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カタログ表
アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549

表10-K

☑ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告
この年度までに十二月三十一日, 2022
あるいは…。
☐ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
_から_への過渡期
手数料書類番号001-35624
中心空間
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
  
ノースダコタ州45-0311232
(登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域)(税務署雇用主身分証明書番号)
10番街南西3100番地1988年郵便局ポスト
ミノットネオジム58702-1988
(主にオフィスアドレスを実行)(郵便番号)
701-837-4738
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
1934年証券取引法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル取引コード登録された各取引所の名称
実益普通株で額面がない企業社会的責任ニューヨーク証券取引所
Cシリーズ累計償還可能優先株企業の社会的責任-中国ニューヨーク証券取引所
同法第12条(G)に基づいて登録された証券：
ありません
登録者が証券法第405条に規定する有名な経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで表示してください☑   はい、そうです    ☐ No
登録者が取引法第13節又は第15節(D)節に基づいて報告書を提出する必要がない場合は，再選択マークで示してください☐ Yes ☑   違います。
登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告を提出する必要があるより短い期間)に1934年の証券取引法第13条または15(D)条に提出されたすべての報告書を再選択マークで示すかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきた☑   はい、そうです   ☐違います
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出および掲示を要求されたより短い時間)にその会社のウェブサイトに提出および掲示されたかどうかを示し、S-T条例第405条(本章229.405節)に従って提出および掲示された各相互作用データファイルの提出および掲示を要求する☑   はい、そうです   ☐違います
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社か小さい報告会社かを再選択マークで示した。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
     
大型加速ファイルサーバ☑ファイルマネージャを加速する☐新興成長型会社☐
非加速ファイルサーバ☐規模の小さい報告会社☐ 
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☑
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)☐ Yes ☑違います
2022年6月30日現在，登録者の非関連会社が保有する登録者実益権益の発行済み普通株の総時価は1,244,106,4972022年6月30日のニューヨーク証券取引所の最近の報告書の販売価格に基づく。この計算の目的のために、登録者は、その受託者と執行官とが関連会社であると仮定する。
2023年2月14日現在、発行された実益普通株式数は15,026,314.
本報告書で言及されている“会社”、“中心空間”、“私たち”、“私たち”または“私たち”は、文脈が別に説明されていない限り、合併子会社を含む。
参照ファイル：Centerspace社の2023年度株主総会最終依頼書の一部は、本ファイルの第3部(第10、11、12、13、14項)に参照されます。

カタログ表
中心空間 
索引.索引
 
  ページ
第1部 
  
第1項
業務.業務
3
第1 A項
リスク要因
8
項目1 B
未解決従業員意見
20
第二項です
属性
20
第三項です
法律訴訟
23
第四項です
炭鉱安全情報開示
23
第II部 
  
五番目です
登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入
24
第六項です
保留されている
25
第七項
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
26
第七A項
市場リスクの定量的·定性的開示について
36
第八項です
財務諸表と補足データ
37
第九項です
会計と財務情報開示の変更と相違
37
第9条
制御とプログラム
37
プロジェクト9 B
その他の情報
38
プロジェクト9 Cです。
検査妨害に関する外国司法管区の開示
38
第三部 
  
第10項。
受託者·幹部と会社の管理
38
第十一項。
役員報酬
38
第十二項。
ある実益所有者の担保所有権及び経営陣及び株主に関する事項
38
十三項。
特定の関係や関連取引、受託者の独立性
38
14項です。
チーフ会計士費用とサービス
38
第4部 
  
第十五項
展示·財務諸表明細書
38
第十六項。
10-Kの概要
39
展示品索引
40
サイン
43
独立公認会計士事務所報告と財務諸表
F-2

1
カタログ表
前向き陳述に関する特別説明
本報告に含まれるいくつかの陳述および引用によって本明細書に組み込まれた文書は、いずれも“1933年証券法”(改正された“証券法”)第27 A節および“1934年証券取引法”(改正された証券取引法)第21 E節で示される“前向き陳述”である。これらの展望的な陳述は、私たちの将来の財務状況、予想された資本支出、予想された分配、および私たちが知っている義務を履行するために必要な流動性と資本資源を持っていると信じ、適切な時期に追加的な不動産買収と資本改善を行い、長期成長を促進するために、私たちの計画と目標に関する陳述を含む。前向き記述は、一般に、“予想”、“予想”、“計画”、“計画”、“信じる”、“求める”、“推定”、“将”、“仮説”、“可能”、“プロジェクト”、“展望”、“未来”、およびこれらの語および類似表現の変形を使用することによって識別される。これらの展望性表現は既知と未知のリスク、不確定性とその他の要素に関連し、実際の結果、業績或いは成果と展望性表現の明示或いは暗示の経営結果、財務状況或いは計画が大きく異なることを招く可能性がある。私たちは私たちの展望的陳述に反映された予想が合理的な仮定に基づいていると信じているが、私たちの期待が必ず達成されることを保証することはできない。本明細書に含まれる任意の非歴史的事実の陳述は、前向きな陳述とみなされるべきである。したがって、これらの陳述は、既知および未知のリスク、不確実性の影響を受けるので、これらの前向き陳述に依存してはならない, そして私たちがコントロールできない他の要素は、私たちの実際の結果や業績とは大きく違うかもしれない。
以下の要因は、第1 A項“リスク要因”に列挙されたリスク要因を含むが、これらに限定されず、私たちの未来の結果は、前向き陳述で表現された結果と大きく異なる可能性がある
•マンションコミュニティや将来投資可能な市場、悪化しつつある経済状況、上昇している失業率、エネルギーコスト、インフレ
•私たちの市場の賃貸条件には、入居率と賃貸料が含まれており、私たちは既存の賃貸契約が満期になった後に住民を更新できない可能性があり、あるいは新しい住民、税金、住宅法律の変化、賃貸料規制法、またはその他の要素を含む
•アパートのリフォームやコミュニティの維持に必要な材料をタイムリーに入手します
•私たちの市場の不利な変化は、私たちの市場のマンション住宅の将来の需要、新しい市場への参入の障害、私たちの賃貸料を高める能力の制限、私たちが有利な条件で魅力的な買収と処分を識別し、完成させる能力、私たちが販売収入を再投資することに成功した能力、そして私たちは私たちの担保義務の担保としての不動産市場価値の大幅な低下に適応できない
•新冠肺炎疫病及び私たちの従業員、住民と商業テナント、第三者サプライヤーとサプライヤー、マンションコミュニティ及び私たちのキャッシュフロー、業務、財務状況と運営結果に対する持続的な影響
•ロシアがウクライナに侵入し、米国や他の国がロシアに制裁を科し、インフレ、貿易、全体的な経済状況に与える影響
•米国の単一資産カテゴリ(マルチファミリー)およびいくつかの地理的地域(中西部および西部山岳地帯)に依存する
•私たちのビジネスを新しい市場や既存の市場に拡張することはできません
•新しい買収は期待された結果を達成できなかったか、効果的な統合を達成できなかった
•計画と予算で私たちのプロジェクトのレンタルを終えることはできません
•私たちの非核心資産を受け入れ可能な条項で売ることはできない
•不動産販売によって得られたものを繰延納税の取引所に再投資することができなかったことは、特別配当金および税金保護を支払う必要があるかもしれない
•資本支出に資金を提供することはできません
•私たちの普通株の配当金を支払うか減らす必要があります
•追加の持分資本を集めることができません
•既存のクレジット手配における既存の契約を満たすことができないか、または優遇条件で新しい債務や株式融資を得ることができないこと、または全くできないことを含む融資リスク
•金利または資本化金利または資本市場状況のレベルと変動性；
•損失や損害意外保険の獲得可能性と費用
•保険免除額、未保険請求または死傷または適用範囲を超えた損失による未保険損失；
2
カタログ表
•連邦所得税REITとしての地位を維持するために複雑な税収ルールを満たし続けることができず、運営組合がルールを満たして税収組合としての地位を維持することができず、REITsの法律変化に影響を与えるリスク
•人材を引きつけて引き留めることはできない
•ネットワーク責任または私たちのプライバシーまたは情報セキュリティシステムの潜在的な責任に違反する
•災害気象や自然災害や気候変動には対応できません
•当社の業務及び関連調査又は訴訟に適用される法律法規を遵守することができない
•本報告書、私たちの他の米国証券取引委員会報告書、または私たちが公開した他の文書で決定された他のリスク。
読者は、私たちの財務諸表とその付記と、本報告の第1 A項の“リスク要因”の節と、時々米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された他の文書とをよく読まなければならない
このような不確実性を考慮して、私たちの展望的な陳述で予想された事件は起こらないかもしれない。私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、どんな前向きな陳述も更新または修正する義務はない。上記のような我々の実際の結果が、本報告の任意の前向きな陳述によって想定される大きく異なる要因をもたらす可能性のある検討は、詳細であると解釈されてはならない。
第1部
プロジェクト1.ビジネス
概要
Centerspace(“We”，“Us”，“Our”，“Centerspace”または“Company”)は，前身はInvestors Real Estate Trustであり，ノースダコタ州の法律により設立された不動産投資信託基金(“REIT”)であり，マンションコミュニティの所有権，管理，買収，開発，再開発に専念している。私たちの現在の重点は、私たちの住民体験を改善し、現在の市場需要を満たすために、私たちの既存のいくつかのマンションコミュニティを再開発し、ミネアポリス/サンパウロとデンバー大都市地域を含む大型で魅力的な市場で新しいマンションコミュニティを買収することである。
私たちは安定と成長の経済状況、強力な雇用、魅力的な生活の質を持つ市場に投資することに集中しており、これらの要素が結合することは、私たちのアパートの住宅に対するより高い需要をもたらし、私たちの住民を維持することにつながると信じている。2022年12月31日現在、私たちは84のマンションコミュニティの権益を持っており、15065軒の住宅を含み、減価償却累計を差し引いた不動産総投資額は20億ドルである。私たちの会社はノースダコタ州のミノットに本社を置いています。ミネソタ州のミネアポリスにも会社のオフィスがあります。
ウェブサイトと利用可能な情報
私たちのインターネットアドレスはwww.centerspacehomes.comです。我々は，取引所法案第13(A)又は15(D)条に基づいて米国証券取引委員会に関連報告を提出又は提出した後，合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く我々のサイト投資家欄下の“米国証券取引委員会申告”タブ，我々の10-K年次報告，10-Q表四半期報告，8-K表現在報告，10-KT表移行報告及びこれらの報告の改訂，及び米国証券取引委員会に提出又は提出した委託書を透過し，上記報告を無料で提供する。これらの報告書はwww.sec.govでも調べることができる。私たちはまた、私たちのウェブサイトでニュース原稿、投資家プレゼンテーション、そしていくつかの補足情報を発表します。私たちの現在の行動基準、高級財務官道徳基準、および取締役会監査、報酬、指名、管理委員会の定款は、私たちのサイトの投資家の一部の下の会社管理オプションカードで見つけることもできます。これらの文書のコピーも株主に無料で請求することができ，住所は58702−1988年ノースダコタ州ミノルト市1988年郵便ポスト中央空間会社秘書である。私たちのウェブサイト上の情報は本報告書の一部を構成しない。
構造物
我々は1970年7月31日にノースダコタ州の法律に基づいて成立し、成立以来不動産投資信託基金(REIT)として運営されており、1986年に改正された“国内税法”(以下、“準則”と略す)第856-858条に基づいて運営されている。1997年2月1日，我々は傘組合不動産投資信託基金(“UPREIT”)に再編され，我々は主に我々の経営組合企業Centerspace，LP(前身はIRET Properties(“経営組合事業”)を通じて日常業務運営を行っている.Centerspace，LPの唯一の一般パートナーはCenterspace，Inc.，前身はIRET，Inc.であり，ノースダコタ州の会社であり，我々の完全子会社でもある.私たちのすべての資産と負債はCenterspace，Inc.を通じて
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カタログ表
Centerspace，LPの唯一の一般的な共同権益と交換する.Centerspace，LPは同社のほとんどの資産を持っている.Centerspace，LPは業務の運営を担当しており，その構造は共同企業であり，公開取引の持分はない.会社財産への貢献は，繰延納税取引として有限組合単位(“単位”)を発行することで可能であり，会社がこのように構成している原因の1つである.2022年12月31日現在，Centerspace，Inc.はCenterspace，LP 82.9%の株式を所有している。Centerspace，LPの余剰権益は個人有限パートナーが持つ.
業務戦略 
私たちの業務は私たちの使命に集中しています-私たちの住民、私たちのチームのメンバー、そして私たちの投資家に良い家を提供します。私たちは借家者に様々な価格範囲内の地理的位置の優れた選択を提供することでこの使命を果たしている。私たちの使命を果たすとともに、私たちは卓越した運営、規範的な資本配置、市場知識と効率を通じて持続的な収益増加を求めています。私たちの運営と投資戦略は、私たちの使命を実現するための基礎であり、誠実さと他人のサービスに専念することで、活力に満ちたコミュニティの中で随一のマンション住宅サプライヤーになるビジョンを推進しています
運営戦略
私たちは私たちのアパートコミュニティを管理し、非凡な居住体験を提供し、私たちの不動産財務結果を最大化することに集中している。私たちが運営を最適化する取り組みは
•住民満足度と在留率を向上させるための優れた顧客体験を提供する
•多様な人材を誘致し、育成し、維持し、参加する文化を形成する
•私たちの業務を拡張して効率を向上させ
•技術とシステムを利用して
•環境、社会、ガバナンス(“ESG”)イニシアティブに対する組織のコミットメントを示す。
投資戦略
私たちの現在の戦略計画によると、私たちの業務目標は、以下を含む投資戦略を採用することです
•分配可能なキャッシュフローを増やす機会を探す
•柔軟性を維持し、成長機会を増加させるために、私たちの貸借対照表を管理する
•良質で効率的な賃貸コミュニティに投資する。
融資と分配
私たちの投資と資本活動に資金を提供するために、私たちは普通株の発行、優先株、財産交換単位と借入資金の組み合わせに依存しています。私たちは定期的に株主に配当金を支給する。以下，それぞれについて説明する.
市場に計画を提供する
新たな市場発売計画(“2021年現金自動支払機計画”)に関する持分配分協定がある。2021年のATM計画によると、総販売価格が2.5億ドルに達する普通株を提供·販売することができ、金額と時間は管理職が決定する。2021年のATM計画によると、私たちは単独の長期販売契約を締結する可能性があります。2021年の現金自動支払機計画によると、普通株の売却収益は、将来の買収、建築、中間層ローン、コミュニティ更生、債務返済のための資金を含む一般会社の目的に使用することができる。2022年12月31日までの1年間に、2021年のATM計画により321，000株の普通株を発行し、手数料を差し引いた平均価格は1株98.89ドルだった。手数料と発行費用を差し引いた総対価格は約3140万ドルである。2022年12月31日現在、2021年のATM計画によると、総発行価格が1兆266億ドルに達する普通株を持っている
高級証券を発行する
2017年10月2日には、410万株6.625%のCシリーズ累計償還可能実益権益優先株(“Cシリーズ優先株”)を発行した。2022年12月31日現在も390万株の流通株がある。将来の金利や市場状況に応じて、私たちは私たちの普通株よりも配当および清算優先権を持つ追加の優先株または他の優先証券を発行する可能性がある。私たちの選択によると、Cシリーズの優先株は償還することができる。
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カタログ表
銀行融資その他の債務
2022年12月31日まで、私たちは53のマンション区を持っていて、これらのマンション区は担保ローンの負担がなく、私たちの無担保借款に信用支援を提供することができます。著者らの主な無担保信用手配(“無担保信用手配”)は循環的、多銀行与信限度額であり、モントリオール銀行が行政代理を担当する。未保証財産の価値によって、私たちの信用限度額は総承諾額と2.5億ドルに達する借入能力がある。2022年12月31日現在、抽出された1億135億ドルを除いて、追加借款可獲得性は1.365億ドル、金利は4.12%である。この信用手配は2021年9月30日に改訂され、満期日を2025年9月に延長し、アコーディオンオプションを提供し、借金能力を最高4.0億ドルに高める
また、ノースカロライナ州富国銀行と600万ドルの運営信用限度額を持っており、財務管理活動を強化し、現金残高をより効果的に管理することを目的としている
2021年1月には、保誠金融会社の付属会社PGIM，Inc.およびPGIM，Inc.のある付属会社(“PGIM”と総称する)と改訂し、当社のプライベート棚上げ合意を拡大し、無担保優先本位票(“無担保優先手形”)の発行に利用可能な総金額を2.25億ドルに増加させた。私たちはまた修正案に関連した5，000万ドルの無担保優先手形を発行した。この協定によると、私たちは2億ドルの無担保優先手形を発行し、2022年12月31日現在、残りの2500万ドルが利用可能だ。2021年9月には、PGIMとのプライベート棚契約に基づいて1.25億ドルの優先無担保チケットを発行する手形購入契約を締結しました。次の表にこの2つのプロトコルにより発行されたチケットを示す
(単位：千)
金額期日まで固定金利
Aシリーズ$75,000 2029年9月13日3.84 %
Bシリーズ$50,000 2028年9月30日3.69 %
Cシリーズ$50,000 June 6, 20302.70 %
2021シリーズ-A$35,000 2030年9月17日2.50 %
2021-Bシリーズ$50,000 2031年9月17日2.62 %
2021-Cシリーズ$25,000 2032年9月17日2.68 %
2021-Dシリーズ$15,000 2034年9月17日2.78 %
2022年11月、PNC銀行と1億ドルの定期融資協定(“定期融資”)を締結し、全国協会が行政代理を務めた。定期融資の金利はSOFRに基づいており、我々の総合レバレッジ率に基づく120~175ベーシスポイントの保証金を加えている。定期ローンの期間は364日ですが、私たちの選択に応じて、いくつかの条件に応じて364日間の追加期間を延長することができます。
私たちは1億989億ドルの連邦抵当協会信用手配協定(“FMCF”)を持っている。FMCFは現在16のマンションコミュニティの担保融資によって保証されている。これらの手形は利息のみであり，満期日はそれぞれ7年，10年，12年であり，混合加重平均固定金利は2.78%であった。FMCFの残高は2022年12月31日現在で1.98億ドルである
2022年12月31日現在、FMCF保証マンションコミュニティのほか、担保ローンの担保として15のマンションコミュニティを有しています。標準的な分割債務を除いて、このようなすべての担保ローンは私たちに追加権を持っていない。
2022年12月31日現在、不動産総投資に占める我々の総負債の割合は39.9%である。
財産と引き換えに証券を発行する
私たちの組織構造は私たちが不動産と交換するためにCenterspace、LPの株と単位を発行することを可能にする。私たちの選択によると、これらの単位は一般的に1対1の方法で現金または普通株に償還されることができる。一般に，単位で得られた単位現金分配は普通株が支払う1株当たり配当金と同じである。
私たちの信託声明は、改訂されました(私たちの“信託声明”)には、何の制限も含まれておらず、財産と引き換えに、有限組合のCenterspace、LPを提供することができます。したがって、そのような決定は完全に私たちの取締役会に属している
2022年1月、ミネソタ州ミネアポリスの3つのマンションコミュニティを買収する代償として、20.9万のマンションを発行した
2021年9月1日、私たちは180万セットのEシリーズ優先株を発行し、Eシリーズ優先株1個当たり額面100ドルで、17のマンションコミュニティを買収する部分の対価格とした。Eシリーズ優先株保有者は優先権を得ることができます
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カタログ表
年間3.875%の速度で分配されています各Eシリーズ第一選択ユニットは、保持者の選択に応じて1.2048ユニットに変換することができる。Eシリーズ優先株の総清算優先度は1.758億ドル。Eシリーズ優先株の保有者は投票権を持っていない
株主に分配する
規則では、不動産投資信託基金はその課税所得純額(純資本収益を含まない)の90%を株主に分配し、100%純資本収益を分配するか、会社レベル税を支払う必要があると規定されている。私たちはこのような要求を満たすために十分な課税所得を分配し続けるつもりだ。私たちの一般的なやり方は、私たちの普通株主と有限組合員の所有者に現金を割り当て、私たちの運営資金の約65%~90%を占め、残りの資金を資本改善または債務削減に使用することです。2022年12月31日と2021年12月31日までの年度において、我々の普通株主と単位保有者への分配総額は、それぞれ私たちの運営資金の1株当たり68%と80%である
我々の流動資金及び業務資金源に関するより多くの情報については、項目7“経営層の財務状況及び業務成果の検討及び分析を参照-- 流動資金と資本資源
人力資本
私たちは良い職場になるために努力し、競争力のある報酬、福祉、訓練計画を通じて私たちの従業員に非凡な体験を提供することをチームメンバーと呼んでいます。私たちの目標は、私たちの業務目標を支援し、私たちのコミュニティを私たちの住民の家にするために、才能と技能を持つ個人を誘致、発展、維持、奨励することです。私たちの総奨励計画には、競争的な給与、有給休暇、有給休暇、ボランティア時間、健康と歯科福祉、アパート賃貸料割引、従業員援助計画、生命保険、401(K)計画などが含まれている。2022年12月31日現在、私たちは複数の州に471人の従業員(421人のフルタイムと50人のアルバイト)を持っている
報酬と福祉です私たちの総奨励計画には、有給休暇、有給休暇、ボランティア時間、健康と歯科福祉、マンション賃貸料割引、従業員援助計画、生命保険、401(K)計画、授業料精算など、競争力のある報酬と穏健な福祉計画が含まれている。私たちは私たちの業績報酬戦略を非常に誇りに思っています。この戦略の中で、チームメンバーは会社全体の業績及び役割に基づく具体的な業績指標と一致しています。著者らの年間業績管理プロセスはチームメンバーにマネージャー評価を完成させると同時に自己審査を完成させる。これらの評価の結果は業績成長と業績賃金戦略の構成要素だ。2022年12月31日まで、私たちのチームメンバーの平均任期は3.88年です。
私たちのESG計画の一部として、私たちは毎年ESG報告書を発表し、私たちが使命をさらに履行するための私たちの努力を詳しく紹介します。私たちがサービスするコミュニティで企業支援を提供することによって、チームメンバーに有給休暇を提供することによって、ボランティア、訓練、補償計画をします。2022年12月31日までの1年間で、チームメンバーは1676時間のボランティア活動を完了した
訓練と発展それは.研修は重要であり、私たちは管理システムを学ぶことでこれを促進し、カスタマイズされたトレーニングを提供し、顧客サービス、販売、リーダーシップ、多様性、公平な住宅、安全、ネットワークセキュリティに特化したマルチホームカリキュラムライブラリを利用することを可能にします。2022年12月31日までに，我々の学習管理システムには113のカスタマイズコースがあり，チームメンバーは23，000以上のトレーニングコースを完了している.

チームメンバーの敬業度。私たちは毎年一回チームメンバーの尊敬度調査を行い、すべてのチームメンバーが私たちの表現にフィードバックを提供することを奨励します。この調査と年間を通じて行われた他の調査は、チームメンバーが匿名でフィードバックを提供することを可能にする。結果は職能チームと全社範囲で討論と展示を行った。
多様性公平性包括性それは.私たちはすべての偉大な考えが聞かれ、誰もが自分のものになるような環境を作るために、包容的で公平で多様な文化を作ることに取り組んでいる。私たちは私たちが生きている世界と私たちがサービスするコミュニティのより良い反映になるために努力している。異なる背景や経験を持ち，共通の目標を持つ人材を認め，個々のチームメンバーが全身全霊で働くことができる環境を育成することで，永続的な変革の実現に努めている。それは政策、手続き、そして最善の接近法に積極的に注目し、認識と教育を向上させることによって実現される。2022年12月31日現在、私たちのチームのメンバーの76.6%が自分が白人で、7.4%がスペイン系またはラテン系、5.9%が黒人またはアフリカ系アメリカ人、7.0%が他の人種だと思っている。2022年12月31日現在、52.0%のチームメンバー、54.0%の上級管理職、33.3%の取締役会メンバーが女性だと自認している

