アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

☒1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日2022

☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

手数料書類番号000-13292

McGrath RENTCORP

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

ラポシタス通り5700番地, リバモア, カルシウム.カルシウム 94551-7800

(主にオフィスアドレスを実行)

登録者の電話番号：(925) 606-9200

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)に基づいて登録された証券：

ありません

登録者が証券法第405条に規定する有名な経験豊富な発行者であるか否かをチェックマークで示す☒ はい、そうです ☐違います

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す☐ Yes ☒ 違います。

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す☒ はい、そうです ☐違います

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す☒ はい、そうです ☐違います

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意のエンタルピーCER幹部が相関回復期間内に§240.10 D−1(B)に基づいて受信したインセンティブベースの補償に基づいて回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)☐ Yes ☒違います

2022年6月30日現在登録者の非関連会社が保有する登録者普通株の総時価(登録者普通株2022年6月30日のナスダック全世界精選市場報告に基づく終値)：ドル1,826,963,544.

2023年2月21日までに 24,392,436 s登録者の普通株の野ウサギが目立つ。

展示品の索引は88ページを参照。

前向きに陳述する

本年度報告における10−K表(“本10−K表”)に含まれる非歴史的事実の陳述は，1995年の“私証券訴訟改革法”の定義に適合した前向き陳述である。歴史的事実に関する陳述を除いて、McGrath RentCorp(“会社”)の期待、戦略、将来性または目標に関するすべての陳述は前向きな陳述であり、以下の陳述を含む：(1)Vesta Modularと剥離Adler Tanksの買収に関連する戦略転換は、モジュール化業務の加速的な成長を促進し、コストと収入の協同効果を発展させ、長期賃貸収入契約の割合を増加させる；(2)一般銀行の信用限度額について交渉し、運営キャッシュフローと賃貸設備販売収益が満足できない資本要求を満たすのに十分な優先手形を発行することができると信じている。これらの前向き表現は、“予想”、“信じ”、“継続”、“可能”、“推定”、“予想”、“意図”、“可能”、“計画”、“予測”、“プロジェクト”または“将”などの前向き用語を使用することによって識別されてもよく、またはこれらの用語または他の同様の用語の否定が使用されてもよい。

経営陣は、展望性陳述は将来の業績の保証ではなく、リスクや不確定要素の影響を受けると戒めており、これらのリスクと不確実性は、私たちの実際の結果がこれらの前向き陳述で予測されたものと大きく異なる可能性がある。また、私たちの未来の業務、財務状況と経営結果はこれらの展望性陳述で予想されているものと大きく異なる可能性があり、本10-K表の“リスク要素”に列挙されたリスクと不確定要素の影響を受ける可能性がある。しかも、私たちまたは他の誰も、展望的陳述の正確性と完全性に責任を負わない。

展望的陳述は、本10-K表が公表された日にのみ行われ、管理職の合理的な仮定に基づいているが、これらの仮定は間違っているか、または既知または未知のリスクおよび不確実性の影響を受けている可能性がある。いかなる前向きな陳述も保証されず、その後の事実または状況は、そのような陳述を支持または確認することができない、抵抗、排除、破壊、または他の方法で支持または証明できない可能性がある。読者はこれらの展望的陳述に過度に依存すべきではなく、このような展望的陳述は未来の業績に対する保証ではないことに注意してください。法律の他の要求がない限り、私たちは、これらの陳述が実際の結果または私たちが予想している変化と一致するように、本10-K表の発行日後に任意の前向き陳述を更新する義務はない。

第1部

プロジェクト1.ビジネス

一般的な概要

McGrath RentCorp(“会社”)は1979年に設立されたカリフォルニア州会社で、その会社の事務所はカリフォルニア州リバモアにある。同社の普通株はナスダック世界で精選市場で取引され、コードは“MGRC”である。本報告書で言及されている“会社”、“私たち”、“私たち”とは、文脈が他に要求されない限り、McGrath RentCorpとその子会社を意味する。

同社は多様な企業が企業に対してレンタル会社であり、再配置可能なモジュール式建築、携帯型貯蔵容器、電子試験設備、液体と固体容器と箱の4つのレンタル部門を持っている。同社の主な重点は設備レンタルであるが、設備の販売は正常な業務過程で行われている。同社は、2022年12月31日現在、(1)モジュール化建築および携帯型記憶部門(“移動モジュール化”)、(2)電子試験装置部門(“TRS-RenTelco”)、(3)危険かつ非危険液体および固体を貯蔵するための密封解決部門(“Adler戦車”)、(4)その教室製造業務、主にカリフォルニアで教室として使用されているモジュール式建築(“Enviroplex”)の4つの報告可能な業務部門から構成されている。

2023年2月1日、同社は2.65億ドルの現金で売却し、Adlerタンク事業をKinderhokeポートフォリオ社傘下のironclad Environmental Solutions，Inc.に売却したが、何らかの調整が必要である。同じ日、会社はKINDHOOK工業会社のポートフォリオ会社Vesta Housing Solutions Holdings，Inc.(“Vista Modular”)を4億ドルの現金で買収し、同社は一時的かつ永久的にモジュール化された空間解決策のリーディングカンパニーであり、現金購入価格は4億ドルであり、何らかの調整が行われる可能性がある。

商業モデル

当社は資本をリース製品に投資し，一般にレンタル料で元の投資を回収し，製品のレンタル期間に比べて比較的短い時間で現金運営費用を削減している。同社のレンタル製品が販売されている場合、収益は通常原始投資の高い割合を占めている。このような特徴を持っていて重要な基礎があります

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賃貸料上の賃貸資産は、賃貸料資産の持続的な増加をサポートするために、大量の運営キャッシュフローを生み出している。当社のレンタル製品には以下のような特徴があります

当社は、賃貸料資産基数の増加による賃貸料収入の増加と賃貸料毛利の改善は、私たちの各レンタル業務の健康状況を評価する最適な指標であると信じている。また、私たちの業務モデルと結果は強化されたと思います。私たちの運営レバーは、大規模な地域モジュール販売と在庫センター、米国に本部を置く電子テスト設備販売、在庫と運営施設、ならびに融資、人的資源、保険、マーケティング、情報技術、運営と会計システムの共有高度管理とバックグラウンド機能から来ているからだと思います。

人的資本管理

2022年12月31日現在、同社は1218人の従業員を有し、そのうち133人は主に行政と管理者であり、それぞれMobile Modular、Adler Tanks、TRS-RenTelco、Enviroplexの業務に705人、166人、134人、80人を勤めている。私たちは集団交渉協定によって保護されている従業員は一人もいません。経営陣は従業員との関係が良いと思っています。

同社は従業員がその成功の鍵であると信じ、すべての従業員の尊敬度、訓練と職業発展、そして個人と職業成長に力を入れている。取締役会はまた、会社の採用、維持、従業員の発展戦略に関する高級管理職の最新状況を定期的に受け取っている。同社は技術、操作と管理技能に関する訓練を提供し、特に安全、有効なコミュニケーション、顧客サービスと従業員の発展を重視している。また、会社は従業員に授業料精算計画を提供し、従業員は認証された2年または4年制学院または大学の学部生または大学院生レベルの学術課程の雑費を精算することができ、これは従業員が現在の仕事のパフォーマンスを高めたり、昇進の準備をしたりするのに役立つかもしれない。

政府規則

私たちが運営している場所では、私たちはいくつかの環境、交通、反腐敗、輸入規制、健康と安全、プライバシー、その他の法律法規の制約を受けている。私たちが業務を展開している司法管轄区域での活動はまた、米国の1977年の“反海外腐敗法”のような反賄賂の法律と法規の制約を受けており、この法律は、会社とその役人、従業員、代理人が外国の役人や公共団体にお金を支払うことを禁止し、新しい契約の獲得を助ける。私たちはまた、空気や水への排出、危険物質や廃棄物の処理·処分、これらの活動に責任を負うことを含む環境に悪影響を及ぼす可能性のある活動を管理する法律や法規の制約を受けている。私たちの自動車と関連部門はある州で自動車登録と類似登録の規制を受けています。私たちはビジネスにコストをかけていますが

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これらの法律·法規によれば、経営陣はこれらの政府法規を遵守するコストが我々の業務や財務状況に実質的であるとは考えていない。

利用可能な情報

私たちは会社のサイトwww.mgrc.comで、会社がアメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)に提出した書類を公表した。これらの文書は、当社のForm 10-K年次報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、および1934年証券法第13(A)または15(D)節に提出または提出された報告書の修正案を含み、これらの報告は、会社がこれらの材料を電子的に米国証券取引委員会にアーカイブし、またはこれらの材料を提供した後、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く利用可能である。我々のサイトに含まれる情報は本10-Kテーブルには含まれていないことを参考にする.また，会社が米国証券取引委員会に提出したすべての報告は，米国証券取引委員会のサイトwww.sec.govで取得することができる.

私たちはすべての役員、高級管理者、そして従業員に適用されるビジネス行動と道徳的基準を持っている。このコードのコピーは私たちのサイトで入手できますWwwv.mgrc.comそれは.私たちの最高経営責任者、最高財務責任者、最高会計責任者、または同様の機能を実行する者に適用される“商業行為および道徳的規則”の任意の免除およびその規則のいかなる改正も、私たちのウェブサイトに掲示されます。

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再配置可能なモジュール式建築

説明する

モジュールは、教室、既存施設に隣接する臨時オフィス、販売オフィス、工事現場オフィス、トイレビル、保健診療所、児童保育施設、オフィス空間、および様々な他の用途のために設計されており、1つの位置から別の位置に移動することができる。モジュールは簡単な単ユニット工事現場オフィスから多層モジュール化統合体まで、何でもある。同社のモジュール式レンタルチームには様々なデザインと大きさが含まれている。同社はそのモジュールが現在最も魅力的で設計されている最も良いモジュールの一つだと考えている。これらのユニットは木材や金属壁板で構築されており，構造が強固で物理的に長時間使用できる。モジュールは通常、暖房、エアコン、照明、電源コンセント、床カバーが取り付けられており、仕切り、キャビネット、パイプ施設を含むカスタマイズされた内部施設がある可能性がある。

モバイルモジュールは様々なメーカから新たなモジュールを購入し，これらのメーカはモバイルモジュールの設計仕様に基づいて製造を行う.2022年の間にMobile Modularはあるメーカーからモジュールユニットを30%購入した.当社は、主要なモジュール化メーカーを失うことは、他のメーカーが生産能力を向上させることができるまで、より高い価格とより長いモジュール化ユニット交付周期を経験する可能性があるため、その運営に悪影響を及ぼす可能性があると考えている。

同社のモジュールの製造は国家建築規範に適合しており、時代遅れのリスクが低く、様々な顧客ニーズに適応するために修正や再配置を行うことができる。歴史的には，州建築法規の長年の変化に伴い，Mobile Modularは既存のモジュールを継続して使用することができ，最小限のアップグレード(あれば)である.同社は、将来の建築規範の変化に伴い、既存のモジュール化設備を使用し続けることができ、最低限のアップグレードを行うことができるという保証はない。

