カタログ表

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アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

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表10-K

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そこからの過渡期について

依頼書類番号：001-9025

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Vista Gold Corp

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

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(720) 981-1185

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

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ACT第12条(B)に基づいて登録された証券：

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ACT第12(G)条により登録された証券：なし

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登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい、そうです◻ 違います。⌧

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登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです◻ 違います。⌧

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チェックマークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)このような提出要件を過去90日以内に遵守してきたことを示す

はい、そうです ⌧ 違います◻

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再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ⌧ 違います◻

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登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

     大型加速ファイルサーバ◻ファイルマネージャを加速する◻      非加速ファイルマネージャ ⌧ 比較的小さな報告会社☒ 新興成長型会社☐  

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新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する◻

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登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる。 ☐

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証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する。 ◻

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これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す◻

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登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。はい、そうです☐ 違います。⌧

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非関連会社が保有する投票権と無投票権のある普通株の総時価を説明し、計算方法は、普通株の最後の売却価格、または登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日の当該普通株の平均入札と要件を参考にする：$80,325,000

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2023年2月17日現在、登録者の発行済み普通株式数は118,989,927.

参照によって組み込まれた文書：本明細書の第3の部分で特に言及された範囲内で、登録者の2023年株主総会別表14 Aに関する最終依頼書の一部が本明細書に組み込まれる。第三部を参照。

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カタログ表

カタログ

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第1部

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プロジェクト1.ビジネス

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この10-K表年次報告では、文意が別に指摘されているほか、“私たち”、“Vista”、“Vista Gold”または“会社”などの用語はすべてVista Gold Corp.とその子会社を指す。オーストラリアドルやオーストラリアドルはオーストラリア通貨、ドルやドルはアメリカ通貨を指し、いずれも千単位である 他の説明がない限り、1株当たり、1トン、1オンスに関する金額は除外される

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概要

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Vista Gold Corp.とその子会社は金採掘業界を経営している。我々は、付加価値協定、オプション協定、第三者へのリース、他の鉱業会社との合弁手配、または現金および/または他の対価格での資産の直接売却など、金生産または付加価値戦略取引をもたらす可能性のある金探査および潜在的開発プロジェクトの評価、買収、探査、および推進に焦点を当てている。私たちは機会を探して、探査、掘削、および/または以前の工事の仕事を最適化する技術研究に集中することで、私たちの黄金プロジェクトの価値を高めます。私たちは現在採鉱業務からキャッシュフローを発生させていない。

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当社の旗艦資産は，オーストラリア北領(“NT”)に100%の持分を持つMt Todd金鉱プロジェクト(“Mt Todd”または“プロジェクト”)である。“採鉱管理計画”が2021年6月に承認されることに伴い、トッド山のすべての主要な経営と環境許可証が取得された。トド山はオーストラリア最大で、最先端の未開発金鉱プロジェクトの一つです。

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2022年、Vistaはトッド山(Mt Todd FS)の実行可能性研究を完成し、カナダ帝国商業銀行資本市場会社(CIBC Capital Markets)を戦略顧問に招聘し、会社のト徳山に対する戦略展開プロセスを支持し、地域規模資源の成長潜在力を展示する掘削計画を完成し、コストを大幅に低減した。これらの成果はトッド山の埋蔵量規模、資源成長潜在力、経済リターンと大規模で開発可能な金プロジェクトとしての全体的な魅力を高めた。

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ト徳山FS鉱はトッド山大型金鉱プロジェクトの潜在力を示した。ハイライトは：

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Mt Todd FSには，改正された1934年証券取引法(“取引法”)下のS−K規例第1300支部(“S−K 1300”)及びカナダ採鉱冶金学会鉱物資源及び鉱物石油貯蔵量定義基準(“CIM定義基準”)による埋蔵量推定が含まれており，この基準は研究進行時に現在の市場状況に応じた金価格を用いて策定された採鉱計画に基づいて策定されている。Mt Todd FSは，プロジェクト管理計画と一致するようにプロジェクト設計の微小更新を含め，プロジェクト全分野の工程と詳細コスト計算の完了状況を反映した2019年の先行研究の提案を処理している。

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2006年にトッド山を買収して以来、私たちはすでに1.1億ドルを超えて、系統的な探査、評価、設計、許可とトッド山のリスクを下げるために投資した。近年，Mt Todd FSに組み込まれた最適化研究がいくつか完成している。この仕事はこのプロジェクトに多くの価値を増やし、トッド山を短期的に開発させた。

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カナダ帝国商業銀行資本市場との戦略プロセスは進行中であり、依然として最優先事項であり、引き続きトッド山技術の利点に対する興味と積極的なフィードバックを引き起こし続けている。同社は、市場状況が改善していることを示す兆しがあるとしているが、興味のある当事者は新たな大型開発プロジェクトに慎重な姿勢を維持し続けている。この問題を解決するために、同社はMt Todd FSプロジェクトと類似した運営コストを維持しながら、初期資本コストが著しく低い規模の小さいプロジェクトを評価しており、その後生産能力を拡大したり、鉱山寿命を延長したりすることが可能である。我々は，2023年初めにこの代替発展戦略を示すことができると予想し，新たな潜在的パートナーや，従来異なる発展戦略に興味を示していた人の興味を引くべきであると信じている。

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2022年、同社はバットマン坑から北へ5.4キロの範囲の探査掘削計画を完了した。同社は、このプロジェクトと歴史源の結果は4つの極めて前向きな探査目標を画定することを含む極めて良い資源成長潜在力を示したと信じている。当社はこれらの目標を関心のある各方面の将来の資源成長潜在力に対する積極的な指標と見なし、これらの目標は追加掘削に適切な投資を行う最も近い、最も直接的な成長機会を代表していると信じている。Vistaは現在追加掘削の計画を完成していないが、依然として探査許可証の探査を進めており、探査許可証は1650キロをカバーしている².

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私たちは2022年の日常的なコストを大幅に削減し、これは計画より約15%低い。コスト削減と費用対効果の最大限の向上も2023年の優先順位である。2023年にはさらに約7%の経常コストを削減し、さらなるコスト低減の機会を評価·実施していく措置を講じている。

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Vistaは2022年プロジェクトの技術進歩に加え，トッド山開発のすべての主要な運営と環境許可を持っている。私たちは水処理と管理、環境、社会プロジェクトに多くの資源を投入した。これは、伝統的な土地所有者、地域コミュニティ、オーストラリア北領(“NT政府”)との関係に有利であり、強力な社会ライセンスを創出することに有利であると信じている。

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Vistaは1983年11月28日に最初に設立され、名称は“Grange Explore Ltd.”。1985年6月、Pecos Resources Ltd.と合併し、引き続きGrange Explore Ltd.とした。1989年6月、Grange Explore Ltd.はGrange Inc.と改名した。1995年5月、Grange Inc.はHycroft Resources&Development Corporationと合併し、引き続きGrange Inc.となった。1996年11月からDa Capo Resources Ltd.とGrange，Inc.は“Vista Gold Corp.”に合併した。Vistaは1997年12月からブリティッシュコロンビア州からカナダ育空地域まで続けている“ビジネス会社法”(育空地域)。2013年6月11日、Vistaはカナダ育空地域からカナダブリティッシュコロンビア州に行き続けた“ビジネス会社法”(ブリティッシュコロンビア州)各事務所の現在の住所、電話及びファックス番号は以下の通りです

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人的資本管理

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2022年12月31日現在、私たちは世界に14人のフルタイム従業員を持っており、アルバイト従業員はいません。また、特定のスキルを持つコンサルタントを使用して、当社の会社事務、プロジェクト評価、職務調査、コーポレートガバナンス、物件管理の様々な側面に協力しています

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私たちの給与計画は、従業員の報酬をVistaの会社の目標と業績と一致させることを目的としており、従業員の優れた達成を誘致、維持、激励するための適切なインセンティブを提供することを目的としています

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結果が出る。私たちの給与計画の構造は短期と長期業績の競争的賃金、福祉、奨励収入のバランスを取っている。

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私たちが業務を管理する方法では、従業員や他の人たちの健康と安全が高度に優先されている。監督は会社取締役会(“取締役会”)が健康、安全、環境、社会責任委員会を通じて提供する。経営陣は私たちの健康と安全政策に規定された原則を利用して健康と安全計画を管理する。私たちの職場に入った従業員や他の人たちに提供し、その役割に応じた個人保護装備の使用を要求します。私たちの職場のすべての従業員と訪問者は関連訓練を受け、私たちの既定の現場の健康と安全協定を守るように要求されています。日常的な健康と安全配慮に加えて、政府と私たちが運営する管轄区域の衛生機関が提案した関連政策や法規を遵守しています。私たちの報酬計画はまた報酬を決定する時に健康と安全表現を考慮することを含む。

