ニューヨーク担保融資信託会社2022年第4四半期財務概要

2付録の語彙表と結語を示す.本報告書には，1995年の“個人証券訴訟改革法”安全港条項に適合した前向きな陳述が含まれている。前向きな陳述は、私たちの未来の業績に対する私たちの信念、仮説、期待に基づいており、私たちが現在把握しているすべての情報を考慮している。これらの信念、仮説、および予想は、リスクおよび不確実な要因の影響を受け、多くの起こりうるイベントまたは要因によって変化する可能性があり、これらのイベントまたは要因は、私たち皆が知っているものではない。もし変化があれば、私たちの業務、財務状況、流動性と経営結果は私たちの前向きな陳述で明示的または暗示的な状況とは大きく異なる可能性がある。以下は、実際の結果と前向き陳述との異なる要因をもたらす可能性のある例である：私たちの業務と投資戦略の変化；インフレと金利、そして私たちの資産の公平な市場価値の変化、私たちの資産融資に関連する追加保証金通知の負の変化、信用利差の変化、アメリカ、不動産美、不動産美、Ginnie Maeの長期信用格付けの変化、私たちが投資する市場の普遍的な変動性、私たちが持っているローン、あるいは私たちの投資証券ベースであるローンの前払い金利の変化、私たちの資産の違約率、延滞率、または空き率の上昇および/または回収率の低下；私たちが投資している資産を含む私たちの目標資産を識別して買収する能力；私たちに有利な条件で時々資産を処分する能力, 私たちの合弁株式投資の経時的処置；私たちと融資相手との関係、私たちの資金を借りて私たちの資産とその条項に融資する能力の変化；私たちとの経営パートナー関係および/または経営パートナーの業績の変化；私たちのコストを予測し、制御する能力；私たちの業務に影響を与える法律、法規または政策の変化は、新冠肺炎およびその変異体の影響を抑制または解決する可能性があることを含む；私たちは将来株主に分配する能力；私たちは連邦税収目的で私たちの不動産投資信託基金としての資格を維持する能力；私たちは1940年に改正された“投資会社法”に基づいて登録免除の能力を維持し、商業条件と一般経済の変化、投資機会の可用性、代理RMBS、非代理RMBS、ABSとCMBS証券、住宅ローン、構造的多家庭投資とその他の担保ローン、住宅と信用関連資産の市場状況を含む不動産資産への投資に関連するリスクを維持する。これらおよび他のリスク、不確定要因および要因は、私たちの最近のForm 10-K年次報告(随時更新および補足)に記載されているリスク要因と、私たちのその後のForm 10-Q四半期報告および1934年の証券取引法(改正された“米国証券取引委員会”)に従って時々米国証券取引委員会(“SEC”)に提出された他の情報を含む, これは私たちの実際の結果が私たちがしたどんな前向きな陳述で予測された結果と大きく異なることをもたらすかもしれない。すべての展望的な陳述は発表の日からだけ発表される。時間が経つにつれて、新しいリスクと不確実性が現れ、これらの事件やそれらがどのように私たちに影響を与えるかを予測することができない。法的要求がない限り、私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も更新または修正する義務もない。このプレゼンテーションにはあなたに重要なすべての情報が含まれていないかもしれません。したがって，本プレゼンテーションにおける情報は，我々の最新のForm 10-K年次報告に含まれる情報(随時更新および補完)および我々のその後のForm 10-Q四半期報告および我々が“取引法”に従って提出した他の情報とともに読まなければならない.私たちの特別な声明または文脈が別に説明されていない限り、言及された“当社”、“NYMT”、“私たち”、“私たち”または“私たち”は、ニューヨーク担保信託会社およびその合併子会社を意味する。本プレゼンテーションの最後に含まれる他の重要な情報については，定義タームリストと詳細な末尾説明を参照されたい.2022年第4四半期および年間の財務表および関連情報は、会社のウェブサイトhttp：//www.nymtrust.comの“Investors-Events&Presentation”の部分に掲載されている会社の2023年2月22日に発表されたプレスリリースで見ることができます。前向きに陳述する

3当社の株主管理更新“2022年第4四半期の資産価格の下落と融資コストの上昇に対して、市場は一連の限られた魅力的な投資機会を提供しています。悪化しつつある経済的背景と持続的な“ソフト”や“硬”着陸論争を受けて、私たちは引き続き私たちの資金源を固め、乾燥粉を維持している。私たちは消費者支出が大幅に下落し、経済的下落を招くと予想している。そこで、私たちはリスクを低減し、株式や債務の買い戻しによる資本化と融資の最適化に専念し、同時に私たちの資産管理プラットフォームを強化しました。2020年第1四半期の疫病に関連した市場不安の後，ポートフォリオの持続時間を短縮する措置がとられ，最近では投資活動の制限が決定されたことから，近い将来積極的に成長するポートフォリオの道を一掃したと信じている。現在、経済低迷を引き起こす触媒があり、私たちは差別化され、忍耐的な方法が成功的な方法であると強く考えており、私たちの株主は混乱した環境で価値を求める堅固な道から利益を得るだろう

会社概況財務概要市場と戦略更新四半期財務情報付録非公認会計基準財務測定用語終了語資本分配合弁企業株式投資台帳目録

会社の概要

6付録の語彙表と結語を示す.ニューヨーク担保融資信託会社(ナスダックコード：NYMT)は不動産投資信託基金(“REIT”)であり、米国連邦所得税業務に用いられ、主に買収、投資、融資と管理は主に担保融資に関連する単戸と複数戸の住宅資産である。我々の目標は、純利益差と多元化ポートフォリオの資本収益を組み合わせることで、変化する経済条件の下で長期的に安定した分配を我々の株主に提供することである。私たちのポートフォリオは信用に敏感な単一家族と多家族資産を含む。2022年12月31日までのデータニューヨーク、ロサンゼルス、シャーロットの専門家74人は、市場をリードする技術を利用し、コミュニティ、多様性および包括的なローンサービスおよび直接不動産管理の専門知識に取り組むデータ総ポートフォリオ/13億ドル時価ニューヨークMT概要シャーロットニューヨークロサンゼルス事務所場所資本分配単一世帯複数の現金および他の62%35%3%

7付録の語彙表と末尾の注釈を示す.戦略更新慎重な成長方式市場は22年上半期末に激変し始めた：·住宅市場供給は数十年の安値を経て緩やかに成長した·この変化に対する市場の反応は中期段階にある·類似したテーマが22年第3四半期に出現し，現在23年第1四半期に出現した·予測は23年下半期の新たな機会の触媒目標を示している：慎重な資本管理が帳簿価値を維持することが我々の戦略の基本的な要素である。現在の環境では、私たちは短期ポートフォリオで高い現金レベルを維持しながら、低いレバレッジ率を維持する傾向がある。タイミング：市場混乱に対して辛抱強い態度をとることは重大な長期的価値をもたらす。実行力：価値を放出する鍵は、強力な資産管理能力を利用して定価と直接管理買収を管理できることである。1 H‘22 Q 3’22 Q 4‘22 Q 1’23 2 H‘23 NYMT市場展望NYMT投資方法PAR+/有効融資割引/非効率融資選択性転位市場売買価格差が大きい一時停止慎重な非効率融資/患者売り手慎重深さ割引/追加融資を必要としない過激なNYMTポートフォリオは20%近く減少

8付録の語彙表と結語を示す.2020年9月30日までの市場更新市場減速影響2021年と1 H‘22年の現在の住宅供給量(月で計算)C as e Sh ill er Y Oy H PA(%)2022 2021 2020 2019 2018 2016 2014 2013 2011 2010 2009 2008 2007 2007 2006 2004 2003 2000 2 4 6 8 10-15-5 0 10 15 20 25 Pe RC純額消費ローンを発行したいアメリカ銀行1982 1984 19861988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2020 2022-60-40-20 0 20 40 60 2021年と1 H‘22年に関する推定値は突然変化する：·無担保債務および高LTVローン製品は最初の経済的影響を受け、違約率が大幅に上昇·2021~1 H’22年の新築建築ローンは、住宅供給を増加させる早期触媒である可能性がある·強力な資産管理能力が2023年後半に追加価値を放出する

