good-20221231誤り2022会計年度0001234006P 5 YP 9 MP 7 y66.67Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#資産担保料金00012340062022-01-012022-12-310001234006アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：A 6.625シリーズECumulativeRedeemablePferredStockMember2022-01-012022-12-310001234006A 600シリーズGCumulativeRedeemablePferredStockMember2022-01-012022-12-3100012340062022-06-30ISO 4217：ドル00012340062023-02-22Xbrli：共有00012340062022-12-3100012340062021-12-310001234006はい：SeriesDEANDGREFERREDストークメンバー2022-12-31ISO 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BuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：VanceAlabamaIndustrialBuildingTwoMembers2022-12-310001234006はい：VanceAlabamaIndustrialBuildingTwoMembers2022-01-012022-12-310001234006コロンブスオハイオ州の工業建築会社のメンバーは2022-12-310001234006コロンブスオハイオ州の工業建築会社のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006デトロイトミシガン州の工業建築家は2022-12-310001234006デトロイトミシガン州の工業建築家は2022-01-012022-12-310001234006デトロイトミシガン州の工業建築の2人のメンバーは2022-12-310001234006デトロイトミシガン州の工業建築の2人のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：LakeMaryFloridaOfficeBuildingMember2022-12-310001234006はい：LakeMaryFloridaOfficeBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：MoorestownNewJerseyIndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：MoorestownNewJerseyIndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：インディアナポリスインディアナ工業建築メンバー2022-12-310001234006はい：インディアナポリスインディアナ工業建築メンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：OcalaFloridaIndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：OcalaFloridaIndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006はい：OcalaFloridaIndustrialBuildingTwoMembers2022-12-310001234006はい：OcalaFloridaIndustrialBuildingTwoMembers2022-01-012022-12-310001234006デラウェア州オハイオ州の工業建築員は2022-12-310001234006デラウェア州オハイオ州の工業建築員は2022-01-012022-12-310001234006はい：Tifton GeorgiaIndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：Tifton GeorgiaIndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006はい：DentonTexas IndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：DentonTexas IndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006はい：TempleTexasIndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：TempleTexasIndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：TempleTexasIndustrialBuildingTwoMember2022-12-310001234006はい：TempleTexasIndustrialBuildingTwoMember2022-01-012022-12-310001234006はい：インディアナポリスインディアナ工業建築の2人のメンバー2022-12-310001234006はい：インディアナポリスインディアナ工業建築の2人のメンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：ジャクソンテネシー州IndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：ジャクソンテネシー州IndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：キャロルジョージア州工業建築のメンバー2022-12-310001234006はい：キャロルジョージア州工業建築のメンバー2022-01-012022-12-310001234006ニューオリンルイジアナ州の工業建築のメンバーは2022-12-310001234006ニューオリンルイジアナ州の工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006SanAntonioテキサス工業建築のメンバーは2022-12-310001234006SanAntonioテキサス工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：PortAllenLouisiana IndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：PortAllenLouisiana IndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006アルバカーキ·ニューメキシコ工業建築会社のメンバーは2022-12-310001234006アルバカーキ·ニューメキシコ工業建築会社のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：アリゾナ州ツーソン州工業建築のメンバー2022-12-310001234006はい：アリゾナ州ツーソン州工業建築のメンバー2022-01-012022-12-310001234006アルバカーキニューメキシコ工業建築会社の2人のメンバーは2022-12-310001234006アルバカーキニューメキシコ工業建築会社の2人のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：インディアナポリスインディアナ工業建築の3人のメンバー2022-12-310001234006はい：インディアナポリスインディアナ工業建築の3人のメンバー2022-01-012022-12-310001234006ヒューストンテキサス工業建築のメンバーは2022-12-310001234006ヒューストンテキサス工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006シャーロットノースカロライナ州の工業建築のメンバーは2022-12-310001234006シャーロットノースカロライナ州の工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：StCharlesMisourriIndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：StCharlesMisourriIndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006はい：CrandallGeorgiaIndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：CrandallGeorgiaIndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006はい：TerreHauteIndianaIndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：TerreHauteIndianaIndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006モンゴメリー·アラバマ工業建築家のメンバーは2022-12-310001234006モンゴメリー·アラバマ工業建築家のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：HuntsvilleAlabama IndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：HuntsvilleAlabama IndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006はい：ピッツバーグペンシルベニア州工業建築員2022-12-310001234006はい：ピッツバーグペンシルベニア州工業建築員2022-01-012022-12-310001234006フェンドリーオハイオ州の工業建築のメンバーは2022-12-310001234006フェンドリーオハイオ州の工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006ベートンテキサス工業建築のメンバーは2022-12-310001234006ベートンテキサス工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：太平洋ミズーリ工業建築のメンバー2022-12-310001234006はい：太平洋ミズーリ工業建築のメンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：太平洋ミズーリ工業建築の2人のメンバー2022-12-310001234006はい：太平洋ミズーリ工業建築の2人のメンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：太平洋ミズーリ工業建築の3人のメンバー2022-12-310001234006はい：太平洋ミズーリ工業建築の3人のメンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：太平洋ミズーリ工業建築4人組メンバー2022-12-310001234006はい：太平洋ミズーリ工業建築4人組メンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：PeruIllinois IndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：PeruIllinois IndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：PeruIllinois IndustrialBuildingTwoMember2022-12-310001234006はい：PeruIllinois IndustrialBuildingTwoMember2022-01-012022-12-310001234006シャーロットノースカロライナ州工業建築の2人のメンバーは2022-12-310001234006シャーロットノースカロライナ州工業建築の2人のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：アトランタジョージア州工業建築のメンバー2022-12-310001234006はい：アトランタジョージア州工業建築のメンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：テネシー州Crossville IndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：テネシー州Crossville IndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006ウィルクスバーラーノースカロライナ州の工業建築のメンバーは2022-12-310001234006ウィルクスバーラーノースカロライナ州の工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006オクラホマ都市オクラホマ工業建築のメンバー2022-12-310001234006オクラホマ都市オクラホマ工業建築のメンバー2022-01-012022-12-310001234006クリーブランドオハイオ州の工業建築のメンバーは2022-12-310001234006クリーブランドオハイオ州の工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006はい：FortPayneAlabamaIndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：FortPayneAlabamaIndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006ウィルミントンノースカロライナ州の工業建築員は2022-12-310001234006ウィルミントンノースカロライナ州の工業建築員は2022-01-012022-12-310001234006ウィルミントンノースカロライナ州の2つの工業建築会社のメンバーは2022-12-310001234006ウィルミントンノースカロライナ州の2つの工業建築会社のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006ウィルミントンノースカロライナ州の3つの工業建築家は2022-12-310001234006ウィルミントンノースカロライナ州の3つの工業建築家は2022-01-012022-12-310001234006はい：BridgetonNewJerseyIndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：BridgetonNewJerseyIndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：VinelandNewJerseyIndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：VinelandNewJerseyIndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：JacksonvilleFloridaIndustrialBuildingMembers2022-12-310001234006はい：JacksonvilleFloridaIndustrialBuildingMembers2022-01-012022-12-310001234006はい：FortPayneAlabamaTwoIndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：FortPayneAlabamaTwoIndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006はい：DenverColorado TwoIndustrialBuildingMember2022-12-310001234006はい：DenverColorado TwoIndustrialBuildingMember2022-01-012022-12-310001234006グリーンビルサウスカロライナ州工業建築のメンバーは2022-12-310001234006グリーンビルサウスカロライナ州工業建築のメンバーは2022-01-012022-12-310001234006SRT：最小メンバ数アメリカ-公認会計基準：建築改善メンバー2022-01-012022-12-310001234006SRT：最大メンバ数アメリカ-公認会計基準：建築改善メンバー2022-01-012022-12-310001234006はい：RealEstateHeldForSaleMember2020-12-31 アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
____________________________________________________________________
表10-K
____________________________________________________________________
(マーク1)
| | | | | |
| ☒ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告 |
本財政年度末まで十二月三十一日, 2022
あるいは…。
| | | | | |
| ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
移行期になります 至れり尽くせり
手数料書類番号001-33097
____________________________________________________________________
グラストン商業会社講演する
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
____________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | |
| メリーランド州 | | 02-0681276 |
(明またはその他の司法管轄権
会社や組織) | | (税務署の雇用主
識別番号) |
| |
| 西支路1521号 | 100軒の部屋 | | 22102 |
| マクレーン | バージニア | |
| (主にオフィスアドレスを実行) | | (郵便番号) |
(703) 287-5800
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | | 取引コード | | 登録された各取引所の名称 |
| 普通株は一株当たり0.001ドルの価値があります | | わかりました | | ナスダック株式市場有限責任会社 |
| 6.625%Eシリーズ累計償還可能優先株、1株当たり額面0.001ドル | | いいもの | | ナスダック株式市場有限責任会社 |
| 6.00%Gシリーズ累計償還可能優先株、1株当たり0.001ドル | | 昔が多い | | ナスダック株式市場有限責任会社 |
同法第12条(G)により登録された証券：なし
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい。☐違います。 ☒
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい。☐違います。 ☒
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒ No ☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−Tルール405に従って提出されなければならないと規定されている各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです ☒ No ☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速ファイルサーバ | | ☒ | | ファイルマネージャを加速する | | ☐ |
| 非加速ファイルサーバ | | ☐ | | 規模の小さい報告会社 | | ☐ |
| | | | 新興成長型会社 | | ☐ |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒
登録者が空殻会社であるか否かを複選マークで示す(同法第12条b-2に規定されている)。はい、そうです☐ No ☒
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す
ナスダック世界ベスト市場の終値18.84ドルに基づいて計算すると、登録者の非関連会社が2022年6月30日に保有する投票権のある普通株の総時価は725,471,595それは.この金額を計算するためにのみ，登録者のすべての役員と役員，および我々の役員と役員が制御する実体は関連会社とみなされる。いくつありますか39,987,248登録者の普通株は、1株当たり額面0.001ドルで、2023年2月22日までに発行された。
法団として設立された文書を引用する：2023年4月30日に提出された登録者依頼書の登録者2023年株主総会に関連する部分は、本年度報告書に引用して組み込まれたForm 10−Kの第3の部分ではない。
グラストン商業会社
同年度までの表格10-K
2022年12月31日
カタログ
| | | | | | | | |
| | | ページ |
| 第1部 | | |
第1項。 | 公事です。 | 7 |
第1 A項。 | リスク要因です | 16 |
項目1 B。 | 未解決の従業員のコメント。 | 31 |
第二項です。 | 財産です。 | 31 |
第三項です。 | 法律訴訟。 | 33 |
第四項です。 | 炭鉱の安全情報開示。 | 33 |
| 第II部 | | |
五番目です。 | 登録者普通株、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する市場。 | 33 |
第六項です。 | 保留します。 | 34 |
第七項。 | 経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析。 | 34 |
第七A項。 | 市場リスクに関する定量的で定性的な開示。 | 53 |
第八項です。 | 財務諸表と補足データ。 | 54 |
第九項です。 | 会計や財務開示における会計士との変更と食い違い。 | 91 |
第9条。 | 制御とプログラムです | 92 |
プロジェクト9 B。 | 他の情報。 | 92 |
プロジェクト9 Cです。 | 検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する。 | 92 |
| 第三部 | | |
第10項。 | 役員、幹部、会社が管理する。 | 92 |
第十一項。 | 役員報酬。 | 92 |
第十二項。 | いくつかの実益所有者の保証所有権及び管理層及び関連株主事項。 | 93 |
十三項。 | 特定の関係と関連取引、そして役員の独立性。 | 94 |
14項です。 | チーフ会計士料金とサービス料です。 | 94 |
| 第4部 | | |
第十五項。 | 展示品と財務諸表明細書。 | 94 |
第十六項。 | 表格10-K要約。 | 97 |
サイン | 97 |
前向きに陳述する
本年度報告で開示·分析されたForm 10−K(“Form 10−K”)および引用により本明細書に組み込まれた文書は、1933年に改正された証券法第27 A条(“証券法”)および1934年に改正された“証券取引法”(“取引法”)第21 E条の意味に適合する“前向き陳述”を含む。私たちはこのような展望的陳述を“1995年個人証券訴訟改革法”の前向き陳述に関する安全港条項に組み入れ、これらの安全港条項を遵守するために本声明を含めるつもりだ。前向きな陳述は、非歴史的事実に関連する予想、信念、予測、未来計画および戦略、予想イベントまたは傾向に関連する。これらの前向き表現には、将来発生または仮定する可能性のあるイベントに関する情報が含まれており、これらに限定されないが、我々の将来の業績および財務状況の議論および分析、運営結果および運営資金(“FFO”)、私たちの戦略計画および目標、コスト管理、入居率およびレンタル率および傾向、債務満了時の流動性および再融資能力、プロジェクト達成に必要な予想資本支出(および資本獲得)、将来私たちの株主に割り当てられる予想される現金額、突発的な公衆衛生事件の影響、およびその他の事項が含まれる。“予想”、“予想”、“計画”、“計画”、“将”、“すべき”、“可能”、“将”、“信じる”、“求める”、“推定”、“可能”、“提供”、“増加”、“もし”、“可能”などの言葉、およびこれらの語および同様の表現の変形は、前向きな陳述を識別することを意図している, すべての展望的声明書がこのような言葉を含んでいるわけではないにもかかわらず。これらの陳述は未来の業績の保証ではなく、リスク、不確定要素とその他の要素の影響を受け、その中のいくつかの要素は著者らがコントロールできないものであり、予測が困難であり、実際の結果と展望性陳述中の表現或いは予測の結果が大きく異なることを招く可能性がある。展望的陳述はその発表の日からのみ発表される。他にも、以下のテーマに関する陳述は前向きである
•未来の再レンタル努力
•私たちのビジネスと資金調達戦略は
•突発的な公衆衛生事件と大流行が私たちの業務、経営結果、流動性と財務状況に与える影響
•私たちはビジネス計画を実行し続けることができます
•未決と未来の取引
•私たちが予想している経営業績と予想買収
•私たちは将来の資金調達の能力を得ています
•私たちの将来の分配に関する見積もりは
•競争に対する私たちの理解と効果的な競争の能力
•未来の市場と業界の傾向
•将来の利息と保険料率
•私たちの将来の運営費用の推定には、私たちの諮問協定(ここで定義する)の条項に従って私たちのコンサルタント(ここで定義する)に支払われるお金が含まれています
•ネットワーク攻撃のリスク、ネットワーク責任、または私たちのプライバシーまたは情報セキュリティシステムに違反する潜在的な責任を含む、私たちの運営および業務に及ぼす技術の影響
•資本支出を含めて必要な現金を予測する
•将来的には、私たちの信用融資収益(本明細書で定義したように)、住宅ローン手形の対応、未来の株式発行、および他の未来の資本源(例えば、ある)を使用する。
これらの展望的陳述は、私たちの未来の業績に対する私たちの信念、仮説、期待に基づいており、私たちが現在把握している情報を考慮している。展望的陳述は固有の不確実性を含み、最終的には正しくないか間違っていることが証明されるかもしれない。私たちは展望性陳述に反映された予想は合理的だと考えているが、私たちは未来の結果、活動レベル、業績或いは成果を保証することができない。これらの信念、仮説、および期待は、多くの可能なイベントまたは要因によって変化する可能性があるが、これらのイベントまたは要因は、私たちが知っているわけではない。もし変化があれば、私たちの業務、財務状況、流動性と経営結果は私たちの前向きな陳述に表現されているものと大きく異なるかもしれない。前向きな陳述に過度に依存しないように注意します。法律に別の要求がない限り、私たちは変化の仮説、意外な事件の発生、または実際の経営結果を反映するために、前向きな陳述を更新または修正する義務がない。様々な要素のため、私たちの実際の結果は、これらの展望的陳述で予想される結果と大きく異なる可能性があり、これらの要素は、これらに限定されない
•資本市場の普遍的な変動性と私たちの普通株と優先株の市場価格
•インフレ、金利上昇、景気後退
•不動産投資信託基金(“REIT”)としての資格を保持できず、REITsの法的変更に影響を与えるリスクに直面している
•未解決と未来の取引の交渉と完了に関連するリスク；
•私たちの経営戦略は変わりました
•私たちの現金備蓄と運営資本が十分かどうか
•買収した物件や事業を統合して運営することはできませんでした
•テナントは契約を違約し、事前にテナントを終了するか、またはレンタル契約を更新しない
•レンタル率の低下や空き率の上昇
•他の不動産投資会社を含めた競争の程度と性質
•資本の獲得可能性、条項と配置は、私たちの1.25億ドルの無担保循環信用手配、1.6億ドルの定期融資手配、6000万ドルの定期融資手配と1.5億ドルの定期融資手配の下で維持と借金の能力(総称して“信用手配”と呼ぶ)を含み、私たちの不動産のために長期担保を手配し、追加の長期信用限度額を獲得し、株式を調達する
•私たちのコンサルタントは質の高い人員を識別し、採用し、維持する能力を持っている
•私たちの産業や全体的な経済の変化は
•不動産·区画法の変化と不動産税率の引き上げ
•政府の規制、税率、そして類似事項の変化
•外交関係と貿易政策を含む国家と世界の政治環境
•新冠肺炎の大流行、経済と資本市場への影響を含む衛生突発事件と流行病は、他のリスクおよび/または不確実性を招くか、または悪化させる可能性がある
•自然災害に関する環境不確実性とリスク；
•当社の主要幹部は、会長兼CEO、Davidさん、副会長兼CEOのテリー·リー·ブルーベックさん、AB·クーパーさん、当社の総裁さん、ガーリー·ゲルソンさんなど、我々の主要幹部は何も失っています。
リスク要因をまとめる
以下は，我々の証券投資に関する主なリスク要因の概要である.以下の内容のほかに、含まれる情報をよく考慮しなければなりませんリスク要因“ページから始めて16米国証券取引委員会に提出された本10-K年度報告および本10-K年度報告書に含まれるすべての他の情報、ならびに私たちが米国証券取引委員会に提出した他の報告書および文書では、閣下は、主要なリスク(およびいくつかの他のリスクおよび不確実性)をより詳細に議論する権利があり、私たちの証券への投資を決定する前に、これらのリスクおよび文書を慎重に考慮すべきである
•私たちのいくつかのテナントと借り手はレンタル料を支払うことができないかもしれません。これは株主に割り当てられた現金に悪影響を与えるかもしれません。
•レンタルが満期になると、レンタルスペース、空きスペース、再レンタルスペースを更新できない可能性があり、これは私たちの業務と株主に割り当てる能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
•時間が経つにつれて、純賃貸は公平な市場賃貸率を生じない可能性があり、我々の株主に最大限の収入と分配を得ることができない。
•不動産投資の流動性不足は、市場状況に応じて物件を売却することを困難にし、私たちの財務状況や株主に資金を分配する能力を損なう可能性がある。
•私たちの不動産投資テナント数は限られており、限られたいくつかの業界に集中しており、これらのテナントのいずれかが支払い不能や特定の業界が低迷すれば、私たちが直面している重大な損失リスクが増加する。
•私たちは政府の規制や環境問題の個人訴訟に関連した巨額のコストを招くかもしれない。
•資本市場と経済状況は私たちの財務状況と経営結果、私たちの株式証券の価値、そして私たちが現在のレベルで支払い分配を維持する能力に大きな影響を与えるかもしれない。
•私たちの業務戦略は外部融資に依存しているため、私たちの債務超過義務を含む追加借款の制限やレバレッジに関連するリスクの負の影響を受ける可能性があります。
•金利変動は私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
•私たちの成功は私たちのコンサルタントのパフォーマンスにかかっており、私たちのコンサルタントが望ましくない投資や管理決定をすれば、私たちの運営は実質的な悪影響を受ける可能性があります。
•私たちは私たちのコンサルタントと他の付属会社と利益の衝突があるかもしれない。
•もし私たちがREITの資格を満たしていなければ、私たちの運営と株主への分配は悪影響を受けるだろう。
•OP単位を償還することは、大量の普通株新株を発行し、および/または大量の現金を必要とさせる可能性があり、これは、普通株への分配に必要な資金を制限する可能性があります。
•私たちが分配を支払う能力はメリーランド州の法的要求によって制限されている。
•ネットワークセキュリティリスクおよびネットワークイベントは、私たちの運営中断、または私たちが投資している企業の運営中断、私たちの機密情報および/または
私たちの業務関係を損害し、これらはすべて私たちの業務、財務状況、経営業績にマイナス影響を与える可能性があります。
しかし、このリスクと不確定要素リストは私たちにとって最も重要ないくつかの要素のまとめに過ぎず、詳細にするつもりはない。あなたは本文のタイトル“第1 A項”に列挙された危険を慎重に検討しなければならない。リスク要因です新しい要素も時々現れる可能性があり、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない
第1部
プロジェクト1.ビジネス
概要
グラッドストーン商業会社(“私たち”または“会社”と呼ぶ)は2003年2月14日にメリーランド州会社法に基づいて設立された。連邦所得税の目的で、私たちはREIT課税として選択された。私たちは主に工業とオフィスビル物件の買収、所有、管理に集中している。私たちの普通株は、1株当たり0.001ドル、6.625%Eシリーズ累計償還可能優先株、1株0.001ドル(“Eシリーズ優先株”)と6.00%Gシリーズ累積償還可能優先株、1株当たり0.001ドル(“Gシリーズ優先株”)、ナスダック全世界ベスト市場(“ナスダック”)で取引され、取引コードはそれぞれ“Good”、“GOODN”と“GODO”である。私たちの高級普通株、1株当たり0.001ドルの価値(“高級普通株”)と6.00%のFシリーズ累計償還可能優先株、1株当たり0.001ドルの価値(“Fシリーズ優先株”)は、いかなる取引所や自動見積システムでも上場あるいは取引しない。
私たちの物件は地理的に多元化しており、私たちのテナントは幅広い商業部門をカバーしており、規模は小型から超大型までの民間や上場企業であり、その多くは債務を公開していない会社である。我々は従来，純賃貸期間が約7年から15年の不動産について購入契約を締結し，将来的に購入契約を締結しようとしており，内蔵賃貸料が増加している。純賃貸により、テナントは賃貸財産に関する大部分または全部の運営、メンテナンス、修理、保険費用および不動産税の支払いを要求される。
私たちは、買収基金、不動産業者、その他の第三者と積極的にコミュニケーションを取り、潜在的に買収された物件を探したり、担保融資を提供したりして、私たちのポートフォリオの構築に努めています。私たちは経済成長傾向が良好で、産業多元化、人口と雇用が増加する二次元市場を狙っている。
2023年2月22日まで：
•私たちは137カ所の不動産を所有しており、合計1720万平方フィート(本明細書および連結財務諸表全体の付記における不動産の数および面積の引用は監査されていない)、27州に位置している
•私たちの入居率は95.9%です
•住宅ローンの加重平均残り期間は4.1年、加重平均金利は5.15厘
•このポートフォリオの平均残存リース期間は6.9年である
我々のほとんどの業務活動は傘状パートナーシップ不動産投資信託構造で行われており，我々のすべての物件はGladstoneビジネス有限責任組合企業(“経営パートナー”)が直接または間接的に保有している。我々は経営組合を制御する唯一の普通パートナーであり，現在直接あるいは間接的に経営組合企業の約99.0%の有限組合権益普通単位(“経営単位”)を持っている。我々は過去と将来に商業不動産の買収に関する運営先を発行する可能性があるため，運営組合企業の有限パートナー数を拡大する可能性がある。私どもの運営パートナーの中で少なくとも一年間有限パートナーを持っている有限パートナーは通常現金または私たちが選択した普通株の一対一でこれらの単位を償還させる権利があります。
私たちの経営パートナーはグラストン商業ローン有限責任会社(“グラストンビジネスローン”)の唯一のメンバーです。Gladstone Commercial Lendingはデラウェア州の有限責任会社であり、設立時に任意の不動産担保融資を担当している。
私たちの業務は私たちの外部コンサルタントGladstone管理会社(“コンサルタント”)が管理しています。Gladstone Administration，LLC(“管理人”)が管理サービスを提供してくれた.私たちのコンサルタントと管理人たちは私たちとお互いの付属機関だ。
私たちの投資目標と戦略は
私たちの主な投資目標は、賃貸物件から収入を得て、私たちの持続的な運営に資金を提供し、毎月私たちの株主に現金分配を支払うことです。私たちの戦略は投資して多様な賃貸物件の組み合わせ(主に工業とオフィスビル)を持っていることで、私たちはこれらの物件は安定したキャッシュフローと付加価値を生むと信じています。私たちのコンサルタントがそうすることが私たちと私たちの株主に有利だと思う時、私たちは私たちのいくつかの不動産資産を売るかもしれない
手元の現金と運営現金のほかに、私たちは株式、私たちの信用手配、抵当ローン、その他のいつでも利用可能な出所を含む、様々な他の源からの資金を使用して、私たちの買収と運営に資金を提供します。私たちは適度なレバレッジは慎重で、私たちは時間の経過とともに投資レベルの借り手になることを渇望していると思う。
レバレッジの使用に加え、2022年の間に株式市場に積極的に参加し、Robert W.Baird&Co.社(以下、Baird社)、ゴールドマン·サックス有限責任会社(以下、ゴールドマン社)、Stifel、Nicolaus&Company、Inc.(以下Stifel)、BTIG、LLCとFive Third Securities、Inc.(総称して第五証券会社と呼ぶ)と達成した市場での普通株発行計画(“共同ATM機計画”)に基づいて普通株を発行する。“普通株販売代理”)。2021年6月30日、私たちは自発的に7.00%シリーズDシリーズ累計償還可能な優先株のすべての流通株を償還し、1株当たり0.001ドル(“Dシリーズ優先株”)を償還し、Gシリーズ優先株の引受公開発行を通じて資金を調達した。私たちはまた、今回登録された非取引連続発行の2ヶ月で私たちのFシリーズ優先株を発行しました。2022年12月31日までの1年間、Eシリーズ優先株のいずれの株も売却していませんが、その間にはEシリーズ優先株の市場計画もあります。我々は、この計画と2023年2月10日に発効した普通株式販売契約を終了し、我々のS-3表登録声明(第333-236143号文書)(2020年登録宣言)が2023年2月11日に満期になったことに関連している。
投資政策
投資タイプ
概要
私たちは創出された不動産所有権から基本的にすべての収入を稼ぎ続けるつもりだ。私たちの大部分の投資は引き続き純賃貸の形で行われ、テナントに大部分あるいは全部の運営コスト、メンテナンスと修理コスト、保険と不動産税を支払うことを要求すると予想しています。しかし、純賃貸が潜在的なテナントに悪影響を与える場合、あるいはレンタルの既存の構造が異なると仮定すると、私たちの投資を総レンタルまたは修正された総レンタルに手配する可能性があります。投資は地理的地域に限られていませんが、不動産への投資の大部分は引き続き米国大陸で行われると予想されています。私たちのいくつかの投資も合弁企業によって行うことができ、これは私たちのポートフォリオの多様性を制限することなく大型物件の権益を持つことができるだろう。
私たちは、私たちの運営パートナー関係を通じて基本的にすべての投資を継続すると予想している。私たちの経営組合企業は、普通株、運営単位、現金、あるいは上記の各項目の組み合わせを交換するために、不動産または担保融資の権益を得ることができる。私どもの運営組合が発行しているOP単位は一般的に発行一周年後に現金か普通株の一対一で償還されます。私たちは将来、直接または間接的に私たちの運営パートナー関係が所有していない完全子会社を通じて私たちのいくつかの業務を展開し、不動産や抵当ローンにおける私たちのいくつかの権益を持っているかもしれない
不動産買い入れと純賃貸
これまで、私たちのほとんどの物件は、関連していないテナントに物件を賃貸したオーナーから購入しており、販売後のレンタル取引を完了したテナントといくつかの取引を行っていますが、これらの取引は私たちのポートフォリオの主要部分を構成していません。私たちのいくつかのアフターバック取引は買収、資本再編あるいは他のテナントに影響を与える会社の取引と結合すると予想します。これらの取引では、いくつかの融資元のうちの1つとして、テナントから1つ以上の物件を購入し、借主またはその利息相続人に純額で賃貸することができる。
私たちのポートフォリオは主に単一テナント、工業とオフィスビル不動産を含む。精選されたマルチテナント工業とオフィスビル物件を引き続き買収しますが、私たちの主な重点は単テナント工業とオフィスビル物件です。一般に，我々のコンサルタントが信頼できると考えているテナントの物件をテナントに賃貸することは，我々のテナントやその関連会社のすべての請求権義務となる.私たちは約7年から15年のレンタル条項を獲得し、内蔵賃貸料の上昇を求めている。
私たちはすべての市場で私たちの不動産を管理するのを助けるために、全国的に公認された戦略的パートナーと関係を結んだ。これらの関係は、私たちの物件が適切に維持されることを確保し、私たちのテナントに現地の連絡先があることを確保して物件問題を解決するための現地の専門知識を提供する。この戦略はわれわれの運営効率を高め，増加した
賃貸契約によると、現地の不動産マネージャーはテナントの補償を受けるので、一般的に私たちのコストを増加させません。
保証基準、職務調査手続き、交渉リース条項
私たちは不動産の保証と物件の保証は期待投資を評価する2つの最も重要な面だと考えている。物件や賃貸の潜在的買収を分析する際には、テナントや不動産ファンダメンタルズを含む潜在的取引のあらゆる面を検討し、潜在的な買収·賃貸の構造が私たちの買収基準を満たすことができるかどうかを決定する。以下の基準は、私たちのコンサルタントが賃貸契約と住宅ローンを保証する際に考慮するための一般的な指針を提供する
•信用評価それは.私たちの顧問は各潜在的テナントまたは借り手の信用を評価し、考慮した要素は国家信用格付け機関がそれを格付けする(あれば)、管理経験、業界地位と基本面、運営歴史と資本構造を含む。2022年12月31日まで、私たちの40%のレンタル収入はA級テナントから来ました 国家が認可した統計格付け機関。信用があると考えられる潜在的なテナントや借り手は、必ずしも私たちがその不動産を“投資レベル”と見なすことを意味するわけではない。私たちのコンサルタントはテナントと借り手を探して、範囲は小さい企業から大型上場会社まで、その中の多くの企業は格付けの債務を公開していません。私たちのコンサルタントの投資専門家はこのような会社の位置づけや引き受けについて豊富な経験を持っています。これらのテナントに物件を賃貸することにより、私たちは一般的にレバレッジ率が低く、認可信用を得たテナントから徴収したレンタル料よりも高い賃貸料を受け取ることができ、信用潜在力が市場で認められた会社の物件に賃貸することと比較して、これらの物件の現在のリターンを向上させることができると信じている。また、テナントの信用が改善されれば、私たちの賃貸または投資の価値が増加する可能性がある(他のすべての価値に影響を与える要因が変わらない場合)。可能な投資を評価する際には、潜在テナントの信用が物件自体の未賃貸価値よりも重要な要素である可能性があると考えられる。私たちのコンサルタントは信用があると思うテナントを選択していますが、テナントは独立信用格付け機関が設定した最低格付けを達成する必要はありません。私たちのコンサルタントが特定のテナントが信頼できるかどうかを決定する基準は、特定の潜在テナントに関する様々な要因によって異なります。テナントまたは借り手の信用は、各テナントや具体的な状況に応じて決定される。したがって、信頼度の一般的な基準は適用されない。
•賃料上昇の賃貸借契約それは.私たちのコンサルタントは、レンタル期間内に毎年レンタル料が上昇することを規定する条項を各賃貸契約に含めることで物件を買収することを求めています。私たちのほとんどの賃貸契約には固定賃貸料の上昇が含まれている；しかし、私たちのいくつかの賃貸契約は消費者物価指数のような指数の増加に関連しており、私たちは賃貸料が上昇していない少数の賃貸契約を持っている。
•多角的経営それは.私たちのコンサルタントは、任意の特定のテナント、施設タイプ、地理的位置、またはテナント業界に依存しないように、私たちのポートフォリオを多様化しようと努力している。私たちのポートフォリオを多様化することで、私たちのコンサルタントは、単一の不振な投資や任意の特定の業界や地理的地域の低迷の悪影響を減らすつもりです。業界と地理的位置別のポートフォリオの概要については、本テーブル10-Kの第2項を参照されたい。
•物件評価それは.テナントの業務見通し及び財務力は、任意の売却·借り戻し財産を評価する際、又は純賃貸方式で財産を獲得する際の重要な側面であり、特にテナントが必要とする財産に特に適している。私たちは一般的にテナントの四半期未監査と年度監査された財務諸表を要求して、テナントの財務表現を継続的に監視する。私たちのコンサルタントは、保険証明書の取得と不動産税の支払いを毎年確認することを含む、テナントの財務能力及びそのテナント条項を履行する能力を評価する。私たちのコンサルタントはまた、予想される投資物件の既存の運営結果を審査して、予想される賃貸料レベルに達する可能性があるかどうかを決定する。以下にさらに述べるように、吾らの顧問も、予想物件投資および比較可能な物件の実体特徴、および特定の市場における物件の地理的位置を評価して、このような特徴が必要な場合に実質的に同じまたはそれ以上の賃貸料で物件を転用することに有利であることを保証する。そして、私たちのコンサルタントは、歴史と予測された経営結果に基づいて物件の価値を計算します。さらに、私たちは購入したすべての不動産を独立した評価者が評価することを提案する。これらの評価には、特定の賃貸取引の条項および条件、および購入交渉時の信用市場条件、および市場上の類似物件の価値評価が含まれていることが考えられる。私たちは通常、各買収の買収価格を私たちの合併総資産の5%以下に制限します。
•テナント運営に非常に重要な物件それは.私たちのコンサルタントは一般的に将来のテナントの持続的な運営に必要不可欠または重要な投資物件の買収を求めています。私たちはこれらの投資物件は
破産テナントの経営に重要な財産の賃貸は、通常、破産中に拒否されるか、または他の方法で終了される可能性が低いため、テナントが破産を申請する場合には、より良い保護を提供する。
•価値の向上と保護のためのレンタル条項それは.適切な場合、私たちのコンサルタントは、テナント買収を通じて、特定のテナント活動に同意する必要があり、またはテナントが特定の操作テストを満たすことを要求する物件を取得しようとしています。これらの条項は、テナントの経営または財務契約、およびテナントの私たちの環境および他のまたは負債に対する賠償を含むことができる。私たちは、このような条項は私たちの投資がテナント経営や財務特徴の変化の影響を受けないことを保障することができ、このような変化はテナントが私たちに対する責任を履行する能力に影響したり、私たちの不動産価値を低下させる可能性があると信じている。私たちのコンサルタントも通常契約を求めていますが、テナントはテナントに対する支配権が何か変化する前に、私たちの同意を得なければなりません。
•信用が強まる。我々のコンサルタントは，他のテナント義務，信用状，あるいはテナントごとの親会社のリース義務の担保と交差して違約することでテナントの賃貸義務を履行する可能性を高めることも可能である。私たちはこのような種類の信用強化を得たら、私たちに追加的な財政的保障を提供するだろうと信じている。
不動産保証と職務調査手続き
保証借り手や借り手のほかに、私たちのコンサルタントは、私たちの担保によって得られたり、保証されたりする不動産を引き受けます。私たちのコンサルタント代表は、物件の実際の状況、区画、および立地要件を評価して、物件がすべての区画規定および環境立地評価に適合することを保証して、物件買収前に関連する潜在的な環境責任を決定しようと努力しています。私たちが物件を買収した後に物件に有害物質や廃棄物が発見されないことは保証されませんが(現在または未来の連邦または州法律または法規によって定義されています)。私たちは政府の規制や環境問題の個人訴訟に関連した巨額のコストを招くかもしれない。参照してください“リスク要因-私たちは環境問題に関連した責任と救済費用に直面するかもしれない
私たちのコンサルタントはまた、物件改善工事の構造安定性を審査し、構造エンジニアを招いて構造の多方面を審査し、物件上の各建築の寿命を決定することが可能である。この審査は一般的に、屋根、構造と構成、電線、暖房と空調システム、パイプ、駐車場、および他の様々な側面、例えば州と連邦建築法規を遵守する場合など、各建物の構成要素を含む。
その価値を確定する一部として、私たちのコンサルタントは不動産とその周辺の不動産の実物検査も行います。私たちのコンサルタントのこの職務調査の目的は、不動産が既存のテナントに賃貸されないと仮定して不動産を推定することです。このプロセスの一部として、私たちのコンサルタントは、以下の1つまたは複数の項目を考慮するかもしれません
•同種の不動産の同じ一般面積内の比較可能価値の予想物件。この点で、財産よりも定義が難しいのは、どの不動産にも自分の鮮明な特徴があるからだ。しかし、可能な範囲では、その地域で販売されているか、または販売されている比較可能な不動産を使用して、その不動産の価格が合理的であるかどうかを決定する。もし私たちがこれから一つの不動産を売ることができれば、不動産の販売価格の問題よりも特に重要です。
•建物構成の相対的に適切な性質および柔軟性、ならびに単テナントまたはマルチテナント手配において他のユーザに転貸する能力を評価する。
•同一面積内の同種物件の比較可能な不動産賃貸料。
•より高い価値の代替財産用途を提供することができる。
•もし不動産を売るなら、現在の建築価格で計算したリセットコストです。
•現地の不動産税務機関によって決定された評価価値。
また、私たちのコンサルタントは、私たちが考えているすべての投資に対して独立した不動産評価を行い、その推定値を補完した。適切な場合、私たちのコンサルタントは専門家を招いて、上記の部分または全部の職務調査を行うことができます。
レバーの使用
手元の現金と運営現金のほか、私たちは様々な他の源からの資金を使用して、普通株と優先株、私たちの信用手配、担保融資、その他時々利用可能な出所を含む資金を提供しています。私たちは適度なレバレッジ率が慎重で、私たちは時間の経過とともに投資レベルの評価に到達することを渇望していると思う。
現在、私たちの担保ローンの大部分は私たちに追跡権がない構造であり、いくつかの詐欺、不正行為、環境、または破産事件が発生した時にのみ、私たちに追加された限られた例外を誘発する。無請求権融資の使用は、私たちの借入担保である質権業の株式投資金額に私たちのリスクを開放的に制限することができます。無請求権融資は通常，借り手の資産に対する債権を制限するため，貸手は通常，債務の財産を担保してその要求を満たすだけを期待する.私たちはこの資金調達戦略が利用可能な範囲で私たちの他の資産を保護すると信じている。しかし、私たちは請求権のない融資が私たちが受け入れられる条項で提供されるか、または根本的にできないという保証はないので、貸主が私たちの他の資産に追加権を持つ場合があるかもしれない。2022年12月31日現在、3.594億ドルの担保手形の純額に当社への追徴金は1件もない。
二零一三年八月七日に、吾らはKeyBank National Association(“KeyBank”)(循環融資者、信用証発行者及び行政代理として)及び他の銀団融資者と高級無担保循環信用手配(“Revolver”)を取得した。私たちのRevolverは最初は6000万ドルでしたが、その後の修正で8500万ドルに増加しました。2015年10月5日、私たちは2500万ドルの5年間定期ローン手配(“定期ローンA”)を追加した。2017年10月27日、定期ローンAを7500万ドル、満期日を2022年10月27日に延長し、Revolverの満期日を2021年10月27日に延長しました。2019年7月2日、定期融資Aを7500万ドルから1.6億ドルに拡大し、遅延抽出分を含め、定期融資Aに借金を増量し、最高1.6億ドルを約束し、Revolverを8500万ドルから1.00億ドルに増加させることができる。定期融資Aの期限は5年，満期日は2024年7月2日，Revolverの期限は4年，満期日は2023年7月2日である。各定期ローンAとRevolverの利差は各レバーレベルで10ベーシスポイント引き下げられた。2021年2月11日には、2021年7月20日に資金を提供する1500万ドルの遅延融資部分(“定期融資B”)を含む新たな6500万ドルの定期融資部分を追加した。定期融資Bの満期日は信用改定手配終了から60カ月であり、ロンドン銀行間貸出金利(LIBOR)の下限は25ベーシスポイントである
2022年8月18日には、新たな1億4千万ドルの定期貸出ツールコンポーネント(“定期貸出C”)を追加しました。定期融資Cの満期日は2028年2月18日であり、保証のある隔夜融資金利(SOFR)の利差は125ベーシスポイントから195ベーシスポイントまで様々であり、具体的には私たちのレバレッジにかかっている。Revolverを1.00億ドルから1.2億ドル(その期限は2026年8月まで)に増やし、定期融資Bの元本残高を6000万ドルに減らし、定期融資Aの満期日を2027年8月に延長した。2022年9月27日、信用手配条項が許可された場合、Revolverをさらに1.25億ドル、定期ローンを1.5億ドルに増加させた。我々は定期融資Cについて複数の金利交換協定を締結し、金利を3.15%から3.75%の固定金利に交換した。私たちは私たちの信用計画を延長して拡大することと関連して約420万ドルの費用を発生した。2022年12月31日現在、定期融資C項では1.5億ドルの未返済があり、すべての純収益をRevolverのすべての未返済借入金の返済、担保ローン債務の返済、買収に資金を提供しています。信用機構の現在の銀団はKeyBank、Five Third Bank、Huntington National Bank、Bank of America、Synovus Bank、United Bank、First Financial BankとS&T Bankから構成されている。私たちは定期ローンA、定期ローンB、定期ローンC、転売ローンを総称して信用ツールと呼びます
利益衝突政策
私たちは潜在的な利益の衝突を減らす政策を取った。しかも、私たちの役員はメリーランド州の法律で紛争を最小限にするためのいくつかの条項を守らなければならない。しかし、私たちはあなたにこのような政策や法的規定がこのような葛藤の影響を減少または除去するということを保証することはできません。
私たちの現在の利益衝突政策によると、ほとんどの独立役員の許可を得ていないので、私たちはしません
•私たちの任意の上級職員、取締役、または私たちのコンサルタントの従業員、または私たちの高級職員、取締役または顧問従業員が5%を超える権益を持っている任意のエンティティから、任意の資産または他の財産を購入または販売します
•私たちの役員、上級職員、または私たちのコンサルタントの従業員または任意の実体から借金し、私たちの任意の高級職員、取締役、または私たちの顧問の従業員は5%以上の権利を持っています
•任意の取締役、上級管理者またはコンサルタントの従業員、または私たちの任意の取締役、高級管理者またはコンサルタントの従業員が5%以上の権益を有する任意のエンティティと任意の他の取引を行う(私たちのコンサルタントが私たちが所有しているビル内のオフィススペースをレンタルすることができない限り、賃貸契約中のレンタル料は私たちの独立取締役によって公平な市場価格として決定されることを前提としています)。
私たちの政策はまた、私たちのコンサルタント、その任意の共同経営会社が所有する任意の不動産、または私たちのコンサルタントまたはその任意の子会社に投資する任意の事業を購入することを禁止していますが、現在または未来の連属会社の既存および潜在的ポートフォリオ会社、例えば、関連上場基金Gladstone Capital Corporation(“Gladstone Capital”)、Gladstone Land Corporation(“Gladstone Land”)やGladstone Investment Corporation(“Gladstone Investment”)や、当社のコンサルタントが提案する他のエンティティは、投資ポートフォリオを制御していない限り、2社の取締役会の承認を得ていません。もし私たちが私たちのコンサルタントやその付属会社と共同投資するという政策を変えることにしたら、株主の承認を求めます。
政策と戦略の将来改訂
私たちの独立取締役は、これらの政策が私たちと私たちの株主の最良の利益に適合しているかどうかを評価するために、私たちの投資政策を定期的に審査します。我々の投資手続き、目標、政策は、新投資技術の発展や規制要件の変化に伴って変化する可能性があり、我々の定款や定款が別途規定されていない限り、私たちの大多数の取締役(私たちの大多数の独立取締役を含む)は、このような修正が私たちの株主の最良の利益に合致すると考えている限り、私たちの株主の承認を得ずに変更することができる。他の要因では、本報告で述べた政策および戦略の市場発展に影響を与えたり、市場の評価を変更したりする市場発展は、私たちの取締役会が私たちの投資政策や戦略を修正することにつながる可能性があります。
道徳的規則
私たちは、改正された1933年証券法S-K条例第406項に規定されたガイドラインに適合する、私たちのコンサルタントおよび管理人に適用されるすべての人員の道徳および商業行動基準を採択した。同法は個人投資の手続きを規定し、このような人員のある取引を制限し、これらの人員のいくつかの取引と保有資産の報告を要求する。本ガイドラインのコピーは私たちのサイトの投資家の一部で無料で閲覧できます。サイトはWwwn.GladstoneCommercial cial.comそれは.私たちのウェブサイトに含まれているまたは私たちのウェブサイトに関連する情報は、参照によって本10-K表に組み込まれないので、本報告または米国証券取引委員会に提出された任意の他の報告書の一部とみなされてはならない。私たちは、私たちのウェブサイトにこのような修正または免除に関する情報を掲示することによって、本道徳基準の任意の修正または免除の任意の必要な開示を提供するつもりです
私たちのコンサルタントと管理人は
私たちの業務は私たちのコンサルタントが管理しています。私どものコンサルタントの上級管理職、役員、従業員は投資や融資の様々な規模の企業および不動産投資について豊富な経験を持っています。吾らはすでに吾らの顧問と随時改訂された投資顧問協定(期日2023年1月10日の第7回改訂·改訂された投資顧問協定、“諮問協定”を含む)を締結しており、同協定によると、吾らの顧問は吾等の資産や負債、日常経営業務の管理、識別、評価、交渉及び吾等の取締役会が時々定めた投資政策に適合した投資取引を担当している。管理人は、私たちの首席財務官、財務主管、首席コンプライアンス官、総法律顧問兼秘書(管理人の総裁、総法律顧問、秘書)とそのそれぞれのスタッフを採用し、管理者との管理協定(“管理プロトコル”)に基づいて行政サービスを提供してくれます。
私たちの会長兼最高経営責任者David·グラッドストーンは、私たちのコンサルタントや管理人の会長、CEO、ホールディングス株主でもあります。私たちの副会長兼首席運営官Terry Lee Brubakerも私たちの顧問と管理人を務めています。アーサー·クーパー社長は私たちのコンサルタント会社の執行役員でもあります
私たちの顧問は私たちのすべての投資を承認する投資委員会を持っている。投資委員会は現在グラッドストーン、ブルーベック、クーパーさんで構成されており、ローラ·グラッドストーンは当社のコンサルタント会社の取締役社長であり、ジョン·サトリは当社のコンサルタント会社の取締役社長でもあります。私たちは、他のREITsと比較して、私たちの投資委員会の審査過程は、そのメンバーが豊富な経験を持っていることと、会社の信用、不動産、賃貸条項の組み合わせを評価する上で独自の視点を与えているため、私たちの独特の競争優位性を与えていると信じており、これらの条項は共同で私たちの投資に受け入れ可能なリスクを提供している。
私たちの顧問取締役会は私たちの投資委員会が諮問協定の条項に基づいて私たちの投資を許可し、承認することを許可しました。私たちがどの物件を買収する前に、私たちの投資委員会はこの取引を検討して、提案された取引が私たちの投資基準に適合し、私たちの投資政策に適合すると思うことを確実にします。我々の投資委員会の承認は、通常、以下に述べる場合には、取締役会の単独承認が必要な場合があるにもかかわらず、物件買収承認過程の最後のステップである。この過程の詳細については、“を参照されたい”投資政策-保証基準、職務調査手続き、交渉リース条項.”