保険
私たちは私たちのすべての物件のために一般的な責任と財産保険を購入します。限られたテロ、環境、洪水保険、様々なリスクやリスクの開放に関連する他のタイプの保険も購入しています
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いくつかのタイプの損失は、保証範囲内ではない場合があり、または保証限度額を超える可能性がある。絶えず変化する市場状況のため、私たちの保険証書もますます多くの賠償免除額と保険範囲の制限を受けています。市場状況に応じて、私たちは保険範囲を変更したり、潜在的にキャンセルしたり、より高い賠償免除額や他のコストに直面する可能性があります。私たちの財産は十分な保険範囲があると信じていますが、保険に加入していないリスク、賠償免除額、および/または保険限度額を超えた損失のため、私たちは重大な損失を招く可能性があり、その中のいずれも私たちの業務に実質的な悪影響を与える可能性があります。第1 A項を参照。リスク要因は--“私たちの現在または未来の保険は可能な損失から私たちを保護できないかもしれない。”
競争
住民を引き付ける上で、私たちのアパートコミュニティと競争する多くの選択可能な住宅がある。私たちのアパートコミュニティは私たちの物件がある地域の他のマンションコミュニティ、共同管理マンション、一戸建てと直接競争しています。私たちのマンションコミュニティへの需要が減少したり、競争相手が競争相手の住宅を開発したり買収したりすれば、賃貸料や入居率が低下する可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、REITsを含む他の不動産投資家と不動産買収を競争している。この競争は私たちがポートフォリオに追加したい物件を買収する能力と、これらの買収のコストに影響を与えます。第1 A項を参照。リスク要因は--“競争は私たちの収益に否定的な影響を及ぼすかもしれない。”  
政府の監督管理
タイトル下の議論を参照してください“私たちの財産や運営に関するリスク−私たちは環境法に規定されている潜在的責任に責任を負うかもしれないプロジェクト1 A“リスク要因”では、環境問題が我々の業務に及ぼす潜在的な影響に関する情報、“障害者に有利な法律や他の安全法規と要求を遵守することは、私たちのコストと投資戦略に影響を与える可能性があります“第1 A項”リスク要因“において、障害者及び他の安全条例の遵守が我々の業務に及ぼす潜在的な影響に関する情報は、”気候変動に関連する連邦または州法律法規の変化は、それに応じて収入を増加させることなく、私たちの既存のコミュニティや新開発コミュニティのエネルギー効率を向上させる資本支出を含む、私たちの業務コストの増加を招く可能性がある“プロジェクト1 A”リスク要因“では、気候変動規制が我々の業務に及ぼす潜在的な影響に関する情報は、”区画と許可法律の遵守は、私たちの買収、再開発、開発コストに影響を与える可能性があります“第1 A項にあります。リスク要因、区画や許可法規に関する潜在的コストに関する情報、新冠肺炎の持続的な流行および将来爆発する可能性のある他の高度な伝染性または伝染性疾患は、私たちの業務、収入、キャッシュフロー、運営結果、財務状況、流動性、債務返済の将来性と能力、ならびに株主に配当金および他の分配を支払う能力に実質的な悪影響と妨害を与える可能性がある“第1 A項”リスク要因“では，”新冠肺炎“の大流行に関連する法規の潜在的影響，および”現在あるいは将来、複数の住宅物件は賃貸料安定規定の制約を受ける可能性があり、これらの規定は賃貸料が指定された最高金額を超える能力を高めることを制限し、住民が指定された最高金額を超えることを要求する可能性がある“第1 A項にあります。潜在賃貸料規制規定に関する情報のリスク要因。
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第1 A項。リスク要因
私たちはアパートの共同体に対する私たちの所有権と私たちの業務運営に関するいくつかのリスクに直面している。以下に我々の株主や単位所有者にとって実質的なリスクであると考えられることを示す.私たちの資産、業務、運営を評価する時、あなたは以下のリスクを慎重に考慮しなければならない。私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、経営結果、私たちの不動産資産の価値、および/または私たちの株式や単位への投資価値は、以下に述べるリスクと不確実性を含む様々なリスクと不確実性の影響を受け、これらのリスクおよび不確実性は、私たちの実際の経営業績が私たちの最近の業績や私たちが予想している未来の業績と大きく異なる可能性があります
私たちの不動産や運営に関するリスクは
世界経済におけるインフレと価格変動は、私たちの業務と運営結果にマイナス影響を与える可能性がある米国の全体的なインフレは、エネルギー価格、消費財価格、金利、賃金、通貨変動を含むここ数十年来経験したことのない水準まで上昇している。これらの増加および米国政府のこのような事件に対する任意の財政または他の政策介入は、私たちの運営コストおよび借入コストを増加させ、私たちの住民と私たちのコミュニティでレンタルしたい潜在的な住民の利用可能な資金を減少させ、それによって私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。私たちはインフレに対抗するためにレンタル料を高めることができると信じていますが、コミュニティ運営と維持のコストがもっと速く増加するかもしれません。あるいは増加速度が私たちのレンタル料を高める能力を超えて、これは私たちの運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。私たちの追加レンタル能力もまた法律によって制限されるかもしれない。参照してください彼は“複数の住宅物件は現在あるいは将来賃貸料安定規定の制限を受ける可能性があり、これらの規定は賃貸料を指定最高限度額を超える能力に向上させ、住民が指定された最高限度額を超えることを要求する可能性がある。” See 税金や他の法律の不利な変化は、私たちの財産や業務に関連する債務に影響を及ぼす可能性がある“と述べた
不確定なグローバルマクロ経済や政治状況は、私たちの経営業績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある我々の経営結果は、インフレ、デフレ、金利、景気後退、資本の獲得性及び政府が経済状況を管理する取り組みの効果を含む米国と国際経済·政治状況の重大な影響を受けている。既存または潜在的な住民は、彼らの予算が経済状況の影響を受けるため、住宅支出を延期または減少させる可能性がある。現在と潜在住民が時価賃貸料を支払うことができないことは私たちの収益とキャッシュフローに悪影響を及ぼすかもしれない。また、世界的な信用市場状況の悪化は、私たちが融資を受けて私たちの運営や資本支出に資金を提供する能力を制限するかもしれない
ロシアは現在ウクライナに侵入し、米国、北大西洋条約機構、ロシア間の緊張関係を悪化させている。米国と他のNATO加盟国および非加盟国は、ロシアといくつかのロシア銀行、企業、個人に対する新たな制裁を発表した。これらと将来の追加的な制裁やロシア、アメリカとNATO諸国の間で生じるいかなる衝突も、世界の信用と資本市場および全体的な経済状況の低下を招く可能性があるので、私たちの現在の行動に悪影響を及ぼす可能性がある。また、このような侵入、持続的な軍事衝突、NATO国、米国、その他の国による制裁および関連対策は、信用や資本市場の大幅な変動を含む市場混乱を招く可能性があり、これは私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
新冠肺炎の持続的な流行および将来爆発する可能性のある他の高い伝染性または伝染性疾患は、私たちの業務、収入、キャッシュフロー、運営結果、財務状況、流動性、債務返済の将来性と能力、ならびに株主に配当金および他の分配を支払う能力に実質的な悪影響と妨害を与える可能性がある新冠肺炎疫病はすでに私たちの財務状況、経営業績とキャッシュフローに影響を与え、そして私たちの住民と商業テナント、不動産市場及び全世界経済と金融市場に不利な影響を与える可能性がある。新冠肺炎の持続的な影響は未来の事態の発展に依存し、これらの事態の発展は非常に高い不確定性を持っており、大流行の範囲、深刻性と持続時間、大流行の抑制或いはその影響を軽減するための行動、及び大流行と抑制措置の直接と間接経済影響を含むことを把握できない。また，本報告で決定した他の多くのリスクは，新冠肺炎の悪影響により悪化する可能性がある。
現在行われている新冠肺炎の大流行と、その伝播を防止し緩和するための持続的な制限は、我々の業務に追加的な悪影響を及ぼす可能性がある
•私たちの従業員、住民と商業テナント、第三者サプライヤーとサプライヤー、アパートコミュニティ、ならびに私たちのキャッシュフロー、業務、財務状況、および経営結果
•私たちがアパートコミュニティや将来投資する可能性のある市場では経済状況が悪化し失業率が上昇しています
•新冠肺炎の流行による経済と消費者活動の制限、あるいは当ホテルの運営に影響を与える政府行為や法規
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•入居率および賃貸率、税収および住宅法律の変化、または賃貸料、追放および他の賃貸条件に関連する政府規制の影響を含む他の要因を含む、私たちの市場の賃貸条件
•新冠肺炎の制限を遵守し、或いは他の方式で新冠肺炎疫病に対応することに関連する運営コストの変化。
私たちの財務業績は不動産業界やマンションコミュニティの所有権に関連するリスクの影響を受けている。私たちの財務業績リスクは以下の点を含むが、これらに限定されない
•国、地域、地方経済状況の低迷(特に失業率の上昇)
•他のアパートのコミュニティからの競争
•マンションや他の住宅の供給過剰、またはマンションコミュニティの需要減少など、現地の不動産市場状況
•私たちのアパートコミュニティの住民に対する魅力と、私たちのアパートコミュニティとその所在地域の安全、便利さ、魅力に対する住民の見方
•金利の変化や魅力的な融資は、自分の居場所のような他の住宅選択をより魅力的にする可能性がある
•住民に家賃を請求する能力は
•空き家、賃貸料の変化、定期的に修理、改修、再開発が必要なマンションコミュニティ
•不動産税、州と地方税、保険料、光熱費、安全コストを含む経営コストが増加し、不動産収入が減少した場合、その多くのコストは大幅に減少していない
•私たちが経営している多くの市場では、労働市場の緊張により報酬コストが増加している
•私たちはアパートのコミュニティに適切なメンテナンスを提供することができます
•私たちのアパートコミュニティに十分な保険を提供することができます
•税法や他の政府法規の変化は、REITsの全体的な価値や私たちの業務に影響を与える可能性がある。
私たちの物件買収活動は予想されるキャッシュフローを生じない可能性があり、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性のある様々なリスクに直面する可能性があります。 私たちはマンションコミュニティを買収し、引き続き買収しようとしていますが、私たちの買収活動の成功は、以下のリスクを含む多くのリスクの影響を受けています
•買収契約は、職務調査を完了することを含む慣例の成約条件に制限されており、払い戻しできない保証金を支払い、他の買収に関連するコストが発生した後に買収を完了できない可能性がある
•実際の結果は、マンションコミュニティを買収する予定の入居率、賃貸料、運営費用とは異なるか、または既存のマンションコミュニティの予想入居率、賃貸料、運営費用とは異なる可能性がある
•私たちは優遇された条件で買収融資を受けられないかもしれないし、融資を受けられないかもしれない
•これらの不動産に対する競争は、私たちがもっと高い価格を支払うことや、私たちが望む不動産を買うことができないかもしれない
•私たちは、買収された物件のために未知の責任を負うことができ、以前の所有者または他の第三者に対して追跡権や追跡権がないこと、および
•私たちは新しい買収を私たちの既存の業務に迅速かつ効率的に統合することができないかもしれない。
私たちは物件の買収や開発に成功し、新しい市場や既存の市場に業務を拡張することができないかもしれない。私たちは新しいと既存の地理市場で物件を買収したり開発したりするつもりだ。新規物件の買収や開発、新市場への拡張はいくつかのリスクをもたらすが、以下のリスクに限定されない
•私たちは、私たちの買収または開発基準に適合する適切な物件や他の資産を決定することに成功しなかったり、満足できる条項で買収や開発を完了できなかったり、買収や開発を完全に達成できなかったりする可能性がある
•私たちは一貫した基準、制御、政策、プログラムを維持できないかもしれないし、予期された時間枠内で買収の期待収益を達成できないか、あるいは全く実現できないかもしれない
•買収と剥離は私たちの既存物件への注意をそらす可能性があり、私たちが肝心な従業員を失ったり、高い素質の新入社員を引き付けることができないかもしれません
•新しい地理的市場の動きや当時の市場条件や地方政府がプログラムを熟知していないことは、これらの市場への拡張に成功したり、これらの市場内で運営する能力に悪影響を及ぼすかもしれない
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カタログ表
新しい市場では第三者に依存するようになりました新しい市場の新しい物件を直接効率的に管理し監視することができないからです
•私たちは、予想される入居率、賃貸料、現金流量を含む、買収された物件の予想将来の表現を仮定するかもしれないが、これらの仮定は正確ではないことが証明されている
•私たちは買収した物件を再配置したり再開発したりするコストを誤って推定するかもしれない。
私たちはまた私たちが探索を始めた新しい市場に入る機会を放棄する可能性があり、結果的に発生した費用を回収できないかもしれない。
私たちの投資を単一資産カテゴリに集中させることに依存して、私たちの運営結果は業界の低迷や減速や他の経済的要因の影響を受けやすくなりますそれは.私たちのほとんどの投資は多家族部門に集中している。したがって、私たちは単一タイプの不動産への投資で固有のリスクの影響を受けるだろう。複数世帯住宅への需要の低下や鈍化は、1つ以上の資産カテゴリに投資をより多様に投資し続けるのではなく、私たちの業務や運営結果や私たちの資産価値により顕著な影響を与える可能性がある。
私たちの業務はアメリカのある地域に集中しており、私たちは業務のある地域の全体的な経済状況の影響を受けています。私たちの全体的な業務はアメリカ中西部と西部山岳地帯に集中しています。私たちの業績は、これらの地域のマンション需給、区画および他の規制条件、および他のコミュニティおよび代替住宅形態からの競争を含む、これらの地理的地域の経済状況および他の関連要素の悪影響を受ける可能性がある。特に、私たちの業績は私たちの地域の雇用増加、賃金増加、そして失業率の影響を受けている。これらの市場のいずれかの市場の経済状況、雇用成長、賃金増加および失業率が悪化した場合、またはこれらの地域のいずれかが自然災害またはより明らかな気候変動の影響を経験すれば、私たちのポートフォリオの価値、私たちの経営業績、および私たちの債務返済と分配を行う能力は悪影響を受ける可能性がある。
私たちの業務は、質の高い住宅を提供し続ける能力と、私たちのマンションコミュニティの継続的な運営にかかっていますが、失敗すれば、私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの業務は、住民に良質な住宅と信頼できるサービス(公共事業を含む)を提供することと、私たちのコミュニティとその関連施設の持続的な運営に依存しており、駐車場、プール、フィットネス施設付き会所、遊園地、その他の類似機能を含む。私たちは新しい住民を誘致し、既存の住民を引き留めるために、巨額の資本を負担してリフォームしたり、私たちのコミュニティを再配置したりする必要があるかもしれない。このようなサービスの遅延配送、材料の減少、または長時間の中断は、私たちの住民の賃貸契約の終了をもたらす可能性があり、レンタル料の低下を招く可能性があり、および/または、私たちのコストを増加させる可能性があります。さらに、機械的故障、電力故障、悪天候、物理的または電子セキュリティホール、破壊またはテロ行為、または他の同様のイベントを含む他の要因のため、高品質な住宅および持続的な便利な施設を提供することができない可能性がある。これらの問題のいずれも、私たちの住民が賃貸契約を終了したり、更新できなかったりする可能性があり、追加のコストまたは責任クレームに直面させ、私たちの名声を損なう可能性があり、いずれも私たちが良質な住宅を提供する能力と私たちのアパートコミュニティの持続的な運営に影響を与える可能性があり、これは逆に私たちの業務および運営結果に実質的な影響を与える可能性がある。
災害性天気、自然事件、気候変化は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がありますそれは.私たちのアパートのいくつかのコミュニティは、時々悲劇的な天気と他の自然事件を経験する可能性のある地域に位置しています。雪や氷嵐、洪水、竜巻、または他の悪天候を含む。このような不利と自然事件による可能性のある損害や損失は保険レベルを超える可能性がある。損失が保険限度額を超えた場合、影響を受けた物件への投資の全部または一部と、そのマンションコミュニティの将来の収入を損失する可能性があります。私たちは引き続き担保ローン債務の返済や影響を受けたアパートコミュニティに関する他の義務を履行する義務があるかもしれない。
もし私たちのアパートコミュニティのある地域の気候に重大な変化が生じた場合、私たちは極端な天気条件および降水および温度の長期的な変化を経験する可能性があり、これらのすべては、これらの地域に位置するマンションコミュニティの物理的損害および/または需要の減少をもたらす可能性がある。もしそのような気候変動の影響が実質的であったり、長い間発生したりすれば、私たちの業務は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちの現在または未来の保険は可能な損失から私たちを保護できないかもしれない。 私たちは私たちの物件に全面的な責任、火災、ネットワーク、拡張保険と他の保険をかけて、保険レベルは十分で、類似物件の所有者が通常獲得している保険に相当すると思います。しかしながら、私たちの現在または将来の保証限度額は、すべての潜在的損失のすべての修理または交換費用をカバーするのに十分ではないかもしれません、または私たちの保証レベルは、将来継続して提供されないかもしれませんか、またはある場合、受け入れられない費用または受け入れられない条項でしか提供できないかもしれません。経営陣は、このような保険のコストが私たちの物件の位置による損失リスクよりも高いと思っているので、ハリケーンや地震のような悲劇的な事件を保証していません。ほとんどの場合、私たちは毎年私たちの保険証書を更新し、受け入れられる保証条項について交渉して、私たちが暴露しなければならない
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保険市場は、利上げの可能性を含む。さらに、保険提供者の数または既存の保険提供者が複数の不動産の保証を望まないことを減少させることは、私たちの物件のために保険を得るための潜在的な利用可能性および/またはコストを低減する可能性がある。将来の保険料率の実質的な増加または利用可能な保険範囲の減少は、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
気候変動に関連する連邦または州法律法規の変化は、それに応じて収入を増加させることなく、私たちの既存のコミュニティや新開発コミュニティのエネルギー効率を向上させる資本支出を含む、私たちの業務コストの増加を招く可能性があるその他の事項を除いて、“グリーン”建築法規は、設計、建築材料、水とエネルギー使用および効率と廃棄物管理の基準を強制的に実施することで排出削減を求めることができる。今後これらの規定を実施することには、新しいエネルギー効果標準の実施や悪天候防止に関する規定が含まれており、それに応じて収入を増加させることなく、私たちの財産の修理或いは改善コストを増加させる可能性があり、それによって私たちの財務状況或いは経営業績に悪影響を与える可能性がある。気候変動の影響は、財産保険や他の危険保険のコストを増加させたり、入手できないようにしたりすることも可能であり、これらの保険の条項は、私たちの財産を十分に保護するために受け入れられるか、または必要であると考えられる
複数の住宅物件は現在あるいは将来賃貸料安定規定の制限を受ける可能性があり、これらの規定は賃貸料が指定された最高金額を超える能力を向上させ、住民が彼らの賃貸料が指定された最高金額を超えることを要求する可能性がある。賃貸料規制または賃貸料安定法および他の規制規制は、賃貸料の向上能力を制限し、新たなまたは増加した運営コストを私たちの住民に転嫁する可能性がある。最近、市政当局や他の自治体は、不動産を所有している自治体を含めて、賃貸料規制や賃貸料安定法を考慮したり、市場状況に応じて賃貸料の能力を向上させる行動を制限したりすることが考えられたり、支持団体から促されたりすることが増加している。これらの措置は、将来的に制定される任意の他の賃貸料規制または賃貸料安定法または複数戸の住宅を規制する他の法律、およびそのような賃貸料規制または他の法律によって提起された任意の訴訟は、賃貸料収入を減少させ、または運営コストを増加させる可能性がある。これらの法律と法規は、私たちが市場賃貸料を徴収し、レンタル料を高め、住民を追放したり、増加した運営費用を取り戻す能力を制限し、私たちの複数の不動産の価値を下げることができ、あるいは場合によっては不動産を処分することを難しくするかもしれない。状況がコミュニティの賃貸料収入を減少させた場合、債務超過、不動産税、保険、メンテナンス費用など、これらの複数の不動産への投資に関連する費用は、通常は減少しない。また、このような規定は、私たちが収入の高い住民を引きつけてこのような複数の不動産を購入する能力にマイナス影響を与える可能性がある。
競争は私たちの収益に否定的な影響を及ぼすかもしれない。 住民を誘致し、投資機会を探す面で、私たちは他のREITs、個人共同企業、個人、年金基金、銀行を含む多くのタイプの機関と競争している。その中の多くの機関は私たちが投資する市場で活躍しており、より良い条件で資本を得ることを含む、私たちよりも多くの財政や他の資源を持っている。私たちのアパートコミュニティは他の複数のマンションコミュニティ、一戸建て、共同マンション、その他の短期賃貸と直接競争しています
短期賃貸契約は市場賃貸料の低下の影響を受ける可能性がありますそれは.私たちのアパートのレンタル期間は普通12ヶ月以下です。これらの賃貸契約は通常、住民がレンタル期間が満了した時に離れることを許可して罰を受けないため、私たちの賃貸料収入は市場賃貸料の低下の影響を受けて、私たちの長期賃貸契約よりも速い。
不動産投資の流動性が相対的に悪いため、様々な他の要因が資産を処分する能力を制限しているため、適切な時期に不動産を売ることができないかもしれない。 私たちは私たちの戦略計画や経済や他の条件の変化によって私たちの物件の組み合わせを迅速に変えることができないかもしれませんが、連邦所得税法による販売対象物件を持つREITsと関連法規の禁止は私たちの物件を売る能力に影響を与えるかもしれません。場合によっては、規則は、2年未満の不動産を保有する不動産投資信託基金を売却することに処罰を加え、所与の年に売却可能な不動産数を制限する。財務的魅力のある条項を用いて買収する能力が制限されるため、資産を処分する能力も制限される可能性がある。私たちのいくつかの不動産は、私たちの運営パートナーCenterspace、LPの有限組合によって得られ、いくつかの税金保護協定の制約を受けています。これらの合意は、私たちが取引中にこれらの不動産を売る能力を制限し、これらの取引は前の所有者のための現在の課税収入を創出します。したがって、これらの資産の売却を免税取引所に配置する原動力があり、その要求は技術的であり、実現が困難かもしれない
成長を効果的に管理できないのは 経営実績。 私たちは過去の様々な時期に著しい成長を経験してきましたが、将来は主により多くの不動産を買収することでそうするかもしれません。急速な成長を効果的に管理することは課題をもたらします
•私たちの管理チームとスタッフを拡大する必要があります
•内部オペレーティングシステムと制御を強化する必要があります
•個別物件の目標リターンを一貫して達成することができる。
私たちは未来に似たような成長率を維持することができないかもしれないし、私たちの成長を効果的に管理することもできないかもしれない
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税金と他の法律の不利な変化は私たちの負債に影響を及ぼすかもしれない 私たちの財産と運営と関連がある。 不動産税の増加は、私たちが経営しているいくつかの市場で最近増加している財産税や、サービス税や譲渡税を含めて、私たちが分配に利用できる現金や私たちの債務返済能力に悪影響を及ぼす可能性があります。同様に，環境条件に対する潜在的責任や開発，建設，安全要求に影響を与える法律変更が重大な意外なコストを招く可能性がある。将来的に賃貸料規制または賃貸料安定法または他のマンションコミュニティを管理する法律を公布することは、賃貸料収入を減少させ、または運営コストを増加させる可能性がある。参照してください“複数の住宅物件は現在あるいは将来賃貸料安定規定の制限を受ける可能性があり、これらの規定は賃貸料が指定された最高金額を超える能力を向上させ、住民が彼らの賃貸料が指定された最高金額を超えることを要求する可能性がある。2022年の“インフレ削減法案”もまた私たちの税負担を増加させるかもしれない。参照してください““2022年インフレ削減法案”に含まれる消費税は、普通株を買い戻す能力を阻害したり、企業合併後に私たちの証券の価値を下げたりする可能性があります.”
私たちは合格した管理職を維持したり引き付けることができないかもしれない。 私たちの業務運営は基本的にすべての側面で私たちの高官に依存している。私たちの上級管理者は不動産業界の経験を持っており、彼らを失うことは私たちの運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、貸手や業界員との関係に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは私たちの高官たちと雇用契約を結んでいない。したがって、どんな高官も事前に通知することなく、いつでも私たちとの関係を終わらせることができる。もし私たちが新入社員への移行を効率的に管理できない場合、あるいは受け入れ可能な条件で合格や経験豊富な人員を引き付けることができなければ、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは合格した従業員を引き付けることができないかもしれませんそれは.近年の強力な経済成長は、私たちが経営する多くの市場で緊張した労働市場を創出し、私たちはマンションコミュニティの従業員に依存して私たちの住民に魅力的な住宅を提供している。しかも、インフレは私たちの従業員を維持するために従業員の賃金と賃金を向上させる必要があるかもしれない。これらのマンションコミュニティのキーパーソンが流失したり、これらのコミュニティに費用をかけてこれらの人員を交換することができなかったりすることは、私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちはネットワーク攻撃、ネットワーク侵入、または他の方法によるセキュリティ突破に関するリスクに直面しており、これは私たちのシステム、ネットワーク、サービスにリスクを構成する可能性がある. ネットワーク攻撃やインターネット上のネットワーク侵入、マルウェア、コンピュータウイルス、電子メール添付ファイル、または組織内部者を介して、セキュリティホールや中断に関連するリスクに直面しています。世界各地の未遂攻撃と侵入の数、強度と複雑性の増加に伴い、セキュリティホール或いは破壊のリスクは普遍的に増加し、特にサイバー攻撃或いはネットワーク侵入を通じて、コンピュータハッカー、外国政府とネットワークテロリストを含む。通常のビジネスプロセスにおいて、私たちおよびサービスプロバイダ(ネットワークホスト、不動産管理、レンタル、会計および/または給与ソフトウェア/サービスを提供するサービスプロバイダを含む)は、私たちの住民、従業員、およびプロバイダによって提供されるいくつかの個人情報を収集し、保持する。私たちはまた私たちの業務を処理して管理するためにコンピュータシステムに広く依存している。私たちと私たちのサービスプロバイダは、様々なデータセキュリティ対策を採用して、私たちのシステム上の機密情報を保護し、私たちのデータセキュリティ対策を定期的に検討して改善していますが、私たちまたは私たちのサービスプロバイダがこれらの個人情報への不正アクセスを防ぐことができる保証はありません。私たちとサービスプロバイダが収集した情報のセキュリティおよび完全性の維持作業が有効であるかどうか、またはセキュリティホールや破壊の試みが成功したり、損害を与えたりしないことは保証されません。最も厳密な情報，ネットワーク，システム，施設を保護しても潜在的な脆弱性が存在し，このような意図したセキュリティホールで使用される技術が発展し，通常ターゲットを攻撃するまで認識されるためである.場合によっては、これらの脆弱性は検出されないように設計されており、実際には検出されない可能性もある。それに応じて, 私たちと私たちのサービスプロバイダは、これらの技術を予見したり、十分な安全障壁または他の予防措置を実施することができない可能性があり、このようなリスクを完全に低下させることは不可能である。新技術の台頭や未遂攻撃や侵入者の複雑さや活動程度の向上により，特にネットワーク攻撃やネットワーク侵入による破壊やセキュリティ失敗のリスクが一般的に増加している.コンピュータネットワークおよび関連システムに関連するセキュリティホールまたは他の重大な中断は、訴訟、修復コスト、追加の保護ポリシーを配備するコスト、機密情報の漏洩、および投資家信頼への負の影響を含む大量のコストおよび他の負の影響をもたらす可能性がある。
ネットワークセキュリティの危険を緩和する費用は巨大であり、未来に増加するかもしれない。これらのコストには、ネットワークセキュリティプロバイダを保持するサービス、既存および将来のネットワークセキュリティ、データ保護、プライバシー法律、法規、および関連報告義務によって生じるコンプライアンスコスト、およびデータバックアップおよび他の損害サービスの維持に関連するコストが含まれるが、これらに限定されない
私たちの情報技術システムは以前恐喝ソフトウェア攻撃を受けたことがある。この事件は私たちの業務、運営、または財務業績に実質的な影響を与えなかった。しかし、ネットワークセキュリティ問題を解決するために様々な措置を講じていますが、サイバー攻撃に関する大きな損失を経験したことはありませんが、将来的にサイバー攻撃に関連した損失を受けないことを保証することはできません。
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私たちは環境法で規定された潜在的な責任に責任を負わなければならないかもしれない。 様々な連邦、州、および地方法律、条例および法規によると、不動産の現職または前任所有者または経営者として、不動産内、上、周囲、または下の危険または有毒物質を除去または修復する費用を負担する必要があるかもしれない。このような法律は私たちが危険や有毒物質の存在を知っているかどうかにかかわらず、責任を負うかもしれない。これらの物質の存在、またはこれらの物質を含む任意の財産を適切に救済することができなかったことは、影響を受けた財産を売却または賃貸したり、その財産を担保として資金を借り入れる能力に悪影響を及ぼす可能性がある。危険や有毒物質の処置や処理を手配する際には，その処分や処理施設を所有または運営しているか否かにかかわらず，その処分や処理施設でこれらの物質を除去または修復する費用を負担することも可能である。私たちが現在または以前に所有している(直接または間接)、運営、管理、開発、および/または不動産を制御するためには、これらの不動産の危険または有毒物質に関連する除去または救済費用、および政府の罰金および人身および財産傷害クレームを含むいくつかの他の費用を負担する必要があるかもしれない。私たちの既存物件に関連するどのようなクレームも私たちの業務に重大な悪影響を及ぼすことはわかりませんが、潜在的な将来のコストや損害クレームは大きくなる可能性があり、私たちがこのような事件に提供している任意の保険範囲を超えているかもしれません。あるいはそのような保険は存在しないかもしれません。このような物質の存在やこのような影響を適切に救済できなかったことは，我々の借金，開発，販売能力に悪影響を及ぼす可能性がある, 影響を受けた物件を借りることもできますいくつかの環境法は、政府機関が影響を受けた財産に留置権を与えることを規定し、政府が危険や有毒物質に対応することによる損害や費用を支援することを規定している。
環境法では，アスベストの存在，維持·解体が規定されており，アスベストを含む建物の所有者や経営者にアスベストの適切な管理·維持が求められており，アスベストに接触する可能性のある人を通知·訓練し，アスベストが建物の改修や解体過程で妨害された場合には，特別な予防措置をとるべきである。室内空気の質の問題もまた特別な調査と救済が必要かもしれない。これらの大気質問題は，換気不足，室内あるいは屋外由来の化学汚染物質やカビ，花粉，ウイルスや細菌などの生物汚染物質による可能性がある。アスベストや大気質修復計画は代償が高い可能性があり，家屋の一部または全部を一時的に移転する必要があるか，あるいは影響を受けた不動産を修復する必要がある。
一般的に、私たちの政策は、私たちが買収を求めているすべての物件に対して第一段階の環境研究を行うことです。第一段階環境研究には，通常，物件や周辺地域の目視検査，物件や周辺地域の現在と歴史的用途の検査，関連州や連邦文書の審査があるが，土壌や地下水サンプリングなどの侵襲的技術は扱われていない。第1段階で何らかの環境問題が存在する可能性があることを示した場合，土壌や地下水中の実際の有害物質の試験を含む第2段階の研究を命じた。しかしながら、第1段階および第2段階の環境研究、または私たちの現在または未来の任意の不動産について行われる任意の他の環境研究は、潜在的な環境責任のすべての範囲を明らかにしない可能性がある。私たちは現在環境責任のために保険をかけていない。
ソーシャルメディアの使用を拡大することは新しい危険をもたらすかもしれない。ソーシャルメディアを使用することは私たちに広範囲な名声の被害をもたらすかもしれない。ソーシャルメディアを通じて投稿された否定的な投稿またはコメントは、住民であっても潜在的な住民であっても、そのような声明または投稿が有効であるか否かにかかわらず、私たちまたはマンションコミュニティの名声を損なう可能性があり、これは、逆に私たちの業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。同様に、私たちの業務または私たちの住民または潜在的な住民に関連する任意の非公開敏感な情報を開示することは、私たちの名声、私たちの業務、または私たちの運営結果を損なう可能性がある。ソーシャルメディアの持続的な発展は私たちに新しい、持続的な挑戦と危険をもたらすだろう。
訴訟のリスクは私たちの業務に影響を与えるかもしれませんそれは.マンションコミュニティの上場オーナー、管理者、開発業者として、私たちの物件とその建物の状況に応じて責任を負うかもしれません。過去に、私たちは消費者、雇用、侵害、または商業訴訟を含む法的訴訟に巻き込まれ、将来的には、いずれかが私たちに不利な決定を下したり、私たちによって和解が達成され、十分な保険がカバーされていなければ、私たちの運営結果に大きな影響を与える責任を招く可能性がある。
開発、再開発、あるいは新たに開発されている物件に関するリスクは、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。 私たちは必要な区画、土地使用、建築、占有、および他の必要な政府の許可および許可を得ることができないか、または遅延する可能性があり、これはコスト増加やプロジェクトが放棄される可能性がある。私たちは優遇条件で融資を受けることができないかもしれないし、融資を受けることができないかもしれません。予定通りに物件の賃貸を完成できないかもしれません。これによって生じる開発、再開発、レンタルに要する時間は、相当な現金リターンを得るために数年待つ必要がある可能性があることを意味します
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区分と許可法の遵守は、私たちの買収、再開発、開発コストに影響を及ぼす可能性があります私たちは地域社会の区分や許可に関するリスクに直面しており、その多くは市、県、州法規によって管理されている。コミュニティコンプライアンスに関する費用を負担する可能性があり，また，我々のポートフォリオ内で再開発や開発プロジェクトの承認を求める場合には，コストや遅延に直面する可能性がある.いくつかの区分や許可に関連する法規は、政府エンティティが違反行為が是正されない場合に運営を停止することを可能にし、これは私たちの業務に深刻な影響を与える。私たちは私たちの地域社会で規定を守らない行動が私たちの業務に重大な悪影響を及ぼすということを知らない。
将来のキャッシュフローは私たちの不動産資産の帳簿価値を回収できるようにするのに十分ではないかもしれない。私たちは米国公認会計原則(“GAAP”)に基づいて、私たちの不動産資産の帳簿価値の回収可能性を定期的に評価している。投資のための不動産資産の減価を評価する際に考慮される要因には，経常的純営業損失と恒久的とされる一般市場状況の他の重大な不利な変化がある。一般に、投資のために保有する不動産資産の推定保有期間内の推定未割引将来のキャッシュフローが、その資産の決算日の帳簿純値を超えていれば、その資産は減値とはみなされない。年度と余剰キャッシュフローおよびこれらの資産の推定保有期間を推定するための仮定には、管理職の判断が必要である
障害者に有利な法律や他の安全法規と要求を遵守することは私たちのコストと 投資戦略。 1990年の“米国障害者法”を含む、障害者の建物の進入と使用を改善するための連邦、州、地方の法律·法規は、既存の建物の改正や規制が必要となる可能性があり、意外な支出が必要かもしれない。このような法律法規は建設中の建物に構造的特徴を増加させることを要求するかもしれない。将来通過する可能性のある立法や法規は、障害者の進入やこれらの建物の使用を改善する上で、私たちにさらなる負担や制限を加えることができるかもしれない。規定を守らないと、政府当局が罰金を科したり、個人訴訟当事者に損害賠償金を支払ったりする可能性がある。これらの法律法規を遵守するコストは巨大である可能性があり、建設の制限や制限、あるいは必要なリフォームの完了、私たちの投資戦略の実施を制限したり、私たちの投資全体のリターンを下げたりする可能性がある
合弁企業に関連するリスクは私たちの財務業績や経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは未来に他の個人や実体とパートナーシップや合弁企業を設立し続けるかもしれない。合弁企業投資は、私たちのパートナーの財務状況と商業利益に基づく他の所有権方式が存在しない可能性のあるリスクに関連しており、これらのリスクは私たちのコントロール範囲を超え、私たちの利益と衝突する可能性がある
場合によっては、私たちおよび/または私たちのパートナーは、私たちがこのような取引を開始しなかったときに私たちの権利を売却したり、私たちのパートナーの権利を獲得したりする権利をもたらす可能性があります。もし私たちが十分な現金、利用可能な借入能力、または他の資本資源を持っていなければ、私たちがパートナーの利益を得る能力は制限されるかもしれない。この場合、私たちは合弁企業での私たちの権利を売却することを強要されるかもしれないが、私たちはそれを維持することを望んでいた。合弁企業は、私たちがパートナーと意思決定権を共有する必要があるかもしれません。これは、合弁企業の財産を制御する能力を制限するかもしれません。私たちが持株権を持っていても、いくつかの重大な決定は、不動産の売却、買収、融資のようなパートナーの承認を必要とするかもしれない。
住宅利美と不動産美の財務状況の潜在的な変化や政府のマンションコミュニティへの支援は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります.歴史的に見ると、私たちは連邦国家抵当ローン協会(Fannie Mae)と連邦住宅ローン担保会社(Freddie Mac)に依存して、あるアパートコミュニティに融資を提供してきた。房利美と房地美はその融資活動を通じて複数の住宅を支持する権利があるが、米国機関担保融資の未来に関する政府の提案は房利美と住宅地美の段階的淘汰に関連する可能性がある。住宅利美と住宅地美のいかなる段階的淘汰、任務規定の変化、あるいは政府のマンションコミュニティ支援の減少は、通常、金利、資金獲得性、より多くのマンションコミュニティの開発、およびこれらのコミュニティの価値の不利な変化を招く可能性がある。
職員たちが盗まれたり詐欺をしたりすることは損失を招く可能性がある。一部の従業員は私たちの銀行口座や資産にアクセスしたり、署名したりする権利があり、これは私たちを詐欺や窃盗のリスクに直面させる。一部の従業員はまた、重要な情報技術(“IT”)インフラや住民および他の商業的価値を持つ可能性のある情報にアクセスすることができる。従業員が私たちのITシステムに危害を加えたり、住民や他の情報を盗用したりすると、潜在的な重大な財務または名声被害を含む損失を招く可能性がある。私たちはすべての損失や特定の犯罪損失をカバーする保険を持っていないかもしれない。
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私たちの債務や融資に関するリスクは
私たちは債務継続、返済、または再融資に力がなく、損失を招くかもしれない。 私たちは正常な業務過程と不動産買収に関連する過程で大量の債務を発生させた。REITの分配要求により、私たちは収益を保留する能力が限られているため、私たちは通常、満期の債務として再融資することが要求され、これらの債務または株式は追加の債務または株式と共に満期になる。私たちは以下のリスクを含む債務融資に関連する正常なリスクに直面している
•私たちのキャッシュフローは、特にインフレ、価格変動、新冠肺炎などの世界のマクロ経済と政治状況の不確定な影響で純営業収入が大幅に減少すれば、必要な元金と利息を支払うのに十分ではないだろう
•私たちは満期の債務を継続したり、再融資したり、返済することができないだろう
•どんな継続または再融資の条項も私たちの現在の債務条項よりも割引がない。
信用市場が緊張し、金利が高い時、このようなリスクは現在のように増加するだろう。一般的に、信用市場が緊張している場合、私たちが不動産や提案された買収のために融資や再融資を求める場合、融資者のボイコットに遭遇する可能性があり、このような融資または再融資の条項は私たちの現在の負債条件よりも低い可能性がある。
私たちは私たちの未返済債務が満期になった時、私たちがそれを大部分再融資する必要があると予想する。私たちは他の債務と他の債務の再融資が私たちに有利で受け入れ可能な条項で行われる可能性があるということを保証できない。もし私たちが満期になった元金を他の資本取引の収益で再融資、延期、または支払うことができなければ、私たちのキャッシュフローは債務満期時に債務を返済するのに十分ではないかもしれない。もし私たちが受け入れ可能な条件で私たちの債務を再融資できなかったり、根本的にできなかったら、私たちは不利な条件で1つ以上の財産を処分することを余儀なくされるかもしれないし、これは損失を招くかもしれない。これらの損失は、私たちの業務、株主に分配する能力、債務満期金額を支払う能力に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。1つの財産が債務の返済を確保するために担保されている場合、私たちは満期時に担保ローンを返済したり、債務を再融資することができない場合、担保者は、その財産の担保償還権を取り消し、係を指定し、レンタル料や賃貸の譲渡を得ることができ、またはその財産を引き継ぐことを含む他の救済措置を求めることができ、これらはすべて収入および資産価値の損失を招くことになる。償還停止はまた、私たちが新しい債務を得る能力に影響を与え、現金収益なしに課税収入を創出し、規則を満たすREIT分配要求を満たす能力を阻害し、私たちの他の財産のための融資を受ける能力を阻害する可能性がある。
私たちの債務協定の制限的な条約は私たちの運営と財政的柔軟性を制限するかもしれないが、私たちがこの条約を遵守できないことは大きな影響を及ぼすかもしれない. 2022年12月31日現在、私たちの債務総額は約10億ドルで、その中にはいくつかの重要な制限と契約が含まれている。これらの制限および条約には、固定費用カバー率、最高保証債務、未担保資産価値の維持、総債務と総資産価値などに関する金融条約、およびいくつかの非金融条約が含まれる。これらは私たちの将来の投資と処置を行う能力を制限し、増分保証と追徴権債務を増加させ、全体のレバレッジを増加させるかもしれない。私たちがこの条約を遵守する能力は私たちの未来の表現にかかっていて、これは私たちがコントロールできない事件の影響を受けるかもしれない。私たちがこのような協約を守らないのは違約事件になるだろう。私たちの債務条項によると、違約事件は、他の債務に関する交差加速条項を含む合意を含む、発効された合意に従って債務を加速させることを可能にする。
金利上昇は私たちの資金コストと資金調達活動に影響を及ぼすかもしれない。金利上昇の可能性は、固定金利債務が満期になったときに一部の債務の再融資を行う能力を制限し、金利コストを増加させる可能性があります。私たちも無担保の信用手配や定期融資があり、抽出した金額に応じて金利を計算します。したがって、金利のいかなる向上も可変金利債務の利息支出を増加させることができ、固定金利債務の再融資時の金利を向上させ、新たな債務を発行するコストを増加させ、株主に割り当てることができる現金を減少させることができる。
金利ヘッジ手配は損失を招く可能性があります。私たちは時々金利交換と他のヘッジツールを使用して私たちの金利リスクを管理する。これらの手配は金利上昇の影響からある程度保護されるかもしれないが、金利が低下すれば、それらは私たちにもたらすメリットを減少させる可能性もある。ヘッジされた債務と同じ金利を指標としていない場合、私たちは損失に直面する可能性があります。債務を管理する金利と管理ヘッジ計画の金利は互いに独立して変化し、ヘッジ契約の他方の不履行も私たちをより大きな信用リスクに直面させる可能性があります。どの取引相手の信用リスクを最小限に抑えるために、投資レベルの金融機関とヘッジスケジュールを達成するだけだ。
LIBORの変化は我々の融資契約に影響を与える可能性がありますそれは.ロンドン銀行の同業解体金利(LIBOR)は、私たちのいくつかの信用手配の下に含まれる短期金利の主要な基準として使用されている。LIBORを規制する英国金融市場行動監視局(FCA)は、2022年1月1日から1週間と2カ月期のドルLIBOR設定およびすべての非ドルLIBOR設定の提供を停止する。大陸間取引所基準管理所は，管理人として
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ドルLIBORは、2023年6月30日以降に残りのドルLIBOR設定の提供を停止する計画を発表しました。ロンドン銀行間の同業借り換え金利がこれらの日以降も発表されるかどうかは不明だ。
別の基準金利委員会は、短期買い戻しプロトコル-担保隔夜融資金利(SOFR)によって計算されるドルLIBORの代わりに新しい指数を使用することを提案する米国の大型金融機関からなる指導委員会である。市場がロンドン銀行の同業借り換え金利からSOFRまたは別の代替基準金利に移行する過程は複雑であり、LIBORとSOFRまたは任意の他の代替基準金利の間の差異、および他の市場慣行の調整に適応するための期間および信用調整が含まれると予想される。残りのLIBOR設置から離れた市場移行期間中には，LIBORはより大きな変動性を経験する可能性があるが，SOFRベースである隔夜国債買い戻し市場も時々中断する可能性があり，SOFRの意外な変動を招く可能性がある。これらの改革および行動のすべての影響、およびロンドン銀行間の同業借り換え金利からSOFRへの任意の移行は、LIBORの発表を可能または実際に停止することを含めて不明であるにもかかわらず、これらの変化は融資の可用性に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。SOFRや別の新しいグローバル基準が合意される保証はありませんし、いかなる新しい金利もLIBORに含まれる元の金利や信用リスクを反映する保証はありません。これらは私たちの融資コストや私たちの業務や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの株に関連するリスク
私たちの株価は大幅に変動するかもしれない。我々普通株の市場価格と取引量は、一般市場状況、本報告で検討したリスク、その他のいくつかの要素の影響を受けて変動し、以下の要素を含む
•地域、国、世界の経済とビジネス状況
•当社の四半期経営業績または配当金の実際または予想変化
•私たちは運営資金、運営コア資金、収益の推定を変化させた
•投資家は私たちの不動産ポートフォリオに興味があります
•一般的な不動産投資信託基金、特にマンション不動産投資信託基金の市場認知と表現
•他の投資機会に対する不動産投資信託基金の市場見方や取引量
•私たちの財務状況、業績、分布、成長潜在力に対する市場の見方
•株式および債券市場の全体的な状況は、投資家が配当からより高い年間収益を求める金利上昇を招く可能性があることを含む
•我々の投資家基盤は、取引所取引基金および指数基金を含むより集中的な受動的投資家に向けられており、これは株主とのコミュニケーション能力に悪影響を及ぼす可能性がある
•私たちの資本市場に入る能力は私たちの資本コストに影響を及ぼすかもしれない
•私たちの信用格付けやアナリストの格付けの変化
•最低配当要件の変化
•テロや他の私たちの株式取引市場に悪影響を及ぼす要素；
•税法や政府法規の変化は私たちの株の魅力に影響を及ぼすかもしれない。
金利上昇は私たちの株価に悪影響を及ぼすかもしれない金利は2022年に明らかに上昇し、上昇し続ける可能性がある。この成長、および将来の任意の成長は、私たちの普通株の保有者や他の投資家が他の投資を通じてより高い配当またはより高い収益を求めることをもたらす可能性があり、これは私たちの株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある
ニューヨーク証券取引所の低取引量は私たちの株のタイムリーな売却や再販売を阻害する可能性があります。私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場していますが、私たちの株の日取引量は他社の取引量よりも低いかもしれません。取引量が低いため、私たちの普通株の保有者は、私たちの株を適時に売却する際に困難に直面し、大きな損失を受ける可能性があります
企業社会的責任、特にESGに関する責任は、コストを増加させ、新たなリスクに直面させる可能性がある ESG評価は多くの投資家と利害関係者に非常に重要だ。多くの投資家たちはESG要素を使用して彼らの投資決定を指導する。多くの投資ファンドは、投資を行う際に積極的なESGサービス実践および持続可能な開発スコアに注目し、投資決定を行う際に、会社の持続可能な開発努力および/またはスコアを考慮する可能性がある。さらに、投資家、特に機関投資家は、ESGまたは代理コンサルティング会社または他の第三者によって発行された持続可能な発展スコアを使用して、会社を同業者と比較することができる。ESGを開示し，持続可能性と多様性の取り組みを行っているにもかかわらず，将来的にESG問題で高い得点を得る保証はない。会社の格付けの基準が変わる可能性があり、これは私たちの表現が過去と違って、さらに悪いことを招くかもしれない。私たちは名誉毀損に直面するかもしれない
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カタログ表
わが社の責任手順や基準が各選挙区で設定された基準を満たしていなければ、損害を与えます。上記のいずれの状況の発生も、資本支出及び運営費用の増加を含む、当社の名声、株価及び業務、財務状況及び経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
十分な収入や他の流動性需要を生成できなかったことは、私たちの株主に分配するために利用できるキャッシュフローを制限するかもしれない。賃料収入の減少、当社の買収·開発需要を支援する資金の増加、または満たされていない他の流動性需要は、割り当てられた能力を株主または運営パートナーの単位所有者に支払うことに悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの普通株の割り当ては違います 保証があります。 私たちの取締役会は任意の株式割り当てを承認しなければならず、いつでも、または時々無期限に私たちの普通株の対応配分を減少または支払わないことを選択することができます。私たちの取締役会は、以下の理由を含めて、様々な理由で配布を減少させる可能性があります
•経営業績と財務業績は当期分配支払いをサポートできない
•予期せぬコスト資本需要現金需要
•規則では、不動産投資信託基金に規定されている年間分配要件
•結論として、支払い割り当ては、私たちの債務融資文書内の財務比率契約のようないくつかの合意または契約の条項に違反することをもたらす
•取締役会は関連された他の要素を考えるかもしれない
私たちの将来の成長は追加資金を調達する能力にかかっています 株式資本、これは私たちの普通株主の利益を希釈するかもしれない。 私たちの将来の成長は、株式資本の調達とCenterspaceの発行、LPの有限組合の能力にかかっています。公開市場で私たちの普通株や優先株を大量に売却したり、このような売却や発行が発生する可能性があると考えられたり、既存の普通株株主の利益を希釈し、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。また、不動産投資信託基金として、支払された配当金を差し引く前に、純資本収益は含まれていないと決定した課税所得の少なくとも90%を私たちの持分証券所有者に割り当てなければならない。これは、私たちが現金や収益を維持して将来の成長に資金を提供する能力を制限し、追加の株式資本の調達を含む可能性がある他の方法で資金を調達することに依存するようにした
より多くの種類やシリーズの受益株を発行するかもしれません 権利と優先権よりも高い権利と選好を持つ利益 私たちの普通株の優先株です。 私たちの信託声明は数量を問わない実益権益株式を規定している。我々の普通株主の承認なしに、我々の取締役会は、配当権、転換権、投票権、償還条項、償還価格、清算優先権、または私たちの普通株式保有者権利よりも優れた他の権利および優先権を有する可能性がある他のカテゴリまたはシリーズの当社の実益権益株式を設立することができます。この点で、2020年9月には、2021年のATM計画に基づいて、入札説明書に定義されている数量不明の株式及び債務証券を売却することができるように、米国証券取引委員会に棚上げ登録声明を提出した。将来的に普通株、優先株または転換可能な債務証券を売却することは、既存の株主の権益を希釈し、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