Mobile Modularは現在、カリフォルニア州、テキサス州、フロリダ州、ジョージア州、バージニア州の地域販売と在庫センターで運営されており、これらの州と周辺州の広い地理的地域にサービスを提供し、ルイジアナ州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州に販売事務所を設立している。2021年、同社は米国西部の複数の小さな販売·在庫センターで運営されている設計空間モジュール化建築PNW、LPのほぼすべての資産を買収した。2021年、会社はGRS Holding LLC，DBA Kitchens To Go(“Kitchens to Go”)資産の買収を完了した。Cookens To Goは、インディアナ州にある在庫センターを介して米国に一時的かつ永久的なモジュール化キッチンソリューションを提供する。これらの販売·在庫センターは内部インフラと運営能力を有しており、次のレンタル機会に迅速かつ効率的な設備修理、改造、リフォーム支援を提供することができる。同社は，大手地域での販売や在庫センター運営は，膨大な設置済み顧客群に運営コストを割り当てることができるため，より高い運営利益率をもたらすと考えている。Mobile Modularはそのリース設備を積極的に維持·整備しており，管理層はモジュール化製品の長寿命での使用を確保し，販売時に資本化コストよりも高い販売収益を生じていると考えている。レンタル設備が顧客から返却された場合には、次回のレンタル前に必要なメンテナンス及び予防的メンテナンスを行う。これらのメンテナンスおよびメンテナンス費用をデバイスの全ライフサイクルにわたって支払うことにより、古いデバイスは、一般に、より新しいデバイスと同様のレートで借りることができると考えられる。経営陣は、設備の状況は、レンタル率と販売価格を決定する1つの年限よりも重要な要素であると考えている。過去3年間で, 毎年販売されている中古設備は賃貸設備の約2%を占め、平均耐用年数は14年で、販売収入は帳簿純値よりも高い。

2023年2月1日、同社はKINDERHOOK Industriesのポートフォリオ会社Vesta Modularを4億ドルの現金購入価格で買収し、後者は一時的かつ永続的なモジュール化空間解決策のリーディングプロバイダであり、何らかの調整が行われる可能性がある。今回の買収は、顧客にサービスするために、より大規模なモジュール化業務を作成し、より高い地理カバー率と密度を有する。

競争優位

市場のリード-Mobile Modularは、米国有数のモジュール式建築およびコンテナ船団を有しています。臨時教室や他の教育空間の需要を満たすレンタルユニットは重要な細分化市場であり，同社はMobile Modularはカリフォルニア州とフロリダ州のリーディングサプライヤーであり，テキサス州が公立や私立学校にレンタルするモジュール化教育施設の重要なサプライヤーでもあると考えている。管理層は，顧客のニーズの教育やモバイルモジュール運営所州の関連法規要求をよく知っており，モバイルモジュールがクライアントの特定の項目要求を満たすことができるようにしている.

専門知識同社は、モバイルモジュールがモジュール化リース業界で競争してきた40年以上の間、その競争相手とは異なる専門知識を発展させてきたと信じている。Mobile Modularはそのモジュール化ユニットの品質の開発と改善に取り組んできた.Mobile Modularは，その運営所州のモジュールの許可や規制要求を管理する上で専門知識を持ち，その管理，販売，運営者は博識であり，モデルともいえる顧客サービスの提供に取り組んでいる.Mobile Modularはプロジェクト管理や複雑な応用について専門知識を持っている.

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運営構造– 同社のモバイルモジュール化戦略の一部は、競争相手が容易に複製できない施設やインフラ能力を作ることである。Mobile Modularは，単一の管理構造を広い地理的地域と膨大な設置されたクライアント群にサービスを提供し，取引ごとのコストを低減することを目指した地域的販売と在庫センターを構築することで実現されている.同社の地域施設や関連インフラは、Mobile Modularが、効率的かつ費用対効果のある内部メンテナンス、メンテナンス、リフォームによって、そのモジュール化在庫を最大限に利用して、顧客のニーズに応えるために迅速に設備を再配置することができるようにしている。

資産管理-モバイルモジュール会社は、高品質で、構造が良好で、魅力的なモジュールを販売していると信じている。Mobile Modularはメーカにその仕様に従って製造することを要求し，Mobile Modularは標準化された品質を保つことができる.また，現在行われているメンテナンス，リフォーム，メンテナンス計画により，同社はMobile Modularな建物が業界で最もメンテナンスが良いと考えている.同社はそのモジュール化建築を18年の推定使用寿命内に50%の剰余価値に減価償却した。古い建物が生産性を持ち続けているのは，主にMobile Modularが持続的なチームメンテナンスに集中しているためである.また，Mobile Modularの保守計画により，モジュール化ユニットを販売する場合，設備資本化コストの高い割合が回収される.また、市場需要を見積もり、現在のレンタルと販売注文活動を満たし、モジュール化返品と資本購入を通じて在庫を管理し、機関隊の利用率は地域的に最適化された。

顧客サービス·同社は、モジュールレンタル産業はサービス集約型であり、ローカルベースであると考えている。会社は良質なサービスを提供し、顧客への約束を履行し、積極的にプロジェクト問題を解決し、顧客体験を改善していくことに取り組んでいる。モバイルモジュールは、情報要求に対して迅速な応答を提供し、経験豊富な支援を提供し、時間通りにその装置を提供し、予防的に維持することを目的としている。モバイルモジュールの目標は，そのプログラム，プロセス，計算機システムを改善し，内部運営効率を向上させることである.同社は、このような顧客サービスへの奉仕精神が高いレベルの顧客忠誠度とリピーターをもたらすと信じている。

市場

経営陣は、再配置可能なモジュール式建築賃貸は、今日米国で賃貸またはレンタル可能な設備を所有している業界であり、元のコストは合計50億ドルを超えると推定している。Mobile Modularの最大の細分化市場は、カリフォルニア州とフロリダ州の公立·私立学校、学院、大学の臨時教室やその他の教育空間需要、テキサス州、ルイジアナ州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州、ジョージア州、メリーランド州、バージニア州、ワシントンD.C.の比較的小さい需要である。経営陣は、レンタル教室の需要は、学校人口の移転と変動、州政府の新建築のための限られた資金、旧学校再建中の臨時教室の需要、クラス規模の縮小、古い建築規範に適合した携帯教室の段階的な淘汰によると考えている(以下“教室レンタルと公立学校への販売(K-12)”を参照)。その他の顧客アプリケーションには、販売オフィス、建築現場オフィス、医療施設、教会保護施設、児童保育施設があります。工業、製造、娯楽と公共事業会社及び政府機関は通常大型多モジュール総合体を使用して、その臨時行政と運営空間の需要を満たす。モジュールは顧客に迅速で経済的で効率的な空間解決策を提供するとともに、彼らの資金を節約する。同社のオフィスおよび地域販売·在庫センターオフィスは、異なる大きさのモジュール化ユニットに設置されている。

モバイルモジュールの多くの顧客ニーズは一時空間需要を満たすためであるため、モバイルモジュールのマーケティングは販売ではなくレンタルに重点を置いている。Mobile Modularは，そのサイトwww.mobilemodular.com，インターネット広告，直接マーケティングにより顧客を吸引する.展示されている異なるモデルを表示し、モジュール化アプリケーションの動作例である地域事務所を見るために、顧客が地域販売および在庫センターにアクセスすることを奨励する。

サービスはモジュールレンタルの主要な競争要素であるため、Mobile Modularは情報要求に対する迅速な応答、適切なサイズと平面図の選択、内部カスタマイズサービス、迅速な配信、適時なインストールと現場サービスを提供する。Mobile Modularのサイトでは，クライアントは見積する在庫を見て選択し，現場サービスを要求することができる.

賃貸料

レンタル期間は1ヶ月から数年まで様々で、典型的な初期契約期間は12ヶ月から24ヶ月の間です。一般的に、月極は多種の要素によって決定され、レンタル期間の長さ、市場需要、製品供給と製品タイプを含む。初期レンタル期間または任意の延期期間が満了した後、レンタル料は検討され、適切な場合には現在の市場状況に応じて調整される。レンタルプロトコルの多くはレンタルを運営しており，購入オプションを提供しておらず，レンタルプロトコルが顧客に購入オプションを提供する場合には，管理層がMobile Modularに魅力的であると考えられる条項が一般的である.

顧客は必要な使用許可を得て設備に保険を提供する費用を担当し、財務的には設備を現場に輸送し、現場の準備、設備の設置、設備の解体を担当し、Mobile Modularに返却し、特定の費用をカスタマイズする。モバイルモジュールはレンタル期間中にユニットの良好な動作状態を維持する。返品後、部品が破損しているかどうかをチェックし、お客様に通常損失を超える料金を請求します。一般的には

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その後、これらのユニットは後続の使用のために修復されるであろう。修理およびメンテナンス費用は、発生時に計上され、床修理、屋根メンテナンス、清掃、ペンキ、および他の美容修理を含むことができます。設備を重大に改修する費用は資本化に計上すべきであり、設備の改修は品質を大幅に向上させ、設備の価値或いは寿命を増加させることが条件である。

2022年12月31日現在，Mobile Modularは70，233個の新しいまたは以前借りたモジュールと携帯型格納容器を持ち，部品を含む総コストは11.233億ドル，あるいは単位あたりの平均コストは15，993ドルである.毎月月末の使用率の計算方法は，レンタル設備のコストをレンタル設備の総コストで割ったが，新設備在庫や付属設備は含まれていない。2022年12月31日現在，機チーム利用率は80.7%，2022年期間の平均機チーム利用率は79.1%であった。移動モジュール化部分には，モバイルモジュール化携帯メモリとKitchens To Goの運営結果があり，それぞれ2022年の総収入の約11%と2%を占めている.

売上高

そのリースチームを運営するほか，Mobile Modularはクライアントにモジュールを販売する.これらの販売は、リースチームに対するマーケティング努力およびレンタルされた既存のデバイス、または永久的な必要のための新しい建物の具体的な要求に起因する可能性がある。 その会社はこのようなカスタマイズ販売機会に集中した専門チームを持っている。このような販売は、レンタルチーム内の新しいユニットであってもよいし、中古ユニットであってもよく、これにより、古いユニットがいくつかの回転を行うことができる。2022年の間、モバイルモジュールの最大売上高はモバイルモジュール売上高の約4%を占め、会社総合売上高の3%を占め、会社総合収入の1%未満を占めた。

Mobile Modularは、通常、使用したモジュールに90日間の限定保証を提供し、メーカーによる新しいデバイスの1年間保証をお客様に提供します。これまで保証コストはMobile Modularの運営にそれほど大きくなかったが，同社は高品質基準と定期保守計画への約束によるものである.しかし，保証コストがMobile Modularの将来の運営に取るに足らない保証コストは保証されない.