私たちの顧問と管理者の本部はバージニア州のマクレーンにあります。これはワシントンD.C.の郊外です。私たちの顧問は他の州にも事務所があります。第2部7“経営陣の財務状況や業務成果の検討·分析--諮問·行政協定”を参照して、コンサルタント·署長の費用構造を詳細に検討してください
“諮問協定”に規定されている顧問の職務と権力
諮問協定の条項によると、私たちのコンサルタントは、私たちの取締役会が採択した投資政策と目標に合った投資機会を提供するために最善を尽くさなければなりません。その職務を遂行する際に、私たちのコンサルタントは、付属会社を採用することによって、直接または間接的に：
•私たちの投資手続き、目標、政策に基づいて、取締役会の承認に基づいて、不動産購入契約を探し、評価し、締結してくれます
•不動産投資の交渉、買収、融資、再融資、保有、賃貸、処分について私たちに提案し、私たちに代わって行動してください
•不動産投資の交渉、買収、融資、再融資、保有、賃貸、処置を実現するために行動し、必要なサービスを獲得する
•取締役会の要求に応じて、業務活動の日常管理や他の行政サービスを提供してくれます。
私たちの取締役会は、以下の条件を満たす場合、取締役会の事前承認なしに、任意の財産に投資することを許可しました
•私たちのコンサルタントは、その財産の総コストがその評価価値を超えないことを示す独立した評価を受けた
•私たちのコンサルタントは、この物件は、私たちの他の投資や提案の投資とともに、当時効果的な取締役会が策定した投資目標と政策を達成することを合理的に期待していると結論した。
物件投資に係る取引の実際の条項及び条件は、我々のコンサルタントが適宜決定し、いつでも上記の規定を遵守しなければならない。しかし、いくつかの種類の取引は、私たちのほとんどの独立取締役を含む、私たちの取締役会の事前承認が必要です
•動産担保やその他の担保の融資はない
•任意の買収や投資時のコストは私たちの総資産の20%を超えるでしょう
•私たちのコンサルタントまたは他の関連会社との利益衝突に関する取引(コンサルティング契約による費用の精算は除く)
•資産を私たちのコンサルタント、その付属会社、あるいは私たちの任意の高級職員あるいは役員にレンタルします。
私たちのコンサルタントや管理者は他の業務にも従事しているので、彼らの資源は私たちの業務に特化していません。例えば，我々のコンサルタントと管理人はそれぞれGladstone CapitalとGladstone Investmentの外部コンサルタントや管理人を務めており，この2社はいずれも我々の付属会社，およびGladstone Land，上場農業REITであり，我々の付属会社でもある。しかし、諮問協定によると、私たちのコンサルタントは、合意で規定された義務を履行するために、私たちの事務を管理するのに十分な資源を投入しなければならない。相手の同意を得ずに，吾らや吾らのコンサルタントはそのコンサルティング契約を譲渡または譲渡することはできないが，吾らのコンサルタントはそのコンサルティングプロトコルを1つの付属会社に譲渡することができ，吾らのコンサルタントはその付属会社に吾等に対する責任を保証することに同意している。
Gladstone証券
Gladstone Securities，LLC(“Gladstone Securities”)は個人所有のブローカーであり、金融業界監督局に登録し、証券投資家が会社を保護して保証する。グラストン証券は私たちの付属会社です。その親会社は私たちの会長兼最高経営責任者Davidによってコントロールされているからです。グラッドストーンさんは、グラッドストーン証券会社の経営者でもあります。
住宅ローン融資手配協定
私たちはまた、2013年6月18日から発効し、私たちの非独占的な代理として、私たちが持っている物件のための担保融資を手配するのを助けるために、Gladstone Securitiesと協定を締結しました。この協力では、グラッドストーン証券は、異なる商業不動産ローン機関の興味を時々募集したり、私たちのニーズに合ったクレジット製品またはセットを提供する第三者融資機関を推薦してくれるかもしれません。私たちは私たちの任意の物件の担保融資を保証するために、Gladstone Securitiesにそれが提供してくれるサービスに関連する融資費を支払います。これらの融資費用は、融資終了時に支払われ、住宅ローン金額のある割合に基づいて計算され、一般に得られた住宅ローン金額の0.15%から最高1.0%まで様々である。融資費の額は、様々な要因を考慮して減少または廃止を決定することができ、これらの要素は、いかなる第三者ブローカーの参加および市場状況を含むが、これらに限定されない。この協定は、私たちの取締役会が更新し、承認または早期に終了しない限り、2023年8月31日に終了する予定です。
ディーラー社長協定
2020年2月20日、2023年2月9日に改正されたトレーダーマネージャー協定(総称して“トレーダーマネージャー協定”と呼ぶ)を締結し、この合意に基づき、グラッドストーン証券が独占トレーダーマネージャーを務め、私たちの発売(以下、“発売”と略す)：(I)“合理的な最大努力”の原則に従って、Fシリーズ優先株の保有者に最大20，000，000株のFシリーズ優先株(“一次発売”)を提供し、(Ii)我々の流通再投資計画(“発行計画”)に基づいて、Fシリーズ優先株の保有者に6，000，000株のFシリーズ優先株を提供する。F系列優先株は、期日が2023年2月9日の目論見書及び期日が2022年11月23日である基本目論見書(文書番号333-268549)、及び期日が2022年11月23日の基本目論見書(“目論見書”)に基づいて米国証券取引委員会に登録され、改正された1933年証券法改正及び/又は補充可能なS-3表登録声明(第333-268549号文書)に基づいて登録される。Fシリーズ優先株は、2020年、2020年、2021年および2022年12月31日までの年間で、2020年の登録声明に基づいて米国証券取引委員会に登録され、2020年2月20日の目論見補充書類および日付が2020年2月11日の基本目論見書に基づいて発売·販売される。
取引業者マネージャー協定によると、Gladstone証券は取引業者マネージャーとして今回の発売に関する販売、販売促進、マーケティングサービスを会社に提供し、会社はGladstone証券に(I)Fシリーズ優先株販売毛収入の6.0%の販売手数料(“販売手数料”)を初めて発売し、(Ii)Fシリーズ優先株販売毛収入の3.0%を初めて発売した取引業者経理費(“取引業者経理費”)を支払う。滴滴計画によって売却された株については、売却手数料やトレーダーマネージャー費用を支払うことはできません。グラッドストーン証券会社は、今回の発行を支援するために、トレーダーマネージャーの費用の一部を参加したブローカーに渡すことを自ら決定することができる
人的資本管理
私たちには現在誰の従業員もいないし、予測可能な未来にも誰も従業員がいないだろう。現在、コンサルティング契約及び管理プロトコルの条項によると、私たちの業務に必要なサービスは、私たちのコンサルタントと私たちの管理人の従業員個人によって提供されています。私たちのすべての幹部は私たちの顧問や管理人の従業員や管理職、あるいは両方を持っている。2023年の間に、私たちのコンサルタントと管理人は全部で15~20人のフルタイム従業員が彼らの時間の大部分または全部を私たちの事務に使うことを予想しています。我々の
社長と首席財務官、会計チーム、そして私たちの資産や投資を管理するコンサルタントの従業員は、彼らのすべての時間を私たちのことに費やした。私たちがより多くの投資を獲得した場合、私たちのコンサルタントと管理人に時間を投入して私たちの事務を処理する従業員の数が増加すると予想されます。
2022年12月31日現在、私たちのコンサルタントと管理人は計74人のフルタイム従業員です。以下の表では、これらの従業員の詳細を職能分野別にまとめた
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| 個体数 | 機能区 |
| 13 | 管理を行う |
| 40 | 投資管理、資産管理、ポートフォリオ管理、職務調査 |
| 21 | 行政、会計、コンプライアンス、人的資源、法律、財政 |
コンサルタントと署長の目標は、競争力のある基本給、福祉とボーナス構造を提供し、従業員に適切な職業発展と成長機会を提供することによって、それぞれ能力のあるコンサルティングと行政人員を誘致し、維持することである
競争
私たちは他の多くの不動産投資会社や伝統的な担保融資機関と競争しており、彼らの多くは私たちよりも多くのマーケティングや財務資源を持っている。投資と賃貸工業とオフィスビル不動産を持つ主要業務の中で、競争の主な要素は物件の品質、賃貸条項、魅力と地理的位置の便利さである。また、我々の競争能力は、国および地方経済の傾向、投資選択、現在および潜在的テナントおよび借り手の財務状況および経営結果、資金の利用可能性およびコスト、税収および政府法規を含む他の要因に依存する。
政府規則
私たちはアメリカの法律法規と私たちの不動産が市場にある州と地方の法律法規に基づいて、私たちの不動産を所有、運営、管理、買収し、開発しなければなりません。これらの法律法規は司法管轄区域によって異なるかもしれません。最近の新冠肺炎のような突発的な公衆衛生事件に対応するために、連邦政府当局およびわがホテルの管轄区域の州と地方政府当局が近年実施している法律と法規は私たちの正常な業務運営能力に影響を与えている。将来、新たな突発的公衆衛生事件が発生したり、新たな新冠肺炎が発生したりすれば、これらの政府部門は類似した行動をとる可能性がある。これらの規定は2023年12月31日までの年度の経営業績に大きな影響を与える可能性がある。そうでなければ、各法律法規を遵守することは、2023年12月31日までの年度の資本支出、運営結果、競争地位に実質的な影響を与えないと予想される
詳細については“をご覧ください”リスク要因−政府規制や環境問題の個人訴訟に関連した巨額のコストが生じる可能性がある。”, “リスク要因-障害者が私たちの財産に入ることを要求する法律を遵守または遵守しないことは、大きなコストにつながる可能性がある。”, and“リスク要因--環境問題に関する責任と救済費用を負担するかもしれません”
利用可能な情報
我々の年間報告Form 10-K、Form 10-Q四半期報告、Form 8-Kの現在の報告、委託書、および証券取引法第13(A)または15(D)条に従って米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出または提出された報告書の修正案(ある場合)のコピーは、当サイトの投資家によって部分的に無料で取得することができ、URLは：Wwwn.GladstoneCommercial cial.com米国証券取引委員会にこのような報告書を提出または提出した後、実行可能な範囲内でできるだけ早く行動する。私たちのウェブサイト上の情報は本10-Kフォームの一部とみなされてはいけない。上記のいずれかの報告書を請求するために、Gladstone Commercial Corporation、1521 WestBranch Drive、Suite 100、McLean、VA 2102、または私たちの無料投資家関係ホットライン1-866-366-5745に電話する書面要求を送信することもできます。米国証券取引委員会はまた、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書および情報声明、その他の発行者に関する情報を含むウェブサイトを維持しているWwwv.sec.gov.
第1 A項。リスク要因です
私たちの証券への投資は多くの重大なリスクと私たちの構造と投資目標に関連する他の要素に関連している。したがって、私たちはあなたに私たちの投資目標を達成することを保証できません。私たちの証券の投資家および/または潜在的な投資家として、以下の情報をよく考慮しなければなりません。以下に説明する危険は私たちが直面している唯一の危険ではないかもしれない。私たちは現在知らないか、あるいは現在重要ではないと考えている他のリスクも私たちの業務運営に大きな影響を与える可能性があります。もしこれらのリスクのいずれかが発生すれば、私たちの業務の見通し、財務状況、あるいは経営結果は影響を受ける可能性があり、私たちの株の市場価格は低下する可能性があり、あなたは私たちの株へのすべてまたは一部の投資を失うかもしれません。
私たちの業務や不動産に関するリスクは
私たちのいくつかのテナントや借り手はレンタル料や担保ローンを支払うことができない可能性があり、これは株主に割り当てられた現金に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの一部のテナントと借り手は最近レバーを使って再編するか、レバレッジ取引で買収したかもしれません。業務が不利に変化したり、新冠肺炎などの突発的な公衆衛生事件の影響を受けたりすれば、巨額の債務を背負ったテナントや借り手がレンタル料や担保ローンを支払うことができない可能性がある。金利上昇、インフレ、景気後退はテナントが家賃や担保ローンをタイムリーに支払う能力にも影響を与える。レバレッジ取引前に比べて、レバレッジ再編や買収を経験したテナントは通常、より多くの債務とより低い純資産を持っている。また、賃料の支払いと債務超過は、レバレッジ実体が使用できる運転資金を減少させ、それらが必要な資源を投入してその業界の競争力を維持することを阻止する可能性がある。
取引後にテナントまたは借り手の経営陣が変動する場合、私たちのコンサルタントは、テナントまたは借り手の業務が成功する可能性を合理的に決定することが困難である可能性があり、賃貸または融資期間全体にわたって賃貸料を支払うか、または担保ローンを支払う能力を有する。これらの会社たちは一般的に不利な経済とビジネス状況、金利上昇の影響を受けやすい。
私たちはテナントの信用リスクに支配されており、倒産すると、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちはテナントの信用リスクを負担しなければならない。借り手や借り手のどんな破産も招く可能性があります
•私たちに支払われたレンタル料を失った
•私たちはそのテナントが占有した財産を運ぶためのコストが増加した
•私たちの証券の価値は縮まっている
•私たちの株主に割り当てられた減少。
破産法によれば，破産手続の対象となるテナントは，任意の未満期のテナントを継続または終了することを選択することができる。破産したテナントが私たちとの賃貸契約を終了した場合、私たちは賃貸契約違反によって提起される可能性のあるいかなるクレーム(担保リースに対する担保のクレームを含まない)は、一般的な無担保債権とみなされるだろう。私たちのクレーム上限は、テナントが破産前に終了とは関係のない未払い賃貸料を借りている場合があり、1年間の賃貸金または借入契約に応じて支払うべき残りの賃貸金の15%(ただし3年以下の賃貸金)のうちの大きいものを加えることができる。また、私たちの賃貸と条項の長期的な性質により、テナントは物件を買い戻すことができることが規定されており、破産裁判所は純賃貸取引を担保ローン取引として再同定することができる。このような状況が発生した場合、私たちは財産の所有者とみなされませんが、担保債権者として追加の権利を持つ可能性があります。
また、私たちは不動産を購入して、同じ不動産をその不動産を購入した人に貸してくれるというレンタル取引を行うことができるかもしれない。テナントが倒産した場合、リターン形式で行われる取引は、融資または合弁企業として再定義される可能性があり、いずれの結果も我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。販売後レンタルを融資と再定義すれば、物件の所有者とみなされない可能性があるため、テナントに関する債権者の地位を持つことになる。この場合、私たちはこれ以上その物件での私たちの所有権を売却したり、阻害する権利がないだろう。代わりに、借主に賃貸契約の借金を請求することができ、クレームは物件によって保証されているといえる。借受人/債務者は、その未返済残高の期限、金利、償却スケジュールを再編成する計画を提案することができる可能性がある。破産裁判所の確認を受けたら
私たちは新しい条項によって制限され、その不動産に対する留置権の喪失を阻止するかもしれない。販売後レンタルが合弁企業と再定義されれば、私たちのテナントとの物件面での合弁企業と見なすことができます。したがって、場合によっては、私たちはテナントと物件に関連した債務の責任を負わなければならないかもしれない。この二つの結果は、私たちのキャッシュフローと私たちが株主に分配を支払う能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
レンタルが満期になると、レンタルスペース、空きスペース、再レンタルスペースを更新できない可能性があり、これは私たちの業務と株主に割り当てる能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
もし私たちがレンタル契約を更新できなければ、今の市場価格以上の価格で私たちの不動産を他のテナントに再レンタルすることができないかもしれません。私たちがレンタル契約を更新できても、テナントは市場状況のためにもっと低いレンタル料を交渉することができるかもしれない。市況はまた私たちが新しい発展や再建物件の空き空間を賃貸することを妨げるかもしれない。また、特定のテナントのニーズに適した物件の賃貸契約を締結または取得することができる。もし最初の賃貸契約が終了した場合、このような物件はリフォーム、テナント改善或いはその他の割引が必要となる可能性があり、それを他のテナントにレンタルすることができる。借家改善やテナントリフォームのために多額の資金が必要になるかもしれませんが、空きスペースを再レンタルするためには、将来このような用途に十分な資金源があることは保証されていませんので、代替テナントを見つけることは困難かもしれません。私たちは現在賃貸している物件の面でも挑戦に直面しているかもしれません。レンタルは私たちのレンタル料の大きな部分を占めています。これらの要素のいずれも、私たちの財務状況、経営結果、キャッシュフロー、または私たちが株主に分配を支払う能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
時間が経つにつれて、純賃貸は公平な市場賃貸率を生じない可能性があり、我々の株主に最大限の収入と分配を得ることができない。
私たちの賃貸料収入の大部分は純賃貸から来ています。これは、テナントに通常の物件賃貸よりも大きな賃貸物件を使用する自由裁量権を提供します。例えば、特定の場合、私たちが承認した場合、賃貸物件を転用し、賃貸物件を改築し、賃貸契約が満了する前に賃貸契約を終了する権利があります。また、純賃貸のレンタル期間は通常長いため、今後数年間の契約賃貸料増加は、これらの年度に公平な市場賃貸料を実現できないリスクが増加する。したがって、純賃貸を行わなければ、株主に分配される収入と分配は他の場合よりも低くなる可能性がある。
マルチテナント不動産は私たちに追加的な危険をもたらしてくれる。
私たちのマルチテナント物件は私たちを利益にするのに十分な数の適切なテナントが見つからないかもしれないというリスクに直面するかもしれません。このような収入の損失は私たちの運営と業務結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。マルチテナント物件もテナント売上高や入居率変動の影響を受け、私たちの経営業績に影響を与える可能性があります。また、マルチテナント物件は、物件の税収、保険、メンテナンスの実コストがテナントが支払う運営費用および/または予算金額を超えた場合に発生する可能性がある運営費増加のリスクに直面している。
私たちのいくつかの不動産投資の流動性不足は、市場状況に応じて物件を売却することを難しくし、私たちの財務状況と株主に資金を分配する能力を損なう可能性があるかもしれない。
私たちは、製造施設、特殊用途の倉庫または倉庫施設、特殊用途の単テナントまたはマルチテナント物件を含む工業およびオフィス物件の投資に集中している。これらのタイプの資産は、他のタイプの不動産や金融資産に比べて相対的に流動性が悪い。この流動性は私たちが経済や他の状況の変化に対応するためにポートフォリオを迅速に変える能力を制限するだろう。純賃貸の影響を受けない範囲では、状況により投資収入が減少した場合、不動産税や維持費などの重大な支出は、通常は減少しない。もしこのような事件が発生したら、私たちの収入と分配可能な資金は不利な影響を受けるかもしれない。また、不動産投資信託基金としては、主に我々の正常な業務過程で顧客に売却されたと考えられる物件の純収益に100%の税を課すことができる。私たちは、特定の安全港規則を遵守することによって、このような税金を避けることを求めることができます。これらの規則は、通常、所与の年に売ることができる財産の数、これらの財産を処分する前のこれらの財産への総支出、および私たちがこれらの財産を処分する前にこれらの財産を保存する時間を制限します。しかし、私たちは私たちがこのような安全港を永遠に守ることができるということを保証できない。コンプライアンスが可能であれば、避難港ルールは、私たちの将来の資産売却と、分配に資金を提供するために必要な流動性を実現する能力を制限することができるかもしれない。
さらに、私たちのいくつかの不動産投資には、特殊な用途および単テナントまたはマルチテナント物件が含まれている可能性があり、テナントが契約を破ったり、事前にテナントを終了したり、更新しない場合には、これらの物件は売却または再賃貸が困難になる可能性がある。このような流動性不足は、経済や他の状況の変化に対応するためにポートフォリオを迅速に変更する能力を制限するだろう。これらの物件については、現在の賃貸契約が終了した場合、または更新されていない場合、または物件を別のテナントに賃貸するか、または物件を売却するために、リフォーム物件または賃貸料割引を提供することが要求される可能性がある。さらに不動産を売ることを強要されたら
不動産設計の特殊な用途のため、テナントや借り手以外の他の人に売ることは困難である。
これらおよび他の制限は、私たちの株主の見返りに悪影響を与えることなく、私たちの物件を売却したり、転貸したりする能力に影響を与える可能性がある。
私たちの多くのテナントはミドルエンド市場企業で、これは私たちをこれらの実体特有の追加リスクに直面させます。
不動産をミドル·ローエンド市場企業にリースすることは、これらの実体に関連するいくつかの独特なリスクに直面させます
•ミドル·ローエンド市場企業の財務資源は限られている可能性があり、適時にレンタル料や抵当ローンを支払うことができず、甚だしきに至っては支払うことができない可能性がある。ミドルエンド市場のテナントや借り手が不利な事件に遭遇した場合、その財政資源がより限られている可能性があるため、業務計画、業界不況、経済状況が不利になるなど、賃貸契約や住宅ローンの支払いが困難になる可能性が高いかもしれない。
•大企業に比べ、ミドル·ローエンド市場企業の製品ラインは通常狭く、市場シェアも小さい。私たちの目標テナントと借り手は通常製品ラインが狭く、市場シェアが小さい小さい企業であるため、彼らは競争相手の行動と市場状況及び全体的な経済低迷の影響を受けやすいかもしれない。
•私たちの目標テナントと借り手に関する公開情報は通常少ないか全くありません。私たちの多くのテナントと借り手は民間企業であり、これらの企業に関する公開運営と財務情報は通常少ないか全くない。したがって、私たちは私たちのコンサルタントに依存して、これらのテナントと借り手、彼らの運営、彼らの将来性を調査します。私たちのコンサルタントは、私たちがそれぞれの賃貸契約に要求するすべての財務開示を審査することによって、私たちのテナントの持続的な信用評価を行います。私たちの調査を通じて、私たちは私たちが知る必要があるこれらの業務に関するすべての重要な情報を知ることができないかもしれない。
•中低端市場業務の運営結果は通常予測が困難である。私たちは、私たちの多くのテナントと借り手は経営業績の大幅な変動を経験する可能性があり、時々訴訟当事者になる可能性があり、迅速に変化する業務に従事する可能性があり、製品は重大な時代遅れのリスクに直面し、大量の追加資本がその運営を支持し、融資を拡張するためあるいはその競争地位を維持する必要があるかもしれない。そうでなければ、財務状況が良くない、あるいは商業周期変化の不利な影響を受ける可能性がある。
•ミドル·ローエンド市場の企業は一人や二人に依存する可能性が高い。通常、ミドル·ローエンド市場企業の成功はまた一人や二人あるいは小さなグループの管理才能と努力にかかっている。そのうちの1人以上の死亡、障害、または辞任は、私たちのテナントまたは借り手に実質的な悪影響を与え、さらに私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの不動産投資テナント数は限られており、限られたいくつかの業界に集中しており、これらのテナントのいずれかが支払い不能や特定の業界が低迷すれば、私たちが直面している重大な損失リスクが増加する。
2022年12月31日まで、137カ所の物件を持っていて、これらの物件について137件の賃貸契約を締結しました。私たちの五大テナントは私たちの総賃貸収入の約15.0%を占めています。テナント数が限られている結果は、私たちが認識している総リターンが少数のテナントの不利な表現によって大きな悪影響を受ける可能性があるということだ。私たちは通常、業界集中度に固定されたガイドラインを持っていませんが、私たちの投資委員会の承認を受けずに、20%を超えてはいけない業界集中度に制限されています。2022年12月31日現在、私たちの総賃貸収入の15.1%は電気通信業界からのテナント、12.8%は自動車業界からのテナント、12.0%は多元化/総合サービス業界からのテナント、10.7%は医療業界からのテナントである。したがって、私たちがかなりの総資産に投資している業界では、低迷が生じると、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
単一テナント物件のテナントは賃貸料を支払うことができなくて、私たちの収入を減少させ、ビルの保有コストを増加させます。
私たちのほとんどの物件は1つのテナントによって住んでいるので、すべての投資の成功はこれらのテナントの財務安定に大きく依存するだろう。テナントが違約すれば、私たちの賃貸収入は減少し、保有物件に関連する費用が増加します。税金や保険などの費用を支払う責任があるからです。これらのテナントの賃貸支払い違約は私たちのキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があり、株主に割り当てる金額を減らすことになります。もしテナントが約束を破った場合、私たちは大家としての権利の実行を遅延させ、私たちの投資を保護し、私たちの財産を再賃貸する上で巨額のコストが発生する可能性があります。賃貸契約が終了すれば、以前に受け取った賃貸料で物件を賃貸したり、損失を招くことなく物件を売却することができる保証はありません。
未加入損失の責任や保険料の大幅な増加は、私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
災害系事故(例えば戦争、洪水、地震)による損失は保険に加入できない可能性があり、あるいは経済的に可能な条件では保険に加入できない可能性がある。このような損失が発生すれば、私たちは私たちの資本投資または1つ以上の不動産の期待利益とキャッシュフローを失うかもしれない。しかも、保険料は大幅な増加と変動の影響を受け、これは私たちのコントロールを大きく超えているかもしれない。例えば、気候変動の潜在的な影響や極端な天気事件や自然災害リスクの増加は、私たちの保険料を大幅に増加させ、保険範囲に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは政府の規制や環境問題の個人訴訟に関連した巨額のコストを招くかもしれない。
様々な環境法によれば、“総合環境応答、補償および責任法”が含まれており、不動産の現または前任所有者または経営者は、その財産の放出または脅威の放出の危険または有毒物質または石油による汚染に責任を負う可能性があり、別の財産で危険または有毒物質または石油を処理することを手配または処理するエンティティは、その財産または他の影響を受けた財産を調査および整理する費用を連帯して負担することを要求される可能性がある。これらの締約国は潜在的責任者(“PRPS”)と呼ばれる。環境法は，所有者や経営者が汚染物質の存在を知っているかどうかや責任を負うかどうかを考慮せずに責任を規定することが多く，必要な調査や清掃に必要な費用が高い可能性がある。PRPSは、政府および他の供給要求がある可能性のあるPRPSに責任がある。責任は一般にこのような法律の制限を受けることなく、財産の価値や責任者の総資産を超えることができる。私たちの物件には汚染が存在したり、汚染を修復できなかったりして、人身傷害や財産損傷の第三者の責任に直面したり、不動産を売却、レンタルしたり、不動産を抵当として使用したりする能力に悪影響を及ぼす可能性もあります。
環境法は不動産の所有者や経営者にも継続的なコンプライアンス要求を行っている。我々の環境法に影響を与える可能性がある様々な問題があり，アスベスト含有建築材料，貯油タンク，雨水や廃水排出，鉛含有塗料，湿地，危険廃棄物を含むがこれらに限定されない。このような法律を遵守しないことは罰金と処罰につながる可能性があり、および/または第三者の責任を負わせるかもしれない。私たちのいくつかの物件には、これらの要求に制約された条件があるかもしれません。私たちは、これらの罰金または処罰に責任を負い、および/またはこれらの条件の第三者に責任を負うかもしれません。
私たちは環境問題に関連した責任と救済費用に直面するかもしれない。
私たちのいくつかの物件にはアスベスト含有建築材料(“ACBM”)が含まれているか、または含まれている可能性がある。環境法はACBMの適切な管理と維持を求め，これらの要求を遵守できなかった建物所有者や経営者に罰金と処罰を科す可能性がある。さらに、私たちのいくつかの不動産は、すでに含まれているか、または石油製品または他の危険または有毒物質を貯蔵するためのタンクが含まれているか、または現在含まれている他の不動産に隣接しているか、または隣接しているか、または現在含まれていることができる。このような作業は石油製品や他の危険や有毒物質が漏れている可能性がある。私たちのいくつかの属性はより高いオスミウムレベルを含んでいるか、または含まれているかもしれない。法律は、石油製品、危険又は有毒物質及びアスベスト繊維に関連する財産損失及び/又は人身傷害を含むが、これらに限定されないが、第三者が所有者又は経営者に賠償を求めることを含む汚染物質との接触を許可する。さらに、私たちのいくつかの物件には、規制された湿地が含まれている可能性があり、これは開発を遅延させたり、あるいは妨害の影響を軽減するために費用を支払う必要があるかもしれない。適切な許可がなければ、私たちは湿地回復の責任を問われ、罰金と罰金の支払いを要求されるかもしれない。
私たちのいくつかの特性はカビやカビのような微生物物質を含むかもしれない。微生物物質の存在は私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また，我々のどの物件も給水や下水道システムに正しく接続されていない場合，あるいはそのようなシステムの完全性が破壊された場合，あるいは水が我々の建物に侵入すると，微生物物質や他の汚染が生じる可能性がある。建築物や建築材料に水分が蓄積しすぎるとカビの生育が発生する可能性があり，特に湿度問題が発見されていない場合や一定期間解決されていない。一部のカビは空気中の毒素や刺激物を産生する可能性がある。このような状況が発生すれば、私たちは大きな救済費用を招くかもしれません
私たちはまた重大な個人的損害クレームと賠償の影響を受ける可能性がある。室内カビ曝露に対する懸念は増加しており、カビへの曝露はアレルギーやその他の反応を含む様々な健康影響や症状を引き起こす可能性があるからである。もし私たちがこの方面のクレームを受けたら、私たちと私たちの未来の保険能力に重大で不利な影響を及ぼすかもしれない。
私たちの買収物件に対する評価はすべての環境条件、債務、あるいはコンプライアンスの問題を明らかにできないかもしれない。重大な環境条件、責任またはコンプライアンス問題は、評価が行われた後または将来的に出現する可能性があり、将来の法律、条例または法規は重大な追加的な環境責任を適用する可能性がある。将来の環境コンプライアンスのコストが私たちの分配能力に影響を与えないこと、またこのようなコストや他の救済措置が私たちにとって実質的ではないことを保証することはできません。
私たちの財産は減価費用の影響を受ける可能性があり、これは私たちの運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちは私たちの不動産の減価指標を定期的に評価することを要求された。管理層が物件の予想用途に基づいて当該物件が発生する将来の現金流量(未割引及び無利子)総額の推定値が当該物件の帳簿価値を下回る場合、その物件の価値は減値とみなされる。これらのキャッシュフローに対する推定は予想未来の営業収入、傾向と見通しなどの要素、及び金利と資本化率、需要と入居率、競争とその他の要素の影響に基づく。これらの要素は推定値推定の不確定性と物件推定値の不安定を招き、更に物件価値の大幅な低下と重大な減価費用を招く可能性がある。
私たちは必要か適切な減価があるかどうかを決定するために、私たちの不動産を評価し続けている。私たちは私たちが未来に私たちの財産の現在の帳簿価値を回収できるということを保証できない。もし私たちがこれをすることができなかったら、私たちがこの結論を出した間の追加減価費用を確認する必要があり、これは私たちと私たちの運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。2022年，2021年，2020年12月31日までの年間で，それぞれ1210万ドル，2000万ドル，360万ドルの減価費用を確認した。
私たちの融資に関わるリスクは
資本市場と経済状況は私たちの財務状況と経営結果、私たちの株式証券の価値、そして私たちが現在のレベルで支払い分配を維持する能力に大きな影響を与えるかもしれない。
多くの要素が私たちの株式証券の価値に影響し、資本市場と経済の状況を含む現在のレベルの分配を株主に行ったり維持したりする能力がある。信用の獲得性は常にあり、未来に再び非流動性信用市場の不利な影響を受ける可能性があり、これは、私たちの魅力の小さい融資条項および/またはいくつかのタイプの債務融資を得ることができない可能性がある。規制圧力、および問題融資や回収できない融資の負担は、一部の貸手や機関投資家の減少を招き、場合によっては借り手への資金提供を停止する場合がある。もしこれらの市場状況が再び発生したり、金利が引き続き大幅に変動したりすれば、私たちの能力とテナントが満期になる債務の再融資と資本市場に入って流動性需要を満たす能力を制限する可能性があり、あるいはテナントが債務ツールの発行に関連するコスト増加を招く可能性があり、これは私たちの財務状況と経営業績、私たちの株式証券価値、および私たちが現在のレベルで株主に割り当てを支払う能力を維持することに大きな影響を与える可能性がある
さらに、私たちがそうすることを望んでいるとき、私たちが資本や信用市場に入る能力は、これらまたは他の要素によって制限されたり阻止されたりする可能性があり、これは、満期になる債務の再融資および/または変化する経済やビジネス状況に反応する能力に悪影響を及ぼすだろう。信用市場の不確実性は、潜在的な買い手が債務融資コストの増加や債務融資の困難を経験する可能性があるため、私たちが買収する能力にマイナスの影響を与える可能性があり、私たちが物件を売却することをより難しくするか不可能にするか、または私たちが販売する物件の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。金融市場の潜在的な持続的な中断は、私たちまたは全体経済に他の未知の悪影響を与える可能性もあり、私たち証券の価格の大幅な変動および/または下落を招く可能性がある。もし私たちが追加融資を得るために追加株式証券を発行すれば、私たちの既存株主の利益は希釈されるかもしれない。
私たちの信用手配には各種の契約が含まれており、守らなければ、私たちの返済義務を加速し、私たちの流動性、財務状況、経営業績、株主に割り当てられた能力を支払うことに重大な悪影響を与える可能性があります。
私たちの信用スケジュールを管理する協定は私たちが特定の財務と運営契約を遵守することを要求する。このような条約は私たちに固定費用カバー率、債務超過カバー率、そして最低純価値を含む一定の財政比率を維持することを要求する。私たちはまた私たちの株主への分配を私たちのFFOの96%に制限することを要求された。自分から
2022年12月31日、私たちはこの条約を遵守した。しかし、私たちがこの条約を守り続けることは多くの要素に依存し、現在または未来の経済状況の影響を受ける可能性があるので、私たちがこの条約を守り続ける保証はない。このような契約を守れなかったことは違約を招くが、吾らが貸金者の免除を得られなければ、吾などの信用手配下での返済責任を加速させ、吾などの流動資金、財務状況、経営業績、株主に割り当てを支払う能力に重大な悪影響を与える可能性がある。
私たちの業務戦略は外部融資に依存しているため、私たちの債務超過義務を含む追加借款の制限やレバレッジに関連するリスクの負の影響を受ける可能性があります。
私たちはレバレッジを使用して、私たちは株主の潜在的なリターンを最大化するのではなく、より多くの投資を行うことができる。私たちは過去数年間、このリスクを低減するために全体のレバレッジ率を徐々に低下させてきたが、もし私たちの財産や他の資産から発生した収入が私たちの債務返済を支払うことができなければ、株主への分配の減少やキャンセルを余儀なくされ、損失を受ける可能性がある。
私たちが投資目標を達成する能力は、私たちが十分な金額と優遇条件でお金を借りる能力があるかどうかの影響を受けるだろう。私たちは主に私たちの財産を担保にした資金を借り入れる予定で、これらの融資手配には、融資者の事前の同意なしに財産をさらに抵当に適用したり、保証を停止する能力を制限する契約などの慣例的な契約が含まれると予想される。したがって、私たちは最適なレバー率と考えられる程度を得ることができない可能性があり、これにより、株主に割り当てられた現金が最適なレバー量を使用した場合の現金よりも少ない可能性がある。私たちのレバレッジの使用はまた、私たちのキャッシュフローがテナントの違約によって減少すれば、私たちは私たちの債務超過義務を履行することが難しいかもしれないので、業務や経済低迷の影響を受けやすいかもしれない。もう一つのリスクは、私たちの負債と金融アナリストが使用する資産価値測定指標との比率が大幅に増加し、私たちの証券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があるということです。
私たちは“風船支払い”と再融資と関連した危険に直面している。
私たちのいくつかの債務融資計画は私たちが満期になった時に一度に支払うことや“風船”支払いを要求するかもしれない。私たちが満期になった時に風船支払いを支払う能力は不確定であり、追加融資を受けたり、融資財産を売却したりする能力にかかっているかもしれない。気球支払いが満期になった場合、元のローンと同じ割引条項でバルーン支払いの再融資を行うことができない場合や、風船支払いに十分な価格で物件を売却することができない可能性があり、株主に割り当てられた金額に悪影響を及ぼす可能性があります。2023年12月31日までの1年間に、私たちは5830万ドルの支払いを持っている。
私たちは私たちの財産を抵当に入れ、これは私たちが支払いなしに担保償還権を失う危険に直面させる。
私たちは、私たちの信用手配を使用して、長期担保融資を継続することで、より多くの物件を獲得する予定であり、この場合、潜在的に買収された購入価格の一部を借り入れ、既存の不動産の一部または全部を担保にローンを獲得します。私たちは、地域銀行、保険会社、他の非銀行ローン機関、およびより小さい程度の商業担保ローン支援証券(“CMBS”)市場に担保融資を発行し、私たちの不動産活動に資金を提供したい。2022年12月31日までの1年間に、より多くの物件を購入するために約6290万ドルの長期融資を受けた。もし私たちが要求通りに債務を返済できなければ、貸手は担保ローンの不動産の担保償還権をキャンセルすることができる。これは私たちのこのような財産の一部または全部の投資損失を招き、ひいては私たちの証券の価値や私たちの株主に割り当てられた金額を減少させる可能性があります。
私たちは私たちのいくつかの財産が交差担保されているという危険に直面している。
2022年12月31日まで、私たちのある不動産の担保は交差抵当です。吾等の権益を有する任意の物件が交差担保を有する範囲内で、物件所有者付属会社が当該物件に関連する住宅ローン手形による任意の違約により、当該住宅ローン手形にも担保を提供するか、又は当該住宅ローン手形と交差担保を有する任意の他の物件が融資手配の下で違約することになる。
私たちの資産価値の変化は私たちが現金不足やローン契約を滞納することを招くかもしれない。
私たちは信用手配に基づいて無担保ベースで借金をしている；しかし、私たちは信用手配を使用するのに十分な無担保資産プールを維持することを要求されている。もし私たちの未保証資産プールの価値が大幅に減少すれば、私たちは信用手配残高の一部(またはかなりの部分)を返済する必要があるかもしれない。私たちは私たちが大量の過剰な担保と生産能力を持っていると思うにもかかわらず、未来の資産価値は不確定だ。もし私たちが信用手配に担保を増加させる要求を満たすことができなければ、この無力さは私たちの流動性と私たちのローン契約を履行する能力に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
金利変動は私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは不動産ローンや時々得られる他の可変金利債務によって金利変動を経験するかもしれない。私たちのいくつかのレンタルには市場金利に基づくアップグレードが含まれていますが、私たちの信用手配の金利は可変です。2022年12月31日現在、変動金利担保融資の未返済元金はありません。適用可能な最高金利や逓増金利を含むようにこのようなダイヤルを構築することでこのリスクを低下させ、金利リスクへの開放を制限するために金利上限と金利スワップを得ることが求められているが、これらの機能や手配はこのリスクを解消することはできない。私たちは短期金利投資に現金と現金等価物を持っているため、金利変化の影響にも直面している。私たちは、金利上限と金利交換を設定して、私たちのすべての未返済の変動金利担保融資と、私たちの信用手配の未償還定期ローン部分の金利変動リスクを管理しようとしています。また、より厳しい融資要求や高いレバレッジレベルなどの原因により金利上昇や信用市場参入が減少し、担保債務の満期時に再融資を行うことを困難にしたり、担保債務の可獲得性を制限したりして、私たちの買収および/または再融資活動を制限する可能性がある。住宅ローン債務を取得したり、他の方式で住宅ローン債務の再融資を行うことができても、住宅ローンコストの増加や他の制御できない要因により、住宅ローン債務の満期時に全住宅ローン債務の再融資を行うことができない場合や、高い融資手数料金利や定期支払いを含む不利な条項の影響を受ける可能性がある, もし私たちが本当に担保ローン債務を再融資したら。金利の大きな変化は私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
LIBOR計算過程に関する変化は，我々のポートフォリオにおけるLIBORを指標とした変動金利債務の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。
ロンドンの銀行間同業借り換え金利はSOFRに大きく置き換えられており、銀行間借り換えの基本金利となり、世界の融資金利を設定する参考として広く用いられている。ロンドン銀行間の同業借り換え金利は2023年にも徐々に廃止される見通しで、民間銀行は金利設定のための情報を報告する必要はない。これらのデータがなければ、LIBORはこれ以上公表されないかもしれないし、データの品質や数量の不足は、この金利が市場を代表しなくなる可能性がある。また、米国連邦準備委員会(Federal Reserve)と別の基準金利委員会(Alternative Reference Rate Committee)は、ドルLIBORの代わりにSOFRを用いることを提案している。別の基準金利委員会は、米国の大型金融機関からなる指導委員会である。SOFRはLIBORよりも一般的な尺度であり，一夜にして現金を借り入れるコストを考慮し，米国債を担保としている
2022年12月31日現在、私たちのすべての可変金利債務はSOFRをベースとしていますが、LIBORに基づく4180万ドルのヘッジ可変金利担保ローンを除いて、2023年にLIBORを段階的に淘汰する前にSOFRに移行する予定です。
不動産業界に関連するリスク
私たちは不動産所有権やローンに関連するいくつかのリスクの影響を受けており、これは私たちの投資の価値を低下させるかもしれない。
私たちの投資は主に工業とオフィスビル物件を含む。私たちの業績と私たちの投資の価値は、これらのタイプの不動産の所有権と運営に固有のリスクの影響を受けています
•信用市場を含めた大きな経済環境の変化
•空間供給過剰や不動産需要の減少など、現地の状況の変化
•金利の変化と融資の可能性
•他の利用可能な空間からの競争
•不動産使用、区画および税金を管理する法規、および法律法規を遵守するための関連コストを含む法律および政府法規の変化
•当ホテルの宿泊率の変化です。
私たちのテナントの債務義務は、国、現地、地域の商業と経済状況、政府の経済政策、金利レベルのような、私たちと私たちのテナントや借り手がコントロールできないいくつかの要素にかかっている。
不動産に対する競争は私たちの買収能力を阻害したり、これらの買収のコストを増加させたりする可能性がある。
私たちは金融機関、機関年金基金、その他のREITs、外国不動産投資家、他の公共およびプライベート不動産会社、プライベート不動産投資家など、多くの他の実体と競争して物件を買収する。これらの競争相手は、私たちが理想的な物件を獲得することを阻止する可能性があり、不動産のために支払わなければならない価格が上昇し、私たちよりも多くの資源を持ち、ある資産により高い価格を支払いたい、あるいは私たちの買収目標に合った経営理念があるかもしれない。特に、規模の大きい不動産投資信託基金は顕著な競争優位を有している可能性があり、これらの優勢は主に低い資金コストとより高い運営効率に起因している。私たちの競争相手はまた、私たちと同様の取引構造を採用したり、より多くの実質的な賃貸料減免、テナント改善、早期解約権、または市価以下の契約継続オプションを提供してテナントを維持することができ、これは柔軟な取引条項を提供する上での私たちの競争優位性を弱める。また、適切な投資物件を競う実体数や資金量が増加する可能性があり、需要増加とこれらの物件のための価格上昇を招く可能性がある。
私たちは土地賃貸による不動産の所有権を通じて、私たちが他の物件の有料所有権を所有するリスクとは異なるリスクに直面させた。
私たちは不動産関連土地の賃貸権益を買収することで私たちの4つの物件の権益を獲得しました。将来、私たちは似たような土地賃貸契約に制約されたより多くの物件を買収するかもしれません。この場合、私たちは財産の基礎となる土地に経済的利益もなく、この土地を支配しない。したがって、このようなタイプの所有権は、(I)土地賃貸が任意の理由で終了すれば、私たちが物件に行った任意の投資を含む物件への権益を失うからであり、(Ii)私たちのテナントが以前の既存の賃貸契約の下で違約した場合、テナントが毎年の借地料を返済する必要がなく、土地賃貸契約の条項および条件を満たす義務が引き続きあり、(Iii)土地借約下の土地を所有する第三者が永久的に、または長い間、私たちの使用を混乱させることができるので、このような所有権は私たちの業務に潜在的なリスクを構成する。それでは、私たちの資産価値は減損される可能性があり、私たちの運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちのコンサルタントや管理者に関わるリスクは
