invh-2022123100016872292022会計年度誤りP 1 Y8000016Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他の資産Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他の資産Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他の資産Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他の資産Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債1.47100523P 6 M0.0440184Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他の資産Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他の資産Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債P 3 Y00016872292022-01-012022-12-3100016872292022-06-30ISO 4217：ドル00016872292023-02-20Xbrli：共有00016872292022-12-3100016872292021-12-31ISO 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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549 | |
| | | | | | | | | 表 | 10-K | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | ☑ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告 | | | | | | |
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| | 本財政年度末まで | 十二月三十一日, 2022 | | | | | | | | |
| あるいは…。 | |
| | | ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 | | | | | | |
| 移行期になります | | 至れり尽くせり | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 手数料書類番号 | 001-38004 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 招待した会社。 | | | | | | | |
| (登録者の正確な氏名はその定款に記載) | |
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| メリーランド州 | 90-0939055 | |
| (登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域) | (国際税務局雇用主身分証明書番号) | |
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| メインストリート1717番地 | 2000軒の部屋 | 75201 | |
| ダラス、 | テキサス州 | |
| (主にオフィスアドレスを実行) | (郵便番号) | |
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| (972) | 421-3600 | |
| (登録者の電話番号、市外局番を含む) | |
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| 同法第12条(B)に基づいて登録された証券： | |
| クラスごとのタイトル | | 取引コード | | 登録された各取引所の名称 | |
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| 普通株、額面0.01ドル | | INVH | | ニューヨーク証券取引所 | |
| 同法第12条(G)により登録された証券：なし | |
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登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。 | はい、そうです | ☑ | 違います。 | ☐ | |
登録者が当該法第13条又は第15条(D)に従って報告書を提出する必要がないか否かを、再選択マークで示す。 | はい、そうです | ☐ | 違います。 | ☑ | |
登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示す。 |
| |
| | | | はい、そうです | ☑ | 違います。 | ☐ | |
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す。 |
| |
| | | | | | | | | はい、そうです | ☑ | 違います。 | ☐ | |
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。 |
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| 大型加速ファイルサーバ | ☑ | | ファイルマネージャを加速する | | ☐ | 新興成長型会社 | ☐ | | |
| 非加速ファイルマネージャ | ☐ | | 比較的小さな報告会社 | | ☐ | | | | | | | | | |
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| 新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する。 | ☐ |
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる | ☑ |
| 証券が同法第12(B)条に基づいて登録されている場合は，記入に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する。 | ☐ |
| これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す。 | ☐ |
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。 | はい、そうです | ☐ | 違います。 | ☑ | |
2022年6月30日現在，登録者の非関連会社が保有する登録者普通株の総時価は約$である21.710億ドル(当日のニューヨーク証券取引所での普通株の終値に基づく)。
2023年2月20日までに611,411,460普通株は、1株当たり0.01ドルで、すでに発行されている。
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引用で編入された書類 |
第III部第10，11，12，13及び14項は、登録者が本報告に関連する財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される登録者の2023年株主総会の最終委託書(“2023年委託書”)に関する情報を含む。 |
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招待した会社。
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| | | ページ |
| 第1部 |
| プロジェクト | 1. | 業務.業務 | 8 |
| プロジェクト | 1A. | リスク要因 | 21 |
| プロジェクト | 1B. | 未解決従業員意見 | 50 |
| プロジェクト | 2. | 属性 | 50 |
| プロジェクト | 3. | 法律訴訟 | 50 |
| プロジェクト | 4. | 炭鉱安全情報開示 | 50 |
| | | |
| 第II部 |
| プロジェクト | 5. | 登録者普通株，関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する市場 | 51 |
| プロジェクト | 6. | 保留されている | 52 |
| プロジェクト | 7. | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 53 |
| プロジェクト | 7A. | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 76 |
| プロジェクト | 8. | 財務諸表と補足データ | 77 |
| プロジェクト | 9. | 会計と財務情報開示の変更と相違 | 77 |
| プロジェクト | 9A. | 制御とプログラム | 77 |
| プロジェクト | 9B. | その他の情報 | 80 |
| プロジェクト | 9C. | 検査妨害に関する外国司法管区の開示 | 80 |
| | | |
| 第三部 |
| プロジェクト | 10. | 役員·幹部と会社の管理 | 81 |
| プロジェクト | 11. | 役員報酬 | 81 |
| プロジェクト | 12. | 特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項 | 81 |
| プロジェクト | 13. | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | 81 |
| プロジェクト | 14. | チーフ会計士費用とサービス | 81 |
| | | |
| 第4部 |
| プロジェクト | 15. | 展示品と財務諸表の付表 | 82 |
| プロジェクト | 16. | 表格10-Kの概要 | 87 |
| | | |
展示品索引 | |
サイン | |
前向きに陳述する
このForm 10-K年次報告書は、業務パフォーマンス、財務結果、私たちの流動性および資本資源の予想に関する陳述、およびその他の非歴史的陳述を含む、1933年証券法(改正)第27 A節および1934年証券取引法(改正)第21 E節の意味に適合する前向きな陳述を含むが、これらに限定されない。場合によっては、これらの前向き陳述は、“展望”、“信じ”、“予想”、“潜在”、“継続”、“可能”、“将”、“すべき”、“可能”、“求める”、“プロジェクト”、“予測”、“計画”、“計画”、“推定”、“予想”またはこれらの語の負のバージョンまたは他の類似語を使用して識別することができる。このような展望性陳述は様々なリスクと不確定要素の影響を受け、以下のような“リスク要素要約”で述べられる。これらのリスクと不確実性は、単一家庭賃貸業と私たちのビジネスモデル固有のリスク、私たちがコントロールできないマクロ経済要素、識別と買収物件の競争、良質な住民賃貸市場の競争、増加している不動産税、不動産協会(HOA)費用と保険コスト、住民の悪い住民選択、違約、更新しない、第三者のキーサービスへの私たちの依存、不動産評価に関連するリスク、私たちの情報技術システムの性能、私たちの債務に関連するリスクを含む。不利な世界と米国の経済状況(インフレと金利を含む)、金融市場の不確実性、地政学的緊張、自然災害、気候変動、公衆衛生危機(進行中の新冠肺炎の大流行が私たちの財務状況に及ぼす潜在的なマイナス影響を含む)に関連するリスク, 運営、キャッシュフロー、業務、従業員、住民の結果。したがって，重要な要素が存在または存在し，実際の結果や結果がこれらの声明で指摘されている結果とは大きく異なる可能性がある.これらの要因は、第1部1 A項で述べた要因を含むが、これらに限定されないと考えられる。このような要因は、米国証券取引委員会のウェブサイト(http：//www.sec.gov)で閲覧可能な米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された他の定期的な文書で時々更新される可能性があるので、本10-K表の年次報告書に記載されている“リスク要因”を参照してください。これらの要因は、詳細と解釈されてはならず、本年度報告書のForm 10−Kおよび我々の他の定期文書に含まれる他の警告声明と共に読まれるべきである。展望的陳述は、本年度報告10-K表までの日の状況のみを代表し、法律が別途要求されない限り、新たな情報、未来の発展、または他の理由によるものであっても、いかなる義務を負わないか、または公開更新または検討を約束することを明確に示す。
リスク要因をまとめる
私たちが事業を成功させる能力は、通常不動産業界の運営に関連するリスクを含む多くのリスクの影響を受ける。以下にいくつかのより重大な挑戦と危険をまとめた。この要約は、第1の部分1 Aに列挙されたリスクの一部のみを含む。“リスク要因”は，本年度報告Form 10−Kを通して報告されている
•私たちの経営業績は、私たちの不動産資産に関連するリスクと不利な世界とアメリカの経済状況(インフレと金利を含む)、金融市場の不確実性、地政学的緊張の影響を受けている
•私たちの大部分のコストと支出は固定されていて、財産税、HOA費用、保険コストを増加させて、私たちは収入の低下を相殺するためにコスト構造を調整することができないかもしれません
•改修物件の時間とコスト、賃貸物件のメンテナンスコストが発生する可能性があります私たちの財務業績にマイナスの影響を与える;
•私たちの投資はある市場と不動産業界の一戸建て不動産部門に集中して、私たちは賃貸料需要の季節的な変動と私たちの市場あるいは一戸建て物件部門の低迷に直面させます
•私たちは賃貸市場で良質な住民に対する激しい競争に直面しています。これは私たちが優遇条件で私たちの一戸建てを賃貸する能力を制限するかもしれません
•私たちは不動産の買収と処分に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは、私たちの不動産への投資に重大な損失をもたらし、予想収益に悪影響を及ぼす可能性があり、以下のリスクに関連するリスクを含む
•私たちの不動産を識別し買収することでの競争は
•存在しうる所有権の欠陥；
•第三者の住宅建設業者から新しい家を買収し
•大口ポートフォリオの買収と処分
•オークションプログラムで買収します
•不正確かもしれないという仮定に基づいて不動産を評価すること
•賃貸や住宅市場の有利さを考慮することなく、私たちの投資戦略に合った物件を買収する
•第三者が義務を履行できない場合、第三者のキーサービスへの依存は、私たちの経営業績や名声に悪影響を及ぼす可能性があります
•サプライチェーンの中断、労働力不足或いは労働力インフレは私たちの業務、財務状況或いは経営業績に実質的な悪影響を与える可能性がある
•私たちは情報システムとシステムの故障、セキュリティホール、その他、私たちの業務を深刻に混乱させ、私たちに責任の中断を負わせる可能性が高い
•テナント権の追放および拡大、賃貸料規制および賃貸料安定法または他の同様の法律および法規に関する制限および他の法規を増加させることは、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
•借主救済法、追放と徴収の制限、賃貸料規制法、負担能力契約、許可証、許可証、区分要件を含む、私たちの物件に適用される政府の法律、法規、契約を遵守することは、私たちの賃貸料収入と収益力に悪影響を及ぼす可能性があります
•法律と規制手続き、クレーム、照会、調査とテナントと消費者権益提唱組織の要求は、私たちの業界に対する政治と規制審査の増加によって激化し、負の宣伝は私たちの運営を直接制限し、制約する可能性があり、重大な訴訟費用と名声損害を招く可能性がある
•私たちはかなりの数の住宅物件が居室の一部であり、私たちと私たちの住民はその部屋の規則を守らなければなりません。これらの規則は変更されるかもしれません。これらの規則に違反すると、追加の費用と罰金に直面する可能性があり、その部屋との訴訟は費用が高くなる可能性があります
•私たちの潜在的な住民が提供する情報への依存は不正確で、悪いレンタル決定を招く可能性があり、私たちのポートフォリオは私たちが考えているよりも多くのリスクを含むかもしれない
•もし私たちの多くの住民が彼らの賃貸義務を履行できない場合、あるいは彼らの賃貸契約を更新できなければ、私たちの名声、財務業績、そして私たちの株主に分配する能力は不利な影響を受ける可能性がある
•レンタル詐欺は、収入損失および/またはこれらの活動に打撃を与えるコスト増加を含む、私たちの運営に負の影響と中断をもたらす可能性があり、罰金、和解、訴訟費用、名声被害をもたらす可能性があります
•比較的短いレンタル期間は、私たちが頻繁に私たちの物件を再レンタルしなければならないかもしれないし、魅力的な条項で、タイムリーに、あるいは全くそうしないかもしれないというリスクに直面しています
•私たちの市場賃貸料の変動は、私たちの財務状況、経営業績、株主に資金を分配する能力に悪影響を及ぼす可能性がある
•不動産評価や減価費用の低下は、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある
•私たちの合弁投資に参加することは、ある市場での投資能力を制限するかもしれません。私たちは、私たちの唯一の決定権の不足、合弁パートナーの財務状況への依存、合弁パートナーに提供される不動産管理および他のサービスに対する責任、および私たちと合弁パートナーとの間の紛争、および私たちの合弁パートナーとの間の紛争の悪影響を受けるかもしれません
•私たちは保険の範囲外の損失を受けるかもしれません
•私たちは自然災害、環境有害条件、気候変化の影響、関連する監督管理と投資家の気候変化に対する反応、及び低炭素経済への移行のリスクを含む環境、社会と管理問題に関連するリスクに直面している
•私たちの不動産投資を売ることは難しいかもしれません。得られた純収益の全部または一部を株主に分配する能力は限られているかもしれません
•私たちは記録が限られたビジネスモデルを採用していますこれは私たちの業務を評価しにくくなります私たちの運営履歴も限られています
•私たちは債務と株式市場で融資を得ることができないかもしれないし、あるいは私たちの信用格付けの引き下げは私たちの融資選択に悪影響を及ぼすかもしれない。両者は私たちの成長戦略と私たちの財務状況と経営業績に大きな悪影響を及ぼすだろう
•私たちは業務運営に大量の債務を利用しており、私たちのキャッシュフローと経営業績は必要な債務や関連利息の支払い、債務融資の他のリスクの悪影響を受ける可能性があります
•メリーランド州の法律の条項と私たちの定款のいくつかの条項は、このような支配権の変更が私たちの株主の最適な利益に合致するか、または私たちの普通株価格に対する割増をもたらすであろうとしても、第三者が私たちの支配権を獲得する能力を制限するかもしれない
•不動産投資信託基金(“REIT”)の資格を保持していなければ、正規の国内会社として税金を納め、大量の納税義務に直面する可能性があり、私たちのREIT地位を維持することは、利益最大化に基づいて運営する能力を阻害する可能性があります。
本要約全文は、第1の部分におけるリスクおよび不確実性要因に関するより完全な陳述によって限定される“リスク要因”当社および業務のリスクおよび不確実性を評価することを考慮する際には、声明全体および本年度報告の10-K表の他のすべての情報をよく読むべきです
定義的用語
招請之家有限会社(“INVH”)は不動産投資信託基金であり、“招待の家運営組合有限会社”(“INVH LP”)で運営されている。THR Property Management L.P.はINVH LP(“管理人”)の完全子会社であり，我々の所有する物件に関するすべての管理や他の行政サービスを提供する.二零一七年十一月十六日、INVH及びそのいくつかの連合会社は喜達屋Waypoint Home(“SWH”)及びいくつかのSWH連合会社と一連の取引を行い、SWH及びその経営組合企業はそれぞれINVHとINVH LPに合併し、INVHとINVH LPは生存実体(“合併”)であった。
文脈が別に説明されていない限り、本年度報告で言及された“招待の家”、“会社”、“私たち”、“私たち”および“私たち”は、INVHおよびその合併子会社を意味する。
本年度報告Form 10-Kでは：
•“平均月極”とは、測定期間内に、住宅源数における各自己居住物件の平均月収収入が決定され、非サービス性賃貸料割引と関連賃貸期間内に償却される契約賃貸料増加の影響を反映したものである。平均月賃貸料は，時間の経過とともに賃貸料収入に大きな影響を与える定価傾向を反映しており，平均月賃貸料を管理職と外部利害関係者が賃貸料収入の異なる時期の変化を評価する有用な手段となっていると考えられる
•決定された住宅人口の“平均入居率”とは，(I)その人口中の住宅が算定期間内に占有された総日数を(Ii)その人口中の住宅が算定期間内に所有している総日数で割ることである。平均入居率は特定時期の賃貸料収入に著しく影響し，異なる時期の平均入居率を比較することは，管理職と外部利害関係者が異なる時期の賃貸料収入の変化を評価するのに役立つと考えられる
•ノースカロライナ州シャーロット-ガストン、ノースカロライナ州グリーンスボロー-高点、ノースカロライナ州ローリー-カリ、ノースカロライナ州ダレム-教堂山、ノースカロライナ州ウィンストン-セレム；
•個人住宅の“再居住日数”とは，(1)前の住民が住宅を転出した日と，(2)次の住民が同一住宅に入ることが許可された日との間の日数であり，次の住民の契約賃貸開始日と次の住民の入居日のうち早いものと考えられる。入居日数は私たちの平均入居率に影響を与え、賃貸料収入に影響を与え、転入日数の比較を管理層と外部利害関係者が異なる時期の賃貸料収入の変化を評価するのに役立つ
•“In-Fill”は市場、MSA、サブ市場、コミュニティ或いはその他の地理区域を指し、その特徴は人口密度が大きく、競争性物件の開発に適した土地供給が不足し、新しい建築を招く機会が限られていることである
•“大都市統計区域”または“MSA”は、米国管理および予算事務室によって、1つ以上の中心県を含む少なくとも50，000人の人口と、中心県または複数の県との高度な社会的および経済的統合の程度を有する隣接辺境県とを通勤によって測定する少なくとも1つの都市化地域に関連する領域として定義される
•いずれの家屋の“純有効賃貸料伸び率”とは、満期賃貸契約の月賃貸料と次の賃貸契約の月賃貸料とのパーセンテージ差額を意味し、いずれの場合も、非サービス性賃貸料割引と関連賃貸契約有効期間内に償却される契約賃貸料増加の影響を反映している。賃貸契約は賃貸契約を更新するか、つまり私たちの現在の住民は次のレンタル期間に残ることを選択するか、新しい賃貸契約で、私たちの以前の住民は引っ越して、新しい住民は賃貸契約に署名して、同じ家を占有します。純有効賃貸料の増加は平均月賃貸料の変化を推進し、純有効賃貸料の増加は管理層と外部利益関係者に有用であり、異なる時期の賃貸料収入の変化を評価する手段とした
•“北カリフォルニア”には、カリフォルニア州サクラメント-ロスビル-フォルソム、カリフォルニア州サンフランシスコ-オークランド-バークレー、カリフォルニア州ストックトン、カリフォルニア州ワレホ、カリフォルニア州ユバ市、
•PSFとは1平方フィートあたりのことです家屋や家屋の行列を比較する際には，PSF計算は経営陣と外部利害関係者が財産規模の違いの指標を正常化するのに役立ち，財産規模以外の特徴に基づいてより有意な比較を行うことができると考えられる
•“同店”または“同店組合”には、特定の報告期間内に、安定して味付けされた全額家屋、販売された家屋、所有者居住者に売却されることが決定された空き家、使用できないと考えられる家屋、死傷損失事件や不可抗力により深刻に被害を受けたと考えられる家屋、ポートフォリオ取引で得られた既存の招待家屋の同店組合と十分に類似した品質や特徴を経ていないと考えられる家屋、および撤退を宣言した市場における家屋が含まれており、これらの市場では、創収を主目的として大量の家屋を経営していない。家屋が(1)予備改修が完了し、(2)少なくとも1回の予備改修後の賃貸契約が締結された場合、安定とみなされる。買収されたポートフォリオがリースであり、既存の招待先と同じ店舗ポートフォリオと十分に類似した品質と特徴を有していると考えられていれば、買収時に安定と見なすことができる。家が同じ商店ポートフォリオで設立された年1月1日までに少なくとも15ヶ月安定していると、味付けされていると考えられている。私たちのポートフォリオで所与の報告期間と前年の比較期間に完全に運営されている部分に関する情報は、経営陣と外部利害関係者に、私たちの家の異なる時期の表現と私たちの有機的な業務傾向に関する意味のある情報を提供していると信じています
•“アメリカ東南部”にはアトランタとカロライナ州市場が含まれています
•“南フロリダ”にはフロリダ州のマイアミ-ローデールバーグ-ポンパノビーチとフロリダ州のサンルーシー港が含まれています
•“南カリフォルニア”には、ロサンゼルス-ロングビーチ-アナハイム、オクスナード-千樫市-ベンチュラ、カリフォルニア州、リバーサイド-サンベナディノ-オンタリオ州、サンディエゴ-チュラヴィスタ-カールスバッド、カリフォルニア州
•“総住宅”または“総ポートフォリオ”とは、安定しているか否かにかかわらず、以前に購入時に購入された、後にキャンセルまたは解放された任意の財産を含まない住宅総数を意味する。別の説明がない限り、総住宅または総ポートフォリオとは、合弁企業が所有する住宅は含まれていない完全所有住宅を指す。また、本年度報告における表10-Kのすべての措置は、文意が他に指摘されていることを除いて、総ポートフォリオに基づいて提案されている
•“回転率”とは、特定の期間内に、ある特定の人口における住宅が空いた回数をその人口における住宅数で割ることである。表示された測定期間が12カ月未満の範囲では，人員流出率を年率で反映することができる。回転率は平均入居率に影響を与え，我々の賃貸料収入に影響を与え，回転率の比較は管理職と外部利害関係者が異なる時期の賃貸料収入の変化を評価するのに役立つと信じている。また、売上高は私たちの住宅修理コストに影響を与え、回転率の変化が経営陣や外部利益関係者の物件運営や維持費用の異なる時期の変化を評価するのに役立つ
•アメリカ西部には南カリフォルニア、北カリフォルニア、シアトル、フェニックス、ラスベガスとデンバー市場が含まれています。
プロジェクト1.ビジネス
概要
Invite Homeesは大手の一軒家賃貸所有者と事業者であり、全米各地の人気コミュニティの住民に質の高い住宅を提供する。2022年12月31日まで、私たちは全国16市場で8万軒以上の住宅を賃貸し、ますます多くのアメリカ人の需要を満たして、彼らは住宅を持つ負担ではなく、楽な賃貸生活方式を好む。私たちは私たちの住民に彼らが重視する機能を使った更新住宅と、職場と良い学校に近い距離を提供します。私たちの製品に対する持続的な需要は、私たちが提供する選択と柔軟性が多くの潜在住民に魅力的であることを証明している。
私たちは需要駆動力が強く、参入ハードルが高く、レンタル料増加の潜在力が高い市場で業務を展開しており、主にアメリカ西部、フロリダ州とアメリカ東南部にある。厳格な市場と資産選択、戦略M&Aを通じて、容易に複製できないと考えられるローカル密度と規模経済の運営優位性を得るために、ポートフォリオを設計しました。2012年の設立以来、私たちはすでに成熟した垂直集成運営プラットフォームを構築し、私たちの家を効率的かつ効率的に購入、リフォーム、賃貸、維持、管理することができるようにした
私たちの住宅の平均面積は約1870平方フィートで、三室二衛を持っており、典型的な多世帯住民のように短い居住者ではないと考えられています。私たちのポートフォリオでは、住宅の前期改修に投資し、資金需要を満たし、持続的な維持コストを下げ、住民の需要を推進している
招待家では、私たちはより良い生活様式を創造し、積極的な変革の力になることに力を入れ、同時に努力を推進して、私たちの会社をより革新的で、私たちのプロセスをより持続可能にします。環境、社会、そしてガバナンス(“ESG”)計画は、私たちの戦略的業務目標の重要な構成要素であり、私たちの長期的な成功に重要である。
私たちの使命宣言“あなたと一緒に、家を家にする”は、触覚の高い顧客サービスへの私たちの約束を体現し、住民の生活体験を高め、個人や家庭にすくすくと成長した家を提供しています。私たちが運営しているすべての側面は--私たちが16市場に位置する会社本部でも地方事務所でも--住民を中心としたモデルによって駆動されている。私たちの従業員は私たちの価値観に真剣に対応して、毎日努力して、住民の私たちに対する信頼を履行して、彼らと彼らの愛する人にきれいで安全で実用的な家を提供します。逆に、私たちは、私たちの従業員が公平な報酬を得ることを確保し、多様で公平で包容的な文化を提供することに集中しており、このような文化の中で、彼らが誰であり、彼らが企業に何をもたらしたのか、賞賛されている。私たちはまた、私たちがコミュニティと環境全体で与えた影響を非常に重視しており、私たちはこの約束を証明するためにプロジェクトを作り続けるつもりだ。また、私たちは私たちが強力で明確な統治慣行の下で運営され、最高の道徳基準を一貫して堅持することを確実にする
新冠肺炎の流行が発生して以来、私たちは引き続き適宜一連の措置を取って、私たちの業務運営とサービスの連続性を確保し、同時に私たちの同僚と住民を保護します。私たちの業務は新冠肺炎疫病の実質的な影響を受けていませんが、私たちの業務の様々な方面に潜在的な影響を与えるかどうか、引き続き情勢に注目していきます。
歴史.歴史
当社の初公募前に当社業務を持つ6つのホールディングス(“IHホールディングス”)を通して、私たちは二零一二年に運営を開始しました。2017年1月31日、私たちはいくつかの再構築取引を完了し、INVH LPがマネージャーのすべての資産、負債、経営業績、およびIHホールディングスが所有するすべての住宅グループを直接または間接的に保有することになった。組換え取引の結果，INVH LPはINVHの合併子会社となる.INVHの完全子会社Invest Home OP GP LLC(“普通パートナー”)はINVH LPの唯一の普通パートナーである
招待会社はメリーランド州の会社で、2016年10月4日にデラウェア州に登録設立された。2017年2月6日、Invest Home Inc.は登録管轄権をメリーランド州に変更し、その普通株の初公募株(IPO)を完了した。
2017年11月16日、SWHとの合併を完了し、SWHの発行済み普通株をすべて買収した。
2022年12月31日まで、INVH LPはINVH LPの99.7%の共同権益を持ち、INVH LPの日常管理と制御に対して全面的、独占的かつ完全な責任と裁量権を持っている。
私たちの主な実行事務室はテキサス州ダラス二千年スイートルーム一七七Main Streetにあります。郵便番号：七五二零一、電話番号は(九七二)四二一三六00です。
私たちのプラットフォームは
私たちの垂直集成、拡張可能プラットフォームは私たちの住民の体験にもっと大きな影響を与えることができ、同時に私たちは運営コストをよりよく制御し、業務の各機能領域で最適な実践を持続的に共有できるようにした。私たちの差別化プラットフォームは以下のように構築されている
•住民中心の焦点それは.私たちの高接触業務モデルは、住民からのフィードバックを求め、それを私たちの運営に統合し、彼らの好みに応じて私たちの方法をカスタマイズすることができ、優れた生活体験を提供し、顧客の忠誠度を育成することができる。これは逆に賃貸料の増加、入居率、低流出率を推進し、長期的に相当なブランド資産を発展させることができると信じている。
•地元の業務と専門知識それは.市場マネージャーは現地の賃貸、物件管理と維持チームの運営を監督し、私たちは優れた住民サービスを提供し、現地の賃貸料、入居率と回転率を管理する方面の専門知識を利用して、そして私たちの家のリフォームと持続的なメンテナンスのコストと監督を高めることができるようにした。私たちは私たちの市場に集中しているので、私たちの地域マネージャーと市場チームは地元事業者の優位性を実現することができますが、依然として著しい規模経済の恩恵を受けています。
•拡張可能な集中型インフラストラクチャそれは.私たちは国家戦略、インフラ、標準を通じて地元市場運営を支援し、効率、一貫性、コスト節約を向上させる。私たちは私たちの広範な規模を利用して、私たちの常駐体験の一致した質を確保し、費用効果と購買力を最大限に向上させる。国レベルでは，住民賃貸を標準化し，住民選別とリース操作に一致した方法を採用し，現地の市場状況に応じて動的で規則に基づく定価ツールを利用することも可能である。
私たちの投資と資産管理のやり方も同様に現地の存在と専門知識を国家監督と組み合わせている。我々の投資·資産管理チームは市場に位置し、独自かつ一貫した保証方法の枠組みで現地市場での知識を適用し、当社本社をベースとした投資·資産管理戦略に焦点を当てた国家指導部の支持を得ている。投資と資産管理及び物件管理機能を統合することによって、私たちのプラットフォームは私たちのチームが賃貸活動、物件運営、維持と資本支出に関するリアルタイム情報を資産選択と資産管理に入れることができるようにした。2022年12月31日まで、私たちは総合買収プラットフォームの優勢と現地市場の専門知識が既存の83，113軒の住宅組合の品質を推進したと信じています。我々も同様に，地方レベルで経験豊富な内部買収チームを採用し，住宅を選択的に買収する上で競争優位を持たせ，リスク調整後の総リターンの最大化を実現していると考えられる。
私たちの業務活動は
2012年の設立以来、私たちは成熟した垂直統合運営プラットフォームを構築し、私たちが所有している家、私たちが他人(私たちの合弁パートナーを含む)が管理する家を効率的かつ効率的に買収、リフォーム、賃貸、維持、管理することができるようにしました。我々の差別化方法は住民を中心とした重点、現地市場の存在と専門知識及び国家戦略、インフラと標準を結合し、私たちのすべての業務分野に情報を提供した
物件運営
物件運営には内部ローカル市場管理およびマーケティング、賃貸、住民関係と維持機能の実行が含まれる。我々は“ProCare”と呼ばれる高度に拡張可能で垂直に統合され、住民を中心とした不動産管理サービスプラットフォームを開発し、配備した。2012年の設立以来、私たちのすべての物件管理機能は内部で管理されており、オンライン住民ポータル、スマートホーム技術、住民計画と追跡維持要求のためのモバイルアプリケーション、工票と関連計画を管理するための技術キット、専門の市場パートナー、そして私たちの各市場のローカルオフィスを含む幅広い物件管理インフラを実施してきた
私たちは、各市場の運営副総裁が現地の賃貸、物件管理、メンテナンスチームの運営を担当するように、物件管理者と運営構造を組織した。私たちの運営モードは私たちの地元市場の運営方式を変わって、そして私たちは良質で、高接触の住民サービスを提供することができて、私たちの市場従業員の賃貸料、入居率と回転率の管理における効率を最大限に高め、そして私たちの前期改造と持続的な維持に対するコスト管理と監督を改善することができると信じています。
私たちのすべての地元市場パートナーは、私たちが集中している国家インフラの支援を受けて、最適な実践と標準化を適切な場所に配置することができるようにした。私たちの地元市場占有率と国家インフラの結合は、私たちの不動産管理サービスプラットフォームをよりよく制御することができ、私たちの住民の体験を強化し、運営コストをよりよく管理し、私たちの業務の各職能分野で最適な実践を共有することができるようにした。
マーケティングとレンタル
私たちの従業員はレンタル料、マーケティングと賃貸物件の制定、そしてレンタル料の受け取りと処理を担当しています。私たちは動的で規則に基づく価格設定ツールに基づいて賃貸料を確立し、管理し、このツールは現地の市場状況に基づいて情報を提供し、機関の一戸建て賃貸物件の市場賃貸料の競争的分析、特定の家の前回の賃貸開始以来の一戸建て市場の賃貸料の増加、家屋の大きさ、適切と完成、住宅の位置、受け取った申請数量及び家屋が市場で使用できる日数を含む。私たちはまた、コミュニティの特徴、コミュニティの便利な施設、そして就職センター、理想的な学校、交通廊下と現地サービスからの距離などの定性的な要素を考慮した。
私たちは通常物件が空く30日から45日前に予約販売を開始して、高い入居率を維持し、空き損失を減少させます。私たちは、当社の独自サイト、インターネット看板サービス(例えば、Zillow、Trulia、HotPadおよびRealtor.com)、多重看板サービス(“MLS”)、庭マーク、検索エンジンマーケティング、ソーシャルメディア、および他のデジタルメディア、および現地マネージャーを含む様々なチャネルで利用可能な不動産を宣伝しています。便宜上，我々のサイト上での仮想見学や平面図，家庭のスマートホーム技術を用いた自己展示，対面展示など，柔軟な展示オプションを提供する.私たちは内部ブローカーを持ち、市場賃貸体験の専門家を運営·利用する州ごとにサービスを提供し、エンドツーエンドの居住体験を推進し、私たちの入居率、収入、保留目標を実現するとともに、心配のないレンタルライフスタイルの享受を促進しています。
未来の住民は私たちのサイトの申請ポータルサイトを通じて申請を提出することができる。ブランドの一貫性を維持し、レンタル要求の適合性をより良く追跡するために、標準化されたオンライン申請、国家賃貸プロトコル、転入と転出文書、住民通信、その他の補助文書を使用する。我々は第三者住民を用いてパートナーを選別し，標準化された方法で潜在住民を評価している。我々の住民スクリーニングプログラムには，適切な身分証明書の取得，信用記録や家庭収入の徹底評価，申請者の借家履歴の審査，犯罪活動の背景調査がある。収入と賃貸料の最低割合を要求していますが、住民評価過程では追放歴史、犯罪歴史、レンタル料、その他の支払い履歴を含む多くの他の要素も考慮されます
私たちの規律の厳格な投資策略と地元市場方法は私たちに理想的なコミュニティの住宅規模と密度を提供して、私たちは潜在住民に対して費用効果のある広告を実行することができて、これらの住民のオンライン行為は彼らがこれらのコミュニティに興味を持っていることを示している。この方法は、私たちが住民を誘致し、維持する可能性を増加させ、他の計画やサービスを開発し、マーケティングする機会を増加させると信じている
デジタルマーケティング計画とブランド形成
私たちは私たちのデジタルプラットフォームで有意義なコミュニティ相互作用を行うことを奨励し、方法は絶えず私たちのサイト、ブログとソーシャルメディアアカウントの内容を更新し、私たちの住民の生活を豊かにし、私たちの家を保護するための文章、家の修理アドバイス、試合と激励措置を提供することである。例えば、私たちの住民に嵐に対応する準備をして、ネットでレンタル料を支払うことを奨励して、“レンタル友好”と“家にする”の設計技術と試合を提供して、年に一度の住民感謝月を開催します。住民参加度と社会的フォロワーが増加し続け、私たちは住民から積極的なフィードバックを受け、彼らは特に私たちの親しみやすい生活様式と彼らが家を家に変えるのを助ける家の維持内容に言及した。
住民関係と物件メンテナンス
私たちの市場のパートナーは不動産修理と維持と住民関係を担当しています。第三者サプライヤーとの協調の下で、全天候緊急電話回線を提供し、必要に応じて退社後のメンテナンス問題を迅速に処理し、私たちの住民も私たちのオンラインモバイルアプリケーション、私たちの住民ポータルサイト、私たちのコールセンター、あるいは私たちの現地の不動産管理事務室を通じて私たちに連絡することができます。我々の継続物件管理プログラムの一部として，適切な場合には，住民の都合の良い場合に予約することにより，定期的なメンテナンスやメンテナンスを行うことが求められている。私たちは良質な材料を利用して修理要求の繰り返し回数を最小限にし、私たちのポートフォリオから長期賃貸料収入とキャッシュフローを最大化することを求めている
私たちは通常、各市場の内部保守員を利用して通常の授業と“雑工”サービスを提供し、より複雑またはより広範な修理作業を審査、事前に承認された第三者サプライヤーパートナー、例えば屋根、暖房、換気およびエアコン(“暖房エアコン”)システム、配管、電気作業にアウトソーシングする。内部保守技術者が処理する保守呼数を最大限に増加させるように努力する。より複雑またはより広範な修理アウトソーシングを行う場合には、品質管理とコスト効果を確保するために、我々の内部保守担当者が監督を提供する。また、私たちの内部保守員は定期的に私たちの物件を訪問して、私たちの住民と積極的、長期的な関係を構築し、メンテナンス需要を効果的に追跡と報告し、予防的なメンテナンスを行い、賃貸条項、現地法律とHOA規則と法規を遵守することを確保した
ProCareサービスは，借地期間内のいくつかの接点を含む我々の能動的物件管理サービスプラットフォームであり，我々のサービスモデルに対する満足度を向上させ，我々のサービスや住宅システムの効率を向上させ，各住民が住宅と彼らの責任に関する適切な教育を受けることを確保することを目的としている。新しい住戸が私たちの住宅に入居する際には，同僚が入居指導を行い，その間，賃貸契約条項を見直し，住宅メンテナンスのどのような点が住戸の責任であるかを概説し，住宅のすべての主要システムを訪問し，住戸に安全と適切な操作を熟知させ，入居後のメンテナンス訪問を行うことを住民に通知した。入居紹介後、各住民に任意の非緊急サービス項目の記録を保留することを奨励する。入居後約45日に入居後の修理訪問を行う場合、私たちの内部物件修理員は住民が指摘した任意の非緊急サービス需要を満たすだろう。私たちはこの過程に多くの利点があると信じている。まず，自己入居指導を行うことにより，賃貸条項の下での義務や，家屋のシステムをどのように安全かつ適切に操作するかを住民が知ることができ，期待偏差の可能性や物件の不必要摩耗を減らすことができる。次に、入居後のメンテナンス訪問を手配することにより、1回の訪問で複数のサービス要求を処理することができ、複数回のサービス予約による不便を回避することで住民体験を改善し、我々内部物件保守アシスタントの効率と生産性を向上させることができる。ついに…, 入居後の修理訪問は、どの住民が賃貸契約条項を遵守していない可能性があるか、または不動産の処理によって家屋が不適切な摩耗および/または被害を受ける可能性があるかをより迅速に決定することができる。
上記の定期入居後のメンテナンス訪問後、各市場の内部物件メンテナンスアシスタントは、住民入居期間中に6ヶ月ごとに予防的メンテナンス訪問を行う。予防的なメンテナンス訪問期間中、私たちの内部物件メンテナンス者は住宅のシステムを検査し、特に潜在的な安全上の危険や破損を招く可能性のある潜在的な原因に注意し、これらの問題を解決しなければ、巨額のメンテナンスコストが発生する可能性がある。予防的メンテナンスアクセスの重点分野には，煙や一酸化炭素検出器，エアフィルタ，温水ヒータ，便器バルブ，水槽下配管，ごみ処理などがある
私たちも予定している住民の転出15日から30日前に転出前の視察を行います。これらの訪問は、彼らの一部またはすべての保証金を没収することを避けるために、カーペットの清掃や景観維持など、不動産を搬出する前に必要かもしれない任意の修理を住民に通知することができる。また、これらの訪問は、私たちの内部物件保守員が、私たちの家を新しい住戸に再賃貸するために、住戸間で負担する運転作業のための作業範囲と予算を準備し始めることができます。このような訪問はまた私たちが家を前売りする能力を向上させる。
訪問の目的や時間にかかわらず、私たちの内部物件維持者は、私たちの家族を訪問するたびに、一般物件状況評価(“GPCA”)を行わなければならない。GPCAは、我々の内部物件保守担当者に、内部および外部条件の評価と記録、住民が賃貸条項を遵守しているかどうか、および任意の潜在的な安全リスクまたは潜在的な破損原因を要求し、これらの問題を解決しなければ、巨額のメンテナンスコストを発生させる可能性がある。もし私たちの内部物件保守員が不足点を発見したら、迅速な行動を取って是正するように努力します
投資と資産管理
買収戦略
我々は複数の買収ルートと市場に同時に資本を展開することができる規律厳正な買収プラットフォームを持っている。我々の市場は全体的に穏健な過程で選択され、住宅と賃貸市場の需給ファンダメンタルズ、マクロ経済と人口傾向及びリスク調整後の総リターン潜在力の分析を利用した。具体的には、私たちは、私たちの市場を選択し、継続的に評価するためのプロセスを使用して、様々な要素の相対的な重みに基づいてこれらの市場を順位付けします。これらの要素は、人口と雇用の増加、家族構成、歴史と予測された新しい住宅供給交付、アドレス指定可能な市場の規模、新しい家と現在の住宅販売量、市場賃貸料と一戸建て住宅価格との関係に隠された潜在的な収益率、住宅価格の上昇と賃貸料の増加を予測することを含むが、これらに限定されない
私たちは私たちの16個の市場でかなりの規模を蓄積した。これらの市場では、我々の買収戦略は常に、質の高い一軒家を購入、改修、運営することに集中しており、これらの家は質の高い住民基盤を誘致し、誘致し、強力な長期需要を経験し、資本増加の恩恵を受けると信じている。買収を評価する際に、著者らはコミュニティの入手可能性、就職センター、学校と交通回廊からの距離、コミュニティ便利施設、建築タイプと必要な持続的な資本需要などを含む多くの要素を分析した。
供給不足の高成長市場におけるサブ市場やコミュニティを狙い，我々の内部買収·運営チームの地元市場の専門知識を利用して，平均以上の賃貸料増加と住宅価格上昇を経験する理想的な場所で家屋を買収すると考えられる。私たちの内部買収チームはわが市場と会社本部に位置する専門家で構成されており、彼らは戦略指導と広範な監督を提供している。私たちの買収チームは単一家庭投資と販売において豊富な地元市場の経験と専門知識を持っており、これにより、特定のサブ市場、コミュニティ、個別の街、私たちの選択と保証基準に合った家を狙うことができる。私たちが選択的で規律的な投資方法の一部として、私たちが分析して考慮した潜在的な買収数は、私たちが実際に購入した家の数をはるかに超えている。したがって、私たちは巨大な独自データベースを持っており、私たちは私たちの市場の将来の買収機会を評価する際に教訓を得ることができる。私たちの既存の大量の既存ポートフォリオとこれまでの購入量のため、私たちは賃貸料と固定かつ制御可能な運営費用に高い可視性があると信じており、買収前に家の予想純収益をより正確に保証することができる。また、現地市場の不動産業者や戦略第三者技術プラットフォームと協力し、これらのプラットフォームを利用して市場外買収の機会を探している。私たちの市場では、私たちの方法は、コミュニティと街レベルの高度にターゲットを絞ったサブ市場における潜在的な買収を決定するために、広く迅速にスクリーニングを行うことができるようにしている。私たちの内部調達専門家チームと私たちの内部改装、メンテナンス, 過去の買収からのフィードバックが各職能部門間で共有されることを確保するための不動産管理チームと、我々が行っている投資活動が、以前の経験から情報を得て利益を得ることができるようにするためのものである。
物件リフォーム
私たちは私たちの市場に専任従業員からなる内部チームを持っていて、彼らは集中的な建築専門家とインフラの支持の下で、私たちの前期物件のリフォーム過程と私たちの家の持続的な維持を監督しています。このチームは、私たちの前期投資の総リターンを最大限に高め、持続的な維持コストを最小限に抑えるために、私たちの内部投資と不動産管理チームと協力している。そのため、私たちの専門家は、物件の構造需要と主要システム(例えば、屋根、暖房空調システムおよび壁板の検査)、その他のメンテナンスの改善と修理(例えば、耐久性のある硬質地面床の設置、繁忙地域からのカーペットの撤去、自宅や街外のパイプやパイプのテスト)、および私たちのブランド基準と一致し、レンタル需要を最大限に満たすために必要な設置および完成度(例えば、住民のニーズを満たすための食器棚とメサや電気器具を選択する)を評価することを確保する
一般的に、家を購入する前または購入した家が初めて空いた場合、私たちの内部チームは、各物件の主要なシステムや構造特徴の評価に基づいて、詳細なリフォーム予算や作業範囲を用意することでリフォーム過程を開始します。これらの施設には暖房エアコン、屋根、プール、パイプと電気システムが含まれている。また，家電機器，景観，デッキおよび/またはテラス，固定装置など，家屋の他の機能を評価した。私たちの初歩的な評価では、私たちはまた、任意の付加価値アップグレードの潜在力と潜在的なリターンを決定し、これらのアップグレードは将来の運営コストを下げたり、レンタル料需要を高めたりして、私たちがより魅力的な賃貸料、入居率、または回転率を実現する能力を決定する可能性がある
私たちは私たちの同僚たちが私たちの家をリフォームする過程を現地で監視することで費用効果を向上させることができる。我々の内装専門家チームが用意した各物件の詳細な予算や作業範囲は、当社の運営チームが現地と全国範囲で審査·審査を行い、私たちが直接請け負う工事であれば、各市場の1つ以上の事前承認されたサプライヤーパートナーに提出して入札を行います。私たちが一般的な建設業者に依存している工事については、私たちは関連する工事の範囲に基づいて価格を設定しています。ベストプラクティスと品質の一貫性を確立し、実行し、サプライヤーパートナーを継続的に評価·評価するプロセスを行うことにより、材料や人的コストを低減することができると信じている。例えば、私たちがリニューアル中によく使う製品には、家電製品、暖房空調システムと部品、カーペットと床、ペンキなどが含まれています。割引と延長保証について交渉しました。私たちはまた供給者たちと直接協力することで総請負業者費用を下げることができる。この方法は，サプライヤーが選択·監督したすべての要素を第三者総請負業者にアウトソーシングするよりも，我々の前期内装支出における家屋実投資の割合を大きくすることもできるし，全体支出を低くすることもできると信じている
ポートフォリオ最適化
私たちはこれ以上私たちの投資目標に合わない家を識別して効果的に処分するための複雑な手続きを維持している。私たちは多様な流通ルートを利用することで販売価格を最適化することができ、同時に販売時間と販売コストを減少させることができると信じています。これらのルートは一括販売、私たちの“住民第一見”計画(現在の住民への家屋販売を促進)、直接市場への販売、MLSを含む。私たちのポートフォリオは著しい地元密度を持っていて、2022年12月31日まで、各市場に平均約5，000軒の住宅があり、これは私たちの集中規模の運営効率を犠牲にすることなく、選択的に物件を売ることができると信じています
環境、社会、ガバナンス
アメリカ随一の住宅賃貸会社の一つとして、私たちは持続可能な発展計画を通じて深い影響を与える機会があります。私たちは私たちの価値観、すなわち揺るぎない誠実さ、誠実な配慮、持続可能な卓越と傑出した市民の身分を体現することを求めているからです。私たちの使命声明“あなたと一緒に、家を家にする”は、私たちの住民のための非凡なレンタル体験を創造し、私たちの同僚の繁栄のための職場を作り、より包括的で、より公平で持続可能な世界に貢献するESG実践を体現しています
ESGイニシアティブを私たちの戦略的業務目標に統合することは、私たちの長期的な成功の一部であり、持続可能な開発と社会的責任約束を達成するために、当社の戦略を発展させていくと信じています。このため、我々内のESG専門家および機能にまたがる専門責任グループは、ESG事項に継続的に注目し、集中することを保証する。また、取締役会の指名とコーポレートガバナンス委員会は、経営陣を通じて当社のESG活動や進捗状況を定期的に更新し、ESG戦略、取り組み、政策を監督、審査、監督する責任があります。私たちはフィードバックの価値を信じています
私たちは不動産評価に参加して、私たちのESG業績を第三者評価して、私たちは循環信用手配の価格設定を私たちのGRESBスコアに結びつける最初のアメリカ不動産投資信託基金です。2022年には、持続可能な開発におけるGRESBの得点が2年連続で13%向上した。
持続可能な開発と企業責任の総合的かつ持続的な方法により，積極的な変化を推進し，我々の利害関係者のための価値を創出することを求めている。私たちの指導的な社会的責任、業務と職場政策は、私たちの役員、高度管理者、従業員、サプライヤーに適用されます。このような政策は私たちがどこでも招待家や招待家を代表して行うすべての活動に適用される。他にも、これらの政策は、コミュニティとパートナーの参加、多様性、公平と包容(“DE&I”)、人権、コーポレートガバナンスと道徳、環境イニシアティブなどの分野をカバーしている。
環境管理
私たちは持続可能な開発に努力し、良い企業市民になる。私たちは環境持続可能性に注目しています。私たちの資産の運営、私たちの従業員管理、私たちの業務を展開する方法、そして私たちの住民が彼らの家を使用する方法が環境に大きな影響を与えることができることを認識しているからです。 各住民は単独でエネルギーや水使用に関する公共事業費を担当しているが，我々の制御範囲で環境影響問題を解決し，住民が自宅でもそうすることを奨励している。気候変動に対する私たちの見方に関する情報は、第2部、項目7を参照されたい。“経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析--気候変動”
社会的責任
私たちはトップレベルの人材を誘致、育成、維持する労働環境を提供し、発展の機会のある魅力的な仕事経験を作ることに取り組んでいる。また、住民、コミュニティのメンバー、サプライヤー、他の人との接触は、私たちのコミュニティが利益を得るために強固なつながりを構築するのに役立ちます
住民.住民
魅力的なコミュニティに質の高い住宅を提供することで、住民が本来実現できない可能性のあるコミュニティ賃貸住宅を選択できると信じている。私たちは、入居時に対面在宅指導を提供し、私たちのスマートホーム技術と他の補助サービスを通じて彼らの生活をより楽にし、私たちのProCare不動産管理プラットフォームと組み合わせた全天候メンテナンスを提供し、住民に問い合わせフィードバックを調査して、彼らの体験の改善を助けることを含む、サービスを通じて私たちの住民に心配のない賃貸生活方式を提供することに取り組んでいます。我々は，本格的な表彰計画を通じて，すべての運営従業員の報酬を住民満足度にリンクさせることで，住民の持続的な高満足度を推進することに成功した
