナントが賃貸した物件に対して担保を有する)をその責任保証書とする追加保険者、および受取人(または私たちの貸手の場合、担保者)の財産保証書を損失する追加保険者を要求する。物件の位置によっては、地震や洪水による損失のような壊滅的な損失は、私たちのテナントが保有する保険証書によって保証される可能性がありますが、テナントが支払うことができない可能性のある多額の免責額や自己負担料金などの制限があります。風/雹、ハリケーン、テロ、または戦争行為による損失のような他の悲劇的な損失は、保険に加入できないか、または経済的に保険に加入できない可能性がある。もし私たちの財産が保険範囲外の損害を受け、これらの財産が追徴権債務の影響を受けた場合、これらの財産が取り返しのつかない損害を受けても債務に責任を負い続ける。

 

私たちのテナント責任保険書に追加の保険を提供するほか、私たちは単独でポートフォリオ全体に商業一般責任保険を提供し、場合によっては、特定の物件や私たちのいくつかの賃貸条項に基づく一般的または特定(例えば洪水)財産レベル保険にも保険を提供します。私たちもすべての未賃貸物件の全額物件保証と、私たちの貸手が要求するかもしれない他の物件保証を維持していますが、私たちの賃貸契約はテナントがそのような物件を持っていくことを要求していません。

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政府の監督管理

一般情報

私たちの投資は様々な法律、条例、法規の制約を受けており、その中には空気と水質、騒音汚染と間接環境影響に関する消防と安全要求、区画規定、土地使用規制、環境規制が含まれている。私たちは現在の法律に基づいて、私たちの投資を経営するために必要なすべての許可と承認を持っていると信じている。

“米国障害者法案”(ADA)

“反障害者法”第3章とその公布規則によると,障害者を保護するためには,公共施設は既存公共施設における構造的建築やコミュニケーション障害を解消し,“実現しやすい”程度にしなければならない.また,反障害者法に基づき,公共宿泊場所や商業施設を改築し,これらの改築部分を障害者の立ち入りや利用を容易にすることが可能な限り可能である。その他の要因に加えて、“達成しやすい”基準は、影響を受けた場所や所有者、レンタル者または他の適用者の財政資源も考慮されている。

ADAや他の連邦、州、地方法律を遵守するには、現在所有または購入可能な物件を修正したり、これらの物件のリフォームを制限したりする必要があるかもしれません。これらの法律や法規を遵守しないことは、個人訴訟当事者に罰金や損害賠償を科すこと、およびコンプライアンスを達成するための改正コストを招く可能性があり、将来の法律は私たちの財産に追加の義務または制限を加える可能性がある。私たちのテナントは通常、アメリカ反ドーピング機関および他の同様の法律または法規を遵守することを含む、私たちの賃貸契約に基づいて物件のすべてのメンテナンスと修理を担当していますが、もし私たちのテナントのうちの1つがこれらの法律や法規を遵守できなかった場合、私たちは不動産の所有者として責任を負うことができます。

環境問題

連邦、州、地方環境法律法規は環境中への危険または有毒物質の排出を規制し、責任を課す。これらの法律および法規の多くの規定によると、不動産の現または前任所有者、経営者またはテナントは、危険または有毒物質、危険廃棄物または石油製品漏洩または漏れの脅威を調査および整理または処理することを要求される可能性があり、これらの当事者が実際または脅威汚染に関連する費用を調査、整理、監視するために、政府の実体または第三者に財産損害および調査、整理、監視を要求される可能性がある。これらの法律は、過ちを考慮することなく、所有者、経営者またはテナントが汚染の存在を知っているかどうかにかかわらず、整理責任および責任を強制的に規定することができる。これらの法律で規定されている責任は、発生した調査、整理、監視費用、または取るべき行動のすべての費用を負担する連帯責任であってもよく、連帯責任を負う当事者側は、他の確定された支払能力のある責任者からこれらの費用に対する公平なシェアの貢献を求めることができる。このような費用は大きいかもしれないし、不動産の価値を超えるかもしれない。また,いくつかの環境法は汚染された場所に留置権を設け,汚染に関する被害や費用の政府の賠償に有利である可能性がある。不動産の所有者や経営者としては,一般法により,不動産による環境汚染による被害や傷害が第三者に法的責任を負う可能性もある。物件に汚染が存在したり、汚染を適切に救済できなかったりすることは、所有者、経営者またはテナントが当該物件を売却または賃貸したり、その物件を担保として借入する能力に悪影響を及ぼす可能性がある, そしてその物件への私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちのいくつかの不動産は、石油製品または他の危険または有毒物質を貯蔵するためのタンクを含むか、または隣接しているか、または近くに含まれているか、または現在含まれている他の不動産を含む。同様に、私たちのいくつかの物件は、現在または過去に、石油製品または他の危険または有毒物質の使用に関する商業または工業目的に使用されているか、または商業または工業目的のように使用されているか、または同様の商業または工業目的のために使用されている物件に隣接または近接して使用されている。これらの作業は石油製品や他の危険や有毒物質の漏洩を招く可能性があり、私たちはどんな汚染を整理する費用を支払うことを要求されるかもしれない。また,環境法では,石油製品や他の危険や有毒物質の貯蔵,空気排出,水排出,鉛含有塗料への接触など,物件上で発生する可能性のある様々な活動を規制している。このような法律は、違反行為に罰金または処罰を科すことができ、そのような活動に関連する企業を経営することは、許可または他の政府の承認を得なければならないことを要求することができる。上記のすべての事項は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

環境法ではアスベスト含有材料(“ACM”)の存在,維持,除去も管理されている。連邦法規は,建物所有者と建物管理を制御する人が,標識とラベルにより職場をその建物に設置されたACMに曝露することによる潜在的危険を識別·警告することを要求している。法規はまたACMに関連する従業員訓練、記録保存と職務調査要求を規定した。このような規定に違反すれば、巨額の罰金が科されるかもしれない。これらの規定により、建物所有者および建物管理に対して支配権を行使する者は、労働者およびACMに曝露された他の人員人身傷害訴訟の増加を受ける可能性がある。このような規定は私たちが投資したACMを含む建築の価値に影響を及ぼすかもしれない。連邦、州、および地方法律法規はまた、ACM材料の除去、封止、干渉、処理および/または処分を管理し、これらの材料は、劣化状態にあるか、または建築、改築、改修または解体の場合に管理される。これらの法律は、ACMの不適切な処理または環境への放出に責任を課す可能性があり、ACMに関連する不動産所有者または経営者に罰金を科すことを規定し、第3の方向に賠償を求めることを要求する可能性がある。

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建築物や建築材料に水分が蓄積しすぎるとカビの生育が発生する可能性があり,特に湿度問題が発見されていない場合や一定期間解決されていない。一部のカビは空気中の毒素や刺激物を産生する可能性がある。室内空気品質問題も換気不足、室内或いは屋外由来の化学汚染及びその他の生物汚染物、例えば花粉、ウイルスと細菌に起因する可能性がある。室内で一定レベル以上の空気中に暴露された毒素或いは刺激物はアレルギー或いは他の反応を含む様々な不利な健康影響や症状を引き起こす可能性がある。したがって、私たちの任意の不動産に深刻なカビまたは他の空気汚染物質が存在する場合、影響を受けた物件中のカビまたは他の空気汚染物質を制御または除去し、または室内換気を増加させるために、コストの高い修復計画をとる必要があるかもしれない。さらに、財産損失や人身傷害が発生した場合、重大なカビまたは他の空気汚染物質の存在は、テナント、テナント従業員、または他の人の責任を負わせる可能性がある。

任意の物件買収を完了する前に、私たちは通常、物件の潜在的な環境問題を決定するために環境評価を得る。これらの評価はASTM International(前身は米国テスト·材料協会)が制定した“現場環境評価基準操作規程”(ASTM Practice E 1527−13)に基づいて行われ,通常は実地視察,審査に関連する連邦,州や地方環境と健康機関のデータベース記録,適切な現場関係者との1回または複数回の面談,その物件の所有権チェーンの審査,および歴史空撮写真の審査,その物件の従来の用途に関する他の情報が含まれる。このような評価の範囲は限られている。しかしながら、予備評価で提案された場合、懸念される物質を試験するために、土壌および/または地下水サンプリングまたは他の限られた地下調査およびACMまたはカビ調査などの追加的な評価を行うことができる。私たちの物件やその近くの物件や歴史的業務の以前の所有者や経営者は、私たちまたは現場評価を準備している独立コンサルタントが知らない重大な環境状況をもたらしているかもしれません。重大な環境条件は審査が完了した後に出現する可能性があり、将来的に出現する可能性があり、将来の法律、条例、または法規は重大な追加的な環境責任を課す可能性がある。任意の初期または補足評価において環境問題を円満に解決できなければ,財産タイプ,保険の可用性,コスト,および関連すると考えられる様々な他の要因に応じて,潜在的な環境リスクや損失に対する環境保険証書を得ることが可能である。, 環境事故は私たちの不動産に影響を与えますが、私たちのテナントは経済的能力が私たちに対する賠償義務を果たしていないかもしれません)。私たちの環境条件に対する最終的な責任は、私たちが獲得した任意の環境保険証書の保険限度額(あれば)を超える可能性がある。

一般的に、私たちの借款はテナントに環境法を遵守することを要求し、テナントは私たちのテナントが環境法違反やテナントが私たちの財産上に存在し、使用したり、放出したりしたことによる損失や費用を賠償することを規定しています。もし私たちのテナントが環境法を守らない場合、あるいは私たちがテナントの賠償義務を履行できなければ、私たちの経営結果は不利な影響を受けるだろう。

将来どのような他の環境立法や法規が制定されるか、既存または未来の法律または法規がどのように管理または解釈されるか、あるいは将来的に物件にどのような環境条件が存在するかが発見される可能性があることを予測することはできない。既存と新しい法律法規を遵守するには、環境問題を解決するために私たちまたは私たちのテナントが資金を使う必要があるかもしれない。もし私たちや私たちのテナントが重大な環境責任を負うなら、私たちは実質的で不利な影響を受けるかもしれない。

税収規制

2008年12月31日現在の納税年度から、1986年の“国内税法”(改正“税法”)に従って不動産投資信託基金として納税することを選択した。私たちは今まで、私たちの組織と運営方式はアメリカ連邦所得税目的REITの納税資格に適合していると信じている。私たちはこのような方法で組織されて運営され続けるつもりだ。REITの資格を満たすために、規則は、支払われた配当控除および純資本収益を含まずに、毎年少なくとも90%のREIT課税収入を分配することを要求する。また、私たちが割り当てた課税所得額が私たちのREIT課税収入の100%未満であれば、支払われた配当金の減額を考慮せず、いかなる資本純収益も含む限り、会社の税率で所得税を納めます。私たちの流通要求のため、私たちは第三者源にある程度依存して、私たちの資本需要を満たす。また、もし私たちがREITの地位を失ったら、私たちは深刻な税金の結果に直面し、これは私たちが株主に分配できる現金を大幅に減らすだろう。

会社情報

我々が米国証券取引委員会に提出した文書は,我々のForm 10-K年次報告,Form 10-Q四半期報告,Form 8-Kの現在の報告,取引法第13(A)または15(D)節に提出または提出されたこれらの報告書の修正案,および我々の委託書を含み,以下のサイトで無料で取得することができるHttp://investors.bnl.Broadstone.comこのような材料を電子的にアーカイブしたり、米国証券取引委員会に提供したりした後、合理的で実行可能な範囲でできるだけ早くこのような材料を提供します。あなたはアメリカ証券取引委員会のEDGARデータベースを通じて、アメリカ証券取引委員会に記録した資料を得ることができます。アメリカ証券取引委員会のサイトはHttp://www.sec.gov.

私たちは私たちの道徳基準と商業行為政策を採用して、私たちの高級管理者、役員と従業員が最高の道徳、法律と道徳基準に従って業務を展開することを保証しました。道徳的ルールやビジネス政策は私たちのサイトで見つけることができますHttp://investors.bnl.Broadstone.com取締役会の監査委員会、報酬委員会、指名及びコーポレートガバナンス委員会の定款及びその他のコーポレートガバナンス政策及び文書とともに。私たちの道徳基準と商業行動政策によると、私たちの役員や役員の改正と免除は、私たちのサイトのこの地域に掲示されます。要求した株主はこれらの材料の印刷版を得ることができます

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彼らです。株主は、このような要求をBroadstone Net Lease,Inc.投資家関係部、住所:ロチェスタークリントン広場800号、New York 14604に書面で送信しなければならない。株主は287-6500に電話することもできる(585)。

私どものサイトとその内容に関する情報はご都合のよいもののみご提供しております。当サイトの内容は、引用によって本報告書に組み込まれたり、米国証券取引委員会に提出されたりするものとはみなされません。

 

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第1 A項。 RISK因子

リスク要因をまとめる

ページから始まる“リスク要因”の節で議論されている問題をよく考えるべきです21のです本年度報告はForm 10−Kであなたが私たちの普通株に投資する前に考慮すべき要素について:

単テナント賃貸はテナント違約とテナント空きの重大なリスクに関連しており、これは私たちに重大な悪影響を与える可能性がある。
テナントと締結した長期賃貸契約により、賃貸料を向上させる機会は限られており、これは私たちの成長を阻害し、私たちに実質的で不利な影響を与える可能性がある。
私たちは買収を通じて私たちの歴史的業績に相当する成長を達成できないかもしれないが、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちは私たちの成長を効果的に管理できないかもしれないが、これができなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちと長期的な業務関係にあるキーパーソンの退職は、私たちに実質的で不利な影響を及ぼす可能性があります。
私たちのポートフォリオはいくつかの州に集中しており、このような地理的市場のいかなる不利な発展と経済的下落は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちのポートフォリオはいくつかの物件タイプに集中しており、これらの物件タイプのうちの1つまたは複数に関連するいかなる不利な発展も私たちに重大で不利な影響を与える可能性がある
私たちは賃貸契約を更新できないかもしれません。レンタル期間が切れた時に物件を再賃貸することができない場合や、優待条項で空きスペースを借りることができない場合や、空きスペースを借りることができない場合もあります。これはいずれの場合も私たちに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちはテナントが破産したり破産したりする潜在的な重大な悪影響に直面するかもしれない。
世界とアメリカの金融市場と経済状況は、私たちと私たちのテナントが私たちの賃貸契約に基づいて私たちに賃貸料を支払う能力に重大で不利な影響を与えるかもしれません
インフレは私たちと私たちのテナントに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
2022年12月31日現在、我々の未済債務元金残高は約20億ドルであり、債務不履行のリスクに直面している可能性がある。
市場状況は、許容可能な条項に従って既存債務の再融資を行う能力に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには全く影響を与えない可能性があり、これは私たちに重大で不利な影響を与える可能性がある。
私たちの循環信用手配と定期ローン協定には様々な契約が含まれており、これらの契約を守らなければ、私たちの返済義務を加速させ、私たちに重大かつ不利な影響を与える可能性があります。
私たちは持株会社で、直接的な業務はなく、OPから受け取った資金で債務を返済しています。
REITの資格を満たさなければ、私たちと私たちの普通株価値に重大で不利な影響を与えるだろう。
私たちの普通株の市場価格と取引量は変動するかもしれない。
私たちは私たちが予想していた時間や金額を私たちの株主に分配できないかもしれないし、分配できないかもしれない。

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リスク要因

以下はいくつかのリスクと不確実な要素であり、それらは私たちの実際の結果が私たちの前向きな陳述で述べられているものと大きく異なることをもたらすかもしれない。閣下は、当社の総合財務諸表及び関連付記を含む、以下のリスク及び本年度報告における10-K表に関するその他の資料を慎重に考慮すべきである。以下に説明するリスクと不確実性は、私たちが直面している唯一のリスクと不確実性ではないが、確かに私たちにとって重要だと考えているリスクと不確実性を表している。私たちは現在知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思う他の危険と不確実性はまた私たちの業務を損なう可能性がある。

私たちの業務や不動産に関するリスクは

単テナント賃貸はテナント違約とテナント空きの重大なリスクに関連しており、これは私たちに重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちのポートフォリオは主に単テナント純賃貸物件で構成されていて、私たちのほとんどの収入はテナントに依存しています。したがって、私たちの成功はテナントの財政的安定にかかっている。私たちのテナントは、賃貸料の支払い、一定の保険範囲の維持、不動産税の納付、その経営許可証や監督管理の地位を危うくしない方法で物件を維持する義務を履行する能力があるかどうかは、彼らの業務と業界の表現、そして私たちがコントロールできない一般的な市場と経済状況に依存する。任意の特定の時間に、任意のテナントの業務が低下する可能性があり、これは、その経営業績または個別物件またはその全体業務の全体的な財務状況を弱める可能性がある。そのため、テナントは満期時にレンタル料を支払うことができず、テナントが満期になったときにレンタル期間の延長を拒否し、破産したり破産を宣言したりする可能性がある。実際または予想されるテナントの違約、破産または空き、またはメディアまたは投資界の実際または予想されるテナントの違約、破産または空き家に対する推測も、私たちの株価にマイナス影響を与え、あるいは私たちの普通株の市場価格または取引量の変動を招く可能性がある。単一のテナントがその賃貸契約に規定された財務責任や賃貸料を滞納できなかった場合、私たちがその物件から得た賃貸料収入が大幅に減少したり、物件の価値が低下したりする可能性が高い。このような物件を転貸したり販売したりする時、私たちはまた困難や深刻な遅延に直面する可能性があります。1つ以上のテナント違約が発生することは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

もし私たちが主賃貸契約に基づいて複数の物件を1つのテナントに賃貸すれば、このリスクは大きくなる。2022年12月31日現在,主賃貸は,マルチサイトテナントに関するABRの約67.7%(489サイトテナント物件のうち418個),および我々の総ABRの約40.8%(我々804物件中489個)に貢献している.テナントの主賃貸契約下での失敗または違約は、複数の物件の賃貸料収入を減少または解消し、これらの物件の価値を低下させる可能性がある。主賃貸契約構造は私たちに有利かもしれないが、それはテナントが個別に不振な資産を除去する能力を制限しているが、テナントが契約を違約しないか、或いは主賃貸契約が満期になった時にその主賃貸契約の更新を拒否することを保証できない。テナントが私たちに複数の物件をレンタルする違約或いはその決定は満期時にその主賃貸契約を延長しないことは、私たちに重大かつ不利な影響を与える可能性があります。

テナントと締結した長期賃貸契約により、賃貸料を向上させる機会は限られており、これは私たちの成長を阻害し、私たちに実質的で不利な影響を与える可能性がある。

私たちは普通十年以上の長期純賃貸によって私たちの不動産を賃貸します。これらのレンタルは通常契約延長オプションがあります。2022年12月31日現在、私たちがレンタルしたABR加重平均残存期間は約10.9年で、更新オプションは含まれていません。私たちのほとんどの賃貸契約は周期的な賃貸料上昇を規定していますが、これらの内在的な上昇幅は市場で実現可能な上昇幅より低いかもしれません。私たちの大多数のレンタル契約にはレンタル料エスカレーターが含まれています。固定日に固定金額でレンタル料を増加し、レンタル期間内に現在の市場価格を下回る可能性があります。CPI変化に基づくエスカレーターを含む賃貸契約については、低インフレ時期やデフレ期の賃貸料上昇率は市場での上昇率よりも低い可能性がある。したがって、私たちのレンタルの長期的な性質は私たちの成長を阻害し、私たちに実質的で不利な影響を及ぼすかもしれない。さらに、潜在的な買い手への魅力は、時価賃貸料よりも低いまたは時価未満の長期賃貸物件では低い可能性があり、これは、そのような物件を許容可能な価格で販売する能力に影響を与える可能性がある。

私たちは買収を通じて私たちの歴史的業績に相当する成長を達成できないかもしれないが、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの成長戦略は新しい物件を得ることに大きく依存している。2015年から2022年まで、私たちは平均年間5.0億ドルの新しい家を獲得し、最低は1.00億ドル、最高は10億ドルだった。私たちが成長を続ける能力は、私たちの投資基準に合った買収を決定し、完成させることを要求し、一般的な市場と経済条件に依存する。

不動産取引量、買収融資の獲得性、資本化率、金利、競争或いはその他の要素の変化は2023年以降の買収機会にマイナス影響を与える可能性がある。もし私たちが買収を通じて私たちの歴史的業績に相当する成長を達成できなければ、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。また、私たちの毎年の調達量は常に四半期ベースで一致しているわけではなく、私たちは未来に一致する保証もない。したがって、私たちの四半期ごとに報告された買収結果は投資家の予想に合わない可能性があり、私たちの普通株の価値にマイナス影響を与える可能性があります。

私たちは将来の買収から予想される総リターンを得ることができないかもしれないが、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちが私たちの成長戦略を追求する時、私たちはますます困難になっている市場状況に直面する可能性があり、これは私たちが投資から得ることができる総リターンに下振れ圧力となる。したがって,将来の買収は過去や現在よりも低い収益率の特徴を持つ可能性がある

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チャンスです。もし私たちの未来の成長が収益率の低い買収によって達成されれば、これは私たちに実質的な負の影響を与えるかもしれない。また、株式を発行することで将来の買収に資金を提供すれば、希釈影響はより低いリターンを実現する買収のメリットを超える可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を与える可能性がある。

私たちは私たちが望む時間に有利な条項で物件を売ることができないかもしれません。これは私たちが処分を通じて資本を得る能力を制限し、私たちのキャッシュフロー、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。

不動産投資は通常すぐには販売されないだろう。私たちが有利な条件で物件を売却できるかどうかは、他の売り手からの競争、時価比率の上昇、および私たちの物件の潜在的な買い手が魅力的な融資を得ることができるかどうかを制御できない要素に依存しており、今後どのような特定の時間に不動産投資に影響を与える様々な市場状況を予測することができない。市場状況の不確実性のため、私たちは私たちが物件を売ることができるか、あるいは根本的にできないという保証がない。さらに、ある避難港条項の制約の下で、守則は一般に、REITsが確認した収益に100%の税を徴収し、償還財産以外の財産を主に通常の業務中に顧客に売却するために販売または処分する場合、投資のためではなく、税前の観点から魅力的な財産の販売を放棄または延期したり、当社の課税REIT子会社(“TRS”)によるこのような販売を要求したりすることが、米国連邦所得税および州所得税の影響を受ける可能性がある。したがって、財産を処分することで資本を得る能力が制限される可能性があり、これは将来の資本需要に資金を提供する能力を制限することができる。

私たちは優遇条項や第三者チャネルから買収融資や他の資本を得ることができないかもしれませんが、これは私たちの成長の見通しと私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。

REITの資格を満たすために、規則は、支払われた配当控除および純資本収益を含まずに、毎年少なくとも90%のREIT課税収入を分配することを要求する。また、私たちが割り当てた課税所得額が私たちのREIT課税収入の100%未満であれば、支払われた配当金の減額を考慮せず、いかなる資本純収益も含む限り、会社の税率で所得税を納めます。これらの分配要件により、必要な買収融資を含め、将来の資本需要に資金を提供したり、運営キャッシュフローから債務を返済したりすることができない可能性がある。したがって、私たちは第三者源にある程度依存して、私たちの資本需要を満たすことが予想される。私たちは優遇条件で融資を受けることができないかもしれないし、資金調達を全く受けられないかもしれない。株式および/または債務市場から第三者の資金源を得ることができるかどうかは、ある程度依存している

一般的な市場状況
市場は私たちの成長の可能性について考えています
私たちの現在の債務水準は
私たちの現在と期待されている未来の収益は
私たちのポートフォリオの表現は
私たちのキャッシュフローと現金分配
信用格付け機関とアナリストの外部評価;
私たちの普通株の一株当たりの市場価格です

もし私たちが第三者ルートから資本を得ることができなければ、戦略的機会がある場合に物件を買収することができず、私たちの既存物件の資本と運営需要を満たすことができず、私たちの債務超過義務を履行できない可能性があり、これは私たちに重大で不利な影響を与えるかもしれない。

市場金利の上昇は、我々の既存および将来の債務の金利コストを増加させ、株価に悪影響を及ぼす可能性があり、市場金利の低下は不動産買収競争を激化させる可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

金利が引き続き上昇すれば、私たちの任意の新しい債務と既存の可変金利債務の利息コストも上昇するだろう。買収収益率が同期的に増加していない場合、このような増加したコストは、任意の買収の融資コストをより高くし、現在と将来の収益を低下させる可能性がある。金利上昇は、既存の債務満期時に再融資を行う能力を制限したり、再融資時により高い金利を支払うことになる可能性があります。より多くの情報については、“債務融資に関するリスク”を参照されたい。また、金利上昇は、既存および潜在的なテナントが信用を得る機会を減少させ、彼らが私たちの資産をレンタルするために支払いたい金額を下げ、必要に応じて経済や他の条件の変化に対応するために、私たちのポートフォリオを迅速に再配置する能力を制限する可能性がある。しかも、私たちの普通株式の分配収益率はその普通株の価格に影響を及ぼすだろう。したがって、市場金利の上昇は、我々普通株の潜在的な買い手がより高い分配収益を期待することをもたらす可能性があり、これは私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。より多くの情報については、“私たちの普通株式所有権に関連するリスク”を参照してください。また、金利低下は、理想的な代替創収投資が減少するため、不動産買収への追加競争を招く可能性がある。不動産買い入れ競争の激化は不動産価格の低下を招く可能性がある

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私たちが買収した目標不動産の収益率。この場合、借入利息コストを下げることで収益率の低下を相殺できなければ、私たちの経営業績は悪影響を受けることになる。

セキュリティホールや他の技術的中断は、私たちの情報システムを危険にさらし、私たちに責任を負わせる可能性があり、これは私たちに実質的で不利な影響を与えるかもしれない。

近年、ネットワーク攻撃加害者の技術レベルと活動は日々複雑になっているため、情報セキュリティリスクは普遍的に増加している。私たちの業務は、テナント情報、私たちの株主および従業員に関する個人情報、および私たちの財務および戦略情報を含む多くのカテゴリの敏感かつ機密情報および知的財産権を格納して送信することに関する。我々の内部情報システムに加えて,我々は第三者サービスプロバイダに依存しており,必要な情報技術やセキュリティや他の業務サービスに関する情報にアクセスできる可能性がある.我々は,ネットワーク攻撃やネットワーク侵入,マルウェア,コンピュータウイルス,電子メール添付ファイル,我々の組織内部の人員,あるいは我々の組織内部システムにアクセスできる人,および我々のITネットワークや関連システムの他の重大な中断によるセキュリティ破壊に関するリスクに直面している.世界各地からの未遂攻撃と侵入の数、強度と複雑性の増加に伴い、セキュリティホールや破壊のリスクは普遍的に増加し、特にコンピュータハッカー、外国政府とネットワークテロリストを含むネットワーク攻撃或いはネットワーク侵入を介している。私たちが私たちの業務に関連するネットワークセキュリティリスクを評価して識別できなければ、私たちはこのようなリスクの影響を受けやすくなるかもしれない。また、私たちがセキュリティホールやネットワーク事件を防ぐために実施した措置は効果がないかもしれない。敏感または機密情報または知的財産権の窃盗、破壊、紛失、流用または配布、または当社が依存する第三者のITネットワークおよび関連システムまたは技術システムを妨害または中断することは、業務中断、負の宣伝、およびブランド損害を招く可能性があります, プライバシー法違反、テナント喪失、潜在的責任、競争劣勢。ネットワーク攻撃または他のセキュリティ脅威または破壊に関連する費用は、他の方法で十分な保険または賠償を受けることができない可能性がある。データのプライバシーを管理する法律法規が進化している。カリフォルニア消費者保護法を含む多くの法律·法規は、個人情報の収集と処理に関する詳細な要求を含み、このような情報の使用および記憶を制限し、消費者の同意の有効性を管理する。このような危険のいずれも私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちの成長を効果的に管理できないかもしれないが、これができなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは急速に発展し、私たちの成長戦略は買収による持続的な成長に大きく依存している。私たちの未来の経営業績は私たちがこの成長を効果的に管理する能力にかかっているだろう。そのためには

私たちのポートフォリオ規模の拡大とともに拡張できる拡張運営システムに投資することができます
会社の複雑さの増加に伴い、運営者を誘致、統合、維持する
適切な第三者を探して監視して私たちにサービスを提供してくれます

私たちは私たちが私たちの成長を効果的に管理することができるという保証はなく、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちが私たちの成長戦略に基づいて物件を買収し続けるにつれて、私たちのポートフォリオはそんなに多様化しないかもしれません。これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちの成長戦略を追求する時、私たちは私たちのポートフォリオがそんなに多様ではない物件を買収するかもしれない。もし私たちのポートフォリオがそれほど多様化しなければ、私たちの業務はテナント倒産、不利な業界傾向、特定の地理的地域の景気後退を含むより大きなリスクに直面する可能性がある。したがって、多様性の低いポートフォリオのどのようなリスクも実現すれば、実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちは上場REITsと個人投資家からの激しい競争に直面しています。彼らは私たちよりも多くの資源を持っていて、これは私たちに実質的で不利な影響を与えるかもしれません。

私たちは、上場および個人保有REITs、個人および機関不動産投資家、主権富基金、銀行、保険会社、投資銀行、貸手、専門金融会社、および他の実体を含む、他の不動産投資活動に従事する実体からの激しい競争に直面している。私たちのいくつかの競争相手は規模が大きくて、私たちより多くの財務、技術、レンタル、保証、マーケティング、その他の資源を持っているかもしれません。いくつかの競争相手はより低い資金コストと私たちが獲得できないかもしれない資金源を得る機会を持つかもしれない。さらに、他のライバルは、より高いリスク許容度または異なるリスク評価を有する可能性があり、REITの地位を維持することを含む同じ運営制限を受けない可能性がある。このような競争は、より少ない買収、より高い価格、より低い収益率、より望ましくない物件タイプ、およびより大きなリスクを受け入れることにつながる可能性がある。したがって、私たちは私たちが私たちの成長戦略を成功的に実行できるということを保証できない。私たちが直面している激しい競争のために買収によって成長が実現できなかった場合は、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちはテナント争いの激しい競争に直面しています。これは私たちの入居率、賃貸料、運営業績、業務を含む実質的な負の影響を与えるかもしれません。

私たちは多くの不動産開発業者、所有者と事業者と競争して、彼らの多くは私たちの物件がある同じ市場で私たちと似たような物件を持っています。もし私たちの競争相手が現在の市場価格より低いか、または現在テナントから受け取っている賃貸料よりも低い賃貸料で空間を提供する場合、私たちは既存または潜在的なテナントを失う可能性があり、あるいは私たちは賃貸料の低減を余儀なくされるかもしれないし、より多くの実質的な賃貸料減免、テナント改善、事前解約権、または市場より低い契約オプションを提供して、私たちの賃貸契約が満期になった時にテナントを維持する可能性がある。テナントへの競争は私たちの物件の入居率と賃貸料の上昇を低下または阻止する可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を与える可能性がある。

 

私たちの業績は最近発表された経営陣交代の負の影響を受ける可能性があり、移行過程の管理に成功できない可能性があります。

2023年1月、クリストファー·J·チャネスキーは社長と会社の最高経営責任者(“CEO”)を辞任し、2023年2月28日から取締役会を辞任することを発表した。取締役会では、ジョン·モラーネ執行副総裁兼最高経営責任者(CEO)をチャルネスキーさん執行責任者の後任に任命し、モラネ·さん取締役をさん·チャルネスキーCEOの後任に任命する予定である。取締役会では、CEOの交代を受けて、(1)会社執行副総裁兼最高経営責任者(CEO)を含む一連の抜擢が承認され、(2)会社の資本市場·信用リスク部門の上級副総裁が総裁兼CEOに任命され、(2)企業執行副総裁とCEOの後任にアボットさんが任命され、その抜擢は2023年2月28日に実施される。

チャルネキさんはCEOの引継ぎ契約を締結しているにもかかわらず、この合意に基づき、チャルネギーさんは彼の役割の引き継ぎを支援することに同意し、2024年1月31日までに会社に諮問サービスを提供するが、この引継ぎをうまく管理することができるという保証はありません。もし私たちがこの移行過程を成功的に管理できなければ、私たちの顧客、従業員、または投資家はこれに対して否定的な見方をし、私たちの業績にマイナスの影響を与えるかもしれない。

私たちと長期的な業務関係にあるキーパーソンの退職は、私たちに実質的で不利な影響を及ぼす可能性があります。

私たちの成功と私たちが期待している未来の成長を管理する能力は私たちのキーパーソンの努力に大きくかかっている。

2015年以来、私たちの多くの高度管理チームは一緒に働き、私たちの業務、運営、ポートフォリオを共同管理し、良好な投資記録を持っています。私たちの多くの他の主要な管理者、特に私たちの高級管理チームも、不動産業界で豊富な経験と良好な名声を持っており、私たちの戦略方向の制定、私たちの業務の運営、確定、採用と訓練のキーパーソン及び必要な融資の手配に重要な役割を果たしている。私たちの高級管理チームのいかなるメンバーの離職、あるいは私たちは高い素質の人材を誘致し、維持することができなくて、すべて私たちの業務に不利な影響を与え、私たちの投資機会を減少させ、そして私たちと貸手、業務パートナー、既存と潜在的なテナント、および業界人員との関係を弱めることは、私たちに重大で不利な影響を与える可能性がある。

私たちのポートフォリオはいくつかの州に集中しており、このような地理的市場のいかなる不利な発展と経済的下落は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

2022年12月31日現在、ABRの約34.6%はテキサス州(9.7%)、ミシガン州(8.4%)、イリノイ州(6.2%)、ウィスコンシン州(5.4%)、カリフォルニア州(4.8%)から来ている。もし私たちが不動産を集中するどの州や市場の条件がそんなに有利でなければ、これらの地理的集中は私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちのどの市場も成長し、不利な発展を経験しない、あるいは根本的な不動産基本面が工業、医療、レストラン、オフィスビル、小売物件の所有者と経営者に有利になることを保証することはできない。私たちが集中している州や地域の経済低迷、あるいはこれらの州や地域内の市場、あるいは不利な経済、法規またはその他の条件は、私たちのテナント業務の需要の鈍化を招き、これらの州で業務を経営するテナントに悪影響を与え、彼らが私たちに家賃を支払う能力を弱める可能性があり、逆に私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのポートフォリオはまたいくつかの物件タイプに集中しており、これらの物件タイプのうちの1つまたは複数に関連するいかなる不利な発展も私たちに重大で不利な影響を与える可能性がある。

2022年12月31日まで、私たちの約51.5%のABRは工業物件、17.1%は医療保健物件、13.5%はレストラン物件、11.5%は小売物件、6.5%はオフィスビル物件から来た。1つ以上の物件タイプのどんな不利な発展も私たちに重大で不利な影響を及ぼす可能性がある。例えば、飲食、小売と事務物件市場はずっと影響を受けており、国家、地域と地方経済の疲弊、一部の大型飲食と小売会社の財務状況が良くない、飲食と小売業が行われている統合、遠隔勤務の一般的なやり方、特定の商品、サービスまたは商店小売に対する消費者支出と消費者の選好の不利な変化、およびいくつかの市場のレストラン、小売、オフィス空間の過剰を受けている可能性がある。したがって、これらの業界への投資を減少させるよりも、レストラン、小売および/またはオフィスビル物件需要の減少は、私たちにより大きな悪影響を及ぼす可能性がある。そうかもしれません

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特定の物件タイプのために設計された物件と、異なる物件タイプが必要な業界で運営されている新しいテナントを再レンタルすることは、困難で高価である。したがって、私たちの1つまたは複数の集中物件タイプのどんな不利な発展も私たちに重大で不利な影響を及ぼす可能性がある。

2022年12月31日現在、私たちのトップ10のテナントのうちの1つ以上のテナントは、私たちのABRの19.0%程度を占めており、彼らの業務が低下すれば、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

2022年12月31日現在、私たち最大の10テナントを合わせてABRの19.0%を占めています。私たちの最大のテナントはRoskamベーカリー会社で、7つの不動産を借りて、合計で私たちのABRの約4.0%を占めています。私たち最大の10人のテナントは重大な業務低下を経験し、彼らの財務状況を弱める可能性があり、彼らは適時にレンタル料を支払うことができず、および/または賃貸契約を滞納する可能性がある。したがって、私たちの収入とキャッシュフローは実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちは賃貸契約を更新できないかもしれません。レンタル期間が切れた時に物件を再賃貸することができない場合や、優待条項で空きスペースを借りることができない場合や、空きスペースを借りることができない場合もあります。これはいずれの場合も私たちに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの経営業績は私たちが継続して賃貸物件を成功させる能力にかかっています。期限が切れそうな賃貸契約の更新、レンタル満期時の物件の再賃貸、空きスペースのレンタル、テナントの組み合わせの最適化、あるいはより経済的に有利な条件で物件を賃貸します。2022年12月31日までに、6つのレンタル契約が2023年に満期になり、私たちABRの約1.2%を占める。既存のテナントは既存の賃貸契約の更新を拒否する可能性があり、あるいは既存の賃貸契約を更新するための利用可能な財務資源がない可能性があります。更新された賃貸契約の条項はもうすぐ満期になる賃貸条項と同様に有利になることを保証することはできません。もしテナントが賃貸契約の期限が切れた時に契約を更新しない場合、私たちは新しいテナントを見つけることができることを保証することができません。あるいは私たちの物件は現在の平均賃貸料以上の賃貸料で再賃貸しますか、あるいは大幅な減収、賃貸手数料、テナント改善手当、早期解約権、または市価以下の継続オプションで新しいテナントを誘致する必要はありません。私たちは大量の物件の転貸に関連した巨額のコストに直面する可能性があり、これは私たちに実質的で不利な影響を与えるかもしれない。2022年12月31日まで、私たちの3カ所の物件は、私たちのポートフォリオの約0.6%を占め、空いています。私たちはこの空き空間を優遇条件で借りることに困難に直面するかもしれないし、全然できないかもしれない。賃貸契約を更新できない場合、賃貸契約が満了したときに物件を再賃貸したり、空きスペースを賃貸したりすることは、私たちに重大で不利な影響を与える可能性があります。

物件の空きは大量の資本支出と流動性不足を招く可能性があり、特に1つの用途に適した特殊な物件である。

借主の損失は、借入期限が切れたり、テナントが倒産したり、借金を返済しないためにも、大量の資本をかけて物件をリフォームする必要があるかもしれません。その後、新しいテナントに適合することができ、重大なコストが発生します。特に、私たちの特色ある物件は特定のタイプのテナントやテナント用途のために設計されています。特殊物件のテナントが賃貸契約を更新したり、賃貸契約を延ばさなければ、重大な資本改善なしに物件を再賃貸することができない可能性があり、完成するには多くのコストと時間が必要かもしれません。あるいは、このような改善がなければ、物件を再賃貸したり、売却したりすることができないかもしれないし、賃貸料や販売価格を大幅に下げることが要求される可能性がある。最近、建築·建築業のサプライチェーンの中断により、建築改修·メンテナンスプロジェクトのコスト増加と深刻な遅延が生じている。このような潜在的な流動性不足は、テナント需要を含む経済的または他の条件の変化に対応するために、ポートフォリオを迅速に調整する能力を制限するかもしれない。このような事件は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは大部分の物件を投資レベルの信用格付けのないテナントに貸しているので、もっと多くのテナントに違約するかもしれません。

私たちは私たちのテナントが彼らの義務を履行する能力があるかどうかに依存して、私たちのレンタル契約に基づいて支払うべきレンタル料を支払って、これは私たちのほとんどの収入です。2022年12月31日現在、ABRの約15.4%のみが投資レベルの信用格付けを持つテナントから来ている。私たちのほとんどの物件は評価されていないテナントに貸しています。私たちがこのようなテナントに賃貸した物件への投資は、投資級テナントに完全に賃貸した物件への投資よりも大きな違約リスクがある可能性があります。格付けされていないテナントは、私たちがレンタルした賃貸料や他の義務を履行する能力が、私たちが投資レベルの格付けを持っているテナントよりも大きなリスクに直面しているかもしれません。私たちがテナントが信用格付けを公開していない物件に投資する場合、私たちは、テナントの財務情報(例えば、財務比率、純値、収入、キャッシュフロー、レバレッジ、および流動性の審査など)を含むいくつかの信用評価ツールと、テナント信用格付けの推定値とを使用する。しかし、私たちの方法は投資のリスクを十分に評価できないかもしれません。もし私たちの信用品質の評価が不正確であることが証明されれば、私たちは約束を破るかもしれません。投資家は私たちのキャッシュフローが不安定だと思うかもしれません。もし私たちの1つ以上の未格付けテナントが約束を破ったら、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちはテナントの信用リスクを評価するための保証とリスク管理プログラムに欠陥、欠陥、あるいは私たちの投資リスクを正確に反映できない可能性があり、これは私たちに重大で不利な影響を与えるかもしれない。

テナント信用リスクを評価するための保証およびリスク管理プログラムは、テナント問題をタイムリーにまたは完全に識別するのに十分ではない可能性がある。テナントの信用リスクを評価するために、第三者モデルS&P Capital IQを利用して助けてくれます

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公共格付けが利用できない場合、テナントの暗黙的信用格付けが決定される。しかし、スタンダード資本のIQ(S&P Capital IQ)の格付けは公表された信用格付けと異なり、しかも格付け機関が格付けを発表する時に通常関連する会社の広範な参加が不足している。したがって、このような格付けは、国家公認の統計格付け機関が発表した格付けのように信用状況を反映しない可能性がある。しかし、テナント信用格付けは、公開されても暗黙的であっても、テナントの破産リスクを評価するための構成要素に過ぎない。私たちはまた、私たち自身の破産または違約可能性の内部推定を使用して、私たちの物件の定期的なモニタリング表現に基づいて、収益性、流動性、債務、レバレッジ状況、テナントの特定の業界の健康とパフォーマンスの評価を含む各テナントの財務健康状態の評価を行っている。もし私たちの信用品質の評価が不正確であることが証明されたら、私たちは1回または複数回のテナント違約を経験するかもしれません。これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。

1つ以上のテナントが正確または完全な財務情報を提供できない場合、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性のあるテナント問題を識別できない可能性がある。

我々は,テナントが提供する情報に基づいて潜在テナントの信用リスクを決定し,継続的なリスク管理を行っている。2022年12月31日現在、我々の約85.8%のABRは、特定の財務情報を定期的に提供することを要求されたテナントから受信した。私たちの他の8.5%の貸借対照表はテナントから来て、私たちのレンタル条項によると、彼らは私たちに特定の財務情報を提供する必要はありませんが、彼らの財務諸表は公開されています。アメリカ証券取引委員会を通じて書類を準備しても、他の方法でも。スタンダード資本のIQと私たちの内部チームによる格付けや結論は、私たちのテナントと潜在テナントが私たちに提供してくれたこのような情報に依存していますが、私たち側は独立して確認していません。財務情報を作成する側の見積もりと判断が適切であると仮定しなければなりません。テナントが適切な情報を提供できないことは、潜在的テナントの信用リスクを正確に評価する能力、または既存のテナントの違約リスクを決定する能力を妨害する可能性があり、両方の場合、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはテナントが破産したり破産したりする潜在的な重大な悪影響に直面するかもしれない。

テナントまたはテナント賃貸契約の保証人が、任意の破産、破産、引継ぎ、または他の債務者の救済法規または法律(総称して“破産手続”と総称する)に従って開始された場合、またはテナントに対して任意の法律または平衡法手続き(総称して“破産手続”と呼ばれる)が開始された場合、私たちは、そのテナントの借款項目の下で私たちに借りたすべてのお金を回収することができないか、またはテナントが破産手続きにおいて違約またはテナント拒否のために“回収”財産を強制することができない可能性がある。さらに、実際または予想されるテナント倒産またはメディアまたは投資界の実際または予想されるテナント倒産に対する推測も、私たちの株価にマイナス影響を与えたり、私たち普通株の市場価格または取引量の変動を招いたりする可能性がある。もしテナントが破産したり借金を返済しない場合、連邦法は私たちがこのような破産または債務返済ができないだけでそのテナントを追放することを禁止するかもしれない。さらに、破産または債務不履行のテナントは、私たちとの1つまたは複数の賃貸契約を拒否し、終了することが許可される可能性がある。破産テナントに対する将来の賃貸料の未払いクレームは法的に制限され、これにより、私たちが受け取った賃貸料収入は、1つ以上の賃貸契約に基づいて私たちの契約によって規定された賃貸料を大幅に下回る可能性がある。私たちのテナントまたは私たちのテナントの任意の保証人の任意または全部のレンタル義務は、破産手続きの影響を受ける可能性があり、これは、破産裁判所から授権令を得ることができない限り、これらの実体またはその財産に破産前の債務を追及する努力を阻止することができるかもしれない。もし私たちの賃貸契約が破産したテナントが拒否されたら, 私たちはテナントに対してのみ一般的な無担保債権を持っている可能性があり、賃貸契約に基づいてさらなる支払いを得る権利がない可能性がある。私たちはまた、終了したまたは拒否された空間を再レンタルできないか、または似たようなまたはより安い条項で再レンタルすることができないかもしれない。破産手続きは、期限を過ぎた残高を回収するための私たちの努力を阻害または延期し、最終的にこれらのお金を回収することを阻止し、レンタル料の減少や支払い停止を招く可能性があり、これは私たちに実質的で不利な影響を与えるかもしれない。

私たちの物件は減価費用の影響を受けるかもしれない。

私たちはしばしば私たちの不動産投資の減価指標を評価する。減値指標の存在の判断は,市場状況やテナント表現などに基づいている。例えば、テナントが賃貸借契約を早期に終了したり、リース契約を滞納したりすると、減価費用をもたらす可能性がある。私たちの投資の重点は単一テナントに純賃貸する物件であるため、単一テナントのその賃貸契約下での財務失敗やその他の違約は重大な減価損失を招く可能性がある。もし吾らが減値が発生したと判断すれば、吾らは物件の帳簿純値を下方調整することを要求され、これは吾らの減価費用を記録している間の経営業績に大きな悪影響を与える可能性がある。経営陣は、2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの各年度に、ある物件に関する減価費用を記録し、実際の結果や状況に応じて将来の減値を記録する可能性がある。不動産市場の負の発展は、経営陣がその減値分析に用いられているビジネスやマクロ経済仮説を再評価する可能性がある。経営陣の実際の結果に基づく仮説の変化は、会社の財務諸表に大きな影響を与える可能性がある。項目7“重要な会計政策--長期資産減価”を参照。“経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析”は、不動産減値準備を検討している。