私たちの未来の成功は、私たちのコンサルタントや管理職が採用したキーパーソン、特にDavid·グラッドストーン、テリー·リー·ブルーベック、アーサー·クーパー、ゲイリー·ゲルソンにかかっている。
私たちは私たちの業務と投資戦略を実行するために、私たちの上級管理職と他の重要な管理職のメンバーに依存している。私たちの将来の成功は、私たちの上級管理チームの持続的なサービスと調整に大きくかかっています。特に私たちの会長兼最高経営責任者David、私たちの副会長兼最高経営責任者テリー·リー·ブルベック、アーサー·クーパー、私たちの総裁、そして私たちのゲイリー·ゲルソン最高財務責任者です。私たちの役員やキーパーソンの意外な離職は、私たちが業務戦略を実施し、投資目標を達成する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります
私たちの成功は私たちのコンサルタントのパフォーマンスにかかっており、私たちのコンサルタントが望ましくない投資や管理決定をすれば、私たちの運営は実質的な悪影響を受ける可能性があります。
私たちが私たちの投資目標を達成し、私たちの株主に配当を支払うことができるかどうかは、私たちのコンサルタントが潜在的な投資の評価、物件の購入と処分の選択、テナントと借り手の選択、賃貸条項の設定、融資手配の決定における表現にかかっている。費用対効果に基づいてこれらの目標を達成することは、私たちのコンサルタントのマーケティング能力、投資プロセスの管理、適任、細心かつ効率的なサービスを提供する能力、および受け入れ可能な条件で資金源を得る能力に大きく依存する。私たちの株主は、私たちの投資に関連する取引条項や他の経済的または財務的データを評価する機会がなく、私たちのコンサルタントの分析と管理能力、および私たちの取締役会の監督に完全に依存しなければなりません。もし私たちのコンサルタントや取締役会が望ましくない投資や管理決定をすれば、私たちの運営は実質的な悪影響を受ける可能性があります。私たちの発展に伴い、私たちのコンサルタントは新入社員を募集、訓練、監督、管理する必要があるかもしれない。私たちのコンサルタントは私たちの将来の成長を効果的に管理できず、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちは私たちのコンサルタントと他の付属会社と利益の衝突があるかもしれない。
私たちのコンサルタントは私たちの業務を管理し、私たちの不動産投資の位置づけ、評価、推薦、交渉を行います。また，我々のコンサルティングプロトコルは，我々のコンサルタントが他のビジネス活動を行い，Gladstone Capital，Gladstone Investment，Gladstone Landを含むがこれらに限定されない管理やコンサルティングサービスを他のエンティティに提供することを可能にしている.また、私たちの最高財務官、財務担当者、総裁を除いて、私たちのすべての幹部と取締役は、ミドルエンド市場会社に積極的に融資と投資を行うGladstone CapitalとGladstone Investmentの幹部と取締役であり、私たちの首席財務官と社長を除いて、私たちのすべての幹部と取締役は農業不動産投資信託基金Gladstone Landの幹部と取締役である。また、私たちの最高経営責任者兼会長はGladstone証券会社の経営陣メンバーであり、同社は付属仲買取引業者であり、契約合意に基づいて担保融資サービスを提供してくれ、Gladstone証券会社の100%間接所有者とホールディングスである。したがって、私たちは時々私たちのコンサルタントGladstone Securitiesと私たちの他の付属基金にサービスを提供する時に利益衝突が発生し、Gladstone Capital、Gladstone Investment、Gladstone Landと利益が衝突する可能性があり、これは主に私たちのコンサルタントGladstone Securities、Gladstone Capital、Gladstone Investment、Gladstone Landおよびその付属会社が私たちの業務と衝突する可能性のある他の活動に参加しているからである。
これらの潜在的な衝突の例としては
•私たちのコンサルタントは、私たちの活動を代表して相当な補償を受けるかもしれないので、自分への補償が増えただけで、買収を承認する動機があるかもしれない
•Gladstone証券会社は私たちのFシリーズ優先株発行の取引業者マネージャーを務め、Fシリーズ優先株収益から手数料収入を稼いでいる
•私たちのコンサルタントやGladstone証券は私たちの借り手やテナントから手数料収入を稼ぐかもしれません
•私たちのコンサルタントや他の付属会社、例えばGladstone Capital、Gladstone Investment、Gladstone Landは、私たちの上級管理者と役員の時間とサービスを奪い合うことができます。
私たちのコンサルタントや他の関連会社とのこれらと他の利益の衝突は、私たちの業務運営および私たちの不動産投資の選択または管理に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちが理由なく相談合意を終わらせるには終止料を払わなければならないだろう。
私たちの顧問との諮問協定を理由なく終わらせることは難しくて費用がかかるだろう。私たちは120日前に書面通知を出し、少なくとも3分の2の独立役員が賛成票を投じた後にのみ、理由なく合意を終了することができます(文中で述べたように)。また、私たちが合意の下で違約し、任意の適用された救済期間が満了した場合、コンサルタントは合意を終了することができる。上記のいずれの場合も、私たちは、私たちのコンサルタントが終了前の24ヶ月間に稼いだ平均年間基本管理費と報酬費用の合計の2倍に相当する停止費をコンサルタントに支払うことを要求される。この規定は私たちのコンサルティング契約を終了するコストを増加させ、私たちが理由なくコンサルタントを終了する能力に悪影響を与えます。また、費用金額によっては、費用が発生すると、普通株、優先株、高級普通株株主に分配能力を支払うことに悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのコンサルタントは奨励費用を免除する義務がありません。これは私たちの収益と現在の水準を維持したり、株主に分配する能力を増加させることにマイナスの影響を与えるかもしれません。
コンサルティングプロトコル計画は、当社のコアFFO(コンサルティングプロトコルの定義)に基づいて四半期報酬を受け取る予定です。私たちのコンサルタントは現在と未来の期間のすべてまたは一部の奨励費用免除を提供することができます。しかし、私たちのコンサルタントは何の免除も発表する必要はありません。私たちのコンサルタントが発表したどんな放棄も自発的で非契約的で無条件で撤回できない放棄だ。2021年12月31日までの1年間、私たちのコンサルタントは20万ドルの奨励費用を免除した。私たちのコンサルタントは、2022年12月31日と2020年12月31日までの年間で、奨励費用の全部または一部を免除する声明を発表していません。私たちのコンサルタントが今後数四半期にこの免除を発表しなければ、私たちの収益にマイナス影響を与える可能性があり、現在の水準を維持したり、株主に分配する能力を増加させたりする可能性があり、これは私たちの証券の市場価格に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。2023年1月10日の諮問協定の最新改訂によると、私たちのコンサルタントは、2023年3月31日および2023年6月30日までの四半期の奨励料を受け取ることはありません。したがって、このような6ヶ月間の免除は契約的だ。
REIT資格と運用に関するリスク
もし私たちがREITの資格を満たしていなければ、私たちの運営と株主への分配は悪影響を受けるだろう。
改正された1986年の国内収入規則(以下、“規則”と呼ぶ)に基づいて、不動産投資信託基金の資格に適合するように組織·運営を継続する予定だ。不動産投資信託基金は現在株主に割り当てられている収入は通常会社レベルで課税されない。不動産投資信託基金としての資格は高度な技術的かつ複雑なルールの適用に関連しており、これらのルールについては限られた司法や行政解釈しかない。完全に我々の制御範囲内ではない様々な事実や状況の決定は、REIT資格を継続する能力に影響を与える可能性がある。そのほか、新しい立法、新しい法規、行政解釈或いは裁判所の裁決は税法を著しく変える可能性があり、追跡力を持つ可能性があり、REIT資格或いはこのような資格に関連する連邦所得税の結果である。
もし課税年度に不動産投資信託基金になる資格がなければ
•私たちの課税収入を計算する際には、株主への分配を差し引くことは許されません
•私たちは通常の会社税率で連邦所得税(適用可能な代替最低税を含む)を支払います
•資格を失った次の年の4つの課税年度内に、特定の法律に基づいて猶予される権利がない限り、不動産投資信託基金としての納税資格を失う
•私たちが株主に分配できる現金は減少するだろう
•私たちは資格取り消しによる会社税義務を支払うために、より多くの資金を借りたり、資産の一部を売却したりすることを要求されるかもしれない。
不動産投資信託基金の最低割当要求を満たし、消費税を回避するために、追加の借金が必要になるかもしれない。
不動産投資信託基金としての私たちの資格を維持するために、私たちの株主に年間不動産投資信託課税収入の少なくとも90%を分配することが求められています(純資本収益は含まれておらず、分配支払い控除の前に)。もし私たちがこの分配要求を満たしているが、分配された課税収入が100%未満であれば、私たちは割り当てられていない課税収入に対して連邦会社の所得税を支払う。また、吾等は、当社が任意の例年に支払ういくつかの割り当てについて、(I)当社の当該年度の一般収入の85%未満、(Ii)当社の当該年度の純資本収益の95%及び(Iii)当社の数年前に課税所得を分配していなかった100%の金額(あれば)について4%の相殺不能消費税を徴収しなければならない。90%の分配要求を満たし、4%の消費税を回避するために、私たちは追加的な借金を生成する必要があるかもしれない。私たちは私たちの株主に分配を一つの方法で支払い、90%の分配要求を満たし、4%の消費税を避けることができるようにするつもりですが、私たちがいつもそれができることを保証することはできません。
REITの要求を遵守することは、他の魅力的な機会を放棄したり、他の魅力的な投資を清算したりする可能性がある。
連邦所得税の資格を満たすためには、私たちの資産の性質、毛収入源、株主に割り当てられた金額、私たちの株式所有権などに関するテストを絶えず満たさなければなりません。このような試練を満たすために、私たちは本来行われる可能性のある投資を放棄することを要求されるかもしれない。したがって、REIT要求を遵守することは私たちの業績を阻害するかもしれない。
特に、各カレンダー四半期末に、私たちの資産価値の少なくとも75%が現金、現金プロジェクト、政府証券、合格不動産資産で構成されていることを確実にしなければならない。我々の証券(政府証券、課税不動産投資信託基金付属会社(“TRS”)の証券及び合資格不動産資産を除く)に対する余剰投資は、一般に、いずれの発行者の発行済み証券の投票権又は投票権を10%以上含むことはできない。また、一般的には、我々の資産価値の5%(政府証券、TRS証券、合格不動産資産を除く)は、いずれかの発行者の証券から構成することができ、私たちの総資産価値の20%(2018年1月1日までに開始される納税年度は25%)を1つ以上のTRSの証券で表すことができる。
(I)各課税年度の利子総額のうち、少なくとも75%が、不動産関連の投資または不動産住宅ローンまたは合資格の仮投資から直接または間接的に得られたいくつかのタイプの利子からなることを確保しなければならないし、(Ii)各課税年度の利子総額のうち、少なくとも95%が資格に適合した利子からなることを保証しなければならない
75%総収入試験については、株式または証券によって得られた収益、または上記の任意の組み合わせの他のタイプの利息および割り当て、売却または処分を意味する。
さらに、私たちは不利な時や、私たちが分配できる既製資金がない場合に、私たちの株主に分配することを要求されるかもしれない。もし私たちがどんなカレンダー四半期末にもこれらの要求を遵守できなかったら、私たちは私たちのREIT資格と不利な税金結果を失うことを避けるために、いくつかの法定救済条項を得る資格がなければならない。したがって、私たちは他の魅力的な投資を清算することが要求される可能性があり、REIT資格に適合する資産や毛収入要件を満たすために、他の私たちに有利な投資を行うことができないかもしれない。このような行動は私たちの収入と私たちの株主に割り当てられる金額を減らすかもしれない。したがって、REITの要求を遵守することは、場合によってはいくつかの魅力的な投資の所有権を維持する能力を阻害する可能性がある。
私たちの分配が税金目的の資本収益を表している場合、あなたは後であなたの株を売却する時に増加した資本収益を確認することができます。
私たちが現在蓄積している収益と利益を超え、配当とみなされない分配は米国の株主に課税されません。このような分配がその株式における株主の調整後税ベースを超えない限り、資本リターンを構成し、その株式における株主の調整後税ベースを減少させます。私たちの分配により株主のその株式における調整基数が減少した場合、その株主がその後に我々の株式の株式を売却することは、その株主のその株式における調整基数の減少により増加した資本収益または減少した資本損失を確認することにつながる可能性がある。
私たちは不利な立法や規制税金の変化の影響を受ける可能性があり、これは私たちの証券の市場価格を下げるかもしれない。
いつでも、REITsを管理する連邦所得税法やこれらの法律の行政解釈が改正される可能性がある。私たちは、任意の新しい連邦所得税の法律、法規または行政解釈、または任意の既存の連邦所得税の法律、法規または行政解釈の任意の修正案がいつ、または通過されるか、公布または発効されるかどうかを予測することができず、任意のそのような法律、法規、または解釈はさかのぼって発効する可能性がある。私たちと私たちの株主は連邦所得税の法律、法規、または行政解釈の任意のこのような変化または任意の新しい悪影響を受けるかもしれない。
不動産投資信託基金の要求を守ることは、私たちの効果的なヘッジ能力を制限し、税務責任を負うことになる可能性があります。
規則の不動産投資信託基金条項は私たちの負債に対する能力を大きく制限している。我々が金利変化、価格変化あるいは為替変動のリスクを管理するために行った任意のヘッジ取引の任意の収入は、総収益要求に対して、“毛収入”を構成しない。我々が他のタイプのヘッジ取引を行う場合、これらの取引の収入は、2つの総収入テストにおいて条件を満たしていない収入とみなされる可能性が高い。これらのルールの結果として，有利なヘッジテクノロジーの使用を制限したり，TRSSを介してこれらのヘッジを実施したりする必要があるかもしれない.これは、どのTRSも収益に課税されるか、または私たちが本来負担したいリスクではなく、金利の変化に関連するより大きなリスクに直面するため、私たちの沖活動に対するコストを増加させるかもしれない。さらに、TRSによって生じる損失は、通常、TRSが将来獲得した課税所得額に繰り越さない限り、いかなる税金割引も提供しない。
所有権制限は株主が私たちの普通株式のいくつかの譲渡に参加することを制限または阻止するかもしれない。
我々の規約には所有権制限が含まれており，任意の個人あるいは団体が9.8%を超える流通株の実益または推定所有権を直接あるいは間接的に獲得することを禁止している。一人またはグループが所有する株式が所有権制限を超えており、“超過株式”とされている。しかしながら、個人が所有する流通株が9.8%未満の個人が所有する株式が依然としてグループの一部と見なすことができる場合、その人は依然として超過株式と見なすことができる。
譲渡先株主が超過株式を買収した場合、その人は私たちの代理人とみなされ、最終株主を代表して超過株式を保有する。株式がこのように保有されている場合、それらは何の投票権もなく、いかなる株主投票やその投票を決定するための定足数も考慮されてはならない。
私たちの定款は、法律が適用される最大範囲で、私たちが規則に基づいてREIT資格を失うことになる株式買収は無効になります。
所有権制限は、(I)適用される連邦および州証券法に基づいて現金買収要約を提出する要人には適用されず、そのうちの少なくとも90%は、我々の株式の流通株(株式またはその後発行される株式を含まない)に適用される
普通株に変換可能な証券(要人およびその任意の“連合会社”または取引所法案が指す“連合会社”が保有する)は、現金買収要約に基づいて正式に入札され、受け入れられる。(Ii)当方の株式を公開発行する引受業者、(Iii)当方の株式発行に関する取引で最初に株式を買収した側は、分配後、このような株式を超過株式とみなさないように、取締役会がこのような株式を適時に分配すると判断した場合、そして(Iv)不動産投資信託基金としての資格が損なわれないことを適切に保証した後、取締役会は所有権制限を遵守する1人以上の者を免除する。
私たちは持ち株会社として運営していて、私たちの子会社の資産と運営に依存しています。私たちの構造のため、私たちは私たちの配当金を支払うために必要な資金を生むことができないかもしれません。
私たちは普通持ち株会社で、主に私たちの経営パートナーシップを通じて業務を展開していますが、私たちの経営パートナーシップはまたその子会社を通じて業務を展開している持株会社です。このような子会社たちは私たちのすべての業務を行って、私たちの唯一の収入源だ。したがって、私たちは私たちの子会社の配当金、分配、ローン、下敷き、レンタル、あるいは他の支払いとして、私たちの配当金のために配当金を支払うために必要な資金を生成するために、キャッシュフローと子会社が私たちに支払ってくれる資金に依存している。当子会社がこのような配当金を支払う能力、および/またはこのような融資、立て替え、リースまたはその他のお金を支払う能力は、法律法規、現在および将来の債務協定、および子会社が締結する可能性のある管理協定などの適用によって制限される可能性があり、普通株または優先株に対する現金支払い能力を弱める可能性があります。さらに、このような合意は、私たちの子会社が、その任意の財産または資産を、私たちの任意の他の子会社、または第三者に譲渡することを禁止または制限することができます。私たちの未来の負債や私たちの子会社の未来の負債はまた似たような影響を持つ制限を含むかもしれない。
また、当社は持株会社であるため、株主の債権は、当社の運営組合及びその子会社に属するすべての既存及び将来の債務及び義務(借り入れの有無にかかわらず)から構造的になる。したがって、私たちが破産、清算または再編した場合、私たちと私たちの経営パートナーおよびその子会社のすべての債務と義務が全額弁済された後にのみ、私たち株主のクレームは満たされることができる。
他のリスク
Fシリーズ優先株発行に関連する2カ月ごとに閉鎖されるため、発行された優先株の数が増加する可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
我々はF系列優先株を発行しているため、2ヶ月ごとに終了し、優先株の流通株数が増加する可能性がある。優先株の増発は、私たちの将来の業務に大きな影響を与える可能性があります
•私たちの優先株保有者と私たちの信用手配の所持者に対する支払いとその他の義務を履行し、私たちの普通株の配当金を支払うことを困難にしました
•私たちが買収や他の一般企業用途に利用できるキャッシュフローを減らし、これらの目的のための追加融資を得る能力を制限し、
•私たちの業務変化に対する計画や対応の柔軟性を制限し、業務の変化および私たちの業界や全体の経済に対する不利な変化に対する私たちの脆弱性を増加させました。
上記のいずれの要因も、私たちの業務、財務状況、経営結果、および私たちが信用手配項目の支払い義務および優先株の毎月配当義務を履行し、普通配当金を支払う能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちが受けた制限は統制権の変化を阻害するかもしれない。私たちの会社規約とメリーランド州法律に含まれるいくつかの条項は統制権の変更を禁止または制限する可能性があります。
•私たちの定款は一人が9.8%以上の流通株を持つことを禁止している。この制限はコントロール権の変更を阻止し、個人や実体が私たちの株に対して買収要約を提出することを阻止する可能性があり、そうでなければ、要約は私たちの株主に財務的魅力を持っている可能性があり、あるいは私たちの経営陣の変動を招く可能性がある。
•私たちの取締役会は3つのレベルに分かれており、各レベルの役員は3年ごとに任期があります。年次株主総会のたびに、任期満了の取締役の後継者が選出され、任期は3年目に開催される年次株主総会で満了する
彼らが当選した年に。選挙後、私たちの株主だけが正当な理由で取締役を罷免することができる。互い違い条項で取締役を選出したが、取締役を罷免する権利は限られており、敵意の入札者が我々への支配権を得ることが困難になった。この条項の存在は私たちの証券の価格にマイナス影響を与える可能性があり、第三者が私たちの証券を競り合うことを阻止する可能性がある。この規定は、制御権変更取引において株主に支払う任意の割増を減少させることができる。
•メリーランド州の法律に適用されるいくつかの条項は、以下の会社との合併を禁止しています
•私たちの普通株式の10%以上の投票権を持っている人は“利益株主”と呼ばれています
•日付に関する2年以内のいつでも、私たちの関連会社は利害関係のある株主である；または
•利益関連株主の付属会社。
これらの禁止は、興味のある株主が利害関係のある株主になった直近の日から5年以内に有効である。その後、関心のある株主との任意の業務合併は、私たちの取締役会によって推薦されなければならず、関心のある株主が保有する株式ではなく、関心のある株主が保有する株式の少なくとも80%で賛成票を投じる権利がある株式と、関心のある株主が保有する株式の3分の2を承認する権利がある。これらの要求は，制御権の変化が我々の株主の利益に合致していても，制御権の変化を抑制する可能性がある.しかし、メリーランド州の法律のこれらの条項は、誰かが興味のある株主になる前に、私たちの取締役会によって承認または免除された企業合併には適用されない。
市場状況は私たちの証券の市場価格と取引量に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの普通株と優先株の市場価格は大きく変動する可能性があり、大きな変動がある可能性があり、私たちの普通株と優先株の取引量が変動し、価格が大きく変化する可能性があります。私たちは私たちの普通株と優先株の市場価格が未来にこれ以上変動したり低下したりしないことを投資家に保証することはできない。私たちの株価にマイナスの影響を与える可能性があり、あるいは私たちの証券価格や取引量の変動を引き起こす可能性がある市場状況には、これらに限定されない
•株式市場では時々発生する価格や出来高の変動は、特定の会社の経営業績とは無関係であることが多い
•不動産投資信託基金、不動産会社、あるいは本業他社株の市場価格や出来高が大幅に変動しており、これらの会社の業績と必然的な関係はない
•米国内や海外のテロや将来のテロの推測による株式市場の価格および出来高変動
•当社の四半期経営業績または株主に割り当てられた実際または予想変化
•私たちのFFOや利益予想を変えたり、私たちや不動産業界に関する全体的な研究報告書を発表したり
•機関株主の行動
•ジャーナリズムや投資界の投機行為
•外交関係、紛争、貿易政策を含む国家と世界の政治環境
•規制政策または税収ガイドラインの変化、特にREITsに関する政策；
•投資家の株式市場に対する自信。
将来的に売却資格のある普通株と優先株の株式はそれぞれの株価に悪影響を及ぼす可能性がある。
将来の普通株や優先株売却の影響や、将来売却可能な株が私たちの普通株や優先株の市場価格に及ぼす影響を予測することはできません。大量の普通株または優先株(私たちが時々発行する可能性のある、私たちの高級普通株を転換する際に発行される普通株、または私たちのATM計画や他の方法で発行される普通株を含む)、またはこれらの売却が発生する可能性があると考える見方は、私たちの普通株および優先株の現行市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
障害者が私たちの財産に入ることを要求する法律を遵守したり守らないことは大きなコストを招く可能性がある。
米国障害者法(ADA)や他の連邦、州、地方法律は一般に障害者が公共施設を利用できることを要求している。規定を守らないと、政府が罰金や個人訴訟当事者に損害賠償を科す可能性があります。このような法律は私たちに既存の財産を修正することを要求するかもしれない。これらの法律はまた、リフォームを制限し、障害者がこのような建物にもっとよく入ることを要求したり、他の構造的特徴を増加させて、私たちの建築コストを増加させることを要求するかもしれません。今後成立する立法や条例は，障害者のバリアフリーの改善にさらなる負担や制限を与える可能性がある。私たちは、ADAや他の連邦、州、地方法律、または個人訴訟当事者が提起した訴訟に関連するために、私たちの財務状況や運営結果に大きな影響を与える予期しない費用を発生させるかもしれません。
私たちの取締役会は株主の承認なしに私たちの投資政策を変えることができる。
私たちの取締役会は、私たちの投資と融資政策、成長戦略、そして私たちの債務、資本化、分配、買収、処分、運営政策を決定します。私たちの取締役会は株主投票を必要とすることなく、このような戦略と政策を随時修正または修正することができる。したがって、我々の戦略や政策の変化に対する株主の支配権は取締役を選出することに限られているが、我々の取締役会が行った変化は株主の利益に合致しない可能性があり、株主に現金を割り当てる能力やREIT資格に適合する能力を含む当社の財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの権利と私たちの株主が私たちの役員と上級管理者に行動する権利は限られています。
メリーランド州の法律では、取締役または役人が彼または彼女の職責を誠実に履行し、彼または彼女が合理的に賢明な方法で、私たちの最良の利益に合致し、通常慎重な類似職の人が類似の状況で使用する慎重な態度であれば、彼または彼女は何の責任も負わないと規定されている。また、我々の規約(I)は、我々の取締役及び上級管理者が我々と我々の株主との金銭的損害に対する責任を免除しているが、実際に金銭、財産又はサービスにおける不正利益又は最終判決が確立された積極的かつ故意的な不誠実行為による責任を除き、これは訴訟理由に重要であり、(Ii)メリーランド州の法律で許容される取締役及び上級管理者がこれらの身分での行動によって生じた責任を賠償することを要求する。したがって、私たちの株主と私たちの役員や上級職員に対する権利は、通常法の下で存在するよりも限られているかもしれない。また、私たちは私たちの役員や上級管理者によって発生した弁護費用に資金を提供する義務があるかもしれません。
もし私たちが物件買収に関連する運営機関を発表すれば、私たちは将来的に税金保護協定を締結するかもしれません。これは、ある物件を売却したり、他の方法で処分する能力を制限するかもしれません。
私たちの経営パートナーは、発行OP単位に関連する税金保護協定を締結して、追加の財産を得ることができ、これは、保護されて得られた財産の任意の権益を一定時間以内に処分する場合、そのような財産と存在する内在的な収益に起因する別の税金責任を賠償することができる。したがって、私たちがそのうちの1つを売ることは私たちの株主の最高の利益に合致するかもしれないが、もし私たちがこのような税金保護協定の一方であれば、私たちは経済的に禁止されているかもしれない。私たちは現在このような税金保護協定のいずれも持っていないが、私たちは未来にこのような協定を締結するかもしれない。
OP単位を償還することは、大量の普通株新株を発行し、および/または大量の現金を必要とさせる可能性があり、これは、普通株への分配に必要な資金を制限する可能性があります。
本書類が提出された日までに，非関連第三者は約1.0%の未償還運営先を持っている。任意の契約ロック条項により，1年間の強制保有期間を含めて，OP単位所有者はそれが持っているOP単位を現金に償還することを要求する可能性がある.私たちの選択で、私たちは私たちの普通株を一対一で発行して償還を満たすかもしれない。しかしながら、有限パートナーの償還権利が行使時に株式を交付することにより、誰もがわれわれの定款に規定されている所有権および譲渡制限に違反する場合、有限パートナーの償還権利は行使されてはならない。大量のOP単位が償還されると、大量の普通株を発行する新株を招く可能性があり、これは私たちの既存株主の所有権を希釈する可能性がある。あるいは大量のものを取り戻すには
現金単位に対しては、償還価格を支払うために多くの資金がかかるかもしれません。これは普通株での分配に必要な資金を制限するかもしれません。また、OP単位で償還する際に手元に十分な現金がない場合、私たちは普通株や優先株の追加株式を売却して現金を調達することを余儀なくされる可能性があり、これは既存株主の希釈を招き、私たちの普通株の市場価格に悪影響を与える可能性があります
私たちが分配を支払う能力はメリーランド州の法的要求によって制限されている。
私たちが株式分配を支払う能力はメリーランド州の法律によって制限されている。適用されるメリーランド州法律によると、メリーランド州会社は一般に分配を行うことができず、分配が発効した後、債務が正常な業務過程で満了するため、会社は債務を返済できなくなるか、または会社の総資産はその総負債の総和よりも少なくなり、また、会社定款が別途許可されていない限り、会社が分配時に解散した場合、株主解散時に分配を受ける株主の優先権利を満たすために必要な金額である。したがって、分配実施後、吾等は正常業務過程で満期になった債務を返済できない、又は吾等の総資産は吾等の総負債の総和よりも少なくなり、かつその種別又は系列の条項が別途規定されていない限り、吾等は一般に自社の株式を割り当てることはできないが、解散時に割り当てられた当該種別又は系列株の株式保有者を解散する際に必要な金額よりも優先して、吾等は我々の株式を割り当てることはできない。
ネットワークセキュリティリスクおよびネットワークイベントは、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの業務中断、または私たちが投資する業務の運営中断、私たちの機密情報の損傷または破損、および/または私たちの業務関係が損なわれ、これらすべてが私たちの業務、財務状況、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
通常の業務中に、私たちとサービスプロバイダは、私たちのテナント、私たちの管理者、コンサルタントの従業員、およびサプライヤーによって提供されるいくつかの個人情報を収集して保持します。私たちはまた私たちの業務を処理して管理するためにコンピュータシステムに広く依存している。我々のセキュリティと制御設計、実施、更新、および独立した第三者検証は真剣であるにもかかわらず、私たちと第三者サプライヤーの情報技術システムはネットワークイベントの影響を受ける可能性がある。ネットワークイベントは、我々の情報リソースのセキュリティ、完全性、または利用可能性を脅かす任意の不利なイベントであると考えられる。これらのイベントは、資産を流用すること、機密情報を盗み、データを破損すること、または運営中断をもたらすことを目的として、私たちの情報システムまたは当社の第三者プロバイダに不正にアクセスする情報システムに関連する故意の攻撃または意図しないイベントである可能性がある。これらのイベントの結果には、運営中断、誤った陳述、または信頼できない財務データ、盗難資産または情報の責任、ネットワークセキュリティ保護および保険コストの増加、訴訟、および当社の業務関係への損害が含まれる可能性があります。我々の技術への依存が増加するにつれて，我々の情報システム構成へのリスクも増加しており，内部的にも第三者サービスプロバイダによっても我々の情報システムに提供されている.また，上記のネットワークセキュリティリスクは近年増加しており，一部の原因はますます多くなり複雑になっている悪意のあるネットワークエージェントである.我々は，ネットワークセキュリティリスクやネットワーク侵入の予防，検出，軽減を支援するためのプログラム，プログラム，内部制御を実施しているが，これらの対策やネットワークイベントリスクの性質や程度に対する認識の向上は，ネットワークイベントが発生しない保証はない, タイムリーに発見され、および/または、私たちの財務結果、トラフィック、または機密情報は、そのようなイベントの負の影響を受けないであろう。これらの施策を策定·維持する費用も高く，技術やプロセスの変化やセキュリティ対策を克服する努力がますます複雑になるにつれてモニタリング，テスト，更新を継続する必要がある。
REITsに関連した立法や規制税金の変化は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
REITsとその株主を管理する米国連邦所得税の法律と法規およびこれらの法律と法規の行政解釈は絶えず審査され、随時変化する可能性があり、追跡力がある可能性がある。私たちと私たちの株主に適用されるアメリカ連邦所得税法が、いつ、あるいはどのような形で公布されるかは保証されません。アメリカ連邦所得税法の変化とアメリカ連邦税法の解釈は私たちの株式投資に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは気候変動の潜在的な影響に直面しており、これは意外な損失を招く可能性があり、私たちの業務と財務状況に影響を与えるかもしれない。
私たちはまた気候変化がもたらす可能性のある潜在的な物理的危険に直面している。私たちの財産は深刻な嵐、火災、または洪水のような悲劇的な天気事件にさらされるかもしれない。極端な天気イベントの頻度が増加すれば、私たちのこれらの事件への開放が増加し、私たちのポートフォリオをリスクに直面させる可能性がある。私たちの業務はまた気候変化の影響を間接的に受ける可能性がある。このような間接的な影響は電力、燃料、水消費、そして廃棄物のコストを増加させることを含むかもしれない
そして，我々が受け入れられると考えられる条件で財産保険のコストを増加させる(あるいは利用できないようにする).結論的に、このような危険は私たちの財産を十分に保護して修復するために必要な資金を必要とするだろう。
私たちは現在、私たちの不動産の運営が通常大量の温室効果ガス排出や他の規制された化学品を発生しないため、気候変動に関連する規制リスクの実質的な影響を受けているとは思わない。しかし、不動産所有者としては、将来的には、より厳しいエネルギー効率基準や工業建築部門に対する温室効果ガス規制の悪影響を受ける可能性がある。このような基準や法規はこれまで当社に既知の重大な悪影響を与えていないが，当社のテナントや当社と業務往来のある他社に影響を与えたり，コンプライアンスコスト，建設コスト，監査および報告コスト，環境制御施設やその他の新設備の資本支出を含めた当社の重大なコストに影響を与える可能性がある。私たちは他のこのような状況が存在しないか、未来に起こらないかもしれないということを保証できない。気候変動が私たちの不動産に及ぼす潜在的な影響は、私たちがこのような物件を賃貸、開発、販売したり、そのような物件を抵当に入れたりする能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
項目1 B。未解決の従業員のコメント。
ない。
項目2.財産
2022年12月31日まで、私たちは全部で137軒の不動産を持っています。その中には27州1720万平方フィートのレンタル可能な空間が含まれています。私たちの物件賃貸率は96.8%、平均残存賃貸期間は7.0年です。当ポートフォリオにおける物件の詳細リストについては、本年度報告における他の地方の表格10−Kの別表III−不動産と減価償却を参照されたい
次の表は、2022年12月31日までの賃貸物件が年単位で満期になった場合(千ドル単位)をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | |
賃貸借期間 | 平方フィート(1平方フィート) | まもなく満了する借約数 | 2022年12月31日までの年間賃貸収入 | %が期限切れになります |
| | | | |
| 2023 | 910,526 | | 7 | | 10,454 | | 7.0 | % |
| 2024 | 1,251,411 | | 8 | | 6,576 | | 4.4 | % |
| 2025 | 561,854 | | 10 | | 14,313 | | 9.6 | % |
| 2026 | 1,795,019 | | 13 | | 16,717 | | 11.2 | % |
| 2027 | 1,833,683 | | 13 | | 18,716 | | 12.6 | % |
| その後… | 10,284,432 | | 86 | | 71,896 | | 48.3 | % |
| 販売/終了のレンタル契約 | 適用されない | 適用されない | 10,309 | | 6.9 | % |
| 16,636,925 | | 137 | | $ | 148,981 | | 100.0 | % |
(1)2022年12月31日まで、私たちの空き面積は合計543，026平方フィートです。
適用しない-適用しない
わがホテルの2022年、2021年、2020年12月31日までの地理的位置(千ドル単位)を表にまとめてみましょう
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 状態.状態 | 2022年12月31日までの12ヶ月間の賃貸収入 | 賃貸収入の割合 | 2022年12月31日までの12ヶ月間のレンタル数 | 2022年12月31日までの12ヶ月は二乗フィートをレンタルできます | 2021年12月31日までの12ヶ月間の賃貸収入 | 賃貸収入の割合 | 2021年12月31日までの12ヶ月間のレンタル数 | 2021年12月31日までの12ヶ月間二乗フィートをレンタルできます | 2020年12月31日までの年間賃貸収入 | 賃貸収入の割合 | 2020年12月31日までの年間賃借数 | 2020年12月31日までのレンタル二乗フィート |
| テキサス州 | $ | 21,462 | | 14.4 | % | 14 | | 1,377,568 | | $ | 16,124 | | 11.7 | % | 14 | | 1,492,768 | | $ | 19,021 | | 14.3 | % | 14 | | 1,474,967 | |
| フロリダ州 | 16,329 | | 11.0 | | 9 | | 1,045,404 | | 16,741 | | 12.2 | | 9 | | 1,038,076 | | 16,686 | | 12.5 | | 11 | | 1,038,076 | |
| ペンシルバニア州 | 14,850 | | 10.0 | | 10 | | 2,224,007 | | 15,382 | | 11.2 | | 10 | | 2,224,007 | | 13,978 | | 10.5 | | 10 | | 2,224,007 | |
| オハイオ州 | 13,888 | | 9.3 | | 16 | | 1,312,291 | | 14,911 | | 10.8 | | 15 | | 1,275,023 | | 14,008 | | 10.5 | | 15 | | 1,094,871 | |
| ジョージア州 | 11,674 | | 7.8 | | 10 | | 1,686,986 | | 10,778 | | 7.8 | | 10 | | 1,686,986 | | 10,360 | | 7.8 | | 9 | | 1,566,986 | |
| ノースカロライナ州 | 8,684 | | 5.8 | | 10 | | 1,539,430 | | 6,860 | | 5.0 | | 8 | | 1,113,846 | | 6,101 | | 4.6 | | 8 | | 944,943 | |
| アラバマ州 | 7,578 | | 5.1 | | 7 | | 1,138,504 | | 6,477 | | 4.7 | | 5 | | 921,891 | | 3,865 | | 2.9 | | 5 | | 921,891 | |
| ニュージャージー | 6,757 | | 4.5 | | 4 | | 331,575 | | 3,025 | | 2.2 | | 4 | | 145,686 | | 3,000 | | 2.3 | | 4 | | 145,686 | |
| ミシーゲン | 6,435 | | 4.3 | | 6 | | 973,638 | | 6,374 | | 4.6 | | 6 | | 973,638 | | 6,293 | | 4.7 | | 6 | | 973,638 | |
| サウスカロライナ州 | 5,426 | | 3.6 | | 2 | | 489,683 | | 5,559 | | 4.0 | | 2 | | 424,683 | | 4,826 | | 3.6 | | 2 | | 424,683 | |
| 他のすべての州は | 35,898 | | 24.2 | | 49 | | 5,060,865 | | 35,457 | | 25.8 | | 47 | | 4,936,191 | | 35,014 | | 26.3 | | 46 | | 4,597,798 | |
| $ | 148,981 | | 100.0 | % | 137 | | 17,179,951 | | $ | 137,688 | | 100.0 | % | 130 | | 16,232,795 | | $ | 133,152 | | 100.0 | % | 130 | | 15,407,546 | |
次の表は、2022年、2021年、2020年12月31日までのテナント業界賃貸収入(千ドル単位)をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 業界分類 | | 賃貸収入 | | 賃貸収入パーセント | | 賃貸収入 | | 賃貸収入パーセント | | 賃貸収入 | | 賃貸収入パーセント |
| 電気通信 | | $ | 22,456 | | | 15.1 | % | | $ | 22,712 | | | 16.5 | % | | $ | 22,222 | | | 16.9 | % |
| 自動車 | | 19,133 | | | 12.8 | | | 13,555 | | | 9.8 | | | 13,768 | | | 10.3 | |
| 多様化·グループ化サービス | | 17,946 | | | 12.0 | | | 18,613 | | | 13.5 | | | 16,587 | | | 12.5 | |
| 医療保健 | | 15,928 | | | 10.7 | | | 15,216 | | | 11.1 | | | 16,133 | | | 12.1 | |
| 銀行業 | | 13,136 | | | 8.8 | | | 10,264 | | | 7.5 | | | 10,042 | | | 7.5 | |
| 多元化·グループ化製造 | | 10,976 | | | 7.4 | | | 7,774 | | | 5.6 | | | 6,268 | | | 4.7 | |
| 建物と不動産 | | 9,319 | | | 6.3 | | | 9,582 | | | 7.0 | | | 9,050 | | | 6.8 | |
| 個人、食品、雑役サービス | | 7,232 | | | 4.9 | | | 7,097 | | | 5.2 | | | 6,323 | | | 4.7 | |
| 飲料、食品、タバコ | | 5,615 | | | 3.8 | | | 5,805 | | | 4.2 | | | 4,268 | | | 3.2 | |
| 個人と非耐久消費財 | | 5,531 | | | 3.7 | | | 2,495 | | | 1.8 | | | 2,450 | | | 1.8 | |
| 化学品、プラスチック、ゴム | | 4,838 | | | 3.2 | | | 4,703 | | | 3.4 | | | 3,647 | | | 2.7 | |
| 機械設備 | | 4,257 | | | 2.9 | | | 4,001 | | | 2.9 | | | 4,191 | | | 3.1 | |
| 容器、包装、ガラス | | 3,827 | | | 2.6 | | | 2,937 | | | 2.1 | | | 1,972 | | | 1.5 | |
| 情報技術 | | 3,515 | | | 2.4 | | | 6,657 | | | 4.8 | | | 6,899 | | | 5.2 | |
| 託児サービス | | 2,292 | | | 1.5 | | | 2,293 | | | 1.7 | | | 2,237 | | | 1.7 | |
| 印刷出版 | | 917 | | | 0.6 | | | 1,668 | | | 1.2 | | | 1,377 | | | 1.0 | |
| 教育 | | 845 | | | 0.6 | | | 818 | | | 0.6 | | | 823 | | | 0.6 | |
| 電子学 | | 725 | | | 0.5 | | | 1,013 | | | 0.7 | | | 4,412 | | | 3.3 | |
| 家財道具と事務家具 | | 493 | | | 0.2 | | | 485 | | | 0.4 | | | 483 | | | 0.4 | |
| 合計する | | $ | 148,981 | | | 100.0 | % | | $ | 137,688 | | | 100.0 | % | | $ | 133,152 | | | 100.0 | % |
項目3.法的訴訟
私たちは現在、実質的な法的手続きの影響を受けていないし、私たちが知っている限り、私たちのための実質的な法的手続きも脅威になっていない。しかし、私たちは時々様々な訴訟に参加する可能性があり、通常は私たちの業務に関連する正常な手続きや定例クレームに関連しており、これらのクレームは実質的ではないと考えられるかもしれない
第4項鉱山安全情報開示
適用されません。
第II部
第五項登録者普通株式市場、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する。
私たちの普通株はナスダックで取引され、取引コードは“GOOD”です。私たちの取締役会は資本市場と経済が私たちに与える影響を監視するため、私たちの1株当たり配当を定期的に評価する。取締役会は、当社の収益、課税収入、FFO、財務状況、流動性、資本要件、債務満期日、資本の利用可能性、契約禁止又はその他の制限、適用される不動産投資信託基金及び法的制限、並びに一般的な全体的な経済条件及びその他の要因を含む当時に存在する条件に基づいて、将来の普通株の株式分配を承認して支払うか否か、及びそのような任意の将来配分の時間、金額及び構成を決定する。私たちの割り当て政策に関する上記の陳述は私たちの現在の予想を代表しているが、任意の実際に対応する割り当ては、申告時の状況と当時発行された実際の普通株式数に応じて当社の取締役会によって決定され、支払うべき任意の普通株式割り当ては、そのような予想金額とは異なる可能性がある。
REITの資格を満たすためには、私たちの普通株主に普通配当金の分配を行わなければならない。これらの割り当てられた金額は、(A)私たちの“REIT課税収入”の少なくとも90%(支払われた配当控除および資本利益を考慮しない計算)および(B)停止財産からの純収入(税引後)の90%の合計に等しくなければならない。
連邦所得税の場合、私たちの一般的な分配は、一般的な収入、資本利益、資本の免税リターン、またはこれらのプロジェクトの組み合わせを含む。私たちの現在および累積された収益および利益(税務目的で計算された)を超える分配は、配当ではなく資本収益を構成し、これは、株主の株式における基礎を低下させ、保有株における株主の基礎に従って納税しないであろう。分配が私たちの現在および累積された収益および利益に占める株主のシェアと、株主が私たちの株に占めるシェアを超えている場合、その分配は、その株主が持っている私たちの株の収益を売却または交換するとみなされる。毎年、私たちは株主に前年に株主に支払われた分配の課税状況を通知します。