私たちの住民たちと一致して透明なコミュニケーションを維持することが優先順位だ。過去数年間、私たちは透明性を促進するために外部サイト上のリソースを更新した
•潜在住民の詳細な資格要件を含む、私たちの申請の流れを理解するように漸進的に指導している
•詳細な転出案内は、住民に私たちのうちの1つの家を搬出する際に取るべき手順と、全額保証金を得るためのヒントを教えてくれる
•賃貸構成要素の詳細なリスト、例えば賃貸料、公共事業補償及び補助サービスは、住民が行うサービス選択に対する認識、及び彼らが家を賃貸する際に責任を負うべき費用を確立する
私たちも私たち住民の意見に耳を傾けることが重要だと信じています。彼らのフィードバックを肝に銘じて、私たちが提供する真の配慮を高めていきます。私たちは、招待された住宅購入過程における各重要な段階の住民、例えば転入と搬出、および招待された住宅購入パートナーやサプライヤーとの毎回のメンテナンス相互作用の後を調査した。私たちはこれらのフィードバックと他の情報を使って自分の責任を追及し、私たちの100%の運営従業員の一部の給与は住民満足度調査点数に直接リンクしている。また、調査およびフォーカスグループからのフィードバックを使用して、新しいサービスの提供や駐在体験の強化に情報を提供することを支援しています。私たちのウェブサイトや住民調査のほか、毎月の住民通信、ブログ投稿、ソーシャルメディア活動と試合を通じて私たちの住民と交流しています
GoogleとYelpでの最高会社格付けは4.1で、私たちのA+格付けはより良い商業局(BBB)であり、私たちのBBB認証は住民満足度に対する私たちの約束を証明した
人力資本
2022年12月31日現在、フルタイム従業員1，511人を擁し、一時的および契約資源を補完しています。私たちの同僚たちは集団交渉協定のカバー範囲内にいない。従業員はわが社の中堅です。私たちの貴重なグループの日々の献身がなければ、何の成果もない。彼らが私たちが毎日私たちの住民と一緒に働いている第一線の市場アシスタントを代表しても、第一線を支持し、私たちの仕事の質と一貫性を確保しようと努力している集中チームのメンバーであっても、私たちのアシスタントは私たちの最大の資産だ。私たちの従業員の福祉、健康、安全への関心から、DE&I文化に対する私たちの支持まで、私たちはお互いを公平に扱い、誠実、正直、尊重の態度で行動します
私たちは多様性、公平、そして包括的な会社がより革新的で、参加度が高く、より楽しいチームを作ると信じている。私たちの組織は多様性を褒め、公平で包容的な文化を育成する。2022年12月31日現在、女性は全従業員の43%を占め、うちのマネージャーと以上の41%、および有色人種を占めている従業員は従業員総数の47%を占め、マネージャーと以上の従業員は30%を占める。2022年12月31日までの1年間で、新入社員の45%が女性、55%が有色人種だった。私たちには現在6つのアクティブな従業員資源グループ(“ERG”)があります一緒に女性、黒人集団、Juntos、GenNext、公開招待、アジア連合。2022年12月31日現在、少なくとも427人の従業員がERGのメンバーだ。
私たちのDE&I哲学は私たちの全体的な業務戦略に役立ち、私たちの従業員を維持し、異なる人材を募集し、重要な利害関係者と有益な業務関係を築く触媒となります。この業務方法は、私たちの従業員の多様性を増加させ、私たちの人材を維持し、私たちのスキルを高め、わが社の文化を強化することを期待しています。私たちはこれが第一選択雇用主と全国有数の住宅賃貸会社の一つになると予想している。2022年、私たちはいくつかの外部賞を通じて、多様性、公平、包摂性に対する私たちの約束を表彰しました：比較可能な最適な多様性会社と最適な多様性CEO、およびFairyGodBossは性多様性の最優秀CEOと最優秀会社に選ばれました。
私たちは従業員からのフィードバックを重視し、従業員調査ツールに耳を傾け続けています私たちの家族。あなたの声私たちは従業員の高度な参加を実現し続け、私たちの従業員の80%は2022年に少なくとも1回のフィードバックを共有するこのツールは専門ですマネージャーにいくつかの重要な尊敬度方面の実行可能なフィードバックを提供する。調査によって提供された関連フィードバックに基づいて行われた有意な行動が継続され、私たちの関連者との持続的な高い参加をもたらすと信じており、これは、2022年末の強力な関連ネットワーク推進者スコアが60であり、基準得点が33であることから証明されている。2022年、私たちの参加度への関心は、最優秀会社文化、最優秀会社-ダラス、最優秀会社の幸せを認められました。
私たちは、彼らが現在の役割で成功する能力を高め、職業発展を実現し、彼らの願いを満たすために、私たちの従業員に定期的な発展機会を提供する価値を認識している。2022年には成功のために成長した人完全に統合された人材循環であり、その中には、私たちの業績とフィードバック過程、職業成長と発展、および指導行為モデルが含まれている。私たちはまた年に一度の強制コンプライアンス訓練活動を展開し、従業員の技能向上を助けるために、強力なオンライン学習と発展ビデオカタログを提供する。私たちは2022年にLinkedInに不動産最優秀会社賞を授与され、不動産職業発展を提供する会社の中で8位にランクインした。
私たちは、能力と自信のあるリーダーを育成し、変化する環境で多様な従業員チームを指導し、激励することを目的とした“リーダーシップの基本要素”のような様々な計画を通じて私たちのリーダーの発展を加速させることに取り組んでいます。2022年、私たちは25人の新興リーダーのために臨場感あふれる6ヶ月のリーダーシップ開発計画を開始した。また、著者らは科学を基礎とする方法を作成し、私たちのトップレベルの人材を識別、育成、維持することを目的としたリーダーシップ評価と発展計画を設計し、試行した。最後に、私たちは2022年に150人の指導者を集め、リーダーシップの発展、信頼の構築に専念し、重要な招待家の優先順位と一致した。このようなリーダーシップ発展への約束は、招待家が2022年に最優秀会社リーダーシップに選ばれたことを招いた。
競争力のある給与と福祉は従業員の吸引、維持、激励と敬業度の重要な駆動要素であると考えられる。報酬は私たちです総価値私たちは従業員に招待家を提供し、私たちは従業員の役割、経験、表現に基づいて彼らに公平で一致した市場報酬を提供するように努力しています。そこで、2022年には、当社の人材チームの監督の下、第三者コンサルタントによる報酬公平審査が行われました。私たちの結果は、私たちの男女の給与は100%平等であり、有色人種が獲得した報酬は平均的に類似した職にある非有色人種の同世代が獲得した報酬の99%であることを示している。私たちは私たちの報酬公平な接近を継続的に監視し、内部昇進と外部採用時に報酬公平な動態を考慮するつもりだ。給与公平を達成して維持することは私たちの今と未来の重要な要点だ。
私たちのもう一つのコンポーネントは総価値従業員に提供するのは私たちの全体的な健康計画で、心理、身体、財務健康を高めることを目的としています。私たちはまた私の柔軟性この計画によると、私たちの多くの事務職員たちは混合労働制に転換した。健康と安全計画とプロセスは従業員の健康にも重要で、私たちは毎月修理従業員に安全訓練を提供し、定期的に車の運転手に運転安全訓練を提供します。私たちは引き続き健康と安全プロセスを強化し、改善し、毎月私たちの表現を審査して監視して、労災を減らす。私たちの目標は職業安全と健康管理局が記録できる事故を毎年減らすことだ；しかし、過去3年間、私たちの毎年の労災数は40人から48人、または20%に増加した。この増加は主に私たちが新冠肺炎の流行後に正常な業務運営を回復したことと、同期に私たちの運営チームの従業員数が42%増加したことによるものである。
私たちは、誠実さと道徳的価値観を体現することを要求する企業文化を維持することが重要だと思う。招待家で働いているすべての人は、私たちの高尚な道徳基準、私たちの誠実さ、そして私たちの正直さに自信を持たなければならない。私たちは、私たちのすべての役員、上級管理者、パートナーに適用されるビジネス行動と道徳基準(“行動基準”)を維持します。“行動規則”は、私たちが協力して私たちの目標を達成するように指導するのに役立ちますとともに、私たち個人に私たちの仕事と私たちの行動に責任を負うことが求められています。私たちのサプライヤー行動基準は、私たちのサプライヤーに対する価値観の延長であり、道徳的なビジネス実践とコンプライアンスに対する私たちの約束を強調することを目的としている。
コミュニティ
私たちは私たちが業務を展開するコミュニティの一部となることを重視し、私たちの業務の活力は私たちのコミュニティの活力に直接関連していることを認識している。また、私たちの業務は私たちが経営するコミュニティに積極的な経済的影響を与えていると信じています。私たちの家庭更生はコミュニティを改善し、私たちの現地チームは現地で生活し、現地経済に貢献する価値と、不動産税の支払いと現地の商品やサービスの購入です
私たちの同僚たちがそれぞれのコミュニティの良い隣人になり、地域組織と協力し、必要な人たちを支援することを奨励します。私たちは私たちの市場で広範なコミュニティと慈善活動に積極的に参加し、全国的に寄付し、私たちの同僚が彼らのコミュニティに積極的に参加することを奨励し、毎年彼ら一人当たり20時間の有償ボランティア時間を提供する。2022年、従業員は地域コミュニティで19358時間ボランティアをした。
統治と道徳的なビジネス慣行
私たちは毎日私たちの行動がわが社に投資する個人や組織を選択するために価値をもたらすことを確保するために努力しており、私たちはこの責任を非常に真剣に履行しています。私たちは、道徳的なビジネス行為と良好なガバナンスが私たちの株主の長期的な利益に有利であり、取締役会と経営陣の責任を強化し、私たちがサービスするコミュニティにおける信頼できるメンバーとしての地位を高めると信じている
私たちは誠実さを要求し、私たちの道徳的価値観を反映する企業文化を維持することが重要だと思う。私たちは最高の道徳レベルで運営し、私たちの株主のために責任のある受託者として機能するために努力している。招待家で働いているすべての人は、私たちの高尚な道徳基準、私たちの誠実さ、そして私たちの正直さに自信を持たなければならない。私たちの日常的な意思決定は私たちの行動基準によって駆動され、これは私たちが責任ある企業市民と良いビジネスパートナーになるために努力していることを示している。 毎日、私たちは一生懸命働いて、わが社の使命宣言を実行するために努力しています。“あなたと一緒に、家を家にしましょう”このようにする過程で、私たちの行動はわが社の核心価値観を指導する：揺るぎない誠実さ、誠実な配慮、持続的な卓越と卓越した市民意識である。“行動規則”は、私たちが協力して私たちの目標を達成するように指導するのに役立ちますとともに、私たち個人に私たちの仕事と私たちの行動に責任を負うことが求められています
“行動規範”
私たちの行動基準は補助行動政策と計画の支持を受け、定期的な補助訓練によって強化された。住民、同僚、サプライヤー、サプライヤー、その他の利害関係者との私たちとの日常的なインタラクションには、誠実さと正直さが不可欠である。私たちの“行動規則”は、利益の衝突、贈り物と娯楽、詐欺、制裁、外部活動、政治献金、そして賄賂と腐敗に関する政策を含むこれらの原則を明らかにした。任意の従業員が“行為準則”の要求または私たちの他のいかなる政策に違反した場合、解任されるまで懲戒処分を受ける。
違反行為の通報と通報者保護
私たちの秘密コンプライアンスホットラインは私たちの道徳とコンプライアンス計画の重要な部分だ。このホットラインは1年365日毎日24時間利用可能であり、第三者コンプライアンス管理プロバイダが運営し、自動化と匿名報告を実現した。私たちは、私たちの従業員が秘密と匿名に基づいて任意の不正行為に関する報告書を提出し、報告の受信、保留、調査、処理のための全面的な手続きを確立することを可能にする“密告者”政策を実施した。年間の会議で、私たちは監査委員会と一緒にこの報告書を検討するつもりだ。私たちの行動基準は、“私たちの会社または役員のいかなる役人、従業員、請負業者、下請け業者または代理人も、直接的または間接的に解雇、降格、停職、脅威、嫌がらせ、または任意の方法で誠実に通報または調査に協力する人に差別または報復することはない”と規定している
仕入先のやり方
著者らはサプライヤーの行動基準を採用し、私たちの価値観を会社のサプライヤーに拡張し、道徳商業実践、安全労働条件、人権尊重、環境管理とコンプライアンスに対する私たちの約束を強調した。
リスク管理
私たちは業務の中で様々な形式のリスクに直面して、広範な経済、不動産市場と金利リスクから、住民に関連する信用リスク、不動産転貸と物件競争などのより具体的な要素まで。私たちの取締役会は効果的なリスク管理が私たちの会社全体の管理枠組みに関連していると信じている。経営陣と取締役会は会社全体のリスクを管理する上で重要な責任を持っている。我々の取締役会は、経営陣が企業が直面している主要なリスクを識別·評価し、そのようなリスクを監視·制御するための政策·手順を策定するために、その委員会を通じて全面的なリスク監視を直接かつ提供する
経営陣は、重大なリスクの識別と評価、適切なリスク管理戦略の実施、リスク管理を我々の意思決定過程に組み込むリスクの日常管理を担当している。取締役会メンバーは定期的に管理職メンバーと他の重要なパートナーと面会し、彼らは企業リスク、リスク緩和、対応戦略、いかなる発生した事件について取締役に提案を提供する。私たちの経験豊富な管理チームによって開発されたシステムとプロセス、そして私たちの取締役会の戦略提案と管理は、これらのリスクを効果的に監視、管理し、最終的に緩和することができると信じています
私たちは、信用検査、家庭収入評価、犯罪背景調査などを含む穏健で標準化された住民審査手順と、自動支払い機能を含むオンライン住民支払いポータルサイトを利用することで、家賃の大部分の電子徴収を促進し、収入を最大限に向上させることを求めている。また、私たちは毎日住民の滞納状況を追跡し、私たちの賃貸契約条項(通常は毎月第3~第5日の間)に基づいて任意の滞納金を迅速に評価する。
ネットワークセキュリティに関する情報は“-システムと技術”を参照されたい。
保険
私たちは私たちの業務に関連する財産、意外と会社級保険を保証して、一般責任、商業自動車、傘、商業犯罪、役員と高級管理者責任、受託責任、ネット責任、就職実践責任と労働者賠償保険を含みます。損失の相対的なリスクを考慮して、私たちの保険計画下の保険仕様と保険限度額は私たちの業務と財産に適切で十分だと信じています
保険を受ける費用と業界慣行。しかし、私たちの保険範囲は損害賠償額と免責額の制限を受けて、私たち自身が保険に加入した金額はこのような損害賠償額と免除額に達することができます。第I項、第1 A項を参照。“リスク要因-私たちのビジネスや産業に関するリスク-私たちは保険の範囲内でない損失を受けるかもしれない。”
システムと技術
効果的なシステムと技術は私たちの業務の重要な構成要素だ。伸縮性を確保し，我々の一戸建て賃貸組合の持続的な成長に対応するために，我々の業務を運営するための賃貸管理，建築管理，物件，会社会計および資産管理システムに多くの投資を行った。私たちの中心的なプラットフォームを警戒する監督に加えて、私たちは今、私たちの住民や従業員のためにクラウドベースのデジタル技術を推進することに集中しています。私たちのウェブサイトは私たちの住民会計とレンタルシステムに完全に統合されている。私たちのサイトからは、モバイル機器でアクセスすることができ、潜在住民はレンタル可能な家を閲覧し、仮想旅行を行い、より多くの情報を要求し、特定の家のレンタルを申請することができる。私たちがまだ借家の第一選択であることを確実にするために、2022年6月、私たちは業界初のブランドモバイルアプリケーションを発売した。潜在住民はシームレスに家を検索し、旅行を手配することができ、既存の住民はこのアプリケーションを通じてレンタル料の支払いとメンテナンスサービスを要求することができる。私たちの従業員は、使いやすいデジタルツールを通じて、レンタルやメンテナンスなどの重要な機能に対する住民の要求を支援·管理することができる。私たちのシステムは、保証金の会計計算と物件レベル費用の支払いを含む住宅物件会計の会計要求を処理することを目的としています。このシステムはまた、潜在的住民の賃貸申請の評価を加速するために、私たちの第三者住民選別サプライヤーパートナーと相互作用する。私たちは、検索エンジンの結果で上位にランクインしていることを確認するために、検索エンジン最適化会社と協力しており、検索エンジンでのランキングを監視していきます。また，協賛キーワードは一般に必要に応じて選定された市場で購入される
我々は，運営全体において様々な第三者サプライヤーと統合された技術システムに依存してサービスを提供している.これらのシステムまたはサービスが購読レベルで実行できない場合、私たちのビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは自発的に第三者サプライヤーとサービス配送について接触し、安全リスク管理制御を積極的に使用して、私たちの業務にいかなるマイナス影響も緩和します。私たちの技術使用に関するリスクに関するより多くの情報は、第1部1 A項を参照されたい。“リスク要因-私たちのビジネスや産業に関するリスク-セキュリティホールや他の中断は、私たちの情報システムを危険にさらし、私たちに責任を負わせる可能性があり、これは私たちの業務と名声を損なうことになります
サイバーセキュリティ−技術を利用した仮想セキュリティの強化
私たちの運営は私たちの業務プロセスを支援する情報システムに強く依存している。ネットワーク侵入は、格納された情報がアクセス、公開、誤用、紛失、または盗まれる可能性があるネットワークに深刻に危害を及ぼす可能性がある。したがって、私たちは安全で信頼できる技術環境を維持するために努力している。我々は多層安全モデルを採用し，リスクに基づく制御を利用して，我々住民と同僚のデータを重点的に保護した。我々はクラウド優先方法に従い、効率的な拡張、穏健な業務連続性を実現し、最新の革新を獲得し、私たちの炭素足跡を減少させる。セキュリティ機能とサービスは定期的に強化され、新たに出現した脅威と発展していくプライバシー法に対応する。私たちはまた業界をリードする第三者と協力して定期的な安全監査を行っている。このような監査は私たちが常に全体的な観点からネットワークセキュリティを見ていることを確実にする
すべての従業員に提供される年間情報セキュリティトレーニングと、特定の役割に対する追加情報セキュリティトレーニングを含むネットワークセキュリティおよび情報セキュリティトレーニングおよびコンプライアンス計画を維持します。年間研修のほか、通年定期的に安全意識文章を配布し、定期的にネット釣り練習を行っている。私たちの強力な情報セキュリティ計画、政策、プログラムの後ろ盾として、私たちは情報セキュリティホールに遭遇すれば、コストを支払うネットワークセキュリティリスク保険リストを購入しました。
競争
私たちの二つの主要な活動の中で、私たちは皆違う源からの競争に直面している：私たちの不動産を買収して賃貸する。投資目的で物件を買収する競争相手は，個人投資家，賃貸または修復·販売可能な投資性物件を一度に買収することを求める小型民間投資パートナーシップ企業，私募株式ファンドや他のREITsを含む我々が決定した同じ市場機会を利用することを求める比較的大きな投資家であると考えられる。私たちのポートフォリオ買収における主な競争相手は、大型および小型私募株式投資家、公共およびプライベートREITs、および他の相当な規模の個人機関投資家を含む。これらの競争相手は私たちと競争するかもしれません
住民です。競争は私たちが購入したい物件の価格を高め、私たちが受け取る可能性のある賃貸料を下げ、私たちのポートフォリオの占有率を減少させ、魅力的な総リターンを実現する能力に悪影響を及ぼすかもしれない。しかし、私たちの買収プラットフォーム、私たちの広範な市場内の不動産運営インフラ、そして私たちの市場の地元の専門知識は私たちに競争優位を提供してくれると信じています。
インフレ率
メンテナンスとメンテナンス、その他のコストと賃金圧力の増加により、インフレは主に私たちの運営結果に影響を及ぼす。インフレはまた、ヘッジされていない可変金利債務の金利を変更した場合、または私たちの債務ツールが高インフレ環境下で再融資を行った場合、私たちの資本コストに影響を与える可能性がある。私たちの住民賃貸契約は通常一年から二年の期限があります。これは通常住宅賃貸料を現在の市場価格に上げることでインフレ影響を補償することができます。コストの極端な上昇や持続的な上昇は，我々の住民とその賃貸料上昇に耐える能力に悪影響を及ぼす可能性があるが，2022年12月31日までの年度の運営業績に実質的な影響を与えないと考えられる。
季節性
私たちの業務や関連経営業績は年間を通じて季節的要因の影響を受けており、この影響は引き続き存在すると信じています。特に、私たちは夏により多くの住民の転出を経験しており、これは私たちの賃貸料収入と関連する売上コストに影響を与えている。また、私たちの物件の運営コストはある市場で季節的な影響を受けています。夏の間にエアコン修理や再居住コストなどの費用が増加するためです
監督管理
一般情報
私たちの商業運営と財産は様々な契約、法律、条例、そして規則によって制限されている。私たちは、私たちがこれらの条約、法律、条例、そして規則を実質的に遵守していると信じており、私たちの住民はまた、彼らが私たちと締結した賃貸契約の中のこれらの条約、法律、条例、規則を遵守することに同意することを要求する
“公平住宅法”
公平な住宅法“およびその州法対応側および米国の住宅·都市発展部および各州機関が公布した条例は、人種または皮膚の色、民族の血統、宗教、性別、家庭状態(両親または法定保護者と同居している18歳以下の子供、妊婦、および子供を養子にしているまたは18歳以下の子供の保護権を獲得している人を含む)、障害、またはいくつかの州の経済能力に関する差別を禁止する。私たちは定期的に私たちの従業員にこのような法律法規に関する訓練を行い、私たちの物件はFHAと他のこのような法規に符合すると信じています
市政法規と家主協会
私たちの物件は各種の市政法規と命令及び県と市条例の制約を受けていますが、私たちの物件の使用、運営とメンテナンスに限定されません。私たちのいくつかの物件はそのような物件が存在する異なる住居協会の規則によって制限されている。住宅委員会の規則および条例は、一般に“契約、条件および制限”と呼ばれ、またはCC&Rは、一般に、騒音制限または不動産上にどれだけの自動車を駐車することができるかに関するガイドラインを含む不動産使用およびメンテナンスに関する様々な制限またはガイドラインを含む
仲介人許可
私たちは内部ブローカーを持ち、市場賃貸体験の専門家を運営·利用する州ごとにサービスを提供し、エンドツーエンドの居住体験を推進し、私たちの入居率、収入、保留目標を実現するとともに、心配のないレンタルライフスタイルの享受を促進しています。私たちの内部ブローカーは多くの連邦、州、地方の法律法規に制約されており、これらの法律と法規は不動産業者と付属マネージャーの免許を管理し、不動産業者の行為の基準と禁止を制定している。他にも、これらの基準および禁止は、受託責任および代理責任、信託基金の管理、手数料の徴収、広告および消費者開示、および
低所得世帯に住宅を提供する連邦、州、地方の法律と計画を守る。適用される州法律によると、私たちは通常、私たちの内部ブローカーの行動を監督して責任を負う責任がある
環境問題
不動産の現所有者や前任者として、様々な連邦、州、地方環境法律、法規、法令を遵守しなければなりません。たとえ私たちがこのような不動産を所有しなくても、私たちの不動産が環境汚染を受けたり、規定に適合していないために第三者に責任を負う可能性があります。私たちはどんな環境問題が私たちの財政状況に重大な悪影響を及ぼすか分からない。第I項、第1 A項を参照。“リスク要因-私たちのビジネスや産業に関するリスク-負債があるか、または未知の負債があるかは、私たちの財務状況、キャッシュフロー、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。”
プライバシーとデータ保護に関する法律法規
我々は，プライバシー，データ保護，内容，消費者保護など様々な法律法規の制約を受けている.例えば、2020年1月に施行される“カリフォルニア消費者プライバシー法”および“ネバダ州プライバシー法”は、いくつかの透明性ルールを確立し、彼らのデータが第三者とどのように共有されるかをより多く制御することを含む、ユーザのための新しいデータプライバシー権を作成した。第I項、第1 A項を参照。“リスク要因-私たちのビジネスや産業に関するリスク-私たちの業務はプライバシー、データ保護、消費者保護などの法律法規によって制約されています。その中の多くの法律と法規は変化と不確定な解釈が発生する可能性があり、クレーム、私たちの商業やり方の変更、罰金あるいは私たちの業務と運営結果に他の損害をもたらす可能性があります。
細分化市場報告
運営分部は企業の構成要素として定義され，その離散的な財務情報は首席運営意思決定者(“CODM”)が資源の配分や業績評価を決定する際に定期的に評価を行う.私たちのCODMは最高経営責任者です
ASC 280によると細分化市場報告私たちは、賃貸物件としての買収、リフォーム、賃貸、運営に関する報告可能な部門があることを確認しました。CODMは経営業績を評価し、ポートフォリオ全体に基づいて資源を分配する。CODMは純営業収入(“NOI”)を主な評価基準としてポートフォリオ全体の表現を評価した
不動産投資信託基金資格
私たちはアメリカ連邦所得税の目的に合ったREIT資格を選択した。私たちが不動産投資信託基金になる資格がある限り、私たちは通常、私たちが毎年株主に分配する純課税所得額のためにアメリカ連邦所得税を支払う必要はありません。アメリカ連邦所得税のREIT資格に適合するためには、私たちの収入源に関する不動産資格、私たちの資産の構成と価値、私たちが私たちの株主に割り当てた金額、私たちの株式所有権の多様性などのテストを絶えず満たさなければならない。REITの要求に応えるためには、他の魅力的な機会を放棄し、私たちの拡張機会と私たちが業務を展開する方法を制限する必要があるかもしれません。
ウェブサイトと米国証券取引委員会の届出の可用性
私たちはアメリカ証券取引委員会に年度、四半期と現在の報告、依頼書、その他の情報を提出します。私たちのアメリカ証券取引委員会の届出書類はインターネットを介してアメリカ証券取引委員会のサイトで得ることができます
我々は、インターネットサイトINVH.comを開設し、ここでは、我々の10-Kフォーム年次報告、10-Qフォーム四半期報告、8-Kフォーム現在の報告、および取引法第13(A)または15(D)節に提出または提出された報告書の修正案を提供し、これらの報告は、米国証券取引委員会またはINVH.comに提出された後、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く無料で提供される。我々のサイトやそのサイト上またはそのサイトに含まれる情報は，本年度報告のForm 10-Kには格納されない.私たちは材料会社の情報を発表するルートとして私たちのサイトINVH.comを使用しています。例えば、当社の財務やその他の重要な情報についてはINVH.comによく投稿され、INVH.comでアクセスできます。そのため、投資家は私たちのニュース原稿、アメリカ証券取引委員会の届出書類と公募株に注目するほか、このサイトにも注目すべきです
電話会議とインターネット放送です。また、メールアドレスを登録する際には、INVH.comの投資家リソースオプションカード下の電子メール通知部にアクセスすることで、電子メール警報や他の招待先に関する情報を自動的に受信することができます。しかし，我々のサイトやソーシャルメディアチャネルの内容は，本年度報告Form 10-Kの一部ではなく，参考にすることも含まれていない
第1 A項。リスク要因
本節で言及したリスク要因および本10-K表年次報告で言及された他の要因は、いくつかのリスクおよび不確実性要因を記述しており、これらのリスクおよび不確実性は、私たちの実際の結果が任意の前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる可能性があり、当社および当社の業務を評価する際には、これらのリスクおよび不確実性を慎重に考慮すべきである。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思う他のリスクもまた私たちの業務運営を損なう可能性がある。
私たちのビジネスや産業に関するリスクは
私たちの経営業績は一般経済状況と私たちの不動産資産に関するリスクの影響を受けています。
私たちの経営業績は住宅不動産所有権や賃貸の一般的なリスクの影響を受けており、その多くのリスクは制御できませんが、これらに限定されません
•不利な世界と米国の経済状況(インフレと金利を含む)、金融市場の不確実性、および地政学的緊張
•国、地域、地方経済、人口、不動産市場の状況の変化
•国、地域、そして地方雇用市場と雇用水準の変化
•住宅不動産価値が低下した
•住宅市場の全体的な状況は、
•賃貸住宅需要のマクロ経済変化
•速やかに、魅力的な条件で、住宅を賃貸したり、住民にレンタルしたりすることはできない
•住民が定められた賃料を納付していない場合、または賃貸義務を履行していない者
•アクシデント修理、資本支出、天気関連の破損、またはその他の費用
•保険未加入の損害賠償
•財産税、HOA費用、保険料を増やす
•適切な賃貸住宅への競争度
•購入契約の条項と条件；
•購入した家を賃貸住宅に転換するのに要する費用と時間
•融資条件または獲得性の変化は、任意の住宅の購入を困難にしたり、魅力に欠けたりする可能性がある
•不動産投資の流動性は一般的だ
•ほとんどの住宅賃貸の短期的な性質、および転貸のコストと可能な遅延
•法律の変化は、運営費用を増加させることや、レンタル料を向上させる能力を制限することを含む。会いましょう“-追放、テナント権利、賃貸料規制および賃貸料安定法、ならびに私たちの賃貸料を徴収する能力を制限する他の、延滞賃貸料の救済措置を強制的に実行し、または賃貸料率を向上させる同様の法律および/または法規は、私たちの賃貸料収入および収益能力に悪影響を及ぼす可能性がある”;
•住宅金融や担保融資市場に関わる政府支援企業に関する潜在的改革の影響
•機関投資家が所有または制御するエンティティが一戸建て不動産を購入または経営することを阻止または制限するために制定されたルール、条例、および(または)政策イニシアティブを含む不動産委員会を含む政府および個人行為者
•気候変動の潜在的影響、関連する規制政策、立法および/または投資家の反応と期待、および低炭素経済への移行
•追放手続きに関する論争と潜在的な否定的な宣伝
•新しい供給を建設する
•室内カビなどの環境問題を清掃することによる費用や第三者による損害の賠償責任
•担保ローンの借り手、発起人、および/または売り手の詐欺
•基礎担保ローン文書および計算に発見されなかった欠陥および/または不正確；
•死傷者や懲罰的損失
•私たちの不動産の地理的組み合わせは
•私たちが買収できる物件のコスト、品質、状況、
•私たちは適切な管理、維持、そして保険の能力を提供する。
これらの要因のいずれか1つまたは複数は、私たちの業務、財務状態、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは私たちの成長を効果的に管理できないかもしれません。それができなかったことは、私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
2012年に運営を開始して以来、私たちは急速に発展し、2022年12月31日までに8万軒以上の住宅を組み立ててきた。私たちの将来の経営業績は私たちの成長を効果的に管理する能力に依存するかもしれません。これは私たちの以下の能力にある程度依存します
•高いレベルの住民満足度を維持しながら、地理的に分散したポートフォリオの中でますます多くの不動産と住民関係を安定して管理し、私たちのブランドを構築し、向上させる
•適切な第三者を決定して監視し、私たちはこれらの第三者に依存して、私たちの不動産管理以外のいくつかのサービスを提供します
•新しい管理と運営パートナーを誘致し、統合し、維持すること
•私たちの業務と財政統制と報告手続きとシステムを引き続き改善していきます。
私たちは私たちの不動産を効果的にあるいは効果的に管理したり、私たちの業務を発展させたり、重大な追加費用を発生させることなく、保証することができません。これができなければ、私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのコストと支出の大部分は固定されており、私たちは収入の低下を相殺するためにコスト構造を調整することができないかもしれない。
物流税、HOA料金、保険、公共事業、買収、リフォーム、メンテナンスコストなど、私たちの業務に関連する多くの費用、および他の一般会社の費用は相対的に固定されており、必ずしも私たちの業務収入の減少に伴って減少するとは限りません。固定資産のいくつかの構成要素はもっと早く切り下げられ、持続的な資本支出が必要だ。私たちの支出と持続的な資本支出はまたインフレ成長の影響を受け、私たちのいくつかのコスト増加は所与の時期や市場がインフレ率を超えるかもしれない。私たちの賃貸収入は私たちがコントロールできない多くの要素の影響を受けています。例えば、他の選択可能な賃貸住宅があるかどうかと、私たちの市場の経済状況です。しかも州と地方法規は私たちが持っている不動産を維持することを要求するかもしれません
不動産の価値や賃貸物件の任意の潜在的利益を維持するか、または私たちが賃貸料を向上させる能力を制限することによって法規を制定する。したがって、賃貸料を上げることでコストと資本支出の上昇を完全に相殺することができない可能性があり、これは私たちの運営業績や分配可能な現金に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
財産税、HOA費用、保険料を増やすことは私たちの財務業績にマイナス影響を与える可能性があります。
私たちは大量の不動産を持っているので、財産税と財産保険のコストは私たちの費用の重要な構成要素です。私たちの不動産は不動産税と個人財産税を納めなければなりません。税率の変化や税務機関の不動産の評価や見直しに伴い、不動産税が増加する可能性があります。私たちの不動産の所有者として、私たちは適用される政府当局に税金を支払う責任がある。もし不動産税が増加すれば、私たちの支出は増加するだろう。もし私たちがこのような税金を納めていなければ、適用された税務機関は当該不動産に対して留置権を実行することができ、その不動産は課税販売される可能性がある。
また、私たちの大部分の物件はHOA内にあり、私たちはHOA規則と法規の制約を受けています。住宅委員会は毎月の料金を増加させ、基本施設の改善と公共場所のメンテナンスの評価を行う権利がある。財産税、HOA費用、保険料は大幅に増加し、これは私たちがコントロールできるものではないかもしれない。不動産税、HOA費用、評価や保険に関連するコストが大幅に上昇すれば、私たちは現在の市場状況、賃貸料規制法律、あるいは他の法規でこのような増加を相殺するためにレンタル料を上げることができないため、私たちの運営結果はマイナスの影響を受けるだろう。
インフレは私たちの業務と財政業績に悪影響を及ぼすかもしれない
インフレは2022年に引き続き上昇し、私たちの業務を経営するために必要な製品、材料、労働力のコストを増加させることで私たちに悪影響を与え、将来的に引き続き私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。過去数年間、インフレが私たちの財務状況や経営業績に与える影響は、主に商品やサービスを調達する運営コストと、私たちの従業員の報酬(福祉を含む)と利息支出形態の融資コストの増加と関係がある。持続的なインフレ圧力は私たちの未来の運営結果に実質的な影響を及ぼすかもしれない。インフレの環境下で、私たちは家賃をインフレ率に追いつくのに十分なレベルに上げることができないかもしれない。高インフレレベルはまた、消費者の収入および支出に負の影響を与える可能性があり、その他の要素は、私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。政府の経済刺激行動は大幅なインフレリスクを増加させる可能性があり、これは私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性もある
私たちは過去に純損失を記録して、未来に純損失が出るかもしれない。
我々は過去に総合純損失を記録したことがある.これらの純損失は、主に減価償却と償却費用からなる重要な非現金費用ごとの期間に含まれる。このような非現金費用は今後も大幅に増加することが予想されるため、将来的に純損失を記録する可能性がある。
私たちは私たちの幹部と敬業の従業員に依存しており、私たちのどんな重要な従業員の離れも私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはまた、高い技能管理、投資、財務、運営アシスタントを採用する激しい競争に直面している。また、私たちの運営結果は、労働力不足、人員流動、労働コストの増加の悪影響を受ける可能性がある。
私たちは少数の人に依存して私たちの業務と投資戦略を実行し、いかなる重要な管理者のサービスを失っても、あるいは私たちは将来的に合格者を募集し、維持することができず、私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
しかも、私たちの業務計画を実施するためには、私たちがもっと多くの適格な従業員を雇う必要があるかもしれない。高いスキル管理、投資、財務、運営アシスタントに対する競争は非常に激しい。より多くの大型不動産投資家が参入し、彼らの一戸建て賃貸業務における規模を拡大することに伴い、私たちは従業員の募集と維持にますます多くの挑戦に直面しており、私たちは私たちの株主に保証することができなくて、私たちはこれらの技能のある従業員を誘致と維持することに成功します。もし私たちが要求通りに合格した従業員を採用して維持することができなければ、私たちの成長と経営業績は不利な影響を受けるかもしれない。
著者らは労働力需要を満たすと同時に労働力コストを制御する能力は多くの外部要素の影響を受け、失業率、普遍的な賃金率、絶えず上昇するインフレ、絶えず変化する人口構造及び雇用立法の変化を含む。高い失業率と連邦失業手当は私たちが利用できる労働力や増加した労働コストに悪影響を及ぼすかもしれない。また、企業の人材争奪や労働力コストの上昇に伴い、人材不足による労働力の流失は、引き続き妨害されている。私たちの多くのポストは専門的なスキルを必要とし、その結果、欠員を埋める時間が平均時間よりも長い。持続的な高企業の需要による労働力不足の影響により、私たちも追加的な圧力に直面し続けている可能性がある。もし私たちが適格な従業員や私たちの労働コストを大幅に増加させることができなければ、私たちの業務運営と財務業績は不利な影響を受ける可能性がある。
私たちの投資は現在も引き続き私たちの市場や不動産業界の一戸建て物件分野に集中している可能性があり、これは賃貸料需要の季節的な変動や市場や一戸建て不動産業界の低迷に直面している。
私たちの不動産資産への投資は、私たちの市場や不動産業界の一戸建て物件分野に集中し続けている可能性がある。私たちの市場では、不利な経済、規制または環境条件または他の事件による一戸建て賃貸需要の低迷や減速により、私たちよりも十分な分散投資が私たちの物件の価値や私たちの経営業績に大きな影響を与える可能性があります。レンタル需要には季節的な変動があり、春と夏の需要は晩秋と冬より高いと考えられる。このような季節的な変動は私たちの経営業績に影響を及ぼすかもしれない
世界とアメリカの経済状況に加えて、私たちの経営業績は私たちの市場の経済状況の影響を受けるだろう。私たちのビジネス計画の大部分は、私たちの市場の物件価値と一戸建て物件の経営ファンダメンタルズが短期的から中期的に改善されるという私たちの信念に基づいています。しかし、これらの市場は過去に深刻な景気後退を経験しており、将来的には類似またはより深刻な景気後退を経験する可能性がある。これらの市場の不動産価値や経営ファンダメンタルズがどの程度改善されるかは保証できない(もしあれば)。もしこれらの市場が経済低迷している場合、あるいはこれらの市場の経済改善時間を正確に予測できなければ、私たちの不動産価値が低下する可能性があり、私たちの業務計画を実行する能力は、私たちがより多様な不動産ポートフォリオを持つよりも大きな悪影響を受ける可能性があり、これは、私たちの財務状況、経営業績、株主への分配能力に悪影響を与え、私たちの普通株の価値を低下させる可能性がある。
私たちは物件のリフォームやメンテナンスに関連する時間やコストを効果的にコントロールできない可能性があり、これは私たちの経営業績や株主に資金を分配する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのほとんどの物件はある程度の改修が必要で、買収直後に行っても、賃貸契約が満期になった後でも、その他の場合にも行われます。私たちは私たちが大規模な改修を計画している不動産を買収するかもしれない。私たちは状況の良い物件を購入することも可能ですが、結果的に予見できない欠陥や問題が発見され、広範なリフォームと資本支出が必要です。既存住民に物件を貸し出すと、改修工事が住民の転出時に延期される可能性があり、改修費用を負担する。また、継続的なメンテナンスや継続的な資本改善·交換を行うことができ、住民預金や保険がカバーしない可能性のある重大な改修·修理を行うことができる。私たちのポートフォリオは地理的に分散された物件で構成されているので、私たちはこのような任意の改修または維持の能力を十分に監視または管理する能力は、私たちの物件よりも地理的な位置に集中しているかもしれません。
私たちのホテルは違う年齢と条件のインフラと電気製品を持っています。そのため、著者らはよく独立請負業者と業界専門人員を招いて実物修理仕事を行い、そして物件のリフォームとメンテナンス過程に固有のすべてのリスクに直面し、潜在的なコスト超過、労働力と材料コストの増加、請負業者の仕事完了の遅延、必要な仕事許可を得る時間遅延、材料、固定装置或いは電気製品の受信遅延、入居証明書及び悪い技術を含む。他の課題を除いて、労働力不足とサプライチェーン中断は、私たちの同僚、サプライヤー、および他の業務パートナーがその割り当てられた任務を実行し、サービスまたは材料を提供する能力に引き続き影響を与え、このレベルは、私たちの業務展開に対して正常なレベルにある。また、大流行から抜け出した企業が人員を争っているため、労働力の流れによる妨害を経験しており、私たちの物件のリフォームやメンテナンスに影響を与えている。私たちの多くのポストは専門的なスキルを必要とし、その結果、ポストの穴埋め時間が平均時間よりも長い。もしコストの仮定や
物件全体のリフォーム·メンテナンス時間は実質的に不正確であることが証明されており、我々の経営実績や株主への分配能力は悪影響を受ける可能性がある。
私たちは賃貸市場で良質な住民に対する激しい競争に直面しています。これは私たちが優遇的な条件で私たちの一戸建てを賃貸する能力を制限するかもしれません。
私たちのほとんどの収入は住民の賃貸料収入に依存している。したがって、私たちの成功は私たちの物件に合格した住民を引き付け、維持できるかどうかに大きくかかっている。私たちは一戸建て、マンション、共同管理マンションからの他のレンタル人の住民に対する競争に直面している。それと競争する不動産は更新される可能性があり、位置がもっと良くて、住民にもっと魅力的です。潜在的な競争相手の入居率は、私たちよりも低いかもしれないし、資本や他の資源をよりよく得ることができ、これは、競争相手の所有者が住民を見つけやすくなり、私たちが提供するよりも低い賃貸料で利用可能な住宅を賃貸することにつながる可能性がある。その中の多くの競争相手は、より良いインセンティブと便利な施設で住民を誘致することに成功する可能性があり、これは私たちが良質な住民を獲得し、優遇条件で私たちの一戸建て物件を賃貸する能力に悪影響を及ぼすかもしれない。また、競争し合う住宅オプションのいくつかは政府補助金を受ける資格がある可能性があり、これはこれらの選択肢を獲得しやすくなる可能性があるため、私たちの不動産よりも魅力的だ。この競争は私たちが住民を引き付けて維持する能力に影響を与え、私たちが受け取ることができるレンタル料を下げるかもしれない。
また、失業率の上昇や我々の市場経済状況の他の不利な変化は、潜在住民の信頼に悪影響を及ぼす可能性があり、これらの市場における資格に適合する住民全体の数を減少させる可能性がある。市場の過剰建設や空き家率の高さの悪影響を受ける可能性もあり、住宅供給過剰を招き、入居率や賃貸率を低下させる可能性がある。私たちの多くの市場でアパートやマンションユニットが発展し続けると住宅供給が増加し、住民への競争が激化するだろう。
また、政府が支援する住宅所有率を促進する計画は、賃貸住宅ではなく、潜在的賃貸者の住宅購入を奨励する可能性があり、私たちが使用できる潜在住民の数と品質の低下を招く可能性がある。
私たちは適切な住民を引き付けて維持することができるということを保証できない。もし私たちが適切な住民に家を貸すことができなければ、私たちは不利な影響を受け、私たちの普通株の価値は下がるかもしれない。
賃貸や住宅市場が最近ほど有利でなくても、予想収益に悪影響を及ぼす可能性があるとしても、私たちの投資戦略に従って時々物件を買収し続けるつもりだ。
賃貸や住宅市場が最近ほど有利ではなくても、私たちの投資戦略に従って時々物件を買収し続けるつもりです。将来的に不動産を買収するコストは私たちが以前に買収した不動産よりも高いかもしれない。他の要因を除いて、以下の要因は買収コストを上昇させる可能性がある
•全体的な経済状況と雇用水準の改善
•消費者信用の入手可能性を高める
•担保ローンの定価と条項を改善します
•個人投資家と私たちの投資目標に似た実体の一戸建て物件に対する競争が激化している
•住宅を持つ税金や他の政府激励措置を奨励する。
商業活動や不動産取引需要の一般的な低下は、魅力的な条項や全く魅力的でない条項で一戸建てを購入または処分する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、金利上昇の時期に影響を受ける可能性がある
私たちはこれらの物件が魅力的な総リターン機会を提供すると信じていれば、引き続き物件を買収する予定だ。したがって、将来の買収は最近の過去や現在の機会よりも低い収益の特徴を持つ可能性があり、将来の買収が株式発行によって資金を調達すれば、1株当たりの収益や分配可能な現金が減少する可能性があり、私たちの普通株の価値が低下する可能性がある。
私たちの物件を識別して買収する競争は、私たちが業務や成長戦略を実施する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちの物件を買収する時、私たちは他のREITs、専門金融会社、公共と個人基金、貯蓄とローン協会、銀行、抵当ローン銀行家、保険会社、機関投資家、投資銀行会社、金融機関、政府機関、その他の実体を含む様々な機関投資家と競争します。私たちはまた個人個人住宅購入者と小規模投資家と競争している。
私たちのいくつかの競争相手は私たちのいくつかの市場でもっと規模が大きく、私たちよりも多くの財務や他の資源を持っているかもしれない。いくつかの競争相手はより低い資金コストと私たちが獲得できないかもしれない資金源を得る機会を持つかもしれない。さらに、潜在的な競合他社は、より高いリスク許容度または異なるリスク評価を有する可能性があり、REIT課税資格に関連する運営制限を受けない可能性があり、より広い投資種類を考慮することができる可能性がある。競争はより少ない投資、より高い価格、広範な分散物件の組み合わせを招く可能性があり、集中度の向上、より大きなリスクの受け入れ、より低い収益率、及び収益率と融資コストの利益差が狭くなることに不利である。また、理想的な投資に対する競争は、私たちの資本の投資を遅らせる可能性があり、これは私たちの運営業績やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。したがって、私たちが私たちの投資目標と一致した投資を識別し、融資したり、積極的な投資結果を達成することができる保証はありませんが、上記のいずれかを達成できなかったことは、私たちに実質的な悪影響を与え、私たちの普通株価値を低下させます。
私たちは私たちの住民と彼らが賃貸義務と契約更新の意志に依存して、これは私たちのほとんどの収入です。悪い住民選択、違約、住民の不継続は、私たちの名声、財務業績、株主に資金を分配する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちのほとんどの収入は住民の賃貸料収入に依存している。したがって、私たちの成功は私たちの物件に合格した住民を引き付け、維持できるかどうかに大きくかかっている。もし私たちがかなりの数の住民が彼らの賃貸義務を履行できなかったり、彼らの賃貸契約を更新できなかったら、私たちの名声、財務業績、そして私たちの株主に分配する能力は不利な影響を受けるだろう。例えば、住民はレンタル料を滞納し、サービスまたは改善に不合理かつ繰り返し要求する可能性があり、規制または政治当局に無支持または無理な苦情を提出し、私たちの財産を不法目的に使用し、私たちの財産を破損または許可せずに保証金でカバーされていない構造変更を行い、レンタル終了後に私たちの財産を離れることを拒否し、家庭内暴力や同様の騒ぎに従事し、騒音、ゴミ、匂いまたは視覚妨害付近の住民で、HOA規定に従わず、私たちのレンタル契約に違反してあまり理想的でない人に転貸したり、許可されていない人が彼らと一緒に生活することを許可する。私たちは売掛金残高が30日を超えたり不良債権をした住民の入金減少を経験してきました。私たちはより高い住民回転率を経験するかもしれません。
私たちの物件の破損は転貸が遅延し、高価な修理費用が必要になる可能性があり、あるいは損害物件の賃貸料収入或いは価値は、収益率が予想を下回ってしまう可能性がある。失業レベルの上昇と私たちの市場経済状況の他の不利な変化は大量の住民の違約を招く可能性がある。住民の違約や破産が発生した場合、私たちは大家としての権利を実行する上で遅延に遭遇し、私たちの投資を保護し、その物件を再賃貸する上でコストが発生する可能性があります。
さらに、私たちは準住民が提供する情報に依存して住民を選択することは、場合によっては間違っている可能性がある。会いましょう“-私たちは潜在的な住民が提供する情報に基づいて私たちの業務を管理する。”
私たちの財産または将来通過可能な政府の法律、法規と契約を遵守することは、負担可能な契約、許可証、許可証、および区分要件を含み、私たちの将来の買収、リフォームまたは処置の能力に悪影響を与え、重大なコスト、遅延または損失を招き、私たちの成長戦略に悪影響を及ぼす可能性がある。
賃貸住宅は許可、許可、区画要件を含む様々な連邦、州と地方の法律と規制要求の制約を受けている。市政または地方条例、制限、およびコミュニティ開発業者によって適用される制限契約を含む現地法規は、私たちの物件を制限したり、使用したりする可能性があり、私たちの不動産について、私たちの任意の物件を買収する前に、または私たちの既存の任意の物件をリフォームする際にも、私たちの不動産について現地の役人またはコミュニティ標準組織の許可を得ることを要求するかもしれません。他の点では
このような制限は火災と安全、地震、アスベスト整理、または危険材料の減少要求に関連する可能性がある。このような地方法規は私たちが特定の規制に従って私たちの不動産を改造したり維持したりすることに追加の費用を発生させるかもしれません。さらに、州と地方機関は、低所得者または家庭に負担できる住宅を提供するために使用されることを確実にするために、ある不動産に負担できる契約を作成することができる。もし私たちのどの物件にも業界チェーンに記録されている負担能力チェーノが含まれていれば、私たちは適用された経済適用住宅契約計算の最高限度価格でこのような物件を売却することを余儀なくされ、そのような物件をその市場価値よりも低い価格で売却しなければならない可能性がある。“アメリカ障害者法”や“公平住宅法”に規定されている要求のほか、私たちのホテルは連邦、州、地方のバリアフリー要求を受けている
私たちの法律法規に違反する行為は、巨額の罰金や処罰を招く可能性があり、私たちが業務を展開する能力を制限する可能性があります。既存の規制政策が、私たちまたは将来のいかなる買収、リフォームまたは処置の時間またはコストに悪影響を与えないことも、このような遅延や追加コストまたは損失をもたらす追加的な規制が採用されないことを保証することはできません。私たちが許可、免許、そして承認を得る能力は私たちの業務と成長戦略に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。私たちがこのような許可、免許、そして承認を得ることができなかったことは、私たちに実質的な悪影響を与え、私たちの普通株の価値を低下させるかもしれない。
追放、テナント権利、賃貸料規制および賃貸料安定法、ならびに他の同様の法律および/または法規は、賃貸料を受け取る能力を制限し、賃貸料を滞納する救済措置を強制的に実行し、または賃貸料率を向上させることを制限し、これらの法律および/または法規は、私たちの賃貸料収入および収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。
多くの物件のオーナーとして、私たちは時々賃貸料を支払っていない、あるいは他の方法で賃貸契約条項に深刻に違反している住民を追放することに参加します。追放活動は法律と管理費用を増加させ、私たちのコストを増加させ、私たちを潜在的な否定的な宣伝に直面させる。追放過程は一般的に法的障害、強制的な“治癒”政策、私たちの内部政策と手続き、そして他の費用と遅延源の制約を受け、どれも私たちの財産と安定財産を得る能力を遅らせる可能性がある。新冠肺炎疫病が発生して以来、連邦、州と地方政府及び裁判所は追放とテナント権利の拡大に対する制限とその他の法規を増加し、引き続き追放過程に追加の法律と監督管理障害をもたらした。また，一軒家所有者や経営者が賃貸のために行う追放手続きはメディアの負の関心の焦点となっており，我々の名声を損なっている.