Enviroplexはカリフォルニア州立建築家協会(“DSA”)の要求に応じた携帯教室を製造し，カリフォルニアの公立学区や他の教育機関に直接販売している。

季節性

通常、例年ごとに、次の学年が始まる前に納入して設置するために、第2四半期と第3四半期にレンタルや販売注文を出荷する教室が最も多い。第2四半期と第3四半期に出荷されたほとんどの教室のレンタル開始日は第3四半期であり、第4四半期はこれらの取引で確認された賃貸料収入の第1完全四半期となった。

競争

移転可能なモジュール式建築の賃貸と販売での競争は非常に激しい。私たちはモジュール化建築賃貸業界のいくつかの競争相手、特にWillScot Mobile Mini Holdings Corpで、私たちよりも広い製品とサービス、より多くの財務とマーケティング資源、より大きな顧客基盤、そしてより高い知名度を持っている。また、いくつかの他の小さな会社は全国各地で地域的な業務を展開している。Mobile Modularは、主にカリフォルニア州、太平洋北西部、テキサス州、フロリダ州、ルイジアナ州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州、ジョージア州、バージニア州、メリーランド州、ワシントンD.C.で運営されています。レンタルビジネスにおける重要な競争要因は、製品の可用性、価格、サービス、信頼性、外観、機能を含みます。モバイルモジュールは，高品質で構造が良好で魅力的なモジュールを販売する.同社のモジュール戦略の一部は，競争相手が容易に複製できない施設やインフラ能力を創出することである。同社の施設や関連インフラは、顧客のニーズに応えるためにモジュールを効率的かつ経済的に修正できるようにしている。経営陣の目標はより低いコストで応答速度を向上させることだ。管理層は、この戦略及び適時と効率的な顧客サービスに対する重視は、モバイルモジュール会社に競争優位を持たせると信じている。Mobile Modularは迅速に情報要求に応答し，初めて使用したユーザに経験豊富な支援を提供し，そのモジュール化ユニットを迅速に配信·タイムリーに修理することを決意した.社内運営を制御するプログラム，プロセス，計算機システムのバージョンアップにともない，Mobile Modularは高い効率と応答性が改善され続けている.同社は激しい競争が続くと予想し、モジュール市場での競争力を維持するために、その製品やサービスを改善し続けなければならないと信じている。

公立学校への教室の貸し出し·販売(K-12)

Mobile ModularとEnviroplexは，公立と私立学校，学院，大学に教室と専門空間を提供する必要がある.教育市場では、公立学区へのレンタル(モバイルモジュールによる)と販売(Enviroplexとモバイルモジュールによる)モジュールを幼稚園から12年生(K-12)までの携帯教室、トイレ、行政事務室として使用することは会社収入の重要な構成要素である。Mobile Modularはカリフォルニア州、太平洋北西部、フロリダ州、テキサス州、ルイジアナ州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州、ジョージア州、メリーランド州、バージニア州、ワシントンD.C.でレンタルと販売教室です。Enviroplexはカリフォルニア市場販売教室にあります。カリフォルニアはMobile Modular最大の教育市場である。歴史的に見ると、この市場の需要は学生数の変動と変動、新学校建設資金の不足、クラス規模の減少などの要素によって推進されている

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方案、古い学校施設の現代化改造を行い、現行の建築規範に符合しない携帯教室を段階的に淘汰する。次の表は、同社の過去5年間のモジュール化賃貸と販売収入、およびこれらの学校の賃貸と販売が総合賃貸と販売収入に占める約パーセントを示している

公立学校の賃貸と販売(K-12)が賃貸と販売総収入に占める割合

学校施設経費

公立学校施設の資金源には、全州や地方施設債券対策、運営予算、開発者費用、各種税収、学校運営予算を支援するための小包税や販売税、宝くじ資金が含まれている。債券発売の時期はまだ定かではなく、これらの債券援助のプロジェクトは移転可能な教室への有意義な需要が生じるまであと数年かかる可能性がある。

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電子試験装置

説明する

TRS-RenTelcoは、テキサス州グレペヴィンにあるダラス国際空港(“ダラス施設”)とカナダのドラッド·デス·オルマー(“モントリオール施設”)の2つの施設から電子試験装置をレンタル·販売している。TRS-RenTelcoの収入は、財500強から中小市場会社まで、航空宇宙、国防、通信、製造、半導体業界の様々な企業に汎用および通信試験装置をレンタル·販売している。電子試験設備の収入は主にこれらの業界内の研究開発、製造および通信インフラの設置と維持に関する業務活動の影響を受ける。ダラス工場はTRS-RenTelcoの主な運営場所であり、米国と国際業務の電子試験設備在庫、販売エンジニア、校正実験室、運営者を持っている。モントリオール工場はカナダ市場にサービスするために販売エンジニアと運営者を持っている。2022年12月31日現在、電子試験装置の在庫元コストは、汎用電子試験装置の80%と通信電子試験装置の20%からなる。

エンジニア、技術者、科学者は汎用電子試験設備を用いて製品を開発し、製造過程を制御し、現場サービス応用を完成し、彼ら自身の電気と電子機器の性能を評価する。これらの機器は主に航空宇宙、国防、電子、工業、研究と半導体業界に貸している。これまで，Keysight Technologies，Rhode&Schwarz，Fortive Corporationの子会社TektronixはTRS−RenTelcoの大部分の汎用電子テスト機器を製造し，残りの設備は他の60社以上のメーカーから購入してきた。

技術者、エンジニア、および設置請負者は、音声、データおよびマルチメディア通信ネットワークを評価するために光ファイバ試験装置を含む通信試験装置を使用し、光ファイバ配線をインストールし、伝送、ネットワークおよび無線製品の開発および製造に使用する。これらの機器は、主に、通信装置および製品製造業者、電気および通信設置請負業者、現場技術者、およびサービスプロバイダにレンタルされる。これまで，Anritsu，Viavi Solutions，福陸ネットワーク(Fortive Corporation)の子会社はTRS-RenTelco通信テストデバイスの大きな部分を製造しており，残りは40社以上の他のメーカーから購入している.

TRS-RenTelcoの汎用試験装置レンタル在庫には、オシロスコープ、増幅器、分析器(スペクトル、ネットワークおよび論理)、信号源、および電源試験装置が含まれる。通信試験装置レンタル在庫には、様々な光ファイバ、銅ケーブル、無線ネットワークのネットワークおよび伝送試験装置が含まれる。TRS-RenTelcoは、時々他のレンタル会社から電子テストデバイスをレンタルし、デバイスをクライアントに転送します。

競争優位

市場のリード-同社は、TRS-RenTelcoは北米最大の電子試験装置レンタルおよびレンタル会社のうちの1つであり、広範かつ深い汎用および通信試験装置レンタル選択を提供すると信じている。

専門知識·同社は、製品、技術、および応用に関する専門知識が、業界他社と比較した競争優位性を提供すると信じている。クライアントは、顧客のニーズを満たすために適切なデバイスを選択することを保証するために、デバイスの用途に詳しいアプリケーションエンジニアおよび技術者によってサポートを提供することを要求する。これらの知識は，TRS-RenTelcoの管理，販売，運営チームの経験によるものである.

運営構造-TRS-RenTelcoは、テキサス州ダラス-フォートワース空港の中央配送および在庫センターによってサポートされています。同社は，TRS-RenTelcoの経験豊富な物流チームが北米や国際上のすべての顧客にサービスを提供し，取引コストを最小限に抑え，TRS-RenTelcoが顧客の要求を満たすことを確保することで，競争優位性を提供していると考えている.

資産管理-TRS-RenTelcoのレンタルデバイス在庫は、ISO 9001-2015によって登録され、お客様のニーズを満たすためにレンタルデバイスが直ちに出荷されることを保証する標準に準拠した較正ラボによってサービスを提供します。TRS-RenTelcoの技術者、製品マネージャー、および販売者チームは、デバイス技術ライフサイクルの正しい時点で正しいデバイスを購入および販売することを保証するために、既存の製品、新技術、一般経済状態、および顧客需要推定の使用状況を監視および分析し続けている。同社は、設備を最大限に利用し、モデルごとの設備のレンタルや販売収入によるキャッシュフローを最大限に利用できるとしている。TRS-RenTelcoは，機器メーカと強固な関係を保つように努力しており，これらの関係を利用してリース機会を得ることができる.

顧客サービス-当社は、顧客に良質なサービスを提供することに集中して競争優位性を提供すると信じています。TRS-RenTelcoは，模範的なサービスを提供し，クライアントへの約束を果たすことに取り組んでいる.TRS-RenTelcoは、利用可能なデバイスを有し、クライアントの要求に迅速かつ徹底的に応答するための解決策を提供することを誇りに思っている。

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TRS-RenTelcoの先進的な内部実験室は、設備の機能を確保し、お客様の納品要求を満たしています。TRS-RenTelcoの顧客サービス専門家は週7日毎日24時間顧客にサービス支援を提供している.TRS-RenTelcoの目標は、顧客の期待を超えたサービスを提供することであり、同社は、顧客の忠誠度とリピーターをもたらすと信じている。

市場

電子試験装置レンタルは、全世界的にレンタルまたはレンタル可能な設備があると推定される市場であり、その元のコストは合計10億ドルを超える。レンタルのような機器は、航空宇宙、通信、国防、電気請負業者、電子、工業、設置請負業者、ネットワークシステムと研究会社を含む幅広い顧客基盤を持っている。

TRS-RenTelcoは、米国、カナダ、および限られた範囲の他の国でその電子試験装置を販売している。TRS-RenTelcoは、その外部販売チーム、ウェブサイトwww.TRSRenTelco.com、電話マーケティング計画、貿易展示会への参加、有料インターネット検索、電子メールイベントを通じて顧客を誘致します。販売プロセスの重要な部分は、TRS−RenTelcoの広い知識を有する内部販売プロジェクトチームであり、彼らは、特定の顧客の要求を満たすために、試験装置解決策を効率的に適合させる。

当社は、顧客が電子テスト設備をレンタルしている理由は多岐にわたると考えている。お客様は、コストの高い停止時間を回避するために、短期プロジェクトのための設備、新製品の評価、バックアップを常に必要としています。このような機器を購入する納品時間が長い可能性があるため、レンタルにより、顧客が迅速に設備を取得することができる。当社はまた、レンタル料コストの相対的確実性がコスト制御に役立ち、契約コストの入札と転嫁に役立つと信じている。最後に、レンタルは購入よりも顧客の予算制限をよく満たすことができる。

賃貸料

TRS-RenTelcoは、一般に1~6ヶ月の電子試験装置をレンタルするが、場合によっては、レンタル期間が1年以上に及ぶ可能性がある。月レンタル料は通常現在の製造業者の価格の2%~10%の間にある。TRS-RenTelcoは1年から8年以内にその設備を減価償却し、残存価値がない。

TRS-RenTelcoは2022年12月31日現在、部品を含む電子試験設備レンタル在庫を保有しており、総コストは3.983億ドル。毎月の使用率の計算方法は、レンタル設備のコストをレンタル設備の総コストで割ったが、付属設備は含まれていない。2022年12月31日までの利用率は59.4%、年内は平均64.2%。

売上高

設備販売からの利益は、TRS-RenTelco全体の年間収益の重要な構成要素である。過去5年間、旧設備と新設備の販売毛利は通常、私たちの電子部門の年間毛利総額の約20%から23%を占めている。2022年、設備販売毛利は部門毛利総額の約22%を占めた。設備販売は，旧技術リース設備の売上高，目標利用率をモデルレベルに維持し，新設備販売機会に後押しされている。2022年、電子試験装置の約16%が販売から収入を得ている。2022年の最大の電子試験設備売上高は電子試験設備売上高の8%を占め、会社の総合売上高の1%を占め、総合収入の1%未満を占める。試験設備の管理と転売業者、伝統的なレンタル会社と設備メーカーからのグローバルネットワークは電子試験設備の販売において激しい競争が存在している。私たちは世界の電子テスト設備の年間売上高が毎年80億ドルを超えると信じている。

季節性

レンタル活動は12月の第4四半期と1月と2月の第1四半期に低下する可能性がある。ここ数ヶ月のレンタル活動は減少する可能性があり、その原因は、休暇閉鎖、特に大企業の閉鎖、悪天候とその様々な現場関連の通信機器レンタルへの影響、および会社が休暇閉鎖から運営を再開することであり、これは第1四半期のオンライン新プロジェクトの起動に影響を与える可能性がある。これらの要素は毎年第1四半期と第4四半期の業績に影響を及ぼす可能性がある。