 

会計基準の変化は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

適切な会計基準の制定と解釈を担当する財務会計基準委員会および米国証券取引委員会は、財務会計および報告基準、またはこれらの基準の解釈および適用を時々変更する可能性がある

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これは私たちの財務諸表の作成を管理するだろう。このような変化は私たちが報告した財務状況と経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。場合によっては、私たちは、前回の財務諸表の重複をもたらす新しい基準または修正された基準の適用を遡及することを要求される可能性がある。また、いかなる変動も、私たちがタイムリーかつ正確な財務諸表を作成する能力を弱める可能性があり、これは投資家の信頼不足を招き、私たちに実質的で不利な影響を与える可能性がある。同様に、これらの変化は、私たちのテナント報告の財務状況や経営結果に重大な悪影響を与え、賃貸不動産の選好および彼らが正確または完全な財務情報を提供してくれる能力に影響を与える可能性がある。

私たちは税金繰延貢献取引によって財産や財産の組み合わせを得ることができ、これは株主の希釈を招き、このような資産を売却する能力を制限する可能性がある。

将来、私たちは運営単位と引き換えに税金繰延貢献取引を通じて財産や財産の組み合わせを得ることができ、株主の希釈につながる可能性がある。このような買収構造の効果の1つは、買収物件の納税年限内に差し引くことができる税収減価額を減少させることである可能性があり、買収物件を処分する能力を制限すること、および/または出資者に債務を分配してその納税基盤を維持することによって、出資者を保護し、課税所得額の確認を遅らせる能力に同意することを要求することができるかもしれない。2022年12月31日まで、私たちは3つの不動産をカバーする税金保護協定に署名した。2022年12月31日までの価値によると、合意により、適用物件の課税販売は約1,040万ドルの負債を引き起こすことになる。また、内部化の面では、2022年12月31日までの価値に基づいて、潜在的負債が1,000万ドルにのぼる会社の創業者エイミー·L·テットとその一部の家族と税金保護協定(“創設所有者税保護協定”)を締結した。これらの制限は、特定の資産またはOP(またはOPにおける私たちの権益)を一度に販売する能力を制限するか、または条項に従って販売する可能性があり、これらの制限がなければ有利である。

私たちのレンタルやローン協定のいくつかの条項は実行できないかもしれないが、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの不動産賃貸、担保ローン、または他の融資に関する権利と義務は書面協定によって管轄されています。裁判所は、特定の救済措置、総賃貸契約、融資前払い条項、または借り手またはテナントに基づく担保上の保証権益を管理する条項のような、そのような合意のうちの1つまたは複数を実行できないと判断することができる。もし資産や資産のセットでこのような状況が発生したら、私たちは不利な影響を受けるかもしれない。

私たちは訴訟を受けるかもしれないし、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

将来的には、私たちは、私たちの業務、過去および未来の証券発行、会社取引、および正常な業務過程の他の側面に関するクレームを含むが、これらに限定されない訴訟を受ける可能性がある。その中のいくつかのクレームは、巨額の弁護費用と潜在的な私たちに対する重大な判決を招く可能性があり、その中のいくつかは保険に加入できないか、または加入できない。私たちは一般的に強力に自衛するつもりだ。しかし、私たちは未来に起こりうるどんなクレームの最終結果を決定することができない。私たちに不利なこのような問題の解決は、私たちが巨額の罰金、判決または和解を支払わなければならない可能性があり、もし保険がなければ、あるいは罰金、判決、和解が保険レベルを超えた場合、私たちの収益とキャッシュフローに悪影響を与え、それによって私たちに実質的な悪影響を与えるかもしれない。いくつかの訴訟または特定の訴訟の解決は、私たちの特定の保険範囲の利用可能性またはコストに影響を与える可能性があり、これは私たちに重大かつ不利な影響を与え、私たちがより多くの未保険のリスクに直面し、私たちの役員や上級管理者を引き付ける能力に重大な悪影響を与える可能性がある。

効果的な内部統制を維持できなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

財務報告、開示及び運営を効率的に内部統制し、信頼できる財務報告及び公開開示を提供し、詐欺を効果的に防止し、運営を成功させる必要がある。信頼できる財務報告を提供し、開示したり、詐欺を防止したりすることができなければ、私たちの名声と経営業績は損なわれるだろう。私たちの財務報告に対する内部統制と私たちの運営内部統制は、可能な人為的エラー、管理が制御や詐欺を凌駕する固有の制限を含む財務エラー陳述や資産損失を防止または発見できない可能性がある。有効な内部統制は財務諸表の正確性、公開開示および資産保護の面でのみ合理的な保証を提供することができる。これらの内部統制の任意の失敗は、私たちの業務変化や他の理由で必要な新しい制御または改善制御を実施できなかったこと、またはこれらの制御を実行する際に困難に遭遇した場合、投資家の財務報告および公開開示、民事訴訟、または米国証券取引委員会または他の規制機関に対する調査の正確性および完全性自信の低下を招く可能性があり、私たちは私たちの報告義務を履行できない可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの限られた数の賃貸契約は私たちが物件に関連する費用を支払う必要があるかもしれませんが、これらの費用は私たちのテナントの義務ではありません。これは私たちに重大で不利な影響を与えるかもしれません。

私たちのほとんどの賃貸契約の条項によると、私たちのテナントは彼らの賃貸料義務を履行するほか、不動産税、保険、メンテナンス、修理と資本コストなどの財産費用の支払い或いは返済を担当します。しかし、私たちの既存の限られた数量の賃貸契約と将来締結可能な賃貸契約の規定によると、私たちは環境責任、屋根と構造修理、不動産税など、物件の一部または全部の費用を支払う必要があるかもしれません

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保険、特定の非構造の修理と保守。もし私たちの物件が私たちの賃貸条項によって私たちが支払わなければならない重大な費用が発生したら、私たちの業務、財務状況、運営結果は不利な影響を受ける可能性があり、費用の支払いと私たちの株主と単位所有者に分配するための現金量が減少する可能性があります。

 

不動産所有者として、私たちは環境責任を負うかもしれないが、これは巨大かもしれない。

私たちが以前所有していた、現在所有していた、または将来買収可能な物件に関する既知または未知の環境責任が存在する可能性がある。環境に関連する様々な連邦、州および地方の法律および法規によると、不動産の現職または前任所有者または経営者として、危険または有毒物質、廃棄物または石油製品の当該財産、その上、その下、またはその財産からの転出時の存在または排出、およびこのような汚染の費用の調査または整理、および人身傷害、財産損害または自然資源損害に対する責任を含む、環境問題によって生じる費用および損害に責任を負うことができる。このような法律は、所有者や経営者がこのような汚染の存在を知っているかどうか、または責任があるかどうかを考慮することなく、責任を規定することが多い。このような費用と損害は巨大かもしれない。いくつかの不動産のいくつかの用途は、これらの不動産上でサービスを実行する際に、石油製品、塗料、機械溶媒、および他の危険材料を使用する産業不動産または自動車部品および自動車サービス企業のような危険材料を使用するため、より高い環境責任リスクを有する可能性がある。私たちは通常、第1段階の環境現場評価を得ることを含む、任意の物件を買収する前に通常の環境調査を行っている。第一段階の環境現場評価の範囲は限られているため,物件に影響するすべての環境条件を明らかにすることができない可能性がある。したがって、私たちが持っている不動産には発見されていない環境責任が存在するかもしれない。

既知または存在する可能性のある有害物質は、私たちが物件を売却、賃貸または改善する能力に悪影響を及ぼすか、または担保としてその物件を使用して借金を行う可能性がある。また,環境法は汚染された不動産に留置権を設け,このような汚染解決のための政府の被害やコストを支援する可能性がある。また,我々の物件が汚染されていることが発見されれば,環境法はそれらの使用方式や商業運営方式に制限を加える可能性があり,これらの制限には大量の支出が必要となる可能性がある。

私たちは保証範囲を保証すると考えられるいくつかの財産のための環境責任保険を購入することができるが、私たちの保険は特定の環境状況に対応するのに十分ではないかもしれないし、将来的に合理的な費用や環境事項のために保険を購入し続けることができないかもしれない。もし私たちの環境責任保険が到着しなければ、私たちは環境責任のために大きな損失を受けるかもしれない。私たちがどんな環境責任保険証書の利益を得ることができるかどうかは、わが保険会社の財務安定性と私たちの保険証券に対する立場にかかっています。

私たちの賃貸契約は一般的に私たちのテナントにすべての適用可能な連邦、州、地方環境法律、法令、法規を遵守し、テナントの不動産上の活動によって生じた任意の環境責任を賠償することを要求しますが、私たちの所有権利益のため、不動産の現所有者または前任者として、厳格な責任を含む責任を負うことができ、物件上、下または内の危険または有毒物質の除去または修復を要求される可能性があります。また、私たちのテナントやテナントの保証人がそのテナントが定めた賠償義務を履行できるか、または履行できることは保証されません。

私たちのいくつかの物件にはアスベスト含有建築材料(“ACM”)が含まれているか、または含まれている可能性がある。厳格な環境、健康、そして安全法律はACMの存在、維持、除去を規範化している。これらの法律は、これらの法律を遵守できなかった雇用主、建物所有者、または経営者に罰金と処罰を科す可能性がある。また,第三者はアスベスト接触に関する人身傷害について雇用主,所有者,経営者に賠償を求めることができる。もし私たちが1つまたは複数の不動産のACMによってそのような処罰または他の責任を受けた場合、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

 

私たちは、私たちの環境、社会、およびガバナンス(“ESG”)実践に関する迅速かつ持続的な発展および予想を効果的に監視し、対応することができ、これは、予期しないコストまたは名声または他の被害をもたらす可能性があり、私たちのサービスに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

企業管理、環境コンプライアンス、従業員の健康と安全実践、人的資本管理及び従業員の包括性と多様性に関する実践、ESG事項に関連する迅速かつ持続的な発展と絶えず変化する期待を含む、政府実体、投資家、従業員および他の利害関係者がますますESG実践に関心を持つようになってきた。例えば、多くの投資ファンドは、投資を行う際に、積極的なESGサービス実践および持続可能な開発スコアに注目し、会社のESGまたは持続可能な開発スコアを投資決定を行う要因とすることができる。さらに、投資家、特に機関投資家は、これらのスコアを使用して同業者と比較して会社を評価し、ある会社が遅れていると考えられる場合、これらの投資家は、ESG開示または業績を改善するために同社と接触し、それに基づいて投票決定を行う可能性がある。このような関心および需要の増加に伴い、ESG実践に関する開示報告はより広くなっている。私たちのESG実践に関連するこのような発展および政府、社会、投資家、および消費者の期待を十分に認識し、効果的に対応できない場合、私たちは予想される企業機会を逃し、追加審査の対象となり、予期しない重大なコストが発生したり、私たちの名声が損なわれたりする可能性がある。もしこのような事件のいずれかが発生すれば、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

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不動産投資に関するリスク

私たちの経営業績は経済と規制の変化の影響を受けており、これらの変化は全体的に商業不動産市場に影響を与えている。

私たちの核心業務は商業不動産の所有権であり、長期的に工業、医療保健、飲食、小売と事務部門の企業に純賃貸されている。したがって、私たちの業績は、通常商業不動産所有権に起因するリスクの影響を受けています

工業、医療保健、飲食、小売、オフィスビル業界の単テナント空間需給変化
私たちの投資戦略は不動産投資競争が激化しています
テナントが提供する製品およびサービス需要に影響を与える消費傾向および選好の変化
既存の賃貸契約の満了または終了、およびより低い賃貸料で賃貸契約を更新する場合、物件を賃貸または売却することができない
不動産推定値の主観性とその経時的変化
時間が経つにつれて不動産機能の老化の潜在的リスク;
他の物件からの競争

このような要素は私たちがコントロールできないことであり、私たちはこのような要素の未来の変化を予測できない。このような要素のどんな否定的な変化も私たちの不動産価値を低下させる可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

世界とアメリカの金融市場と経済状況は、私たちと私たちのテナントが私たちの賃貸契約に基づいて私たちに賃貸料を支払う能力に重大で不利な影響を与えるかもしれません。

我々ポートフォリオの大部分はテナントに賃貸されており,これらのテナントが経営する業務は自由に支配可能な消費者支出に直接または間接的に依存している。そのほとんどの企業の成功は、消費者が自由に支配可能な収入を使用して彼らの製品またはサービスを購入することを望むかどうかに依存する。私たちの経営業績は、テナントの財務状況や賃貸やり方に影響を与える全体的な経済状況の変化に非常に敏感であり、経済低迷は消費者が自由に支配できる支出を減少させる可能性があり、それによってテナントの破産や他の方法でテナントの管理業務と賃貸契約満期金を支払う能力に悪影響を与える可能性があり、それによって私たちに重大かつ不利な影響を与える可能性がある。そのため、高い失業率、金利上昇、利用可能資金の減少、高インフレ、労働力と労働力不足、サプライチェーン問題、税率及び燃料とエネルギーコストのような不利な経済状況は、私たちのテナントの運営結果と財務状況に影響を与える可能性がある。景気減速や衰退期間中、金利上昇や不動産需要の低下は、賃貸料の普遍的な低下や既存の賃貸借契約違約の発生率の増加を招く可能性がある。レンタルスペースへの需要不足は、既存のテナントの維持や新規テナント獲得能力に悪影響を及ぼす可能性があり、成長や運営実績に影響を与える可能性があります。したがって、経済状況の低下は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

 

インフレは私たちと私たちのテナントに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

インフレの激化は金利上昇を招く可能性があり、これは私たちの現在の可変金利債務に負の影響を与えるかもしれないし、私たちが将来再価格を設定する借入金の金利を上げることを含む未来に生じる可能性のある影響を含むかもしれない。多くの契約者が提供する賃貸料の増幅よりもインフレが高くなると、賃料増幅はインフレ率に追いつかない。テナントの経営費増幅が収入増幅を超えると、コストの増加がテナントに悪影響を及ぼす可能性があり、テナントが私たちに借りている賃貸料を支払う能力に悪影響を与え、ひいては私たちに重大かつ不利な影響を与える可能性がある。インフレは消費支出にも悪影響を及ぼす可能性があり、これはテナントの収入と彼らが私たちのレンタル料を支払う能力に影響を与え、ひいては私たちに重大で不利な影響を与える可能性がある。

私たちの不動産投資は流動性が足りない。

不動産投資の流動性が相対的に悪いため、経済、金融、投資またはその他の条件に応じてポートフォリオを迅速に調整する能力が制限される可能性がある。1つの投資の資本返還と収益の現金化(ある場合)は、一般に対象財産の売却または再融資時に発生する。私たちはどんな所与の期間でも売却、他の処置、または魅力的な価格で再融資することで私たちの投資目標を達成できないかもしれないし、私たちはどんな脱退戦略も達成できないかもしれない。特に、これらのリスクは不動産市場の疲弊、甚だしきに至っては成熟した市場の不足、潜在的な買い手の財務状況或いは将来性の変化、国内或いは国際経済状況の変化、及び物件がある司法管轄区の法律、法規或いは財政政策の変化に起因する可能性がある。さらに、いくつかの重大な支出は、通常、(1)債務超過、(2)不動産税、および(3)運営および維持費用のような経済的または他の条件の変化に伴って変化しない。受け入れ可能な価格で物件を売却することができず、可変収入と相対的に固定された支出を組み合わせることは、ある市場条件で収益の減少を招く可能性があり、私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは気候変化と関連した危険に直面しており、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

気候変化のため、私たちのある市場の不動産は嵐の強度増加、洪水、干ばつ、野火、海面上昇と極端な温度を経験するかもしれません。気候変動が私たちの不動産に与える潜在的な物理的影響は不確定であり、私たちが不動産を持っている地域の地理的環境によって異なるだろう。時間が経つにつれて、これらの状況は私たちのいくつかの物件に対する需要の変動や減少を招くかもしれません。あるいは極端な場合、私たちのテナントはこれらの物件を運営することができません。気候変動はまた、保険コストを増加させること(または保険を利用できないようにすること)、私たちの不動産のエネルギーコストを増加させること、あるいは資金をかけて私たちの不動産をこのようなリスクから保護することを要求することによって、私たちの業務に間接的な影響を与える可能性がある。さらに、投資家、従業員、および他の利害関係者が気候リスクを含むESG要因をますます考慮しているため、ビジネス傾向に関連する気候リスクに直面している。私たちは気候変動をもたらしたり悪化させたりする活動に関連するいくつかの業界または資産に参加し、気候変動に関する考慮に対応するために活動を継続または変更するための任意の決定に関与しているので、私たちの名声と投資家関係は損なわれる可能性がある。さらに、気候変動に関する新しい連邦および州レベルの法律または法規を遵守することは、気候変動の開示、“グリーン”建築法規の遵守、または炭素フットプリントおよび/または温室効果ガス排出削減に関連する他の法律または法規を遵守し、財産および会社レベルで大量の現金支出を行う必要があるかもしれない。さらに何かがある, 私たちのテナントがこれらの法律や法規を遵守することによって増加したコストは、私たちのテナントの経営業績や賃貸料を支払う能力に悪影響を及ぼす可能性があります。このような事件のいずれも私たちに実質的な否定的な影響を及ぼす可能性がある。

自然災害、流行病、または流行病、テロ、他の暴力または戦争行為、または他の悲劇的な事件は私たちに実質的で不利な影響を及ぼすかもしれない。

自然災害、流行病、流行病、テロ、その他の暴力または戦争行為、または他の悲劇的な事件(例えば:ハリケーン、洪水、地震、または他の種類の自然災害や戦争または他の暴力行為)は、私たちの財産に損害を与え、私たちの業務運営(または私たちのテナントの業務)を深刻に中断し、消費者の信頼や支出を低下させ、あるいは米国と世界の金融市場や経済のボラティリティを増加させる可能性がある。この状況はまたアメリカの景気後退を招いたり延長したりする可能性がある。私たちは歴史的に自然災害の影響を受けた地域に不動産を持っており、これらの地域はこのような事件の影響を受け続ける可能性が高い。災害が発生すれば、私たちは影響を受けた物件に投資する資本と、そこから得られるいかなる利益も完全に損失する可能性がある。このような事件のいずれも私たちに実質的な否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちの財産保険はすべての損失をカバーするのに十分ではないかもしれません。保険をかけていない損失は私たちに実質的な悪影響を与える可能性があります。

私たちの純賃貸契約によると、私たちのテナントは普通彼らが私たちから借りた物件のために全面的な保険を維持することを要求されます。当該等賃貸契約によれば、我々のテナントは、私たち(及びテナント所賃貸物件の担保融資機関)をその責任保証書の追加保証人、及びその物件保証書の損失受取人(又は私たちの貸手に属する場合は抵当権者)を指定しなければならない。また,テナントの多くは死傷保険の維持を要求されており,多くの携帯制限はリセットコストの100%に制限されている。物件の位置によっては、地震や洪水による損失のような壊滅的な損失は、私たちのテナントが保有する保険証書によって保証される可能性がありますが、多額の免責額やテナントが支払うことができない可能性のある自己負担のような制限があります。さらに、風/雹、ハリケーン、テロ、または戦争行為による損失のような悲劇的な損失は、保険に加入できないか、または経済的に保険に加入できない可能性がある。もし私たちの財産が保険範囲外の損害を受け、これらの財産が追徴権債務の影響を受けた場合、これらの財産が取り返しのつかない損害を受けても債務に責任を負い続ける。また、保険に加入していない財産の破損や損失が保険限度額を超えて発生した場合、修理費用を支払うのに十分な現金がない場合、損失売却財産や借入資本に修理費用を支払うことを余儀なくされる可能性があります。

インフレ、建築法規、規制の変化、環境考慮、およびテロや戦争行為を含む他の要因は、私たちが受け取った任意の保険収入が、財産が損傷したり破壊されたときにそれを修復または交換するのに十分ではないかもしれない。この場合、受けた保険収益は、影響を受けた不動産における私たちの経済的地位を回復するのに十分ではないかもしれない。さらに、もし私たちのうちの1カ所の物件が重大または全面的な損失を受けた場合、私たちは重大な資本支出なしにその物件をその既存の規格に再建することができない可能性があり、資本支出は保険証書に基づいて受け取った任意の金額を超える可能性があります。このような物件を再建または改善するには重大なアップグレードが必要であり、区画および建築法規の要求を満たす必要があるかもしれません。重大な未保険損失のため、私たちの不動産への資本投資や将来のリターンの損失は私たちに重大で不利な影響を与える可能性があります。

私たちが法律法規を遵守するコストは私たちまたは私たちのテナントが必要かもしれません。私たちの株主の投資リターンの意外な支出を下げるかもしれません。

すべての不動産や不動産で行われている操作は、多くの連邦、州、地方法律法規によって制約されている。私たちは未来にどのような法律や法規が公布されるか、未来の法律や法規をどのように管理または説明するか、あるいは未来の法律や法規が私たちまたは私たちの財産にどのように影響するかを予測することができない。例えば、私たちは、適用される消防および安全法規、建築法規、環境法規、および他の土地使用法規を遵守するために大量の資本支出を要求される可能性があり、物件を買収する前に、または私たちの既存の任意の物件を改善する際に、私たちの物件について異なる当局の承認を得ることが要求される可能性がある。さらに“アメリカ障害者法”によると

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公共施設は障害者のバリアフリーと使用に関する連邦要求に適合しなければならない。ADAの要求を守るには財産レベルの支出が必要である可能性があり,遵守しないことは,米国政府が個人訴訟当事者に罰金や損害賠償を科すか,あるいは両者を両立させる可能性がある。

ほとんどの場合、私たちの賃貸契約によると、私たちのテナントは、これらのタイプの法律や法規を遵守し、コンプライアンスに関連するコストを支払う義務があります。しかしながら、必要な変更が予想よりも多くの支出に関連している場合、または予想よりも速い速度で変更しなければならない場合、私たちのテナントがこのようなコストを支払う能力は悪影響を受ける可能性があり、私たちは自分の資金を支出する必要があるかもしれない。さらに、既存の法律および法規が、私たちまたは将来の買収または改善の時間またはコストに悪影響を与えないことは保証されず、このような遅延を増加させたり、追加のコストをもたらすために追加の法規が採用されない保証もない。したがって、新しい法律や法規を遵守したり、既存の法律をより厳密に解釈したりすることは、私たちまたは私たちのテナントに巨額の支出を要求し、重大な責任を課し、業務活動を制限または禁止し、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

債務融資に関するリスク

2022年12月31日現在、我々の未済債務元金残高は約20億ドルであり、債務不履行のリスクに直面している可能性がある。

2022年12月31日現在、私たちの未済債務元金残高は約20億ドルです。私たちはすでに発生し、将来的に定期ローン、優先手形、私たちの循環信用手配、そして私たちの一部または全部の不動産によって保証された担保ローンを通じて融資を行う予定です。場合によっては、私たちが生成した担保ローンは私たち、OP、または両方によって共同で保証される。必要であれば、私たちが年間REIT課税所得額の少なくとも90%を配当金として株主に分配するという要求を満たすために資金を借りることもできます(計算時に支払われた配当金の減額や私たちの純資本利益は考慮していません)、あるいは米国連邦所得税のREIT資格を維持するために必要または適切な他の方法を確保することができます。借入元金と利息の支払いは、私たちの現金需要を満たすのに十分な現金資源がないか、私たちの普通株主に現在考えているか、REITになるために必要な分配を行う資格があるかもしれません。私たちの債務レベルと私たちの債務協定が私たちに加えた制限は深刻な不利な結果をもたらすかもしれない

私たちのキャッシュフローは必要な元金と利息を支払うのに十分ではないかもしれません
現金利息支出と私たちの債務に関連する財務契約は、私たちの循環信用手配のうちの1つを含み、この契約は、私たちが違約事件が発生した時に分配を支払うことを制限しますが、私たちのREIT地位を維持するために必要な分配は除外され、普通株主への分配能力を制限または喪失する可能性があります
私たちは財産を処分することを余儀なくされるかもしれないし、不利な条件で、あるいは私たちが拘束されるかもしれないいくつかの条約に違反するかもしれない
私たちは約束を破るかもしれません。貸主または担保権者は、私たちの財産をあがなうことを止めたり、その融資を保証する財産を持って、賃貸料と賃貸譲渡の実体の中で私たちの権利を得るかもしれません
もし私たちのあるテナントがある財務業績指標のハードルに達しなかったら、私たちは制限されて、借金を返済した後に余分なキャッシュフローを得ることができないかもしれません
私たちは交差違約条項のある融資下での違約は他の債務に対する違約を招く可能性がある。

このような事件の発生は私たちに実質的で不利な影響を及ぼすかもしれない。また,担保償還権を喪失すると現金収益に付随しない課税収入が生じる可能性があり,基準で規定されているREIT分配要求を満たす能力を阻害する可能性がある。

金融市場の混乱や悪化しつつある経済状況は、ビジネス上合理的な条件で債務融資を得る能力に悪影響を及ぼす可能性があり、投資戦略を実施し、投資目標を実現する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

米国と世界の金融市場は過去に激しい変動と混乱を経験した時期であり、今後も引き続きそうすることが予想される。最近の資本市場の混乱により不動産市場投資に利用可能な株式や債務資本が制限され、資本化率が上昇している。将来の事件や持続的な負の条件も、融資の獲得性を減少させ、融資条件の吸引力を低下させ、不動産投資における私たちの価値に負の影響を与える可能性がある。私たちが費用便益に合った条件で十分な外部融資源を得ることができない場合、私たちは私たちが計画した業務活動を制限したり、資産の売却や私たちの現金分配を減らすなど、私たちの業務活動や債務返済に資金を提供する他の行動を余儀なくされる可能性があります。信用市場の不確実性は、潜在的な買い手が債務融資コストの増加や債務融資の困難を経験する可能性があるため、私たちが買収する能力にマイナスの影響を与える可能性があり、私たちが物件を売却することをより難しくしたり不可能にしたり、私たちが販売している物件の価格に悪影響を与える可能性がある。

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市場状況は、許容可能な条項に従って既存債務の再融資を行う能力に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには全く影響を与えない可能性があり、これは私たちに重大で不利な影響を与える可能性がある。

私たちは外部融資を使用して満期債務の再融資を行い、私たちの買収に一部の資金を提供する。信用市場は深刻な価格変動、置換と流動性中断を経験する可能性があり、いくつかの金融機関の破産、資金不担保或いは再編を含む。したがって、私たちは満期になる債務のために新しい債務で十分な再融資を行うことができない可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。また、再融資時の現行金利やその他の要因により再融資時の金利が高ければ、再融資債務に関する利息支出が増加する。新しく発生した債務金利の上昇はまた私たちに否定的な影響を及ぼすかもしれない。金利が上昇すれば、私たちの利息コストと総資本コストが増加し、これは私たちと株主に資金を分配する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

利回りの変化を効果的にヘッジできなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

可変金利債務への開放を減らすために、固定金利で、変動金利債務の金利変動をヘッジするための金利交換協定を締結した。このような計画はリスクに関連しており、金利変化に対する私たちのリスクを効果的に下げることができないかもしれない。しかも、私たちが達成した任意のヘッジ契約の取引相手は彼らの義務を履行しないかもしれない。私たちの将来の変動金利借入金の利息支出に関する金利変動を効果的にヘッジできなかったことは、私たちに重大で不利な影響を与える可能性があります。

私たちの循環信用手配と定期ローン協定には様々な契約が含まれており、これらの契約を守らなければ、私たちの返済義務を加速させ、私たちに重大かつ不利な影響を与える可能性があります。

我々が達成した循環信用手配、定期融資、優先手形を管理する合意によると、様々な財務·運営契約および財務報告要求を遵守しなければならない。このような条約は私たちにレバレッジ率、固定費用カバー率、債務返済カバー率などを含む一定の財政比率を維持することを要求する。2022年12月31日まで、私たちは私たちがすべてのローン契約と比較可能だと信じている。私たちがこの条約を守り続けるかどうかは、多くの要素に依存しており、現在または未来の経済状況の影響を受ける可能性があるので、私たちは私たちがこの条約を守り続けることを保証することはできない。このような条約を遵守しないことは約束違反を招くだろうし、もし私たちが融資者から免除を受けることができなければ、私たちの返済義務を加速させ、それによって私たちに重大で不利な影響を及ぼすかもしれない。

さらに、このような条約、および私たちが将来追加借款によって制約される可能性のある他のいかなる条約も、私たちが投資機会を放棄し、普通株主への分配を減少または廃止すること、または私たちが条約の制約を受けなければ得られる融資よりも高い融資を得ることをもたらすかもしれない。さらに、これらの制限は、私たちの運営や財務的柔軟性に悪影響を及ぼす可能性があり、ビジネスや競争環境の変化に対応する能力を制限する可能性があり、これらすべてが私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの現在の信用格付けを維持できなければ、私たちの資本コスト、流動性、資本市場に入る機会に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが私たちの無担保信用手配のために支払った適用基準金利に対する利差は、私たちが現在それぞれムーディーズとスタンダードからの信用格付けBaa 2とBBBに基づいて決定された。格付けは一連の要素に基づいて、私たちの財務実力、ポートフォリオの規模と多元化、信用と運営指標及びキャッシュフローと収益の持続可能性の評価を含む。もし私たちが現在の信用格付けを維持できなければ、私たちの資本コスト、流動性、資本市場に入る機会に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちの信用格付けに否定的な影響を与える可能性のある要素は、私たちのレバレッジ率が大幅に上昇し続けていること、保証債務レベルの割合が大幅に上昇していること、私たちの未担保資産基盤が大幅に低下していること、および私たちのポートフォリオの多様性が著しく低下していることを含むが、これらに限らない。

我々は、LIBORまたはCDOR報告実践、LIBORまたはCDORの決定方法、または代替参照金利使用の変化の悪影響を受ける可能性がある。

2022年12月31日現在、我々は約4億ドルの未返済債務を抱えており、その金利はロンドン銀行間の同業借り換え金利(LIBOR)にリンクしている。また、私たちの無担保循環信用協定の代替通貨条項によると、2022年12月31日現在、私たちは約1億カナダドルの未返済債務を持っており、その金利はカナダドル解体金利(CDOR)にリンクしている。また、2022年12月31日現在、合計6.4億ドルと6000万カナダドルの金利交換を達成し、異なる期限でそれぞれ私たちの債務のLIBORとCDOR部分を修復しています。

2017年7月27日、LIBORの監督管理を担当する金融市場行動監視局(FCA)は、2023年6月30日以降にLIBORの金利計算を強制銀行に提出することを中止する予定だと発表した。別の基準金利委員会(以下、“別の基準金利委員会”と呼ぶ)は、担保付き隔夜融資金利(“SOFR”)をデリバティブおよび他の金融契約におけるドルLIBORの第一選択代替金利として決定した。我々の無担保循環クレジットおよび定期融資プロトコルを含む可変金利債務ツールは、LIBORがもはや広く提供されていないか、または代替金利がより有利であることが証明された場合に、SOFRを用いた代替金利計算を提供する。

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2021年12月、カナダ銀行カナダ固定収益フォーラムがカナダ金利改革を調整するために設立したカナダ代替参考金利ワーキンググループ(CARR)は、Refinitiv Benchmark Services(UK)Limited(“Refinitiv”)が2024年6月30日以降にCDORの計算と発表を停止することを提案した。カールはまた、2023年6月30日までに、ある限られた例外を除いて、すべての新証券がカナダの隔夜買い戻し金利平均値(CORA)を使用することを提案した。2022年5月16日、Refinitivは2024年6月28日以降のCDORの計算停止と公表を発表した。2023年1月11日,CARRは新たな用語CORA基準の制定を発表し,2023年第3四半期に使用開始予定である。

我々は、発生する可能性のある任意のそれによって生じる価値移転を含む、我々のカナダドル債務の新たな代替金利への移行に関するリスクを監視し、評価している。代替金利が何であるかは保証されず、これらの金利はLIBORまたはCDORよりも有利か悪いか、およびLIBORまたはCDORを停止する可能性のある他の任意の予測不可能な影響を保証することができる。LIBORまたはCDOR報告アプローチ、LIBORまたはCDORを決定する方法、または代替参照金利を使用する任意の変化は、私たちに悪影響を及ぼす可能性があります。

 

私たちはある物件のために住宅ローン債務を負担するかもしれません。これは私たちをいくつかのリスクに直面させるかもしれませんが、どんなリスクの発生も私たちに重大で不利な影響を与える可能性があります。

私たちはある特定の物件で担保ローン債務を発生するかもしれません。特に私たちがその物件の予想キャッシュフローが担保ローン債務を返済するのに十分だと信じていれば。また、担保債務の発生は損失のリスクを増加させる可能性があり、物件保証の債務違約により貸金者が償還行動を開始し、違約融資を担保する財産を損失させる可能性があるからである。米国連邦所得税の目的で、私たちの任意の財産の償還は、担保融資保証債務の未返済残高に等しい購入価格で財産を売却するとみなされる。担保担保の未返済債務残高が不動産における納税基盤を超えている場合、担保償還権を失ったときに課税収入を確認しますが、何の収益も受けません。私たちはOPまたはその付属会社の貸手に全部または一部の保証を提供することができる。もし私たちがOPに代わって保証を提供すれば、OPが債務を支払っていなければ、貸手に債務の返済を担当します。もし任意の担保に交差担保あるいは交差違約条項が含まれていれば、私たちの複数の不動産は違約の影響を受ける可能性がある。もし私たちのすべての財産が違約によって担保償還権を取り消されたら、私たちは実質的で不利な影響を受けるかもしれない。

私たちの組織構造に関連するリスクは

私たちの憲章には所有権と譲渡制限を含む条項が含まれており、これらの条項は買収または統制権変更取引を遅延、阻止または阻止する可能性があり、そうでなければ、私たちの株主のプレミアムを招く可能性がある。

私たちの約章には、私たちが不動産投資信託基金になる資格を促進するための複数の条文が記載されている。例えば、私たちの規約では、一人または実体の直接または間接所有権は、当時発行された株式価値の9.8%を超えてはならず、私たちの取締役会の免除を受けない限り、当時発行された普通株式価値または数量の9.8%を超えてはならない。この制限は、私たちの支配権の変更を阻止し、株主に財務的魅力を持つ可能性があり、または私たちの経営陣の変動を招く可能性のある条項で、私たちの普通株に対して買収要約を提出することを阻止する可能性がある。我々の株主に有利になる可能性のある支配権の変更取引を阻止するほか、これらの条項は、私たちの株主が彼らの持っている普通株を売却する能力を低下させる可能性がある。したがって、このような憲章条項は私たちの普通株の市場価格に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちは優先株または単独カテゴリーまたはシリーズの普通株を発行するかもしれないが、これは私たちの普通株の保有者に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの憲章は私たちが最大5.20,000,000株を発行することを許可しており、私たちの取締役会は、株主が何の行動も取らずに、時々私たちの憲章を修正して、私たちが発行する権利のある株式の総数または任意の種類やシリーズ株の株式数を増加または減少させることができる。私たちの普通株の保有者は私たちが未来に発行するどんな株も買収するための優先購入権を持っていない。

さらに、私たちの取締役会は、私たちの普通株または優先株のいずれかの未発行株を分類または再分類し、そのような株の優先株、権利、権力を決定することができます。したがって、私たちの取締役会は、私たちの清算時の分配と対応金額に関連して、私たちの普通株式権利よりも優先する可能性がある優先株または単独カテゴリまたはシリーズの普通株の発行を許可することができます。このような優先株または単独または系列普通株を発行することは、私たちの普通株への投資価値を希釈する可能性がある。優先株または単独または一連の普通株の発行は、その所有者に特定の配当金支払いおよび普通株よりも優先的な清算時の支払いを提供することができ、また、私たちの普通株式所有者にプレミアムを提供する可能性のある非常な取引(例えば、合併、要約買収または売却のような私たちの支配権の変化を遅延、阻止、または防止する効果がある)を含むことができる。

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私たちの高級管理チームの特定の会員たちとの雇用協定を終わらせることは費用がかかるかもしれない。

私たちの上級管理チームのあるメンバーとの雇用協定は、彼らが場合によっては(わが社の支配権変更に関連するものを含む)私たちとの雇用関係を終了する場合、彼らの雇用関係を終了させるために高い代価を払うために、彼らに巨額の解散費を支払う必要があるかもしれない。

私たちの取締役会は、株主の承認を得ずに私たちの投資や融資政策を変更する可能性があり、これは私たちの投資性質に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の投資政策や戦略の実施方法は、不動産発展の新たな傾向、新たな投資技術の発展、市場状況の変化に伴って変化する可能性がある。私たちの投融資政策は私たちの取締役会と上級管理チームによって完全に決定される。したがって、私たちの株主はこのような政策を統制しない。しかも、私たちの組織文書は資金支援を受けるかどうかにかかわらず、私たちが発生する可能性のある債務の額や割合を制限していない。特定のレバレッジ率を維持する必要はないにもかかわらず、私たちは通常、私たちの年化調整後のEBITDARの6.0倍を下回る純債務水準を維持し続けるつもりだ。しかし、私たちの純債務と私たちの経年調整後のEBITDARの比率は時々6.0倍を超えるかもしれない。私たちの取締役会は、株主の承認なしに、現在の借金政策を随時変更または廃止することができます。もしこの政策が変わったら、私たちのレバレッジ率はもっと高くなるかもしれないし、これは私たちの債務返済コストと債務増加を招くかもしれない。もっと高いレバレッジ率はまた私たちの債務違約のリスクを増加させる。また、私たちの投資政策の変化は、ポートフォリオに資源を割り当てる方法や投資を求める資産タイプを含めて、金利リスク、不動産市場の変動、流動性リスクへの開放を増加させる可能性があります。私たちの上記の政策の変化は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの権利と私たちの株主が私たちの役員と上級管理者に行動する権利は限られています。

メリーランド州の法律では、メリーランド州会社の取締役は適用される行為基準に従ってその職責を履行すれば、何の責任も負わないと規定されている。私たちの憲章はメリーランド州の法律で許容される最大範囲で私たちの役員と上級管理者が私たちと私たちの株主の金銭的損害に対する責任を制限します。そのため、私たちの役員や上級管理職は、以下のような理由で金銭的責任を負うだけです

金銭、財産またはサービスにおいて不正な利益または利益を実際に受け取ること;または
取締役又は役人の能動的かつ故意的な不誠実行為は、最終判決によって判決された訴訟原因に対して実質的な意味を有する行為と決定される

したがって、私たちと私たちの株主が私たちの役員や役員に対して持つ権利は、他の場合よりも限られているかもしれない。したがって、もし私たちの取締役や上級管理者の行動がわが社の業績を阻害した場合、あなたと私たちがその役員や上級管理者に損害賠償を追及する能力は制限されます。私たちの憲章と二回目の改正と再改正された定款はまた、メリーランド州の法律または私たちの憲章の下で制限されたアイデンティティサービスによって引き起こされる可能性のある損失を賠償して私たちの役員と上級職員に立て替えることを要求します。また、私たちは私たちのすべての役員と役員と個別の賠償協定を締結しました。したがって、私たちと私たちの株主はこの人たちに対する権利が一般的な法での権利よりも限られている可能性があり、これは私たちの株主と私たちのこの人たちに対する補償を減少させるかもしれない。さらに、私たちはこの人たちが場合によっては発生した弁護費用に資金を提供する義務があるかもしれないが、これは分配に利用できる現金を減らすだろう。

私たちは持株会社で、直接的な業務はなく、OPから受け取った資金で債務を返済しています。

私たちは持ち株会社で、私たちのほとんどの業務は業務運営を通じて行われています。行動での利益を除いて、私たちは独立した行動を持っていない。したがって、私たちはOPの分配に依存して、私たちが普通株式で発表する可能性のある任意の分配を支払う。OPが私たちに分配する課税収入のいかなる納税義務も含めてOPの分配によって私たちの義務を履行します。また、当社は持株会社であるため、OP及びその子会社に属するすべての既存及び将来の債務及び義務から構造的に(借り入れの有無にかかわらず)株主の債権である。したがって、私たちが破産、清算または再編した場合、私たちの資産およびOPおよびその子会社の資産は、私たちとOPとその子会社のすべての債務と義務がすべて返済された後にのみ私たちの株主の要求を満たすことができます。

我々のUPREIT構造は、私たちの株主とOPメンバーとの間の潜在的な利益の衝突をもたらす可能性があり、これは、私たちの株主に利益をもたらす可能性のあるビジネス決定に実質的かつ不利な障害をもたらす可能性がある。

私たちと私たちの付属会社、およびOPやその任意の未来のメンバーとの関係により、将来利益の衝突が生じる可能性があります。適用されるメリーランド州法律によると、私たちの役員や上級管理者はわが社に対して会社管理に関する責任を持っています。また,OPの管理メンバとして,ニューヨーク州法律とOPプロトコルにより,OPとそのメンバに対してOP管理に関する受託責任と義務を負う.OPの管理メンバーとして、私たちの受託責任と義務は、私たちの役員や上級管理者のわが社に対する役割と衝突する可能性があります。

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我々は利益衝突を避けることを意図しているが,場合によってはOPの利益が我々の利益と衝突する可能性がある.OPプロトコルによって明示的に許可されているか、またはOPプロトコルで記述された私たちの活動は、私たちによって実行されてもよく、いかなる場合においても、または全体的にOPプロトコルに違反しているとみなされない、またはOPまたは任意のメンバに対して当社が負う義務はありません。“運営協定”に基づいて私たちの権力を行使する際には、私たちはできますが、義務はありません。私たちが取ったどんな行動の税金結果も考慮します。吾らが締結した税務保障協定に関する責任を除いて、吾らおよびOPはいずれの場合も、吾らがOPプロトコルの認可に基づいて行動した(または行動しない)ために非管理メンバが吾らの責任を負うことなく、その非管理メンバにいかなる責任も負わない。

OPプロトコルは、管理メンバーがOP、そのメンバー或いはOPプロトコルに制約されたいかなる他の人に対してOP或いは任意のメンバーが受けた損失、発生した責任或いは得られなかった利益に対して金銭損害賠償責任を負わないことを規定しているが、メンバーの深刻な不注意或いは故意不当行為の責任は除外する。さらに、OPプロトコルは、OPは、管理メンバー、その共同会社およびいくつかの関係者、ならびに管理メンバーまたはその共同会社の任意のマネージャー、上級管理者、株主、取締役、メンバー、従業員、代表または代理人がOPの運営に関連する任意およびすべてのクレームを賠償しなければならず、(I)この行為が悪意をもって実施されない限り、(Ii)この行為は積極的かつ意図的な不誠実な行為の結果であり、関連する訴因に重大な意味を有し、または(Iii)行が法律に従って得る権利のない財務的収入または他の利益を実際に得ることを規定する。

もし私たち、OP、または私たちの任意の子会社が、改正された1940年の投資会社法(“投資会社法”)に基づいて投資会社として登録することを要求され、もし私たちが投資会社法に基づいて登録しなければならなければ、私たちの普通株投資価値は減少する可能性があり、私たちは私たちの業務を続けることができないだろう。

私たち、OP、または私たちのどの子会社も“投資会社法”によって投資会社に登録するつもりはありません。もし私たちが投資会社として登録する義務があれば、私たちは投資会社法の下での様々な実質的な要求を守らなければならない。これらの要求は私たちの業務に重大で重い制限を加え、様々な報告、記録保存、投票、代理開示、およびその他が私たちの業務を著しく変え、私たちの運営費用を著しく増加させる規則と法規を遵守することを要求するだろう。

私たち、OP、OPの子会社は投資会社法第3(A)(1)節の“投資会社”の定義ではなく、私たちの完全資本または多数の株式子会社を通じて主に不動産に投資するつもりだからだと思います。したがって,我々とOPは現在と将来主にこのような子会社の非投資会社業務に従事しているため,前述の“投資会社”の定義には属さないと考えられる

OPを含めて、私たちと私たちのどの子会社も投資会社として登録する必要がないことを確実にするためには、各エンティティは、本来売却したい資産を売ることができない可能性があり、本来保有していた資産を売却する必要があるかもしれません。また、私たち、OP、または私たちの子会社は、追加の創設や損失資産の買収を要求される可能性があり、そうでなければ、これらの資産を獲得したり、買収したい会社の権益を獲得する機会を放棄したりすることはありません。当社、OP、当社の子会社は、買収·処分のたびに当社のポートフォリオを定期的に監視しようとしていますが、これらのエンティティのいずれも投資会社の定義から除外したり、投資会社の定義から除外したりすることはできない可能性があります。もし私たち、OP、または私たちの子会社が投資会社として登録することを要求されたが、そうしなかった場合、登録されていないエンティティは私たちの業務に従事することを禁止され、そのようなエンティティに対して刑事訴訟および民事訴訟を提起する可能性がある。さらに、このようなエンティティの契約は、裁判所が実行を要求しない限り、裁判所は、そのエンティティを引き継ぐ係を指定し、その業務を清算することができる。

アメリカ連邦所得税リスク

REITの資格を満たさなければ、私たちと私たちの普通株価値に重大で不利な影響を与えるだろう。

規則856~860節と適用される米国財務省法規によると、REIT資格に適合する要求が含まれているREIT納税として選択されており、2008年12月31日までの納税年度から、本テーブル10−Kでは“REIT要件”と呼ばれている。今年度から,我々の組織や運営方式はREITである米国連邦所得税の納税資格に適合していると信じており,このような方式で運営を継続する予定である。しかし、私たちはあなたに私たちがREIT資格を取得したか、あるいは私たちが未来にREIT資格を持つことを保証することはできません。もし私たちがREITの地位を失ったら、私たちは深刻な税金の結果に直面し、これは私たちが関連する毎年株主に分配される現金を大幅に減少させるだろう

私たちの課税収入を計算する際には、株主に割り当てられた費用を差し引くことは許されず、会社の税率でアメリカ連邦所得税を支払うことになります
より高い州と地方所得税を払わなければならないかもしれません
私たちが規則に基づいて適用される法定条文が猶予される権利がない限り、資格を失った来年度から4つの課税年度の不動産投資信託基金を選択することはできません

