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アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

☒			1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2022

あるいは…。

☐			1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

委員会文書番号への移行期間：1-11718

株式生活様式物件、会社。

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

メリーランド州

36-3857664

(法団として設立された国又はその他の司法管区)

(米国国税局雇用主識別番号)

北河浜広場2号、800軒の部屋

シカゴでは

イリノイ州

60606

(主な行政事務室住所)

(郵便番号)

(312) 279-1400

登録者の電話番号は市外局番を含んでいます

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル			取引コード			登録された各取引所の名称
普通株、額面0.01ドル			エルス			ニューヨーク証券取引所

同法第12条(G)に基づいて登録された証券：

ありません

登録者が証券法第405条に規定する有名な経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで表示してくださいはい、そうです  ☒ No ☐

登録者が法案第13節又は第15(D)節に基づいて報告書を提出する必要がない場合は，複選マークで示してください。はい、そうです☐    違います。  ☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または第15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです  ☒ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです  ☒ No ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。定義をご参照ください“大型加速ファイルサーバ”, “ファイルマネージャを加速する”, “規模の小さい報告会社”そして“新興成長型会社”取引法第12 b-2条にある

大型加速ファイルサーバ

x

ファイルマネージャを加速する

☐

規模の小さい報告会社

☐

新興成長型会社

☐

非加速ファイルサーバ

☐

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引法第13(A)節に提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かをフックで示す. ☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ No ☒

非関連会社が保有する議決権付き株の総時価は約#ドルである12,215.81934年証券取引法第13条により可決された株式実益所有権規則によると、取締役及び上級管理者が所有する議決権のある株を除き、その中の一部の取締役及び上級管理者は司法裁定により関連会社とみなされない可能性がある。

---

2023年2月17日までに186,178,922登録者の普通株が発行された。

参照によって組み込まれたファイル：

第三部は、参考のために、登録者が2023年4月25日に開催される株主総会に関する委託書部分を含む。

---

株式生活方式地産会社

カタログ

 

									ページ
第1部：
			第1項。			業務.業務			1
			第1 A項。			リスク要因			12
			項目1 B。			未解決従業員意見			25
			第二項です。			属性			26
			第三項です。			法律訴訟			39
			第四項です。			炭鉱安全情報開示			39
第二部です。
			五番目です。			登録者普通株，関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する市場			40
			第六項です。			[保留されている]			40
			第七項。			経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析			41
			第七A項。			市場リスクの定量的·定性的開示について			58
						前向きに陳述する			59
			第八項です。			財務諸表と補足データ			60
			第九項です。			会計と財務情報開示の変更と相違			60
			第9条。			制御とプログラム			60
			プロジェクト9 B。			その他の情報			60
			プロジェクト9 Cです。			検査妨害に関する外国司法管区の開示			60
第三部です。
			第10項。			役員·幹部と会社の管理			61
			第十一項。			役員報酬			61
			第十二項。			特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項			61
			十三項。			特定の関係や関連取引、取締役の独立性			61
			14項です。			最高料金とサービス			61
第四部です。
			第十五項。			展示·財務諸表明細書			62
			第十六項。			表格10-Kの概要			64

 

 

-i-

---

第1部

プロジェクト1.ビジネス

株式生活方式地産会社

一般情報

Equity Lifestyle Properties，Inc.(“ELS”)はメリーランド州の会社であり，MHC運営有限責任組合企業(“運営組合企業”)とその他の合併子会社(“子会社”)とともに，本稿では“私たち”，“私たち”，“私たちの”と呼ぶ。私たちはライフスタイル志向の物件(“物件”)の全面的な統合所有者であり，物件業務，家屋販売，賃貸業務を含め，主に製造住宅(“MH”)やレジャー車(“RV”)コミュニティや埠頭内にある。私たちは、1969年から物件を所有·運営してきた実体の物件運営、業務目標、買収戦略を継続することを目的として1992年12月に設立された。1993年12月31日現在の納税年度から、米国連邦所得税に不動産投資信託基金(“REIT”)納税として選択した。

私たちは独特なビジネスモデルを持っていて、私たちは土地を持っていて、私たちは家と別荘、車、船を製造する顧客に土地を賃貸します。長期的にも短期的にも。我々の顧客は、個別の開発済み地域(“場所”)をレンタルしたり、使用権契約を締結したりすることができ、会員購読とも呼ばれ、限られた時間内に特定の物件にアクセスすることができる。他のタイプの不動産会社と比較して、私たちのビジネスモデルの特徴は、メンテナンスコストが低く、顧客回転コストが低いことです。私たちのポートフォリオは地理的に多様化し、アメリカ各地の非常に理想的な場所、退職と休暇目的地の近く、都市地域に分布している。私たちは110カ所以上の臨湖、臨河あるいは海に面した不動産があります。そして120カ所以上のアメリカ沿海の十マイル以内に位置する物件があります。私たちのホテルはコミュニティ体験と低コストの不動産選択を提供することによって、通常退職者、休暇家庭、二次住宅購入者と初めての住宅購入者を引きつけます。

2022年12月31日まで、私たちはアメリカ最大の不動産ネットワークの一つで、171，248の場所を含む449カ所の物件(合弁物件を含む)を持ち、アメリカ35州とカナダブリティッシュコロンビア州に分布している。

1

---

私たちの物件は、通常、第三者メーカーによって非現場で生産され、物件内の指定された場所に設置された様々な大きさおよび配置された住宅オプションのために設計され改善されている。人工住宅と小屋の面積は約400平方フィートから2000平方フィートまで様々です。ホテルには違う大きさの車を収容できる場所もあるかもしれません。私たちも埠頭があります。船の滑走と乾燥庫のレンタルサービスを提供します。中央入口、内部道路システムと指定場所以外に、私たちの物件は通常、プール、砂札球場、テニスコート、泡球場、ゴルフ場、芝生ボーリング、レストラン、洗濯施設、ケーブルテレビとインターネットサービスを含む社交、娯楽、その他の便利な施設の会所を提供します。一部の物件は、給水や下水道サービスを含む公共事業を市政や規制を通じて公共事業を提供し、他の物件は現場施設を介して顧客にこれらのサービスを提供している。

私たちの隊形

私たちの物件は主に私たちの運営パートナーが所有しており、当社が運営するパートナーの付属会社が内部で管理しています。私たちは組合を運営する普通のパートナーです。私たちは、私たちの初公募株を含めて、私たちの各種株式発行の収益を運営パートナーに貢献しました。これらの貢献の交換として，このような株式発行で発行された普通株株式数に相当する共同企業の共通利益単位(“OP単位”)を獲得した.

アメリカ連邦所得税の目的で、私たちはREIT課税として選択した。いくつかの活動は、我々が行うと、改訂された1986年の国内収入規則(“規則”)が指すREIT活動資格に適合しない可能性があるため、課税対象REIT付属会社(各付属会社は“TRS”)を設立した。我々の主なTRSはRealty Systems，Inc.(“RSI”)であり，複数の物件を持つほか，我々が所有·管理している物件に位置する工場が建設した住宅を購入，販売，賃貸する業務に従事している.RSIはまた、私たちの住民に住宅販売ブローカーサービスを提供し、彼らは物件を離れる時に再配置するのではなく、自分の家を売ることを選択するかもしれない。RSIの子会社もゴルフ場、職業商店、商店、レストランなどのいくつかの不動産経営支援活動を行っている。

経営パートナーシップ及び子会社の財務結果は、当社の連結財務諸表に含まれ、この報告書は、本表格10−KのF−1ページから始まる。

運営戦略

私たちの経営戦略はアメリカ各地の退職やリゾート地や都市部付近の人気地点で最高品質の物件を所有·運営することです。理想物件の管理により、優れた顧客体験を提供することにより、住民や客が重視するコミュニティを作成するとともに、株主に価値を提供する。

私たちは強力なキャッシュフローを持つ物件に集中し、長期投資と資本付加価値のためにこのような物件を持つことを計画している。キャッシュフローの潜在力を確定する時、私たちは高品質の顧客を私たちの物件に誘致し、物件と家を誇りにする顧客を引き留める能力を評価します。私たちの運営、投資、融資の取り組みは

•一貫して美しい環境の中で高いレベルのサービスと便利な施設を提供し、強いコミュニティ意識と置業誇りを育成する

•価値を増加させ、入居率を増加させ、競争力のある市場賃貸料を維持し、支出をコントロールするために物件を有効に管理する

•環境、社会、およびガバナンス(“ESG”)を考慮して、私たちのサービスに組み込まれ、持続可能な発展が私たちのサービス運営に組み込まれることを保証する

•戦略拡張と情状酌量を通じて物件の成長と物件価値の増加を実現する

•技術を利用して潜在買収を評価し、競争物件を識別と追跡し、新しい顧客を誘致し、現有と潜在顧客の満足度を監視する

•付加価値機会を提供してくれる物件を選択的に買収し、退職または休暇先および都市地域およびその周辺の不動産集中度を向上または創造し、運営協同効果を利用する

•より多くの場所で私たちの既存のコミュニティを拡大する機会を提供してくれる不動産に隣接するブロックを選択的に買収しています

•ビジネス目標、成長計画、リスク状況が私たちに似ている合弁パートナーを選択します

•私たちの資本構造を管理して、財政の柔軟性を維持し、金利変動の影響をできるだけ少なくし、適切なレバレッジレベルを維持して、最大の資本リターンを実現する

•様々な資金提供者との関係を発展させて維持する。

2

---

これらの計画とその実施は、私たちの管理チームが決定し、私たちの取締役会が承認し、いつでも変化したり改訂したりする可能性があります。

買収と処分

私たちはアメリカ各地の退職とリゾート地及び都市地区付近の人気場所に物件に投資し、住民、客、株主に価値をもたらすことに集中しています。この10年間、私たちのポートフォリオにおける物件数(合弁物件を含む)を増やしていき、2022年12月31日現在、約383物件から、142，600サイトを超える449サイトに増加し、171，200サイトを超えている。2022年12月31日までの年度中に、4つの車コミュニティと1つの会員式住宅車コミュニティを買収し、1つの住宅車コミュニティと3つの物件発展中の共同経営会社に投資した。私たちはまたある物件に隣接する3つの土地を買収し、約143エーカーの開発可能な土地を持っている。私たちは私たちの製品グループの中の物件を検討して、私たちの業務と顧客サービスの目標を達成することを確保します。過去5年間、私たちはより大きな長期的な潜在力を持つ市場と考えられるPropertiesに資本を再配置し、インディアナ州とミシガン州に位置する5つの全年齢MHコミュニティを売却し、これらのコミュニティは私たちの長期目標と一致しなかった。