財務報告書の内部統制で発見されたどんな重大な欠陥も私たちの株価に悪影響を及ぼす可能性がある。2002年サバンズ-オキシリー法404条は、財務報告書に対する私たちの内部統制の評価と報告を要求した。私たちが財務報告の内部統制に1つ以上の重大な弱点があることを発見すれば、私たちの財務報告や運営結果に対する投資家の自信を失う可能性があり、これは逆に私たちの株価に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの信託声明のいくつかの条項は統制権の変化を制限し、買収を阻止するかもしれない。不動産投資信託基金としての私たちの資格を維持するために、他の事項を除いて、当社の信託声明は、規則第856条によれば、私たちの不動産投資信託基金の資格を喪失させる可能性のあるいかなる取引も無効になり、以下のような取引を引き起こすことを含む
•持株者数は100人未満
•当社は、規則第856条(H)条にいう“少数者保有”である
•連邦所得税の目的で、私たちが持っている株の公平な市場価値の50%以上は非アメリカ人が持っている。
取引が無効でない場合は、上記条件に違反した株式は、同等数の超過株式を自動的に交換し、これらの超過株式は、我々の取締役会が指定した慈善受益者の独占的利益の超過株式受託者に譲渡される。信託声明はまた、取締役会が取締役会にかかわらず、信託流通株の数または価値が9.8%を超える所有権制限を有する者の制限を規定している
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カタログ表
受託者はこの所有権の限界点を例外的に処理する能力を保持する。これらの制限は，制御権の変更や接収が我々の株主の最良の利益に合致するとしても，制御権の変更や第三者の我々への接収を阻止する可能性がある.
税務関連のリスク
もし私たちが不動産投資信託基金になる資格がなければ、納税義務を負うかもしれませんが、不利な市場条件で資金を借りることを強要するかもしれません。規則によると、私たちは不動産投資信託基金として課税することを選択した。不動産投資信託基金としての資格は、収入、資産、分配テストを含む高度な技術性と複雑な規則条項の適用に関連し、限られた司法或いは行政解釈しかない。技術的または無意識的なミスであっても、私たちのREIT地位を脅かす可能性がある。我々がREITになる資格があるかどうかを確認するためには，様々な事実や状況を継続的に分析する必要があり，その中のいくつかは我々の制御範囲内ではない可能性がある。例えば、REITの資格を満たすために、私たちの年間総収入の少なくとも95%は、REIT税法に項目ごとに記載されているいくつかの受動的なソースから来なければならず、私たちは、いくつかの発行者の特定の数の債務または株式証券を所有することを禁止されている。したがって、いかなる課税年度においても、非適合資格源からの収入(例えば、第三者管理サービスからの収入)が私たちの総収入の5%以上を占める限り、私たちは95%の収入基準を満たしていないし、規則に含まれるいくつかの減免条項が適用されない限り、REITの資格に適合しない可能性もある。しかし、救済条項が適用されても、超過純収入に課税されるだろう。また、支払配当金を差し引く前に決定されたREIT課税収入の少なくとも90%を証券保有者に分配しなければならず、純資本収益は含まれていない。もし私たちが90%の基準を満たしているが、分配された課税所得額が100%未満であれば、私たちはこのような分配されていない収入のために企業所得税を納め、4%の消費税を追加的に支払う可能性がある。このテストで不動産投資信託基金としての資格を保つ必要があるからです, これは私たちがいくつかのビジネス機会を放棄しなければならない可能性があり、他の魅力的な投資を清算することを要求するかもしれない。実際，Centerspace，LP，我々の経営パートナーおよびその子会社が我々のほとんどの資産(適格REIT子会社を除く)を保有していることや，我々の資産推定に関する決定など，事実決定への継続的な依存により，我々のREIT要求への適用がさらに複雑化している.Centerspace、LP、または私たちの1つまたは複数の子会社が会社課税と決定された場合、私たちはREITの資格を満たすことができないかもしれません。どのような理由でも、私たちはREITになる資格がないし、資格を満たしていないソースからの超過純収入に課税する資格がなく、私たちの業務や株主に債務満期金額を分配して支払う能力に悪影響を及ぼす可能性があります。新しい立法、法規、行政解釈、または裁判所判決は、私たちのREIT資格または私たちの資格である連邦所得税の結果に関する税法を変えるかもしれない。
もし私たちがREITになる資格がなければ、私たちは正常な会社税率で私たちの課税収入に連邦所得税を納付し、州と地方税の増加を受ける可能性があり、適用される法律規定によって減免される権利がない限り、私たちが資格を失った次の年の4つの納税年度内に、私たちはREITとしての待遇を取り消され、これは私たち、株主に分配する能力、および債務満期金額を支払う能力に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。このような処理は、1年または長年にわたって私たちに追加的な納税義務を負っているので、私たちの証券保有者に投資や分配に利用できる資金を減らすことになります。私たちはこれ以上控除することもできず、私たちの株主に分配する必要もありません。ある程度、私たち証券保有者の分配は、REITになる資格があることが予想される場合に行われ、必要な分配に資金を提供するために短期債務または長期債務または資産売却または売却収益が必要となる可能性があり、これは、実際の収入の受信と連邦所得税収入の確認との間の時間差、または差し引くことのできない資本支出、準備金の作成または必要な債務または償却支払いの影響によるものである。私たちのキャッシュフローは私たちの分配需要を満たすことができず、私たちのREIT地位を維持するために必要な分配のために資金を提供するために、短期的かつ長期的な債務を調達したり、株式証券を売却する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
我々の経営組合が組合員の資格を満たしていない場合、会社の課税を招き、分配に利用可能な現金数を大幅に削減する。 我々の運営組合企業Centterspace，LPは連邦所得税の組合企業資格に適合していると考えられる。しかし、米国国税局が連邦所得税の目的で組合企業の地位に挑戦しない保証はなく、裁判所がこのような挑戦に耐えない保証はない。米国国税局がCenterspace，LPを課税すべきエンティティ(例えば会社として課税される上場パートナーシップ企業)と見なすことに成功すれば，CenterspaceではLPの所有権権益の価値が我々の資産の5%を超え，他の会社の10%以上の投票権を持つ証券と発行された証券の価値とみなされるため，REITの資格を満たさなくなるであろう.Centerspaceでは，LPに会社税を徴収することで分配可能な現金数が大幅に削減される.
REITsが支払うべき配当金の税率は、非REIT会社の配当金よりも高い可能性があり、これは、株主が受け取る純現金を減少させ、将来的に株を売却することで追加資金を調達する能力を損なう可能性がある。REITsが個人、信託、または遺産である米国の株主に支払う配当金は、通常、非REIT会社から取得した合格配当金に適用される低減税率に適合していない。2026年1月1日までの納税年度には、非会社納税者は、部分直通業務収入の20%を控除することができます
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カタログ表
REIT配当“(通常、REIT株主が受信した資本利得配当金または合格配当収入として指定されていない配当を指す)は、いくつかの制限を受け、このような収入をもたらす有効な米国連邦所得税の最高税率は29.6%である。この控除は、REITsが支払う特定の配当金に適用される実際の税率を低下させるが、この税率は、従来の会社の合格配当金に適用される税率よりも高い。これは、投資家が不動産投資信託基金の投資よりも非不動産投資信託基金会社の投資に魅力的であると考えてしまう可能性があり、逆に不動産投資信託基金の株式価値に悪影響を及ぼす可能性がある。投資家は私たちの株や単位に投資するアメリカの税金結果について彼らの税務顧問に相談しなければならない。
私たちは1031条項取引所に関連するリスクに直面するかもしれませんそれは.私たちは時々取引中に財産を処分します。これらの取引は、規則第1031条に規定する“同種取引所”の資格を満たすことを目的としています。1031条項交換条件に適合しようとする取引が後に課税対象と決定された場合、私たちは不利な結果に直面する可能性があり、このような取引に適用される法律が改正または廃止された場合、繰延納税に基づいて財産を処分することができない可能性がある。もし私たちが予想される1031条項交換の技術的要求を満たすことができなければ、達成された課税収益を減らすことができなければ、私たちの株主に特別な配当金を支払う必要があるかもしれない。売却物件の収益を繰延納税取引所に再投資できない場合には、税収保護協定を締結した単位所有者に支払う必要がある可能性がある。
私たちは37個の不動産に対する税金保護協定を持っている。もしこれらの不動産が課税取引で販売されている場合、私たちは関連税金を支払うことで、これらの特定の不動産に関連する単位所有者を完全にしなければならない。我々は、いかなる可能な場合においても、“規則”第1031条に規定する“同種取引所”の資格を満たす取引において財産を処分する。もし私たちが1031条項のすべての技術的要件を満たすことができない場合、または1031条項が廃止された場合、税金保護協定と共に不動産を売却することは、関連部門の所有者を完全にする重大な義務を引き起こす可能性がある。
REITの要求を守ることは、他の魅力的な機会を放棄したり、他の魅力的な投資を清算させたりする可能性がある。 不動産投資信託基金としての私たちの地位を資格に適合して維持するためには、私たちの資産の性質に関するいくつかの要求を満たさなければならない。もし私たちがどの四半期末にもこれらの要求を遵守できなかった場合、私たちは、私たちのREIT地位を失うことを避けるために、四半期末後30日以内にこのような要求に合わない状況を是正しなければならない(これらの資産は投資の将来性があるにもかかわらず、資産を売却することによって)。これには、他の魅力的な資産を売却すること、または他の魅力的な投資を清算または放棄することが含まれる可能性がある。このような行動は私たちの収入と株主に割り当てられる金額を減らすかもしれない。
私たちが不動産投資信託基金になる資格があっても、私たちは他のキャッシュフローを減らす納税義務に直面する可能性がある。 私たちがアメリカ税法で規定されているREIT資格に適合していても、私たちの収入と資産は、担保償還権を失ったために行われた特定の活動の収入の税収、州あるいは地方所得税、財産税と移転税、例えば抵当ローン記録税などの一定の連邦、州と地方税を支払う必要があるかもしれない。このような税金のいずれも私たちの株主に分配するために使用できる現金を減らすだろう。
禁止された取引に従事するREITsに徴収される税収と、私たちの物件のいくつかの貢献者との合意は、連邦所得税の販売とみなされる取引に従事する能力を制限するかもしれない。REITsに適用される連邦所得税条項は、REITが在庫として保有する財産または主に通常業務中に顧客に売却された他の財産のために使用される任意の収益は、“取引禁止”の収入とみなされ、100%の懲罰税を納付しなければならない。現行法によると、不動産の売却が避風港の資格を満たしていない限り、売却財産が主に顧客に売却するために保有する財産の売却を構成しているか否かは、通常、特定の取引の事実や状況に関する問題である。私たちは安全港の要求に合わない販売を行うことができますか、またはアメリカ国税局は私たちの1つ以上の販売が禁止されていると断言することに成功したかもしれませんので、私たちは懲罰的な税金の支払いを要求されるかもしれません。この懲罰的税収を回避するために、課税不動産投資信託基金子会社(“TRS”)を通じて私たちの資産の一部を保有することができる。TRS構造は所有権の経済的利益が私たちに流れることを可能にするが、TRSは連邦と州レベルでその収入に課税する。私たちは課税取引で特定の物件を処分する能力の制限が含まれている私たちの不動産のいくつかの貢献者と協定を締結しました。課税処分の制限は異なる期限内に有効である。このような合意は、制限期間内に課税販売中に保証財産を処分する際に出資者にお金を支払うことを要求する可能性があります。
私たちのTRSSに対する所有権は限られており、もしこれらの取引が公平な条項で行われなければ、TRSSとの取引は、私たちがいくつかの収入または減額プロジェクトに対して100%の懲罰税を徴収することをもたらすだろう。不動産投資信託基金は最大1つ以上のTRSの100%株を持つことができる。TRSは、資産を保有し、REITによって直接保有または稼いだ場合、適格資産または収入ではない資産または収入を稼ぐことができる。私たちのTRSはどんな課税所得の連邦、州、そして地方所得税に適用される。TRSルールはまた、TRSとその親会社REITとの間のいくつかの取引に100%の消費税を徴収し、これらの取引は公平な方法で行われない。私たちは、上述した100%の消費税を招くことを避けるために、我々のTRSと共に取引を慎重に検討して、それらが独立した条項で達成されたことを確実にする
REITsに影響を与える立法や規制行動は、私たちまたは私たちの株主に悪影響を及ぼすかもしれない。税法や法規の変化は、私たちの株主および私たちの業務と財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。2022年8月16日、2022年“インフレ率低減法案”(略称“アイルランド共和軍”)となる。アイルランド共和軍には会社に影響を与える多くの税金条項が含まれています
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カタログ表
会社の代替最低税と、ある株の買い戻しや経済的に類似した取引に1%の連邦消費税を徴収することを実施する
不動産投資信託基金は“適用会社”の定義から除外されているため、会社代替最低税を支払う必要はない。また、1%の消費税は具体的にREITsの株買い戻しには適用されない。しかし、我々の課税不動産投資信託基金子会社は独立会社として運営されているため、アイルランド共和軍の悪影響を受ける可能性がある。私たちは私たちの業務におけるIRAの応用を分析し、監視し続けるつもりだが、これらの変化が私たちの資産価値、私たちの普通株のシェア、または全体的な市場状況に与える影響は不確定だ。
立法手続きに参加する者や米国国税局や米国財務省はREITルールを審査し続けており，法規や解釈の改正や法律上の変化を招く可能性がある
いつでも、REITsを管理する米国連邦所得税法またはこれらの法律の行政と司法解釈が改正される可能性がある。新しい米国連邦所得税の法律、法規または行政および司法解釈、または任意の既存の米国連邦所得税の法律、法規または行政または司法解釈の任意の修正案がいつ通過されるか、公布または発効されるかどうかを予測することはできず、任意のこのような法律、法規または解釈はさかのぼって発効する可能性がある。これらの提案された変化のいずれかが法律になるかどうか，あるいは将来の任意の法的変化がREITsとその株主に長期的な影響を与えるかどうかは予測できない.私たちと私たちの株主は、アメリカ連邦所得税の法律、法規、または行政と司法解釈の任意のこのような変化または任意の新しい悪影響を受けるかもしれない。
項目1 B。未解決従業員意見
ない。
項目2.財産
コミュニティ
規則856-858節によれば、私たちはREITとして組織され、UPREITとして構築され、これにより、単位と引き換えに不動産の運営パートナーシップへの貢献を受け入れることができます。私たちの業務はマンションコミュニティの所有権、管理、買収、再開発、開発に集中しており、私たちは私たちの運営パートナー関係を通じてこれらのコミュニティを所有し、運営しています。私たちは完全に統合されたアパートの共同所有者と経営者だ
ある貸借規定 
場合によっては、投資性財産の融資については、貸手は、融資の条件として、これらの財産を“単一資産実体”が所有することを要求することができる。そのため、私たちは、そのような融資条件に適合するエンティティの所有権を持つために、複数の全額付属エンティティを組織した。これらの子会社のすべての財務諸表は私たちの財務諸表に連結されている。
私たちの不動産資産管理とレンタル 
私たちはノースダコタ州ミネソタ州ミネソタ州ミネアポリス市の事務所で会社の業務を行っています。当ホテルの日常管理は一般的に私たち自身の従業員が行います。買収された物件に有効な予め存在する物件管理がある場合や、ある物件が自己管理に適していないと考えた場合には、第三者専門管理会社を招いて日常管理を行うことができる。しかし、調達、販売、保険カバー範囲、重大資本改善、年間運営予算、重大改修に関するすべての決定は、当社の従業員が独占的に行い、第三者管理会社が実行します。一般的に、私たちの第三者管理契約の期間は1年以下であり、総賃貸料の2.5%から5.0%まで補償が規定されており、通常、60日以下の時間で物件マネージャーに特定の財務業績目標を達成できず、これらの契約を終了することができます
2022年12月31日までのコミュニティ要約
次の表に2022年12月31日までの84のマンションコミュニティの投資情報を示します。私たちは同店と非店舗に基づいていくつかの情報を提供します。比較したほとんどの時期において，同店コミュニティは自社あるいは利用しており，開発物件については，90%の実体入居率目標レベルを達成している.例年の初日には，その年の同店池の組成を決定し，前年を調整し，既存のマンションコミュニティの表現を評価できるようにした。その他の“は、非多族特性および混合用途特性を含む非多族部材を含む。私たちは完全子会社や所有を通じて
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カタログ表
不動産の実体を持っている。私たちは合併に基づいてこのような権益を計算する。その他の資料は本報告に掲載された財務諸表に添付表3に記載されている。 
(単位：千)
投資する物理
量(初期コストプラス入居率
アパート.アパート改善が少ない時点で
コミュニティ名と場所家に住む減価)2022年12月31日
同店
71フランス-ミネソタ州エディナ市(1)
241 $67,264 95.0 %
アルプス山脈公園アパート-ラピット城SD71 6,569 98.6 %
アカルタマンションミネソタ州金谷
165 33,700 93.3 %
アッシュランドマンションの家ニュージャージー州ビッグフォックス84 8,712 96.4 %
アヴァロン湾の共同別荘ミネソタ州ロチェスター187 37,570 92.5 %
ボルデ苑マンション住宅−ミネソタ州伊根市115 9,744 94.8 %
フィヨルド湖アパート-ラピットシティサウスカロライナ州109 6,734 94.5 %
基点マンション-ニュージャージー州ビッグフォックス251 35,540 94.4 %
ダウン海岸別荘+アパート-ミネソタ州ロチェスター (1)
366 83,283 94.0 %
Castlerockアパートの家ミズーリ州ビリングス165 8,041 94.6 %
ワイナリーマンションの家ニュージャージー州ミノット104 21,615 92.3 %
シムロン·ヒルズマンション-ネバダ州オマハ (1)
234 15,550 97.4 %
テネシー州ソスゲット-ミノットの公地と着陸点341 56,250 97.7 %
コネリーはミネソタ州バーンズビル11号にあります240 30,928 91.7 %
マングローブマンションの家ニュージャージー州ビスマルク268 24,736 95.9 %
Country Meadowマンション住宅--ミズーリ州ビリングス133 10,042 99.3 %
柏苑アパート--ミネソタ州サンクロード(1) (3)
196 21,128 96.4 %
鹿嶺マンション住宅--ニュージャージー州ジェームストン163 25,299 95.7 %
ネバダ州リンカーンのドノバンアパートの家です(1)
232 24,067 92.2 %
ディランはコロラド州リノ-デンバーにあります274 90,578 96.4 %
常緑樹マンションの家ミネソタ州イサンティ72 7,366 94.4 %
ミネソタ州アボリウス市の共同別荘とアパート96 26,877 95.8 %
ガーデンマンション-ニュージャージー州ビッグフォックス74 9,380 96.0 %
Grand Gatewayアパート住宅-ミネソタ州サンクロード116 10,288 99.1 %
グリーンフィールドネバダ州オマハ96 7,941 97.9 %
宅地ガーデンマンション-ラピットシティ、SD152 16,341 90.1 %
鉄木ミネソタ州の新たな希望182 39,579 90.7 %
ネバダ州リンケン湖畔村アパート208 22,121 93.8 %
伝統的なアパート-ニュージャージー州ビッグフォックス360 34,125 95.0 %
伝統的なハイランドマンション住宅-ニュージャージー州ビスマルク
119 15,348 98.3 %
ルガノはコロラド州デンバー市桜桃渓にあります328 99,022 94.8 %
メドスアパートニュージャージー州ジェームストン81 7,212 98.8 %
モンティセロ通過地点ミネソタ州モンティセロ
202 32,501 97.5 %
モンティセロ村ミネソタ州モンティセロ60 5,509 95.0 %
北嶺マンション-ノースカロライナ州ビスマルク68 8,665 95.6 %
オリンピック村のアパートミズーリ州ビリングス274 16,069 95.6 %
Oxbo都市レンタル-ミネソタ州サンパウロ191 57,960 91.6 %
公園草場マンション住宅−ミネソタ州ウェート公園360 20,391 95.3 %
パークプラザマンション-ミネソタ州プリマス500 110,422 95.4 %
Parkhouseマンション住宅--コロラド州サントン465 144,162 95.1 %
プラザマンション-ニュージャージー州ミノット71 16,811 87.3 %
Point Westアパート-サウスカロライナ州ラピットシティ90 6,077 97.8 %
文化財古跡の池ミネソタ州サトル58 5,525 98.3 %
Prosper West-Waite Park，ミネソタ州(1)(5)
313 28,349 82.4 %
ミネソタ州ロチェスターという石鉱嶺マンション (1)(5)
320 41,055 90.0 %
レッド二十アパート--ミネソタ州ミネアポリス (1)
130 26,774 93.1 %
摂政公園荘園-ミネソタ州サンクロード(1)(5)
149 18,940 84.6 %
リムロック西区アパートミズーリ州ビリングス78 5,921 93.6 %
リバーサイドマンション住宅ノースカロライナ州ビスマルク146 26,460 99.3 %
ロッキー·メドスのアパートミズーリ州ビリングス98 8,114 96.9 %
ラム川アパートミネソタ州イサンティ
72 6,208 95.8 %
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カタログ表
(単位：千)
投資する物理
量(初期コストプラス入居率
アパート.アパート改善が少ない時点で
コミュニティ名と場所家に住む減価)2022年12月31日
銀泉アパート-サウスカロライナ州ラピット城
52 4,338 88.5 %
サウスサイドマンション住宅ニュージャージー州ミノット196 16,472 92.4 %
南フォーク共同別荘+アパート-ミネソタ州ラクビル(1)
272 54,801 94.1 %
サウスポイントマンションニュージャージー州ビッグフォックス96 10,913 95.8 %
サンセット歩道アパート住宅--ミネソタ州ロチェスター146 16,771 97.3 %
トーマス·ブルックアパートネバダ州リンカーン(1)
264 17,297 90.5 %
コロラド州デンバー市西区390 128,975 97.4 %
耳言嶺--ネバダ州オマハ(1)
336 33,343 92.0 %
ウッドリッチは第二ロチェスターミネソタ州にいます110 12,771 95.5 %
同店を合計する11,330 $1,794,544 
並外れた店
ヤマモモ広場ミネソタ州伊根市(2)
120 $16,721 93.3 %
ブルゴーニュとヒルズベリー--ミネソタ州の新しい希望 (2)
250 35,799 96.8 %
街の屋根裏--コロラド州デンバー市176 61,520 96.6 %
森登山の要素-ミネアポリス、ミネソタ州(1)
31 8,972 100.0 %
ミネソタ州ギャトウッド·ウェート公園(2)
120 7,993 95.8 %
グロフ嶺-小屋グロフ、ミネソタ州(2)
84 12,072 98.8 %
ホワイト公園-ホワイト公園、ミネソタ州(2)
119 10,976 95.8 %
天琴座マンションコロラド州百年215 92,785 94.0 %
マーティン·ブルエデンミネソタ州(1)
191 49,082 96.3 %
新しい希望花園と村-新しい希望、ミネソタ州(2)
150 15,213 97.3 %
ノコアパート-ミネアポリス、ミネソタ州131 44,649 93.9 %
パリセーズ·ロスビルミネソタ州(1)
330 54,506 94.9 %
プリマス·プリマスミネソタ州(2)
96 14,653 96.9 %
PointWest--ミネソタ州サンクロード(2)
93 7,861 95.7 %
ポティチ-ミネアポリス、ミネソタ州 (2)
62 9,353 95.2 %
ミネソタ州ボインテ-フリードレー川のほとり(2)
300 38,608 93.0 %
南谷公園ミネソタ州リッチフィールド(2)
69 9,775 92.8 %
連合角-ランモント、コロラド256 76,317 91.0 %
場所はノックス-ミネアポリス、ミネソタ州(2)
97 20,695 92.8 %
ウィンザー·ゲイツミネソタ州ブルックリン公園(2)
200 22,933 92.0 %
Wingate-新しい希望ミネソタ州(2)
136 16,028 97.8 %
ミネソタ州ウッドハイブン-ミネアポリス(2)
176 25,243 94.3 %
ミネソタ州ウッドベリー-ウッドベリー(2)
288 49,721 93.8 %
Zest-ミネアポリス、ミネソタ州(1)
45 11,429 95.6 %
並外れた店の合計3,735 $712,904 
総複数の家庭15,065 $2,507,448 
22
カタログ表
  (単位：千) 
 投資する物理
 レンタル可能純額(初期コストプラス入居率
 正方形改善が少ない時点で
物件名と位置素材減価)2022年12月31日
その他-ハイブリッド用途コマーシャル   
71フランス-ミネソタ州エディナ市 (1)
20,955 $6,397 77.5 %
街の屋根裏--コロラド州デンバー市1,600 — 100.0 %
ルガノはコロラド州デンバー市桜桃渓にあります13,295 2,338 76.0 %
ノコアパート-ミネアポリス、ミネソタ州24,002 118 100.0 %
Oxbo都市レンタル-ミネソタ州サンパウロ11,477 3,526 100.0 %
プラザマンション-ニュージャージー州ミノット50,610 9,300 100.0 %
レッド二十アパート--ミネソタ州ミネアポリス(1)
9,155 2,959 81.4 %
Zest-ミネアポリス、ミネソタ州(1)
3,200 53 100.0 %
全体その他-混合用途ビジネス134,294 $24,691 
その他-ビジネス
3100第10街南西-サウスカロライナ州ミノット(4)
9,690 $1,985 適用されない
その他合計-ビジネス9,690 $1,985 
総面積--その他143,984   
不動産投資総額 $2,534,124  
(1)抵当ローンの債務に引きずられる。
(2)私たちの住宅利美信用ローンで担保されています。
(3)私たちの財務諸表に統合された合弁実体によって所有されている。私たちは柏苑の約86.1%の株式を持っている。
(4)これは私たちのマイノット社のオフィスビルです。 
(5)価値を増加させるプロジェクトは実体占有を減少させる。
州/省/自治区ごとに列挙された属性
次の表には、2022年12月31日現在、各州が減価償却累計を差し引いて所有している総財産を示しています
(単位：千)
状態.状態合計する全体のパーセントを占める
ミネソタ州$1,046,037 52.3 %
コロラド州632,310 31.6 %
ノースダコタ州203,955 10.2 %
ネブラスカ州73,023 3.7 %
サウスダコタ州24,179 1.2 %
モンタナ州19,219 1.0 %
合計する$1,998,723 100.0 %
項目3.法的訴訟
私たちの正常な運営過程で、私たちは訴訟に巻き込まれるだろう。現在、私たちの知る限り、重大な未解決または脅威の法的手続きや、政府当局が考慮している他の手続きは、私たちに実質的な影響を与えるだろう
プロジェクト4.鉱山安全情報開示 
適用されません。
23
カタログ表
第II部 
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
市場情報
我々の実益権益普通株は，額面がなく，ニューヨーク証券取引所で取引され，コードは“CSR”である。
株主.株主
2023年2月14日現在、登録されている普通株主は約2524人。
未登録株式売却
有限責任会社の有限責任組合合意Centerspaceの条項によると、有限パートナーはCenterspaceを要求する権利があり、LPは有限責任組合単位の買収1周年後のいつでも当該等単位(“交換権”)を償還する権利がある。有限パートナーが交換権を行使する場合、吾らは自分でその等単位を現金で償還するか、その等単位を1対1で我々の普通株に交換することを決定する権利がある。株式交換権利は、有限パートナーが1年以内に2回を超えて株式交換権を行使することができないことを含むいくつかの条件および制限によって制限され、有限パートナーが株式交換を行使する単位は100単位未満であってはならない、またはその有限パートナーが100単位未満を持っている場合、行使する単位は、その有限パートナーが保有する全単位よりも少なくてはならない。Centerspace、LP、およびいくつかの有限パートナーは、保有期間が1年を超えることに同意し、1つのカレンダー年度内により多くの償還を行うか、またはその交換権を他の修正することに同意した。
2022年11月30日，Centerspace，LPの有限パートナーに合計4，641株の未登録普通株を発行し，同数の単位交換権を行使した。証券法第4(A)(2)節によると，我々普通株のこのような発行はすべて私募として登録を免れている.私たちは証券法に基づいてこのような普通株の転売を登録した。
発行人が株式証券を購入する
    最大額
   株式総数保有株の額
 総人数平均価格以下の項目の一部として購入するまた買うかもしれない
 株式と単位有料単位公に宣言する計画や
期間
購入した(1)
シェアと単位(2)
計画や計画
番組(3)
October 1 - 31, 2022426,773 $67.25 426,773 $20,949,598 
November 1 - 30, 20223,729 81.67 — 20,949,598 
December 1 - 31, 2022— — — 20,949,598 
合計する430,502 $67.37 426,773  
(1)両替権の行使によって現金を償還する単位も含まれています。
(2)金額には支払われた手数料が含まれています。
(3)2022年3月10日、取締役会は新たな5000万ドルの株式買い戻し計画を承認した。
株の表現を比較する
この“株式表現比較”節に含まれる情報は、特に参照によって証券法または取引法に基づいて提出された文書に組み込まれない限り、“募集材料”“保存”または“参照方式で”私たちが将来米国証券取引委員会に提出する文書に組み込まれているとみなされてはならない。
次の図は2017年12月31日から2022年12月31日までの5年間の、私たちの普通株の累積総リターンと3つの指数の比較可能な累積総リターンの比較を示しており、この3つの指数は標準プール500指数(S&P 500)、富時NAREIT株式REITs指数と富時NAREIT株式マンション指数であり、後者は富時グループが全米不動産投資信託協会のために作成した指数であり、ニューヨーク証券取引所とナスダック市場に上場するすべての税務条件を満たす株式REITsを含む。業績グラフは、2017年12月31日の終値時点で、100ドルが私たちの普通株と1指数に投資されていると仮定しています。この比較はすべての割り当てに再投資が行われたと仮定する
24
カタログ表
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/798359/000079835923000013/csr-20221231_g1.jpg
期間が終わる
索引.索引12/31/201712/31/201812/31/201912/31/202012/31/202112/31/2022
中心空間100.00 91.12 140.57 143.03 232.09 127.74 
標準プール500指数100.00 95.62 125.72 148.85 191.58 156.88 
富時NAREIT持分REITs100.00 95.38 120.17 110.56 158.36 119.77 
富時NAREIT株式マンション指数100.00 103.70 130.99 110.89 181.44 123.47 
資料源：スタンダードグローバル市場情報
Item 6. 保留されている
25
カタログ表
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下の議論と分析は、本報告の他の部分に記載されている連結財務諸表と説明とともに読まなければならない。連結財務諸表に出現する可能性のある歴史的結果および傾向は、将来の業務活動を示唆するものと解釈されてはならない。
本報告のこの部分およびその他の部分は、改正された1933年証券法第27 A節および取引法第21 E節の意味に適合する前向きな陳述を含み、今後の時期に対する私たちの期待に関連する。前向きな陳述は、歴史的事実を議論するのではなく、期待、予測、意図、または未来に関連する他の事項に関する陳述を含む
実行要約 
私たちは不動産投資信託基金、あるいはREITで、マンションコミュニティを所有、管理、買収、再開発、開発します。私たちは主に安定と成長の経済状況、強力な雇用、魅力的な生活の質を持つ市場に投資することに集中しており、これらの市場が結合することは、私たちのマンション住宅に対するより高い需要をもたらし、私たちの住民を維持することにつながると信じている。2022年12月31日現在、私たちは84のマンションコミュニティの権益を持っており、15，065軒の住宅を含み、詳細はプロジェクト2-物件を参照されたい。連結貸借対照表では、2022年12月31日現在、所有財産は25億ドルであるのに対し、2021年12月31日現在の所有財産は23億ドルである。
賃貸マンション住宅は私たちの主な収入源であり、私たちの業務目標は良い家を提供することです。私たちは，理想的な場所に良質な資産を投資し，チームメンバーを発展·育成し，住民を中心とした運営により活力に満ちたマンションコミュニティを構築し，住民満足度と残存率の最大化に努めている。私たちは卓越した常駐体験を提供することが私たちの株主に持続的な収益性をもたらすと信じている。1971年に初めて流通して以来、私たちは四半期ごとに流通費用を支払ってきた。
2022年12月31日までの年度の重大な取引·活動
ハイライトそれは.2022年12月31日までの1年間で私たちのハイライトは
•2022年12月31日までの年度は、1株当たり基本償却純損失は1.35ドルであったが、2021年12月31日までの年度は、1株当たり基本償却純損失は0.47ドルであった
•非公認会計基準測定の希釈後、1株当たりコアFFOは11.0%増加した(詳細は31ページからの運営資金と運営コア資金の入金を参照)、3.99ドルから4.43ドルに増加した
•同店収入の10.0%増に押され、同店の純営業収入は前年比9.0%増加した(詳細は28ページの営業収入(赤字)と純営業収入の入金を参照)。
買収と処分それは.2022年12月31日までの年間で、私たちの戦略計画を推進するために、以下の取引を完了しました
•ミネソタ州ミネアポリス地区の3つのマンションコミュニティのポートフォリオを買収し、合計267軒のマンションを買収し、総購入価格は7030万ドル
•ミネソタ州ミネアポリスにある130棟の住宅マンションコミュニティNoko Apartmentsを4660万ドルで買収した
•コロラド州百年にある215棟の住宅マンションコミュニティLyra Apartmentsを9500万ドルで買収した。
融資取引。2022年12月31日までの年間で、以下の融資取引を完了しました    
•321，000株の普通株を発行し、平均価格は1株98.89ドルで、手数料と発行コストを差し引いた総対価格は約3，140万ドルであった
•432，000株の普通株を回収し、総コストは2，910万ドル、1株当たり平均67.23ドル
•100，000，000ドルの定期融資を完了し、私たちのレバレッジ率によると、保証付き隔夜融資金利(SOFR)より120~175ベーシスポイント高い変動金利であり、期間は364日であり、追加の364日間の期間を延長することができる。
展望
私たちは私たちの既存のポートフォリオで共同体の財政的業績を最大化することに集中し続けるつもりだ。これを実現するために，常駐体験を改善し，付加価値投資を行い，技術ソリューションと費用制御を実施することで，運営利益率を拡大する取り組みを打ち出した。私たちは既存のポートフォリオを積極的に管理し、機会が発生したときに多家族コミュニティの買収と選択的な処置を戦略的に求めます
26
カタログ表
市場条件が許される。私たちは市場条件が許容される場合に、潜在的な新しい市場と買収機会を探るつもりだ。私たちは私たちが内部と外部の成長を柔軟に追求できるように強力な貸借対照表を管理することを求めている。
行動の結果 
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間運営実績を発表します。2021年12月31日現在と2020年12月31日までの年度経営実績の他の比較については，2022年2月28日に米国証券取引委員会に提出されたForm 10−K年度報告を参照されたい
非公認会計基準財務指標
純営業収入純営業収入(“NOI”)は非公認会計基準の財務計量であり、不動産総収入から不動産運営費用(不動産税を含む)を減算し、営業収入(赤字)と照合すると定義している。以下の営業収入(赤字)と純営業収入の入金を参照してください。NOIは不動産経営業績を評価する重要な補充指標であり、減価償却、償却、融資コスト、財産管理費用、死傷損失及び一般と行政費用の影響を受けない経営指標を提供するためであると考えられる。NOIは公認会計原則に基づいて経営活動によって発生した現金を代表せず、普通株株主が獲得できる純収益(損失)、純収益(損失)或いは経営活動の現金流量の代替指標と見なして、財務業績を評価すべきではない。
報告書全体で、私たちは同店と非店舗に基づいていくつかの情報を提供した。同店マンションコミュニティはほとんどの比較された時期に所有または使用されており，開発物件については90%の実入居率目標レベルを達成している。例年の初日には，その年の同店池の組成を決定し，前年を調整し，既存マンションコミュニティの表現と純収入への貢献を評価することができた。経営陣は、同一店舗に基づいて業績を評価することが投資家にとって有用であると考えており、我々のコミュニティの毎年の業績を評価することができるからである。経営陣はこの評価基準を用いて、NOIの増加に成功したかどうか、既存住民の賃貸契約を更新し、運営コストをコントロールし、慎重な資本改善を行った。以下の議論は，同店マンションコミュニティの不動産収入や不動産支出に影響を与える要因に集中しているが，並外れたマンションコミュニティからの不動産収入や支出の毎年の変化は，これらの物件を我々の不動産ポートフォリオに追加しているため，我々の不動産ポートフォリオの持続的な運営表現を評価するための有用な情報が少ないためである
2022年12月31日と2021年12月31日までの12カ月間では，60アパート区が同店，24アパート区が並外れ店に分類された。同店と非店に分類されたコミュニティリストについては，第2項である属性を参照されたい.販売されたコミュニティは、販売前の一定期間の“処分”に含まれ、非多世帯財産および混合用途財産の非多世帯部分も含まれる
営業収入(赤字)と純営業収入(非公認会計基準)との掛け合い
下表は、営業収入と上記で定義したNOI(非公認会計原則)との入金を提供する。
 (百分率を除いて千単位)
 十二月三十一日までの年度
20222021$Change変更率
営業収入(赤字)$13,861 $29,892 $(16,031)(53.6)%
調整：
物件管理費9,895 8,752 1,143 13.1 %
死傷者損失1,591 344 1,247 362.5 %
減価償却および償却105,257 92,165 13,092 14.2 %
一般と行政費用17,516 16,213 1,303 8.0 %
(収益)不動産その他投資の販売損失(41)(27,518)27,477 (99.9)%
純営業収入$148,079 $119,848 $28,231 23.6 %
公認会計原則と非公認会計原則財務指標
次の表の指標は，GAAPと非GAAP指標を含み，2022年12月31日と2021年12月31日までの年度をカバーしている。
27
カタログ表
 (単位：千)
 十二月三十一日までの年度
 20222021$Change変更率
収入.収入
同店(1)
$197,348 $179,348 $18,000 10.0 %
並外れた店(1)
55,602 16,276 39,326 241.6 %
他にも(1)
3,766 2,831 935 33.0 %
性質.性質(1)
— 3,250 (3,250)(100.0)%
合計する256,716 201,705 55,011 27.3 %
不動産税を含めた物件経営費
同店(1)
80,368 72,009 8,359 11.6 %
並外れた店(1)
27,063 7,087 19,976 281.9 %
他にも(1)
1,203 1,120 83 7.4 %
性質.性質(1)
3 1,641 (1,638)(99.8)%
合計する108,637 81,857 26,780 32.7 %
純営業収入(1)
同店(1)
116,980 107,339 9,641 9.0 %
並外れた店(1)
28,539 9,189 19,350 210.6 %
他にも(1)
2,563 1,711 852 49.8 %
性質.性質(1)
(3)1,609 (1,612)(100.2)%
合計する$148,079 $119,848 $28,231 23.6 %
物件管理費(9,895)(8,752)1,143 13.1 %
死傷者損失(1,591)(344)1,247 362.5 %
減価償却および償却(105,257)(92,165)13,092 14.2 %
一般と行政費用(17,516)(16,213)1,303 8.0 %
不動産売却その他の投資の収益(赤字)41 27,518 27,477 (99.9)%
利子支出(32,750)(29,078)3,672 12.6 %
利子その他の収入1,248 (2,915)4,163 (142.8)%
純収益(赤字)$(17,641)$(2,101)$(15,540)739.6 %
優先単位の所持者に配当する(640)(640)— — 
非持株権益の純損失に起因する−経営組合とEシリーズ優先株−4,299 2,806 1,493 53.2 %
非持株権益の純損失に起因することができる−不動産実体の合併−(127)(94)(33)35.1 %
持株権益の純収益に帰することができる(14,109)(29)(14,080)48,551.7 %
優先株株主に配当金を出す(6,428)(6,428)— — 
普通株主に使える純収益(損失)$(20,537)$(6,457)$(14,080)218.1 %
(1)これは非GAAP財務測定基準であり、上記で定義したNOI(非GAAP)の構成要素である。28ページの営業収入(赤字)と純営業収入の入金を参照してください。非公認会計基準の財務指標は普通株株主が使用できる純収益(損失)、純収益(損失)或いは経営活動の現金流量の代替指標と見なすべきではなく、財務業績を評価する指標とすべきである。
 十二月三十一日までの年度
加重平均入居率 (1)
20222021
同店94.5 %94.3 %
並外れた店94.7 %94.8 %
合計する94.6 %94.3 %
(1)加重平均入居率は、実際の賃貸料収入を所定の賃貸料収入で割った百分率と定義する。予定賃貸料収入とはすべての住宅の価値であり、その中で居住用住宅は賃貸契約賃貸料によって評価され、空き住宅は市場賃貸料の見積もりによって評価される。既入居住宅の実賃貸料と空き家の時価賃貸料を計算する際には，延滞や割引は考慮されていない。コミュニティが現在提供している新規賃貸契約の有効料率は、空き家の市場料率を決定するための起点として使用される。加重平均入居率は，空き単位ごとに推定される市場価格で計算される価値を考慮しているため，入居率を測る有意な指標であると考えられる。加重平均入居率は実物入居率の短期的な傾向を完全に反映できない可能性があり，加重平均入居率の計算は他の不動産会社が開示しているデータと比較できない可能性がある。
 十二月三十一日
住宅の数20222021
同店11,330 11,330 
並外れた店3,735 3,111 
合計する15,065 14,441 
同店分析2022年12月31日までの1年間で、同店コミュニティからの収入は前年同期に比べて10.0%、すなわち1800万ドル増加した。このうち約9.8%の増加は1世帯あたりの平均月収増加であり，0.2%の増加は入居率が加重平均入居率で計算されているためである
28
カタログ表
2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度はそれぞれ94.3%から94.5%に増加した。2022年12月31日までの1年間で、同店コミュニティの物件運営支出は前年同期比11.6%増の840万ドルとなった。同店コミュニティでは，制御可能費用(保険や不動産税を除く)が670万ドル増加したのは，主に光熱費コストが210万ドル上昇し，補償コストが170万ドル増加し，メンテナンス·運転コストが240万ドル増加したためである。同店コミュニティの制御不能費用が170万ドル増加したのは，主に保険料とクレーム免損額によるものである。2022年12月31日までの1年間で、同店NOIは960万ドル増加して1億17億ドルに達したが、前年同期は1.073億ドルだった
並外れた分析並外れたマンションコミュニティの収入は、2022年12月31日までの1年間で前年同期比3930万ドル増加した。並外れたマンションコミュニティからの物件運営費は2000万ドル増加した。並外れた店コミュニティからの純営業収入は1940万ドル増加した。並外れた店コミュニティからの収入，物件運営費，NOIの増加は，主に2021年下半期と2022年全体でマンションコミュニティが増加したためである。
他や性質分析です他の収入は、私たちの商業と混合用途活動を含めて33.0%の93.5万ドル増加し、処分収入は330万ドル減少した。他の物件からの運営費は7.4%または83，000元増加したが，処分物件の運営費は物件売却により160万元減少した。その他の収入や物件運営費の増加は，主に商業空間のあるマンションコミュニティが増加したためである
物件管理費。2022年12月31日までの1年間で、物件管理支出(物件管理間接費用と第三者に支払う物件管理費を含む)は13.1%増の990万ドルに達したが、2021年12月31日現在の年度は880万ドルである。増加の要因は、前年下半期と今年度のコミュニティ買収の補償費用を支援するために、欠員を埋めることと、従業員を増やすことである。
死傷収益(損失)。2022年12月31日までの年間では、死傷者損失は160万ドルに増加したが、2021年12月31日までの年間で34.4万ドルだった。この増加は，主にクレーム活動が前年よりも増加していることと，可能な期間よりも多くのマンションコミュニティがあるためである。
減価償却と償却2022年12月31日までの1年間で、減価償却と償却は14.2%増加して1.053億ドルに達したが、2021年12月31日までの年度は9220万ドルであり、これは主に減価償却中のマンションコミュニティ数の増加により非店舗物件が1570万ドル増加したが、同店コミュニティと販売済み物件がそれぞれ150万ドルと140万ドル減少したことで相殺された
一般と行政費用です。2022年12月31日までの年度は，一般および行政費が8.0%から1，750万ドル増加したが，2021年12月31日現在の年度は1，620万ドルであり，追い込みコストや報酬コストの増加が主な原因であるが，技術実施コストの低下により相殺されている
不動産売却と他の投資の損益。2022年と2021年12月31日までの年間で、それぞれ不動産販売とその他の投資収益4.1万ドルと2750万ドルを記録した。
営業収入2022年12月31日までの1年間で、営業収入は53.6%減の1390万ドルに低下したが、2021年12月31日までの年間営業収入は2990万ドルだった。
利息支出。2022年12月31日までの年度の利息支出は、2021年12月31日までの2，910万ドルより12.6%から3，280万ドル増加し、主に買収活動の債務残高が前年同期より大きく維持され、11月に1，000万ドルの定期融資を増やし、金利上昇を加えたためである。
利息とその他の収入(損失)。2022年12月31日までの1年間で、利息やその他の収入(赤字)は120万ドルに増加したが、前年は290万ドルの赤字だった。増加の主な原因は、前年度の金利交換終了に関する540万ドルの赤字だったが、終了前の金利交換が市価で調整された560，000ドルの収益によって相殺された
29
カタログ表
運営資金と運営コア資金
運営資金(“FFO”)は権益不動産投資信託の非公認会計基準補充指標であり、投資家が当社の経営業績を理解するのに役立つと信じており、主にその計算は不動産資産の価値が時間の経過とともに予測可能な方式で減少すると仮定していないためであり、公認会計基準の歴史コスト慣行及び減価償却記録が示唆しているように。
全国不動産投資信託協会(“NAREIT”)が採用しているFFO定義を用いた。NAREITは、GAAPによって計算された純収益または純損失としてFFOを定義し、含まれていない
•不動産関連の減価償却や償却
•一部の不動産資産を売却する損益
•一部の不動産資産および実体投資の減価減値であり、減値が実体が保有すべき古い不動産価値の低下に直接起因する場合、
•一部所有の合併不動産実体に対して類似した調整を行う
NAREITによるFFOの定義では，減値減記や不動産資産売却の損益を除外し，我々の投資基盤を構成する長期資産の経営業績を識別し，管理層と投資家が異なる時期の経営業績を比較するのを支援するのに役立つ
NAREIT FFO定義の限界から，我々はこの定義を適用する際に一定の解釈を行った.NAREIT定義には特に規定されていないこれらの解釈はすべてこの定義と一致していると考えられる.NAREITの2018年FFO白書は，REITの主要業務に関する土地減値はFFOに計上されておらず，REITは主業務付帯資産の減値を排除する権利があることを明らかにした。
FFOは主要な業績指標として広く用いられているが、すべての不動産会社が同じFFO定義を使用したり、同じ方法でFFOを計算したりするわけではない。したがって，本稿で提案するFFOは，他の不動産会社が提案しているFFOと必ずしも比較可能性を持つとは限らない.FFOは、純収益または任意の他の公認会計基準業績測定の代替方法とみなされるべきではなく、追加的な補充測定基準とみなされるべきである。FFOはまた、GAAPによって経営活動から生成された現金を表すものではなく、債務返済または株主への分配能力を含むすべての現金需要を満たすために使用可能な資金を示すものでもない。
業務からのコア資金(“コアFFO”)は1種の非公認会計基準測定基準であり、非通常プロジェクトまたは業務運営の核心とみなされないプロジェクトに対して調整される。コア業務運営の一部とはみなされないプロジェクトをさらに調整することにより，Core FFOは投資家により多くの情報を提供し，異なる時期のコア運営と財務表現を比較すると考えられている。コアFFOは、純収益の代替品または任意の他の公認会計基準業績測定基準とみなされるべきではなく、追加的な補充措置とみなされるべきである。コアFFOは、GAAPによって経営活動から生成された現金を代表するものでもなく、債務返済または株主への分配能力を含むすべての現金需要を満たすために使用可能な資金を示すものでもない。コアFFOは1種の非GAAPと非標準化財務指標であり、他のREITsによって異なる方法で計算される可能性があり、GAAPによって確定された経営業績の代替品と見なすべきではない。
普通株主が獲得できる純損失は2022年12月31日までの年間純損失は2050万ドルに低下したが、2021年12月31日までの年度純損失は650万ドルであった。普通株と単位に適用されるFFOは2022年12月31日までの年間で7990万ドルに増加したが，2021年12月31日までの年度は5490万ドルと45.5%変化し，主に同店と非店コミュニティのNOI増加と，前年同期終了金利交換に関する今年度は発生しなかった540万ドルの損失であったが，増加した利息支出，一般·行政費用，財産管理と死傷損失および処分NOIの減少により相殺された。2021年12月31日までと2020年12月31日までの年度普通株と単位に適用されるFFOの比較については，2022年2月28日に米国証券取引委員会に提出されたForm 10−K年報を参照されたい
30
カタログ表
普通株主が獲得可能な純収益(損失)と運営資金と運営コア資金との入金
 (千単位、1株当たり及び単位金額を除く)
十二月三十一日までの年度
20222021
普通株主に使える純収益(損失)$(20,537)$(6,457)
調整：
非持株権−経営組合とEシリーズ優先株(4,299)(2,806)
減価償却および償却105,257 92,165 
減価償却が少ない--非不動産(387)(366)
減価償却-部分所有の実体を差し引く(65)(93)
不動産販売損失(収益)(41)(27,518)
普通株式と単位に適用されるFFO$79,928 $54,925 
調整コアFFO：
非現金死傷損失$254 $— 
債務返済損失5 535 
技術実施コスト(1)
873 2,020 
商業リース終了収益— (450)
買収に関連するコスト— 230 
金利交換終了、償却、時価計算(100)4,942 
債務の償却を引き受けた(464)(53)
コストを追求する1,302 39 
その他雑品(2)
85 (103)
普通株式および単位に適用されるコアFFO$81,883 $62,085 
普通株式と単位に適用されるFFO$79,928 $54,925 
優先単位の所持者に配当する640 640 
普通株式と希釈後単位に適したFFO$80,568 $55,565 
普通株式および単位に適用されるコアFFO$81,883 $62,085 
優先単位の所持者に配当する640 640 
普通株式および希釈後単位に適用されるコアFFO$82,523 $62,725 
1株当たりのデータ
普通株1株当たり収益(損失)-希釈後$(1.35)$(0.47)
1株当たりFFOと単位で希釈して収益$4.32 $3.54 
1株当たりのコアFFOと単位が薄くなっている$4.43 $3.99 
加重平均株式-基本15,216 13,803 
経営組合の効力を償還することができる978 899 
Dシリーズ第一選択ユニットの影響228 228 
Eシリーズ優先株の影響2,185 729 
希釈性制限株式単位と株式オプションの影響38 45 
加重平均株式と単位-希薄化18,645 15,704 
(1)費用は2年間の実施と関連がある。
(2)投資(収益)損失を含む。