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Vistaは、道徳履行文化を核心的価値として維持する優先事項を会社の商業行為や道徳基準、その他の関連政策に反映させる。監督は取締役会が提供し、特定の業績分野については、取締役会委員会が監督を提供する。従業員は定期的に“商業行為と道徳規範”を審査し、“商業行為と道徳規範”の内容と遵守意向を理解していることを確認しなければならない。私たちの報酬計画はまた奨励金を決定する時に道徳的表現を考慮することを含む。

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Vistaはチームの多様性と人材を重視し、包容的な環境の中で共同で努力し、会社の目標および個人と職業発展目標を実現している。職場の多様性や包摂性の重要性に敏感であり，これらの分野での改善に取り組んでいる文化を育成した。

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環境·社会·ガバナンス責任

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Vistaは、私たちの経営活動の環境影響を軽減するための業務実践を実施し、改善し続け、私たちの影響範囲内の人員やコミュニティを支援し、私たちの組織の業務を適切に管理している。私たちは、良い企業市民として、私たちがどのように環境に影響を与えるかに集中し、利害関係者に対する私たちの責任を果たす必要があると考えている。特に、私たちの陶徳山開発の計画を通じて、Jawoyn協会土着会社(“Jawoyn協会”)を含む新界の政府実体や地元団体と密接に協力し、無害な環境と社会に責任を負う発展計画の策定に努めている。

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市場情報を細分化する

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私たちはオーストラリアに重点を置いた買収、探査、評価活動を含む報告可能な部門を持っている。我々は、付加価値協定、オプション協定、第三者へのリース、合弁手配、または直接資産の売却など、金生産または付加価値戦略取引をもたらす可能性のある金探査および潜在開発プロジェクトを買収、探査、評価、推進する。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間では、採鉱運営収入は何も公表されていない。鉱物及び工場及び設備の地理的位置は当社の総合財務諸表の付記4-鉱物物件及び付記5-工場室及び設備に掲載され、そのタイトルは“第8項財務諸表及び補充データ”である。

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復墾する

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トドサン鉱山は2000年に閉鎖された時、前任の鉱山主によって回収されなかった。2006年にVistaを買収する前に，この時期に関する干拓義務は現在新界政府が担当している。我々が新界政府に発展の意向を通知した後、同社はこれらの歴史上の修復債務を負担し、現在新界政府の声明によると7300万豪ドルとなっている。したがって，採鉱や選鉱作業が完了した後，2006年までに存在した鉱山寿命期間中に緩和されなかった環境影響を含む，安定，等高線，再勾配，再植栽プロジェクトの各部分により長期環境影響を緩和することが求められる。埋め立て計画は詳細な計画に従って行われ、これらの計画は計画を実行する際に適切な規制機関によって最終的に決定され、審査される。

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政府の監督管理

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私たちの探査開発活動とその他の財産権益はオーストラリアと他の司法管轄区の様々な国、州、地域、省と地方の法律法規によって制限されており、これらの法規は探査、開発、採鉱、鉱山安全、生産、輸出、税収、労働基準、職業健康、廃棄物処理、環境保護、使用と処置危険な物質や他の物質です私たちはすでにトッド山のすべての主要な許可を得て、現在私たちの探査、開発、その他のプロジェクトを行うために必要な他の副次的な許可、許可、または他の許可を申請している。私たちは私たちが業務を運営しているすべての司法管轄区域で、私たちはすべての実質的な側面で適用される採鉱、健康、安全、そして環境法規を遵守していると信じている

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オーストラリア法

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新界州の鉱物プロジェクトはオーストラリア連邦と新界州の環境問題及び危険廃棄物と材料の使用と処分に関する法律と法規の制約を受けている。すべての採鉱プロジェクトと同様に，トッド山の開発と運営は環境に様々な影響を与える予定である。 オーストラリアでは、環境立法は採鉱業で重要な役割を果たしている。オーストラリアの法律と法規(連邦と地域法規)によると、私たちはトッド山を開発して採掘するために、許可と他の許可を得なければならない2014年9月，トッド山の環境影響報告書(EIS)が承認された。北領政府環境保護局(以下“環境保護署”)は，建設予定の陶徳山金鉱の環境への影響を評価し，評価報告(“評価報告”)に要約された複数の提案に基づいて当社に発展を許可している。評価報告には，VistaがGouldian雀と関連しているため，1999年の連邦環境保全と生物多様性保護法(“EPBC”)による認可を要求することが含まれている。2018年1月、オーストラリア環境·エネルギー省はEPBCに必要な許可を承認した私たちは1989年に“北領原住民聖地法”によって発行された権威証明書の条項を守らなければならない。この法案は考古材料と聖地の処理に関するものである。私たちも採鉱作業を開始する前に採鉱管理所の許可を得ることを要求することを含む、採鉱管理法の下の法定要件。この計画は2021年6月に北領工業，観光·貿易部(DITT)の承認を得て，ト徳山FSのより大規模設計と一致するように改正されている。 2019年の環境保護法の要求に基づき，廃石場設計の変化が新界環境保全局審議に提出された。

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環境規制

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トッド山は様々な連邦、地域、地方法律法規の制約を受けており、これらの法律と法規は環境保護に関連している。そのような法律法規は絶えず変化しており、全体的にもっと厳しくなっている。私たちの政策は公衆の健康と環境を保護する方法で事業を展開することだ。私たちは私たちの業務が実質的に適用される法律と規制に適合していると信じている。

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私たちが探査と開発活動を展開している司法管轄区域内で、現在の地方、地区或いは連邦法律法規を変更するには追加の資本支出が必要であり、運営及び/又は埋め立てコストを増加させる可能性がある。私たちはどのような追加的な立法が提案されたり発行されたり、どのような追加的な規制要求がトッド山の経済に影響を及ぼす可能性があるのか予測できない。

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2022年の間、トッド山では適用環境法律法規に重大な違反は発生しなかった。前文“プロジェクト1.業務--干拓”を参照。

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競争

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私たちは他の鉱業会社と競争して、買収、探査、融資と金資産を開発し、そして私たちの地質とプロジェクト開発研究所を完成するために必要な専門家顧問を保留します。我々はまた他の鉱業会社と競争し、鉱業エンジニア、地質学者と採鉱業の他の熟練者、及び探査と開発サービスを招聘した。競争し合う鉱業会社の中のいくつかはVistaよりもはるかに多くの財力と技術資源を持っている。したがって合理的な価格で魅力的なゴールドプロジェクトを得ることは難しいかもしれません

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技術熟練の顧問は、十分な資源支持があり、適時に仕事計画を完成し、そして合格した人員を吸引と維持する。

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金価の歴史

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金価格の変動は大きく、多くの要素の影響を受け、これらの要素は各国の中央銀行と金融機関が金の売却や購入、インフレ、景気後退、外貨に対するドルの相対的な価値変動、世界の金需給の変化、政治と経済状況のようなコントロールできない要素である。

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過去5年間と2023年から2023年2月14日までのロンドン金銀市場協会PMのドル/金衡オンス単位の高、低、平均固定価格を表に示す

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データ源：Www.lbma.org.uk/価格とデータ/貴金属価格#/

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利用可能な情報

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私たちは無料でウェブサイトや私たちのサイトを介してWwwww.vistagold.com、我々のForm 10-K年次報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、および取引法第13(A)または15(D)条に従って提出または提出された報告書の任意の改正。我々のサイトとそれに含まれたり関連したりする情報は意図せず，本10-K表年次報告にも含まれない.