9主な発展は付録の語彙表と結語である.*非GAAP財務測定基準を表します。付録の非公認会計基準財務計量を参照。財務業績は1株当たり0.13ドルの損失があります1株総合損失(0.13)1株当たりの減価償却損失(0.12)*1株当たりの帳簿価値3.32ドル調整後の1株当たり帳簿価値3.97ドル*(-4.8%変化四半期)(6.3)%四半期経済リターン(2.4)%調整後の帳簿価値*株主価値第4四半期普通株配当金を1株当たり0.1ドル普通配当収益率15.6%(12/31株価/現在)2022年年度のM&A費用比率2.6%は12月31日現在、1株2.69ドルの平均買い戻し価格で840万株の普通株を買い戻した。2022年に流動性/融資ポートフォリオ買収1.06億ドルを割引価格で買い戻し、我々の証券化によって発行された5，000万ドルの債務が多家庭中間層ローン投資を償還する際に3，600万ドルの収益を得て2.32億ドルの融資証券化を発行し、さらに時価建てのベンチャー企業の追加請求権レバレッジ率0.3倍投資組合の追加請求権レバレッジ率0.3倍2.24億ドルの現金投資活動後続事件は会社の普通株を4選1の逆株式分割することを発表し、発効日は3月9日であった。2023年に証券化によって発行された6，000万ドルの債務を割引価格で買い戻し、私たちの株式買い戻し計画を2024年3月31日に延長した

10付録の語彙表および末尾の注釈を示す.2020年9月30日までの流動資金源重要な再投資機会$648 Mm配備利用可能な乾燥粉末利用可能(百万ドル)ニューヨークMTの流動性は、混乱した市場での1株当たり収益増加潜在力展開を推進することを可能にする%$0.03$0.04$0.06$0.05$0.07$0.04$0.06$0.08 13%IRR 15%IRR 17%IRR 50%75%100%$224$110$314無担保資産の追加融資利用可能現金12/31/22乾燥粉末の75%を導入することで1株当たり0.06ドルに向上させました

2022年第4四半期の財務概要

12付録の語彙表と結語を示す.*非GAAP財務測定基準を表します。付録の非公認会計基準財務計量を参照。財務情報収益と帳簿価値ポートフォリオ総ポートフォリオ規模総ポートフォリオ融資と流動性現金(百万単位)ポートフォリオ追加権レバレッジ率$0.03億ドル7億ドル投資分配順豊信用59%MFクレジット25%0.3 x SF 82%MF 17%その他1%会社追加権レバレッジ率1.5 x 0.5 x 0.4 x 0.3 x SF MFその他4四半期2021 1 Q 2022 2 Q 3 Q 2022 4 Q 2022 4 Q2021年1 Q 2022 2 Q 2022 3 Q 2022 4 Q 2022$121$270$369$337$224 4 Q 2021 1 Q 2022 2 Q 2022 3 Q 2022 4 Q 2022 0.2 x 0.4 x 0.4 x 0.3 x 0.3 x 0.4 x 2.18%2.45%2.80%3.60%3.34%0.5 x 0.5 x 0.5 x Q 4‘22調整後帳簿価値*：(2.40)%6.49%6.57%6.80%6.696%6.66%$0.09$0.10$0.10$0.08$0.06 4 Q 2021 1 Q 2022 2 Q 2022 3 Q 2022 4 Q 2022純利息収入-1株当たり配当$0.10$0.10 3 Q 2022 4 Q 2022調整後の帳簿価値*$4.17$3.97 3 Q 2022 4 Q 2022 1株当たり減価償却損失*$(0.27)$(0.12)3 Q 2022 4 Q 2022 15.63%配当収益率未達成公正価値変化による未減価償却損失

13付録の語彙表および最後の注釈を参照します。現金を制限せずに利用する戦略NYMTは引き続き債務構造ポートフォリオ融資戦略を改善し、現金を最適化して時価による融資手配からリスクを低減して現金供給を最大化する：主な統計データ：MTM借款·MTMからの買い戻しポートフォリオ融資開放口=13%·MTM買い戻しが総ポートフォリオに占める割合=8%ポートフォリオ追加権レバレッジ=0.3倍会社借款戦略流動性制限債券満期開放を強化し、特に市場低迷期にある。重要な統計データ：社債満期日概況：·100ドル高級無担保固定5.75%2026年満期·2500万ドルJr.付属3 ml+3.75%、2035年満期·小2000万ドル。2$3 ml+3.95%2035年満期企業追加債権率=0.3 x四半期ポートフォリオ·オープン(百万ドル単位)MTM買い戻し証券化融資非MTMリベート無担保住宅ローンおよび証券利用可能な現金12/31/2021 3/2022 6/30/2022 9/30/2022 12/31/2022ポートフォリオ追加債権率0.4x 0.6 x 0.3 x 0.4 x 0.4 x 0.2$756$16$394$369$1，322$447$846$270$1，405$337$121$1，150$343$1，498$686$698$229$229$2$299$299$2112$295$1$295$2035年満期会社追加債権レバレッジ率=0.3 x 3/2021 3/2022 6/30/2022 9/30/2022 12/31/2022投資ポートフォリオレバレッジ率0.4x 0.6 x 0.3 x 0.4 x 0.4 x$756$16$394$369$1，322$447$846$270$1，405$337$3270$121$1，498$686$698$229$2112$2112$299$295$495$2035年満期会社追加債権レバレッジ=0.3 x四半期ポートフォリオ資金開口(百万ドル単位)MTMリベート証券化融資非MTMリベート無担保住宅ローンおよび証券利用可能な現金12/31/2021 3/2022 6/30/2022 9/30/2022 12/31/2022ポートフォレスト投資信託レバレッジ率0.4 x 0.6 x 0.3 x 0.4 x 0.4 x$756$16$394$369$1，322$447$846$270$1，405$337$121$121$1，4150$473$498$2112$2112$499$495$2035年満期会社追加債権レバレッジ率=0.3 x 3/2021 3/2022 6/30

14付録の語彙表および末尾の注釈を示す.*GAAP財務計算ではありません。付録の語彙表と結語を参照して、公認会計原則に対応してください。合弁企業持分$389 RPL$611ローン履行$558 CMBS$30 15%非機関RMBS$260中間層ローン$240 Sing le-F am BPLレンタル$293スイスフラン$149 SFR$149ポートフォリオおよび会社債務M ul ti-Fa ly(百万ドル単位)アセットバランスシート要約ポートフォリオロケーション他の投資$28利用可能現金$224 14%7%6%4%10%6%1低期限のポートフォリオリターンよりも早く再投資高収益機会に再投資高収益に注記し、低レバレッジローン製品は現金で77%の時価債務63%証券化債務1，498ドル|(3.54%戦争)12%sr Unsecをカバーすることができる。手形$100|(5.75%WAR)4%2%サブ債券$45|(8.43%WAR)1未償還債券発行-2026年満期2つの信託優先株未償還-2035年満期非MTM買い戻しプロトコル$447(6.77%WAR)MTM買い戻しプロトコル$292|(6.22%WAR)19%2 WAR代表2022年12月31日までの加重平均金利31%BPL Bridge$1，236 6%1%3

市場と戦略更新

16付録の語彙表と末尾の注釈を示す.持続可能な収益成長戦略NYMT投資戦略ポートフォリオ動態NYMT投資戦略は、利息収入を発生させるために、比較的高い収益の短期過渡的融資の増加に重点を置いており、同時に短期資産満期を通じて現金を調達することができる。最近のポートフォリオ戦略は、クレジット悪化に対する価格感受性の低い資産(例えば、より短い存続期間、額面価格に対する大幅な割引、または最小のクレジットリスク)の買収に重点を置いている。パラダイムシフト/戦略転換2022年第2四半期末、NYMTはすべてのコア戦略の投資ルートを大幅に削減し、効率的な融資提供の過剰流動性時期が打ち破られた。ポートフォリオ買収(百万ドル)融資BPL-Bridge/Rental MF Loans/JV$473$715$682$93$75$133$68$91$189$157$57$56$45$60 Q 4 2021 Q 1 2022 Q 2 2022 Q 3 2022 Q 4 2022証券買収$851.0$984.6$890.2$118.6$106.0売上高(193.8)(24.7)-(36.2)(24.8)前金と償還(332.5)(315.1)(304.4)(357.9)(435.3)純投資活動$234.7$644.8$585.8$(275.5)$(354.1)$8$10$8$2$4$25