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REITの地位を再選択してから5年以内に、再選時に所有している資産を課税処分した後、再選時にその資産に固有の任意の固有収益について会社税を納める必要があります

どのような会社でも納税義務は巨大である可能性があり、運営や株主への分配に利用できる現金などを減らすことになるだろう。また、私たちが不動産投資信託基金になる資格がなければ、私たちの株主への分配は要求されません。もしこのような状況が発生したら、私たちはどんな適用可能な税金を支払うために、資金を借りたり、私たちの財産を清算したりする必要があるかもしれない。これらすべての要因により、REIT資格を獲得できなかったことは、成長戦略や資金調達能力を弱める可能性もあり、普通株の取引価格に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

不動産投資信託基金の資格として技術的かつ複雑な法典条項の適用に関連しており、これらの条項については限られた司法·行政解釈しかない。完全に我々の統制範囲内ではない様々な事実や状況の決定は、不動産投資信託基金としての私たちの資格に影響を与える可能性がある。REITの資格を満たすためには、私たちの株式所有権に関する要求、私たちの資産構成に関する要求、および任意の年に私たちの総収入の少なくとも95%が“不動産からの賃貸料”のような合格源からの要求を満たさなければならない。また、株主に毎年少なくとも90%のREIT課税収入を割り当てなければならず、計算時には支払われた配当控除や私たちの純資本収益は考慮されていない。さらに、立法、新法規、行政解釈、または裁判所判決は、私たちの投資家、私たちが米国連邦所得税資格に適合するREITの能力、または他の投資に対するREITの投資の入手可能性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちがまだアメリカ連邦所得税のREIT資格に適合していても、私たちは他の税金負債の影響を受けて、私たちのキャッシュフローと株主に資金を分配する能力を減らすことができるかもしれない。

私たちがまだアメリカ連邦所得税のREIT資格に適合していても、私たちはアメリカ連邦、州、地方の所得税、財産税、消費税を支払う必要があるかもしれません。例えば:

REITの資格を満たすためには、毎年少なくとも90%のREIT課税所得を株主に分配しなければならない(計算時に支払いの配当減額および純資本利益を考慮しない)、分配要求を満たしているが割り当てられたREIT課税所得額が100%未満であれば(計算時に支払われた配当減額は考慮されておらず、純資本利益を含む)、割り当てられていない収入に対して米国連邦会社所得税、適用される州および地方所得税を納付する。
もし私たちが例年ごとに分配されたか、または分配されたとみなされなかった場合、少なくとも(I)この年度の私たちのREIT一般収入の85%、(Ii)この年度の私たちのREIT資本収益の純収入の95%、および(Iii)以前の任意の未分配課税収入の合計について、(A)実際に割り当てられた金額と(B)私たちが保持していた金額と、私たちが会社レベルで支払ったアメリカ連邦所得税の合計について、消費税の4%を差し引くことができません。
(I)通常の業務中に顧客に販売またはその他の方法で主に販売される“停止財産”の純収入、または(Ii)停止財産からの他の条件を満たさない純収入を処分する場合、これらの収入は、米国連邦企業所得税税率で課税される。“担保償還権を失った財産”の収入が他の面で75%の総収入基準を満たす収入である場合、この税収は適用されない。
禁止された取引から純収益(通常は、通常、正常な業務中に主に顧客に売却するために所有されている財産のいくつかの販売または他の処分を意味するが、担保償還権を失った財産の販売および特定の法定安全港資格に適合する販売を含まない)を取得した場合、そのような収入には100%の税が課される。
吾らは、非REIT C社が買収した資産の課税処分から繰越基礎取引方式で確認した収益について納税しなければならない可能性があり、その収益は我々が資産を買収した日から5年間の間に資産処分で確認したものである。いかなる“内在的収益”の範囲内でも、この収益は連邦企業所得税税率で米国連邦所得税を支払うことになる。内包収益とは、(I)適用確認期間当初の公平市価が(Ii)当該等資産の当該確認期間初めの調整基準を超える資産に関するものである。
もし私たちが75%毛収入テストまたは95%毛収入テストに合格できなかった場合、いくつかの他の要求を満たしたため、不動産投資信託基金としての資格を維持した場合、75%または95%テストに合格できなかった毛収入金額に、通常、私たちの収益力を反映することが意図されている部分(長期資本収益を考慮することなく)を乗じて100%の税金を徴収する。
同様に,REITsに適用される資産テストや他の要求を満たすことができなければ,合理的な失敗原因があり,他の適用要件を満たしてもREITの資格を満たしている場合には,処罰される可能性がある.1回の失敗ごとの罰金額は少なくとも5万ドルであり、ある資産テストに失敗した場合、罰金額は、資産によって生成された純収入に最高会社税率を乗じたものに等しい(その金額が失敗ごとに5万ドルを超える場合)。

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私たちはTRSを通じて私たちのビルのテナントに不動産または非不動産関連サービスを含む追加の非一般的なサービスを提供することができますが、そのようなサービスに関連するいかなる収入も連邦所得税と州所得税を払わなければなりません
もし私たちのTRSとの取引が距離を置いていなければ、私たちは100%の税金を徴収されるだろう。

OPが米国連邦所得税の組合資格を満たしていなければ、私たちはREITになる資格がなくなり、他の不利な結果を受けることになる。

私たちはアメリカ連邦所得税の目的でOPが共同企業とみなされると信じている。OPは共同企業として、通常、その収入のためにアメリカ連邦所得税を支払う必要はない。逆に、米国連邦所得税の目的で、OPが共同企業とみなされている場合、その各パートナーは、私たちを含めて分配され、そのパートナーの収入シェアについて税金を支払うことが要求される可能性がある。OPは,OPの提携企業レベルでの収入,収益,損失,控除や信用項目の調整による推定された過払い税金(利息と罰金を加える)の確定と支払いを要求される可能性がある.米国国税局が米国連邦所得税の目的でOPや私たちの権益を持つ他のいかなる子会社も、無視された実体や共同企業としての地位に挑戦しない保証はなく、裁判所がこのような挑戦を支持しない保証はない。もしアメリカ国税局がOPあるいは他の任意の子会社を会社に従ってアメリカ連邦所得税を支払うべき実体と見なすことに成功したら、私たちはREITsに適用される毛収入テストとある資産テストに合格できなくなるので、私たちはもうREITになる資格がないかもしれません。さらに、OPまたは任意の子会社が、無視された実体または提携企業の資格に適合していないことは、米国連邦および州会社の所得税の納付を招く可能性があり、債務返済および私たちを含むパートナーに割り当てられる現金の数を著しく減少させることになる。

不動産投資信託基金の分配要求を満たすために、十分なキャッシュフローがなければ、私たちと普通株との取引価格に重大かつ不利な影響を与える可能性があり、資金調達のための何らかの行動を余儀なくされる可能性がある。

REITの資格を満たすためには、私たちは通常、毎年少なくとも90%のREIT課税所得を私たちの株主に分配しなければなりません。計算時には、支払われた配当控除と私たちの純資本利益は考慮されていません。もし私たちが毎年分配する課税収入が私たちのREIT課税収入の100%より少ない場合、私たちは支払われた配当控除を考慮することなく、私たちの純資本利益を含む会社所得税を納めます。さらに、私たちは4%の相殺できない消費税を徴収します。もし私たちがどのカレンダー年に支払う分配が私たちの一般収入の85%より少ないならば、私たちの資本収益の純収入の95%と私たちの数年前の未分配収入の100%の合計です。これらの分配要求を満たすために、私たちのREIT地位を維持し、所得税および消費税の支払いを回避するために、もし私たちのキャッシュフローが不足している場合、私たちは資金を借りること、追加の株式を調達すること、一部の資産を売却すること、または他の代替案を探して株主に分配するなどの資金を調達するための何らかの行動をとる必要があるかもしれない。私たちはその時の市場状況がこのような行動に不利であっても、このような行動を取らなければならないかもしれない。この場合は、実際に現金を受け取ったことと、米国連邦所得税収入の確認との間の時間差、あるいは差し引かれない資本支出や他の差し引くことのできない費用、準備金の確立または必要な債務や償却支払いの影響などが原因となる可能性がある。そのような行動は私たちのコストを増加させ、私たちの普通株の価値を下げるかもしれない。しかし、このようなソースは有利な条件で提供されないかもしれないし、根本的にそうではないかもしれない。私たちが第三者資金源を獲得できるかどうかは、市場が私たちの成長潜在力に対する見方、私たちの現在の債務レベルを含む多くの要素にかかっている, 私たちの普通株の市場価格と、私たちの現在と潜在的な未来の収益。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは期待された時間に有利な条件でこれらの資本を得ることができない、あるいは根本的にできません。これは私たちの投資活動を減少させ、および/または不適切な時に資産を処理し、私たちと私たちの普通株との取引価格に重大で不利な影響を与える可能性があります。

また,REITの資格を満たすためには,我々の収入源,資産の性質,株主に割り当てられた金額を含む継続的なテストを満たさなければならない。私たちは現金が私たちの業務に再投資した方が有利な時、あるいは既製資金が分配できる資金がない場合には、株主に分配することを要求されるかもしれない。不動産投資信託基金の要求を守ることは、利益最大化だけに基づいて運営する能力を阻害する可能性がある。

アメリカ国税局はアフターバック取引をローンと見なすかもしれません。これは私たちのREIT地位を危うくしたり、意外な分配を要求したりするかもしれません。

私たちは物件を購入して、そのような物件の販売者に借りることができます。アメリカ国税局は、私たちがレンタルと見なすいくつかのアフターバック取引は“本当のレンタル”ではなく、アメリカ連邦所得税目的の融資手配やローンだと考えるかもしれない。

もし販売後レンタル取引がこのように再決定された場合、私たちはREIT資産テスト、収入テスト、または分配要件を満たすことができず、それによって私たちのREIT地位を失う可能性があり、再定性の年に発効します。私たちがREIT地位を維持するために追加的な分配を行うことを選択しない限り。主なリスクは、このような物件に関連する減価償却およびコスト回収減額に関連しており、これは、私たちのREIT課税収入の計算に影響を与える可能性があり、支払いされた配当控除およびいかなる純資本収益も考慮することなく、REIT課税収入の少なくとも90%を割り当てることを要求するREIT分配要求に適合できない可能性がある。この場合、増加した課税収入を割り当てる追加配当金を選択して、REIT分配試験に合格できないことを回避することができる。この分配は,再定性の影響を受けた納税年度内に我々の株を保有する株主ではなく,申告時にすべての株主に支払われる.

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REITsが支払った配当金は特定の配当金の税率引き下げに適合しない。

米国の株主に支払われる“合格配当金”収入に適用される米国連邦所得税の最高税率は20%であり、これらの株主は個人、信託基金、遺産である。しかしながら、REITsによって支払われる一般的な配当金は、REIT配当金がREIT自体によって受信された“合格配当金”に起因するか、または一般的には、私たち(またはその前身)が米国連邦企業所得税の収入に支払われていることに起因しない限り、“合格配当金”に適用される20%税率に適合しない。しかし、非会社米国株主にとっては、2026年1月1日までの納税年度内に、資本利得配当金または“合格配当金”として指定されていないREITsが支払うべき一般配当金は、通常、このような一般REIT配当金金額の20%を差し引く資格がある。それにもかかわらず、より優遇された金利は定期的な企業“合格配当金”に引き続き適用されるだろう。これらのルールは、REITsまたはREITsが支払うべき配当金の課税に悪影響を与えないが、20%の税率が正常な会社の適格配当に適用され続ける場合、個人、信託、および不動産投資家は、REITsに投資する吸引力が非REITs社に投資する株よりも相対的に低いと考える可能性がある。

“取引禁止”に従事するREITsに徴収される税収は、米国連邦所得税目的の販売とみなされる取引に従事する能力を制限する可能性がある。

不動産投資信託基金が禁止された取引から得た純収入には100%の懲罰税が徴収される。一般に,禁止されている取引とは,正常業務過程で主に顧客に売却するために保有する財産の販売やその他の処分であるが,担保償還権を失った財産は除外される。通常の業務中に顧客への売却のために所有されると説明される物件を保有するつもりはありませんが、何らかの法定避難港の資格に適合する売却や処分がない限り、このような定性的は事実決定であり、アメリカ国税局が私たちの物件の定性的に同意することを保証することはできません。あるいは、私たちは常に利用可能な避風港を利用することができます。

不動産投資信託基金の要求を守ることは、私たちの効果的なヘッジ能力を制限し、税務責任を負うことになる可能性があります。

規則の不動産投資信託基金条項は、資産と負債に対する私たちの能力を大幅に制限している。REITsの75%または95%毛収入テストに適用される場合、私たちは、不動産資産を買収または保有するために行われる、または行われる借金の金利変化リスクを管理するために行われるヘッジ取引の任意の収入、またはこのような対ヘッジからのいくつかの終了は、特定の識別要求を満たすことを前提とした“毛収入”を構成しない。私たちが他のタイプのヘッジ取引を行うか、またはそのような取引をヘッジ取引として正確に識別できなかった範囲では、収入は75%および95%毛収入テストにおいて条件を満たしていない収入とみなされる可能性が高い。これらのルールの結果として,有利なヘッジテクノロジーの使用を制限したり,TRSを介してこれらのヘッジを実施したりすることが要求される可能性がある.これは、私たちが資本を持っている任意のTRSが収益に課税する必要があるか、または私たちが本来負担したいリスクではなく、金利の変化に関連するより大きなリスクに直面させるかもしれないので、私たちの沖活動に対するコストを増加させるかもしれない。さらに、私たちが権利を有する任意のTRSの損失は、通常、いかなる税務優遇も提供しないが、場合によっては、このような損失は、TRSにおいて過去の課税所得額から繰越され、TRSにおいて将来の課税所得額に繰り越される可能性がある(いくつかの制限によって制限される)。

REITの要求を遵守することは、私たちに他の魅力的な投資を清算したり放棄させるかもしれない。

REITの資格を満たすためには、私たちの資産の性質や多様性、私たちの収入源、株主に割り当てられた金額などに関するテストを絶えず満たさなければなりません。内部化では、私たちは大量の商業権を獲得したとみなされ、75%の資産テスト条件を満たしていない可能性がある。これらの制限を遵守し、特に内部化過程で得られた営業権を考慮すると、いくつかの魅力的な投資の所有権を維持することを阻害し、場合によっては75%の資産試験条件を満たしていない可能性がある。もし私たちがどのカレンダー四半期末にもREIT資産テスト要求を遵守できなかった場合、私たちはカレンダー四半期終了後30日以内に要求を満たしていない状況を修正したり、私たちのREIT資格を失ったり、不利な税務結果を受けないようにいくつかの法定救済条項を得る資格があります。したがって、資産および収入テストまたは特定の法定救済条項に基づく資格を満たすために、他の魅力的な投資を清算または放棄することが要求される可能性がある。これらの行動は私たちの収入を減らし、私たちの所得税負担を増加させ、私たちの株主に割り当てられる金額を減らすかもしれない。また、吾らは、不利な時点や、吾などがいつでも分配可能な資金がない場合に株主に分配することが要求される可能性があり、REITの要求を満たすために、本来吾などに有利な投資(または場合によってはそのような投資の売却を放棄する)を行うことができない可能性がある。したがって、不動産投資信託基金の要求を満たすことは私たちに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、もし私たちがこれらの資産、収入、分配テストのいずれかを満たすために私たちの投資を清算するか、または私たちの貸手への債務を返済することを余儀なくされた場合, 私たちはREITsに適用される1つ以上の要求を守ることができないかもしれません。またはそのような販売が禁止された取引を構成する場合、私たちはそれによって生成された収益に100%の税金を徴収するかもしれません。

場合によっては、私たちはOPの特定の会員たちの特定の納税義務に責任があるかもしれない。

場合によっては、私たちはOPのいくつかの会員たちのための納税義務を負わなければならないかもしれない。いくつかのUPREIT取引については、私たちは税金保護協定を締結していますが、これらの合意に基づいて、課税取引で売却、譲渡、譲渡、または他の方法で私たちの資産を処分する場合、OPメンバーを不利な税金結果から賠償することに同意します

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例外と制限。税務保障協定によると、私たちはまた、これらのOPメンバーに最低額のOP債務を割り当てることを確保することに同意する。もし私たちが税金保護協定の下での義務を履行できなかった場合、私たちはこれらのOPメンバーによって発生した税金の返済を要求されるかもしれないが、いくつかの制限を受けている。私たちは未来にUPREITの他の取引について追加的な税金保護協定を締結するかもしれない。私たちが不動産を売ることは私たちの株主の最高の利益になるかもしれないが、これらの義務のため、私たちがそうすることは経済的に不利かもしれない。私たちの納税義務を制限するために、ある不動産を売却したり処分したりする収益の使用は制限されます。既存の財産貢献者との税収保護協定(内部化を除く)については,2022年12月31日現在,これらの財産の課税販売に対する潜在的賠償義務は約1040万ドルである。

内部化については、創設所有者税保護協定を締結し、この協定に基づき、創設所有者(創設所有者税保護協定の定義参照)が以下のような理由で生じた適用所得税責任を賠償することに同意した:(1)2030年2月7日までの課税取引において、BRE内部化で得られた資産(“貢献財産”)を売却、交換、譲渡、譲渡、または他の方法で処分する。(2)我々は、OPの特定のタイプの債務に関連する経済損失リスクを担保または他の方法で負担して、債務分配に関連する適用所得税債務を継続的に延期することができるように、創設所有者に機会を提供することができなかった。創設所有者税務保障協定によると、私たちの最高責任上限は1,000万ドルです。

Blocker Corpの合併は不利な税金結果をもたらすかもしれない。

一般的には、米国連邦所得税の目的を不動産投資信託基金として課税する資格があるにもかかわらず、取引中に非REIT C社から付加価値資産を買収し、その手元資産の調整税ベースがC社の資産の調整税ベースを参考に決定された場合、買収後5年以内にそのような資産の処分(課税売却など)に関連する任意の収益に対して実体レベル税を支払うことになる。また、不動産投資信託基金になる資格を満たすためには、いかなる課税年度終了時にも、非不動産投資信託基金年度に蓄積された収入及び利益を有してはならない。

三叉戟BREホールディングス1号および三叉戟BREホールディングス2号(以下“BLocker Corps”と略す)はすべて非不動産投資信託基金C社として課税されているが、吾らは取引(“Blocker Corp合併”)でその付加価値資産を取得しているが、このような取引では、我々が手にしている資産の調整課税基準はBLocker Corp合併前の各BLocker Corpsの資産の調整課税基礎を参考にして決定されている。Blocker社の合併後5年間に課税取引方式でこれらの資産を処分すれば、Blocker Corp合併時のBlocker Corps資産に関する“内在収益”に企業所得税を納めます。この内的収益は,BLocker CorpsのBLocker Corp統合時の資産価値とこれらの資産の調整基盤との差額によって評価される.私たちはこの内在的な収益が約5640万ドルだと推定する。我々がBLOCKER社合併で買収したBLocker Corpsの資産はBREにおけるBLocker Corpsの権益である。BREが繰延納税取引にOPを組み込む場合,BLocker CorpsはOP単位を受け取り,BLocker Corps資産に関する内在的収益は我々の貸借対照表上の無形資産の一部となる.BLocker Corp合併後5年以内に、課税取引でこの無形資産を処分することは、この内在的な収益に対する企業所得税の徴収を引き起こす可能性がある。無形資産を処分する最も可能な取引は,課税取引でOPを売却することである(あるいはOPにおける我々の権益).したがって,BLocker Corp合併後5年以内にOP(あるいはOPにおける私たちの権益)を課税取引の形で販売すれば,約5640万ドルの内的収益に企業所得税を納めることになる可能性がある。

BLocker Corpsはそれぞれ通常のC社として納税されているため,BLocker CorpsがBlocker Corpを合併する前(合併前を含む)の課税期間に蓄積された任意の収入と利益を“C会社収益と利益”と呼ぶと仮定する.REITの資格を満たすためには、どの納税年度終了時にもC社の収益と利益を持ってはいけません。BLocker社の合併時のC社の収益とBlocker Corpsの利益の合計は約230万ドルと見積もられており、経営陣がこの計算を確認するのに役立つ研究が全国公認会計士事務所を用いて用意されている。2020年の間、私たちは私たちの収益と利益(C社の収益とBLocker Corpsの利益を含む)の外で十分な分配を行ったので、私たちはC社の収益と利益を相殺するために特別な配当金を支払う必要がない。実際,C社の収益とBLocker Corpsからの利益を含めて,我々が2020年に配当課税とすべき分配部分を増加させた。しかし、もし私たちがBLocker社の合併を通じてより多くのC会社の収益と利益を得ることを決心した場合、私たちはこのような収益と利益を相殺するために特別配当金を支払い、および/または適用された赤字配当金プログラムを採用しなければならないかもしれない。特別配当金を支払う必要がある場合、または欠損配当金を支払い、手元に現金がない場合、(I)不利な価格で資産を売却すること、(Ii)不利な条件で借金すること、(Iii)将来の買収、資本支出または債務返済に投資していた金額を分配すること、または(Iv)普通株に課税配分を行うことが必要になる場合があり、分配の一部として、株主は普通株または現金(総分配の割合で評価される制限)を受けることを選択することができる, REITの要求に合致するように。このような代替案は私たちのコストを増加させたり、私たちの株式を減少させるかもしれない。さらに、私たちが補完的な不足配当手続きに依存した場合、私たちはこのような不足配当金の任意の金額に基づいて利息を支払うことを要求されるだろう。

上記の事項を除いて、BLocker社の合併により、BLocker社の合併前の任意の時期に各BLocker Corps社の任意の未納税金の任意の責任を継承しました。

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アメリカ連邦所得税法の変化は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

米国連邦所得税に関する規則は立法過程に参加する人員およびアメリカ国税局とアメリカ財務省によって絶えず審査されており、これは米国連邦、州、地方、外国政府の既存の税収規則の適用の改正と解釈、法律上の変化を招く可能性がある。REITsやその株主に影響を与える提案をどのような形で策定しているかは保証されない。

私たちと私たちの業務に適用されるアメリカ連邦税金法律、法規、規則、司法と行政解釈も将来的に変化する可能性があり、その影響は予測できません。私たちの株主と潜在投資家は、立法、規制、あるいは行政発展と提案の現状と私たちの普通株投資に対する潜在的な影響について彼ら自身の税務コンサルタントに相談することを促す。

 

41


 

私たちの普通株式所有権に関連するリスク

私たちの普通株の市場価格と取引量は変動するかもしれない。

私たちの普通株の市場価格は変動するかもしれない。また、私たちの普通株の取引量は変動し、価格が大きく変化する可能性がある。歴史的には、影響を受けた会社の経営業績を考慮することなく、これらの変化がしばしば発生しているようである。したがって、私たちの普通株の価格は私たちとほとんど関係のない要素によって変動するかもしれない。もし私たちの普通株の市場価格が大幅に下落したら、公開発行価格あるいは公開発行価格以上の価格で普通株を転売することができないかもしれません。私たちの普通株の市場価格は今後大幅に変動したり、下落したりしないことを保証することはできません。公開発行価格を割ることを含めて、私たちは保証できません。

私たちの株価にマイナスの影響を与える可能性があり、あるいは私たちの普通株の市場価格や取引量の変動を引き起こす可能性がある要素は:

 

私たちの四半期の経営業績や分配の実際または予想が低下した
実際または予想されるテナントの違約、破産または空き家、またはメディアまたは投資界の実際または予想されるテナントの違約、破産または空き家の推測;
政府の規則の変化
不動産投資信託基金及び関連税務事項に影響を及ぼす法律変更;
私たちや競争相手が新しい契約を発表したり
FFO、AFFO、収益予想を下げてください
私たちや不動産業に関する研究報告書を発表しました
市場金利の上昇は私たち普通株の購入者がより高い収益を要求することをもたらした
将来の持分発行、または株式報酬の行使または付与または運営単位の償還時に普通株式を発行することを含む可能性があると考えられる
同じ会社の市場予想が変化しています
市場は私たちの未来に起こる債務増加に対する不良反応です
重要な管理者の増減
機関株主の行動
私たちの実際の財務と経営結果は投資家やアナリストが期待している結果とは異なる
アナリストは変化や予測を提案しています
ジャーナリズムや投資界の投機行為
本稿で提案した任意の他のリスク要因を実現する.

過去、証券集団訴訟は普通株価格の変動後に会社に提起されることが多かった。このようなタイプの訴訟は、巨額のコストを招き、私たちの経営陣の関心と資源を分散させる可能性があり、これは、私たちのキャッシュフロー、私たちの業務戦略を実行する能力、および私たちが株主に割り当てる能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちが予想していた時間や金額を私たちの株主に分配できないかもしれないし、分配できないかもしれない。

私たちは私たちの株主に現金を割り当て、毎年すべてまたはほとんどの課税収入が分配されるようにするつもりですが、調整する必要があります。しかし、私たちは私たちが予想していた分配を行うことができるように、私たちの不動産から十分なキャッシュフローを生成し続けることができないかもしれない。私たちが将来流通を継続する能力は、本年度報告書10-K表に記載されているリスク要因の悪影響を受ける可能性がある。私たちは私たちが分配を行うか維持することができるか、私たちの債務に関連するいくつかの合意が場合によっては普通株主に分配する能力を制限または喪失する可能性があるという保証はない。例えば、私たちの循環信用計画には、私たちのREIT地位を維持するために必要な分配ではなく、違約事件が発生したときに分配を支払うことを制限する条項が含まれている。私たちの物件の借金が増加する保証はありませんし、将来の不動産買収や他の投資が株主に分配できる現金を増やす保証もありません。また、どんな分配も私たちの取締役会が自ら決定し、形式、時間、金額(あれば)は、私たちの実際と予想される運営結果、FFO、AFFO、などの一連の要素に依存します

42


 

現金流動率、キャッシュフローと財務状況、私たちが実際に物件から得た収入、私たちの運営費用、私たちの債務超過要求、私たちの資本支出、私たちの融資手配下の禁止とその他の制限、私たちのREIT課税収入、REITの年間分配要求、適用される法律、そして私たちの取締役会が関連していると思う他の要素。

分配は、我々のFFO、AFFO、財務状況、キャッシュフローと流動性、債務超過要求、および私たちの不動産の資本支出要求に基づくと予想される。分配のための十分な現金がなければ、資金不足のための運営資本から資金を提供したり、そのような分配に資金を提供する必要があるかもしれません。これは、不動産投資に利用可能な収益額を減らし、将来の金利コストを増加させることになります。私たちは分配できない、あるいは予想レベルで分配できないことは、私たちの普通株の取引価格を低下させる可能性がある。

私たちは未来に普通株の配当政策を変えるかもしれない。

普通配当金の発表と支払いの決定、および任意のこのような未来の配当金の形式、時間、金額は、私たちの取締役会が自ら決定し、私たちの収益、キャッシュフロー、流動性、財務状況、資本要求、契約禁止、または私たちの債務下の他の制限、規則REIT条項下の年間分配要求、州法律、および私たちの取締役会が関連すると思う他の要素に依存するだろう。私たちの配当政策のどんな変化も私たちの普通株の市場価格に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。

市場金利の上昇は私たちの普通株の価値を低下させるかもしれない。

私たちの普通株価格に影響を与える要素の一つは、私たちの普通株の分配収益(私たちの普通株価格の割合として)の市場金利に対することである。市場金利は現在、過去の金利に対して低い水準にあり、市場金利の向上は、私たちの普通株の潜在的な買い手がより高い分配収益率を期待することをもたらす可能性があり、より高い金利は私たちの借入コストを増加させ、分配に利用可能な資金を減少させる可能性がある。したがって、高い市場金利は私たちの普通株の1株当たりの取引価格を低下させる可能性がある。

未来には私たちの普通株と関連した収益が希釈されるかもしれない。

私たちの普通株の株式を市場で大量に発行したり、販売したり、このような発行や売却が発生する可能性があると考えられるため、私たちの普通株の市場価格は低下する可能性があります。さらに、将来的に私たちの普通株を大量に発行または販売する価格は、私たちA種類の普通株の最初の公開発行価格よりも低い可能性があり、私たちの収益および1株当たりのFFOのさらなる希釈および/または私たちの普通株の1株当たりの取引価格に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

将来提供される債務は、清算時に私たちの普通株よりも優先される株式、および/または優先株証券は、分配または清算時に私たちの普通株の株式よりも優先される可能性があり、私たちの普通株の市場価格に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

将来的には、追加債務や優先株証券(あるいはOP発行債務証券)を発行することで、私たちの資本資源を増加させようと試みるかもしれません。清算時には、私たちの債務証券と優先株の保有者および他の借金の貸手は、私たちの株主よりも優先して私たちの利用可能な資産の分配を得るだろう。さらに、私たちが未来に発行する任意の転換可能な証券または交換可能な証券は、私たちの普通株よりも有利な権利、優先権、および特権を持つ可能性があり、私たちの普通株所有者の株式を希釈する可能性がある。私たちの株主は優先購入権や希釈防止の他の保護措置を享受する権利がない。私たちの優先株は、発行されれば、清算分配よりも優先的または分配支払いよりも優先する可能性があり、これは株主に分配する権利を制限することができる。私たちが未来のどの発行でも証券を発行する決定は市場状況と他のコントロールできない要素に依存するため、私たちは私たちが未来に発行する金額、時間、性質を予測したり推定することができません。私たちの株主は将来の株式発行が普通株の1株当たりの取引価格を下げるリスクを負う。

公開市場で私たちの大量の株式を販売することは、私たちに対するあなたの投票権と所有権を希釈するかもしれません。

私たちの憲章は、私たちは最大500,000,000株の普通株、額面0.00025ドル、そして20,000,000株の優先株、1株当たり0.001ドルを発行することができると規定している。さらに、メリーランド州の法律と私たちの憲章の規定によると、私たちの取締役会全体の大多数のメンバーは、株主の承認なしに発行された株式の総数または任意のカテゴリやシリーズの株式数を増加または減少させるために、私たちの憲章を修正する権利があります。将来的に私たちの普通株、転換可能、または普通株に交換可能な証券、または私たちの優先株の株式を発行することは、私たちの普通株株主の所有権利益を希釈する可能性がある。私たちが任意の未来の発行で追加の株式または変換可能または交換可能な証券を発行する決定は、市場状況および他の制御できない要素に依存するため、私たちは私たちの未来に発行される金額、時間、または性質を予測または推定することができない。また、優先購入権に基づいて既存の株主にこのような証券を提供する必要はありません。したがって,既存株主がこのような将来の発行に参加することは不可能である可能性があり,既存株主の我々の利益を希釈する可能性がある.

 

 

43


 

項目1 B。 取消解析Dスタッフがコメントした。

未解決の従業員のコメントはない。

第二項です。 ニュースオペラです。

第一項を参照されたい。弊社物件に関する資料は、本年報10-K表の“業務”の欄を参照されたい。

私たちの正常な業務過程で、私たちは時々様々な訴訟、クレーム、そして他の法的手続きの影響を受けるだろう。私たちは現在、私たちの業務、財務状況、あるいは経営結果に重大な悪影響を及ぼすことが予想される法的手続きに参加していません。私等は、吾等や吾等のいかなる付属会社がいかなる重大な法律手続きや吾等に関与している任意の財産がいかなる重大な法律手続きの影響を受けているかを知らず、政府機関がどのような法的手続きを行うことを考えているのかも知らない。

プロジェクト4.地雷安全安全に開示する。

適用されません。

 

44


 

部分二、

項目5.登録者普通株式市場、関連株持株者事項と発行者による持分証券の購入

市場情報

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所で取引され、株式コードは“BNL”です

株主.株主

2023年2月17日現在,我々普通株の保有者は約527人である。しかし、私たちの多くの普通株はブローカーや他の機関が株主を代表して保有しているため、私たちの普通株の受益者は記録保有者よりもはるかに多いと信じている。

未登録持分証券販売及び登録証券収益の使用

適用されません。

株式報酬計画情報

私たちの持分補償計画に関する情報は、提出される2023年株主総会に関する依頼書に含まれ、参照によって本明細書に組み込まれます。

[パフォーマンスチャート]

下の図は我々の普通株ラッセル2000とMCSIアメリカ不動産投資信託基金指数の累積総リターンの比較である。同図は,2016年12月31日に,我々の普通株ラッセル2000指数とMCSI米国不動産投資信託基金指数の1株当たり100ドルが投資され,すべての配当金が再投資されたと仮定している。我々の株の表現が次の図に示すような同じまたは類似した傾向と一致し続ける保証はない.MCSIアメリカREIT指数は自由に変動調整された時価指数であり、株式REITsからなる。この指数はモルガン·スタンレー資本国際アメリカ投資可能市場指数(IMI)に基づいており、この指数はその母指数であり、大中型と小時価証券をカバーしている。この基準で使用される基金は、一般に機関投資家を目標としており、我々とは異なる特徴(異なる費用を含む)を有しているが、MCSI US REIT指数は、直接不動産基金投資収益を評価するための適切かつ受け入れられた指数であると考えられる。

 

 

45


 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1424182/000095017023004115/img144254922_4.jpg 

 

 

 

十二月三十一日

 

 

 

2017

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2022

 

ブロードス通網レンタル

 

 

100.00

 

 

 

113.10

 

 

 

119.00

 

 

 

114.40

 

 

 

151.70

 

 

 

105.10

 

ラッセル2000

 

 

100.00

 

 

 

89.00

 

 

 

111.70

 

 

 

134.00

 

 

 

153.90

 

 

 

122.40

 

MSCI米国不動産投資信託基金指数

 

 

100.00

 

 

 

95.40

 

 

 

120.10

 

 

 

111.00

 

 

 

158.80

 

 

 

119.90

 

我々が2020年9月に初めて公募および普通株をニューヨーク証券取引所に上場する前に、我々のポートフォリオの純資産額、経営陣、第三者顧問の意見、および独立取締役委員会が必要と考えている他の要因に基づいて制定された株価で、非公開発行で普通株を売却している。私たちが初めて株式を公募し、私たちの普通株をニューヨーク証券取引所に上場した後、私たちの株価は市場参加者が決定します。

この“業績グラフ”部分の情報は、“募集材料”ではなく、米国証券取引委員会“届出”に記載されているともみなされず、証券法または取引法に基づいて提出された任意の文書に引用的に組み込まれることはなく、文書が本文書の日付の前または後に提出されたものであっても、文書に含まれる任意の一般的な合併言語にかかわらず、文書に明示的に規定されている具体的な参照内容を除外しない。

 

第六項です [保留されている]

 

46


 

項目7.経営陣の以下の問題の議論と分析財務状況及び経営実績

以下の経営陣は財務状況と経営業績の討論と分析(“MD&A”)は読者が私たちの経営業績と財務状況を理解するのを助けることを目的としている。本MD&Aは、我々の連結財務諸表と項目8における連結財務諸表の付記を補完し、それと併せて読まなければなりません。“財務諸表及び補足データ”は,本年度報告Form 10−Kに掲載されている。

概要

私たちが所有し、管理しているのは主に単テナント商業不動産であり、これらの物件は長期純賃貸に基づいて多元化テナントグループにレンタルされている。2007年の設立以来、私たちは工業、医療保健、飲食、小売とオフィスビル物件タイプの純賃貸資産に選択的に投資した。2022年12月31日までに、私たちのポートフォリオは804物件に増加し、そのうち797物件はアメリカ44州に分布し、7物件はカナダの4つの省に分布している。

信頼性の良い独身テナントが運営する不動産への投資に注力しており、これらの不動産の特徴は積極的なビジネス駆動要因と傾向である。私たちの目標はテナント業務の不可分の一部として、長期純賃貸の機会を得る物件です。長期純賃貸により、我々のテナントは、不動産所有権ではなく、戦略的重要性のある場所の運営制御権を維持しながら、その債務と持分資本をコア業務運営に割り当てることができる。

多様なポートフォリオそれは.2022年12月31日現在、私たちのポートフォリオは、物件タイプ、地理的位置、テナント、業界の高さに応じて、約3910万平方フィートのレンタル可能な運営空間を含み、それぞれ(例えば地理的集中範囲内の物件タイプの多様化):
属性タイプ:私たちは主に工業、医療、飲食、小売、オフィスビルの物件タイプに集中しています。これらの業界における私たちの豊富な経験と信念に基づいています。これらの業界の中で、私たちは主に製造、配送と倉庫、食品加工、レジャー飲食、診療所、ファーストフード店、百貨店とFLEX/研究開発などの分野に集中している。
地域の多元化:私たちの物件はアメリカ44州とカナダ4省に分布しており、ABRの9.7%を超える地理的集中度は一つもありません。
テナントと業界の多様性:私たちの物件は221個の異なる商業テナントが占有していて、彼らは211個の異なるブランドを経営していて、55の異なる業界に関連していて、1つのテナントは私たちのABRの4.0%以上を占めていません。
残りのレンタル期間が長い強力な原位置賃貸契約それは.2022年12月31日現在、我々のポートフォリオは約99.4%をレンタルしており、ABR加重平均残りレンタル期間は約10.9年であり、更新オプションは含まれていない。
標準契約ベース賃貸料が上昇それは.私たちは約97.3%の賃貸契約賃貸料が上昇し、ABR加重平均最低上昇幅は2.0%であった。
広範なテナント財務報告それは.貸借対照表によると、約94.3%のテナントは財務報告を提供し、そのうちの85.8%は定期的に特定の財務情報を提供することを要求され、また8.5%のテナントは米国証券取引委員会の届出または他の方法で報告財務諸表を公開する。

私たちの運営結果に影響を与える要素は

私たちの経営業績と財務状況は多くの要素の影響を受けており、その中の多くの要素は私たちがコントロールできない。通常、私たちの経営業績と財務状況に影響を与える重要な要素は賃貸料、物件処分、賃貸継続と入居率、投資活動、純賃貸条項、利息支出、一般と行政支出、テナント破産と減価を含む。

賃貸料

既存のポートフォリオから賃料収入を増やすことができるかどうかは、レンタルに内蔵されている賃貸料上昇を実現する能力にかかっています。2022年12月31日現在,我々ABRの約97.3%を占めるレンタルは今後年度の基本賃貸料の増加に備えており,一般的には毎年1.5%から2.5%と様々であり,ABR加重平均は最低2.0%に増加している。一般的に、私たちのエスカレーターは指定された日に一定の割合をレンタルします。約11.6%のエスカレーターレンタル料は消費物価指数の一定期間内の上昇幅によって決定されているが,2.7%のテナント料は単位賃貸契約であり,すなわち年間ではレンタル料の増加に計上されていない。

 

47


 

財産処分

私たちは時々資産を戦略的に処分しますが、主にリスク状況が変わったと思い、私たちの当時のリスク調整後のリターン目標と一致しない場合です。これによる売却収益や損失は我々の経営業績に大きな影響を与える可能性があり,資産価格の変動や物件看板売却時の不動産市場の需要によって,不動産売却の収益や損失の確認は取引によって異なる。

賃貸契約更新率と入居率

2022年12月31日現在、私たちポートフォリオのABR加重平均残存期間は約10.9年で、更新オプションは含まれておらず、6カ所の物件の賃貸契約は2023年に満期になります。私たちのポートフォリオでは、4%未満の物件だけが少なくとも1つの更新オプションなしでレンタルされています。私たちの約56.4%のABRは2030年以降のレンタルから来ていますが、6.2%を超えないABRは2030年前のどの年も満期になったレンタルから来ています。私たちの物件によって生じる賃貸料収入の安定性は、主に私たちのテナントの賃貸料支払い能力と、私たちが賃貸料を受け取り、期限が切れそうな賃貸契約を更新するか、あるいは賃貸契約が満了した時、あるいは他の方法で終了したときに空間を再賃貸し、現在空いている物件を賃貸し、賃貸物件の賃貸料を維持または増加させる能力に依存します。もし私たちの物件が空いていて、賃貸の制限を受けなければ、賃貸料収入を放棄し、同時に不動産税とメンテナンス物件の支払いを担当し続けて、再賃貸まで担当します。これは私たちの経営業績にマイナスの影響を与えるかもしれません。2022年12月31日現在、私たちのポートフォリオ占有率は99.4%です。

投資活動

私たちの収入と収益の歴史的な増加は、既存の原位置賃貸に関する賃貸料上昇および付加価値物件投資による賃貸料収入によって実現される。私たちの収入を増加させる能力は、私たちの投資基準に合った買収を識別して完成させる能力に大きく依存するだろう。資本化率、金利、あるいは他の要素の変化は私たちの将来の買収機会に影響を与えるかもしれない。市場状況はまた私たちの投資が得ることができる総収益に影響を及ぼすかもしれない。私たちの投資量はまた私たちが第三者債務と株式融資を得る能力にかかっている。

純賃貸条項

私たちのほとんどのレンタルは純額です。この点によると、私たちのテナントは通常、不動産税、保険、メンテナンスと修理を含む賃貸物件に関連する経常的な費用の大部分を支払う義務があります。残りの賃貸契約は通常、不動産税、保険、あるいはいくつかの修理とメンテナンスなどの財産費用を支払うことを要求します。また、可能な場合に主賃貸構造を使用することを求め、このような構造によれば、複数の物件を1つのテナントに全借りまたは全レンタルすることができる。主賃貸契約は賃貸料収入を維持する能力を強化し、パフォーマンスの悪い物件の空き家に関するコストを防止した。2022年12月31日現在,主賃貸は多地点テナントに関するABRの67.7%(我々489物件中418カ所),および我々全体のABRの40.8%(我々804物件中489カ所)に貢献している。

利子支出

私たちは、引き続き債務を発生させ、将来の投資活動に資金を提供し、これが私たちが発生する利息支出を増加させると予想している。また、私たちは私たちの総変動金利債務の開放を制限しようとしているにもかかわらず、金利環境の変化は私たちの将来の加重平均金利を増加または低下させる可能性がある。私たちの債務構造や不動産投資に関連する債務融資のいかなる変化も、私たちの経営業績に重大な影響を与える可能性があり、具体的にはどのような債務の条項にも依存する。我々の現在の投資レベル信用格付けは標準プアーズグローバル格付け会社(“S&P”)の“BBB”とムーディ投資家サービス会社(“Moody‘s”)の“BBa 2”であり、より低い債務コストを利用することができる。しかし、我々の信用格付けの引き下げや、政府の通貨·税収政策、国内·国際経済·政治状況、あるいは他の我々がコントロールできない要因による金利変化は、債務協定に基づいて支払う利息を増加させる可能性もある。

一般と行政費用

私たちの一般と行政費用は主に従業員補償と関連費用、第三者法律、会計と相談費用、出張と娯楽費用、そして一般事務費用を含みます。

 

48


 

インフレの影響

我々と物件テナントとの賃貸性質は長期借約であり,2022年12月31日現在の加重平均残存期間は10.9年である。私たちの固定収入源に対するインフレの影響を軽減するために、私たちは賃貸契約に限られたアップグレード条項を実施した。2022年12月31日まで、私たちのほとんどのレンタルは契約レンタルのアップグレードがあり、年間加重平均は2.0%です。私たちの大部分のレンタル契約はレンタル期間内に毎年固定的なレンタル料が上昇したり、定期的にレンタル料を増加したりします例えば:5年ごとに10%増加)、残りの部分は消費物価指数の上昇状況に応じて年間賃貸借バージョンアップを行う。これらのレンタルアップグレードはインフレ経済環境下での固定収入源のリスクを緩和し、他の安定した市場条件下でより高いリターンを提供した。私たちの大部分のポートフォリオは固定的なレンタルアップグレードがあるため、私たちは同じ店舗のレンタル料収入のインフレ保護の面で制限されています。

私たちは単一テナントの純賃貸に集中し、インフレによるサービスと維持コストの変動からも影響を受けないようにしています。私たちのポートフォリオの一部に対して、私たちの賃貸契約は完全に三重網ではないので、私たちはメンテナンスと構造部品の交換に一定の責任があります(例えば屋根、構築物、駐車場)ですが、テナントは物件に関するすべての運営費用を支払う必要があります(例えば:不動産税、保険、メンテナンス)。コストの増加が収入の増加よりも大きければ、インフレとコストの増加はテナントや彼らの信用に悪影響を及ぼす可能性がある。三重純資産レンタルを実施できない場合、保証と他の救済措置を使用することで、巨額の資本支出の可能性を低減するために、インフレに対するリスクの開放を制限しようとしています。

テナントが破産する

不利な経済状況、特に私たちの物件がある市場の経済状況、あるいは私たちのテナント業界の不況に影響を与えることは、私たちのテナントが私たちに対する賃貸義務を履行する能力を弱める可能性があり、そして私たちはもうすぐ満期になる賃貸契約を更新したり、賃貸空間を再レンタルする能力を弱めるかもしれません。特に、私たちの1つ以上のテナントが倒産すれば、私たちがこれらのテナントに賃貸料を徴収し、私たちのポートフォリオの占有率を維持する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。歴史的に見ると、私たちは限られた数のテナント倒産を経験しているだけで、これは私たちの財務業績に重要ではない。

値を減らす

イベントや環境変化が長期資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合には、保有して減値可能な長期資産を審査する。このようなイベントや状況変化が発生した場合、長期資産または資産グループの帳簿価値が、長期資産または資産グループの使用およびその最終処分による期待される未割引キャッシュフローの総和を超えると、減値が存在する。このようなキャッシュフローには、傾向と将来性および需要、競争およびその他の要素の影響に応じて調整される予想される将来の営業収入が含まれる。減価が取られるべきかどうかについて重大な判断を下す。もし私たちの戦略または上記の1つまたは複数の仮定が未来に変化すれば、私たちは減値を確認しなければならないかもしれない。テナントが経営を継続できない兆候、テナントに対する私たちの業務または業界の観点や戦略の変化、または私たちの長期保有戦略の変化は、減値トリガイベントを示す可能性がある。2022年12月31日までの1年間に、3カ所の物件に対する長期保有戦略を変更したため、550万ドルの減値が確認された。

経営成果

我々の2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度の経営業績に関する検討は,我々が2021年12月31日までの年次報告Form 10−Kに提出した。第7項を参照。タイトル下“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”経営実績−2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度比較.”