州や地元の大家·テナント法は、住民の新しい住宅への移転を支援したり、大家が直ちに住民を移転させる能力を制限したり、特定の費用を回収したり、住民から大家の不動産に与えた損害の費用を住民に徴収したりすることができる。これらの法律は州や地域によって異なるため、適用されるすべての大家-テナント法律を遵守するためには、すべての適切なステップを熟知して取らなければならず、遵守を保証するために監督と法律費用が発生する必要があります
また、州や地方政府機関は賃貸料規制法律やその他の法規を制定し、賃貸料の能力を高めることを制限する可能性があり、これは私たちの賃貸料収入に影響を与える可能性がある。特に景気後退や景気減速の時期には、賃料規制措置は大量の政治的支援を蓄積することができる。もし賃貸料規制が意外に私たちのいくつかの物件に適用されれば、私たちはこれらの物件からの収入と価値は不利な影響を受けるかもしれません。
例えば、2019年、カリフォルニア州では2019年のテナント保護法が可決され、既存住民の賃貸料の向上と賃貸契約終了の保護能力を制限した賃貸料制御法である。2022年12月31日現在、この法律は、カリフォルニアに所有している12216軒の住宅のうちのいくつかの住宅の賃貸料収入にマイナスの影響を与えており、引き続きそうする可能性がある。
追放、テナント権利、賃料規制、賃貸料安定および類似事項に関する法律および法規を遵守しなければ、私たちは個人が提起した民事訴訟(集団訴訟を含む)や連邦、州、または現地の法執行部門の訴訟を受ける可能性があり、したがって、私たちの名声と財務業績は影響を受ける可能性がある。もし私たちがこのような訴訟で敗訴したり和解を達成したりすれば、私たちは既存の業務慣行の修正または停止、罰金および/または私たちの相手の訴訟費用と支出を支払うことを要求されるかもしれない。
このような種類の法律や法規をますます多くの政治的に支持することを考慮して、私たちはこれらの条件が引き続き私たちの業務と運営結果に負の影響を与えると信じている。
私たちは、規制手続き、訴訟(集団訴訟を含む)の影響を受ける可能性があり、テナントおよび消費者権益提唱組織の法的要件および/または負の宣伝の目標となる可能性があり、これは、私たちの運営を直接制限し、制約し、重大な訴訟費用および名声被害を招く可能性がある。
正常な業務過程において、私たちは一連の法律と監督管理手続き、クレーム、訴訟、調査と調査に参加した。他にも、これらの法律および規制手続きには、追放手続きおよび他の大家-テナント紛争、所有権および所有権への挑戦、公平な住宅または他の差別クレーム、HOA規則および条例違反の可能性があることによる紛争、不動産状況または維持によって現地の住宅関係者と生じる問題、外部サプライヤー紛争、ならびに商標侵害および他の知的財産権クレームが含まれる可能性がある。また，我々は注意を引く可能性があり，テナントや消費者権益提唱組織の法的要求，訴訟，負の宣伝の目標となる可能性がある。これらの組織は、連邦、州、地方立法機関が新しい法律法規によって私たちの業務運営を制限したり、私たちの業務に悪影響を与えたり、私たちの業務に否定的な宣伝を与え、私たちの名声を損なう可能性があるかもしれない。
私たちの業界はますます多くの政治と監督管理審査を受けており、政府が私たちの業務行為を全面的に調査し、新冠肺炎の疫病期間中に調査を行うことを招いている。これらの行動や問い合わせは、費用が高く、負の宣伝や名声の被害を招く可能性があり、大量の管理時間と注意を必要とし、罰金や要求や既存の業務慣行の修正または停止を命令することを含む、我々の業務を損なう可能性のある費用や救済措置に直面させる
また、私たちは私たちの損害賠償や禁止救済に対する法的クレーム(集団訴訟を含む)の対象になり、私たちの活動を否定的な目で宣伝しようとするかもしれない。私たちはこのような法的行動がどのような形を取ったり、どのような救済措置を求めることができるのか予測できない。
私たちは、私たちの業務、経営結果、または財務状況に重大な悪影響を及ぼすことが予想される法的または規制手続きに参加していませんが、このような手続きは、継続訴訟または損害賠償または禁止の判決を回避するための和解を含む巨額の訴訟費用を私たちにもたらす可能性があります。
私たちの業務はプライバシー、データ保護、消費者保護などの法律法規によって制約されています。これらの法律と法規の多くは変化と不確定な解釈が発生する可能性があり、クレーム、私たちのビジネス実践の変更、罰金、または他の方法で私たちの業務を損なう可能性があります。
私たちは、プライバシー、データ保護、個人情報、公開権、コンテンツ、マーケティング、配布、データセキュリティ、データ保存および削除、電子契約および他の通信、消費者保護、およびオンライン支払いサービスに関する様々な法律法規によって制限されている。このような法律法規は絶えず変化しており、大きな変化が起こるかもしれない。したがって、これらの法律法規の適用、解釈、そして実行はしばしば不確実であり、解釈と適用が一致しない可能性がある。また、私たちは第三者に依存して重要なサービスを提供しているから(参照)もし第三者が約束を履行できなければ、第三者の重要なサービスへの依存は私たちの経営業績や名声に悪影響を及ぼす可能性があります)我々は、プライバシー、データ保護、消費者保護、および私たちの顧客に関連する他の事項に関する法律および法規を遵守することに依存しています
連邦や州レベルや他の司法管轄区域には多くの立法提案があり、私たちの業務に影響を与える分野で新たな義務が課せられる可能性がある。私たちは多く、複雑で常に変化する法律、法規、個人情報を保護するための契約義務を受けている。カリフォルニアの消費者プライバシー法案のような様々な連邦および州プライバシーおよびデータセキュリティ法律は、カリフォルニア州プライバシー権利法案およびネバダ州プライバシー法律または他の規制基準によってさらに拡大され、彼らのデータが第三者とどのように共有されるかをより多く制御することを含む、ユーザのためのデータプライバシー権利を創出する。これらの法律および法規および任意の関連する照会または調査または任意の他の政府行動は、遵守するコストが高く、大量の管理時間と注意を必要とし、データプライバシー法規または要求または既存の業務慣行の修正または停止を命令することによる罰金および他の制裁を含む、当社の業務を損なう可能性のある救済措置を受けることができます。
予期しないまたは意図的なセキュリティホールまたは私たちの情報システムまたはサービスプロバイダシステムへの他の許可されていないアクセス、または私たちまたは彼らのデータまたはソフトウェアにコンピュータウイルスまたはマルウェア(例えば、恐喝ソフトウェア)が存在することは、私たちの住民および私たちの同僚または第三者の個人情報に関連する情報を含む情報損失、業務中断および独自および機密情報が流用されるリスクに直面する可能性がある
このような事件は、私たちの業務を混乱させ、マイナスの宣伝、私たちの名声を損なう、私たちの競争情報の損失、影響を受けた当事者が訴訟を提起し、そのような情報の窃取または乱用に関連する責任および損害を負う可能性のある財務的義務、重大な救済コスト、主要業務運営中断および私たちの資源の重大な移転、および私たちの業務、収益性、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある場合を招く可能性がある。会いましょう“-セキュリティホールや他の中断は、私たちの情報システムを危険にさらし、私たちに責任を負わせる可能性があり、これは私たちの業務と名声を損なうことになります。”
私たちの不動産に対する評価は、不正確であることが証明される可能性のある多くの仮定に関連しており、これは、私たちが得られた不動産に高すぎる価格を支払うこと、および/または私たちの不動産を過大評価すること、または私たちの不動産を私たちが予想しているように表現できなかったことをもたらすかもしれない。
私たちは取締役会が制定した広範囲な投資政策に従って、私たちの経営陣が実施することを許可された。我々の取締役会は、投資政策を定期的に審査·更新し、住宅不動産ポートフォリオも検討していますが、通常は具体的な不動産買収を審査または承認していません。私たちの成功は私たちが最低コストで迅速に所有、改造、修理、アップグレード、賃貸物件を維持し、質の高い状況を維持する能力があるかどうかにかかっている。ある物件が我々の投資基準に適合しているかどうかを決定する際にも，所有物件の推定時間や推定リフォームコストや時間枠，年間運営コスト，市場賃貸料および潜在賃貸料金額，購入から賃貸までの時間，住民違約率などに関する仮定を含む複数の仮定を行う.これらの仮定は不正確であることが証明される可能性があり、特に私たちが獲得した物件は、時間、リフォーム、建築品質とタイプ、地理的位置と危険の面で大きな違いがあるからだ。したがって、私たちは私たちが得た不動産に高すぎる価格を支払うことができ、および/または私たちの不動産を過大評価するか、あるいは私たちの不動産は期待された性能を達成できないかもしれない。私たちが潜在的な購入を評価する際に行う仮説を調整することは、私たちの投資基準に適合する物件の数を減少させる可能性があり、私たちが購入した物件を賃貸する能力に関する仮説を含む。
第三者が約束を履行できない場合、第三者のキーサービスへの依存は、私たちの経営業績や名声に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは内部管理していますが、私たちは現地と国の第三者サプライヤーとサービスプロバイダを使用して私たちの物件にいくつかのサービスを提供します。例えば、私たちは通常、エアコン、屋根、ペンキ、床設置のような第三者家服の専門家をいくつかのメンテナンスと専門サービスの面で招聘します。これらの第三者サービス提供者を選択、管理、監視することは、大量の資源と専門知識を必要とし、また、私たちのポートフォリオは地理的に分散された物件で構成されているため、私たちがこれらの第三者を十分に選択、管理、監視する能力は、私たちの不動産が地理的な位置に集中している場合よりも限られているか、または効率が低いかもしれない。
流行病或いは一般マクロ経済要素によるサプライヤーが経験した全面的な労働力不足、熟練労働力の不足、売上増加或いは労働力インフレは、私たちの業務、財務状況或いは経営業績に実質的な不利な影響を与える可能性がある。私たちは第三者サプライヤーと長年の契約を締結して、私たちの物件にいくつかのサービスを提供しました。本契約で規定されているサービス量が大きいため、少数の会社だけが私たちのような規模の需要を満たすことができます。したがって、供給者が許容可能な条項で継続することができないか、またはこれらのサービスを全く提供しないことができない場合、私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは一般に第三者プロバイダと独占的または長期的な契約関係がなく、私たちが彼らのサービスに途切れずまたは制限されずに訪問することを保証することはできない。これらのサービスを提供するために適切な第三者を選択、管理、監督しなければ、私たちの名声と財務業績は影響を受ける可能性がある。
私たちは私たちの第三者サービスプロバイダのシステムに依存して、彼らはタイムリーで合意されたサービスレベルに基づいて私たちを代表してキー操作を実行することができ、彼らは私たちの仕事を実行するのに十分な適格な従業員を引き付けることができます。私たちの第三者サービス提供者のうちの1つのシステムが故障しているか、または彼らが私たちの契約条項に従って任務を実行できないか、または十分な適格従業員を保持できない場合、私たちの業務、運営結果、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちはサービスプロバイダに関する強力な政策と実践を実施し、実行しようと努力しているにもかかわらず、私たちは私たちの第三者サービスプロバイダの詐欺、不正行為、無能、または窃盗行為を検出し、防止することができないかもしれない。さらに、第三者サービスプロバイダの除去または終了は、遅延をもたらし、私たちの運営に悪影響を及ぼす新しいプロバイダまたはプロバイダを探すことを要求するであろう。このような第三者サービス提供者の悪い表現は私たちに悪影響を与える可能性があり、理想的な住民における私たちの名声を深刻に損なう可能性がある。第三者詐欺または不正行為の場合
もし私たちが一方であれば、私たちはまた物質的責任に直面し、損害、罰金、または処罰に責任を負う可能性があり、私たちの名声は損なわれるかもしれない。もし私たちの総請負業者がその下請け業者に支払うことができなかった場合、私たちの財産は機械師または材料労働者の留置権の申請を受ける可能性があり、私たちは特定の債務契約を守り続け、総請負業者から賠償を受けることができないかもしれないこれらの問題を解決する必要があるかもしれない。
所有権の欠陥は私たちの不動産への投資に大きな損失をもたらすかもしれない。
私たちの不動産に対する所有権は様々な理由で挑戦されるかもしれないが、この場合、所有権保険は十分ではないかもしれない。例えば，住宅主に貸し出さないため，家屋の担保償還権を取り消すこともないが，担保オークションで得られた財産の所有権は挑戦される可能性があり，他の当事者が担保償還権を喪失する過程で欠陥があるためである.また、私たちは過去に私たちの一部の物件を“そのまま”で買収したことがあり、将来的にはオークションや他の方法で買収する可能性もある。“そのまま”物件を買収する際には、所有権承諾は購入前に取得できないことが多く、所有権報告や所有権情報はすべての優先留置権を反映できない可能性があり、これは、予め定められた購入および価格パラメータ以外に家屋の購入、財産権欠陥および契約制限のある住宅の購入、HOAによる賃貸の制限、または閉鎖前に誤った住宅を購入して所有権保険がない可能性を増加させる可能性がある。私たちは様々な政策、手続き、やり方を使用して購入前に所有権状態を評価し、買収した物件が担保融資に関連する証券化ツールに置かれて所有権保険を獲得しているが、これらの政策や手続きが有効であることは保証されず、このような物件への投資は完全な損失でなくても、大きな損失をもたらす可能性がある。
私たちがオークションで獲得した物件についても、私たちは購入前に所有権保険を獲得しない可能性があり、不動産買収における従来の所有権審査タイプを実行することができません。したがって、潜在的な所有権問題に対する私たちの理解は制限され、所有権保険保護は準備できないかもしれない。このような所有権知識および保険保護の不足は、第三者が当業者の所有権に対してクレームを提起する可能性があり、これは、当該物件の価値に重大な悪影響を及ぼすか、または当業者の所有権の有効性に疑問を提起する可能性がある。もし所有権保険がなければ、私たちはこのようなクレームの前に完全に暴露され、自分を弁護しなければならないだろう。また、もしこのようなクレームが私たちの購入した不動産の所有権よりも高ければ、私たちは購入した不動産の損失のリスクに直面する。
所有権事項に対するより厳格な検討は、売却の有効性に対する法的挑戦につながる可能性がある。財産権保険がない場合、販売は撤回される可能性があり、私たちは私たちの購入価格を回収できず、完全な損失を招く可能性がある。購入後に取得された所有権保険は、一般にこのような保険から除外されるので、発見可能な欠陥に対して提供される保護は少ない。さらに、物件の任意の所有権保険は、取得しても、すべての欠陥または明確な所有権の取得に関連する重大な法的費用をカバーできない可能性がある。
これらのリスクのいずれも、私たちの経営業績、キャッシュフロー、そして私たちの株主に分配する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは大口ポートフォリオ買収やオークションプログラムによる処分や買収に関連するいくつかのリスクに直面している。
我々はすでに買収·処分しており、他の一戸建て事業者、銀行、融資事業者から大量に購入または売却した物件を買収·処分し続けることが可能である。私たちが一括またはオークションプログラムを通じて物件を購入する時、私たちは往々にして一部の物件の内部検査やより多くの大まかな外部検査を行う機会がありません。このような検査プロセスは、このような物件に関連する重大な欠陥を発見できない可能性があり、これは、そのような物件を改修および/または維持するのに要する時間およびコストが、私たちの推定を大幅に超える可能性がある。家屋ポートフォリオを探して職務調査する(可能であれば)および潜在ポートフォリオ売り手との交渉および取引所に関連するコストが高くなる可能性があり、また、売り手が合意に達しなかったために取引全体を脱退する可能性があるか、または売り手が有利だと思う条項で大口ポートフォリオを販売したくない可能性があるというリスクがある。さらに、売り手は、大量ポートフォリオ内のいくつかの個別資産を購入したくない可能性があっても、家屋のセットを梱包して購入することを要求することができる。
大口ポートフォリオ買収も一戸建て買収よりも複雑で、この戦略を成功させることはできないかもしれない。オークションプログラム買収については，オークションやり方に欠陥があるという疑惑が何らかのオークションの有効性を疑問視する可能性があり，物件の所有権主張をリスクに直面させる可能性がある.新居を購入した後、不法に所有している住民を追放して、その家の占有と制御を得ることができるかもしれない
また、このような物件の管理や賃貸が私たちの物件管理や賃貸基準に適合していなければ、物件状況、住民の信用品質や雇用安定性、適用法律の遵守などに関するリスクを含む様々なリスクに直面する可能性があります。また、私たちの職務調査中に提供されたこのようなポートフォリオに関する財務および他の情報は不正確である可能性があり、このような販売者に対する救済措置を求めるのが遅くなるまで、このような不正確な点は発見されないかもしれない。このような救済策を求めている範囲では，このような不正確な行為の賠償を要求する訴訟で売手を勝訴することに成功しない可能性がある.大量ポートフォリオ販売で購入したいくつかの個別物件が私たちの目標投資基準に適合していないと結論すれば、このような物件をリフォームや賃貸ではなく、売却することに決定するかもしれません。これは時間がかかるかもしれませんし、魅力的な価格で売ることができないかもしれません。
私たちは時々私たちの業務と投資戦略に一致した物件一括ポートフォリオ処理を行います。このような任意の処置について、買い手は、延滞金または関連購入契約の条項に違反する可能性があり、買い手に救済を求めることが困難であるか、または関連物件の管理を維持または回復することが困難である可能性がある。私たちがこのような救済を求める程度では、私たちは購入者たちに勝つことに成功できないかもしれない。
私たちが第三者家屋建築業者から家を買収する戦略は、私たちを重大なリスクに直面させる可能性があり、これらのリスクは私たちの財務状況、キャッシュフロー、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があり、この戦略は政府法規と区分要求の制限を受ける可能性がある。
私たちは最近始めて、引き続き家屋建設業者の取引相手と新しい家を購入する契約を結ぶ予定です。これらの契約によると、これらの契約は通常、交渉取引で達成され、家屋は交渉交付スケジュールに基づいて私たちに渡される。私たちは未来の資金のための約束をして、私たちがこのような目的のために資金を提供するという保証はない。また、家屋建設業者との取引先との契約後に家屋価値が低下すれば、家屋価値の低下を反映して契約買収価格を調整できない可能性がある
この戦略は私たちの取引相手の表現と家屋建築業者が私たちのために買ってくれた新しい家の開発能力にかかっています。私たちは建築業者の取引相手に依存して私たちの市場で住宅を建てるのに適した土地を獲得し、合意された規格に基づいて、合理的な価格で良質な住宅をタイムリーに納品します。もし建設業者の取引相手が私たちの合意条項に従って義務を履行できなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、家屋建設業者の取引相手の悪い表現は私たちに悪影響を与え、私たちの名声を損なう可能性がある。また、政府の法律、法規、区画要求は、私たちが投資したい地域で賃貸目的に利用しようとしている第三者の住宅建築業者から家を購入する能力を制限する可能性があります。
負債があるか、または未知の負債があるかは、私たちの財務状況、キャッシュフロー、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちが買収または将来買収する可能性のある資産および実体は未知または負債を負担する可能性があり、私たちの売り手に対する追跡権は限られているか、または追跡権がない可能性がある。未知または負債は、物件留置権、未納物件税、光熱費、または後続の所有者がまだ責任を負うHOA費用、環境条件または違反行為の整理または救済、顧客、サプライヤー、または買収されたエンティティと付き合っている他の人のクレーム、および税務責任を含む可能性がある。オークション、空売り、貸手から、またはポートフォリオ購入において一戸建て物件を購入する場合、一般に、物件に関する陳述または保証にはほとんどまたは全く関与しておらず、販売者の限られた追跡を可能にするか、または追加権がないことが可能である。このような不動産には未払いの税金、光熱費、HOA債務がよくありますが、支払う義務があるかもしれませんが、予想されていません。したがって、我々が発生する可能性のある買収物件や実体に関連する負債のコストおよび支出総額は、私たちの予想を超える可能性があり、これは私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、そのような財産は、レンタル禁止を含む、そのような財産の使用または所有権を制限する契約、条件、または制限を受ける可能性がある。私たちは買収過程でこれらの制限を発見しないかもしれませんし、これらの制限は私たちが運営しようとしている物件を運営する能力に悪影響を及ぼすかもしれません。
特に、フロリダ州のある司法管轄区域で実施されているフロリダ州の法律の枠組みの下で、関連建築法規、区画法規、あるいは不動産に適用される他の類似法規に違反することは、その不動産と他のすべての不動産の留置権を招く可能性があり、これらの不動産は同じ違反者が所有し、その法規を持つ不動産と同じ県に位置する
衝突は、他の属性が何のコードにも違反していない可能性がある場合がある。市政検査員が違反が是正され、適用された罰金が支払われたことを確認する前に、留置権金額および留置権に対して追加の罰金を解除することはできず、いずれの場合も、違反していない不動産であっても同様である。実際の問題としては、この選択が必然的に利用可能であることが保証されていないにもかかわらず、他の方法で違反を修復することなく、関連県に金銭を支払うことなく、これらの留置権の解除を得ることが可能であり、またはこのプロセスがどのくらいの時間を要することになる。
私たちはかなり多くの住宅物件が居室の一部であり、私たちと私たちの住民はこのような居室の規則と規則を守らなければなりません。これらの規則は変更されるかもしれません。独断的か制限的かもしれません。これらの規則に違反すると、私たちは追加の費用と罰金と、そのような居室との訴訟に直面して、費用が高いかもしれません。
私たちはかなりの数の物件が居住者とその屋内に位置しています。これは個人実体で、住宅団地の不動産の所有者と宿泊客の活動を監督し、物件の評価を徴収します。私たちが物件を持っている所有者協会は、私たちの投資戦略に基づいて、私たちの投資戦略に基づいて、私たちの物件を回復、販売、または運営する能力を制限し、あるいは計画予算を超えた基準またはコストでそのような物件を回復または維持することを要求しているかもしれません。一部の居屋協会は賃貸住宅の所有者数に制限を加え、この制限に達したり、それを超えたりすれば、売却物件の追加コストと賃貸料収入損失の機会コストを招く。また，HOA規則に違反した住民がおり，罰金を招く可能性があり，物件所有者として責任を負う可能性があり，住民から補償を受けることができない可能性がある。また、私たちが不動産を持っているHOAの管理機関は、不動産を重要に開示しない場合や、HOA記録へのアクセスを阻止したり、訴訟を起こしたり、不動産を売る能力を制限したり、評価を加えたり、HOAルールを任意に変更したりする可能性があります。私たちは、物件を購入する前にHOA規則を審査したり遵守したりすることができないかもしれません。このようなあまりにも厳格または独断的な規定は、私たちが損失を出して物件を売却し、私たちが物件を賃貸することを阻止し、あるいは他の方法で私たちがその物件から得たキャッシュフローを減少させることを招くかもしれません。これは、これらの物件に対する私たちの見返りに悪影響を与えます。いくつかの州ではすでに法律が制定されており、HOAの未払い金に対する留置権は不動産の担保留置権よりも優先または廃止される可能性があると規定されている。このような行為は治癒できなければ、私たちのいくつかの債務の下で違約事件を引き起こすかもしれません, これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
空き物件は賃貸が難しいかもしれませんが、これは私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちが買収した物件は閉鎖時に常に空いているかもしれませんが、地理的に互いに近い複数の空き家を買収するかもしれません。私たちは私たちが予想していたように住民が私たちが購入した個別の物件を迅速に見つけることができないかもしれない。私たちが予想していたように迅速に住民を配置することができても、将来的に空き家が発生する可能性があり、仮定遅延を超えずにこれらの物件を再賃貸することができない可能性があり、これはリフォームとメンテナンスコストの増加、収入損失による機会コストを招く可能性がある
空き家は詐欺活動のリスクに直面する可能性もあり、これは私たちの家を借りる能力に影響を与える可能性がある。したがって、空いている時間が私たちが予想していたより長いまたは無期限であれば、私たちは収入減少を受け、追加の運営費用と資本支出が生じる可能性があり、私たちの住宅は大幅に損傷する可能性があり、これらすべては私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
レンタル詐欺は私たちの業務、財務状況、そして運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。
犯罪者たちはますます複雑な方法でレンタル詐欺などの不法活動に従事している。私たちがインターネットを通じてより多くのサービスを提供するにつれて、私たちは新しいレンタル詐欺のリスクに直面している。関係のない第三者は、家主を偽るペテンを発展させ、招待家を装って、彼らが所有していない不動産の家賃を詐欺的に徴収した。また、詐欺的申請の増加はより高い違約率を招き、それに新冠肺炎疫病の発生から離れない影響及び追放過程中の法律と監督管理障害を加え、条件を満たしていない住民は私たちの家にもっと長く滞在できるようにした。私たちは詐欺活動を発見して阻止し、様々なツールを使用して詐欺を防止するために多くの資源を投入しているが、これらのツールはいつも成功しているわけではない。詐欺的な活動は、家をメンテナンスしない居住者が家を壊したことに関連するコスト、私たちの人員を移転する時間、これらの活動に対抗する措置を制定したり、他の方法で私たちの運営を混乱させたりするなど、収入損失や支出の増加を招く可能性がある。詐欺に対する告発はさらに罰金、和解、訴訟費用、そして名声被害を招く可能性がある
私たちは潜在的な住民が提供する情報に基づいて私たちの業務を管理する。
我々は第三者住民を用いてサプライヤーパートナーを選別することにより、標準化された方法で潜在住民を評価する。我々の住民スクリーニングプログラムには，適切な身分証明書の取得，信用記録や家庭収入の徹底評価，申請者の借家履歴の審査，犯罪活動の背景調査がある。私たちは潜在住民が記入して第三者パートナーが選別したレンタル申請中の情報に基づいてレンタル決定を行い、これらの情報が正確であるかどうかを確認することができません。また，これらの申請は将来の住民を評価する際に提出されたものであり，これらの情報は時間とともに変化する可能性があるにもかかわらず，賃貸期間中に住民に最新の情報を提供することは要求されない。例えば、ある市場の失業率の上昇や不利な経済状況は、これらの市場住民の信頼にマイナスの影響を与える可能性がある。これらの情報が更新されていなくても、時間が経つにつれて、私たちはそれを使って私たちのポートフォリオの特徴を評価します。住民が提供する情報が不正確あるいは住民の信用が時間の経過とともに低下すれば、私たちは悪いまたは不完全なレンタル決定を下す可能性があり、私たちのポートフォリオは私たちが考えているよりも多くのリスクを含むかもしれない。
私たちの賃貸期間は相対的に短く、これは頻繁に物件を再レンタルしなければならない可能性があるリスクに直面しています。私たちは魅力的な条項、適時、あるいは根本的にそうすることができないかもしれません。
私たちのほとんどの新しい賃貸契約には一年から二年の期限があります。このような賃貸契約は住民がレンタル期間終了時に離れることを許可しているため、私たちの賃貸料収入は私たちの長期賃貸契約よりも早く市場賃貸料低下の影響を受ける可能性があると予想されます。短期賃貸は高い回転率を招く可能性があり、これは修復物件、マーケティングコスト、低い入居率などのコストに関連する。もし私たちがこれらの推定の基礎としてより多くの運営データを持っていれば、私たちの住民流出率と関連コスト推定はそんなに正確ではないかもしれない。もし私たちの物件の賃貸料が低下したり、私たちの住民が賃貸契約を更新しなければ、私たちの経営業績や株主に分配する能力は悪影響を受ける可能性があります。さらに、私たちの潜在的な住民の一部は賃貸エージェントによって代理され、私たちはすべてのまたは一部の関連代理手数料を支払う必要があるかもしれません。これは特定の賃貸住宅の収入を減少させます。あるいは、レンタル期間が1年を超えると、市場が上昇したときにレンタル料を向上させる機会を失い、レンタル契約が満了するまで、より低いレンタル料レベルにロックされる可能性がある。
多くの要素はシングルレンタル市場に影響しています。もし私たちの市場のレンタル料が運営コストの上昇に追いつくのに十分な成長がなければ、私たちの収入と分配可能な現金は下がるかもしれません。
私たちのビジネスモデルの成功は私たちが経営する単一家庭賃貸市場の条件にある程度かかっています。ある司法管轄区が新冠肺炎疫病に対応するためにレンタル料上昇に対する持続的な制限を実施しているため、著者らの運営結果と肝心な運営指標に与える可能性のある影響の1つは賃貸毛収入とその他の財産収入の減少である可能性がある。私たちの投資戦略は入居率、賃貸料、金利、および他の要素の仮定に基づいています。もしこれらの仮定が不正確であることが証明されたら、私たちのキャッシュフローと収益力は減少するかもしれません。多様な経済と人口要素は住宅所有率の増加或いは減少を招き、それによって賃貸料と平均入居率の変動を招く可能性がある。また，我々のような投資家が住宅資産を購入する機会を利用して生産的用途に変換することを求めるようになるにつれて，投資可能な一戸建て賃貸物件の供給が減少し，住民への競争を激化させ，戦略的機会を制限し，これらの物件を獲得するコストを増加させる可能性が予想される。私たちの核心地域のレンタル市場は疲弊していて、私たちの賃貸収入と収益力を減らすだろう。
リフォーム物件に発生する時間やコストを抑えることができない可能性があり、賃貸物件のメンテナンスコストが所有者の自宅のメンテナンスコストよりも高い可能性があり、運営結果に影響を与え、株主に割り当てる能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
借家者たちは不動産を所有することに追加的な危険をもたらす。テナントは不動産とその内容を維持する上で所有者と同じ興味を持っておらず、通常不動産の付加価値には関与していない。そのため、テナントは財産とその内容物を破損する可能性があり、破損状況を端的に報告しない可能性があり、完全な修復や根本的な修復を望まない可能性もある。賃貸物件は各住民が転出した後に修理および/または改善が必要となる可能性があり、その費用は賃貸物件の最初の賃貸時に住民が提供してくれた任意の保証金を超える可能性がある。そのため、賃貸物件のメンテナンスコストはオーナーの自己居住のメンテナンスコストよりも高い可能性があります
これは私たちの運営結果に影響を与え、株主に分配する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
不動産評価や減価費用の低下は私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
吾らは定期的に当社の物件の価値を検査し、市場要素、予想収入及びアメリカ公認会計原則(“GAAP”)によってその価値が永久的に減少したかどうかを決定し、関連会計期間中に減値損失を計算する必要があるかどうかを決定する。このような損失は、適用会計期間中の純収入の即時減少を招き、我々の貸借対照表資産の減少に反映される。減価損失を必要または適切に記録する必要があるかどうかがわからなくても、物件内価値の減少は時間の経過とともに物件収入の減少によって明らかになるため、私たちの収益や財務状況に影響を与える。
私たちは情報システムに高度に依存して、システムの故障は私たちの業務を深刻に混乱させ、更に私たちと私たちの普通株の価値にマイナスの影響を与えるかもしれません。
私たちの運営は、マーケティング、レンタル、サプライヤーコミュニケーション、財務、会社間通信、当社の常駐ポータルサイト、および不動産管理サービスプラットフォームを含む当社の情報システムに依存し、これらの情報システムは、電気通信またはインターネットにアクセスする必要があるいくつかの自動化プロセスを含み、各プロセスはシステムセキュリティリスクに直面しています。我々のプラットフォームのいくつかの重要なコンポーネントは第三者サービスプロバイダに依存しており，我々の業務運営の大部分はインターネットを介して行われている.したがって、私たちは、ネットワークセキュリティ防御を貫通し、システム障害および動作中断をもたらす可能性のあるウイルスを含む、自然災害またはテロ、または電気通信、インターネット、または私たちの第三者サービスプロバイダの運営を中断するような悲劇的な事件の深刻な影響を受ける可能性がある。適切な複製とバックアッププログラムを使用していると信じていても、電気通信、インターネット、または私たちの第三者サービスプロバイダの重大な中断は、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。
セキュリティホールや他の中断は、私たちの情報システムを危険にさらし、私たちに責任を負わせる可能性があり、これは私たちの業務と名声を損なうことになります。
近年、新技術の台頭及びネットワーク攻撃加害者の複雑さと活動の増加により、情報セキュリティリスクは普遍的に増加している。私たちの通常の業務プロセスでは、知的財産権、当社の独自の業務情報、および私たちの将来および現在の住民、従業員、および第三者サービスプロバイダの個人識別情報を含む敏感なデータを取得して保存します。このような情報のセキュリティ処理と維持は私たちの運営と業務戦略に必須的だ。我々はセキュリティ対策を講じているにもかかわらず，我々の情報技術やインフラは依然として継続的な脅威や攻撃を受けており，悪意のある第三者の攻撃を受けたり，従業員の誤り，汚職，その他の中断によって破壊されやすい可能性がある.特定の攻撃の性質のため、それらは一定期間検出されないリスクを維持する可能性がある。不正アクセスシステムまたは他の方法でシステムを破壊するための技術はしばしば変化し、通常、目標に対して攻撃を開始する前に識別できないため、これらの技術を予測したり、十分な予防措置を実施することができない可能性がある。データや情報技術の保護に投資し，ネットワークセキュリティリスクやネットワーク侵入を削減するためのプロセス，プログラム，内部制御を実施したが，我々の努力がネットワークイベントやセキュリティホールを防止する保証はない.このような侵入は、私たちのネットワークを危険にさらす可能性があり、格納された情報がアクセス、公開、誤用、紛失、または盗まれる可能性がある。任意のこのような情報の取得、開示、または他の損失は、法的クレームまたは訴訟、誤った陳述または信頼できない財務データ、個人情報のプライバシーを保護する法的責任、規制処罰をもたらす可能性がある, 私たちの運営と私たちが顧客に提供するサービスを中断したり、私たちの名声を損なうことは、いずれも私たちの運営結果、名声、競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはネットワーク責任保険を維持している；しかし、この保険は、私たちのシステムの中断または破壊によって引き起こされる可能性のある財務、法律、業務、または名声損失をカバーするのに十分ではないかもしれない。私たちの柔軟な仕事の手配に対して、私たちの本社と現地事務所の相当数の従業員は常に遠隔勤務しています。長時間の遠隔作業スケジュールは、ネットワークセキュリティリスクを含むが、ネットワークセキュリティリスクに限定されず、業務を管理する能力を弱めることを含む、我々の業務連続計画に圧力を与え、運営リスクをもたらす可能性がある。
米国の監督管理機関もまたサイバーセキュリティホールとリスクへの関心を強めている。ネットワークセキュリティ、データ管理、データ保護に関する法律法規を遵守することは巨額の費用を招く可能性があり、遵守しない行為は規制機関や他の第三者が私たちに訴訟を提起する可能性がある。2022年3月、米国証券取引委員会は、ネットワークセキュリティリスク管理、戦略、ガバナンス、およびネットワークセキュリティイベント報告における私たちを含むすべての登録者の開示を強化し、規範化することを提案した。提案された規則が最終的に決定されれば、私たちに追加的な報告義務をもたらし、私たちは大幅に増加したコストに直面するかもしれない。会いましょう“-私たちの業務はプライバシー、データ保護、消費者保護などの法律法規によって制約されています。これらの法律と法規の多くは変化と不確定な解釈が発生する可能性があり、クレーム、私たちのビジネス実践の変更、罰金、または他の方法で私たちの業務を損なう可能性があります。
私たちの合弁投資に参加することは、ある市場での私たちの投資能力を制限するかもしれません。私たちは私たちの唯一の意思決定権の不足、私たちの合弁パートナーの財務状況への依存、そして私たちと私たちの合弁パートナーとの紛争の悪影響を受けるかもしれません。
私たちは現在、未来に共同企業、合弁企業或いは他の実体を通じて第三者と共同投資し、物件、共同企業、合弁企業或いはその他の実体の非持株権益を買収し、或いはその事務を管理する責任を分担する可能性がある。これらの合弁企業は制限される可能性があり、このような共同企業、合弁企業、または他の実体のすべての資金投資または約束が完了するまで、ある市場での他の投資を禁止するかもしれない。また、私たちは不動産、共同企業、合弁企業、または他のエンティティに対して唯一の意思決定権を行使することができないかもしれません。私たちの合弁パートナーは私たちの統制範囲内ではない行動を取ることができます。このような行動は私たちが不動産投資信託基金の地位を維持する能力に影響を及ぼすかもしれない。さらに、場合によっては、合弁企業、合弁企業、または他のエンティティへの投資は、合弁パートナーが倒産する可能性があるか、またはそれに必要な出資シェアを提供できないことを含む、第三者が参加しない場合には存在しないリスクに関連する可能性がある。合弁パートナーの経済的または他の商業的利益または目標は、私たちの商業的利益または目標と一致しない可能性があり、私たちの政策または目標とは逆の行動をとる可能性がある。このような投資は、私たちもパートナーも共同企業や合弁企業を完全にコントロールしないため、売却などの意思決定に行き詰まる可能性もある。私たちとパートナーとの間の紛争は、訴訟や仲裁を招く可能性があり、これは私たちの費用を増加させ、私たちの上級管理者および/または役員が彼らの時間と集中を私たちの業務に集中させることを阻止するだろう。そのため行動や論争が起きています, 私たちのどの合弁パートナーも、その共同企業または合弁企業が所有する財産を追加的なリスクに直面させる可能性があります。さらに、場合によっては、私たちは私たちの任意の第三者パートナーまたは共同ベンチャーキャピタルの行動に責任を負わなければならないかもしれない。
私たちは契約に基づいて、単一賃貸物件に投資する合弁企業の共同投資家に物件管理とその他のサービスを提供します。これらのサービスには、マーケティング、レンタル、メンテナンス、リフォーム、会計、取引管理、金融市場サービスが含まれています。このような物件管理活動に関連した負債を負担することは、私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは保険の範囲内でない損失を受けるかもしれない
私たちは私たちの財産が死傷者の損失を補償するのに十分な保険を持っていることを確実にしようと努力した。しかしながら、洪水、火災、地震、風害、雹、汚染、戦争行為、テロ行為または暴動、特定の環境被害、およびセキュリティホールによる損失を含むいくつかの損失もあり、私たちはこれらの損失に自己保険を提供することができ、または経済的に不可能または不謹慎である可能性があるので、常にまたは一般的にこれらの損失のために保険をかけることができる。保険コストあるいは獲得性の変化は私たちを未加入の意外な傷害損失に直面させる可能性がある。特に、私たちのいくつかの物件は、地震活動、火災または風力および/または洪水リスクが増加していることが知られている地域に位置している。すべてのおよびすべてのこのような悪天候事件は、全世界の気候変化によって激化し、保険料および賠償免除額の増加、または保険範囲の獲得可能な減少を招く可能性がある。“環境、社会、ガバナンスに関連するリスクを参照してください地震、野火、悪天候などの自然災害の影響を受けやすいです“地震、ハリケーン、および/または洪水リスクの年間保険証書がありますが、私たちの財産は保険不完全カバーの死傷損失を招く可能性があります。この場合、影響を受けた物件の価値は、このような未保険損失のいずれかの金額を減算し、当該物件の投資資本や潜在収入において重大な損失に遭遇する可能性があり、当該等物件に関連する任意の請求権債務を負担し続ける可能性がある。インフレ、建築規則、条例の変化、環境考慮、その他の要素も、ある物件が破損したり破壊されたりした後、保険収入を使用してその物件を交換したり改修したりすることができないかもしれない。この場合私たちが受け取った保険収益は
被害や破壊された財産での私たちの経済的地位を回復するのに十分ではないかもしれない。このようなどんな損失も私たちに不利な影響を与え、私たちの普通株の価値を低下させる可能性がある。また、私たちには被害を受けた家を修復したり再建したりする資金源がないかもしれませんが、将来このような資金源が私たちのこのような目的に利用できる保証はありません。
徴用権は不動産への私たちの投資に大きな損失をもたらすかもしれない。
政府当局は道路や他のインフラを建設するために、私たちの不動産のある土地を収用するために徴用権を行使することができる。このような徴用権を行使する行為は、私たちが影響を受けた財産の公正な価値しか回収できないようにするだろう。また、“公正価値”は数年以内に物件の実際の市場価値を大幅に下回る可能性があるが、政府が徴用権を通じて買収した物件は実際には利益潜在力がない可能性がある。
私たちは私たちの不動産投資を売却することが難しいかもしれません。このような売却によって得られた純収益のすべてまたは一部を株主に分配する能力は制限されるかもしれません。
不動産投資の流動性は相対的に悪いため、私たちが不動産を売る能力は限られている可能性がある。私たちが私たちのどんな財産も売る時、私たちはこのような売却の損失を確認するかもしれない。私たちは売却財産のいかなる収益も私たちの株主に分配しないことを選択することができる。代わりに、これらの収益を他の用途に使うことができます
•余分な物件を購入します
•借金を返済したり株を買い戻したり
•運営資本の備蓄を確立する
•私たちの残りの物件に修理、メンテナンス、または他の資本改善または支出を行う。
私たちの物件を売る能力は、不動産投資信託基金が取引業者物件として説明されている物件の売却から確認された収益から徴収される100%禁止されている取引税の制限を避ける必要があるかもしれません。例えば、私たちは、私たちの財産を最短期間保有し、改正された1986年の国内税法(“規則”)のいくつかの他の要求を遵守するか、または課税不動産投資信託基金子会社(“TRS”)によって私たちの財産を処分することを要求される可能性があり、この場合、このような売却から得られた任意の純収益について会社税を支払うことになる
私たちの業務、経営業績、財務状況、キャッシュフローは流行病や伝染病爆発の悪影響を受ける可能性があります。
伝染病、医学流行病或いは大流行(例えば新冠肺炎大流行)の重大な爆発は広範な健康危機を招く可能性があり、そして経済低迷を招く可能性があり、それによって著者らの業務、運営結果と財務状況に負の影響を与える。もし私たちの現在または未来の住民が失業、財務状況の悪化、家庭収入が医療流行病や流行病によって低下した場合、彼らは全額の賃貸料を支払いたくないか、あるいは私たちの住宅のために契約を更新したり、新しい賃貸契約を締結したりすることを望まないかもしれません。私たちの収入と経営業績はマイナスの影響を受ける可能性があります
大流行病に対応するための措置，例えば住民が何らかの条件を満たしていれば一時追放を一時停止し，期待されていない賃貸料の支払いを延期して滞納金を招くことなく，家賃上昇の制限が住民契約賃貸料義務を執行する能力を制限し，家賃を徴収·増加させる能力を制限する可能性があり，新冠肺炎はこのような状況である。
私たちの住民は彼らのレンタル義務を履行できないか拒否することは私たちのキャッシュフローを減らすかもしれません。新冠肺炎はこのような状況です。今後の大流行や伝染病の発生が賃貸料および他の財産収入に与える影響は、私たちがすべての必要な債務を支払い、私たちの株主に予想レベルの配当金を支払い続けるか、または配当金を全く支払わない能力に影響を与える可能性がある
また、疫病と関連する抑制措置の影響が離れない影響は、私たちのサプライヤーと他の業務パートナーがその分配の任務または材料、製品、サービスまたは資金を提供すること(私たちの循環信用スケジュールについて)を妨害する可能性があり、私たちの業務パフォーマンスは私たちの業務パフォーマンスと比較して一般的であり、新冠肺炎はこのような状況である
疫病による事業活動や不動産取引需要の一般的な低下は、(1)魅力的または全く魅力的でない条項で一戸建て住宅を買収または処分する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、(2)私たちの住宅·事業の価値は、営業権に限定されないが、個人住宅物件やその他の減価審査が必要な資産の投資の帳簿価値について減値を確認することができる
大流行による景気後退、世界金融市場の混乱および/または不安定、または信用や融資状況の悪化は、必要な資本の獲得に影響を与える可能性があり、買収を含む業務運営に資金を提供したり、満期債務をタイムリーに処理したりする。
新冠肺炎の大流行或いは任意の未来の大流行が最終的に私たちの業務に影響する程度は未来の事態の発展に依存し、これらの発展は依然として高度な不確定性を持っており、大流行の範囲、変異株の拡散、ワクチンと治療薬の獲得性、配布、受容度と有効性、大流行の直接と間接経済影響、抑制措置、企業及び/又は住民を支持或いは救済するために実施された貨幣及び/又は財政政策、及び大流行による他の政府、監督及び/又は立法変化などを含む自信に満ちた予測ができない。疾病の発生、流行病、大流行或いは類似の世界的な公共健康懸念、及びそれによって引き起こされた地域と全世界の経済動揺、及び未来の大流行或いは新冠肺炎の灰再発に対する反応は、脚本10-K表年報に記載されている他のリスク要素を招き、更に著者らの業務、財務状況と経営業績に重大な不利な影響を与える可能性がある。
私たちは記録が限られたビジネスモデルを採用しており、これは私たちの業務を評価しにくくするかもしれない。
最近まで、単一家庭賃貸事業は主に現地市場の個人投資家と個人投資家からなり、個人または小型非機関所有者と不動産管理者によって管理されてきた。私たちの経営戦略は、大量の住宅物件を購入、改修、維持、管理し、条件に合った住民に賃貸することに関連している。資本に余裕のある大型投資家がこの市場に入るのは比較的新しい傾向であるため、同業者会社がほとんど存在せず、長期的な追跡記録を構築している会社もなく、私たちのビジネスモデルと投資戦略が比較的長い時間内に実施され、持続できるかどうかを予測することができる。ビジネスモデルのような企業が構築した長期追跡記録を実施していない場合、私たちの将来の潜在的な業績を評価することは難しいかもしれません。私たちが業務モデルを改善し続けるにつれて、予想外の問題に直面する可能性があり、これは私たちの運営結果や株主に製品を分配する能力に悪影響を与え、株価を大幅に下落させる可能性があります。
私たちの経営歴史は限られており、私たちの業務を成功させることができないかもしれませんし、私たちの株主に分配を行うのに十分なキャッシュフローが生まれないかもしれません。
私たちの運営の歴史は限られている。そのため、私たちの普通株に投資することは、豊富な経営歴史を持つ不動産会社の普通株に投資するよりも大きなリスクをもたらす可能性がある。もし私たちが私たちの業務を成功的に運営できなければ、私たちの株主に分配したり維持したりするのに十分なキャッシュフローを生成することができません。あなたは私たちの普通株式で保有している株式の全部または一部の価値を失う可能性があります。私たちが私たちの業務を成功的に運営し、私たちの経営政策と投資戦略を実行できるかどうかは、多くの要素にかかっています
•ホテルのリフォーム、メンテナンス、マーケティング、その他の運営コストを効果的に管理することができます
•私たちの市場の経済状況は、雇用と家庭収入と支出の変化、金融と不動産市場、そして全体的な経済の状況を含む
•私たちは高い入居率と目標賃貸料レベルを維持することができる
•私たちの投資戦略に一致した魅力的な買収機会の可用性と、これらの機会を識別する能力
•一戸建て賃貸業界に進出した他の投資家と競争する能力は
•所有権訴訟、住民またはテナント組織との訴訟、法的コンプライアンス、物品税、HOA費用、保険など、私たちのコントロール範囲を超えた費用
•家主·テナント関係に影響を与える司法や規制事態の発展は、居住者の追放や追放や家賃向上能力に影響を与えたり延期したりする可能性がある
•私たちの市場の人口、雇用、住宅の傾向を転換し、
•金利水準と変動性は、所望の条件で短期·長期融資を得ることに影響を与える可能性がある。
また、優遇条件で魅力的な物件を買収する上で、激しい競争に直面しており、私たちが物件を購入した後、その価値は大幅に低下する可能性がある。
環境·社会·ガバナンス問題に関するリスク
気候変動と関連する環境問題，気候変動対策に関する立法と規制措置，低炭素経済への移行は我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
大気中の二酸化炭素や他の温室効果ガス濃度の増加により，世界の平均気温が徐々に上昇し，世界の天気パターンに重大な変化が生じ，極端な気象条件や自然災害の頻度，深刻さと持続時間が増加し，水不足や水質が悪くなることが懸念されている。このような事件はまた不利な経済状況を悪化させる可能性がある。もし私たちの不動産がある地域の気候が大きく変化すれば、私たちは極端な天気および/または降水と温度の変化を経験するかもしれません。これらのすべては、これらの地域に位置するか、またはこれらの条件の影響を受ける不動産の実際の損害や需要の減少を招く可能性があり、私たちの財務状況や運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。参照してください“— 地震、野火、悪天候などの自然災害の影響を受けやすいです.”
公衆は気候変化に日々注目し、地方、州、地区、国家と国際監督管理機関が温室効果ガス排出と気候変化問題に更に注目している。温室効果ガス排出を制限するための法規および“グリーン”建築法規の実施を含む、気候変動に対する懸念、政策変化、および連邦、州、地方立法および法規の変化に基づいて、それに応じて収入を増加させることなく、私たちの運営結果に悪影響を与える可能性がある(例えば、エネルギー効率を向上させ、および/または悪天候を防ぐために)我々の既存物件の資本支出を増加させる可能性がある
2022年3月、米国証券取引委員会は気候変動情報開示要求の提案規則を発表し、提案通りに採択されれば、我々を含むすべての登録者に広範で詳細な気候関連情報の開示を要求する。最終的な規則はまだ採択されておらず，提案規則が我々の業務の最終的な範囲や影響に与える影響はまだ確定していない.もし新しい規則が最終的に決定され、私たちに追加的な報告義務が適用されれば、私たちは大幅に増加したコストに直面するかもしれない。また、米国証券取引委員会は、公開届出文書における気候変動に関する開示を検討していると発表しており、これは、米国証券取引委員会が我々の既存の気候開示が誤解性または不足していると主張した場合の法執行の可能性を増加させる。
潜在的規制変化の広い範囲を考慮すると、将来の気候変動立法、法規または業界基準、および任意の国際条約と協定の潜在的影響に対するいかなる評価も不確定である
私たちは地震、野火、悪天候などの自然災害の影響を受けやすい。
自然災害、地震、竜巻、風、洪水、干ばつ、野火などの悪天候は私たちの財産に重大な破壊をもたらす可能性があります。我々のこのような事件に関連する死傷損失と収入損失の程度は，事件の重症度と影響を受ける地域の総露光量に依存する。悪天候の他の結果は保険料と補償免除額の増加または保険範囲の減少を含む可能性がある。“私たちのビジネスや産業に関するリスク”を見てください— 私たちは保険の範囲内でない損失を受けるかもしれない。”
私たちは自然災害、悪天候、野火などの事件のリスクを受けており、これらの事件は私たちの財務状況や運営結果に大きなマイナス影響を与える可能性がある。このようなすべての要素は世界的な気候変化によって悪化する可能性がある。同様に、降水量の著しい変化は干ばつや野火の増加を招く可能性があり、これは私たちの不動産需要に不利な影響を与えるかもしれない。これらの事件による財産損失の増加は、保険料や免責額の増加や保険範囲の減少にもつながる可能性がある。“私たちのビジネスや産業に関するリスクを見てください私たちは保険の範囲内でない損失を受けるかもしれない。私たちの運営と財務は
時期によって結果が大きく違うかもしれない。私たちは過去に自然災害や悪天候で損失を被ったことがあり、将来も損失を受ける可能性がある。気候変動に関する業務リスクの低減を求めているが，どこで業務を展開しても，固有の気候関連リスクが存在することを認識している。例えば、悲劇的な自然災害は私たちのどの市場にも否定的な影響を及ぼすかもしれない。したがって、自然災害は、私たちの業務を混乱させる可能性があり、保険コストの増加や保険範囲の喪失、法的責任、名声損失を含む、当社の財務状況および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。会いましょう“-気候変動と関連する環境問題，気候変動対策に関する立法と規制措置，低炭素経済への移行は我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。”
環境的に有害な条件は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。
様々な連邦、州、地方環境法によると、不動産の現所有者または前任所有者または経営者は、そのような不動産上の危険または有毒物質を除去または修復する費用を負担する必要があるかもしれない。このような法律は、所有者や経営者がこのような危険または有毒物質の存在を知っているかどうかにかかわらず、責任を負うことを規定することが多い。一人だけでなく汚染に責任があっても，適用される環境法でカバーされている各人は発生したすべての清掃費用に責任を負う可能性がある。さらに、第三者は、調査および整理費用を含む、環境汚染による人身傷害、自然資源または財産損失またはその他の費用の賠償を求めることができるサイトの所有者または運営者を起訴することができる。もし私たちの不動産に危険や有毒物質が存在したり、汚染された不動産を適切に救済していない場合、政府に有利な留置権が生じる可能性があります。政府は汚染問題の解決によってコストが発生する可能性があり、あるいは他の方法で私たちが不動産を売却したり賃貸したり、不動産を担保として借金する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。環境法は財産の使用方式や企業の経営方式にも制限を加えることができる。環境法に違反した財産所有者は制裁を受ける可能性があり，これらの制裁は政府機関によって実行される可能性があり，場合によっては個人的に実行される可能性もある。私たちの物件を買収して所有する時、私たちはそのようなコストに直面するかもしれない。環境クレームを弁護し、環境法規の要求を遵守したり、汚染された財産を救済するコストは、私たちに実質的で不利な影響を与える可能性がある。
新しいまたはより厳しい環境法律や法規を遵守したり、既存の法律をより厳密に解釈したりするには、物質的費用を支払う必要があるかもしれません。私たちは、鉛含有塗料、金型、アスベスト、近接電線または他の問題に関する法律または法規のような、私たちの財産に関連する環境法律または法規に支配されている。将来の法律、条例、規制がいかなる重大な環境責任も加えない、あるいは私たちの物件の現在の環境状況は、住民の活動、土地の既存の条件、物件付近の運営、または関係のない第三者の活動の影響を受けないことを保証することはできません。さらに、私たちは様々な場所、州、連邦消防、健康、生命安全、そして似たような法規を遵守することを要求されるかもしれない。適用される法律法規を遵守しないことは、罰金および/または損害、休職、民事責任、または他の制裁をもたらす可能性がある。
私たちは、投資家や他の人たちによって、私たちの環境、社会、ガバナンス、または持続可能な開発責任に対するますます厳格な審査を受けており、これは追加のコストまたはリスクを招き、私たちの名声、パートナーがそのような投資家から資金を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
投資家は、団体、特定の機関投資家、投資基金、他の市場参加者、および利害関係者が、気候変動に関連するやり方を含む会社のESGまたは“持続可能性”アプローチにますます注目している。これらの締約国はその投資の社会コストの影響をより重視している。私たちのESG実践が投資家または他の業界の利益関係者の期待および基準に適合していない場合、これらの期待および基準は依然として発展しており、私たちのESG実践の評価によれば、私たちの名声および従業員保持は負の影響を受ける可能性がある。私たちが行った任意の持続可能な開示は、企業ガバナンス、環境コンプライアンス、関連する健康と安全実践、人的資本管理、製品品質、サプライチェーン管理、および従業員の包括性と多様性を含む様々な社会的および道徳的問題における私たちの政策と実践を含むことができる。利害関係者は、我々のESG実践またはそれらを採用する速度に満足していない可能性がある。私たちはまた、追加のコストを生成し、様々なESGアプローチを監視、報告、および遵守するために追加のリソースを必要とする可能性がある。また、投資家は、ESG要因に対する私たちの態度と考慮を評価するために、私たちに投資しないことを決定するかもしれません。
私たちの負債に関するリスクは
私たちのキャッシュフローや経営業績は、支払いを要求する債務または関連利息や私たちの債務融資の他のリスクの悪影響を受ける可能性があります。
私たちは一般的に債務資金調達と関連した危険の影響を受けるだろう。これらのリスクには、(1)私たちのキャッシュフローが必要な元本および利息支払いを満たすのに不十分である可能性があること、(2)既存の債務の再融資ができない可能性があること、または任意の再融資の条項が既存の債務の条項に及ばない可能性があること、(3)任意の財産の経済パフォーマンスが低下すれば、必要な債務弁済が減少しないこと、(4)債務超過義務が株主に割り当てられる資金および資本投資に利用可能な資金を減少させる可能性があること、(5)私たちの債務のいかなる違約もこれらの債務を加速させ、担保償還権を喪失させる可能性のある財産損失、が含まれる。(6)優遇条件を必要としない資本支出融資のリスク、及び(7)我々の債務を担保する担保を提供する担保の価値が変動し、その担保の負債額よりも低い可能性がある。もしある物件の収入が債務の返済を保証するために拘留され、私たちは適用された債務を返済できない場合、私たちはその物件を貸手に返さなければならず、それによって、その物件の任意の期待収入と権益価値の損失を招く可能性がある。これらのリスクのいずれも私たちのキャッシュフローに圧力を与え、私たちの成長能力を低下させ、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。自然災害、地政学的動揺、医療流行病、流行病、経済不安定、またはその他の原因は、私たちの住民が賃貸義務を履行する能力、および私たちが賃貸料を徴収したり、賃貸料を支払うことができなかった救済措置を実行する能力に重大かつ不利な影響を与える可能性があり、それによって私たちのキャッシュフローを減少させ、それによって賃貸料および他の財産収入への影響は、私たちが必要なすべての債務返済能力に影響を与え、私たちの株主に予想レベルの配当金を支払い続け、または配当金を全く支払わない可能性がある。会いましょう“-私たちの業務、経営業績、財務状況とキャッシュフローは流行病と伝染病の爆発の悪影響を受ける可能性があります.”
私たちは業務運営に多くの借金を利用した。
2022年12月31日現在、我々の未済債務元金総額は78.337億ドルである。私たちのチップは私たちに重要な結果をもたらすかもしれない。例えば、(1)そのような債務の条項を遵守しないため、大量の債務が加速される、または、そのような債務が交差違約または交差加速条項を含む場合、他の債務をもたらす、(2)担保償還権の喪失、または個人財産またはポートフォリオの損失を含む不利な条件で資産を売却することにより、現金収益なしに課税収入を創出する可能性があり、(3)既存の融資スケジュールの下で未使用の金額を借り入れること、または有利な条件で追加融資または再融資を得る能力を深刻に損なうこと、または根本的にできないこと。(4)キャッシュフローの大部分を債務の元本および利息の支払いに使用し、私たちの業務に資金を提供するために利用可能なキャッシュフローを減少させ、私たちのREIT資格を維持するために必要な配当金を含む配当金を支払うこと、または他の目的のために使用すること、(5)不況における私たちの脆弱性を増加させること、(6)競争圧力を受ける能力を制限すること、または(7)変化するビジネスおよび経済状況に対応する私たちの柔軟性を低下させることが求められる
上記のいずれかの場合が発生すれば、我々の業務、財務状況、流動性、経営結果、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性があり、私たち普通株の取引価格は大幅に低下する可能性がある。
私たちは債務と株式市場を通じて融資を得ることができないかもしれません。これは私たちの成長戦略と私たちの財務状況と経営業績に大きな悪影響を及ぼすでしょう。
私たちは追加の債務や株式融資を得るために資本と信用市場に入ることができるか、または私たちに有利な条項で融資を受けることができるという保証はできません。私たちは資金調達を得ることができないので、私たちの業務に否定的な影響を及ぼすかもしれない。その中で、私たちは、私たちの事業戦略とポートフォリオに実質的な悪影響を与え、私たちの財産を獲得、再開発、または維持することが困難になる可能性があり、(1)流動性が悪影響を受けること、(2)債務満了時または前に返済または再融資できないこと、(3)より高い利息および元金を支払うこと、または私たちの債務返済に不利な条項で私たちの資産の一部を売却すること、または(4)既存の株主の所有権をさらに希釈することができる追加の株式を発行することができる。
より多くの第三者資金源を得ることができるかどうかはある程度依存しています
•不利な世界と米国の経済状況(インフレと金利を含む)、金融市場の不確実性、および地政学的緊張
•市場は私たちの成長の可能性について考えています
•買収融資について、買収する家屋の価値に対する市場の見方
•私たちの現在の債務水準は
•私たちの現在と期待されている未来の収益は
•私たちのキャッシュフローと現金分配
•私たちの普通株の市場価格。
潜在的な融資者は、私たちに魅力的な融資を提供したくないか、または資金調達を得るために、目を見張るような高額な費用を私たちに受け取ることができないかもしれない。したがって、私たちが合理的な条件で資金を引き付けるために信用市場に入ることができるかどうかは定かではない。もし私たちが合理的な条項で融資を得ることができなければ、私たちの資産投資リターンと私たちが買収する能力は不利な影響を受けるかもしれない
信用格付けの引き下げは私たちの融資能力に悪影響を及ぼすかもしれない.
