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2月24日20282021-12-310001819796アメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2014-01-020001819796アメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001819796アメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2022-12-310001819796GCM：InterestRateSwap 437メンバー2022-12-310001819796GCM：InterestRateSwap 133メンバー2021-12-310001819796GCM：InterestRateSwap 139メンバー2021-12-310001819796アメリカ公認会計基準：累計GainLossCashFlowHedgeIncludingNon ControlingInterestメンバー2021-12-310001819796アメリカ公認会計基準：累計GainLossCashFlowHedgeIncludingNon ControlingInterestメンバー2020-12-310001819796アメリカ公認会計基準：累計GainLossCashFlowHedgeIncludingNon ControlingInterestメンバー2022-01-012022-12-310001819796アメリカ公認会計基準：累計GainLossCashFlowHedgeIncludingNon ControlingInterestメンバー2021-01-012021-12-310001819796アメリカ公認会計基準：累計GainLossCashFlowHedgeIncludingNon ControlingInterestメンバー2022-12-310001819796アメリカ-公認会計基準：その他の非運営収入支出メンバーUS-GAAP：InterestRateContractMembers2021-01-012021-12-310001819796GCM：InterestRateSwap 133メンバー2021-03-010001819796GCM：InterestRateSwap 139メンバー2021-07-010001819796GCM：InterestRateSwap 139メンバーUS-GAAP：ロンドン銀行間同業借り換え金利LIBORメンバー2021-07-010001819796GCM：InterestRateSwap 133および139メンバー2022-10-012022-10-310001819796GCM：InterestRateSwap 437メンバー2022-11-010001819796GCM：InterestRateSwap 437メンバーUS-GAAP：ロンドン銀行間同業借り換え金利LIBORメンバー2022-11-010001819796GCM：固定管理FeeMember2021-03-102021-03-1000018197962021-03-102021-03-100001819796アメリカ-公認会計基準：航空輸送設備メンバー2021-03-102021-03-100001819796GCM：GrosvenorCapitalManagementHoldingsLLPMメンバーアメリカ-公認会計基準：航空輸送設備メンバー2021-03-112021-03-1100018197962021-03-112021-03-110001819796GCM：固定管理FeeMember2022-01-012022-12-310001819796GCM：CapitalFundingCommitteeメンバ2022-12-310001819796GCM：CapitalFundingCommitteeメンバ2021-12-310001819796SRT：管理メンバ2022-12-310001819796SRT：管理メンバ2021-12-310001819796GCM：飛行機使用メンバーSRT：関連エンティティメンバGCM：GrosvenorCapitalManagementHoldingsLLPMメンバー2022-01-012022-12-310001819796GCM：飛行機使用メンバーSRT：関連エンティティメンバGCM：GrosvenorCapitalManagementHoldingsLLPMメンバー2021-01-012021-12-310001819796GCM：飛行機使用メンバーSRT：関連エンティティメンバGCM：GrosvenorCapitalManagementHoldingsLLPMメンバー2020-01-012020-12-310001819796GCM：プライバシー保証メンバー2022-01-012022-12-310001819796GCM：プライバシー保証メンバー2020-11-172020-12-310001819796GCM：公的保証メンバー2020-11-172020-12-310001819796GCM：パートナー単位のメンバー2022-01-012022-12-310001819796GCM：パートナー単位のメンバー2021-01-012021-12-310001819796GCM：パートナー単位のメンバー2020-11-172020-12-310001819796アメリカ公認会計基準：保証メンバーGCM：公的保証メンバー2022-01-012022-12-310001819796アメリカ公認会計基準：保証メンバーGCM：公的保証メンバー2021-01-012021-12-310001819796アメリカ公認会計基準：保証メンバーGCM：公的保証メンバー2020-11-172020-12-310001819796アメリカ公認会計基準：保証メンバーGCM：PrivatePlacementWarrantsMember2022-01-012022-12-310001819796アメリカ公認会計基準：保証メンバーGCM：PrivatePlacementWarrantsMember2021-01-012021-12-310001819796アメリカ公認会計基準：保証メンバーGCM：PrivatePlacementWarrantsMember2020-11-172020-12-310001819796GCM：GRVセキュリティLLCMメンバー2022-12-310001819796アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-02-092023-02-09 アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
__________________________________
表10-K
__________________________________
(マーク1)
| | | | | |
| ☒ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告 |
本財政年度末まで十二月三十一日, 2022
あるいは…。
| | | | | |
| ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
手数料書類番号001-39716
__________________________________
GCM Grosvenor Inc.
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
__________________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
| デラウェア州 | | | | 85-2226287 |
| (法団または組織の州またはその他の管轄区域) | | | | (国際税務局雇用主身分証明書番号) |
北密廃根通り900号、1100軒の部屋です シカゴです, 伊 | | | | 60611 |
| (主な行政事務室住所) | | | | (郵便番号) |
312-506-6500
登録者の電話番号は市外局番を含んでいます
__________________________________
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | 取引コード | 登録された各取引所の名称 |
A類普通株、1株当たり額面0.0001ドル | GCMG | ナスダック株式市場有限責任会社 |
A類普通株購入の引受権証 | GCMGW | ナスダック株式市場有限責任会社 |
同法第12(G)条により登録された証券：なし。
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい、そうです☐ 違います。☒
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです☐ 違います。☒
登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)条が提出を要求したすべての報告書を再選択マークで示すかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたはい、そうです☒違います☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです☒違います☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速ファイルサーバ | ☐ | ファイルマネージャを加速する | ☒ |
| 非加速ファイルサーバ | ☐ | 規模の小さい報告会社 | ☐ |
| | 新興成長型会社 | ☒ |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。はい、そうです☐違います☒
2022年6月30日現在，すなわち登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日，非関連会社が保有する登録者普通株の総時価は約$である288.4百万ドル、登録者に基づく普通株のナスダック株式市場における2022年6月30日の終値は1株6.85ドルである
自分から2023年2月21日いくつありますか41,611,742登録者のA類普通株は、1株当たり額面0.0001ドル、発行済みと144,235,246登録者のC類普通株は、1株当たり額面0.0001ドル、発行されている。
引用で編入された書類
ない。
カタログ表
| | | | | | | | |
| | ページ |
第1部 | |
プロジェクト1 | 業務.業務 | 7 |
第1 A項 | リスク要因 | 34 |
プロジェクト1 B | 未解決従業員意見 | 74 |
プロジェクト2 | 属性 | 74 |
第3項 | 法律訴訟 | 74 |
プロジェクト4 | 炭鉱安全情報開示 | 74 |
第II部 | |
第5項 | 登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入 | 75 |
プロジェクト6 | 保留されている | 77 |
第七項 | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 78 |
第七A項 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 100 |
プロジェクト8 | 財務諸表と補足データ | 102 |
プロジェクト9 | 会計と財務情報開示の変更と相違 | 146 |
第9 A項 | 制御とプログラム | 146 |
プロジェクト9 B | その他の情報 | 146 |
| プロジェクト9 C | 検査妨害に関する外国司法管区の開示 | 146 |
第三部 | |
第10項 | 役員·幹部と会社の管理 | 147 |
プロジェクト11 | 役員報酬 | 150 |
プロジェクト12 | 特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項 | 159 |
第13項 | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | 163 |
プロジェクト14 | チーフ会計士費用とサービス | 166 |
第IV部 | |
プロジェクト15 | 展示品と財務諸表の付表 | 168 |
プロジェクト16 | 表格10-Kの概要 | 172 |
サイン | 173 |
陳述の基礎
本10-K表年次報告で用いたものは，文意が別に指摘されているほか，ここで用いた“GCM”，“会社”，“我々”，“我々”と“我々”および類似した引用を総称してGCM Grosvenor Inc.とその連結子会社と呼ぶ.
文意が別に指摘されているほか，本年度報告では関係がある 表格子10-Kから：
•“A&R LLLPA”とは、第5回改訂と再設立された有限責任有限責任組合を意味するGCMHプロトコル；
•“資産管理規模”とは、管理されている資産をいう
•“企業合併”または“取引”とは、取引プロトコルによって予想される取引を意味する
•“企業合併販売禁止期間”とは、(A)投票者にとって、終了日から終了日3周年までの期間、(B)企業合併保険者にとって、終了日から終了日18ヶ月目までの期間であり、早期満期を基準とする
•“附則”は、私たちが改正し、再改訂した付則に適用される
•“複合年平均成長率”とは、複合年間成長率を意味する
•CFAC“とは、米国デラウェア州の会社CF Finance Acquisition Corpを意味する
•CF Investor“とは、米国デラウェア州有限責任会社CF GCM Investor，LLCを意味するc会社
•CFスポンサーは、米国デラウェア州有限責任会社CF Finance Holdings，LLC
•憲章とは、私たちが修正して再署名した会社の登録証明書を意味する
•“クラスC株式議決権金額”とは、“クラスC株式議決権金額”を意味し、この用語は、我々の憲章に定義されており、通常、1株当たり投票数が(1)(X)我々が発行した株式(そのために任意の含まれ得る株式を含む)の総投票権の75%に等しく、(Y)鍵所有者(任意の含まれ得る株式を含む)の直接または間接的に所有または制御された発行済み株式(C類普通株を除く)の総投票権を減算し、(2)当時発行されていたC類普通株式の株式数で割ったものである
•“お客様”とは、私たちの基金に投資している人のことで、改正された“1940年投資コンサルタント法令”についても、私たちが投資コンサルタント付属会社に登録している顧客とはみなされていません
•“合”は企業合併の完備である
•“締め切り”は2020年11月17日
•“規則”とは、1986年に改正された米国国税法を意味する
•“A類普通株”とは、1株当たり0.0001ドルの価値があるA類普通株を意味する
•“B類普通株”とは、1株当たり0.0001ドルの価値があるB類普通株を意味する
•“クラスC普通株”とは、1株当たり0.0001ドルの価値があるC類普通株を意味する
•FPAUM“とは、有料AUMを意味する
•“GCMG”とは，デラウェア州に設立されたGCM Grosvenor Inc.であり，Grosvenor Capital Management Holdings，LLLPの完全子会社であり，取引を完了することを目的としている。取引によると、Grosvenor Capital Management Holdings、LLLPはGCM Grosvenor Inc.の株式を廃止し、GCM Grosvenor Inc.がGrosvenor Capital Management Holdings，LLPの完全子会社ではなくなるようにした
•“GCM Grosvenor”とは、GCMH、その子会社、GCM、LLCを意味する
•GCM LLC“とは、デラウェア州の有限責任会社GCM、L.L.C.；
•“GCM私募株式承認証”とは、A類普通株の引受権証(その形式は私募株式証と同じであるが、GCM Grosvenor Inc.の名義)である
•GCM V“とは、デラウェア州有限責任会社GCM V、LLCを意味する
•“GCMH”とは、グロフナ資本管理持株有限会社、デラウェア州の有限責任有限責任組合企業を指す
•“GCM基金”および“私たちの基金”は、GCM Grosvenorの専門基金とカスタマイズされた個別口座である
•GCMHGP LLC“は、デラウェア州の有限責任会社GCMH GP、L.L.C.；
•“GCMH株主”は、To Holdings、Management LLC、Holdings II、GCM Progress LLCである
•GCMLPとは、イリノイ州有限共同企業グロフナ資本管理会社を意味する
•“グローフナ共同単位”とは、GCMHの共同権益単位であり、その所有者がGCMH共同権益所有者がグローフナ転居とLLLPA修正案後に享受する分配、分配及びその他の権利を有する権利を有することを意味する
•“ホールディングス”とは、イリノイ州の有限責任会社グロフナホールディングスのこと
•“ホールディングス二期”とは、デラウェア州の有限責任会社グロフナホールディングス二期のことである
•株式を含むことができる“とは、GCM Grosvenor Inc.のすべての未償還オプション、株式承認権、交換権、転換権、または同様の権利のために発行された任意の議決権付き株を意味し、いずれの場合も、鍵保持者によって直接または間接的に所有または制御されるが、A&R LLPAに従ってGrosvenor普通株を償還または直接交換することによって発行可能なA類普通株の数を含まない
•“IntermediateCo”とは、GCM Grosvenor Holdings，LLC(前身はCF Finance Intermediate Acquisition，LLC)であり、デラウェア州の有限責任会社である
•“鍵保持者”は、マイケル·J·サックス、GCM V、GCMH持分所有者である
•“禁売株”とは、(A)CF保証人、成約日にCF保証人が保有するCFAC普通株、またはCF保険者が企業合併に関連する場合に受信したCFAC普通株、CF保証人が成約日に保有するCFAC普通株を購入するための任意のCFAC普通株、またはCF保険者によって企業合併に関連する場合に受信された引受証、およびこれらのいずれかの株式承認証を行使してCFAC普通株を購入する際にCF保証人に発行される任意のCFAC普通株を意味し、(B)投票者に対して、(I)投票者が成約日に受信した普通株を意味する。(Ii)任意の投票者が締め切り後にA&R LLLPAが保有するGrosvenor普通株を直接交換または償還することによって受信された任意の普通株、および(Iii)投票者が締め切りに保有するGCM私募株式証明書、および株式承認証を行使する際に投票側に発行された任意の普通株；
•“Management LLC”とは、GCM Grosvenor Management，LLC、デラウェア州の有限責任会社である
•“モザイク”は、モザイク買収2020まで、L.P.；
•モザイク取引“とは、GCMH及びその関連会社がGCMH及びその関連会社が管理する歴史投資基金に関連する何らかの間接組合資本をモザイクに譲渡する取引であり、2020年1月1日から発効する
•“純資産額”とは、資産純資産値を意味する
•“パイプ投資家”とは、取引契約と企業合併に署名する際にA類普通株の株式を私募で購入することに同意した適格機関投資家と認可投資家をいう
•登録権協定“とは、当社、CF保証人、GCMH持分所有者とPIPE投資家との間で締結された特定の改訂および再署名された登録権協定を意味する
•保証人支援協定“とは、CF保証人、CFAC、GCMHおよびHoldingsの間で署名された日付が2020年8月2日である特定の保証人支援協定を意味する
•“株主契約”とは、我々、GCMH株主とGCM Vとの間で締結される特定の株主合意を意味する
•“日没日”とは、GCMH権益所有者がいくつかの投票権を有する株式を所有する日付を指し、成約日直後にGCMH資本所有者が実益所有するA類普通株式株式数の20%に相当する(この目的のため、すべての未発行のGrosvenor普通株式単位が適用された計量時間にGCMH資本所有者がA&R LLPAによってA類普通株式株式に交換することに相当し、ロックまたは他の交換制限を考慮することなく)
•取引合意“とは、CFAC、IntermediateCo、CFキーパー、GCMH、GCMH持分所有者、GCMHGP LLC、GCM Vと私たちとの間で2020年8月2日に達成された最終取引合意を意味する
•“標的基金”とは、GCM基金が投資する第三者投資管理人が管理する投資ツールである
•“TRA側”はGCMH LLLPの株主と，彼らの後継者と譲り受け者である売掛金プロトコル(“TRA”)；
•“議決権のある株式”とは、取引合意日後にその身分で取得および保有される任意およびすべての証券を含む、投票者が実益を有し、取締役選挙で投票可能な私たちの証券を意味する
•“株式認証協定”とは、大陸株式譲渡信託会社とCFACとの間で2018年12月12日に署名された特定株式証契約を意味する。
前向きに陳述する
このForm 10-K年間報告書は前向きな陳述を含んでいる。改正後の1933年証券法第27 A節(“証券法”)と改正後1934年証券取引法第21 E節(“取引法”)に含まれる前向き陳述の安全港条項にこれらの前向き陳述を組み込む予定である。本年度報告10-K表に含まれる歴史的事実に関する陳述を除いて、その他のすべての陳述は、会社の将来の経営結果或いは財務状況、業務戦略と計画及び市場機会に関する陳述を含むが、これらに限定されず、すべて前向きな陳述である。場合によっては、“可能”、“会議”、“すべき”、“予想”、“計画”、“予想”、“可能”、“意図”、“目標”、“プロジェクト”、“考慮”、“信じ”、“推定”、“予測”、“予測”、“潜在的”または“継続”またはこれらの用語の否定または他の同様の表現によって識別することができる。このForm 10-K年次報告書に含まれる展望的な陳述には、将来の運営結果および財務状況、業界および業務動向、株式報酬、業務戦略、計画、市場成長、および私たちの将来の運営目標に関する陳述が含まれていますが、これらに限定されません。
本年度報告におけるForm 10−Kに関する前向き陳述 現在の予想と予測に過ぎない。これらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの業務、財務状況と経営結果に影響を与える可能性があると考えている。展望性陳述は既知と未知のリスク、不確定性とその他の重要な要素に関連し、私たちの実際の結果、業績或いは成果と展望性陳述と明示的或いは暗示的な任意の未来の結果、業績或いは成果は大きく異なるかもしれないが、これらに限定されないが、GCM Grosvenor基金の歴史的業績はGCM Grosvenorの未来の業績を表明しない可能性がある；償還と契約の終了に関連するリスク；GCM Grosvenor収入の可変性質；GCM Grosvenor業界の競争；政府規制或いはコンプライアンス失敗の影響；市場、地政学と経済状況；適切な投資機会を確定し、獲得する；GCM Grosvenor投資業績に関するリスクと，本年度報告Form 10−Kにおける“リスク要因”の項で検討した他の重要な要因である。本Form 10−K年次報告における前向き陳述は，本Form 10−K年次報告が発表された日までに我々が把握した情報に基づいており，これらの情報はこのような陳述の合理的な基礎を構成していると考えられるが，このような情報は限られているか不完全である可能性があり，我々の陳述は，入手可能なすべての情報について詳細な調査や審査が行われていることを示していると解釈されてはならない。これらの陳述は本質的に不確実であり、投資家にこのような陳述に過度に依存しないように注意する。
このForm 10-K年次報告および私たちがこのForm 10-K年次報告で引用した文書を読み、展示品としてこのForm 10-K年次報告書に提出して、私たちの未来の実際の結果、活動レベル、業績、業績が私たちの予想と大きく異なる可能性があることを理解しなければなりません。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。これらの前向き陳述は、本年度報告発表日までの10−K表のみを代表する。法律の適用に別の要求があることを除いて、私たちは、本年度報告書に含まれる10-K表の任意の前向きな陳述を公開または修正するつもりはありません
リスク要因をまとめる
私たちの業務は、本10-K年度報告で“リスク要因”と題する節で強調されたリスクと不確定要素を含む多くのリスクと不確定要素の影響を受けており、これらのリスクと不確定要素は、私たちの戦略と業務成長を成功させる上で直面している挑戦を代表している。特に、以下の考慮事項は、私たちの競争優位性を相殺したり、私たちの業務戦略に負の影響を与える可能性があり、これは、私たちAクラスの普通株または株式承認証の株価を低下させる可能性がある
•私たちの基金の歴史的業績は、私たちの未来の経営結果や私たちAクラス普通株投資への期待されたリターンとみなされてはいけません
•私たちのオープン専門基金の投資家は一般的にこれらの基金への投資を定期的に償還することができる。いくつかの場合、私たちの閉鎖的な専門基金のほとんどの投資家は、これらの基金の約束期間を終了したり、他の方法で私たちがこれらの基金の一般的なパートナー資格を廃止されるかもしれない
•私たちの業務と財務状況は、私たちの収入の可変性の実質的な悪影響、特に私たちのいくつかの収入とキャッシュフローの業績ベースの側面を受けるかもしれない
•私たちの経営する業界は競争が激しいです。もし私たちが競争に成功できなければ、私たちの業務と財政状況は不利な影響を受けるかもしれない
•私たちの基金を代表して資金調達や投資の速度や規模が鈍化し、私たちの収入に悪影響を及ぼす可能性があります
•私たちは無数の利益の衝突に支配されています。これらの利益の衝突は私たちの商業と工業固有のものであり、私たち自身特有のものでもあります
•私たちは私たちの多くの基金から付随的な権利を得る権利があり、これは私たちが基金を代表してこのような計画なしではなく、より多くの投機的投資と決定を行うことを促すかもしれない
•私たちの国際事業は私たちを多くのリスクに直面させている
•私たちの負債は私たちを重大な危険に直面させるかもしれない
•広範な政府規制、コンプライアンスの失敗、法律や法規の変化は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない
•困難な市場、地政学的、経済的状況は、多くの点で、私たちの基金が投資する価値や業績を下げること、私たちが投資できる素質の高い投資マネージャーの数を減らすこと、および私たちの基金が資本を調達または配置する能力を低下させることを含む、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある
•もし私たちの基金を代表して投資がうまくいかなければ、私たちの収入は下がるかもしれない
•経験豊富な上級者の流出は、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
•私たちは私たちの業務を拡大し、新しいビジネス線や地理的市場に入る可能性があり、これは私たちの業務に追加のリスクと不確定要素をもたらすかもしれない
•運営リスクは私たちの業務を混乱させ、私たちの名声を傷つけ、財政的損失を招いたり、私たちの成長を制限したりするかもしれない
第1部：
プロジェクト1.ビジネス
私の会社
私たちの51年の歴史の中で、私たちは世界をリードする別の資産管理ソリューションの提供者だった。私たちはすべての主要な別の投資戦略に投資し、各顧客の特定のニーズを満たすために、私たちの解決策を高度に柔軟に構築します。2022年12月31日現在、私たちの資産管理規模は737億ドルです
2022年12月31日現在、500人以上の顧客と協力し、私募や公開市場に投資しており、顧客の特定の目標を満たすためにカスタマイズされたポートフォリオでも、幅広い市場の戦略やリスクリターン目標に対する需要を満たすために開発された専門基金でも。私たちの顧客には、大型で成熟したグローバル機関投資家と増加している非機関顧客基盤が含まれています。この2つの場合、私たちの顧客はいずれも私たちの投資専門知識と差別化された投資ルートに依存して代替市場をナビゲーションする。カスタマイズ独立口座ソリューションの先駆者の1つとして、様々な需要、内部資源、投資目標を持つ顧客に投資サービスを提供する能力があり、私たちの顧客は関係が深く、しばしば数十年にわたる
2022年12月31日まで、170人の投資専門家を含む529人の従業員を持ち、米国各地およびフランクフルト、香港、ロンドン、ソウル、東京、トロントの8つの事務所で業務を展開している
2022年と2021年12月31日までの総管理費はそれぞれ3.67億ドルと3.51億ドルです総営業収入は4億47億ドルそしてそれぞれ5.32億ドル、私たちの純収入はそれぞれ2000万ドルと2100万ドル、私たちの費用関連収入はそれぞれ1.29億ドルと1.2億ドル、調整後の純収入はそれぞれ9400万ドルと1.19億ドルだった。
私たちは様々な種類の投資戦略における歴史、経験、専門知識と規模に加えて、私たちの柔軟な実施方法は、私たちの肝心な差別化要素であり、そして私たちを有利な地位に立たせ、顧客に強力な価値主張を提供すると信じている。さらに、私たちは誠実さと責任価値観に根ざした私たちの文化が私たちのすべての利害関係者の重要な無形資産だと信じている。
投資戦略
1 2022年12月31日現在のAUM；ESG/Impactおよび別種類のクレジット投資は、他の戦略の投資と重なっている。
私たちはすべての個人市場と絶対的な補償戦略で規模を運営している。私募市場と絶対リターン戦略主に購入された対象証券の流動性、顧客の期限
約束、そして費用を奨励する形式と時間。私たちは以下の私募市場と絶対的なリターン投資戦略を提供します
個人市場
プライベート市場はAUMの507億ドル、あるいは総AUMの69%を占めている。Private Marketsは，私募株式，インフラ，不動産，およびプラットフォーム全体にまたがるいくつかの戦略からなり，以下ではこれらの戦略についてより詳細に述べる
•私募株式会社私たちは公認の私募株式業界の先頭者で、投資一級基金、二級市場と連合を持っています投資します。2022年12月31日現在、私たちは私募株式戦略で291億ドルの資産管理を管理しています.
•インフラ施設それは.私たちは20年近くの経験を持つオープンアーキテクチャインフラプラットフォームです。私たちの投資活動は、基金投資、二次投資、直接投資を含む地域、インフラ産業にまたがっている。2022年12月31日現在、われわれはインフラ戦略面で111億ドルの資産管理を管理している。
•不動産.不動産それは.我々は柔軟な投資プラットフォームを通じて不動産ポートフォリオを管理し、日和見主義不動産投資への差別化開放を提供し、主に北米にある。我々は播種新プラットフォーム、合弁投資、その他の創造性と革新的な実施方法の面でリードしており、魅力的な不動産リターンを得ている。A2022年12月31日までに55億ドルの不動産戦略資産を管理しています.
絶対収益策
•絶対リターン戦略私たちがヘッジファンド戦略に投資してから50年以上の歴史がある。私たちは経験豊富で拡張可能なプラットフォームで、ホストを提供する上で優れた能力を持っています混合解決策。2022年12月31日までに230億ドル私たちの絶対リターン戦略では、総AUMの31%を占めています.
私募市場戦略と絶対収益戦略
•ミドルエンド市場と小型で新興かつ多様なマネージャーそれは.過去30年間、私たちは市場をリードし、ミドルエンド市場および中小と新興市場マネージャーへの投資に専念する努力を発展させ、これは私たちの顧客に著しい差別化価値をもたらすと信じている。また，我々は異なるマネージャーと約20年間投資を行っており，当社が顧客のために可能な限り最適なリスク調整投資リターンを求めるという約束と一致している。別の投資分野では、多様なマネージャーが納得できるが資本不足の投資機会を代表していると考えられる。2022年第4四半期には、5億ドルのアンカー投資でGCM Grosvenor Elevate戦略(“Elevate”)を発売した。Elevateは私たちの既存のプラットフォームの自然な延長であり、小型、新興、多様な投資家企業家に触媒種子投資を行い、彼らの投資会社の設立と拡大を助けることに集中している2022年12月31日現在、小規模·新興ファンドマネージャーで179億ドルのAUMを管理し、異なるタイプのファンドマネージャーで131億ドルのAUMを管理している。
•代替信用それは.私たちは別の種類の信用投資分野の先頭に立っていて、私たちは資産カテゴリに対して堅固な方法を取っていますSは私たちに競争優位を提供してくれた。我々の活動は構造的信用、企業信用、不良ローン、直接ローンと実物資産の流動性範囲をカバーしている。2022年12月31日までに119億ドル別の種類の信用戦略におけるAUMの地位。
•日和見主義投資我々の戦略投資グループは、資産種別、流動性状況、資本構造、地理的位置を越えた変化の機会を捕捉するために、私たちの比類のない取引調達プラットフォームと柔軟性を結合している。著者らはこのような取引源探索能力と柔軟な許可とシームレスな実行プロセスを結合し、私たちの戦略投資グループを市場でリードする日和見主義投資プラットフォームの一つにした。我々の戦略投資グループの総資産規模は50億ドルですAS2022年12月31日。
•ESGとその影響ポリシーそれは.私たちが顧客のためにESGとImpactソリューションを実施してから20年以上の歴史があります。我々は早期採用者であり、顧客に選択を提供し、環境、社会、管理及び/又は影響要素を彼らのポートフォリオに入れて構築する。私たちは設計を通じて顧客の異なる目標や優先度を満たすことに取り組んできました
リスク許容度を高めています2022年12月31日現在、211億ドルのESGとImpact投資を管理しています
顧客製品と価値主張
私たちは顧客のニーズを第一にしようと努力していますが、そのための鍵は、高い柔軟性で代替戦略を越えた解決策を提供することです。各投資戦略の中で、私たちは第三者管理者が管理する基金に主要な投資を行い、私たちは主な基金投資と呼ばれ、私たちはこのような基金の副次的な株式を買収し、私たちは副次的投資と呼ばれ、私たちはこのような主要な基金マネージャーと共同投資し、私たちは共同投資と呼ばれ、私たちは運営業務と運営資産に直接投資し、私たちは直接投資と呼ぶ。私たちの多くの顧客は複数の戦略と方法を使用する。
構造的には、2種類のポートフォリオをお客様に提供しています
•自己定義独立アカウントそれは.私たちは顧客の資産種別、実施タイプ、リターン、リスク受容能力、多様化、流動性、その他の要素に関する特定の目標を満たすために、カスタマイズされたポートフォリオを構築する。カスタマイズされた個別アカウントは、2022年12月31日まで、543億ドル、または私たちAUMの74%を含む1億ドル以上の約束に使用することができます。
•専門基金それは.私たちは専門の一級、二級と直接/共同投資、および私募市場と絶対リターン戦略を横断した多資産カテゴリ基金を組織、投資、管理しています。2015年以来、私たちは、私たちの専門基金の設立、特に私募市場戦略の範囲内で、私たちの既存の投資能力を利用して、私たちの投資家の足跡を拡大することをより重視してきた。この分野に集中して以来、私たちの製品供給は着実に増加してきた。2022年12月31日まで、私たちの専門基金は194億ドルで、私たちのAUMの26%を占めている。
私たちの強力な経済的価値主張は、顧客との戦略的パートナーシップをめぐる堀作りに役立ち、逆に長期関係の育成に役立つと信じています。計画によっては、お客様に費用節約と割引条項を提供し、独自の能力や取引プロセスを得る機会を提供します。
私たちの強力な経済的価値主張に加えて、私たちは基金管理、ポートフォリオリスク管理、研究アクセスを含む多くの大顧客に付加価値補助サービスを提供します。クライアントはGCM Grosvenorのデータや技術システムの規模からも利益を得ることができる.
グローバルな足跡と多様な顧客群
私たちの顧客基盤が高度に安定しているのは、私たちの価値主張が上記のような優位性を持っているからであることが大きい。AUMで計算すると、私たちの25人の最大顧客が私たちと一緒にいる平均時間は約14年で、そのうちの88%の顧客が過去3年間で私たちとの投資関係を拡大しています。我々がカスタマイズした単独口座では、既存顧客から調達した資金は2022年の資金調達総額の69%以上を占め、歴史的には通常年間資金調達総額の50%-80%を占めている。注目すべきは、既存顧客からの資金は既存プロジェクトにも関連しており、異なる投資戦略における新しいポートフォリオにも関係しているが、クロスセールスは伝統的に会社の成長の原動力となっていることである。2022年12月31日現在、私たちのAUM上位50位のお客様の50%が、私たちと複数の投資戦略(すなわち私募株式、インフラ、不動産、絶対リターン戦略)を提携していますが、2021年12月31日現在、この割合は48%です。私たちの既存の顧客たちは依然として重要な資金源だ。
2022年12月31日現在、500社以上の機関顧客を有しており、これらのお客様はタイプ、規模、地理的位置、収入が広く多様化しています。私たちの顧客は世界最大の年金基金、主権富実体、会社、金融機関、保険会社を含みます。私たちの非機関顧客群には家族理財室と高純価値と大衆富裕個人が含まれています。
注：2022年12月31日現在のAUM。2022年12月31日までの12ヶ月間の管理費。
私たちの歴史上、私たちは世界的な足跡を拡大してきており、私たちはこれが私たちに機会を提供し、さらに他の種類の資産管理業界が行っている世界的な成長から利益を得続けていると信じている。私たちは7カ国·地域の主要8つの事務所で業務を展開している。私たちは33カ国からの顧客にサービスを提供し、100カ国以上に様々な投資戦略の資本を展開している。
注：2022年12月31日まで。
私たちの歴史
50年以上前に初のマルチマネージャー絶対リターンポートフォリオを発売して以来、私たちは顧客を代表して別のポートフォリオを作成し、管理することに取り組んできました。1971年から90年代半ばにかけて私たちは
専門的な絶対リターンポートフォリオは、主に高純価値と家族理財室投資家に向けられている。1990年代に、私たちは私たちの絶対的なリターンサービスを拡大し始め、それ以来機関レベルの運営インフラを発展させた。
1990年代初めから、私たちはカスタマイズポートフォリオに対する重視を強化し、私たちの絶対リターンコンサルティングサービスを拡大した。私たちの資産の増加とマネージャーとの関係の強化に伴い、私たちは私たちの規模、経験、業界関係を利用して、私たちの顧客のために投資依頼をカスタマイズし、より良い条項を交渉することを求めています。長年、私たちはヨーロッパとアジアに事務所を開設することで、成長していく機関の顧客基盤を支援するために、私たちのグローバル業務を拡大してきました。
2014年1月、我々はスイス信用グループ(Credit Suisse Group AG)からカスタムファンド投資グループ(Customize Fund Investment Group)を買収することにより、補充的なプライベート市場能力をさらに発展させ、スイス信用グループは1999年に設立された。今回の買収は私たちの業務に私募株式、インフラ、不動産投資戦略を増加させ、経済的にも文化的にも成功し、投資戦略を越えた協力の“一社”モデルの構築に取り組んだ。私たちは、このようなすべての別の投資戦略を貫く“一つの会社”文化は、私たちの顧客の全体的な価値主張を強化するため、私たちにとって重要な差別化要素だと信じている。
今日、私たちは私たちが世界の顧客に解決策を提供する方法を開発し、拡張し続けている。2021年、私たちはカナダトロントとドイツフランクフルトに新しい事務所を開設し、数兆ドルの保険市場に私たちの代替投資ソリューションをより効率的に提供するためにGCM Grosvenor保険ソリューションを発売した。2022年第4四半期、私たちはElevateを発売し、アンカー投資は5億ドル。Elevateは私たちの既存のプラットフォームの自然な延長であり、小型、新興、多様な投資家企業家に触媒種子投資を行い、彼らの投資会社の設立と拡大を助けることに集中している
私たちの市場のチャンスは
他の種類の資産管理産業は引き続き強力な成長を維持している。根拠はPreqinの2022年報告代替資産管理総額は2021年の14兆ドルから2027年には23兆ドル以上に増加すると予想される
いくつかの傾向と発展は別の投資業界を形成し、引き続き私たちの成長の主要な駆動力になっている
機関の富の増加
近年、世界機関の富は大幅に増加し、引き続き増加すると予想されている。普華永道2022年の報告書によると、世界の資産と富管理市場が管理する総資産は、2021年の127.5兆ドルから2026年の約157.2兆ドルに増加する見通しだ。これらの投資家の投資可能資本基盤の持続的な成長は、他の投資戦略の成長を支持し続けると予想される。2022年には金融市場が変動するにもかかわらず、長期的な傾向は依然として存在する
別の投資戦略のための構成の増加
機関顧客群内では，固定収益年金計画では，通常資産が株式や債券の枠組みに配置されており，目標リターンを実現し，上昇する年金基金義務を履行することは困難であることが分かった。この挑戦は2000年代末の金融危機後10年間の低収益環境にある程度起因しているが、インフレと金利上昇による市場変動は代替投資戦略への需要を減少させていない。これに応じて、年金基金は、これらの長期的な義務を履行するための見返りとして、別の投資戦略への支出を増加させる手段となっている。同様に、保険投資家はリスク資産に対する彼らの食欲を増加させたが、信用の質と流動性需要は依然として重要な優先順位であり、これらの懸念の戦略と構造を解決するために機会を提供した
2022年の世界経済の減速にもかかわらず、安永が行った2022年の世界別基金調査によると、訪問機関投資家の92%は2023年に現在の私募株式の配置を維持または増加させる計画だ。同調査によると、機関投資家の87%が絶対リターン戦略の構成を維持または増加させることを計画している。インフラと代替信用の側面で、このような数値はさらに高い。
非機関資本はまた重要な市場機会を代表している。私たちは非機関資本を高純価値、大衆富裕層、散財投資家からなると定義している。普華永道の分析では、2025年までに、高純資産と大衆富裕個人は約203兆ドルの資産を持って投資できると予測されている。機関投資家に対して、非機関投資家は一般に他の選択に新たに投資するため、このグループに提供される製品と構造
発展を続ける。したがって、私たちのプラットフォームの柔軟性と私たちの製品の広さは私たちを有利な位置にして、この重要な市場でより大きなシェアを占めることができます。
調達の重要性
過去20年間、別の資産管理業界の成長は競争環境を創出した。Preqinのデータによると，活発なファンド管理会社の数は2018年の約28，000社から2023年の約34，000社に増加し，21%に増加する見通しである。そのため、より多くのマネージャーが資本と投資を奪い合い、マネージャーと取引の慎重な探しと評価は強い業績を創出するために重要である
また、増加するインフレ、緊縮された通貨と財政政策および市場の高変動性が共にアルファ生成を改善する背景を創出し、より高い業績分散度をもたらす可能性もある。したがって、私たちのアルファ投資機会を探す上での専門知識は持続的なリターンに重要であり、これは私たちのマネージャーと業界関係の広さと深さ、そして私たちの厳格な職務調査手続きに根ざしている
私たちは投資家が私たちのような会社の規模、経験、プラットフォームにますます注目して、高い表現の投資を決定すると信じています。私たちの広範な戦略集と柔軟な実施プラットフォームは顧客が経済周期の異なる時点で異なる投資戦略を獲得できるようにした。
代替案は現在ますますポートフォリオの大黒柱となっている
別の投資戦略は比較的長期的に固定収益と公開株式市場に対する強力なリターンと優れた表現の記録を確立した。強力な絶対的かつ相対的なリターン以外に、別の投資は多様化を提供し、インフレヘッジアップを提供し、他の資産カテゴリとの関連性は通常低く、相対的に安定した収入を生成する。したがって、私たちは他の種類の投資戦略が将来的に機関ポートフォリオで重要な役割を果たし続けると予想している。
ESGと影響力投資が注目されています
ESGとImpact Investmentは多くの投資家にとってますます重要になっており，この成長は続くと信じている。私たちは、私たちの顧客が彼らのESGおよびImpact目標を達成し、彼らの要求に応じて、私たちの顧客の異なる目標、優先事項、およびリスク許容能力に対して選択および設計解決策を提供することを支援するために努力してきた
また、一部の投資家は、これらの投資分野の成功と影響を評価するためのデータ駆動の方法を求めるようになってきている。我々は現在、ESGを柔軟に統合し、適切な場合の投資影響考慮において業界曲線のリードにあり、これらの顧客の中で有利な地位にあると信じている
データと技術は投資家にとって重要です
投資家がより高い分析と透明性を要求するにつれて、広範なデータや技術インフラがますます重要になってきている。そのため、投資家はますますこのような会社との協力を求めており、これらの会社は多種の投資戦略にまたがる投資面で良好な記録があるだけでなく、ポートフォリオの監視、報告、会計、法律とコンプライアンス、運営とデータ分析などの非投資機能の面でも非常に複雑である。
私たちの市場での長い歴史と、それによって生まれた私たちの関係と投資の深さと規模を考慮して、私たちは業界で最も全面的なデータセットの一つを持っていると信じています。また、私たちの情報優勢は個人市場の広さと絶対リターン投資戦略を越えており、これは差別化され、質の高い投資機会を探すために重要である。例えば、2022年12月31日まで、私たちは私たちのプラットフォームで6500人以上のマネージャーを追跡した。私たちの広い独自のデータと分析能力は私たちの投資選択決定を推進し、私たちが持続的に強力な投資リターンを生成するのを助ける。
私たちの競争優位は
私たちは様々な投資戦略を提供しています
私たちは世界で数少ない解決策の提供者の一つであり、広範な別の投資策略(私募株式、インフラ、不動産と他の種類の信用、及び絶対リターン戦略を含む)と実施方法(主要基金投資、二次基金投資、共同投資と直接投資)の広さと柔軟性を持っている。これは私たちに独特な有利な位置を提供してくれると信じていますなぜなら私たちは大量に座っているからです
市場情報と取引は私たちのプラットフォーム全体を流れている。投資家が重複した戦略とマネージャーを削減することによって、彼らが維持する資産マネージャ関係の数を制限しようとするにつれて、彼らは、私たちのような多様な投資戦略を提供する少数の解決策プロバイダに重点を置くようになっている。Preqinによると2020年上半期異種資産投資家展望報告書、近似値y 52% of 機関投資家は2つ以上の代替投資戦略に投資する。2022年12月31日現在、私たちのAUM上位50位のお客様のうち、50%が様々な投資戦略に協力してきました。
私たちはカスタマイズされた別の投資解決策の市場リーダーです
機関投資家グループはますますオーダーメイドの投資プロジェクトを受け入れており、これらのプロジェクトは専門基金が提供する一刀両断の解決策とは異なる。私たちはカスタマイズ個別口座/戦略パートナー/ソリューション事業の先駆者であり、1996年に絶対リターンに重点を置いた最初のカスタマイズ個別口座を発売し、1999年に最初の個人市場個別口座を発売したと信じています。私たちのカスタマイズプロジェクトでは、私たちの顧客に深く溶け込み、カスタマイズされた投資ソリューションは、顧客と資産管理会社との連携関係を提供し、顧客が特定の興味、問題、ニーズを解決できるようにします。私たちがカスタマイズした独立口座関係は期間が長く、契約率が高い。資本配置は通常高度なプログラム性を有しており、これは閉鎖的プロジェクトの再配置が通常数年ごとに行われることを意味する。私たちのカスタマイズ個別口座は、2022年12月31日現在、248のカスタマイズポートフォリオの152顧客に543億ドルの資産管理を提供しています。
私たちは私たちの規模、規模、50年以上の歴史を利用して強力な価値主張を推進します
50年以上の業界参加とリーダーは、すべての代替案をカバーする幅広い関係ネットワークを提供してきました。今日、私たちはこれらの関係のメリットを得ることを求めており、2022年12月31日現在、顧客に提供した737億ドルの投資家規模は、これらの関係のメリットをさらに拡大している。計画によっては、費用節約と割引条項、接触しにくいマネージャー、独自の取引プロセスをお客様に提供します。また，調達や情報の観点からは，共同投資や投資二次市場を含むいくつかの投資方式はわが社のネットワークの広さに依存している.
ESGとImpact投資戦略のリーダー
2022年12月31日現在、211億ドルのAUMがESGとImpact投資に割り当てられ、2019年以来24%の複合年間成長率で増加している。私たちは、労働組合労働者と協力してリスク調整後のリターンを向上させることができると考えられるインフラ投資、女性や少数民族の専門家が所有する会社との投資、地域的な目標やクリーンエネルギーのような他のテーマを含むESGや影響に関するテーマに取り組んでいる。我々は，ESGと影響要因を中心に彼らのポートフォリオ構造に統合して顧客に選択を提供する早期採用者であると信じている.我々は、我々の顧客が彼らのESGおよびImpact目標を実現するのを支援し、彼らの要求に応じて、顧客の異なる目標、優先事項、およびリスク許容能力を満たす解決策を設計することに取り組んできた。ESGおよびImpactに分類されるのは、GCM Grosvenor投資チームメンバの各投資に対する評価に基づく。1つの投資を特定のカテゴリに分類することは主観的であり、GCM Grosvenorが投資を分類し、提供データを計算する際に使用する慣例および方法は、他の投資マネージャが使用する慣例および方法とは異なる可能性がある
注：いくつかの投資は、複数のESGカテゴリに計上される。
我々の規模と規模を考慮すると，業界内外の利害関係者とESGや影響要因に触れることができる独自の地位にあると信じている.したがって、我々は、業界の透明性の向上およびESGおよび影響要因の測定に取り組んでいる組織と複数のパートナーシップを確立し、適切な場合には特定の顧客計画に適用する。
多様な種類にまたがる投資戦略の強い長期的な表現
以下に示すように，我々の実現済みと部分的に実現された投資に対して，2022年9月30日まで，我々はすべての個人市場戦略の初期化に基づいて，それぞれの市場基準よりも優れていることを示している過去の表現は未来の結果を代表するものではない。
(別の説明がない限り、百万ドル単位で)
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| | 以下のようにPMEを超える | | PME指数 | | 創設以来の年化見返り | | 開始日 |
| 私募株式 | | | | | | | | |
プライマリーファンド投資(1) | | 3.4 | % | | S&P 500 | | 14.0 | % | | 2000 |
二級市場投資(2) | | 8.6 | % | | S&P 500 | | 20.5 | % | | 2014 |
共同投資/直接投資(3) | | 5.0 | % | | S&P 500 | | 21.5 | % | | 2009 |
インフラ施設(4) | | 6.1 | % | | MSCIグローバルインフラ | | 12.9 | % | | 2006 |
不動産.不動産(5) | | 7.7 | % | | FNERTRインデックス | | 20.3 | % | | 2010 |
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| ESGとその影響ポリシー | | | | | | | | |
多角的マネージャー(6) | | 8.2 | % | | S&P 500 | | 23.2 | % | | 2007 |
| 労働力が投資に影響を及ぼす | | 適用されない | | MSCIグローバルインフラ | | 適用されない | | 適用されない |
注：各戦略の見返りは、会社がこのような戦略に専念する専門チームを設立した日から2022年9月30日までです。投資純収益は、関連マネージャーに支払う費用を含む投資関連費用と支出後の純額を差し引くことであるが、管理費、業績費用、GCM Grosvenorの付帯権益やGCM Grosvenorが管理する任意の口座やツールのいかなる費用も反映されていない。データには，清算前に投資家が移転を要求すべきGCM Grosvenorによって管理されなくなった投資は含まれていない.
__________
(1)2000年以来の主要な基金投資を反映している。私募株式計画以外のいくつかの私募市場信用基金投資を排除する
(2)GCM Grosvenorは2014年9月に専門の私募株式二級市場を設立した。過去の記録は新垂直市場設立以来のすべての二級市場投資を反映している
(3)GCM Grosvenorは2008年12月に専門の私募株式共同投資グループ委員会を設立し、より的確で、より積極的な共同投資戦略を採用した。過去の業績は2009年以来行われてきた共同投資/直接投資を反映している。
(4)2006年以来のインフラ投資を反映している。インフラ投資は労働力への影響投資を含まない。
(5)2010年以来の不動産投資を反映している。2010年、GCM Grosvenorは専門の不動産チームを設立し、より的確で、より積極的な不動産戦略を採用した。
(6)2007年以来です
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| | 創設以来の年化リターン−2022年12月31日まで− | | 開始日 | | | |
| 絶対収益策 | | 6.7 | % | | 1996 | | | |
| GCMLP多元化マルチ戦略組合せ | | 7.7 | % | | 1993 | | | |
注：絶対収益戦略(全体)は1996年以来。GCMLP多元化多戦略の組み合わせは1993年以来である。
当社の投資表現のその他の詳細や説明的な留意点については、“-投資表現”を参照されたい。私たちの投資業績のほかに、顧客はポートフォリオの監視、報告、会計、法律とコンプライアンス、運営、データ分析機能のサービスと支援を重視していると信じています。
拡張可能で予測可能なビジネスモデル
私たちのビジネスモデルの利点は以下の価値のある属性から来ています
•管理費の集中度が高いそれは.2022年と2021年12月31日までの年度では，純管理費はそれぞれ3.564億ドルと3.408億ドルであったのに対し，GCM Grosvenorの純奨励費はそれぞれ1390万ドルと5550万ドルであった。
•安定した管理費基数。私たちの管理費の安定性は私たちの投資計画の長期性に根付いている。2022年12月31日現在、我々のAUMには313億ドルを超える絶対リターン戦略のための230億ドルが投資され、プライベート市場常青計画、すなわちオープン構造または資産純資産価値目標を持つ計画に83億ドルが使用されている。また、2022年12月31日現在、私たちの私募市場戦略のAUMの73%、すなわち373億ドルのAUMは、残り7年以上となっています
•未来の成長への重要な可視性それは.我々は，我々の管理費を推進する有料AUM(FPAUM)の着実な増加を経験し，2022年12月31日現在，589億ドルのFPAUMがあるため，管理費も歴史的にほぼ予測可能である。2022年12月31日現在、約76億ドルの契約がまだ支払われていないAUMがあり、今後3年間の適用約束期間内に、既存の契約に基づいてこれらのAUMに対して管理費を徴収し、今後数年間の潜在的なFPAUMの成長をサポートする予定です。
•報酬費用による追加収益力それは.私たちがコントロールできない要素を含むより多くの変異性が存在するにもかかわらず、インセンティブ費用を稼ぐことができる資産数と最近の資金調達成功により、私たちのプライベート市場と絶対リターン戦略からのインセンティブ費用は将来的に大幅に増加する機会があると信じている奨励費用は権益付き収入と年間業績費用から構成され、過去3年間の総収入の約26%を占めている。報酬費用は、異なる期間の間により大きな変動性を有し、例えば、2021年と比較して、2022年12月31日までの1年間で、奨励費用総額は約57%低下し、会社シェアは約70%低下した。しかし、私たちは報酬費用がまた私たちの未来の収入フローに潜在的なアップグレード空間を提供すると信じている。例えば、2022年12月31日現在、同社の未実現付加権益シェアは2021年12月31日と比較して11%増加し、3.68億ドルに達している。稼働率年間業績費用は、業績費用資格に符合するAUMによる潜在年度業績費用を反映し、多策略と信用策略に対して、総収益率は8%であり、専門機会策略に対して、総収益率は10%である2960万ドル時点で2022年12月31日.
•組み込み運営レバーそれは.私たちの業務は組み込み運営レバーから利益を得ており、これは逆に拡張性を推進する。過去10年間、私たちは投資戦略と地理的位置に投資チームを構築することによって、私たちのプラットフォームインフラに大量の投資を行い、利益率を拡大し続けるための良好な基礎を築いたと信じています。2022年12月31日までの年度、私たちの手数料関連収益利益率は36%に増加しました対照的に、2021年のこの割合は35%だ
深い人材基盤と濃厚な企業文化
わが社では、私たちは文化が私たちの最も重要で防御的な資産の一つだと信じている。私たちはこれがコンプライアンスに関連し、組織全体でこの基調を貫徹するため、上層部に正しい基調を設定すると信じている。このような文化への投資は私たちのチームの安定性と多様性、そして私たちが恒星系上で動作していないという事実に反映されているので、いかなる個人的な制約も受けない。私たちは責任を持って投資し、誠実に私たちの業務を経営し、多様で包括的な職場を構築し、私たちの従業員がすくすくと成長できるようにしています。
2022年12月31日までに、170人の投資専門家を含む529人の従業員を持ち、アメリカ各地およびトロント、ロンドン、フランクフルト、香港、ソウル、東京の8つの事務所で業務を展開しています。競争力のある報酬構造に加えて、私たちが面白いと思う挑戦的な労働環境を促進し、従業員に職業成長の機会を提供します。2022年12月31日現在、私たちの現職、元従業員、会社は約6.22億ドルの自己資本(レバレッジツールを含む)を私たちの様々な投資プロジェクトに投資しており、私たちの利益を顧客の利益と一致させると信じています。
私たちは多様性、公平、包容、そして帰属感が私たちの精神の核心だと思う。2022年12月31日現在、私たちのアメリカ人従業員の62%が女性または異なる人種の従業員であり、私たちのアメリカの高級専門家の54%が女性または異なる人種の従業員だ。私たちの目標は努力して、私たちの重点を維持し、この分野での私たちの努力を改善することだ。
最後に、私たちは訓練、人材と技術の面で大量の投資を行い、最高レベルの誠実さと専門精神を顧客にサービスするために行った。1997年以来、私たちは登録投資顧問であり、そのコンプライアンス文化は私たちの最高層の適切な基調に根付いている。
戦略優先事項
既存の顧客との関係を拡張する
私たちは、彼らが成功した時、私たちは成功したので、ビジネスを発展させる最善の方法は、既存の顧客に良好なパートナー関係と結果を提供することだと信じている。過去3年間で、私たち最大の25顧客の88%が私たちとの投資関係を拡大し、2022年、私たちの総資本の85%以上が既存の顧客から流入した。注目すべきは、既存顧客からの資金は、異なる投資戦略における既存プロジェクトや新ポートフォリオに関係しているが、クロスセールスは同社の成長の原動力となってきていることである。2022年12月31日現在、私たちのAUM上位50位のお客様の50%が、私たちと複数の投資戦略(すなわち私募株式、インフラ、不動産、代替信用、絶対リターン戦略)を提携していますが、2022年初め現在、この割合は48%です。投資戦略内や投資戦略の間で顧客関係の拡大に成功した記録があり、今後の成長の大部分は、更新や顧客関係を新たな戦略に拡張することを含む既存の顧客からのものだと信じています。
全世界のカバー面と顧客群を拡大する
1996年以来、私たちは米国以外の地域から大量の資産を持っている世界的な顧客基盤を持っている。私たちは国際的に新しい事務所を開設し、私たちの非米国顧客基盤を拡大することで、私たちのグローバル業務を顕著に拡大し続けています。我々の目標は，人員，顧客関係へのさらなる直接投資，および有名管理者との直接·連携投資の増加により，我々のグローバル業務を拡大していくことである.別の資産管理会社の有利な業界傾向は本質的に世界的であり、多くの国際市場は私たちの投資戦略の魅力的な機会を代表していると考えられる。
2021年、私たちはカナダトロントとドイツフランクフルトに新しい事務所を開設した。私たちはアメリカが引き続き私たちの大量融資を推進すると信じているが、私たちはすでに非アメリカ市場の勢いを見ており、2022年、29%の資金はアメリカ以外で調達された。
流通ルートを広げる
私たちは、他の種類の資産の日々増加する需要が、様々な流通ルートを通じて新しい投資家を引き付ける機会を提供してくれると信じている。私たちが私たちの製品供給と世界業務を拡大し続けるにつれて、私たちは新しい投資家を私たちの基金に投資させることを望んでいます。年金基金、主権富基金、企業年金基金、多雇用主年金基金、金融機関を除いて、これらは歴史的に私たちの資産管理規模の重要な構成要素であり、最近、私たちの投資戦略とマーケティング努力を保険会社や非機関投資家にますます拡大しており、これらの会社の他の資産の構成はまだ不足していると考えられる。
例えば、2021年には、保険業に同社の代替投資ソリューションの広さを提供するためのGCM Grosvenor保険ソリューションを作成しました。我々はコンサルティング方法を利用して、保険業の独特な需要を満たすために、構造化とカスタマイズ化された別の資産管理解決策を提供する。著者らの広範な技能集合は著者らの開放的な構造フレームワークから由来し、著者らは熟慮と資本の効率的な形式で強力なリスク調整後のリターンを追求することができ、株式収益率と帳簿価値の増加を高め、同時に貸借対照表の波動性を緩和することを目的としている。世界的には、代替案に投資するのに適したリスク状況を有する保険資本は、3.5兆ドル~4.0兆ドルの間であり、重要な潜在市場である
家を建てる 新しい、 投資戦略を越えた差別化製品
私たちは私たちが提供してくれた投資製品の広さを誇りに思っていますが、その中には投資タイプと代替戦略が含まれていますが、私たちのいくつかの能力は市場の他の能力に対して独特の差別化を持っており、これは逆に潜在市場全体で潜在的な超大シェアを獲得する機会を提供してくれると信じています。私たちの過去の成長の鍵は私たちの既存の優位性を補完するために革新的な投資戦略を追求することだ。2014年以来、当社の戦略投資グループのような一連の新しい投資戦略を打ち出すことに成功し、私たちの広範な取引源を結合しました
柔軟性を有するプラットフォームは、資産種別、流動性状況、資本構造、および地理的位置にわたる変化する機会セットを捕捉することができる。このチームは，このような取引調達能力と柔軟な権限とシームレスな実行プロセスを組み合わせ，リードする日和見主義Iとしている市場にプラットフォームを作る。これまで私たちの戦略投資グループの総資産管理規模は50億ドルでした2022年12月31日.
私たちは私たちの既存の投資能力を拡大するために、魅力的で革新的な投資製品を探し続ける予定だ。例えば、2022年第4四半期に、私たちはElevate戦略を開始し、5億ドルをアンカー投資した。Elevateとより広範なスポンサー解決方案は著者らの現有のプラットフォームの自然延長であり、小型、新興と多様なマネージャーと投資を行った30年以上の経験を利用している。私たちは、私たちの既存のプラットフォームの優位性をさらに利用して、成長する新興と多元化マネージャーに種子、付加価値、核心とコア+不動産戦略、インフラ債務とプロジェクト融資を提供するなど、いくつかの分野に拡張することができると信じている。
組み込み型運営レバレッジの優位性を獲得するとともに、成長に戦略的投資を行う
私たちの業務は組み込み運営レバーから利益を得ており、これは逆に拡張性を推進する。この10年間、私たちは投資戦略と地理的位置に投資チームを構築することによって、私たちのプラットフォームインフラに大量の投資を行い、利益率を拡大し続けるための良好な基礎を築いたと信じています。そこで、我々は、業務の成長を推進し、組み込み型運営レバーのメリットを獲得し、利益率を拡大するために、戦略的投資のバランスに焦点を当てている。
投資戦略
私たちは、以下に述べるように、流動性状況、地理的地域、業界の面で多様化した個人市場や絶対リターン投資戦略に参入する機会を顧客に提供しています。
個人市場
2022年12月31日現在、個人市場のAUMには507億ドルがあります。個人市場では、顧客は通常、長年にわたって投資を行うことを約束し、持続期間は7年以上と予想される。
私募株式
私募株式は私たちの最大のプライベート市場投資戦略であり、2022年12月31日現在、私たちの資産管理規模は291億ドルです。私たちは公認の私募株式投資業界のトップで、20年以上の経験を持っている。1999年に初めて私募株式投資を行って以来、著者らは戦略面で豊富な経験を蓄積し、レバレッジ買収、特殊な状況、成長型株式とリスク投資を含む。
私たちの私募株式投資理念はミドルエンド市場戦略を核心とし、私たちはミドルエンド市場戦略を進出時の企業総価値が15億ドル以下の会社と定義した。この方法は、独自の源、付加価値能力、差別化保証を得ることができ、より低い入門価値とより良いリスクリターン状況の投資を招くことができる。これは機関投資家が直接参入する通常効率の悪い市場分野でもあり、顧客は私たちの広範なチームと業界の専門知識を利用して多様なポートフォリオに投資することができ、顧客のためにより多くの価値を増加させることができる。私たちは多くの接触しにくいファンドや小型·新興ファンドマネージャーの第一選択資本パートナーであり、多くのミドルエンド市場買収ファンド投資において積極的なコンサルティング取締役会の席を維持している。これは高度に多様な投資方法をもたらします-2022年12月31日現在、私たちの私募株式一級基金投資では、私たちの専門家が私たちの顧客を代表して480人以上の私募株式マネージャーと約361億ドルを約束しました。
インフラ施設
インフラは私たちの別の投資戦略の核心的な重点の中の一つだ。2003年の初のインフラ投資以来、インフラ投資に代わる先駆者の一人に成長しており、2022年12月31日現在、私たちの資産管理規模は約111億ドルである。私たちは主に電力、公共事業、再生可能エネルギー、交通、電気通信/技術インフラに集中している。我々の経験は我々のグローバルプラットフォームと結合し、インフラ構造に対する全面的な見方を提供し、機会を広く探し、最も有効な実施手段を求めることができるようにした。私たちはカスタマイズ委託と多顧客製品を通じて私たちの顧客に価値を創造し、これらの製品は主要基金投資、副次的基金投資、共同投資、直接投資への多様なルートを提供することを求めている。
私たちはインフラ投資に集中した専門的な投資チームを持っており、世界各地に分布している。2007年に最初のインフラカスタマイズ独立アカウントを発売して以来、私たちのインフラカスタマイズ独立
口座業務は、年金計画、金融機関、高純資産個人/家族理財室、財団/寄付基金管理を代表するインフラ個別口座に発展している。2009年、私たちは初の多様なインフラ専門基金を発売した。2018年には、魅力的なリスク調整後のリターンを実現するための貢献要因として、インフラプロジェクトの開始と実行を求める同社の労働力影響戦略を打ち出した。労働者、政府、民間資本の密接な協力によって、魅力的なインフラ投資機会を放出できると信じている。私たちはまた、このような協力が労働力に肯定的な結果をもたらし、インフラ、資産、そしてコミュニティを改善すると信じている。
不動産.不動産
私たちが2002年に最初の不動産投資を行って以来、私たちのチームは株と信用投資を通じて付加価値と日和見リターンを狙い、主に資産価値が平均5000万ドル未満の分散した市場部分に集中している。これまで、私たちは様々な商業や住宅不動産タイプに日和見的に投資してきましたが、主にアメリカにありますが、成熟したヨーロッパや北欧市場に選択的に投資しています。また、優れたリスク調整後のリターンを生成するために、資産、ポートフォリオ、エンティティに投資できるように、オープンアーキテクチャの方法を構築しました。そのため、私たちは種子手配、成長志向の合弁企業と共同投資を含む一連の創造的な構造を開発し、これらの構造は私たちが構造と費用の差別化を通じて超過リターンを発生させることができるようにした。私たちの共同投資方式は、互恵的な“資本解決策”を構築することができ、より大きな上り空間とより大きな下り空間を提供することができるとともに、私たちの投資パートナーの独特な考慮を解決することができるので、私たちを第一の投資パートナーにすると信じている。2022年12月31日現在、私たちは55億ドルの不動産戦略資産を管理している。
絶対収益策
絶対リターン戦略は、主に購入した対象証券の流動性、顧客が承諾した期限、および報酬費用の形式と時間によって定義される。一般に，絶対リターン戦略に対しては，証券はより高い流動性を持つことが多く，インセンティブ費用は時価ベースで毎年稼いでいる。著者らは一連の策略(多策略、日和見信用、マクロ、相対価値、多/空株と数量化策略)とマネージャーに対するオーダーメイドの解決策を提供する。私たちの全体的な投資理念は有力なマネージャーと一緒に投資し、低変動性と伝統的な投資戦略との低相関性で魅力的なリスク調整後のリターンを得ることだ。多元化、リスク管理と下行保護に注目することは私たちの方法の重要な原則である。詳細なファンダメンタル分析と職務調査を通じて、中期的または長期的な価値が複雑性、会社事件、技術混乱や市場誤解などの属性に隠された投資機会を見つけることを目標としている。私たちは常に改善した費用構造、交渉の優遇条項と的確なリスク開放を通じて、基礎マネージャーに効率的なルートを提供する。私たちは長期的に付加価値のある有限パートナーとしての規模と名声が私たちに機会を作ってくれて、“閉鎖的”な、新しい資本を受け入れないマネージャーに触れることができるようにした。2022年12月31日までに230億ドル私たちの絶対的な見返り戦略の中で。
資産別投資戦略
ミドルエンド市場と小型、新興、多様なマネージャー
過去30年間、私たちは市場をリードし、ミドルエンド市場および小型と新興市場マネージャーに投資するための努力を発展させ、これは私たちの顧客に著しい差別化価値をもたらすと信じている。また，我々は異なるマネージャーと約20年間投資を行っており，当社が顧客のために可能な限り最適なリスク調整投資リターンを求めるという約束と一致している。別の投資分野では、多様なマネージャーが納得できるが資本不足の投資機会を代表していると考えられる。広義にはミドルエンド市場投資活動を米国の資産管理規模が一般的に30億ドル未満の基金、ヨーロッパが20億ユーロまたはアジアで15億ドルの基金、小型投資活動が資産管理規模が通常10億~20億ドル未満の基金、新興市場活動が3つ以下の基金または3年未満の投資を行う基金マネージャーと定義する活動性。私たちの最初の小型で新興基金投資は1989年だった。自分から2022年12月31日私たちは179億ドルのAUMを小型および新興ファンドマネージャーに特化し、131億ドルのAUMはプライベート市場および絶対リターン戦略に特化した異なるタイプのマネージャを持っている。小型、新興、多様なファンドマネージャーは、より良いリスク/リターン状況、より低い競争と差別化引受の機会を提供していると考えられる。
代替信用
30年余りの投資経験によって、著者らの信用投資は市場周期と流動性範囲を越え、構造的信用、企業信用、不良ローン、直接ローンと不動産信用をカバーする。私たちの信用投資活動も
同社の広範な代替プラットフォームを顕著に利用し、このプラットフォームは私たちに差別化された取引プロセスを提供し、そして主要な基金投資、連合投資、二級市場と信用構造を越えた直接取引を通じて柔軟に実行する。私たちの強力なグローバルプラットフォームはまた、ニッチな機会と独占参入能力が制限された投資を含む幅広い機会を提供する。私たちは、カスタマイズされた個別口座の一部として、個別のクレジット投資を含むか、または別の投資戦略と共にクレジットに投資することもできるし、クレジットに集中する専門的な基金によってもよいクレジット戦略を私たちの顧客に実施する。2022年12月31日現在、私たちは別の種類の信用戦略を通じて119億ドルのAUMを管理した。
日和見主義投資
同社の戦略投資部は、資産種別、流動性状況、資本構造、地理的位置を越えた変化の機会を捉えるために、私たち比類のない取引調達プラットフォームと柔軟性を組み合わせている。このチームはこのような取引探索能力と柔軟な許可とシームレスな実行プロセスを結合し、市場でリードする日和見主義投資プラットフォームの一つにした。2015年の設立以来、2022年12月31日現在、我々戦略投資グループの総資産管理規模は50億ドルに増加している。
ESGとその影響ポリシー
2022年12月31日現在、211億ドルのESGおよび/またはImpact投資を管理しています。また、労働組合労働者と協力してリスク調整後のリターンを向上させることができると考えられるインフラ投資、女性や少数民族の専門家が所有する会社への投資、地域的な目標やクリーンエネルギーのような影響に関するテーマなど、ESGや影響に関するテーマにも取り組んでいます。 我々は，ESGおよび/または影響要因を中心に顧客ポートフォリオ構築に統合して顧客に選択を提供する早期採用者であると信じている.私たちは、顧客が彼らのESGおよび/またはImpact目標を実現するのを支援し、顧客の要求に応じて、顧客の異なる目標、優先度、およびリスク許容能力を満たす解決策を設計するために努力してきた。ESGおよび/または影響に分類される根拠は、各投資に対するGCM Grosvenor投資チームメンバの評価である。1つの投資を特定のカテゴリに分類することは主観的であり、GCM Grosvenorが投資を分類し、提供データを計算する際に使用する慣例および方法は、他の投資マネージャが使用する慣例および方法とは異なる可能性がある
実施方法
私たちは、以下に説明する実施方法により、融資段階、地理的地域、および業界において多様化された個人市場および絶対リターン投資戦略に参入する機会を私たちの顧客に提供する。
プライマリーファンド投資
主なファンド投資は基金への投資であり、基金が最初に発売されたとき(私募市場戦略に対する)か、継続的なベース(絶対リターン戦略)である。私たちはカスタマイズされた独立口座と専門基金のすべての主要な投資機会に同じように厳格な分析過程を適用した。ほとんどの場合、私たちの幅広い顧客基盤と市場地位のため、機関資本を求めるファンドマネージャーは積極的に彼らのファンドを販売してくれます。私たちは定期的にカスタマイズされた独立口座の顧客と投資機会を検討し、一部の顧客は最終投資決定に対して裁量権を持っています。
私たちが私たちの専門基金またはカスタマイズされた個別口座を代表して基金に資金を約束する時、基金が行う投資は通常未知であり、投資家は通常、投資期間内に基金が行う投資に影響を与える能力が少ないか、全く影響を与えない。したがって、マネージャーの能力の正確な評価は投資成功の鍵だ。私募市場一級基金の契約期間は通常10~15年、資本配置期間は通常4~6年。カスタマイズされた独立口座顧客のために、私たちの投資提案および意思決定は、お客様と共同で作成した特定のポートフォリオ構造およびリターン目標を実現することを目的としています。ほとんどの場合、これらの目標は、少なくとも数年の間に構築され、特定の市場に集中し、主要な別の投資戦略の一部または全部を含む多様なポートフォリオを含む。このようにして構築されたポートフォリオは、特定の産業またはより小さい地理的領域に集中することを回避する傾向があるのが自然である。
二級市場の権益を買収する
二級市場は通常二級市場を通じて現有の有限パートナーから現有の基金権益を購入し、個人市場と絶対リターン基金に投資する。二級市場は過去20年間で急速に発展し、今日は基金権益の所有者に信頼できる流動性選択、及び魅力的な購入機会を提供した
二級投資家です。機関投資家は二級市場を利用して戦略的ポートフォリオの再バランスを行い、合併と買収による重複頭寸を合理化し、あるいは現金不足に直面した時に流動性を提供する。
私たちの巨大な主要基金投資事業のため、私たちの副次的な方法は違う。私たちは私たちとマネージャーの間の強固で深い関係を利用して潜在的な副次的な機会を識別することができる。これらの関係により，潜在的な副次的な機会を評価する際に迅速に行動できるようになるより多くの情報が得られた.また、長期的な付加価値有限パートナーとしての名声は、マネージャーの観点から、魅力的な買い手になるようにしている。また、専門基金やカスタマイズされた個別口座から資金を得ることができるので、私たちの顧客を代表して様々な規模の二次取引に柔軟に投資することができます。これらの理由から，我々は通常，マネージャーの所有権に基づく取引を優先買手と見なすことができる.私たちはまたマネージャーと共同投資家から取引フローを生成する。私たちはよく潜在的な二級投資家とされています。マネージャーは私たちに売却を許可するかもしれませんし、マネージャーグループについて深く理解しているからです。また，年次基金会議や業界会議に定期的に参加し，その権益を売却したいと考えていると考えられる基金投資家の計画に主体的に連絡することで，取引フローを創出している。
私たちのグローバルプラットフォームは深い市場カバーを提供し、一貫して独自の取引機会を探している。所有権と優位性を持つ取引フローは、市場価格よりも低い価格で高品質の資産を購入できる重要な要素であると信じている。
共同投資機会
共同投資機会とは、個人市場や絶対リターン資産管理会社およびその基金と協力して行われる投資のことである。私たちは以下に述べるように、私たちの広範な開始と調達努力を通じて共同投資機会を探す。私たちの投資チームは、すべての機会のリスクとリターンを分析して考慮し、私たちのポートフォリオの目標に最も合った機会を選択します。私たちは投資タイプ、地理的位置、そしてパートナーの側面で多様性を達成することを求めている。私たちの共同投資は投資マネージャーと協力して行われた。ファンドマネージャーが私たちに共同投資を提供する価値主張は、(1)私たちが取引の追加資本源になることができ、そうでなければ、目標多様性を求めるファンドマネージャーにとって、これらの取引は大きすぎる可能性がある、(2)共同投資は、マネージャーに私たちとの関係をさらに発展させる機会を提供することができ、私たちは他の市場最大の資本提供者の1つであること、および(3)いくつかの態様(例えば、地理的援助、業界知識、ブランド名声)は、ますます戦略投資家として扱われるようになっていると信じている。
直接投資機会
直接投資機会は、独立した上で運営企業や運営資産への直接投資である。私たちは以下に述べるように、私たちの広範な開始と調達努力を通じて直接投資機会を探す。私たちの直接投資は通常柔軟な許可を持っており、資産種別、地理的位置、業界、流動性の状況にまたがって投資することができます。
投資の流れと監視
我々の投資プロセスの詳細は、我々の投資戦略と実施方法によって異なるが、以下のフローチャートと説明は、主要基金投資、二次投資、および共同投資の投資過程の重要なステップを要約したものである。すべての潜在的投資について、規模、段階、戦略、または地理的位置にかかわらず、この過程に従うだろう。
機会を探す
私たちのすべての投資戦略は、私たちの規模(2022年12月31日までの資産管理規模737億ドル)、私たちの広範な記録(50年以上の経験)、私たちのコンプライアンス文化、そして私たちの投資チームの深さ(170人の投資専門家)のおかげです。私たちは私たちの競争優位の中の一つが私たちの全面的で穏健な調達と投資プロセスだと信じている。私たちの取引の流れは複数のルートから来ており、独立投資と運営の職務調査を含む厳格で多段階の選択プロセスで審査を行っている。
私たちは強力な一次基金投資、二次基金投資、直接投資、共同投資ルートを維持している。私たちが最高の機会を探し、選択し、獲得する能力は、私たちの経験豊富な大規模なチームが実行する厳格な流れを反映している。
私たちの調達システムは以下のルートに依存しています
既存のマネージャー関係。私たちは代替業界の多くのトップと最も接触しにくいマネージャーと強固な関係を維持し、これらの関係を利用して私たちの顧客に利益をもたらすことを求めています。私たちと多くの高素質マネージャーと管理チームとの関係は、二次投資と共同投資を含む投資機会の源である。私たちは様々な市場とマネージャー規模の経験とチャンネルを持っている。2022年12月31日まで、私たちはデータベースで6500人以上のマネージャーを追跡した。
自分からソースログを探す。私たちの独自の取引プロセスログは市場に流入する資金を監視する。我々は、大規模なネットワーク、非関連会社、仲介機関、業界会議および業界出版物に出席して得られた情報に基づいて、市場に資金が入る可能性のあるファンドマネージャーとコミュニケーションするための強力な連絡先リストを作成した。私たちは私たちの能動的な出所が私たちが投資機会を識別して評価することができるようにすると信じている。
グローバル事務所です。アメリカ、ヨーロッパ、アジアに複数の投資事務所を設置することで、私たちは世界の足跡と視点を維持し、現地市場から特殊な取引フローを探すことができるようにした。私たちは世界8つの事務所の現場投資専門家が、それぞれの地域の機会を探し、評価し、監視することに協力している。私たちの地域事務所はまた私たちが地域の利害関係者たちと関係を作ることができるようにした。例えば、私たちのチームの地域専門知識に基づいて、他の投資家に無視される可能性のある新興ファンドマネージャーを評価し、全国的に質の高い投資を行うことを約束します。
外部からのビジネスチャンス。私たちは多くの基金マネージャーの投資家とパートナーだ。私たちは市場で付加価値投資家の名声を得ているので、私たちはよく未来のマネージャーの配給覚書を受け取ります。管理者から直接材料を受け取ることは，分割と新基金および二次取引と共同投資に特に重要である。
初歩的な評価
機会が発見されると、上級者と一次投資専門家からなるチームを割り当てて、投資の職務調査と継続的な監視を行います。チームによるキー材料の評価と初期会議/電話会議に基づいて、投資の利点と投資が私たちのポートフォリオに与える適合性を評価します。
初歩的に職務を全うする
このグループは提案投資に対して初歩的な職務調査を行い、初歩的な評価期間中に確定した主要なリスクと利点をより徹底的に分析する。同グループはまた、潜在的な基金投資家および/または共同投資家と非公式な背景調査を行っている。
全面的に職務を全うする
一次基金または二次投資への全面的な投資の職務調査は、潜在的マネージャーオフィスへの1回または複数回の現場訪問を含む。我々の評価の鍵となる分野は、業績評価、投資戦略、ポートフォリオリスコアリング、管理チーム評価、詳細な背景調査を含む。私たちは一般的に信頼されたマネージャーと一緒に共同投資をして、私たちは以前彼らの基金に投資したことがある。したがって、共同投資機会を評価する前に、管理者は通常、上記のような職務調査評価を受けなければならない。直接投資については、最も魅力的な投資のみがより深い職務調査を行うことができ、これは通常、管理層との会議、会社施設訪問、業界アナリストとコンサルタントとの討論、財務結果と予測の深い審査に関連する。この方法は，我々の深い資源に加えて，スポンサーが通常取引時間制限で要求する比較的短時間で全面的な職務調査を行うことができるようになっている.
運営職務調査
運営遂行調査は、私たちの法律と財務部門のメンバーで構成された私たちの運営デ職調査チームが実行します。そのチームは別の投資の運営を担当して職務調査を担当している。職務遂行調査のプロセスを運営する目標は
•リスクを評価する：投資が私たちの運営の職務調査基準に適合しているかどうかを決定する
•リスクを下げる(1)：業務問題による損失および名声リスクを回避するために努力すること
•構造的投資：投資の法律と管理構造と条項を評価する；および
(1) リスク管理，多様化，職務調査プロセスはリスク軽減を求めているが，リスクを解消することはできず，低リスクを意味するわけでもない。
•改善条項：改善された条項を協議する。
これらの目標を達成するために，このグループは，(1)第三者による背景調査，(2)業務能力と内部制御審査，(3)法律と構造審査の3つの主な評価を行った。実行される業務遂行調査プロセスの性質や程度は，投資や交渉の構造によって異なる.
委員会が承認する
全面的な職務調査を完了した後、期待投資は関連投資委員会の審査を提出しなければならない。投資委員会の会員たちはグループが陳述する前にメモを受け取った。チーム紹介の後、投資委員会のメンバーは投資提案のメリットとデメリットを議論した。投資は投資委員会の多数票によって承認されなければならない。
運営遂行調査については，運営尽職調査チームが1つのパケットを用意し，その中でその調査結果を詳細に説明した。チームは投資を運営委員会に提出した。投資は運営委員会の多数票によって承認されなければならない。我々の運営委員会は，投資チームとは独立して投資機会を審査し，承認をその標準審査プロセスの一部としている.