概要

2022年12月31日現在、私たちの不動産ポートフォリオは804の商業不動産物件を含み、その中の797物件はアメリカ44州に位置し、7つの物件はカナダの4つの省に位置し、異なる業界のテナントに賃貸している。2022年12月31日まで、3つの不動産を除いて、私たちのすべての不動産は賃貸契約を締結しました。

 

 

49


 

2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較

賃貸収入、純額

 

 

十二月三十一日までの年度

 

 

増加/(減少)

(単位:千)

 

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

%

 

 

収入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

賃貸契約賃貸料額

 

$

 

359,317

 

 

$

 

308,624

 

 

$

 

50,693

 

 

 

16.4

 

%

契約式経営リースの調整確認
直線ベースのビリングス

 

 

 

22,353

 

 

 

 

19,847

 

 

 

 

2,506

 

 

12.6

 

%

賃料収入の解約を計算する

 

 

 

(1,326

)

 

 

 

(442

)

 

 

 

(884

)

 

>100.0

 

%

可変賃貸料収入

 

 

 

1,507

 

 

 

 

768

 

 

 

 

739

 

 

96.2

 

%

直接融資リース収入

 

 

 

2,856

 

 

 

 

2,909

 

 

 

 

(53

)

 

(1.8)

 

%

販売型賃貸利息収入

 

 

 

58

 

 

 

 

58

 

 

 

 

-

 

 

-

 

%

テナントからの運営料金

 

 

 

19,779

 

 

 

 

17,462

 

 

 

 

2,317

 

 

13.3

 

%

不動産取引のその他の収入

 

 

 

3,069

 

 

 

 

33,549

 

 

 

 

(30,480

)

 

(90.8)

 

%

不良債権と確認された収入を調整する
貸し出された賃貸料金額、純額

 

 

 

(100

)

 

 

 

101

 

 

 

 

(201

)

 

 

%

賃貸総収入、純額

 

$

 

407,513

 

 

$

 

382,876

 

 

$

 

24,637

 

 

6.4

 

%

賃貸収入純額の増加は、主に2021年から2022年までの間に付加価値物件買収による不動産ポートフォリオの増加により、一部は物件処分に関する収入減少によって相殺された。2022年12月31日までの1年間に、加重平均6.4%の初期現金資本化率で87物件に投資し、投資金額は9.072億ドルだった。賃貸収入の増加は賃貸終了費用収入の減少分によって相殺され、上の表では不動産取引の他の収入に分類される。2022年12月31日までの年間で250万ドルの賃貸終了収入が確認されたが,2021年12月31日までの年度で3500万ドルの賃貸終了費用収入が確認された。2021年9月、私たちは3500万ドルの終止料と引き換えに、投資レベルのオフィスビルテナントと事前に長期テナント契約を終了しました。同時に、私たちは関連した空き物件を関係のない第三者に売却した。これらの同時取引により、3380万ドルの収入、410万ドルの償却、2570万ドルの減価を記録し、純収益は400万ドル増加した。これにより発生したFFOは3380万ドル増加したが,発生したAFFOや経年調整後のEBITDAREの純債務には影響しなかった。私たちがいるのをご覧ください非GAAP測定基準本管理部門は財務状況と経営成果の検討と分析を行っている。

運営費

 

 

 

十二月三十一日までの年度

 

 

増加/(減少)

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

$

 

 

%

 

運営費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

減価償却および償却

 

$

154,807

 

 

$

132,096

 

 

$

22,711

 

 

 

17.2

%

財産と運営費

 

 

21,773

 

 

 

18,459

 

 

 

3,314

 

 

 

18.0

%

一般と行政

 

 

37,375

 

 

 

36,366

 

 

 

1,009

 

 

 

2.8

%

以下の項目への投資計の減価準備
賃貸物件

 

 

5,535

 

 

 

28,208

 

 

 

(22,673

)

 

 

(80.4

)%

資産管理費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物件管理費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

総運営費

 

$

219,490

 

 

$

215,129

 

 

$

4,361

 

 

 

2.0

%

減価償却および償却

減価償却および償却が増加したのは、2022年12月31日までの年間で、私たちの不動産組合が増加したためですが、2021年12月31日までの年間で、ある賃貸終了に関するある加速的な償却が減少し、この部分は相殺されました賃貸収入、純額上です。

財産と運営費

物件および運営費用の増加は,主に我々が所有する物件数の増加によるものであり,第三者管理人を招いて物件の日常修理と,これらの物件に関する保険および不動産税を招聘する責任がある。私たちはこれらの費用の大部分を支払い、それぞれの賃貸条項に基づいてテナントが返済します。テナントに支払う運営費はそれに応じて増加し、賃貸収入純額に計上される。

 

 

50


 

賃貸物件投資減価準備

2022年12月31日までの年間で、賃貸物件への投資は550万ドルの減値を確認したが、これは主に3つの物件に対する長期保有戦略を変更したためであり、2021年12月31日までの年度の減値は2820万ドルであった。次の表にそれぞれの期間の減価費用を示します

 

 

 

十二月三十一日までの年度

 

(千単位であるが、属性数は除く)

 

2022

 

 

2021

 

物件数

 

 

3

 

 

 

7

 

減価費用前の帳簿価値

 

$

12,721

 

 

$

48,604

 

公正価値

 

 

7,186

 

 

 

20,396

 

減価費用

 

$

5,535

 

 

$

28,208

 

減値の時間と金額は具体的な事実や状況によって時期によって変動する。

その他の収入(費用)

 

 

 

十二月三十一日までの年度

 

 

増加/(減少)

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

$

 

 

%

その他の収入(費用)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利子収入

 

$

 

44

 

 

$

 

17

 

 

$

 

27

 

 

>100.0

%

利子支出

 

 

 

(78,652

)

 

 

 

(64,146

)

 

 

 

14,506

 

 

22.6

%

債務のコストを返済する

 

 

 

(308

)

 

 

 

(368

)

 

 

 

(60

)

 

(16.3

)%

不動産販売収益

 

 

 

15,953

 

 

 

 

13,523

 

 

 

 

2,430

 

 

18.0

%

所得税

 

 

 

(1,275

)

 

 

 

(1,644

)

 

 

 

(369

)

 

(22.4

)%

オーバーフロー負債公正価値変動

 

 

 

 

 

 

 

(5,539

)

 

 

 

5,539

 

 

(100.0

)%

その他の収入(費用)

 

 

 

5,690

 

 

 

 

(62

)

 

 

 

(5,752

)

 

>(100.0

)%

利子支出

利息支出の増加は,2021年12月31日までの年度と比較して,2022年12月31日までの1年間で,我々の加重平均借入金コストの増加と,平均未返済借入金の増加を反映している。2021年12月31日以来、私たちの未返済借金総額は3兆349億ドル増加し、私たちの買収に一部の資金を提供しました。我々の未返済債務総額のうち、約93.5%は金利スワップ固定またはヘッジされているため、金利変動の影響を受けない。

不動産販売収益

資産価格や不動産市場需要の変動により、不動産売却の収益や損失の確認は取引によって異なる。2022年12月31日までの年度では,8カ所の物件を売却した収益は1,600万ドルであることが確認されたが,2021年12月31日までの年度では,31カ所の物件を売却した収益は1,350万ドルであった。

オーバーフロー負債公正価値変動

オーバーフロー負債の公正価値は報告期間ごとに再計量され、変動は総合収益表及び全面収益表にオーバーフロー負債の公正価値変動として記録されている。2022年12月31日までの年間におけるプレミアム負債の公正価値変化は、2021年12月31日までの年度内にプレミアムに適用されたすべての4つのマイルストーンを実現したことを反映している。

その他の収入(費用)

2022年12月31日までの年間で、他の収入の変化は主に我々の1億カナダドルリボルバー借入時に確認された560万ドルの未実現外貨収益を再計量することであるが、2021年12月31日現在の年度に確認された未実現外貨損失は20万ドルである。

純収益と希釈後の1株当たり純収益

 

 

 

十二月三十一日までの年度

 

 

増加/(減少)

 

(単位は千、1株当たりのデータは除く)

 

2022

 

 

2021

 

 

$

 

 

%

 

純収入

 

$

129,475

 

 

$

109,528

 

 

$

19,947

 

 

 

18.2

%

希釈して1株当たり純収益

 

 

0.72

 

 

 

0.67

 

 

 

0.05

 

 

 

7.5

%

純収入増加の主な原因は収入が2,460万ドル増加し、減値準備が2,270万ドル減少したことだ。これらの要因は減価償却と償却2,270万ドルの増加および利息支出の1,450万ドルの増加によって部分的に相殺される。

51


 

GAAP純収入には不動産販売損益や減値準備などの項目が含まれており,これらの項目は四半期と影響期間の比較によって異なる可能性がある。

流動性と資本資源

一般情報

私たちは債務と株式資本の組み合わせを使って不動産に投資し、運営現金を用いて投資を行い、これらの現金は他の方法で私たちの株主に分配されません。私たちの重点は、資本構造における適切な債務と持分のバランスを通じて、株主のリスク調整リターンを最大化することだ。私たちは私たちのレバレッジ状況と全体的な流動性状況を積極的に管理することで投資レベルの貸借対照表を維持することに取り組んでいる。私たちのレバレッジ戦略は、私たちの貸借対照表を強化しながら、より低い債務コストを利用することができると考えています。スタンダード&ムーディーズは現在、私たちの投資レベルの信用格付けがBBBとBBa 2であることを証明しています。私たちは純債務と経年調整後のEBITDARの比率を使用して私たちのレバレッジ状況を管理しています。これは非公認会計基準の財務指標であり、私たちの債務返済能力を評価するための有用な指標であり、レバレッジの相対的な測定基準であり、貸手や格付け機関と私たちの信用格付けをコミュニケーションするためのものだと思います。持続的なベースで純債務と経年調整後のEBITDAREの比率を通常6.0倍以下に保つことを求めている。2022年12月31日現在、我々の未返済債務総額と純債務はそれぞれ20億ドルであり、純債務と年化調整後の利税前利益の比は5.2倍である。

純債務と年化調整後EBITDAREは非GAAP財務指標であり、年化調整後EBITDAREはEBITDA、EBITDAREと調整後EBITDAREによって計算され、いずれも非GAAP財務指標である。参考までに非GAAP測定基準我々の非GAAP測定基準の計算および比較可能なGAAP測定基準との入金については、以下を参照されたい。

流動性·不動産投資信託基金要件

流動性は、私たちが債務を返済すること、私たちの運営に資金を提供すること、不動産を買収すること、株主への分配、その他の一般的な業務需要の持続的な約束を含む、潜在的な現金需要を満たす能力を評価する指標である。不動産投資信託基金としては、支払われた配当控除や資本純収益を含まずに、毎年少なくとも90%の課税所得額を株主に分配しなければならない。したがって、私たちは私たちの年間課税収入から大量の現金残高を保留して、債務の返済とより多くの不動産の購入を含む長期流動性需要を満たすことはあまりできません。代わりに、私たちは主に外部資本源に依存することで、私たちの長期的な流動性需要を満たすことが予想される。

短期流動資金需要

 

私たちの短期流動資金需要には、主に、私たちの運営費用の支払いに必要な資金、私たちの一般的な行政費用と、私たちの未済債務の利息支払い、割り当ての支払い、および制御下または短期的に完了する予定の買収に資金を提供することが含まれています。私たちは現在、現在の経済環境下でのインフレ圧力を含む、重大な資本支出や他の重大な物件コストが発生しないと予想しています。私たちのポートフォリオの入居率が高いため、私たちの賃貸は純賃貸の性質を持っています。私たちは主に現金と現金等価物残高、経営活動によって提供される現金純額、私たちの循環信用手配下の借金、および選択的財産処分によって循環的に使用される資本によって、私たちの短期流動性需要を満たすことが予想される。私たちは適切な債務と株式資本の組み合わせで私たちの買収に資金を提供するつもりだ。私たちは手元の現金と私たちの循環信用手配下の借金を使用して買収に初期資金を提供し、これらの買収はその後、私たちの株式と債務資本市場活動の収益と分配を超えたキャッシュフローによって返済または置換される。

以下の契約債務表に示すように、2023年全体で約8750万ドルの予想債務満期があり、主に760万ドルの担保ローン満期日と7920万ドルの利息支出が含まれており、私たちの金利交換の影響を含む。私たちが経営活動を通じて提供した現金(以下に述べる)は、借金利息支出を含む現在の債務を支払うのに十分であると予想される。私たちは私たちの経営業績から発生した手元で現金あるいは私たちの循環信用で手配した借金で満期になる担保ローンを返済するか、物件レベルの借金で再融資を行う予定です。

 

長期流動資金需要

私たちの長期流動資金需要には主に債務の返済と追加収穫物業への投資に必要な資金が含まれています。商業銀行の無担保定期融資,循環信用手配,私募優先無担保手形,公開債券から債務資本を調達する予定である。

私たちの将来の債務資本の出所と組み合わせは市場状況の影響を受け、私たちは引き続き私たちのポートフォリオの長期賃貸とよりよく一致するように、私たちの債務期限を延長することに集中し、債務期限をずらして、今後どの年にも大量の債務満期のリスクを低減し、私たちの金利リスクを管理することに集中しています。2022年12月31日まで、私たちの循環信用手配では807万ドルの利用可能容量があります。

私たちは主に循環信用メカニズム下の借金、未来の債務と株式融資、選択的売却物件の収益を通じて、私たちの長期流動性需要を満たす予定だ。私たちがこれらの資本源を得る能力は、特に私たちがコントロールできない債務と株式資本市場で不利な市場条件の影響を受ける可能性がある。しかも、私たちの成功は私たちの経営業績、私たちの借金制限、私たちのレバレッジの程度、そして他の要素にかかっているだろう。私たちの買収増加は

52


 

戦略は私たちが優遇条項で買収融資を受ける能力に大きくかかっている。信頼性の良いテナントや賃貸保証人と不動産に投資し、適切な債務と持分資本の組み合わせを維持することで、長期債務資本を得ることができない可能性のあるリスクを低減するために貸借対照表を強化することを求めています。私たちも時々銀行や保険会社から追徴権のない担保融資を受けたり、対応する特定財産の担保を担保にしたりします。しかし、担保ローンは現在、私たちの資本構造を積極的に管理する戦略的重点ではない。

 

株式資本資源

 

私たちの持分資本は、主に私たちの市場での普通株式発行計画(“ATM計画”)および後続の株式発行によって提供される。私たちのATM計画の条項によると、時々私たちの普通株の株を公開して販売することができます。総販売価格は四億ドルに達します。ATMは,発行のための定価時に株価を決定するとともに,株式発行と純収益の受信を遅らせることができる長期販売プロトコルを提供する予定である.2022年12月31日現在、我々のATM計画は1兆454億ドルの利用可能容量を持っている。

 

次の表に我々のATM計画活動に関する情報を示す

 

 

12月31日までの年度

 

(千単位で、1株当たりを除く)

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

発行済み普通株式数

 

 

10,471

 

 

 

1,072

 

加重平均1株当たりの販売価格

 

$

21.66

 

 

$

26.26

 

純収益

 

$

222,895

 

 

$

27,300

 

総収益

 

 

226,483

 

 

 

28,100

 


 

2022年8月、公開発売を完了し、長期販売契約により、1株21.35ドルで合計13,000,000株の普通株を売却しましたが、何らかの調整が必要です。2022年12月28日、340万ドルの引受割引と手数料、60万ドルの他の費用を差し引いた後、全13,000,000株の流通株を決済し、純収益は2.726億ドルだった。

 

私たちの公募株は債務返済、買収への資金提供、他の一般会社の目的に使われている。

 

私たちが引き続き付加価値不動産に投資することに伴い、私たちは私たちの債務と株式資本のバランスを取り、同時に予想される後続株式発行とATM計画を通じて、純債務と年化調整後のEBITDAREの比率を6.0倍以下に維持し続ける予定だ。

2022年12月31日現在及び同年度までの無担保負債及び資本市場活動

次の表は2022年12月31日までの未償還循環信用手配、無担保定期融資と優先無担保手形を示している。

(単位は千、金利は除く)

 

卓越した
てんびん

 

 

利子
料率率

 

成熟性
日取り

無担保循環信用手配

 

$

197,322

 

 

適用参考金利+0.85%

 

Mar. 2026

無担保定期ローン:

 

 

 

 

 

 

 

2026年無担保定期ローン

 

 

400,000

 

 

1ヶ月のロンドン銀行の同業借り換え金利+1.00%

 

Feb. 2026

2027年無担保定期ローン

 

 

200,000

 

 

1ヶ月調整後SOFR+0.95%

 

Aug. 2027

2029年無担保定期ローン

 

 

300,000

 

 

1ヶ月調整後SOFR+1.25%

 

Aug. 2029

無担保定期融資総額

 

 

900,000

 

 

 

 

 

優先無担保手形:

 

 

 

 

 

 

 

2027年高級無担保手形-Aシリーズ

 

 

150,000

 

 

4.84%

 

Apr. 2027

2028年高級無担保手形-Bシリーズ

 

 

225,000

 

 

5.09%

 

Jul. 2028

2030年高級無担保手形-Cシリーズ

 

 

100,000

 

 

5.19%

 

Jul. 2030

2031年高級無担保公開手形

 

 

375,000

 

 

2.60%

 

Sep. 2031

優先無担保手形総額

 

 

850,000

 

 

 

 

 

無担保債務総額

 

$

1,947,322

 

 

 

 

 

循環信用手配

2022年1月28日、私たちは循環信用計画を修正し、再説明し、能力を10億ドルに向上させ、その期限を2026年3月に延長した。ドル(“ドル”)以外に、循環信用メカニズム下の借金はポンド、ユーロ、あるいはカナダドル(“カナダドル”)で行うことができ、総金額は最大5.0億ドルに達する。改訂信用手配された借入金は変動金利で利息を支払う必要があり、変動金利は適用の参考金利に等しく、別途根拠を加えなければなりません

53


 

現在、スタンダードプールとムーディーズの信用格付けはそれぞれBBBとBBa 2である。また、私たちの信用格付けによると、改訂された信用手配は循環承諾額に従って融資手数料を取らなければならない。適用される助成金は年間0.20%だ。

2026年無担保定期ローン

2026年の無担保定期融資での借入金は、ロンドン銀行の同業借り換え金利と私たちの信用格付けに基づく保証金で変動金利が支払われ、0.85%~1.65%の範囲となる。適用保証金は2022年12月31日現在で1.00%である。ロンドン銀行の同業解体を中止した後、2026年の無担保定期ローン項目での借金は自動的にSOFRに制約される。

2027年無担保定期融資と2029年無担保定期融資

2022年8月1日、2027年満期の2億ドルの5年間ローン(“2027年無担保定期ローン”)と2029年満期の3.00億ドル7年期ローン(“2029年無担保定期ローン”)を含む2つの新たな無担保銀行定期融資を締結した。新定期融資の借入金は調整されたSOFRに我々の信用格付けに基づく保証金を加えて変動金利で計上されており、2027年の無担保定期融資の年利率は0.80%~1.60%、2029年の無担保定期融資の年間金利は1.15%~2.20%である。2022年12月31日現在、2027年無担保定期融資と2029年無担保定期融資の適用保証金はそれぞれ0.95%と1.25%である。

2027年高級無担保手形-Aシリーズ

2027年に発行された高級無担保債券(Aシリーズ)は、半年ごとに利息を支払い、固定利息率は年利4.84%で、2027年4月に満期となる。

2028年高級無担保債券−Bシリーズと2030年高級無担保債券−Cシリーズ

2028年高級無担保債券(Bシリーズ)および2030年高級無担保債券(Cシリーズ)は半年ごとに利息を支払い、固定利息率はそれぞれ年利5.09センチおよび年利5.19厘である。Bシリーズ債券は2028年7月に満期になり、Cシリーズ債券は2030年7月に満期になる。

2031年高級無担保公開手形

2031年に高級無担保公開債券の借金は利息のみを支払い、半年ごとに支払い、年利は2.60%に固定され、2031年9月に満期になる。

債務契約

私たちの債務計画によると、私たちは以下のように様々な条約と財務報告書の要求事項を守らなければならない。2022年12月31日まで、私たちは私たちが借金を返済していないすべての契約を守ったと信じている。違約が発生した場合、滞納金や契約違反により、私たちのREIT資格を維持するために必要以上の配当金を株主に支払うことが制限される可能性があります。過去3年間の毎年、私たちが運営キャッシュフローから支払った配当金は、私たちのREIT資格を維持するために必要な割当額を超えています。

 

聖約

 

要求する

レバレッジ率

 

≤ 0.60 to 1.00

担保債務比率

 

≤ 0.40 to 1.00

未支配カバー率

 

≥ 1.75 to 1.00

固定課金カバー率

 

≥ 1.50 to 1.00

無担保債務総額と条件を満たす無担保財産の総価値との比

 

≤ 0.60 to 1.00

配当金その他制限金

 

違約の場合にのみ適用される

総負債率

 

≤ 0.60 to 1.00

債務と年間債務超過費用の比に利用可能な総合収入

 

≥ 1.50 to 1.00

未担保資産総額と無担保債務総額の比

 

≥ 1.50 to 1.00

担保債務比率

 

≤ 0.40 to 1.00

 

54


 

契約義務

次の表は,2022年12月31日までの我々の契約承諾と義務の情報(千単位)を提供している。ご参照ください流動性と資本資源私たちの短期的で長期的な義務に関するさらなる討論。

 

年.年
成熟性

 

定期ローン

 

 

循環信用手配(1)

 

 

上級生
備考

 

 

抵当ローン

 

 

利子
費用.費用
(2)

 

 

テナント
改善
手当
(3)

 

 

運営中です
賃貸借証書

 

 

合計する

 

2023

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

7,582

 

 

$

79,171

 

 

$

57

 

 

$

705

 

 

$

87,515

 

2024

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,260

 

 

 

78,906

 

 

 

 

 

 

320

 

 

 

81,486

 

2025

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20,195

 

 

 

80,686

 

 

 

 

 

 

326

 

 

 

101,207

 

2026

 

 

400,000

 

 

 

197,322

 

 

 

 

 

 

16,843

 

 

 

57,180

 

 

 

 

 

 

332

 

 

 

671,677

 

2027

 

 

200,000

 

 

 

 

 

 

150,000

 

 

 

1,596

 

 

 

42,401

 

 

 

 

 

 

277

 

 

 

394,274

 

その後…

 

 

300,000

 

 

 

 

 

 

700,000

 

 

 

38,278

 

 

 

64,255

 

 

 

 

 

 

3,462

 

 

 

1,105,995

 

合計する

 

$

900,000

 

 

$

197,322

 

 

$

850,000

 

 

$

86,754

 

 

$

402,599

 

 

$

57

 

 

$

5,422

 

 

$

2,442,154

 

(1)
2022年1月28日、私たちは循環信用手配を修正し、再記述し、その満期日を2026年3月に延長した。修正されたプロトコルは、2つの6ヶ月の延期オプションを含むが、循環引受支払いに相当する0.0625%の延期費用の支払いを含むいくつかの条件を満たす必要がある
(2)
利息支出は2022年12月31日までの未返済借入金と金利に基づいて予測される。この金額は金利交換協定の影響を含む。
(3)
私たちは運営キャッシュフローや追加借入金からテナント改善手当を支払う予定です

2022年12月31日と2021年12月31日現在、賃貸物件への投資はそれぞれ1.433億ドルと1.616億ドルで、私たちの担保ローンの担保としている。

また、我々は、2つの異なるUPREIT取引の貢献メンバーと締結された2つの別個の税収保護協定の締約国、及び内部化に関連する税保護協定の締約国である。税務保障協定は、出資財産を売却、交換、譲渡又はその他の方法で処分する場合に受益者を賠償することを要求し、内部化に関連する税収保護協定の場合、課税取引において受益者を賠償することを要求し、当該取引は受益者に合意保護の収益を確認することになるが、いくつかの例外を除く。2022年12月31日現在の価値によると、適用物件の課税販売は、3つの合意の下で約2,040万ドルの負債をトリガする。既存の情報によれば、上記のような被害をもたらすイベントが発生したか、または予見可能な未来に発生したとは考えられない。したがって、私たちはこのような約束を上の契約約束から除外した。

通常の業務過程では、不動産購入の様々な種類の承諾を締結した。このような約束は一般的に私たちの一貫した職務調査手続きを経なければならないので、私たちが物件を購入する義務がある前に、いくつかの特定の条件を満たさなければならない。

派生ツールとヘッジ活動

当社の無担保信用及びある住宅ローンの変動金利の変動は、当社を金利リスクに直面させています。私どもの無担保信用手配による借入金は適用参考金利と適用保証金に基づく変動金利計上です。したがって、市場金利の変動は私たちの利息支出を増加または減少させる可能性があり、これは逆に私たちの純収益とキャッシュフローを増加または減少させるだろう。

私たちは金利交換を通じて私たちの金利リスクを管理しようと努力している。2022年12月31日現在、32の金利交換未平倉があり、名目総金額は9.738億ドル。これらの合意によると、私たちが取引相手から得た毎月の支払いは、関連する可変金利に未返済名義金額を乗じたものに等しい。逆に、私たちが毎月取引相手に支払う金額は、固定金利に関連する未返済名義金額を乗じたものに等しい。このような取引の予想純影響は、私たちが可変金利借金に固定金利を支払うことだ。金利交換は、会計用途として、吾等に現金流量ヘッジとして指定され、公正価値に応じて報告されている。私たちは開始と持続に基づいて私たちの合格したキャッシュフローヘッジの有効性を評価する。私たちは投機目的のための派生ツールや金利取引をするつもりもないし、投機目的のために派生ツールや金利取引をするつもりもない。

また、私たちはカナダに投資を持っているため、カナダドル為替変動の影響を受けるリスクがあり、これは将来のコストとキャッシュフローに影響を与える可能性がある。私たちは循環信用手配下のカナダローンを通じてカナダでの大部分の投資に資金を提供します。これは私たちのカナダドル投資に天然のヘッジファンドの役割を果たすためです。報告期間ごとに元重循環借入金を再計量し、実現していない外貨損益を収益に計上する。これらの実現されていない外貨収益と損失は決済前に私たちの業務のキャッシュフローに影響を与えず、カナダドルの変化による私たちの純投資価値の変化を直接相殺することが予想される。私たちのカナダへの投資はその歴史的な為替レートによって記録されているので、カナダドル価値の変化の影響を受けません。

55


 

キャッシュフロー

2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの現金と現金等価物および限定現金総額はそれぞれ6000万ドル、2780万ドル、1億107億ドルだった。次の表に2022年12月31日,2021年12月31日,2020年12月31日までの年間キャッシュフロー情報を示す

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

経営活動が提供する現金純額

 

$

255,914

 

 

$

244,937

 

 

$

179,028

 

投資活動のための現金純額

 

 

(859,643

)

 

 

(582,304

)

 

 

(60,236

)

融資活動提供の現金純額

 

 

636,000

 

 

 

254,408

 

 

 

(28,375

)

現金および現金等価物および制限現金の増加(減少)

 

$

32,271

 

 

$

(82,959

)

 

$

90,417

 

2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、経営活動が提供する純現金の増加は、主に我々の不動産ポートフォリオの増加によるものである。

2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、投資活動のための現金純額が増加したのは、主に買い入れ量の増加によるものだ。2021年に2020年に比べて増加したのも、内部化に関する現金支払いが減少したためだ。

2021年12月31日までの年度と比較して、2022年12月31日までの年度では、融資活動提供(用)の現金純額が増加し、主に2022年の株式·債券発行純収益の増加を反映して、我々の不動産ポートフォリオの成長を支援している。2020年12月31日までの年度と比較して、2021年12月31日までの年度における融資活動のための現金純額の変化は、主に2021年の株式·債券発行純収益の増加を反映しており、我々の不動産ポートフォリオの成長を支援している。

 

非GAAP測定基準

 

 

FFO、コアFFO、AFFO

 

我々はNAREIT理事会が制定した基準に基づいてFFOを計算し,NAREITはREITsと米国の不動産·資本市場に興味を持つ上場不動産会社のグローバル代表声である。NAREITは、FFOを調整されたGAAP純収益または損失と定義し、いくつかの減価償却された不動産資産を売却する純収益(損失)、不動産資産の減価償却および償却費用、制御権変更の損益、およびある以前の減価償却の不動産資産に関する減価償却費用を含まない。FFOは、異なる時期と同業者との間の経営業績の有意な比較を容易にするために管理層、投資家、アナリストによって使用され、主に不動産減価償却や償却および純収益(損失)の販売への影響を排除しているためであり、これらの影響は歴史的コストに基づいて、既存の市場状況に応じて変動するのではなく、不動産の価値が時間の経過とともに予測可能な方法で減少すると暗黙的に仮定している。

 

我々は、NAREITの定義に基づいて、計算された賃貸料収入、賃貸終了費用、保険回収の非現金収益、私たちの利益負債の公正な価値変化、債務清算コスト、外貨取引の未実現、達成された収益または損失、解散費、その他の非常に重要な項目のログアウトまたは回収を含む、FFOを調整することによってコアFFOを計算し、あまり発生しない、性質が異常である、またはそのコア不動産業務とは無関係と考えられるいくつかのGAAP収入および支出金額を除去する。株式REIT業界では、これらのプロジェクトを類似したFFOタイプ指標から除外することが一般的であり、経営陣は、コアFFOの列報が投資家に複数の時期の経営業績を評価し、私たちの同業者の経営業績と比較するのを支援し、私たちの経営業績に持続的に影響を与えないと予想される異常プロジェクトの影響を除去するための指標を提供していると考えている。

 

我々は、直線的な賃貸料、無形資産のリースの償却、債務発行コストの償却、担保融資の正味保険料の償却、金利交換および他の非現金利息支出の損失(収益)、外貨取引の達成された収益または損失、株式報酬、解散費、非常項目、および他の指定された非現金項目を含むいくつかの非現金収入および支出のコアFFOを調整することによってAFFOを計算する。このようなプロジェクトを排除することは、経営陣と投資家が私たちの業務の変化を区別するのに役立つと信じています。私たちの不動産業務の増加または低下は、他の要因によるものです。私たちが会社の目標を立てる時、私たちは業績の測定基準としてAFFOを使用し、経営陣の報酬を決定する要素です。私たちはAFFOが投資家が考慮している有用な補充措置であると信じている。なぜなら、それは彼らが非現金収入や支出による歪みを受けることなく、私たちの経営業績をよりよく評価するのを助けるからだ。

 

具体的には、直線レンタル料の調整まで、私たちのレンタルには現金レンタル料が含まれています。これらのレンタル料はレンタル期間内に増加して、私たちが期待している市場賃貸料の経時的な増加を補償します。私たちの賃貸契約には重大な前置または後置支払い、または重大な借款免除期間は含まれていません。したがって,既存賃貸料を市場賃貸料と比較することが可能であるため,契約に基づいて賃貸料を評価することが有用であると考えられる。新冠肺炎の流行により短期賃貸料の支払いを延期し、このような延期賃貸料が回収され、短期的に返済が期待される可能性がある場合には、各時期に同じ金額の公認会計基準賃貸収入を確認し続ける。公認会計基準の賃貸収入と一致し、新冠肺炎に関連する短期延期とそれに応じた支払いは我々のAFFOに影響を与えなかった。

56


 

 

FFO、コアFFO、およびAFFOは、他のREITsが採用している類似名の措置と比較できない可能性があり、我々のFFO、コアFFOおよびAFFOを他のREITsが開示しているのと同じまたは類似した措置と比較することは意味がないかもしれない。

 

米国証券取引委員会も他の規制機関も、コアFFOとAFFOを計算するためのFFO調整の受容可能性については判断していない。将来、米国証券取引委員会、NAREITまたは他の規制機関は、不動産投資信託基金業界全体の許容調整を標準化することを決定する可能性があり、この標準化に対応するために、コアFFOとAFFOの計算と表現をそれに応じて調整しなければならないかもしれない。

次の表では、純収入(これは最も比較可能なGAAP測定基準)をFFO、コアFFO、AFFOと照合した

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位は千、1株当たりのデータは除く)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

純収入

 

$

129,475

 

 

$

109,528

 

 

$

56,276

 

不動産減価償却および償却

 

 

154,673

 

 

 

131,999

 

 

 

132,613

 

不動産販売収益

 

 

(15,953

)

 

 

(13,523

)

 

 

(14,985

)

賃貸物件投資減価準備

 

 

5,535

 

 

 

28,208

 

 

 

19,077

 

FFO

 

$

273,730

 

 

$

256,212

 

 

$

192,981

 

賃料収入の解約を計算する

 

 

1,326

 

 

 

1,938

 

 

 

4,235

 

賃貸借契約終了料

 

 

(2,469

)

 

 

(35,000

)

 

 

 

保険賠償収益

 

 

(341

)

 

 

 

 

 

 

債務のコストを返済する

 

 

308

 

 

 

368

 

 

 

417

 

解散費

 

 

401

 

 

 

1,304

 

 

 

94

 

オーバーフロー負債公正価値変動

 

 

 

 

 

5,539

 

 

 

(1,800

)

その他の支出

 

 

(5,690

)

(a)

 

62

 

 

 

7

 

コアFFO

 

$

267,265

 

 

$

230,423

 

 

$

195,934

 

直線式賃貸料調整

 

 

(21,900

)

 

 

(20,304

)

 

 

(24,066

)

信用損失準備金の調整

 

 

(5

)

 

 

(38

)

 

 

(148

)

債務発行原価償却

 

 

3,692

 

 

 

3,854

 

 

 

3,445

 

住宅ローン保険料の純償却

 

 

(104

)

 

 

(132

)

 

 

(142

)

金利交換やその他の非現金利息支出の損失(収益)

 

 

2,514

 

 

 

698

 

 

 

(166

)

リース無形資産の償却

 

 

(4,809

)

 

 

(3,208

)

 

 

(1,118

)

株に基づく報酬

 

 

5,316

 

 

 

4,669

 

 

 

1,989

 

税金を繰延する

 

 

204

 

 

 

 

 

 

 

内部化費用

 

 

 

 

 

 

 

 

3,705

 

資本改善·備蓄

 

 

 

 

 

 

 

 

1,662

 

AFFO

 

$

252,173

 

 

$

215,962

 

 

$

181,095

 

(a)
金額には560万ドルの未実現為替損失が含まれており、主にカナダドル建ての循環借金と関係がある。

 

EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDARと年化調整後EBITDAR

 

EBITDAは利息,所得税,減価償却および償却前の収益を控除するために計算した。EBITDAは私たちの業界でよく使われる測定基準である。この比率は、資本構造、資本投資周期、関連資産の使用寿命が業界の他の会社と比較した差の影響を受けない、私たちの経営業績を含む、投資家とアナリストに私たちの業績を評価する指標を提供すると信じています。我々は,NAREITが採用している定義に基づいてEBITDAR,すなわち販売減価償却財産の収益(損失)や不動産投資減価を含まないEBITDAを計算した。EBITDAおよびEBITDAREは、いくつかの非現金および他のコストを含まない当社の経営業績に関する重要な補足情報を提供するので、投資家およびアナリストに有用であると信じています。EBITDAとEBITDAREは公認会計基準での財務業績測定基準ではなく,我々のEBITDAとEBITDAREは他社の類似名称測定基準と比較できない可能性がある。当社のEBITDAおよびEBITDAREは、GAAPによって決定された経営活動の純収益またはキャッシュフローの代替案とみなされてはなりません。

 

我々は規律の厳正さと的確な買収戦略と、選択的な不動産売却を含む積極的な資産管理に集中している。私たちは純債務と経年調整後のEBITDARの比率を用いて私たちのレバレッジ状況を管理し、以下ではこの比率をさらに検討し、これは私たちの債務返済能力を評価する有用な指標であり、レバレッジの相対的な測定基準でもあり、私たちの貸手や格付け機関と私たちの信用格付けについてコミュニケーションするために使用されると考えられる。我々の無担保循環信用手配を用いて新たな買収に資金を提供すると、我々のレバレッジ状況と純債務は直ちに現在の四半期買収の影響を受けることになる。しかし、新規買収物件のEBITDAREの全収益は買収物件の同一四半期には受信されない。また、本四半期のEBITDAREには、本四半期に販売された物件から発生した金額が含まれています。したがって,我々の買収や処置のタイミングによるEBITDAREの変化は,我々のレバー率を一時的に歪める可能性がある.最近完成した四半期のEBITDAR(“調整後のEBITDARE”)を再計算して、すべての買収や処置が四半期開始時に発生したように、

57


 

(Ii)非現金のいくつかの公認会計原則収入及び支出金額、例えば債務弁済コスト、実現された又は実現されていない外貨取引損益、又は吾等がオーバーフロー負債の公正価値変動と考えているか、又は吾等は当該等の非現金収入及び支出金額が使い捨てであると考えているか、又は以前に発生せず、かつ将来発生しないことが予想される独特な状況又は取引に関連して異常な性質に属する、及び(Iii)リース終了費用及びその他の非正常運営プロジェクトの影響を除去する。そして,四半期調整後EBITDARに4を乗じることにより年化調整後EBDAR(“年化調整後EBITDAR”)を行った。それが基づいている仮定と推定が不正確であることが証明されるかもしれないので、あなたはこの測定基準に過度に依存してはいけない。我々の将来の間に実際に報告されたEBITDARは,我々の経年調整後のEBITDARとは大きく異なる可能性がある。調整後のEBITDAreと経年調整後のEBITDAreは公認会計基準に基づいて業績を測る指標ではなく,我々の調整後EBITDAreと経年調整後のEBITDAreは他社の類似名称測定基準と比較できない可能性がある。あなたは私たちの調整後EBITDARと年化調整後EBITDARを公認会計基準によって決定された経営活動の純収益または現金流量の代替案と見なすべきではありません。

次の表では,純収益(これは最も比較可能なGAAP尺度である)をEBITDA,EBITDARE,調整後のEBITDAREと照合した。経年化EBITDARと経年調整後のEBITDAREに関する情報も提供した

 

 

 

12月31日までの3ヶ月間

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

純収入

 

$

36,773

 

 

$

32,226

 

 

$

17,619

 

減価償却および償却

 

 

45,606

 

 

 

33,476

 

 

 

30,182

 

利子支出

 

 

23,773

 

 

 

16,997

 

 

 

17,123

 

所得税

 

 

105

 

 

 

457

 

 

 

(141

)

EBITDA

 

$

106,257

 

 

$

83,156

 

 

$

64,783

 

賃貸物件投資減価準備

 

 

 

 

 

207

 

 

 

1,678

 

不動産販売収益

 

 

(10,625

)

 

 

(3,732

)

 

 

(5,260

)

EBITDARE

 

$

95,632

 

 

$

79,631

 

 

$

61,201

 

現在の四半期の買収活動を調整する(1)

 

 

1,283

 

 

 

2,002

 

 

 

1,703

 

現在の四半期の処置活動の調整(2)

 

 

(440

)

 

 

(180

)

 

 

(318

)

非日常料金(収入)の調整は含まれていない(3)

 

 

 

 

 

 

 

 

182

 

プレミアム負債公正価値変動を排除した調整

 

 

 

 

 

 

 

 

6,706

 

控除された賃貸料収入台帳の調整

 

 

 

 

 

 

 

 

242

 

保険追討収益の調整を差し引く

 

 

(341

)

 

 

 

 

 

 

為替損失の調整が実現された/未実現控除

 

 

796

 

 

 

 

 

 

 

債務返済費用の調整は含まれていない

 

 

77

 

 

 

 

 

 

 

レンタル終了料の調整は含まれておりません

 

 

(1,678

)

 

 

 

 

 

 

調整後EBITDAR

 

$

95,329

 

 

$

81,453

 

 

$

69,716

 

年化EBITDAR

 

$

382,528

 

 

$

318,526

 

 

$

244,805

 

年化調整後利税前利益

 

$

381,316

 

 

$

325,812

 

 

$

278,867

 

(1)
本四半期初めに買収されたように、本四半期内のすべての買収を発効させる調整を反映している。
(2)
四半期初めに販売されたように、本四半期内のすべての処置を発効させるための調整を反映している。
(3)
金額は内部化に直接関連する費用を表す。

純債務,純債務と経年化EBITDARの比および純債務と経年調整後のEBDARの比

私たちは純債務を総債務(報告された総債務に債務発行コストを加えて)から現金と現金等価物および制限現金を引いたものと定義する。純債務を経年化EBITDAREおよび純債務を経年調整後EBDAREと比較することは,投資家やアナリストに有用であると考えられるが,これらの比率は,総債務から現金や現金等価物を減算した情報を提供しており,EBITDAreを用いて測定した業績と比較して,債務返済に利用可能であり,貸手や格付け機関との信用格付けのコミュニケーションに利用可能である。以下の表では、総債務(これは最も比較可能なGAAP測定基準である)を純債務と照合し、純債務と経年化EBDARとの比率と純債務と経年調整後のEBITDAREの比率をそれぞれ示す

 

58


 

 

 

12月31日まで

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

債務

 

 

 

 

 

 

無担保循環信用手配

 

$

197,322

 

 

$

102,000

 

無担保定期ローン,純額

 

 

894,692

 

 

 

646,671

 

高級無担保手形、純額

 

 

844,555

 

 

 

843,801

 

抵当ローン,純額

 

 

86,602

 

 

 

96,846

 

起債コスト

 

 

10,905

 

 

 

9,842

 

総債務

 

 

2,034,076

 

 

 

1,699,160

 

現金と現金等価物

 

 

(21,789

)

 

 

(21,669

)

制限現金

 

 

(38,251

)

 

 

(6,100

)

純債務

 

$

1,974,036

 

 

$

1,671,391

 

純債務と経年化EBITDARの比

 

5.2x

 

 

5.3x

 

純債務と年化調整後の利税前利益の比

 

5.2x

 

 

5.1x

 

重要な会計政策と試算

公認会計原則に従って私たちの総合財務諸表を作成することは、資産、負債、収入および費用の報告金額および財務諸表中の他の開示に影響を与えるために、管理層に推定と仮定を要求する。我々の推定は,歴史的経験とこのような場合に合理的と考えられる様々な他の仮定に基づいている.これらの判断は、報告期間中に報告された資産および負債額、財務諸表日のまたは有資産および負債の開示、ならびに報告期間中の収入および支出に影響を及ぼす。管理職は、その推定および仮定を評価し続けているが、実際の結果は、これらの推定および仮定とは異なる可能性があり、これは、逆に、私たちの財務諸表に大きな影響を与える可能性がある。私たちの重要会計政策とプログラム要約は、項目8付記2“重要会計政策要約”に掲載されています。財務諸表および補足データ“は、本年度報告書のForm 10-Kに含まれる。経営陣は、以下の重要な会計政策やその他の要因は、総合財務諸表を作成する際に使用されるより重要な見積もりと仮定に影響を与えると考えている。

賃貸物件への投資

経営賃貸契約の下に入金された賃貸物件はコストで入金される。直接融資リース·販売タイプでの賃貸財産はその投資純額で入金され、投資純額は通常リース開始時の財産コストを代表する。

会計基準編纂(“ASC”)805に基づいて不動産買収を資産買収として会計処理する企業が合併し買収資産の公正価値は、実質的にすべて単一の識別可能資産または同様の識別可能資産のセットに集中しているからである。

私たちは、買収資産の相対的な公正価値と負担した負債に基づいて、賃貸物件投資の購入価格を資産買収に計上する。これらの資産は、一般に、土地および土地改善、建物および他の改善、ならびにデバイス、およびその場賃貸、および市価よりも高く、かつ市価よりも低い賃貸借契約で得られる価値を含む確認可能な無形資産および負債を含む有形資産を含む。

私たちは、私たちの買収前の職務調査と、私たちのマーケティングと賃貸活動によって得られた各物件に関する情報を含む、複数のソースを使用して公正な価値を推定します。公正価値の決定に影響する要素は不動産市場状況、テナントが置かれている業界状況、及び不動産と/或いは不動産評価の特徴を含む。これらの要因のいずれかの変化は、私たちが投資した将来の購入価格と確認された対応する資本化率に影響を与える可能性がある。

買収された財産の有形資産の推定公正価値は,まるで空き家であるかのように財産を推定することで決定される.そして、経営陣が推定した物件に関する比較可能な売上高及びその他の関連情報に基づいて、空き家価値を土地及び土地改善、建物及び設備に割り当てる。具体的には,建物や設備の“空き”の価値は収入法で計算される.収益法における建築物価値評価のための仮説には,資本化率と割引率,賃貸時間,市場賃貸料,既製コスト,土地価値,土地改善価値がある。

買収した跡地賃貸の見積公正価値とは,買収日物件の入居率レベルまで物件を賃貸することによるコストである。この等のコストには、賃貸手数料の公正価値と、物件が空いている場合に取得した入居率に物件を賃貸することによる他の運営コストとが含まれる。買収日までに買収された跡地賃貸は、それぞれのレンタルの残りを取り消すことができないレンタル条項で償却し、償却費用とする。

購入した市価以上および時価以下のレンタル値は,現地賃貸に支払う契約金額の現在値(買収リース関連リスクを反映した金利を使用)と,買収時に対応する現地賃貸に対する経営陣の公平市価賃貸率の推定との差額に基づいて記録される。資本化された時価以上と時価以下の賃貸値は,それぞれ約余剰期間内の賃貸料収入の調整償却とする。

管理層は、当時の類似期限の類似タイプ債務の現在の市場定価指標に基づいて、担保ローンの公正価値を推定する。住宅ローンは最初に想定日の推定公正価値記録に基づいていたと仮定する

59


 

この推定公正価値と手形未償還元金残高との差額は、債務余剰期間内に利子支出として償却される。

長期資産減価

イベントや環境変化が長期資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合には、保有して減値可能な長期資産を審査する。このようなイベントや状況変化が発生した場合、長期資産または資産グループの帳簿価値が、長期資産または資産グループの使用およびその最終処分による期待される未割引キャッシュフローの総和を超えると、減値が存在する。このようなキャッシュフローには、傾向と将来性および需要、競争およびその他の要素の影響に応じて調整される予想される将来の営業収入が含まれる。減価損失とは、長期資産又は資産群の帳簿価値が公正価値を超える金額である。減価措置がいつ取られるべきかを決定するために重要な判断が下される。経営陣の2022年12月31日までの減価評価は、経営陣が入手可能な最新の情報に基づいている。私たちの特定の財産の公正な価値はその帳簿価値より低いかもしれない。しかし,経営陣の当該等物件に関する計画によると,吾らはその額面を回収できると信じているため,以下の項目以外に減価費用は確認されていない。上記の経営状況が悪化したり、資産に対する私たちの予想保有期間が変化したりすれば、後続の減値テストは将来的に追加の減価費用を発生させる可能性がある。