17付録の語彙表および末尾の注釈を示す.単一家族ポートフォリオ概要核心戦略子業界の純資産額資本ポートフォリオ追加権レバレッジ率総ポートフォリオレバレッジローンの重要な特徴現在の環境%$%$平均。FICO平均値LTV平均値クーポンBPL-Bridge·Bridgeローン·Bridge w/Rehabローン40%$1，236 48%$531 0.4 x 1.6 x·発起人がより厳しい信用基準と投資家の収益率に対するより高い要求に直面しているため、短期ブリッジローンの供給量が減少している。過渡的なローンの期限が近づいている借り手の再融資選択は少ない。BPL−Rental·DSCR 9%$2936%$64 0.1 x 3.6 x·2022年第4四半期賃貸物件融資の利息票は証券化融資コストの上昇とともに上昇した。証券化市場は、大手資産管理会社が非機関債券に積極的に資本を配置してきたため、2023年第1四半期に改善された。履行ローン·S&D·その他18%$55810%$113 1.6 x 4.1 X·季節的傾向の中で、2022年第4四半期のS&Dローンオークション数が増加し、発起人が2023年の新規発行能力の未償還買い戻し債務を低減しようとしているためである。しかし、入札価格が低迷を続けているため、融資取引の割合は依然として低い。RPL·経験豊富な再履行担保ローン·不良担保ローン20%$6113%$32 0.0 x 18.6 x·RPLローン現在の取引価格は新冠肺炎大流行期間を下回っている。長年の強い住宅価格上昇を経て, 借り手はLTVを低減するために大量の株式バッファを構築し、延滞はまだ制御可能な範囲内にある。·買い戻しや証券化の融資コストが引き続き高い企業。NYMTはその99.5%のRPLポートフォリオを証券化した。証券·非機関(合併したSLST証券−1.92億ドルを含む)8%$260 19%$211 0.2 x 0.2 x·2022年証券化取引量低下、発行コスト上昇、担保融資発行量低下。これまで、投資家の資本配置ペースの加速に伴い、2023年第1四半期の定価は改善された。総ポートフォリオ82%総資本62%732 850 748 850 719 850 64%69%65%3.88%5.08%8.46%62%4.93%631 850

18付録の語彙表および末尾の注釈を示す.単一家族企業目的ローン-橋梁戦略NYMTは専門知識と背景に豊富な経験があり、異なる全体ローン策略全体の信用範囲を管理することに集中している。◦不動産所有資産の修復と売却は10年以上管理されている。NYMT Differentialは，複数の発起人，資産管理会社，ブローカー-取引業者との流れや大口取引により商業目的融資を獲得する.◦我々は、プロセス効率、慎重な信用保証と競争力のある融資定価の組み合わせによって、物流分野での活躍を維持することを求めている。私たちは技術を利用して融資取引と他の運営活動を最適化する。戦略と措置の焦点：-住宅が深刻に不足している市場-成熟した商業計画を持つ借り手-低ローンリスク-低回復要求ローンの重要な特徴は平均である。FICO平均値クーポンは平均します。LTARV平均値LTCローン数：1，964 UPB($MM)：$1，254借主経験DQ 60+満期日(月)11.9項目13.5%15.4 732 850 8.46%B PL PまたはTF olioプロジェクト回復コスト配分コスト28%16%16%10%4%21%-%>0%-15%16%16%31%31%-45%46%-60%61%-75%75%71%65%

19付録の語彙表および末尾注釈を参照されたい。多家族ポートフォリオの概要核心策略子業界の資産価値純資本ローンの主要な特徴は現在の環境%$%$平均である。DSCR平均値LTV平均値利票/目標IRR中間層融資優先株と中間層直接起源36%$240 39%$237·高度前払い金利は引き続き低い水準(同比)を維持し、再融資の不足を補うために中間層融資への興味を増加させた。·2023年の機会が有望そうで、ローンが満期になり、優先収益が既存のローンをカバーするのに十分ではない。·市場が金利の上昇と変動を受けているにもかかわらず、信用ファンダメンタルズは引き続き有利である。合弁株式は経営パートナーとともに個人複数の不動産を持つ株式(1)59%$389 56%$345·取引量が低下しており，売買価格差が高いことが主な原因である。これにより，価値を決定する上で探索的な環境のようになり，双方とも価格的に譲歩したくない.·近いうちに満期債券が、資本の再編/売却または違約決定を迫る最大の駆動力となる。資産管理の専門知識とプロセスは今後1年間深刻に依存するだろう。ドル金額(百万ドル)総ポートフォリオ17%総資本35%1.50 x 1.25 x 77%79%13-17%11.98%(1)合弁企業取引を含め、中間層融資総額は1.377億ドル、普通株式権益は690万ドル、合計1.446億ドル

20付録の語彙表および最後の注釈を参照します。四半期更新ローン業績更新4件の未返済ローン3，600万ドルは本四半期に返済され、平均年限内部収益率は12.53%(1.51 x倍数)で、適用される最低リターン複数回支払いを含む。◦2022年12月31日現在、中間層ローン組合のうち1件だけがローンを滞納しており、額面で返済される予定だ。2022年12月31日現在、物件運営更新ポートフォリオの使用率は約93%である。2021年のレンタル料成長率は8%であった。2022年のレンタル料成長率は11%である。2022年12月31日までの中間層ポートフォリオ特徴(百万ドル単位)状態統計残高%総メッセージ票LTV DSCR FL 5$82.1 33.8%12.6%72%1.35 x TX 5$43.1.7%11.2%84%1.27 x AL 2$33.8 13.9%12.3%68%2.23 x UT 1$20.6 8.5%12.0%67%N/A(1)TN 1$13.7 5.75%11.0%93%1.30 xその他9ドル49.7 20.4%11.7%86%1.72 x合計/Wa 23$243.0 100.0%12.0%79%1.50 x多世帯資産種別-中間層ローン(1)は適用されず、基礎物件が建設中であるため

21 Current Focus New York Mortgage Trust 90 Park Avenue New York，New York 10016強力な貸借対照表を利用して機会をつかむ：低コスト構造で流動性を最大限に向上させて、住宅不動産業界全体で選択性を維持し、最近の市場位置ずれを予測して、より良い総リターン機会を得るために、私たちの資産管理プラットフォームの実力によって価値会社を放出し、構造が変化している市場における機会に集中する価値会社を放出する。このような新しい環境で成功したのは，流動性，戦術的資産管理，慎重な負債管理を有機的に創造することで帳簿価値を保護することである可能性がある

四半期財務情報

23付録の語彙表および末尾注釈を示す.*非GAAP財務測定基準を表します。付録の非公認会計基準財務計量を参照。財務業績第4四半期損益は百万ドル単位で1株当たりのデータ記述を除いて、1株当たり収益貢献利息収入$63.0$0.17利息支出(40.7)(0.11)純利息収入$22.3$0.06達成収益0.8-不動産収入39.4 0.11中間層ローン優先収益率5.3.01その他の収入(0.3)-未実現損失(41.7)(0.11)非利息収入$3.5$0.01純利息収入と非利息収入$25.8$0.07一般および行政支出(13.3)(0.04)不動産関連支出(46.3)(0.13)ポートフォリオ運営支出(8.6)(0.02)総支出$(68.2)$(0.18)加算：非持株権益損失5.6.02所得税支出(0.8)-優先株配当金(10.5)(0.03)純損失普通株株主$(48.1)$(0.13)加算：経営性不動産減価償却費用2.0.01未減価償却損失*$(46.1)$(0.12)

24は付録の語彙表および末尾の注釈を示す。*非GAAP財務測定基準を表します。付録の非公認会計基準財務計量を参照。収益率は戦略四半期と四半期の比較純利息差(第4四半期‘22と第3四半期’22)の第4四半期の純利益差は1.11%であり、前四半期より107ベーシスポイント減少し、主に本四半期に完成した住宅ローンの証券化による融資コストの増加と、我々の買い戻し合意に関する基本金利の上昇である。ドル金額(千ドル)4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21世帯平均。生息資産$3，360，046$3，597，311$3，535，569$2，926，764$2，590，388利息負債$2，385，831$2，679，668$2，498，132$1，768，823$1，064，153生息資産*6.31%6.41%6.37%6.40%6.19%平均融資コスト*(5.29)%(4.38)%(3.21)%(2.93)%(2.94)%単世帯純利差*1.02%2.03%3.16%3.47%3.25%多戸平均利差生息資産$125，890$137，268$137，333$142，584$158，424利息負債$-$3，485$16，591$2，005$-平均収益率。利息を稼ぐ資産*11.17%9.95%9.49%9.29%9.51%平均融資コスト*-(3.42)%(2.65)%(2.39)%-%多世帯純利息*11.17%6.53%6.84%6.90%9.51%会社/その他平均生息資産$1，901$9，706$21，177$22，496$23，328利息負債$145，000$145，000$145，000$165，774$283，000平均収益。利息を稼ぐ資産*13.47%50.61%43.33%42.46%29.39%平均融資コスト*(6.81)%(6.33)%(5.88)%(6.03)%(6.89)%会社/その他純利息差*6.66%44.28%37.45%36.43%22.50%総平均生息資産$3，487，837$3，744，285$3，694, 平均3，091，844ドル2，772，140ドル利息負債$2，530，831$2，828，153$2，659，723$1，936，602$1，347，153生息資産*6.49%6.66%6.69%6.80%6.57%平均融資コスト*(5.38)%(4.48)%(3.35)%(3.20)%(3.77)%純利息差*1.11%2.18%3.34%3.60%2.80%