監視カメラ
慎重な投資選択は重要であるが、一度投資が行われると、監視と持続的な参加は、適切な監督制御を維持し、私たちの目標を達成するために重要である。これのために、監視は私たちの投資過程に欠かせない部分だ。私たちは親善的な方法を採用して、投資と運営の観点から投資を監視する。
投資監視投資チームに割り当てられた上級メンバーは依然として積極的に参加し、各投資の脱退を密接に監視している。このような監視は定期的に投資に対する深い定性と定量的な検討を含む。
監視カメラを運行する運営担当調査チームは包括的な運営監視計画も採用しており、投資チームの投資監視計画とは別に、投資チームの投資監視計画とは異なる。私たちの運営監視計画の目標は、彼らが予備運営を提供する職務調査を提供する投資に関する運営リスクを継続的に監視·管理することである。私たちは、私たちの保証部分の職務調査を再開し、投資を再評価する“変化事件”を見つけることを求めている。
投資実績
次の表に、プライベート市場および絶対リターン戦略におけるGCM Grosvenorが行ったすべての投資の実績を示す(以下で詳しく説明しない限り)。これらの投資のデータは、個人市場戦略が表示された日から2022年9月30日まで、絶対リターン戦略が2022年12月31日までであり、その日以降の投資買収または処分を反映するように調整されていない。
以下に提供されるデータを考慮すると、私たちが自由に投資を支配できる歴史的結果は、あなたがこのような投資、私たちが調達する可能性のある任意の未来の投資基金、または私たちAクラスの普通株または株式証明書への任意の投資から予想される未来の結果を表すものではないことに注意すべきである
•私たちが将来経験する可能性のある状況よりも、前の時期の市場状況や投資機会の方が積極的な業績を生み出すのに有利かもしれない
•私たちの投資プロジェクトの業績は、決して実現されない可能性のある未実現収益を含む基金投資の純資産額に基づいて計算されるのが一般的である
•私たちの歴史的リターンは主に私たちの早期投資計画の表現によるものであり、未来のリターンはますます私たちの新しい投資計画やまだ形成されていない投資計画の表現に依存するだろう
•私たちが新たに設立した投資プロジェクトは資本を構成する過程でより低いリターンを生むかもしれない
•近年、別の投資戦略に投資する資本の増加と債券市場の高流動性により、投資機会の競争が激化し、投資競争の激化は私たちの将来のリターンを低下させる可能性がある
•現在持続的なインフレ環境と上昇している金利は、ある投資のためのリターンを創出する能力に影響を与える可能性がある
•特定投資プロジェクトの業績も投資業界や企業のリスクの影響を受けるだろう。
以下の各表の目的を示す
•“約束”とは、ある特定の戦略の基礎投資に対する私たちのポートフォリオのすべての約束と投資の合計を意味する
•“出資”とは、私たちのポートフォリオがある特定の戦略に投資した基礎投資の資本総額に、このような投資について支払われる資本化費用の総和を加えることである
•1つの戦略の“現在価値”及び“資産純資産値”は、我々のポートフォリオによるこの戦略関連投資の最新合計公正価値を代表し、通常、当該等投資の関連投資マネージャーによって報告される。最終的に実現可能な投資の価値は保証されません
•“割り当て”とは、基礎投資から得られた資本、利息、収益、配当収益のうちのポートフォリオに対する回収可能かつ回収不可能な収益の合計を意味する。割り当ては、適用されるように、管理者によって報告された価値に従って計算されたオブジェクト割り当てを含むことができる
•“投資純内部収益率”は、関連戦略における我々のポートフォリオの純内部収益率を表し、関連戦略において我々のポートフォリオが投資する基礎投資の総合内部収益率総額を反映する。これは，対象投資のすべての流出と流入から計算され，我々のポートフォリオがこれらの対象投資に支払う費用と費用のキャッシュフローを含む.キャッシュフローが365日未満の基礎投資の業績情報は年率で計算されていない。基礎投資とキャッシュフローが365日を超える基礎投資小計の業績情報を使用して年化内部収益率を算出する。我々の管理費、分配可能費用、権益付き投資純内部収益率は減少していないが、基礎投資レベルのこのような減少を反映している
•“投資純価値TVPI”はポートフォリオが関連する策略に投資する実収総価値の倍数であり、計算方法は調整後の価値(即ち分配+資産純値)を総供給金(即ち投資、支出、管理費、組織コスト)で割る。投資純価値TVPIは我々の管理費、分配可能費用、付帯権益によって減少することはないが、基礎投資レベルのこのような減少を反映している
•“PME”とは、標準プール500指数、モルガン·スタンレー資本国際グローバルインフラ指数、およびリッチNAREIT指数を指し、これらの指数は、公開市場の同値に基づいて計算される比較可能な指数である。私たちはこのような指数が一般的に私募市場投資家によって業績を評価するために使用されると思う。我々は、公共指数に基づいてプライベート市場投資実績を評価することを可能にするLong Nickels PME計算方法を使用し、資本が基礎プライベート市場投資からリコールおよび分配された日に、資本がこの指数に投資されるか、または指数から撤退されると仮定する。スタンダードプール500指数は1つの総リターン時価加重指数であり、アメリカ500匹の大盤株の表現を評価する。MSCI世界指数は自由変動調整の時価加重指数であり、1，600匹以上の全世界株をカバーし、発達市場の株式市場の表現を評価することを目的としている。リッチNAREITすべてのREITs指数は、すべての公開取引された米国不動産投資信託基金(REITs)を含む
•“総合基金”は自由に支配可能な、全世界の多元化、多策略、マルチマネージャーのポートフォリオ(“総合基金”)を指し、その資本は基礎投資マネージャーに割り当てられ、これらのマネージャーは広範な別の投資策略を利用して、信用、相対価値、多策略、事件駆動型、株式、マクロ、大口商品とポートフォリオのヘッジを含む。総合指数に組み込まれたすべての総合基金は
ドルです。一般に，総合基金は長期的，リスク調整された卓越した収益率，および低変動性と広範な株式や固定収益市場との相関レベルを求めている。
非公開市場戦略の歴史的表現
2022年9月30日までの実現と一部は投資を実現
(別の説明がない限り、百万ドル単位で)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
戦略.戦略 | 支払いを引き受ける | | 投稿する． | | 分配する | | 現在のところ 価値がある | | 投資する 純TVPI | | 投資する 純内部収益率 | | PME | | PME指数 |
| 私募株式 | | | | | | | | | | | | | | | |
初級基金 投資する(1) | $ | 12,632 | | | $ | 13,786 | | | $ | 22,943 | | | $ | 2,625 | | | 1.85 | | | 14.0 | % | | 10.6 | % | | S&P 500 |
二次投資(2) | $ | 526 | | | $ | 454 | | | $ | 547 | | | $ | 220 | | | 1.69 | | | 20.5 | % | | 11.9 | % | | S&P 500 |
共同投資/直接投資(3) | $ | 3,141 | | | $ | 3,002 | | | $ | 5,019 | | | $ | 782 | | | 1.93 | | | 21.5 | % | | 16.5 | % | | S&P 500 |
インフラ施設(4) | $ | 2,611 | | | $ | 2,595 | | | $ | 3,517 | | | $ | 1,032 | | | 1.75 | | | 12.9 | % | | 6.8 | % | | MSCIグローバルインフラ |
不動産.不動産(5) | $ | 596 | | | $ | 616 | | | $ | 899 | | | $ | 65 | | | 1.57 | | | 20.3 | % | | 12.6 | % | | FNERTRインデックス |
| | | | | | | | | | | | | | | |
ESGとImpact 策略 | | | | | | | | | | | | | | | |
多角的マネージャー(6) | $ | 2,242 | | | $ | 2,378 | | | $ | 3,437 | | | $ | 1,306 | | | 1.99 | | | 23.2 | % | | 15.0 | % | | S&P 500 |
| 労働力が投資に影響を及ぼす | — | | | — | | | — | | | — | | | 適用されない | | 適用されない | | 適用されない | | MSCIグローバルインフラ |
注：各戦略の見返りは、会社がこのような戦略に専念する専門チームを設立した日から2022年9月30日までです。投資純収益は、関連マネージャーに支払う費用を含む投資関連費用と支出後の純額を差し引くことであるが、管理費、業績費用、GCM Grosvenorの付帯権益やGCM Grosvenorが管理する任意の口座やツールのいかなる費用も反映されていない。データには，清算前に投資家が移転を要求すべきGCM Grosvenorによって管理されなくなった投資は含まれていない.
過去の表現は必ずしも未来の結果を暗示しているとは限らない。
2022年9月30日までのすべての投資
(別の説明がない限り、百万ドル単位で)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
戦略.戦略 | 支払いを引き受ける | | 投稿する． | | 分配する | | 現在のところ 価値がある | | 投資する 純TVPI | | 投資純資産内部収益率 | | PME | | PME指数 |
私募株式 | | | | | | | | | | | | | | | |
初級基金 投資する(1) | $ | 23,294 | | | $ | 21,525 | | | $ | 26,331 | | | $ | 9,279 | | | 1.65 | | | 12.9 | % | | 10.4 | % | | S&P 500 |
副次的な 投資する(2) | $ | 1,628 | | | $ | 1,448 | | | $ | 795 | | | $ | 1,315 | | | 1.46 | | | 18.4 | % | | 7.7 | % | | S&P 500 |
共同投資/直接投資 投資する(3) | $ | 7,406 | | | $ | 6,982 | | | $ | 5,301 | | | $ | 6,409 | | | 1.68 | | | 19.3 | % | | 12.0 | % | | S&P 500 |
インフラ施設(4) | $ | 8,608 | | | $ | 6,981 | | | $ | 4,431 | | | $ | 5,024 | | | 1.35 | | | 9.8 | % | | 3.9 | % | | MSCIグローバルインフラ |
不動産.不動産(5) | $ | 3,619 | | | $ | 2,641 | | | $ | 1,540 | | | $ | 1,691 | | | 1.22 | | | 11.7 | % | | 3.4 | % | | FNERTRインデックス |
多資産種別 番組 | $ | 2,968 | | | $ | 2,922 | | | $ | 1,629 | | | $ | 2,331 | | | 1.36 | | | 21.5 | % | | 適用されない | | 適用されない |
ESGとImpact 策略 | | | | | | | | | | | | | | | |
多角的マネージャー(6) | $ | 9,858 | | | $ | 7,971 | | | $ | 4,880 | | | $ | 8,100 | | | 1.63 | | | 20.1 | % | | 9.8 | % | | S&P 500 |
| 労働力が投資に影響を及ぼす | $ | 728 | | | $ | 665 | | | $ | 21 | | | $ | 942 | | | 1.45 | | | 28.6 | % | | -6.7 | % | | MSCIグローバルインフラ |
注：各戦略の見返りは、会社がこのような戦略に専念する専門チームを設立した日から2022年9月30日までです。投資純収益は、関連マネージャーに支払う費用を含む投資関連費用と支出後の純額を差し引くことであるが、管理費、業績費用、GCM Grosvenorの付帯権益やGCM Grosvenorが管理する任意の口座やツールのいかなる費用も反映されていない。データには，清算前に投資家が移転を要求すべきGCM Grosvenorによって管理されなくなった投資は含まれていない
過去の表現は必ずしも未来の結果を暗示しているとは限らない。
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(1)2000年以来の主要な基金投資を反映している。私募株式計画以外のいくつかの私募市場信用基金投資を排除する
(2)GCM Grosvenorは2014年9月に専門の私募株式二級市場を設立した。過去の記録は新垂直市場設立以来のすべての二級市場投資を反映している
(3)GCM Grosvenorは2008年12月に専門の私募株式共同投資グループ委員会を設立し、より的確で、より積極的な共同投資戦略を採用した。過去の業績は2009年以来行われてきた共同投資/直接投資を反映している。
(4)2006年以来のインフラ投資を反映している。インフラ投資は労働力への影響投資を含まない。
(5)2010年以来の不動産投資を反映している。2010年、GCM Grosvenorは専門の不動産チームを設立し、より的確で、より積極的な不動産戦略を採用した。
(6)2007年以来です
絶対収益戦略の歴史的表現
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資産項目の下 管理AS 日付：2022年12月31日 (億ドル) | | 年化見返り 2022年12月31日までの期間 |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | “インセプション”以来 |
| | 毛収入 | ネットワークがあります | | 毛収入 | | ネットワークがあります | | 毛収入 | | ネットワークがあります | | 毛収入 | | ネットワークがあります |
| 絶対リターン戦略(全体) | $ | 23.0 | | | (5.8) | % | (6.4) | % | | 4.7 | % | | 4.0 | % | | 4.1 | % | | 3.4 | % | | 6.7 | % | | 5.7 | % |
| GCMLP多元化マルチ戦略組合せ | $ | 11.4 | | | (5.7) | % | (6.4) | % | | 5.3 | % | | 4.5 | % | | 4.3 | % | | 3.6 | % | | 7.7 | % | | 6.4 | % |
注：絶対収益戦略(全体)は1996年以来。GCMLP多元化多戦略の組み合わせは1993年以来である。
過去の表現は必ずしも未来の結果を暗示しているとは限らない。
管理的資産
次の図は，我々のFPAUMと契約した未払いAUMの増加状況，および私募市場と絶対リターン戦略との細分化(10億ドル)をまとめたものである。
1時価計算、内部資本、無料AUMが含まれています。
有料AUM
FPAUMは私たちが管理費を稼ぐための資産を測定するための指標だ。私たちのFPAUMには私たちがカスタマイズした個別口座と専門基金の資産が含まれていて、私たちはそこから管理費を獲得します。お客様が資産ベースの料金を徴収された場合、カスタマイズされた個別アカウント収入を管理費に分類します。これには、私たちのほとんどが自由に支配できるAUMアカウントが含まれています。私たちの個人市場戦略のFPAUMは、通常、投資期間内の約束、投資または計画資本、および投資期間の満了または終了後の投資資本を代表する。基本的に、私たちのすべての個人市場戦略基金は約束または純投資資本によって費用を稼いでいるが、これらの約束や純投資資本は市場切り上げや切り下げの影響を受けない。私たちの絶対リターン戦略のFPAUMは資産純資産に基づいている。
FPAUMの計算は他の資産管理会社の計算とは異なる可能性があるため，この測定基準は他の資産管理会社が提案した類似した尺度と比較できない可能性がある。私たちのFPAUMの定義は、私たちが管理するカスタマイズされた個別アカウントまたは専門ファンドを管理するプロトコルに基づいて提案された任意の定義ではありません。
2022年12月31日現在、私たちのFPAUMは589億ドル、AUMは737億ドルです。AUMとFPAUMの間の違いは、主に約76億ドルの契約資本によるものであり、資本が投資されたり、合意されたスケジュール費用階段に基づいているため、約3年以内に既存の契約に従って管理費を徴収することが予想される。この76億ドルの追加資本は今後数年で私たちの潜在的なFPAUM成長を支持するだろう。有料を約束した基金のAUMの時価ベースの変化は、我々のAUMとFPAUMのもう一つの重要な違いである。
2022年12月31日現在、我々の全体的なFPAUMは2018年末の489億ドルから589億ドルに増加し、総CAGRは5%であり、その中には同期の私たちの個人市場戦略のFPAUMの10%のCAGRが含まれている
未納AUMを契約する
契約していない費用を支払っていないAUM(“CNYFPAUM”)は有限パートナーを代表して、次の5年以内に投資を行い、費用の徴収を開始する予定だと約束した。我々のCNYFPAUMは2022年12月31日現在、2018年末の23億ドルを上回る過去最高水準の76億ドルに近づいている。この76億ドルのうち，約29億ドルがスケジュールで合意された費用階段の制限を受けており，これにより2023年にはそのうち約11億ドルに対して管理費，2024年には約6億ドルの管理費，2025年以降には残り約12億ドルの管理費が徴収されることになる。76億ドルのうち約47億ドルについては、このような資本に投資する際に管理費を徴収するが、これは条件に合った投資機会があるかどうかを含む多くの要因に依存する。これらの資本の大部分は今後約3年以内にFPAUMに変換され、契約が締結された資金の著しい成長を推進するのを助けることが予想される。これは私たちの今日の顧客と私たちの業務発展の勢いの強い兆しでもあり、私たちはこの勢いが未来まで続くと予想しています
AUMの他のコンポーネント
AUMの他の構成要素は、コミットメント(一般に私募市場戦略において)に従って管理費を徴収するファンドのAUMを時価で変化させ、内部資本、および費用を支払わないAUMを含む。個人市場戦略基金の時価ベースの変化は総資産純資産を増加させるが、純資産純資産額を増加させることはない。最後に，一部の現従業員や元従業員や関係者は費用を支払わずにGCM基金に投資するため，FPAUMには含まれていない
私たちの取引先
私たちが提供する価値主張と私たちの理念は、私たちの顧客がよくやった時、私たちがよくやったことが、私たちと顧客との強固な関係を招いたと信じている。私たちの顧客群は主に機関投資家を含み、別の資産への初期投資を求める人から、いくつかの最大かつ最も成熟した個人市場投資家までを含む。高度にカスタマイズ化され、柔軟なアウトソーシングパートナーとして、様々な規模、異なる需要、異なる内部資源、異なる投資目標の機関顧客に投資サービスを提供することができます。私たちの顧客はアメリカ、ヨーロッパ、中東、アジア、オーストラリア、ラテンアメリカを含む世界的に有名な機関投資家を含んでいます。2022年12月31日現在、私たちの資産管理会社の約38%がアメリカ以外の顧客から来ており、世界の投資家グループにおける関係の実力と広さを反映している。
以下のグラフは，我々の顧客基盤の多様性を示している
注：2022年12月31日現在のAUM。2022年12月31日までの12ヶ月間の管理費。
私たちの顧客基盤の安定性は、私たちが構築した長期顧客関係の実力を反映していると信じています。しかも、このような関係はなぜ顧客が彼らの資金を長い間私たちに依頼したのかを説明するのに役立つ。
私たちのチームは
2022年12月31日までに、170人の投資専門家を含む529人の従業員を持ち、アメリカ各地およびトロント、ロンドン、フランクフルト、香港、ソウル、東京の8つの事務所で業務を展開しています
投資チーム
自分から 2022年12月31日に私たちの投資チームは170人の従業員で構成されている。私たちのすべての投資戦略は自分の指導チームが指導し、チームは高度に成功した投資専門家で構成されている。主に自分の投資グループ内で戦略を管理することに集中しているが、これらの高度な専門家は経済、文化、構造措置を通じて私たちのプラットフォームに統合されている。また、私たちの投資チームのメンバーには、リスク管理と運営の職務調査に取り組む専門家が含まれており、これは私たちの投資評価とポートフォリオ管理プロセスの2つの重要な構成要素です。
顧客側グループ
2022年12月31日まで、私たちの業務開発、マーケティング、顧客サービスチームは66人の従業員で構成されています。私たちの業務開発チームの各メンバーは、国内でも国際的にも、顧客タイプの地域が割り当てられています。我々の業務開発専門家は、既存顧客やコンサルタントとの関係管理を担当し、彼らに割り当てられた地域に応じて、潜在顧客との新たな業務を積極的に求めている。さらに、業務開発チームの各メンバーは、継続的な顧客サービスの管理および販売作業の支援を支援する関係管理支援チームの1人または複数のメンバーによって支援される。
私たちは一連の要素に基づいて、私たちの業務開発、マーケティングと顧客サービスチームを評価し、新業務の利益、既存業務の規模、生成されたマーケティング材料の品質、顧客問い合わせに対する応答の即時性、および彼らの全体活動を評価し、外展の数と最初の外展を販売過程の異なる段階に転換する進捗を測定した。近年，Salesforceなどの技術システムをより多く利用することにより，業務開発専門家の業績を評価する際にデータ志向が多くなってきている.
運営
2022年12月31日まで、私たちの運営チームは複数の事務所の285人の専門家で構成され、彼らは重要な機能を履行し、私たちの会社、顧客、投資活動を支援します。私たちは強力で制度的な質のある内部統制環境を作り、強力なコンプライアンス文化の維持に取り組んでいる。
運営チームは経験豊富な専門家を含み、基金融資、投資運営、企業融資、コンプライアンス、法律、情報技術、人的資源、戦略と企業発展及びその他の支援機能に集中している。これらのチームの構造は、私たちが提供する全方位投資戦略と実施方法を通じて私たちの業務全体にサービスを提供することを目的としています。私たちは多くの顧客の従業員としての延長を求めているため、私たちの運営チームは私たちの顧客関係にサービスする上で重要な役割を果たしています。
費用とその他の重要な契約条項
費用は投資戦略，実施方法および顧客関係の規模や範囲によって異なる。
私募市場戦略
私募市場戦略の費用は構造と戦略によって異なる。
多くの個人市場プロジェクトは閉鎖的な構造であり、費用は通常管理費率に付随権益を加えて構成される。
閉鎖構造の管理費率は通常、戦略タイプと投資タイプによって異なる。一級基金投資の管理費率は通常、二級基金と連合投資管理費の半分程度である。直接投資は一般的に共同投資よりもっと割増的だ。管理費率はまた、特定の顧客の全有料資産に依存する。
所与の計画の管理費基数は、コミットメント資本、投資資本、またはコミットメント資本総額パーセントに基づく増加/減少スケジュールに基づくことができる。プログラムは、これらの方法のうちの1つまたは複数を採用することができる。
付帯資本は私たちのいくつかの個人市場計画に費用を請求し、実施方法によって異なる。付帯資本は一般的に二次、共同投資、そして直接投資に使用される。桁上げ利得は通常8%の優先収益率と100%の追跡である.
重大な逆転が起こらない可能性がある場合には，付帯権益を確認し，そのような金額をインセンティブ費用として記録する。この金額が収入と確認される前に支払われた場合、この金額は私たちの総合財務諸表に繰延収入として計上され、私たちの収入確認政策に基づいて収入確認として使用されます。奨励費用に関する主な意外な場合は“取り戻す”、すなわち適用基金または単独口座ファイルに規定されている金額を超える分配の義務を返還することである。
絶対収益策
絶対リターン戦略の費用は、一般に、そのような戦略におけるターゲット投資の総公正価値を表す当社のポートフォリオ(一般にそのような投資の基礎投資マネージャによって報告される)を表す純資産値に基づいて徴収される。専門基金は基金全体に対して固定料金を徴収するか、課金基準を設定し、約束規模の大きい顧客に低い費用を支払わせる。
費用は固定されていてもよく、固定費用と業績費用も含まれていてもよい。典型的な固定および業績費用構造については、管理費は通常、固定料率のみの料率を下回っており、業績費用を追加しており、これは資本増加または利益の一パーセントである。演技費を稼ぐことは、障害物、高水位、および/または第一選択の見返りによって制限される可能性がある。しきい値または優先リターンは、利差に基づく構造の場合、しきい値金利または優先リターンが一般に特定の額に制限されるにもかかわらず、固定パーセントまたは特定の基準リターンよりも高い利差(例えば、LIBORまたは米国債)とすることができる
民間市場と同様に、大規模な関係については、対関係の全体的な経済分析に基づいて、固定費用部分および/または業績費用部分を調整することができる。
費用.費用
費用に加えて、私たちの絶対リターン計画と私募市場計画も一般的にその組織に関連する合理的な費用を負担する。これらのプロジェクトはまた、会社の識別、進行および監視投資に関連する自己負担費用、および法律、監査、税務報告、会計、保険、技術、行政管理(内部実行または第三者管理者によって実行される)に関連するコスト、および第三者管理者によって提供されるサービスの監視を含む運営コストを負担する。
競争
私たちは業務の様々な面で大量の資産管理会社、商業銀行、ブローカー、保険会社、他の金融機関と競争していますが、私たちの業務のすべての分野で私たちと競争できる会社はあまりないと信じています。私たちの専門基金について言えば、私たちは主に複数の大型国際金融機関の個人的かつ絶対的なリターン投資業務と競争し、別の投資戦略で基金を提供する基金、二次基金、共同投資基金の管理人を含む米国、ヨーロッパ、アジアに地元と地域の競争相手を設立する。私たちのカスタマイズ個別口座に対する主な競争は、主に他の高度に専門化され、独立した別の資産管理会社です。私たちは主に業務のコンサルティングサービス分野で地域会社やいくつかの大手コンサルティング会社と競合しており、これらの会社にとって、別の投資はその全体の業務の一部のみを占めており、通常はごく一部である。
私たちの業務を発展させるためには、既存の顧客基盤を維持し、カスタマイズされた個別口座や業務の専門基金分野でより多くの顧客を誘致しなければならない。歴史的に見て、私たちの競争は主に以下の要素に基づいている
•私たちの規模、規模、名声、基金マネージャーとの密接な関係を通じて、世界規模で個人市場投資機会を得る
•投資界のブランド認知度と栄誉度
•投資戦略の業績
•サービス品質と顧客関係の持続時間
•データと分析能力
•顧客の仕様に応じて製品をカスタマイズすることができる
•透明な組織構造
•費用対効果的で包括的なサービスと製品を提供することができます
•私たちの製品への投資を通じて、顧客は私たちの独立性と私たちの利益と彼らの利益との整合性に対する見方をしています。
資産管理業務の競争は激しく、上述の要素以外に、私たちが引き続き有効な競争を続けることができるかどうかは、私たちの素質の高い投資専門家を誘致し、現有の従業員を維持する能力にかかっている。
知的財産権
私たちは、私たちの業務運営に関連する商標、サービスマーク、または商号を持っているか、または使用する権利があります。さらに、私たちの名前、ロゴ、ウェブサイトの名前、住所は私たちが所有するか、または私たちが許可します。私たちはまた私たちの解決策の内容を保護する著作権を持っているか、または持っている。私たちは“GCM Grosvenor”の商号、ロゴ、ウェブサイトが私たちの運営に重要だと信じています
法律とコンプライアンス
私たちの総法律顧問は私たちの法律チームを監督して、このチームは主にイリノイ州シカゴにある会社本部にある弁護士で構成されています。私たちの法律チームは、会社の事務や独自の取引、雇用、訴訟、および米国と非米国の規制に関する問題を担当しています。また、プライベートエクイティ、インフラ、不動産、代替信用および絶対リターン戦略投資に関する法律および構造的問題、およびお客様に関連する任意の法的事項を含む、当社の専門基金および私たちのカスタマイズされた個別口座に関する構造および交渉文書を担当します。私たちは必要な時に、私たちは外部法律顧問のサービスを利用すると思う。
私たちのコンプライアンスチームは世界最高経営責任者によって指導されている。コンプライアンスチームは、私たちが強力なコンプライアンス計画を維持することを確保し、私たちの業務に適用される様々な連邦、州、国際法規を遵守することを保証します。私たちのコンプライアンスチームは、私たちの政策、プロセス、および進化するルール、法規、業界慣例に適合することを確実にするために、私たちの法律チームと密接に協力しています。また，我々のコンプライアンスチームは，GRV証券有限責任会社(“GRV証券”)、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に登録されている米国証券取引委員会およびFINRAメンバーブローカー−取引業者関連会社に関する規制事務を担当している。GRV証券は、米国証券取引委員会に登録されたブローカーとFINRAメンバー事務所として、その業務の複数の面をカバーする要求と法規の制約を受けており、許可、登録、販売やり方、記録保存および取締役、高級管理者と従業員の行為を含む。
環境を規制する
私たちが世界各地で業務を展開している司法管轄区域では、主にアメリカの連邦レベルで、政府と自律組織によって広く規制されています。1997年10月17日以降、米国証券取引委員会にコンサルタント法に基づいて投資コンサルタントとして登録されている。また、他の規則や法規では、1974年の米国従業員退職所得保障法(“ERISA”)に基づく労働省の規制を受けている。登録商品プール事業者及び登録商品取引コンサルタントとして、商品先物取引委員会(“CFTC”)の監督·監督を受ける。私たちはまたアメリカ国家先物協会(NFA)や他の監督機関の監督と監督を受けている。私たちのいくつかの活動のせいで、私たちは取引法の報告書条項を守らなければならない。コンプライアンスの失敗と法律や規制の大きな変化は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない
“米国証券取引委員会”と“金融業規制条例”
登録コンサルタントとしては、コンサルタント法と米国証券取引委員会に関する規定の要求を遵守し、米国証券取引委員会職員の審査を受けなければならない。コンサルタント法は，投資コンサルティング顧客を保護することを目的としているため，我々のコンサルティング業務の大部分や我々と顧客との関係に実質的な規制を加えている。適用される要件は、開示と報告義務、有効なコンプライアンス計画の維持と首席コンプライアンス官の任命、顧客への受託責任、顧客との取引、
顧客誘致手配、開示と管理利益衝突、宣伝材料の使用及び記録保存。顧問法は、投資顧問譲渡相談契約の問題を規定している。米国証券取引委員会は、罰金、非難から投資顧問の登録終了まで、顧問法案違反行為を提訴して制裁を実施することを許可されている。もし私たちが顧問法やアメリカ証券取引委員会の要求を守ることができなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの関連アメリカブローカーGRV証券はアメリカ証券取引委員会でブローカーとして登録され、FINRAのメンバーであるため、“取引法”とFINRAはその業務のあらゆる面の規則と法規の制約を受け、反マネーロンダリング、広告、給与、受託基準、販売行為、記録保存及び役員、高級管理者と従業員の行為を含む。証券業界は連邦、州、その他の適用された法律、規則と法規を含む高度な監督管理を受けており、私たちは監督管理、販売実践、広告、受託標準の応用、最適実行或いは市場構造に関連する監督管理変化の不利な影響を受ける可能性がある。GRV証券は，取引法やFINRAルールにより，一定の最低純資本レベルを維持することも明確に求められている。GRV証券は私募に従事することを許可され、共同基金小売業者、引受業者、または保証人を務めている。米国証券取引委員会とFINRAは、取引法やFINRA規則違反行為に対して訴訟を提起し、制裁を実施することを許可され、罰金と非難からブローカーの登録終了までの範囲である。もし私たちが取引法、アメリカ証券取引委員会、FINRAの要求を遵守できなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
CFTCルール
登録商品プール事業者と登録商品取引コンサルタントとしては，“商品取引法”とその下CFTCルールの要求を遵守し，NFAスタッフの審査を受けなければならない.一般的に、私たちの基金の大部分は、このような基金のように、“経済、社会、文化的権利国際条約”の多くの規定を遵守する免除とみなされている極小の先物契約とスワップ開放または基金の基金として運営されている。
ERISA関連法規
私たちの基金のいくつかはERISAで定義された“計画資産”を持っているとみなされており、これは福祉計画投資家がこれらの基金に投資した結果だ。私たちはこれらの基金の投資マネージャーとして、私たちはERISAの下でこのような福祉計画投資家に関する“受託者”です。“従業員補償及び補償条例”及び“規則”に基づいて、“従業員補償及び補償条例”の下の受託者に何らかの責任を課し、福祉計画及びこれらの計画に係る“利害関係者”又は“資格を失った者”の特定の取引を禁止し、これらの禁止令に違反した行為に罰金を科す。これらの基金については、私たちはいくつかのERISAが取引を禁止する特別な法定と行政免除に依存しており、これらの免除は非常に複雑であり、場合によっては私たちがコントロールできない第三者の遵守状況に依存する可能性がある。もし私たちがこのような違う要求を守らなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。また、福祉計画投資家が投資しているが“計画資産”を持っているとはみなされない他の投資ファンドについては、ERISAが規定しているいくつかのルールに依存して投資管理活動を行っている。このような規則は時々非常に複雑で、場合によっては私たちがコントロールできない第三者の遵守状況に依存するかもしれない。もし何らかの理由で、これらの規則が適用されなくなれば、私たちは規制行動や第三者クレームの影響を受ける可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
外国監督管理
私たちは投資相談や他のサービスを提供し、米国以外の複数の国や管轄区域で資金を集めている。欧州連合(EU)、欧州経済圏、各EUおよび欧州経済圏の個別加盟国、オーストラリア、カナダ、香港、日本、韓国、イギリスを含む多くの国や司法管轄地域では、私たちと私たちの業務は、場合によっては、私たちの人員は、監督と要求を受けている。一般的に、これらの要件は、登録、私たちの人員のライセンス、定期検査、定期報告書の提供および提出、ならびに認証および他の承認の取得に関するものである。EU全体で、私たちはマーケティング活動の登録、私たちの一部の人員の報酬構造、報告義務を含むEUの別の投資ファンドマネージャー指示(“AIFMD”)の要求を受けている。EU個別加盟国は、リスク管理、流動性リスク、資産評価、および預金管理と管理要求の確立と保障に関する内部手配を含む可能性がある追加の要求を提出した。
イギリスが2020年1月31日に正式にEUを離脱することに伴い、その中のいくつかの要求と法規の私たちの業務への応用は変化するだろう。イギリスの離脱は移行期間の開始を引き起こし、移行期間は2020年12月31日に終了し、その間、イギリスはEU加盟国ではないにもかかわらず、EU法律はイギリスで適用され続け、イギリスの離脱前のように、会社はイギリスと加盟国間のパスポートサービスを自由に提供することができる
EU諸国です。過渡期は2020年12月31日に満了する。イギリスとEUは過渡期が終わる直前に貿易協定を承認したが、この貿易協定には、イギリスの監督管理を受けている会社が引き続きそのパスポートをEU加盟国にサービスすることができる条項は含まれておらず、これは私たちの業務に直接影響を与えることを意味する。例えば、イギリス金融市場行動監視局によって許可され、規制されている子会社は、いくつかのEU指令(AIFMDや金融商品市場指令II(“MiFID II”)のような)による“通行証”特権を失っており、私たちの特定の専門基金やカスタマイズされた個別口座は、これらの指示に依存してEU全体の市場に進出している。この結果を迎えるために、私たちは、ヨーロッパに登録された第三者別投資ファンド管理会社(“AIFM”)と関係を構築し、彼らが私たちのいくつかの基金と特定のカスタマイズされた独立口座のAIFMになるようにした。これらの関係は、イギリス離脱後もEUで何らかの資金を販売し続けることができることを確保するのに役立つと信じているが、私たちの業務は、EUに対するイギリスの法的地位、イギリスの政治状況、イギリスと他の国との貿易関係、イギリスの経済見通しなどの要因の悪影響を受ける全面的な程度にはまだいくつかの不確実性がある。イギリスでの運営のさらなるコストと複雑性は、イギリスが過渡期の終了時からいくつかのEU立法をイギリスの法律に組み入れているにもかかわらず、イギリスは“エジンバラ改革”と呼ばれる一連の重大な改革を通じて、その金融サービス業のビジョンを実現することを望んでいるため、イギリスとEUの規制枠組みの間の潜在的な乖離に起因する可能性がある, これは岸での連合法を修正して廃止するかもしれない。しかも、過渡期後のEU規制枠組みのいかなる変化も、イギリス法に自動的に組み込まれないだろう。
日本では、日本金融庁と関東地方財務局の監督を受けています。香港では、私たちは香港証券と先物事務監察委員会の監督を受けている。
私たちの基金に関する規定
米国証券取引委員会を含む規制投資コンサルタントやブローカーの機関は、適用法律法規を遵守できない場合に我々などの投資コンサルタントやGRV Securitiesなどの経営者の業務を制限、制限、禁止する権利があるなど、広範な行政権力を持っている。私たちが適用される法律または法規を遵守できないことは、当社の子会社の投資コンサルタントとしての登録を撤回すること、またはブローカーとしてのGRV証券の登録を撤回することを含む罰金、非難、停職、または他の制裁につながる可能性があります。
米国での証券売却は、通常、登録免除の規定がない限り、証券法に基づいて登録する必要がある。アメリカ以外の司法管轄区域にも一般的に似たような要求がある。私たちの基金は、適用された証券法に基づいて登録されていない場合に、その証券を売却したか、または現在売却している。米国投資家向けの証券発行については、我々の基金は米国証券取引委員会第4(A)(2)条の規定に基づいて非公開発行を行い、各要人が純資産または収益要求を満たすこと、または他の面で老練であることを含むいくつかの条件に適合し、発行者はいかなる一般募集または一般広告にも従事しない。非米国投資家向けの証券発行については、我々の基金は、通常、証券法下のSルールで提供されるオフショア発売および販売免除、および非米国司法管轄区の様々な免除に依存しており、これらの免除は、通常、高純価値または適格機関投資家の発売または他の方法で発売を制限する。私たちは私たちの基金が提供する証券が適用された法律に適合して遵守されたと信じている。場合によっては、コンプライアンスは私たちがコントロールできない第三者の活動にある程度依存する。
米国および他の多くの司法管轄地域では、投資基金は、そのような法規の一部または全部の様々な免除がある可能性があるにもかかわらず、投資家を保護するための重要な法規によって一般的に制限されている。米国では、“投資会社法”は、登録投資会社の運営のほとんどの側面に対して実質的な規定を実施しており、借入金やレバレッジ資本構造の制限、取締役会(または類似機関)による管理、取締役会(または類似機関)の大多数が基金またはその顧問の利害関係者ではなく、関連会社との大多数の取引を禁止し、コンプライアンス計画要求、コンサルタントへの業績費用の支払い制限、および広告、記録保存、報告、開示要求を含む。他の国の法律は似たようなまたはもっと制限的な規定を施行するかもしれない。
国内では、私たちの基金が米国証券取引委員会に登録された投資会社であることを除いて、私たちの基金は“投資会社法”の登録と規制要求の免除に依存しており、これらの要求は、私たちの基金がその証券の公開発行に参加してはならないことを要求し、通常、私たちの各基金の投資家は百人以下であることを要求し、あるいはその投資家を大量の投資組合(自然人は500万ドル)または私たちの専門家の個人または実体に制限することを要求する。
非米国投資家のみを受け入れる基金は、非米国司法管轄区で適用される投資基金登録および規制の様々な免除に依存しており、これらの免除は、通常、私たちのオフショア基金が高純価値または適格機関投資家のみを受け入れること、または他の方法で投資可能な投資家タイプを制限することを要求する。彼らが認める程度では
アメリカの投資家にとって、私たちのオフショア基金はこれらの投資家の基準に適用されなければならず、私たちの国内基金が彼らの投資家に適用されるように、“投資会社法”下の登録と規制を免除することができる。
私たちの基金は“投資会社法”と適用される非米国法規定の登録と規制免除を遵守し、遵守していると信じている。
利用可能な情報
我々は，我々のForm 10−K年次報告，Form 10−Q四半期報告，Form 8−K現在の報告，依頼書およびその任意の修正案，その他の情報を米国証券取引委員会に電子的に提出した。私たちのアメリカ証券取引委員会の届出書類はインターネットを介してアメリカ証券取引委員会のウェブサイトで調べることができます。私たちはアメリカ証券取引委員会に報告書を提出したり提出したりした後、合理的で実行可能な範囲でできるだけ早く私たちのウェブサイトwww.gcmgrosvenor.comでこれらの報告書と任意の修正されたコピーを無料で提供します。
第1 A項。リスク要因
私たちが業務を展開する過程で、私たちは様々なリスクに直面している。これらのリスクは、通常、別の資産管理業界固有のものであるか、または私たちのような別の資産管理会社に影響を与えることが多い。私たちが以下に説明する任意のリスク要因は、当社の業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。そのようなリスクおよび不確実性が1つ以上発生すれば、我々Aクラス普通株の株式市場価格は大幅または恒久的に下落する可能性がある。“リスク要因”のいくつかの陳述は展望的な陳述だ。“前向き陳述”を参照されたい
私たちのビジネスや産業に関するリスクは
私たちの基金の歴史的表現は、私たちの未来の経営結果や私たちAクラス普通株投資に対するいかなる期待的な見返りともみなされてはいけません；しかし、私たちの基金はパフォーマンスが良くない、あるいは私たちが管理する資産が増加しておらず、私たちの収入に重大な悪影響を与え、私たちAクラス普通株のリターンに影響を与える可能性があります。
私たちA類普通株への投資は私たちのどの基金への投資でもなく、私たちの基金の歴史や未来の表現とは関係がありません。しかし、私たちの事業の成功と成長は私たちの基金の表現に大きくかかっている。
私たちの基金の積極的な表現は必ずしも私たちのA種類の普通株の保有者が彼らのA種類の普通株で相応の正のリターンを得ることをもたらすとは限らない。しかし、私たちの基金の不振は私たちの収入を低下させる可能性があり、このような基金の管理費や奨励費が減少したため、私たちの業績やA類普通株への投資のリターンに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
もし私たちが顧客の期待を達成できなかった場合、あるいは私たちの基金が他の面で不良であれば、全体的な経済や金融状況、私たちの投資の先鋭性、あるいは他の理由でも、既存の管理資産を保持し、新しい顧客を誘致する能力は重大な悪影響を受ける可能性がある。逆に、私たちが稼ぐ管理費と奨励費は減少し、私たちの業務や財務状況は影響を受け、私たちA種類の普通株の価格にマイナス影響を与えるだろう。また、私たちの基金の投資が良好であっても、私たちの過去の経験、業界傾向、または投資家と市場予想に一致した追加管理資産を引き付けて保持できなければ、私たちの業務や財務状況、および私たちAクラス普通株の価格は大きな悪影響を受ける可能性があります.
私たちのオープン専門基金の投資家は一般的にこれらの基金への投資を定期的に償還することができる。場合によっては、私たちの閉鎖的な専門基金のほとんどの投資家は、これらの基金の約束期間を終了したり、他の方法で私たちがこれらの基金の一般的なパートナー資格を廃止される可能性がある。私たちのカスタマイズ独立口座顧客は通常、これらの関係の管理を短時間で終了することができます。このような事件のどれもが私たちの収入を減少させるだろうし、これは巨大かもしれない。
基金の特定償還条項を適用することにより、私たちのオープン専門基金の投資家は一般的に資本が撤退していない特定の期限が満了した後、年または四半期に彼らの投資を償還することができる。また、当社が管理する投資会社の取締役会は、30日前の書面通知で、これらの会社へのコンサルティングサービスを終了することができます。市場が下落した場合、投資家がその投資損失を制限することを求めたり、これらの投資家がそのポートフォリオの他の場所で負担する可能性のある他の義務を履行するために、私たちの基金が提供する流動性に依存して、私たちが管理する資産の償還速度が加速する可能性がある。基金管理協定が許可する適切な範囲で、償還を制限したり一時停止したり、償還期間内に償還が私たちの基金に与える影響を制限する他の措置をとることができ、これは私たちの名声にマイナスの影響を与える可能性がある。“私たちの基金に関連したリスク-ヘッジファンド投資は多くの追加リスクに直面している”我々のオープン専門基金の大幅な償還による収入減少は、我々の業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、このような事件の発生は私たちの名声に否定的な影響を及ぼすかもしれない。
私たちのほとんどの閉鎖的な専門基金の管理協定は、いくつかの条件下で、投資家のこれらの基金に対する約束の割合が75%に低い可能性があり、これらの基金の約束期間を一時停止または終了する権利があり、あるいは私たちが一般的なパートナーと投資マネージャーとして免職される権利がある
これらの資金は理由もない。基金の承諾期間を終了または一時停止したり、基金の一般パートナーとしての資格を取り消したりすることは、管理費収入の損失を招き、私たちが本来獲得する権利の一部またはすべての付帯権益の損失を招く可能性がある。これらの収入の減少は、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、このような事件の発生は私たちの名声に否定的な影響を及ぼすかもしれない。
私たちがカスタマイズした独立口座顧客は通常、私たちのこれらの関係の管理を理由なく終了し、これらのポートフォリオの投資を秩序よく清算することを要求するか、またはこれらのポートフォリオの一部または全部の投資を顧客または他のいくつかの第三者に直接移転する可能性があり、30日前に書面通知を出すだけです。もしこのような事件が発生すれば、私たちが本来得る権利がある管理費収入の損失を招くだろう。これらの収入の減少は、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、このような事件の発生は私たちの名声に否定的な影響を及ぼすかもしれない。
私たちの業務および財務状況は、私たちの収入の可変的な性質の重大な悪影響を受ける可能性があり、特に私たちのいくつかの収入とキャッシュフローの業績ベースの側面は、四半期安定した収益増加を達成することを困難にし、Aクラスの普通株価格の大幅な不利な変動や普遍的な増加のボラティリティをもたらす可能性がある。
私たちの収入は管理された資産数と私たちの基金の投資業績の影響を受ける。資産の流れは、流入も流出も、月と季によって異なる可能性がある。また，我々の基金の投資表現は，我々がある年に管理している資産額や稼ぐ可能性のある管理費に影響を与え，これらの表現は一般市場や経済状況などの要因の影響を受けて変動する可能性がある.したがって、私たちの収入とキャッシュフローは可変かもしれない。
私たちのキャッシュフローは四半期ごとに大きく変動する可能性があります。これは、投資が実現した時にのみ、私たちのいくつかの基金から付随的な権益分配を獲得し、場合によっては、業績に応じて一定の優先的なリターンを得るからです。ほとんどの場合、私たちが権益分配付き基金を獲得する権利がある基金にとって、これは私たちの収入の一つの要素であり、投資の現金価値(または他の収益)を達成するのにかなりの時間を要する。投資が利益があることが証明されても、現金(または他の収益)で任意の利益を達成するのに数年かかるかもしれない。私たちはいつあるいは何の投資が発生するか予測できないので、私たちに権益付きの時間や金額を割り当てることは予測できません。もし私たちが特定の四半期に権益分配を受けた場合、私たちの特定の四半期の業績に大きな影響を与える可能性があり、これはその後の四半期に複製されない可能性がある。
私たちは私たちのいくつかの基金に対して業績ベースの費用を受け取る権利があり、これらの費用は未達成利益のパーセンテージに基づいており、通常は年度またはより頻繁に基づいて“高水位線”を超えている。通常、これらの業績ベースの費用は、毎年第1四半期に私たちの基金によって支払われており、これは、それらが稼いだ後の第1四半期であり、たとえ私たちの基金が支払い日までに業績ベースの費用を計算しなければならない可能性があるとしても。
したがって，四半期ベースで安定した収益増加を実現することは困難である可能性があり，逆に我々A類普通株価格の大幅な不利な変動や普遍的な増加のボラティリティを招く可能性がある。
私たちの経営する業界は競争が激しいです。もし私たちが競争に成功できなければ、私たちの業務と財政状況は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちが経営する業界の競争は激しく、競争は各種の要素に基づいて、投資業績、顧客に提供するサービス範囲と品質、ブランド認知度、商業名声と価格を含む。私たちの業務は、多くの管理資本プールの私募株式基金、専門投資基金、ソリューション提供者、その他のスポンサー、企業のバイヤー、伝統的な資産管理会社、商業銀行、投資銀行、その他の金融機関(主権富基金を含む)と競争を展開し、競争が引き続き激化すると予想される。例えば、ある従来の資産管理会社は、独自のプライベート·エクイティ·プラットフォームを開発し、他の資産構成戦略をヘッジファンド投資の代替案としてマーケティングを行っている。また、分散型台帳技術のような金融技術の発展は、一般にブロックチェーンと呼ばれ、金融業を混乱させ、金融機関や資産管理会社の業務方式を変更する可能性がある。多くの要素が私たちの競争リスクを増加させます
•私たちの競争相手のいくつかは私たちよりも多くの資金、技術、マーケティング、その他の資源、そしてより多くの人員を持っている
•私たちの競争相手のいくつかは最近大量の資本を調達したり、多くの会社の投資目標が私たちと似ていると予想しています。これは私たちの基金が利用を求める投資機会に追加的な競争を引き起こす可能性があります
•私たちの基金のいくつかは競争相手の基金や他の利用可能な投資製品よりもパフォーマンスが悪いかもしれない
•私たちのいくつかの競争相手は大量の資本を持っていて、その多くは私たちの投資目標と似ていて、これは投資機会に対する追加競争をもたらす可能性があり、多くの代替投資戦略が利用しようとしている定価の非効率的な規模と持続時間を減少させる可能性がある
•私たちの競争相手のいくつかは低い資本コストを持っているか、私たちが獲得できない資金源を獲得しているかもしれません。これは投資機会の面で私たちに競争劣勢をもたらすかもしれません
•私たちのいくつかの競争相手はより少ない規制を受ける可能性があり、したがって、いくつかの業務または投資を展開し実行する上で、私たちよりも大きな柔軟性があり、および/または私たちよりもコンプライアンス費用が少ないかもしれない
•私たちのいくつかの競争相手は私たちよりも柔軟に投資家と交渉した投資管理契約に基づいていくつかのタイプの投資基金を調達するかもしれない
•私たちの競争相手のいくつかは、私たちよりも良い専門知識を持っているか、または投資家によって特定の資産カテゴリまたは地理的領域でより良い専門知識を持っているとみなされるかもしれない
•他の産業参加者たちは時々私たちの投資専門家と他の従業員を募集することを求めるかもしれない。
もし私たちの価格、構造と条件が競争相手が提供する価格、構造と条件と一致しなければ、私たちは資金を維持して調達することがもっと難しくなり、未来の投資機会を失う可能性があることを発見するかもしれない。業界投資家が課金の圧力を下げることを要求しているため、現在の料金構造を維持できない可能性がある。競争の激しい環境で私たちが望む課金構造を維持するためには、顧客に投資リターンとサービスを提供し続け、私たちが望むレートを支払うように奨励することができなければならない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは私たちが望む料金構造を維持できるように、投資リターンとサービスを提供することに成功します。既存または将来の新事業の費用を下げることは、私たちの利益率や運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちが私たちの基金を代表して行った資金調達や投資の速度や規模の減少は私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの所与の時期の収入はこの時期の私たちのFPAUM規模にある程度かかっている。私たちの閉鎖基金に対して、私たちが獲得した収入は、顧客の投資または約束投資の資本額、私たちの資金調達努力、そして私たちがある基金を代表して投資を行う速度によってある程度推進されている。資金調達努力や投資の速度や規模の減少は私たちの収入を減らすだろう。別の資産投資環境はますます激しい競争が続いており、資金調達や資本配置をより困難にする可能性がある。また、多くの他の要因は、私たちの投資専門家が魅力的な投資機会を識別できないこと、魅力的な条項で得られる資本の減少、および商業、規制または法律の複雑さまたは不確実性、および米国または世界経済または金融市場の不利な発展により、確定された投資機会を完全にすることができなかったことを含む投資速度の低下をもたらす。また、私たちが顧客に返す現金化速度を相殺するのに十分な速度で資本を展開できなければ、私たちの手数料収入は下がるかもしれません。
閉鎖基金の性質は投資家に資本を永久的に返還することと関連がある。私たちの基金投資家に対するこのような資本収益は私たちのFPAUMを減少させる。したがって、既存の基金から顧客に資本を返還する代わりに、投資約束を向上させることを求めてきた。別の資産管理業務の競争的性質を考慮して、資本を顧客に返還した後、顧客の特定の変化のために顧客としての結果を失う可能性があり、例えば、顧客所有権、制御権、または高度管理層の変化、顧客は、私たちのような第三者提供者との協力ではなく、内部資産管理に移行することを決定し、他の財務コンサルタントや金融機関からの競争その他の理由である。また、州政府が支援する顧客との多くの契約は、後続プロジェクトのための広範かつ競争的な入札手続きが含まれている可能性があるこのような政府強制調達プログラムによって得られている。複数の顧客が私たちと投資約束を更新できなかった場合、私たちも新しい顧客を得ることができず、私たちの手数料収入は大幅に低下します。最後に、私たちはあなたに保証することができません。私たちは返却資本と同じ収入を生む投資約束で返却資本を代替することができます。
もし私たちの名声や私たちの産業の名声が損なわれたら、私たちは損失を受けるかもしれない。
私たちの業務競争は激しく、私たちは産業内の高い評価から利益を得ている。私たちの名声を維持することは基金投資家を誘致し、維持し、私たちと規制機関との関係を維持するために重要だ。わが社や私たちの人員への否定的な宣伝は名声リスクを引き起こす可能性があり、これは私たちの既存の業務と業務の将来性を深刻に損なう可能性があります。
さらに、大規模な基金や大量の基金の倒産や倒産、あるいはよく知られている詐欺事件や他のスキャンダルなど、大規模な基金や大量の基金の倒産や倒産、または広く知られている詐欺事件や他のスキャンダルなど、我々の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これらの事件が私たちの基金や私たちの基金の投資に直接関連しているかどうかにかかわらず、我々の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
新冠肺炎疫病は引き続きアメリカと全世界経済に妨害を与え、そして他の突発公共衛生事件と一緒に、著者らの業務、財務状況と運営結果に不利な影響を与える可能性がある。
新冠肺炎疫病の発生により、世界の大部分の地区は家にいる命令を制定し、旅行を制限し、公共集会を禁止し、不必要な企業を閉鎖したり、その営業時間を制限したり、企業とその運営に対する他の制限を引き起こし、これらは全世界の商業活動に不利な影響を与え、全世界の金融市場の大幅な変動と低迷を招いた。その中の多くの制限は現在すでに廃止されたが、新しい新冠肺炎の疫病と変種は多くの司法管轄区の再実施制限を招き、2022年通年で公共衛生に対するリスクを軽減するために努力しているが、未来の爆発と変種の新冠肺炎及びその他の突発公共衛生事件のリスクは依然として存在している。したがって、この大流行の最終的な悪影響を予測することはできませんが、それは以下の側面を含めて、私たちの業務にさらに影響を与える可能性があります
•私たちの業務は全世界に及び、顧客と事務所は北米、ヨーロッパ、アジア太平洋地域、ラテンアメリカ、中東に広がっています。気軽に出張し、潜在的に既存の顧客と会うことができ、私たちと彼らとの関係を構築し、強化するのに役立ちますが、電話やビデオ会議はいつも負担できるわけではないかもしれません。しかも、私たちの投資戦略は世界的な機会に着目している。疫病が始まった時、私たちは主に電話とビデオ会議に移って関係を確立し、維持し、このやり方はある程度顧客の好みと現地の状況に応じて継続している。そのため、我々のマーケティング資金や新業務を調達する能力が阻害され(これは収入増加の低さや遅延を招く可能性がある)、投資の職務調査を行うことがより困難になる(これは投資リスクの識別を阻害する可能性がある)。
•私たちの従業員は私たちのオフィスで日常的な仕事を行うことができ、遠隔勤務時間が長い場合には達成できない作業効率レベルを確保するのに役立ちます。ほとんどの管轄区域では、従業員は私たちのオフィスに戻ってきていますが、大流行前に比べて、オフィスで働く日数は一般的に少ないです。従業員がますます多くの遠隔作業環境を使用することは、私たちの技術資源に圧力を与え、増加したネットワーク安全リスクを含む運営リスクをもたらす可能性があり、遠隔作業環境はそれほど安全ではない可能性があり、ハッカー攻撃を受けやすいからである。
•過去、資金調達活動の鈍化は管理費の遅延または減少を招き、未来の管理費は前の期間と比較して遅延または減少を招く可能性がある。また、公開株式市場およびそのポートフォリオの他の構成要素の下落を考慮すると、投資家は、その資産配置政策の制限を受ける可能性があり、私たちが提供する新しい基金または後続基金に投資できないか、または新しい法律または法規によって既存の約束に資金を提供することが禁止される可能性がある。私たちはまた資本配置が鈍化する状況に直面する可能性があり、これは私たちが新しい資金や後続資金のために資金を調達する能力に悪影響を及ぼすかもしれない。
•金融市場の変動性が増加するため、新冠肺炎とその変種による市場混乱は魅力的な投資機会を提供する可能性があり、ある程度、これらの投資を達成できない可能性があり、これは収入、特に投資資本に対して費用を徴収する基金に影響を与える可能性がある。
•私たちの流動性とキャッシュフローは、報酬費用と管理費収入の低下や遅延を達成した悪影響を受けるかもしれない。
•私たちの基金は新冠肺炎疫病の深刻な影響を受けた業界に投資して、医療、旅行、娯楽、ホテルと小売を含む。これらの業界の会社は疫病によって運営と財務困難に直面しており、それらは引き続き重大な損失を受け、破産したり、完全に運営を停止したりする可能性があり、いずれの場合も投資の価値を下げる。
•新冠肺炎とその他の突発的な公共衛生事件は私たち従業員の福祉と士気に脅威になった。もし私たちの上級管理者や他のキーパーソンが病気になったり、他の理由で長期的に職責を履行できない場合、私たちは生産性を失ったり、いくつかの戦略計画の実施を遅延させたりする可能性があります。このような長期的な病気が私たちの業務に与える潜在的な影響に加えて、十分な措置を講じて彼らの福祉を保護できなかったことを含む、従業員が私たちに訴訟を起こすリスクに直面する可能性があります。
•最近の金融市場の変動により、上場企業の監督·法執行がより厳しくなり、特に金融サービス業が厳しくなると予想される。
私たちは、新冠肺炎が私たちの業務、財務状況、経営業績に与える悪影響は、例えば、疫病の深刻さと持続時間、変異株の出現と伝播、流行病のアメリカと世界経済への影響、政府が流行病に対してより多くの対応をとるタイミング、範囲と有効性、経済回復のタイミングと経路、および私たちの顧客、取引相手、サプライヤー、および他の商業パートナーに間接的なマイナス影響を与える可能性があるなど、私たちの予測できない要素の多くの影響を受けると信じている。
私たちは多くの利益紛争の影響を受けており、これらの紛争は私たちの企業と産業固有のものであり、私たち自身特有のものでもある。私たちは利益衝突を適切に処理できず、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務、財務状況、経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは現在、投資コンサルティング、ブローカー、資産管理、融資開始、資本市場、特殊な目的買収会社の賛助、アイデア生成を含む幅広い金融サービスを提供しているか、または将来的に提供することが可能です。私たちの拡張と業務の持続的な拡張に伴い、私たちはますます私たちの基金の投資活動に関する潜在的かつ実際的な利益の衝突に直面している。投資マネージャーの利益衝突は依然として規制機関とメディアが注目している重要な分野だ。私たちの規模と私たちが基金のために追求している投資戦略の多様性により、規模が小さいか少ない資産種別に集中している投資管理会社よりも厳しい審査に直面する可能性があります。
私たちの基金と私たちの間の関係は複雑で動的であり、私たちの業務は時間の経過とともに変化するかもしれない。したがって、私たちと私たちの人員たちは新しいまたは追加的な利益衝突の影響を受ける可能性があり、私たちの資金は新しいまたはより多くの利益衝突にさらされるかもしれない。通常の業務過程において、特に私たちの基金管理と投資決定を行う際に、私たちが従事している活動において、私たちの利益または私たちの基金の利益は、他の基金やそのような基金の投資家の利益と衝突する可能性がある。このような利益衝突は、私たちの1つ以上の基金および/または私たちの基金の業績またはその投資家のリターンに悪影響を及ぼすかもしれない。
我々のいくつかの基金は、異なる課金構造および/または投資戦略を有する基金を含む重複した投資目標を有する可能性があり、これらの基金の重点はより狭く、これらの基金間に投資機会を割り当てることは、潜在的かつ実際的な衝突が生じる可能性がある。私たちは時々複数の基金投資目標に合った投資機会を得るつもりだ。この場合、私たちは、善意を公平かつ公平に決定した上で、私たちの基金間にこのような機会を割り当てることを求め、資格を決定する際に、主に調達または取引の職務調査を担当する投資チーム、各基金の投資重点の性質、投資可能な資本の相対金額、適用基金および/または様々な基金投資に関する私たちの予想費用、私たちの基金の投資リズムと時間、および関連すると考えられる他の考慮要素を含む様々な関連要素を考慮することができる。投資機会を適切に分配することはしばしば重大で主観的な判断と関連がある。基金投資家は、私たちの分配決定が、私たちが適用される法律、管理基金協定、または私たち自身の政策によって負担される義務と一致しないことを疑問視するかもしれない。さらに、このような要求や政策を守らないという見方は、基金投資家における私たちの名声を損なう可能性がある。
私たちの基金は私たちまたは1つ以上または私たちの他の基金も投資している会社に直接または間接的に投資することができる。私たちのいくつかの基金のある会社への投資は、同じ融資計画の一部として、またはそのような他の基金投資の後に行われることを含む、他の基金に投資する前に同時に行われる可能性がある。基金の任意のこのような投資は、私たちの他の基金に投資する証券または他のツールとは異なるカテゴリまたはタイプの証券または他のツールから構成され、そのような証券および他のツールの所有者が、より大きな支配権を得る権利、またはそのような他のファンドとは異なる権利を得る権利を有することができる。そのような投資のいずれについても、そのような投資の買収、所有、処置に関連する投資を含む--私たちの基金は、互いに衝突する利益および投資目標を有する可能性があり、そのような各当事者が保有する証券または他のツールの条項の任意の違いは、追加の資金をもたらす可能性がある
私たちの資金と私たち皆に利益の衝突がある。私たちはこのような葛藤を十分に緩和することができず、規制と投資家の検討を引き起こすかもしれない。
私たちが私たちの基金を代表して投資活動をする正常な過程で、私たちは投資に関する情報を受け取るつもりだ。私たちは一般的に内部投資グループの間に情報障壁を作らないつもりだ。法律で許可されている範囲で、投資専門家は、私たちの基金の投資決定を行う際に、これらの投資に関する情報を取得して利用することができる。したがって、ある特定の基金を代表して行われる投資関連情報は、他の基金に対する投資決定に参考を提供したり、他の方法で使用されたりすることができるかもしれない。これらの情報を取得して使用することは、私たちの基金と私たちの基金との間で衝突を引き起こす可能性があり、どの基金またはその中のどの投資家も、私たちがそのような基金を管理することに関連する投資関連情報を使用することによって、別の基金または私たちが得た任意の利益から任意の補償を得る権利がない。
私たちが雇用したり、他の方法で私たちに関連している一部の人は、私たちの基金のために採用されたサービスプロバイダに雇用されているか、または他の方法でそれと業務、個人、政治、財務、または他の関係を持っている人、ならびに私たちの基金を代表してそれに投資する第三者投資マネージャーに関連しているか、または他の関係があります。これらのタイプの関係は、そのようなサービスプロバイダが特定の基金にサービスを提供するか、基金を代表して投資を行うか、または償還投資を行うかを選択または推薦するかに影響を与える可能性もある。
さらに、従業員、元従業員、および他の会社と関連のある人が私たちの基金に無料で投資したり、私たちの基金と一緒に投資したりすることを可能にします。このような計画は私たちの基金を代表して私たちが行った投資と関連した衝突をもたらすかもしれない。例えば、私たちは取締役のスティーヴン·マルキンと協定を締結し、最初は2005年にGCM Grosvenorを辞めた時に締結し、家族の理財室を管理していた。マルキンさんの家族の理財室は、我々の基金への投資と、我々の基金との投資は、我々の既存従業員に適用される同じ政策および手続きの制約を受けていますが、マルキンさんは、我々の基金と我々の基金への投資に関する彼の情報から恩恵を受け、無料で携帯電話なしで投資を行う権利を持っています。
実際、潜在的、または知覚された衝突は、投資家の不満を引き起こし、または訴訟または規制法執行行動を引き起こす可能性がある。利益衝突を適切に処理することは複雑で困難であり、私たちが1つまたは複数の潜在的または実際の利益衝突を適切に処理できなかったか、または適切に処理できなかった場合、私たちの名声は損なわれる可能性がある。規制機関の利益衝突の検討または利益衝突に関連する訴訟は、追加資金を調達できないこと、新しい顧客を誘致すること、または既存の顧客を引き付けること、または既存の顧客を引き付けることを含む、様々な側面で私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは共同投資機会を分配する時に利益の衝突が発生するかもしれない。
一般的に、私たちの共同投資機会の分配は完全に私たち自身によって決定され、任意の特定のタイプや金額の共同投資が私たちのどの基金や投資家に分配されるかは保証されない。共同投資が出現する保証はありません。私たちは、共同投資機会を分配する際に、私たちが関連すると考えられる様々な要素と考慮要素を考慮します。これらに限定されないが、潜在的な共同投資家が共同投資機会を評価する興味を示しているかどうか、潜在的な共同投資家が私たちと一緒にこのような機会に参加する歴史、機会の規模と利益を持っているかどうか、このような投資に適用される経済条項は、潜在的な共同投資家に割り当てられるかどうかが確立、確認に役立つかどうか、既存または潜在的投資家との既存の関係およびこの場合に関連すると考えられる他の要因を強化および/または育成する。私たちが共同投資機会を割り当てることは、管理費、付帯権益または奨励費用、または共同投資機会の分配を含むが、これらに限定されない利益をもたらすことがある。場合によっては、私たち、私たちの連合会社、私たちのそれぞれの従業員、またはその任意の指定者、ならびに私たちに関連する他の会社、共同企業、またはツールは、私たちの基金との共同投資を許可され、他の適切な基金への投資機会への投資を完了することができます。
私たちの基金と投資家の間に共通投資機会をどのように分配するかに関する私たちの決定と、どのような共同投資の条項においても、潜在的かつ実際的な衝突が生じるだろう。私たちの基金文書は一般的に共同投資に関する具体的な分配を規定しない。私たちの基金の投資顧問は他の投資家ではなく、特定の投資家に共同投資機会を提供する動機があるかもしれない。共同投資計画は、我々の1つまたは複数の投資ツールによって手配することができ、この場合、共通投資家は、通常、そのコストおよび費用を負担する(これは、これらの共同投資家と私たちの他の投資ファンドの投資家との間のコストおよび費用分配における利益衝突をもたらす可能性がある)。このような既存および未来の共同投資ツールの条項は、私たちのいくつかの基金または以前の共同投資ツールの条項と実質的に異なる可能性があり、場合によっては私たちにもっと有利になるかもしれません。このような異なる条項は、私たちに多少の割合を割り当てるように激励するかもしれません
当該等基金又は当該等共同投資ツール(状況に応じて)に投資機会を提供する。そのような奨励策は時々利益の衝突を引き起こすだろう。投資機会を適切に分配することはしばしば重大で主観的な判断と関連がある。基金投資家は、私たちの分配決定が、私たちが適用される法律、管理基金協定、または私たち自身の政策によって負担される義務と一致しないことを疑問視するかもしれない。さらに、このような要求や政策を守らないという見方は、基金投資家における私たちの名声を損なう可能性がある。
私たちは私たちの多くの基金から付随的な権利を得る権利があり、これは私たちが基金を代表してこのような計画なしではなく、より多くの投機的投資と決定を行うように奨励するかもしれない.