不動産資産の公正価値を決定するための投入は一般に公正価値レベルの第三級に属し、現在の市場活動は少ないか、確認できる活動がない可能性があるため、重大な判断が必要であることが特徴である。投入分類を決定するための主な指標は、公表された商業不動産市場情報を用いた現在の市場状況である。我々は一般的に受け入れられている推定技術を用いて、割引キャッシュフロー分析、収入資本化、最近比較可能な販売取引の分析、実際の販売交渉、および第三者から受信した誠実な購入要約を含む減価資産の推定値を決定する。私たちの不動産の公正な価値を評価する際には、単一推定技術や複数の推定技術を適切に考慮するかもしれない。

次の表は、主に個別物件に対する長期保有戦略が変化したため、私たちの減価費用をまとめています

 

 

 

十二月三十一日までの年度

 

(千単位であるが、属性数は除く)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

物件数

 

 

3

 

 

 

7

 

 

 

7

 

減価費用前の帳簿価値

 

$

12,721

 

 

$

48,604

 

 

$

55,674

 

公正価値

 

 

7,186

 

 

 

20,396

 

 

 

36,597

 

減価費用

 

$

5,535

 

 

$

28,208

 

 

$

19,077

 

商誉

営業権とは、企業合併において1つまたは複数の報告単位に取得され、割り当てられた識別可能な有形および無形資産、および負債の支払い金額が公正価値を超える部分を意味する。イベントの発生や状況変化が帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合、または少なくとも年に1回、営業権の減値を評価する。私たちの年間テスト日は11月30日です。

営業権減価評価は定性或いは定量方法を用いて完成した。定性的な方法の下で、営業権減値審査は、商業権を含む報告単位の公正価値を評価することが、商業権を含むその帳簿価値をより低くする可能性があるかどうかを評価することを含む。定性的方法が報告単位の推定帳簿価値(営業権を含む)を示す場合、その公正価値を超える可能性が高い場合、または定性的方法をバイパスすることを選択した場合、以下に説明する量子化方法を実行する。

私たちは営業権に対して減価数量化テストを行う時、報告単位の帳簿価値とその公正価値を比較する。もし報告単位の公正価値がその帳簿価値を超えていれば、私たちは営業権が減値されているとは考えず、さらに分析する必要もない。公正価値がその帳簿価値よりも低いと判定された場合、営業権減値金額は、報告単位の帳簿価値がその公正価値を超える金額に等しいが、営業権の帳簿金額を超えない。

経営陣は、純賃貸物件(すなわち合併実体)の買収、賃貸、所有権を含む、私たちの支部報告書の分析と一致する報告単位しかないと判断した。営業権の減価を数量化テストする必要がある場合、私たちは公正価値の推定は市場方法を用いて決定し、私たちの株式公正価値などの仮定を利用して、類似市場取引の分析を含む割増価格の制御(必要があれば)を考慮した。私たちの報告単位の公正な価値を見積もるための仮定は合理的だと信じていますが、これらの仮定の変化は私たちの財務業績に大きな影響を与える可能性があります。私たちが2022年11月30日、つまり私たちの年間営業権減値テスト日に行った年間営業権減値テストの結果によると、私たちは営業権に減値がないと結論した。

収入確認

私たちはASC 842レンタル会計基準に基づいてレンタルを会計処理します。私たちは一連の要素に基づいて、契約がレンタル契約であるか、またはテナントを含むかを含む賃貸契約の収入を確認し始めます。一般的に、私たちのすべての不動産関連の契約は、あるいは

60


 

レンタルが含まれているため、収入はテナントがリース資産の実際の使用を占有または制御する際に確認する。ほとんどの場合、これはレンタル開始日に発生する。賃貸契約を負担する際や新規賃貸契約の締結を開始する際には、改訂による新規賃貸契約を含め、吾等は賃貸契約の条項及び条件を評価し、適切な賃貸契約分類を決定する。

以下の条件のいずれかを満たさない場合、賃貸を経営的賃貸に分類する:(1)賃貸期限終了時に所有権をテナントに譲渡する、(2)テナントが合理的に行使されることが予想される購入選択権を有する、(3)レンタル期間が賃貸財産の経済寿命の大部分である、(4)将来の賃貸支払いの現在値とテナント担保の賃貸支払いに反映されていない任意の残存価値が賃貸財産の公正価値に等しいか、またはそれを超える実質的な全てである。および(V)賃貸物件は特殊な性質であり、賃貸期間終了時に当社の後日の他の用途はないことが予想される。上記の1つまたは複数の基準に適合する場合、レンタルは、一般に、テナント以外の第三者を含む残存価値保証を賃貸しない限り、販売型賃貸に分類され、この場合、場合によっては直接融資リースに分類される。

私たちは土地使用権を単独の賃貸構成要素として計算して、そうしない限り、会計の影響はわずかである。重要性の確定には経営陣の判断が必要だ。土地構成要素をその不動産賃貸の他の構成要素から分離して報告する会計効果が顕著であるかどうかを決定する際に、(I)土地構成要素を分離することが任意の賃貸構成要素の分類に影響を与えるかどうか、(Ii)全体契約における土地構成要素の価値、および(Iii)土地使用権が他の資産の使用権と同時に終了するかどうかを評価する。

賃貸終代収入

当社は、賃貸終了料収入が不動産取引の他の収入、すなわち賃貸収入の一部であることを確認し、契約終了のすべての条件が満たされ、賃貸終了料を受け取ることが可能な場合、賃貸収入は純額となる。テナントが契約終了条件を満たした直後に物件を空けると、当社は直ちに賃貸終了費用収入が賃貸に関する計算すべき賃貸料収入を差し引いていることを確認し、不動産取引の他の収入として、総合収益と全面収益表に賃貸収入純額の一部を計上する。

長期販売協定

会社はたまに長期販売協定で普通株を売却し、会社が定価時にその株の価格(何らかの調整が必要)を決定するとともに、その株の発行と当社が受け取った純収益を延期することができるようにする。長期販売協定を説明するため、当社は金融商品及びデリバティブに関する会計指針を参考にした。現在まで、当社はその長期販売契約が負債ではないと判断しており、この等長期販売契約にはその株式を買い戻す責任も含まれておらず、発行数が可変な株式の責任も含まれていないが、当該等の株式の貨幣価値は主に固定されており、株式の公正価値とは異なるか、あるいはその株式とは逆である。そして、当社は、契約が派生ツールとヘッジ指導範囲の例外状況に適合しているかどうかを評価し、持分ツールに計上する。当社の結論は,以下の評価により,当該等のプロトコルは株式契約に分類できる:(I)自社自身の株価や運営に関連する市場を除いて,合意の有無は可視市場や指数に基づいていないこと,および(Ii)決済条項が合意がそれ自体の株式にリンクすることを阻止していないことである。当社も1株当たりの利益を計算する際に長期売却協定による潜在的な希薄化を考慮しています。当社は在庫株方法を用いて決済前の期間内の長期販売協定による希薄化を決定した。

派生ツールとヘッジ

経営陣は金利交換協定を使用して金利変動に関するリスクを管理している。管理層は、各期間保証開始時と期間に、そのリスク管理戦略とヘッジ有効性を記録する。我々の金利リスク管理戦略は、金利交換協定を維持することで、いくつかの可変金利債務を固定金利に変換し、キャッシュフロー需要を安定させることを目的としている。

金利交換協定はキャッシュフローヘッジとして指定され、条件を満たし、公正価値で報告される。金利交換は公正な価値で計量し,活発な市場で直接観察可能な投入を用い,収益法を用いて推定レベルの第2レベルで分類する。具体的には、金利スワップの公正価値は、各ツールの予想される将来のキャッシュフローを割引キャッシュフロー分析することによって決定される。この分析は観察可能な市場データを利用して、収益率曲線と隠れ変動率を含み、可変成分の未来のキャッシュフローに対する市場の期待を決定する。そして,金利スワップの固定と可変部分を隔夜指数スワップ(“OIS”)曲線に基づいて作成した計算割引係数を用いて割引し,その期間の単一推定値をまとめた。当社はまた、公正価値計量において、それ自身の不履行リスクとそれぞれの取引相手の不履行リスクを適切に反映するように信用推定値調整を取り入れている。当社は、その金利交換を評価するための大部分の投入が公正価値レベルの第2レベルに属することを決定しているが、金利交換に関連する信用推定値調整は、現在の信用利差の推定など、第3レベルの投入を利用して、自身およびその取引相手の違約の可能性を評価する。2022年12月31日、2022年12月31日及び2021年12月31日に、当社は信用評価調整がその派生ツールの倉庫全体の推定値に与える影響を評価し、信用評価調整が全体の推定値に重大ではないことを確定した。その結果は, 当社はその金利スワップ推定値全体が公正価値レベルの第2級に適切に分類されることを決定した。

61


 

既存のキャッシュフローがヘッジが終了した場合,吾らは,ヘッジされた予測取引がキャッシュフローのヘッジ予想収益に影響する期間内に発生する確率に基づいて,他の全面収益(損失)の累積で確認された累積損益の会計処理を決定する.管理層が被ヘッジ期間の予測取引が元の期間に発生する可能性があると判断した場合、累積損益は直線法を用いてキャッシュフロー保証期間の残り期間内の収益に再分類される。管理層がヘッジされた予測取引が予定期間中に発生することが不可能であると判断した場合,累積損益の全金額はこの時点で収益に再分類される.

最近の会計公告の影響

最近の会計声明が我々の業務に与える影響に関する情報は、タイトルを参照してください最近採用された会計基準そして最近発表された他の会計基準項目8に記載されている連結財務諸表に付記されている付記2“重要会計政策概要”にある。本年度報告書“財務諸表及び補足資料”の表格10−K。

 

62


 

第七A項。定量と合格IVE市場リスクに関する開示

私たちはいくつかの市場リスクに直面しており、その中で最も主要なリスクの一つは金利の変化だ。金利上昇は私たちの循環信用計画と他の可変金利債務項目の金利支出を増加させる可能性がある。私たちの固定金利債務が満期になって再融資が必要な場合、金利上昇は利息支出の増加にもつながる。長期固定金利債務を購入することや、金利スワップによっていくつかの可変金利債務を固定金利に変換することで金利リスクを管理しようとしています。金利交換は、会計用途として、吾等に現金流量ヘッジとして指定され、公正価値に応じて報告されている。私たちは投機目的のための派生ツールや金利取引をするつもりもないし、投機目的のために派生ツールや金利取引をするつもりもない。我々の金利交換に関するより多くの情報は、本年度報告Form 10−Kの他の部分の総合財務諸表の付記11で見つけることができる。

私たちの固定金利債務には、優先無担保手形、担保融資、金利交換により固定金利に変換された可変金利債務が含まれています。2022年12月31日現在、我々の固定金利債務と未返済金利スワップの帳簿価値と公正価値はそれぞれ約19億ドルと17億ドルである。市場金利の変化は我々の固定金利債務と金利スワップの公正価値に影響を与えるが、発生した利息やキャッシュフローには影響を与えない。例えば、金利が1%増加し、固定金利債務残高が一定のままであれば、金利上昇とともに債券価格が低下するように、債務の公正価値が低下することが予想される。2022年12月31日現在、市場金利が1%上がるごとに、私たちの固定金利債務と金利スワップの公正価値は約7580万ドル減少します。

私たちの循環信用手配と他の可変金利債務の借入金は適用参考金利と適用保証金の金利で計算され、2022年12月31日までに合計11億ドルとなり、そのうち9.738億ドルは私たちの金利交換によって固定金利に転換された。金利スワップの影響を考慮すると、金利が1%上昇するごとに、毎年120万ドルの利息支出が増加し、金利が1%下がるごとに、毎年120万ドルの利息支出が減少する。

金利スワップ取引以外に、当社はデリバティブ金融商品やデリバティブ商品の取引に従事していません。

2022年12月31日現在、我々の金融商品は外貨両替リスクによって重大な市場リスクに直面していない。

63


 

項目8.財務状況TSと補足データ

カタログ

 

独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID番号)34)

 

65

 

 

 

合併貸借対照表

 

67

 

 

 

合併損益表と包括収益表

 

68

 

 

 

株主権益合併報告書中間株式権と

 

69

 

 

 

統合現金フロー表

 

73

 

 

 

連結財務諸表付記

 

74

 

 

 

別表3--不動産資産と減価償却累計

 

106

 

 

 

64


 

独立公認会計士事務所報告

株主に敬意を表する Broadstone Net Lease,Inc.取締役会。

財務諸表のいくつかの見方

私たちは添付された合併貸借対照表を監査した 2022年12月31日及び2021年12月31日までのBroadstone Net Lease,Inc.及びその付属会社(“貴社”)の財務諸表は,2022年12月31日までの3年度における各年度に関する総合収益及び全面収益表,株主権益及び中間層権益及びキャッシュフロー,及び指数第15項に記載されている関連付記及び付表(“財務諸表”と総称する)である。財務諸表は,すべての重要な面で,会社の2022年12月31日と2021年12月31日までの財務状況,および2022年12月31日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており,米国公認の会計原則に適合していると考えられる。

我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制を監査し、根拠を監査した内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会は、組織委員会が発表した報告書と2023年2月23日の私たちの報告書を後援し、会社の財務報告の内部統制について保留のない意見を表明した。

意見の基礎

これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項とは、財務諸表を当期監査する際に生じる、監査委員会に伝達または要求された事項であり、これらの事項は、(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関し、(2)私たちが特に挑戦的で主観的または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、次の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。

賃貸物件への投資 -財務諸表付記2および付記5を参照

重要な監査事項の説明

同社は2022年12月31日までの年間で8.784億ドルの不動産を買収し、資本化買収コストは含まれていない。当社は不動産買収を資産買収に入金している。経営方法で入金された買収財産については、当社はその相対公正価値に基づいて、買収した有形無形資産および負担した負債に買収価格を割り当てる。調達コストは資本化され、割り当てられた調達価格に含まれる。その会社は多様な出所を使用して公正な価値を推定する。公正価値推定に影響する要素は不動産市場状況、テナントが置かれている業界状況及び不動産及び/又は不動産評価の特徴を含む。

 

経営陣の重大な見積もりが、買収された有形無形資産および負担する負債の相対的公正価値を推定するために使用されるため、買収価格の配分を重要な監査事項として決定する。これには監査員の高度な判断とより大きな努力が必要であり、私たちの公正な価値専門家の参加が必要だ。

 

65


 

監査で重要な監査事項をどのように処理するか

その他の事項に加えて、賃貸物件投資の購入価格配分の監査手続には、以下のようなものがある

我々はすでに理解を得て、管理層の推定値推定に使用する投入と仮定の評価の制御を含む、当社の不動産投資購入価格を分配する制御措置の設計と運営効果をテストした。
各買収について、第三者買収価格配分報告書と、署名された売買協定などの証明書類を取得して評価しました。
不動産買収毎に、識別可能な有形および無形資産および負債に割り当てられた購入価格を、同様のタイプの物件に対する会社の履歴配分パーセンテージと比較して、さらなる調査のための離群値を決定する。
我々の公正価値専門家の協力の下で、著者らはサンプリングに基づいて第三者調達価格分配報告で使用された推定方法と重要な仮定の合理性を評価し、調達価格分配に使用する肝心な投入を外部市場源と比較することを含む。

長期資産減価評価−連結財務諸表付記2参照−

重要な監査事項の説明

当社の保有し、減値可能な長期資産の評価は、イベントや環境変化が帳簿価値が回収できない可能性があることを示すかどうかを決定するための予備評価に関する。このようなイベントや状況変化が発生した場合,長期資産や資産グループの帳簿価値が長期資産の使用とその最終処分による期待される未割引キャッシュフローの総和を超えると,減少値が存在する.減価損失とは、長期資産又は資産群の帳簿価値がその推定公正価値を超える金額である。

 

長期資産の減価の評価が重要な監査事項であることを確認したのは、経営陣が、長期資産の帳簿価値が回収不可能である可能性を示すイベントや状況変化が発生したか否かを決定するための重大な推定および仮定、および適用されるような長期資産の回復可能性を評価するための重大な推定および仮定、結果の確率、保有または売却戦略の推定、予測賃貸料、および処置収益の推定を含むためである。これらの見積もりと仮定を監査するには監査人の高度な判断とより大きな努力が必要だ。

監査で重要な監査事項をどのように処理するか

我々の監査手続きは、長期資産の帳簿価値が回収できない可能性のあるイベントや状況変化を示す重大な推定および仮定が発生したか否かを決定するための管理層に関するものであり、適用時に、長期資産の回復可能性を評価するための重大な推定および仮定には、以下が含まれる

長期資産の帳簿価値が回収できない可能性のあるイベントや状況変化を監視する当社の設計と運用効果、および保有または売却戦略の推定、賃貸料の予想および売却収益の推定を含む当社の未割引キャッシュフローの回収可能な見積もりの制御を理解し、テストした
著者らは、応用方法の評価とテストに用いた基礎データの完全性と正確性を含む、当社が減価指標を用いて長期資産を識別する標準の完全性と合理性を評価した
当社の未割引キャッシュフロー回収推定および仮定(推定保有または売却戦略、予測賃貸料および推定売却収益を含む)を、歴史的結果および外部市場源と比較し、その合理性を評価する。また,経営陣の回復可能性評価に用いたデータの完全性と正確性を評価するプログラムを実行した.

 

/s/ 徳勤法律事務所

 

ロチェスターニューヨーク

2023年2月23日

 

2016年以来、当社の監査役を務めてきました。

66


 

ブロードストーンネットワークリース会社とその子会社

強固な基礎スプレー銃のシーツ

(千単位で、1株当たりを除く)

 

 

 

十二月三十一日

 

 

 

2022

 

 

2021

 

資産

 

 

 

 

 

 

操作方法を用いて計算する:

 

 

 

 

 

 

土地

 

$

768,667

 

 

$

655,374

 

土地改良

 

 

340,385

 

 

 

295,329

 

建物と改善策

 

 

3,888,756

 

 

 

3,242,618

 

装備

 

 

10,422

 

 

 

11,870

 

操作法を用いて合計を計算する

 

 

5,008,230

 

 

 

4,205,191

 

減価償却累計を差し引く

 

 

(533,965

)

 

 

(430,141

)

操作方法を用いて計算し,Net

 

 

4,474,265

 

 

 

3,775,050

 

直接融資方式で精算する

 

 

27,045

 

 

 

28,782

 

Sales-typeの方法で計算する

 

 

571

 

 

 

571

 

賃貸物件投資、純額

 

 

4,501,881

 

 

 

3,804,403

 

現金と現金等価物

 

 

21,789

 

 

 

21,669

 

応算賃貸料収入

 

 

135,666

 

 

 

116,874

 

テナントとその他の売掛金、純額

 

 

1,349

 

 

 

1,310

 

前払い費用と他の資産

 

 

49,661

 

 

 

17,275

 

金利交換·資産

 

 

63,390

 

 

 

 

商誉

 

 

339,769

 

 

 

339,769

 

無形賃貸資産、純額

 

 

329,585

 

 

 

303,642

 

債務発行コスト--無担保循環信用手配、純額

 

 

6,013

 

 

 

4,065

 

賃借料,純額

 

 

8,506

 

 

 

9,641

 

総資産

 

$

5,457,609

 

 

$

4,618,648

 

 

 

 

 

 

 

 

負債と権益

 

 

 

 

 

 

無担保循環信用手配

 

$

197,322

 

 

$

102,000

 

抵当ローン,純額

 

 

86,602

 

 

 

96,846

 

無担保定期ローン,純額

 

 

894,692

 

 

 

646,671

 

高級無担保手形、純額

 

 

844,555

 

 

 

843,801

 

金利交換、負債

 

 

 

 

 

27,171

 

売掛金とその他の負債

 

 

47,547

 

 

 

38,038

 

配当金に応じる

 

 

54,460

 

 

 

45,914

 

支払利息

 

 

7,071

 

 

 

6,473

 

無形賃貸負債、純額

 

 

62,855

 

 

 

70,596

 

総負債

 

 

2,195,104

 

 

 

1,877,510

 

 

 

 

 

 

 

 

引受金及び又は事項(付記19参照)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

権益

 

 

 

 

 

 

Broadstone Net Lease,Inc.株主資本:

 

 

 

 

 

 

優先株、$0.001額面価値20,000株式を許可して違います。既発行株
優秀な人もいます

 

 

 

 

 

 

普通株、$0.00025額面価値500,000株式を許可して186,114そして162,383既発行株
2022年、2022年、2021年12月31日に返済されていません

 

 

47

 

 

 

41

 

追加実収資本

 

 

3,419,395

 

 

 

2,924,168

 

利益剰余金の累計分配を超える

 

 

(386,049

)

 

 

(318,476

)

その他の総合収益を累計する

 

 

59,525

 

 

 

(28,441

)

Broadstone Net Lease,Inc.株主資本総額

 

 

3,092,918

 

 

 

2,577,292

 

非制御的権益

 

 

169,587

 

 

 

163,846

 

総株

 

 

3,262,505

 

 

 

2,741,138

 

負債と権益総額

 

$

5,457,609

 

 

$

4,618,648

 

 

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

67


 

ブロードストーンネットワークリース会社とその子会社

合併損益表総合的な収入があります

(千単位で、1株当たりを除く)

 

 

 

12月31日までの年度

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

収入.収入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

賃貸収入、純額

 

$

407,513

 

 

$

382,876

 

 

$

321,637

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

運営費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

減価償却および償却

 

 

154,807

 

 

 

132,096

 

 

 

132,685

 

財産と運営費

 

 

21,773

 

 

 

18,459

 

 

 

17,478

 

一般と行政

 

 

37,375

 

 

 

36,366

 

 

 

27,988

 

賃貸物件投資減価準備

 

 

5,535

 

 

 

28,208

 

 

 

19,077

 

資産管理費

 

 

 

 

 

 

 

 

2,461

 

物件管理費

 

 

 

 

 

 

 

 

1,275

 

総運営費

 

 

219,490

 

 

 

215,129

 

 

 

200,964

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

その他の収入(費用)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利子収入

 

 

44

 

 

 

17

 

 

 

24

 

利子支出

 

 

(78,652

)

 

 

(64,146

)

 

 

(76,138

)

債務のコストを返済する

 

 

(308

)

 

 

(368

)

 

 

(417

)

不動産販売収益

 

 

15,953

 

 

 

13,523

 

 

 

14,985

 

所得税

 

 

(1,275

)

 

 

(1,644

)

 

 

(939

)

内部化費用

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,705

)

オーバーフロー負債公正価値変動

 

 

 

 

 

(5,539

)

 

 

1,800

 

その他の収入(費用)

 

 

5,690

 

 

 

(62

)

 

 

(7

)

純収入

 

 

129,475

 

 

 

109,528

 

 

 

56,276

 

非持株権の純収入に帰することができる

 

 

(7,360

)

 

 

(7,102

)

 

 

(5,095

)

Broadstone Net Lease,Inc.の純収入

 

$

122,115

 

 

$

102,426

 

 

$

51,181

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発行済み普通株式加重平均

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本的な情報

 

 

169,840

 

 

 

153,057

 

 

 

117,150

 

薄めにする

 

 

180,201

 

 

 

163,970

 

 

 

128,799

 

普通株主の1株当たり純収益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本的希釈の

 

$

0.72

 

 

$

0.67

 

 

$

0.44

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

総合収益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純収入

 

$

129,475

 

 

$

109,528

 

 

$

56,276

 

その他全面収益(赤字)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金利交換の公正価値変動

 

 

90,560

 

 

 

39,353

 

 

 

(50,544

)

金利交換は赤字を達成した

 

 

2,514

 

 

 

698

 

 

 

(166

)

総合収益

 

 

222,549

 

 

 

149,579

 

 

 

5,566

 

非持株権益は総合収益を占めなければならない

 

 

(12,700

)

 

 

(9,831

)

 

 

(554

)

Broadstone Net Lease,Inc.の全面的な収入

 

$

209,849

 

 

$

139,748

 

 

$

5,012

 

 

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

68


 

ブロードストーンネットワークリース会社とその子会社

合併報告書株主権益について

(千単位で、1株当たりを除く)

 

 

 

ごく普通である
在庫品

 

 

その他の内容
実収資本

 

 

積算
分配する
多すぎる
残ったのは
収益.収益

 

 

積算
他にも
全面的に
収入(損)

 

 

-ではない
制御管
利益.

 

 

合計する
株主の
権益

 

残高、2022年1月1日

 

$

41

 

 

$

2,924,168

 

 

$

(318,476

)

 

$

(28,441

)

 

$

163,846

 

 

$

2,741,138

 

純収入

 

 

 

 

 

 

 

 

122,115

 

 

 

 

 

 

7,360

 

 

 

129,475

 

発行:23,682普通株株

 

 

6

 

 

 

503,442

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

503,448

 

コスト、割引、手数料を提供します

 

 

 

 

 

(7,575

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(7,575

)

株の報酬,純額10没収制限株

 

 

 

 

 

5,316

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,316

 

退職した人59普通株株

 

 

 

 

 

(1,301

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,301

)

変換しました118操作ユニットから118の株
普通株

 

 

 

 

 

1,926

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,926

)

 

 

 

発表された分配($1.0801株当たりと運営単位)

 

 

 

 

 

 

 

 

(189,688

)

 

 

 

 

 

(11,382

)

 

 

(201,070

)

金利交換協定の公正価値変動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

85,363

 

 

 

5,197

 

 

 

90,560

 

金利交換協定の損失が実現した

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,371

 

 

 

143

 

 

 

2,514

 

非持株権の調整

 

 

 

 

 

(6,581

)

 

 

 

 

 

232

 

 

 

6,349

 

 

 

 

バランス、2022年12月31日

 

$

47

 

 

$

3,419,395

 

 

$

(386,049

)

 

$

59,525

 

 

$

169,587

 

 

$

3,262,505

 

 

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

 

 

69


 

ブロードストーンネットワークリース会社とその子会社

株主権益と中間層権益合併報告書

(千単位で、1株当たりを除く)

 

70


 

 

 

ごく普通である
在庫品

 

 

A類
普通株

 

 

その他の内容
実収資本

 

 

積算
分配する
多すぎる
残ったのは
収益.収益

 

 

積算
他にも
全面的に

 

 

-ではない
制御管
利益.

 

 

合計する
株主の
権益

 

 

 

中間層
権益
ごく普通である
在庫品

 

 

中間層
権益
-ではない
制御管
利益.

 

 

合計する
中間層
権益

 

バランス、2020年1月1日

 

$

26

 

 

$

 

 

$

1,895,935

 

 

$

(208,261

)

 

$

(20,086

)

 

$

111,406

 

 

$

1,779,020

 

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

会計変更の累積影響

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(323

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(323

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純収入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

51,181

 

 

 

 

 

 

3,647

 

 

 

54,828

 

 

 

 

 

 

 

1,448

 

 

 

1,448

 

発行:659普通株と普通株3,124
中間株式普通株

 

 

 

 

 

 

 

 

6,795

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,795

 

 

 

 

66,376

 

 

 

 

 

 

66,376

 

株に基づく報酬

 

 

 

 

 

 

 

 

1,989

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,989

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発行:37,000A類普通株

 

 

 

 

 

9

 

 

 

628,991

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

629,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発行:5,278解離持分非制御性
利益.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

112,159

 

 

 

112,159

 

コスト、割引、手数料を提供します

 

 

 

 

 

 

 

 

(40,750

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(40,750

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

中間層株式の非帳簿価値の調整
持株権

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,513

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,513

)

 

 

 

 

 

 

2,513

 

 

 

2,513

 

オーバーフロー負債部分の再分類

 

 

 

 

 

 

 

 

11,380

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19,430

 

 

 

30,810

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通株2株の小刻みな株を買い戻す

 

 

 

 

 

 

 

 

(35

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(35

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5つの運次元単位を買い戻す

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(91

)

 

 

(91

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

変換しました822操作ユニットから822普通株
関係者側の株と

 

 

 

 

 

 

 

 

15,631

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(15,631

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発表された分配($0.8251株当たりと運営単位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(102,270

)

 

 

 

 

 

(7,423

)

 

 

(109,693

)

 

 

 

 

 

 

(1,742

)

 

 

(1,742

)

金利交換協定の公正価値変動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(46,018

)

 

 

(2,850

)

 

 

(48,868

)

 

 

 

 

 

 

(1,676

)

 

 

(1,676

)

金利交換協定の実現収益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(151

)

 

 

(11

)

 

 

(162

)

 

 

 

 

 

 

(4

)

 

 

(4

)

再分類する3,124中間株式株
普通株に振り替える
3,124普通株株

 

 

1

 

 

 

 

 

 

66,375

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

66,376

 

 

 

 

(66,376

)

 

 

 

 

 

(66,376

)

再分類する5,278解離持分非制御性
権益が至る
5,278非制御的権益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

112,698

 

 

 

112,698

 

 

 

 

 

 

 

(112,698

)

 

 

(112,698

)

非持株権の調整

 

 

 

 

 

 

 

 

41,199

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(41,199

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

バランス、2020年12月31日

 

 

27

 

 

 

9

 

 

 

2,624,997

 

 

 

(259,673

)

 

 

(66,255

)

 

 

179,976

 

 

 

2,479,081

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純収入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

102,426

 

 

 

 

 

 

7,102

 

 

 

109,528

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発行:13,910普通株株

 

 

4

 

 

 

 

 

 

293,728

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

293,732

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発行:1,859行動単位

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

コスト、割引、手数料を提供します

 

 

 

 

 

 

 

 

(12,290

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(12,290

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

株の報酬,純額7人没収制限株

 

 

 

 

 

 

 

 

4,668

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4,668

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

退職した人64普通株株

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,215

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,215

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

変換しました37,000A類普通株式まで37,000普通株株

 

 

9

 

 

 

(9

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

71


 

変換しました886操作ユニットから886普通株株

 

 

 

 

 

 

 

 

14,206

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(14,206

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

変換しました2,049操作ユニットから2,049関連する側の普通株式と

 

 

1

 

 

 

 

 

 

32,761

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(32,762

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発表された分配($1.0251株当たりと運営単位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(161,229

)

 

 

 

 

 

(11,188

)

 

 

(172,417

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金利交換協定の公正価値変動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

36,664

 

 

 

2,689

 

 

 

39,353

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金利交換協定の損失が実現した

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

658

 

 

 

40

 

 

 

698

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非持株権の調整

 

 

 

 

 

 

 

 

(32,687

)

 

 

 

 

 

492

 

 

 

32,195

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

バランス、2021年12月31日

 

$

41

 

 

$

 

 

$

2,924,168

 

 

$

(318,476

)

 

$

(28,441

)

 

$

163,846

 

 

$

2,741,138

 

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

72


 

ブロードストーンネットワークリース会社とその子会社

合併状態現金流動額

(単位:千)

 

 

12月31日までの年度

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

経営活動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純収入

 

$

129,475

 

 

$

109,528

 

 

$

56,276

 

非制御的権益を含む純収入と現金純額を調整する
経営活動によって提供されます

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以下の項目に関連する無形資産を含む減価償却及び償却
賃貸物件への投資

 

 

149,998

 

 

 

128,888

 

 

 

131,568

 

賃貸物件投資減価準備

 

 

5,535

 

 

 

28,208

 

 

 

19,077

 

利子支出を計上した債務発行コストと原始発行割引償却

 

 

3,588

 

 

 

3,721

 

 

 

3,303

 

株に基づく報酬費用

 

 

5,316

 

 

 

4,669

 

 

 

1,989

 

直線式賃貸料、直接融資、販売式賃貸調整

 

 

(20,494

)

 

 

(18,362

)

 

 

(19,817

)

債務のコストを返済する

 

 

308

 

 

 

368

 

 

 

417

 

不動産販売収益

 

 

(15,953

)

 

 

(13,523

)

 

 

(14,985

)

オーバーフロー負債公正価値変動

 

 

 

 

 

5,539

 

 

 

(1,800

)

割増負債のための現金

 

 

 

 

 

(6,440

)

 

 

 

金利交換決済

 

 

 

 

 

(5,580

)

 

 

 

他の非現金プロジェクト

 

 

(2,166

)

 

 

1,454

 

 

 

457

 

資産と負債の変動買収を差し引く:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

テナントその他売掛金

 

 

659

 

 

 

776

 

 

 

(670

)

前払い費用と他の資産

 

 

199

 

 

 

350

 

 

 

(3,868

)

売掛金とその他の負債

 

 

(1,149

)

 

 

2,891

 

 

 

6,652

 

支払利息

 

 

598

 

 

 

2,450

 

 

 

429

 

経営活動が提供する現金純額

 

 

255,914

 

 

 

244,937

 

 

 

179,028

 

投資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

経営法を用いて入金された賃貸財産購入

 

 

(884,770

)

 

 

(665,030

)

 

 

(94,808

)

賃貸財産の取得には販売式で入金しております

 

 

 

 

 

 

 

 

(574

)

内部化のための現金

 

 

 

 

 

 

 

 

(30,861

)

資本支出と改善

 

 

(31,374

)

 

 

(1,598

)

 

 

(10,806

)

賃貸財産を売却して得た収益,純額

 

 

56,438

 

 

 

83,812

 

 

 

77,513

 

賃貸物件投資の金別変動

 

 

63

 

 

 

512

 

 

 

(700

)

投資活動のための現金純額

 

 

(859,643

)

 

 

(582,304

)

 

 

(60,236

)

融資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通株とA類普通株を発行する収益は,純額が#ドルである7,492, $12,270 
そして$
40,6742022年、2021年、2020年の製品コスト、割引、手数料

 

 

495,566

 

 

 

280,356

 

 

 

588,457

 

普通株と運営先の断片的な株式を買い戻す

 

 

 

 

 

 

 

 

(126

)

担保借款、優先無担保手形、無担保定期融資

 

 

500,000

 

 

 

381,810

 

 

 

60,000

 

担保融資と無担保定期融資の元金支払い

 

 

(260,303

)

 

 

(332,874

)

 

 

(394,666

)

無担保循環信用手配の借金

 

 

900,283

 

 

 

356,600

 

 

 

192,000

 

無担保循環信用手配の償還

 

 

(800,000

)

 

 

(254,600

)

 

 

(389,300

)

株主への現金分配

 

 

(181,224

)

 

 

(154,459

)

 

 

(71,532

)

非持株権への現金分配

 

 

(11,312

)

 

 

(11,302

)

 

 

(7,079

)

割増負債のための現金

 

 

 

 

 

(6,608

)

 

 

 

支払済み債務発行と弁済費用

 

 

(7,010

)

 

 

(4,515

)

 

 

(6,129

)

融資活動提供の現金純額

 

 

636,000

 

 

 

254,408

 

 

 

(28,375

)

現金および現金等価物と制限現金純増加(マイナス)

 

 

32,271

 

 

 

(82,959

)

 

 

90,417

 

期初現金および現金等価物と制限現金

 

 

27,769

 

 

 

110,728

 

 

 

20,311

 

期末現金および現金等価物および制限現金

 

$

60,040

 

 

$

27,769

 

 

$

110,728

 

現金と現金等価物及び限定現金の入金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初現金及び現金等価物

 

$

21,669

 

 

$

100,486

 

 

$

12,455

 

期初制限現金

 

 

6,100

 

 

 

10,242

 

 

 

7,856

 

期初現金および現金等価物と制限現金

 

$

27,769

 

 

$

110,728

 

 

$

20,311

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末現金および現金等価物

 

$

21,789

 

 

$

21,669

 

 

$

100,486

 

期末制限現金

 

 

38,251

 

 

 

6,100

 

 

 

10,242

 

期末現金および現金等価物および制限現金

 

$

60,040

 

 

$

27,769

 

 

$

110,728

 

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

73


 

ブロードストーンネットワークリース会社とその子会社

連結財務諸表付記

December 31, 2022, 2021, and 2020

1.ビジネス記述

Broadstone Net Lease,Inc.(以下,会社)はメリーランド州の会社であり,設立された2007年10月18日不動産投資信託基金(“REIT”)に選ばれ、2008年12月31日現在の課税年度から納税が開始された。同社は主に米国で収入を生み出す純賃貸商業不動産への投資に注力している。同社は長期賃貸契約に基づいて工業、医療、飲食、小売、オフィス商業物件をレンタルしている。はい2022年12月31日その会社は多様なポートフォリオを持っています804個別商業物件を含めて797以下の位置にある物件44アメリカの各州と7人以下の位置にある物件四つカナダ各省です。

Broadstone Net Lease,LLC(当社の運営会社,または“OP”)は,当社が業務を展開し,(直接または子会社を通じて)当社の所有財産を所有するエンティティである.その会社はその行動の唯一の管理メンバーだ。OP中の残りのメンバ単位(“OP単位”)は非制御的権益と呼ばれ,内部化(定義は後述)によってOP単位を獲得したメンバが持つか,OPで獲得した財における権益を交換することで持つ.同社のほとんどの業務はOPで行われているため,傘式パートナーシップ不動産投資信託基金(“UPREIT”)と呼ばれている。当社、OPとその合併子会社を総称して“会社”と呼びます

 

当社は2020年2月7日までにBroadstone Real Estate,LLC(“BRE”)とBroadstone Asset Management,LLC(“Asset Manager”)が外部管理を行い,会社取締役会(“取締役会”)の指導,監督,承認を受ける。この資産管理会社はBREの全額付属会社であり,同社のすべての高級社員はBREの従業員である。したがって,BREおよび資産管理人はいずれも当社の関連先である.関連先と関連側取引のさらなる検討については,付記3を参照されたい.

2020年2月7日、会社、運営会社、BRE及びそのそれぞれのいくつかの子会社と付属会社は、一連の合併(“合併”)により、BREと資産管理会社が会社·運営部門として実行される外部管理機能の内部化(このような取引を総称して“内部化”と呼ぶ)を完了した。内部化が完了すると,BREに雇われていた会社管理チームや会社員がOPの間接子会社の従業員となり,社内管理となる。内部化後,先の物件管理プロトコルおよび資産管理プロトコル(定義付記3参照)は終了する.この2つの合意の条項により,内部化はいずれも“イベント終了”とはみなされないため,違います。内部化の結果,費用はそれらに基づいて支払われる.

2020年9月18日,同社は当時発行していた株を4株交換した26,943,587以前$であった普通株式(“普通株”)0.001額面価値。株式分割と同時にOPは1つを実現しました四つ-発行された運営単位を株式分割します違います。株式分割の結果,断片的な株式やOP単位が発行された.これらの連結財務諸表のすべての歴史的株式と1株当たりの金額は、株式分割にトレーサビリティがあるように調整されている。

二零年九月二十一日に初公募を完成し、合算して発行した37,000,000新しい種類の普通株の株で、$0.000251株当たり額面(“A類普通株”)$17.001株には、1933年に証券法改正されたS-11表登録声明(第333-240381号文書)に基づいて、引受業者が2020年10月20日に超過配給選択権を行使して発行された株が含まれる。A類普通株の株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“BNL”。2021年3月20日、A類普通株は1株当たり自動的に1株普通株に変換され、2021年3月22日からすべての普通株がニューヨーク証券取引所で看板取引され、取引コードは“民族解放戦線”付記14を参照。

以下の表は、会社と運営会社の未償還株式と経済所有権の権益をまとめたものである

 

 

 

2022年12月31日

 

 

2021年12月31日

 

 

2020年12月31日

 

(単位:千)

 

の株
ごく普通である
在庫品

 

 

操作
職場.職場

 

 

希釈株総数

 

 

の株
ごく普通である
在庫品

 

 

操作
職場.職場

 

 

希釈株総数

 

 

の株
ごく普通である
在庫品

 

 

操作
職場.職場

 

 

希釈株総数

 

所有権権益

 

 

186,114

 

 

 

10,205

 

 

 

196,319

 

 

 

162,383

 

 

 

10,323

 

 

 

172,706

 

 

 

145,609

 

 

 

11,399

 

 

 

157,008

 

所有権パーセント
運営部

 

 

94.8

%

 

 

5.2

%

 

 

100.0

%

 

 

94.0

%

 

 

6.0

%

 

 

100.0

%

 

 

92.7

%

 

 

7.3

%

 

 

100.0

%

詳細は注釈16を参照加重平均流通株計算についてさらに検討した。

74


 

2.主な会計政策の概要

合併原則

連結財務諸表には会社の勘定と経営状況が含まれている。すべての会社間の残高と取引はすでに合併中に販売されている。

当社が可変権益実体(“VIE”)モデルで評価していないエンティティが可変権益を持っている場合、当社は投票権権益実体モデルを用いてその権益を評価する。会社は運営プロジェクトの日常管理、意思決定、制御を完全に担当している。合併指導によると、当社はOPがVIEであり、OPのメンバーが蹴り出す権や実質的な参加権を持っていないためと結論した。したがって、その会社は業務における利益を強化した。しかしながら、同社は運営会社の多数決権を持ち、いくつかの他の条件を満たしているため、VIE投資に関連するいくつかの開示要求を提供する資格を免除する資格がある。

本報告で述べた期間中,当社に属さないすべてのOP部分を非制御的権益として列報する.

会計基礎

総合財務諸表は米国公認会計原則(“公認会計原則”)に基づいて作成される。

予算の使用

公認会計原則に基づいて連結財務諸表を作成するには、経営陣に、連結財務諸表の日付の資産及び負債額、又は負債の開示、並びに報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を及ぼすいくつかの推定及び仮定を行うことが要求される。重大な推定には、買収された有形および無形資産および負担された負債間の購入価格配分、長期資産および営業権の価値、減価準備、賃貸財産の減価償却寿命、無形資産および負債の償却寿命、未返済および将来の賃貸支払いの徴収の可能性、利益負債の公正価値、債務を負担する公正価値、会社金利スワップ協定の公正価値、および任意の不確定税務頭金の決定が含まれるが、これらに限定されない。したがって,実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある.