私たちの信用格付けは資本の数量とタイプ、そして私たちが獲得する可能性のある任意の融資の条項と定価に影響を及ぼす。もし私たちが現在の信用格付けを維持できなければ、私たちはより高い貸借コストを発生させる可能性があり、これは追加融資を得ることや既存の債務と約束の再融資をより困難またはより高価にすることになり、これは私たちの財務状況、経営業績、キャッシュフロー、流動性に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
保証された債務は私たちの賃貸住宅の所有権権益が償還される可能性に直面している。
担保担保債務が生じることは、契約違反および/またはこのような債務の再融資ができないため、貸主が引止め訴訟を起こす可能性があるため、賃貸住宅で所有権を失うリスクを増加させる。税金の目的で、私たちの任意の賃貸住宅の償還は、その賃貸住宅保証に等しい未返済債務残高の購入価格で家を売却するとみなされる。賃貸住宅保証の未返済債務残高が賃貸住宅の納税基盤を超えた場合、現金収益を受けることなく、担保償還権を失ったときに課税収入を確認します。
私たちの債務協定での契約は私たちの経営活動を制限し、私たちの財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの既存の債務プロトコルは、将来の債務プロトコルが、いくつかの保証比率と、追加の保証および無担保債務を生成する能力の制限と、および/または他の方法で私たちの流通および運営政策に影響を与える財務および/または運営契約とを含む可能性がある。このような協約は私たちの業務の柔軟性と買収と処分活動を制限するかもしれない。また、これらの債務協定のいずれかの契約が違反され、適用された治癒期間内に治癒されていない場合には、延滞金がなくても直ちに債務の返済を要求される可能性がある。私たちの債務合意のうちの1つの違約は他の債務合意での交差違約を招く可能性があり、私たちの貸手は未返済の満期と対応金額を発表し、彼らの約束を終了し、追加の担保を要求し、既存の担保に基づいてそれぞれの利益を強制的に実行することができる。したがって、適用される債務契約違約により我々の財務状況又は運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また、我々の融資合意に基づいて十分な担保がなければ、我々の融資手配に関する借入基数要求は、これらの融資手配下の総最大能力を利用することを阻止する可能性がある。
例えば、私たちの担保ローンと保証定期融資は、融資者が制御する現金管理口座に、ポートフォリオの安全な物件を確保するために生成されたすべてのレンタル料および現金を受け取ることを要求します。違約が発生したか、または要求を満たしていない最低債務収益率または債務カバー率が発生すると、融資者は、前払い元金および融資満期金額を含む任意の余分な現金を融資者が選択した現金管理口座に預けることができる
このような協約は私たちが私たちの株主の最高の利益に合致すると思う取引に従事する能力を制限するかもしれない。また，これらの制限は，米国連邦所得税の目的であるREIT資格を維持するために必要な要求を満たすことを困難にする可能性がある。
私たちは、追加権のない長期担保融資を継続して使用することが可能であり、このような構造は、他の債務融資において一般的ではないいくつかのリスクに直面する可能性があり、これは、この融資選択の利用可能性および魅力に影響を与えるか、または他の方法で私たちの損失を招く可能性がある。
私たちは、利用可能であれば、私たちの所有する家屋プールに関する無請求権長期担保融資を保有し、継続して使用することができ、私たちのREIT資格に適合する範囲内にあります。担保融資は私たちを他の債務融資では一般的ではないいくつかの危険に直面させるかもしれない。また、私たちは未来に証券化市場に入ることができるか、または優遇された金利でそうすることができる保証はない。インフレ、金利上昇、成長鈍化、経済不確定性、商業活動の全般的な低下を含む現在の不利なマクロ経済状況は、混乱をもたらしている資産支援証券や担保融資支援証券市場の流動性やボラティリティ、および投資家の資産支援証券や構造的金融製品に対する投資家の需要や購入が大幅に減少したことを含むより広範なグローバル金融市場の混乱。証券化市場の中断は、担保融資を融資源とする能力を阻害したり、非効率的な融資源にしたりする可能性があり、代替融資源に依存する可能性があり、他の有利な市場では、これらの融資源は担保融資よりも有利である可能性がある。また、米国や他の地方では、現在、資産担保証券業界に対する政治·規制審査も強化されている。これは一連の規制を強化する措置を招き、これらの措置は現在異なる実施段階にあり、証券化開放の中である投資家の監督管理資本に課金したり、ある投資家が資産支持証券を持っているインセンティブに不利な影響を与え、それによってこのような証券の流動性に影響を与える可能性がある。このような要素のいずれも私たちが融資源として担保融資を受ける機会を制限することができる。長期的な投資融資のための担保融資を完了することができず、他の形態の潜在的な魅力の低い融資を求める必要があるかもしれないし、不適切な時間や価格で資産を清算する必要があるかもしれません。これは、私たちの業績や私たちの成長業務の能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの普通株に優先する追加債務証券や株式証券の発行は、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちが将来的に普通株よりも優先的な追加債務証券または株式証券を発行することを決定した場合、それらは、私たちの経営の柔軟性を制限する契約を含む契約または他のツールによって管理される可能性が高い。私たちが将来発行する任意の追加の債務または株式証券は、私たちの普通株よりも優遇された権利、特典、および特権を有する可能性があり、そのような証券が変換可能または交換可能である場合、そのような証券の発行は、私たちの普通株の保有者を希釈するかもしれない。私たちと私たちの株主はこのような証券の発行とサービスの費用を間接的に負担するだろう。私たちが将来のどの発行でも債券や株式を発行する決定は市場状況や他のコントロールできない要素に依存するため、私たちは私たちの未来の発行金額、時間、性質を予測したり推定することができません。したがって、私たちの普通株の保有者は私たちが未来に普通株を発行するリスクを負い、私たちの普通株の市場価格を下げ、彼らが私たちが持っている株の価値を希釈するだろう。
金利上昇のリスクを効果的にヘッジできなければ、私たちの経営実績や株主に資金を分配する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
2022年12月31日現在、私たちの債務ツール下の借金総額は38.86億ドルで、変動金利で利上げされ、金利リスクに直面しています。深刻化するインフレに対応するため、米連邦準備委員会(Federal Reserve)は2022年3月に短期金利の引き上げを開始し、3年余りぶりであり、さらなる利上げが予想されると表明した。金利上昇は私たちの変動金利債務の債務超過義務を増加させる可能性があり、借金金額が変わらなくても、私たちの収益やキャッシュフローはそれに応じて減少する可能性があります。私たちの金利交換協定が発効した後(第2部、第7項を参照)。“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析--流動性と資本資源”(より多くの情報を知りたい)、我々の変動金利債務は100ベーシスポイント増加または減少するごとに、毎年の利息支出は70万ドル増加または減少すると予想される
私たちの債務ツールについては、REIT資格要件に適合した場合、将来的には、金利変動が生じる可能性のある負の影響をヘッジするために、1つまたは複数の追加形態の金利保証(スワップ協定、金利上限契約、または同様の合意の形態で)を得ることができる。しかし、私たちはどんなヘッジシュートも利上げの悪影響を十分に緩和するか、またはこれらの合意の下での取引相手がこれらの合意の下で義務を履行することを保証することはできません。しかも、私たちはヘッジ取引相手によって違約リスクに直面するかもしれない。不利な経済的条件はまた私たちの借金の条件を不利にするかもしれない。私たちは私たちの1つ以上の投資を清算することを要求されるかもしれないが、これは私たちの投資から魅力的な見返りを得ることができなくなり、私たちの債務超過義務を履行することができないかもしれない。
規則の不動産投資信託基金条項はまた、私たちの効果的なヘッジ能力を制限する可能性がある。“私たちの不動産投資信託基金の地位や他の税金に関するリスクを見てください不動産投資信託基金の要求を守ることは、私たちの効果的なヘッジ能力を制限し、納税義務を負うことになる可能性があります。”
ロンドン銀行間の同業借り換え金利を段階的に廃止することは、資本市場や私たちの資金調達能力に悪影響を及ぼす可能性が予想される。ロンドン銀行の同業借り換え金利が終了すると、私たちの可変金利債務協定と金融商品は別の基本金利計算を使用する可能性がある。
英国金融市場行動監視局は、2023年6月30日以降すぐに1カ月間のドルLIBORの公表を停止すると発表した。したがって、近い将来、LIBORは広く使用される基準金利ではなくなるだろう。現在と未来の任意の改革および他の圧力は、LIBORが新しい基準に置き換えられるか、または過渡期に含まれる過去とは異なる表現をもたらす可能性がある。2022年12月31日現在、31.61億ドルの変動金利債務と38.2億ドルの金利交換があり、これらの債務は1ヶ月のロンドン銀行の同業借り換え金利を基準金利とし、満期日が2023年6月を超える(すべての延期が行使されたと仮定する)適用金利または支払金額を決定する。我々の既存の変動金利債務及び派生ツールプロトコルは規定に従って別の金利に移行することができ、即ち隔夜融資金利(“SOFR”)を保証することができるが、私たちは各取引相手と協議して既存の条文を修正して、このような債務及び派生ツールプロトコルの条項のSOFR指数への適用をより良く協力する。2023年6月30日にロンドン銀行の同業借り換え金利が満期になるまでにSOFRへの移行を完了する予定です。しかし、これらの市場発展の結果は完全に予測できず、合意の規定に従って管理されていても、ロンドン銀行間の同業借り換え金利からの移行は、私たちの変動金利債務や私たちの金利交換協定に関連するキャッシュフローのコストに影響を与える可能性がある。1ヶ月のロンドン銀行の同業借り換え金利が予想通り2023年に停止した場合、協定の条項によると、適用金利または支払金額の計算に不確実性や差がある可能性がある, また、新たな基準金利の使用に移行し、我々の財務モデルを必要とする変更を行うには、多くの管理時間と労力が必要となる可能性がある。これは、以前に記録された取引の財務表現の違いを招き、私たちの既存の取引データ、運営、および価格設定の流れに影響を与える可能性がある。リセット基準での金利やスワップ支払いの計算も私たちの純利息支出に影響を与える可能性があります。段階的淘汰中のLiborの表現は、過去とは異なる可能性があり、これは、LIBORに基づく任意の証券、融資、派生商品、および他の金融義務または信用の市場または価値、ならびに私たちの全体的な財務状況または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、債券保有者、管理機関、および/または、予想されるLIBORが段階的に淘汰される日までに後続金利に移行することを決定することができる。予想されるLIBORが段階的に淘汰される前に、このような移行は、私たちが返済していない変動金利債務と金利スワッププロトコルに関連する既存のプロトコルが想定している異なるプログラムを使用して行われる可能性があり、これは、私たちの変動金利債務のコストと、私たちの金利スワッププロトコルに関連するキャッシュフローに影響を与える可能性があります。
私たちの普通株式の組織、構造、所有権に関連するリスク
メリーランド州の法律の条項は、私たちの取締役会や株主にわが社の買収提案や統制権変更を実施することを要求することで、第三者が私たちの支配権を獲得する能力を制限するかもしれません。
メリーランド州の一般会社法のいくつかの条項は、第三者が私たちの提案を買収することを阻止したり、他の場合には支配権の変更を阻害するかもしれません
我々の株主がその普通株当時の市場価格よりも高い割増価格を実現する機会を与えた
•“業務合併”条項は、特定の例外及び制限を除いて、メリーランド社と“利害関係のある株主”(一般には、関連日の直前の2年以内のいずれかの期間と定義されており、実益が議決権株の10%以上の投票権を発行している者又は関連会社又は共同会社であり、当時発行された株式投票権の10%以上の実益所有者である)又は利害関係のある株主の関連会社間の特定の業務合併を禁止し、当該株主が利害関係のある株主となった直近の日から5年以内に、その後、これらの合併に対して2つの超多数の株主投票要求が規定され、他の条件を除いて、私たちの普通株主は、その株式について“管理職会計基準”で定義されたような最低価格を獲得し、コストは現金形式で徴収されているか、または利益関連株主が以前にその株式のために支払ったのと同じ形態で支払われている。そして
•“制御株式”条項は、いくつかの例外を除いて、“制御株式買収”(発行された“制御株式”の所有権または制御権を直接または間接的に取得すると定義される)で得られた“制御株式”(投票権のある株式と定義され、株主が制御する他のすべての株式と合計して、株主が選挙取締役の3つの漸増投票権を行使する権利を有する範囲のうちの1つであると定義される)の所有者には投票権がなく、我々の株主が少なくとも3分の2の賛成票で当事項について投票権の3分の2を承認する権利を有していない場合がある。あるいは私たちの従業員、彼らも私たちの会社の役員です。
私たちは“ビジネス統合ルール”を遵守しない業務統合条項を選択しましたが、他の誰との間のどの業務統合も“ビジネス統合ルール”の制限を受けません。また、私たちの定款の規定によると、私たちは株式条項の影響を受けないことを選択しました。当社の定款の条項は、当社の取締役会が自社定款の業務合併条項の制約を受けないいかなる企業合併を撤回、変更または改訂することを禁止し、あるいは当社の定款を修正して当社の定款に加入する制御株式条項を選択することを禁止し、いずれの場合も、取締役選挙で普遍的に投票する権利のある株主がこの件について投じた多数の賛成票を得ることができない。
また、取締役条例第3章第8副見出しの“自主買収”条項は、株主承認なしに、我々の定款や定款にどのような規定があるかにかかわらず、分類取締役会を採用したり、取締役を罷免するために必要な投票権を増加させることを含む特定の買収防御措置を実施することができる。この買収抗弁は、第三者が買収提案をしてくれることを阻止するか、あるいは我々の普通株主に当時の市場価格を超えるプレミアムを実現する機会を提供する可能性がある場合には、私たちの制御権の変更を延期、延期、または阻止する可能性がある。我々の定款では、取締役選挙において普遍的な投票権を有する株主がこの件に過半数賛成票を投じていない場合には、分類取締役会の採用又は取締役罷免に必要な投票権の増加に関する規定を含む副題8のいくつかの規定を遵守することを選択してはならない。
私たちの取締役会は優先株を含めて株式の発行を許可するかもしれませんが、その条項は第三者が私たちを買収することを阻止するかもしれません。
私たちの規約は、私たちの取締役会がいかなる株主の行動も取らずに、1つまたは複数のカテゴリーまたはシリーズの株式の発行を許可することを可能にします。私たちの取締役会はまた、任意の未発行株式を分類または再分類し、そのような任意の株式の優先株、転換および他の権利、投票権、制限、配当および他の分配の制限、資格、および償還条項および条件を設定または変更することができ、これらの権利は私たちの普通株式の権利よりも優れている可能性がある。したがって、我々の取締役会は、ある種類または一連の株の発行を許可することができ、その条項および条件は、買収または他の取引を阻止する効果がある可能性があり、これらの取引では、私たちが発行した普通株の一部または大部分の保有者の株式は、当時の私たちの普通株の現在の市場価格よりも高いプレミアムを得ることができる。
私たちの権利と私たちの株主が私たちの役員と上級管理者に行動する権利は限られています。
私たちの憲章はメリーランド州の法律で許容された最大範囲で私たちの役員と上級管理者が私たちと私たちの株主に対する金銭的損害責任を免除した。現行メリーランド州法律と私たちの定款によると、私たちの役員と上級管理者は、私たちまたは私たちの株主に対していかなる金銭的損害責任も負いませんが、以下の責任は除外します
•金銭、財産またはサービスにおいて不正な利益または利益を実際に受け取ること；または
•取締役又は役人の自発的かつ故意な不誠実な行為は、最終判決によって決定され、判決された訴訟原因に実質的な影響を与える。
私たちの憲章は、私たちと私たちの定款がメリーランド州の法律で許可された最大範囲内で、私たちのすべての役員または高級職員がメリーランド州の法律で許可された範囲内で、またはその現職または前任役員または高級職員の身分またはこのような他の身分で在任しているため、訴訟の当事者または証人となることを保障する義務があり、それに対して受ける可能性のある任意のクレームまたは責任を免れるか、または受ける可能性のある任意のクレームまたは責任を免れる。また、私たちは、最終的に賠償を受ける権利があることを初歩的に決定する必要はなく、現役員および元役員および上級管理職によって発生した費用の支払いまたは返済を義務化することができるかもしれない。したがって、私たちと私たちの株主が私たちの役員や上級管理者に金銭損害賠償を追及する権利は、私たちの定款や定款にこれらの条項や他の会社が存在しない可能性のある権利よりも限られている可能性があり、これは、私たちの最良の利益に合わない行為が発生した場合の請求権を制限するかもしれません。
私たちの規約には、私たちの非従業員取締役、特定のIPO前所有者及びその付属会社が私たちと競争することを明確に許可する条項が含まれています。
私たちの定款は、メリーランド法が時々許可する最大範囲内で、私たちの取締役又は彼らの関連会社(私たちまたは私たちの子会社に雇われた取締役を除く)に時々提示または開発された任意のビジネス機会において、私たちの任意の権益または予想を有し、またはそのビジネス機会が私たちの取締役の身分で明確に提供または通知されない限り、私たちの最初の公募前の所有者またはそれらの任意の関連会社、または私たちまたはその任意の関連会社に雇用されていないいかなる取締役も放棄し、私たちまたは私たちの関連会社が従事または提案している同じ業務活動または同様の業務活動または業務ラインに直接または間接的に関与することを回避する責任があり、または他の方法で私たちまたは私たちの関連会社との競合を回避する責任がある
私たちの定款は、メリーランド州法律が時々許可する最大範囲で、私たちのすべての非従業員取締役とその任意の付属会社はできます
•吾等及び/又は吾等の付属会社の権益を買収、保有及び処分することは、その本人又は他人の口座のために保有する吾等のINVH LPの株式又は普通組合単位権益を含み、Invite Home Inc.の株主又はINVH LPの有限パートナーのすべての権利を行使し、その程度及び方式は、我々の取締役又は株主ではない程度及び方式と同じである
•取締役、主管、受託者、株主、パートナー、メンバー、株式所有者、マネージャー、顧問或いは任意の他の人の従業員は(状況に応じて)、業務利益及び直接或いは間接的に吾などと似ている或いは吾などと競争する業務活動に従事し、吾などが把握及び発展することができるビジネスチャンスに関連し、或いは買収、シンジケート、保有、管理、発展、運営又は処分、不動産又は不動産業務に従事する者の権益を含む。
また、メリーランド州法律で時々許容される最大範囲内で、私たちの任意の非従業員取締役または彼らそれぞれの任意の関連会社が潜在的な取引または他のビジネス機会を知っていれば、その人は、そのような取引またはビジネス機会を私たちまたは私たちの任意の関連会社に伝達または提供する責任がなく、そのような機会を自分、彼または彼女自身のために把握することができ、またはそのビジネス機会が彼または彼女が私たちの取締役としての身分でその人に提供されない限り、他の人またはエンティティに提供することができる。これらの条項は、私たちが本来追求する機会のある業務や投資機会を求める能力を制限するかもしれません。これは、私たちの財務状況、私たちの経営業績、私たちのキャッシュフロー、私たちの普通株の1株当たりの取引価格、および私たちが債務超過義務を履行し、株主に配当金を支払う能力に悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちのREIT地位といくつかの他の税目に関連するリスク
不動産投資信託基金の資格を保持していなければ、正規の国内会社として税金を納め、巨額の税金負担に直面する可能性がある。
私たちの組織と運営はREITの資格と税務要求に適合しており、私たちの現在の組織と提案された運営方法は私たちがREITの資格に適合し続けることができると信じている。しかし、不動産投資信託基金の資格としては、高度な技術的かつ複雑な法規条項の適用に関連しており、限られた数の司法または行政解釈のみで、私たちが資格を持っているか、または不動産投資信託基金としての資格を持っていることを保証することはできません。私たちのREITとしての資格は、いくつかの資産、収入、組織、分配、株主所有権、および他の要件の継続的な満足に依存しており、技術的または意図的にこれらの要求に違反しても、私たちのREIT資格を脅かす可能性があります。また、私たちの不動産投資信託基金としての資格は、合併していない合弁企業における投資の一部の付属実体が不動産投資信託基金としての資格に依存する可能性があり、これらの子会社も不動産投資信託基金とみなされることを選択している。また、新たな税収立法、行政指導、または裁判所裁決は、いずれの場合も遡及効力を有する可能性があり、不動産投資信託基金になる資格を有することが困難または不可能になる可能性がある。
いずれの課税年度にも不動産投資信託基金になる資格がなく、適用される法律規定に基づいて減免を受ける資格がない場合、
•私たちは正規の国内会社(“C社”)として課税し、現行法によると、他の事項を除いて、課税所得額を計算する際に株主への分配を差し引くことができず、正常な会社所得税税率で私たちの課税収入に米国連邦所得税を支払うことができないことを意味します
•それによって生じる税務負担は巨大であり、私たちの帳簿価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
•私たちは納税を要求されます。したがって、私たちがREIT資格を満たしていない毎年、株主に分配できる現金は減少し、課税収入があります
•もっと州税と地方税を払わなければならないかもしれません
•次の4つの完全な納税年度では、私たちは一般的にREIT資格を再取得する資格がありません。
場合によっては、不動産投資信託基金は税金負債を発生させ、私たちのキャッシュフローを減少させる可能性がある。
たとえ私たちが資格を満たし、REITの地位を維持していても、私たちの収入と資産は、すべての分配されていない収入の税金、担保償還権を失ったために行われた特定の活動の収入税、州または地方所得税、財産税、移転税を含むアメリカ連邦、州、地方税を支払う必要があるかもしれない。また、カレンダー年度に株主に割り当てられた実際の金額が規程規定の最低額よりも少ない場合には、4%の相殺不可能消費税が徴収され、場合によっては、守則の1つ以上の減免条項を利用して、不動産投資信託基金としての資格を維持するために、消費税や罰金税(金額が大きい場合がある)の支払いが要求される可能性があります。さらに、REIT資格要件を満たすために、またはREITが取引業者の財産または在庫から得られるいくつかの収益に100%の税を徴収することを回避するために、TRSまたは他の子会社を介して一部の業務を展開し、一部の資産を保有し、これらの子会社は、米国連邦、州、および地方会社税を納めなければならない。私たちが直接または間接的に支払った上記のどんな税金も、私たちが株主に割り当てるために使える現金を減らすだろう。
REITの要求を遵守することは、私たちが他の魅力的な機会を放棄し、私たちの拡張機会を制限し、および/または他の魅力的な投資を清算または再構成させることをもたらす可能性がある。
REITの資格を満たすためには、私たちの収入源、資産の性質、多様性、株主に割り当てられた金額、私たちの株の所有権などに関するテストを絶えず満たさなければなりません。
例えば、各カレンダー四半期末に、私たちの資産価値の少なくとも75%は、現金、現金プロジェクト、政府証券、および合格したREIT不動産資産から構成されなければならない。私たちの証券への余剰投資(適格不動産資産や政府証券を除く)は、一般に、発行者と共同でその発行者を規則下のTRSとみなすことを選択しない限り、任意の発行者の未償還および投票権証券の10%またはいずれかの発行者の未償還証券の総価値の10%を含むことはできない。TRSSでのすべての投資の総価値は
私たちの総資産価値の20%を超える。また、我々の資産価値(適格不動産資産と政府証券を除く)の5%は、TRS以外のいずれかの発行者の証券から構成することはできない。もし私たちがこれらの要求を守ることができなかったら、私たちはカレンダー四半期終了後30日以内に私たちの資産の一部を処分して、私たちのREIT地位を失い、不利な税金結果を受けないようにしなければならない。四半期資産テストの要求に加えて、私たちは毎年2つの収入テスト要求(“75%と95%総収入テスト”)を満たさなければならない
これらのREIT要求を遵守することにより、私たちは、私たちが本来有利だと思っていた行動を取ることや放棄することを要求されるかもしれない。例えば，規則を満たすためにREITsの毛収入や資産テストに適用するためには，本来行う投資を放棄することが要求される可能性がある.また、私たちは私たちのポートフォリオから清算したり、TRSに出資したりすることを要求されるかもしれません。そうでなければ、魅力的な投資です。このような行動は私たちの収入と株主に割り当てられる金額を減らすかもしれない。さらに、私たちは不利な時や、私たちが既製資金を分配することができない場合、株主に分配することを要求されるかもしれない。
したがって，REITの要求を遵守することは，利益最大化のみに基づいて運営する能力を阻害する可能性がある。
取引禁止税の100%は、私たちが販売取引に従事する能力を制限するかもしれない
“取引禁止”とは、担保償還権を失った財産以外の財産を売却または処分することを意味し、これらの財産は、主に取引または業務の通常の過程で顧客に売却される。取引禁止とされている不動産処分は、我々が保有する不動産処分純収益の100%に相当する取引禁止税が徴収される可能性がある。避難港がありますが、避難港の規定を守ることができることを保証することはできませんし、正常な取引や業務過程で主に顧客に売却するために持っている財産を持つことを避ける保証もありません。したがって、私たちはいくつかの物件販売に従事しないことを選択することができます。あるいは私たちのTRSを通じてこのような販売を行うことができます。これはアメリカ連邦と州所得税の影響を受けることになります。さらに、私たちは大量の物件を1人または何人かのバイヤーに売却しなければならないかもしれません。これは、私たちの利益が私たちの物件ごとに売却される場合よりも低いかもしれません。例えば，日和見的に物件を買収してリフォームし，即時転売を図ることにした場合，取引税100%の禁止を避けるためにTRSによるこの活動を行う必要がある
100%の取引禁止税は、私たちに有利な取引を行う能力を制限するかもしれません。例えば、もし状況が私たちがいくつかの州や地理的市場に残って利益がないか、または経済的でない場合、100%取引税を禁止することは、TRSを介してこれらの州や市場から撤退するのではなく、私たちの州や市場での私たちの資産を売ることによって私たちの能力を遅らせるかもしれない。これは、私たちの運営利益と私たちの株の取引価格を損なうかもしれない。また、取引税100%の禁止を避けるために、これらの販売や構造が私たちに有利になる可能性があっても、証券化取引のための構造を制限することを要求されるかもしれません
不動産投資信託基金の要求を守ることは、私たちの効果的なヘッジ能力を制限し、納税義務を負うことになる可能性があります。
規則のREITに関する規定は私たちの負債に対する能力を制限するかもしれない。75%と95%の総収入テストでは、これらの規定の具体的な要求を満たしていない短期取引収入は、通常、条件を満たしていない収入を構成する。これらのルールの結果として，有利なヘッジ技術の使用を制限しなければならない場合や，我々のTRSの価値や収入が制限されている場合には，国内TRSを介してこれらのヘッジを実施しなければならない可能性がある.これは、私たちのTRSが収益税を徴収され、損失が得られないか、または相殺されることができないか、または私たちが本来負うべきリスクではなく、金利変化に関連するより大きなリスクに直面させるかもしれないので、私たちの沖活動に対するコストを増加させるかもしれない
不動産投資信託基金としてアメリカ連邦所得税を納める資格があっても、特定の資産の未実現の内蔵純収益に課税する可能性があります。
我々のIPO前再構成取引の一部として、1社または複数のC社が保有する付加価値資産の一部(直接または間接)を買収し、これらの取引において、我々が手にしている資産の調整税ベースは、当該C社が手にしている当該等資産の調整基礎を参考にして決定されている。もし私たちがこれらの資産を買収した日から5年以内にこのような付加価値資産を処分すれば、私たちは最高会社税率でアメリカ連邦所得税を納めます
于吾等が当該等資産を買収した当日、当該等資産の公平市価は当該日当該等資産の調整された課税基準の幅を超え、当該等資産は内蔵収益と呼ばれる。また、このような固有収益は、連邦5年の期間に等しいか、またはそれ以上の期間の間、いくつかの州所得税を支払う必要があるかもしれない。私たちが不動産投資信託基金としての地位を資格を持って維持していても、私たちはこの納税義務の制約を受けるだろう。確認された任意の内在的収益は、一般収入または資本収益としての性質を維持し、REIT課税所得額および私たちの分配要求を決定する際に考慮される。確認された内在収益に対して徴収されるどの税収も、不動産投資信託基金の課税収入を減少させる。課税取引で付加価値資産を販売しないことを選択することができます。そうでなければ、内蔵利益税が適用されている間に販売して、内蔵利得税を避けることができます。しかし、そのような課税取引が起こらないという保証はない。もし私たちが課税取引でこのような資産を売却すれば、私たちがこれらの資産を買収する際に存在する純内的収益や損失の実際の金額と、C社が私たちに貢献する前に持っていたこのような資産の部分によって、納められる会社の税額が異なります。
私たちの規約は、9.8%以上の私たちの発行された普通株またはすべてのカテゴリまたはシリーズの発行済み株を所有することを許可しません。もし私たちの取締役会がこれらの制限を免除しなければ、私たちの普通株またはすべての他のカテゴリまたはシリーズの株を買収しようとする制限が9.8%を超えることは無効になります。
規則でいう不動産投資信託基金資格を満たすためには、1つの課税年度の後半年度内に、私たちの発行済み株式価値の50%以下は、5名以下の個人(この目的について個人の特定の実体とみなされることを含む)によって直接または間接的に所有することができる。米国連邦所得税のREIT資格の取得に協力するために、私たちの定款は、誰もが実益や推定で一定の割合(現在9.8%)を超える普通株流通株や9.8%の流通株(制限性の強い者に準ずる)を持つことを禁止しており、私たちは“所有権制限”と呼んでいる。守則や我々の規約での推定所有権規則は複雑であり，1組の関係者が所有する発行済み普通株が1人で推定所有されているとみなされる可能性がある.したがって、1人で9.8%未満の発行された普通株または私たちの株を買収することは、1人が9.8%を超える発行された普通株または私たちの株を建設的に保有し、所有権制限に違反する可能性がある。我々の取締役会が将来定款で許可された場合にこの所有権制限を低下させることは保証されず、いかなる特定の場合においても、いかなる所有権制限の免除の決定もわれわれの取締役会が全権的に決定する。当社取締役会の同意を得ずに所有権限度額を超えた普通株株式を保有又は譲渡しようとするいかなる試みは、限度額を超えた株式が本規約の実施により慈善信託基金に移転することを招き、当該等の超過株式を買収しようとする者はいかなる権利も享受しないであろう, あるいは譲渡が無効な場合。所有権制限は、制御権の変更が私たちの株主の最適な利益に適合していても、または私たちの普通株式価格に対する割増を得ることにつながるかもしれません(制御権の変更が合理的に私たちのREIT地位を脅かすことがなくても)第三者が私たちの支配権を変えることを阻止するかもしれません。
株主に割り当てられる現金は、予想されるレベルの配当金を支払うのに十分ではないかもしれませんし、将来的に分配する能力を保証することもできません。私たちは借りた資金を使うこともできるし、私たち自身の資金で分配することもできる。
一般的には、支払配当金の控除および純資本利得を含まず、不動産投資信託基金に保持されている任意の不動産投資信託基金に対して税金を徴収することを含む、不動産投資信託基金の課税所得額の少なくとも90%を毎年分配することが要求される。私たちは四半期ごとに私たちの株主に分配される予定だ。私たちは、私たちの配当金に資金を提供するために必要な現金は、運営によって発生した現金によって支払われると予想している。しかし、私たちが株主に分配する能力は私たちの資産グループの表現にかかっているだろう。私たちの業務がREITの分配要件を満たすのに十分なキャッシュフローを生成していない場合、私たちは、運営資本から分配のための資金を提供し、資金を借り入れ、追加の株式を調達し、資産を売却して、私たち自身の株式発行分配を発行するか、または私たちの分配を減少させることが要求される可能性があります
また、これらの分配可能な現金が将来的に予想水準から低下すれば、予想できない分配が私たちの普通株の市場価格を低下させる可能性がある。しかも、私たちの定款は私たちが分配の面で私たちの普通株より優先する可能性がある優先株を発行することを可能にする。すべての割り当ては私たちの取締役会が自分で決定し、私たちの実際と予想される運営結果、財務状況、キャッシュフローと流動性、私たちのREIT資格の維持と
その他の税務考慮、資本支出及びその他の債務、債務契約、契約禁止又はその他の制限、適用法律及び当社取締役会は時々関連する他の事項と考えている
私たちは未来に配布できないかもしれない。しかも、私たちのいくつかの分配は資本返還を含むかもしれない。現在と累積収益と利益を超える分配を行うことにした場合、米国連邦所得税では、このような分配は一般に資本返還とみなされるが、保有者がその株式で調整した納税ベースを限度とする。資本返還は課税されないが、その効果は保有者がその投資で調整した税額を減らすことである。保有者株を超える調整税ベースが割り当てられた場合、それらはそのような株の収益を売却または交換するものとみなされる。もし私たちがお金を借りて分配に資金を提供すれば、私たちの将来の利息コストは増加し、それによって私たちの収益と分配に利用可能な現金を減少させ、そうでなければ、それらはそうになるだろう。
私たちは私たち自身の株で分配することを選択するかもしれません。どんな現金でも割り当てられた所得税を支払うことを要求します。
私たちは私たちの株主に現金および/または普通株で支払われたお金を割り当てることができる。したがって、株主は、このような分配について、受信された分配を超える任意の現金部分の所得税を支払うことを要求される可能性があり、そのような分配に対して徴収される任意の税金を満たすために、このような分配で受信された株を不利な時間に売却する必要がある可能性がある。さらに、いくつかの非米国所有者の場合、私たちは、そのような分配に含まれる株式の一部を源泉徴収または処分し、そのような処置の収益を使用して徴収された源泉徴収税を支払うことを含む、株式の形態で支払われるべきそのような分配の全部または一部を含む米国税を差し引くことを要求されることができる。また、私たちの多くの株主が配当収入に不足している税金を支払うために私たちの普通株の株を売却することを決定した場合、このような売却は私たちの普通株の市場価格に下振れ圧力を与える可能性がある。
私たちは不利な立法や規制税金の変化の影響を受けるかもしれません。これは私たちの納税義務を増加させ、私たちの経営柔軟性を低下させ、私たちの普通株の価格を下げるかもしれません。
アメリカ国税局、アメリカ財務省、国会はよくアメリカ連邦所得税立法、法規、その他のガイドラインを審査します。私たちは新しいアメリカ連邦税金法律、法規、解釈、または裁決がどの程度採用されるかどうかを予測できない。どんな立法行動も私たちの税金待遇を前向きにまたは追跡的に修正する可能性があり、したがって、私たちの税金や私たちの株主に悪影響を及ぼす可能性がある。このような変化は、私たちの株への投資、私たちの資産の時価や転売潜在力に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはあなたの税務コンサルタントに相談して、立法、法規、または行政方面の発展と提案の現状、およびそれらが私たちの株に投資する潜在的な影響を理解することを促します。REITsは、C社に課税されている実体と比較して、通常、何らかの税金優遇を受けることができるが、将来の立法は、REITが少ない税金優遇を受ける可能性があるが、不動産に投資する会社にとっては、米国連邦所得税の目的のために、C社として扱うことが有利になる可能性がある。したがって、当社の規約は、ある場合には当社の取締役会にREIT選挙を撤回または終了させる権限を与え、株主の承認を必要とせずにC社として課税されることになります。
もし私たちがTRSの所有権を制限して、もしこれらの取引が公平な条項で行われなければ、私たちとTRSとの取引は、私たちがいくつかの収入または減税に対して100%の消費税を徴収することをもたらすだろう。
規則では、不動産投資信託基金の資産価値は、1つ以上の信託基金の株式または証券からなる20%を超えてはならないと規定されている。私たちのTRSが稼いだ収入は、親会社REITが直接稼ぐと、合格した収入ではなく、ある物件を持つために使われる可能性もあり、これらの物件の販売は取引が禁止されている安全港資格に適合していない可能性がある。これらのTRS株式所有権の制限は，我々がTRSを介してこれらの活動や他の活動を行う程度を制限する可能性がある.また、税務ルールは、TRSがその親会社REITに支払うまたは累算した利息の控除額を制限する可能性がある。これらの規定はまた、TRSとその親会社REITとの間のいくつかの取引に100%の消費税を徴収しており、これらの取引は独立した方法で行われていない。私たちは私たちがTRSの制限を遵守したり、100%の消費税の適用を避けることができるという保証がない。
項目1 B。未解決従業員意見
ない。
項目2.財産
私たちの本部はテキサス州ダラスのメインストリート一七十七号にあります。
本プロジェクトで要求される資料は，本年度報告表格10-Kの単独節に示す.第2部、第7項を参照。“経営陣の財務状況および経営結果の議論および分析--私たちのポートフォリオ”は、引用によって本明細書に組み込まれる。
項目3.法的手続き
私たちはいかなる重大な訴訟の影響も受けません。管理職の知る限り、私たちは現在いかなる重大な訴訟の脅威も受けていませんが、正常な業務過程で発生する通常の訴訟や行政訴訟は除外します。
プロジェクト4.鉱山安全開示
適用されません。
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
市場情報
我々の普通株はニューヨーク証券取引所(“NYSE”)に上場し，コードは“INVH”である
所持者
2023年2月20日現在、46名の登録所有者が611，411，460株の発行済み普通株を保有している。これにはまた、銀行、ブローカー、他の金融機関を通じて私たちの普通株を保有する株主数は含まれていない。
配当をする
私たちはアメリカ連邦所得税の目的に合ったREIT資格を選択した。一般的には、支払配当金の控除および純資本利得を含まず、不動産投資信託基金に保持されている任意の不動産投資信託基金に対して税金を徴収することを含む、不動産投資信託基金の課税所得額の少なくとも90%を毎年分配することが要求される。私たちは株主に四半期配当金を支払うつもりです。合計は私たちの関連年度の課税純収入に等しいかそれを超えるつもりです。私たちの株主に割り当てられた時間、形式、金額(あれば)は私たちの取締役会が一任します。
所得税については、普通株式保有者に支払われる配当金は、主に一般収入、資本利益、合格配当金、未回収の第1250条収益と資本返還、または両者の組み合わせを含む。2022年12月31日と2021年12月31日までの年度において、通年保有の1株当たり配当金推定課税は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| | 金額(1) | | パーセント | | 金額(1) | | パーセント |
普通収入(2) | | $ | 0.69 | | | 78.7 | % | | $ | 0.51 | | | 74.5 | % |
資本利益(3)(4)(5) | | 0.16 | | | 18.1 | % | | 0.15 | | | 21.8 | % |
| 合格配当金 | | — | | | — | % | | — | | | — | % |
未再獲得の1250節の収益(3)(4)(5) | | 0.03 | | | 3.2 | % | | 0.02 | | | 3.7 | % |
| 資本返還 | | — | | | — | % | | — | | | — | % |
| 合計する | | $ | 0.88 | | | 100.0 | % | | $ | 0.68 | | | 100.0 | % |
(1)金額は1株当たり実際のドルで表示されている；すべての章は本基準を引用している。
(2)199 A節の場合、一般収益配当金は“合格REIT配当金”とみなされる。
(3)2022年に資本利益及び未回収に分配された総金額の約2.87%第1250条収益は、年間開示額及び3年開示金額であり、第1061条については、第1061条に記載されている。
(4)約97.13%の総額が2022年に資本収益と回収されていない第1250条収益として分配され，これは第897条による米国不動産権益の処分である
(5)第857(B)(3)(B)節によれば、資本利得及び未回収の第1250節収益は、資本利得配当金として指定され、TCJA，Pubによって再指定される。第115-97号、13001(B)節。
株式表現グラフ
次の図は投資の総株主リターンを示しています2017年12月31日現金100ドル(1)我々の普通株、(2)スタンダードプール500総リターン指数、(3)モルガン·スタンレー資本国際米国不動産投資信託基金(RMS)総リターン指数。すべての価値はすべての配当金に対する全額再投資を仮定する。示された期間の株主リターンは履歴データに基づいており、必ずしも未来の株主リターンを示唆しているとは限らない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 締め切りの累積総リターン | | |
| | 十二月三十一日
2017 | | 十二月三十一日
2018 | | 十二月三十一日
2019 | | 十二月三十一日
2020 | | 十二月三十一日
2021 | | 十二月三十一日
2022 | | |
| 招待した会社。 | | 100.00 | | | 86.90 | | | 132.33 | | | 133.90 | | | 208.33 | | | 139.49 | | | |
| 標準プール500指数 | | 100.00 | | | 95.62 | | | 125.72 | | | 148.85 | | | 191.58 | | | 156.88 | | | |
| MSCI米国不動産投資信託基金指数 | | 100.00 | | | 95.43 | | | 120.09 | | | 110.99 | | | 158.79 | | | 119.87 | | | |
株式証券の買い戻し
2022年12月31日までの3ヶ月間、私たちは私たちの普通株を買い戻しなかった。
プロジェクト6.保留
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下、我々の財務状況と経営成果の討論と分析は第1部第1項と併せて読まなければならない。“業務”および連結財務諸表は、付記を含み、本年度報告の他の部分のForm 10-Kに掲載される。本討論と分析には、リスクと不確定要素に関連する現在の予想に基づく展望的陳述が含まれている。第1部1 Aに規定されている要因を含む様々な要因のため、我々の実際の結果は、これらの前向き陳述で予想される結果とは大きく異なる可能性がある。“リスク要因”、“前向き陳述”、または本報告書の他の部分。
我々の2021年12月31日までの年間業績と2020年12月31日現在の年間業績との類似運営と財務データ及び検討については、第2部を参照されたい。項目7。我々は2022年2月22日に米国証券取引委員会に提出されたForm 10-K年報(略称“2021年10-K年報”)の“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”を提出した。第2部は“業務成果−2021年12月31日終了年度と2020年12月31日終了年度の比較”と“キャッシュフロー−2021年12月31日終了年度と2020年12月31日終了年度の比較”と題した。“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”2021 10-Kここでは参考に引用する.
未定義の大文字用語は，本年度報告Form 10-Kで他の場所で提供される意味を持つ.
概要
Invite Homeesは大手の一軒家賃貸所有者と事業者であり、全米各地の人気コミュニティの住民に質の高い住宅を提供する。2022年12月31日まで、私たちは全国16市場で8万軒以上の住宅を賃貸し、ますます多くのアメリカ人の需要を満たして、彼らは住宅を持つ負担ではなく、楽な賃貸生活方式を好む。私たちは私たちの住民に彼らが重視する機能を使った更新住宅と、職場と良い学校に近い距離を提供します。私たちの製品に対する持続的な需要は、私たちが提供する選択と柔軟性が多くの潜在住民に魅力的であることを証明している。
私たちは需要駆動力が強く、参入ハードルが高く、レンタル料増加の潜在力が高い市場で業務を展開しており、主にアメリカ西部、フロリダ州とアメリカ東南部にある。厳格な市場と資産選択、戦略M&Aを通じて、容易に複製できないと考えられるローカル密度と規模経済の運営優位性を得るために、ポートフォリオを設計しました。2012年の設立以来、私たちはすでに成熟した垂直集成運営プラットフォームを構築し、私たちの家を効率的かつ効率的に購入、リフォーム、賃貸、維持、管理することができるようにした
私たちの住宅の平均面積は約1870平方フィートで、三室二衛を持っており、典型的な多世帯住民のように短い居住者ではないと考えられています。私たちのポートフォリオでは、住宅の前期改修に投資し、資金需要を満たし、持続的な維持コストを下げ、住民の需要を推進している
招待家では、私たちはより良い生活様式を創造し、積極的な変革の力になることに力を入れ、同時に努力を推進して、私たちの会社をより革新的で、私たちのプロセスをより持続可能にします。ESG計画は私たちの戦略的業務目標の重要な構成要素であり、私たちの長期的な成功に重要だ。
私たちの使命宣言“あなたと一緒に、家を家にする”は、触覚の高い顧客サービスへの私たちの約束を体現し、住民の生活体験を高め、個人や家庭にすくすくと成長した家を提供しています。私たちが運営しているすべての側面は--私たちが16市場に位置する会社本部でも地方事務所でも--住民を中心としたモデルによって駆動されている。私たちの従業員は私たちの価値観に真剣に対応して、毎日努力して、住民の私たちに対する信頼を履行して、彼らと彼らの愛する人にきれいで安全で実用的な家を提供します。逆に、私たちは、私たちの従業員が公平な報酬を得ることを確保し、多様で公平で包容的な文化を提供することに集中しており、このような文化の中で、彼らが誰であり、彼らが企業に何をもたらしたのか、賞賛されている。私たちはまた、私たちがコミュニティと環境全体で与えた影響を非常に重視しており、私たちはこの約束を証明するためにプロジェクトを作り続けるつもりだ。また、私たちは私たちが強力で明確な統治慣行の下で運営され、最高の道徳基準を一貫して堅持することを確実にする
マクロ経済傾向の影響
全体的に不利な世界的および米国の経済状況(インフレおよび金利を含む)、金融市場の不確実性、持続的な地政学的緊張、および商業活動および/または消費者自信の普遍的な低下は、(1)に悪影響を及ぼす可能性がある 私たちが一戸建てを購入または販売する能力は、(Ii)魅力的な条件で金融市場に参入する機会がないか、または全くない、および(Iii) 私たちの家と企業の価値は、有形資産や営業権の減価を確認することにつながるかもしれません。高インフレと高金利はまた、消費者収入、信用供給、支出などの要素にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、運営結果(私たち住民が賃貸料を支払う能力を含む)に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの要因には、サプライチェーンの中断、労働力不足、労働力と材料コストのインフレ上昇が含まれており、我々の業務のいくつかの側面に影響を与え続けている可能性がある。例えば、私たちはより高いレベルの不良債権支出を経験しており、一部の原因は、COVIDに関連する多くの項目が清算され始めるにつれて、賃貸料援助支払いの可用性が低下していることと、ある市場の法規が住宅賃貸コンプライアンス選択を制限しているためと考えられる。家賃を払わない住民の解決にはまだ時間がかかるため、COVID以前の平均水準と比較して、私たちの不良債権支出は依然として高くなると予想される。
インフレ上昇の影響を相殺するため、連邦公開市場委員会は2022年3月以来、短期金利を合計425ベーシスポイント引き上げ、2022年12月31日までの目標区間は4.25%から4.50%とした。その委員会は追加的な利上げが予想されると表明した。
一般経済状況に関するリスクのさらなる検討については、第1部、項目1 Aを参照されたい。“リスク要因-私たちのビジネスや産業に関するリスク-私たちの経営業績は一般経済状況や不動産資産に関するリスクの影響を受けています“このテーブル10-Kの年間報告書にあります。
気候変動
気候変化は引き続きかなりの大衆、政治、そして科学的関心を引き続けている。気候変動を経験したり、対応したりする様々な物理、規制、適応/移行リスクは、私たちの収益力に影響を与えるかもしれない。米国証券取引委員会を含む政府部門や各種利益集団は、気候変動に関する報告やガバナンスを大幅に増加させるための法規や、温室効果ガス排出の規制や“グリーン”建築規範の実施に専念する法規など、気候変動に関する法律法規を推進している。これらの法律法規は、現在の計画ではなく、既存物件の高価な改善を要求することができ、私たちの住宅の環境への影響を減少させ、運営コストの増加を招く可能性がある。任意の自発的な改善措置を実施するには、このような選挙が私たちの家を守るコストを増加させるかどうかを含む様々な要素を考慮する必要がある。あるいは、私たちの家の資源効率を向上させないことを選択することは、私たちのポートフォリオの住民や投資家に対する吸引力を低下させ、および/または、私たちの住民の上昇するエネルギーや水費用および使用制限に対する脆弱性を増加させる可能性がある。規制は温室効果ガス排出に関する情報を含む気候に関するより多くの詳細な情報を開示することを要求しているため、追加料金が発生する可能性もある。
気候変動は米国の複数の市場における住宅製品の組み合わせに重大な影響を与える可能性があるが，深刻な天気事件，自然災害，その他の気候関連事件の増加は我々の業務，運営，住宅に大きな影響を与える可能性があることを認識している。私たちの家屋の組み合わせと業務プロセスを評価する際には、ハリケーン、洪水、干ばつ、野火などの潜在的な自然災害のような実際のリスクを積極的に考慮する。私たちは積極的な方法で私たちの不動産を気候変動や業務中断に関連する潜在的なリスクから保護し、私たちは私たちの政策、目標、プロセスを引き続き調整し、このような事件を準備し、私たちの有形物件と業務の弾力性を高めなければならないことを認識した
私たちの経営陣と取締役会は、気候変動に関連するリスクを含む、私たちの業務リスクの管理に集中しています。気候変動リスクを識別、管理、統合する過程は我々企業リスク管理計画の一部である。気候変動に関するリスクに関するより多くの情報は、第1部、項目1 Aを参照されたい。“リスク要因−環境，社会，ガバナンス問題に関するリスク−気候変動と関連する環境問題、気候変動対策に関する立法と規制措置、低炭素経済への移行は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります, — 私たちは地震や野火、悪天候などの自然災害のリスクに直面しているand — 私たちは、私たちの環境、社会、管理、または持続可能な開発責任に関する投資家たちと他の人たちのますます厳しい審査を受けており、これは追加のコストまたはリスクを招き、私たちの名声、パートナーがこれらの投資家から資金を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性がある“このテーブル10-Kの年間報告書にあります。
その他の事項
2021年7月、私たちは、連邦の追放要求の遵守と、影響を受けた住民と協力して連邦援助資金を追放代替案として使用する情報を含む、新冠肺炎流行中の私たちの追放方法に関する情報と文書の提供を要求する国会の問い合わせを受けた。2021年10月と2022年1月には、不動産市場活動に関する情報の提供を求める国会からより多くの質問を受けた。私たちはこのような質問と情報要請に答えて協力した。
2021年8月、私たちは、私たちの一般的な状況、特に新冠肺炎の大流行中にどのように業務を展開するかに関する情報を提供することを要求する連邦貿易委員会職員から手紙を受け取った。私たちはこの要請に答えて協力している
2023年1月、私たちは米国証券取引委員会職員から問い合わせを受け、建築規範や許可要求、関連政策、手続きなどの事項を遵守する情報を提供することを要求した。私たちはこの要請に答えて協力している。
私たちは現在進行中の調査の時間、結果、または範囲を予測できない。
私たちのポートフォリオは
次の表は、2022年12月31日現在と2022年12月31日現在の年間私たちの合計同店ポートフォリオのまとめ情報を提供しており、以下のようになります
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場 | | 住宅の数(1) | | 平均入居率(2) | | 平均して毎月
賃貸料(3) | | 平均して毎月
レンタル料PSF(3) | | その割合は
収入.収入(4) | |
アメリカ西部： | | | | | | | | | | | |
南カリフォルニア州 | | 7,776 | | 97.6% | | $2,808 | | $1.65 | | 11.9 | % | |
北カリフォルニア州 | | 4,440 | | 95.1% | | 2,511 | | 1.61 | | 6.1 | % | |
シアトルです | | 4,084 | | 92.2% | | 2,626 | | 1.37 | | 5.8 | % | |
鳳凰(ほうおう) | | 8,914 | | 95.4% | | 1,836 | | 1.10 | | 9.3 | % | |
ラスベガス | | 3,180 | | 95.3% | | 2,045 | | 1.03 | | 3.6 | % | |
デンバー | | 2,670 | | 89.6% | | 2,374 | | 1.30 | | 3.4 | % | |
アメリカ西部小計 | | 31,064 | | 95.0% | | 2,350 | | 1.35 | | 40.1 | % | |
| | | | | | | | | | | |
フロリダ州： | | | | | | | | | | | |
南フロリダ州 | | 8,402 | | 97.3% | | 2,607 | | 1.40 | | 12.2 | % | |
タンパ | | 8,637 | | 96.6% | | 2,031 | | 1.09 | | 9.9 | % | |
オーランド | | 6,457 | | 97.1% | | 1,993 | | 1.07 | | 7.3 | % | |
ジャクソンビル | | 1,928 | | 97.0% | | 1,991 | | 1.00 | | 2.2 | % | |
フロリダ州小計 | | 25,424 | | 97.0% | | 2,209 | | 1.18 | | 31.6 | % | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
アメリカ東南部： | | | | | | | | | | | |
アトランタです | | 12,657 | | 96.8% | | 1,813 | | 0.88 | | 13.0 | % | |
カロライナ州 | | 5,359 | | 95.5% | | 1,860 | | 0.87 | | 5.5 | % | |
アメリカ東南部小計 | | 18,016 | | 96.4% | | 1,827 | | 0.88 | | 18.5 | % | |
| | | | | | | | | | | |
テキサス州： | | | | | | | | | | | |
ヒューストン | | 2,104 | | 96.5% | | 1,736 | | 0.90 | | 2.1 | % | |
ダラスです | | 2,869 | | 95.2% | | 2,042 | | 0.99 | | 3.3 | % | |
テキサス州の小計 | | 4,973 | | 95.7% | | 1,911 | | 0.95 | | 5.4 | % | |
| | | | | | | | | | | |
アメリカ中西部： | | | | | | | | | | | |
シカゴです | | 2,527 | | 97.4% | | 2,171 | | 1.35 | | 3.0 | % | |
ミネアポリス | | 1,109 | | 95.9% | | 2,143 | | 1.09 | | 1.4 | % | |
アメリカ中西部小計 | | 3,636 | | 96.9% | | 2,163 | | 1.26 | | 4.4 | % | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
総数/平均値 | | 83,113 | | 96.0% | | $2,158 | | $1.15 | | 100.0 | % | |
同じ店の合計/平均 | | 74,646 | | 97.7% | | $2,151 | | $1.15 | | 91.2 | % | |
(1)2022年12月31日まで。
(2)2022年12月31日までの年度の平均入居率を代表する。
(3)2022年12月31日までの年度の平均月収を代表する。
(4)2022年12月31日までの年度、市場ごとに発生する賃貸料収入と他の財産収入のパーセンテージを示す。
会社の経営業績や財務状況に影響する要因
私たちの経営業績と財務状況は多くの要素の影響を受けており、その中の多くの要素は私たちがコントロールできない。第I項、第1 A項を参照。“リスク要因”は、我々の運営結果や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性のある要因に関するより多くの情報を知る。私たちの経営業績と財務状況に影響する主要な要素は市場ファンダメンタルズ、賃貸料と入居率、受取率、回転率と再居住家の日数、物件改善とメンテナンス、物件買収とリフォーム及び融資手配を含む。現在のマクロ経済状況は、急速に加速する経済インフレと金利上昇を含むため、その多くの要素に対する敏感性が高まっている。
市場の基本的な面： 私たちの業績は不動産市場のファンダメンタルズと私たちの市場の需給状況の影響を受けています。特にアメリカ西部とフロリダ州では、2022年12月31日までの1年間、この2つの地域は私たちの賃貸料収入と他の財産収入の71.7%を占めています。我々はマクロ経済情勢が市場のファンダメンタルズに与える影響を積極的にモニタリングし、市場のファンダメンタルズの変化に伴い、価格設定の変化を迅速に実施した。
賃貸料と入居率：賃貸料と入居率は賃貸料収入と他の財産収入の主要な駆動要素である。私たちの賃貸料と入居率レベルはマクロ経済要素と現地と不動産要素の影響を受け、市場状況、季節性、住民の違約、そして次の住民のための住宅の準備と住民のために住宅を再賃貸するのに要する時間を含む。賃貸料増加の重要な駆動力は私たちが期限が切れる賃貸契約の月賃貸料を高める能力があることであり、これらの賃貸契約の期限は通常1年から2年である
受取率：私たちの賃貸料収入と他の財産収入は私たちが住民からこれらの収入を受け取る比率の影響を受けます。経済的に困難な住民を助けるために努力しているにもかかわらず、彼らは賃貸義務を柔軟に履行する必要があるが、最終的には受取金の一部を回収できない可能性がある。地元条例で住宅賃貸契約の選択が制限されているため、住民の売掛金を回収する能力も制限される可能性がある。住民に支払われた回収できないと思われる金額と、最終的に回収できない可能性のある金額の見積もりは、私たちの賃貸料収入や他の財産収入を減少させます
流動率と再居住日数：賃貸料収入と物件運営と維持費用の他の駆動要因には，我々住民の滞在時間，住民回転率および住民間の空き家日数がある。我々の経営業績も販売や賃貸物件に要する時間の影響を受けており、これは住宅住民間の空き日数の構成要素である。販売と賃貸物件の時間は大きく異なる可能性があり、現地の需要、私たちのマーケティング技術、私たちの利用可能な在庫の大きさ、私たちのサプライヤーと他の業務パートナーが私たちの業務展開に対する正常な表現レベルで分配の任務を実行すること、および/または労働力または供給材料を探す能力、およびインフレと金利上昇を含む現在の経済状況と将来の経済見通しの影響を受け、これは私たちの不動産需要に悪影響を及ぼす可能性がある。
物件の改善と修理：物件の改善と維持は、資本支出、不動産運営と維持支出、および賃貸料収入に影響を与える。私たちは私たちの家を積極的に管理して、どのような資本と維持需要が必要かもしれないか、そして私たちがこれらの支出から追加の収入や費用節約を発生させる機会があるかもしれません。現在のインフレ傾向により、私たちは経験し、私たちの家を改善して維持するために、特定の材料とサービスのコスト増加を引き起こし続けると予想される。これらのコストに対するインフレの影響を積極的に管理し続け、全国と現地での規模と規模のため、他のバイヤーよりも安い価格で商品やサービスを購入できると信じています
物件の買収とリフォーム：将来の賃貸料収入や他の財産収入の増加は、私たちが家を識別して購入する能力、私たちの不動産購入の速度、新築と賃貸に要する時間とコストの影響を受ける可能性がある。私たちの投資基準に適合した一戸建てを識別して買収する能力は、目標買収先の住宅価格、私たちの買収ルートで売却可能な住宅在庫、目標資産に対する競争の影響を受けています。これらすべての要素は現在のインフレ傾向と金利上昇の負の影響を受ける可能性があり、私たちが購入した住宅の数を減らすかもしれない
家屋購入は、購入費、財産検査、結審費用、所有権保険、譲渡税、記録費、マネージャー手数料、財産税、HOA費用(適用される場合)の支払いを含む購入価格以外の支出に関する。しかも、私たちは一般的に賃貸の費用を準備するために家をリフォームするだろう。改修工事の範囲はそれぞれ異なるが、ペンキ、床、カーペット、戸棚、電気器具、パイプ金物、屋根交換、暖房エアコン交換、賃貸住宅の準備に必要な他のものが含まれる可能性がある。私たちの家に入って賃貸の準備にかかる時間とコストは私たちの財務業績に大きな影響を与えます。時間です
いくつかの原因により、異なる家庭の新しい買収物件のリフォームは大きく異なる可能性があり、物件の買収ルート、物件の状況、買収時の物件が空いているかどうか、そして基本的な業務機能として、私たちがリフォームを完成する能力はどの州や地方でも制限されているかどうか。また、私たちのサプライヤーや他の業務パートナーは、彼らが割り当てた任務および/または労働力または材料を供給する能力を実行することができ、私たちの業務行動に対して、私たちの家をリフォームするのに要する時間を増加させる。現在のインフレ傾向により、私たちはすでに経験しており、私たちの家を改修するために必要ないくつかの材料やサービスのコスト増加を招き続けると予想される。リフォームコストへのインフレの影響を積極的に管理し続け、全国や現地での規模や規模により、他のバイヤーよりもお得な価格で商品やサービスを購入できると信じています
融資手配：融資計画は私たちの利息支出、私たちの様々な債務ツール、そして私たちが家を購入してリフォームする能力に直接影響を与える。歴史的に、私たちは負債を利用して新しい家を購入して再建するために資金を提供してきた。私たちの現在の融資計画には金融契約や他の条項や条件が含まれており、場合によっては変動金利が含まれており、これらの条項や条件は市場状況の影響を受ける。現在のマクロ経済状況は引き続き金融市場の変動性、資金獲得性、取引コスト(金利を含む)にマイナスの影響を与える可能性がある。これらの要因は、私たちの金融市場への進出能力や、私たちの業務、経営結果、財務状況にも悪影響を及ぼす可能性があります。第II部、項目7 Aを参照。“市場リスクに関する定量的かつ定性的開示”は、金利リスクをさらに検討するためである。私たちの未来の融資計画は金額、金利、金融契約、期限の面で似たような条項がないかもしれない
収入と費用の構成
以下は私たちの収入と支出の構成要素の説明だ
収入.収入
賃貸料収入と他の財産収入
賃貸料収入、任意の特許権および不良債権(解約、信用備蓄、および不良債権を含む)を差し引くと、賃貸契約に従って徴収される賃貸料が含まれており、これらの賃貸料は私たちの一軒家賃貸に関連している。私たちは直接私たちの住民と賃貸契約を締結します。レンタル期間は普通一年から二年です
その他の財産収入には，(I)住民の光熱費，HOA罰金，その他の返金，(Ii)ペット関連のレンタル料や返却不可能な保証金，(Iii)スマートホームや暖房エアコン交換フィルタなどの補助サービスの収入，(Iv)滞納金やレンタル終了料など様々な他の費用がある
管理費収入
管理費収入には、私たちが合併していない合弁企業からの資産と物件管理費が含まれています。
費用.費用
物業運維
物件が初期賃貸できるようになると、これを“レンタル可能”と呼び、不動産税、保険、HOA費用(適用すれば)、市場レベルの人員費用、光熱費、修理とメンテナンス、物件管理を主に含む不動産関連の持続費用が発生します。不動産が“賃貸準備”する前に、これらの費用の一部は資本化されて建築と改善されるだろう。不動産が“賃貸可能”になると、その後の日常修理·維持支出が発生した支出として、家屋の寿命を改善または延長する支出を資本化する
物件管理費
物件管理費用とは、私たちが合併していない合弁企業内の家屋を含む、私たちの住宅組合の監督·管理に関連する人員その他のコストのことです。私たちのすべての家は私たちの内部不動産マネージャーによって管理されている
一般と行政
一般と行政費用とは、私たちの日常活動に関連する人員コスト、専門費用、その他のコストのことです。一般的で行政的費用にはまた解散費のような非日常的な費用が含まれている可能性がある。
株式ベースの給与費用
私たちは、私たちの共同会社の利益が私たちの投資家の利益と一致するように株式ベースの報酬を発行し、株式ベースのすべての報酬支出は、私たちの総合運営報告書で一般と行政費用および物件管理費用の構成要素として確認されました
利子支出
利息支出には、我々の債務ツールの支払利息、私たちの金利交換協定に関連する支払いおよび領収書、割引および繰延融資コストの償却、非指定ヘッジツールの未実現収益(損失)、および私たちの金利交換協定に関連する非現金利息支出が含まれています。
減価償却および償却
私たちの家に関連する減価償却と償却費用、および資産予想耐用年数内の他の資本支出を確認します
欠陥その他
減値その他とは，我々の一戸建て住宅物件の帳簿価値が回収できない場合の減値準備と，任意の保険賠償後の死傷(収益)損失を差し引くことである。
株式証券投資収益(赤字)、純額
株式証券投資の収益(損失)は，純額には時価調整による未実現収益と損失と，このような証券を売却する際に確認された実現収益と損失がある。
その他、純額
その他、純額には利息収入と他の雑収入と費用が含まれている
財産を売却して得られた税引き後純額
財産を売却する収益には、税引後純額には、家屋売却による純収益と純損失が含まれる。
非合併合営企業の投資収益(赤字)
未合併合営企業に投資する収益(損失)は、当社が占めるべき純収益及び未合併合営企業に投資する損失からなり、権益法により入金される。
経営成果
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
2022年12月31日終了年度と2021年12月31日終了年度の業務成果を以下の表で比較した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | | | | |
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| (千ドル) | | 2022 | | 2021 | | $Change | | 変更率 | |
| 収入： | | | | | | | | | |
| 賃貸料収入と他の財産収入 | | $ | 2,226,641 | | | $ | 1,991,722 | | | $ | 234,919 | | | 11.8 | % | |
| 管理費収入 | | 11,480 | | | 4,893 | | | 6,587 | | | 134.6 | % | |
| 総収入 | | 2,238,121 | | | 1,996,615 | | | 241,506 | | | 12.1 | % | |
| | | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | | |
| 物業運維 | | 786,351 | | | 706,162 | | | 80,189 | | | 11.4 | % | |
| 物件管理費 | | 87,936 | | | 71,597 | | | 16,339 | | | 22.8 | % | |
| 一般と行政 | | 74,025 | | | 75,815 | | | (1,790) | | | (2.4) | % | |
| 利子支出 | | 304,092 | | | 322,661 | | | (18,569) | | | (5.8) | % | |
| 減価償却および償却 | | 638,114 | | | 592,135 | | | 45,979 | | | 7.8 | % | |
| 欠陥その他 | | 28,697 | | | 8,676 | | | 20,021 | | | 230.8 | % | |
| 総費用 | | 1,919,215 | | | 1,777,046 | | | 142,169 | | | 8.0 | % | |
| | | | | | | | | |
| 株式証券投資損失、純額 | | (3,939) | | | (9,420) | | | 5,481 | | | 58.2 | % | |
| その他、純額 | | (11,261) | | | (5,835) | | | (5,426) | | | (93.0) | % | |
| 売却財産の収益，税引き後純額 | | 90,699 | | | 60,008 | | | 30,691 | | | 51.1 | % | |
| 未合併の合弁企業に投資した損失 | | (9,606) | | | (1,546) | | | (8,060) | | | (521.3) | % | |
| | | | | | | | | |
| 純収入 | | $ | 384,799 | | | $ | 262,776 | | | $ | 122,023 | | | 46.4 | % | |
ポートフォリオ情報
2022年12月31日と2021年12月31日までに、私たちの総ポートフォリオにはそれぞれ83，113軒と82，381軒の単戸賃貸住宅があります。2022年と2021年12月31日までの年間で、それぞれ1423軒と2938軒の住宅を購入し、それぞれ691軒と734軒の住宅を販売した。2022年と2021年12月31日までの年間で、それぞれ平均82，929軒と80，901軒の一戸建て賃貸住宅を持っています。
私たちの総ポートフォリオにおいて所与の報告期間と前年比較期間に完全に運営されている部分に関する情報を提供することは、私たちの家の異なる時期での表現と私たちの有機的な業務傾向に関する意味のある情報を投資家に提供することができると信じています。これを行うために、私たちは私たちの同じ商店ポートフォリオの表現に関する情報を提供します。
2022年12月31日まで、私たちの同じ商店グループには74，646のシングル賃貸住宅が含まれています。
収入.収入
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間総収入はそれぞれ22.381億ドルと19.966億ドルだった。以下に総収入における各構成要素の変化について検討する.