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公制換算表

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ターム？リストを精選する

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“寝具堆積岩の特徴構造であり、このような構造では、異なる成分、粒度または配列された層が以下の順序で積層され、最も古いのは底部にあり、最も若いのは頂部にある

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“粉砕する粉砕，粉砕，その他の過程で鉱石を小塊に粉砕する過程である

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“企業グループ直径が2 mm以上の円形粒子を含む屑堆積岩のことである。小石間の空隙は、一般に、より小さい粒子および/または岩石を一緒に結合する化学接着剤によって充填される

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“限界勾配“とは、採掘された鉱化材料が処理されるか否か、または廃棄物の品位(すなわち、岩石中の金属または鉱物の濃度)を決定することを意味する。

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“預金.預金鉱化物質堆積の非公式用語である。

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“発展段階の問題R“は鉱物備蓄準備に従事する発行者であり、少なくとも1カ所の重要資産で採掘を行う。

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“発展段階物件“S-K 1300により鉱物埋蔵量が開示されたが、物質採掘は行われなかった。

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“フィージビリティスタディ“は、実際に仮定された採鉱、加工、冶金、経済、マーケティング、法律、環境、社会および政府要因の適切な詳細な評価、および報告時に採掘が合理的または経済的に実行可能であることを証明するための、実際に仮定された採鉱、加工、冶金、経済、マーケティング、法律、環境、社会および政府要素の適切な詳細な評価を含む、選択された鉱物プロジェクト開発プログラムの包括的な技術および経済研究である。フィージビリティスタディの結果は，提出者や金融機関がプロジェクト開発を行ったり援助したりする最終決定の基礎とすることができる.実行可能性研究の信頼度は初歩的な実行可能性研究の信頼度より高い。

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“G Au/t“金1トンあたりのグラム数という意味です

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“地溝地殻の大きな溝あるいは下反りを指し、そこに大量の堆積岩と/あるいは火山岩が堆積している

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“鉱物資源を指示する” and “資源を指示するS-K 1300で定義されている“鉱物資源を指示する”こと、すなわち十分な地質証拠とサンプリングに基づいて鉱物資源の数量、品位或いは品質を推定する部分を指す。指示された鉱物資源に関連する地質確実性レベルは、鉱山計画を支持し、鉱床の経済実行可能性の評価を支援するために、資格のある人が修正要素を十分に詳細に適用できるようにするのに十分である。指示鉱物資源の信頼度は測定鉱物資源の信頼度よりも低いため，指示鉱物資源は可能な鉱物埋蔵量にしか変換できない。

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“推定鉱物資源” and “推定的資源S-K 1300で定義される“鉱物資源を推定する”とは、限られた地質証拠とサンプリングによってその数量、品位あるいは品質を推定する鉱物資源の一部である。推定された鉱物資源に関連する地質の不確定性が高すぎて、経済採掘の将来性を影響する可能性のある関連技術と経済要素を応用できず、それによって経済の実行可能性の評価に役立つ。推定された鉱物資源の地質信頼性はすべての鉱物資源の中で最も低いため，経済的可能性の評価に役立つ補正係数を用いることができないため，採鉱プロジェクトの経済的可能性を評価する際には，推定された鉱物資源を考慮することもなく，鉱物埋蔵量に変換することもできない可能性がある。

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“測定可能な鉱物資源量” and “測定的資源S-K 1300で定義されている“測定可能鉱物資源”とは、確実な地質証拠とサンプリングによって鉱物資源の数量、品位或いは品質を推定する部分である。測定された鉱物資源に関連する地質確定性レベルは、詳細な採鉱計画と鉱物経済実行可能性の最終評価を支持するために、資格のある人に修正係数を十分に詳細に適用させるのに十分である。鉱物資源を測定する信頼度は，鉱物資源を指示したり，鉱物資源を推定したりする信頼度よりも高いため，測定鉱物資源を明らかにされた鉱物埋蔵量や可能な鉱物埋蔵量に変換することができる。

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“鉱物埋蔵量“指示·測定された鉱物資源のトン数と品位や品質の推定であり、この合格者は、経済的に実行可能なプロジェクトの基礎とすることができると考えている。より具体的には、希釈材料と、材料を採掘または抽出する際に発生する可能性のある損失の補償とを含む、測定または指示された鉱物資源の経済的に採掘可能な部分である

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“鉱物資源“とは、経済価値のある物質の地殻中或いは地殻上での集中或いは存在状態を意味し、その形式、等級或いは品質と数量は合理的な経済採掘の将来性がある。鉱物資源は鉱化の合理的な見積もりであり、境界品位、可能な採鉱規模を考慮した

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場所や連続性は、仮定と合理的な技術や経済的条件の下で、経済的に全部または部分的に採掘可能になる可能性が高い。これは掘削やサンプリングされたすべての鉱化リストだけではない

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“鉱石.鉱石数量、品位、化学成分が経済的に抽出できる鉱物を含む材料のこと。

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“鉱石選別“は、選別された材料の物理的および/または化学的性質に基づいて”鉱石“および”廃棄物“を分離する技術を意味する

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“酸化物“特定の原始鉱物が酸化された鉱化岩のことです(即酸素と結合しています酸化は岩石に穴を開け，シアン化物溶液のより完全な浸透を許す傾向があるため，鉱物内部の微小金粒が溶解しやすくなる。

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“可能鉱物埋蔵量S-K 1300に従って示され、場合によっては測定可能な鉱物資源の経済的採掘可能部分である。

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“鉱物埋蔵量が明らかになったS−K−1300，1300は鉱物資源を測定する経済採掘可能部分であり，鉱物資源の転換を測定することでしか生じない。

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“合格者“または”QP“S−K 1300の定義によれば、個人は、(1)鉱物業界の専門家が、考慮された鉱化タイプおよび鉱床タイプ、ならびに登録者を代表する特定のタイプの活動に関して少なくとも5年間の関連経験を有すること、および(2)技術報告書を作成する際に公認された専門組織において良好な信頼を有する適格メンバーまたはカード所有者である。公認された専門組織になるためには、(1)採鉱業界で信用の良い専門協会として公認されている組織、または(B)アメリカ連邦、州または外国法規によって採鉱、地質科学または関連分野の専門家を管理する委員会、(2)主に彼らの学術資格と経験に基づいて合格メンバーを受け入れる、(3)専門能力と道徳基準を確立し、遵守することを要求する、(4)持続的な専門発展を要求または奨励しなければならない。(V)会員がどこに勤務または居住しているかにかかわらず、会員を一時停止または除名する権限を有し、適用される規律処分権、および(Vi)信頼性の良い会員の公開リストを提供する。

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“資格のある人” or “QP.QPNI 43-101の定義によれば、(1)鉱物探査または採鉱に関連する地球科学または工学分野で大学学位または同等の資格を有するエンジニアまたは地球科学者、(2)鉱物探査、鉱山開発または作業、鉱物プロジェクト評価またはその専門学位または業務分野に関連するこれらの分野で少なくとも5年間の経験があること、(3)鉱物プロジェクトのテーマおよび技術報告に関する経験を有すること、(4)専門協会において良好な信頼性があること、を意味する。及び(5)外国司法管轄区域内の専門協会に属する場合、その会員資格は(I)その専門内で独立判断を行使する必要がある責任職を担当することを要求する；及び(Ii)個人の品格、専門判断、専門知識及び道徳的妥当性に対して有利、秘密の同業者評価を行うことを要求する；又は(B)少なくとも2人の同業者が入会を推薦し、鉱物探査又は採鉱領域における顕著な地位又は専門長を証明することを要求する。注：専門協会はエンジニア、地球科学者、あるいは両者を兼ねた自律組織であり、他の基準を除いて、その組織が構築した専門能力と道徳基準を遵守し、そのメンバーに対して懲戒権を持つことが求められている。

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“回収“とは、鉱石から加工により抽出に成功した金属部分を指し、百分率で表される。

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“サンプリングする“は、鉱物のごく一部を選択することを意味するが、代表的な部分を分析する。

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“ストライキ名詞として用いる場合は，水平面上で測定された鉱脈や岩層の方向，経路，方位を意味し，動詞として用いる場合には，そのような方向，経路，方位をとることを意味する.

