アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表
本財政年度末まで
あるいは…。
手数料書類番号
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
(明またはその他の司法管轄権 会社や組織) |
(税務署の雇用主 識別番号) |
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(主な行政事務室住所) |
(郵便番号) |
登録者の電話番号、市外局番を含む：(
適用されない
原氏名、原住所、元会計年度は、前回の報告以来変更があります。
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル |
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取引コード |
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各取引所名 それに登録されている |
1株0.001ドル |
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登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです☐
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
☒ |
加速ファイルマネージャ： |
☐ |
非加速ファイルサーバ： |
☐ |
規模の小さい報告会社： |
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新興成長型企業： |
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新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)はい、そうです ☐ 違います。
2022年6月30日現在、登録者の非関連会社が保有する登録者普通株の総時価は約#ドルである
2023年2月23日までに
引用で編入された書類:
カタログ表
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ゴールドマン·サックスBDC社は “Form 10-K”年次報告インデックス 2022年12月31日までの年度
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索引.索引 |
ページ |
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前向きな陳述に関する警告的声明 |
3 |
第1部 |
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4 |
第1項。 |
業務.業務 |
4 |
第1 A項。 |
リスク要因 |
25 |
項目1 B。 |
未解決従業員意見 |
52 |
第二項です。 |
属性 |
52 |
第三項です。 |
法律訴訟 |
52 |
第四項です。 |
炭鉱安全情報開示 |
52 |
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第II部 |
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53 |
五番目です。 |
登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入 |
53 |
第六項です。 |
[保留されている] |
57 |
第七項。 |
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 |
58 |
第七A項。 |
市場リスクの定量的·定性的開示について |
72 |
第八項です。 |
連結財務諸表と補足データ |
73 |
第九項です。 |
会計と財務情報開示の変更と相違 |
123 |
第9条。 |
制御とプログラム |
123 |
プロジェクト9 B。 |
その他の情報 |
123 |
プロジェクト9 Cです。 |
検査妨害に関する外国司法管区の開示 |
123 |
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第三部 |
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124 |
第10項。 |
役員·幹部と会社の管理 |
124 |
第十一項。 |
役員報酬 |
124 |
第十二項。 |
特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項 |
124 |
十三項。 |
特定の関係や関連取引、取締役の独立性 |
124 |
14項です。 |
最高料金とサービス |
124 |
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第4部 |
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124 |
第十五項。 |
展示·財務諸表明細書 |
124 |
第十六項。 |
表格10-Kの概要 |
128 |
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サイン |
129 |
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2
カタログ表
警告声明についてG前向き陳述
この報告書には重大な危険と不確実な要素に関する前向きな陳述が含まれている。これらの陳述は、“可能”、“会議”、“はず”、“予期”、“予期”、“プロジェクト”、“目標”、“推定”、“意図”、“継続”または“信じる”などの前向き用語、またはこれらの用語または同様の用語の否定または他の変形を使用することによって識別することができる。これらの言葉を含む声明をよく読むべきです。彼らは私たちの計画、戦略、将来性と期待を討論して、私たちの業務、経営業績、財務状況とその他の類似事項に関連しているからです。私たちは未来に対する私たちの期待を投資家に伝えることが重要だと信じている。私たちの展望的な陳述は、本報告には、国内と世界の全体的な経済状況、私たちの将来の融資計画、私たちの業務発展会社(“BDC”)としての運営能力、および当社のポートフォリオ社の予想業績と収益率に関する情報が含まれています。しかし、未来に私たちが正確に予測したり制御できない事件が起こるかもしれない。本年度報告におけるForm 10-Kにおける“リスク要因”の項目は、以下に示す要因、および本報告における任意の警告言語は、私たちの展望性陳述で説明された予想とは大きく異なるリスク、不確実性およびイベントの例を提供する。これらのリスク要因および本報告の他の部分に記載されたイベントの発生は、私たちの業務、運営結果、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。私たちがこの報告書で作った任意の展望的な陳述はただこの報告書の日付だけを説明する。私たちの実際の結果が展望的陳述とは異なる要素や事件が時々現れるかもしれない, そして、私たちはこのすべての問題を予測することはできない。私たちは法律の要求がなければ、新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も公開的に更新または修正する義務はない。Form 10-Kの年間報告書、Form N-2の登録声明、Form 10-Qの四半期報告、およびForm 8-Kの現在の報告書を含む、私たちが米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出する可能性がある報告書または将来的に提出される可能性のある任意の他の開示を参照することをお勧めします。1934年に改正された証券取引法(以下、“取引法”)第21 E節の安全港条項は、いくつかの前向きな陳述の民事責任を排除しているが、我々は投資会社であるため、本年度報告の10-K表には適用されない。以下の要因は、実際の結果が私たちの前向きな陳述と大きく異なる可能性がある
3
カタログ表
第1部：
本10-K表年次報告に別途説明または文脈が規定されていない限り、言及されている“GS BDC”、“会社”、“私たち”、“私たち”および“私たち”は、ゴールドマン·サックスBDC、Inc.およびその合併子会社、または私たちがデラウェア州有限責任会社からデラウェア州会社(以下、“転換”と略す)に転換するまでの間、ゴールドマン·サックス自由港資本有限会社を指す。用語“GSAM”、“ゴールドマン·サックス資産管理”、“私たちの”コンサルタント“または”投資コンサルタント“とは、デラウェア州の有限共同企業ゴールドマン·サックス資産管理会社を意味する。用語“GS Group Inc.”ゴールドマン·サックス株式会社のことです。“GS&Co.”ゴールドマン·サックスとその前身を指す。ゴールドマン·サックスという言葉は、GS Group Inc.，GS&Co.，GSAMおよびその他の子会社および付属会社を意味する。ゴールドマン·サックスは、顧客口座とそのスポンサーの関係と製品を通じて、多くの市場の顧客および取引と購入、販売、保有、顧客と従業員の口座に広範な投資提案を提供し、ゴールドマン·サックスまたは他の顧客口座(我々、ゴールドマン·サックスプライベート中間市場信用有限責任会社(以下、GS PMMCと略す)、ゴールドマン·サックスプライベート中間市場信用II有限責任会社(以下、GS PMMC II)、ゴールドマン·サックス中間市場融資会社II(以下、GS MLC IIと略す)とフィリップ街中間市場融資基金有限責任会社(PSLFと略す)、関係および製品を管理し、提案する。“勘定”)。
プロジェクト1.ビジネス
会社(The Company)
私たちはミドルエンド市場会社に融資を提供することに集中している専門金融会社です。我々は閉鎖的な管理投資会社であり、改正された1940年の投資会社法(“投資会社法”)に基づいてBDCとして規制されることを選択した。また、RICとみなすことを選択しており、2013年12月31日までの納税年度から、毎年RICとして税金待遇を受ける資格があると予想されています。2012年の設立から2022年12月31日まで、いかなる後続の脱退と返済に先立って、私たちが開始した債務と株式投資元金総額は69.1億ドルを超えた。我々は、主に第1の留置権、このような融資の最後の部分を含む単位償還債務および第2の留置権債務、および中間層債務を含む無担保債務の直接発生、および選択された株式投資によって、主に経常収入および資本増加値を直接生成することを求めている。
“Unitranche”ローンは、従来の第1の保有権債務よりも借り手の資本構造において深く延びている可能性があり、このようなローンにおいて異なる貸手間のキャッシュフロー優先度滝を提供することが可能な第1の保有権ローンである。多くの場合、私たちは別の貸手が単位ローンを提供する“先出”部分を見つけることができ、同時に私たちはそのローンの“後出”部分を保留し、この場合、私たちが引き続き保有する“後出”部分と比較して、ローンの“先出”部分は通常、元金、利息、その他の満期金額の優先的な支払いを受ける。より大きな損失リスクを負う交換として、“最後”部分は通常、融資の“先出し”部分よりも高い金利を稼いでいる。私たちが使用する用語“中間層”とは、借り手の株式証券のみを優先し、返済権において借り手の他のすべての債務よりも低い債務を意味する。私たちは同じポートフォリオ会社に複数の投資をするかもしれない。
私たちはまた、他の債務よりも少ない財務維持契約の融資、または財務維持契約のない融資である“低敷居”融資を開始することができる。このようなCovenant-Liteローンは、貸手が借り手のパフォーマンスを監視すること、またはいくつかの基準に違反したときに違約を宣言することを可能にする条項を含まない可能性がある。これらの柔軟な契約(または契約なし)は、借り手がいかなる違約も起こさずに経営業績の大幅な低下を経験することを可能にする可能性があり、これは、その債務保有者(例えば、私たち)が負債を加速させたり、条項と定価の交渉を許可したりすることを可能にする。もし違約が発生した場合、Covenant-Liteローンは従来のローンよりも回収価値が少ないかもしれない。なぜなら、貸主は約束を破る前に借り手と交渉する機会がないかもしれないからだ。
私たちは主にアメリカミドルエンド市場会社に投資しており、銀行や公共債務市場などの伝統的な資本提供者のこれらの会社に対するサービスが不足していると考えています。本報告では、通常、“ミドルエンド市場会社”という用語を使用し、特定の使い捨ておよび非日常的なプロジェクトを含まない利息、所得税、減価償却、償却前利益(EBITDA)が500万ドルから2億ドルの間にある会社を指し、これらのプロジェクトはこれらの会社の運営には属さない。しかし、私たちは時々規模が大きいか規模の小さい会社に投資するかもしれない。私たちは主に私たちが持っている投資から利息収入を得ることで収入を生む。また、様々な融資発行や他の費用、直接株式投資の配当金、売却投資の資本利益から収入を得ることもできる。ポートフォリオ会社から受け取った費用(役員費用、相談費、行政費、税務相談費、その他同様の補償)は、法律やそれによって得られた免除救済の範囲内でなければ、私たちの投資コンサルタントが管理する他の顧客口座(私たちと共同管理する口座を含む)と同じポートフォリオ会社に投資した場合にのみ、割り当て可能な費用部分を得ることができます。私たちが投資している会社は、有機的な成長の支援、買収への資金提供、資本投資、債務の再融資など、私たちの資本を様々な目的に使っています。
ゴールドマン·サックス中間市場融資会社との合併。
2020年10月12日に，2020年6月11日に改訂·改訂された合併協定および計画(“合併合意”)に基づき，吾らはゴールドマン·サックス中間市場貸借会社(“GS MMLC”)との合併を完了した。合併の結果，GS MMLC株主に合計61，037，311株の普通株を発行し，1株当たり額面0.001ドルであった。統合に関するより多くの情報は、本報告に含まれる統合財務諸表に付記されている13“GS MMLCとの統合”を参照されたい。
4
カタログ表
利用可能な情報
我々は、米国証券取引委員会に、取引所法案の情報要件に適合する定期的かつ現在の報告書、委託書、その他の情報を提出または提出する。私たちはwww.GoldmanSachsBDC.comでウェブサイトを維持し、当社のウェブサイトまたは当社のサイトを介して、すべての年間、四半期、現在の報告書、依頼書、および他の公開されて提出された情報を無料で提供します。当サイトに含まれている情報は、当10-Kフォーム年次報告書に引用的に組み込まれることはありません。私たちのウェブサイトに含まれている情報は、当10-Kフォーム年次報告または米国証券取引委員会に提出された任意の他の報告の一部とみなされてはなりません。書面で連絡してください：ニューヨーク西街200号、郵便番号：10282、あるいは電話(コレクトコール)で連絡してください。米国証券取引委員会は、我々が米国証券取引委員会に電子的に提出した報告書、依頼書、情報声明、その他の情報を含むインターネットサイトを有している。これらの報告，依頼書，メッセージ宣言および他のメッセージのコピーは電子メールで請求可能であり，電子メールアドレスは：Public Info@sec.govである.
投資戦略
私たちの開始戦略は、私たちが投資したローンや証券の交渉と構造を誘導し、満期まで私たちのポートフォリオに投資を持つことに集中している。多くの場合、私たちは私たちのポートフォリオで融資や証券の唯一の投資家だ。複数の投資家がいる場合、私たちは通常、融資または証券上の投資家の権利への大きな影響を制御または獲得することを求めている。私たちは通常、より大きなまたはそれ以下の投資を行うことがあるにもかかわらず、3年から10年の間、1000万ドルから7500万ドルの規模の投資を求めている。
ポートフォリオ
私たちのポートフォリオ(GS Group Inc.付属会社が管理する通貨市場ファンド(あれば)への投資は含まれていません)以下の内容を含む
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2022年12月31日 |
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償却する |
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公平である |
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||
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(単位：百万) |
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|||||
第一留置権/高級保証債務 |
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$ |
3,174.53 |
|
|
$ |
3,129.55 |
|
第一留置権/最終退出単位 |
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|
120.25 |
|
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|
116.23 |
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第二留置権/高級保証債務 |
|
|
255.35 |
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174.33 |
|
無担保債務 |
|
|
8.79 |
|
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7.63 |
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優先株 |
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48.26 |
|
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42.38 |
|
普通株 |
|
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82.01 |
|
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|
35.49 |
|
株式承認証 |
|
|
1.85 |
|
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|
0.61 |
|
総投資 |
|
$ |
3,691.04 |
|
|
$ |
3,506.22 |
|
2022年12月31日現在、私たちのポートフォリオには、38の異なる業界の134のポートフォリオ会社への365の投資が含まれています。2022年12月31日までの公正価値によると、私たちのポートフォリオの中で最大の業界はソフトウェア、多元化金融サービス、医療保健提供者とサービス、専門サービスであり、公正価値によって計算すると、それぞれ私たちのポートフォリオの14.7%、11.3%、11.2%と9.5%を占める。2022年12月31日まで、公正価値によって計算すると、私たちのポートフォリオの地理構成は主にアメリカ95.3%、カナダ3.1%とイギリス1.6%である。
我々の総ポートフォリオ(通貨市場基金の投資を含まず、あれば)の資産種別別に計算した加重平均収益率は、償却コストおよび公正価値に基づいて以下のように計算される
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2022年12月31日 |
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|||||
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償却する |
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公平である |
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||
加重平均収益率(1) |
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|
|
||
第一留置権/高級保証債務(2) |
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11.4 |
% |
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|
11.9 |
% |
第一留置権/最終退出単位(2) (3) |
|
|
12.5 |
|
|
|
15.2 |
|
第二留置権/高級保証債務(2) |
|
|
10.8 |
|
|
|
18.9 |
|
無担保債務(2) |
|
|
14.4 |
|
|
|
16.7 |
|
優先株(4) |
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|
— |
|
|
|
— |
|
普通株(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
株式承認証(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
総ポートフォリオ |
|
|
11.0 |
% |
|
|
12.1 |
% |
5
カタログ表
次の表は、私たちのポートフォリオに関するいくつかの精選資料を提供します(通貨市場基金の投資は含まれていません)
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2022年12月31日 |
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ポートフォリオ会社の数 |
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134 |
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変動金利で計算される履行債務パーセント(1) |
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99.2 |
% |
固定金利の履行債務パーセント(1)(2) |
|
|
0.8 |
% |
債務と創収投資の加重平均収益率は、償却コストで計算される(3) |
|
|
11.7 |
% |
公正価値で計算された債務と創収投資の加重平均収益率(3) |
|
|
12.5 |
% |
加重平均レバー率(純債務/EBITDA)(4) |
|
6.1x |
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加重平均利子カバー率(4) |
|
1.6x |
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EBITDA中央値(4) |
$ |
4962万 |
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(1) |
公正な価値に応じて計量する.非課税プロジェクトの投資は含まれていません(あれば)。 |
(2) |
収益を生み出す優先株投資も含まれている。 |
(3) |
計算根拠は，(A)報告日までの年間実金利又は収益に履行債務と他の創収投資の費用と割引償却を加え，(B)全履行債務と他の創収投資(非課税投資を除く)で割った。合併に関する購入割引や償却は含まれていません。 |
(4) |
特定のポートフォリオ企業については、ポートフォリオ会社が不足している現金(“純債務”)後の契約債務レベルを計算し、その額を純債務返済に利用可能なキャッシュフローと比較する。純債務を計算するために、私たちは私たちが持っている債務部分よりも優先的な債務を含むが、法律と契約に私たちが持っている債務に従属する債務は含まれていない。この計算方法は、ポートフォリオ会社の他の優先順位と一次債権者が所有する債務部分に対する契約返済権を考慮しているので、私たちのポートフォリオのリスクを説明するのに役立つと信じています。私たちは通常、過去12カ月間のEBITDAを計算することで、ポートフォリオ会社が債務返済に利用できるキャッシュフローを計算する。加重平均純債務のEBITDAに対する重み付けは、私たちの債務投資の公正価値に基づいており、純債務とEBITDAの比は、現金担保融資や経常収入引受と契約に基づく投資など、信用リスクを評価する適切な指標ではない可能性のある投資を含まない。 特定のポートフォリオ企業については，ポートフォリオ会社が不足している契約利息支出レベルも計算し，その金額をEBITDA(“利子カバー率”)と比較した。この計算方法は、ポートフォリオ会社の契約利息義務を考慮しているので、私たちのポートフォリオ投資のリスクを説明するのに役立つと信じています。加重平均金利カバー率は、私たちが良好な債務投資を示す公正な価値に基づいて重み付けされ、利子カバー率は、現金担保融資および経常的収入引受および契約に基づく投資のような信用リスクを評価する適切な指標ではない可能性のある投資を含まない。 EBITDAの中央値は我々の債務投資に基づいており、純債務とEBITDAの比は、現金担保融資や経常収入引受や契約に基づく投資など、信用リスクを評価する適切な指標ではない可能性がある投資を含まない。 ポートフォリオ社の統計データは、各ポートフォリオ会社の報告締め切りまでの最新の利用可能な財務諸表に由来しています。ポートフォリオ社の統計データはまだ独立して確認されておらず、正常化や調整後の金額を反映している可能性があります。2022年12月31日現在、純債務とEBITDAの比は信用リスクを測る適切な指標ではない可能性のある投資が総債務投資の41.8%を占めている。 |
会社の構造
私たちは2012年9月に設立されたプライベートファンドで、2012年11月に運営を開始し、GS Group Inc.から取得した種子資本を使用しています。2013年3月にBDCとされることを選択しました。我々はRICとすることを選択しており，2013年12月31日までの納税年度から毎年RICとして税金待遇を受ける資格があると予想されている。2015年3月18日、我々の普通株はニューヨーク証券取引所(NYSE)で取引を開始し、コードは“GSBD”である。GS Group Inc.は2022年12月31日現在、我々の普通株の6.3%の株式を保有している。
我々の投資コンサルタントは
弊社は1990年からアメリカ証券取引委員会に投資コンサルタントとして登録されています。GSAMは取締役会(“取締役会”または“取締役会”)の監督を受け、取締役会の大部分のメンバーは独立取締役(独立会長を含む)であり、GSAMは私たちの日常運営を管理し、投資コンサルティングと管理サービス、およびいくつかの行政サービスを提供してくれる。GSAMはGS Group Inc.の子会社であり、GS Group Inc.は上場会社であり、銀行持株会社(“BHC”)、金融持株会社(“FHC”)とグローバルな全方位サービス金融サービス組織である。GS Group Inc.はGSAMの通常パートナーと所有者である.
ゴールドマン·サックス資産管理個人信用チーム
ゴールドマン·サックス資産管理民間信用チームは、当社と同様の投資戦略を持っている他の顧客の直接投資戦略に取り組んでいます。ゴールドマン·サックス資産管理プライベート信用チームは、2022年12月31日現在、四大陸15都市から約185人の投資専門家から構成されている。ゴールドマン·サックス資産管理個人信用チームでは、私たちの連合席最高経営責任者兼連合席総裁Alex ChiiとDavid Millerが率いるアメリカ6つの事務所の約85人の個人信用投資専門家が、私たちの日常ポートフォリオ管理を監督し、指導している。ゴールドマン·サックス資産管理個人信用チームは投資機会を識別し、期待投資に対して研究と職務調査を行い、交渉、構築、監視とサービスを担当し、私たちの投資を提供する。また、投資コンサルタントやゴールドマン·サックスは、リスク管理、法律、会計、税務、情報技術、コンプライアンスなどの人員を持っており、サービスを提供してくれています。私たちはこの人たちが私たちの行動で提供した専門知識から利益を得た。
ゴールドマン·サックス資産管理個人信用チームはボトムアップの基礎研究方法を利用してローンを貸し出す。同チームの取締役社長は平均19年以上の業界経験を持ち、2022年12月31日現在、ゴールドマン·サックスでの平均任期は11年を超えている。
6
カタログ表
投資委員会
すべての投資決定は、規制された基金投資に専念するゴールドマン·サックス資産管理プライベート信用チームの投資委員会(“BDC投資委員会”)によって行われる。商業データセンター投資委員会は現在、ジャスティン·ベッツェン、アレックス·プール、David·ミラー、ジェームズ·レイノルズ、ケビン·スターリング、グレッグ·ワッツ、ゴールドマン·サックスコンプライアンス、法律、税務、制御チームのメンバーから構成されている。BDC投資委員会は私たちのすべての投資を承認する責任がある。BDC投資委員会はまた、私たちのポートフォリオにおける投資を監視し、すべての資産処分を承認した。私たちはBDC投資委員会に勤めている投資専門家の広範かつ多様な関連経験から利益を得ることを期待しており、その中には個人の開始と公開取引のレバレッジ信用、圧力と不良債務、破産、合併と買収、および私募株式権に関する専門知識が含まれている。BDC投資委員会のメンバー数、メンバー、権力、投票権は予告なく変更される場合があります。
私たちBDC投資委員会の目的は、私たちの投資コンサルタントが適切だと思うすべての投資を評価して承認することです。私たちのBDC投資委員会の流れは、私たちのBDC投資委員会のメンバーの異なる経験と観点を各投資の分析と考慮にもたらすことを目的としている。私たちのBDC投資委員会はまた、投資一貫性を提供し、私たちの投資顧問の投資理念と政策を堅持します。私たちのBDC投資委員会はまた適切な投資規模を決定し、持続的な監視要求を提案する。
投資する
我々は、主に担保債務の直接源を含むポートフォリオ、第1の保有権、このような融資の最後の部分を含む単位格付けおよび第2の留置権債務、中間層債務を含む無担保債務、および精選された株式投資を含むポートフォリオの作成を求めている。私たちは一次開始と公開市場の二次購入を通じて投資する予定だ。私たちは現在特定の産業に重点を置いていない。もし私たちが私たちの投資目標を達成することに成功すれば、私たちは私たちの株主に一致した配当分配と魅力的なリスク調整後の総リターンを提供できると信じている。
2022年12月31日現在、私たちのポートフォリオ(通貨市場基金への投資を含まず、あれば)は、公正価値で計算され、約97.6%の保証債務投資(92.6%の第1留置権債務(3.3%の第1留置権/最終償還単位ローンを含む)と5.0%の第2留置権債務を含む)、0.2%の無担保債務投資、1.2%の優先株、1.0%の普通株、0.0%の権利証を含む。私たちのポートフォリオは、第1の保有権、そのような融資の最後の部分を含む単位格付け、および第2の留置権債務、無担保債務(中間層債務を含む)、およびより小さい程度の株を含む担保債務を含み続けると予想される。アメリカミドルエンド市場会社への投資以外に、私たちは一部の資本を日和見主義投資、例えばアメリカの大企業、外国会社、圧力または不良債務、構造製品、または私募株式に投資する可能性があります。このような投資は、私たちの株主に対するリスク調整リターンを高めることを目的としており、このような投資の割合は、通常、私たちの総資産に占める割合が30%未満であるにもかかわらず、私たちの経営が置かれている経済と信用環境に対する見方を考慮すると、時間の経過とともに変化する。
将来、私たちはまた一部の投資を証券化し、私たちの任意またはすべての資産に投資するかもしれない。私たちの資金の主な用途は、ポートフォリオ会社に投資し、私たちの普通株の保有者に現金を割り当て、債務の返済を含む私たちの運営費用を支払い、私たちが優先証券を貸したり発行したりすれば、私たちの投資に資金を提供することになると予想しています。
場合によっては、私たちはアメリカ証券取引委員会が私たちがそうする命令に基づいて共同投資を交渉することを許可することができる。2022年11月16日、米国証券取引委員会は、投資コンサルタント、投資コンサルタントが意見を提供するイギリス海外開発会社及びいくつかの他の共同所属申請者に免除免除を付与し、私たちの投資目標及び策略、いくつかの取締役会が確立した基準、この等免除の条件及びその他の関連要素(以下、“寛免”と呼ぶ)と共に、いくつかの他の口座(ゴールドマン·サックスの独自口座を含む可能性がある)と共同投資することを期待している。また、私たちの投資コンサルタントが将来他の基金を設立すれば、私たちはそのような他の連合会社と共同投資するかもしれませんが、“猶予条例”、適用される法規、規制指針、適用される分配手続きを遵守しなければなりません。猶予の結果、私たちのポートフォリオは他の口座のポートフォリオと大きく重なる可能性があり、ゴールドマン·サックスの自営口座を含む場合もある。
また、吾等は、当該等連合会社(BDCや登録投資会社ではない)が当該等既存ポートフォリオ会社に投資していないことを前提として、猶予条項に含まれるいくつかの連合会社の既存ポートフォリオ会社の後続投資に参加することを可能にするための猶予条項の改訂を要求している。私たちがいつ修正された免除命令を受けるかどうかは保証されない。
投資基準
私たちは、私たちのポートフォリオを管理し、資本増加の潜在力を放棄することなく、資本損失リスクを最小限に抑えることを求めている私たちの投資コンサルタントによる価値志向の理念を実施することに取り組んでいます。我々は，以下に議論するいくつかの基準を決定しており，GSAMはこれらの基準が潜在的なポートフォリオ会社を識別·投資するために非常に重要であると考えている。
このような基準は私たちの投資決定に一般的な指針を提供する。しかし、私たちが投資を選択したすべての潜在的ポートフォリオ会社がこのようなすべての基準を満たすことができるわけではない。一般的には、我々の経験と市場情報へのアクセスを利用して投資候補を決定し、投資構造を迅速かつ効率的に構築することが求められている。
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カタログ表
私たちの職務調査は、一般に、(I)歴史および予想される財務情報の審査、(Ii)資本構造の審査、(Iii)会社の経営業務および業界の分析、(Iv)実地調査、(V)潜在ポートフォリオ会社の管理職、従業員、顧客およびサプライヤーとの面談、(Vi)融資文書の審査、(Vii)背景調査、および(Viii)ポートフォリオ会社の管理、業界、市場、製品およびサービス、および競争相手に関する研究を含むが、これらに限定されない。
投資コンサルタントはESGリスクを米国ミドルエンド市場会社への融資の流れに取り入れ、ミドルエンド市場の信用義務と関連ツールに直接投資することができる。ベストエフォート調査プロセスの一部として、投資コンサルタントは、ESGリスク、イベントまたは条件を考慮することができ、これらのリスク、イベントまたは条件は、ポートフォリオにおけるこれらの借り手の運営および業績指標に重大な負の影響、および他の関連要因を有するか、または生じる可能性がある。場合によっては、ESGリスクの例は、物理環境リスク、気候変動遷移リスク、サプライチェーン中断、不当な労働慣行、取締役会の多様性の欠如、および腐敗を含むことができる。投資コンサルタントは、独自の研究を利用して、私たちの投資に関連するESGリスクを評価するかもしれない。
職務調査を完了し、1つの会社への投資を継続することを決定した後、投資を指導するチームは私たちのBDC投資委員会に投資機会を提供する。この委員会は潜在的な投資を行うかどうかを決定する。すべての新しい投資はBDC投資委員会の審査を経なければならない。BDC投資委員会のメンバーは私たちの投資コンサルタントの従業員であり、彼らはBDC投資委員会に勤めているために私たちまたは私たちの投資顧問から単独の報酬を得ないだろう。任意の投資に関する追加的な職務調査は、投資が終了する前に弁護士や他の外部コンサルタントが(状況に応じて)私たちを代表して(私たちの費用を支払う)ことができます。
投資構造
潜在的なポートフォリオ会社が投資に適していると判断すると、投資を手配するために、同社の経営陣およびその他の資本提供者(高級、初級、株式資本提供者を含む)と協力する。私たちは、これらの当事者間で交渉を行い、創造的で柔軟な方法を用いて、ポートフォリオ社の資本構造における他の資本に対して私たちの投資を手配します。
私たちは私たちの保証債務の期限が約3年から10年だと予想している。私たちは通常、私たちのポートフォリオ会社の資産で保証権益を獲得し、これらの資産は担保としてこの債務の返済を支持するだろう。このような担保は、ポートフォリオ会社の資産に対する第1または第2の優先留置権の形態をとることができる。
私たちは借り手の株式証券のみを優先し、返済権では借り手の他のすべての債務よりも低い債務を“中間層”という言葉で指す。中間層債務は通常最初の数年で利息のみを支払い、現金や実物で支払い、元金の償却は中間層債務の最後の数年に延期される。場合によっては、私たちは中間層債務に入る可能性があり、その条項によると、これらの債務は株式(または株式証と共に発行される)または追加の債務証券に変換されるか、または私たちの投資後の最初の数年に利息の支払いが延期される。一般的に、私たちの中間債務投資の満期日は3年から10年だ。
私たちはまた単位ローンに投資して、これは第一の留置権、第二の留置権と中間層債務を組み合わせたローンで、通常第一の留置権の地位にあります。多くの場合、私たちは、別の融資者がそのような融資を提供する“先出”部分を見つけ、そのような融資の“最後”部分を保持する可能性があり、この場合、融資の“先出し”部分は、通常、当社が保有する“最後”部分ではなく、元金、利息、およびその部分に応じて満期に応じた他の金額を優先することになる。
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カタログ表
中間層債務投資を含む保証債務および無担保債務については、取引の事実や状況、および潜在的なポートフォリオ会社に応じて投資条項をカスタマイズし、我々の権利を保護し、リスクを管理する仕組みを交渉するとともに、ポートフォリオ企業がその業務計画を実現し、その収益性を向上させるためのインセンティブを創出することを求めている。例えば、私たちのポートフォリオ会社の資本構造に高級職を求めるほか、(I)私たちの信用リスクを補償するために、私たちの投資に総リターン(利息と潜在的な株式付加価値を含む)を得ることを要求し、(Ii)“下落”権とコール保護を投資構造に組み込むこと、および(Iii)私たちの投資に関する交渉契約は、私たちのポートフォリオ会社が業務を管理する際に可能な限り柔軟で、私たちの資本保存に適合するようにすることを求めている。このような制限には、観察権または参加権を含む肯定および否定契約、違約罰、留置権保護、制御権変更条項、および取締役会権利が含まれる可能性がある。私たちの投資は、ポートフォリオ会社の株式または変換可能な証券に直接投資するか、またはポートフォリオ会社の少数の株式の権利証またはオプションを購入するなどの持分特徴を含むことができる。私たちは、私たちの債務証券によって得られる任意の権証は、通常、象徴的なコストだけで行使されるかもしれませんので、ポートフォリオ会社の価値上昇に伴い、これらの株式投資から追加の投資リターンを得ることができます。少数の持分所有者としての私たちの権利を保護する条項と、特定の事件が発生したときにそのような証券を会社に返送する株権または権利を提供する株式承認証を構築することができる。多くの場合, 私たちはまたこれらの株式投資に関連する登録権を得ることができ、その中には請求権と“搭載”登録権が含まれている可能性がある。
私たちは大部分の投資を満期または返済に保有する予定ですが、売却やポートフォリオ会社への再融資など、流動性イベントが発生した場合、特定の投資を事前に売却する可能性があります。市場状況の変化に伴い、私たちはまた、ポートフォリオをより良く位置づけるために、私たちの投資を渡すかもしれない。
投資機会の配分
私たちの投資目標および投資戦略は他の口座と似ており、私たちに適した投資機会は、このような他の口座(ゴールドマン·サックスの自営口座を含む場合もある)にも適用される可能性がある。これは，我々とそのような他の口座との間に投資機会を割り当てる際に潜在的な衝突が生じ，特にこのような投資機会が限られている場合，そのような投資機会の流動性が限られている場合や適用法がそのような他の口座との共同投資を許可していない場合である。
これらと他の潜在的な衝突を解決するために、いくつかの衝突は、投資コンサルタントが口座のためのポートフォリオ決定を行う者が購入および売却決定を行い、その受託義務に基づいて口座間に投資機会を割り当てることを規定する分配政策およびプログラムを作成して概説する。法律の適用によって許容される範囲では、これらの政策および手順は、特定のポートフォリオ管理チームが管理する適格アカウント間で限られた機会を比例的に割り当てることをもたらす可能性があるが、多くの他の場合、割り当ては、以下に述べるように多くの他の要因を反映する可能性がある。場合によっては、いくつかの口座は投資機会の分配を受けるだろうが、私たちはそうではなく、その逆も同様である。
場合によっては、存在する可能性のある情報障壁により、他の顧客は、私たちが競争していることを意識することなく、特定の投資機会を競争することができるかもしれません。これらの情報障害に加えて、ゴールドマン·サックスは、プロセスの早期に潜在的な衝突を識別し、分配決定を行う必要があるか否かを決定する衝突システムを構築した。競合システムが特定の投資機会に関連する潜在的衝突を検出した場合、そのような投資機会は、特定のアカウントに割り当てられなければならないか、または禁止されなければならないかを決定するために評価される。
口座決定に参加する投資コンサルタント者は、1つまたは複数の要因を参照して、投資コンサルタントの本業および他の口座に対する分配政策および手順に基づいて、潜在的範囲内の口座の戦略、目標、ガイドラインおよび制限(法律および規制制限を含む)、およびこれらの口座の現在のポートフォリオおよび投資視野、異なる戦略の異なる予想投資レベルを含む戦略的整合および他のポートフォリオ管理考慮要素、潜在的範囲内の口座の予想される将来能力、現金および流動性考慮要因、および他の適切な投資機会があるかどうかを含むが、これらに限定されない。投資顧問はまた名声の問題と他の要素を考慮することができる。これらの要因の適用により、類似した戦略を持つ異なる口座のポートフォリオや業績に差が生じる可能性がある。また、投資コンサルタントが独立して投資を行う口座に投資提案を行う場合もあり、投資コンサルタントの投資配分に関する政策を考慮することなく、他の口座(我々を含む)の投資機会を減少させる可能性がある。投資コンサルタント割当政策に関する補足資料は、投資コンサルタントフォームADVの項目6(“業績別課金と並行管理--コンサルティング口座の並行管理；機会の割り当て”)に掲載されています。
ゴールドマン·サックス資産管理民間信用チームを含む投資コンサルタントは、新たな取引戦略を策定·実施したり、新たな投資機会や戦略への参加を求めたりすることが可能である。これらの機会および戦略は、機会や戦略がそのような顧客の目標と一致していても、すべての顧客に適用されない可能性がある。
市場状況が異常な間、投資コンサルタントはその正常な取引配置から外れる可能性がある。例えば、通常、レバーおよび/またはマルチアカウントと並列に管理されている非レバーおよび/またはマルチアカウントのみの管理では、このようなことが発生する可能性がある。
私たちはゴールドマン·サックス業務や付属会社から提供される機会を受けないかもしれませんが、私たちはどんな状況でもこのような機会を得る権利がありません。“投資会社法”を含む適用法の制約の下で、そのような機会またはその任意の部分は、他のアカウント、ゴールドマン·サックス、私たちのいくつかの投資家、またはゴールドマン·サックスが自ら決定した他の個人またはエンティティに提供することができる。私たちはどんな権利もなく、そのような機会に関連したどんな補償も受けないだろう。その中のいくつかの機会は、ゴールドマン·サックスの従業員や他の人たち、または第三者によって推薦されるかもしれない。もし私たちがこのような機会に投資すれば、ゴールドマン·サックスは、“投資会社法”第57(K)節に規定されている制限範囲内を含めて、私たちまたは借り手からそのような投資に関する賠償を受ける権利があるかもしれない。私たちが支払った賠償はこれに関連しています
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この等転送は運営費であるため、吾等が負担する(投資コンサルタントに支払われるいかなる管理費(定義は後述)または奨励費用(定義は以下参照))を相殺することはない。
私たちのいくつかの投資については、投資コンサルタントは、多元化、ポートフォリオ管理、レバレッジ管理、投資プロファイル、リスク許容度または他の開放基準や制限、キャッシュフローまたは他の考慮要因などの考慮要因に基づいて、私たちおよび他の口座に割り当てられる適切な金額が投資機会のすべての金額よりも少ない可能性があることを決定するかもしれない。この場合、割り当て可能な“超過額”は、他の人またはエンティティに提供されてもよい。適用される法律に適合する場合、そのような機会は、(シンジケート、参加、または他の方法によって)私たちと一緒に投資するか、または私たちから部分投資を購入するように構築されることができる。
すべての場合、適用される法律に適合する場合、投資コンサルタントは、そのような機会を誰に提供することができるか、およびどのような相対的な金額でそのような機会を提供するかを決定する点で広範な裁量権を有しており、投資コンサルタントは、潜在的な取引または他の側面について私たちに協力または利益を提供することができるかどうか、潜在的な受容者が迅速に取引を実行できると信じているかどうか、潜在的な受容者が特定の投資に関する専門知識または他の利点を提供することが期待できるかどうか、を含む。投資コンサルタントは、潜在的受容者がこれらのタイプの機会の一般的または一部の機会に対する専門的な知識または興味、または潜在的受容者の目標投資規模を知っているかどうかを知っている。適用される法律によれば、これらの機会の受給者は、私たちの1人以上の投資家、ゴールドマン·サックス資産管理個人信用チームが管理する他の基金の1人または複数の投資家、ゴールドマン·サックスの顧客または潜在的顧客、またはそのような任意の人員のために設立された基金または口座を含むことができる。このような機会は潜在的な利益衝突を引き起こすかもしれない。当該等の機会は、無料又はそれ以上又はそれ以下の支払い価格を含む投資顧問に応じて適宜決定される条項であり、受け入れ機会を提供する者を提供する。これらや他の理由で、機会のリターンは、同じ機会に投資している私たちの投資家のリターンを超えるかもしれない。
付属会社との取引。投資会社法によると、吾等は、吾等の独立取締役(“独立取締役”)及び場合によっては米国証券取引委員会の事前承認を得ていない場合には、吾等の連属会社と何らかの取引に参加してはならない。“投資会社法”については、当社の5%以上の未償還投票権証券を直接または間接的に所有する者は、当社の共同経営会社となり、独立取締役の事前承認なしに、当該等連合会社から任意の資産を購入または売却したり、当該等連合会社と何らかの“合同”取引(同一ポートフォリオ会社への投資を含む場合がある)を行うことが一般的に禁止される。投資会社法によれば、投資コンサルタント及びその共同経営会社は、当社又は投資顧問を統制又は共同制御する者を含み、我々の共同会社ともみなされ、私たちは一般に、米国証券取引委員会の免除を受けない限り、このような共同会社と任意の資産の購入又は売却、又はそのような共同経営会社との“共同”取引を禁止する。
ゴールドマン·サックスと他の口座との共同投資と救済。適用された法律に適合した場合、私たちはゴールドマン·サックスや他の口座と一緒に投資することができる。場合によっては、他の口座(ゴールドマン·サックスの独自口座を含む場合があります)は、米国証券取引委員会がそうすることを許可された命令に従って共同投資を協議することができます。2022年11月16日、米国証券取引委員会は、投資コンサルタント、投資コンサルタントが相談を提供するBDCおよび他の関連申請者にこの減免を交付した。また、投資コンサルタントが後日他の基金を設立すれば、当該などの他の連合会社と共同投資することができるが、“猶予条例”、適用される法規と監督管理指針、適用される分配手続きを遵守しなければならない。どのような共同投資も、共同投資を含むいくつかの条件によって制限され、共同投資の方式は、私たちの投資目標と戦略、ある取締役会が確立した基準、および救済の他の適用条件と一致する。免除条項によると、吾等の独立取締役の“必要多数”(“投資会社法”第57(O)条参照)は、(I)取引を提案する条項が吾等及び吾等の株主にとって合理的かつ公平であり、かつ、吾等や吾等の株主に対するいかなる関係者の過激な行為にも触れないこと、及び(Ii)取引が吾等の株主の利益に合致し、吾等の当時の投資目標及び策略に適合していることを含むいくつかの結論を達成しなければならない。
猶予の結果、私たちのポートフォリオは他の口座のポートフォリオと大きく重なる可能性があり、ゴールドマン·サックスの自営口座を含む場合もある。
投資コンサルタントが投資を決定し、救済によって特定の機会を得ることができない場合、投資コンサルタントは、どの口座が他の口座を排除する可能性がある場合に投資すべきかを決定するように要求される。この場合、投資コンサルタントは、投資機会を割り当てる口座を決定するために、その投資割当政策を堅持する。したがって、私たちは他の口座の投資に参加する機会がないかもしれない。
適用法および米国証券取引委員会従業員の指導·解釈に適合する特定の場合には、投資コンサルタント及びその関連会社が提案する他の口座と共に投資することができる。例えば、私たちは、このような口座と一緒に投資することができます。これは、米国証券取引委員会スタッフが発行したガイドラインに適合しており、このような他の口座と単一種類の私募証券を購入する権利を許可しており、投資コンサルタントが私たちおよびその他の顧客を代表して行動することを含むいくつかの条件が満たされていれば、価格以外にいかなる条項も交渉しません。米国証券取引委員会従業員が規制及び投資コンサルタントの分配政策を指導·解釈·適用することが許可されている場合には、投資コンサルタントの他の顧客と共に投資することもできる。
また、吾等は、当該等連合会社(BDCや登録投資会社ではない)が当該等既存ポートフォリオ会社に投資していないことを前提として、猶予条項に含まれるいくつかの連合会社の既存ポートフォリオ会社の後続投資に参加することを可能にするための猶予条項の改訂を要求している。私たちがいつ修正された免除命令を受けるかどうかは保証されない。
機会配分やその他の衝突および関連リスクのさらなる説明については、参照されたい“第1 A項。リスク要因である私たちの業務と構造--ゴールドマン·サックスの他の事業との潜在的な利益の衝突は、私たちの投資収益に影響を及ぼす可能性があります
料金は通常口座(私たちを含む)に割り当てられ、費用は口座によって発生する。もし吾らおよび1つまたは複数の他の口座がある投資に参加したり、共同で他の支出を招いたりすると、投資コンサルタントは一般的に公平かつ公平と思われる方法で投資に関連する支出および他の支出を分配し、比例的に分配するか、または異なる基準で分配する。
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私たちおよび他のアカウントは、第三者(評価機関、格付け機関、弁護士、会計士、および他の専門サービス提供者を含む)によって提供されるいくつかのサービスと契約し、それに関連する費用を生成することができ、そのようなサービスに契約していない他のアカウントは、そのようなサービスから直接または間接的に利益を得ても、そのような費用を生成しない可能性がある。例えば、当社は取締役会が保留を要求すべき評価会社の仕事は、当社と同じ資産に投資しているいくつかのアカウントを利益にするが、このような他のアカウントはこのようなサービスを提供することを要求していないため、これに関連するコストは何も割り当てられない。一般に、第三者サービスを要求するアカウントは、それに関連するすべての費用を負担することが予想されるが、GSAMは、要求されていないアカウント要求サービスを負担する場合に、これらのアカウントに割り当てられることができる費用部分を自己決定することができる。
市場のチャンス
ゴールドマン·サックス資産管理民間信用チームは、米国ミドルエンド市場会社に投資することは魅力的な投資機会だと考えている。具体的には
1国家ミドルエンド市場センターのデータによると、2022年12月末現在、ミドルエンド市場とは年収1000万ドルから10億ドルの間の会社を指す。Http：//www.midlemarketcenter.org(“中央情報局世界概況”に依存するデータは、http：//www.cia.gov/the-world-factbook/参照)である。これらのウェブサイトは、本Form 10−K年次報告書に参照して組み込まれておらず、これらのウェブサイトに含まれる情報は、本Form 10−K年次報告または米国証券取引委員会に提出された任意の他の報告の一部とみなされてはならない。
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競争優位
GS Group Inc.は有力なグローバル金融機関であり，会社や高純価値個人を含む大量かつ多様な顧客群に広範な金融サービスを提供している.同社はニューヨークに本部を置き、米国と世界各地のすべての主要金融センターに事務所を設置している。ゴールドマン·サックスの全社的な規制資産は2022年12月31日現在、約2.55兆ドルで、プライベート機関、公共実体、個人を含む世界規模の様々な顧客に投資管理サービスを提供している。
GSAM内部では、ゴールドマン·サックス資産管理個人信用チームは個人信用投資の主要な中心である。1996年以来、ゴールドマン·サックス資産管理プライベート信用及びその前身はすでに1700億ドルを超え、ゴールドマン·サックス資産管理プライベート信用の深い専門知識と全世界金融スポンサー、会社、投資家、企業家と金融仲介との長期関係を利用した。ゴールドマン·サックス資産管理個人信用は高級信用、中間層、混合資本と資産融資策略に投資し、業界、地理区域、経済周期と融資構造を越えた債務ツール投資の面で豊富な経験を持っている。
我々の投資戦略はより広範なゴールドマン·サックス資産管理プライベート信用プラットフォームと一致し、資本保証と資本付加価値に重点を置いている
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経営と規制構造
“投資会社法”によると、私たちはBDCとみなされることを選択した。商業データセンターとしては、いずれの買収が発効した後でなければ、我々の総資産の少なくとも70%が条件に適合した資産であることを条件に該当する資産以外の資産の買収を禁止することが一般的である。条件に適合する資産には、一般に、条件を満たすポートフォリオ会社の証券、現金、現金等価物、米国政府証券、および投資の日から1年以上以内に満了する高品質の債務ツールが含まれる。“投資会社法”の規定によると、“条件を満たすポートフォリオ会社”には、(I)米国の民間運営会社、(Ii)その証券が全国的な証券取引所(例えば、ニューヨーク証券取引所)に上場または“取引法”に基づいて登録されていない米国の上場運営会社、および(Iii)時価2.5億ドル未満の米国上場運営会社が含まれる。その証券が場外取引掲示板や場外取引市場に上場している米国上場運営会社は国家証券取引所に上場していないため、条件を満たしたポートフォリオ会社である。
我々はRICとすることを選択しており，2013年12月31日までの納税年度から毎年RICとして税金待遇を受ける資格があると予想されている。RICとして、一定の収入源、分配、資産多様性の要求を満たしていれば、私たちは通常、株主に適時に分配する任意の普通の純収入または資本利益のために会社レベルのアメリカ連邦所得税を支払うことを要求されません。私たちは毎年基本的にすべての年間課税収入を直ちに株主に分配するつもりですが、一部の純資本利益を再投資のために保留する可能性があり、私たちは繰越課税収入を来年度に分配し、適用可能な税金を支払うことを選択することができます。また，我々が1年間に株主に支払う分配は，その年度の純一般収入や資本利益を超える可能性があるため，米国連邦所得税にとっては，このような分配の一部が資本返還を構成する可能性がある。参照してください項目5.登録者普通株市場、関連株主事項および発行者による株式証券の購入−普通株と割り当てられた価格範囲
ポートフォリオ社との持続的な関係
監視カメラ
私たちの投資コンサルタントは私たちのポートフォリオ会社を監視し続けるだろう。各ポートフォリオ企業の財務動向を監視し、それぞれの業務計画を満たしているか否かを決定し、各企業の適切な行動方針を評価する。私たちの投資コンサルタントには、私たちの投資の業績と公正な価値を評価して監視するいくつかの方法があります
モニタリングプロセスの一部として、私たちの投資コンサルタントはまた、投資格付けシステムを用いて私たちの投資を分類しています。各種のリスク管理や監視ツールのほか、投資コンサルタントはすべての投資の信用リスクに対して1~4級の格付けを行い、その頻度は四半期を下回らない。この制度は、このような有価証券投資に関する我々の初期コストベースに対する有価証券投資の潜在的リスク(すなわち、開始または買収時)を反映するためであり、場合によっては有価証券会社の業務パフォーマンス、投資の担保カバー範囲、および他の関連要因も考慮される可能性があるにもかかわらず、主に反映されるためである。格付け制度は以下のとおりである
私たちの投資コンサルタントは少なくとも四半期ごとに私たちのポートフォリオにおける投資を格付けしており、時間が経つにつれてポートフォリオの格付けが低下または向上する可能性があります。3級または4級に格付けされた投資については、投資コンサルタントはポートフォリオ会社への監督を強化する。
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管理協力
BDCとして、私たちは、要求に応じなければならず、“投資会社法”第55条の規定に従って、私たちのいくつかの条件に適合するポートフォリオ会社に重要な管理援助を提供しなければならない。その他の事項に加えて、このような援助は、弊社ポートフォリオ会社の運営の監視、取締役会及び経営陣会議への参加、ポートフォリオ会社の管理者に相談し、アドバイスを提供すること、他の組織及び財務指導を提供することを含むことができる。私たちの投資コンサルタントまたはその付属会社は、私たちに代わって、このような協力を要求するポートフォリオ会社にこのような管理協力を提供することができます。私たちはこれらのサービスの費用を受け取るかもしれない。参照してください“--ポートフォリオ会社に管理協力を提供します”
競争
我々の主な競争相手は、他のBDC、商業·投資銀行、商業融資会社、担保融資債券(CLO)、私募ファンド(ヘッジファンドを含む)、および私募株式ファンド(別の融資形態を提供する場合)を含むミドルエンド市場会社に融資を提供する。私たちの既存と潜在的ないくつかの競争相手は私たちよりずっと大きく、私たちよりずっと大きい財務、技術、そしてマーケティング資源を持っている。例えば、いくつかの競争相手は、より低い資金コストと、私たちが得られない資金源を得る機会を持っている可能性がある。
また、私たちの競争相手のいくつかは、より高いリスク許容度や異なるリスク評価を持っている可能性があり、これは、より広範な投資を考慮し、私たちよりも多くの関係を築くことができるかもしれない。また、私たちの多くの競争相手は“投資会社法”によって私たちがBDCとして適用される規制に制限されていない。
GSAM投資専門家の業界情報を用いて投資リスクを評価し、ポートフォリオ社への投資のために適切な定価を決定したいと思っていますが、主に私たちが提供している金利に基づいて競争することは求められていません。GSAMは、私たちのいくつかの競争相手が私たちが提供している金利と同等かそれ以下の金利で融資を行う可能性があると考えています。逆に、私たちは競争相手との競争の基礎は私たちの市場での名声、私たちの既存の投資プラットフォーム、私たちの投資顧問の経験豊富な投資専門家、私たちのミドルエンド市場会社に対する経験と集中、私たちの規律の厳格な投資理念、私たちの広範な業界の重点と関係、そして私たちの柔軟な取引構造です。
人員配置
私たちには今のところ従業員は誰もいません。私たちの日常運営は私たちの投資コンサルタントが管理しています。私たちの投資コンサルタントはすでに招聘しており、ミドルエンド市場投資、レバレッジ融資、資本市場での経験を含む、当社の業務計画に適した技能を持つ専門家を採用していく予定です。
属性
私たちは私たちの運営に実質的な意味を持つ不動産や他の財産を持っていない。私たちの主な実行事務所はニューヨーク州西通り二百号にあります。郵便番号：一零二八二です。私たちはこれが予想されているので、私たちの事務施設が私たちの業務に適していると信じている。
法律訴訟
私たちと私たちの投資コンサルタントは現在、正常な業務プロセスの運営やその他の理由による訴訟に時々巻き込まれる可能性がありますが、重大な法的手続きの影響を受けていません。
私たちの管理人は
私たちの管理協定によると、私たちの管理人は私たちに様々な会計と行政サービスを提供する責任があります。私たちの管理者は“-管理プロトコル”に記載された費用を得る権利がある。私たちの管理者がその任意の機能をアウトソーシングした場合、管理者はこれらの機能に関連した任意の補償を支払うだろう。参照してください“-管理プロトコル。”
配当再投資計画
株主が“選択脱退”を選択しない限り、取締役会が発表したすべての現金分配に対する自動再投資を規定する自発的配当再投資計画(“DIP”)がある。したがって、我々の取締役会が現金分配を発表した場合、DIPを“選択脱退”しなかった株主は、現金分配を受けるのではなく、自動的に彼らの現金分配を追加の普通株に再投資する。規制面の観点から、GS Group Inc.はDropからの脱退を選択し、GS&Co.も我々の10 b 5-1計画で買収した普通株の任意の株式から撤退することを選択した。詳細については、本報告に掲載されている総合財務諸表付記9“純資産”を参照されたい。
この計画に関するすべての手紙は計画エージェントに送信すべきであり，住所はComputerShare Trust Company，N.A.，P.O.Box 43078，Provdence，RI 02940-3078；泊手紙はComputerShare Trust Company，N.A.，150 Royall St.，Suite 101，Canon，MA 02021；あるいは計画エージェントのサイトwww.ComputerShare/Investorsに送信してください.仲介人または他の被著名人によって株を持っている参加者は、手紙や点滴に関する質問を直接彼らの仲介人または被著名人に渡さなければならない。
管理協定
投資管理協定
我々はすでに投資コンサルタントと投資管理協定(2018年6月15日に改正および再記述され、“投資管理協定”と呼ぶ)を締結し、この合意に基づいて、投資顧問は私たちの投資計画および関連活動を管理する。
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管理サービス
我々の投資管理協定の条項によると、GSAMは、我々の取締役会の全面的な監督の下で、私たちの日常投資関連業務を管理し、投資管理サービスを提供してくれます。
適用法および公表された米国証券取引委員会の指導を遵守することを前提として、投資管理協定に含まれるいかなる内容も、いかなる方法でも、我々の投資顧問またはその任意の子会社または関連者の活動を阻止、制限、または制限することはない。参照してください“第1 A項。リスク要因-私たちの業務と構造-私たちの投資コンサルタント、その責任者、投資専門家と従業員、およびそのBDC投資委員会のメンバーには一定の利益衝突があります
管理費
私たちは投資コンサルタントに管理費(“管理費”)を支払い、この管理費は四半期ごとに支払わなければならない。管理費は年率で計算され(四半期ごと0.25%)、いずれも最近完成した2つのカレンダー四半期終了時の総資産(現金または現金等価物(通貨市場基金の投資など)は含まれていないが、借入された金額で購入された資産を含む)の平均価値である。いずれの部分四半期の管理費も、実際の経過日数に応じて当該カレンダー四半期の総日数に比例して適切に計算される。投資コンサルタントは当社が支払うべき管理費の一部を免除し、金額は投資コンサルタントとして当社が投資する任意の付属通貨市場基金のために稼いだ管理費に等しい。
2022年12月31日までの1年間で、管理費は3600万ドルで、そのうち投資コンサルタントは35万ドルの免除に自発的に同意した。2022年12月31日まで、906万ドルを支払う必要がある。2021年12月31日までの1年間で、管理費は3261万ドルで、このうち投資コンサルタントは50万ドルの免除に自発的に同意した。
奨励費
投資コンサルタントに支払われる報酬費用(“奨励費用”)は、互いに独立して決定された2つの部分で構成されているため、一方の部分が支払う必要がなくても、他方の部分を支払う必要がある可能性がある。
報酬費用の一部は私たちの収入に基づいており、一部は私たちの資本利益に基づいており、以下に述べるように。もし私たちの一般収入(以下のように定義)が1.75%の四半期の“敷居金利”を超えると、私たちの投資コンサルタントは私たちの収入に応じて奨励費用を得る権利がある。そのための障害は，我々の資産純資産値(“資産純資産値”)を参考にして計算したものであり，我々の普通株の市場価格の変化は考慮されていない.