31
カタログ表
流動性と資本資源
概要
私たちは強力な貸借対照表を維持し、財務的柔軟性を維持するために努力しており、私たちは出現する可能性のある適切な投資機会で資本を利用する能力を強化すべきだと信じている。私たちは運営からの正のキャッシュフローの発生、適切な債務レベルとレバレッジ率の維持、間接コストの制御など、コアファンダメンタルズに引き続き集中したい
私たちの主な流動性源は手元の現金と現金等価物および運営によるキャッシュフローです。その他の出所は、私たちの無担保信用限度額での可用性、財産処分収益、税収繰延純収益に関連する制限された現金を含み、私たちは2021年にATM計画下の普通株式発行、長期無担保債務と担保担保ローンを含む登録報告書下の優先株と普通株発行を保留します。
私たちの主な流動資金需要は、通常-日常的な運営と管理費用、債務返済と返済、私たちのコミュニティへの資本改善、私たちの優先株、普通株、Dシリーズ優先株、Eシリーズ優先株と単位の保有者への分配、付加価値再開発、普通株と優先株買い戻し、単位償還、その他のコミュニティの買収である。
私たちは従来、経営活動によって提供された純現金フローを通じて短期流動性需要を満たし、時々私たちの信用限度額を使うことで短期流動性需要を満たしてきた。私たちは不動産経営活動から現金を生成し、私たちの信用限度額を利用してすべての予想された経営要求を満たし、規則のREIT条項に基づいて私たちの株主に分配することができると信じています。私たちの不動産ポートフォリオの持続的な維持、資本改善、リフォームの予算支出は、通常、手元の既存の現金、不動産運営から生じるキャッシュフロー、私たちの信用限度額および/または新しい借金を利用して、私たちは今後12ヶ月の約束を履行するのに十分な流動性があると信じている。
私たちのREITとしての資格を維持するために、私たちは株主に配当金を支払わなければなりません。毎年私たちのREIT課税収入の少なくとも90%を占めています。純資本利益を含まない。別の要求によると、私たちは100%の純資本利益を分配するか、または代わりに会社税を支払わなければならない。我々は従来，株主に現金分配を行うことでこの分配要求を満たしてきたが，他の財産を割り当てることでこの要求を満たすことを選択することも可能であり，限られた場合には，我々自身の普通株を含む.このような分配要求のため、私たちの運営パートナー関係は、持続的な運営に資金を提供するために、利益剰余金に依存することはできない。私たちは分配可能な現金から配当金を支払います。分配の前に、割り当て可能な現金は、通常、投資レベルの証券に投資されるか、または私たちの信用限度額での未返済残高を減少させるために使用される。物件経営業績が悪化すれば、開発活動の削減、資本改善、リフォームなど、他の現金保存案を考慮する必要があるかもしれない。2022年12月31日までの1年間に，Centerspace，LPの普通株主と単位所有者に発表した現金配分は4740万ドル，経営活動が提供した現金純額は9200万ドル，FFOは7990万ドルであった
私たちの将来の流動性を増加または減少させる可能性のある要因には、金利や融資源の変化、資本や信用市場の普遍的な変動、REIT最低配当要件の変化、および有利な条件で資本市場に参入する能力、または根本的にはできないことが挙げられる。私たちの市場の上記の条件あるいは一般経済条件は私たちの住民を誘致し、維持する能力に影響するため、私たちは運営から十分なキャッシュフローを作ることができないかもしれません。もし私たちが他の出所から資本を得ることができない場合、私たちは不動産投資信託基金としての地位を維持するために必要な分配、必要な元金と利息の支払い、戦略的買収や必要な定例資本の改善、または私たちの既存の運営資産の組み合わせを増額する機会を支払うことができないかもしれない
2022年12月31日現在、私たちの総流動資金は、未保証財産価値に基づく私たちの信用限度額が利用可能な1.425億ドルと、1050万ドルの現金および現金等価物を含む約1.53億ドルです。2021年12月31日現在、私たちの総流動資金は、私たちの未保証資産プール(“UAP”)に記載された財産の価値に基づいて、私たちのクレジット限度額で利用可能な1.735億ドルと、3130万ドルの現金および現金等価物を含む約2.048億ドルです
債務
2022年12月31日まで、私たちは複数の銀行の循環信用限度額を持っており、未担保財産の価値に基づいて、総承諾額と借入能力は2.5億ドルである。2022年12月31日現在、抽出された1億135億ドルを除いて、追加借款可獲得性は1.365億ドルである。2021年12月31日まで、私たちの未保証財産の価値に基づいて、信用限度額の借入能力は2.5億ドルであり、その中の7600万ドルはすでに引き出した。信用限度額の利息は貸手の基本金利に25から80ベーシスポイントの保証金を加えるか、ロンドン銀行の同業借り換え金利と保証金です
32
カタログ表
私たちの総合的なレバーに基づいて、125から180の基点まで様々だ。私たちはこの信用限度額の基準金利をロンドン銀行の同業借り換え金利からSOFRまたは別の代替基準金利に変換することができる。この移行が私たちが支払った利息に与える影響を予測することはできません。信用限度額は既存債務の再融資、不動産買収融資、資本支出融資、および一般企業目的のために使用されています。この信用手配は2025年9月に満期になり、アコーディオンオプションを持ち、借金能力を最高4.0億ドルに高めることができる。
私たちはまだ600万ドルの無担保運営信用限度額を持っている。この操作信用限度額は、財務管理活動を強化し、現金残高をより効率的に管理することを目的としている。この運営路線は2024年8月31日に満期となり、定価はSOFRをベースとする。
2021年1月には、保誠金融会社の付属会社PGIM，Inc.およびPGIM，Inc.のいくつかの付属会社(総称して“PGIM”と呼ぶ)とのプライベート棚上げ協定を改正し、拡大し、無担保本券の発行に利用可能な総金額を2.25億ドルに増加させた。私たちはまた修正案に関連した5，000万ドルの無担保優先手形を発行した。この協定によると、2022年12月31日までに、2億ドルの無担保優先手形を発行し、残り2500万ドルを発行した。2021年9月には、PGIMとのプライベート棚契約に基づいて1.25億ドルの優先無担保チケットを発行する手形購入契約を締結しました。次の表にこの2つのプロトコルにより発行されたチケットを示す.
(単位：千)
金額期日まで固定金利
Aシリーズ$75,000 2029年9月13日3.84 %
Bシリーズ$50,000 2028年9月30日3.69 %
Cシリーズ$50,000 June 6, 20302.70 %
2021シリーズ-A$35,000 2030年9月17日2.50 %
2021-Bシリーズ$50,000 2031年9月17日2.62 %
2021-Cシリーズ$25,000 2032年9月17日2.68 %
2021-Dシリーズ$15,000 2034年9月17日2.78 %
2022年11月、行政代理であるPNC銀行と1億ドルの定期融資協定(“定期融資”)を締結した。定期融資の金利はSOFRに基づいており、我々の総合レバレッジ率に基づく120~175ベーシスポイントの保証金を加えている。定期ローンの期間は364日ですが、私たちの選択に応じて、いくつかの条件に応じて364日間の追加期間を延長することができます。
私たちは1億989億ドルの連邦抵当協会信用手配協定(“FMCF”)を持っている。FMCFは現在16のマンションコミュニティの担保融資によって保証されている。これらの手形は利息のみであり，満期日はそれぞれ7年，10年，12年であり，混合加重平均固定金利は2.78%であった。FMCFの残高は2022年12月31日と2021年12月31日現在で1.98億ドルである。迅速担保融資基金は総合貸借対照表に計上された住宅ローン対応。
急速担保融資基金を含まない住宅ローン負債は2022年12月31日に2兆994億ドル、2021年12月31日に2兆849億ドルとなった。2022年12月31日現在、私たちの担保ローン債務の加重平均金利は3.85%ですが、2021年12月31日は3.81%です。住宅ローン負債の対応元本その他の表資料については、本報告に掲載されている総合財務諸表付記6を参照されたい。
私たちのすべての担保ローン債務は固定金利で、期限がずれています。これは金利変化のリスクを減少させ、金利変動が私たちの運営業績やキャッシュフローに与える影響を最小限に抑えることができる。私たちの市場と金利リスクに関するより多くの情報は、本報告書の7 A項を参照されたい。
権益
市場発売計画(“2021年現金自動支払機計画”)があり、総販売価格2.5億ドルまでの普通株を提供·販売することができ、金額と時間は私たちが決定します。2021年の現金自動支払機計画によると、普通株の売却収益は、買収、建設または中間層ローン、コミュニティ更生および債務返済の資金が含まれる可能性がある一般企業用途のために目的とされている。2022年12月31日までの1年間に、2021年のATM計画により321，000株の普通株を発行し、手数料を差し引いた平均価格は1株98.89ドルだった。2021年12月31日までの1年間に、2021年のATM計画と2019年のATM計画に基づき、1株当たり86.13ドルの平均価格で180万株の普通株を発行しました。手数料と発行費用を差し引いた総対価格は約3140万ドルである。2022年12月31日現在、2021年のATM計画によると、総発行価格が1兆266億ドルに達する普通株はまだ使用可能だ。本報告に掲載されている当社の連結財務諸表付記4を参照してください
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カタログ表
2022年3月10日、取締役会は、合計5000万ドルの発行済み普通株を買い戻すことを規定する株式買い戻し計画(“株式買い戻し計画”)を承認した。株式買い戻し計画によると、我々は、適用された連邦証券法に基づいて、規則10 b 5-1取引計画および1934年に改正された証券取引法規則10 b-18を含む公開市場購入、私的協議の取引、大口取引、または他の方法で普通株を買い戻すことを許可されている。買い戻しには時間制限がなく、いつでも一時停止または完全に停止することができる。買い戻しの具体的な時間および金額は、利用可能な資本資源または他の財務および運営実績、市場状況、証券法制限、および他の要因によって異なる。下表は2022年12月31日までの年度内に買い戻した株式の詳細を提供している。2022年12月31日まで、この計画によると、私たちはまだ2，100万ドルが購入できます
(千単位で、1株当たりを除く)
普通株数
総コスト(1)
1株平均価格(1)
2022年12月31日までの年度432 $29,059 $67.23 
(1)金額には手数料が含まれています。
2021年9月1日、私たちは180万セットのEシリーズ優先株を発行し、Eシリーズ優先株1個当たり額面100ドルで、17のマンションコミュニティを買収する部分の対価格とした。E系列優先株保有者は年間3.875%の優先分配率を得ることができる。各Eシリーズ第一選択ユニットは、保持者の選択に応じて1.2048ユニットに変換することができる。Eシリーズ優先株の総清算優先度は1.758億ドル。Eシリーズ優先株の保有者は投票権を持っていない
2022年12月31日と2021年12月31日までに、390万株のCシリーズ優先株が発行された。
現金、現金等価物、および制限現金の変化
2022年12月31日現在、私たちは、不動産税、保険、増資の支払いに使用するために、1050万ドルの現金と現金等価物と、貸金人によって管理されている140万ドルの制限現金を持っています。2021年12月31日現在、私たちは3130万ドルの現金および現金等価物、および貸手が管理する240万ドルの不動産税、保険、増資、および不動産買収のための500万ドルの預金を含む限定的な現金を持っている。
以下の議論は、本報告第15項の統合現金フロー表に記載されている統合現金、現金等価物、および制限現金の変化に関する。
キャッシュフローを運営するほか、2022年12月31日までの1年間、様々な活動から資本を生み出してきた
•定期ローンを発行する費用の純額は9950万ドル
•私たちの信用限度額から3，750万ドルの純利益を受け取りました
•私たちの2021年のATM計画によると、321，000株の普通株の発行から3140万ドルの費用純額を獲得します。
2022年12月31日までの年間で、資本を様々な活動に活用しています
•取引コストを含むミネソタ州ミネアポリスとコロラド州百年の5つのマンションコミュニティを1.047億ドルの現金で買収し、残りの購入価格は単位で発行され、担保債務を負担し、受取担保ローンを交換する方法で行われ、資金を提供した
•約2900万ドルの抵当ローン元金を返済した
•432，000株の普通株を買い戻し、発行コストを差し引いて2，910万ドル
•410万元で46，000単位を買い戻します
•金利交換を終了するために320万ドルを支払います
•普通株、E系優先株、単位とC系列優先株の支払い配分は6，070万ドル
•マンションコミュニティの資本改善に約5660万ドルの資金を提供する。
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カタログ表
契約義務その他の約束
私たちの主な契約義務は、私たちの信用限度額での借金、無担保優先手形、定期ローンと抵当ローンに関連しています。2022年12月31日現在、主要信用限度額は1億135億ドルの未返済残高があり、2025年9月に満期になる。2022年12月31日現在、私たちの無担保優先手形の総残高は3.0億ドルで、満期日は2028年9月から2034年9月まで様々です。2022年12月31日まで、私たちの定期ローン残高は1億ドルで、2023年11月に満期になり、私たちの選択といくつかの条件に基づいて、364日間の期限をもう一度延長することができます。
 (単位：千)
  少ないです  超過
 合計する1年1-3年3-5年5年間
信用限度額(元金と利息)(1)
$126,879 $4,689 $122,190 — — 
支払手形(元金と利息)$476,840 $115,016 $18,980 $18,954 $323,890 
抵当ローン(元金と利息)$601,193 $62,337 $68,488 $119,669 $350,699 
合計する$1,204,912 $182,042 $209,658 $138,623 $674,589 
(1)クレジット限度額の将来の利息支払いは、2022年12月31日現在の未返済元本残高と金利推定を使用しています。 
私たちは主に私たちのアパートコミュニティを維持したり改修したりするために資本支出に資金を提供する。マンション区のビル齢、計画改善の時間、借約回転率によって、これらの支出の金額は毎年異なる可能性がある
2022年12月31日まで、私たちは重大な表外計画を持っていない。
インフレとサプライチェーン
私たちのアパートのレンタル期間は一般的に一年以下で、これはインフレ環境下で、私たちは市場状況に応じて、新しい賃貸契約の開始あるいは既存の賃貸契約の更新時に賃貸料を高めて、インフレが私たちの業務に与える影響に対応する能力があることを意味します。しかし、コミュニティを運営·維持するコストが増加する速度は、レンタル料を増加させる能力を超える可能性があり、これは私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。高インフレは私たちの住民と彼らがレンタル料上昇を受ける能力にマイナスの影響を及ぼすかもしれない
私たちはまたサプライチェーン挑戦をめぐる圧力を監視し続けている。サプライチェーンとインフレ圧力は、運営費用の増加、特にエネルギーコスト、賃金関連コスト、メンテナンスとメンテナンスまたは付加価値プロジェクトの建築材料コストの増加を招く可能性がある。現在の環境の悪化は建築材料の取得を遅延させ、予想よりも高いコストを招く可能性があり、付加価値項目で期待されるリターンを得ることを阻止する可能性がある
私たちは依然として金融市場に入ることができる；しかし、市場の長期的な混乱や信用と融資状況の低下は、私たちの業務に資金を提供したり、将来の満期債務の再融資に必要な資本を得る能力に悪影響を及ぼすかもしれない。また、金利上昇は、私たちの任意の変動金利借入金や再融資活動の借入コストに悪影響を及ぼす可能性があります。
肝心な会計見積もり
以下、経営陣が本報告書に掲げる連結財務諸表の作成に重要であると考えられる会計推定数について概説する。
不動産.不動産それは.不動産はコストベースで、減価償却累計を差し引いて減価償却を引いて調整する(あれば)。減価償却は、管理層が各資産の耐用年数を推定し、財産に関するコストをその各構成要素に分配することを要求する。以下にさらに説明するように、財産コストをその構成要素に分配する過程は、管理層による大量の主観的判断に関連する。もし私たちがこれらのコストを適切に分配しなかった場合、あるいは私たちの不動産の使用寿命を誤って推定した場合、減価償却費用は誤って陳述される可能性がある。減価償却は資産の推定耐用年数で直線的に計算されます。我々は10−37年の予想寿命を建築と改善に用い，5−10年の予想寿命を家具，固定装置，設備に用いた。メンテナンスとメンテナンス費用は発生時に作業費用を計上する。資産寿命の改善及び(又は)資産使用寿命の改善及び改善は、その推定使用寿命に応じて資本化され、一般に5~20年である。
不動産投資を買収する。不動産を買収する際には，財産を空き家と見なすことで決定された買収された有形資産(土地，建物，個人財産を含む)の公正価値を評価し，考慮する
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カタログ表
重大な無形資産(例えば、市価よりも高いおよび低い賃貸、取得された元の賃貸の価値および住民関係)および負担された負債があるかどうかを評価し、これらの評価に基づいて購入価格を割り当てる。空き家価値は、これらの資産に対する私たちの相対的な公正価値の決定に基づいて、土地、建築物、そして個人財産に分配される。公正な価値を推定するための技術は、割引キャッシュフロー分析と、最近比較可能な不動産の販売を参照することを含む。未来のキャッシュフローの推定は一連の要素に基づいており、歴史経営業績、既知の傾向と物件に影響を与える可能性のある市場/経済状況を含む。土地が単独で獲得された場合、土地価値は購入価格に応じて分配され、ポートフォリオ買収で得られた場合は、相対公正価値に基づいて分配される。
買収された他の無形資産には、賃貸の具体的な特徴に対する私たちの評価に基づく原位置賃貸価値金額が含まれる。公正価値分析において考慮される要因は、予想されるリース期間を想定した帳簿コストおよび賃貸料収入の放棄の推定、現在の市場状況の考慮、および同様のレンタルを実行するコストを含む。吾らも買収前の職務調査、市場普及及び賃貸活動で取得した各物件の資料を考慮し、買収の有形及び無形資産の相対的公正価値を評価した。
減損する。私たちは定期的に私たちの長期資産を評価し、不動産への投資を含めて減値指標を決定します。減値指標の存在に関する判断は，経営業績，市場状況，物件ごとの期待保有期間，法律や環境問題などに基づいている。指標が存在すれば，その物件の見積もり将来未割引キャッシュフローとその物件の帳簿金額を比較する。未割引キャッシュフローの総和が帳票金額よりも少ないと推定されると，公正価値と帳票金額との差額を減値損失に計上するのが一般的である.もし私たちの予想物件の保有期間、物件の推定公正価値或いはその他の要素が市場状況或いはその他の要素によって変化すれば、私たちの減価費用の評価は異なるかもしれません。これらの違いは私たちの総合財務諸表に重大な影響を与えるかもしれません。予測キャッシュフローの評価は主観的であり，部分的には将来の入居率，賃貸料，資本需要の仮定に基づいており，これらの仮定は実際の結果とは大きく異なる可能性がある。計画はより長い時間で物件を保有し、記録減価損失の可能性を低下させた。
販売待ちを持っていますGAAP規格に適合する物件を、(A)管理職が資産売却計画を開始することを約束し、(B)そのような資産を売却する常習条項に従って、売却が可能であり、1年以内に完了する予定であることと、(C)計画を達成するために必要な行動が、計画を大きく変更または計画を撤回することが不可能であることを示す販売対象物件に分類する。販売対象物件を保有している者は、その帳簿または見積公正価値から売却コストを差し引いた低い者が報告する。
最近の会計公告
最近の会計声明及びわが業務への期待影響の開示については、本報告の他の部分の総合財務諸表付記2を参照されたい。
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
市場リスクとは、市場価格や金利の不利な変化により損失を受けるリスクである。私たちの未来の収入、キャッシュフロー、そしていくつかの金融商品の公正な価値は当時の市場価格と金利にかかっている
私たちの市場リスクへの開放は主に私たちの現在と未来の固定金利と可変金利債務の一般金利レベルの変動と関係があります。そのため、我々の経営業績はLIBORやSOFRを含む金利変化の影響を受けている
私たちは私たちの可変金利債務に及ぼす金利変動の影響を相殺するために金利交換を使用する。2022年12月31日までの年間で、名目で7，500万ドルのスワップと名目で7，000万ドルの長期スワップを含む残りの金利スワップを終了した。私たちは取引や投機目的のための派生道具を注文しないつもりだ。
2022年12月31日現在、私たちの信用限度額と定期ローンでは2億135億ドルの可変金利借款があります。リスクメリットが変わらない場合，30日間LIBORまたはSOFRは100ベーシスポイント変動するごとに，我々の純収益(損失)は年間210万ドル減少すると予想される。30日期LIBORやSOFRが100ベーシスポイント低下することで，我々の純収益(損失)は類似した額を増加させると予想される
2022年12月31日現在、FMCFを含まない担保ローン負債は2021年12月31日より1，450万ドル増加しており、主に買収により担保ローン債務を負担している。2022年12月31日と2021年12月31日現在、2.994億ドルの担保融資債務のうち、100.0%の債務が固定金利であり、期限がずれている。2022年12月31日現在、私たちの担保ローン債務の加重平均金利は3.85%ですが、2021年12月31日は3.81%です。連
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カタログ表
私たちの目標はかなり低い金利リスクを維持することですが、私たちは将来私たちの固定金利または可変金利債務や将来の債務を任意の再定価や再融資を行う際に、金利の大幅な変動の影響を受けるかもしれません
私たちは金利の不利な変化が私たちの債務に与える影響を正確に予測できないので、私たちの市場リスクを予測することもできない。
次の表は私たちが金利変化に敏感な金融商品に関する情報を提供する。債務については、予想満期日に元本キャッシュフローと相関加重平均金利を示している。平均変動為替レートは報告日の有効為替レートに基づいている
 