私たちは不動産買収の機会が依然として存在すると信じている。業界報告によると、北米には約50，000個のMH物件と約8，700個の不動産(政府所有物件は含まれていない)、米国には約4，500個の埠頭があると推定されている。そのうちの多くの物件は大オーナー/事業者によって運営されておらず、そのうちの約3，800個のMH物件、1，300個の不動産、500個の埠頭には200以上のサイトが含まれている。私たちはこの破片化が私たちにもっと多くの不動産を購入する機会を提供してくれると思う。また、私たちの経験豊富な管理経験、主要な不動産市場での著しい存在、資本資源を得ることができるため、私たちはより多くの物件を買収する上で競争優位性があると信じている。市場データベースを用いて事業拡大が予想される各地点の主要な経済指標を検討することを含む、市場情報システムを利用して買収機会を識別し評価する。我々は積極的に買収を求めており、任意の所与の時間により多くの物件を買収する可能性があり、異なる段階の交渉を行うことができ、その中にはまだ完成していない買収物件契約が含まれている可能性があり、これらの契約は私たちの職務審査を経て円満に完成しなければならない。

買収は、運営部門からの未分配資金(“FFO”)、追加の株式証券の発行(当社の場外(ATM)による株式発売計画を含む)、売却投資、および既存の信用限度額を含む担保および非担保借款を含む可能性がある最も有効な資金源によって提供されます。また、OP単位を発行して取得した物件としての対価格を含む取引で物件を買収する予定である。私たちは、私たちの運営パートナー関係を含む買収構造が許可され、私たちが取引でより多くの物件を得ることを可能にし、これらの取引が売り手の税金結果の全部または一部を遅らせる可能性があると信じている。

潜在的な買収を評価する際には、他の要因に加えて、以下の要因を考慮する

•不動産のキャッシュフローと予想キャッシュフロー

•地理的地域と財産のタイプ

•不動産のリセットコスト、地価、権利、およびパーティションを含む；

•空き土地および1つまたは複数の既存物件に対するそれらの位置を含む不動産の位置、建築品質、状態および設計；

•この物件の資本付加価値潜在力

•テナント賃貸条項または使用権；

•気候リスクは

•不動産投資信託基金の納税コンプライアンス

•売り手の名声

•専門知識を管理することで顧客体験と付加価値を向上させる機会

•財産集中を通じて規模経済の潜在力を実現する

•経済成長の潜在力と不動産があるコミュニティの税金と規制環境

•場所の数を増やすことを含めて拡大された潜在力

•近くの同種の物件に対する顧客の入居率と需要

•売却、融資、または財産再融資によって流動性の将来性を得ること

•現在の物件からの競争と、区内で新しい物件を建設する潜在力

•運営資金需要。

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潜在的処置を評価する際には、他の要因に加えて、以下の要因が考えられる

•不動産が現在の投資基準を満たしているかどうか

•私たちはいくつかの非コア市場から撤退し、資本をコア市場に再構成したい

•私たちは私たちの株主に適切な見返りを提供すると思う価格で不動産を売る能力がある。

資本に投資する際には、資本を株主に返すことを含む資本のすべての潜在的な用途を考慮する。私たちの取締役会は私たちが株を買い戻すことができる条件を定期的に検討する。これらの条件は、市場価格、貸借対照表の柔軟性、他の機会、および資本要件を含むが、これらに限定されない。

物件が広がる

開発-現在のポートフォリオ。私たちの成長と投資戦略の構成要素はすべての物件の拡張機会を評価することだ。投資評価には、現地市場条件、人口傾向、区画と権利、インフラ要件、財務実行可能性、予想業績と物件運営の審査が含まれている。合理的な状況下で、拡張可能な土地(“拡張場所”)を開発することで、既存の施設や便宜施設を利用できるようになった。私たちは運営効率を高めることで、密度を増加させる能力はより大きな価値創造とキャッシュフローに転化すると信じている。全体的に言えば、私たちの約124カ所の物件は潜在的な拡張地点を有し、約6，600エーカーの利用可能な土地を提供することができる。項目2.物件を参照してください。各物件で利用可能な開発可能なエーカーの詳細が含まれています

買収--ポートフォリオの拡大。買収目標を選択する際には、既存事業が到着した物件と隣接する拡張場所に集中する。これらの機能を持つプロジェクトは、このような物件が以前に開発されていなかった潜在力にアクセスできるようにしています。例えば、過去3年間に、私たちは39の不動産、6つの非運営地上開発資産(3つの合弁企業を含む)、および11個のブロックを買収し、これらのブロックは約1，800エーカーの土地を含み、将来の拡張を可能にする。

人的資本管理

私たちは私たちの成功が私たちの職員たちによって推進されたということを知っている。私たちは従業員に投資し、従業員のスキルとリーダーシップの発展に取り組んでいます。したがって、私たちの従業員はお互いと私たちの住民やお客さんと強固で革新的で長期的な関係を築くことに努力していると信じています。

私たちは毎年平均約4200人のフルタイム、アルバイト、季節従業員がいて、私たちの経営理念を実践するとともに、私たちの住民やお客様に卓越した顧客体験を提供することに集中しています。私たちの物件運営は、運営パートナー関係の付属会社が内部管理を行い、通常マネージャー、文書者、保守員を含む現場従業員チームによって調整されています。

各ホテルの現場チームは主にホテル自体のメンテナンスと看護、顧客サービスを提供し、時には私たちの住民とお客さんのために生活様式をガイドする活動を協調しています。現場管理を直接監督することは私たちの地域副総裁および地域と地域マネージャーの責任であり、彼らは顧客の需要を満たし、革新的な方法を創造する上で豊富な経験を持ち、住民と客に非凡な体験を提供し、これも集中と効果的な物件管理を通じて私たちの株主に価値を創造すると信じている。地方の管理職と補完しているのは、私たちの家庭や地域事務所の約500人のフルタイム従業員で、私たちの不動産管理に関するすべての機能の実行に協力しています。

我々の人的資本管理に関するより多くの情報は、我々の持続可能な開発戦略に関する以下の部分を参照されたい

持続可能な発展戦略

ELSは持続可能な発展の約束に対して全面的な方法を採用し、私たちのビジネスモデルを支持し、環境への影響を最小限に抑え、安全で健康な職場を維持し、高標準の商業道徳と行為を維持することを目的としている。私たちは持続可能な実践と最高基準の商業道徳と実践の価値に注目し続けていることを理解しています。それらは私たちの全体的な成功と長期的な利益関係者の価値を確立するために重要であるからです。集中した持続可能な開発チームによって、私たちは部門担当者と協力し、ESG原則を私たちのサービス運営に組み込むことに取り組んでいます。

私たちの環境、社会、およびガバナンスタスクフォース(“ESGタスクフォース”)は、環境、社会、ガバナンス、および他の私たちに関連する公共政策事項(総称して“ESG事項”)に対する私たちの持続的なコミットメントをサポートしています。ESGタスクフォースは持続可能な開発チームが指導し、私たちの首席運営官が監督し、資産管理、投資家関係、コンプライアンス、コミュニケーション、運営、マーケティング、リスク管理、財務報告、法律、人的資源からの職能を超えたチームで構成されている。

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ESGタスクフォースは、取締役会および上級管理職の報酬、指名、およびコーポレートガバナンス委員会にESG事項を報告する。報酬、指名、そしてコーポレートガバナンス委員会は、私たちのESG戦略、計画、および政策を検討する責任があります。さらに、監査委員会は、人的資本、気候、ネットワークセキュリティ、および他のESGリスクを含むが、これらに限定されないリスク評価およびリスク管理に関する政策の検討および検討を担当する。戦略計画委員会は持続可能な発展戦略を評価するために取締役会にさらに協力する。委員会と取締役会の四半期会議には、ESGに関する事項を含む経営陣の様々な戦略的取り組みに関する教育ブリーフィングが含まれている。

ELSでは，人，場所，目標を統一することで，持続可能な発展が我々の本性の核心である.