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“硫化物“硫黄および他の元素の化合物を意味する。冶金的に見ると、硫化物岩は酸化されていない原生岩である。鉱石と廃棄物には硫化物鉱物が含まれている可能性がある。

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“TPD“毎日のトン数のことです

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“脈.脈“岩の上の亀裂、断層、あるいは亀裂のことで、これらの鉱物はある深い源から上に移動しています。

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“無駄遣い“十分な品位や/または他の鉱石の特徴が乏しい岩のこと。

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測定され、指示され、推定された資源量および明らかにされ可能な鉱物埋蔵量推定に関する投資家警告

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私たちは取引法と適用されたカナダ証券法の報告要求を受けているので、私たちは二つの異なる基準に基づいて私たちの鉱物埋蔵量と鉱物資源を報告します。米国の場合、鉱物情報開示は取引法下のS−K 1300に基づいて報告され、カナダの情報開示はカナダ国家文書43−101−鉱物プロジェクト開示基準(“NI 43−101”)に基づいて報告される。この2つの報告基準は、報告された開示に対する適切な自信を伝達する上で類似した目標を持っているが、これらの基準はやや異なる方法と定義を示している

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米国およびカナダの公開申告文書および米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出されていないいくつかの他の公告では、それぞれS−K 1300およびNI 43−101の定義に適合する、明らかかつ可能な埋蔵量および測定、指示、および推定されたリソースが開示されている。現在説明されているように、S−K 1300およびNI 43−101によれば、我々が開示した明らかおよび可能な埋蔵量および測定、指示、および推定されたリソース量に実質的な差はない。明らかにされ可能な埋蔵量の推定と比較して、測定されたリソースおよび指示リソースの推定は、その存在および経済的実行可能性のより大きな不確実性に関連し、したがって、投資家は、すべてまたは任意の部分が測定されたか、またはリソースがS−K 1300またはNI 43−101に適合する埋蔵量に変換されると仮定しないように注意する。推定リソースの推定は、他のカテゴリリソースの推定と比較して、その存在および経済的実行可能性に関連する不確実性がはるかに大きいため、すべてまたは任意の部分の推定リソースがより高いクラスに向上すると仮定することはできない。投資家は、すべてまたは任意の部分的に推定された資源が存在する、またはこれらの資源が合法的または経済的に採掘できると思わないように注意されている。

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前向き陳述に関する説明

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本報告書は、本報告のすべての証拠物を含み、“参照によって組み込まれた文書”の下で参照によって本報告に組み込まれた任意の文書は、“前向きな陳述”を含み、その意味は、1995年個人証券訴訟改革法カナダ証券法で規定されている前向き情報は、このような法律によって作られた安全港をカバーすることを目的としている。歴史的事実の陳述に加えて、本年度報告書、米国証券取引委員会がカナダ証券委員会に提出した他の文書、ならびに私たちの官僚または代表のプレスリリースおよび公開声明に含まれる、私たちの予想または将来起こる可能性のある活動、事件または発展のためのすべての声明は、以下に列挙された内容を含むが、これらに限定されない前向き声明および展望性情報である

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運営

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カタログ表

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カタログ表

商工業

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展望性表現と展望性情報は取締役会が許可した当社の現在の業務と運営計画；当社の現金とその他の資金需要及びその時間と出所；初歩的な実行可能性と実行可能性研究の結果、鉱物資源と埋蔵量推定の正確性及びそれらが根拠した仮定；経済評価と探査活動の結果；現在の市場状況とプロジェクト発展計画に基づいている。本Form 10-K年度報告に含まれる展望的な陳述と展望性情報は、金属価格に対する私たちの予想、私たちの予測と予想されるキャッシュフロー、私たちが予想する資本と運営コスト、鉱物資源推定と資源モデリングの正確性、初歩的な実行可能性と実行可能性の研究結果、採鉱と冶金回収の予想、データのサンプリングと分析の時間と信頼性、予想される政治、経済と社会条件、法律改革、企業が必要とする許可プロセスの成功、追加資本の調達に成功する能力を含む予想されたオーストラリア国家、省、地方政府政策を含む。“推定”、“計画”、“予想”、“予想”、“意図”、“信じる”、“将”、“可能”などの語、および同様の表現は、前向き陳述および前向き情報を決定することを意図している。これらの陳述は、既知および未知のリスク、不確実性、仮説および他の要素に関連し、我々の実際の結果、表現または成果は、このような前向き陳述および展望性情報に明示または示唆された任意の結果、表現または成果とは大きく異なる可能性がある。これらの要因にはリスクが含まれています

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経営リスク

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カタログ表

金融とビジネスリスク

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カタログ表

業界リスク

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これらのリスクおよび他の実際の結果が、これらの前向きな陳述および前向きな情報とは大きく異なる重要な要素をもたらす可能性のあるより詳細な議論については、“項目1 A”を参照されたい。この10-K表の年間報告書に“リスク要因”がある。我々は、実際の結果が展望性陳述および展望性情報に記述された結果と大きく異なる重要な要素をもたらす可能性があることを決定しようとしているが、予想、推定または予想の結果と大きく異なる結果をもたらす他の要素があるかもしれない。実際の結果および未来のイベントは、陳述中の予想とは大きく異なる可能性があるので、これらの前向きな陳述が正確であることが証明されることは保証されない。法律の要求がない限り、私たちは、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述および前向きな情報を公開更新する義務を負わない。

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第1 A項。リスク要因です

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私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。以下に述べるリスクは、当社が直面している唯一のリスクではなく、私たちの証券への投資に関する唯一のリスクでもない。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在重要ではないと思っている他のリスクもまた私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。実際に以下のいずれかのリスクが発生すれば、我々の業務、財務状況、経営業績は重大な悪影響を受ける可能性がある。

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カタログ表

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経営リスク

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Mt Todd FSがすでにあるいは将来の研究で経済結果を正確に予測することは保証されていない。

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トッド山は私たちの主な資産です。私たちは融資開発陶徳山の能力と私たちの将来の収益性を手配することは、正式な実行可能性研究(例えばト徳山FS)によって決定されたプロジェクトの経済と技術の実行可能性に依存する。採鉱、粉砕、金回収過程(鉱石選別を含む)、金生産性、収入、資本·運営コスト(税収や特許使用料を含む)は、Mt Todd FSや任意の将来研究に含まれる推定や仮定と悪影響を与えない保証はない。

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Mt Toddは大量の資本投資を必要としており，十分な資本を優遇的な条件で調達できないか，十分な資本を調達できない可能性がある

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トッド山で行われている敷地コスト、建設、運営、埋め立てには大量の資金が必要になる。私たちが十分な資本を調達することができるかどうか、および/または満足できる条項で開発パートナーまたは他の形態の取引を得ることができるかどうかは、Mt Todd FSまたは任意の未来研究、適用される法律および法規、必要なライセンスの取得、マクロ経済状況、および将来の金価格を含むいくつかの要因に依存する。金価格の下落など、制御不能な要素や他の要因、思わぬ経営は挑戦できるかもしれない 開発パートナー又はその他の形態の取引を得ることができず、実際及び予想される環境影響、又は債務又は株式市場の流動性不足、資本コスト及びその他の融資手配の条件を含む、これらの制限条項及び担保権益は、企業が予想通りに運営する能力に影響を与える可能性があり、最終的には、持続的な経営企業としての能力に影響を与え、受け入れ可能な条項で陶徳山が行っている及び将来の活動融資を阻害する能力、又は全くない可能性がある。

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もし私たちがトッド山に鉱山を建設することに決めたら、私たちは大量の開墾義務を負い、実質的な財務義務を生むだろう

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最初の鉱山が閉鎖された時、トッド山遺跡は再開墾されなかった。私たちは現在、これらの歴史騒動の復墾に責任を負いませんが、鉱山の援助と建設を決定し、新界政府に通知を出して、私たちがト徳山の管理、運営、修復を引き継ぐつもりであることを表明すれば、私たちはすべての責任を負います。その際、私たちは、トッド山財産の回収予想費用を支払うために、NT政府に満足させるために、保証金または他の保証金、保証金または他の保証金の形態および金額を提供することを要求される。しかも、規制部門は不定期に埋め立てと接着要求を向上させるかもしれない。このような接着要求と持続的または未来の回収義務を満たすためには大量の資本が必要になるだろう。許容可能な保証または他の保証形態を提供することができるか、または必要な修復を完了するために十分な運営資金を提供することができ、そのような義務がある場合には会社が負担することは保証されない。

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トッド山の建設に遅延が生じる可能性がある。

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工事および建築請負業者、サプライヤー、コンサルタントおよび従業員の利用可能性および業績、必要な設備の利用可能性、任意の必要な承認および許可の遅延、および資本の利用可能性などの要因は、着工および完成遅延をもたらす可能性がある。私たちが依存する任意の1つまたは複数の請負業者、サプライヤー、コンサルタント、従業員、または他の人員の任意の遅延履行、または必要な設備の不足、または必要な政府の承認または融資を遅延または獲得できなかった場合、陶徳山の建設を遅延、阻止、または中断する可能性がある。トッド山がいつ着工するか、施工期間がどれだけ長いかは保証できず、いつ着工すれば、会社は必要な人員、設備、用品或いはその他の資源を獲得することが保証されない。

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増加した費用は私たちの収益性を阻害するかもしれない。

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採鉱作業の資本及び運営コストは多種の要素によって変動する可能性があり、例えば鉱石品位の変化、冶金の変化、及び商品価格の変化に応じて採鉱計画、追加の掘削結果及び更新された地質解釈を改訂する。また、コストは資本コスト、税収、特許権使用料制度の影響を受けている