将来元金払い(百分率を除いて千単位)
        公平である
債務20232024202520262027その後…合計する価値がある
定率率$45,988 $5,012 $33,850 $50,088 $47,088 $616,251 $798,277 $673,772 
平均金利(1)
3.83 %3.81 %3.81 %3.83 %3.85 %3.19 %3.31 % 
可変金利$100,000 $— 113,500 $— $— — $213,500 $213,500 
平均金利(1)
5.57 %— 4.12 %— — — 4.8 % 
 
(1)金利は年化しています。
項目8.財務諸表と補足データ
我々の総合財務諸表及び関連付記は，独立公認会計士事務所の報告とともに，本報告F−1ページから列載を開始し，ここに組み込んで参考とした
項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違 
ない。
第9条。制御とプログラム 
制御とプログラムを開示する：2022年12月31日現在、すなわち本報告に記載されている期間が終了した時点で、我々の経営陣は、我々のCEOおよび最高財務官の監督の下で、我々の開示制御およびプログラムの設計および動作の有効性を評価している(この用語は、“取引法”下のルール13 a-15(E)および15 d-15(E)で定義されている)。この評価に基づいて、我々のCEOおよび最高財務官は、取引所法案に基づいて提出または提出された報告書に開示を要求する情報が、委員会の規則および表が指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告され、開示を要求する決定をタイムリーに行うために、取引所法案に基づいて提出または提出された報告書に基づいて開示を要求する情報が記録され、処理され、まとめられ、管理層に伝達されることを保証するために有効であると結論付けた。
財務報告の内部統制の変化：本報告に係る年度第4四半期において、財務報告の内部統制(“外国為替法案”第13 a-15(F)および15 d-15(F)条参照)に大きな影響を与えなかったか、または合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化が発生していません。
財務報告の内部統制に関する経営陣の報告
我々の経営陣は、十分な財務報告内部統制の確立と維持を担当し、2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性を評価する。財務報告の内部統制は、財務報告の信頼性に関する合理的な保証を提供し、公認会計原則に基づいて外部報告目的のために我々の財務諸表を作成するために、我々の主要幹部及び主要財務官の監督の下で設計されたプログラムである。
2022年12月31日現在、経営陣は#年に構築された枠組みに基づいて財務報告の内部統制の有効性を評価している内部制御--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会後援組織委員会(“COSO”)によって発表されました。この評価に基づき、経営陣は、2022年12月31日現在、財務報告の内部統制に有効であることを決定した。
私たちの財務報告書に対する内部統制は以下の政策と手続きを含む
•合理的、詳細、正確かつ公平に資産取引、購入と処置を反映した記録を保存することと関係がある
37
カタログ表
•公認会計原則に基づいて財務諸表を作成し、管理層および受託者の許可のみに基づいて収入および支出を行うために、必要に応じて取引を記録することを保証する合理的な保証を提供する
•当社の財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正な取得、使用、または処理を防止またはタイムリーに発見することができる合理的な保証を提供します
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測には，条件の変化や政策やプログラムの遵守の程度の悪化により，制御が不十分になる可能性があるというリスクがある.
我々の年次報告Form 10−Kに含まれる総合財務諸表F−4ページの報告書に記載されているように、2022年12月31日までの財務報告内部統制は、独立公認会計士事務所ともに監査されており、2022年12月31日現在の財務報告内部統制の有効性について保留されていない意見を示している。
プロジェクト9 B。その他の情報
ない。
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
適用されません。
第三部
プロジェクト10.受託者、執行幹事、およびコーポレートガバナンス
本プロジェクトで要求される受託者に関する情報は，我々2023年年次総会最終依頼書の“受託者の選挙”，“我々の執行者に関する情報”，“上級財務官の行動準則と道徳基準”，“取締役会委員会”の項の情報を参考にして格納されている 株主リストは、本報告でカバーされた年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
プロジェクト11.役員報酬
本プロジェクトで要求される情報は、2023年年次総会の最終依頼書の“受託者報酬”、“給与検討、分析”および“役員報酬表”の情報を参考にして組み込まれています 株主リストは、本報告でカバーされた年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
本プロジェクトに要求される情報は、2023年年次会議の最終依頼書の“株式補償計画に従って発行された証券”および“特定の利益所有者および経営陣の保証所有権”の項の情報を参照して組み込まれる 株主リストは、本報告でカバーされた年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
プロジェクト13.特定の関係および関連取引、および受託者の独立性
本プロジェクトに要求される情報は，我々の2023年度会議の最終依頼書における“関係と関連先取引”と“コーポレート·ガバナンスと取締役会事項”の情報を参考にして組み込まれる 株主リストは、本報告でカバーされた年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される
プロジェクト14.主な会計費用とサービス
本プロジェクトに要求される情報は、2023年年次総会の最終委託書における“会計·監査委員会事項”の項の情報を参考にして組み込まれます 株主リストは、本報告でカバーされた年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
第4部
項目15.物証、財務諸表付表
以下の書類は本報告の一部として提出する:  
38
カタログ表
1. 財務諸表
この報告書F-1ページを参照して、私たちは財務諸表の“カタログ”を統合します。
2.財務諸表明細書
この報告書F-1ページを参照して、私たちは財務諸表の“カタログ”を統合します。
次の財務諸表付表は、本報告第2部第8項に記載の財務諸表と共に読まなければならない：別表三不動産及び減価償却累計額
3. 陳列品
下記(B)部分に列挙された展示品索引を参照されたい
以下の展示品索引には本報告書の展示品が記載されている。各ページ15セントの費用を支払った後、以下に掲げる任意の展示品の印刷コピーを提供する任意の要求にセキュリティ保持者に印刷コピーを提供する。すべての証拠は、以下に示すように、本報告書に記載されるか、または引用的に組み込まれる。
プロジェクト16.10-Kの概要
ない。
39
カタログ表
展示品索引
証拠品番号：    説明する
3.1. 
2003年9月23日に採択された不動産信託投資家信託定款改正案と第3回再声明は、2007年9月18日に改訂された(これに合併し、会社が2014年6月30日に委員会に提出した10-K表年次報告の添付ファイル3.1を参照)。
3.2 
2020年4月27日に可決された“投資家不動産信託第7回受託者条例(附則)”(当社が2020年5月1日に提出した現在の8−Kレポートの添付ファイル3.1を参照)。
3.3
会社は定款と第三次再声明信託定款の補充条項を改訂し、会社の6.625%のCシリーズ累計償還可能優先株を指定し、1株当たり額面がない(会社が2017年9月28日に米国証券取引委員会に提出した8-A表登録声明添付ファイル3.2を参照することにより)。
4.1
手形購入とプライベート棚協定は，日付は2019年9月13日であり，ノースダコタ州有限責任組合企業IRET Propertiesを発行元とし，Investors Real Estate Trustを親会社，IRET，Inc.を一般パートナー，親会社のある子会社，保誠金融会社の付属会社PGIM，Inc.のある付属会社，およびAシリーズ手形の購入者とした(参考会社が2019年9月17日に委員会に提出した現在の8−K報告書の添付ファイル4.1を統合した)。
4.2
手形プロトコルの下のAシリーズの高級チケットのフォーマット(会社を参照して2019年9月17日に委員会に提出された現在の8-Kフォームの添付ファイル4.2によって組み込まれます)。
4.3
チケットプロトコル下のBシリーズチケットのフォーマット(当社の日付が2019年10月1日である8-Kフォームの添付ファイル4.3を参照して組み込まれます)。
4.4
注契約下の保証プロトコルフォーマット(当社が2019年9月17日に委員会に提出した現在の8-Kフォームの添付ファイル4.3を参照して組み込まれます)。
4.5
証券説明(当社が2020年2月19日に証監会に提出した10−K表年次報告添付ファイル4.5参照)。
4.6
手形購入とプライベート棚協定の改訂は，2019年9月13日に，ノースダコタ州有限責任組合企業Centterspace，LPを発行元，Investors Real Estateを親会社，Centerspace，Inc.を一般パートナー，親会社のある子会社，保誠金融会社の付属会社PGIM Inc.，PGIM，Inc.のある付属会社，およびAシリーズ手形の購入者とした(2021年1月7日に委員会に提出された現在の8−K表報告の添付ファイル4.1を参照して統合された)
4.7
手形プロトコル下のCシリーズ手形フォーマット(会社を参照して2021年1月7日に委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル4.2によって組み込まれる)。
4.8
保証プロトコル確認書は，2021年1月6日にCenterspace，Inc.，Investors Real Estate Trust，IRET−Grand Gateway Apartments，LLC，IRET−Homestead Gardens II，LLC，IRET−River River Ridge Apartments，LLC，IRET−Valley Park Manor，LLCおよびその付記保持者が確認した(引用会社により2021年1月7日に米国証券取引委員会の8−Kテーブルに現在報告されている4.3添付ファイルが組み込まれている)
4.9
手形購入協定は，期日は2021年9月17日であり，Centerspace，Centerspace，LP，Centterspace，Inc.，北米安聯生命保険会社，全国人寿と年金保険会社，全国人寿保険会社，保誠年金生命保険会社，米国保誠保険会社，保誠人寿保険有限会社とナッソー生命保険会社が締結した(引用会社が2021年9月20日に米国証券取引委員会に提出した8-K表現在報告の添付ファイル4.1により合併)。
4.10
2021シリーズのフォーム-A高度な説明(2021年9月20日に委員会に提出された現在の8-Kフォーム報告書の添付ファイル4.2を参照することによって組み込まれます)。
4.11
2021-Bシリーズ高級チケットのフォーマット(2021年9月20日に当社が委員会に提出した現在の8-Kフォームの添付ファイル4.3を参照することによって組み込まれます)
4.12
2021-Cシリーズのプレミアムチケットのフォーマット(2021年9月20日に当社が委員会に提出した現在の8-Kフォームの添付ファイル4.4を参照することによって組み込まれます)。
4.13
2021-Dシリーズ高級チケットのフォーマット(2021年9月20日に当社が委員会に提出した現在の8-Kフォームの添付ファイル4.5を参照することによって組み込まれます)。
4.14
Centerspace，LP Noteの保証契約は，2021年9月17日(会社が2021年9月20日に委員会に提出した現在の8-K表報告書の添付ファイル4.6を参照して組み込まれている).
4.15
Centerspace，Centerspace，LP，Centerspace，Inc.，PGIM，Inc.および保誠金融会社の付属会社PGIM，Inc.およびPGIM，Inc.のいくつかの付属会社は，2021年9月17日に署名された手形購入および個人棚協定に関する第2号修正案と，その中に添付されている関連添付ファイルB注(2021年9月20日に委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル4.7を参照して組み込まれる)。
40
カタログ表
証拠品番号：    説明する
10.1**
 		 
2015年6月23日の2015年インセンティブ計画(ここでは、当社が2015年8月3日に委員会に提出した付表14 Aに関する依頼書付録Aを引用)。
10.2** 
2016年4月19日の2015年インセンティブ計画の改訂(2016年6月29日に委員会に提出された10-K表年次報告書の添付ファイル10.2を引用して本明細書に組み込む)。
10.3**
2020年3月13日の2015年インセンティブ計画の改訂(ここでは、当社が2020年4月6日に委員会に提出した付表14 Aに関する依頼書付録Bを引用)。
10.4** 
2016年6月22日2015年インセンティブ計画下の受託者株式奨励協定表(2016年6月29日に会社が委員会に提出した10-K表年次報告添付ファイル10.3を参照して本明細書に組み込まれる)。
10.5** 
2016年6月22日の2015年インセンティブ計画下の業績株奨励協議表(本文は、会社が2016年6月29日に委員会に提出した10-K表年次報告書の添付ファイル10.4を参照して本明細書に組み込む)。
10.6** 
2016年6月22日の2015年インセンティブ計画下の株式奨励協定表(本文は、会社が2016年6月29日に委員会に提出した10-K表年次報告書の添付ファイル10.5を参照して本明細書に組み込まれる)。
10.7** 
2015年9月16日の2015年インセンティブ計画下の株式奨励協定形式(1年試算期間)(2015年9月21日に委員会に提出された会社の現在の8-K表の添付ファイル10.2を参照して本明細書に組み込まれる)。
10.8** 
2015年9月16日の2015年インセンティブ計画下の株式奨励協定形式(2年試算期間)(2015年9月21日に委員会に提出された会社の現在の8-K表の添付ファイル10.3を参照して本明細書に組み込まれる)。
10.9**
2015年9月16日の2015年インセンティブ計画下の株式奨励協定形式(3年試算期間)(2015年9月21日に委員会に提出された会社の現在の8-K表の添付ファイル10.4を参照して本明細書に組み込まれる)。
10.10**
制御権変更プロトコル表(当社が2015年7月7日に委員会に提出した現在の8-K表報告書の添付ファイル10.1を参照)。
10.11**
賠償協議表(本明細書では、会社が2015年9月21日に委員会に提出した現在の8−K表の添付ファイル10.1を参照)。
10.12
2018年8月31日、ノースダコタ州有限責任組合企業IRET Propertiesが借り手、保証者、いくつかの金融機関を貸手として、およびモントリオール銀行を行政代理として(当社が2018年9月6日に委員会に提出した現在の8-K表報告書の添付ファイル10.1を引用して編入することにより)、信用協定及びそれに関連する添付ファイル1について第2回の改訂と再改訂を行った。
10.13
ノースダコタ州有限責任組合企業IRET Propertiesは、借入先、保証者として、いくつかの金融機関を貸手として、及びモントリオール銀行を行政代理として(会社が2020年2月19日に委員会に提出した10-K年度報告添付ファイル10.12を引用して組み込む)、第2次改正と再署名された信用協定及びその関連添付ファイルについて第1修正案を行った。
10.14
ノースダコタ州有限責任組合企業IRET Propertiesは、借入側、保証側、いくつかの金融機関を貸手として、モントリオール銀行を行政代理人として採用している(当社が2019年9月17日に提出した現在のForm 8-K報告添付ファイル4.4を引用して当社の現在の報告書の添付ファイル4.4に組み込む)。
10.15
改訂及び再署名された“IRET Propertiesの有限パートナーシップ協定、ノースダコタ州有限パートナーシップ協定”(2019年2月27日まで改訂及び再記載)(2019年2月27日に当社が委員会に提出した10-K表移行報告書の添付ファイル10.30を参照して編入される)。
10.16
“改訂および再署名されたノースダコタ州有限責任組合企業IRET物件有限責任組合協定第3修正案”(本明細書では、登録者が2017年10月2日に提出した8-K表の現在の報告書の添付ファイル3.2を参照)。
10.17
“改正と再署名されたノースダコタ州有限責任組合企業IRET物件有限責任組合協定第4改正案”は、2019年2月26日(当社が2019年2月27日に委員会に提出したForm 10-Q四半期報告書の添付ファイル10.32を引用して編入されました)。
41
カタログ表
証拠品番号：    説明する
10.18
売り手とCenterspaceの間の出資契約フォーマットは、2021年6月3日(当社が2021年6月3日に委員会に提出した現在の8-K表報告書の添付ファイル10.1を参照して編入されます)。
10.19
売り手、CenterspaceおよびCenterspace、LPの間、および売り手間の税保護プロトコルテーブル(当社が2021年6月3日に委員会に提出した現在の8-Kフォームの添付ファイル10.2を参照して組み込まれます)。
10.20
“組合有限責任契約修正案”は、2021年9月1日(添付ファイル10.1を参照して2021年9月2日に委員会に提出された現在の8-K表報告書の添付ファイル10.1)である。
10.21
総信用スケジュールは、2021年9月1日に、CenterspaceとWalker&Dunlop，LLCのいくつかの完全子会社との間にある(2021年9月2日に委員会に提出された現在の8-K表報告書の添付ファイル10.3合併を引用することによって)。
10.22
合意と融資文書修正案は，2021年9月1日と仮定し，CSR−Palisade，LLC，ミネソタ生命保険会社とPalisade Limited Partnershipの間の(2021年9月2日に委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル10.4を引用して合併した)。
10.23
3回目の改正と再署名されたクレジット協定は，2021年9月30日にCenterspace，LP，時々の保証人，時々の貸手，KeyBank，National AssociationおよびPNC Bank，National Associationがシンジケートエージェントとして，モントリオール銀行が行政エージェント手形として採用されている(引用会社により2021年9月30日に委員会に提出された現在のForm 8−K報告書の添付ファイル10.1に組み込まれている)。
10.24
2021年9月10日、会社はBMO Capital Markets Corp.，BTIG，LLC，Jefferies LLC，Raymond James&Associates，Inc.，BofA Securities，Inc.，UBS Securities LLC，Piper Sandler&Co.とそれらのいくつかの関連会社と締結された株式割当契約(これに合併し、会社が2021年9月10日に米国証券取引委員会の8-K表に現在報告している添付ファイル1.1を参照)。
10.25
定期融資協定は、期日は2022年11月22日、Centerspace、LP、時々の保証人、時々の貸金人、および行政代理であるPNC銀行である(2022年11月28日に委員会に提出された会社の現在の8-K報告書の添付ファイル10.1を参照して編入)。
21.1†
Centerspaceの子会社
23.1†
独立公認会計士事務所の同意
24.1†
授権書(本年度報告書の10−Kフォームの署名ページに含まれ、参照によって本明細書に組み込まれる)。
31.1†
第三十二条総裁及び最高経営責任者の証明
31.2†
第三十二条首席財務官の証明
32.1†
第906条総裁及びCEOの証明
32.2†
第906条首席財務官の証明
101†
(I)総合貸借対照表，(Ii)総合経営報告書，(Iii)総合権益報告書，(Iv)総合キャッシュフロー表，(V)これらの総合財務諸表の付記，および(Vi)10−K年次報告の表紙を用いた2022年12月31日までの12カ月間のForm 10−K年次報告からの報告書。
104表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットiXBRL形式)
同封して提出する
**管理職補償計画、契約、またはスケジュールを示します。
42
カタログ表
サイン
 