私たちの信用スケジュールを管理する協定の一つは、私たちの株主への分配を私たちのFFOの96%以内に制限することを要求して、非常または非一般的な項目を含まず、この条約を遵守し続けることは、将来的に私たちの分配を株主に制限することを要求するかもしれない。私たちの信用手配に関する議論は、私たちがこの資金源を得るために必要な財務と経営契約を含めていますので、参照してください“リスク要素-私たちの信用手配には各種の契約が含まれていて、守らなければ、私たちの返済義務を加速する可能性があり、それによって私たちの流動性、財務状況、経営業績と株主に分配を支払う能力に重大な悪影響を与えます” and “経営陣の財務状況と経営成果−流動性と資金源−クレジットツールの検討と分析−“ここにあります。
2023年2月14日までに、私たちの普通株式は56，188人の実益所有者です。
私たちは高級普通株の株に割り当て、金額は毎年1株1.05ドルに相当し、毎日申告し、毎月1株0.0875ドルのペースで支払います。高級普通株はいかなる取引所や自動見積システムでも取引されない。
2023年2月14日までに、私たちの高級普通株は147人の実益所有者がいます。
未登録の証券を売却する
2022年12月31日現在の会計年度では、未登録株は売却していません
株式証券の発行者と購入者
2022年12月31日現在の事業年度では、G系優先株8，514株を買い戻した。
株式表現グラフ
次の図では、我々の普通株の累積株主リターン(分配を再投資すると仮定する)と標準プール500指数(“S&P 500”)と富時NAREITすべてのREIT指数(“FNAR”)を比較し、富時NAREITすべてのREIT指数はニューヨーク証券取引所、アメリカ証券取引所、あるいはナスダック全国市場に上場するすべてのREITsを含む時価重み付け指数である。株式表現グラフは2017年12月31日に100ドル投資されたと仮定している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| わかりました | $ | 100.00 | | $ | 98.21 | | $ | 128.57 | | $ | 115.60 | | $ | 176.15 | | $ | 137.74 | |
| S&P 500 | $ | 100.00 | | $ | 95.25 | | $ | 128.15 | | $ | 117.87 | | $ | 122.21 | | $ | 88.34 | |
| FNAR | $ | 100.00 | | $ | 95.90 | | $ | 122.82 | | $ | 115.62 | | $ | 161.73 | | $ | 138.04 | |
第六項保留。
第7項：経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析。
以下では、当社の財務状況と経営結果の分析を、当社の財務諸表および当グリッド10-Kの他の場所の財務諸表付記とともに読まなければなりません。
一般情報
私たちは外部コンサルタント不動産投資信託基金で、2003年2月14日にメリーランド州会社法登録に基づいて設立された。私たちは主に工業とオフィスビル物件の買収、所有、管理に集中している。私たちの物件は地理的に多元化しており、私たちのテナントは幅広い商業部門をカバーしており、規模は小型から超大型までの民間や上場企業であり、その多くは債務を公開していない会社である。歴史的に見て私たちは
すでに締結し、将来的に購入契約を締結する予定で、主に純賃貸期間が約7年から15年の不動産について購入契約を締結し、内蔵賃貸料を増加させることである。純賃貸により、テナントは賃貸財産に関する大部分または全部の運営、メンテナンス、修理、保険費用および不動産税の支払いを要求される
私たちは、買収基金、不動産業者、その他の第三者と積極的にコミュニケーションを取り、潜在的に買収された物件を探したり、担保融資を提供したりして、私たちのポートフォリオの構築に努めています。私たちは経済成長傾向が良好で、産業多元化、人口と雇用が増加する二次元市場を狙っている。
年化公認会計原則(“公認会計原則”)に言及したすべてのレンタル料は、各テナントがそれぞれのテナント約款に基づいて取消不可レンタル期間内に平均的に申告した賃貸料を指す。
2023年2月22日まで：
•137軒の家を所有しています総面積は1720万平方フィート27州に分布しています
•私たちの入居率は95.9%です
•住宅ローンの加重平均残り期間は4.1年、加重平均金利は5.15厘
•このポートフォリオの平均残存リース期間は6.9年である
事業環境
電子商取引の持続的な増加と最近の製造業のオフショア傾向により、工業空間への需要が続いており、これは2020年、2021年、2022年初めの新冠肺炎の商業不動産業界への悪影響から一部反発しているようだ。しかし、サプライチェーン中断と関連在庫管理問題による建築材料コストの増加と製品交付遅延、および私たちが全国で直面している明らかな労働力不足は、工業とオフィスビル建設プロジェクトのインフレとコスト上昇を招いた。また、主に金利上昇による利用可能融資の引き締めにより、2022年第4四半期全体の新規着工数が鈍化したが、2022年第3四半期の稼働量が記録を破ったことは、2024年までの納入量減少につながるはずである。
研究によると、工業市場は2021年に最も強い年を記録し、純吸収量は5億平方フィートを超え、2022年第3四半期に引き続き強力を維持し、2022年末まで、吸収量は3.5億平方フィートを超えた。2022年第3四半期、工業部門の建築活動は記録的な定礎数を示し、開発中の総面積が6億平方フィートを超えた。工業市場は引き続き引き締めを続け、2022年第3四半期末の空き率を3.3%と過去最低値に低下させた。オフィスビル業界の2022年の表現は2021年ほど困難ではなく、2022年の純吸収量はマイナス3700万平方フィートであるのに対し、2021年の純吸収量はマイナス5900万平方フィートである。テナントたちは引き続き彼らの空間を転貸して、コストを下げて、年末に転貸した空き面積は合計1.36億平方フィートです。業界では、今後数年間の賃貸借期間に伴い、オフィスビル空き率が上昇し、現在の転貸空間の規模縮小と契約継続率の低下を招くと予想されている。
金利は依然として不安定で、インフレ圧力に対する相互競争の懸念や、FRBの利上げに応じて、今後も増加すると予想される。2022年初め以来、10年期の米国債利回りは大幅に上昇し、2022年末には3.88%となった。世界的な衰退状況は今後6~24カ月以内に出現する可能性があり、これは中央銀行がインフレ抑制のために介入した直接的な結果である。
2023年2月22日まで、2022年のすべての未払い賃貸料の100%を受け取りました。以前、私たちはテナントがレンタル料を修正する要請を受けたことがあり、未来に私たちはもっと多くの要求を受けるかもしれない。しかし、私たちは一括救済案交渉の結果、どのテナントの財務見通しが成功したか、あるいは最終的にどれだけの救済要請を受けたり承認したりするかを定量化することはできない。私たちは私たちが多様なテナント基盤を持っていると信じています。具体的には、私たちは小売、ホテル、航空会社、石油と天然ガス産業のテナントに大きな開放がありません。また、私たちの物件は27州に分布しており、州や自治体が公衆衛生突発事件に対応するために実施している法規や法律など、どの地理的市場や地域でも直面している経済的問題を減らすことができると考えられます。また、業界集中度に上限を設定し、私たちのポートフォリオをさらに分散させ、リスクを低減します。
私たちは現在、短期的に十分な流動資金を持っていると信じており、私たちの信用手配の利用可能な資金は、すべての短期債務と運営費用を支払うのに十分であり、私たちの工業成長戦略を続けていると信じている。私たちは私たちのすべての債務契約を守った。私たちは2019年に私たちの借金能力を増加させ、その期限を延長するために私たちの信用スケジュールを修正した。また、2022年8月18日には、新たな1.5億ドルの定期融資分を追加した。私たちは融資者と何度も対話したが、資本の十分な借り手はまだ信用を得ることができる。私たちは私たちのポートフォリオを監視し続け、予測可能な未来に合理的で保守的な流動性を維持するつもりだ。
他のビジネス環境考慮事項
短期的かつ長期的な経済的影響は未知であり、インフレ、サプライチェーン中断および関連する在庫管理問題、労働力不足、金利上昇、新冠肺炎などの突発的な公衆衛生事件と関連する政府の対応、および米国のその後の政策の任意の転換、新法規または社会·インフラ支出および税制改革の長期的な影響を含む最近の世界的事件に関連する。最後に、連邦政府が短期的および長期的な財政状況を解決する能力をめぐる持続的な不確実性、および世界経済の減速に関連する他の地政学的問題は、国内と世界の不安定を増加させる。これらの開発は金利や貸借コストの変動を招く可能性があり、これは株式や債券市場に参入する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちのテナントに悪影響を及ぼす可能性もある。
ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)は2023年6月に徐々に廃止される予定だが、LIBORは隔夜融資金利(SOFR)を保証する新たな基準金利に移行している。2022年の間、私たちは私たちの可変金利債務をSOFRに移行し始め、2022年12月31日まで、私たちのすべての可変金利債務はSOFRに基づいていて、依然としてLIBORに基づく4180万ドルのヘッジ可変金利担保ローンを除いて、私たちは2023年にLIBORを段階的に淘汰する前にSOFRに移行する予定です
私たちは引き続き空きスペースの転貸、満期になる賃貸の更新、満期になるローンの再融資、および関連する長期賃貸を通じてより多くの物件を買収することに集中しています。2022年12月31日現在、私たちは部分的に空いている建物5棟と完全に空いている建物3棟しかありません。
私たちは2023年のレンタル満期スケジュールはかなり制御可能だと信じています。年間賃貸収入の7.0%に相当するので、大部分のレンタル満期は今年下半期に発生します。2022年12月31日までの第3四半期と第4四半期には、不動産買収が増加し、6300万ドル近くの取引量に相当する。すべての買収は工業的であり、ポートフォリオにおける工業配置を増やすという私たちの約束を強化した。
私たちが新しい投資をする能力は私たちが融資を受ける能力に大きく依存する。私たちの主な融資源には、株式証券の発行、不動産を担保とした長期住宅ローン、KeyBankとの1.25億ドル優先無担保循環信用手配(“Revolver”)の項目での借入(2026年8月満期)、1.6億ドルの定期融資手配(“定期融資A”)(2027年8月に満期)、6000万ドルの定期融資手配(“定期融資B”)および2026年2月に満期となる1.5億ドルの定期融資手配(“定期融資C”)が含まれています。転債、定期融資A、定期融資B、定期融資Cを総称して信用ツールと呼ぶ。貸手の信用基準は引き締められているが、国や地域の銀行、保険会社、非銀行貸手、担保担保融資支援証券市場(“CMBS”)を期待し続け、不動産活動に資金を提供している。
最新の発展動向
販売活動
2022年12月31日までの年間で、私たちは引き続き私たちの資本循環計画を実行し、非コア物件を売却し、収益を再配置し、目標二次成長市場の物件買収に資金を提供し、未返済債務を返済します。私たちは引き続き私たちの資本回収計画を実行し、合理的な処分機会がある時に非コア物件を売却するつもりだ。2022年12月31日までの1年間に、フロリダ州ジュピター、ニュージャージー州パシパニ、オハイオ州ボストン高地、オハイオ州コロンボ市、テキサス州エレンに位置する5つの非コア物件を販売し、その概要を次の表に示す(千ドル単位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 重合広場素材は販売されております | | 販売総価格 | | 総販売コスト | | 2022年12月31日までの12ヶ月間の合計減価費用 | | 不動産販売総合収益、純額 |
| 291,604 | | | $ | 41,270 | | | $ | 1,771 | | | $ | 1,374 | | | $ | 10,052 | |
買収活動
2022年12月31日までの1年間に、以下のように13カ所の物件を買収しました(千ドル単位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 広場素材を重合する | | 買い入れ時の加重平均残存リース期間 | | 購入総価格 | | 資本化買収費用合計 | | 経年化GAAP固定賃貸支払合計 | | 発行済み債務総額 |
| 1,238,680 | | | 14.5年 | | $ | 115,364 | | | $ | 1,014 | | | $ | 8,138 | | | $ | 47,913 | |
レンタル活動
2022年12月31日までの1年間に、以下のように要約した13回の賃貸借延期および/または修正を実行しました
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 広場素材を重合する | | 加重平均残余レンタル期間 | | 経年化GAAP固定賃貸支払合計 | | 総合テナント改良 | | レンタル手数料を合計する |
| 628,499 | | | 7.8年 | (1) | $ | 7,724 | | | $ | 7,969 | | | $ | 2,488 | |
(1)加重平均残存賃貸期間は、レンタルごとに稼いだ年次化公認会計基準賃貸料に基づいて重み付けされる。私たちのレンタルの残り期間は1.9年から15.0年まで様々です。
2022年12月31日までの1年間に2回のレンタル終了があり、合計は以下のようになります(千ドル単位)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 集合広場の素材を減らしました | | 合計加速賃貸料 | | | | 2022年12月31日までに確認された加速賃貸料合計 |
| 216,095 | | | $ | 5,888 | | | | | $ | 5,710 | |
融資活動
2022年12月31日までの1年間に、14件の抵当ローンを返済し、28カ所の物件を担保に、以下のようにまとめた(千ドル換算)
| | | | | | | | |
| 償還済み固定金利債務総額 | | 償還された固定金利債務の加重平均金利 |
| $ | 104,906 | | | 4.64 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 償還済み総変動金利債務 | | 償還変動金利債務の加重平均金利 |
| $ | 30,336 | | | Libor/SOFR+ | 2.50% |
2022年12月31日までの1年間に、11物件を担保に6件の抵当ローンを発行し、以下のように概説した(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | |
| 発行済み固定金利債券総額 | | 固定金利債務の加重平均金利 | | | |
| $ | 47,913 | | (1) | 4.60 | % | | | |
(1)私たちは1000万ドルの固定金利債券を発行しました。満期日は2027年5月4日で、これは2022年5月4日に購入した2カ所の不動産ポートフォリオと関係があります。金利は4.00%に固定されている。私たちは1000万ドルの固定金利債券を発行し、満期日は2032年6月1日で、2022年5月12日の3カ所の不動産買収に関連している。金利は3.40%に固定されている。私たちは1690万ドルの固定金利債券を発行し、満期日は2027年8月1日で、2022年8月5日の2カ所の不動産買収に関連している。金利は4.95%に固定されている。我々は440万ドルの固定金利転換債券を発行し，満期日は2029年9月16日であり，2022年9月16日の物件買収に関連している。金利は5.39%の固定金利に交換された。我々は660万ドルの固定金利転換債券を発行し，満期日は2029年9月16日であり，2022年10月26日の物件買収に関連している。金利は5.90%の固定金利に交換される。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 発行した変動金利債券 | | 変動金利債の金利 | | | |
| $ | 15,000 | | (1) | SOFR+ | 2.50% | | | |
(1)我々は2つの物件の担保融資債務の再融資に用いられる1，500万ドルの変動金利債券を発行し，新満期日は2024年4月27日，金利はSOFRプラス2.50%である。この担保ローンは2022年8月18日に返済された。
2022年12月31日までの1年間に、3つの担保ローンの満期日を延長し、5つの物件を抵当にして、以下のように要約した(千ドル単位)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 総固定金利債務延長期間 | | 固定利債加重平均金利展開期間 | | 延長期間 |
| $ | 14,633 | | | 5.41 | % | | 1.0年 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 変動金利債務延期 | | 変動金利債の金利を延長する | | 延長期間 |
| $ | 7,059 | | (1) | Libor+ | 2.75% | | 1.0年 |
(1)私たちは2022年8月18日にこの担保ローンを返済した。
株式活動
普通株式ATM計画
2022年12月31日までの1年間に210万株の普通株を売却し、私たちの普通株ATM計画によると、約4320万ドルの純収益を集め、この計画により、2.5億ドルにのぼる総発行価格で普通株を売却することができた(“普通株式ATM計画”)。2022年12月31日現在、普通株販売協定により、最大2390万ドルの普通株を売却する能力が残っています。これらの発行で得られた資金は、不動産の買収、未返済債務の返済、その他の一般企業用途に用いられる。当社は2023年2月11日に当社S-3表登録声明(第333-236143号文書)(“2020年登録声明”)が満了した後、2023年2月10日に普通株販売契約を終了します。
条項の改訂を重述する
2021年6月23日、私たちはメリーランド州評価·税務局(“SDAT”)に、(I)新たに指定されたGシリーズ優先株の権利、優先権、条項を明らかにし、(Ii)4，000，000株の私たちの許可普通株と未発行普通株を再分類し、Gシリーズ優先株に指定した。
Gシリーズ優先株発行
2021年6月28日、私たちは新たに指定されたGシリーズ優先株400万株の公開発行を完了し、公開発行価格は1株25.00ドルで、引受割引と手数料を支払った後、1.00億ドルの毛収入と約9660万ドルの純収益を集めた。私たちは今回発行した純収益で私たちが当時発行したDシリーズ優先株のすべての流通株を自発的に償還した。
Dシリーズ優先株償還
2021年6月30日、我々は自発的にDシリーズ優先株の全3，509，555株の流通株を償還し、償還価格は1株25.1458333ドルであり、1株当たりの清算優先権に相当し、2021年6月30日までの課税と未支払い配当金を加え、総償還価格は約8，830万ドルである。今回の償還では、普通株主が獲得できる純収入が210万ドル減少していることが確認され、これは我々のDシリーズ優先株発行による元の発行コストに関係している。
補足条項は残りのD系列優先株を再分類する
2021年8月5日、我々はSDATに定款補充文書(“再分類定款補充文書”)を提出し、これにより、我々の取締役会は残りの2，490，445株を許可したが発行されていないD系列優先株を追加普通株に再分類し、指定した。再分類物品届出が発効した後
2021年8月に補充すると、私たちの法定株式は62，290，000株の普通株、6，760，000株のEシリーズ優先株、26，000，000株のFシリーズ優先株、4，000，000株のGシリーズ優先株、および950，000株の高級普通株を含む。再分類条項は私たちの法定株式シェアを増加させなかった。
EシリーズATM計画の第一選択
2022年12月31日までの年間で、販売代理Baird、Goldman Sachs、Stifel、Five Third、U.S.Bancorp Investments，Inc.とEシリーズ優先株上場販売契約(“Eシリーズ優先株販売契約”)を締結し、この合意により、Eシリーズ優先株株を随時売却することができ、総発行価格は最高100万ドル(“Eシリーズ優先株計画”)に達することができる。2022年12月31日までに、吾らはEシリーズ優先株販売協定に基づいてEシリーズ優先株のいずれの株式も売却していない。2022年12月31日現在、Eシリーズ優先ATM計画によると、9，280万ドルのEシリーズ優先株を売却する能力が残っている。2023年2月10日に発効したEシリーズ優先株販売協定を終了しました。この協定は、2020年の登録声明が2023年2月11日に満期になったことと関係があります。
汎用棚登録声明
2019年1月11日、S-3フォーム登録説明書(文書番号333-229209)を提出し、2019年1月24日にS-3/Aフォーム修正案(“2019年登録説明書”と総称)を提出した。2019年の登録声明は、私たちの以前の棚登録声明の代わりに2019年2月13日に施行されました。2019年の登録声明では、5.0億ドルまでの証券を発行し、2022年2月13日に満了することを許可しました。
2020年1月29日、私たちは2020年の登録説明書を提出した。2020年登録声明は2020年2月11日に発効を発表し、2019年の登録声明の追加です。2020年の登録声明は私たちが8.0億ドルまでの証券を追加発行することを可能にする。私たちの2020年の登録声明の8.0億ドルの利用可能な生産能力のうち、約6.365億ドルがFシリーズ優先株の売却に予約されている。2022年12月31日現在、2020年の登録声明に基づいて6.44億ドルにのぼる証券を発行することができます。2020年登録宣言は2023年2月11日に満期になります。
2022年11月23日、自動登録声明(文書番号333-268549)をS-3フォームに提出しました(“2022年登録声明”)。2022年の登録声明によると、私たちが提供する可能性のある証券総額に制限はない。
第一選択シリーズF連続製品
2020年2月20日、我々はメリーランド州評価·税務部門に補充条項(I)を提出し、Fシリーズ優先株の権利、優先権と条項を述べ、(Ii)会社26，000，000株認可普通株と未発行普通株を再分類してFシリーズ優先株に指定した。再分類は、普通株に分類される株式数を、再分類直前の86，29万株から、再分類直後の60，29万株に減少させる。2022年12月31日までの1年間に238，100株のFシリーズ優先株を売却し、540万ドルの純収益を集めた。2022年12月31日現在、6.196億ドルのFシリーズ優先株を売却する能力が残っている。
“経営パートナー協定”修正案
Fシリーズ優先株が二零二年二月に許可されたことについては、当社は、経営パートナーである一般パートナーGCLP Business Trust IIの所有権を制御する経営組合企業を通して、時々改訂された第二改正及びリユース有限パートナーシップ協定第二改正(総称して“改訂”)により、6.00%Fシリーズ累計償還可能優先株(“Fシリーズ優先株”)の権利、特権及び特典を確立し、新たに指定された有限持分種別(“Fシリーズ優先株”)である。この改正は、経営組合がF系列優先株を設立·発行する数を規定しており、当社が発売で得られた純額で経営組合に出資してF系列優先株関連株式を発行した数と同じである。一般に、改正規定されたF系列優先株は、F系列優先株と実質的に同等の優先株、分配権、その他の条項を有する。
2021年6月23日、経営組合は、その添付ファイルSGP(総称して“第3修正案”)を含む“第2改正と再署名された有限パートナーシップ協定第3修正案”を採択し、権利、特権、
6.00%シリーズ累積償還可能優先株の優先株であり、新たに指定された有限共同権益種別(“Gシリーズ用語優先株”)である。“第三改正案”では、経営組合が設立·発行するG系列条項優先株の数は、当社がG系優先株を発行する際に発行されるG系優先株の数と同じであることが規定されている。一般的に、第3改正案で規定されているG系優先株は、G系列優先株とほぼ同等の優先株、流通権、その他の条項を持っている。
2021年8月5日、経営組合は、その第2回改正と再署名された有限パートナーシップ協定第4修正案を採択し、その中の添付ファイルSGPを含み、提携企業7.00%シリーズD累積償還可能優先株に対するすべての言及を削除し、それに応じて権利、特権、および優先オプションを更新した。
“諮問協定”の修正
二零二年七月十四日に、吾らは吾ら顧問との間で時々改訂された既存相談協定(定義は以下を参照)を改訂·再締結した6件目の改正及び再予約された投資相談協定(“第6改訂諮問協定”)を締結した(“諮問協定”)。当社の6つ目の改訂された諮問協定に加入することは、その取締役会の承認を得ており、具体的には、その独立取締役の合意を含む。6つ目の改訂されたコンサルティング協定は、当社とコンサルタントとの間の5つ目の改訂および再注文投資相談プロトコル(“第5の改訂されたコンサルティング協定”)の代わりに改訂され、この合意に基づいて、基本管理費は総権益(定義は5つ目の改訂コンサルティング協定参照)で計算され、有形不動産総生産(定義は6つ目の改訂コンサルティング協定参照)で計算される。改訂後の基礎管理費は四半期ごとに延滞し、前の日暦四半期の“有形不動産総額”の0.425%(四半期毎0.10625%)の年率で計算され、これは会社物件組合の現在の毛値(すなわち、各物件の最初の買収価格にその後の資本改善コストの合計)と定義される。諮問協定では他の費用の計算は変わらない。改訂された基地管理費計算は2020年9月30日までの四半期の費用計算から始まった。
2023年1月10日、当社とコンサルタントとの間で7番目の改正·再署名された投資相談協定(“7件目の改正諮問協定”)を締結し、当社の取締役会、特に独立取締役の一致承認を得た6件目の改正諮問協定を改訂した。7件目の改訂された諮問協定は、2023年3月31日と2023年6月30日までの四半期の奨励費用を免除した。他の費用の計算は変わらない。
共同経営における非持株利益について
2022年12月31日と2021年12月31日までに，それぞれ約99.0%と99.3%の未償還運営単位を有している。2022年9月20日、私たちは134，474個の運営単位を一部の代価として発行し、560万ドルでアラバマ州ペエンバーグにある49，375平方フィートの不動産を買収しました。2021年12月31日までの年間で246，039の運営単位を償還し、同値な普通株と交換した。
経営組合企業は運営単位ごとに分配しなければならず，分配金額は会社普通株1株当たりの支払い金額と同じであり，会社が保有する運営単位の分配は会社の普通株株主への分配に用いられる。
2022年，2022年，2021年12月31日までに，それぞれ391，468個と256，994個の未返済OP単位が非持ち株OP単位所有者によって所有されている.
人員活動
取締役会は2022年1月11日、アーサー·クーパー·さんを私たちの連座総裁に任命し、ロバート·カトリープ·さんと肩を並べて戦った。カートリップ·さんは2022年6月30日頃辞任を表明した。カリープの辞任は彼の計画中の退職と関連がある。カートリップさんが2022年6月30日に辞任した。さんクーパーは今、我々唯一の社長だ。
私たちのコンサルタントと管理人は
グラデス通管理会社はデラウェア州の会社(私たちのコンサルタント)で、豊富な不動産調達経験を持つ管理チームが指導している。私たちのコンサルタントとデラウェア州の有限責任会社Gladstone Administration，LLC(私たちの“管理人”)はGladstoneさんによって制御され、彼は私たちの会長兼CEOでもあります。グラッドストーンさんはまた、当社のコンサルタントおよび経営会社の会長およびCEOであります。私どもの副董事长兼チーフエコノミストであるBrubakerさんも私どものコンサルタント兼管理職の副董事长兼チーフ運営官です。クーパーさんは，我々の社長であり，我々の顧問である取締役の執行役員でもある。私たちの管理人は、私たちの首席財務官、財務主管、首席コンプライアンス官、総法律顧問兼秘書(同時に私たちの管理人の総裁、総法律顧問、秘書でもあります)と、それぞれのスタッフを招聘しました。
著者らの顧問と管理人はまた、それぞれ私たちのいくつかの付属会社に投資コンサルティングと行政サービスを提供し、2社の上場した業務発展会社Gladstone Capital Corporation(“Gladstone Capital”)とGladstone Investment Corporation(“Gladstone Investment”)と、主に農地に投資する上場不動産投資信託基金Gladstone Land Corporation(“Gladstone Land”)を含む。ゲルソンさん、ジェイ·ベックホーン最高財務責任者、財務担当のジェイ·ベックホーン、クーパーさんを除くすべての役員とさん総裁は、いずれもグラストン·キャピタルおよびグラストン·インベストメントの取締役または役員を兼任しているか、または両方と兼任している。また、さんクーパーとゲルソンさんを除くすべての役員およびすべての役員は、全体的に格resの役員または役員を兼任しているか、または両方を兼任している。クーパーさんとゲルソンさんは、通常、関連会社を支援するために実質的な努力をすることなく、すべての時間を会社に費やします。将来、私たちのコンサルタントは上場企業や民間会社を含む他の会社に投資コンサルティングサービスを提供するかもしれません。
諮問·管理協定
私たちのコンサルタントと管理者が私たちの日常活動を管理する際に実行する多くのサービスを以下にまとめます。本要約では，吾などのコンサルタントや管理人が吾などのコンサルタントとの相談プロトコルや吾などの管理人との管理プロトコル(“管理プロトコル”)の条項に基づいて吾等が果たす重大な機能を説明することを目的としている.
相談協議
改正された諮問協定の条項によると、私たちは引き続き私たちの直接的な利益のために発生したすべての費用に責任を負う。これらの費用の例としては、法律、会計、利息、役員および上級職員保険、株式譲渡サービス、株主に関する費用、相談費、関連費用が挙げられる。また、不動産仲介費用、抵当ローン配置費、賃貸料、取引構造費など、当社の業務に直接関連する第三者が受け取るすべての費用を担当しています(このような費用の一部または全部をテナントや借り手に転嫁することができる場合がありますが)。私たちが諮問協定に参加し、それに対するすべての修正は私たちの取締役会の満場一致で承認された。私たちの取締役会は毎年7月に私たちの顧問との契約の更新を検討して考慮します。2022年7月の会議で、我々の取締役会は、諮問協議·管理協定を審査·更新し、2023年8月31日まで1年間延長した。
基地管理費
2020年7月に6件目の改訂コンサルティング協議を締結する前に、2019年1月8日に、吾らは2018年10月1日から施行される5件目の改訂コンサルティング協議を締結し、総株式の定義を非持株運営単位所有者に発行する未償還運営単位を含むことを明らかにした。私たちが諮問協定に参加し、それに対するすべての修正は私たちの取締役会の満場一致で承認された。私たちの取締役会はまた毎年7月に私たちの顧問との契約の更新を検討して考慮します
第5項の改訂されたコンサルティング契約によれば、基本管理費の計算は、我々の総株式の1.5%に相当し、すなわち、私たちの株主権益プラス中間層総株式(基本管理費および報酬費用が発効する前に)、純収益(減価費用を含む)が達成されたいかなる未達成収益または損失に影響を与えない影響を除去するように調整され、任意の使い捨てイベントおよびいくつかの非現金項目(後者は、当社の報酬委員会の承認後に所与の四半期にのみ発生する)によって調整され、非持株OP単位所有者が所有するOP単位を含むように調整される。この費用は四半期ごとに計算と累算されており、調整後の株主権益総額の0.375%を占めている。私たちが物件を買収または処分する時、私たちのコンサルタントは他の外部管理REITsに一般的なように買収または処分費用を受け取ることはありません。しかし、私たちのコンサルタントは借主、テナント、または他の出所から費用収入を得るかもしれません。
2020年7月14日、当社は以前の基地管理費の計算に代わって、改訂された6件目の諮問協定を締結した。第6項の改正された諮問協定によれば、基礎管理費は四半期毎に延滞し、前の日暦四半期の“有形不動産総額”の0.425%(四半期毎0.10625%)で計算され、この“有形不動産”は、協定において会社物件組合の現在の毛値(すなわち、各物件の元の買収価格にその後の資本改善コストの合計)として定義される。他の費用の計算は変わらない。改訂された基地管理費計算は2020年9月30日までの四半期の費用計算から始まった。
2023年1月10日、第7の改正諮問協定に署名し、6番目の改正諮問協定を改訂·再確認し、我々の取締役会、特に独立取締役会の一致承認を得た。7件目の改訂された諮問協定は、2023年3月31日と2023年6月30日までの四半期の奨励費用を免除した。他の費用の計算は変わらない。
奨励費
コンサルティングプロトコルによれば、当社の四半期コアFFO(このセグメントの末尾で定義される)が、任意のインセンティブ費用またはインセンティブを実施する前に、コアFFOが調整後の総エクステントの2.0%(基本管理費を実施した後であるがインセンティブ費用が発効する前に)を超える場合、報酬費用の計算は、コンサルタントに報酬を与える。私たちはこれを新しいしきい値金利と呼ぶ。コンサルタントは新たな敷居率を超える報酬前費用Core FFO金額の15.0%を得る。しかし、いずれの場合も、特定四半期の奨励費用は、前4四半期に支払われた平均四半期奨励費用の15.0%(上限)を超えてはならない(奨励費用が支払われていない四半期は含まれていない)。コアFFO(コンサルティングプロトコルの定義による)とは、普通株株主が獲得可能なGAAP純収益(損失)であり、奨励費用、減価償却および償却、普通株株主の当期利用可能な純収益(損失)に記録された任意の実現および未実現の収益、損失または他の非現金項目、およびGAAPの変化によって発生する使い捨てイベントを含まない
資本利得税
諮問協定によると、各財政年度終了時(または諮問協議終了時)に借金を計算して支払う資本利益に基づく奨励費用をコンサルタントに支払う。資本利益税を決定する際には、適用期間中の実現された資本収益と実現した資本損失総額を計算する。この目的については、資本損益合計(ありあれば)が、物件販売価格から売却物件の任意のコストと売却物件の全購入コストとの差額計算に等しい実現損益が実現されている。財政年度終了時に、この数字が正であれば、その時間帯に支払うべき資本利益税は、その金額の15.0%に等しくなければならない。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間では、いかなる資本利益税も確認されていない。
終業料
コンサルティング契約には停止費が含まれており、吾らが理由なく契約を終了した場合(あらかじめ120日間書面通知を出して吾らの少なくとも3分の2の独立役員投票を経て)、終了前24ヶ月間にコンサルタントが稼いだ年平均基本管理費と奨励費用の合計の2倍に相当する停止費をコンサルタントに支払う。コンサルタントが当社の違約及び適用の救済期間が満了した後にコンサルティング契約を終了した場合、解約費も支払わなければなりません。顧問協定は、吾などの理由で中止することもでき(事前に30日間の書面通知を出し、吾らの少なくとも3分の2の独立役員投票で可決されなければならない)、終了費用を支払う必要はない。コンサルティング契約“の理由の定義は、コンサルタントが合意のいかなる実質的な規定に違反した場合、コンサルタントが破産または資金を相殺しないか、コンサルタントを解散すること、および詐欺または資金を流用することを含む
管理協定
管理協定の条項によると、吾等は、吾等に対する責任を履行する際に分担すべき管理人間接費用部分をそれぞれ支払い、賃貸料及び吾等の管理人従業員(吾等の首席財務官、財務主管、首席コンプライアンス官、総法律顧問兼秘書(同時に吾等の管理人総裁、総法律顧問及び秘書も務める)及びそのそれぞれの職員の賃金及び福祉支出の吾等の分担可能部分を含むがこれらに限定されない。管理者料金の私たちの割り当て可能な部分は、一般に、契約契約に従って管理者によってサービスを提供するすべての会社にかかる時間の約パーセントに対して、管理者の総費用に管理者従業員がサービスを提供してくれる時間を乗じたものである。署長の総費用を近似的に割り当てる方法は，
私たちの管理人サービスのすべての会社でサービスを提供する時間パーセントは、実際に提供されるサービスに支払う費用に近い。
肝心な会計政策
公認会計原則に基づいて著者らの財務諸表を作成し、管理層に主観的な判断を求め、ある推定と仮定を行う。これらの会計政策の応用は、将来の不確実性仮定の使用を判断することに関連しているため、実際の結果はこれらの推定値と大きく異なる可能性がある。我々のすべての重要会計政策の概要は、本年度報告書10-K表の他の部分の総合財務諸表の付記1“組織、列報基礎、および重要会計政策”、および最近発表された会計声明および私たちの現在および未来の財務諸表に対する予想影響の概要を参照する。2022年12月31日までの年間で、私たちの重要な会計政策に大きな変化はありません。
購入価格の分配
吾らが既存の賃貸で不動産を買収した場合、吾らは購入価格を(I)買収した有形資産及び負債、土地、ビル、テナント改善及び長期債務、及び(Ii)確認された無形資産及び負債を含み、市価及び市価よりも低い賃貸、跡地賃貸、未償却賃貸開始コスト、テナント関係及び資本リース責任の価値を含む。私たちは会計基準に基づいて360、財産、工場と設備をコード化して公正な価値を分配します。買収に関連するすべての費用が資本化され、確定された資産に分配される
我々のコンサルタントは、独立した評価士と同様の方法を用いて価値(例えば、割引キャッシュフロー分析)を評価する。経営陣がその分析で考慮した要因は、予想されるレンタル期間の保有コスト推定を仮定すること、現在の市場賃貸料を考慮すること、および同様のレンタルを実行するコストを含む。我々の顧問は、買収した有形及び無形資産及び負債の公正価値を推定する際に、買収前の職務調査、市場普及及び賃貸活動で取得した個々の物件に関する資料も考慮する。保有コストを見積もる際には，管理層には不動産税，保険，その他の運営費も含まれており，期待賃貸期間(主に9~18カ月)期間を想定した市価で計算される賃貸料損失推定は，特定のローカル上限税率や割引率に依存する。吾らのコンサルタントも、賃貸手数料、法律、その他の関連支出を含む類似のレンタルを実行するコストを想定しているが、これらのコストは取引の一部である新しいレンタルに関係していない。私たちのコンサルタントはまた、テナントとの既存の業務関係の性質と範囲、テナントとの新しい業務の発展の見通し、テナントの信用品質、および経営陣の賃貸契約(賃貸契約条項に基づいて存在するテナントを含む)に対する期待、その他の要素を考慮した。上記のいずれの非常に主観的な仮定の任意の変化も我々の運営結果に実質的な影響を与える可能性がある.
買収価格の分配は、私たちの連結財務諸表の以下の内容に直接影響を与えます
•貸借対照表に様々な有形および無形資産および負債に割り当てられた購入価格
•市価以上と時価賃貸値より低い金額に割り当てられた金額は、それぞれの賃貸借契約の残り取消不可条項で賃貸料収入に償却される。他のすべての有形無形資産に割り当てられた金額の償却は、減価償却または償却費用である。したがって、土地と他の減価償却資産との間に割り当てられた金額によって、私たちの資産間の購入価格分配の変化は私たちのFFOに大きな影響を与える可能性があり、FFOは多くの不動産投資信託基金投資家が私たちの経営業績を評価するための指標である
•有形資産と無形資産減価償却の時間帯が大きく異なるため、これらの資産に割り当てられる金額の変化が我々の経営結果に直接影響を与える。無形資産は一般に借約の各年限で償却され、レンタル期間は通常10年から15年である。また、私たちの建物は39年間減価償却していますが、私たちの土地は減価償却しません。このような時間的な違いは私たちの運営結果に実質的な影響を及ぼすかもしれない。
資産減価評価
私たちは定期的に各物件の帳簿価値を審査して、投資帳簿価値の減価を示す状況が存在するかどうか、あるいは償却期間を修正すべきかどうかを決定します。減価があるかどうかを判断する際に、私たちのコンサルタントが考慮している要因は、テナントの支払い履歴、テナントの財務状況、テナントの現在のレバレッジ率の計算、テナントの継続期間の可能性、テナントが置かれている業界のビジネス状況、不動産の公正価値が低下しているかどうか、そして私たちの保有期間が短縮されているかどうかを含む。上記のいずれかの要因が減値の可能性を示していれば、吾らはその特定の物件が割引されていない将来の現金流量(利息費用を含まない)について予測し、当該物件の帳簿金額が回収可能かどうかを決定する。将来のキャッシュフローの予測を作成する際には、市場比較性研究および他の比較可能なソースから得られた情報を用いて上限レートおよび市場レンタル料を推定し、割引されていないキャッシュフローを予想保有期間に使用する。減値を示す場合、物件の帳簿価値は、吾らが物件に将来の現金流量を割引する最適な推定に基づいて公正価値を推定し、市場デリバティブ上限金利、割引率、および予想保有期間に適用される時価賃貸料を使用する。本分析で用いた見積りと仮定のいずれの重大な変化も我々の経営業績に大きな影響を与える可能性があり，これらの変化は，減値が発生したとみなされているかどうか，確認する減値損失金額の決定に影響を与えるからである.
以上で検討した方法を用いて，2022年12月31日までのポートフォリオ全体の任意の減値指標を評価し，減値の兆しのある選定物件について減値分析を行った
私たちは引き続き私たちのポートフォリオに他の減価指標があるかどうかを監視するつもりだ。
経営成果
我々の総ポートフォリオの加重平均収益率は，2022年12月31日と12月31日はそれぞれ7.7%と7.9%であった 2021年は、買収ごとの年間化直線賃貸料(我々の総合経営報告書に賃貸収入に反映される)を買収コストの百分率として算出した。加重平均収益率は、物件住宅ローンによる利息支出または他のタイプの既存債務に計上されていない。
2022年12月31日までと2021年12月31日までの年間経営実績を比較すると以下のようになります(千ドル、1株を除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | $Change | | 変更率 |
| 営業収入 | | | | | | | | |
| 賃貸収入 | | $ | 148,981 | | | $ | 137,688 | | | $ | 11,293 | | | 8.2 | % |
| 総営業収入 | | $ | 148,981 | | | $ | 137,688 | | | $ | 11,293 | | | 8.2 | % |
| 運営費 | | | | | | | | |
| 減価償却および償却 | | $ | 61,664 | | | $ | 60,311 | | | $ | 1,353 | | | 2.2 | % |
| 物件運営費 | | 26,832 | | | 27,098 | | | (266) | | | (1.0) | % |
| 基地管理費 | | 6,331 | | | 5,882 | | | 449 | | | 7.6 | % |
| 奨励費 | | 5,270 | | | 4,859 | | | 411 | | | 8.5 | % |
| 行政費 | | 1,864 | | | 1,448 | | | 416 | | | 28.7 | % |
| 一般と行政 | | 3,705 | | | 3,218 | | | 487 | | | 15.1 | % |
| 減価費用 | | 12,092 | | | — | | | 12,092 | | | 100.0 | % |
| 奨励費までの総運営費は無料です | | $ | 117,758 | | | $ | 102,816 | | | $ | 14,942 | | | 14.5 | % |
| 奨励費用を無料にする | | — | | | (16) | | | 16 | | | (100.0) | % |
| 総運営費 | | $ | 117,758 | | | $ | 102,800 | | | $ | 14,958 | | | 14.6 | % |
| その他の収入 | | | | | | | | |
| 利子支出 | | $ | (32,457) | | | $ | (26,887) | | | $ | (5,570) | | | 20.7 | % |
| 不動産販売損益，純額 | | 10,052 | | | (1,148) | | | 11,200 | | | (975.6) | % |
| その他の収入 | | 454 | | | 2,880 | | | (2,426) | | | (84.2) | % |
| その他の費用の合計 | | $ | (21,951) | | | $ | (25,155) | | | $ | 3,204 | | | (12.7) | % |
| 純収入 | | $ | 9,272 | | | $ | 9,733 | | | $ | (461) | | | (4.7) | % |
| D、E、F、Gシリーズに割り当てる優先株 | | (11,903) | | | (11,488) | | | (415) | | | 3.6 | % |
| Dシリーズ優先株発行コスト沖販売 | | — | | | (2,141) | | | 2,141 | | | (100.0) | % |
| 高級普通株に帰属する分配 | | (458) | | | (698) | | | 240 | | | (34.4) | % |
| F系列優先株の償還損失 | | (10) | | | — | | | (10) | | | 100.0 | % |
| G系列優先株の収益を買い戻す | | 37 | | | — | | | 37 | | | 100.0 | % |
| 普通株主と非持株運営単位株主は純損失を占めなければならない | | $ | (3,062) | | | $ | (4,594) | | | $ | 1,532 | | | (33.3) | % |
| 普通株主と非持株運営単位株主1株当たり加重平均株式と単位の純損失−基本と償却− | | $ | (0.08) | | | $ | (0.12) | | | $ | 0.04 | | | (33.3) | % |
| 普通株主と非持株運営単位所有者が使用可能なFFO−基本(1) | | $ | 60,642 | | | $ | 56,865 | | | $ | 3,777 | | | 6.6 | % |
| 普通株主および非持株運営単位所有者が使用可能なFFO−希釈(1) | | $ | 61,100 | | | $ | 57,563 | | | $ | 3,537 | | | 6.1 | % |
| 普通株主と非持株OP単位保有者に提供するFFO−比較可能性調整後希釈(1) | | $ | 61,100 | | | $ | 59,704 | | | $ | 1,396 | | | 2.3 | % |
| 普通株と非持ち株運営単位加重平均1株FFO−基本(1) | | $ | 1.55 | | | $ | 1.54 | | | $ | 0.01 | | | 0.6 | % |
| 普通株と非持株運営単位加重平均1株当たりFFO−希釈後(1) | | $ | 1.54 | | | $ | 1.54 | |
| $ | — | | | — | % |
| 普通株と非持株運営単位加重平均1株FFO−希釈後，比較可能性調整(1) | | $ | 1.54 | | | $ | 1.60 | | | $ | (0.06) | | | (3.8) | % |
(1)FFOとFFOの定義については，次節の“ビジネス資金”の節を参照し，比較可能性に応じて調整する.