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カタログ表

貿易関税、採鉱と加工設備のグローバルコスト、大口商品価格と為替レート、および燃料、電力、運営用品と適切な熟練労働力のコスト。これらのコストは、トッド山の将来の開発や生産をそれほど利益にならないか、または経済的に値上げしない可能性があるなど、価格変動の影響を受けることがある。これは、私たちの業務の見通し、運営結果、キャッシュフロー、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちは私たちがトッド山に十分な水を供給する採鉱作業を持っているという保証がない。

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トッド山の水は季節的降雨で補給される淡水ダムから提供される予定である。降雨が不足したり，ダムに給水したりする地域で干ばつのような場合があり，このような給水を制限したり殺したりする可能性がある。十分な水資源が得られず，給水を補充する前に作業を減少または停止させる可能性がある。これは、私たちの業務の見通し、運営結果、キャッシュフロー、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちは第三者が合意に規定された義務を履行することに依存する。

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我々の業務戦略には、第三者(“第三者”)との合意が含まれている。このような第三者は、(I)経済的または商業的利益または目標が私たちの不一致または逆であること、(Ii)私たちの最良の利益に最も適合すると考えられる権利と衝突すること、(Iii)私たちの政策または目標とは反対の行動をとること、または(Iv)財務的または他の理由で、合意下の義務を履行することができないか、または履行したくない可能性がある。いずれかまたはそのいずれかまたはそれらの組み合わせは、私たちが責任を負い、および/または関連プロジェクトの価値に悪影響を与え、関連することによって私たちの名声を損なうことによって、他のプロジェクトを買収または推進し、および/または将来の第三者を吸引する能力を損なう可能性がある。

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私たちの探査と開発利益は絶えず変化する環境規制に支配されている。

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私たちの財産と特許使用料の権利は環境規制によって制限されている。環境立法はより厳しくなり，基準や法執行はより厳しくなり，規定を守らない罰金や処罰が増加し，提案プロジェクトに対する環境評価が厳しくなり，会社とその役員，役員，従業員への責任も高まっている。未来の環境法律法規の変化が私たちの利益に悪影響を与えないという保証はない。現在、私たちの財産と特許使用料の権益はオーストラリアとアメリカの環境法律と法規によって制限されている。

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私たちは環境訴訟の影響を受けるかもしれない。

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隣接する土地所有者および他の第三者は、環境法規および一般法に基づいてクレームを出すことができ、クレームは、環境迷惑、有害物質または他の廃棄物が私たちの財産または周囲の環境に放出されることによる人身傷害と財産損失だと言われている。このような主張に対する私たちの弁護が成功するという保証はない。これは、私たちの業務の見通し、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、および会社の名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

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私たちは開示されていない重大な環境責任を持っているかもしれないが、私たちは知らない

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Vistaは1983年から金鉱探査に従事してきた。設立以来、同社は複数の管轄区域の複数の探査プロジェクトに参加してきた。これらのプロジェクトの妨害に関連する環境責任が存在する可能性があり，会社はその関与にかかわらず責任者または潜在責任者として決定される可能性がある。規制当局が通知を出す前に、私たちはその会社に対するこのようなクレームを知らないかもしれない。したがって、私たちは重大な未開示の環境責任を持っている可能性があり、これは私たちの業務の将来性、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、会社の名声にマイナスの影響を与えるかもしれない。

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カタログ表

鉱物資源に対する私たちの所有権は挑戦されるかもしれない。

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私たちは鉱物の所有権に挑戦されるかもしれない。もし私たちのどの物件にも所有権の欠陥があれば、私たちは他の人たちに賠償を要求されたり、影響を受けた物件での私たちの権利を減少したり、失ったりするかもしれません。いずれの場合も、所有権問題の調査と解決は、我々のコア戦略から会社資源を移転することが可能である

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トッド山に対する反対は実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

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一般的に、採掘業に対する大衆の関心はますます高まっている。採掘業に反対したり、トッド山での開発·運営計画に反対したりすることは、私たちの名声や他の利害関係者の支援に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、私たちは私たちが計画した活動を継続するために必要な他の活動を完了するのに十分な資金を得ることができないかもしれない。これによるいかなる遅延や計画通りにMt Toddを開発·運営できないことは、私たちの業務の将来性、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、会社の名声に重大な悪影響を与える可能性がある。

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我々の探査と開発活動、戦略取引あるいはいかなる買収活動も商業的に成功しない可能性があり、金生産や付加価値を招くことができない可能性がある.

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金財産を獲得し、掘削と分析を通じて鉱物備蓄を構築し、鉱石から金属を抽出する冶金技術を開発し、任意の選定された採鉱地点で採鉱と加工施設及びインフラを発展させるために大量の支出が必要である。私たちはそのような活動が商業的に成功し、金生産や付加価値につながることを保証することはできない。

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金融とビジネスリスク

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私たちは損失の歴史があり、短期的には運営から収益や配当金を支払うことはないと予想しています。もしあれば。

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我々は開発段階の発行元であり，我々の開発段階物件，Mt Toddに取り組んでいる.私たちは現在金を生産していないし、現在金生産から運営収益も発生していない。私たちは主に株を発行することで私たちの業務活動に資金を調達します

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1998年以降、2011年12月31日までの年度に非現金純収益を記録し、2015年12月31日に研究開発払い戻しに関する収益を記録し、2020年12月31日にある鉱物財産権権益を貨幣化した以外、当社はすべての年度で赤字を記録した。私たちは引き続き損失を受けると予想される。私たちは現金配当金を支払った歴史がなく、私たちは予測可能な未来に現金配当金を支払うことができないか、または同様の現金または他の資産分配を行うことができないと予想する。

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金価格の大幅または長期的な下落は、私たちの資産価値と私たちの資金調達能力に重大な悪影響を与え、予想を下回る経済的リターンをもたらす可能性がある

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私たちの資産の価値、私たちの資本調達能力、そして私たちの未来の経済的見返りは金の価格に大きく依存する。金価格の変動は大きく、私たちがコントロールできない多くの要素の影響を受けている。金の価格に影響を与える傾向がある要因は

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カタログ表

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金価が大幅に下落したり、下落したりする可能性がある

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業界統合は、公正な価値よりも低い価格で会社の持株権を買収することにつながる可能性がある

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産業内の統合はますます増加する傾向だ。金価格を含む広範な市場や業界要因により、普通株の現在の時価は会社資産の公正価値を反映していないと考えられる。これらの条件は、買収制御頭寸につながる可能性があり、あるいは公正価値以下と考えられる価格で会社の支配頭寸を買収しようとしている。これは私たちに大きな費用をもたらし、私たちの経営陣の関心と資源を分散させるかもしれない。買収完了は会社の株主の達成損失を招く可能性がある

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私たちは割引された条項で追加資本を調達できないかもしれないし、資金を調達できないかもしれない。

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私たちの探査と開発活動、そしてどんな採鉱作業の建設と起動には大量の資金が必要だ。陶徳山を開発し、魅力的な金または他のプロジェクトを獲得し、および/または私たちの業務を継続するためには、開発パートナーまたは他の方法で十分な株式、債務または他の形態の資本を獲得し、非コア資産を売却することによって追加資金を調達し、および/または他の外部源から追加資本源を求めなければならない。我々が受け入れ可能な条項で開発パートナーを獲得することに成功するか、または他の方法で追加資本を調達することは保証されず、このような資本のコスト、および制限的なチノおよび担保資本を適用する他の融資手配条件は、企業が予想される運営能力に影響を与え、最終的に持続的な経営企業としての能力に影響を与える可能性がある。もし私たちが十分な追加資本を集めることができなければ、私たちは大幅に減少したり、運営を停止したりすることを要求されるかもしれません。そのいずれも、持続的な経営企業として経営を続ける能力に影響を与える可能性があります。

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私たちは採鉱業の激しい競争に直面している。

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採鉱業はその様々な段階で競争が激しい。私たちのいくつかの競争相手は私たちよりも多くの財政と技術資源を持っているはるかに規模の大きい老舗会社だ。私たちは他の会社と魅力的な採鉱資産、資本、設備と用品、外部サービス、そして合格した管理と技術従業員を争っています。融資、設備、供給、熟練労働力、その他の資源を獲得する機会も非採鉱関連商業部門からの競争の影響を受ける可能性がある。もし私たちが十分な資金を集めることができなければ、私たちは探査と開発計画を実行できない、あるいはこのような計画の範囲が縮小するかもしれない。設備と用品の競争は、必要な用品不足や(または)コスト増加を招く可能性がある。外部サービスに対する競争は、コスト増加、サービス品質の低下、および(または)サービス完了の遅延をもたらす可能性がある。もし私たちが合格した従業員を引き留めることに成功したり、合格した従業員を引き付けることができなければ、私たちは陶徳山の開発を推進し、必要な融資を誘致し、すべての環境と監督管理責任を履行したり、機会をつかんで業務を改善する能力がマイナス影響を受ける可能性がある。これは、私たちの業務の見通し、運営結果、キャッシュフロー、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