賃貸物件への投資

経営賃貸契約の下に入金された賃貸物件はコストで入金される。直接融資リースと販売型賃貸項の下の賃貸財産はその投資純額で入金され、投資純額は通常リース開始時の財産コストを代表する。

当社は会計基準編纂(“ASC”)805に基づき、その不動産買収を資産買収として会計処理している企業合併買収資産の公正価値は、実質的にすべて単一の識別可能資産または同様の識別可能資産のセットに集中しているからである。

当社は、買収資産の相対的な公正価値と負担する負債に基づいて、賃貸物件投資の購入価格を資産買収に割り当てる。これらの資産は、一般に、土地および土地改善、建物および他の改善、ならびにデバイス、およびその場賃貸、および市価よりも高く、かつ市価よりも低い賃貸借契約で得られる価値を含む確認可能な無形資産および負債を含む有形資産を含む。不動産投資に関する買収コストは資産買収に資本化され、分配された購入価格に計上される。買収物件の経営結果は買収日から総合収益表および全面収益表に計上される。

公平価値の推定は管理層の判断によって決定され、この判断は不動産市場状況、テナントが置かれている業界状況、及び不動産及び/或いは不動産評価の特徴を含む各種の要素を考慮した。

買収された財産の有形資産の推定公正価値は,まるで空き家であるかのように財産を推定することで決定される.そして、経営陣が推定した物件に関する比較可能な売上高及びその他の関連情報に基づいて、空き家価値を土地及び土地改善、建物及び設備に割り当てる。具体的には,建物や設備の“空き”の価値は収入法で計算される.収益法における建築物価値評価のための仮説には,資本化率と割引率,賃貸時間,市場賃貸料,既製コスト,土地価値,土地改善価値がある。

買収した跡地賃貸の見積公正価値は、自社が物件を買収日物件の入居率レベルにリースすることによるコストである。この等のコストには、賃貸手数料の公正価値と、物件が空いている場合に取得した入居率に物件を賃貸することによる他の運営コストとが含まれる。買収日までに買収された跡地賃貸は、それぞれのレンタルの残りを取り消すことができないレンタル条項で償却し、償却費用とする。

75


 

購入した市価以上および時価以下のレンタル値は,現地賃貸に支払う契約金額の現在値(買収リース関連リスクを反映した金利を使用)と,買収時に対応する現地賃貸に対する経営陣の公平市価賃貸率の推定との差額に基づいて記録される。資本化された市価より高い賃貸価値と市価以下の賃貸価値は、それぞれ約余剰期間内の賃貸収入の調整償却とする。

テナントが賃貸を終了した場合、元の賃貸価値の未償却部分は償却費用に計上され、市価より高いか、または市価より低い賃貸価値未償却部分は賃貸収入に計上される。

経営陣は、類似期限の類似型債務の当時の市場定価指標に基づいて、想定されている担保ローンの公正価値を推定する。住宅ローンは、仮定日の推定公正価値に従って初歩的に入金され、この推定公正価値と手形未償還元金残高との間の差額は、債務残り期間の利息支出に償却されると仮定する。

重大な改善と改善された支出は資本化された。保修と修理は発生時に費用を計上する。

長期資産減価

事件や環境変化が長期資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示した場合,当社は保有および減値可能な長期資産を検討する。このようなイベントや状況変化が発生した場合、長期資産または資産グループの帳簿価値が、長期資産または資産グループの使用およびその最終処分による期待される未割引キャッシュフローの総和を超えると、減値が存在する。このようなキャッシュフローには、傾向と将来性および需要、競争およびその他の要素の影響に応じて調整される予想される将来の営業収入が含まれる。減価損失とは、長期資産または資産群の帳簿価値がその公正価値を超える金額である。減価措置がいつ取られるべきかを決定するために重要な判断が下される。会社の2022年、2021年、2020年12月31日までの減価評価,会社が入手可能な最新の情報に基づいている.その会社の特定の財産の公正価値はその帳簿価値よりも低い可能性がある。しかし、各財産に関する会社の計画によると、会社はその帳簿価値を回収できると考えている違います。確認された減価費用には、以下に述べる費用は含まれていない。上記のような経営状況の悪化や会社の資産予想保有期間が変化した場合、その後の減値テストは、将来的に追加の減価費用を発生させる可能性がある。

不動産資産の公正価値を決定するための投入は一般に公正価値レベルの第三級に属し、現在の市場活動は少ないか、確認できる活動がない可能性があるため、重大な判断が必要であることが特徴である。投入分類を決定するための主な指標は、公表された商業不動産市場情報を用いた現在の市場状況である。当社は一般的に受け入れられている推定技術を用いて、割引キャッシュフロー分析、収入資本化、最近比較可能な販売取引の分析、実際の販売交渉、第三者から受信した誠実な買収要約を含む減価資産の推定値を決定する。管理層はその不動産の公正価値を評価する際に、状況に応じて単一評価技術或いは多種の推定技術を考慮することができる。

次の表は会社の減価費用をまとめていますが、これは主に会社の個別物件に対する長期保有戦略が変化したためです

 

 

 

この年度までに
十二月三十一日

 

(千単位であるが、属性数は除く)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

物件数

 

 

3

 

 

 

7

 

 

 

7

 

減価費用

 

$

5,535

 

 

$

28,208

 

 

$

19,077

 

当社は2021年12月31日までの年間で、1人のオフィスビルテナントと2つの物件の賃貸契約を早期に終了し、費用$と交換します35.0100万ドルと同時に対象物件を関係のない第三者に売却し、総収益は$16.0百万ドルです。対象物件は関係のない第三者に売却されるため、当社は公認会計原則に基づき、賃貸終了収入及び物件販売を独立取引として入金します。したがってドルは35.0百万の現金収入は物件の未来の未割引キャッシュフローに計上できず、$を招く25.7総合収益表および全面収益表に百万元の減価を計上して用意します。会社は終業料収入が#ドルであることを確認した33.5不動産取引の他の収入、賃貸収入の一部として、純額は、総合収益表及び全面収益表に含まれる。賃貸契約終了と関連物件売却の純影響は#ドル4.0いくつかの他の調整を考慮した後、純収入は100万ドル増加した。2021年12月31日までの年度内に確認された余剰減値は実質的ではない。

2020年12月31日までの年度における減価指標には,主に個別物件に関する会社の長期保有戦略の変化が含まれており,この部分は,会社が空き家業で再賃貸や売却を行っている地理的地域,新冠肺炎の流行による不利な市場傾向である。

2022年12月31日までに年度内に確認された減値どうでもいい。

76


 

 

販売待ち賃貸物件の投資を持つ

当社は,賃貸物件の投資を販売待ちに分類し,条件は,(I)管理層が物件売却計画の策定を約束していること,(Ii)物件は現在の状況ですぐに販売可能であるが,投資物件販売の慣行条項に制限されていること,(Iii)買い手探しや販売完了に必要な他の行動をとる積極的な計画を開始していること,(Iv)物件の売却が発生する可能性があり,販売完了資格に適合することが期待される。(V)物件は、その公平な価値に対して合理的な販売価格で積極的に販売されており、(Vi)売却を完了するために必要な行動は、いかなる重大な変更や売却計画の撤回も不可能であることを示している。

販売対象と分類された物件については、買収した跡地賃貸および市場よりも高いまたはそれ以下の賃貸無形資産、および関連賃貸に対する直線収入の確認を含む関連資産の減価償却および償却を一時停止し、賃貸物件への投資をコストまたは現金化可能な純価値の低い者で記録する。販売対象物に分類された関連資産および負債は、最近の報告期間の総合貸借対照表に個別に記載されている。2022年12月31日と2021年12月31日にしかし、同社は販売待ちの基準に適合した物件は何もありません。

不動産販売

ASC 610-20によると他の収入は非金融資産の損益確認を廃止し会社による不動産の販売は通常、非顧客への販売と考えられ、買い手に約束した各異なる非金融資産を決定することを会社に要求する。当社は、買い手が非金融資産の所有権のリスクと報酬を移転することで非金融資産の支配権を獲得するかどうかを判断する。支配権が買い手に移譲されれば、会社はその資産を再確認しないだろう。

会社が非金融資産の支配権を買い手に譲渡していないと判断した場合、会社は単独履行義務の契約を分析し、販売価格の一部を各履行義務に割り当てる。義務履行に伴い、当社は総合収益表と全面収益表でそれぞれの収入を確認します。

財産処分が業務の戦略転換を代表すれば,会社は非連続的な業務を提案する.これらの戦略転換は会社の運営と財務結果に重大な影響を与える必要があり、定義を満たすことができる。2022年12月31日まで,2021年12月31日と2020年12月31日までの年度同社には、経営停止資格に適合した財産処分はありません。

減価償却

減価償却は直線法を用いて関連資産の推定耐用年数を計算し、具体的には以下の通りである

 

土地改良

 

十五年

建物と改善策

 

15至れり尽くせり39年

装備

 

7年間

レンタル料

賃貸料とは,物件をテナントに賃貸することによるコストであり,それらは賃貸の増分コストであるため,賃貸契約を取得していなければ,これらのコストは生じないため,賃貸料を資本化する。レンタル料はレンタル期間内に直線法で償却し、レンタル料の範囲は4至れり尽くせり25 何年もです。

現金等価物

現金等価物は、通貨市場基金を含む買収の日の元の満期日が3ヶ月以下である高流動性投資を含む。当社は,これらのツールの納期が相対的に短いため,現金等価物の公正価値は帳簿価値に近いと予想している。

 

77


 

制限現金

制限現金には、会社が特定の担保融資、賃貸契約の条項に従って保有する信託資金と、1986年に改正された“国内収入法”(以下、“規則”という。)第1031節に基づいて財産を売却して得られた未分配収益とを含み、総合貸借対照表に前払い費用及び他の資産に報告される。

制限現金には以下のものが含まれる

 

 

 

十二月三十一日

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

基金やその他を管理する

 

$

4,812

 

 

$

6,100

 

未分配の1031件の収益

 

 

33,439

 

 

 

 

 

 

$

38,251

 

 

$

6,100

 

収入確認

当社はASC 842に基づいてリースを会計処理し、賃貸借証書(“ASC 842”)。当社はいくつかの要因に基づいて、その契約がテナントであるか、またはテナントを含むことを初歩的に決定することを含む、そのテナントの収入の確認を開始する。一般に、当社のすべての物件に関する契約は賃貸契約またはテナントを含むため、テナントが賃貸資産の実際の用途を占有したり制御したりする際に確認される。ほとんどの場合、これはレンタル開始日に発生する。賃貸契約を負担した場合や新規賃貸契約の締結を開始した場合には、改訂された新規賃貸契約を含めて、当社は賃貸契約の条項及び条件を評価し、適切な賃貸契約種別を決定する。

同社のある賃貸契約は、テナントに物件純売上高のある割合(“賃貸料パーセンテージ”)で賃貸料を支払うことや、消費者物価指数(“CPI”)の将来の変動に応じて賃貸料エスカレーターを含むことを要求している。下限がない場合には、このような支出に関する賃貸収入は可変賃貸収入とみなされ、受取賃貸の初期計量や直線賃貸収入の計算には計上されない。金額が確定できる場合、この金額は収入として確認される。

以下の条件のいずれかを満たさない場合、賃貸を経営的賃貸に分類する:(1)賃貸期限終了時に所有権をテナントに譲渡する、(2)テナントが合理的に行使されることが予想される購入選択権を有する、(3)レンタル期間が賃貸財産の経済寿命の大部分である、(4)将来の賃貸支払いの現在値とテナント担保の賃貸支払いに反映されていない任意の残存価値が賃貸財産の公正価値に等しいか、またはそれを超える実質的な全てである。および(V)賃貸物件は特殊な性質であり、賃貸期間終了時に当社の後日の他の用途はないことが予想される。上記の1つまたは複数の基準に適合する場合、レンタルは、一般に、テナント以外の第三者を含む残存価値保証を賃貸しない限り、販売型賃貸に分類され、この場合、場合によっては直接融資リースに分類される。ASC 842を採用する前に、レンタルを経営していないリースは直接融資リースに計上される。

当社は土地使用権を単独の賃貸構成要素として会計処理を行っており、そうしない限り、会計の影響はわずかである。重要性の確定には経営陣の判断が必要だ。その不動産賃貸について土地構成部分と他の構成部分の会計影響が重大であるかどうかを分けて報告する時、当社は:(I)土地構成部分を分離することが任意の賃貸構成部分の分類に影響するかどうか;(Ii)土地構成要素の全体契約における価値;及び(Iii)土地使用権が他の資産使用権と同時に終了するかどうかを評価する。

経営的リース、直接融資リース、販売型リースの収入確認方法は以下の通り

賃貸物件は経営賃貸借契約の下で入金する·レンタル料は、関連するレンタルのキャンセル不可条項上で直線的に稼いでいるので、収入確認。賃貸料に固定および計量上昇が可能で賃貸支払いが回収可能な賃料については,稼いだ賃貸料収入と賃料条文によって対応した現金賃貸料との差額は総合貸借対照表に計上されている賃貸料収入として入金される。当社が賃貸支払いの回収不可能と判断した場合、当社はレンタル開始以来確認された累計収入をテナントから受け取る現金金額に減らすように賃貸収入の純額を調整します。将来の収入確認はテナントが支払う金額に限られる。

賃貸財産は直接融資リース項の下に入金されます-当社は、直接財務会計方法を用いて直接融資リース収入を記録します。直接融資リースの純投資とは,将来受け取る賃貸支払いと賃貸物件の推定残存価値から未償却未稼ぎ収入(未割引現金流量と割引現金流量との差額を表す)を差し引いた売掛金である。非労働収入はリース期間中に繰延して償却を収入とし、当社のリースにおける純投資に一定の定期収益率を発生させる。

販売型賃貸に計上された賃貸物件-販売型賃貸に計上されたリースについては、当社は、リース開始時にリースによる販売利益、およびリースの純投資を記録しています。会社は以下のように資産をリースする

78


 

既存の賃貸または売却·レンタル取引によって、購入時の公正価値に応じてそのような資産が記録されていると仮定すると、これは、多くの場合、レンタル開始時間と重なる。そのため、当社では一般に販売型賃貸の販売利益を確認していません。販売型賃貸の純投資は、将来の賃貸支払いと賃貸物件の見積もり無担保剰余価値の和の売掛金であり、両者とも純現在値で計量されている。利息収入は、当社の賃貸中の純投資に一定の定期収益率が生じるように、レンタル条項で入金されます。

同社のいくつかの賃貸契約には非レンタル内容が含まれている(例えば:·管理費、公共エリア維持費、第三者維持費精算)、月極料)。非レンタル部分に関連するサービスは、月極料金と同じ期間内に提供され、同じ方法で課金される。当社はすべての種類の資産にASC 842で規定されている実際の便宜を適用することを選択し、経営リースを計算する際にレンタル構成要素を非レンタル構成要素から分離するのではない。リース構成要素は当該等リースの主要構成要素であるため、リースと非リース構成要素との合併収入は、付随する総合収益表及び全面収益表でリース収入純額として報告される。

米国会計基準第842条によると、賃貸料を回収することができず、添付の総合収益表及び全面収益表に相殺賃貸収入と表記することができる。

2020年4月、財務会計基準委員会の職員は、新冠肺炎の大流行により提供されたレンタル特許権にリース会計基準を適用することに重点を置いた質疑応答文書(“レンタル修正問答”)を発表した。レンタル改訂質疑応答は会社が会計政策の選択を許可し、新冠肺炎関連レンタル優遇をレンタル修正或いはレンタル収入の負変数調整と見なす。このような選択は、類似した特徴および類似した状況を有する賃貸契約に一貫して適用されなければならない。契約改訂対話による選択により,短期的に返済されることが予想される部分遅延レンタル料や,オリジナルリースプロトコルの総コストに大きな変動はなく,財務諸表で確認された直線収入は影響を受けない.当該等の合意により満期になった繰延賃貸料をテナント及びその他の受取金とし、純額を総合貸借対照表に計上する。

賃貸終代収入

当社は、賃貸終了料収入が不動産取引の他の収入、すなわち賃貸収入の一部であることを確認し、契約終了のすべての条件が満たされ、賃貸終了料を受け取ることが可能な場合、賃貸収入は純額となる。テナントが契約終了条件を満たした直後に物件を空けた場合、当社はすぐに賃貸終了費用収入から賃貸に関する課税賃貸料収入を差し引くことを確認します。テナントが引き続き物件を占有している場合、当社は賃貸契約を終了することを賃貸改正と見なし、新規賃貸期間内の賃貸終了料収入を直線法で確認します。賃貸終了手数料収入は、総合収益表と全面収益表のうち賃貸収入純額の一部として、不動産取引の他の収入として入金される。

商誉

営業権とは、企業合併において1つまたは複数の報告単位に取得され、割り当てられた識別可能な有形および無形資産、および負債の支払い金額が公正価値を超える部分を意味する。イベントの発生や状況の変化が帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合、あるいは少なくとも年に1回、当社は営業権の減値を評価する。同社の年間テスト日は11月30日。

営業権減価評価は定性或いは定量方法を用いて完成した。定性的な方法の下で、営業権減値審査は、商業権を含む報告単位の公正価値を評価することが、商業権を含むその帳簿価値をより低くする可能性があるかどうかを評価することを含む。定性的方法が報告単位の推定帳簿価値(営業権を含む)を示す場合、その公正価値を超える可能性が高い場合、または定性的方法をバイパスすることを選択した場合、以下に説明する量子化方法を実行する。

当社が営業権減価数量化テストを行う際には、その報告単位の帳簿価値とその公正価値を比較します。報告単位の公正価値がその帳簿価値を超えていれば、当社は営業権が減値したとは考えず、さらなる分析も必要ない。公正価値がその帳簿価値よりも低いと判定された場合、営業権減値金額は、報告単位の帳簿価値がその公正価値を超える金額に等しいが、営業権の帳簿金額を超えない。

その会社はすでに1つは報告単位は、その支部報告分析と一致し、その中に純賃貸財産(すなわち合併実体)の購入、賃貸と所有権が含まれている。営業権減値の定量化テストを行う必要があれば、当社の公正価値の推定は、市場法、レバレッジ仮説(例えば、私たちの権益の公正価値)を採用し、類似市場取引の分析を含むプレミアム価格の制御を考慮する(必要があれば)。当社はその報告単位の公正価値を見積もるための仮定は合理的であると考えているが,これらの仮定の変化は当社の財務業績に大きな影響を与える可能性がある。2022年11月30日及び2021年11月30日の年間営業権減価テスト結果に基づいて、当社は結論を出し、商は商と呼ばれている被害はありません。

79


 

賃料を前収する

前収賃貸料とは、契約満期日前に受信したテナント料を支払し、総合貸借対照表に計上された買掛金及びその他の負債をいう。前収賃貸料には以下のものが含まれる

 

 

 

十二月三十一日

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

賃料を前収する

 

$

18,783

 

 

$

15,162

 

起債コスト

ASC 835によると利息、住宅ローン·無担保定期融資および優先無担保手形に関する債務発行コストは、総合貸借対照表から関連負債の帳簿金額から直接差し引かれ、債務割引と一致する。無担保循環信用手配に関する債務発行コストは総合貸借対照表に資産として記載されている。

当社の無担保循環信用手配,住宅ローン,無担保定期融資および優先無担保手形に関する債務発行コストは繰延されており,実金利法に対応した直線法でそれぞれの融資約束期間内に償却されている。

製品発売コスト

株式発行において、同社はいくつかの直接的、増加した法律、専門、会計、その他の第三者コストを生成し、資本化した。この等コストは、各持分発売の総収益を相殺し、発売完了後に総合貸借対照表に追加実収資本の一部として入金される。注釈14を参照してくださいさらに株式発行に関する純収益について検討する。

長期販売協定

会社はたまに長期販売協定で普通株を売却し、会社が定価時にその株の価格(何らかの調整が必要)を決定するとともに、その株の発行と当社が受け取った純収益を延期することができるようにする。長期販売協定を説明するため、当社は金融商品及びデリバティブに関する会計指針を参考にした。現在まで、当社はその長期販売契約が負債ではないと判断しており、この等長期販売契約にはその株式を買い戻す責任も含まれておらず、発行数が可変な株式の責任も含まれていないが、当該等の株式の貨幣価値は主に固定されており、株式の公正価値とは異なるか、あるいはその株式とは逆である。そして、当社は、契約が派生ツールとヘッジ指導範囲の例外状況に適合しているかどうかを評価し、持分ツールに計上する。当社の結論は,以下の評価により,当該等のプロトコルは株式契約に分類できる:(I)自社自身の株価や運営に関連する市場を除いて,合意の有無は可視市場や指数に基づいていないこと,および(Ii)決済条項が合意がそれ自体の株式にリンクすることを阻止していないことである。当社も1株当たりの利益を計算する際に長期売却協定による潜在的な希薄化を考慮しています。当社は在庫株方法を用いて決済前の期間内の長期販売協定による希薄化を決定した。

割増負債

会社の割増負債は現金,普通株,運営単位の組合せで4回に分けて支払い,割合は内部化で支払われた初期対価格と同じである(付記4参照)。この手配に基づいて対応する普通株とOP単位はもともと償還権協定の規定の制限を受けなければならず、この合意によると、2020年12月31日或いは以前に初めての公開募集を行っていなければならず、普通株とOP単位の所有者は当社に任意或いは全部の普通株或いはOP単位を購入することを要求する権利がある(付記4中の償還権協定に関する討論を参照)。普通株と経営単位は独立した金融商品とされており,開始時に当社の普通株や経営単位を買い戻す義務があるため,最初は割増の現金部分とともに負債に分類され,買収価格配分の一部として総合貸借対照表にプレミアム負債が計上されていた。オーバーフロー負債の公正価値は報告期間ごとに再計量され、変動は総合収益表及び全面収益表にオーバーフロー負債の公正価値変動として記録されている。

2020年9月に初公募が完了した後、普通株および運営単位の償還権は終了した18.4百万ドルの公正価値725,988普通株と普通株1,239,506初公開発売日に第三及び第四弾の配当に関連する運営部門は、すでに権益に再分類され、総合貸借対照表に追加投入資本及び非持株権益の構成部分とした。2020年12月31日にドル12.4百万ドルの公正価値362,989普通株と普通株

80


 

619,7512020年に調整された運営資金(“AFFO”)目標が達成できなくなったため、再適用されなかったため、第1期と第2期配当に関連するOP単位はすでに権益に再分類され、総合貸借対照表上の追加実収資本及び非持株権益の構成部分とした。当社はプレミアムに適用されるすべての4つのマイルストーンを実現し、2021年12月31日までの年度内のすべてのプレミアム部分の支払いをトリガしたため、2021年12月31日以降に残りのプレミアム負債は存在しません。

中間株権

当社は内部化の基本的な代償として普通株および運営単位を発行し,その中で普通株(“中間株式普通株”)および運営単位(“中間株式非持株権益”)は経済的に永久株式分類普通株および運営単位と経済的に永久権益分類普通株および運営単位に相当する。同社は中間層株式普通株と中間層持株非持株権益を中間層持分として総合貸借対照表に記載している。それらは会社のコントロール外で償還できるからである。

会社はその後、各報告期間に償還価値に従って中間株式普通株を記録し、帳簿価値変動は総合貸借対照表の中で追加実収資本の構成部分として記録した。

当社はその後、(I)帳簿額面、非制御権益を増加或いは減少することは純収益或いは損失、配当及び全面収益或いは損失或いは(Ii)償還価値の両者の中の比較的に大きい者は勘定中間株権を占めるべきである。中間層持分非制御権益の帳簿価値変動は総合貸借対照表に追加実収資本の構成部分として入金される。

償還権協定項下の権利は,初回公募及び適用された普通株終了で発効する株式及び運営単位は2020年に永久持分に再分類される(付記4における償還権協定に関する検討参照)。

非制御的権益

非制御的権益代表5.2%, 6.0%、および7.3%At2022年12月31日、2021年12月31日と2020年12月31日にそれぞれ第三者が支払い、これらの第三者は株式の単独構成要素として計算する。

当社はOP帳簿価値におけるシェアを反映するように非持株権益の帳簿価値を調整している。当該等調整は追加納入資本に計上し、株主権益及び中間層権益合併報告書における非持株権益の再分配とする。

派生ツール

同社は金利交換協定を用いて金利変動に関するリスクを管理している。金利交換協定はキャッシュフローヘッジとして指定され、条件を満たし、公正価値で報告される。ASC 815派生ツールやヘッジ会社には,被ヘッジツールの収益影響を報告する同一の損益表項目に,そのヘッジツールの収益影響を列記することが求められている。ASC 815によると、合資格ヘッジの収益または損失は最初に他の全面収益または損失の構成要素として計上され、その後、関連債務の利息支払い(予測取引)とスワップ純額決済が発生した場合に収益に再分類される。

既存のキャッシュフローのヘッジが終了した場合、当社は、ヘッジされた予測取引がキャッシュフローのヘッジ予想影響収益期間内に発生する可能性に基づいて、他の全面収益(損失)の累積で確認された累積損益の会計処理を決定する。もし会社が被ヘッジされた予測取引が予定期間中に発生する可能性があると判断した場合、累積損益は直線法を用いてキャッシュフローヘッジ残り期間内の収益に再分類される。もし会社がヘッジされた予測取引が予定期間内に発生することが不可能であると判断した場合、累積損益の全金額はこの時点で収益に再分類される。

当社はそれぞれのヘッジ開始時と期間にそのリスク管理戦略とヘッジ有効性を記録している。同社の金利リスク管理戦略は、金利交換協定を維持することで、ある可変金利債務を固定金利に変換し、キャッシュフロー需要を安定させることを目的としている。

財産損失と保険賠償

財産損失は、全部又は部分にかかわらず、公認会計原則に規定された減値、保険及び収入確認指導原則に基づいて会計処理を行う。損失事件が発生した場合、当社はASC 350に基づいて資産減価を評価する無形資産-営業権やその他ASC 360と財産·工場·設備.当社がテナントと締結した賃貸契約の条項によると、その大部分は純賃貸(テナントは保険、税収、メンテナンス、その他の財産コストを担当)、テナントは物件のメンテナンスとメンテナンスを担当している。賃貸契約条項も一般的にテナントに財産損失の場合に毎月の賃貸料を支払い続けることが要求される。資産が回収可能で確定した範囲内で

81


 

資産または資産グループの使用およびその最終処分で予想される未割引現金流量を利用して、会社は全財産損失の全部または一部を加速減価償却として会計処理し、保険が戻ってくることを確認することで全または一部の財産損失を相殺できるかどうかを評価する。

テナントと締結したテナント条項により、物件が全部又は一部損失した場合、テナントは、当該物件を当該イベント発生直前の価値、状況及び性質まで回復·再建する義務がある。損失リスクを低減するために、当社はテナントに物件リセット価値を維持する一般責任保険を要求している。これらの考えに基づき、当社はASC 610−30のガイドラインに従っている他の収入である非自発的な転換の損益は非貨幣的資産を転換する(財産(財産)から貨幣資産(保険賠償やテナント賠償)。ASC 610-30によれば、受信可能になると、当社は、総合貸借対照表において、受取人および他の受取人における保険/テナント回収純額を確認し、総合収益表および包括収益表で確認された加速減価償却と相殺する。保険/テナント回収額が確認された加速減価償却額より少ない場合、会社は総合収益表と全面収益表で純損失を確認する。保険/テナントが回収した金額が確認された加速減価償却金額よりも大きい場合、当社は加速減価償却額を超えた回収のみを確認し、ASC 450−30により超過部分を収益または事項として会計処理する意外な状況を得る。収益または利益が達成されたときに確認される事項があり、これは、通常、最終決済または払い戻し不可能な現金前払いを受信したときに発生する。

細分化市場報告

同社は現在、純賃貸物件の買収、賃貸、所有権を含む単一の報告可能部門で運営されている。会社の首席運営決定者は、ポートフォリオ全体の総合レベルで運営および財務結果を評価、評価、審査するため、各物件または物件タイプは単独の運営部門とはみなされない。同社は地理的位置、規模、物件タイプに基づいて運営結果を評価しない。

公正価値計量

ASC 820, 公正価値計測公正価値は、計量日の市場参加者間の秩序ある取引において、資産または負債が元金または最も有利な市場で負債を譲渡するために課金または支払いされる価格(脱退価格)として定義される。ASC 820はまた、三級公正価値階層構造を構築し、公正価値を計量する際に使用する投入を優先順位付けした。

この基準は、公正な価値を測定するために使用することができる3つのレベルの投入を説明する

レベル1-アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もり。第1級に含まれる金融商品タイプは、活発な取引所市場で取引される販売可能な売却可能な株式証券である。

レベル2−同様の資産または負債のオファー、非アクティブな市場のオファー、または資産または負債の全期間にわたって観察可能または観察可能な市場データによって確認される他の投入のようなアクティブ市場のオファー以外の投入を価格設定するステップと。このようなツールは、市場が観察可能または主に観察可能な市場データまたは観察可能な市場データから導出または確認可能な投入(例えば、収益率曲線およびクレジット利差)の定価モデルに基づいて決定される派生ツール契約を含む。

レベル3−市場活動支援が少ないか、または資産または負債の公正価値に大きな影響を与える観察不可能な投入が少ないか、または全くない。第3段階には、その価値は定価モデル、現金流動量法或いは類似技術を用いて決定された資産と負債、及び価値を決定するには管理層が重大な判断或いは推定を行う必要があるツールが含まれる。

当社は、総合貸借対照表に報告されている現金及び現金等価物、前払い支出及びその他の資産、テナント及びその他の売掛金、支払純額、売掛金及びその他の負債及び配当金に対応する帳簿金額は、短期的な性質によりその公正価値に近いと推定している。

 

82


 

経常公正価値計測

金利交換資産負債 当社は公正価値に基づいてその金利スワップツール(付記11参照)と現金負債を計量及び記録し、そして経常的原則に従ってその長期債務の公正価値を開示する。

金利はデリバティブツールと交換され、いつでも取得できる第1レベルの投入がないため、活発な市場で直接観察できる投入を公平な価値で計量し、収益法によって推定体系の第2レベルに分類する。具体的には、金利スワップの公正価値は、各ツールの予想される将来のキャッシュフローを割引キャッシュフロー分析することによって決定される。この分析は観察可能な市場データを利用して、収益率曲線と隠れ変動率を含み、可変成分の未来のキャッシュフローに対する市場の期待を決定する。そして,金利スワップの固定と可変部分を隔夜指数スワップ(“OIS”)曲線に基づいて作成した計算割引係数を用いて割引し,その期間の単一推定値をまとめた。当社はまた、公正価値計量において、それ自身の不履行リスクとそれぞれの取引相手の不履行リスクを適切に反映するように信用推定値調整を取り入れている。当社は、その金利交換を評価するための大部分の投入が公正価値レベルの第2レベルに属することを決定しているが、金利交換に関連する信用推定値調整は、現在の信用利差の推定など、第3レベルの投入を利用して、自身およびその取引相手の違約の可能性を評価する。2022年12月31日、2022年12月31日及び2021年12月31日に、当社は信用評価調整がその派生ツールの倉庫全体の推定値に与える影響を評価し、信用評価調整が全体の推定値に重大ではないことを確定した。したがって、当社はその金利スワップ推定値全体が公正価値レベルの第2レベルに適切に分類されることを決定した。

割増負債内部化に関して、内部化終了後の特定の期間内にいくつかのマイルストーンが達成された場合、会社は、満了を確認し、BRE前所有者に支払われるべきプレミアム債務(“オーバーフロー期間”)を確認する。合意条項によると、この等マイルストーンは、(A)当社普通株初公募完了後の1株40日ドル出来高加重平均価格(“1株当たりREIT株式VWAP”)、または(B)自社初公募完了前の1株当たりAFFOに関するものである。

同社は第三者推定専門家を招いてプレミアム負債の公正価値の推定に協力し、可能な結果の加重平均確率を考慮し、モンテカルロシミュレーションと割引キャッシュフロー分析を用いて推定を制定した。これらの見積もりは、株価変動や初公募までの初公募時間や純資産価格を様々な仮定をすることが求められており、いずれも観察不可能であり、公正価値レベルでの第3レベル投入と考えられている。これらの投入を異なる金額に変更すると、報告日における公正な価値計量が大幅に増加または減少する可能性がある。具体的には,プレミアムの固定時間範囲を考慮すると,IPO日仮定の進歩がプレミアム負債の公正価値を増加させることが予想される.同業株価変動率は、会社の予想株価変動率と、会社が割増目標を達成する能力を推定するために用いられる。変動率仮定の増加はプレミアム負債の公正な価値を増加させるだろう。純資産額の増加はまたプレミアム負債の公正価値を増加させるだろう。

当社はプレミアムに適用された全4つの出来高加重平均価格(“VWAP”)マイルストーンを実現し,2021年12月31日までの年度内の全プレミアム部分の配当をトリガした.

次の表は、2020年12月30日現在のプレミアム負債公正価値を推定するための重大な観察不可能な投入の概要を提供します

観察できない重要な入力

 

加重平均
使用的仮定

 

射程距離

同業者の株価変動

 

40.0%

 

25.92% - 55.90%

次の表は、プレミアム負債公正価値を推定するための重大な観察不能投入、2020年2月7日現在、すなわち内部化の日付をまとめています

 

観察できない重要な入力

 

加重平均
使用的仮定

 

 

射程距離

IPO日を予想する

 

April 15, 2020

 

 

2020年3月から2020年5月まで

同業者の株価変動

 

20.0%

 

 

16.22%から23.09%

会社が薄めて1株当たりの純資産額

 

$

21.30

 

 

(a)

(A)当社の1株当たりの純資産額は、主に、その不動産投資組合の公正価値及びその他の資産及び負債の公正価値に基づいている。当社の計量日の不動産ポートフォリオの公正価値は時価比率で決定されており,時価比率は介在している6.05%和7.09%.

 

83


 

以下の表に割増負債の変化に対する入金を示す

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2021

 

 

2020

 

期初残高

 

$

7,509

 

 

$

 

2020年2月7日内部化買収価格配分

 

 

 

 

 

40,119

 

公正価値内部化後の変動

 

 

5,539

 

 

 

(1,800

)

追加的な実収資本の構成要素と
非制御的権益

 

 

 

 

 

(30,810

)

稼いだ分割払い

 

 

(13,048

)

 

 

 

期末残高

 

$

 

 

$

7,509

 

公正な価値に応じて恒常的に計量される金融商品残高は以下のとおりである(付記11参照)

 

 

 

2022年12月31日

 

(単位:千)

 

合計する

 

 

レベル1

 

 

レベル2

 

 

レベル3

 

金利交換·資産

 

$

63,390

 

 

$

 

 

$

63,390

 

 

$

 

 

 

 

2021年12月31日

 

 

 

合計する

 

 

レベル1

 

 

レベル2

 

 

レベル3

 

金利交換、負債

 

$

(27,171

)

 

$

 

 

$

(27,171

)

 

$

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

長期債務-会社債務の公正価値は、会社の2031年高級無担保公開手形(注9参照)の最近の二次市場取引、最近の融資取引、このような債務担保としての財産の公正価値推定、類似品質の融資の歴史的リスクプレミアム、現在のロンドン銀行間同業借り上げ金利(LIBOR)、担保隔夜融資金利(SOFR)、加元提供金利(CDOR)、米国財務省債券金利、およびこのような債務の将来支払いの割引推定に基づいて、1級、レベル2、および3級投入を用いて推定される。推定された割引率は、類似期限の融資や融資グループに対する自社の現在の融資金利の約判断を反映しており、債務が満期時に返済されていないと仮定している。開示すべき金額は、既存の市場情報または現在値技術を利用して推定される。このような金額は、同様の取引の限られた利用可能な市場情報に基づいて推定され、特定の融資に存在する可能性のある譲渡または他の償還制限を認めないため、債務を直ちに弁済することによって、そのような債務の任意の推定公正価値を達成することは不可能である。

以下の表は、総合貸借対照表で報告された帳簿金額、および会社の金利交換公正価値を反映した無担保循環信用手配、担保融資、無担保定期融資と優先無担保手形の公正価値の推定をまとめた

 

 

 

十二月三十一日

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

帳簿金額

 

$

2,034,076

 

 

$

1,699,160

 

公正価値

 

 

1,841,381

 

 

 

1,785,701

 

非日常的公正価値計測

当社の2022年12月31日及び2021年12月31日の非日常的公正価値計測第3レベル投入を用いて決定された減値不動産資産の公正価値を含む。

所得税

当社は2008年12月31日までの課税年度から、守則第856~860条に基づいて不動産投資信託基金課税として選択しています。当社はその組織と運営方式がREITとしての待遇に適合していると考え,予見可能な未来にこのような方式で運営し,依然として米国連邦所得税のREIT資格に適合するようにしようとしている。したがって、当社が支払った配当控除がその課税所得額を超える限り、当社は米国連邦企業所得税を納める必要はありません。したがって、添付されている総合財務諸表では米国連邦所得税のための準備は何もなされていない。当社は課税対象とされている不動産投資信託基金付属会社(“TRS”)を選択し、満期時に一般会社税率で米国連邦、州および地方所得税を納付しなければならない完全資本付属会社を持っている。

同社はその一部の物件が所在するある司法管区にナ州と地方所得税あるいは特許経営税および外国税を納付し、満期時に添付されている総合収益表と全面収益表にこれらの税項を所得税に記録している。

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会社は連邦、州、カナダの税務機関に所得税申告書を提出しなければならない。当社の2019年から2021年までの納税年度の米国連邦と州所得税申告書は、2022年12月31日まで、それぞれの税務機関の審査を受ける必要があります。

同社は二歩法を用いて不確定な税務状況を確認·計量した。最初のステップは、関連する控訴または訴訟手続きの解決を含む、既存の証拠の重みが、関連する控訴または訴訟手続きの解決を含む審査後にその地位が維持される可能性が高いことを示すかどうかを決定することによって、確認のために納税状態を評価することである。この評価を行う際には,当社は税務機関が所得税状況を審査し,すべての関連情報を完全に理解していると仮定しなければならない。2つ目のステップは税金の割引を最大金額として評価することです50%以上最終的な解決時に現れる可能性が高い。当社は税収状況や税収割引を評価·推定する際に多くの要因を考慮しており,これらの要因は定期的に調整する必要がある可能性があり,実際の結果を正確に予測しない可能性もある。

当社は、2022年12月31日及び2021年12月31日又は2022年12月31日まで、2021年及び2020年までの年度で、当社の税務状況を含む確定的な税務状況を決定している。

所得税に関する利息と罰金は利息と罰金が発生した年度内に税金を計上する。

テナントから徴収して政府当局に送金する

当社の大部分の物件は純額で賃貸し、テナントは賃貸期間内に物件運営費を支払うことを担当しなければならないと規定されていますが、物件税、保守、保険、修理および資本コストに限定されません。同社は純額をもとにこのような費用を記録している。

その他の場合、会社はテナントから財産税を徴収し、これらの税金を政府当局に送金することができる。借主に徴収して政府当局に渡した税項を毛数列に記載し,その中でテナントに発行した金額を賃貸収入純額に計上し,その費用に付随する総合収益及び全面収益表中の物件及び運営支出を計上した。

資産と賃貸負債を使用する

当社は,その会社本部や他のオフィスビルに関連して運営賃貸契約および土地賃貸借契約(“土地借約”)を取り消すことができないテナントである。当社はこれらのリースに関する使用権資産と賃貸負債を記録しています。賃貸負債は、レンタルによって支払われる将来の支払いの正味現在価値に等しく、観察可能な市場要因に基づく推定で割引される。使用権資産は、一般に、リース負債に加え、リースに関連する初期直接コストに等しい。当社は、使用権資産とリース負債を確認する際に、レンタル開始時に存在する事実や状況に応じて行使される継続期間を合理的に決定することを含む。百分率賃貸料調達に関連する金額は、使用権資産または賃貸負債の初期計量に含まれない可変レンタルコストとみなされる。当社は、すべての資産種別に適用される会計政策選択を行っており、経営リースに関する契約対価格を割り当てる際には、リースを非リース構成要素から分離しないという選択を行っている。

経営リースに関する使用権資産と賃貸負債を添付の総合貸借対照表に含めると以下のようになる

 

 

 

 

十二月三十一日

 

(単位:千)

 

財務諸表列報

 

2022

 

 

2021

 

そうだそうだ使用状況資産

 

前払い費用と他の資産

 

$

3,200

 

 

$

3,099

 

レンタルする 負債.負債

 

売掛金とその他の負債

 

 

2,772

 

 

 

2,570

 

賃料費用

賃貸料に固定的かつ計量的に増加する賃貸については,経営賃貸に関する賃貸料をレンタル期間ごとに直線法で記録した。直線法による賃貸料と賃貸条項によって支払われる現金賃貸料との差額は、2022年12月31日と2021年12月31日に使用権資産の一部として入金される連結貸借対照表。販売目標が達成可能であると考えられた場合、販売目標達成状況に基づく賃貸料支出のパーセンテージに関連する金額は、可変賃貸料支出として確認される。賃貸料支出に付随する合併損益表と全面収益表に計上された財産と営業費用.

株に基づく報酬

当社はすでにその2020年総合株式及び激励計画(“株式激励計画”)に基づいて制限株式奨励(“RSA”)及び業績に基づく制限株式単位(“PRSU”)を発行している。当社はASC 718に基づいて株式インセンティブを会計処理し、報酬--株式報酬, その中で財務諸表で賠償金から発行日の公正価値を推定してこのような賠償を確認することが求められている。このような報酬の価値は一般に補償費用として確認され、

85


 

行政性適切な帰属期間内に、総合収益および包括収益表内の支出は、直線法または各貸借対照表の日に帰属する累積金額(例えば、大きい者)として計算される。没収発生期間中、当社は以前に記録された没収された株に関するすべての株式補償費用を打ち消すことで没収を記録した。配当インセンティブ計画の下で発行された売掛金で発表された配当金は、総合貸借対照表において留保収益を超える累積分配として入金される。没収されたRSAに関連する累積配当金は、没収発生中に補償費用によって戻される。配当金は総合貸借対照表に累積配分と記載され、利益剰余金を超える。没収されたPRSUに関する累積配当金は没収が発生した間に戻される。

1株当たりの収益

普通株式1株当たり収益はASC 260の指導意見に基づいて計算される1株当たりの収益はその中で、会社の制限された普通株式の非帰属株式を参加証券として分類することが要求され、1株当たり収益を計算する2つの方法が要求され、没収不可能な配当を得る権利が含まれる。2段階法は収益分配式であり、発表された(または累積)配当金と未分配収益の参加権に基づいて、各種類の普通株と参加証券の1株当たり収益を決定する。2段階法によれば、会社は1株当たりの収益を計算する際に、制限的な普通株に帰属する未帰属株式の収入を計算分子から除外し、分母からこのような未帰属株式の加重平均を差し引く。1株当たりの償却収益の計算方法は純収入を普通株と潜在希薄化証券の加重平均シェアで割って、在庫株と/或いは割引法によって計算する。付記16を参照。

最近採用された会計基準

2020年8月、財務会計基準委員会(FASB)は会計基準更新(ASU)2020-06を発表した債務--転換および他のオプションを有する債務(特別テーマ470-20)および派生ツールおよびヘッジ--エンティティ自己資本における契約(特別テーマ815-40):エンティティ自己資本における変換可能な手形および契約の会計。ASU 2020-06のガイドラインは、株式にいくつかの変換特徴を個別に列挙する要求を廃止することによって、変換可能債券および転換可能優先株の会計処理を簡略化する。さらに、ASU 2020−06における修正案は、エンティティ自身の権益における契約における指導を簡略化し、契約を株式として満たさなければならないいくつかの基準を削除し、資産または負債として計上された独立ツールおよび埋め込まれた派生商品の数を減少させることが予想されるASC 815−40、派生ツールおよびヘッジを簡略化する。最後に,修正案は1株あたりの収益を計算するガイドラインを改訂し,すべての変換可能ツールにIF−変換方法を用いることを求めた。ASU 2020-06における改正は、2022年1月1日から会社に対して施行されます。2022年1月1日に採択されたこのガイドラインは、会社の財務諸表に実質的な影響を与えていない。

2022年12月、FASBはASU 2022-06を発表した848テーマの日没日を延期します参考為替レート改革の日没日を遅らせる(話題848):中間価格改革を促進する効果2024年12月31日まで。ASU 2022-06は直ちに発効し、2022年12月31日までの年間財務諸表に影響を与えません。

3.関連先取引

2020年2月7日の内部化を前に,当社のいくつかの取締役が直接または間接的な所有権利益を持つ関連先BREと資産管理人は関連側とみなされている。

物件管理協定

同社とOPは、BREと締結した物件管理協定(改訂された、すなわち“物件管理協定”)の当事者である。不動産管理協定の条項によると、BREは会社の賃貸物件のいくつかの側面を管理し、調整する。

BREは、“物件管理プロトコル”によって提供されるサービスの交換として、以下のような費用およびその他の補償を得る

(i)
3毎月賃貸物件から受け取る賃貸料総額のパーセンテージは、物件管理サービスに使用される(1つの物件を除いて、要求5物件管理プロトコルに定められた賃貸料総額の%);および
(Ii)
既存賃貸物件の転貸料は1か月既存のテナントと新規テナントの賃料を結ぶ2か月‘新規テナントと新規テナントの賃貸料を締結します

内部化が完了した後,物件管理プロトコルは終了し,物件管理費が予想される違います。BREにはもう支払いません。したがって,“財産管理プロトコル”により,内部化は“イベント終了”とはみなされない違います。内部化の結果として,BREに費用を支払うべきである.内部化のさらなる検討については,これに関する支払いも含めて付記4を参照されたい.

86


 

資産管理協定

当社およびOPは資産管理会社と資産管理プロトコル(改訂され、“資産管理プロトコル”)を締結しているが、資産管理会社は単一メンバー有限責任会社であり、BREはその唯一のメンバーであるため、関連側でもあり、当社のいくつかの取締役はこの関連側で間接所有権権益を持っている。資産管理協定の条項によると、資産マネージャーは、当社の買収、予備賃貸及び売却戦略、融資活動、及びその推定機能及びその他の職責について当社の独立取締役委員会(“IDC”)に支援を担当する。資産管理人はまた2人の個人を会社の取締役会メンバーに指名した。

“資産管理協定”の条項によると、資産管理人の報酬は以下の通り

(i)
四半期資産管理費は0.25普通株総価値の%は、IDCの四半期ごとに決定された1株当たり価値に基づいて、OPのすべての権益が会社普通株の株式に変換されたように、完全に償却されている
(Ii)
0.5将来の株式平倉収益の%は、株式募集、マーケティング、ブローカー費用の精算とする
(Iii)
1OPにおける会員の権益と引き換えに貢献する任意の財産を含む、取得された各賃貸財産(以下(4)項に記載の買収を除く)によって支払われる購入総価格の%と、
(Iv)
2賃貸財産を購入するには、購入した賃貸財産毎に支払う購入総価格の%のように、既存の賃貸契約を採用するのではなく、新たな賃貸契約を締結する必要がある
(v)
1賃貸物件処分ごとに受信された販売総価格の割合;
(Vi)
1資産管理プロトコルで定義されている処理イベントに関連する総対価格のパーセンテージ。

内部化が完了した後,資産管理プロトコルは終了し,資産管理者は資産管理費を支払う必要がなくなることが予想される.資産管理プロトコルにより,内部化は“イベント終了”とみなされないため,内部化は資産管理人にいかなる費用も支払うべきではない.内部化のさらなる検討については,これに関する支払いも含めて付記4を参照されたい.

“物件管理プロトコル”と“資産管理プロトコル”による費用総額は以下のとおりである

 

(単位:千)

 

財務諸表

 

この年度までに

 

費用タイプ

 

紹介する

 

2020年12月31日(a)

 

資産管理費

 

資産管理費

 

$

2,461

 

物件管理費

 

物件管理費

 

 

1,275

 

管理費総支出

 

 

 

 

3,736

 

 

 

 

 

 

 

マーケティング費(見積コスト)

 

追加実収資本

 

 

 

調達費

 

1つの構成要素として
買収資産の

 

 

 

レンタル料と転貸料

 

賃借料,純額

 

 

 

処分費

 

不動産販売収益

 

 

109

 

管理費総額

 

 

 

$

3,845

 

(a)
2020年1月1日から2020年2月6日までの間、物件管理協定と資産管理協定に基づいて費用を支払わなければならない。協定の内部化と終了は2020年2月7日に発効するため,その日以降は管理費を徴収しない。すべての管理費は会社のサプライヤーに対する正常な支払い周期内に現金で全額支払われています。

割増考慮要素

内部化に関して、当社は、いくつかの事件が発生したときに、BRE所有者および/または従業員であった当社の取締役会の特定のメンバーおよび従業員に支払う債務を発生させる(付記4参照)。2021年12月31日までの年度内同社は,プレミアムに適したすべての4つのVWAPマイルストーンを実現した.そこで同社は1,088,977普通株1,859,257行動単位で現金#ドルを支払います13.0これらの関連先に100万ドルを支払う(付記4参照).