私たちは時々付随的権益や他の業績ベースの費用または分配を受けることがあり、これは、私たちの基金を直接または間接的に代表して、より多くの投機的投資および決定を行うことを奨励するか、または何らかの行動をとることを避けるか、またはそのような付随的な権益や業績に基づく費用や分配なしに何らかの行動をとるか、または避けることを奨励するかもしれない。さらに、私たちは私たちまたは私たちの従業員に有利な経済的要素を最大化することによって脱退決定を下す動力があるかもしれない。私たちの一部の従業員または関係者は、私たちの1つまたは複数の基金の付帯資本または業績に基づく費用または分配から一部を得ることができ、これは、そのような従業員または関係者の判断にも影響を与える可能性がある。これに関連して、任意の回収義務は、そのような処置が達成された損失および/または基金解散および清算の最終的な完了をもたらすことを前提として、1つまたは複数の投資の処分を延期することを奨励する可能性があり、基金は回収義務を負担する。私たちは、私たちの多くの基金から付随的な権益を得る権利があることによって生じる任意の実際的、潜在的、または予想される利益衝突を適切に処理することができず、私たちの名声に実質的な悪影響を与える可能性があり、これは、追加資金を調達できない、新しい顧客を誘致したり、既存の顧客を維持したりすることを含む、様々な方法で私たちの業務に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。
私たちのコストと費用配分では利益相反が生じる可能性があり、規制審査や費用配分の不確実性を強化することは損害リスクを増加させる可能性がある。
私たちは私たちの基金を運営する過程でいくつかのコストと支出に利益の衝突があるかどうかを決定する。例えば、私たちは新たに施行された規制と自律要求によって生成された費用が私たちの基金によって支払われるべきか、それとも私たちが支払うべきかを決定しなければならない。私たちの基金は、一般的に、組織および基金の設立、および基金の権益の提供に関連するすべての法律、会計、保存、および他の費用を支払うか、または他の方法で負担する。しかも、私たちの基金は一般的に基金運営とその投資活動に関連したすべての費用を支払う。吾らも、未完了投資について発生する投資関連支出、取引中断支出、及び特定の投資戦略に関する支出を含めて適宜決定し、吾等が当該等の投資に参加又は関与するか、又は関連投資戦略に他の方法で参加する基金、ツール及び口座の間で適切な分配を行う(適用に応じて決定する)。これは、関連する投資の他の投資家または潜在的投資家よりも多くまたはそれ以下の費用を負担するために、または基金が、一部または全部、潜在的投資家によって生成される取引破裂費用または他の費用を含む比例しないシェアを支払うことをもたらす可能性がある。我々が共同投資に基づいて提供する特定の投資機会に参加することを求める当事者は、このような機会が完了していない場合には、破裂した取引費用を共有してはならない。
私たちは従来、私たちの政策と手続きに基づいて公平かつ公平に私たちの基金のコストと費用を分配し続けてきたが、規制機関が個人投資基金分野の費用分配政策をより厳格に検討してきたため、私たちの政策と手続きが私たちの規制機関の挑戦を受けない保証はない。もし私たちまたは私たちの規制機関が私たちがこのような費用を不適切に分配したと判断した場合、私たちは金額を私たちの基金に返還することを要求される可能性があり、規制機関の非難、私たちの顧客の訴訟および/または名声の損害を受ける可能性があり、すべてが私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
潜在的および実際的な利益の衝突を緩和し、いくつかの規制要件を満たすために実施されるいくつかの政策およびプログラムは、私たちの様々な業務に存在する可能性のある相乗効果を低下させる可能性がある。
潜在的かつ実際的な利益の衝突を緩和し、規制、法律および契約要件、および契約制限を解決するために、様々な業務に本来存在する積極的な相乗効果を減少させる可能性があるいくつかの政策および手順(例えば、情報共有政策)を実施している。例えば、私たちは、投資を検討している可能性のある発行者または私たちの関連会社が権益を持つ可能性のある発行者に関する重大な非公開情報を得ることができます。このような政策と手続きのせいで、私たちは私たちの他の企業にこのような情報や他の彼らに有利になるかもしれない考えを提供することを禁止されるかもしれない。また、私たちが締結した会社やそれに関連する秘密条項やその他の合意は、
私たち自身または私たちの任意の顧客を代表して、時々私たちの基金の投資を制限したり、他の方法でそのような会社と競争する業務や活動に従事する能力を制限したり制限したりします。
私たちの連結財務諸表の大部分には、純資産と収入を含む非持株株主によるものではなく、私たちの財務情報が含まれています。したがって、私たちの連結財務諸表に記載されている純資産と収入は、これらの純資産と収入における私たちの経済的利益を代表しないかもしれない。
私たちの歴史的連結財務諸表は、いくつかのエンティティの合併ベースの資産および収入を含む財務情報を含むが、このような資産および収入の一部は、本年度報告Form 10-Kの他の部分の連結財務諸表で議論されている私たちの資産および収入に直接帰属するのではなく、非持株利益保持者に起因することができる。
私たちの国際業務は私たちを多くの危険に直面させた。
私たちはイギリス、ドイツ、カナダ、香港、日本、韓国などで業務を維持し、あまり慣れていない、経験の少ない新しい地域に業務を拡張する可能性があり、この成長は私たちの全体的な成功に非常に重要です。また、私たちの多くのお客様は非アメリカエンティティであり、このようなお客様に適した具体的な法律や法規要件を熟知したいと思います。私たちは安定と自由な国際市場に依存して、アメリカ以外の顧客を探すだけでなく、これらの市場に顧客資本に投資しています。
私たちの国際業務は特別な金融と商業リスクを持っていて、以下のリスクを含むかもしれません
•海外業務を管理·配置する上でより大きな困難に直面している
•米国と外国資本市場との間の差異、例えば、会計、監査、財務報告および法律基準、やり方および開示要件
•私たちの業績に悪影響を及ぼす可能性のある外貨為替レートの変動
•外国の規制制度を遵守し、外国の規制制度の下での責任を負う追加コスト
•貿易政策、規制要件、関税、その他の障壁の意外な変化
•取引周期が長い
•運営コストが高い
•現地の労働条件と規則制度
•収益の送金に不利な結果や制限
•苦境に陥った海外損失のような潜在的な不利な税金の結果
•政治と経済環境はあまり安定していない
•テロ、政治的敵対、戦争、公衆衛生危機、および他の内乱、または他の商業活動を減少させる悲劇的または大流行
•文化と言語障害、そして異なる地理的地域で異なる商業的アプローチを取る必要がある
•費用を徴収することは困難であり、必要であれば判決も強制的に執行される。
米国以外での私たちの日常運営の一部として、複数の国の法律に適合した報酬計画、雇用政策、コンプライアンス政策、手続き、その他の行政計画の作成が求められている。私たちはまた私たちの世界的な業務で基準と指示を疎通して監視しなければならない。私たちは異なる地域での私たちの業務の管理と発展に成功できず、変化する業務や市場条件に迅速に反応する能力と、非米国標準やプログラムを強制的に遵守する能力を弱めるかもしれない。
私たちの子会社または私たちの子会社から支払われる任意の分配、ローンまたは立て替えは、現地法を適用して配当金または収益送金の制限または課税、通貨移転制限、私たちの子会社運営所の司法管轄区域における外貨両替規定または既存または将来の合意(債務ツールを含む)に適用される他の制限を受ける可能性があり、私たちの非米国子会社はこれらの合意の一方である可能性があります。もし私たちがこれらと他の側面をうまく管理できなければ、私たちの業務、財務状況、そして運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない
不安定な環境の中で国際業務を展開するリスク。もし私たちの国際業務量が私たちの総業務量に対して増加すれば、これらの要素は私たちの運営業績や成長の見通しにもっと明らかな影響を与えるかもしれません。
イギリスのEU離脱は私たちの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
国民投票とイギリス政府の立法後、イギリスは正式にEUから離脱し(通常はイギリスの離脱と呼ばれる)、イギリスとEUの将来の関係を規範化する貿易·協力協定を承認した。この協定は2021年5月1日に発効し、貿易、経済手配、法執行、司法協力、紛争解決手続きを含むガバナンス枠組みなどの問題に関連している。この合意は多くの点で枠組みを提案しているだけであり、イギリスとEUの間で複雑な追加の二国間交渉が必要になるため、双方が実行規則を制定し続けているため、各当事者間の関係の正確な条項は脱退前の条項とどのように異なるのか、依然として重大な政治的·経済的不確実性が存在する。このような不確実性は私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない
私たちの業務は、イギリスとEU間の商品、サービス、資本、人員の自由な移動の中断、およびこの地域の法律と規制環境の潜在的な変化を含む、イギリスの離脱の悪影響を受け続けている可能性がある。また、イギリスの離脱により、私たちがイギリス金融市場行動監視局の許可と監督を受けている子会社は、いくつかのEU指令(例えば、AIFMDやMiFID II)に基づいて、自分のパスポート権利を利用してイギリス以外のEU加盟国でサービスを提供し、活動を展開することができなくなった。これは私たちのヨーロッパ業務のコスト、リスク、展開方式、場所、そして私たちがヨーロッパで重要な従業員を募集し、維持する能力を含む、私たちの業績に悪影響を及ぼすかもしれない。これはまた、私たちが経営している市場、私たちが管理したり提案したりする基金、私たちの顧客、そして私たちが彼らから資金を集める能力、そして最終的に達成される可能性のある見返りに悪影響を及ぼすかもしれない。私たちはイギリスとEUで業務を継続することを可能にする措置を取っていますが、イギリスの離脱は私たちの業務コストを増加させ、私たちの製品のマーケティングやサービスを提供する能力を妨害する可能性があり、全体的に私たちはこの地域で私たちの目標を達成することを難しくします。特に、我々にとって、AIFMDに制約されたEU登録基金のマーケティングを継続することは課題である可能性があり、この場合、このような基金の代替投資マネージャに指定されるのではなく、第三者会社からポートフォリオ管理責任を得ることができる。
英国の離脱はまた、英国が“エジンバラ改革”と呼ばれる一連の重大な改革を通じて金融サービス業に対する自らのビジョンを実現することを望んでいるため、法律上の不確実性や異なる国の法律法規を招く可能性がある。イギリスのこのような新しい法律や法規を遵守することは、実施が困難である可能性があり、および/またはコストが高い可能性があり、イギリスおよびEUの投資家から資金を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの収入、収益、およびキャッシュフローを大幅に減少させ、私たちの財務見通しや状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
もし私たちが不安定な環境で国際業務のこれらのリスクや他のリスクをうまく管理できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。もし私たちの国際業務量が私たちの総業務量に対して増加すれば、これらの要素は私たちの運営業績や成長の見通しにもっと明らかな影響を与えるかもしれません。
私たちの負債は私たちを大きな危険に直面させるかもしれない。
2022年12月31日まで、私たちは3.93億ドルの長期債務未済を持っている。私たちは債務を利用して私たちの運営に資金を提供し続ける予定で、これはレバーの使用に関連する典型的なリスクに直面させるだろう。レバレッジ率の増加は、不利な経済状況や業務計画の違いを防ぎにくくし、新たなビジネス機会を利用したり、必要な資本支出を行うことを難しくする可能性がある。私たちが債務を返済するために必要なキャッシュフローのどの部分も、私たちの運営、分配、配当、または他の目的に使用することができない。運営キャッシュフローのいかなる大幅な減少や費用の大幅な増加も、債務超過要求を満たすことを困難にしたり、運営の調整を迫られたりする可能性がある。私たちの負債レベルは、不況の影響を受けやすくなり、変化するビジネス、規制、経済状況に対応する私たちの柔軟性を低下させるかもしれません。これは、私たちの業務、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼすかもしれません。
当社の現行債務ツールの条項には、当社とその子会社がそのメンバーに割り当てたチノの支払いを制限する可能性があることが含まれています。しかしながら、GCMHがこのような割り当てを行う能力は、その経営実績、現金需要および財務状況、私たちの債務ツールにおける制限契約、および適用されるデラウェア州法律に依存する。これらの制限には，このような割当てを支払うことでGCMHが定期融資下のいかなる財務契約も遵守しなくなる場合の支払い割当ての制限が含まれる
施設です。定期ローン手配条項を管理する信用協定に違約事件がない場合、総レバレッジ率(定義は信用プロトコル参照)が2.75倍未満の場合、GCMHは無限割り当てを行うことができる。2022年12月31日現在、総レバレッジ率は2.75倍を下回っており、会社はすべての財務契約を守っている。
私たちは私たちの債務道具に含まれている金融や他の条約を守り続けることができないかもしれない。
私たちの債務ツールには、任意の未来の債務ツールは、私たちに要求を加え、私たちと私たちの子会社がいくつかの取引や活動に従事する能力を制限する金融および他の契約を含むことができますが、これらに限定されません
•配当金についていくつかの金を支払うことは、他の事項に加えて、配当金および他の分配、償還および類似支払い、株式承認証、オプションおよび他の権利支払い、および二次債務についての支払いを含む
•追加債務を招くのは
•他人の義務を保証する
•ローン、立て替え、投資
•投資ファンドや関連会社と取引し
•留置権を設けるか、留置権を発生させるか
•消極的な約束を結ぶ
•業務の全部または一部を売却し、資産または財産を売却するか、または資産を他の方法で処分すること
•買収、合併、または他人との合併を行う
•買い戻し取引をしています
•私たちのビジネスの性質を変え
•私たちの財政年度を変えて
•組織ファイルまたはいくつかの重要な契約のいくつかの修正；
•いくつかの他の債務文書のいくつかの修正；および
•債務の返済、ローンの返済、立て替えまたは移転資産についていくつかの合意を締結する。
私たちは私たちの債務商品に含まれる金融契約を守るためにレバーレベルを維持することができるという保証はない。これらの制限は、私たちの経営業務の柔軟性を制限する可能性があり、これらの財務や他の条約を遵守しないいかなる行為も、放棄しなければ、違約または違約事件を招く。私たちの債務道具の下の債務は基本的に私たちのすべての資産を担保にしている。違約が発生した場合、債権者は、当該等の合意及び適用法律に規定された担保当事者の権利及び救済措置を含む権利及び救済措置を行使することができ、これは、我々の業務、財務状況及び経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
経験豊富な上級者の流出は、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの業務の成功は特定の個人や“キーパーソン”に限定されるものではありませんが、私たちの業務の成功は確かに私たちの従業員の努力、判断力、名声、特に私たちの投資、運営、執行機能の経験豊富な上級者にかかっています。私たち従業員の名声、投資やリスク管理に関する専門知識、顧客や第三者との関係は、私たちの資金が依存する投資機会であり、これらは私たちが業務を運営し、拡大するための重要な要素です。しかし、別の資産管理専門家の市場競争が非常に激しいため、最も価値のある従業員を引き留める努力は成功しないかもしれない。1人以上の高級チームメンバーを失うと、私たちの業務を損害し、私たちと顧客と投資界のメンバーとの関係を危険にさらす可能性があり、私たちは未来に十分な数の合格者を引き付け、維持し、育成することができないかもしれない。私たちのほとんどの取締役社長と多くの執行役員は雇用契約を遵守しています。その中には様々なインセンティブと制限的な契約が含まれており、これらの従業員を残し、私たちの業務を長期的に成功させることを目的としていますが、彼らの中には私たちの業務に積極的に参加し続ける義務がある人はいません。また、もし私たちの誰かが彼らの雇用協定に規定されている任意の必要な制限期限の後に競争相手に加入したり、構成したりすれば、私たちのいくつかの顧客は
私たちの基金に投資するのではなく、その競争相手と一緒に投資することを選択した。1人以上の上級チームメンバーのサービスを失うことは、私たちの基金業績、私たちが顧客と素質の高い従業員を維持し、引き付ける能力、そして私たちが新しい資金を調達する能力を含む、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの上級管理チームのどんな変動も、私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちはどんな“キーパーソン”保険も提供せず、私たちの誰もが死亡したり、障害があったりした場合に賠償を提供してくれます。さらに、私たちのいくつかの基金は、1人以上の指定従業員がサービスを失ったときにトリガされるキーパーソン条項を有し、そのような事件が発生したときに、基金投資期間の終了または一時停止および/または基金清算の権利を規定するようないくつかの権利をこれらの基金の投資家に提供することができる。したがって、これらの人員の流出は、いくつかの基金の投資活動を深刻に中断させる可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、既存の基金において私たちが管理する資産を維持または増加させ、または将来的に追加資金を調達する能力を損なう可能性がある。同様に、市場が私たちの1人以上の従業員が特定の投資戦略の成功に重要であると考えている場合、1人以上のそのような従業員を失うことは、投資家が私たちの基金から私たちが管理する既存または未来の基金にさらなる投資を行わないことを選択する可能性があり、それに応じて私たちの管理費を減らし、奨励費用を稼ぐ潜在力をもたらすだろう。
私たちは私たちの業務を拡大し、新しいビジネス線や地理的市場に参入する可能性があり、これは私たちの業務に追加のリスクと不確実性をもたらすかもしれない。
現在、私たちのほとんどの収入は管理費と奨励費から来ている。しかし、私たちは、より多くの製品やサービスを提供することで、新しいビジネスラインに入ることで、新しい地理市場での私たちの存在を参入または拡大することで、引き続き私たちのビジネス成長を求めていきたいと考えています。新しい投資構造、製品、サービスの導入は、規制要件や投資条項の遵守を確保することを含む、当社の運営コストを増加させ、このような投資を管理する複雑さを増加させる可能性があります。例えば、私たちは最近、私募株式、インフラ、絶対リターン戦略、その他の信用を含む別の種類の投資ソリューションに投資し、これらの戦略はより厳格な監督管理によって審査される可能性がある。また、私たちは1つまたは複数の特別目的買収会社の発起人としても計画している。私たちが新しいビジネス分野に入る限り、私たちは、私たちがこのような活動に従事する十分な専門知識がない可能性に関連するリスクを含む多くのリスクと不確実性に直面し、これらのリスクは、利益があるか、または不適切なリスクを招かない可能性があり、必要な資本および他の資源投資、およびコアビジネスに集中しなくなったという見方による顧客流出に直面する。また、買収、協力、投資、または他の戦略取引によって、私たちの業務を発展させる機会を時々模索することができるかもしれません。このような取引を成功的に識別、交渉、または完了することは保証されず、いかなる完了した取引も有利な財務結果が生じる保証はなく、買収された業務を当社の業務と統合することに成功する保証はない。
いくつかの業界や地理市場に入ったり、新しいタイプの製品やサービスを発売することは、私たちが慣れていない、または現在免除されている新しい法律や法規の制約を受ける可能性があり、訴訟や規制リスクの増加につながる可能性があります。新しい業務による収入が不足している場合、あるいは拡大した業務を効率的に管理できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。
お客様の投資に関するデータを収集して分析する能力を制限することは、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは私たちの基金のために私たちの監視と報告書の投資に関する詳細な情報を維持する。私たちは私たちの投資情報データベースに頼って私たちの顧客に定期的な報告を提供し、市場の発展と傾向を研究し、私たちの投資過程を支援します。私たちは、これらの投資や市場活動に関する最新のデータを維持するために、基礎基金や投資の投資マネージャーとの持続的な関係に依存している。このような関係を終了したり、私たちの投資、監視、報告サービスに関連する投資関連情報を使用する能力に制限を加えることは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
運営リスクは私たちの業務を混乱させ、私たちの名声を傷つけ、財政的損失を招いたり、私たちの成長を制限したりするかもしれない。
私たちは、私たちと私たちの第三者サービスプロバイダの財務、会計、コンプライアンス、監視、管理、報告、および他のデータ処理システムに深刻に依存しています。これらのシステムのいずれかまたは私たちが使用するサード·パーティ·サービスプロバイダのシステムが正常に動作しない場合、または火災によるものであっても、他のデータ損失のためにも、データ損失を含む、または無効または障害がある場合
自然災害、電力または電気通信障害、コンピュータウイルス、悪意ある行為、テロ行為、または戦争または他の状況が発生した場合、私たちは、業務中断、財務損失、顧客への責任、規制介入、または名声被害を受ける可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的かつ不利な影響を与える可能性があります。私たちは、取引実行、確認または決済過程で発生したエラー、および記録、評価、計算過程で発生したエラーによる操作リスクに直面しています。私たちと第三者サービスプロバイダの情報システムと技術は、私たちの成長に適応できないかもしれませんし、お客様の情報、新製品、戦略を十分に保護したり、セキュリティリスクを解決したりすることができません。このようなシステムおよび技術の維持コストは、現在のレベルよりも増加する可能性があります。このような成長に適応できない場合や，このような情報システムや技術に関するコスト増加は，我々の運営実績，財務状況，キャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性がある.当社、私たちのプロバイダ、または私たちの業務を展開する第三者(委託者、有料エージェント、およびホストエージェントを含む)と使用する電子通信または他のサービスの中断を含む、当社の業務をサポートする災害または技術またはインフラの中断、または私たちの主要事務所に直接影響を与え、継続的に業務を継続する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。我々の業務継続または災害復旧計画は、このような災害または中断による可能性のある損害を軽減するのに十分ではない可能性があり、保険および他の保障措置は、(あれば)私たちの損失を部分的に補償するだけである可能性がある。
私たちの情報および技術ネットワークのセキュリティまたはデータセキュリティホールを維持できないことは、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの運営結果、財務状況、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
我々は、我々のコンピュータシステムおよびネットワーク、ならびに当社のサービスプロバイダおよびそのプロバイダのシステムおよびネットワークにおいて、機密および他の敏感な情報を合理的に安全に処理、格納、および送信することに依存する。私たちの通常の業務プロセスでは、当社の独自の業務情報および知的財産権、ならびに当社の従業員、顧客、および他の第三者の個人識別情報、当社のクラウドアプリケーション、私たちのネットワーク、および当社のサービスプロバイダのシステムを含む一連のデータを収集して格納します。このような情報の安全な処理、維持、そして伝達は私たちの行動に必須的だ。私たち、私たちのサービスプロバイダおよびその供給者は、しばしば、私たちおよびその情報技術インフラへの持続的なネットワークセキュリティ脅威および攻撃を含む様々なセキュリティ脅威に直面しています。これらの脅威は、私たちの敏感なまたは独自の情報に不正にアクセスし、データを廃棄したり、私たちのシステムを麻痺させたり、劣化させたり、破壊したりすることを目的としています。ネットワークイベント技術はしばしば変化し、直ちに識別されない可能性があり、広いソースからのものである可能性がある。私たちと私たちのサービスプロバイダが直面しているデータセキュリティの脅威の頻度、複雑さ、独創性が増加しています。
私たちは、私たちと私たちのサービスプロバイダの情報セキュリティポリシー、プログラム、および能力の有効性に依存し、これらのポリシー、プログラム、および能力は、私たちおよび彼らのコンピュータ、ネットワークおよび電気通信システム、ならびにこれらのシステムが含むまたは送信されたデータを保護することを目的としている。私たちの情報技術インフラへの攻撃は、攻撃者が許可されていない場合に私たちの敏感または独自の情報にアクセスし、盗んだり、データを廃棄したり、私たちのシステムを麻痺させたり、ダウングレードしたり、私たちのシステムを破壊したり、流用したり、他の方法で資金を盗むことができるかもしれません。攻撃の範囲は、一般企業によく見られる攻撃である可能性があり、より高度で持続的な攻撃である可能性もあり、これらの攻撃は、私たちの上級管理チームのメンバーが公開された個人資料を持っている可能性があるから、または別の資産管理会社として、顧客および潜在的な投資に関する大量の機密および敏感な情報を持っているからである。
私たちは保護措置を取り、状況が許可されたときに修正しようと努力しているが、私たちと私たちの第三者サービスプロバイダのコンピュータシステム、ソフトウェア、およびネットワークは、不正なアクセス、窃盗、誤用、コンピュータウイルスまたは他の悪意のあるコード、および他のセキュリティの影響を及ぼす可能性のあるイベントの影響を受けやすいかもしれない。近年，サイバー犯罪者の恐喝ソフトウェアや他のハッカーの試みが大幅に増加している.我々と我々の従業員は，引き続き“ネット釣り”攻撃の目標となり，なりすましや詐欺的な金銭要求や他の形での活動の対象となることが予想されている。また、全世界での新冠肺炎疫病の制限解除に伴い、私たちは私たちの大多数の従業員に柔軟性を提供し、遠隔作業または彼らの時間を遠隔/オフィス混合作業に割り当てることができ、これは増加したネットワークセキュリティリスクを含む運営リスクをもたらす可能性がある。ネットワークまたは他のセキュリティ脅威または破壊に関連する費用は、他の方法で完全に保険をかけたり、賠償を受けることができない可能性がある。また、ネットワークセキュリティはすでに全世界の監督管理機関の重要な重点になっており、アメリカ証券取引委員会は登録投資顧問と基金に対してネットワークセキュリティリスク管理に関する規則を提出した。セキュリティホールは、潜在的に、私たち、従業員、または私たちの顧客または取引相手の敏感な、機密、独自、および他の情報を危険にさらす可能性があり、これらの情報は、私たちのコンピュータシステムおよびネットワークで処理、格納および送信され、または他の方法で、私たち、私たちの従業員、私たちの顧客、私たちの取引相手、または第三者の操作中断または故障を引き起こす可能性があり、これは、重大な経済損失、増加したコスト、私たちの業務中断、顧客および他の取引相手への責任、規制介入、または名声被害をもたらす可能性があります, 私たちの収益および/または株価の低下を招くかもしれない。また、サイバーセキュリティ事件に遭遇した場合、規制調査や物質的処罰を招く可能性があり、マイナスの宣伝を招く可能性があり、お客様が私たちのセキュリティ対策の有効性に自信を失ってしまう可能性があります。しかも、保険と他の保障措置は私たちの損失を部分的に補償するだけかもしれません。もしあれば。
迅速に発展し、変化するプライバシー法律法規は、コンプライアンスコストを増加させ、法執行のリスクと名声の損害に直面する可能性がある。
私たちは、個人データおよび他の敏感かつ機密情報の収集、処理、記憶および送信に関連する様々なリスクおよびコストに直面しています。個人データは、名前、写真、電子メールアドレス、またはコンピュータIPアドレスを含む自然人を識別するために使用可能な情報である。これらのデータは範囲が広く、私たちの顧客、従業員、取引相手、そして他の第三者に関するものだ。我々が業務を展開している多くの司法管轄区域には、EUの“一般データ保護条例”と米国の“カリフォルニア消費者プライバシー法”を含むデータプライバシー、ネットワークセキュリティ、個人情報保護に関する法律法規があり、米国証券取引委員会も登録投資コンサルタントや基金のためにネットワークセキュリティリスク管理に関する規則を提出している。一部の司法管轄区域はまた、会社にあるタイプの個人データのデータセキュリティホールに関連する場合に個人に通知することを要求する法律を公布した。我々のコンプライアンス義務には，CCPAのような州法に関連する法律，カリフォルニア州住民にプライバシー保護を強化する規定，データ漏洩やデータ漏洩やCCPA違反その他の法定罰金や損害賠償に対する個人訴訟権利，および“合理的”ネットワークセキュリティの要求が含まれている.また、私たちが事務所を設置したり、業務を展開している複数の非米国司法管轄区域では、GDPRを含む外国データ収集およびプライバシー法を遵守しなければならない。この法律は、EUデータ当事者の個人データを処理または保有するすべての組織(組織がどこにあるかにかかわらず)、EU以外で商品またはサービスを提供する組織、またはEUデータ当事者の行動を監視する組織に適用される。GDPRに準拠して通常のビジネスプロセスでデータを処理する方法を分析し評価することが求められています, プロセスから技術まで。EUのデータ主体は彼らの個人データがどのように使用されて保存されるのかを十分に開示しなければならない。このような点で、同意は明確でなければならず、同意が撤回された場合、会社はそのグローバルシステムから情報を永久的に削除することができなければならない。GDPRによると、EU各地の金融規制機関やデータ保護機関は広範な監査·調査権力を有しており、個人データがどのように使用·処理されているかを調べることができる。さらに、いくつかの国および州は、データ保護要件または要求データのローカル記憶および処理または同様の要件を立法によって検討または実施しており、これは、私たちのサービスを提供するコストおよび複雑さを増加させる可能性がある。現在、連邦、州、そして外国の立法と規制機関の前で決定されている多くの提案がある。
私たちは、私たちの政策、プロセス、システムが私たちの義務に適合していることを確保するために様々な措置を講じていますが、プライバシー問題を十分に解決できないと考えられたり、適用された法律や他の法的義務を遵守したりすることはできません。根拠がなくても、重大な規制や第三者の責任を招き、コストを増加させ、私たちの業務や運営を混乱させ、顧客の信頼や他の名声を失う可能性があります。また，新たなプライバシー関連法律法規の施行にともない，これらの法令遵守に要する時間や資源が増加している.
広範な政府規制、コンプライアンスミス、そして法律や法規の変化は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの業務活動は広く変化する法律、規則、そして規制によって制限されている。私たちの業務に適用される規制枠組みの任意の変化または潜在的な変化は、私たちに追加的な費用や資本要求を適用し、私たちの資金調達活動を制限し、私たちの業務、財務状況、運営結果、名声または将来性に悪影響を与え、従業員の留任や採用を損なう可能性があり、上級管理職の高い関心が必要です。大統領行政当局の交代は、米国の立法改革と規制改革の可能性を高め、米国の金融サービス業を規制する連邦規制機関の指導部のさらなる交代を招く可能性がある。これはこれらの機関の政策の重点に不確実性をもたらし、金融サービス業の監督管理法執行活動の強化につながる可能性がある。私たちの業務または私たちが運営する市場に与える新たな法律、法規、イニシアティブ、または規制指導が提出または可能性のある任意の影響の程度を決定することはできない。
世界各国の政府当局は、世界金融市場の動揺や混乱、金融機関の倒産、金融詐欺に対応するために、金融システムや参加者の規制改革を実施しているか実施している。他に加えて、このような改革は、コンプライアンス、リスク管理および反マネーロンダリング手続き、特定のタイプの投資の制限およびレバレッジの提供および使用、資本要件の実行、管理人への報酬の制限、および帳簿および記録、報告および開示要件を含む投資ファンドおよびその管理人および活動の追加的な規制を含む。私たちはこのような改革が私たち、私たちの基金、または一般的な他の投資基金に及ぼす影響を正確に予測することができない。これらの規制改革措置のいずれも、私たちの基金の投資戦略やビジネスモデルに悪影響を及ぼす可能性がある。これらの改革措置を遵守するためには、巨額の費用が生じる可能性があり、規制当局がこれらの改革措置を遵守していないと判断すれば、私たちは重大な責任を負うかもしれない。
私たちはまた、適用税法、法規、またはその行政解釈の変化の悪影響を受ける可能性があり、米国および非米国司法管轄区の新税法は、事前通知がほとんどなく可決される可能性がある。他の事項を除いて、現米国政府は税収政策を推進し、企業所得税税率の引き上げやあるタイプの収入に付加税を徴収することを求めている可能性があり、これは私たちが支払うべき税額を大幅に増加させる可能性がある。今後実施される可能性のある他の変化は、私たちが運営する管轄区域の州または地方政府が制定した税法の変化を含み、州および地方税のさらなる変化を招き、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある
しかも、私たちの有効な税率と納税義務は現行の所得税法律、法規、条約の適用に基づいている。このような法律、法規、そして条約は複雑であり、それらが私たちと私たちの資金、そして様々な商業計画に適用される方法はしばしば議論の余地がある。私たちの所得税の支出、私たちの繰延税金資産と負債、そして私たちの繰延税金項目純資産記録に基づく任意の推定手当を決定する際には、重大な経営陣の判断が必要です。税務機関は私たちの法律、法規、条約の解釈に疑問を提起し、追加の納税義務や私たちの所得税規定を調整し、私たちの実際の税率を上げることができるかもしれません。税法の改正はまた私たちがキーパーソンを引き付けて維持する能力に悪影響を及ぼすかもしれない。
我々の業務は、米国証券取引委員会、商品先物取引委員会(CFTC)、米国国税局(IRS)、金融業監督管理局(FINRA)、その他の規制機関を含む米国で規制されている。このような監督または監督に関するいかなる変化も、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。米国証券取引委員会の現指導部は、現行の法律法規の複数の分野の改正を求める意向を示しており、米国証券取引委員会の法執行活動がより多くなると予想される。米国証券取引委員会は投資顧問と私募ファンド規制をより重視するシグナルを発した。例えば、2022年2月9日、米国証券取引委員会は1940年の“投資顧問法案”に基づいて新規則と改正案を提出し、改正されて広州佳兆業などの私募ファンド顧問(および対象担保債務や融資義務製品およびその他の証券化ツールの担保管理人(総称してCLOと呼ぶ))に適用され、米国証券取引委員会は2022年5月9日に新規則の提案に対する意見期を再開した。 新規則や改正案が現在の形で公布されれば、GCMなどの私募ファンドコンサルタントと顧客との関係、ネットワークセキュリティリスクの処理、貿易清算と決済の各方面に影響を与える可能性がある。特に、米国証券取引委員会は、私募ファンドがコンサルタントに賠償を提供できる状況を制限することを提案し、私募ファンドの監査人に、いくつかの重大な事件が発生した場合にアメリカ証券取引委員会に通知することを要求する；投資コンサルタント主導の二次市場取引(一般パートナー主導の二次市場取引とも呼ばれる)の要求を強化することは、公平な意見の獲得と特定の開示を含む；投資コンサルタントが何らかのやり方に従事することを禁止すること、例えば、未履行サービスや審査に関連する費用および支出加速費を徴収することに限定されない。また、添付または投資コンサルタントとの他の手配において、プライベートファンド投資家の優遇待遇に制限および新たな開示要件を適用する。“顧問法”によると、既存の帳簿及び記録及びコンプライアンス規則の改正案には新たな提案が追加され、すべての登録投資コンサルタントに年次コンプライアンス審査を書面で記録することが求められる。米国証券取引委員会は最近、規則10 b 5-1に対する修正案を提出し、気候変動情報開示と企業多元化の規則を制定する可能性があることをその規制議題に組み入れた。米国証券取引委員会は最近、ある基金レベルの事件が発生してから1営業日以内に報告することを求め、採択されれば、関連する行政コストや負担をさらに増加させる可能性がある基金形式の枠組みを修正することを提案した。また、2022年2月10日、米国証券取引委員会は、証券実益所有権報告方式を改正する規則を提出した。2022年10月26日, 米国証券取引委員会はさらに、サービスアウトソーシングと投資顧問を管理するサービスプロバイダに対する監督管理の規則を提出した。改正を含めて採択された場合、これらの新しい規則は、コンプライアンス負担および関連する規制コストおよび複雑性を増加させ、場合によっては特定の費用の精算または賠償を得る能力を低下させることを含む、私たちの一部の人および私たちの運営に大きな影響を与える可能性がある。
米国証券取引委員会が改正した投資顧問マーケティング規則は2022年11月4日から発効する。この規則は、規制義務および潜在的な審査を増加させ、投資コンサルタントのマーケティング活動に、誤った広告または投資コンサルタントが確認できない重大な陳述を含む広告を禁止すること、および業績広告および配給エージェントの使用に対する要求を含む、より多くの規定的な要件を適用する。 この規則は私たちの基金のマーケティングと私たちの他の投資コンサルティング機能に影響を与え、アメリカとアメリカ以外の販売代理配置に影響を与えます。新しいマーケティングルールを遵守することは、より高いコンプライアンスと運営コスト、および私たちのマーケティングの全体的な柔軟性を低下させる可能性があります
しかも、私たちはしばしばこのような法律と他の適用された法律の様々な要求の免除に依存する。このような免除は時々非常に複雑で、場合によっては私たちが統制されていない第三者の遵守状況にかかっているかもしれない。もしどんな理由でも、これらの免除が撤回されたり挑戦されたり、あるいは他の方法で私たちに利用できない場合、私たちは規制行動または第三者クレームの影響を受ける可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果は可能です
実質的で不利な影響を受ける。私たちが適用される法律、法規、または規制手続きを遵守しないことは、投資コンサルタントとしての私たちの登録または当社のブローカー子会社の登録を撤回することを含む罰金、停職者、または他の制裁につながる可能性があります。調査が制裁につながっていなくても、あるいは私たちや私たちの人員に対する制裁の金額が小さくても、調査に関連する負の宣伝や規制機関が私たちに実施している制裁は私たちの名声を損なう可能性があり、既存の顧客を失ったり、新しい顧客を得ることができません。
広く知られている金融スキャンダルの後、投資家は米国金融市場の完全性を懸念し、すでに公布されたルールに加えて、私たちが運営する規制環境はさらに規制されている。例えば、2010年のドッド·フランクウォール街改革と消費者保護法案(“ドッド·フランク法案”)によると、多くの規制が私たちの業務に影響を与えている。特にアメリカ証券取引委員会は引き続き資産管理と私募株式業界に対する監督管理を強化し、私募株式業界の課金、基金費用分配、マーケティング行為、基金投資機会分配、基金投資家への開示、違約費用分配と全体的な利益衝突開示を重点的に監督する。米国証券取引委員会はまた、投資顧問の評価やり方への関心を強めている。私たちの基金や私たちが投資した基金の多くの投資は確定しやすい市場価格が不足しており、これは私たちの推定政策と過程を米国証券取引委員会のより厳格な審査を受ける可能性がある。米国証券取引委員会、他の米国または外国政府規制機関、または金融市場を規制する自律組織が課す新たなまたは改正された法律または法規は、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。イギリスの離脱により、私たちはイギリス金融機関がEU単一市場に制限されないことを許可するパスポート特権に依存できないので、私たちは新しいより多くの規制を受けた。これらの政府当局や自律組織の現行法や規則の解釈や実行に関する変化も私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは、改正された“1974年米国従業員退職所得保障法”(“ERISA”)の受託責任条項と、ERISAと規則4975節で禁止された取引条項を遵守して、私たちのいくつかの基金を管理しなければならない。これらの基金については、(1)ERISAの受託責任基準が、投資慎重かつ多様性の要求を含むこのような基金の投資に適用されること、および(2)通常の業務プロセスにおいてこれらの基金を代表して行われる我々のいくつかの取引は、ERISA第406節および規則4975節の取引禁止規則を遵守しなければならないことを意味する。非免除の取引禁止は、ERISA計画の受託者に潜在的な責任を課すほか、“規則”に基づいて我々と取引する“利害関係者”(ERISA参照)または“不適格者”(“規則”の定義を参照)に消費税を徴収する可能性がある。また，裁判所は，我々が運営会社に直接投資する基金がパートナーシップを形成しており，実際にはこれらの運営会社と貿易や業務を行っているため，これらの会社の資金源のない年金負債に対して連帯責任を負うことを発見するかもしれない。
その他のいくつかの基金は現在、米国労働省が公布したERISA計画資産規定(ERISA第3(42)条改正)(“計画資産規定”)の下の例外状況に依存しているため、ERISAの受託責任要求又はERISA及び規則第4975節で禁止されている取引要求の制約を受けない。しかし、これらの基金が計画資産条例の例外を満たしていない場合、この失敗は、これらの基金に関連する活動を深刻に妨害し、ERISAや基準を遵守できなかったこのような条項に関連するリスクに直面する可能性がある。
また、私たちは米国証券取引委員会に投資顧問として登録され、顧問法の要求と規制を受けている。これらの要求は、顧客との取引の制限、有効なコンプライアンス計画の維持、奨励費用、誘致手配、投資分配、記録保存と報告要求、開示要求、コンサルタントとその相談顧客との間の機関間取引と主体取引の制限、および一般的な反詐欺禁止に関する。登録投資コンサルタントとして、私たちは顧客に受託責任がある。同様に、私たちは米国証券取引委員会にブローカーとして登録され、FINRAのメンバーだ。したがって、私たちはまた取引法とFINRA規則の要求と規定を守らなければならない。記録保存、広告および運営要件、開示義務、および詐欺活動の禁止を含む“顧問法”、“取引所法”またはFINRA規則に規定されている義務を遵守できなかったことは、審査、調査、制裁、名声被害を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
“外国投資リスク審査現代化法案”は、米国外国投資委員会(CFIUS)が管轄する取引タイプを大幅に増加させた。2020年2月13日に施行される改革立法の最終規定によると、CFIUSは審査して阻止する権利があるか、
ある外国投資会社や不動産に条件を加えることで、潜在的な買い手の数を減らし、いくつかの既存および将来の投資から私たちの基金が価値を達成する能力を制限することができる。
EUでは、MiFID IIは他の事項を除いて、すべてのMiFID投資会社に規定の開示、透明性、報告と記録保存義務、投資研究の受け入れ、最適な実行、製品管理、マーケティングコミュニケーションに関する義務を遵守することが求められている。MiFID IIに拘束されている投資会社を運営する際には，何らかのルールが域外に影響を与える場合を含めてMiFID IIを遵守するための政策やプログラムを実施している.MiFID IIの遵守は、より大きな全体的な複雑さ、より高い契約、管理、運営コスト、およびより低い全体的な柔軟性をもたらします。イギリスの離脱は複雑性、運営コスト、柔軟性の低下をさらに悪化させる可能性がある。これは，イギリスが(I)EU法律をイギリス法に変更することを要求されなくなったためである；(Ii)いくつかのEU立法をイギリス法律に変更することを選択したが，EU規制機関の監督ではなく，様々な改正を行い，FCAの監督を受ける必要があり，(Iii)エジンバラ改革によって金融サービス業のビジョンを実現したいと考え，エジンバラ改革が岸にあるEU法を改正·廃止する可能性があるからである。結論的に、(I)、(Ii)、および(Iii)は、イギリスとEUの規制枠組みの間の相違を招く可能性がある。
また、EU全体で、私たちはAIFMDの制約を受けており、この法規によると、マーケティング活動の登録、私たちの一部の人員の報酬構造、報告義務などに関する規制要求を守らなければならない。AIFMDのいくつかの要件およびその解釈は、AIFMDの立法をさらに改正すること、AIFMDに関する任意のさらなる国および/またはEUガイドラインおよびその解釈を発表すること、および関連する欧州経済地域(EEA)国またはイギリス国が立法を実行することによって変化する可能性がある。ヨーロッパ経済地域以外で、私たちが守らなければならない法規は主に登録と報告義務に関するものだ。上述したように、イギリスの離脱とそれによる可能性のあるイギリスとEUの規制枠組みとの間の相違は、イギリスとEUがAIFMDを遵守する上で複雑性とコストを増加させる可能性がある。
2019年1月1日に施行された“EU証券化条例”(“証券化条例”)は、別の投資ファンド資産管理人を含む“機関投資家”に対して職務調査とリスク保留要求を提出し、他の投資ファンドが規定のリスク保留要求を満たしていない証券化に投資する能力を制限した。証券化法規は、私たちの基金が“証券化”を構成する特定の投資を行う能力に影響を与えたり、制限したりする可能性があり、証券化に追加の報告義務を課す可能性があり、このようなツールを管理するコストを増加させる可能性がある。
投資会社の慎重な要求に関するEUの法規(条例(EU)2019/2033)とそれに付随する指令(指令(EU)2019/2034)(総称してIFR/IFDと呼ぶ)が2021年6月26日に発効した。IFR/IFDは、第4の資本要求指令および資本要求条例に基づいて適用される制度の代わりに、大多数のMiFID投資会社にカスタマイズされた慎重制度を導入した。IFR/IFDはEUの“慎重”規制の抜本的な改革を代表している。IFR/IFDの申請日がイギリスの離脱移行期間が終了した時点ではないため、イギリスはこの立法を実施する必要はなく、2022年1月1日に発効する投資会社慎重制度を構築し、IFD/IFRと類似した結果を実現することを目指している。この制度は、影響を受けた会社に対する規制資本要求がより高く、新しい、より煩雑な報酬規則、および内部ガバナンス、開示、報告、流動性およびグループの“慎重”統合要件(および他の事項)の再削減と拡大をもたらす可能性があり、そのいずれもが、3~5年以内に資本を必要なレベルに増加させることを可能にする過渡的な条項があるにもかかわらず、私たちのヨーロッパ業務に実質的な影響を与える可能性がある。
今後数年、より多くの法律法規がヨーロッパ経済区、EU、イギリス、私たちが業務を展開している他の国で発効すると予想される。これらの法律·法規は、私たちが1つ以上の市場で業務を展開するコストと方法、業務を展開するリスク、私たちが管理したり提案したりする資産、および私たちが投資家から資金を調達する能力に影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが既存または新しい法律や法規を遵守できなければ、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。
償還に関連した米国連邦消費税は1%の新税を徴収される可能性がある。
2022年8月16日、2022年“インフレ率低減法案”(略称“アイルランド共和軍”)が連邦法に署名した。アイルランド共和軍は、他の事項を除いて、上場している米国企業や一部の他の人(“会社をカバーする”)のある株の買い戻し(償還を含む)に新たな米国連邦の1%の消費税を徴収することを規定している。私たちはデラウェア州の会社で、私たちの証券はナスダックで取引されているので、私たちは“引当会社”です。消費税は、株を買い戻した株主には徴収するのではなく、買い戻し会社自体に徴収する。消費税の額は通常、買い戻し時に買い戻した株式公平市場価値の1%である。しかしそのために
消費税を計算する際には、買い戻し会社は、同一課税年度内にある新規発行株の公平市場価値と株式買い戻しの公平市場価値とを純価値比較することを許可される。しかも、いくつかの例外は消費税に適用される。米国財務省は、消費税の乱用や租税回避を実行し、防止するために、法規やその他の指導意見の提供を許可されている。アイルランド共和軍は2022年12月31日以降に発生した買い戻しにのみ適用される。もし私たちが株の買い戻しや上記の消費税がカバーする他の取引をすれば、消費税を支払う必要があるかもしれません。これは私たちのコストを増加させ、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
連邦、州、外国の反腐敗と制裁法律は重大な責任と処罰と名声の損害をもたらす可能性がある。
また、“反海外腐敗法”(FCPA)に加えられた制限、外国資産規制弁公室(OFAC)、米国商務省、米国国務省によって施行された貿易制裁および輸出規制法など、政治的人物または他の第三者への支払いおよび寄付に関する複数の法律および法規を遵守しなければならない。“海外腐敗防止法”は、外国政府及びその役人や政党への賄賂を禁止し、米国の上場企業にこれらの会社の取引の帳簿や記録を正確かつ公平に反映することを要求するものである。OFAC、米国商務省、米国国務省は、米国の外交政策と国家安全目標に基づいて目標外国国、組織、個人に対して実施される経済·貿易制裁を含む様々な輸出規制法律·法規を管理·実行している。これらの法律および法規は、既存のファンド投資家にサービスを提供すること、新しいファンド投資家を探すこと、新しい投資を探すこと、およびポートフォリオまたは他の制御された投資におけるポートフォリオ会社の活動を含む、私たちの業務の多くの側面に関連している。
EU制裁やイギリスの“収賄法”や、米国および海外の他の適用される反賄賂、反腐敗、反マネーロンダリングまたは制裁または他の輸出規制法など、米国の管轄地域ではない同様の法律は、FCPA、OFAC、米国商務省、米国国務省よりも厳しいまたは重い要求を加える可能性があり、これらの要求を実施することは、私たちの業務を混乱させたり、これらの法律を遵守するために明らかに多くのコストを発生させたりする可能性がある。異なる法律はまた互いに衝突する条項を含む可能性があり、すべての法律を遵守することをより困難にする。もし私たちがこれらの法律と法規を遵守しなければ、私たちは損害クレーム、民事または刑事経済処罰、名声損害、従業員投獄、運営制限、および他の責任に直面する可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的で不利な影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちまたは私たちのファンド投資会社または私たちまたは私たちのファンド買収会社は、“海外腐敗防止法”または他の賄賂行為に違反し、または適用される制裁または他の輸出規制法律に違反して、後続の責任を負わなければならないかもしれない。私たちと私たちの人員が“海外腐敗防止法”と私たちの管轄地域の他の反腐敗、制裁、輸出規制法を厳格に遵守することを確実にするための政策と手続きを制定し、実施したが、このような政策と手続きはすべての場合に有効ではなく、違反を防止するために効果的ではないかもしれない。私たちが“海外腐敗防止法”または他の適用される反腐敗、制裁または輸出規制法に違反したと認定されたいかなる行為も、民事と刑事罰、重大な罰金、利益返還、将来の行為禁止、証券訴訟、投資家の信頼の普遍的な喪失を受ける可能性があり、いずれも私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある, 財務状況と経営結果。
私たちの従業員、コンサルタント、あるいは第三者サービスプロバイダの不当な行為は、私たちが顧客を吸引し、維持する能力を損害し、重大な法的責任と名声損害を負わせる可能性があります。
私たちの従業員、コンサルタント、または第三者サービスプロバイダは、私たちの業務に悪影響を及ぼす不適切な行為に従事する可能性があります。私たちは業務によって生じたいくつかの法律、義務、基準、そして私たちが管理している資産に対する情状を守らなければならない。私たちの任意の従業員、コンサルタント、または第三者サービスプロバイダがこれらの法律、義務、基準に違反することは、民事および刑事罰または実質的な罰金、利益返還、将来の行動に対する禁止、証券訴訟、および投資家の信頼の普遍的な喪失を含む、私たちの顧客および私たちに悪影響を及ぼすだろう。私たちの業務はしばしば私たちに会社や基金に重要な意味を持つ機密事務を処理することを要求して、私たちは顧客にこれらの機密事務に投資することができます。もし私たちの従業員、コンサルタント、または第三者サービスプロバイダが詐欺活動に従事し、規制基準に違反したり、敏感または機密情報を不適切に使用または開示したりすれば、私たちは法律または規制行動の影響を受け、私たちの名声、財務状況、および現在と未来の業務関係に深刻な損害を与える可能性がある。不正行為の発見や阻止は常に可能ではなく，不良活動の発見や防止のための広範な予防措置はすべての場合に有効ではない可能性がある。また、従業員の遠隔作業を可能にするためには、従業員の不正行為を検出し、防止するための追加的な予防措置を制定し、実施する必要があるかもしれない。このような追加的な予防措置には、安全および他の制限を実施することが含まれている可能性があり、私たちのシステムをより難しくし、コストを高くする可能性があり、遠隔作業環境における従業員の不正行為を効果的に防止できない可能性がある。もし私たちの従業員、コンサルタント、または第三者サービスプロバイダが不当な行為または不当な行為に従事していれば、私たちの名声と業務は, 財務状況と業務結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。
もし私たちのサービスが満足できないと思われたり、他の理由で、私たちは専門的な名声と法的責任の損害に直面するかもしれません。
金融サービス会社として、私たちは顧客との関係と私たちの誠実さと素質の高い専門サービスの名声に大きく依存して、顧客を誘致し、維持します。したがって、お客様が私たちのサービスに満足していない場合、このような不満が私たちの業務に対する損害は他のタイプの業務への損害よりも大きい可能性があります。
近年、財務顧問に対する訴訟や規制手続きにおけるクレーム数やクレーム金額が増加している。私たちの資産管理およびコンサルティング活動は、証券または他の法律法規に基づいて、私たちの顧客の株主または受益者が重要な法的責任を負うリスクを私たちの顧客および第三者に直面させる可能性があります。私たちが証券や他の取引で行った陳述には、重大な虚偽または誤解性があるからです。私たちは私たちの顧客を代表して重大な損失を招く可能性のある投資決定を下す。このようないかなる損失も、私たちに法律および規制責任のリスク、または不注意行為、受託責任違反、または契約違反によって行動するリスクを負わせる可能性がある。これらのリスクは往々にして評価や定量化が困難であり、それらの存在と大きさは長い間未知であることが多い。私たちは訴訟を弁護する時に多くの法的費用を発生させるかもしれない。さらに、私たち、私たちの投資活動、またはプライベート市場全体に対する否定的な宣伝およびメディア推測は、事実に基づいているかどうか、または私たちまたは私たちが推薦した、または私たちに関連する任意の第三者マネージャーに対する訴訟や規制行動にかかわらず、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちが顧客を引き付け、維持する能力を損なう可能性がある。さらに、よく知られている詐欺や他のスキャンダル事件など、私たちの業界の名声を損なう事件は、これらの事件のいずれかが私たちの資金や口座に直接関連しているかどうかにかかわらず、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。重大な法律や規制責任は、私たちの業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を与えたり、私たちの名声に重大な損害を与え、それによって私たちの業務を深刻に損なう可能性があります。
私たちは、私たちの商標、サービスマーク、および他の知的財産権を取得、維持、保護、実行することができません。私たちのブランドの価値を含む、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちはアメリカでいくつかの一般法商標権を持っていて、アメリカと他の司法管轄区に大量の商標とサービス商標登録を持っています。私たちは、私たちの商標、サービスマーク、および他の知的財産権の取得、維持、保護、実行に努力しているにもかかわらず、これらの保護がすべての場合に利用可能である保証はありません。私たちの商標、サービスマーク、または他の知的財産権は、挑戦、無効、汎用、回避、侵害、または他の方法で侵害される可能性があります。例えば、競争相手は、インターネット検索エンジン広告プログラム内のキーワードとして、私たちと同様のサービス名を採用したり、私たちの商標と混同された類似用語を購入したりして、ブランド識別を確立する能力を阻害し、市場混乱を招く可能性がある。もし他の人が私たちの商標、サービスマークおよび他の知的財産権、または私たちと類似した商標またはサービスマークの権利または所有権を主張する場合、私たちの知的財産権の価値も縮小する可能性がある。私たちはこのような種類の葛藤を成功的に解決できず、私たちを満足させるかもしれない。場合によっては、商標またはサービスマーク所有者が、私たちの商標およびサービスマークまたは同様の商標およびサービスマークの優先的権利を有する可能性がある。さらに、他の登録商標またはサービスマーク、商標またはサービスマークの所有者は、潜在的な商号、サービスマークまたは商標侵害クレーム、または私たちの商標またはサービスタグの変形を含む商標またはサービスマークを提示する可能性がある。商標及びサービス商標登録過程において、私たちは、米国特許商標局又は他の外国司法管区が私たちの出願を拒否する可能性がある。また、反対意見, 私たちの商標またはサービス商標の出願および登録は、将来的に無効またはキャンセル訴訟が提起される可能性があり、私たちの商標およびサービス商標は存在し続けることができない可能性がある。私たちは、登録できない場合には、私たちの商標およびサービスマークを継続して使用することができますが、特にアメリカでは、このような権利は、登録ではなく使用に基づいて取得されていますが、第三者が法廷で侵害を請求することに成功した場合、第三者は、私たちの商標またはサービスマークの継続使用を禁止することができるかもしれません。もし私たちの商標やサービスマークが成功的に挑戦されたら、私たちは私たちの製品、サービス、あるいは業務のブランドを再形成することを余儀なくされるかもしれません。これはブランド認知度の喪失を招き、広告と新しいブランドをマーケティングするために資源を投入する必要があるかもしれません。長期的には、私たちの商標やサービスマークに基づいて知名度を作ることができなければ、効果的に競争できないかもしれません。私たちの商標やサービスマークに関連するいかなるクレームや顧客の混同も、私たちの名声とブランドを損なう可能性があり、私たちの業務、流動性、財務状況、および運営結果を深刻に損なう可能性があります。
私たちはますます多くの司法管轄区域で私たちの商標、サービスマーク、そして他の知的財産権を保護することを要求されるかもしれないが、この過程はコストが高く、成功しないかもしれないし、あるいは私たちはすべての場所でそうしないかもしれない。いくつかの外国の法律は知的財産権の保護の程度はアメリカの法律に及ばない。したがって、私たちは特定の国で保護を求めないことを選択するかもしれないし、私たちはこれらの国で保護のメリットを得ないかもしれない。さらに、いかなる司法管轄区域の知的財産権法律のいかなる変更や意外な解釈も、私たちの知的財産権を取得、維持、保護、実行する能力を損なう可能性がある。私たちが取った保護行動は
しかしながら、ある司法管轄区域では、これらの措置だけでは、私たちが提供するいくつかの商品およびサービスの商標およびサービスマーク権を保証するのに十分ではないか、または他の人が私たちの商標およびサービスマークを模倣することを防止し、それによって、私たちの商標およびサービスマークの価値に悪影響を与えることを防止したり、訴訟費用を招いたり、または同様の知的財産権の先行ユーザまたは登録者に損害賠償または許可料を支払うことを防止することができる。しかも、私たちの知的財産権を規制することは難しくて高価で、いつも効果的ではない。
時々、私たちは、他人の知的財産権の有効性と範囲を決定するため、または侵害、流用、他の違反または無効のクレームに対して抗弁するために、私たちの知的財産権を実行または保護するための法的行動をとる必要があるかもしれない。たとえ私たちがクレームを弁護することに成功しても、訴訟は巨額のコストと資源移転を招く可能性があり、私たちの業務、名声、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。私たちが私たちの権利を強制的に執行することを求める範囲内で、私たちは以下の請求の制約を受けるかもしれない：知的財産権は無効で、そうでなければ強制的に実行されてはならない、または私たちが請求する一方に侵害されているか、または他の方法で侵害されてはいけない。また、私たちの知的財産権の主張は、相手がいわゆる知的財産権の主張を求めたり、他のクレームをしたりする可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性があります。もし私たちが訴訟でこのようなクレームを弁護することに成功しなかったら、私たちは禁止のために使用できないかもしれないし、特定の製品や製品を販売したり、損害賠償を支払わなければならないかもしれません。これは逆に私たちの運営結果を損なうかもしれません。この場合、私たちは私たちの知的財産権を実行することができず、私たちの競争地位と私たちの業務を損なうかもしれない。
私たちが十分な保険を受けることができないことは、私たちに追加的な損失リスクや追加費用を負担させるかもしれない。
私たちが直面する可能性のある潜在的な責任に対して、私たちは商業的に合理的な条項や十分な保証レベルで十分な保険を獲得または維持することができないかもしれません。これは私たちの業務に重大な悪影響を及ぼすかもしれません。私たちは、これらのクレームが有効であるかどうかにかかわらず、契約、詐欺、コンプライアンス、および様々な他の問題に関するクレームを含む様々なクレームのリスクに直面する可能性がある。保険や他の保障措置は私たちの損失を部分的に補償するだけかもしれません。もしクレームが成功し、私たちの保険リストのカバー範囲を超えていない場合、私たちは成功したクレームに多額の金額を支払う必要があるかもしれません。公衆衛生危機、戦争、地震、台風、テロなどのいくつかの悲劇的な損失は、保険に加入できない可能性があり、あるいは保険料率が高すぎて、私たちの業務に悪影響を与えるだけで保険に加入することができ、この場合、私たちはこのような保険に加入しないことを選択するかもしれない。
私たちの資金に関するリスクは
困難な市場、地政学的、経済的状況は、私たちの基金が行った投資の価値や業績を下げること、私たちが投資できる素質の高い投資マネージャーの数を減少させること、および私たちの基金が資本を調達または配置する能力を低下させることを含む、多くの点で私たちの業務に悪影響を及ぼすだろう。その中で、それぞれは、私たちの収入、収益、キャッシュフローを大幅に減少させ、私たちの業務、財務状況および運営業績に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。
私たちの業務は、金利上昇、インフレ、信用獲得性、法律変化、貿易障壁、大口商品価格、通貨レート、自然災害、気候変化、流行病またはその他の深刻な公衆衛生危機、テロ、政治敵対行動、内乱または戦争を含む、困難な金融市場と経済状況、および世界各地でコントロールできない事件の実質的な影響を受ける可能性がある。これらの要素は証券価格のレベルと変動、投資の流動性と価値に影響を与える可能性があり、私たちはこれらの要素に対する私たちの開放を管理しないことを選択することができないかもしれない。新冠肺炎の流行の影響により、世界金融市場は引き続き変動と中断を経験し、過去数年間、経済と政治事件および世界主要経済体の中あるいは世界主要経済体に影響を与えた地政学的緊張情勢(米国と中国間およびロシアとウクライナ間の緊張情勢を含む)により、多くの業界の投資は大幅な変動を経験した。例えば、米国の高インフレは引き続き激化する可能性があり、労働者への競争の激化、サプライチェーン問題、およびエネルギーや大口商品価格の上昇は、賃金やその他の投入の増加を招いている。より高いインフレと上昇する投入コストは、特に価格決定権が不足しているところで、私たちの基金と口座におけるポートフォリオ会社の利益率に圧力を与える可能性がある。
私たちの基金は脱退機会の減少と投資からの価値達成の影響を受け、それらは資本を効率的に構成するための適切な投資を見つけることができないかもしれない。市況が困難な時期や特定の業界が減速している時期には、私たちのファンド投資会社は、収入低下、財務損失、融資獲得困難、融資コスト上昇を経験する可能性があります。この間、これらの会社は業務拡大や運営に困難を抱え、満期の債務超過義務やその他の費用を履行できない可能性もある。また、経済環境が不利な時期には、我々の基金が金融市場に参入することが困難になる可能性があり、追加投資の資金を得ることを困難または不可能にし、その管理する資産や経営業績を損なう可能性がある。市場は一般的に低迷しています特定の市場では
位置ずれは、私たちの基金の投資収益を低くする可能性があり、これは私たちの収入に悪影響を及ぼすだろう。また、このような状況は、私たちの基金が保有する大量の債務投資の投資の違約リスクを増加させる可能性もある。
また、悪化したり困難になったりする市場環境では、高い素質の投資マネージャーを見つける能力がさらに悪くなる可能性がある。このような事件はいずれも私たちの資本投資能力を遅延させ、投資資本収益率の低下を招き、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
市場の悪化により、私たち、私たちの基金、私たちの基金による投資は、流動性の引き締め、収益とキャッシュフローの減少、および減価費用、および資本の調達と配置、投資融資の獲得、魅力的な条件での投資への挑戦を経験した。これらの市場状況はまた、私たちの基金と私たちの基金が行った投資を適時かつ効率的に平倉の能力や能力に影響を与える可能性がある。ある程度、変動期に加えて、顧客の既存の個人市場ポートフォリオは現金化が不足しており、これらの顧客は比例しない過剰な余剰約束を残す可能性があり、これは彼らが新しい約束をする能力を深刻に制限している。
全体的な経済低迷や世界的な信用市場が逼迫している場合、私たちの業務はより低い収入を生む可能性がある。一般的な経済低迷や世界的な信用市場の引き締めは、適切な投資を見つける機会を減少させ、私たちまたは私たちの顧客が投資した基金を既存の投資から撤退させにくくし、既存の投資の価値を実現することを可能にし、私たちの顧客ポートフォリオにおける投資価値の低下を招き、奨励費用収入の減少を招く可能性がある。民間市場投資推定過程の内在的な遅れにより、我々が管理する資産時価のいかなる減少も、適用される履行期間終了後の1つまたは複数の四半期後に報告されない可能性がある。これは、推定値と現在の市場状況との間の不一致を招き、業績変化の遅延開示をもたらす可能性があり、それにより、顧客ポートフォリオへの影響を遅延させる可能性がある。もし私たちの顧客が個人市場への投資の約束を減らし、代わりに彼らがより大きな機会やより低いリスクを提供すると思う投資を選択すれば、私たちの収入や収益は私たちに支払われる費用の減少によって低下するかもしれない。また，報告の遅れにより，市場低迷の初歩的な影響が他の経済部門に感じられた後にこのような決定がなされた場合，この決定による悪影響も同様に我々の業務，財務状況，遅延運営の結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの収益性は固定コストの悪影響を受ける可能性もあり、市場や経済状況の変化に関連した収入低下を補うのに十分な時間枠で他のコストを削減できない可能性もある。もし私たちの収入がそれに応じて支出を減少させなければ、私たちの収入は減少するだろう。そのため、困難な市場状況は私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
もし私たちが私たちの基金を代表して行った投資が良くなければ、私たちの収入と収益は低下する可能性があり、私たちが未来の基金のために資金を調達する能力は実質的な悪影響を受けるかもしれない。
私たちの収入は、私たちの基金を管理する費用、私たちのいくつかの基金に関連する奨励費用、または付随的な権益、そして監視と報告費用から来ます。もし私たちの基金がうまくいかなければ、私たちは奨励費と付随権益からの収入と収益が低下し、未来には新しい基金が資金を調達したり、新しい顧客を獲得したり、既存の顧客を維持したりすることを難しくするだろう。また、以前に割り当てられた付帯権益が最終的に獲得する権利がある金額を超えている場合には、“取り戻す”義務に基づいてその金額を返済する必要があるかもしれません。投資業績の低下により、回復リスクが発生する可能性がある。もし私たちが取り戻した金額を返済できなければ、私たちは契約義務違反の責任を問われるだろう。もし私たちが資本を調達できなかったり、資本の返済を要求されたりすれば、私たちの業務、財務状況、経営業績は大きな悪影響を受けるだろう。
私たちの基金の歴史的業績は、これらの基金または私たちが将来調達する可能性のある任意の基金の将来の業績の指標とみなされてはならない
•私たちが将来経験する可能性のある状況よりも、前の時期の市場状況や投資機会の方が積極的な業績を生み出すのに有利かもしれない
•私たちが権益付き基金を分配する業績は一般的に基金投資の資産純資産値に基づいて計算され、永遠に現金にならない可能性のある未実現収益を含むため、永遠に付加的な権益が生じることはない
•私たちの歴史的見返りは主に私たちの初期基金の表現から来て、未来の基金収益は私たちの新しい基金またはまだ設立されていない基金の表現にますます依存するだろう
•私たちが新しく設立した閉鎖基金は、最初に資本を構成している間により低いリターンをもたらす可能性がある
•投資機会に対する競争が引き続き激化し、これは私たちの未来のリターンを低下させるかもしれない
•個々の基金の表現はまた、投資された業界や業務のリスクの影響を受ける
•私たちの歴史基金と比較して、私たちは異なる資産の組み合わせや新しい投資戦略を反映した新しい基金、および異なる地理的および業界の開放を作ることができ、どのような新しい基金のリターンも私たちの以前の基金とは違うかもしれない。
私たちの業務の成功は私たちの顧客のために適切な投資機会を識別して得ることにかかっている。
私たちの成功は、私たちの顧客のために適切な投資機会、特に私たちの基金が投資する基礎基金の成功を探して獲得することに大きくかかっている。投資機会の獲得性は、市場状況と私たちがコントロールできない他の要素と、私たちの基金に投資する投資マネージャーの制御に依存するだろう。私たちの基金の過去のリターンは、債券市場の有利な借入条件を含む持続的または再出現しない可能性のある投資機会および一般市場状況のおかげであり、私たちの基金または私たちが基金に投資する標的基金が類似の機会と条件を利用できることを保証することはできない。私たちが選択した標的基金がその投資目標を達成するのに十分な魅力的な投資機会を見つけることも保証されない。
投資基金と私たちが顧客のために行った他の投資を得るために、競争は非常に激しい。
私たちは、私たちが以前顧客に投資していた基金と、私たちが将来投資可能な基金と、スポンサー基金マネージャーと共にポートフォリオ会社で共同投資機会を提供する可能性のある投資発起人を含む、投資ファンドの投資マネージャーと良好な関係を維持することを求めています。しかし、最高のファンドマネージャーによって管理または賛助された投資ファンドや共同投資機会を獲得することを求める投資家の数が多いため、私たちの顧客を代表して私たちが選択したすべてまたは大部分の投資プロジェクトに投資できる保証はありません。あるいは私たちが獲得できる投資機会は私たちの希望する規模になるでしょう。二級投資機会を獲得する競争も激しく、よく数量の限られた普通のパートナー、基金マネージャーと仲介機関によって制御される。
私たちが行った投資に関する職務調査過程は投資に関するすべての事実を明らかにしないかもしれない。
私たちの基金資産に投資する前に、私たちは各投資の事実と状況に基づいて、私たちが合理的で適切だと思う職務調査を行った。職務調査を行う際に、私たちは重要で複雑な商業、金融、税務、会計、技術、環境、社会、管理及び法律と監督管理問題を評価する必要があるかもしれない。外部コンサルタント、法律顧問、会計士は異なる程度で職務調査過程に参加する可能性があり、これは投資タイプと関係各方面に依存する。しかし、投資に対する職務調査と評価を行う際には、投資目標が提供する情報を含む利用可能な資源に依存し、場合によっては第三者調査も行われ、この調査が投資の最終的な成功を招くとは限らない。さらに、私たちが任意の投資機会について行う職務調査は、投資機会を評価するために必要な、または投資機会を評価するために必要なすべての関連する事実またはリスクを開示または強調しないかもしれない。例えば、賄賂、詐欺、会計違反、および他の不適切、不正、または腐敗行為の状況は発見されにくく、いくつかの法域ではより一般的かもしれない。
また、私たちの基金の大部分は対象基金に投資しているので、私たちはこのような基金の対象投資マネージャーの職務調査に依存しています。私たちは彼らの職務調査過程に対してほとんど統制権がありません。彼らの職務調査のどんな欠陥も、私たちが顧客を代表して彼らと行った投資の表現に反映される可能性があります。悪い投資パフォーマンスは、お客様が私たちとの合意を終了し、および/または否定的な名声の影響をもたらす可能性があり、いずれも、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
いくつかの基金、基礎投資基金、ポートフォリオ会社のレバレッジへの依存は、私たちが債務融資市場で変動と収縮の影響を受け、私たちの基金が魅力的な投資収益率を実現する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちが管理している多くの基金、私たちが投資している基金、私たちの基金内のポートフォリオ会社、そしてカスタマイズされた個別口座は現在、有効な投資を促進したり、投機目的に使用したりするための信用手配に依存しています。もし私たちの資金が融資を受けることができない場合、あるいは私たちの資金が投資した基礎基金や会社が構造的な信用、レバレッジローン、高収益債券市場に入ることができない場合(あるいはコストが増加した場合にのみそうすることができる)、これらの市場に位置ずれ、収縮、または変動があれば、それらの運営結果が影響を受ける可能性がある。このような事件はいずれも私たちの基金の有効な投資能力に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの基金の投資収益に影響を及ぼす可能性がある。
長期にわたって十分な債務融資源が不足している場合、又は一般金利レベル又は負債源に要求されるリスク差額が増加すると、これらの投資の融資コストをより高くすることができ、金利が上昇した場合には、我々の基金が行う固定金利債務投資の価値が低下する。一部の投資は基金レベルの債務手配によって融資することもでき、これらの債務手配はそれぞれの期限終了時に再融資に利用できる可能性があり、再融資に使用できない可能性もある。最後に、基金投資融資のための債務利息支出の控除制限は、影響を受ける投資の税引後収益率を低下させ、債務融資を使用するコストをより高くする。これらの要素のいずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
同様に、個人市場はポートフォリオ会社に資金を提供し、これらの会社はしばしば会社の債務市場を利用してその業務のために追加的な融資を受ける。このような業務のレバレッジ資本構造は、金利上昇、経済低迷、またはこのような業務またはその業界状況の悪化など、基金ポートフォリオ会社の不利な経済要素への開放を増加させる。私たちの直接または間接投資のポートフォリオ会社がレバーを使用することによるいかなる悪影響も、逆に私たちの基金のリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちが組織したいくつかの車では 特定の信用格付けを獲得し、維持することと、規制機関がこれらのツールに発行する証券投資のリスクに基づく資本処理方式の変更は、特定の規制された当事者に対して吸引力を維持する方法でこのようなツールを確立し、維持する能力に影響を与える可能性がある
私たちは、1つ以上の国で認められている統計格付け機関(“NRSRO”)によって格付けされ、全国保険監理員協会(NAIC)や州保険監督機関によって設定された標準的な制約を受ける可能性がある保険会社などに提供する手形を発行している。いくつかのNRSROのみであり，すべてのNRSROが我々の組織のツールが発行したチケットを評価するわけではない.そのような証券の一部またはすべてのNRSOがそのような証券の格付けを停止するか、または規制されている当事者に魅力的でない方法でそのような証券の格付けを開始する場合、私たちは、評価手形を発行するツールを確立して維持する能力が低下する可能性があり、実質的かもしれない。これに関連して，NAICは我々のツールが発行したこのような証券に対するNRSROの格付けを評価してきたが，その理由は，格付けが保険会社がこれらの証券に投資するリスクを代表するには不十分である可能性があるからである。NAICまたは私たちが格付け手形を発行するツールの投資家が管轄権を持つ州保険監督機関の任意の変化は、リスクベースの資本費用のより高い、またはこれらの規制された投資家のこのような投資に他の不利な待遇をもたらす可能性がある。もし私たちの投資ツールが発行する証券のリスクベースの資本費用がいくつかの規制された投資家(例えば保険会社)の関連および重要な投資基準である場合、リスクに基づく資本費用の増加は、これらの証券への投資がこれらの投資家に魅力を失う可能性がある
顧客と第三者投資家による私たちのある基金の違約は、その基金の運営や業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの業務は私たちのサービス料が足りないお客様が私たちに支払わないかもしれないというリスクに直面しています。このリスクは、最近の経済収縮、株式価値の低下、金利上昇、または経済が減速し続けている場合に増加する可能性がある。また、もし私たちの基金の投資家が約束を破った場合、彼らの基金に対する約束の義務は投資過程に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちは損失を被って、関連する資本金の要求を満たすことができません。例えば、私たちの閉鎖基金の投資家は、私たちが規定された期限内のいつでもこれらの投資家から募集した基金に対して資本約束をする権利がある。私たちは投資家が彼らの約束を履行して履行することに依存して、私たちは彼らに資金を募集して、これらの基金に投資を完了させ、期限が切れた時に彼らの債務を支払う。しかも、私たちのいくつかの基金は信用限度額を利用して投資に資金を提供するかもしれない。利息支出と信用限度額での借入の他のコストは基金の支出であるため、基金の投資資本の純倍数が減少する可能性があり、基金による付帯権益も減少する可能性がある。基金によって発生された付随的資本金額のいかなる実質的な減少も私たちの収入に悪影響を及ぼすだろう。
資本募集に資金を提供していない投資家は、基金の既存投資における相当数の資金を没収することを含むいくつかの可能な罰を受けるだろう。しかし、処罰の影響は投資家が以前にその基金に投資した資金量と直接関連している。例えば、投資家が基金生命の早期にわずかな資本しか投入していない場合、または資本が投入されていない場合、罰金を没収することは意味がないかもしれない。投資家が大量の資本募集を償還できなかった場合、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
お客様が作成した投資ガイドラインを守らないことは、損害賠償やAUMの減少を招く可能性があり、どちらの場合も収益を低下させ、私たちの業務に悪影響を与えます。
私たちのすべての基金は特定の投資基準に従って運営されており、私たちのカスタマイズされた独立口座の場合、これらの基準は通常私たちがこのような基金の投資家と協力して設立されたものだ。私たちがこのような基準や他の制限を遵守しないことは、顧客が私たちとの関係を終了させたり、新しい基金や他の基金についてさらなる資金を約束しないことを決定する可能性がある。場合によっては、このような投資家たちはまた私たちの違約を起訴し、私たちに損害賠償金を取り戻すことができる。また、このようなガイドラインは、私たちが顧客を代表していくつかの経済的に望ましい構成と戦略を行う能力を制限する可能性があり、これは、基金損失や基金終了、対応する資産管理規模の減少を招く可能性もあります。私たちがすべての適用された投資基準を守っても、私たちの顧客は私たちの投資表現や私たちのサービスや費用に不満を感じ、私たちとの投資を中止したり、私たちの基金に新しい資本を投入したくないかもしれません。これらの事件のいずれも、私たちの収益を低下させ、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの基金のいくつかの資産の推定方法は大きな主観性があるかもしれません。これらの方法によって決定された資産価値は永遠に実現できないかもしれません。これは私たちの基金が大きな損失を受ける可能性があります。
我々の閉鎖基金については、これらの基金又はこれらの基金が投資する対象基金に対する大量の投資は、いつでも確定できる市場価格を有していない。私たちの基金の基金投資価値は一般的に関連基金マネージャーが報告した当該等投資の公正価値に基づいて私たちが定期的に決定します。私たちが投資した基金に対する評価はこのような基金マネージャーが採用した流れに大きく依存する。投資の公正価値は、特定の基金の推定政策に記載されているいくつかの方法を用いて決定される。これらの政策は、投資の性質、投資の期待キャッシュフロー、投資の保有時間の長さ、譲渡に対する制限、その他の一般的に受け入れられる推定方法を含む多くの要素に基づいている。私たちの基金の共通/直接株式および信用投資の価値は、関連する共通/直接株式保証人によって提供された報告および/または独立した第三者評価会社を使用して、公認された推定方法を使用してこれらの投資の公正な価値を決定するのを助けることによって定期的に決定される。これらは、市場倍数、比較可能な会社の評価、公開または非公開市場取引、証券関連会社の後続発展、経営業績、財務状態、キャッシュフロー、一般的なパートナーに提供されるそのような会社の予測、および関連すると考えられる可能性のある他の要因の参照を含むことができる。我々が個別投資を評価する方法は，特定の投資の様々な推定や仮定に基づいているが，投資に関する実際の結果は，そのような仮定や推定の不正確さによって大きく異なる可能性がある.また、, 我々の基金が保有する非流動性投資および我々が投資する対象基金は、不安定、苦境に陥っているか、またはいくつかの不確実性を経験している業界または業界に位置する可能性があるため、このような投資は、会社または業界全体で突然発生する事態の発展による価値の急速な変化の影響を受ける可能性がある。
非流動性投資の推定値や価値の安定性には重大な不確定性があるため、基金資産純資産値に反映されるこのような投資の公正価値は、必ずしもこのような投資を売却すれば実際に得られる価格を反映しているとは限らない。基金資産純資産に反映される投資価値を大幅に下回る現金化は、適用基金の損失を招く可能性があり、基金マネージャーや私たちの潜在的なインセンティブ費用を失う可能性がある。また、資産価値と基金資産純資産値が反映する価値に重大な差があれば、誤った情報であっても他の原因であっても、投資家が私たちに自信を失ってしまう可能性があり、更に私たちは追加資本を調達し、顧客を引き留めたり、新しい顧客を誘致したりすることが困難になる可能性がある。しかも、私たちはしばしば第三者評価機関を招いて私たちの評価を助ける。私たちは彼らとのコミュニケーションで意図せずに推定目標に関する重大な事実を見落とし、推定値が不正確になった可能性がある。
また、米国証券取引委員会は、評価やり方を投資顧問試験の重点分野の一つとし、評価面で投資家をミスリードしたコンサルタントに対して法執行行動をとっている。もしアメリカ証券取引委員会が調査して私たちの方法や手続きに誤りがあることが分かった場合、私たちおよび/または私たちの経営陣は罰と罰金を受ける可能性があり、これは私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの投資管理活動は、比較的高いリスク、非流動性資産への投資に関連する可能性があり、私たちと私たちの顧客は、これらの活動で投資された金額の一部または全部を損失したり、かなりの期間、これらの活動から何の利益も達成できない可能性があります。
私たちの特定の基金による投資は高リスク、非流動性資産を含むかもしれない。私たちが資本に投資する私募市場基金は一般的に未公開取引の証券に投資される。このような証券が公開取引されていても、その多くの基金は、契約法または適用される証券法によって、一定期間そのような証券の売却が禁止される可能性がある。このような基金は、一般に、それらの売却が適用された証券法に従って登録されていない限り、またはそのような登録要求の免除がない限り、これらの証券を公開して販売することはできない。したがって，我々が顧客資金に投資するプライベート市場基金は，彼らが望むときに証券を売却できない可能性があるため，このような証券のすべての価値を実現できない可能性がある。私募市場ファンド処分投資の能力部分は公開株式及び債務市場に依存し、ある程度、投資を処分する能力は、ポートフォリオ会社の初公募株を完了する能力、又はポートフォリオ会社の潜在的な買い手が債務融資を調達してその購入に資金を提供する能力に依存する可能性がある。また、保有する大量の上場株は、かなりの期間しか販売できないことが多く、投資リターンは売却中に市場価格が下落するリスクに直面している。このような基金に出資することはリスクがあり、私たちは私たちの基金と顧客の一部または全部の投資を損失するかもしれない。
私募市場ファンドがすでに投資されているか、または投資可能なポートフォリオ会社は、高度な商業·金融リスクに関与することがある。これらの会社は早期発展段階にある可能性があり、実証された経営歴史がない可能性があり、赤字経営或いは経営業績に重大な差がある可能性があり、迅速に変化する業務に従事する可能性があり、製品は重大な淘汰リスクに直面し、広範な監督監督を受ける可能性があり、大量の追加資本がその運営を支持する必要があるかもしれず、拡張融資或いはその競争地位を維持するために、比較的に高いレバー率がある可能性があり、あるいは他の弱い財務状況がある可能性がある。
また、これらのポートフォリオ会社は、より豊富な財力、開発、製造、マーケティングなどの能力がより広く、より多くの合格管理と技術人材を持つ会社からの競争を含む激しい競争に直面する可能性がある。米国の管轄地域ではないポートフォリオ企業は、通貨レートの変化、外国為替規制法規、異なるタイプ(およびより低い品質)の利用可能な情報に関連するリスク、徴収または没収税、および不利な政治的事態の発展を含む追加のリスクに直面する可能性がある。また、市況困難やある投資カテゴリ、業界や地域の成長が鈍化している時期には、ポートフォリオ会社は収入減少、財務損失、融資獲得やコスト増加を経験する可能性がある。これらの期間には、これらの会社も業務拡大や運営に困難に直面し、満期費用を支払うことができない可能性がある。一般的な市場低迷や特定の市場位置ずれは、通常、私たちのファンド投資のプライベート市場ファンドまたはポートフォリオ会社の投資リターンを低くし、私たちのファンドの投資リターンに実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。また、ポートフォリオ内の会社に債務不履行が発生したり、他の方法で債務再構築を求めたり、破産を宣言したりした場合、投資の一部または全部を損失し、名声被害を受ける可能性がある。
私たちの基金はアメリカ以外に本部がある会社に投資して、これは私たちを追加的なリスクに直面させるかもしれません。これらのリスクは通常、米国に本社を置く会社に投資することはありません。
私たちのファンドの大量の投資には、アメリカ国外に位置する私募市場ファンドやアメリカ国外に位置するポートフォリオ会社に投資するファンドが含まれています。このような非米国投資は、以下の側面に関連するリスクを含む、通常米国投資とは無関係ないくつかの要因に関連する
•ドルと投資建ての外貨との為替レート変動や、投資収益と収入を1つの通貨から別の通貨に変換する関連コストなどの両替事項
•米国と外国資本市場の間の違いは、統一された会計、監査、財務報告と法律基準、やり方と開示要求の不足、より少ない政府の監督と監督を含む
•外国為替規制条例および外国投資および資本送金の制限、および政治、経済または社会不安定のリスクを含むいくつかの経済、社会的、政治的リスク
•このような投資には外国税や税金が徴収されていないかもしれない。
これらのリスクは、非米国会社証券に投資しているファンドの業績に悪影響を与え、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの基金は非多様性投資と関連した危険に直面するかもしれない。
私たちは私たちのどの基金も多様性を達成することを保証できない。ある基金の投資がある分野に集中している場合、困難な市場状況やある特定の資産カテゴリ、地理的地域、または他の投資カテゴリに影響を与える減速は、その基金に重大な悪影響を与え、投資リターンの低下を招く可能性がある。そのため、基金の多元化の不足はその投資業績に不利な影響を与える可能性があり、それによって私たちの業務、財務状況と経営結果に影響を与える。
私たちの基金は私たちがコントロールできない標的基金と会社に投資する。
私たちのほとんどの基金の投資は私たちが統制していない会社の債務ツールと株式証券を含むだろう。私たちの基金は共同投資計画を通じて少数の株式を投資または買収することができ、時間の経過とともにポートフォリオ会社における一部の株式投資を処分して、少数の株式投資を保留する可能性がある。したがって、私たちの基金の業績は第三者の投資や他の決定に大きく依存し、これは私たちの基金が達成した見返りに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。投資されたポートフォリオ会社は私たちが同意しない商業、財務、または管理決定を下すかもしれない。しかも、ほとんどの利害関係者や私たちの経営陣はリスクを負担したり、私たちの利益に合わない方法で行動するかもしれない。上記のいずれかの場合が発生すれば、私たちの投資と私たちが顧客を代表して行う投資の価値が低下する可能性があり、私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフローが影響を受ける可能性があります。
多くの場合、私たちの基金の投資は他の投資家の投資の後に並ぶかもしれない。
多くの場合、私たちのファンド投資会社は債務または持分証券を所有しているか、または債務の発生や株式証券の発行を許可されている可能性があり、これらの証券のランキングは私たちの顧客の私たちの基金への投資よりも高い。これらの手形の条項によると、これらの手形の所有者は、私たちの顧客の投資支払日または前に配当金、利息、または元金の支払いを受ける権利がある。さらに、私たちの1つまたは複数の基金が投資を持っている会社が倒産、清算、解散、再編または破産した場合、私たちの顧客が投資した証券の保有者に優先して、通常、私たちの顧客の投資について分配する前に全額支払いを受ける権利があります。優先証券保有者の返済後、会社には顧客の投資に関する借金の返済に使える余剰資産がない可能性がある。どの資産も残っている場合、私たちの顧客の投資と並んで債権保有者は、これらの資産から得られる分配を平等かつ格付け可能に共有する権利があるだろう。また、財務的苦境や倒産後、私たちの会社の事務に影響を与え、私たちの基金投資を保護する行動をとる能力は、優先的な権益を持っている人よりも大きく低くなる可能性がある。
私たちのリスク管理戦略と手続きは私たちを未知または予見できない危険にさらさせるかもしれない。
リスク管理は私たちの投資管理業務に適用され、基金のための私たちの投資にも適用される。我々は、市場リスク、流動性リスク、運営リスク、名声リスクを含む、我々の業務に対するリスク管理戦略およびプログラムを策定し、更新し続けている。このような危険に対する管理は非常に複雑かもしれない。このような戦略と手続きは場合によっては失敗するかもしれないが、特に私たちが過小評価または発見されていないリスクに直面している場合。また、顧客投資に関連するリスクを管理するいくつかの方法は、個人市場の歴史的行動の分析に基づいている。統計技術は私たちのいくつかのリスクの開放を定量化するためにこれらの観察に応用されている。私募市場リターンの歴史分析は基金マネージャーの評価に依存する必要があるが、基金マネージャーの推定値は現在の推定値を評価する信頼できる指標ではないかもしれない。我々の履歴データに観察されない状況があれば，これらの統計的手法は我々のリスクを正確に定量化できない可能性がある.特に、私たちが新しいビジネスラインに入ったり、新しい製品を提供したりする時、私たちの履歴データは不完全かもしれません。私たちのリスク管理技術の失敗は、私たちが報酬費用を得る権利を含む、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、環境、社会、ガバナンス(“ESG”)および影響事項について、顧客、投資家、規制機関によってますます厳しく検討されており、これは、投資機会を制限し、資金を調達する能力に悪影響を与え、コスト増加や他の方法で私たちに悪影響を及ぼす可能性があります。
近年、米国の公共年金基金およびいくつかの非米国投資家を含む顧客および投資家は、ESG問題に関連する影響を含む、彼らが投資または投資を承諾した基金が行う投資の影響をますます重視している。一部の投資家は、資産管理会社に投資価値に悪影響を及ぼす可能性のある行動をとるよう促すことや、投資価値を高める可能性のある行動を避けることを含む、既存の投資に対してもより多くの行動主義を示している。私たちの顧客は、私たちの基金に投資する方法と、私たちの基金が行った投資を考慮するESGコストを評価したので、私たちの基金から以前に約束された資本(許可された場合)、または未来の基金に資本を投資または承諾しないことを決定することができます。一部の顧客や投資家も、その投資が環境の持続可能な発展に与える影響を監視できるようにデータの提供を要求し始めており、これは彼らが環境持続可能な経済活動に資本を分配することをより重視している一部である。もし私たちが投資家(公共年金基金を含む)から資金を得るルートが損なわれれば、私たちは私たちの基金規模を維持または増加させることができず、新しい基金のために十分な資本を集めることができない可能性があり、これは私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれない。
持続可能な金融への移行は既存のリスクを加速させ、私たちの業務に新たなリスクをもたらし、私たちの収益性と成功に影響を与える可能性がある。特に、ESG問題は、米国やEUを含むいくつかの規制機関がますます注目してきたテーマである。例えば、米国では、米国証券取引委員会は、既存の規則に基づいて、発行者が気候リスクを開示する上で存在する任意の重大な格差や誤報を見出し、過去1年間に資産管理会社、投資コンサルタント、基金管理会社の気候と持続可能な開発タスクフォースのマーケティング、政策、プログラム、プロセスの審査を強化することを重点とした気候·持続可能な開発タスクフォースを実行部に設立した。また、米国証券取引委員会は、ESG投資を、我々のようにESG製品やサービスを提供する投資コンサルタントの試験優先事項としている。米国証券取引委員会は特に、基金がその活動や投資を“持続可能”のラベルを貼っている問題に注目し、このようなラベルが誤っているかどうかに重点を置いて持続可能な投資を決定する方法を検討した。また、2022年3月、米国証券取引委員会は気候関連情報開示の提案規定を発表した。さらに、2022年5月、米国証券取引委員会は、投資コンサルタントの登録と免除および登録投資会社がその投資家および米国証券取引委員会に標準化されたESG開示を提供することを要求するルールを提案し、ルール35 d-1(名称ルール)の改正を個別に提案し、任意のファンド名に特定の特徴を有する投資またはその発行者が特定の特徴を有する投資に集中していることを示唆する用語が含まれていることを要求し、80%の投資政策を有しなければならない。
欧州委員会は、(A)投資家、基金、資産管理会社のためのESG要因に関連する透明性および開示義務に関する2019年/2088号条例(持続可能な財務開示条例)の大部分が2021年3月10日から施行されるESG要因に関する透明性および開示義務を含む立法改革を開始したが、(C)2022年1月1日から交互に施行され、(C)MiFID IIおよびAIFMDを含む既存の法規を改正し、ESG埋め込み要件を改正する。これらの立法措置の結果として、私たちは、基金が環境および/または社会的特徴を促進する程度、またはそれを目標とする持続可能性に依存するESG事項に関する追加情報を、私たちのEU基金およびEUマーケティング基金の投資家に提供することを要求される。これは、例えば、利用可能または信頼できるデータが不足しているため、相互衝突の開示の可能性が、より大きな誤報訴訟に直面したり、予期された売却疑惑を逃したりするリスクに直面する可能性があるなど、より大きな開示リスクに直面する可能性がある。これらのリスクをうまく管理できなければ、多くの点で私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、EUで提案されたルールは、ESG関連用語を含む名称の任意の基金の少なくとも80%の投資を基金の環境または社会的特徴を満たすために要求し、基金の名前に“持続可能”という言葉または“持続可能”という言葉から派生した任意の他の用語がある場合には、, 持続可能な金融開示条例の定義によると、投資の少なくとも50%は“持続可能な投資”でなければならない。英国の離脱により、これらのEUレベルのESG立法の発展は英国で法的効力を持たなくなるが、イギリス政府が現在制定しているESG関連の立法方法と、私たちのイギリスの規制されたエンティティに適用される開示要求を知らせる可能性がある。英国金融市場行動監視局は、持続可能な投資ラベルの導入、開示要求、製品命名およびマーケティングにおける持続可能性に関する用語の使用を制限し、金融安定委員会気候関連金融開示特別ワーキンググループ(TCFD)の提案と一致した開示を導入することによって、潜在的なグリーンシャッフルリスクに対応するために、資産管理会社の管理人および製品レベルでの強制開示のための新たな規則および指導を導入している。米国、イギリス、EUの間に異なるESG開示義務が生じる可能性がある場合、もし私たちが異なる規制基準を遵守することを要求された場合、これはまたより大きなコンプライアンスリスクをもたらす可能性がある。
米国では，米国証券取引委員会は，ESG基金が社会に責任を負う投資を決定する際に用いる方法を検討している。2020年10月30日、米司法省は投資受託要求を明確にするための規則を決定した
“計画資産”のマネージャーは、投資時に非金銭的要因(ESGを含む)を考慮する。当時、この規定は、ERISAがESG成分を含む基金に投資し、私たちのいくつかの基金を含むため、米国の年金計画に寒蝉効果をもたらす可能性があると考えられていた。2022年11月22日、米司法省は、ERISA計画受託者が投資を選択する際にESG要因を考慮する際の受託要求に関連し、受託者が投資決定を行う際に気候変動およびESG要因を考慮することができることを明らかにする最終規則を発表した。この規定の主要部分は2023年2月1日に施行される。2023年1月26日、25州の総検事長が訴訟を起こし、この規定を阻止しようとした。私たちはこの訴訟の結果を予測できない。このルールは、ESG成分を含む基金に投資する際のERISA制約された米国年金計画の受託責任に関する不確実性をある程度解決するためのものであるが、このルールがESG成分を含む基金に関連する投資決定において米国年金計画に十分な確実性を提供するかどうかは不明である。これらの計画投資家がESG成分を含む基金に投資しないと決定した場合、これらの基金の規模を維持または増加させることができず、ESG成分を含む新しい基金のために十分な資本を集めることができない可能性があり、これは私たちの収入に悪影響を及ぼす可能性がある。
全世界の司法管轄区域の持続可能な移行ペースが異なるため、全世界と法域内のESG法律と監督管理改革の面で協調が不足し、集団レベルの優先順位が分散するリスクがある。さらに、司法管轄区域内のESG政策は、米国の連邦政策といくつかの州政策との間の衝突のように、複雑で分散した規制環境をもたらしており、制御が困難である可能性がある。例えば、近年、米国のいくつかの州および地方政府は、ESG要因を考慮した州および地方政府退職基金に特化したルールを制定(または提案)している。米国司法省の上記のルールとは対照的に，これらの州の多くのルールは，ESGを明確に支援するルールとESGに反対するルールに分類されるより急進的な立場をとっている.これは、私たちのグローバルサービスにおいて衝突を引き起こす可能性があり、将来的に急速に発展するESG規格および要求を実施し、遵守することを阻害する可能性があります。持続可能な発展転換の歩みについていけなかったことは、市場での競争力に影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があり、それによって私たちの業務に実質的な悪影響を与える可能性がある。さらに、ESGに関連する適用された法律および法規の変更を遵守できなかったことは、当社の業務に対するより厳しい規制審査を招き、罰金および/または他の制裁を科す可能性があります。
私たちは、私たちのいくつかの基金の投資に関連するESG要因を考慮することができ、私たちのいくつかの基金は、特定のESGまたは影響コンポーネントによって構築されている。ESG要因は投資家が一般的に同意または受け入れられているわけではなく、ESG要因を考慮または構築することは、特定のESGまたはImpact基金を構築することが、私たちの既存および潜在的な投資家ベースのいくつかの部分の反対を招く可能性がある。ESG要因を考慮した私たちの実際の反対は、私たちが資金を維持または調達する能力に影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、ESG問題にますます注目している規制当局が、ESGおよび投資に影響を与えるためのプログラムまたは基準に同意しない場合、または新しい法規または立法がESGの影響を測定または開示することを要求する方法が、我々の現在のやり方とは異なり、私たちのサービスおよび名声は悪影響を受ける可能性がある。
気候変動、気候変動に関する規制、持続可能性の問題は、私たちの業務と私たちの基金が投資するポートフォリオ会社の運営に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちがこれらの問題に対して取ったいかなる行動も、私たちの名声を損なう可能性がある。
私たち、私たちの基金と私たちの基金のポートフォリオ会社は、気候やESGに関連する法律や法規(国内と国際)の影響に関するリスク、気候関連のビジネストレンドに関連するリスク、気候変動の有形影響によるリスクを含む気候変動に関するリスクに直面しています。
気候変動に関連する新しい法規や既存の法律の解釈は、開示義務の強化を招く可能性があり、これは、私たちとその投資の基金やポートフォリオ会社にマイナスの影響を与え、規制負担やコンプライアンスコストを大幅に増加させる可能性がある。特に、EU、イギリス、米国で気候および他のESGに関連するルールを遵守することは、法律およびコンプライアンスコストおよび支出の増加を招くことが予想され、これらのコストおよび支出は私たちと私たちの基金が負担するだろう。このような開示要件は民間会社に拡張されたり、他の方法で民間会社に影響を及ぼす可能性もある。
私たちのファンド投資のあるポートフォリオ会社のある業界は、炭素排出に関する法規や税収を実施すれば、転換リスクに直面する可能性がある。これらのポートフォリオの一部の会社にとって、気候変動に関連する業務傾向は、変化する顧客の期待を満たすために、資本支出、製品またはサービスの再設計、および運営およびサプライチェーンの変化を必要とする可能性がある。これは機会を創出することができるが、これらの変化の期待を解決しなければ、ポートフォリオ会社にビジネスリスクをもたらす可能性があり、これは私たちの基金や口座のリターンに負の影響を与える可能性がある。また、気候科学の進歩は、社会の気候マイナス影響の源や程度の理解を変える可能性があり、これはポートフォリオ会社の財務業績にもマイナス影響を与える可能性がある。さらに、ハリケーンや洪水のような極端かつより頻繁な気象事象を含む気候変動の重大な有形影響は、特定のポートフォリオ企業および投資に悪影響を及ぼす可能性もあり、特に影響を受けた地域に位置する有形工場、工場または商店に依存する企業および投資、または
旅行やレジャー旅行に重点を置いています。気候変動の影響の増加に伴い，天気や気候に関するイベントや条件の発生頻度や影響も増加する可能性がある。
さらに、もし私たちの顧客のような特定の利害関係者が、私たちが業務を経営する方法、私たちの基金と口座の既存のポートフォリオの構成、彼らが行った新しい投資、または気候変動に対応するために私たちの活動を継続または変更することを決定した場合、私たちの名声は損なわれる可能性があります。また、私たちの顧客が私たちのサービスと交渉するかどうかを決定する際に、ESG考慮への関心が増加することを含む、サービスの傾向に関連する気候リスクに直面しています。
バーゼルIII資本基準が私たちの顧客に与える短期的かつ長期的な影響は不確実です。
2011年6月、バーゼル銀行監督委員会は、国際的に活発な銀行組織やいくつかの他のタイプの金融機関に適用され、2017年に改正された包括的な資本·流動性基準の最終枠組みを発表した。バーゼル銀行監督委員会は、27カ国(米国を含む)からの銀行監督機関と中央銀行の上級代表からなる国際機関である。これらの基準は、従来の資本枠組みと比較して、通常、銀行がより多くの資本(主に普通株)を保有し、レバレッジを低下させ、流動性基準を向上させることを要求する。米国連邦銀行規制機関は、米国銀行組織に対するバーゼル合意IIIを実施するために、最終法規を採用し続けている。
私たちの何人かの顧客はバーゼル協定IIIの基準を守らなければならない。現在採用されているバーゼルプロトコルIIIおよび関連基準に関するルールは、これらの顧客が私たちの基金への投資能力を維持または増加させることを制限し、これらの投資が彼らのリスク重み付け資産比率に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはこれらの顧客を失ったり、これらの顧客から追加の投資額を集めることができなくて、私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれません。
ヘッジファンド投資は多くの追加的な危険に直面している。
私たちの基金の他のヘッジファンドへの投資、そして私たちは信用、日和見主義、他のヘッジファンドや類似製品への投資に集中して、多くの追加的なリスクに直面しています
•私たちが投資したいくつかの標的基金は新しく設立された基金であり、何の運営履歴もなく、あるいは管理会社や一般パートナーによって管理されており、彼らは独立マネージャーほど重要な記録を持っていないかもしれない。
•一般に、これらのヘッジファンドの投資戦略の実行は、管理会社や当該ファンドの一般パートナーが適宜決定する。
•ヘッジファンドは空売りを含む投機的取引戦略を取るかもしれない。
•ヘッジファンドが直面するリスクは、契約条項の論争(本当であるか否かにかかわらず)、あるいは信用や流動性の問題やその他の理由により、取引相手がその条項や条件に従って取引を決済しないことにより、基金が損失を被ることである。
•信用リスクはいくつかの大型機関の中の1つの違約によって発生する可能性があり、これらの機関は互いに依存してその流動性或いは運営需要を満たすため、1つの機関の違約は他の機関の一連の違約を招く。
•投資·取引戦略の効力は、様々な金融商品の組み合わせにおいて全体的な市場地位を確立·維持する能力に大きく依存する。システム障害や人為的エラーを含む様々な状況のため、ヘッジファンドの取引注文はタイムリーかつ効率的に実行できない可能性がある。この場合、基金はすべての構成要素ではなく、頭寸の部分構成要素しか得られない可能性があり、または全体の頭寸が調整される必要がある場合、基金はこのような調整を行うことができない可能性がある。
•ヘッジファンドは変動が大きく、流動性が悪くなる可能性のある市場で投資したり、取引先を持ったりする可能性がある。取引量の低下、価格変動の激化、取引頭寸の集中、彼らが参加する可能性のある高度専門化或いは構造的取引における移転頭寸の能力は制限され、及び業界と政府法規の変化は、すべて適時な剥離或いは販売取引頭寸を損なう可能性がある。ヘッジファンドは、追加保証金通知、撤退要求、または他の態様の要求を満たすために、または費用が高く、特に同様の資産の同時処置を求める他の市場参加者がいる場合、または関連市場が他の方法で頭寸に不利である場合、または市場停止または1日価格変動制限または他の場合に迅速に平倉することができない可能性がある。例えば、2008年、多くのヘッジファンドは、私たちのいくつかの基金を含めて、著しい価値縮小を経験した。多くの場合これらの価値の低下は
追加保証金通知と資産売却を余儀なくされたことは、この2つの状況を誘発し、悪化させた。また、私たちのあるヘッジファンドの基金は第三者ヘッジファンドに投資され、これらのヘッジファンドは流動性不足や他の問題に直面したときに償還を停止し、これらのヘッジファンドの基金は資本の回収を要求することができない。
•ヘッジファンドの投資は大口商品、先物、オプション、その他のデリバティブ投資に関するリスクの影響を受け、これらのデリバティブの価格変動は大きく、基金がコールオプションを持っていれば、理論的に無限の損失リスクに直面する可能性がある。
彼らと私たちの関係のため、私たちの基金は時々いくつかの証券(例えば、私たちの既存または潜在的ポートフォリオ会社が発行している公開取引証券)の取引を制限されるかもしれない。これは、取引に関連する投資を得る能力および/またはその後に処理する能力を制限する可能性があり、そうでなければ、このような従属関係がない場合には、一般に許容される。
私たちのインフラ資産への基金投資は私たちの基金をより大きなリスクに直面させるかもしれません。これらのリスクは不動産所有権固有のものです。
インフラ資産への投資は私たちをより大きなリスクに直面させるかもしれません。これらのリスクは不動産所有権固有のものです。例えば：
•インフラ資産の所有権は、人身および財産損害の責任リスクをもたらす可能性があり、または区分、環境、労働者、公衆衛生および安全または他の適用法律または政府行動に重大な運営課題およびコストをもたらす可能性があり、これは、特定の資産の運営、財務状況、および流動性に重大な悪影響を与え、最終的に投資収益に影響を与える可能性がある。
•インフラ資産投資は、適切な労働力および設備不足、不利な建設条件、公共事業会社との協調に関する挑戦、政治的または現地の反対、規制の承認または許可を得られなかったこと、爆発、火災、戦争、テロ、自然災害、その他の同様の事件など、適切な労働力や設備不足、不利な建設条件、公共事業会社との協調における挑戦、政治的または現地の反対、規制の承認または許可を得られなかったこと、および爆発、火災、戦争、テロ、自然災害などの悲劇的な事件を含むが、これらに限定されない。これらの事件は深刻な意外遅延や費用を招く可能性があり，場合によってはいったん行われると施工活動の完了を阻害する可能性がある。一部のインフラ資産投資は長期的に建設段階にある可能性があるため、長い間現金を発生できない可能性がある。請負業者への請求権は賠償責任上限の制限を受ける可能性があり、請負業者の違約や破産の制限を受ける可能性もある。
•インフラ資産の業務や運営の管理は、私たちとは関係のない第三者管理会社にアウトソーシングされる可能性があります。そのような経営者の代わりになる可能性があるにもかかわらず、そのような経営者は、その職責を十分に履行していないか、または私たちの最良の利益に適合した方法で行動しているか、または経営者が適用される合意または法律、規則および法規に違反しており、投資の財務状況および経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
インフラ投資はしばしば市政、州、連邦あるいは外国政府あるいは監督機関への持続的な約束に関連する。これらの義務の性質は、一般的に他の企業に課せられているよりも高いレベルの規制制御に直面し、複雑な政府許可証、特許権、賃貸、または契約に依存することを要求するかもしれません。これらは入手または維持が困難かもしれません。インフラ投資は事業者がこのような投資を管理する必要があるかもしれませんが、これらの事業者は政府関係者への賄賂の禁止を含む法律に従わず、そのような投資の価値に悪影響を与え、私たちに深刻な名声と法的損害を与える可能性があります。このような投資の収入は、限られた数の取引相手と締結されたサービスを提供する契約契約に依存する可能性があるため、取引相手の違約リスクに直面する。インフラ投資の業務や現金の流れはインフレにも敏感であり、場合によっては大口商品の価格リスクにも敏感になる。さらに、インフラ投資によって提供されるサービスは、政府エンティティのレートによって規制される可能性があり、これらの規制機関は、受け取る可能性のある価格を決定または制限する。同様に、サービスを適用するユーザまたは政府エンティティのそのようなユーザに対する反応は、そのようなインフラ投資の収益性を低下させるために、レートの任意の調整に否定的に反応する可能性がある。
当社の歴史的財務実績は、本年度報告書10-K表の他のところに含まれており、上場企業であれば、当社の実際の財務状況又は運営結果を反映できない可能性があります。
本年度報告Form 10-Kに含まれる当社の歴史的財務業績は、上場企業として本報告で述べた期間または将来に実現される財務状況、運営結果、またはキャッシュフローを反映していません。私たちの財務状況と将来の運営結果は以下に反映される金額と大きく異なる可能性があります
GCM Grosvenorの履歴財務諸表は，本年度報告の他の場所のForm 10-Kテーブルに含まれているため，投資家が我々の将来の業績を歴史的業績と比較したり，我々の業務の相対的な業績や傾向を評価することは困難である可能性がある.