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カタログ表

私たちが保険をかけていない事件の発生は私たちのキャッシュフローと全体的な収益力に影響を及ぼすかもしれない

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私たちは私たちの資産や業務活動に関連するいくつかのリスクを軽減するために保険政策を維持する。この保険の保険額はそれぞれのリスクが確定された状況に基づいており、私たちは合理的だと思う。しかしながら、これらのリスクに関連する高額保険料または様々な他の理由で、特定のリスクに制限または加入しないことを選択することができる。他の場合、特定の危険は保険に加入できないかもしれない。私たちは政治的リスクのために保険をかけない。もし私たちが十分に保険をかけていないか、または全く保険に加入していない事件が発生すれば、重大な損失を招く可能性があり、これは私たちの財務状況と私たちが業務に融資する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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為替レートの変動は私たちの費用に悪影響を及ぼすかもしれない。

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私たちはオーストラリアで物質的財産権を持っている。オーストラリアでは、ほとんどの費用は現地通貨で計算されています。オーストラリアドルのドル高(あれば)は実際に私たちのビジネスコストを増加させています。これは、トッド山の維持、探査、開発を継続するために必要な資本額を増加させ、探査および開発の速度を遅くし、および/または活動を一時的または永久的に一時停止させる可能性がある。

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同社は“受動的な外国投資会社”である可能性が高く、米国の株主に不利な米国連邦所得税の結果をもたらす可能性が高い

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我々普通株の米国株主は、会社は2022年12月31日までの納税年度前(同年度を含む)が受動型外国投資会社(“PFIC”)に分類されていると考えており、現在の業務計画や財務予測によると、経営陣は当社が今年度納税年度に受動型外国投資会社に分類される可能性が高いと考えている。会社が米国の株主保有期間内のいずれかの年にPFICに分類される場合、米国の株主は、一般的に、普通株式を売却する際に達成された任意の収益またはその普通株が受信した任意のいわゆる“超過分配”を一般収入と見なし、そのような収益または分配の一部に利息費用を支払うことを要求され、株主が普通株について直ちに“適格選挙基金”(“QEF選挙”)または“時価別”選択を効果的に行わない限り、一般的には“適格選挙基金”(“QEF選挙”)または“時価別”選択が効果的に行われる。QEF選挙に参加する米国の株主は、通常、会社がその株主に任意の金額を割り当てるか否かにかかわらず、会社がPFICである任意の年度の純資本収益および一般収益シェアを現在に基づいて報告しなければならない。米国の株主は、会社がQEF選挙に適用される記録保存要求を満たす保証がない、または会社がPFICであり、米国の株主がQEF選挙を希望する場合、会社はQEF選挙規則に従って報告を要求するこれらの米国株主の情報を米国株主に提供することを認識すべきである。だから、, 米国の株主はその普通株についてQEF選挙を行うことができないかもしれない。時価ベースの選択を行う米国の株主は通常、普通株の公平な市場価値がその納税者ベースを超える部分を毎年の一般収入に計上しなければならない。以下の“第5項：登録者普通株市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入--米国住民のある連邦所得税考慮”における議論は、本段落の全文に限定されている。すべてのアメリカ株主は、アメリカ連邦、州、地方と外国の税収規則、普通株の買収、所有権と処置の税収結果について彼または彼女自身の税務顧問に相談しなければならない。

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ある役員や高級社員は自然資源部門の他の会社の役員や高級社員を務めることができます。

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Vistaとその任意の取締役や上級管理者との間には既知の既存または潜在的な利益衝突はないが、いくつかの取締役および上級管理者は、他の自然資源会社の取締役および高級管理者を確実にまたは担当する可能性があるため、取締役またはVista上級管理者としての役割と、取締役やそのような他の会社の高級管理者としての役割との間に衝突が生じる可能性がある。Vistaの役員と上級管理者は、管理役員と上級管理者が会社の機会に対する責任と利益相反を開示する法律が存在することを意識している。取締役のいずれかの役員または役員が適用法に違反して彼らに与えられた職責に違反した場合、そのような行為または非作為は、私たちの業務の将来性、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、および会社の名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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カタログ表

業界リスク

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鉱物資源と鉱物埋蔵量の計算は見積もりのみであり、不確実性の影響を受けている。

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鉱物資源と鉱物埋蔵量の推定は不正確な過程であり、このような推定の正確性は現有のデータの数量と品質、使用の仮定及び地質情報を解釈し、未来の資本と運営コストを推定する時に行った判断に依存する。鉱物資源と鉱物埋蔵量の推定には重大な不確定性が存在し、更に多くのデータの発展、解釈の変化或いは実際の経済状況は推定値と異なり、採掘鉱物の経済結果は推定値と大きく異なる可能性がある。

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推定された鉱物資源と鉱物埋蔵量は他の要素の重大な影響を受ける可能性がある。

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鉱物資源と鉱物埋蔵量を推定する固有の不確定性以外に、他の要素は推定した鉱物資源と鉱物埋蔵量に不利な影響を与える可能性がある。これらの要因は、冶金、環境、許可、法律、所有権、税収、社会経済、マーケティング、政治、金価格、および資本および運営コストを含むことができるが、これらに限定されない。これらまたは他の不利な要素は、推定された鉱物埋蔵量および鉱物資源を減少または除去する可能性があり、私たちの業務の将来性、経営業績、キャッシュフロー、財務状況、および会社の名声に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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実行可能性研究と他の技術研究は推定に過ぎず、不確実性が存在する可能性がある

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実行可能性研究(例えば著者らのMt Todd FS)とその他の技術研究は鉱物の経済実行可能性を評価するために用いられ、初歩的な実行可能性研究、初歩的な経済評価と範囲研究も同様である。実行可能性研究は最も詳細な研究であり、推定生産性及び資本と運営コストに対する更に高い自信を反映している。実行可能性研究に対して、S-K 1300が規定する標準に達するために必要な許容信頼度は正負15%であり、初歩的な実行可能性研究に対して、正負25%-30%であり、初歩経済評価に対して、正負35%-40%である。範囲研究の信頼性は異なるかもしれないが、通常は初歩的な経済評価が提供する信頼性より低い。これらの敷居は研究が完了した時に存在する自信レベルを反映している。その後、金属価格、為替レート(適用すれば)、干拓要求、運営と資本コスト、その他の変数の変化は経済実行可能性の実際の結果がこれらの見積もりと大きく異なる可能性がある。いずれの後続のトドサン実行可能性研究の結果も、現在のトッド山FSに及ばない可能性がある。

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鉱業会社はますますその経営が所在するコミュニティ、地域と国家を考慮し、それに利益を提供し、広範な環境、健康と安全法律法規の制約を受けることを要求されている

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公衆は経済グローバル化の実際或いは予想有害影響、全世界の気候影響及び採掘業運営によるその他の不利な環境影響を懸念しているため、一般企業、特に採鉱業は、公衆のその活動に対する日々の厳格な監督に直面している。これらの企業は、従業員、政府、原住民、業務周囲のコミュニティ、近隣地域およびその業務が存在する国に満足できる投資リターンをもたらすことを求める場合、これらの顧客は利益を得て、それらの商業活動から利益を得るであろうことを証明するために、株主、他の利害関係者に求める圧力に直面している。これらの圧力の潜在的な結果は、名声被害、遅延、活動停止、法的クレーム、コスト増加、社会投資義務の増加、許可証の入手困難、政府とコミュニティへの税収と特許権使用料の増加を含む。

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鉱業探査、開発、経営活動は本質的に危険だ

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鉱物探査と開発は多くのリスクに関連しており、経験、知識と慎重な評価の組み合わせでも克服できない可能性がある。私たちが直接または間接的な利益を持っている業務は、金と他の金属探査、開発、生産に通常付随するすべての危険とリスクの影響を受け、これらのいかなるリスクも停止、財産損失、人身傷害、可能な環境破壊を招く可能性がある。このような危険の性質は、責任がどんな責任保険証書の限度額を超える可能性があるということだ。責任や危険が保険に加入できない可能性もあります。あるいは、保険料が高すぎることや他の理由で、あるいは特定の事件や状況に対する保険が不足している可能性がありますので、このような責任で保険をかけないことを選択することができます

