アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

本財政年度末まで十二月三十一日2022

あるいは…。

依頼書類番号：001-14625(主催Hotels&Resorts，Inc.)

0-25087(HOST Hotels&Resorts，L.P.)

ホテルとリゾート会社を主催します

ホテルとリゾートを主催します。L.P

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

(240) 744-1000

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)に基づいて登録された証券：

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に、1934年の証券取引法第13条または第15条に基づいて提出されたすべての報告書を再選択マークで示すかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要求に適合してきた.

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す。

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照する

ホストホテルとリゾート会社

ホテル&リゾートを主催し、L.P.

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。

ホストホテル&リゾート株式会社非関連会社が2022年6月30日に保有する普通株総時価(ナスダック株式市場の終値による)はい$です11,071,609,255.

法団に成立した文書を引用する

HostHotes&Resorts，Inc.は，2023年5月18日に開催される年次株主総会で米国証券取引委員会に提出され株主に交付される最終依頼書の一部を参照により本10-Kテーブルの第3部分に組み込む.

監査役の名前：ピマウェイ会計士事務所 Auditor Location: バージニア州マクレーン Audit Firm ID: 185

説明的説明

本報告では，HostHotes&Resorts，Inc.とHostHotes&Resorts，L.P.2022年12月31日までの財政年度のForm 10-K年度報告を統合している.説明や文脈に要求がある以外は，“Hostant Inc.”を指す.Mean host Hotels&Resorts，Inc.，メリーランド州の会社，および“host L.P.”への引用.Mean host Hotels&Resorts，L.P.，デラウェア州の有限組合企業，及びその合併した子会社。文脈が別に説明されていない限り、“私たち”または“私たち”または“会社”という用語を使用して、ホスト会社とホスト会社を一緒に指します。HostInc.とHostL.P.を区別しなければならない場合，用語HostInc.を用いてHostHostels&Resorts，Inc.とHostL.P.(およびその合併した子会社)を指す.HostInc.は物件を所有しHostL.P.で運営され，HostInc.はHostL.P.の唯一の一般パートナーであり，2022年12月31日までにHostInc.は約99%の共同権益(“運営先”)を持つ.残りの共同権益は様々な非関連有限パートナーが所有している。HostInc.はHostL.P.の唯一の一般パートナーとしてHostL.P.の日常管理と制御に独占的かつ完全な責任を負っている.

HostInc.とHostL.P.のForm 10-K年次報告をこの単一報告に統合することは，以下のような利点をもたらすと信じている

管理職はHostInc.とHostL.P.を企業として運営する.HostInc.の管理層はHostL.P.が管理する同じメンバーからなる.HostInc.の実行者はHostInc.の取締役会によって任命されるが，HostL.P.に雇われる.HostL.P.またはHostL.P.で働くすべての人を雇用する.HostL.P.を制御する一般的なパートナーとして，HostInc.は財務報告の目的でHostL.P.を合併し，HostInc.はHostL.P.への投資以外に重大な資産を持たない.ホスト会社とホスト会社の資産と負債はそれぞれの財務諸表で同じである。

HostInc.とHostL.P.の間にはいくつかの違いがあり，これらの違いは本報告の開示に反映されている.HostInc.とHostL.P.が相互に関連する合併会社として運営されている背景には，HostInc.とHostL.P.との違いを知ることが重要であると考えられる.HostInc.は不動産投資信託基金であり，その唯一の重要資産はHostLP.の共同権益の所有権であるため，HostInc.自体は業務を行わず，HostL.P.の唯一の一般パートナーとして機能し，随時公開株を発行し，その収益はHostL.P.と引き換えにOP単位に貢献する.Host Inc.自身は何の債務も発行せず、host L.P.の債務や義務も保証しません。host L.P.は私たちのほとんどの資産を持ち、私たちの合弁企業の所有権を持っています。ホストL.P.は企業の運営を担当しており，その構造は有限共同企業であり，公開取引の持分はない.Hosted Inc.公開株の純収益のほかに，HostLP.はHostL.P.の運営，Hosted L.P.の直接または間接債務，あるいはOP単位の発行により我々の業務に必要な資本を生成する.