私たちの組織構造に関連するリスクは
私たちはナスダック上場基準が指す“制御された会社”なので、資格があり、ある会社の管理要求を免除することに依存しています。このような要求に拘束された会社の株主と同じ保護を受けることはできません.
本年度報告10-K表の日付まで、主な所有者はすべてのC類普通株を保有し、これは、日没日までに1株10票およびC類株式投票権金額のうちの小さい1つを投票する権利を有することになり、後者は通常、1株当たり投票数が(1)(X)に等しい(そのために任意の含まれ得る株式を含む)総投票権の75%の投票量に相当し、(Y)私たちが直接または間接的に所有または制御している株式(C類普通株を除く)の総投票権を差し引く。(2)我々が当時発行していたC類普通株の株式数で割る.したがって，本年度報告Form 10−Kの日付まで，鍵保持者は我々の普通株式総投票権の約75%を制御しており，C類普通株が少なくとも我々の総普通株の9.1%を占めていれば，我々の投票権の大部分を制御することができる.鍵所持者の株式を保有しているため、ナスダック株式市場有限責任会社(“ナスダック”)社のガバナンス基準が指す“制御された会社”の資格に適合している。これらの規則によれば、個人、グループ、または他の会社が50%以上の投票権を有する上場企業は“制御された会社”であり、(I)取締役会の多くのメンバーが独立取締役からなることを含む特定の会社の管理要件を遵守しないことを選択することができ、(Ii)完全に独立取締役からなる報酬委員会を設け、(Iii)取締役が独立取締役から選択または推薦されることを選択することができる。
私たちはその中のいくつかの免除に依存する。したがって、私たちには完全に独立役員で構成された報酬委員会はなく、私たちの役員も完全に独立役員によって指名されたり選ばれたりしているわけではありません。私たちが統制された会社になる資格がある限り、私たちはまた他の免除に依存することができる。私たちがそのいずれかの免除に依存している場合、私たちA種類の普通株の保有者は、ナスダックのすべての会社の管理要求に制約された会社の株主と同じ保護を受けないだろう。
我々普通株の多段構造は、私たちのCEOに投票権を集中させる効果があり、これは、制御権の変更を含む投資家が重要な取引結果に影響を与える能力を制限するだろう。
私たちA類普通株の保有者はA類普通株1株当たり1票を投票する権利があるが、私たちC類普通株の保有者は(1)日没日までに(X)1株10票と(Y)C類普通株投票権金額のうち小さい者、および(2)日没日からおよび後に1株1票を投票する権利がある。本年度報告Form 10−Kまでの日付は，我々がすべてのC類普通株を保有しているため，主な保有者は我々の普通株総投票権の約75%をコントロールしている。したがって、我々は将来的にはCクラスの普通株式を追加発行するつもりはありませんが、サックスさんはGCM Vの統制を通じて、当社の取締役を選出すること、当社の組織文書を修正すること、合併、合併、当社のほとんどすべての資産またはその他の主要企業の取引を含め、当社の株主の承認を必要とするすべての事項に対して支配権を行使することができます。サックスさんは、あなたとは異なる利益を持っている可能性があり、あなたが同意しない方法で投票する可能性があり、あなたの利益に不利になる可能性があります。この集中制御はわが社の制御権の変更を遅延、防止、阻止する可能性があり、わが社の株主がわが社を売却する際に配当金の割増を得る機会を奪い、最終的に私たちA類普通株の市場価格に影響を与える可能性があります
我々の多クラス構造が我々Aクラス普通株の株価に与える影響は予測できない.
私たちの多クラス構造がAクラス普通株の市場価格をより低くしたり、変動性をもたらしたり、否定的な宣伝や他の不利な結果を招くかどうかを予測することはできない。例えば、いくつかの指数提供者は、複数の株式構造を有する会社をそのいくつかの指数に組み込むことに制限がある。2017年、スタンダード·ジョーンズとラッセルは、二重または多株式資本構造を採用することを許可する新規上場企業および非限定的な株主の多くの投票権が少ないか、または投票権を持たない企業の多くがその指数に組み込まれることを停止すると発表した。2022年から、標普ダウは多重株式カテゴリ資格要求について公開相談を開始し、フィードバック意見を求め、その要求が現在の形で保留、修正または廃止すべきかどうかを決定する。2017年、MSCIは無投票権と多種類構造をどのように扱うかについて公開相談を展開し、新しい多種類上場企業のいくつかの指数への参入を一時的に禁止した。しかし、2018年10月、MSCIは株式証券を不平等な投票権を持つ決定に組み込むことを発表した
その指数に“構造”を加え、その資格基準に具体的に投票権を含む新たな指数を発売する。これらの政策によると、私たちの多種類の資本構造は、私たちが特定の指数に入れる資格がないので、これらの指数を受動的に追跡しようとする共通基金、取引所取引基金、および他の投資ツールは私たちの株に投資しないだろう。これまで、これらの政策が指数から除外された上場企業の評価にどのような影響を与えるかは不明であるが(あれば)、組み入れられた他の類似会社に比べて、これらの評価を低下させる可能性がある。私たちの多段階構造のため、私たちはこのような指数のいくつかの指数から除外される可能性があり、私たちは他の株式指数が似たような行動を取らないことを保証することができません。投資資金が継続的に流入していることから、ある指数を追跡する受動的な戦略を求めていることから、株式指数から除外されると多くの基金の投資が排除され、他の投資家に対するA類普通株の吸引力が低下する可能性がある。したがって、私たちA類普通株の市場価格は不利な影響を受ける可能性がある。
私たちはGCMH持分所有者からGrosvenor Common単位を買収して得られた税金の大部分と、いくつかの他の税金属性をGCMH持分所有者に支払う必要があり、支払う金額が大きくなる可能性がある。
決済事項については、吾らはGCMH持分所有者(GCMH持分所有者及びその課税項協定に関連するその相続人及び譲受人、“TRA当事者”)と課税契約(“課税契約”)を締結し、この合意により、吾等は通常、吾等が現又は前任GCMH持分所有者(業務合併に関連する)からGCMH持分を買収することにより増加した税ベース(その他いくつかの税務利益)による税額節約額(例えば、ある)の85%を彼等に支払う。そして、将来的にGrosvenor普通株式をA類普通株または現金と交換する)、GCMHおよびその付属会社の資産のいくつかの既存課税基準、および課税項目合意に関連する支払いによる若干の減額。課税項目協定の期限は決済時から発効し、課税項目協定に拘束されたすべての福祉が使用または満了するまで継続されるが、以下に説明する課税項目協定の下での責任の履行を加速させる可能性がある。課税契約は、適用課税種(使用想定された州や地方所得税率を含む)によって実現されたり、実現されたとみなされている節税金額の決定に基づいていくつかの簡略化された仮定を作成しており、これは、課税契約に基づいて支払われるお金が、このような仮定がなされていない場合に生じる支出を超え、実際の節税金額の85%を超える可能性がある。
私たちがGCMH資本を買収することによる実際の税金ベースの増加と、課税契約によって支払われる任意の金額の金額と時間は、購入や交換時に私たちのA種類の普通株の価格、未来の取引所のタイミング、取引所の課税程度、私たちの収入の金額とタイミング、当時適用される税率を含む多くの要素によって異なります。私たちは課税契約によって、私たちが支払わなければならないお金が大きいかもしれないと予想している。
もしすべての税収割引が後に拒否された場合、TRA各方面は私たちが以前支払ったいかなる金も精算しませんが、TRA各方面に支払われた超過金は未来の課税協定によって支払われたお金から差し引かれます。国税局は課税項目協定に含まれる属性について私たちの税務立場に疑問を提起したり、課税項目合意に基づいて私たちの課税収入を調整したりして、私たちの負債に影響を与えるかもしれません。私たちは課税契約に基づいて、実際に節約された税金よりも多くのお金をTRA各方面に支払うことができ、これらのお金を回収できない可能性があり、私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性があります。課税契約の下での支払いはいかなるTRA方も私たちを継続することを条件としません。
課税税金協定は、統制権に何らかの変化が生じた場合や、TRA各方面代表選挙時に、課税税金協定下の義務に実質的に違反したり、信用に関連する事件が発生したりして、未収税金協定の下での義務が加速されると規定している。未収税金協定の下での義務が加速すれば、課税税金協議の将来の支払い現在値に相当する金額をTRA各方面に支払うことが要求されます。この金額はいくつかの仮定に基づいて計算されます。これらの仮定には、TRA締約国が彼らのすべてのGrosvenor公共単位を交換し、カバーされた税金属性を利用して生成された任意の税金減免を利用するのに十分な課税収入があるという仮定が含まれている。もし私たちの課税協定の下で債務が加速すれば、これらの債務は私たちまたは潜在的な買収側の流動性に重大なマイナス影響を与える可能性があり、いくつかの合併、業務合併、または他の支配権変更を延期、延期、修正、または阻止する効果が生じる可能性がある。これらの規定はまた、TRA各方面が私たちの他の持分所有者とは異なるまたは異なる利益を持っている可能性がある。さらに、課税協定によると、私たちは、任意の潜在的な税金割引の実際の実現よりも大幅に早く、私たちの、または潜在的なものを超えるように、大量のお金を支払うことを要求されることができる
購入者の実際の節税は、場合によっては統制権変更に関連しており、実際に増加した税ベースまたは利益がなくても既存の税ベースからの支払いを要求される可能性がある。
私たちの唯一の重要な資産はGCMHでの私たちの権利であり、したがって私たちは配当金、税金、そして他の費用を支払うためにGCMHの分配に依存する。
私たちは持株会社で、GCMHの株式といくつかの繰延税金資産を間接的に所有している以外に、他に重大な資産はない。したがって、私たちは独立した創設手段を持っていない。我々は，GCMHにそのメンバー(我々を含む)への分配を促す予定であり，少なくとも適用可能なすべての税金を支払い，課税合意に基づいて支払い，当社や他の管理費用を支払うのに十分な金額である.私たちが資金を必要とし、GCMHが適用された法律や法規に従ってそのような分配を制限されたり、そのような資金を提供できない場合、私たちの流動性や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
場合によっては、GCMHは、私たちおよびGCMH持分所有者への割り当てを要求され、GCMHが要求される割り当ては、大量であってもよく、Grosvenor共通単位所有者との間に比例しない方法で行われる可能性がある。
GCMHは米国連邦所得税の目的で共同企業とみなされ，引き続き組合企業とみなされるため，通常米国連邦所得税を納める必要はない。代わりに、それの課税収入は一般的に私たちを含むその会員たちに分配される。A&R LLLPAにより，GCMHは我々を含むメンバに現金分配，または税収分配を行い，仮想税率計算を用いてそのメンバに流動資金を提供し，そのメンバから累積課税損失後の分配すべきシェアを差し引いた税金を支払う.適用された税金規則によれば、GCMHは、場合によっては課税純収入をそのメンバーに比例せずに分配することを要求されるだろう。税収分配はすべてのメンバーに比例して分配することができ、このような税金分配は、各Grosvenor共通単位に基づいて割り当てられた最大課税所得額と、任意のメンバーに適用される最高税率の仮定税率とに基づいて決定することができるので、GCMHが要求される可能性のある税収分配合計は、GCMHが仮定税率でその純収入に課税するために必要な課税額を超える。
(I)予吾らおよびGCMH権益保持者の課税所得純額の潜在的な違いを分配すべきであるため，(Ii)会社に適用される税率が個人より低いこと，および(Iii)仮想税率を用いてGCMHの分配義務を計算すること，および(Iii)他の考慮事項を除いて，吾らが受け取った分配は，吾などの課税税金および課税契約による支払い義務を大きく超える可能性がある。もし私たちが現金残高をAクラス普通株の配当金として分配するのではなく、このような現金残高を持っているか、またはGCMHに貸した場合、GCMH持分者は、彼らのGrosvenor普通株単位と交換するために、このような累積現金残高に起因できる任意の価値から利益を得るであろう。これは、彼らがGrosvenor普通株単位と交換するために、このような現金残高を持っているか、またはGCMHに基づいて、彼らのGrosvenor普通株単位を購入する権利があるからである。私たちはこれらの現金残高を私たちの株主に割り当てる義務はありませんし、私たちが何の現金も保持しているために、A&R LLLPA項のGrosvenor普通株の直接交換や償還に関連する取引所所有者に提供される対価格を調整する義務はありません。
A&R LLLPAは、他の場合にGCMHメンバに支払う必要がある比例配分された税金を低減するためのオプションをHoldingsに提供するが、いずれの場合も、このような割り当てられた金額は、課税契約項の下の実際の税金負債および義務を支払うことを許可するために必要な金額を下回ってはならない。GCMH資本所有者がGCMH割り当てを占めるべき税金負債(上記の仮定と同様の仮定を使用して計算される)が、GCMHメンバへの比例的に減少した税金割り当てを超える場合、GCMHは、一般に、均等税項目を支払うのに十分な金額で非比例税割り当てをメンバーに行う。このような非比例税収分配のいずれも、A&R LLLPAによって適用メンバーが獲得する権利のある他の割り当てのパッドとみなされる。また，関連するGrosvenor公共単位の譲渡時(A&R LLLPA項のGrosvenor公共単位の直接交換や償還を含む)，このような前払いがGCMHの他の割当てから補償されていない場合，適用される譲渡メンバは，通常，譲渡後15日以内にそのようなGrosvenor公共単位に関連する前払いを返済することが要求される.この計画は、GCMHのメンバー(私たちを除く)が税金分配によって現金を得ることをもたらす可能性があり、その方法は私たちに分配された現金に比例せず、私たちに割り当てられた現金よりも先になるかもしれない。私たちを除いて、GCMH会員に前払いとみなされるこのような税金分配は利息を取らないだろう。
吾等は、業務合併前に終了する課税期間(または一部の期間)の監査調整に起因することができるいくつかの税務責任、または関連調整を適用するべき課税期間内にGCMHの所有権権益に比例しないいくつかの税務責任を負うことができる。
2015年の両党予算法の一部として制定された“規則”のいくつかの条項(これらの条項は“組合企業税務監査規則”と呼ばれる)によれば、米国国税局の監査または司法手続きによる組合企業の納税申告書に表示される収入、収益、損失、控除または相殺項目(またはこれらの項目のパートナー間の分配方法)が調整されており、このような調整がなくても、組合企業の収入の税収責任は、パートナーではなくパートナーが負担するからである。
“組合法人税務監査規則”によると、場合によっては、組合企業の納税責任は、そのパートナーの地位や行動に応じて減少または回避することができる。例えば、パートナーが彼らの納税申告書を修正し、それによって生成された税金を支払うことに同意した場合、パートナーの責任を低減することができる。組合企業も、調整による納税義務を前課税年度にパートナーとなる者に“押し付ける”ことで、組合企業一級での関連債務の支払いを回避し、関連債務を支払う際のパートナーが負担することを選択することもできる。
ホールディングスは、業務合併日または以前に終了する課税期間(または一部の期間)に起因する可能性のある調整を行うために、GCMHまたはその付属会社が上述した“後回し”選択を行うかどうか、および任意のエンティティが適用可能な負債をエンティティレベルで支払うかどうかを示す権利がある。また、組合企業税務監査規則は一般に2018年以降の年度の調整にのみ適用されるが、ホールディングスはGCMHにこれらの規則を2016年と2017年に適用することを選択することを指示する権利がある。A&R LLLPAの条文は、GCMHが当該等の負債についてGCMH権益保持者に賠償または他の追討を求めることを禁止する。Holdingsがこの権力を行使する場合、Holdingsの利益は一般的に私たちの他の株主の利益とは違うだろう。また，業務合併後に開始される課税期間については，GCMHまたはその任意の子会社はいかなる“後回し”選択も要求していない.したがって、吾等は適用申告表の調整に関連する任意の税項、利息又は罰金のシェアを負担しなければならない可能性があり、当該等の調整を実施する課税期間(業務合併発効日前吾等がGCMHの所有権を有していない期間を含む)は、吾がGCMHの所有権権益に等しいことに基づいて決定され、当該等の調整は吾等の経営業績や財務状況に悪影響を与える。
1940年に改正された投資会社法(“投資会社法”)によれば、私たちは“投資会社”とみなされ、適用される制限は、私たちが想定している業務を非現実的に継続させ、私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
“投資会社法”については、発行者は、以下の場合、一般に“投資会社”とみなされる
•それは、自分が主に証券投資、再投資または取引業務に従事しているか、または主に証券投資、再投資または取引業務に従事していることを示す“正統”投資会社である
•不用意な投資会社であり、免除が適用されない場合には、合併せずにその総資産(米国政府証券や現金プロジェクトを含まない)価値の40%を超える投資証券を保有または買収することを提案している。
私たちは主に証券投資、再投資、あるいは取引の業務ではなく、主に資産管理サービスを提供する業務に従事していると信じている。私たちは自分が資産管理会社であることを主張し、主に投資、再投資、あるいは証券取引業務に従事するつもりはない。したがって、私たちは、私たち、GCM LLC、またはGCMHが上記の最初の要点で説明した“オーソドックス”投資会社だと信じていません。また、“投資会社法”については、吾らはGCM LLCおよびGCMHを持株付属会社とし、“投資会社法”については、GCM LLCおよびGCMHはそれぞれその登録投資コンサルタント付属会社を持株付属会社と見なしている。したがって、未合併に基づいて、我々の総資産(米国政府証券や現金プロジェクトを除く)には、投資証券と見なすことができる資産が40%未満含まれると考えられる。したがって、私たちは、上記の第2の要点で説明した意図しない投資会社のテストの40%のために、私たち、GCM LLC、またはGCMHが意図しない投資会社になると信じていない。また、我々は、主に非投資会社業務に従事しているため、“投資会社法”第3(B)(1)条に規定する投資会社ではないと考えている。
“投資会社法”及びその規則には、投資会社の組織及び業務の詳細なパラメータが記載されている。その他の事項を除いて、“投資会社法”及びその規則は、付属会社との取引を制限又は禁止し、債務及び持分証券の発行に制限を加え、株式オプションの発行を禁止し、特定のガバナンス要求を適用する。私たちは“投資会社法”の下の投資会社とみなされないように事業を継続するつもりだ。しかし、もし何かが発生した場合、私たちが投資会社法の下の投資会社とみなされ、投資会社法が適用する要求は、私たちの資本構造、関連会社(GCMHを含む)との業務取引の能力、および重要な従業員を補償する能力の制限を含み、現在行われている業務を継続できなくなり、GCMH、私たちまたは私たちの高度な管理チーム間の合意および配置、またはそれらの任意の組み合わせを損害し、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大で不利な影響を与える可能性がある。
わが社の統制権の変更は私どもの投資諮問協定の譲渡につながる可能性があります。
“顧問法案”によると、我々が管理する基金及び他の口座の各投資相談協定は、特定の基金又は他の顧客の同意を得ずに、これらの資金を譲渡することができないことを規定しなければならない。他の事項に加えて，GCMHに制御権変更が発生すると，“顧問法”により譲渡される可能性がある.日没の日から、1株当たりC類普通株は、潜在的な1株多票ではなく、1株1票を記録する権利を持たせることになり、キーホルダーは取締役の任命をコントロールしないか、直接私たちの株主投票に提出できるすべての事項について投票することができる。日没前に、サックスさんは、GCM Vの所有権を保有することによって、失われたり、障害になったりする可能性があり、成約時には、私たちの普通株式の約75%の総投票権を保有します。これらのイベントはGCMH制御権の変更と考えられるため，1つのタスクである.このような譲渡が発生した場合、GCMHが私たちの基金や他の顧客から必要な同意を得ることができるかどうかを決定することができず、これらの基金や他の顧客から稼いだ管理費やパフォーマンス費用を損失させる可能性があります。
私たちの上級管理チームのメンバーは他のエンティティを通じて彼らのGCMHの大部分またはすべての経済的利益を持っているので、彼らは私たちAクラスの普通株式の保有者または私たちとの間に利益の衝突が生じる可能性がある。
私たちの上級管理チームのメンバーは、私たちAクラスの普通株を持つ株式を介してGCMHの大部分または全部の経済的利益を保有するのではなく、持ち株会社を介して直接持ち株会社を通っているので、彼らの利益は私たちAクラスの普通株式保有者や私たちの利益と一致したり衝突したりしないかもしれません。例えば、私たちの上級管理チームのメンバーは、当社および/または私たちのAクラス普通株主の税務立場とは異なる可能性があり、これは、特定の取引または資産の処理の有無、およびいつ新しい債務が発生するか、または既存の債務を再融資するかどうかに関する彼らの決定に影響を与える可能性があり、また、いつ受け取るべき税金合意を終了し、その下の義務の履行を加速すべきかどうかに影響を与える可能性がある。また、将来の取引や投資の構造は、類似したメリットを得られなくても、メンバーの税務的考慮を考慮することができる。
私たちの組織文書の条項と規制機関によって施行されたいくつかの規則は、第三者に買収されることを延期または阻止する可能性がある。
私たちの憲章と規約にはいくつかの条項が含まれており、このような条項は、第三者が私たちの取締役会の承認なしに私たちの統制権を得ることをより困難にしたり、より高くしたりするかもしれない。これらの条項は、以下の条項を含む、株主が有利と考える可能性のある合併、買収、カプセル買収、委託書競争、または他の取引を延期、阻止または阻止する可能性がある
•クラスC普通株は、(I)いくつかの例外を除いて、(A)グローフナー普通株および(B)クラスC普通株と対になるA類普通株(イングローフナー普通株償還の結果)の処置後、Cクラス普通株の株式が無償で解約/償還され、(Iii)クラスC普通株のすべての株式について、日没日；
•役員が取締役会の穴を埋める唯一の能力
•株主提案と取締役指名の事前通知要求；
•我々がナスダック上場規則第5605条(C)(1)条の“制御された会社”の資格を満たさなくなった後、株主が株主特別会議を開催し、株主特別会議の開催を要求し、書面の同意の下で行動することを制限する条項；
•私たちの管理機関は、株主の承認なしに新しい一連の優先株を指定して発行することができ、これらの優先株は他のものを除いて、以下の効果を有する権利計画を策定するために使用することができる
潜在敵意買収の株式を大幅に希釈することは、我々の管理機関の承認されていない買収を阻止する可能性がある。
私たちの定款と定款のこれらの条項は潜在的な買収試みを阻止し、投資家が将来私たちA類普通株に支払う可能性のある価格を下げることができ、これは私たちA類普通株の市場価格を下げるかもしれない。詳細は“株本説明”を参照されたい
合併、合併または買収または交換要約が発生した場合、私たちA類普通株の保有者は私たちB類普通株保有者よりも多くの経済対価格を得る権利がありません。
本年度報告10-K表の日付まで、私たちのB類普通株はまだ発行されておらず、その主な目的は買収、合弁企業、投資或いはその他の商業手配に関連する株を発行することである。将来的にB類普通株を発行することを選択すれば、A類普通株の保有者が合併、合併または要約買収または交換した場合、その株の経済対価格は、B類普通株が投票権がなくても、当時B類普通株保有者に支払われた経済対価格を超える権利がない。これは，A類普通株保有者に支払う金額が，このような合併，合併や要約買収や要約交換時にB類普通株流通株がない場合を下回ってしまうことになる.
私たちの憲章は、あるタイプの訴訟はデラウェア州衡平裁判所とアメリカ連邦地域裁判所で独占審理を行う必要があり、これはその役員と上級管理者に対する訴訟を阻止する可能性があると規定している。
私たちの憲章は、法律によって許容される最大範囲内で、私たちが代替裁判所を選択することを書面で通知しない限り、デラウェア州衡平裁判所は、(I)私たちが提起した任意の派生訴訟または法的手続きを代表する、(Ii)任意の取締役、上級管理職、従業員、または代理人が私たちまたは私たちの株主に対する受託責任に違反する訴訟、(Iii)デラウェア州“一般会社法”(“DGCL”)の任意の規定に基づいてクレームを提起する任意の訴訟となることを規定している。我々の憲章または別例、またはDGCLがデラウェア州衡平裁判所に管轄権を与えた任意の訴訟、または(Iv)内務原則によって管轄されるクレームを主張する任意の訴訟は、いずれの場合も、その中で被告として指定された不可欠な当事者に対して当該衡平裁判所によって管轄されている。私たちの憲章はさらに、アメリカ連邦地域裁判所は証券法に基づいて提起された任意の訴因を解決するための独占的なフォーラムであると規定している。わが社の株主になることで、ご了承され、当社憲章の独占フォーラム条項に同意するとみなされます。裁判所が証券法の下で発生した訴訟原因に関する条項を実行するかどうかは不明であり、投資家は連邦証券法及びその下の規則及び条例の遵守を放棄することはできない。それにもかかわらず、私たちの憲章は、排他的法廷条項は、取引法で規定された義務や責任を執行するための訴訟にも適用されず、連邦裁判所が排他的管轄権を持つ他のいかなるクレームにも適用されない。
これらの規定は私たちの役員や上級管理職に対する訴訟を阻止する役割を果たすかもしれない。法律手続きでは，他社の会社登録証明書に類似した選択訴訟地条項の実行可能性が問われており，我々が提起した任意の適用訴訟において，裁判所は，提案された登録証明書に記載されている選択訴訟地条項がこのような訴訟では適用されないか，または実行できないことを発見する可能性がある.
もし私たちが公益会社に転換するなら、私たちの地位は私たちの期待した利益をもたらさないかもしれない。
私たちの憲章によると、私たちの取締役会は、事前に株主に通知することなく、私たちをデラウェア州の公益会社に転換させ、社会が直面している環境、社会、ガバナンス問題に対する私たちの約束を示す権利がある。もし私たちが公益会社に転換するなら、私たちは株主の財務的利益と私たちの行動の重大な影響を受ける利害関係者の最大の利益との間でバランスを取ることを要求され、特に私たちの憲章で規定されている特定の利益目的の影響を受ける利害関係者たちだ。また、公益会社として期待される肯定的な影響を達成する保証はない。そのため、公益会社として関連義務を遵守することは、株主に可能な限り高い見返りを提供する能力にマイナス影響を与える可能性がある。
私たちは引き続き株主に配当金を支払う予定ですが、私たちがそうする能力は私たちの取締役会の裁量にかかっており、私たちの持株会社構造とデラウェア州法律適用条項によって制限される可能性があります。
株主に現金配当金の支払いを継続することが予想されるが、我々の取締役会は配当水準を適宜増加または減少させたり、配当金の支払いを完全に停止したりする可能性がある。また、ホールディングスとして、私たちはGCMHに依存して収益とキャッシュフローを生成し、それを私たちの能力に分配して、私たちの義務と費用(課税協定に従って支払われた税金と支払いを含む)を支払い、株主に配当金を支払うことができるようにします。私たちはGCMHが私たちを含めてその会員たちに製品を配布するように促すことを願う。しかしながら、GCMHがこのような割り当てを行う能力は、その経営実績、現金需要および財務状態、私たちの債務ツールにおける制限契約、および適用されるデラウェア州法律に依存する(これは、そのメンバーに割り当てるために使用可能な資金の数を制限する可能性がある)。株主に配当金を支払う能力は、デラウェア州の法律によっても制限されている(この法律は配当に利用可能な資金の数を制限する可能性がある)と発表し、株主に支払う能力。これらの異なる制限および制限のために、私たちは私たちの業務から十分な分配を生成することができない場合、私たちは支払うことができないか、またはクラスAの普通株の配当金支払いを減少または廃止することを要求される可能性がある。
私たちはいつでも私たちの配当政策を変えることができる。
私たちはいかなる配当金も支払う義務がありません。私たちの配当政策は予告なく変化する可能性があります。将来の任意の配当金の発表と金額は、私たちの取締役会が私たちの財務業績と他の要素に基づいて、配当金が私たちの株主の最適な利益に合致するかどうかを決定し、私たちが現金配当金を発表して支払うのに適したすべての法律と合意に適合するかどうかに依存します。さらに、私たちが普通配当金を支払う能力は、現在、私たちの既存の債務ツール契約によって制限されており、任意の将来の債務証券またはツールまたは優先証券条項によってさらに制限される可能性がある。将来の配当金は、関連要因の影響を受ける可能性もありますが、これらに限定されません
•一般的な経済とビジネス状況
•私たちの戦略計画と将来性は
•私たちのビジネスと投資の機会は
•当社の財務状況と経営業績は、現金状況、純収入、投資基金の投資現金化を含む
•運営資金の需要と期待される現金需要
•“課税協定”に規定される支払義務を含む契約制限及び義務；
•法律、税金、そして規制に関する制限
上場企業に関するリスク
サバンズ·オキシリー法第404条に基づく効果的な内部統制の確立と維持ができなかったことは、我々の業務や株価に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
我々は、財務報告の制御の有効性に関する年間管理報告を提供することを要求する米国証券取引委員会がサバンズ-オキシリー法案第302条を実施する規則を遵守しなければならない。この条項は、経営陣に財務報告の制御の有効性に関する年間管理報告を提供することを要求する。また、一旦“新興成長型企業”の資格に適合しなくなると、独立公認会計士事務所に、財務報告に対する内部統制の有効性に関する証明報告書を提供させることを求められる。もし私たちの独立公認会計士事務所が私たちの制御措置の記録、設計あるいは操作レベルに満足していなければ、不利な報告をするかもしれません。
重大な欠陥とは、内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、実体財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があることを防止できない、あるいは適時に発見と是正できない。重大な欠陥とは内部制御の欠陥あるいは欠陥の組み合わせであり、このような欠陥は実質的な欠陥ほど深刻ではないが、十分に重要であり、管理を担当する人の注意を引き起こすのに十分である。財務報告書に対する私たちの内部統制を評価する際に、404条の要求を遵守するために設定された適用期間を満たすために、タイムリーに救済できない可能性のある重大な弱点を見つけることができます
財務報告の内部統制のいずれかの重大な弱点を発見または是正できなかった場合、または404条の要求を直ちに遵守できなかった場合、または財務報告の内部統制が無効であると断言したり、あるいは私たちの独立公認会計士事務所が私たちの財務報告の内部統制の有効性について意見を述べることができなかった場合、私たちは私たちの報告義務を履行できないか、または以前の財務諸表の再報告を要求される可能性があります。投資家はまた、私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、私たちA種類の普通株と権利証の市場価格は負の影響を受ける可能性があり、私たちはナスダック、アメリカ証券取引委員会、または他の規制機関の調査の対象になる可能性があり、これは追加の財務と管理資源を必要とするだろう。
私たちは新興成長型企業であり、新興成長型会社に適用されるいくつかの低減された報告書や開示要求のみを遵守することを決定すれば、私たちのA類普通株の投資家に対する吸引力を低下させる可能性がある。
私たちは新興成長型企業であり、私たちが新興成長型企業であり続ける限り、他の上場企業に適用されるが“新興成長型企業”には適用されない様々な報告要求の免除を利用することを選択することができるが、これらに限定されない
•私たちの独立公認会計士事務所にサバンズ-オキシリー法案第404条に基づいて財務報告の内部統制を監査することは要求されていません
•役員報酬に関する定期的な報告書と依頼書の開示義務を削減し、
•事前に承認されていない役員報酬または金パラシュート報酬に対する拘束力のない諮問投票の要求を免除する。
次のような状況が発生すると、私たちの新興成長型企業としての地位は直ちに終了します
•財政年度の最終日、私たちの年収は12.35億ドルを超えた
•私たちは“大型加速申請者”になる資格があり、非付属会社は少なくとも7億ドルの株式証券を持っている
•3年間で10億ドル以上の転換不可能な債務証券を発行しました
•CFAC初公募5周年後に終了した会計年度の最終日。
新興成長型企業が獲得した任意の免除に依存することを選択すれば、投資家が私たちの証券吸引力の低下を発見するかどうかは予測できない。一部の投資家がこれらの免除のいずれかに依存して私たちの証券株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちの証券取引市場はそれほど活発ではなくなり、これらの証券の市場価格はより変動する可能性がある。
また、“雇用法案”は、民間企業(すなわち、証券法に基づいて発効を宣言していない登録声明または“取引法”に基づいて登録されていない証券種別)が、新たなまたは改正された財務会計基準に準拠するように要求されるまで、新興成長型企業が新たなまたは改正された財務会計基準を遵守することの要件を免除する。JOBS法案では，会社は延長からの移行期間を選択し，非新興成長型会社に適用される要求を遵守することができると規定しているが，いずれの選択脱退も撤回できない。私たちは、移行期間を延長することを選択しないことを選択した。これは、基準が発表または改正された場合、その基準が上場企業または民間企業に異なる適用日があれば、私たちは新興成長型企業として、民間会社が新たな基準または改正基準を採用する際に新たなまたは改正された基準を採用することができることを意味する。これにより、私たちの財務諸表を別の上場企業と比較することができ、後者は新興成長型会社でもなく、使用されている会計基準の潜在的な違いのために過渡期を延長した会社を使用しないことを選択するかもしれない。
我々のA類普通株(あるいは将来Grosvenor普通株の交換や償還によって発行される可能性のあるA類普通株)のかなりの部分の流通株は直ちに転売することはできないが、近い将来市場に売却される可能性がある。私たちはまた未来に追加的なA種類の普通株を発行して販売することができる。これらの事件は私たちのA類普通株の市場価格を大幅に下落させる可能性があります。たとえ私たちの業務が良好であっても.
A類普通株を市場で大量に販売したり、このような売却が発生する可能性があると考えられるため、我々A類普通株の市場価格は低下する可能性がある。これらの販売、あるいはこれらの販売は
将来的に私たちが適切だと思う時間と価格で株式証券を売ることをもっと難しくするかもしれない
いくつかの例外を除いて、株主合意によると、本年度報告10-K表の日付まで、投票者は禁売期間内(定義参照)に契約制限を受けており、既存の禁売株の3分の1を譲渡してはならない
禁売期間が2023年11月17日に最終満期になった後、適用される証券法を除いて、投票側は彼らが持っているA類普通株、またはGrosvenor普通株、私たちのC類普通株、または株式承認証を交換するために使用される可能性のあるA類普通株の売却を制限されない。したがって、私たちA類普通株の大量の株はいつでも公開市場で販売される可能性があります。これらの売却、あるいは市場で大量の株式保有者が株を売却しようとしているとの見方は、我々A類普通株の市場価格を低下させる可能性がある。2023年2月21日までに GCMH株主はGrosvenor普通株式の約78%を保有している。登録権協定締結側がA類普通株及び株式承認証の転売終了及び登録声明を売却することができるため、これらのA類普通株及び株式承認証を売却又は販売する可能性は、我々A類普通株又は株式承認証の市場価格変動を増加させ、又は市場価格自体を低下させる可能性がある。
私たちのA類普通株は引受権証を行使することができ、これは将来公開市場で転売する資格のある株式数を増加させ、私たち株主の希釈につながる可能性がある。
2023年2月21日までに、全部で17，684，970株が株式承認証を発行し、1株11.50ドルの取引価格で私たちA類普通株の17，684，970株を購入した。これらの株式承認証が行使される限り、私たちA類普通株の追加株式が発行され、私たちA類普通株の保有者が希釈され、公開市場で転売する資格のある株式数が増加する。このような株を公開市場で大量に販売したり、このような引受権証を行使したりする事実は、我々A類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
当時、株式証明書の所有者のうち少なくとも65%の所有者の許可を発行していなかったため、著者らは株式証を承認する条項を修正することができ、改訂の方式は公共株式証の所有者に不利になる可能性がある。このため、株式承認証の行使価格を向上させることができ、行使期間を短縮することができ、権利証を行使する際に購入可能なA類普通株の数を減少させることができ、これらはいずれも権証保有者の承認を必要としない。
我々の株式引受証は，株式承認証代理人(“株式承認証代理人”)である大陸株譲渡及び信託会社と締結した引受権証プロトコルに基づいて登録形式で発行される.株式証承認協定は、株式証を承認する条項は、いかなる所有者の同意なしに改訂して、いかなる曖昧なところを是正し、あるいは任意の欠陥のある条文を修正することができるが、当時発行されていなかった持分証所有者の少なくとも65%の所有者の承認を経て、公共持分証登録所有者の利益に不利な影響を与える任意の変更を行うことができる。したがって、当時少なくとも65%が発行されていなかった公共株式証を持っていた所有者が修正に同意した場合、私たちは所有者に不利な方法で公共株式証の条項を修正することができる。我々は、当時発行されていた株式承認証のうち少なくとも65%の公衆株式証明書の同意を得た場合に公開株式証条項を修正する能力は無限であるが、このような改正例は、株式証明書の行使価格の向上、株式承認証を現金またはA類普通株に変換すること、行使期間を短縮すること、または持分証を行使する際に購入可能なA類普通株の株式数を減少させることを含むことができる。
投資家が株式承認証の行使を希望する場合、証券法により株式承認証を行使して発行できるA類普通株の株式登録が行き届かない可能性がある。
株式認証協定の条項によると、証券法に基づいて有効な登録声明を提出し、維持することが義務付けられており、引受権証を行使する際に発行可能なA類普通株の発行をカバーしている。任意の事実や事件が発生し、登録声明または募集説明書に記載されている情報が根本的に変化することを示す場合、その中に含まれている、または参照によって組み込まれた総合財務諸表が最新または不正確でない場合、または、このような登録声明について米国証券取引委員会が発表する可能性のある任意のコメントを処理する必要があり、有効な登録声明を維持することができることを保証することはできません。引受権証を行使する際に発行可能な株式が証券法に基づいて登録されていない場合は、所持者が現金なしで株式承認証を行使することを許可しなければならない。しかし、現金や無現金でいかなる引受権証も行使することはなく、引受証を行使することを求める所有者に任意の株式を発行する義務はありません。引受証を行使する所有者が所在する国の証券法が登録されているか、資格に適合しているか、または免除登録を受けることができます。もし株式証明書を私たちが償還することができれば、私たちは償還権を行使することができます。たとえ私たちはすべての適用された州証券法に基づいて普通株式を登録することができなくても、あるいは売却資格に適合させることができます。
私たちは、権利証明者に不利な時に、期限が切れていない権利証の行使の前に償還して、彼らの権利証を一文の価値もないようにすることができる。
私たちは発行された公共株式証を行使及び満期前の任意の時間に償還することができ、価格は1権利証当たり0.01ドルであり、前提は、私たちA類普通株の最終報告販売価格が1株18.00ドル(株式分割、株式配当、再編、資本再編などの調整後)を超え、私たちが償還通知を出した日前の第3の取引日までの30取引日以内の任意の20取引日以内に、いくつかの他の条件を満たすことである。しかし、引受権証を行使した後に発行されたA類普通株が、適用される州青空法律に基づいて登録または資格免除を受けることができない場合、または登録または資格を行うことができない場合、償還権を行使しない可能性がある。私たちは私たちの商業上の合理的な最大の努力を尽くして、CFACが初めて株式証明書を公開発行した州の居住国青空法律に基づいて、このようなA類普通株に対して登録或いは資格認定を行います。未償還引戻し株式証は、(I)その株式承認証を行使し、それに不利な可能性がある場合にその行使価格を支払うことができる。(Ii)彼らが本来、その株式証明書を保有することを望んでいた場合、その株式証明書を当時の市場価格で売却することができる。または(Iii)名義償還価格を受け、償還未償還持分証を要求する場合、名義償還価格はその株式証明書の時価を大幅に下回る可能性がある。
権証の推定値は，我々の総合収益表や総合総合収益表における純収益(損失)の変動性を増加させる可能性がある。
株式証券の公正価値の変動は株式価格と各報告期間内の未弁済株式証の変動によるものである。株式証負債の公正価値変動とは、取引に関連して発行された未償還株式証の時価計算の公正価値調整である。私たちの株価や未償還株式証数の大きな変化は私たちの純収益(損失)に悪影響を及ぼす可能性があります 合併損益表 総合的な収益表です
私たちの株買い戻し計画によると、私たちA種類の普通株と引受権証を購入することは、私たちA種類の普通株の価値に影響を与える可能性があり、私たちの株式買い戻し計画が株主価値を高める保証はありません。
我々が公開発表した株式買い戻し計画によると、A類普通株と引受権証の合計9000万ドルの買い戻しを許可され、我々のA類普通株と引受権証の流通株の買い戻し、および従業員に発行されるA類普通株株式を減少させることにより、2020年奨励計画(およびその任意の後続持分計画)に付与された持分奨励に関する義務を履行するために、我々のA類普通株を購入する。任意の株式と株式承認証の買い戻しの時間と金額は法律の要求、価格、市場と経済状況などの要素によって決定される。この活動は私たちの当時のA類普通株の市場価格を上げる(または減らす)可能性がある。また、私たちの株式買い戻し計画による買い戻しは、私たちの現金備蓄を減少させ続けることになり、可能な戦略的機会や買収能力を求めることに影響を与え、私たちの現金残高の全体的なリターンを低下させる可能性があります。どの株の買い戻しも株主価値を高める保証はありません。私たちA類株の市場価格が下がる可能性があるからです。我々の株式買い戻し計画は長期株主価値の向上を目指しているが、短期的な株価変動はこの計画の有効性を低下させる可能性がある。
2022年12月31日までの年間で、従業員に発行するA類普通株株式の削減に640万ドルを費やし、既存限定株式単位の決済に関する関連税収義務を履行し、A類普通株を購入するための260万ドルの発行済株式権証と、A類普通株株式の買い戻しに2640万ドルを使用した。2022年12月31日現在、私たちの株買い戻し計画によると、4550万ドルが使用可能です
上場企業に関する義務は巨額の費用に関連しており，大量の資源や経営陣の関心が必要であり，我々の業務運営に移行する可能性がある。
上場企業として、私たちは“取引法”と“サバンズ-オキシリー法案”の報告要件を守らなければならない。“取引法”は、上場企業の業務及び財務状況に関する年度、四半期、現在の報告書の提出を要求する。“サバンズ-オクスリ法案”(Sarbanes-Oxley Act)は、上場企業に財務報告の効果的な内部統制を確立し、維持することを要求する。したがって、私たちはGCMHが業務統合前に発生しなかった重大な法律、会計、その他の費用が発生し、引き続き発生するだろう。私たちの管理チームや他の多くの従業員はコンプライアンスに多くの時間を投入しており、上場企業への移行を効果的あるいは効率的に管理できないかもしれません。
このような規則と規制は、私たちに大量の法律と財務コンプライアンスコストを招き続け、いくつかの活動をより時間的で高価にするだろう。例えば、これらの規則および条例は、取締役および上級者責任保険をより難しく、より高価にする可能性があり、私たちは、同じまたは同様の保険を得るために、低減された保険限度額および保険範囲を受け入れることを要求されるかもしれません。したがって、私たちは合格した人を私たちの取締役会、取締役会委員会に参加したり、役員にしたりすることは難しいかもしれない。
一般リスク因子
私たちの証券の市場価格と取引量は変動するかもしれない。
世界の証券市場は価格と出来高の大幅な変動を経験した。このような市場変動、および一般的な経済、市場あるいは政治条件は、我々の経営業績が良好であるにもかかわらず、私たちA類普通株と株式承認証の市場価格を下げる可能性がある。私たちのA種類の普通株と引受権証の市場価格は今後、一連の要素によって大幅に変動したり、大幅に低下したりしないことを保証することはできません
•t本10-K表年次報告書に記載されている任意のリスク要因を認識する
•私たちが管理している資産の減少や増加の不足は、私たちの基金の投資業績が悪いからでも、私たちの基金の投資家の償還によるものでも、
•困難な世界市場と経済状況
•投資家は世界金融市場に対して自信を失い、一般投資、特に別の資産管理会社への投資に対して自信を失った
•他のファンド管理人は、定価、基金構造、償還、従業員募集、報酬の面で競争的に不利な行動をとっている
•私たちの活躍する執行役員社長、投資専門家、取締役社長、または他のキーパーソンを引き付け、引き留めたり、激励したりすることはできない
•許容可能な条項では、または私たちの優先保証定期融資手配および循環信用手配を再融資または交換することはできません
•私たちが発生する可能性のある債務に対する市場の不良反応、私たちは2020年のインセンティブ奨励計画または他の方法で付与された証券、または私たちが将来発行する可能性のある任意の他の証券、A類普通株を含むかもしれない
•私たちの四半期の経営業績や配当の意外な変化
•証券アナリストの利益予想を達成できなかった
•私たちまたは資産管理業界に関する否定的または不正確な研究報告書を発表するか、または証券アナリストが未来に十分なAクラス普通株カバー範囲を提供できなかった
•同じ会社の市場予想が変化しています
•メディアや投資界が私たちの業務を推測しています
•法律または法規の追加または予期しない変化または提案された変化、またはその異なる解釈は、私たちの業務またはこれらの法律法規の実行に影響を与えるか、またはこれらの事項に関連する公告；
•“ドッド·フランク法案”に規定されている法規や、他の種類の資産管理業界に関連する私たちに管轄権のある様々な規制機関の他の措置を含む規制機関のコンプライアンスまたは法執行照会および調査が増加した
•別の種類の資産管理産業の否定的な宣伝。
私たちは証券集団訴訟を受けるかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、経営業績を損なうかもしれません。
株式市場の価格変動を経験した会社は証券集団訴訟の影響を受けている。私たちは未来にこのような訴訟の目標になるかもしれない。私たちに対する証券訴訟は、巨額のコストと損害を招き、経営陣の注意を他の業務から移行させる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績を深刻に損なう可能性があります。
私たちはまた私たちの業務運営に関連した訴訟で自分自身を弁護することを要求されるかもしれない。私たちの業務の性質のため、いくつかのクレームは巨額の損害賠償を要求する可能性があります。訴訟自体の不確実性のため、私たちはこのような訴訟の最終結果を正確に予測することができない。今後の法的手続きにおける前金結果は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。また、現在および将来の訴訟は、是非曲直にかかわらず、巨額の法的費用、和解または判決コスト、および私たちの業務を成功させるために必要な経営陣の関心や資源の移転を招く可能性がある。
私たちの証券の活発な取引市場は維持できないかもしれない。
私たちは将来ナスダックや他の取引所で私たちのA種類の普通株と権利証のために活発な取引市場を維持できる保証はありません。もし私たちの証券市場が活躍していない場合、あるいは私たちがどんな理由でナスダックの上場基準を満たしていないので、私たちの証券が取られた場合、私たちの証券保有者は、証券市場の価格を低くすることなく彼らの証券を売ることが難しいかもしれません。不活発な取引市場はまた、株を売却することで資金を調達する能力を弱める可能性があり、私たちの株を対価格として他の補完製品、技術、または業務を買収する能力を弱める可能性がある。
証券アナリストは、私たちの業務に有利な研究や報告を発表しないかもしれませんし、何の情報も発表しないかもしれません。これは、私たちの株価や取引量を低下させる可能性があります。
私たちの証券の取引市場は、業界や金融アナリストが発表した私たちと私たちの業務に関する研究と報告の影響をある程度受けています。私たちはこれらのアナリストをコントロールせず、わが社に関する情報を発表したアナリストは、私たちまたは私たちの業界に比較的少ない経験が不足している可能性があり、これは彼らが私たちの業績を正確に予測する能力に影響を与え、私たちが彼らの推定を達成できない可能性が高いかもしれない。私たちのアナリストを追跡して不正確または支払いによる研究を提供したり、私たちの株価に否定的な意見を発表したりすれば、私たちの株価は下落する可能性がある。もしこれらのアナリストのうちの1人以上が私たちへの報告を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは市場で可視性を失う可能性があり、これは逆に私たちの株価や取引量を低下させる可能性がある。
項目1 B。未解決従業員意見
ない
項目2.財産
私たちは私たちの運営に大きな意味を持つ不動産や他の有形財産を持っていない。会社はすでにオフィススペースの経営賃貸契約を締結した。私たちは世界各地でオフィススペースを借りて、イリノイ州のシカゴに本部を置きます。私たちはデラウェア州有限責任会社900 North Michigan、LLCから私たちの主要な本部を借ります。住所はミシガン通り900号、1100号室、シカゴ、IL 60611です。レンタル期間は2026年9月30日に満期になります。レンタル規定は月ごとにレンタル料を支払い、三重純資産で運営費用を支払うことになっている。私たちの現在のオフィス空間に、他の実行幹事が使用できるオフィス空間を加えて、現在の業務ニーズを満たすのに十分だと思います。
項目3.法的手続き
私たちは時々私たちの業務に関連した様々な訴訟の被告になる。私たちは現在のいかなる訴訟の結果が私たちの総合的な財務状況表や損益表に実質的な影響を与えるとは思わない。
通常の業務プロセスでは、一般的または具体的な賠償が規定される場合があるいくつかの陳述および保証を含む契約を締結することができる。これらの契約の下での同社のリスクは現在のところ不明であり、どのようなリスクも将来のクレームに基づいているため、これらのクレームは私たちに提起される可能性がある。私たちは今のところこのような未解決のクレームがあることを知りません。私たちの経験から、これらの手配に関連する損失リスクは小さいと思います。
プロジェクト4.鉱山安全開示
適用されません
第二部です。
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
普通株式市場情報
我々のA類普通株と引受権証はそれぞれナスダック世界市場に発売され、コードはGCMGとGCMGWである。
記録保持者
2023年2月21日現在、発行されたA類普通株は約41，611，742株であり、A類普通株を購入した発行済株式証は約17，684，970株であり、A類普通株と引受権証はそれぞれ1名と2名の保有者がいる記録保有者の数には，仲介人によって我々A種類の普通株を保有する被命名者や“街頭有名人”口座は含まれていない.
配当政策
2023年2月9日、同社は、2023年3月1日の終値まで、記録所持者に四半期配当A類普通株1株0.11ドルを派遣すると発表した。支払い期日は2023年3月15日です。
私たちは私たちが四半期ごとに現金配当金を支払い続けると予想している。しかし、将来的に私たちA種類の普通株の現金配当金は、この金額でも他の金額でも、その時は私たちの取締役会が適宜決定し、多くの要素に依存します
•一般的な経済とビジネス状況
•私たちの戦略計画と将来性は
•私たちのビジネスと投資機会は
•会社の財務状況と経営業績は、現金状況、純収入、投資基金の投資現金化を含む
•私たちの運営資金需要と予想される現金需要は
•課税協定に基づいて支払う義務と、任意の信用手配による制限とを含む契約制限および義務
•法律、税金、そして規制に関する制限。
発行人が株式証券を購入する
次の表は当社の3か月まで2022年12月31日に示す期間：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 購入した株式引受証/株式総数 | | 株式承認証1部当たりの平均支払価格 | | 1株平均支払価格 | | 公開発表された計画又は計画の一部として購入した権証総数(1) | | 公開発表された計画または計画の一部として購入した株式総数(2) | | 計画や計画によってはまだ購入していないかもしれない株の約ドルの価値(3) |
| | 株式承認証(1) | | 普通株 | | | | | |
| October 1-31, 2022 | | — | | | 295,645 | | | $ | — | | | $ | 7.56 | | | 3,494,564 | | | 2,924,403 | | | $ | 24,170,931 | |
| 2022年11月1日から30日まで | | — | | | 130,824 | | | $ | — | | | $ | 8.79 | | | 3,494,564 | | | 3,055,227 | | | $ | 48,020,789 | |
| 2022年12月1日から31日まで | | — | | | 301,840 | | | $ | — | | | $ | 8.34 | | | 3,494,564 | | | 3,357,067 | | | $ | 45,503,058 | |
| 合計する | | — | | | 728,309 | | | | | | | 3,494,564 | | | 3,357,067 | | | |
(1)代表株買い戻し計画に基づいてA類普通株を購入する引受権証は、以下に付記(3)で述べる
(2)A類普通株等価物を含まない株式は、買い戻しされたとみなされるとともに、2021年と2022年に既存のRSUを決済するために我々従業員に交付された株式の税務責任を支払う。本年度までの3か月以内に，当該等は買い戻しとみなされることはない2022年12月31日.
(3)開ける2021年8月6日GCMG取締役会は、総額2，500万ドルの株式買い戻し計画(“買い戻し計画”)を承認し、費用および支出を含まず、我々が発行したA類普通株の株式の買い戻しおよびA類普通株の引受証の購入、および私たちの2020年のインセンティブ奨励計画(およびその任意の後続持分計画)に基づいて付与された持分ベースの奨励(現金決済または純決済時に源泉徴収税を支払う)に使用することができるGCMG取締役会は、2022年2月10日、5月10日、11月7日に、株式および引受権証の株式買い戻し許可を追加した。賃上げ幅2022年2月10日および2022年5月5日および2022年11月7日までの2500万ドルは、2022年2月10日、5月5日、11月7日までのライセンス総額をそれぞれ4500万ドル、6500万ドル、9000万ドルに増加させたまだ買い戻しされていない株のドル価値には，上記(2)で議論した普通株等価物の同値買い戻しが含まれる
株式表現グラフ
次の図は、2020年11月18日(我々のA種類普通株がナスダックで取引を開始した日)から2022年12月31日まで、標準プール500指数と標準プール総合1500金融指数の表現に対して、株主が獲得した総リターンを示している。この図は2020年11月18日に100ドル投資し、配当金を証券や指数に再投資すると仮定している
総リターン業績
性能グラフは未来の性能を示すためではない.取引法第18節の場合、業績グラフは、“募集材料”または米国証券取引委員会に“入金された”とみなされてはならないし、同節に規定された他の責任の制約を受けても、引用によって会社が証券法または取引法に基づいて提出された任意の文書に組み込まれているものとみなされてはならない。
株式証券の未登録販売
ない。
プロジェクト6.保留
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下の財務状況と経営結果の討論と分析、および本年報に含まれる総合財務諸表と関連付記を読むべきです 10-Kこの討論は展望的な陳述を含み、私たちがリスクと不確実性に関連する計画、推定、そして信念を反映している。“リスク要因”および“前向き陳述”の部分、および本年度報告10−K表の他の部分に記載されている要因のような多くの要因の影響により、我々の実際の結果は、これらの前向き陳述において予想される結果とは大きく異なる可能性がある
概要
私たちは他の種類の資産管理ソリューションの提供者であり、すべての主要な別の投資戦略に投資する。私たちは主に、副次的で、共同投資と直接的な方法で投資を行う。私たちはカスタマイズされた独立口座と混合基金を経営している。私たちは顧客と協力して、彼らを代表して私募や公開市場に投資し、顧客の特定の目標を満たすためにカスタマイズされたポートフォリオでも、専門的な混合基金を通じても、市場の戦略やリスクリターン目標に対する市場の需要を満たすために開発されている。
私たちはすべての個人市場と絶対的な補償戦略で規模を運営している。私募市場と絶対リターン戦略は，主に購入した対象証券の流動性，顧客承諾の期限および奨励費用の形式とタイミングによって決定される。私募市場戦略については、顧客は通常、3年以内の投資を約束し、継続期間は7年以上と予想される。個人市場戦略では、付随権益は通常、投資清算の達成された収益に基づいている。絶対リターン戦略に対して、証券はよく流動性があり、顧客はもっと定期的に資産を償還する能力があり、業績費用は年ごとに稼ぐことができる。私たちは以下の投資戦略を提供します
•私募株式
•インフラ施設
•不動産.不動産
•絶対収益策
•代替信用
•ESGとその影響ポリシー
私たちの顧客は大型、成熟した全世界機関投資家を含み、彼らは私たちの投資専門知識と差別化された投資ルートに依存して代替市場でナビゲーションしているが、絶えず増加している非機関顧客群も含まれている。カスタマイズ独立口座ソリューションの先駆者の1つとして、様々な需要、内部資源、投資目標を持つ顧客に投資サービスを提供する能力があり、私たちの顧客は関係が深く、しばしば数十年にわたる。
われわれの業務の趨勢に影響を与える
世界の別の資産管理会社として、私たちの経営結果は、グローバル金融市場および経済と政治環境の状況、特にアメリカ、ヨーロッパ、アジア太平洋地域、ラテンアメリカ、中東を含む様々な要素の影響を受けている。金利などの経済的要因は、他の資産カテゴリよりも別の投資を魅力的にする可能性があるが、投資家は、彼らのリターン目標を達成するために、別の投資によるリターンをますます好むようになっている。また、株式市場の変動性の増加も代替策に対する投資家の需要を増加させる。最後に、会社が新たな資金を調達し、世界のプライベート市場に参入するために新たなツールや製品を発売することに伴い、プライベート市場の機会は拡大し続けている。
以上の議論の傾向に加えて、以下の要因が将来の業績や運営結果に影響を与えると考えられる
私たちは既存の投資家を維持し、私たちの基金のために新しい投資家を引き付ける能力がある。
著者らは既存の管理資産を保留し、新しい投資家が私たちの基金に投資する能力を吸引し、投資家の他の種類の資産管理業界の伝統的な上場株式と債務証券に対する持続的な期待度にある程度依存する。私たちの資金調達努力や投資の速度や規模は以下のように減少しています
個人市場投資環境の競争の激化や公開市場への移行は、管理費や奨励費からの収入に影響を与える可能性がある。
私たちは新しいビジネスラインと地理市場を通じて業務の能力を拡張する。
私たちが収入基盤を拡大する能力部分は、私たちが新しいビジネスラインに入ることと、新しい地理市場の存在を参入または拡大することによって、より多くの製品やサービスを提供する能力に依存する。いくつかの業界や地理市場に入ったり、新しいタイプの製品やサービスを発売したりすることで、私たちが業務や投資を展開している各国で変化していくマクロ経済や規制環境の影響を受けるかもしれません。
私たちが投資を実現する能力。
挑戦的な市場と経済状況は、私たちが投資から撤退し、投資から価値を実現する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、資本を効率的に構成する適切な投資を見つけることができないかもしれない。現在の海外の地政学的動揺や上昇しているインフレ·金利のような経済状況が不利な時期には、私たちの資金は金融市場に入りにくい可能性があり、追加投資の資金を得ることを難しくし、私たちが速やかに撤退に成功する能力に影響を与える可能性がある。一般的な市場低迷、衰退、または特定の市場位置ずれは、私たちの基金の投資収益の低下を招く可能性があり、これは私たちの収入に悪影響を及ぼすだろう。
私たちは私たちの顧客のために適切な投資機会を探すことができる。
私たちの成功は、私たちの顧客のために適切な投資機会、特にGCMファンド投資の第三者投資マネージャーによって管理される投資ツールの成功を識別し、獲得することに大きく依存する。投資機会の獲得性は、特定の時点の市場環境を含む、私たちがコントロールできないいくつかの要因と、私たちの基金に投資する投資マネージャーの制御に支配されています。私たちの顧客を代表して私たちが選択したすべてまたは大部分の投資で投資機会を得ることができる保証はありませんが、私たちが獲得できる投資機会の規模は、私たちが以前顧客に投資していた基金と、私たちが将来投資可能な基金と、スポンサー基金マネージャーと共にポートフォリオ会社で共同投資機会を提供する可能性のある投資発起人を含めて、投資ファンドの投資マネージャーと良好な関係を維持することを求めています。私たちが魅力的な投資を識別し、これらの投資を実行する能力は、マクロ経済環境、推定値、取引規模、およびこのような投資機会の予想持続時間を含む多くの要素に依存する。
私たちは強力な見返りを生む能力を持っている。
顧客を引き付け、引き留める能力は、私たちが同業者と比較して提供できる見返りにある程度依存する。私たちが引き付けることができる資本は私たちの管理資産の増加を推進し、私たちが稼いだ管理費と奨励費を推進する。同様に、競争の激しい環境で所望の課金構造を維持するためには、投資家に所望のレートを支払うように奨励するために、顧客に投資リターンおよびサービスを提供し続けることができなければならない。
私たちは増加して変化する規制要件を遵守する能力を持っている。
複雑で変化する規制や税収環境は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、追加の費用や資本要求、および私たちの業務運営の制限を受ける可能性があります。
細分化市場を運営する
私たちは、私たちの首席運営決定者が資源を割り当て、業績を評価する方法と一致する単一の運営と報告可能な部門で運営することを確認した。
組織構造
次の図は私たちの現在の組織構造を示しています
注：この図は、私たちの構造の簡略化されたバージョンを示しており、私たちの構造のすべての法人エンティティは含まれていません。2023年2月21日までの大まかな所有権パーセンテージは
1サックスさんは取締役会長およびCEOであり、最終的にはGCM Vを所有·制御します。サックスさんのアドレスはC/o GCM Grosvenor、900 North Michigan Avenue、Suite1100、Chicago、Illinois 60611です。
2総合投票権パーセンテージは、すべてのA類普通株とC類普通株に対する投票権を表し、単一カテゴリとして一緒に投票する。A類普通株保有者1株当たり1票の権利があり、C類普通株保有者1人当たり株主の議決または承認を提出するすべての事項において、(I)1株当たり10票および(Ii)C類普通株投票権金額のうち少ない者を基準とする権利がある。日没の日からその後、C類普通株の保有者は1株1票の権利を持つことになる。クラスC普通株式は、クラスA普通株式に関連するいかなる経済的権利も有さない(清算時に配当金および分配権を得ることを含む)。
31部の株式承認証は登録所有者に1株11.50ドルの価格でA類普通株を購入する権利があり、価格は調整される可能性がある
4 サックスさんは、(I)Holdings、(Ii)Management LLC、(Iii)Holdings IIおよび(Iv)GCM Progress子会社LLCの最終管理メンバーであり、GCM Progress子会社は、デラウェア州の有限責任会社です(総称してGCMH持分所有者と呼ばれます)。GCMH持分所有者が所有する証券から得られる収益の任意の割当ては，そのようなエンティティの適用運営プロトコルに基づいてそのエンティティそれぞれのメンバ間に割り当てられる
5 A&R LLLPAで規定されている制限により，普通株は1対1でA類普通株に交換するか，我々の選択に応じて現金に交換することができる.
経営成果の構成部分
収入.収入
私たちの収入は管理費と奨励費から来て、その中には権益と業績費用が含まれています
管理費
管理費
私たちは専門基金とカスタマイズされた独立口座顧客に投資管理サービスを提供することで管理費を稼いでいる。専門基金の構造は、通常、共同企業または複数の投資家を持つ会社である。カスタマイズされた個別アカウント顧客は、付属会社が管理するエンティティを使用して構築することができ、または投資管理に関連する可能性がある
私たちと顧客との間の合意。ある個別の口座顧客は、投資決定において完全な裁量権を持たせる可能性がありますが、投資決定には裁量権がなく、会社が提供する可能性のある様々な他のコンサルティングサービスを得ることも可能です。
私たちのいくつかの管理費は通常、私たちの私募市場戦略に関連しており、顧客の初期約束または投資期間内のこれらの基金に対する約束に基づいている。この間、総承諾額、投資資本(基礎投資のために約束された資本)または総承諾額に比例して増加して費用を徴収することができ、これは典型的な投資資本のペースを反映するためである。この期間の満了または終了後、いくつかの費用は、顧客承諾に基づいて継続され、他の費用は、投資資産または投資資本および未出資の取引承諾に基づいて返却資本を減算するか、または固定的な逓減スケジュールに基づく。
私たちのいくつかの管理費は通常絶対リターン戦略に関連しており、これらの基金の資産純資産値に基づいて計算される。このようなGCM基金は、基金全体に対して固定料金を徴収するか、課金基準を設定し、約束規模の大きい顧客に低い料金を支払わせる。
管理費は四半期ごとに決められ、更によく見られる場合はそれぞれの契約合意によって定義された前の四半期末に管理費基数の管理費前払い費用率を適用することである。
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日まで、それぞれ737億ドル、721億ドル、619億ドルの資産に投資管理/コンサルティングサービスを提供しています。
基金費用が収入を精算する
私たちは主に会計、顧客報告、投資決定、財務に関連する支出に関連するいくつかの費用を発生し、私たちはGCM基金から投資管理サービスを提供する業績義務に関する補償を得た。我々は，提供するサービスと使用する資源を制御し，それらをクライアントに転送するため，依頼者として機能すると結論した.したがって、私たちが発生したこれらの費用の精算は管理費内で毛数に記載されている。費用精算は，関連費用の発生と契約により精算期間を稼いでいるある時点で確認する。
奨励費
奨励費用は私たちの基金の結果に基づいて、業績費用と権益収入付きの形で存在し、この2つを加算して奨励費用を構成する。
権益付き
付帯権益は私たちがあるGCM基金で稼いだ基金有限パートナーの業績に基づく資本分配であり、より一般的なのは私募市場戦略の中である。付帯権益は、通常、基金協定の条項、いくつかの費用、および基金有限パートナーの優先リターンから計算される利益の一パーセントである。付帯権益は最終的に対象投資による収益分配や売却時に実現されるため，付帯権益は市場要因，判断，第三者行動の影響を受けやすく，これらの要因は我々の制御範囲内ではない.