競争

電子テスト設備レンタル業務の特徴は、Electro Rent Corporation、Continental Resources、TestEquityを含むいくつかの競争相手からの激しい競争であり、その中のいくつかの会社は私たちよりも多くの財務と他の資源を獲得する可能性がある。TRS-RenTelcoは、製品供給、価格、サービス、信頼性の面で、これらおよび他の試験デバイスレンタル会社と競合しています。単一の競争相手が市場シェアを主導することはないが、私たちはこれらの老舗実体と市場新参入者からの激しい競争に直面している。私たちのいくつかの競争相手は、同様のデバイスのレンタル、レンタル、または販売をより低い価格で提供し、より広いサービスまたは融資選択を提供することができるかもしれない。

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液体及び固体封止タンク及び容器

説明する

Adlerの貯蔵タンクレンタル在庫は貯蔵タンクとタンクからなり、これらのタンクとタンクは各種容器解決方案に使用され、危険と非危険液体と固体を貯蔵するために使用され、応用分野は製油所、化学工業と工業装置の維持、環境修復と現場サービス、インフラ建設、海洋サービス、石油ガス探査と現場サービス、配管建設と維持、タンク埠頭サービス、廃水処理、廃棄物管理とゴミ埋立サービスを含む。タンクとボックスは以下の製品からなる

アドラー戦車は全国各地の様々なメーカーから戦車と箱を購入します。

2023年2月1日、同社は2.65億ドルの現金で売却し、Adlerタンク事業をKinderhokeポートフォリオ社傘下のironclad Environmental Solutions，Inc.に売却したが、何らかの調整が必要である。

競争優位

市場のリード-同社は、アドラータンクは、北米液体および固体安全シェルタンクおよびボックスレンタル事業の最大の参加者のうちの1つであると考えている。アドラー戦車は全国に東北、大西洋中部、中西部、東南部、西南部と西部に奉仕する支店を持っている。

専門知識と顧客サービス-会社は、アドラー戦車会社は経験豊富な運営管理および支店員を持っていると信じている。アドラータンクの従業員はそのレンタル設備の操作と顧客アプリケーションをよく知っている。同社は、アドラータンクはその強力な関係によってスキルと質の高い応答能力を確立し、一流の顧客サービスを提供していると信じている。

資産管理-同社は、アドラー戦車社が高品質で、構造が良好で、メンテナンスが良好なレンタル製品を販売していると信じています。同社はそのタンクとタンクを20年間の推定使用寿命で0%の剰余価値に減価償却している。私たちは維持されれば、古い戦車と箱は新しい装備に似たレンタル料を生成し続けると信じている。肝心な垂直市場の顧客需要、季節性要素、競争相手の製品可用性と予想される設備リターンを理解することによって、機械チームの利用率は地域的な最適化を得た。

市場

液体と固体安全シェル設備のレンタルはアメリカの1つの市場であり、製油所、化学工業と工業装置の維持、環境修復と現場サービス、インフラ建設、海洋サービス、石油·ガス探査と現場サービス、パイプ建設と維持、電力網変圧器のメンテナンス、タンク端末サービス、廃水処理及び廃棄物管理とゴミ埋立サービスを含む大量と多様な細分化市場を持っている。

戦車およびボックスレンタル製品は、いかなる現地または地域の建築規範または承認基準の制約を受けることなく、アメリカ各地で使用することができる。

賃貸料

アドラー戦車は戦車と箱をレンタルします。レンタル期間は通常1~6ヶ月ですが、場合によってはレンタル期間は1年以上に及ぶ可能性があります。月レンタル料は、通常、設備の元の購入コストの2%~10%の間にある。2022年12月31日現在、アドラー戦車は部品を含むレンタル設備の在庫を持っており、総コストは3.084億ドル。毎月の使用率の計算方法は、レンタル設備のコストをレンタル設備の総コストで割ったが、付属設備は含まれていない。2022年12月31日までの利用率は57.1%、年内は平均53.1%。

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季節性

レンタル活動は12月の第4四半期と1月と2月の第1四半期に低下する可能性がある。この国のある地域の悪天候が私たちがサービスしている業界に影響を与えているため、ここ数ヶ月のレンタル活動は減少する可能性があります。

競争

液体と固体安全殻レンタル業界の競争は激しく、全国性、地域性と地方性会社を含む。私たちのいくつかの国内競争相手、特に連合レンタル会社とRain for Rentは、私たちよりも大きく、私たちよりも多くの財政や他の資源を持っているかもしれません。私たちのいくつかの競争相手はまた私たちよりも長い運営履歴とより低いレンタル設備コスト基盤を持っている。また、私たちのいくつかの競争相手は地理的に私たちよりも多様で、顧客での知名度も私たちよりも高い。したがって、これらの優位性を有する競争相手は、顧客をよりよく引き付け、維持し、より低いレンタル料で製品およびサービスを提供することができる。アドラータンクは製品の供給、製品の品質、価格、サービス、信頼性の面でこれらの会社と競争している。アドラー戦車は、そのサービスの市場で、既存の競争相手または未来の新規参入者からの日々の激しい競争に遭遇する可能性がある。

報告可能な細分化市場

同社の4つの報告可能な業務部門：モバイルモジュール、TRS-Renco、Adler Tanks、Enviroplexの部門情報については、“第8項·財務諸表と補足データ”の“注13.部門報告”を参照されたい

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製品のハイライト

次の表に過去5年間の収入構成，賃貸料と総収入のパーセンテージ，賃貸設備(コスト計算)，賃貸設備(帳簿純値)，再配置可能なユニット数，年末と平均利用率，平均賃貸設備(コスト計算)，平均賃貸設備の年間収益(コスト計算)および製品ライン別賃貸料収入と販売毛利を示す。

製品のハイライト

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第1 A項。リスク要因

あなたは様々な危険と不確実性に関する次の議論を慎重に考慮しなければならない。私たちはこれらのリスク要因が私たちの業務と最も関連しており、私たちの結果が私たちが行った前向きな陳述とは大きく異なる可能性があると考えている。これらのリスクまたは不確実性のいずれかが実際に発生または現実になった場合、私たちの業務、財務状況、および運営結果は深刻な損害を受ける可能性がある。この場合、私たちの普通株の市場価格は下落する可能性があり、あなたは投資の全部または一部を失うかもしれない。

私たちの戦略と運営に関するリスク：

私たちの将来の経営業績は変動する可能性があり、過去の業績と一致しない、あるいは期待に達しない可能性があり、これは私たちの株価を下落させる可能性がある。

私たちの経営業績は未来に変動する可能性があり、私たちの過去の表現と一致しないかもしれないし、アナリストや投資家の期待に達していないかもしれない。私たちの業績と関連比率、例えば毛金利、営業収入のパーセンテージと有効税率は、多くの要素によって変動する可能性があります。その中のいくつかの要素は制御できません

これらの要素のため、私たちの過去の財務業績は必ずしも私たちの未来の業績や株価を代表するとは限らない。

私たちの株価はずっと変動していて、将来も変動し続けるかもしれません。これは私たちの普通株への投資価値を低下させる可能性があります。

我々の普通株の市場価格はナスダック世界の精選市場で変動し、多くの要素の影響を受けるかもしれないが、これらに限定されない

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また、近年、米国株式市場は顕著な価格と出来高変動を経験している。これらの変動は往々にして特定の会社の経営業績とは関係がない。また、最近の世界的な信用危機は、多くの株主が保有株をより低い価値で売却し、キャッシュフローを増加させ、このような変動へのリスクを減少させることを望むようになったため、多くの上場株の価格に悪影響を与えている。これらの広範な市場変動や他の任意の負の経済傾向は、私たちの普通株の市場価格の低下を招く可能性があり、わが社やその業績とはほとんど関係のない要因に基づいている可能性があり、これらの変動や傾向は、私たちの株価を大幅に低下させる可能性がある。

新冠肺炎が私たちの運営および私たちの顧客、サプライヤー、物流プロバイダの運営に与える影響は私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは引き続き全世界範囲での新冠肺炎疫病の持続的な影響を監視している。これには，我々の顧客，供給者，物流提供者への影響の評価と，政府が講じているウイルス伝播抑制行動の評価が含まれている.新冠肺炎の大流行及び関連変種の影響程度と持続時間は依然として重大な不確定性が存在する。会社の経営部門と支店は現在運営を継続しているが、以下の要素は会社の経営業績にマイナス影響を与える可能性がある：プロジェクト遅延、サプライチェーン遅延或いは中断、材料と労働力コストの上昇；現在顧客にレンタルした設備は事前に返却されている；顧客は新しいレンタル注文、レンタル関連サービス及び新しいと中古賃貸設備販売に対する需要は全体的に低下している；及び新冠肺炎の深刻な影響を受けた顧客は支払いを遅延或いは支払いしない。

私たちは私たちの実行管理層を保留し、重要な合格従業員を募集、維持、激励する能力があり、これは私たちの業務の成功に重要です。

もし私たちが合格した人材の採用と維持に成功できなければ、私たちの経営業績や株価は影響を受けるかもしれない。私たちの成功は私たちの組織の有能な人たちと直接関係があると信じています。私たちの幹部、上級管理職、そして他の重要なスタッフ、特に私たちの最高経営責任者Joe·ハンナを含めて。人員の流動は代価が高い可能性があり、私たちの経営業績に重大な不利な影響を与える可能性があり、そして私たちの現在の戦略措置の成功を脅かす可能性がある。私たちは人員が流失した時に人員を引き継ぎ、人員が増加する時に従業員の数を増やすために、高い素質の人員を引きつけて維持する必要がある。もし私たちが欠員を埋めることができない場合、あるいは欠員を埋めることに遅延があったり、キーパーソンを引き留めることができなければ、私たちの業務や株価は影響を受ける可能性があります。

もし第三者が私たちの仕様や適時に私たちの製品を生産して渡すことができなければ、私たちの名声と財務状況を損なう可能性があります。

私たちは様々な第三者サプライヤーから製品を購入できるにもかかわらず、第三者に依存して私たちの製品を生産する。将来、私たちの製品のいくつかの第三者サプライヤーの数は制限されるかもしれない。私たちは通常、十分な供給を確保するためにいくつかの製品を事前に購入しますが、現在はいかなる第三者サプライヤーとも長期調達契約を締結していません。私たちは、仕入先の財務的または運営困難または失敗による供給問題、または製品の古いまたは供給者の他の不足または分配による不足および生産停止に遭遇する可能性があります。不利な経済条件はまた私たちのサプライヤーや私たちが製品を購入する条項に悪影響を及ぼすかもしれない。将来的に、私たちは私たちが必要な製品が十分な数量や合理的な条件を持っていることを確実にするために、第三者と交渉できないかもしれない。もし私たちが第三者と私たちの製品を生産する手配を協議できない場合、あるいは第三者が私たちの規格に従ったり、適時に私たちの製品を生産できない場合、私たちの名声と財務状況は損なわれる可能性があります。

私たちは情報技術システムの故障、ネットワーク中断、データセキュリティホールの影響を受けて、これは私たちに責任を負い、名声が損なわれたり、私たちの業務運営を中断させる可能性があります。