私たちのメンバー：チームメンバー。卓越した承認と名声の文化によって、私たちの従業員は自分の仕事を所有して変える権利がある。ELSは人材を認め、内部成長を促進するところであり、長期と成功したキャリアを発展させる理想的な組織である

私たちは多様な従業員チームを誘致し、維持し、安全で包容的な環境を提供し、私たちのチームメンバーが彼らの独特な技能の組み合わせを展示し、彼らの仕事に個人的なスタイルをもたらすことを奨励することに取り組んでいる。私たちは、肌の色、人種、性別、国籍、人種、宗教、年齢、障害、性的指向、性別同意または言論、または法律によって保護された任意の他の地位に基づく差別や嫌がらせから職場を維持するために努力している。我々は，異なる従業員チームの多くの貢献を重視し，異なる背景が異なる視点をもたらすことを理解し，独自の知見を生み出している。私たちの多様性理事会は、従業員、候補者、顧客に対する会社の多元化、公平、包摂的な実践に対する会社の持続的な約束を指導し、支援することを目的とした職能を越えたチームである。

平等雇用機会委員会の原則と要求および“米国障害者法”の原則と要求に基づいて、私たちはすべての人に平等な雇用機会を提供します。2022年12月31日現在、従業員の50%以上が女性と自認しており、50%以上の管理職は女性と自認する個人が担当している。様々な応募者を引き付けるために、第三者と協力し、様々な求職掲示板に空きポストを発表します。社内のポストに合格候補者のルートを作り、異なる候補者を誘致する年間実習計画もある。経験豊富な指導部の重要性を認識しており，2022年12月31日までの役員チームの平均任期は16年である。私たちの従業員の平均年齢は51歳で、年齢は多くの世代を越えて、私たちの住民やお客さんと似ています。

私たちの従業員は公平な補償を受け、性別、人種、民族を問わず、常に優れた表現で認められている。私たちの給与計画は人材を誘致して維持することを目的としている。すべての従業員は、彼らが健康と財務的健康を維持するのを助けるために、強力な訓練と開発計画と包括的な福祉計画の支持を受けた。従業員たちに個人と家庭の需要を満たす柔軟性を提供する。我々は、従業員が仕事から時間を割いて彼らの心身健康に集中することを奨励し、5つの心理的健康と福祉日、最低規制要求を超える有給育児休暇および有給家庭休暇計画、託児サービス、ペット保険、有給ボランティア休暇を含む包括的な福祉プログラムを提供する。また、競争力のある401(K)計画を提供し、4%までの雇用主マッチングを提供し、資格に適合した場合には直ちにすべての供出金に100%帰属し、条件に適合したすべての従業員に15%割引を提供する従業員株式購入計画を提供する。

私たちのチームメンバーに安全で健康な労働環境を提供することは重要であり、私たちは彼らがこの努力で所有権を持つことを許可する。各従業員には安全に関する研修コースが割り当てられており、これは彼らの仕事の役割に応じてオーダーメイドされている。報復を心配することなく、すべての従業員が職場で健康や安全問題を引き起こす状況を報告することを奨励する。

ELSは人材を認め、内部発展を促進する場所だ。基本的な安全とコンプライアンス訓練のほか、チームメンバーは、正社員とマネージャーの発展計画、正式な指導者計画、オフィス従業員のための機会を提供し、私たちのコミュニティの日常運営に完全に浸る“知識力の日”計画、私たちの物件チームメンバーの価値観を支持する様々な要素に重点を置いた顧客体験訓練、ELS帰属感、意識とつながりをサポートする多元化、公平と包容計画を含む仮想と対面の学習体験に参加する。私たちはすべての従業員に対して年間業績、職業発展と給与審査を行い、従業員の業績と貢献に基づいて従業員を奨励します。

私たちは従業員の満足度と尊敬度を向上させるために絶えず評価して努力している。私たちは様々な従業員調査を通じて従業員にフィードバックを求め、尊敬度を測定した。毎年従業員を追加的なPULSE調査に招待し，敬業度と全体従業員体験に重点を置くことを期待している。

私たちのスタッフ：住民とお客さん：ELSは、すべての人、住民、お客さん、従業員のために、快適で友好的な環境を作ることに取り組んでいます。優れた承認と名声の文化によって、ELSのチームメイトは自分の仕事を持ち、私たちの顧客が持続的な記憶を作るのを助ける権利がある。私たちの現場管理チームは

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私たちは彼らがコミュニティの大使になることを奨励し、一貫して私たちの住民とお客さんに非凡な体験を提供することに取り組んでいる。私たちの顧客の意見を直接聞くことが重要であり、私たちの顧客はそれを通じて私たちのプラットフォーム数を増加させることができます。このような顧客フィードバックは私たちの賢明な商業決定を助けて、私たちの住民、お客さんと従業員の安全と健康に注目して、同時にすべての人が積極的な体験をすることを確保します。

私たちの人々：社会へのフィードバック：ELSは私たちが運営するコミュニティと私たちの生活、仕事、そして娯楽を支援するもっと大きなコミュニティを信じている。社会に還元するために最大限に努力するために、私たちは従業員の尊敬度、コミュニティ寄付、戦略的支援、非営利性の影響に注目することを含む、この約束を多管的に履行します。

福祉条件に適合したすべての従業員は毎年有給休暇を取ることができ、彼らが選んだ慈善団体でボランティアをすることができる。チームメンバーがこの期間を利用してコミュニティに貢献することを奨励し，2022年12月31日までの1年間に5500以上のコミュニティ影響時間を利用した.私たちが運営しているより大きなコミュニティで積極的な影響を与えることは、私たちが他人の生活を変えるのに役立つだけでなく、私たちがサービスしている人や地域に対する理解とつながりを高めることができます。北米に広がるすべての物件の中で、私たちはすべての人、住民、お客さん、従業員のために快適で友好的な環境を作ることに取り組んでいます。人々が他人を助けることは常態であり、私たちのコミュニティ変更計画は、これらの善意、寛大さ、そして近隣配慮の行動を育成し、支持することを目的としている。私たちの戦略的支援は私たちの共同体を利用して社会にフィードバックする。ELS従業員と友人の寛大な援助の下で、ConsiderOthersは501(C)(3)非営利慈善団体であり、私たちの住民と従業員に財務および他の援助を提供する。このような善行は私たちの顧客間と私たちのコミュニティの間の絆を強化する。私たちは私たちの共同体でこのような努力を促進するのを助けることを誇りに思う。

私たちの住所です私たちのホテルは私たちのお客さんが行きたいところにあります。彼らは生活、仕事と成長したいところ、彼らは退職したり家族を養いたいところ、そして彼らは休暇と貴重なレジャー時間を過ごしたいところです。異なる景観や自然生息地で生活様式を志向した物件を所有·運営することは大きな責任であり，我々の物件が依然として子孫の理想的な目的地であることを確保することが重要であると考えられる。私たちは、私たちのポートフォリオや運営資産の中で、現地や自然環境に関する生物多様性の維持に取り組んでいます。そのため，環境要因への配慮は我々企業の日常運営文化の一部であった。

私たちのELSでの旅には、私たちの影響を管理するための3つの部分の戦略が含まれているとともに、私たち自身の運営以外に環境効果を提供する方法にも注目しています。私たちのポイントは運営影響を減らし、顧客影響を促進し、積極的な影響を強化することです。私たちの旅を支えているのは絶えず革新的な実践だ。私たちの目標は、資源節約、効率、再生可能エネルギープロジェクトへの投資を通じて、私たちの業務の排出を減らすことです。回収·堆肥製品を提供し，教育·技術による用水削減の促進，コミュニティレベル認証の追求，エネルギースター認証の家屋の購入により，住民のお金とエネルギーの節約を支援し，顧客の節約と効率を実現している。私たちは私たちのポートフォリオで生物多様性を保護し、私たちのお客さんと住民に屋外通路を提供することに取り組んでいます。私たちの自然資本は、私たちの財産内でも、アメリカの森林との協力を通じても、積極的な気候効果を持っている

ELSでは、エネルギー管理、水管理、廃棄物管理を含む、私たちの炭素足跡と私たちの環境への影響を減らす措置を取っています。私たちの環境指標は主に顧客が私たちの物件に与える影響とELS運営影響を含む。私たちはELSの影響を減らし、私たちの不動産のメリットを促進するために、私たちの戦略を設計し、同時に私たちの顧客が私たちとこの旅を共有できるようにしました。労合社登録品質保証(LRQA)を保留し，我々の2021年の環境指標に独立した保証を提供し，LRQAの専門判断に限られた保証と重要性を提供した。LRQAの検証プログラムは、現在のベストプラクティスに基づいており、ISAE 3000およびISAE 3410に準拠する。

ELSでは、私たちは持続可能なコミュニティを運営することに集中し、私たちのお客さんと住民がコミュニティレベルの認証が私たちの不動産で持続可能なビジネス実践の最適な代表を提供してくれると信じています。全国車公園とキャンプ場協会(ARVC)が私たちの車コミュニティと州レベルの清掃埠頭に指定した計画であるITグリーン友好型公園計画を通じて，効率的な建物から持続可能なコミュニティに重点を広げている。この2つの計画は、より持続可能な運営を促進するために、より持続可能な運営を促進するために、私たちのコミュニティに対して最適な実践を実施する外部検証と承認を提供する。

我々は，我々のポートフォリオにおいて生物多様性を維持し，その自然や現地環境に関する資産を創出することに取り組んでいる。ELSは多くの現地組織と協力し，フロリダ州エレントン人工住宅コミュニティColony Cove内に位置する1.5エーカー半島に4000本以上の木を植栽し，環境に有利なマイクロ森林を創出した。マイクロ森林は現地種の密集栽培であり、都市環境の質の改善と気候変化への対応を助ける有力な方法である。