協定には、通常、当該条項がトリガされ、権益付きとして支払われる総金額が各基金の総合実績に応じて実際に支払われるべき金額を超えた場合、これらの基金清算時に割り当てられた権益付き累積金額、通常は減税後の金額の返還が要求される。繰延部分は、すべての残りの投資が各報告期間の終了時に価値がない場合、返還を要求される権益付き金額と定義します。通常は税収を差し引いた金額です。2022年12月31日現在、制限された権益付きの実現に関する繰延収入は約650万ドル。
2022年12月31日現在、権益制約付き管理資産は約398億ドルで、その中には会社や私たちの専門家の投資は含まれておらず、私たちは通常そこから奨励費を稼いでいません。
公演費用
私たちはいくつかのGCM基金からパフォーマンス費用を得るかもしれませんが、より一般的なのは絶対リターン戦略に関連した基金です。業績費用は通常投資収益の固定パーセンテージであるが、損失繰越の制約を受け、この条項は今期のいかなる業績費用を稼ぐ前に以前のいかなる損失を回収することを要求する。公演費用
障害や優先リターンの制限を受けることもない可能性があり、パフォーマンス費用を評価する前に指定された最低リターンを得ることが要求されます。これらのパフォーマンス費用は、特定の試算期間終了時の投資表現に基づいて決定され、通常はカレンダー年末である。
投資収益は市場要因、判断、第三者行動の影響を受けやすいが、これらは私たちがコントロールできるものではない。そのため，パフォーマンス費用は可変の考慮要因であるため制限されており，大きな逆転が発生しない可能性が高いまで確認されない.顧客が計算期間が終了する前にGCM基金のうちの1つからあがなわれた場合、任意の契約履行費用は、通常、償還の日に満了し、償還顧客によって支払われる。
業績費用を支払うべき管理資産は約124億ドルで、その中には会社と私たちの専門家の投資が含まれていません。私たちは通常これらの投資から奨励費用を稼ぎません時点で2022年12月31日。
その他の営業収入
他の営業収入には主にいくつかの個人投資ツールからの管理費が含まれており、私たちはこれらのツールの中で一連の行政機能を履行しているが、管理や提案を提供せず、資本に対する裁量権もない。
費用.費用
従業員補償と福祉
従業員の報酬および福祉は、(1)現金ベースの従業員報酬および福祉、(2)株式ベースの報酬、(3)組合企業の利益に基づく報酬、(4)付帯権益報酬、(5)現金ベースの報酬関連報酬、(6)他の非現金報酬、を主に含む。ボーナスや報酬費用に関する報酬は、通常、我々の経営陣によって決定され、財務業績や従業員のパフォーマンスなどを適宜考慮することができる。また，ある高度な専門家を含む様々な個人が共同権益と制限的株式単位(“RSU”)を獲得している.これらの組合資本は、GCMH持分所有者の利益から何らかの現金分配を得る権利を受給者に与え、このような分配が許可されている限り、非現金利益利子補償支出をもたらす。一部の従業員と元従業員はまた、あるGCM基金から現金化された付帯権益と業績費用の一部を獲得する権利があり、これらの費用は権益または業績費用を現金化する時に支払う権利がある。当社は、必要なサービス期間(通常は帰属期間)において、RSUに帰属すべき非現金補償費用を直線原則で確認する。
一般、行政、その他
一般、行政およびその他の費用は、主に専門費用、出張と関連費用、通信と情報サービス、入居率、基金費用、減価償却と償却、および私たちの運営に関連する他のコストを含む。
その他の収入を純する
投資収益(赤字)
投資収益(損失)は主に権益法投資による損益から構成される。
利子支出
利息支出には、当社の未償還債務の支払済利息及び当算利息、及び当社が発行した債務による繰延債務発行コストの償却、定期融資手配及び循環信用手配私たちが締結しました。利息支出には、(1)条件を満たす有効なキャッシュフローヘッジの影響と、(2)最初にヘッジ会計条件を満たしていたが、その後終了された金利スワップが収益や損失を実現していない償却も含まれる。未実現利得または損失は，蓄積された他の包括的報酬からスワップ元期間内の利息支出に再分類される
その他の収入(費用)
他の収入(支出)には、プリペイドによる未償却債務発行コストのログアウトおよび債務および利息収入の再融資を含むいくつかの派生ツールおよび他の非営業プロジェクトの損益が主に含まれる。
株式証負債の公正価値変動を認める
株式証負債の公正価値変動は非現金変動であり、取引に関連して発行された未償還公共及びプライベート株式証に関する公正価値調整を含む。ASC 815-40によると、株式証明負債は時価建ての負債に分類されるデリバティブとヘッジ−実体自己資本の契約それに応じて価値の増加や減少は私たちの純収入(損失)に影響を与える。
所得税を支給する
私たちはアメリカ連邦所得税の目的に合った会社ですので、私たちは会社が生み出した課税収入に占めるシェアはアメリカ連邦と州所得税を納めなければなりません。GCMHはアメリカ連邦と州所得税の目的で伝達実体とみなされている。したがって，GCMHによる収入はそのパートナーに流れ，通常米国連邦や州組合企業所得税を納める必要はない。私たちの非アメリカ子会社は通常法人実体として非アメリカ司法管轄区で運営されています。その中のいくつかの実体は現地または非アメリカ所得税を支払う必要があります。GCMHの非制御的権益から取得した所得の納税義務は，その非制御的権益の所有者が負担する.
非持株権益の純収益(損失)に帰することができる
償還可能な非持株権益の純収入はある有限組合企業の権益と関係があり、これらの権益は第三者投資家が償還しなければならない。この等権益は、完全に当社の制御範囲内ではないイベントが発生した場合に償還することができるため、当該等の総合実体の第三者権益に関する金額は、総合財務諸表中間部分において償還可能非制御権益に分類される。2021年7月2日にモザイク引受権行使後、非制御権益を償還できる残りはなく、詳細は当社の総合財務諸表付記4を参照し、この付記4は本年度報告10-K表第II部分第8項に記載されている。
付属会社の非持株権益に帰属する純収入は、第三者がいくつかの合併付属会社の経済利益を代表する
GCMH非持株権益に帰属する純収益(損失)は、GCMH持分所有者のGCMHの経済的利益を代表する。組合利益に基づく報酬を除いて、損益はその基準にかかわらず、GCMHの非持株権益はその相対所有権権益の割合で分配される。
経営成果
以下は我々の総合運営結果の検討である現在までの年度 2022年12月31日年末までの年度と比較する2021年12月31日それは.この等の資料は、当社が米国公認会計原則(“公認会計原則”)に基づいて作成した添付総合財務諸表から来ている2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度の総合経営実績に関する検討は，会社が2022年2月25日に米国証券取引委員会に提出したForm 10−K年度報告に含まれている。
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| 十二月三十一日までの年度 | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
| (単位：千) | | |
| 収入.収入 | | | | | | | | | | | |
| 管理費 | $ | 367,242 | | | $ | 351,216 | | | $ | 310,745 | | | | | | | |
| 奨励費 | 75,167 | | | 173,853 | | | 111,650 | | | | | | | |
| その他の営業収入 | 4,121 | | | 6,523 | | | 7,586 | | | | | | | |
| 総営業収入 | 446,530 | | | 531,592 | | | 429,981 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 費用.費用 | | | | | | | | | | | |
| 従業員補償と福祉 | 277,311 | | | 333,837 | | | 388,465 | | | | | | | |
| 一般、行政、その他 | 88,907 | | | 88,351 | | | 84,631 | | | | | | | |
| 総運営費 | 366,218 | | | 422,188 | | | 473,096 | | | | | | | |
| 営業収入(赤字) | 80,312 | | | 109,404 | | | (43,115) | | | | | | | |
| 投資収益 | 10,108 | | | 52,495 | | | 10,742 | | | | | | | |
| 利子支出 | (23,314) | | | (20,084) | | | (23,446) | | | | | | | |
| その他の収入(費用) | 1,436 | | | 3,394 | | | (9,562) | | | | | | | |
| 株式証負債の公正価値変動を認める | 20,551 | | | 7,853 | | | (13,315) | | | | | | | |
| その他の収入を純する | 8,781 | | | 43,658 | | | (35,581) | | | | | | | |
| 所得税前収入 | 89,093 | | | 153,062 | | | (78,696) | | | | | | | |
| 所得税支給 | 9,611 | | | 10,993 | | | 4,506 | | | | | | | |
| 純収益(赤字) | 79,482 | | | 142,069 | | | (83,202) | | | | | | | |
| 差し引く：非持株権益を償還できる純収入 | — | | | 19,827 | | | 14,069 | | | | | | | |
| 差し引く：子会社の非持株権益による純収入 | 6,823 | | | 36,912 | | | 11,617 | | | | | | | |
| 減算：GCMH非持株権益による純収益(損失) | 52,839 | | | 63,848 | | | (112,937) | | | | | | | |
| GCM Grosvenor Inc.の純収入。 | $ | 19,820 | | | $ | 21,482 | | | $ | 4,049 | | | | | | | |
収入.収入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
| (単位：千) | |
| 私募市場戦略 | $ | 197,267 | | | $ | 175,447 | | | $ | 149,990 | | | | | | |
| 絶対収益策 | 159,134 | | | 165,397 | | | 152,349 | | | | | | |
| 基金費用が収入を精算する | 10,841 | | | 10,372 | | | 8,406 | | | | | | |
| 管理費総額 | 367,242 | | | 351,216 | | | 310,745 | | | | | | |
| 奨励費 | 75,167 | | | 173,853 | | | 111,650 | | | | | | |
| 行政的課金 | 3,184 | | | 5,111 | | | 6,775 | | | | | | |
| 他にも | 937 | | | 1,412 | | | 811 | | | | | | |
| その他営業収入合計 | 4,121 | | | 6,523 | | | 7,586 | | | | | | |
| 総営業収入 | $ | 446,530 | | | $ | 531,592 | | | $ | 429,981 | | | | | | |
今年度までに管理費は1600万ドル増加し，5%増の3億672億ドルに達した2022年12月31日現在までの年度と比較すると2021年12月31日私募市場戦略費は2180万ドル増加しました因る資金調達と配置に後押しされて、私営市場戦略専門基金に関する費用は110万ドル増加し、私営市場戦略カスタマイズ個別口座に関する費用は1080万ドル増加した。基金費用精算収入が増加する50万ドルか5%から1080万ドルですそれは.これらの成長は部分的に相殺されました絶対リターン戦略費用が630万ドル減少した理由は費用が低下したからです低い市場パフォーマンスと純撤退のため、平均FPAUM
報酬費用には、以下の付帯資本が含まれています7250万ドルそして1億219億ドル実績費と260万ドルそして5190万ドルここ数年で2022年12月31日そして2021それぞれ，である.♪the the the少量を減らす付帯権益は主に分配及び投資脱退活動の年終了減少によるものである2022年12月31日と年末までの年度2021年12月31日。業績費減少の要因は，2021年12月31日までの年度と比較して，絶対リターンポリシー基金の2022年12月31日までの年度の収益率が低いことである
費用.費用
従業員補償と福祉
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| 十二月三十一日までの年度 | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
| (単位：千) | |
| 現金ベースの従業員報酬と福祉 | $ | 160,522 | | | $ | 162,901 | | | $ | 165,830 | | | | | | |
| 株式ベースの報酬 | 30,721 | | | 44,190 | | | — | | | | | | |
| 共同利益に基づく報酬 | 31,811 | | | 27,671 | | | 172,358 | | | | | | |
| 権益補償付き | 41,920 | | | 67,773 | | | 34,259 | | | | | | |
| 現金ベースの報酬に関する報酬 | 11,001 | | | 28,002 | | | 11,454 | | | | | | |
| その他の非現金補償 | 1,336 | | | 3,300 | | | 4,564 | | | | | | |
| 従業員の報酬と福祉総額 | $ | 277,311 | | | $ | 333,837 | | | $ | 388,465 | | | | | | |
従業員の給与と福祉は5650万ドル減少し、減少幅は17%だった現在までの年度2022年12月31日と現在までの年度2021年12月31日。株式ベースの報酬は1350万ドル減少し、減少幅は30%、3070万ドルになった現在までの年度2022年12月31日と現在までの年度2021年12月31日、前年は、付与時に直ちに帰属する一部を含む取引に関連する報酬のより高い支出が含まれているからである。資本付き報酬と現金奨励費用に関する報酬はそれぞれ2，590万ドルと1，700万ドル減少しました現在までの年度2022年12月31日と2021年12月31日までの年度末までは，主にこの年度までに付帯権益及び履行費用の減少が実現したためである2022年12月31日。これらの減少額は、以下の項目の提携企業の利息に基づく報酬の410万ドルまたは15%の増加によって部分的に相殺される現在までの年度2022年12月31日と現在までの年度2021年12月31日は、主に組合企業の利益奨励の改訂によるものです現在までの年度2022年12月31日
一般、行政、その他
一般的に行政その他で60万ドル増加しました1%から8890万ドルです現在までの年度2022年12月31日と現在までの年度2021年12月31日上昇幅は主な原因は出張費用の増加だが、専門費用と流通費用の減少部分はこの増加を相殺している
その他の収入を純する
投資収益1，010万ドルです現在までの年度2022年12月31日と比較して2021年12月31日までの年度主に、個人と公開市場投資の価値変化によるものだ。
利息支出は320万ドル増加し16%増加しました2，330万ドル, fあるいは…現在までの年度2022年12月31日と現在までの年度2021年12月31日主に%dですUEは、平均未返済元本金額を増加させ、定期ローン手配元本未返済金額の実際の金利を向上させます現在までの年度2022年12月31日.
その他の収入140万ドルです現在までの年度2022年12月31日と比較して現在までの年度2021年12月31日。この変化は主に130万ドル法定の短期変動では利益は本年度までのA類普通株の公衆株主2021年12月31日。
株式証券負債公正価値変動2，060万ドル2022年12月31日までの年度は株式承認証の公正価値は2021年12月31日から減少したため2022年12月31日.
所得税支給
所得税の支出は主に私たちが会社の課税収入に占めるシェアのアメリカ連邦と州所得税、そして会社のある子会社の地元と外国所得税を反映しています。取引の前に、所得税は、GCMHが流動実体とみなされているので、連邦所得税を納付する必要がないので、米国国外で事業を展開している子会社を含む現地所得税および外国所得税を充当する。
同社の実質税率は11%である 2022年12月31日までと2021年12月31日までの年度はそれぞれ7%である。我々の全体的な有効税率が法定税率を下回っているのは，主に収入の一部が非制御的権益に割り当てられているのに対し，当該等の収入の納税義務は当該等の非制御的権益の保持者が負担しているためである。
非持株権益の純収益(損失)に帰することができる
年度末までに非持株権益を償還できる純収入は1，980万ドルである2021年12月31日それは.この年度末までに、償還可能な非持株権益に収入分配はない2022年12月31日2021年7月2日にモザイク引受権の行使により、当社合併財務諸表付記4に記載されているように、この付記4は本年度報告10-K表の他の部分第8項に記載されている。
付属会社の非持株権益に帰属する純収入は680万ドルです締切り年数それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日です。減少は主に当社の全額所有ではない総合付属会社による収入減少によるものである
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間、GCMH非持株権益による純収入はそれぞれ5280万ドルと6380万ドル。減少の主な原因はGCMHの基本的な業績であるが、GCMHの非持株権益に完全に割り当てられた組合員利息に基づく報酬増加によって相殺される。
有料AUM
FPAUMは私たちが管理費を稼ぐための資産を測定するための指標だ。私たちのFPAUMには私たちがカスタマイズした個別口座と専門基金の資産が含まれていて、私たちはそこから管理費を獲得します。お客様が資産ベースの料金を徴収された場合、カスタマイズされた個別アカウント収入を管理費に分類します。これには、私たちのほとんどが自由に支配できるAUMアカウントが含まれています。私たちの個人市場戦略のFPAUMは、通常、投資期間内の約束、投資または計画資本、および投資期間の満了または終了後の投資資本を代表する。基本的に、私たちのすべての個人市場戦略基金は約束または純投資資本によって費用を稼いでいるが、これらの約束や純投資資本は市場切り上げや切り下げの影響を受けない。我々の絶対リターン戦略のFPAUMは、任意の市場切り上げや切り下げの影響を含む資産純資産値に基づいている。
FPAUMの計算は他の資産管理会社の計算とは異なる可能性があるため，この測定基準は他の資産管理会社が提案した類似した尺度と比較できない可能性がある。私たちのFPAUMの定義は、私たちが管理するカスタマイズされた個別アカウントまたは専門ファンドを管理するプロトコルに基づいて提案された任意の定義ではありません。
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| 2022年12月31日までの年度 |
| (単位：百万) |
| 私募市場戦略 | | 絶対収益策 | | 合計する |
| 有料AUM | | | | | |
| 期初残高 | $ | 33,080 | | | $ | 25,575 | | | $ | 58,655 | |
| 投稿する． | 5,859 | | | 571 | | | 6,430 | |
| 引き出し金 | (167) | | | (2,464) | | | (2,631) | |
| 分配する | (1,436) | | | (31) | | | (1,467) | |
| 時価変動 | (85) | | | (1,562) | | | (1,647) | |
| 外国為替とその他 | (375) | | | (109) | | | (484) | |
| 期末残高 | $ | 36,876 | | | $ | 21,980 | | | $ | 58,856 | |
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| 2021年12月31日までの年度 |
| (単位：百万) |
| 私募市場戦略 | | 絶対収益策 | | 合計する |
| 有料AUM | | | | | |
| 期初残高 | $ | 27,839 | | | $ | 24,130 | | | $ | 51,969 | |
| 投稿する． | 7,015 | | | 2,316 | | | 9,331 | |
| 引き出し金 | (28) | | | (2,137) | | | (2,165) | |
| 分配する | (2,663) | | | (319) | | | (2,982) | |
| 時価変動 | 596 | | | 1,646 | | | 2,242 | |
| 外国為替とその他 | 321 | | | (61) | | | 260 | |
| 期末残高 | $ | 33,080 | | | $ | 25,575 | | | $ | 58,655 | |
契約した、費用を支払っていないAUMは有限パートナーを代表して、次の5年以内に投資を行い、費用を徴収する予定だと約束した。
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| 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：百万) |
| 契約した、料金を払っていないAUM | $ | 7,603 | | | $ | 7,683 | | | $ | 7,057 | |
| AUM | $ | 73,667 | | | $ | 72,130 | | | $ | 61,943 | |
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの年度との比較
FPAUMは2億ドル増加し589億ドルに達しました現在までの年度2022年12月31日の主な原因は64億ドルの寄付だが、それぞれ26億ドルの抽出と分配および16億ドルの時価低下分で相殺されている。
•2022年12月31日現在、個人市場戦略FPAUMは2021年12月31日より38億ドル増加し、11%の369億ドルに達したが、これは主に59億ドルの貢献によるものだが、一部は14億ドルの分配によって相殺されている。
•絶対リターン戦略FPAUMは2022年12月31日現在、2021年12月31日より36億ドル、または14%減少し、220億ドルに減少しており、主に25億ドルの撤退と16億ドルの時価低下によるものであるが、一部は6億ドルの貢献によって相殺されている。
契約したがまだ有料でないAUMは年内に1億ドル、または1%減少し、76億ドルに減少した現在までの年度2022年12月31日は主に契約を締結していますが、まだ有料のAUMは、その間に有料AUMになります.
AUMは2022年12月31日までの1年間で15億ドル増加し，2%増の737億ドルに達したが，これは主にFPAUMの増加と，FPAUMの時価ベースの増加に影響しないためである。
非公認会計基準財務指標
上記の経営結果に加えて、公認会計基準に適合していないか、または該当しないいくつかの財務措置を報告した。経営陣は、これらの非公認会計基準を使用して、報告期間内の私たちの業務パフォーマンスを評価し、同様の理由に基づいて、これらの情報が投資家にとって有用であると信じている。これらの非GAAP測定基準は、以下で調整される最も直接的に比較可能なGAAP測定基準の代替品とみなされるべきではない。また，これらの測定基準は分析ツールとして限界があり，我々の経営業績を評価する際には，これらの測定基準を単独で考慮すべきではなく，収入や純収益(損失)を含むGAAP測定基準の代替品とすべきではない。我々は、これらの非GAAP財務指標を他の報告書と同じまたは同様の名前の会社とは異なるように計算または列記する可能性があり、したがって、我々が報告する非GAAP指標は比較可能性を有さない可能性がある。
非公認会計基準財務計測概要
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| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 収入.収入 | | | | | |
| 私募市場戦略 | $ | 197,267 | | | $ | 175,447 | | | $ | 149,990 | |
| 絶対収益策 | 159,134 | | | 165,397 | | | 152,349 | |
管理費、純額 (1) | 356,401 | | | 340,844 | | | 302,339 | |
| 行政事業性料金とその他の営業収入 | 4,121 | | | 6,523 | | | 7,586 | |
| 料金に関係する収入 | 360,522 | | | 347,367 | | | 309,925 | |
| もっと少ない： | | | | | |
現金で計算した従業員の報酬と福祉、純額(2) | (158,875) | | | (159,791) | | | (158,194) | |
一般行政その他純額 (1,3) | (73,134) | | | (67,175) | | | (56,662) | |
| 費用に関する収入 | 128,513 | | | 120,401 | | | 95,069 | |
| 報酬費用： | | | | | |
| 公演費用 | 2,623 | | | 51,947 | | | 52,726 | |
| 権益付き | 72,544 | | | 121,906 | | | 58,924 | |
| 報酬に関連する報酬およびNCI： | | | | | |
| 現金ベースの報酬に関する報酬 | (11,001) | | | (28,002) | | | (11,454) | |
権益補償付き純額(4) | (41,868) | | | (69,079) | | | (34,970) | |
| 非持株権の付随的権益に帰することができる | (8,411) | | | (21,304) | | | (16,089) | |
すでに投資収益を実現した場合，子会社の非持株権益を差し引いて金額を占めた後の純額(5) | 4,699 | | | 1,496 | | | — | |
| 利子収入 | 787 | | | 18 | | | 377 | |
| その他の支出 | (79) | | | 60 | | | 147 | |
| 減価償却 | 1,540 | | | 1,688 | | | 2,314 | |
| 調整後EBITDA | 149,347 | | | 179,131 | | | 147,044 | |
| 減価償却 | (1,540) | | | (1,688) | | | (2,314) | |
| 利子支出 | (23,314) | | | (20,084) | | | (23,446) | |
| 調整後の税引き前収入 | 124,493 | | | 157,359 | | | 121,284 | |
調整後所得税(6) | (30,127) | | | (38,553) | | | (30,321) | |
| 調整後純収益 | $ | 94,366 | | | $ | 118,806 | | | $ | 90,963 | |
____________
(1)2022年、2021年、2020年12月31日までの年間基金返済収入はそれぞれ1，080万ドル、1，040万ドル、840万ドルを含まない。
(2)2022年、2021年、2020年12月31日までの年間160万ドル、310万ドル、760万ドルの解散費は含まれていない。
(3)今年度230万ドル、230万ドル、750万ドルの無形資産償却は含まれていません一段落した2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日。今年度の企業取引に関する費用210万ドル、780万ドル、1160万ドルも含まれていません一段落した2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、およびこの3年間の非コア支出はそれぞれ60万ドル、60万ドル、50万ドルです一段落した2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日。
(4)2022年，2021年，2020年12月31日までの年度の非現金付帯権益支出はそれぞれ(10万ドル)，130万ドル，70万ドルの影響は含まれていない。
(5)投資収益または損失は、一般に、会社が投資の全部または一部を償還する際、または会社が配当金や分配などの現金を受け取ったり満期にしたときに実現される。2021年7月2日のモザイク買い戻し前には、金額が最も低かった。
(6)2022年12月31日までの年度に適用される調整後税前収入の24.2%を反映した会社と混合法定有効税率は，2021年12月31日までの年度の24.5%と2020年12月31日までの年度の25.0%である。2021年第4四半期の税率は25.0%から24.5%、2022年第4四半期は24.5%から24.2%に調整された。24.2%、24.5%および25.0%は、それぞれ連邦法定税率21.0%と、連邦福祉を差し引いた州、地方、外国の総合税率3.2%、3.5%、および4.0%に基づく。
GCM Grosvenorの純報酬によるものです
純報酬費用は、GCM Grosvenorの奨励費用によって得られる費用を強調するために使用される。奨励費用純額とは、(A)契約上他人に不足している報酬や(B)現金に基づく奨励費用に関する報酬は含まれていない奨励費用を指す純報酬費用は、経営陣が報酬や資本分配決定を行う際に使用され、投資家にこのような費用の会社収益への貢献額に関する有用な情報を提供していると信じている。
次の表に2022年，2021年，2020年12月31日までの年間奨励費用とGCM Grosvenor純奨励費用の入金状況を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 報酬費用： | | | | | |
| 公演費用 | $ | 2,623 | | | $ | 51,947 | | | $ | 52,726 | |
| 権益付き | 72,544 | | | 121,906 | | | 58,924 | |
| 契約中の他人からの報酬費用を減らす： | | | | | |
| 現金付き権益補償 | (41,920) | | | (67,773) | | | (34,259) | |
| 非現金付加権益補償 | 52 | | | (1,306) | | | (711) | |
| 非持株権益保有者の付帯権益を償還することができる | — | | | (8,059) | | | (7,751) | |
| 他の非持株株主に帰属する付帯権益 | (8,411) | | | (13,245) | | | (8,338) | |
奨励費用の確定シェア(1) | 24,888 | | | 83,470 | | | 60,591 | |
| 差し引く：現金ベースの報酬に関する報酬 | (11,001) | | | (28,002) | | | (11,454) | |
| GCM Grosvenorの純報酬によるものです | $ | 13,887 | | | $ | 55,468 | | | $ | 49,137 | |
____________(1)会社シェアとは、契約義務を差し引いた奨励費用のことですが、自由に現金を支配できる報酬に基づく報酬は含まれていません。
調整後の税引き前収入·調整後の純収入と調整後のEBITDA
調整後の税引き前収入、調整後の純収入、調整後のEBITDAは、我々の収益性を評価するための非公認会計基準である。
調整後の税引き前収入は、(A)GCMHの純収益(損失)、(B)所得税準備金を含まないGCM Grosvenor Inc.の純収入、(C)派生商品と株式証負債の公正価値変化、(D)償却費用、(E)組合企業の利息と非現金に基づく報酬、(F)株式に基づく報酬、現金決済を含む株式報酬(現金決済を単独の資本取引とみなすため)、(G)実現されていない投資収入、(H)TRA負債の変化および(I)当社のコア業績を反映していない他の項目には、会社取引や従業員解散費に関する費用が含まれていると考えられます。
調整後の純収入は調整後の税引き前収入から調整後の所得税を差し引く。
調整後のEBITDAは調整後の純収入を表し、(A)調整後の所得税、(B)減価償却と償却費用及び(C)我々の未返済債務の利息支出を含まない。
当社は持株会社であり、GCMHの株式及びいくつかの繰延税項資産を間接的に所有している以外に、他に重大な資産はない。GCMH持分所有者は、現金(クラスA普通株式の市場価格に従って)またはクラスA普通株の株式と交換するために、GCMH株式所有者が保有するGCMH普通株の任意または全部を時々手配することができる。したがって，GCMH非持株権益による純収入(損失)が加算され，GCMH持分所有者がその権益をA類普通株に変換するように，対象業務の全経済状況を反映することができる.他の非持株権益は当該などの権益を当社の持分に変換する能力を備えていないため、これらの非持株権益の収入(損失)が著者らの非公認会計基準財務計量で調整されることはない。
調整後の税引き前収入、調整後の純収入、調整後のEBITDAは、報告期間内のコア業務の運営収益性により多くの洞察力を提供するため、投資家にとって有用であると信じている。これらの測定基準は、(1)GCMH持分所有者が彼らの資本をA類普通株に変換するように、基礎業務の経済状況を示し、(2)報告期間内により比較可能なコア業務結果を提供するために、いくつかの非現金および他の活動に基づいて調整する。このような措置は経営陣が予算を作成し、経営業績を予測し、評価するために使用される。
次表にGCM Grosvenor Inc.の純収入と調整後の税前収入，調整後の純収入と調整後のEBITDAの2021年12月31日までの年度における照合状況を示す 2020年には
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| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 調整後の税引き前収入と調整後の純収入 | | | | | |
| GCM Grosvenor Inc.の純収入。 | $ | 19,820 | | | $ | 21,482 | | | $ | 4,049 | |
| また： | | | | | |
| GCMH非持株権益の純収益(損失)に起因することができる | 52,839 | | | 63,848 | | | (112,937) | |
| 所得税支給 | 9,611 | | | 10,993 | | | 4,506 | |
| 派生ツールは価値変動を公平に許容する | — | | | (1,934) | | | 8,572 | |
| 株式許可証は価値変動を公正に許可する | (20,551) | | | (7,853) | | | 13,315 | |
| 費用を償却する | 2,316 | | | 2,332 | | | 7,504 | |
| 解散費 | 1,647 | | | 3,110 | | | 7,636 | |
取引費用(1) | 2,051 | | | 7,827 | | | 11,603 | |
| 債務返済損失 | — | | | 675 | | | 1,514 | |
TRA負債とその他の変化(2) | (241) | | | (1,372) | | | 380 | |
| 共同利益に基づく報酬 | 31,811 | | | 27,671 | | | 172,358 | |
| 株式ベースの報酬 | 30,721 | | | 44,190 | | | — | |
| その他の非現金補償 | 1,336 | | | 3,300 | | | 4,564 | |
| もっと少ない： | | | | | |
| 投資収益を実現していない場合、非持株権益を差し引いた純額 | (6,919) | | | (15,604) | | | (1,069) | |
| 非現金付加権益補償 | 52 | | | (1,306) | | | (711) | |
| 調整後の税引き前収入 | 124,493 | | | 157,359 | | | 121,284 | |
| もっと少ない： | | | | | |
調整後所得税(3) | (30,127) | | | (38,553) | | | (30,321) | |
| 調整後純収益 | $ | 94,366 | | | $ | 118,806 | | | $ | 90,963 | |
| | | | | |
| 調整後EBITDA | | | | | |
| 調整後純収益 | $ | 94,366 | | | $ | 118,806 | | | $ | 90,963 | |
| また： | | | | | |
調整後所得税(3) | 30,127 | | | 38,553 | | | 30,321 | |
| 減価償却費用 | 1,540 | | | 1,688 | | | 2,314 | |
| 利子支出 | 23,314 | | | 20,084 | | | 23,446 | |
| 調整後EBITDA | $ | 149,347 | | | $ | 179,131 | | | $ | 147,044 | |
____________
(1)2022年の予想会社取引に関する支出、2021年の債券発行に関する支出、他の予想会社取引、および他の上場企業移行支出、および2020年のモザイク取引と取引に関する支出を代表する。
(2)2021年12月31日までの年度には130万ドルが含まれており、この収入はA類普通株保有者から法定短期“利益”を返すことに関する他の収入として確認されている
(3)2022年12月31日までの年度に適用される調整後税前収入の24.2%を反映した会社と混合法定有効税率は，2021年12月31日までの年度の24.5%と2020年12月31日までの年度の25.0%である。2021年第4四半期の税率は25.0%から24.5%、2022年第4四半期は24.5%から24.2%に調整された。24.2%、24.5%および25.0%は、それぞれ連邦法定税率21.0%と、連邦福祉を差し引いた州、地方、外国の総合税率3.2%、3.5%、および4.0%に基づく。
調整後1株当たり純収益
調整後の1株当たり純収入は1種の非公認会計基準の測定基準であり、その計算方法は調整後の純収入を調整後の流通株で割ることである。調整後の流通株は，GCMHの有限共同権益をすべてGCM Grosvenor Inc.のA類普通株，GCM Grosvenor Inc.A類普通株の発行済株式権証償却，および流通株による報酬償却と仮定した。私たちは調整された1株当たりの純収益が投資家に有用であると信じている。なぜならそれは彼らが報告期間内の1株当たりのパフォーマンスをよりよく評価できるようにするからだ。
次の表に2022年，2021年，2020年12月31日までの年度計算調整後の1株当たり純収益をそれぞれ算出する際に用いたA類流通株希釈加重平均流通株と調整後流通株の台帳を示す
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| 十二月三十一日までの年度 |
| 1株当たりの金額は含まれていません | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない) |
| 調整後1株当たり純収益 | | | | | |
| 調整後純収益 | $ | 94,366 | | | $ | 118,806 | | | $ | 90,963 | |
| | | | | |
| 加重平均クラスA発行された普通株式-基本 | 43,872,300 | | | 43,765,651 | | | 39,984,515 | |
| 私募株式証の行使−在庫株式法下の増発株式− | — | | | 90,062 | | | — | |
| 公共株式証の行使−在庫株式法下の増発株式− | — | | | 691,396 | | | — | |
| 交換パートナーシップ単位 | 144,235,246 | | | 144,235,246 | | | 144,235,246 | |
| 在庫株法の下で増発株式を獲得すると仮定する | 460,446 | | | 277,019 | | | — | |
| クラスA発行済み普通株の加重平均株式−希釈 | 188,567,992 | | | 189,059,374 | | | 184,219,761 | |
| GAAPに対して逆希釈作用があれば有効な希釈株式証 | — | | | — | | | 897,152 | |
| 調整後の株式--希釈して | 188,567,992 | | | 189,059,374 | | | 185,116,913 | |
| | | | | | |
| 調整後1株当たり純収益−希釈後 | $ | 0.50 | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.49 | |
費用に関する収入と費用に関する収入
費用に関連する収入(“FRR”)は、経常的な管理費と行政費の収入を強調するための非公認会計基準の測定基準である。FRRは総営業収入から(1)奨励費用と(2)基金精算収入を差し引く私たちはFRRが投資家に有用であると信じているが、それは私たちの比較的安定した管理費基盤に対する追加的な洞察を提供し、奨励費収入はしばしばより大きな変動性を有するからである
費用関連収益(“FRE”)は非GAAP指標であり、経常管理費と行政費用の収益を強調するために用いられる。FREは調整されたEBITDAであり、さらに(A)奨励費用及び関連給与及び(B)他の営業外収入を除去し、減価償却支出を計上するように調整されている。私たちは、FREが私たちの業務の管理費によって駆動される運営収益性により多くの洞察を提供するため、投資家に有用だと信じている。
次の表に2022年，2021年，2020年12月31日までの年度調整後のEBITDAと費用関連収益の入金状況をそれぞれ示す
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| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 調整後EBITDA | $ | 149,347 | | | $ | 179,131 | | | $ | 147,044 | |
| もっと少ない： | | | | | |
| 奨励費 | (75,167) | | | (173,853) | | | (111,650) | |
| 減価償却費用 | (1,540) | | | (1,688) | | | (2,314) | |
| その他営業外費用 | (708) | | | (78) | | | (524) | |
すでに投資収益を実現した場合，子会社の非持株権益を差し引いて金額を占めた後の純額(1) | (4,699) | | | (1,496) | | | — | |
| また： | | | | | |
| 報酬に関する報酬 | 52,869 | | | 97,081 | | | 46,424 | |
| 非持株権益保有者の付帯権益を償還することができる | — | | | 8,059 | | | 7,751 | |
| 他の非持株株主に帰属する付帯権益，純額 | 8,411 | | | 13,245 | | | 8,338 | |
| 費用に関する収入 | $ | 128,513 | | | $ | 120,401 | | | $ | 95,069 | |
____________(1)投資収益または損失は、一般に、会社が投資の全部または一部を償還する際、または会社が現金を受信または満期にしたときに、例えば配当金または分配から得られた現金を実現する2021年7月2日のモザイク買い戻し前には、金額が最も低かった。
流動性と資本資源
我々は従来，経営活動が提供してきた現金純額と我々の定期融資手配と循環信用手配(後述)の借入により，我々の運営と運営資本に資金を提供してきた。2022年12月31日現在、私たちは循環信用手配の下で8，520万ドルの現金と現金等価物、および4820万ドルの利用可能な借入能力を持っている。2022年7月29日、米国証券取引委員会は、S-3表において、当社の登録声明の発効を発表し、この声明によれば、会社は時々1回または複数回の発行で目論見書に記載されている証券組み合わせを発行することができる。私たちの主な現金需要は、運営資金需要に資金を提供し、私たちの業務の発展に投資し、GCM基金に投資し、私たちの未返済債務に所定の元本と利息を支払い、私たちAクラス普通株の保有者に配当金を支払い、メンバーに税金配分を支払うことである。また、取引の結果として、課税契約に基づいてお金を支払うための現金が必要です。私たちは、私たちの運営キャッシュフロー、現在の現金と現金等価物、および循環信用メカニズムでの利用可能な借入能力は、私たちの運営および計画中の資本支出に資金を提供し、今後12ヶ月で私たちの債務を返済するのに十分であると予想している。
規制目的で、私たちは私たちの日本、香港とイギリスの子会社、そして私たちのアメリカブローカー-トレーダー子会社のために最低純資本残高を維持しなければなりません。このような純資本要求は現金を保存することで満たされる。したがって、私たちが異なる経営実体と司法管轄区域の間で現金を転送する能力が制限される可能性がある。2022年12月31日まで、私たちはこのような規制要件を満たしている。
キャッシュフロー
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| (単位：千) | |
| 経営活動が提供する現金純額 | $ | 216,513 | | | $ | 178,803 | | | $ | 68,170 | | |
| 投資活動のための現金純額 | (10,073) | | | (28,114) | | | (5,531) | | |
| 融資活動提供の現金純額 | (215,067) | | | (251,274) | | | 54,757 | | |
| 為替レート変動が現金に与える影響 | (2,395) | | | (1,376) | | | 884 | | |
| 現金および現金等価物の純増加(減額) | $ | (11,022) | | | $ | (101,961) | | | $ | 118,280 | | |
経営活動が提供する現金純額
経営活動が提供する純現金は、主に、重大な非現金活動(減価償却や償却費用、株式ベースの報酬、非現金を含む)を差し引いた対応時期の純収入によって推進されています
投資リターン、ボーナス補償の支払い及び奨励費用の徴収からの収益以外に、共同企業の利息補償、株式証明負債の公正価値の変化及び著者らの投資の権益価値の変化。
運営活動が提供する現金純額は、2022年と2021年12月31日までにそれぞれ2億165億ドルと1兆788億ドルだった。これらの運営キャッシュフローは主に以下の要素によって推進される
•2022年と2021年12月31日の終了年度の純収入はそれぞれ7950万ドルと1.421億ドルで、それぞれ4610万ドルと2950万ドルの非現金活動および運営資金変動調整後、
•2，180万ドルと2，130万ドルの投資収益2022年12月31日と2021年12月31日別れを告げる
•終了した金利派生ツールは、この年度までの収入(支払い済み)が4，030万ドルおよび(2，630万ドル)ドルである2022年12月31日と2021年12月31日お別れします.
投資活動のための現金純額
投資活動に使用した現金純額は1，010万ドル，終了年度は2，810万ドルであった2022年12月31日と2021年12月31日それぞれ，である.これらの投資キャッシュフローは主に以下の要素によって推進される
•終了年度に購入した住宅地と設備はそれぞれ80万ドルと60万ドルです2022年12月31日と2021年12月31日別れを告げる
•投資の寄付·引受額は，年度までの年間でそれぞれ2940万ドルと4030万ドルであった2022年12月31日と2021年12月31日部分オフセット
•終了年度に受け取った投資収益はそれぞれ2，010万ドルと1，150万ドルであった2022年12月31日と2021年12月31日それぞれ，である.
融資活動から提供される現金純額
融資活動が提供する現金純額はそれぞれ215.1百万ドル，251.3百万ドルである2022年12月31日と2021年12月31日それぞれ，である.これらの融資キャッシュフローは主に以下の要素によって推進される
•年間で非持株株主から受けた資本貢献はそれぞれ180万ドルと350万ドルであった2022年12月31日と2021年12月31日別れて、
•この年度末までの支払パートナーおよび会員の資本割当はそれぞれ(118.3)百万元および(7，790万元)であった2022年12月31日と2021年12月31日別れて、
•この年度末までに、非持株権益保持者に支払われた資本割り当ては、それぞれ(3，740万ドル)および(8，120万ドル)であった2022年12月31日と2021年12月31日別れて、
•(150.1)百万ドルのモザイクコールオプションの行使現在までの年度2021年12月31日
•年内に定期融資を発行して得られた金1億1千万元現在までの年度2021年12月31日
•年内に定期ローン元金400万元と5，330万元を支払う締切り年数2022年12月31日と2021年12月31日である
•年内債券発行コストは310万ドル現在までの年度2021年12月31日
•2022年と2021年12月31日までの年間で、A類普通株2640万ドルと90万ドルをそれぞれ支払う
•株式承認証を行使して得られた金2，450万ドル その間に現在までの年度2021年12月31日
•年内に買い戻し株式証260万元と130万元を支払う締切り年数2022年12月31日と2021年12月31日である
•年内の源泉徴収要件(640万ドルと690万ドル)を満たすために株式ベースの補償を決済する締切り年数2022年12月31日と2021年12月31日である
•年内に支払う配当金はそれぞれ1，840万元と1，450万元です締切り年数2022年、2022年、2021年12月31日、および
•年内の課税契約に基づき関係者に330万ドルを支払う締切り年数2022年12月31日
負債.負債
二零一四年一月二日に、GCMHは信用協定(改訂、改訂及び再記述、補充或いはその他の方法で改訂、“信用協定”)を締結し、GCMHに優先保証定期融資融資(“定期融資融資”)及び5，000万ドルの循環信用融資(“循環信用融資”及び定期融資と一緒に“高級信用担保融資”)を提供した。循環信用手配によると、1，500万ドルは信用状に使用でき、1，000万ドルはSwinglineローンに使用できる
2021年2月24日、私たちは、定期ローンツールの利差を低減し、満期日を延長することを含む改訂されたクレジット協定を締結しました。改正と同時に、私たちはまた#年に定期融資計画について自発的に前払いした元金総額は5，030万ドルである.定期ローンで借金を返済していないすべての満期日を2028年2月24日循環信用手配の全額満期日は2026年2月24日である
2021年6月23日、会社はさらに定期融資手配を改訂し、元金総額を2.9億ドルから4.0億ドルに増加させた。GCMHは2022年12月31日現在、定期融資手配の下で3.93億ドルの未返済借金があり、循環信用手配の下で未返済残高はない。2022年12月31日まで、循環信用手配の下で利用可能な借入能力は4820万ドルです。
未済債務の概要については、本年度報告書10-K表内の他の場所の総合財務諸表付記15を参照されたい。
当社の現行債務ツールの条項には、当社とその子会社がそのメンバーに割り当てたチノの支払いを制限する可能性があることが含まれています。ホールディングスとして、私たちはGCMHが私たちを含むメンバーに流通する能力に依存しています。しかしながら、GCMHがこのような割り当てを行う能力は、その経営実績、現金需要および財務状況、私たちの債務ツールにおける制限契約、および適用されるデラウェア州法律に依存する。これらの制限は、このような割り当てを支払うだけで、GCMHが定期融資スケジュール下のいかなる財務契約も遵守しなくなる可能性がある限り、支払い割り当てを制限することを含む。定期ローン手配条項を管理する信用協定に違約事件がない場合、総レバレッジ率(定義は信用プロトコル参照)が2.75倍未満の場合、GCMHは無限割り当てを行うことができる。2022年12月31日現在、総レバレッジ率は2.75倍を下回っており、会社はすべての財務契約を守っている。
当社の未償還債務に関する金利リスクをヘッジするために行った金利デリバティブの概要については、本年度報告その他の部分の総合財務諸表付記16(Form 10-K)を参照されたい。当社は2022年11月1日から既存の金利デリバティブを終了し、終了時に4030万ドルの現金を受け取り、スワップの公平な市場価値と交換した。11月1日にも施行されます 2022会社は、未返済債務に関連する金利リスクをヘッジするための新たなスワップ協定を締結し、未返済債務名目金額は3億ドル、固定金利は4.37%である。
配当政策
私たちは持株会社で、GCMHの株式といくつかの繰延税金資産を間接的に所有している以外に、他に重大な資産はない。したがって、私たちは独立した創設手段を持っていない。しかし、GCM Grosvenorの経営陣は、GCMHが私たちを含むメンバーに、少なくとも適用可能なすべての税金を支払い、課税プロトコルに従って支払い、当社や他の管理費用を支払うのに十分な金額を割り当てることを望んでいます。2023年2月9日、2023年3月1日の終値まで、記録保持者に支給される四半期配当金はA類普通株1株当たり0.11ドルと発表した。支払い期日は2023年3月15日です。将来的に私たちA類普通株の現金配当金支払いは、この金額でも他の金額でも、GCMG取締役会が適宜決定します。
株買い戻し計画
2021年8月6日、GCMG取締役会は、会社が発行したAクラス普通株の買い戻しおよびAクラス普通株の購入のための権利証に使用することができる総額2500万ドルまでの株式買い戻し計画を承認した。私たちのA類普通株と引受権証は時々買い戻すかもしれません
取引法規則10 b 5-1および規則10 b-18の要求によると、公開市場取引には、従業員または他の個人と協議された取引において、取引法規則10 b 5-1および規則10 b-18の要求に基づいて、我々の2020年奨励計画(およびその任意の後続計画)に基づいて付与された株式ベースの報酬(現金決済または純決済時に源泉徴収を支払う)を廃止することが含まれており、これらの買い戻しの条項および条件は、法律の要求、価格、市場および経済状況および他の要因に依存する。本計画の条項によると、私たちは、事前に通知することなく、いつでも計画を一時停止または終了することができるA類普通株または株式承認証を買い戻す義務はありません。この計画の一部として買い戻した任意のA類普通株および任意の株式承認証は抹消される。GCMG取締役会は、2022年2月10日、5月10日、11月7日に、株式および引受権証の株式買い戻し許可を追加した。2022年2月10日と2022年5月5日に2000万ドル、2022年11月7日に2500万ドル増加し、ライセンス総額を4500万ドルに増加させた6，500万元および2022年2月10日まで、5月5日と11月7日まではそれぞれ9，000万ドル。
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、RSU決済に関する関連税収義務を履行するために、従業員に発行されたA類株を削減するために640万ドルと690万ドルを支出し、それぞれ260万ドルと130万ドルをかけてA類普通株を買い戻すための発行された承認株式証、およびA類普通株株の買い戻しにそれぞれ使用した。2022年12月31日現在、私たちの株買い戻し計画によると、4550万ドルが使用可能です
私たちは、私たちの財務パフォーマンスと流動資金状況、私たちの戦略計画と計画を実行するために必要な投資、買収機会、経済見通し、規制変化、その他の関連要素を考慮して、私たちの資本返還計画を継続的に検討します。これらの要因は時間の経過とともに変化する可能性があるため，任意の特定の時期に買い戻し活動，配当，買収(あれば)に用いられる実際の金額は予測できず，時々変動する可能性がある。
課税課税協定
GCMHの有限パートナー交換Grosvenorパブリックユニットは、GCMHとその子会社の資産に占める我々のシェアの納税基盤を増加させ、そうでなければ得られないだろう。これらの税収ベースの増加は、私たちの減価償却と償却減額を増加させ、他の税金優遇を創出することが予想されるので、将来支払うべき税額を減らすことができるかもしれない。課税協定は、これらの税金優遇および何らかの他の税金割引の85%を実現(または場合によっては実現とみなされる)をTRA各方面に支払うことを要求します。2022年12月31日現在，課税契約により関連側に支払われる金額は5540万ドルである。
契約義務、承諾、または事項
次の表は、2022年12月31日までの契約義務を示しており、タイプ別にまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 契約義務 |
| 合計する | | 少ないです
1年 | | 1 – 3
年.年 | | 3 – 5
年.年 | | 超過
5年間 |
| (単位：千) |
| 賃貸借契約を経営する | $ | 16,493 | | | $ | 7,331 | | | $ | 7,188 | | | $ | 1,974 | | | $ | — | |
債務義務(1) | 393,000 | | | 4,000 | | | 8,000 | | | 8,000 | | | 373,000 | |
債務利息(2) | 131,570 | | | 26,084 | | | 51,439 | | | 50,302 | | | 3,745 | |
私たちの投資に対する資本約束は(3) | 88,912 | | | 88,912 | | | — | | | — | | | — | |
| 合計する | $ | 629,975 | | | $ | 126,327 | | | $ | 66,627 | | | $ | 60,276 | | | $ | 376,745 | |
____________(1)私たちの定期ローン手配項目の下で予定された債務支払いを代表します。
(2)私たちの借金を代表して支払わなければならない利息。利息支払いは、私たちが2022年12月31日に発効した定期ローンツールの6.6%の金利を使用して計算され、金利ヘッジの影響は含まれていません
(3)いくつかのGCM基金の一般パートナー資本への出資約束を代表する。これらの金は一般に必要に応じて支払われるため，列報の期限は1年未満であるが，歴史上の先例により，支払いにはより長い時間がかかる可能性がある。
取引が完了した後、私たちは受取税金協議に基づいて支払う義務があります。以上の表には、課税契約によって支払う可能性のある任意の金額の実際の時間と金額は以下のようになるので、課税項目契約に基づいて支払わなければならないいかなる金額も含まれていません
現在は不明であり、多くの要素によって変化するだろう。しかし、私たちは、私たちがTRA当事者に支払うべき課税協定に関連したお金が相当なものになると予想している。私たちが課税契約に基づいてTRA各方面に支払ういかなる金額も、通常私たちやGCMHが本来獲得する可能性のある現金金額を減らすことができます。吾らが何らかの理由で課税項目協議に基づいて支払うことができなかった場合は、未払い金は支払まで会計利息を引き下げる。吾等は、未払い金の日から60日以内に課税協定に規定された任意の金(任意の未払い利息を含む)を支払うことができず、通常、受取税協議項目の次の重大な責任に対応する重大な違反を構成し、これは、(I)適用法律や管限吾などのいくつかの保証債務の条項に基づいて、吾等が当該等の金の支払いを禁止されていない限り、商業的に合理的な努力で十分な資金を得ることができない限り、商業的に合理的な努力で十分な資金を得ることができず、当該金を支払うことが禁止されている。
重要な会計政策と試算
私たちは公認会計基準に基づいて私たちの連結財務諸表を作成します。その中の多くの会計原則を適用する際には、私たちの総合財務諸表および付記に報告された資産、負債、収入、および費用の金額に影響を与える仮説、推定、または判断を行わなければならない。私たちの見積もりと判断は歴史的経験や他の私たちが当時の状況では合理的な仮定に基づいていると考えています。しかし，これらの仮説，推定または判断は主観的であり，変化する可能性があり，実際の結果は我々の仮説や推定とは異なる可能性がある.実際の金額が最終的に私たちの見積もりと異なる場合、改訂は実金額を知っている間の運営結果に含まれます。基本的な仮定、見積もり、判断を変更すれば、以下の重要な会計政策と見積もりは大きく異なる結果が生じる可能性があると考えられる。本表第II部第8項に記載の連結財務諸表付記2を参照 10-K、私たちの重要な会計政策の概要を理解します。
合併原則
私たちが制御しているすべてのエンティティを可変利益エンティティ(“VIE”)の主な受益者に統合する。
私たちはまず私たちが一つの実体に可変的な利益を持っているかどうかを確認する。意思決定者またはサービス提供者に支払われる費用は、(1)その費用は、提供されたサービスに対する補償であり、これらのサービスを提供するために必要な努力の程度に適合する場合にエンティティの可変利益とみなされない、(2)サービススケジュールは、一定の距離で交渉される同様のサービススケジュールに一般的に存在する条項、条件または額のみを含み、(3)決定者は、エンティティの予期される損失の些細な額を吸収するために、またはエンティティの予想される残りの収益を得るために、エンティティの他の権益を単独でまたは合計していない、またはエンティティの予想される残りの収益を得るための些細な額である。私たちは私たちの手配を評価し、管理費、履行費、付帯権益が慣例であり、提供されたサービスに相応して、可変権益ではないことを確定した。私たちが可変利益を持つエンティティについて、私たちは、そのエンティティがVIEであるかどうかを決定するための分析を実行する。
エンティティがVIEであるかどうかの評価には，定性的要因を評価し，適用された場合に定量的要因を評価する必要がある.これらの判断は、(A)リスクのある持分投資が、追加の従属財務支援なしにその活動に資金を提供することを可能にするのに十分であるかどうかを決定することと、(B)持分所有者が集団としてエンティティの経済表現に大きな影響を与える決定を行うことができるかどうかを評価することと、(C)持分投資家がそれが負担する吸収損失の義務またはエンティティから報酬を得る権利が対応する投票権を有するかどうかを決定することとを含む。有限組合企業または類似エンティティがVIEであるかどうかを決定する際には、実質的な起動権を与えることが重要な考慮要素である。
VIEとして決定されたエンティティについては、私たちが主な受益者であると思うエンティティを統合します。私たちが持株権、すなわち(A)VIEの経済表現に最も大きな影響を与える活動を指導する権限と、(B)VIEの損失を負担する義務またはVIEからVIEに大きな影響を与える可能性のある利益を得る権利を持っていれば、主な受益者として決定される。私たちが主な受益者であるかどうかを評価する時、私たちは私たちが直接または間接的に持っている実体における私たちの経済的利益を評価する。
私たちはVIEに参加する際に私たちがVIEの主な受益者であるかどうかを決定し、この結論を再考し続けている。各報告日に、私たちは私たちが主な受益者であるかどうかを評価し、それに応じて合併またはキャンセルする。
VIE資格を満たしていないエンティティは投票権のある利益エンティティに統合されると評価されるだろう。投票権のある実体モデルで、私たちは私たちが多数の投票権の利益によって統制している実体を統合する。
共同利益に基づく報酬
私たちの現職と元従業員を含む様々な個人が、Holdings、Holdings II、Management LLCの共同権益を付与された。これらの組合資本または(A)Holdings、Holdings II、およびManagement LLCから、そのような分配が許可されている限り、または(B)GCMH持分所有者のいくつかの既存の従業員メンバー間で持分を譲渡する権利を受領者に付与する。
共同利益奨励はその実質的な内容に基づいて入金される。実質的に利益共有手配または業績ボーナスに属する組合企業の利益奨励は、一般に株式に基づく報酬指導範囲内ではなく、現金ボーナスと同様に、繰延報酬計画の指導の下で入金される。しかしながら、このスケジュールが株式所有権とより類似したリスクおよびリターンの特徴を有する場合、このスケジュールは、株式ベースの報酬指導の下で計算される。従業員に支払われた共同利息報酬は、Holdings、Holdings II、およびManagement LLCによって支払われる。そこで、GCMH持分所有者が支払った金を反映するために、非現金利益利息補償費用と相殺配当金(赤字)を記録した
私たちは受賞者に付与されたり修正された時に彼らに与えられた報酬を分析する。報酬は本質的に利益共有手配であり，利益分配権はHoldings，Holdings IIとManagement LLCの管理メンバーの適宜決定権に完全に基づいており，Holdings，Holdings IIとManagement LLCが受給者に分配される場合，報酬は総合収益表において共同企業の利息に基づく補償費用として記録される.実質的には、株式の報酬に基づく報酬は、サービス期間全体にわたってパートナーシップ企業の利益に基づく報酬支出として直線的に記載されている。目標支払いを含む利益共有スケジュールは、サービス期間内に直線的に計算された予想される将来の支払いの現在値に等しい利息に基づく組合員の補償支出として確認される。目標金額がキャンセルまたは没収された場合、または必要なサービス期間が提供されていない場合、以前に記録されたどのような費用も打ち消される。同社は2022年12月31日までの1年間に、約3200万ドルの組合企業の利息に基づく報酬を記録した。受賞者に支給される既存賠償金の変化、新たな賠償金の支給や利益分配の変動は、将来期間に確認された費用に大きな影響を与える可能性がある。
奨励費用の収入確認
奨励費用は我々の基金の結果に基づいて、業績費用と権益付きの形で存在し、この2つの形式を合わせて奨励費用を構成している。
公演費用
私たちは公開市場に投資されたいくつかのGCM基金から業績費用を得ることができるかもしれない。業績費用は通常投資収益の固定パーセンテージであるが、損失繰越の制約を受け、この条項は今期のいかなる業績費用を稼ぐ前に以前のいかなる損失を回収することを要求する。パフォーマンス費用は、パフォーマンス費用を評価する前に指定された最低リターンを稼ぐことを要求する障害や優先リターンの制限を受けない可能性もあります。いくつかのGCM基金を除いて、これらの業績費用は、特定の試算期間終了時の投資表現に基づいて決定され、通常はカレンダー年末である。いくつかのGCM基金の業績試算期間は1年を超えている。
投資収益は市場要素、判断、第三者行動の影響を受けやすく、これらの要素は私たちがコントロールできるものではない。したがって，パフォーマンス費用は可変の考慮要因と考えられるため制限されており，大きな逆転が発生しない可能性が高いまで収入として確認されていない.顧客が計算期間が終了する前にGCM基金のうちの1つからあがなわれた場合、任意の契約履行費用は、通常、償還の日に満了し、償還顧客によって支払われる。同社は2022年12月31日までの1年間に300万ドルの業績費を記録した。実際の投資リターンと償還時間によって、業績費用は時期によって大きく異なる可能性があります。
権益付き
付帯権益は業績に基づく資本構成であり、基金の有限パートナーがあるGCM基金で行われ、これらの基金は比較的長期的な公開市場投資と個人市場投資に投資される。付帯権益は通常、基金協定条項に基づいて計算される利益の一パーセントであり、投資資本、ある費用、優先リターンを基金の有限責任パートナーに返却した後、金利は2.5%~20%である。権利付き最終的に標的の時に現れる
投資は収益や売却益を分配するため，付帯権益は市場要因，判断，第三者行動の影響を受けやすく，これらの要因は我々が制御できるものではない.したがって，付帯権益は可変対価格とみなされるため，(A)確認された累積収入金額が大きく逆転しない可能性や，(B)可変対価格に関する不確実性がその後解決されるまでは制約されず，収入として確認されることはない.
協定には、通常、当該条項がトリガされ、権益付きとして支払われる総金額が各基金の総合実績に応じて実際に支払われるべき金額を超えた場合、これらの基金清算時に割り当てられた権益付き累積金額、通常は減税後の金額の返還が要求される。繰延部分は、すべての残りの投資が各報告期間の終了時に価値がない場合、返還を要求される権益付き金額と定義します。通常は税収を差し引いた金額です。同社は2022年12月31日までの年間で7300万ドルの付帯権益を記録した。付帯権益は上記で議論した判断、市場要素、第三者の行動によって異なる時期に大きな変化を起こすことができる。
所得税支給
取引完了後、同社は会社として米国連邦と州所得税を納めることになる。GCMHはアメリカ連邦所得税の目的で共同企業とされている。取引の前に、GCMHのパートナーは、共同企業収益における分配可能シェアに課税する。取引完了後、GCMH持分所有者は組合企業における収益シェアに従って納税する；そのため、当社はGCMH持分所有者の共同企業収益における分配可能シェアを連邦所得税に計上しない。
私たちは貸借対照法を採用して繰延所得税を計算する。この方法によれば、繰延税金資産および負債は、既存の資産および負債の帳簿価値とそれぞれの税ベースとの間の一時的な差によって生じる将来の税項結果を確認することができる。繰延税項資産及び負債は、当該等の暫定差額の決済が予想される期間に適用される法定税率で計量される。税率変動が繰延税金資産や負債に及ぼす影響は変動期間中に確認された。私たちの繰延税項純資産が“もっと可能性が高い”と現金化できない場合には、推定準備を計上する。繰延税金資産の現金化能力を評価する際には、すべての証拠が、プラスでもマイナスでも評価される。この分析で考慮した項目は、損失を繰り越す能力、一時的な差異の逆転、税務計画戦略と将来の収益への期待を含む。同社は2022年12月31日現在、6000万ドルの繰延税金資産を持っている。繰延税金資産の現金化に関する判断の変更や会社税率の変更は、資産の帳簿価値を大幅に増加または減少させる可能性がある。
確認すべき税収割引額とは、審査後に“より可能性が高い”と維持される税収割引額を指す。私たちはアメリカ連邦、州、地方と外国税務管区の納税申告の頭を分析して、これらの司法管轄区で、私たちは所得税申告書とこれらの司法管轄区のすべての開放納税年度を提出する必要があります。もしこの分析に基づいて、私たちが税金状況の不確実性があると判断したら、負債を決定する。私たちは、未確認の税金優遇に関する利息と罰金を確認し、あれば、総合収益表の所得税の支出内にある。計算すべき利息と罰金(ある場合)は、総合財務諸表に含まれる課税費用とその他の負債を計上します。当社には2022年12月31日現在、不確定な税収状況に関する負債はありません。税金状況の不確実性に対する判断が変化することは負債を招く可能性がある。
税法は複雑で、納税者と政府税務当局は税法について異なる解釈を持っている。税費を決定し、税務状況を評価する際には、公認会計基準に基づいて不確実性を評価する場合を含め、重大な判断が必要である。私たちは四半期ごとに私たちの税金状況を検討し、新しい立法の公布や新しい情報の獲得に伴い、私たちの税金残高を調整します。
課税課税協定
取引については、吾らはGCMH持分所有者と課税項目合意を締結している。吾らは一般に彼等に節約税の85%(あれば)を支払い、この等税は、吾らがいくつかの現職または前任GCMH持分所有者にGCMHの持分、GCMHおよびその付属会社資産を買収するいくつかの既存課税基準および課税項目合意に関連する支払いによる若干の減額による税ベース増加によるものである
課税契約は、適用課税種(使用想定された州や地方所得税率を含む)によって実現されたり、実現されたとみなされている節税金額の決定に基づいていくつかの簡略化された仮定を作成しており、これは、課税契約に基づいて支払われるお金が、このような仮定がなされていない場合に生じる支出を超え、実際の節税金額の85%を超える可能性がある。
我々がGCMH資本を買収することによる実際の税ベースの増加と、課税契約によって支払われる任意の金額の金額と時間は、購入または交換時に私たちのA種類の普通株の価格、任意の未来の取引所のタイミング、取引所の課税程度、および私たちの収入の金額とタイミング、および当時適用される税率を含む様々な要因によって異なります。私たちは課税契約によって、私たちが支払わなければならないお金が大きいかもしれないと予想している。
現在の予測によると、これらの税金属性を利用して、将来的に相応の減税を得るのに十分な課税収入があると予想される。2022年12月31日現在、課税対象契約は5500万ドルの負債を招いている。予想将来の課税収入の変化、適用税率の変化或いはその他の発生可能性があり、吾などが獲得する予想将来の税務優遇の税項変化に影響する可能性があり、課税すべき契約による予想負債は重大な変化が発生する可能性がある。
公共と個人持分証明書
この取引に関連して、私たちは公開と私募株式証明書を発行した。ASC 815-40の公的·私募株式証明書を評価しましたデリバティブとヘッジ-実体自己資本の契約。吾らの結論は、公開株式証及び私募株式証の行使は、50%以上のA類株主に係る買収要約や交換発生時に現金で決済することができ、かつ当該等の買収契約は制御権変更や現金決済をトリガすることはない可能性があるため、吾等も当該等の事件の発生を制御しないため、公開株式証及び非公開株式証は持分(赤字)に分類される条件を満たしていないと結論している。公共およびプライベート株式証明書はASC 815派生ツールの定義に適合するため、私たちはASC 820に従ってこれらの株式承認証を公正価値で計算された総合財務状況報告書に負債として記録した公正価値計量報告日ごとに総合損益表でそれぞれの公正価値の後続変動を確認した。公共株式証は公開取引であるため、観察可能な市場価格を持つため、公正価値調整は市場価格を利用することで決定される。私募株式証の推定値は推定モデル中の重大な観察できない入力を採用したが、全体の私募株式証の推定値及び公正価値の変動は総合財務諸表に重大な影響がなかった。株式承認証の公正価値の変動は、公共株式証の市場価格或いは非公開株式証の評価モデルの投入を含み、著者らの未来の経営業績に重大な影響を与える可能性がある
最近の会計公告
最近の会計発展と我々の業績への影響に関する資料は、本年度報告第II部第8項表格10-Kに記載されている総合財務諸表付記を参照されたい。
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
正常な業務過程において、私たちが参加する金融市場に固有の一連のリスクは、価格リスク、金利リスク、融資ルートとコストリスク、流動性リスク、取引相手リスクと為替リスクを含む。これらのリスクの潜在的な負の影響は、私たちの投資方式、投資戦略、資金調達やり方、あるいは他の商業活動のそれらの面によってある程度緩和されることができ、これらの方面は経済疲弊、信用緊縮、あるいは金融市場の混乱から利益を得ることを目的としている。
私たちの市場リスクに対する主な開口は、私たちの基金の一般的なパートナーや投資マネージャーとしての役割と関係があり、その投資の公正な価値変動に対する敏感性は、私たちの投資収入、管理費、奨励費用に悪影響を及ぼすかもしれない(場合によっては)。
私たちの基金の金融資産と負債の公正価値は、証券価値、外貨為替レート、商品価格、金利の変化によって変動する可能性があります。投資リスクの影響は以下のとおりである
•投資収益は、私たちの専門基金と特定のカスタマイズされた個別口座の基礎投資の実現および未実現収益に伴って変化し、私たちはこれらの口座に一般的なパートナーが約束している。私たちの一般的なパートナー投資には独特の基礎組合せ投資が含まれており、米国以外のどの業界や国にも著しく集中することはない。
•私たちの絶対リターン戦略の管理費は通常、これらの基金の純資産値に基づいているので、私たちが受け取る可能性のある費用金額は、基金投資の公正価値変化の影響に比例して増加または減少するだろう。私たちの専門基金と私たちの個人市場戦略によるカスタマイズされた個別口座の管理費は、一般的に専門基金の価値に基づいているわけではないので、公正な価値変化の著しい影響を受けない
カスタマイズされた個別口座に依存するのではなく、専門基金またはカスタマイズされた個別口座の承諾または投資の資金量に応じて適宜調整しなければならない。
•我々の専門基金およびカスタマイズ個別口座からの報酬費用は、達成された収益に基づいており、達成前の公正価値に基づく専門基金またはカスタマイズされた個別口座資産に基づくのではなく、未実現投資公正価値変化の実質的な影響を受けない。以下の日付まで、私たちの連結財務諸表には650万ドルの繰延奨励費用収入があります2022年12月31日それは.基礎公平価値の小幅低下は繰延奨励費用収入の金額に影響しないが、回収しなければならない。
外貨為替リスク
私たちのいくつかの専門基金とカスタマイズされた単独口座は非ドル通貨建ての投資を持っており、これらの投資はドルと外貨の為替レート変動の影響を受ける可能性があり、これは投資業績に影響を与える可能性がある。私たちは外国に大量の資産を持っていません。私たちはこれらの国で業務を行ったり、ドル以外の通貨の重大な取引をしています。したがって、為替レートの変化は私たちの連結財務諸表に実質的な影響を与えないと予想される。
金利リスク
2022年12月31日現在、私たちの定期ローンツールの下で3.93億ドルの未返済借金があります。定期融資の利息はロンドン銀行の同業解体の2.50%であり、0.50%のロンドン銀行の同業解体下限の制限を受けている。2022年12月31日現在、私たちの定期ローンの加重平均金利は4.27%です。ロンドン銀行の同業借り換え金利の一部の期限は2021年12月31日に終了した。資本·債務市場は近い将来LIBORの使用を停止することが予想され、LIBORの管理人は大多数のドルLIBORの発行期限を2023年6月30日に延長する予定であることを発表しているが、LIBORがいつ実際に提供を停止するかは予測できない。
私たちの定期ローンツールの変動金利部分に基づいて、2022年12月31日までの金利ヘッジの影響を除いて、金利が100ベーシスポイント上がるごとに、金利が上昇すると予想されます 今後12ヶ月で390万ドルです
2022年10月、当社は2028年スワップ協定と2028年増量スワップ協定を終了し、2022年11月1日から発効した。金利リスクのため、当社は2022年11月に金利交換協定を締結し、名目総金額は3億ドルで、その一部の定期融資手配に関する金利リスクをヘッジする。
信用リスク
我々は、取引相手がこのような合意条項を満たすことができない場合にリスク要因が存在する各種金融サービスや取引を規定する各種金融サービス及び取引協定の締約国である。このような合意では、私たちはそれぞれの取引相手の支払いまたは他の方法で履行することに依存する。私たちは通常、私たちと金融取引を行う取引相手を信頼の良い金融機関に制限することで、リスクを最小限に抑えるために努力している。他の場合、市場事件により、金融機関からの融資が不確定である可能性があり、これらの融資市場に参入できない可能性がある。
企業リスク管理委員会
GCM Grosvenor企業リスク管理委員会(“ERMC”)の課題は，会社の範囲内のリスクと会社運営による潜在的な衝突を監督することである。ERMCは少なくとも四半期ごとに会議を開催し，必要に応じて会議を開催し，会社各部門の最ベテランの一部の専門家で構成されている。企業リスク管理委員会の目標は、会社、業務単位、基金レベルでこのような重要な企業リスクを識別、評価、監視、緩和することである。上級管理職はERMC評価のリスク議題について取締役会監査委員会に報告する。
項目8.財務諸表と補足データ
| | | | | |
| 連結財務諸表索引 | ページ |
| |
独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID：42) | 103 |
連結財務諸表 | 104 |
合併損益表 | 105 |
総合総合収益表 | 106 |
合併権益表 | 107 |
統合現金フロー表 | 110 |
連結財務諸表付記 | 112 |
独立公認会計士事務所報告
GCM Grosvenor Inc.株主と取締役会へ。
財務諸表のいくつかの見方
GCM Grosvenor Inc.(当社)2022年12月31日までと2021年12月31日までの連結財務状況表，2022年12月31日までの3年度に関する総合収益表，全面収益表，権益(損失)表とキャッシュフロー表，および関連付記(総称して“総合財務表”と呼ぶ)を監査した。総合財務諸表は、すべての重要な面で、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの会社の財務状況、および2022年12月31日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており、米国公認会計原則に適合していると考えられる。
ASU番号2016-02を採用
総合財務諸表付記2に記載のように、当社は2022年12月31日までにASU番号2016−02リース(テーマ842)及び関連改正を採用することによりリース会計方法を変更した
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。当社はその財務報告の内部統制を監査することを求められておらず、私たちも招聘されて監査を行っていません。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を理解することが求められていますが、社内財務報告の内部統制の有効性に対する意見を表明するためではありません。したがって、私たちはそのような意見を表現しない
我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
/s/ 安永法律事務所
2014年以来、当社の監査役を務めてきました。
シカゴ、イリノイ州
2023年2月23日
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
| | | | | | | | | | | |
| 自分から |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資産 | | | |
| 現金と現金等価物 | $ | 85,163 | | | $ | 96,185 | |
| 管理費を受け取る | 18,720 | | | 21,693 | |
| 奨励費用を受け取る | 16,478 | | | 91,601 | |
| 関係者が支払うべき金 | 13,119 | | | 11,777 | |
| 投資する | 223,970 | | | 226,345 | |
| 部屋と設備、純額 | 4,620 | | | 5,411 | |
| 賃貸使用権資産 | 12,479 | | | — | |
| 無形資産、純額 | 3,940 | | | 6,256 | |
| 商誉 | 28,959 | | | 28,959 | |
| 税金資産を繰延し，純額 | 60,320 | | | 68,542 | |
| その他の資産 | 21,165 | | | 24,855 | |
| 総資産 | 488,933 | | | 581,624 | |
| 負債と権益(赤字) | | | |
| 報酬と福祉に計上すべきである | 52,997 | | | 98,132 | |
| 従業員に関する義務 | 36,328 | | | 30,397 | |
| 債務 | 387,627 | | | 390,516 | |
課税契約に基づいて関係者に対処する | 55,366 | | | 59,366 | |
| 賃貸負債 | 15,520 | | | — | |
| 株式証負債 | 7,861 | | | 30,981 | |
| 費用とその他の負債を計算すべきである | 27,240 | | | 28,033 | |
| 総負債 | 582,939 | | | 637,425 | |
引受金及び又は事項(付記18) | | | |
| | | |
優先株、$0.0001額面は100,000,000ライセンス株；違います。NEはすでに発表された | — | | | — | |
A類普通株、$0.0001額面は700,000,000許可された41,806,215そして43,964,090それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日に発行と未返済になる | 4 | | | 4 | |
B類普通株、$0.0001額面は500,000,000許可された違います。NEはすでに発表された | — | | | — | |
クラスC普通株、$0.0001額面は300,000,000許可された144,235,2462022年12月31日現在と2021年12月31日現在発行·未返済 | 14 | | | 14 | |
| 追加実収資本 | — | | | 1,501 | |
| その他の総合収益を累計する | 4,096 | | | (1,007) | |
| 利益を残す | (23,934) | | | (26,222) | |
| GCM Grosvenor Inc.赤字総額 | (19,820) | | | (25,710) | |
| 付属会社の非持株権益 | 67,900 | | | 96,687 | |
| GCMHの非持株権 | (142,086) | | | (126,778) | |
| 総赤字 | (94,006) | | | (55,801) | |
| 負債と資本総額(赤字) | $ | 488,933 | | | $ | 581,624 | |
連結財務諸表付記を参照してください。
GCM Grosvenor Inc.