2015年1月1日から開始されたカレンダー四半期から、収入に基づく奨励費用が各カレンダー四半期終了時に決定され、各カレンダー四半期終了時に当社の総投資純収入(以下のように調整)を参照して決定され、各カレンダー四半期終了時に支払われる。資本利益に基づく奨励費用は、1年度期間(以下の定義)を参照して決定され、例年の終了ごとに毎年滞納されている。
収入に基づく奨励費用の敷居金額は四半期ごとに決定され、1.75%に、関連する過去の第12四半期を含む各適用カレンダー四半期の開始時の資産純資産額を乗じたものに等しい。敷居金額は、関連過去の業績第12四半期に発生した引受(私たちのすべての普通株式発行を含み、私たちのDIP発行を含む)と割り当てを適切に調整して計算されます。任意の部分期間の奨励費用は比例して適切に分配されるだろう。
収入で計算された四半期奨励費収入で計算された奨励費用部分については、吾らは投資コンサルタントに四半期奨励費用を支払い、(A)過去12四半期の総投資純収入(“普通収入”)は(B)当該等過去12四半期の上限金額を超えている。この12四半期について、本段落で述べた(A)が(B)を超える金額を“超過収入”と呼ぶ。普通収入はすべての費用と支出を差し引いた純額であり、管理費を含むが、いかなる奨励費用も含まれていない。
四半期ごとに収入で計算される奨励費用は以下のように決定される
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カタログ表
特定の四半期に吾等投資顧問に支払われる収入から計算される奨励費金額は、この計算された奨励費の超過分から、関連する12四半期に含まれる上位11四半期(またはその部分)の収入から支払われる奨励費総額を引いたものに等しいが、奨励費上限(以下に述べる)を超えない。
ある四半期に私たちに支払われた投資コンサルタントの収入から計算される奨励費用には上限(“奨励費用上限”)がある。任意の四半期の奨励費用の上限は、(A)関連過去12四半期の累積純収益(以下、定義を参照)の20%から(B)関連過去12四半期に含まれる上位11暦(またはその一部)に含まれる収入から計算された報酬費用総額に等しい。
“累積純収益”とは、(X)過去12期の一般収入から(Y)過去12期に関するいかなる資本純損失を引いたかを指す(定義は下記参照)。いずれの四半期においても、奨励費用の上限がゼロまたは負の値であれば、この四半期の収入に応じて私たちの投資コンサルタントに報酬費用を支払うことはありません。いずれの四半期においても、当該四半期の奨励費用上限は正の値であるが、上記のように算出された当該四半期(奨励費用上限が発効する前)に吾等投資顧問に支払うべき収入に基づいて算出される奨励費用を下回っており、吾等は吾等投資顧問に支払われる収入に基づいて当該四半期の奨励費用の上限に等しい奨励費用を支払う。いずれの四半期においても、この四半期の奨励費用上限は、上述したように計算された当該四半期(奨励費用上限が発効する前)に吾等投資顧問に支払われる収入に基づく奨励費用以上であり、吾等は、奨励費用上限を考慮することなく、当該四半期のために計算された奨励費用に等しい奨励費用を吾等投資顧問に支払う収入に基づいて支払う。
ある特定の期間について、“純資本損失”とは、(1)その期間の達成されたまたは実現されていない資本損失総額と(2)その期間の達成されたまたは実現されていない資本収益総額との間の差額(正であれば)を意味する。
以下に収入から報酬費用を計算するグラフ表示を示す
収入ベースの奨励費用
収入で計算される奨励費用は普通収入の割合を占める
(年化比率を示す(1)期初めまでの純資産収益率
(次の12四半期の各四半期を含む)
資本収益に基づく年間奨励費用。資本利益に基づく奨励費用部分は年単位で計算される。毎年の1月1日から例年の12月31日まで、または私たちの初年と最後の年について、(A)4月1日から計算された私たちの達成済み資本収益総額(ある場合)の差額の20%に相当する奨励費用を投資コンサルタントに支払います。この差額は、私たちの達成された資本収益総額(ある場合)と未実現資本減価償却総額の純額です。2013年からこの年度末までに(B)が2013年4月1日から私たちの投資コンサルタントに支払った資本利益に基づく累積奨励費用を差し引く。未実現資本増値は、疑問を生じないために上記(A)項の計算範囲に含まれない。
私たちは計算しますが純増益を実現していない資本利益に基づく報酬の一部は払いません。アメリカ公認会計原則(“公認会計原則”)によると、吾らは資本収益に基づいて奨励費用を提出しなければならず、この費用は毎期末に保有投資のすでに実現した資本収益及び損失純額及び未実現資本増価及び減価償却純額を含む。資本利益に基づく奨励費用の課税項目を計算する際には、累計の未実現資本増値を計算することを考慮しているが、当該等の未実現資本増値が実現されている場合には、資本収益に基づく奨励費用を支払うべきであり、投資管理プロトコル項で実際に対応する費用を計算する際にも、当該等の未実現資本増値を考慮することは許されないからである。この課税項目は、すでに実現した資本損益の累計と累積未実現資本の付加価値或いは減価償却を用いて計算される。この金額が期末に正数であれば，その金額の20%に相当する資本利得インセンティブ費用を計上し，これまでのすべての期間に支払われた資本利益に基づく実インセンティブ費用総額を減算する.この金額が負であれば，その期間には計上すべき項目はない.このような未実現の資本増加が未来に達成されることは保証されない。疑問を免れるために、以下の奨励費用の例は、公認会計原則に基づいて要求される奨励費用の課税費用の計算ではなく、投資管理協定に基づいて支払うべき奨励費用の計算を反映している。
2022年12月31日までの1年間の収入ベースの奨励費用は1202万ドル。GSAMは2022年12月31日までの年間1138万ドルの奨励費用を免除することに自発的に同意した。2022年12月31日まで、0ドルを支払わなければならない。2021年12月31日までの1年間の収入ベースの奨励費用は4070万ドル。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、資本利益に応じて何の奨励費も計上していません。
合併については、GSAMは収入ベースの奨励費用の一部を免除することに同意し、9四半期にわたって、2019年12月31日までの四半期開始から2021年12月31日までの四半期(2021年12月31日現在の四半期を含む)、そうでなければ吾らは投資管理協定に基づいて吾らや吾らとGSAMとの間(どの者が適用されるかとする)ごとに当該等について支払い、当該四半期に等しい1株当たりの発行加重株式純投資収入が少なくとも1株当たり0.48ドルであることを確保するのに十分な金額である。GSAMは2021年12月31日までの1年間に454万ドルのインセンティブ費用を免除することに同意した。また、GSAMは、合併による購入割引である2653万ドルの奨励費用を2021年12月31日までの年間で免除することに自発的に同意した。
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カタログ表
収入仮定に基づく報酬費用計算例
仮に(1)
収入に基づく奨励費用の決定
第1四半期には、600万ドルの一般収入が柵金額175万ドルと追い上げ額218.75万ドルを超えた。純資本損失はありません。そこで、収入120万ドル((437，500ドルの100%)+(3，812，500ドルの20%)に応じて、私たちの投資コンサルタントに第1四半期の奨励費用を支払います。
第2四半期には、150万ドルの一般収入が175万ドルのハードル金額を超えなかったが、過去第12四半期の一般収入の合計750万ドルは過去第12四半期のハードル総額350万ドルと過去第12四半期の追跡総額437.5万ドルを超えた。純資本損失はありません。したがって、私たちが第2四半期に私たちの投資コンサルタントに支払った奨励費用は300，000ドル(150万ドル((875，000ドルの100%)+(3，125，000ドルの20%)から第1四半期に支払われた120万ドルを引いた)。
第3四半期には、過去12四半期の一般収入の合計は950万ドルで、過去12四半期の総ハードル金額525万ドルと過去12四半期の追跡総額656.25万ドルを上回った。しかし、過去12四半期には、総純資本損失(400万ドル)が減少した。したがって、奨励費用の上限が適用されるだろう。奨励費用の上限は$(400，000)に等しく、以下のように計算される：(20%x(950万ドルから400万ドル減算))第1四半期と第2四半期に支払われた150万ドルを引く。奨励費用の上限は負の値であるため、投資コンサルタントに支払うべき第3四半期の収入に基づく奨励費用は存在しない。
第4四半期では、過去12四半期の一般収入の合計は1300万ドルで、過去12四半期の総ハードル金額700万ドルと過去12四半期の追い上げ総額875万ドルを超えた。収入に基づいて計算される奨励費用は110万ドル(260万ドル(175万ドルの100%)+(425万ドルの20%)から第1·第2四半期に支払われた150万ドルを引いた)。しかし、過去12四半期には、総純資本損失(100万ドル)が減少した。したがって、奨励費用の上限が適用されるだろう。奨励費用の上限は90万ドルで、以下のように計算される：(20%x(1，300万ドルから100万ドル引く))150万ドルマイナス。奨励費用の上限は正数であるが、奨励費用の上限を適用する前に計算された110万ドルの奨励費用を下回るため、第4四半期の収入900，000ドルに基づく奨励費用は、当社の投資コンサルタントに支払われなければならない。
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カタログ表
資本利益に基づくインセンティブ費用の計算例
仮に
資本利益に基づくインセンティブ費用の決定
資本利益に基づく奨励費用(あれば)は：
資本利益に基づく奨励費用部分が(A)2013年4月1日から適用年度終了までのそれぞれの場合、われわれの実現した資本利益総額(ある場合)は、われわれの実現済み資本損失総額(ある場合)と未実現資本減価総額(ある場合)との差額の20%を差し引く(B)2013年4月1日から我々の投資顧問に支払う資本利益に基づく累積奨励費用金額を差し引く。
したがって，上記の仮定を利用して，資本利益に基づくインセンティブ費用は(A)20%x(1，000万−500万ドル)から(B)0ドル減算される。
したがって、資本利益に基づくインセンティブ費用は100万ドルに等しい。
資本利益に基づく奨励費用は(A)20%x(1，500万-100万ドル)から(B)100万ドルを引いたものに等しい。
したがって，資本利益に基づくインセンティブ費用は180万ドルに相当する。
資本利益に基づく奨励費用は、(X)(A)20%x(1，500万-0百万ドル)から(B)280万ドルを引いたものに等しい。
したがって、資本利益に基づくインセンティブ費用は20万ドルに等しい。
取締役会は“投資管理協定”を承認した
我々の取締役会は、2022年8月3日に開催された自らの会議で“投資管理協定”の継続を承認することを決定した。“投資管理協定”の更新について審議する際、取締役会は、受信した資料に重点を置いており、それ以外にも、(1)投資コンサルタントが提供してくれるコンサルティングや他のサービスの性質、品質、範囲、(2)“投資管理協定”の契約条項は、総資産(現金を含まない)に対して徴収される管理費の構造および純投資収入と資本利益に対する奨励費、(3)投資目標や戦略のような他の外部管理の銀行支払い相談費とその他の費用の比較データを含む。(Iv)“投資管理協定”に基づいて提供されるサービスおよびそのようなサービスを提供する者に関する資料；(V)私たちの投資表現が他の投資目標や戦略に対応している開発会社表現に関する比較データ；(Vi)投資コンサルタントが私たちの収入および税前利益率を管理している。(Vii)投資コンサルタントまたはその共同会社が私たちとの関係によって得られた任意の既存および潜在的利益、(Viii)私たちと投資コンサルタントとの関係が私たちにもたらす他の潜在的利益。また(Ix)取締役会は投資管理プロトコルに関する他の事項を審議すると考えている.
投資管理協定の更新を考慮する際、我々の取締役会は上記の各要素を重視しているが、いずれの特定の要因も彼らの決定を制御するために決定されていない。提供されたすべての資料を審議及び考慮した後、取締役会はその業務判断を行使する際に結論を出し、投資顧問が吾等に提供するサービス、投資顧問のコスト、及び吾等の現在及び合理的に予測可能な資産レベルに基づいて、吾等が支払う管理費は合理的である。取締役会は、投資コンサルタントの継続管理は、私たちと私たちの株主に利益をもたらす可能性があり、私たちの投資管理協定について承認され、2023年8月31日まで継続すべきであると一致しています。
2022年12月31日までの1年間に、3496万ドルの管理費と141万ドルの奨励費を含む合計3637万ドルの費用を投資コンサルタントに支払いました。2021年12月31日までの1年間に、2969万ドルの管理費と1152万ドルの奨励費を含む合計4121万ドルの費用を投資コンサルタントに支払った。
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カタログ表
継続時間と終了
投資管理協定は、連続する年度期間中に全面的な効力および効力を維持するが、少なくとも毎年(A)過半数独立取締役投票および(B)半数取締役会投票または過半数未償還および議決権証券(“投資会社法”の定義参照)によって承認されなければならない。一方に60日間の書面通知を出した後、投資管理協定はいつでもすべて終了することができます。罰金を支払うことなく、私たちの取締役会によって、議決権のある株を発行した多数の投票で、または私たちの投資コンサルタントが任意の罰金を支払うことができます。“投資管理協定”は譲渡時に自動的に終了しなければならない。参照してください“第1 A項。リスク要因--競争--私たちの将来の成功は、私たちの投資コンサルタント会社の管理者にかかっています“
私たちの投資コンサルタントの有限責任は
投資管理協定では、吾等の投資顧問は、いかなる判断ミス又は法的ミス、又は吾等が投資管理協定に関する事項により被ったいかなる損失についても一切責任を負わないが、吾等の投資顧問がその職責を実行する際に故意に失職、不誠実又は深刻な不注意、又は吾等の投資顧問が投資管理協議の下での義務及び責任を顧みないことにより被った損失は除く。誰でも、たとえ私たちの投資コンサルタントに雇われても、私たちの従業員になって、私たちが報酬を支払う人であるか、その雇用範囲内で行動する場合、私たちの投資コンサルタントの従業員や代理人としてではなく、私たちのために行動するとみなされるだろう。このような保護は私たちの投資顧問が私たちを代表して行動する時、それ自身の口座のために行動する時よりも危険な方法で行動することをもたらすかもしれない。参照してください“第1 A項。リスク要因-私たちの業務と構造-私たちの投資コンサルタントは管理費を獲得し、あなたの投資価値が低下しても、私たちの投資コンサルタントの奨励費はそれを特定のタイプの投資を奨励するかもしれません
私たちの投資コンサルタントの組織は
私たちの投資コンサルタントは、改正された1940年の投資コンサルタント法案(“コンサルタント法案”)に基づいて投資コンサルタントとして登録されています。私たちの投資顧問の主な実行事務室はニューヨーク西通り二百号にあります。郵便番号：一零二八二です。
費用.費用
私たちの投資コンサルタントは、投資管理協定の下でのその義務の履行に関するすべての費用を支払います。私たちの投資コンサルタントは、そのすべての人員の報酬と費用を支払い、そのパートナー、上級管理者、および従業員のサービスを無料で提供してくれます。これらのパートナー、高級管理者、および従業員は、正式に私たちの高級管理者または取締役に選出される可能性がありますが、彼らの個人的な同意と法律で規定された任意の制限に適合しなければなりません。私たちの投資コンサルタントは、特別に割り当てられた費用を除いて、以下に述べるような費用を支払う必要はありません。特に、上記の一般性を制限することなく、私たちの投資コンサルタントは、(I)私たちの運営および組織費用、(Ii)私たちの投資コンサルタントによって生成された、または私たちの投資に関連する第三者に支払われるべき費用および支出、出張費用(コンサルタントおよび専門家の費用および支出を含む)および投資および予想される投資の評価、監視、研究、および職務調査を行う費用および支出を含む出張費用を支払う必要はありません；(Iii)私たちの投資融資のために生じる債務の支払利息；(V)仲介人手数料；(Vi)当社の純資産額の計算に関連する費用および支出(任意の独立推定会社のコストおよび支出を含む)、(Vii)法律、監査または会計費用、(Viii)税金または政府費用、(Ix)当社管理人、譲渡代理人または譲渡代理人の費用および支出、(X)発行された文書費用を含む株式の準備費用または任意の他の支出, これらの費用には、(I)吾等の株式を償還又は買い戻す費用、(Xi)吾等の株式を売却資格に適合させること、及び吾等の登録及び登録を経商又は取引業者として維持する費用、(Xii)吾等の吾等の投資顧問に付属していない取締役の費用及び支出、(Xiii)報告書、委託書の準備及び配布及び当社株主、米国証券取引委員会及びその他の規制機関に通知する費用、(Xiv)株主総会を開催する費用、(Xv)上市費、(Xvii)保険料；または(Xviii)当社の業務に関連する任意の請求、訴訟、仲裁、調停、政府の調査または論争によって生じる費用、および当社の任意の人の権利を実行するために支払われる任意の判決または和解の金額、ならびに当社が任意の人に支払うべき賠償または供出支出、ならびに当社の通常の業務中に招かれない他の非常に支出。吾等の投資顧問は、主に吾等の株式を売却するための活動の支出を支払う必要はなく、任意の発売覚書の作成及び配布、引受協定、登録声明、目論見又は株主申請用紙に関するすべてのコスト及び支出を含む。
私たちの投資コンサルタントは私たちが月または年ごとに負担する費用に自発的な上限を設定するかもしれない。このような費用の上限は、いつでも私たちの投資コンサルタントが自ら決定して、増加、減少、免除、またはキャンセルすることができます。
もし吾らが投資管理協定に基づいて負担すべき支出を吾等の投資顧問が支払うならば、吾らは吾等の投資顧問にその等の支出を精算するが、吾等の投資顧問は時々適宜、組織やその他の支出を含む上記の若干の支出を負担することを選択することができる。
転送エージェント
ノースカロライナ州ComputerShare Trust Companyは，我々の譲渡エージェント(“譲渡エージェント”)，配当エージェント，登録機構である.
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カタログ表
管理協定
道富銀行信託会社との管理協定によると、私たちの管理人、私たちの管理人は様々な会計や行政サービスを提供してくれます。管理協定は，場合によっては，管理人がそのサービスを履行する際に吾等に対して何の損害や他の損失も負わない限り，吾等が吾等に提供したサービスの履行により生じた他の当事者の法的責任を弁済するという条文を掲載している。私たちは自分で管理人に商業的に合理的だと思う管理費を支払うことにしました。私たちはまた管理人にすべての合理的な費用を精算する。私たちの管理者がその任意の機能をアウトソーシングした場合、管理者はこれらの機能に関連した任意の補償を支払うだろう。私たちは私たちの管理人を引き留める義務がない。いずれか一方が30日以内に他方に書面で通知すれば、処罰を受けることなく“管理契約”を終了することができる。吾等が任意の後続管理人と締結する可能性のある任意の管理協定の条項は、保留前に発効した道富銀行及び信託会社と締結された管理協定条項と大きく異なる可能性があり、課金構造を規定すること、直接又は間接的に吾等の類似サービスのためにより高い費用を負担すること、その他吾等に不利になる可能性のある条項を含む。私たちの株主は、代替管理人の招聘またはその管理人と締結された任意の合意条項に関する事前通知を受ける権利がありません。
許可協定
ゴールドマン·サックスの付属会社とライセンス契約を締結し、この協定に基づき、“ゴールドマン·サックス”という名称を用いた非排他的·印税免除の許可を得た。本合意によれば、GSAMまたはゴールドマンの別の付属会社が私たちの投資コンサルタントでない場合、または私たちがこのようなライセンスを使用し続けることが適用法違反を招き、規制負担を招き、または不利な規制結果をもたらす場合、ゴールドマン·サックスの名前を使用する権利はありません。この限られたライセンスを除いて、私たちは“ゴールドマン·サックス”という名前を使用する合法的な権利を持っていない。
監督管理
“投資会社法”によると、私たちはBDCとみなされることを選択した。“投資会社法”の規制を受けている他の会社と同様に、BDCはいくつかの実質的な監督管理要求を守らなければならない。“投資会社法”は、BDCとその共同会社(任意の投資顧問または副顧問を含む)、主引受業者とこれらの共同会社または引受業者の連合会社との間の取引を禁止および制限し、大多数の取締役が“投資会社法”で定義されている“利害関係者”以外の者であることを要求する。さらに、“投資会社法”は、私たちの大部分の未償還および議決権証券の承認を得ない限り、BDCとしての私たちの選挙を終了または撤回するために、私たちの業務の性質を変えてはいけないと規定している。“投資会社法”によると、ある会社の大部分の未償還および議決権証券は、(I)当該会議に出席する67%以上の議決権ある証券と定義されており、当該会社の50%以上の未償還および議決権証券の保有者が出席またはその代表が出席する場合、または(Ii)当該会社の50%を超える未償還および議決権証券の保有者は、より少ない者を基準とする。
どんな優先株の発行も投資会社法の要求に適合しなければならない。“投資会社法”は、他の事項を除いて、(1)我々の普通株発行直後に、我々の普通株について任意の配当又はその他の分配を行う前、及び任意の普通株を購入する前に、当該優先株を他のすべての優先証券とともに、当該等の配当金、割り当て又は買収価格(状況に応じて定める)を差し引いた後、私たちの総資産の50%を超えてはならない、及び(2)優先株の保有者、発行があれば、1つのカテゴリとして、いつでも2人の取締役を選出する権利がなければならず、このような優先株の配当が丸2年以上延滞している場合には、大多数の取締役を選挙する権利がある。“投資会社法”に規定されているいくつかの他の事項によると、発行された優先株および発行された優先株の所有者は、単独の分類投票を行う必要がある。例えば、優先株保有者は、このような証券に悪影響を与える再編計画の提案に係る場合には、普通株式保有者の1種類として単独投票する権利がある。
個人交渉取引で発行者から直接得られた証券に100%までの資産を投資することができる。このような証券については、転売の目的を公開するために、改正された1933年の証券法(“証券法”)に基づいて定義された“主引受業者”と見なすことができる。私たちは株式承認証を購入または他の方法で受け取ることができ、買収融資または他の投資に関連するポートフォリオ会社の普通株を購入する機会(要求ではなく)を提供する。同様に、私たちは、証券を買収する発行者またはその関連会社が特定の時間、特定の場合に証券を買い戻す義務を負う権利を得ることができるかもしれない。私たちの投資は“投資会社法”で規定されている制限を超えるので、投資会社が発行する証券を買収するつもりはありません。これらの制限により、我々は、(1)任意の登録投資会社が総発行した議決権株の3%以上を買収すること、(2)私たちの総資産価値の5%以上を登録投資会社の証券に投資すること、または(3)私たちの総資産価値の10%以上を一般登録投資会社の証券に投資することを一般的に買収することはできない。これらの制限は、購入に関連する販売費用やサービス料を支払わない限り、通貨市場基金で権益を得る場合には適用されない。私たちのポートフォリオのうち投資会社が発行する証券に投資する部分については、このような投資は私たちの株主に追加の費用を負担させる可能性があることに注意すべきです。私たちの上記の政策は根本的ではなく、このような各政策は株主の承認なしに変更することができるが、投資会社法によって適用されるいかなる制限も受けることができる。
“投資会社法”第3(C)(1)条又は第3(C)(7)条に基づいて“投資会社”の定義から除外された民間基金も、上記“投資会社法”の何らかの制限を受ける。具体的には、このようなプライベートファンドは、私たちが発行した議決権付き株式総数の3%(買収時に計算)を直接、または制御されたエンティティによって買収してはならない。“投資会社法”に基づいて登録された投資会社も“投資会社法”の制限やその他の制限を受けており、これらの制限は我々の証券に投資できる金額を制限する。したがって、いくつかの投資家たちは彼らがこのような制限を受けない場合ではなく、私たちの株の頭を持つことを要求されるだろう。
条件に合った資産
“投資会社法”によれば、BDCは、買収を行う際に、適格資産(“投資会社法”に規定されている特定の資産を含まない)が当該BDC総資産の少なくとも70%を占める“投資会社法”第55条に記載されている資産以外の資産を買収することはできない。我々が提案する業務に関する適格資産の主なカテゴリは以下のとおりである
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カタログ表
(1)公開発行に関与しない取引において当該証券の発行者から購入された証券であり、発行者(いくつかの例外を除く)は、合資格組合会社であるか、または過去13ヶ月以内に合資格組合会社の連結者である任意の者から、または他の人から購入するが、米国証券取引委員会に規定された規則および規則によって制限されなければならない。条件を満たすポートフォリオ社は、“投資会社法”において、以下の条件を満たす任意の発行者として定義されている
(2)我々がコントロールしている任意の条件に適合するポートフォリオ会社の証券。
(3)非投資会社の米国発行者又は発行者の関連者の個人取引で購入した証券、又は関連取引で購入した証券は、発行者が倒産して再編している場合、又は発行者がその証券を購入する直前に満期債務を履行することができず、従来の融資又は融資手配以外の物質的援助がない。
(4)非公開取引において任意の者に購入した合資格ポートフォリオ会社の証券であるが、これらの証券は既製市場を有しておらず、我々は、当該合資格ポートフォリオ会社の発行済み株式の少なくとも60%を有している。
(5)上記(1)~(4)項に記載の証券を交換するために受領又は配信する証券、又は当該等証券に関連するオプション、株式承認証又は権利の行使に応じて受領又は配信する証券。
(六)投資の日から一年以下の満期の現金、現金等価物、米国政府証券又は良質債務証券。
ポートフォリオ会社への管理協力
BDCの組織および主要営業場所は米国でなければならず、上記(1)、(2)または(3)項の“適格資産”項で説明した証券タイプに投資するために動作しなければならない。しかしながら、ポートフォリオ証券を試験の合格資産の70%に計上するためには、BDCはまた、証券の発行者を制御したり、証券発行者(上述した小型および債務返済能力のある会社を除く)に重大な管理援助を提供しなければならないが、BDCが1人以上の他の共同行動する人と一緒にこのような証券を購入する場合、グループの別の人は、このような管理援助を提供することができる(BDCがこのような方法で単独で重大な管理援助を提供しない限り)。重要な管理援助を提供することは、その他を除いて、商業発展会社がその取締役、高級職員或いは従業員を通じて自発的にポートフォリオ会社の管理、業務或いは業務目標と政策に関する重要な指導とコンサルティング意見を提供する任意の手配を提出することを指す。
臨時投資
BDCとして、他のタイプの“適格資産”への未定投資は、上述したように、私たちの投資には、現金、現金等価物、アメリカ政府証券、または投資日から1年以上の間に満期となる良質な債務証券が含まれている可能性があり、私たちは総称して一時投資と呼ばれているので、私たちの資産の70%は合格資産である。米国政府またはその機関が発行した現金や証券を担保にしていることを前提として、米国国庫券や買い戻し協定に投資することができる。買い戻し協定は、我々のような投資家が特定の証券を購入することと、売り手が合意された将来の日に購入価格よりも高い価格で証券を買い戻すことに同時に同意することとを含み、この価格は、合意された金利を反映する。私たちの資産はこのような買い戻し協定に投資できる割合にパーセント制限はない。しかし、我々の総資産の25%以上が単一取引相手からの買い戻しプロトコルを構成していれば、我々は通常、RIC資格に適合するために必要な資産多様性要求を満たしていない。したがって、私たちはこの限度額を超える単一取引相手と買い戻し協定を締結するつもりはない。私たちの投資コンサルタントは私たちと買い戻し契約を締結した取引相手の信用を監督します。
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カタログ表
債務と高級証券
BDCとして、私たちは特定の条件で複数種類の債務と普通株より優先的な株式を発行することが許可されており、私たちの資産カバー率(投資会社法に基づいて定義されている)が毎回発行された後に少なくとも200%に等しい場合、またはいくつかの要求が満たされた場合、150%である。“小企業信用可獲得性法案”は“投資会社法”の適用条項を修正し、BDCに適用される必要な資産カバー率を150%に低下させるが、ある承認と開示要求を守らなければならない。2018年6月15日、我々の株主は、“投資会社法”第61(A)(2)節で資産カバー率要求を下げる申請を承認しました。この承認のため、私たちは現在、私たちの資産カバー率が、投資会社法の定義によると、このような借金の後に少なくとも150%(いくつかの要求が満たされている場合)であり、以前に要求された200%ではなく、私たちの資産カバー率を可能にするために借入金額を許可されている。また、限られた場合を除き、任意の債務及び優先証券が返済されていない場合には、分配又は買い戻し時に適用される資産カバー比率に達しない限り、我々の株主へのそのような証券又は株の分配又は買い戻しを禁止する規定を設けなければならない。資産カバー範囲を考慮することなく、総資産価値の5%までの金額を一時的または緊急目的で借り入れることもできる。1つのローンが60日以内に返済され，延期または継続がなければ一時用途と推定され，そうでなければ非一時用途と推定される.レバレッジに関するリスクに関する議論は、参照されたい“第1 A項。リスク要因-私たちの業務と構造-BDCの運営としての私たちの規制を管理することは、追加資本を調達する能力と方法に影響を与えます。これらの制限は、私たちの投資コンサルタントが魅力的な投資機会を握って、私たちの投資目標を実現する能力を阻害する可能性がある
道徳的規則
私たちは“投資会社法”第17 j-1条に基づいて“道徳的規則”を採択し、また、投資顧問が“顧問法”第17 j-1条および第204 A-1条に基づいて採択された“道徳的規則”を承認した。これらの道徳的規則は、他の事項を除いて、個人投資の手続きを確立し、私たちが保有する証券取引を含む特定の個人証券取引を制限する。各基準に拘束された者は、そのような投資が基準の要求に従って行われる限り、その個人投資口座に証券を投資することができる。道徳的規則は米国証券取引委員会のエドガーデータベースで調べることができる。電子的にコピーの取得を要求することも可能であり，電子メールアドレスはPublic Info@sec.govである.
代理投票政策とプログラム
私たちはポートフォリオ証券の投票権を私たちの投資顧問に委託した。我々の投資コンサルタントが投票決定権を持つ顧客口座に対しては，我々の投資コンサルタントは依頼書投票の政策と手順(“依頼書投票政策”)を採用している.エージェント投票政策によれば，我々の投資コンサルタントは，エージェント投票を実行する際のガイドラインは，会社の株主価値の最大化に有利で利益衝突の影響を受けないアドバイスを決定することである.これらの上場株式投資のガイドラインを実行するために，我々の投資コンサルタントはカスタマイズされた代理投票指導原則(“ガイドライン”)を策定し，顧客口座投票を代表する際には通常これらのガイドラインを適用する.これらのガイドラインは様々な個別問題に関連しており，他の事項のほかに，株主投票権，反買収防御，取締役構造，役員選挙，役員と役員報酬，再編，合併，企業社会責任問題，各種株主提案が含まれている。
代理投票政策は、基準を含めて定期的に検討され、引き続き私たち投資コンサルタントの指導原則に適合していることを保証します。ガイドラインは私たちの投資コンサルタントが一般的に投票時に重要だと考えている立場と要素を表している。
我々の投資コンサルタントは、運営、記録保存、および報告サービスを含むいくつかの代理投票に関連する機能の実行および管理を支援するために、第三者代理投票サービス(“代理サービス”)、すなわち現在の機関株主サービスを保持している。エージェントサービスはまた，エージェント投票ごとに書面分析とアドバイス(“アドバイス”)を用意し，エージェントサービスが特定のエージェント問題にルールを適用することを反映している.我々の投資顧問の政策は通常、代理サービスのガイドラインや提案に従っているが、我々の投資顧問のポートフォリオ管理チーム(“ポートフォリオ管理チーム”)は、いくつかのエージェント投票後、“優先”手順に従って承認を求めることで、ガイドラインや提案から逸脱する可能性がある。このような決定は、決定がいかなる利益衝突の影響を受けないかを含む審査および承認手続きを経なければならない。オーバーレイプロセスによって承認されてガイドラインおよび/またはアドバイスとは異なるエージェント投票を行うポートフォリオ管理チームは、カバー投票を求めていない他のポートフォリオ管理チームとは異なる投票を行う可能性がある。特定の事項に対する見方を形成する際には，指針やアドバイスに加えて，ポートフォリオ管理グループは，エージェント投票に関する行動規則や他のガイドラインを含む適用される地域ルールややり方を考慮することが許可されている.私たちの投資コンサルタントが現在代理サービスから獲得している任意のサービスについては、私たちの投資コンサルタントは、代理サービスを代替または補充するために他のサービスプロバイダを招聘する可能性がある。
私たちの投資コンサルタントは、顧客口座のために購入または保有する投票権のある証券に関する規制、コンプライアンス、法律または後方勤務制限に時々直面する可能性があり、これは、私たちの投資コンサルタントがそれなどの代理人に投票する能力や、それに投票するなどの代理人の入手可能性に影響を与える可能性がある。他の制限では、連邦、州および外国規制制限または会社特定所有権制限、および合併グループに関連する法律事項は、私たちの投資コンサルタントが顧客のために保有する発行者の投票権証券の総パーセント、およびこのような証券に対する私たちの投資コンサルタントの投票権の性質を制限することができるかもしれない。吾らの投資顧問投票依頼書の能力は、(I)会議通知の遅延、(Ii)自己投票依頼書の規定、(Iii)外国人の投票権行使能力の制限、(Iv)翻訳依頼書の潜在的困難、(V)投票指示を容易にするために制限されない授権書をローカルエージェントに提供する要求、および(Vi)投票権を行使する投資家に株主総会に近い指定期間内に保有株式を売却する権利を放棄することによって影響される可能性がある。
私たちの投資コンサルタントは定期的に代理サービス会社と職務調査会議を行い、その中には、代理サービスの一般的な組織構造の審査、研究と技術面の新たな発展、ワークフローの改善、利益衝突に関する内部職務調査が含まれている。
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カタログ表
我々の投資コンサルタントは，利益衝突が顧客口座を代表して行う代理投票決定に影響を与えることを防止するための政策と手順をとり，このような決定が我々の投資コンサルタントの顧客への受託義務に基づいて行われることを確保することを支援している.これらの政策やプログラムには，我々の投資コンサルタントがエージェントサービスを利用したガイドラインやアドバイス，先に議論したカバー承認の流れ，および我々の投資コンサルタントとゴールドマン·サックスの他の業務との間に情報障害を構築することが含まれる.このような代理投票政策や手続きがあるにもかかわらず、我々の投資コンサルタントの実際の代理投票決定は、ゴールドマンおよび/またはその関連会社の他の部門または部門の他の顧客または業務を利益にする可能性があり、私たちの投資コンサルタントがその等の投票決定がその受信義務に適合すると考えていることを前提としている。
固定収益証券や個人保有発行者証券に関する投票決定は、一般に、特定の取引または他の議論のある事項の評価に基づいて、我々の投資コンサルタントによって行われる。
2022年12月31日までの12ヶ月間にポートフォリオ証券に関する依頼書をどのように投票するかに関する情報は、ゴールドマン·サックスBDC，Inc.に送付してください。注意：投資家関係部イタイ·バロン、郵便番号：ニューヨーク10282。
プライバシーの原則
以下の情報を提供することは、投資家が私たちがどのような個人情報を収集しているのか、これらの情報をどのように保護しているのか、および場合によっては、選択された他の者と情報を共有する可能性があるのかを理解するためである。
私たちは一般的に私たちの普通株を購入する株主に関する非公開の個人情報を受け取りません。私たちは、引受プロトコル、投資家アンケート、その他の形式、個人投資家の口座記録、私たちと個人投資家との通信などのソースから既存の投資家に関する非公開個人情報を収集する可能性があります。私たちは、収集された投資家に関する情報を、私たちの関連会社およびその関連会社の従業員と共有し、日常的な業務目的のために、例えば、投資家のアカウントにサービスを提供し、投資家が退出を選択しない限り、投資家が関心を持つ可能性のある私たちまたは関連会社が提供する他の製品およびサービスに関する情報を投資家に提供することができる。また、吾等は、吾等とは無関係な第三者に、吾等が収集した投資家に関する情報を開示する可能性がある：(I)投資家承認契約や吾等の組織文書で吾等の投資家の許可を得る；(Ii)適用法律の要求に応じて、又は適切に許可された法律又は規制調査、伝票又は伝票において、又は司法手続き又は財産管轄権を有する政府規制機関に応答する過程で、(Iii)投資家の指示を履行するために必要なもの、又は(Iv)法律の適用が許可されている他の場合には、投資家口座にサービスを提供したり、吾等又は吾等の連合会社との投資家との取引を支援したりする。
私たちとは関係のない方が私たちから投資家に関する非公開個人情報を受け取るには、秘密保護協定を遵守し、投資家情報を保護するために適切な保障措置を維持しなければなりません。また，我々およびその付属会社の上級管理者，従業員，エージェントに対しては，このような情報にアクセスする権限は，このようなアクセス権限を必要とする人に限られ，我々や投資家にサービスを提供している.私たちは投資家の非公開個人情報の保護を求めるために、物理、電子、プログラム保護措置を維持している。ネットワークイベントに関するリスクの議論については、ご参照ください“第1 A項-リスク要因-運営-ネットワークセキュリティリスクおよびネットワーク事故は、当社の業務またはポートフォリオ会社の業務に悪影響を及ぼす可能性があり、当社の業務またはポートフォリオ会社の運営に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの機密情報またはポートフォリオ会社の機密情報が損なわれたり、および/または当社の業務関係またはポートフォリオ会社の業務関係に損害を与える可能性があります。これらは、すべて私たちまたはポートフォリオ会社の業務、財務状況および経営業績に負の影響を与える可能性があります”
他にも
“投資会社法”によれば、事前に取締役会の非利害関係者の承認を得ない限り、関係会社との何らかの取引への関与が禁止される可能性もあり、場合によっては、米国証券取引委員会の承認を事前に得なければならない場合もある。米国証券取引委員会は、北京DCと関連会社との取引を禁止する解釈は、同じ投資コンサルタントまたはその投資コンサルタントと共同制御下にある実体との“共同”取引を投資コンサルタントと共有することを禁止することである。米国証券取引委員会のスタッフは，行動しない救済を与え，単一種類の私募証券の購入を許可しており，コンサルタントが価格以外の条項のみについて交渉し，何らかの他の条件を満たすことを前提としている。場合によっては、私たちはアメリカ証券取引委員会が私たちがそうする命令に基づいて共同投資を交渉することを許可することができる。2022年11月16日、米国証券取引委員会は、投資コンサルタント、投資コンサルタントが相談を提供するBDCおよび他の関連申請者にこの救済を付与した。また、私たちの投資コンサルタントが将来他の基金を設立すれば、私たちはそのような他の連合会社と共同投資するかもしれませんが、“猶予条例”、適用される法規、規制指針、適用される分配手続きを遵守しなければなりません。猶予の結果、私たちのポートフォリオは他の口座のポートフォリオと大きく重なる可能性があり、ゴールドマン·サックスの自営口座を含む場合もある。
また、吾等は、当該等連合会社(BDCや登録投資会社ではない)が当該等既存ポートフォリオ会社に投資していないことを前提として、猶予条項に含まれるいくつかの連合会社の既存ポートフォリオ会社の後続投資に参加することを可能にするための猶予条項の改訂を要求している。私たちがいつ修正された免除命令を受けるかどうかは保証されない。
投資開発局として、米証券取引委員会は“投資会社法”を遵守しているかどうかを定期的に検査する。
私たちは、盗難や流用を防止するために、信用の良い忠誠保険会社によって発行された保証金を提供し、維持する必要があり、私たちのすべての上級管理者と従業員をカバーし、彼らは単独で、または他の人と連携して私たちの証券や資金を使用することができます。また、ビジネス開発会社として、故意の不正行為、信用を守らない、深刻な不注意、または無謀な無視によって、私たちまたは私たちの株主に対していかなる責任も負わないように、取締役、高級管理者、投資コンサルタント、または引受業者を保護することを禁止されています。
私たちと私たちの投資コンサルタントは、連邦証券法に違反する書面政策や手続きを防止するために合理的な設計を採択し、実施し、これらの政策やプログラムの十分性と実行の有効性を毎年検討し、これらの政策や手続きを管理する責任者を指定しなければならない。
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カタログ表
サバンズ·オクスリ法を守る
2002年に改正されたサバンズ-オキシリー法案(“サバンズ-オキシリー法案”)は、上場企業とその内部者に対して様々な規制要求を出している。このような要求の多くは私たちに影響を及ぼすだろう。例えば：
サバンズ-オキシリー法案は、私たちがサバンズ-オクスリ法案とその公布された法規を遵守するかどうかを確認するために、私たちの政策と手続きを検討することを要求する。私たちは引き続き私たちがサバンズ-オキシリー法案に基づいて採択されたすべての未来の法規を遵守する状況を監視し、私たちがこれらの法規を遵守することを確実にするために必要な行動を取るつもりだ。
上場規定を守る
私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場しており、コードは“GSBD”です。ニューヨーク証券取引所に上場する会社として、会社管理上場基準を含む様々な上場基準を遵守している。私たちは私たちがこのような規則を守ったと信じている。
“銀行持株会社法”を守る
金融持株会社及び金融持株会社として、GS Group Inc.及びその連合会社の活動は改訂された“1956年銀行持株会社法”(以下“銀行持株会社法”と呼ぶ)及び関連法規のある制限を受けなければならない。BHCとFHCはアメリカ連邦準備委員会(“FRB”)の監督と監督を受けている。GS Group Inc.はBHCAの意味で我々を“制御”すると考えられる可能性があるため，BHCAでの制限も我々に適用可能である.したがって、BHCAおよび他の適用される銀行の法律、規則、法規およびガイドライン、およびそれらはFRBを含む適切な規制機関によって解釈され、管理される可能性があり、私たちの投資、取引、運営を制限し、私たちの投資コンサルタントGS Group Inc.およびその付属会社と私たちとの間の取引や関係を制限する可能性がある。例えば、GS Group Inc.や当社に適用されるBHCA法規は、私たちがある投資を行う能力やある投資の規模を制限し、私たちの投資の一部または全部に最長保有期間を設定し、私たちと私たちの投資コンサルタントが私たちの投資会社の管理と運営に参加する能力を制限する可能性があります。さらに、いくつかのBHCA条例は、関連エンティティが所有、保有、または制御する職を集約することを要求することができる。したがって、場合によっては、GS Group Inc.およびその付属会社(私たちの投資コンサルタントを含む)が保有する顧客および自営口座の残高を、私たちが持っている口座とまとめる必要がある場合があります。この場合、BHCA法規が保有可能な頭寸の金額に上限を適用する場合、ゴールドマン·サックスは、その自営アカウントまたは他の顧客のアカウントに利用可能な能力を利用して投資する可能性があり、これは、いくつかの投資を制限および/または清算することを要求することができる。また…, ゴールドマン·サックスは将来、投資家に通知することなく、BHCAまたはゴールドマン·サックス、私たちまたは私たちの投資コンサルタントおよびその関連会社が管理する他の基金および口座に適用される銀行規制または他の制限の法的要件を遵守するために、BHCAまたは他のゴールドマン·サックス、私たちまたは私たちの投資コンサルタントおよびその関連会社が管理する他の基金および/または銀行口座に影響を与える法律要件を遵守するか、または任意の銀行規制または他の制限の影響または適用性を低減または除去することができる。また、ゴールドマン·サックスは将来的に金融ホールディングスになる資格がない可能性があり、これは追加的な制限を受ける可能性がある。また、ゴールドマン·サックスと私たちの銀行規制要求やそれに対する解釈が変わらない保証はなく、どのような変化も私たちに実質的な悪影響を与えない保証はない。参照してください“第1 A項。リスク要因である法律と規制--私たちの活動は、銀行ホールディングスGS Group Inc.によって制御されているとみなされる可能性があるからです
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カタログ表
第1 A項。 リスク要因
私たちの証券に投資することは私たちの構造と投資目標と関連したいくつかのリスクに関するものだ。あなたが私たちの証券に投資するかどうかを決定する前に、あなたはこのようなリスク要素と、本報告書に含まれているすべての他の情報をよく考慮しなければならない。以下に列挙するリスクは私たちが直面している唯一のリスクではなく、私たちはまだ確定されていない、私たちが現在実質的ではないと考えている、あるいはまだ予測できない他のリスクに直面している可能性もある。以下のいずれかのリスクが発生すれば、私たちの業務、財務状況、経営業績は重大な悪影響を受ける可能性があります。この場合、私たちの純資産額と私たちの証券の取引価格が低下する可能性があり、あなたは投資の全部または一部を損失する可能性があります。
リスク要因をまとめる
私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。以下は、私たちの証券に投資する前によく考慮すべきいくつかの主なリスクの概要です
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カタログ表
市場発展と一般経営環境
資本市場は現在不安定で経済的不確実な時期にある。このような市場状況は債務や株式資本市場に重大かつ不利な影響を与えており、我々の業務や運営に負の影響を与え続けている可能性がある。
資本市場は時々混乱と不安定な時期を経験するだろう。米国や世界各地の社会·政治的緊張は、市場変動を激化させる可能性があり、米国や世界金融市場に長期的な影響を与える可能性があり、米国や世界経済の不確定または悪化を招く可能性がある。新冠肺炎が全世界で発生して以来、米国資本市場は極端な混乱を経験した。世界株式市場の変動はこのような妨害を証明し、その中には新冠肺炎疫病の不確定性、石油などの大口商品価格の変動、及びロシアのウクライナへの軍事侵入が含まれている。米国連邦政府と外国政府は救済措置を取ったにもかかわらず、これらの事件は全体的な経済状況の悪化を悪化させ、より広範な金融と信用市場に実質的な悪影響を与え、市場全体の債務と株式資本の獲得可能性を減少させた。これらおよび他のいかなる不利な経済条件も、私たちの融資コストを増加させ、および/または私たちが資本市場に参入する機会を制限するかもしれない。このような状況は長い間続いたり、未来に悪化したりするかもしれない。
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カタログ表
資本市場の重大な変化や変動は私たちの投資の推定値に否定的な影響を及ぼすかもしれない。私たちの投資の多くは公開取引ではありませんが、適用される会計基準は、評価過程で私たちの投資が主要市場で市場参加者に売却されると仮定することを要求します(たとえ満期まで投資を保有する予定であっても)。資本市場の大きな変化はまた、私たちの投資活動の速度と私たちの投資に関連する流動性事件の可能性に影響を及ぼす可能性がある。我々の推定値、特に民間投資と民間会社の推定値は、本質的に不確実であり、短時間で変動し、通常、個人情報の推定、比較、定性的評価に基づいており、これらの情報は、新冠肺炎の大流行、ロシアの軍事的ウクライナへの侵入、および対応措置のすべての影響を反映できない可能性がある。新冠肺炎の大流行や他の既存または新しい流行病の発生、またはその脅威、およびそれによって生じる金融および経済市場の不確実性を含む任意の突発的公衆衛生事件は、私たちおよび私たちの投資およびポートフォリオ会社の公正な価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
ウクライナへの新冠肺炎の流行やロシアの軍事侵攻による中断のような経済活動の中断は、私たちの投資源を制限し続け、私たちの成長能力を制限し、私たちの融資コストを増加させ、私たちと私たちのポートフォリオ会社の運営業績および私たちの債務と株式投資の公正な価値に実質的なマイナス影響を与える可能性がある。また、最近の新冠肺炎の流行とロシアのウクライナへの軍事侵攻による経済活動は中断されており、私たちの投資に関連する流動性事件の可能性に負の影響を与え続ける可能性がある。必要であれば、私たちが投資した非流動性は、私たちが資本を得るためにこのような投資を売ることを難しくするかもしれない。したがって、もし私たちが私たちの流動性を増加させるために私たちの投資を売却することを要求されたら、私たちは私たちの記録よりはるかに低い投資価値を達成するかもしれない。私たちは増資資本を集めることができず、したがって、私たちのすべてまたは一部の投資を売却する必要があり、私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
現在の市場状況は、株式の調達を困難にしたり、既存債務の満期日を延長したり、再融資したり、同様の条項で新しい債務を獲得したりする可能性があり、そうしなければ、私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。また、市場状況(インフレ、サプライチェーン問題、消費者需要の低下を含む)は悪影響を与えており、将来的には私たちのポートフォリオの一部の会社の運営にさらに悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが投資しているようなミドルエンド市場会社の財務業績が悪化すれば、最終的に債務超過要求を満たしにくくなり、違約が増加する可能性がある。市場状況のさらなる悪化はこれらの会社の見通しをさらに押し下げる可能性がある。私たちが将来獲得可能な債務資本(あれば)はより高い金利を負担するかもしれないし、私たちの既存の債務よりも低い条項と条件でしか得られないかもしれないし、このような債務は金利が上昇した環境で発生する必要があるかもしれない。もし私たちが新しい債務を調達したり、既存の債務を再融資することができなければ、私たちの株式投資家はレバレッジによる株式収益率増加の潜在力から利益を得ることができなくなり、私たちはポートフォリオ会社に新しい約束をしたり、既存の約束に資金を提供することができないかもしれない。私たちの既存債務の満期日を延長できない場合や、私たちの既存債務を再融資することができない場合や、新しい債務を得ることができない場合は、私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
政治、社会、経済の不確定性は、新冠肺炎疫病に関連する不確定性、およびロシアのウクライナへの軍事侵入を含み、リスクを創造し、悪化させている。
米国、イギリス、EU、中国で起こりうる社会、政治、経済、その他の条件や事件(例えば、自然災害、流行病と流行病、テロ、軍事衝突、社会不安)は不確実性を生じ、会社とその投資が直面する発行者、業界、政府、その他のシステム(金融市場を含む)に重大な影響を与える可能性がある。
これらの状況および事件による不確定要素は、証券、デリバティブ、融資、信用および通貨金融市場の変動性の増加、市場価格の信頼性の低下、資産(ポートフォリオ会社の資産を含む)の評価困難、債務投資と通貨為替レートの利差の変動がより大きい、(政府と個人債務者と発行者)違約リスクの増加、政府の融資、証券、派生商品と通貨市場と市場参加者の監督と監督の変化、金融市場投資家の活動が制限されている、またはそれと同時に発生する可能性がある。インフレ率は非常に高く、ある時期には極めて高く、長年続く可能性があり、信用と証券市場に重大なマイナス影響を与える可能性がある。
金融市場はすでに疫病初期の大幅な下落から反発し、全世界の経済状況は2021年に普遍的に改善されたが、新冠肺炎の大流行発生後に出現或いは更に明らかになったいくつかの状況は依然として存在し、(1)消費者の自信が相対的に弱い；(2)疫病の影響を受ける最も深刻な業界の信用リスクは持続的に上昇し、時々石油と天然ガス、博彩と宿泊及び航空会社を含む；(3)ネットワーク安全、情報安全と運営リスクの上昇、(4)サプライチェーンの中断、多くの企業に悪影響を与え、インフレ率の上昇を招く。例えば、新冠肺炎の疫病はサプライチェーンと経済活動を混乱させ、労働力の困難をもたらした。
今後の疫病の持続時間と深刻さ、および疫病が消費者や企業の信頼に与える影響に応じて、上記の状況は長く続く可能性があり、他の不利な発展は発生または再発する可能性があり、(I)私たちと私たちのポートフォリオ会社の価値と業績の低下、(Ii)私たちの借り手は、私たちが提供した融資をタイムリーまたは根本的に返済する能力を履行し続け、これは、私たちの投資を再編したり、私たちの投資の価値を減記したり、(Iii)契約や債務の他の条項を遵守してそのような債務を返済する能力を必要とするかもしれない。(V)私たちの割り当てを現在のレベルまたは支払いに維持する能力があるかどうか、または(Vi)投資を探し、管理し、剥離し、私たちの投資目標を達成する能力があるかどうかは、私たちが大きな損失を受ける可能性があります。私たちの任意のポートフォリオ会社(または上記の任意のキーパーソンまたはサービスプロバイダ)の運営および有効性が損なわれている場合、または必要または有益なシステムおよびプロセスが中断された場合、私たちも否定的な影響を受けるだろう。新冠肺炎の流行が後退しても，米国経済および他の主要経済体の大多数は不況を経験する可能性があり，我々の業務は米国や他の主要な世界市場の長期衰退の実質的な悪影響を受ける可能性が予想される。会いましょう“-資本市場は現在不安定で経済的不確実な時期にある。これらの市況は債務と株式資本市場に重大な悪影響を与え、私たちの業務と運営にすでに負の影響を与え、引き続き負の影響を与える可能性がある.”