HostInc.とHostL.P.の届出文書の実質的な違いは，HostInc.が株式を公開発行する不動産投資信託基金であり，HostL.P.は取引株を公開していない共同企業であることである.財務諸表では，この違いは主に権益(あるいは主催国L.P.のパートナー資本)に反映されている。総合貸借対照表及び総合権益表(或いはパートナー資本)及び総合経営表及び全面収益(損失)表中の非制御権益に関する分配方式。約1%の運営単位を持つ所有者に割り当てることができる収入や損失は，HostInc.に割り当て可能な非持株権益の収入や損失に反映され，HostL.P.の純収入に反映される.また，1株あたりの収益は通常，HostInc.の1株当たり普通株が.97895個の運営単位(1運営単位ではなく)に相当するため，1株あたりの収益は通常やや低い.これらの違いを除いて、ホスト会社とホスト会社の財務諸表はほぼ同じである。

i

本報告では，HostInc.とHostL.P.の違いを投資家が理解するのを支援するために，それぞれHostInc.とHostL.P.に以下の単独の章または一部の章を提供する

この報告書はまた別個のプロジェクト9 Aを含む。制御及びプログラム部、並びに主催会社及び主催会社それぞれの別個の添付ファイル31及び32認証は、主催会社の一般パートナーである主催会社の最高経営責任者及びCEO及び主催会社の最高経営責任者及び最高財務官が必要な認証を行っており、主催会社及び主催会社が1934年の証券取引法規則13 a−15又は規則15 d−15及び“米国法典”第18編1350節に準拠していることを決定する。

II

ホテルとリゾート会社を主催しますホテルとリゾートを主催しましたL.P.

三、三、

第1部

前向きに陳述する

私たちは、この2022年年次報告書Form 10-Kと主催会社が株主に提出した2022年年次報告書の開示と分析には、経営陣の計画と仮定に基づいて予想結果を提出したいくつかの前向きな陳述が含まれている。私たちはまた時々私たちが大衆に発表した他の材料で展望的な陳述を提供する。これらの陳述は私たちの現在の未来の事件に対する予想または予測を提供する；それらは歴史的または現在の事実と厳密に関連していない。我々は、可能な限り、“予想”、“見積もり”、“予想”、“プロジェクト”、“計画”、“計画”、“信じる”、“会議”、“目標”、“予測”などの言葉を使用して、各このような陳述を識別し、将来の経営または財務業績に関する任意の議論において同様の表現を使用する。具体的には、これらの前向き表現は、将来の行動、将来の買収または処置、将来の資本支出計画、現在および予想される支出の将来の業績または結果、金利、為替レート、または法的訴訟または保険損益のような事件の結果に関連する表現を含む。

私たちは私たちが計画と仮定の面で慎重だったと信じているにもかかわらず、どんな前向きな陳述で議論されたどんな未来の結果も達成されることを保証することはできない。将来の成果の実現は、第1 A項“リスク要因”で議論されたそれらの仮定を含む、リスク、不確定要素、およびおそらく不正確な仮定に支配される。既知または未知のリスクまたは不確実性が現実になるか、または基本的な仮定が不正確であることが証明された場合、実際の結果は、過去の結果および予想、推定、または予測の結果と大きく異なる可能性がある。あなたは展望的な陳述を考慮する時、これを肝に銘じなければならない。

私たちは新しい情報、未来の事件、他の理由でも、展望的な陳述を公開更新する義務がない。しかし、私たちがアメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)に提出した10-Qフォームおよび8-Kフォーム報告書で行われた任意の他の開示または関連テーマを参考にすることをお勧めします。また，我々のリスク要因の中で，我々の業務に関連するリスク，不確実性，不正確である可能性のある仮定について慎重に検討したことに注意されたい.これらの単独または総合的な要因は，我々の実際の結果が過去の結果やそれらの期待，推定，または予測の結果と大きく異なる可能性があると考えられる.私たちは1995年の個人証券訴訟改革法が投資家に考慮を許可したこれらの要素に注目した。このようなすべての危険要素を予測したり識別することは不可能だ。したがって、リスク要因の議論は、私たちの業務に影響を与える可能性のあるすべての潜在的なリスクまたは不確実性の完全な議論と見なすべきではありません。

項目1.B有用性

私たちは最大の上場宿泊不動産投資信託基金で、異なる地理的位置を持つ豪華と高級ホテルの組み合わせを持っています。2023年2月17日まで、私たちの総合宿泊グループは78軒を含み、主に豪華と高級ホテルで、約42，200部屋があり、ほとんどのホテルはアメリカにあります(うち5軒のホテルはアメリカ以外のブラジルとカナダにあります)。また、ホテル業に専念する国内合弁企業7社と国際合弁企業1社の非持株権益を持っていますので、詳しくは“-その他の不動産権益”を参照されたい。