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、正式に許可された以下の署名者がその代表を代表して本報告に署名することを正式に手配した
日付：2023年2月21日中心空間
   
 差出人：/s/小さなマーク·O·デッカー
  マーク·O·デッカー
  社長&CEO
1934年の証券取引法の要求によると、本報告は、次の日に登録者として署名された
 
     
サイン タイトル 日取り
     
/s/John A.Schissel    
ジョン·A·シーゼル 受託者兼議長 2023年2月21日
     
/s/小さなマーク·O·デッカー    
マーク·O·デッカー 社長&CEO
(最高経営責任者)		 2023年2月21日
     
/s/Bhairav Patel    
バイラフ·パテル 常務副総裁兼首席財務官
(首席財務会計官)		 2023年2月21日
     
/s/Michael T.Dance    
マイケル·T·ダース 受託者 2023年2月21日
     
/s/エミリー·ナゲル·グリーン    
エミリー·ナゲル·グリーン 受託者 2023年2月21日
     
リンダ·J·ホール    
リンダ·J·ホール 受託者 2023年2月21日
     
ジェフリー·P·カイア    
ジェフリー·P·カイア 受託者 2023年2月21日
     
メアリー·J·ターウィナム    
メアリー·J·ターヴィナム 受託者 2023年2月21日
     
ロデニー·ジョーンズ·タイソン
ロデニー·ジョーンズ·タイソン受託者2023年2月21日
43
カタログ表
中心空間とその子会社
カタログ
 
  ページ
独立公認会計士事務所の報告(PCAOB ID番号248)
F-2
連結財務諸表 
 
合併貸借対照表
F-4
 
連結業務報告書
F-5
総合総合収益表(損益表)
F-6
 
合併権益表
F-7
 
統合現金フロー表
F-8
 
連結財務諸表付記
F-10
情報を付加する 
 
別表3--不動産と減価償却累計
F-30
 
上に列挙された計画以外の計画は省略されます。それらは必要ではないからです 該当しない、または必要な情報が統合されて表示されている 財務諸表または財務諸表を付記する。

F-1
カタログ表



独立公認会計士事務所報告
 

取締役会及び株主総会
中心空間

財務諸表のいくつかの見方
我々はCenterspace(ノースダコタ州の不動産投資信託基金)とその付属会社(“当社”)2022年12月31日及び2021年12月31日までの総合貸借対照表、2022年12月31日までの3年間の各年度の関連総合営業表、総合収益(損失)、権益及び現金フロー表、及び第15(A)項(総称して“財務諸表”)に記載された関連付記及び財務諸表付表を監査した。財務諸表は，すべての重要な面で，会社の2022年12月31日と2021年12月31日までの財務状況，および2022年12月31日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる
また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に基づき、テレデビル委員会(“COSO”)原資産組織委員会(“COSO”)が発表した“2013年内部統制-総合枠組み”で確立された基準に基づいて、2022年12月31日までの財務報告を内部統制監査し、2023年2月21日の報告書に保留のない意見を表明した。
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
重要な監査事項
重要な監査事項とは、当期に財務諸表を監査することによって生じた、伝達されたまたは要求が監査委員会に伝達された事項である：(1)財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関連する；(2)私たちが特に挑戦的、主観的、あるいは複雑な判断に関連する。私たちは重要な監査事項が存在しないと確信する。

/s/ 均富法律事務所

2012年以来、当社の監査役を務めてきました

ミネソタ州ミネアポリス
2023年2月21日

F-2
カタログ表
独立公認会計士事務所報告
取締役会及び株主総会
中心空間
財務報告の内部統制に対するいくつかの見方
我々は、テレデビル委員会(“COSO”)賛助組織委員会(“COSO”)が発表した“2013年内部統制-総合枠組み”で確立された基準に基づき、Centerspace(北ダコタ州不動産投資信託基金)とその子会社(“当社”)の2022年12月31日までの財務報告を内部統制監査を行った。COSOが発表した“2013年内部統制-総合枠組み”で確立された基準によると、当社は2022年12月31日現在、すべての重要な面で財務報告に対して有効な内部統制を実施していると考えられる。
私たちもすでにアメリカ上場会社会計監督委員会(“PCAOB”)の基準に従って、当社の2022年12月31日まで及び同年度までの総合財務諸表を審査し、私たちは2023年2月21日の報告書に対してこのような財務諸表に対して保留のない意見を表明した。
意見の基礎
当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、添付されている“経営陣財務報告内部統制報告”に含まれる財務報告内部統制の有効性を評価する責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

/s/均富法律事務所
ミネソタ州ミネアポリス
2023年2月21日

F-3
カタログ表

中心空間とその子会社 
合併貸借対照表 
 (単位は千、1株当たりのデータは除く)
 2022年12月31日2021年12月31日
資産 
不動産投資 
所有の財産$2,534,124 $2,271,170 
減価償却累計を差し引く(535,401)(443,592)
1,998,723 1,827,578 
受取住宅ローン— 43,276 
不動産投資総額1,998,723 1,870,854 
現金と現金等価物10,458 31,267 
制限現金1,433 7,358 
その他の資産22,687 30,582 
総資産$2,033,301 $1,940,061 
負債、中間株式、持分  
負債.負債  
売掛金と売掛金$58,812 $62,403 
循環信用限度額113,500 76,000 
支払い手形未償却ローンコスト純額を差し引く#ドル993そして$656お別れします
399,007 299,344 
担保ローンに対応して未償却ローンコスト純額を差し引く#ドル3,615そして$3,187お別れします
495,126 480,703 
総負債$1,066,445 $918,450 
引受金及び又は事項(付記12)
Dシリーズ優先株(累計転換可能優先株、$100額面は1662022年12月31日と2021年12月31日までの発行·未返済単位の清算優先権総額は#ドル16,560)
$16,560 $25,331 
株権  
実益権益のCシリーズ優先株(累計償還可能優先株、額面なし3,8812022年12月31日と2021年12月31日に発行·発行された株で、総清算優先権は$97,036)
93,530 93,530 
実益普通株(無制限許可、額面なし、15,0202022年12月31日に発行·発行される株式及び15,016(2021年12月31日発行および発行済株式)
1,177,484 1,157,255 
純収入の累計分配を超える(539,422)(474,318)
その他の総合収益を累計する(2,055)(4,435)
株主権益総額$729,537 $772,032 
非持株権−経営組合とEシリーズ優先株220,132 223,600 
非持株権益-合併後の不動産実体627 648 
総株$950,296 $996,280 
総負債、中間所有権、権益$2,033,301 $1,940,061 
連結財務諸表付記を参照してください。
F-4
カタログ表
中心空間とその子会社 
連結業務報告書
 
 
((千単位で、1株当たりのデータを除く)
 十二月三十一日までの年度
 202220212020
収入.収入$256,716 $201,705 $177,994 
費用.費用   
不動産運営費用には、不動産税は含まれていません80,070 57,753 51,625 
不動産税28,567 24,104 21,533 
物件管理費9,895 8,752 5,801 
死傷者損失1,591 344 1,662 
減価償却および償却105,257 92,165 75,593 
一般と行政費用17,516 16,213 13,440 
総費用242,896 199,331 169,654 
不動産売却その他の投資の収益(赤字)41 27,518 25,503 
営業収入(赤字)13,861 29,892 33,843 
利子支出(32,750)(29,078)(27,525)
利子その他の収入1,248 (2,915)(1,575)
純収益(赤字)(17,641)(2,101)4,743 
優先単位の所持者に配当する(640)(640)(640)
非持株権益の純損失に起因する−経営組合とEシリーズ優先株−4,299 2,806 212 
非持株権益の純損失に起因することができる−不動産実体の合併−(127)(94)126 
持株権益の純収益に帰することができる(14,109)(29)4,441 
優先株株主に配当金を出す(6,428)(6,428)(6,528)
優先株の償還— — 297 
普通株主に使える純収益(損失)$(20,537)$(6,457)$(1,790)
普通株1株当たり純収益(損失)−基本と償却−$(1.35)$(0.47)$(0.15)
加重平均株式-基本15,21613,80312,564
加重平均株式--希薄化15,21613,80312,564
連結財務諸表付記を参照してください。

F-5
カタログ表
中心空間とその子会社
総合総合収益表(損益表)
(単位：千)
十二月三十一日までの年度
 202220212020
純収益(赤字)$(17,641)$(2,101)$4,743 
その他の全面収益(損失)：
デリバティブは収益を実現していない1,581 2,383 (11,068)
(収益)デリバティブ損失を収益に再分類する799 9,087 2,770 
全面収益合計$(15,261)$9,369 $(3,555)
非持株権益の純総合(収益)損失に起因する−経営組合とEシリーズ優先株−4,708 4,407 882 
非持株権益の総合(収益)純損失に起因することができる−合併不動産実体−(127)(94)126 
持株権益に帰属できる総合収益(損失)$(10,680)$13,682 $(2,547)

連結財務諸表付記を参照してください。
F-6
カタログ表
中心空間とその子会社 
合併権益表
 (千単位で、1株当たりを除く)
  番号をつける 積算積算  
  のです。 分配する他にも取り返しがつかない 
 第一選択ごく普通であるごく普通である超過全面的に非制御性合計して
 株式.株株式.株株式.株純収入収入.収入利益．株権
2019年12月31日の残高$99,456 12,098 $917,400 $(390,196)$(7,607)$60,849 $679,902 
持株権益と非持株権益は純収益(損失)を占めなければならない   4,441 (338)4,103 
派生ツールは価値変動を公平に許容する(8,298)(8,298)
割り当て-普通株式および単位($2.801株および単位)
   (35,695)(2,842)(38,537)
配布-Cシリーズ優先株($1.65625Cシリーズ株1株あたり)
   (6,528) (6,528)
株式の給与に基づいて控除して没収する 20 2,106   2,106 
普通株を売却して純額829 58,852 58,852 
普通株単位の償還 81 (1,750) 1,750 — 
株を買い戻す(5,926)297 (5,629)
償還可能な非持株権益を買収する(7,584)(4,637)(12,221)
他にも(1)(761) (166)(927)
2020年12月31日残高$93,530 13,027 $968,263 $(427,681)$(15,905)$54,616 $672,823 
持株権益と非持株権益は純収益(損失)を占めなければならない   (29)(2,712)(2,741)
派生ツールは価値変動及びスワップ決済償却を公正に許可する11,470 11,470 
割り当て-普通株式および単位($2.841株および単位)
   (40,180)(2,489)(42,669)
配布-Cシリーズ優先株($1.65625Cシリーズ株1株あたり)
   (6,428) (6,428)
配布-Eシリーズ第一選択コンポーネント($1.291667単位ごとに)
(2,343)(2,343)
株式の給与に基づいて控除して没収する 28 2,689   2,689 
普通株を売却して純額1,817 156,038 156,038 
Eシリーズ優先株を発行する44,905 172,608 217,513 
普通株単位の償還 144 (4,714) 4,714 — 
Dシリーズ優先株の価値変動(8,771)(8,771)
他にも— (1,155)(146)(1,301)
2021年12月31日の残高$93,530 15,016 $1,157,255 $(474,318)$(4,435)$224,248 $996,280 
持株権益と非持株権益は純収益(損失)を占めなければならない(14,109)(4,172)(18,281)
派生ツールは価値変動及びスワップ決済償却を公正に許可する2,380 2,380 
割り当て-普通株式および単位($2.921株および単位)
(44,567)(2,878)(47,445)
配布-Cシリーズ優先株($1.65625Cシリーズ株1株あたり)
(6,428)(6,428)
配布-Eシリーズ第一選択コンポーネント($3.875単位ごとに)
(7,029)(7,029)
株式の給与に基づいて控除して没収する25 2,615 2,615 
普通株を売却して純額321 31,439 31,439 
単位の発行13,023 9,859 22,882 
普通株単位の償還24 (1,353)1,353 — 
現金と引き換えに職場を償還する(4,141)(4,141)
Eシリーズ普通株優先株を償還する67 (3,667)3,667 — 
株を買い戻す(432)(29,059)(29,059)
Dシリーズ優先株の価値変動— 8,771 8,771 
税金を源泉徴収する株(1,284)(1,284)
他にも(1)(256)(148)(404)
2022年12月31日の残高$93,530 15,020 $1,177,484 $(539,422)$(2,055)$220,759 $950,296 
 
連結財務諸表付記を参照してください。
F-7
カタログ表

中心空間とその子会社
統合現金フロー表
 (単位：千)
 十二月三十一日までの年度
 202220212020
経営活動のキャッシュフロー
純収益(赤字)$(17,641)$(2,101)$4,743 
純収益(損失)を経営活動に提供する現金純額に調整する： 
減価償却および償却106,208 93,110 76,596 
不動産、土地、その他の投資の販売損失(41)(27,518)(25,503)
有価証券の実現済み損失— — 3,378 
株式ベースの給与費用2,615 2,689 2,106 
(収益)金利交換終了、償却、時価による損失(118)4,931 — 
不良債権準備1,355 2,304 2,332 
その他、純額(392)265 1,333 
他の資産や負債の変動： 
その他の資産(645)(5,402)(4,818)
売掛金と売掛金650 15,750 1,061 
経営活動提供の現金純額$91,991 $84,028 $61,228 
投資活動によるキャッシュフロー 
受取住宅ローンで得た金を返済する— — 10,020 
有価証券を売却して得た金— — 3,856 
抵当ローンと受取手形の増加— (18,614)(24,862)
不動産やその他の投資を売却して得られる収益41 61,334 43,686 
不動産資産買収の支払い(104,666)(273,566)(168,696)
不動産資産の支払いを改善する(56,568)(31,303)(28,638)
非不動産資産の支払い(122)(1,264)(1,677)
その他の投資活動1,221 (3,812)1,346 
投資活動提供の現金純額$(160,094)$(267,225)$(164,965)
融資活動によるキャッシュフロー 
住宅ローン収益に対応する— 196,725 — 
担保融資元金払い(28,960)(36,282)(33,422)
循環信用限度額からの収益191,860 258,580 155,028 
循環信用限度額の元金支払い(154,360)(335,451)(52,235)
支払手形やその他の債務の純収益99,529 174,544 — 
支払手形その他債務の元本払い— (145,000)— 
金利交換の支払いを終了する(3,209)(3,804)— 
普通株を売却して得られる収益は発行コストを差し引く31,439 156,038 58,852 
非制御的権益買収の支払い−不動産実体の合併−— — (12,221)
普通株買い戻し(29,059)— — 
優先株買い戻し— — (5,629)
組合員が買い戻す(4,141)— (50)
普通株主への分配(44,461)(38,487)(35,045)
優先株株主への分配(6,428)(6,428)(6,528)
非持株権への分配−経営組合とEシリーズ優先株−(9,797)(4,916)(2,900)
優先先所有者への支払い(640)(640)(640)
その他の融資活動(404)(367)(280)
融資活動提供の現金純額$41,369 $214,512 $64,930 
現金、現金等価物および制限現金純増加(マイナス)額(26,734)31,315 (38,807)
年初の現金、現金等価物、制限された現金38,625 7,310 46,117 
年末現金、現金等価物、制限された現金$11,891 $38,625 $7,310 

F-8
カタログ表

中心空間とその子会社 
統合現金フロー表(続)

(単位：千)
十二月三十一日までの年度
202220212020
非現金投融資活動補足付表 
資本支出を計算する$6,008 $5,253 $4,302 
普通株の経営組合に転換する(1,353)(4,714)(1,750)
申告しましたが支払われていない分配11,625 11,411 9,802 
納税のために差し押さえた株式の廃棄1,284 933 — 
債務を負担することで得られた不動産資産41,623 20,000 — 
経営組合が獲得した不動産資産を発行する22,882 — — 
債務に対する公正価値調整1,224 2,367 — 
Eシリーズ優先株を普通株に転換する(3,667)— — 
Dシリーズ優先株の価値変動8,771 (8,771)— 
受取手形の交換で得られた不動産資産43,276 — 17,663 
不動産買収で交換された受取手形(43,276)— (17,663)
Eシリーズ優先株発行で得た不動産— 217,513 — 
キャッシュフロー情報を補足開示する 
利子を支払う現金31,272 26,528 26,051 
(単位：千)
貸借対照表説明2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
現金と現金等価物$10,458 $31,267 $392 
制限現金1,433 7,358 6,918 
現金総額、現金等価物、および限定現金$11,891 $38,625 $7,310 
連結財務諸表付記を参照してください。