運営単位を普通株に転換する

当社は2021年12月31日および2020年12月31日までの年間で、非現金取引(付記18参照)に含まれています2,049,439そして822,745運営機関はそれぞれ関連第三者が所有しています2,049,439そして822,745それぞれ普通株で、総株式価値は$です32.8百万ドルとドル15.6それぞれ100万ドルですあったことがある違います。会社が持っている運営先を転換する付属会社第3者は2022年12月31日までに年度内に終了する。付記12および14のさらなる議論を参照されたい。

 

87


 

4それは.内部化する

2020年2月7日,会社は内部化を完了し,BREに雇われていた会社管理チームと会社員がOPの間接子会社の従業員となった。内部化の影響は2020年2月7日からの会社の経営業績に反映されている。

内部化により、会社は追加の割増対価格を支払う必要があり、最高で#ドルに達する75.0百万ドルは四つ回分金額は$10.0百万、$15.0百万、$25.0百万ドルと$25.0何百万ものマイルストーンが40REIT 1株あたりの当日VWAPを実現した.対価格には現金、会社普通株式、運営単位が含まれており、基本対価格で支払われるのと同じ割合で計算される。

2021年12月31日までに,会社はすべての4つのVWAPマイルストーンを実現し,すべての配当部分の配当をトリガした.以下は、発行された普通株式と運営単位の株式要約と、プレミアム部分ごとに支払われる現金である

 

(千単位で、1株当たりを除く)

 

 

 

 

 

 

 

 

の株

 

 

 

 

 

 

 

 

40日間

 

 

 

 

 

普通株

 

 

行動単位

 

 

 

 

 

AのVWAP

 

 

 

一群の人

 

発表されました

 

 

発表されました

 

 

支払いの現金

 

 

不動産投資信託基金シェア

 

 

完成日

1

 

 

145

 

 

 

248

 

 

$

1,926

 

(a)

$

22.50

 

 

June 16, 2021

2

 

 

218

 

 

 

371

 

 

 

2,888

 

(a)

 

23.75

 

 

July 14, 2021

3

 

 

363

 

 

 

620

 

 

 

4,117

 

 

 

24.375

 

 

2021年9月21日

4

 

 

363

 

 

 

620

 

 

 

4,117

 

 

 

25.00

 

 

2021年9月21日

(a)
現金支払いには配当金から稼いだ金額が含まれています。

その会社は$を生み出した3.72020年12月31日までの年度内に,内化に関する非日常的コスト百万元を,総合収益および全面収益表で内化支出とした。

内部化の影響は2020年2月7日からの会社の経営業績に反映されている違います。内部化の結果,増加した収入を記録した。内部化後、2020年12月31日までに当社が発生します20.5内部化されたことによる百万ドルの費用。このような金額には,当社が先にBREおよび資産管理者によって実行された機能の履行に関する一般および行政支出(主に従業員に関するコスト)と,内部化に関する借金に関する利息支出が含まれている。これらの費用には、上述した内部化費用は含まれておらず、プレミアム負債の公正価値変化を反映するために記録された金額も含まれていない。

償還権協定

IPOがREIT株式1株当たり40日のVWAPに関連するいくつかのマイルストーンが完了した日または前に行われていない場合、内部化に関連して発行された普通株またはOP単位の各所有者は、当該等所有者の株式またはOP単位の任意または全部を買い戻すことを当社に要求する権利がある。このような権利は初公開後に発効を終了する。

二零二年九月に初公募を行う際には、内化に関する基本的な代価として発行された普通株式及び非持株権益を中間層権益に分類し、総合貸借対照表を普通株式構成部分、追加投入資本及び非持株権益に再分類する。

財務資料を簡明に備考する(監査を経ない)

以下の形式情報は、会社の総合経営業績における一部の財務情報をまとめており、内部化は2019年1月1日に発生しているようです。これらの結果は#ドルの総額のいくつかの調整を含む4.52020年12月31日までの年間収入は百万ドル。この予想調整は、会社とBREと資産管理人との間の内部化費用と資産管理、物件管理·処分費用の歴史的財務業績における解消、および報酬や関連コストの反映、内部化に関する増分一般および行政費用、および内部化に関連する借金に関する増分利息支出の調整を反映している。この形式的な情報は参考にするだけであり,本期間の開始時に内部化すれば,業務の実際の結果が何になるか,今後の業務の結果を説明することもできない.

簡明な備考財務情報は以下の通りである

 

 

12月31日までの年度

(単位:千)

 

2020

 

 

収入.収入

 

$

321,637

 

 

純収入

 

 

60,783

 

 

 

88


 

5.賃貸物件の買収

会社は年内に次の買収を完成させる2022年12月31日までの年度:

 

(千単位であるが、属性数は除く)

 

 

 

 

 

不動産.不動産

 

 

日取り

 

属性タイプ

 

属性

 

 

買い入れ価格

 

 

2022年1月7日

 

小売する

 

2

 

 

$

2,573

 

 

2022年2月10日

 

工業

 

1

 

 

 

21,733

 

 

2022年2月15日

 

小売する

 

1

 

 

 

1,341

 

 

2022年2月28日

 

工業

 

1

 

 

 

5,678

 

 

March 4, 2022

 

小売する

 

6

 

 

 

79,061

 

 

March 31, 2022

 

レストラン

 

16

 

 

 

99,587

 

 

April 12, 2022

 

小売する

 

1

 

 

 

1,680

 

 

April 12, 2022

 

工業

 

1

 

 

 

7,522

 

 

April 13, 2022

 

工業

 

1

 

 

 

16,250

 

 

April 19, 2022

 

小売する

 

1

 

 

 

1,780

 

 

May 16, 2022

 

小売する

 

1

 

 

 

2,264

 

 

June 7, 2022

 

小売する

 

1

 

 

 

11,510

 

 

June 13, 2022

 

小売する

 

1

 

 

 

1,638

 

 

June 15, 2022

 

小売する

 

1

 

 

 

1,884

 

 

June 21, 2022

 

工業

 

5

 

 

 

78,500

 

 

June 29, 2022

 

医療保健

 

1

 

 

 

12,467

 

 

June 30, 2022

 

工業

 

1

 

 

 

29,500

 

 

July 1, 2022

 

小売する

 

2

 

 

 

3,052

 

 

July 7, 2022

 

小売する

 

1

 

 

 

2,171

 

 

July 8, 2022

 

工業

 

11

 

 

 

75,000

 

 

2022年8月25日

 

医療保健

 

1

 

 

 

9,219

 

 

2022年8月26日

 

工業

 

4

 

 

 

44,000

 

 

2022年9月6日

 

小売する

 

1

 

 

 

1,411

 

 

2022年9月28日

 

工業

 

4

 

 

 

56,250

 

 

2022年9月29日

 

レストラン

 

3

 

 

 

12,823

 

 

2022年10月12日

 

工業·オフィス

 

 

7

 

 

 

235,000

 

 

2022年10月12日

 

小売する

 

 

1

 

 

 

1,743

 

 

2022年10月17日

 

小売する

 

 

2

 

 

 

6,000

 

 

2022年10月19日

 

小売する

 

 

1

 

 

 

1,743

 

 

2022年11月2日

 

工業

 

 

4

 

 

 

38,650

 

 

2022年11月4日

 

小売する

 

 

1

 

 

 

5,645

 

 

2022年11月10日

 

工業

 

 

1

 

 

 

10,758

 

 

 

 

 

 

 

86

 

 

$

878,433

 

(a)

(a)
買収価格に資本化買収コストは含まれていない$6.4百万ドルとオーストラリアドル17.4先の買収に関する前向きな約束として、100万棟の建物拡張に同意した(付記19参照)

 

89


 

2021年12月31日までの年間で、会社は以下の買収を完了した

 

(千単位であるが、属性数は除く)

 

 

 

 

 

不動産.不動産

 

 

日取り

 

属性タイプ

 

属性

 

 

買い入れ価格

 

 

2021年2月5日

 

医療保健

 

 

1

 

 

$

4,843

 

 

2021年2月26日

 

レストラン

 

(b)

 

 

 

181

 

 

March 11, 2021

 

小売する

 

 

13

 

 

 

26,834

 

 

March 30, 2021

 

小売する

 

 

11

 

 

 

41,324

 

 

March 31, 2021

 

医療保健

 

 

3

 

 

 

14,140

 

 

June 4, 2021

 

小売する

 

 

2

 

 

 

19,420

 

 

June 9, 2021

 

工業

 

 

1

 

 

 

8,500

 

 

June 9, 2021

 

工業

 

 

11

 

 

 

106,578

 

 

June 25, 2021

 

小売する

 

 

8

 

 

 

12,131

 

 

June 28, 2021

 

医療保健

 

 

4

 

 

 

15,300

 

 

June 30, 2021

 

小売する

 

 

1

 

 

 

1,279

 

 

June 30, 2021

 

医療保健

 

 

7

 

 

 

30,750

 

 

July 2, 2021

 

工業

 

(c)

 

 

 

4,500

 

 

July 21, 2021

 

小売する

 

 

1

 

 

 

5,565

 

 

July 29, 2021

 

小売する

 

 

3

 

 

 

4,586

 

 

July 29, 2021

 

工業

 

 

1

 

 

 

13,041

 

 

July 30, 2021

 

工業

 

 

2

 

 

 

11,011

 

 

2021年8月23日

 

医療保健

 

 

1

 

 

 

60,000

 

 

2021年9月8日

 

小売する

 

 

2

 

 

 

8,901

 

 

2021年9月17日

 

小売する

 

 

1

 

 

 

1,722

 

 

2021年9月24日

 

小売する

 

 

1

 

 

 

2,456

 

 

2021年9月24日

 

工業

 

 

2

 

 

 

48,699

 

 

2021年9月29日

 

工業

 

 

1

 

 

 

10,600

 

 

2021年9月30日

 

工業

 

 

3

 

 

 

59,343

 

 

2021年10月1日

 

医療保健

 

 

1

 

 

 

3,306

 

 

2021年10月22日

 

工業

 

 

1

 

 

 

5,386

 

 

2021年10月27日

 

小売する

 

 

3

 

 

 

4,278

 

 

2021年12月10日

 

小売する

 

 

16

 

 

 

33,500

 

 

2021年12月15日

 

工業

 

 

1

 

 

 

16,000

 

 

2021年12月15日

 

医療保健

 

 

1

 

 

 

6,000

 

 

2021年12月16日

 

レストラン/オフィス

 

 

6

 

 

 

28,546

 

 

2021年12月17日

 

小売する

 

 

3

 

 

 

4,260

 

 

2021年12月17日

 

工業

 

 

1

 

 

 

16,000

 

 

2021年12月22日

 

工業

 

 

2

 

 

 

22,651

 

 

2021年12月22日

 

医療保健

 

 

1

 

 

 

7,600

 

 

 

 

 

 

 

116

 

 

$

659,231

 

(d)

 

(b)
既存の財産に隣接する追加土地を買収する
(c)
既存の財産に関係する土地を買収する。
(d)
買収価格には資本化買収コスト#ドルは含まれていない5.8百万ドルです。

同社は2020年12月31日までの年間で、以下の買収を完了した

 

(千単位であるが、属性数は除く)

 

 

 

 

 

不動産.不動産

 

 

日取り

 

属性タイプ

 

属性

 

 

買い入れ価格

 

 

2020年11月13日

 

医療保健

 

 

1

 

 

$

4,950

 

 

2020年12月7日

 

工業

 

 

8

 

 

 

28,000

 

 

2020年12月23日

 

工業

 

 

1

 

 

 

36,473

 

(e)

2020年12月28日

 

小売する

 

 

1

 

 

 

5,150

 

 

2020年12月29日

 

レストラン

 

 

7

 

 

 

13,189

 

 

2020年12月30日

 

工業

 

 

1

 

 

 

8,050

 

 

 

 

 

 

 

19

 

 

$

95,812

 

(f)

 

(e)
買い入れ価格は$は含まれていません4.5第三者に預けられた100万ドルは、将来の関連土地の購入に使われる。この土地購入は2021年7月2日に完成し、2021年の買収に含まれる
(f)
買収価格には資本化買収コスト#ドルは含まれていない1.3百万ドルです。

90


 

同社は、これらの物件の購入価格を、買収された資産と負担する負債の公正価値に分配する下表は、不動産買収が完了した購入価格の分配状況をまとめたものである

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

土地

 

$

126,865

 

 

$

114,296

 

 

$

17,403

 

土地改良

 

 

47,513

 

 

 

29,298

 

 

 

5,356

 

建物と改善策

 

 

649,195

 

 

 

469,113

 

 

 

64,116

 

買い入れの現地賃貸借契約(g)

 

 

69,609

 

 

 

51,956

 

 

 

8,346

 

相場より高い賃貸借契約を獲得した(h)

 

 

 

 

 

211

 

 

 

1,717

 

得られた市価以下の借約(i)

 

 

(279

)

 

 

 

 

 

(428

)

使用権資産

 

 

 

 

 

663

 

 

 

 

リース責任

 

 

 

 

 

(481

)

 

 

 

販売型投資

 

 

 

 

 

 

 

 

574

 

非不動産負債

 

 

(8,051

)

 

 

 

 

 

 

 

 

$

884,852

 

 

$

665,056

 

 

$

97,084

 

 

(g)
買い入れの原賃貸の加重平均償却期間は20数年の間16年もあれば15年内に完成した買収2022年12月31日まで,2021年12月31日と2020年12月31日までの年度それぞれ,である
(h)
市価賃貸よりも買収された加重平均償却期間は10年和12021年12月31日までおよび2020年12月31日までに年度内に完成した買収。いくつありますか違います。2022年12月31日までの年間で取得した市価以上の賃貸
(i)
買い入れした市価賃貸以下の加重平均償却期間は14年和102022年12月31日までおよび2020年12月31日までに年度内に完成した買収年度をそれぞれ決定した。いくつありますか違います。2021年12月31日までの年間で得られた市価を下回る賃貸

上記買収の資金は、手元に現金と循環信用借款を組み合わせた方式を用いることができる。2022年12月31日,2021年,2020年12月31日までの年度内に完了したすべての不動産買収また、資産買収条件を満たしているため、購入コストは資本化されている。

6.不動産販売

同社は以下の不動産販売を完了したが、生産停止経営の条件を満たしたものは一つもなかった

 

 

 

12月31日までの年度

 

(千単位であるが、属性数は除く)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

処分された財産数

 

 

8

 

 

 

31

 

 

 

24

 

販売総価格

 

$

58,024

 

 

$

87,730

 

 

$

81,039

 

帳簿価値を合計する

 

 

(40,485

)

 

 

(70,289

)

 

 

(62,528

)

追加販売費用

 

 

(1,586

)

 

 

(3,918

)

 

 

(3,526

)

不動産販売収益

 

$

15,953

 

 

$

13,523

 

 

$

14,985

 

 

91


 

7.賃貸物件投資および賃貸スケジュール

同社は一般的にその投資賃貸物件を工業、医療、飲食、小売、オフィスビルタイプの既存テナントにレンタルしている。2022年12月31日会社が所有しています804不動産は791その中のいくつかは借約によってレンタルされ、これらの賃貸は分類されています賃貸借契約を経営する, 9人直接融資リースに分類され1つはこれは販売型レンタルに分類されており、3つは空いている。直接賃貸契約に分類された9つの借款のうち融資リース, 三つ経営賃貸契約として入金された土地部分が含まれています。販売型借款には、経営借款として入金された土地部分が含まれています(参照収入確認注2内)。基本的にすべての賃貸契約の初期条項は10至れり尽くせり20何年もです。同社の賃貸料は一般に固定成長,消費物価指数の上昇やテナント販売量の増加により限界があると規定されている。一般的に、テナントは、ビルの内部と外部を基本的に維持し、財産·責任保険を維持するために、すべての財産税や評価を要求される。レンタル契約は、一般に、テナントによって選択され、初期賃貸契約と実質的に同じ条項および条件を遵守する1つまたは複数の長年継続オプションを提供する。

賃貸物件投資−経営法を用いて計算する

賃貸物件投資減価償却費用は以下の通り

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

減価償却

 

$

114,583

 

 

$

99,143

 

 

$

93,679

 

テナントと締結した取消不可経営リース契約により徴収予定の借地金2022年12月31日の状況は以下の通り

 

(単位:千)

 

 

 

2023

 

$

388,971

 

2024

 

 

389,107

 

2025

 

 

383,990

 

2026

 

 

376,937

 

2027

 

 

359,533

 

その後…

 

 

2,987,770

 

 

 

$

4,886,308

 

レンタル継続期間はテナント自身が選択できるため、上記の金額には、初期レンタル期間内に満了した将来のレンタル支払いのみが含まれています。このような金額には、消費者物価指数の変動に基づく潜在的な変動賃貸料の増加や、テナントの販売総額のパーセンテージに応じて借入契約に応じて徴収される可能性のある将来の変動賃貸料は含まれていない。さらに、私たちのいくつかのレンタル契約は、処罰を終了するか、または未来のイベントの発生に応じて、テナントに賃貸契約を終了する選択を提供します。上の表の将来の賃貸支払いはこれらの停止権に対して調整されていません。

賃貸物件投資−直接融資リース

同社の直接融資リースへの純投資には、

 

 

 

十二月三十一日

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

受け取った未割引見積もりレンタル支払い

 

$

38,268

 

 

$

42,602

 

未担保残存価値

 

 

14,547

 

 

 

15,203

 

未収入を稼ぐ

 

 

(25,645

)

 

 

(28,893

)

信用損失準備金

 

 

(125

)

 

 

(130

)

直接融資リースの純投資

 

$

27,045

 

 

$

28,782

 

キャンセルできない直接融資レンタルで受け取った未割引推定レンタル支払いは、テナントは2022年12月31日の状況は以下の通り

 

(単位:千)

 

 

 

2023

 

$

3,114

 

2024

 

 

3,171

 

2025

 

 

3,285

 

2026

 

 

3,357

 

2027

 

 

3,426

 

その後…

 

 

21,915

 

 

 

$

38,268

 

 

92


 

上記のレンタル領収書には、継続期間の将来の賃貸支払い、潜在的な可変消費者物価指数賃貸料の増加、または将来の期間が満了する可能性のある可変パーセント賃貸料支払いは含まれていない。

次の表は,賃貸収入,連結損益表と包括収益表の純額を報告した金額をまとめた

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

賃貸契約賃貸料額

 

$

359,317

 

 

$

308,624

 

 

$

281,998

 

以下の項目の契約経営性賃貸請求書を確認するように調整する
直線基

 

 

22,353

 

 

 

19,847

 

 

 

25,200

 

賃料収入の解約を計算する

 

 

(1,326

)

 

 

(442

)

 

 

(4,235

)

可変賃貸料収入

 

 

1,507

 

 

 

768

 

 

 

743

 

直接融資リース収入

 

 

2,856

 

 

 

2,909

 

 

 

3,355

 

販売型賃貸利息収入

 

 

58

 

 

 

58

 

 

 

5

 

テナントからの運営料金

 

 

19,779

 

 

 

17,462

 

 

 

15,845

 

不動産取引のその他の収入(a)

 

 

3,069

 

 

 

33,549

 

 

 

799

 

回収できないと確認された賃貸料金額の収入を調整し、純額

 

 

(100

)

 

 

101

 

 

 

(2,073

)

総賃貸収入、純額

 

$

407,513

 

 

$

382,876

 

 

$

321,637

 

 

(a)
不動産取引の他の収入には#ドルが含まれている2.5百万ドルとドル33.52022年12月31日までおよび2021年12月31日までの賃貸終了費用収入はそれぞれ百万ドル。あったことがある違います。2020年12月31日までの年間レンタル終了料収入。

8.無形資産と負債

以下に無形資産と負債および関連累積償却状況の概要を示す

 

 

 

十二月三十一日

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

レンタル無形資産:

 

 

 

 

 

 

相場より高い賃貸借契約を獲得した

 

$

45,740

 

 

$

47,147

 

累計償却が少ない

 

 

(18,436

)

 

 

(16,807

)

買い入れたのは市価の賃貸より高く,純額

 

 

27,304

 

 

 

30,340

 

買い入れの現地賃貸借契約

 

 

436,401

 

 

 

380,766

 

累計償却が少ない

 

 

(134,120

)

 

 

(107,464

)

買い入れた現地賃貸,純額

 

 

302,281

 

 

 

273,302

 

無形賃貸資産総額、純額

 

$

329,585

 

 

$

303,642

 

得られた市価以下の借約

 

$

105,059

 

 

$

105,310

 

累計償却が少ない

 

 

(42,204

)

 

 

(34,714

)

無形賃貸負債、純額

 

$

62,855

 

 

$

70,596

 

レンタル料

 

$

14,430

 

 

$

14,786

 

累計償却が少ない

 

 

(5,924

)

 

 

(5,145

)

賃借料,純額

 

$

8,506

 

 

$

9,641

 

無形賃貸資産と負債の償却は以下の通り

 

(単位:千)

 

 

 

12月31日までの年度

 

目に見えない

 

財務諸表列報

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

買収した現地賃貸借契約
レンタル料

 

減価償却および償却

 

$

40,090

 

 

$

32,857

 

 

$

38,934

 

市場よりも高く市場よりも低い
賃貸借証書

 

賃貸収入、純額

 

 

4,822

 

 

 

3,264

 

 

 

1,127

 

 

93


 

2022年、2021年、2020年12月31日まで、すべての無形資産と負債の償却には#ドルが含まれています8.5百万、$3.8百万ドルとドル14.5事前にレンタルを中止したことで販売が加速した100万ユーロ。

すべての無形資産と負債の見積もりは将来償却される2022年12月31日の状況は以下の通り

 

(単位:千)

 

 

 

2023

 

$

27,928

 

2024

 

 

27,120

 

2025

 

 

25,852

 

2026

 

 

24,700

 

2027

 

 

22,957

 

その後…

 

 

146,679

 

 

 

$

275,236

 

 

9.無担保信用プロトコル

無担保循環信用協定

無担保循環信用手配

2020年9月4日、当社は合意(“循環信用協定”)を締結し、金額は900.0百万無担保循環信用手配(“循環信用手配”)は、モルガン大通銀行が行政代理である。当社は2020年9月21日に循環信用協定を完了した。循環クレジットプロトコルにはアコーディオン機能が含まれており、総ローン規模を$から900.0百万ドルから百万ドルまで2.010億ドルは、既存または新しい貸手が、このような増加のための資金、および他の慣行条件を提供することを望むかどうかに依存する。当社は循環信用協定の期限を延長する権利がある毎回2回延期して6か月間とするしかし,納付相を含めていくつかの条件の制限を受けなければならない0.0625循環引受の%です。2022年1月28日、会社は循環信用手配を修正し、再記載し、利用可能な借金を#ドルに増加させた1.0億ドルを期限まで延長しますMarch 31, 2026それは.ドルを除いて、循環信用協定下の借金はポンド、ユーロ、またはカナダドル(“カナダドル”)を使用することができ、総額は最高#ドルに達する500.0百万ドルです。改訂前に、循環信用協定下の借金はロンドン銀行の同業解体と会社の現在の信用格付けに基づく保証金を変動金利で計算しなければならず、範囲は0.825%から1.550年利率です。改正循環信用協定下の借入金は変動金利で利息を支払う必要があり、変動金利は適用される参考金利に会社の信用格付けに基づく保証金を加えた範囲に等しい0.725%和1.400%です。循環信用協定の他のすべての条項及び条件は改訂前に有効な条項及び条件とほぼ同じである。改訂された循環信用協定は当社の信用格付けに基づいて、循環承諾の金額について融資費を受け取る必要があり、範囲は0.125%和0.300%です。適用される施設費用は0.200年利率です。

無担保定期融資協定

2022年無担保定期ローン

2020年2月7日、当社は契約を締結しました60.0百万定期融資協定(“2022年無担保定期融資”)は,モルガン大通,N.A.が行政代理である。2022年の無担保定期融資は成約時に全額資金を獲得し、会社が内部化の一部として負担する債務の一部を返済するために用いられる。2022年無担保定期ローンでの借入金は変動金利の利息を支払うだけで、金利はLIBORに会社の信用格付けに基づく保証金を加えた範囲に等しい0.85%和1.65年利率です。2022年無担保定期融資は2022年2月に循環信用で手配された借金で全額返済された。

2024年無担保定期ローン

2024年無担保定期融資項での借入金ロンドン銀行同業借り換え金利と会社信用格付けに基づく保証金に基づく変動金利計上の範囲は0.85%和1.65年利率です。2024年の無担保定期ローンはすでに2022年8月に全額返済され、借金は2027年の無担保定期ローンと2029年の無担保定期ローンから来ている。

2026年無担保定期ローン

2019年2月27日、当社は1項を締結しました450.0百万7年制無担保定期融資協定(“2026年無担保定期融資”)は,Capital One,National Associationを行政エージェントとしている。2026年に無担保定期ローンでアコーディオン機能を提供し、総金額は$に達する550.0百万の借金能力。2026年の無担保定期ローンの初期満期日は2026年2月27日それは.2026年の無担保定期ローンでの借入金は変動金利を支払うだけで、金利はロンドン銀行の同業借り換え金利に等しい1.45%和2.402021年3月12日現在、会社の信用格付けに基づく年利率2021年3月12日、会社は2026年の無担保定期融資を修正し、1ドルを発行した50.0このローンの返済金額は100万ポンドです。この改正案は変動金利借款の保証金を引き下げた0.85%和1.65会社の信用格付けによると、年利率は%です。2026年の無担保定期融資の他のすべての条項と条件は、今回の改訂前の条項と条件とほぼ同じだこの2026年の無担保定期ローンの費用は0.25承諾額から未返済定期貸金額を差し引いた年利率。

 

94


 

2027年と2029年の無担保定期融資

2022年8月1日、当社は締結しました二つ1ドルを含む無担保定期ローン200.0百万人5年制無担保定期融資(“2027年無担保定期融資”)と#ドル300.0百万人7年制無担保定期融資(“2029年無担保定期融資”)。新定期融資の借入金は調整後のSOFRに基づいて変動金利で計上され、会社の信用格付けに基づく保証金が加えられ、範囲は0.80%和1.602027年無担保定期ローン年利率と1.15%和2.202029年無担保定期ローンの年利率。

高級無担保手形

2027年高級無担保手形-Aシリーズ

2017年4月18日、会社はドルを発行150.0100万無担保、固定金利、利息保証のみの優先約束手形(“2027年高級無担保手形--Aシリーズ”)。Aシリーズ債券は額面別利回り,利子率は4.84%.

2028年高級無担保債券−Bシリーズと2030年高級無担保債券−Cシリーズ

2018年7月2日、当社は無担保、固定金利、利回りのみ及び担保のある優先自票を購入した各買い手と手形及び担保プロトコル(“NGAプロトコル”)を締結した。NGAプロトコルにより,OPは2系列の優先チケット,すなわちB系列有担保優先手形(“2028高級無担保手形-B系列”)およびC系列有担保優先手形(“2030無担保手形-C系列”)を発行および販売し,元金総額は#元となる325.0百万ドルです。2028年高級無担保債券-Bシリーズ元金総額は#ドル225.0百万ドル固定金利は5.09%です。2030年高級無担保債券Cシリーズ元金総額は#ドル100.0百万ドル固定金利は5.19%.

2031年高級無担保公開手形

2021年9月15日、会社は公募株を完成し、資金を募集した375.0元金の総額は百万元である2.602031年に満期された優先無担保手形の割合(“2031年優先無担保公開手形”)は、99.816元金の%です。2031年高級無担保公開債券は半年ごとに利息を支払い、満期日は2031年9月15日事前に償還しない限り。2031年に高度無担保公開チケットがOPから発行され、完全かつ無条件に当社が保証します。得られた資金は循環信用手配の返済と2023年の無担保定期融資の全額借款に用いられ、買収に資金を提供する。

無担保信用協定に関する契約

その無担保信用協定によると、同社は各種財務と運営契約及び財務報告要求を遵守しなければならない。これらの条約は、レバレッジ率、固定費用カバー率、債務超過カバー率、総債務比率、債務に利用可能な総合収入と年間債務超過費用の比、未担保資産総額と無担保債務総額、担保債務比率など、当社に何らかの財務比率を維持することを要求している。2022年12月31日現在、報告されたすべての期間、会社はすべてのローン契約を遵守していると信じている。条約を守らないことは違約を招き、会社が治癒できない場合や貸手から免除を受けることができれば、債務返済を加速させる可能性がある。また、違約の場合、当社はそのREIT資格を維持するために必要な配当金をその株主に支払うことを制限される可能性がある。したがって、違約事件は会社に重大で不利な影響を与える可能性がある。

95


 

以下の表は、同社の無担保信用協定をまとめたものである

 

 

 

十二月三十一日

 

 

 

 

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

利子

 

成熟性

(単位は千、金利は除く)

 

未返済残高

 

 

料率率

 

日取り

無担保循環信用手配

 

$

197,322

 

 

$

102,000

 

 

参考為替レートの適用+0.85% (a) (b) (c)

 

Mar. 2026

無担保定期ローン:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年無担保定期ローン

 

 

 

 

 

60,000

 

 

1ヶ月のロンドン銀行同業借り換え金利+1.00% (c)

 

Feb. 2022(e)

2024年無担保定期ローン

 

 

 

 

 

190,000

 

 

1ヶ月のロンドン銀行同業借り換え金利+1.00% (c)

 

Jun. 2024(f)

2026年無担保定期ローン

 

 

400,000

 

 

 

400,000

 

 

1ヶ月のロンドン銀行同業借り換え金利+1.00% (c)

 

Feb. 2026

2027年無担保定期ローン

 

 

200,000

 

 

 

 

 

1ヶ月調整後SOFR+0.95% (d)

 

Aug. 2027

2029年無担保定期ローン

 

 

300,000

 

 

 

 

 

1ヶ月調整後SOFR+1.25%(d)

 

Aug. 2029

無担保定期融資総額

 

 

900,000

 

 

 

650,000

 

 

 

 

 

未償却債務発行コスト、純額

 

 

(5,308

)

 

 

(3,329

)

 

 

 

 

無担保定期融資総額,純額

 

 

894,692

 

 

 

646,671

 

 

 

 

 

優先無担保手形:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2027年高級無担保手形-Aシリーズ

 

 

150,000

 

 

 

150,000

 

 

4.84%

 

Apr. 2027

2028年高級無担保手形-Bシリーズ

 

 

225,000

 

 

 

225,000

 

 

5.09%

 

Jul. 2028

2030年高級無担保手形-Cシリーズ

 

 

100,000

 

 

 

100,000

 

 

5.19%

 

Jul. 2030

2031年高級無担保公開手形

 

 

375,000

 

 

 

375,000

 

 

2.60%

 

Sep. 2031

優先無担保手形総額

 

 

850,000

 

 

 

850,000

 

 

 

 

 

未償却債務発行コストと
原始発行割引,純額

 

 

(5,445

)

 

 

(6,199

)

 

 

 

 

高級無担保手形合計,純額

 

 

844,555

 

 

 

843,801

 

 

 

 

 

無担保債務総額,純額

 

$

1,936,569

 

 

$

1,592,472

 

 

 

 

 

(a)
はい2022年12月31日残高は$123.5百万ドルは1ヶ月のSOFRを受けます4.36%です。残高は#ドルを含む100.0百万カナダドルの借金をドルに再計算する73.8100万ドルこのお金の1ヶ月CDORは4.74%.
(b)
はい2021年12月31日適用金利は1ヶ月LIBORプラスとなります1.00%.
(c)
はい2022年12月31日と2021年12月31日1か月間LIBORは4.39%和0.10%です。
(d)
はい2022年12月31日1ヶ月間SOFRは4.36%.
(e)
2022年無担保定期融資は2022年2月に循環信用協定の借金で全額返済された。
(f)
2024年の無担保定期ローンはすでに2022年8月に全額返済され、借金は2027年の無担保定期ローンと2029年の無担保定期ローンから来ている。

2022年12月31日すべての未返済ローンの加重平均金利は4.82%は、金利交換プロトコルは含まれていません。

2022年12月31日までの年度その会社は$を生み出しました7.0改訂された循環信用協定、無担保循環信用手配、2027年無担保定期融資と2029年無担保定期融資に関連する債務発行コストは100万ユーロである。2021年12月31日までに当社が発生します5.02031年の高度無担保公開手形と改正された2026年の無担保定期融資に関する債務発行コストと元の発行割引百万ドル。2020年12月31日までに当社が発生5.9無担保循環信用手配に関する債務発行コストは100万ドルである。

また、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で, $0.2百万、$0.3百万ドルとドル0.4未償却債務発行コストはそれぞれ支出に計上され、付随する総合収益表と全面収益表の債務清算コストに計上されている。

債務発行コストと原始発行割引は、添付の総合収益表と全面収益表に利息支出の構成要素として償却される次の表は、発行コストと元発行割引償却状況をまとめた

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

債務発行コストと原始発行割引償却

 

$

3,692

 

 

$

3,854

 

 

$

3,445

 

 

96


 

10.住宅ローン

同社の担保ローンには以下の内容が含まれている

 

 

 

起源.起源

 

成熟性

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(単位は千、金利は除く)

 

日取り

 

日取り

 

利子

 

十二月三十一日

 

 

 

借出人

 

(月/年)

 

(月/年)

 

料率率

 

2022

 

 

2021

 

 

 

ウィルミントン信託全国協会

 

四月十九日

 

二月二十八日-

 

4.92%

 

$

45,516

 

 

$

46,760

 

 

(a) (b) (c) (d)

ウィルミントン信託全国協会

 

六月十八日

 

八月二十五日

 

4.36%

 

 

19,150

 

 

 

19,557

 

 

(a) (b) (c) (e)

PNC銀行

 

十月十六日

 

十一月二十六日

 

3.62%

 

 

16,675

 

 

 

17,094

 

 

(b) (c)

イージス

 

四月十二日

 

十月二十三日

 

6.38%

 

 

5,413

 

 

 

6,249

 

 

(b) (g)

T 2 Durham I LLC

 

七月二十一日

 

七月二十四日

 

素数+のうちの大きいもの1.25%または5.00%

 

 

 

 

 

7,500

 

 

(b) (f)

抵当融資総額

 

 

 

 

 

 

 

 

86,754

 

 

 

97,160

 

 

 

債務発行コスト、純額

 

 

 

 

 

 

 

 

(152

)

 

 

(314

)

 

 

抵当ローン,純額

 

 

 

 

 

 

 

$

86,602

 

 

$

96,846

 

 

 

(a)
無請求権債務には、詐欺、環境クレーム、倒産及びその他の事項に関連する会社及び/又は運営の賠償/担保が含まれる
(b)
関連賃貸物件及び賃貸賃貸料を担保とした債務。
(c)
OPの保証によって担保された債務
(d)
担保融資は2019年4月に関連物件買収の一部とした。この債務は仮定の時に公正な価値で入金される
(e)
担保は2018年6月に負担し、買収関連財産の一部とする。この債務は仮定の時に公正な価値で入金される
(f)
抵当ローンの利息は毎日変動年利は最優遇金利プラスに等しい1.25%ですが、以下ではありません5.00年利率です。2021年12月31日、金利は5.00%.
(g)
買収関連財産の一部として2012年4月に担保が負担された。債務は負担する時に公正価値で入金される

2022年12月31日賃貸物件の投資は$143.3100万ドルが担保され、会社の担保ローンの担保となる。

上記住宅ローン及び当社の無担保信用協定(付記9参照)によると、将来支払わなければならない元金は2022年12月31日、詳細は以下の通り

 

(単位:千)

 

 

 

2023

 

$

7,582

 

2024

 

 

2,260

 

2025

 

 

20,195

 

2026

 

 

614,165

 

2027

 

 

351,596

 

その後…

 

 

1,038,278

 

 

 

$

2,034,076

 

当社のある担保ローンは、前払い費用を支払うことを規定しており、関連協定によって定義されたいくつかの違約事件の下で終了することができます。これらの前金料金は上の表に反映されていません。

11.金利交換

一部の金融機関と金利交換協定を締結し、関連債務協定期間内の金利変動の影響を軽減する。金利交換はキャッシュフローのヘッジとされている。取引相手の集中リスクを低減するため、当社はスワップ取引相手である機関に対して多元化政策を実施している。これらの合意によると、会社が毎月これらの金利スワップ取引相手から得た支払いは、関連する可変金利に未返済の名義金額を乗じたものに等しい。ある金利のスワップは月ごとに償却される.逆に、会社が毎月取引相手に支払う金額は、固定金利に関連する未返済名義金額を乗じたものに等しい。これらの取引の予想純影響は、同社がその可変金利借入に固定金利を支払っていることである。

2021年9月に2031年の高級無担保公開手形の発行および1カ月のロンドン銀行の同業解体にリンクした変動金利債務の未返済借款の返済について(付記9参照)、当社は金利交換協定を終了し、総価値560万ドルを終了した。当社は,ヘッジ予測取引が原期間に発生しない可能性があるため,他の全面収益に保有する560万ドルの累積損失を直線的にスワップ生寿命を終了する利息支出に再分類すると考えている。2022年12月31日と2020年12月31日までの年間では、スワップ終了はありません。

 

 

97


 

以下に同社が未完成の金利交換プロトコルの概要を示す

 

(単位は千、金利は除く)

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日

 

 

2021年12月31日

 

 

取引相手

 

期日まで

 

据え置き
料率率

 

 

可変金利指数

 

概念上の
金額

 

 

公平である
価値がある

 

 

概念上の
金額

 

 

公平である
価値がある

 

 

ノースカロライナ州富国銀行

 

2024年10月

 

 

2.72

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

$

15,000

 

 

$

477

 

 

$

15,000

 

 

$

(702

)

 

Capital One、国家協会

 

2024年12月

 

 

1.58

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

15,000

 

 

 

815

 

 

 

15,000

 

 

 

(241

)

 

モントリオール銀行

 

2025年1月

 

 

1.91

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,239

 

 

 

25,000

 

 

 

(649

)

 

Truist金融会社

 

2025年4月

 

 

2.20

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,169

 

 

 

25,000

 

 

 

(905

)

 

モントリオール銀行

 

2025年7月

 

 

2.32

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,162

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,049

)

 

Truist金融会社

 

2025年7月

 

 

1.99

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,358

 

 

 

25,000

 

 

 

(767

)

 

Truist金融会社

 

2025年12月

 

 

2.30

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,279

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,125

)

 

モントリオール銀行

 

2026年1月

 

 

1.92

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,547

 

 

 

25,000

 

 

 

(760

)

 

モントリオール銀行

 

2026年1月

 

 

2.05

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

40,000

 

 

 

2,332

 

 

 

40,000

 

 

 

(1,415

)

 

Capital One、国家協会

 

2026年1月

 

 

2.08

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

35,000

 

 

 

2,007

 

 

 

35,000

 

 

 

(1,274

)

 

Truist金融会社

 

2026年1月

 

 

1.93

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,542

 

 

 

25,000

 

 

 

(768

)

 

Capital One、国家協会

 

2026年4月

 

 

2.68

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

15,000

 

 

 

625

 

 

 

15,000

 

 

 

(941

)

 

Capital One、国家協会

 

2026年7月

 

 

1.32

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

35,000

 

 

 

3,042

 

 

 

35,000

 

 

 

(205

)

 

モントリオール銀行

 

2026年12月

 

 

2.33

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

10,000

 

 

 

584

 

 

 

10,000

 

 

 

(538

)

 

モントリオール銀行

 

2026年12月

 

 

1.99

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,773

 

 

 

25,000

 

 

 

(936

)

 

トロント道明銀行

 

2027年3月

 

 

2.46

%

 

1か月期CDOR

 

 

14,764

 

(a)

 

765

 

 

 

 

 

 

 

 

ノースカロライナ州富国銀行

 

2027年4月

 

 

2.72

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,129

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,887

)

 

モントリオール銀行

 

2027年12月

 

 

2.37

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,628

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,570

)

 

Capital One、国家協会

 

2027年12月

 

 

2.37

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

1,605

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,575

)

 

ノースカロライナ州富国銀行

 

2028年1月

 

 

2.37

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

75,000

 

 

 

4,854

 

 

 

75,000

 

 

 

(4,741

)

 

モントリオール銀行

 

May 2029

 

 

2.09

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

2,295

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,316

)

 

地域銀行

 

May 2029

 

 

2.11

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

2,244

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,356

)

 

地域銀行

 

2029年6月

 

 

2.03

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

2,357

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,222

)

 

アメリカ銀行全国協会

 

2029年6月

 

 

2.03

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

2,377

 

 

 

25,000

 

 

 

(1,220

)

 

地域銀行

 

2029年8月

 

 

2.58

%

 

1ヶ月のSofr

 

 

100,000

 

 

 

5,782

 

 

 

 

 

 

 

 

トロント道明銀行

 

2029年8月

 

 

2.58

%

 

1ヶ月のSofr

 

 

45,000

 

 

 

2,674

 

 

 

 

 

 

 

 

アメリカ銀行全国協会

 

2029年8月

 

 

2.65

%

 

1ヶ月のSofr

 

 

15,000

 

 

 

826

 

 

 

 

 

 

 

 

アメリカ銀行全国協会

 

2029年8月

 

 

2.58

%

 

1ヶ月のSofr

 

 

100,000

 

 

 

5,861

 

 

 

 

 

 

 

 

アメリカ銀行全国協会

 

2029年8月

 

 

1.35

%

 

1か月間ロンドン銀行の同業解体

 

 

25,000

 

 

 

3,419

 

 

 

25,000

 

 

 

(9

)

 

地域銀行

 

2032年3月

 

 

2.69

%

 

1か月期CDOR

 

 

14,764

 

(a)

 

1,092

 

 

 

 

 

 

 

 

アメリカ銀行全国協会

 

2032年3月

 

 

2.70

%

 

1か月期CDOR

 

 

14,764

 

(a)

 

1,107

 

 

 

 

 

 

 

 

モントリオール銀行

 

2034年3月

 

 

2.81

%

 

1か月期CDOR

 

 

29,530

 

(a)

 

2,424

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

973,822

 

 

$

63,390

 

 

$

640,000

 

 

$

(27,171

)

 

(a)
契約名目金額は#ドルです20.0百万か$40.0百万元です。

2022年12月31日すべての未償還金利スワップの加重平均固定金利は2.23%.