HostInc.は1998年にメリーランド州の会社として設立され，自己管理と自己管理のREITの形で運営されている.HostInc.はホテルを持ち，HostL.P.を通じて業務を行っており，HostInc.はHostL.P.の唯一の一般パートナーであり，2022年12月31日までHostL.P.の約99%の共同権益(“運営先”)を持っている.残りの共同権益は様々な非関連有限パートナーが所有している。HostInc.はHostL.P.の日常管理と制御に対して独占的かつ完全な責任を持っている.

業務戦略

我々の目標は，米国成長型市場における良質な宿泊不動産の卓越した所有者となり，資産増加，収益増加と配当支払いを組み合わせることで，宿泊サイクルのすべての段階で我々の株主に卓越した長期リスク調整後のリターンを創出することである。この目標を達成し成長イメージを向上させる戦略的柱は

1

地理的位置が多様な製品の組み合わせ

私たちはアメリカの主要な市場と主要なリゾート地に地理的に多様なポートフォリオを持つことを求めています。私たちは主に買収に集中して、たまには新しい発展機会に注目して、私たちのポートフォリオを強化します。我々は従来，米国上位25市場の買収目標を狙ってきたが，他市場のホテルも考慮し，これらの市場は高い成長潜在力と多様な需要源を持っていると考えられる。私たちは主に以下のタイプの資産に注目しています

マリオットとハイアットホテルの最大所有者の一つとして、私たちのホテルは主にホテル業で最も尊敬され、広く認められているブランドで運営しています。これらのブランドの中で、私たちは主にハイエンドと贅沢品チェーン店の規模に集中しています。これらのブランドは個人と団体のレジャーとビジネス顧客に広い魅力を持っていると信じているからです。また、私たちはいくつかの無ブランドあるいはソフトブランドのホテルを持っていて、あるサブ市場で独特な顧客群を誘致します。

強力な規模と統合されたプラットフォーム

企業分析プラットフォーム私たちの資産管理と商業知能プラットフォームの規模のため、私たちは付加価値不動産の決定を実施し、私たちのマネージャーが経営業績と収益力を高めるのを助ける面で独特な地位にあると信じています。私たちのポートフォリオの規模と構成、そして業界の大多数のリーディングブランドと事業者との関係は、私たちの企業分析チームが類似のホテルを基準評価し、私たちの不動産の経営業績、長期収益力と価値を最大限に高めることができる増収機会と費用効果を確定することができるようにします。著者らは投資リターン(ROI)プロジェクトと潜在買収に対して独立引受を行い、付属収入機会に対して収入管理分析を行った。私たちの目標は引き続き私たちのホテルを競争の激しい市場の中で頭角を現し、経営業績を推進し、以下のように私たちの不動産の全体的な価値を高めることです

規律のある資本配置厳格な資本配置方法の指導の下で、私たちは投資意思決定を行い、株主に最大の価値とリターンを求める能力がある。私たちの目標は、資本を株主に還元することの重要性をバランスよく慎重に還元するために、私たちのポートフォリオを強化し改善するために資本を分配することです。

2023年には、私たちの規律的な資本構成方式を継続し、私たちの強力な貸借対照表と全体規模を利用する予定です。持続可能な競争優位性を持つと考えられる象徴的なミドル·ハイエンドと豪華物件の潜在的買収を評価してきた。同様に、私たちは戦略と

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日和見主義の処置。これには、成長潜在力が制限されていると考えている資産を売却したり、十分な見返りが生じないと考えられる資本支出要求の高いホテルを売却することが含まれているかもしれない。

私たちは、単一資産、ポートフォリオ、合弁企業、他のREITsの証券または資産の合併および買収、またはホテルを私たちの株主に割り当てる取引など、様々な構造によってより多くの財産を得るか、または財産を処分することができます。私たちは、任意の買収資金は、ホテルの売却収益、ホスト会社の株式発行、ホスト会社が発行した運営単位、債務の発生、現金または私たちの信用で手配された前払い、またはこれらの収益の組み合わせから来る可能性があると予想している。しかし、これらの資産の性質と供給は買収自体を予測することが困難であることに注目している。このような理由で、私たちは私たちが現在検討している任意のホテルまたは複数のホテルを成功的に買収したり、将来的に審査、入札、交渉して購入することを保証することはできません。