2022年と2021年12月31日までの年度におけるポートフォリオ賃貸料収入とその他の財産収入総額はそれぞれ22.66億ドルと19.917億ドルで11.8%増加したのは，占有された家ごとの平均月収の上昇と，平均所有家屋数が2時期の間に2，028戸増加したが，入居率は100ベーシスポイント低下し，この増加を部分的に相殺したためである。
総ポートフォリオの平均入居率は，2022年12月31日と2021年12月31日までの年度でそれぞれ96.0%，97.0%であった。2022年と2021年12月31日までの年間の入居者あたりの平均月収はそれぞれ2，158ドルと1，972ドルであり，上昇幅は9.4%であった。我々の同一店舗グループについては，2022年12月31日と2021年12月31日までの年間平均入居率はそれぞれ97.7%と98.2%であり，2022年と2021年12月31日までの年間1世帯あたりの平均月収はそれぞれ2，151ドルと1，970ドルで9.2%に増加した。
同一商店ポートフォリオの年間回転率は、2022年と2021年12月31日までの年間回転率はそれぞれ21.8%と23.1%だった。同一商店ポートフォリオについては，2022年12月31日と2021年12月31日までの数年間の住民間の平均空き時間はそれぞれ37日と27日であった。年商の減少は再入居日数の増加を部分的に相殺しただけであり，平均入居率は前年比全体で低下した。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、私たちの流出率は新冠肺炎の大流行の影響を受けている(例えば，大流行病期間中の追放中止や移転しようとしない住民)。私たちのほとんどの市場で、このような一時停止はもう一般的に解除された。
1世帯あたりの平均毎月賃貸料の予想変化をモニタリングするために、満期になる賃貸契約の月賃貸料と同一家屋の次の賃貸契約の月賃貸料を比較し、この2つの場合、どの償却の非サービス割引を差し引いても、純実質賃貸料の伸び率を算出した。賃貸契約は賃貸契約を更新するか、すなわち私たちの現在の住民がその後のレンタル期間内に滞在するか、新しい賃貸契約、すなわち私たちの以前の住民が引っ越して、新しい住民が賃貸契約に署名し、同じ家を占有するかです。
2022年と2021年12月31日までの年間総ポートフォリオの更新賃貸純有効賃貸料伸び率はそれぞれ平均9.9%と6.7%であったが、2022年と2021年12月31日までの年度の総ポートフォリオの新規賃貸純有効賃貸料伸び率はそれぞれ平均13.1%と14.3%であった。我々の同一店舗グループについては、2022年と2021年12月31日までの更新賃貸純有効賃貸料伸び率はそれぞれ10.0%と6.7%であったのに対し、2022年と2021年12月31日までの新賃貸純有効賃貸料伸び率はそれぞれ平均13.5%と14.4%であった。
2022年12月31日までの1年間，他の財産収入は2021年12月31日に比べて増加しており，主に新規契約締結時の公共事業会社の請求書の増加，滞納金の徴収増加，補助収入計画の強化などによるものである。
2022年と2021年12月31日までの年度における管理費収入総額はそれぞれ1150万ドルと490万ドルであった。これらの費用の増加は，新たな合弁企業の設立と，我々合弁企業で収入が生じる家屋数の増加によるものである。
費用.費用
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間総支出はそれぞれ19.192億ドルと17.77億ドルだった。以下では、総費用の各構成要素の変化について説明する。
2022年12月31日までの年度、物件運営とメンテナンス費用2021年12月31日現在の7.062億ドルから7兆864億ドルに増加した。2，028軒の住宅の増加を除いて平均所有家屋数の期間中、財産税、修理·メンテナンス、公共事業·物件管理コストの増加により、物件運営·維持費用は全体的に11.4%増加した。
物件管理費と一般及び行政費用それぞれ2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の1億474億ドルから1.62億ドルに増加した。増加の主な原因は、私たちのプラットフォームの拡張に関連する人員と技術費用を含む物件管理費用の増加であり、このプラットフォームは私たちの全額ポートフォリオと私たちの合弁企業にサービスを提供します.
利子支出減少する2021年12月31日現在の3兆227億ドルから2022年12月31日現在の3.041億ドルに増加した利息支出減少の主な原因は、2021年12月31日以来の再融資活動である2021年12月31日から2022年12月31日まで、未返済債務総額は2兆287億ドル減少し、一部は私たちの期間末の加重平均金利の18ベーシスポイントの引き上げによって相殺された
減価償却および償却費用累計資本支出が増加したため，2022年12月31日現在の年度は6.381億ドルに増加したが，2021年12月31日現在の年度は5.921億ドルであった2022年12月31日までの1年間で、2021年12月31日までの1年間と比較して、平均所有家屋数は
2022年12月31日までおよび2021年12月31日までの年度の減値およびその他の支出はそれぞれ2，870万ドルおよび870万ドル。2022年12月31日までの年間で、減額やその他の費用には死傷損失純額2840万ドルが含まれているハリケーン·イーンとニコールに関する推定損失と損害2 400万ドルを確認し、推定保険収益を差し引くことも含まれている私たちの一戸建て物件の減価損失は30万ドルです。減額およびその他の支出は、2021年12月31日までに、当社の一戸建て住宅物件の純死傷損失800万ドルおよび減価損失70万ドルを含む
株式証券投資損，純額
2022年12月31日までの年間で、持分証券投資の損失純額は390万ドルであり、720万ドルの未実現損失が含まれているのは、その間に売却された株式証券の前に記録された未実現収益とマーク投資が期末にも保有されているが、最初の投資の実金額と比較して、株式証券を売却して得られた330万ドルの収益部分がこの損失を相殺しているためである。2021年12月31日までの1年間で、株式証券投資の赤字純額は940万ドルで、2020年12月31日までの1年間に売却された投資で確認された純損失550万ドルと、2021年12月31日までの投資確認の未実現純損失390万ドルを含む。
その他、純額
その他、純額増額2021年12月31日現在の580万ドルから2022年12月31日現在の1130万ドルに増加した主な原因は，2022年に全世界で住民滞納金に関する多州集団訴訟の和解と，この2時期の間の行政費用の他の増加である。この世界的な和解協定はまだ裁判所の承認を待たなければならない
財産を売却して得られた税引き後純額
2022年12月31日と2021年12月31日までの年度の売却物件の税引き後純収益はそれぞれ9，070万ドルと6，000万ドル。♪the the the成長の主な駆動力各家庭が2つの期間の間に受けた処置収益の増加であるが、少量を減らす2021年12月31日までの1年間に、販売された家屋数は734軒から691棟に増加した。
未合併の合弁企業に投資した損失
2022年12月31日までの1年間、未合併合弁企業の収益および/または赤字における権益シェアは960万ドルの赤字だったが、2021年12月31日までの年間損失は150万ドルだった。この変化は，新合弁企業の設立と運営開始，我々の合弁投資における住宅数の増加，および合弁投資における新たな融資手配による利息支出によるものである。これらの増加したコストは、私たちが減価償却費用の前年比450万ドルを増加させることを含み、いくつかの合弁企業標的派生ツールの公正な価値の非現金増加部分によって相殺される。2022年12月31日までの年間で、この公正価値変化における私たちのシェアは270万ドルです。
2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度との比較
我々の2021年12月31日までの年間業績と2020年12月31日現在の年間業績との類似運営と財務データ及び検討については、第2部を参照されたい。項目7。“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”2021 10-K.
流動性と資本資源
2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの流動性と資本資源は制限されていない現金と現金等価物を含み、それぞれ2.629億ドルと6.102億ドルで、56.9%を占めている少量を減らす主に一戸建て住宅物件の買収と我々の合弁企業に投資する資金によるものであるが、以下にさらに説明する普通株発行を部分的に相殺している
私たちの日常業務運営に加えて、独戸住宅物件の継続的な買収と投資、約束への資金の提供、四半期配当金の支払い、2022年12月31日までの年間で、以下のような活動が行われている
•2022年1月、私たちは6，216，261株の普通株と現金を発行することで30万ドルを支払い、1.415億ドルの2022年転換手形を決済した。
•2022年3月には、一戸建て物件(“2022 Rockpoint JV”)の他の投資よりも高い価格でハイエンド地点の住宅を購入する合弁企業を設立することで、Rockpoint Group，L.L.C.と合意した。2022年12月31日現在、2022年Rockpoint合弁会社に1，000万ドルの資金を提供しており、残りの株式は4，000万ドルと約束しています。
•2022年4月5日，我々の既存の棚登録声明による公開発売では，元金総額4.15%，元金総額4.15%，2032年4月15日に満期となった(“2032年無担保債券”)を発行した。
•2022年6月22日、2022年12月8日に全額抽出した1.5億ドルの初期定期融資(“初期定期融資”)と合計5.75億ドルの遅延抽出定期融資(“遅延抽出定期融資”)を含む7.25億ドルの借入金能力を提供する2022年定期融資計画を締結した。初期定期ローンと遅延抽出定期ローン(総称して2022年定期ローンと呼ぶ)は2029年6月22日に満期になる。
•2022年12月31日までの年間で，2032年無担保手形と2022年定期融資の収益を用いてIH 2018−1，IH 2018−2，IH 2018−3の未償還残高を自発的に前払いし，各融資の担保を解放した。
•2022年12月31日までの1年間に、2021年のATM株式計画に基づいて2438927株の普通株を売却し、純収益は9840万ドルだった
2022年12月31日現在、私たちの10.0億ドルの循環ローン(“循環ローン”)はまだ使用されていません。私たちがすべての条約を守り続ける限り、私たちはそのローンに基づいて資金を引き出す能力に制限はありません。もしすべての延期オプションが行使されたら、私たちは2026年1月まで最終期限に債務を達成しなかった。
私たちが資本を獲得し、業務を利用して得られた現金は引き続き私たちの流動性需要を満たす能力であり、これらは高度に不確定で予測できず、様々なリスクと不確定要素の影響を受ける可能性があり、これらのリスクと不確定要素はインフレと金利上昇の影響を含むが全体的な経済状況の影響を含むが、詳細は第1部第1 A項を参照されたい。“リスク要因”
長期債務戦略
次の表は、2022年12月31日までの私たちの債務のいくつかの情報(千ドル単位)をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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債務道具(1) | | てんびん
(留保株と未償却割引総額) | | てんびん
(保留された証明書を差し引いた純額) | | 加重平均金利(2) | | 加重平均満期年限(3) | | 自由に前払いできる金額 |
| 安全： | | | | | | | | | | |
IH 2017-1(4) | | $ | 994,279 | | | $ | 938,779 | | | 4.23% | | 4.4 | | $ | — | |
IH 2018-4(5) | | 661,029 | | | 627,965 | | | L + 123 bps | | 3.0 | | 661,029 | |
保証付き定期ローン(6) | | 403,363 | | | 403,363 | | | 3.59% | | 8.4 | | — | |
保証総額(7) | | 2,058,671 | | | $ | 1,970,107 | | | 4.08% | | 4.8 | | 661,029 | |
| | | | | | | | | | |
| 安全ではない： | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2020年の定期ローン手配(8) | | $ | 2,500,000 | | | | | L + 100 bps | | 3.1 | | $ | 2,500,000 | |
2022年の定期ローン手配(9) | | 725,000 | | | | | S + 124 bps | | 6.5 | | — | |
循環施設(8) | | — | | | | | L+89 bps | | 3.1 | | — | |
無担保手形-2028年5月 | | 150,000 | | | | | 2.46% | | 5.4 | | — | |
無担保手形-2028年11月 | | 600,000 | | | | | 2.30% | | 5.9 | | — | |
無担保手形-2031年8月 | | 650,000 | | | | | 2.00% | | 8.6 | | — | |
| 無担保手形−2032年4月 | | 600,000 | | | | | 4.15% | | 9.3 | | — | |
無担保手形-2034年1月 | | 400,000 | | | | | 2.70% | | 11.0 | | — | |
無担保手形-2036年5月 | | 150,000 | | | | | 3.18% | | 13.4 | | — | |
無担保総金額(7) | | 5,775,000 | | | | | 3.47% | | 6.0 | | 2,500,000 | |
| | | | | | | | | | |
債務総額(7) | | 7,833,671 | | | | | 3.63% | | 5.6 | | $ | 3,161,029 | |
| 未償却割引 | | (13,518) | | | | | | | | | |
| 繰延融資コスト、純額 | | (51,076) | | | | | | | | | |
| 各貸借対照表の総債務 | | 7,769,077 | | | | | | | | | |
| 保留証明書 | | (88,564) | | | | | | | | | |
| 現金と制限現金、保証金と信用状は含まれていません | | (275,989) | | | | | | | | | |
| 繰延融資コスト、純額 | | 51,076 | | | | | | | | | |
| 未償却割引 | | 13,518 | | | | | | | | | |
| 純債務 | | $ | 7,469,118 | | | | | | | | | |
(1)私たちの各資金調達計画の詳細な資料と定義については、第4部第15項を参照されたい。“展示品と財務諸表--連結財務諸表付記7”スライド金利債務のデリバティブのための私たちの情報については、第4部第15項を参照されたい。“展示品と財務諸表--連結財務諸表付記8”
(2)変動金利ローンは、基礎合意条項に規定されている任意の調整(上表の“調整後SOFR”または“S”)を含むロンドン銀行の同業借り換え金利(上表の“L”)またはSOFRに基づく。
(3)重み付き平均年から満期日まではすべての延期選択権が行使されていると仮定するが，いくつかの条件を満たす必要がある.
(4)Ih 2017-1は固定年利4.23%で利上げされ、証明書に支払うべき市場が決定した関税率に相当し、適用される修理費を含む
(5)金利はLIBORの加重平均利差に基づいているか、あるいは我々の融資合意で規定されている可比または後続金利に基づいて、適用されるサービス料を加えている；2022年12月31日現在、LIBORは4.39%である。
(6)担保付き定期融資は固定金利3.59%で計上されており、前11年の適用サービス料と12年目の変動金利を含み、変動金利は1ヶ月LIBOR(または吾などの融資協定に規定されている比較可能または後続金利)147ベーシスポイントの利差に基づいており、適用されるサービス料を含め、融資合意概要の何らかの調整の影響を受けている。利息は月ごとに支払う
(7)保証債務、無担保債務、総債務については、加重平均金利は2022年12月31日をもとに計算され、LIBORは4.39%または調整後SOFRは4.46%(0.10%の信用利差調整を含む)であり、その日から発効する金利交換協定の影響を含む。
(8)金利はロンドン銀行の同業解体プラス適用保証金を基準としています。LIBORは2022年12月31日まで4.39%であった
(9)金利は調整後のSOFRプラス適用保証金に基づいています。2022年12月31日現在，調整後SOFRは4.46%であった。
我々の長期債務戦略の一部として，我々の信用格付けの向上を目指しており，時間とともに純債務目標を調整後12カ月のEBITDAの5.5~6.0倍とする予定である注意してください(参照“-非公認会計基準測定基準−EBITDA，EBITDA注意してください調整後のEBITDA注意してください)と、総資産の20%未満の保証債務と、総資産の70%を超える未設定資産とが含まれる。我々の長期債務戦略を促進するために、(A)2026年満期の無担保債務の大部分を無担保債務(潜在的無担保債券発行を含む)で再融資すること(すべての延期オプションが行使されていると仮定する)、および/または(B)そのような債務の一部を償還することを求める予定である。私たちは私たちが長期債務戦略を成功的に実施し、私たちの信用格付けを向上させること、あるいは私たちの短期的または中期目標を堅持すること、または私たちが未来に私たちの戦略や目標を変えないことを保証することはできない。私たちは時々私たちの目標範囲を超えるかもしれない。さらに、私たちは追加の無担保債務融資を得るために資本と信用市場に入ることができることを保証することができません。あるいは私たちは私たちに有利な条項で融資を受けることができます。私たちの債務に関するリスクに関するさらなる議論は、第1部、第1 A項を参照されたい。“リスク要因−負債に関連するリスク”，“リスク要因−負債に関するリスク−私たちは債務と株式市場を通じて融資を得ることができないかもしれません。これは私たちの成長戦略と私たちの財務状況と経営業績に大きな悪影響を及ぼすでしょう。”
短期的·長期的流動性需要
流動性は、潜在的な現金需要を満たし、資産を維持し、運営に資金を提供し、株主に配当金を支払い、業務の他の一般的な要求を満たす能力を測定することである。私たちの流動性は一般経済、金融、競争、そして他の私たちがコントロールできない要素の影響をある程度受けている。私たちの最近の流動性需要は
•現在契約を結んでいる住宅を購入する
•新しく購入した住宅を改修する
•ハリケーン·イーンとニコールで被害を受けた家を修復し
•HoA費用(適用されれば)、財産税、保険料、私たちの家の持続的なメンテナンス
•財産管理と一般的で行政費用
•利子の支出
•株主に配当金を支払い
•私たちの合弁企業に貢献する必要がある。
総支出を差し引いた賃貸料収入は通常、十分なキャッシュフローを提供し、短期的な運営と配当支払いに資金を提供すると信じている。また、私たちは、私たちのいくつかの合弁企業の融資に関連するいくつかの税金、保険、および不合格財産備蓄に資金を提供することを保証します。私たちはこのような保証が私たちの流動性に実質的な現在または未来に影響を与えないと予想する。第4部第15項を参照。“展示品および財務諸表--連結財務諸表付記5”は、合併していない合弁企業への投資に関するより多くの情報を知るために使用されています。
インフレと金利上昇を含む全体的なマクロ経済状況は、私たちの運営キャッシュフローにマイナスの影響を与える可能性があり、必要な債務返済能力を支払うことができなくなり、これはいかなる債務ツールにも違約を招くことになり、これらの債務ツールの融資協定はこのようなお金を支払わない。具体的には、個別借り手実体の担保が振るわない可能性があり、債務返済のキャッシュフローが不足しているのに対し、合併現金フローは我々の業務に資金を提供していると考えられている。もし特定の担保ローンや私たちの保証付き定期ローンに違約事件が発生した場合、私たちのローン協定は私たちが合併キャッシュフローから欠陥を補う能力を含むいくつかの救済措置を提供します；このような違約事件は直ちに融資加速を招くことはありません。
私たちの不動産資産は本質的に非流動性だ。キャッシュフロー不足が発生した場合、タイムリーな清算資産は実行可能な短期流動性源ではない可能性があり、循環融資のような他の融資源から流動性を得る必要がある可能性があり、2022年12月31日現在、循環融資の未引き出し残高は10.0億ドルである。
私たちの長期流動性需要は主に家の購入に必要な資金と非日常的な資本支出、そして私たちの債務の元金と利息の支払いを含む。私たちは、提供された現金、長期保証と無担保借入金、債務と株式証券の発行、財産処分を運営することで、私たちの長期流動性需要を満たすつもりです。不動産投資信託基金として、純資本収益を含まず、毎年少なくとも90%の課税所得を株主に分配することが求められている。したがって、全体的に、私たちは私たちの年間課税収入から大量の現金残高を保持して、私たちの流動性需要を満たすことはあまりできません。逆に、外部資金源と私たちの運営から生じるキャッシュフローが課税収入の金額(あれば)を超えてこれらの需要を満たす必要があります
キャッシュフロー
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間キャッシュフローをまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 数年来
12月31日まで | | | | |
| | | | | | |
| (千ドル) | | 2022 | | 2021 | | $Change | | 変更率 |
| 経営活動が提供する現金純額 | | $ | 1,023,587 | | | $ | 907,660 | | | $ | 115,927 | | | 12.8 | % |
| 投資活動のための現金純額 | | (814,413) | | | (1,159,558) | | | 345,145 | | | 29.8 | % |
| 融資活動提供の現金純額 | | (574,105) | | | 658,988 | | | (1,233,093) | | | (187.1) | % |
| 現金、現金等価物、および制限現金の変化 | | $ | (364,931) | | | $ | 407,090 | | | $ | (772,021) | | | (189.6) | % |
経営活動
私たちの経営活動が提供するキャッシュフローは多くの要素に依存します。私たちの家の入居率、私たちの賃貸契約で実現した賃貸料、私たちの住民からの賃貸料、そして私たちの運営とその他の費用の金額を含みます。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間運営活動が提供する現金純額はそれぞれ10.236億ドルと9.077億ドルだった12.8%増加しました業務活動が提供する現金増加の要因は，(1)#年1.613億ドルの増加を含む業務収益性の向上である収入総額各時期の物件運営とメンテナンス費用を差し引くと、部分的に相殺される(2)3，510万ドル営業資産と負債変動期間中の現金使用純額.
投資活動
投資活動で使用される現金純額には、主に家屋購入コスト、資本改善、物件販売収益、私たち合弁企業への投資が含まれる。2022年と2021年12月31日の終了年度の投資活動用現金純額はそれぞれ8.144億ドルと11.596億ドルだった3兆451億ドル減少しました投資活動のための現金純額が減少した要因は，2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度でキャッシュフローが以下のように大きく変化したことである：(1)合弁企業投資のための現金を増やす家屋購入のための現金の減少、(3)家屋の予備改修のための現金の増加、および(4)家屋の他の資本支出のための現金の増加それは.具体的には，合弁企業への投資が増加した1.027億ドル2022年12月31日までの年度内に新規合営企業の設立および既存の合営企業の買収活動が年内より増加しているため
2021年12月31日まで。買い入れコストDが5兆621億ドル減少したのは，2021年12月31日までの年度内に購入した住宅数が2021年12月31日現在の2938棟から2022年12月31日までの年度の1，423棟に減少したためである。2021年12月31日までの1年と比較して、2022年12月31日までの1年間でより多くの改修が完了したため、改修支出は4500万ドル増加したが、平均家屋数の増加やインフレ影響を含む1世帯当たりのメンテナンスコストの他の増加により、我々家屋の他の資本支出は前年比4520万ドル増加した。
融資活動
2022年と2021年12月31日までの年間融資活動で提供される現金純額はそれぞれ574.1と6.59億ドル。2022年12月31日までの1年間に、我々の2021年のATM株式発行·売却計画に基づいて9840万ドルの純収益が発生し、主に買収に用いられた。この間、私たちは5.984億ドルの無担保手形を発行し、新しい定期融資手配を通じて7.25億ドルを借り入れた。今回の融資活動の収益は、IH 2018-1、IH 2018-2、IH 2018-3の全額返済を含む14.122億ドルの担保融資に運営現金とともに使用されている。その間、私たちはまた5.414億ドルの配当金と分配を支払った。2021年12月31日までの年度内, 私たちは無担保手形の発行と販売から19.38億ドルの純収益を得て、IH 2017-2年度の全額返済とIH 2018-1の一部返済、IH 2018-2、IH 2018-3、IH 2018-4年度のIH 2018-2、IH 2018-3、IH 2018-4年度を含む私たちの担保ローンの17.669億ドルの元金を返済した。2021年12月31日までの1年間に、我々が終了した2019年ATM株式計画と2021年公募株発行·売却により9億338億ドルの純収益が発生した。その間、私たちはまた3.959億ドルの配当金と分配を支払った。
契約義務
2022年12月31日まで、私たちの契約義務は：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | 合計する | | 2023 | | 2024-2025 | | 2026-2027 | | その後… |
住宅ローン(1)(2)(3)(4) | | $ | 1,955,876 | | | $ | 79,688 | | | $ | 159,478 | | | $ | 1,716,710 | | | $ | — | |
保証付き定期ローン(1)(2)(3) | | 525,482 | | | 14,472 | | | 28,944 | | | 28,944 | | | 453,122 | |
無担保手形(1)(2)(3) | | 3,177,603 | | | 70,960 | | | 141,920 | | | 141,920 | | | 2,822,803 | |
定期ローンの手配(1)(2)(3)(4) | | 3,918,355 | | | 178,546 | | | 357,581 | | | 2,595,376 | | | 786,852 | |
循環施設(1)(2)(3)(4)(5) | | 6,261 | | | 2,028 | | | 4,061 | | | 172 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
派生ツール(6) | | (130,460) | | | (56,976) | | | (73,484) | | | — | | | — | |
購入承諾(7) | | 18,717 | | | 18,717 | | | — | | | — | | | — | |
| 賃貸借契約を経営する | | 15,916 | | | 4,523 | | | 7,701 | | | 3,263 | | | 429 | |
| 融資リース | | 3,589 | | | 2,603 | | | 980 | | | 6 | | | — | |
| 合計する | | $ | 9,491,339 | | | $ | 314,561 | | | $ | 627,181 | | | $ | 4,486,391 | | | $ | 4,063,206 | |
(1)私たちのすべての資金調達計画と派生ツールに関する詳細な情報は、第4部第15項を参照されたい。“展示品と財務諸表--連結財務諸表付記7”および“--連結財務諸表付記8
(2)2022年12月31日現在の未返済元金に基づいて、満期日までの推定利息支払い(適用)を含む
(3)利息は2022年12月31日の有効金利で計算され、指数付け金利と任意の適用保証金が含まれ、この金利は満期日まで変わらない。LIBORは2022年12月31日現在で4.39%，調整後SOFRは4.46%であった。
(4)残りの各項目が利用可能な延期選択権を行使すれば，満期日から計算され，これらの選択権は何らかの条件を満たすことに依存する.第4部第15項を参照。“展示品と財務諸表--連結財務諸表付記7”は、納期を説明し、延期選択は考慮しません。
(5)適用される場合、関連する未使用承諾料が含まれています。
(6)金利交換と金利上限義務に関する支払い(収入)を含め、2022年12月31日現在のLIBORを用いて計算するか、または4.39%とする。
(7)46軒の一戸建て賃貸住宅の購入を承諾することを表明した。上記の額には、ある住宅建築業者と締結された拘束力のある購入契約に基づいて今後6年以内に2370軒の住宅を購入する承諾額は含まれていない。2022年12月31日現在、これらの合意下での推定余剰約束総額は約7億7千万ドルである。
また、私たちはまた、私たちの合弁企業に追加の資本金を提供することを約束し、これらの約束は表に反映されていない。2022年12月31日現在、合弁企業に対する余剰持分約束総額は1億283億ドルである。
Libor移行
ある証券化、担保付き定期ローン、2020年定期ローンと循環ローン(総称してLIBORベースのローンと呼ぶ)は、金利を決定する基準として1ヶ月LIBORを使用しています。私たちの派生ツールもまた一ヶ月のロンドン銀行の同業解体を基準にしている。英国金融市場行動監視局は、2023年6月30日以降すぐに1カ月間のドルLIBORの公表を停止すると発表した。また、2022年3月15日には、調整可能金利(LIBOR)法案を含む2022年総合支出法案が米国で署名され法律となった。この法案は、2023年6月30日以降に満了した金融契約のための統一的な基準交換手続きを確立しており、これらの契約には明確に定義または実行可能な予備条項がない。この立法はまた安全港を作り、貸手がFRB理事会が提案した代替金利を使用することを選択すれば、彼らを訴訟から保護することができる
一ヶ月のLIBORが2023年6月30日に段階的に廃止されると、私たちのLIBORに基づくローン金利は、私たちのローン合意に規定されている可比金利または後続金利にリンクされる。既存の変動金利債務およびデリバティブ協定は、代替金利(SOFR)への規定への移行を規定しているにもかかわらず、それぞれの取引相手と接触し、これらの債務およびデリバティブ協定の条項のSOFR指数への適用をより良く調整するために、既存の条項を修正している。2023年6月30日にロンドン銀行の同業借り換え金利が満期になるまでにSOFRへの移行を完了する予定です。
また、アリゾナ州立大学で2020-04年度中に適切な選挙を行う予定です参考為替レート改革(テーマ848)：参考為替レート改革の促進が財務報告に及ぼす影響ロンドン銀行の同業借り換え金利から可比金利または後続金利への移行がヘッジ会計に与える影響を緩和する。より全面的に説明するとはい第四部第十五項“展示品と財務諸表--総合財務諸表付記2”は、すでに選択されており、適用される債務および派生ツールを限定変更する際に、契約修正、キー条項の変更、ヘッジリスク更新に関する実際の方便を適用することを選択し続けることが可能です。ロンドン銀行の同業解体からの移行や関連リスクは融資コストに大きな悪影響を与えないと予想されていますが、この変化の最終結果は現在のところ確定されておらず、新たな基準金利の使用に移行し、財務モデルを必要とする変更に必要な管理時間と注意が必要かもしれません。
保証人情報を補充する
2020年3月、米国証券取引委員会は、S-X規則3-10の改正案を採択し、特定の登録証券に関する開示要求を簡略化するための第13-01条規則を設立した。修正案は2021年1月4日に施行される。恒隆銀行、普通パートナー及びIH合併付属会社(“IH合併付属会社”)はすでにアメリカ証券取引委員会にS-3表登録声明を提出し、その中にはINVH(普通パートナー)及び/又はIH合併付属会社が共通及び個別方式で全面的及び無条件に保証されたINVH LP債務証券の登録を含む。S-X規則第3-10条の改正により、親会社保証債務の子会社発行者は、子会社債務者が親会社の連結財務諸表に合併することを前提とした単独の財務諸表を提供する必要はなく、親会社保証は“完全かつ無条件”であり、以下に説明するいくつかの例外を除いて、記述的開示および財務情報要約を含む規則13-01に要求される代替開示を提供する。そのため、INVH LP、一般パートナー、IH合併子会社の単独連結財務諸表は提出されていない。
また、S-X規則第13-01(A)(4)(Vi)条の許可によれば、INVH LP、通常パートナー、IH合併子会社の要約財務情報は除外され、INVH、INVH LP、一般パートナーおよびIH連結子会社の連結資産、負債および運営結果は、我々の連結財務諸表の対応する金額と実質的な差がなく、管理層は、これらの要約財務情報が重複しており、投資家に増分的価値を提供しないと考えている。
未償還債務証券またはローンを購入する
市況許可の下で、吾等は時々、吾等が後日私的協議や公開市場取引、要約買収又はその他の方法で発行される可能性のある未償還債務又は債務証券を購入することを求めることができる。吾等の負債に関する合意に記載されている任意の適用制限の規定の下で、吾等による任意の購入は、吾等の総合貸借対照表上の現金を使用したり、新たな担保又は無担保債務(吾等の信用手配の下での借入金を含む)を生成することによって資金を提供することができる。このような購入取引所に係る金額は、単独でも合計でも実質的である可能性がある。このような任意の購入は、特定のカテゴリまたは一連の債務に関する大量購入であってもよく、そのカテゴリまたは一連の債務の取引流動資金の減少に伴うものである可能性がある。さらに、“調整発行価格”(米国連邦所得税の定義に基づく)を下回る価格で行われる任意のこのような購入は、私たちの債務収入に対する課税ログアウトを招く可能性があり、金額は重大であり、関連する不利な税収結果をもたらす可能性がある。
重要な会計政策と試算
私たちは会社の歴史財務状況と経営業績の討論と分析は私たちの合併財務諸表に基づいています。これらの報告書は公認会計基準に基づいて、アメリカ証券取引委員会の規則制度に合わせて作成されました。公認会計原則に従って連結財務諸表を作成することは、経営陣が本質的に不確定な事項の影響を推定し、仮定し、これらの事項が連結財務諸表及び付記中に報告された金額に影響することを要求する。実際の結果は最終的にこれらの推定とは異なる可能性がある。最近発行され採択された会計基準に関する議論は、第4部第15項を参照されたい。“展示品と財務諸表明細書−連結財務諸表付記2”
一戸建て物件への投資
以下の重要な会計政策は、80，000軒を超える一戸建て住宅に関する買収、処分、確認、分類、公正価値計測(非日常的基礎)に影響を与えていますLは全米16市場に不動産を持っている。我々の会計政策と以下の各種類に関連する他の要因の全面的な議論については、第4部第15項を参照されたい。“展示品と財務諸表明細書−連結財務諸表付記2”
•不動産資産を買収する：私たちが購入した家屋は通常、企業合併に関連した買収でなければ資産買収とみなされる。資産買収については、家屋はその購入価格で入金され、購入価格は購入日の相対公正価値に基づいて土地、建築と内装及び現地賃貸無形資産(住民が買収日に着席した場合)の間に分配される。この割り当てられた購入価格には、購入費が含まれており、一般に、弁護士費、入札サービス料および所有権料、税収、公共事業、HOAおよび他の技工および雑役留置権を解決するために支払われるお金、および他の成約費用が含まれる。土地に対する建築および改善のための購入価格のパーセンテージを決定する際には、個人住宅レベルで各住宅の属性および位置を考慮する。したがって、これらの分配パーセンテージは、各報告に記載されている間に購入された住宅によって異なる。2022年12月31日までの1年間に、建物に割り当てられ、土地とのパーセンテージを増加または改善して500ベーシスポイント減少すれば、私たちの年化減価償却費用は約90万ドル変化する
•コスト資本化：私たちは私たちの一戸建て物件を買収し、安定して賃貸しようとする時にコストが発生する。特定の識別及び相対分配方法を用いて、これらのコストを各一戸建て住宅物件への投資の構成要素とする。我々の安定活動に関する資本期は，このような活動開始時に始まり，賃貸可能な一戸建て住宅物件の時点で終了した。
物件に期待できる用途が用意されると、その後の日常保守·修理支出は発生時に運営費に計上され、住宅寿命の改善や延長の支出を資本化します いくつかの家具や固定装置の増加について。
資本化コストはその推定耐用年数内に直線減価償却し，毎年審査を行う。2021年12月31日以降に投入された一戸建て住宅物件については，加重平均耐用年数は7年から32年であった。これまで，加重平均使用寿命は7年から28.5年まで様々であった。2022年12月31日までの1年間に資本化されたコストの使用寿命が10%増加または減少すれば、我々の年化減価償却費用は約500万ドル変化する。
•減価準備：物件ごとに何か事件や状況が変化しているかどうかを評価し、私たちの一戸建て住宅物件の帳簿価値が回収できない可能性があることを示しています事件や状況変化が確定した場合には、住宅物件の帳簿価値が、その物件を使用して最終的に処分する推定未割引現金流量で回収できない場合にのみ、その住宅物件は減値とみなされる。減価が発生した場合、私たちの物件投資に対する帳簿価値は、公正価値を推定するように調整される。私たちが私たちの一戸建て住宅物件の減価を評価する過程はいくつかの要素に対して重大な判断と評価を行う必要があり、これらの要素は時々重大な不確定性の影響を受ける。我々は複数の情報源を評価し，多くの内部分析を実行し，いずれも我々のプロセスの重要な構成要素であり，情報源や分析が決定的であるに違いないこの報告書の間、私たちは減価の検討に大きな流れの変化がなかった。最近の減価分析で事件や状況の変化が発見された家屋では，このような家屋の推定公正価値が10%減少することで，減値支出が200万ドル増加する可能性がある。
•販売待ちの一戸建て物件：私たちは時々販売されている一戸建て住宅物件を物色したりします。公認会計基準の要求に基づいて売却すべき財産を決定すると、その財産の減価償却を停止し、帳簿価値またはその公正価値から推定売却コストのうちの低い1つを減算して財産を測定し、我々の総合貸借対照表において、その財産を個別に他の資産に計上する。2022年12月31日現在、131軒の住宅が販売されており、私たちのポートフォリオの0.2%未満ですが、2021年12月31日現在、この数字は80軒です。もし私たちが2022年12月31日までに販売対象物件を持つ時価から処分コストを引いて10%以下に分類されれば、これらの物件に関連する減価支出は約10万ドル変化するだろう
細分化市場報告
業務部門は離散財務情報を得ることができる企業の構成要素として定義されており、CODMは資源をどのように割り当てるかを決定し、業績を評価する際に定期的にこれらの情報を評価する。私たちのCODMは最高経営責任者です
ASC 280によると細分化市場報告私たちは、賃貸物件としての買収、リフォーム、賃貸、運営に関する報告可能な部門があることを確認しました。CODMは経営業績を評価し、ポートフォリオ全体に基づいて資源を分配する。CODMはNOIを主要な評価基準として用いてポートフォリオ全体の表現を評価した
非GAAP測定基準
EBITDA，EBITDAREと調整後EBITDAR
EBITDA，EBITDA注意してください調整後のEBITDA注意してください非公認会計基準の補完指標は、通常、不動産会社の業績を評価するために用いられる。EBITDAを，利息支出，所得税支出，減価償却と償却および未合併合弁企業の調整を差し引く前に公認会計基準に従って計算した純収益または損失と定義した。全米不動産投資信託協会(NAREIT)は，ベストプラクティスとしてEBITDAの業績指標を報告するREITsもEBITDAを報告することを提案している注意してくださいそれは.NAREITの定義と一致してEBITDAを定義する注意してくださいEBITDAとしては，さらに，売却財産の収益，税引後純額，不動産投資減価償却の減価償却，および合併していない合弁企業の調整を行った。
調整後EBITDA注意してくださいEBITDAと定義する注意してください株式報酬費用，解散費，死傷(収益)損失(純額)，持分証券投資損失(収益)純額，その他の収入と費用を差し引く。EBITDA，EBITDA注意してください調整後のEBITDA注意してください経営陣や財務諸表の外部利用者(投資家や商業銀行など)によって、財務業績を補完する基準として使用されています。次に，経営陣がEBITDA，EBITDAをどのように使用するかについて述べる注意してください調整後のEBITDA注意してくださいパフォーマンスの評価基準としました
我々の経営陣はEBITDA，EBITDAを用いている注意してください調整後のEBITDA注意してください様々な方法で私たちの総合財務と経営業績を評価し、これらの測定基準は経営陣と外部ユーザーが私たちの業績の傾向を識別するのに役立つと信じています。EBITDA，EBITDA注意してください調整後のEBITDA注意してください管理層が制御可能な費用を確定するのを助け、そして私たちが現在の財務目標を実現し、財務業績を最適化することを助けることを目的とした決定を行うとともに、資本構造が業績に与える影響を除去する。したがって、これらの指標は、経営陣が短期的に影響を及ぼす可能性のある運営要因に基づいて、私たちの財務業績、すなわち私たちのコスト構造と費用を測定すると考えられます。
EBITDA，EBITDAの届出は注意してください調整後のEBITDA注意してください私たちの財務状況と経営結果を評価するために投資家に有用な情報を提供する。GAAP測定基準はEBITDA，EBITDAと最も直接比較可能である注意してください調整後のEBITDA注意してください純収益ですか純損失ですか。EBITDA，EBITDA注意してください調整後のEBITDA注意してください私たちの流動性を評価する指標として使用されてはならず、純収益または損失、あるいは公認会計基準に基づいて報告された任意の他の財務業績指標の代替案とみなされてはならない。我々のEBITDA、EBITDA注意してください調整後のEBITDA注意してくださいEBITDA、EBITDAとは比較にならないかもしれません注意してください調整後のEBITDA注意してくださいすべての会社が同じEBITDA定義を用いているわけではないため，EBITDA注意してください調整後のEBITDA注意してくださいそれは.したがって，これらの非GAAP指標を計算する基盤が他社の基礎に相当する保証はない.
下表に純収入(公認会計基準による決定)とEBITDA，EBITDAとの入金を示す注意してください調整後のEBITDA注意してください示された各期間については、
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 12月31日までの年度 |
| | | | | | | | |
| (千ドル) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 普通株主が得られる純収入 | | | | | | $ | 382,668 | | | $ | 261,098 | | | $ | 195,764 | | | |
| 証券参加のための純収益 | | | | | | 661 | | | 327 | | | 448 | | | |
| 非制御的権益 | | | | | | 1,470 | | | 1,351 | | | 1,237 | | | |
| 利子支出 | | | | | | 304,092 | | | 322,661 | | | 353,923 | | | |
| 未合併合営企業の利子支出 | | | | | | 3,581 | | | 1,209 | | | — | | | |
| 減価償却および償却 | | | | | | 638,114 | | | 592,135 | | | 552,530 | | | |
未合併合弁企業の投資減価償却と償却 | | | | | | 5,838 | | | 1,304 | | | — | | | |
| EBITDA | | | | | | 1,336,424 | | | 1,180,085 | | | 1,103,902 | | | |
| 売却財産の収益，税引き後純額 | | | | | | (90,699) | | | (60,008) | | | (54,594) | | | |
| 不動産投資減価償却 | | | | | | 310 | | | 650 | | | 4,578 | | | |
| 未合併合弁企業投資の純収益を売却する | | | | | | (865) | | | (1,050) | | | — | | | |
EBITDA注意してください | | | | | | 1,245,170 | | | 1,119,677 | | | 1,053,886 | | | |
株式ベースの給与費用(1) | | | | | | 28,962 | | | 27,170 | | | 17,090 | | | |
| 解散費 | | | | | | 314 | | | 1,057 | | | 601 | | | |
死傷者損失純額(2)(3) | | | | | | 28,485 | | | 8,026 | | | (3,882) | | | |
| 持分証券投資損，純額 | | | | | | 3,939 | | | 9,420 | | | (29,723) | | | |
その他、純額(4) | | | | | | 11,261 | | | 5,835 | | | 86 | | | |
調整後EBITDA注意してください | | | | | | $ | 1,318,131 | | | $ | 1,171,185 | | | $ | 1,038,058 | | | |
(1)2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、物件管理費用はそれぞれ6493ドル、5427ドル、3511ドルで、一般と行政費用はそれぞれ22469ドル、21743ドル、13579ドルだった。
(2)ハリケーン·イーンとニコールに関連した純推定損失と損害2.4万ドルを含む。
(3)私たちが合併したことのない合弁企業で得られたシェアを含む。
(4)利息収入と他の雑収入と費用が含まれている。
純営業収入
NOIは非公認会計基準の測定指標であり、通常不動産会社の業績を評価するために用いられる。決定された住宅群のNOIを、賃貸料収入およびその他の財産収入から財産運営および維持費用(主に財産税、保険、HOA費用(適用される場合)、市場レベルの人員料金、公共事業費、修理と維持、および財産管理を含む)と定義します。NOIには、利息費用、減価償却および償却、物件管理費用、一般および行政費用、減価およびその他、財産売却の純収益、(収益)持分証券投資の損失、純額、その他の収入および支出、管理費収入、および合併していない合弁企業に投資される損失が含まれない
公認会計原則に基づいて決定された財務諸表と一緒に考えると、NOIは我々の業績に対する意味のある補足財務測定であると考えられる。私たちはNOIが投資家が私たちの不動産業務の核心的な業績を理解するのに役立つと信じている。NOIと最も直接的に比較できるのは純収益または純損失である。NOIは流動性を評価する指標として使用されず、純収益或いは損失或いは公認会計基準に基づいて報告された任意の他の財務業績指標の代替指標とみなされてはならない。我々のNOIは他社のNOIと比較できないかもしれないが，すべての会社が同じNOI定義を用いているわけではないからである.したがって、この非公認会計基準を計算する基準が他社の基準に相当する保証はない
NOIと同様の理由から，同一商店NOIも我々の経営業績を評価する有意な補完指標であり，さらに投資家に寄与していると考えられ，同一商店ポートフォリオにおける家屋のNOIを反映することで，報告期間全体の業績をより一致させた評価を提供している
次の表に，我々の総ポートフォリオの純収入(GAAPによる決定)とNOIの入金，および我々の同一店舗ポートフォリオの指定時期ごとのNOIを示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 |
| | | | |
(千ドル) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 普通株主が得られる純収入 | | $ | 382,668 | | | $ | 261,098 | | | $ | 195,764 | | | |
| 証券参加のための純収益 | | 661 | | | 327 | | | 448 | | | |
| 非制御的権益 | | 1,470 | | | 1,351 | | | 1,237 | | | |
| 利子支出 | | 304,092 | | | 322,661 | | | 353,923 | | | |
| 減価償却および償却 | | 638,114 | | | 592,135 | | | 552,530 | | | |
物件管理費(1) | | 87,936 | | | 71,597 | | | 58,613 | | | |
一般と行政(2) | | 74,025 | | | 75,815 | | | 63,305 | | | |
欠陥その他(3) | | 28,697 | | | 8,676 | | | 696 | | | |
| 売却財産の収益，税引き後純額 | | (90,699) | | | (60,008) | | | (54,594) | | | |
| 持分証券投資損，純額 | | 3,939 | | | 9,420 | | | (29,723) | | | |
その他、純額(4) | | 11,261 | | | 5,835 | | | 86 | | | |
| 管理費収入 | | (11,480) | | | (4,893) | | | — | | | |
| 未合併の合弁企業に投資した損失 | | 9,606 | | | 1,546 | | | — | | | |
NOI(総ポートフォリオ) | | 1,440,290 | | | 1,285,560 | | | $ | 1,142,285 | | | |
| 並外れた騒音 | | (128,172) | | | (82,858) | | | | | |
NOI(同一商店ポートフォリオ)(5) | | $ | 1,312,118 | | | $ | 1,202,702 | | | | | |
(1)2022年、2021年、2020年12月31日までの年間株式ベースの報酬支出は、それぞれ6，493ドル、5，427ドル、3，511ドル。
(2)2022年、2021年、2020年12月31日までの年間株式ベースの給与支出はそれぞれ22，469ドル、21，743ドル、13，579ドルだった
(3)ハリケーン·イーンとニコールに関連した純推定損失と損害2.4万ドルを含む。
(4)利息収入と他の雑収入と費用が含まれている。
(5)2022年12月31日と2021年12月31日までの数年間、同じ商店のポートフォリオには合計74，646軒の住宅がある。
運営資金、運営コア資金、調整後運営資金
運営資金(“FFO”)、コアFFO、調整後のFFOは、通常、不動産会社の業績を評価するための非公認会計基準の補完指標である。FFOは、NAREITによって純収益または損失(公認会計基準に基づいて計算される)と定義され、以前の減価償却を売却した不動産資産の収益または損失、不動産資産の減価償却、償却および減価、および未合併合弁企業の調整を含まない
FFOは，公認会計原則に基づいて不動産資産に対する歴史的コスト会計が不動産資産の価値が時間の経過とともに予測可能に減少し，減価償却や償却に反映されていると仮定しているため，我々の業務経営業績の有意義な補完指標であると考えられる。不動産価値は従来から市場状況に伴い上昇或いは低下するため、管理層はFFOは1種の適切な補充業績測定基準であると考えており、それは歴史コスト減価償却と償却、減価償却された不動産投資の減価償却、以前の減価償却の家屋販売に関連する収益或いは損失、及び非制御権益を含まないため、純収益或いは損失(公認会計基準に基づいて計算)から計算する。減価償却や償却および不動産販売の収益や損失を除去することで、管理層はFFOを使用して住宅への投資収益を測定する。しかし，FFOには減価償却や償却は含まれておらず，使用や市場状況による家屋価値の変化も含まれておらず，家屋の運営業績を維持する資本支出レベルも含まれておらず，これらは実際の経済的影響を持ち，我々の運営業績に実質的な影響を与える可能性があるため，FFOは我々の業績を測る指標としての効用は限られている
経営陣はまた，FFOは必要なGAAP報告と組み合わせて，投資家が1つの会社の異なる時期や他社に比べて不動産経営業績の比較を提供するために有用であると考えている。FFOと最も直接比較可能なGAAP測定基準は純収益または損失である。FFOは我々の流動性を評価するために使用されず、純収益または損失、あるいは公認会計基準に基づいて提出された任意の他の財務業績測定基準の代替指標とみなされてはならない。我々のFFOは他社のFFOとは比べものにならないかもしれないが、すべての会社が同じFFO定義を使用しているわけではないからだ。したがって、この非公認会計基準を計算する基準が他社の基準に相当する保証はない
我々は，FFOと同様の理由で，コアFFOや調整後のFFOも我々の経営業績の有意な補完指標であり，さらに投資家に役立つと信じており，ある期間比較不可能な項目の影響を除去することで，我々の報告期間内の業績のより一貫した測定を提供している.コアFFOを，繰延融資コストの償却に関する非現金利息支出，融資割引およびデリバティブからの非現金利息支出，株式ベースの報酬支出，法律和解，解散費，死傷(収益)損失(純額)，および株式証券投資の(収益)損失(純額)に基づいて調整したFFOと定義した。我々は，調整されたFFOをコアFFOから経常的な資本支出を差し引いたものと定義し，未合併の合弁企業の調整を含めて，家屋の価値や機能を維持するのを支援するために必要である.GAAP測定で最も直接コアFFOと調整後FFOと比較できるのは純収益または損失である。コアFFOと調整後のFFOは私たちの流動性を評価する必要はなく、純収益或いは損失或いは公認会計基準に基づいて新聞に掲載された任意の他の財務業績測定基準の代替方案とみなされてはならない。我々のコアFFOと調整後FFOは，すべての会社が同じコアFFOと調整後FFO定義を使用しているわけではないため，他社のコアFFOや調整後FFOと比較できない可能性がある.コアFFOおよび調整後の1株当たりの普通株FFOの調整は行われていない--手形流通期間内の変換可能優先手形に関する普通株潜在株式の希薄計算。したがって、この非公認会計基準を計算する基準が他社の基準に相当する保証はない
次の表は、各期間の純収入(公認会計原則に従って決定された)とFFO、コアFFO、および調整されたFFOとの入金を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 |
| | | | |
(千単位で、株や1株当たりのデータは含まれていない) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 普通株主が得られる純収入 | | $ | 382,668 | | | $ | 261,098 | | | $ | 195,764 | | | |
| 純収入に調整を加えてFFOを得る： | | | | | | | | |
証券参加のための純収益 | | 661 | | | 327 | | | 448 | | | |
非制御的権益 | | 1,470 | | | 1,351 | | | 1,237 | | | |
不動産資産減価償却及び償却 | | 629,301 | | | 585,101 | | | 546,419 | | | |
不動産投資減価償却 | | 310 | | | 650 | | | 4,578 | | | |
| 先の減価償却を売却した不動産投資の純収益 | | (90,699) | | | (60,008) | | | (54,594) | | | |
| 非合併合弁企業投資の減価償却と純収益の売却 | | 4,907 | | | 254 | | | — | | | |
FFO | | 928,618 | | | 788,773 | | | 693,852 | | | |
償却繰延融資コスト、ローン割引とデリバティブ非現金利息支出に関する非現金利息支出(1) | | 24,326 | | | 34,520 | | | 40,415 | | | |
株式ベースの給与費用(2) | | 28,962 | | | 27,170 | | | 17,090 | | | |
法律和解(3) | | 7,400 | | | — | | | — | | | |
| 解散費 | | 314 | | | 1,057 | | | 601 | | | |
死傷者損失純額(1)(4) | | 28,485 | | | 8,026 | | | (3,882) | | | |
| 持分証券投資損，純額 | | 3,939 | | | 9,420 | | | (29,723) | | | |
コアFFO | | 1,022,044 | | | 868,966 | | | 718,353 | | | |
経常資本支出(1) | | (156,147) | | | (123,405) | | | (115,951) | | | |
調整後のFFO | | $ | 865,897 | | | $ | 745,561 | | | $ | 602,402 | | | |
| | | | | | | | |
| 普通株主が得られる純収入 | | | | | | | | |
加重平均普通株式発行-希釈後(5)(6)(7) | | 611,112,396 | | | 579,209,523 | | | 555,458,607 | | | |
| | | | | | | | |
普通株1株当たり純収益-希釈後収益(5)(6)(7) | | $ | 0.63 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.35 | | | |
| | | | | | | | |
FFO | | | | | | | | |
普通株1株あたりFFO分子-希釈して(5) | | $ | 928,618 | | | $ | 803,137 | | | $ | 711,033 | | | |
加重平均普通株式と発行済み運営単位-償却(5)(6)(7) | | 613,669,133 | | | 593,735,669 | | | 574,408,346 | | | |
| | | | | | | | |
普通株1株あたりFFO-希釈して(5)(6)(7) | | $ | 1.51 | | | $ | 1.35 | | | $ | 1.24 | | | |
| | | | | | | | |
コアFFOと調整されたFFO | | | | | | | | |
加重平均普通株式と発行済み運営単位-償却(5)(6)(7) | | 613,669,133 | | | 582,442,466 | | | 559,307,903 | | | |
| | | | | | | | |
普通株式1株当たりコアFFO-希釈後(5)(6)(7) | | $ | 1.67 | | | $ | 1.49 | | | $ | 1.28 | | | |
普通株当たりAFFO-希釈して(5)(6)(7) | | $ | 1.41 | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.08 | | | |
(1)私たちが合併したことのない合弁企業で得られたシェアを含む。
(2)2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、物件管理費用はそれぞれ6493ドル、5427ドル、3511ドルで、一般と行政費用はそれぞれ22469ドル、21743ドル、13579ドルだった。
(3)住民滞納金に関する多州仮定集団訴訟のグローバル和解の見積もりコストを示す。和解協定はまだ裁判所の承認を待たなければならない
(4)ハリケーン·イーンとニコールに関連した純推定損失と損害2.4万ドルを含む。
(5)2022年1月18日、私たちは6，216，261株の普通株を発行し、2022年の転換手形の未償還元金残高141，490ドルを決済した。この決済により発行された普通株式は、2022年12月31日までの1年間に、移行日後のすべての普通株式純収入、FFO、コアFFO、および1株当たり普通株AFFO計算に含まれる。
2022年の交換可能手形については，2021年12月31日までに手形保有者の選挙で8，943，374株の普通株を発行し，2022年の交換可能手形未償還元金203，510ドルを決済した。これらの普通株式の発行済み株式は、変換日後のすべての普通株式純収入、FFO、コアFFO、および1株当たりAFFO計算に含まれる
2021年12月31日と2020年12月31日までに、1株当たり希釈したFFOの分子は、2022年の転換可能手形の利息支出(割引非現金償却を含む)によってそれぞれ調整され、総額はそれぞれ14，364ドルと17，181ドルであり、分母はそれぞれ2022年の転換手形変換時に発行可能な11，293，203株と15，100，443株の潜在普通株に対して調整されている。このような調整は希釈後のコアFFOと普通株当たりAFFOについては行われていない。
(6)2022年12月31日現在、2021年12月31日と2020年12月31日までの年度は、それぞれ1，341，786株、1，528，453株と1，465，286株があり、非既存株奨励に基づく増発株式は、希釈後の普通株当たり純収入を計算する際に加重平均して発行された普通株を計上している。1株当たりのFFO，コアFFOおよびAFFO−希釈後の普通株等価物がそれぞれ1，559，524株，1，822，015株および1，851，297株を計算し，それぞれ2022年，2021年および2020年12月31日期の非既得性株式奨励に関する増分株を分母に計上した。
(7)INVH LPの既得組合権益単位(“OP単位”)は、1株当たりの普通株純収入を計算する際に除去されている--OP単位に帰属するすべての純収入は非制御的権益として記録されているため、普通株主が獲得可能な純収入には計上されないため、上記期間で希釈される。加重平均帰属運営単位は，2022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年度でそれぞれ2，338，999個，2，939，381個と3，463，285個であり，計算希釈後の普通株当たりのFFO，コアFFO，AFFOの分母に含まれている。
ITEM 7A. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK
私たちの未来の収入、キャッシュフロー、そして金融商品に関連する公正な価値は一般的な市場金利に依存する。市場リスクとは、金利、季節性、市場価格、商品価格、インフレの不利な変化による損失リスクである。私たちが直面している主な市場リスクは金利リスクと季節的危険だ。私たちは将来、私たちが持っている可能性のある任意の借金に関連する金利リスクを管理またはヘッジするために派生金融商品を使用するかもしれない。私たちは主要金融機関の信用格付けと他の要素に基づいてそれらとこのような契約を締結することしかできない。
金利リスク
私たちが直面している主要な市場リスクは金利リスクであると考えられ、これは政府の通貨や税収政策、不利な世界的および米国の経済状況(インフレと金利を含む)、地政学的緊張、および他の私たちがコントロールできない要素を含む多くの要素によって引き起こされる可能性がある。私たちは未来に私たちが信用手配の下で借り入れる可能性のある追加金額を含めてもっと多くの可変金利債務を発生させるかもしれない。また、金利低下は一戸建て買収競争を激化させる可能性があり、将来の買収コストをより高くし、目標買収された一戸建て住宅の収益率をより低くする可能性がある。満期賃料を上げることができない場合や、十分な高いレンタル料で借金金利の増加を相殺できなければ、金利の大幅な上昇も私たちの収入に悪影響を及ぼす可能性があります。
2022年12月31日現在、私たちの未返済可変金利債務は38.86億ドルで、その中には6.61億ドルの担保ローン借款と32.25億ドルの定期ローン手配が含まれている。2022年12月31日現在、98.3%の借入金を金利交換協定により効率的に固定金利に変換しています。私どもの変動金利借入金の利息は一ヶ月でロンドン銀行の同業借り換え金利又は調整後のSOFRに適用される利差です。我々の既存債務の未返済残高に変化がないと仮定すると、LIBORと調整後のSOFRは合計100ベーシスポイント増加または減少し、我々の年間利息支出に対する予想影響は70万ドル増加または減少すると予想される。この見積もりは，我々の金利交換プロトコル，金利上限プロトコルおよびそれぞれの借入プロトコルに規定されている任意のLIBORまたはSOFR下限または最低金利の影響を考慮している.