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私たちの目標。私たちにとって最も重要なのは私たちの流れ、慣習、そして政策の中で最高レベルの道徳基準を維持することだ。私たちが顧客と協力してもサプライヤーと協力しても、私たちの行動は明確な既定の原則に従っている。私たちは自分が道徳的な商業行為に責任を負わなければならないと思う。ELSのすべての側面は、従業員、経営陣、取締役会を含め、誠実、正直、公平、尊重の態度で行動しなければならない

私たちが顧客と協力してもサプライヤーと協力しても、私たちの行動は明確な既定の原則に従っている。私たちは自分が道徳的な商業行為に責任を負わなければならないと思う。すべての従業員、経営陣、そして取締役会は誠実、正直、公平、尊重の態度で行動しなければならない。このような文化を支援するために、すべてのチームメンバーは年間コンプライアンス訓練を受け、私たちのコミュニティやオフィスの同業者、住民、客、サプライヤーと他の人とコンプライアンスと道徳的な相互作用を行うことに重点を置いています。

当社の取締役会は、コーポレートガバナンスは絶えず発展し、活力に満ちた分野であり、定期的な審査が必要であることを認識しています。この目標を支持するために政策が制定され、毎年検討されている。公開されて得られるすべての政策は上級管理職によって検討され、承認される。従業員が潜在的な不正行為を報告するのを助けるために、私たちはすべての従業員が職場の健康と安全問題を報告するための機密の多言語警報ホットラインを設置して、道徳とコンプライアンス問題を報告するために使用する。

我々には，利害関係者が参加する方法があり，利害関係者の見方や懸念を理解し，定期的な対話を奨励し，業界フレームワークを利用してESGへの影響を伝達することができる.私たちの持続可能な開発戦略に関するより多くの情報は、私たちのウェブサイトで見つけることができます。この戦略は、2021年の持続可能な開発報告書で気候関連財務開示タスクフォースが提案したESGの提案とESGの努力を取り入れています。サイトはhttps：//www.equityliestyleProperties.com/sustendanceです。我々のサイト上の情報はこの10-K表の年次報告の一部ではなく、本年度報告にも含まれていない。

賃貸借契約または使用権

私たちの物件では、私たちと家の所有者またはテナントとの間で場所を借りる典型的な賃貸契約は、月または一年の賃貸契約であり、双方の同意を経て、または場合によっては法規によって更新可能である。適用法によると、これらの賃貸契約は、レンタル料を支払わないこと、財産規則違反、または他の特定の違約行為によってキャンセルされることができる。我々の25個のMH物件のうち，約10，228地点の長期レンタルが約有効であった。その中の一部の賃料は消費物価指数(“CPI”)によって引き上げなければならず、ある場合にはある項目、例えば不動産税、公共事業支出及び資本支出を転嫁することができる。一般的に、私たちは適切な状況で、毎年レンタル料を調整するつもりだ

フロリダ州では38.2%のブロックと44.3%の物件運営総収入があり，MHコミュニティ内のブロック賃貸を提供する際には，MHコミュニティ所有者はフロリダ州法規723.011章に要求された目論見書を潜在住民に提出しなければならず，この目論見書はまずこの州規制機関の承認を得なければならない。入札説明書は、コミュニティ、MHコミュニティ所有者および住民の権利および義務、ならびに賃貸プロトコルコピーに関するいくつかの必要な開示を含む。目論見書は，MHコミュニティ所有者がレンタル料を向上させることが合理的であることを証明するためにどのような要因を使用できるかを記述する可能性があり，MHコミュニティがレンタル料を向上させる権利の制限を含む可能性がある.しかし，これらの制限がない場合には，MHコミュニティ所有者は市価で計算される賃貸料を向上させることができるが，何らかのあらかじめ通知された規定や法定要求賃料の値上げや賃貸料の合理的な制限に制限される必要がある.賃貸料規制法案に関する次のような議論を参照してください。

車の用途に区分された物件で、私たちはすでに毎年使用権を持っている住民と協定を締結して、私たちの多くの季節と一時住民と宿泊客と長期関係を維持して、彼らは通常短期賃貸協定を締結します。一般的に、これらの住民と客は季節性を含むため、これらの物件に全天候で住むことができない。彼らの中の多くの人は保証金を残して、次の年のために場所を保留します。

千径ブランドで運営されている物件は主に購読会員のためのサービスに使われています。会員以外でもこれらの物件内の利用可能な場所を利用することができます。会員加入は会員が連続してこれらの物件を訪問することを許可し、最長14日に達し、年会費と交換することができる。また、会員は彼らの購読をアップグレードする資格があり、会員任期中に使用権限を増加させる。会員のアップグレードのたびに払い戻しできない前金が必要で、私たちは条件を満たす会員に融資選択を提供します。ほとんどの定期購読契約は毎年会費を増加させることを規定しており、通常はCPIの増加に基づいている。

法規と保険

一般情報それは.私たちの物件は多くの法律、条例及び規則を遵守しなければならない。プール、会所及びその他の公共地方などの康楽施設に関する法規、電力などの公共事業サービスの提供に関する法規、及びある物件で水及び廃水処理施設を運営することに関する法規を含む

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私たちはすべての不動産に運営に必要なすべての物質的許可と承認があると信じている。私たちは通常の業務過程でこのような許可書と承認を更新する。

保険それは.我々の 物件保険加入のリスクは、火災、洪水、地震や嵐などの事件を含む財産損失や業務中断を招く可能性がある。関連保険証書には、賠償免除額の要求、保険範囲の制限、特定の例外が含まれている。我々は現在MHとRV物件の財産と意外傷害保険証書について，2023年4月1日に満期になる予定である。我々のMHとRVのすべてのリスク財産保険計画は，命名された暴風雨を含め，1回あたりの損失限度額は1.25億ドルである。この損失限度額は、カリフォルニア州地震の3，000万ドルの総損失限度額を含む保険表に規定されている追加分限度額によって制限される。ほとんどの悲劇的な事件について、この保険証書の免責額は主に単位当たり500，000ドルから5.0%まで様々だ。大多数の悲劇的な事件に対して、200万ドルの追加的な使い捨て総賠償額があり、毎回の上限は100万ドルだ。私たちは私たちの埠頭不動産に単独の保険証書を持っています。私たちが最近更新した死傷保険証書は2023年11月1日に期限が切れます。私たちが更新する予定の財産保険計画は2023年4月1日に満期になります。毎回の事故の最低賠償額は2500万ドルで、命名の嵐に対して、保険単位あたりの賠償免除額は5.0%、最低免責額は50万ドルです。賠償免除額は損失が発生した時の最大リスクの開放を示し、保険証書の限度額と二次限度額の制限を受ける。

賃料規制条例それは.ある物件では、州や地方の賃料規制法が賃料上昇の仕組みを規定しており、場合によっては資本回収コスト改善能力についても概説している。他の管轄区域も様々な時期にこのような法律を公布することを考慮していた。現在、私たちは不動産を維持し続け、賃貸料規制されているか、または賃貸料に関連する法律が制定されている街でより多くの物件を購入する可能性があると予想されている。例えば、フロリダ州の法律は賃料の上昇を要求するのは合理的で、デラウェア州の法律は家賃の上昇幅がCPIの変化を超えることを要求するのが合理的だ。さらに、私たちが不動産を持っているカリフォルニア州のある司法管轄区域は、家賃上昇をCPIまたはCPIのある割合の変化に制限している。限定的な規制に拘束された物件価値の実現に努めている一部として、このような規制を実施する各市町村に訴訟を起こし、株主の利益と私たち住民や客の利益のバランスを図っていることがあります。

メンバー資格属性多くの州では，使用権やキャンプ場会員販売やそのような販売の融資を規制する消費者保護法も制定されている。一部の州では、州機関に登録して上場許可を得ることを求める法律がある(第1 A条参照)。リスク要因)。一部の主に会員キャンプの物件として使用され、州法規は、合理的な代替物件を提供しない限り、私たちが物件を閉鎖する能力を制限している。

業界.業界

私たちは近い将来、人工住宅、住宅、車コミュニティ、埠頭に対する需要が供給を超え続けると信じている。私たちはその大部分の需要がベビーブーム世代から続いており、彼らは積極的な車の生活様式、あるいは永久退職や休暇を求めるかもしれないと予想している。また，X世代，ミレニアル世代，Z世代への開放が需要に寄与することが予想され，これらのグループは負担能力に集中しており，規模よりも住宅品質を好み，独自の体験を追求しているからである。私たちは、彼らが彼らの住宅や娯楽選択の中で価値を求めているので、私たちの不動産と私たちのビジネスモデルは顧客に魅力的な目的地を提供していると信じている。顧客人口統計、完成住宅建築品質と限られた物件供給などのカテゴリの積極的な傾向は、私たちの物件が未来のために準備していると信じている

•参入のハードル：私たちの目標地域では、新しい物件の供給は参入障壁によって制限されると考えられる。地上開発プロジェクト(主に不動産業)がやや増加していることが見られたが，最大の障害は，地方当局から区画許可を得ることが困難であり，特に我々が投資を計画している地理的地域である。これは，(I)公衆の人工住宅に対する見方や(Ii)MHとRVコミュニティによる税収が従来の住宅よりも低く，これらの住宅は不動産ではなく個人財産(住宅主に有利)とみなされているためである。また，不動産開発への投資と安定した入居率と利益発生までの時間長が重要である。インフラの初歩的な開発には3年もかかるかもしれないが、物件が投入される準備ができてしまうと、空き物件に顧客を引き付けることは困難かもしれない。