私たちの業務は私たちの情報技術システムとインフラに依存している。私たちは2021年に非実質的なネットワークセキュリティ攻撃を受け、恐喝ソフトウェアに関連して、私たちのいくつかのシステムに影響を与えたが、私たちのネットワークを破壊することに成功しなかった。私たちの調査によると、許可されていない第三者は、特定の現職および前任従業員、取締役、請負業者労働者およびその家族、および特定の他の人に関するいくつかの個人情報をコピーした。発見されたらすぐに措置をとります

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この事件を解決するために、ネットワークシステムを回復し、正常な運営を回復した。今回の攻撃は私たちの運営や顧客にサービスを提供する能力に何の実質的な妨害も与えず、私たちの財務業績にも影響を与えません。

将来、私たちのセキュリティ対策は、より多くの脆弱性に遭遇し、機密情報が盗まれたり、産業スパイ攻撃、マルウェア、または他のネットワーク攻撃によって名声が損なわれたりする可能性があり、これは、内部でも私たちの第三者プロバイダでも、私たちのシステムインフラを危険にさらしたり、データ漏洩を引き起こす可能性があります。同様に、私たちのシステムにアクセスする人のより多くのデータプライバシー違反は、私たち、私たちの従業員、顧客、または他のビジネスパートナーの知的財産権、商業秘密、または個人情報を含む敏感なデータをもたらす可能性があり、許可されていない人または公衆にさらされる可能性があります。

私たちの情報技術システムの無形の破壊と未来のどんな破壊も私たちの名声を損なうかもしれない。ネットワーク攻撃の頻度，複雑さ，強度が増加しており，発見されにくくなってきている.私たちのデータおよび情報技術システムを保護する努力は、私たちのシステム(または私たちの第三者プロバイダ)の将来の侵入を防ぐことは保証されません。これらの侵入は、私たちの業務に悪影響を与え、私たちの財務および名声の損害、商業機密および他の独自の情報の盗難、法的クレームまたは訴訟、個人情報のプライバシーを保護する法的責任、および規制処罰をもたらす可能性があります。

我々の情報技術システムが中断したり，これらのシステムをセキュリティホールから保護できなかったりすることは，我々の業務や運営結果に悪影響を与える可能性がある.さらに、これらのシステムに障害が発生し、いつでも利用できない場合、またはアップグレードされていない場合、これは、私たちの運営を効果的に監視し、制御する能力を制限し、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの情報科学技術システムは私たちの業務を処理し、監査と制御し、絶えず転換する市場状況に適応するのに役立ちます。私たちは2021年に非実質的なネットワークセキュリティ攻撃を受け、私たちのいくつかのシステムに影響を与える恐喝ソフトウェアに関連したが、私たちのネットワークを破壊することに成功しなかった。発見されたら、すぐにこのイベントを処理し、ネットワークシステムを回復し、正常な運営に復帰させる措置を取ります。未来のいかなるネットワークセキュリティ攻撃は私たちの情報技術システムの中断或いはこれらのシステムを予想通りに動作させることができなくて、私たちが有効に業務を処理し、私たちの運営を監視と制御し、そして絶えず変化する市場状況に適時に適応する能力を制限する可能性があり、それによって私たちの運営業績に不利な影響を与え、具体的には問題の深刻さに依存する。

また、最近の技術の進歩や、よく知られているコンピュータハッカーやネットワークテロリストが会社のデータセキュリティを破壊する努力により、私たちはキー会社、顧客、従業員データを十分に保護できないことに関連するリスクに直面しており、これは私たちの顧客関係、私たちの名声に悪影響を与え、プライバシー法に違反する可能性もある。私たちの業務の一部として、会社や顧客に関する機密データを開発、受信、保持しています。

また、情報システムのアップグレードや新システムの遅延や効果的な実施ができないことは、当社の業務を混乱させ、経営陣の業務運営や成長計画への関心を分散させ、当社の実施や運営コストを増加させる可能性があり、いずれも私たちの運営や運営実績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは買収を行い、将来の買収に参加する可能性があり、これは私たちの運営結果、財務状況、業務にマイナスの影響を与える可能性がある。

2021年第2四半期、我々は設計空間モジュール化建築PNW、LP(“設計空間”)とGRS Holding LLC，DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)の資産を買収し、前者はアメリカ西太平洋北西部各州でモジュール式建築と携帯型貯蔵容器をレンタル·販売するサプライヤーであり、後者は柔軟な施設を必要とする運営を継続または拡大する飲食サービス提供者に一時的かつ永久的なモジュール化ソリューションを提供するサプライヤーである。2023年第1四半期、同社は一時的かつ永続的にモジュール化された空間解決策のリーディングカンパニーであるKINDERHOOK IndustriesのポートフォリオVesta Modularを買収した。私たちは未来に私たちの戦略的成長計画に合った買収を考慮し続けるだろうと予想する。私たちは予想された買収がいつ完了するか予測できない。買収は以下のリスクを含む多くのリスクに関連している

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買収自体にリスクがあり、私たちの最近と未来の買収が成功したり、私たちの業務、経営業績や財務状況に悪影響を与えないことは保証されません。私たちの買収戦略の成功は、私たちが買収を成功させるかどうかにかかっており、私たちが買収した任意の業務を既存の業務に統合しています。統合の困難は、地理的に分散された組織の調整が必要であること、許容可能な基準、制御プログラム、および政策を維持すること、異なる業務背景を有する人員を統合すること、異なる会社文化を統合すること、および任意の新しい管理層および他の人員の統合が従業員および顧客との関係を損なうため、増加する可能性がある。さらに、私たちが1つ以上の重大な将来買収を完了すれば、その対価格に株式または他の証券が含まれていれば、私たちの既存株主の所有権は著しく希釈される可能性がある。もし私たちが1つ以上の重大な未来買収を継続すれば、その代価に現金が含まれており、私たちは利用可能な範囲で私たちの信用計画のかなりの部分を使用することを要求されるかもしれない。もし私たちが既存の信用限度額に基づいて借金金額を増加すれば、私たちは私たちと貸手との間の信用手配契約に違反するリスクを増加させます。さらに、これは私たちが他の投資を行う能力を制限するか、あるいは私たちが追加的な債務や株式融資を求めることを要求されるかもしれない。このようなプロジェクトのいずれも私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々は、既存業務の戦略的適合性を評価し、我々の戦略計画や期待される投資リターンに適合していないと考えられる業務を剥離または他の方法で処理することが可能であり、私たちの業務、経営業績、財務状況が実質的かつ不利な影響を受けないかどうかを決定することはできない。

成功した資産剥離は、潜在的な買手と私たちが魅力的だと思う条項について合意することと、負債、契約、施設、および従業員を任意の買手に効率的に移動させることができるかどうか、剥離された資産を保持したい資産から分離し、以前に剥離された資産または業務に関連する固定コストを低減し、任意の剥離から収益を受け取ることができるかどうかを含む様々な要因に依存する。これらの努力には異なる程度の管理資源が必要であり，他の業務運営への関心を分散させる可能性がある.もし私たちがどんな資産剥離取引の期待メリットも意識していなければ、私たちの総合的な財務状況、運営結果、キャッシュフローはマイナスの影響を受ける可能性がある。また、剥離業務は重大なコストと支出、顧客関係の喪失及び剥離業務に関連する収入と収益の低下を含む多くのリスクに関連する。また、資産剥離は重大な閉鎖後の退職活動に関連する可能性があり、これは物質財政資源と大量の従業員資源の支出に関連する可能性がある。資産剥離に関連する収入損失による希薄化の影響や、重要な償却(営業権や他の無形資産に関連するフラッシングを含む)を相殺できなければ、どの資産剥離も私たちの将来の収益に希薄な影響を与える可能性があり、これは私たちの運営業績や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが私たちの営業権と無形資産が減価されたと確信すれば、私たちは減価費用が発生する可能性があり、これは私たちの経営業績に負の影響を与えるだろう。

2022年12月31日現在、私たちの合併貸借対照表の純営業権および無形資産は1兆734億ドルです。営業権とは、企業合併で獲得した純資産のコストが公正価値を超える部分である。米国で一般的に受け入れられている会計原則によると、私たちは少なくとも毎年、営業権および無形資産の潜在的減値を評価し、私たちの任意の業務の公正価値が帳簿価値よりも低い要因や指標を明らかにする可能性がある場合に、それを一時的に評価する。減値は、買収資産使用方式の重大な変化、負の業界或いは経済傾向及び歴史或いは予想経営業績に対する顕著な表現が良くないことによる可能性がある。

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私たちのレンタル設備は販売時に残存価値リスクの影響を受けて、私たちの予想した価格や数量で売ることができないかもしれません。

いずれのレンタル設備の市場価値も、販売時の減価償却価値よりも低い可能性がある。中古賃貸設備の市場価値はいくつかの要因に依存する

一件の設備の販売価格と減価償却価値との差額を営業収入に計上します。減価償却仮定の変更は、私たちの減価償却費用と、設備を処分する際に実現される収益や損失を変える可能性があります。私たちの中古賃貸設備を売る価格は私たちの予想より大幅に低いか、私たちの予想を下回って、私たちの運営結果とキャッシュフローにマイナスの影響を与えます。

信用リスクを効果的に管理し、売掛金を回収したり、顧客サイトからレンタル設備を回収したりすることができなければ、私たちの経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは通常、30日間の支払い期限で顧客にレンタルおよび販売し、各取引について私たちの顧客に対して個別に信用評価プログラムを実行し、重大な信用リスクを発見したときに顧客に保証金または他の形態の保証を提供することを要求する。歴史的に見ると、顧客が返却していない設備に関する売掛金や核販売は多くなく、過去5年間の平均総収入の1%にも満たない。経済状況が悪化すれば、過去の水準に対する不良債権の増加が見られる可能性があり、これは私たちの運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。重大な市場中断や下降を経験した業務部門は、より高い顧客信用リスクとより高い不良債権支出に直面する可能性がある。私たちの信用リスクを管理できず、顧客の売掛金の支払いをタイムリーに受け取ることは、デバイス、特に電子テストデバイスのログアウトおよび/または損失を招く可能性があります。信用リスク問題を効率的に管理できなければ、あるいは私たちの大量の顧客が同時に財務困難が発生した場合、私たちの売掛金や設備損失は過去のレベル以上に増加する可能性がある。もしこのような状況が発生すれば、私たちの経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

賃貸資産の効率的な管理は私たちの業務に必須的だ。もし私たちがこのような努力で成功しなければ、私たちの業務結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちのモジュール化、電子化、そして液体と固体安全殻レンタル製品は長い使用寿命を持っていて、これらの資産を管理することは私たちのすべてのレンタル業務の重要な要素です。一般的に、私たちはユニットを設計し、製造業者を見つけて、私たちのモジュール化、液体と固体容器、箱の仕様に基づいてそれらを製造します。モジュール化資産管理要求製品の設計と製造寿命は長く、法律、法規、建築規範と会社運営の各市場の現地許可面の潜在的な変化を予見することを含む顧客の需要を満たすことができる。電子試験設備資産管理要求は、技術進歩の予測とメーカー販売価格の変化を含む市場需要を支援する設備技術を理解、選択、投資することが必要である。液体及び固体安全シェル資産管理は、長寿命製品の設計及び製造を要求し、高品質の部品を用いて、製品の漏洩を防止するためにメンテナンス及びメンテナンスを行う。モジュール式電子試験装置および液体および固体安全シェル資産の各々について、これらの装置の維持およびメンテナンスに費用対効果を有する方法で、製品の使用寿命を最大限に延長し、そのような製品の販売収益レベルを向上させなければならない。もし私たちがこれをすることができなければ、私たちの行動結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちの業務性質は、工業財産権の所有権を含み、私たちを訴訟リスクに直面させ、環境、健康と安全、そして製品責任法律に基づいて責任を負う。環境または健康および安全関連法律または関連責任の違反は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