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カタログ表
資本市場の混乱は、インフレによる混乱、金利環境の上昇、及び新冠肺炎疫病とロシアの軍事侵入ウクライナによる不確定性を含み、無リスク証券と高リスク証券が実現した収益率間の利差を増加させ、一部の資本市場の流動性不足、金融部門の大幅な減記、及び広範な銀団市場の信用リスクの再定価を招いた。これらおよび将来の市場中断および/または流動性不足は、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼすと予想される。不利な経済状況はまた、私たちの資金調達コストを増加させ、私たちが資本市場に入る機会を制限したり、貸手が私たちに信用を提供しないことを決定したりすることが予想される。これらの事件は私たちの投資源を制限し、私たちの成長能力を制限し、私たちと私たちのポートフォリオ会社の経営業績と私たちの債務と株式投資の公正な価値に実質的な負の影響を与えるかもしれない。
また、ロシアの2022年2月のウクライナ侵攻と対応する事件は、地域や世界の経済市場に深刻な悪影響を与え続ける可能性がある。ロシアが行動した後、米国政府を含む各国政府はロシアに対して広範な経済制裁を実施し、一部のロシア会社、大型金融機関、役人、寡頭とのビジネスを禁止することを含む；ある国とEUはいくつかのロシア銀行を世界銀行間金融電気通信協会(Society For Worldwide Interbank Financial Telecications)から除去することを約束した。同協会は世界銀行を接続する電子銀行ネットワークであり、ロシア中央銀行が制裁を破壊する影響を防止するためのいくつかの制限的措置を提供する。敵対行動の継続時間や大量の制裁や関連事件(ネットワーク事件やスパイ活動を含む)は予測できない。これらの事件は世界市場に重大な不確実性とリスクをもたらし、これは私たちおよび私たちの投資と運営業績に潜在的な不利なリスクとなっている。このような市場中断は、当社のポートフォリオ会社の運営に影響を与える可能性があり、当社の業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
テロ、戦争行為、世界的な衛生突発事件、あるいは自然災害は私たちの投資業務に影響を与え、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります。
テロ行為、戦争行為、世界的な衛生緊急事態、または自然災害は、私たちの業務、および私たちが投資する企業の業務を混乱させる可能性があります。このような行為はすでに経済と政治的不確実性をもたらし続け、世界経済の不安定を招くだろう。参照してください·新冠肺炎の流行およびロシアのウクライナへの軍事侵入に関連する不確実性を含み、リスクをもたらし、悪化させる政治的、社会的、および経済的不確実性このような行為によるいかなる市場混乱も、当社のポートフォリオ会社の運営に影響を与える可能性があり、当社の業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
法律と規制
私たちはBDCの運営として私たちに多くの制限を加え、私たちの運営柔軟性を著しく低下させた。また、BDCとしての私たちの地位を維持できなければ、登録された閉鎖型投資会社として規制される可能性があり、追加的な規制制限を受けることになります。
“投資会社法”はBDCの業務に多くの制限を加えている。例えば、BDCは、一般に、条件を満たす米国のプライベート企業または取引の少ない上場企業の証券、現金、現金等価物、米国政府証券、および他の高品質債務投資の少なくとも70%を主に投資することが要求され、これらの投資は投資日から1年以上で満了する。これらの制限は、私たちの投資コンサルタントが魅力的な投資機会を利用して、私たちの投資目標を達成する能力を阻害するかもしれない。さらに、“投資会社法”を遵守しないBDCに加えられたいかなる要求も、米国証券取引委員会が私たちに強制執行行動を取らせ、および/または個人訴訟当事者のクレームに直面させる可能性がある。
私たちは、このような投資が“投資会社法”の要求に合った資産でなければ、私たちの投資コンサルタントが魅力的な投資をすることを禁止されるかもしれない。もし私たちが条件に合った資産に十分な部分の資産を投資していなければ、私たちは条件を満たさない追加投資を禁止され、魅力的な投資機会を放棄することを余儀なくされる可能性がある。同様に、このような規則は私たちが既存のポートフォリオ会社に後続投資をすることを阻止するかもしれない(これは私たちの頭が希釈されるかもしれない)。
私たちがBDCとしての地位を維持できなければ、閉鎖的な投資会社として規制される可能性があり、“投資会社法”に基づいて登録する必要があります。これは私たちを追加的な規制によって制限され、私たちの運営柔軟性を著しく減少させるだろう。さらに、このような失敗は、私たちのRICの地位を失ったり、補償されていない債務の違約イベントがある可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
RICとしての税待遇資格を保つことができなければ、会社税率で米国連邦所得税(および任意の適用される米国州および地方税)を支払うことになり、これは私たちの財務業績に実質的な悪影響を与えるだろう。
私たちはRICとみなされることを選択し、私たちは毎年RICの税金待遇を受ける資格があると思っていますが、私たちはこれができることを保証することはできません。RICの地位を維持し、私たちの株主に割り当てられた収入と収益を免除するためには、米国連邦所得税は、以下に述べる年間分配、収入源、および四半期資産の多様化要求を満たさなければならない。
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カタログ表
もし私たちがどんな理由でもRICとしての税務待遇資格を維持できず、規則のいくつかの減免条項を享受する資格がない場合、私たちは会社の税率でアメリカ連邦所得税(および適用される米国州と地方税)を支払います。この場合、それによって生じる税金およびそれによって生じるいかなる罰金も、私たちの純資産、私たちが分配可能な収入金額、および私たちが株主に分配する金額を大幅に減少させる可能性があり、これは私たちの財務業績に大きな悪影響を及ぼすだろう。
BDCとして、私たちが運営している規制を管理することは、私たちが追加資本を調達する能力と方式に影響を及ぼすだろう。これらの制限は、私たちの投資コンサルタントが魅力的な投資機会を利用して、私たちの投資目標を達成する能力を阻害するかもしれない。
BDCとして、私たちが運営している法規を管理することは、私たちが追加資本を調達する能力と私たちがそれができる方法に影響を与える。追加資本の調達は、レバレッジに関連する典型的なリスクを含むリスクに直面させ、既存の株主への希釈を招く可能性がある。“投資会社法”は、いくつかの要求を満たす場合、“投資会社法”の定義に基づいて、借金または発行直後に少なくとも150%に等しい資産カバー率を、以下に説明する200%ではなく、債務証券または優先株(総称して“優先証券”と呼ぶ)を借入または発行する能力に制限する。したがって、私たちの資産価値が低下すれば、私たちは投資の一部を売却し、私たちのレバレッジの性質に基づいて、私たちと私たちの株主に不利になる可能性があるときに債務の一部を返済することを要求されるかもしれない。“小企業信用可獲得性法案”は“投資会社法”の適用条項を修正し、BDCに適用される必要な資産カバー率を150%に低下させるが、ある承認と開示要求を守らなければならない。この法案によると、株主が提案を承認すれば、BDCはそのレバー能力を増加させることができる。2018年6月15日に開催された2018年株主総会において、我々の株主は、“投資会社法”第61(A)(2)条に改正された資産カバー範囲要求を我々の提案に適用することを承認した。
私たちは通常、一株当たりの純資産額以下の価格で私たちの普通株を発行して販売することはできません。しかし、以下の場合、私たちは、当時の普通株1株当たりの資産純資産額よりも低い価格で、私たちの普通株を売却したり、私たちの普通株の承認証、オプションまたは権利を買収することができます：(I)私たちの普通株主の大多数(および私たちの普通株主の大部分、彼らは私たちの連合会社ではありません)の同意を得て、(Ii)私たちの独立取締役の大多数と取引中に財務的利益がない取締役の大多数が売却が私たちと私たちの株主の最適な利益に合っていると思う場合。もし私たちの普通株取引価格が純資産値を下回る場合、この制限は私たちの資金調達能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
取引法を遵守する報告書の要求により、私たちは多くの費用を発生させた。
私たちは、証券取引所法案に従って登録された会社の定期報告要件に適用されるコスト、およびサバンズ-オクスリ法案および米国証券取引委員会によって実施される他の規則の下での要件を含む追加のコーポレートガバナンス要件を含む法律、会計および他の費用を招く。このような要求は私たちのシステムと資源に圧力を与えるかもしれない。取引法は、私たちの業務および財務状況に関する年間、四半期、および現在の報告書を提出することを要求します。サバンズ-オキシリー法案は、大量の資源と管理監視を必要とする財務報告書の効率的な開示統制と手続きおよび内部統制を維持することを要求している。参照してください“プロジェクト1.企業−サバンズ·オキシリー法の遵守“我々はすでに上場企業に適用される基準と要求を満たすために、プログラム、プロセス、政策、やり方を実施した。これらの活動は、経営陣の関心を他の業務から移行させる可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。我々は、これらのステップに関連する巨額の年間費用および取締役および上級管理者の責任保険、取締役費用、米国証券取引委員会の報告要求、譲渡代行費、より多くの会計、法律、行政者の雇用を補償するために私たちの管理人に支払う追加行政費用、増加した監査および法律費用、およびこれらの報告要件の遵守に関連する同様の費用を引き続き発生させることが予想されている。
サバンズ-オクスリ法案404条を遵守する努力は巨額の支出に関連しており、サバンズ-オキシリー法案第404条を遵守しないことは、私たちと私たちの証券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちはサバンズ-オクスリ法案とアメリカ証券取引委員会が公布した関連規則に支配されている。現在の米国証券取引委員会規則の下で、私たちはサバンズ·オクスリ法案第404節と米国証券取引委員会の規定に基づいて財務報告の内部統制を報告しなければならず、私たちの独立公認会計士事務所はこの報告を監査しなければならない。私たちは毎年私たちの財務報告の内部統制を検討し、四半期と年度に基づいて私たちの財務報告の内部統制の変化を評価して開示することを要求されている。
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したがって、私たちは追加的な費用を発生させ、これは私たちの財務業績と私たちの流通能力に悪影響を及ぼすかもしれない。この過程はまた管理職の時間と注意力を分散させるかもしれない。私たちはどんな評価、テスト、そして救済行動の完了時間やそれが私たちの運営に与える影響を決定することができず、私たちはこの過程が有効であることを保証できないかもしれないし、財務報告書の内部統制に効果があるかどうか、またはタイムリーに有効であるかどうかを確認できないかもしれない。もし私たちがサバンズ-オキシリー法404条と関連規則を維持または達成できなければ、私たちと私たちの普通株の市場価格は不利な影響を受けるだろう。
私たちの業務またはポートフォリオ会社の運営を管理する法律または法規の変化、その解釈または新たに公布された法律または法規の変化、または私たちまたは私たちのポートフォリオ会社がこれらの法律または法規に準拠していない場合は、私たちまたは私たちのポートフォリオ会社のいくつかの業務慣行を変更する必要があるかもしれません。私たちまたは私たちのポートフォリオ会社の運営、キャッシュフローまたは財務状況に悪影響を与え、私たちまたは私たちのポートフォリオ会社に追加コストをもたらし、または他の方法で私たちの業務またはポートフォリオ会社の業務に悪影響を与えます。
私たちと私たちのポートフォリオ会社は地方、州、連邦、そして場合によっては外国レベルで規制されている。これらの法律法規とその解釈は時々変化する可能性があり、新しい法律法規が制定されるかもしれない。したがって、これらの法律または法規の任意の変化、その解釈または新たに公布された法律または法規の任意の変化、または私たちまたは私たちのポートフォリオ会社がこれらの法律または法規に準拠していない場合は、私たちまたはポートフォリオ会社のいくつかの業務慣行を変更する必要があり、私たちまたはポートフォリオ会社の運営、キャッシュフローまたは財務状況に悪影響を与え、私たちまたはポートフォリオ会社に追加コストをもたらしたり、他の方法で私たちの業務またはポートフォリオ会社の業務に悪影響を与える可能性があります。発生すると予想される法律、税収、規制の変化を除いて、どのような変化にも予期せぬ変化と不確実性が存在する可能性がある。発展途上国、投資コンサルタントおよびそれが使用するツール(派生ツールを含む)の法律、税収、規制環境が進化している。さらに、いくつかの立法と採択された法規(およびこれらの立法に応じて通過する未来の法規)には大きな不確実性があるため、これらの立法は最終的に私たちおよび私たちの取引と投資の市場に与える全面的な影響は完全に明確ではない。このような不確実性とそれによって生じるいかなる混乱も、市場の効果的な運営といくつかの投資戦略の成功に不利になる可能性がある。
米国議会で提出されるまたはこれから提出される金融サービス業に対する立法および規制提案は、私たちおよびポートフォリオ会社の運営、キャッシュフロー、または財務状況に悪影響を与え、私たちおよびポートフォリオ会社に追加コストをもたらし、私たちおよびポートフォリオ会社に対する規制を強化するか、または他の方法で私たちの業務またはポートフォリオ会社の業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
過去数年間、従来の銀行部門以外の信用拡張に対する規制部門の関心も増加し、これは非銀行金融部門の一部が新たな規制を受ける可能性を増加させた。このような規制が実施されるかどうか、あるいはどのような形をとるかはわかりませんが、非銀行信用発行の規制を強化することは、私たちの業務、キャッシュフロー、または財務状況に悪影響を与え、追加コストをもたらし、私たちの規制を強化したり、他の方法で私たちの業務に悪影響を与えたりします。
私たちは世界および私たちの投資或いは経営の司法管轄区域と業界の市場、経済と政治状況の重大な影響を受ける可能性があり、経済の将来性、金利に影響する要素、信用獲得性、通貨為替レートと貿易障壁を含む。最近のポピュリズムと反グローバル化運動、特にアメリカでは、経済、貿易、移民政策の実質的な変化を招く可能性があり、これらはすべて世界市場の深刻な混乱を招き、私たちの投資に不利な結果をもたらす可能性がある。
私たちは新しい税金立法が私たち、私たちの投資、または私たちの株主にどのように影響するか予測できず、どのような立法も私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
税金に関する立法や他の行動は私たちに否定的な影響を及ぼすかもしれない。米国連邦所得税に関する規則は立法手続きに参加する者や米国国税局や米国財務省の審査を受け続けている。議会は最近現行のアメリカの税金規則の重大な改正を公布した。いかなる新しい立法が公布される可能性はまだ確定されていないが、新しい立法とこのような立法を解釈する米国財務省法規、行政解釈、または裁判所の判断は、私たちがRICまたはアメリカ連邦所得税として税金待遇を受ける資格がある能力に重大なマイナス影響を与え、私たちとこのような資格を持つ株主に他の不利な結果をもたらす可能性がある。株主に、税収立法、規制または行政面の発展と提案及び私たちの普通株投資への潜在的な影響について彼らの税務顧問に相談するよう促す。
私たちが付属会社と取引する能力は制限されている。
商業開発会社としては、“投資会社法”によれば、吾等は、事前に吾等の大多数の独立取締役の承認を得ない限り、吾等との合同会社との何らかの取引に関与してはならない。独立取締役は、取引に財務的利益がない場合や、米国証券取引委員会の承認を事前に得ておく場合がある。例えば、“投資会社法”によると、私たちの5%以上の未補償および議決権証券を直接または間接的に所有している人は、私たちの付属会社とみなされている。もしこれがその人が私たちの共同経営会社の唯一の理由である場合、私たちは通常、当該取締役の事前承認なしにその連合会社から任意の資産(私たちの株式を除く)を購入したり、それにいかなる資産を売却したりすることを禁止されています。“投資会社法”はまた、我々の独立取締役の承認を受けていない場合、または場合によっては米国証券取引委員会の承認を事前に得ている場合には、同じポートフォリオ会社への共同投資を含む可能性がある関連会社との“合同”取引を禁止する。また、ある限られた場合を除き、米国証券取引委員会の事前承認がない場合には、投票権を有する証券を25%以上保有する所有者から任意の資産を購入したり、資産を売却したりすることを禁止されている。ある特定の取引が連合取引を構成しているかどうかを分析するためには，当時存在していた事実や状況を審査する必要がある.
場合によっては、他の口座(ゴールドマン·サックスの独自口座を含む場合があります)は、米国証券取引委員会がそうすることを許可された命令に従って共同投資を協議することができます。2022年11月16日、米国証券取引委員会は、投資コンサルタント、投資コンサルタントが相談を提供するBDCおよび他の関連申請者にこの救済を付与した。また、私たちの投資コンサルタントが将来他の基金を設立すれば、私たちはそのような他の連合会社と共同投資するかもしれませんが、“猶予条例”、適用される法規、規制指針、適用される分配手続きを遵守しなければなりません。猶予の結果、私たちのポートフォリオは他の口座のポートフォリオと大きく重なる可能性があり、ゴールドマン·サックスの自営口座を含む場合もある。
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また、吾等は、当該等連合会社(BDCや登録投資会社ではない)が当該等既存ポートフォリオ会社に投資していないことを前提として、猶予条項に含まれるいくつかの連合会社の既存ポートフォリオ会社の後続投資に参加することを可能にするための猶予条項の改訂を要求している。私たちがいつ修正された免除命令を受けるかどうかは保証されない。
銀行ホールディングスGS Group Inc.によって制御されているとみなされる可能性があるので、私たちの活動は制限されるかもしれない。
GS Group Inc.はBHCA下のBHCであるため，FRBの監督と監督を受けている。また，GS Group Inc.はBHCAでのFHCであり，これは特定の基準を満たすBHCに適した状態である.非金融持株会社に比べて、金融持株会社はより広範な活動を行うことができる。しかし、金融持株会社およびその付属会社の活動は依然として“家庭内暴力·家庭内暴力法案”や関連法規のいくつかの制限を受けている。GS Group Inc.はBHCAの意味で“制御”されていると考えられる可能性があるため，これらの制約は我々にも適用可能である.したがって、BHCAおよび他の適用される銀行の法律、規則、法規およびガイドライン、およびそれらはFRBを含む適切な規制機関によって解釈され、管理される可能性があり、私たちの投資、取引、運営を制限することができ、一方では、私たちの投資コンサルタントGS Group Inc.およびそのそれぞれの付属会社と私たちとの間の取引や関係を制限することができる。例えば、GS Group Inc.や当社に適用されるBHCA法規は、私たちがある投資を行う能力やある投資の規模を制限し、私たちの投資の一部または全部に最長保有期間を設定し、私たちと私たちの投資コンサルタントが私たちの投資会社の管理と運営に参加する能力を制限する可能性があります。さらに、いくつかのBHCA条例は、関連エンティティが所有、保有、または制御する職を集約することを要求することができる。したがって、場合によっては、GS Group Inc.およびその付属会社(私たちの投資コンサルタントを含む)が保有する顧客および自営口座の残高を、私たちが持っている口座とまとめる必要がある場合があります。この場合、BHCA法規が担当可能な役職の数に上限を課す場合, GS Group Inc.は、利用可能な能力を利用して、その独自アカウントまたは他の顧客のアカウントに投資する可能性があり、いくつかの投資を制限および/または清算する必要があるかもしれません。
これらの制限は、私たちの投資コンサルタントが私たちの投資計画においていくつかの戦略を実行したり、いくつかの証券を取引する能力に影響を与え、それによって私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、GS Group Inc.は将来的に金融ホールディングスになる資格がない可能性があり、追加的な制限を受ける可能性がある。また，GS Group Inc.や我々の銀行規制要件に適用されることやその解釈が変わらないこと，あるいはそのような変化が我々に実質的な悪影響を与えないことは保証されない.
GS Group Inc.は、BHCAまたはGS Group Inc.、私たちまたは私たちの投資コンサルタントおよびその関連会社によって管理される他の口座に適用される任意の銀行法規または他の制限の法的要件を遵守するために、または任意の銀行法規または他の制限の影響または適用性を低減または除去するために、私たちおよび/または私たちの投資コンサルタントに影響を与える活動に従事することを自ら決定することができる。この結果を実現するために、GS Group Inc.は、ゴールドマン·サックス資産管理会社に我々の投資コンサルタントを辞任し、我々の取締役会の変動を支持する投票を要求する可能性があり、ゴールドマン·サックス従業員が我々の取締役会から辞任し、GS Group Inc.が我々の投資金額を減少させ(あれば)、ゴールドマン·サックス名または上記の名称の任意の組み合わせを使用する権利を撤回するか、またはそれによって自ら決定する他の方法である。私たちが任命したどんな代替投資顧問もゴールドマン·サックスとは関係がないかもしれない。
商品先物取引委員会の規則は私たちと私たちの投資顧問に否定的な影響を及ぼすかもしれない。
商品先物取引委員会とアメリカ証券取引委員会は最終規則を発表し、あるスワップ取引が商品先物取引委員会の監督管理を受けることを確定した。このようなスワップまたは他の商品利益取引、例えば先物契約または先物契約オプションに従事することは、商品取引法とCFTC関連法規下の“商品プール”の定義に符合する可能性がある。私たちの投資コンサルタントはCFTCルール4.5に基づいて、商品プール事業者としてのCFTC登録と規制を免除することを要求していますので、先物契約または先物契約オプションを使用したり、スワップ取引に従事する能力は制限されます。具体的には、CFTCルール4.5は、このようなデリバティブの使用を厳密に制限しており、ヘッジ目的に使用されない限り、このようなデリバティブを使用することは、一般に、(I)このような派生商品の構築に必要な初期保証金と保険料の合計が、私たちのポートフォリオ清算価値の5%以下であり、それが締結したどのような契約の未実現利益および未実現損失を考慮した後、または(Ii)このような派生商品の総名目価値が私たちのポートフォリオ清算価値の100%を超えない場合に限定される。また，このようなデリバティブに関する取引は，対沖目的やCFTCルール4.5の制限範囲でのみ，非常に限られた程度で行われることが予想される.
私たちはデリバティブと金融約束取引に関連した取引を行う能力が限られているかもしれない。
2022年8月、BDC(または登録投資会社)が将来の支払いまたは交付義務を生じる他の取引(逆買い戻し協定および同様の融資取引を含む)を使用する能力に関する“投資会社法”の第18 F-4規則が発効した。新たに採択された規則に基づいて、デリバティブを大量に使用するBDCは保険価値レバー制限、デリバティブリスク管理計画、テスト要求及び取締役会報告に関する要求を守らなければならない。これらの新しい要求は，BDCがルールで定義された“有限デリバティブユーザ”になる資格がない限り適用される.新しい規則によれば、BDCは、ポートフォリオ会社に融資を提供するプロトコルのような非デリバティブ取引の無資金源承諾プロトコルを締結することができるが、BDCがこのような合意を締結する際に、他の事項に加えて、すべての非資金源承諾プロトコルの債務を履行するために十分な現金および現金等価物を有すると合理的に信じ、それぞれの場合、債務が満了したときに。最終規則によれば、いくつかの入札オプション債券を含む逆買い戻しプロトコルまたは同様の融資取引を取引する場合、私たちの資産カバー比率を計算する際に、逆買い戻しプロトコルまたは同様の融資取引に関連する負債額を、負債を表す任意の他の優先証券(例えば、適用される銀行借入金)の総額と合計する必要がある。我々は現在“有限デリバティブユーザ”として運営しており、これらの要求は、デリバティブの使用および/または何らかの他の金融契約を締結する能力を制限する可能性がある。
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特定の投資家たちは私たちに重大な投資をする能力が限られている。
“投資会社法”第3(C)(1)又は3(C)(7)条に基づいて“投資会社”の定義から除外されたプライベートファンド及び特定の他の未登録投資会社は、“投資会社法”(買収時に測定される転換可能証券を含む)に基づく以外は、発行された議決権を有する株式の3%以上を直接又は制御された実体を介して買収してはならない。“投資会社法”に基づいて登録された投資会社やBDCもこの制限や他の規制制限を受けており、これらの制限は彼らが私たちの証券に投資できる金額を制限している。したがって、一部の投資家たちは彼らがそうすることを望むかもしれない時に追加的な株を購入することを禁止されるかもしれない。
競争
私たちの未来の成功は私たちの投資コンサルタントの管理者にかかっている。
私たちには従業員は誰もいません。私たちはゴールドマン·サックスの資産管理個人信用の経験、勤勉、技能、業務連絡ネットワーク、および私たちの投資コンサルタントが現在保留または後に保留する可能性のある他の投資専門家に依存して、私たちの投資を識別、評価、交渉、構築、閉鎖、監視、管理する。私たちの将来の成功は、私たちの投資コンサルタント上級投資専門家の持続的なサービスと調整に大きく依存するだろう。私たちの投資コンサルタントの任意の主要者、BDC投資委員会のメンバー、または私たちの投資コンサルタントの相当数の投資専門家の離職は、私たちの業務、財務状況または経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちの投資コンサルタントが引き続き私たちの投資コンサルタントになることを株主に保証することはできません。あるいは、私たちの投資コンサルタントやその投資専門家に接触していきます。会いましょう“-私たちの業務と構造は-私たちの投資コンサルタントは60日後に辞任することができます。私たちはこの期間内に適切な代替者が見つからず、私たちの運営が中断される可能性があり、これは私たちの財務状況、業務、そして運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない
私たちは競争の激しい市場で運営し、投資機会を探している。
多くの実体は、口座と他の実体を含めて、私たちと競争して私たちがしている投資タイプを行う。私たちは、他のBDC、商業·投資銀行、商業融資会社、担保融資債券(CLO)、私募ファンド(ヘッジファンドを含む)、私募株式ファンド(別の融資形態を提供する場合)と競合しています。私たちの多くの競争相手は私たちよりも経験があり、規模がはるかに大きく、私たちよりずっと多くの財務、技術、そしてマーケティング資源を持っている。いくつかの競争相手は、より低い資金コスト、永久基金寿命、および/または私たちが得られない資金源を持っているかもしれない。また、私たちの競争相手のいくつかは、より高いリスク許容度や異なるリスク評価を持っている可能性があり、これは、より広範な投資を考慮し、私たちよりも多くの関係を築くことができるかもしれない。私たちのいくつかの競争相手は“投資会社法”が私たちにBDCとして適用される規制制限を受けず、この規則は私たちにRICとして適用される規制制限を受けない。さらに、投資機会は、私たちの1つまたは複数および私たちの投資コンサルタントによって管理される他のアカウントまたは任意の他のエンティティに適合する可能性があり、共同投資は不可能かもしれません。この場合、投資コンサルタントは、どの口座に投資機会を割り当てるかを決定するために、その投資割当政策を堅持する。しかも、この競争のため、私たちは時々魅力的な投資機会を得ることができないかもしれない。
私たちは主に私たちが提供した金利に基づいて競争することを求めていません。投資コンサルタントは私たちのいくつかの競争相手が私たちが提供した金利と同等かそれ以下の金利で融資を行う可能性があると考えています。逆に、私たちの競争優位性は、(I)ゴールドマン·サックス資産管理プライベート信用のゴールドマン·サックスの位置づけ、その関連関係、出所、専門知識の利点を考慮すること、(Ii)ゴールドマン·サックス資産管理プライベート信用の投資家としての経験と広さ、(Iii)ゴールドマン·サックス資産管理個人信用の経験豊富なチームと投資業績の歴史、(Iv)ゴールドマン·サックス資産管理プライベートクレジットと金融スポンサー、会社、借り手および他の業界参加者との関係の深さ、広さ、持続時間、を含むと信じている。(V)当社とゴールドマン·サックス個人信用プラットフォームとの間の利益調整は、並列投資および機関と小売に重点を置いた個人信用口座(ゴールドマン·サックスの自営口座を含む場合がある)との間で調整される。我々の競争優位性のさらなる議論については，参照されたい“プロジェクト1.ビジネス--競争優位”
もし私たちが競争相手の価格設定、条項、構造と一致しなければ、私たちは投資機会を失うかもしれない。もし私たちが競争相手の価格設定、条項、構造と一致すれば、私たちは純利息収入の減少と信用損失リスクが増加する場合があるかもしれない。このような競争の激しい環境で運営されているので、私たちは私たちが最初に予想していた投資に及ばない条項を作るかもしれません。これは私たちのこれらの投資の見返りに影響を与えるかもしれません。私たちは私たちが直面している競争圧力が私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を与えないということを投資家に保証することはできない。
操作可能な
私たちは情報システムに依存していますが、システム故障や運営故障は私たちの業務を深刻に混乱させ、更に私たちの流動性、財務状況、あるいは運営結果にマイナスの影響を与える可能性があります。
私たちの業務は私たちの投資コンサルタントと第三者の通信と情報システムに依存しています。これらのシステムの任意の障害または中断は、“投資管理プロトコル”の終了または任意の第三者サービスプロバイダとのプロトコルによって、私たちの活動に遅延または他の問題が生じる可能性があることを含む。当社の財務、会計、データ処理、バックアップ、または他のオペレーティングシステムおよび施設は、様々な要因(私たちの制御範囲を完全にまたは部分的に超え、私たちの業務に悪影響を及ぼすイベントを含む)によって、正常に動作または停止または破損する可能性があります。以下のような場合があるかもしれない
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私たちの情報システムへの依存に加えて、私たちのサービスプロバイダの悪い運営業績は私たちに悪影響を及ぼすかもしれません。
これらの事件は逆に私たちの経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの証券の市場価格と私たちが株主に分配を支払う能力にマイナス影響を与える可能性がある。
ネットワークセキュリティリスクおよびネットワークイベントは、当社の業務またはポートフォリオ会社の業務に悪影響を及ぼす可能性があり、当社の業務またはポートフォリオ会社の運営中断、私たちの機密情報または私たちのポートフォリオ会社の機密情報が損害または破損し、および/または私たちの業務関係または当社のポートフォリオ会社の業務関係が損なわれる可能性があり、これらのすべてが、私たちまたはポートフォリオ会社の業務、財務状況および経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
ネットワークセキュリティリスクおよびネットワークイベントは、世界的により頻繁かつ深刻なレベルで発生し、将来的に頻度を増加させ続ける可能性がある。災害の発生、例えば、私たち、私たちの任意のポートフォリオ会社、または私たちのデータまたはネットワークにアクセスできる第三者のためのネットワークイベント、自然災害、工業事故、私たちの災害復旧システムの故障、またはそれに伴う従業員のエラーは、私たちのコミュニケーションまたは業務を展開する能力に悪影響を与え、私たちの運営および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。これらのイベントが私たちの電子データ処理、転送、記憶、および検索システムに影響を与える場合、または私たちのデータの利用可能性、完全性、またはセキュリティに影響を与える場合、このような悪影響は特に深刻になる可能性がある。
私たちと私たちのポートフォリオ社はコンピュータシステムに深刻に依存して必要な業務機能を実行しています。様々なセキュリティ対策が実施されているにもかかわらず、コンピュータシステム、ネットワーク、およびデータは、他の会社のように、物理的および電子的侵入または不正な改ざんのようなネットワークイベントおよび不正なアクセス、使用、変更、または破壊の影響を受ける可能性がある。1つまたは複数のそのようなイベントが発生した場合、私たちのコンピュータシステムおよびネットワークを介して送信された機密、独自および他の情報を処理、格納、および危険にさらす可能性があり、または他の方法で私たちの運営中断または障害を引き起こす可能性があり、これは、財務損失、訴訟、規制処罰、顧客の不満または損失、名声損害、および損害の軽減および修復に関連するコスト増加をもたらす可能性がある。
我々と業務往来のある第三者サービスプロバイダも、ネットワークセキュリティまたは他の技術的リスクの源である可能性がある。私たちはいくつかの機能をアウトソーシングします。これらの関係は、私たちの情報、顧客、取引相手、従業員、および借り手の情報を保存して処理することを可能にします。私たちはアウトソーシングによるリスク暴露を減らすために行動しているが、持続的な脅威は、不正アクセス、損失、暴露、破壊、または他のネットワークセキュリティイベントを招き、それによって、私たちのデータに悪影響を与え、コスト増加および上記の他の結果をもたらす可能性がある。
また、新冠肺炎の疫病による遠隔作業が急増し、移動と雲技術の使用が増加し、これらのリスクと他の運営リスクを悪化させる可能性があり、これらの技術の安全のいくつかの面は複雑で予測できない可能性があるからである。モバイルまたはクラウド技術に依存するか、またはモバイル技術およびクラウドサービスプロバイダがそのシステムを十分に保護し、ネットワーク事故を防止することができず、私たちの運営、ポートフォリオ会社の運営、または私たちまたは彼らのサービスプロバイダの運営を混乱させ、個人、機密または独自の情報を流用、腐敗、または損失させ、または一般的な業務運営を行うことができない可能性がある。また、暗号化及び他の保護措置は回避される可能性があり、特に新しい計算技術が速度及び利用可能な計算能力を向上させた場合には回避される可能性がある。遠隔勤務時間を延長することは，我々，我々のポートフォリオ会社でも我々のサービスプロバイダであっても，技術資源に圧力を与え，運営リスクをもたらし，他の方法で上記のリスクを増加させる可能性がある.遠隔作業環境はそれほど安全ではない可能性があり、ネットワーク釣りやソーシャルエンジニアリングの試みを含むハッカー攻撃を受けやすい。したがって、現在の条件では、上記のリスクは悪化する。
ゴールドマン·サックスおよびこれらの第三者サービス提供者は、ネットワークセキュリティリスクおよびネットワーク侵入の低減を支援するために、プロセス、プログラム、および内部制御を実施しているが、これらの措置およびネットワークイベントのリスクの性質および程度に対する認識の向上は、ネットワークイベントが発生しないこと、および/または私たちの財務業績、運営または機密情報がこのようなイベントの負の影響を受けないことを保証することはできない。
また、ネットワークセキュリティは世界各地の立法者や規制機関の最優先課題となっており、一部の司法管轄区域は、あるタイプの個人データのデータセキュリティホールに関連する場合に監督管理機関と個人に通知することを要求する法律を提案または公布している。このような法律や条例を遵守することは，制度の変化や新たな行政手続きの開発により費用が増加する可能性がある。もし私たちまたは私たちの投資コンサルタントやそのいくつかの付属会社が関連して増加している法律と法規を遵守できなかった場合、私たちは財務損失、私たちの業務中断、投資家への責任、規制介入、または名声の損害を受ける可能性があります。
私たちの業務と構造は
世界経済、政治、市場状況は、私たちの収入増加と収益力を含む、私たちの業務、財務状況、経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
現在の世界金融市場情勢、および米国や世界各地の様々な社会的·政治的緊張は、市場変動を激化させ続ける可能性があり、米国や世界金融市場に長期的な影響を与え、米国や世界的に経済不確実性や悪化をもたらす可能性がある。私たちは事態の推移を監視し、私たちの投資目標を達成することに一致した方法で私たちの投資を管理することを求めているが、私たちがこれに成功する保証はない。
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私たちの業務は経済周期の影響を直接受けており、米国や世界の経済活動の低下の負の影響を受ける可能性がある。米国や非米国政府や規制機関がとった財政·通貨行動は、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。米国や世界経済の不確実性が消費者自信や消費信用要因にマイナス影響を与える場合、私たちの業務、財務状況、運営結果は悪影響を受ける可能性がある。また、FRBの政策には、ある金利に対する政策や、現大統領政府の全体的な政策が含まれており、配当金や利息を支払う証券の価値、変動性、流動性に悪影響を及ぼす可能性もある。これらの条件、政府行動、将来の発展は金利や借入コストの上昇を招く可能性があり、これは優遇条件で債務融資を得る能力に悪影響を及ぼす可能性があり、借り手の利息コストを増加させ、彼らの返済能力を阻害する可能性がある。持続的または将来的な不利な経済状況は、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
失業率やインフレ率などの重要な経済指標がFRB目標と一致した速度で成長できなければ、連邦基金金利の目標区間が増加し、金利や貸借コストが上昇する可能性があり、これは有利な条件で債務市場に入る能力にマイナスの影響を与える可能性があり、借り手のコストを増加させ、彼らの返済能力を阻害する可能性もある。また、2022年にはFRBが短期金利を引き上げ、さらなる利上げが可能であることを示した。
採択される可能性のある立法はアメリカ金融市場の規制に大きな影響を及ぼすかもしれない。変化し、改正または廃止される可能性のある分野には、“ドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法案”(略称“ドッド·フランク法案”)やFRB·金融安定監督委員会の権力が含まれる。これらや他の規制改革は、銀行や他の融資機関からのより激しい競争を招く可能性があり、私たちはこれらの銀行や他の融資機関と融資や他の投資機会を争っている。米国はまた、様々な貿易協定を離脱または再交渉し、米国の現在の貿易政策を変更する他の行動をとる可能性がある。私たちはこれらの行動の中でどれが取られるか(あれば)が取られるか、あるいは取られれば、それらが米国の金融安定に与える影響を予測することができない。このような行動は私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの投資コンサルタント、その責任者、投資専門家と従業員、およびそのBDC投資委員会のメンバーは一定の利益衝突が存在する可能性がある。
私たちの投資コンサルタント、その責任者、共同経営会社、投資専門家および従業員、そのBDC投資委員会のメンバー、および私たちの上級管理者および取締役は、将来的に私たちと同じまたは関連する業務を経営する公共または民間エンティティ(他のBDCおよび他の投資基金を含む)の投資コンサルタント、上級管理者、取締役、担当者、または他の身分を担当する可能性がある。その中のいくつかの個人は他の口座の投資家に義務を負う可能性があり、これらの義務を履行することは私たちの最適な利益や私たちの株主の最適な利益に合致せず、私たちは投資機会が私たちやそのような他の口座の投資基準を満たすことが予想される。また、ゴールドマン·サックス資産管理会社およびその付属会社は、他のアカウントも管理しており、将来的には他のツールまたはアカウントを管理することが予想され、これらの資産またはアカウントの投資許可は、私たちの目標に似た資産カテゴリに投資する可能性があります。したがって、投資コンサルタントおよび/またはその関連会社は、私たちとそのような他のエンティティとの間に投資機会を割り当てる際に衝突に直面する可能性がある。私たちの投資相談費は、ゴールドマン·サックス資産管理会社が相談を提供するいくつかの他の基金よりも低い可能性があり、このような利益衝突がこのような他の基金に対する私たちの悪影響をもたらす可能性があります。
適用された法律に適合した場合、私たちはゴールドマン·サックスや他の口座と一緒に投資することができる。
猶予の結果、私たちのポートフォリオは他の口座のポートフォリオと大きく重なる可能性があり、ゴールドマン·サックスの自営口座を含む場合もある。この場合、投資コンサルタントは、どの口座に投資機会を割り当てるかを決定するために、その投資割当政策を堅持する。もし私たちが救済によって特定の機会を得ることができなければ、私たちの投資コンサルタントがいくつかの投資を決定した場合、どの口座が投資すべきかを決定する必要があり、他の口座は除外される可能性がある。したがって、私たちは他の口座の投資に参加する機会がないかもしれない。会いましょう“-法律と規制-私たちが付属会社と取引する能力は制限されています.”