•顧客群：不動産が安定した入居率を達成し、維持することが多いと信じている理由は、(I)顧客は通常自分の居場所を持っていること、(Ii)物件は会所、康楽、社交活動などの施設によってコミュニティ感を育成することが多いこと、(Iii)顧客はその住宅(地盤で建てられた住宅のような)を常に現地で売却し、賃貸料の支払いを中断しないこと、および(Iv)工場が建設した住宅を1カ所の物件から別の物件に移すことは膨大なコストと努力に関わるからである。

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•生活様式選択：全米車公園とキャンプ場協会(“ARVC”)のデータによると、現在米国の個人所有のキャンピングカー公園やキャンプ場には100万以上のキャンピングカーキャンプ場があります。レジャー車業界協会(RVIA)のデータによると、2021年には住宅車保有量が記録的な水準に達した。現在1，120万人を超える家庭が車を所有しており、2011年以来26%増加し、2001年以来62%増加している。車の所有量は55歳以上と55歳以下の人でほぼ横ばいで、そのうち18歳から34歳までの増加が著しく、現在市場の22%を占めている。1946年から1964年までアメリカで生まれた7300万人、あるいは“ベビーブーム世代”と呼ばれ、この市場の中で最も規模が大きく、成長が最も速いグループの一つを構成している。RVIAによると、今後数年間、車販売は1980年から2003年にかけて米国で生まれた人、あるいはミレニアム世代とZ世代の需要増加の恩恵を受けることが予想されるという。研究によると、この2つの年齢層の人はいずれも生涯車になっており、84%の18歳から34歳の人は今後5年以内にもう1台の車を購入する計画だ。車業界組織Go RVingが2016年にニールセンと共同で行った研究によると、車を購入する可能性が最も高い消費者は、冒険を求める家庭、自然の美しい景色や屋外運動や娯楽の機会を探す個人、車の自由、便利、低コストで選択を楽しむ子供のいない成人冒険者である。所有権は異なる年齢層に広く分布しているだけでなく、異なる性別、家庭収入と教育程度にも分布している。“2021年北米キャンプ報告”によると、2019年から2020年にかけて、キャンピング客がメインキャンプ宿泊としてキャンピングカーを利用する割合は14.7%増加しました。

2019年の米国勢調査局のデータによると、毎日1万人のアメリカ人が65歳になり、2030年にはすべてのベビーブーム世代が少なくとも65歳になる。私たちはこの肯定的なライフスタイルを追求する人々が私たちの未来の成長に機会を提供すると信じている。車の持ち主の年齢の増加ともっと活発な車の生活様式を超えて、彼らは往々にして永久退職或いは休暇機関を求めます。人工家屋と小屋はますます人気のある住宅選択になっている。2018年の米国国勢調査局全国人口予測データによると、55歳以上の人口は今後15年以内に17%増加すると予想される

私たちは生活様式のサイクル全体で、私たちの不動産の住宅選択はこの人たちに特に魅力的だと信じている。私たちのホテルは人を引きつける便利な施設を提供して、現地のサービス、社交活動、低メンテナンスと安全な環境に近いです。実は、私たちの多くの物件は単一の物件でこのような循環を可能にしている。

米国国家海洋メーカー協会(NMMA)は2023年1月に“2021年米国ヨット統計要約”を発表した。ボート業界の記録的な1年間で、2021年のレジャー海洋総支出は567億ドルの高値に達し、それぞれ2020年と2019年より12.7%と31.1%増加した。NMMAのデータによると、2020年には41.5万人の初の船舶購入者がこの市場に参入した。

アメリカ経済分析局(BEA)が発表したデータによると、2021年のレジャー海上調達の需要レベルは依然として継続しており、ヨット支出は疫病発生前より50%近く高いことが明らかになった。BEAのデータによると、ボートと釣りはアメリカ最大の屋外娯楽活動であり、アメリカ経済に273億ドルの現在の付加価値をもたらした。

•施工品質：住宅·都市発展部(“HUD”)の人工住宅建築品質基準はアメリカの任意のタイプの住宅品質を管理する唯一の連邦標準である。1976年以来生産された人工家屋はすでに“赤銀相間”の政府印鑑を獲得し、それらが連邦法規に従って建てられたことを証明した。この規範は住宅の設計と建設、強度と耐久性、耐火性とエネルギー効率、及び暖房、パイプ、エアコン、熱力と電気システムの設置と性能を規範化した。比較的新しい住宅では，高級木材や乾燥した壁材が一般的である。また，メーカーは現場建設構造の建造者と同様の防火規範の遵守が求められている。1994年、ハリケーン·アンドリューによる破壊の後、HUDは全国的に異なる風区を確立する法規を導入した。そのため、1994年以降に建設されたどの住宅も、1区の毎時70マイルの風速、2区の毎時100マイルの風速、3区の毎時110マイルの風速に耐えなければならない。米国の大部分の地域は1区に指定されているが、ハリケーンの影響を最も受ける可能性が高い地域は2区か3区ではない。

別荘の建設は通常比較的小さい住宅であり、HUDの同じ規定を受けないが、それらは国家消防協会(NFPA)1192-15とアメリカ国家標準協会(ANSI)A 119.5公園型レジャー車の共通認識基準に従って建設と認証され、多くの同じ品質特徴を持っている。RVIAは安全基準と検査計画を実行し，すべての娯楽車両(公園型車を含む)のメンバメーカーに，建設されたセルごとに適用基準の要求を満たしていることを証明することを要求している.

•現場で建てられた住宅との比較可能性：設立以来、製造住宅業界は複数の住宅の傾向を経験してきた。現在の製造業住宅の平均面積は約1，471平方フィートである。このような家の多くは九フィートあるいはアーチ型の天井、暖炉と四つの寝室があります。一戸の牧場風の工事現場で建てられた家によく似ています。価格はその一部しかありません。当ホテルでは、活発な転売やレンタル市場があります

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これらのもっと大きな家には。2020年米国国勢調査米国コミュニティ調査によると、人工住宅は一戸建て住宅ユニットの7.5%を占めている。

•第二住居とリゾート家の人口統計データ：全米不動産業者協会(NAR)は最近、2021年度の仮屋県報告を発表し、大流行期間中、リゾートの販売が高騰していると報告している。2020年には、リゾート販売が16.4%増加し、現在の住宅販売総額5.6%の伸びを上回った。2021年1月から4月にかけて、リゾートの販売は引き続き回復し、前年同期比57.2%増加し、同期の現在住宅販売総額の20%増加の2倍以上となった。リゾート県の現住宅販売価格の中央値は平均14.2%上昇したが、非リゾート県の上昇幅は10.1%であった。2021年前の4ヶ月間、ホームステイ販売が現在の住宅販売総額に占める割合は2019年の5%から6.7%に上昇した。NARのデータによると，大流行期間中にリゾートへの需要が急増し，当時人々は家で働くことができ，学生は実際に教育を受け，人々は安全対策を講じており，混雑した地域から離れ，都市娯楽活動は社会距離法規によって制限されていた

NARのデータによると、2020年、1軒以上の住宅を持つ最近の住宅購入者の数は17%で、2019年の16%を上回っている。NARは65歳以上の住宅購入者のうち1軒以上の不動産を持つ割合が22%と最も高かったと報告している。また、NARは、2015年10月から2020年9月までの間に2軒目の住宅を購入した人のうち、39%がリゾート区で購入し、16%が小都市で購入し、15%が農村地域で購入したと報告している。将来を展望すると、ベビーブーム世代とX世代の需要は引き続き強くなると予想される。休暇不動産、投資機会、退職後の撤退に伴い、これらの人たちは引き続き2つの住宅販売市場を推進すると信じている。次の十年間、私たちは二軒目の住宅の高いレベルの販売を見続けるかもしれません。私たちの物件の人工住宅と別荘は工事現場で建てられた住宅の代わりに実行可能な第二の住宅を提供し続けると信じています。

私たちは上で強調された業界情報が私たちに重要な長期成長機会を提供すると信じているが、私たちの短期成長機会は以下の要素によって妨害される可能性がある

•出荷量：米国国勢調査局が作成した統計データによると、2022年にディーラーに販売された人工住宅は10年余りで最高のようで、出荷量が初めて2年連続で10万戸を超えたことを示している。RVIAのデータによると、2022年の住宅車の卸売り出荷台数は493，268台で、記録されて以来3番目に高い年間出荷量となっている。2021年の出荷量は2017年に記録した504，600回を上回り、19%増加した。

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1.情報源：RVIA

2.アメリカ国勢調査：製造業家屋調査

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•販売：消費者は車が安全な方法だと思って、積極的な屋外生活方式を楽しんで、旅行と観光ができると信じています。2022年の車の小売額は402，325台で、2021年より約22%低下したが、車のライフスタイルの持続的な吸引力は車販売の持続的な強さに転化した。2021年と2020年はそれぞれ車業界の販売が最も高い年であり、それぞれ516，565台と476，401台であったからである。車の販売はベビーブーム世代とミレニアム世代の増加した需要から利益を得続けるかもしれない。車販売店は通常第三者貸手と関係があるため、第三者貸主は車を購入するために融資を提供するため、融資選択もある。

•融資可獲得性：不動産融資は容易に得られるが、経済·立法環境は通常、製造業住宅や住宅車の購入者が融資を受けにくいようにしている。2008年に公布され、2010年に施行された立法は、人工住宅購入者への融資に興味のあるコミュニティ所有者が、このような融資に従事している州で担保融資発起人として登録することを要求する“安全かつ公平な担保融資許可法”と呼ばれている。住宅購入者が獲得できる融資と比べ、住宅購入者が獲得できる数少ない第三者融資源は頭金がもっと高く、金利がもっと高く、期限がもっと短い融資を提供し、ローン審査はもっと厳格な引受標準の制約を受けている。第1 A項を参照。リスク要因と私たちの連結財務諸表および関連付記は、より詳細な情報を得るために、本テーブルの10-KのF-1ページを参照してください。