我々は，国，州，省，地方の固体と液体廃棄物及び有害物質の処理，貯蔵と処分，従業員の健康と安全などに関する環境法律法規を遵守している。このような法律法規は複雑で、変化が頻繁だ。もし私たちが適用された環境や健康と安全法律を守らなければ、私たちは思わぬコスト、罰金、他の民事と刑事責任を招くかもしれない。私たちはまた、私たちの不動産、顧客の不動産、または第三者ゴミ埋立地および処分場で、廃棄物処理または土壌または地下水汚染の修復に関連するコストまたは責任を発生させることができる。これらの責任は、その所有者または経営者が危険物質の存在を知っているかどうか、または危険物質の存在に責任があるかどうかを考慮することなく、そのような物質を生成、輸送または処置する当事者または影響を受けた任意の財産の所有者または経営者に課すことができる。

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私たちの業務のいくつかの側面は環境、健康、そして安全責任の危険に関するものだ。例えば、私たちの業務は、モジュール化された建物の建設と維持、ならびに私たちの配達トラックや車両の給油およびメンテナンスの際に石油製品、溶媒、および他の危険物質を使用することに関する。私たちはまた顧客が廃棄物を置く水槽と箱を持っていて、輸送し、レンタルします。私たちが以前または現在所有または賃貸しているいくつかの物件および新規買収または賃貸物件の歴史運営は、未発見の土壌や地下水汚染あるいは第三者の歴史上の不遵守を招く可能性があり、私たちはこれに責任を負わなければならないかもしれない。現行の法律または政策の変化またはその実行状況のような未来に発生するイベント、または現在未知の汚染または不遵守状況を発見することは、これらの業務に基づく責任または他のクレームを引き起こす可能性もあり、これらのクレームは実質的である可能性がある。さらに、将来の環境や健康や安全に関する法律法規を遵守するには、大量の資本や運営支出、あるいは私たちの運営を改革する必要があるかもしれません。

したがって、汚染された財産が現在私たちが所有または経営していない場合であっても、汚染された財産が現在私たちが所有または経営している場合であっても、汚染が第三者がその財産を所有しているか、または経営する前に、契約または法律の実施によって調査、救済、および監視費用を負担する可能性がある。また、いくつかの締約国は、環境調査および清掃費用における“公平”を超えるシェアを負担することを要求される可能性がある。汚染および危険物質または他の汚染物(例えば、カビ)に曝露することは、人身傷害、財産損失、および自然資源損害クレームを含む救済または損害クレームを引き起こす可能性もある。これまで，環境コンプライアンス，健康·安全問題，関連事項に関する費用はそれほど大きくなかったにもかかわらず，将来適用される法律や法規を遵守するために多くの資金を投入せざるを得ない保証はない。環境または健康および安全関連法律または関連責任の違反は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

全体的に言えば、我々が経営している業界における訴訟は、実質的な損害賠償を求める集団訴訟を含め、ますます頻繁に出現している。環境、健康、そして安全要求の実行も頻繁だ。原告や検事の主張に何が望ましいかにかかわらず、このような訴訟の費用は常に高い。私たちは将来被告になるかもしれないし、未来のこのような行動の是非にかかわらず、私たちは将来巨額の和解金を支払うことを要求されないという保証はない。また、私たちの大部分の業務はカリフォルニア州で行われています。カリフォルニアはアメリカの監督管理が最も厳しく、訴訟が最も良い州の一つです。したがって、新しい法律、法規、あるいは訴訟のため、私たちが直面する可能性のある損失と費用はカリフォルニアの業務規模が小さい会社よりも大きいかもしれません。

私たちの業務の性質はまた私たちを財産損失と製品責任クレーム、特に私たちのモジュール化建築と戦車と箱レンタル業務に関するクレームに直面させます。商業的に合理的と考えられる責任範囲を維持していますが、異常に大きな財産損失や製品責任クレームや一連のクレームは、私たちの保険範囲を超えたり、私たちの名声被害を招いたりする可能性があります。

私たちの日常業務活動は、従業員、サプライヤー、他の第三者からの訴訟リスクに直面しており、これは私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの正常な業務過程で、私たちは従業員、サプライヤー、および他の第三者との紛争によってクレームを受ける可能性があります。これらのリスクは評価や定量化が困難かもしれません。それらの存在と規模は長い間未知である可能性があります。もし私たちのいかなる訴訟の原告に対しても彼らのクレームを起訴することに成功した場合、あるいは私たちが原告に巨額のお金を支払うことでこのような訴訟を終わらせた場合、私たちの経営業績と財務状況は損害を受けるだろう。クレームの結果、私たちに有利であることが証明されても、訴訟は時間がかかり、費用がかかり、管理資源を移転することが可能である。しかも、私たちの組織文書は私たちがカリフォルニア法律で許容されている最大限に私たちの上級管理者に賠償することを要求します。私たちは取締役と上級管理者の責任保険を維持し、このような義務に関連する保険は商業的に合理的だと思いますが、もし私たちの上級管理者が任意の訴訟で指名された場合、私たちの賠償義務はこれらの訴訟のコストを拡大し、および/またはこのような保険書のカバー範囲を超える可能性があります。

もし私たちの施設、設備あるいは配電システムが巨大な災害で損失を受けたら、私たちの保険証書は不足したり枯渇したりする可能性があり、私たちの運営は深刻な損害を受ける可能性があり、これは私たちの運営業績にマイナス影響を与える可能性があります。

私たちの施設、レンタル設備、配電システムは、火災、洪水、ハリケーン、地震、テロ、または他の自然または人為的災害によって壊滅的な損失を受ける可能性があります。特に、私たちの本部、三つの運営施設、いくつかのレンタル設備はカリフォルニア地域にあり、地震活動は平均レベルより高く、地震による壊滅的な損失を受ける可能性があります。テキサス州、ルイジアナ州、フロリダ州、ノースカロライナ州とジョージア州のレンタル設備と施設はハリケーンとその他の熱帯嵐の影響を受けやすい地域に位置しています。顧客によるリース設備の保険のほか、在庫や運営施設におけるレンタル設備に対して財産保険や業務中断保険を行う。私たちの保険証書は私たちの業務の潜在的な損失を軽減するために、十分な限度額と賠償免除額があると信じています。私たちは保険証書の賠償免除額の財務準備金を保持していません。私たちの保険証書には地震、洪水、テロの排除を含む私たちの業界の慣例的な排除が含まれています。もし私たちの任意の施設や大量のレンタル設備が壊滅的な損失を受けた場合、私たちの運営を混乱させ、注文、出荷、収入確認を延期し、破損したレンタル設備や施設の修理や交換につながる可能性があり、これらの費用は保険範囲内ではなく、私たちの運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

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金利と負債リスク：

私たちの債務ツールは、様々な取引を行う能力を制限または禁止する契約を含み、将来の業務または資本需要に融資する能力を制限することができます。もし私たちがこのような道具の下で違約事件が発生すれば、私たちの債務は加速するかもしれないし、私たちはこのような債務の再融資や支払いに必要な加速的な支払いを行うことができないかもしれない。

私たちのCシリーズ、Dシリーズ、Eシリーズの高級チケットを管理するプロトコル(タイトル“項目7.経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析--流動資金と資本資源”で定義され、より全面的に説明されています)と、私たちの信用スケジュールには、私たちの経営業務の裁量権を制限する様々な契約が含まれています。特に、私たちは、私たちのすべての資産を合併、合併、再編、または譲渡し、投資を行い、配当金または割り当てを支払い、株式を償還または買い戻し、私たちの業務の性質を変え、関連会社との取引、債務の発生、および私たちの資産のための留置権を設立して債務を得る能力が制限されています。しかも、私たちはまたこのような文書の下で特定の金融契約を守らなければならない。これらの制限は、私たちが将来の融資を獲得し、戦略的買収または必要な資本支出を行うこと、私たちの業務または全体経済の不況を防ぐこと、業務を展開すること、または出現する可能性のあるビジネスチャンスを他の方法で利用する能力を制限するかもしれない。

これらの合意に含まれる制限を守らなければ、違約事件を招く可能性があり、これは私たちの債務加速を招く可能性がある。債務が加速した場合、私たちは私たちの債務を再融資したり、必要な加速支払いを支払うのに十分な資金を得られないか、または十分な資金を得ることができないかもしれない。もし私たちの債務が違約すれば、私たちの企業の財務状況と経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの債務の大部分は変動金利の影響を受けており、これにより私たちは金利上昇の影響を受けやすくなり、これは私たちの純収入にマイナスの影響を与えるかもしれない。

私たちの負債の大部分は変動金利の影響を受けているので、私たちは金利上昇のリスクに直面している。現在、私たちは金利スワップやヘッジなど、金利変動を緩和するための派生金融商品を持っていない。私たちの信用計画の金利は異なる時期に再設定された。これらの金利調整は私たちの経営業績とキャッシュフローに周期的な変動をもたらす可能性があります。2022年12月31日現在の未償還変動金利債務残高3.138億ドルによると、私たちが支払う平均金利は1%増加するごとに、私たちの年間債務超過義務は毎年約310万ドル増加する。将来金利が上昇すれば、特に金利が大幅に上昇すれば、利息支出が増加し、私たちの純収入はマイナスの影響を受けるだろう。

一般的なリスク：

業務の拡大、あるいは連邦や州税法の変化により、私たちの有効税率は変化し、予測が難しくなり、将来の収入を予測しにくくなる可能性がある。

私たちは国内と国際的に私たちのレンタル業務のための拡張の機会を考え続けている。会社の有効税率は異なる司法管轄区に位置する業務レベル、人員、資産に依存するため、新たな市場にさらに拡張したり、買収を行うことで将来の有効税率が変更される可能性があり、将来的には予測が困難になる可能性がある。また、連邦と州税務機関が将来制定した税法の変化は会社の今期の税務支出及び繰延税金負債に影響する可能性がある。また、株式補償の額と時間はまた、会社の現在の税金支出に影響を及ぼす可能性がある。

財務会計基準の変化は経営業績が予想を下回ったことを招き、私たちが報告した経営業績に影響を与える可能性がある。

会計基準及びその応用の変化は、我々の将来の報告の業績に重大な影響を与える可能性があり、以前に報告された取引の記録及び開示に影響を与える可能性がある。新しい会計声明と会計声明に対する異なる解釈は過去と将来に起こるだろう。既存の規則の変更や現在のやり方への疑問は、私たちが報告した財務業績や私たちが業務を展開する方法に悪影響を及ぼす可能性があります。

米国と世界の不利な経済状況は、出現する可能性のある衰退を含め、私たちの業務、運営結果、財務状況、流動性にマイナスの影響を与える可能性がある。

インフレ、予想を下回る成長または衰退、財政·通貨政策の変化、信用市場の引き締め、より高い金利および為替変動を含む米国と世界の不利なマクロ経済状況は、私たちの業務、財務状況、運営結果、流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。このような要素は私たちの業務需要に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

米国と世界の不利な経済状況は、時々、私たちの業界と私たちの経営市場の著しい減速を招いたり、悪化したりして、私たちの業務や経営業績に悪影響を与えています。

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マクロ経済の疲弊と不確定性も私たちの収入、毛金利と支出を正確に予測する難しさを増加させ、債務再融資の難度を増加させる可能性がある。