25付録の語彙表および最後の注釈を参照します。*非GAAP財務測定基準を表します。付録の非公認会計基準財務計量を参照。調整後の純利息収入*(第4四半期‘22と第3四半期’22)は前四半期と比較して、第4四半期の調整後の純利息収入が低下したが、これは主に商業用途ローンの返済、本四半期に完成した住宅ローン証券化による融資コストの増加、我々の買い戻し合意に関する基本金利の上昇によるものである。調整後利子収入と調整後利子支出を投資別に細分化して純利息収入*四半期環比ドル4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21単戸調整利息収入*$53，022$57，667$56，260$46，823$40，073調整後支払利息*(31，815)(29，610)(20，264)(12，975)(7，832)単世帯調整後純利息収入*$21，207$28，057$35，996$33，848$32，241多世帯利息収入$3，514$3，414$3，258$3，312$3，767利息支出-(30)(111)(12)-多世帯純利息収入$3，514$3，384$3，147$3，147$3，767会社/その他利息収入$64$1，228$2，294$2，388$1，714利子支出(2，488)(2，312)(2，157)(2，500)(4，872)会社/その他純利息収入$(2，424)$(1，084)$137$(112)$(3，158)調整後利子総額*56，600$600$$62，309$61，812$52，523$45，554調整後の支払利息総額*(34，303)(31，952)(22，532)(15，487)(12，704)調整後純利息収入総額*$22，297$30，357$39，280$37，036$32，850

26付録の語彙表および最後の注釈を示す。非利息(赤字)収入四半期比較で実現した収益(損失)、住宅ローン純実現収益(第4四半期‘22対第3四半期’22)は主に本四半期のローン早期返済活動の結果である。未実現(赤字)収益は、第4四半期純(第4四半期‘22対第3四半期’22)の未実現損失は金利上昇と信用利差の拡大によるものであり、これは総合SLSTに所有する住宅ローンと第1損失付属証券の公正価値の低下に転化する。ドル額(千ドル)4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21住宅ローン$789$1，673$2，386$3，432$5，224投資証券とデリバティブ(28)18，922-374(4，134)は収益総額を達成しています。純額$761$20，595$2，386$3，806$1，090ドル(千元)4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21住宅ローン$(37，136)$(124，275)$(64，961)$(63，299)$10，684合併SLST(4，923)(7，925)(4，275)(15，279)513優先株と中間層ローン投資279(2，509)12(455)326投資証券や派生ツール108 6，653 1，530(4，626)3，968未達成額(672$(656)$(656)

27付録の語彙表と結語を示す非利息(損失)収入四半期環比比較持分投資収入(損失)(4 Q‘22対3 Q’22)第4四半期株式投資収入の増加は、主に私たちの優先持分と株式投資確認の未実現損失が前四半期より減少したためである。4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21優先株権益投資の優先収益は株式$5，260$5，651$5，703$5，662$7，177未実現収益(損失)、優先株権益投資純額は株式151(4，195)326 113(256)(損失)多戸物業からの未合併合弁企業株式投資からの収入(925)(1，1，299 250 150(損失)投資または住宅物件および融資を開始した実体の収入(損失)(468)(3，500)1，772 28 4，804持分投資の総収入(損失)$4，018$(3，098)$8，100$6，053$11，875ドル(単位：千ドル)4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21早期償還により得られた優先持分と中間層融資プレミアム$111$1，356$980$1，503$3，147759 4370-雑900(5，368)121(446)125他の収入総額$1，011$12，747$1，105$1，427$3，272(4 Q‘22 vs 3 Q’22)第4四半期の他の収入の減少は、主に前四半期に基礎マンションコミュニティを売却して合併合弁企業株式投資で確認された純収益と、第4四半期に売却された合弁持分投資が保有する多世帯物件確認の減価損失によるものである。一部は第4四半期に買い戻した住宅ローン証券化CDOの収益によって相殺された。また、, 私たちは第3四半期に株式証券の一次減価損失を確認した。

28付録の語彙表と末尾注釈を示す.不動産純(赤字)収入四半期比ドル額4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21不動産収入$39，414$40，784$35，870$25，589$7，605不動産関連支出：利息支出、不動産担保(19，566)(16，136)(13，151)(7，157)(2，078)経営性不動産減価償却費用(1)(5，910)(16，025)(15，132)(10，111)(2，394)経営性不動産関連賃貸無形資産償却(1)-(16，908)(37，262)(25，475)(6，837)その他費用(20，884)(20，750)(18，365)(12，403)(4，232)不動産関連総支出(46，360)(69，819)(83，910)(55，146)(15，541)純(損失)収益(162)41，213 4(233)-不動産純(損失)収入$(7，108)$12，178$(48，036)$(29，790)$(7，936)非持株権益の純損失5，635 2，617 18，922 14，869 1，296社が不動産純(損失)収入$(1，473)$14，795$(29，114)$(14，921)$(6，640)3 Q‘22)この四半期の不動産純収入の減少は、主に前四半期に基礎マンションコミュニティを売却した合併合弁持分投資によって確認された純収益によるものである。この減幅は、リース無形資産が前四半期に全数償却されて減少したことや、グループ保有販売待ち不動産を売却して販売待ち会計を採用したことによる減価償却支出が減少し、部分的に減価償却が相殺された。(1)会社の不動産経営に関するリース無形資産の減価償却費用と償却金額をスライド37に示す

29付録の語彙表および末尾の注釈を示す.支出分析四半期環比比較一般と管理費用(第4四半期‘22は第3四半期’22)四半期の一般と管理費用の増加の主な原因は第4四半期の奨励的報酬支出の増加である。ポートフォリオ運営支出(第4四半期‘22は第3四半期’22)よりもポートフォリオ運営支出が150万ドル減少したのは、主に住宅ローン組合の流失と本四半期の融資購入活動の減少によるものである。4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 1 Q‘21ポートフォリオ運営費$8，585$10，124$12，690$9，489$8，111ドル(千単位)4 Q’22 3 Q‘22 2 Q’22 1 Q‘22 4 Q’21給料、福祉および役員報酬$9，955$8，916$10，020$10，798$9，765その他一般および行政費用3，342 2，694 3，155 3，560 2，724一般および管理費用総額$13，297$11，610$13，175，$14，358$358，489，489

30は付録の語彙表および最後の注釈を参照します。その他全面(赤字)収益ドル(千)4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21社の普通株株主は純(損失)収入$(48，076)$(125，770)$(82，389)$(84，343)$22，460が売却可能な投資証券公正価値増加(減少)売却可能な投資証券公正価値増加(減少)83(1，109)(535)(2，188)(314)純(損失)収入における純損失再分類調整を含む83(1，109)(535)(2，188)(263)会社普通株主は、全面(損失)収入$(47，993)$(126，879)$(82，924)$(86，531)$22，197を占めるべきである

31は付録の語彙表および末尾注釈を示す.*非GAAP財務測定基準を表します。付録の非公認会計基準財務計量を参照。帳簿価値変化下表は，12月31日までの四半期と年度我々普通株のGAAP帳簿価値と調整後の帳簿価値*の変化を分析した。2022年。金額(千単位)、1株数を除く1株数1株数期初め残高、米国公認会計基準帳簿価値$1，360，381 373，150$3.65$1，783，906 379，405$4.70普通株発行、純3，283(10)11，895 2，000優先株発行、純130普通株買い戻し(22，543)(8，365)(44，399)(16，630)株式活動後残高1，341，251 364，775 3.68 1，751，532 364775.80償還可能な非制御資本を推定償還価値(44，237)(0.12)(44，237)(0.12)非制御資本出資に関連するコスト(26)-(26)-発表された配当および配当等価物(38，904)(0.11)(152，853)(0.42)他の全面収益(損失)純変化を累積：売却可能な投資証券83-(3)(748)(0.01)会社普通株株主は純損失(48，076)(0.13)(340，577)(0.93)期末残高、GAAP帳簿価値$1，210，091 364，775$3.32新規：経営性不動産累計減価償却費用(1)31，433 0.09 31，433 0.09経営性不動産に関する賃貸無形資産累計償却(1)59，844 0.16 59，償還可能非制御資本を推定償還価値44，237 0.12 44，237 0.12償却コスト負債に調整して公正価値103，066 0.28 103に調整する, 066 0.28期末残高、調整後の帳簿価値*$1，448，671，364，775$3.97$1，448，671，364，775$3.97 2022年12月31日までの四半期(1)とは、本報告で述べた期間が終了した時点で、会社が負担すべき減価償却費用シェアと経営性不動産に関するリース無形資産償却による寿命調整を指す。2022年12月31日までの年度