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カタログ表

私たちの業務の将来性、運営結果、キャッシュフロー、財務状況と会社の名声に重大な悪影響を及ぼす可能性のある重大なコストが発生します。

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気候変動への対応のための待機や将来の立法や条例や他の基準は、業務コストの増加を招く可能性がある。

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金生産はエネルギー集約型であるため，大量の炭素足跡が発生する。いくつかの政府、政府機関、世界銀行、および/または他のエンティティは、気候変動の潜在的な影響に対応するために、法律、法規、標準を制定することを堅持し、すでに制定しているか、または検討している。このような立法および将来可能な立法と気候変動に関する規制の強化は、エネルギー需要の増加、資本設備、環境モニタリングと報告、およびこれらの規制規定を遵守する他のコスト増加に関連する巨大なコストをもたらす可能性がある。

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未定である あるいは、将来的に税金に関する計画は税金と運営コストの増加につながるかもしれない

メディアや大衆は、主催国の貧困、不平等、失業率の上昇を招く可能性があると考えられる国際租税回避手段にますます注目している。経済協力開発機構が先頭に立つ税基盤侵食と利益移転プロジェクト、オーストラリアを含む具体的な国家立法措置などの措置は、国際租税制度を改革し、国際租税回避手段を最大限に減らすことを目的としている。この措置と将来取られる可能性のある措置はトッド山や他の将来の採鉱作業の税金と関連するコンプライアンスコストを増加させるかもしれない。

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証券リスク

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私たちの株価は変動するかもしれません。普通株への投資は値下がりするかもしれません.

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私たちの実際の経営業績にかかわらず、広範な市場と業界要素は私たちの普通株の価格に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの普通株式価格の変動を引き起こす可能性がある要素は、以下のことを含むかもしれません

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過去、証券集団訴訟は会社の株価が変動した後に提起されることが多かった。このような種類の訴訟や他の証券クレームは、私たちに巨額のコストをもたらし、私たちの経営陣の注意力と資源を分散させる可能性がある。

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私たちの一般株式株式証の流動性は限られているかもしれない。

私たちが発行した普通株式証明書には販売可能な市場がありません。いかなる二次市場における権利証の取引価格も予測できず、その市場の流動性や非流動性を予測することもできない。引受権証を行使する範囲内で、未弁済株式証の数が減少し、当該等の未弁済持分証の流動資金が減少する。株式証券流動資金の減少は株式承認価格に関する変動性の増加を招く可能性がある。権利証が流動性に乏しい程度では、投資家はこのような権利証を行使して価値を実現せざるを得ないかもしれない。

潜在的希釈。

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カタログ表

私たちの常備文書は、多くの場合、株主の承認を必要としない限り、無限数の普通株式を発行することができます。その代価及び条項及び条件は取締役会によって制定されます。私たちは、国庫を通じて普通株式(普通株に変換可能な証券または普通株に交換可能な証券を含む)と、株式オプションまたは他の普通株を行使可能な証券を発行することができる。将来の普通株発行の規模や将来の普通株発行と売却が普通株市場価格に与える影響を予測することはできない。大量の余分な普通株の発行、あるいはこのような発行が発生する可能性があるとの見方は、普通株の現行市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。普通株の増発に伴い、投資家の株主利益と投票権は希釈される。

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私たちの普通株の保有者は配当金を受けないかもしれない。

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歴史的に、私たちは普通株の現金配当金を発表したことがない。私たち普通株の保有者は、取締役会がこのような支払いに合法的に利用可能な資金から得られる配当金を発表する権利しかありません。私たちが配当金を支払う能力は、私たちの将来の収益、資本要求、財務状況、および未来の任意の債務に関連する契約の遵守状況に依存し、私たちの取締役会が適宜発表するだけです。

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一般リスク

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その会社はサイバーセキュリティの抜け穴に遭遇する可能性がある。

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情報技術システムの定期的なアクセスとセキュリティはVistaの運営に重要である。Vistaによると、それはその情報技術システムの中断に関する重大な損失を経験したことがない。Vistaは、Vistaおよびその利害関係者を内部および外部ネットワークセキュリティの脅威から管理し、保護し、変化する法的要求および業界実践を遵守するための政策、制御、実践を実施している。ネットワークの危険は完全に緩和されず、このような脅威はまだ変化し続けている。したがって，Vistaはその情報技術システムが十分に保護されており，ネットワーク犯罪の影響を受けない保証はなく，システムが不注意によって被害を受けたり，故障や欠陥が発生しない保証はない.Vista情報技術システムの潜在的中断は、セキュリティホール、電源オフ、盗難、コンピュータウイルス、ネットワーク攻撃、自然災害および第三者情報技術サービスプロバイダのコンプライアンス、および第三者情報技術サービスプロバイダのネットワークセキュリティ専門知識および保障レベルの不足を含むが、Vistaの運営に悪影響を及ぼす可能性があり、機密、独自、個人または敏感な情報および第三者データの損失または開示、その財務業績への重大な悪影響、その契約義務の遵守、適用法律の遵守、名声被害、救済コスト、潜在的な訴訟、規制法執行手続き、強化された規制審査を含むが、重大なコストとリスクを含むが、Vista情報技術システムの潜在的な中断を含む。

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その会社は反賄賂と反腐敗法律の制約を受けている。

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Vistaの運営は複数の国の各レベルの政府が管理しており，これらの政府とのインタラクションに触れている。Vistaは私たちが業務を展開している国の反腐敗と反賄賂法を守らなければならない。近年、このような法律の執行頻度と処罰力は普遍的に増加し、反腐敗と反賄賂法律に違反したと判断された会社に対してより厳格な審査と処罰を行うことになった。また，会社はその従業員の違反に責任を負うことが発見されるだけでなく，その請負者や第三者エージェントの違反に責任を負うことが発見される可能性がある.このようなリスクを低減するために内部統制政策を採用しているにもかかわらず、私たちの内部統制政策と手続きが、連合会社、従業員または代理の無謀、詐欺、不誠実、または他の不当な行為から常に私たちを保護する保証はなく、これらの措置は、常に私たち、私たちの従業員、請負業者、または代理がこのような法律を厳格に遵守することを確実に保証するわけではないかもしれない。もし私たち自身が法執行行動を受けたり、このような法律に違反していることが発見された場合、これは民事と刑事罰金と処罰、調査と訴訟、および経営許可証または許可証の取り消しを招き、私たちの名声と経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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カタログ表

私たちの業務は変化するコーポレートガバナンスと公開開示規制によって制約されており、これは私たちのコンプライアンスコストとコンプライアンスリスクを増加させます。

私たちは、ブリティッシュコロンビア州証券委員会、米国証券取引委員会、トロント証券取引所(トロント証券取引所)、ニューヨーク証券取引所、米国財務会計基準委員会を含むが、これらに限定されない複数の政府および自律組織によって公布された変化する規則および法規によって制約されている。これらの規則や法規は範囲と複雑性の上で変化しており、多くの新しい要求は米国議会が公布した法律に応えるために生まれ、これにより遵守がますます困難かつ不確定になり、これは私たちの名声や株価に悪影響を及ぼす可能性がある。

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項目1 B。未解決の従業員のコメント。

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適用されません。

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カタログ表

項目2.財産

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別の説明がない限り、言及されたドルまたはドルはアメリカ通貨を指し、オーストラリアドルまたはオーストラリアドルはオーストラリア通貨を指し、すべて千単位である。

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合格者

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このForm 10-K年度報告書で開示されたトッド山に関する科学と技術情報は、Vistaのジョン·W·ロゼール、上級副総裁によって審査·承認された。Rozelleさんは、S-K 1300およびNI 43-101によって定義された合格者です。本10−K表における鉱物埋蔵量および鉱物資源を推定するための主な仮定、パラメータおよび方法の説明、およびデータ確認手順、および任意の既知の環境、許可、法律、所有権、税収、社会政治、マーケティングまたは他の関連要因の影響を受ける可能性があることを推定するための一般的な議論については、本10−K表の添付ファイルであるト徳山FSの技術報告概要(以下に述べる)を参照されたい。

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オーストラリア北領ト徳山金鉱プロジェクト

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要約開示

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同社はオーストラリア北領に位置するト徳山金鉱プロジェクトの重要な採鉱資産を持っている。私たちは私たちの完全子会社Vista Gold Australia Ptyを通じてトッド山を持っている。株式会社(“Vista Gold Australia”)