98


 

これらのプロトコルにより,変動レートから固定レート確認に変換された総金額と付随する総合損益表と全面収益表における位置は以下のとおりである

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利子支出総額

 

 

 

増益額

 

 

 

 

 

 

 

はい

 

 

 

(損失)確認

 

 

累積から再分類する

 

 

合併報告書

 

 

 

その他を累計する

 

 

その他全面収益(赤字)

 

 

収入と収入の

 

(単位:千)

 

全面的に

 

 

 

 

額:

 

 

全面的に

 

12月31日までの年度

 

収入(損)

 

 

位置

 

 

 

収入.収入

 

2022

 

$

90,560

 

 

利子支出

 

$

4,453

 

 

$

78,652

 

2021

 

 

39,353

 

 

利子支出

 

 

16,136

 

 

 

64,146

 

2020

 

 

(50,544

)

 

利子支出

 

 

12,656

 

 

 

76,138

 

金利スワップに関する金額は,今後12カ月以内に累積された他の全面収益(損失)から利子支出に再分類され,収益#ドルと見積もられる予定である22.8百万ドルです。もしスワップ取引相手が契約を履行しなければ、当社は信用リスクを負担しなければならない。同社は既定の信用と資本基準に適合する主要銀行の取引相手を制限することで、リスクを最小限に抑える。

12.非持株権

会社のUPREIT構造によると、実体と個人は運営単位と交換するために彼らの財産に貢献することができる。いくつありますか違います。UPREIT取引中2022年12月31日まで,2021年12月31日と2020年12月31日までの年度それは.UPREITが累積して貢献した財産は、負担した債務を差し引いた総額は#ドルである128.7百万人まで2022年12月31日と2021年12月31日それは.貢献に対する属性の交換として内部化の一部として,5,939,680そして4,265,1262022年12月31日現在、非制御性運営機関はそれぞれ発行済みと未償還であり、代表されている5.22022年12月31日にOPで%の権益を持つ。貢献に対する属性の交換として内部化の一部として,6,058,080そして4,265,1262021年12月31日現在、非制御性運営先はそれぞれ発行済みと未償還であり、代表されている6.02021年12月31日までのOPの%権益。貢献に対する属性の交換として内部化の一部として,6,943,130そして4,455,3082020年12月31日現在,発行済みと未返済の非制御的運営単位はそれぞれ7.32020年12月31日現在、OPの1%の権益。

OP単位は経済的に会社の普通株と同等であり,何らかの制限を受けた場合には,それぞれの単位保有者の選択に応じて1対1で会社の普通株に変換することができる.持ち主の選択により、OP単位は現金に償還することができますが、会社は現金の代わりに株を発行することができます。したがって、運営機関は永久持分とされている。非持株権益保有者が保有する運営単位の交換は、歴史コストによって非持株権益を減少させ、それに応じて普通株及び追加実収資本を増加させる方式で入金される。

以下の表は、普通株式交換の運営単位をまとめたものである

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

運営単位で普通株と交換する

 

 

118

 

 

 

2,935

 

 

 

822

 

交換単位の価値

 

$

1,926

 

 

$

46,968

 

 

$

15,631

 

当社は2021年12月31日までに,プレミアムに適したすべての4つのVWAPマイルストーンを実現し,発行した1,859,257操作ユニット(付記4参照)。

運営機関の所有者は会社レベルで投票権を持っていない。

13.信用リスク集中

同社の銀行残高は、2022年、2021年、2020年12月31日までの数年間、連邦保険の限度額を超えていることがある。当社は当該等の預金により何の損失も被っておらず、経営陣は当社が当該等の金の面で重大な信用リスクがあるとは考えていない。

2020年2月7日内部化まで、会社の賃貸物件はBREと資産管理人が管理しており、付記3で述べたように。BREと資産管理者に支払う管理費22020年12月31日までの年間総運営費の割合を占める。この額には,資本化された資産管理会社への購入費は含まれていない(付記3参照).2022年12月31日および2021年12月31日までの年間で、BREや資産管理人に管理費は支払われていない2022年12月31日まで,2021年12月31日と2020年12月31日までの年度会社が所有しています違います。個人テナントまたは共同フランチャイズ権は総収入の10%以上を占め、賃貸停止料は含まれていない。

99


 

14.権益

一般情報

2020年9月21日、当社は初の公募を完了し、発行します37,000,000A類普通株は、引受業者が2020年10月20日に超過配給選択権を部分的に行使することを含む。

以下に議論する転換を除いて,A類普通株の条項は普通株の条項と同じである.A類普通株は1株当たり2021年3月20日に自動的に1株普通株に変換され、2021年3月22日からすべての普通株がニューヨーク証券取引所に上場し、株式コードは“BNL”である。普通株とA類普通株を総称して会社の“普通株”と呼ぶ

2021年6月28日に当社は初の公募を完了し、発行した11,500,000普通株式、引受業者を含めてその超過配給選択権を全面的に行使し、価格は$23.00一株ずつです。引受割引と手数料#ドルを差し引いた純収益10.6百万ドルとドル0.4100万ドルの他の費用は253.5百万ドルです。当社は当社の無担保循環信用手配を純額で返済し、残りの純額を買収を含めて一般業務用途に使用している。

2021年12月31日までの年間で,会社はプレミアムに適したすべての4つのVWAPマイルストーンを実現した.そこで同社は1,088,977普通株式(付記4参照)。

会社は市場での普通株発行計画(“ATM計画”)を設立しており,この計画により,会社は時おり公開·販売総販売総価格が$に達することができる400.0百万ドルです。ATM計画は長期販売プロトコルを規定し、会社が発行定価の際に株価を決定するとともに、株式発行と純収益の受信を遅らせることができるようにしている。2022年12月31日現在、同社は145.4ATM機計画での利用可能容量は百万です。

以下の表に同社のATM計画活動に関する情報を示す

 

 

12月31日までの年度

 

(千単位で、1株当たりを除く)

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

発行済み普通株式数

 

 

10,471

 

 

 

1,072

 

加重平均1株当たりの販売価格

 

$

21.66

 

 

$

26.26

 

純収益

 

$

222,893

 

 

$

27,293

 

総収益

 

 

226,483

 

 

 

28,137

 

2022年8月、会社は公募株を完成し、売却した13,000,000普通株、価格は$21.35長期販売協定に関連する1株当たりの収益は、若干の調整が必要である。2022年12月28日、当社は長期販売契約を決済し、発行します13,000,000普通株株。引受割引と手数料#ドルを差し引いた純収益3.4百万ドルとドル0.6100万ドルの他の費用は272.6百万ドルです。当社は得られた金の純額で無担保循環信用手配を返済します。

普通株

会社普通株は保有者に権利を持たせる1株1票株主はメリーランド州会社法に基づいてすべての事項を採決し、取締役会の許可を得た配当金とその他の分配を行い、メリーランド州会社法によって株主のすべての権利を享受する権利がある。普通株には優先購入権、優先購入権、交換権がない。

会社と運営会社との間の有限責任会社協定によると、運営会社運営協定に規定されている条項及び条件に基づいて、発行された運営単位毎に会社普通株の株式に変換することができる。

優先株

憲章はまた、取締役会が1つまたは複数のカテゴリまたはシリーズの優先株を発行することを許可し、このような優先株を発行する前に、取締役会は時々任意の未発行株式を1つまたは複数のシリーズに分類または再分類し、そのような優先株の優先株の優先株、権利、および特権を指定する権利を有する。2022年12月31日と2021年12月31日に, 違います。同社の優先株を発行し発行した。

15.株ベースの報酬

制限株式賞

当社は受賞した181,244, 199,430そして340,976RSAの株は2022年12月31日まで,2021年12月31日と2020年12月31日までの年度, それぞれ持分激励計画下のいくつかの高級職員、従業員及び非従業員取締役を付与した。RSAの所有者は

100


 

権利がある制限された普通株式発行当日及びその後の任意の時間に、株式投票権及び株式配当金を徴収する権利を含む当社株主の権利を行使する。RSAペアは1つは, 三つあるいは、あるいは4年授権書は付与された日から発効し,所有者の継続サービスを限度として,適用される帰属日まで個別授権協定の条項に従う。2022年12月31日および2021年12月31日までの年間で承認された奨励金の加重平均値は$であった21.43そして$18.66これは、付与日会社普通株の1株当たり市場価格に基づいて計算される。二零年十二月三十一日までの年間の奨励金の加重平均1株当たりの価値は$です20.50これは決定された株式価値に基づいている。初公募前に、当社は非公開発行方式で普通株を売却し、取締役会が会社ポートフォリオの資産純価、経営陣、第三者顧問の意見、および取締役会が決定した他の要因に基づいて少なくとも四半期ごとに決定された確定株式価値に相当する。当社の資産純資産値は、その既定の推定プログラムを用いて計算されており、まず、時価比率の審査に基づいて得られた資産毎の隠れた市場価格を含むポートフォリオにおける物件現在日までの公正価値の推定である。

次の表は、同社のRSAに関する情報を提供します

 

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

コストを補償する

 

$

3,469

 

 

$

3,926

 

 

$

1,989

 

RSAに帰属していない株式で発表された配当金

 

 

419

 

 

 

394

 

 

 

131

 

期内帰属株式の公正価値

 

 

3,209

 

 

 

3,296

 

 

 

 

 

2022年12月31日まで一ドルあります4.9未帰属制限株に関する未確認補償コストは,加重平均期間中に確認される予定である2.3何年もです。

次の表は、会社の制限的な株式活動に関する情報を提供します

 

 

 

12月31日までの年度

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

(千単位で、1株当たりを除く)

 

株式数

 

 

加重平均付与日1株当たり公正価値

 

 

株式数

 

 

加重平均付与日1株当たり公正価値

 

 

株式数

 

 

加重平均付与日1株当たり公正価値

 

期初は帰属しなかった

 

 

372

 

 

$

19.62

 

 

 

341

 

 

$

20.50

 

 

 

 

 

$

 

授与する

 

 

181

 

 

 

21.43

 

 

 

202

 

 

 

18.70

 

 

 

341

 

 

 

20.50

 

既得

 

 

(147

)

 

 

19.80

 

 

 

(164

)

 

 

20.15

 

 

 

 

 

 

 

没収される

 

 

(10

)

 

 

20.24

 

 

 

(7

)

 

 

19.40

 

 

 

 

 

 

 

期末未帰属

 

 

396

 

 

 

20.36

 

 

 

372

 

 

 

19.62

 

 

 

341

 

 

 

20.50

 

業績に基づく限定株式単位

2022年12月31日まで及び2021年12月31日まで年度会社が発行する目標贈与は124,024そして132,189持分インセンティブ計画下のPRSUはそれぞれ会社幹部に授与される。帰属率および帰属の最終単位数が測定される非帰属制限株式単位を奨励する50当社普通株の相対総株主収益率(“RTSR”)は、付与協議で決定された3年間の同社普通株の同級会社RTSRに対する相対総株主収益率(“RTSR”)に基づいて算出され、MSCI米国不動産投資信託基金指数に対する当社普通株のRTSRに対する総株主収益率(RTSR)は50%である。帰属率範囲は0%から200%、目標は100%です。RTSRとは株式の公正時価のことである3年計量期間は付与日から配当金が除配当日に再投資されると仮定する。単位の目標数は達成等しいに基づいている55これは…同業者の百分率とMSCI米国不動産投資信託基金指数。配当金は、算定期間内に計算し、取締役報酬委員会取締役会の指示の下、試算期間終了時に最終的に稼いだPRSUに現金または普通株の形で支払う。株価変動を含む仮定に基づき,モンテカルロシミュレーションモデルを用いて付与日PRSUの公正価値を測定した.

次の表は、会社PRSUに関する情報を提供します

 

 

12月31日までの年度

 

(単位:千)

 

2022

 

 

2021

 

コストを補償する

 

$

1,847

 

 

$

743

 

 

101


 

2022年12月31日まで一ドルあります3.5帰属していないPRSUに関する未確認の賠償費用は、#年の加重平均期間中に確認される予定です1.9何年もです。

2020年12月31日まで、これらの国にはPRSUがない。

次の表は、会社PRSU活動に関する情報を提供します

 

 

12月31日までの年度

 

 

 

2022

 

 

2021

 

(千単位で、1株当たりを除く)

 

株式数

 

 

加重平均
贈与日交易会
1株当たりの価値

 

 

株式数

 

 

加重平均
贈与日交易会
1株当たりの価値

 

期初は帰属しなかった

 

 

110

 

 

$

24.40

 

 

 

 

 

$

 

授与する

 

 

124

 

 

 

27.93

 

 

 

132

 

 

 

24.40

 

既得

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

没収される

 

 

(1

)

 

 

27.93

 

 

 

(22

)

 

 

24.40

 

期末未帰属

 

 

233

 

 

 

26.27

 

 

 

110

 

 

 

24.40

 

 

 

 

16.1株当たり収益

下表は、基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益(EPS)を計算する際に使用される構成要素をまとめた

 

 

 

12月31日までの年度

 

(千単位で、1株当たりを除く)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

基本的な収入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Broadstone Net Lease,Inc.普通株式純収益
株主.株主

 

$

122,115

 

 

$

102,426

 

 

$

51,181

 

減算:非帰属制限株に割り当てられた収益

 

 

(419

)

 

 

(394

)

 

 

(131

)

普通株1株当たりの基本収益を計算するための純収益

 

$

121,696

 

 

$

102,032

 

 

$

51,050

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

減額収益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本的な1株当たりの純収益を計算するために

 

$

121,696

 

 

$

102,032

 

 

$

51,050

 

非持株権益は純収益を占めなければならない

 

 

7,360

 

 

 

7,102

 

 

 

5,095

 

希釈後の普通株1株当たりの純収益の計算に用いられる

 

$

129,056

 

 

$

109,134

 

 

$

56,145

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

発行済み普通株式加重平均

 

 

170,225

 

 

 

153,425

 

 

 

117,289

 

減算:加重平均非帰属制限株(a)

 

 

(385

)

 

 

(368

)

 

 

(139

)

年間使用済み普通株式加重平均
基本的に1株当たりの収益

 

 

169,840

 

 

 

153,057

 

 

 

117,150

 

制限株式単位の影響(b)

 

 

96

 

 

 

172

 

 

 

 

両替可能な会員単位の影響(c)

 

 

10,265

 

 

 

10,741

 

 

 

11,649

 

年間使用済み普通株式加重平均
薄めて1株当たりの収益

 

 

180,201

 

 

 

163,970

 

 

 

128,799

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本1株当たりの収益

 

$

0.72

 

 

$

0.67

 

 

$

0.44

 

希釈して1株当たり収益する

 

$

0.72

 

 

$

0.67

 

 

$

0.44

 

(a)
重み付き平均効果です396,383, 372,150そして340,963無帰属普通株制限株は、現在までDecember 31, 2022, 2021, and 20201株当たりの収益の計算から除外されます.
(b)
発行された普通株の重み付き平均の影響を表し,期末すなわち履行期末のようになる(付記15参照).
(c)
重み付き平均効果です10,204,806, 10,323,206そして、そして11,398,438未完了の操作ユニット数はDecember 31, 2022, 2021, and 2020それぞれ,である.営業単位は希釈後の1株当たり収益計算に計上されている。しかし、このような運営単位は、このような運営単位による純収入シェアを純収入に戻す必要があるため、1株当たり収益に影響はない.

17.所得税

適用することができます連邦所得税の場合、株主への分配は、一般配当金、資本収益分配、または資本収益分配として記述される。資本分配のリターンは、その株式における株主の基数を低下させるが、ゼロを下回ることはない。♪the the the

102


 

部分株式調整基数を超えた分配は、財産の売却や交換の収益とみなされる次の表は、同社の百分率支払いの性質を示している

 

 

 

12月31日までの年度

 

分配的性質

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

普通配当金

 

 

68

%

 

 

61

%

 

 

89

%

資本利益が分配される

 

 

2

%

 

 

0

%

 

 

7

%

資本分配収益

 

 

30

%

 

 

39

%

 

 

4

%

 

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

 

 

 

18. 補充キャッシュフロー開示

利息を支払う現金は$72.0百万、$57.3百万ドルと$72.6百万ドル2022年12月31日まで,2021年12月31日と2020年12月31日までの年度それぞれ,である.所得税を納めた現金は$0.4百万、$0.6百万ドルと$1.5百万ドルそれぞれ2022年,2021年,2020年12月31日までの年度である。

以下は非現金取引であり、添付されている統合現金フロー表から除外されました

2022年12月31日までに、当社は118,400行動単位は#ドルです1.9百万ドルから118,400普通株です。2021年12月31日までの年間で、当社は2,934,489運営単位価値は$47.0百万ドルから2,934,489普通株です。2020年12月31日までの年間で、当社は822,745運営単位価値は$15.6百万ドルから822,745普通株です。(付記12参照)。
At December 31, 2022, 2021, and 2020計算すべきであるがまだ支払われていない配当金は#ドルであることが発表された54.5百万、$45.9百万ドルと$39.3それぞれ100万ドルです
At December 31, 2022, 2021, and 2020会社は、OP帳簿価値における彼らのシェア#ドルを反映するために、非持株権益の帳簿価値を調整した6.3百万、$32.2100万ドルと41.2)、追加実収資本に対する相殺として再分配する(付記2参照)。
二零年十二月三十一日現在当社は発行しております275,271価値約$の普通株5.7百万ドルは、同社の流通再投資計画の条項による
2020年12月31日までの年間で、当社は普通株式および運営単位株式を発行し、総生産は約$となる178.5百万ドルと公正価値$の収益対価格40.1百万ドルは内部的な対価格として$と仮定しています90.5百万ドルの借金(付記4参照)。
二零年十二月三十一日現在、当社は中間株式非持株権益の帳簿額面を$に調整します2.5私たちの会計政策(付記2参照)によると、入金された追加資本は相殺される
2020年12月31日までの年間で、当社は$を再分類します112.7初公開入札は永久持分分類をトリガしたため、中間層持分非持株権益は非持株権益に転換した(付記2と4参照)
2020年12月31日までの年間で、当社は$を再分類します66.4中間株式普通株100万株、相殺金額は$66.4初公開募集が永久持分分類(付記2と4参照)をトリガしたため、追加実収資本は1,000,000,000ユーロ増加した。
2020年12月31日までの年間で、当社は$を再分類します30.8プレミアム負債の帳簿価値の百万ドル、相殺#ドル19.4非持株資本の構成要素である百万ドルと#ドル11.4追加実収資本の一部とする(付記2参照)。
二零年十二月三十一日現在、当社は契約改訂を行い、当社の賃貸種別を直接融資リースから経営リースに変更しました5人属性です。修正日には、原始賃貸契約の純投資があるため、確認された資産の帳簿価値は#ドルとなる10.8百万ドルです。
ASC 326を採用した後、金融商品である信用損失は2020年1月1日、当社は、その直接融資リース純投資に関する信用損失準備金#ドルを計上する移行調整を記録した0.3100万ドル、等額記録は利益剰余金の減少に記録されている。信用損失は総合貸借対照表に直接融資法を用いて計算した1つの構成部分に計上する予定である。

103


 

2020年12月31日までに年度内に行われる不動産取引については、当社は#ドル賃貸料を前払いする貸金を受け付けています1.7関連する不動産資産を得るために支払う現金の削減に100万ドル。

19.支払いの引受およびまたは事項

訴訟を起こす

当社は当社の業務に付随する各種訴訟の処理に時々参加しています。現在把握している情報から当該等の事項の解決状況を的確に予測することはできないが、当社はいずれも当該等の事項の最終結果がその総合財務状況、経営業績又は流動資金に大きな影響を与えるとは考えていない。

財産や買収に関連して

不動産所有権や経営において、同社は環境問題に関するコストや損害賠償責任を負う必要があるかもしれない。当社は、その総合財務状況、経営業績、流動資金に重大な影響を与える不適合、責任、クレーム、その他の環境状況を知りません。

2022年12月31日現在、同社は22.2ビルを拡張するために資金を提供する残りの引受金は100万ドルで、契約に定められた賃貸料の上昇と引き換えに、契約によると、賃貸料は供給後に同時に上昇し始める。同社は2023年にこの義務を履行する予定だ。同社は以前の買収に関連するビル拡張に資金を提供することを約束しており、総額は#ドルだった17.42021年12月31日現在、基本賃貸料の上昇と引き換えに100万ドルで取引されている。2022年6月、会社はこの約束を履行し、基本賃貸料はそれに応じて引き上げられた。

同社は、2つの異なるUPREIT取引の貢献メンバーと3つの別個の税収保護協定を締結し、内部化に関する税収保護協定に署名した。税務保障協定は、当社が出資財産を売却、交換、譲渡又はその他の方法で処分する場合に受益者を賠償することを要求し、内部化に関する税収保護協定の場合、当社に課税取引において受益者を賠償することを要求し、当該取引は受益者に合意保護の収益を確認することになるが、一部の例外を除く。会社は各受益者に合意に含まれる最低責任額に少なくとも等しい無請求権債務を割り当てることを要求されている。無請求権負債の最低負債額及び関連分配は、適用される税収法規に基づいて計算され、操作手順レベルで完了し、公認会計原則会計を代表するものではない。したがって、連結財務諸表は影響を受けない。2022年12月31日までの価値に基づいて適用物件の課税販売は、契約に基づいて約#ドルの負債をトリガする20.4百万ドルです。既存の資料によると、当社は上記のような損害を招く事件が発生したか、予測可能な将来に発生する可能性があるとは信じていない。

通常業務の過程で、当社は不動産購入の様々なタイプの承諾を行った。これらの承諾は一般に当社の常習的な職務調査手順を遵守する必要があるため,当社が物件を購入する義務がある前に,いくつかの特定の条件を満たさなければならない。

賃貸借契約の債務

2022年10月、当社はその新しい会社のオフィススペースのために10年間の賃貸契約に調印し、レンタル期間は2023年から始まり、レンタルの時間は賃貸契約に規定されているいくつかの条件の満足度に依存する。ある条件を満たしていない場合、当社は開始前にレンタル契約を終了する権利があります。レンタルが開始されれば、将来の賃貸支払い総額は#ドルになると予想される8.9百万ドルです。

20.後続のアクティビティ

2023年1月13日、会社は合計#ドルの配分を支払った54.0百万ドルです。

開ける2023年2月17日取締役会は四半期割り当てを#ドルと発表しました0.2752023年第1四半期の会社普通株式と運営単位の1株当たり収益は、2023年までに支払われますApril 14, 2023期日までに登録した株主及び単位所有者へMarch 31, 2023.

2022年12月31日以降会社は$を支払いました61.0100万ドルで$を借りました29.0循環信用メカニズムの面では、この金は100万ユーロで、その収益は一般会社の用途に使われている。

2022年12月31日以降、会社はオフィスビルのテナントと事前に1カ所の不動産のレンタルを終了し、#ドルの費用と交換した7.5100万ドルと同時に対象物件を関係のない第三者に売却し、総収益は$32.0百万ドルです。この物件の帳簿価値は約$である30.9100万ドルで不動産販売収益は約#ドルになりました0.5販売コストを差し引いて100万ドルです。関連しない第三者に売却するため、当社は公認会計基準に基づいてリース終了と売却を単独の取引として入金する。この二つの取引の総収益総額は#ドルだ39.5百万ドルです。

104


 

 

105


 

ブロードストーンネットワークリース会社とその子会社

 

別表III−不動産資産とD減価償却累計

2022年12月31日まで

(単位:千)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資本化コスト

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

命が続いている

 

 

 

 

 

初期コストです

 

 

後続する

 

 

繰り越し総金額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

どっち

 

 

 

 

 

会社(A)

 

 

買収まで

 

 

期末

 

 

 

 

 

 

 

 

 

減価償却

 

 

 

 

 

 

 

 

建物と

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

建物と

 

 

 

 

 

積算

 

 

日取り

 

日取り

 

計算されています

属性タイプ

 

財産権負担

 

 

土地

 

 

改善

 

 

土地

 

 

改善

 

 

土地

 

 

改善

 

 

合計(B)

 

 

減価償却

 

 

建設

 

あさって

 

(年)

工業

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

製造業

 

$

 

 

$

131,149

 

 

$

649,557

 

 

$

 

 

$

9,343

 

 

$

131,149

 

 

$

658,900

 

 

$

790,049

 

 

$

75,169

 

 

1932-2021

 

2011-2022

 

15-39

取次和
貨物倉庫

 

 

 

 

 

92,317

 

 

 

591,503

 

 

 

4,511

 

 

 

1,875

 

 

 

96,828

 

 

 

593,378

 

 

 

690,206

 

 

 

66,531

 

 

1929-2021

 

2012-2022

 

15-39

食品加工

 

 

5,413

 

 

 

52,356

 

 

 

541,526

 

 

 

 

 

 

30,822

 

 

 

52,356

 

 

 

572,348

 

 

 

624,704

 

 

 

37,924

 

 

1907-2020

 

2012-2022

 

15-39

Flexと研究開発

 

 

45,516

 

 

 

57,118

 

 

 

155,150

 

 

 

 

 

 

48

 

 

 

57,118

 

 

 

155,198

 

 

 

212,316

 

 

 

22,741

 

 

1982-2018

 

2013-2019

 

15-39

冷蔵する

 

 

19,150

 

 

 

11,638

 

 

 

154,542

 

 

 

 

 

 

68

 

 

 

11,638

 

 

 

154,610

 

 

 

166,248

 

 

 

21,769

 

 

1933-2017

 

2017-2018

 

7-39

サービス.サービス

 

 

 

 

 

58,114

 

 

 

65,644

 

 

 

 

 

 

3,680

 

 

 

58,114

 

 

 

69,324

 

 

 

127,438

 

 

 

6,522

 

 

1960-2022

 

2013-2022

 

15-39

未借住

 

 

 

 

 

1,048

 

 

 

7,545

 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

1,048

 

 

 

7,546

 

 

 

8,594

 

 

 

1,248

 

 

2008

 

2017

 

15-39

医療保健

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

臨床.臨床

 

 

 

 

 

33,424

 

 

 

283,539

 

 

 

557

 

 

 

10,266

 

 

 

33,981

 

 

 

293,805

 

 

 

327,786

 

 

 

55,508

 

 

1970-2022

 

2010-2022

 

15-39

医療サービス

 

 

 

 

 

21,393

 

 

 

146,126

 

 

 

(145

)

 

 

669

 

 

 

21,248

 

 

 

146,795

 

 

 

168,043

 

 

 

13,808

 

 

1982-2020

 

2009-2022

 

15-39

動物健康サービス

 

 

 

 

 

15,943

 

 

 

111,107

 

 

 

 

 

 

(144

)

 

 

15,943

 

 

 

110,963

 

 

 

126,906

 

 

 

14,515

 

 

1954-2017

 

2015-2021

 

15-39

外科手術

 

 

 

 

 

9,942

 

 

 

117,006

 

 

 

290

 

 

 

135

 

 

 

10,232

 

 

 

117,141

 

 

 

127,373

 

 

 

19,611

 

 

1984-2011

 

2014-2021

 

15-39

生命科学

 

 

 

 

 

10,306

 

 

 

78,056

 

 

 

 

 

 

1,327

 

 

 

10,306

 

 

 

79,383

 

 

 

89,689

 

 

 

14,893

 

 

1965-2016

 

2011-2018

 

15-39

未借住

 

 

 

 

 

141

 

 

 

2,152

 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

141

 

 

 

2,153

 

 

 

2,294

 

 

 

36

 

 

2006

 

2018

 

15-39

レストラン

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

快速サービス
飲食業

 

 

 

 

 

49,187

 

 

 

236,569

 

 

 

197

 

 

 

3,650

 

 

 

49,384

 

 

 

240,219

 

 

 

289,603

 

 

 

48,501

 

 

1965-2020

 

2009-2020

 

15-39

カジュアルな食事

 

 

 

 

 

75,840

 

 

 

272,774

 

 

 

 

 

 

12

 

 

 

75,840

 

 

 

272,786

 

 

 

348,626

 

 

 

39,125

 

 

1972-2014

 

2011-2022

 

15-39

小売する

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

一般商品

 

 

16,675

 

 

 

80,669

 

 

 

294,923

 

 

 

 

 

 

17

 

 

 

80,669

 

 

 

294,940

 

 

 

375,609

 

 

 

19,715

 

 

2003-2022

 

2016-2022

 

15-39

自動車

 

 

 

 

 

33,659

 

 

 

124,979

 

 

 

 

 

 

73

 

 

 

33,659

 

 

 

125,052

 

 

 

158,711

 

 

 

20,389

 

 

1909-2021

 

2014-2022

 

7-39

家財道具

 

 

 

 

 

3,625

 

 

 

90,644

 

 

 

 

 

 

981

 

 

 

3,625

 

 

 

91,625

 

 

 

95,250

 

 

 

14,178

 

 

1974-2014

 

2017-2018

 

15-39

児童保育

 

 

 

 

 

482

 

 

 

4,741

 

 

 

 

 

 

 

 

 

482

 

 

 

4,741

 

 

 

5,223

 

 

 

17

 

 

2022

 

2022

 

15-39

オフィス

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

会社本部

 

 

 

 

 

13,415

 

 

 

98,041

 

 

 

 

 

 

2,222

 

 

 

13,415

 

 

 

100,263

 

 

 

113,678

 

 

 

13,749

 

 

1965-2008

 

2012-2022

 

15-39

戦略運営

 

 

 

 

 

7,723

 

 

 

90,130

 

 

 

 

 

 

8,900

 

 

 

7,723

 

 

 

99,030

 

 

 

106,753

 

 

 

17,811

 

 

1984-2012

 

2016-2017

 

7-39

コールセンター

 

 

 

 

 

3,580

 

 

 

35,942

 

 

 

 

 

 

10,228

 

 

 

3,580

 

 

 

46,170

 

 

 

49,750

 

 

 

10,154

 

 

1979-1998

 

2014-2019

 

15-39

未借住

 

 

 

 

 

188

 

 

 

3,147

 

 

 

 

 

 

 

 

 

188

 

 

 

3,147

 

 

 

3,335

 

 

 

51

 

 

2001

 

2010

 

15-39

買収対象:
プロセス(C)

 

 

 

 

 

 

 

 

46

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

46

 

 

 

46

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合計(D)

 

 

86,754

 

 

 

763,257

 

 

 

4,155,389

 

 

 

5,410

 

 

 

84,174

 

 

 

768,667

 

 

 

4,239,563

 

 

 

5,008,230

 

 

 

533,965

 

 

 

 

 

 

 

メモ:

(A)当社の初期コストは、物件の原購入価格である(付記5参照)。

(B)2022年12月31日現在所有する不動産総コストアメリカ連邦所得税では約$です5.2十億ドルです。

(C)進行中買収コストとは、2022年12月31日までの年度内に2023年12月31日に終了すると予想される年度内に完了する資産買収に関するコストである。

(D)本別表には、直接融資リース、販売型リースに属する借約に制限された財産、及び何らかの記録が含まれていない

土地賃貸契約によると、会社はテナントの物件です。

 

106


 

不動産総資産変動状況

 

 

12月31日までの年度

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

期初残高

 

$

4,205,191

 

 

$

3,704,488

 

 

$

3,686,444

 

買収と建築改善

 

 

929,972

 

 

 

613,646

 

 

 

108,868

 

性質.性質

 

 

(118,028

)

 

 

(109,761

)

 

 

(69,941

)

減損する

 

 

(8,905

)

 

 

(3,182

)

 

 

(20,883

)

期末残高

 

$

5,008,230

 

 

$

4,205,191

 

 

$

3,704,488

 

減価償却累計変動

 

 

 

12月31日までの年度

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

期初残高

 

$

430,141

 

 

$

349,977

 

 

$

271,044

 

買収と建築改善

 

 

115,892

 

 

 

100,878

 

 

 

93,741

 

性質.性質

 

 

(8,165

)

 

 

(19,543

)

 

 

(12,369

)

減損する

 

 

(3,903

)

 

 

(1,171

)

 

 

(2,439

)

期末残高

 

$

533,965

 

 

$

430,141

 

 

$

349,977

 

 

107


 

第九項です。 口座の変化と口座との不一致会計と財務情報開示の専門。

ない。

第9条。 制御するSとプログラムです。

情報開示制御とプログラムの評価

我々は、取引法第13 a-15(E)および15 d-15(E)条で定義されているように、我々の取引法報告で開示すべき情報が米国証券取引委員会規則および表で指定された期間内に記録、処理、集計および報告され、これらの情報が蓄積され、我々の最高経営者および最高財務官を含み、必要な開示に関する決定をタイムリーに行うことを確実にするために、開示制御および手順(取引法第13 a-15(E)および15 d-15(E)条で定義される)を維持する。2022年12月31日までに、経営陣(私たちの最高経営責任者·財務責任者を含む)の監督·参加の下で、開示制御·プログラムの設計·運用の有効性を評価した。上記に基づき、我々の最高経営責任者及び最高財務官は、我々の開示制御及び手続が有効であり、合理的な保証レベルで動作すると結論した。

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告

私たちの経営陣は、“取引法”ルール13 a-15(F)および15 d-15(F)で定義されている財務報告の十分な内部統制の確立と維持を担当している。財務報告の内部統制は財務報告の信頼性と公認会計原則に基づいて外部財務諸表を作成するために合理的な保証を提供する過程である。その固有の限界のために、財務報告書の内部統制は、私たちの財務諸表の誤った陳述が防止または発見されることを絶対的に保証するためのものではない。

経営陣(行政総裁や財務総監を含む)の監督の下、#年の枠組みに基づいて、財務報告の内部統制の有効性を評価した内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会が主催して委員会が発表された。この評価によると、経営陣は、財務報告書に対する内部統制は2022年12月31日から有効であると結論した。

2022年12月31日現在の財務報告内部統制の有効性は、本年度報告Form 10−Kに記載されている独立公認会計士事務所である徳勤会計士事務所が監査している。

財務報告の内部統制の変化

2022年12月31日までの四半期内に、財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化はありません。

 

108


 

独立公認会計士事務所報告

Broadstone Net Lease,Inc.株主と取締役会へ。

財務報告の内部統制については

当社は、Broadstone Net Lease,Inc.及びその子会社(“当社”)の2022年12月31日までの財務報告を以下の基準に基づいて内部統制監査を行っている内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会(COSO)が主催して組織委員会が発表した。2022年12月31日現在、当社はすべての重要な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部統制--統合フレームワーク(2013)COSOから発表されます。

また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2022年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度の総合財務諸表および2023年2月23日までの報告を監査し、このような財務諸表に対して保留のない意見を表明した。

意見の基礎

当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、添付されている“経営陣財務報告内部統制報告”に含まれる財務報告内部統制の有効性を評価する責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には,財務報告の内部統制を理解すること,重大な弱点があるリスクを評価すること,評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること,および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

財務報告の内部統制の定義と限界

会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また,将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は,条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり,あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

/s/徳勤法律事務所

ロチェスターニューヨーク
2023年2月23日

 

109


 

プロジェクト9 B。 オルトR情報。

ない。

プロジェクト9 Cです。 D検査を阻止する外国司法管轄区域の閉鎖について。

適用されません。

110


 

第三部です。

第10項。 役員·執行事務室CERとコーポレートガバナンス。

本条項によって要求される情報は、最終依頼書に含まれ、参照された方法で本明細書に組み込まれる。当社は、第14 A条に基づき、本10−K年度報告に含まれる会社2022年度終了後120日以内に、米国証券取引委員会に最終委託書を提出する。

第十一項。 幹部.幹部イー補償します。

本条項によって要求される情報は、最終依頼書に含まれ、参照された方法で本明細書に組み込まれる。当社は、第14 A条に基づき、本10−K年度報告に含まれる会社2022年度終了後120日以内に、米国証券取引委員会に最終委託書を提出する。

第十二項。 Certaiの安全所有権N実益所有者と管理職。

本条項によって要求される情報は、最終依頼書に含まれ、参照された方法で本明細書に組み込まれる。当社は、第14 A条に基づき、本10−K年度報告に含まれる会社2022年度終了後120日以内に、米国証券取引委員会に最終委託書を提出する。

本条項によって要求される情報は、最終依頼書に含まれ、参照された方法で本明細書に組み込まれる。当社は、第14 A条に基づき、本10−K年度報告に含まれる会社2022年度終了後120日以内に、米国証券取引委員会に最終委託書を提出する。

14項です。 チーフ会計士料金とサービス料です。

本条項によって要求される情報は、最終依頼書に含まれ、参照された方法で本明細書に組み込まれる。当社は、第14 A条に基づき、本10−K年度報告に含まれる会社2022年度終了後120日以内に、米国証券取引委員会に最終委託書を提出する。

111


 

部分四、

プロジェクト15.展示品と展示品社会報告書明細書。

財務諸表

第8項を参照。本年度報告書“財務諸表及び補足資料”の表格10−K。

財務諸表明細書

第8項を参照。本年度報告書“財務諸表及び補足資料”の表格10−K。これらは適用されないので、または財務諸表または付記に必要な資料が表示されているため、他のすべての付表は省略されている。

項目16.表10-Kの概要。

ない。

展示品の索引。

 

証拠品番号:

 

説明する

 

 

 

 

 

3.1

 

Broadstone Net Lease,Inc.の定款(会社が2017年4月24日に提出した10号表登録説明書の添付ファイル3.1として提出し、引用合併により)

 

 

 

 

 

3.2

 

Broadstone Net Lease,Inc.会社登録定款修正案(会社が2020年9月18日に提出した8-Kフォームの現在の報告書の添付ファイル3.1として提出し、引用して組み込む)

 

 

 

 

 

3.3

 

Broadstone Net Lease,Inc.会社登録規約の補足条項(会社が2020年9月18日に提出した8-Kフォームの現在の報告書の添付ファイル3.2として提出し、引用して組み込む)

 

 

 

 

 

3.4

 

Broadstone Net Lease,Inc.会社登録定款修正案(会社が2020年9月18日に提出した8-Kフォームの現在の報告書の添付ファイル3.3として提出し、引用して組み込む)

 

 

 

 

 

3.5

 

Broadstone Net Lease,Inc.の定款(2020年3月25日に提出された8−Kフォームの現在の報告書の添付ファイル3.1として提出され、引用により組み込まれる)の2回目の改訂と再改訂

 

 

 

 

 

4.1

 

会社証券説明(2022年2月23日に提出された会社年次報告書10-K表の添付ファイル4.1として提出し、引用により組み込む)

 

 

 

 

 

4.2

 

Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLCと受託者である米国銀行全国協会の間で署名された2021年9月15日の契約は,保証表を含む(会社が2021年9月15日に提出した現在の8-K表報告書の添付ファイル4.1として提出し,参照により本明細書に組み込む)

 

 

 

 

 

4.3

 

第1補足契約は,日付は2021年9月15日であり,Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLCと受託者である米国銀行全国協会が共同で発行し,手形フォーマットを含む(2021年9月15日に提出された会社の現在8-Kレポートの添付ファイル4.2として提出され,参照により本明細書に組み込まれる)

 

 

 

 

 

112


 

10.1

 

2回目の改訂と再署名されたBroadstone Net Lease,LLC経営協定は,2020年9月21日(当社が2020年9月21日に提出した8-Kフォームの添付ファイル10.1として提出され,参照により本明細書に組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.2*

 

役員報酬と株式政策は,2022年5月5日から発効する

 

 

 

 

 

10.3

 

Broadstone Net Lease,Inc.とその各上級管理者と取締役との間の賠償プロトコル表(会社が2017年4月24日に提出したForm 10登録声明の添付ファイル10.25として提出し、引用合併により)

 

 

 

 

 

10.4

 

手形と保証協定は,2017年3月16日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLCとその買手の間で署名された4.84%の担保付き優先手形であり,2027年4月18日に満了する(2017年4月24日に提出された会社10号表登録声明の添付ファイル10.23として提出され,引用合併により)

 

 

 

 

 

10.5

 

循環クレジットと定期融資協定は,2017年6月23日にBroadstone Net Lease,LLC,Broadstone Net Lease,Inc.,行政代理であるメーカーと貿易業者信託会社とその融資者との間で締結された(2017年6月29日に提出された会社として現在報告されている8-K表の添付ファイル10.1が提出され,引用合併により)

 

 

 

 

 

10.6

 

追加定期融資の増加と追加を約束する同意と合意については、2017年11月20日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,行政代理である製造業者と貿易業者信託会社とその融資者との間で合意された(2017年11月27日に提出された会社として現在報告されている8-K表の添付ファイル10.1が提出され、参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.7

 

増加承諾に関する第1の修正案は、2019年2月28日に、Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,製造業者および貿易業者信託会社およびその他の当事者間の約束が増加した(2019年3月5日に提出された会社の現在の報告である8-K表の添付ファイル10.2が提出され、参照によって組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.8

 

循環クレジットと定期融資協定の2回目の改正は、2019年7月1日に、Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,製造業者および貿易業者信託会社および他の当事者が共同で提出した(2019年7月3日に提出された会社の現在の報告書8-Kの添付ファイル10.1として提出され、参照によって組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.9

 

循環クレジットと定期融資協定の第3回改正は、2020年9月21日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,製造業者および貿易業者信託会社および他の当事者が共同で提出した(2020年9月21日に提出された会社の現在の報告である8-K表の添付ファイル10.4が提出され、参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.10

 

“循環クレジットと定期融資協定第4修正案”は、2022年3月31日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,製造業者および貿易業者信託会社および他の当事者によって署名された(会社が2022年5月5日に提出したForm 10-Q四半期報告書の添付ファイル10.3として提出され、参照統合により)

 

 

 

 

 

10.11

 

2018年7月2日に署名された5.09%Bシリーズ保証優先債券と5.19%Cシリーズ保証優先債券の手形と担保協定は、2028年7月2日に満了し、C系保証優先債券は2030年7月2日に満了し、Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLCとその買い手の間で署名される(2018年7月6日に提出された会社の現在の報告書8−K表の添付ファイル10.1として提出され、参照により本明細書に組み込まれる)

 

113


 

 

 

 

 

10.12

 

定期融資協定は、2019年2月27日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,Capital One,National Association,その他の当事者が署名(“Capital One Term Loan合意”)する(2019年3月5日に提出された会社として現在8-Kレポートの添付ファイル10.1が提出され、参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.13

 

保証,日付は2019年2月27日であり,Broadstone Net Lease,Inc.,Capital One,National Associationを受益者とする(2019年3月5日に提出された会社として現在報告されている8-K表の添付ファイル10.3が提出され,引用により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.14

 

“第1資本定期融資協定第1修正案”は、2019年7月1日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,Capital One,National Association,その他の当事者が署名した(会社が2019年11月12日に提出したForm 10-Q四半期報告書の添付ファイル10.1として提出され、参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.15

 

Capital One Term Loan協定の2回目の改訂は,2020年9月21日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,Capital One,National Association,その他の当事者が署名した(2020年9月21日に提出された会社の現在の報告として8-K表の添付ファイル10.3が提出され,参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.16

 

第1資本定期融資協定の第3回改正は、2021年3月12日に、Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,Capital One,National Association,その他の当事者が署名した(2021年3月18日に提出された会社現在報告8-K表の証拠10.1として提出され、参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.17

 

“第1資本定期融資協定第4修正案”は、2022年3月31日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,Capital One,National Association,その他の当事者によって署名された(会社が2022年5月5日に提出したForm 10-Q四半期報告書の添付ファイル10.4として提出され、引用合併により)

 

 

 

 

 

10.18

 

定期融資協定は,2020年2月7日にBroadstone Net Lease,LLC,Broadstone Net Lease,Inc.,JPMorgan Chase Bank,N.A.と他の貸手によって署名された(2020年2月7日に提出された会社の現在8-Kレポートの添付ファイル10.1として提出され,参照により本明細書に組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.19

 

Broadstone Net Lease,Inc.モルガン大通銀行を受益者とする保証は,日付は2020年2月7日(2020年2月7日に提出された会社の現在8-Kレポートの添付ファイル10.2として提出され,引用により本明細書に組み込まれている)

 

 

 

 

 

10.20

 

定期融資協定の第1号改正案は,2020年9月21日にBroadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,行政エージェントであるJP Morgan Chase Bank,N.A.と他の貸主との間で署名された(2020年9月21日提出の会社として現在報告されている8−K表の添付ファイル10.2が提出され,引用合併により)

 

 

 

 

 

10.21

 

循環信用協定は,日付が2020年9月4日であり,Broadstone Net Lease,LLC,Broadstone Net Lease,Inc.,JPMorgan Chase Bank,N.A.が行政エージェントとして,貸主間で締結されている(2020年9月11日に提出された会社として現在8-Kレポートの添付ファイル10.1が提出され,参照統合により)

 

 

 

 

 

10.22

 

保証は,日付は2020年9月4日であり,Broadstone Net Lease,Inc.はモルガン大通銀行を受益者としている(2020年9月11日に提出された会社として現在8-Kレポートの添付ファイル10.2が提出され,引用により本明細書に組み込まれている)

 

114


 

 

 

 

 

10.23

 

改正および再署名された循環信用協定は、2022年1月28日にBroadstone Net Lease,LLC,Broadstone Net Lease,Inc.,JPMorgan Chase Bank,N.A.が行政エージェントとして、および貸主間で改訂および再署名される(2022年2月3日に提出された会社の現在の8-Kレポートの添付ファイル10.1として提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.24

 

保証は,期日は2022年1月28日であり,Broadstone Net Lease,Inc.はモルガン大通銀行を受益者としている(2022年2月3日に提出された会社として現在8-Kレポートの添付ファイル10.2が提出され,引用により本明細書に組み込まれている)

 

 

 

 

 

10.25

 

定期融資信用協定は,期日は2022年8月1日であり,Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,Regions Bankが行政エージェントとその貸手間で締結されている(2022年8月3日に提出された会社の現在8-Kレポートの添付ファイル10.1として提出され,参照により本明細書に組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.26

 

保証は,期日は2022年8月1日であり,Broadstone Net Lease,Inc.は地域銀行を受益者とする(会社が2022年8月3日に提出した8-K表の現在の報告書の添付ファイル10.2として提出し,引用により組み込む)

 

 

 

 

 

10.27

 

税保護協定は、日付が2020年2月7日であり、Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLCとその中で言及されている人によって締結される(2020年2月7日に提出された会社の現在の報告書8-K表の添付ファイル10.3として提出され、参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.28

 

Broadstone Net Lease,Inc.がその中で指名された人と締結した登録権協定は,2020年2月7日(2020年2月7日に提出された会社の現在8-Kレポートの添付ファイルとして10.4提出され,参照により本明細書に組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.25+

 

改正と再署名された雇用協定は、2020年2月7日に施行され、Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,Broadstone Employee Sub,LLCとChristopher J.ツァルネ基の間で改訂および再署名される(2020年2月7日に提出された会社の現在8-Kレポートの添付ファイル10.7として提出され、参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.26+

 

改正と再署名された雇用協定は、2020年2月7日に施行され、Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,Broadstone Employee Sub,LLCとRyan M.アルバoの間で改訂·再署名される(2020年2月7日に提出された会社の現在8-Kレポートの証拠として10.8提出され、引用により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.27+

 

改正と再署名された雇用協定は、2020年2月7日に施行され、Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,Broadstone Employee Sub,LLCとSean T.Cuttの間で改訂および再署名される(2020年2月7日に提出された会社の現在の報告書8-K表の10.9号添付ファイルとして提出され、参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.28+

 

Broadstone Net Lease,Inc.,Broadstone Net Lease,LLC,Broadstone Employee Sub,LLCとJohn D.Moragneによって改訂·再署名された雇用協定は,2020年2月7日に発効する(2020年2月7日に提出された会社の現在の報告書8-K表の10.10証拠として提出され,参照により組み込まれる)

 

 

 

 

 

10.29+

 

Broadstone Net Lease,Inc.2020統合持分とインセンティブ計画は,日付は2020年8月4日(会社が2020年8月4日に提出した8-Kフォーム現在の報告書の添付ファイル10.1提出として引用して組み込む)

 

 

 

 

 

115


 

10.30+

 

Broadstone Net Lease,Inc.2020年統合株式およびインセンティブ計画制限株式奨励協定の表(当社が2020年8月4日に提出した8-K表の添付ファイル10.2として提出し、参照により本明細書に組み込む)

 

 

 

 

 

10.35+

 

Broadstone Net Lease,Inc.制御権変更保護ポリシー(社が2022年8月4日に提出したForm 10-Q四半期報告の添付ファイル10.1として提出し、参照により本明細書に組み込む)

 

 

 

 

 

21.1*

 

Broadstone Net Lease,Inc.子会社リスト.

 

 

 

 

 

23.1*

 

独立公認会計士事務所徳勤法律事務所同意

 

 

 

 

 

31.1*

 

2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づいて成立した“1934年証券取引法”第13 a−14条(A)条又は第15 d−14(A)条に基づく最高経営責任者の証明

 

 

 

 

 

31.2*

 

2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づいて成立した“1934年証券取引法”第13 a−14条(A)条又は第15 d−14(A)条に基づく首席財務官の証明

 

 

 

 

 

32.1*†

 

2002年にサバンズ·オクスリ法案第906条で可決された“アメリカ法典”第18編1350条によるCEOの証明

 

 

 

 

 

32.2*†

 

2002年サバンズ·オキシリー法第906条で可決された“米国法典”第18編1350条による首席財務官の証明

 

 

 

 

 

101.INS

 

イントラネットXBRLインスタンス文書-インスタンス文書は、XBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには表示されない

 

101.書院

101.カール

101.def

101.介護会

101.Pre

104

 

イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書

インラインXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書

インラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する

XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する

インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント

表紙インタラクションデータファイル(イントラネットXBRL文書に埋め込む)

 

 

 

*アーカイブをお送りします。

+契約または補償計画またはスケジュールを管理します。

S−K条例第601(B)(32)項の規定により,本展示品は取引法第18条の目的に応じて“保存”されているとはみなされず,また当該条項の責任制約を受けない。このような証明は、登録者が参照によって明示的に組み込まれない限り、参照によって証券法または取引法の下に組み込まれたいかなる文書ともみなされない。

 

116


 

標札すきま

1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に許可した。

 

 

 

ブロードストーンネットレンタル会社

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

クリストファー·J·チャネスキー

 

 

クリストファー·J·チャネスキー

 

 

CEO兼社長

本報告書は、1934年の証券取引法の要求に基づき、登録者として指定日に次の者によって署名された。

 

日付:2023年2月23日

 

/ローリー·A·ホークス

 

 

ローリー·A·ホークス

 

 

取締役会議長

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

クリストファー·J·チャネスキー

 

 

クリストファー·J·チャネスキー

 

 

取締役CEO兼社長

(首席行政主任)

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

ダニエル·ブルックス·ウィリアムズ

 

 

ダニエル·ブルックス·ウィリアムズ

 

 

役員.取締役

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

マイケル·A·コカコーラ

 

 

マイケル·A·コーラ

 

 

役員.取締役

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

/s/ジェシカ·デュラン

 

 

ジェシカ·デュラン

 

 

役員.取締役

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

/s/ローラ·フェリス

 

 

ララ·フェリス

 

 

役員.取締役

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

/s/David M.ヤコブ

 

 

デイビッド·M·ジェイコブスタン

 

 

役員.取締役

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

/s/Shekar Narasimhan

 

 

シェカール·ナラシムハン

 

 

役員.取締役

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

ジェフリー·H·ローゼンバーグ

 

 

ジェフリー·H·ローゼンバーグ

 

 

役員.取締役

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

/s/ジェームズ·H·ウォータース

 

 

ジェームズ·H·ウォターズ

 

 

役員.取締役

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

ライアン·M·エルバノ

 

 

ライアン·M·アルバノ

 

 

常務副総裁兼首席財務官(首席財務官)

117


 

 

 

 

日付:2023年2月23日

 

ティモシー·D·ディフェンバッハ

 

 

ティモシー·D·ディフェンバッハ

 

 

上級副総裁、首席会計官兼司庫(首席会計官)

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