ゴールドマン·サックスの財務と他の利益は私たちの投資顧問に他の口座を好むように促すかもしれない。
私たちの投資コンサルタントは、私たちの投資管理活動を代表して業績に基づく報酬を得ており、これは私たちのポートフォリオに積極的な投資コンサルタントへの報酬です。したがって、私たちの投資コンサルタントは私たちに投資するかもしれません。これらの投資はより大きなリターン潜在力をもたらすかもしれませんが、より大きな損失リスクをもたらしたり、業績報酬がない場合よりも投機的です。さらに、投資コンサルタントは、投資コンサルタントが、吾等について徴収された費用または他の補償(業績または他のパーセンテージで計算される)よりも高い他のアカウントを受け取る権利がある可能性がある。また、適用法律に適合している場合には、ゴールドマン·サックスは他の口座に投資することができ、当該等の投資は、当該等の他の口座の未償還権益の全部又はかなりの割合を構成する可能性がある。したがって、投資コンサルタントは私たちではなく他の顧客を偏愛する動機があるかもしれない。このような紛争を解決するために、投資コンサルタントは政策やプログラムを採用し、これらの政策やプログラムに基づいて、投資コンサルタントとしての義務に適合すると考えられるように投資機会を割り当てる。しかし、私たちが投資する金額、時間、構造、または条項は他の口座の投資や業績と異なる可能性があり、表現が異なる可能性もある。
私たちの財務状況と経営結果は私たちの投資コンサルタントが私たちの将来の成長を効果的に管理する能力にかかっている。
私たちの投資目標を達成する能力は、私たちの投資コンサルタントが私たちの投資基準に適合している会社の能力を識別し、投資し、監視することに依存します。費用対効果に基づいてこの結果を実現することは、私たちの投資プロセスの構造と私たちの投資コンサルタントが私たちに適任、細心かつ効率的なサービスを提供する能力に大きく依存する。私たちの管理者とBDC投資委員会のメンバーは、私たちの投資コンサルタント、勘定、および投資管理協定の下の職責に重大な責任を持っています。私たちはまた私たちのポートフォリオのいくつかの会社に重要な管理援助を提供するように要求されるかもしれない。これらの時間に対する要求は投資数の増加とともに増加し，彼らの注意力を分散させたり，投資速度を減速させたりする可能性がある.発展を発展させるために、私たちの投資顧問は採用、訓練、監督、管理と新入社員を維持する必要があるかもしれない。しかし、私たちは彼らがこれを効果的にすることができるということを投資家に保証することはできない。私たちの将来の成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
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私たちの成長能力は私たちが十分な資本を得ることができるかどうかにかかっている。
もし私たちが投資できる十分な資本がなければ、私たちの業績は不利な影響を受けるかもしれない。また、RICとみなされることを選択し、2013年12月31日までの納税年度から、毎年RICとして税金待遇を受ける資格があると予想されています。我々のRICとしての納税処理資格を維持するために、他の要求では、投資会社の課税所得額の少なくとも90%を株主にタイムリーに割り当てることが求められており(支払いの配当減額は考慮されていない)、これは、通常、各納税年度の一般純収入に実現された短期純資本利益を加えて、実現された長期純資本損失(あれば)を超えるものである。したがって、このような分配は新しい投資に資金を提供できないだろう。私たちは債務融資と追加証券を発行して私たちの成長に資金を提供する予定だ(もしあれば)。不利な経済や資本市場の状況は、私たちの融資コストを増加させ、私たちが資本市場に入る機会を制限したり、貸手が私たちに信用を提供しないと決定したりする可能性がある。資本市場への進出に成功できないことは、私たちの業務発展と業務戦略を全面的に実行する能力を制限し、私たちの収益を減らすことができるかもしれない(あれば)。私たちは新しい事業を買収したり戦略投資したりすることで成長を求めるかもしれない。このような買収や戦略投資の完成とタイミングは、いくつかの意外な状況とリスクの影響を受ける可能性がある。買収された企業の統合が成功するか、買収された企業が利益的または持続可能であることが証明されることは保証されない。
私たちはお金を借りて、これは収益や損失の潜在力を拡大し、私たちに投資するリスクを増加させるかもしれない。
私たちの業務戦略の一部として、銀行、保険会社、他の貸手または投資家から借金して優先債務証券を発行することができます。これらの優先証券または他の信用手配の保有者の私たちの資産に対する債権は、私たちの普通株株主の債権よりも高くなるだろう。もし私たちの資産価値が低下すれば、レバレッジ化は私たちがレバーを使わない場合よりも資産純資産値の低下幅を大きくするだろう。同じように、私たちの収入のどんな減少も純利益の低下を招き、私たちが借金をしていない場合よりも減少幅が大きい。このような低下は私たちが普通株主に分配する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちは私たちが発行する可能性のある債務利息支出と優先配当金、債務手配の進入や改訂に関連する費用とコストを含めて、私たちが発生した任意の追加債務を返済しなければならないだろう。これらの支出(金利環境の上昇により、現在の借金の支出よりも高い可能性がある)は純投資収入を減少させ、このような支出を支払う能力は私たちの財務パフォーマンスに大きく依存し、現在の経済状況や競争圧力の影響を受けるだろう。さらに、レバレッジは、レバレッジを使用して得られた資産を含む、私たちの投資コンサルタントに支払われる管理費を増加させ、管理費は私たちの総資産から計算されるが、現金や現金等価物は含まれていない。また…, 米国証券取引委員会から免除を受けることができれば、将来成立する可能性のある任意の小企業投資会社(“SBIC”)子会社の債務をBDCに適用されるレバー要求から除外することができれば、追加のレバレッジ要求を発生させることができる。私たちはまだ小企業管理局にSBICの設立許可を申請していないので、そうしないことにするかもしれません。私たちは私たちがいつSBIC子会社を設立できるか保証できない。
私たちの資産に対する債権が私たちの普通株主の債権よりも高いことを除いて、貸手へのどの債務も、私たちの投資と現金の組み合わせにおける優先保証権益を保証します。清算事件が発生した場合、これらの融資者は、私たちの株主に任意の分配を行う前に、その担保権益に相当する収益を得る。また，吾らがTruist Bank(前身はSunTrust Bank)(行政エージェント)やRebank of America，N.A.(改正，“循環クレジット融資”)と締結した循環信用プロトコル，および吾などが締結可能な任意のクレジットプロトコルや他の債務融資プロトコルは，吾などの投資活動を制限する財務および運営契約(業界集中度の制限を含む)，違約救済措置および類似点を強制的に実施することができる。未来のどんな借金についても、私たちの貸手はまた私たちに資産の担保を要求するかもしれない。
しかも、私たちは私たちが望むレバレッジを得ることができないかもしれないが、これは逆に株主の投資収益に影響を及ぼすだろう。
下表はレバレッジが普通株投資リターンに与える影響を説明し、私たちのポートフォリオが費用を差し引いた各種年間リターンを想定している。次の表の計算は仮定されており、実際のリターンは次の表の計算結果よりも高いか、または下回る可能性がある。
私たちのポートフォリオの想定リターン(費用控除) |
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(10.00 |
)% |
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(5.00 |
)% |
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0.00 |
% |
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5.00 |
% |
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10.00 |
% |
普通株主への相応のリターン(1) |
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(28.74 |
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(16.76 |
)% |
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(4.78 |
)% |
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7.20 |
% |
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19.19 |
% |
(1) |
(I)2022年12月31日現在の総資産(債務発行コストを含む)36.005億ドル、(Ii)2022年12月31日現在の未返済債務20.214億ドル、(Iii)2022年12月31日現在の純資産15.0239億ドル、および(Iv)2022年12月31日までの債務の年化平均金利によると、費用(未抽出金額の費用や融資コストの償却など)は含まれておらず、3.55%である。 |
私たちの投資コンサルタントは管理費を獲得し、会社の投資価値が低下しても、私たちの投資コンサルタントの奨励費は、いくつかのタイプの投資を奨励する可能性がある。
株主の投資価値が低下した場合でも、管理費を支払わなければならない。
私たちのサービスへの見返りとして、投資コンサルタントは私たちから大量の費用を受け取り、これらの費用は私たちに提供する提案に影響を与える可能性があります。管理費は、前の2つの完全カレンダー四半期末に借入資金(現金または現金等価物を含まない)を含む総資産平均価値のパーセンテージで計算される。したがって、私たちの総資産および/または会社の投資価値が当時の本四半期に低下したか否かにかかわらず、管理費を支払うべきであり、投資コンサルタントにレバレッジ作用を与えるように奨励することになる。
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カタログ表
私たちの投資コンサルタントに支払われる奨励費用は、(I)3，600ドルに基づいて、このような補償手配なしに投資を行うのではなく、リスクの高いまたはより投機的な投資を行うことを奨励し、レバレッジを生成することができ、私たちのポートフォリオが正のリターンを持つ場合にリターンを向上させるかもしれない。私たちの投資コンサルタントは奨励費用を受け取り、一部は私たちの投資によって達成された資本収益に基づいている。したがって、私たちの投資コンサルタントは、創収証券よりも、その証券が資本利益を生む可能性のある会社により多く投資することができる可能性があります。このようなやり方は、私たちが他の状況よりも投機的な証券に投資することをもたらす可能性があり、これは、特に周期的な景気後退の間に、より高い投資損失を招く可能性がある。
私たちが私たちの投資コンサルタントに支払う奨励費用はまた私たちの投資コンサルタントが私たちを代表して繰延利息の特徴を持つツールに投資することを奨励するかもしれません。これらの投資によると、私たちは投資期間中に利息を計算しなければならないが、期限が終わるまで投資から現金収入を得ることはない。しかし、私たちは奨励費用収入部分を計算するための純投資収入には課税利息が含まれている。したがって、この報酬費用の一部は私たちが現金を受け取っていない収入に基づいている。このリスクは増加する可能性があります。私たちの投資コンサルタントは、その後損失が発生した場合、または現金形式で計算された収入(元の発行割引、実物支払い(PIK)利息およびゼロ利息証券に関する計算収入を含む)を返済する義務がないからです。
私たちがレバレッジを増やせば、増額資産のリターンにかかわらず、私たちの投資コンサルタントに支払われる管理費はレバーを使用しない場合よりも高くなる。また、レバレッジは通常、私たちのポートフォリオの正のリターンを拡大するため(もしあれば)、上述したように、レバレッジの使用は、私たちの投資顧問の収入に支払われるインセンティブ費用の四半期のハードル比率を超え、私たちのポートフォリオの平均リターンを低くする可能性がある。
収入の奨励費用に基づいて私たちの過去の業績を考慮した。
収入に基づく奨励費用は、私たちの過去12四半期の総純投資収入に基づいて決定され、各カレンダー四半期の終了時に四半期ごとに借金が支払われる。過去12四半期を参考にして奨励費用を計算する効果は、限られた場合には、この四半期の純収入が敷居比率を超えていないにもかかわらず、投資コンサルタントに収入ベースの奨励費用を支払うことであり、または奨励費用は過去12四半期を考慮することなく、適用四半期の表現に基づいて計算される奨励費用よりも高くなることである。例えば、もし私たちがどの特定の四半期に純損失を出しても、このような純損失が前の12四半期前の最近の四半期の純損失より小さい場合、私たちの投資コンサルタントに奨励費用を支払うことができます。この場合、私たちの投資コンサルタントは奨励費用を得る権利があり、適用四半期の私たちの表現だけから計算すると、奨励費用を得る資格がありません。
ゴールドマン·サックスの他の事業との潜在的な利益の衝突は私たちの投資収益に影響を及ぼすかもしれない。
重大な潜在的利益の衝突が存在し、私たちの投資収益に否定的な影響を及ぼすかもしれない。我々の投資コンサルタントおよびGS Group Inc.の子会社との間の多くの潜在的利益衝突は、本報告の他の部分でより詳細に議論される。
GS Group Inc.は上場している金融持株会社であり、世界をリードする金融機関であり、会社と高純価値個人を含む多元化顧客群に投資銀行、証券、投資管理サービスを提供する。そのため、投資家、投資銀行家、研究提供業者、投資マネージャー、金融家、コンサルタント、市商、取引業者、大口ブローカー、派生商品取引業者、融資者、取引相手、代理人、依頼者としての役割を果たす。上記及びその他の身分で、ゴールドマン·サックス及びその連合会社は、すべての市場及び取引の顧客にアドバイスを提供し、証券、派生ツール、融資、商品、通貨、信用違約交換、指数、バスケット及びその他の金融商品及び製品を含む各種投資を購入、販売、保有及び推薦し、それ自体又はその顧客の口座に使用し、私たちが投資又は投資可能な世界固定収益、通貨、商品、株式、銀行ローン及びその他の市場に他の直接又は間接権益を有する。このような追加的な業務と利益は、潜在的な利益衝突を引き起こす可能性があり、私たちが業務を経営する方法を制限する可能性がある。例えば、(1)私たちの投資コンサルタントは、私たちのための公共証券取引の売買において重要な非公開情報を取得または使用することが許可されていないので、ポートフォリオ会社の投資に関する取引を行うことができない場合があり、または(2)それを提案する顧客およびその人員は、(法律によって制限された任意の制限された)商業配置または取引に従事している(または考慮することができる)、および/または、私たちと同じタイプの会社、資産、証券または他の資産またはツールにおいて商業的配置または取引を競合する可能性があるからである。このような口座の取引、コンサルティング、活動(ゴールドマン·サックスが独自の方法で行動することを含む場合があります), 私たちが投資している会社、証券または他の資産またはツールと同じまたは関連する会社、証券または他の資産またはツールに関連する可能性があり、私たちに負の影響(私たちが取引または他の活動を行う能力を含む)、または私たちが取引または他の活動を行う価格または条項を与える可能性がある。例えば、ゴールドマン·サックスは、私たちとの取引を検討しているアカウントにアドバイスを提供するように招聘される可能性があり、ゴールドマン·サックスは、アカウントが私たちと取引しないことを提案したり、潜在的な取引に関連した場合には、アカウントに不利なアドバイスを提供したりする可能性があります。“私たちの投資コンサルタント、その責任者、投資専門家、従業員およびそのBDC投資委員会のメンバーには、いくつかの利益衝突が存在する可能性があります”と、“--法律と規制--私たちが関連会社と取引する能力が制限されています”
また，法律が適用可能な範囲には，“投資会社法”第57(K)節に規定されている制限が含まれており，GS&Co.の従業員や人員が推薦する機会に応じて任意の投資を行えば，GS&Co.は我々または借り手から補償を受けることができる.このような報酬は、GS&Co.またはその従業員や人員の転職機会や推薦が私たちの投資に適していない可能性があります。さらに、私たちが支払ったどのような賠償、または借り手(私たちが本来得る権利がある)のこのような投資に関連したいかなる賠償も、私たちの見返りに否定的な影響を与える可能性がある。また、ゴールドマン·サックスは現在、新たな公共·民間投資ツールのための資金を調達しており、将来的にもそうなると予想されている。これらの投資ツールの主な目的は、企業信用を優先的に保証することである。このような投資ツールと既存の投資ツール(他の口座を含む)は私たちと投資を争うだろう。私たちの投資コンサルタントとその関連会社は、私たちを含む顧客間に公平かつ公平な方法で投資機会を割り当て、適用される分配手続きに従うように努力していますが、将来的には他の口座による投資に参加する機会がないかもしれない、あるいは他の口座の投資に参加するためにこのような投資に小さく参加する可能性が予想されます。
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カタログ表
さらに、ゴールドマン·サックスまたはゴールドマン·サックスまたは投資コンサルタントの他の顧客によって管理または制御される他の投資口座またはツールは、ポートフォリオ会社の証券、融資または他のツールを保有することができ、その資本構造のカテゴリまたは一部は、私たちが保有するポートフォリオ会社の証券、ローン、または他のツールとは異なる。したがって、ゴールドマン·サックスまたはそのような他の投資口座または投資ツールまたはそのような投資コンサルタントの他の顧客は、それ自体のアカウントを代表して権利または活動を追求または実行するか、または吾等に悪影響を及ぼす可能性のある権利または活動を追求または実行することができる。また、ゴールドマン·サックスが自分の口座にポートフォリオ会社を投資した場合、ゴールドマン·サックスは名声、法律、規制、またはその他の理由で、ポートフォリオ会社や発行者との取引を制限する可能性がある。
株主は“--法律と規制--関連会社と取引する能力が制限されている”で議論されている事項に注意すべきである
ゴールドマン·サックスは、私たちの管理や事務、株主の承認を必要とする多くの投票に影響力を持ち、影響力を加え続ける可能性がある。
我々が運営を開始して以来，GS Group Inc.は我々の普通株の大きな部分を持ってきた.GS Group Inc.は2022年12月31日現在、我々が発行した普通株の6.3%を保有している。GS&Co.はGS Group Inc.の完全子会社であり，すでに10 b 5-1計画により我々の普通株の株式を買収しており，将来的には公開市場で我々の普通株を買収する可能性があるが，GS&Co.はGS Group Inc.との集団所有権を我々が発行した普通株の25.0%以下に制限している.したがって，GS Group Inc.は，我々の経営陣や政策に影響を与え続けることができ，大多数の株主の承認を必要とする投票に大きな投票影響力を持つことが可能である.このような所有権の集中は、私たちの支配権変更を延期、防止、または阻止する効果がある可能性があり、私たちの株主が私たちを売却する際に普通株のプレミアムを得る機会を奪い、最終的に私たちの普通株の市場価格に影響を与える可能性があります。我々の投資コンサルタントは、我々の投資コンサルタントと他の株主との間に利益衝突を招く可能性のある事項を含むGS Group Inc.が保有する証券に投票する権利がある。
私たちの取締役会は、事前通知や株主承認を必要とすることなく、私たちの投資目標、経営政策、戦略を変えるかもしれません。
私たちの取締役会は、事前に通知することなく(投資会社法や他の適用法の要件がない限り)、株主の承認を必要とせず、私たちのいくつかの経営政策や戦略を修正または放棄する権利があります。しかし、株主の承認なしに、BDCとしての私たちの選挙を停止または撤回するために、私たちの業務の性質を変えることはできません。現在の経営政策と戦略のいかなる変化が私たちの業務、経営業績、私たちの証券の市場価格に与える影響を予測することはできません。しかし、これらの影響は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、債務を分配または支払いする能力に影響を及ぼす可能性がある。
私たちの投資コンサルタントは60日の通知後に辞任することができる。私たちはこの期間内に適切な代替者を見つけることができず、私たちの運営を中断させる可能性があり、これは私たちの財務状況、業務、そして運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。
“投資管理協定”によると、私たちの投資コンサルタントは、代替人選が見つかったかどうかにかかわらず、60日の書面通知後にいつでも辞任する権利があります。私たちの投資コンサルタントが辞任した場合、60日以内に同じまたは同等のサービスを提供するために、新しい外部投資コンサルタントを見つけることができないか、または同様の専門知識および能力を有する内部管理者を招聘することができないかもしれない。もし私たちがこれを迅速に行うことができなければ、私たちの運営は中断を経験する可能性があり、私たちの財務状況、業務と運営結果、そして私たちが分配を支払う能力は不利な影響を受ける可能性があり、私たちの証券の市場価格は低下するかもしれない。
“投資管理協定”によると、私たちの投資コンサルタントの私たちに対する責任や責任は限られており、これは、私たちの投資コンサルタントが私たち自身の口座を代表して行動する場合よりも高いリスクを取る可能性があります。
投資管理プロトコルで述べたサービスを提供する以外に、吾等の投資顧問は吾等に対していかなる責任を負うこともなく、吾等の取締役会が吾等の投資顧問の意見や提案を受け入れることを拒否したいかなる行動にも責任を負うことはない。投資管理協定によると、吾等の投資顧問及びその役員、メンバー、株主、パートナー、高級管理者、従業員又は制御者は、その職責を実行する際に故意に失職し、不信又は深刻な不注意、又は投資管理協定の下での義務及び責任を顧みないために、吾等に対して責任を負うことはない。このような保護は私たちの投資顧問が私たちを代表して行動する時、それ自身の口座のために行動する時よりも危険な方法で行動することをもたらすかもしれない。-私たちの投資コンサルタントは管理費を獲得し、会社の投資価値が低下しても、私たちの投資コンサルタントの奨励費は、いくつかのタイプの投資を奨励する可能性があります
私たちの四半期業績は変動するかもしれません。
多くの要素により、私たちの四半期の経営業績は変動する可能性があり、私たちが行った債務投資の対応金利、このような投資の違約率、私たちの費用レベル、実現されたと未実現損益の確認差異と時間、私たちはある市場と一般経済条件下で競争に遭遇する程度を含む。これらの要因により、どの時期の結果も、今後の時期または財政年度全体の業績の指標とみなされてはならない。
私たちは企業の社会的責任と関連した危険に直面している。
我々の業務は、環境、社会、ガバナンス(ESG)活動に関連するますます多くの公衆審査に直面しており、これらの活動は、会社の業績の長期的な持続可能性に寄与すると考えられるようになってきている。様々な組織が会社のESGテーマでの表現を測定し，これらの評価の結果が広く宣伝されている.また、このような評価で良好な会社に投資することに特化した基金が人気を集めており、主要機関投資家は、このようなESG措置の投資決定の重要性を公開している。
私たちが多くの分野で責任ある行動を取ることができなかった場合、例えば、私たちの投資過程でESG要因を考慮すると、私たちのブランドおよび名声は否定的な影響を受ける可能性がある。ESG活動に関連する有害なイベントは、私たちのブランド価値と投資家との関係に影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
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さらに、ESGに関連する新しい規制措置は、私たちのサービスに悪影響を及ぼす可能性がある。米国証券取引委員会が提出した規則は、他の事項に加えて、気候関連リスクを報告する枠組みを構築する。例えば、米国証券取引委員会は、ESGに関連するいくつかの事項の開示を要求する可能性があると発表した。これらの措置およびさらなる措置を実施した後、市場の重大な調整は、炭素フットプリントまたは“グリーン洗浄”(すなわち、1つの製品がグリーンまたは持続可能な特徴を有すると主張するが、事実はそうではない)によって価値が低下すると考えられる場合、私たちのポートフォリオ会社に不利になる可能性があるというリスクがある。私たちは、私たちのポートフォリオ会社がそうかもしれない、あるいは未来に他の管轄区域の未来に似たような措置を導入する可能性があるリスクを受けるかもしれない。現在、このような提案の範囲またはいつ発効するかについて(あれば)不確実性がある。新しい法律や法規を遵守することは、私たちの規制負担を増加させ、コンプライアンスをより困難かつ高価にし、私たちまたはポートフォリオ会社が業務を展開する方法に影響を与え、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの投資は
私たちは投資リスクが大きく、投機的だ。
私たちは主に保証債務の直接源を通じて投資を行い、第一の留置権、単位限度額とこのような融資の最後の部分、第二の留置権債務、中間層債務を含む無担保債務、及び精選株式投資を含む。私たちが投資する証券は通常、格付け機関の格付けを受けず、もしそれらが格付けされれば、それらは投資レベルよりも低くなる(ムーディーズ投資家サービス会社の格付けは“Baa 3”より低く、恵誉格付けまたは標準プアーズ格付けサービスの格付けは“BBB-”より低い)。これらの証券は“ゴミ債券”、“高収益債券”あるいは“レバレッジローン”と呼ばれる可能性があり、発行者が利息を支払い、元金を返済する能力において主な投機的特徴を持っている。
また、財務維持契約が他の義務よりも少ない融資、あるいは財務維持契約のない融資である“低コスト”融資を開始することもできる。このようなCovenant-Liteローンは、貸手が借り手のパフォーマンスを監視すること、またはいくつかの基準に違反したときに違約を宣言することを可能にする条項を含まない可能性がある。これらの柔軟な契約(または契約なし)は、借り手がいかなる違約も起こさずにその経営業績の大幅な低下を経験することを可能にし、その債務保有者(例えば、当社)が負債または交渉条項および定価を加速させることを可能にすることができる。したがって、もし私たちが“低敷居”ローンに投資すれば、私たちは借り手に対する権利が少ない可能性があり、財務維持契約があるローンに投資したり暴露したりするよりも、このような投資における損失リスクが大きい可能性がある。したがって、私たちの投資は平均レベルより高いリスクと変動や元本損失を招くかもしれない。私たちはまた、アメリカ政府証券と構造証券を含む他の資産に投資することができる。このような投資は追加的なリスクをもたらし、私たちの投資収益に悪影響を及ぼすかもしれない。
債務を保証する私たちが担保債務投資を行う時、私たちは通常、ポートフォリオ会社の利用可能な資産に対して担保権益を持っています。どの子会社の株式も含めて、返済できないリスクを下げるのに役立つと予想されています。しかしながら、我々の債務投資を保証する担保は、時間の経過とともに価値が低下する可能性があり、タイムリーな売却が困難である可能性があり、評価が困難である可能性があり、ポートフォリオ社が追加資本を調達できない結果を含む、業務や市場状況の成功に応じて価値が変動する可能性がある。場合によっては、私たちの留置権は、貿易債権者のような他の債権者の債権の後になる可能性がある。また、ポートフォリオ会社の財務状況や見通しが悪化し、より多くの資本を調達できないことを含め、債務投資担保価値の悪化に伴う可能性がある。したがって、私たちの債務が保証されているという事実は、私たちが債務投資の条項に基づいて元金と利息の支払いを受けることを保証していない、あるいは私たちの救済措置を実行すれば、私たちは融資を全額または完全に回収することができるだろう。
中間債務を含む無担保債務。私たちの無担保債務投資は、中間層債務投資を含み、破産時には通常優先債務の後に排出される。これは平均レベルより高いリスクと元本損失を招くかもしれない。
循環信用手配。私たちは時々私たちの他の資産への投資に関連した循環信用手配を獲得したり、開始したりする可能性があり、これは私たちが持っている資金が失業状態になり、私たちの見返りに否定的な影響を与えるかもしれない。
株式投資。中間層債務を含む担保債務または無担保債務に投資する場合、私たちが投資している会社から持分証券を得ることができます。また、私たちは任意の債務投資から独立して、ポートフォリオ会社の株式証券に投資することができる。私たちの最終目標はこの株式を処分し、このような権利を処分することで収益を達成することだ。しかし、私たちが持っている株式は値上がりしないかもしれないし、実際には値下がりするかもしれない。したがって、私たちは私たちの株式から収益を達成できないかもしれませんが、私たちがどの株式を売却しても達成されたいかなる収益も、私たちが経験した他の損失を相殺するのに十分ではないかもしれません。
ミドルエンド市場会社に投資することは多くの重大な危険に関連している。
ミドルエンド市場に投資する会社は多くの重大なリスクに関連している
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私たちは信用リスクと信用投資と関連した他の危険に直面している。
私たちの投資は流動性、時価、信用、金利、そしていくつかの他のリスクの影響を受ける。また、投資コンサルタントが私たちの投資価値やリターンに影響を与える可能性のある様々な要素の性質と程度を正確に評価することを保証することはできません。ポートフォリオが1つまたは複数の特定のタイプの投資または業界部門または地域に集中している場合、これらのリスクは悪化する可能性がある。
私たちの投資の価格は変動する可能性があり、様々な内在的に予測しにくい要素によって変動する可能性があり、これらの要素は金利の変化、普遍的な信用利差、全体的な経済状況、金融市場状況、国内と国際経済または政治事件、任意の特定の業界の発展または傾向、および投資発行者または債務者の財務状況を含む。不良や違約ローンや証券となる投資は、整備交渉や再編の影響を受ける可能性がある。これには金利の大幅な引き下げ、元金の大幅な減記、およびこれらの投資の条項、条件、契約を大幅に変更する必要があるかもしれない。違約投資が売却される程度では、売却収益が未返済の元金や利息に等しい可能性は低い。また、違約時に不良投資や違約投資の再編に戻ったり参加したりすることを求められた場合、追加料金が発生する可能性があります。私たちは投資が経験する可能性のある違約および/または回収水準を保証することはできない。
担保投資はまた、ポートフォリオ社債務者が基礎担保で付与した担保権益が適切または完全に整備されておらず、貸手(またはその代理人)に有利であるというリスクに直面する可能性がある。これらのリスクを雪辱させたのは、投資を担保する担保が死傷、減値、あるいは切り下げリスクに直面する可能性があるということだ。
ポートフォリオ企業も追加債務の発行を許可される可能性があり、これはポートフォリオ会社が受ける全体的なレバレッジと固定費用を増加させるだろう。このような追加の負債は、特定の資産についても、一般的には、私たちが保有する投資よりも高いか、または私たちの投資と同等または優先的にランキングされる可能性がある構造的または契約上の優先順位を有する可能性がある。ポートフォリオ会社で任意の違約、再編、または破産事件が発生した場合、私たちは、課税に基づいて、このような他のまたは追加の債務保有者に有利な任意の回収金を共有することに従属または要求される可能性がある。私たちの回復は、他の債務保有者が債務の相対的な権利を管理する債権者間合意によって享受される権利によって損害を受ける可能性がある。
私たちの債務投資にも償却や限られた中期返済要求がない可能性があり、ポートフォリオ社が債務投資の最終規定の満期日に返済できないか再融資できないリスクを増加させる可能性があります。
インフレは私たちポートフォリオ社の業務、経営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのポートフォリオの一部の会社は、グローバル·サプライチェーンの中断に関連する現在のインフレのようなインフレの影響を受ける可能性がある。最近のインフレ圧力は労働力、エネルギー、原材料のコストを増加させ、消費者支出、経済成長、わがポートフォリオ会社の運営に悪影響を与えている。私たちのポートフォリオのある会社がいる業界はインフレの影響を受けているか予想されているかもしれません。このようなポートフォリオ会社がコストのいかなる増加も顧客に転嫁できなければ、彼らの業績に悪影響を与え、我々の融資の利息と元金を支払う能力に影響を与える可能性がある。また、インフレにより、我々のポートフォリオ社の将来の経営業績のどのような予想が低下しても、これらの投資の公正価値に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの投資の公正な価値のいかなる減少も損失を達成せず、私たちの運営純資産を減少させる可能性があります。
米国や他の先進経済体は正常レベルよりも高いインフレ率を経験しているが、大幅なインフレが長い間持続するかどうか、あるいは米国経済や他の経済体に大きな影響を与えるかどうかは定かではない。インフレは上で言及されたような側面を含む多くの側面で私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。インフレが上昇している間、私たちまたはポートフォリオ会社が発行する可能性のあるどのツールの金利および配当率も上昇する可能性があり、これは往々にして私たちの投資家のリターンを減少させる。上述したように、インフレ予想やインフレ上昇時期には、ポートフォリオ会社の経営に重要な商品価格の上昇も伴う可能性がある。ポートフォリオ会社には固定的な収入流がある可能性があるため、債務が満期になると、彼らは債務を返済できない。インフレ率が高い時期には、このような投資の時価が縮む可能性がある。私たちのいくつかのポートフォリオは契約権や他の方法でインフレに関連した収入を得るかもしれない。しかし、インフレは収入と支出に同時に影響を与える可能性があるため、収入のどの増加も支出の増加を補うのに十分ではないかもしれない。政府のインフレ抑制努力は往々にして経済活動レベルにマイナス影響を与える。インフレを安定させるために、特定の国では賃金と価格統制が実施されることがある。政府の過去のインフレ抑制努力はより厳しい経済措置にも触れており、これらの措置はこのような措置を採用した国の経済活動レベルに実質的な悪影響を与えている。私たちはアメリカおよび/または他の経済の持続的でより広いインフレが未来に深刻な問題にならず、私たちに実質的な悪影響を及ぼすことを保証できない。
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カタログ表
私たちは現在上昇している金利環境を含む金利変化に関連するリスクに直面している。
我々が行っている債務投資は、SOFR(以下のように定義される)、LIBOR、ユーロ銀行間の同業借り換え金利、連邦基金金利、または最優遇金利に基づく可能性がある。金利の普遍的な変動は私たちの投資、私たちの証券価値、私たちの投資資本収益率に大きなマイナス影響を与えるかもしれない。規制監督の強化やLIBORの将来が市場流動性にどのように影響する可能性があるか、LIBORに関連する私たちが保有または発行する金融債務の価値は不明であり、これらの変化が私たちの投資や取引、財務状況や運営結果にどのように影響する可能性があるのかも不明である。従来、ロンドン銀行同業解体(以下、“LIBOR”と呼ぶ)は、銀行間がロンドン銀行間市場で貸借取引を行う際に用いられてきた基本金利であり、グローバルローン金利を決定する参考として広く用いられてきた。2017年7月、金融市場行為監視局は、2021年末までにロンドン銀行間の同業借り換え金利の維持を停止すると発表した。ドルLIBORには2023年1月1日現在、5種類の設定(隔夜、1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、12ヶ月)があります。大陸間取引所基準管理局は、2023年6月30日にすべての残りのドルLIBOR設定を公表した後、直ちに公表を停止すると発表した。最近、大陸間取引所基準管理局はさらに、2024年9月までに“合成”ドルロンドン銀行の同業借り換え金利を発表すると発表した。合成LIBORが信用手配にどのように組み込まれるかは不明である--もしあれば。
2018年4月、ニューヨーク連邦準備銀行は、その代替金利である担保付き隔夜融資金利(SOFR)の発表を開始した。2018年4月、英国中央銀行はこれに続き、提案された代替金利であるポンド隔夜指数平均指数(Sonia)を発表した。SOFRとSONIAは個々の金利を計算する方式および潜在的な実金利についてLIBORとは大きく異なる。2022年1月1日以来、私たちの新しい投資は通常SOFRを指数としているが、私たちの以前の契約はLIBORを指数としていた。いくつかの契約は規則的な市場移行を行っている；しかし、他の契約はロンドン銀行間の同業借り換え金利の代わりに再交渉する必要があるだろう。将来的には、私たちのすべてのドル建ての新しい投資はSOFRを指数とし、大きな市場転換が生じることはなく、この金利をロンドン銀行間の同業借り換え金利の公認代替品とすることはないと予想している。
現在の投資金利に対する新投資金利の低下も私たちの純利息収入に悪影響を及ぼす可能性があります。しかし、金利上昇は、二次ローン、優先的、一次保証債務証券とローン、高収益債券を含む固定金利を稼ぐ任意の投資の価値を低下させる可能性があり、私たちの利息支出を増加させ、私たちの純収益を減少させる可能性もあります。また、私たちの配当率を上げることができなければ、投資家が獲得できる金利の向上は、私たちの普通株への投資吸引力を低下させる可能性があり、これは私たちの普通株の価値を低下させる可能性がある。また、金利上昇により私たちの貸借コスト上昇速度が私たちの投資収益率を超えていれば、金利上昇は私たちの業績に悪影響を及ぼす可能性もあります。
2022年、FRBは短期金利を引き上げ、さらなる利上げが可能であることを示した。変化する金利は市場に予測不可能な影響を与える可能性があり、市場変動性を悪化させる可能性があり、このような金利および/または変動性の影響を受ける程度で業績を弱める可能性がある。金利上昇の時期には、現在の金利環境のように、変動金利に制約された資金を借り込めば、私たちの資金コストが増加し、純投資収入が減少する可能性があります。また、金利上昇により私たちの貸借コスト上昇速度が私たちの投資収益率を超えていれば、金利上昇は私たちの業績に悪影響を及ぼす可能性もあります。また、我々が指定した最低金利(例えばLIBORやSOFR下限、場合によっては)で変動金利の投資を持つとともに、当該等の最低金利に制限されない変動金利の借入に従事すれば、金利上昇も我々の業績に悪影響を及ぼす可能性がある。この場合、金利上昇は私たちの金利支出を増加させる可能性があり、たとえ私たちの投資利息収入がこのような最低金利でそれに応じて増加していなくても。
一般金利が上昇し続けると、変動金利証券を持っているポートフォリオ社は、上昇していく利息を支払うことができなくなり、私たちのローン文書と違約する可能性があります。金利上昇は、ポートフォリオ社が現金を他の生産的用途から支払利息に移行させる可能性もあり、それらの業務や運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、時間の経過とともに違約が増加する可能性がある。また、金利上昇は、投資組合会社に固定金利融資を提供する圧力を増加させる可能性があり、これは、このような固定金利投資の利息収入の増加に伴う資金の借り入れコストの増加に悪影響を及ぼす可能性がある。
一般金利水準の変化は、私たちの多くの債務投資の金利を変化させることが予想される。したがって、金利の変化は、投資管理協定における業績のハードルを達成したり、超えたりすることを容易にすることができ、収入ベースの奨励費用部分に対して、私たちの投資コンサルタントに支払われる奨励費用を大幅に増加させる可能性がある。
私たちの多くのポートフォリオ証券は既製の市場価格を持っておらず、私たちは“投資会社法”の好意的に決定された公正な価値に基づいてこれらの証券を推定しており、この推定値は本質的に主観的であり、私たちが投資を売却して実現可能な実際の価値を反映できないかもしれない。
私たちの投資の大部分は、債務ツールであることが予想され、これらの債務ツールの市場価格は容易に確定できない。非公開取引資産またはその市価が容易に得られない資産の公正価値は、評価指定者の投資コンサルタントとして採用されたプログラムに基づいて誠実に決定される。評価指定者としては、投資会社法第2 a-5条の規定により、投資顧問は取締役会の監督の下、主に我々の資産の評価を担当している。評価指定者として、投資コンサルタントは、私たちが招聘した独立第三者評価会社(“独立評価コンサルタント”)のサービスを利用して、私たちのポートフォリオにおける一部の証券の公正価値を決定します。私たちの投資コンサルタントの投資専門家はまた、私たちの資産情報の可用性と推定された資産タイプに基づいて、ソースおよび/または独自モデルを使用してポートフォリオ会社の推定値を提案します。これらはすべて私たちの評価政策に適合しています。私たちの投資コンサルタントが私たちの評価過程に参加することは利益衝突を招く可能性があります。管理費は私たちの総資産に部分的に基づいていますし、私たちの投資コンサルタントは業績に基づく奨励費を得るからです。
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さらに、同じ資産に対する投資コンサルタントの評価は、ゴールドマン·サックス、ゴールドマン·サックス内部の別の部門または部門または他のアカウントの資産の推定値とは異なる可能性があり、ゴールドマン·サックスまたはそのような他の部門、部門またはアカウントが、それと共有されない情報または使用の評価技術およびモデルを有するため、または投資コンサルタントまたは私たちの評価技術およびモデルとは異なる。同一資産のこれらの推定値の違いは、投資コンサルタントのゴールドマン·サックスとゴールドマン·サックスの他の部門または部門および/または異なるアカウントのこのような資産の処理方法に大きな差がある可能性がある(例えば、融資資産については、融資が非課税状態および/または違約とみなされていると判断された場合、差がある可能性がある)。ゴールドマン·サックスの他の事業との潜在的な利益の衝突は、私たちの投資収益に影響を及ぼす可能性がある
公正評価、特に個人証券と民間会社の公正評価は、本質的に不確定であり、短期的に変動する可能性があり、通常は個人情報の推定、比較と定性的評価に大きく基づいているため、投資家は私たちの投資をより正確に評価することが困難であり、私たちの普通株が過小評価または過大評価される可能性がある。また、これらのタイプの証券の推定値は、大量の減記と収益変動を招く可能性がある。
2020年12月3日、米国証券取引委員会は、“投資会社法”の目的のための更新された公正価値決定規制の枠組みを構築した“投資会社法”の下で第2 a-5条の規則を採択することを発表した。新規定は基金取締役会が最近の市場発展に応じてその推定義務をどのように履行するかを明らかにした。この規則は、取締役会が取締役会の監督といくつかの他の条件の下で、ある各方面を指定して公正価値決定を実行することを可能にする。新規定は2021年3月8日に施行され、コンプライアンス日は2022年9月8日。この規則によると、上述したように、私たちの取締役会は、私たちの投資顧問を評価指定者に指定し、主に私たちの資産の評価を担当し、取締役会の監督を受け、私たちはこの規則を遵守しました。
ある特定の日までの資産純資産は、その日の清算時の私たちの資産の現金価値よりも大幅に高いか、あるいは低いかもしれません。例えば、ある資産または私たちの資産の全部または大部分を特定の日に売却することが要求された場合、私たちが資産を処理する際に達成される実際の価格は、私たちの資産純資産に反映される資産価値を大幅に下回る可能性がある。変動する市場状況はまた、ある資産の市場流動資金の減少を招く可能性があり、これは清算価値が私たちの資産純資産が反映するこのような資産の価値を大幅に下回る可能性がある。
私たちの投資の流動性の不足は私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。
様々な制限は私たちの投資流動性を相対的に悪くさせ、これは私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちは通常民間会社に投資しているので、基本的にこれらの投資は転売の法律やその他の制限を受けているか、あるいは他の面では上場証券の流動性に及ばない。我々の投資コンサルタントは、公開証券取引において重要な非公開情報を取得または使用してはならず、これは私たちの投資の流動性に追加的な制限を与える可能性がある。私たちの投資の流動性不足は私たちが必要な時にこのような投資を売ることを難しくするかもしれない。したがって、もし私たちが私たちのポートフォリオの全部または一部を迅速に清算することを要求されたり、私たちが記録した投資価値よりもはるかに低い価値を達成したり、私たちが適切だと思う時間に私たちの投資を処理することができないかもしれません。
私たちのポートフォリオは限られた数のポートフォリオ会社に集中する可能性があり、これは、これらの会社のいずれかが債務ツールの下での義務を滞納している場合、または特定の業界が低迷している場合、大きな損失のリスクに直面するだろう。
私たちは“投資会社法”という意味で非多元化投資会社に分類されており、これは、ある他の金融·投資会社への投資制限を含まず、単一発行者証券に投資できる資産割合に関する“投資会社法”の制限を受けないことを意味する。私たちが少数の発行者や業界の証券に大量の頭金を持っている場合、財務状況の変化や市場の発行者に対する評価により、私たちの資産純資産値は多元化投資会社の資産純資産値の変動よりも大きくなる可能性がある。私たちはまた多様な投資会社よりも単一経済や規制事件の影響を受けやすいかもしれない。また、少数の投資が不振である場合、またはいずれかの投資の価値を減記する必要があれば、私たちが認識している総収益は大きな悪影響を受ける可能性がある。しかも、私たちが投資している特定の産業の低迷は私たちの総収益に大きな影響を及ぼすかもしれない。さらに、私たちは任意の所与の時間に意味的にどの産業に集中しても重大なリスクの影響を受ける可能性があり、これらのリスクは私たちの総リターンに悪影響を及ぼすかもしれない。
例えば，2022年12月31日現在，ヘルスケア技術，ヘルスケア提供者とサービス，医療機器と用品は公正価値で計算して我々のポートフォリオの23.3%を占めている。我々のヘルスケア技術，ヘルスケア提供者とサービス，医療機器や用品への投資は，ヘルスケア会社の業務を管理する法律法規とその解釈が頻繁に変化する可能性のあるリスクを含むが，これらに限定されない大きなリスクに直面している。現在あるいは未来の法律法規は私たちのポートフォリオの中で医療に従事する会社にその運営方式に関連する政策を変え、収入を制限し、コストを変更し、準備金のレベルを変え、商業慣例を変えることを迫る可能性がある。また、2022年12月31日現在、公正価値で計算すると、ソフトウェアは私たちのポートフォリオの14.7%を占めています。私たちのソフトウェアへの投資は重大なリスクに直面しているが、激しい競争、絶えず変化する技術、絶えず変化するユーザー需要、新製品とサービスの頻繁な発売、異なる業界の競争相手(大手老舗会社から新興スタート企業へ)、迅速な技術変化による製品とサービスの平均販売価格の低下、ネットワークセキュリティリスクとネットワーク事件及び各種の法律と監督管理リスクを含む。また、2022年12月31日まで、公正価値で計算すると、多元化金融サービスへの投資は私たちのポートフォリオの11.3%を占めている。多様な金融サービスへの私たちの投資は、市場の不確実性、追加的または変化する政府法規、開示要求、費用制限、借金コストの増加、またはそのようなポートフォリオ会社に対する信用条項または獲得可能性制限、および他の規制要件を含むが、様々なリスクに直面している, その中のすべてはこのようなポートフォリオ会社の行動に影響を及ぼす可能性がある。変化する規制要求を遵守することは、金融サービス分野での基金の投資に人員配備、法律、コンプライアンス、その他のコスト、行政負担をもたらす可能性がある。
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私たちは私たちのポートフォリオ会社をコントロールできないかもしれませんし、私たちのポートフォリオ会社の経営陣が私たちの投資価値を下げる可能性があるという決定を止めることもできません。
私たちは普通私たちのポートフォリオ会社の持株権を持っていない。私たちはBDCとして私たちのポートフォリオ会社に管理援助を提供する義務がありますが、私たちポートフォリオ会社の管理者がこのような援助を受け入れたり依存したりする保証はありません。もし私たちがポートフォリオ会社の持株権を持っていなければ、私たちはポートフォリオ会社が私たちの同意しないビジネス決定を下す可能性があり、そのポートフォリオ会社の株主と経営陣がリスクを負うか、または他の方法で私たちの利益に合わない行動をとる可能性があるというリスクに直面するだろう。私たちは通常ポートフォリオ会社が持っている債務と株式投資は流動性に欠けているため、ポートフォリオ会社の行動に同意しなければ、私たちは私たちの投資を処分できないかもしれないので、私たちの投資は価値の低下を受ける可能性があります。
また、私たちはどのポートフォリオ会社の債務証券に投資することでその会社をコントロールできないかもしれない。したがって、私たちが直面しているリスクは、私たちの投資ポートフォリオ会社が私たちが同意しない商業決定を下す可能性があり、同社の経営陣がその普通株式保有者の代表として、リスクを負うか、または他の方法で私たちの債務投資家としての利益に合わない方法をとる可能性があるということです。
私たちは二次債務と関連した危険の影響を受けるかもしれない。
私たちは二次留置権または二次債務投資を買収および/または開始するかもしれない。借り手が二次留置権又は二次ローン又は優先償還権債務又はわが債務投資に対する担保収益が違約した場合、又は借り手が破産した場合には、担保収益が優先保留権債務の償還に用いられる場合又は二次債務の場合にのみ、優先債務が全額返済された後、債務投資が満たされる。典型的な債権者間合意または順序付け居次合意の条項によれば、優先債権者は、救済措置の行使または二次債務の加速を阻止することができ、または一次留置権または二次債務保持者が債権者として、または担保として所有する可能性のある他の権利を行使することができる。したがって、私たちは私たちの投資をタイムリーにまたは根本的に保護するために必要で十分な段階を取ることができないかもしれない。さらに、二次留置権または二次債務は、常に財務契約や追加債務の制限によって保護されているわけではなく、流動性が限られている可能性があり、信用格付け機関の格付けを受けない可能性もある。借り手が破産を宣言した場合、私たちは借り手の資産に対して全部または何の請求権もないか、または借り手の資産がローンを返済するのに十分でない可能性がある。また、投資コンサルタントは破産手続きにおいて融資条項の修正、融資の譲渡、早期返済の受け入れ、その救済措置の行使、制御決定を行う能力が債権者間の手配によって制限される可能性がある。また、, 二次留置権または二次債務に関連するリスクは、債務者の財務状況または一般経済状況(金利の持続的な上昇または経済低迷を含む)の不利な変化を含み、借り手が債務元金および利息を支払う能力に悪影響を及ぼす可能性が高い。多くの二次留置権や二次ローン証券の債務者のレバレッジ率が高く、経営キャッシュフローの減少や満期債務の再融資ができないことを含むこのような債務者の具体的な事態の発展に影響を与え、このような債務者が債務超過義務を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性もある。二次債務に投資するのが不良または投資級発行者より低い債務であれば、そのような投資に関連するリスクレベルが増加する。歴史的に見ると、二次留置権や二次債務証券の違約率は投資級証券よりも高い。
私たちは無担保債務と関連した危険に直面するかもしれない。
私たちはポートフォリオ会社の無担保債務に投資することができ、これらの会社の優先または一次留置権債務のうち、大部分が保証される可能性がある。この場合、ポートフォリオ企業事務の能力に影響を与え、特に財務的苦境や倒産後には、優先権または一次留置権債権者の能力よりもはるかに弱い可能性が高い。
私たちは循環信用計画によって発生する危険の影響を受けるかもしれない。
私たちは時々私たちの他の資産への投資に関する循環信用計画を買収したり、開始したりして、定期融資を含む。循環信用手配は信用限度額であり、借り手は約束期間内に貸金人に承諾料を支払い、その後時々この信用限度額から資金を抽出し、この承諾期間が終了するまで許可される。ある習慣条件を満たす限り、循環信用手配の借り手は、通常、その業務需要に資金を提供し、買収または現金を備蓄することを含む、任意の理由でこの融資を使用することが許可される。したがって、このような循環信用手配下の未返済引き出しは日常的に変動する可能性があり、これは私たちに運営や他のコストを発生させる可能性がある。もし循環信用手配の借り手がこの手配を使用する場合、私たちは満期金額に資金を提供する義務がある。
循環信用手配の借り手が循環信用手配の下で利用可能な信用を完全に使用することを保証することはできないが、多くの場合、流動性の十分な借り手は、循環信用手配の下で利用可能な信用を使用することを放棄し、代わりに他の流動資金源を得ることができるかもしれない。したがって、私たちは失業資金を持っている可能性が高いので、循環信用計画への投資は私たちの見返りに悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちは二級債務の購入によって生じる危険を受けるかもしれない。
私たちは二次ローンと二次債務証券に投資することができる。買収の一部として、二次債務の条項について交渉することはあまり不可能であるため、これらの投資には、私たちが一般的に求めているいくつかの契約や保護が含まれていないかもしれない。これらの条約や保護が投資に含まれていても、投資条項は、ポートフォリオ会社がこれらの条約を遵守することを決定する上でかなりの柔軟性を提供する可能性がある。さらに、二次債務の取引条件は、このような投資の一般的な市場状況と、売り手の特定の投資に対する有利または不利な評価との組み合わせである可能性がある。
私たちは分配と参加によって生じる危険を受けるかもしれない。
私たちは直接(譲渡によって)または間接的に(参加によって)投資を得ることができる。以下でより詳細に説明するように、参加権益の保有者が直面する追加リスクは、債務債務における直接権益の保有者には適用されない。
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債務債務譲渡の買受者は、通常、売却機関のすべての権利及び義務を継承し、債務債務に関する適用文書の当事者となる。対照的に、私たちは売り手が持っている債務の一部に参加し、通常は債務者と契約関係を作るのではなく、売り手とのみ契約関係を構築する。私たちは、売り手から元金、利息、および売り手の参加の下で獲得する権利のある任意の費用を受け取る権利があり、売り手が債務者のこのような支払いを受けた後にのみ請求する権利がある。参加権を購入する際には、私たちは通常、債務者が債務義務に関連する文書の条項を遵守する権利もなく、債務者への相殺権もなく、私たちはその購入参加権を支持する債務義務の担保から直接利益を得ることもできない。したがって，債務者と売手の信用リスクを負担し，売手は債務記録を適用した合法的な所有者であることになる.売り手が債務を相殺しない場合、私たちは売り手の一般債権者と見なすことができ、売り手の債務者へのいかなる相殺からも利益を得てはならず、債務者から売り手へのいかなる相殺も受ける可能性がある。また，我々は売手の参加を購入することができ，売手自身は適用債務のどの部分も保持していないため，このような債務に関する文書条項や借り手の継続的な信用を監視することへの興味が限られている可能性がある.
しかも、私たちが債務義務に参加する時、私たちは債務者のいかなる違約強制執行を放棄する投票権もないかもしれない。売手は一般に，適切と考えられるときに売却された債務を管理する権利を保持し，様々な点でその債務に関する文書を修正する権利を持つ.売り手は私たちとは違う利益を持っているかもしれませんが、売り手は参加する債務義務について行動するときに私たちの利益を考慮しないかもしれません。さらに、参加者に投票権を提供するいくつかの参加協定は、参加者が債務義務に関連する文書の修正、修正、または免除に賛成票を投じない場合、売り手はそのような参加を額面的に買い戻すことができるとさらに規定している。譲渡および参加の販売は、通常、売り手に厳しく追及されず、売り手は、一般に、基礎債務、借り手、債務に関連する書類、またはいかなる保証債務の担保に対してもいかなる陳述または担保を行わない。
世界的な気候変動の影響は私たちのポートフォリオ会社の運営に影響を及ぼすかもしれない。
世界的な気候変動の証拠があるかもしれない。気候変動は物質と金融リスクをもたらし、私たちのいくつかのポートフォリオ会社は気候変動の悪影響を受けるかもしれない。例えば、エネルギー会社の顧客の需要は天気条件によって異なり、主に温度と湿度である。気候変動が天候状況に及ぼす影響の程度は、エネルギー使用が増加または減少する可能性があり、任意の変化の持続時間および振幅に依存する。エネルギー製品やサービスの使用がその業務に重要であれば、エネルギーコストの増加はわがポートフォリオ社の運営コストに悪影響を及ぼす可能性がある。天気の変化によるエネルギー使用の減少は、例えば、収入の低下によって、私たちのポートフォリオのいくつかの会社の財務状況に影響を与える可能性があります。極端な気象条件は、一般に、より多くのシステムバックアップを必要とし、コストを増加させ、サービス中断を含むシステム圧力を増加させる可能性がある。
私たちは投資機会を見つけるのが難しいかもしれない。
私たちは投資家に十分な数の適切な投資機会を見つけることができ、利用可能な資本を配置できるようにすることができると保証することはできない。民間会社の融資と非流動性証券への私的交渉投資には大量の職務調査や構造調整が必要であり、予想される投資速度を実現することを投資家に保証することはできない。私たちの投資コンサルタントは私たちの投資を選択し、私たちの株主はこのような投資決定に参加しないだろう。このような要素は私たちの普通株に投資する不確実性を増加させ、危険を増加させる。もし私たちがすべての投資を配置できなければ、私たちの投資収入と私たちの運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。
私たちは私たちのポートフォリオ会社に後続投資を行うことができないか、私たちのポートフォリオの価値を損なうかもしれません。
ポートフォリオ企業に初期投資を行った後、私たちは“後続”投資として、そのポートフォリオ会社に追加投資を行うかもしれません
私たちは後続投資を行わないことを選択するかもしれないし、後続投資を行うことができないかもしれないし、これらの投資を行うのに十分な資金が足りないかもしれない。
私たちは資本資源の利用可能性と適用される法律に依存して、任意の後続投資を適宜行う権利があるだろう。場合によっては、後続投資ができなかったり、後続投資ができなかったりすると、ポートフォリオ会社の持続的な生存能力や私たちの初期投資を危うくする可能性があり、あるいは私たちが成功した運営に参加する予想を増やす機会を逃してしまう可能性があります。私たちが望む後続投資を行うのに十分な資本があっても、私たちは他の機会が好きだから、あるいはBDC要求を遵守する制限を受けているので、後続投資を行わないことを選択することができます。これらの要求は、減免条件、私たちの債務を管理する合意に含まれる契約の遵守、あるいはRICとしての税務待遇資格を維持する要求を遵守することを含むからです。
私たちのポートフォリオ会社は事前にローンを返済する可能性があり、返却された資本が期待収益率以上の取引に投資できなければ、将来的に規定された収益率を低下させる可能性がある。
私たちが発行したいくつかのローンはいつでも事前に返済することができます。一部のローンは額面割増を受けません。私たちはこのようなローンがいつ前払いできるか予測できない。融資の前払いの有無は、ポートフォリオ会社の持続的な積極的な表現と、有利な融資市場条件が存在するか否かに依存し、ポートフォリオ会社が既存の融資の代わりにそれほど高価ではない資本を使用することを可能にする。金利が上昇した時期には、他の融資源があれば、利上げ融資を早期に返済するリスクが高まる可能性がある。市場状況は常に変化するため，個々のポートフォリオの会社にとって，いつおよび実現可能かどうかは未知である.その中のいくつかのローンについて、返却された資本が予想収益率以上の取引に投資できない場合、事前前払いローンは、私たちの将来の達成可能な収益率を私たちのポートフォリオが開示する現在の収益率よりも低くする可能性がある。
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普通株と優先株証券への投資は大きなリスクに関連し、その中の多くの証券は流動性に乏しく、既製の市場がない。
歴史的には、普通株による平均総リターンは固定収益証券よりも高いが、普通株はこれらのリターンの中でも明らかに大きな変動性を経験している。私たちの株式投資は値上がりしないかもしれないし、値下がりしたり価値がなくなるかもしれません。私たちが投資を回収する能力は私たちのポートフォリオ会社の成功にかかっています。株式証券投資は多くの重大なリスクに関連している
ポートフォリオ会社が成功しても、私たちが投資価値を実現する能力は、公募株やポートフォリオの売却など、流動性イベントの発生に依存する可能性がある。流動性事件が発生するまで、私たちは長い時間がかかるかもしれないが、そうでなければ、私たちは私たちの投資を売ることができる。また、私たちが受け取ったり投資したりした株式証券は転売制限を受ける可能性があり、これらの証券を販売することが有利である可能性がある間に。
投資優先証券には特別なリスクがあります
しかも、私たちが債務証券に投資する時、私たちはまた権利証や他の株式証券を得ることができる。私たちの最終目標はこの株式を処分し、このような権利を処分することで収益を達成することだ。しかし、私たちが獲得した株式は増加しないかもしれないし、実際には値下がりするかもしれない。したがって、私たちは私たちの株式から収益を達成できないかもしれませんが、私たちがどの株式を売却しても達成されたいかなる収益も、私たちが経験した他の損失を相殺するのに十分ではないかもしれません。
法律の許容範囲内で、“投資会社法”のある例外的な状況に基づいて運営されている投資基金の株式証券に投資することができる。私たちがこのように投資した範囲では、管理費と業績費用を含めて、このような会社の費用を負担し、私たちは当然のシェアを負担します。私たちも同社などの証券やツールの資産に投資し、私たちの投資コンサルタントに管理費や奨励費を支払う責任があります。上記の各投資について、私たちのすべての普通株主は、私たちに支払うべき投資顧問の管理費と奨励費のシェアを負担し、そのような投資基金または顧問の管理と業績費用およびその他の費用を間接的に負担する。
重大な財務や業務困難を経験している会社に融資を行うことで、不良融資のリスクに直面する可能性があります。
私たちの融資活動の一部として、倒産やその他の再編や清算手続きに関連する会社を含む、重大な財務または業務困難を経験している会社に融資を行うことができる。このような資金調達条項は私たちに相当な財政的補償をもたらすかもしれないが、それらは大きなリスクを伴う。重大なビジネスや財務困難を経験した会社にとって、融資成功に必要な金融や法律分析の複雑さは尋常ではない。私たちが私たちの融資を担保した資産の価値を正確に評価することや、再編成や同様の行動に成功する見通しを正確に評価する保証はない。私たちが出資する会社に関する任意の再編や清算手続きでは、借り手に立て替えた金額の全部または一部を損失したり、借り手に立て替えた融資金額よりも低い価値の担保を受けることが要求される可能性があります。
私たちは破産事件と関連した特別な危険に直面しているかもしれない。
破産事件の多くの事件は対抗的であり、往々にして債権者の統制を超えている。債権者は一般的に重大な行動に反対する機会があるが、破産裁判所が私たちの利益に違反する可能性のある行動を承認しない保証はない。また、債権者が借り手の管理権を接収したと考えられる場合もあれば、順位や優先権を失う可能性がある。
会社の再編は貸手と借り手の大量の法律、専門、行政費用に関連する可能性がある；それは予測できない長期的な遅延を受ける可能性がある；この過程で、会社の競争地位は侵食される可能性があり、肝心な管理職は離れる可能性があり、会社はその資本に十分に投資できないかもしれない。場合によっては、債務者会社は再編できない可能性があり、資産の清算が要求される可能性がある。ほとんどの場合、財務再編会社の債務は当期利息を支払わず、再編期間中に利息を計上しない可能性があり、発行者の基本的な価値侵食の悪影響を受ける可能性がある。
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さらに、貸手が借り手の業務に介入しすぎたり、借り手に対して制御権を行使しすぎた場合、貸手はその行動によって貸手の責任クレームを受ける可能性がある。例えば、借り手が重要な管理協力を求めている場合、私たちは“投資会社法”の規定に従ってこのような協力を提供していれば、貸主責任クレームの対象になる可能性があります。
市場価格や社債市場の流動性の低下は、私たちのポートフォリオに重大な未実現純減価償却を招く可能性があり、逆に私たちの運営業績に影響を与えます。
ビジネスデータセンターとしては，推定指定者として，時価値でなければならないか，時価が確定していなければ，ゴールドマン·サックス資産管理会社が採用しているプログラムで好意的に決定した公正価値値でなければならない.私たちの投資の公正価値を決定する際に、関連すれば、ポートフォリオ会社の企業価値(ポートフォリオ会社の市場参加者に対する全価値、企業資本化のための債務証券と株式証券のある時点での価値の和を含む)、任意の担保の性質および換金価値、ポートフォリオ会社の支払い能力およびその収益および割引キャッシュフロー(現在の市場金利と信用利差を考慮して)、ポートフォリオ会社が業務を展開する市場、ポートフォリオ社の証券を類似した上場取引証券と他の関連要因と比較する。購入取引、公開発行、またはその後の株式売却などの外部イベントが発生した場合、外部イベント指示の価格を使用して、私たちの推定値を確認します。私たちの投資の大部分は公開取引ではありませんが、適用される会計基準は、評価過程で私たちの投資が主要市場で市場参加者に売却されると仮定することを要求します(たとえ満期まで投資を保有する予定であっても)。したがって、資本市場の変動はまた私たちの投資推定値に悪影響を及ぼすだろう。私たちが投資した時価や公正価値の減少は減価償却が実現されていないと記録されている。これらすべての要素が私たちのポートフォリオに与える影響は、私たちのポートフォリオの純未実現減価償却を増加させることで、私たちの純資産額を下げるかもしれません。市場状況を見ると、私たちは重大な実現損失や未実現損失を招く可能性がある, これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
不況や衰退は私たちのポートフォリオ会社を傷つけ、私たちの経営業績を損なう可能性があります。
私たちのポートフォリオ会社は景気低迷や衰退の影響を受けやすく、これらの時期に私たちのローンを返済できないかもしれません。したがって、これらの間、私たちが投資した価値を減記することを要求されれば、私たちの不良資産は増加する可能性があり、私たちのポートフォリオの価値は減少するかもしれない。不利な経済状況はまた私たちの一部のローンを担保する担保の価値と私たちの株式投資の価値を下げるかもしれません。経済の減速や衰退は、私たちのポートフォリオに財務損失、収入、純利益、資産の減少をもたらす可能性がある。不利な経済状況はまた、私たちの資金調達コストを増加させ、私たちが資本市場に入る機会を制限したり、貸手が私たちに信用を提供しないことを決定したりする可能性がある。このような事件は私たちが投資を増加させることを阻止し、私たちの経営業績を損なうかもしれない。
あるポートフォリオ会社は、私たちまたは他の貸金人が課した財務または経営契約を履行できず、契約違反を招き、融資の満期時間を加速させる可能性があり、ポートフォリオ会社がその債務担保を代表する資産の担保償還権を喪失させる可能性がある。これは他の合意下での交差違約を引き起こし、私たちポートフォリオ会社が私たちが持っている債務と私たちが持っている任意の持分証券の価値に基づいて義務を履行する能力を危うくする可能性がある。
また、他の債務よりも少ない財務維持契約の融資、または財務維持契約のない融資である“低コスト”融資を開始する可能性がある。このようなCovenant-Liteローンは、貸手が借り手のパフォーマンスを監視すること、またはいくつかの基準に違反したときに違約を宣言することを可能にする条項を含まない可能性がある。これらの柔軟な契約(または契約なし)は、借り手がいかなる違約も起こさずにその経営業績の大幅な低下を経験することを可能にし、その債務保有者(例えば、当社)が負債または交渉条項および定価を加速させることを可能にすることができる。したがって、もし私たちが“低敷居”ローンに投資すれば、私たちは借り手に対する権利が少ない可能性があり、財務維持契約があるローンに投資したり暴露したりするよりも、このような投資における損失リスクが大きい可能性がある。したがって、私たちの投資は平均レベルより高いリスクと変動や元本損失を招くかもしれない。
私たちのポートフォリオ会社は、そのような会社への投資と同等または優先的な債務または株式証券を将来的に発生または発行する可能性があり、これは、ポートフォリオ会社の任意の清算において私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちのポートフォリオ会社は、他の債務を発生させることができるか、または私たちの投資と同等または私たちの投資よりも優先的な他の株式証券を発行することができるかもしれない。その条項によると、当該等の手形は、所持者が私たち等の投資について金を受け取る権利がある日又は前に配当金、利息又は元金を受け取る権利があると規定することができる。これらの債務ツールは、通常、ポートフォリオ会社がこのような債務違約期間中に私たちの投資の利息を支払うか、私たちの投資を返済することを禁止します。また、ポートフォリオ会社が倒産、清算、解散、再編または倒産した場合、当該ポートフォリオ会社に投資している証券の保有者よりも優先的に、通常、私たちの投資に関する任意の分配を受ける前に全額支払いを受ける権利がある。これらの保有者を返済した後、ポートフォリオ社は私たちに対する債務の返済に使用できる残りの資産を持っていないかもしれない。証券が我々の投資と同等の順位である場合には、関連ポートフォリオ会社が倒産、清算、解散、再編または倒産した場合に、他の証券保有者と任意の分配を平等に共有しなければならない。
また、ポートフォリオ会社に発行されるいくつかの融資は、優先担保債務を獲得した同じ担保を第2の優先担保とする可能性があり、優先担保債務は第1の優先担保に基づく可能性がある。担保の優先保有権は、任意の未償還優先債務の下でポートフォリオ会社の義務を保証し、担保ポートフォリオ会社が融資を管理する合意に基づいて発生する可能性のある他の将来債務を保証することが可能である。担保上優先留置権担保の債務の所持者は、一般に担保の清算を制御し、担保の任意の現金から収益を得て、私たちの前の債務を全額返済する権利がある。また、清算が発生すると、担保の価値は市場と経済状況、買い手の獲得可能性、その他の要素に依存する。第一優先保有権担保のすべての債務を払った後、第二優先保有権担保の融資義務を償還するのに十分な保証は、すべての担保の売却又は売却の収益を保証することはできない。これらの収益が第二優先留置権担保の融資義務下の未償還金額を返済するのに不十分であれば、ポートフォリオ社の余剰資産(あれば)に対してのみ無担保債権を所有するが、担保を売却した収益で返済することはできない。
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カタログ表
私たちが優先債務保有者と締結した1つ以上の債権者間合意の条項によると、私たちがポートフォリオ会社に発行した任意の一次優先融資の担保を保証する上で所有する可能性のある権利も制限される可能性がある。このような債権者間の合意によれば、優先債務が履行されていないいつでも、優先債務保有者による担保に対する特定の権利を放棄することができる。これらの権利は、担保に対して強制実行プログラムを起動する権利、このような強制実行プログラムを制御する権利、担保文書の改訂を承認する権利、担保留置権を解除する権利、および担保文書が規定する過去の違約を放棄する権利を含むことができる。私たちは一次貸手としての権利が不利な影響を受けても、そのような行動を制御したり指導したりする能力がないかもしれない。また、破産裁判所は、債権者との間の合意を強制しないか、または債権者との他の手配を強制しないことを選択することができる。もし私たちが単位ローンの最後の部分を持っていれば、上記のようなリスクに適用される可能性がある。
私たちはまたポートフォリオ会社に無担保融資を提供することができ、これはこれらの融資がこれらのポートフォリオ会社の担保のいかなる利息からも利益を得ないことを意味する。このようなポートフォリオ会社に対する担保品の留置権(あれば)は、担保ポートフォリオ会社がその未償還担保債務に基づいて負担する債務を保証し、担保ポートフォリオ会社がその担保融資合意に基づいて発生を許可するいくつかの将来の債務を保証することが可能である。このような留置権によって保証される債務の所有者は、一般に、このような担保の任意の換金の清算を制御し、これらの担保の任意の現金から収益を得て、私たちの前の債務を全額返済する権利がある。さらに、清算が発生すると、このような担保の価値は、市場および経済状況、買い手の獲得可能性、および他の要因に依存する。吾らはその等の担保を売却して得られた金(あれば)がすべての担保融資債務を払った後に吾等の無担保融資債務を返済するのに十分である保証はない。このような収益が未償還の有担保融資債務を償還するのに不十分であれば，無担保債権は，このような有担保債権者がポートフォリオ社の残存資産(あれば)の債権に対する未払い部分と並ぶ.