32See Glossary and End Notes in the Appendix. *Represents a non-GAAP financial measure. See Non-GAAP Financial Measures in the Appendix. Economic Return: Change in book value per share for the period + Dividend per share declared for the period, divided by the beginning period book value per share. Economic Return on Adjusted Book Value:* Change in Adjusted Book Value per share for the period + Dividend per share declared for the period, divided by the beginning period Adjusted Book Value per share. Total Rate of Return: Change in Stock Price for the period + Dividend per share declared for the period, divided by the beginning period Stock Price. Annual and Quarterly Returns Economic/Total Rate 2022 4Q'22 3Q'22 2Q'22 1Q'22 2021 2020 2019 Book Value per share Beginning $ 4.70 $ 3.65 $ 4.06 $ 4.36 $ 4.70 $ 4.71 $ 5.78 $ 5.65 Ending $ 3.32 $ 3.32 $ 3.65 $ 4.06 $ 4.36 $ 4.70 $ 4.71 $ 5.78 Change in Book Value per share $ (1.38) $ (0.33) $ (0.41) $ (0.30) $ (0.34) $ (0.01) $ (1.07) $ 0.13 Dividends Q1 $ 0.10 $ 0.10 $ 0.10 $ — $ 0.20 Q2 0.10 $ 0.10 0.10 0.05 0.20 Q3 0.10 $ 0.10 0.10 0.075 0.20 Q4 0.10 $ 0.10 0.10 0.10 0.20 Total $ 0.40 $ 0.10 $ 0.10 $ 0.10 $ 0.10 $ 0.40 $ 0.225 $ 0.80 Economic Return (20.9) % (6.3) % (7.6) % (4.6) % (5.1) % 8.3 % (14.6) % 16.5 % Adjusted Book Value per share* Beginning $ 4.72 $ 4.17 $ 4.42 $ 4.54 $ 4.72 $ 4.71 $ 5.77 $ 5.62 Ending $ 3.97 $ 3.97 $ 4.17 $ 4.42 $ 4.54 $ 4.72 $ 4.71 $ 5.77 Change in Adjusted Book Value per share $ (0.75) $ (0.20) $ (0.25) $ (0.12) $ (0.18) $ 0.01 $ (1.06) $ 0.15 Economic Return on Adjusted Book Value* (7.4) % (2.4) % (3.4) % (0.4) % (1.7) % 8.7 % (14.5) % 16.9 % 2022 4Q'22 3Q'22 2Q'22 1Q'22 2021 2020 2019 Stock Price Beginning $ 3.72 $ 2.34 $ 2.76 $ 3.65 $ 3.72 $ 3.69 $ 6.23 $ 5.89 Ending $ 2.56 $ 2.56 $ 2.34 $ 2.76 $ 3.65 $ 3.72 $ 3.69 $ 6.23 Change in Stock Price $ (1.16) $ 0.22 $ (0.42) $ (0.89) $ (0.07) $ 0.03 $ (2.54) $ 0.34 Total Rate of Return (20.4) % 13.7 % (11.6) % (21.6) % 0.8 % 11.7 % (37.2) % 19.4 %

付録

34付録の語彙表および末尾注釈を参照されたい。非GAAP財務指標調整後の純利息収入と純利息差額はGAAPによって公表された結果以外に、本補充報告は調整後の利息収入、調整後の利息支出、調整後の純利息収入、平均利息収入資産収益率、平均融資コスト、純利息差額、未減価償却収益と調整後の普通株当たりの帳簿価値を含むいくつかの非GAAP財務指標を含む。私たちの管理チームは、これらの非GAAP財務指標を私たちのGAAP財務諸表と一緒に考えた場合、経営陣が私たちの業務を運営するための指標を使用して現在の業績と傾向を評価できるようにするために、投資家に有用な補足情報を提供していると考えています。我々の非GAAP財務指標の記述は他社の類似名称の指標と比較できない可能性があり，他社は異なる計算方法を用いる可能性がある。これらの計量は公認会計原則に従って計算されたものではないため、それらは公認会計原則に従って計算された財務計量に取って代わるか、あるいは優れていると見なすべきではない。我々のGAAP財務結果及び本補足陳述に含まれる非GAAP財務指標とGAAPによって作成された最も直接比較可能な財務指標の対応は慎重に評価すべきである。当社の指定期間中の財務業績には、我々の住宅ローン、RMBS、CMBS、ABS及び優先株式投資及び中間層ローンポートフォリオから稼いだ純利息収入が含まれており、その中でリスク及び支払い特徴はローン(総称してローンと呼ぶ)などと一緒に入金されている, 私たちの“生息資産”)。調整後の純利息収入と純利息差(非公認会計基準の補充財務指標)は、私たちの融資コスト、私たちの投資が負担する金利、私たちの金利ヘッジ戦略などの要素の影響を受けます。また、購入投資支払いの割増または割引額および投資の前払率は、これらの要因が当該等投資の予想期間内に償却されるため、調整後の純利息収入に影響を与える。私たちは各時期に以下の非GAAP財務測定基準を提供しました：·調整後利息収入-私たちのGAAP利息収入から合併SLST CDOで確認した利息支出を減算することで計算します；·調整後利息支出-私たちのGAAP利息支出から合併SLST CDOで確認した利息支出を減算することで計算·調整後純利息収入-調整後利息収入から調整後の利息支出を減算することで計算し、·平均利息収益資産の収益率-会社が所有する証券以外のすべての合併SLST資産を含まない調整後利息収入と私たちの平均利息収益資産の商を計算します。·平均融資コスト-合併SLST CDOおよび不動産担保ローンを含まない調整後の利息支出と私たちの利息負債の平均未返済残高の商数を計算し、·純利息差-平均金利資産収益率と私たちの平均融資コストとの差として計算します。私たちが上述した非GAAP財務指標を提供するのは、これらの非GAAP財務指標が投資家と管理層により多くの詳細を提供すると信じ、私たちの利息収益資産収益率に対する彼らの理解を強化したからです, 全体的に、投資カテゴリ別に、私たちの融資コストと私たちの配当資産の組み合わせにおける潜在的な傾向と比較して。これらに加えて，我々の管理チームは，これらの指標を用いて，我々の生息資産総額と資産の表現，我々の生息資産総額と資産の可能なキャッシュフロー，我々の資産を担保として融資や借金を融資する能力，このような融資の条項および我々の生息資産の組合せの構成を用いて，買収と処置決定を含む。当社は当社が実際に所有している総合SLST証券に関する収入のみを徴収したり、当社が実際に所有している総合SLST証券に関する収入や損失を吸収したりするため、これらの措置は、当社が実際に所有している合併SLST証券が稼いだ利息収入のみを含む公認会計基準による合併の影響を解消している。2022年12月31日までの四半期までに、不動産担保ローンの利息支出によりGAAP利息支出を減少させた。2022年12月31日現在の四半期から、不動産担保融資に対する利息支出を総合経営報告書における不動産関連支出に再分類しているため、GAAP利息支出には含まれていない。前期開示は既に今期の新聞と一致している.以下のスライドにGAAP利息収入と調整後の利息収入，GAAP利息支出と調整後の利息支出，GAAP純利息収入と調整後の純利息収入との関係，および我々の単一家庭ポートフォリオと会社の示した時期の調整後の純利息収入を示す。

35非GAAP財務措置調整単一家庭調整後の純利息収入千単位4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21単一家庭GAAP利息収入$59，370$64，278$62，468$52，801$46，837 GAAP利息支出(38，163)(36，221)(26，472)(18，953)(14，596)GAAP総純利息収入$21，207$28，057$35，996$33，848$32，241 GAAP利息収入$59，370$64，278$62，468$52，801$846，462$468$利息控除：合併SLST CDO(6，348)(6，611)(6，208)(5，978)(6，764)調整後利子収入$53，022$57，667$56，260$46，823$40，073 GAAP支払$(38，163)$(36，221)$(26，472)$(18，953)$(14，596)支払利息削除：合併SLST CDO 6，348 6，611 6，208 5，978 6，764調整後利子支出$(31，815)$(29，610)$(20，264)$(12，975)(832)$(1)調整後の純利息収入は、調整後の利息収入から調整後の利息支出を差し引いて算出される

36は付録の語彙表および末尾注釈を参照されたい。ドル金額4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21 GAAP利息収入$62，948$68，920$68，020$58，501$52，318 GAAP支払利息(40，651)(38，563)(28，740)(21，465)(19，468)GAAP総純利息収入$22，297$30，357$39，280$37，036$32，850 GAAP利息収入$62，948$68，920$68，020$58，501$52，318：合併SLST CDO(6，348)(6，611)(5，978)(764)$61，812$52，523$45，554 GAAP支払利息$(40，651)$(38，563)$(28，740)$(21，465)$(19，468)合併SLST CDO 6，348 6，611 6，208 5，978 6，764調整後の支払利息$(34，303)$(31，952)$(22，532)$(15，487)$(12，704)調整後の純利息収入(1)$22，297$30，357$39，280$37，036$850，32，850(1)調整後の純利息収入は、調整後の利息収入から調整後の利息支出を差し引いて算出される