既存政府の指導の下で、連邦住宅金融局(“FHFA”)は不動産利美、不動産美(“GSE”)と連邦住宅ローン銀行の監督者であり、その重点は公平に負担と持続可能な住宅を獲得することである。2017年、連邦住宅金融局は、2008年に“住宅·経済回復法”で改正された1992年の“連邦住宅企業金融安全·安定法”に規定されたサービス義務(“DTS”)条項に基づき、2018-2020年のサービス不足市場計画(“GSE計画”)を公表した。GSEはその後、2021年計画を1年の延期として追加し、それ以来、彼らの現在の2022-2024年計画を発表した

FHFAの任務はGSEがサービス不足の市場開発ローン製品と柔軟な保証ガイドライン方面の指導問題を解決し、不動産或いは個人財産と呼ばれる製造住宅担保ローンの二級市場を促進し、ある種類の製造住宅コミュニティに一括融資を提供し、テナントと住宅購入者の住宅負担能力、及び農村市場の住宅を維持することを要求する

FHFAと現在のGSE 2022−24 DTS計画は，我々の顧客が動産融資を獲得する能力に積極的な影響を与える可能性があるが，我々および業界への実際の影響は現時点では確定できない

利用可能な情報

我々は米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に電子的に報告書を提出した。米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書情報、声明、その他の発行者に関する情報が含まれたサイトが設けられている。また、私たちの情報と私たちのニュース原稿、投資家プレゼンテーション、アメリカ証券取引委員会に提出された書類を提供し、無料でアクセスできるサイトを立ち上げました。私たちは時々私たちのウェブサイトで重要な非公開情報を含む資料を公開するつもりだ。このような情報を掲示する目的は公正な開示規則の下で私たちの開示要求を遵守することだ。したがって、私たちのアメリカ証券取引委員会の申告文書や公開電話会議に注目するほか、投資家、メディア、および私たちに興味を持っている他の人が、私たちがウェブサイトで発表している商業·金融情報を審査することを奨励します。当社のウェブサイトに含まれている情報、または当サイトのハイパーリンクを介して提供される情報は、本10-Kフォームまたは米国証券取引委員会に提出または提供された他のファイルには格納されません。アメリカ証券取引委員会に提出された書類のコピーと他の投資家に問い合わせを請求したいのですが、ご連絡ください

投資家関係部

株式生活方式地産会社

北河浜広場2期

イリノイ州シカゴ60606

Phone: 1-800-247-5279

電子メール：Investors_Relationship@equityLifele.com

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第1 A項。リスク要因

以下のリスク要因は、当社の実際の結果が、本10-K表の前向きな陳述および当社の経営陣が時々他の場所で述べた前向きな陳述において表現または示唆された結果と大きく異なる可能性がある。これらのリスク要因は、我々の業務、財務状況、経営業績、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは現在知られていないか、あるいは現在重要ではないと考えている他のリスクと不確実性もまた私たちの実際の結果に影響を及ぼすかもしれない。

私たちの運営や不動産投資に関するリスク

私たちの物件の経済効果と価値は不動産業界に関するリスクの影響を受けています.

私たちの物件の経済効果と価値は様々な要素の不利な影響を受けるかもしれません。その中の多くの要素は私たちがコントロールできるものではありません。これらの要因は、以下の要因を含むが、これらに限定されない

•国、地域、および/または地方経済の変化

•私たちの物件の顧客への魅力、他のMHとRVコミュニティからの競争、生活様式を志向した物件や埠頭、その他の形の住宅(例えばマンションや現場に建てられた一戸建て)

•MH、RV、ヨットメーカーが経済変化に適応する能力と、これらのメーカーが提供する設備の供給状況

•私たちの潜在的な顧客は、私たちの不動産で家や別荘を購入し、季節的および第2の住宅購入者の価格感度を向上させるために、彼らの既存の住宅を売却または賃貸することができる

•私たちの潜在的な顧客は、人工家屋、別荘、車、および/またはヨットを購入することで融資を受ける能力

•私たちは新しい顧客を誘致して維持し、会員のために販売業務を定期購読し、アップグレードすることができます

•私たちは顧客からお金を受け取り、不動産税と保険を含む運営コストを支払ったりコントロールしたりすることができます

•私たちの資産は私たちの費用を支払い、私たちの債務を返済し、私たちの財産を維持するのに十分な収入を生むことができる

•不動産投資の非流動性のため、私たちは多元化を実現し、絶えず変化する経済やその他の条件に対応し、適時に私たちの不動産を売却するために、私たちのポートフォリオを迅速に再配置することができる

•不利な天気条件、特に春夏の2ヶ月の休日週末、この2ヶ月は顧客の業務ピークを一時的に滞在します

•戦争やテロを含む気候変動と自然災害や悲劇的な事件の発生

•ドルの他の通貨に対する為替レートの変動は、主に私たちの南方物件をよく訪れるカナダの顧客のカナダドルの為替レートによるものだ

•賃貸料コントロール、公平かつ公平な住宅、財産区分、税収、最低賃金、動産融資、医療保健、対外貿易、コンプライアンス、製造、開発、投資に関する政策を含む米国の社会、経済、政治条件、法律と政府法規の変化

•インフレの環境、私たちのコミュニティを運営し維持するコスト増加の速度は、私たちのレンタル料を増加させる能力を超えています

•サプライチェーンの中断と労働市場の引き締めは、いかなる開発や拡張活動にも重大なコストや遅延を招くことなく、材料と熟練労働力をタイムリーに獲得する能力に影響を与える可能性がある

•財政政策、米国連邦政府レベルの不安定または不作為は、連邦政府の閉鎖や米国経済に負の影響を与える可能性がある

•新冠肺炎や他の高伝染性または伝染性疾患は、すでに私たちの業務に悪影響を与え続けている可能性がある。

これらの要素の変化や発生は、私たちの財務状況、経営結果、普通株の市場価格、および株主への予想分配またはクレームを引き起こす能力に悪影響を及ぼす可能性があります。これらに限定されないが、私たちが債務を返済できない場合、貸金人は担保償還権を取り消します。

深刻なインフレは私たちの業務に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

巨大なインフレ圧力は、私たちが業務を経営するために必要な材料、労働力、その他のコストを増加させ、それによって私たちに不利な影響を与えるかもしれない。高い建築コストは不動産資産への投資や開発·付加価値プロジェクトでの私たちの期待収益に悪影響を及ぼすかもしれません。高いインフレ環境では、レンタル料を上げることができないかもしれません

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金利はインフレ率に等しいかそれ以上であり、これは私たちの利益率を下げるかもしれない。インフレの影響を相殺するために賃料を上げることができなければ、私たちの業務、経営業績、キャッシュフローと財務状況は不利な影響を受けるかもしれません。また、インフレに対抗するために実施された利上げはすでに市場混乱をもたらし、有利な条件で資産を買収したり処分したりすることを阻止し続ける可能性がある。

インフレは金融市場の変動性の増加を招く可能性もあり、これは私たちが資本市場に入る能力に影響を与えたり、資本市場に参入できるコストやタイミングに影響を与えたりする可能性がある。もし私たちのいかなる債務の金利上昇リスクが金利交換と金利保護協定によって解消できなければ、このような増加はより高い債務超過コストを招き、これは私たちのキャッシュフローに悪影響を及ぼすだろう

インフレや関連影響の影響、長期インフレの持続時間および程度、および私たちの運営結果や財務状況に関連するいかなる悪影響も軽減できる保証はなく、現在のところ不明である。

不動産集中市場の経済低迷は私たちの財務状況、経営業績、キャッシュフロー、分配能力に悪影響を及ぼす可能性があります.

私たちの成功はアメリカの全体的な経済状況と私たちの大量の不動産がある地理的地域にかかっている。私たちの物件はある市場に集中しているため、特にフロリダ州、カリフォルニア州と東北部は、それぞれ2022年12月31日までの年間総物件運営収入の44.3%、11.7%と11.1%を占めているため、これらの地区の不利な市場と経済状況は入居率と賃貸料などの要素に著しく影響する可能性があり、そして私たちの財務状況、運営業績、キャッシュフローと分配能力に重大な影響を与える可能性がある。また、在宅注文や旅行制限は、お客様の当ホテル訪問能力に悪影響を及ぼす可能性があります。不況やその他の不利な経済条件では、債務者がその支払義務を履行できないため、非営利資産や資産減記が増加する可能性がある。信用損失のための準備金は、私たちのポートフォリオの潜在的な減記を防ぐのに十分な保護を提供するのに十分だと思いますが、これらの金額は十分ではないことが証明されているかもしれません。

私たちのいくつかの物件は、主に私たちの車コミュニティと埠頭で、季節性と周期性の影響を受けています。

私たちのいくつかの車コミュニティと埠頭は主にリゾート者とキャンプ者のために使用されます。これらの不動産は季節的な需要を経験し、通常春と夏に増加し、秋と冬に減少する。そのため、ある四半期の業績は今後数四半期の業績を反映できない可能性がある。また、私たちの車コミュニティと埠頭は主にリゾート者とキャンプ者によって使用されているため、経済低迷の周期的な影響はレジャー活動の自由支配可能支出と可処分所得に影響を与え、私たちのキャッシュフローに悪影響を与える可能性がある。