私たちのポートフォリオ会社はレバレッジ率が高いかもしれません。
私たちのいくつかのポートフォリオ会社はレバレッジ率が高いかもしれません。これはこれらのポートフォリオ会社と私たちの投資家として不利な結果をもたらすかもしれません。これらのポートフォリオ会社は制限的な財務と経営契約の制約を受ける可能性があり、レバレッジはこれらのポートフォリオ会社がその将来の業務と資本需要に資金を提供する能力を弱める可能性がある。そのため，これらの会社は変化するビジネスや経済状況に対応し，ビジネスチャンスを利用する柔軟性が制限される可能性がある。また、借款を使用しない場合に比べて、レバレッジ会社の収入や純資産はより大きな速度で増加または減少することが多い。
米国投資固有のリスクに加えて、非米国会社への投資は重大なリスクにも及ぶ可能性がある。
我々の投資戦略は、“投資会社法”が許容する範囲で非米国会社の証券に潜在的な投資を行うことを考えている。非アメリカ企業への投資は私たちを追加的なリスクに直面させるかもしれませんが、これらのリスクは通常アメリカ会社への投資とは関連しません。これらのリスクは、外国為替規制法規の変化、政治と社会の不安定、収用、非米国税収の徴収(没収レベルにある可能性がある)、市場の流動性が悪い、入手可能な情報がアメリカより低い一般状況、取引コストが高い、政府の取引所、ブローカーと発行業者に対する監督管理が少ない、破産法があまり発達していない、契約義務の執行が困難、統一された会計と監査基準の不足及び価格変動が大きいことを含む。新興市場に投資する企業、特にこれらの経済体のミドルエンド市場会社では、これらのリスクがより顕著になる可能性がある。
私たちの投資の大部分はドル建てですが、私たちの非ドル通貨建ての投資は、ドルに対する特定の通貨の価値が変化するリスクに直面します。通貨価値に影響を与える可能性のある要素には、貿易バランス、短期金利レベル、異なる通貨の類似資産の相対価値の違い、投資と資本高の長期的な機会、政治的事態の発展がある。私たちはこのようなリスクを最小限に抑えるためにヘッジ技術を使用するかもしれないが、私たちはこれらの戦略が私たちにとって有効であるか、またはリスクがないことを投資家に保証することはできない。
もし私たちがヘッジ取引に従事していたら、私たちは危険に直面するかもしれない。
“投資会社法”に基づいて公布された法規や商品先物取引委員会の適用法規の適用条項に適合する場合には、米国証券取引委員会の指針と一致した方法でヘッジ取引を行う可能性があり、このような取引に関するリスクに直面する可能性がある。このようなヘッジは，長期契約，通貨オプション，金利スワップ，上限，上限，下限などのツールを利用して，我々のポートフォリオの相対価値が通貨レートや市場金利の変化による変動を求める可能性がある.このようなヘッジツールの使用は取引相手の信用リスクを含む可能性がある。アメリカ以外の投資、特に非ドル建ての投資がある限り、私たちのヘッジコストは増加します。
私たちのポートフォリオの頭寸価値が低下するリスクを解決することは、このような頭寸価値が変動する可能性をなくすことはできず、このような頭寸価値が低下した場合の損失を防ぐこともできない。しかしながら、このようなヘッジファンドは、このようなポートフォリオの価値の低下を相殺するために、これらの同じ発展から利益を得ることを目的とした他のヘッジを確立することができる。標的ポートフォリオの価値が増加すべきであれば，このようなヘッジ取引も利得の機会を制限する可能性がある。しかも、私たちは一般的に予想されている為替レートや金利変動をヘッジすることができないかもしれないので、許容可能な価格でヘッジ取引を行うことができません。
私たちが可能などんなヘッジ取引の成功も、私たちが通貨と金利の動きを正確に予測する能力にかかっているだろう。したがって、通貨レートや金利リスクの低減を図るためにこのような取引を行う可能性がありますが、通貨レートや金利の意外な変化は、私たちがこのようなヘッジ取引を行っていない全体的な投資パフォーマンスよりも悪くなる可能性があります。また，ヘッジポリシーで用いられるツールの価格変動とヘッジされるポートフォリオの価格変動との関連の度合いが異なる可能性がある.さらに、様々な理由により、このようなヘッジツールとヘッジされたポートフォリオとの間に完璧な相関を求めることができない(または可能にすることができる)。このような不完全な関連性は、私たちが予想されたヘッジアップを達成することを阻止し、私たちを損失のリスクに直面させる可能性がある。さらに、これらの証券の価値は、通貨変動とは無関係な要因によって変動する可能性があるため、非米国通貨建ての証券価値の通貨変動に完全にまたは完璧にヘッジすることは不可能である。ヘッジ取引から得られた収入も、源泉徴収税を納めることなく、非米国株主に分配する資格がない。私たちがヘッジ戦略を実現するために使用する金融商品に適用される法規を変更することは、この戦略の有効性を弱める可能性がある。また会いましょう“-私たちの投資-私たちは現在上昇している金利環境を含む金利変化に関するリスクに直面しています.”
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私たちは1つ以上のCLOを構成するかもしれませんが、これは私たちをいくつかの構造的融資リスクに直面させるかもしれません。
“ドッド·フランク法”第941条に基づいて可決されたリスク保留規則及び“投資会社法”適用条項によって許容される範囲内で、投資融資のために、これらの投資実績の全部または大部分のリスクを保持しながら、1つまたは複数のCLOを設立することを含むいくつかの投資を証券化することができる。これは、特別な目的エンティティに資産プールを貢献し、追加権または限られた追跡権なしに、そのエンティティの債務権益を購入者に売却することに関する。投資会社法第55条の規定によると、我々が保有するこのようなCLOのいずれの権益も“条件を満たしていない資産”と見なすことができる。
CLOを作成すれば，CLOの資産収益とキャッシュフローでの割当てに依存し，我々の株主に割り当てることができるようにする.CLOが配布する能力は、その発行された債務の条項やチェーノを含む様々な制限を受ける。例えば、テスト(金利カバー率または他の財務比率または他の基準に基づく)は、CLO持分所有者としてこれらの投資からキャッシュフローを得る能力を制限する可能性がある。このような性能テストがどのような性能テストでも満たされる保証はない.さらに、CLOは、格付けを維持し、現在および将来の融資のコストをより低いレベルに維持するために、割り当てを遅延させる行動をとることができ、またはCLOは、CLO債務保持者によって一般的に規定される超過担保要件を満たすために、現金または他の資産を保持する義務がある可能性がある。したがって、CLOにおける融資または他の資産の償還または他の現金化と、CLO外の現金割り当てとの間に遅延がある可能性があり、これは深刻である可能性があり、またはCLOのキャッシュフローはCLOの有効期間内に完全に制限される可能性がある。このようなCLOからキャッシュフローを取得しておらず、RICとしての税務処理資格を維持する年次配分要件を満たしておらず、他の必要なソースからこの要求を満たす現金を得ることができなければ、RICとしての税務処理資格を維持することができない可能性があり、財務業績に大きな悪影響を与える。
また、関連借主の経営業績が悪く、融資担保価値の低下や違約増加などの原因により、CLOの融資信用品質が低下し、CLOにある資産を損失売却させ、それによって彼らの収益を減少させ、更に私たちに分配できる現金を減少させ、私たちの株主に分配する可能性がある。
CLOが任意の担保により何らかの損失を被った場合、その等損失はまず吾等が持分所有者として負担する。最後に、私たちがCLOに保持しているいかなる持分もCLOの資産を担保にすることはできません。私たちはCLOのすべての債権者の後に並びます。
私たちの証券
私たちの証券に投資することは平均レベルより高いリスクの程度に関するものだ。
私たちの投資目標に基づいた投資は、他の投資選択や元本の変動や損失よりも高いリスクを招く可能性があります。私たちのポートフォリオ会社への投資は高い投機的で進取性を持っているかもしれない。したがって、私たちに投資する証券はリスク受容能力の低い投資家に適していないかもしれない。
私たちの証券の市場価格は大きく変動するかもしれない。
私たちの証券の市場価格と市場流動性は多くの要素の重大な影響を受けるかもしれません。その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできないもので、私たちの経営業績と直接関係がないかもしれません。これらの要素には
過去には、ある会社の証券市場価格の変動に伴い、同社は証券集団訴訟を起こすことが多かった。もし私たちの株価が大きく変動すれば、私たちは未来に証券訴訟の目標になるかもしれない。証券訴訟は巨額のコストを招き、経営陣の注意と資源を私たちの業務から移す可能性がある。
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BDCを含むクローズド投資会社の株式取引価格は、その1株当たり純資産額を常に下回っている。
私たちは私たちの普通株の取引価格を予測できない。閉鎖型投資会社の株は、BDCを含め、常にその資産純資産値を下回る価格で取引されており、私たちの普通株も市場で割引される可能性がある。閉鎖型投資会社のこの特徴は、私たちの普通株の1株当たりの純資産額が低下する可能性のあるリスクとは分離しています。私たちの普通株取引価格が純資産より高いのか、それとも純資産より低いのか予測できません。また、我々の普通株取引価格がその純資産純資産額を下回る場合、我々は通常、我々の大多数の株主(私たちの大多数の非関連株主を含む)と私たちの独立取締役の承認を事前に得ない限り、我々の普通株式の追加株式を市価で公衆に売却することはできない。
公開市場で私たちの普通株を大量に売ることは私たちの普通株の市場価格に重大な悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちの普通株の大量売却、そのような普通株の売却が可能かどうか、あるいはこのような売却が発生する可能性があると考えられ、私たちの普通株の現行の市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの証券を大量に売却しても、このような売却が起こりうると思う見方も、株式証券を売却することで追加資本を調達する能力を弱める可能性があります。また，GS Group Inc.は2022年12月31日現在の我々普通株の約6.3%の所有者として重要な株主であり，適用される証券法により大量の普通株の売却を決定する可能性があり，このような売却は上記の影響を悪化させる.
もし私たちの株主が私たちの点滴計画から撤退することを選択したら、彼らの持株比率は希釈されるだろう。
我々は点滴計画を採用し，この計画に基づき，取締役会代表が現金分配を受けない投資家が発表したすべての現金分配を自動的に再投資することを選択した。したがって、取締役会が現金分配を発表した場合、我々DIPから退出することを選択しなかった株主は、現金分配を受けるのではなく、彼らの現金分配を自動的に私たちの普通株の追加株式に再投資する。参照してください“項目5.登録者普通株，関連株主事項および発行者が株式証券を購入する市場−普通株と割り当てられた価格範囲−” and “プロジェクト1.業務配当再投資計画私たちの流通政策と義務の説明については、N“を参照されたい。
任意の割り当てられた支払日において、最近計算された1株当たり資産純価が終値に1株当たり推定費用(計画代理人が支払わなければならない任意の適用可能なブローカー手数料を含む)を加えた場合、計画代理人は、参加者を代表して割り当てられた金額を新たに発行された株に投資する。クレジット参加者口座の新規発行株式数は、流通されたドル金額を最近計算された1株当たり純資産額で割ることによって決定され、資産純値が当時の1株当たり現在の市場価格の95%以下である場合、流通されたドル金額は、支払日市場価格の95%で除算されることを前提とする。したがって、Dropの参加者は、私たちの普通株の市場価格に関連する株式数よりも多くの私たちの普通株を獲得し、他の株主の希釈につながる可能性がある。私たちの点滴計画から撤退することを選択した株主は、時間が経つにつれて、私たちの普通株式における彼らの持ち株比率が希釈されるだろう。参照してください“プロジェクト1.業務配当再投資計画.”
私たちの株主は私たちの点滴計画から撤退することを選択していません。通常、これらの負債を支払うための現金を受け取ることなく、現在の納税義務が予想されるべきです。
私たちの点滴計画の下で、私たちが現金分配を発表すれば、私たちの株主が脱退を選択しなければ、彼らの現金分配は現金分配を受けるのではなく、私たちの普通株の追加株式に自動的に再投資されるだろう。普通株式形式で分配を獲得した株主は、通常、現金形式で分配を獲得する株主を選択するのと同様に、同じ米国連邦、州、地方税収の結果を受ける。しかし、彼らの分配は再投資を行うので、これらの株主はこのような再投資分配に適用可能な税金を支払うために現金を受け取ることはできないだろう。したがって、私たちの点滴計画を脱退することを選択しなかった株主は、受信された普通株価値に応じて彼らに課せられたいかなる税金義務を支払うために、他の源の資金を使用しなければならないかもしれない。参照してください“第1項。 業務配当再投資計画.”
私たちは未来に優先株を発行することを決定するかもしれないが、これは私たちの普通株の市場価値に悪影響を及ぼすかもしれない。
配当金や転換権、清算優先権または他の優先株保有者に有利な経済条項を持つ優先株株を発行することは、普通株への投資吸引力を低下させ、我々の普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、私たちが発行したどんな優先株の配当金も累積されなければならない。優先株の配当支払いおよび清算優先権の償還は、私たちの普通株株主への任意の分配または他の支払いよりも優先されなければならず、優先株保有者は、私たちのいかなる費用や損失の影響を受けず、その声明を超える優先株の任意の収入または付加価値に参加する権利もない(普通株に変換可能な転換可能な優先株を除く)。また、“投資会社法”によると、参加する優先株と優先株は150%資産カバー率テストの“高級証券”を構成している。会いましょう“-BDCとして、私たちが運営している規制を管理することは、私たちが追加資本を調達する能力と方式に影響を及ぼすだろう。これらの制限は、私たちの投資コンサルタントが魅力的な投資機会を利用して、私たちの投資目標を達成する能力を阻害するかもしれない.”
わが社の登録証明書と定款およびデラウェア州会社法(“DGCL”)のいくつかの条項、およびわが社の構造の他の側面は、GS Group Inc.を含む大量の所有権権益は、買収の試みを阻止し、私たちの普通株価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
当社の登録証明書や定款およびDGCLに含まれる条項は、第三者による買収提案を阻止する可能性があります。他の事項を除いて、私たちの会社の証明書と定款：
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我々の条項は、DGCL第203条の条項と類似している(ただし、GS Group Inc.及びその関連会社及びその何らかの直接的又は間接的な譲受人、及びその等の者が締約国である任意の集団を除く)。これらの条項は、一般に、株主が利益株主になる前の3年以内でなければ、“利益株主”(通常、実益が私たちの15%以上の議決権を持つ株を持つ個人または実体と定義される)との合併、企業合併、およびいくつかの他の種類の取引を禁止する。我々の取締役会は、本来制限される“業務合併”を承認しているか、利益株主が利益株主となる取引、又は利益株主との後続取引が我々の取締役会の承認を得ており、我々が発行した議決権のある株の662/3%(利益関連株主が所有する議決権のある株を除く)を承認している。このような条項は，第三者が我々の制御権を獲得しようとすることを阻止し，このような要約を完了することを困難にする可能性がある.
これらの反買収条項は制御権の変更を抑制し、我々普通株の保有者が市場価格に対する普通株の割増を実現する機会を与える可能性がある。また，我々の構造のいくつかの面では，GS Group Inc.の大量の所有権権益を含めて，第三者が買収提案を提出することを阻止する可能性がある.
私たちは普通株や優先株保有者に分配を支払うことができないかもしれません。普通株または優先株保有者への分配は時間の経過とともに増加しないかもしれません。私たちが普通株式または優先株保有者に割り当てた一部は米国連邦所得税目的の資本返還である可能性があります。
私たちは合法的に割り当てられる資産の中から私たちの株主に四半期分配を支払うつもりだ。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは特定のレベルの現金分配や現金分配を年々増加させる投資結果を得ることができます。もし私たちがBDCとして私たちに適用される資産カバー範囲テストを満たすことができない場合、または私たちの循環信用手配と他の債務融資プロトコルのいくつかの契約に違反した場合、株主に分配を支払う能力が制限される可能性があります。すべての割り当ては、私たちの取締役会が適宜支払い、私たちの収益、財務状況、RIC税務待遇の資格を維持し、適用されるBDC法規の遵守、私たちの循環信用手配および他の債務融資協定の契約(ある場合)、および私たちの取締役会が時々関連する他の要素を考慮する可能性があります。
私たちが1年間に株主に支払う分配は、その年度の純一般収入および資本利益を超える可能性があるので、米国連邦所得税の場合、このような分配の一部は資本収益を構成する可能性があり、これは、株主の普通株式または優先株株式における調整税ベースを低下させ、それに応じて株主の株式売却時の収益を増加させ、または株主の損失を減少させることになる。株主の普通株又は優先株の株式のうち、株主調整税ベースを超える分配は、通常、当該株主の資本収益を構成する。
米国連邦所得税の目的で、RICから定期的に分配(資本収益を含む)を獲得している株主は、RICの一般的な純収入や資本利益の分配を獲得しているという印象を持つかもしれないが、事実はそうではない。したがって、株主は、私たちの分配と共に提供される任意の書面開示と、各カレンダー年度終了後に株主に提供される私たちの分配の具体的な税務特徴に関する情報とをよく読まなければならず、いかなる分配のソースも私たちの一般的な純収入または資本利益であると仮定してはならない。
非米国株主の税務居住地の司法管轄区における税務待遇は完全にこの司法管轄区の法律に依存し、司法管轄区によって大きく異なる可能性がある。
(I)非米国株主の税務居住地司法管轄区の法律に応じて、(Ii)我々、直接または間接的に投資する任意の他の投資ツールが当該司法管轄区域でどのように扱われているか、および(Iii)任意のそのようなエンティティの活動は、(A)関連する司法管轄区域内で税務目的で処理される我々の利益に関する任意の一般的な要求または追加の税務申告および/またはそのような申告で要求される追加の開示を含む、非米国人株主がその税務居住地管轄区域内の不利な税収結果を認識することをもたらす可能性がある。私たちの直接または間接投資の投資および/または任意の他の投資ツールおよび/またはそのようなエンティティ(これらのエンティティは、関連する司法管轄区域の法律に従って設立されていない)の割り当ておよびその点で生じる任意の不確定要素の可能性、(B)課税収入は、非米国株主に割り当てられた現金の可能性を大幅に超え、私たちの実際の経済収入を超える可能性がある、(C)課税ベースを控除または利用する可能性、および投資されたお金が課税収入または収益の形で返還される可能性、および(D)不利な税率で納税される可能性。非米国株主はまた、その税務居住地管轄範囲内で使用することができ、私たちの控除と損失に占めるシェアが制限される可能性がある。各潜在的投資家は、米国への投資の税務居住地の司法管轄区および潜在的投資家が課税すべき任意の他の司法管轄区の税務および納税結果について、自分の税務顧問に相談するように促される。
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カタログ表
課税所得を表す現金を受け取るか受け取る前に課税所得額を確認すると、必要な分配を支払うことが困難になる可能性があります。
米国連邦所得税の目的のために、私たちは、融資開始に関連する権利証または他の場合に発生する可能性のあるOID、または契約PIK利息を受信した場合、通常、融資残高に追加され、融資期限終了時に満了する契約利息のようなOIDのような現金形式で受信されていないいくつかの金額を私たちの課税所得額に計上する。私たちが対応する現金支払いを受け取る前に、このようなOID(私たちの投資資産全体に対して非常に重要かもしれません)と、PIK利息によって増加した融資残高は、私たちの課税所得額に計上されます。私たちはまた、私たちがまだ受け取っていない、または受け取ることができないいくつかの現金金額、例えば、支払債務ツールの計算金額、利息収入課税金額、および/または違約債務のOID課税金額、または融資発行後に支払われる、または株式証明書または株などの非現金補償で支払われる繰延ローン発行費を、私たちの課税収入に計上することを要求される可能性がある。さらに、私たちは一般的にいくつかの金額を収入に計上することを要求されます。時間はこれらの金額が私たちの財務諸表に反映される時間より遅くありません。ポートフォリオ会社が繰延利息特性によって現金の支払を延期する利息金額を増加させると、繰延支払いの回収可能性に関する信用リスクが増加する可能性がある。私たちの繰延利息機能を持つ投資は、定期的に全額現金で利息を支払わなければならないローンよりも信用リスクが高いかもしれません。例えば、計上すべき収益の会計条件を満たしていても、借り手は私たちの実際の入金計画が債務満期時に違約する可能性があります。
場合によっては、これらの収入を代表する現金を受け取る前または前に課税収入を確認する可能性があるため、我々の株主に年間分配要求を満たすのに十分な分配を行うことは、RICとしての納税待遇資格を維持することが困難である可能性があります。したがって、私たちは、私たちが有利ではないと思う時間および/または価格で私たちの資産の一部を売却する必要があるかもしれません。私たちは、追加の株式や債務資本を調達する必要があるかもしれません。あるいは、新しい投資機会を放棄したり、私たちの業務に不利な他の行動をとる必要があるかもしれません(または私たちの業務に有利な行動を取ることができません)、私たちの株主に年間分配要求を満たすのに十分な分配を行うことができます。必要な金額の現金を得ることができない場合、または年間分配要求を満たすために株主への十分な分配が制限されている場合、RICSによって許可された米国連邦所得税優遇を受ける資格がない可能性があるため、会社レベルの米国連邦所得税(および適用される米国州および地方税)を支払う必要がある。
私たちの株主は私たちの普通株または優先株を分配として受け取るかもしれないが、これは彼らに不利な税金結果をもたらすかもしれない。
RICSに適用される年次割当要求を満たすために，現金ではなく普通株や優先株の株で大部分の分配を申告することができるようにする。どのような場合、私たちは株式の形で部分的な割り当てを宣言することができ、私たちは制限されないが、一般的には、規則によって規定されたRIC割り当て要件を満たすのに十分な現金がない場合にのみそうすることができる。一般的に、私たちがそのような分配を発表すれば、株主が現金および/または同値株で支払うことを選択することを許可するだろう。公表された米国国税局の指導によると、公開発売されたRICの全分配は通常、米国連邦所得税目的の課税分配とみなされ、ある条件が満たされた場合、“基準”に基づくRIC分配要求が計上される。その他の事項を除いて、すべての株主に割り当てることができる現金総額は、申告された分配総額の少なくとも20%を占めなければならない。多くの株主が現金を受け入れることを選択した場合、分配可能な現金は、適用される米国国税局の指導で提供される式に従って、現金を受け入れることを選択した株主間で分配されなければならない(割り当てられた残高は株式で支払われる)。したがって，我々が割り当てる株式数は，分配に利用可能な現金の適用割合制限に依存し，株主個人が現金または株を受け入れることを選択する, 私たちの株の価値もあります各株主は、一般に、課税分配を受けた日に課税分配(非米国株主に適用される源泉徴収規則を含む)を受信するとみなされ、その金額は、株主が私たちの普通株式または優先株の全部または大部分の分配を受けたとしても、その株主が分配全体を現金で支払うときに受け取る現金に相当する。私たちは現在普通株や優先株の株式分配を支払うつもりはないが、私たちは未来にそうしないという保証はない。
私たちが“規則”で定義されている“公開発行された規制された投資会社”とみなされなければ、彼らが私たちのいくつかの費用分配を受けたように、個人、信託、または財産である米国の株主が課税されるだろう。
私たちがRICとみなされることを選択している間、(I)納税年度内に、私たちの普通株は少なくとも500人が保有しているから、または(Ii)私たちの普通株は既定の証券市場で正常に取引されているとみなされるから、“公開発売された規制された投資会社”(規則67条の意味に適合する)とみなされることが予想される。しかし、私たちはすべての年に公開発行された規制された投資会社とみなされることを投資家に保証することはできない。もし私たちがどの日も公開発行された規制された投資会社とみなされない場合、個人、信託、または財産に属するすべてのアメリカの株主は、私たちから配当を受けたとみなされ、配当金額は、そのアメリカの株主が私たちに支払う投資顧問の管理とインセンティブ費用のうちの分配可能なシェアと、このカレンダー年度の私たちのいくつかの他の費用であり、これらの費用と支出は、そのアメリカの株主の雑項控除とみなされる。個人、信託又は財産である米国の株主は、2026年1月1日まで及びその後の納税年度に雑項控除を許可しないが、一般的には、(I)当該米国株主の雑項控除の総和は、米国連邦所得税について当該米国株主の調整後の総収入の2%を超えることに限られ、(Ii)最低税に代わる目的から控除できないこと、及び(Iii)“守則”分項控除の全体的な制限を受けることに限定される。
非アメリカの株主は私たちのために支払った配当金をアメリカ連邦所得税を源泉徴収する必要があるかもしれない。
非米国株主に割り当てられた“投資会社課税所得額”は、米国内での非米国株主の貿易または業務行為と有効な関連がない場合、一般に30%の税率(または所得税条約で規定されている低い税率を適用)で米国連邦所得税を源泉徴収するが、現在または累計した収益と利益から支払われる。
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カタログ表
以下の場合、いくつかの適切な報告書の分配は、通常、米国連邦所得税を免除することができる：(I)“適格純利息収入”(通常、私たちの米国由来の利息収入であり、いくつかの利息および会社または組合企業債務の利息を含まず、私たちまたは非米国株主は、その会社または組合企業の少なくとも10%の株主であり、そのような収入に分配可能な費用を差し引く)または(Ii)“適格短期資本収益”(通常、私たちの短期純資本収益は、この課税年度の長期資本損失純額)と、いくつかの他の要求を超えています。
私たちのどんな分配もこのアメリカ連邦所得税の源泉徴収免除を受ける資格があるかどうかは保証されない。特に、この免除は、私たちの非米国由来利息収入または私たちの配当収入(または任意の他のタイプの収入、通常、私たちが無関係な債務者から得られた非または米国由来利息収入と私たちの合格短期資本利益)について支払う分配を含まないだろう。私たちが仲介を通じて保有する普通株または優先株の場合、仲介業者はアメリカ連邦所得税を源泉徴収することができ、たとえ支払いを合格した純利息収入または合格した短期資本収益と報告しても。
任意の10 b 5-1計画または他の方法に従って私たちの普通株を購入することは、私たちの普通株の価格を公開市場に存在する可能性のある価格よりも高くする可能性がある。
私たちは最大7500万ドルの普通株を購入することを許可されており、株式取引価格が最近発表された1株当たり純資産額(以前に発表された任意の1株当たり純資産値の更新、修正、または調整を含む)を下回る場合、私たちの1人以上の上級管理者が決定した日からいくつかの制限がある。このような購入は適用された証券法に基づいて行われるだろう。私たちが採用可能な任意の10 b 5-1計画に基づいて購入するかどうか、いつでもどれだけ購入するかは、現在の市場価格と取引量に依存しており、これらはすべて予測できません。これらの活動は、私たちの普通株の市場価格を維持したり、普通株の市場価格の下落を遅らせる可能性があるため、私たちの普通株の価格は公開市場に存在する可能性のある価格よりも高いかもしれません。
私たちは任意の10 b 5-1計画または他の計画に従って私たちの普通株を購入することは、私たちの1株当たりの純資産価値の希釈につながる可能性があります。
私たちは、我々が採用する可能性のある任意の10 b 5-1計画に基づいて、私たちの1人以上の上級管理者によって決定された日から、1株当たりの市場価格が最近発表された1株当たりの純資産額(以前に発表された任意の1株の純資産価値の任意の更新、修正、または調整を含む)を下回った場合に普通株を買い戻す権利がある。買収は、私たちが最近報告した1株当たり純資産値を下回る任意の価格で始まる可能性があるため、私たちの1株当たり純資産額が最後の報告日以降に低下すれば、このような購入は私たちの1株当たり純資産額を希釈することにつながる可能性がある。このような希釈は、私たちが当時の1株当たりの純資産値よりも高い価格で株を買い戻すので、私たちの収益と資産における私たちの株主の権益と、私たちの投票権資本における彼らの増幅の割合が、このような買い戻しによる私たちの資産の減少よりも小さくなるからだ。どのような希釈でも、私たちの1株当たりの市場価格は下がるかもしれない。実際の希釈効果は、買い戻し可能な普通株式数、価格、および任意の買い戻し時間に依存する。
OIDとPIK利息が私たちの収入の一部である場合、私たちはそのような収入を表す現金を受け取る前に、課税収入および会計収入に含まれなければならない典型的なリスクに直面するだろう。
私たちの投資には、OIDツールとPIK、すなわち利息手配が含まれている可能性があり、ローン残高に増加し、融資期限終了時に満期になる契約利息を表すことができます。OIDまたはPIK利息が私たちの収入の一部を構成する場合、私たちは、このような収入が現金を受け取る前に課税および会計収入の計上を要求されることに関連する典型的なリスクに直面している
また、実物オプションや実物オプションツールへの投資は、現金を受け取る前に利息で支払う管理費や奨励費を増やすなど、投資コンサルタントに何らかのメリットをもたらす可能性がある。
償還に関連する条項は、私たちが発行する可能性のある任意の債務証券における投資家のリターンに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
もし私たちの手形保有者の債務証券が私たちの選択に基づいて償還できれば、現在の金利がそのような債務証券の金利を下回ったときに債務証券を償還することを選択することができる。また、我々の手形保有者の債務証券が強制的に償還された場合には、現行金利が当該等債務証券の金利を下回った場合にも当該等債務証券を償還する必要がある可能性がある。この場合、手形保有者は、償還された債務証券と同様に高い実金利で償還収益を可比証券に再投資することができない可能性がある。
51
カタログ表
私たちの信用格付けは私たちの債務証券に投資されるすべてのリスクを反映しないかもしれない。
私たちの信用評価は私たちの債務返済能力に対する第三者の評価だ。したがって、私たちの信用格付けの実際または予想変化は一般的に私たちの債務証券の市場価値に影響を及ぼす。しかしながら、我々の信用格付けは、一般的な市場状況または上述した他の要因に関連するリスクが、公開された債務証券の時価または取引市場に及ぼす潜在的な影響を反映しない可能性がある。
私たちが発行する可能性のある任意の優先株の所有者は取締役会のメンバーを選挙し、特定の事項で集団投票権を持つ権利があるだろう。
私たちが発行する可能性のある任意の優先株の保有者は、カテゴリ別投票として、いつでも2人の取締役会メンバーを選挙する権利があり、配当が丸2年滞納した場合、この滞納が完全に解消されるまで、大多数の取締役を選出する権利があるだろう。また、優先株株主は、基本的な投資制限の変更やオープンな地位への転換を含むいくつかの事項で集団投票権を持っているため、このような変更は否決することができる。“投資会社法”と格付け機関の要求または私たちの信用手配の条項によると、私たちの普通株と優先株保有者が配当金またはその他の分配の制限を申告し、支払うことは、RICとして税務待遇資格を維持する能力を弱める可能性がある。私たちは私たちの優先株を償還して、必要に応じて収入を分配して、私たちのRICとしての納税資格を維持することができるようにしようとしていますが、このような行動が適時に実施され、税収要求を満たすことができる保証はありません。
私たちの株式証券の投資家は割り当てを得られないかもしれないし、あるいは私たちの割り当ては時間の経過とともに増加しないかもしれません。私たちの債務証券の投資家は彼らが獲得する権利のあるすべての利息収入を得ることができないかもしれません。
私たちは四半期ごとに合法的に分配可能な資産から私たちの株主に分配するつもりです。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは特定のレベルの現金分配や現金分配を年々増加させる投資結果を得ることができます。また，我々のBDCとしての資産カバー範囲テストに適用されるため，将来的に流通を行う能力が制限される可能性がある.さらに、もし私たちがいくつかの条項によって違約したり、いくつかの他の条件を満たしていない場合、私たちの循環信用手配は、私たちが配当を発表する能力を制限するかもしれない。もし私たちが毎年一定の割合の収入を分配しなければ、RICとしての税金優遇を失う可能性があることを含めて不利な税金結果を受けるだろう。また、米国公認会計原則及び税収規則によれば、融資期限終了時に満了した融資残高に追加された契約利息、又は元発行又は市場割引の課税費用を表す契約PIK利息等の収入には、まだ現金形式で受信されていないいくつかの金額が計上されている。これらの収入を表す現金を受け取るか受け取る前に収入を確認する可能性があるため、投資会社の課税所得の少なくとも90%をRICに割り当てて税金優遇を得るという要求を満たすことは困難かもしれません。
私たちは、(1)この例年の一般収入の98%(ある延期と選挙を考慮して)、(2)例年の10月31日までの1年間の資本利益純収入の98.2%と、(3)確認されているが割り当てられていない収入の合計に少なくとも等しい場合がない限り、ある日のいくつかの未分配収入に対して4%の連邦消費税を支払う。私たちが企業所得税(純資本利益など)の納付を要求された金額については、消費税を支払う必要はありません。
最後に、より多くの株主が私たちの点滴計画に参加するのではなく、現金分配を受けることを選択した場合、私たちはいくつかの投資を清算し、現金分配支払いを支払うことを余儀なくされるかもしれない。
項目1 B。未解決従業員意見
ない。
項目2.財産
私たちの主要な行政事務室はまだニューヨーク西街二百号に設置されています。郵便番号：一零二八二です。私たちは不動産を何も持っていません。
項目3.法的手続き
時々、私たちは、融資または私たちのポートフォリオ会社と締結した他の契約項目の下での私たちの権利を実行することに関連する手続きを含むいくつかの法的手続きに参加することができる。私たちは現在、実質的な法的手続きの影響を受けていないし、私たちが知っている限り、私たちのための実質的な法的手続きも脅威になっていない。
プロジェクト4.鉱山安全開示
適用されません。
52
カタログ表
第二部です。
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
普通株式価格区間及び分配
私たちの普通株はニューヨーク証券取引所で取引され、コードは“GSBD”です。私たちの普通株は従来、1株当たりの純資産額以上またはそれ以下の価格で取引されてきた。私たちは私たちの普通株の未来の取引価格が資産純資産値より高いか低いかを予測できない。参照してください“第1 A項。リスク要因である私たちの証券です
次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの各会計四半期における弊社普通株の1株当たり資産純資産額、当社普通株の高終値および低終値の範囲、資産純資産に対する終値の割増(割引価格)および当社が発表した配当または分配を示しています。2023年2月22日、ニューヨーク証券取引所での普通株の最新終値は1ドルです
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成約価格 |
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NAV(1) |
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高 |
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ロー |
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高売価による純資産価値の割増または割引(2) |
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割増料金や(割引) |
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申告的分配(3) |
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||||||
2022年12月31日までの年度 |
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第4四半期 |
$ |
14.61 |
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$ |
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|
$ |
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|
% |
|
|
( |
)% |
|
$ |
0.45 |
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第3四半期 |
$ |
15.02 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
$ |
0.45 |
|
|
|||
第2四半期 |
$ |
15.53 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
$ |
0.45 |
|
|
||||
第1四半期 |
$ |
15.80 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
$ |
0.45 |
|
|
||||
2021年12月31日までの年度 |
|
|
|
|
|
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||||||
第4四半期 |
$ |
15.86 |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
$ |
0.45 |
|
|
||||
第3四半期 |
$ |
15.92 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
$ |
0.45 |
|
|
||||
第2四半期 |
$ |
16.05 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
$ |
0.45 |
|
|
||||
第1四半期 |
$ |
16.00 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
$ |
0.45 |
|
|
||||
2020年12月31日まで年度 |
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|
|
|
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||||||
第4四半期 |
$ |
15.91 |
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|
$ |
|
|
$ |
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|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
$ |
0.60 |
|
(4) |
|||
第3四半期 |
$ |
15.49 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
$ |
0.45 |
|
|
|||
第2四半期 |
$ |
15.14 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
$ |
0.45 |
|
|
|||
第1四半期 |
$ |
14.72 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
$ |
0.45 |
|
|
|||
我々はRICとすることを選択しており，2013年12月31日までの納税年度から毎年RICとして税金待遇を受ける資格があると予想されている。私たちは合法的に割り当てられる資産の中から私たちの株主に四半期分配を支払い続けるつもりだ。今後の四半期配分は、もしあれば、私たちの取締役会が決定します。すべての未来の分配は合法的な利用可能な資金に依存し、私たちが未来の間にこのような分配を宣言できるという保証はない。
我々の分配の税務処理と純資本利益を保持している税務結果のさらなる情報については、“項目8.総合財務諸表と補足データ--注2重要会計政策-分配”を参照されたい。また“第1 A項”を参照。リスク要因-私たちの証券-私たちは私たちの普通株や優先株の所有者に分配を支払うことができないかもしれません。私たちの普通株や優先株保有者への分配は時間の経過とともに増加しないかもしれません。私たちの普通株または優先株保有者への分配の一部はアメリカ連邦所得税目的の資本返還かもしれません“
私たちの株主が現金分配を受けることを選択しない限り、私たちは私たちの水滴計画の下で普通株の追加株式でこのような分配を行うつもりです。参照してください“プロジェクト1.事業配当再投資計画”
53
カタログ表
以下の表は，我々の普通株とDIPによるDIP脱退を選択していない株主に割り当てられた株の割当て状況をまとめたものである
発表の期日 |
|
日付を記録する |
|
支払期日 |
|
1株当たりの金額 |
|
|
株 |
|
|
||
2022年12月31日までの年度 |
|
|
|
|
|
|
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||||
2022年2月23日 |
|
March 31, 2022 |
|
April 27, 2022 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
65,180 |
|
|
May 3, 2022 |
|
June 30, 2022 |
|
July 27, 2022 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
86,741 |
|
|
2022年8月3日 |
|
2022年9月30日 |
|
2022年10月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
(1) |
|
98,756 |
|
* |
2022年11月2日 |
|
2022年12月30日 |
|
2023年1月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
112,555 |
|
|
2021年12月31日までの年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2020年11月4日(特別版) |
|
2021年2月15日 |
|
March 15, 2021 |
|
$ |
0.05 |
|
|
|
6,849 |
|
|
2021年2月24日 |
|
March 31, 2021 |
|
April 27, 2021 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
68,092 |
|
|
2020年11月4日(特別版) |
|
May 14, 2021 |
|
June 15, 2021 |
|
$ |
0.05 |
|
|
|
8,852 |
|
|
May 4, 2021 |
|
June 30, 2021 |
|
July 27, 2021 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
69,917 |
|
|
2020年11月4日(特別版) |
|
2021年8月16日 |
|
2021年9月15日 |
|
$ |
0.05 |
|
|
|
7,717 |
|
|
2021年8月5日 |
|
2021年9月30日 |
|
2021年10月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
65,213 |
|
|
2021年11月4日 |
|
2021年12月31日 |
|
2022年1月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
66,602 |
|
|
*会社の点滴計画によると、株は公開市場で購入された。
(1)0.29ドルは資本収益分配とされている。
所持者
2023年2月23日現在，我々の普通株には約9名の登録所有者(CEDE&Co.)がある。
株式証券の発行者と関連会社が購入する
ない。
54
カタログ表
株式表現グラフ
このグラフは、2017年3月31日から2022年12月31日までの我々の普通株の株主収益率と、標準プールBDC指数と標準プール500株指数の株主収益率を比較したものである。この図は2017年3月31日に、私たちの普通株である標準プールBDC指数と標準プール500株指数が100ドル投資されたと仮定している。この図はまた、任意の税金の影響を受ける前にすべての現金配当金の再投資を仮定している。本年度報告第II部第5項に基づいてForm 10−K形式で提供されるグラフ及びその他の情報は、“募集材料”又は米国証券取引委員会に“保存されている”とみなされてはならず、取引法第14 A又は14 C条の制約を受けているとみなされてはならないし、取引法第18節の責任を担ってはならない。次の図に含まれる株価表現は，必ずしも未来の株表現を示唆しているとは限らない.
費用と支出
次の表は、以下の仮定に基づいて、私たち普通株の投資家が直接または間接的に負担する費用および支出を理解するのを助けることを目的としています。私たちはあなたに次の表に表示されているいくつかのパーセントが推定値であり、違うかもしれないということを想起させます。文脈が別に説明されていない限り、本10-K表が私たちの費用または支出を言及する限り、私たちは純資産からそのような費用および支出を支払いますので、株主はその費用または支出を間接的に負担して私たちの投資家とします。
株主取引費用(発行価格に占める割合)： |
|
|
|
販売負荷(発行価格のパーセント) |
ありません(1) |
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発売費用(発行価格のパーセント) |
ありません(1) |
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配当再投資計画費用(3) |
ありません(2) |
|
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株主取引総費用(発行価格のパーセント) |
ありません |
|
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年間費用(普通株式純資産に占める割合)：(4) |
|
|
|
基地管理費(5) |
|
% |
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奨励費(6) |
|
% |
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貸借資金の利子支払い(7) |
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% |
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その他の費用(8) |
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% |
|
年度総支出 |
|
% |
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55
カタログ表
上記には反映されていないが、投資コンサルタントは自社が支払うべき管理費の一部を免除し続けることを期待しており、金額は投資コンサルタントが吾などに投資した任意の付属通貨市場基金として稼いだ管理費に相当する。
例：例
以下の例は，我々の普通株に対する仮定投資が異なる時期に発生する総累積費用の予想ドル金額を示している.次の費用を計算する際、私たちの年間運営費用はELSは上表に記載されていますが、収入によって計算される奨励費用は除外されます。以下の例では取引費用は含まれていない.
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1年 |
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3年 |
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5年間 |
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10年間 |
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||||
年間収益率を5%とすると、1，000ドルの普通株式投資に以下の費用が支払われます(これらの費用は資本利益に基づくインセンティブ費用の影響を受けません) |
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||||
1，000ドルの普通株式投資に以下の費用を支払う必要があります。年間収益率の5%は完全に資本純利益が達成されていると仮定します(これらはすべて資本利益に基づくインセンティブ費用に依存します) |
|
104 |
|
|
299 |
|
|
475 |
|
|
847 |
|
上の表は、私たちの普通株の投資家が直接または間接的に負担する様々なコストと費用を理解するのを助けることを目的としています。この例では，米国証券取引委員会の要求に応じて年収益率は5%であると仮定しているが，我々の表現が異なり，リターン率が5%以上または5%以下になる可能性がある.我々の投資管理プロトコルでの奨励費用は、年間収益率を5%とするか、支払う必要がないか、上記に示した費用金額への影響は大きくなく、例には含まれていない。この例では，資産純資産値の下ですべての割当てに再投資を行うと仮定する.また，本例では，すべての配当と分配が資産純資産値で再投資されると仮定しているが，場合によっては，我々の点滴計画により，配当金や他の分配の再投資が資産純資産値とは異なる1株当たりの価格で行われる可能性がある。参照してください“プロジェクト1.事業配当再投資計画”
この例および上の表の費用は、示された費用よりも多くまたは少ないかもしれないが、実際の費用(債務コストを含む、ある場合、および他の費用を含む)は、私たちの将来の費用の表示とみなされてはならない。
56
カタログ表
高級証券
我々の高級証券に関する情報は、最近10年度までに終了する次の表に表示される。我々の独立公認会計士事務所普華永道会計士事務所の2022年12月31日現在の報告は“第8項.総合財務諸表と補足データ”に含まれている
クラスと学年 |
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未償還総額は、国庫券は含まれておりません(1) |
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資産カバー範囲 |
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非自発的清算 |
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平均市場 |
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循環信用手配 |
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(単位：百万) |
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2022年12月31日 |
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$ |
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$ |
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|
— |
|
適用されない |
||
2021年12月31日 |
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$ |
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|
$ |
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|
— |
|
適用されない |
||
2020年12月31日 |
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$ |
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|
$ |
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|
— |
|
適用されない |
||
2019年12月31日 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2017年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2016年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
— |
|
適用されない |
||
2015年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
— |
|
適用されない |
||
2014年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2013年12月31日 |
|
$ |
— |
|
|
適用されない |
|
|
— |
|
適用されない |
|
2022年満期の変換可能手形(5) |
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||
2022年12月31日 |
|
$ |
— |
|
|
適用されない |
|
|
— |
|
適用されない |
|
2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2017年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2016年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
— |
|
適用されない |
||
2025年満期の無担保手形 |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
||
2022年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2026年満期の無担保手形 |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
||
2022年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2021年12月31日 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
外貨長期契約(6) |
|
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|
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|
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2022年12月31日 |
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$ |
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|
$ |
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|
— |
|
適用されない |
||
2021年12月31日 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2020年12月31日 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
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2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
適用されない |
||
ITEM 6. [分解能立てられている].