この分析では，このような環境下で存在する可能性のある全体の経済活動レベルの低下の影響は考慮されていない。また，このような重大な変化が発生すれば，このような変化に対する我々のリスクをさらに減少させる行動をとることが考えられるかもしれない。しかし，とりうる具体的な行動とその影響可能性の不確実性のため，感受性分析は我々の資本構造が変化しないと仮定する.
インフレ率
メンテナンスとメンテナンス、その他のコストと賃金圧力の増加により、インフレは主に私たちの運営結果に影響を及ぼす。インフレはまた、ヘッジされていない可変金利債務の金利を変更した場合、または私たちの債務ツールが高インフレ環境下で再融資を行った場合、私たちの資本コストに影響を与える可能性がある。私たちの住民賃貸契約は通常一年から二年の期限があります。これは通常住宅賃貸料を現在の市場価格に上げることでインフレ影響を補償することができます。コストの極端な上昇や持続的な上昇は，我々の住民とその賃貸料上昇に耐える能力に悪影響を及ぼす可能性があるが，2022年12月31日までの年度の運営業績に実質的な影響を与えないと考えられる。
季節性
私たちの業務や関連経営業績は年間を通じて季節的要因の影響を受けており、この影響は引き続き存在すると信じています。特に、私たちは夏により多くの住民の転出を経験しており、これは私たちの賃貸料収入と関連する売上コストに影響を与えている。また、私たちの物件の運営コストはある市場で季節的な影響を受けています。夏の間にエアコン修理や再居住コストなどの費用が増加するためです
項目8.財務諸表と補足データ
本プロジェクトに要求される資料は，本年度報告の表格10−Kに単独節として入れた。第4部第15項を参照。引用によって本明細書に組み込まれる“証拠物および財務諸表明細書”。
項目9.会計·財務開示面の変化と会計士との相違
ない。
第9条。制御とプログラム
制御とプログラムを開示する
我々は、取引法第13 a-15(E)および15 d-15(E)条で定義されているように、取引法に従って提出または提出された報告書に開示すべき情報が、米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に記録、処理、集計および報告され、これらの情報が蓄積され、我々のCEOおよび最高財務官を含み、開示すべき決定をタイムリーに行うために、我々の経営陣に伝達されることを保証するために、開示制御プログラムおよびプログラムのセットを維持する。任意の開示制御およびプログラムの設計は、将来のイベント可能性のいくつかの仮定にある程度基づいており、任意の設計がすべての潜在的な未来条件でその目標を成功的に達成することを保証することはできない。どんな制御やプログラムも、どんなに設計や操作が良くても、絶対的な保証ではなく、予想される制御目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできない。我々の経営陣は、最高経営責任者と最高財務官の参加の下、2022年12月31日までの開示制御·プログラムの設計·運用の有効性を評価した。この評価に基づき，我々の最高経営責任者と最高財務官は，2022年12月31日までに，我々の開示制御やプログラムの設計と実行が合理的な保証レベルで効果的に目標を達成したと結論した
内部制御の変化
最近の財政四半期では、財務報告の内部統制に変化がなく、財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的な可能性がそれに大きな影響を与えたりしている。
経営陣財務報告内部統制年次報告書
我々の経営陣は、財務報告書の十分な内部統制の確立と維持を担当している(取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条に記載されている)。私たちは財務報告の内部統制を私たちの財務報告の信頼性に合理的な保証を提供し、米国公認会計原則に基づいて外部目的のために私たちの総合財務諸表を作成することを目的としている。我々の財務報告に対する内部統制には、(1)当社の取引と処分を合理的かつ詳細かつ正確に反映する記録を維持すること、(2)米国公認会計原則に基づいて総合財務諸表を作成するために必要な記録取引を確保するための合理的な保証を提供し、当社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて当社の収入と支出を行うこと、(3)総合財務諸表に重大な影響を与える可能性のある無許可企業の資産買収、使用または処分を防止またはタイムリーに発見するための合理的な保証を提供すること、および手順が含まれる。その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的に任意の有効性評価を行う予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じたり，政策やプログラムの遵守度が悪化したりする可能性がある.
我々の経営陣は、最高経営責任者と最高財務責任者の参加の下、2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性を評価した。この評価は
テレデビル協賛組織委員会が発表した“内部統制--総合枠組み(2013年)”に基づいて構築された枠組み。“内部統制-総合枠組み(2013)”の枠組みでの我々の評価によると、我々の経営陣は、財務報告の内部統制が2022年12月31日に発効し、合理的な保証レベルで彼らの目標を達成すると結論した。
独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所は、2022年12月31日までの会社の財務報告内部統制に関する証明報告書を発表しています。徳勤会計士事務所は、本年度報告に含まれるForm 10-K連結財務諸表を監査しています。この報告書はここに含まれています。
独立公認会計士事務所報告
Invest Home Inc.の株主と取締役会に
財務報告の内部統制については
招待先会社とその子会社(“当社”)2022年12月31日現在の財務報告内部統制を監査しており、その根拠は内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会(COSO)が主催して組織委員会が発表した。2022年12月31日現在、当社はすべての重要な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部統制--統合フレームワーク(2013)COSOから発表されます。
また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2022年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度の総合財務諸表および2023年2月22日までの報告を監査し、このような財務諸表に対して保留のない意見を表明した。
意見の基礎
当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、付随する経営陣財務報告内部統制年次報告に含まれる財務報告内部統制の有効性の評価を担当する。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
/s/徳勤法律事務所
テキサス州ダラス
2023年2月22日
プロジェクト9 B。その他の情報
ない。
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
適用されません。
プロジェクト10.取締役、執行幹事、およびコーポレートガバナンス
本プロジェクトで要求される情報は，自社が2023年に米国証券取引委員会に提出した依頼書を参考にして，2022年12月31日までの財政年度の120日以内に提出される。
プロジェクト11.役員報酬
本プロジェクトで要求される情報は，自社が2023年に米国証券取引委員会に提出した依頼書を参考にして，2022年12月31日までの財政年度の120日以内に提出される。
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
本プロジェクトで要求される情報は，2022年12月31日までの財政年度の120日以内に提出される会社が2023年に米国証券取引委員会に提出する依頼書を参考にした。
項目13.特定の関係および関連取引、および取締役の独立性
本プロジェクトで要求される情報は，自社が2023年に米国証券取引委員会に提出した依頼書を参考にして，2022年12月31日までの財政年度の120日以内に提出される。
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス
本プロジェクトで要求される情報は，自社が2023年に米国証券取引委員会に提出した依頼書を参考にして，2022年12月31日までの財政年度の120日以内に提出される。
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表
以下の書類は本報告の一部として提出される：
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(A)財務諸表 | |
| Invite Home Inc.2022年12月31日と2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの3年間の連結財務諸表 | |
独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所報告(PCAOB ID番号34) | F-1 |
| 合併貸借対照表 | F-3 |
| 連結業務報告書 | F-4 |
| 総合総合収益表(損益表) | F-5 |
| 合併権益表 | F-6 |
| 統合現金フロー表 | F-7 |
| 連結財務諸表付記 | F-9 |
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(B)財務諸表付表 | |
| Invite Home Inc.2022年12月31日までおよび2022年12月31日までの3年間 | |
| 別表三不動産及び減価償却累計 | F-44 |
展示品索引
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展示品 番号をつける | | 説明する | | |
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| 2.1 | | 協議と合併計画は，2017年8月9日に，招待先会社，招待先運営組合企業LP，IH Merger Sub，LLC，喜達屋Waypoint Homeと喜達屋Waypoint Home Partnership，L.P.(社が2017年8月14日に提出した現在の8−K報告書(文書番号1−38004)の添付ファイル2.1を引用して統合した)である。 | | |
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| 3.1 | | 招待会社規約は、2017年2月6日(添付ファイル3.1を参照して2017年2月6日に提出された現在の8-K表レポート(ファイル番号1-38004)に組み込まれています)。 | | |
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| 3.2 | | 改正·再改訂された“招待家会社定款”は、2022年2月2日(添付ファイル3.1を参照して2022年2月2日に提出された現在の8-K表報告書(文書番号1-38004)に組み込まれている)。 | | |
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| 4.1 | | 証券説明(会社が2020年2月19日に提出した現在の10-Kレポート(1-38004号ファイル)添付ファイル4.4を参照)。 | | |
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| 4.2 | | 契約は、日付は2017年1月10日で、喜達屋Waypoint Homeesと全国協会ウィルミントン信託が受託者として(2017年1月10日に提出されたSWH現在報告8-K表(1-36163号文書)の添付ファイル4.1を引用して統合されています)。 | | |
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| 4.3 | | 2022年満了の3.50%変換可能優先チケットの表(SWHを参照して2017年1月10日に提出された現在の8-Kフォーム報告書(1-36163号ファイル)の添付ファイル4.1を参照して組み込まれます)。 | | |
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| 4.4 | | 招待先会社，IH合併子有限責任会社と全国協会ウィルミントン信託会社との間の最初の補充契約は，受託者として2017年11月16日(会社が2017年11月20日に提出した現在の8-K表報告(1-38004号文書)の添付ファイル4.2を引用して合併した)である. | | |
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| 4.5 | | 契約は，日付は2021年8月6日であり，招待先運営組合会社，本契約の保証側(以下で定義する)と受託者である全国銀行協会米国銀行全国協会との間(2021年8月6日に提出された会社現在報告8-K表(1-38004号文書)の添付ファイル4.1を参照して合併した). | | |
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| 4.6 | | 第1補足契約は，期日は2021年8月6日であり，招待先運営組合会社，招待先会社，招待家OP GP有限責任会社，IH合併子会社有限責任会社，米国銀行全国協会が受託者として，2031年満期の2.000%優先債券の形式を含む(2021年8月6日に会社が提出した現在の8−K報告(1−38004号文書)の添付ファイル4.2を参照して組み込む)。 | | |
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| 4.7 | | 第2の補充契約は、期日が2021年11月5日であり、発行者、保証人、受託者によって署名され、2028年満期の2.300%優先債券の形式を含む(合併時に会社が2021年11月5日に提出した現在の8-Kレポート(1-38004号ファイル)添付ファイル4.2を参照)。 | | |
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| 4.8 | | 第3次補充契約は、期日は2021年11月5日であり、発行者、保証人、受託者によって署名され、2034年満期の2.700%優先債券の形式を含む(合併時には、会社が2021年11月5日に提出した現在の8-Kレポート(1-38004号文書)の添付ファイル4.3参照)。 | | |
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| 4.9 | | 4件目の補足契約は，期日は2022年4月5日であり，招待先運営組合会社，招待先会社，招待家OP GP有限責任会社，IH合併子会社，米国銀行信託会社では，受託者として，2022年4月5日に提出された会社現在8-K報告書(1-38004号文書)の添付ファイル4.2が含まれており，2032年満期の4.150%優先手形形式が含まれている. | | |
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展示品 番号をつける | | 説明する | | |
| 10.1 | | 購入契約を明記し、日付は2021年5月25日であり、招待住宅経営組合と指定された購入者とが締結される(2021年5月26日に提出された会社現在報告8-K表(1-38004号文書)の添付ファイル10.1参照により編入)。 | | |
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| 10.2 | | 招待書Aシリーズ高級手形は、2028年5月25日に満了する(添付ファイル10.1の一部として、添付ファイル10.1を参照することにより、2021年5月26日に当社が提出した8-Kフォーム(1-38004号ファイル)の現在の報告に組み込まれる)。 | | |
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| 10.3 | | ハウス経営組合は、2036年5月25日に満期となる表Bシリーズ高級手形(添付ファイル10.1の一部として(添付ファイル10.1を参照して2021年5月26日に会社に編入された現在の8-Kフォームレポート(ファイル番号1-38004)を招待する。 | | |
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| 10.4 | | 2021年9月17日までの親会社保証プロトコルRe：2.46%のAシリーズ優先債券、2028年5月25日満期、3.18%のBシリーズ優先債券、2036年5月25日満了。Invite Home Inc.，Invite Homees GP LLCとIH Merge Sub，LLC(社が2021年10月28日に提出した10-Q四半期報告(ファイル番号1-38004)の添付ファイル10.2を参照して組み込む)。 | | |
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| 10.5 | | 親会社保証、日付は2021年9月17日、Invite Home Inc.，Invite Home GP LLCとIH Merge Sub，LLCはアメリカ銀行の利益であり、N.A.は、それを貸手行政エージェントとして、日付が2020年12月8日の特定の改訂と再起動された循環信用と定期融資プロトコルに基づいて、自身とこれらの貸手の利益のためにある(会社が2021年10月28日に提出した10-Q表四半期報告(ファイル番号1-38004)の添付ファイル10.1を参照することによって統合される)。 | | |
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| 10.6 | | 改訂·再署名された“招待の家有限共同経営パートナーシップ協定”は、2017年8月9日に、招待家OP GP LLCと招待家Inc.(会社が2017年8月14日に提出した現在報告8-K表(文書番号1-38004)の添付ファイル10.2を引用して合併した)である。 | | |
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| 10.7 | | 改正および再署名された登録権協定は、2016年10月4日に、世邦魏理仕とその中で言及された他の当事者によって締結された(世邦魏理仕を引用して2016年10月11日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-K表報告書(1-36163号文書)添付ファイル10.1に編入)。 | | |
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| 10.8 | | Invest Home Inc.とIH Merge Sub，LLCとの間の譲渡および担当プロトコルは、2017年11月16日(2017年11月20日に提出された会社の現在の報告8-K表(1-38004号ファイル)の添付ファイル10.2を参照して組み込まれます)。 | | |
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| 10.9 | | 2020年12月8日までの循環クレジットおよび定期融資協定を改訂·再締結し、借り手、貸手米国銀行(行政代理)として招請した会社が2020年12月9日に提出した現在の8-Kレポート(1-38004号ファイル)の添付ファイル10.1を参照して改訂および再署名した。 | | |
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| 10.10 | | 定期融資協定は，期日は2022年6月22日であり，借入者，貸手，Capital One，National Associationを行政代理として他の当事者と締結した(2022年6月22日に提出された会社現在報告8-K表(1-38004号文書)の添付ファイル10.1参照により編入)。 | | |
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| 10.11 | | 融資契約は，日付は2017年4月28日であり，IH 2017−1借主LPを借り手とし，Wells Fargo Bank，National Associationを貸主としている(2017年5月1日に提出された会社現在報告8−K表(1−38004号文書)の添付ファイル10.1参照により編入)。 | | |
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| 10.12 | | 融資契約は、2017年11月9日に、IH 2017-2借入者LPが借入者として、ドイツの米国資本会社と貸手として(会社が2017年11月9日に提出した現在の8-Kレポート(1-38004号ファイル)の添付ファイル10.1を引用して編入されている)。 | | |
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展示品 番号をつける | | 説明する | | |
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| 10.13 | | 融資契約は、日付が2018年2月8日であり、借り手としてIH 2018−1借入者LP、JPMorgan Chase Bank、National Associationを貸主とする(2018年2月12日に提出された会社現在8−Kレポート(1−38004号ファイル)の添付ファイル10.1を参照して編入)。 | | |
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| 10.14 | | 融資契約は、日付が2018年5月8日であり、借り手としてIH 2018-2借主LP、貸主としてJPMorgan Chase Bank、National Association(2018年5月9日に提出された会社現在報告8-K表(1-38004号ファイル)の添付ファイル10.1を参照して編入される)。 | | |
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| 10.15 | | 融資契約は、日付は2018年6月28日で、IH 2018-3借入者LPを借り手とし、ドイツ米国資本会社を貸手としている(会社が2018年7月2日に提出した現在の8-Kレポート(1-38004号ファイル)の添付ファイル10.1を参照して統合されている)。 | | |
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| 10.16 | | 融資契約は、日付が2018年11月7日であり、IH 2018-4借入者LPが借り手として、ドイツ米国資本会社が貸手として(2018年11月8日に提出された会社の現在8-Kレポート(1-38004号ファイル)の添付ファイル10.1を参照して編入されている)。 | | |
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| 10.17 | | 融資契約は、日付は2019年6月7日、借り手は2019年-1 IH借主LP、貸手はRothesay Life PLC(2019年6月10日に提出された会社現在報告8-K表(ファイル番号1-38004)の添付ファイル10.1を参照して編入)。 | | |
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| 10.18 | | 証券購入プロトコルは，日付は2017年6月5日であり，Waypoint/GI Venture，LLCとCSH Property Three，LLC(2017年6月5日に提出されたSWH現在8−K報告(1−36163号ファイル)の添付ファイル10.1を参照して統合されている)。 | | |
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| 10.19 | | 取締役及び上級管理者賠償協定表(会社が2017年1月6日に提出したS-11表登録説明書(第333-215452号)添付ファイル10.5を参照)。ガンギエイ | | |
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| 10.20 | | “植民地喜達屋住宅協議表”(社署が2016年1月8日に提出した現行8-K表(アーカイブ番号1-36163)添付ファイル10.2参照)。ガンギエイ | | |
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| 10.21 | | 招待会社2017年総合インセンティブ計画(添付ファイル10.4を参照して2017年2月6日に提出された8-Kフォーム(1-38004号ファイル)の現在の報告書に組み込まれています)。ガンギエイ | | |
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| 10.22 | | ダラスB.Tannerとの雇用協定は、2015年11月9日(添付ファイル10.12を参照して2017年1月6日に提出されたS-11表登録声明(第333-215452号)に組み込まれている)。ガンギエイ | | |
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| 10.23 | | アーネスト·M·フリードマンとの雇用協定は、2015年9月4日(会社が2017年1月6日に提出したS-11表登録声明(第333-215452号)添付ファイル10.13参照)。ガンギエイ | | |
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| 10.24 | | 非従業員取締役授権書及び限定株式協議表(一般表)(当社が2017年1月23日に提出したS-11表登録説明書(第333-215452号)添付ファイル10.21参照)。ガンギエイ | | |
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| 10.25 | | 奨励公告表および制限株式単位協定(2019年LTIP持分奨励)(2019年5月7日に提出された企業10-Q四半期報告書(1-38004号ファイル)添付ファイル10.2を参照して編入)。ガンギエイ | | |
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| 10.26 | | 2019年優勝者報酬プロトコル(LTIP Units)(2019年7月31日に会社が提出したForm 10-Q四半期レポート(ファイル番号1-38004)添付ファイル10.2を参照)。ガンギエイ | | |
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展示品 番号をつける | | 説明する | | |
| 10.27 | | Invest Home Inc.幹部退職計画(会社が2020年5月7日に提出したForm 10-Q四半期報告書(ファイル番号1-38004)の添付ファイル10.2を引用して組み込む。) | | |
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| 10.28 | | 受賞通知表および制限株式単位協定(2020年LTIP持分奨励)(添付ファイル10.1を参照して2020年2月25日に提出された現在の8-K表報告書(1-38004号文書)に組み込まれる) | | |
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| 10.29 | | 許可通知テーブルおよび制限株式単位契約(2021年LTIP配当金)(添付ファイル10.1を参照して2021年3月4日に提出された現在の8-Kフォーム報告書(1-38004号ファイル)に会社に組み込まれる) | | |
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| 10.30 | | 勝者報酬プロトコルテーブル(LTIP単位)(2022年4月28日に会社が提出したForm 10-Q四半期報告書(ファイル番号1-38004)の添付ファイル10.2を参照して編入) | | |
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| 10.31 | | 奨励公告表および制限株式単位協定(2022年LTIP配当金)(2022年2月28日に当社が提出した現在の8-K表(1-38004号ファイル)添付ファイル10.1を参照して編入)。ガンギエイ | | |
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| 10.32 | | アーネスト·M·フリードマンとInvite Home Inc.が2023年2月1日に署名した役員交代サービス協定(添付ファイル10.1を参照して2023年2月1日に会社が提出した8-K表(1-38004号ファイル)の現在の報告書に組み込まれる). † | | |
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| 21.1 | | 登録者の子会社。 | | |
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| 23.1 | | 徳勤法律事務所は同意した。 | | |
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| 31.1 | | ダラスB.タナー、社長、最高経営責任者は、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”第302条に基づいて発行された証明書。 | | |
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| 31.2 | | アーネスト·M·フリードマンは、執行副総裁兼首席財務官で、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”第302節に交付された証明書に基づいている。 | | |
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| 32.1 | | 2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で可決された“米国法典”第18編1350節によると、ダラスB.ターナー、総裁、最高経営責任者の証明書(添付)が発行された。 | | |
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| 32.2 | | 2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で可決された“米国法典”第18編1350節に規定されているアーネスト·M·フリードマン執行副総裁兼最高財務官証明書(本文書に添付)による。 | | |
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| 101.INS | | 連結されたXBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、相互作用データファイルには表示されない。 | | |
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| 101.書院 | | インラインXBRL分類拡張アーキテクチャ文書. | | |
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| 101.カール | | インラインXBRL分類拡張はリンクベース文書を計算する. | | |
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| 101.def | | XBRLソート拡張を連結してLinkbase文書を定義する. | | |
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| 101.介護会 | | XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する. | | |
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| 101.Pre | | XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメントを内部接続する. | | |
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展示品 番号をつける | | 説明する | | |
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| 104 | | 表紙対話データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット)。 | | |
本年度報告書10-K表の証拠品として提出されたいくつかの合意および他の文書は、合意当事者が相互に下した陳述および保証を含む。これらの陳述および保証は、このようなプロトコルの他の当事者の利益のために完全に行われ、そのようなプロトコルおよび他の文書の他の当事者に開示されたいくつかの情報によって制限される可能性があり、これらの情報は、そのようなプロトコルおよび他の文書に反映されていない可能性がある。さらに、これらの陳述および保証に記載された陳述が実際の事実陳述としてではなく、正しくないことが証明された場合、これらの陳述および保証は、当事者間でリスクを割り当てる方法である可能性がある。したがって，そのような陳述や保証に依存して事実の実態を記述することはできない.さらに、このような合意または他の文書に署名した日から、そのような陳述および保証の対象に関する情報が変化している可能性がある。
項目16.表格10-Kの概要
ない。
サイン
1934年の証券取引法第13または15(D)節の要求によると、登録者は2023年2月22日にテキサス州ダラスで正式に許可され、以下の署名者は登録者を代表して本報告に署名した
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| 招待した会社。 |
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| 差出人： | /s/ダラスB.ターナー |
| 名前：ダラスB.ターナー |
| 役職：総裁と最高経営責任者 |
1934年の証券法の要求に基づき、本報告は2023年2月22日に次の者によって指定された身分で署名された
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| サイン | | タイトル |
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| /s/ダラスB.ターナー | | 最高経営責任者総裁と役員 |
| ダラスB.ターナー | | (首席行政主任) |
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| アーネスト·M·フリードマン | | 常務副総裁兼首席財務官 |
| アーネスト·M·フリードマン | | (首席財務官) |
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| /s/キンバリー·K·ノレル | | 常務副総裁兼首席会計官 |
| キンバリー·K·ノレル | | (首席会計主任) |
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| /s/マイケル·D·ファシトリー | | 会長兼取締役 |
| マイケル·D·ファシトリー | | |
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| /s/Jana C.Barbe | | 役員.取締役 |
| ジャナ·C·バベ | | |
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| リチャード·D·ブランソン | | 役員.取締役 |
| リチャード·D·ブランソン | | |
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| ジェフリー·E·ケルト | | 役員.取締役 |
| ジェフリー·E·ケルト | | |
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| ジョセフ·D·マゴリス | | 役員.取締役 |
| ジョセフ·D·マゴリス | | |
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| サイン | | タイトル |
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| ジョン·B·リヤ | | 役員.取締役 |
| ジョン·B·リヤ | | |
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| ハイジ·ロイソン | | 役員.取締役 |
| ハイジ·ロイソン | | |
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| /s/ジャニス·L·シールズ | | 役員.取締役 |
| ジャニス·L·シールズ | | |
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独立公認会計士事務所報告
Invest Home Inc.の株主と取締役会に。
財務諸表のいくつかの見方
当社は、2022年12月31日現在、2022年12月31日及び2021年12月31日までに添付されている招待先会社及びその付属会社(“当社”)の総合貸借対照表、2022年12月31日までの各年度に関する総合経営報告書、総合収益(損失)、権益及び現金流量、及び指数15項に記載された関連付記及びスケジュール(総称して“財務諸表”と呼ぶ)を監査した。財務諸表は，すべての重要な面で，会社の2022年12月31日と2021年12月31日までの財務状況，および2022年12月31日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。
我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制を監査し、根拠を監査した内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会は、組織委員会が発表した報告書と2023年2月22日の報告書を後援し、会社の財務報告書の内部統制について保留のない意見を表明した。
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項とは、財務諸表を当期監査する際に生じる事項であり、監査委員会に伝達または要求され、(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関し、(2)特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、次の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。
一戸建て住宅物件への投資−財務諸表付記2および付記3を参照−
重要な監査事項の説明
同社は2022年12月31日現在、約8.3万戸の個人一戸建て住宅物件を所有しており、帳簿純価値は171億ドル。同社は買収·安定·賃貸準備の一戸建て住宅物件のコストを資本化している。どのようなコストを資本化するかを決定するには、経営陣が重大な判断を下す必要がある。一戸建て住宅物件買収、安定活動、持続基礎に関する資本化コストは、その推定耐用年数内に直線的に減価償却される。当社は時々確定します
販売待ちの一戸建て物件。当該等物件を決定する際に、当社は、当該等物件が保有待ち販売に分類されるべきか否かを評価する。
住宅の数量及び一戸建て住宅物件投資の購入、処分、確認と分類に影響する異なる取引の数量と性質を考慮して、監査プログラムを実行して一戸建て住宅物件投資の会計処理を評価することは挑戦的であり、監査に力を入れる必要がある
監査で重要な監査事項をどのように処理するか
私たちの一戸建て住宅物件への投資が適切に入金されているかどうかの監査手続きは、
•著者らは、管理層のその物件に対する買収、コスト資本化、分類、減価償却と処置の制御を含む一戸建て物件投資に関する制御の有効性をテストした。
•年内に買収した物件サンプルを選択し、記録金額の正確性と適切な所有権移転を評価した。
•本年度の資本化コストサンプルを選択し，記録金額の正確性と分類を評価した。また，一戸建て住宅物件組合と市場状況の変化を考慮してメンテナンス·メンテナンスコストの予想を策定し，我々の期待と記録残高を比較した。
•一戸建て住宅物件投資のコストベースに基づいて、物件の推定耐用年数と使用年のパーセンテージを考慮して減価償却費用の予想を策定し、記録された残高と比較する。また，見積りを外部業界ソースと比較することにより，管理職使用の推定使用寿命を評価した。
•私たちは、保有先不動産に分類されたサンプルを選び、2022年12月31日までに、販売対象物件に分類される基準に適合しているかどうかを評価した。また、2022年12月31日以降に販売される不動産サンプルを選び、2022年12月31日までに、各不動産が売却または保有使用に正しく分類されているかどうかを評価した。
•我々は年内に販売する物件サンプルを選択し、販売契約の条項と条件を評価し、販売事項に適切な記録があるかどうかを評価し、会計記録から資産及び関連する販売損益を除外することを含む。
/s/ 徳勤法律事務所
テキサス州ダラス
2023年2月22日
2013年以来、当社の監査役を務めてきました
招待した会社。
合併貸借対照表
2022年12月31日と2021年12月31日まで
(千単位で、株や1株当たりのデータは含まれていない)
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| | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
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| 資産： | | | | |
| 一戸建て物件への投資： | | | | |
| 土地 | | $ | 4,800,110 | | | $ | 4,737,938 | |
| 建築と改善 | | 15,900,825 | | | 15,270,443 | |
| | 20,700,935 | | | 20,008,381 | |
| 減算：減価償却累計 | | (3,670,561) | | | (3,073,059) | |
| 一戸建て物件への投資，純額 | | 17,030,374 | | | 16,935,322 | |
| 現金と現金等価物 | | 262,870 | | | 610,166 | |
| 制限現金 | | 191,057 | | | 208,692 | |
| 商誉 | | 258,207 | | | 258,207 | |
| 未合併合弁企業への投資 | | 280,571 | | | 130,395 | |
| その他の資産、純額 | | 513,629 | | | 395,064 | |
| 総資産 | | $ | 18,536,708 | | | $ | 18,537,846 | |
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| 負債： | | | | |
| 抵当ローン，純額 | | $ | 1,645,795 | | | $ | 3,055,853 | |
| 保証付き定期ローン，純額 | | 401,530 | | | 401,313 | |
| 無担保手形，純額 | | 2,518,185 | | | 1,921,974 | |
| 定期融資ツール、純額 | | 3,203,567 | | | 2,478,122 | |
| 循環施設 | | — | | | — | |
| 転換可能優先手形、純額 | | — | | | 141,397 | |
| 売掛金と売掛金 | | 198,423 | | | 193,633 | |
| 住民保証金 | | 175,552 | | | 165,167 | |
| その他負債 | | 70,025 | | | 341,583 | |
| 総負債 | | 8,213,077 | | | 8,699,042 | |
引受金及び又は有事項(付記14) | | | | |
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| 株本： | | | | |
| 株主権益 | | | | |
優先株、$0.011株当たりの額面は900,000,000株式を許可してありません2022年12月31日と2021年12月31日まで | | — | | | — | |
普通株、$0.011株当たりの額面は9,000,000,000株式を許可して611,411,382そして601,045,4382022年12月31日と2021年12月31日までの未返済債務 | | 6,114 | | | 6,010 | |
| 追加実収資本 | | 11,138,463 | | | 10,873,539 | |
| 赤字を累計する | | (951,220) | | | (794,869) | |
| その他の総合収益を累計する | | 97,985 | | | (286,938) | |
| 株主権益総額 | | 10,291,342 | | | 9,797,742 | |
| 非制御的権益 | | 32,289 | | | 41,062 | |
| 総株 | | 10,323,631 | | | 9,838,804 | |
| 負債と権益総額 | | $ | 18,536,708 | | | $ | 18,537,846 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である
招待した会社。
連結業務報告書
(千単位で、株や1株当たりのデータは含まれていない)
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| | | | | | 12月31日までの年度 |
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| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 収入： | | | | | | | | | | |
| 賃貸料収入と他の財産収入 | | | | | | $ | 2,226,641 | | | $ | 1,991,722 | | | $ | 1,822,828 | |
| 管理費収入 | | | | | | 11,480 | | | 4,893 | | | — | |
| 総収入 | | | | | | 2,238,121 | | | 1,996,615 | | | 1,822,828 | |
| | | | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | | | |
| 物業運維 | | | | | | 786,351 | | | 706,162 | | | 680,543 | |
| 物件管理費 | | | | | | 87,936 | | | 71,597 | | | 58,613 | |
| 一般と行政 | | | | | | 74,025 | | | 75,815 | | | 63,305 | |
| 利子支出 | | | | | | 304,092 | | | 322,661 | | | 353,923 | |
| 減価償却および償却 | | | | | | 638,114 | | | 592,135 | | | 552,530 | |
| 欠陥その他 | | | | | | 28,697 | | | 8,676 | | | 696 | |
| 総費用 | | | | | | 1,919,215 | | | 1,777,046 | | | 1,709,610 | |
| | | | | | | | | | |
| 株式証券投資の収益(赤字)、純額 | | | | | | (3,939) | | | (9,420) | | | 29,723 | |
| その他、純額 | | | | | | (11,261) | | | (5,835) | | | (86) | |
| 売却財産の収益，税引き後純額 | | | | | | 90,699 | | | 60,008 | | | 54,594 | |
| 未合併の合弁企業に投資した損失 | | | | | | (9,606) | | | (1,546) | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 純収入 | | | | | | 384,799 | | | 262,776 | | | 197,449 | |
| 非持株権の純収入に帰することができる | | | | | | (1,470) | | | (1,351) | | | (1,237) | |
| | | | | | | | | | |
| 普通株主は純収益を占めなければならない | | | | | | 383,329 | | | 261,425 | | | 196,212 | |
証券参加のための純収益 | | | | | | (661) | | | (327) | | | (448) | |
| | | | | | | | | | |
普通株主が獲得できる純収益−基本収益と希薄収益(付記12) | | | | | | $ | 382,668 | | | $ | 261,098 | | | $ | 195,764 | |
| | | | | | | | | | |
加重平均発行済み普通株式-基本 | | | | | | 609,770,610 | | | 577,681,070 | | | 553,993,321 | |
加重平均普通株式発行-希釈後 | | | | | | 611,112,396 | | | 579,209,523 | | | 555,458,607 | |
| | | | | | | | | | |
| 普通株1株当たり純収益-基本 | | | | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.35 | |
| 普通株1株当たり純収益-希釈後収益 | | | | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.35 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である
招待した会社。
総合総合収益表(損益表)
(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | |
| | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
| 純収入 | | $ | 384,799 | | | $ | 262,776 | | | $ | 197,449 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| その他全面収益(赤字) | | | | | | | | | | | | | | |
| 金利交換の未実現収益(赤字) | | 327,323 | | | 113,394 | | | (388,466) | | | | | | | | | |
| 金利交換損失は累計その他総合収益(損失)に再分類される | | 59,103 | | | 148,742 | | | 116,549 | | | | | | | | | |
| その他全面収益(赤字) | | 386,426 | | | 262,136 | | | (271,917) | | | | | | | | | |
| 総合収益(赤字) | | 771,225 | | | 524,912 | | | (74,468) | | | | | | | | | |
| 非持株権益の総合損失に帰することができる | | (3,046) | | | (2,934) | | | 338 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株主は総合収益(赤字)を占めなければならない | | $ | 768,179 | | | $ | 521,978 | | | $ | (74,130) | | | | | | | | | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である
招待した会社。
合併権益表
2022年12月31日まで，2021年12月31日と2020年12月31日までの年度
(千単位で1株当たりおよび1株当たりのデータは含まれていない)
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| | 普通株 | | | | | | | | | | | | |
| | 株式数 | | 金額 | | その他の内容
実収資本 | | 赤字を累計する | | その他の総合収益を累計する | | 株主権益総額 | | 非制御的権益 | | 総株 |
| 2019年12月31日現在の残高 | | 541,642,725 | | | $ | 5,416 | | | $ | 9,010,194 | | | $ | (524,588) | | | $ | (276,600) | | | $ | 8,214,422 | | | $ | 51,656 | | | $ | 8,266,078 | |
| 資本分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,137) | | | (2,137) | |
| 純収入 | | — | | | — | | | — | | | 196,212 | | | — | | | 196,212 | | | 1,237 | | | 197,449 | |
発表された配当金と配当等価物($0.601株当たり) | | — | | | — | | | — | | | (332,786) | | | — | | | (332,786) | | | — | | | (332,786) | |
| 普通株発行--税引き後純額決済 | | 386,717 | | | 4 | | | (4,431) | | | — | | | — | | | (4,427) | | | — | | | (4,427) | |
| 普通株発行，純額 | | 25,088,224 | | | 251 | | | 686,472 | | | — | | | — | | | 686,723 | | | — | | | 686,723 | |
| 株式ベースの給与費用 | | — | | | — | | | 15,023 | | | — | | | — | | | 15,023 | | | 2,067 | | | 17,090 | |
| その他総合損失合計 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (270,342) | | | (270,342) | | | (1,575) | | | (271,917) | |
| 2020年12月31日の残高 | | 567,117,666 | | | 5,671 | | | 9,707,258 | | | (661,162) | | | (546,942) | | | 8,504,825 | | | 51,248 | | | 8,556,073 | |
| 資本分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,107) | | | (2,107) | |
| 純収入 | | — | | | — | | | — | | | 261,425 | | | — | | | 261,425 | | | 1,351 | | | 262,776 | |
発表された配当金と配当等価物($0.681株当たり) | | — | | | — | | | — | | | (395,132) | | | — | | | (395,132) | | | — | | | (395,132) | |
| 普通株発行--税引き後純額決済 | | 675,870 | | | 7 | | | (9,418) | | | — | | | — | | | (9,411) | | | — | | | (9,411) | |
| 普通株式発行−2022年転換手形の決済− | | 8,943,374 | | | 89 | | | 203,420 | | | — | | | — | | | 203,509 | | | — | | | 203,509 | |
| 普通株発行，純額 | | 23,383,528 | | | 234 | | | 933,556 | | | — | | | — | | | 933,790 | | | — | | | 933,790 | |
| 株式ベースの給与費用 | | — | | | — | | | 25,066 | | | — | | | — | | | 25,066 | | | 2,104 | | | 27,170 | |
| その他の全面収入合計 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 260,553 | | | 260,553 | | | 1,583 | | | 262,136 | |
| 普通株操作単位の償還 | | 925,000 | | | 9 | | | 13,657 | | | — | | | (549) | | | 13,117 | | | (13,117) | | | — | |
| 2021年12月31日現在の残高 | | 601,045,438 | | | 6,010 | | | 10,873,539 | | | (794,869) | | | (286,938) | | | 9,797,742 | | | 41,062 | | | 9,838,804 | |
| 資本分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,397) | | | (2,397) | |
| 純収入 | | — | | | — | | | — | | | 383,329 | | | — | | | 383,329 | | | 1,470 | | | 384,799 | |
発表された配当金と配当等価物($0.881株当たり) | | — | | | — | | | — | | | (539,680) | | | — | | | (539,680) | | | — | | | (539,680) | |
| 普通株発行--税引き後純額決済 | | 660,756 | | | 7 | | | (12,876) | | | — | | | — | | | (12,869) | | | — | | | (12,869) | |
| 普通株式発行−2022年転換手形の決済− | | 6,216,261 | | | 62 | | | 141,157 | | | — | | | — | | | 141,219 | | | — | | | 141,219 | |
| 普通株発行，純額 | | 2,438,927 | | | 25 | | | 98,342 | | | — | | | — | | | 98,367 | | | — | | | 98,367 | |
| 株式ベースの給与費用 | | — | | | — | | | 24,950 | | | — | | | — | | | 24,950 | | | 4,012 | | | 28,962 | |
| その他の全面収入合計 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 384,850 | | | 384,850 | | | 1,576 | | | 386,426 | |
| 普通株操作単位の償還 | | 1,050,000 | | | 10 | | | 13,351 | | | — | | | 73 | | | 13,434 | | | (13,434) | | | — | |
2022年12月31日現在の残高 | | 611,411,382 | | | $ | 6,114 | | | $ | 11,138,463 | | | $ | (951,220) | | | $ | 97,985 | | | $ | 10,291,342 | | | $ | 32,289 | | | $ | 10,323,631 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 |
| | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動： | | | | | | |
| 純収入 | | $ | 384,799 | | | $ | 262,776 | | | $ | 197,449 | |
| | | | | | |
| 純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： | | | | | | |
| 減価償却および償却 | | 638,114 | | | 592,135 | | | 552,530 | |
| 株式ベースの給与費用 | | 28,962 | | | 27,170 | | | 17,090 | |
| | | | | | |
| 繰延融資コストの償却 | | 15,014 | | | 13,126 | | | 25,828 | |
| 債務を割り引いて償却する | | 1,653 | | | 6,244 | | | 5,458 | |
| 減価準備 | | 310 | | | 650 | | | 4,578 | |
| 持分証券投資損，純額 | | 3,939 | | | 9,420 | | | (29,723) | |
| 売却財産の収益，税引き後純額 | | (90,699) | | | (60,008) | | | (54,594) | |
| 派生ツールは価値変動を公平に許容する | | 9,486 | | | 14,660 | | | 9,129 | |
| 合併していない合弁企業での投資損失は，営業分配を差し引く | | 11,433 | | | 1,982 | | | — | |
| 純収入に含まれる他の非現金金額 | | 30,963 | | | 14,744 | | | 15,021 | |
| 経営性資産と負債変動状況： | | | | | | |
| その他の資産、純額 | | (10,887) | | | (15,095) | | | (38,012) | |
| 売掛金と売掛金 | | (5,989) | | | 32,892 | | | (27,040) | |
| 住民保証金 | | 10,385 | | | 7,231 | | | 10,149 | |
| その他負債 | | (3,896) | | | (267) | | | 8,849 | |
| 経営活動が提供する現金純額 | | 1,023,587 | | | 907,660 | | | 696,712 | |
| | | | | | |
| 投資活動： | | | | | | |
| 一戸建て物件を購入する戸建て金 | | (35,460) | | | (60,135) | | | (906) | |
| 一戸建て物件を買い入れる | | (564,706) | | | (1,126,826) | | | (621,697) | |
| 一戸建て物件の予備改修 | | (122,371) | | | (77,408) | | | (98,769) | |
| 一戸建て物件のその他の資本支出 | | (208,070) | | | (162,832) | | | (172,284) | |
| 一戸建て物件を売る収益 | | 240,034 | | | 231,676 | | | 414,927 | |
| 債務留保証券からの償還収益 | | 70,546 | | | 88,416 | | | 72,106 | |
| 株式証券投資で得られた収益 | | 5,762 | | | 31,504 | | | — | |
| 未合併合弁企業への投資 | | (167,728) | | | (65,000) | | | (16,345) | |
| 未合併合弁企業の営業外分配 | | 6,119 | | | 1,890 | | | — | |
| その他の投資活動 | | (38,539) | | | (20,843) | | | (2,188) | |
| 投資活動のための現金純額 | | (814,413) | | | (1,159,558) | | | (425,156) | |
| | | | | | |
| 融資活動： | | | | | | |
| 配当金及び配当等価物の支払 | | (539,033) | | | (393,812) | | | (332,151) | |
| 非持株権への分配 | | (2,397) | | | (2,107) | | | (2,137) | |
| RSUの純シェア決済に関する税金を支払う | | (12,869) | | | (9,411) | | | (4,427) | |
| 住宅ローンを返済する | | (1,412,249) | | | (1,766,865) | | | (1,434,626) | |
| | | | | | |
| 定期ローンの支払いを保証する | | — | | | — | | | (101) | |
| 無担保手形の収益 | | 598,434 | | | 1,938,036 | | | — | |
| | | | | | |
| 定期融資の収益 | | 725,000 | | | — | | | 2,500,000 | |
| 定期ローンの支払い方法 | | — | | | — | | | (1,500,000) | |
招待した会社。
合併現金フロー表(継続)
(単位：千)
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| | 12月31日までの年度 |
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| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 循環施設からの収益 | | 130,000 | | | 400,000 | | | 320,000 | |
| 回転ローン払い | | (130,000) | | | (400,000) | | | (320,000) | |
| 普通株発行で得られた金の純額 | | 98,367 | | | 933,790 | | | 686,723 | |
| 支払い済み繰延融資コスト | | (13,043) | | | (16,990) | | | (41,411) | |
| その他の融資活動 | | (16,315) | | | (23,653) | | | (17,903) | |
| 融資活動提供の現金純額 | | (574,105) | | | 658,988 | | | (146,033) | |
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| 現金、現金等価物、および制限現金の変化 | | (364,931) | | | 407,090 | | | 125,523 | |
期初現金、現金等価物、制限現金(注4) | | 818,858 | | | 411,768 | | | 286,245 | |
現金、現金等価物、制限された現金、期末(付記4) | | $ | 453,927 | | | $ | 818,858 | | | $ | 411,768 | |
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| 補足キャッシュフロー開示： | | | | | | |
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| 利息を支払い，資本化金額を差し引いた純額 | | $ | 275,730 | | | $ | 285,501 | | | $ | 313,076 | |
| 所得税の現金を納める | | 1,534 | | | 809 | | | 1,284 | |
| 賃貸負債に含まれる金額を計量するために支払う現金： | | | | | | |
| レンタル経営からの経営キャッシュフロー | | 6,025 | | | 5,911 | | | 5,560 | |
| 融資リースによるキャッシュフロー | | 2,642 | | | 2,720 | | | 2,382 | |
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| 非現金投資と融資活動： | | | | | | |
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| 期末対策の改修改善 | | $ | 2,272 | | | $ | 13,400 | | | $ | 7,709 | |
| 期末当計住宅物件資本改善 | | 9,656 | | | 11,209 | | | 6,785 | |
| 住宅財産を譲渡し，純額はその他の資産，純額は販売待ち資産を保有する | | 90,695 | | | 81,593 | | | 168,533 | |
| 現金フローヘッジによる他の総合損失の変化 | | 377,022 | | | 247,605 | | | (280,773) | |
| 賃貸負債の経営と引き換えに純収益資産 | | 5,798 | | | 1,452 | | | 6,427 | |
| 融資リース負債と引き換えに得られた純資産 | | 340 | | | 115 | | | 9,561 | |
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| 2022年普通株式転換手形純決済 | | 141,219 | | | 203,509 | | | — | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である
注1-組織と結成
招待先会社(“INVH”)は不動産投資信託基金(“REIT”)であり、“招請家運営組合会社”(“INVH LP”)で経営されている。INVH LP成立の目的は，一戸建て住宅物件の所有，改修，賃貸，経営である。INVH LP(“管理人”)の完全子会社THR Property Management L.P.により，我々が所有する物件に関するすべての管理や他の行政サービスを提供する
2017年2月6日、INVHは初公募株式(IPO)を完成し、その登録管轄権をメリーランド州に変更し、その定款を修正し、最大発行を規定した9,000,000,000普通株と普通株900,000,000優先株株、1株$0.01一株当たりの額面。いくつかの初公開株前組換え取引について言えば、INVH LP(1)はINVHが直接及びINVH(“普通パートナー”)を透過する完全資本付属会社Invite Home OP GP LLCによって所有され、及び(2)いくつかの初公開募集前所有権実体を持つすべての資産、負債及び運営である。これらの取引は，共通制御下にあるエンティティを履歴コストベースで再構成すると考えられる.
二零一七年十一月十六日(“合併日”)、INVH及びそのいくつかの連合会社は喜達屋Waypoint Home(“SWH”)及びいくつかのSWH連合会社と一連の取引を行い、SWH及びその経営組合企業はそれぞれINVHとINVH LPに合併し、INVHとINVH LPは生存実体である。ASC 805によりこれらの取引は業務組合せとして会計処理され、企業合併INVHは会計購入者として指定されている.
INVH LPの有限結託権益には，共通ユニットと発行可能な他クラスの有限結託権益(“OP単位”)がある.2022年12月31日現在INVHは99.7%の共同運用単位であり、INVH LPの日常的な管理および制御に全面的、独占的、完全な責任および裁量があります
我々の組織構造には、INVH LPのいくつかの完全子会社が含まれており、これらの子会社の設立は、私たちのいくつかの融資手配(“借り手実体”)を促進するためである。これらの借り手実体は私たちの一戸建て住宅物件の所有権を私たちのいくつかの債務ツールと一致させるために使用される。吾等のいくつかの個別債務ツールの担保は、借入者実体の持分形態、又は借入者実体によってその全額付属会社が直接又は間接的に所有する単戸住宅物件組合である可能性がある(付記7参照)。
“招待の家”，“会社”，“我々”，“我々”と“我々”を言及すると，総称してINVH，INVH LP，INVH LPの統合子会社と呼ぶ.
注2-重大会計政策
陳述の基礎
添付されている総合財務諸表は、米国公認会計原則(“公認会計原則”)及び米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)の規則及び規定に基づいて作成される。これらの連結財務諸表は、INVHおよびその連結子会社の勘定を含む。すべての会社間口座と取引は連結財務諸表から抹消された。
私たちは公認会計基準に基づいて、私たちがコントロールできていた完全子会社と実体を統合した。我々は、可変利益エンティティ(“VIE”)または投票権利益エンティティ(“VOE”)パターンに従うかどうかを決定するために、各非全額所有投資エンティティを評価する。適切な統合モデルが決定されると、私たちはそのエンティティを統合すべきかどうかを評価するつもりだ。VIEモードでは、私たちがエンティティの活動を指導し、損失を吸収したり、VIEに大きな意味を持つ可能性のある利益を得る権利がある場合、投資を統合する義務があります。VOEモードでは、以下の場合、(1)投資が有限パートナーでなければ、多数決権を有することで投資を制御する場合、(2)投資が有限パートナーであれば、投資中の他のパートナーを自ら決定することで投資を制御することができる。
これらの評価に基づき，付記5で述べた合弁企業の投資ごとに権益法を用いて会計処理を行った。吾は合営企業の初歩的な投資はコストで入金されたに等しいが、業務合併に関連するいかなる当該等の権益は最初に公正価値で入金されたものを除いた。これらの合弁企業の投資はその後、私たちのに適応するために調整されました
純収益又は損失その他の全面収益又は損失の割合シェア、現金払込及び受領の分配、並びに適宜の他の調整。合弁企業の営業利益分配は経営活動の一部として報告されているが、再融資取引や売却などの資本取引に関する分配は、我々の総合キャッシュフロー表では投資活動として報告されている未合併の合弁企業への投資が回収できない可能性があることが事件や状況に示された場合、投資を評価し、非一時的な減価を確認します
非持株資本とは、株式ベースのいくつかの報酬報酬との帰属および変換によって付与された単位を含む非INVH所有の運営単位を意味する。2022年12月31日と2021年12月31日までの総合貸借対照表には、非持株権益が権益の単独構成要素として示されており、2022年、2021年と2020年12月31日までの年度総合経営報告書は、非持株権益保有者が純収益の分配を占めるべきである。OP単位は普通株を償還することができます1つは1対1のベース、または私たちが個別に判断した場合、運営単位の現金および償還は、非制御資本の減少に計上され、償還された運営単位に応じて株主資本が比例して相殺される。
重大なリスクと不確実性
我々の財務状況および経営結果は、世界的および米国全体的に不利な経済状況(インフレと金利を含む)、金融市場の不確実性、持続的な地政学的緊張情勢、および商業活動および/または消費者自信の普遍的な低下に関連するリスクの影響を受ける。これらの要素は(I)に悪影響を及ぼす可能性がある 私たちが一戸建てを購入または販売する能力は、(Ii)魅力的な条件で金融市場に参入する機会がないか、または全くない、および(Iii) 私たちの家と企業の価値は、有形資産や営業権の減価を確認することにつながるかもしれません。高インフレと高金利はまた、消費者収入、信用供給、支出などの要素にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、運営結果(私たち住民が賃貸料を支払う能力を含む)に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの要因には、サプライチェーンの中断、労働力不足、労働力と材料コストのインフレ上昇が含まれており、我々の業務のいくつかの側面に影響を与え続けている可能性がある。
予算の使用
公認会計原則に基づいて連結財務諸表を作成する際には、連結財務諸表日の資産及び負債額、又は有資産及び負債の開示、並びに報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を与える推定及び仮定を行う必要がある。これらの見積りは本質的に主観的であり，実際の結果はこれらの見積りとは大きく異なる可能性がある.
