添付ファイル5.1

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2023年2月21日

第一次産業地産信託会社

第一実業、L.P

北バク通り1号

スイートルーム4200

イリノイ州シカゴ60606

返信:

表S-3の登録宣言

女性たち、さんたち:

ここで、メリーランド州第一工業地産信託会社(会社)とデラウェア州有限会社第一工業株式会社(経営組合株式会社)が、改正された1933年証券法(経営組合会社)に基づいて証券取引委員会(目論見書及びそれに関連する任意の目論見説明書付録)にS-3表登録声明(以下、総称して登録声明と呼ぶ)を提出したことについて、本意見を提出する。(I)当社の証券を登録するために、(A)普通株、1株当たり価値$0.01(普通株)、(B)優先株、1株当たり額面$0.01(優先株)、および(C)優先株株式を代表する預託株式(および、普通株と優先株、会社証券)と(Ii)経営組合企業の優先債務証券(債務証券)を含む。経営組合は,1997年5月13日に経営組合と受託者である米国銀行信託会社全国協会(前身は第一信託国協会)(受託者)との契約(契約)に基づいて随時提供される

私たちはこの意見について私たちが必要だと思う法律と事実調査を行った。吾らは、(I)登録説明書、(Ii)契約、(Iii)定款、有限組合契約証明書、有限組合契約、定款又は当社及び経営組合企業の他の組織文書、(Iv)当社取締役会が2022年2月17日に採択した登録声明の提出に関する決議(授権決議案)の正本又は写し、及び(V)以下に述べる意見について適切な他の証明書、法規及びその他の文書及び文書を検討した。我々の調査では,すべての署名の真正性,原本として我々に提出されたすべての伝票の正確な実行,コピーとして我々に提出されたすべての伝票の元の伝票の整合性,およびそのようなコピーの原本の真正性を仮定した.実は、私たちはその会社の管理者たちの陳述に依存してきた

200 West Madison Street, Suite 3900 | Chicago, Illinois 60606 | T. 312.984.3100 | F. 312.984.3150 | bfkn.com


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2ページ目

同意された場合、私たちは、 (A)登録説明書とその任意の修正(発効後の改訂を含む)が発効すると仮定します。(B)募集説明書の付録は、会社が提供する証券または債務証券を説明するために準備され、証監会に提出されます。(C)すべての会社の証券および債務証券の発行および販売は、適用される連邦および州証券法に適合し、登録説明書および適切な入札説明書の付録に記載された方法で行われます。(D)発売された任意の会社証券または債務証券の最終購入、株式保管、包販売または同様の合意は、当社または経営組合企業およびその他の適切な者によって正式に許可および有効に署名および交付されるであろう。(E)任意の預託株式に関連する優先株株は、受託者に入金され、(F)受託株式を代表する任意のbr}預託証明書は、適用可能な預金協定に記載された方法およびコストで署名、認証、署名、売却および交付される。また、(br}(A)契約は受託者によって正式に許可され、署名され、交付されたと仮定し、(B)契約は受託者が法的効力と拘束力を有する義務を構成し、その条項によって受託者に対して強制的に実行することができ、 および(C)契約は当事者が法的効力と拘束力を有する義務としての地位は、いかなる(I)違反または違約合意または文書、(Ii)法規、規則、条例または裁判所または政府命令に違反する行為の影響を受けない、または(Iii)必要な同意、承認または許可を得ることができなかったか、または必要な登録、宣言、または届出を行うことができなかった, 政府当局です。

前述したように、当社が提供するデータの正確性または完全性には何の責任も負わず、本明細書で説明される制限、仮定、および制限によって制限されていると考えられる

(1)任意のカテゴリまたは一連の会社証券の条項が、会社のすべての必要な行動の許可を得ており、その会社の証券が許可決議に従って発行され、登録声明に記載された方法で交付および支払いされた場合、その会社の証券は、一般株式および優先株の場合、全額支払いおよび評価不能を得るであろう

(2)任意の一連の債務証券の条項がすでに契約条文に従って正式に設立され、当時経営組合企業に対して拘束力を有する任意の適用法律又は合意又は文書に違反せず、かつ経営組合企業のすべての必要な行動許可を経て、かつ当該等の債務証券が契約書として締結及び認証されたbr}であり、登録声明に記載された方式で交付及び支払いされた場合、当該等の債務証券は経営組合企業の有効かつ拘束力のある責任を構成し、その条項に基づいて経営組合企業に対して強制執行することができる


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3ページ目

(1)破産、資本不担保、再編、詐欺的譲渡、執行猶予、または債権者の権利および救済に関連するまたは影響する他の類似法の影響、(2)平衡法の一般原則の影響、平衡法訴訟においても法的に考慮されても(具体的な履行または強制令救済が得られない可能性があることを含む)、実質的、合理性、誠実および公平な取引の概念、および訴訟を提起した裁判所の裁量権の制約を受ける必要がある(Br)(2)段落(2)段落で提案された意見。そして(Iii)私たちは広範囲または曖昧な権利を放棄することについて何の意見も発表しない

イリノイ州とニューヨーク州の法律およびデラウェア州で改正された“統一有限共同企業法”以外は、いかなる司法管轄区の法律についても意見を述べない。メリーランド州の法律のすべての事項については,独立調査を行わずにMcGuirewood LLPの意見に完全に依存しており,この意見は本文書の日に登録声明の証拠品として提出されている.私たちは、いかなる他の管轄区域の法律に対しても意見を発表しないし、いかなる県、市、区あるいは地方当局または任意の司法管轄区の法規、行政決定、規則、法規または要求に対しても意見を発表しない

本稿で明確に言及された法律問題を除いて、具体的な法的問題については何の意見も発表しません。本意見書発表日後,我々は を負担して上記の内容のいかなる変化も通知する義務はない(この変化が本意見書に記載されている法的結論に影響を与える可能性があっても)

私たちは、“登録声明”の法律事項のタイトルの下で当社に言及することに同意し、本意見を“登録声明”の証拠とすることに同意します。会社法第7条によれば、吾らはこのような転介に対する同意は同意とはならない。このような転介に同意する際には、吾らは登録声明のいかなる部分も承認しておらず、会社法第7節又は委員会規則及び規則で規定されている同意を得なければならない者種別でもないからである

とても誠実にあなたのものです
/Back Ferrazzano Kirschbaum&Nagelberg LLP
BARACK Fエラズザノ KIRSCHBAUM &
NAGELBERG有限責任会社