F-9
カタログ表
中心空間とその子会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日

NOTE 1 • 組織する 
Centerspace(“センタースペース”、“私たち”、“私たち”または“私たち”)は不動産投資信託基金(“REIT”)であり、マンションコミュニティの所有権、管理、買収、再開発、開発に集中している。2022年12月31日まで、投資のために持っています84アパートコミュニティと15,065家。我々は，我々の合併経営パートナーCenterspace，LP(“経営パートナーシップ”)および他のいくつかの付属実体を介して我々の業務活動の大部分を展開している
Centerspace、私たち、私たち、あるいは私たちと言及されたすべてはCenterspaceとその合併された子会社を意味する。
NOTE 2 • 列報基礎と重大な会計政策  
陳述の基礎
付随する総合財務諸表は、吾等の勘定及び吾等の持株権を有するすべての付属会社の勘定を含み、経営組合企業を含め、米国公認会計原則(“GAAP”)に基づいて作成されている。すべての会社間残高と取引は合併で流された。
2022年と2021年12月31日までの運営パートナーシップにおける私たちの権益は82.9%和83.3経営組合有限責任者(“単位”)の割合をそれぞれ占める100一般的に共同権益の%です。
総合財務諸表も経営組合企業のいくつかの合営企業実体に対する所有権を反映しているが、経営組合企業はこのような合営企業実体の中で普通のパートナー或いは持株権を持っている。これらのエンティティは私たちの他の業務に統合され、非制御的権益は所有権、収入、費用における非制御性パートナーのシェアを反映する。
予算の使用
公認会計基準に従って財務諸表を作成することは、財務諸表の日に報告された資産および負債額、または有資産および負債の開示および報告期間内に報告された収入および支出に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。
再分類する
以前に報告されたいくつかの金額は、現在の財務諸表に適合する列報方式で再分類された。これらの再分類は、総合経営報告書に報告されている純収入、総合貸借対照表に報告されている総資産、負債または権益および株主権益総額に影響を与えない。私たちは統合キャッシュフロー表で投資活動のキャッシュフローのいくつかの項目を再分類した。
不動産投資
不動産投資はコストから減価償却および減価償却を差し引いて調整(ある場合)に入金される。主に不動産投資で構成された財産総額は#ドルだ2.010億ドル1.8それぞれ2022年と2021年12月31日までの10億ドル。不動産を買収する際には、吾らは買収された有形資産(土地、建物及び個人財産を含む)の公正価値を評価し、この価値は物件が空いている場合の推定値に基づいて決定し、重大無形資産(例えば、市価以上及びそれ以下の賃貸、買収の原地賃貸価値及び住民関係)及び仮説負債を買収したか否かを考慮し、その等に基づいて購入価格を評価する。空き家価値は、これらの資産に対する私たちの相対的な公正価値の決定に基づいて、土地、建築物、そして個人財産に分配される。この財産の推定公正価値は、その財産を処分する際に回収可能な金額である。公正な価値を推定するための技術は、割引キャッシュフロー分析と、最近比較可能な不動産の販売を参照することを含む。未来のキャッシュフローの推定は一連の要素に基づいており、歴史経営業績、既知の傾向と物件に影響を与える可能性のある市場/経済状況を含む。土地が単独で獲得された場合、土地価値は購入価格に応じて分配され、ポートフォリオ買収で得られた場合は、相対公正価値に基づいて分配される。
買収された他の無形資産には、賃貸の具体的な特徴に対する私たちの評価に基づく原位置賃貸価値金額が含まれる。公正価値分析で考慮される要因は、想定される予想レンタル期間内に、現在の市場条件を考慮して、保有コストと放棄された賃貸料収入の推定、および類似したコストを実行することである
F-10
カタログ表
賃貸借契約。私たちも買収前の職務調査、市場普及及び賃貸活動で取得した各物件の資料を考慮して、買収の有形及び無形資産の相対的公正価値を推定する。
取得された市価以上および市価以下のリース値は、現地賃貸に応じて支払われる契約金額と、経営陣が推定した対応する現地賃貸の公平市価賃貸率との差額を計上する。資本化後の市価以上および市価以下の賃借値は、それぞれ約残りの条項の賃貸料収入を借りて償却を調整する。
減価償却は資産の推定耐用年数で直線的に計算されます。私たちは1つの10-37年間建築物と改善工事の推定寿命、5-10年家具、固定装置、設備の推定寿命。土地は値下がりしない。
私たちはASC 970の不動産プロジェクトコストガイドラインに沿って不動産--一般的な情報開発と再建プロジェクトの費用を計算する上で。不動産が開発または再開発されているため、プロジェクト開発や建設に直接関連し、プロジェクト開発と建設に起因するすべてのプロジェクトコストは、利息支出と不動産税収支出を含め、不動産コストに計上される。資本化期間は，開発活動や支出開始時から特定の財産と特定でき，完成時に終了する，すなわち資産準備が期待できる使用が可能な場合である.一般的に、賃貸物件は入居証を発行した後、基本的に完成するとされている。一般と行政費用は発生時に費用を計上する。私たちはやった違います。2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年度内に利息を利用しないでください。
日常メンテナンスとメンテナンスの支出は発生時に運営費用を計上する。資産使用寿命を改善および/または延長するリフォームおよび改善は、一般に、その推定使用寿命内に資本化および減価償却される5人至れり尽くせり20年.
私たちは定期的に不動産投資を含めて私たちの長期資産を評価して減価指標を決定する。減値指標の存在に関する判断は，経営業績，市場状況，物件ごとの期待保有期間，法律や環境問題などに基づいている。指標が存在すれば，その物件の見積もり将来未割引キャッシュフローとその物件の帳簿金額を比較する。未割引キャッシュフローの総和が帳票金額よりも少ないと推定されると，公正価値と帳票金額との差額を減値損失に計上するのが一般的である.もし私たちの予想物件の保有期間、物件の推定公正価値或いはその他の要素が市場状況或いはその他の要素によって変化すれば、私たちの減価費用の評価は異なるかもしれませんが、このような違いは私たちの総合財務諸表に重大な影響を与える可能性があります。推定キャッシュフローの評価は主観的であり，部分的には将来の実入居率，賃貸料，資本需要の仮定に基づいており，これらの仮定は実際の結果とは大きく異なる可能性がある。計画はより長い時間で物件を保有し、記録減価損失の可能性を低下させた。
2022年12月31日まで、2021年12月31日および2020年12月31日までの年間で、不動産減価損失を記録していません。
GAAP規格に適合する物件を、(A)管理職が資産売却計画を開始することを約束し、(B)そのような資産を売却する常習条項に従って、売却が可能であり、1年以内に完了する予定であることと、(C)計画を達成するために必要な行動が、計画を大きく変更または計画を撤回することが不可能であることを示す販売対象物件に分類する。通常、取引が取締役会の承認を得て、売却に関する既知の重大な意外な状況がなく、経営陣が売却が以下の時間内に完了する可能性が高いと信じている場合、これらの基準に適合すると考えられています1年それは.私たちは違います。2022年12月31日と2021年12月31日に販売待ち物件に分類される
保有販売待ち不動産は帳簿価値または見積公正価値から処分コストの中で低い者を列報する。私たちの公正な価値の決定は、経営陣が市場参加者が使用すると思っている投入と一致した投入に基づいている。販売価格、販売速度、その他の要因の見積もりの影響が大きいと思います。推定過程における不確実性により、実際の結果はこのような推定とは異なる可能性がある。減価償却は、販売対象の資産を保有するように分類されていない。
F-11
カタログ表
現金、現金等価物、制限された現金
現金および現金等価物には、購入期限が3ヶ月以下のすべての現金および高流動性投資が含まれる。現金と現金等価物は私たちの銀行預金と私たちの通貨市場共同基金の預金で構成されています。私たちがFDIC保険の金融機関の口座に預けている現金は信用リスクに直面する可能性があり、連邦保険の限度額を超える可能性があります。私たちはそのような口座で何の損失も経験したことがない。
2022年12月31日まで、限定現金には1.4貸主が持っている信託金額は100万ドルだ。2021年12月31日現在、制限された現金は$を含む5.0不動産購入のための百万の不動産保証金と2.4貸主が持っている信託金額は100万ドルだ。代行は、不動産税および保険の支払いのために貸手に保管されている資金と、特定のコミュニティの構造部材および機械設備を交換するための準備金とを含む。このような資金は貸手の統制下にある。支払いは貸手に書面を提供してから行います.
賃貸借証書
レンタル者として、私たちは主に経営賃貸条件に合った複数のマンション住宅を賃貸します。レンタル期間は通常1年以上です。賃貸料収入はASC 842賃貸確認により，レンタル期間内に直線ベースを採用する方法を採用している。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間賃料収入は約97.9%, 98.2%、および98.4それぞれ私たちの総収入の%を占め、市場の総賃貸料から特許権、空き損失と不良債権を差し引いた調整を含む。2022年12月31日現在、2021年12月31日及び2020年12月31日までの年度において、その他の財産収入は余剰を代表する2.1%, 1.8%、および1.6それぞれ私たちの総収入の10%を占め、主に他の手数料収入によって推進されており、これらの収入は通常ある時点で稼いだときに確認される
私たちのアパートのいくつかのコミュニティは商業空間がレンタルできます。これらの空間のレンタル条項は三つ至れり尽くせり15年それは.商業空間のレンタル契約には、一般にレンタル期間を延長してレンタル期間を延長するオプションが含まれる
私たちの多くの賃貸契約には、私たちの住民から公共事業補償を受けるための非レンタル部分が含まれている。私たちはすでに実行可能な便宜的な方法を選択して、すべての資産カテゴリのレンタルと非レンタル構成要素を結合した。合併後の構成要素は賃貸収入に計上され、ASC 842項の下で入金される。
2022年12月31日まで、可変賃貸収入と非レンタル部分は含まれていません。私たちの商業空間経営リースの将来の予定賃貸収入総額は以下の通りです
(単位：千)
2023$3,241 
20243,193 
20253,142 
20262,533 
20271,366 
その後…5,760 
予定賃貸収入総額−レンタルを経営する$19,235 
不動産販売収入と収益
収入は顧客に商品やサービスを譲渡する金額で確認され、金額は会社がこれらの商品やサービスの対価格を獲得する権利があることを反映している。
顧客と契約を締結する収入には、申請料や他の雑項目などの他の財産収入が含まれる。私たちはこれらのレンタル関連プロジェクトの収入がレンタルの構成要素として収入に計上されていないことを確認した。
次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの賃貸収入源を示しています
(単位：千)
十二月三十一日までの年度
収入流基準を適用する202220212020
固定リース収入--レンタルを経営する賃貸借証書$240,566 $189,452 $168,119 
可変レンタル収入--レンタルを経営します賃貸借証書10,754 8,565 7,068 
その他財産収入取引先と契約した収入5,396 3,688 2,807 
総収入$256,716 $201,705 $177,994 
F-12
カタログ表
賃貸収入及びその他の財産収入に加えて、1つの資産の終了確認基準が満たされた場合には、(1)契約の存在及び(2)買い手が売却した非金融資産の支配権を取得した場合を含む、売却不動産の収益又は損失を確認する。不動産処分の任意の収益または損失は、何らかの決済および処置に関連する他のコストを差し引いた純額である。
市場集中度リスク
私たちが不動産ポートフォリオの帳簿価値のかなりの割合を持っている市場では、私たちは経済や他の競争要因の影響を受けてますます大きくなっています。2022年12月31日まで、ミネソタ州ミネアポリスとコロラド州デンバー市の不動産ポートフォリオで10%を超える帳簿価値を持っています。
所得税
私たちの運営方式は、規則856-860条に示されているREIT資格に引き続き適合できるようにすることを目的としている。これらの条項によると，少なくとも分配する90毎年株主に配当金を発行する不動産投資信託基金の課税所得額(資本利益を含まない)の割合と、何らかの他の条件を満たすものは、株主に割り当てられた課税所得額の部分について課税しない。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、超過を配布しました90所定の期間内に財産処分から得られる課税所得額と実現された資本利益のパーセンテージ。したがって、添付された連結財務諸表では連邦所得税のために準備されていない。もし私たちがいかなる課税年度にREIT資格を得られなかった場合、私たちは通常の会社税率(任意の代替最低税率を含む)で私たちの課税収入について連邦所得税を納付し、その後の4つの納税年度でREIT資格を得ることができないかもしれない。不動産投資信託基金としても、ある州や地方の所得税や財産税、分配されていない課税収入の連邦所得税や消費税を納める必要があるかもしれない。しかしながら、一般的に、私たちがREITの資格を満たしている場合には、割り当てられていないREIT課税収入および対応税REIT子会社(TRS)から生じる収入に課税する以外に、連邦所得税を支出する必要はない。
私たちは1つはTRSは，会社の課税所得額の連邦と州所得税を法定税率で納付する。2022年、2021年、2020年12月31日まで、私たちのTRSは、任意の推定免税額を含む所得税控除または重大な繰延所得税プロジェクトを準備していません。
私たちは、私たちの運営パートナー関係を通じて傘形共同不動産投資信託基金(“UPREIT”)として私たちの業務活動を展開しています。UPREITアイデンティティは私たちが単位と交換するために不動産の貢献を受け入れることを可能にする。一般に、このような有限組合企業への貢献は、付加価値不動産の所有者が収益を遅らせることを可能にする。 
次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの連邦所得税配分状況を説明します
例年202220212020
分配納税状況
資本利益— 0.92 %13.62 %
普通収入13.42 %7.82 %7.91 %
資本返還86.58 %91.26 %78.47 %
可変利子実体
私たちは、有限パートナーまたは有限パートナーの機能等価物が実質的な起動権と実質的な参加権を欠いているので、私たちの運営パートナーおよび私たちのすべての非完全所有の不動産パートナーが可変利益エンティティ(VIE)であることを決定した。私たちはVIEの主な受益者であり、VIEはVIEの持株権を持ち、VIEの経済表現に最大限に影響を与えるようにVIEの活動を指導する権利があり、VIEの損失を吸収する義務があるか、またはVIEからVIEに大きな影響を与える可能性のある利益を得る権利があるので、VIEは私たちの貸借対照表に組み込まれなければならない。私たちの経営パートナー関係はVIEなので、私たちのすべての資産と負債はVIEを通じて持っている。
F-13
カタログ表
その他の資産 
その他の資産には、2022年12月31日と2021年12月31日まで、以下の金額が含まれています
千の計で
2022年12月31日2021年12月31日
直線賃貸料売掛金$556 $343 
売掛金手当を差し引いた正味額
217 667 
不動産関連の借款5,871 6,208 
前払い資産とその他の資産8,474 9,693 
無形資産は累計償却純額
2,112 7,370 
財産と設備は減価償却累計額
3,120 3,370 
商誉866 866 
繰延費用とレンタルコスト1,471 2,065 
その他資産総額$22,687 $30,582 
無形資産は買収時に推定された原位置レンタルを含む。2022年，2021年，2020年12月31日までの年度で確認した12.3百万、$13.5百万ドルと$3.1これらの無形資産に関する償却費用はそれぞれ100万ユーロであり、総合経営報告書の減価償却や償却に含まれている。2022年12月31日に残った無形資産は2023年に全額償却される
財産と設備
物件と設備は主に北ダコタ州ミンノット市とミネソタ州ミネアポリス市の会社のオフィスにあるオフィス設備を含んでいます。総合貸借対照表は、これらの資産をコストで計算し、減価償却累計額を控除し、他の資産に計上することを反映している。2022年12月31日と2021年12月31日までの財産·設備コストは4.9百万ドルとドル4.7それぞれ100万ドルです減価償却累計は$1.8百万ドルとドル1.42022年12月31日と2021年12月31日現在、それぞれ100万ドルであり、連結貸借対照表に含まれている他の資産である。
受取住宅ローンと不動産関係の受取手形
ミネソタ州の新しい希望のマンションコミュニティIronwoodを買収した際、税金増額融資手形(TIF)を取得し、初期元金残高は#ドルだった6.6百万ドルです。2022年12月31日と2021年12月31日まで、元本残高はドルです6.1百万ドルとドル6.4それぞれ公正な価値で私たちの総合貸借対照表の他の資産に計上します。この紙幣の利率は4.5%、支払い日は毎年2月と8月です
2019年私たちは$を始めました29.9百万ドルの建築ローンと1ドル15.3ミネソタ州ミネアポリスの複数の開発プロジェクトの開発に使用される100万ドルの中間融資。建築と中間ローンの利息と受取利息は4.5%和11.5%です。2022年12月31日までの年間で、ローンと現金と引き換えにマンション購入コミュニティの選択権を行使した。2022年12月31日までにこれらのローンは違います。残額。2021年12月31日までに29.9100万ドルの建物ローンと$13.4中間層ローンの100万ドルは、この2つのローンはいずれも私たちの総合貸借対照表の受取すべき担保ローンに現れている。
広告費
広告費用は発生時に計上され、総合経営報告書に記載される不動産運営費用には、不動産税は含まれていませんはいプロジェクトです。2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間の広告総支出は3.2百万、$2.5百万ドルと$2.1それぞれ100万ドルです
有価証券
有価証券は株式証券で構成されている。私たちは見積市場価格(一級投入)に基づいて公正価値に基づいて株式証券を報告します。損益は総合経営報告書の利息とその他の収入(赤字)を計上する。2020年12月31日までの年間で達成された損失は3.42020年12月31日までの年度内に売却された有価証券から発生する百万ドル。2022年と2021年12月31日までに違います。有価証券です。
NOTE 3 • 1株当たりの収益 
1株当たり基本収益の算出方法は、普通株株主が獲得可能な純収入を期間内に発行された普通株の加重平均で割ったものである。私たちは制限株式単位(RSU)とインセンティブ株を発行しました
F-14
カタログ表
我々の2015年の奨励計画によると、当社は二零一五年に転換可能優先株(“ISO”)、Dシリーズ転換可能優先株(“Dシリーズ優先株”)およびEシリーズ転換可能優先株(“Eシリーズ優先株”)を発売し、RSU、ISOまたはDシリーズまたはEシリーズ優先株を転換する際に、当社の1株当たり利益に希薄効果が生じる可能性がある(優先株のさらなる検討については、付記4を参照)。RSU、ISO、Dシリーズ優先株、Eシリーズ優先株の発行以外に、未償還オプション、株式承認証、転換可能株、あるいはその他に追加普通株を発行する必要がある契約義務がなく、収益の希釈につながる。経営組合有限責任組合契約の条項によると、有限組合員は、その有限責任組合単位(“単位”)を取得してからの任意の時間に当該等単位(“交換権”)を償還することを経営組合に要求する権利がある。交換権を行使する時、私たちは私たちの単独決定権に基づいて、普通株を発行して、交換することができます1つは-1対1のベース。
2022年12月31日までの年度、単位978,000Eシリーズ第一選択ユニット2.2換算したDシリーズの第一選択単位は228,000割引後の株式オプションは28,000時間に基づくRSU10,000業績に基づいた限定的な株式奨励30,000逆希釈されているので、希釈後の1株当たり収益の計算から除外される。このようなプロジェクトに計上すると1株当たりの収益が向上するだろう。
2021年12月31日までの年度、単位899,000Eシリーズ第一選択ユニット729,000換算すると，Dシリーズの第一選択単位となる228,000割引後の株式オプションは30,000時間に基づくRSU15,000業績に基づいた限定的な株式奨励32,000逆希釈されているので、希釈後の1株当たり収益の計算から除外される。このようなプロジェクトに計上すると1株当たりの収益が向上するだろう。
2020年12月31日までの年間単位1.0百万、Dシリーズの第一選択単位228,000割引後の株式オプションは86,000時間に基づくRSU13,000業績に基づいた限定的な株式奨励27,000逆希釈されているので、希釈後の1株当たり収益の計算から除外される。このようなプロジェクトに計上すると1株当たりの収益が向上するだろう。
次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日と2020年12月31日までの連結財務諸表で報告されている基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益を計算するための分子と分母の台帳を示している
 (単位は千、1株当たりのデータは除く)
 十二月三十一日までの年度
 202220212020
分子.分子  
持株権益の純収益に帰することができる(14,109)(29)4,441 
優先株株主に配当金を出す(6,428)(6,428)(6,528)
優先株の償還— — 297 
基本1株当たり収益の分子−普通株株主に使用可能な純収益(損失)(20,537)(6,457)(1,790)
非持株権−経営組合とEシリーズ優先株(4,299)(2,806)(212)
優先単位の所持者に配当する640 640 640 
希釈して1株当たり収益の分子$(24,196)$(8,623)$(1,362)
分母.分母  
加重平均1株あたりの基本収益(損失)分母15,216 13,803 12,564 
希釈した1株当たり収益の分母15,216 13,803 12,564 
普通株1株当たり純収益(損失)−基本と償却−$(1.35)$(0.47)$(0.15)
NOTE 4 • 持分と中間持分
パートナーシップ単位を運営する運営パートナー関係で未完成の単位は971,000単位は2022年12月31日及び832,000単位数は2021年12月31日である。2022年12月31日までの年間で209,000単位は買収の一部の代価とする三つミネソタ州ミネアポリス市にあるアパートコミュニティ
権利を交換する 2022年12月31日および2021年12月31日までの年度内に、単位保有者がその交換権を行使したことに関する普通株と引き換えに単位を償還します。詳細は以下の表に示します。
F-15
カタログ表
(単位：千)
量総帳簿
職場.職場価値がある
2022年12月31日までの年度24 $(1,353)
2021年12月31日までの年度144 $(4,714)
2022年12月31日および2021年12月31日までの年間で、単位所持者が両替権利を行使して単位を償還して現金と交換することについて、詳細は次の表を参照されたい。
(単位は千、単位データは除く)
量骨材平均価格
職場.職場コスト単位ごとに
2022年12月31日までの年度46 $4,141 $90.18 
2021年12月31日までの年度— $— $— 
Eシリーズ優先株(非持株権益)2021年9月1日に私たちは1.8100万セットのEシリーズ優先株、額面価値は$100Eシリーズの優先株で買い入れ分として掛け値をつける17アパートのコミュニティです。E系列優先株保有者は以下の比率で優先配分を受ける3.875毎年の割合です所有者の選択により、各Eシリーズ第一選択ユニットは1.2048職場です。もし私たちの株式取引価格が$以上であれば、私たちはEシリーズ優先株を株に転換することを選択する権利がある831株当たり15のです30いくつかの取引日が連続して，われわれは少なくともすでに取得した三つ数四半期連続の流通率は少なくとも$0.804単位ごとです。E系列優先株の総清算優先度は#ドルである175.82022年12月31日は100万人。Eシリーズ優先株の保有者は投票権を持っていない
2022年12月31日までの年度中に、Eシリーズ単位保有者の交換権行使に関する普通株と引き換えにEシリーズ優先株を償還します。詳細は以下の通りです。
(単位：千)
Eシリーズの数量合計する
優先株を償還する普通株式を発行した価値がある
2022年12月31日までの年度56 67 $3,667 
普通株式と株式賞それは.2022年12月31日と2021年12月31日に発行された普通株の合計15.0百万ドルです。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で約24,613そして27,351それぞれ普通株であり，総付与日価値は$である1.3百万ドルとドル1.0私たちの2015年のインセンティブ計画によると、従業員と受託者の株式報酬としてそれぞれ100万ドル。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間では2,000そして5002015年のインセンティブ計画によると、普通株はそれぞれ没収された。
持分分配協定2021年9月には、これまでの市場発売計画(“2019 ATM計画”)に代わって、新たな市場発売計画(“2021年ATM計画”)に関する株式分配協定を締結した。2021年のATM計画によると、普通株を提供し、販売することができ、総販売価格は$に達する250.0百万ドル、金額と時間は管理職によって決定される。2021年のATM計画によると、私たちは単独の長期販売契約を締結する可能性があります。2021年の現金自動支払機計画によると、普通株の売却収益は、買収、建設または中間層ローン、コミュニティ更生および債務返済のための資金を含む一般企業用途に使用することができる。2022年12月31日まで、私たちの普通株の総発行価格は$に達しています126.62021年のATM計画での余剰利用可能資金は100万円
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、2021年のATM計画と2019年のATM計画に基づいて普通株を売却する予定の詳細を提供しています
(千単位で、1株当たりを除く)
普通株数
総掛け値(1)
1株平均価格(1)
2022年12月31日までの年度321 $31,732 $98.89 
2021年12月31日までの年度1,817 $156,449 $86.13 
(1)総掛け値は純額$である338,000そして$2.12022年12月31日までと2021年12月31日までの年間手数料はそれぞれ100万ドル。
株式買い戻し計画それは.2022年3月10日、取締役会は株式買い戻し計画(“株式買い戻し計画”)を承認し、買い戻し総額が#ドルに達することを規定した50百万株は私たちが発行した普通株です。株式買い戻し計画によると、我々は、適用された連邦証券法に基づいて、規則10 b 5-1取引計画および1934年に改正された証券取引法規則10 b-18を含む公開市場購入、私的協議の取引、大口取引、または他の方法で普通株を買い戻すことを許可されている。♪the the the
F-16
カタログ表
買い戻しには時間制限がなく、いつでも一時停止または完全に停止することができる。買い戻しの具体的な時間および金額は、利用可能な資本資源または他の財務および運営実績、市場状況、証券法制限、および他の要因によって異なる下表は2022年12月31日までの年度内に買い戻した株式の詳細を提供している。2022年12月31日までに21.0この計画の下で残りの許可された100万ドルを購入する
(千単位で、1株当たりを除く)
普通株数
総コスト(1)
1株平均価格(1)
2022年12月31日までの年度432 $29,059 $67.23 
(1)金額には手数料が含まれています。
Cシリーズ優先株を発行するそれは.2017年10月2日に発表しました4.1百万株私たちの6.625Cシリーズ優先株比率(“Cシリーズ優先株”)を累計償還する。2022年と2021年12月31日までに3.9発行済み百万株Cシリーズ優先株。Cシリーズ優先株には投票権がなく、ドルで現金を償還することができる25.002022年10月2日以降、私たちの選択権で1株当たり。これらの株の保有者は累積配分を獲得し、四半期ごとに支払う権利がある(取締役会が発表するなど)。割り当ては年単位で#ドルに計算されます1.656251株当たり、これは6.625ドルのパーセント25.001株当たり清算優先権($97.0清算優先権は2022年12月31日と2021年12月31日までで合計100万ドル)
Dシリーズ優先株(中間株式)Dシリーズの第一選択単位は165,6002022年12月31日と2021年12月31日までの第一選択単位。Dシリーズ優先株の額面価値は$100それぞれの第一選択単位。D系列優先株保有者は以下の比率で優先配分を受ける3.862毎年の割合ですD系列優先株には見下げオプションがあり、保有者は発行価格に相当する現金と引き換えに、任意またはすべてのD系列優先株を償還することができる。所有者の選択により、各Dシリーズ第一選択ユニットは1.37931職場です。Dシリーズ優先株の清算総価値は#ドルである16.6百万ドルです。償還価値の変化は、私たちの普通株の取引価値の変化に基づいて、私たちの総合貸借対照表に普通株を計上します。Dシリーズ優先株の保有者には何の投票権もない。Dシリーズ単位所有者への分配は合併権益表に示されており、純収益(損失)は制御権益と非制御権益に起因することができる。
NOTE 5 • 非制御的権益 
有限責任組合員の運営組合における権益はUnitsが代表する。経営組合の収入は，その保有株式と期間内の未償還単位総数との比率に応じて単位所有者に分配される。出資、分配と損益は経営組合有限組合契約の条項に従って非持株権益に分配される。
私たちは貸借対照表に合併不動産実体の中の非持株権益を反映して、私たちが合併した非全額所有の一部の物件に使用します。これらの物件の非持株権益は収益或いは損失を占め、総合経営報告書に非持株権益合併不動産実体の純収入として反映されるべきである
2020年12月31日までの年間で買収しました47.471フランスを所有する不動産組合では非持株権益を持ち、価格は$12.2百万ドルです。
2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの非持株権益合併不動産実体は以下の通りです
 (単位：千)
 2022年12月31日2021年12月31日
IRET-柏樹苑マンション有限責任会社$627 $648 
F-17
カタログ表
NOTE 6 • 債務
次の表は、繰延融資コストを含まない私たちの負債状況をまとめています
(単位：千)
2022年12月31日2021年12月31日加重平均満期日
信用限度額$113,500 $76,000 2.75
定期ローン(1)
100,000 — 0.89
無担保優先手形(1)
300,000 300,000 8.26
無担保債務513,500 376,000 6.15
連邦抵当協会の信用手配198,850 198,850 8.34
住宅ローンに対応する--その他(2)
299,427 284,934 4.79
債務総額$1,011,777 $859,784 5.76
年加重平均金利
信用限度額(スワップ金利)(3)
4.12 %2.74 %
定期ローン5.57 %— 
無担保優先手形3.12 %3.12 %
連邦抵当協会の信用手配2.78 %2.78 %
住宅ローンに対応する--その他3.85 %3.81 %
債務総額3.62 %3.26 %
(1)私たちの総合貸借対照表に含まれている支払手形。
(2)担保融資を買収した公正価値調整後の純額を差し引く。
(3)金利交換は2022年2月に終了した。詳細については、注釈7-派生ツールを参照されたい。
2022年12月31日までに53マンションコミュニティは担保ローンの制約を受けず、私たちの無担保借入金に信用支援を提供することができる。著者らの主な無担保信用手配(“無担保信用手配”)は循環的、多銀行与信限度額であり、モントリオール銀行が行政代理を担当する。私たちの信用限度額は総承諾額と借金能力を持っている250.0100万ドルは、未保証財産の価値に基づいて計算される。2022年12月31日まで、追加の借金があります136.5百万ドル以上113.5百万ポンド、利率は4.12%です。2021年12月31日にドルは250.0百万の信用限度額の借金能力は$173.5未保証財産価値で計算します。このうち#ドル76.0この線で百万を引きました。この信用手配は2021年9月30日に改訂され、満期日を2025年9月に延長し、アコーディオンオプションを持ち、借金能力を最高1ドルに高めることができる400.0百万ドルです
私たちの選択によると、信用限度額の利率は貸手の基本金利に保証金を加えて、範囲は25-80基点、又はロンドン銀行間同業解体金利(LIBOR)に加え、以下の範囲の保証金125-1803回目の改正と再署名された信用協定のように、私たちの総合的なレバレッジの基点に基づいて定義される。私たちの無担保信用手配の条項は、LIBORがもはや公表されていないときに返済されていないLIBOR借金を代替するために、保証された隔夜融資金利(“SOFR”)を含む別の基準金利への移行を可能にする。私たちの無担保信用手配と無担保優先手形は慣例的な金融契約と制限によって制限されている。私たちは2022年12月31日まで、私たちはこのようなすべての金融契約と制限を遵守したと信じている。
あと一ドルあります6.0百万の無担保経営信用限度額。この操作信用限度額は、財務管理活動を強化し、現金残高をより効率的に管理することを目的としている。この運営路線は2024年8月31日に満期となり、定価はSOFRをベースとする。
2021年1月には、保誠金融会社の付属会社PGIM，Inc.およびPGIM，Inc.のある付属会社(総称して“PGIM”と呼ぶ)とのプライベート棚上げプロトコルを改正し、拡大し、無担保優先票の発行に利用可能な総金額を#ドルに増加させた225.0百万ドルです。2021年9月に手形購入協定を締結しドルを発行しました125.0百万優先無保証本券、その中の#ドル25.0PGIMとのプライベート棚プロトコルにより，100万部が発行された.PGIMとのプライベート棚プロトコルにより、$を発行しました200.0100万ドルの無担保優先手形額面$25.02022年12月31日まで、まだ100万人が利用可能だ次の表にこの2つのプロトコルにより発行されたチケットを示す.
F-18
カタログ表
(単位：千)
金額期日まで固定金利
Aシリーズ$75,000 2029年9月13日3.84 %
Bシリーズ$50,000 2028年9月30日3.69 %
Cシリーズ$50,000 June 6, 20302.70 %
2021シリーズ-A$35,000 2030年9月17日2.50 %
2021-Bシリーズ$50,000 2031年9月17日2.62 %
2021-Cシリーズ$25,000 2032年9月17日2.68 %
2021-Dシリーズ$15,000 2034年9月17日2.78 %
2022年11月に私たちは100.0百万定期融資協定(“定期融資”)は，PNC銀行，全国協会と行政代理としている。定期ローンの金利はSOFRに以下の範囲の保証金を加えて計算されます120至れり尽くせり175私たちの総合レバー率の基点に基づいています。定期ローンは1つあります364しかし、私たちの選択に応じて、いくつかの条件で364日の期間を再延長することができます。
一ドルがあります198.9百万連邦担保協会信用手配協定(“FMCF”)。FMCFの現在の担保ローンは16アパートのコミュニティです。手形は利息のみとなり、満期日はそれぞれ異なります7, 10そして、そして12年、混合加重平均固定金利は2.78%です。FMCFの残高は2022年と2021年12月31日現在で#ドルである198.9百万ドルです。迅速担保融資基金は総合貸借対照表に計上された住宅ローン対応。
2022年12月31日までに15担保ローンの担保となるマンションコミュニティと，FMCFで保証されたマンションコミュニティである。標準的な分割債務を除いて、このすべての担保ローンは私たちに追加権がない。住宅ローンの金利はいいですか3.47%から4.57%、担保ローンの満期日は2023年5月1日から2031年9月1日まで様々です。2022年12月31日までに違います。上記のいずれかの担保融資に関連する重大な違約又は重大不遵守状況。
2022年12月31日現在、信用限度額、支払手形、担保ローンの将来の要求元金支払総額は以下の通り
(単位：千)
2023$145,988 
20245,012 
2025147,350 
202650,088 
202747,088 
その後…616,251 
支払総額$1,011,777 
NOTE 7 • 派生ツール
私たちは金利デリバティブを使用して利息支出を安定させ、金利変動への開放を管理している。この目標を達成するために、私たちは主に金利スワップ契約を使用して可変金利債務を固定する
キャッシュフローヘッジ資格を指定および該当するデリバティブの公允価値変動は，他の全面収益(損失)(“保監所”)を累計計上し，その後ヘッジ取引が収益期間に影響する収益に再分類した。他の総合収益(損失)の累積で報告された金額は利息支出に再分類されます。私たちの可変金利債務は利息を支払う必要があるからです。次の12ヶ月の間に936,000利息支出の増加に再分類されるだろう。
ヘッジに指定されていないデリバティブは投機的ではなく、金利変動や他の確定されたリスクに対する我々の開放を管理するために使用されているが、厳しいヘッジ会計要求には適合していない。ヘッジ関係で指定されていないデリバティブの公正価値変動は，総合経営報告書の他の収益(損失)に直接収益を計上する.2022年12月31日と2021年12月31日までの年間収益$を記録しました582,000そして$419,000終了前にヘッジ関係で指定されていない金利交換にそれぞれ関係している.
2022年2月私たちは$を支払いました3.2100万ドルでドルを終わらせます75.0百万の金利交換と私たちのドル70.0百万の長期が切れる。2022年12月31日までに違います。残りの金利が交換される。
2021年12月31日には1つは金利リスクキャッシュフローヘッジに指定された金利スワップ契約、名目総金額は#ドル75.0100万ドルで、信用限度額を固定するための金利。私たちも持っています1つは名義金利交換
F-19
カタログ表
金額：$70.02023年1月31日まで発効した100万ドルは、条件を満たすヘッジ関係でヘッジに指定されていない
2021年9月に支払いました3.8100万ドルでドルを終わらせます50.0百万の金利交換と私たちのドル70.0私たちの定期ローンの返済に関連した百万金利スワップ(詳細は付記6-債務)。ドルの再分類を加速しました5.4被満期保証取引は発生しない可能性があるため、総合経営報告書では保監所の百万ドルの損失を他の収入損失に計上している。
以下では，派生金融商品の公正価値と総合貸借対照表における2022年および2021年までの分類について詳述する.
(単位：千)
2022年12月31日2021年12月31日
貸借対照表位置公正価値公正価値
ヘッジツールとして指定されたデリバティブ総額−金利交換売掛金と売掛金$— $4,610 
ヘッジツールとして指定されていないデリバティブ総額−金利交換売掛金と売掛金$— $1,097 
当社のデリバティブ金融商品が2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの総合経営報告書に及ぼす影響を以下に詳述する
(単位：千)
OCIで確認された損益累計保険証書から収入の損益地点に再分類する収益(損失)は累計保険証書から純収益(赤字)に再分類される
十二月三十一日までの年度十二月三十一日までの年度
202220212020202220212020
キャッシュフロー対沖関係におけるデリバティブ総額−金利交換$1,581 $2,383 $(11,068)利子支出$(799)$(9,087)$(2,770)
NOTE 8 • 公正価値計量  
現金及び現金等価物、制限的現金、支払すべき金及び計算すべき支出は、その短期的な性質のため、その公正な価値に合理的に近い金額で勘定される。常に再価格設定されている可変金利信用限度額債務と支払手形については、公正価値は帳簿価値に基づく。
他の金融商品の公正価値を決定する際には、財務会計基準委員会ASC 820を採用し、公正価値計量と開示それは.ASC 820における公正価値レベルは、報告エンティティから独立したソースから取得された市場データに基づく市場参加者仮説(レベル1および2)と、報告エンティティ自身の市場参加者仮説に関する仮定(レベル3)とを区別する。公正価値推定は、資産および負債を売却または処分する際に最終的に現金になる金額とは異なる可能性がある。
公正価値恒常性計量
(単位：千)
貸借対照表位置合計するレベル1レベル2レベル3
2022年12月31日
資産
受取手形その他の資産$5,871 $— $— $5,871 
2021年12月31日
資産
抵当ローンと受取手形抵当ローンを受けるべきだ$49,484 $— $— $49,484 
負債.負債
派生ツール.金利交換売掛金と売掛金$5,707 $— $— $5,707 
私たちの金利スワップの公正価値は、割引予想可変現金支払いと収入の市場標準方法を使用して決定された。可変現金支払いと領収書は将来の利息の予想に基づいています
F-20
カタログ表
観察可能な市場金利曲線から得られる金利(長期曲線)。公正価値計測では，自身の不履行リスクも考慮し，取引相手の不履行リスク(第3級)も考慮した
我々は，期待される将来のキャッシュフローに基づく第3レベル投入の収益法を用いてこれらのツールを推定する。観察不可能な投入には、類似ツールの市場取引、管理層の比較可能な金利の推定(範囲)が含まれる3.75%から10.75%)およびツール固有のクレジットリスク(範囲は0.5%から1.0%). これらの売掛金の公正価値は利子とその他の収入私たちの総合経営報告書について。
(単位：千)
公正価値計量その他の収益(損失)利子収入 当期収益の公正価値変動総額を計上する
2022年12月31日までの年度$5,871 $16 $669 $685 
2021年12月31日までの年度$49,484 $14 $2,403 $2,417 
2022年12月31日と2021年12月31日までの投資総額は1.6百万ドルとドル903,000不動産科学技術リスク基金は、個人が保有する実体からなり、不動産業界に関する技術を開発する。この等は、当社の総合貸借対照表の他の資産に投資しています。ASC 820によると、当該等投資は純資産額(“純資産額”)で計測されています。2022年12月31日までに私たちの未到着資金は1.4百万ドルです
公正価値非日常的計量
いくつありますか違います。2022年12月31日と2021年12月31日に公正価値で非日常的に計量された非金融資産
公正な価値で計量されていない金融資産と負債 
住宅ローンと無担保優先手形に対応する公正価値は，融資の割引キャッシュフローに基づいて，市場研究と管理層の比較可能金利の推定(第3級)を用いて推定される。
私たちの金融商品の2022年12月31日と2021年12月31日までの推定公正価値は以下の通りです
 (単位：千)
 2022年12月31日2021年12月31日
 貸借対照表位置金額公正価値金額公正価値
金融資産    
現金と現金等価物現金と現金等価物$10,458 $10,458 $31,267 $31,267 
制限現金制限現金1,433 1,433 7,358 7,358 
金融負債
循環信用限度額(1)
循環信用限度額113,500 113,500 76,000 76,000 
定期ローン
支払手形100,000 100,000 — — 
無担保優先手形支払手形300,000 238,446 300,000 308,302 
連邦抵当協会の信用手配住宅ローンに対処する198,850 161,297 198,850 198,850 
住宅ローンに対応する--その他住宅ローンに対処する299,427 274,029 284,934 284,546 
(1)2021年12月31日の金利交換協定の影響は含まれていない。
F-21
カタログ表
NOTE 9 • 買収と処分
買収する 
私たちは$を獲得した211.9百万ドルとドル499.82022年12月31日と2021年12月31日までの年間新規不動産はそれぞれ100万戸我々の2022年12月31日と2021年12月31日までの年度内の買収詳細は以下のとおりである。
2022年12月31日までの年度
日取り
あさって		(単位：千)
合計する
採掘する
コスト(1)
代償的形式投資配置
買収する現金
職場.職場(2)
他にも(3)
土地家を建てる目に見えない
資産
他にも(4)
191住宅ミネソタ州ミネアポリスのマーティン·ブル
2022年1月4日$49,825 $3,031 $18,885 $27,909 $3,547 $45,212 $1,813 $(747)
31住宅-要素-ミネソタ州ミネアポリス
2022年1月4日9,066 1,290 1,748 6,028 941 7,853 335 (63)
45ハウス-ゼスト-ミネアポリス、ミネソタ州
2022年1月4日11,364 1,429 2,249 7,686 936 10,261 574 (407)
130住宅-ノコアパート-ミネアポリス、ミネソタ州
2022年1月26日46,619 3,343 — 43,276 1,915 42,754 1,950 — 
215住宅-天琴座マンション-コロラド州百年記念
2022年9月30日95,000 95,000 — — 6,473 86,149 2,378 — 
買収総額$211,874 $104,093 $22,882 $84,899 $13,812 $192,229 $7,050 $(1,217)
(1)$を含まない573,000資本化取引コストの中で。
(2)買収時に発表された経営組合の公正価値。
(3)Martin Blu、Zest、Elementsが成約した時に売り手の借金を負担する。Centerspaceが資金を提供する中間層と建築ローンは、ノコマンションを買収する一部の対価格交換として提供される。
(4)担保ローンの債務割引を仮定する。
F-22
カタログ表
2021年12月31日までの年度
(単位：千)
合計する代償的形式投資配置
日取り採掘する目に見えない
買収するあさって
コスト(1)
現金
職場.職場(2)
他にも(3)
土地家を建てる資産
他にも(4)
256住宅-連合角マンション住宅-コロラド州ランモント
2021年1月6日$76,900 $76,900 $— $— $5,727 $69,966 $1,207 $— 
120家-ヤマモモ広場-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日16,673 898 9,855 5,920 1,807 14,113 753 — 
251ハウス·ブルゴーニュとヒルズベリー裁判所-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日35,569 2,092 22,542 10,935 2,834 31,148 1,587 — 
97ノックス-ミネアポリスミネソタ州Homees
2021年9月1日18,896 500 11,375 7,021 3,438 14,743 715 — 
120ハウス-ゲーターウッド-ミネソタ州サンクロード
2021年9月1日7,781 378 3,388 4,015 327 6,858 596 — 
84ハウス-グローフ嶺-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日12,060 121 8,579 3,360 1,250 10,271 539 — 
119家-遺産-ミネソタ州サンクロード
2021年9月1日10,560 229 5,714 4,617 412 9,556 592 — 
151家-新しい希望花園と村-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日15,006 1,435 10,812 2,759 1,603 12,578 825 — 
330家-パリセーズ-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日53,354 2,884 30,470 20,000 6,919 46,577 2,211 (2,353)
96ハウス-プリマス角-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日14,450 370 9,061 5,019 1,042 12,809 599 — 
93ハウス-西角-ミネソタ州サンクロード
2021年9月1日7,558 91 3,605 3,862 246 6,849 463 — 
301ミネソタ州ミネアポリス-ボインテ川
2021年9月1日38,348 2,249 21,653 14,446 3,346 33,117 1,885 — 
70ハウス-サウスデル公園-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日9,670 165 7,907 1,598 1,569 7,740 361 — 
62ハウス-ポティチ-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日9,171 323 5,588 3,260 2,133 6,685 353 — 
200ハウス-ウィンザー·ゲイツ-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日22,231 1,122 12,080 9,029 2,140 18,943 1,148 — 
136ハウス-ウィンゲット-ミネソタ州ミネアポリス
2021年9月1日15,784 723 10,246 4,815 1,480 13,530 774 — 
178ハウス-ウッドハイフン-ミネアポリス、ミネソタ州
2021年9月1日25,009 1,682 15,200 8,127 3,940 20,080 989 — 
288住宅-ミネソタ州ミネアポリスのウッドランド角
2021年9月1日47,796 437 29,438 17,921 5,367 40,422 2,007 — 
176住宅-市政屋根裏部屋-コロラド州デンバー市
2021年12月21日63,000 63,000 — — 6,166 55,204 1,630 — 
買収総額$499,816 $155,599 $217,513 $126,704 $51,746 $431,189 $19,234 $(2,353)
(1)$も含めて36.1Eシリーズ優先株の追加公正価値は百万ドルで、$は含まれていません9.12021年9月1日のポートフォリオ買収の資本化取引コストは100万ドル。
(2)日Eシリーズ優先株の公正価値を買収する。
(3)成約時に債務を返済するか、売り手の債務を負担する。
(4)担保ローンの債務割引を仮定する。
性質.性質 
私たちは違います。2022年12月31日までの年間資産処分は#ドル62.32021年12月31日までの年間で2021年12月31日までの年度処分の詳細は以下のとおりである。
F-23
カタログ表
2021年12月31日までの年度
(単位：千)
日取り帳簿価値
性質.性質処分された販売価格販売コストは得/(失)
複数の家庭
76ハウス-水晶湾-ミネソタ州ロチェスター
May 25, 2021$13,650 $10,255 $3,395 
40ハウス--フランス川--ミネソタ州ロチェスター
May 25, 20216,700 4,474 2,226 
182住宅-遺産荘園-ミネソタ州ロチェスター
May 25, 202114,125 4,892 9,233 
140家-オリンピア村-ミネソタ州ロチェスター
May 25, 202110,725 6,529 4,196 
151ハウス-ウィンチェスター/グリーン村-ミネソタ州ロチェスター
May 25, 202114,800 7,010 7,790 
$60,000 $33,160 $26,840 
他にも
Minot IPS2021年10月18日$2,250 $1,573 $677 
総処分$62,250 $34,733 $27,517 
NOTE 10 • 細分化市場
私たちはアパートコミュニティの所有権、管理、開発、再開発、買収を含む単一の報告可能部門で運営しています。私たちのすべての経営物件は独立した経営部門とみなされています。各物件は収入を稼ぐことができ、費用を発生させ、離散的な財務情報を持っているからです。私たちの首席運営意思決定者は、各ホテルの運営結果を評価して、資源配分に関する決定を行い、業績を評価します。私たちは地理的位置、規模、またはタイプに基づいて私たちの業務をグループ化しないつもりだ。私たちのアパートコミュニティは似たような長期的な経済的特徴を持っていて、私たちの住民に似たような製品とサービスを提供します。マンションコミュニティが合併収入、利益、資産に占める割合はいずれも10%を超えていない。したがって、私たちのアパートの共同体は報告可能な部分に集約された。他のすべての“は、非多戸物件、混合用途物件の非多戸物件、および販売対象物件として処分または指定されたものを含む。
私たちの実行管理チームは私たちの首席運営意思決定者たちで構成されている。同チームは純営業収入(“NOI”)に基づいて報告できる部門の業績を測定し、純営業収入を不動産総収入から不動産税を含む不動産運営費用を差し引いたものと定義している。NOIは不動産経営業績を評価する重要な補充指標であり、減価償却、償却、融資、物件管理費用及び一般と行政費用の影響を受けない経営指標を提供しているためと考えられる。NOIは公認会計原則に基づいて経営活動によって発生した現金を代表せず、純収益、普通株株主が純収入或いは経営活動の現金流量の代替指標と見なすべきではなく、財務業績を評価する
次の表は，2022年12月31日，2021年12月31日と2020年12月31日までの年間NOIを示し，我々の報告可能部門から，純営業収入を連結財務諸表で報告された純収入と照合した。支部資産も連結財務諸表に報告されている総資産と照合する。
 (単位：千)
2022年12月31日までの年度複数の家庭他のすべての合計する
収入.収入$252,950 $3,766 $256,716 
不動産税を含めた物件経営費107,431 1,206 108,637 
純営業収入$145,519 $2,560 $148,079 
物件管理費(9,895)
死傷者損失(1,591)
減価償却および償却(105,257)
一般と行政費用(17,516)
不動産売却その他の投資の収益(赤字)41 
利子支出(32,750)
利子その他の収入1,248 
純収益(赤字)$(17,641)
F-24
カタログ表
 (単位：千)
2021年12月31日までの年度複数の家庭他のすべての合計する
収入.収入$195,624 $6,081 $201,705 
不動産税を含めた物件経営費79,096 2,761 81,857 
純営業収入$116,528 $3,320 $119,848 
物件管理費(8,752)
死傷者損失(344)
減価償却および償却  (92,165)
一般と行政費用  (16,213)
不動産売却その他の投資の収益(赤字)27,518 
利子支出  (29,078)
利子とその他の収入  (2,915)
純収益(赤字)  $(2,101)
 