一戸建て物件への投資
以下の重要な会計政策は、80，000軒を超える一戸建て住宅に関する買収、処分、確認、分類、公正価値計測(非日常的基礎)に影響を与えていますL 2022年12月31日現在、米国の16市場の不動産：
•不動産資産を買収する：買収にあたっては、我々が買収した一戸建て住宅物件を評価し、取引が資産買収または事業合併に計上されるべきかどうかを判断する。家屋の購入は資産買収とみなされ、その購入価格で記録され、その購入価格は、買収日の相対的な公正価値に応じて、土地、建築、内装、および現地賃貸無形資産(住民が買収日に着席した場合)の間に分配される。このような分配に関しては、購入価格には、通常、法律費用、入札サービスおよび所有権費用、治療税収のために支払われるお金、公共事業、住宅所有協会(“HOA”)、他の技工および雑役留置権、および他の成約費用が含まれる。企業合併で取得した財産は公正価値で入金される。買収された現地リース無形資産の公正価値(あるような)は、手数料および他の関連コストを含む同様のレンタルを実行するコストに基づく。原地賃貸無形資産の起源価値には、賃貸物件に要する推定時間内に、その場賃貸料で計算された賃貸料収入損失推定数も含まれる。その場でレンタル無形資産を賃貸期間中に償却し、他の資産を計上し、純額を我々の総合貸借対照表に計上する。
•コスト資本化：私たちは私たちの一戸建て物件を買収し、安定して賃貸しようとする時にコストが発生する。これらのコストを個々の一戸建て物件への投資の一部として使っています
具体的な識別及び関連分配方法は、リフォーム費用及び賃貸不動産として使用される物件の準備に直接関連する活動の他の費用を含む。その他のコストには、利息コスト、財産税、財産保険、光熱費、HOA費用、そして私たちの安定活動を直接担当するマネージャー従業員の給料と福祉の一部が含まれています。我々の安定活動に関する資本期は，このような活動開始時に始まり，賃貸可能な一戸建て住宅物件の時点で終了した。
物件が投入される準備ができたら、その後の日常保守·修理支出は発生時に運営費に計上され、家屋の寿命を改善または延長する支出、このような改善を直接担当するマネージャー従業員の給料と福祉、ある家具や固定装置の追加費用を資本化する。どのようなコストを資本化するかを決定するためには，重大な判断が必要である.したがって，多くの要因は我々の評価過程の一部とされており，決定的な要素は一つもない.
•減価償却：一戸建て住宅物件買収、安定活動、持続基礎に関する資本化コストは、その推定耐用年数内に直線的に減価償却される。建物部品の使用寿命と改善措置の定期審査により、その減価償却の加重平均寿命範囲を7至れり尽くせり28.5数年前7至れり尽くせり32何年もです。この変化は，我々が2021年12月31日以降に使用を開始した一戸建て物件の新規プロジェクトに対して実施した。償却期は，安定に関する活動の完了や継続的な改善が完了した時点から始まる。
•減価準備：物件ごとに何か事件や状況が変化しているかどうかを評価し、私たちの一戸建て住宅物件の帳簿価値が回収できない可能性があることを示しています。このような事件や状況変化の例としては，個別物件の純営業収入が大幅に低下し続けていること，ある独立開発の指数で測定された住宅価格上昇の地域変化，物件予想用途の変化，重大な不利な法的要因，自然災害による個人物件への重大な損害，保険収益がカバーされていない他の業務固有リスク，あるいは現在の予想物件はその使用年限が終了する前に処分されることが考えられる。
事件や状況変化が確定した場合には、住宅物件の帳簿価値が、その物件を使用して最終的に処分する推定未割引現金流量で回収できない場合にのみ、その住宅物件は減値とみなされる。キャッシュフロー予測は，現在の賃貸料，更新と入居率，運営費用および我々の年度計画過程における投入に基づく内部分析を用いて作成されており，これらの分析は，個々の物件の歴史的結果，現在の運営傾向，現在の市場状況を考慮している。減価が発生した場合、私たちの物件投資に対する帳簿価値は、公正価値を推定するように調整される。見積り公正価値を決定するために、ローカルブローカー価格意見(“BPO”)と自動推定モデル(“AVM”)データを考慮し、各データは私たちの過程の重要な構成要素であり、情報源は必ず決定的である。不動産公正価値を評価するために受信されたBPOおよびAVMデータを検証するために、ASC 820によって提供された指示に従って許容可能な推定方法を使用して公正価値を推定するかどうかを決定するために内部審査を行った公正価値計量それは.また，採用された比較可能な取引の関連性や妥当性を評価し，価値意見を出す際に比較可能な取引所を任意に調整するための内部審査を行う.
私たちが私たちの一戸建て住宅物件の減価を評価する過程はいくつかの要素に対して重大な判断と評価を行う必要があり、これらの要素は時々重大な不確定性の影響を受ける。我々は複数の情報源を評価し，多くの内部分析を実行し，いずれも我々のプロセスの重要な構成要素であり，情報源や分析が決定的であるに違いない.
•販売待ちの一戸建て物件：私たちは時々販売されている一戸建て住宅物件を物色したりします。これらの物件のいずれかを決定する際には、当該等物件が公認会計原則に基づいて保有対象物件に分類されるべきか否かを判定する評価を行う。私たちの販売待ち評価プロセスの一部として、私たちが考慮する要素は、(I)私たちが物件を売却することを約束した計画、(Ii)その物件が現在の状況ですぐに販売できるかどうか、(Iii)買い手の積極的な計画を探し、売却計画を完成させるために必要な他の行動が完了したかどうかを含む
(V)物件は、現在の公平な価値に対して合理的な価格で販売されており、(Vi)計画を達成するために必要な行動は、計画を大きく変更したり、計画を撤回したりする可能性が低いことを示している。これらの要素がすべて存在する場合、私たちは物件の減価償却を停止し、帳簿価値または公正価値から推定売却コストの低い者を引いてその物件を測定し、その物件を単独で他の資産に計上し、私たちの総合貸借対照表上で純額を実現する。2022年12月31日と2021年12月31日までに、私たちはドルを29,842そして$20,022それぞれ我々の総合貸借対照表に保有している販売先資産とした(付記6参照)。
現金と現金等価物
総合貸借対照表とキャッシュフロー表に記載するために、元の満期日が3ヶ月以下の金融商品を現金と現金等価物とする。私たちは複数の金融機関で私たちの現金と現金等価物を維持しています。時々これらの残高は連邦保険の限度額を超えます。そのため、預金金額に関する信用リスクが集中している。私たちは私たちの現金残高を持つ金融機関の規模と数量によって、どんなリスクも緩和されると信じている。
制限現金
限定現金とは、ある賃貸保証金及び入金、保証金、財産税、保険料及び免責額及び資本支出に関する口座に格納された現金である(付記4参照)。住宅ローンや有担保定期ローンに関する準備金口座における預金は、それぞれのローンプロトコルの規定でしか使用できず(付記7参照)、賃貸プロトコルによって保有される担保預金は分離しなければならない。したがって、このようなプロジェクトは私たちの総合貸借対照表に個別に報告されている。
債務証券投資、純額
我々の積極的な意思と満期日まで保有する能力のある債務証券投資は、満期日保有に分類され、総合貸借対照表内の純額は他の資産に示されている(付記6参照)。これらの投資は償却コストで差し引かれて回収されないと予想される金額で入金されます。利息収入は、任意の割増または割引の償却を含み、総合経営報告書において他の純額に分類される。総合キャッシュフロー表で分類するために、これらの証券の購入と返済は投資活動に分類される。
株式証券投資
株式証券投資には、随時決定可能な公正価値を有する投資が含まれている。これらの資産は他の資産に列挙されており，純額は我々の総合貸借対照表に計上されている(付記6参照).公正価値が確定しやすい投資は公正価値によって計量される。容易に公正価値を決定できる投資はなく、コストからいかなる減値を減算し、同一発行者が同じ或いは類似した投資の可視価格変動による変動を加えたり減算したりして計量する。このような未実現損益や減値はいずれも株式証券投資の収益(損失)に計上され，純額は総合経営報告書に計上される。
他人の保管と所持金
他の人が預け入れて保有する金額には、一戸建て住宅物件を購入するための保証金、住宅建設業者に支払う手付金、家屋処分に関連する業権会社が私たちに借りている金額が含まれています。これらはすべて他の資産に示されています私たちの総合貸借対照表では(付記6参照)。
繰延融資コスト
調達外部融資に直接関連するコストは、関連融資合意期間内に繰延され、総合経営報告書で利息支出として償却され、債務が満期日までに返済されれば、償却を加速する。このような融資を調達するために繰延されるコストは、他の資産のうちの1つの資産として、または循環債務ツールに関連する純額として報告され、融資に資金を提供する前に報告されるか、または関連する融資プロトコル負債の構成要素として列報される。
転換可能優先手形
ASC 470-20, 転換やその他のオプションを持つ債務転換時に現金で決済可能な転換可能債務ツールの負債と権益部分は、一部の現金決済を含み、発行者が債務借款金利を転換できないことを反映するように分けて計算しなければならない。変換可能手形を発行する初期収益は負債部分と権益部分の間に分配され，その方式は利息支出を反映しており，その金利は当時発行可能な類似非変換債券の金利と同じである.権益部分は、発行日までに受信した手形負債部分の公正価値を超える超過初期収益である。私たちは私たちの転換不可能債務借款金利に基づいて発行日までの転換可能優先手形の債務部分の公正価値を測定した。SWH合併に関連して、転換可能優先手形は、合併日の転換不可能債務借金金利(付記7参照)の推定公正価値で入金されると仮定し、これらの債務ツールに基づいて返済されていないすべての残高が2022年12月31日までの年度内に私たちの普通株式の株式にすべて転換されると仮定します。転換可能優先手形の未償還元金残高から発生する割引は実金利法で満期日までに償却される。この割引の償却は、2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年度総合営業報告書に利息支出と記載されている。
収入確認と駐屯地売掛金
賃貸料収入及びその他の物件収入は、いかなる特典及び回収できない金額を差し引いた後、主に私たちの一戸建て住宅物件に関する賃貸契約で徴収された賃貸料を含む。私たちは直接住民とレンタル契約を結びます。私たちのレンタル期限は普通です1つは至れり尽くせり2年．それは.賃貸者として、私たちと住民との賃貸はASC 842下の経営的賃貸に分類されている賃貸借証書(“ASC 842”)。私たちはASC 842の実際の便宜策を選択し、これらの運営賃貸契約のレンタルと非レンタル部分を私たちの住民から分離しない。私たちのレンタル部分には主にレンタル料収入、ペットレンタル料とスマートホームシステム費用が含まれています。非レンタル部分には、駐車場補償光熱費や各種他の費用が含まれており、滞納金やレンタル終了費などが含まれている。賃貸部分はこれらの手配の主要な部分であるため、ASC 842に基づいて賃貸料収入と他の財産収入を確認します。
可変レンタル料には，住民の光熱費の返済や各種その他の費用が含まれており，滞納金やレンタル終了費などが含まれている。浮動賃貸支払いは、住宅賃貸契約に含まれる条項と条件に基づいて徴収されます。私たちが住民に徴収した販売税と政府当局が評価した他の類似した税金は、私たちの賃貸料収入と他の財産収入に含まれていません。
テナントとして契約した借款
当社のリース会社と地域事務所、関連事務設備、チームは、私たちの外部共同経営会社が使用するために使用し、ASC 842に従ってそれぞれを運営または融資リース入金とします(付記6および付記14参照)。具体的には、会社と地域事務所の賃貸を運営賃貸に計上します。毎月レンタル料を支払うほか、私たちのオフィスビルレンタル人にレンタル契約に規定されている私たちが負担すべき運営費用を返済します。当該等金額はリース負債の計測には計上されていないが、発生時に可変レンタル料金であることが確認された。現在、私たちはこのような賃貸契約に対して未来の継続権や終了選択権、使用権の測定を行使するかどうかを合理的に決定することはできません (“ROU”)資産および賃貸負債の計算は、残りの継続権や終了選択権を行使しないと仮定します。
私たちは実際の便宜策を選択しましたが、この場合、私たちのオフィスとチームレンタルのレンタル部分は非レンタル部分と分離されませんROU資産及びリース負債は発効日レンタル期間内のリース支払現在値で確認します。私たちは逓増借款金利を使用して賃貸支払いの現在値を計算します。
私たちはすでに私たちのオフィス設備レンタルのために短期賃貸確認免除を選択したので、これらのレンタルを私たちの総合貸借対照表に記録しませんでした。このような事務設備のレンタルは私たちの連結財務諸表に重要ではない。
商誉
企業合併に関する営業権は無限の寿命があるため、償却されない。私たちは毎年10月31日に営業権の減価をテストし、もし状況が営業権の帳簿価値がその公正な価値を超える可能性があることを表明すれば、私たちはもっと頻繁に営業権の減価をテストする。自分から2022年12月31日, 違います。営業権の減価は既に入金された.
公正価値計量
金融商品の公正価値は、その商品が2つの意思のある当事者間で秩序的な取引を行う際に交換可能な金額である。この金額は、計量日に市場参加者間で秩序的な取引を行う際に資産の売却(または移転負債の支払い)が受信される価格を考慮した脱退価格法によって決定される。公認会計原則はすでに計量日までの資産或いは負債推定投入の透明性に基づいて評価階層構造を構築した。金融商品の推定レベルにおける分類は公正価値計量に重要な意義がある最低投入レベルに基づいている。この3つのクラスは以下のように定義される
第1レベル--推定方法の投入は、アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もり(調整されていない)である
第2レベル--推定方法の投入は、市場で同様の資産または負債のオファーをアクティブにすることと、金融商品期間全体にわたって直接または間接的に観察可能な資産または負債の投入とを含む
第3級-推定方法の投入は観察できず、公正価値計量に重要な意義がある。
私たちの公正価値計量のさらなる情報については、付記11を参照されたい。
1株当たりの収益
我々は連結財務諸表に普通株基本収益(損失)と1株当たり収益(損失)を希釈することを列記した。基本的な1株当たり収益には償却は含まれておらず、計算方法は当期普通株株主が獲得できる純収入(損失)を当期発行普通株の加重平均株式数で割ったものであり、非既得株による奨励は含まれていない。我々の株式報酬には、業績および市場の帰属条件(“PRSU”)を含むいくつかのRSUと、優れた報酬を示す制限的株式単位(“RSU”)とが含まれている(付記10参照)(参照)株式ベースの給与費用(下記参照)。希薄化1株当たりの収益は、非帰属株式に基づく報酬と、“変換する場合”方法を使用した変換可能な優先手形が生成する可能性のある最大潜在的希薄化を反映する。1株当たりの収益を希釈するには，これらの潜在普通株の仮定転換による純収入(損失)の変化に応じて分子が調整される。潜在的希薄化株式がその間に逆償却効果がある場合、計算には含まれない。
付記10に示すように、配当金または配当等価物を没収できない権利を有し、普通株で収益が分配されていない発行された非既得株報酬は、参加証券とみなされる。したがって、別の方法がより希薄な役割を果たしていると判定されない限り、1株当たりの収益を2段階法で計算する必要がある。2段階法は、配当金または配当等価物と、純収益がある間の未分配収益への参加権とに基づいて、各種類の普通株式および参加証券の各収益を決定する収益分配式である。
派生商品
当社は金利交換および金利上限プロトコル(総称して“ヘッジデリバティブ”と呼ぶ)を締結し、金利リスク管理を行っている。私たちは取引や他の投機目的のためにヘッジデリバティブを行うことはありません。私たちのすべてのヘッジデリバティブは私たちの総合貸借対照表に公正な価値で勘定します。指定ヘッジはヘッジ会計基準を満たすデリバティブであり、私たちはそれをヘッジに指定することを選択した。非指定ヘッジとは、ヘッジ会計基準を満たしていないこと、または私たちがヘッジ値として指定された派生商品を選択していないことを意味する。
私たちの特定の住宅ローンの条項によると、私たちは金利上限を維持しなければならない。また、場合によっては、購入に必要な金利上限の現金影響を最小限に抑えるために、関連金利上限の購入価格と販売収益を相殺するために、金利上限(同じ条項と名目金額を持つ)を同時に売却する。これらの利子上限プロトコルをヘッジ会計(総称して“非指定ヘッジ”と呼ぶ)として指定しないことを選択した。私たちは、私たちの債務ツールおよび交換協定が参考になった1ヶ月間のロンドン銀行の同業解体金利(“LIBOR”)または隔夜融資金利(“SOFR”)の変化が保証されたことによって、私たちの可変金利債務利息支払いの変化によるリスクをヘッジするための金利交換協定を締結した。我々は、我々の金利交換プロトコルを有効なキャッシュフローヘッジ(総称して“指定ヘッジ”と呼ぶ)と見なすことを選択した。私たちはこの金利交換キャッシュフローのヘッジリッジ関係の有効性を評価し続けている。これらの金利上限プロトコルと金利交換プロトコルの効果は，金利支払いがLIBOR変化による変動性を低下させることである。
資産頭寸を持つヘッジデリバリーツールの公正価値は他の資産に計上され、負債頭寸を持つ派生ツールは総合貸借対照表の他の負債に計上される。非指定ヘッジについては、公正価値変動は総合経営報告書の利息支出に反映される。指定されたヘッジについては、ヘッジ取引が収益に影響を与える場合、公正価値変動は、我々の総合貸借対照表において他の全面収益(損失)の構成要素として報告され、我々の総合経営報告書において利息支出に再分類される。派生金融商品のさらなる議論については、付記8を参照されたい。
株式ベースの給与費用
株式奨励に基づく株式奨励に基づく株式補償支出は、その付与日の公正価値に基づいて、期待没収を差し引いて、付与日から各株式の帰属日までのサービス期間内であることを確認する。履行条件帰属基準を有するRSUとPRSUの付与日における公正価値は、一般に、付与日の私たちの普通株の終値に基づいている。しかしながら、PRSUおよび市場条件を有する優勝賞の付与日公正価値は、モンテカルロオプション定価モデルに基づく。業績条件のある株式奨励の報酬支出は、各報告期の業績条件の可能な結果に基づいて調整される。
既存の株式奨励プロトコルの修正により、単位修正後の公正価値がその修正前の公正価値を超える場合、追加の補償費用が確認される。株式ベースの給与支出は我々の総合経営報告書に一般と行政費用および物件管理費用の構成要素として示されている。株式ベースの給与費用のさらなる検討については、付記10を参照されたい。
所得税
1986年に改正された国内税法(以下、“規則”という。)第856条(C)によると、不動産投資信託基金とみなされることを選択した。私たちの不動産投資信託基金としての資格は、規則が適用する様々な要求を満たす能力があるかどうかにかかっており、これらの要求は、組織構造、分配レベル、株式所有権の多様性、および自己資産と収入カテゴリに対するいくつかの制限に関連している。不動産投資信託基金として、現在株主に割り当てられている課税収入は、通常、米国連邦会社の所得税を支払う必要はありません。しかし、どの納税年度にも不動産投資信託基金になる資格がなければ、私たちの課税収入は通常の会社税率でアメリカ連邦、州、地方所得税を支払う必要があるかもしれません
私たちが不動産投資信託基金になる資格があっても、私たちは様々な状況でいくつかの州と地方所得税とアメリカ連邦所得税と消費税、例えば私たちの未分配収入に所得税を徴収することができます。また、課税不動産投資信託基金付属会社(“TRSS”)によって管理されている非不動産投資信託基金活動の課税収入は連邦、州及び地方所得税を納めなければならない。TRSはREITの地位を選択していない子会社C社であるため，米国連邦と州の会社所得税を支払う必要がある。我々は、TRSエンティティを使用して、非不動産関連活動を実行することを促進し、および/またはREITによって直接提供できない非従来のサービスを住民に提供する能力を提供する。
我々のTRSエンティティの場合、繰延所得税は、財務報告目的のための資産および負債の帳簿金額と米国連邦所得税目的のための金額との間の一時的な差に起因し、制定された税率と差異が逆転すると予想される法律を用いて計量される。私たちが既存の証拠に基づいて資産が現金にならない可能性が高いと判断した場合、私たちは推定支出を計上することで繰延税金資産を減らす。関連資産が私たちの純収益または損失に影響を与える場合、REITとTRSエンティティ間の会社間移転に関連する税収結果は、通常、減価償却、減価損失、または第三者エンティティへの売却によって確認される。
税務状況の不確定に関する税務優遇は、税務機関が税務状況の技術的価値に基づいて審査した後に維持可能な場合にのみ確認される。
関連訴訟の時効が満了する前に、私たちの連邦、各州と地方司法管轄区の税務申請はすべて監督管理機関の正常な審査を受けなければならない。開放試験の年は2019年から現在までです。
細分化市場報告
運営部門は離散財務情報を得ることができる企業の構成要素として定義されており、これらの情報は最高経営意思決定者 (“CODM”)資源をどのように分配するかを決定し、業績を評価する上で。私たちのCODMは最高経営責任者です
ASC 280によると細分化市場報告私たちは、賃貸物件としての買収、リフォーム、賃貸、運営に関する報告可能な部門があることを確認しました。CODMは経営業績を評価し、ポートフォリオ全体に基づいて資源を分配する。CODMは純営業収入を主な評価基準としてポートフォリオ全体の業績を評価した。
最近採用された会計基準
2020年8月、財務会計基準委員会(FASB)は会計基準更新(ASU)2020-06を発表した債務--転換可能な債務およびその他の選択(主題470-20)および派生ツールおよびヘッジ--エンティティ自身の資本の契約(主題815-40)“ASU 2020-06”)は、自己株式における変換可能なツールおよび契約に対する発行者の会計処理を簡略化する。指導意見は、転換可能なツールの会計モード数を減少させ、実体が1株当たりの収益を希釈するために“転換すれば”の方法を使用することを要求し、ツールが現金または株式で決済可能な場合には、1株当たりの収益計算に潜在的な株式決済の影響を計上することを要求する。2022年1月1日現在、私たちの連結財務諸表に実質的な影響を与えないASU 2020-06を採用しました。
2020年3月にFASBはASU 2020-04を発表しました参考為替レート改革(テーマ848)：参考為替レート改革の促進が財務報告に及ぼす影響(“ASU 2020-04”)。2021年1月、FASBはASU 2021-01を発表した参考為替レート改革(テーマ848)：範囲ここでは、主題848の範囲が詳細化され、そのいくつかの指導意見が明確にされている。ASU 2020−04は、GAAPを契約修正、ヘッジ関係、および他の取引のオプションの便宜的および例外に適用することを含む、参照レート改革のための移行救済を提供する一時的なオプションのガイドを提供し、これらの取引は、LIBORまたは参照レート改革が参照金利改革によって終了することが予想される他の取引(いくつかの基準が満たされる場合)を参照する。ASU 2020-04は発表日から施行され、これらの規定は通常2020年1月1日から2024年12月31日まで(FASBは2022年12月に延長)期間中に適用されることが予想される。場合によっては、将来のヘッジ取引所に基づく指数が対応するデリバティブの指数に一致すると仮定して、確率および将来のLIBOR指数キャッシュフローの有効性評価に関連するヘッジ会計方便を適用することを選択する。私たちは債務や派生ツールを適用して合資格変更を行う際に、契約改訂、キー条項の変更及びヘッジリスク更新の指定に関する実際の便宜策を選択し、引き続き選択することが可能である。これらの方便の適用は，デリバティブ契約の記述を過去の記述と一致させる
既存の変動金利債務およびデリバティブ協定は、代替金利(SOFR)への規定への移行を規定しているにもかかわらず、それぞれの取引相手と接触し、これらの債務およびデリバティブ協定の条項のSOFR指数への適用をより良く調整するために、既存の条項を修正している。2023年6月30日にロンドン銀行の同業借り換え金利が満期になるまでにSOFRへの移行を完了する予定です。
注3-一戸建て物件への投資
次の表は構成要素ごとに私たちの物件に関する帳簿純額を示しています
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
| 土地 | | $ | 4,800,110 | | | $ | 4,737,938 | |
| 一戸建て物件 | | 15,228,631 | | | 14,610,188 | |
| 資本改善 | | 548,700 | | | 540,252 | |
| 装備 | | 123,494 | | | 120,003 | |
| 物件総投資総額 | | 20,700,935 | | | 20,008,381 | |
| 減算：減価償却累計 | | (3,670,561) | | | (3,073,059) | |
| 一戸建て物件への投資，純額 | | $ | 17,030,374 | | | $ | 16,935,322 | |
| | | | |
2022年12月31日及び2021年12月31日現在、上記住宅物件の帳簿価値には$が含まれている129,341そして$125,236それぞれ資本化買収コスト(買収価格を除く)および#ドルである76,408そして$70,145資本化利息はそれぞれ$30,435そして$28,211資産税を資本化し，それぞれ$とする4,982そして$4,762資本化保険とドルです3,627そして$3,280それぞれ資本化されたHOA費用です。
2022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年間で確認した629,301, $585,101、と$546,419それぞれ物件組成物に関する減価償却費用とドルです8,813, $7,034、と$6,111会社の家具や設備に関する減価償却と償却をそれぞれ計上する。これらの額は連結経営報告書の減価償却や償却に含まれている。また，2022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年間で，減値総額は310, $650、と$4,578総合経営報告書の減値およびその他の項目をそれぞれ確認して計上した。このような欠陥に関するより多くの情報は、付記11を参照されたい。
注4-現金、現金等価物、制限された現金
次の表は、統合貸借対照表に報告されている現金、現金等価物、および限定的な現金の入金を提供し、これらの現金合計は、統合キャッシュフロー表に示されているこのような金額の総額である
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日
2022 | | | | 2021年12月31日 | | |
| 現金と現金等価物 | | $ | 262,870 | | | | | $ | 610,166 | | | |
| 制限現金 | | 191,057 | | | | | 208,692 | | | |
統合現金フロー表に示されている現金、現金等価物、および限定的な現金総額 | | $ | 453,927 | | | | | $ | 818,858 | | | |
住宅ローン及び担保付き定期融資(定義付記7参照)の条項によると、吾等は時々(一般的に、毎月又は借入金のために資金を提供する場合)いくつかの指定備蓄口座に資金を設立、維持及び提供しなければならない。これらの準備金アカウントは、以下のタイプを含むが、これらに限定されない：(I)物流税積立金、(Ii)保険積立金、(Iii)資本支出準備金、および(Iv)HOA積立金。私たちの担保融資や保証定期融資に関連する備蓄口座は、融資サービス機関が個別にコントロールしています。しかも、私たちは住民賃貸協定に基づいて保証金を持っていて、私たちはこの保証金を隔離しなければならない。私たちのいくつかの保険証書はまた私たちに信用状を持っていることを要求します。したがって、これらの準備口座、保証金口座、および他の制限された口座に資金を提供する金額は、私たちの総合貸借対照表上で制限された現金に分類される
すでに振り込まれ、備蓄口座に振り込まれた金額は、住宅ローン及び保証定期ローンプロトコルに記載されている公式の規定を受けなければなりません。そして、ローンプロトコルで指定されたいくつかの条件を満たした下で私たちに発行しなければなりません。違約事件が発生した範囲内で、ローンサービス機関はこのような資金を使用する権利があります
このような備蓄に関する適用運営費を清算したり、私たちの住宅物件に関する割り当てられた融資額を減らしたりします。
次の表は、2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の制限された現金口座の残高を示しています。2022年12月31日と2021年12月31日現在、担保融資や担保定期融資協定に規定されているこのような資金が必要な条件が存在しないため、保険口座に資金を提供していない
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
| 住民保証金 | | $ | 175,829 | | | $ | 165,454 | |
| コレクションする | | 7,415 | | | 21,402 | |
| 財産税 | | 2,717 | | | 12,615 | |
| 資本支出 | | 2,297 | | | 4,368 | |
| 信用状 | | 2,109 | | | 3,682 | |
| 特別備蓄とその他の備蓄 | | 690 | | | 1,171 | |
| 合計する | | $ | 191,057 | | | $ | 208,692 | |
注5-未合併合弁企業への投資
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの未合併合弁企業における投資をまとめており、これらの投資は権益法会計モデルを用いて計算した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 所有物件数 | | 帳簿価値 |
| | 所有権パーセント | | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 | | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
道産会社(1) | | 100.0% | | 340 | | 適用されない | | $ | 131,542 | | | $ | — | |
2020 Rockpoint合弁企業(2) | | 20.0% | | 2,610 | | 2,004 | | 70,103 | | | 54,579 | |
FNMA(3) | | 10.0% | | 488 | | 522 | | 46,151 | | | 52,791 |
経路運営会社(4) | | 15.0% | | 適用されない | | 適用されない | | 22,011 | | 23,025 | |
2022年Rockpoint合弁会社(5) | | 16.7% | | 132 | | 適用されない | | 10,764 | | | — | |
| 合計する | | $ | 280,571 | | | $ | 130,395 | |
(1)アメリカ西部、アメリカ東南部、フロリダ州、テキサス州に不動産を持っています。
(2)アメリカ西部、アメリカ東南部、フロリダ州、テキサス州に不動産を持っています。
(3)アメリカ西部に住宅を持っています。
(4)技術プラットフォームと資産管理サービスを提供する運営会社への投資を代表する。
(5)アメリカ西部、アメリカ東南部、フロリダ州、テキサス州に不動産を持っています。
2021年11月、Path Homeやその付属会社などと合意し、まず家を賃貸し、選択すれば将来的に家を買うことができるように、顧客に独自の機会を提供する合弁企業を設立しました。吾らは、所有·賃貸物件の実体(“通途物件会社”)に技術プラットフォームや資産管理サービスを提供する運営会社(“通途物件会社”)に十分な資本負担を提供している。バスハウスとその関連会社はパスウェイ運営会社の運営と管理を担当しており、私たちはバスウェイ運営会社に持株権を持っていない。2022年12月31日までに136,700私たちの残りの株は$でPath Property Companyに売却されました88,300それは.INVH LPの完全子会社はPath Property Companyに物件管理と内装監督サービスを提供し、Path Property Companyに費用を徴収する。バトウェイ運営会社は資産管理人として、バトウェイ不動産会社の経営と管理を担当しており、私たちはバスウェイ不動産会社に持株権を持っていない。
2020年10月，Rockpoint Group，L.L.C.(“Rockpoint”)と合意し，すでに住宅を持っている市場で家を購入する合弁企業を設立する(“2020 Rockpoint JV”)。合弁企業は債務と株式を組み合わせた方法で資金を提供し、私たちは合弁企業の融資に関連するある税収、保険、不合格財産準備金の資金を保証した。2022年12月31日現在、2020年Rockpoint合弁会社の資本約束に全資金を提供しています。2020 Rockpoint合弁会社の行政メンバーはINVH LPの完全子会社であり、物件の運営と管理を担当していますが、Rockpointによる重大な意思決定を承認する必要があります。私たちは2020年のRockpoint合弁会社から財産と資産管理費を稼いでいる
我々はSWHとの合併により連邦全国担保融資協会(“FNMA”)との合弁企業の権益を獲得した。FNMA合弁会社の管理メンバーはINVH LPの完全子会社であり、物件の運営と管理を担当するが、FNMAの承認による重大な決定が必要である。私たちはFNMA合弁企業から財産と資産管理費を稼いでいます。
2022年3月、Rockpointと第2の協定を締結し、一戸建て物件(“2022 Rockpoint JV”)での他の投資よりも高い価格でハイエンド地点の住宅を購入する合弁企業を設立した。2022年12月31日までに10,0002022年までにRockpoint合弁会社の残りの持分は40,000それは.合弁企業は債務と株式を組み合わせた方法で資金を提供し、私たちは合弁企業の融資に関連するある税収、保険、不合格財産準備金の資金を保証した。2022年にRockpoint合弁会社の行政メンバーはINVH LPの完全子会社であり、物件の運営と管理を担当するが、重大な決定はRockpointの承認を必要とする。私たちは2022年にRockpoint合弁会社から財産と資産管理費を稼いでいる
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で，これらの投資の純損失を記録し，合計$とした9,606そして$1,546連結経営報告書に未合併合弁企業の投資損失をそれぞれ計上した。2020年12月31日までの年間で599合併していない合弁企業への投資で得られた収入は、合併経営報告書の他の純額に計上される。
我々が合弁企業から稼いだ費用(上述したように)は関連側取引である。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間を稼ぎました11,480そして$4,893総合経営報告書管理費収入中の管理費をそれぞれ計上した。2020年12月31日までの年間で2,585他の項目に含まれる管理費は、連結業務報告書における純額である。
注6-その他の資産
2022年12月31日と2021年12月31日現在、その他の資産純資産残高は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
| 派生ツール(付記8) | | $ | 119,193 | | | $ | 6 | |
| 他人の保管及び所持の金額(付記14) | | 97,709 | | | 62,241 | |
| 債務証券投資、純額 | | 86,980 | | | 157,173 | |
| レンタル料とその他の売掛金純額 | | 54,091 | | | 37,473 | |
| 前払い費用 | | 41,972 | | | 41,490 | |
販売待ち資産を保有する(1) | | 29,842 | | | 20,022 | |
| 企業固定資産、純額 | | 24,484 | | | 16,595 | |
| 株式証券投資 | | 22,413 | | | 16,337 | |
| 純収益賃貸資産−経営と財務，純額 | | 16,534 | | | 16,975 | |
| 繰延融資コスト、純額 | | 5,850 | | | 8,751 | |
| | | | |
| 他にも | | 14,561 | | | 18,001 | |
| 合計する | | $ | 513,629 | | | $ | 395,064 | |
(1)2022年と2021年12月31日までに131そして80不動産はそれぞれ販売されている不動産を持つように分類される。
債務証券投資、純額
私たちのいくつかの証券化については(注7参照)、合計$を保留して購入しました86,980、未償却割引$を差し引く1,5842022年12月31日まで。このような債務証券投資は満期まで保有する投資に分類される。2022年12月31日まで、私たちはこれらの債務証券投資に関連するいかなる信用損失も確認していません。私たちが保留している証明書は次の年に満期になる予定です1か月至れり尽くせり4年.
レンタル料とその他の売掛金、純額
私たちは賃貸契約に基づいて私たちの物件を住民に賃貸します。これらの賃貸契約の初期契約期間は通常少なくとも12月ごとに支払い、関連レンタル協定に規定されているいくつかの条件の下で住民と私たちによってキャンセルすることができます。賃貸料収入及びその他の物件収入及び相応の賃貸料及びその他の売掛金は列報のすべての期間に任意の特許権及び不良債権(実際の貸倒、信用備蓄及び不良債権を含む)を差し引いて入金する。
可変レンタル料には，駐屯地補償光熱費や各種その他の費用が含まれており，滞納金やレンタル終了費などが含まれている。可変レンタル料は住民に含まれる条項と条件に応じて徴収されます賃貸借契約。上にはE 2022年、2021年、2020年12月31日までの年間、賃貸料収入およびその他の財産収入には$が含まれています139,829, $118,016、と$91,573それぞれ可変レンタルで支払います。
2022年12月31日現在、私たちの一戸建て住宅物件の将来の最低賃貸料収入とその他の財産収入は以下の通りです
| | | | | | | | |
| 年.年 | | レンタル料
受け入れ待ち |
| 2023 | | $ | 1,278,193 | |
| 2024 | | 198,155 | |
| 2025 | | — | |
| 2026 | | — | |
| 2027 | | — | |
| その後… | | — | |
| 合計する | | $ | 1,476,348 | |
株式証券投資
私たちはいつでも確定できる公正な価値があるかどうかにかかわらず、株式証券の投資を持っている。公正価値が確定しやすい投資は公正価値によって計量され、公正価値が確定しにくい投資はコストによって任意の減値を減算し、同じ発行者が同じまたは類似した投資の観察可能な価格変化による変化を加えたり減算したりして計量する。2023年1月5日に1ドル稼いだ30,000不動産サービス会社優先株への投資(付記15参照)2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの株式証券への投資価値は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
| 公正な価値のある投資はありません | | $ | 21,500 | | | $ | 5,838 | |
| 価値が確定しやすい投資を公平にする | | 913 | | | 10,499 | |
| 合計する | | $ | 22,413 | | | $ | 16,337 | |
2022年、2021年、2020年12月31日までの年度、株式証券投資の収益(赤字)部分は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | | | |
| | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
| 本報告で述べた期間に販売された投資確認の純損失−価値の決定は容易である | | $ | (1,452) | | | $ | (5,483) | | | $ | — | | | | | | | |
| 報告日までに保有している投資が純収益(損失)を実現していない−公正価値が確定しやすい− | | (2,487) | | | (3,937) | | | 29,689 | | | | | | | |
| 報告日までに保有している投資は収益を実現していない--確定しやすい公正な価値はない | | — | | | — | | | 34 | | | | | | | |
| 合計する | | $ | (3,939) | | | $ | (9,420) | | | $ | 29,723 | | | | | | | |
ROUリース資産--経営と財務、純額
次の表には、2022年12月31日現在と2021年12月31日までにテナントとして締結した賃貸契約の補足情報を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 運営中です
賃貸借証書 | | 金融
賃貸借証書 | | 運営中です
賃貸借証書 | | 金融
賃貸借証書 |
| その他の資産 | | $ | 12,862 | | | $ | 3,672 | | | $ | 10,959 | | | $ | 6,016 | |
| その他負債(付記14) | | 14,925 | | | 3,483 | | | 13,256 | | | 5,784 | |
| 加重平均残余レンタル期間 | | 3.0年.年 | | 1.4年.年 | | 3.7年.年 | | 2.2年.年 |
| 加重平均割引率 | | 3.3 | % | | 4.0 | % | | 3.2 | % | | 4.0 | % |
繰延融資コスト、純額
改正され再説明された循環ローン(付記7参照)について、私たちは#ドルを生成した11,846融資コストは他の資産として繰延されており、純額は我々の総合貸借対照表に計上されている。私たちは繰延融資コストの償却を循環融資期間内の利息支出とし、債務が満期日までに返済されれば、償却速度を加速させる。2022年12月31日と2021年12月31日まで、これらの繰延融資コストの未償却残高は#ドルです5,850そして$8,751それぞれ，である.
注7-債務
住宅ローン
私たちの証券化取引(“証券化”または“担保融資”)は、それぞれの借り手実体が所有するいくつかの家屋を担保とする。私たちは、証券化された資金を、(I)当時返済されていなかった債務の返済、(Ii)証券化準備口座の初期預金、(Iii)担保ローンに関する決済コスト、および(Iv)私たちの業務に関連する一般的なコストに使用する
以下の表に、2022年12月31日現在、2021年12月31日現在の住宅ローン負債状況の概要を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 元金未償還 てんびん(1) |
| | 起源.起源
日取り | | 成熟性 日取り(2) | | 期日まで 完全に拡張すれば(3) | | 利子
料率率(4) | | 価格差の範囲(5) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
IH 2017-1(6) | | 四月二十八日
2017 | | 六月九日
2027 | | 六月九日
2027 | | 4.23% | | 適用されない | | $ | 992,695 | | | $ | 993,703 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
IH 2018-1 | | 2月8日
2018 | | 十二月八日
2022 | | 適用されない | | 適用されない | | 適用されない | | — | | | 568,495 | |
IH 2018-2 | | 五月八日
2018 | | 六月九日
2022 | | 適用されない | | 適用されない | | 適用されない | | — | | | 629,237 | |
IH 2018-3 | | 六月二十八日
2018 | | 四月八日
2022 | | 適用されない | | 適用されない | | 適用されない | | — | | | 204,637 | |
IH 2018-4(7)(8) | | 十一月七日
2018 | | 1月9日
2023 | | 1月9日
2026 | | 5.62% | | 115-145Bps | | 661,029 | | | 669,548 | |
| 総証券化 | 1,653,724 | | | 3,065,620 | |
| 差し引く：繰延融資コスト、純額 | (7,929) | | | (9,767) | |
| 合計する | $ | 1,645,795 | | | $ | 3,055,853 | |
(1)未償還元金残高は割引を差し引いた純額であり、繰延融資コスト純額は含まれていない。
(2)満期日とは、2022年12月31日までに全数返済された住宅ローンの返済日を指す。他のすべての住宅ローンについては、上記満期日は、行使されたすべての延期選択権を反映している
(3)満期日を表しています1年利用可能な拡張オプションであり、これらのオプションは、いくつかの条件を満たすことに依存する。
(4)IH 2017-1固定金利で利回りを計算4.23%は、適用される修理費を含む、市場で決定された証明書の通過率に相当します。IH 2018−4年度については、LIBOR(または我々の融資合意で規定されている比較可能または後続金利)の加重平均利差に基づいて、適用されるサービス料を加え、2022年12月31日現在、LIBORは4.39%.
(5)利差範囲は2022年12月31日現在の未償還元金残高に基づく
(6)未償却割引$の純額を差し引く1,584そして$1,937それぞれ2022年と2021年12月31日まで
(7)IH 2018−4年度の初期満期日は2年．支配されています5人, 1年借り手実体は適宜延期選択権を決定することができる(前提は住宅ローン協議の下で持続的な違約事件がなく、かつ借り手実体が所要時間範囲内で承認された取引相手から取得し、貸手に代替金利上限プロトコルを渡すことである)。私たちのIH 2018-4担保ローンは2回目の延期オプションを行使した。上記の期日は行使されたすべての延期を反映している。
(8)2023年1月6日、IH 2018-4担保ローン満期日は2023年1月9日から2024年1月9日に延長され、貸主に確認された(付記15参照)。
証券化取引
各証券化取引について、借り手実体は第三者貸主と融資協定に署名した。IH 2017-1年度を除いて、1件の未返済住宅ローンは最初に含まれていた6人変動為替レートの構成要素です♪the the the2年．初期条項はそれぞれ適用される5人, 1年延期選択権は借り手実体が自分で決定する。それぞれの住宅ローン協議の下で持続的な違約事件がなく、かつ借り手実体が必要な期限内に承認された取引相手から代替金利上限プロトコルを取得し、それを貸手に渡す限り、その等の延期は選択可能である。IH 2017-1は10年、固定金利住宅ローンには二つコンポーネントです。信託基金が発行したIH 2017-1構成部分Aに関連する証明書は、FNMAが適時に元金と利息を支払うことに対する保証に受益する
各担保融資は、それぞれの借り手実体資産の株式質抵当、基礎財産の優先担保及びすべての関連個人財産上の担保権益を担保とする。2022年12月31日と2021年12月31日までに10,712そして26,950それぞれ帳簿の総価値1ドルの家です2,355,083そして$6,043,652帳簿純価値とはそれぞれ$である1,859,614そして$4,922,037それぞれによると
抵当ローン。各借り手エンティティは、それぞれの融資協定で概説されたいくつかの要件および制限に適合する場合に、物件を代替する権利がある。私たちは住宅ローンごとに毎月の利息を支払う義務がある
信託会社との取引
各住宅ローン協定に署名すると同時に、第三者貸主がそれが発行した各ローンを個別預金実体(“預金者実体”)に販売し、預金者はその後、各ローンを証券化特定信託実体(“信託”)に譲渡する。私たちが現在証券化していない預託実体は全額付属会社です。我々は，ASC 860により個人証券化を全額所有の預託実体からそれぞれの信託に移して販売入金とした接続とサービス証券化は、融資者によって開始され、直ちに同じ公平な市場価値で譲渡されるので、収益や損失は生じない。
各ローンを信託に譲渡する代償として、信託は個別のローン構成部分を反映した各種証明書(総称して“証明書”と呼ぶ)を発行して人の実体に保存し、しかしR類証明書は関連するローン構成部分がなく、それらは信託の残りの権益を代表するからである。これらの証明書は信託のすべての実益権益を代表する。証明書を受け取った後、保管者エンティティは、証明書を投資家に売却し、得られたお金を、貸手が保管者実体に売却するローンの対価として使用する。これらの取引は、私たちが保持している証券化に関する証明書や後で購入した証明書を除いて、私たちの連結財務諸表に影響を与えません
信託は，実体を伝達し，証券化から利子支払いを受け，これらの支払いを証明書保持者に割り当てる仕組みである.信託が保有する資産は制限されており、これらの実体の義務を履行するためにしか使用できない。信託の債務は、当該等の総合財務諸表内のいずれの実体の一般信用に対しても追徴権を持たない。吾らは，吾らが持っているいくつかの信託証明書における権益(以下のように議論する)を評価し，そのような証明書が信託に些細な変動権益を生じないと判断した.また、保持されている証明書は、信託会社の経済活動に影響を与える可能性のある活動を指導する能力を提供してくれない。したがって、私たちは信託基金を強化しない
保留証明書
信託が国内外の投資家に証明書を売却するため、担保融資の保証人は1934年の証券取引法(改正)下のRR規則(“リスク保留規則”)に基づいて、各融資の中で重大な経済純利息に相当する一部のリスクを保留しなければならない。したがって、融資発起人は以下の部分の信用リスクを維持しなければならない5期限までにローンの総公正価値の%を保証します。
II 2017-1は、リスク保持ルールを遵守するためにINVH LPに専用に提供される制限された証明書であるクラスB証明書を発行する。B類債券の規定年利率は4.23%は、適用されるサービス料が含まれています。
IH 2018-4については5各種類の証明書の%は、リスク保持ルールを満たすために使用されます。これらの留保された預金券はロンドン銀行の同業解体利差の変動金利で計算され、金利範囲は1.15%から1.45%.
保留された証明書は、割引を差し引いて合計$です86,980そして$157,173それぞれ2022年および2021年12月31日に終了し，満期日投資および他の資産への記入に分類され，総合貸借対照表純額に分類される(付記6参照)
ローン契約
すべての担保ローンに適用される一般的な条項は、各借り手実体が特定の肯定的かつ否定的な条約を遵守することを要求する。平権契約には、各借り手実体及びそのいくつかの付属会社が、(I)担保融資協定に規定されている許可、許可及び法律要求を遵守すること、(Ii)それらの管轄区域にある組織要求を組織すること、(Iii)連邦及び州税法、及び(Iv)それぞれ担保融資協定に規定されている帳簿及び記録要求の遵守状況を含む。負の契約は、各借り手エンティティおよびそのいくつかの連属会社が、(I)各借り手エンティティの負債金額およびその投資性質、(Ii)連合会社との取引の実行状況、(Iii)管理人、(Iv)各借り手実体業務活動の性質、および(V)維持に必要な特定の現金備蓄を遵守する場合を含む。2022年12月31日現在、私たちの合併財務諸表が発表された日まで、各借り手実体は担保ローンのすべての肯定と消極的な契約を守っていると信じています
繰り上げ返済する
住宅ローンについては、住宅ローン協定に関する条項によると、当該等のローンが自発的に選択されているか、又は当該等の合意で指定された強制規定に基づいて前払いされない限り、一般に前払いが許可されていない。指定された強制規定は、財産が資格を満たしていない財産と同定され、財産が売却され、および/または財産に関する非難または死傷事件が発生したときに発効する。自発的に選択または強制的に事前返済条件が存在する場合には、すべての利息および元金の支払いに加えて、融資サービス機関が決定した何らかの破壊コストを支払わなければならず、事前返済がIH 2017-1を除く各担保ローンの締め切り1年または2年の翌月に発生した場合には、利差維持保険料を支払わなければならない。IH 2017-1，2026年12月またはそれ以前の前金については、収益が割増を維持する必要があります。2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度に、私たちは#ドルを自発的かつ強制的に前払いしました1,412,249, $1,766,865、と$1,434,626それぞれ担保ローン協定の条項に基づいている。前払金は、2022年12月31日までの年度、IH 2018-1、IH 2018-2、IH 2018-3担保ローンの全額返済を含む。前払金は、2021年12月31日と2020年12月31日までの年間で、それぞれIH 2017-2とSWH 2017-1担保ローンの全額返済を含む。
保証付き定期ローン
2019年6月7日、連結子会社(“2019-1 IH借り手”と私たちの借り手実体)-1 IH借主LPが締結された12生命保険会社と締結した1年ローン協定(“担保付き定期ローン”)。保証された定期ローンの固定金利は3.59%に適用される修理費が含まれています11年、変動金利で利回りを計算し、金利差を147BPSは、適用されるサービス料を含め、1ヶ月を超えるLIBOR(ローン協定で概説されているいくつかの調整に依存)を12年間にわたって提供しています。担保のある定期融資は、一戸建て賃貸物件組合の優先担保及び2019-1 IH借入者の株式の優先質担保を担保とする。(I)当時の未返済債務の返済，(Ii)保証定期融資準備口座の初期預金，(Iii)保証あり定期融資終了に関する取引コスト，および(Iv)一般企業用途に使用する
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの保証付き定期融資債務の概要を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 成熟性
日取り | | 利子
料率率(1) | | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
保証付き定期ローン | | June 9, 2031 | | 3.59% | | $ | 403,363 | | | $ | 403,363 | |
繰延融資コスト、純額 | (1,833) | | | (2,050) | |
| 保証付き定期ローン，純額 | $ | 401,530 | | | $ | 401,313 | |
(1)保証された定期ローンの固定金利は3.59毎年%で、適用される最初の修理費用が含まれています11年内及び第12年は変動金利で利息を計算し、金利差は1ヶ月のロンドン銀行の同業解体147ベーシスポイント(又は吾などのローン協定に規定されている相若或いは後続金利)であり、適用されるサービス費用を含めて、ローン合意の概要の若干の調整によって決定されなければならない。利息は月ごとに支払う。
抵当品
定期ローンが保証されている担保プールには3,3342022年12月31日と2021年12月31日までの家屋の帳簿総価値は$813,543そして$801,318帳簿純価値とはそれぞれ$である688,625そして$703,492それぞれ，である.2019-1 IH借入者は、融資協定に概説されたいくつかの要件および制限に適合する場合に、20毎年10%の担保を使って100担保のある定期融資期限内に担保品プールの%を提供する。また、四つ締め切り1周年後、2019-1 IH借主は、融資協定で概説されたいくつかの要求と制限の下で、担保を特別に解放する権利を実行する権利があり、最高で達することができる15担保付き定期融資当時は元金残高の%を返済しておらず、融資と価値比率を有担保定期融資成約日までの融資と価値比率に回復させる。このような特別交付担保は、保証定期ローン当時返済されていなかった元本残高を変えることはなく、担保品プールに含まれる一戸建て賃貸住宅の数を減らすことになる
ローン契約
保証された定期融資は2019-1 IH借主にいくつかの肯定と消極的な条約を遵守することを要求する。平権契約には、2019-1 IH借主及びそのいくつかの付属会社が(I)融資協定に規定されている許可、許可及び法律要求を遵守すること、(Ii)それらが所在する司法管区の組織要求、(Iii)連邦及び州税法、及び(Iv)融資協定に規定されている帳簿及び記録要求を組織することが含まれる。負の契約には、2019-1 IH借り手とそのいくつかの共同経営会社が、(I)2019-1 IH借り手の債務金額とその投資性質、(Ii)連合会社との取引の実行、(Iii)基金マネージャー、(Iv)2019-1 IH借主業務活動の性質、および(V)維持するために必要な指定された現金備蓄を含む。2022年12月31日現在、私たちの合併財務諸表が発表された日まで、2019-1 IH借主は保証定期融資のすべての肯定と否定契約を遵守していると信じています
繰り上げ返済する
保証された定期融資の前金は、このような前払いがローン協定に規定されている自発的な選択または強制的な規定に基づいて行われない限り、一般的には許可されない。指定された強制規定は、財産が資格を満たしていない財産と同定され、財産が売却され、および/または財産に関する非難または死傷事件が発生したときに発効する。自発的に選択した場合、または強制的な事前返済条件があれば、すべての利息と元金を支払うほか、融資サービス機関が決定した何らかの破壊コストを支払わなければならず、事前返済が2030年6月9日までに発生した場合、収益維持プレミアムも支払わなければならない違います。前金は2022年12月31日と2021年12月31日までの年度内に支払われる。2020年12月31日までの年間で、私たちは強制前払い$を支払いました101.
無担保手形
我々の無担保手形は，我々の既存の棚登録声明(2021年7月に米国証券取引委員会に書類を提出し，2024年7月満期に自動発効)に基づいて発行された公開発売またはある機関投資家との私募取引(総称して“無担保手形”と呼ぶ)に基づいて発行される.我々は，無担保手形を利用して得られた金は，(I)証券化を含む当時返済されていなかった債務の返済，(Ii)無担保手形に関する決済コスト，および(Iii)我々の業務や他社の目的(買収を含む)に関する一般コストである.無担保手形の利息は半年ごとに支払い、1年おきに支払う。
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの無担保チケットの概要を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 利子 料率率(1) | | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
無担保手形合計純額(2) | 2.00% — 4.15% | | $ | 2,538,066 | | | $ | 1,938,425 | |
繰延融資コスト、純額 | | (19,881) | | | (16,451) | |
合計する | | $ | 2,518,185 | | | $ | 1,921,974 | |
(1)2022年12月31日までの契約料率の範囲を示す
(2)未償却割引$の純額を差し引く11,934そして$11,5752022年12月31日と2021年12月31日まで。無担保手形満期日に関する資料は、“債務満期表”を参照されたい。
債務発行
2022年12月31日および2021年12月31日までの年間における無担保手形に関する活動は以下のとおりである違います。無担保手形は2020年12月31日までに年度発行される。
•2021年5月25日、私募取引で(1)ドルを発行しました150,000元金総額2.462028年5月25日満期のAシリーズ高級債券のパーセンテージおよび(2)元150,000元金総額3.18高級債券、Bシリーズは、2036年5月25日に満期となる。
•2021年8月6日、既存の棚登録声明の下での公開発売で、$を発行しました650,000元金総額2.00高級債券は2031年8月15日に満期になる。
•2021年11月5日，既存の棚登録声明の下での公開発売で，(1)$を発表した600,000元金総額2.302028年11月15日満期の優先債券率および(2)$400,000元金総額2.70高級債券は2034年1月15日に満期になる。
•2022年4月5日、既存の棚登録声明の下での公開発売で、$を発行しました600,000元金総額4.15高級債券は2032年4月15日に満期になる。
繰り上げ返済する
無担保手形は吾等によって任意の時間にすべて或いは部分的に償還することができ、償還価格は(I)償還元金金額の100%加算及び未払い利息に等しく、及び(Ii)償還が満期までの1~3ヶ月のいくつかの期間又は関連融資協議に従って計算される全体割増価格に等しい。個人配給の無担保手形は，任意の前払い額が当時の未償還元金総額の5%以下であってはならないと規定している。
保証する
無担保手形はINVH及びその2つの全額付属会社の普通パートナー及びIH合併付属会社(“IH合併付属会社”)が全面的及び無条件に共同及び個別に保証する。2021年9月17日に親会社保証協定に署名するまで、私募無担保手形は担保されない
ローン契約
我々の登録声明に基づいて公開された無担保手形には、他にも債務発生の制限が含まれている慣例が記載されており、(1)総債務試験、(2)債務超過試験、(3)未担保資産総額の維持、および(4)保証債務試験が含まれている
個人配給の無担保手形には、割り当て、基本変動、および連合会社との取引の制限を含む慣例的な契約が記載されている。これらの契約は、以下の金融契約を含むが、いくつかの制限によって制限されなければならない：(I)最高総レバー率、(Ii)最高担保レバー率、(Iii)最高無担保レバー率、(Iv)最低固定担保カバー率、および(V)最低無担保権益カバー率
無担保手形には常習的な違約事件(場合によっては指定された固定期間規則が必要)が記載されており、違約事件が発生すると、手形所持者は無担保手形の満期金額を加速することを含む様々な行動をとることができる。2022年12月31日現在、私たちの連結財務諸表の発表日まで、無担保手形に関するすべての肯定と否定条約を遵守していると信じています
定期ローンと循環ローン
2020年12月8日、吾らは銀行、金融機関及び機関の融資者と構成した銀団と新しい信用手配(“信用手配”)について改訂及び再予約された循環信用及び定期融資協定を締結した。信用手配は$を提供する3,500,000借入能力はドルで構成されています1,000,000循環融資メカニズム(“循環融資メカニズム”)と1ドル2,500,000定期融資手配(“2020定期融資手配”)は、いずれも2025年1月31日に満期となった二つ6人月延期オプションを提供することができます。循環ローンメカニズムには信用状の借入能力も含まれている。信用手配は私たちに追加の増量信用手配を追加するオプション(約束されていない増分ローン手配を含む)を提供して、総金額が#ドルを超えないように、循環ローン計画および/または2020年の定期ローン手配の規模を増加させることができるようにします4,000,000いつでも)には、いくつかの制限がある
2022年6月22日、吾らは銀行銀団と新たな優先無担保定期融資について定期融資協定を締結した(“2022年定期ローン手配”；2020年の定期ローン手配とともに、“定期ローン手配”と呼ぶ)。2022年の定期融資手配が提供されました725,000借入能力はドルで構成されている150,000初期定期融資(“初期定期融資”)と遅延抽出定期融資の総額は#ドルである575,000(“遅延抽出定期融資”)は、2022年12月8日に全額抽出されました。初期定期ローンと遅延抽出定期ローン(総称して2022年定期ローンと呼ぶ)は2029年6月22日に満期になる。2022年の定期ローン手配にはアコーディオン機能も含まれており、2022年の定期ローンの規模を増加させるか、2022年の定期ローンの増額を増加させるオプションを提供し、すべての2022年の定期ローンの総額が#ドルを超えないようにする950,000いつでも、一定の制限を受けている
次の表は、2022年12月31日現在と2021年12月31日までの定期融資融資と循環融資項目における未返済元金金額をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 成熟性
日取り | | 利子
料率率 | | 十二月三十一日
2022 | | 2021年12月31日 |
2020年の定期ローン手配(1)(2) | | 2025年1月31日 | | 5.39% | | $ | 2,500,000 | | | $ | 2,500,000 | |
2022年の定期ローン手配(3) | June 22, 2029 | | 5.70% | | 725,000 | | | — | |
| 定期融資総額 | | 3,225,000 | | | 2,500,000 | |
| 差し引く：繰延融資コスト、純額 | (21,433) | | | (21,878) | |
| 定期融資ツール、純額 | $ | 3,203,567 | | | $ | 2,478,122 | |
| | | | | | | | |
循環施設(1)(2) | 2025年1月31日 | | 5.28% | | $ | — | | | $ | — | |
(1)2020年の定期ローンと循環ローンの金利は、ロンドン銀行の同業解体プラス適用保証金に基づいている。2022年12月31日現在、適用利益率は1.00%和0.89%、LIBORは4.39%.