57
カタログ表
項目7.経営陣の以下の問題の議論と分析財務状況と経営成果
本報告の以下の議論および他の部分は、リスクおよび不確実性要因に関する前向き情報を含む。言及された“私たち”、“私たち”、“私たち”および“会社”は、ゴールドマン·サックスBDC、Inc.またはゴールドマン·サックスBDC、Inc.およびその合併子会社を意味し、文脈によっては必要に応じて決定される可能性がある。“GSAM”“ゴールドマン·サックス資産管理”という用語 私たちの“コンサルタント”または“投資コンサルタント”とは、デラウェア州の有限共同企業ゴールドマン·サックス資産管理会社を指す。用語“GS Group Inc.”ゴールドマン·サックス株式会社のことです。“GS&Co.”ゴールドマン·サックスとその前身を指す。ゴールドマン·サックスという言葉は、GS Group Inc.，GS&Co.，GSAMおよびその他の子会社および付属会社を意味する。本節での議論と分析は、私たちの財務状況、経営結果、キャッシュフローに関連しています。本節で掲載される資料は、本報告の他の部分に記載されている連結財務諸表とその付記と併せて読まなければならない。本議論と分析に関連する不確実性、リスク、仮説の議論については、“前向き陳述に関する警告声明”を参照されたい。私たちの実際の結果はこれらの展望性情報が期待した結果と大きく異なる可能性があり、これは本報告の他の部分の“展望性陳述に関する警告声明”で議論された要素によるものである。
概要
私たちはミドルエンド市場会社に融資を提供することに集中している専門金融会社です。我々は閉鎖的な管理投資会社であり、改正された1940年の投資会社法(“投資会社法”)に基づいて業務開発会社(“BDC”)として監督管理を選択している。また、規制対象とされている投資会社(“RIC”)を選択しており、2013年12月31日までの課税年度から、改正された1986年の国内税法(“規則”)第M章に基づいて規制された投資会社としての納税待遇を受ける資格があると予想されている。2012年の設立から2022年12月31日まで、いかなる後続の脱退と返済に先立って、私たちが開始した債務と株式投資元金総額は69.1億ドルを超えた。我々は、主に第1の留置権、このような融資の最後の部分を含む単位償還債務および第2の留置権債務、および中間層債務を含む無担保債務の直接発生、および選択された株式投資によって、主に経常収入および資本増加値を直接生成することを求めている。
“Unitranche”ローンは、従来の第1保有権債務よりも借り手の資本構造において深く伸びており、このような融資の異なる貸手間にキャッシュフロー優先度の滝を提供することが可能な第1保有権融資である。多くの場合、私たちは別の貸手が単位ローンを提供する“先出”部分を見つけることができ、同時に私たちはそのローンの“後出”部分を保留し、この場合、私たちが引き続き保有する“後出”部分と比較して、ローンの“先出”部分は通常、元金、利息、その他の満期金額の優先的な支払いを受ける。より大きな損失リスクを負う交換として、“最後”部分は通常、融資の“先出し”部分よりも高い金利を稼いでいる。私たちが使用する用語“中間層”とは、借り手の株式証券のみを優先し、返済権において借り手の他のすべての債務よりも低い債務を意味する。私たちは同じポートフォリオ会社に複数の投資をするかもしれない。
私たちはまた、他の債務よりも少ない財務維持契約の融資、または財務維持契約のない融資である“低敷居”融資を開始することができる。このようなCovenant-Liteローンは、貸手が借り手のパフォーマンスを監視すること、またはいくつかの基準に違反したときに違約を宣言することを可能にする条項を含まない可能性がある。これらの柔軟な契約(または契約なし)は、借り手がいかなる違約も起こさずに経営業績の大幅な低下を経験することを可能にする可能性があり、これは、その債務保有者(例えば、私たち)が負債を加速させたり、条項と定価の交渉を許可したりすることを可能にする。もし違約が発生した場合、Covenant-Liteローンは従来のローンよりも回収価値が少ないかもしれない。なぜなら、貸主は約束を破る前に借り手と交渉する機会がないかもしれないからだ。
私たちは主にアメリカミドルエンド市場会社に投資しており、銀行や公共債務市場などの伝統的な資本提供者のこれらの会社に対するサービスが不足していると考えています。本報告では、通常、“ミドルエンド市場会社”という用語を使用し、特定の使い捨ておよび非日常的なプロジェクトを含まない利息、所得税、減価償却、償却前利益(EBITDA)が500万ドルから2億ドルの間にある会社を指し、これらのプロジェクトはこれらの会社の運営には属さない。しかし、私たちは時々規模が大きいか規模の小さい会社に投資するかもしれない。私たちは主に私たちが持っている投資から利息収入を得ることで収入を生む。また、様々な融資発行や他の費用、直接株式投資の配当金、売却投資の資本利益から収入を得ることもできる。ポートフォリオ会社から受け取った費用(役員費用、相談費、行政費、税務相談費、その他同様の補償)は、法律またはその免除規定が適用されている範囲内でなければ、私たちの投資コンサルタントが管理する他の顧客口座(総称して“口座”と呼ぶ)と同じポートフォリオ会社に投資した場合にのみ、割り当て可能な費用部分を得ることができます。私たちが投資している会社は、有機的な成長の支援、買収への資金提供、資本投資、債務の再融資など、私たちの資本を様々な目的に使っています。
私たちの開始戦略は、私たちが投資したローンや証券の交渉と構造を誘導し、満期まで私たちのポートフォリオに投資を持つことに集中している。多くの場合、私たちは私たちのポートフォリオで融資や証券の唯一の投資家だ。複数の投資家がいる場合、私たちは通常、融資または証券上の投資家の権利への大きな影響を制御または獲得することを求めている。私たちは通常、より大きなまたはそれ以下の投資を行うことがあるにもかかわらず、3年から10年の間、1000万ドルから7500万ドルの規模の投資を求めている。
我々が直面している競争構造の議論については，参照されたい“第1 A項。リスク要因-競争-私たちは競争の激しい投資機会市場で運営しているそして“プロジェクト1.ビジネス--競争優位”。
58
カタログ表
GS MMLCと統合する
吾らは2020年10月12日に、2020年6月11日の改訂·改訂された合併協定および計画(“合併合意”)に基づいてゴールドマン·サックス中間市場貸借会社(“GS MMLC”)との合併(“合併”)を完了した。合併の結果，GS MMLC株主に合計61，037，311株の普通株を発行した。
運営の重要な構成要素は
投資する
私たちの投資活動レベルは、確かに時期によって大きく異なることができ、これは、ミドルエンド市場会社が利用可能な債務と株式資本の数、このような会社のM&A活動レベル、全体的な経済環境、私たちが利用可能な資本量、および私たちが行っている投資タイプの競争環境を含む多くの要素に依存する。
BDCとしては、“投資会社法”に規定されている“適格資産”以外のいかなる資産も買収することはできません。買収を行う際に、私たちの総資産の少なくとも70%が適格資産であること(限られた例外を除く)を除いてください。条件に適合する資産には、“条件を満たすポートフォリオ会社”への投資が含まれる。米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)が採択した規則によると、“資格に適合するポートフォリオ会社”には、国家証券取引所に上場していないいくつかの証券と、その証券が国家証券取引所に上場しているが、時価が2.5億ドル以下の上場企業が含まれている。
収入.収入
私たちの収入形態は、債務投資の利息収入と、ポートフォリオ会社で購入可能な株式証券の資本利益と分配(あれば)であり、程度が小さい。私たちのいくつかの投資は繰延利息支払いまたは実物支払い(“PIK”)収入を提供する可能性がある。債務投資の元金と何の計上もありませんが未払いの利息は一般に満期日に満期になります。
私たちは主に私たちが持っている投資から利息収入を得ることで収入を生む。また，承諾，開始，組織，シンジケート，脱退費用や勤勉な費用，管理協力を提供する費用，相談費などの形で収入を得ることができる。ポートフォリオ会社の費用(役員費用、相談費、行政費、税務相談費、その他同様の補償)は、法律や免除救済(ある場合)の要求が適用されない限り、他の口座と同じポートフォリオ会社に投資する場合には、ポートフォリオ会社から割り当て可能な部分を得ることができ、他の口座はその費用の分配可能な部分を得ることができます。私たちはこれが私たちの主要な投資戦略ではないので、実質的な手数料収入を得ないと予想される。私たちはローンと債務証券の契約前払い保険料を利息収入として記録した。
優先株投資の配当収入は権責発生制で入金され、ポートフォリオ会社が支払うべき配当収入を前提としており、徴収される予定だ。普通株投資の配当収入は、個人ポートフォリオ会社については記録的な日付に記録され、上場取引ポートフォリオ会社については、配当日に記録されている。利息と配当収入は源泉徴収税(ある場合)を差し引いた純額である。
費用.費用
私たちの主な運営費用には、私たちの投資コンサルタントに支払われる管理費(“管理費”)と奨励費(“奨励費”)、法律と専門費用、利息及びその他の債務費用、その他の運営·管理費用に関する費用が含まれています。管理費と奨励費は、私たちの投資コンサルタントが決定、評価、交渉、成約、そして私たちの投資を監視する上で行った仕事を補償します。私たちは、投資管理プロトコル(“投資管理プロトコル”)および管理プロトコル(“管理プロトコル”)に従って、私たちの運営および取引の他のすべての費用を負担します
59
カタログ表
私たちの一般的かつ行政的費用は、資産増加中に相対的に安定しているか、または総資産に占める割合が低下し、資産が低下している間に増加すると予想される。将来の証券発行に関連した費用は増加するだろう。
レバー.レバー
私たちの優先保証循環信用協定(改正され、“循環信用手配”)とTruist Bankは行政代理として、アメリカ銀行はシンジケート代理として、私たちの3.75%2025年満期手形(“2025年手形”)と2026年満期の2.875%手形(“2026年手形”)は、私たちの収益率を増加させるために、投資会社法の制限を受けて、資金とレバレッジを借り入れることを可能にします。これはいわゆる“レバー”であり、私たちの株主の見返りを増加または減少させるかもしれない。レバーの使用は重大な危険と関連がある。私たちは、私たちの資産カバー率が、投資会社法の定義によると、このような借金の後に少なくとも150%になるように借入金額を許可されている(いくつかの要求が満たされている場合)。
逆買い戻し協定のようないくつかの取引やり方や投資は、借金やレバレッジに関連するとみなされる可能性があるため、“投資会社法”の制限を受ける可能性がある。適用される米国証券取引委員会の従業員の案内および解釈によれば、吾等がそのような取引に従事している場合、吾等は、流動資産を時価計算で分離または指定することができ、または、少なくとも150%の資産カバー率を維持するのではなく、(いくつかの要求が満たされる場合)少なくとも150%の資産カバー率を維持するのではなく、そのような取引における吾等のリスク開放に少なくとも等しい相殺を設定することができる。これらの目的については、証券取引や証券貸借手配を決済するために必要な短期信用は借入金とはみなされない。レバレッジに関わるかもしれないが借金とみなされないやり方や投資は“投資会社法”の資産カバー範囲の要求に制約されず、他の方法で流動資産を分離または指定したり、そのような取引のための相殺を確立したりすることはない。私たちが使用するレバレッジ量は、私たちの投資コンサルタントと私たちの取締役会(“取締役会”または“取締役会”)の任意の提案借入時の市場状況および他の要因の評価に依存します。
ポートフォリオと投資活動
私たちのポートフォリオ(通貨市場基金への投資は含まれていません、もしあれば)は、
|
|
自分から |
|
||||||||||||
|
|
2022年12月31日 |
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
償却する |
|
|
公平である |
|
償却する |
|
|
公平である |
|
||||
|
|
(単位：百万) |
|
(単位：百万) |
|
||||||||||
第一留置権/高級保証債務 |
|
$ |
3,174.53 |
|
|
$ |
3,129.55 |
|
$ |
2,930.04 |
|
|
$ |
2,945.37 |
|
第一留置権/最終退出単位 |
|
|
120.25 |
|
|
|
116.23 |
|
|
157.77 |
|
|
|
162.53 |
|
第二留置権/高級保証債務 |
|
|
255.35 |
|
|
|
174.33 |
|
|
295.53 |
|
|
|
283.52 |
|
無担保債務 |
|
|
8.79 |
|
|
|
7.63 |
|
|
2.56 |
|
|
|
1.73 |
|
優先株 |
|
|
48.26 |
|
|
|
42.38 |
|
|
48.26 |
|
|
|
52.66 |
|
普通株 |
|
|
82.01 |
|
|
|
35.49 |
|
|
71.78 |
|
|
|
30.78 |
|
株式承認証 |
|
|
1.85 |
|
|
|
0.61 |
|
|
1.85 |
|
|
|
1.85 |
|
総投資 |
|
$ |
3,691.04 |
|
|
$ |
3,506.22 |
|
$ |
3,507.79 |
|
|
$ |
3,478.44 |
|
60
カタログ表
我々の総ポートフォリオ(通貨市場基金の投資を含まず、あれば)の資産種別別に計算した加重平均収益率は、償却コストおよび公正価値に基づいて以下のように計算される
|
|
自分から |
|
|||||||||||||
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
償却する |
|
|
公平である |
|
|
償却する |
|
|
公平である |
|
||||
加重平均収益率(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
第一留置権/高級保証債務(2) |
|
|
11.4 |
% |
|
|
11.9 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
|
7.9 |
% |
第一留置権/最終退出単位(2) (3) |
|
|
12.5 |
|
|
|
15.2 |
|
|
|
9.5 |
|
|
|
9.1 |
|
第二留置権/高級保証債務(2) |
|
|
10.8 |
|
|
|
18.9 |
|
|
|
9.9 |
|
|
|
10.7 |
|
無担保債務(2) |
|
|
14.4 |
|
|
|
16.7 |
|
|
|
8.2 |
|
|
|
12.7 |
|
優先株(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通株(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
株式承認証(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
総ポートフォリオ |
|
|
11.0 |
% |
|
|
12.1 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
|
8.0 |
% |
2022年12月31日まで、余剰コストと公正価値で測定した総ポートフォリオの加重平均収益率はそれぞれ11.0%と12.1%であったが、2021年12月31日までの加重平均収益率はそれぞれ7.9%と8.0%であった。償却コスト及び公正価値によって計算した加重平均収益率の上昇は、主に金利上昇、市場変動の激化及び信用利息差の拡大によるものである。First Lien/Last-Out Unitrancheでは、公正価値で計算される加重平均収益率の増加も主にDoxim，Inc.が不良であるためである。無担保債務では、償却コストと公正価値で計算される加重平均収益率の増加は、主に発行活動によって推進されている。第二の留置権/高級保証債務の中で、公正価値によって計算される加重平均収益率の増加は主にZEP、Inc.の財務表現が良くないためである。
次の表は、私たちのポートフォリオに関するいくつかの厳選された情報を提供します(通貨市場基金の投資は含まれていません
|
|
自分から |
|
||||||
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|||
ポートフォリオ会社の数 |
|
|
134 |
|
|
|
|
121 |
|
変動金利で計算される履行債務パーセント(1) |
|
|
99.2 |
% |
|
|
|
99.4 |
% |
固定金利の履行債務パーセント(1)(2) |
|
|
0.8 |
% |
|
|
|
0.6 |
% |
債務と創収投資の加重平均収益率は、償却コストで計算される(3) |
|
|
11.7 |
% |
|
|
|
8.4 |
% |
公正価値で計算された債務と創収投資の加重平均収益率(3) |
|
|
12.5 |
% |
|
|
|
8.4 |
% |
加重平均レバー率(純債務/EBITDA)(4) |
|
6.1x |
|
|
|
6.4x |
|
||
加重平均利子カバー率(4) |
|
1.6x |
|
|
|
2.5x |
|
||
EBITDA中央値(4) |
$ |
4962万 |
|
|
$ |
3897万 |
|
||
61
カタログ表
特定のポートフォリオ企業については，ポートフォリオ会社が不足している契約利息支出レベルも計算し，その金額をEBITDA(“利子カバー率”)と比較した。この計算方法は、ポートフォリオ会社の契約利息義務を考慮しているので、私たちのポートフォリオ投資のリスクを説明するのに役立つと信じています。加重平均金利カバー率は、私たちが良好な債務投資を示す公正な価値に基づいて重み付けされ、利子カバー率は、現金担保融資および経常的収入引受および契約に基づく投資のような信用リスクを評価する適切な指標ではない可能性のある投資を含まない。
EBITDAの中央値は我々の債務投資に基づいており、純債務とEBITDAの比は、現金担保融資や経常収入引受や契約に基づく投資など、信用リスクを評価する適切な指標ではない可能性がある投資を含まない。
ポートフォリオ社の統計データは、各ポートフォリオ会社の報告締め切りまでの最新の利用可能な財務諸表に由来しています。ポートフォリオ社の統計データはまだ独立して確認されておらず、正常化や調整後の金額を反映している可能性があります。2022年12月31日と2021年12月31日まで、純債務とEBITDAの比は信用リスクを測る適切な指標ではない可能性のある投資はそれぞれ総債務投資の41.8%と40.3%を占めている。
我々の投資コンサルタントは、各ポートフォリオ企業の財務傾向を継続的に監視し、それぞれの業務計画を満たしているか否かを決定し、各企業の適切な行動方針を評価する。私たちの投資コンサルタントには、(I)ポートフォリオ会社が業務計画を遵守し、契約を遵守する成功度を評価すること、(Ii)ポートフォリオ会社の管理層と定期的または定期的に、および(適用される場合)財務または戦略スポンサーと連絡し、財務状況、要求および業績を検討すること、(Iii)業界内の他のポートフォリオ会社との比較、(Iv)ポートフォリオ会社の取締役会会議または陳述に出席および参加すること、および(V)ポートフォリオ会社の月間および四半期財務諸表および財務予測を審査することを含む可能性があるいくつかの方法がある。
モニタリングプロセスの一部として、私たちの投資コンサルタントはまた、投資格付けシステムを用いて私たちの投資を分類しています。各種のリスク管理や監視ツールのほか、私たちの投資コンサルタントはすべての投資の信用リスクを1~4段階の格付けを行い、頻度は四半期を下回らない。この制度は、主に、このような有価証券投資に関する我々の初期コストベースに対する有価証券投資の潜在的リスク(例えば、開始または買収時)を反映するためであり、場合によっては、有価証券投資会社の業務パフォーマンス、投資の担保カバー範囲、および他の関連要因も考慮される可能性がある。私たちの投資評価システムは以下の通りです
62
カタログ表
私たちの投資コンサルタントは少なくとも四半期ごとに私たちのポートフォリオにおける投資を格付けしており、時間が経つにつれてポートフォリオの格付けが低下または向上する可能性があります。3級または4級に格付けされた投資については、私たちの投資コンサルタントはこのようなポートフォリオ会社の監督を強化します。次の表に，我々のポートフォリオの1段階から4段階のスコアにおける構成を示す
|
|
自分から |
|
|||||||||||||
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||
投資実績格付け |
|
公正価値 |
|
|
パーセント |
|
|
公正価値 |
|
|
パーセント |
|
||||
|
|
(単位：百万) |
|
|
|
|
|
(単位：百万) |
|
|
|
|
||||
レベル1 |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
2年生 |
|
|
3,402.96 |
|
|
|
97.1 |
|
|
|
3,301.85 |
|
|
|
94.9 |
|
3年生 |
|
|
91.55 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
115.24 |
|
|
|
3.3 |
|
4年生 |
|
|
11.71 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
61.35 |
|
|
|
1.8 |
|
総投資 |
|
$ |
3,506.22 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,478.44 |
|
|
|
100.0 |
% |
投資格付けが4級の投資が減少したのは、主に公正価値総額5，964万ドルの投資を返済したが、財務パフォーマンスが良くなかったため、公正価値総額が1，001万ドルの投資格付けが4級に引き下げられたことで相殺された。
次の表に私たちの業績投資と非計上投資の償却コストを示します
|
|
自分から |
|
|||||||||||||
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
償却する |
|
|
パーセント |
|
|
償却する |
|
|
パーセント |
|
||||
|
|
(単位：百万) |
|
|
|
|
|
(単位：百万) |
|
|
|
|
||||
パフォーマンス |
|
$ |
3,613.76 |
|
|
|
97.9 |
% |
|
$ |
3,418.82 |
|
|
|
97.5 |
% |
不応計プロジェクト |
|
|
77.28 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
88.97 |
|
|
|
2.5 |
|
総投資 |
|
$ |
3,691.04 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,507.79 |
|
|
|
100.0 |
% |
元金、利息、または配当金が契約条項に基づいて徴収されない可能性が高い場合、投資は非権利責任発生状態に置かれる。投資が非課税状態に置かれたとき、計算されなければならない利息または配当金は、一般に打ち消される。経営陣の判断によると、非計上投資が受け取った利息又は配当金は、収入又は元金に計上されていることが確認できる。期限を過ぎた元金及び利息或いは配当金を支払う時、非課税投資は計上すべき状態に回復し、管理層は元金及び利息或いは配当支払いは不変を維持する可能性があると判断した。もしローンが十分な担保価値を持っていて受け入れているなら、私たちは例外的に扱うことができる。
63
カタログ表
次の表は投資タイプ別に私たちの投資活動を示しています(1):
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(百万ドル) |
|
|||||
原価で約束された投資額： |
|
|
|
|
|
|
||
第一留置権/高級保証債務 |
|
$ |
700.85 |
|
|
$ |
1,841.45 |
|
第一留置権/最終退出単位 |
|
|
39.64 |
|
|
|
31.14 |
|
第二留置権/高級保証債務 |
|
|
3.00 |
|
|
|
29.13 |
|
無担保債務 |
|
|
6.06 |
|
|
|
— |
|
優先株 |
|
|
— |
|
|
|
39.19 |
|
普通株 |
|
|
2.60 |
|
|
|
9.45 |
|
株式承認証 |
|
|
— |
|
|
|
1.85 |
|
合計する |
|
$ |
752.15 |
|
|
$ |
1,952.21 |
|
投資によって得られた収益を売却または返済する |
|
|
|
|
|
|
||
第一留置権/高級保証債務 |
|
$ |
521.68 |
|
|
$ |
1,209.87 |
|
第一留置権/最終退出単位 |
|
|
61.30 |
|
|
|
14.52 |
|
第二留置権/高級保証債務 |
|
|
29.20 |
|
|
|
209.10 |
|
優先株 |
|
|
— |
|
|
|
34.44 |
|
普通株 |
|
|
— |
|
|
|
31.40 |
|
合計する |
|
$ |
612.18 |
|
|
$ |
1,499.33 |
|
ポートフォリオの純増加 |
|
$ |
139.97 |
|
|
$ |
452.88 |
|
新しい投資の約束がある新ポートフォリオ会社の数 |
|
|
20 |
|
|
|
33 |
|
新ポートフォリオ社の新投資承諾額総額 |
|
$ |
433.62 |
|
|
$ |
1,211.54 |
|
新ポートフォリオ社の平均新投資承諾額 |
|
$ |
21.68 |
|
|
$ |
36.71 |
|
新しい投資の約束がある既存のポートフォリオ会社の数 |
|
|
29 |
|
|
|
37 |
|
既存ポートフォリオ社の新投資承諾額合計 |
|
$ |
318.53 |
|
|
$ |
740.67 |
|
新投資承諾の加重平均残存期間(年)(2) |
|
|
5.0 |
|
|
|
5.2 |
|
変動金利コストで計算される新債務投資コミットメント率 |
|
|
98.1 |
% |
|
|
100.0 |
% |
固定金利でコストで計算される新債務投資コミットメント率(3) |
|
|
1.9 |
% |
|
—% |
|
|
新規債加重平均収益率と創収投資約束(4) |
|
|
8.8 |
% |
|
|
7.9 |
% |
新投資約束の加重平均収益率(5) |
|
|
8.7 |
% |
|
|
7.7 |
% |
売却または返済された債務と創収投資の加重平均収益率(6) |
|
|
8.5 |
% |
|
|
7.5 |
% |
投資の売却または返済の加重平均収益率(7) |
|
|
7.6 |
% |
|
|
7.2 |
% |
64
カタログ表
行動の結果
2021年12月31日までと2020年12月31日までの年度の比較は、2021年12月31日までの財政年度10-K表における財務状況と経営結果の検討と分析で項目7.経営陣が見つけることができる。
私たちの経営業績は以下の通りです
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(単位：百万) |
|
|||||
総投資収益 |
|
$ |
357.45 |
|
|
$ |
346.98 |
|
費用純額 |
|
|
124.43 |
|
|
|
108.32 |
|
税引き前純投資収益 |
|
|
233.02 |
|
|
|
238.66 |
|
消費税を含む所得税支出 |
|
|
4.45 |
|
|
|
1.28 |
|
税引き後純投資収益 |
|
|
228.57 |
|
|
|
237.38 |
|
投資は純収益を達成した |
|
|
(18.96 |
) |
|
|
39.79 |
|
投資は純増価(減価償却)を実現していない |
|
|
(155.48 |
) |
|
|
(89.53 |
) |
長期契約、翻訳、その他の取引の実現および未達成純収益(損失) |
|
|
1.11 |
|
|
|
5.15 |
|
実現したと未実現の純収益 |
|
|
(173.33 |
) |
|
|
(44.59 |
) |
実現した収益と未実現収益の所得税(準備金)利益 |
|
|
(0.24 |
) |
|
|
(0.36 |
) |
経営純資産純増 |
|
$ |
55.00 |
|
|
$ |
192.43 |
|
買収、新たな投資承諾レベル、実現済み損益の確認、ポートフォリオにおける付加価値や減価償却が実現されていない変化を含む様々な要因により、業務純資産の純増加は時期によって異なる可能性がある。
2020年10月12日にGS MMLCとの合併を完了した。ASC 805-50“企業合併に関する問題”によると、今回の合併は資産買収とされている。GS MMLC株主に支払われる対価格は、買収された資産と負担した負債の公正価値の合計を下回っており、購入割引(“購入割引”)を招いている。購入割引は成約日の相対公正価値に比例して買収したGS MMLC投資のコストに割り当てられている。GS MMLCとの合併後，ただちに投資をそれぞれの公正価値と表記しているため，買収投資のコストベースに割り当てられた購入割引はただちに我々の総合経営報告書で付加価値が実現されていないことが確認された.買収されたローン投資に割り当てられた購入割引は、利息収入によって各ローンの有効期間内に償却され、対応する調整は、最終処分によって得られたこのようなローンの未実現減価償却として記録される。買収持分投資に割り当てられた購入割引は、利息収入によって当該等投資の存続期間全体で償却されることはなく、株式投資を買収する公正価値と、公正価値に従って当該等持分投資を処理する公正価値はその後変化しないと仮定し、実現した収益を確認し、それに応じて当該株式投資の未実現増益を逆転する。
米国公認会計原則(“GAAP”)に基づいて報告された財務業績の補足として、以下に述べるように、前述の購入割引及びGAAPによって決定された持続的な償却を含まないいくつかの非GAAP財務指標を我々の経営業績に提供する。非公認会計基準財務計量は(1)調整後の税引き後の純投資収入；(2)調整後のすでに実現した純収益と未実現収益(損失)を含む。私たちと投資家が私たちの財務状況と経営結果を評価するための指標だから、購入割引のすべての影響を排除する調整は意義があると思います。これらの非GAAP財務指標は投資家の著者らの業務と業績に対する理解を強化することを目的としているが、これらの非GAAP財務指標はGAAPの代替方案と見なすべきではない。上記の非GAAP財務指標は、他社が使用しているような非GAAP財務指標と比較できない可能性がある。
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(単位：百万) |
|
|||||
税引き後純投資収益 |
|
$ |
228.57 |
|
|
$ |
237.38 |
|
差し引く：購入割引償却 |
|
|
13.47 |
|
|
|
42.45 |
|
調整後の税引き後純投資収益 |
|
$ |
215.10 |
|
|
$ |
194.93 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
実現したと未実現の純収益 |
|
$ |
(173.33 |
) |
|
$ |
(44.59 |
) |
減算：購入割引による未実現切り上げ(減価償却)純変化 |
|
|
(13.47 |
) |
|
|
(42.85 |
) |
減算：購入割引による収益(損失) |
|
|
— |
|
|
|
0.40 |
|
調整後の実現と未実現純収益(損失) |
|
$ |
(159.86 |
) |
|
$ |
(2.14 |
) |
65
カタログ表
投資収益
私たちの投資収益は以下の通りです
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(単位：百万) |
|
|||||
利子 |
|
$ |
330.89 |
|
|
$ |
326.03 |
|
配当収入 |
|
|
0.38 |
|
|
|
1.00 |
|
実物支払 |
|
|
21.22 |
|
|
|
16.08 |
|
その他の収入 |
|
|
4.96 |
|
|
|
3.87 |
|
総投資収益 |
|
$ |
357.45 |
|
|
$ |
346.98 |
|
上の表では：
費用.費用
私たちの支出は以下の通りです
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(単位：百万) |
|
|||||
利息とその他の債務支出 |
|
$ |
79.46 |
|
|
$ |
58.99 |
|
奨励費 |
|
|
12.02 |
|
|
|
40.70 |
|
管理費 |
|
|
36.00 |
|
|
|
32.61 |
|
専門費 |
|
|
3.47 |
|
|
|
3.26 |
|
役員謝礼金 |
|
|
0.83 |
|
|
|
0.93 |
|
他の一般的かつ行政的費用 |
|
|
4.37 |
|
|
|
3.41 |
|
総費用 |
|
$ |
136.15 |
|
|
$ |
139.90 |
|
費用を免除する |
|
|
(11.72 |
) |
|
|
(31.58 |
) |
費用純額 |
|
$ |
124.43 |
|
|
$ |
108.32 |
|
上の表では：
66
カタログ表
投資の実現済純収益(赤字)と未実現付加価値(減価償却)純変化
完全撤退と一部撤退のポートフォリオ企業の実現損益には、
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(単位：百万) |
|
|||||
CB-HDTホールディングス(DBA Hunter Defense Technologies) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
35.92 |
|
ウィーク社は |
|
|
— |
|
|
|
7.54 |
|
動物供給持株有限責任会社 |
|
|
— |
|
|
|
(0.76 |
) |
ボルトマンニン社は |
|
|
(14.41 |
) |
|
|
— |
|
パーク通り237号有限責任会社を招集(DBA CANCING) |
|
|
(4.54 |
) |
|
|
— |
|
その他、純額 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(2.91 |
) |
投資は純収益を達成した |
|
$ |
(18.96 |
) |
|
$ |
39.79 |
|
2022年12月31日までの1年間に純損失を達成したのは、主に2つのポートフォリオ会社への投資から撤退したためである。2022年12月、私たちはBolttech Mannings，Inc.への第2の留置権債務投資から完全に撤退し、1441万ドルの損失を達成した。2022年4月、我々はCANCENT 237 Park Avenue，LLCへの最初の留置権債務投資から完全に撤退し、454万ドルの実際の損失を招いた。
2021年12月31日現在、純収益は主に2つのポートフォリオ社への投資を実現している。2021年8月、CB-HDT Holdings，Inc.(DBA Hunter Defense Technologies)への優先株と普通株投資を完全に脱退し、収益3592万ドルを実現した。2021年2月、私たちはWrike，Inc.への普通株投資から完全に撤退し、754万ドルの収益を達成した。
公正価値のどの変動も投資未実現付加価値(減価償却)の変動として記録されている。評価プロセスのさらなる詳細については、我々の総合財務諸表の付記2“重要会計政策-投資”を参照されたい。投資が未実現の付加価値(減価償却)の純変化は以下の通り
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(百万ドル) |
|
|||||
未実現増値 |
|
$ |
16.56 |
|
|
$ |
34.10 |
|
未実現減価償却 |
|
|
(172.04 |
) |
|
|
(123.63 |
) |
投資が未実現の付加価値(減価償却)純変化 |
|
$ |
(155.48 |
) |
|
$ |
(89.53 |
) |
投資未実現付加価値(減価償却)の変化には、以下のことがある
|
|
この年度までに |
|
|
ポートフォリオ社： |
|
(百万ドル) |
|
|
パーク通り237号有限責任会社を招集(DBA CANCING) |
|
$ |
8.93 |
|
ATX親会社、有限責任会社-A類単位 |
|
|
3.08 |
|
Iracore International Holdings，Inc. |
|
|
1.04 |
|
ブロードウェイParent、LLC |
|
|
0.71 |
|
アソ会社 |
|
|
0.62 |
|
動物供給中間体有限責任会社 |
|
|
(6.94 |
) |
ボルトマンニン社は |
|
|
(7.37 |
) |
Wine.com、LLC |
|
|
(8.86 |
) |
ZEP Inc. |
|
|
(19.70 |
) |
国家脊柱·疼痛センター有限責任会社 |
|
|
(36.48 |
) |
その他、純額(1) |
|
|
(90.51 |
) |
合計する |
|
$ |
(155.48 |
) |
67
カタログ表
2022年12月31日までの年度、著者らが投資した未実現切り上げ(減価償却)の純変化は主に市場変動性の増加と信用利差の拡大、及び国家脊柱と疼痛センター、LLCとZEP Inc.の財務表現が良くないためである。
|
|
この年度までに |
|
|
ポートフォリオ社： |
|
(百万ドル) |
|
|
オデッセイ物流技術会社は |
|
$ |
3.25 |
|
写真担当者Midco LLC |
|
|
1.92 |
|
雲蜂、Inc. |
|
|
1.81 |
|
Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
|
|
1.68 |
|
GKホールディングス(DBA Global Knowledge) |
|
|
1.58 |
|
ボルトマンニン社は |
|
|
(6.41 |
) |
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
|
|
(7.73 |
) |
動物供給持株有限責任会社 |
|
|
(8.73 |
) |
ウィーク社は |
|
|
(8.91 |
) |
CB-HDTホールディングス(DBA Hunter Defense Technologies) |
|
|
(36.16 |
) |
その他、純額(1) |
|
|
(31.83 |
) |
合計する |
|
$ |
(89.53 |
) |
2021年12月31日までの年度における我々の投資の未実現付加価値(減価償却)純変化は，主に上記の売却に関するCB−HDT Holdings，Inc.(DBA Hunter Defense Technologies)とWrike，Inc.の投資に関する未実現増値逆転，およびAnimal Supply Holdings，LLC，Chase Industries，Inc.(DBA Senneca Holdings)とBoltech Mannings，Inc.の財務パフォーマンスが悪いためである。
財務状況、流動資金、資金源
既存資金および将来調達される任意の資金の主な用途は、運営費用の支払いまたは優先証券の借入または発行の債務の返済を含む、ポートフォリオ会社への投資、株主への現金または他の一般的な会社用途のために使用される予定です。
私たちは主に未来の証券発行の純収益、将来の借金、運営キャッシュフローから現金が発生すると予想している。追加資本がより多くの投資機会を利用できるようになると判断した範囲内で、債務融資市場が魅力的な債務融資機会を提供する場合、または取締役会が他の方法で決定すれば、私たちのポートフォリオを利用することは、私たちの最適な利益と私たちの株主の最適な利益に合致し、私たちの既存の信用スケジュールの外で次のように議論する信用スケジュールを行ったり、他の優先証券を発行したりすることができる。私たちは、このような信用手配は、私たちのいくつかの資産を保証する可能性があり、質抵当品に基づく前払い金利を含む可能性があると予想している。このような施設の価格設定や他の条項は、私たちがこのような施設に入ったときの市場状況や私たちの業務表現などに依存します。BDCとしては、いくつかの限られた例外を除いて、投資公法所で定義されているように、借入金額のみが許可されており、このような借入後は少なくとも150%である(いくつかの要求が満たされていれば)。参照してください“--運営の重要なコンポーネント--利用”2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの優先証券の未返済総額に基づいて、私たちの資産カバー率はそれぞれ174%と186%です。私たちはまた私たちの財務状況と市場状況に基づいて、いつでも私たちのどんな債務を再融資または返済することができます。
私たちは約束書に署名することで投資約束を達成することができ、これらの承諾書は最終的に未来の投資取引になる可能性がある。私たちはGSAM独自のリスク管理フレームワークを使用して、私たちの資金レス約束を定期的に評価し、慎重に考慮して、私たちの資本資源と持続的な流動性を計画し、私たちの財務レバレッジを含む。
株式発行
2022年5月26日、私たちはGSAMとTruist Securities、Inc.と持分分配協定に調印し、(Ii)私たち、GSAMとSMBC日興証券アメリカ会社の間で持分分配協定に達した。
詳細については、本報告に掲載されている総合財務諸表付記9“純資産”を参照されたい。
68
カタログ表
普通株買い戻し計画
2021年11月、私たちの取締役会は新しい普通株買い戻し計画(“10 b 5-1計画”)を承認し、承認しました。この計画によると、私たちの普通株取引価格が最近発表された四半期末の1株当たり純資産額を下回る場合、最大7500万ドルの普通株を買い戻すことができますが、いくつかの制限を受けています。10 B 5-1は2022年8月17日に発効し、2022年9月16日から実施される予定だ。10 B 5-1計画は2023年8月17日に満了します。私たちは10 B 5-1計画や他の方法でどんな普通株も買い戻していない。
詳細については、本報告に掲載されている総合財務諸表付記3“重大な合意および関連先取引”を参照されたい。
配当再投資計画
株主が“選択脱退”を選択しない限り、取締役会が発表したすべての現金分配に対する自動再投資を規定する自発的配当再投資計画(“DIP”)がある。したがって、我々の取締役会が現金分配を発表した場合、DIPを“選択脱退”しなかった株主は、現金分配を受けるのではなく、自動的に彼らの現金分配を追加の普通株に再投資する。規制面の観点から、GS Group Inc.は配当再投資計画から撤退することを選択し、GS&Co.も我々の10 b 5-1計画で買収した任意の普通株の配当再投資計画から撤退することを選択した。
詳細については、本報告に掲載されている総合財務諸表付記9“純資産”を参照されたい。
この計画に関するすべての手紙は計画エージェントに送信すべきであり，住所はComputerShare Trust Company，N.A.，P.O.Box 43078，Provdence，RI 02940-3078；泊手紙はComputerShare Trust Company，N.A.，150 Royall St.，Suite 101，Canon，MA 02021；あるいは計画エージェントのサイトwww.ComputerShare/Investorsに送信してください.仲介人または他の被著名人によって株を持っている参加者は、手紙や点滴に関する質問を直接彼らの仲介人または被著名人に渡さなければならない。
契約義務
私たちは特定の契約を締結して、このような契約に基づいて、私たちは未来の約束を持っている。投資管理協定によると、GSAMは、(1)私たちの平均総資産価値の1パーセント、(2)2つの部分からなる奨励費用に等しい金額を支払うことに同意します。管理協定によると、道富銀行と信託会社は、日常的な運営に必要な行政サービスを提供することに同意し、管理人に私たちと管理人が合意した費用を支払い、これらの費用は私たちの全権決定の下で商業的に合理的であると考えられます。いずれか一方または株主は、他方に少なくとも60日間の書面通知を出した後、処罰を受けることなく、我々が発行した議決権証券の多数票で“投資管理協定”を終了することができる。いずれか一方が他方に少なくとも30日間の書面通知を出した後、処罰を受けることなく“管理協定”を終了することができる。次の表は2022年12月31日までの契約義務を示しています
|
|
期限切れの支払い |
|
|||||||||||||||||
|
|
合計する |
|
|
少ないです |
|
|
1 – 3 Years |
|
|
3 – 5 Years |
|
|
超過 |
|
|||||
2025年ノート |
|
$ |
360.00 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
360.00 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
2026年ノート |
|
$ |
500.00 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
500.00 |
|
|
$ |
— |
|
循環信用手配(1) |
|
$ |
1,161.40 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,161.40 |
|
|
$ |
— |
|
循環信用手配
二零一三年九月十九日、吾らは複数の貸主と優先保証循環信用協定を締結した(改訂され、“循環信用手配”と呼ばれる)。Truist Bankは循環信用手配下の行政エージェントを担当し，米国銀行は銀団代理を担当している。2014年10月3日から2022年5月5日までの間に、私たちは何度も循環信用手配を修正し、再説明した。
循環信用手配で約束された借金総額は16.95億ドルだった。循環信用手配には未約束アコーディオン機能が含まれており、ある場合に循環信用手配の借金能力を22.5億ドルに増加させることができる。
69
カタログ表
信用状について抽出された金額を含むドル建ての借金は、(I)期限SOFRに(X)2.00%、(Y)1.875%(ある長期会社の債務格付けに依存)または(Z)1.75%(いくつかの総借入金基本条件に依存)の利息を計上し、それぞれの場合、追加の0.10%の信用調整利差または(Ii)代替基本金利を加え、(I)当日有効な最優遇金利の中で最も高い。(Ii)この日の連邦基金の実質金利プラス1.00%の1/2、および(Iii)年利は(X)(A)期限SOFRに等しく、1(1)ヶ月と(B)ゼロプラス(Y)1.00%の大きい者に、(X)1.00%、(Y)0.875%(いくつかの長期会社債務格付けを維持する必要がある)または(Z)0.75%(いくつかの総借入金基本条件の制限を受ける)の利益率を加える。非ドル建ての借金は適用期限基準金利または毎日単純ソニア金利で計算され、2.00%、1.875%または1.75%の保証金(ドル建て、適用期限基準金利建てまたは毎日単純ソニア金利建ての借入の適用条件に制限されている)が加えられ、借金がポンド建てのみである場合、0.1 193%の信用調整利差が追加される。ドル建ての借金の場合、借金の際に期限SOFRまたは別の基本金利を選択することができ、そのような借金はいつでも1つの基準から別の基準に変換することができるが、いくつかの条件を満たさなければならない。利息は契約で定められた適用支払日に借金形式で支払わなければならない。私たちは循環信用手配項目で約束したが引き出していない金額に対して0.375%の年会費を支払い、四半期ごとに借金を支払う。循環信用手配によって借入されたいかなる金も満期になる, すべての課税利息と未払い利息は2027年5月5日に満期になって支払います。
詳細については、本報告に掲載されている総合財務諸表付記6“債務循環信用手配”を参照されたい。
転換可能な手形
二零一六年十月三日、当社は、初期購入者全数に基づいて超過配当権を行使して発行された元金総額1，500，000ドル(“初期交換可能手形”)を含む元金総額1.15億ドルの4.50%無担保交換手形の発売を完了した。2018年7月2日、合計4，000万ドルの追加元本発行(“追加転換債券”と、初期転換債券とともに“転換可能債券”)を完了しました。追加の変換可能チケットは、初期変換可能チケットと交換され、初期変換可能チケットの一部として使用されることができる同じ条項を有する。この転換可能債券の利息率は年利4.50厘で、半年ごとに配当され、それぞれ毎年4月1日と10月1日に配当される。転換可能な手形は2022年4月1日に満期になり、すでにその条項に基づいて循環信用を使用して得られた金を全額返済することができる。詳細については、本報告に掲載されている総合財務諸表付記6“債務転換可能手形”を参照されたい。
2025年ノート
2020年2月10日に1ドルの発行を完了しました
2026年ノート
2020年11月24日に1ドルの発行を完了しました
表外手配
私たちの正常な業務プロセスでは、投資約束と表外リスクを有する金融商品の側になり、投資に資金を提供し、当社のポートフォリオ会社の財務ニーズを満たすことができます。これらのツールは、クレジットを提供する約束を含むことができ、貸借対照表の確認金額を超える流動資金およびクレジットリスク要因に異なる程度関与することができる。2022年12月31日まで、私たちは私たちが出資していない約束を履行するのに十分な財源があると信じている。ポートフォリオ社に資金を提供する資金なしの約束は以下の通りです
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自分から |
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十二月三十一日 |
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十二月三十一日 |
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(単位：百万) |
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資金不足の支払い |
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第一留置権/高級保証債務 |
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$ |
364.53 |
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$ |
441.79 |
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第一留置権/最終退出単位 |
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6.52 |
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— |
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合計する |
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$ |
371.05 |
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$ |
441.79 |
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70
カタログ表
ヘッジする
投資会社法と商品先物取引委員会(“商品先物取引委員会”)に関する規定に適合することを前提として、米国証券取引委員会の指針に適合した方式でヘッジ取引を行うことができる。もし私たちのどのローンもドル以外の通貨で価格を計算すれば、通貨レート変動のリスクを減らすために通貨ヘッジ契約を締結することができます。私たちはまた金利ヘッジ協定を締結することができる。このようなヘッジ活動は、先物、オプション、スワップおよび長期契約の使用を含む可能性があるが、適用される法律要件を遵守しなければならない。このような契約を締結したり、契約を締結したりして生じる費用(あれば)は私たちが負担します。私たちの投資コンサルタントは、CFTC規則4.5によれば、私たちの業務に対して、CFTCは商品プール事業者の登録および規制として何の行動も取らず、結果として、先物契約または先物契約オプションを使用したり、スワップ取引に従事する能力が制限されると主張しています。具体的には、CFTCルール4.5は、このようなデリバティブの使用を厳密に制限しており、ヘッジ目的に使用されない限り、このようなデリバティブを使用することは、一般に、(I)このような派生商品の構築に必要な初期保証金と保険料の合計が、私たちのポートフォリオ清算価値の5%以下であり、それが締結したどのような契約の未実現利益および未実現損失を考慮した後、または(Ii)このような派生商品の総名目価値が私たちのポートフォリオ清算価値の100%を超えない場合に限定される。また，このようなデリバティブに関する取引は，対沖目的やCFTCルール4.5の制限範囲でのみ，非常に限られた程度で行われることが予想される.
2022年8月、BDC(またはRIC)が将来の支払いまたは交付義務を生じる他の取引(逆買い戻し協定および同様の融資取引を含む)を使用する能力に関する第18 F-4規則が“投資会社法”に基づいて発効する。新たに採択された規則に基づいて、デリバティブを大量に使用するBDCは保険価値レバー制限、デリバティブリスク管理計画、テスト要求と取締役会報告に関連する要求を守らなければならない。これらの新しい要求は，BDCが通過するルールによって定義される“有限デリバティブユーザ”になる資格がない限り適用される.新しい規則によれば、BDCは、ポートフォリオ会社に融資を提供するプロトコルのような非デリバティブ取引の無資金源承諾プロトコルを締結することができるが、BDCがこのような合意を締結する際に、他の事項に加えて、すべての非資金源承諾プロトコルの債務を履行するために十分な現金および現金等価物を有すると合理的に信じ、それぞれの場合、債務が満了したときに。最後の規則によれば、いくつかの入札オプション債券を含む逆買い戻しプロトコルまたは同様の融資取引を取引する場合、私たちの資産カバー比率を計算する際に、負債を代表する任意の他の優先証券の金額(例えば、銀行借入金、適用される場合)をまとめる必要がある。我々は現在“有限デリバティブユーザ”として運営しており、これらの要求は、デリバティブの使用および/または何らかの他の金融契約を締結する能力を制限する可能性がある。
肝心な会計政策
私たちの財務状況と経営結果の討論と分析は私たちの連結財務諸表に基づいています。これらの報告書は公認会計基準に基づいて作成されています。これらの連結財務諸表を作成する際には、管理層は、資産、負債、収入、費用報告金額に影響を与える推定および仮定を行う必要がある。経済環境、金融市場、およびこのような推定を決定するための任意の他のパラメータの変化は、実際の結果が大きく異なる可能性がある。
我々の重要会計政策の説明については、本報告書に含まれる我々の総合財務諸表の付記2“重要会計政策”を参照されたい。最も重要な会計政策は，組合せ投資，収入確認，非課税投資，分配政策，所得税の推定に関する我々の政策であると考えられる。
最近の発展
2023年2月22日、我々の取締役会は、2023年4月27日に2023年3月31日までの記録保持者に1株当たり0.45ドルの四半期配分を支払うことを発表した。
71
カタログ表
第七A項。数量と品質TIVE市場リスクに関する開示
私たちは金融市場のリスクの影響を受け、最も顕著なのは金利の変化だ。金利感度とは、金利水準の変化によって私たちの収益が変化する可能性があることです。私たちは借金を通じて私たちの投資に一部の資金を提供することが予想されるので、私たちの純投資収入は私たちの投資金利と私たちの借入金利との差の影響を受けることが予想されます。したがって、私たちは市場金利の大きな変化が私たちの純投資収入に大きな悪影響を与えないという保証はない。
2022年12月31日と2021年12月31日までに、公正価値で計算すると、約0.8%と0.6%の履行債務投資が固定金利で計上され(収益を発生させる優先株投資を含む)、約99.2%と99.4%の履行債務投資が変動金利で計上される。循環信用で手配した借金は変動金利で計算し、私たちの2025年手形と2026年手形は固定金利で利息を計算します。
私たちは定期的に金利リスクを測定します。私たちは私たちの金利敏感資産と金利敏感型負債を比較することで金利リスクを評価し、私たちの金利開放を継続的に管理します。
2022年12月31日の総合貸借対照表によると、次の表は、私たちの投資と借金構造が変わらないと仮定し、基本金利変化が純収益に及ぼす年間影響(可変金利ツールの金利下限を考慮)を示しています
2022年12月31日まで |
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利子 |
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利子 |
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ネットワークがあります |
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(単位：百万) |
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300ベーシスポイント上昇 |
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$ |
85.16 |
|
|
$ |
(32.13 |
) |
|
$ |
53.03 |
|
200ベーシスポイント上昇する |
|
|
56.77 |
|
|
|
(21.42 |
) |
|
|
35.35 |
|
100ベーシスポイント上昇 |
|
|
28.39 |
|
|
|
(10.71 |
) |
|
|
17.68 |
|
75ベーシスポイント上昇 |
|
|
21.29 |
|
|
|
(8.03 |
) |
|
|
13.26 |
|
50ベーシスポイント上昇 |
|
|
14.19 |
|
|
|
(5.36 |
) |
|
|
8.83 |
|
25ベーシスポイント上昇 |
|
|
7.10 |
|
|
|
(2.68 |
) |
|
|
4.42 |
|
25ベーシスポイント下落 |
|
|
(7.10 |
) |
|
|
2.68 |
|
|
|
(4.42 |
) |
50ベーシスポイント下落 |
|
|
(14.19 |
) |
|
|
5.36 |
|
|
|
(8.83 |
) |
75ベーシスポイント下落 |
|
|
(21.29 |
) |
|
|
8.03 |
|
|
|
(13.26 |
) |
100ベーシスポイント下落 |
|
|
(28.39 |
) |
|
|
10.71 |
|
|
|
(17.68 |
) |
200ベーシスポイント下落 |
|
|
(56.77 |
) |
|
|
21.42 |
|
|
|
(35.35 |
) |
300ベーシスポイント下落 |
|
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(84.93 |
) |
|
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32.13 |
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(52.80 |
) |
将来的には、“投資会社法”の要求、商品先物取引委員会の関連規定、および米国証券取引委員会の指針と一致する方式に基づいて、先物、オプション、長期契約などの標準ヘッジツールを使用することで金利変動をヘッジする可能性がある。ヘッジキャンペーンは金利の不利な変化から私たちを守る可能性がありますが、固定金利ポートフォリオから低い金利のメリットを享受する能力を制限することも可能です。
72
カタログ表
項目8.連結財務諸表と補足データ
ゴールドマン·サックスBDC社は
連結財務諸表索引
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ページ |
独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID) |
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合併貸借対照表 |
76 |
連結業務報告書 |
77 |
連結純資産変動表 |
78 |
統合現金フロー表 |
79 |
投資総合計画表 |
80 |
連結財務諸表付記 |
97 |
73
カタログ表
独立公認会計士事務所報告
送られます 取締役会 そして ゴールドマン·サックスBDCの株主
財務諸表と財務報告の内部統制に関するいくつかの見方
合併を含む合併資産及び貸借対照表を監査しました 投資明細書，ゴールドマン·サックスBDC，Inc. その付属会社(“当社”) 2022年12月31日まで and 2021, および2022年12月31日までの3年度における各年度の関連合併経営報告書、純資産変動およびキャッシュフローは、関連付記(総称して“連結財務諸表”と呼ぶ)を含む。 私たちはまた、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制、根拠を監査しました内部制御--統合フレームワーク (2013) テレデビル委員会(COSO)が主催して組織委員会が発表した。
上記の総合財務諸表は，すべての重要な点で当社の2022年12月31日までの財務状況を公平に反映していると考えられる and 2021, そしてITSの結果 運営、純資産の変化、 2022年12月31日までの3年間のキャッシュフロー アメリカ合衆国で一般的に受け入れられている会計原則に合致する。また、2022年12月31日現在、当社はすべての実質的な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部制御--統合フレームワーク (2013) COSOから発表されます。
当社の2020年12月31日現在、2019年12月31日現在、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日、2015年12月31日および2014年12月31日までの総合貸借対照表、および2019年12月31日現在、2019年12月31日現在、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2016年12月31日、2015年12月31日および2014年12月31日の関連総合経営報告書、純資産変動およびキャッシュフロー(いずれも本明細書に記載していない)を米国上場企業会計監督委員会(米国)の基準で監査し、保留なし意見を発表した。当社が2022年、2021年、2020年、2019年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年および2014年の高級証券表に掲載されている57ページの資料は、その出所の総合財務諸表について、すべての重大な面で公平に述べられていると考えられます。
意見の基礎
会社管理層は、これらの連結財務諸表の作成を担当し、財務報告に対する有効な内部統制を維持し、管理層“財務報告内部統制報告”に含まれる財務報告内部統制の有効性を評価する プロジェクト9 Aで降ります。私たちの責任は会社の合併について意見を述べることです 財務諸表と私たちの監査に基づく会社の財務報告書の内部統制。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は私たちが合併に関するものを得るために監査を計画し、実行することを要求する 財務諸表には、エラーによるものであっても詐欺であっても、すべての重要な点で財務報告の有効な内部統制が維持されているか否かにかかわらず、重大なエラー陳述はない。
私たちは合併後の 財務諸表には、合併後の重大な誤報のリスクを評価するためのプログラムが含まれている 財務諸表は、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行する。このような手続きには、総合財務諸表の金額および開示に関する証拠の検討が含まれています 財務諸表。私たちの監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な推定、合併報告書の全体的な報告状況の評価も含まれています 財務諸表。私たちの手続きには2022年12月31日現在所有している証券を確認することが含まれています そして 2021は、委託者、代理銀行、ポートフォリオ会社の被投資者との通信を介して、回答を受けていない場合には、他の監査プログラムを実行します。 我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制は、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分の記録を維持することに関連している、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために取引が必要とされている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行われる、という政策と手続きを含む。および(Iii)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正買収、使用または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見することについて合理的な保証を提供する。
74
カタログ表
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項とは、当期に合併財務諸表を監査して生じた事項であり、当該事項は監査委員会に伝達又は要求され、かつ(I)は 連結財務諸表および(Ii)は、我々が特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関するものである。重要な監査事項のコミュニケーションは合併に対する私たちの意見を何の方法でも変えないだろう 財務諸表を全体として、次の重要監査事項を伝達することにより、重要監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することはない。
重大な観測不可能なデータを用いて開発されたある3級債務投資の推定値
収入法で使用される投入
総合財務諸表付記5に記載されているように、2022年12月31日現在、会社は公正価値で33.42億ドルの3級投資を保有しており、そのうち債務投資は総投資の約98%を占めている。31.33億ドルまたはそのうちの96%の3級債務投資について、公正価値は、管理層が収益法を使用して決定される。収益法で使用されている重大な観察不可能な投入は割引率や市場収益率であり，基礎投資からの将来のキャッシュフローの見積りに用いられる。割引率や市場収益率を考慮して選択する際には、違約リスク、投資格付け、強気準備金、比較可能会社投資が含まれる。
収益法で使用されている重大な観察不可能な投入を用いて制定されたある3級債務投資を評価するプログラムは、重要な監査事項の主な考慮要素であり、経営層が割引率や市場収益率の発展によってこれらの投資の公正価値を決定するための重大な判断と推定であると認定した。これはさらに監査人の高度な判断力、主観性と実行プログラムの努力を招き、ある3級債務投資の推定値に関する監査証拠を評価する。また、監査業務は、専門的な技能や知識を有する専門家を用いて、これらのプログラムの実行や評価を支援して得られた監査証拠に関する。
この問題を処理することは、統合財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順および評価監査証拠に関するものである。これらのプログラムには，いくつかの三級債務投資の推定に関する制御措置の有効性をテストし，収益法で用いられている割引率や市場収益率に関する重大な観察不能投入の発展を制御することが含まれている。他にも、これらのプログラムは、(1)キャッシュフロー技術の適切性を評価するステップと、テスト技術で使用される基礎データの完全性、正確性および関連性を評価するステップと、外部市場および業界データおよび監査の他の分野で得られた証拠との観察不可能な投入との整合性を考慮することによって、経営層が使用する割引率または市場収益率に関連する重大な観察不可能な投入を評価するステップと、(1)評価管理層が公正な価値推定数を決定するプログラムと、を含む。あるいは(Ii)専門技能と知識を持つ専門家に、ある3級債務投資のための独立した公正価値推定範囲の制定に協力させ、管理層の推定と独立して制定された公正価値推定範囲を比較する。独立範囲の制定は割引率或いは市場収益率のために独立した重大で観察できない投入を制定し、一連の獲得可能な市場情報を用いて管理層のこれらの特定の3級債務投資に対する公正価値推定の合理性を評価することに関連する。
/s/
2023年2月23日
私たちは1つ以上の投資会社の監査役を務めていた
はい。 以下はグループです 業務発展会社
2012年以来 -ゴールドマン·サックスBDC，Inc
ゴールドマン·サックス個人中間市場信用有限責任会社は
ゴールドマン·サックス民間中間市場信用II LLCは
ゴールドマン·サックス中間市場融資会社II、および
フィリップ通り中間市場融資基金有限責任会社
75
カタログ表
第一部分融資AL情報
プロジェクト1.融資ALIレポート
ゴールドマン·サックスBDC社は
統合報告書またはF資産と負債
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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資産 |
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公正価値計算の投資 |
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非制御/非付属投資(費用#ドル |
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非制御付属投資(費用#ドル |
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制御された付属投資(コスト#ドル |
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公正価値で計算された総投資(コスト#ドル |
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現金 |
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外貨長期契約は切り上げを実現していない |
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受取利息と受取配当金 |
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繰延融資コスト |
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その他の資産 |
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総資産 |
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負債.負債 |
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債務(債務発行コストを差し引く#ドル |
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支払利息その他の債務支出 |
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管理費に対処する |
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奨励費用に対処する |
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分配に対処する |
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外貨長期契約は減価償却を実現していません |
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費用とその他の負債を計算すべきである |
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総負債 |
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純資産 |
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優先株、額面$ |
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普通株、額面$ |
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額面超過実収資本 |
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収益を分配できる |
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所得税の費用を分担する |
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純資産総額 |
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総負債と純資産 |
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1株当たり純資産額 |
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付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
76
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
合併状態運営するNTS
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
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12月31日までの年度 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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投資収益： |
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非制御/非付属投資から： |
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利子収入 |
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実物支払 |
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その他の収入 |
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非制御関連投資から： |
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配当収入 |
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利子収入 |
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実物支払 |
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その他の収入 |
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制御された付属投資から： |
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実物支払 |
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利子収入 |
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総投資収益 |
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費用： |
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利息とその他の債務支出 |
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奨励費 |
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管理費 |
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専門費 |
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役員謝礼金 |
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他の一般的かつ行政的費用 |
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総費用 |
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費用を免除する |
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費用純額 |
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税引き前純投資収益 |
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消費税を含む所得税支出 |
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税引き後純投資収益 |
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投資取引の実現と未実現純収益(損失)： |
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|||
純利益(損失)は、 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非制御/非付属投資 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
非制御付属投資 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
制御付属投資 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
外貨長期契約 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
||
外貨とその他の取引 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
未実現付加価値(減価償却)の純変化は： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非制御/非付属投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
非制御付属投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
制御付属投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
外貨長期契約 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
外貨換算とその他の取引 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
||
実現したと未実現の純収益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
投資が損益を達成した税収利益 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
付加価値/減価償却を達成していない投資の税収利益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
経営純資産が純増する |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
加重平均流通株 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
1株当たり純投資収益(基本と希釈後) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
1株当たりの収益(赤字) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
77
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
統合報告書またはF純資産変動
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
|
|
12月31日までの年度 |
|
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
|||
期初純資産 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
営業純資産の増加(減少)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
純投資収益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
純利益を達成した |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
未実現円高(減価償却)純変化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
投資が損益を達成した税収利益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
付加価値/減価償却を達成していない投資の税収利益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
経営純資産が純増する |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
以下の点から株主への割り当て： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
収益を分配できる |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
株主に割り当てられた総金額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
資本取引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通株式発行(発行と引受コストを差し引く) |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
||
株主配当の再投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
資本取引純資産増加額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
純資産合計が増加する |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
期末純資産 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
1株ずつ分配する |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
78
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
合併状態現金流動額
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
経営活動のキャッシュフロー： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
運営純資産純成長： |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
業務純資産純資産の増加(減少)と業務活動への現金純額の調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
購入投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
資本化された実物支払利息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投資の売却と元金の返済で得られる収益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
達成済み損失純額 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
投資未実現(付加価値)減価償却純変化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
外貨長期契約と取引未実現(切り上げ)減価償却純変化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
保険料の償却と割引の増加，純額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
繰延融資と債務発行コストの償却 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
転換可能な手形の原始発行割引償却 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
合併で得た現金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
営業資産と負債の変動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
売却投資の売掛金が減少する |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
受取利息と配当金の減少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
その他の資産の減少 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
利子その他債務費用の増加(減少) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
管理費を増やす |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
奨励費を増やす(減らす) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
計算すべき費用その他の負債の増加(減少) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
経営活動提供の現金純額 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
資金調達活動のキャッシュフロー： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通株発行で得られる収益(引受コストを差し引く) |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
支払われた見積コスト |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
支払済み分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支払い延期融資と債務発行コスト |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
借金の借り入れ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
債務を返済する |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資活動提供の現金純額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
現金純増(マイナス) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|||
為替レート変動が現金および現金等価物に及ぼす影響 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期初の現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末現金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
補充活動と非現金活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
支払利息費用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
未払いの消費税支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
未払い分配 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
株主配当の再投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
非現金購入投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
投資の非現金販売 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
合併に関連する株式発行(付記13“GS MMLCとの合併”を参照) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
79
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
在庫総合明細書2022年12月31日までのマンション
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
成熟性 |
|
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
第一保有権/高度保証債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
紀元前1272775年。(DBA珠峰臨床研究) |
専門サービス |
S + |
$ |
|
|
$ |
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
紀元前1272775年。(DBA珠峰臨床研究) |
専門サービス |
P + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
紀元前1272775年。(DBA珠峰臨床研究) |
専門サービス |
CDN P+ |
コンピュータ支援設計 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
3 SIセキュリティシステム会社 |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
3 SIセキュリティシステム会社 |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
母の会社にあげるところです。 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Acquia社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Acquia社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
海軍大将バイヤー会社(DBA Fidelity Payment Services) |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
海軍大将バイヤー会社(DBA Fidelity Payment Services) |
多様な金融サービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
海軍大将バイヤー会社(DBA Fidelity Payment Services) |
多様な金融サービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
アンシーラ共同会社 |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
||||
アンシーラ共同会社 |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
||||
アンシーラ共同会社 |
専門サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) (6) |
|||||
Apptio，Inc. |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Apptio，Inc. |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
ソフトウェア |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Argos Health Holdings，Inc |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ARIAシステム会社 |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ミドルウェアの組立有限責任会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ミドルウェアの組立有限責任会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
ミドルウェアの組立有限責任会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
ATXネットワーク会社 |
通信装置 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) |
|||||
同前服飾有限公司. |
織物、服装、贅沢品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
激変集団有限公司 |
ソフトウェア |
SN+ |
ポンド |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
激変集団有限公司 |
ソフトウェア |
SN+ |
ポンド |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
激変集団有限公司 |
ソフトウェア |
|
SN+ |
ポンド |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
||
ブロードウェー·テクノロジー有限責任会社 |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ブロードウェー·テクノロジー有限責任会社 |
多様な金融サービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
BSI 3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
BSI 3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
多様な金融サービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Businessolver.com社 |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Businessolver.com社 |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Capitol画像買収会社 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Capitol画像買収会社 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Capitol画像買収会社 |
医療提供者とサービス |
P + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
CFS管理、有限責任会社(DBA視力管理センター) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CFS管理、有限責任会社(DBA視力管理センター) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
80
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2022年12月31日までの総合投資スケジュール(継続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
成熟性 |
|
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
CFS管理、有限責任会社(DBA視力管理センター) |
医療提供者とサービス |
S + |
$ |
|
|
$ |
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Check Mate金融合併子会社、LLC |
娯楽 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Check Mate金融合併子会社、LLC |
娯楽 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
専門サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
専門サービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CivicPlus LLC |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
ClearCourse Partnership Acquireco財務有限会社 |
ITサービス |
SN+ |
ポンド |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
ClearCourse Partnership Acquireco財務有限会社 |
ITサービス |
SN+ |
ポンド |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
雲蜂、Inc. |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
雲蜂、Inc. |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
コード解決策が会社を買収する。 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
コード解決策が会社を買収する。 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
コード解決策が会社を買収する。 |
医療提供者とサービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
コンピューターサービス会社 |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
コアラ健康ホールディングス |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
コアラ健康ホールディングス |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||||
Coreヨガ有限責任会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Coreヨガ有限責任会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
CoreTrust調達グループ有限責任会社 |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CoreTrust調達グループ有限責任会社 |
多様な金融サービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CoreTrust調達グループ有限責任会社 |
多様な金融サービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CST買い手会社(DBA Intoxalock) |
多様な消費サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
CST買い手会社(DBA Intoxalock) |
多様な消費サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
|||||
デカ歯科ホールディングス有限公司 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
デカ歯科ホールディングス有限公司 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
デカ歯科ホールディングス有限公司 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
勤勉な会社 |
専門サービス |
L + |
€ |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勤勉な会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勤勉な会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Elemica親会社 |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica親会社 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica親会社 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica親会社 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica親会社 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
ESO Solutions，Inc |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ESO Solutions，Inc |
医療技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
エベレスト臨床研究会社は |
専門サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Experity，Inc. |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Experity，Inc. |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
全蒸気運営有限責任会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全蒸気運営有限責任会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全蒸気運営有限責任会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
付記は連結財務諸表の一部である。
81
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2022年12月31日までの総合投資スケジュール(継続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
成熟性 |
|
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
全蒸気運営有限責任会社 |
多様な金融サービス |
|
L + |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Gainsight，Inc. |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Gainsight，Inc. |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医療技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Good Deliveryホールディングス(dba Granicus，Inc.) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Good Deliveryホールディングス(dba Granicus，Inc.) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Good Deliveryホールディングス(dba Granicus，Inc.) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
|||||
政府工作サイト(DBA NeoGov) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
政府工作サイト(DBA NeoGov) |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
政府工作サイト(DBA NeoGov) |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
多様な金融サービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
||
光の輪ブランドソリューション会社です |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
HealthEdgeソフトウェア会社 |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HealthEdgeソフトウェア会社 |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HealthEdgeソフトウェア会社 |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
HealthEdgeソフトウェア会社 |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臓地帯) |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臓地帯) |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臓地帯) |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臓地帯) |
多様な消費サービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hollander Intermediate LLC(dba寝具買収有限責任会社) |
家財道具 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
名誉HNバイヤー，Inc |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
名誉HNバイヤー，Inc |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
名誉HNバイヤー，Inc |
医療提供者とサービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
名誉HNバイヤー，Inc |
医療提供者とサービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HS 4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedulesとFourth) |
ホテル、レストランとレジャー |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HS 4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedulesとFourth) |
ホテル、レストランとレジャー |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多様な消費サービス |
SN+ |
ポンド |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) |
|||||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多様な消費サービス |
|
SN+ |
ポンド |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多様な消費サービス |
|
SN+ |
ポンド |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
ICIMS，Inc. |
専門サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ICIMS，Inc. |
専門サービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
ICIMS，Inc. |
専門サービス |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
スマート医療対象会社 |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
スマート医療対象会社 |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
スマート医療対象会社 |
医療技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
インターネットTruckStop Group，LLC |
交通インフラ |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
インターネットTruckStop Group，LLC |
交通インフラ |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Iracore International Holdings，Inc. |
エネルギー設備とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
^ (3) |
|||||
IWave情報システム会社 |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) |
|||||
IWave情報システム会社 |
ソフトウェア |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
専門小売店 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Kaseya社 |
ITサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
82
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2022年12月31日までの総合投資スケジュール(継続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
成熟性 |
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
Kaseya社 |
ITサービス |
|
S + |
$ |
|
$ |
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Kaseya社 |
ITサービス |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
カワ太陽控股有限公司 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) (7) |
||||
カワ太陽控股有限公司 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (7) |
|||
LCG Vardiman Black，LLC(DBA専門歯科ブランド) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
リチウム技術会社 |
インタラクティブなメディアとサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
リチウム技術会社 |
インタラクティブなメディアとサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
LS臨床サービスホールディングス(Dba Cato) |
製薬業 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
LS臨床サービスホールディングス(Dba Cato) |
製薬業 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
MedeAnalytics社 |
医療技術 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
多様な金融サービス |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
ミルストーン医療アウトソーシング有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ミルストーン医療アウトソーシング有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
P + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
MRIソフトウェア有限責任会社 |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRIソフトウェア有限責任会社 |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRIソフトウェア有限責任会社 |
不動産管理。発展と発展 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(4) |
||
NFM&J，L.P.(DBA The Facilities Group) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
NFM&J，L.P.(DBA The Facilities Group) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
NFM&J，L.P.(DBA The Facilities Group) |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
アウトプットサービスグループ会社 |
多様な消費サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医療技術 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医療技術 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
写真担当者Midco LLC |
娯楽 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
パイオニアバイヤーI，LLC |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
パイオニアバイヤーI，LLC |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
PlanSourceホールディングス |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSourceホールディングス |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSourceホールディングス |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSourceホールディングス |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Pluralsight，Inc |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Pluralsight，Inc |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
PPT Management Holdings，LLC |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
(3) (5) |
||||
PPT Management Holdings，LLC |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(3) (4) |
||
良質ケア歯科管理有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
良質ケア歯科管理有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
良質ケア歯科管理有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
83
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2022年12月31日までの総合投資スケジュール(継続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
成熟性 |
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
Project EagleホールディングスLLC(Dba Exostar) |
航空宇宙と国防 |
L + |
$ |
|
$ |
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Project EagleホールディングスLLC(Dba Exostar) |
航空宇宙と国防 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
多様な金融サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易会社と流通業者 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易会社と流通業者 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易会社と流通業者 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易会社と流通業者 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PurFoods、LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PurFoods、LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Qualawash Holdings LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Qualawash Holdings LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Qualawash Holdings LLC |