私たちは創造を求めています 価値向上計画とROIプロジェクトを通じて我々の既存の製品の組み合わせから価値を発掘する。私たちはこのような投資が私たちの資本コストをはるかに超える見返りを達成することができる重要な機会を提供すると信じている。私たちはマネージャーと密接に協力して、これらのプロジェクトを手配して、運営中断と環境への影響を最大限に削減しようとしています。価値向上計画は、最高と最高の利用を通じて、私たちの既存のポートフォリオにおける不動産価値を最大化することを目的としている。これらのプロジェクトには、ホテルの拡張、時間分割休暇、オフィス空間、または余分な土地のアパート単位、既存の小売空間の再発展または拡大、および発展権利の買収が含まれる可能性がある。投資リターンプロジェクトは、その市場と競争力のある環境における当ホテルの位置づけを改善することを目的としています。これらのプロジェクトには、客室、ロビー、飲食店、宴会場や会議室の拡張および/または大規模改修、重大な機械システムのアップグレード、グリーン建築の取り組みと認証などの大規模な改修が含まれている。利益のないまたは十分に利用されていない空間を会議空間に改造すること、客室を増加させること、LED照明、高効率機械、電気および配管設備および固定装置、太陽エネルギー、エネルギー管理システム、客室節水装置、および建築自動化システムなどの省エネルギーおよび節水対策を実施することなど、空間の利益を増加させるか、または純運用コストを低減することを目的としたプロジェクトも含まれる。

資本支出の更新と交換は、当ホテルの品質と競争力を維持することを目的としています。通常，改修間隔は約7年から10年であるが，期間は物件タイプ，リフォームエリアの機能，ホテル入居率，その他の要因によって異なる可能性がある。これらのリフォームは一般に，ソフト商品，バッグ商品，浴室および建築と工事システムに分類される.ソフト商品にはカーペット、織物、壁面仕上げなどの商品が含まれており、ブランド品質基準を維持するためには、より頻繁な更新が必要かもしれません。箱類商品には鏡台、テーブル、ソファー、レストラン、会議室テーブルと椅子が含まれています。これらのものは通常よく交換されません。浴室の改修には、タイルの修理や交換、化粧台、照明、水温設備が含まれています。建築と工事システムはホテルの実体工場を含み、屋根、エレベーター/エスカレーター、立面、暖房、通風、エアコンと消防システムを含む。

寄宿期間全体で、私たちのリターン要求を満たす適切な投資機会が見つからなければ、配当や普通株の買い戻しで株主に資本を返すことに集中します。私たちが株主にリターンするレベルと時間を決定するために検討する重要な要素は、私たちの現在の株価と資産の潜在価値の決定、現在と予測された経営業績、およびホテル販売の完成状況を含む。

投資級貸借対照表

私たちの目標は柔軟な資本構造を維持し、滞在期間全体で私たちの戦略を実行できるようにすることです。不動産投資信託基金としての資格を保つために，ホスト会社は毎年90%の課税収入(資本純収益を除く)を株主に分配することが求められているため，通常は外部資本源や運営現金に依存して成長に資金を提供している。

経営陣はこう考えています 強力貸借対照表 重要な競争優位性であり、それは私たちにより低い債務コストを提供し、私たちの外部成長のための準備をしている。いつでも債券を発行することができますが、純債務と利息、税項、減価償却、償却前収益(EBITDA)の比率(あるいは私たちの信用手配で定義されている“レバレッジ率”)を目標としており、優先的な無担保債務に対して投資レベルの格付けを維持することができます。私たちは投資レベルの評価が私たちがビジネスサイクル全体で最も一貫した資本を得ることを可能にすると信じている。

私たちは私たちの債務状況を構築し 財務の柔軟性と交錯する満期日を維持する 主に優先手形と交換可能な債券、担保債務を含む様々な形態の融資を受ける。一般的には、担保融資債務負担の資産数を最低にし、近い満期日を最低にし、交錯した満期スケジュールを維持したい。市場状況を見ても、私たちは変動金利債券を利用して、ホテル業の衰退期間中により大きな保障を提供することができる。

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企業責任

私たちは、私たちの業務、環境、人員、コミュニティに責任を持って投資することで長期的な価値を創出することに取り組んでいます。私たちの企業責任(CR)計画は責任ある投資の概念を中心とし、これは1種の全体戦略であり、環境管理、社会責任と管理の3つの主要なテーマにおける重点と行動を指導する