(2)もし私たちが行使すれば二つ6か月延期オプションは，期日は2026年1月31日である。
(3)2022年の定期貸出ツールの金利はSOFRによって調整されています0.10信用価格差調整パーセンテージ(“調整後のSOFR”)に、適用される保証金を加える。2022年12月31日までの適用保証金は1.24%、調整後のSOFRは4.46%.
金利と費用
信用手配項下の借入金は私たちの選択権で利息を計算し、金利は(A)借入金に関連する利息期間のBloomberg LIBOR金利(または私たちのローン合意に規定されている比較可能または後続金利)を参考にして決定されたLIBOR金利に等しい、または(B)参考(1)行政代理の最優遇融資金利、(2)連邦基金実金利プラス0.50%、および(3)金利が1ヶ月プラス1ヶ月のLIBORローンが当日支払うべきLIBOR金利1.00%です。信用融資プロトコルで定義されている非信用拡張、優先無担保長期債務の必要な格付け(“投資レベル格付け”)を取得した後、2021年4月22日から発効する信用格付けに基づく定価グリッド(“定価グリッド変換”)に変換することを選択した。
2022年定期融資メカニズムでの借入利息は、我々が選択し、金利は、(A)このような借入金に関する利息期間の調整後SOFRまたは(B)参考(1)行政機関の最優遇融資金利、(2)連邦基金実金利プラス0.50%、および(3)調整後のSOFRが1ヶ月分の利息プラス1.00%.
定期ローンと循環ローンの現在の保証金は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基本金利ローン | | ロンドン銀行の同業借り換え金利ローン | | 調整後のSOFR金利ローン |
| 2020年の定期ローン手配 | | 0.00% | — | 0.65% | | 0.80% | — | 1.65% | | 適用されない |
| 2022年の定期ローン手配 | | 0.15% | — | 1.20% | | 適用されない | | 1.15% | — | 2.20% |
| 循環施設 | | 0.00% | — | 0.45% | | 0.75% | — | 1.45% | | 適用されない |
循環融資メカニズムと2022年定期融資メカニズムには持続可能な発展部分が含まれており、この部分を通じて、価格設定は、私たちが独立した第三者評価によって決定したいくつかの持続可能な発展格付けに基づいて改善することができる。
定価グリッド転換の前に、信用手配の利益率は総レバーに基づくグリッドに基づくレバレッジに基づく総グリッドの下で、2020年の定期ローンと循環ローンの利益率は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基本金利ローン | | ロンドン銀行の同業借り換え金利ローン |
| 2020年の定期ローン手配 | | 0.45% | — | 1.15% | | 1.45% | — | 2.15% |
| 循環施設 | | 0.50% | — | 1.15% | | 1.50% | — | 2.15% |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
元金を返済していない利息を支払うほか、いくつかの便利さと未使用の承諾料を支払う必要があります。信用の手配の下で、私たちは1つの原因を支払わなければなりません0.10%から0.30%です。私たちはまた常習的な信用状費用を支払う必要がある。定価グリッド転換の前に、吾らは循環融資項目の下で使用されていない約束について融資者に未使用の融資手数料を支払う必要があり、融資手数料を支払うのではない。未使用施設料率は0.30%または0.20循環ローンの年利率。2022年の定期ローンの手配によると、私たちは貸手に未使用の承諾費を支払わなければなりません。定期ローンの約束の毎日の未使用残高の抽出を遅延させることに相当し、金利は0.202022年12月8日までの年利率は、当時はすべて達成されていた。
繰り上げ返済と償却
信用手配や2022年の定期融資手配の下で、元金を減らす必要はない。私たちは、プレミアムや罰金を支払うことなく、2020年の定期ローンツールの下での未返済金額を任意の場合に自発的に返済することが許可されていますが、特定の最低金額とLIBORローンに関連する慣用的な“破壊”コストを遵守する必要があります。私たちも2022年の定期ローン手配(A)の下の未返済金の自発的な返済を許可されています。返済日は締め切りの1周年前ですが、該当しなければなりません2.0%前払い、(B)取引終了2周年前ですが、受けなければなりません1.0%前払い、および(C)その後のいかなる時間も割増または罰金はかかりません。返済されると、定期ローンの手配によるさらなる借金は許可されないだろう。
ローン契約
信用手配と2022年定期ローン手配にはいくつかの慣用的な肯定と否定契約及び違約事件が含まれている。ある例外を除いて，当該等のチノは，吾等及び吾等の付属会社(I)が若干の合併，合併又は清算を行うことを制限し，(Ii)彼等の全部又はほぼすべての資産を売却，リース又は譲渡する，(Iii)連合会社と若干の取引を行う，(Iv)吾等の財政年度を変更する，(V)吾等の業務及び付属会社の性質を変更し，(Vi)いくつかの重い合意を締結する
信用手配と2022年定期融資手配はまた、著者らが子会社と合併した上で(I)最高総レバー率、(Ii)最高保証レバー率、(Iii)最高未担保レバー率、(Iv)最低固定費用カバー率、(V)最低無担保権益カバー率、及び(Vi)最大保証賠償権を維持することを要求した。もし私たちがいつでも投資レベルの格付けがなければ、私たちはまた最高の担保追加権レバレッジ率を維持することを要求されるだろう。もし違約事件が発生した場合、信用手配と2022年定期ローン手配下の貸金人はその満期金額を加速することを含む各種の行動を取る権利がある。2022年12月31日まで、私たちの合併財務諸表の発表日まで、私たちは信用手配と2022年定期ローン手配のすべての肯定と消極的な契約を守ったと信じています
保証する
必要な投資レベルの格付けを得た後、未担保資産を直接所有する直接·間接完全子会社(“付属保証人”)は、2021年5月5日からクレジット手配(“投資レベル免除”)による保証要求を解除した。投資レベルの債務が解除される前に、信用手配項目の下の債務は各付属保証人が連名と数項目の基準で保証を提供するが、いくつかの例外情況の制限を受けなければならない。
2021年9月17日、親会社保証協定に署名したため、信用手配下の債務はINVH及びその2つの完全子会社の一般パートナーとIH合併子会社によって共通及び個別に保証を提供する。2022年の定期融資計画について、我々は一般パートナーINVHとIH合併子会社INVHと同様の親会社保証協定を達成した。
転換可能優先手形
SWH統合については、$を含むいくつかの変換可能な優先チケットを想定しています345,000元金金額を合計する3.50スイスのクレジットが2017年1月に発行した2022年満期の転換可能優先手形の割合(“2022年変換可能手形”)です。2022年の転換可能手形の利息は半年ごとに支払い、それぞれ毎年1月15日と7月15日に延滞し、2022年の転換可能手形の実質金利は5.12%には、合併日までの債務公正価値の調整の影響が含まれています。2021年12月31日現在、2022年変換可能手形残高は$141,490未償却公正価値調整純額は#ドルであった93.
2021年12月31日までの年間で決済しました203,5102022年転換手形を発行した未償還元金残高8,943,374私たちの普通株の株。2022年1月18日にドルを清算しました141,4902022年発行の転換可能手形の未償還元金残高6,216,261私たちの普通株式と現金支払い$271それは.最終引渡し日に適用される2022年交換手形に適用される株式交換比率は、当社普通株1，000元元金(実際$)の株式交換44.0184株(株式交換価格約$に相当)である22.72普通株1株あたり-実際$)
2022年12月31日まで、2021年12月31日と2020年12月31日まで、2022年転換手形の利息支出(割引を含む非現金償却)は248, $14,364、と$17,181それぞれ，である
債務期日
次の表は、2022年12月31日までの私たちの債務契約満期日をまとめています
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| 年.年 | | 抵当ローン 貸し付け金(1)(2) | | 保証付き定期ローン | | 無担保手形 | | 定期ローンの手配(3) | | 循環施設(3) | | | | 合計する |
| 2023 | | $ | 661,029 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 661,029 | |
| 2024 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| 2025 | | — | | | — | | | — | | | 2,500,000 | | | — | | | | | 2,500,000 | |
| 2026 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| 2027 | | 994,279 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 994,279 | |
| その後… | | — | | | 403,363 | | | 2,550,000 | | | 725,000 | | | — | | | | | 3,678,363 | |
| 合計する | | 1,655,308 | | | 403,363 | | | 2,550,000 | | | 3,225,000 | | | — | | | | | 7,833,671 | |
| 差し引く：繰延融資コスト、純額 | | (7,929) | | | (1,833) | | | (19,881) | | | (21,433) | | | — | | | | | (51,076) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 差し引く：未償却債務割引 | | (1,584) | | | — | | | (11,934) | | | — | | | — | | | | | (13,518) | |
| 合計する | | $ | 1,645,795 | | | $ | 401,530 | | | $ | 2,518,185 | | | $ | 3,203,567 | | | $ | — | | | | | $ | 7,769,077 | |
(1)債務の満期日は2022年12月31日までに行使されたすべての延期を反映している。もし全面的に延期されれば、私たちは2026年前に満期になった担保ローンを持っていないだろう。それぞれの住宅ローン協議の下で持続的な違約事件がなく、かつ借り手実体が必要な期限内に承認された取引相手から代替金利上限プロトコルを取得し、貸手に交付する限り、この等の延期は選択することができる。
(2)2023年1月6日、IH 2018-4担保ローン満期日は2023年1月9日から2024年1月9日に延長され、貸主に確認された(付記15参照)。
(3)もし私たちが行使すれば二つ6か月延長オプションは、2020年の定期貸出ツールと循環ツールの満期日が2026年1月31日となる。
注8-派生ツール
私たちは時々派生ツールを作成して、金利変動による経済リスクを管理する。私たちは投機や取引目的でデリバティブ取引をしないつもりだ。指定ヘッジはヘッジ会計基準に符合するデリバティブであり、私たちはすでにヘッジ値として指定することを選択した。非指定ヘッジとは、ヘッジ会計基準を満たしていないこと、または私たちがヘッジ値として指定された派生商品を選択していないことを意味する
指定的制限条件
我々は、可変金利支払いに関連する可変キャッシュフローをヘッジするための様々な金利交換協定を締結している。私たちの各スワップ協定はヘッジ会計目的で指定されていますが、現在の指標は1ヶ月のLIBORであり、この金利は2023年6月30日に満期になります。既存の変動金利債務およびデリバティブ協定は、代替金利(SOFR)への規定への移行を規定しているにもかかわらず、それぞれの取引相手と接触し、これらの債務およびデリバティブ協定の条項のSOFR指数への適用をより良く調整するために、既存の条項を修正している。2023年6月30日のLIBOR満期までにSOFRへの移行を完了する予定です(参照金利改革とLIBORからの移行については、付記2を参照されたい)。これらのスワップの公正価値変動は他の全面報酬に記録され，その後ヘッジの予測取引が報酬に影響を与える期間に報酬に再分類される
次の表は、2022年12月31日までの金利交換ツールをまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 協議日 | | 転送
発効日 | | 成熟性
日取り | | ストライキ
料率率 | | 索引.索引 | | 概念上の
金額 |
| April 19, 2018 | | 2019年1月31日 | | 2025年1月31日 | | 2.86% | | 1か月ロンドン銀行の同業解体 | | $ | 400,000 | |
| | | | | | | | | | |
| April 19, 2018 | | March 15, 2019 | | 2024年11月30日 | | 2.85% | | 1か月ロンドン銀行の同業解体 | | 400,000 | |
| April 19, 2018 | | March 15, 2019 | | 2025年2月28日 | | 2.86% | | 1か月ロンドン銀行の同業解体 | | 400,000 | |
| May 8, 2018 | | March 9, 2020 | | June 9, 2025 | | 2.99% | | 1か月ロンドン銀行の同業解体 | | 325,000 | |
| May 8, 2018 | | June 9, 2020 | | June 9, 2025 | | 2.99% | | 1か月ロンドン銀行の同業解体 | | 595,000 | |
| June 28, 2018 | | 2020年8月7日 | | July 9, 2025 | | 2.90% | | 1か月ロンドン銀行の同業解体 | | 1,100,000 | |
| 2019年12月9日 | | July 15, 2021 | | 2024年11月30日 | | 2.90% | | 1か月ロンドン銀行の同業解体 | | 400,000 | |
| 2018年11月7日 | | March 15, 2022 | | July 31, 2025 | | 3.14% | | 1か月ロンドン銀行の同業解体 | | 200,000 | |
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2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間で、金利スワップまたはその一部を終了し、取引相手に$を支払いました13,292, $20,798、と$15,249それぞれこれらの終了に関連している.
上表のデリバティブは、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度内に、既存の可変金利利息支払いに関する可変キャッシュフローのヘッジに用いられる。デリバティブに関連する累積他の総合収益で報告された金額は、私たちの可変金利債務が利息を支払う必要があるため、利息支出に再分類される。次の12ヶ月で64,480利息支出としての減少を収益に再分類する。
非指定制限語
いくつかの住宅ローン協定を締結するとともに、先の合併について、吾等が金利上限合意を締結又は買収して維持し、その条項及び名義金額は第三者貸主が発行する住宅ローンの条項及び金額と同じである。現在、私たちの各上限協定は1ヶ月のロンドン銀行の同業借り換え金利をインデックスとしており、2023年6月30日以降は公表されない。上限プロトコルの相手側と協力して、各変動金利を可比金利または後続金利に調整します。1つまたは複数の延期選択権の行使によって1つまたは複数の住宅ローンの満期日を延長する場合、金利上限プロトコルをリセットまたは延期する署名条項は、最初の金利上限プロトコルおよび実行価格と比較しなければならず、金利上限実行価格および債務超過比率(定義)に等しく、以下の両者のうちの大きな者を下回らなければならない1.21.0に設定した。私たちが取引相手に支払うすべての権利と他のすべての権利を含む金利上限協定は、担保ローンの追加的な担保として担保されている。また、場合によっては、購入に必要な金利上限の現金影響を最小限に抑えるために、関連金利上限の購入価格と販売収益を相殺するために、金利上限(同じ条項と名目金額を持つ)を同時に売却する。購入と売却の金利上限の実行価格は約7.56%から9.00%.
派生ツールの合併後の公正価値 貸借対照表
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの、我々の派生金融商品の公正価値と総合貸借対照表における分類を示している
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| | 資産デリバティブ | | 負債誘導ツール |
| | | | 現在の公正価値 | | | | 現在の公正価値 |
| | てんびん
板材の位置 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | てんびん
板材の位置 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| ヘッジツールとして指定された派生ツール： | | | | | | | | | | | | |
| 金利が入れ替わる | | その他の資産 | | $ | 119,157 | | | $ | — | | | その他負債 | | $ | — | | | $ | 271,156 | |
| | | | | | | | | | | | |
| ヘッジツールとして指定されていない派生ツール： | | | | | | | | | | | | |
| 金利上限 | | その他の資産 | | 36 | | | 6 | | | その他負債 | | — | | | — | |
| 合計する | | | | $ | 119,193 | | | $ | 6 | | | | | $ | — | | | $ | 271,156 | |
相殺導関数
我々は総純額決済手配を締結し，同一取引相手との取引の純決済を許可し，リスクを低下させた次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの私たちのデリバティブの総列報、相殺影響と純列報を示しています
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| | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | 財務状況表の未相殺の総額 | | |
| | 資産·負債総額の確認 | | 財務状況表の総金額相殺 | | 財務状況表に記載されている資産·負債純額 | | 金融商品 | | 受け取った現金担保 | | ネットワークがあります
金額 |
| 相殺資産： | | | | | | | | | | | | |
| 派生商品 | | $ | 119,193 | | | $ | — | | | $ | 119,193 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 119,193 | |
| 負債を相殺する： | | | | | | | | | | | | |
| 派生商品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | | | | | | | 財務状況表の未相殺の総額 | | |
| | 資産·負債総額の確認 | | 財務状況表の総金額相殺 | | 財務状況表に記載されている資産·負債純額 | | 金融商品 | | 受け取った現金担保 | | ネットワークがあります
金額 |
| 相殺資産： | | | | | | | | | | | | |
| 派生商品 | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | |
| 負債を相殺する： | | | | | | | | | | | | |
| 派生商品 | | $ | 271,156 | | | $ | — | | | $ | 271,156 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 271,156 | |
派生ツールが合併全面収益(赤字)表と合併経営表に与える影響
次の表は、2022年12月31日現在、2021年12月31日現在、2020年12月31日現在の総合全面収益(赤字)表と総合経営表における我々のデリバティブ金融商品の影響を示している
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| | 確認損益額
保監所で派生商品を | | 累積保険証書から純収益の赤字先に再分類する | | 累積保険証書から純収益の損失額に再分類する | | 合併経営報告書に記載された利子支出総額 |
| | 12月31日までの年度 | | | 12月31日までの年度 | | 12月31日までの年度 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| キャッシュフロー対沖関係におけるデリバティブ： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金利が入れ替わる | | $ | 327,323 | | | $ | 113,394 | | | $ | (388,466) | | | 利子支出 | | $ | (59,103) | | | $ | (148,742) | | | $ | (116,549) | | | $ | 304,092 | | | $ | 322,661 | | | $ | 353,923 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 場所：
損
認められるのは
派生ツール純収益 | | デリバティブ純収益で確認された損失額 |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| ヘッジツールとして指定されていない派生ツール： | | | | | | | | |
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| 金利上限 | | 利子支出 | | $ | 81 | | | $ | 129 | | | $ | 273 | |
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信用リスクに関連したものや特徴がある
私たちのデリバティブ取引相手と締結した合意は、融資者が私たちの債務違約によって関連債務の返済を加速させる場合、派生ツール債務の延滞を宣言する条項が盛り込まれています。
2022年12月31日までに違います。私たちの純負債を持ったデリバティブ取引相手と。
注9-株主権益
2022年12月31日までに発表されました611,411,382普通株です。また、時々OP単位を発行して、帰属すると、これらの単位は私たちの普通株式を償還することができます1つは−1対1のベース、または私たちが個別に決定した場合、現金は、当社の総合貸借対照表および権益表に非持株権益として反映される。2022年12月31日までに1,737,395優秀な行動単位は両替できます。
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で発表しました10,365,944, 33,927,772そして、そして25,474,941それぞれ普通株です
2021年公募株
2021年12月31日までの年間で完成しました14,375,000私たちの普通株式の株式は1,875,000引受業者が追加株式を購入する選択権を十分に行使することにより売却された株式。今回の発行による純収益は#ドルである571,201手数料と他の費用を差し引いた後、合計$3,799.
2020年公募株
2020年6月4日、私たちは引受の公開発行を完了しました16,675,000私たちの普通株式の株式は2,175,000引受業者が追加株式を購入する選択権を十分に行使することにより売却された株式。2020年12月31日までの年間で、今回の発行で純収益$が発生しました447,533手数料と他の費用を差し引いた後、合計$6,861.
市場公平計画では
2021年12月20日に、吾らは銀行銀団(“代理店”および“長期売り手”)と流通協定を締結し、この合意により、吾らは時々最高で総価格$を販売することができる1,250,000代理店と長期販売者を通じて私たちの普通株を購入します(“2021年ATM株式計画”)。私たちの普通株の株式を発行することに加えて、流通協定は、第三者から株を借入する可能性があり、特定の長期取引所に関連する普通株式の数に相当する普通株式を関連する長期販売者と単独の長期販売取引を達成することを可能にする。2022年12月31日までの年間で販売しました2,438,9272021年のATM株式計画によると、私たちの普通株は純収益$を生成します98,367代理手数料とその他の費用を差し引いて合計$1,633それは.2021年12月31日までの1年間、私たちは2021年のATM株式計画に基づいてどんな普通株も販売していません。2022年12月31日までにドル1,150,0002021年のATM株式計画下の未来の製品にも使用可能である
2019年8月22日、私たちは銀行銀団と流通協定を締結し、この合意に基づいて、私たちは時々販売して、総販売価格は最高$に達することができます800,000私たちの普通株式(2019年ATM株式計画)。2021年12月31日と2020年12月31日までの年間で販売しました9,008,528そして8,413,224私たちの2019年のATM株式計画によると、それぞれ私たちの普通株の株を持って、純収益$を発生させます362,589そして$239,190代理手数料と他の費用をそれぞれ差し引いて合計#ドルになります6,225そして$3,851それぞれ，である.私たちは2021年のATM持分計画に入ってすぐに2019年のATM株式計画を終了しました
配当をする
REITの資格を満たすために、私たちは、支払いされた配当金控除および純資本利益を含まないことを考慮することなく、私たちの株主に少なくとも90%の私たちのREIT課税収入を毎年割り当て、通常の会社税率で納税することを要求されています。もし私たちが毎年分配する課税収入の純額が100%未満であれば。私たちは株主に四半期配当金を支払うつもりです。合計は私たちの関連年度の課税純収入に等しいかそれを超えるつもりです。私たちの株主に割り当てられた時間、形式、金額(あれば)は私たちの取締役会が一任します。
次の表は、2021年1月1日から2022年12月31日までに発表された配当金をまとめています
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| | 日付を記録する | | 金額
1株当たり | | 支払期日 | | 申告した総金額 |
| Q4-2022 | | 2022年11月8日 | | $ | 0.22 | | | 2022年11月23日 | | $ | 135,654 | |
| Q3-2022 | | 2022年8月9日 | | 0.22 | | | 2022年8月26日 | | 135,042 | |
| Q2-2022 | | May 10, 2022 | | 0.22 | | | May 27, 2022 | | 134,744 | |
| Q1-2022 | | 2022年2月14日 | | 0.22 | | | 2022年2月28日 | | 134,240 | |
| Q4-2021 | | 2021年11月9日 | | 0.17 | | | 2021年11月24日 | | 102,180 | |
| Q3-2021 | | 2021年8月10日 | | 0.17 | | | 2021年8月27日 | | 98,965 | |
| Q2-2021 | | May 11, 2021 | | 0.17 | | | May 28, 2021 | | 97,054 | |
| Q1-2021 | | 2021年2月10日 | | 0.17 | | | 2021年2月26日 | | 96,933 | |
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2023年2月2日取締役会は配当を発表しました0.261株当たり2023年2月14日に登録株主に支払い、2023年2月28日に支払う(付記15参照)。
付記10-株式ベースの報酬
私たちの取締役会は採択され、私たちの株主はInvest Home Inc.2017総合インセンティブ計画(“総合インセンティブ計画”)を承認し、重要な従業員を吸引して維持する方法を提供し、私たちの役員、高級管理者、パートナー、コンサルタント、コンサルタントが私たちの株式を獲得し、維持することができ、あるいは私たちの普通株式価値を参考にして測定した激励報酬を獲得し、彼らの利益を私たちの株主の利益と一致させる方法を提供した。総合奨励計画によると、私たちは最大で送ることができます16,000,000普通株です
株式ベースの報酬はRSUからなり、時間的帰属、業績に基づく帰属、または市場に基づく帰属、および優勝賞とすることができる(以下のように定義される)。1株当たりの収益の目的で、時間付与されたRSUは参加証券であり、PRSUと優勝者賞はそうではない
株式ベースの報酬
以下に，2022年，2021年，2020年12月31日までの年間における株式奨励活動をまとめた。
年間長期インセンティブ計画(LTIP)：
•年間LIP賞受賞者：2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、私たちは640,107, 675,627そして、そして499,228LTIP決裁より，それぞれRSUである.各報酬は、時間的帰属条件、市場に基づく帰属条件、および業績に基づく帰属条件に基づいて帰属する構成要素を含み、各報酬は、適用される帰属日前に使用され続けなければならない
LTIP時間はRSUに帰属する三つ3月1日を周年記念日とする等額年次分割払い。LTIP PRSUは、1年以内にいくつかの措置を完了することに基づいて得ることができる3年出演期間。獲得されたPRSUの数は、業績期間中にいくつかの閾値、目標または最高レベル、および対応する支出範囲内の各指標によって達成された業績に基づいて決定される。一般に、LTIP PRSUは、パフォーマンス期間が終了した後に、パフォーマンス結果が当社の報酬·管理開発委員会(“報酬委員会”)によって認証された日となる。
すべてのLTIP賞は、制御権および退職資格条項のいくつかの変化の影響を受け、これらの変化は、これらのホームスケジュールに影響を与える可能性がある。
•PRSU結果：2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間で、あるLTIP PRSUは目標レベルを超える業績を獲得し、達成し、追加の発行を招いた285,601, 159,180そして、そして91,200それぞれ普通株です。この報酬は、次の表で付与され、帰属される報酬の数の増加に反映される。他のLTIP PRSUが業績基準に達していないため、キャンセルになりました47,145そして、そして5,348それぞれ2021年12月31日と2020年12月31日までの年間で受賞した。この報酬は、以下の表に、没収/キャンセルされた奨励数の増加として反映される。
他の賞
•ボーナスと留任賞：2022年12月31日までの年間で106,975一定のパートナーに保留報酬の形で付与されたRSUは、2025年3月1日に完全に付与されるが、帰属日まで雇用され続ける必要がある
•取締役大賞：2022年12月31日までの年間で36,912私たちの取締役会のメンバーにRSUを授与します。これはINVHの日付に完全に付与されます2023年年度株主総会その日まで取締役会に引き続き勤務するように制限されているINVHは2021年12月31日と2020年12月31日までの年間で発表された43,767そして58,690時間付与RSUは，それぞれINVH 2022年と2021年年度株主総会の日に完全に付与される.
•合併に関連する賞：2020年12月31日までの年間では66,475SWH合成に関連する未完了PRSUは帰属されている。その中のいくつかの貧困削減株の業績は目標水準を超えたため、また1部を配布した4,756普通株式は、次の表に付与および帰属する奨励数の増加に反映される。
•賞を仮定します2020年12月31日までの年間では61,561SWHによってマージ前に発行された時間は、RSUに完全に帰属する
優勝賞
2019年5月1日、報酬委員会は、株式ベースの奨励(2019年パフォーマンス優秀賞)をPRSUとOP単位で承認した。2019年の優秀賞には、過去1年間の絶対的かつ相対的な総株主報酬(TSR)に関連する市場ベースの帰属条件が含まれています3年2022年3月31日に終了した公演期間。2022年4月、絶対TSRと相対TSRをそれぞれ計算し、それぞれ最大の成果を得たことを報酬委員会が証明した。2019年に獲得した優勝賞の数はその後、賞の獲得ドル価値(最高)と業績認証日の株価によって決定され、その結果は311,425勝ったPRSUと498,224稼いだ行動単位。受賞者502022年4月の認証日に%を設定し、252022年3月31日の第1回と第2回記念日には%が授与されるが、引き続き雇用しなければならない。2019年度完全帰属2019年卓越表現賞の見積もり公平価値2022年12月31日までの年度は$6,134. 合計$12,160得られた2019年パフォーマンス優秀賞の授与日公正価値は、TSRしきい値を実現する可能性を推定したモンテカルロオプション定価モデルに基づいて決定された。付与日の公正価値は、各帰属期間中に比例して償却される。
2022年4月1日、報酬委員会は、PRSUとOP単位の形で株式に基づく奨励を付与し、市場化された帰属条件で授与する(2022年に優勝賞を表現し、2019年の表現優勝賞とともに表現優勝賞と呼ぶ)。2022年のパフォーマンス優秀賞は、1年以内に厳しい絶対TSRを達成し、TSRに対するリターンのハードルを達成することに基づいて得られる可能性があります三つ2025年3月31日までの年間業績期間。2022年優勝賞が完成しました75業績期間のパーセンテージ、または2024年6月30日(“中期評価日”)は、中期評価日までに取得された業績は奨励条項に従って計算される。中間評価日までの業績が支払いにつながる範囲内で、業績期間がその日で終了した場合、少なくとも50このような仮定支出金額の%は、業績期間全体で一定の相対TSRの最低レベルに達する限り、業績期間全体の最低レベル支出として保証される。最終奨励成果は、中期評価日と2025年3月31日現在の業績から決定された大きなボーナスに等しい。業績満了後、絶対と相対TSR組成物で得られた報酬のドル価値をそれぞれ計算し、奨励の獲得ドル価値と業績認証日の株価に基づいて2022年に優秀賞の数を決定する。受賞した賞は50認証日は%であり、50%は2026年3月31日ですが、引き続き雇用されなければなりません。2022年優勝賞、総金額は約20,800付与日に公正な価値が発行され、まだ返済されていない。付与日公正価値は、TSRしきい値の達成確率を推定し、各ホーム中に比例的に償却するモンテカルロオプション価格モデルに基づいて決定される。
株式ベースの総報酬概要
次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間非既存時間帰属RSUとPRSU(優勝賞を除く)に関する活動をまとめたものである
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| | 時間授与賞 | | PRSU | | 株式ベースの総報酬(1) |
| | 番号をつける | | 重みをつける
平均補助金
期日公正価値
(実際の金額) | | 番号をつける | | 重みをつける
平均補助金
期日公正価値
(実際の金額) | | 番号をつける | | 重みをつける
平均補助金
期日公正価値
(実際の金額) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| バランス、2019年12月31日 | | 685,069 | | | $ | 22.48 | | | 925,076 | | | $ | 23.13 | | | 1,610,145 | | | $ | 22.86 | |
| 授与する | | 225,760 | | | 28.25 | | | 428,114 | | | 29.61 | | | 653,874 | | | 29.14 | |
既得(2) | | (339,448) | | | (22.81) | | | (353,156) | | | (22.04) | | | (692,604) | | | (22.42) | |
| 没収/キャンセルされる | | (11,258) | | | (25.59) | | | (24,223) | | | (23.56) | | | (35,481) | | | (24.20) | |
| バランス、2020年12月31日 | | 560,123 | | | 24.54 | | | 975,811 | | | 26.36 | | | 1,535,934 | | | 25.70 | |
| 授与する | | 252,249 | | | 30.30 | | | 626,325 | | | 27.44 | | | 878,574 | | | 28.26 | |
既得(2) | | (396,185) | | | (23.44) | | | (436,493) | | | (23.31) | | | (832,678) | | | (23.37) | |
| 没収/キャンセルされる | | (19,102) | | | (29.83) | | | (68,106) | | | (23.25) | | | (87,208) | | | (24.69) | |
| バランス、2021年12月31日 | | 397,085 | | | 29.05 | | | 1,097,537 | | | 28.38 | | | 1,494,622 | | | 28.56 | |
| 授与する | | 339,517 | | | 37.39 | | | 730,078 | | | 31.46 | | | 1,069,595 | | | 33.34 | |
既得(2) | | (213,884) | | | (28.84) | | | (602,994) | | | (24.67) | | | (816,878) | | | (25.76) | |
| 没収/キャンセルされる | | (12,846) | | | (35.22) | | | (13,050) | | | (29.16) | | | (25,896) | | | (32.16) | |
バランス、2022年12月31日 | | 509,872 | | | $ | 34.54 | | | 1,211,571 | | | $ | 32.08 | | | 1,721,443 | | | $ | 32.81 | |
(1)株式ベースの奨励総額には優れた奨励は含まれていません。
(2)株式ベースのすべての既得報酬は、各報酬帰属日後の基本的な1株当たり収益に含まれる。2022年，2021年および2020年12月31日までの年度中に，全数帰属の株式ベースの奨励の推定公平価値を$とする21,154, $18,214、と$12,625それぞれ，である.2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、3,084, 1,033そして、そして2,109総合奨励計画と関連授標プロトコルの条項と条件に基づいて、それぞれ応答単位の速度を加速した。
付与日公正価値
業績条件帰属基準を有する時間帰属RSUおよびPRSUの付与日における公正価値は、一般に、付与日に我々の普通株の終値に基づく。しかしながら、市場条件帰属基準を有する株式報酬の付与日公正価値は、モンテカルロオプション定価モデルに基づく。次の表は、2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、これらのモデルがこのような奨励に使用する重要な投入をまとめている
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | |
予想変動率(1) | | 28.9% — 33.6% | | 33.2% | | 17.2% — 17.3% | | | | | | | |
| 無リスク金利 | | 1.72% — 2.59% | | 0.31% | | 0.85% | | | |
| 保有期間を見込む | | 2.84 — 3.00 | | 2.84 | | 2.09 — 2.84 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1)期待変動率は，INVHの実現済み報酬と適用指数の履歴変動率から推定される.
株式ベースの給与費用総額をまとめる
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間で、株式ベースの給与支出を以下のように確認した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | |
| | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
| 一般と行政 | | $ | 22,469 | | | $ | 21,743 | | | $ | 13,579 | | | | | |
| 物件管理費 | | 6,493 | | | 5,427 | | | 3,511 | | | | | |
| 合計する | | $ | 28,962 | | | $ | 27,170 | | | $ | 17,090 | | | | | |
2022年12月31日までに$37,157非既得株式報酬に関する未確認株式ベース報酬支出は、2.04何年もです。
注11-公正価値計量
制限された現金、その他の資産のいくつかの構成部分、売掛金及び売掛金、住民保証金及びその他の負債のいくつかの構成部分の帳簿金額は満期時間が短いため、公正価値に近い。私たちの金利交換プロトコル、金利上限プロトコル、および公正価値が随時決定可能な株式証券投資は、私たちの総合財務諸表に公正価値で日常的に入金されます。我々の金利上限およびスワップ(公正価値レベルでは第2レベルに分類される)の公正価値は、類似した属性および期限を有するツールの市場価値を使用して推定される。総合貸借対照表分類および金利上限およびスワップの公正価値の詳細については、付記8を参照されたい。公正価値が随時決定可能な株式証券投資に対する公正価値は、公正価値等級の中で第一級に分類される。2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の株式証券への投資については、付記6を参照されたい。
経常公正価値計測
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの金融商品の帳簿価値と公正価値を示している
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| | | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | | | 携帯する
価値がある | | 公平である
価値がある | | 携帯する
価値がある | | 公平である
価値がある |
総合貸借対照表における歴史的コスト別勘定の資産： | | | | | | | | | | |
債務証券投資(1) | | レベル2 | | $ | 86,980 | | | $ | 84,992 | | | $ | 157,173 | | | $ | 161,356 | |
| | | | | | | | | | |
総合貸借対照表における歴史的コスト別勘定の負債： | | | | | | | | | | |
無担保手形-公開発売(2) | | レベル1 | | $ | 2,238,066 | | | $ | 1,798,658 | | | $ | 1,638,425 | | | $ | 1,599,001 | |
住宅ローン(3) | | レベル2 | | 1,653,724 | | | 1,588,550 | | | 3,065,620 | | | 3,110,862 | |
無担保手形-私募(4) | | レベル2 | | 300,000 | | | 228,726 | | | 300,000 | | | 298,822 | |
保証付き定期ローン(5) | | レベル3 | | 403,363 | | | 356,557 | | | 403,363 | | | 422,519 | |
定期ローンの手配(6) | | レベル3 | | 3,225,000 | | | 3,233,677 | | | 2,500,000 | | | 2,506,159 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
転換可能優先手形(7) | | レベル3 | | — | | | — | | | 141,397 | | | 141,631 | |
| | | | | | | | | | |
(1)債務証券投資の帳簿価値は割引後の純価値を示している。
(2)無担保債券公開発売の帳簿価値には$が含まれている11,934そして$11,575割引未償却、$は含まれていません18,534そして$14,9342022年と2021年12月31日までの繰延融資コスト。
(3)住宅ローンの帳簿価値は控除割引および$を含まないことを示しています7,929そして$9,7672022年と2021年12月31日までの繰延融資コスト。
(4)無担保手形-私募の帳簿価値には$は含まれていない1,347そして$1,5172022年と2021年12月31日までの繰延融資コスト。
(5)定期融資が保証されている帳簿価値には#ドルは含まれていない1,833そして$2,0502022年と2021年12月31日までの繰延融資コスト。
(6)定期ローンの帳簿価値には$は含まれていません21,433そして$21,8782022年と2021年12月31日までの繰延融資コスト。
(7)2022年1月18日、私たちは2022年転換手形を発行することで未返済元金残高を決済しました6,216,261私たちの普通株式と現金支払い$271それは.転換可能な優先手形の帳簿価値には未償却割引$が含まれている932021年12月31日まで。
我々は，我々の無担保手形-公開発行債券を推定し，標的発行ごとの見積市場価格を用いて，価値レベル内の一次価格を公平にする.私たちが債務証券、無担保手形私募および住宅ローンに投資する公正価値は、公正価値構造の中で第二級に分類され、期末比較可能ツールの市場購入価格に基づいて推定される
私たちはすべての報告期間で価値階層分類を公正に検討するつもりだ。推定属性観測可能性の変化は、いくつかの金融資産や負債の再分類を招く可能性がある。このような再定義レベルは，変動した報告期間の開始時に第3級振込と転出公正価値として報告される。二級市場活動の利用可能性と第三者源からの価格設定の一致性は、証券をレベル2またはレベル3に分類する能力に影響を与える
次の表は、2022年12月31日までに、我々の第3級公正価値計量を制定するための重要な観察不能入力を示している
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| | 第3レベル公正価値計測に関する定量化情報(1) |
| | 公正価値 | | 技術を評価する | | 観察できない入力 | | 料率率 |
| 保証付き定期ローン | | $ | 356,557 | | | 現金流を割引する | | 有効率 | | 5.29% |
| 定期ローンの手配 | | 3,233,677 | | | 現金流を割引する | | 有効率 | | 3.89% | — | 6.25% |
| | | | | | | | |
(1)私たちの第3級公正価値ツールはただ利息を支払わなければならない。
非日常的公正価値計測
私たちが非日常的に公正な価値に基づいて計量した資産は、私たちが減価を記録した資産です
一戸建て物件
著者らはすでに減価した一戸建て住宅物件を記録し、公正価値によって非日常的な基礎で計量し、要約は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | 12月31日までの年度 |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 一戸建て物件に投資し、純保有して使用に供する(第3級)： | | | | | | | | | | |
| 減価前金額 | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 451 | |
| 総減価 | | | | | | — | | | — | | | (89) | |
| 公正価値 | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 362 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
| 一戸建て住宅物件投資、純保有販売待ち(第3級)： | | | | | | | | | | | | | | |
| 減価前金額 | | $ | 1,208 | | | $ | 3,582 | | | $ | 21,427 | | | | | | | | | |
| 総減価 | | (310) | | | (650) | | | (4,489) | | | | | | | | | |
| 公正価値 | | $ | 898 | | | $ | 2,932 | | | $ | 16,938 | | | | | | | | | |
2022年12月31日と2021年12月31日までの一戸建て物件の詳細については、注釈3を参照されたい。
ROUリース資産
2020年12月31日までの年度中に、私たちの会社事務所を移転し、以前の場所を空けました。空きオフィスビルの残りの既存の賃貸期間の予想未割引分譲支払いは関連ROU賃貸資産の帳簿価値を超えなくなったため、私らはROU賃貸資産を完全に回収できないと判断した。2020年12月31日までに減値$を記録しました1,750その他の面では、連結業務報告書中の純額。ROU賃貸資産の公正価値は非日常的な基礎の上で公正価値によって計量され、公正価値レベルで第三級に分類され、転貸予想収入を反映した割引現金流量分析によって確定された。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、ROU賃貸資産の減値は何も記録されていません。2022年12月31日現在と2021年12月31日現在のROUリース資産のその他の情報については、付記6を参照されたい。
付記12-1株当たりの収益
基本的な1株当たり収益と希釈1株当たり収益は以下のように計算される
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | |
| | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
| (千単位で1株当たりおよび1株当たりのデータは含まれていない) | | | | | | | | | | | | | | |
| 分子： | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株主が獲得できる純収益−基本収益と希薄収益− | | $ | 382,668 | | | $ | 261,098 | | | $ | 195,764 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | | | | | | | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | | 609,770,610 | | | 577,681,070 | | | 553,993,321 | | | | | | | | | |
| 希釈性証券の影響： | | | | | | | | | | | | | | |
| 非既得性株式奨励の増額株式に起因することができる | | 1,341,786 | | | 1,528,453 | | | 1,465,286 | | | | | | | | | |
| 加重平均普通株式発行-希釈後 | | 611,112,396 | | | 579,209,523 | | | 555,458,607 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株1株当たり純収益-基本 | | $ | 0.63 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.35 | | | | | | | | | |
| 普通株1株当たり純収益-希釈後収益 | | $ | 0.63 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.35 | | | | | | | | | |
非既得株奨励が逆償却である場合、非既得株奨励の増発株式は、1株当たり収益を希釈する計算には含まれない。彼らの加入は逆希釈されているからです57,278, 16,939そして、そして467, 非既得性株式報酬に基づく増額株式は分母から除外される f2022年2021年2020年12月31日までの年間で別れる.
2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日までの年度では，既存運営単位は1株当たり収益の計算から除外されており，これらの既存運営単位のすべての収入が非制御的権益として記録されているため，普通株主が獲得可能な純収入には含まれていない
2022年に転換可能な手形の未返済残高は2022年1月に決済される。2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度には、“転換すれば”という方法が採用されている290,079, 11,293,203そして15,100,443それぞれ2022年の変換可能手形変換時に発行可能な潜在的普通株は、逆希釈されているので、1株当たり収益を希釈する計算には含まれていない。また，2022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年度では，2022年転換可能手形に関する利息支出は調整分子を必要としない。2022年変換可能手形のさらなる検討については、付記7を参照されたい。
注13-所得税
私たちは貸借対照法で所得税を計算します。私たちのTRSでは、繰延税金資産および負債は、既存の資産および負債の財務諸表の帳簿金額とそれぞれの課税ベースとの間の差、および営業損失と税金控除の間の将来の税収結果の推定に起因することが確認されています。繰延税金資産及び負債は、当該等の一時的な差額の年間の現行税率を予想どおり回収又は決済する。私たちは時々私たちが現金化不可能だと思う繰延税金資産に評価を提供する。2022年12月31日と2021年12月31日まで、繰延税金資産や負債、または確認されていない税金割引は記録されていません。今後12ヶ月以内に、未確認の税金優遇に大きな変化は生じないと予想している
私たちが売っている資産は、ナ州と地方所得税を支払うか、改正された1986年の国内税法第337(D)条を納付するか、TRSSが保有する必要があります。これらの取引は#ドルを生み出した150, $551、と$8702022年12月31日まで、2021年12月31日と2020年12月31日までの年度の当期所得税支出は、総合経営報告書から税収を差し引いた財産販売収益に記録されている。
付記14-引受金とその他の事項
賃貸承諾額
次の表は、テナントとして2022年12月31日までの固定賃貸支払い約束を示しています
| | | | | | | | | | | | | | |
| 年.年 | | 運営中です
賃貸借証書 | | 金融
賃貸借証書 |
| | | | |
| 2023 | | $ | 4,523 | | | $ | 2,603 | |
| 2024 | | 4,544 | | | 843 | |
| 2025 | | 3,157 | | | 137 | |
| 2026 | | 1,999 | | | 6 | |
| 2027 | | 1,264 | | | — | |
| その後… | | 429 | | | — | |
| 賃貸支払総額 | | 15,916 | | | 3,589 | |
| 差し引く：推定利息 | | (991) | | | (106) | |
| リース総負債 | | $ | 14,925 | | | $ | 3,483 | |
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間レンタル料金構成は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | |
| | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
| 経営リースコスト： | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定リースコスト | | $ | 3,284 | | | $ | 3,970 | | | $ | 4,324 | | | | | | | | | |
| 可変リースコスト | | 1,498 | | | 1,239 | | | 1,155 | | | | | | | | | |
| リース総コストを経営する | | $ | 4,782 | | | $ | 5,209 | | | $ | 5,479 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 融資リースコスト： | | | | | | | | | | | | | | |
| ROU資産の償却 | | $ | 2,676 | | | $ | 2,825 | | | $ | 2,341 | | | | | | | | | |
| 賃貸負債利息 | | 234 | | | 279 | | | 456 | | | | | | | | | |
| 融資リース総コスト | | $ | 2,910 | | | $ | 3,104 | | | $ | 2,797 | | | | | | | | | |
新築の約束
私たちはすでにある家屋建築業者と拘束力のある購入契約を締結しました2,370未来の家6年それは.これらの協定によると、残り引受総額は約#ドルと推定される770,0002022年12月31日まで。このような約束に関する預金のより多くの情報については、付記6を参照されたい。
保険証書
吾等のいくつかの融資協定の条項(付記7参照)、吾等物件の所在する司法管区の法律及び法規、及び一般商業慣行に基づいて、吾等は吾等の物件のために保険を購入しなければならない。2022年12月31日現在、下記の場合を除いて、私たちの財産の未保険損失に関する重大または負債はありません。
ハリケーンによる損失
2022年第3四半期と第4四半期、ハリケーンイーンとニコールはフロリダ州とカロライナ州のいくつかの財産を破壊しました。2022年12月31日までに$を記録しました7,500風害及び洪水損害保険、救済及び修理期間中の業務中断費用を提供するが、特定の損害賠償額及び限度額に制限されている、我々の財産及び意外傷害保険リストによって回収できると考えられる関連損害部分の売掛金については、当該保険証書は風害及び洪水損害保険を提供する。また、2022年12月31日現在、私たちの総合貸借対照表の売掛金と売掛金残高には$が含まれています20,200計算すべき項目は、私たちの修理完成に必要な費用の見積もりを代表します。
法律事務
私たちは様々な法的手続きやクレームの影響を受けており、これらの訴訟やクレームは、私たちの正常な業務過程、および国会や規制機関の調査·接触で発生している。私たちが債務が発生した可能性が高いと思って、私たちが損失の金額を合理的に見積もることができる時、私たちは債務を発生させる。私たちはこれらの訴訟や事項の最終結果が私たちの総合財務諸表に大きな悪影響を及ぼすとは思わない。
付記15-後続事件
添付の連結財務諸表を作成する際には、潜在的な確認または開示を決定または開示するために、2022年12月31日以降に発生するイベントおよび取引を評価する。
既存の住宅ローンの期限を延長する
2023年1月6日、IH 2018-4年担保ローン満期日は2023年1月9日から2024年1月9日に延長され、貸主に確認された
株式証券投資
2023年1月5日に1ドル稼いだ30,000不動産サービス会社の優先株への投資。
配当宣言
2023年2月2日取締役会は配当を発表しました0.261株当たり2023年2月14日に登録株主に支払い、2023年2月28日に支払う。
招待した会社。
別表三不動産及び減価償却累計
2022年12月31日まで
(千単位のドル額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 会社の初期コスト | | 買収後の資本化のコスト | | 期末総金額 | | | | | | | | | | |
市場 | | 量 属性(1) | | 量 阻まれる 属性(2) | | 足手まとい(2) | | 土地 | | 減価償却可能 属性 | | 土地 | | 減価償却可能 属性 | | 土地 | | 減価償却可能 属性 | | 合計する(3) | | 積算 減価償却 | | 日取り
建設 | | 日取り
あさって | | 減価償却可能
期間 |
アトランタです | | 12,652 | | | 2,599 | | | $ | 285,388 | | | $ | 330,153 | | | $ | 1,661,865 | | | $ | — | | | $ | 327,492 | | | $ | 330,153 | | | $ | 1,989,357 | | | $ | 2,319,510 | | | $ | (488,924) | | | 1920-2022 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
カロライナ州 | | 5,357 | | | 1,091 | | | 145,309 | | | 197,087 | | | 863,086 | | | — | | | 134,515 | | | 197,087 | | | 997,601 | | | 1,194,688 | | | (202,369) | | | 1900-2022 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
シカゴです | | 2,520 | | | — | | | — | | | 127,277 | | | 313,075 | | | — | | | 118,145 | | | 127,277 | | | 431,220 | | | 558,497 | | | (128,396) | | | 1877-2015 | | 2012-2017 | | 7 | - | 32年.年 |
ダラスです | | 2,852 | | | 889 | | | 106,251 | | | 135,419 | | | 502,896 | | | — | | | 55,258 | | | 135,419 | | | 558,154 | | | 693,573 | | | (86,708) | | | 1952-2022 | | 2017-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
デンバー | | 2,652 | | | 860 | | | 130,711 | | | 237,775 | | | 651,701 | | | — | | | 84,731 | | | 237,775 | | | 736,432 | | | 974,207 | | | (108,497) | | | 1885-2021 | | 2017-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
ヒューストン | | 2,100 | | | 579 | | | 48,594 | | | 62,866 | | | 305,116 | | | — | | | 28,672 | | | 62,866 | | | 333,788 | | | 396,654 | | | (63,000) | | | 1954-2014 | | 2017-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
ジャクソンビル | | 1,927 | | | 275 | | | 45,249 | | | 90,473 | | | 240,164 | | | — | | | 65,562 | | | 90,473 | | | 305,726 | | | 396,199 | | | (94,417) | | | 1955-2021 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
ラスベガス | | 3,179 | | | 868 | | | 134,859 | | | 146,605 | | | 625,592 | | | — | | | 74,416 | | | 146,605 | | | 700,008 | | | 846,613 | | | (134,752) | | | 1961-2019 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
ミネアポリス | | 1,103 | | | 5 | | | 622 | | | 65,264 | | | 134,969 | | | — | | | 59,093 | | | 65,264 | | | 194,062 | | | 259,326 | | | (63,105) | | | 1886-2015 | | 2013-2015 | | 7 | - | 32年.年 |
北カリフォルニア州 | | 4,429 | | | 766 | | | 143,413 | | | 366,273 | | | 822,634 | | | — | | | 156,291 | | | 366,273 | | | 978,925 | | | 1,345,198 | | | (231,535) | | | 1900-2019 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
オーランド | | 6,449 | | | 1,172 | | | 154,957 | | | 234,174 | | | 950,330 | | | — | | | 183,515 | | | 234,174 | | | 1,133,845 | | | 1,368,019 | | | (262,168) | | | 1947-2022 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
鳳凰(ほうおう) | | 8,907 | | | 1,568 | | | 229,127 | | | 390,900 | | | 1,261,235 | | | — | | | 237,161 | | | 390,900 | | | 1,498,396 | | | 1,889,296 | | | (315,788) | | | 1929-2022 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
シアトルです | | 4,082 | | | 148 | | | 32,858 | | | 334,652 | | | 752,554 | | | — | | | 194,449 | | | 334,652 | | | 947,003 | | | 1,281,655 | | | (200,788) | | | 1890-2022 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
南フロリダ州 | | 8,383 | | | 580 | | | 124,492 | | | 723,401 | | | 1,533,492 | | | — | | | 254,045 | | | 723,401 | | | 1,787,537 | | | 2,510,938 | | | (461,672) | | | 1922-2022 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
南カリフォルニア州 | | 7,763 | | | 1,293 | | | 288,145 | | | 997,400 | | | 1,487,572 | | | — | | | 256,727 | | | 997,400 | | | 1,744,299 | | | 2,741,699 | | | (456,402) | | | 1900-2014 | | 2012-2021 | | 7 | - | 32年.年 |
タンパ | | 8,627 | | | 1,334 | | | 186,298 | | | 360,391 | | | 1,326,371 | | | — | | | 238,101 | | | 360,391 | | | 1,564,472 | | | 1,924,863 | | | (372,040) | | | 1923-2022 | | 2012-2022 | | 7 | - | 32年.年 |
合計する | | 82,982 | | | 14,027 | | | $ | 2,056,273 | | | $ | 4,800,110 | | | $ | 13,432,652 | | | $ | — | | | $ | 2,468,173 | | | $ | 4,800,110 | | | $ | 15,900,825 | | | $ | 20,700,935 | | | $ | (3,670,561) | | | | | | | | | |
(1)属性の数表示83,113所有物件の総数が少ない131売却待ちで他の資産に記録されている財産に分類され、2022年12月31日現在総合貸借対照表で純額される。
(2)担保財産および財産権負担の数は、担保融資および担保定期融資項目の下での優先担保担保財産の数と、これらの財産に起因することができる未済債務の総価値とを含む。元の発行割引、繰延融資コスト、および19販売待ち財産を持ち、保証残高は#ドルです2,398.
(3)連邦所得税については、上表に示した不動産総コストは約#ドルである18.9億ドル(監査なし)、2022年12月31日まで
招待した会社。
別表三不動産及び減価償却累計
(千単位のドル額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 住宅不動産 | | | | | | |
| 期初残高 | | $ | 20,008,381 | | | $ | 18,801,750 | | | $ | 18,247,164 | |
| 期内の新規人数 | | | | | | |
| 買収する | | 564,706 | | | 1,126,826 | | | 621,697 | |
| 初歩的な修繕 | | 111,243 | | | 83,099 | | | 93,096 | |
| 他の資本支出 | | 206,517 | | | 167,256 | | | 167,549 | |
| 期間内控除項目 | | | | | | |
| 処置とその他 | | (176,768) | | | (197,225) | | | (407,762) | |
| 再分類する | | | | | | |
| 販売対象財産を保有し，財産権処分後の純価値を差し引く | | (13,144) | | | 26,675 | | | 80,006 | |
| 期末残高 | | $ | 20,700,935 | | | $ | 20,008,381 | | | $ | 18,801,750 | |
| | | | | | |
| 減価償却累計 | | | | | | |
| 期初残高 | | $ | (3,073,059) | | | $ | (2,513,057) | | | $ | (2,003,972) | |
| 減価償却費用 | | (629,301) | | | (585,101) | | | (546,419) | |
| 処置とその他 | | 28,475 | | | 27,633 | | | 44,974 | |
| 再分類する | | | | | | |
| 販売対象財産を保有し，財産権処分後の純価値を差し引く | | 3,324 | | | (2,534) | | | (7,640) | |
| 期末残高 | | $ | (3,670,561) | | | $ | (3,073,059) | | | $ | (2,513,057) | |