37付録の語彙表および最後の注釈を示す。非GAAP財務計量未償却(赤字)収益千ドル(1株当たりデータを除く)4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21社の普通株主は純(損失)収入$(48，076)$(125，770)$(82，389)$(84，343)$22，460新規：経営性不動産減価償却支出1，960，104，10，309 6，159 2，237経営性不動産に関する賃貸無形資産償却-13，193，22，910 13，979 6，348非減価償却(赤字)収益$(46，116))$(101，473)$(49，170)$(64，205)$31，045加重平均流通株-基本370，193，377，078 381，200 380，795 379，346普通株当たりの減価償却(損失)収益$(0.12)$(0.13)$(0.17)$0.08未減価償却(損失)収益は、会社の普通株株主が占めるべきGAAP(純損失)収入と定義され、不動産経営に関連する減価償却費用やリース無形償却費用における会社のシェアは含まれていない補完的非GAAP財務指標である。ネット.これらの非現金調整を我々の経営業績から除外することにより、未償却(赤字)収益の列報は投資家に私たちの経営業績に対する一致した評価を提供し、投資家が私たちのポートフォリオの効果的な純リターンを評価するために有用な情報を提供すると信じている。また、減価償却(赤字)収益を列記することで、私たちの投資家が同業者との経営業績を測定、評価、比較することができると考えられます。会社の普通株主が純(赤字)収入と示した時期の減価償却(赤字)収益を占めるべき収益の残高は以下の通りである

38付録の語彙表および末尾注釈を示す.非GAAP財務計量調整後の1株当たりの普通株の帳簿価値の前に、著者らは1株当たりの普通株未償却帳簿価値を非GAAP財務計量列として報告した。2022年12月31日までの四半期から、普通株当たりの未償却帳簿価値の開示を停止し、代わりに調整後の1株当たりの帳簿価値を開示することも非GAAP財務測定基準である。従来の期間に記載されている場合、未償却帳簿価値は、経営性不動産に関する減価償却·リース無形償却費用における会社のシェアをGAAP帳簿価値から差し引くことで算出され、期末に純額を保有する。私たちが減価償却されていない帳簿価値を開示し始めて以来、私たちは帳簿価値に重大な影響を与える他の項目を確定し、これらの項目も投資家により有用な非公認会計基準の測定基準を提供して、私たちの現在の業績と傾向を評価し、私たちの財務業績と調整後の各普通株の帳簿価値を私たちの同業者と比較することを容易にするべきだと考えている。そこで、GAAPの帳簿価値を以下の調整を行うことにより、調整後の1株当たりの普通株の帳簿価値を計算する：(I)会社の不動産経営に関する減価償却および賃貸無形償却費用のシェア、期末保有の純額は含まれていない、(Ii)償還可能な非制御権益の償還価値の推定調整は含まれていない、および(Iii)私たちのポートフォリオに資金を提供する負債を公正価値に調整する。私たちの賃貸物件組合には、単一家庭の賃貸住宅の費用簡単権益と総合不動産VIEが所有する多家庭物件の合弁持分権益が含まれている。非現金減価償却と償却費用シェアを除いて, 調整された帳簿価値は著者らの一戸建て賃貸物件及び合弁持分投資がその未償却基準に従って計算した価値を反映している。また、第三者のいくつかの総合不動産投資会社のいくつかの非持株権益に対する所有権について、償還可能な非持株権益を中間層権益として我々の総合貸借対照表に計上した。非持株権益を償還できる所有者は毎年公正価値によって吾などにその所有権権益を1回売却することを選択することができるが、年間最低と最高金額の制限を受けなければならず、それによって償還可能な非持株権益を公正価値に調整し、そして吾らが公認会計原則に基づいて株式取引として入金しなければならない。非持株権益を償還可能な公正価値推定の主要な構成部分は適用される総合不動産投資会社が保有する複数戸のマンション物件の推定公正価値であり、この推定公正価値は毎年関連協定に基づいて第三者の推定値を獲得することによって一回行われる。しかし、対応する不動産資産は公正価値で報告されていないため、私たちの連結財務諸表では未実現の収益或いは損失を反映するように調整されていないため、償還可能な非持株権益を公正価値に調整することは直接に私たちのGAAPの帳簿価値に影響を与える。償還可能な非持株権益を除いて償還価値を推定する調整を通じて、調整後の帳簿価値は私たちの不動産資産に適用される会計処理にもっと近く、そして私たちの合弁持分投資の未償却基礎を反映している。私たちの残りの資産の大部分は金融または類似のツールであり、私たちの総合財務諸表中の公正価値オプションに基づいて公正価値に基づいて勘定されます。しかし、, ポートフォリオにおける資産使用公正価値オプションとは異なり、私たちのポートフォリオ資産に融資する住宅ローン証券化、優先無担保手形、二次債券、変換可能手形発行のCDOは、私たちの総合財務諸表に償却コストで計上されています。これらの融資ツールを公正価値に調整することにより、調整後の帳簿価値は、会社が可比公正価値で計算した投資純額を反映している。調整後の各普通株の帳簿価値の列報は投資家と私たちに非減価償却帳簿価値よりも有用な測定基準を提供していると信じています。それは私たちの価値により一致した測定基準を提供し、管理層が私たちの財務状況を有効に考慮することができ、私たちの財務業績と同業者の財務表現との比較を容易にすることができるからです。以下のスライドにGAAPの帳票価値と調整後の帳票価値の入金と，表示日までに調整した1株当たりの普通株式価値の計算を示す.

39付録の語彙表および末尾注釈を示す非GAAP財務措置調整後の1株当たりの普通株式価値千単位(1株当たりデータを除く)4 Q‘22 3 Q’22 2 Q‘22 1 Q’22 4 Q‘21社の株主資本$1，767，216$1，917，506$2，092，991$2，217，618$2，341，031優先株清算優先株(557，125)(557，125)(557，125)(557，125)(557，125)(557，125)(557，125)(557，125)(557，125)(557，125)経営性不動産に関するリース無形資産償却59，844 59，844 48，213 25，303 11，324償還可能な非持株資本を推定償還価値44，237-償却コスト負債を公正価値103，066 104，518 70，028 33，603(8，237)に調整して帳簿価値$1，448，671$1，674，188$1，729，171$1，791，374普通株1株当たり流通株364，775 373，150 378，249 379，405ドル1株当たり$3.32$3.65$06 4.70$4.97$17$

40本のプレゼンテーションのいくつかの一般的な用語は、“ABS”は資産保証のある証券を意味し、“調整後の帳簿価値”は“非GAAP財務措置--調整後の普通株当たりの帳簿価値”の意味を持ち、“調整後の利息収入”は“非GAAP財務措置--調整後の純利息収入と純利息利差”の意味を持ち、“調整後の利息支出”は“非GAAP財務措置--調整後の純利息収入と純利息利差”の意味を持つ。“調整後の純利息収入”には、“非GAAP財務措置--調整後の純利息収入と純利息差”という意味があり、“機関”とは、連邦全国担保協会(“Fannie Mae”)や連邦住宅ローン担保会社(“Freddie Mac”)や政府全国抵当協会(“Ginnie Mae”)のような政府全国抵当協会(“Ginnie Mae”)や連邦住宅ローン担保会社(“Freddie Mac”)や政府全国抵当協会(“Ginnie Mae”)のような米国政府の機関を意味する。“平均融資コスト”には、“非公認会計基準財務措置である調整後の純利息収入と純利息差”という意味があり、“平均利回り資産”には、住宅ローン、複数世帯ローン、投資証券が含まれ、会社が所有する証券以外のすべての合併SLST資産は含まれていない。平均生息資産は1日平均償却コストで計算し，平均有利子負債は四半期ごとの1日平均未償還残高で計算し，買い戻しプロトコル，住宅ローン証券化CDOを含む, 優先無担保手形および二次債券は、合併SLST CDOおよび不動産対応担保融資を含まず、会社はGAAP目的でこれらの負債を直接合併して利息支出を生じないので、“BPL”は商業目的融資を意味し、“BPL-Bridge”は住宅物件を担保とした短期商業目的融資を指し、住宅物件を修復および売却して利益を得ようとする投資家を指し、“BPL−Rental”は1つまたは複数のテナントに賃貸するための非所有者自住住宅物件融資(または再融資)のための商業目的融資を意味する。“資本分配”とは、分配された純資本(付録--“資本分配”参照)、“債務担保債券”または“債務担保債券”は、総合SLSTが保有する住宅ローンに永久的に資金を提供する債務と、公認会計基準に従って財務諸表に合併または合併した証券化信託基金が保有する会社住宅ローンを含み、“担保融資支援証券”とは、GSEが発行した商業担保融資伝達証券からなる商業担保支援証券と、商業担保融資プールから特定のキャッシュフロー部分を得る権利を表すPO、IOまたは中間層証券を意味する。“会社追索権レバレッジ率”とは、返済されていない請求権買い戻し協議融資総額に二次債券、転換可能手形、優先無担保手形を加えて会社の株主権益総額で割ることをいう。無請求権買い戻し協議融資、債務担保債券、不動産住宅ローンは含まれていない。会社の無請求権債務であるため、“総合不動産VIEs”とは複数の物件を持つ総合VIEを指し、“総合SLST”は住宅地美が協賛する住宅担保融資証券化のことである, 経験豊富な再履行と不良住宅担保ローンから構成され、その中で私たちは最初の損失二次証券といくつかのIOを持っていて、私たちはGAAPに基づいて私たちの財務諸表で合併を行い、“合併SLST CDO”とはGAAPが財務諸表に合併した合併SLSTに保有する住宅担保ローンに永久資金を提供する債務を指す。“総合利益実体”とは、会社が主要な受益者の可変利益実体(“VIE”)であり、それはVIEの経済表現に最も影響を与える活動を指導する権利があり、実体がVIEに重大な影響を与える可能性のある利益或いは損失を受け入れる権利もあり、GAAPに基づいてその連結財務諸表の中で合併を行う権利があり、“会社債務”は二次債券、転換手形と優先無担保手形を指し、総称して“DSCR”と呼ばれ、“DSCR”は債務カバー率を意味し、語彙は債務カバー率を意味する