持続可能な開発会計基準委員会(“SASB”)によって発表された不動産持続可能な開発会計基準(現在、国際財務報告基準基金会の下の国際持続可能な開発基準委員会が維持する)は、不動産業界の開示テーマと会計指標を概説した。私たちの業界に最も関連するエネルギーと水管理指標は総エネルギー消費(“総エネルギー消費”)と総用水量(“総用水量”)を含む。私たちが使用しているエネルギーと水データは第三者によって収集され、審査され、彼らは不動産公共事業報告書からデータを収集した。

以下のグラフは、当社が第三者が検証した2019~2021年度の総エネルギー消費量と総水使用量を詳細に示しており、これが入手可能なデータの最後の3会計年度です(1)それは.2020年の総エネルギー消費と総用水量の低下は新冠肺炎疫病によるわがホテルの入居率の著しい低下を反映し、2021年の増加は業務の回復を反映している

___________

(1)エネルギーと水指標は，我々が年間保有している総合ホテルに関係している。

我々の2022年企業責任報告は2022年9月に発表され，その中で我々のCR計画と責任ある投資戦略，および2050年のビジョンの環境，社会とガバナンス実績と枠組み，包括的なSASB開示とEEO−1報告書が詳細に紹介されている。我々の会社責任報告の内容は本10-Kテーブルに含まれておらず、参考としており、本10-Kテーブルの一部も構成していません。

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宿泊業

アメリカのホテル業は私営と公共実体から構成されており、これらの実体は一つの多元化された市場で各種のブランドで経営している。ホテル業界にはいくつかの主な参加者がいます

ホテルマネージャーはホテルの日常運営を担当し、ホテル従業員の雇用、住宅価格の確定、販売とマーケティング計画の策定、運営と資本支出予算の作成、所有者のための財務報告書の作成を含む。ホテルのマネージャーは通常ホテルの収入と収益力に基づいて料金を取ります。

需給関係。私たちの産業はホテルの部屋の需給循環関係の影響を受けている。宿泊需要の増加は通常、経済全体の活力と関係があり、また特定の目的地旅行を刺激する現地市場要因にも関係している。国内総生産(GDP)の増加、企業投資、企業利益と雇用増加などの経済指標の傾向は需要の相対的な強弱を測る重要な指標である。宿泊需要はまた国際旅行モデルの変化の影響を受けるだろう。

宿泊供給の増加は、長期的な強い需要増加が新たな開発を奨励することが多いため、全体的な宿泊需要によって推進されることが多い。しかし、供給増加速度もいくつかの追加要素の影響を受け、資金の獲得性、金利、建築コストと独特な市場考慮を含む。ホテル開発完了に必要な比較的長い前期は供給増加を需要増加よりも予測しやすいが，ホテル業の周期的な行動の変動性も増加しており，新たな供給は上昇周期で計画される可能性があるが，この供給は経済が疲弊したときに営業を開始する可能性がある。したがって，以下の米国ホテル業グラフに示すように，周期の異なる時点では，供給増加が非常に低い場合には需要増加が加速する可能性があり，あるいは需要増加が鈍化した場合には供給が加速する可能性がある。オンライン短期レンタルは、この業界の非伝統的な供給源であり、都市とリゾートの目的地では、マンションやリゾートとしての柔軟な選択を含む。公式業界統計データでは報告されていないが，ホテル建設が供給に与える典型的な変化よりも，ホテル業への影響やこれらのサイトの可用性は変数であり，非常に具体的な市場であることが多い。多くのトップ市場では、合法的なレンタルの専門的な管理増加にもかかわらず、地方立法はこれらのオンライン短期賃貸の供給増加を制限する可能性がある。

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私たちのポートフォリオは主に高級ホテルと豪華ホテルで構成されているので、豪華さやハイエンドカテゴリーよりも、業界全体ではなく、その表現に対する理解がいいです。以下のグラフは、2017年から2022年までの米国ホテル業および米国の豪華とハイエンドカテゴリの歴史的供給、需要、1部屋あたりの利用可能な収入(RevPAR)の増加を詳しく紹介している。