同店分析
以下の議論について、同じ商店物件とは、2021年1月1日に所有しており、その後まだ空きや処分されていない物件を指す。買収及び処分財産とは、2020年12月31日以降のいつでも買取、処分又は保有対象と分類された財産をいう。空き家業とは、2021年1月1日以降のいつでも、面積に応じて、完全空き家または空き家率が5%を超える物件である。
営業収入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | (千ドル) |
| 賃貸収入 | | 2022 | | 2021 | | $Change | | 変更率 |
| 同じ店属性 | | $ | 110,270 | | | $ | 108,689 | | | $ | 1,581 | | | 1.5 | % |
| 取得と処分の財産 | | 20,510 | | | 12,080 | | | 8,430 | | | 69.8 | % |
| 空席のある物件 | | 18,201 | | | 16,919 | | | 1,282 | | | 7.6 | % |
| | | | | | | | |
| | $ | 148,981 | | | $ | 137,688 | | | $ | 11,293 | | | 8.2 | % |
賃貸収入にはテナントから稼いだ賃貸料収入と運営費回収が含まれている。2022年12月31日までの1年間、同一商店業からの賃貸収入が増加したのは、主に1人のテナントが家賃を加速し、そのテナントは事前に賃貸契約を終了し、ビル内に2023年1月まで保留されたが、一部はテナント支援プロジェクトで確認された収入減少によって相殺され、これらのプロジェクトでは、私たちのテナントは彼らの資金を使用して私たちの建物を改善した。2021年12月31日までの年度と比較して、2022年12月31日現在の年度では、買収·処分物件の賃貸収入が増加しており、主に2回の賃貸終了による賃貸料の加速が原因であり、そのうちの1つは我々が販売している物件に関係している。2022年12月31日までの年度内に13物件を買収したことと、2021年12月31日までの年度内に買収した11物件が2022年に収録された年間賃貸収入を計上したことに加えて、この部分は2021年12月31日以降に売却された8物件の賃貸収入減少に相殺されている。空きスペースを賃貸したため、2022年12月31日の年度までに空き物件の賃貸収入が増加した
運営費
2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の減価償却と償却が増加したのは，主に2021年12月31日までの年度内に買収された11物件の通年減価償却が確認されたことと，2022年12月31日までの年度内に買収された13物件の減価償却費用が増加し，2022年12月31日までの年度内に売却された5物件の減価償却費用の減少によって部分的に相殺されたためである。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | (千ドル) |
| 物件運営費 | | 2022 | | 2021 | | $Change | | 変更率 |
| 同じ店属性 | | $ | 16,463 | | | $ | 16,164 | | | $ | 299 | | | 1.8 | % |
| 取得と処分の財産 | | 2,081 | | | 2,226 | | | (145) | | | (6.5) | % |
| 空席のある物件 | | 8,288 | | | 8,708 | | | (420) | | | (4.8) | % |
| | $ | 26,832 | | | $ | 27,098 | | | $ | (266) | | | (1.0) | % |
物件経営費用には、フランチャイズ税、管理費、保険、土地賃貸料、ある物件を代表するテナントが支払う物件メンテナンスと修理費用が含まれています。2021年12月31日までの年度と比較して、2022年12月31日現在の年度では、同一店舗物件の物件運営費が増加しており、これはインフレ環境による一般コスト増加によるものである。2022年12月31日までの年度買収·売却物件の物件運営費が2021年12月31日までの年度に比べて減少したのは、2021年12月31日までの年度内およびその後の8つの物件販売による物件運営支出が減少したが、2022年12月31日までに買収された13物件の物件の営業運営費の増加と、2021年12月31日までに年度買収された11物件の通年物件の営業支出部分相殺によるものと等しい。2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度空き家業の物件運営費が減少したのは，期内の不動産税の低減によるものであるが，インフレ環境による一般コストの増加により部分的に相殺された。
2021年12月31日までの年度と比較して，コンサルタントに支払われる2022年12月31日終了年度の基本管理費が増加しており，有形不動産総額が増加していることが原因であり，改訂された6つ目の諮問協定に基づいて基本管理費を計算する主な構成要素である。基本管理費の計算は上記で詳しく説明した“諮問と行政協定”
コンサルタントへの奨励費は2021年12月31日までの年度と比較して2022年12月31日までの年度で増加しており，プレ刺激費Core FFOの増加が原因である。奨励前費用が増加したコアFFOは、主に2022年12月31日までの年間で買収された13物件の賃貸収入が増加したためである
2021年12月31日までの1年間に買収した11物件の年間賃貸収入を加える。ご褒美費用の計算は上記で詳しく説明しました“諮問と行政協定”
2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度に署長に支払う管理費が増加している。増加の原因は私たちの管理人が会社に割り当てるより大きなコストが発生したからです。行政費用の算出方法は上記のとおりである“諮問と行政協定“と述べた
2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の一般·行政費が増加しているのは，主に未完成の潜在的買収目標の職務調査費用の増加に加え，法的費用が増加しているためである。
2022年12月31日までの年度中に、このような物件の帳簿価値が公平な市価よりも高く、回収できないことが確定したため、2つの物件について減価費用を計上した。したがって、私たちはこのような不動産を公正な市場価値に減価する。2021年12月31日までの年間では、減価費用は記録されていません。
他の収入と支出
2021年12月31日までの年度と比較して、2022年12月31日までの年度の利息支出が増加している。この成長は主に、日増しに増加するインフレを相殺するために世界の金利が上昇し、担保ローンの返済と信用手配修正案に関連する繰延融資費用の支出により、貸借コストが上昇したためである。
2022年12月31日までの1年間、不動産販売純収益は5カ所の不動産を売却した結果となった。2021年12月31日までの1年間、不動産販売純額が赤字になったのは、私たちの3カ所の不動産を売却したためです。
2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度で他の収入が減少したのは，主に2021年12月31日までの年度内に稼いだ法律和解収入によるものである
普通株主と非持株運営単位株主は純損失を占めなければならない
2021年12月31日までの年度と比較して、2022年12月31日現在の年度では、普通株主と非持株OP単位所有者の純損失が低下しているが、これは主に資産買収活動による2021年12月31日期間およびその後の営業収入の増加、不動産販売の収益に加え、5つの物件販売の純額が、世界金利拡張による貸借コスト上昇による利息支出増加によって相殺されているためである。
2020年12月31日までの年間経営結果の検討は、2022年2月15日に米国証券取引委員会に提出された2021年12月31日までの年次報告10-K表第2部第7項に掲載されており、この報告は、米国証券取引委員会のサイトで無料で取得することができるWwwv.sec.gov私たちのサイトの投資家の部分ではWwwn.GladstoneCommercial cial.com。
流動性と資本資源
概要
私たちの流動性源には、運営からのキャッシュフロー、現金および現金同等物、私たちRevolver項の借入能力、および追加の株式証券の発行が含まれている。2022年12月31日現在、私たちの利用可能な流動資金は6000万ドルで、その中には1170万ドルの現金と現金等価物、および私たちのRevolver項で4830万ドルの利用可能な借金能力が含まれている。2023年2月22日現在、Revolverでの利用可能な借入能力は8640万ドルに増加しています。
将来の資本需要
私たちは収入が生じる可能性のある保守的な投資を積極的に求め、私たちの株主と非持株運営先の所有者に分配を支払うことができるようにした。将来調達した株や借入した債務資本から得られた収益を用いて、工業やオフィスビル不動産に投資したり、Revolver項の未返済借金を返済したりする予定です。そこで、私たちの業務戦略を効率的に実行できることを確保するために、私たちの流動性需要を定期的に検討し、すべての潜在的な流動性源を継続的に評価します。我々の短期流動性需要には，株主に分配するための資金の提供，既存の長期担保融資の債務超過コストの支払い，再融資に必要な収益が含まれている
満期になった債務は、私たちの現在の運営コストに資金を提供する。私たちの長期的な流動性需要は私たちのポートフォリオを成長させて維持するために必要な収益を含む。
私たちの利用可能な流動資金は、株主への分配に資金を提供し、既存の長期担保ローンの債務超過コストを支払い、短期的に現在の運営コストに資金を提供するのに十分だと信じています。私たちはまた担保ローン債務が満期になった時、私たちがそれを再融資できると信じている。また、私たちの短期的な義務を履行するために、私たちのコンサルタントが発行した管理費からポイントを得ることを要求することができます。私たちのコンサルタントは、すべても部分も、このようなポイントを提供する義務はありません。私たちはさらに、私たちが運営するキャッシュフローと、私たちの将来利用可能な融資資本に加えて、私たちの長期流動性の需要を満たすのに十分だと信じている。
株式資本
次の表は、2022年12月31日までの1年間に各種株式売却で調達した純収益(株価を除く千ドル単位)をまとめたものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 純収益 | | 販売株式数 | | 加重平均株価 |
| 普通株式ATM計画 | | $ | 43,170 | | | 2,130,056 | | | $ | 20.53 | |
| Fシリーズ優先株が連続公開される | | 5,415 | | | 238,100 | | | 24.96 | |
| | $ | 48,585 | | | 2,368,156 | | | |
2023年2月22日現在、2022年の登録声明に基づいて提供可能な証券総額に制限はありません。2022年12月31日現在、2020年の登録声明に基づいて登録された証券を売却·発行することにより、最大6.44億ドルの追加株式を調達することができます。2020年の登録声明の6.44億ドルの利用可能容量のうち約2390万ドルは私たちの普通株式ATM計画によって、追加販売のために予約して、そして約2023年2月22日現在、私たちはFシリーズ優先株売却のために6.196億ドルを予約した。
債務資本
2022年12月31日までに、44件の担保手形があり、元金総額は3.62億ドルで、50項目の物件を担保とし、残りの加重平均期限は4.3年である。2022年12月31日現在、住宅ローン手形に対する加重平均金利は4.24%である。
私たちは銀行と他の非銀行ローン機関が抵当ローンを発行することを望んでいることを見続けた。そのため、私たちは依然として地域銀行、非銀行融資者、およびより小さい程度の商業担保融資を通じて証券市場の担保融資を支持することに集中している
2022年12月31日現在、私たちの担保ローン債務元金総額は6730万ドル、2023年と2024年はそれぞれ6730万ドルと2040万ドルです。2023年の対応元本には、償却元金と5つのバルーン元金が含まれています。私たちは、新しい担保ローン債務、私たちの信用手配下の可用性、および追加の株式証券を発行することで、2023年から2024年までの担保ローンの再融資ができると予想しています。過去12ヶ月間、私たちは1.352億ドルの債務の返済に成功したか、新しい担保債務を通過するか、私たちの信用手配の下で私たちの無保証プールに物件を追加することによって追加的な利用可能性を生成し、2022年の信用手配修正案で生成された追加資金は、定期融資Bを6500万ドルから6000万ドルに減少させ、私たちのRevolverを1.0億ドルから1.25億ドルに増加させ、定期融資Cを増加させた。これは新しい1.5億ドルの定期融資構成要素である。
経営活動
経営活動が提供する現金純額は2022年12月31日までの1年間で6920万ドルであったが、2021年12月31日までの年度では、経営活動が提供した現金純額は7010万ドルであった。この変化は主に過去12カ月間に買収物件から得られた営業収入が増加したが、変動金利債務金利の上昇による利息支出の増加分がこの影響を相殺したためである。経営活動からの現金の大部分は私たちがテナントから得た賃貸料支払いと運営費用回収からです。私たちはこれらの現金を利用して私たちの不動産運営費用に資金を提供して、余分な現金を主に抵当ローン手形に対応する債務と利息、私たちの信用手配の利息支払い、私たちの株主への分配、私たちの顧問への管理費の支払い、私たちの管理人への管理費、その他の実体レベルの運営費用の支払いに使います。
投資活動
2022年12月31日までの投資活動のための現金純額は8，250万ドルで、主に13カ所の物件の買収と、一部の物件による資本改善を含み、一部は不動産売却の収益によって相殺される。2021年12月31日現在、投資活動のための現金純額は9，480万ドルで、主に11物件の買収と、一部の物件による資本改善が含まれており、一部は不動産売却の収益によって相殺されている。
融資活動
2022年12月31日までの1年間に、融資活動が提供する現金純額は1620万ドルで、主に私たちの普通株と優先株発行の収益、新たに買収された担保ローン借金と信用ローンの純増加を含むが、一部は未返済担保ローン債務の返済と私たちの株主と非持ち株OP単位所有者への分配によって相殺される。2021年12月31日までの1年間、融資活動が提供する現金純額は2180万ドルで、その中には主に私たちの普通株と優先株発行収益、新たに買収された担保ローンと私たちの信用手配の借金が含まれており、一部は私たちの株主と非持株運営会社の所有者に支払われた分配によって相殺されている。
信用手配
2019年7月2日、私たちは定期融資Aを7500万ドルから1.6億ドルに拡大し、遅延抽出部分を含めて、定期融資A増量によって借金し、最高1.6億ドルを約束し、Revolverを8500万ドルから1.00億ドルに増加させることができます。定期融資Aの満期日は2024年7月2日，Revolverの満期日は2023年7月2日である。信用手配の利益差は各レバーレベルで10ベーシスポイント低下した。私たちは定期ローンAについて複数の金利上限協定を締結しました。その中でLIBORの上限は2.50%から2.75%まで様々で、私たちの可変金利への開放をヘッジしています。私たちは修正された信用手配によって得られた純額を使用して、Revolver項の下で以前の既存の借金をすべて返済した。私たちが信用計画修正案によって発生した費用は約130万ドルだ。信用手配の銀行シンジケートは現在KeyBank，Five Third Bank，米国銀行全国協会，ハンティントン国立銀行，ゴールドマン·サックス米国銀行と富国銀行全国協会から構成されている
2021年2月11日には、1500万ドルの遅延融資部分を含む新たな6500万ドルの定期融資部分である定期融資Bを追加し、その後2021年7月20日に資金を獲得した。定期ローンBの満期日は信用改定手配終了から60ヶ月であり、LIBOR下限は25ベーシスポイントである。我々は定期融資Bについて複数の金利上限合意を達成し、ロンドン銀行の同業借り換え金利を1.50%から1.75%に制限した。
2022年8月18日、私たちは私たちの信用スケジュールを修正、延長、向上させ、Revolverを1.00億ドルから1.2億ドル(その期限は2026年8月まで)に増加させ、新たな1.4億ドルの定期ローンCを増加させ、定期ローンBの元本残高を6000万ドルに減少させ、定期ローンAの満期日を2027年8月に延長した。定期ローンCの満期日は2028年2月18日であり、SOFR利差は125ベーシスポイントから195ベーシスポイントまで様々であり、具体的には私たちのレバーにかかっている。2022年9月27日、信用手配条項が許可された場合、Revolverをさらに1.25億ドル、定期ローンを1.5億ドルに増加させた。我々は定期融資Cについて複数の金利交換協定を締結し、金利を3.15%から3.75%の固定金利に交換した。また、満期直前の金利上限の代わりに、金利を3.70%の固定金利に交換する定期融資Aについて金利交換協定を締結した。私たちは私たちの信用計画を延長して拡大することと関連して約420万ドルの費用を発生した。2022年12月31日現在、定期融資C項では1.5億ドルの未返済があり、すべての純収益をRevolverのすべての未返済借入金の返済、担保ローン債務の返済、買収に資金を提供しています。信用機構の現在の銀団はKeyBank、Five Third Bank、Huntington National Bank、Bank of America、Synovus Bank、United Bank、First Financial BankとS&T Bankから構成されている。
2022年12月31日まで、私たちの信用手配項目での未返済金額は3.933億ドルで、加重平均金利は約5.75%であり、信用証の場合の未返済金額は1，560万ドルで、加重平均金利は1.50%である。2023年2月22日まで、私たちが信用手配の下で抽出できる最大の追加金額は8640万ドルです。2022年12月31日まで、私たちは信用手配されたすべての契約を守った。
契約義務
次の表は、2022年12月31日までの重大な契約義務(単位：千)を反映しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期限どおりの支払い |
| 契約義務 | | 合計する | | 1年もたたないうちに | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
| 債務義務(1) | | $ | 755,287 | | | $ | 67,296 | | | $ | 59,309 | | | $ | 380,479 | | | $ | 248,203 | |
| 債務利息(2) | | 161,865 | | | 36,473 | | | 67,481 | | | 48,837 | | | 9,074 | |
| 経営リース義務(3) | | 8,784 | | | 492 | | | 987 | | | 1,004 | | | 6,301 | |
| 購入義務(4) | | 8,504 | | | 2,754 | | | 3,772 | | | 1,978 | | | — | |
| | $ | 934,440 | | | $ | 107,015 | | | $ | 131,549 | | | $ | 432,298 | | | $ | 263,578 | |
(1)債務債務は、2026年満期の債務2330万ドル、定期融資A、2027年満期債務の1.6億ドル、定期融資B、2026年満期債務の6000万ドル、定期融資C、2028年満期債務の1.5億ドル、2022年12月31日現在の未返済担保ローン手形を含むRevolver項の借金を代表しています。この数字には，純保険料と(割引)純額および600万ドルの繰延融資コスト純額は含まれておらず，これらの純額は，総合貸借対照表上の住宅ローン手形純額，振込項下借款および定期融資A，定期融資B，定期融資C項下の借入純額に反映されている.
(2)債務利息には、私たちの転債、定期ローンA、定期ローンB、定期ローンC、担保手形の見積もり利息が含まれています。我々のRevolverと定期融資A，定期融資B，定期融資Cの残高と金利は可変であるため，この表で計算される利息支払義務は2022年12月31日現在の金利と残高に基づいている。
(3)経営賃貸義務とは私たちのあちこちの不動産が満期になった地上賃貸支払いのことです。
(4)購入義務には、私たち10カ所の物件のテナントと資本改善が含まれています。
表外手配
2022年12月31日まで、私たちは何の重大な表外手配もありません。
運営資金
全米不動産投資信託協会(“NAREIT”)は、FFOを株式REITの運営実績に関する非GAAP補充評価指標に発展させ、不動産の創設が従来GAAPで確定されていなかった同じ基準で減価償却を行っていないことを確認した。NAREITの定義によると，FFOとは純収益(GAAPによる計算)であり，売却財産の収益や損失や財産減価損失は含まれておらず，不動産資産の減価償却や償却，および合併していない提携企業と合弁企業を調整した純収益である。
FFOは公認会計原則に適合した経営活動のキャッシュフローを表すものではなく，FFOとは異なり，FFOは純収入を決定する際に通常取引や他のイベントのすべての現金影響を反映する.FFOは我々の業績の純収入を評価する代替指標とみなされるべきではなく、流動性や分配能力の運営キャッシュフローを評価する代替指標と見なすべきでもない。NAREIT定義を用いたFFOを他のREITsの類似名称措置と比較することは必ずしも意味がないが，これらのREITsが使用するNAREIT定義は適用に差がある可能性があるからである
経営組合における普通株主と非持株権益保持者(“非持株OP単位所有者”)に提供されるFFOは、調整後に優先株と高級普通株割当を減算する。普通株主が純損失を占めるべきであることは，我々の普通株主と非持株OP単位所有者が獲得できるFFOと最も直接比較可能なGAAP測定基準であると考えられる.
1株当たり基本運営資金(“1株当たり基本FFO”)と1株当たりの運営希薄化資金(“1株当たりFFO希釈”)は、普通株主と非持株運営単位所有者が一定期間使用可能なFFOを、非持株運営単位所有者が保有する普通株式と運営単位株式総数の加重平均株式数で割った加重平均株式数、および普通株主と非持株運営単位保有者が使用可能なFFOを、希薄基準でそれぞれ保有する普通株と運営単位株式総数の加重平均株式数で割ったものである。著者らは、純収入はGAAP指標とFFOの最も直接的な比較可能性であり、基本的な1株当たり収益はGAAP指標と1株当たりの基本FFOの最も直接比較可能性であり、希釈1株当たり収益はGAAP指標と希釈FFOの最も直接的な比較可能性であると考えられる。
また、普通株主および非持株OP単位所有者に提供されるFFOを追加的な補完指標として、比較可能性に基づいて調整した。コア経営業績をより反映していると考え、投資家やアナリストに追加的な指標を提供し、コア経営業績を反映できないと考えられる項目を除外することで、一致した上で報告期間内の業績を比較した。比較可能性により調整されたFFOは
一般的には普通株主と非持株OP単位所有者が入手可能なFFOとして計算されており，ある非日常性や非現金収入や費用調整は含まれておらず，経営陣はこれらの調整は我々が経営する不動産ポートフォリオの結果を反映していないと考えている.
次の表は、我々のFFOとFFOの入金を提供し、調整後、2022年12月31日と2021年12月31日までの年度と最も直接比較可能なGAAP測定指標である純収益(損失)-および基本と希釈FFOおよび加重平均総シェア比較性調整後のFFOを調整した
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの12ヶ月間 |
| | | (千ドル、1株を除く) |
| | | 2022 | | 2021 |
| 普通株と非制御性運営単位1株当たり基本FFOの計算 | | | | |
| 純収入 | | $ | 9,272 | | | $ | 9,733 | |
| 差し引く：優先株と高級普通株の分配 | | (12,361) | | | (12,186) | |
| 差し引く：Dシリーズ優先株発行コスト沖販売 | | — | | | (2,141) | |
| 差し引く：Fシリーズ優先株払戻損失 | | (10) | | | — | |
| 補足：G系列優先株の買い戻し収益 | | 37 | | | — | |
| 普通株主と非持株運営単位株主は純損失を占めなければならない | | $ | (3,062) | | | $ | (4,594) | |
| 調整： | | | | |
| 新規：不動産減価償却および償却 | | 61,664 | | | 60,311 | |
| 新規：減価費用 | | 12,092 | | | — | |
| 新規：不動産販売損失、純額 | | — | | | 1,148 | |
| 差し引く：不動産販売収益、純額 | | (10,052) | | | — | |
| 普通株主と非持株運営単位所有者が使用可能なFFO−基本− | | $ | 60,642 | | | $ | 56,865 | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | | 38,950,734 | | | 36,537,306 | |
| 未完了の重み付き平均非制御運動次元単位 | | 294,941 | | | 316,987 | |
| 普通株と非持ち株運営単位の合計 | | 39,245,675 | | | 36,854,293 | |
| 普通株と非持株運営単位加重平均1株当たり基本FFO | | $ | 1.55 | | | $ | 1.54 | |
| 普通株と非制御性運営単位1株当たりのFFOの計算 | | | | |
| 純収入 | | $ | 9,272 | | | $ | 9,733 | |
| 差し引く：優先株と高級普通株の分配 | | (12,361) | | | (12,186) | |
| 差し引く：Dシリーズ優先株発行コスト沖販売 | | — | | | (2,141) | |
| 差し引く：Fシリーズ優先株払戻損失 | | (10) | | | — | |
| 補足：G系列優先株の買い戻し収益 | | 37 | | | — | |
| 普通株主と非持株運営単位株主は純損失を占めなければならない | | $ | (3,062) | | | $ | (4,594) | |
| 調整： | | | | |
| 新規：不動産減価償却および償却 | | 61,664 | | | 60,311 | |
| 新規：減価費用 | | 12,092 | | | — | |
| 補足：高級普通株の転換が収入に与える影響を仮定する | | 458 | | | 698 | |
| 新規：不動産販売損失、純額 | | — | | | 1,148 | |
| 差し引く：不動産販売収益、純額 | | (10,052) | | | — | |
| 普通株主と非持株運営単位所有者に提供するFFOに仮定を加えた変換 | | $ | 61,100 | | | $ | 57,563 | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | | 38,950,734 | | | 36,537,306 | |
| 未完了の重み付き平均非制御運動次元単位 | | 294,941 | | | 316,987 | |
| 転換可能な高級普通株の効力 | | 363,246 | | | 503,962 | |
| 加重平均普通株と非持株運営単位が発行されている-割増 | | 39,608,921 | | | 37,358,255 | |
| 普通株と非持ち株運営単位加重平均1株当たりの希薄FFO | | $ | 1.54 | | | $ | 1.54 | |
| 比較可能性調整後の普通株と非制御経営単位1株当たりの希薄FFOの計算 | | | | |
| 普通株主と非持株運営単位所有者に提供するFFOに仮定を加えた変換 | | $ | 61,100 | | | $ | 57,563 | |
| 補足：Dシリーズ優先株発行コスト沖販売 | | — | | | 2,141 | |
| 普通株主と非持株運営単位所有者が使用可能なFFOに仮説の変換を加え，比較可能性に応じて調整する | | $ | 61,100 | | | $ | 59,704 | |
| 加重平均普通株と非持株運営単位が発行されている-割増 | | 39,608,921 | | | 37,358,255 | |
| 普通株と非制御性運営単位加重平均1株当たりFFOを薄くし，比較可能に調整した | | $ | 1.54 | | | $ | 1.60 | |
| 普通株と非制御性運営単位が公表した1株当たりの分配 | | $ | 1.504800 | | | $ | 1.502175 | |
第七A項。市場リスクに関する定量的で定性的な開示。
市場リスクには、金利、外貨為替レート、商品価格、株価、その他の市場敏感ツールに影響を与える市場変化によるリスクが含まれる。私たちは私たちが今と未来に直面している主な危険が金利リスクだと思う。私たちのいくつかのレンタルは市場指数に基づくアップグレードを含んでいて、私たちの信用手配の利率は可変です。適用可能な最低金利や逓増金利を含むために、融資やレンタルのような準備を構築することでこのリスクを低減することを求めているが、これらの機能はこのリスクを解消することはできない。そこで，変動金利手形に対応する金利を制限し，金利スワップ契約を締結し，それぞれの取引相手に固定金利を支払い，リターンとしてSOFRを受け取るデリバティブ契約を作成した。金利上限協定と金利交換協定の詳細については、ご参照ください付記6-住宅ローン手形およびクレジット手配付随する連結財務諸表.
金利変化が2022年12月31日までの年間純収入に及ぼす潜在的な影響を説明するために、我々の貸借対照表は不変のままであり、最低金利やアップグレード金利以外のさらなる行動を取らずに既存の金利感度を変化させると仮定した分析を行った。
2022年12月31日までにSOFRが1%，2%と3%増加し，SOFRが1%，2%と3%減少した年次影響を表にまとめた。2022年12月31日現在，我々の有効平均SOFRは4.30%である。これらの変動の影響は以下のとおりである(千ドル単位).
| | | | | | | | | | | | | | |
| 金利変動 | | 利子支出を減らす | | 純利益純増加 |
| 3%の減少幅はSofr | | $ | (7,551) | | | $ | 7,551 | |
| 2%の減少幅はSofr | | (3,513) | | | 3,513 | |
| 1%からより柔らかくなりました | | (236) | | | 236 | |
| 1%からよりソフトに増加しました | | 236 | | | (236) | |
| 2%からよりソフトに増加しました | | 471 | | | (471) | |
| 3%からよりソフトに増加しました | | 707 | | | (707) | |
2022年12月31日現在、私たちが担保ローン債務を返済していない公正価値は3.331億ドルです。金利変動は私たちの債務ツールの公正な価値に影響を及ぼすかもしれない。もし私たちの債務ツールの金利が2022年12月31日の金利で計算され、1ポイント以上またはそれ以下であれば、この日の債務ツールの公正価値はそれぞれ1100万ドルと1170万ドル減少または増加するだろう。
信用手配下の未返済金額は2022年12月31日の公正価値に近い。
将来的に、私たちは主に私たちのRevolver、定期ローン、または長期担保債務のために、金利変化の追加的な影響を受ける可能性があり、私たちはこれらの債務を利用して流動性を維持し、私たちの不動産ポートフォリオや業務の拡張に資金を提供する。我々の金利リスク管理目標は、金利変化が収益やキャッシュフローに及ぼす影響を制限し、全体の貸借コストを低減することである。これらの目標を達成するために、主に固定金利または変動金利で借金し、利用可能利益率が最も低い場合には、可変金利を固定金利に変換する能力がある場合がある。関連金融商品の金利リスクを低減するために、金利スワップや上限などの派生金融商品を確立することもできる。私たちは投機目的のための派生ツールや金利取引をしないつもりだ。
金利の変化に加えて、私たちの不動産価値は、現地や地域の経済状況の変化やテナントや借り手の信用変化によって変動し、これらは、必要に応じて債務の再融資を行う能力に影響を与える可能性があります。
2022年12月31日現在、我々の債務のうち約3.62億ドルが固定金利で計算されており、以下の将来の元本債務返済表に示すように(千ドル単位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | その後… | 合計する |
| 定率率 | $ | 67,296 | | $ | 20,420 | | $ | 38,889 | | $ | 42,381 | | $ | 94,848 | | $ | 98,203 | | $ | 362,037 | |
| 可変金利 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 83,250 | | $ | 160,000 | | $ | 150,000 | | $ | 393,250 | |
| $ | 67,296 | | $ | 20,420 | | $ | 38,889 | | $ | 125,631 | | $ | 254,848 | | $ | 248,203 | | $ | 755,287 | |
項目8.財務諸表と補足データ
連結財務諸表索引
| | | | | |
財務報告の内部統制に関する管理報告 | 55 |
独立公認会計士事務所報告(PCAOB ID238) | 56 |
2022年と2021年12月31日までの連結貸借対照表 | 58 |
2022年，2021年と2020年12月31日までの総合経営と包括収益表 | 59 |
2022年·2021年·2020年12月31日までの総合権益報告書 | 60 |
2022年、2021年、2020年12月31日までの統合現金フロー表 | 62 |
連結財務諸表付記 | 64 |
別表三--2022年12月31日現在の不動産と減価償却累計 | 87 |
財務報告の内部統制に関する管理報告
1934年の証券取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条の定義によると、我々の経営陣は財務報告書の十分な内部統制を確立·維持する責任がある。私たちの財務報告の内部統制は、公認会計原則に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供し、記録の保存に関連する政策と手続きを含むことを目的としており、これらの記録は私たちの取引と資産処分を合理的かつ正確に反映し、公認会計原則に基づいて財務諸表を作成するために、私たちの取引が必要であることを合理的に保証し、私たちの収入と支出は適切な許可だけに基づいて行われる。また、当社の財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正取得、使用、または処分について、当社の財務諸表を防止またはタイムリーに発見することについて、合理的な保証を提供します。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある
経営陣の参加と監督の下で、財務報告書の内部統制の有効性を評価した内部統制--統合フレームワーク(2013)協賛組織委員会(COSO)によって発表された。我々の評価によると、経営陣は、財務報告書に対する内部統制は2022年12月31日から有効であると結論した。
本稿で述べたように、2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性は、独立公認会計士事務所普華永道会計士事務所が監査している。
2023年2月22日
独立公認会計士事務所報告
グラッドストーンビジネス会社の取締役会と株主へ
財務諸表と財務報告の内部統制に関するいくつかの見方
当社は、Gladstone Commercial Corporationとその付属会社(“貴社”)を監査しており、2022年12月31日および2021年12月31日までの総合貸借対照表、および2022年12月31日までの3年度の各年度の関連総合運営および全面収益表、権益表およびキャッシュフロー表は、添付指数(総称して“総合財務諸表”と呼ぶ)に掲載された関連付記および財務諸表付表を含む。私たちはまた、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制、根拠を監査しました内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会(COSO)が主催して組織委員会が発表した。
上記の総合財務諸表は、米国公認の会計原則に従って、当社の2022年12月31日および2021年12月31日までの財務状況、および2022年12月31日までの3年度の経営実績およびキャッシュフローを各重大な面で公平に反映していると考えられる。また、2022年12月31日現在、当社はすべての実質的な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部統制--統合フレームワーク(2013)COSOから発表されます。
意見の基礎
当社経営陣は、これらの連結財務諸表の作成を担当し、財務報告の有効な内部統制を維持し、添付の財務報告内部統制管理報告に含まれる財務報告の内部統制の有効性を評価する。私たちの責任は、私たちの監査に基づいて、会社の合併財務諸表と会社が財務報告の内部統制に対して意見を述べることです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、連結財務諸表に重大なミスがないかどうか、エラーによるものであっても詐欺であっても、すべての重大な点で財務報告に対する有効な内部統制が維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。
我々の連結財務諸表の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制は、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分の記録を維持することに関連している、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために取引が必要とされている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行われる、という政策と手続きを含む。および(Iii)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正買収、使用または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見することについて合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項は、監査委員会に監査委員会に伝達または要求を伝達することを指し、(I)総合財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関連し、(Ii)私たちが特に挑戦的、主観的または複雑な判断を有する当期総合財務諸表監査によって生じる事項に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。
不動産減価評価−未割引の将来の現金流量−
総合財務諸表付記1、4、5に記載されているように、2022年12月31日現在、会社の総合不動産総額、純残高は10億ドルである。2022年の間、会社は減価費用を1，210万ドルと確認した。経営陣は、各物件の帳簿価値を定期的に審査して、投資帳簿価値の減価を示す場合があるかどうか、または償却期間を修正すべきかどうかを決定する。状況がマイナスになる可能性がある場合、管理層はその特定の物件が割引されていない将来の現金流量(利息費用を含まない)を予測し、当該物件の帳簿金額が回収できるかどうかを決定する。経営陣が開示しているように、将来のキャッシュフロー予測を作成する際には、管理層は、市場比較可能な研究および他の比較可能なソースから得られた情報を用いて上限レートおよび時価レンタル料を推定し、割引されていないキャッシュフローをその予想保有期間と比較する。減値を示す場合、物件の帳簿価値は、管理層が物件に将来の現金流量を割引する最適な推定に基づいて公正価値を推定し、市場派生上限金利、割引率及び予想される保有期間に適用される時価賃貸料を使用する。
私たちは不動産減価評価に使用されている未割引未来の現金流量に関するプログラムを実行することを決定したのは重要な監査事項の主な考慮要素であり、管理層が将来のキャッシュフロー予測を確定する際の重大な判断であり、これは監査人がアプリケーションと上限金利、市場賃貸率と予想保有期間の仮定に関する監査証拠を評価する際に高度な判断、主観的、努力を行った
この問題を処理することは、統合財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順および評価監査証拠に関するものである。これらのプログラムには、不動産の減価評価に関する管理職の制御措置の有効性をテストし、将来のキャッシュフローの予測を制御することを含む。これらのプログラムは、(I)テスト管理層が将来のキャッシュフロー予測を割引していないことを決定するプログラム、(Ii)モデルの妥当性を評価するステップ、(Iii)テストモデルで使用される基礎データの完全性および正確性、および(Iv)上限金利、市場賃貸料金利、および予想保有期間仮定の合理性を評価するステップをさらに含む。管理職の上限料率、市場賃貸料及び予想保有期間に関する仮定を評価することは、外部市場及び業界データとの整合性及び監査の他の分野で得られた証拠を考慮して、評価仮説が合理的であるか否かに関するものである。
/s/ 普華永道会計士事務所
ワシントン.C
2023年2月22日
2003年以来、当社の監査役を務めてきました。
グラストン商業会社
合併貸借対照表
(千ドル1株当たりのデータは含まれていません)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資産 | | | | |
| 不動産は原価で計算する | | $ | 1,287,297 | | | $ | 1,225,258 | |
| 減算：減価償却累計 | | 286,994 | | | 266,672 | |
| 総不動産、純額 | | 1,000,303 | | | 958,586 | |
| レンタル無形資産、純額 | | 111,622 | | | 114,494 | |
| 販売待ち不動産および関連資産を保有する | | 3,013 | | | — | |
| 現金と現金等価物 | | 11,653 | | | 7,956 | |
| 制限現金 | | 4,339 | | | 5,222 | |
| 信託方式で保有している資金 | | 8,818 | | | 7,304 | |
| 経営性リースの使用権資産 | | 5,131 | | | 5,361 | |
| 繰延賃料，純額 | | 38,884 | | | 39,066 | |
| その他の資産 | | 17,746 | | | 5,363 | |
| 総資産 | | $ | 1,201,509 | | | $ | 1,143,352 | |
| 負債、中間株式、持分 | | | | |
| 負債.負債 | | | | |
| 住宅ローン手形の支払純額(1) | | $ | 359,389 | | | $ | 449,944 | |
| 左輪拳銃下の借金 | | 23,250 | | | 33,550 | |
| 定期融資A、定期融資B及び定期融資C項下の借入金、純額 | | 366,567 | | | 224,032 | |
| 繰延賃貸料負債、純額 | | 39,997 | | | 26,770 | |
| リース負債を経営する | | 5,308 | | | 5,509 | |
| 資産廃棄債務 | | 4,793 | | | 3,769 | |
| 売掛金と売掛金 | | 9,606 | | | 6,736 | |
| | | | |
| コンサルタントと管理者(1) | | 3,356 | | | 3,431 | |
| その他負債 | | 14,617 | | | 16,788 | |
| 総負債 | | $ | 826,883 | | | $ | 770,529 | |
| 引受金及び又は有事項(2) | | | | |
| 中間株権 | | | | |
D、E、Gシリーズは優先株、純資産、額面$を償還することができます0.0011株あたり25すべての清算優先権10,751,486そして10,760,000株式を認可する7,052,934そして7,061,448それぞれ2022年12月31日及び2021年12月31日に発行及び発行された株式(3) | | $ | 170,056 | | | $ | 170,261 | |
| 中間総株 | | $ | 170,056 | | | $ | 170,261 | |
| 株権 | | | | |
高級普通株、額面$0.001一株一株950,000株式を認可する431,064そして600,061それぞれ2022年12月31日及び2021年12月31日に発行及び発行された株式(3) | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
普通株、額面$0.001一株一株62,305,727そして62,290,000授権株と39,744,359そして37,473,587それぞれ2022年12月31日及び2021年12月31日に発行及び発行された株式(3) | | 39 | | | 37 | |
Fシリーズは優先株を償還でき、額面$0.0011株あたり25すべての清算優先権25,992,787そして26,000,000株式を認可する670,895そして422,920それぞれ2022年12月31日及び2021年12月31日に発行及び発行された株式(3) | | 1 | | | — | |
| 追加実収資本 | | 721,327 | | | 671,134 | |
| その他の総合収益を累計する | | 11,640 | | | (1,346) | |
| 累積収益の分配を超える | | (530,228) | | | (468,523) | |
| 株主権益総額 | | $ | 202,780 | | | $ | 201,303 | |
| 非持株運営単位保有者が保有する運営単位(3) | | 1,790 | | | 1,259 | |
| 総株 | | $ | 204,570 | | | $ | 202,562 | |
| 総負債、中間所有権、権益 | | $ | 1,201,509 | | | $ | 1,143,352 | |
(1)付記2“関係者取引を参照してください”
(2)付記7“引受金及び又は有事項”
(3)付記8“持分と中間持分”を参照
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
グラストン商業会社
合併経営表と全面収益表
(千ドル1株当たりのデータは含まれていません)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 営業収入 | | | | | | |
| 賃貸収入 | | $ | 148,981 | | | $ | 137,688 | | | $ | 133,152 | |
| 総営業収入 | | $ | 148,981 | | | $ | 137,688 | | | $ | 133,152 | |
| 運営費 | | | | | | |
| 減価償却および償却 | | $ | 61,664 | | | $ | 60,311 | | | $ | 55,424 | |
| 物件運営費 | | 26,832 | | | 27,098 | | | 26,004 | |
| 基地管理費(1) | | 6,331 | | | 5,882 | | | 5,648 | |
| 奨励費(1) | | 5,270 | | | 4,859 | | | 4,301 | |
| 行政費(1) | | 1,864 | | | 1,448 | | | 1,598 | |
| 一般と行政 | | 3,705 | | | 3,218 | | | 3,259 | |
| 減価費用 | | 12,092 | | | — | | | 3,621 | |
| 奨励費までの総運営費は無料です | | $ | 117,758 | | | $ | 102,816 | | | $ | 99,855 | |
| 奨励費無料(1) | | — | | | (16) | | | — | |
| 総運営費 | | $ | 117,758 | | | $ | 102,800 | | | $ | 99,855 | |
| その他の収入(費用) | | | | | | |
| 利子支出 | | $ | (32,457) | | | $ | (26,887) | | | $ | (26,803) | |
| 不動産販売損益，純額 | | 10,052 | | | (1,148) | | | 8,096 | |
| その他の収入 | | 454 | | | 2,880 | | | 395 | |
| その他の収入を合計して純額 | | $ | (21,951) | | | $ | (25,155) | | | $ | (18,312) | |
| 純収入 | | $ | 9,272 | | | $ | 9,733 | | | $ | 14,985 | |
| 非持株運営単位保有者が保有する運営単位の純損失(収益)に起因することができる | | 23 | | | 40 | | | (47) | |
| 会社は純収益を占めなければならない | | $ | 9,295 | | | $ | 9,773 | | | $ | 14,938 | |
| D、E、F、Gシリーズに割り当てる優先株 | | (11,903) | | | (11,488) | | | (10,973) | |
| Dシリーズ優先株発行コスト沖販売 | | — | | | (2,141) | | | — | |
| 高級普通株に帰属する分配 | | (458) | | | (698) | | | (816) | |
| F系列優先株の償還損失 | | (10) | | | — | | | — | |
| G系列優先株の収益を買い戻す | | 37 | | | — | | | — | |
| 普通株主に使用可能な純(損失)収益(帰属可能) | | $ | (3,039) | | | $ | (4,554) | | | $ | 3,149 | |
| (損失)普通株加重平均1株当たり収益−基本と償却− | | | | | | |
| 普通株主に使用可能な収益(帰属可能) | | $ | (0.08) | | | $ | (0.12) | | | $ | 0.09 | |
| 普通株式加重平均株式を発行した | | | | | | |
| 基本版と希釈版 | | 38,950,734 | | | 36,537,306 | | | 34,040,085 | |
| 発表された普通株1株当たりの分配 | | $ | 1.504800 | | | $ | 1.502175 | | | $ | 1.501800 | |
| 高級普通株加重平均1株当たり収益 | | $ | 1.05 | | | $ | 1.05 | | | $ | 1.05 | |
| 発行済み高級普通株式加重平均株式−基本 | | 436,667 | | | 664,898 | | | 774,658 | |
| 総合収益 | | | | | | |
| 金利ヘッジツールに関する未実現収益変動，純額 | | $ | 12,115 | | | $ | 2,854 | | | $ | (2,219) | |
| その他総合収益 | | 12,115 | | | 2,854 | | | (2,219) | |
| 純収入 | | $ | 9,272 | | | $ | 9,733 | | | $ | 14,985 | |
| 総合収益 | | $ | 21,387 | | | $ | 12,587 | | | $ | 12,766 | |
| 非持株運営単位保有者運営単位の総合損失(収益)に起因することができる | | 23 | | | 40 | | | (47) | |
| 会社が獲得できる全面的な収入総額 | | $ | 21,410 | | | $ | 12,627 | | | $ | 12,719 | |
(1)付記2“関係者取引”を参照
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
グラストン商業会社
合併権益表
(千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | AシリーズとBシリーズ優先株 | | Fシリーズ優先株 | | 普通株 | | 高級普通株 | | AシリーズとBシリーズ優先株 | | 高級普通株 | | 普通株 | | Fシリーズ優先株 | | 追加実収資本 | | その他の総合収益を累計する | | 累積収益の分配を超える | | 株主権益総額 | | 非制御的権益 | | 総株 |
| 2019年12月31日の残高 | | — | | | — | | | 32,593,651 | | | 806,435 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 32 | | | $ | — | | | $ | 571,205 | | | $ | (2,126) | | | $ | (360,978) | | | $ | 208,134 | | | $ | 2,903 | | | $ | 211,037 | |
| AとBシリーズ優先株と普通株を発行し，純額 | | — | | | 116,674 | | | 2,691,971 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 55,485 | | | — | | | — | | | 55,488 | | | — | | | 55,488 | |
| 高級普通株を普通株に転換する | | — | | | — | | | 46,348 | | | (56,063) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株·高級普通株·優先株株主への分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63,001) | | | (63,001) | | | (756) | | | (63,757) | |
| 総合収益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,219) | | | — | | | (2,219) | | | — | | | (2,219) | |
| 不動産買収の対価格として非制御的運営単位を発行し，純額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 503 | | | 503 | |
| 経営組合の所有権変更により非持株経営単位の所有者が保有する経営単位を調整する | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (157) | | | — | | | — | | | (157) | | | 157 | | | — | |
| 純収入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,938 | | | 14,938 | | | 47 | | | 14,985 | |
| 2020年12月31日残高 | | — | | | 116,674 | | | 35,331,970 | | | 750,372 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | 626,533 | | | $ | (4,345) | | | $ | (409,041) | | | $ | 213,183 | | | $ | 2,854 | | | $ | 216,037 | |
| 普通株とF系列優先株を発行し，純額 | | — | | | 306,246 | | | 1,771,277 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 43,525 | | | — | | | — | | | 43,527 | | | — | | | 43,527 | |
| 高級普通株を普通株に転換する | | — | | | — | | | 124,301 | | | (150,311) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通株，高級普通株，優先株株主，非持株運営先株主への分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (67,114) | | | (67,114) | | | (479) | | | (67,593) | |
| 総合収益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,854 | | | — | | | 2,854 | | | — | | | 2,854 | |
| 利子支出に再分類する | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 145 | | | — | | | 145 | | | — | | | 145 | |
| 操作ユニットの償還 | | — | | | — | | | 246,039 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,812 | | | — | | | — | | | 4,812 | | | (4,812) | | | — | |
| Dシリーズ優先株を償還して純額 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,141) | | | (2,141) | | | — | | | (2,141) | |
| 経営組合の所有権変更により非持株経営単位の所有者が保有する経営単位を調整する | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,736) | | | — | | | — | | | (3,736) | | | 3,736 | | | — | |
| 純収入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,773 | | | 9,773 | | | (40) | | | 9,733 | |
| 2021年12月31日の残高 | | — | | | 422,920 | | | 37,473,587 | | | 600,061 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 37 | | | $ | — | | | $ | 671,134 | | | $ | (1,346) | | | $ | (468,523) | | | $ | 201,303 | | | $ | 1,259 | | | $ | 202,562 | |
| 普通株とF系列優先株を発行し，純額 | | — | | | 247,975 | | | 2,130,056 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 1 | | | 48,633 | | | — | | | — | | | 48,636 | | | — | | | 48,636 | |
| 高級普通株を普通株に転換する | | — | | | — | | | 140,716 | | | (168,997) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通株，高級普通株，優先株株主，非持株運営先株主への分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (71,027) | | | (71,027) | | | (454) | | | (71,481) | |
| 総合収益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,115 | | | — | | | 12,115 | | | — | | | 12,115 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利子支出に再分類する | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 871 | | | — | | | 871 | | | — | | | 871 | |
| 不動産買収の対価格として非制御的運営単位を発行し，純額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,394 | | | 2,394 | |
| F系列優先株を償還して純額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 174 | | | — | | | (10) | | | 164 | | | — | | | 164 | |
| Gシリーズ優先株買い戻し，純額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37 | | | 37 | | | — | | | 37 | |
| 経営組合の所有権変更により非持株経営単位の所有者が保有する経営単位を調整する | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,386 | | | — | | | — | | | 1,386 | | | (1,386) | | | — | |
| 純収入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,295 | | | 9,295 | | | (23) | | | 9,272 | |
| 2022年12月31日の残高 | | — | | | 670,895 | | | 39,744,359 | | | 431,064 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 39 | | | $ | 1 | | | $ | 721,327 | | | $ | 11,640 | | | $ | (530,228) | | | $ | 202,780 | | | $ | 1,790 | | | $ | 204,570 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