合併損益表
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 収入.収入 | | | | | |
| 管理費 | $ | 367,242 | | | $ | 351,216 | | | $ | 310,745 | |
| 奨励費 | 75,167 | | | 173,853 | | | 111,650 | |
| その他の営業収入 | 4,121 | | | 6,523 | | | 7,586 | |
| 総営業収入 | 446,530 | | | 531,592 | | | 429,981 | |
| 費用.費用 | | | | | |
| 従業員補償と福祉 | 277,311 | | | 333,837 | | | 388,465 | |
| 一般、行政、その他 | 88,907 | | | 88,351 | | | 84,631 | |
| 総運営費 | 366,218 | | | 422,188 | | | 473,096 | |
| 営業収入(赤字) | 80,312 | | | 109,404 | | | (43,115) | |
| 投資収益 | 10,108 | | | 52,495 | | | 10,742 | |
| 利子支出 | (23,314) | | | (20,084) | | | (23,446) | |
| その他の収入(費用) | 1,436 | | | 3,394 | | | (9,562) | |
| 株式証負債の公正価値変動を認める | 20,551 | | | 7,853 | | | (13,315) | |
| その他の収入を純する | 8,781 | | | 43,658 | | | (35,581) | |
| 所得税前収入 | 89,093 | | | 153,062 | | | (78,696) | |
| 所得税支給 | 9,611 | | | 10,993 | | | 4,506 | |
| 純収益(赤字) | 79,482 | | | 142,069 | | | (83,202) | |
| 差し引く：非持株権益を償還できる純収入 | — | | | 19,827 | | | 14,069 | |
| 差し引く：子会社の非持株権益による純収入 | 6,823 | | | 36,912 | | | 11,617 | |
| 減算：GCMH非持株権益による純収益(損失) | 52,839 | | | 63,848 | | | (112,937) | |
| GCM Grosvenor Inc.の純収入。 | $ | 19,820 | | | $ | 21,482 | | | $ | 4,049 | |
| | | | | |
A類普通株1株当たり収益(損失)(1) : | | | | | |
| 基本的な情報 | $ | 0.45 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.10 | |
| 薄めにする | $ | 0.28 | | | $ | 0.28 | | | $ | (0.58) | |
クラスA発行済み普通株式加重平均株式(1) : | | | | | |
| 基本的な情報 | 43,872,300 | | | 43,765,651 | | | 39,984,515 | |
| 薄めにする | 188,567,992 | | | 189,059,374 | | | 184,219,761 | |
____________(1)2020年11月17日までに流通株A類普通株はない。2020年12月31日までの1年間で、取引終了後2020年11月17日から2020年12月31日までの間、A類普通株の1株当たり収益(損失)とA類普通株の加重平均流通株を指し、付記3で定義される。
連結財務諸表付記を参照してください。
GCM Grosvenor Inc.
総合総合収益表
(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 純収益(赤字) | $ | 79,482 | | | $ | 142,069 | | | $ | (83,202) | |
| その他総合収益(損失)、税引き後純額： | | | | | |
| 現金流動期保証純変化 | 32,752 | | | 7,541 | | | (4,880) | |
| 外貨換算調整 | (2,083) | | | (1,183) | | | 778 | |
| その他全面収益合計 | 30,669 | | | 6,358 | | | (4,102) | |
| 非持株権益を差し引く前の総合収益 | 110,151 | | | 148,427 | | | (87,304) | |
| 減算：非持株権益を償還可能な総合収益 | — | | | 19,827 | | | 14,069 | |
| 減算：子会社非持株権益の総合収益 | 6,823 | | | 36,912 | | | 11,617 | |
| 減算：GCMH非持株権益による総合収益(損失) | 78,405 | | | 68,720 | | | (117,288) | |
| GCM Grosvenor Inc.の全面収入 | $ | 24,923 | | | $ | 22,968 | | | $ | 4,298 | |
連結財務諸表付記を参照してください。
GCM Grosvenor Inc.
合併権益表
(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| パートナーの赤字 | | 会員赤字−GCM，L.L.C. | | A類普通株 | | C類普通株 | | 追加実収資本 | | 利益を残す | | その他の総合収益を累計する | | 付属会社の非持株権益 | | GCMHの非持株権 | | 総株(赤字) | | 償還可能な非持株権益 |
| 2019年12月31日の残高 | $ | (308,373) | | | $ | (66) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (6,854) | | | $ | 101,463 | | | $ | — | | | $ | (213,830) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017−12年度ASC採用後の累積効果調整 | (650) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 650 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 子会社非持株権益の出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,035 | | | — | | | 4,035 | | | — | |
| 非持株権益を償還可能な出資額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 173,797 | |
| 取引前の供出金 | 42,410 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 42,410 | | | — | |
| 資本分配 | (153,524) | | | (146) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (153,670) | | | — | |
| 非制御的権益への資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,102) | | | — | | | (23,102) | | | — | |
| 非制御資本を償還可能な資本分配に支払う | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,710) | |
| Mosaicと株式取引をする | 60,935 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 60,935 | | | (60,935) | |
| 取引前の現金流通期間保証は赤字を実現していない | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,641) | | | — | | | — | | | (5,641) | | | — | |
| 取引前の換算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 393 | | | — | | | — | | | 393 | | | — | |
| 取引前純収益 | (6,990) | | | 67 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,873 | | | — | | | (3,050) | | | 5,944 | |
| 取引とパイプライン取引によりA類普通株を発行する | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 339,315 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 339,319 | | | — | |
| 既存のメンバーにC類普通株式を発行する | — | | | — | | | — | | | 14 | | | (14) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| GCMH単位の取引と購入の影響 | 366,192 | | | 145 | | | — | | | — | | | (343,434) | | | (32,817) | | | 8,970 | | | — | | | (141,905) | | | (142,849) | | | — | |
| TRAに関する繰延税金調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,011 | | | — | | | — | | | — | | | 129 | | | 14,140 | | | — | |
| 繰延コスト | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,878) | | | — | | | — | | | — | | | (35,689) | | | (45,567) | | | — | |
| 株式承認証の行使によりA類普通株を発行する | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,705 | | | — | | | — | | | — | | | 9,609 | | | 12,314 | | | — | |
| 取引後に供出とする | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 129,948 | | | 129,948 | | | — | |
| 持分を償還可能な非持株権益に再分配する | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,064) | | | — | | | — | | | (3,836) | | | (4,900) | | | 4,900 | |
| 取引後のキャッシュフローヘッジの未実現収益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 165 | | | — | | | 596 | | | 761 | | | — | |
| 取引完了後の換算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 84 | | | — | | | 301 | | | 385 | | | — | |
| 取引後の純収益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,049 | | | — | | | 7,744 | | | (106,014) | | | (94,221) | | | 8,125 | |
| 2020年12月31日残高 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 2,705 | | | $ | (29,832) | | | $ | (2,233) | | | $ | 94,013 | | | $ | (146,861) | | | $ | (82,190) | | | $ | 115,121 | |
連結財務諸表付記を参照してください。
GCM Grosvenor Inc.
合併権益表-(続)
(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通株 | | C類普通株 | | 追加実収資本 | | 利益を残す | | その他の総合収益を累計する | | 付属会社の非持株権益 | | GCMHの非持株権 | | 総株(赤字) | | 償還可能な非持株権益 |
| 2020年12月31日残高 | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 2,705 | | | $ | (29,832) | | | $ | (2,233) | | | $ | 94,013 | | | $ | (146,861) | | | $ | (82,190) | | | $ | 115,121 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 子会社非持株権益の出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,461 | | | — | | | 3,461 | | | 11 | |
| 非持株権に支払われる資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,699) | | | — | | | (37,699) | | | — | |
| 非制御資本を償還可能な資本分配に支払う | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (43,500) | |
| 株式承認証の行使によりA類普通株を発行する | — | | | — | | | 5,252 | | | — | | | — | | | — | | | 18,066 | | | 23,318 | | | — | |
| A類普通株買い戻し | — | | | — | | | (207) | | | — | | | — | | | — | | | (680) | | | (887) | | | — | |
| モザイク引受権の行使 | — | | | — | | | (14,033) | | | — | | | — | | | — | | | (47,462) | | | (61,495) | | | (91,459) | |
| 源泉徴収要件を満たすために株式ベースの補償を決済する | — | | | — | | | (2,487) | | | (499) | | | — | | | — | | | (3,948) | | | (6,934) | | | — | |
| パートナーの配布 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (77,936) | | | (77,936) | | | — | |
| 供出金とする | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,671 | | | 27,671 | | | — | |
| 現金流通期間保証は収益を実現していない | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,757 | | | — | | | 5,784 | | | 7,541 | | | — | |
| 翻訳調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (271) | | | — | | | (912) | | | (1,183) | | | — | |
| 株式ベースの報酬 | — | | | — | | | 9,979 | | | — | | | — | | | — | | | 33,777 | | | 43,756 | | | — | |
| 発表された配当 | — | | | — | | | — | | | (15,498) | | | — | | | — | | | — | | | (15,498) | | | — | |
| 繰延税金及びその他の税項調整 | — | | | — | | | 292 | | | — | | | (260) | | | — | | | — | | | 32 | | | — | |
| 持株権と非持株権の再分配 | — | | | — | | | — | | | (1,875) | | | — | | | — | | | 1,875 | | | — | | | — | |
| 純収益(赤字) | — | | | — | | | — | | | 21,482 | | | — | | | 36,912 | | | 63,848 | | | 122,242 | | | 19,827 | |
| 2021年12月31日の残高 | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 1,501 | | | $ | (26,222) | | | $ | (1,007) | | | $ | 96,687 | | | $ | (126,778) | | | $ | (55,801) | | | $ | — | |
連結財務諸表付記を参照してください。
GCM Grosvenor Inc.
総合権益報告書(赤字)−(続)
(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通株 | | C類普通株 | | 追加実収資本 | | 利益を残す | | その他の総合収益を累計する | | 付属会社の非持株権益 | | GCMHの非持株権 | | 総株(赤字) |
| 2021年12月31日の残高 | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 1,501 | | | $ | (26,222) | | | $ | (1,007) | | | $ | 96,687 | | | $ | (126,778) | | | $ | (55,801) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 子会社非持株権益の出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,789 | | | — | | | 1,789 | |
| 非持株権に支払われる資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,399) | | | — | | | (37,399) | |
| 株式承認証の行使によりA類普通株を発行する | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| A類普通株買い戻し | — | | | — | | | (5,906) | | | (132) | | | — | | | — | | | (20,353) | | | (26,391) | |
| 源泉徴収要件を満たすために株式ベースの補償を決済する | — | | | — | | | (1,464) | | | — | | | — | | | — | | | (4,981) | | | (6,445) | |
| パートナーの配布 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (118,349) | | | (118,349) | |
| 供出金とする | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,811 | | | 31,811 | |
| 現金流動期保証純変化 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,589 | | | — | | | 27,163 | | | 32,752 | |
| 翻訳調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (486) | | | — | | | (1,597) | | | (2,083) | |
| 株式ベースの報酬 | — | | | — | | | 5,841 | | | — | | | — | | | — | | | 19,583 | | | 25,424 | |
| 発表された配当 | — | | | — | | | — | | | (18,824) | | | — | | | — | | | — | | | (18,824) | |
| 繰延税金及びその他の税項調整 | — | | | — | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28 | |
| 持株権と非持株権の再分配 | — | | | — | | | — | | | 1,424 | | | — | | | — | | | (1,424) | | | — | |
| 純収入 | — | | | — | | | — | | | 19,820 | | | — | | | 6,823 | | | 52,839 | | | 79,482 | |
| 2022年12月31日の残高 | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | (23,934) | | | $ | 4,096 | | | $ | 67,900 | | | $ | (142,086) | | | $ | (94,006) | |
連結財務諸表付記を参照してください。
GCM Grosvenor Inc.
統合現金フロー表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動のキャッシュフロー | | | | | |
| 純収益(赤字) | $ | 79,482 | | | $ | 142,069 | | | $ | (83,202) | |
| 純収益(損失)を経営活動に提供する現金純額に調整する： | | | | | |
| 減価償却および償却費用 | 3,856 | | | 4,020 | | | 9,818 | |
| 株式ベースの報酬 | 25,424 | | | 43,756 | | | — | |
| 所得税を繰延する | 5,843 | | | 5,692 | | | 629 | |
| その他の非現金補償 | 1,336 | | | 3,300 | | | 4,564 | |
| 共同利益に基づく報酬 | 31,811 | | | 27,671 | | | 172,358 | |
| 債務発行原価償却 | 1,111 | | | 1,025 | | | 1,336 | |
| スワップの償却を中止した | 4,171 | | | 4,634 | | | — | |
終了した金利デリバティブの収益 | 40,344 | | | (26,296) | | | — | |
| 債務返済損失 | — | | | 675 | | | 1,514 | |
| 派生ツールは価値変動を公平に許容する | — | | | 212 | | | 8,572 | |
| 株式証負債の公正価値変動を認める | (20,551) | | | (7,853) | | | 13,315 | |
| 課税契約に基づいて関係者の変動に対処する | (729) | | | — | | | — | |
| 繰延賃貸料の償却 | — | | | (1,593) | | | 130 | |
| 投資から得た収益 | 21,771 | | | 21,297 | | | 8,050 | |
| 非現金投資収益 | (10,108) | | | (52,495) | | | (10,742) | |
| 非現金レンタル費用 | 3,856 | | | — | | | — | |
| 他にも | 87 | | | 462 | | | 2,351 | |
| 資産と負債の変動状況： | | | | | |
| 管理費を受け取る | 2,803 | | | (7,202) | | | (595) | |
| 奨励費用を受け取る | 75,123 | | | (22,177) | | | (48,653) | |
| 関係者が支払うべき金 | (1,342) | | | (451) | | | (1,100) | |
| その他の資産 | (1,061) | | | 23,008 | | | (16,568) | |
| 報酬と福祉に計上すべきである | (45,290) | | | 22,397 | | | 6,295 | |
| 賃貸負債 | (5,512) | | | — | | | — | |
| 従業員に関する義務 | 5,088 | | | 2,122 | | | 2,660 | |
| 費用とその他の負債を計算すべきである | (1,000) | | | (5,470) | | | (2,562) | |
| 経営活動が提供する現金純額 | 216,513 | | | 178,803 | | | 68,170 | |
| 投資活動によるキャッシュフロー | | | | | |
| 家屋と設備を購入する | (782) | | | (577) | | | (1,308) | |
| 航空機の株式権益を譲渡して得られる収益 | — | | | 1,337 | | | — | |
| 投資への貢献·引受 | (29,436) | | | (40,332) | | | (23,911) | |
| 投資からの分配 | 20,145 | | | 11,458 | | | 19,688 | |
| 投資活動のための現金純額 | (10,073) | | | (28,114) | | | (5,531) | |
| 融資活動によるキャッシュフロー | | | | | |
| 非制御的権益からの出資 | 1,789 | | | 3,472 | | | 177,832 | |
| パートナーとメンバーに支払われる資本分配 | (118,349) | | | (77,936) | | | (153,670) | |
| 非持株権に支払われる資本分配 | (37,399) | | | (81,199) | | | (39,812) | |
| モザイクコールオプションの行使 | — | | | (150,122) | | | — | |
| 優先融資で得た金を支給する | — | | | 110,000 | | | — | |
| 優先融資の元金支払い | (4,000) | | | (53,259) | | | (91,195) | |
| 信用手配からの収益 | — | | | — | | | 20,000 | |
| 信用ローン元金支払い | — | | | — | | | (45,000) | |
| 起債コスト | — | | | (3,080) | | | — | |
| 引受コストを差し引いて取引や配管取引に関する出資 | — | | | — | | | 179,857 | |
| A類普通株の買い戻し支払い | (26,391) | | | (887) | | | — | |
| 株式承認証を行使して得られた収益 | — | | | 24,469 | | | 6,745 | |
| 買い戻し株式証の支払い | (2,569) | | | (1,273) | | | — | |
| 源泉徴収要件を満たすために株式ベースの補償を決済する | (6,445) | | | (6,934) | | | — | |
| 支払済み配当金 | (18,432) | | | (14,525) | | | — | |
| 課税契約に基づいて関係者に金を支払う | (3,271) | | | — | | | — | |
| 融資活動提供の現金純額 | (215,067) | | | (251,274) | | | 54,757 | |
| 為替レート変動が現金に与える影響 | (2,395) | | | (1,376) | | | 884 | |
| 現金および現金等価物の純増加(減額) | $ | (11,022) | | | $ | (101,961) | | | $ | 118,280 | |
| 現金と現金等価物 | | | | | |
| 年初 | 96,185 | | | 198,146 | | | 79,866 | |
| 年末.年末 | $ | 85,163 | | | $ | 96,185 | | | $ | 198,146 | |
GCM Grosvenor Inc.
合併現金フロー表-(続)
(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| キャッシュフロー情報を補足開示する | | | | | |
| 年内に支払う利息現金 | $ | 18,411 | | | $ | 13,779 | | | $ | 21,464 | |
| 今年度所得税の現金を納める | $ | 8,543 | | | $ | 4,370 | | | $ | 3,160 | |
| 経営活動のキャッシュフロー情報を補足開示する | | | | | |
| 新しい経営リースと引き換えに非現金使用権資産 | $ | 693 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 融資活動の非現金情報を補充開示する | | | | | |
| GCMH持分所有者のものを出資とみなす | $ | 31,811 | | | $ | 27,671 | | | $ | 172,358 | |
| 繰延税金資産、受取税金協定及び取引に関する純額を確立する | $ | 28 | | | $ | 292 | | | $ | 14,140 | |
| 発表されたが支払われていない配当金 | $ | 1,366 | | | $ | 973 | | | $ | — | |
連結財務諸表付記を参照してください。
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
1. 組織する
GCM Grosvenor Inc.(“GCMG”)とその子会社はGrosvenor Capital Management Holdings，LLLP(“共同企業”あるいは“GCMH”および総称して“会社”)を含み、主にヘッジファンド戦略、私募株式、不動産、インフラと戦略投資などの別の投資に配置された機関顧客に全面的な投資解決策を提供することを求めている。同社はその顧客と協力し、非公開市場や公開市場で多様な投資戦略のポートフォリオを構築し、顧客の特定の目標を満たす。同社はまた専門的なハイブリッド型ファンドを提供しており、これらの基金は別の投資分野にまたがっており、広範な市場の戦略とリスクリターン目標に対する需要を満たすことを目的としている。
当社はその付属会社を通してカスタムファンドおよびハイブリッドファンド(総称して“GCMファンド”と呼ぶ)の投資コンサルタント、一般パートナー、または管理メンバーを務めている。
GCMGは2020年7月27日にデラウェア州法律登録により成立し、別注3に記載の取引を完了し、CF Finance Acquisition Corp.(“CFAC”)と合併することを目的としており、後者は2014年7月9日にデラウェア州法律登録により成立した。GCMGは2020年11月18日までにGCM Grosvenor Holdings，LLC(前身はCF Finance Intermediate Acquisition，LLC)のすべての持分を持ち，後者は取引完了後のGCMHの一般的なパートナーである。GCMG(IntermediateCoによる)のGCMHの所有権は、2022年12月31日と2021年12月31日までの約22.5%和23.4%です
GCMHは、Grosvenor Holdings、L.L.C.(“Holdings”)、Grosvenor Holdings、Grosvenor Holdings(“Holdings”)、Grosvenor Holdings II、L.L.C.(“Holdings II”)およびGCM Grosvenor Management，LLC(“Management LLC”)(GCM Progress付属会社LLCとともに、総称して“GCMH持分所有者”と総称する)を含む、2020年11月17日に締結された5つ目の改訂および再署名された有限責任パートナーシップ協定(“パートナーシップ協定”)によって運営されている持株会社である。
2. 重要会計政策の概要
陳述の基礎
総合財務諸表は米国公認会計原則(“公認会計原則”)に基づいて作成される。総合財務諸表は、当社及びその完全資本又は持株付属会社の勘定、及び可変権益モデル又は議決権のある権益モデルに基づいて、当社は財務権益を直接又は間接的に制御する実体を有するとみなされる。すべての会社間の残高と取引はすでに合併中に販売されている。
付記3に記載の取引によると、GCMGは約を買収した22パートナーシップ共通単位の%です。総合財務状況表中の非制御性権益と総合収益表中の非制御性権益が占めるべき純収益(損失)によって、非GCMGが所有する連結子会社部分と任意の関連活動を相殺する。GCMH及びその子会社及びGCM、L.L.C.(“GCM LLC”)の連結財務諸表は、取引前の会計及び報告目的の前身として決定されている。
当社は“新興成長型会社”(“EGC”)であり，証券法第2(A)節を参照され，CFACと当社の合併が完了した後，二零一二年のJumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)により改訂された。当社は、雇用法案第102(B)(1)節に基づいて、(I)が新たな成長型企業又は(Ii)雇用法案に規定されている延長移行期間を明確かつ撤回不可能に選択するまで、(I)新興成長型企業又は(Ii)が雇用法案に規定されている延長移行期間を明確かつ撤回不可能に選択するまで、この延長移行期間を使用することを選択した。今回の選挙により、その連結財務諸表は、上場企業の発効日までに新たなまたは改訂された会計声明を遵守している会社と比較できない可能性がある。同社のEGC地位は2023年12月31日に終了する。
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
予算の使用
公認会計原則に基づいて連結財務諸表を作成し、連結財務諸表の日付の資産及び負債額、又は有資産及び負債の開示、並びに報告期間内の収入及び費用の報告金額に影響を与えるために、会社管理層に推定及び仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。
合併原則
会社はまずそれが一つの実体で可変権益を持っているかどうかを確認する。意思決定者またはサービス提供者に支払われる費用は、(1)その費用は、提供されたサービスに対する補償であり、これらのサービスを提供するために必要な努力の程度に適合する場合にエンティティの可変利益とみなされない、(2)サービススケジュールは、一定の距離で交渉される同様のサービススケジュールに一般的に存在する条項、条件または額のみを含み、(3)決定者は、エンティティの予期される損失の些細な額を吸収するために、またはエンティティの予想される残りの収益を得るために、エンティティの他の権益を単独でまたは合計していない、またはエンティティの予想される残りの収益を得るための些細な額である。当社はすでにその手配を評価し、管理費、履行費及び付帯権益を慣例とし、提供したサービスに相応し、可変権益ではないことを確定した。その可変権益を有するエンティティについて、当社は、そのエンティティが可変権益エンティティ(“VIE”)であるか否かを決定するために分析を行う。
エンティティがVIEであるかどうかの評価には，定性的要因を評価し，適用された場合に定量的要因を評価する必要がある.これらの判断は、(A)リスクのある持分投資が、追加の従属財務支援なしにその活動に資金を提供することを可能にするのに十分であるかどうかを決定することと、(B)持分所有者が集団としてエンティティの経済表現に大きな影響を与える決定を行うことができるかどうかを評価することと、(C)持分投資家がそれが負担する吸収損失の義務またはエンティティから報酬を得る権利が対応する投票権を有するかどうかを決定することとを含む。有限組合企業または類似エンティティがVIEであるかどうかを決定する際には、実質的な起動権を与えることが重要な考慮要素である。
VIEとして決定されたエンティティについては、当社は主な受益者と考えられるエンティティを統合する。当社が持株財務権益を保有している場合、(A)VIEの経済表現に最も大きな影響を与える活動を指導する権利があり、(B)VIEの損失を負う義務があるか、またはVIEからVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を得る権利があると定義されていれば、当社は主な受益者として決定される。当社が主要な受益者であるか否かを評価する際には、当社が直接又は間接的に保有している実体における経済的利益を評価する。
当社はVIE参加時にVIEの主要な受益者であるかどうかを決定し，この結論を再考し続けている。各報告日において、当社は、それが主要な受益者であるか否かを評価し、それに応じて合併又はキャンセルを行う。会社VIEの詳細については、付記11を参照されたい。
VIE資格を満たしていないエンティティは投票権のある利益エンティティに統合されると評価されるだろう。議決権のある実体モデルでは、当社は議決権を持つ多数の権益によってその制御された実体を統合する。
現金と現金等価物
現金および現金等価物は、現金および初期満期日が3ヶ月以下である短期的、高流動性通貨市場基金を含む。このような通貨市場基金の管理方法はドルの安定した価値を維持するためのものだ1.001株当たりの価値がドルを割れない保証はない1.00一株ずつです。連邦預金保険会社の保証限度額を超えた場合、違約リスクは取引相手ごとの信用にかかっている。現金と現金等価物による利息は総合損益表の他の収入(費用)に記入する。2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社はドルを持っています20.7百万ドルとドル27.5総合財務状況表には、現金と現金等価物にそれぞれ100万ドルの外国現金が含まれている。
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
外貨損益
当社のカナダ、ドイツ、香港、日本、韓国、イギリスにある子会社の財務諸表は、それぞれカナダドル、ユーロ、香港ドル、円、ウォン、ポンドを機能通貨として計量しています。これらの付属会社の資産や負債は報告日の現行為替レートに換算し、収入と支出を月平均為替レートに換算し、それによって生じる換算調整を総合財務状況表に計上し、他の全面収益(赤字)を累計する構成要素としている。
その会社はいくつかの外貨建ての費用を稼いでいる。該当する取引損益は連結損益表の他の収入(費用)で確認する。
管理費と奨励費を受け取る
適用されれば、課税管理費と奨励費用は手当を減らす契約金額に等しい。当社は受取費用は完全に受け取ることができると考えている違います。不良債権準備は2022年12月31日と2021年12月31日から設立される。帳簿が回収できなくなった場合、決定を下した場合、これらの帳簿は費用に計上されます。回収できないと決定された金額は，総合損益表の一般，行政，その他の項目に直接計上される。
関係者が支払うべき金
関連側の売掛金には、会社の既存パートナー、従業員、非合併資金の売掛金が含まれる。関連先との取引のさらなる開示については、付記19を参照されたい。
公正価値計量
当社は三級構造に基づいてその公正価値計量を分類し、この三級構造は公正価値を計量するための推定技術の投入を優先している。この階層構造は，同じ資産や負債の活発な市場の未調整オファーに最高優先度(第1レベル計測)を与え，観察できない投入に最低優先度(第3レベル計測)を与える.公正価値レベルの3つの階層を以下のように定義する
•第1レベル-企業が計量日に取得する能力のある同じ資産または負債のアクティブ市場における未調整オファーの投入を反映する
•第2段階--直接的または間接的に観察可能な資産または負債の見積もり以外の投入は、不活発と考えられる市場への投入；および
•レベル3-観察できない入力.
観察できる投入とは，市場参加者が当社以外のソースから得られた市場データに基づいて資産や負債を定価する際に使用する投入である.観察できない投入は，市場参加者が当時入手可能な最適な情報に基づいて策定した資産や負債の定価に会社が使用するという仮定を反映した仮定である.
これらの金融商品の即時または短期満期日のため、現金および現金等価物および売掛金の帳簿価値は公正価値に近い。
投資する
投資には主にGCM基金と当社はコントロールしていないが重大な影響を持つとされる他の基金への投資が含まれており、一般的に権益会計方法で計算される。権益会計方法によれば、当社は当該等実体の関連収益又は損失におけるシェアを記録し、当該等投資の資産純資産値を反映させる。経営陣は基金の純資産額が公正な価値を代表すると考えている。これにより生じた収益と損失は投資収入として総合損益表に計上される。
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
当社の私募株式、不動産、インフラに投資するGCM基金(“GCM PEREI基金”)における権益法投資は、最新に入手可能な情報に基づいて推定されており、GCM PEREI基金が保有する投資から財務情報を受け取るスケジュールにより、これらの情報は通常3ヶ月間遅延する。3ヶ月の停滞後期には、会社は総合財務状況表の投資にGCM PEREI基金における資本貢献と分配シェアを記録した。経営陣がこの期間中にGCM PEREI資金に影響を与える重大な事件が発生したことを知っていれば、これらの事件の影響は連結財務諸表の付記に開示される。
GCM基金一般パートナー資本権益を持ついくつかの付属会社は完全所有ではないため、当社は当該等の付属会社が有限パートナーが所有する部分を総合財務諸表に非持株権益に反映して投資している。
いくつかの他の債務投資について、当社は公正価値オプションを選択しました。このような選択は撤回できず、初期確認時に投資レベルで行われた。債務投資は公開取引ではなく、3級公正価値計量である。公正価値に計上された投資については、当社は総合収益表において公正価値増減を投資収入としている。会社の他の投資に関するより多くの情報は、付記7を参照されたい。
家屋と設備
家屋と設備及び飛行機に関する資産はコストから減価償却と償却償却を差し引いて入金されます。減価償却は資産の推定耐用年数内に直線的に計算され、範囲は三つ至れり尽くせり7年になるそれは.レンタル改善は、使用年数またはレンタル期間の短い時間で償却すると推定される。
賃貸借証書
同社のレンタルには、イリノイ州シカゴにある本社を含む世界各地のオフィススペースでの運営リース協定が主に含まれている。2022年1月1日、当社は“会計基準更新(ASU)2016-02”を通過し、レンタル(テーマ842)予想に基づいて。したがって，前の期間は調整されていない.新しい基準は、テナントに使用権(ROU)モデル、すなわちすべての初期期間が1年を超える経営リースを使用することを要求し、そのリースROU資産およびリース負債は、総合財務状況報告書に記録される。リースROU資産は会社がリース期間内に対象資産を使用する権利を代表し、リース負債は会社の残りの最低賃貸義務を代表する。同社は、ROUモードを短期賃貸に適用せず、初期期間が1年以下のレンタルと定義されている許容会計政策選択を行っている
会社は契約が開始時にレンタルが含まれているかどうかを決定した。賃貸収益率資産及び賃貸負債は、レンタル開始日にレンタル期間内の最低賃貸支払いの現在値に基づいて初歩的に確認される。レンタル期間を決定する際には、当社は一般に継続選択権を含まないのが一般的であり、契約開始時に当社が選択権を行使することを合理的に決定できないためである。隠れ金利は一般に確定しにくいため、当社はその逓増借款金利を使用して将来の最低賃貸支払いの現在値を決定する。リースROU資産には、会社によって生成される初期直接コストが含まれ、レンタルインセンティブによって減少する可能性があります。経営リース費用は、一般、行政及びその他の総合損益表内のレンタル期間内を直線原則で確認します。
無形資産と商業権
有限期限の無形資産は主に投資管理契約、投資家関係、技術と商号からなる。これらの資産はそれぞれの耐用年数で直線的に償却され，範囲は2至れり尽くせり12何年もです。イベントや環境変化が無形資産の帳簿価値を回収できない可能性があることを示す場合，無形資産は減値が審査される。当該資産に関連する推定未割引現金流量の総和が対応する帳簿価値よりも少ない場合、減値損失が確認され、その計算方法は、その資産の推定公正価値と帳簿価値との間の差額である。当社は列報期間中に何の減価も確認していません。
少なくとも毎年報告単位レベルで定性或いは定量方法を用いて商誉に対して減値審査を行い、もし状況が減値が発生する可能性があることを示す場合、商誉減値をより頻繁に審査する。営業権減価テスト
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
定性方法によると、まず定性的評価に基づいて、報告単位の公正価値がそれぞれの帳簿価値よりも低い可能性があるかどうかを決定する。報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも低い可能性が高いと判断した場合、あるいは定量化方法を用いた場合、減値金額は報告単位の帳票価値がその公正価値を超えて計算される可能性が高い。
同社は2022年10月1日と2021年にその営業権を年間評価したが、何の減価も認められなかった。
公共と個人持分証明書
当社は会計基準編纂(“ASC”)815-40に基づいて公共と私募株式証を評価したデリバティブとヘッジ−実体自己資本の契約また、総合財務諸表において権益(損失)に分類される基準を満たしていないと結論した。具体的には、会社の50%以上のA類株主に係る買収要約や交換が発生した場合、公的およびプライベート株式証の行使は現金で決済される可能性がある。この買収契約は支配権変更や現金決済を引き起こすことがなく、当社はこのような事件の発生を抑えることができない可能性があるため、当社は公有権証と私募株式証が総合財務諸表において権益(損失)に分類される条件を満たしていないと結論した。公共及びプライベート株式証はASC 815派生ツールの定義に符合するため、当社は取引完了時にASC 820公正価値計量に基づいてこの等承認持分証を公正価値に従って総合財務状況表内の負債に計上し、その後その公正価値の変動は権証負債の公正価値変動に記録されている合併損益表各報告日に。
非制御的権益
合併が100%所有していないエンティティについては、収入または損失の一部および持分を会社以外の所有者に分配する。非当社が所有している収入又は損失及びその権益の合計は、総合財務諸表に計上されている非持株権益に計上される。
非制御性権益は合併財務状況表に権益(損失)の単独構成要素として示されている。純収入は総合損益表の中で非制御権益所有者が占めるべき純収入を含む。利益利息支出を除いて、損益はそのすべての権利益に対する割合で非制御的権益に分配され、その基礎を考慮しない。
収入確認
会社管理費およびインセンティブを稼ぐ契約は、以下にさらに説明するサービスのためのASC 606に従って顧客と締結された契約として評価される。ASC 606によれば、会社は、(A)顧客との契約を決定し、(B)契約中の履行義務を確定し、(C)取引価格を決定し、(D)取引価格を契約に割り当てる履行義務、及び(E)会社がその履行義務を履行したときに収入を確認しなければならない。
管理費
管理費
当社は専門基金とカスタマイズ独立口座顧客に投資管理サービスを提供することで管理費を稼いでいます。専門基金の構造は一般的に複数の投資家を持つ共同企業だ。単独の口座顧客は、連合会社が管理するエンティティを用いて構築することができ、会社と単一顧客との間の投資管理プロトコルにも関連することができる。ある個別の口座顧客は、会社に投資意思決定において完全な裁量権を持たせることができるが、投資決定には裁量権がなく、会社が提供可能な様々な他のコンサルティングサービスを得ることもでき、会社が単一の履行義務として決定した単一カスタマイズサービスの一部とすることができる。当社は、カスタマイズされた個別口座については、専門基金については通常顧客とみなされ、個人投資家または有限パートナーは顧客とみなされることを決定した。サービスの提供に伴い、会社は徐々に契約履行義務を履行していく
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
クライアントは、サービスを実行する際にサービスの利点を同時に獲得し、同じ時間ベースの進捗指標を用いて完了進捗を測定する。
取引価格は、約束されたサービスを顧客に移転することと引き換えに、会社が獲得する権利が期待される対価格金額である。当社がGCM基金を占めて公開市場投資に投資すべき管理費には、主に管理資産の資産純資産から計算される管理費が含まれています。毎回定期購読した日から、料金は月や季節ごとに計算することができ、前払いすることもできますし、滞納することもできます。月または季ごとに計算される投資管理費は、主にその月間または四半期期初めまたは期末の管理資産または平均純資産で計算される。
当社は、GCM基金がより長期公開市場投資および非公開市場投資に投資する管理費は、通常、最初の約束または投資期間内のこれらの基金に対する有限パートナー約束に基づくことができる。この期間の満了または終了後、費用は、通常、投資資産または投資資本および無資金支援の取引約束から返還資本を減算して計算される。管理費は四半期ごとに決められ、更によく見られる場合はそれぞれの契約合意によって定義された前の四半期末に管理費基数の管理費前払い費用率を適用することである。
管理費は可変対価形式であり，管理費の基礎が契約有効期間内に変動するため，管理費が制限され，大きな逆転が発生しない可能性があるまで確認されない。
いくつかの運営協定は、基金が負担する費用を管理資産の時価の一定の割合に制限する。会社は超過した金額を顧客に補償することを要求された(費用が限度額以下であれば、会社はその後の期間に返金する権利がある可能性がある)。当社はこれらの金額を取引価格の調整として記録し、総合収益表の管理費に反映させている。
いくつかのGCM基金プロトコルは、投資期間中に増加し、基金ライフサイクル内に減少する投資資本に基づく費用モデルをシミュレーションした管理費明細書を含む。この場合，サービスの提供にともない，会社は時間の経過とともに履行義務を履行し，サービスを提供する適用四半期に伝票を発行する権利がある金額を収入として記録する.
いくつかの協定は、世界海洋管理基金の存続中に資金を得ていない支払いの管理費の返還を要求する。当社は、当社の投資経験に基づき、返金される可能性があると考えられる請求済み費用の一部を繰延し、総合財務諸表において当該計上項目を計上すべき支出及びその他の負債内の繰延収入と記す。
基金費用が収入を精算する
同社は、主に会計、顧客報告、投資決定、財務に関する支出に関連するいくつかのコストを発生し、同社はGCM基金から投資管理サービスを提供する業績義務に関する補償を受けている。同社は，提供するサービスや使用する資源を顧客に移行する前に，これらのサービスや資源の使用を制御しているため，依頼者であると結論している.そこで，当社で発生した当該等コストの償還は，総合収益表内に管理費用内の管理費用および一般，行政その他の関連コスト別に毛数に記載されており，関連先が対応するいかなる未返済金も総合財務状況表に記録されている。費用精算は，関連費用の発生と契約により精算期間を稼いでいるある時点で確認する。
当社は、当社がGCM基金のために手配した専門費用及び行政又は他の基金支出について、GCM基金の代わりに支払い及びGCM基金に補償を求めることができる。同社は，その承諾の性質はサービス提供を手配することであり，第三者が提供するサービスを顧客に譲渡するまでは，同社は制御しないと結論している。したがって、その会社はGCM基金代理人として行動している。そこで，これらの支払いに関する未払い金額は，連結財務諸表に関連先の売掛金に記入する.
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(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
奨励費
インセンティブ費用には、パフォーマンスインセンティブ費用と権益形式付きパフォーマンスインセンティブ費用が含まれています。
公演費用
当社はある公開市場投資に投資するGCM基金からパフォーマンス費用を受け取る可能性があります。業績費用は通常投資収益の固定パーセンテージであるが、損失繰越の制約を受け、この条項は今期のいかなる業績費用を稼ぐ前に以前のいかなる損失を回収することを要求する。パフォーマンス費用は、パフォーマンス費用を評価する前に指定された最低リターンを稼ぐことを要求する障害や優先リターンの制限を受けない可能性もあります。いくつかのGCM基金を除いて、これらの業績費用は、特定の試算期間終了時の投資表現に基づいて決定され、通常はカレンダー年末である。いくつかのGCM基金の業績試算期間は1年を超えている。
投資リターンは市場要因、判断、第三者行動の影響を受けやすく、これらの要因は会社のコントロール範囲内ではない。したがって，パフォーマンス費用は可変の考慮要因と考えられるため制限されており，大きな逆転が発生しない可能性が高いまで収入として確認されていない.顧客が測定期間が終了する前にGCM基金のうちの1つからあがなわれた場合、どの累積履行費用も通常満了し、償還の日に当該償還顧客が支払う。
権益付き
付帯権益は、当社があるGCM基金で稼いだ業績に基づく資本分配であり、これらの資金は基金の有限パートナーから、比較的長期的な公開市場投資とプライベート市場投資に投資されている。付帯権益は通常基金協定の条項に基づいて計算される利益のパーセンテージであり、金利範囲は2.5%-20投資資本、特定の費用、および優先リターンをその基金の有限パートナーに返却した後。付帯権益は最終的に関連投資分配収益や売却時に現れるため、付帯権益は市場要素、判断、第三者行動の影響を受けやすく、これらの要素は当社の制御範囲内ではない。したがって，付帯権益は可変対価格とみなされるため制限され，可変対価格に関する不確実性がその後解決されるまで，確認された累積収入は大きな逆転が生じない可能性が高く，そうでなければ収入として確認されない。
協定には通常、付加権益として支払われる総金額が各基金の総合実績に基づいて実際に支払うべき金額を超える場合、当該条項をトリガすれば、当社は当該基金清算時に割り当てられた権益付き累積金額を会社に返還することを要求し、通常は税引き後純額となる。当社は繰延部分を、すべての残り投資が報告期間終了時に価値がない場合、当社が返還を要求される権益付き金額を、通常は税引き後純額と定義しています。2022年12月31日と2021年12月31日まで、制限された権益付き繰延収入の実現に関連する繰延収入は$6.5百万ドルとドル6.6総合財務状況表には、計上すべき費用と他の負債とをそれぞれ計上すべき費用と他の負債とが記入されている。
その他の営業収入
その他の営業収入には、主に当社が管理または提案していないいくつかの個人投資ツールの行政費用が含まれています。会社はサービスを提供する際にその履行義務を履行するとともに、顧客がサービスを提供する際にサービスのメリットを同時に獲得し、同じ時間ベースの進捗指標を用いて完了進捗を測定する。
分配関係
同社はすでに金融サービス会社と一連の流通関係を構築し、その発展と顧客基盤のサービスを支援している。これらの関係は非排他的であり，通常会社が主要顧客に直接連絡できるようにしている.
総合収益表の管理費と奨励費収入は毛額で入金されています。これらの分配プロトコルに関連する収入共有スケジュールに基づいて支払う費用#ドル5.7百万、$6.9百万ドルと
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
$7.82022年12月31日まで，2021年12月31日と2020年12月31日までの年度はそれぞれ一般，行政，その他の項目で総合損益表に計上されている。
従業員補償と福祉
現金ベースの従業員報酬と福祉
会社は固定部分(“基本給”)と可変部分(“ボーナス”)を現金で支払い、従業員を補償する。基本給は各従業員のサービス期間中に計上されている。ボーナス給与は会社の経営陣が決定し、通常は会社の財務業績や従業員のパフォーマンスなどを適宜考慮する。
現金ベースの報酬に関する報酬
奨励費用報酬には、奨励費用収入における会社のシェアに応じて毎年支払われる自由支配可能報酬が含まれている。
権益補償付き
特定の従業員および元従業員は、通常、長年の間に帰属し、付随的な権益を現金化する際に支払ういくつかのGCM基金から現金化された付随的権益の一部を得る権利がある。したがって、事件によって発生した付随的権益は義務が生じる。これらの手配に応じて支払うべき金額は、従業員の報酬および福祉が可能となり、合理的な評価が可能な場合には、従業員の報酬および福祉を記入することができる。
いくつかのGCM基金のために、達成された付随的権益が回収される可能性がある。当社の繰延は収入確認基準を満たしていない実現された付帯権益部分であるにもかかわらず、従業員と元従業員に支払うべき費用は、付帯権益を稼いだため、負債が生じる可能性と合理的な推定可能性に基づいている。したがって，従業員や元従業員の金に対応する課税項目は，関連する権益付き収入を確認する前に行われるのが一般的である。同社は、GCM基金に対するまたは返済の準備金として、欠従業員と元従業員の一部の金額を差し押さえた。2022年12月31日と2021年までの応募項目は13.3百万ドルとドル13.5総合財務状況表では、前払額に関する前払額は、それぞれ従業員関連債務に記入されている。
その他の非現金補償
当社はすでにある従業員のために繰延給与計画を設立し、関連する帰属スケジュールに従って比例的に繰延給与支出を累算し、あるGCM基金の表現に基づいて報酬支出の増減を確認した。また、会社は、従業員がGCM基金で行った投資を代表し、過去に奨励日に完全に帰属していたサービスに対する補償である補償報酬を従業員に支給する。繰延給与および他の報酬に関連する報酬支出は、総合損益表の従業員報酬および福祉に含まれている。
共同利益に基づく報酬
会社の現従業員と前任従業員(“受給者”)を含む異なる個人は、持株·持株二期と管理有限責任会社での共同権益を付与されている。これらの組合資本または(A)Holdings、Holdings II、およびManagement LLCから、そのような分配が許可されている限り、または(B)GCMH持分所有者のいくつかの既存の従業員メンバー間で持分を譲渡する権利を受領者に付与する。
共同利益奨励はその実質的な内容に基づいて入金される。実質的に利益共有手配または業績ボーナスに属する組合企業の利益奨励は、一般に株式に基づく報酬指導範囲内ではなく、現金ボーナスと同様に、繰延報酬計画の指導の下で入金される。しかしながら、このスケジュールが株式所有権とより類似したリスクおよびリターンの特徴を有する場合、このスケジュールは、株式ベースの報酬指導の下で計算される。組合企業の利子奨励金の支払いまたは決算のため
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(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
GCMH持分所有者を通じて、会社は非現金利益利息補償費用と相殺の持分への貢献(赤字)を記録した。
その会社は受賞者に付与または修正されたときに彼らに与えられた報酬を分析した。報酬は本質的に利益共有計画であり、利益分配権は、Holdings、Holdings II、およびManagement LLCの管理メンバーの適宜決定権に完全に基づいており、Holdings、Holdings IIまたはManagement LLCが受給者に分配されるとき、報酬は合併収益表内の従業員報酬および福祉に記録される。実質的に株式に基づく報酬の報酬は、サービス期間中に付与日株式報酬の公正価値に応じて従業員報酬および福祉に直線的に記録される。目標支払いを含む利益共有スケジュールは、サービス期間内に直線的に計算された予想される将来の支払いの現在値に等しい利息に基づく組合員の補償支出として確認される。目標金額がキャンセルまたは没収された場合、または必要なサービス期間が提供されていない場合、以前に記録されたどのような費用も打ち消される。
株式ベースの報酬
当社は、制限株式単位(“RSU”)の付与を含めて、付与日の公正価値に応じて株式に基づく奨励を会計処理する各RSUは、以下の形式の支払いを受ける権利があることを表す1つはA類普通株式分又はクラスA普通株式時価に相当する額1つはA類普通株株。RSUに帰属していない所有者は、クラスAの普通株の関連株と共に投票する権利はないが、通常は配当等価物を計算すべき権利があり、配当金は、通常、そのようなRSUの交付時に現金で支払われる。当社は、必要なサービス期間(通常は帰属期間)において、これらの贈与に帰属すべき補償費用を直線的な原則で確認する。持分ベースの奨励に関する費用は以下のとおりである録画しましたはい従業員補償と福祉はい合併損益表そして中には追加実収資本そしてGCMHの非持株権 はい連結財務諸表それは.授与日の公正価値は授与日の終値によって決定される。資産負債表日までに、会社が現金で決済しようとしている報酬は負債に分類されます従業員に関する義務はい連結財務諸表その後、各報告日から支払日まで、あるいは当社は現金決済の日付で終値まで再計量するつもりはなく、公正価値変動は記録されています従業員補償と福祉はい合併損益表それは.持分による奨励の没収は発生時に確認する。参照してください付記14会社の株式ベースの報酬に関するより多くの情報。
派生ツール
デリバティブは会社が金利リスクへの開放を管理できるようにする。当社は一般的にデリバティブやヘッジ活動には従事していないが、付記16で述べたように、ヘッジ浮動金利債務の金利リスクである。
派生ツールは総合財務状況表で公正価値によって確認される。
ヘッジ会計の資格を満たすためには，デリバティブはヘッジされるオープンポートに関するリスクを低減する上で非常に有効であると考えられなければならない。創立当初，当社はヘッジツールに指定されたデリバティブと被ヘッジプロジェクトとのすべての関係，各種ヘッジ取引を行うリスク管理目標と戦略，ヘッジ有効性を評価する方法，およびなぜ取引を予測することが可能であると考えられたかを記録している。このプロセスは、資産または負債を確認すること、約束を決定すること、取引(“キャッシュフローヘッジ”)を予測することに関連する、キャッシュフロー変動性ヘッジとして指定されたすべてのデリバティブを、総合財務状態テーブル、コミットメントまたは予測取引における資産または負債を決定することを含む。
当社では一般的に可変キャッシュフロー変動法を用いてヘッジ効果を四半期ごとに評価しています。当社は、ヘッジツールと予測取引のキー条項が期間内に変化するか否かを評価し、デリバティブ契約条項の下での取引相手の義務を履行する継続能力を評価することにより、四半期ごとに有効性を評価する。契約保証ツールのキー条項が予測取引の開始時に一致しない場合、会社は、回帰または他の統計分析を使用して有効性を評価することができる。
条件を満たすキャッシュフローのヘッジについては，ヘッジが有効な範囲内で，派生ツールの公正価値の変化を総合財務状況表中の累積他の全面収益(損失)に記録し，
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
基礎取引(利子支払い)が収益に影響を与える場合、総合収益表では利子支出に再分類される。
所得税支給
所得税は貸借対照法を用いて計算される。この方法によると、繰延税項資産及び負債は、資産及び負債帳簿額面及びそれぞれの課税基礎間の差額による予想将来の税項結果を確認し、予想差額が返送される年度の有効税率を採用する。繰延資産や負債に対する税率変化の影響は，変化発効時の収入で確認された。繰延税金資産の一部または全部が“現金化できない可能性が高い”場合、繰延税金資産減価準備。繰延税金資産の現金化は会社の未来の課税所得額にかかっている。
当社は、総合収益表における一般、行政、その他の費用として、納税申告書の提出遅延による利息と罰金を含む所得税の過納に関する利息と罰金を確認した。当社は記載された任意の期間内に重大な利息や罰金は発生しません。
GCMHは米国連邦所得税の目的で共同企業とされ、様々な州や地方税を納めなければならない。GCMH持分所有者はその占める収益に応じて個別に納税する；そのため、当社はGCMH持分所有者の占める収益計について連邦所得税を計上しない。同社は、取引完了後のGCMHの任意の課税所得額における分配可能なシェアを含む、米国連邦、適用州会社所得税、外国所得税を支払う必要がある。
“インフレ低減法案”
2022年8月16日、“インフレ低減法案”(略称“アイルランド共和軍”)が法律に署名した。アイルランド共和軍は、ある大企業に15%の最低企業所得税を徴収することと、株式買い戻しに1%の消費税を徴収することを含む税金関連条項を含む。同社はアイルランド共和軍の潜在的な将来的な影響を評価しており、この立法はその総合財務諸表に実質的な影響を与えないと予想されているが、米国国税局が提供する任意の追加指導を検討·監視していく。
課税課税協定
付記3で述べた取引について、GCMGとGCMH持分所有者はGCMGからGCMH持分所有者に支払われるf 85(I)GCMHまたはその付属会社が直接または間接的に所有する資産の税ベース増加(GCMHおよびその付属会社が直接または間接的に所有する普通株の任意の償還または交換、(Ii)GCMHおよびその付属会社が直接または間接的に所有する無形資産の既存税ベース(この税額から生成される償却減額を含む)、および(Iii)GCMHおよびその付属会社が課税合意に従って支払うことに関連するいくつかの他の税金利益(利息推定に関連する減額を含む)。
1株当たりの収益
当社はASC 260に基づいて1株当たり収益(損失)を決定した1株当たりの収益それは.証券に関与している実体に対しては，1株当たり収益(損失)を計算する2段階の方法が必要である。会社のC類普通株は会社の収益には何の経済的利益もなく、会社の発行したRSUは没収できない配当を得ない。したがって，2種類の手法は適用できない.
当社が1株あたりの基本収益(損失)を計算する方法は、GCMGが占めるべき純収益(損失)を適用期間の加重平均流通株数で割ることである。1株当たり希釈収益(損失)を計算する際に、当社は権利証、共同企業の交換可能普通株とRSUに対して在庫株とIF変換法を適用し、GCMGが占めるべき希薄純収益(損失)と発行された希釈性加重平均普通株を決定する。
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
取引費用
付記3に記載されているように、取引の直接および増分として決定された法的費用および他のコストは、総合財務諸表における追加実収資本の減少として株主権益/パートナーおよびメンバー資本(赤字)に計上される。付記3で述べた取引に関する非直接·逓増費用は、総合損益表に一般費用、行政費用、その他の費用を計上する。
総合収益
総合収益には純収益(損失)とその他の総合収益(赤字)が含まれる。同社のその他の全面収益(赤字)には、キャッシュフローヘッジと外貨換算調整の未実現収益と損失が含まれている。
細分化市場
経営陣は、会社が単一の運営·報告可能部門で構成されており、首席運営意思決定者が資源を割り当て、業績を評価する方法と一致することを確認した。米国以外の地域に帰属する収入と長期資産(“米国”)どうでもいい。
濃度.濃度
同社の顧客基盤は多様化し、一連の異なるタイプの機関顧客と非機関顧客をカバーしている。機関の顧客は主に公共、会社とタフ脱-ハトリー年金基金及び銀行、保険会社、主権実体、基金と寄付基金を含む。顧客群は地理的にも多様であり，北米，アジア，中東，ヨーロッパに集中している。
最近発表された会計基準
最近発表された会計基準−本報告期に採用された
2016年2月、財務会計基準委員会(FASB)はASU 2016-02を発表したレンタル(テーマ842)その中で、経営リースは、財務状況表における資産及び負債記録、その他の変化として要求される。本ASUにおける修正案は，2018年12月15日以降に開始された年次報告期間内に公共業務実体に対して有効である.FASBは2020年6月3日，他のすべてのエンティティの採用日を2021年12月15日以降の年次期間に延長し，早期採用が許可された場合には，2022年12月15日以降の年度期間内の移行期間に延長する。当社は2022年1月1日にこの基準を前向きに採用した。経営リースの費用は引き続き直線的に確認されているため、会社記録を増加させたリースROUとリース負債の資産や負債を採用しており、会社の総合収益表に実質的な影響はない。当社はガイドラインで提供されている実際の便宜策を採用することを選択し、(1)満期または既存契約がテナントであるか、またはテナントを含むかどうか、(2)既存のテナント分類と(3)初期直接コストを再評価しない。採用時には，同社は約$を確認した16100万ドルのリースROU資産は21連結財務諸表の経営リースに関する賃貸負債百万ドル、約#ドルを含む5計上された賃貸料(2021年12月31日現在の総合財務諸表の計上費用およびその他の負債を含む)から賃貸負債の100万ドルに再分類する。
2019年12月、FASBはASU 2019-12を発表した所得税(話題740)：所得税会計の簡略化これは、所得税の会計処理を簡略化するためにASC 740を修正する。この指針は、(I)総合申告表の1人のメンバーが所得税を納付する必要がない場合、総合所得税を再分配しない政策選択を提供することと、(Ii)営業権の課税基礎が帳簿営業権を確認する業務合併または単独取引に関係するかどうかを評価するための指針を提供することとを含む。本ASUにおける改正案は，2020年12月15日以降の財政年度内に公共企業実体に対して有効である。他のすべての実体については、改正案は2021年12月15日以降の財政年度と2022年12月15日以降の財政年度内の移行期間内に有効である。修正案はできるだけ早く採択されることが許可された。当社は現在EGC資格を満たしており、新会計基準を採用する際にEGCに適用される延長過渡期を利用することを選択しているため、当社はこの指針が非公共実体に対して発効するまでこの指針の採用を延期している。採用した方法はASUに含まれる更新によって異なる.♪the the the
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
会社は2022年12月31日にこの基準を採用し、連結財務諸表に実質的な影響を与えていない。
最近発表された会計基準は将来採用されます
2016年6月、FASBはASU 2016-13を発表した金融商品·信用損失(主題326)金融商品信用損失の測定それは.ASU 2016-13は、エンティティが現在の予想信用損失(“CECL”)モデルと呼ばれる新しい減価モデルを使用して、そのライフサイクルの“予想信用損失”を推定し、金融資産の予想される純額を表す準備を記録することを要求する。CECLモデルは信用損失をよりタイムリーに確認することを招くと予想される。ASU 2016-13はまた、償却コストで測定された金融資産、融資、および売却可能な債務証券の新たな開示を要求している。本指導意見は、米国証券取引委員会に届出を提出した公的企業実体に適用され、米国証券取引委員会の定義に適合する比較的小さい報告会社の実体は含まれておらず、その会計年度は2019年12月15日以降から開始される。2020年3月9日、財務会計基準委員会は、これらの会計年度内の移行期間を含め、他のすべてのエンティティの採用日を2022年12月15日以降の年次期間に延長し、早期採用を許可する。当社は2023年1月1日にこの基準を前向きに採用した。採択は連結財務諸表に実質的な影響を与えなかった。
3. 業務合併
2020年11月17日，当社は2020年8月2日の最終取引合意により業務統合を完了し，取引はCFAC，IntermediateCo，CF Finance Holdings，LLC(“CF主催者”)，Holdings，Management LLC，Holdings II，GCMH GP，L.L.C.(“GCMHGP LLC”)，GCM V，LLC(“GCM V”)および当社(“取引”)が完了した。この取引は、共同制御下のエンティティ間の取引とみなされる。
取引完了後，GCMGはGCMHの通常結託と有限共同権益を間接的に持つ.取引の構造は“UP−C”構造であり、GCMHの所有者はGCMHの所有権を保持する。
取引日には、会社は公的および個人株式承認証に関する負債#ドルを記録した31.22020年12月31日までの年度の総合財務状況表には，GCMHの留保収益および非持株権益(適用者に応じて)の相殺項目が含まれている
この取引で同社は約$を生み出しました11.6取引費用百万ドルは、2020年12月31日までの年度総合損益表の一般、行政、その他の費用の項目に入金される。
4. モザイク取引
モザイク引受権を改正し行使する前に
二零二年一月一日から、組合企業はいくつかの付属会社(総称して“売り手”)と売買協定(“合意”)を締結し、モザイク買収2020、L.P.(“モザイク”)にいくつかの付属会社(“携帯計画実体”)のいくつかの有限共同権益を発行する。さらに、モザイクは、いくつかのGCM基金から一定のパーセントの付随的権益を取得する権利を取得し、場合によっては追加資金を提供することに同意し、最高金額は、プロトコルにおいて定義された最高金額(総称してモザイク取引と呼ばれる)である。モザイクはGCMHホールディングスとモザイク飼料会社(“モザイク飼料会社”)にA類とB類持分を発行した。この共同企業はモザイクグループの一般パートナーであり、この共同企業はモザイクグループの持株権を持っているため、同グループは合併された。モザイクフィードラインは，関連側Lakeshore Investments GP，LLC(“Lakeshore”)および独立第三者投資家(“モザイク取引相手”)の実益によって所有されており，統合されていない.モザイク取引相手が取得した権益を売手に譲渡する対価格は#ドルである125.4百万ドルです。また、売り手は追加の#ドルを受け取った48.0未来の投資約束を支援するための100万ドル。また、モザイクフィードラインが譲渡された資本に所有権権益(“潜在的支払い”)を有する限り、売り手は、プロトコルで定義された関連日までのキャッシュフローに基づいて、総額最大#ドルまでの追加金額の支払いを要求することができる19.9百万ドルこれは最高$に細分化されています4.92020年12月31日百万ドル7.52021年12月31日の百万ドルと$7.52022年12月31日、百万GCMH支払い$4.92020年12月31日、100万人このような金額は減少される資格があり(ゼロを下回らない)、いくつかを超える
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(単位は千であるが、株式額及びその他の注記者を除く)
関連日毎の累積配信閾値。また、Mosaicに支払われる任意のこのような金額は、コールオプションを行使する際に支払うべき購入価格を減少させる。
2020年12月31日、会社が支払う$2.6100，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，1.3Xその投資や12その投資の内部収益率
また、モザイク取引相手は権利があるが、モザイク飼料会社がモザイクで持っているすべてのA類とB類権益(“承認オプション”)を買収することを組合企業に要求する義務はなく、購入価格はモザイク取引相手が受け取った大きな者に等しい1.3その投資のxまたはa12その投資の内部収益率(“売権価格”)プロトコルで定義されたトリガイベントが発生した場合にのみ，ロールオプションを行使することができるが，管理層はそのイベントは遠いと考えている.モザイク取引相手がモザイク関連資産をモザイク取引相手に譲渡するまで、モザイク取引相手がモザイク取引価格の支払いを拒否する場合、モザイク取引相手はモザイクの一般的なパートナーに介入してモザイクを制御し、モザイク取引相手が承諾価格を回収するまでモザイク取引相手はモザイクの関連資産を譲渡することができる。
管理層は、モザイク取引はASC 810の指導の下で評価すべきであり、モザイクはVIEとして入金されるべきであると結論した。このパートナーシップは主な受益者と考えられたため，MASICを統合した。また，組合企業の結論は，見落としオプションは持分信託契約に含まれているが，デリバティブに埋め込まれた純決済基準を満たしていないため，単独で計算する必要はない。しかし、ロールオフオプションは組合企業の制御範囲内に完全にあるわけではないため、Mosaicに関連する非持株権は中間層持分に分類されている。
モザイク引受権の改正と行使
モザイク引受権条項が改正され，買い取り価格が引き下げられた1.225Xは、モザイクフィードラインのいくつかの中期融資コストを負担するために、2021年7月15日までの投資を提供します。2021年7月2日、GCMHは改訂モザイク引受権を行使し、純購入価格$でモザイク権益を購入した165.0期限までの割り当てを含む百万ドルですが、純額は$です19.5百万合併モザイク現金は、投資とオプション割増に資金を提供する。GCMHの買収により、モザイク取引相手が以前に持っていた権益は2021年7月2日以降、当社の償還可能な非持株権益とみなされなくなった。企業が引き続きMosaicを合併するに伴い、この取引は株式取引として入金され、2021年7月2日に帳簿純値に支配権が変化しない場合には、関連する税収の影響が含まれる。したがって、ドル14.0100万ドルを追加実収資本と#ドルの減少額とします47.5当社は2021年12月31日までの年度総合権益表(赤字)で、当社はGCMHの非持株権益を減額し、100万ドル減額した。
5. 収入.収入
管理費と奨励費は、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度に含まれています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
管理費 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
管理費、純額 | | $ | 356,401 | | | $ | 340,844 | | | $ | 302,339 | |
基金費用が収入を精算する | | 10,841 | | | 10,372 | | | 8,406 | |
管理費総額 | | $ | 367,242 | | | $ | 351,216 | | | $ | 310,745 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
奨励費 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
公演費用 | | $ | 2,623 | | | $ | 51,947 | | | $ | 52,726 | |
権益付き | | 72,544 | | | 121,906 | | | 58,924 | |
奨励費総額 | | $ | 75,167 | | | $ | 173,853 | | | $ | 111,650 | |
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連結財務諸表付記
(単位は千であるが、株式額及びその他の注記者を除く)
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、会社が確認した収入は0.4百万、$2.3百万ドルとドル3.6それぞれ以前にそれぞれの期間開始時に受け取った100万ドルと繰延されたものである.
6. 投資する
投資には以下の内容が含まれている
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 |
| 権益法投資 | $ | 213,776 | | | $ | 214,153 | |
| その他の投資 | 10,194 | | | 12,192 | |
| 総投資 | $ | 223,970 | | | $ | 226,345 | |
2022年12月31日と2021年12月31日までの会社保有投資は224.0百万ドルとドル226.3それぞれ100万ドルです64.9百万ドルとドル88.0うち100万社はそれぞれ非持株株主が保有している。非持株株主の保有投資の将来の純収益(損失)とキャッシュフローは当社に帰属しない。
権益法投資
会社権益法投資の財務情報をまとめると以下のようになる
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 |
総資産 | $ | 40,326,304 | | | $ | 39,496,147 | |
総負債 | $ | 1,655,742 | | | $ | 1,340,239 | |
総株 | $ | 38,670,562 | | | $ | 38,155,908 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
投資収益 | $ | 109,180 | | | $ | 195,613 | | | $ | 71,613 | |
費用.費用 | 304,908 | | | 293,729 | | | 249,401 | |
純投資損失 | (195,728) | | | (98,116) | | | (177,788) | |
達成されていると実現されていない純収益 | 1,108,471 | | | 8,441,314 | | | 2,423,252 | |
純収入 | $ | 912,743 | | | $ | 8,343,198 | | | $ | 2,245,464 | |
当社は、米国証券取引委員会が定義した重大な投資があるか否かを決定するために、その権益法投資のそれぞれを評価する。2022年12月31日まで、2022年12月31日および2021年12月31日まで、当社が保有する個人権益法投資はいずれも重大な基準を満たしていない。したがって、当社はその権益法投資について単独の財務諸表を提出する必要はありません。
その他の投資
他の投資内に保有するいくつかの投資の公正価値開示については、付記7を参照されたい。
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(単位は千であるが、株式額及びその他の注記者を除く)
7. 公正価値計量
次の表は、会社が2022年12月31日まで、2021年12月31日までの公正価値で恒常的に計量する資産と負債、およびこのような計量のための投入レベルをまとめたものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの公正価値 |
| レベル1 | | レベル2 | | レベル3 | | 合計する |
| 資産 | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 36,240 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 36,240 | |
| | | | | | | |
| その他の投資 | — | | | — | | | 10,007 | | | 10,007 | |
| 総資産 | $ | 36,240 | | | $ | — | | | $ | 10,007 | | | $ | 46,247 | |
| | | | | | | |
| 負債.負債 | | | | | | | |
| 株式証を公開する | $ | 7,386 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,386 | |
| 個人株式証明書 | — | | | — | | | 475 | | | 475 | |
| 金利デリバティブ | — | | | 6,473 | | | — | | | 6,473 | |
| 総負債 | $ | 7,386 | | | $ | 6,473 | | | $ | 475 | | | $ | 14,334 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日までの公正価値 |
| レベル1 | | レベル2 | | レベル3 | | 合計する |
| 資産 | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 27,209 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 27,209 | |
| 金利デリバティブ | — | | | 2,695 | | | — | | | 2,695 | |
| その他の投資 | — | | | — | | | 11,010 | | | 11,010 | |
| 総資産 | $ | 27,209 | | | $ | 2,695 | | | $ | 11,010 | | | $ | 40,914 | |
| | | | | | | |
| 負債.負債 | | | | | | | |
| 株式証を公開する | $ | 29,397 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 29,397 | |
| 個人株式証明書 | — | | | — | | | 1,584 | | | 1,584 | |
| 総負債 | $ | 29,397 | | | $ | — | | | $ | 1,584 | | | $ | 30,981 | |
貨幣市場基金
通貨市場基金は市場見積もりに基づいて評価を行い、総合財務諸表に現金と現金等価物を計上する。
金利デリバティブ
経営陣は、各スワップ契約に適用される観察可能な未来LIBOR金利(違約リスクを含み、存続期間に適した割引率を採用する)に基づいて、予想される将来のキャッシュフローの現在値に基づいて、その金利派生プロトコルの公正価値を決定する。注釈16を参照してください金利デリバティブに関するその他の資料.
その他の投資
構造的に別の投資ソリューションの付属手形における投資は公開取引されず、レベル3に分類される。管理層は、割引キャッシュフロー分析(“キャッシュフロー分析”)を用いて、これらの他の投資の公正価値を決定するこのポストは2022年12月31日と2021年12月31日までに3段階に分類されており、キャッシュフロー分析には以下のような重大な観察できない投入が使用されているためである
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(単位は千であるが、株式額及びその他の注記者を除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 投資増加が推定値に与える影響(2) | | |
| | | | | 観察できない重要な入力(1) | | 射程距離 | | 加重平均 | | 射程距離 | | 加重平均 | | | |
| | | | | 割引率(3) | | 25.5% - 26.5% | | 26.0 | % | | 25.0 | % | | 適用されない | | 少量を減らす | | |
| | | | | 所期期間(年) | | 10 – 15 | | 適用されない | | 10 – 15 | | 適用されない | | 少量を減らす | | |
| | | | | 期待されるリターン--流動資産(4) | | 2.0% - 6.0% | | 5.0 | % | | 3.0% - 7.0% | | 4.9 | % | 4 | 増す | | |
| | | | | 資本形態で支払われる総価値が予想される個人資産(5) | | 1.32x – 2.40x | | 1.85x | | 1.20x – 2.65x | | 1.90x | 5 | 増す | | |
____________(1)これらの投入を決定する際に、管理層は、流動性、推定収益率、資本配置、多元化多策略切り上げ、個人資産投資の予想投資資本純倍数、年間運営費用および投資ガイドライン、例えば集中度制限、頭寸規模および投資期間などの要素を考慮するが、これらに限定されない。
(2)別の説明がない限り、この欄は、対応する観察できない投入を増加させることによる第3級投資公正価値の方向性変化を表す。観察できない投入を減らすことは逆の効果をもたらすだろう
(3)割引率は，関連証券化資産の関連基準金利，利差，収益率遷移に基づく.
(4)投入は，その範囲に含まれる実際と推定期待報酬に基づいて重み付けされる.
(5)投入は、この範囲に含まれる各個人資産投資に対する実際のコミットメントおよび推定コミットメントに基づいて重み付けされる。
これによって生じる公正価値は$である10.0百万ドルとドル11.0総合財務諸表における投資は、2022年12月31日と2021年12月31日現在、それぞれ100万ユーロを記録している。
次の表に2022年12月31日までと2021年12月31日までの年度の公正価値で計量された第3級資産の変動を示す。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 |
| 期初残高 | | $ | 11,010 | | | $ | — | |
| 購入 | | — | | | 11,010 | |
| | | | |
| 価値変動を公平に承諾する | | (1,003) | | | — | |
| 期末残高 | | $ | 10,007 | | | $ | 11,010 | |
株式証を公開する
これらの公開株式証の推定値は、GCMGW株式市場におけるナスダックのオファーを採用した。
個人株式証明書
推定に重大な観察不可能な投入を使用したため、私募株式証は2022年及び2021年12月31日に3級に分類されたが、全体の私募株式証の推定値及び公正価値変動は総合財務諸表に重大な影響を与えなかった。
個人株式証明書の推定値は$として決定された0.53そして$1.76それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。これによって生じる公正価値は$である0.5百万ドルとドル1.62022年12月31日と2021年12月31日まで、それぞれ総合財務状況表の権証負債に100万ユーロを記録した.の間に現在までの年度 December 31, 2021, 1,800,000個人株式証は外部第三者間で譲渡され、譲渡時に公有権証に変換される。参照してください注10令状活動に関する他の情報は、アクセスしてください。
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(単位は千であるが、株式額及びその他の注記者を除く)
次の表に、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間公正価値で計量された第3級負債変動状況を示す
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 |
| 期初残高 | | $ | (1,584) | | | $ | (6,372) | |
| | | | |
| レベル3を繰り出す | | — | | | 2,952 | |
| 価値変動を公平に承諾する | | 1,109 | | | 1,836 | |
| 期末残高 | | $ | (475) | | | $ | (1,584) | |
8. 無形資産
無形資産純資産額は以下の各項目からなる | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日まで |
| 総帳簿金額 | | 累計償却する | | 帳簿純額 |
| 償却： | | | | | |
| 投資管理契約 | $ | 36,190 | | | $ | (36,190) | | | $ | — | |
| 取引先関係 | 23,518 | | | (19,578) | | | 3,940 | |
| 技術 | 2,030 | | | (2,030) | | | — | |
| 他にも | 620 | | | (620) | | | — | |
| $ | 62,358 | | | $ | (58,418) | | | $ | 3,940 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日まで |
| 総帳簿金額 | | 累計償却する | | 帳簿純額 |
| 償却： | | | | | |
| 投資管理契約 | $ | 36,190 | | | $ | (35,981) | | | $ | 209 | |
| 取引先関係 | 23,518 | | | (17,471) | | | 6,047 | |
| 技術 | 2,030 | | | (2,030) | | | — | |
| 他にも | 620 | | | (620) | | | — | |
| $ | 62,358 | | | $ | (56,102) | | | $ | 6,256 | |
償却費用を$とする2.3百万、$2.3百万ドルとドル7.5100万ドルが年末までの年度と確認された2022年12月31日2021年2020年です
以下は、無形資産に関する将来予想償却費用である
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | |
| 2023 | | $ | 1,314 | |
| 2024 | | 1,313 | |
| 2025 | | 1,313 | |
| 2026 | | — | |
| 2027 | | — | |
その後… | | — | |
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(単位は千であるが、株式額及びその他の注記者を除く)
9. 権益
付記3に述べた取引が完了した後，当社はすでに1つは許可された優先株の種類は三つ認可普通株種別：A類普通株、B類普通株とC類普通株及び株式承認証。株式証明書の他の情報については、付記10を参照されたいA類普通株とクラスC類普通株の保有者は、法律が適用されない限り、株主の議決または承認を提出するすべての事項について1つのカテゴリとして投票する。
優先株
当社は発行を許可されている100,000,000額面$の優先株0.0001一株ずつです。投票及びその他の権利及び特典は当社の取締役会が時々決定することができます。自分から2022年12月31日および2021,いくつありますか違います。発行済みまたは発行された優先株。
A類普通株
A類普通株保有者には権利がある1つは株主に投票または承認されたすべての事項に提出され、1株当たり投票する。また、A類普通株の保有者は、取締役会の発表時に合法的に利用可能な資金から配当を得る権利がある
B類普通株
デラウェア州の法律要求を除いて、B類普通株の保有者は会社の株主投票に提出したいかなる事項にも投票する権利がない削除Aware法律は、クラスBの普通株式の保有者の投票を許可します1つは(I)クラスBの普通株式の額面を変更するか、または(Ii)クラスBの普通株式全体の権力、優先権、または特別な権利を変更するために憲章を修正する方法が、クラスBの普通株式保有者に悪影響を及ぼす場合、各株式投票。もし取締役会がB類普通株の保有者が合法的に利用可能な資金から配当を得る権利があると発表した場合。自分から2022年12月31日および2021, 違います。B類普通株は発行された
C類普通株
C類普通株保有者は最大持ち運ぶ権利がある101株当たりの投票権は，それを超えないことを代表する75議決権株の議決権の%が常にあります。C類普通株の保有者は、C類普通株1株当たりの割合でC類普通株からなる株式配当を支払う以外に、いかなる配当も受ける権利がない
クラスC普通株式は、A類普通株式を売却または譲渡する際にログアウトし、A類普通株は、自社取締役会議長兼最高経営責任者ではないいかなるGCMH株主または2020年11月17日にGCMH株式所有者(または連属会社または所有者)のGCMH普通株を償還または交換することによって受信される。また、償還や普通株と現金の交換が発生した場合、C類普通株の株式はログアウトされる
GCMH持分所有者は、現金(クラスA普通株式の市場価格に従って)またはクラスA普通株の株式と交換するために、GCMH株式所有者が保有するGCMH普通株の任意または全部を時々手配することができる
A類普通株、B類普通株、C類普通株の株式はいかなる転換権も制約されない。
普通株流通株
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年度発行普通株の前転を示している
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(単位は千であるが、株式額及びその他の注記者を除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類
普通株 | | クラスB
普通株 | | クラスC
普通株 |
| 2020年12月31日 | 40,835,093 | | — | | | 144,235,246 |
| 株式証の行使 | 1,794,003 | | | — | | | — | |
| 既存RSUへの純株式 | 1,413,724 | | | — | | | — | |
| A類株を買い戻す | (78,730) | | — | | | — | |
| 2021年12月31日 | 43,964,090 | | — | | | 144,235,246 |
| 株式証の行使 | 30 | | | — | | | — | |
| 既存RSUへの純株式 | 1,120,432 | | | — | | | — | |
| A類株を買い戻す | (3,278,337) | | | — | | | — | |
| 2022年12月31日 | 41,806,215 | | — | | | 144,235,246 |
2022年12月31日までに154,603RSUは付与されているが，まだ交付されていないため，発行されたAクラス普通株には含まれていない.