商業サービスと用品 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Riverpoint Medical，LLC |
医療機器と用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
医療機器と用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
医療機器と用品 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
競技場バイヤー会社(DBA吸収ソフト) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
競技場バイヤー会社(DBA吸収ソフト) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
ルブリック株式会社 |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ルブリック株式会社 |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Smarsh，Inc. |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
Smarsh，Inc. |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(3) (4) |
|||||
Smarsh，Inc. |
ソフトウェア |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(3) (4) |
||
東南機械有限責任会社(dbaSEMホールディングスLLC) |
多様な消費サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
^ (2) (3) |
|||||
東南機械有限責任会社(dbaSEMホールディングスLLC) |
多様な消費サービス |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
^ (2) (3) (4) |
||
東南機械有限責任会社(dbaSEMホールディングスLLC) |
多様な消費サービス |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
^ (2) (3) (4) |
||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
SpendMend，LLC |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
SpendMend，LLC |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
SpendMend，LLC |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
無欠ブランド有限責任会社 |
多様な消費サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
無欠ブランド有限責任会社 |
多様な消費サービス |
|
S + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (4) |
||
StarCompliance Intermediate，LLC |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
ソフトウェア |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
スーパーマンホールディングス有限責任会社(DBA Foundation Software) |
建築と工事 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
84
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2022年12月31日までの総合投資スケジュール(継続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
成熟性 |
|
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
スーパーマンホールディングス有限責任会社(DBA Foundation Software) |
建築と工事 |
L + |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
スーパーマンホールディングス有限責任会社(DBA Foundation Software) |
建築と工事 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Synteis Performance Solutions，LLC(Dba Axiom) |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Synteis Performance Solutions，LLC(Dba Axiom) |
医療技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Thrasio LLC |
インターネットと直販小売業 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Thrasio LLC |
インターネットと直販小売業 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
貿易商会社 |
自動車 |
C + |
コンピュータ支援設計 |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
貿易商会社 |
自動車 |
|
C + |
コンピュータ支援設計 |
|
|
|
— |
|
|
- |
|
(2) (4) |
||
Tronair親会社です。 |
航空貨物輸送と物流 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
USN Opco LLC(dbaグローバル腎臓学的解決策) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
USN Opco LLC(dbaグローバル腎臓学的解決策) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
USN Opco LLC(dbaグローバル腎臓学的解決策) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
USN Opco LLC(dbaグローバル腎臓学的解決策) |
医療提供者とサービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Viant医療ホールディングスは |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA電力率) |
独立電力と再生可能電力生産者 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA電力率) |
独立電力と再生可能電力生産者 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA電力率) |
独立電力と再生可能電力生産者 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
VRC社LLC(データベース生命記録制御) |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
VRC社LLC(データベース生命記録制御) |
商業サービスと用品 |
|
P + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
WebPT，Inc. |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
WebPT，Inc. |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
WebPT，Inc. |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
WebPT，Inc. |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
ITサービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
ITサービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Wine.com、LLC |
飲料 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
85
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2022年12月31日までの総合投資スケジュール(継続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
成熟性 |
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
Wine.com、LLC |
飲料 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (6) |
||||||
Wine.com、LLC |
飲料 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Wine.com、LLC |
飲料 |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) (6) |
||||||
労働力ソフトウェア有限責任会社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
労働力ソフトウェア有限責任会社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
労働力ソフトウェア有限責任会社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
労働力ソフトウェア有限責任会社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
WSO 2，Inc. |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Xacly社 |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Xacly社 |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
不動産管理。発展と発展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
不動産管理。発展と発展 |
|
S + |
|
|
|
- |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
第一留置権/高級保証債務総額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置権/最終単位(8)− |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
S + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
第一留置権/最終単位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第二保有権/高度保証債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
動物供給中間体有限責任会社 |
総代理店 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
— |
|
^ (3) (5) |
||||
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
建築製品 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
|||||
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
建築製品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
||
Genesis買収会社(DBA ProCareソフトウェア) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis買収会社(DBA ProCareソフトウェア) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis買収会社(DBA ProCareソフトウェア) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis買収会社(DBA ProCareソフトウェア) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
IHS Intermediate Inc.(データベース管理者相互作用健康ソリューション) |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
|
|
— |
|
(3) (5) (9) |
|||
MPI Engineering Technologies，LLC |
自動車部品 |
|
|
|
|
|
|
(3) |
||||||
MPI Products LLC |
自動車部品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(3) (7) |
||
国家脊柱·疼痛センター有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
|
|
— |
|
(2) (3) (5) |
|||
オデッセイ物流技術会社は |
道路と鉄道 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
スペクトルプラスチック集団，Inc. |
容器と包装 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
YI，LLC(DBA青年革新) |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ZEP Inc. |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
第二留置権/高級保証債務総額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
無担保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
ATXネットワーク会社 |
通信装置 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
^ (1) (3) |
||||||
CivicPlus LLC |
ソフトウェア |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ConEnergy Asia&MEプライベート株式会社LTD。 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (7) |
|||
無担保債務総額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
86
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2022年12月31日までの総合投資スケジュール(継続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
頭文字をとる |
額面/株 |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
優先株- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ブロードウェイParent、LLC |
多様な金融サービス |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (7) |
||||
雲蜂、Inc. |
ソフトウェア |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
基礎ソフトウェア |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
政府工作サイト(DBA NeoGov) |
ソフトウェア |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
カワ太陽控股有限公司 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (5) |
||||
MedeAnalytics社 |
医療技術 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
|||
Wine.com、LLC |
飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
Wine.com、LLC |
飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
WSO 2，Inc. |
ITサービス |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
優先株合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通株- |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
ソフトウェア |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (7) |
||||
動物供給持株有限責任会社 |
総代理店 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (3) (7) |
|||
動物供給持株有限責任会社 |
総代理店 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (3) (7) |
|||
ATX親会社、有限責任会社-A類単位 |
通信装置 |
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) (7) |
||||
ボルトマンニン社は |
商業サービスと用品 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
^^ (3) (7) |
|||
協働イメージング有限責任会社(dbaテキサス放射協会)−B類 |
医療提供者とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
^ (2) (3) |
||||
協働イメージング会社(テキサス州放射線学会)−性能単位− |
医療提供者とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (2) (3) |
||||
ConEnergy Asia&MEプライベート株式会社LTD。 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (7) |
|||
Country Freshホールディングス。 |
食品製品 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
|||
エラ·ホールディングス |
資本市場 |
|
|
|
|
|
|
|
^ (2) (3) (7) |
||||
Exostar LLC-Bクラス |
航空宇宙と国防 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(2) (3) (7) |
|||
基礎ソフトウェア-クラスB |
建築と工事 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(2) (3) (7) |
|||
Iracore International Holdings，Inc. |
エネルギー設備とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
^ (3) (7) |
||||
Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
専門小売店 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
||||
カワ太陽控股有限公司 |
建築と工事 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
^ (1) (3) (7) |
||
国家脊柱·疼痛センター有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
|||
プレリープロヴィデンテ資源会社 |
石油、天然ガス、消耗燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) (7) |
|||
東南機械有限責任会社(dbaSEMホールディングスLLC) |
多様な消費サービス |
|
|
|
|
|
|
|
^ (2) (3) (7) |
||||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
Volt Bidco，Inc.(DBA電力率) |
独立電力と再生可能電力生産者 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
アソ会社 |
食品製品 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
普通株合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
手令- |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
雲蜂、Inc. |
ソフトウェア |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (7) |
||||
KDORホールディングス(DBA Senneca Holdings) |
建築製品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
||
KDORホールディングス(DBA Senneca Holdings) |
建築製品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
||
KDORホールディングス(DBA Senneca Holdings) |
建築製品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
||
総株式証明書 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
総投資- |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
87
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2022年12月31日までの投資総合スケジュール
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
* A
(+)
(++)
#
^
^^
^この投資は他の点で当社の“関連者”とみなされています。付記3“重大な合意と関連者取引”を参照。
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
PIK-実物支払
情報を付加する
外貨長期契約
取引相手 |
購入した貨幣 |
販売された貨幣 |
設置点 |
実現していない |
|
|
ノースカロライナ州アメリカ銀行 |
ドル |
ユーロ.ユーロ |
$ |
( |
) |
|
ノースカロライナ州アメリカ銀行 |
ドル |
ポンド |
|
( |
) |
|
ノースカロライナ州アメリカ銀行 |
ドル |
ポンド |
|
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
88
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
2021年12月31日までの投資総合スケジュール
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
フロア.フロア |
成熟性 |
|
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
第一保有権/高度保証債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
紀元前1272775年。(DBA珠峰臨床研究) |
専門サービス |
L + |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(1) (2) (3) |
||||||
紀元前1272775年。(DBA珠峰臨床研究) |
専門サービス |
CDN P+ |
|
コンピュータ支援設計 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
紀元前1272775年。(DBA珠峰臨床研究) |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
|||
3 SIセキュリティシステム会社 |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
||||||
3 SIセキュリティシステム会社 |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
||||||
母の会社にあげるところです。 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
(2) (3) (4) |
||||
Acquia社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Acquia社 |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
アンシーラ共同会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
アンシーラ共同会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Apptio，Inc. |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Apptio，Inc. |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
AQ Helios Buyer，Inc.(別名SurePoint) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
AQ Helios Buyer，Inc.(別名SurePoint) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
AQ Helios Buyer，Inc.(別名SurePoint) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Argos Health Holdings，Inc |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
ARIAシステム会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ARIAシステム会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
ミドルウェアの組立有限責任会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
ミドルウェアの組立有限責任会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
||||||
ミドルウェアの組立有限責任会社 |
多様な消費サービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
ATXネットワーク会社 |
通信装置 |
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) |
|||||||
同前服飾有限公司. |
織物、服装、贅沢品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
激変集団有限公司 |
ソフトウェア |
S + |
ポンド |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) |
||||||
激変集団有限公司 |
ソフトウェア |
|
S + |
ポンド |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(1) (2) (4) |
|||
激変集団有限公司 |
ソフトウェア |
|
S + |
ポンド |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
|||
ブロードウェー·テクノロジー有限責任会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
牛角会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
牛角会社 |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
牛角会社 |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Businessolver.com社 |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
Businessolver.com社 |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
Capitol画像買収会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Capitol画像買収会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Capitol画像買収会社 |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
CFS管理、有限責任会社(DBA視力管理センター) |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
CFS管理、有限責任会社(DBA視力管理センター) |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
CFS管理、有限責任会社(DBA視力管理センター) |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Check Mate金融合併子会社、LLC |
娯楽 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
Check Mate金融合併子会社、LLC |
娯楽 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
89
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
現在までの総合投資スケジュール十二月三十一日2021年(続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
フロア.フロア |
成熟性 |
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
専門サービス |
L + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
||||||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
CivicPlus LLC |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
CivicPlus LLC |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
CivicPlus LLC |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
雲蜂、Inc. |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
雲蜂、Inc. |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
(2) (4) |
|||
パーク通り237号有限責任会社を招集(DBA CANCING) |
不動産管理。発展と発展 |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
|||||
パーク通り237号有限責任会社を招集(DBA CANCING) |
不動産管理。発展と発展 |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
|||||
パーク通り237号有限責任会社を招集(DBA CANCING) |
不動産管理。発展と発展 |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
コアラ健康ホールディングス |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
コアラ健康ホールディングス |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Cordeagle US Finco，Inc.(別名コンデコ) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
||||||
Cordeagle US Finco，Inc.(別名コンデコ) |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(1) (2) (4) |
|||
Cordeagle US Finco，Inc.(別名コンデコ) |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
|||
Coreヨガ有限責任会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Coreヨガ有限責任会社 |
多様な消費サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
CST買い手会社(DBA Intoxalock) |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
CST買い手会社(DBA Intoxalock) |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
CST買い手会社(DBA Intoxalock) |
多様な消費サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
デカ歯科ホールディングス有限公司 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
デカ歯科ホールディングス有限公司 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
デカ歯科ホールディングス有限公司 |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
勤勉な会社 |
専門サービス |
L + |
€ |
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
勤勉な会社 |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
勤勉な会社 |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
|
(2) (3) (4) |
||||
Elemica親会社 |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Elemica親会社 |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Elemica親会社 |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Elemica親会社 |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Elemica親会社 |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
エプタムプラスチック有限公司 |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
ESO Solutions，Inc |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ESO Solutions，Inc |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Experity，Inc. |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Experity，Inc. |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
四季暖房エアコン有限会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
全蒸気運営有限責任会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
全蒸気運営有限責任会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
||||||
全蒸気運営有限責任会社 |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
||||||
Gainsight，Inc. |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Gainsight，Inc. |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Good Deliveryホールディングス(dba Granicus，Inc.) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
Good Deliveryホールディングス(dba Granicus，Inc.) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
||||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
90
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
現在までの総合投資スケジュール十二月三十一日2021年(続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
フロア.フロア |
成熟性 |
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
Good Deliveryホールディングス(dba Granicus，Inc.) |
ソフトウェア |
|
L + |
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(2) (4) |
|||
政府工作サイト(DBA NeoGov) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
政府工作サイト(DBA NeoGov) |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
政府工作サイト(DBA NeoGov) |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
||||||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
多様な金融サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
光の輪ブランドソリューション会社です |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
HealthEdgeソフトウェア会社 |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
HealthEdgeソフトウェア会社 |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (4) |
|||
HealthEdgeソフトウェア会社 |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
HealthEdgeソフトウェア会社 |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
ハトランド家庭サービスセンター |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臓地帯) |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臓地帯) |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臓地帯) |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
オランダ睡眠と装飾(DBA SureFit) |
家財道具 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
名誉HNバイヤー，Inc |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
名誉HNバイヤー，Inc |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
名誉HNバイヤー，Inc |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
||||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
||||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
||||||
HS 4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedulesとFourth) |
ホテル、レストランとレジャー |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
HS 4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedulesとFourth) |
ホテル、レストランとレジャー |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
ICIMS，Inc. |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ICIMS，Inc. |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ICIMS，Inc. |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
インターネットTruckStop Group，LLC |
交通インフラ |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
インターネットTruckStop Group，LLC |
交通インフラ |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Iracore International Holdings，Inc. |
エネルギー設備とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
^ (3) |
||||||
Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
専門小売店 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
カワ太陽控股有限公司 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) (6) |
||||
カワ太陽控股有限公司 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (6) |
|||
リチウム技術会社 |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
リチウム技術会社 |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
LS臨床サービスホールディングス(Dba Cato) |
製薬業 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
LS臨床サービスホールディングス(Dba Cato) |
製薬業 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
MedeAnalytics社 |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
マーヴィン製造会社 |
レジャー製品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(3) |
||||||
ミルストーン医療アウトソーシング有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
ミルストーン医療アウトソーシング有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
||||||
MMITホールディングス有限責任会社(DBA管理市場洞察と技術) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
MMITホールディングス有限責任会社(DBA管理市場洞察と技術) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
MMITホールディングス有限責任会社(DBA管理市場洞察と技術) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
MRIソフトウェア有限責任会社 |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
MRIソフトウェア有限責任会社 |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
MRIソフトウェア有限責任会社 |
不動産管理。発展と発展 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(4) |
|||
MRIソフトウェア有限責任会社 |
不動産管理。発展と発展 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(4) |
|||
NFM&J，L.P.(DBA The Facilities Group) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
91
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
現在までの総合投資スケジュール十二月三十一日2021年(続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
フロア.フロア |
成熟性 |
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
NFM&J，L.P.(DBA The Facilities Group) |
専門サービス |
L + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (4) |
||||||
NFM&J，L.P.(DBA The Facilities Group) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
||||||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
One GI LLC |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
アウトプットサービスグループ会社 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
写真担当者Midco LLC |
娯楽 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
パイオニアバイヤーI，LLC |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
パイオニアバイヤーI，LLC |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
PlanSourceホールディングス |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
PlanSourceホールディングス |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
PlanSourceホールディングス |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
PlanSourceホールディングス |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Pluralsight，Inc |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Pluralsight，Inc |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
停電、有限責任会社 |
自動車部品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
良質ケア歯科管理有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
良質ケア歯科管理有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
良質ケア歯科管理有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
専門理学療法 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(3) |
||||||
Project EagleホールディングスLLC(Dba Exostar) |
航空宇宙と国防 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Project EagleホールディングスLLC(Dba Exostar) |
航空宇宙と国防 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
||||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
||||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
多様な金融サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
(1) (2) (3) (4) |
|||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易会社と流通業者 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易会社と流通業者 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易会社と流通業者 |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
PurFoods、LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
PurFoods、LLC |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Riverpoint Medical，LLC |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Riverpoint Medical，LLC |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Riverpoint Medical，LLC |
医療機器と用品 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
競技場バイヤー会社(DBA吸収ソフト) |
専門サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
||||||
競技場バイヤー会社(DBA吸収ソフト) |
専門サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
|||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
多様な金融サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
92
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
現在までの総合投資スケジュール十二月三十一日2021年(続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
フロア.フロア |
成熟性 |
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
ソフトウェア |
L + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (4) |
||||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
ソフトウェア |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
保険 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
スーパーマンホールディングス有限責任会社(DBA Foundation Software) |
建築と工事 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
スーパーマンホールディングス有限責任会社(DBA Foundation Software) |
建築と工事 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
スーパーマンホールディングス有限責任会社(DBA Foundation Software) |
建築と工事 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Sweep Purchaser LLC |
商業サービスと用品 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Synteis Performance Solutions，LLC(Dba Axiom) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Thrasio LLC |
インターネットと直販小売業 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Thrasio LLC |
インターネットと直販小売業 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
(2) (3) (4) |
|||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Tronair親会社です。 |
航空貨物輸送と物流 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
USN Opco LLC(dbaグローバル腎臓学的解決策) |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
USN Opco LLC(dbaグローバル腎臓学的解決策) |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
USN Opco LLC(dbaグローバル腎臓学的解決策) |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Viant医療ホールディングスは |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
Volt Bidco Inc.(別名Power Faces) |
独立電力と再生可能電力生産者 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Volt Bidco Inc.(別名Power Faces) |
独立電力と再生可能電力生産者 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
Volt Bidco Inc.(別名Power Faces) |
独立電力と再生可能電力生産者 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
VRC社LLC(データベース生命記録制御) |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
VRC社LLC(データベース生命記録制御) |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
VRC社LLC(データベース生命記録制御) |
商業サービスと用品 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
WebPT，Inc. |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
WebPT，Inc. |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
||||||
WebPT，Inc. |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (4) |
|||
WebPT，Inc. |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (4) |
|||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
ITサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
(2) (3) (4) |
|||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
93
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
現在までの総合投資スケジュール十二月三十一日2021年(続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
参考為替レート |
フロア.フロア |
成熟性 |
パル |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
L + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) |
||||||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
||||||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
|||
Wine.com、LLC |
飲料 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Wine.com、LLC |
飲料 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
労働力ソフトウェア有限責任会社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
労働力ソフトウェア有限責任会社 |
ソフトウェア |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
WSO 2，Inc. |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
Xacly社 |
ITサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Xacly社 |
ITサービス |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
(2) (3) (4) |
|||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
不動産管理。発展と発展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
不動産管理。発展と発展 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
医療技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
|||
第一留置権/高級保証債務総額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置権/最終単位(7)− |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
||||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ドクシム社は |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Smarsh，Inc. |
インタラクティブなメディアとサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
第一留置権/最終単位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第二保有権/高度保証債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
動物供給中間体有限責任会社 |
総代理店 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
^ (3) |
||||||
ボルトマンニン社は |
商業サービスと用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
^^ (3) |
|||||
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
建築製品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
|||||
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
建築製品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (5) |
|||
Genesis買収会社(DBA ProCareソフトウェア) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis買収会社(DBA ProCareソフトウェア) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
Genesis買収会社(DBA ProCareソフトウェア) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis買収会社(DBA ProCareソフトウェア) |
多様な金融サービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
IHS Intermediate Inc.(データベース管理者相互作用健康ソリューション) |
医療提供者とサービス |
|
L + |
|
|
|
|
|
— |
|
(3) (5) |
||||
スマート医療対象会社 |
医療技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
MPI Engineering Technologies，LLC |
自動車部品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
MPI Products LLC |
自動車部品 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(3) (6) |
||
国家脊柱·疼痛センター有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
オデッセイ物流技術会社は |
道路と鉄道 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
スペクトルプラスチック集団，Inc. |
容器と包装 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
YI，LLC(DBA青年革新) |
医療機器と用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
||||||
ZEP Inc. |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
||||||
第二留置権/高級保証債務総額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
無担保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
ATXネットワーク会社 |
通信装置 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
^ (1) (3) |
||||||
ConEnergy Asia&MEプライベート株式会社LTD。 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) (6) |
||||
無担保債務総額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
94
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
現在までの総合投資スケジュール十二月三十一日2021年(続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
投資*# |
業界.業界 |
利子 |
頭文字をとる |
額面/株 |
|
コスト |
|
公平である |
|
脚注 |
|||
優先株- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ブロードウェイParent、LLC |
多様な金融サービス |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (6) |
||||
雲蜂、Inc. |
ソフトウェア |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (6) |
||||
基礎ソフトウェア |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (6) |
||||
政府工作サイト(DBA NeoGov) |
ソフトウェア |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (6) |
||||
カワ太陽控股有限公司 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (5) |
||||
MedeAnalytics社 |
医療技術 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (6) |
||||
Wine.com、LLC |
飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (6) |
||||
Wine.com、LLC |
飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (6) |
||||
WSO 2，Inc. |
ITサービス |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (6) |
||||
優先株合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通株- |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
ソフトウェア |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (6) |
||||
動物供給持株有限責任会社 |
総代理店 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (3) (6) |
|||
動物供給持株有限責任会社 |
総代理店 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (3) (6) |
|||
ATX親会社、有限責任会社-A類単位 |
通信装置 |
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) (6) |
||||
ボルトマンニン社は |
商業サービスと用品 |
|
|
|
|
|
|
|
^^ (3) (6) |
||||
協働イメージング有限責任会社(dbaテキサス放射協会)−B類 |
医療提供者とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
^^^ (2) (3) |
||||
協働イメージング会社(テキサス州放射線学会)−性能単位− |
医療提供者とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
^^^ (1) (2) (3) (6) |
||||
ConEnergy Asia&MEプライベート株式会社LTD。 |
建築と工事 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (6) |
|||
Country Freshホールディングス。 |
食品製品 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(2) (3) (6) |
|||
エラ·ホールディングス |
資本市場 |
|
|
|
|
|
|
|
^ (2) (3) (6) |
||||
Exostar LLC-Bクラス |
航空宇宙と国防 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(2) (3) (6) |
|||
基礎ソフトウェア-クラスB |
建築と工事 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(2) (3) (6) |
|||
Iracore International Holdings，Inc. |
エネルギー設備とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
^ (3) (6) |
||||
Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
専門小売店 |
|
|
|
|
|
|
|
(6) |
||||
カワ太陽控股有限公司 |
建築と工事 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
^ (1) (3) (6) |
||
国家脊柱·疼痛センター有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (6) |
||||
プレリープロヴィデンテ資源会社 |
石油、天然ガス、消耗燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) (6) |
|||
全景有限責任会社 |
医療提供者とサービス |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (6) |
||||
Volt Bidco Inc.(別名Power Faces) |
独立電力と再生可能電力生産者 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (6) |
||||
白水ホールディングス有限公司 |
多様な消費サービス |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (6) |
||||
アソ会社 |
食品製品 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (6) |
||||
普通株合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
手令- |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
雲蜂、Inc. |
ソフトウェア |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (6) |
||||
KDORホールディングス(DBA Senneca Holdings) |
建築製品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (6) |
||
KDORホールディングス(DBA Senneca Holdings) |
建築製品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (6) |
||
KDORホールディングス(DBA Senneca Holdings) |
建築製品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (6) |
||
総株式証明書 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
総投資- |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
95
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
現在までの総合投資スケジュール十二月三十一日2021年(続)
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
*
(+)
(++)
# パーセントは純資産に基づいている。
^
^^
^^^
(1)
(2) R
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
PIK-実物支払
情報を付加する
外貨長期契約
取引相手 |
購入した貨幣 |
販売された貨幣 |
設置点 |
実現していない |
|
|
ノースカロライナ州アメリカ銀行 |
ドル |
ユーロ.ユーロ |
$ |
|
||
ノースカロライナ州アメリカ銀行 |
ドル |
ユーロ.ユーロ |
|
|
||
ノースカロライナ州アメリカ銀行 |
ドル |
ユーロ.ユーロ |
|
|
||
ノースカロライナ州アメリカ銀行 |
ドル |
ユーロ.ユーロ |
|
|
||
|
|
|
|
$ |
|
|
付記はこれらの連結財務諸表の一部である。
96
カタログ表
ゴールドマン·サックスBDC社は
合併に関する説明D財務諸表
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
ゴールドマン·サックス株式会社(以下、“会社”と略す)は2012年9月26日に設立され、最初の名称はゴールドマン·サックス自由港資本有限会社で、デラウェア州の単一メンバー有限責任会社(以下、“SMLLC”)であり、2012年11月15日にゴールドマン·サックス株式会社(以下“GS Group Inc.)と共同で設立された。その唯一のメンバーとして。二零一三年三月二十九日、当社は改正された1940年投資会社法(“投資会社法”)に基づいて業務発展会社(“BDC”)として規制を受けることを選択した。同社は2013年4月1日からSMLLCからデラウェア州の会社に転換した。また、二零一三年十二月三十一日現在の課税年度から、当社は改訂された1986年の国内収入規則(“規則”)第M章に基づいて規制された投資会社(“RIC”)とみなされることを選択した。
同社の投資目標は、主に担保付き債務(第1留置権債務を含む)、単位ローン(このようなローンの最後の部分を含む)、無担保債務(中間層債務を含む)および一部の株式投資を直接生成することで、当期収入を生成し、資本増加値をより小さく実現することである。
ゴールドマン·サックス資産管理会社(GSAM)はデラウェア州の有限組合企業であり、ゴールドマン·サックス社(その前身のGS&Co.)の付属会社でもあり、会社の投資コンサルタント(“投資コンサルタント”)である。ゴールドマン·サックスという言葉は、GS Group Inc.，GS&Co.，GSAMおよびその他の子会社を意味する。
2015年3月23日、会社は初公募株を完成させ、会社の普通株はニューヨーク証券取引所で取引を開始し、コードは“GSBD”
同社は完全子会社を設立し、これらの子会社の構造はデラウェア州有限責任会社であり、ポートフォリオ会社のいくつかの株式または類似株式の投資を持っている。
ゴールドマン·サックス中間市場融資会社との合併。
開ける
陳述の基礎
同社のビットコインはドルであり、これらの連結財務諸表はその通貨で作成されている。添付の総合財務諸表は米国公認会計原則(“公認会計原則”)及び条例S-Xに基づいて作成されたものである。これは、企業が、総合財務諸表および付記報告書の金額に影響を与える可能性があるいくつかの推定および仮定を行うことを要求する。これらの総合財務諸表は正常かつ恒常的な調整を反映しており、会社はこれらの調整が公判陳述期間の結果に必要であると考えている。実際の結果は、連結財務諸表に含まれる見積もりや仮定とは異なる可能性がある。
ある前期情報はすでに今期の新聞列に符合するように再分類された。再分類は当社の総合財務状況や先に報告した総合経営業績に影響を与えません。
投資会社として、当社は財務会計基準委員会(FASB)が発表した会計基準編纂(ASC)第946テーマ“金融サービス-投資会社”(ASC 946)における会計·報告指針を適用する。
97
カタログ表
強固な基礎
ASC 946の規定によると、当社付属会社又は業務に投資して当社にサービスを提供することを主業務とする制御運営会社を除き、当社は他社への投資を合併しない。そこで，同社はその完全子会社BDC Blocker I，LLC(従来はMy-on BDC Blocker，LLC)，GSBD Blocker II，LLC，GSBD Wine I，LLC，GSBD Blocker III，LLC，GSBD Blocker IV，LLC，GSBD Blocker V，LLC，MLC Blocker I，LLC，MLC Blocker II，LLC，MLC Wine I，LLCとMMLC Blocker III，LLCの財務状況と経営業績を合併した。すべての重大な会社間取引と残高は合併で販売された。
収入確認
当社は取引日ごとにその投資取引を記録しており、この取引日は当社が当該ツールに関する損益リスクを負担している日である。実現済み損益は具体的な確認方法によって決定される.
利息収入は割増償却及び割引増加調整後、相応の計算で入金されます。購入した投資の割引と割増を額面ごとに累積し、実際の利子法に従って投資に関する年間期間内に利息収入に償却する。ローン発行料、原始発行割引(“OID”)及び市場割引又は割増は実金利法又は直線法(誰が適用するかに応じて)を資本化及び償却して利息収入とする。ローン又は債務保証を償還する際に受け取ることができる繰出費は、それぞれの投資の有効期間内に償却して利息収入とする
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12月31日までの年度 |
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2022 |
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2020 |
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保険料を前払いする |
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前期ローン発行費と未償却割引を加速する |
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ポートフォリオ会社から受け取った費用(役員費用、相談費、行政費、税務相談費、その他の同様の補償)は、法律または免除救済(ある場合)が適用されない範囲内でない限り、投資コンサルタントが管理する別の口座と同じポートフォリオ会社に投資した場合にのみ、そのような費用の分配可能な部分を受け取る。
優先株投資の配当収入は権責発生制で入金され、ポートフォリオ会社が支払うべき配当収入を前提としており、徴収される予定だ。普通株投資の配当収入は、個人ポートフォリオ会社については記録的な日付に記録され、上場取引ポートフォリオ会社については、配当日に記録されている。利息と配当収入は源泉徴収税(ある場合)を差し引いた純額である。
ある投資には、契約に規定された実物支払(“PIK”)利息または配当金がある可能性がある。利息または累積配当金は、現金で支払うのではなく、利息または配当金の支払い日に投資元金または株式(例えば株)に加算されるべき利息または累積配当金を指し、一般に満期日または発行者が投資を催促する時に満期になる。PIKは利息または配当収入を計上し、状況に応じて決定される。いつでも，会社はPIKは実現不可能であり，投資を生じるPIKは非応算状態に置かれると考えている。PIK投資が非課税状態に置かれた場合、計算されるべき、非資本化された利息または配当金は、通常、利息または配当収入によって相殺される。
いくつかの構造費，改訂費，シンジケート費用および承諾費は，稼ぎ時には別の収入とした。当社が受け取った行政代理料はサービス提供期間中は他の収入と後記されています。
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カタログ表
購入金会計
当社は2020年10月12日に2020年6月11日の合併合意に基づきGS MMLCとの統合を完了した。ASC 805-50“企業合併に関する問題”によると、今回の合併は資産買収とされている。詳細は付記13“GS MMLCとの合併”である。
不応投資
元金、利息、または配当金が契約条項に基づいて徴収されない可能性が高い場合、投資は非権利責任発生状態に置かれる。投資が非課税状態に置かれたとき、計算されなければならない利息または配当金は、一般に打ち消される。経営陣の判断によると、非計上投資が受け取った利息又は配当金は、収入又は元金に計上されていることが確認できる。期限を過ぎた元金及び利息或いは配当金を支払う時、非課税投資は計上すべき状態に回復し、管理層は元金及び利息或いは配当支払いは不変を維持する可能性があると判断した。投資が十分な担保価値を持ち、収集中であれば、当社はこのような待遇を例外的に扱うことができる。2022年12月31日現在、当社は8つのポートフォリオ会社のうち、非権利責任発生制状態で何らかの投資を持っていることを代表しています
投資する
当社は財務会計基準委員会が発表したASCテーマ820“公正価値計量と開示”(“ASC 820”)に基づいて投資を行い、このテーマは公正価値を定義し、公正価値計量枠組みを構築し、そして公正価値計量の開示を要求した。公正価値は一般に独立した価格源が提供する市場オファーに基づいている。オファーがない場合は、投資会社法第2 a-5条に基づいて、投資コンサルタントが自社取締役会(“取締役会”または“取締役会”)で指定した推定額指定者(“推定指定者”)投資コンサルタントが決定した公正価値計量を行う。
推定値の内在的不確定性のため、ある推定公正価値は既製市場が存在する場合に実現した価値と重大な違いがある可能性があり、これらの差異は重大であるかもしれない。付記5“公正価値計量”を参照
当社は一般的にミドルエンド市場会社の非流動性証券に投資し、債務や株式投資を含む。取締役会は、当社のポートフォリオ評価に関する内部統制およびプログラムの実施および維持を担当する投資コンサルタントを割り当てました。取締役会が承認し、評価指定者が採択した推定プログラムによれば、市場オファーは、通常、いつでも市場オファーを得ることができる投資の価値を評価するために用いられる(定義はルール2 a-5参照)。投資コンサルタントは独立した価格設定源からこのような市場オファーを得た。既製の市場オファーがない場合、投資コンサルタントは、少なくとも2つの取引業者または取引業者(例えば、ある)から得られた購入価格に従って証券定価とし、そうでなければ、投資コンサルタントは、主要な市商または一級市場取引業者から価格を得る。価格設定源と方法の持続的な妥当性を評価するために、投資コンサルタントは定期的に価格チェックプログラムを実行し、必要に応じて独立した価格源または仲介人に疑問を提起し、評価プログラムに基づいて任意の違いを審査する。推定値指定者が、このような市場オファーが投資の公正な価値を反映していないと判断した場合、市場オファーが容易に得られない投資の推定プログラムに従って、その投資を独立して推定することができる。
市場オファーの不足や市場オファーが公正な価値を反映していないと考えられる投資については、取締役会が承認し、評価指定者が採用した評価プログラムは、投資コンサルタントが四半期ごとに多段推定過程を行い、必要に応じてより頻繁に評価を行うことを想定している。評価指定者として、投資コンサルタントは主に会社の資産の評価を担当しているが、取締役会の監督を受ける必要があり、以下のようになる
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カタログ表
貨幣市場基金
通貨市場基金の投資は1株当たりの純資産値であり、投資顧問に支払われる管理費については、現金等価物とみなされている。付記3“重大な合意と関連者取引”を参照
現金
現金は信託銀行の預金でできています。2022年12月31日と2021年12月31日現在、会社が保有する総現金残高は
外貨換算
外貨建ての金額は、以下の基準でドルに換算する：(I)外貨建ての投資及びその他の資産及び負債は、期間最後の営業日に発効する通貨レートに基づいてドルに換算し、(Ii)外貨建ての投資、借金及び償還の購入及び償還、収入及び支出を取引日の為替レートでドルに換算する。
当社では、投資為替レート変動による経営業績部分を、保有証券市場価格変動による変動から分離していません。この変動は投資の実現と未達成純収益または損失に計上される。非投資資産と負債の換算による変動は、総合経営報告書の外貨換算未実現収益(赤字)の純変化に含まれる。
外国証券や通貨換算は、通常、米国投資会社や米国政府証券に関連しないいくつかの考慮要因やリスクに関連する可能性がある。これらのリスクには、通貨変動や再評価に限定されないが、将来的に不利な政治、社会、経済発展が含まれており、これは、外国市場での投資が比較可能な米国会社や米国政府債券よりも流動性が悪く、価格が不安定になる可能性がある。
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カタログ表
派生商品
当社は、当社が外貨為替レートの変動の影響を受ける外貨価値を減らすために、外貨長期契約を締結することができます。外貨長期契約では、会社は、将来のある日に所定の価格で別の通貨として固定数の通貨を受信または交付することに同意する。長期外貨契約は適用される長期為替レートで市価で計算されます。外貨長期契約の未実現切り上げ(減価償却)は取引相手の総合貸借対照表に純額で入金され、単独入金の担保は計上されない(適用)。外貨長期契約資産と負債の名目金額は投資総合明細書に単独で記載されている。同じ決済日と取引相手を持つ外貨長期契約の購入と決済は通常純決済であり，どの実現した収益や損失も決済日に確認される.当社はヘッジ会計を使用しないため、当社は公正価値でその派生ツールを確認し、総合経営報告書に外貨長期契約の未実現純高(減価償却)変化を記録した。
所得税
当社は、税務機関が税務倉庫位の技術価値に基づいて審査を行った後、税務倉庫位を維持する可能性が高い場合にのみ、総合財務諸表で税務倉庫位を確認する。この基準に合致した頭寸は、和解後に実現可能な最大の利益に基づいて測定されている。当社は合併経営報告書の費用項目の下で所得税に関する任意の利息支出及び所得税処罰を報告します。
当社は適用された評価税時効法規(管轄区域によって異なる可能性がある)に基づいて当社の税務状況を審査し、その等の審査に基づいて、当社は総合財務諸表に追加所得税の計上を必要としないと結論した。当社は異なる管轄区域のある税務機関の審査を受ける可能性があります。会社の税務状況は税務機関の法律や法規の継続的な解釈の影響を受けている。
当社は2013年12月31日までの課税年度からRICとみなされることを選択した。同社がRICとしての地位を維持している限り、それは通常、少なくとも毎年配当金としてその株主に割り当てられた任意の一般的な収入または資本収益のために会社レベルの米国連邦所得税を支払う必要はない。したがって、会社が稼いだ収入と分配された収入に関するいかなる米国連邦所得税債務も会社株主の義務であり、会社の総合財務諸表に反映されることはない。
RICとしての税金待遇を維持するためには、同社は、特定の収入源および資産多様化要求を満たし、各納税年度に、その投資会社の課税収入の少なくとも90%を直ちにその株主に分配しなければならない(通常、その通常の純純収入に加え、純短期資本損失が達成された純長期資本損失の超過部分を超え、支払いの配当減額は考慮されていない)。会社が米国連邦消費税の制約を受けないようにするためには、会社が毎年分配する金額は、少なくとも(I)この例年の一般収入純額の98%(ある延期と選択を考慮すると)、(Ii)この例年の10月31日までの1年間、資本損失を超えた資本収益の98.2%と、(Iii)この例年割り当てられていない任意の一般収入と資本利益純額の合計に等しくなければならない。会社は例年の配当を超える課税収入を適宜繰り越し、これらの収入に4%の相殺不可能な米国連邦消費税を支払うことができる。会社がそうすることを選択すれば、これは通常費用を増加させ、株主に割り当てることができる金額を減らす。当社は必要に応じて推定された未分配課税所得額に応じて消費税を計上します2022年12月31日まで、2021年12月31日と2020年12月31日まで、会社は消費税を$とするべきです
同社のある合併子会社はアメリカ連邦と州の企業所得税を支払う必要があります。所得税支出(あれば)は、連結経営報告書に適用される収入種別に含まれる。
101
カタログ表
分配する
純投資収入と純実現資本収益の分配は米国連邦所得税規定に基づいて確定されており、公認会計原則によって決定された金額とは異なる可能性がある。会社はその課税純投資収入を超える割り当てを支払うことができる。この超過分は、その期間の免税資本リターンとなり、その株における株主の納税基盤を低下させることになる。これらの帳簿/税務の違いは一時的なものか、永久的なものか。当該等差額が永久差額である場合、差額発生期間中に、当該等差額は、額面又は分配収益(場合によっては)を超える実収資本を計上又は計上する。一時的と恒久的な違いは主にあるローンの税務処理の違いと、収入と控除不能費用の税務性質の違いによるものである。これらの違いは通常、会社の年間RIC納税申告書を準備する際に確定される。普通株主への分配は配当日に入金する。割り当てとして支払われる金額は四半期ごとに取締役会が決定し、通常は投資コンサルタントが推定した収益に基づいている。同社が1年間に株主に支払う分配は，その年度の純一般収入や資本利益を超える可能性があるため，米国連邦所得税にとっては，このような分配の一部が資本返還を構成する可能性がある。会社は毎年ほぼすべての年間課税所得額を直ちに株主に分配しようとしているが，会社はある純資本利益を再投資に保留することができ，会社の1年間の課税所得額に応じて決定することができる, 会社は課税所得を次の年に分配し、適用される税金を支払うことを選択することができます。会社が割り当てた具体的な税務特徴はカレンダー年度終了後に株主に報告する。すべての分配は利用可能な資金に依存し、会社が将来的にこのような分配を発表できる保証はない。
同社には、株主が“撤退”を選択しない限り、取締役会が発表したすべての現金分配への自動再投資を規定する自発的配当再投資計画(“DIP”)がある。したがって、取締役会が現金分配を発表した場合、DIPを“選択脱退”しなかった株主は、現金分配を受けるのではなく、自動的に彼らの現金分配を追加の普通株に再投資する。以上のように、分配が源泉徴収税を納付する場合には、税後純額のみが追加株式に再投資される。普通株の形で分配を獲得した株主は、一般に、彼らが現金分配を受けたのと同じ米国連邦、州、地方税収の結果の影響を受けることになり、そのため、株式形式で分配を獲得した株主は、通常、その計画によって受信された株の公平な市場価値に等しいとみなされる。しかし、彼らの現金分配は再投資を行うため、これらの株主は、適用可能な税金を支払うための現金を受け取ることはないであろう。規制面の考慮により、GS Group Inc.は配当再投資計画から撤退することを選択し、GS&Co.は10 b 5-1計画で買収した会社の普通株の配当再投資計画から撤退することを選択した。
繰延融資と債務発行コスト
繰延融資および債務発行コストには、会社の借金の終了や改訂に関する費用や支出が含まれている。上記のコストは直線法を用いてチケットごとの期限内に償却される.循環信用手配に関する繰延融資コストは、当社の総合貸借対照表に資産として単独で記載されている。いずれの手形に関連する繰延債務発行コストは、総合貸借対照表に未済債務残高純額で示されている。
株式発行コスト
発行費用には株式発行に関連する費用と支出が含まれる。募集コストは募集資金を受け取ったときに株式募集資金から差し引かれる。
投資管理協定
当社は投資コンサルタントと投資管理プロトコル(“投資管理プロトコル”)を締結し、この合意に基づいて、投資コンサルタントが当社の投資計画及び関連活動を管理する。
管理費
当社は投資コンサルタントに管理費(“管理費”)を支払い、累算して四半期ごとに滞納しなければならない。管理費は年率で計算する
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間管理費は
102
カタログ表
奨励費
奨励費用(“奨励費用”)には
奨励費用の一部は収入に基づいており、一部は資本利益に基づいており、以下のようになる。一般収入(以下のように定義する)が四半期の“敷居料率”を超えた場合、投資コンサルタントは収入に基づく奨励費用を得る権利がある
収入に基づく奨励費は、各暦終了時に定められ、各暦終了時には、当社が当時終了した暦季および前11暦(この期間は“後12四半期”)の総投資純収益(以下に述べるように調整された)を参照して季節ごとに支払われる。資本利益に基づく奨励費用は、例年の終了時に確定され毎年延滞し、“年次期間”を参照して支払われ、“年次期間”とは、各暦年の1月1日からその例年の12月31日までの期間、または1年目と最後の年については、その適切な部分である。
収入に基づく奨励費用の敷居金額は四半期ごとに決定され、
一、収入で計算した四半期奨励費
収入で計算された奨励費用部分については、当社は(A)過去12期に関する総投資純収入(“普通収入”)が(B)当該等過去12期の上限金額を超え、投資コンサルタントに四半期奨励費を支払う。この12四半期について、本段落で述べた(A)が(B)を超える金額を“超過収入”と呼ぶ。普通収入はすべての費用と支出を差し引いた純額であり、管理費を含むが、いかなる奨励費用も含まれていない。
四半期ごとに収入で計算される奨励費用は以下のように決定される
ある四半期に投資コンサルタントに支払われる収入から計算される奨励費用の額は、このように計算された奨励費用の超過部分から、関連する過去12四半期以内の最初の11番目のカレンダー四半期(またはその部分)に含まれる収入に基づいて支払われる奨励費用総額を減算することに等しいが、奨励費用の上限を超えない(以下に述べる)。
ある四半期に投資コンサルタントに支払われる収入に基づく奨励費用には上限(“奨励費用上限”)がある。どの四半期の奨励費用の上限も(A)に等しい
“累積純収益”とは、(X)過去12期の一般収入から(Y)過去12期に関するいかなる資本純損失(あれば)を引くことを意味する。いずれの四半期においても、奨励費用の上限がゼロまたは負の値である場合、会社はその四半期の投資コンサルタントに収入に基づく奨励費用を支払わないだろう。いずれの四半期においても、この四半期の奨励費用上限は正の値であるが、上述したように算出されたこの四半期(奨励費用上限が発効する前)に投資コンサルタントに支払うべき収入に基づいて算出される奨励費用を下回っており、当社は投資コンサルタントに支払われる収入に応じて報酬費用を支払うことになり、当該四半期の奨励費用の上限に相当する。いずれの四半期においても、この四半期の奨励費用上限が、上述したように計算されたこの四半期(奨励費用上限が発効する前)に投資顧問に支払われるべき収入に基づく奨励費用以上である場合、当社は、投資顧問に支払われる収入に応じて、上述したように四半期のために計算された奨励費用に等しく、奨励費用の上限を考慮することなく、報酬費用を支払う。
103
カタログ表
ある特定の期間について、“純資本損失”とは、(1)その期間の達成されたまたは実現されていない資本損失総額と(2)その期間の達成されたまたは実現されていない資本収益総額との間の差額(正であれば)を意味する。
二、資本利益に基づく年間インセンティブ費用
資本利益に基づく奨励費用部分は年単位で計算される。年度期間ごとに，会社が投資コンサルタントに支払う金額は(A)に相当する
当社は計上しなければならないが、付加価値純額を実現していない資本利益に基づく一部の奨励費用は支払わない。公認会計原則によると、会社は資本収益に基づいて奨励費用を計算しなければならない。その中には、期末ごとに保有する投資の実現済み資本収益と損失純額、未実現資本増額と減価償却純額が含まれている。資本利益に基づく奨励費用の課税項目を計算する際には、当社は計算時に累計の未実現資本増値を考慮しており、当該等の未実現資本増値が実現されている場合には、資本利益に基づく奨励費用を支払うべきであり、投資管理プロトコル項下の支払費用を計算する際にも、当該等の未実現資本増値を考慮することは許されないからである。この減価償却プロジェクトは、累計実現した資本損益純額と累積未実現資本増値と減価償却純額で計算される。その金額が期末に正数であれば、会社が記録した資本利益はインセンティブ費用に等しい
2022年，2021年，2020年12月31日までの年度では，収入ベースの奨励費は#ドルである
合併については、GSAMは、2019年12月31日までの四半期から2021年12月31日までの四半期(2021年12月31日までの四半期を含む)の9四半期以内に、会社とGSAMとの間の投資管理協定に基づいて支払うべき奨励費用の一部を免除することに同意し、当該四半期の1株当たりの発行済み加重株式純投資収入を少なくとも$とするのに十分な金額である
行政管理費と管財費
当社はすでに道富銀行及び信託会社(“管理人”)と管理協定を締結しており、この合意に基づき、管理人は当社に各種会計及び行政サービスを提供している。当社はその自己決定に基づいて商業的に合理的かどうかを決定し、管理人にそのサービス費用を支払う。会社はまた管理人にすべての合理的な費用を精算した。管理者がその任意の機能をアウトソーシングする範囲内で、管理者は、これらの機能に関連する任意の補償を支払う。管理人も会社の預かり人(“管財人”)である。
当社が署長と受託者が提供するサービスによる費用は、2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までに#ドルとなります
移籍代行費
当社は譲渡エージェントおよびサービスプロトコルを締結しており，このプロトコルによりComputerShare Trust Company，N.A.が当社の譲渡エージェント(“譲渡エージェント”)，配当エージェントおよび登録先を担当している当社が代理提供するサービスを譲渡することによる費用は、2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までに#ドルとなります
普通株買い戻し計画
2020年11月、当社取締役会は、最高$の買い戻しを可能にする新しい普通株買い戻し計画(“2020年10 b 5-1計画”)を承認しました
104
カタログ表
2021年11月、取締役会は、会社が最高$を買い戻すことができることを規定する新しい10 b 5-1株式買い戻し計画(略称10 b 5-1計画)を承認し、承認した
連属
GS Group Inc.所有
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期初公正価値残高 |
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毛収入 |
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毛収入 |
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すでに純額を実現した |
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2022年12月31日までの年度 |
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動物供給持株有限責任会社 |
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協力映像有限責任会社(dbaテキサス放射協会) |
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ConEnergy Asia&MEプライベート株式会社有限会社 |
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Iracore International Holdings，Inc. |
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カワ太陽控股有限公司 |
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東南機械有限責任会社(dbaSEMホールディングスLLC) |
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2021年12月31日までの年度 |
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制御付属会社 |
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ボルトマンニン社は |
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ゴールドマン·サックス金融広場政府基金 |
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動物供給持株有限責任会社 |
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CB-HDTホールディングス(DBA Hunter Defense Technologies) |
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( |
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協力映像有限責任会社(dbaテキサス放射協会) |
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ConEnergy Asia&MEプライベート株式会社有限会社 |
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エラ·ホールディングス |
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Iracore International Holdings，Inc. |
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カワ太陽控股有限公司 |
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非制御付属会社の総数 |
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支店の総数 |
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105
カタログ表
付属会社のせいで
投資コンサルタントは通常業務過程で当社を代表していくつかの一般的および行政費用を支払います2022年12月31日と2021年12月31日までに
共同投資活動
場合によっては、会社は米国証券取引委員会の命令に基づいて共同投資を交渉し、会社がそうすることを許可することができる。2022年11月16日、米国証券取引委員会は、投資コンサルタント、投資コンサルタントから意見を提供するイギリス海外開発会社およびいくつかの他の連属申請者に免除免除を付与したが、当社は、当社などの投資コンサルタントが管理するいくつかの他の顧客口座(総称して“当社”と呼ぶ)との共同投資に依存し、ゴールドマン·サックスの独自口座を含む可能性があり、その方式は、吾等の投資目標や戦略、いくつかの取締役会が確立した基準、当該等の免除の条件及びその他の関連要因と一致する(“寛免”)である。また、投資コンサルタントが後日他の基金を設立すれば、当社は当該などの他の連属会社と共同投資することができるが、猶予、適用の法規と監督指導、適用の分配手続きを遵守しなければならない。減免の結果、当社のポートフォリオは他の口座のポートフォリオと大きな重複がある可能性があり、ゴールドマン·サックスの自営口座を含む場合もある。ゴールドマン·サックス資産管理民間信用チームは、会社の投資戦略や他の会社と同様の投資戦略を持つ基金に取り組む投資専門家からなる。ゴールドマン·サックス資産管理民間信用チームは投資機会を探し、期待投資の研究と職務調査、交渉と構築会社の投資、および監視とサービス会社の投資を行う責任がある。このチームは主に銀団流動性信用投資戦略に集中している投資専門家と協力している。“猶予条項”によると, “必要多数”(“投資会社法”第57(O)節参照)の会社独立取締役は、(1)取引を提案する条項が会社および会社株主に対して合理的かつ公平であることを含む、会社またはその株主に対するいかなる関係者の越権行為にも触れず、(2)取引が会社の株主の利益に合致し、会社の当時の投資目標および戦略に適合することを含むいくつかの結論を出さなければならない。
また、当社は、自社の既存ポートフォリオ会社の後続投資への参加を可能にするために、当該免除の改訂申請を提出しているが、当該等連合会社、例えば非商業開発会社や登録投資会社は、当該等の既存ポートフォリオ会社が投資を所有しているわけではない場合には、その免除がカバーする複数の共同会社の後続投資に参加することができる。その会社がいつ改正された免除令を受けるかどうかは保証できない。
同社の投資(通貨市場基金への投資は含まれていない)には、
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|
2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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投資タイプ |
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コスト |
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公正価値 |
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コスト |
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公正価値 |
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第一留置権/高級保証債務 |
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$ |
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$ |
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第一留置権/最後に退出した単位 |
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第二留置権/高級保証債務 |
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無担保債務 |
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優先株 |
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普通株 |
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株式承認証 |
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合計する |
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$ |
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$ |
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||||
106
カタログ表
同社の公正価値と純資産計算による投資の業界構成は以下の通りである
|
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2022年12月31日 |
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|
2021年12月31日 |
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業界.業界 |
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公正価値 |
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純資産 |
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公正価値 |
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|
純資産 |
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ソフトウェア |
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% |
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% |
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% |
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多様な金融サービス |
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医療提供者とサービス |
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専門サービス |
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医療技術 |
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ITサービス |
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多様な消費サービス |
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不動産管理。発展と発展 |
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||||
インタラクティブなメディアとサービス |
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||||
商業サービスと用品 |
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医療機器と用品 |
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娯楽 |
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ホテル、レストランとレジャー |
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交通インフラ |
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化学品 |
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道路と鉄道 |
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||||
独立電力と再生可能電力生産者 |
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家財道具 |
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インターネットと直販小売業 |
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航空宇宙と国防 |
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建築と工事 |
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飲料 |
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貿易会社と流通業者 |
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保険 |
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製薬業 |
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自動車部品 |
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容器と包装 |
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通信装置 |
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エネルギー設備とサービス |
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織物、服装、贅沢品 |
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専門小売店 |
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航空貨物輸送と物流 |
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資本市場 |
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食品製品 |
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建築製品 |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
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石油、天然ガス、消耗燃料 |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
自動車 |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
総代理店 |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
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レジャー製品 |
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— |
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— |
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合計する |
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% |
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|
% |
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% |
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|
% |
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||||
同社が公正価値で計算した投資の地理的構成は以下のとおりである
地理． |
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
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アメリカです |
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% |
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% |
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カナダ |