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技術報告書の概要

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2022年トッド山実行可能性研究報告は、S-K 1300に基づいて作成された技術報告要約であり、2022年2月24日にEDGARに提出され、“S-K 1300技術報告要約-Mt Todd Gold Project-50，000 tpdフィージビリティスタディ-オーストラリア北領”と題され、発効日は2022年12月31日、発行日は2022年2月9日、改訂されたのは2023年2月7日(“Mt Todd FS”)である。技術報告書の要約はすべての実質的な側面で最新だ。

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NI 43-101によると、カナダに対するセット実行可能性研究はすでに2022年2月24日にSEDARに提出され、“NI 43-101技術報告-ト徳山金鉱プロジェクト-1日5万トン実行可能性研究-オーストラリア北領”と題し、発効日は2021年12月31日、発表日は2022年2月9日である。本文で引用されたセット報告書は参考に供するだけである。

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これらの報告の技術的データおよび経済的結論は実質的に同じであるが、S−K 1300およびNI 43−101のそれぞれの開示要求のため、報告のフォーマットおよびいくつかの仮定の詳細が異なる。これらの報告は，Sabry Abdel Hafez，Ph.D.，P.Eng；Rex Clair Bryan，Ph.D.，SME RM；Thomas L.Dyer，P.E.，SME RM；Amy Hudson，Ph.D.，CPG，REM；Apple Hussey，P.E.，クリスJons，M.S.P.，P.E.，Deepak Malhotra，Ph.D.，SME RM；Zvonimir Ponos，BE，MIEAust，CPeng，NER；Vicki J.Scharnhorst，P.E.，LEAP；CPGメンバーKeith Thompson，AIPGメンバーは，いずれもS−K 1300およびNI 43−101以下の合格者であった。

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以下のトッド山の記述部分はトッド山FSに由来し、読者はトッド山FSを参照して、トッド山に関するより多くの詳細を得るべきである。Mt Todd FSはwww.sec.govで見ることができ，我々のプロフィールwww.sedar.comで見ることもできる.Mt Todd FSは参照により本Form 10−K年次報告に組み込まれていない。

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本節では別途定義していないいくつかの大文字用語は“Mt Todd FS”にそれらを与える意味を持つ

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カタログ表

プロジェクト位置とアクセス権限

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トッド山はオーストラリアのキャサリンの北西56キロに位置し、ダーウィンの東南から約290キロ離れている。既存の敷設された公共道路と約4キロの敷設された私家路を通って入る。私たちは個人的な舗装の道を統制して維持する。

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その地域は亜熱帯気候に属し、雨季と乾季は全く違う。この地域の大部分の降雨量は1月から3月の間である。気温がちょうどよいので，年間採鉱作業を許可する.地勢が比較的平坦である.これらのマンションは様々な生息地を含み，北部サバンナ林地地域の一部を構成しており，ユーカリ林地と熱帯草地林下植生が特徴である。従来·計画中の鉱山工場跡地や廃石場区域では，地上高は約130から160メートルであった。

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プロジェクト段階

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ト徳山金鉱プロジェクトは開発段階の資産であり、可能な鉱物埋蔵量が明らかにされている。

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カタログ表

フィージビリティスタディの結果

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Mt Todd FSは日生産量50，000トンのプロジェクト(“日生産量50，000トンプロジェクト”)を評価し，金，資本効率，運営コスト，正味現在値(“NPV”)に最適化した

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50，000 tpdプロジェクトのハイライトは、

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次の表に50，000トン/日プロジェクトの主な統計データを示す

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注：表経済学は1600ドル/オンスの金と1.00オーストラリアドル：0.71オーストラリアドルの為替レートを使用します

(1) 第1-7年は6カ月間の試運転と馬に乗ってから始まった。

(2)鉱山の寿命は操業開始から最終閉鎖までである。

(3) 選別後研磨回路供給段。

(4)1オンス当たりの現金コストは、米国公認会計原則財務測定基準である；さらに開示する必要があれば、第7項を参照されたい：経営層の財務状況と経営結果の議論と分析--非米国公認会計原則財務測定基準。

(5)1オンス当たりの総合維持コスト(“AISC”)は非アメリカGAAP財務指標である；第7項“経営層の財務状況と経営結果に対する討論と分析--非アメリカGAAP財務指標”を参照して、より多くの情報を理解する。

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カタログ表

次の表は50，000トン/オンスの金プロジェクトの年間キャッシュフローを示し、1，600ドル/オンスの金と1オーストラリアドル/0.71オーストラリアドルの為替レートを使用しています

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次の表は、可変金価格と為替レートの仮定の下での50，000トン/日プロジェクト経済の他の詳細情報を提供します

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ΣはMt Todd FSにおける経済分析のための仮定を反映している.

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カタログ表

50，000トン/日プロジェクトの初期および持続的な資本需要の主要資本支出は、

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注：四捨五入のため、金額が総数に加算されない可能性があります。資産売却と残存値には，採鉱や加工設備の廃棄再販売価値と，加工工場や他施設の鋼材や管路の回収価値があると仮定した

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⁽¹⁾資産売却の純額を差し引く

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Mt Todd FSは所有者が運営する採鉱船隊を構築することを考えており、初期資本は8600万ドル、持続資本は5.65億ドルであり、緊急資金を含む。この研究では、これらの設備が引退後に販売されると仮定し、残存値は2100万ドルと推定されている。艦隊事業者や他の従業員はコミュニティをベースに、より低いキャンプ関連資本と運営コストでメリットを提供することが予想される。採鉱設備は製造業者許可ディーラーと締結された全面的なメンテナンスと修理契約によって維持されるだろう。全体的には，契約採鉱に比べて低い運営コストが生じることが予想される。

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Mt Todd FSは，多様な鉱石品位の鉱石選別効率，選別前ふるい分け中の金の自然濃度，細磨効率および最終研磨粒度Pの場合の金回収率の向上を利用している₈₀40ミクロンであり、第一選択細ミルとしてフォルスミットのVXPミル(“VXPミル”)を選択した。

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この50，000トン/日のプロジェクトには第三者からの電力購入が含まれている。発電所は専用契約の形で所有、運営され、プロジェクトに電力を供給する。

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次の表に50，000 tpdプロジェクトの運営コストの内訳を示す

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注：四捨五入のため、表は合計に加算されない可能性があります

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カタログ表

2020年11月、私たちはJawoyn協会との合意を修正した。改正された協定は、Mt Todd合弁企業の10%参加者の権利ではなく、当時の金価格と為替レートに依存する0.125%~2.0%の毛収入特許権使用料(“GPR”)を提供した(“Jawoyn Royalty”)。修正されたプロトコルは、以前に合意された1.0%のGPRに影響を与えない。合併後の探査レーダー範囲は現在1.125%から3.0%であり，上表を参照されたい。

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鉱山生産年限スケジュールによると、プロジェクトの16年間の経営年限内に2.804億トンの鉱石を処理する予定で、推定含有量は6.98億オンス、平均品位は0.77 g Au/tである。回収された金の総量は631万オンスと予想される。このプロジェクトのライフサイクル全体の平均黄金年間生産量は395，000オンスと予想され、その中には商業運営最初の7年間の平均479，000オンスが含まれている。商業運営は2年の建設と6カ月のデバッグと操業を経て開始される予定だ。

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次の表に生産計画をまとめた。表の陰影部分は選別の影響を強調し，処理トン数を10%減少させ，処理品位を類似の百分率向上させ，磨鉱，浸出，尾鉱処理においてコストを節約した。

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注：四捨五入のため、金額が加算されない可能性があります。

† 全面操業6ヶ月前の操業と試運転期間

‡研磨総量は16年と17年に加工された既存の堆積マットの材料を含む。

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カタログ表

鉱物資源と鉱物埋蔵量試算

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本節で報告する鉱物資源と鉱物埋蔵量は，S−K 1300基準とCIM定義基準に基づいて作成した。次の表にこのプロジェクトの推定鉱物資源を示す。

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トドサン金プロジェクト−1，300ドル/オンス金を基準とした金鉱物資源概要−

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メモ：

2022年12月31日までの資源推定数は2021年12月31日と変わらず，同じ重大な仮定と基準が資源推定数に継続適用されることが決定されたため，2022年12月31日に終了した財政年度では資源を準備金に変換しなかった。

Mt Todd FSの採鉱計画には明らかと可能な鉱物埋蔵量が含まれており，総回収率は631万オンスと推定される

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カタログ表

次の表にこのプロジェクトの推定鉱物埋蔵量を示す。

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Mt Todd金鉱プロジェクト−1日50，000トン，0.35 g Au/t下限と1オンス1，125ドル坑設計に基づく金鉱物埋蔵量の概要

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