配当をする
配当金は取締役会の発表時に総合利益表(損失)に反映される次の表は、2022年と2021年に発表された配当金をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 申告日 | | 日付を記録する | | 支払期日 | | 1株当たりの普通配当金 |
| 2021年1月4日 | | March 1, 2021 | | March 15, 2021 | | $0.06 |
| 2021年2月25日 | | June 1, 2021 | | June 15, 2021 | | $0.08 |
| 2021年8月6日 | | 2021年9月1日 | | 2021年9月15日 | | $0.09 |
| 2021年11月8日 | | 2021年12月1日 | | 2021年12月15日 | | $0.10 |
2021年12月31日までの年間1株当たり配当総額 | | $0.33 |
| 2022年2月10日 | | March 1, 2022 | | March 15, 2022 | | $0.10 |
| May 5, 2022 | | June 1, 2022 | | June 15, 2022 | | $0.10 |
| 2022年8月8日 | | 2022年9月1日 | | 2022年9月15日 | | $0.10 |
| 2022年11月7日 | | 2022年12月1日 | | 2022年12月15日 | | $0.11 |
2022年12月31日までの年間1株当たり配当総額 | | $0.41 |
| | | | | | |
配当金等値支払い$1.4百万ドルとドル1.0RSUの保有者は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間でそれぞれ100万ドルを累計した。パートナーへの分配はGCMH持分所有者への分配である。
株買い戻し計画
2021年8月6日、GCMG取締役会は総額ドルまでの株式買い戻し計画を承認した25.0百万ドルは、費用や支出を含まず、会社が発行したA類普通株株式の買い戻しやA類普通株株式の購入の引受権証に使用することができる。取引法規則10 b 5-1および規則10 b-18の要求によれば、A類普通株式および引受権証は、従業員または他の人との取引、および私たちの2020インセンティブ奨励計画(およびそれらの任意の後続計画)に基づいて付与された持分奨励退職(現金決済または純決済時に源泉徴収税を支払う)を含む公開市場取引、私的協議の取引において時々買い戻すことができ、これらの買い戻しの条項および条件は、法律の要求、価格、市場および経済状況および他の要因に依存する。この計画の条項によると、当社はそのA類普通株または株式承認証を買い戻す義務がありません。この計画には満期日がなく、当社は事前に通知することなく、いつでもこの計画を一時停止または終了することができます。この計画の一部として買い戻した任意のA類普通株および任意の株式承認証は抹消される。GCMG取締役会は、2022年2月10日、5月5日、11月7日に、株式および引受権証の株式買い戻し許可を追加した。賃上げ幅$20.0百万ドル
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(単位は千であるが、株式額及びその他の注記者を除く)
2022年2月10日および2022年5月5日$25.02022年11月7日、ライセンス総額は$に増加45.0百万、$65.0百万ドルとドル90.0それぞれ2022年2月10日、5月5日、11月7日まで。
当社は2022年12月31日および2021年12月31日までの年間で買い戻しとされています740,699そして615,285帰属するRSUを清算する際に，従業員を代表して税金を支払うことで差し押さえられた株式は，金額は$となる6.4百万ドルとドル6.9100万ドルか平均で8.70そして$11.27それぞれ1株です。当社は2022年12月31日および2021年12月31日までの年間で買い戻します2,812,764そして681,800A類普通株を$で購入する株式証明書を公開する2.6百万ドルとドル1.3100万ドルか平均で0.91そして$1.87それぞれの捜査令状です。当社は2022年12月31日及び2021年12月31日までに公開市場で買い戻します3,278,337そして78,730A類普通株は、それぞれ$26.4百万ドルとドル0.9100万ドルか平均で8.05そして$11.26それぞれ1株です。2022年12月31日現在、同社は45.5株式買い戻し計画によると残りの100万ドル。
10. 株式承認証
株式証を公開する
各公開株式証は登録所有者の購入を許可しています1つはA類普通株、価格は$11.501株につき，調整することができる.権利証所持者はA類普通株の整数株に対してのみ株式承認証を行使することができる。これは、権利証所有者が任意の所与の時間に全体的な権利証しか行使できないということを意味する。 株式承認証が満期になる5取引が完了してから数年、またはそれ以上は償還または清算時よりも早い。
会社は持分証明書をあがなうことができる
·部分ではなく全部
·価格は1ドル0.01一枚の令状
·そう少なくない30各名権証所持者に3日前の償還書面通知を出す
·最終報告のA類普通株販売価格が$以上であれば18.001株(株式分割、株式配当、再編、資本再編などで調整した後)201取引日以内に30-取引日の終了三つ当社は株式承認証所持者に償還通知を出す前の取引日に。
権利証所有者は、引受権証を行使してA類普通株株式を取得する前に、A類普通株式保有者の権利又は特権及びいかなる投票権も有していない。A類普通株発行後，権利証行使時には，各所有者に権利がある1つは株主投票で議決されたすべての事項が記録されている株式1株に一票を投じる。
私募株式証明書
個人配給承認株式証(個人配給株式承認証を行使した後に発行可能なA類普通株を含む)は、CF保証人、持株会社又はその譲受人が保有することが許可されていれば、当社は償還しない。Cf保証人、持株会社、あるいはその譲渡許可者は現金のない上で私募株式権証を行使することを選択することができる
個人配給株式証所有者が無現金で引受権証を行使することを選択した場合、彼らは(X)株式承認証のA類普通株式数に株式承認証の行使価格と“公平市価”(以下、定義)との差額を乗じ、(Y)A類普通株の平均出来高加重平均を乗じて最終的に公表された販売価格を計算する10権利証代理人に株式承認証行使通知を出した日(“公平市価”)前の第3取引日に終了した取引日。
次の表は，2022年12月31日と2021年12月31日までの年度の公共·プライベート株式証の前転を示している
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 株式証を公開する | | 個人株式証明書 | | 合計する |
| 2020年12月31日 | | | | | | | 20,273,567 | | | 2,700,000 | | | 22,973,567 | |
| 株式証の行使 | | | | | | | (1,794,003) | | | — | | | (1,794,003) | |
| 回送する | | | | | | | 1,800,000 | | | (1,800,000) | | | — | |
| 買い戻し | | | | | | | (681,800) | | | — | | | (681,800) | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | 19,597,764 | | | 900,000 | | | 20,497,764 | |
| 株式証の行使 | | | | | | | (30) | | | — | | | (30) | |
| | | | | | | | | | | |
| 買い戻し | | | | | | | (2,812,764) | | | — | | | (2,812,764) | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | 16,784,970 | | | 900,000 | | | 17,684,970 | |
2022年と2021年12月31日までの年間で30そして1,794,003それぞれ公共株式証明書を行使し、#ドル未満になった0.1百万ドルとドル20.6それぞれ百万ドルの収益です。
付記9に記載の株式買い戻し計画によると、当社は、2022年12月31日及び2021年12月31日までの年度内に買い戻しを行う2,812,764そして681,800株式証明書を公開し，それぞれ$とする2.6百万ドル(または平均0.91各手令)と$1.3百万ドル(または平均1.87それぞれの授権証)。
11. 可変利子実体
当社の合併により当社が主要な受益者と決定されたVIEがいくつかあります。
当社は当社が主要な受益者ではないことを決定したため、合併されていないVIEエンティティの可変権益をいくつか持っている。当社と当該等の実体との関係は、一般に当該等の実体との直接持分及び課金手配であり、当社も当該等の実体の一般パートナー又は管理メンバーである。当社はVIEの可変権益を評価し、そのような実体の主要な受益者とみなされないことを確定し、主な原因は当該などの実体の中で重大な権益がないことである。2022年12月31日または2021年12月31日までの年間で、当社の合併結論を変化させる再議事件は発生していません。2022年12月31日と2021年12月31日現在、特別有限パートナーと一般パートナーの未合併企業に対する未調達資金約束総額は#ドルである41.1百万ドルとドル34.7それぞれ100万ドルですこのような約束は合併されていないVIEの主要な資金源だ。
次の表に当社が可変権益を持っているが合併しないVIEに関するいくつかの情報を示す。当社の総合財務諸表で確認された資産は、当社が当該等の非総合VIEの権益及び管理費、奨励費用及び受取第三者コストに関係しています。2022年12月31日と2021年12月31日現在、同社の非合併VIEに関する最大損失リスクは以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 |
| 投資する | $ | 98,712 | | | $ | 104,609 | |
| 売掛金 | 11,695 | | | 13,554 | |
| 最大損失リスク | $ | 110,407 | | | $ | 118,163 | |
上表にはVIEへの投資が含まれており，これらの投資は非持株株主が所有しており，金額は約#ドルである36.7百万ドルとドル50.4それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。
12. 家屋と設備
2022年12月31日と2021年12月31日までの部屋と設備の概要は以下の通り
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで | | 使用可能寿命を見積もる |
| 2022 | | 2021 | |
家具、固定装置、レンタル施設の改善 | $ | 36,481 | | | $ | 36,521 | | | 3 – 7年.年 |
事務設備 | 1,064 | | | 1,017 | | | 5年.年 |
コンピュータ装置及びソフトウェア | 18,806 | | | 18,345 | | | 3 – 5年.年 |
飛行機 | 1,550 | | | 1,550 | | | 5年.年 |
| 処理中の資産 | 107 | | | — | | | |
住宅と設備、コストで計算します | 58,008 | | | 57,433 | | | |
減価償却累計と償却 | (53,388) | | | (52,022) | | | |
部屋と設備、純額 | $ | 4,620 | | | $ | 5,411 | | | |
2019年8月、当社は1社を買収しました12.5販売している航空機の%権益5年それは.2021年3月、会社譲渡50その権利の%をHoldingsに譲渡し、現金の代価は$1.3百万ドルです。
住宅地や設備に関する減価償却と償却費用の総額は#ドル1.5百万、$1.7百万ドルとドル2.3それぞれ2022年12月31日まで、2021年と2020年12月31日までの年度で100万ユーロを確認した。
13. 従業員補償と福祉
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間従業員報酬と福祉には、以下のようなものが含まれる
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
現金ベースの従業員報酬と福祉 | $ | 160,522 | | | $ | 162,901 | | | $ | 165,830 | | | |
| 株式ベースの報酬 | 30,721 | | | 44,190 | | | — | | | |
共同利益に基づく報酬 | 31,811 | | | 27,671 | | | 172,358 | | | |
権益補償付き | 41,920 | | | 67,773 | | | 34,259 | | | |
| 現金ベースの報酬に関する報酬 | 11,001 | | | 28,002 | | | 11,454 | | | |
| その他の非現金補償 | 1,336 | | | 3,300 | | | 4,564 | | | |
従業員の報酬と福祉総額 | $ | 277,311 | | | $ | 333,837 | | | $ | 388,465 | | | |
共同企業は持株·持株二期と有限責任会社の権益を管理する
従業員に対する共同利息報酬の支払いと決済はGCMH持分所有者が支払う。そこで、当社は、GCMH持分所有者が支払ったか、または未払いの支払いまたは決済を反映するために、非現金利益利息補償費用および相殺の資本貢献(赤字)を記録した。支払いや決済はHoldings，Holdings II，Management LLCによって行われるため，GCMHに押し下げられた費用と相殺の寄与はそれぞれGCMHの非持株権益に帰属すると考えられる。報酬に関する任意の債務は，Holdings，Holdings IIまたはManagement LLCでHoldings，Holdings IIまたはManagement LLCが義務履行を担当する側であることが確認され，会社の総合財務諸表には表示されない。当社は持株·持株二期·管理有限責任会社の株に対する貢献(赤字)を約$と記録している31.8百万、$27.7百万ドルとドル172.42022年、2021年、2020年12月31日までの年度は、それぞれ提携企業の利息に基づく報酬支出であり、これらの支出は、最終的にHoldings、Holdings IIまたはManagement LLCによって支払いまたは決済される。
当社は特定の自発的退職または従業員として退職しようとしている個人への報酬を修正しました。これらの報酬は、一般に、支払いが完了すると、受信者が将来の割り当ての権利を終了し、Holdings、Holdings II、およびManagement LLCの管理メンバーによって適宜決定される一括購入奨励を可能にする宣言された目標金額を含む。これらの報酬は，組合利益に基づく補償と記載されており，これらの予想される将来支払いの公正価値で計算され，従業員が要約を受けている間である。共同利益に基づく報酬費用
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
#ドルの報酬修正と関係があります6.3百万、$6.3百万ドルとドル46.9それぞれ2022年12月31日まで、2021年と2020年12月31日までの年度で100万ユーロを確認した。
ホールディングスは、2022年12月31日および2021年12月31日まで、既定の目標を含む報酬に関する負債を保持し、各報告日に再計量し、負債のどの変化も、会社の従業員の報酬および福祉支出に反映される。特定の支援者たちが許可されていない既定の目標支払いは#ドルだ1，000万, $6.3百万ドルと$1，000万それぞれ2022年、2021年、2020年12月31日まで、会社員の給与福祉支出には計上されていない。会社は組合企業の利息ベースの報酬支出が#ドルであることを確認した23.1百万、$21.4百万ドルとドル125.52022年12月31日まで、2021年と2020年12月31日までの年度は、それぞれ実質的な利益共有手配の利益利息奨励と関係がある。
2022年12月31日までの年度まで、GCMH持分所有者はGCMH持分所有者のいくつかの既存従業員メンバーの間で持分を譲渡する協定を締結する(“GCMH持分所有者賞”)。GCMH株式所有者賞は、受賞者が獲得時にA類普通株式を獲得する権利を有することになる。非現金報酬は、帰属後に既存のGCMH持分所有者から他の既存のメンバー従業員に持分所有権を移転するために使用される。GCMH株東賞はA類普通株株主の権益を希釈することはなく、会社の純キャッシュフローにも影響を与えない。GCMH持分所有者賞はASC 718によって入金され、報酬--株式報酬それは.これらの奨励は一般に2025年5月に付与され、受給者に帰属期間中にA類普通株の配当または分配を受ける権利は与えられない。したがって、GCMH持分所有者が奨励する公正価値は、会計付与日A類普通株の終値に基づいて、帰属中に予想される支払いの配当現在値を減算する。GCMH持分所有者は、帰属時に、発行されたGCMH普通株式を交換することによって、またはAクラス普通株を買収および交付することによって報酬問題を解決することができ、したがって、このような報酬の帰属は、Aクラス普通株株主を希釈することはない。したがって、GCMH株東賞はA類普通株株主に経済的影響はない。したがって、GCMHに押し下げられた費用および相殺された寄与は、いずれもGCMHの非持株資本にのみ帰属し、上述した従業員に支払われた会計と一致する。GCMH株東賞7,169,415単位の総付与日の公正価値は#ドルです53.4百万ドル、あるいは平均日公正価値を$とします7.45単位ごとです。会社はGCMH持分所有者報酬に関する共同利益に基づく報酬支出#ドルを確認した2.42022年12月31日までの1年間で2022年12月31日現在、GCMH持分所有者賞に帰属していない未確認報酬支出総額は$51.0残りの加重平均期間内に確認する予定である2.3何年もです。
他にも
他には、繰延給与計画に関連する従業員の報酬や福祉支出、GCM基金での従業員の投資を代表する他の報酬が含まれている。
14. 株式ベースの報酬
2020年インセンティブ·インセンティブ計画
2021年2月の間、会社は2020年インセンティブ奨励計画を採択し、従業員、取締役、コンサルタントへの株式オプション、株式付加権、制限株式奨励、制限株式単位、および他の株式または現金に基づく奨励または配当等の奨励を許可した。
限定株単位
2021年3月会社は4.8取引に関連して特定の従業員と役員に支払われる百万RSU。与えられたRSUでは，会社が和解しようとしている金額が少ない0.1百万ルピー現金です。RSUの総付与日は#ドルである62.1百万ドルです。2021年3月の支出以外にも追加のものがあります0.4100万のRSUを合計して日付が公正に価値が付与されますf $4.12021年12月31日までの1年間に、ある従業員に100万ドルを支給した。2021年12月31日までに年度内にロットされた買い戻し単位の加重平均ロット日公平価値は$である12.86.
当社は2022年12月31日までに授与する1.3百万持分分類RSUと3.2百万負債-分類RSU、合計付与日公正価値f $12.3百万ドルとドル27.2それぞれ百万人 ある従業員にとっては.
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
負債分類のRSUは、現金で決済する必要があるため、または会社が権利を持っているため(2022年12月31日現在)RSUの一部または全部を現金で決済する必要があるため、負債として分類される。
交付時には、会社は、法定の事前提出税義務を履行するために株式数を差し引くことができ、それによって生成された帰属株式純数を交付することができる。持分分類贈与は一般に：(A)授与日に3分の1を授与し，残りの部分は授与日後に授与する2年．等額の年次分割払い又は(B)で1つは至れり尽くせり3年ピリオド。大部分の負債分類奨励は2022年12月15日に付与され、2023年3月31日に帰属し、いくつかの他の負債分類奨励の帰属条項は株式分類RSUに類似している。参照してください注13 GCMH持分所有者賞に関するより多くの情報を知る。
2022年12月31日までの年度非既存株式分類RSU活動の概要は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| | RSU数 | | 各RSUの加重平均は日付公正価値を付与する |
2021年12月31日現在の残高 | 2,996,077 | | | $ | 12.84 | |
| 授与する | 1,284,314 | | | 9.59 | |
| 既得 | (1,950,257) | | | 12.01 | |
| 没収される | (89,337) | | | 12.60 | |
2022年12月31日現在の残高 | 2,240,797 | | | $ | 11.71 | |
2022年12月31日までの年次非既存負債分類RSU活動の概要は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| | RSU数 | | 各RSUの加重平均は日付公正価値を付与する |
2021年12月31日現在の残高 | 8,334 | | | $ | 13.04 | |
| 授与する | 3,222,961 | | | 8.44 | |
| 既得 | (76,134) | | | 10.24 | |
| | | |
2022年12月31日現在の残高 | 3,155,161 | | | $ | 8.41 | |
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で，帰属するRSUの総付与日公正価値は#ドルである24.2百万ドルとドル27.4それぞれ100万ドルです2022年12月31日と2021年12月31日までに年度を終える30.7百万ドルとドル44.2RSUに関連する報酬支出は、それぞれ総合収益表の従業員報酬と福祉に入金される。2022年12月31日現在，無帰属RSUに関する未確認補償支出総額は$である28.6残りの加重平均期間内に確認する予定である0.5何年もです。
2022年12月31日および2021年12月31日までの年間引渡し済みRSUに関する確認済み税優遇総額は0.9百万ドルとドル1.3それぞれ100万ドルです
15. 債務
次の表は、2022年と2021年12月31日までの未返済債務残高をまとめています
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 |
| 優先融資 | $ | 393,000 | | | $ | 397,000 | |
| 減算：債務発行コスト | (5,373) | | | (6,484) | |
| 債務総額 | $ | 387,627 | | | $ | 390,516 | |
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
今後5年以降の債務の満期日は以下の通りである
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 | | $ | 4,000 | |
| 2024 | | 4,000 | |
| 2025 | | 4,000 | |
| 2026 | | 4,000 | |
| 2027 | | 4,000 | |
| その後… | | 373,000 | |
| 合計する | | $ | 393,000 | |
優先融資
2014年1月2日、当社は締結しました高級担保定期融資手配(“高級融資”)は、後に何度かの債務修正によって改訂される。
二零年十二月三十一日現在、当社は貸し手にモザイク取引の販売所得を提供し、前払い未返済の優先融資元金とし、金額は#91.2100万ドルで元金は$に減少しました340.32020年12月31日まで。前払いのため、会社は#ドルの費用を記録した1.52020年12月31日までの年度総合損益表に他の収入(支出)を加えた繰延債務発行コストは100万ドル増加した。
2021年2月24日当社は満期日をさらに延長するための改正とその優先融資の延長を完了した(“改正信用協定”)。大ざっぱに$290.0百万上級融資元金総額の一部は2025年3月29日(“2025年定期融資”)の満期日から延長されている2028年2月24日(延長後の“2028年定期融資”)。2028年の定期ローン金利は2.50ロンドン銀行間の同業借り換え金利の上昇率は、0.50%LIBOR床。基準移行イベントが発生した場合、金利は、デフォルト期限保証隔夜融資金利(“期限SOFR”)に関連政府機関が提案した基準リセット調整を加える(すべての条項定義は改訂信用協定を参照)。
改訂信用協定が発効すると同時に、当社は元金総額#元の高級融資を自発的に前払いした50.3百万ドルです2021年2月の前金により、会社は#ドルの費用を記録した0.72021年12月31日までの年度の総合収益表には，他の収入(支出)に記録されている繰延債務発行コスト加速に関する100万ドルがある。同社は資本化した$0.9その高級融資の改正と延長に関連して貸主に支払う債務発行費用は百万ドルであり、この融資は債務に記載されているはい合併財務状況表、支出された$2.6改正に関する第三者コストは，2021年12月31日までの年度の総合損益表に一般，行政，その他に記録されている
2021年6月23日に、当社はさらにその優先融資を改訂し、元金総額を$から290.0百万ドルから百万ドルまで400.0百万ドル(増加後の“2028年定期ローン増額”)同社は資本化した$2.2貸主への2028年増量定期融資に関する債務発行費用は100万ドルであり，この融資は債務に記載されているはい連結財務諸表。
2021年6月30日以降、四半期ごとの元本支払いは1.02021年6月30日から、2028年に増加した定期ローンに100万ドルを提供する必要があります(以前または将来の自発的または強制的な前払い元金の任意の減少を差し引く)。
元金返済の予定を除いて，当社は遅くないことを提出しなければならない5日間レバレッジ率が超えた場合は、四半期財務諸表の満期日以降にしなければなりません2.50キャッシュフロー支払いは，高度な融資プロトコルにおける定義に基づいて，計算された超過現金のパーセンテージに基づいて計算される.同社は、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で注釈いかなるキャッシュフローの金も支払う。
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
自分から December 31, 2022 and 2021, $393.0百万ドルとドル397.02028年の新規定期ローンのうちそれぞれ100万件が返済されていない。2022年12月31日までおよび2021年12月31日までの年度の加重平均金利4.27%和3.19%です
高級ローン条項を管理する信用と保証協定によると、会社は一定のレバレッジ率と利息カバー率を維持しなければならない。信用及び担保協定はまた、当社及びその子会社が債務を発生する能力を制限し、当社及びその子会社が合併又は合併、又は当社の全又はほぼすべての資産を売却又は譲渡する能力を含む他の契約を含む。会社は2022年12月31日と2021年12月31日までにすべての条約を遵守した。
GCMH権益保持者及びIntermediateCoは、優先融資の貸主と質権協定(“質権協定”)及び担保協定(“担保協定”)に署名した。質権協定によると、GCMH持分所有者及びIntermediateCoはGCMHの権益を担保品とし、優先担保手形の償還担保として、高級融資項下の責任を保証することに同意したが、GCMHは担保協定で述べた担保権益及び継続留置権を付与することにより、高級融資項下の責任を保証することに同意した。“質権協定”と“担保協定”は、高級融資に関連するすべての債務が履行されるまで有効化されるだろう。
信用手配
優先融資と同時に、会社は#ドルを締結しました50.0百万循環信用計画(“信用手配”)。この信用手配は2026年2月24日に満期になり、未使用の承諾料を添付し、四半期ごとに支払う。いくつありますか違います。2022年12月31日と2021年12月31日まで、信用手配に関する未返済借金。
他にも
会社のある子会社保証人としてだけではなく、主要債務者としての親実体GCMHを共通かつ個別に保証する義務には誰でも同意する。
繰延債務発行コストの償却は#ドル1.1百万、$1.0百万ドルとドル1.32022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。これらの金額は総合損益表の利息支出項目に記入します。
高級融資の帳簿価値は、元金残高減値列報である未償却債務発行コストは含まれておらず、現在まで2022年12月31日そして2021年12月31日それは.優先融資は公正価値で入金されていないため、#年会社の公正価値階層構造には含まれていない注7、しかし、もしそれが含まれていれば、それはレベル2に分類されるだろう。
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
16. 金利デリバティブ
当社はすでに金融機関と各種デリバティブ協定を締結し、その未返済債務に関連する金利リスクをヘッジする当社には年内に負債と記す次の金利デリバティブがあります費用とその他の負債を計算すべきである社内の資産としてその他の資産2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の連結財務諸表には、
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年12月31日まで |
| 導関数 | | 名目金額 | | 公正価値 | | 固定料率を支払う | | 受取変動金利 | | 発効日(2) | | 期日まで |
| 金利が入れ替わる | | $ | 300,000 | | | $ | (6,473) | | | 4.37 | % | | LIBOR 1ヶ月(1) | | 2022年11月 | | 2028年2月 |
____________(1)受取変動金利受受0.50%床。基準移行イベントが発生した場合の未償還債務の金利については、付記15を参照されたい。未償還債務違約がSOFR期限プラス基準リセット調整であれば、金利交換によって受信された変動金利も当該金利に違約する。
(2)派生ツールの発効日を代表して、契約条項により、当社は契約規定に基づいて利息の支払いを開始しなければなりません。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年12月31日まで |
| 導関数 | | 名目金額 | | 公正価値 | | 固定料率を支払う | | 受取変動金利 | | 発効日(2) | | 期日まで |
| 金利が入れ替わる | | $ | 232,000 | | | $ | 2,264 | | | 1.33 | % | | LIBOR 1ヶ月(1) | | 2021年3月 | | 2028年2月 |
| 金利が入れ替わる | | 68,000 | | | 431 | | | 1.39 | % | | LIBOR 1ヶ月(1) | | 2021年7月 | | 2028年2月 |
| | | | $ | 2,695 | | | | | | | | | |
____________(1)受取変動金利受受0.50%床。
(2)派生ツールの発効日を代表して、契約条項に基づいて、当社は契約規定に基づいて利息の支払いを開始しなければなりません。
キャッシュフローヘッジファンドに指定されている金利デリバティブに関する累計他の全面収益(損失)“AOCI”)金額の前ぶれは以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 |
| 期初由来損失 | | $ | (3,622) | | | $ | (11,163) | |
その他の全面収益(赤字)で確認した金額1 | | 27,285 | | | 540 | |
| 累計その他の総合収益(赤字)から利子支出の金額に再分類する | | 5,467 | | | 7,001 | |
| 期末派生収益 | | 29,130 | | | (3,622) | |
減算：GCMH非持株権による損失 | | 24,204 | | | (2,959) | |
| 期末派生収益(赤字)純額 | | $ | 4,926 | | | $ | (663) | |
_____________(1) Net of $2.62022年12月31日までの年度の百万税支出と非実質的税収の影響及び2021年です.
2021年2月24日、当社は2017年と2018年に締結された派生ツールを終了しました。終了前に、下限金利のミスマッチにより、いくつかの派生ツールはヘッジ会計資格を満たしていないため、このような派生ツールのすべての公正価値変動はすべて反映されている合併損益表におけるその他の収入(費用)。以前AOCIでヘッジとして記録されていた金額はAOCIにあるスワップ元年限の総合収益表に利息支出を計上する。2021年2月にこれらの手形を終了する前に、会社は#ドルの収益を確認した1.9百万ヘッジに指定されていない金利契約に関係しています
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
機器、これは2021年12月31日までの年間総合収益表に他の収入(費用)を計上する。
発効日March 1, 2021当社は、ヘッジ名目金額が#ドルの2028年定期ローン延期期間支払いの金利リスクをヘッジするスワップ協定(“2028年スワップ合意”)を締結した232.0百万それは.2021年7月1日に発効し、当社はスワップ協定(“2028年増量スワップ協定”)を締結し、名目金額を$とする2028年増量定期融資元金総額の増加により支払われる利息リスクをヘッジする68.0百万ドルです。2028年スワップ協定、2028年増量スワップ協定、2028年増量定期ローン0.50%LIBOR床。キー条項の比較によると、2028年スワッププロトコルと2028年増分スワッププロトコルは、成立時に有効なキャッシュフローヘッジとして決定される。
2022年10月、当社は2028年スワップ協定と2028年増量スワップ協定を終了し、2022年11月1日から発効した。同社は$を受け取りました40.3百万の現金を金利スワップ終了時の公正な市場価値と交換する以前AOCIでヘッジとして記録されていた金額はAOCIに保持され，記録される利子支出はい総合総合収益表失われた元のライフサイクルにあります
その会社はドルを再分類します4.2百万ドルとドル4.62022年12月31日と2021年12月31日まで、それぞれAOCIからヘッジ会計資格を最初に満たした終了した派生ツールに関する利息支出まで。これらの再分類の純影響は，2022年12月31日と2021年12月31日までの年度の利息支出を増加させた。
11月1日から施行される 2022会社は、2028年の定期融資支払いに関する金利リスクをヘッジするための新たなスワップ協定を締結し、名目金額は#ドルとなっている300百万ドル固定金利は4.37%です。新しい交換協定と2028年の定期融資0.50%LIBOR床。キー条項の比較によれば、このドロップ期間は、最初から有効なキャッシュフローヘッジとして決定される
万博の価値金利スワップLUEは、観察可能な市場投入に基づいて、頭寸を終了するのに必要な純額を表し、市場金利および非履行リスクを考慮する。詳細については注7を参照されたい。
2022年12月31日現在、同社のすべてのデリバティブリスク開放は金融機関にある。デリバティブを使用することにより、デリバティブ契約の取引相手が予想通りに履行されていなければ、当社は取引相手の信用リスクに直面する。取引相手が義務を履行できなかった場合、当社の取引相手信用リスクは、総合財務諸表におけるデリバティブ資産報告としての金額に等しい。適切な場合、会社は信用承認と監督手続きを通じて取引相手の信用リスクを最小限に抑える。
次の12ヶ月で、同社は約$を再分類する予定です8.3AOCIから利子支出(これは利子支出を削減する)には、スワップ終了の影響が含まれる。
17. 費用とその他の負債を計算すべきである
2022年12月31日と2021年12月31日までの課税費用およびその他の負債の概要は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 |
| 権益に対処する | $ | 250 | | | $ | 1,510 | |
| 収入を繰り越す | 8,972 | | | 8,484 | |
| 賃料を繰延する | — | | | 5,421 | |
| 義務を取り戻す | 200 | | | 600 | |
| 派生負債 | 6,473 | | | — | |
| その他負債 | 11,345 | | | 12,018 | |
| 計算しなければならない費用とその他の負債総額 | $ | 27,240 | | | $ | 28,033 | |
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
18. 引受金とその他の事項
賃貸借証書
会社はすでにオフィススペースの経営賃貸契約を締結した。同社は世界各地でオフィススペースをレンタルし、イリノイ州シカゴに本社を置き、2026年9月に満期になる賃貸契約によると、同社はそこで主要なオフィススペースをレンタルしている。賃料には、基本賃貸料、不動産税、運営費の増加に基づく賃貸料上昇条項が含まれています
総合損益表に一般、行政、その他に記録されている経営リース費用の構成は以下のとおりである
| | | | | |
| 現在までの年度
2022年12月31日 |
リースコストを経営する(1) | $ | 7,514 | |
可変リースコスト(2) | 4,112 | |
| 差し引く：転貸収入 | 193 | |
| 総賃貸コスト | $ | 11,433 | |
____________(1)$が含まれていない0.32022年12月31日までの年間短期賃貸費用は百万ドル。
(2)公共地域維持費および純資産およびリース負債に計上されていない他の可変コストが含まれる
次の表は、当社の経営リースに関するキャッシュフローとその他の補足情報をまとめています
| | | | | |
| 現在までの年度
2022年12月31日 |
| レンタル負債の金額を計上するために支払った現金 | $ | 8,813 |
| 新しい経営リースと引き換えに得られた非現金純資産 | $ | 693 |
| 加重平均残存賃貸年限(年) | 2.9年.年 |
| 加重平均割引率 | 4.1 | % |
2022年12月31日現在、経営賃貸負債満期日は以下の通り
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | |
| 2023 | | $ | 7,331 | |
| 2024 | | 3,640 | |
| 2025 | | 3,548 | |
| 2026 | | 1,974 | |
| 2027 | | — | |
| その後… | | — | |
| 賃貸支払総額 | | $ | 16,493 | |
| | |
| | |
| 差し引く：推定利息 | | (973) | |
| リース負債総額を経営する | | $ | 15,520 | |
経営賃貸契約によると、レンタル料金は約#ドル7.5百万、$7.2百万ドルとドル7.32022年12月31日まで，2021年，2020年12月31日までの年度でそれぞれ600万ドルを計上し，総合損益表の一般，行政，その他の項目に登録した。
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
約束するs
同社は固定管理費#元を支払わなければならない0.5年間百万ドルです5年2019年からの期間はそれによると12.5%の飛行機権益。2021年3月11日GCMHは協定を締結しました50ITSの%12.5航空機の%株式権益を持株会社に譲渡し、現金の代価は約$1.3百万ドルです。同社は現在固定管理費#元を払わなければならない0.3年間百万ドルです
その会社は$を持っている88.9百万ドルとドル83.52022年12月31日と2021年12月31日までの未出資投資約束はそれぞれ100万ドルで、いくつかのGCM基金に対する一般パートナー資本の出資承諾を代表している
訴訟を起こす
通常の業務過程において、会社は複数の陳述および保証を含む契約を締結することができ、その中で一般的または具体的な賠償が規定される可能性がある。同社のこれらの契約下でのリスクは現在のところ不明であり、どのようなリスクも将来的に当社にクレームをつける可能性があるからである。会社経営陣は現在このような未解決クレームがあることを知らず，その経験から，会社はこれらの手配に関する損失リスクは小さいと考えている。
同社は時々その業務に関わる様々な訴訟の被告となった。当社の経営陣は、現在のいかなる訴訟の結果が当社の総合財務諸表に実質的な影響を与えるとは考えていません。
表外リスク
ある子会社が有限組合のGCM基金の一般パートナーとしてあるため、当社は赤字リスクに直面する可能性がある。有限組合形式で設立されたGCM基金の一般パートナーとして、当社が一般パートナーである子会社が直面する損失リスクは、当該GCM基金への投資額に限定されない。当社はこのリスクの開放による可能性のある損失額(あれば)を予測できないが、歴史的には当社には何の重大な損失も発生しておらず、経営陣は重大な損失が発生する可能性は低いと考えている。
19. 関連先
下記の関係者開示については、当社経営陣は肯定できませんが、関係者に関連がなければ、当該等の取引や手配が当社に対して同じであるか否か、その等の違いが重大である可能性があります。
会社は、Holdings、Holdings II、Management LLCによって支払われるいくつかの組合利息報酬を従業員に提供する。詳細は付記13を参照されたい。
その会社はHoldingsと転貸協定を持っている。分譲条項は原始賃貸条項と同じであるため，総合収益表や総合キャッシュフロー表における純収益(損失)に影響はない。
同社は、主に会計、顧客報告、投資決定、財務に関する支出に関連するいくつかのコストを発生し、同社はGCM基金から投資管理サービスを提供する業績義務に関する補償を受けている。連結財務状況表の関連先売掛金には売掛金純額#ドルが含まれています13.1百万ドルとドル11.72022年12月31日と2021年12月31日までに、それぞれ当社に返済すべき関連エンティティを代表して100万ユーロを支払いました。
私たちの管理者、高級専門家及びある現職と前任従業員及びその家族は適宜GCM基金に投資することができ、このような投資は一般的に管理費と業績費用の制限を受けない。2022年12月31日と2021年12月31日まで、このような投資と将来の約束は366.2百万ドルとドル441.8合計はそれぞれ100万ドルです。
当社のある従業員は、当社の主要本社のあるビルの所有者と所有者である実体の中で経済的利益を持っている。
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連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
当社は保険ブローカーのサービスを利用して保険を購入し、その一般商業セット保険証書、労働者補償及び役員と高級管理者の専門と管理責任保険を含む。Holdingsの一部のメンバーは当社の保険仲介人の中に経済的利益を持っており、その親族はその保険仲介人に雇われている。
当社のいくつかの行政人員は時々個人ビジネス飛行機を使用して、持株メンバーが完全に所有または制御する飛行機を含む。また、当社は、持ち株メンバーが主要または全額所有または制御するエンティティを含む、複数のチャーター便サービスを通じてプライベートビジネス機の使用を手配している。補償を差し引いて、同社は約#ドルを支払った2.4百万人$1.0百万そして$0.5百万それぞれ2022年まで，2021年および2020年12月31日までに持株メンバーが全額所有または制御する航空機やチャーター便サービスを使用し，総合損益表に一般，行政およびその他の項目を記入した。
取引の前に、会社は会計と行政費用を含むGCMHGP LLCのすべての直接および間接費用を支払った。GCMHGP LLCは当社に当社に関係のない当該等の費用を返済していません。
20. 所得税
2022年、2021年、2020年12月31日終了年度の所得税準備金(福祉)には、
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
現在： | | | | | |
連邦制 | $ | (206) | | | $ | 1,970 | | | $ | 1,118 | |
| 州と地方 | 2,137 | | | 2,155 | | 1,771 |
外国.外国 | 1,837 | | | 1,176 | | 988 |
所得税当期準備金総額 | $ | 3,768 | | | $ | 5,301 | | | $ | 3,877 | |
延期： | | | | | |
| 連邦制 | $ | 4,208 | | | $ | 4,428 | | | $ | 937 | |
| 州と地方 | 1,838 | | | 1,364 | | | (301) |
| 外国.外国 | (203) | | | (100) | | | (7) | |
| 繰延所得税費用総額 | 5,843 | | | 5,692 | | | 629 | |
所得税引当総額 | $ | 9,611 | | | $ | 10,993 | | | $ | 4,506 | |
米国の法定所得税税率と会社の有効税率の入金は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| アメリカの法定連邦所得税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 州と地方所得税 | 3 | % | | 2 | % | | (2) | % |
| 非制御的権益の影響 | (15) | % | | (17) | % | | (24) | % |
| 会員の収入に回す | — | % | | — | % | | 1 | % |
| 外国所得税 | 2 | % | | 1 | % | | (1) | % |
| 他にも | — | % | | — | % | | (1) | % |
| 有効所得税率 | 11 | % | | 7 | % | | (6) | % |
繰延税項資産と負債純額は繰延税項資産に計上され、純額は会社の総合財務状況報告書に計上される。当社の繰延税金資産および負債の詳細は以下の通りです
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び一株当たりの金額及びその他の注記者を除く
| | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで | | |
| 2022 | | 2021 | | |
| GCMHへの投資 | $ | 92,695 | | | $ | 105,331 | | | |
| 未実現損益 | 2,041 | | | — | | | |
| 無形資産やその他 | 934 | | | 683 | | |
| 繰延税金資産総額(未見積免税額) | 95,670 | | | 106,014 | | |
| 推定免税額 | (35,229) | | | (37,472) | | | |
| 繰延税金資産総額 | $ | 60,441 | | | $ | 68,542 | | | |
| | | | | |
| 使用権資産 | $ | (121) | | | $ | — | | | |
| 繰延税金負債総額 | $ | (121) | | | $ | — | | | |
| | | | | |
| 税金資産を繰延し，純額 | $ | 60,320 | | | $ | 68,542 | | | |
GCMGの唯一の重要な資産はGCMHへの投資であり、GCMHは米国連邦所得税および特定の司法管轄区所得税のための共同企業とみなされている。GCMHの課税純収入および任意の関連する税金相殺は、そのパートナーに渡され、これらの課税純収入または税収控除が実際に割り当てられていなくても、パートナーの納税申告書に含まれる。GCMGは財務報告目的でGCMHを統合するが、GCMGはGCMHにおける非持株利益保持者に帰属していない収益シェアについて課税し、非持株利益所有者はGCMHの分配可能収益についてそのシェアの所得税を負担し続ける。非持株利益保有者に課税される収益への所得税負担は、当社が公認会計原則に基づいてその総合財務諸表に報告していない。したがって、会社の実際の税率は法定税率と大きく異なる。付記3で述べたように、実際の税収項目に影響を与える主な要素は、税収利益を非持株権益に分配することと、取引前にパートナーに伝達する収入である。
GCMGは約#ドルの推定準備金を記録している35.2百万ドルとドル37.52022年12月31日と2021年12月31日までに、それぞれGCMHへの投資の外部パートナーシップ基盤に関する繰延税金資産金額は実現されない見通しである。
同社は所得税申告書の提出を要求したすべてのアメリカ連邦、州、地方と外国税務管轄区の納税状況、及びこれらの司法管轄区のすべての開放納税年度の納税状況を分析した。当社は2022年12月31日までに、すべての未結納税年度と主要な司法管轄区域を審査し、確定しました違います。未確認の税務優遇による税務責任であり、このような税務優遇は、将来の申告表が採用されたか、または予想されて採取された不確定税務状況と関連している当社も、未確認税額割引総額が今後12ヶ月以内に合理的に重大な変動が生じる可能性のある税務状況を知っています。同社の政策は、税収割引に関する利息と罰金(あれば)を総合収益表で確認することだ計算すべき利息と罰金(ある場合)は、総合財務諸表に含まれる課税費用とその他の負債を計上します。
その会社はアメリカ、各州、外国の司法管轄区で納税している。2022年12月31日から、2022年、2021年、2020年、2019年の納税年度は税務機関が審査する。ごく少数の例外を除いて、会社は2022年12月31日から2019年までの数年間、米国連邦、州、地方あるいは外国の税務機関の検査を受けなくなった。
2022年8月16日、アイルランド共和軍は法律に署名した。一般的に、アイルランド共和軍の規定は2023年財政年度から施行されるが、いくつかの例外は除外される。アイルランド共和軍には、新たな15%の会社最低税率と、2022年12月31日以降に完成した会社株の買い戻しに1%の消費税が含まれている。ASC 740の権威の指導の下で要求される所得税や同社は所得税への法的変化の影響を審査し、2022年12月31日現在の財務諸表は影響を受けていないと結論した。その会社はアイルランド共和軍の潜在的な未来の影響を評価しています。この法案は私たちにはないと予想していますが連結財務諸表、私たち国税局が提供する任意の追加的な指導を検討して監視し続けるだろう。
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
21. 1株当たりの収益
当社は取引前の各期間の1株当たり収益(損失)の計算を分析した注3そして、その生成された価値は、連結財務諸表の使用者にとって意味がないことを決定する。このため、2020年11月17日の取引までの一定期間、1株当たり収益(損失)情報は提供されていない。
以下は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年度および2020年11月17日から2020年12月31日までの基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益(損失)の台帳である
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| 2022年12月31日までの年度 | | 2021年12月31日までの年度 | | 2020年11月17日から2020年12月31日まで |
| 1株当たりの収益(損失)を計算する分子： | | | | | |
| GCM Grosvenor Inc.の純収入によるものである | $ | 19,820 | | | $ | 21,482 | | | $ | 4,049 | |
| 個人持分証の行使 | — | | | (382) | | | — | |
| 公証の行使 | — | | | (1,126) | | | — | |
| 交換パートナーシップ単位 | 33,209 | | | 33,252 | | | (111,042) | |
| RSUに帰属すると仮定する | — | | | — | | | — | |
| 普通株株主は純収益(赤字)を占め，減額しなければならない | 53,029 | | | 53,226 | | | (106,993) | |
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| 1株当たり収益(損失)の分母を計算する： | | | | | |
| 加重平均株は基本的に | 43,872,300 | | | 43,765,651 | | 39,984,515 |
| 私募株式証の行使−在庫株式法下の増発株式− | — | | | 90,062 | | — | |
| 公共株式証の行使−在庫株式法下の増発株式− | — | | | 691,396 | | — | |
| 交換パートナーシップ単位 | 144,235,246 | | | 144,235,246 | | 144,235,246 | |
| 在庫株法の下で増発株式を獲得すると仮定する | 460,446 | | | 277,019 | | — | |
| 加重平均株式、希釈した後 | 188,567,992 | | | 189,059,374 | | 184,219,761 |
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| 基本1株当たりの収益 | | | | | |
| 普通株主は純収益を占めなければならない，基本的に | $ | 19,820 | | | $ | 21,482 | | | $ | 4,049 | |
| 加重平均株は基本的に | 43,872,300 | | | 43,765,651 | | | 39,984,515 | |
| 普通株主は1株当たりの純収益を占めなければならない，基本的に | $ | 0.45 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.10 | |
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| 1株当たりの収益を薄める | | | | | |
| 普通株株主は純収益(赤字)を占め，減額しなければならない | $ | 53,029 | | | $ | 53,226 | | | $ | (106,993) | |
| 加重平均株式、希釈した後 | 188,567,992 | | | 189,059,374 | | | 184,219,761 | |
| 1株当たり普通株株主の純収益(赤字)を占めるべきである | $ | 0.28 | | | $ | 0.28 | | | $ | (0.58) | |
IF-変換方法を用いて組合企業が普通単位を交換できる潜在的な希薄化影響を計算する時、1株当たりの収益分子調整は報告されたGCMH非持株権益が純収入を占めるべきであることを反映し、仮定した所得税の増分配分(収益)に基づいて調整を行い、単位が転換すれば、会社はこの純収益を記録する
GCM Grosvenor Inc.
連結財務諸表付記
(千単位であるが、株式及び1株当たりの金額及び別の注記者を除く)
会社C類普通株の株は会社の収益や損失に関与していないため、証券参加ではない。そのため、2種類法で計算したC類普通株の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益は単独で報告されていない。
以下に発行された潜在的希薄化証券は、本報告に記載されている間に反希薄化されるので、普通株主の1株当たりの希薄化収益の計算から除外される
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| 2022年12月31日までの年度 | | 2021年12月31日までの年度 | | 2020年11月17日から2020年12月31日まで |
| 株式証を公開する | 16,784,970 | | | — | | | 20,273,567 |
| 個人株式証明書 | 900,000 | | | — | | | 2,700,000 | |
22. 規制と純資本要求
規制の目的で、私たちは私たちの日本、香港とイギリスの子会社と私たちのアメリカブローカー-トレーダー子会社のために最低純資本残高を維持しなければなりません. このような純資本要求は現金を保存することで満たされる。当社の米国における登録ブローカーは、米国証券取引委員会の統一純資本ルール(“ルール15 C 3-1”)を遵守し、最低純資本の維持を要求し、定義された総負債と純資本の比率が15：1を超えてはならないことを要求している。2022年12月31日現在、当社の米国における登録ブローカーの純資本(定義ルール15 C 3-1参照)は#ドルである1.2100万ドルと超過純資本$1.2百万ドルです。全体の負債と資本純価値の比率は0.131.2022年12月31日まで、すべての自営業子会社は監督管理要求に符合した。
当社の米国における登録ブローカーは、米国証券取引委員会規則15 c 3-3免除を主張していないが、同社は、規則17 a-5(C)(4)“顧客”と定義されている誰とも証券取引を行っていないし、規則17 a-5(C)(4)“顧客”と定義されている者が保証金口座、信用残高、または証券を持っているわけでもない。
23. 後続事件
2023年2月9日、会社は四半期配当金を$と発表した0.112023年3月1日終値時点で、A類普通株1株あたりの保有者。支払い期日は2023年3月15日です。
項目9.会計·財務開示面の変化と会計士との相違
ない。
第9条。制御とプログラム
制御とプログラムの有効性の制限
我々の開示制御およびプログラムを設計·評価する際に、管理層は、任意の制御およびプログラムは、設計および動作がどんなに良好であっても、予想される制御目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできないことを認識している。また、開示制御およびプログラムの設計は、管理層に、そのコストに対する可能な制御およびプログラムの利益を評価する際に判断することが要求されるリソース制限が存在するという事実を反映しなければならない。
開示制御とプログラムの評価
我々の経営陣は、CEOと財務責任者の参加の下、本年度報告書10-K表に含まれる期間の終了時に、我々の開示制御およびプログラムの有効性を評価した(“取引法”規則13 a-15(E)および15 d-15(E)で定義されている)。 この評価に基づき、我々の最高経営責任者および最高財務責任者は、2022年12月31日までに、我々の開示統制および手続きが合理的な保証レベルで有効であると結論した。
財務報告の内部統制に関する経営陣の年次報告
我々の経営陣は、財務報告書の十分な内部統制の確立と維持を担当している(取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条に記載されている)。我々の財務報告に対する内部統制は、米国公認会計原則に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的とした過程である。その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
私たちの経営陣は最高経営責任者とCEOの参加の下で内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会が主催して委員会が発表された。評価結果によると、経営陣は、財務報告に対する内部統制は2022年12月31日から有効であると結論した。
独立公認会計士事務所認証報告
この10-K表の年次報告書には、雇用法案が“新興成長型企業”のための免除を設けているため、独立公認会計士事務所の認証報告は含まれていない
財務報告の内部統制の変化
2022年12月31日までの年間で、財務報告の内部統制(外国為替法案第13 a-15(F)および15 d-15(F)規則の定義による)に大きな影響を与えなかったか、または合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化が発生しなかった。
プロジェクト9 B。その他の情報
株主周年大会
取締役会は2023年6月7日を私たちの2023年度株主総会の日としました。
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
適用されません。
第三部です。
プロジェクト10.役員、役員、および企業管理
以下の表は、当社の役員および取締役会メンバーに関する情報(本年度報告10-K表日までの年齢)を提供します
| | | | | | | | |
| 名前.名前 | 年ごろ | ポスト |
| マイケル·J·サックス | 60 | 取締役会長兼最高経営責任者 |
| ジョナサン·R·レヴィン | 41 | 総裁と役員 |
| パメラ·ベントレー | 51 | 首席財務官 |
| フレデリック·E·ポロック | 43 | 首席投資官 |
| サンドラ·ヘス | 57 | 首席人的資源官 |
| アンジェラ·ブランドン | 52 | 役員.取締役 |
| フランシスカ·コネリ | 60 | 役員.取締役 |
| スティーブン·マルキン | 61 | 役員.取締役 |
| ブライスマスター戦 | 53 | 役員.取締役 |
| サミュエル·C·スコット3世 | 78 | 独立役員を筆頭にする |
行政員
マイケル·J·サックスですサックスさんは、2020年7月の設立以来、当社のCEOや取締役会長を務めてきました。サックスさんはGCM GrosvenorのCEOでもあり、1990年にGCM Grosvenorに加入し、1994年にCEOに任命されました。サックスさんの下で、GCM Grosvenorは、ホームハンド産業の初期参加者から、現在最大の独立したオープンアーキテクチャの別の資産プラットフォームのうちの1つに成長します。サックスは市民として招聘され、複数の非営利委員会に勤務している。彼はデュラン大学を卒業し、経済学学士号を持ち、ロンドン経済学院の一般課程証明書を持っている。また、サックスさんは、ノースウエスト大学ケロッグ管理大学院で、工商管理修士号、ノースウエスト大学プリズック法学部で法学博士号を取得しています。サックスさんは、GCMとGCM Grosvenorで彼の2つのエンティティのCEOとしてのアイデンティティを含む豊富な経験を持っているので、私たちの取締役会に勤務する資格が非常にあります。
ジョナサン·R·レヴィンです2020年7月の我々の設立以来、レヴィン·さんは我々の総裁を務めており、2020年11月以降は我々の取締役会のメンバーを務めてきた。レヴィンは2011年にグローフナに加入し、2017年にグローフナの総裁になった。レヴィンさんはまた、GCM Grosvenorのグローバル投資理事会の議長と私募株式、不動産、インフラ投資委員会、労働影響基金投資委員会、戦略投資委員会のメンバーを務めます。GCM Grosvenorに参加する前に、LevinさんはKohlberg Kravis Roberts&Co.(“KKR”)の財務担当者と投資家関係責任者であり、2004年から2011年までKKRで働き、KKRの貸借対照表投資の管理を担当し、公共投資家や業界アナリストと付き合い、戦略プロジェクトをリードした。財務主管と投資家関係の主管を務める前に、レヴィンさんは、KKRの私募株式事業に従事しており、金融サービス業への投資に専念しています。レヴィンのキャリアはベルストン私募株式グループのアナリストから始まった。ライヴィンさんは、ハーバード大学で経済学の学士号を取得しており、シカゴ·アンとロバート·H·ルリー小児病院、シカゴ現代芸術博物館の取締役会メンバーです。レヴィンさんは、GCMとGCM Grosvenorでは、各エンティティの社長としての彼の経験と、資産管理業界での彼の経験を含む豊富な経験を持っているので、完全に当社の取締役会に在籍する資格があります。
パメラ·ベントレーですベントレーさんは私たちの最高財務官であり、会社運営委員会のメンバーでもある。ベントレーさんは2020年10月にGCM Grosvenorに加入し、取締役財務取締役社長を務め、2021年1月に首席財務官となった。彼女は会社と基金会計、財務と現金管理、財務計画と報告、税務と運営の職務調査に関する活動を監督することを含む会社の財務機能を管理し、同時に会社の戦略措置の中で重要な役割を果たしている。GCM Grosvenorに加入する前、Bentleyさんはケレグループで15年間働いていた。ケレグループは世界上場投資会社で、彼女は最近ケイレグループで首席会計官兼取締役社長を務めている。これまで、彼女は取引ネットワークサービス会社の財務と投資家関係部の総裁副マネージャーと安達信法律事務所の高級マネージャーだった。ベントレーさんはミシガン大学ロスビジネススクールの工商管理学士号を取得した。彼女は公認会計士で、アメリカ公認会計士協会の会員でもあります
公共会計士です。ベントレーさんは大ワシントン青年成果会社の取締役会のメンバーと前任議長であり、アメリカ青年成果会社の取締役会のメンバーでもある。
フレデリック·E·ポロックですポロックさんは私たちの首席投資官を務めます。ポロックは2015年にGCM Grosvenorに加入し、2019年に首席投資官になった。ポロックさんは、GCM Grosvenor戦略投資グループの責任者や、GCM Grosvenorすべての投資委員会、グローバル投資理事会、多角化および包括的管理委員会、ESG委員会の責任者も務めます。GCM Grosvenorに加入する前に、Pollockさんは、2006年から2015年までの間、モルガン·スタンレーで様々な役割を果たし、最近は、インフラ投資に特化した商業銀行部門で、取引の探し、調査、および様々なポートフォリオ会社の取締役会のメンバーとしての管理を担当しています。ポロックはモルガン·スタンレーのインフラ投資グループの設立を助け、その最初の資金のために組織と資金調達を行った。モルガン·スタンレーに入社する前、ボロックはドイツ銀行で働いていたが、そこでは会社や顧客に投資していた。彼はネバダ大学の経済学学士号とハーバード大学法学部の法学博士号を優秀な成績で取得した。
サンドラ·ヘスですヘスさんは私たちの首席人的資源官を務めています。ヘスさんは2018年にGCM Grosvenorに加入し、首席人的資源官を務めた。ヘスさんはGCM Grosvenor ESG委員会と多様性と包括性管理委員会のメンバーだ。GCM Grosvenorに加入する前、Hurseさんは2013年から2018年まで米国銀行で複数のポストを担当していたが、最近は企業と投資銀行の人的資源グローバル主管を務めている。これまで、ヘスさんは2006年から2013年までの間にゴールドマン·サックス社の人材管理と人材買収部門の指導職を務め、1998年から2006年までモルガン大通会社に勤めていた。彼女はバーナード·M·バロック学院の金融学士号とミシガン大学のマーケティング商工管理修士号を取得した。ヘスさんは2021年11月以来、役員報酬と報酬委員会の在任を含む安吉(ナスダック：ANGI)取締役会に在任してきた。ヘスさんはハーレム芸術学院、都市専門家理事会、セグド·マーシャルアカデミー財団の取締役会メンバーであり、同財団の財務委員会のメンバーでもある。
役員.取締役
アンジェラ·ブランドンですブランドンさんは2020年11月から私たちの取締役会のメンバーを務めてきた。ブランドンさんは2016年に臨時副学長兼首席財務官を務めた後、2017年からカーネギーメロン大学で財務を担当する副学長兼首席財務官を務めた。ブランドンさんは高等教育、金融サービス、製造業の金融、プロジェクト管理、工学分野で20年以上の経験を持っている。カーネギーメロン大学に入社する前、ブランドンさんは2015年2月から2015年12月までPNC投資事務所の首席財務官を務めていた。ブランドンさんはピッツバーグ公共劇場の取締役会のメンバーであり、ペンシルバニア州ピッツバーグ経済連盟(PELGP)の包括性と公平経済委員会の議長でもある。ブランドンさんはミシガン大学電気工学学士号とカーネギーメロン大学タイパー商学院工商管理修士号を持っています。私たちはブランドンさんが最高財務官と金融サービス業界の経験があるので、私たちの取締役会に勤める資格があると信じています。
フランシスカ·コネリですコネリー博士は2020年11月以来、私たちの取締役会のメンバーを務めてきた。コーネリー博士は西北大学ケロッグ管理学院の院長で、2019年8月1日からこのポストを務めてきた。彼女は金融学教授でもあり、ドナルド·P·ジェイコブス金融学教授を務めている。これまで、1994年から2019年までロンドン商学院金融学教授兼副院長を務めていた。康奈利博士の研究興味は会社管理、私募株式権、民営化、破産、初公募株と革新政策を含む。彼女はずっと“金融研究評論”の編集者で、以前は“経済研究評論”の編集委員会メンバーや“金融誌”の副編集長を務めていた。彼女は経済·政策研究センターの研究員で、これまで米国金融協会役員研究員を務めていた。コーネリーはこれまでペンシルバニア大学ウォートン商学院、デューク大学福庫商学院、ロンドン経済学院、ハイデラバードインド商学院、モスクワ新経済学院で教師をしていた。彼女はまた、2016~2019年にBanca Intesa SanPaolo銀行、2014~2018年のイタリア電気通信、2013~2016年の米国金融協会、2013~2019年のスイス再保険国際、スイス再保険ホールディングスなど、複数の多国籍企業の独立取締役会のメンバーを務めた。2016年1月、彼女はEffectの創設を支援し、金融分野での女性学者の進歩を促進するための米国金融協会の委員会である委員会のメンバーとなった。私たちはCornelli博士が私たちの取締役会に勤めている資格があると信じています。彼女は金融と管理に関する学者の経験と、彼女の他の会社の取締役会での経験があるからです。
スティーブン·マルキンですマルキンさんは2020年11月以来、取締役会のメンバーを務めてきました。マルキンさんは、2005年にGCM Grosvenorの上級管理職を離れて以来、遊侠資本会社の社長であり、この職に就いてきた。1992年から2005年まで、マルキンさんはGCM Grosvenorで働き、その間のほとんどの期間、GCM Grosvenor管理委員会に勤め、彼と共同で管理責任を担ってきた
麻袋です。マルキンさんはまた、GCM Grosvenor絶対リターン戦略投資委員会のメンバーであり、ポートフォリオ管理および様々な絶対リターン戦略投資の評価、選択、監視を共同で担当しています。Malkinさんは、GCM Grosvenorに加入する前に、JMB Realty Corporationで1988年から1991年までの間に、非不動産企業の買収機会に専念し、複数の管理職を担当していました。1983年から1986年まで、マルキンはシカゴと東京のソロモン兄弟会社でアナリストを務めた。彼はミシガン大学の学士号とペンシルバニア大学ウォートンビジネススクールの金融MBA号を取得した。我々は、マルキンさんは、GCM Grosvenorで管理と投資経験を持っているので、GCM Grosvenor管理委員会のメンバーと絶対リターン戦略投資委員会のメンバーを務め、35年以上の経験を持つ投資専門家としての彼の経験を含むので、完全に当社の取締役会のメンバーになる資格があると信じています。
ブライス·マースターMastsさんは2020年11月から私たちの取締役会のメンバーを務めてきた。マーストスさんは経験豊富な金融サービスと技術幹部で、現在私募株式とリスク投資会社Motive Partnersの創始パートナーである。マーストスさんはMotive‘s Fundsが始めた特別な目的で会社Motive Capital Corp.IIを買収する社長だ。2015年3月から2018年12月まで、Digital Asset最高経営責任者を務めた。マーストスは以前、モルガン·チェースの高級管理職で、自分が設立した実物大商品業務を売却した後、2014年にモルガン·チェースを離れた。マーストスさんは会社と投資銀行運営委員会と会社実行委員会のメンバーだ。モルガン·チェースのポストには、世界の大口商品担当者、企業と投資銀行の監督管理事務主管、投資銀行の首席財務官、グローバル信用組合と信用政策と戦略主管、北米構造的信用製品主管、資産支援証券化連合席主管、世界の構造的信用主管が含まれる。マーストスは彼女のキャリアの中で複数の取締役会の職を務めた。彼女は現在スイス信用グループForge Global Holdings、Inc.CAIS取締役会のメンバー、スイス信用ホールディングス(アメリカ)有限会社のデジタル転換と技術委員会主席と取締役会主席を務めている。彼女はWilshire Digital Asset Consulting Group議長、アメリカデジタル商会、Figure Technologies、MaxexとSandboxAQの顧問委員会のメンバーである。P.R.I.M.E.金融協会(ハーグに本部を置く公認国際市場金融専門家チーム)のメンバーだ。彼女は2015年6月から2016年7月までサンタンダー消費者アメリカホールディングスの取締役会長を務めていた, Phunware取締役会主席は、2019年12月から2021年4月までこの取締役会に在任し、2020年から2022年までA.P.ミュラー·馬士基取締役会メンバーを務め、2021年から2022年までMotive Capital Corp首席財務官兼取締役会メンバーを務める。彼女は世界金融市場協会(GFMA)の前主席で、2009年から2014年まで同委員会に勤め、証券業と金融市場協会の前主席は2004年から2014年まで同委員会に勤め、Linux基金会のHyperledgerプロジェクトの前主席であった。マーストスさんはケンブリッジ大学の経済学学士号を持っている。私たちは、マーストスさんの金融、銀行、金融科学技術分野の専門知識と、彼女の他の会社と組織の取締役会での経験から、彼女は私たちの取締役会に就く資格があると信じている。
サミュエル·C·スコット3世ですスコットさんは2020年11月以来、私たちの取締役会のメンバーを務めています。Scottさんは、2009年に退職する前に、2001年からトウモロコシ製品国際会社の会長兼CEOを務め、1997年から同社の社長兼CEOを務めており、同社は世界有数のトッピング·ソリューション·プロバイダーであり、現在はIngredion Inc.と改名しています。スコットさんは1995年から1997年まで穀物国際トウモロコシ精錬事業部の総裁を務め、1989年から1997年まで米国トウモロコシ精錬会社の総裁を務めた。スコットさんは、パブリック取締役会に在籍しているほか、シカゴのグローバル事務委員会、リンリンアート&デザインアカデミー取締役会、西北医療グループ取締役会、および米国ビジネス移民連盟取締役会にも勤めています。スコット·さんは、2003年から2022年まで、ニューヨーク·メロン銀行の取締役会のメンバーを務め、そこでは、ニューヨーク·メロン銀行の監査委員会、人的資源·報酬委員会、企業統治、指名、ESG委員会のメンバーを務めていた。スコットは1993年から2019年までモトローラソリューション会社の取締役会メンバーを務め、2015年から2019年まで取締役CEOを務めた。スコットは2007年から2020年までアボットの取締役会メンバーを務めていた。スコット·さんは、フェルリー·ディキンソン大学の学士号と工商管理修士号を取得しています。我々は、スコットさんは、彼が他の会社の取締役会のメンバーであるため、私たちの取締役会に勤めている資格があると信じています。
家族関係
私たちのどんな役員や役員の間にも家族関係はありません。
ビジネス行為と道徳的基準
私たちは、私たちのCEO、最高財務官、最高会計官、財務総監、または類似の機能を実行する者を含む、私たちの役員、上級管理者、従業員に適用される書面の商業行為と道徳基準を持っています。コードのコピーが私たちのサイトに公開されていますWwwww.gcmgrosvenor.comそれは.さらに、私たちは私たちのウェブサイトで法律またはナスダック証券市場(“ナスダック”)規則によって要求される私たちの商業行為および道徳基準の任意の条項の任意の改正または免除に要求されるすべての開示を公表するつもりだ。我々のサイト上の情報は，本Form 10-K年次報告に引用的に組み込まれていない.
管理文書
良好なコーポレート·ガバナンスは、GCMの管理が私たちの株主の長期的な利益に合致することを確保するために重要だと信じています。私たちの取締役会は、私たちのガバナンス基準、他のガバナンス文書、および全体ガバナンス構造を定期的に検討して再評価します。私たちの監査委員会の規約、会社の管理基準、商業行為と道徳基準の完全なコピーは、私たちのウェブサイトで見つけることができます。サイトは：Https：//gcmgrosvenor.com/コーポレートガバナンスあるいは私たちの秘書に手紙を書きます。住所はミシガン通り北900号、1100号室、シカゴ、イリノイ州60611です
取締役会構成
現在許可されている役員数は7人です。吾等の改正及び重述された会社登録証明書は、当社の任意の系列優先株保有者が追加取締役を選挙する権利の規定の下で、法定取締役数は3(3)人より少なくてはならず、20(20)人を超えてはならず、当時の法定取締役数は取締役会によって時々決定された。私たちのすべての役員は毎年選挙に参加します
取締役会委員会
私たちの取締役会には監査委員会があります。必要があれば、当社は時々董事局の指導の下で特別委員会を設立して、具体的な問題に対処することができます。監査委員会の規約は私たちのサイトで調べることができますHttps：//gcmgrosvenor.com/コーポレート·ガバナンス
監査委員会と監査委員会財務専門家
我々は個別に指定された常設監査委員会(“監査委員会”)を有しており、メンバーはAngela Blanton、Francesca Cornelli、Blythe Master、Samuel C.Scott IIIを含みます。我々の取締役会は、監査委員会のすべてのメンバー(ブランドンさん、Cornelli博士、マーストスさん、Scottさん)が独立した取締役であり、ナスダック規則および取引所法案第10 A-3条に従って監査委員会メンバーに適用される追加の独立性基準を認定しています。我々の取締役会はまた、監査委員会のすべてのメンバーが適用されるナスダック規則の金融知識に対する要求に適合することを決定した。また、ブランドンさん、コネリー博士、マーストスさんはいずれも“監査委員会財務専門家”になる資格があり、この用語はS-K条例第407(D)(5)項に定義されている
プロジェクト11.役員報酬
2022年、私たちの“指名された幹部”とその地位は以下の通りです
•マイケル·J·サックス最高経営責任者兼会長
•ジョナサン·R·レヴィン社長
•パメラ·ベントレー最高財務責任者
•首席人事官Sandra Hurse；
•最高投資家フレデリック·E·ボロックです
.報酬総額表
次の表には、2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の会計年度における当社役員の給与情報を示します。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名称と主要ポスト | | 年.年 | | 給料(元) | | Bonus ($) | 株式大賞(1) ($) | 他のすべての
(ドルを)補償する | | Total ($) |
| マイケル·J·サックス | | 2022 | | 4,014,500 | | | — | | | — | | | 1,381,074 | | (2) | | 5,395,574 | |
| CEO兼会長 | | 2021 | | 3,748,100 | | | — | | | — | | | 824,114 | | | | 4,572,214 | |
| ジョナサン·R·レヴィン | | 2022 | | 500,000 | | | 232,382 | | (3) | 277,200 | | (4) | 7,156,839 | | (5) | | 8,166,421 | |
| 総裁.総裁 | | 2021 | | 500,000 | | | 1,566,929 | | | 6,128,800 | | | 17,265,132 | | | | 25,460,861 | |
| パメラ·ベントレー | | 2022 | | 500,000 | | | 248,750 | | (6) | 3,164,935 | | (7) | 252,996 | | (8) | | 4,166,681 | |
| 首席財務官 | | 2021 | | 500,000 | | | 978,750 | | | 3,390,400 | | | 5,874 | | | | 4,875,024 | |
| サンドラ·ヘス | | 2022 | | 500,000 | | | 199,427 | | (9) | 3,091,610 | | (10) | 489,871 | | (11) | | 4,280,908 | |
| 首席人力資源官取締役社長 | | 2021 | | 500,000 | | | 857,433 | | | 1,304,000 | | | 352,203 | | | | 3,013,636 | |
| フレデリック·ポロック | | 2022 | | 500,000 | | | 125,000 | | (12) | 277,200 | | (13) | 11,107,192 | | (14) | | 12,009,392 | |
| 取締役社長兼首席投資官 | | 2021 | | 500,000 | | | 1,490,833 | | | 9,780,000 | | | 2,054,875 | | | | 13,825,708 | |
____________
(1)示された年度を代表する制限的株式単位と管理層奨励権益(以下に述べる)の総付与日公正価値は、株式報酬に関する米国公認会計原則に基づいて計算される。付与日公報価値の決定に関するより多くの情報は、本年度報告Form 10−Kに含まれる連結財務諸表付記13および付記14を参照されたい。
(2)代表会社がその雇用協定に基づいて幹部に非商業的航空旅行を提供するために必要な総増量コストについて詳細に説明する
(3)(I)2022年に帰属する繰延補償計画に従って2019年にLevinさんに帰属する150，000ドルのインセンティブ(およびそのインセンティブに関連する収益について計算)の150，000ドルのインセンティブを付与するための金額(I)77，382ドルをGCMLPによって適宜決定される金額(I)2022年に帰属する繰延補償計画に従ってLevinさん2020年に付与される150，000ドルのインセンティブの一部として以下に記載する(Iii)30，000ドルの金額を表す。
(4)金額は、2022年に付与された制限的株式単位の総付与日公正価値を代表し、株式に基づく報酬に関する米国公認会計原則に基づいて計算される。付与日の公正価値を決定するためのより多くの情報については、本年度報告書10−K表に含まれる総合財務諸表付記14を参照されたい。
(5)金額は(I)社401(K)出資5，125ドル，(Ii)325，500ドルであり，当社がその雇用契約に基づいて役員に非商業的航空旅行機会を提供することによる総増量コストを反映しており，詳細は以下のとおりである，(Iii)24，256ドルの人寿および長期障害保険料，詳細は以下のとおりである；(Iv)17，529ドルを税金総額として自社保険料で幹部が確認した所得税を支払うための詳細は以下のとおりである；および(V)権益付き手配により2022年に受領された割り当て4，999，541ドルについては以下のとおりである。レヴィンは持株会社の会員権益を持ち、持株会社がそのメンバーに割り当てたすべての利益から固定シェア(“最低分配可能シェア”)を得る権利がある。2022年、レヴィンはHoldingsの会員権益で得られた利益である1，784，889ドルの適宜現金分配を獲得し、この数字も本コラムに反映されている。
(6)金額は2022年に獲得したボーナスを表し，金額はGCMLPが自己決定するが，ベントレーさんの雇用契約によるとボーナスは以下のように最も低い
(7)金額代表(I)2022年に付与された制限株式単位の公正価値は932，935ドルであり、(Ii)2022年に付与された管理奨励権益が2，232，000ドルである総付与日公正価値は、米国公認会計基準に基づいて株式報酬に関する計算である。付与日公報価値の決定に関するより多くの情報は、本年度報告Form 10−Kに含まれる連結財務諸表付記13および付記14を参照されたい。
(8)金額は(I)会社401(K)出資6，750ドル、(Ii)私たちの付帯資本に基づいて2022年に受け取った6，099ドルで割り当てられ、詳細は以下の通りである。(Iii)BentleyさんがManagement LLCの会員権益で受け取った利益の178，398ドルについて適宜現金分配、および(Iv)61，749ドルの住宅手当
(9)金額とは、(I)2022年に得られた金額が56，250ドルの花紅の金額であり、その金額はGCMLPが適宜決定し、(Ii)103，177ドルは、2022年に帰属する繰延補償計画に基づいて2019年にHurseさんに付与される200，000ドルの報酬(およびこの奨励について2021年12月31日までの関連収益について計算)の部分であり、以下により詳しく説明する；および(Iii)40，000ドルは、2022年に帰属する繰延補償計画に基づいて2020年にHurseさんに授与される200，000ドルの奨励部分として以下の通りである。
(10)金額代表(I)2022年に付与された制限株式単位の公正価値総額は859，610ドル、(Ii)2022年に付与された管理奨励権益は2，232，000ドルであり、米国公認会計基準に基づいて株式報酬に関する計算である。付与日公報価値の決定に関するより多くの情報は、本年度報告Form 10−Kに含まれる連結財務諸表付記13および付記14を参照されたい
(11)金額には、(I)会社401(K)の供出6，750ドル、(Ii)が2022年に権益手配に基づいて受け取った分配67，513ドル(詳細は後述)、(Iii)がHurseさんのHoldings and Management LLCのメンバー権益について2022年に受け取った利益について適宜現金384，139ドルおよび(Iv)31，469ドルの住宅手当が割り当てられている。
(12)金額は2022年に稼いだボーナスを表し、金額はGCMLPが自ら決定する。
(13)金額は、2022年に付与された制限的株式単位の総付与日公正価値を代表し、株式に基づく報酬に関する米国公認会計原則に基づいて計算される。付与日の公正価値を決定するためのより多くの情報については、本年度報告書10−K表に含まれる総合財務諸表付記14を参照されたい。
(14)金額は(I)社401(K)出資5，125ドル，(Ii)現金配当16，123ドルであり，GCM Grosvenor Special Opportunities Fund，L.P.が稼いだ奨励費用を参考に計算され，詳細は以下のとおりである；および(Iii)付帯権益に基づいて2022年に受信された分配3，665，962ドルを参照し，詳細は以下のとおりである。ポロックは持ち株会社の会員権益を持ち、持株会社がそのメンバーに割り当てたすべての利益から固定シェア(“最低分配可能シェア”)を得る権利がある。2022年、このコラムに含まれるポロックさんの“目標金額”は、6，250，000ドル増加します。2022年、ポロックは1，169，982ドルの適宜現金分配を獲得し、この利益はボロックのホールディングスの会員権益から来ており、この数字も本コラムに反映されている。
賃金
それぞれの雇用協定によると、私たちは指名された執行役員一人ひとりが基本給を得る権利があり、その条項の概要は以下の通りです。基本給は私たちが指定した幹部が私たちとGCMLPに提供したサービスを補償する。指定された実行幹事毎に支払われる基本給は、その実行幹事のスキル、経験、役割、責任を反映した固定報酬部分を提供することを目的としている。2022年および2021年に指定された実行幹事1人当たりに支払われる実際の基本給は、上記の報酬集計表“賃金”の欄に記載されている。
ボーナス.ボーナス
サックスは2022年のサービスでボーナスをもらえなかった。彼らの雇用協定によると、レヴィン、ポロック、メイズ。ビンリーとヘスは年間ボーナスを獲得する権利があり、各ボーナスはGCMLPが単独で決定する。ベントレーは2022年2月28日までの12カ月間、最低40万ドルの年間ボーナスを得る権利がある。2023年以降、ベントレーのボーナスは完全に自由に支配できる。2022年および2021年に指定実行幹事ごとに発行される実際の年間現金ボーナスは、上記の報酬集計表“ボーナス”の欄に記載されている。
持分補償
我々は現在、当社とそのいくつかの付属会社の役員、従業員(私たちが指定した幹部を含む)とコンサルタントに現金と持分インセンティブを付与し、当社およびそのいくつかの付属会社がこれらの個人のサービスを獲得し、保持することを促進するために、GCM Grosvenor Inc.2020年インセンティブ奨励計画(“2020インセンティブ奨励計画”)を維持しており、これは私たちの長期的な成功に重要である。奨励計画で予約された普通株の最高株式数は26，307，158株であった
Management LLCは2022年にMSESを付与します。Management LLCにおけるBentleyとHurseの権益は、Management LLCが所有する会社の普通株式の権利を代表するが、2025年5月1日まで雇用を継続しなければならないが、死亡や障害により雇用を終了した場合を除き、この場合、管理奨励権益はまだ返済されておらず、2025年5月1日以降90日以内に清算される(“管理奨励権益”)。株式を稼いだら、それらはMSEに渡されるだろう。ビンリーとヘスは帰属日の90日後に遅れない
2022年には、指定された各役員に実際の持分報酬を付与し、上記の“株式報酬”の欄に掲載されている“報酬要約表”に掲載されます。
グロフナ日和見主義信用基金のボーナス
GCMLPがGCM Grosvenor Opportunistic Credit Fund IV，Ltd.，GCM Grosvenor Opportunistic Credit Master Fund，Ltd.，GCM主体SPV，Ltd.−Class Bからパフォーマンス料金を収受する場合、LevinおよびPollockさんがボーナスを得る権利がある。GCMLPがGCM Grosvenor Opportunistic Credit Fund III，Ltd.，GCM Grosvenor Opportunistic Master Credit Master Fund，Ltd.，L.P.およびGrosvenor Opportunistic MasterからCredit Fund(III)を獲得する権利があれば、さん賞を受賞する権利がある。L.P.ボーナス金額は、GCMLPが上記資金から稼いだ奨励費用と、個別入賞手紙に記載されているような所定の奨励百分率との積である。これらの手配によると、私たちの管理者は現金ボーナスを支払う当日に雇われなければ、ボーナスを得ることができません。2022年、私たちの幹部の中には誰もこのような計画で何のボーナスも得られなかった。
繰延補償計画
GCMLP、GCM Customed Fund Investment Group、L.P.およびその付属会社は、指定された役員を含む従業員を選択してボーナス(または年間ボーナスの一部)を得ることができる繰延報酬計画を開始した。この計画によると、従業員の個人奨励協定が別途規定されていない限り、ボーナスは5年以内に毎年20%(または従業員の死亡または障害時に全数支給)され、(I)GCMLP、GCM Customed Fund Investment Group、L.P.およびその共同経営会社が管理する選択された投資戦略の累積投資収益に見合った損益を計上し、権益手配を含まず、(Ii)当社が時々合理的に決定した他の投資基金、基準または指数、または(Iii)奨励協定は別途説明されている。2019年シリーズの奨励は、以下のスケジュールで10期に分けて支給される：(I)ボーナス帰属開始日後の最初の5月31日5%、(Ii)その後の3周年の各記念日5%、(Iii)その後の2周年日の10%、および(Iv)その後の4周年日の15%。2020年度のボーナスは、(I)ボーナスが開始日に帰属した後の5月31日に10%支給される、(Ii)その後3周年日に10%ずつ支給される、および(Iii)その後3周年日に20%支給される、の7期に分けて支給される。これらのパーセンテージは、報酬の既得部分だけではなく、その後その貸手に記入されるすべての収入を含む報酬全体に適用される。
手当やその他の個人福祉
非商業性航空旅行
当社との雇用契約によると、サックスさんはいずれの例年、非商業性航空旅行サービスを個人用途として利用できるが、上限を超えてはならない。Levinさんは、当社との雇用契約に基づき、個人目的のための非商業航空旅行サービスをカレンダー年度中に使用することができますが、上限を超えてはなりません。このように使用されるドルの金額は会社の政策と手続きによって計算される。2022年、指名された役員個人の使用が会社にもたらす総増量コストは1，706，574ドル。より多くの情報については、“特定の関係者および関連者取引--プライベートジェットの使用を決定する”と題する節を参照してください。
住宅手当
MSEです。ビンリーとヘスはシカゴの仮設住宅の住宅補助金を受ける資格がある。2022年、指名された幹部が会社に増額した住宅手当総額は93，217ドルと、MSEあたりの金額である。ベントレーとヘスは、上の報酬集計表の“すべての他の報酬”の欄と対応する脚注に記載されている。
権益付き
サックス、レヴィン、ポロック、そしてメスです。BentleyとHurseは、私たちの付帯権益手配に参加し、その上級職員の付帯権益奨励協定に規定されている部分から指定されたパーセントの付帯権益分配(“付加権益共有パーセンテージ”)を得る権利があります。これらの報酬は、一般に、以下の“解雇支払いおよび福祉”で説明されるように、数年以内に付与され、場合によっては減少または没収される可能性がある。レヴィンさんとポロックさん、そしてメスさん。ベントレーとヘスは、2022年度の権益奨励に関連する現金分配を受け取り、その金額は、ダイジェスト要補償表の“すべての他の補償”の欄および対応する脚注に記載されている。付随的権益分配は場合によっては回収される可能性がある。
桁上げに基づくボーナス
ポロックさんの雇用契約により、ポロックさんは、GCM Grosvenor Special Opportunities Fund，L.P.パフォーマンス費用または資本付資本のパーセンテージで計算されるキャッシュ·ボーナスを得る権利があります。このような現金ボーナスは、GCMLPがパフォーマンス·インセンティブまたは資本付きインセンティブを受信してから90日以内に支払います。ポロックさんがその2022年雇用契約のこの条項に基づいて獲得した現金ボーナス金額は、上記の報酬要約表に含まれています。
利益共有パートナーシップ
保有量
サックス、レヴィン、ポロック、ヘス(または彼らの遺産計画部門)はHoldingsの会員権を持っている。サックスが持っている会員権益は、持株会社がそのメンバーに割り当てたすべての利益の固定部分と、任意の資本取引の固定部分収益を得る権利がある。(I)レヴィンさんが保有する会員権
また，PollockはHoldingsがそのメンバに割り当てたすべての利益の中で固定部分の利益を得る権利があり，(Ii)Holdingsの管理メンバが適宜決定すれば，余分な割当てを得る権利があり，(Ii)HurseさんはHoldingsの管理メンバが自分で決定した場合に，その決定した金額で余分な割当てを得る権利がある.