また、現在の世界経済状況の持続的な不確実性または悪化は、ロシアと西側諸国との間の緊張がさらにエスカレートすることや、米国と中国との貿易緊張がさらにエスカレートすることを含み、世界経済の減速と世界貿易の長期的な変化を招く可能性がある。これらのすべての要素は、私たちの収入に否定的な影響を与える可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況、および成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

環境、社会、およびガバナンス(ESG)問題は、私たちのサービスおよび名声に影響を与える可能性がある。

政府当局、非政府組織、顧客、投資家、外部利害関係者、および従業員のESGに対する懸念はますます敏感になっている。このようなESG問題への関心は、新たな要求をもたらす可能性があり、これは、我々のサービスコストを増加させる可能性がある。私たちの競争能力はまた、より環境に優しい製品の需要が増加している、サプライヤーのやり方、または顧客の期待や需要を満たすことができないなど、顧客の選好および要求変化の影響を受ける可能性がある。もし私たちが無責任に行動する場合、または重要なESG分野で無責任に行動すると考えられる場合、私たちは、代理コンサルティングサービスからの否定的な反応、および私たちの名声被害を含む株主の否定的な反応に直面する可能性がある。もし私たちが投資家、顧客、および他の利害関係者のESGに対する期待に達していなければ、私たちの製品に対する需要の減少、顧客の流失、および私たちの業務および運営結果に対する他の負の影響を経験するかもしれない。

私たちの再配置可能なモジュール化建築業務部門に関連する特定のリスク：

公立学校への資金の大幅な減少や遅延は、私たちのモジュール化教室ユニットへの需要や定価の低下を招き、これは過去には生じており、将来的には私たちの収入や収益力の低下を招く可能性がある。

モジュール化建築を公立学区に賃貸·販売し，K-12学校の教室，トイレ，行政オフィスとして利用し，Mobile Modular賃貸と販売収入の大きな部分を占めている。公立学校施設の資金源には、全州や地方施設債券対策、開発者費用、学校運営予算支援のための各種税収が含まれている。これらの資金源の多くは財政や政治的考慮の影響を受けており，これらの考慮は地域によって異なり，需要とは無関係である。歴史的に、私たちは全州と地方施設債券措置の採択から利益を得ており、これらの措置は私たちの業務に重要だと信じている。

カリフォルニア州は私たちの最大の教室レンタル市場です。この市場の強さは、州や地方施設債券措置を通じた有権者の公的資金と、国が公開市場でこのような債券を売却する能力に大きく依存している。州や地方施設債対策を介さない、あるいは将来的に公開市場で債券を売却できない場合には、当社の収入や運営収入を減少させ、企業の財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある。また、有権者が施設債対策を承認しても、州政府が債券資金を調達しても、個別の学校プロジェクトが速やかに資金を得る保証はない。

最近の景気後退で、多くの州や自治体が巨大な予算赤字を経験し、公立学区の予算が深刻に緊張している。公立学区がモジュール式建築をレンタル·購入するための資金が減少すれば、私たちの業務が損なわれる可能性があり、私たちの運営結果はマイナスの影響を受ける可能性がある。施設債券措置や完成州予算の中断や遅延、州資金不足、公立学校への資金の大幅な減少や学生募集への負の影響の変化は、我々の教育製品のレンタルや販売需要を減少させる可能性があると考えられる。私たちが事業を展開している州から学区に提供される資金のどの減少も、学区の予算不足を招き、学生数が増加しているにもかかわらず、クラス規模の縮小や近代化と再建プロジェクトの需要が減少しているにもかかわらず、私たちの収入や運営収入を減少させ、会社の財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある。

私たちの製品とサービスのための需要を創出する公共政策は変化する可能性があり、私たちの製品とサービスに対する需要の減少や定価の低下を招き、これは私たちの収入と運営収入にマイナスの影響を与えるかもしれない。

私たちが運営する各州は、1つの教室でグループ化できる学生数を制限するために、学区に資金を提供する法律と憲法改正案を公布した。クラス数が州制限を超えた学区は、モジュール化教室への需要の重要な源となり続けている。カリフォルニア州では、インフラの老朽化とメンテナンス遅延を解決する努力が、耐震改造、アスベスト削減、各種建築修理·アップグレードを含む公立学区の近代化·再建プロジェクトにつながり、これが私たちのモジュール化教室のもう一つの需要源となっている。最近の景気後退は州や地方予算の不足を招き、学区の資金や州のクラス規模削減要求を守る能力を低下させている。教育優先事項と政策がクラス規模の減少や近代化と再建プロジェクトから移転すれば、私たちの製品やサービスに対する需要と定価は低下する可能性があり、成長速度はそんなに速くないか、あるいは私たちの予想されるレベルに達しないかもしれない。設備を再配置または販売する前に、大量の設備の返却は利用率の低下を招く可能性があり、これはレンタル率の低下を招き、私たちの収入および運営収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

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適用される法規を遵守しないことは、私たちの業務や財務状況を損ない、経営業績やキャッシュフローの低下を招く可能性があります。

伝統建築と類似し、モジュール化建築業界は、携帯教室のメーカーとレンタル人を含み、環境、区画、健康、安全、エネルギー効率、労働と交通事務などの面で連邦、州と地方の各級の多数の政府機関の監督管理を受けている。これらの法律や法規を遵守しないことは、私たちの業務に影響を与えたり、私たちの名声を傷つけ、より高い資本や運営支出を招いたり、私たちの運営に罰や制限を加える可能性があります。

伝統的な建物と同じように、新しい規範と条例は通常追跡力を持っていない。それにもかかわらず、政府のこれらや他の分野での新しい規定は、私たちが新しいレンタル設備を購入するコストを増加させ、私たちの既存設備の使用を制限したり、時代遅れにしたり、私たちのレンタル業務のコストを増加させる可能性があります。

建築法規は一般的に3年ごとに審査されます。特定の規範のすべての態様は、地震安全の構造規範、エネルギー効率および環境基準、消防と生命安全、交通、照明、および騒音制限を含むが、これらに限定されないが変化する可能性がある。

州と地方政府当局が必ずしも一致した方法で建築規範と法規を解釈するわけではなく、特に適用法規が明確で解釈される可能性がある場合には、建築規範と法規を遵守することは一定のリスクをもたらす。これらの規定は、これらの事項を監督する政府当局に広範な裁量権を与えることが多く、これは、特定の市場のコンプライアンスコストが意外に遅れたり、増加したりする可能性がある。建設業とモジュール化産業は多くの発展している“ベストプラクティス”を形成している。私たちの同業者や競争相手の一部は、当社よりも多少厳しいやり方をとるかもしれません。規制基準が明確にされた場合、明確な効果は、私たちの業務ややり方に遡及規則を適用することかもしれません。その場合、私たちはこのような規定に適合していない可能性があり、コストの高い救済が要求される可能性があります。もし私たちがこれらの増加したコストを私たちの顧客に転嫁できなければ、私たちの収益性、運営キャッシュフロー、財務状況はマイナスの影響を受けるかもしれない。

私たちのモジュール化事業の新市場への拡張は私たちの経営業績にマイナス影響を与える可能性があります。

過去に、私たちは私たちのモジュール化操作を新しい地理的位置と州に拡張した。このような拡張を行うには、任意の新市場における業務収入が我々の予想に達していないリスク、これらの新市場に入るコストが予想以上のリスク、適用される州や地方の法律法規の遵守に関するリスク、競争相手の反応、および拡張の意外な結果を含む固有のリスクが存在する。また、新市場への拡張は現地経済や市場状況の影響を受ける可能性がある。私たちの業務を新市場に拡張するには、私たちの経営陣の大量の関心と財政資源の約束が必要になり、これらの市場で適格な経営陣を増やす必要があり、これは私たちの経営業績にマイナスの影響を与える可能性があります。

私たちは政府の契約を管理する法律法規によって制限されている。これらの法律と法規は、政府予算周期と支出、契約の早期終了、調達法規、政府政策の転換、監査、調査、制裁、処罰を含む業務の変動とリスクに直面させます。さらに、これらの法律法規は、これらの政府契約を他の第三者よりも政府の実体に有利にし、これらの法律法規のいかなる変化も、あるいは私たちがこれらの法律法規を守らないことは、私たちの業務を損なう可能性がある。

McGrathの収入の一部は、米国連邦政府実体、政府主請負業者、州実体、地方実体(学区を含む)との契約から来ている。政府エンティティとの契約は予算制限を受けており、これらの機関及びその主請負業者との契約下での継続的な業績、又はこれらの機関又はその主請負者から付与された追加契約は、これらの機関の支出削減又は予算削減により脅かされる可能性がある。このような契約はまた、独自の法律および条例を遵守し、政府の契約に関連する新しい法律または条例によって、既存の法律または条例を変更しなければならない。新しい法律、法規または調達要件、または既存の法律、法規または調達要件の変化は、私たちのコストとリスクを著しく増加させ、私たちの収益力を低下させる可能性がある。また、企業が適用される政府契約の法律や法規を遵守しなければ、行政処罰を受け、これらの契約を終了または一時停止し、関連収入の損失を招く可能性があり、これは私たちの業務を損なうことになる。

また、政府契約を管理する法律は、個人契約を管理する法律とは異なる。例えば、多くの政府契約は、政府エンティティが財政資金が不足している場合に契約義務を履行しないことを可能にする条項など、個人契約に適用されない定価条項および条件を含む。また、私たちのサービスの教育市場では、“便乗式”契約を利用して私たちの製品やサービスをマーケティングし、最終的に業務を予約することができます。“搭載”契約とは、公立学区が正式な入札プログラムを経て締結した携帯教室や他の製品の契約であり、他の公立学区で落札サプライヤーと同じ契約条項と条件の使用を許可する。そのため、“搭載”契約により、私たちの政府顧客(主に公立学区)から注文を容易に予約でき、これらの注文の予約に関する管理費用を削減することができる。“便乗式”契約の使用を許可する政府法規や条例は、すべて変更または廃止される可能性がある。…の方式を変える

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“搭載”契約の使用やキャンセルは、これらの政府顧客から新規業務を予約する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これらの注文処理に関連する行政費用が大幅に増加する可能性があります。さらに、これらの法律法規を遵守しないいかなる行為も、行政処罰、さらにはこれらの契約を一時停止させ、関連収入の損失を招く可能性があり、これは私たちの業務や運営結果を損なうことになる。

私たちの教育事業の季節性は私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

モジュール化販売と賃貸収入の大部分は教育市場から来ている。通常、例年ごとに、次の学年が始まる前に納入して設置するために、第2四半期と第3四半期にレンタルや販売注文を出荷する教室が最も多い。第2四半期と第3四半期に出荷されたほとんどの教室のレンタル開始日は第3四半期であり、第4四半期はこれらの取引で確認された賃貸料収入の第1完全四半期となった。これは私たちの業務の歴史的な季節ですが、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの予想に達しない可能性があります。

私たちはモジュール化建築市場で激しい競争に直面しており、私たちは効果的に競争できないかもしれない。

モジュール式建築賃貸産業は私たちの運営状況で競争が激しく、私たちはそれが続くと予想する。私たちが経営している市場競争は激しく、レンタル料や販売価格の向上を阻止して、任意の増加したコストを私たちの顧客に転嫁するかもしれません。設備の可用性、品質、価格、サービス、信頼性、外観、機能、交付条項を含む一連の要因に基づいて競争します。私たちのいくつかの競争相手は値下げによって市場シェアを獲得しようとしているので、私たちは未来に私たちの業務分野で価格設定圧力に直面するかもしれない。