グラストン商業会社
統合現金フロー表
(千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動のキャッシュフロー： | | | | | | |
| 純収入 | | $ | 9,272 | | | $ | 9,733 | | | $ | 14,985 | |
| 純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： | | | | | | |
| 減価償却および償却 | | 61,664 | | | 60,311 | | | 55,424 | |
| 減価費用 | | 12,092 | | | — | | | 3,621 | |
| | | | | | |
| 不動産販売損失，純額 | | (10,052) | | | 1,148 | | | (8,096) | |
| 繰延融資コストの償却 | | 3,482 | | | 1,583 | | | 1,531 | |
| 繰延賃料資産と負債の純償却額 | | (4,215) | | | (3,271) | | | (1,930) | |
| | | | | | |
| 債務の割引と割増償却純額を負担する | | 47 | | | 52 | | | 57 | |
| 資産廃棄債務費用 | | 99 | | | 96 | | | 98 | |
| 経営性リースと経営性リース負債における使用権資産の償却純額 | | 29 | | | 43 | | | 52 | |
| 不良支出 | | — | | | — | | | 56 | |
| 資産と負債の経営変動 | | | | | | |
| その他の資産の減少 | | (619) | | | 602 | | | 2,875 | |
| 繰延受取料が増加する | | (1,330) | | | (2,900) | | | (1,899) | |
| 売掛金と売掛金を増やす(減らす) | | 1,600 | | | 2,834 | | | (1,680) | |
| コンサルタントや管理者によって増加した金額 | | (75) | | | 471 | | | 56 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| その他の負債の増加 | | (942) | | | 1,418 | | | 1,808 | |
| テナント誘因払い | | — | | | (20) | | | — | |
| レンタル手数料を支払う | | (1,875) | | | (1,974) | | | (1,464) | |
| 経営活動が提供する現金純額 | | $ | 69,177 | | | $ | 70,126 | | | $ | 65,494 | |
| 投資活動によるキャッシュフロー： | | | | | | |
| 不動産および関連無形資産の買収 | | $ | (112,970) | | | $ | (100,153) | | | $ | (127,931) | |
| 既存の不動産を改善する | | (6,822) | | | (5,348) | | | (6,360) | |
| 不動産を売却して得た収益 | | 39,499 | | | 8,840 | | | 35,834 | |
| 第三者信託資金の借入者領収書 | | 5,945 | | | 3,963 | | | 1,310 | |
| 貸手に信託資金を支払う | | (7,459) | | | (2,122) | | | (3,229) | |
| テナントが残した領収書 | | 1,843 | | | 3,804 | | | 2,406 | |
| 備蓄からテナントに支払う金 | | (2,549) | | | (3,761) | | | (1,988) | |
| 将来買い入れの保証金 | | — | | | — | | | (300) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 投資活動のための現金純額 | | $ | (82,513) | | | $ | (94,777) | | | $ | (100,258) | |
| 資金調達活動のキャッシュフロー： | | | | | | |
| 株を発行して得た金 | | $ | 49,676 | | | $ | 144,677 | | | $ | 63,609 | |
| 支払われた見積コスト | | (1,073) | | | (4,579) | | | (988) | |
| Fシリーズ優先株を償還する | | (184) | | | — | | | — | |
| Gシリーズ優先株を買い戻す | | (176) | | | — | | | — | |
| Dシリーズ永久優先株を償還する | | — | | | (87,739) | | | — | |
| 住宅ローン手形の下の借金に対処する | | 62,913 | | | 21,500 | | | 52,578 | |
| 繰延融資コストを支払う | | (5,355) | | | (792) | | | (606) | |
| 住宅ローン手形の元金返済 | | (153,744) | | | (28,470) | | | (50,662) | |
| 定期ローンで金を借りる | | 150,000 | | | 65,000 | | | 37,700 | |
| 定期ローンを返済する | | (5,000) | | | — | | | — | |
| 循環信用から借金を手配する | | 111,750 | | | 69,900 | | | 142,700 | |
| 循環信用手配の償還 | | (122,050) | | | (90,250) | | | (141,200) | |
| 保証金が増える | | 485 | | | 98 | | | (22) | |
| 普通株，高級普通株，優先株，非持株運営単位所有者の支払いのための分配 | | (71,092) | | | (67,592) | | | (63,757) | |
| 融資活動が提供する現金純額 | | $ | 16,150 | | | $ | 21,753 | | | $ | 39,352 | |
| 現金、現金等価物、および制限的現金純増加(減少) | | $ | 2,814 | | | $ | (2,898) | | | $ | 4,588 | |
| 期初現金、現金等価物、および限定現金 | | $ | 13,178 | | | $ | 16,076 | | | $ | 11,488 | |
| 期末現金、現金等価物、および制限現金 | | $ | 15,992 | | | $ | 13,178 | | | $ | 16,076 | |
| 補充と非現金情報 | | | | | | |
| 年内に支払う利息現金 | | $ | 27,844 | | | $ | 23,393 | | | $ | 26,098 | |
| テナント出資の固定資産改善繰延賃貸料負債に計上し、純額 | | $ | 17,898 | | | $ | 9,192 | | | $ | 2,978 | |
| 不動産および関連無形資産の買収 | | $ | — | | | $ | 300 | | | $ | 1,542 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 売掛金及び売掛金に含まれる資本改善及びリース手数料 | | $ | 1,632 | | | $ | 512 | | | $ | 1,070 | |
| | | | | | |
| 金利ヘッジツールに関する未実現収益、純額 | | $ | 12,115 | | | $ | 2,854 | | | $ | (2,219) | |
| 買収で負担する資産廃棄債務が増加する | | $ | 979 | | | $ | 600 | | | $ | — | |
| 買収に関する非制御的運営機関 | | $ | 2,394 | | | $ | — | | | $ | 503 | |
| Dシリーズ優先株発行コストはログアウトする | | $ | — | | | $ | 2,141 | | | $ | — | |
| 増発株によるFシリーズ優先株配当 | | $ | 389 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
以下の表は、連結貸借対照表内に報告されている現金、現金等価物、および制限的現金を照合し、これらの現金の合計は、合併キャッシュフロー表に記載されている同じ額の総和(千ドル単位)である
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金と現金等価物 | | $ | 11,653 | | | $ | 7,956 | | | $ | 11,016 | |
| 制限現金 | | 4,339 | | | 5,222 | | | 5,060 | |
| 統合現金フロー表に示されている現金、現金等価物、および限定的な現金総額 | | $ | 15,992 | | | $ | 13,178 | | | $ | 16,076 | |
制限現金には準備金の領収書として保証金とテナントが含まれている。これらの資金は、賃貸契約に規定された任務を完了した後、主に建物のメンテナンスと修理、保険と税金の証拠を受け取ることを含むテナントに配布される。
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
グラストン商業会社
連結財務諸表付記
1. 組織構造、列報根拠、重大な会計政策
グラッドストーン商業会社は2003年2月14日にメリーランド州会社法に基づいて設立された。連邦所得税の目的で、不動産投資信託基金(“REIT”)として課税することを選択した。私たちは主に工業とオフィスビル物件の買収、所有、管理に集中している。ある制限と制限を受けて、私たちの業務はデラウェア州のGladstone管理会社(“コンサルタント”)が管理し、行政サービスはデラウェア州の有限責任会社Gladstone Administration、LLC(“管理人”)が提供し、各サービスは私たちとの契約手配に基づいて行われます。私たちの顧問と管理者は集団で私たちのすべての人員を雇って、彼らの給料、福祉、一般費用を直接支払います。Gladstone商業会社はその子会社であるデラウェア州有限組合企業Gladstone Commercial Limited Partnership(“運営組合企業”)を通じてほとんどの業務を展開している。
本文でさらに言及されたすべての“私たち”、“私たち”、“私たち”および“会社”は、この用語がGladstone商業会社のみを指すことを明示的に示さない限り、Gladstone商業会社およびその合併子会社を指すA本文及び全体の総合財務諸表の付記に言及された物件数と面積はすべて審査されていない。
付属会社
私たちのほとんどの業務は運営パートナー関係を通じて行われている。我々は現在経営組合を支配している唯一の普通パートナーであり、直接或いは間接的に経営組合の大部分の有限組合権益(“非持株運営単位”)を持っている二つ経営組合企業の財務状況と経営業績は我々の財務諸表の中で総合されている。2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社は99.0%和99.3それぞれ未償還運営単位の割合を占めている(運営単位のより多くの議論については、付記8、“持分と中間層持分”を参照)
Gladstone Commercial Lending，LLCはデラウェア州の有限責任会社(“Gladstone Commercial Lending”)であり，我々の子会社であり，我々の不動産担保融資に関するすべての業務を担当している.経営組合会社は現在Gladstone商業ローン会社のすべての会員権益を持っているため、Gladstone商業ローン会社の財務状況と運営結果は私たちと合併している。
グラッドストーンビジネスコンサルタント会社は、デラウェア州の会社(“ビジネスコンサルタント”)であり、当社が所有する課税不動産投資信託基金子会社(“TRS”)でもあり、私たちの不動産ポートフォリオに関連する条件を満たしていない収入を収集することを目的としている。もうあります違います。このような収入は今までに稼いでいます。なぜなら私たちは100投票権のある証券、ビジネスコンサルタントの財務状況および経営結果は、私たちの財務諸表に統合されています。
一期GCLP商業信託及び二期GCLP商業信託はすべて当社の付属会社及び商業信託基金であり、マサチューセッツ州連邦法律により#年に設立された2005年12月28日.私たちは私たちの99経営組合の有限責任組合権益をGCLP商業信託Iに譲渡し，交換する100信託基金の株。我々の子会社Gladstone Commercial Partners LLCは1GCLP商業信託IIには、GCLPビジネス信託IIに%経営パートナーの一般的な共同資本が与えられています100信託株。
予算の使用
アメリカ公認会計原則(“GAAP”)に基づいて財務諸表を作成する際、管理層は財務諸表の日付の資産及び負債額及び開示或いは資産及び負債、及び報告期間内の収入及び支出に影響するため、推定及び仮定を行わなければならない。実際の結果はこのような推定とは大きく異なるかもしれない。
不動産と賃貸無形資産
私たちはコストに応じて不動産投資を記録し、資産の使用寿命を延長したり、資産効率を高めたりする際に改善と交換を資本化する。このような費用が発生したので、私たちは修理とメンテナンス費用を負担します。私たちは直線法を使って推定耐用年数内の減価償却を計算します。あるいは最高で39ここ数年建築と改善のために5人至れり尽くせり20設備及び固定装置の耐用年数、並びにテナント改善及びリース権益の耐用年数又は余剰賃貸期間のうち短い時間を提供する。
我々が買収した大部分の物件はすでに賃貸物件として運営されており、会計基準編纂(“ASC”)360“物件工場や設備”(“ASC 360”)による資産買収であると考えられる。買収が資産買収とみなされる場合、ASC 360は、土地、建物、テナント改善、負担および確認された長期債務および無形資産および負債を含む不動産の購入価格を買収された有形資産および負債に割り当てることを要求し、通常は市場よりも高く、市場よりも低い賃貸価値、その場賃貸の価値、賃貸開始コストの価値およびテナント関係の価値であり、それぞれの場合はそれぞれの公正な価値に基づいている。ASC 360は、買収に関連するすべての費用を資産買収のコストに計上することができるようにします。
管理層による公正な価値の推定は、独立した評価者によって使用される方法と同様の方法(例えば、割引キャッシュフロー分析)を使用する。経営陣がその分析に考慮した要因は、現在の市場状況を考慮し、類似したリースを実行するコストを考慮した、予想されるリース期間内の保有コストの推定である。私たちも買収前の職務調査、市場普及及び賃貸活動で取得した各物件に関する資料を考慮して、買収の有形及び無形資産及び負担した負債の公正価値を評価する。保有コストを見積もる際には，管理層には不動産税，保険，その他の業務費用の損失償還や，想定される予想リース期間内に市場価格で推定される賃貸料損失も含まれ，通常範囲は9人至れり尽くせり18数ヶ月は、現地の具体的な市場状況による。管理層も、レンタル手数料、法律及びその他の関連支出を含む同様のレンタルを実行するコストを推定しているが、これらのコストは取引の一部である新しいレンタルと関係が生じていない。
我々は，購入価格を獲得した有形資産の公正価値に割り当て，その財産を空にしているように推定する方法である.“空き”価値は管理層が買収当日に当該などの資産の相対的に公正な価値を決定し、土地、ビル及びテナント改善工事に分配する。
ショッピング業の市価より高く市価よりも低い現地賃貸公正価値は、(I)現地賃貸に基づいて支払われた契約金額と(Ii)管理職が推定した対応する現地賃貸の公平市場賃貸率との差額の現在値(取得した賃貸に関するリスクを反映した金利を使用)に基づいて記録され、レンタル残取消不能年期と等しい期間で計算される。レンタルのキャンセル不可期限を確定する際に、どの固定レートの更新オプション(あれば)が含まれるべきかを評価します。繰延すべき賃料の一部として付随する総合貸借対照表に計上される資本化は市価の賃貸値よりも高く，それぞれの賃貸借契約の余剰取消不可条項では賃貸料収入の減少として償却する。時価より高い賃貸価値に関する償却総額は#ドルである0.8百万、$0.8百万ドルと$0.8それぞれ2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日である。繰延賃貸料負債の一部として付随する総合貸借対照表の資本化が市価を下回る賃貸値を計上し、それぞれの賃貸借契約の余剰取消不可条項(市価を下回る継続期間を含む)に基づいて賃料収入として償却を増加させる。市価賃貸価値以下に関する償却総額は#ドルである5.1百万、$4.1百万ドルと$2.8それぞれ2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日である。
買収された余剰無形資産総額は、跡地賃貸価値、賃貸開始コストと顧客関係無形価値を含み、管理層による各テナント賃貸の具体的な特徴及び当該テナントとの全体関係の評価に基づいて分配される。管理層がこれらの価値を決定する際に考慮しなければならない要素は、私たちとテナントとの既存の業務関係の性質と程度、テナントとの新しい業務の発展の将来性、テナントのクレジット要素及び賃貸契約条項による賃貸契約を含む私たちの期待などである。
原地賃貸契約の価値とリース開始コストは，それぞれのリース契約の残り期間内に償却するのが償却費用であり，一般的な範囲は7人至れり尽くせり15何年もです。顧客関係無形資産の価値、すなわち既存のテナントがテナントを更新する可能性が我々に生じるメリットは、それぞれのテナントの残存期限と任意の予想継続期間内に償却費用を償却するが、いずれの場合も、無形資産の償却期限が建物の減価償却寿命を超えることはない。これらの無形資産と負債に関する償却費用の総額は#ドルだ19.1百万、$20.7百万ドルと$19.4それぞれ2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日である。
テナントが賃貸を終了した場合、市価よりも高く、かつ市価よりも低い賃貸価値の未償却部分は賃貸料収入に計上され、ローカル賃貸価値、レンタル開始コスト、および顧客関係無形資産の未償却部分は、改訂終了日の償却費用に計上される。
減価費用
私たちはASC 360-10-35“不動産、工場、設備”に基づいて不動産減価を会計処理し、各物件の帳簿価値を定期的に審査して、投資帳簿価値の減価を示す場合があるかどうか、あるいは減価償却期限を修正すべきかどうかを決定することを要求します。もし状況がマイナスになる可能性があることを示していれば、吾らはその特定の物件が割引されていない将来の現金流量(利息費用を含まない)について予測し、その物件投資の帳簿価値が回収できるかどうかを決定する。分析を行う際には，各テナントの支払履歴や財務状況，借入継続の可能性，テナントが置かれている業界の経営状況，物件の公正価値が低下していることを示す兆候があるかどうか，吾などの保有物件の期限短縮などを考慮している。帳簿額面が未割引の将来の現金流量の総和より大きい場合、帳簿額面が物件の推定公正価値を超えた場合、吾らは減価損失を確認する。私たちは四半期ごとに私たちの物件グループ全体に減値指標があるかどうかを評価し、減値の兆しのある選定物件について減値分析を行った。
販売対象物保有業
販売対象とされている財産については、財産の減価償却や償却を停止し、減価償却と償却コストまたは公正価値から処分コストの低い者を引いて財産を推定する。終了業務の定義に適合する業務を売却する場合には、すべての期間、条件を満たす資産および負債、および販売されているか、または他の方法で販売待ち資格を有する業務に適合した結果を非持続的な業務として列報する。公認会計原則によれば、非持続的なビジネスの定義は、販売のために保有するように処分または分類された1つまたは複数のコンポーネントを処分することであり、私たちの運営および財務業績に大きな影響を与える戦略的転換を表す。非持続的経営に反映された物件純収益(赤字)の構成要素は、経営業績、減価償却、償却と利息支出を含む。
物件が売却待ちとされているが、経営終了の資格を満たしていない場合、吾等は合資格資産及び負債をすべての資格資産及び負債がASC 360−10−49−9に規定されている販売待ち基準に適合している期間に総合貸借対照表に被販売資産及び負債としている。販売対象財産を持つ純収入(損失)の構成要素は、総合経営報告書と総合収益表の下で持続経営に記録されている。
現金と現金等価物
現金等価物は、短期的で流動性の高い投資であり、随時現金に変換することができ、購入時の満期日が3ヶ月以下であるが、ホストまたは同様の口座に保有される資金で購入される任意のそのような投資は、制限された現金に分類されると考えられる。現金等価物に分類される項目は通貨市場預金口座を含む。時々、私たちの現金と現金同等物の残高は連邦保険の限度額を超えるかもしれない。
制限現金
制限現金には準備金の領収書として保証金とテナントが含まれている。これらの資金は、賃貸契約に規定された任務を完了した後、主に建物のメンテナンスと修理、保険と税金の証拠を受け取ることを含むテナントに配布される。総合キャッシュフロー表については、テナントの保有準備金変動による制限された現金変動を投資活動とした。保証金の変化による制限された現金の変化は融資活動に反映される。
信託方式で保有している資金
第三者信託方式で保有する資金には、私たちのいくつかの貸手がこれらの貸手が担保として持っている財産のための資金が含まれている。これらの資金は、住宅ローン協定に規定された任務を完了した後に私たちに発行され、これらの任務は主に建物のメンテナンスと修理、貸主に保険と納税証拠を提出することを含む。総合キャッシュフロー表については、貸手が保有する準備金残高の変化による管理代行資金の変化が投資活動とされている。
繰延融資コスト
繰延融資コストには、弁護士費、発起費、行政費を含む融資獲得のために発生するコストが含まれる。費用は担保のある融資期間中に直線法を用いて繰延と償却を行い，この方法は実際の利子法に近い。私たちは$を支払った5.4百万、$0.8百万ドルと$0.62022年、2021年、2020年12月31日までの繰延融資コストはそれぞれ百万ドル。繰延融資コストに関する償却費用総額は利息支出に計上され、#ドルである3.5百万、$1.6百万ドルと$1.5それぞれ2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日である。
不動産販売損益，純額
不動産売却の収益(赤字)純額は、売却時に物件が受信した超過物件の帳簿価値の対価格、又は不動産収益が売却時の財産帳簿価値を下回る物件が受信した対価格によって相殺されるか、又は不動産販売損失を含む。
賃貸収入
賃貸収入には、各テナントがそれぞれのテナント条項に基づいて取消不可レンタル期間内に平均的に報告したレンタル料が含まれています。私たちのほとんどの賃貸契約はレンタル料が一定時間ごとに上がることを規定しています。私たちは直線に基づいてこのような収入を確認した。添付されている総合貸借対照表中の繰延すべき賃貸料には、直線法で記録された賃貸収入と賃貸条項に従ってテナントから受け取った賃貸料との累積差額、およびいくつかの買収物件の資本化が時価の原位置賃貸価値よりも高い。添付の総合貸借対照表における繰延賃貸料負債には、いくつかの購入済み物件の資本化が市価よりも低い現地賃貸価値が含まれている。したがって、私たちの判断によると、各特定のテナントに適用される繰延課税賃貸料がどの程度回収可能であるかを決定します。私たちは四半期ごとに繰延して賃貸料を受け取るべきです。それは直線賃貸料と関係があるので、テナントの支払い履歴、テナントの財務状況、テナントのある業界の商業状況及び物件の地理地域の経済状況を考慮します。任意の特定のテナントの繰延レンタル料が回収できるかどうかに疑問があれば、不良債権準備を記録したり、特定の売掛金を直接ログアウトしたりします。私たちは$を招いた0.4百万、$0.4百万ドルと$0.2それぞれ2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、繰延レンタル料は100万ポンドを押し売りした。
テナント回収収入には、テナントが支払う特許経営税、管理費、保険、メンテナンスと修理、公共事業、地上賃貸支払いが含まれます。私たちはテナント回復収入が私たちが発生した関連費用と同じ時期にあることを確認した。私たちはテナントが収入を回収したり、テナントが直接私たちの純賃貸物件に支払ったコストに関する運営費用を記録していません。
2020年1月1日、私たちのいくつかの三重純賃貸第三者資産管理物件の会計記録を私たちの会計システムに統合し、私たちの運営銀行口座から物件運営費用を支払いました。2020年1月1日までの期間に、純価値に基づいて物件運営費及び当該等の三重賃貸物件の相殺賃貸収入を計上する。2020年1月1日から、毛をもとにこれらの三重賃貸物件の物件運営費用を記録し、賃貸収入を相殺するようになりました。私たちはテナントを代表して運営費用を支払い、補償を受ける流れを修正しましたが、以前これらのテナントはこれらの費用を直接支払い、私たちに提供した洞察力は限られていました。
所得税
私たちは改正された1986年の国内収入法に基づいて不動産投資信託基金になる資格があるという方法で運営を続けるつもりですので、少なくとも株主に割り当てられた金額(差し止め財産の収入を除く)であれば、連邦所得税を支払う必要はありません90私たちのREIT課税所得の%は私たちの株主に支払い、いくつかの他の条件を満たしています。ある程度、私たちは配布要求を満たしていますが、配布は100課税収入の%は、割り当てられていない収入のために連邦会社の所得税を払います。
商業コンサルタント会社は全額所有のTRSで、連邦と州所得税を払わなければならない。ビジネスコンサルタント会社はこれまで何の活動もしていませんが、ASC 740“所得税”の規定に基づいて将来の任意の所得税を会計処理します。米国会計基準第740-10-25号会計基準によれば、負債法を用いて所得税を会計処理することになり、この方法では、繰延税金資産および負債は、既存の資産および負債の帳簿金額とそれぞれの税基準との差に基づいて生じる将来の税収結果を確認する。
不確定な税金状況から税金優遇を確認することができます。不可能よりも高い可能性がある場合(超過と定義されています50%)は、技術的事件に基づいて任意の関連する控訴または訴訟手続の裁決を含む審査後に維持される。もし税務頭寸がより可能な確認のハードルに達していない場合、私たちはこの申告頭寸をサポートできると考えているにもかかわらず、税務頭寸のメリットは経営報告書で確認されない。未確認の税収割引に関する利子及び処罰(適用される場合)が所得税費用の構成要素であることを確認した。不確実性が税務機関の不確定税収状況の肯定的合意の適用や適用訴訟時効満了により解消されている間は，未確認の税収利益を確認した。2022年2021年2020年12月31日までの数年間で違います。I don‘不確実な税金状況記録のために何も準備してはいけない。
資産廃棄債務
ASC 410“資産廃棄及び環境義務”は、実体が条件付き資産廃棄義務が発生したときに当該負債を確認することを要求し、当該負債が合理的に推定できれば。ASC 410−20−20は、“条件付き資産廃棄義務”という用語は、決済の時間および/または方法が、エンティティの制御範囲内にある可能性があるか、またはそうでない可能性のある将来のイベントに依存する(現行法律または契約に従って)資産廃棄活動を実行する法的義務を意味することを明確にする。ASC 410−20−25−6は、資産廃棄債務の公正価値を合理的に推定するために、エンティティがいつ十分な情報を有するかを明らかにする。我々は，支払う予定の見積金の現在値と，1985年までに落成した，あるいはアスベストが建物内に存在する可能性のあるすべての物件に関する処分物件コストに応じて増加し，負債を計上した。当該等の負債はそれぞれの物件賃貸期間の推定負債に計上される。私たちは$を蓄積した1.0百万ドルとドル0.62022年と2021年12月31日までの年間買収に関する負債百万元、および違います。2020年12月31日までの年度買収関連の負債。私たちが記録した付加価値費用は#ドルです0.12022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの毎年、一般·行政費に利用されている。債務の将来の支出コストはその現在価値に基づいて割引される。全物件の未割引債務総額は$9.9百万，また計算に用いた割引率の範囲は2.0%から7.0%です。次の5年間、私たちは毎年このような義務を履行しながら何の実質的なお金も支払わないと予想している。
株式発行コスト
吾らは、米国証券取引委員会従業員会計公報(“SAB”)テーマ5.aに基づいて株式発行コストを計算し、このテーマは、証券の直接発売に占める増額コストを適切に繰延し、発売した金から差し引くことができることを提案または実際に指摘している。そこで，我々が行っている他の資産の持分発行に関するコストを総合貸借対照表に記録し，これらの金額を株式発行時の持分コストに比例して適用する.株式発行がその後終了し、他の資産中の残りの金額が発行コストに割り当てられていない場合、残りの金額は一般および行政費用として我々の総合経営報告書に記録される。
総合収益
金利上限とスワッププロトコルの公正価値変動の有効部分を記録し，これらの変動はキャッシュフローヘッジの資格に適合し，他の全面収益を蓄積する.2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日までの年度において，連結経営報告書で純収益と全面収益を照合し，付随する連結財務諸表で全面収益を調整した。
細分化市場報告
業績を評価し、運営決定を策定するために、私たちは集約された単一部門に基づいて私たちの運営を管理しているので、1つは報告と運営部門です。
最近発表された会計公告
2020年4月、財務会計基準委員会は1部の従業員質疑応答文書を発表し、特別テーマ842と特別テーマ840：新冠肺炎疫病に関連するレンタル優遇の計算(“新冠肺炎問答”)を発表し、新冠肺炎疫病の影響と関連するレンタル優遇のよく見られる問題に答えた。既存のリース指導は、各エンティティがレンタル特許権がテナントと達成された新たな手配の結果であるかどうかを決定することを要求し、これはリース修正会計フレームワークの下で処理されるか、またはレンタル特許権が既存のレンタル契約内の強制的に実行可能な権利および義務に属するかどうかは、テナント修正会計フレームワークに属さない。新冠肺炎の質疑応答は、実体は新冠肺炎の影響による賃貸に関する救済が借約修正であるかどうかを評価しないことを選択することができ、特許権がレンタル者の権利やテナントの義務を大幅に増加させないことを前提としている。このオプションは、修正された契約要求の総支払いを元の契約要求の総支払いと実質的に同じまたはそれ以下の譲歩に適用することができる。
2. 関係者取引
Gladstone管理会社とGladstone管理会社
私たちは私たちの顧問と管理者との契約スケジュールに基づいて外部管理を行い、彼らは共同で私たちのすべての人員を雇って、彼らの給料、福祉、一般費用を直接支払います。私たちのコンサルタントと管理人は
それらの親会社は、当社の会長兼CEOであるグラッドストーンさんによって所有され、制御されている当社の子会社です2点当社の役員では，グラッドストーンさんやブルーベック·さん(我々の副会長兼チーフエコノミスト)が，我々の顧問や管理人の役員や役員を務めている。我々の社長は、さんクーパー氏で、弊社顧問の取締役でもある執行役員です。私たちの総法律顧問で秘書のマイケル·リカルシーも行政長官です総法律顧問兼秘書です。私たちは、私たちのコンサルタントと時々改訂された諮問協定(“諮問協定”)を締結し、私たちの管理人と管理協定(“管理協定”)を締結しました。コンサルティングプロトコルと行政プロトコルの下でのサービスと費用を以下に説明する.2022年12月31日と2021年12月31日に3.4百万ドルとドル3.4百万ドルは私たちのコンサルタントと管理人に属しています
基地管理費
2019年1月8日、吾らはコンサルタントと2018年10月1日に施行された5つ目の改正および再署名された投資相談協定(“改訂された第5の諮問協定”)を締結し、総株式の定義を非持株運営単位所有者に発行する未償還運営単位を含むことを明らかにした。私たちの諮問協定(およびそのすべての改正)に参加したことは、私たちの取締役会の満場一致で承認された。私たちの取締役会はまた毎年7月に私たちの顧問との契約の更新を検討して考慮します
修正された第5項諮問協定によると，年間基地管理費の計算は1.5我々の総株式のパーセンテージ、すなわち、我々の総株主権益に中間総株式(基本管理費および奨励費が発効する前)に加えて、達成された純収益(減価費用を含む)に影響を与えない未達成収益または損失の影響を排除するように調整され、任意の使い捨てイベントおよびいくつかの非現金項目(後者は、私たちの報酬委員会の承認後に所与の四半期にのみ発生する)に基づいて調整され、非持株OP単位所有者が保有するOP単位を含むように調整される。費用は四半期ごとに計算し、累算して0.375この総株式数の四半期ごとの割合。私たちが物件を買収または処分する時、私たちのコンサルタントは他の外部管理REITsに一般的なように買収または処分費用を受け取ることはありません。しかし、私たちのコンサルタントは借主、テナント、または他の出所から費用収入を得るかもしれません
2020年7月14日、当社はコンサルタントと6つ目の改訂および改訂された投資コンサルタント協定(“6件目の改訂されたコンサルタント協定”)を締結し、改訂された第5の諮問協定を再記述した。第六の改正された諮問協定は、第五の改正された諮問協定の以前の基礎管理費の計算の代わりに、有形不動産総生産に基づく計算に使用される。改訂された基地管理費は四半期延滞で年率で計算される0.425% (0.10625第6回改正コンサルティング協定では、会社物件ポートフォリオの現在の株価(すなわち、各物件の元の買収価格に任意の後続資本改善のコストの合計)として定義される。協定の他の費用の計算は変わらない。改訂された基地管理費計算は2020年9月30日までの四半期の費用計算から始まった。
当社は2023年1月10日に、改訂および再発注された7件目の投資コンサルタント協定(“7件目の改訂されたコンサルタント協定”)をコンサルタントと締結し、改訂された6つ目のコンサルタント協定を再記述した。当社が改訂された協定に加入することは、私たちの取締役会の一致した承認を得て、特に私たちの独立取締役を得ます。7件目の改訂された諮問協定は、2023年3月31日と2023年6月30日までの四半期の奨励費用を免除した。他の費用の計算は変わらない。
2022年12月31日まで、2021年12月31日と2020年12月31日までの年度で、私たちが記録した基本管理費は6.3百万、$5.9百万ドルと$5.6それぞれ100万ドルです
奨励費
コンサルティングプロトコルによると、当社の四半期コアFFO(この段落の末尾で定義)では、任意の報酬費用または報酬前費用コアFFOを実施する前に、報酬費用の計算がコンサルタントを奨励します2.0四半期の割合、または8.0調整後の株主権益総額の経年化割合(基本管理費の発効後だが奨励費が発効する前)。私たちはこれを新しいしきい値金利と呼ぶ。コンサルタントが受け取ります15.0私たちの報酬前の費用は新しい敷居率のコアFFO金額の割合を超えている。しかし、いずれの場合も、特定の四半期の奨励費用は超えてはならない15.0前年に支払われた平均四半期奨励費用四つ四半期(奨励費用が支払われていない四半期は含まれていない)。コアFFO(コンサルティングプロトコルの定義による)とは、普通株株主が獲得可能なGAAP純収益(損失)であり、奨励費用、減価償却および償却、普通株株主の当期利用可能な純収益(損失)に記録された任意の実現および未実現の収益、損失または他の非現金項目、およびGAAPの変化によって発生する使い捨てイベントを含まない
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度で、私たちが記録した奨励費用は5.3百万、$4.9百万ドルと$4.3それぞれ100万ドルです私たちのコンサルタントは免除報酬を発行しました0.022021年12月31日までの年間で私たちのコンサルタントはやりました違います。2022年12月31日と2020年12月31日までの年間では、いかなる部分の奨励費用も免除されない。7件目の改訂された諮問協定は、2023年3月31日と2023年6月30日までの四半期の奨励費用を免除した。免除は非契約的で無条件的で撤回できず、未来にコンサルタントによって回収されてはいけない。
資本利得税
諮問協定によると、各財政年度終了時(または諮問協議終了時)に借金を計算して支払う資本利益に基づく奨励費用をコンサルタントに支払う。資本利益税を決定する際には、適用期間中の実現された資本収益と実現した資本損失総額を計算する。この目的については、資本損益合計(ありあれば)が、物件販売価格から売却物件の任意のコストと売却物件の全購入コストとの差額計算に等しい実現損益が実現されている。会計年度が終了したとき，この数字が正であれば，その期間に支払うべき資本利益税は等しくなければならない15.0この額の%です違います。資本利益税は2022年、2021年、2020年12月31日までの年度内に確認される
終業料
問合せプロトコルには終了料が含まれているため，我々が無断でプロトコルを終了した場合(ある)120数日前に書面通知を出して、少なくとも3分の2の独立役員投票を経て)、コンサルタントに支払わなければなりません二つ顧問年度平均基本管理費と奨励費の和をかける24-この終了の1ヶ月前の期間。もしコンサルタントが私たちが違約して適用された治療期間が満了した後に相談協議を終了する場合も、停止費を支払う必要があります。相談契約は私たちの理由で中止することもできます30事前書面通知と少なくとも3分の2の独立取締役投票)は、解約費を支払う必要がない。協定には，コンサルタントが合意のいずれかの実質的な規定に違反した場合，コンサルタントの破産または債務返済不能，コンサルタント解散および詐欺または資金流用が原因と規定されている。
管理協定
管理協定の条項によると、吾等は、吾等に対する責任を履行する際に分担すべき管理人間接費用部分をそれぞれ支払い、賃貸料及び吾等の管理人従業員(吾等の首席財務官、財務主管、首席コンプライアンス官、総法律顧問兼秘書(同時に吾等の管理人総裁、総法律顧問及び秘書も務める)及びそのそれぞれの職員の賃金及び福祉支出の吾等の分担可能部分を含むがこれらに限定されない。管理者料金の私たちの割り当て可能な部分は、一般に、契約契約に従って管理者によってサービスを提供するすべての会社にかかる時間の約パーセントに対して、管理者の総費用に管理者従業員がサービスを提供してくれる時間を乗じたものである。管理人がすべての会社にサービスを提供する時間の約パーセントに応じて管理人の総料金を割り当てる方法の方が，実際に提供されるサービスに支払う費用に近いと考えられる.2022年12月31日まで、2021年12月31日と2020年12月31日までの年度で、私たちが記録した管理費は1.9百万、$1.4百万ドルと$1.6それぞれ100万ドルです私たちの取締役会は毎年7月に“管理協定”の承認や更新を検討しています。
グラストン証券有限責任会社
Gladstone Securities，LLC(“Gladstone Securities”)は個人所有のブローカーであり、金融業界監督局に登録し、証券投資家が会社を保護して保証する。グラストン証券は私たちの付属会社です。その親会社は私たちの会長兼最高経営責任者Davidが所有してコントロールしているからです。グラッドストーンさんは、グラッドストーン証券会社の経営者でもあります。
住宅ローン融資手配協定
私たちはGladstone Securitiesと2013年6月18日から発効し、私たちの非独占的な代理として、私たちが持っている物件のための担保融資を手配することを支援する合意に達した。この協力では、グラッドストーン証券は、時々様々な商業不動産ローン機関の興味を引き続けたり、私たちのニーズに合った信用製品やセットを提供する第三者融資機関を推薦してくれるだろう。私たちは私たちの任意の物件の担保融資を保証するために、Gladstone Securitiesにそれが提供してくれるサービスに関連する融資費を支払います。これらの融資費用は、融資終了時に支払うべき金額は、住宅ローン金額の一パーセントに基づいて計算され、通常範囲は0.15%、最大で1.0取得した担保ローンの%です。融資費の額は、様々な要因を考慮して減少または廃止を決定することができ、これらの要素は、いかなる第三者ブローカーの参加および市場状況を含むが、これらに限定されない。私たちはGladstone証券に#ドルの融資費を支払った0.3百万、$0.1百万ドルと$0.12022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度内に、それぞれ総合貸借対照表に計上された住宅ローン手形純額、または0.33%, 0.33%、および0.25その期間内に担保または延期された担保元金の総額のパーセンテージ。我々の取締役会は2022年7月の会議で合意を2023年8月31日まで1年間延長した。
ディーラー社長協定
2020年2月20日、2023年2月9日の特定第1修正案(“トレーダーマネージャー協定”)を改正し、グラッドストーン証券が私たちの発売(“発売”)に関する独占トレーダーマネージャーを務め、最大(I)を担当するトレーダーマネージャー協定を締結した20,000,000私たちの株6.00%Fシリーズの累計償還優先株、額面$0.0011株(“Fシリーズ優先株”)は、“合理的な最大努力”をもとに(“初回発売”)、および(2)6,000,000我々の流通再投資計画(“水滴計画”)によると，F系列優先株の株式は，その水滴計画に参加するF系列優先株保有者に売却される.F系列優先株は、S-3表登録声明(第333-268549号文書)に基づいて米国証券取引委員会に登録され、この等登録声明は、改正された1933年証券法改正及び/又は補充(“2022年登録陳述書”)に基づいて、2023年2月9日の目論見書補編及び日付が2022年11月23日の2022年登録陳述書に関する基本募集説明書(“目論見書”)に基づいて発売及び販売される。Fシリーズ優先株は、2020年、2021年および2022年12月31日までの年間、S-3表登録声明(番号333-236143)に基づいて米国証券取引委員会に登録され、2020年2月20日の目論見書補足書類および日付が2020年2月11日の基本目論見書に基づいて発売·販売される。
トレーダーマネージャー協定によると、Gladstone Securitiesはトレーダーマネージャーとして、今回の発行に関するいくつかの販売、販売促進、マーケティングサービスを会社に提供し、会社はGladstone Securities(I)に以下の販売手数料を支払う6.0Fシリーズ優先株の初発売で得られた毛収入のパーセンテージ(“販売手数料”)、および(Ii)取引業者経理費3.0Fシリーズ優先株初発売で得られた毛収入の割合(“取引業者経理費”)。滴滴計画に基づいて売却された株についていかなる売却手数料やトレーダーマネージャーの費用を支払ってはならない。グラッドストーン証券会社は、今回の発行を支援するために、トレーダーマネージャーの費用の一部を参加したブローカーに渡すことを自ら決定することができる。私たちは$の費用を払った0.5百万、$0.7百万ドルと$0.22022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年間で，それぞれGladstone Securitiesに今回の発行に関する100万ドルを支払った。
3. 普通株1株当たり収益
次の表に2022年，2021年，2020年12月31日までの年度普通株1株当たり基本収益と希釈(損失)収益の算出方法をそれぞれ示す。非持株OP単位所有者が持つOP単位(償還可能普通株)は1株当たりの償却収益の計算範囲から除外されており，非持株OP単位所有者の占める収入シェアも純収入に再計上されるため，関連金額に影響を与えない.純収入数字は1株当たりの収益を計算する際にこのような非持株権益を差し引いて列記したものである。
加重平均流通株数を用いて2022年，2021年，2020年12月31日までの1株当たり基本(損失)収益をそれぞれ計算した。2022年まで、2022年、2021年および2020年12月31日までの年度の配当(損失)1株当たり収益は、転換可能な高級普通株に関する追加普通株を反映しており、影響が希薄であれば、普通株の希釈潜在株式が発行された場合、これらの普通株は滞りなく流れ、普通株株主が普通株を発行することを想定して得られる普通株株主が使用可能な純(損失)収益(普通株による)の調整(千ドル、1株当たり金額を除く)となる。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 普通株1株当たり基本(損失)収益の計算： | | | | | | |
| 普通株主に使用可能な純(損失)収益(帰属可能) | | $ | (3,039) | | | $ | (4,554) | | | $ | 3,149 | |
| 普通株式基本加重平均シェア分母(1) | | 38,950,734 | | | 36,537,306 | | | 34,040,085 | |
| 普通株1株当たり基本収益 | | $ | (0.08) | | | $ | (0.12) | | | $ | 0.09 | |
| 普通株1株当たりの償却(損失)収益の計算： | | | | | | |
| 普通株主に使用可能な純(損失)収益(帰属可能) | | $ | (3,039) | | | $ | (4,554) | | | $ | 3,149 | |
| 普通株主が使用可能な純(損失)収入(帰属可能)に仮定を加えた換算(2) | | $ | (3,039) | | | $ | (4,554) | | | $ | 3,149 | |
| 普通株式基本加重平均シェア分母(1) | | 38,950,734 | | | 36,537,306 | | | 34,040,085 | |
| 転換可能な高級普通株の効力(二) | | — | | | — | | | — | |
| 普通株希釈加重平均株式の分母(2) | | 38,950,734 | | | 36,537,306 | | | 34,040,085 | |
| 普通株1株当たりの利益 | | $ | (0.08) | | | $ | (0.12) | | | $ | 0.09 | |
(1)非持株運営単位保有者が保有する運営単位の加重平均は294,941, 316,987そして、そして502,5862022年12月31日まで、2021年12月31日、2020年12月31日まで。
(2)高級普通株の転換可能株は排除しました363,246, 503,962そして628,263それぞれ2022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年度の希釈後の1株当たり収益から算出したのは，逆希釈であるためである。
4. 不動産と無形資産
不動産.不動産
次の表は、2022年12月31日現在と2021年12月31日までの不動産投資構成要素をそれぞれ示しており、2022年12月31日現在の販売待ち不動産(千ドル単位)は含まれていない
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 不動産： | | | | |
| 土地(1) | | $ | 152,916 | | | $ | 149,773 | |
| 建築と改善 | | 1,069,407 | | | 1,004,362 | |
| テナント状況を改善する | | 64,974 | | | 71,123 | |
| 減価償却累計 | | (286,994) | | | (266,672) | |
| 不動産、純価値 | | $ | 1,000,303 | | | $ | 958,586 | |
(1)これには#ドルが含まれています4,436土地価値は土地賃貸協定に依存しており、私たちは購入、象徴的な費用を選択することができる。
建築·テナント改善のための不動産減価償却費用は$42.6百万、$39.6百万ドルと$36.0それぞれ2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日である。
買収する
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で買収しました13そして11属性，要約は以下のとおりである(千ドル単位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現在までの年度 | | 広場素材を重合する | | 加重平均レンタル期間 | | 購入総価格 | | 総資本化買収コスト | | | | | |
| 2022年12月31日 | (1) | 1,238,680 | | | 14.5年.年 | | $ | 115,364 | | | $ | 1,014 | | | | | | |
| 2021年12月31日 | (2) | 949,174 | | | 13.4年.年 | | $ | 100,453 | | | $ | 798 | | | | | | |
(1)2022年2月24日私たちは80,000ノースカロライナ州ウィルクスバーラーの2平方フィートの不動産は$7.5百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています12.7私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。2022年3月11日私たちは56,000オクラホマ州オクラホマシティの1平方フィートの不動産で$6.0百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています7.0私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。2022年5月4日私たちは260,7192平方フィートです二つ-オハイオ州クリーブランドとアラバマ州ペエンバーグの不動産ポートフォリオ、価格はドル19.5百万ドルです。これらの物件はすべて賃貸しました1つはテナントを所有しています11.4私たちがポートフォリオを買収する時の残りのレンタル期間。2022年5月12日私たちは345,5842平方フィートです三つ-ノースカロライナ州ウィルミントンの不動産ポートフォリオ
$18.9百万ドルです。これらの物件はすべて賃貸しました1つはテナントを所有しています13.1私たちがポートフォリオを買収する時の残りのレンタル期間。2022年8月5日私たちは246,0002平方フィートです二つ-ニュージャージー州ブリッジトンとニュージャージー州ヴィニランドの不動産ポートフォリオ、価格はドル32.7百万ドルです。これらの物件はすべて賃貸しました1つはテナントを所有しています15.1私たちがポートフォリオを買収する時の残りのレンタル期間。2022年9月16日私たちは67,328フロリダ州ジャクソンビルの1平方フィートの不動産は$8.1百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています20.0私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。2022年9月20日私たちは49,375アラバマ州ペエンバーグの2平方フィートの不動産は$5.6百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています14.8私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。2022年10月26日に私たちは68,674コロラド州デンバー市の2平方フィートの不動産は$12.1百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています20.0私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。2022年12月21日に私たちは65,000サウスカロライナ州グリーンビルの2平方フィートの不動産は$5.0百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています12.0私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。
(2)2021年1月22日に私たちは180,152オハイオ州フィンドリーの1平方フィートの不動産は$11.1百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています14.2私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。2021年6月17日私たちは25,200テキサス州ベトンの二乗フィート不動産ポートフォリオの価格はドルです8.2百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています12.6私たちがポートフォリオを買収する時の残りのレンタル期間。2021年7月21日私たちは80,6042平方フィートです四つ-ミズーリ州太平洋地域の不動産ポートフォリオ、価格はドル22.1百万ドルです。これらの物件はすべて賃貸しました1つはテナントを所有しています17.4私たちがポートフォリオを買収する時の残りのレンタル期間。2021年8月20日に私たちは81,7602平方フィートです二つ-イリノイ州ペルーの不動産ポートフォリオドル4.8百万ドルです。これらの物件はすべて賃貸しました1つはテナントを所有しています15.0私たちがポートフォリオを買収する時の残りのレンタル期間。2021年11月3日私たちは161,458ノースカロライナ州シャーロット市の1平方フィートの不動産はドルです12.9百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています7.9私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。2021年12月21日私たちは120,000ジョージア州アトランタの1平方フィートの不動産は$12.1百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています15.0私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。2021年12月21日私たちは300,000テネシー州クロスビルの二乗フィートの不動産はドルです29.2百万ドルです。この家屋は全部賃貸しました1つはテナントを所有しています11.0私たちがその物件を買収した時の残り借地数は約年間です。
我々は、2022年12月31日と2021年12月31日までの1年間に、財産買収に関する買収資産の公正価値と負担する負債をそれぞれ決定し、具体的には以下のようにした(千ドル単位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日までの年度 | | 2021年12月31日までの年度 | |
| 得られた資産と負債 | | 買い入れ価格 | | 買い入れ価格 | |
| 土地 | | $ | 11,587 | | | $ | 7,205 | | |
| 家を建てる | | 85,774 | | | 76,611 | | |
| テナント状況を改善する | | 1,939 | | | 1,353 | | |
| その場で賃借する | | 5,927 | | | 6,431 | | |
| リースコスト | | 6,888 | | | 5,779 | | |
| 取引先関係 | | 3,352 | | | 3,364 | | |
| 時価より高い賃貸借契約 | | 500 | | (1) | 777 | | (1) |
| 時価賃貸借契約を下回る | | (603) | | (2) | (1,067) | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 購入総価格 | | $ | 115,364 | | | $ | 100,453 | | |
(1)これには#ドルが含まれています181そして$336それぞれ総合貸借対照表中の他の資産の受取ローンに計上する。
(2)これには#ドルが含まれています32前払い賃貸料を総合貸借対照表の他の負債に計上する。
未来の賃貸支払い
次の5つの会計年度以降毎年、テナントが取消不可賃貸契約に基づいて支払う将来の経営賃貸料には、テナント返済の費用は含まれておらず、以下のようになる(千ドル単位)
| | | | | |
| 年.年 | テナント料 |
| 2023 | $ | 116,756 | |
| 2024 | 112,119 | |
| 2025 | 109,068 | |
| 2026 | 101,879 | |
| 2027 | 85,085 | |
| その後… | 368,613 | |
| $ | 893,520 | |
賃貸契約条項によると、基本的にすべての運営費はテナントが支払わなければならないが、テナントが物件に関する運営費を支払うことができなかった場合には、支払いを要求される。
賃貸収入掛け金
次の表は、2022年、2021年、2020年12月31日に終了した年度における固定契約支払いと可変賃貸支払いの間の賃貸収入分配状況(千ドル単位)を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの12ヶ月間 |
| | (千ドル) |
| 賃貸収入掛け金 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定借地料 | | $ | 132,032 | | | $ | 121,303 | | | $ | 117,248 | |
| 可変レンタル料 | | 16,949 | | | 16,385 | | | 15,904 | |
| | $ | 148,981 | | | $ | 137,688 | | | $ | 133,152 | |
2022年12月31日に2021テナントからの売掛金合計$1.1百万そして$1.4百万ドルは、それぞれ総合貸借対照表の他の資産に計上される。
法的解決策
2021年8月に私たちは単独の法律和解を達成しましたこれらの和解を通じてドルを認めました2.4百万ドル、純額、総合経営報告書と全面収益表に記入された他の収入
無形資産
次の表は、2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の無形資産·負債の帳簿価値および無形資産·負債種別ごとの累計償却をまとめており、2022年12月31日現在保有する販売待ち不動産(千ドル単位)は含まれていない
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | リース無形資産 | | 累計償却する | | リース無形資産 | | 累計償却する |
| その場で賃借する | | $ | 104,394 | | | $ | (63,240) | | | $ | 105,891 | | | $ | (62,604) | |
| リースコスト | | 85,038 | | | (45,501) | | | 81,487 | | | (43,982) | |
| 取引先関係 | | 69,586 | | | (38,655) | | | 71,922 | | | (38,220) | |
| | $ | 259,018 | | | $ | (147,396) | | | $ | 259,300 | | | $ | (144,806) | |
| | 未収繰延賃貸料/(負債) | | 累計(償却)/累積 | | 未収繰延賃貸料/(負債) | | 累計(償却)/累積 |
| 時価より高い賃貸借契約 | | $ | 15,371 | | | $ | (11,909) | | | $ | 15,538 | | | $ | (11,520) | |
| 市場賃貸と繰延収入よりも低い | | (66,138) | | | 26,141 | | | (48,241) | | | 21,471 | |
原地賃貸、リースコスト、顧客関係レンタル無形資産に関する償却費用の総額は#ドルです19.1百万、$20.7百万ドルと$19.42022年まで，2021年および2020年12月31日までの年度の減価償却および償却費用をそれぞれ，総合経営および全面収益表に減価償却および償却費用を計上した。
時価より高い賃貸価値に関する償却総額は#ドルである0.8百万、$0.8百万ドルと$0.82022年，2021年および2020年12月31日までの年間の賃貸収入にそれぞれ，総合経営および全面収益表の賃貸収入に計上した
市価賃貸価値以下に関する償却総額は#ドルである5.1百万、$4.1百万ドルと$2.82022年，2021年および2020年12月31日までの年間の賃貸収入にそれぞれ，総合経営および全面収益表の賃貸収入に計上した。
2022年、2022年、2021年12月31日終了年度に取得した無形資産と負担する負債の加重平均償却期間(年単位)は以下のようになる
| | | | | | | | | | | | | | |
| 無形資産と負債 | | 2022 | | 2021 |
| その場で賃借する | | 14.8 | | 14.0 |
| リースコスト | | 14.8 | | 14.0 |
| 取引先関係 | | 20.5 | | 19.5 |
| 時価より高い賃貸借契約 | | 16.3 | | 13.8 |
| 時価賃貸借契約を下回る | | 13.0 | | 14.4 |
| 全ての無形資産と負債は | | 16.2 | | 15.3 |
次の5つの会計年度以降の年ごとに、その場レンタル、レンタルコストと顧客関係に記録された償却費用の推定総額は以下の通りであり、2022年12月31日現在保有する販売待ち不動産(千ドル単位)は含まれていない
| | | | | |
| 年.年 | 費用の償却を予定する
現場レンタル、レンタル
コストと顧客
両性関係 |
| 2023 | $ | 18,191 | |
| 2024 | 15,251 | |
| 2025 | 14,164 | |
| 2026 | 12,356 | |
| 2027 | 10,544 | |
| その後… | 41,116 | |
| $ | 111,622 | |
次の5つの財政年度のうち、毎年および以降毎年時価以上と時価を下回る賃貸契約を償却するために記録されている賃貸料収入推定総額は以下の通りであり、2022年12月31日現在保有する販売待ち不動産(千ドル単位)は含まれていない
| | | | | |
| 年.年 | 賃料収入の純増加
上と下と関係がある
街租約(1) |
| 2023 | $ | 7,117 | |
| 2024 | 7,243 | |
| 2025 | 6,870 | |
| 2026 | 4,405 | |
| 2027 | 2,772 | |
| その後… | 7,975 | |
| $ | 36,382 | |
(1)地面レンタルの屋台は含まれていません#ドル153.