LevinさんとPollockさんの場合、それぞれの雇用契約に基づいて雇用を終了した従業員の雇用が発効した日から、その従業員がそのメンバーの利益に応じて分配する全ての利益のうち所定の固定部分を得ることになり、その終了後に任意の出資合計とともに各従業員の参加証明書に記載された“目標額”に分配されることになる。任職者が雇用を終了する前に、管理メンバーは、時々、目標額を減少させる資格があるいくつかの他の分配を自ら決定することによって、目標額を減少させ、任職者が雇用を終了した後、残りの目標額の割合を毎年増加させることができる。目標金額に達すると、その官僚が未来の任意の分配で共有する権利はもはや存在しない。
レヴィン·さん、ポロック·さん、ヘス夫人の場合、2022年の自由支配可能な利益の一部は、前述の報酬要約表の“その他の報酬”の欄に記載されています。
当該等の人員が持株会社のメンバーである限り、彼らが会員身分を脱退してから一定期間内に、彼らは制限的な契約を遵守し、私たちの機密資料の開示を禁止し、私たちの業務をけなすことを禁止し、脱退後の2年以内に、私たちの業務と競争したり、私たちの顧客或いは従業員を誘致してはならないが、私たちに対する職責を実行する際に、その人員又はその家族の資産(又は他のメンバー及びその所属機関及びいくつかの慈善、非牟利及び政府機関の資産に属する)に投資又は管理する際に行われる行動は除外される。
レヴィンにとって、持株会社は生命保険や長期障害保険証書の購入に関する保険料を支払うことに同意している。生命保険証は25，000，000ドル以上の死亡弔慰金を提供し、長期障害保険票は10，000，000ドルの弔慰金を提供する。いずれかの政策によってレヴィンさん(またはその遺産、場合によっては適用される)に給付を支払う場合、福祉の価値は、上述したように、Holdingsの会員権におけるレヴィンさんの目標金額を減額することになります。また、レヴィンは、これらのホールディングスが支払った保険料によって徴収された任意の所得税を支払うために、総支払金を得る権利がある。2022年、生命保険料と長期障害保険料はそれぞれ6，308ドルと17，949ドル、税収総額は17，529ドル。
ポロックさんは、ホールディングスが2021年度及び2022年度毎に割り当てた固定利益部分を除いた追加配分を受ける権利を有する場合がある。2022年1月1日と2023年1月1日には、会員権益に関する目標金額より6，250，000ドル増加した。
管理有限責任会社
MSEです。ビンリーとヘスは直接あるいはその遺産計画ツールを通じてManagement LLCの会員権益を持って、これは彼らが獲得する権利を持っています 有限責任会社はそのメンバーを管理するが、いかなる資本取引に対する収益もない。この部分はManagement LLCの管理会員たちによって自ら決定される。MSESが受信した配信情報。ベントレーとヘスは、2022年の報酬は、上の報酬集計表の“他のすべての報酬”の欄に記載されている。
メスと同じです。ビンリーとヘスは、彼らが会員アイデンティティを脱退した後のある時期に、制限された契約の制約を受け、私たちの機密情報の開示を禁止し、私たちの業務をけなすことを禁止し、脱退後2年以内に、私たちの業務と競争したり、私たちの顧客や従業員を誘致したりしますが、私たちに対する義務を履行する際に、あるいは彼らまたは彼らの家族資産(または他のメンバーおよびその付属会社に属する資産)に投資または管理する際に行われる行動は除外されます。
財政年度終了時の優秀株奨励
次の表には、2022年12月31日までに任命された役員が保有する未帰属制限株式単位および管理賞権益の情報を示す。
| | | | | | | | | | | |
| | 株式大賞 |
| 名前.名前 | 授与日 | まだ帰属していない株式または株式単位の数(1) (#) | 未帰属株式または株式単位の時価(2) ($) |
| マイケル·J·サックス | — | — | — |
| ジョナサン·R·レヴィン | 3/1/21 | 156,667(1) | 1,192,236 |
| 3/1/22 | 18,333(1) | 139,514 |
| パメラ·ベントレー | 3/1/21 | 86,667(1) | 659,535 |
| 3/1/22 | 18,333(1) | 139,514 |
| 12/15/22 | 78,250(2) | 595,482 |
| 12/15/22 | 300,000(3) | 2,283,000 |
| サンドラ·ヘス | 3/1/21 | 33,333(1) | 253,664 |
| 3/1/22 | 18,333(1) | 139,514 |
| 12/15/22 | 69,500(2) | 528,895 |
| 12/15/22 | 300,000(3) | 2,283,000 |
| フレデリック·E·ポロック | 3/1/21 | 250,000(1) | 1,902,500 |
| 3/1/22 | 18,333(1) | 139,514 |
___________
(1)3分の1の制限株式単位は授出日に完全に帰属し、3分の1の制限株式単位は授出周年日に帰属し、3分の1の制限株式単位は授出2周年に帰属するが、適用される帰属日まで雇用を継続しなければならない。
(2)限定株式単位は2023年3月31日に完全に帰属するが、適用される帰属日まで継続的に雇用されなければならない。
(3)管理奨励権益は2025年5月1日に完全に帰属するが、引き続き適用される帰属日まで雇用されなければならないが、もし身に事故或いは障害があれば、管理奨励権益はまだ返済されておらず、2025年5月1日後90日以内に清算される。
(4)当欄の時価は2022年12月30日までにナスダックに掲げられたA類普通株1株7.61ドルの終値で計算される。
雇用協定
マイケル·J·サックスそれは.2007年10月26日、GCMLPはサックスさんと雇用契約を締結し、その後、2017年10月5日、2020年8月2日に改訂された。任意の特定の日におけるサックスさんの雇用条項を説明するために、我々はその日によって改訂された彼の雇用契約をサックスさんの雇用契約と呼ぶ。サックスさんの雇用契約では、サックスさんは会長兼CEOを務めることになっている。雇用契約によれば、サックスさんの雇用期限は、サックスさんの死亡または障害(雇用契約の定義参照)、GCMLPの都合上の終了または“日没日”の後に理由なく終了するイベントの中で最も早く発生した場合に終了する(いずれも雇用契約で定義される)、またはサックスさんの辞任である。
サックスの雇用契約では、さんの年間基本給が3，700，000ドル(2020年1月1日から適用)と、上昇率との積である割合が100%とスコアの積であると規定されており、その分子は消費者物価指数である-すべての都市の消費者物価指数であり、分母は2020年の例年の1日目の消費者物価指数である。サックスの2022年の実年度基本給は4，014，500ドルである。サックスさんの雇用契約はさらに、サックスさんが他の上級管理職メンバーと少なくとも同様の条件ですべての従業員福祉プログラムに参加する資格を有することを規定している。サックスさんの雇用契約では、非商業航空旅行サービスの利用を定めている。すなわち、例年のいずれかの個人旅行の最高限度額を1，500ドルとし、これに乗じて前述したように増加している。
ジョナサン·R·レヴィンです2011年5月9日、GCMLPはLevinさんと雇用契約を締結し、その後2020年7月29日に改訂が行われた。Levinさんの任意の特定の日の雇用条項を記述するために、我々は、その日付によって改訂された雇用契約をLevinさんの雇用契約と呼びます。Levinさんの雇用契約の初期期限は2年であるが、その期限の満了後、合意は自動的に有効化され続け、次の事象の中で最も早いものの一つまで有効である：Levinさんの死亡または障害(雇用契約の定義に基づく)、GCMLPが原因で終了する(雇用契約の定義に基づく)、またはどちらか一方に90日の書面通知を出す。
レヴィンさんの雇用契約では、最初の基本給は50万ドルと定められている。レヴィン2022年の年間基本給は実際に50万ドルです。雇用契約によると、レヴィンさんは自由支配可能な現金ボーナスを得る資格があり、レヴィンさんの2022年における自由支配可能ボーナス額は12.5万ドルとなる。レヴィンさんの雇用契約は、さらに、彼はGCMLPが維持するすべての従業員福祉プログラム、ならびに基本医療保険または保険に参加する資格があると規定している。レヴィンさんの雇い入れによると、非商業航空旅行サービスの利用は、いずれの例年の個人旅行総額も最高300，000ドルとされ、これに乗じて前述したように増加している。
フレデリック·E·ポロックですGCMLPは2017年10月1日、ブロックさんと改正雇用契約を締結し、その後、2020年10月1日、2021年3月11日に改正された。ポロックの雇用協定では、ポロックが役員の管理職に就くことが規定されている。彼は現在も首席投資官の肩書きを持っている。ポロックさんの雇用契約の初期期限は2017年10月1日から2019年10月1日までであるが、その初期期限の満了後、契約は次の事象の最も早く発生するまで自動的に有効となる：ポロックさん死去やポロックさん障害の日付(雇用契約の定義に基づく)、GCMLPが原因で終了する(雇用契約の定義に基づく)、またはいずれか一方に対して90日の書面通知を出す。
ポロックの雇用協定では、最初の基本給は50万ドルと規定されている。ポロックの2022年の年間基本給は実際に50万ドル。雇用契約によると、ポロックさんは自由支配可能な現金ボーナスを得る資格があり、ポロックさんは2022年における自由可処分賞金額を12.5万ドルとする。ポロックさんの雇用契約はさらに、彼はGCMLPが維持するすべての従業員福祉プログラムに参加する資格を持っていると規定している。
ポロックさんの雇用契約はまた、波形さんがGCM Grosvenor Special Opportunities Funununities Fund，L.P.の業績費用または付帯資本のパーセンテージで計算される現金ボーナスを得る権利を有することを規定しており、前節で述べた“裁定に基づくボーナス”について概説した。2022年、ポロック·さんが受け取った額は、上記の報酬集計表に含まれています。
パメラ·ベントレー. GCMLPは2020年12月31日，ベントレー氏と改正·再記述の雇用協定を締結し，2021年1月1日から発効した。ベントレーさんの雇用協定では、ベントレーさんはGCMLPの首席財務官を務め、初期任期は2022年10月1日までと規定されている。この初期期限が満了した後、プロトコルは、以下のイベントのうちの最初の1つが発生するまで自動的に有効になるであろう：Bentleyさんの死亡または障害(例えば、雇用プロトコルの定義のような)、GCMLPが原因で終了する(例えば、雇用プロトコルの定義のような)、またはいずれか一方の90日前の書面通知。
ベントレーさんの雇用協定は、最初の基本給を50万ドルと規定している。ベントレーの2022年の年間基本給は実際に50万ドル。雇用協定によると、ベントレーさんは適宜現金ボーナスを得る資格があり、2022年2月28日と2021年2月28日までの12ヶ月間、ベントレーさんはそれぞれ最低40万ドルと90万ドルの年間ボーナスを得る権利がある。2023年以降、ベントレーのボーナスは完全に自由に支配できる。2022年、ベントレーの自由可処分賞金総額は248，750ドル。ベントレーさんはまた、会社が2021年に付与した260，000個の制限株式単位の一度贈与を受ける権利がある。
Bentleyさんの雇用協定はさらに、彼女が基本医療保険や他の医療保険を受ける権利があると規定している。
サンドラ·ヘスそれは.2018年5月29日、GCMLPはヘスさんと雇用協定を締結し、この協定は2020年10月1日に改正された。ヘスの雇用協定では、ヘスが取締役人力資源部マネージャーを務めることが規定されている。ヘスさんの雇用協定の初期期限は2年であるが、この初期期限が満了した後、この合意は、次の事件の最初の発生者まで自動的に有効になり、ヘスさんの死亡または障害(雇用協定の定義)、GCMLPの都合により終了(雇用協定と定義)、ヘスさんが正当な理由で辞任するか、またはいずれか一方が90日前に書面で通知される。ヘスさんの雇用合意については，(I)役員の肩書の負の変化，(Ii)役員の役割，責任あるいは報告関係の大幅な減少，(Iii)幹部の主要な勤務先がイリノイ州シカゴ以外に移転したこと，および(Iv)Grosvenor Capital Management L.P.が雇用協定中の任意の重大な条項に対する任意の重大な違反であることを意味する。
ヘスの雇用協定は、彼女の初期基本給を50万ドルと規定している。2022年、ヘスの年間基本給は実際に50万ドル。雇用協定によると，ヘスは自由支配可能な現金ボーナスを得る資格があり，2022年，ヘスの自由支配可能ボーナス額は56，250ドルである。ヘスさんは雇用契約の執行に関する一度のボーナス650000ドルを得る権利がある
このうち8.5万ドルは2018年に支払い、30万ドルは2019年に支払い、15万ドルは2020年に支払い、11.5万ドルは2021年に支払う。ヘスさんの雇用協定はさらに、GCMLPが維持するすべての従業員福祉計画に参加し、基本医療保険や保険を受ける資格があると規定している。
ヘスさんの雇用協定の実行について、ヘスさんはManagement LLCのメンバーとして受け入れられた。
退職計画
私たちは、特定の資格要件に適合する従業員(私たちが指定した幹部を含む)のために401(K)退職貯蓄計画を維持する。私たちが任命した幹部は、他の全職従業員と同じ条件で401(K)計画に参加する資格があると予想される。国税法は、資格のある従業員が401(K)に計画的に入金することにより、所定の限度額内で、税引き前に一部の報酬の支払いを延期することを許可する。現在、401(K)計画参加者の納付を従業員の入金の指定された割合に一致させ、2年間のサービスを完了した後、これらの一致した支払いは入金の日から完全に帰属する。サービス年資が2年未満の従業員は、供給金はサービス1年後に50%の帰属を得ることができ、サービス2年後に全数帰属することができる。私たちは、401(K)計画によって繰延納税の退職貯蓄にツールを提供し、完全な既得権益のマッチング貢献をすることによって、私たちの役員報酬スキームの全体的な収益性を増加させ、私たちの給与政策に基づいて、私たちの指定された役員を含む従業員をさらに激励すると信じている。
解雇用費と福祉
サックスさん. SackさんがGCMLPから辞任した場合、または“日没日”(雇用契約の定義参照)の後に理由なく仕事を終了した場合、Sackさんは1年間の退職時補償金の25%の金額を取得する。サックスさんは、いつでもGCMLPと連携します。サックスさんが40時間以上毎月1年間働いていれば、彼はまた、1，500ドル/時間の追加賃金を取得する権利があります。ブラックさんが死亡や障害により雇用を終了した場合、Sackさん(またはその遺産、場合によっては)は、雇用終了時に12ヶ月間の年間基本給を継続し、GCMLPの通常給与慣行に応じて支払う権利がある。サックスさんの雇用契約には、守秘権および知的財産権譲渡条項、および2年間の離職後の非競争、不干渉および従業員誘致条項が含まれるが、合意に規定されている例外は除外される。
レヴィンさん. Levinさんが(I)理由または(Ii)による死亡または障害以外の理由でGCMLPから離職した場合、Levinさんは、退職後1年間に375，000ドルの離職金を受け取ることになる。レヴィンさんは、いつでもGCMLPと連携します。レヴィンさんはまた、特定の1ヶ月で40時間以上働いていれば、200ドル/時間の追加賃金を取得する権利があります。レヴィンさんの雇用契約には、GCMLPおよび知的財産権の譲渡を永久的に卑下しない秘密保持条項、および1年の終了後の非競争条項および2年の終了後の従業員、顧客、マーケティングエージェントの誘致に関する条項が含まれていますが、契約に規定されている例外は除外されています。
ポロックさん. ポロックさんは、(I)原因または(Ii)による死亡または障害の他の理由でGCMLPの仕事を終了した後、ポロックさんは、年間250，000ドルの相談料と引き換えに、GCMLPでコンサルタントを2年間務め続けます。ポロックさんの雇用契約には、GCMLPおよび知的財産権の譲渡を永久的に卑下しない秘密条件、および1年の終了後の非競争条項および2年の終了後の干渉および従業員、顧客、およびマーケティングエージェントを求めない条項が含まれていますが、プロトコルに規定されている例外は除外されています。終了後の1年間の競技禁止期間は2020年に2年に増加する。
Pollockさんは、Pollockさんが2022年3月31日、またはPollockさんまたはGCMLPが2022年3月31日以降に提供する場合には、その相談期間を2年間から適用される制限期間の終了まで短縮する(すなわち、通知の日付に応じて6ヶ月から1年まで異なる)雇用契約を締結する追加の雇用契約を締結する。
ベントレーさん. Bentleyさんが初期任期中に理由なくGCMLPを終了した時、Bentleyさんは(I)初期任期残り時間内にその年間基本給を超えて200，000ドルを超える権利があり、(Ii)最低年間ボーナス(状況に応じて)および(Iii)医療保険およびGCMLPが初期任期残り時間内に維持する任意の他の団体保険計画を含むいくつかの福祉を得る権利がある。また、ベントレーさんが(一)原因または(二)その死亡または障害以外の理由でGCMLPから退職した場合、ベントレーさんは賃金形式の退職補償金を得る
200，000ドルの支払いを継続し、GCMLPが終了日後12ヶ月間支払いを継続した集団健康保険料を返済する。ベントレーさんの雇用協定には、秘密保持、GCMLPと知的財産権の譲渡を永久的に卑下しない条項、および終了後1年の非競争条項と2年の終了後に干渉しないこと、従業員、顧客、マーケティングエージェントを求めない条項が含まれていますが、合意に規定されている例外は除外されています。
ヘスさんヘスさんがGCMLPに無断解雇されたことを受けて、雇用協定はヘスさんが年間500，000ドルの相談費と引き換えにGCMLPでコンサルタントを1年間続けることを規定している。ヘスさんの雇用協定には、秘密保持、GCMLPと知的財産権の譲渡を永久に卑下しない条項、および1年間の終了後に競争しない、干渉しない、従業員を誘致しない、顧客とマーケティングエージェントを誘致しない条項が含まれていますが、協定に規定されている例外は除外されています
権益付き計画それは.もし参加者が“理由”(適用される管理書類に規定されているように)又は辞任した場合に解雇され、参加者がその者の帰属しない付随的権益をパーセンテージで喪失し、かつ当該人員が今後の付随的権益分配に関与する没収された付帯権益の割合を反映して減少した場合に限り、ただし、上述したポロックさんの追加雇用契約改正案については、ポロックさんがその辞任について6月の書面通知を提出した場合、我々が管理する基金の一つにおけるポルロックさんの帰属していない付随的権益は終了日から80%に帰属するとみなされる。参加者が“理由”によって解雇された場合、または適用される管理文書に従って没収事件をトリガする場合、その者は、その者が将来付帯権益を割り当てる権利を失うことになり、すべての従業員の付帯権益共有割合はゼロになるべきである。参加者の死亡または“障害”(定義は適用される管理文書参照)の後、当該者(またはその者の遺産)は、その者の付随的権益共有割合をいかなる調整もすることなく、付随的権益分配に参加し続けるべきである。
給与繰延計画.“理由”以外の何らかの理由で雇用が終了すると(本計画で定義されているように)、付与されていない賠償金の未付与部分は没収される。帰属部分は計画の規定に従って支払いを続けるだろう。従業員が意図的に計画および報酬協定に違反したため、または従業員の意図的な違反によって終了すると、従業員マニュアルまたはGCMLP、Holdingsおよびその関連会社との他の合意は、付与されたおよび付与されていないすべての報酬が直ちに没収される。
桁上げに基づくボーナス. ポロックさんがGCM Grosvenor Special Opportunities Fundについて、L.P.の現金配当については、死亡、障害、または非自発的終了時に終了前に付与された非帰属現金配当金が帰属し、ポロックさんまたはその遺産から現金配当が贈られる。
賞入賞項目を管理するそれは.MSESに付与された管理賞権益について。ビンリーとヘスは死亡や障害の場合、既得権益は未解決のままだが、彼らの条項によると2025年5月1日後90日以内に解決される。
役員報酬
次の表は、2022年12月31日までの会計年度に非従業員役員に支払われる報酬を示しています
| | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | 現金で支払うか稼いだ費用
($) | 株式大賞(1)(2) ($) | Total ($) |
| アンジェラ·ブランドン | — | | 200,024(3) | 200,024 | |
| フランシスカ·コネリ | 200,000 | | — | | 200,000 | |
| スティーブン·マルキン | — | | 175,012(3) | 175,012 | |
| ブライスマスター戦 | — | | 250,015(3) | 250,015 | |
| サミュエル·C·スコット3世 | — | | 200,024(3) | 200,024 | |
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(1)2022年に付与された制限的株式単位の合計付与日を代表して公正価値を算出し、株式報酬に関する米国公認会計原則に基づいて計算する。日公許可価値の決定に関するより多くの情報は、本年度報告書10-K表に含まれる総合財務諸表付記14を参照されたい。
(2)付与された時、制限株式単位は完全に帰属された。
(3)2022年度には、非従業員取締役は、繰延制限株式単位の形で四半期現金報酬を得ることを選択する。
私たちの政策は私たちの従業員である役員に役員報酬を支払わないことです。我々の取締役会は、GCM Grosvenor Inc.非従業員役員報酬政策を承認しており、この政策は、私たちまたは私たちのどの親会社または子会社でもない従業員の取締役会メンバーに現金および株式報酬を提供しています。2022年度の政策によると、非従業員取締役1人当たりの年会費は175，000ドル、および追加の委員会メンバー/議長費用は、以下の通りである：(1)監査委員会の議長を務める年会費は50，000ドル、(2)監査委員会に在任している年会費は25，000ドル(監査委員会議長の年会費は合計75，000ドル)、(3)任意の他の委員会のサービス年会費は15，000ドル、(4)任意の他の委員会議長の追加費用は30，000ドルである。この政策は2022年11月に改正され、2023年度の政策によると、非取締役従業員1人当たり20万ドルの取締役年会費と、(I)監査委員会の議長を務める年会費は50，000ドル、(Ii)監査委員会に在籍する年会費は35，000ドル(監査委員会議長の年会費合計85，000ドル)、(3)他の委員会に勤務する年会費は15，000ドルである。そして(Iv)任意の他の委員会の議長に30，000ドルの費用を追加的に支払う。株主が2023年度年次総会で承認した後、取締役会は改正と再調整された2020年インセンティブ奨励計画を承認し、この計画は“取締役”の限度額を27.5万ドルから500ドルに引き上げる予定だ, 000ドルです。もし株主が承認すれば。これらの費用は四半期ごとに稼いでおり、借金で支払われている。彼らの活動サービスはこの四半期の一部に比例して計算される。非従業員取締役は、現金の代わりにA種類の普通株式完全帰属株式形態で取締役料金を徴収することを選択する資格があり、または繰延制限株式単位で徴収された現金料金の全部または一部を徴収する資格があり、以下の日のうちのより早い日に取締役が交付することができる：(1)当社の株主総会日の前日であり、その日は、授出日から少なくとも50週間、または(2)授与日から1周年当日である。取締役が死亡又は障害によりサービスを停止する(取締役会が好意的に決定する)、取締役がサービスを継続して会社の制御権変更に至る日、取締役サービスが分離された日又は会社が許可し、国税法第409 A節に規定するいずれかの後固定日に該当する。
各非従業員取締役はまた、非従業員取締役設立1周年時に全額付与される10，000個の制限株式単位の初期奨励を得ることができるが、非従業員取締役はその日までサービスを継続しなければならない。制御権変更(2020年インセンティブ計画で定義されているように)や取締役が死亡や障害によりサービスを終了した場合、制限された株式単位は加速され、完全に帰属する。取締役会はいつでも自分で本保険書の修正、修正、または終了を決定することができる。
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
株式補償計画に基づいて発行された証券
次の表は、2022年12月31日までの株式報酬計画の情報を提供します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計画種別： | | 未償還オプション，株式承認証，権利を行使する際に発行される証券の数 | | 未償還オプション、権証および権利の加重平均行権価格 | | 株式補償計画の下で将来発行可能な証券の数 |
証券保有者が承認した持分補償計画(1) | | 5,369,976(2) | | $ | — | | | 18,294,126 | |
| 証券保有者の許可を得ていない持分補償計画 | | — | | | — | | | — | |
| 合計する | | $ | 5,369,976 | | | $ | — | | | 18,294,126 | |
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(1)2020年奨励奨励プログラムで構成されている。
(2)2020年計画に基づいて2022年12月31日までに付与された未償還制限株式単位を含む。
特定の実益所有者と経営陣の保証所有権
次の表に私たちの議決権付き株の実益所有権に関する情報を示します
•議決権を持つ株式の5%以上の実益所有者が知られています
•私たちのすべての行政官と役員は
•私たちのすべての幹部と役員はチームです。
実益所有権は、1人が1つの証券に対して単独または共有された投票権または投資権を有する場合、現在60日以内に行使または行使可能なオプションおよび引受権を含む場合、彼または彼女がその証券の実益所有権を所有することが一般的に規定されている米国証券取引委員会の規則に基づいて決定される。誰も任意の証券の実益所有者とみなされ、当該人は60日以内に当該証券の実益所有権を取得する権利を有するが、発行者の制御権の目的又は効力を変更又は影響するために当該等の権利を取得するか、又はその買収直後に当該等の権利の目的又は効力を取得するか、又は当該等の目的又は効力を有する任意の取引に関連し、又は当該等の取引の参加者として当該等の権利を取得する場合には、当該者は、当該等の権利を行使することにより取得可能な当該等の証券の実益所有者とみなされなければならない。これらの規則により、一人を超える者は同一証券の実益所有者と見なすことができる。
私たちの法定普通株はA類普通株、B類普通株、C類普通株を含みます。B類普通株式保有者は、株主投票に提出された事項に対して何の投票権も有していない
私たちの普通株の実益所有権は、2023年2月21日までに発行され、発行された41，611，742株のA類普通株と144，235，246株のC類普通株に基づいている。2023年2月21日現在、流通株B類普通株はない。
他に説明がない限り、私らは次の表に列挙されたすべての人々がその実益が所有するすべての議決権株式に対して唯一の投票権と投資権を持っていると信じている。以下に述べることに加えて、私たちの知る限り、私たちのどの役員または取締役実益が所有する普通株も質権保証されていません。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
実益所有者の氏名又は名称及び住所(1) | | A類普通株 | | C類普通株 | | 総合投票権(%)(2) |
| 番号をつける | | % | | 番号をつける | | % | |
| 5%所有者： | | | | | | | | | | | | | |
Cf投資家(3) | | 8,251,535 | | | 19.8 | | % | | — | | — | | | 5.0 | | % |
Adage Capital Partners，LP(4) | | 4,942,786 | | | 11.9 | | % | | — | | — | | | 3.0 | | % |
先鋒集団(5) | | 4,173,089 | | | 10.0 | | % | | — | | — | | | 2.5 | | % |
アメリカ企業金融会社(6) | | 4,105,724 | | | 9.9 | | % | | — | | — | | | 2.5 | | % |
アリエルInvestments LLC(7) | | 3,903,899 | | | 9.4 | | % | | — | | — | | | 2.4 | | % |
Schonfeld戦略コンサルタント有限責任会社(8) | | 3,588,716 | | | 8.6 | | % | | — | | — | | | 2.2 | | % |
マサチューセッツ州金融サービス会社(9) | | 3,294,398 | | | 7.9 | | % | | — | | — | | | 2.0 | | % |
ベレード株式会社(10) | | 2,790,820 | | | 6.7 | | % | | — | | — | | | 1.7 | % |
みずほフィナンシャルグループです。(11) | | 2,500,000 | | | 6.0 | | % | | — | | — | | | 1.5 | % |
ロイス法律事務所LP(12) | | 2,375,814 | | | 5.7 | | % | | — | | — | | | 1.4 | % |
| 役員や行政職： | | | | | | | | | | | | | |
マイケル·J·サックス(13) | | 145,135,246 | | | 77.7 | | % | | 144,235,246 | | | 100 | | % | | 74.9 | | % |
ジョナサン·R·レヴィン(14) | | 249,035 | | | * | | | — | | — | | | * | |
フレデリック·E·ポロック(15) | | 296,435 | | | * | | | — | | — | | | * | |
パメラ·ベントレー(16) | | 100,193 | | | * | | | — | | — | | | * | |
サンドラ·ヘス(17) | | 59,267 | | | * | | | — | | — | | | * | |
アンジェラ·ブランドン(18) | | 13,902 | | | * | | | — | | — | | | * | |
フランシスカ·コネリ(19) | | — | | | — | | | — | | — | | | — | |
スティーブン·マルキン(20) | | — | | | — | | | — | | — | | | — | |
ブライスマスター戦(21) | | 17,378 | | | * | | | — | | — | | | * | |
サミュエル·C·スコット2世(22) | | 13,902 | | | * | | | — | | — | | | * | |
| 全役員及び上級管理職、団体(10名)として | | 145,885,358 | | | 77.8 | | % | | 144,235,246 | | | 100 | | % | | 75.3 | | % |
*1%未満
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(1)別の説明がない限り、上の表に記載されている各会社の営業アドレスはC/o GCM Grosvenorであり、住所は北ミシガン通り900号、Suite 1100、シカゴ、IL 60611である。
(2)総合投票権パーセンテージは、すべてのA類普通株とC類普通株に対する投票権を表し、単一カテゴリとして一緒に投票する。A類普通株保有者1株当たり1票の権利があり、C類普通株保有者1人当たり株主の議決または承認を提出するすべての事項において、(I)1株当たり10票および(Ii)C類普通株投票権金額のうち少ない者を基準とする権利がある。日没の日からその後、C類普通株の保有者は1株1票の権利を持つことになる。クラスC普通株式は、クラスA普通株式に関連するいかなる経済的権利も有さない(清算時に配当金および分配権を得ることを含む)。
(3)CF Finance Holdings LLC(“CF Holdings”)に基づいて、2020年12月14日に米国証券取引委員会の付表13 Gに提出される。(I)CF GCM Investor，LLC(“CF Investor”，CF Holdingsとともに“CF Investors”)が保有する3，500，000株A類普通株，(Ii)CF Holdingsが保有する2，951，535株A類普通株，(Iii)CF Investorが保有する1，500，000株A類普通株関連株式証明，および(Iv)CF Holdingsが保有する300，000株A類普通株関連株式証明を含む。Cantor Fitzgerald，L.P.(“Cantor”)は各CF投資家の唯一のメンバーである。Cf Group Management，Inc.(“CFGM”)はCantorの実行通常パートナーである.ハワード·ルトニックはCFGM会長兼最高経営責任者であり、CFGM唯一の株主の受託者でもある。したがって、Cantor、CFGM、Lutnickさんそれぞれは、CF投資家が直接保有する証券に対して実益所有権を持っているとみなされる可能性があります。これらのエンティティまたは個人の各々は、株式を申告する任意の実益所有権を直接または間接的に放棄しないが、彼らがその中で任意の金銭的利益を有する可能性がある範囲は除外される。金額には，60日以内に行使可能な引受権証を行使する際に得られる合計180万株のA類普通株が含まれている。本脚注で検討した実体と個人の営業住所はニューヨーク東59街110番地、NY 10022である。
(4)Adage Capital Partners，L.P.Adage Capital Partnersは2022年2月10日に米国証券取引委員会の付表13 G/A，L.P.に提出され，4，942，786株A類普通株に対する共有投票権と処分権が報告されている。Adage Capital Partners，L.P.の住所はマサチューセッツ州ボストンクラレンデン通り200番地52階，郵便番号：02116。
(5)パイオニアグループが2023年2月9日に米国証券取引委員会に提出した付表13 G/Aによる。パイオニアグループは4100，521株A類普通株に対する唯一の処分権、56，034株A類普通株に対する共有投票権、72，568株A類普通株に対する共有処分権を公表した。先鋒集団の住所はペンシルバニア州マルヴィン先鋒大道100号、郵便番号：19355。
(6)米国企業金融会社が2023年2月14日に米国証券取引委員会に提出した付表13 G/Aによると、米国企業金融会社は4，105，724株A類普通株に対する共有投票権と処分権を報告した。アメリカ企業金融会社の住所はミネアポリスアメリカ企業金融センター145号、郵便番号：55474です。
(7)Ariel Investmentsによると、LLCは2023年2月14日に米国証券取引委員会の付表13 Gに提出された。Ariel Investments LLCは，3，903，899株A類普通株に対する唯一の処分権と，3，355，453株A類普通株に対する唯一の投票権を報告した。アリエル投資有限責任会社の住所はイリノイ州シカゴレンダフ街200 E.Randolph Street，Suite 2900，郵便番号：60601である。
(8)Schonfeld Strategic Advisors LLCにより2023年2月14日に米国証券取引委員会の付表13 G/Aに提出された。Schonfeld Strategic Advisors LLCは，3，550，922株のA類普通株に対して独占投票権と処分権を持ち，37，794株A類普通株に対して共有投票権と処分権を持つと報告している。Schonfeld Strategic Advisors LLCの住所はニューヨークマディソン通り590号23階、郵便番号：10022。
(9)マサチューセッツ州金融サービス会社が2023年2月8日に米国証券取引委員会に提出した付表13 G/Aによる。マサチューセッツ州金融サービス会社は、A類普通株3，294，398株に対する唯一の投票権と処分権を報告した。マサチューセッツ州金融サービス会社の住所はマサチューセッツ州ボストンハンティントン通り111号、郵便番号：02199です。
(10)ベレード株式会社が2023年2月7日に米国証券取引委員会に提出した付表13 G/Aによると、ベレード株式会社は、A類普通株2，790，820株に対する唯一の処分権と、2，760，706株A類普通株に対する唯一の投票権を報告した。ベレード株式会社の住所はニューヨーク東52街55番地、郵便番号10055です。
(11)みずほ金融グループが2023年2月14日に米国証券取引委員会に提出した付表13 Gによると、みずほ金融グループは250万株のA類普通株に対する唯一の処分権と投票権を報告した。みずほフィナンシャルグループの住所は日本東京千代田区大町1-5-5、〒100-8176。
(12)ロイス法律事務所によると、2023年1月23日に米証券取引委員会に提出された付表13 G/A。Royce&Associates，LPは2，375，814株のA類普通株に対する唯一の投票権と処分権を報告した。ロイス法律事務所の住所はニューヨーク五番街七四五号、郵便番号一零一五です。
(13)マイケル·サックス，Grosvenor Holdings，L.L.C.，Grosvenor Holdings II，L.C.，GCM Grosvenor Management，LLC，GCM Progress LLおよびGCM Progress子会社LLCによると，2023年2月14日に米国証券取引委員会に提出された付表13 G/A，サックスは145，135，246株A類普通株に対する共有投票権と共有処分権，Grosvenor Holdings，L.L.C.は134，858，026株A類普通株，Grosvenor Holdings IIに対する共有投票権と共有拒否権を報告した。L.L.C.報告3，226，977株A類普通株に対する共有投票権と共有処分権，GCM Grosvenor Management，LLC報告7，050，243株A類普通株に対する共有投票権および共有処分権，GCM Progress LLC報告58，560，000株A類普通株に対する共有投票権および共有処分権，GCM Progress子会社LLC報告58，560，000株A類普通株に対する共有投票権および共有処分権。Grosvenor Capital Management Holdings LLPが保有する3，226，977株の普通株，GCM Grosvenor Management，LLCが保有する7，050，243株の普通株，GCM Progress子会社LLCが保有する58，560，000株の普通株，およびGrosvenor Holdings，L.L.C.Grosvenor Holdings，L.L.C.，Grosvenor Holdings，L.L.C.，GCM Grosvenor Management，L.L.C.を含む.GCM Progress LLCとGCM Progress子会社LLCはすでに高級融資の融資者と質権協定に署名し、この協定によると、Grosvenor Holdings、L.L.C.質は75，398，026個の普通株を抵当し、Grosvenor Holdings II，L.L.C.は3，226，977個の普通株を質抵当し、GCM Grosvenor Management，LLC質は7，050，243個の普通株を抵当し、GCM Progress子会社は58，560個の普通株を質抵当した, 1，000個の一般単位が高級融資項下の債務を保証し、高級担保手形の償還の担保とする。優先融資に関連するすべての債務が履行されるまで、質権協定は引き続き有効になるだろう。サックスさんは、Grosvenor Holdings，L.L.C.，Grosvenor Holdings II，L.L.C.，GCM Grosvenor Management LLC，GCM Progress LLCおよびGCM Progress LLCそれぞれの最終管理メンバーであり、したがって、報告者が保有する証券の実益所有権を共有するとみなされることがあります。
(14)2023年3月1日に付与される165，834個の限定株式単位を含まず、Levinさん適用限定株式単位付与に関する通知(我々のGCM Grosvenor Inc.2020インセンティブ計画で定義されるような)に従って遅れて交付されます。
(15)2023年3月1日に付与される259，167個の制限株式単位は含まれていません。Pollockさん適用限定株式単位は、当社のGCM Grosvenor Inc.2020インセンティブ·アワード計画に定義されているように、当社のGCM Grosvenor Inc.2020インセンティブプランで定義されているように、遅れて発行されます。
(16)2023年3月1日に付与される95，834個の制限株式単位は含まれておらず、ベントレーさんが適用する制限株式単位付与通知(私たちのGCM Grosvenor Inc.2020インセンティブ計画を参照)が遅れて交付されるか、または78，250限定株式単位が2023年3月31日に付与され、ベントレーさんが適用される制限株式単位付与通知(私たちのGCM Grosvenor Inc.2020インセンティブ計画を参照)に交付されます。
(17)2023年3月1日に付与され、ヘスさんに適用される制限株式単位付与通知(私たちのGCM Grosvenor Inc.2020インセンティブ奨励計画を定義)が遅く交付される42，500個の制限株式単位、または2023年3月31日に帰属し、Hurseさんに適用される制限株式単位付与通知(私たちのGCM Grosvenor Inc.2020インセンティブ奨励計画を定義)の条項交付の69，500個の制限株式単位は含まれていません。
(18)35，359個の完全帰属制限株式単位は含まれておらず、これらの単位はブランドンさんの選挙によって遅く交付されるだろう。
(19)10，000個の完全に付与された制限株式単位は含まれておらず、これらの単位はコネリー博士の当選によって遅く交付されるだろう
(20)32 188個の完全帰属限定株式単位を含まず、これらの単位はさんマルキンの選挙にしたがって後で交付されることになります
(21)41 697個の完全帰属制限株式単位は含まれておらず、これらの単位はマーストスさんの選挙によって遅く交付されるだろう
(22)35，359個の完全帰属限定株式単位は含まれていませんが、これらの単位はスコットさんの選挙に従って遅く交付されます。
第13項：特定の関係及び関係者取引、並びに取締役独立性
本委員会は，関係者との取引会が利益衝突(あるいは利益衝突の見方)のリスクを増加させることを認識している。私たちは関連者との取引に書面政策があり、ナスダックに上場する普通株を公開保有する発行者への要求に合致している。この政策によれば、我々の法律チームは、主に、潜在的関連者取引に関する関連者の情報を取得し、その後、そのような潜在的関連者取引が実際にその政策を遵守する必要がある関連者取引を構成するかどうかを事実および状況に基づいて決定するためのプログラムおよびプログラムの作成および実施を担当する。また、当社が提案している任意の潜在関連者取引は、関連者と当社が当該潜在関連者取引を担当する者が会社総法律顧問に報告しなければならない
私たちの法律チームが取引または関係が政策を遵守する必要がある関連者取引であると判断した場合、私たちの総法律顧問は、その関連者取引に関連するすべての関連事実および状況を監査委員会に提出しなければならない。我々の監査委員会は、取引の条項が、無関係な第三者と公平な取引を行う際に得られる条項に相当するか否か、および関連者の取引における利益の程度を含む各関連者の取引に関する事実および状況を審査し、私たちの商業行為および道徳基準における利益衝突および会社機会条項を考慮し、関連者取引を承認または承認しない必要がある。事前審査委員会の承認に審査委員会の承認が必要な関係者の取引が不可能である場合、管理層は審査委員会主席が事前に取引を承認した後に初歩的に取引を行うことができるが、審査委員会の次の定期会議で取引を承認しなければならない。承認されなければ、管理層はすべての合理的な努力を尽くして取引をキャンセルまたはキャンセルすることが前提となる。ある取引が最初に関係者取引として確認されていない場合は、確認された後、監査委員会に提出され、監査委員会の次の定期会議で承認されるが、承認されなかった場合、管理層は、その取引を廃止または廃止するために合理的な努力を尽くす
私たちの経営陣は、承認または承認された関連者取引の任意の重大な変化を監査委員会に通報し、その時点のすべての現在の関連者取引の状態報告書を少なくとも毎年提供する。取締役は関連者であることを承認する関連者取引に参加してはならない。
以下は、2022年1月1日以降、当社の役員、役員、および当社が発行した普通株式の5%以上を保有する株主または上記のいずれかの直系親族との特定の取引、手配および関係であるが、株式およびその他の報酬、終了制御権変更およびその他の手配は、本10-K年度報告第11項に記載されている。
保険仲介人
GCM Grosvenorは、一般商業セット保険、健康、労災賠償、役員と高級管理者の専門と管理責任保険を含む保険仲介人(“マネージャー”)のサービスを利用して保険を購入します。マルキンは，彼の直系親族を含め，同社で合計約35%の経済権益を有しており，サックスの兄弟は同社の幹部である。同ブローカーは、2022年12月31日までの年間で、GCM Grosvenor保険について70万ドルの手数料を徴収している。
プライベートジェットをしっかりと使う
GCM Grosvenorスタッフは、Sackさんを含み、Holdingsが所有する航空機を使用して、航空機を管理する第三者航空サービス会社(“航空会社”)にHoldingsによってレンタルされています。GCM Grosvenorは航空会社から航空機をレンタルし、場合によっては、GCM Grosvenorおよびその関連者が航空機を商業または個人用途に使用する場合、GCM GrosvenorはHoldingsから飛行機をレンタルし、Holdingsに直接支払う。GCM Grosvenorは2022年12月31日までの1年間に、航空会社とホールディングスに合計約240万ドルを支払った。
投資する
GCM Grosvenorの役員と幹部は、無料で非利回りで自分の資本をGCM Grosvenorの投資基金に投資することを許可された。GCM Grosvenorのすべての高度な専門家やGCM Grosvenorに合理的な地位を認定された従業員もGCM Grosvenorの投資基金に無料で投資することができ、法律を適用することにより、GCM Grosvenorはこのような投資を提供することができる。GCM Grosvenorは、その適格な専門家がGCM Grosvenorの投資基金に投資することを奨励し、このような投資は、GCM Grosvenorの専門家の利益をその基金投資家や会社の利益とさらに一致させると信じているからである。
GCM Grosvenor取締役と役員(その家族メンバーと投資ツール)のGCM Grosvenor投資基金への総投資は、2022年12月31日までの1年間で約3.672億ドルであり、支線ツールを介してGCM Grosvenor投資基金に追加権なしで投資する金額を含む
サックスさんのGCM Grosvenor投資ファンドへの総投資は、2022年12月31日までの年間で、GCM Grosvenor投資ファンドへの総投資は、支線ツールを介してGCM Grosvenor投資ファンドに追加権なしで投資する金額を含む約1.09億ドルです。
2022年12月31日までの1年間、レヴィンさん(その家族や投資ツールを含む)のGCM Grosvenor投資ファンドへの総投資は、支線ツールを介してGCM Grosvenor投資ファンドに追加権なしで投資する金額を含む約710万ドルです。
GCM Grosvenor投資ファンドへのポロックさん(家族や投資ツールを含む)の総投資額は、2022年12月31日までの年間で約240万ドルです。
2022年12月31日までの1年間、GCM Grosvenor投資ファンドへのマルキンさん(彼の家族や家族のための彼の投資ツールを含む)の総投資額は、支線ツールを介してGCM Grosvenor投資ファンドに追加権なしで投資される金額を含めて約2兆568億ドルです。
サックスさん、レヴィンさん、ポロックさん、マルキンさん、ヘス夫人(および/またはそれらの遺産計画ツールや投資ツール)は、Holdingsの会員権を保有しています。
総本部の賃貸借契約
GCM Grosvenorは、デラウェア州の有限責任会社(“オーナー”)900 North Michigan、LLCからシカゴにある主要本社(“レンタル”)をレンタルします。マルキンは，彼の直系親族を含め，大家の中で合計約36%の経済的権益を持っている。レンタル期間は2026年9月30日に満期になります。レンタル規定は月ごとにレンタル料を支払い、三重純資産で運営費用を支払うことになっている。GCM Grosvenorは、2022年12月31日までの年間で610万ドルのリース金を支払い、レンタルに応じて負担する義務を果たしている。
持ち株会社に転貸とサービスを提供する
GCM Grosvenorはリースによりシカゴの主要本部の一部をHoldingsに転貸し，費用はGCM Grosvenorが負担する。現在の分譲期間は2026年9月30日に満期になり、月レンタル料と三重算入で運営費用を支払うことが規定されている。Holdingsは、2022年12月31日までの年間で、転貸協定に基づいて負担する義務を果たすために、GCM Grosvenorに20万ドルのレンタル金を支払った。
GCM Grosvenorは現在、サービス(個人サービスを含む)を提供する様々な人員に追加のオフィス空間、事務支援、行政サービスを提供しており、主にマイケル·J·サックスを含むホールディングスとそのメンバーにサービスを提供している。ホールディングスはGCM Grosvenorにスペースやサポートサービスを利用する費用を支払いません。GCM Grosvenorは正常な過程でこれらのサービスを考慮しておらず，それらの価値も容易に定量化できないが，GCM Grosvenorは2022年12月31日までの年間で12万ドルを超えると予想している。GCM Grosvenorはまた、Holdingsによって精算されるいくつかの保険や他の福祉を支払う人もいる。
スティーブン·マルキン直系親族への補償
GCM Grosvenorは、2019年8月から非執行役員としてマルキンさんの直系親族を採用してきました。マルキンさんの家族は、2022年12月31日までの1年間、GCM Grosvenorから約297，000ドルの総補償を取得しました。
株主合意
業務合併完了後、吾らはGCMH持分所有者及びGCM Vと株主合意を締結し、これにより、(I)GCM Vは授権指定を受けて全7名の取締役が自社取締役会に入ることを指定する(ただし、GCM V及びGCMH持分所有者は当該等の指定者に投票する)及び(Ii)GCM V及びGCMH持分所有者は、吾等取締役会が提出した任意の提案に賛成票を投じることに同意する。また、株主合意には、各場合における当該株式の3年間の販売禁止期間を含むGCMH持分所有者の保有禁止株譲渡に対する若干の制限が記載されているが、予想される限定的な例外を除く(本年度報告10-K表日まで、GCMH持分所有者はその禁売株の3分の2~2023年11月17日まで譲渡することができる)。株主合意は、我々の取締役会が7人の取締役からなり、初代議長がMichael J.Sackであり、ナスダック上場規則第5615(C)条に示される“制御された会社”としての私たちの資格を維持するためのいくつかの条項を含むことが予想される。
登録権協定
業務合併が完了した後、私たちはCF保証人、GCMH持分所有者、PIPE投資家と登録権協定を締結した。登録権協定に基づき、吾等は、証券法第415条の規定により、協議当事者が時々保有するいくつかの普通株及びその他の株式証券を登録転売することに同意した。
課税課税協定
業務合併を完了するために、吾らは一部の資産を使用してGCMHにGCMHの持分を直接買収し、GCMHのいくつかの業務合併前資本所有者にGCMHの持分を買収する。私たちはこれらの取引がGCM Grosvenor資産の納税ベースでのシェアを増加させると予想している。また、業務合併に関連する取引により、GCM Grosvenorのいくつかの無形資産において既存の税ベースのメリットを得ることが予想される。さらに、GCMH持分所有者がGCMH持分所有者の行使によってGCMH普通株の権利を償還するか、または私たちが選択した場合に交換される場合(私たちは、GCMH持分所有者から米国連邦収入および他の適用可能な税務目的のために普通株式を直接購入するとみなすつもりである)、GCMH Grosvenor資産の税ベースシェアの増加を得ることができる。これらの一般単位がGCMH持分所有者によってGCMH償還に渡されるか、またはIntermediateCoにこれらの一般単位を直接買収させることを選択した場合に販売される(この等基準増加は、GCMHの業務合併に関連する持分の購入に関する基準増加、“基準調整”、および上述した無形資産の課税基準と共に増加する)。基礎資産は私たちが未来に各税務機関に支払う金額を減らすかもしれない。基礎資産はまた、将来的にGCM Grosvenorのある資産を処分する税収収益を減少させる(または損失を増加させる)可能性がある。上記の取引と関係がある, 吾らはGCMH及び各GCMH持分所有者と課税項目合意を締結し、吾等がTRA各方面に吾等の実際の現金化又は場合によっては換金とみなされるいくつかの税金項目割引金額(あり)の85%を支払うことを規定しており、上記業務との合併又は将来発生する各種取引の結果として、基礎資産による利益及び課税項目合意に基づいて金を支払うことによるいくつかの他の税優遇を含む。GCMHは、改正された1986年の国内税法第754条に基づいて有効な選択を行い、各課税年度にGrosvenor普通株式または現金A類普通株または現金を償還または交換することを意図している(そのためには、この目的のために特定の業務前合併持分所有者からGCMHの株式を購入することを含む)。税項に定められた税収優遇金
売掛金契約は、1人以上のGCMH持分所有者がGCMHまたはその共同経営会社の所有権を継続して保有することを条件としない。課税項目協定の下のGCMH持分所有者権利は一般的に譲渡可能である。
賠償協定
私たちは私たちのすべての役員と幹部と賠償協定を締結した
取締役会の独立性
ナスダックの規則の下で、私たちは“ホールディングス”です。したがって、私たちは規則の中のある会社の管理要求の制約から守る資格があり、また、私たちの取締役会が“ナスダック”規則で定義されている“独立取締役”が多数を占めなければならないこと、報酬委員会と指名および会社管理委員会は完全に独立取締役で構成されなければならないことを含むこれらの要求を遵守しないことを選択する資格がある。私たちが制御された会社であっても、私たちは私たちの監査委員会のメンバー、資格、そして運営に関するアメリカ証券取引委員会の規則とナスダック規則を守らなければならない。
ナスダック規則の“制御された会社”の定義は、役員選挙において、個人、グループ、または他の会社が50%を超える投票権を有することである。本年度報告Form 10-Kの日付まで，鍵保持者は会社が議決権を持つ株の約75%の総投票権を制御しており，発行されたC種類の普通株が会社の発行済み普通株総数の少なくとも9.1%を占めていれば，鍵保持者は会社の多数の投票権を制御することができる.したがって、私たちは“制御された会社”になる資格がある。もし私たちが制御された会社ではなく、私たちのA種類の普通株がナスダック世界市場に上場し続けるなら、私たちは制御された会社の地位が変わった日、またはある条項に適用される特定の過渡期間内(場合によっては)ナスダックの非制御企業に対する要求を遵守することを要求されるだろう。
独立決定を行う際には、取締役会は、取締役が提供する個々の取締役の業務及び個人活動に関する資料、及び取締役と我々及び我々の管理層との任意の関係を検討及び検討する。審査の結果，我々の取締役会はAngela Blanton，Francesca Cornelli，Blythe Master，Samuel C.Scott IIIが適用されるナスダック規則に定義された“独立取締役”として，我々7人の取締役のうち4人を代表することを決定した
さらに、監査委員会のブランドン夫人、コナリー博士、マーストス夫人、スコットさんは、適用されるナスダック規則および米国証券取引委員会規則が監査委員会のメンバーに提示されたより高い独立性基準を満たしています。
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス
以下の表は、私たちの独立公認会計士事務所安永会計士事務所が2022年12月31日と2021年12月31日までの年度に徴収している費用(千ドル単位)をまとめています
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| 十二月三十一日までの年度 |
| 費用別 | 2022 | | 2021 |
料金を審査する(1) | $ | 1,140 | | | $ | 1,224 | |
監査関連費用(2) | 591 | | | 796 | |
税金.税金(3) | 1,375 | | | 1,008 | |
他のすべての費用(4) | 471 | | | 45 | |
| 総費用 | $ | 3,577 | | | $ | 3,073 | |
____________
(1)監査費用には、当社の総合財務諸表の監査、当社のForm 10-Q四半期報告書に含まれる中間財務諸表の審査費用、法定および規制申告または業務に関連する他の専門サービスが含まれます
(2)監査に関連する費用には、法規または条例で要求されていない他の監査および証明サービスが含まれる
(3)税金には税務に関連するサービスの費用が含まれ、取引に関連する税務遵守と税務提案が含まれる。
(4)他のすべての費用は潜在的な取引に関連した職務調査を含む。
承認前の政策と手順
監査委員会は、独立監査人による監査および非監査サービスがどのような手続きや条件に基づいて事前承認できるかを規定する政策(“事前承認政策”)を採択した。♪the the the
事前承認政策は一般的に、(I)監査委員会によって明確に承認されない限り、安永法律事務所を招聘して監査、監査関連、税務、または許可された非監査サービスを提供しない(“特定の事前承認”)または(Ii)事前承認政策に基づいて記載された事前承認政策および手続き(“一般事前承認”)を提供しない。安永法律事務所が提供するサービスが事前承認政策に従って一般的に事前承認されていない限り、監査委員会または監査委員会が指定したメンバーの具体的な事前承認を受ける必要があり、委員会はそのメンバーに事前承認の権限を付与することを許可している。事前承認されたコストレベルまたは予算金額を超える任意の提案サービスもまた、具体的な事前承認を必要とするだろう。この2種類の事前承認について、監査委員会は、このようなサービスが監査役の独立性に関する米国証券取引委員会の規則に適合しているかどうかを考慮する。監査委員会も独立監査士が当社の業務、人員、文化、会計制度、リスク概況及びその他の要素を熟知しているため、最も有効かつ最も効率的なサービスを提供するのに最適であるかどうか、及び関連サービスが当社の管理或いはリスクを制御する能力を強化することができるかどうか或いは監査要素を高めることができるかどうかを考慮する。このようなすべての要素は全体として考えられ、一つの要素だけが決定的であってはならない。監査委員会は、監査委員会または監査委員会議長の具体的な事前承認を事前に受けることなく、通常、安永法律事務所が提供する可能性のある任意のサービス(および関連費用レベルまたは予算金額)を定期的に審査し、事前に承認する。監査委員会は、その後の決定に基づいて、一般的に事前に承認されたサービスリストを時々修正することができる。
第四部です。
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表
(A)(1)財務諸表。
本プロジェクトで要求される財務諸表は、項目8“財務諸表および補足データ”に記載されています
(A)(2)財務諸表付表。
これらは、適用されない、不要、または必要な資料が財務諸表またはその付記に列挙されているので、すべての財務諸表の添付表は省略される。
(A)(3)展示品。
以下に本年度報告10-K表の一部として提出した証拠品リストを示す.
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| | 引用で編入する | 同封のアーカイブ/提供 |
展示品
番号をつける | 展示品説明 | 表 | 書類番号. | 展示品 | 提出日 |
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| 2.1† | 取引プロトコルは，2020年8月2日にCF Finance Acquisition Corp.，CF Finance Intermediate Acquisition，LLC，CF Finance Holdings，LLC，Grosvenor Holdings，L.L.C.，GCM Grosvenor Holdings，LLC，Grosvenor Capital Management Holdings，LLP，GCM Grosvenor Management，LLC，Grosvenor Holdings II，L.C.，GCMH GP，L.L.C.，GCM V，LLCおよびGCM Grosvenor Inc.によって署名された。 | 8-K/A | 001-38759 | 2.1 | 08/04/20 | |
| 3.1 | GCM Grosvenor Inc.社の登録証明書の改訂と再配布。 | 8-K | 001-39716 | 3.1 | 11/20/20 | |
| 3.2 | GCM Grosvenor Inc.の規約を改訂し再制定する。 | 8-K | 001-39716 | 3.2 | 11/20/20 | |
| 4.1 | 大陸株式譲渡信託会社とCF Finance Acquisition Corp.が2018年12月12日に調印した引受権証協定。 | 8-K | 001-38759 | 4.1 | 12/17/18 | |
| 4.2 | 証券説明書 | 10-K/A | 001-39716 | 4.2 | 05/10/21 | |
| 10.1 | 株主合意 | 8-K | 001-39716 | 10.1 | 11/20/20 | |
| 10.2 | “株主合意付録”は，2021年11月5日から発効する | 10-K | 001-39716 | 10.4 | 02/25/22 | |
| 10.3 | 登録権協定の改正と再署名 | 8-K | 001-39716 | 10.2 | 11/20/20 | |
| 10.4 | 登録権協定の改訂と再署名の付録は，2021年11月5日から発効する | 10-K | 001-39716 | 10.2 | 02/25/22 | |
| 10.5 | 課税課税協定 | 8-K | 001-39716 | 10.3 | 11/20/20 | |
| 10.6 | 5回目の改訂と再署名Grosvenor Capital Management Holdings，LLLPの有限責任有限責任パートナーシップ協定 | 8-K | 001-39716 | 10.4 | 11/20/20 | |
| 10.7† | 信用協定は，日付は2014年1月2日，借入者はGrosvenor Capital Management Holdings，LLLP，Grosvenor Holdings，L.L.C.GCMH GP，L.L.C.，GCMH GP，L.L.C.，いくつかの貸手，ゴールドマン·サックス米国銀行は行政エージェント，担保エージェントとSwingline貸手として，BMO Harris Bank N.A.を信用証発行人，モントリオール銀行シカゴ支店を信用証発行者とした | S-4 | 333-242297 | 10.5 | 09/18/20 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 引用で編入する | 同封のアーカイブ/提供 |
展示品
番号をつける | 展示品説明 | 表 | 書類番号. | 展示品 | 提出日 |
| 10.8† | 2016年8月18日までのクレジット協定第1号修正案は，2014年1月2日，借入者Grosvenor Capital Management Holdings，LLLP，Grosvenor Holdings，L.L.C.，GCMH GP，L.L.C.，GCMH GP，L.L.C.，いくつかの貸手，ゴールドマンSachs Bank USA(Goldman Sachs Bank USA)を行政エージェント，担保エージェントとSwingline貸金人，BMO Harris Bank N.A.を信用証発行者として，モントリオール銀行シカゴ支店を信用証発行者とした | S-4 | 333-242297 | 10.6 | 09/18/20 | |
| 10.9† | 日付は2017年4月19日の信用協定第2号修正案であり，日付は2014年1月2日，借入者Grosvenor Capital Management Holdings，LLLP，Grosvenor Holdings，L.L.C.GCMH GP，L.L.C.GCMH GP，L.L.C.，いくつかの貸手，ゴールドマンSachs Bank USA(Goldman Sachs Bank USA)を行政エージェント，担保エージェントとSwingline貸金人，BMO Harris Bank N.A.を信用証発行者として，モントリオール銀行シカゴ支店を信用証発行者とした | S-4 | 333-242297 | 10.7 | 09/18/20 | |
| 10.10† | 2017年8月22日までのクレジット協定第3号修正案は，2014年1月2日，借入者Grosvenor Capital Management Holdings，LLLP，Grosvenor Holdings，L.L.C.，GCMH GP，L.L.C.，GCMH GP，L.L.C.，いくつかの貸手，ゴールドマンSachs Bank USA(Goldman Sachs Bank USA)を行政エージェント，担保エージェントとSwingline貸金人，BMO Harris Bank N.A.を信用証発行者として，モントリオール銀行シカゴ支店を信用証発行者とした | S-4 | 333-242297 | 10.8 | 09/18/20 | |
| 10.11† | 2018年3月29日までの信用協定第4号修正案は，2014年1月2日，借入者Grosvenor Capital Management Holdings，LLLP，Grosvenor Holdings，L.L.C.，GCMH GP，L.L.C.，GCMH GP，L.L.C.，いくつかの貸手，ゴールドマンSachs Bank USA(Goldman Sachs Bank USA)を行政エージェント，担保エージェントとSwingline貸金人，BMO Harris Bank N.A.を信用証発行者として，モントリオール銀行シカゴ支店を信用証発行者とした | S-4 | 333-242297 | 10.9 | 09/18/20 | |
| 10.12† | 期日は2021年2月24日の信用協定第5号修正案であり，日付は2014年1月2日であり，Grosvenor Capital Management Holdings，LLPが借入者，Grosvenor Holdings，L.L.C.，Grosvenor Holdings II，L.L.C.，GCM Grosvenor Management，LLC，GCM Grosvenor Holdings，LLC，GCM，L.C.，いくつかの貸手，ゴールドマン銀行米国(前身エージェント)とモルガン·スタンレー高級融資有限会社(後継代理)として，行政代理，担保代理とSwingline貸主，BMO Harris Bank N.A.である。信用状発行銀行として、モントリオール銀行シカゴ支店は信用状発行銀行です | 10-K/A | 001-39716 | 10.10 | 05/10/21 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 引用で編入する | 同封のアーカイブ/提供 |
展示品
番号をつける | 展示品説明 | 表 | 書類番号. | 展示品 | 提出日 |
| 10.13† | 2021年6月23日までの信用協定第6号修正案は，2014年1月2日，借入者はGrosvenor Capital Management Holdings，LLP，Grosvenor Holdings II，L.L.C.，GCM Grosvenor Management，LLC，GCM Grosvenor Holdings，LLC，GCM Grosvenor Holdings，LLC，GCM，L.C.，時々それと締結したいくつかの貸手，および行政代理，担保代理とSwingline貸金人モルガン·スタンレー高級ファンド会社である | 8-K | 001-39716 | 10.1 | 06/24/21 | |
| 10.14† | 売買プロトコル，日付は2020年3月4日，Grosvenor Capital Management Holdings，LLLP，CFIG Holdings，LLC，Grosvenor Capital Management，L.P.，GCM Investments GP，LLCとMosaic Acquitions 2020，L.Pである。 | S-4 | 333-242297 | 10.10 | 10/09/20 | |
| 10.15† | グロフナホールディングス、有限責任会社及びその各当事者の間で2020年3月4日に調印されたコールオプション協定 | S-4 | 333-242297 | 10.11 | 10/09/20 | |
| 10.16† | 2回目の改正と再改訂“2020年モザイク買収免除有限責任組合協定”，L.P.，日付は2020年3月4日 | S-4 | 333-242297 | 10.12 | 10/09/20 | |
| 10.17 | 投資融資協定は、期日は2020年3月4日であり、2020年のMosaic買収を通じて、L.P.，CFIG Holdings，LLCとMosaic GP Entity，L.P.である。 | S-4 | 333-242297 | 10.13 | 09/18/20 | |
| 10.18# | 3回目の改正と再署名された雇用協定は，2020年8月2日にMichael J.Sack，Grosvenor Capital Management，L.P.とGrosvenor Capital Management Holdings，LLLPが共同で署名した | S-4 | 333-242297 | 10.15 | 09/18/20 | |
| 10.19# | 雇用とスポーツ禁止協定の改訂と再署名は2020年7月29日で、Grosvenor Capital Management L.P.とJonathan R.Levinが共同で完成した | S-4 | 333-242297 | 10.16 | 09/18/20 | |
| 10.20# | “雇用と保護契約プロトコル”は，Sandra HurseとGrosvenor Capital Management，L.Pからなる | S-4 | 333-242297 | 10.17 | 10/05/20 | |
| 10.21# | “雇用と保護契約協定改正案”は，Sandra HurseとGrosvenor Capital Management，L.Pである。 | 10-K/A | 001-39716 | 10.18 | 05/10/21 | |
| 10.22# | グロヴナー資本管理会社とフレデリック·E·ポロックが共同で改訂·再署名した“雇用と保護契約協定” | S-4 | 333-242297 | 10.19 | 10/05/20 | |
| 10.23# | “雇用と保護契約協定改正案”は，Frederick E.PollockとGrosvenor Capital Management，L.Pである. | 10-K/A | 001-39716 | 10.22 | 05/10/21 | |
| 10.24# | 改正と再改訂された雇用と保護契約協定の第二修正案は，Frederick E.PollockとGrosvenor Capital Management，L.Pである. | 10-K/A | 001-39716 | 10.23 | 05/10/21 | |
| 10.25# | Grosvenor Capital Management L.P.とPamela L.Bentleyが署名し、2021年1月1日に発効した最初の改訂と再署名された雇用と保護契約協定 | 8-K | 001-39716 | 10.1 | 1/4/2021 | |
| 10.26 | GCM Grosvenor Inc.と以下に署名する加入者との間で署名される引受契約のフォーマット | 10-Q | 001-39716 | 10.1 | 11/20/20 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 引用で編入する | 同封のアーカイブ/提供 |
展示品
番号をつける | 展示品説明 | 表 | 書類番号. | 展示品 | 提出日 |
| 10.27 | 保証人支援プロトコルは，2020年8月2日にCF Finance Acquisition Corp.，Grosvenor Capital Management Holdings，LLLP，Grosvenor Holdings，L.L.C.とCF Finance Holdings，LLCによって署名される | 8-K/A | 001-38759 | 10.2 | 8/4/20 | |
| 10.28 | 長期購入契約は，2018年12月12日にCF Finance Acquisition Corp.とCF Finance Holdings LLCが締結された。 | 8-K | 001-38759 | 10.4 | 12/17/18 | |
| 10.29 | 長期購入契約の第1号修正案は，期日は2020年8月2日であり，CF Finance Acquisition Corp.とCF Finance Holdings LLCの間で締結される | 8-K/A | 001-38759 | 10.1 | 8/4/20 | |
| 10.30 | 合意の形式を達成する | 8-K | 001-39716 | 10.5 | 11/20/20 | |
| 10.31# | GCM Grosvenor繰延給与プラン | S-4 | 333-242297 | 10.20 | 09/18/20 | |
| 10.32# | GCM Grosvenor 2018資産プールご褒美プログラム | S-4 | 333-242297 | 10.21 | 09/18/20 | |
| 10.33# | GCM Grosvenor 2017資産プールご褒美プログラム | S-4 | 333-242297 | 10.22 | 09/18/20 | |
| 10.34# | GCM Grosvenor Inc.2020年インセンティブ奨励計画 | S-8 | 333-251110 | 99.1 | 12/04/20 | |
| 10.35# | GCM Grosvenor Inc.2020年インセンティブ計画に基づく従業員制限株式単位報酬通知および制限株式単位合意のフォーマット | 10-Q | 001-39716 | 10.1 | 05/10/22 | |
| 10.36# | GCM Grosvenor Inc.2020年インセンティブ奨励計画(決済オプション)による従業員制限株式単位報酬通知および制限株式単位合意のフォーマット | 10-Q | 001-39716 | 10.1 | 11/09/22 | |
| 10.37# | グローブス社2020年インセンティブ計画に基づく非従業員取締役限定株式単位奨励通知及び制限株式単位協定のフォーマット | 10-Q | 001-39716 | 10.2 | 05/10/22 | |
| 10.38# | グロフナ資本管理会社，L.P.OCF IIIボーナスプログラム | S-4 | 333-242297 | 10.23 | 09/18/20 | |
| 10.39# | グロフナ資本管理会社，L.P.OCF IVボーナス計画 | S-4 | 333-242297 | 10.24 | 09/18/20 | |
| 10.40# | グローブナ社の非従業員役員報酬政策 | 10-Q | 001-39716 | 10.4 | 05/14/21 | |
| 10.41# | グロフナ社の非従業員役員報酬政策(2023年1月1日から施行) | | | | | * |
| 10.42 | オフィスレンタル、日付は2004年12月17日、LaSalle Bank National AssociationとGrosvenor Capital Management，L.P。 | S-4 | 333-242297 | 10.37 | 10/09/20 | |
| 10.43 | オフィスビルレンタル第一修正案、日付は2007年5月31日 | S-4 | 333-242297 | 10.38 | 10/09/20 | |
| 10.44 | オフィスビルレンタル第2修正案、日付は2008年7月1日 | S-4 | 333-242297 | 10.39 | 10/09/20 | |
| 10.45 | 2009年8月31日オフィスレンタルの3回目の改訂 | S-4 | 333-242297 | 10.40 | 10/09/20 | |
| 10.46 | “オフィス賃貸第4修正案”は、2011年9月1日 | S-4 | 333-242297 | 10.41 | 10/09/20 | |
| 10.47 | “オフィス賃貸第5修正案”は、2012年5月31日 | S-4 | 333-242297 | 10.42 | 10/09/20 | |
| 10.48 | オフィスビル賃貸第6修正案、日付は2013年1月18日 | S-4 | 333-242297 | 10.43 | 10/09/20 | |
| 10.49 | “オフィス賃貸第7修正案”は、2017年11月30日 | S-4 | 333-242297 | 10.44 | 10/09/20 | |
| 10.50 | “オフィスレンタル第8修正案”は、2019年12月26日 | S-4 | 333-242297 | 10.45 | 10/09/20 | |
| 21.1 | GCM Grosvenor Inc.子会社リスト。 | | | | | * |
| 23.1 | 独立公認会計士事務所安永法律事務所同意 | | | | | * |
| 31.1 | 2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づいて発行されたCEO証明書 | | | | | * |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 引用で編入する | 同封のアーカイブ/提供 |
展示品
番号をつける | 展示品説明 | 表 | 書類番号. | 展示品 | 提出日 |
| 31.2 | 2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づいて発行された最高財務官証明書 | | | | | * |
| 32.1 | 2002年サバンズ·オクスリ法案第906条で可決された“米国法典”第18編1350条に規定されている最高経営責任者認証 | | | | | ** |
| 32.2 | 2002年サバンズ·オキシリー法第906条で可決された“米国法典”第18編第1350条に規定する首席財務官認証 | | | | | ** |
| 101.INS | 連結されたXBRLインスタンス文書-インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには表示されない | | | | | * |
| 101.書院 | XBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント | | | | | * |
| 101.カール | XBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 | | | | | * |
| 101.def | XBRL分類拡張Linkbase文書を定義する | | | | | * |
| 101.介護会 | XBRL分類拡張タグLinkbaseドキュメント | | | | | * |
| 101.Pre | XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント | | | | | * |
| 104 | 表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット) | | | | | * |
____________
*アーカイブをお送りします。
**関数で提供されます。
イS-K規則第601(A)(5)項の規定により、本展示品のある展示品及びスケジュールは省略されている。登録者は、すべての漏れた展示品とスケジュールのコピーを米国証券取引委員会に提供することを要求しなければならない。
#は、管理契約または補償計画を示します。
項目16.表 10-K 要約.要約
ない。
サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、正式に許可された以下の署名者がその代表を代表して本報告に署名することを正式に手配した。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | GCM Grosvenor Inc. |
日付：2023年2月23日 | | 差出人： | | /s/マイケル·J·サックス |
| | | | マイケル·J·サックス |
| | | | 最高経営責任者 |
本報告は、1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の登録者によって登録者として指定日に署名された。
| | | | | | | | | | | | | | |
| サイン | | タイトル | | 日取り |
| /s/マイケル·J·サックス | | 取締役会長兼最高経営責任者 | | 2023年2月23日 |
| マイケル·J·サックス | | (首席行政官) | | |
| /s/ジョナサン·レヴィン | | 総裁と役員 | | 2023年2月23日 |
| ジョナサン·レヴィン | | | | |
| /s/パメラ·L·ベントレー | | 首席財務官 | | 2023年2月23日 |
| パメラ·L·ベントレー | | (首席財務官) | | |
| キャサリン·P·サリヴァン | | 首席会計官 | | 2023年2月23日 |
| キャサリン·P·サリヴァン | | (首席会計官) | | |
| /s/アンジェラ·ブラントン | | 役員.取締役 | | 2023年2月23日 |
| アンジェラ·ブランドン | | | | |
| /s/フランシスカ·コネリー | | 役員.取締役 | | 2023年2月23日 |
| フランシスカ·コネリ | | | | |
| /s/Stephen Malkin | | 役員.取締役 | | 2023年2月23日 |
| スティーブン·マルキン | | | | |
| /s/ブライスマスターズ | | 役員.取締役 | | 2023年2月23日 |
| ブライスマスター戦 | | | | |
| /サミュエル·C·スコット3世 | | 役員.取締役 | | 2023年2月23日 |
| サミュエル·C·スコット3世 | | | | |
| | | | |