 (単位：千)
2020年12月31日までの年度複数の家庭他のすべての合計する
収入.収入$164,126 $13,868 $177,994 
不動産税を含めた物件経営費66,356 6,802 73,158 
純営業収入$97,770 $7,066 $104,836 
物件管理費(5,801)
死傷者損失(1,662)
減価償却および償却  (75,593)
一般と行政費用  (13,440)
不動産売却その他の投資の収益(赤字)25,503 
利子支出  (27,525)
利子とその他の収入  (1,575)
純収益(赤字)  $4,743 
セグメント化資産と減価償却累計 
 (単位：千)
2022年12月31日まで複数の家庭他のすべての合計する
資産を細分化する   
所有の財産$2,507,448 $26,676 $2,534,124 
減価償却累計を差し引く(527,199)(8,202)(535,401)
所有の総財産$1,980,249 $18,474 $1,998,723 
現金と現金等価物10,458 
制限現金1,433 
その他の資産22,687 
総資産$2,033,301 

 (単位：千)
2021年12月31日まで複数の家庭他のすべての合計する
資産を細分化する   
所有の財産$2,244,250 $26,920 $2,271,170 
減価償却累計を差し引く(436,004)(7,588)(443,592)
所有の総財産$1,808,246 $19,332 $1,827,578 
現金と現金等価物  31,267 
制限現金7,358 
その他の資産  30,582 
受取住宅ローン  43,276 
総資産  $1,940,061 
F-25
カタログ表
NOTE 11 • 退職計画  
私たちは最低雇用基準に適合する従業員に退職給付を提供する固定拠出401(K)計画を開始した。私たちは現在従業員が401(K)計画の支払い金額をマッチングして、金額は最高です5.0従業員1人当たりの条件に合った給料の%に参加する。一致した寄付金は下された時に完全に帰属されるだろう。私たちが確認した費用は約$です1.3百万、$1.0百万ドルと$875,000それぞれ2022年，2021年，2020年12月31日までの年度内である。
NOTE 12 • 引受金とその他の事項  
法律訴訟それは.私たちは現在訴訟で指名された被告で、この訴訟では、隣接物件の所有者は、私たちのうちの1カ所の不動産の擁壁が隣接物件に水被害を与えていると主張している。クレームは財産損失と金銭損失に関連している。私たちは訴訟の結果をどの程度の確実性で予測することもできず、いかなる可能な和解にも推定を提供することができない。私たちは、正常な業務過程で発生した様々な訴訟に関連しており、これらの事項は、私たちの総合財務諸表に大きな悪影響を与えないと信じています。
環境問題それは.一般的に、私たちの政策は、私たちが買収を求めているすべての物件に対して第一段階の環境評価を行うことです。このような評価は開示されておらず、私たちの財務状況や経営業績に重大な悪影響を及ぼすと信じている環境責任も意識されていない。我々はアスベスト，鉛あるいは地下タンクを含有または含有する可能性のある物件(物件の年齢に応じて)を有している。その中のいくつかの財産については、該当資産廃棄債務の公正価値を推定し、関連する金額が重要ではないため、負債を計上しないことを選択した。ある他の物件については、資料不足で負債の公正価値を合理的に見積もることができなかったため、吾らは関連する資産廃棄負債は何も記録していなかった。他の人が決済日や潜在決済日の範囲を具体的に説明していないので、これらの物件の資産廃棄債務の公正価値を推定するのに十分な資料がないと思います。アスベスト，鉛，および(または)地下タンクの解体に関与しないメンテナンスや保守活動により，これらの財産を維持する予定である。
様々な連邦、州、および地方の法律、条例および法規によると、不動産の現職または前任所有者または経営者は、不動産内、上、周囲、または階下のいくつかの危険または有毒物質を除去または修復する費用を負担する必要があるかもしれない。当社は現在、どの物件にも環境法律、条例や法規に重大な違反があることは知られていませんが、どの物件でも汚染範囲が発見されないことや、環境法律、法規や整理要求の変更が材料コストにつながらないことは保証されていません。
保険です私たちは、私たちの物件に保険をかける金額とタイプは、類似物件のオーナーによって通常得られており、私たちのリスク管理目標を達成するのに十分だと思います。
課税処分の制限。 37歳私たちのアパートのコミュニティは6,758不動産の一部の売り手や出資者と締結した協定によると、不動産の課税処分に制限があり、有効期限がそれぞれ異なる。私たちはこれらの合意が私たちの業務行為や制限期間内に制限された財産を処分するかどうかの決定に大きな影響を与えるとは思いません。私たちがこれらと私たちの他の財産を持っているのは通常、売却のためではなく投資目的のためです。吾らは当該等物件の売却は株主の最適な利益に合致すると考えており、吾等は通則第1031条に基づいて当該等物件の販売を繰延税項取引に手配することを求めるのが一般的である。そうでなければ、私たちはこの協定の当事者たちに税金補償を提供することを要求されるかもしれない。
単位償還価値それは.単位所有者がその交換権を行使することによって、私たちは私たちの唯一の情愛権の下で、現金で私たちの普通株の単位を支払いまたは買収する権利があります1つは-1を基本とする。すべての単位で得られた単位現金分配は普通株が支払う1株当たりの配当金と同じである。単位あたりの償還可能な現金額は私たちの普通株の1日当たりの市場価格の平均値に相当します10個この単位推定日の直前の連続取引日.2022年12月31日と2021年12月31日まで、有限パートナーが所有していた当時償還されていなかった単位の総償還価値は10日間私たちの普通株の平均市場価格は約$です58.0百万ドルとドル90.9それぞれ100万ドルです
資金不足の約束Centerspaceの未出資約束は$1.4百万インチ二つ不動産科学技術リスク投資基金。これらの投資に関するより多くの情報は、付記8-公正価値計量を参照してください。
NOTE 13 • 株式ベースの報酬 
2015年9月15日に株主によって承認された2015年インセンティブ計画によると、株式の奨励に基づいて上級管理者、非高級従業員、受託者に提供され、2021年5月18日に改正と再確認され、現金、非制限および制限的普通株、株式オプション、株式付加価値権および制限株式単位(“RSU”)の形で奨励することが可能となり、最高で達成可能である775,000株数が超過する10年その計画は発効の期限になるだろう。2015年のインセンティブ計画によると
F-26
カタログ表
公務員および非公務員従業員は、長期インセンティブ計画(“LTIP”)に基づいて株報酬を得ることができ、この計画は、業績期間中の長期業績を測定する前向き計画である。このような奨励金は株で稼いだとみなされる範囲で支払われる。この計画に基づいて付与された長期的な奨励金の条項は年によって異なるかもしれない。2022年12月31日現在、2015年インセンティブ計画下の奨励には、限定的および非限定的な普通株、RSU、および株式オプションが含まれる。われわれは発生した制限と非制限普通株、RSUと株式オプションの没収を計算し、没収数量を推定するのではない
2022年12月31日までの年間LTIP奨励
2022年1月1日に従業員に付与される奨励金は5,849時間に基づくRSU賞は13,407総株主リターン(“TSR”)に基づく業績ベースRSU、および30,002株式オプション。時間に基づくRSUは、2023年1月1日、2024年1月1日、2025年1月1日にそれぞれ3分の1の株式を付与する。株式オプションは以下のように付与される252023年1月1日、2024年1月1日、2025年1月1日、2026年1月1日にそれぞれ満期となる10与えられた日から数年後株式オプションの公正価値は#ドルである17.0941株当たり収益は，付与日にブラック·スコアーズオプション定価モデルを用いて推定し，条件は以下のとおりであると仮定した
2022
行権価格$110.90 
無リスク金利1.44 %
所期期限6.25年.年
予想変動率21.2 %
配当率2.597 %
TSR表現RSUは，会社のTSRと富時NAREITマンション指数の前向き比較に基づいて得られた3年制ピリオド。取得資格のある最大RSU数は26,814RSUこれは200承認されたRSUの割合。得られた報酬(ある場合)は、精算期間の最後の日に完全に授与される。これらの賞は満たされなければならないサービス条件のほかに、市場条件を持っている。補償支出は付与日公允価値をモンテカルロ推定値モデルに基づいて比率で確認し、市況が達成したかどうか及び奨励が最終的に帰属するかどうかにかかわらず。このため、従来記録されていた補償費用は、市場条件を満たしていない場合には調整されない。同社は、毎日の終値の歴史変動率と選定同業者平均変動率の加重平均値、期限が余剰実績期間を奨励する米国債金利に等しい無リスク金利および奨励実績期間の予想期限に基づいて予想変動率を算出した。TSR性能RSUを評価するための仮定は期待される変動率である22.40%、無リスク金利は0.97%、期待寿命は3何年もです。授与日である2022年1月1日には、同社の株価は$となる110.90一株ずつです。
2022年2月1日に従業員に付与される奨励金は1,295時間に基づくRSU賞は，2023年2月1日，2024年2月1日，2025年2月1日にそれぞれ3分の1のRSUが付与された。
2022年5月17日に受託者に授与された賞は6,563A付きRSU1年制帰属期間。このすべての報酬は株式奨励に分類される。私たちは必要なサービス期間中に時間ベースの報酬に関する補償費用を比例的に確認します。非従業員受託者の授出日の株式奨励公平値は約$である618,000, $425,000、と$533,0002022年12月31日まで、2021年12月31日、2020年12月31日まで。
株式ベースの給与費用 
2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの総合財務諸表で確認されたすべての株式ベースの報酬支出総額は以下の通り
(単位：千)
 十二月三十一日までの年度
 202220212020
シェアに基づく報酬費用$2,615 $2,689 $2,106 
限定株単位
2022年12月31日までの年間で8,203時間ベースの従業員返信単位と7,156受託者へ。従業員へのRSUは通常超過3年制期間中受託者のRSUは1年制ピリオド。2022年12月31日までに年度内に付与された時間を基準とした買い戻し単位の公正価値は$である1.5百万ドルです。総補償コスト
F-27
カタログ表
未確認の非既得性時間ベースRSUに関するのは$である646,000重み付き平均時間帯に確認する予定である1.3何年もです
2022年，2021年，2020年12月31日までの市場状況では，RSUの未償却価値は約ドルである1.7百万、$1.1百万ドルと$487,000それぞれ，である.
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日まで、我々のRSUに関する活動は以下の通りである
使用条件付きRSU市場条件を持つRSU
  WTD平均贈与- WTD平均贈与-
 株期日公正価値株期日公正価値
2019年12月31日に帰属していない22,346 $58.41 37,822 $68.62 
授与する17,981 68.25 — — 
既得(14,991)59.10 (13,357)74.68 
裁決の変更(1)
— — 4,436 — 
没収される(508)62.99 (1,907)63.92 
2020年12月31日に帰属していません24,828 $65.03 26,994 $67.87 
授与する13,693 71.54 19,224 87.04 
既得(17,065)63.42 (35,920)65.34 
裁決の変更(1)
— — 8,926 — 
没収される(482)70.44 — — 
2021年12月31日に帰属していません20,974 $69.97 19,224 $87.04 
授与する15,359 96.29 13,559 131.05 
既得(13,357)69.24 — — 
没収される(1,562)76.49 (2,741)87.04 
2022年12月31日に帰属していない21,414 $88.83 30,042 $106.90 
(1)計測期間終了時に稼いだ制限株式単位数の変化を示す.
株式オプション
2022年12月31日までの年間で30,245従業員への株式オプション。株式オプションが1名付与される4年制ピリオド。2022年12月31日までに年度内に付与された購入株式の加重平均授受日公平価値は$17.02一株ずつです。未確認の非既得株式オプションに関する総補償コストは#ドルである363,000重み付き平均時間帯に確認する予定である2.53何年もです。
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間株式オプション活動は以下の通り
株式数加重平均行権値
2019年12月31日現在返済しておりません— — 
授与する141,000 $66.36 
鍛えられた— — 
没収される(1,952)66.36 
2020年12月31日現在返済していません139,048 $66.36 
2020年12月31日に行使できます— — 
授与する43,629 70.64 
鍛えられた— — 
没収される— — 
2021年12月31日現在の未返済債務182,677 $67.38 
2021年12月31日に行使できます34,758 66.36 
授与する30,245 110.67 
鍛えられた— — 
没収される(16,299)67.59 
2022年12月31日に返済されていません196,623 $74.02 
2022年12月31日に行使できます80,421 $66.94 
株式オプションの内在価値は，対象株式の現在価格がオプション価格を超えた金額を代表する.2022年12月31日現在、未償還株式オプション違います。内的価値を合計し，加重平均残余契約期間は6.74何年もです。
F-28
カタログ表
NOTE 14 • 後続事件
2022年12月31日以降最終的な売買協定を締結しました9人未完了の取引の終了はいくつかの条件と制限によって制約される；したがって、取引が完了するか、または最終条項が実質的に異なることがない保証はない.
F-29
中心空間とその子会社
2022年12月31日
別表3--不動産と減価償却累計(単位：千)
     繰り越し総金額  生活はいつですか
  会社の初期コスト 期末  年間減価償却
    資本化コスト    日取り最新の収入
   建築とその後に 建築と 積算建設語句が
説明する
足手まとい(1)
土地改善採掘する土地改善合計する減価償却買収したり計算する
同店           
71フランス-ミネソタ州エディナ市$50,933 $4,721 $61,762 $781 $4,801 $62,463 $67,264 $(19,278)2016
30-37
年.年
アルプス山脈公園アパート-ラピット城SD— 287 5,551 731 336 6,233 6,569 (2,053)2013
30-37
年.年
アカルタマンションミネソタ州金谷
— 2,088 31,036 576 2,128 31,572 33,700 (10,664)2015
30-37
年.年
アッシュランドマンションの家ニュージャージー州ビッグフォックス— 741 7,569 402 823 7,889 8,712 (2,981)2012
30-37
年.年
アヴァロン湾の共同別荘ミネソタ州ロチェスター— 1,616 34,074 1,880 1,808 35,762 37,570 (8,751)2016
30-37
年.年
ボルデ苑マンション住宅−ミネソタ州伊根市— 1,067 5,498 3,179 1,576 8,168 9,744 (4,980)2003
30-37
年.年
フィヨルド湖アパート-ラピットシティサウスカロライナ州— 305 3,958 2,471 420 6,314 6,734 (3,645)2001
30-37
年.年
基点マンション-ニュージャージー州ビッグフォックス— 1,600 33,400 540 1,727 33,813 35,540 (5,318)2013
30-37
年.年
ダウン海岸別荘+アパート-ミネソタ州ロチェスター45,100 6,588 67,072 9,623 6,776 76,507 83,283 (19,922)2015-2016
30-37
年.年
Castlerockアパートの家ミズーリ州ビリングス— 736 4,864 2,441 1,045 6,996 8,041 (4,917)1998
30-37
年.年
ワイナリーマンションの家ニュージャージー州ミノット— 301 20,058 1,256 326 21,289 21,615 (7,659)2013
30-37
年.年
シムロン·ヒルズマンション-ネバダ州オマハ8,700 706 9,588 5,256 1,639 13,911 15,550 (8,665)2001
30-37
年.年
テネシー州ソスゲット-ミノットの公地と着陸点— 5,945 47,512 2,793 6,424 49,826 56,250 (17,451)2015
30-37
年.年
コネリーはミネソタ州バーンズビル11号にあります— 2,401 11,515 17,012 3,206 27,722 30,928 (16,356)2003
30-37
年.年
マングローブマンションの家ニュージャージー州ビスマルク— 1,056 17,372 6,308 1,962 22,774 24,736 (13,762)1997
30-37
年.年
Country Meadowマンション住宅--ミズーリ州ビリングス— 491 7,809 1,742 599 9,443 10,042 (6,184)1995
30-37
年.年
柏苑アパート--ミネソタ州サンクロード11,023 1,583 18,879 666 1,625 19,503 21,128 (6,593)2012
30-37
年.年
鹿嶺マンション住宅--ニュージャージー州ジェームストン— 711 24,129 459 785 24,514 25,299 (8,119)2013
30-37
年.年
ネバダ州リンカーンのドノバンアパートの家です— 1,515 15,730 6,822 1,817 22,250 24,067 (7,838)2012
30-37
年.年
ディランはコロラド州リノ-デンバーにあります— 12,155 77,215 1,208 12,241 78,337 90,578 (13,596)201830年.年
常緑樹マンションの家ミネソタ州イサンティ— 1,129 5,524 713 1,159 6,207 7,366 (2,550)2008
30-37
年.年
ミネソタ州アボリウス市の共同別荘とアパート— 1,889 23,616 1,372 1,895 24,982 26,877 (3,031)201930年.年
ガーデンマンション-ニュージャージー州ビッグフォックス— 518 8,702 160 535 8,845 9,380 (2,441)2015
30-37
年.年
Grand Gatewayアパート住宅-ミネソタ州サンクロード— 814 7,086 2,388 970 9,318 10,288 (4,316)2012
30-37
年.年
グリーンフィールドネバダ州オマハ— 578 4,122 3,241 876 7,065 7,941 (3,324)2007
30-37
年.年
宅地ガーデンマンション-ラピットシティ、SD— 655 14,139 1,547 792 15,549 16,341 (4,560)2015
30-37
年.年
鉄木ミネソタ州の新たな希望— 2,165 36,874 540 2,167 37,412 39,579 (3,966)202030年.年
ネバダ州リンケン湖畔村アパート— 1,215 15,837 5,069 1,476 20,645 22,121 (7,156)2012
30-37
年.年
伝統的なアパート-ニュージャージー州ビッグフォックス— 1,362 21,727 11,036 2,474 31,651 34,125 (20,814)1995-2005
30-37
年.年
伝統的なハイランドマンション住宅-ニュージャージー州ビスマルク
— 1,207 13,742 399 1,142 14,206 15,348 (3,592)2015
30-37
年.年
ルガノはコロラド州デンバー市桜桃渓にあります— 7,679 87,766 3,577 7,679 91,343 99,022 (11,223)201930年.年
メドスアパートニュージャージー州ジェームストン— 590 4,519 2,103 730 6,482 7,212 (4,287)1998
30-37
年.年
モンティセロ通過地点ミネソタ州モンティセロ
— 1,734 30,136 631 1,951 30,550 32,501 (7,538)2017
30-37
年.年
モンティセロ村ミネソタ州モンティセロ— 490 3,756 1,263 655 4,854 5,509 (2,865)2004
30-37
年.年
北嶺マンション-ノースカロライナ州ビスマルク— 884 7,515 266 1,048 7,617 8,665 (2,182)2015
30-37
年.年
オリンピック村のアパートミズーリ州ビリングス— 1,164 10,441 4,464 1,885 14,184 16,069 (9,160)2000
30-37
年.年
Oxbo都市レンタル-ミネソタ州サンパウロ— 5,809 51,586 565 5,822 52,138 57,960 (10,412)201830年.年
公園草場マンション住宅−ミネソタ州ウェート公園— 1,143 9,099 10,149 2,140 18,251 20,391 (13,904)1997
30-37
年.年
パークプラザマンション-ミネソタ州プリマス— 10,609 80,781 19,032 10,819 99,603 110,422 (21,002)201830年.年
Parkhouseマンション住宅--コロラド州サントン— 10,474 132,105 1,583 10,484 133,678 144,162 (12,245)202030年.年
F-30
中心空間とその子会社
2022年12月31日
別表3--不動産と減価償却累計(単位：千)
     繰り越し総金額  生活はいつですか
  会社の初期コスト 期末  年間減価償却
    資本化コスト    日取り最新の収入
   建築とその後に 建築と 積算建設語句が
説明する
足手まとい(1)
土地改善採掘する土地改善合計する減価償却買収したり計算する
プラザマンション-ニュージャージー州ミノット— 867 12,784 3,160 1,011 15,800 16,811 (6,823)2009
30-37
年.年
Point Westアパート-サウスカロライナ州ラピットシティ— 240 3,538 2,299 463 5,614 6,077 (4,303)1994
30-37
年.年
文化財古跡の池ミネソタ州サトル— 395 4,564 566 419 5,106 5,525 (1,993)2012
30-37
年.年
Prosper West-Waite Park，ミネソタ州16,425 939 10,167 17,243 1,912 26,437 28,349 (14,646)1995
30-37
年.年
ミネソタ州ロチェスターという石鉱嶺マンション22,733 2,254 30,024 8,777 2,412 38,643 41,055 (14,145)2006
30-37
年.年
レッド二十アパート--ミネソタ州ミネアポリス20,256 1,900 24,116 758 1,908 24,866 26,774 (8,313)2015
30-37
年.年
摂政公園荘園-ミネソタ州サンクロード6,923 702 10,198 8,040 1,179 17,761 18,940 (6,476)2011
30-37
年.年
リムロック西区アパートミズーリ州ビリングス— 330 3,489 2,102 568 5,353 5,921 (3,623)1999
30-37
年.年
リバーサイドマンション住宅ノースカロライナ州ビスマルク— 576 24,670 1,214 922 25,538 26,460 (9,992)2008
30-37
年.年
ロッキー·メドスのアパートミズーリ州ビリングス— 656 5,726 1,732 840 7,274 8,114 (5,084)1995
30-37
年.年
ラム川アパートミネソタ州イサンティ
— 843 4,823 542 870 5,338 6,208 (2,591)2007
30-37
年.年
銀泉アパート-サウスカロライナ州ラピット城
— 215 3,007 1,116 273 4,065 4,338 (1,319)2015
30-37
年.年
サウスサイドマンション住宅ニュージャージー州ミノット— 550 9,548 6,374 1,489 14,983 16,472 (11,368)1995
30-37
年.年
南フォーク共同別荘+アパート-ミネソタ州ラクビル21,675 3,502 40,153 11,146 3,583 51,218 54,801 (9,354)201930年.年
サウスポイントマンションニュージャージー州ビッグフォックス— 576 9,893 444 663 10,250 10,913 (3,098)2013
30-37
年.年
サンセット歩道アパート住宅--ミネソタ州ロチェスター— 336 12,814 3,621 826 15,945 16,771 (10,109)1999
30-37
年.年
トーマス·ブルックアパートネバダ州リンカーン13,100 600 10,306 6,391 1,710 15,587 17,297 (9,677)1999
30-37
年.年
コロラド州デンバー市西区— 25,525 102,180 1,270 25,532 103,443 128,975 (17,153)201830年.年
耳言嶺--ネバダ州オマハ18,691 2,139 25,424 5,780 2,551 30,792 33,343 (10,636)2012
30-37
年.年
ウッドリッチは第二ロチェスターミネソタ州にいます— 370 6,028 6,373 761 12,010 12,771 (7,328)1997
30-37
年.年
同店を合計する$235,559 $142,236 $1,427,116 $225,192 $158,655 $1,635,889 $1,794,544 $(497,331)   
並外れた店
ヤマモモ広場ミネソタ州伊根市11,048 1,807 14,113 801 1,865 14,856 16,721 (736)202130年.年
ブルゴーニュとヒルズベリー--ミネソタ州の新しい希望23,570 2,834 31,149 1,816 2,913 32,886 35,799 (1,686)202130年.年
街の屋根裏--コロラド州デンバー市— 6,166 55,182 172 6,171 55,349 61,520 (2,318)202130年.年
森登山の要素-ミネアポリス、ミネソタ州5,969 941 7,853 178 949 8,023 8,972 (332)202230年.年
ミネソタ州ギャトウッド·ウェート公園5,156 327 6,858 808 342 7,651 7,993 (428)202130年.年
グロフ嶺-小屋グロフ、ミネソタ州7,992 1,250 10,271 551 1,293 10,779 12,072 (546)202130年.年
ホワイト公園-ホワイト公園、ミネソタ州6,923 412 9,556 1,008 426 10,550 10,976 (580)202130年.年
天琴座マンションコロラド州百年— 6,473 86,149 163 6,481 86,304 92,785 (1,123)202230年.年
マーティン·ブルエデンミネソタ州27,939 3,547 45,212 323 3,560 45,522 49,082 (1,854)202230年.年
新しい希望花園と村-新しい希望、ミネソタ州9,943 1,603 12,578 1,032 1,651 13,562 15,213 (742)202130年.年
ノコアパート-ミネアポリス、ミネソタ州— 1,915 42,636 98 1,918 42,731 44,649 (1,690)202230年.年
パリセーズ·ロスビルミネソタ州22,048 6,919 46,577 1,010 6,959 47,547 54,506 (2,360)202130年.年
プリマス·プリマスミネソタ州9,575 1,042 12,810 801 1,073 13,580 14,653 (723)202130年.年
PointWest--ミネソタ州サンクロード5,008 246 6,850 765 260 7,601 7,861 (422)202130年.年
ポティチ-ミネアポリス、ミネソタ州5,991 2,133 6,685 535 2,226 7,127 9,353 (348)202130年.年
ミネソタ州ボインテ-フリードレー川のほとり25,412 3,346 33,118 2,144 3,426 35,182 38,608 (1,764)202130年.年
南谷公園ミネソタ州リッチフィールド5,301 1,569 7,740 466 1,618 8,157 9,775 (401)202130年.年
連合角-ランモント、コロラド— 5,727 69,966 624 5,736 70,581 76,317 (5,495)202130年.年
場所はノックス-ミネアポリス、ミネソタ州11,660 3,438 14,743 2,514 3,530 17,165 20,695 (815)202130年.年
F-31
中心空間とその子会社
2022年12月31日
別表3--不動産と減価償却累計(単位：千)
     繰り越し総金額  生活はいつですか
  会社の初期コスト 期末  年間減価償却
    資本化コスト    日取り最新の収入
   建築とその後に 建築と 積算建設語句が
説明する
足手まとい(1)
土地改善採掘する土地改善合計する減価償却買収したり計算する
ウィンザー·ゲイツミネソタ州ブルックリン公園14,731 2,140 18,943 1,850 2,204 20,729 22,933 (1,065)202130年.年
Wingate-新しい希望ミネソタ州10,459 1,480 13,530 1,018 1,526 14,502 16,028 (766)202130年.年
ミネソタ州ウッドハイブン-ミネアポリス14,408 3,940 20,080 1,223 4,040 21,203 25,243 (1,036)202130年.年
ミネソタ州ウッドベリー-ウッドベリー31,675 5,367 40,422 3,932 5,449 44,272 49,721 (2,217)202130年.年
Zest-ミネアポリス、ミネソタ州7,910 936 10,209 284 946 10,483 11,429 (421)202230年.年
並外れた店の合計$262,718 $65,558 $623,230 $24,116 $66,562 $646,342 $712,904 $(29,868)
複数の家庭を総計する$498,277 $207,794 $2,050,346 $249,308 $225,217 $2,282,231 $2,507,448 $(527,199)
その他--混合使用
71フランス-ミネソタ州エディナ市(2)
— $— $5,879 $518 $— $6,397 $6,397 $(1,457)2016
30-37
年.年
街の屋根裏--コロラド州デンバー市— — — — — — — — 202130年.年
ルガノはコロラド州デンバー市桜桃渓にあります— — 1,600 738 — 2,338 2,338 (234)201930年.年
ノコアパート-ミネアポリス、ミネソタ州— — 118 — — 118 118 (8)202230年.年
Oxbo都市レンタル-ミネソタ州サンパウロ— — 3,472 54 — 3,526 3,526 (620)201530年.年
プラザマンション-ニュージャージー州ミノット— 389 5,444 3,467 607 8,693 9,300 (4,683)2009
30-37
年.年
レッド二十アパート--ミネソタ州ミネアポリス(2)
— — 2,525 434 — 2,959 2,959 (892)2015
30-37
年.年
Zest-ミネアポリス、ミネソタ州(2)
— — 52 1 — 53 53 (10)202230年.年
全体的にその他--混合使用— $389 $19,090 $5,212 $607 $24,084 $24,691 $(7,904)
その他-ビジネス
3100第10街南西-サウスカロライナ州ミノット— $246 $1,866 $(127)$246 $1,739 $1,985 $(298)201930年.年
その他合計-ビジネス— $246 $1,866 $(127)$246 $1,739 $1,985 $(298)   
合計する$498,277 $208,429 $2,071,302 $254,393 $226,070 $2,308,054 $2,534,124 $(535,401)
(1)本欄の金額は2022年12月31日現在の担保ローン残高である。これらの金額には、会社の多銀行信用限度額、定期融資または無担保優先手形項目の下の借金は含まれていない。
(2)保存金は多民族特性説明書と一緒に列挙されている。

F-32
中心空間とその子会社
2022年12月31日
別表3--不動産と減価償却累計(単位：千)

2022年12月31日現在、2021年12月31日現在、2020年12月31日までに年間所有する全財産の帳簿価値は以下の通り
 (単位：千)
十二月三十一日までの年度
 202220212020
年初残高$2,271,170 $1,812,557 $1,643,077 
年内に増加するプロジェクト 
多くの家族や他の206,623 491,648 181,771 
改善やその他57,203 34,427 27,460 
 2,534,996 2,338,632 1,852,308 
年間控除額 
不動産販売コスト— (57,698)(38,111)
他にも(1)
(872)(9,764)(1,640)
年末の残額$2,534,124 $2,271,170 $1,812,557 
 
2022年、2021年、2020年12月31日終了年度の減価償却/償却累計額は以下の通り
 (単位：千)
十二月三十一日までの年度
 202220212020
年初残高$443,592 $399,249 $349,122 
年内に増加するプロジェクト 
減価償却準備92,056 78,268 72,051 
年間控除額 
販売されている不動産を保有する減価償却累計として分類されている— (24,161)(21,440)
他にも (1)
(247)(9,764)(484)
年末の残額$535,401 $443,592 $399,249 
不動産投資総額、受取住宅ローン手形は含まれていません (2)
$1,998,723 $1,827,578 $1,413,308 
(1)全額減価償却資産と累計償却および雑処分資産の解約を含む。
(2)連邦所得税については，売却のために保有する物件を含む推定純基数は#ドルである1.510億ドル1.82022年12月31日と2021年12月31日はそれぞれ10億ドル。

F-33