5. 不動産処分、販売待ち、減価費用
不動産処分
2022年12月31日までの1年間、資本循環計画を継続し、コア市場以外の物件を売却し、収益を目標二次成長市場で不動産買収を行うか、または未返済債務を返済するように再配置する。私たちは引き続き私たちの資本回収計画を実行し、合理的な処分機会がある時に非コア物件を売却する予定だ2022年12月31日までの年間で販売しました5人フロリダ州ジュピター、ニュージャージー州パッシパニ、オハイオ州ボストン高地、オハイオ州コロンボ市、テキサス州エレンの非コア物件は、次の表(千ドル単位)にまとめられている
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 重合広場素材は販売されております | | 販売総価格 | | 総販売コスト | | 2022年12月31日までの12ヶ月間の合計減価費用 | | 不動産販売総合収益、純額 |
| 291,604 | | | $ | 41,270 | | | $ | 1,771 | | | $ | 1,374 | | | $ | 10,052 | |
私たちの2022年の処置は非連続的な業務に分類されていません。それらは業務の戦略的転換を代表しておらず、私たちの業務や財務業績に大きな影響を与えません。したがって、これらの物件の経営結果は、報告されたすべての期間の継続経営に含まれる。
下表は、2022年、2021年、2020年12月31日に終了した年度内に処分された不動産と関連資産の営業収入構成要素(千ドル単位)をそれぞれまとめた
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 営業収入 | | $ | 5,732 | | | $ | 5,211 | | | $ | 6,494 | |
| 運営費 | | 3,740 | | (1) | 4,412 | | | 4,015 | |
| その他の収入，純額 | | 9,766 | | (2) | (244) | | | (740) | |
| 不動産や関連資産の売却収入 | | $ | 11,758 | | | $ | 555 | | | $ | 1,739 | |
(1)$も含めて1.4百万計は減価費用を提示する.
(2)$も含めて10.1不動産販売収益純額は5人不動産販売です。
販売待ちの不動産を持っている
2022年12月31日には1つは販売先の不動産に分類され、サウスカロライナ州コロンビアヤ市にある。私たちはこの資産が私たちの長期戦略の核心ではないと思う
2021年12月31日には違います。販売待ちの物件に分類されています。
次の表は、2022年12月31日までの販売待ち資産構成要素をまとめ、添付の連結貸借対照表(千ドル単位)に反映させます
| | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | |
| 販売待ち資産を保有する | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 保有販売待ち不動産総額 | | $ | 3,013 | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 保有販売資産総額 | | $ | 3,013 | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
減価費用
私たちは、2022年12月31日までの1年間に、私たちが保有して使用した資産が減少したかどうかを決定するために、イベントをトリガするためにポートフォリオを評価し、決定しました1つはサウスカロライナ州コロンビアにある資産を保有し使用しています#ドルの減少です10.72022年9月30日までの3ヶ月間で私たちのを実行しています損傷.損傷テストの結果、この資産の未割引現金フローは帳簿価値よりも低かった。この資産の未割引現金流量は帳簿価値よりも低いため、第三者専門家を用いて資産の公正価値を評価し、資産の公正価値を決定し、減価費用を確認した。
私たちが持っている販売先資産を評価して、その中の任意の資産が2022年12月31日までの年間で減少するかどうかを決定し、決定しました1つはニュージャージー州パッシパニにある販売待ち資産を持っています#ドル減額1.42022年6月30日までの3ヶ月間で私たちの販売評価を実行する時、この資産の帳簿価値は公正価値から販売コストを引くより高い。したがって、私たちはこの不動産を公正な市場価値から販売コストを減価する。この物件は2022年12月31日までの年間で販売されている。
私たちはやった注釈2021年12月31日までの年間減価費用を確認した。
この資産の公平市価は第3級投入(定義付記6“住宅ローン手形及び信用手配”を参照)を用いて計算され、この等投入は第三者と締結された売買協定による協定販売価格に基づいて決定される。私たちは引き続き四半期ごとに私たちの物件を評価して、減値の変化を記録する必要があるかもしれないことを確認します。もし私たちの保有資産の市場状況が悪化した場合、あるいは私たちに有利な条項で賃貸を得ることができなければ、将来の減価損失を招く可能性があり、重大かもしれません。これは私たちが計画している物件期間中の物件推定キャッシュフローに影響を与えるかもしれません。また、長期資産の所有·リースや特定資産の売却に関する経営陣の決定の変化は、この分析に影響を与える
上記物件の公正価値は第三級投入を用いて計算され、第三級投入は推定販売価格から推定販売コストを引いて算出される。推定販売価格は、署名された購入·販売契約に基づいて決定される。
6. 住宅ローン手形と信用手配に対処する
私たちのドル125.0百万の無担保循環信用計画(“Revolver”)、$160.0百万定期融資(“定期融資A”)、$60.0100万ドルの定期ローン(“定期ローンB”)と#ドル150.0百万定期融資ツール(“定期ローンC”)は，本稿では総称してクレジットツールと呼ばれる.
2022年12月31日と2021年12月31日までの担保手形と信用手配の概要は以下の通りです(千ドル単位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 担保財産は | | 帳簿価値は | | 声明金利は | | 予定期日は |
| | 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 担保ローンや他の担保ローン： | | | | | | | | | | |
| 固定金利住宅ローン | | 50 | | | $ | 362,037 | | | $ | 436,530 | | | (1) | | (2) |
| 変動金利住宅ローン | | — | | | — | | | 16,338 | | | 適用されない | | (2) |
| 保険料と割引、純額 | | — | | | (83) | | | (130) | | | 適用されない | | 適用されない |
| 繰延融資コスト、担保ローン、純額 | | — | | | (2,565) | | | (2,794) | | | 適用されない | | 適用されない |
| 住宅ローン手形の総額に応じて純額 | | 50 | | | $ | 359,389 | | | $ | 449,944 | | | (3) | | |
| 可変金利循環信用手配 | | 83 | | (6) | $ | 23,250 | | | $ | 33,550 | | | SOFR+1.50% | (4) | 8/18/2026 |
| | | | | | | | | | |
| 全左輪ピストル | | 83 | | | $ | 23,250 | | | $ | 33,550 | | | | | |
| 変動金利定期貸出ツールA | | — | | | 160,000 | | | 160,000 | | | SOFR+1.45% | (4) | 8/18/2027 |
| 変動金利定期貸出ツールB | | — | | | 60,000 | | | 65,000 | | | SOFR+1.45% | (4) | 2/11/2026 |
| 変動金利定期貸出ツールC | | — | | | 150,000 | | | — | | | SOFR+1.45% | (4) | 2/18/2028 |
| 融資コスト·定期融資手配を延期する | | — | | | (3,433) | | | (968) | | | 適用されない | | 適用されない |
| 定期融資総額，純額 | | 適用されない | | $ | 366,567 | | | $ | 224,032 | | | | | |
| 住宅ローン手形総額と信用手配に対応する | | 133 | | | $ | 749,206 | | | $ | 707,526 | | | (5) | | |
(1)私たちが扱っている固定金利住宅ローン手形の金利は2.80%から6.63%.
(2)私たちは44満期日は2023年4月6日から2037年8月1日までの支払担保手形です。
(3)2022年12月31日現在、未返済住宅ローン手形の加重平均金利は約4.24%.
(4)SOFRは2022年12月31日現在で約4.30%.
(5)2022年12月31日現在、すべての未返済債務の加重平均金利は約5.03%.
(6)私たちの信用手配の下で、私たちが抽出できる金額は以下の資産の組み合わせの公正な価値の百分率に基づいています832022年12月31日現在の未支配財産。
適用しない-適用しない
住宅ローン手形に対処する
2022年12月31日までに44住宅ローン手形をまかなう50帳簿純価値$の物件555.9百万ドルです。私たちは、借主が自発的に破産を申請すること、財産が譲渡されないこと、詐欺または重大な損失陳述、賃貸料の誤った適用または流用、保証金、保険収益または判決収益、または借り手の深刻な不注意または故意不正行為による実物の浪費または財産の損傷のいずれか1つまたは複数の場合に起因する可能性のある請求権責任に限られている。2022年12月31日まで、私たちは何の請求権担保ローンも持っていない。また，貸手が危険物質の存在や危険物質に関わる活動が環境法律に違反したことによるクレームを賠償する。
2022年12月31日までの年間で返済しました14抵当的担保融資28属性，要約は以下のとおりである(千ドル単位)：
| | | | | | | | |
| 償還済み固定金利債務総額 | | 償還された固定金利債務の加重平均金利 |
| $ | 104,906 | | | 4.64 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 償還済み総変動金利債務 | | 償還変動金利債務の加重平均金利 | |
| $ | 30,336 | | | Libor/SOFR+ | 2.50% | (1) |
(1)SOFRは2022年12月31日現在で約4.30%、LIBORは約4.39%.
2022年12月31日までの年間で6人抵当ローンは抵当から11属性，要約は以下のとおりである(千ドル単位)：
| | | | | | | | | | | |
| 発行済み固定金利債券総額 | | 固定金利債務の加重平均金利 | | | |
| $ | 47,913 | | (1) | 4.60 | % | | | |
(1)私たちは$を発行した10.0期限が2027年5月4日の固定金利債券と二つ-2022年5月4日に買収された不動産ポートフォリオ。金利が固定されている4.00%です。私たちは$を発行した10.0満期2032年6月1日の固定金利債券三つ-2022年5月12日の物件買収。金利が固定されている3.40%です。私たちは$を発行した16.9満期2027年8月1日の固定金利債券二つ-2022年8月5日の物件買収。金利が固定されている4.95%です。私たちは$を発行した4.42022年9月16日の財産買収のうち、100万ドルが満期日2029年9月16日の固定金利債務に転換された。金利を固定金利に交換する5.39%です。私たちは$を発行した6.62022年10月26日の財産買収では、100万ドルが満期日の2029年9月16日の固定金利債務に転換された。金利を固定金利に交換する5.90%.
| | | | | | | | | | | | | | |
| 発行した変動金利債券 | | 変動金利債の金利 | | | |
| $ | 15,000 | | (1) | SOFR+ | 2.50% | | | |
(1)私たちは$を発行した15.0担保ローン債務再融資に関する百万ドル変動金利債務二つ新満期日は2024年4月27日，利息率はSofr plusの物件である2.50%です。この担保ローンは2022年8月18日に返済された。
2022年12月31日までの年間で延長しました三つ抵当ローンは抵当から5人財産、要約は次の表を参照してください
| | | | | | | | | | | | | | |
| 総固定金利債務延長期間 | | 固定利債加重平均金利展開期間 | | 延長期間 |
| $ | 14,633 | | | 5.41 | % | | 1.0年.年 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 変動金利債務延期 | | 変動金利債の金利を延長する | | 延長期間 |
| $ | 7,059 | | (1) | Libor+ | 2.75% | | 1.0年.年 |
(1)私たちは2022年8月18日にこの担保ローンを返済した。
次の5つの財政年度および以後毎年支払われるべき担保融資手形の予定元本は以下のように支払われる(千ドル単位)
| | | | | | | | | | | |
| 年.年 | | 元金支払いを予約する | |
| 2023 | | $ | 67,296 | | |
| 2024 | | 20,420 | | |
| 2025 | | 38,889 | | |
| 2026 | | 42,381 | | |
| 2027 | | 94,848 | | |
| その後… | | 98,203 | | |
| | $ | 362,037 | | (1) |
(1)この数字には$は含まれていません0.1)百万の保険料と(割引)、純額および$2.6繰延融資コスト百万ドルは、総合貸借対照表上の住宅ローン対応手形に反映される。
私たちは、私たちの既存の債務を再融資し、現金を運営し、1回または複数回の株式発行の収益と、私たちの信用スケジュールの利用可能性によって、今後12ヶ月間のすべての抵当ローン手形を解決できると信じている
金利上限とスワップ
我々はすでに金利上限協定を締結しており、ある可変金利債務の金利に上限を設定しており、金利交換協定を想定または締結しており、これらの合意に基づいて、それぞれの取引相手に固定金利を支払うことで可変金利への開放をヘッジすることに同意している。私たちは公正価値で入金された金融商品に対して公正価値計量条項を採用した。公正価値指針は三級価値等級を構築し、公正価値を計量する時に使用する投入に対して優先順位を行った。これらのレベルは、アクティブ市場のオファーのような観察可能な入力として定義されるレベル1と、直接または間接的に観察可能なアクティブ市場のオファー以外の入力として定義されるレベル2と、市場データが少ないかないか、したがって、エンティティが自分の仮定を作成する必要がある観察不可能な入力として定義されるレベル3と、を含む。一般に、観察可能な市場データが不足している場合には、残存寿命の推定、取引相手の信用リスク、現在の市場収益率、および測定日までの証券の利益差のような価値推定値を使用して、私たちの金利上限および金利交換の公正な価値を推定する。2022年、2022年、2021年12月31日に、私たちの金利上限と金利交換協定は二次投入を用いて推定されます。
金利上限プロトコルの公正価値は、添付されている総合貸借対照表の他の資産に計上される。我々はシーズン末の現在の市場推定値に基づいて、四半期ごとに金利上限プロトコルの公正価値変動を記録した。金利上限がヘッジ会計の要求に符合すれば、公正価値の変動はその有効な範囲内に他の全面収益を計上し、任意の無効部分は私たちの総合経営報告書と全面収益に利息支出を計上すると推定される。金利上限がヘッジ会計の資格を満たしていない場合、またはヘッジが無効と判定された場合、公正価値の任意の変化は、私たちの総合経営報告書および包括収益の利息支出で確認されます。次の表は、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日の金利上限(千ドル単位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 総コスト | | 合計名目金額 | | 公正価値を合計する | | 合計名目金額 | | 公正価値を合計する |
| $ | 620 | | (1) | $ | 225,000 | | | $ | 4,629 | | | $ | 233,632 | | | $ | 324 | |
(1)私たちは新しい変動金利債務について複数の金利上限協定を締結しました。金利上限は1.50%から2.50%.
私たちは私たちのいくつかの買収について金利交換協定を締結しました。これにより、月ごとに取引相手に固定金利を支払い、取引相手から変動金利に相当する支払いを受け取ります。私たちの金利交換協定の公正な価値は、添付された総合貸借対照表の他の負債に計上される。我々は，我々の金利スワップをキャッシュフローヘッジとして指定し，それぞれの金利スワッププロトコルの公正価値変動を総合貸借対照表に蓄積された他の包括収益に計上した.我々は四半期末の現在の市場推定値を用いて公正価値の四半期変動を記録した次の表は、2022年、2022年、2021年12月31日の金利交換(単位は千ドル)をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 合計名目金額 | | 公正価値合計資産 | | 公正価値総負債 | | 合計名目金額 | | 公正価値合計資産 | | 公正価値総負債 |
| $ | 362,832 | | | $ | 8,264 | | | $ | (897) | | | $ | 73,212 | | | $ | 841 | | | $ | (1,217) | |
以下の表に、連結財務諸表における我々の派生ツールの影響(千ドル単位)を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 全面収益で確認された純収益(赤字) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| キャッシュフロー対沖関係におけるデリバティブ | | | | | | |
| 金利上限 | | $ | 4,301 | | | $ | 174 | | | $ | (337) | |
| 金利が入れ替わる | | 7,814 | | | 2,680 | | | (1,882) | |
| 合計する | | $ | 12,115 | | | $ | 2,854 | | | $ | (2,219) | |
以下の表は、連結財務諸表において、累積された他の包括的収入から利息支出に再分類した場合(千ドル単位)を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 他の総合収益の累計から再分類した金額 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| キャッシュフロー対沖関係におけるデリバティブ | | | | | | |
| 金利上限 | | $ | (871) | | | $ | (145) | | | $ | — | |
| 合計する | | $ | (871) | | | $ | (145) | | | $ | — | |
次の表に私たちの派生ツールに関するいくつかの情報(千ドル単位)を示します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 資産(負債)派生ツールは公正価値で計算される |
| ヘッジツールとして指定された派生ツール | | 貸借対照表位置 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 金利上限 | | その他の資産 | | $ | 4,629 | | | $ | 324 | |
| 金利が入れ替わる | | その他の資産 | | 8,264 | | | 841 | |
| 金利が入れ替わる | | その他負債 | | (897) | | | (1,217) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 派生負債総額，純額 | | | | $ | 11,996 | | | $ | (52) | |
2022年12月31日現在、すべての住宅ローン手形の公平な価値は$333.1100万ドルですが前述の帳簿価値は$です359.4百万ドルです。公正価値は、割引キャッシュフロー分析に基づいて、比較可能な条項を持つ長期債務の市場金利と融資と価値比率の管理層の推定を用いて計算される。公正価値は、ASC 820“公正価値計量および開示”によって確立された階層構造の第3レベル入力を使用して計算される
中間価格改革
会計基準更新2020-04、参照為替レート改革(テーマ848)(“ASU 2020-04”)には、債務、リース、派生商品、その他の契約の参照為替レート改革関連活動に影響を与える実際の便宜策が含まれている。ASU 2020-04における指導意見はオプションであり，為替レート改革活動の進行を参考にして徐々に選択される可能性がある.2022年12月31日現在、私たちは確率と未来のLIBOR指数キャッシュフローの有効性評価に関連するヘッジ会計の方便を適用することを選択し、将来のヘッジ取引所に基づく指数が対応するデリバティブ上の指数と一致すると仮定した。従来の会計決定を再評価しないオプションと、キー期限が変化しないことでヘッジ関係を指定しないオプションも選択しました。これらの方便の応用は，デリバティブの列報が過去の列報と一致することを保持している.当社は引き続きこの指針の影響を評価し、私たちのヘッジ活動がより多く変化した場合に他の適用可能な選択を適用する可能性があります。
信用手配
2013年8月7日，我々はKeyBank National Association(“KeyBank”)(循環融資者，信用状発行者，行政エージェントとして)とRevolverを調達した.2015年10月にRevolverを$に拡張85.0100万ドルで定期融資Aを締結しました25.0百万人5年制定期ローンのレバレッジレベルはRevolverと同じで、各レバーレベルの金利は5人Revolverより1ベーシスポイント低い.違約金や割増金を受け取ることなく、満期日までのいつでも定期融資Aを全額または部分的に返済する権利があります
2017年10月27日、私たちはこの信用手配を修正して、定期ローンAから25.0百万ドルから$まで75.0100万ドルでRevolverは$で維持することを約束しました85.0百万ドルです。定期ローンAの満期日を延長する2022年10月27日、Revolver満期日を2021年10月27日に延長した。修正案に関連して信用手配の金利が引き下げられた25各レバーレベルの基点。改訂時には、定期融資Aについて複数の金利上限協定を締結しており、これらの合意はLIBORを制限しているはい2.75%で、変動金利のリスクをヘッジします
2019年7月2日、私たちは私たちの信用手配を修正、延長、拡大して、定期ローンAから75.0百万ドルから百万ドルまで160.0遅延抽出分を含めて百万ドルですこれで定期ローンを増額することができます160.0100万ドルの約束をしてRevolverを85.0百万ドルから百万ドルまで100.0百万ドルです。定期ローンAは新しいのがあります5年制期限は2024年7月2日ですが、Revolverには新しいものがあります4年制期限は，期日は2023年7月2日である。信用手配の利差が減少した10各レバーレベルの基点。私たちは定期融資Aについて複数の金利上限合意を達成しました。その中でLIBORの上限は2.50%から2.75%で、変動金利のリスクをヘッジします。私たちは修正された信用手配によって得られた純額を使用して、Revolver項の下で以前の既存の借金をすべて返済した。私たちが招いた費用は約$です1.3信用手配修正案と関連された100万ドル。信用手配の銀行シンジケートは現在KeyBank，Five Third Bank，米国銀行全国協会，ハンティントン国立銀行，ゴールドマン·サックス米国銀行と富国銀行全国協会から構成されている。
2021年2月11日に新しいドルを追加しました65.0オーストラリアドルを含む百万ドルの定期ローン15.0百万遅延資金部分は、2021年7月20日に資金を獲得した。定期ローンBの満期日は2026年2月11日であり，LIBOR下限は25基点，従従140至れり尽くせり225ベースポイントは、レバレッジ率に依存する。私たちは定期ローンBについて複数の金利上限合意を達成し、LIBORの上限を1.50%から1.75%です。私たちが招いた費用は約$です0.5百万ドルは定期融資Bの発行と関係がある60.0定期ローンB項で返済されていない百万ドル。
2022年8月18日、私たちは私たちの信用スケジュールを修正し、拡張し、向上させ、私たちのRevolverを$から100.0百万ドルから百万ドルまで120.0百万ドル(2026年8月まで)に新しい$を加える140.0百万定期融資C，定期融資Bの元金残高を$に減少させる60.0定期融資Aの満期日を2027年8月まで延長する。定期融資Cの満期日は2028年2月18日，SOFR利差範囲は125至れり尽くせり195基点、これは私たちのレバーにかかっている。2022年9月27日、Revolverを$にさらに向上させます125.0100万ドルと定期融資Cから$150.0百万ドル、信用手配条項が許可されている場合。私たちは定期融資Cについて複数の金利交換協定を締結し、金利を固定金利に交換し、範囲は3.15%から3.75%です。満期直前の金利上限の代わりに、金利を固定金利に交換する定期融資Aに関する金利交換協定も締結しました3.70%です。私たちが招いた費用は約$です4.2百万ドルは私たちの信用計画を拡張して拡大するために使用される。2022年12月31日までに150.0定期ローンC項では、100万ドルの未返済ローンがあり、Revolverのすべての未返済借金をすべての純収益で返済し、担保ローン債務を返済し、買収に資金を提供しています。信用機構の現在の銀団はKeyBank、Five Third Bank、Huntington National Bank、Bank of America、Synovus Bank、United Bank、First Financial BankとS&T Bankから構成されている。
2022年12月31日までに393.3私たちの信用手配では、返済されていない百万ドル、加重平均金利は約5.75%と$15.6信用状の下で返済されていない場合、加重平均金利は1.50%です。2022年12月31日まで、信用手配の下で抽出できる最大の追加金額は$です48.3百万ドルです。2022年12月31日まで、私たちは信用手配されたすべての契約を守った。
信用手配下の未返済金額は2022年12月31日の公正価値に近い。
7. 引受金とその他の事項
土地賃貸借契約
私たちはテナントとして次の条項の下で義務があります四つ土地賃貸借契約これらのレンタル条項によると、2022年12月31日現在、将来支払うべき最低賃貸料は以下の通り(千ドル単位)
| | | | | | | | |
| 年.年 | | 経営リースの下で満期になった将来の賃貸支払い |
| 2023 | | $ | 492 | |
| 2024 | | 493 | |
| 2025 | | 494 | |
| 2026 | | 498 | |
| 2027 | | 506 | |
| その後… | | 6,301 | |
| 賃貸支払総額を予想する | | $ | 8,784 | |
| 差し引く：利息を表す額 | | (3,476) | |
| 賃貸支払いの現在価値 | | $ | 5,308 | |
土地賃貸義務のある財産で発生する賃貸料は#ドルです0.4百万、$0.5百万ドルと$0.52022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。私たちの土地賃貸は運営賃貸とみなされ、賃貸料支出は総合運営報告書と全面収益表上の物件運営支出に反映されている。私たちの土地賃貸契約の加重平均残り借地期間は18.5年と加重平均割引率5.33%.
信用状
2022年12月31日までに15.6信用状の下で未返済の金額は百万ドルです。これらの信用状は私たちの総合貸借対照表に反映されていない。
8. 持分と中間持分
分配する
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、以下の1株当たりの分配を支払いました
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 | |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 普通株式と非制御性運営単位 | | $ | 1.504800 | | | $ | 1.502175 | | | $ | 1.501800 | | |
| 高級普通株 | | 1.05 | | | 1.05 | | | 1.05 | | |
| Dシリーズ優先株 | | — | | | 0.8749998 | | (1) | 1.7500 | | |
| Eシリーズ優先株 | | 1.656252 | | | 1.656252 | | | 1.656252 | | |
| Fシリーズ優先株 | | 1.50 | | | 1.50 | | | 0.75 | | (2) |
| Gシリーズ優先株 | | 1.50 | | | 0.75 | | (3) | — | | |
(1)我々は2021年6月30日にDシリーズ優先株のすべての流通株を償還した。
(2)2020年7月1日までにF系列優先株配分が発表されたが、適用された配当記録日にF系列優先株流通株がないため支払われていない。
(3)Gシリーズ優先株は2021年6月28日に発行される。
連邦所得税の場合、株主に支払われる分配は、一般収入、資本利益、資本返還、または上記の各項目の組み合わせとして記述することができる次の表は過去3年間の1年ごとの分布を反映している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通収入 | | 資本の回帰 | | 長期資本利益 |
| 普通株式と運営単位 | | | | | | |
| 2020年12月31日まで年度 | | 37.28754 | % | | 62.71246 | % | | — | % |
| 2021年12月31日までの年度 | | 28.14778 | % | | 71.85222 | % | | — | % |
| 2022年12月31日までの年度 | | 29.60044 | % | | 70.39956 | % | | — | % |
| 高級普通株 | | | | | | |
| 2020年12月31日まで年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2021年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2022年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| Dシリーズ優先株 | | | | | | |
| 2020年12月31日まで年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2021年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2022年12月31日までの年度 | | — | % | | — | % | | — | % |
| Eシリーズ優先株 | | | | | | |
| 2020年12月31日まで年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2021年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2022年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| Fシリーズ優先株 | | | | | | |
| 2020年12月31日まで年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2021年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2022年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| Gシリーズ優先株 | | | | | | |
| 2020年12月31日まで年度 | | — | % | | — | % | | — | % |
| 2021年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
| 2022年12月31日までの年度 | | 100.00000 | % | | — | % | | — | % |
最近の活動
普通株式ATM計画
2019年12月3日、吾らはRobert W.Baird&Co.Inc.(“Baird”)、Goldman Sachs&Co.LLC(“Goldman Sachs”)、Stifel，Nicolaus&Company，Inc.(“Stifel”)、BTIG，LLCおよびFive Third Securities，Inc.(“第5証券販売エージェント”)(総称して“普通株販売エージェント”)と市価普通株販売プロトコル(“普通株販売プロトコル”)を締結することにより、吾らは普通株株式を売却し、総発行価格は最高$に達する250.0百万ドル(“普通株式ATM計画”)。2022年12月31日までの年間で販売しました2.1100万株の普通株、資金を募集します43.2普通株式ATM機計画での純収益は百万ドルです。2022年12月31日まで、私たちの残りの販売能力は最高です23.9普通株販売協定項下の百万株普通株。これらの発行で得られた資金は、不動産の買収、未返済債務の返済、その他の一般企業用途に用いられる。2023年2月10日に発効した普通株式販売協定を終了しました。この協定は、2020年の登録声明が2023年2月11日に満期になったことと関係があります。私たちは2023年までの第1四半期に新しい普通株式自動支払機計画を導入する予定です。
中間株権
我々の7.00Dシリーズ累計償還可能優先株率(“Dシリーズ優先株”)6.625Eシリーズ累計償還可能優先株率(“Eシリーズ優先株”)と6.00%シリーズ累積償還可能優先株(“Gシリーズ優先株”)は、ASC 480-10-S 99“負債と持分”に基づいて、制御権変更が50%を超えるときに株主が償還を選択することができるので、償還機能を有する優先株を中間層持分分類することが要求されるので、これらの優先株は発行者の制御範囲内ではない。買収要約が受け入れられた場合にのみ、私たちがコントロールできない場合に会社への支配権を変更することが可能です90%の株主です。統制状況の他のすべての変化は私たちの取締役会が意見を提供する必要がある。また、退市事件が発生した場合、私たちのEシリーズ優先株とGシリーズ優先株は株主が選択して償還することができる。制御権変更や退市事件が50%を超える可能性を定期的に評価し，可能であると考えられれば，中間層株中のE系列優先株とG系列優先株をその償還価値に調整し，償還収益(損失)を相殺する。私たちは現在、統制権変更が50%を超える可能性はわずかだと考えている。
Gシリーズ優先株発行
2021年6月28日、私たちは引受公開を完成しました4,000,000私たちが新しく指定したGシリーズ優先株は、公開発行価格は$です25.001株当たり$を集める100.0毛収入は100万ドルで約96.6保証割引と手数料を支払った後、純収益は百万ドルです。私たちは今回発行した純収益で私たちDシリーズ優先株のすべての流通株を自発的に償還した。
Dシリーズ優先株償還
2021年6月30日私たちは自発的にすべてを償還しました3,509,555私たちDシリーズ優先株の流通株は、償還価格は$です25.14583331株当たり、1株当たりの清算優先権を代表し、2021年6月30日までの未払い配当金を加えて、総償還価格は約$となる88.3百万ドルです。今回の償還について、私たちは$を確認しました2.1我々のDシリーズ優先株発行によるオリジナル発行コストにより、普通株株主が獲得できる純収入は100万ドル減少した。
補足条項は残りのD系列優先株を再分類する
2021年8月5日，メリーランド州評価·税務局(SDAT)に補足条項(再分類条項補充)を提出し，これにより，我々の取締役会は残りの条項を再分類·指定した2,490,445許可されているが発行されていないDシリーズ優先株を普通株の追加株式とする。再分類補充条項の届出が発効した後、私たちの法定株式は62,290,000普通株6,760,000Eシリーズ優先株26,000,000Fシリーズ優先株4,000,000Gシリーズ優先株の株式、および950,000普通株の株を優先する。再分類条項は私たちの法定株式シェアを増加させなかった。
Eシリーズ優先株式ATM計画
私たちは、販売代理店Baird、Goldman Sachs、Stifel、Five Third、U.S.Bancorp Investments，Inc.とEシリーズ優先株販売契約(“Eシリーズ優先株販売契約”)を市販しており、この合意により、私たちEシリーズ優先株の株を時々総発行価格$までの価格で売ることができる100.0百万ドルです。2022年12月31日までに、吾らはEシリーズ優先株販売協定に基づいてEシリーズ優先株のいずれの株式も売却していない。2022年12月31日まで、私たちは残りの販売能力があって、最高で達成できます92.8この計画の下で、Eシリーズ優先株は100万株に達した。2023年2月10日に発効したEシリーズ優先株販売協定を終了しました。この協定は、2020年の登録声明が2023年2月11日に満期になったことと関係があります。
汎用棚登録声明
2019年1月11日、S-3フォーム登録説明書(文書番号333-229209)を提出し、2019年1月24日にS-3/Aフォーム修正案(“2019年登録説明書”と総称)を提出した。2019年の登録声明は、私たちの以前の登録声明の代わりに2019年2月13日に施行されました。2019年の登録は最大$の発行を許可しております500.0100万証券は、2022年2月13日に満期となる。
2020年1月29日、私たちは2020年の登録説明書を提出した。2020年登録声明は2020年2月11日に発効を発表し、2019年の登録声明の追加です。2020年の登録声明では、最大$を追加発行することができます800.0何百万もの証券がありますドルの中で800.02020年の登録声明によると、利用可能容量は百万ドルで、約636.5私たちのFシリーズ優先株を売るために100万ポンドを予約しました。2022年12月31日までに$を発行する能力があります644.02020年に宣言された百万証券を登録する。
2022年11月23日、自動登録声明(文書番号333-268549)をS-3フォームに提出しました(“2022年登録声明”)。2022年の登録声明によると、私たちが提供する可能性のある証券総額に制限はない。
第一選択シリーズF連続製品
2020年2月20日、我々はメリーランド州評価·税務部門に補充条項(I)を提出し、Fシリーズ優先株の権利、優遇と条項、および(Ii)再分類と指定を述べた26,000,000Fシリーズ優先株である会社は普通株と未発行普通株の株式を許可する。再分類は普通株に分類される株式数を減少させた86,290,000再分類直前の株60,290,000株はそれに続いて再分類された。私たちは売った0.2100万株のF系列優先株を集めて
$5.42022年12月31日までの年間純収益は100万ドル。2022年12月31日まで、私たちは残りの販売能力があって、最高で達成できます619.6百万株Fシリーズ優先株。
条項の改訂を重述する
2021年6月23日、我々はSDATに以下の補足条項を提出した：(I)新たに指定されたGシリーズ優先株の権利、優遇、および条項の解明；(Ii)再分類と指定4,000,000Gシリーズ優先株の株式として、私たちの認可普通株と未発行普通株です。
“経営パートナー協定”修正案
Fシリーズ優先株が二零二年二月に認可されたことについて、当社は、経営パートナーGCLP商業信託二期に支配されている経営パートナーを経営パートナーとすることにより、時々改訂された“第二改正及び再予約有限責任契約第二改正案”(“第二修正案”と総称する)により、確立した6.00%Fシリーズ累計償還可能優先株は、新たに指定された有限共同権益カテゴリ(“Fシリーズ優先株”)です。第二改正案は、経営パートナーがFシリーズ優先株を設立及び発行する数を規定しており、当社が発売した金の純額で経営パートナーに出資してFシリーズ優先株の発売に関する株式数を発行することと同じである。一般的に、第2改正案で規定されているF系列優先株は、F系列優先株とほぼ同じ優先株、流通権、その他の条項を持つ。
2021年6月23日、経営組合は、SGP添付ファイル(総称して“第3修正案”と総称する)を含む“第2改正と再署名された有限パートナーシップ協定第3修正案”を採択し、以下の権利、特権、特典を確立した6.00Gシリーズ累計償還可能優先株であり、これは新たに指定された有限共同権益種別(“Gシリーズ条項優先株”)である。“第三改正案”では、経営組合が設立·発行するG系列条項優先株の数は、当社がG系優先株を発行する際に発行されるG系優先株の数と同じであることが規定されている。一般的に、第3改正案で規定されているG系優先株は、G系列優先株とほぼ同等の優先株、流通権、その他の条項を持っている。
2021年8月5日、経営組合は、添付ファイルSGPを含む第2次改正及び再署名された有限責任契約の第4改正案を可決し、対を削除する7.00%シリーズDパートナーシップ企業は、優先株式を累積し、それに応じて権利、特権、および最初のオプションを更新します。
共同経営における非持株利益について
2022年と2021年12月31日までに99.0%和99.3達成されていない行動単位の割合をそれぞれ占めている.2022年9月20日に私たちは134,474運営会社は一部の代価として私たちのを買収しました49,375アラバマ州ペエンバーグにある二乗フィートの不動産は$5.6百万ドルです。2021年12月31日までの年間で償還します246,039等量普通株式の操作単位.