41“経済的リターン”は、1株当たりの公認会計原則の帳簿価値の定期的な変化に基づいて、それぞれの期間に発表された普通株当たりの配当金を加えて計算され、“調整後の帳簿価値の経済的リターン”は、調整後の1株当たり帳簿価値の定期的な変化に基づいて計算され、これは、それぞれの期間に発表された普通株当たりの配当金を加えた非公認会計基準の補充措置であり、“内部監督”とは、担保融資池から現金流の利息部分を得る権利を代表する利子と配当のみの担保融資支援証券を意味し、“合資企業”とは合資企業を指す。“LTARV”はローンと修繕後の価値比率を意味し、“LTC”はローンとコスト比率を意味し、“LTV”はローンと価値比率を指し、“時価”は普通株と優先株の流通株であり、日付が明記された普通株と優先株市場で市価を乗算し、“中間層ローン”は複数の家庭不動産資産を持つ実体における会社の優先持分と中間層ローンを指し、“MF”は複数の家庭を指し、“MTM”は時価で計算される。“純資本”とは、戦略に関連する資産と負債の帳簿純価値を意味し、“純利息差”は“非公認会計基準財務措置--調整後の純利息収入と純利息差”の意味を持ち、“非機関RMBS”は米国政府またはGSEのどの機関によっても保証されないRMBSを意味し、“POS”とは担保融資プールからキャッシュフローの主要部分を獲得する権利を代表する担保支持証券を意味し、“ポートフォリオ追加権レバレッジ率”は未償還の追徴権買い戻しプロトコル融資を会社の総株主権益で割ったものである。RMBS“とは、調整可能金利、混合調整可能金利によってサポートされる住宅担保融資支援証券を意味する, あるいは固定金利住宅ローンを指し、“ROE”は株本収益率を指し、“RPL”は1戸から4戸の住宅の第一留置権保証の経験豊富な再履行、不良とその他の滞納担保ローン池を指し、“S&D”は1戸から4戸の住宅物件の担保留置権保証の傷とくぼみ担保融資を指し、発起人は房利美、不動産美或いはその他のルート標準に符合するつもりであるが、関連文書、借り手の信用保証、消費者開示或いはその他の適用要求中の誤りのため、最初の計画の開始ガイドラインに符合しない。“SF”とは一戸建て住宅を指し、“SFR”は一戸建て賃貸物件を指し、“総ポートフォリオ”とは会社が実際に所有している投資の帳簿価値(付録“資本分配”参照)、“総ポートフォリオレバレッジ率”とは、会社が発行したこの戦略に関する未償還買い戻し協議融資に住宅CDOを加えてその策略に割り当てられた純資本を指し、“総収益率”は会社の普通株価格の変化に基づいて1株当たりの普通株がそれぞれの期間に申告した配当金を加えて計算したものである。“非減価償却収益(損失)”は“非GAAP財務計量--非減価償却(損失)収益”の意味を持ち、“UPB”は未払い元金残高を意味し、“Wa”は加重平均金利を意味し、“WAR”は期末までの加重平均金利を意味し、“平均利息収益資産収益率”は“非GAAP財務計量--調整後の純利息収入と純利息差”の意味を持つ。語彙表

42枚のおわりにスライド1·画像はShutterstock.comの許可の下で使用します。スライド6·資本配分と総ポートフォリオの詳細な分類については、付録--“資本配分”を参照されたい。スライド7·NYMTポートフォリオの減少とは、2022年6月30日から2022年12月31日までの総ポートフォリオの帳簿価値の変化を指す(付録-“資本配分”参照)。スライド8·純%の米国銀行はFRBからの消費性融資を提供したいと考えている。·Case Shiller Yoy HPA(%)とExisting Home Supply(月単位)はブルームバーグ社から。スライド9·現金で計算可能2.447億ドルの無制限現金から、売却グループに会社がいない総合多世帯物件が保有している現金2110万ドルを差し引く。·証券化により発行された買い戻し債務金額は、証券を買い戻す際の額面を表す。スライド10·レバレッジ不足資産の追加融資とは、2022年12月31日現在、会社の現在の買い戻し合意に基づいて、住宅ローンや投資証券を担保する推定追加融資のことである。·未担保資産融資とは、2022年12月31日現在の会社住宅ローン、投資証券、一戸建て賃貸物件の推定買い戻し契約と左輪ピストル証券化融資のことである。·利用可能現金の計算方法は、2.447億ドルの無制限現金から、会社が売却グループにいない総合多世帯物件が保有している2110万ドルの現金を引く。·1株当たり収益成長潜在力金額は、将来の“乾燥粉末”配備の1株当たり収益増加を表し、その計算方法は、新しい投資レベルの様々な仮定内部収益率の積、すなわち配置パーセンテージである, 2022年12月31日までの導入可用性。これらの予測は経営陣の現在の見方や見積もりに基づいており、実際の結果は大きく異なる可能性がある。前向きな陳述についてのより多くの情報は、本プレゼンテーションの冒頭の“前向きな陳述”を参照されたい。スライド12·配当率は、会社が2022年12月31日までの普通株株価に基づいて計算される。·ポートフォリオの総ポートフォリオ規模とポートフォリオ代表2022年12月31日現在のポートフォリオ帳簿価値(付録--“資本配分”参照)。·1株当たり収益支払額は、純利息収入と示す期間の加重平均流通株の商で計算する。·利用可能現金とは、a)今後30日以内に満期となる会社債務を償還するために必要な現金、b)会社合併後の複数戸の物件が保有する現金を含む四半期末の現金と現金等価物である。スライド13·MTM買い戻しには買い戻しプロトコル融資が含まれているが，保証金を追加する必要がある.·非MTM買い戻しには、追加保証金の要求を受けない買い戻しプロトコル融資が含まれています。·証券化融資には、住宅ローン証券化が含まれる。MTMの買い戻し、非MTMの買い戻しと証券化融資額は未返済ローン金額或いは手形残高を代表する。·利用可能現金とは、a)今後30日以内に満期となる会社債務を償還するために必要な現金、b)会社合併後の複数戸の物件が保有する現金を含む四半期末の現金と現金等価物である。·MTM買い戻しの組合せ融資開放は、MTM買い戻しとMTM買い戻し、非MTM買い戻し、および証券化融資の商数の和として計算される。