私たちはモジュール化建築賃貸業界のいくつかの競争相手、特にWillScot Mobile Mini Holdings Corpで、私たちよりも広い製品とサービス、より多くの財務とマーケティング資源、より大きな顧客基盤、そしてより高い知名度を持っている。これらの合併後の競争相手は、再配置可能なモジュール化建築市場の変化によりよく対応し、買収に資金を提供し、内部成長に資金を提供し、市場シェアを奪い合うことができる可能性があり、これらはいずれも私たちの業務を損なう可能性がある。

私たちはレンタルから戻ってきたモジュールユニットを迅速に再配置することができないかもしれません。これは私たちの財務業績と私たちのレンタルチームの能力を拡大または利用することにマイナスの影響を与えるかもしれません。

2022年12月31日現在、私たちのモジュール化製品の組み合わせの63%の設備レンタル期間が最初に約束された期限を超えています。一般に、顧客が契約期間を超えてモジュールユニットをレンタルし続ける場合、デバイスは月ごとにレンタルされる。もし私たちが借りた大量のユニットが短時間で返却され、特に月ごとにレンタルされたユニットがあれば、大量のユニットの供給に注意する必要がある。もし私たちがレンタルから流入した大量の単位を効果的に再マーケティングできなければ、私たちの財務業績と私たちがレンタルチームの能力を拡大し続けることにマイナスの影響を与えるかもしれません。さらに、返却されたユニットが長時間レンタルされない場合、安全な記憶とそれらを維持する追加コストが生じる可能性があります。

原材料と労働コストの大幅な増加は、新しいモジュールレンタルユニットを購入するコストと、わがチームのメンテナンスとメンテナンスコストを増加させる可能性があり、私たちの運営コストを増加させ、収益性を損なうことになります。

私たちは人工コストを発生し、木材、壁板と屋根、その他の製品を購入して、定期的な修理、改造と改造を行い、私たちのモジュールユニットの物理的条件を維持します。私たちのレンタル設備のメンテナンスと修理の数量、時間、組み合わせは四半期と年度によって異なるかもしれません。一般に，労働力や原材料コストの増加も新たなモジュールユニットの調達コストを増加させ，わがチームのメンテナンスやメンテナンスコストを増加させる.私たちはまたサービストラックチームを維持し、下請け会社を使用してお客様に配送、インストール、返品、取り外しモジュールを提供しています。私たちは顧客の適時な出荷と返品の需要を満たすために私たちの下請けサービス会社に依存していますが、下請けサービス会社の損失や数量不足は価格上昇を招く可能性があり、同時に私たちの名声と経営業績にマイナスの影響を与えます。労働力、原材料、燃料価格が上昇している間、特に価格が急速に上昇したり、正常レベルを著しく上回ったりすると、新しいモジュールユニットの調達コストが大幅に増加し、より高い運営コストが発生する可能性があり、顧客から回収できない可能性があり、収益性を低下させる。

もし第三者が私たちの製品をタイムリーまたは適切に製造できなければ、私たちの名声と財務状況を損なう可能性がある。

私たちは様々な第三者サプライヤーから製品を購入できるにもかかわらず、第三者に依存して私たちの製品を生産します。モバイルモジュールは様々なメーカから新たなモジュールを購入し，これらのメーカはモバイルモジュールの設計仕様に基づいて製造を行う.Enviroplexを除くすべての主要サプライヤーは当社と関連がない。2022年の間にMobile Modularはメーカーから30%のモジュール化製品を購入した。同社は、モバイルモジュールがモジュール化製品のより高い価格とより長い納期を経験する可能性があり、他のメーカーがその生産能力を向上させることができるまで、その主要なモジュールメーカーを失うことはその運営に悪影響を及ぼす可能性があると考えている。

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モジュール化製品を正確に設計、製造、修理、メンテナンスできなかったことは、減価費用、潜在的な訴訟、および私たちの経営業績とキャッシュフローの減少を招く可能性があります。

モジュール化製品の使用寿命は18年、残値は50%と推定されています。しかし、製品が18年の使用寿命と50%の残存価値を達成するためには、私たちの所有期間中にモジュール化製品を適切な設計、製造、修理、メンテナンスを行う必要がある。モジュール化製品の設計、製造、修理および保守を適切に管理していない場合、またはそのような修理または保守を他の方法で延期または延期する場合、経済的修理コストを超える設備に減価費用を発生させるか、または需要を満たすために新たなモジュール化製品を得るための重大な資本支出を生成する必要があるかもしれない。さらに、このような障害は、カビの存在に基づくクレーム、および顧客がリースまたは契約を終了することを含む人身傷害または財産損失クレームをもたらす可能性がある。契約履行のコスト、潜在的な訴訟、契約終了による利益損失は、それに応じて私たちの将来の経営業績とキャッシュフローを減少させる可能性があります。

私たちの保証コストは増加するかもしれません。保証クレームは私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの収入と運営収入にマイナスの影響を与えるかもしれません。

当社製ではない新しい再配置可能なモジュール式建築物の販売は、通常、販売されている製品の製造業者によって保証を提供します。私たちはいくつかの中古賃貸ユニットのモジュール化販売に90日間保証を提供し、私たちの子会社Enviroplex製の設備に一年間保証を提供します。歴史から見ると、私たちの保証コストは高くありません。私たちは私たちの製品の品質を密接に監視します。もし顧客工場に私たちの設備を設置したり、サプライヤーあるいは私たちのEnviroplex子会社から購入した設備に欠陥が発生した場合、私たちはもっと多くの保証クレームに遭遇する可能性があります。このようなクレームは、私たちの販売業務を乱し、私たちの名声を損なう可能性があり、高価な修理や他の救済措置が必要であり、収入や運営収入にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちの電子試験装置ビジネス部門に関連する特定のリスク：

市場リスクやテスト設備を使用する業界の周期的な低迷は、わが製品に対する需要の低迷を招き、在庫過剰、減価費用、当社の経営業績とキャッシュフローの減少を招く可能性があります。

TRS-RenTelcoの収入は、財500強から中小市場会社まで、航空宇宙、国防、通信、製造、半導体業界の様々な企業に汎用および通信試験装置をレンタル·販売している。電子試験設備のレンタルと販売収入は主にこれらの業界内の研究開発、製造および通信インフラの設置と維持に関する業務活動の影響を受ける。歴史的に見ると、これらの業界は周期的であり、周期的な低迷を経験しており、これは、当社がレンタルしている電子試験装置を含む業界の設備需要に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、業界のどんな低迷の深刻さや持続時間も、全体的な資本獲得に影響を与える可能性があり、これは私たちの顧客に悪影響を与え、過剰な在庫や減価費用を招く可能性がある。テスト設備の需要減少と低下の時期には、私たちは不払いの追加受取リスクに直面しており、現在の市場状況に適応するために私たちのコスト構造を迅速に調整する必要があるかもしれません。これは私たちの経営業績とキャッシュフローにマイナスの影響を与えるかもしれません。

私たちの電子テスト設備業務の季節性は四半期業績に影響を与える可能性があります。

一般的に、レンタル活動は12月の第4四半期および1月と2月の第1四半期に低下する。ここ数ヶ月のレンタル活動は減少する可能性があり、その原因は、休暇閉鎖、特に大企業の閉鎖、悪天候とその様々な現場関連の通信機器レンタルへの影響、および会社が休暇閉鎖から運営を再開することであり、これは第1四半期のオンライン新プロジェクトの起動に影響を与える可能性がある。これらの季節的要因は従来から毎年第1四半期と第4四半期の業績に影響を与えるが、これらの要素が将来の時期にどのように影響する可能性があるかは予測できない。

私たちのレンタルテスト設備は時代遅れになるかもしれないし、製造業者によってサポートされなくなる可能性があり、これは減価費用につながる可能性がある。

電子試験設備の特徴は、絶えず変化する技術と発展していく業界標準であり、これは、私たちの既存の設備がその期待寿命が終わる前に新製品の発売や増強によって通過した場合、減価費用を発生させる可能性がある。新しいハードウェア、ソフトウェア、およびネットワーク技術の導入を予測し、同期を維持し、現在および潜在的な顧客の販売に適したデバイスを調達しなければならない。

また、私たちの設備のいくつかのメーカーは買収または消滅する可能性があり、これらのメーカーから購入された設備は将来的にサポートが不足している。これは残りの使用寿命が短くなる可能性があり、私たちは減価費用を発生させる。製造業者がその製品をサポートし、新技術を導入する能力を監視し、既存および潜在的な顧客に販売可能な設備を調達する。しかし、どんな長期的な経済低迷も、予期せぬ倒産を招いたり、私たちのメーカーの支持を減らしたりする可能性がある。正しい選択、管理、応答ができませんでした

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私たちの顧客の技術需要と私たちの製品の技術ライフサイクルにおける変化はある電子テスト設備の時代遅れを招く可能性があり、それによって減価費用が発生し、これは経営業績とキャッシュフローに負の影響を与える可能性がある。

もし私たちがレンタル設備市場で効果的に競争しなければ、私たちの経営業績は実質的で不利な影響を受けるだろう。

電子テスト設備レンタル業務の特徴は、Electro Rent Corporation、Continental Resources、TestEquityを含むいくつかの競争相手からの激しい競争であり、その中のいくつかの会社は私たちよりも多くの財務と他の資源を獲得する可能性がある。単一の競争相手が市場シェアを主導することはないが、私たちはこれらの老舗実体と市場新参入者からの競争に直面している。私たちは、新製品の発売と同期して、私たちの既存と潜在的な顧客の販売に適した設備を得ることを予想していると信じています。私たちは一連の要素に基づいて競争を行い、製品の供給、価格、サービスと信頼性を含む。私たちのいくつかの競争相手は、同様のデバイスのレンタル、レンタル、または販売をより低い価格で提供し、より広いサービスまたは融資選択を提供することができるかもしれない。新製品や既存製品の採用や需要を十分に予測できないことは、お客様の設備要求を満たすことができず、私たちの経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちが割引価格で設備を得ることができなければ、私たちの経営業績と名声に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちのレンタル設備の大部分はKeysight Technologies、Rhode&Schwarz、Fortive Corporationの子会社テーク社などの大手メーカーから購入した汎用テストと測定機器から構成されています。私たちはこれらの製造業者とサプライヤーから私たちのレンタルデバイスとしてデバイスを購入することに依存している。将来的には、これらのサプライヤーのうちの1つまたは複数から必要なデバイスを割引条件で購入することができない場合、顧客のニーズをタイムリーに満たすことができず、利益を生み出すレンタル料で顧客のニーズを満たすことができない可能性があります。このような状況が発生した場合、私たちは受け入れ可能な条項で他のソースから必要な設備を得ることができない可能性があり、私たちの業務や名声は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。

国際経営に関わるリスクを予測·軽減できなければ、我々の経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

現在、海外顧客と業務総額が会社の収入に占める割合は10%に満たない。近年、私たちの一部の顧客は国際業務を拡大する速度が国内業務よりも速く、この傾向が続く可能性がある。時間が経つにつれて、私たちが国際市場機会に集中すれば、私たちの国際業務量は増加するかもしれない。海外での経営は会社を追加のリスクに直面させ、いかなるリスクも私たちの未来の経営業績に不利な影響を与える可能性がある