経営組合企業は運営単位ごとに分配しなければならず，分配金額は会社普通株1株当たりの支払い金額と同じであり，会社が保有する運営単位の分配は会社の普通株株主への分配に用いられる。
2022年と2021年12月31日までに391,468そして256,994それぞれ非持株運営単位保有者が保有する未償還運営単位。
9. 後続事件
分配する
2023年1月10日、我々の取締役会は、2023年1月、2月、3月の月間配分を以下のように発表しました
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 日付を記録する | | 支払期日 | | 普通株と非制御性運営単位は1株当たり分配する | | Eシリーズは1株1株優先配分 | | Gシリーズは1株当たり優先配分 |
| 2023年1月20日 | | 2023年1月31日 | | $ | 0.10 | | | $ | 0.138021 | | | $ | 0.125 | |
| 2023年2月17日 | | 2023年2月28日 | | 0.10 | | | 0.138021 | | | 0.125 | |
| March 17, 2023 | | March 31, 2023 | | 0.10 | | | 0.138021 | | | 0.125 | |
| | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.414063 | | | $ | 0.375 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| F系列優先株分布 |
| 日付を記録する | | 支払期日 | | 1株ずつ分配する |
| 2023年1月26日 | | 2023年2月6日 | | $ | 0.125 | |
| 2023年2月23日 | | March 6, 2023 | | 0.125 | |
| March 29, 2023 | | April 6, 2023 | | 0.125 | |
| | | | $ | 0.375 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 高級普通株分配 |
| 次の月に記録保持者に支払わなければなりません | | 支払期日 | | 1株ずつ分配する |
| 1月 | | 2023年2月6日 | | $ | 0.0875 | |
| 2月 | | March 6, 2023 | | 0.0875 | |
| 3月 | | April 6, 2023 | | 0.0875 | |
| | | | $ | 0.2625 | |
株式活動
2022年12月31日から2023年2月22日まで調達しました4.0純収益百万ドルで売ります0.2私たちの普通株式ATM機計画での普通株式百万株と$0.3純収益百万ドルで売ります13,360Fシリーズ優先株の販売。2022年12月31日から2023年2月22日まで、私たちはEシリーズ第一選択ATM計画の下で何の製品も販売していません。
グラストン商業会社
別表3--不動産と減価償却累計
2022年12月31日(千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 初期コスト | | 総コスト | | | | |
| 財産の位置 | 足手まとい | 土地 | 建築と
改善 | 改善
資本化コスト
その後に
採掘する | 土地 | 建築と
改善 | 合計する
(1) | 積算
減価償却(2) | 純価
土地.土地 | 年.年
建築業/
改善 | 日取り
あさって |
| ノースカロライナ州ローリー(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | $ | — | | $ | 960 | | $ | 4,481 | | $ | 1,345 | | $ | 960 | | $ | 5,826 | | $ | 6,786 | | $ | 3,128 | | $ | 3,658 | | 1997 | 12/23/2003 |
| オハイオ州カントン市(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 186 | | 3,083 | | 500 | | 187 | | 3,582 | | 3,769 | | 1,869 | | 1,900 | | 1994 | 1/30/2004 |
| オハイオ州アクラン(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,973 | | 6,771 | | 4,042 | | 1,974 | | 10,812 | | 12,786 | | 4,529 | | 8,257 | | 1968/1999 | 4/29/2004 |
| ノースカロライナ州カントン市(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 150 | | 5,050 | | 7,285 | | 150 | | 12,335 | | 12,485 | | 3,931 | | 8,554 | | 1998/2014 | 7/6/2004 |
| ペンシルバニア州カレンショー(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 100 | | 6,574 | | 269 | | 100 | | 6,843 | | 6,943 | | 3,254 | | 3,689 | | 1991 | 8/5/2004 |
| ノースカロライナ州レキシントン(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 820 | | 2,107 | | 69 | | 820 | | 2,176 | | 2,996 | | 1,062 | | 1,934 | | 1986 | 8/5/2004 |
| Mt.Mt.ペンシルバニア州ポコノ(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 350 | | 5,819 | | 18 | | 350 | | 5,837 | | 6,187 | | 2,762 | | 3,425 | | 1995/1999 | 10/15/2004 |
| テキサス州サンアントニオ(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 843 | | 7,514 | | 3,007 | | 843 | | 10,521 | | 11,364 | | 4,651 | | 6,713 | | 1999 | 2/10/2005 |
| 大アパート、ニューヨーク(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 275 | | 6,459 | | 515 | | 275 | | 6,974 | | 7,249 | | 3,013 | | 4,236 | | 2001 | 4/15/2005 |
| カンザス州ウィチタ(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,525 | | 9,703 | | 674 | | 1,525 | | 10,377 | | 11,902 | | 4,829 | | 7,073 | | 2000 | 5/18/2005 |
| ニュージャージー州イートン町(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,351 | | 3,520 | | 534 | | 1,351 | | 4,054 | | 5,405 | | 1,920 | | 3,485 | | 1991 | 7/7/2005 |
| ダンカン、サウスカロライナ州(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 783 | | 10,790 | | 1,889 | | 783 | | 12,679 | | 13,462 | | 5,582 | | 7,880 | | 1984/2001/2007 | 7/14/2005 |
| ダンカン、サウスカロライナ州(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 195 | | 2,682 | | 470 | | 195 | | 3,152 | | 3,347 | | 1,387 | | 1,960 | | 1984/2001/2007 | 7/14/2005 |
| ウィスコンシン州クリントンビル(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 55 | | 4,717 | | 3,250 | | 55 | | 7,967 | | 8,022 | | 3,114 | | 4,908 | | 1992/2013 | 10/31/2005 |
| ミネソタ州バーンズビル(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 3,511 | | 8,746 | | 7,736 | | 3,511 | | 16,482 | | 19,993 | | 8,207 | | 11,786 | | 1984 | 5/10/2006 |
| ウィスコンシン州メノモニ滝(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 625 | | 6,911 | | 686 | | 625 | | 7,597 | | 8,222 | | 3,401 | | 4,821 | | 1986/2000 | 6/30/2006 |
| テキサス州ベトン | | | | | | | | | | | |
| 医療オフィスビル | — | | 221 | | 2,443 | | 2,563 | | 221 | | 5,006 | | 5,227 | | 3,523 | | 1,704 | | 1997 | 7/11/2006 |
| オハイオ州メイソン | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 797 | | 6,258 | | 848 | | 797 | | 7,106 | | 7,903 | | 3,228 | | 4,675 | | 2002 | 1/5/2007 |
| ノースカロライナ州ローリー(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,606 | | 5,513 | | 4,700 | | 1,606 | | 10,213 | | 11,819 | | 4,574 | | 7,245 | | 1994 | 2/16/2007 |
| オクラホマ州タルサ(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | — | | 14,057 | | 687 | | — | | 14,744 | | 14,744 | | 6,774 | | 7,970 | | 2004 | 3/1/2007 |
| フロリダ州Hialeah(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 3,562 | | 6,672 | | 1,310 | | 3,562 | | 7,982 | | 11,544 | | 3,109 | | 8,435 | | 1956/1992 | 3/9/2007 |
| オハイオ州メイソン(3) | | | | | | | | | | | |
| 小売業ビル | — | | 1,201 | | 4,961 | | — | | 1,201 | | 4,961 | | 6,162 | | 2,009 | | 4,153 | | 2007 | 7/1/2007 |
| シセロ、ニューヨーク(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 299 | | 5,019 | | 150 | | 299 | | 5,169 | | 5,468 | | 1,973 | | 3,495 | | 2005 | 9/6/2007 |
| ミシガン州大急流城(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,629 | | 10,500 | | 308 | | 1,629 | | 10,808 | | 12,437 | | 4,423 | | 8,014 | | 2001 | 9/28/2007 |
| イリノイ州ボリンブルック(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,272 | | 5,003 | | 996 | | 1,272 | | 5,999 | | 7,271 | | 2,746 | | 4,525 | | 2002 | 9/28/2007 |
| ジョージア州ディケート(3) | | | | | | | | | | | |
| 医療オフィスビル | — | | 783 | | 3,241 | | — | | 783 | | 3,241 | | 4,024 | | 1,315 | | 2,709 | | 1989 | 12/13/2007 |
| ジョージア州ディケート(3) | | | | | | | | | | | |
| 医療オフィスビル | — | | 205 | | 847 | | — | | 205 | | 847 | | 1,052 | | 344 | | 708 | | 1989 | 12/13/2007 |
| ジョージア州ディケート(3) | | | | | | | | | | | |
| 医療オフィスビル | — | | 257 | | 1,062 | | — | | 257 | | 1,062 | | 1,319 | | 431 | | 888 | | 1989 | 12/13/2007 |
| ジョージア州ローレンスビル(3) | | | | | | | | | | | |
| 医療オフィスビル | — | | 678 | | 2,807 | | — | | 678 | | 2,807 | | 3,485 | | 1,139 | | 2,346 | | 2005 | 12/13/2007 |
| ジョージア州スネルビル(3) | | | | | | | | | | | |
| 医療オフィスビル | — | | 176 | | 727 | | — | | 176 | | 727 | | 903 | | 295 | | 608 | | 1986 | 12/13/2007 |
| ジョージア州カウェントン(3) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 初期コスト | | 総コスト | | | | |
| 財産の位置 | 足手まとい | 土地 | 建築と
改善 | 改善
資本化コスト
その後に
採掘する | 土地 | 建築と
改善 | 合計する
(1) | 積算
減価償却(2) | 純価
土地.土地 | 年.年
建築業/
改善 | 日取り
あさって |
| 医療オフィスビル | — | | 232 | | 959 | | — | | 232 | | 959 | | 1,191 | | 389 | | 802 | | 2000 | 12/13/2007 |
| ジョージア州コニルス(3) | | | | | | | | | | | |
| 医療オフィスビル | — | | 296 | | 1,228 | | — | | 296 | | 1,228 | | 1,524 | | 498 | | 1,026 | | 1994 | 12/13/2007 |
| グルジア州カーミン(3) | | | | | | | | | | | |
| 医療オフィスビル | — | | 738 | | 3,055 | | 2,524 | | 741 | | 5,576 | | 6,317 | | 1,915 | | 4,402 | | 2004 | 12/13/2007 |
| ペンシルバニア州レイディング(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 491 | | 6,202 | | 357 | | 491 | | 6,559 | | 7,050 | | 2,396 | | 4,654 | | 2007 | 1/29/2008 |
| ミネソタ州フリッドリー | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,354 | | 8,074 | | 1,824 | | 1,383 | | 9,869 | | 11,252 | | 4,176 | | 7,076 | | 1985/2006 | 2/26/2008 |
| ノースカロライナ州ペインビル(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 669 | | 3,028 | | 293 | | 669 | | 3,321 | | 3,990 | | 1,315 | | 2,675 | | 1985 | 4/30/2008 |
| オハイオ州マリエッタ(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 829 | | 6,607 | | 529 | | 829 | | 7,136 | | 7,965 | | 2,678 | | 5,287 | | 1992/2007 | 8/29/2008 |
| ペンシルバニア州チャルサイド(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,249 | | 6,420 | | 1,024 | | 1,249 | | 7,444 | | 8,693 | | 2,877 | | 5,816 | | 1987 | 8/29/2008 |
| アイオワ州オークランド市 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,772 | | 258 | | 5,861 | | 6 | | 258 | | 5,867 | | 6,125 | | 2,210 | | 3,915 | | 1990 | 12/15/2010 |
| ノースカロライナ州ヒクリ(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,163 | | 6,605 | | 357 | | 1,163 | | 6,962 | | 8,125 | | 3,414 | | 4,711 | | 2008 | 4/4/2011 |
| ミズーリ州スプリングフィールド(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,700 | | 12,038 | | 924 | | 1,845 | | 12,817 | | 14,662 | | 4,408 | | 10,254 | | 2006 | 6/20/2011 |
| マサチューセッツ州ダートマス(3) | | | | | | | | | | | |
| 小売店 | — | | — | | 4,236 | | — | | — | | 4,236 | | 4,236 | | 1,315 | | 2,921 | | 2011 | 11/18/2011 |
| ミズーリ州スプリングフィールド | | | | | | | | | | | |
| 小売店 | 991 | | — | | 2,275 | | — | | — | | 2,275 | | 2,275 | | 848 | | 1,427 | | 2005 | 12/13/2011 |
| ペンシルバニア州ピッツバーグ(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 281 | | 3,205 | | 743 | | 281 | | 3,948 | | 4,229 | | 1,599 | | 2,630 | | 1968 | 12/28/2011 |
| バージニア州アシュバーン(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 706 | | 7,858 | | — | | 705 | | 7,859 | | 8,564 | | 2,824 | | 5,740 | | 2002 | 1/25/2012 |
| オタワアイオワ州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 1,969 | | 212 | | 5,072 | | 310 | | 212 | | 5,382 | | 5,594 | | 1,825 | | 3,769 | | 1970 | 5/30/2012 |
| オハイオ州ニューオルバニ | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,658 | | 8,746 | | 130 | | 1,658 | | 8,876 | | 10,534 | | 3,396 | | 7,138 | | 2007 | 6/5/2012 |
| グルジア州コロンブス(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,378 | | 4,520 | | — | | 1,378 | | 4,520 | | 5,898 | | 1,966 | | 3,932 | | 2012 | 6/21/2012 |
| テキサス州フォートワース | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 8,867 | | 963 | | 15,647 | | — | | 963 | | 15,647 | | 16,610 | | 4,819 | | 11,791 | | 2005 | 11/8/2012 |
| サウスカロライナ州コロンビアヤ市 | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 9,015 | | 1,905 | | 20,648 | | (10,280) | | 428 | | 11,845 | | 12,273 | | 9,260 | | 3,013 | | 2010 | 11/21/2012 |
| 卵港ニュージャージー州 | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 2,712 | | 1,627 | | 3,017 | | 315 | | 1,627 | | 3,332 | | 4,959 | | 1,205 | | 3,754 | | 1985 | 3/28/2013 |
| ヴァンス、アラバマ州(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 457 | | 10,529 | | 6,692 | | 457 | | 17,221 | | 17,678 | | 4,519 | | 13,159 | | 2013 | 5/9/2013 |
| ブライアンミネソタ州 | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 6,849 | | 1,060 | | 10,518 | | 1,178 | | 842 | | 11,914 | | 12,756 | | 4,128 | | 8,628 | | 2009 | 5/10/2013 |
| テキサス州オースティン | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 29,314 | | 2,330 | | 44,021 | | 3,120 | | 2,330 | | 47,141 | | 49,471 | | 19,800 | | 29,671 | | 1999 | 7/9/2013 |
| コロラド州エンゲルウッド(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,503 | | 11,739 | | 280 | | 1,503 | | 12,019 | | 13,522 | | 4,454 | | 9,068 | | 2008 | 12/11/2013 |
| ノヴィミシガン州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,453 | | 352 | | 5,626 | | — | | 352 | | 5,626 | | 5,978 | | 1,751 | | 4,227 | | 1988 | 12/27/2013 |
| テキサス州アラン(3) | | | | | | | | | | | |
| 小売業ビル | — | | 874 | | 3,634 | | — | | 874 | | 3,634 | | 4,508 | | 1,100 | | 3,408 | | 2004 | 3/27/2014 |
| テキサス州コリビル(3) | | | | | | | | | | | |
| 小売業ビル | — | | 1,277 | | 2,424 | | — | | 1,277 | | 2,424 | | 3,701 | | 721 | | 2,980 | | 2000 | 3/27/2014 |
| テキサス州コペル(3) | | | | | | | | | | | |
| 小売業ビル | — | | 1,448 | | 3,349 | | — | | 1,448 | | 3,349 | | 4,797 | | 996 | | 3,801 | | 2005 | 5/8/2014 |
| オハイオ州コロンブス(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 990 | | 8,017 | | 2,797 | | 990 | | 10,814 | | 11,804 | | 4,033 | | 7,771 | | 1986 | 5/13/2014 |
| テイラー、ペンシルバニア州(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 3,101 | | 25,405 | | 1,248 | | 3,101 | | 26,653 | | 29,754 | | 7,606 | | 22,148 | | 2000/2006 | 6/9/2014 |
| コロラド州オーロラ(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 2,882 | | 3,917 | | 96 | | 2,882 | | 4,013 | | 6,895 | | 1,220 | | 5,675 | | 1983 | 7/1/2014 |
| インディアナ州インディアナポリス(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 502 | | 6,422 | | 1,894 | | 498 | | 8,320 | | 8,818 | | 2,993 | | 5,825 | | 1981/2014 | 9/3/2014 |
| コロラド州デンバー隊(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,621 | | 7,071 | | 11,878 | | 1,621 | | 18,949 | | 20,570 | | 3,233 | | 17,337 | | 1985 | 10/31/2014 |
| メンローミシガン州 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 初期コスト | | 総コスト | | | | |
| 財産の位置 | 足手まとい | 土地 | 建築と
改善 | 改善
資本化コスト
その後に
採掘する | 土地 | 建築と
改善 | 合計する
(1) | 積算
減価償却(2) | 純価
土地.土地 | 年.年
建築業/
改善 | 日取り
あさって |
| 工業建築 | 9,164 | | 658 | | 14,607 | | 195 | | 658 | | 14,802 | | 15,460 | | 3,713 | | 11,747 | | 2004 | 12/23/2014 |
| メンローミシガン州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 6,395 | | 460 | | 10,225 | | (20) | | 459 | | 10,206 | | 10,665 | | 2,574 | | 8,091 | | 2004 | 12/23/2014 |
| テキサス州リチャードソン | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 12,342 | | 2,728 | | 15,372 | | 1,135 | | 2,728 | | 16,507 | | 19,235 | | 6,071 | | 13,164 | | 1985/2008 | 3/6/2015 |
| アラバマ州バーミンガム(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 650 | | 2,034 | | 103 | | 650 | | 2,137 | | 2,787 | | 746 | | 2,041 | | 1982/2010 | 3/20/2015 |
| オハイオ州ダブリン(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,338 | | 5,058 | | 1,086 | | 1,338 | | 6,144 | | 7,482 | | 1,926 | | 5,556 | | 1980/様々な | 5/28/2015 |
| ユタ州ドレッパー | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 10,410 | | 3,248 | | 13,129 | | 74 | | 3,248 | | 13,203 | | 16,451 | | 3,868 | | 12,583 | | 2008 | 5/29/2015 |
| ジョージア州ハプビル(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 2,272 | | 8,778 | | 263 | | 2,272 | | 9,041 | | 11,313 | | 2,445 | | 8,868 | | 1999/2007 | 7/15/2015 |
| ジョージア州ヴェラリガ | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,327 | | 293 | | 5,277 | | 18 | | 293 | | 5,295 | | 5,588 | | 1,421 | | 4,167 | | 2000/2014 | 10/20/2015 |
| ユタ州タイレズビル | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 8,340 | | 3,008 | | 10,659 | | 501 | | 3,008 | | 11,160 | | 14,168 | | 3,759 | | 10,409 | | 1997 | 5/26/2016 |
| フロリダ州ローデール城 | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 11,867 | | 4,117 | | 15,516 | | 4,247 | | 4,117 | | 19,763 | | 23,880 | | 5,618 | | 18,262 | | 1984 | 9/12/2016 |
| ペンシルバニア州プロイセン王 | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 13,939 | | 3,681 | | 15,739 | | 473 | | 3,681 | | 16,212 | | 19,893 | | 4,432 | | 15,461 | | 2001 | 12/14/2016 |
| コンショホーケンペンシルバニア州 | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 9,456 | | 1,996 | | 10,880 | | — | | 1,996 | | 10,880 | | 12,876 | | 2,400 | | 10,476 | | 1996 | 6/22/2017 |
| フィラデルフィアペンシルバニア州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 14,803 | | 5,896 | | 16,282 | | 62 | | 5,906 | | 16,334 | | 22,240 | | 4,204 | | 18,036 | | 1994/2011 | 7/7/2017 |
| フロリダ州メットランド | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 14,434 | | 3,073 | | 19,661 | | 849 | | 3,091 | | 20,492 | | 23,583 | | 5,874 | | 17,709 | | 1998 | 7/31/2017 |
| フロリダ州メットランド | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 7,237 | | 2,095 | | 9,339 | | 9 | | 2,095 | | 9,348 | | 11,443 | | 2,106 | | 9,337 | | 1999 | 7/31/2017 |
| オハイオ州コロンブス(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 1,926 | | 11,410 | | 332 | | 1,925 | | 11,743 | | 13,668 | | 2,700 | | 10,968 | | 2007 | 12/1/2017 |
| ユタ州ソルトレイクシティ(3) | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | — | | 4,446 | | 9,938 | | 801 | | 4,446 | | 10,739 | | 15,185 | | 2,773 | | 12,412 | | 2007 | 12/1/2017 |
| ヴァンス、アラバマ州(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 459 | | 12,224 | | 44 | | 469 | | 12,258 | | 12,727 | | 2,158 | | 10,569 | | 2018 | 3/9/2018 |
| オハイオ州コロンボ市 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 4,315 | | 681 | | 6,401 | | — | | 681 | | 6,401 | | 7,082 | | 1,418 | | 5,664 | | 1990 | 9/20/2018 |
| ミシガン州デトロイト | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 5,875 | | 1,458 | | 10,092 | | 10 | | 1,468 | | 10,092 | | 11,560 | | 1,524 | | 10,036 | | 1997 | 10/30/2018 |
| ミシガン州デトロイト(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 662 | | 6,681 | | 10 | | 672 | | 6,681 | | 7,353 | | 1,026 | | 6,327 | | 2002/2016 | 10/30/2018 |
| フロリダ州マリ湖 | | | | | | | | | | | |
| オフィスビル | 9,961 | | 3,018 | | 11,756 | | 161 | | 3,020 | | 11,915 | | 14,935 | | 2,060 | | 12,875 | | 1997/2018 | 12/27/2018 |
| ニュージャージー州ムールストン(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 471 | | 1,825 | | — | | 471 | | 1,825 | | 2,296 | | 437 | | 1,859 | | 1991 | 2/8/2019 |
| インディアナ州インディアナポリス(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 255 | | 2,809 | | — | | 255 | | 2,809 | | 3,064 | | 423 | | 2,641 | | 1989/2019 | 2/28/2019 |
| フロリダ州オカラ(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,286 | | 8,535 | | — | | 1,286 | | 8,535 | | 9,821 | | 1,085 | | 8,736 | | 2001 | 4/5/2019 |
| フロリダ州オカラ(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 725 | | 4,814 | | 849 | | 724 | | 5,664 | | 6,388 | | 685 | | 5,703 | | 1965/2007 | 4/5/2019 |
| デラウェア州オハイオ州(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 316 | | 2,355 | | — | | 316 | | 2,355 | | 2,671 | | 363 | | 2,308 | | 2005 | 4/30/2019 |
| ティフトンジョージア州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 7,856 | | — | | 15,190 | | 1,725 | | 1,725 | | 15,190 | | 16,915 | | 1,807 | | 15,108 | | 1995/2003 | 6/18/2019 |
| テキサス州デントン(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,497 | | 4,151 | | — | | 1,496 | | 4,152 | | 5,648 | | 630 | | 5,018 | | 2012 | 7/30/2019 |
| テキサス州タンプル(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 200 | | 4,335 | | 65 | | 200 | | 4,400 | | 4,600 | | 581 | | 4,019 | | 1973/2006 | 9/26/2019 |
| テキサス州タンプル(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 296 | | 6,425 | | 99 | | 296 | | 6,524 | | 6,820 | | 861 | | 5,959 | | 1978/2006 | 9/26/2019 |
| インディアナ州インディアナポリス(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,158 | | 5,162 | | 4 | | 1,162 | | 5,162 | | 6,324 | | 979 | | 5,345 | | 1967/1998 | 11/14/2019 |
| ジャクソン、テネシー州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 4,421 | | 311 | | 7,199 | | — | | 311 | | 7,199 | | 7,510 | | 729 | | 6,781 | | 2019 | 12/16/2019 |
| キャロルジョージア州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,929 | | 291 | | 6,720 | | — | | 292 | | 6,719 | | 7,011 | | 658 | | 6,353 | | 2015/2019 | 12/17/2019 |
| ルイジアナ州ニューオーリンズ | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 初期コスト | | 総コスト | | | | |
| 財産の位置 | 足手まとい | 土地 | 建築と
改善 | 改善
資本化コスト
その後に
採掘する | 土地 | 建築と
改善 | 合計する
(1) | 積算
減価償却(2) | 純価
土地.土地 | 年.年
建築業/
改善 | 日取り
あさって |
| 工業建築 | 3,517 | | 2,168 | | 4,667 | | 25 | | 2,166 | | 4,694 | | 6,860 | | 751 | | 6,109 | | 1975 | 12/17/2019 |
| テキサス州サンアントニオ | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,610 | | 775 | | 6,877 | | 815 | | 773 | | 7,694 | | 8,467 | | 790 | | 7,677 | | 1985 | 12/17/2019 |
| ルイジアナ州アラン港 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 2,675 | | 292 | | 3,411 | | 349 | | 291 | | 3,761 | | 4,052 | | 491 | | 3,561 | | 1983/2005 | 12/17/2019 |
| ニューメキシコ州アルバカーキ | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 1,731 | | 673 | | 2,291 | | (3) | | 671 | | 2,290 | | 2,961 | | 271 | | 2,690 | | 1998/2017 | 12/17/2019 |
| アリゾナ州ツーソン市 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,239 | | 819 | | 4,636 | | 161 | | 817 | | 4,799 | | 5,616 | | 523 | | 5,093 | | 1987/1995/2005 | 12/17/2019 |
| ニューメキシコ州アルバカーキ | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,276 | | 818 | | 5,219 | | 234 | | 815 | | 5,456 | | 6,271 | | 571 | | 5,700 | | 2000/2018 | 12/17/2019 |
| インディアナ州インディアナポリス(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 489 | | 3,956 | | 223 | | 493 | | 4,175 | | 4,668 | | 454 | | 4,214 | | 1987 | 1/8/2020 |
| ヒューストン、テキサス州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 9,350 | | 1,714 | | 14,170 | | 3 | | 1,717 | | 14,170 | | 15,887 | | 1,214 | | 14,673 | | 2000/2018 | 1/27/2020 |
| ノースカロライナ州シャーロット市 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 5,051 | | 1,458 | | 6,778 | | 4 | | 1,461 | | 6,779 | | 8,240 | | 738 | | 7,502 | | 1995/1999/2006 | 1/27/2020 |
| ミズーリ州サンチャールズ | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 2,794 | | 924 | | 3,749 | | 4 | | 928 | | 3,749 | | 4,677 | | 332 | | 4,345 | | 2012 | 1/27/2020 |
| クランドルジョージア州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 16,475 | | 2,711 | | 26,632 | | 172 | | 2,711 | | 26,804 | | 29,515 | | 2,246 | | 27,269 | | 2020 | 3/9/2020 |
| インディアナ州Terre Haute(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 502 | | 8,076 | | — | | 502 | | 8,076 | | 8,578 | | 564 | | 8,014 | | 2010 | 9/1/2020 |
| アラバマ州モンゴメリー(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 599 | | 11,290 | | 3 | | 602 | | 11,290 | | 11,892 | | 994 | | 10,898 | | 1990/1997 | 10/14/2020 |
| アラバマ州ヘンツビル | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 9,799 | | 1,445 | | 15,040 | | 11,158 | | 1,445 | | 26,198 | | 27,643 | | 1,565 | | 26,078 | | 2001 | 12/18/2020 |
| ピッツバーグペンシルベニア州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 6,375 | | 1,422 | | 10,094 | | 150 | | 1,422 | | 10,244 | | 11,666 | | 941 | | 10,725 | | 1994 | 12/21/2020 |
| フレンドリーオハイオ州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 5,219 | | 258 | | 8,847 | | — | | 258 | | 8,847 | | 9,105 | | 614 | | 8,491 | | 1992/2008 | 1/22/2021 |
| テキサス州ベトン(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,604 | | 5,533 | | 3 | | 1,607 | | 5,533 | | 7,140 | | 415 | | 6,725 | | 2018 | 6/17/2021 |
| ミズーリ州太平洋(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 926 | | 7,294 | | — | | 926 | | 7,294 | | 8,220 | | 346 | | 7,874 | | 2019/2021 | 7/21/2021 |
| ミズーリ州太平洋(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 235 | | 1,852 | | — | | 235 | | 1,852 | | 2,087 | | 88 | | 1,999 | | 2019/2021 | 7/21/2021 |
| ミズーリ州太平洋(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 607 | | 4,782 | | — | | 607 | | 4,782 | | 5,389 | | 227 | | 5,162 | | 2019/2021 | 7/21/2021 |
| ミズーリ州太平洋(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 257 | | 2,027 | | — | | 257 | | 2,027 | | 2,284 | | 96 | | 2,188 | | 2019/2021 | 7/21/2021 |
| イリノイ州ペルー(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 89 | | 1,413 | | 147 | | 89 | | 1,560 | | 1,649 | | 87 | | 1,562 | | 1987/1998 | 8/20/2021 |
| イリノイ州ペルー(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 140 | | 2,225 | | 230 | | 140 | | 2,455 | | 2,595 | | 138 | | 2,457 | | 1987/1998 | 8/20/2021 |
| ノースカロライナ州シャーロット(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,400 | | 10,615 | | — | | 1,400 | | 10,615 | | 12,015 | | 514 | | 11,501 | | 1972/2018 | 11/3/2021 |
| ジョージア州アトランタ(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 1,255 | | 8,787 | | 1,503 | | 1,255 | | 10,290 | | 11,545 | | 371 | | 11,174 | | 1974 | 12/21/2021 |
| テネシー州クロスビル | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 16,000 | | 434 | | 24,589 | | — | | 434 | | 24,589 | | 25,023 | | 690 | | 24,333 | | 2020 | 12/21/2021 |
| ノースカロライナ州ウィルクスバーラー(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 346 | | 5,758 | | — | | 346 | | 5,758 | | 6,104 | | 192 | | 5,912 | | 2014 | 2/24/2022 |
| オクラホマシティ、オクラホマ州(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 470 | | 4,688 | | 1 | | 470 | | 4,689 | | 5,159 | | 128 | | 5,031 | | 1999/2004 | 3/11/2022 |
| オハイオ州クリーブランド | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,593 | | 628 | | 5,252 | | 495 | | 628 | | 5,747 | | 6,375 | | 204 | | 6,171 | | 1966/1972/2000/2013 | 5/4/2022 |
| ペエンバーグアラバマ州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 6,443 | | 217 | | 10,778 | | — | | 217 | | 10,778 | | 10,995 | | 247 | | 10,748 | | 2013 | 5/4/2022 |
| ノースカロライナ州ウィルミントン | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 6,401 | | 1,104 | | 9,730 | | — | | 1,104 | | 9,730 | | 10,834 | | 274 | | 10,560 | | 2000/2020 | 5/12/2022 |
| ノースカロライナ州ウィルミントン | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 3,309 | | 571 | | 5,031 | | 1 | | 571 | | 5,032 | | 5,603 | | 142 | | 5,461 | | 2000/2020 | 5/12/2022 |
| ノースカロライナ州ウィルミントン | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 254 | | 44 | | 386 | | 1 | | 44 | | 387 | | 431 | | 11 | | 420 | | 2000/2020 | 5/12/2022 |
| ブリッジトンニュージャージー州 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 1,945 | | 571 | | 2,753 | | 3 | | 574 | | 2,753 | | 3,327 | | 59 | | 3,268 | | 2017 | 8/5/2022 |
| ヴィニランニュージャージー州 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 初期コスト | | 総コスト | | | | |
| 財産の位置 | 足手まとい | 土地 | 建築と
改善 | 改善
資本化コスト
その後に
採掘する | 土地 | 建築と
改善 | 合計する
(1) | 積算
減価償却(2) | 純価
土地.土地 | 年.年
建築業/
改善 | 日取り
あさって |
| 工業建築 | 14,968 | | 860 | | 24,634 | | 4 | | 864 | | 24,634 | | 25,498 | | 354 | | 25,144 | | 2003/2009 | 8/5/2022 |
| フロリダ州ジャクソンビル | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 4,400 | | 1,099 | | 5,587 | | 222 | | 1,099 | | 5,809 | | 6,908 | | 65 | | 6,843 | | 1978 | 9/16/2022 |
| アラバマ州ペエンバーグ(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 39 | | 4,774 | | — | | 39 | | 4,774 | | 4,813 | | 43 | | 4,770 | | 2022 | 9/20/2022 |
| コロラド州デンバー市 | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | 6,600 | | 5,227 | | 4,649 | | 157 | | 5,228 | | 4,805 | | 10,033 | | 37 | | 9,996 | | 1978 | 10/26/2022 |
| サウスカロライナ州グリーンビル(3) | | | | | | | | | | | |
| 工業建築 | — | | 411 | | 3,693 | | 105 | | 410 | | 3,799 | | 4,209 | | 4 | | 4,205 | | 1964 | 12/21/2022 |
| $ | 362,037 | | $ | 153,064 | | $ | 1,045,151 | | $ | 101,355 | | $ | 153,344 | | $ | 1,146,226 | | $ | 1,299,570 | | $ | 296,254 | | $ | 1,003,316 | | | |
(1)連邦所得税目的のための土地および建物改善の総コストは、ASC 360による資産買収資本化された土地、建物改善および購入コストの総コストと同じ、すなわち#ドルである1,299.6百万ドルです。
(2)すべての建物の減価償却年限は資産の耐用年数または39何年もです。すべての改善工事の減価償却年限とは、資産の使用年数又は建物毎の賃貸借に関する年限のうち短いものであり、その範囲は5-20何年もです。
(3)このような財産は私たちの信用手配上の未保証資産プールにあります。
次の表は、2022年、2021年、2020年12月31日終了年度の不動産残高変動状況をそれぞれ照合した(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 期初残高 | | $ | 1,225,258 | | | $ | 1,140,205 | | | $ | 1,064,389 | | |
| 新内容： | | | | | | | |
| 期日内買収 | | 99,300 | | | 85,169 | | | 111,049 | | |
| 改善 | | 26,670 | | | 14,495 | | | 11,696 | | |
| 控除額： | | | | | | | |
| 期間的処置 | | (39,823) | | | (14,611) | | | (43,383) | | |
| 期間の減値 | | (11,835) | | | — | | | (3,546) | | |
| 期末残高 | | $ | 1,299,570 | | (1) | $ | 1,225,258 | | | $ | 1,140,205 | | (2) |
(1)不動産の数字にはドルが含まれている12.32022年12月31日現在、保有する販売待ち不動産は100万戸に達している。
(2)不動産の数字にはドルが含まれている11.52020年12月31日現在、保有する販売待ち不動産は100万戸に達している。
次の表は、2022年、2021年、2020年12月31日終了年度減価償却残高の変化(単位：千)をそれぞれ照合した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 期初残高 | | $ | 266,672 | | | $ | 231,876 | | | $ | 210,944 | | |
| 期間の新規数量 | | 42,584 | | | 39,612 | | | 36,034 | | |
| 期間的処置 | | (13,002) | | | (4,816) | | | (15,102) | | |
| 期末残高 | | $ | 296,254 | | (1) | $ | 266,672 | | | $ | 231,876 | | (2) |
(1)減価償却累計額には$が含まれている9.32022年12月31日現在、保有する販売待ち不動産は100万戸に達している。
(2)減価償却累計額には$が含まれている3.42020年12月31日現在、保有する販売待ち不動産は100万戸に達している。
第九項会計及び財務開示に関する変更と相違。
ない。
第9条。制御とプログラムです
A)開示制御とプログラムの評価
2022年12月31日現在、我々の経営陣は、最高経営者及び最高財務官を含み、当社の開示制御プログラム及びプログラムの設計·運営の有効性を評価している。この評価に基づいて、最高経営責任者および最高財務官は、2022年12月31日まで、我々の開示制御プログラムおよびプログラムは有効であり、合理的な保証を提供することができ、取引所法案に基づいて提出または提出された報告で開示を要求する情報が、適用される米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告されることを保証し、適切なレベルの保証を提供することを含み、適切なレベルの保証を提供することを確認し、適切な開示に決定するために、私たちの経営陣に伝達することを保証すると結論した。しかしながら、開示制御およびプログラムを評価する際には、管理層は、任意の制御およびプログラムは、設計および動作がどんなに良好であっても、必然的に予想される制御目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできず、管理層は、可能な制御とプログラムの費用対効果関係を評価する際にその判断を運用しなければならないことを認識している。
B)財務報告内部統制に関する経営陣の年次報告
本年度報告シート10-K第8項の“経営陣財務報告内部統制報告”を参照されたい。
C)公認会計士事務所の認証報告
本年報第8項表格10-Kの独立公認会計士事務所報告を参照してください。
D)財務報告内部統制の変化
2022年12月31日までの四半期内に、財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化はありません。
プロジェクト9 B。他の情報。
ない。
プロジェクト9 Cです。検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する。
適用されません。
第三部
我々は，第14 A条の規定により，2022年12月31日後120日に遅れず，2023年株主総会の最終依頼書(“2023年依頼書”)を米国証券取引委員会に提出する。したがって，一般指示G(3)では，表10-Kは第3部分に要求されるいくつかの資料を省略している.本明細書に記載された項目に特に関連する2023年の依頼書の部分のみが、参照によって本明細書に組み込まれる。
プロジェクト10.取締役、行政、企業管理
第10項で要求される情報は、2023年の依頼書のタイトルの下に引用的に組み込まれている2026回の役員選挙は” “取締役会や会社のガバナンスに関する情報は” “報酬委員会の報告書は” “行政員“と副題”ビジネス行動と道徳的基準は“および本年報表10-K第I部分第1項”道徳規則“項の下で開示された資料。
第11項.行政職報酬
第11項に要求される情報は、参照によって本明細書に組み込まれた2023年の依頼書のタイトルの下に組み込まれる役員報酬は” “役員報酬は” and “報酬委員会の報告書は“と副題”報酬委員会はインターロックと内部者たちが参加する。”
第12項：特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び関連株主事項。
第12項に要求された情報は、ここに引用されて、2023年の委託書に組み込まれている特定の利益所有者と経営陣の保証所有権。”
第十三条特定関係及び関連取引、並びに取締役の独立性。
第13項で要求される情報は、参照によって本明細書に組み込まれた2023年の委託書のタイトルの下に組み込まれる関係者との取引” and “取締役会と会社のガバナンスに関する情報。”
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス
第14項に要求された情報は、本明細書に参照されて、2023年の委託書の副題の下に組み込まれる独立公認会計士事務所は有料です” and “政策と手続きを事前承認する“字幕の下で”独立公認会計士事務所の選択を承認します。”
第4部
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表
財務報告内部統制管理報告
独立公認会計士事務所報告
2022年と2021年12月31日までの連結貸借対照表
2022年，2021年と2020年12月31日までの総合経営と包括収益表
2022年まで、2021年、2020年12月31日まで年度株主権益総合レポート
2022年、2021年、2020年12月31日までの統合現金フロー表
連結財務諸表付記
別表三--不動産と減価償却累計現存枠。
これらは適用されないので、または財務諸表または付記に必要な情報が含まれているので、他のすべての付表は省略される。
以下の証拠は、本報告の一部として提出されるか、または以前に米国証券取引委員会に提出された証拠を参照することによって本報告に組み込まれる
展示品索引
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| 展示品番号 | 展示品説明 |
| 3.1 | 条項は、添付ファイル3.2を参照して登録者に組み込まれている現在の8-K表報告書(第001-33097号文書)を参照して、2017年1月12日に提出される。 |
| 3.2 | 2003年6月11日に提出された登録者S-11登録説明書(アーカイブ番号：第333-106024号)添付ファイル3.2。 |
| 3.3 | 登録者規約第1改正案は，添付ファイル99.1を引用して登録者の現在の8−K報告(書類番号001−33097)に組み込まれ，2007年7月10日に提出された。 |
| 3.4 | 登録者規約第2改正案は，添付ファイル3.1を引用して登録者が現在報告しているタブ8−K(書類番号001−33097)を引用して，2016年12月1日に提出する。 |
| 3.5 | 2018年4月12日に提出された登録者が現在8-K表報告書(第001-33097号文書)に添付する条項は、添付ファイル3.1を参照して組み込まれている。 |
| | | | | |
| 3.6 | 改訂条項は、添付ファイル3.2を参照して登録者に組み込まれている現在の8-K報告書(文書番号001-33097)により、2018年4月12日に提出される。 |
| 3.7 | 2019年9月27日に提出された登録者現在8-Kレポート(文書番号001-33097)の添付ファイル6.625%シリーズ累積償還可能優先株の補充条項 |
| 3.8 | 補足条項は、添付ファイル3.1を参照して登録者の現在のタブ8-K報告書(文書番号001-33097)を組み込むことにより、2019年12月3日に提出される |
| 3.9 | 6.00%Fシリーズ累積償還可能優先株の補足条項は、添付ファイル3.1を参照することによって、2020年2月20日に提出された8-Kフォーム現在の報告(ファイル番号001-33097)に登録者に組み込まれる。 |
| 3.10 | 6.00%Gシリーズ累積償還可能優先株の補足条項は、添付ファイル3.1を参照して登録者に組み込まれている現在の8-K表報告(文書番号001-33097)によって、提出日は2021年6月24日である。 |
| 3.11 | 補足条項は，添付ファイル3.8を参照して登録者に組み込まれたForm 10-Q四半期報告(文書番号：001-33097)により，2021年8月9日に提出される. |
| 4.1 | 登録者普通株式証明書フォーマットは、2003年8月8日に提出された登録者S-11登録説明書の発効前に修正案第2号添付ファイル4.1(書類番号333-106024)を参照して編入する。 |
| 4.2 | 登録者6.625%系列Eシリーズ累積償還可能優先株証明書テーブルは，添付ファイル4.1を参照して登録者の現在の8-Kフォーム報告(ファイル番号001-33097)を参照して2019年9月27日に提出される. |
| 4.3 | 登録者6.00%Fシリーズ累計償還可能優先株証明書表は、添付ファイル4.1を参照して登録者が2020年2月20日に提出した現在の8-K表報告(文書番号001-33097)に組み込まれる。 |
| 4.4 | 6.00%シリーズ累積償還可能優先株証明書テーブルは、添付ファイル4.1を参照して登録者の現在の8-Kフォーム報告(ファイル番号001-33097)に組み込まれることによって、2021年6月24日に提出される。 |
| 4.5 | 登録者の表S−3上の登録声明(文書番号333−268549)の添付ファイル4.5に組み込まれた契約形式を参照することにより，2022年11月23日に提出される。 |
| 4.6 | 取引法第12条に基づいて登録された登録者証券の説明(同封アーカイブ)。 |
| 10.1 | 登録者とGladstone Administration，LLCが2007年1月1日に締結した管理協定は、添付ファイル99.2を参照することによって、2007年1月3日に提出された現在の8−K表報告(ファイル番号001−33097)に登録者に組み込まれる。 |
| 10.2 | Gladstone商業会社とUMB銀行との間のホストプロトコルは、日付が2020年2月20日であり、添付ファイル10.2を参照して、2020年2月20日に提出された登録者が現在8-K報告書(第001-33097号文書)に組み込まれている。 |
| 10.3 | 2回目の改訂と再署名されたグラストン商業有限責任組合契約は、添付ファイル10.1を参照して登録者の現在の8-K表報告書(文書番号001-33097)に組み込まれ、2018年7月11日に提出される。 |
| 10.4 | Gladstone商業有限責任組合企業の第2回改訂と再署名された合意添付ファイルSEP：6.625シリーズEシリーズ累積償還可能優先株を指定し、添付ファイル10.1を参照して登録者に編入2019年9月27日に提出された現在の8-K表報告(ファイル番号001-33097)。 |
| 10.5 | “グラストン商業有限責任組合第2改正及び再署名協定第1修正案”は、2019年12月2日であり、添付ファイル10.1を参照して、2019年12月3日に提出された現在の8-K表報告書(第001-33097号文書)に組み込まれている。 |
| 10.6 | Gladstone商業有限責任組合企業が2回目の改訂および再署名した協定は、その添付ファイルSFPを含み、添付ファイル10.1を参照して登録者が現在提出している8-K表報告書(第001-33097号文書)を参照することによって、2020年2月20日に提出される。 |
| 10.7 | Gladstone商業有限責任組合企業が第2回改正と再署名した協定第3修正案は、その添付ファイルSGPを含み、添付ファイル10.1を参照して登録者が現在提出している8-K表報告書(第001-33097号文書)に組み込まれ、2021年6月24日に提出される。 |
| 10.8 | Gladstone商業有限責任組合企業が第2回改正と再署名した協定の第4改正案は、添付ファイル10.1を参照して登録者のForm 10-Q四半期報告書(文書番号001-33097)を参照して、2021年8月9日に提出される。 |
| | | | | |
| 10.9 | 3回目の改正と再署名された信用協定および他の融資文書は、2021年2月11日に、Gladstone Commercial Limited Partnershipを借り手とし、Gladstone Commercial Corporationとそのいくつかの完全子会社を保証人とし、各金融機関は最初に署名者とその相続人と譲受人とし、貸手と代理人としてKeyBank National Associationを採用し、添付ファイル10.18を参照することにより2021年2月16日に提出された登録者年次報告書Fr 10-K(第001-33097号文書)に組み入れられる。 |
| 10.10 | 第4回改正及び再署名された信用協定及び他の融資文書は、2022年8月18日に、Gladstone Commercial Limited Partnershipを借入者、Gladstone Commercial Corporation及びその一部の完全子会社を保証人として、各金融機関が最初に署名者及びその相続人及び譲受人として貸金人、KeyBank National Associationを貸主と代理人として、添付ファイル10.1を参照して登録者として2022年8月19日に提出された現在8-K表報告書(第001-33097号文書)に組み込まれている。 |
| 10.11 | 第6回改正·再署名された投資諮問協定は、2020年7月14日に、登録者とグラストン管理会社との間で署名される。添付ファイル10.1を参照して登録者に組み込まれる2020年7月27日に提出されたForm 10-Q四半期報告(ファイル番号001-33097)。 |
| 10.12 | 第七に、登録者とGladstone管理会社との間の投資相談協定の改正及び再署名(提出)。 |
| 10.13 | トレーダーマネージャー協定は，登録者とGladstone Securities，LLCの間で締結され，日付は2020年2月20日であり，登録者の現在の8-K表報告(ファイル番号001-33097)添付ファイル1.1を引用して組み込まれ，2020年2月20日に提出される. |
| 10.14 | トレーダーマネージャー協定の第1の修正案は、日付が2023年2月9日であり、登録者とGladstone Securities，LLCとの間の第1の修正案によって、登録者が現在提出している8-K表報告(文書番号001-33097)の添付ファイル1.1を参照して編入され、2023年2月9日に提出される。 |
| 21 | 登録者子会社リスト(同封アーカイブ)。 |
| 23 | 普華永道会計士事務所同意書(同封アーカイブ)。 |
| 31.1 | 2002年にサバンズ·オクスリ法案第302条に基づいて発行された最高経営責任者証明書(現提出)。 |
| 31.2 | 2002年の“サバンズ-オキシリー法案”第302節に基づいて発行された首席財務官証明書(現提出)。 |
| 32.1 | 2002年にサバンズ·オクスリ法案第906条に基づいて発行された最高経営責任者証明書(同封)。 |
| 32.2 | 2002年のサバンズ·オクスリ法第906条に基づいて発行された首席財務官証明書(同封提供)。 |
| 99.1 | 2022年12月31日までにFシリーズ累計償還可能優先株の推定方法。 |
| 101.INS* | XBRLインスタンスドキュメント |
| 101.SCH* | XBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント |
| 101.CAL* | XBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 |
| 101.LAB* | XBRL分類拡張タグLinkbaseドキュメント |
| 101.PRE* | XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント |
| 101.DEF* | XBRL定義リンクライブラリ |
| 104 | 表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット) |
*本年度報告書添付ファイル101は、Form 10-Kであり、以下の材料は、XBRL(拡張可能な商業報告言語)形式で表される：(I)2022年12月31日および2021年12月31日までの総合貸借対照表、(Ii)2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までの総合運営と包括収益表、(Iii)2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までの総合株主権益表、(Iv)2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までの総合現金フロー表、および(V)総合財務諸表に付記する。
項目16.表格10-Kの概要
適用されません。
サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に許可した。
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| | | | | | | | |
| | | | グラストン商業会社 |
| 日付： | | 2023年2月22日 | | | | 差出人： | | /s/Gary Gerson |
| | | | | | | | ゲイリー·グソン |
| | | | | | | | 首席財務官 |
| 日付： | | 2023年2月22日 | | | | 差出人： | | /s/David·グラストン |
| | | | | | | | デヴィッド·グラストン |
| | | | | | | | 最高経営責任者と |
| | | | | | | | 取締役会議長 |
本報告は、1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の者によって登録者として指定日に署名された。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | /s/David·グラストン |
| | | | | | デヴィッド·グラストン
CEO兼取締役会長
取締役会(最高経営責任者) |
| | | |
| | 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | テリー·リー·ブルーベック |
| | | | | | テリー·リー·ブルーベック
取締役副会長兼首席運営官 |
| | | |
| | 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | /s/Gary Gerson |
| | | | | | ゲイリー·グソン
首席財務官
(首席財務会計官) |
| | | |
| | 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | /s/アンソニー·W·パーカー |
| | | | | | アンソニー·W·パーカー
役員.取締役 |
| | | |
| | 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | /s/Michela A.英語 |
| | | | | | ミシェル·A·イングリヒ
役員.取締役 |
| | | |
| | 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | /s/ポール·アドグレン |
| | | | | | ポール·アドグレン
役員.取締役 |
| | | |
| | 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | /s/ジョン·アウトレット |
| | | | | | ジョン·オトランド
役員.取締役 |
| | | |
| | 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | /Walter H.ウィルキンソン，Jr |
| | | | | | ウォルター·H·ウィルキンソン
役員.取締役 |
| | | |
| 日付： | 2023年2月22日 | 差出人： | | /s/ポーラ·ノバラ |
| | | | | ポーラ·ノバラ
役員.取締役 |