私たちの属性は他の用途に適応することが容易ではないかもしれない。

私たちのポートフォリオにおける不動産は、埠頭と特定の住宅車コミュニティを含み、特定の用途の物件であり、代替用途の限られた機能や資産を含む可能性がある。これらの物件はまた、特定の手続きと訓練に関する異なる操作機能を持っている可能性がある。これらの物件の運営が業界競争、運営実行または他の原因によって利益がなくなった場合、その物件運営を他の用途として実行することは不可能である可能性があり、その物件が使用するいくつかの機能または資産または物件自体の価値が損なわれる可能性がある。上記のいずれかの事件が発生すれば、我々の財務状況、経営業績、キャッシュフローは不利な影響を受ける可能性がある。

買収競争は物件価格や関連コストの上昇を招き、融資コストを増加させる可能性がある。

多くの資本を持つ他の不動産投資家は私たちと魅力的な投資機会を争うかもしれない。この競争は不動産価格を高め、不動産税を含めた固定コストの増加を招く可能性がある。もし私たちが効果的に競争したり、優遇条件で物件を買収できなければ、私たちが業務を拡大する能力は不利な影響を受ける可能性があります。

新たな買収は期待された効果を達成できない可能性があり、予想される収益は実現できない可能性があり、これは私たちの運営や私たちの普通株の市場価格にマイナス影響を与える可能性がある。

私たちはPropertiesを買収し続けるかもしれない。しかし、新たに買収された物件は予想通りに運営できない可能性があり、私たちの持続的な運営にリスクをもたらす可能性がある

•統合は高価で時間がかかることが証明され、日常的な運営管理に対する私たちの注意をそらすことができるかもしれない

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•私たちは資本を得ることができないかもしれないし、資金調達コストの増加のような困難に直面するかもしれない

•私たちは開示されていないまたは潜在的な負債に関連するコストおよび費用を発生させるかもしれない

•地方政府が徴収した不動産税の見直しを経験する可能性があり、予想以上の不動産税につながる可能性がある

•買収を私たちのポートフォリオに統合することは思わぬ困難が生じるかもしれない

•予想される相乗効果は達成されないかもしれない；

•私たちは新しい市場で不動産を買収するかもしれません。そこで私たちは現地経済、現地政府、および/または現地許可証手続きの理解のような市場知識の不足に関連するリスクに直面しています。

上記の理由により、買収物件を予想される市場地位基準に達するために必要なすべてのコストを正確に推定または決定することができない可能性がある。したがって、私たちは私たちが行ったいかなる買収も短期的にまたは私たちに利益をもたらさないという保証はない。また、買収の期待収益を達成できなければ、我々普通株の市場価格は、これらの期待収益を反映した市場価格まで低下する可能性がある。

開発と拡張物件は予想された表現を達成できない可能性があり、期待された収益は実現できない可能性があり、これは私たちの運営と私たちの普通株の市場価格にマイナス影響を与える可能性がある。

開発·拡張活動を定期的に考慮する可能性があり、これらの活動が直面するリスクは、建設コストが当初の予想を超えていることや、建設やレンタル遅延によるコスト増加や収入が予想を下回っていることなどが挙げられる。建築や建築業界は他の多くの業界と同様に、私たちがコントロールできない多くの要素のため、グローバルサプライチェーンの中断を経験している。したがって、私たちは、私たちの予算範囲内でタイムリーかつ/または私たちの開発または再建プロジェクトを完成させることができない可能性があり、これは、潜在的な顧客にレンタルする能力に影響を与え、私たちの業務、財務状況、および運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちが第三者請負者を招いて開発や拡張活動を完成させる限り、彼らが時間通りに、私たちの計画や仕様に従ってこれらの活動を完成させることができる保証はありません。私たちはまた必要な権利と必要な政府の許可を得ることができない可能性があり、これはコスト増加やこれらの活動の遅延や放棄を招く可能性がある。また、予想より低い入居率や賃貸料を含む様々な要因により、物件の利益がないことや利益が最初の予想を下回っているため、これらの物件が開発や拡張活動によってよりよく経営されることは保証されていない。

私たちはよく資本を使って私たちの不動産を維持、修理し、改造します。これは私たちの財務状況、運営業績とキャッシュフローにマイナスの影響を与えるかもしれません。

私たちは、インフラの改善を含む、私たちの不動産の競争力を維持または向上させるために、時々重大な資本支出を行う必要があるかもしれない。また、私たちの大多数の住民は私たちの不動産にある住宅を持っているので、これらの住宅の交換、修理、リフォームは私たちの制御範囲内ではないかもしれません。もし私たちの物件が既存の顧客と潜在的な顧客に魅力的であれば、私たちの競争相手が持っている物件に及ばなければ、私たちは顧客を失ったり、より低い賃貸料を受けたりする可能性があります。私たちは非経常支出が入居率やレンタル料を上昇させるということを保証できない。また、サプライチェーン中断を含む外部要因により、我々の建築プロジェクトの大口商品や熟練労働力の価格は予測できない上昇が生じる可能性がある。私たちは重大なコストや遅延を招くことなく、適時あるいは根本的に必要な商品、用品、材料、熟練労働力を発生させることができるかどうか、特に私たちがコントロールできない事件による経済不確定な時期に、新冠肺炎の影響を含むが、これらに限定されないことができるかどうかを確定しない。支出が私たちが利用可能な現金を超えた場合、私たちは新しい融資を受ける必要があるかもしれない。

私たちの土地賃貸契約を更新する能力は私たちの財務状況や運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは長期的な土地賃貸に制約されたいくつかの物件の建物と賃貸改善を持っている。様々な理由により、土地所有者は、同様の条項や条件で土地賃貸契約(あれば)を更新したくない可能性があり、これは、これらの物件を運営し、収入を創出する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのポートフォリオには10個の物件があり、土地賃貸協定の制約を受けている

私たちが家を売ったり借りたりする能力が損なわれ、キャッシュフローが減少する可能性があります。

家の売却と賃貸は私たちの業務の主要な部分です。 私たちが家を売却したり賃貸したりする能力は、以下のいずれかの要因によって悪影響を受ける可能性がある

•一戸建て市場の混乱

•生活スタイル志向の物件供給過剰やライフスタイル志向物件需要の減少など、現地の状況

•住宅購入のコストが増加した

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•MHサプライヤーから十分な住宅供給を合理的な価格で得ることができる

•私たちは家を建てるのに適した既存の土地を取得したり発展させたりすることができます

•顧客が負担できる融資を得る能力；

•人口統計データ、例えば“ベビーブーム世代”の退職や、私たちのライフスタイルを使ったガイド型物件へのニーズ。

動産融資に対する規制は私たちの家を売る能力に影響を及ぼすかもしれない。

2010年以降、規制環境は人工住宅や車を購入する人が融資を受けにくくなっている。“担保融資許可安全と公平執行法”は、顧客が人工住宅を購入するために融資を提供することに興味のあるコミュニティ所有者が、このような融資に従事している州で担保融資の発起人として登録することを要求する。また、“ドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法”は、“ローン真実法案”や他の消費者保護法を改正し、担保ローンの発行活動の制限、高コスト担保ローンの制限、新たな評価基準を含む住宅担保ローンへの要求を増加させた。この法律はまた、貸手が借り手が融資を返済する能力を合理的に調査することを要求している。これらの要求は，住宅主が負担できる融資を得にくくし，人工住宅や車を購入するローンを得ることを困難にしている。家主が負担できる融資を受ける能力は、私たちの家を売る能力に影響を与える可能性がある。

私たちの合弁企業への投資は、私たちが重大な決定の面で唯一の意思決定権が不足していること、合弁パートナーの財務状況への依存、私たちと私たちの合弁パートナーとの間に生じる可能性のある紛争、および私たちの合弁パートナーの行動によって直面する潜在的な損失を受ける可能性がある。

私たちは他の投資家たちと合弁企業を持っている。状況がこのような構造を使用する必要があると考えた場合、私たちは現在、他の個人や実体と財産を買収したり、合弁企業に投資し続けたりする可能性がある。合弁投資は、以下のリスクを含む、私たちの全資本が所有する物件が存在しないリスクに関連している

•不利な経済状況のため、私たちの合弁パートナーは財務的苦境、破産、またはそれに必要なシェアの出資に資金を提供できない可能性があり、これは物件の建設や開発を延期し、合弁企業への財務的約束を増加させたり、合弁企業の持続的な運営に悪影響を与える可能性がある

•我々の合弁パートナーは、私たちの商業利益および目標と衝突する財産の商業的利益または目標を有する可能性があり、これは、財産の所有権、管理または処置に関する紛争の可能性を増加させる可能性があり、および

•私たちは、私たちの合弁パートナーが反対する行動を取ることができないかもしれません。これらの手配は、合弁企業および合弁企業が所有する任意の財産の所有権または運営に影響を与える重大な決定の決定権、例えば、財産の売却または融資、または合弁企業の利益のための追加出資を共有することを要求します。

時々、私たちは私たちのパートナーと連帯責任を負うことを規定する合意を締結する。一般的に、私たちと私たちのパートナーはそれぞれ売買計画をトリガする権利があるかもしれません。これは私たちの権利を売却したり、私たちのパートナーの権利を獲得したりする可能性があります。そうでなければ、私たちはそのような取引を開始しません。これらのリスクのいずれも、合弁企業投資から魅力的なリターンを発生させ、確認する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの運営実績、財務状況、および株主の分配に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの物件には事故、傷害、あるいは突発事件が発生するリスクがあり、これは私たちの運営にマイナスの影響を与えるかもしれません。