アメリカのホテル業の需給と1部屋当たりの可処分所得の増加

ソース：Str*2020、2021、2022年の供給、需要、およびRevPAR推定は、臨時ホテルが閉鎖された部屋数を除外しない経済的方法を反映しています。

アメリカの贅沢品とハイエンド供給、需要、RevPARの増加

ソース：Str*2020、2021、2022年の供給、需要、およびRevPAR推定は、臨時ホテルが閉鎖された部屋数を除外しない経済的方法を反映しています。

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私たちの顧客です。 私たちの顧客は仮住まい業務、グループ業務、契約業務の3つに分類されます。多くのホテル業と同様に、これらの業界の共通の特徴に基づいて、さらにこれらの大規模な業務を以下のように分類した

一時的な業務は個人ビジネスおよび/またはレジャー旅行者を広く代表している。歴史的に見ると、ビジネス客はずっとわがホテルの一時的な需要の主体であり、2020年から2022年の新冠肺炎の大流行期間にもかかわらず、レジャーは私たちの大部分の需要を推進し、ビジネスは一時的に2022年下半期に回復を加速する。一時的なビジネスグループに提供されるレートの4つのキーサブカテゴリは、

グループ業務とは，一緒に予約した客室クラスタであり，通常少なくとも10部屋ある.グループ業務カテゴリの3つのキーサブカテゴリは：

契約業務とは特定の会社に大幅な割引価格で長期的に販売されているいくつかの部屋のことです。航空会社の乗組員は私たちの空港ホテルの契約需要の典型的な源です。契約価格は需要水準が低下し続ける市場にあるホテルで使用される可能性がある。

管理者と業務協定

私たちのすべてのホテルは管理または運営プロトコルによって第三者が管理しています。その中のいくつかのホテルはまた単独のフランチャイズまたはライセンス契約の制約を受けて、指定されたブランド下の運営事項に関連しています。これらの合意によると、管理者は、ホテルの日常運営に必要なすべての活動に対して、住宅価格の決定、予約の確保と処理、在庫の購入、用品およびサービス、管理者の技術および運営専門家による定期的な検査およびコンサルティング、ホテルの宣伝と宣伝を含む独占的な責任と独自の権力を持っている。マネージャーはホテルのすべての管理者と他の従業員を雇用し、ホテルの運営を審査し、収入と管理費用を高め、ホテルのメンテナンスを審査し、報告、予算と予測を作成し、ホテルに他の行政と会計支援サービスを提供することに重点を置いている。これらの支援サービスには、計画および政策サービス、区分金融サービス、製品計画および開発、従業員構成と訓練、会社の行政管理、およびいくつかの内部法的サービスが含まれる。私たちは予算、資本支出、重大な賃貸と契約約束、そして様々な他の事項に対して一定の承認権を持っている。

一般条項及び条文-ブランド所有者(マリオット、ハイアット、ヒルトン、四季およびヤングホテル)が当ホテルを管理する契約には、一般に、以下の条項が含まれます

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ブランド所有者が管理するホテルのほか、独立マネージャーが運営するブランドホテルと非ブランドホテルを持っています。我々が独立マネージャーと締結した管理プロトコルは，運用範囲は我々ブランドマネージャーとの合意と類似しているが，通常は短い初期期間を持ち，継続権がなく，より柔軟な停止権とより限られた全システムサービスを持つ.しかし、私たちはこれらの経営者に対して追加の柔軟性がありますが、その中のいくつかのホテルはまだ基本的な特許経営権或いはフランチャイズ協定を守らなければなりません。これらのフランチャイズまたはライセンス契約は、適切なブランド名で当社のホテルを運営し、ブランドの予約とロイヤルティ奨励システムに参加するために、独立管理者を招聘することができます。これらの合意により，客室総収入の特定パーセントに相当する特許経営費や許可料，その他のシステム費用や精算をブランド所有者に支払う。また、私たちは私たちのフランチャイズホテルで適用されるブランド基準を維持する義務があります。