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イギリス.イギリス |
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ドイツ |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
シンガポール.シンガポール |
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— |
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(1) |
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— |
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(1) |
合計する |
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% |
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% |
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107
カタログ表
金融商品の公正価値とは、計量日(すなわち、退出価格)の市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却するために受信された、または負債を移転するために支払われた金額を意味する。
ASC 820での公正価値階層構造は、公正価値を計量するための推定技術の入力を優先順位付けする。この階層構造は，同じ資産や負債の活発な市場の未調整オファーに最高優先度(第1レベル計測)を与え，観察できない投入に最低優先度(第3レベル計測)を与える.投資を分類するためのレベルは、必ずしもこれらの証券への投資に関連するリスクを示すとは限らない。公正価値レベルの3つの階層は以下のとおりである
公正価値計量基礎
第1レベル−推定方法の投入とは，報告日まで同じツールのアクティブ市場でのオファーである。第1段階に含まれる金融商品タイプには、株式やデリバティブを含む活発な市場に上場する制限されない証券が含まれる。
第2レベル−推定方法の投入は活発な市場の見積ではなく，報告日までの直接または間接的に見られる見積である。このタイプの金融商品タイプは、活発な市場に上場する流動性が悪く制限された証券、活発な市場以外で取引される証券、政府および機関証券、および公正価値が観察可能な投入に基づくいくつかの場外デリバティブを含む。
第3級-推定方法の投入は観察できず、全体の公正価値計量に重要な意義がある。公正な価値を決定するための投入は多くの経営陣の判断や見積もりを必要とする。このような金融商品には個人保有実体とある場外デリバティブへの投資が含まれており、その中で公正価値は観察できない投入に基づいている。
公正価値階層構造中の金融商品レベルは、公正価値計量に重要な意義がある任意の投入中の最低レベルに基づいている。付記2“重要会計政策”は、以下の概要の情報に合わせて読まなければならない。
下表載列は第2級及び第3級工具の公正価値を決定する際に一般的に採用されている推定技術及び重大な投入の性質を規定する。
二級計器 |
|
評価技術と重要な投入 |
持分と固定収益 |
|
活発ではないと考えられるが、見積市場価格、仲介人または取引業者のオファー、または合理的な価格透明性を有する代替価格源に基づいて推定される市場で取引されるツールタイプには、商業手形、大部分の政府機関債務、大多数の会社債務証券、特定の担保融資支援証券、ある銀行融資、流動性の悪い公開上場株、特定の州および市政債券、特定の通貨市場ツール、および特定の融資約束が含まれる。
二次株式および固定収益ツールの推定値は、見積もり、取引業者または取引業者のオファー、または合理的な価格透明性を有する代替定価源に基づいて確認することができる。オファーの性質(例えば、指示的または決定された)および最近の市場活動と他の価格源によって提供される価格との間の関係を考慮する。 |
|
|
|
派生ツール契約 |
|
場外デリバティブ(中央決済および二国間を含む)は、モデルの市場ベースの投入、市場決済取引の較正、ブローカーまたは取引業者のオファー、または合理的な価格透明性を有する他の代替定価源を含む可能な限り市場取引および他の市場証拠を使用して推定される。モデルを使用する場合、場外デリバティブの価値を評価するために特定のモデルを選択することは、ツールの契約条項および固有の特定のリスク、および市場上の定価情報の利用可能性に依存する。同社は通常、類似したモデルを用いて類似したツールを推定する。推定モデルは契約条項、市場価格、収益率曲線、信用曲線、波動性メトリック、自発的と非自発的支払率、損失深刻度及びこれらの投入の相関性を含む各種の投入が必要である。流動性市場で取引される場外デリバティブについては，モデル入力は通常検証可能であり，モデル選択は重大な管理職判断には触れない。重大な投入が市場証拠によって証明された場合、場外デリバティブは公正価値レベルの第二級に分類される。 |
108
カタログ表
レベル3の機器 |
|
評価技術と重要な投入 |
銀行ローン会社債務その他の債務 義務 |
|
推定値は一般的に割引キャッシュフロー技術に基づいており、その中の重要な投入は未来のキャッシュフローの数量と時間、市場収益率と回復仮説を期待することである。重大な投入は、一般に、同じベースクレジットリスクを参照するクレジット違約交換と、同じ発行者の他の債務ツール(観察可能な価格またはブローカーオファーを得ることができる)との比較を含む相対価値分析に基づいて決定される。他の評価方法も適宜採用され、市場比較、類似ツールの取引及び回収/清算分析を含む。 |
|
|
|
権益 |
|
最近の第三者投資または未解決取引は、公正な価値がどのように変化するかの最適な証拠と考えられている。このような評価方法がなければ、以下の推定方法(場合によって異なる)：(I)類似ツールの取引、(Ii)割引キャッシュフロー法、(Iii)第三者評価、および(Iv)業界倍数および公開比較可能性が使用される。 証拠には、(1)予想される業績と比較した現在の財務業績、(2)資本化率および倍数、および(3)類似または関連資産取引所の暗黙的な市場収益率を含む、最近またはこれから行われる再構成(例えば、合併提案、入札要約および債務再構成)および財務指標の大きな変化が含まれる。 |
レベル3の機器 |
|
公正価値(1)(2) |
|
評価技術(3) |
重大で気づかない |
重要な範囲 |
重みをつける |
|
2022年12月31日まで |
|
|
|
|
|
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|
|
銀行ローン会社債務その他の債務 |
||||||||
第一留置権/高級保証債務 |
$ |
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
|
|
|
|
抵当品分析 |
回収率 |
— |
||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
電気自動車/収入 |
— |
||
第一留置権/最後に退出した単位 |
|
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
第二留置権/高級保証債務 |
|
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
無担保債務 |
|
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
権益 |
||||||||
優先株 |
$ |
|
|
比較可能な倍数 |
EV/EBITDA(6) |
|||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
電気自動車/収入 |
|||
普通株 |
|
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
EV/EBITDA(6) |
|||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
電気自動車/収入 |
|||
株式承認証 |
|
|
|
比較可能な倍数 |
電気自動車/収入 |
— |
||
2021年12月31日まで |
|
|
|
|
|
|
|
|
銀行ローン会社債務その他の債務 |
||||||||
第一留置権/高級保証債務 |
$ |
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
|
|
|
|
抵当品分析 |
回収率 |
— |
||
第一留置権/最後に退出した単位 |
|
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
第二留置権/高級保証債務 |
|
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
無担保債務 |
|
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
— |
||
|
|
|
|
抵当品分析 |
回収率 |
— |
||
権益 |
||||||||
優先株 |
$ |
|
|
比較可能な倍数 |
EV/EBITDA(6) |
|||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
電気自動車/収入 |
|||
普通株 |
|
|
|
現金流を割引する |
割引率 |
|||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
EV/EBITDA(6) |
|||
|
|
|
|
比較可能な倍数 |
電気自動車/収入 |
|||
株式承認証 |
|
|
|
比較可能な倍数 |
電気自動車/収入 |
— |
||
109
カタログ表
上述したように、収益法および市場法は、2022年12月31日および2021年12月31日までのいくつかの三級資産の公正価値を決定する際に使用される。収益法で使用されている重大な観察不可能な投入は，割引率や市場収益率であり，将来の元金や利息支払いを含めた基礎投資からの将来の現金流量の推定に用いられる。割引率や市場収益率の増加は公正価値の減少を招く.割引率や市場収益率を考慮して選択する際には、違約リスク、投資格付け、強気準備金、比較可能会社投資が含まれる。市場法で使用されている重大な観察できない投入は市場比較可能取引と上場比較可能会社の市場倍数に基づいている。市場比較可能な取引または市場倍数の増加または減少は、公正価値の増加または減少をもたらす。
以下に公正価値別に分類した会社資産の概要を示す
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
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資産 |
|
レベル1 |
|
|
レベル2 |
|
|
レベル3 |
|
|
合計する |
|
|
レベル1 |
|
|
レベル2 |
|
|
レベル3 |
|
|
合計する |
|
||||||||
第一留置権/高級保証債務 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
第一留置権/最後に退出した単位 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
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|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
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|
||||
第二留置権/高級保証債務 |
|
|
— |
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|
|
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|
|
— |
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無担保債務 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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優先株 |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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普通株 |
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|
|
|
|
— |
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|
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|
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|
— |
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株式承認証 |
|
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— |
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— |
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— |
|
|
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— |
|
|
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総資産 |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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外貨長期契約の未実現切り下げ |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
110
カタログ表
以下の表では、投資タイプ別に3級資産の公正価値変動状況をまとめた
|
|
期初残高 |
|
|
購入 |
|
|
ネットワークがあります |
|
|
純変動率 |
|
|
販売と |
|
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ネットワークがあります |
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振替 |
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振替 |
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終わりにする |
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純変化 |
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2022年12月31日までの年度 |
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第一留置権/高級保証債務 |
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$ |
( |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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|
$ |
( |
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第一留置権/最後に退出した単位 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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第二留置権/高級保証債務 |
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( |
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無担保債務 |
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優先株 |
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普通株 |
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( |
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株式承認証 |
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総資産 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
( |
) |
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2021年12月31日までの年度 |
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第一留置権/高級保証債務 |
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— |
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$ |
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$ |
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第一留置権/最後に退出した単位 |
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第二留置権/高級保証債務 |
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無担保債務 |
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優先株 |
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普通株 |
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株式承認証 |
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総資産 |
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— |
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$ |
( |
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$ |
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$ |
( |
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111
カタログ表
公正価値明細書に基づいていない債務
公正価値は、適用される現在の市場金利を使用して残りの支払いを割引することによって推定され、この金利は、会社の市場信用格付けまたは市場オファー(ある場合)の変化を考慮する。
|
|
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|
自分から |
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水平 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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循環信用手配 |
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3 |
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$ |
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$ |
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||
転換可能な手形(1) |
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2 |
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$ |
— |
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$ |
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2025年ノート |
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2 |
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$ |
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|
$ |
|
||
2026年ノート |
|
2 |
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$ |
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|
$ |
|
||
当社は資産カバー率を適合させるために借入金額を許可された
同社の未済債務は以下の通り
|
|
自分から |
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|||||||||||||||||||||
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|
2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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|
骨材 |
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|
金額 |
|
|
携帯する |
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骨材 |
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金額 |
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携帯する |
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||||||
循環信用手配(2) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||||
転換可能な手形(3) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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2025年ノート |
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— |
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— |
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2026年ノート |
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— |
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— |
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債務総額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||||
2022年12月31日までの年度および2021年12月31日までの未返済借入金総額の総合加重平均金利は
112
カタログ表
循環信用手配
二零一三年九月十九日、当社は複数の貸主と優先保証循環信用協定を締結した(改訂され、“循環信用手配”と呼ばれる)。Truist Bankは循環信用手配下の行政エージェントを担当し，米国銀行は銀団代理を担当している。当社は2014年10月3日から2022年5月5日までの間に循環信用手配を何度も改訂し、再記述した。
循環信用手配で約束された借金の総額は#元です
循環信用手配は、当社が後日設立または買収した任意の付属会社を含む、当社のいくつかの国内付属会社によって保証することができる。借入金所得は、有価証券投資への資金提供を含む一般会社の目的に用いることができる。
当社の循環信用メカニズムの下での貸手への債務は、当社のほとんどの投資と現金組合の優先担保権益を担保としていますが、一部の例外は除外します。循環信用メカニズムは、(1)最低株主権益を#ドルに維持することを含むいくつかの契約を含む
費用は$
次の表に循環信用スケジュールのまとめ情報を示します
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|
12月31日までの年度 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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借入金利息支出 |
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$ |
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|
$ |
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|||
施設費 |
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|||
融資コストの償却 |
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合計する |
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加重平均金利 |
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% |
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% |
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% |
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平均未償還残高 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
113
カタログ表
転換可能な手形
2016年10月3日、同社は1ドルの発行を完了した
以下の表に変換可能な手形の帳簿価値の構成要素を示す
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
債務元金 |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
OID、吸収網 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
未償却債務発行コスト |
|
|
— |
|
|
|
|
|
帳簿価値 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
規定金利 |
|
|
— |
% |
|
|
% |
|
実金利(規定金利プラスOIDカルキュレーション) |
|
|
— |
% |
|
|
% |
|
次の表は、変換可能な手形に関連する利息および他の債務支出の構成要素を示しています
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
借入金利息支出 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|||
古蓄積性 |
|
|
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|
|
|
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|
|||
債務発行原価償却 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|||
合計する |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
2025年ノート
2020年2月10日，同社は1ドルの発行を完了した
次の表に2025年債券の帳簿価値構成要素を示します
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
債務元金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未償却債務発行コスト |
|
|
|
|
|
|
||
帳簿価値 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
次の表は、2025年債に関する利息とその他の債務支出の構成要素を示している
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
借入金利息支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
債務発行原価償却 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
合計する |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
2026年ノート
2020年11月24日，同社は1ドルの発行を完了した
114
カタログ表
次の表に2026年債券の帳簿価値構成要素を示します
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
債務元金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未償却債務発行コスト |
|
|
|
|
|
|
||
帳簿価値 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
次の表は、2026年債に関する利息とその他の債務支出の構成要素を示している
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
借入金利息支出 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|||
債務発行原価償却 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
合計する |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|||
当社は外貨為替レートの不利な変動が当社の外貨建ての投資価値に与える影響を軽減するために、外貨長期契約を随時締結している。
その契約権利をよりよく定義し、当社の取引相手のリスク軽減に役立つ権利を確保するために、当社は、そのデリバティブ取引相手と国際スワップおよびデリバティブ協会マスタ協定(“ISDAマスタプロトコル”)または同様の合意を締結することができる。ISDAメインプロトコルは，当社と場外デリバティブ(外貨長期契約を含む)を管理する取引相手との間の二国間プロトコルであり，通常，担保入金条項や違約および/または終了事件が発生した場合の純額決済条項などが含まれている.ISDA総合意の規定は、通常、取引相手が倒産または債務不履行を含む違約(純決済)または同様の事件を含む場合に単回純支払いを行うことを可能にする。
財務報告については、自社債務の現金担保および取引相手から受け取った現金担保(ある場合)を他の資産として総合貸借対照表に計上している。当社は信用の良い取引相手とのみ合意を結び、当該等の取引相手の財務安定性を監査し、取引相手の信用リスクを最小限に抑えることができる。
2022年12月31日および2021年12月31日まで、会社の外貨長期契約に対する平均ドル名目リスクは#ドルです
ISDA総合意や同様の合意に制約されている外貨長期契約に対する会社の純開放は以下の通りである
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|
2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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||
資産総額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
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負債総額 |
|
|
( |
) |
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— |
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資産または負債純額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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抵当権(1) |
|
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|
|
— |
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純額(2) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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派生ツール取引が総合経営報告書に与える影響は以下の通りである
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||||||
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2022 |
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|
2021 |
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2020 |
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外貨長期契約は純収益を達成した |
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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外貨長期契約は円高(切り下げ)純変化を実現していない |
|
|
( |
) |
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|
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( |
) |
|
外貨長期契約が実現したと未実現純収益(損失)の合計 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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115
カタログ表
支払いを引き受ける
会社は承諾書に署名することで投資約束をすることができる。多くの場合、借り手引受および最終条項は、取引に関連する事項またはある事項の影響を受ける。これらは最終合意を実行する時に約束として開示された。2022年12月31日までしかも、同社はそれがその資金不足の約束を履行するのに十分な財政資源を持っていると信じている
|
|
資金不足の支払い(1) |
|
|||||
|
|
2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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||
第一留置権/高級保証債務 |
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|
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紀元前1272775年。(DBA珠峰臨床研究) |
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$ |
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|
$ |
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||
そろばんデータホールディングス(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
|
|
|
|
|
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||
Acquia社 |
|
|
|
|
|
|
||
海軍大将バイヤー会社(DBA Fidelity Payment Services) |
|
|
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|
|
— |
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|
アンシーラ共同会社 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Apptio，Inc. |
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AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
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||
ミドルウェアの組立有限責任会社 |
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激変集団有限公司 |
|
|
|
|
|
|
||
ブロードウェー·テクノロジー有限責任会社 |
|
|
|
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|
— |
|
|
BSI 3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
牛角会社 |
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|
|
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||
Businessolver.com社 |
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Capitol画像買収会社 |
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Check Mate金融合併子会社、LLC |
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紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
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CivicPlus LLC |
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ClearCourse Partnership Acquireco財務有限会社 |
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— |
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雲蜂、Inc. |
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コード解決策が会社を買収する。 |
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|
コアラ健康ホールディングス |
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||
Coreヨガ有限責任会社 |
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CoreTrust調達グループ有限責任会社 |
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— |
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|
CST買い手会社(DBA Intoxalock) |
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|
|
|
|
||
デカ歯科ホールディングス有限公司 |
|
|
|
|
|
|
||
勤勉な会社 |
|
|
|
|
|
|
||
エプタムプラスチック有限公司 |
|
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|
||
ESO Solutions，Inc |
|
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Experity，Inc. |
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全蒸気運営有限責任会社 |
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Gainsight，Inc. |
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||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
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Good Deliveryホールディングス(dba Granicus，Inc.) |
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政府工作サイト(DBA NeoGov) |
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GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
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HealthEdgeソフトウェア会社 |
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Helios Buyer，Inc.(DBA心臓地帯) |
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|
||
名誉HNバイヤー，Inc |
|
|
|
|
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|
||
HS 4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedulesとFourth) |
|
|
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|
||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
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— |
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ICIMS，Inc. |
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— |
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|
スマート医療対象会社 |
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— |
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インターネットTruckStop Group，LLC |
|
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||
IWave情報システム会社 |
|
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|
|
|
— |
|
|
Kaseya社 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
LCG Vardiman Black，LLC(DBA専門歯科ブランド) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
リチウム技術会社 |
|
|
|
|
|
|
||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
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|
— |
|
|
ミルストーン医療アウトソーシング有限責任会社 |
|
|
|
|
|
|
||
MRIソフトウェア有限責任会社 |
|
|
|
|
|
|
||
116
カタログ表
|
|
資金不足の支払い(1) |
|
|||||
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
NFM&J，L.P.(DBA The Facilities Group) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
One GI LLC |
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||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
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|
|
|
— |
|
|
パイオニアバイヤーI，LLC |
|
|
|
|
|
|
||
PlanSourceホールディングス |
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Pluralsight，Inc |
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PPT Management Holdings，LLC |
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— |
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良質ケア歯科管理有限責任会社 |
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Dba Lucid Healthという高度なイメージング会社 |
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Project EagleホールディングスLLC(Dba Exostar) |
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Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
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Qualawash Holdings LLC |
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— |
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Riverpoint Medical，LLC |
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競技場バイヤー会社(DBA吸収ソフト) |
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ルブリック株式会社 |
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— |
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Smarsh，Inc. |
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— |
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東南機械有限責任会社(dbaSEMホールディングスLLC) |
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— |
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SpendMend，LLC |
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— |
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無欠ブランド有限責任会社 |
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— |
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StarCompliance Intermediate，LLC |
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Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
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||
サンシャイン保険グループ有限責任会社 |
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スーパーマンホールディングス有限責任会社(DBA Foundation Software) |
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Sweep Purchaser LLC |
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整形外科と卓越研究センター(DBA HOPCo) |
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Thrasio LLC |
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全景有限責任会社 |
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貿易商会社 |
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— |
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USN Opco LLC(dbaグローバル腎臓学的解決策) |
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Volt Bidco，Inc.(DBA電力率) |
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VRC社LLC(データベース生命記録制御) |
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WebPT，Inc. |
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Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
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白水ホールディングス有限公司 |
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Wine.com、LLC |
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— |
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労働力ソフトウェア有限責任会社 |
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— |
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Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
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ARIAシステム会社 |
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— |
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CFS管理、有限責任会社(DBA視力管理センター) |
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— |
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パーク通り237号有限責任会社を招集(DBA CANCING) |
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— |
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Cordeagle US Finco，Inc.(DBA Condeco) |
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— |
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Elemica親会社 |
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— |
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LS臨床サービスホールディングス(Dba Cato) |
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— |
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MMITホールディングス有限責任会社(DBA管理市場洞察と技術) |
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— |
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PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
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— |
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PurFoods、LLC |
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— |
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Xacly社 |
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— |
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Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
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— |
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第一留置権/高級保証債務総額 |
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$ |
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第一留置権/最後に退出した単位 |
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EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
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— |
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第一留置権/最終単位合計 |
$ |
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$ |
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— |
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合計する |
$ |
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$ |
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||
事件があったり
正常な業務過程で、会社は様々な一般的な賠償を提供する契約を締結した。これらの手配によると当社に対するいかなるリスクも将来当社に対するクレームに及ぶ可能性があります。現在、このようなクレームは存在しないか、または予想されているため、当社はこのような賠償に関するいかなる責任も生じない。
117
カタログ表
株式発行
当社は時々公開や市場(“ATM”)を通じて普通株を発売することができる。2022年5月26日、当社はGSAMおよびTRUIST証券会社(“TRUIST”)と(I)社、GSAMおよびTRUIST証券米国社(“TRUIST”)との間の株式分配協定、および(Ii)当社、GSAMおよびSMBC日興証券米国社(“SMBC”、およびTRUISTと“販売代理”)との間の持分割当協定を締結した。前述の販売エージェントと締結された持分割当プロトコルは、本稿では総称して“持分割当プロトコル”と呼ばれる
株式分配協定は、会社はその普通株式を時々発行して販売することができ、額面は$とすることができると規定している
普通株式の発行では、会社は以下の普通株を発行·販売している
|
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12月31日までの年度 |
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2022 |
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2021 |
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総収益 |
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$ |
— |
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引受·発売費用 |
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( |
) |
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純収益 |
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$ |
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$ |
— |
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発行済み株式数 |
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— |
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1株平均販売価格 |
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$ |
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$ |
— |
|
|
分配する
同社は滴滴計画を採用し、取締役会が発表したすべての現金分配が自動的に再投資を行うことを規定し、株主が“撤退”計画を選択しない限り、滴滴計画を選択した。したがって、取締役会が現金分配を発表した場合、DIPを“選択脱退”しなかった株主は、現金分配を受けるのではなく、自動的に彼らの現金分配を追加の普通株に再投資する。譲渡エージェントが当社の水滴計画に割り当てる株式は，(I)新たに発行された株式または(Ii)譲渡エージェントが公開市場で流通株を購入することで得られる.任意の割り当てられた支払日に、Dropまでの最新計算された1株当たり資産純値が終値以下に推定された1株当たり費用を加算すると、譲渡エージェントは、割り当てられた金額を新たに発行された株に投資する。そうでなければ，譲渡エージェントは公開市場で株を購入することで得られた株に配当金を投資する
発表の期日 |
|
日付を記録する |
|
支払期日 |
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1株当たりの金額 |
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株 |
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2022年12月31日までの年度 |
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$ |
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(1) |
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$ |
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2021年12月31日までの年度 |
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$ |
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2020年12月31日まで年度 |
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$ |
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|
|||||
(1)
*
118
カタログ表
以下の情報は基本的な1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益の計算方法を述べた
|
|
12月31日までの年度 |
|
|||||||||
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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経営純資産が純増する |
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$ |
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$ |
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加重平均流通株 |
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1株当たりの基本収益と減額後収益 |
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$ |
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$ |
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1株当たりの普通株収益を希釈することについては、当社の普通株は2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までの年度の平均終値が交換手形の交換価格を下回っており、交換可能手形は2022年4月1日に満期になり、その条項に基づいて2022年4月1日に全額返済されている。そのため、2022年、2022年、2021年及び2020年12月31日までの年度まで、1株当たりの配当収益は1株当たりの基本収益に等しく、交換可能手形にオプション内在価値を含む対象株式は希薄な性質を持たないためである。
11.税務情報
分配の納税性質は以下のとおりである
|
|
12月31日までの年度 |
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|||||||||
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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配布支払い元： |
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普通収入 |
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$ |
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長期資本純収益 |
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— |
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— |
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課税分配総額 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
税制で計算される累積収益(損失)は以下のように構成される
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|||
普通の収入を分配していない--純額 |
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$ |
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$ |
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|||
未分配長期資本収益 |
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|
— |
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未分配収益合計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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資本損失繰越(1): |
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永続的長期 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
永久短期 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
総資本損失繰越 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
時間差(組織コスト、10月以降の資本損失延期と年末普通損失延期) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
未達成収益-純額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
累計収益総額-純額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
規則第382条によると、当社がその資本損失繰越を利用する能力は年次制限を受けなければならない。
米国連邦所得税の目的で、同社のコストに基づく投資は付加価値と減価償却総額を実現していない
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
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2020年12月31日 |
|
|||
税金.税金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
未実現付加価値総額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
未実現償却総額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
投資の未実現投資純増値(減価償却) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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公認会計原則と税制で計算した未実現収益(赤字)との差異は、純売上高、外貨契約の市価建て純収益(損失)および関連基金投資、共同投資と債務証券の重大改正の税務処理の違いによるものである。
納税に基づいて会社資本口座のいくつかの構成要素を列記するために、いくつかの再分類を会社口座に記録した。これらの再分類が当社の純資産額に影響を与えないのは、主にいくつかの差し引くことのできない費用と関連基金投資の税務処理の違いによるものである。当社は2022年、2021年、2020年12月31日までに$に再分類します
119
カタログ表
以下は、営業純資産純増加と課税所得額の入金である
|
|
12月31日までの年度 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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経営純資産が純増する |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
調整： |
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投資および外貨長期契約と換算の未実現純損失(収益) |
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( |
) |
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現在課税されていない収入 |
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( |
) |
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( |
) |
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課税不計帳簿収入 |
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( |
) |
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現在差し引かれない費用 |
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|||
税金だけで帳簿の費用を計算しない |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
損益差額を実現した |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
課税所得額から資本損失を差し引いて繰越する |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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資本損失繰越 |
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課税所得額(1) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
ASC主題740“所得税不確実性の会計処理”(“ASC 740”)は、税務状況不確実性に関する会計処理および開示の指導を提供する。ASC 740は、これらの税金立場が“より可能性が高い”かどうかが適用される税務機関によって支持されているかどうかを決定するために、会社の納税申告書の準備中に取られたまたは意図された税務立場を評価することを要求する。より達成可能な敷居に適合すると考えられる税収頭寸は、今年度の税収割引または費用として記録されている。すべての未完税年度(本年度および前年度は、適用に応じて決定される)の税務状況分析によると、当社は、ASC 740の確認または計量基準に適合する不確定税務状況は何もないと結論した。このような開放納税年度はまだ税務機関の審査と調整が必要だ。
12.財務的なハイライト
以下は同社の財務のハイライトスケジュールである
|
|
12月31日までの年度 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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1株当たりのデータ：(1) |
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純資産純価値，期初 |
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純投資収益 |
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実現したと未実現の純収益(2) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
所得税の支出、達成された収益、未実現の収益 |
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— |
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(3) |
|
— |
|
(3) |
|
— |
|
(3) |
|
— |
|
(3) |
|
( |
) |
経営純資産純増 |
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|
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|||||
合併に係る普通株発行 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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普通株式発行·引受純額と発行コスト |
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転換可能手形の権益部分 |
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— |
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— |
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— |
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宣言された分配 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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純資産合計が増加する |
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( |
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( |
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( |
) |
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純資産額、期末 |
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$ |
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市場価格、期末 |
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流通株、期末 |
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|||||
加重平均流通株 |
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|||||
資産純資産に基づく総リターン(4) |
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% |
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% |
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% |
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|
% |
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|
% |
|||||
時価で計算した総リターン(5) |
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( |
)% |
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% |
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|
% |
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% |
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( |
)% |
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補足データ/比率： |
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期末純資産 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||
純費用と平均純資産の比率 |
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% |
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% |
|
|
% |
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|
% |
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|
% |
|||||
自主免除前の費用純額と平均純資産の比率 |
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|
% |
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|
% |
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|
% |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|||
純支出(奨励費用、利息、その他の債務支出を含まない)と平均純資産の比率 |
|
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% |
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% |
|
|
% |
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|
% |
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% |
|||||
平均純資産に対する利息とその他の債務支出の比率 |
|
|
% |
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% |
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|
% |
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|
% |
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% |
|||||
奨励費用純額と平均純資産の比 |
|
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% |
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|
% |
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% |
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|
% |
|
|
% |
|||||
総費用と平均純資産の比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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純投資収益と平均純資産の比率 |
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% |
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% |
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% |
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ポートフォリオ回転率 |
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% |
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% |
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% |
|||||
120
カタログ表
13.GS MMLCとの統合
開ける
ASC 805-50“企業合併に関する問題”によると、今回の合併は資産買収とされている。GS MMLC株主に支払われる対価格は、買収された資産と負担した負債の公正価値の合計を下回っており、購入割引(“購入割引”)を招いている。購入割引は，当社が買収したGS MMLC投資のコストをその成約日までの相対公正価値に比例して分配する。GS MMLCと合併した後，投資はただちにそれぞれの公正価値で計算されるため，買収した投資のコストベースに割り当てられた購入割引はただちに総合経営報告書で付加価値が実現されていないことが確認された。買収されたローン投資に割り当てられた購入割引は、利息収入によって各ローンの有効期間内に償却され、対応する調整は、最終処分によって得られたこのようなローンの未実現減価償却として記録される。買収持分投資に割り当てられた購入割引は利息収入を通じて当該等投資の有効期間内に償却することはなく、買収持分投資の公正価値と公正価値に従ってこの等持分投資を処理する公正価値はその後変化しないと仮定し、当社は収益が達成されたことを確認し、それに応じて当該株式投資の未実現増価を逆転売却する2022年12月31日現在、2021年と2020年12月31日までの年間購入割引償却収入は
合併は免税再編とされ、税務目的で、会社はGS MMLC投資の歴史的コストベースを繰り越すことを選択した
会社発行の普通株(1) |
|
|
$ |
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購入総価格 |
|
|
$ |
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買収した資産： |
|
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公正価値で計算された投資(余剰コストは#ドル |
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分配に対処する |
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取得した純資産 |
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総購入割引 |
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カタログ表
14.後続の活動
総合資産とバランスシート作成の日以降に発生した後続事項は、監査された総合財務諸表が発行された日に評価されている。以下に検討する項目を除いて、当社は総合財務諸表に調整や開示を必要とする影響は存在しないと結論した。
開ける
ゴールドマン·サックスBDC，Inc.-税務情報(監査なし)
2022年12月31日までの年間で、当社は指定
2022年12月31日までの年間で、当社は指定
国内税法第852条によると、同社は$を指定する
2022年12月31日までの年間で、当社は指定
122
カタログ表
項目9.会計·財務開示面の変化と会計士との相違
ない。
第9条。制御とプログラム
情報開示制御と手続きの評価本報告で述べた期間が終了するまで、私たちの経営陣は、連合席最高経営責任者と財務責任者の監督の下で、連合席最高経営責任者と財務責任者の参加の下で、私たちの開示制御およびプログラムの設計と動作の有効性(取引法第13 a-15(E)および15 d-15(E)条で定義されているように)を評価した。この評価に基づき、私たちの連合最高経営責任者と財務責任者は、私たちの開示制御と手続きは2022年12月31日から有効であると結論した。我々の開示制御およびプログラムを設計·評価する際には、管理層は、任意の制御およびプログラムは、設計および動作がどんなに良好であっても、その目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできず、管理層は、そのコストに対する可能な制御およびプログラムの利点を評価するためにその判断を使用しなければならないことを認識する。
財務報告書の内部統制の変化2022年12月31日までの最近の財政四半期において、財務報告の内部統制に大きな影響を与えていないか、または合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化はありません。
財務報告書の内部統制に関する経営陣の報告書。我々の経営陣は、財務報告書の十分な内部統制の確立と維持を担当している(取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条で定義されている)。連席最高経営責任者や最高財務責任者を含む経営陣の監督と参加の下、トレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づいて、財務報告の内部統制の有効性を評価した。我々の評価によると、経営陣は、財務報告書に対する内部統制は2022年12月31日から有効であると結論した。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
我々の2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性は、本稿に示すように、独立公認会計士事務所の普華永道会計士事務所が監査している。
プロジェクト9 B。その他の情報
ない。
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
適用されません。
123
カタログ表
第三部です。
プロジェクト10.役員、役員、および企業管理
第10項で要求される情報は、2023年の株主総会に関する我々の最終委託書から引用され、この依頼書は、我々の財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
第11項.行政職報酬
第11項に要求される情報は、2023年の株主総会に関する我々の最終委託書から引用され、この依頼書は、我々の財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
第12項に要求される情報は、2023年年次総会に関する我々の最終委託書から引用され、この依頼書は、我々の財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
項目13.特定の関係および関連取引、および取締役の独立性
第13項に要求される情報は、2023年年次総会に関する我々の最終委託書から引用され、この依頼書は、我々の財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
プロジェクト14.主な課金とサービス
第14項に要求された情報は、2023年の株主総会に関する我々の最終委託書から引用され、この依頼書は、我々の財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
第四部です。
プロジェクト15.証拠品、財務諸表の添付表
以下の書類は、本年度報告の10-Kフォームの一部として提出される
124
カタログ表
証拠品番号 |
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展示品の記述 |
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2.1 |
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当社、ゴールドマン·サックス中間市場融資会社、長栄合併子会社とゴールドマン·サックス資産管理会社の間で2020年6月11日に改正·再署名された合併協定および合併計画(当社が2020年6月11日に提出した現在の8-Kレポート(文書番号814-00998)の添付ファイル2.1を参照して編入する)。 |
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3.1 |
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改訂および再予約された会社証明書(2020年10月13日に会社が提出した現在の8−Kフォーム報告書(ファイル番号814−00998)の添付ファイル3.1を参照して編入)。 |
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3.2 |
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定款の改正および再改訂(2021年12月20日に会社が提出した8−K表現在の報告書(文書番号814−00998)の添付ファイル3.1を参照して編入)。 |
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4.1 |
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証券説明(会社が2020年2月20日に提出したForm 10−K年次報告(文書番号：第814−00998号)添付ファイル4.3参照)。 |
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4.2 |
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当社は受託者である全国協会コンピュータ株式信託会社(Wells Fargo Bank，National Association)との間で署名された、日付が2020年2月10日の契約である(当社が2020年2月11日に提出した現在の8−Kレポート添付ファイル4.1(文書番号814−00998)の合併を参考に)。 |
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4.3 |
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第一補足契約は、期日は2020年2月10日であり、当社と受託者(全国富国銀行の後継者として)である全国協会コンピュータ株式信託会社(受託者として)が2025年に満了する3.750%債券に係る(2020年2月11日に提出された会社現在報告8-K表の添付ファイル4.2(文書番号814-00998)を参照して合併)。 |
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4.4 |
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2025年に満了した3.750%手形フォーム(会社が2020年2月11日に提出した現在の8-Kフォーム報告書(ファイル番号814-00998)の添付ファイル4.3を参照して組み込む)。 |
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4.5 |
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第二補足契約は、期日は2020年11月24日であり、当社は、受託者(全国富国銀行の後継者として)である全国協会コンピュータ株式信託会社(受託者として)が2026年に満了する2.875%債券(当社が2020年11月24日に提出した現在の8-K表報告(文書番号：第814-00998)の添付ファイル4.2合併を引用することにより)に関する。 |
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4.6 |
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2026年に満了した2.875%手形フォーム(会社が2020年11月24日に提出した現在の8-Kフォーム報告書(ファイル番号814-00998)の添付ファイル4.3を参照して組み込む)。 |
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10.1 |
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当社とコンサルタントの間で2013年4月1日に締結された管理協定(2015年3月3日に提出された当社登録説明書発効前修正案第7号(第333-187642号)の添付ファイル(K)(3)) |
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10.2 |
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優先担保循環信用協定は、2013年9月19日に、当社が借り手、融資先、融資銀行として行政代理としている(2015年3月10日に提出された当社N-2表登録説明書発効前修正案第8号(第333-187642号文書)を参照して統合された)。 |
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10.3 |
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第1回総合改訂高級担保循環信用協定と担保及び担保協定は、2014年10月3日であり、会社間で、借主、融資先、及び太陽信託銀行として、行政代理及び担保代理として(2015年5月14日に提出された会社四半期報告10-Q表(第001-35851号文書)添付ファイル10.1を参照して編入される)。 |
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10.4 |
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共同融資協定は、2015年1月16日に、米国HSBC銀行、全米銀行協会が仮想融資者とし、会社を借り手とし、太陽信託銀行を循環信用手配下の行政代理とする(会社が2015年5月14日に提出した10-Q四半期報告(文書番号001-35851)添付ファイル10.2を参照して組み込む)。 |
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10.5 |
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共同契約は、2015年3月27日に、CIT Finance LLCによって仮想貸金者として、会社を借り手とし、太陽信託銀行を循環信用手配(2015年5月14日に会社が提出した10-Q四半期報告書(ファイル番号：001-35851)添付ファイル10.3を参照して組み込む)項の行政エージェントとして合意されている。 |
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125
カタログ表
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10.6 |
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高度担保循環信用協定第2修正案は、日付が2015年11月4日であり、当社間で、借り手及び融資先として、SunTrust Bankが行政エージェント及び担保エージェントとして、5.9節、DDDS BL，LLCのみについて(2015年11月5日に提出された会社現在報告8−K表(ファイル番号814−00998)の添付ファイル10.1を参照して組み込まれている)。 |
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10.7 |
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高度保証循環信用協定第3修正案は、2016年12月16日に、当社が借り手、融資先として、および太陽信託銀行が行政代理および担保エージェントとして機能する(2016年12月21日に提出された会社の現在の報告書8−K表(ファイル番号814−00998)の添付ファイル10.1を参照して編入される)。 |
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10.8 |
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ゴールドマン·サックスBDC間の日付は、2018年2月21日の高度担保循環信用協定第4修正案である。Inc.借り手，融資先として，SunTrust Bankは行政エージェントと担保エージェントとして機能する(2018年2月22日に提出された会社10-K年次報告(ファイル番号814−00998)添付ファイル10.8を参照して組み込む)。 |
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10.9 |
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高度担保循環信用協定第5修正案は、2018年9月17日に、会社が借り手、融資先、太陽信託銀行を行政代理および担保エージェントとして採用する(2018年9月17日に提出された会社現在報告8-K表(ファイル番号814-00998)の添付ファイル10.1を参照して統合された)。 |
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10.10 |
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高度担保循環信用協定第6修正案は、2020年2月25日現在、当社は借り手、融資先、Truist Bank(SunTrust Bankの合併相続人として)、行政エージェントおよび担保エージェント、および他の当事者として(2020年2月28日に提出された会社現在報告8-K表(文書番号814−00998)の添付ファイル10.1を参照して組み込む)。 |
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10.11 |
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高度担保循環信用協定第7修正案は、2020年11月20日現在、借り手、融資先、実銀行(SunTrust Bankの後継者として)、行政エージェントおよび担保エージェント、および他の当事者として(2021年2月25日に提出された会社10-K年間報告(ファイル番号814-00998)添付ファイル10.11を参照して当社に組み込まれている)。 |
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10.12 |
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高度保証循環信用協定第8修正案は、日付が2021年8月13日であり、当社が借り手、融資先、実銀行、行政代理および担保代理としての会社と他の当事者との間で締結されている(2021年8月19日に提出された会社の現在の報告書8−K表(ファイル番号814−00998)の添付ファイル10.1を参照して編入される)。 |
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10.13 |
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共同協議は，日付は2019年2月27日であり，三菱UFG Union Bank，N.A.が融資者を想定し，当社を借り手，SunTrust Bankを循環クレジット手配下の行政エージェントとしている(会社が2019年2月28日に提出したForm 10-K年報(ファイル番号814-00998)添付ファイル10.25を参照して組み込む). |
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10.14 |
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高度担保循環信用協定第9修正案は、期日が2022年5月5日であり、当社が借り手、融資先、実銀行、行政代理および担保代理としての会社、および他の当事者間の合意である(2022年8月4日に提出された会社四半期報告10-Q表(文書番号814-00998)添付ファイル10.3を参照して編入される)。 |
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10.15 |
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2回目の改正及び再署名された投資管理協定は、2018年6月15日、会社とゴールドマン·サックス資産管理会社との間の投資管理協定(2018年6月15日に提出された会社現在報告8-K表の添付ファイル10.1(文書番号814-00998)を参照して統合される)。 |
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10.16 |
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当社が道富銀行及び信託会社と2013年4月1日に締結した信託契約(2015年3月10日に提出された当社N-2フォーム登録説明書発効前修正案第8号添付ファイル(J)(アーカイブ番号333-187642)) |
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10.17 |
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譲渡エージェントとサービスプロトコルは，2016年5月2日に発効し，当社，ComputerShare Inc.とComputerShare Trust Company，N.A.(会社が2016年5月9日に提出したForm 10-Q四半期報告(ファイル番号：814-00998)添付ファイル10.2を参考に統合された). |
126
カタログ表
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10.18 |
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当社とゴールドマン·サックス(Goldman Sachs&Co.)が2013年4月1日に締結したライセンス契約(2015年3月3日に提出された当社登録説明書発効前修正案第7号(第333-187642号)の添付ファイル(K)(4))。 |
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10.19 |
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会社、ゴールドマン·サックス資産管理会社とTruist証券会社との間の持分配分協定は、2022年5月26日(2022年5月26日に提出された会社現在報告8-K表の添付ファイル10.1合併を参照)である(ファイル番号814-00998))。 |
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10.20 |
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会社、ゴールドマン·サックス資産管理会社とSMBC日興証券米国会社との間の株式分配協定は、2022年5月26日(2022年5月26日に提出された会社の現在の8-Kレポートの添付ファイル10.2(ファイル番号814-00998)を参照して連結されています)。 |
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10.21 |
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配当再投資計画は、2022年9月13日に改訂される(添付ファイル10.1を参照して2022年11月3日に提出された10-Q四半期報告書(文書番号814-00998)に組み込まれる)。 |
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14.1 |
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会社道徳規則(会社が2022年2月24日に提出したForm 10-K年間報告添付ファイル14.1(ファイル番号814-00998)を参照)。 |
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14.2 |
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商業行為および道徳基準(2022年2月24日に会社が提出したForm 10-K年間報告書(文書番号：814-00998号)添付ファイル14.2を参照して編入される)。 |
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23.1* |
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独立公認会計士事務所の同意 |
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24.1* |
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授権書(本文書の署名ページに含まれる)。 |
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31.1* |
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2002年サバンズ-オキシリー法第302節で可決された証券取引法第13 a-14(A)条による連合席最高経営責任者の認証。 |
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31.2* |
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2002年サバンズ-オキシリー法第302節で可決された証券取引法第13 a-14(A)条による連合席最高経営責任者の認証。 |
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31.3* |
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2002年サバンズ-オキシリー法第302節で可決された証券取引法第13 a-14条(A)条に基づく首席財務官の認証。 |
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32.1* |
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2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で採択された“アメリカ法典”第18編1350節連合最高経営責任者証明書による。 |
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32.2* |
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2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で採択された“アメリカ法典”第18編1350節連合最高経営責任者証明書による。 |
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32.3* |
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2002年にサバンズ·オクスリ法案第906節で可決された“米国法典”第18編1350条による首席財務官の証明。 |
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101.INS* |
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XBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、連結されたXBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、対話データファイルには表示されない |
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101.SCH* |
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イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書 |
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101.DEF* |
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インラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する |
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101.LAB* |
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XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する |
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101.PRE* |
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インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント |
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104* |
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表紙インタラクションデータファイル(イントラネットXBRL文書に埋め込む) |
*アーカイブをお送りします。
127
カタログ表
項目16.表格10-Kの概要
ない。
128
カタログ表
サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に許可した。
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ゴールドマン·サックスBDC社は |
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日付：2023年2月23日 |
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/s/アレックス·プール |
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名前：アレックス·プール |
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役職：連合席最高経営責任者兼連合席総裁 |
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(連席首席行政主任) |
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日付：2023年2月23日 |
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/s/David·ミラー |
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名前：デヴィッド·ミラー |
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役職：連合席最高経営責任者兼連合席総裁 |
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(連席首席行政主任) |
以下の署名の各々は、遅浩田、David·ミラー、David·ペサ、キャロライン·クラウス、および彼らの各々を構成し、任命し、その人の真実かつ合法的な事実受権者であり、その人の任意およびすべての身分でその人の名前、場所、代理の代わりに、Form 10-K形式で提出された2022年12月31日までの財政年度報告およびすべての修正案に署名し、すべての証拠物および他の関連文書と共に証券取引委員会に提出する十分な代替および撤回の権限を有する。上述した代理弁護士および代理人および彼ら一人一人に完全な権力および許可を付与し、これに関連して必要および必要なすべてのことを行い、およびその人が可能または自ら行うことができるすべての意図および目的に完全に適合し、ここでそのすべての事実および代理人およびそのすべての人を承認および確認すること、または彼らまたはその代替者は、本条例によることを合法的に行うことができるか、または手配することができる。
1934年の証券取引法の要求によると、本報告は2023年2月23日に以下の登録者によって登録者として署名された。
サイン
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タイトル
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/s/アレックス·プール アレックス·遅浩田 |
連座最高経営責任者兼連合席最高経営責任者総裁(連席CEO) |
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/s/David·ミラー |
連座最高経営責任者兼連合席最高経営責任者総裁(連席CEO) |
デヴィッド·ミラー |
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/s/Davidペサ デヴィッド·ペサ |
首席財務官兼財務主管(首席財務官と首席会計官) |
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/s/ティモシー·J·リーチ |
取締役会議長 |
ティモシー·J·リーチ |
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/s/Jaime Ardia ハイメ·アディラ |
役員.取締役 |
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カルロス·E·エバンズ カルロス·E·エバンズ |
役員.取締役 |
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/s/Ross J.Kari ロス·J·カリ |
役員.取締役 |
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/リチャード·A·マーク リチャード·A·マーク |
役員.取締役 |
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スーザン·B·マッキー スーザン·B·マッキー |
役員.取締役 |
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/s/キャサリン·ユーニャック キャサリン·ユーニャック |
役員.取締役 |
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