43期末付記·MTM買い戻しが総ポートフォリオに占める割合は、MTM買い戻しおよび総ポートフォリオ金額の商数に基づいて計算される。総ポートフォリオの詳細な数字については、付録“資本配分”を参照されたい。·NYMT 2022年第4四半期追加保証金要求額は、2022年第4四半期の会社MTM買い戻し協議融資に関する現金追加保証金要求総額を代表する。スライド14·その他の投資には、ABSと、住宅ローンを開始したエンティティへの株式投資とが含まれる。·BPL Bridge、RPL、Performance Loans、BPL Rental、Non-Agency RMBS、Mezzanine Lending、CMBSおよびOther Investmentsのポートフォリオ資産金額は、2022年12月31日現在の資産公正価値を表す。·SFRのポートフォリオ資産額は、2022年12月31日現在の不動産資産減価償却純資産額を代表する。·合弁持分ポートフォリオ金額とは、2022年12月31日現在、合併·未合併の複数戸のマンション物件に対する会社の純株式投資である。詳細な分類については、付録“合弁企業株式投資台帳”を参照されたい。·利用可能現金の計算方法は、2.447億ドルの無制限現金から、会社が売却グループにいない総合多世帯物件が保有している2110万ドルの現金を引く。·ポートフォリオと会社の債務額は、2022年12月31日現在のツールの未返済融資金額または手形残高を表す。·時価債務のカバー率は、現金と会社が2022年12月31日までに保証金を追加したMTM買い戻し協議融資が可能な商数で計算される。スライド16·ポートフォリオ買収とは、会社が列挙した期間に買収した資産のコストをいう。·買収, 列報の2021年第4四半期の前払および償還には、これまで保有していた中間層ローン投資は含まれておらず、これらの投資は2021年第4四半期に資本によって合弁株式投資に再編された。スライド17·総ポートフォリオ、総資本および純資本代表が2022年12月31日までに割り当てられたポートフォリオの帳簿価値と会社純資本から得た金額。総ポートフォリオ、総資本、純資本の詳細な分類については、付録“資本分配”を参照されたい。·資産価値とは、2022年12月31日現在の資産公正価値である。·証券資産価値および純資本には、当社が所有する公正価値1.92億ドルの総合SLST証券と、公正価値6900万ドルの他の非機関RMBSが含まれる。·ポートフォリオ追加権レバレッジ率は、その戦略に関連する未償還追徴権買い戻しプロトコル融資を、その戦略に割り当てられた純資本で割ったものである。·総ポートフォリオレバレッジ率とは、会社が発行した戦略に関する未償還買い戻し協議融資に住宅CDOを加えて戦略に割り当てられた純資本である。·RPL戦略、BPL-Bridge戦略、BPL-Rental戦略およびPerformance Loan戦略の平均FICOおよび平均額面金利は、2022年12月31日現在保有されている住宅ローンの加重平均FICOスコアおよび加重平均額面金利を表す。·RPL策、BPL-賃貸策と履行融資策の平均LTVは、2022年12月31日までに保有している住宅ローンの加重平均融資価値比を代表する。これらのポリシーのLTVは利用可能な最新の属性値を用いて計算される.·BPLの平均LTV-Bridge戦略は、住宅ローンの加重平均LTARVを表す, 評価や仲介人の住宅ローンに対する意見に基づいて最高融資額と元の修繕後の価値を計算する(修復部分を含むローンにのみ適用)。

44 End Notesスライド18.UPB代表BPL-Bridge戦略ポートフォリオ2022年12月31日までの利上げ残高。平均FICOと平均額面金利は、2022年12月31日までにBPL-Bridge戦略内に持っている融資の加重平均FICOスコアと加重平均毛面金利を表す。·平均LTARVは加重平均LTARVを表し、担保ローンのために得られた評価や仲介人の価格意見に基づいて、最高融資額と元の修理後価値計算を使用する(修復成分を含むローンにのみ適用)。·平均LTCは、開始時の初期融資金額(債務超過、修復ホストおよび他のホスト、または決済時に借り手に資金を提供していない他の金額を含まない)および初期コストベースを使用して計算された加重平均LTCを意味する。初期コストベースは、非再融資ローンの購入コストまたは再融資ローンの現在値から計算される。·借入者体験代表発起人または資産管理会社が融資引受または買収において使用するBPL-Bridge戦略借主による投資または修復プロジェクトの加重平均履歴数は、発起人または資産管理会社の引受基準によって決定される。·DQ 60+とは、60日以上のローンを滞納していること。·満期日とは、2022年12月31日現在、BPL-Bridge戦略の範囲内で保有する融資の加重平均満期日である。·“プロジェクト修復費用配分表”に基づく金額は，初期費用基礎，施工見積もり数と2022年12月31日までの未清算予算を用いて算出した。初期コストベースは、非再融資融資の購入コストと再融資融資の現在値から計算される。スライド19·総ポートフォリオ、総資本, 和純資本代表がポートフォリオの帳簿価値と2022年12月31日現在に分配された会社純資本から得た金額。総ポートフォリオ、総資本、純資本の詳細な分類については、付録“資本分配”を参照されたい。·中間層ローン投資の資産価値は投資の公正価値を代表する。·合弁企業株式投資の資産価値とは、合併と未合併の複数戸マンション物件に対する会社の純株式投資である。詳細な分類については、付録“合弁企業株式投資台帳”を参照されたい。·中間層ローン投資の平均DSCRと平均LTVは、それぞれ2022年12月31日現在の対象物件の加重平均DSCRと加重平均総合LTVを表す。·中間層ローン投資の平均額面金利は、2022年12月31日現在の未返済元本金額と契約利息または優先収益率に基づく加重平均金利です。·合弁企業株式投資の平均DSCRと平均LTVは、それぞれ標的物件の2022年12月31日までのDSCRとLTVを代表する。·合弁企業株式投資の目標内部収益率は、投資の推定内部収益率範囲を表す。スライド20·賃貸料成長率は、中間層ローン投資対象物件の前記期間内の単位賃貸料当たりの平均経年変化に基づいて算出される。·残高とは、2022年12月31日現在の投資額のこと。·利息は、未払い元金金額と契約利息または優先収益率から算出される加重平均額面金利である。·LTVは、12月31日までの対象物件の加重平均総合LTVを表す, 2022年·DSCRは、2022年12月31日までの標的物件の加重平均DSCRを表す。スライド21·Shutterstock.comの許可により使用された画像。スライド26·総合融資業務の未実現損益には，総合業務融資業務が保有する住宅ローンの未実現収益/損失，および総合業務が発行されているが当社所有のCDOに属さない未実現収益/損失がある。

45終了説明スライド31·2022年12月31日までの四半期、1株当たりの普通株式帳簿価値の算出および調整後の1株当たりの普通株式価値の算出に用いられる流通株は364，774，752株であった。·普通株発行、純額には株式ベースの報酬償却が含まれる。スライド48·Shutterstock.comの許可により使用されている画像

46(1)当社は、いくつかの証券の所有権を通して、総合SLSTの主要な受益者であることを決定し、総合SLSTの資産及び負債を当社の総合財務諸表に統合した。合併のSLSTは主に私たちの総合貸借対照表に公正価値住宅ローンと債務担保債券の公正価値で示されている。2022年12月31日現在、総合SLSTへの投資は、初の赤字二次証券と証券化発行のIOからなるRMBSに限られており、総帳簿純価値は1兆915億ドルである。(2)当社が非売却グループに販売待ち総合多戸物件を保有する権益投資を指す。会社が販売すべき総合多家族物件と売却グループの株式投資と総合財務諸表との入金は、以下のとおりである。(3)売却グループが売却すべき多家族物件を保有する未合併及び合併の株式投資を含む。会社が保有する総合多家族物件と売却グループの持分投資と総合財務諸表の入金は、以下の通りである。(4)会社が保有する売却先の総合多家族物件の株式投資や売却グループの合併持分投資に保有する3510万ドルの現金は含まれていない。限定現金には、会社の総合貸借対照表に含まれる他の資産が含まれる。(5)会社未償還を代表する請求権買い戻し協議融資総額, 二次債券と優先無担保手形を会社の株主権益総額で割る。金額が2.912億元に達するいくつかの買い戻し協議融資、金額が6.345億元に達する総合SLST債務証明書、金額が15億元に達する住宅ローン証券化債務証明書、および金額が3.947億元に達する不動産ローン対応住宅ローンは含まれておらず、このような債務は無請求権債務であるからだ。(6)会社の未償還を代表する請求権買い戻し協議融資額を会社の株主権益総額で割る。(634，495)-(634，495)複数戸ローン--87，534-87，534売却可能な投資証券68，570 30，133 856 99，559株式投資-152，246 27，500 179，746総合多戸物件の株式投資売却グループの株式投資(3)-244，039-244，039独戸賃貸物件149，230-149，230総ポートフォリオ帳簿価値$3，108，385$658，687$28，356$3，795，428買い戻しプロトコル$(737，023)$-$(737，023)住宅ローン証券化CDO(1，468，222)-(1，468，222)高級無担保手形--(97，384)(97，468，222)-(1，468，222)高級無担保手形--(97，384)(97，468，222)二次債券-(45，000)(45，000)現金、現金等価物および制限された現金(4)135，401-224，403 359，804償還可能な非制御資本の推定償還価値の調整-(44，237)-(44，237)他61，063(2，554)(54，659)3，850社純資本割り当て$1，099，604$611，896$55，716$1，767，216社追跡権レバレッジ率(5)0.3倍ポートフォリオ追索権レバレッジ率(6)0.3倍

47合営企業株式投資残高現金と現金等価物ドル21，129不動産、売却グループ保有販売対象資産純額543，739その他資産13，686総資産1，730，338不動産担保融資、売却グループ保有販売待ち非持株権益純額394，707ドル883，812その他負債10，511総負債1，289，030ドル総合企業における償還可能非持株権益減少63，803ドル：償還可能非持株権益を推定償還価値(44，237)売却グループ非持株権益9，040売却待ちグループ非持株権益23，928合営企業持分投資純額(1)388，774ドル(1)当社の持分投資純額には、総合多家族業への持分投資純額1.447億ドルおよび集団売却待ち持分投資純額2.44億ドルが含まれている

NYMTにいる皆さんに感謝します