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運営構造

HostInc.は傘型パートナーシップで運営されており，このような構造では，そのほとんどの資産はHostL.P.が所有しており，HostInc.は同社の唯一の一般パートナーであり，2022年12月31日現在，HostInc.は約99%の運営先を持っている.不動産投資信託基金とは、1986年に改訂された“国内収入規則”(以下、“規則”と呼ぶ)に基づいて不動産投資信託基金とみなされ、この規則に記載されているある所有権、組織、経営要求に適合する会社を選択することを指す。一般に、株主に配当金を支払うことにより、不動産投資信託基金は会社レベルで連邦所得税を減少または廃止することが許可される。HostInc.以外の非関連有限パートナーが持つOP単位ごとに有限パートナーの選択に応じて，HostInc.普通株の市場価値に現在1.021494の換算係数を乗じた現金金額で償還することができる.HostInc.は，HostL.P.ではなく，HostL.P.ではなく，1.021494株のHostInc.普通株と交換するために，有限パートナーから償還を提供するOP単位を直接買収する権利がある.また，HostInc.が発行した普通株ごとに，HostL.P.はHostInc.に.97895個のOP単位を発行し，発行普通株から得られた対価と交換する.2022年12月31日現在，非関連有限パートナーは1000万個のOP単位を持ち，これらの単位は1020万株HostInc.普通株に変換可能である。非関連有限パートナーが持つすべてのOP単位が普通株に変換されていると仮定すると，HostInc.は2022年12月31日までに7.236億株の普通株流通株を持つことになる。

私たちの仕組みは次のようになります

不動産投資信託基金として、ある税法は、ホテル運営から直接得られる収入を含む家主会社や大家会社が稼ぐことができる“非合格”収入の額を制限している。そこで、連邦所得税の目的で、私たちのほとんどの合併ホテルを、課税不動産投資信託基金子会社(“TRS”)の特定の子会社に指定してくれました。私たちのTRSは連邦と州会社の所得税を納めなければなりませんし、資格を満たしていない収入を生み出すことができる金額に限定されませんが、それらの価値が私たちの資産の総価値に占める割合は限られています。我々のTRSは第三者と契約を結び，ホテルの運営を管理する.私たちのTRSはまた、時分割休暇またはアパートユニットの開発、および資産管理費の生成など、非合格収入を生成する活動に従事する資産を有することができるが、いくつかの制限を受けている。ホテルの純運営キャッシュフローとホストL.P.に支払われる賃貸料総額との差額は，我々のTRSが課税収入や損失として保持または発生する。このため、TRSリースの純影響は、当ホテルの純運営キャッシュフローの一部を納める必要がある連邦、州、外国会社所得税(適用)である。

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私たちの総合ホテルの製品セット

2023年2月17日まで、私たちは78軒のホテルグループを持っていて、そのうち73軒はアメリカにあり、5軒はブラジルとカナダに位置しています。アメリカ国外にある合併ホテルは全部で約1500室の客室があります。2022年、2021年、2020年、私たちの収入の約1%は、この5つの外国ホテルの運営から来ています。

ホテル業は6つの異なるカテゴリから構成されているとみなされ、各カテゴリは一連の異なる顧客のセンスと需要に合わせている：豪華、ハイエンド、ハイエンド、ミドルクラス、ミドルクラスと経済型。私たちのポートフォリオは主に豪華と高級ホテルを含み、これらのホテルはマリオット、ウェスティン、リッツカールトン、ハイアット、四季とヒルトンなどの国際的に有名なブランドで運営されています。もう一つの傾向は、専門的で、小さいブティックホテルが特定の顧客群に応じてカスタマイズすることです。一般的に、これらのホテルは独立した第三者によって運営され、ブランドに所属していないか、主要なブランドとつながっており、その大部分の独立した身分を維持している(“ソフトブランド”ホテルと呼ぶ)。

当ホテルの収入は三つの種類があります。客室、食品と飲み物、その他の収入が含まれています。2022年には約61%の収入が客室販売から来ていますが、私たちのほとんどの物件は様々な便利な施設を備えており、需要と利益を推進するのに役立ちます。私たちのホテルは一般的に会議と宴会施設、様々なレストランとラウンジ、プール、運動施設および/またはスパ、ギフトショップと駐車施設を含み、これらの施設の組み合わせは彼らがビジネス、レジャー、団体旅行者にサービスを提供することができます。

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私たちの総合ポートフォリオには500室以上の客室を持つ28軒のホテルが含まれています。私たちの物件の平均楼齢は35年で、基本的にすべての物件は重大な改修や重大な増築、定期計画の更新と交換費用、その他の資本改善の恩恵を受けているにもかかわらず。私たちの総合ポートフォリオでは、客室数によって計算して、約87%のホテルは自分のブランドマネージャーが管理し、13%は独立マネージャーがフランチャイズあるいは独立ブランドとして管理しています。

ブラントが書きました以下の表では、2023年2月17日までのブランド別総合ホテルの組み合わせを詳しく紹介します