私たちは当ホテルの安全を維持して促進しますが、私たちのコミュニティのいくつかの機能、資産、活動に関連する固有のリスクです。私たちの任意のコミュニティで発生した事故、傷害または爆発、特に住民、客、従業員の安全に関連する事故、傷害または爆発は、私たちに対するクレームと関連し、より高い損害クレームおよび/またはより高い公衆の知名度に関連する可能性がある。私たちのどのコミュニティで事故、傷害あるいは爆発が発生しても、私たちのブランドや名声に損害を与える可能性があり、消費者が私たちに自信を失い、私たちのコミュニティの入居率を減少させ、私たちの運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちの成功は私たちが優秀な従業員を引き付けて維持する能力にある程度かかっている。

私たちが才能のある従業員を引きつけ、維持し、激励する能力は私たちの未来の業績に大きな影響を与えるかもしれない。これらの人に対する競争は激しくて、私たちが私たちの主要な役人と従業員を維持することを保証することはできません。また、私たちが将来他の高い素質の人を引き付けることができることを保証することもできません。

私たちのビジネス運営は技術の効果的な運営に依存している。

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我々は，ソフトウェアやコンピュータシステムに依存して業務運営に必要な情報を処理し蓄積する.これらのシステムまたはこれらのシステムを維持する第三者プロバイダの任意の中断は、私たちのビジネス運営に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、私たちのサプライヤーに私たちの情報の適切なバックアップコピーを維持することを要求していますが、新しいシステムやサプライヤーに移行することは、時間がかかり破壊的かもしれません。また、私たちにとって、競争力を維持するために新しい技術を探索して発展させることが重要だ。例えば、私たちの消費者は、私たちの技術プラットフォームに依存して予約を行う；したがって、これらのユーザインタフェースは、理解および使用を容易にしなければならない。新しいシステムを実施したり、私たちの既存技術をアップグレードするには時間と費用の投資が必要かもしれません。以上のいずれの中断も、収入損失、業務運営中断、および当社の商業的名声被害を招く可能性があります。

新冠肺炎疫病とその他の健康危機は私たちの財務状況、運営結果とキャッシュフローを含む、私たちの業務に実質的な不利な影響或いは中断を与える可能性がある。

流行病、流行病あるいはその他の健康危機は、新冠肺炎を含み、すでに地域、国家と世界経済と金融市場に重大な影響を与える可能性がある。これらの事件は、将来的には、私たちのオフィスや不動産が存在する都市や州を含む米国の多くの都市や州につながる可能性があり、個人(私たちの既存および潜在的な住民や顧客を含む)および企業が運営を継続する可能性のある方法の制限を含む、このような健康危機に対応する措置を実施する可能性がある

新冠肺炎の大流行と他の未来の健康危機はすでに私たちの財務状況、経営成果、キャッシュフローと分配能力に不利な影響を与える可能性があり、このような影響は実質的な原因である可能性がある

•国、地域、あるいは地方経済の弱点は、私たちの住民と顧客が全額を支払うことができないか、または適時にレンタル料を支払うことができないかもしれない。連邦、州、地方、産業は追放を一時停止することを含み、賃貸料を徴収したり、延滞賃貸料の救済措置を実行する能力に影響を与え続けている可能性がある。これらの努力は、受取賃貸料に関する信用損失の確認を増加させる可能性がある

•健康問題、旅行制限或いはその他の政府規定により、商業活動、自由支配可能な支出或いは旅行は普遍的に低下し、入居率と家屋販売の低下を招く可能性があり、季節性と一時顧客が減少し、会員加入購入が減少し、あるいは既存の顧客は融資アップグレード販売のために年間購読費或いは分割払いを支払うことができない。

•世界金融市場の深刻な混乱や不安定、または信用や融資状況の悪化は、物件の買収や拡張、または魅力的な条項で満期債務をタイムリーに交換または継続し、金融資産や負債の推定値に悪影響を及ぼす可能性がある事業運営のための資金を得る能力に影響を与える可能性がある。

•新冠肺炎或いはその他の未来の疫病の発生は、直接影響或いは脅威が私たちのいかなる財産に直接影響すれば、私たちの現場の人員が仕事に通報することを阻止或いは阻止する可能性もある。これによって生じる長時間遠隔作業スケジュールの影響は、ネットワークセキュリティリスクを含むが、ネットワークセキュリティリスクに限定されず、業務を管理する能力を弱めることを含む、我々の業務連続計画に圧力を与え、運営リスクをもたらす可能性がある。また、従業員の緩和や他の措置を支援して保護することは労働コストの増加を招く可能性がある。

新冠肺炎による状況の不確定性は新冠肺炎の最終的な悪影響に対するいかなる予測も排除し、消費者行為が新冠肺炎の大流行或いはその他の未来に私たちの業務の健康危機に影響を与える可能性があるために持続的な変化が発生しないことを保証することはできない。大流行、流行病、または他の健康危機が私たちの業務、業務結果、キャッシュフロー、および財務状況に悪影響を及ぼす場合、それはまた、本プロジェクトAの他の部分で説明された多くの他のリスク--リスク要因を悪化させ続ける可能性がある。

政府規制に関するリスクと潜在的訴訟

連邦と州の法律法規の変化は私たちの運営と私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの業務運営はいくつかの連邦と州の法律法規によって制限されていますが、これらに限定されません

•賃料規制条例

私たちのある物件は州と地方賃貸料規制法規に制約されています。これらの法規は賃貸料の上昇と増加した運営費用と資本改善コストを回収する能力を規定しています。また、ある司法管轄区では、このような法規は住民が家屋の内在的価値よりも高い割増価格で家を売ることを可能にしている。プレミアムは未来の賃貸料規制割引の価値を表し、これらのレンタル料はすべて販売された家の価格に計上される。私たちの考えでは、このような規定は私たちの土地価値を住民の手に移します。そうでなければ

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市場賃貸料に反映されています私たちが制限的に規制された物件価値を実現するために努力している一部として、私たちは様々な時間にこのような規制を実施する各市政当局に訴訟を起こし、私たちの株主の利益と私たちの顧客の利益をバランスさせようとしています。また、私たちはいくつかの物件を経営しており、高コスト市場でより多くの物件を買収することが可能であり、これらの市場では、負担できる住宅の需要が新たな賃貸料規制法規の採用につながる可能性があり、賃貸料上昇に影響を与える可能性がある。

私たちはまた国内のある地域に物件を持っています。これらの地域では、現地で実施された賃貸料規制あるいは長期賃貸のため、私たちの物件の賃貸料の増加速度は不動産価値ほど速くありません。これらの地域では、一部の自治体実体は、対象土地価値を下回る価格で私たちの財産を収用する可能性を求めている場合がある。このような収用権手続きは開始されておらず，どのような手続きにも関連するすべての権利が行使されることが予想されるが，市政当局の成功した廃止手続きは我々の財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある.

住民団体はこれまで、賃貸料の上昇制限や/または巨額の損害賠償を求める訴訟を起こしてきたが、原因は、ある物件や他の住民関連事項を適切に維持できなかったことが指摘されているからだ。このようないかなる訴訟においても私たちに不利な裁決は、私たちの運営結果、財務状況、そして私たちの株主の分配に重大で不利な影響を与える可能性があります。

•“職業安全健康法”

私たちの不動産は連邦職業、安全と健康法案(OSHA)によって規制されており、この法案は雇用主に有毒化学物質の接触、高すぎる騒音レベル、機械的危険、熱または冷たい圧力、および不衛生条件のような危険のない環境を従業員に提供することを要求する。私たちの物件はすべての重要な面で適用される要求に適合していると信じているが、OSHAおよび類似の法律を遵守することは費用が高い可能性があり、これらの規定に違反するいかなる行為も処罰または潜在的な訴訟を招く可能性がある。

•“アメリカ障害者法案”

米国障害者法(“ADA”)によると、すべての公共施設や商業施設は、障害者のバリアフリーや使用に関するいくつかの連邦要求を満たさなければならない。私たちの物件はすべての重要な面で適用される要求に適合していると信じていますが、ADAや関連法律や法規に違反すると、アメリカ政府が私たちに罰金を科したり、個人訴訟当事者に損害賠償金を支払ったりする可能性があります。このような費用は私たちが投資家に分配または支払いする能力に悪影響を及ぼすかもしれない。反ドーピング機関の要求を遵守することは、障害者の立ち入りや使用の構造的障害の除去に関連する可能性がある。他の連邦、州、そして地方法律は、このようなアクセスまたは使用に関連する私たちの不動産のさらなる改修を修正または制限することを要求するかもしれません。

また、米国裁判所のアンチ·ドーピング法第3条の解釈は、サイトを“公共の便利な場所”と解釈している。私たちのウェブサイトはアメリカの反ドーピング機関に適合しなければならず、彼らはアクセス可能でなければならない。Webサイトバリアフリーに関する法律は成立していないが，米国で公認されている事実基準はサイト内容バリアフリーガイドラインである.私たちはコストが発生するかもしれません。もし彼らが該当しなければ、私たちのサイトをアメリカのアンチドーピング機関に適合させたり、訴訟に直面したりします。

キャンプ場の会員販売と物件に関する法律法規は、ある物件の価値と私たちのキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが業務を運営している多くの州にはキャンプ場の会員、販売、財産を管理する法律があります。これらの法律は、一般に、潜在的購入者に情報を全面的に開示することを要求し、一般に、購入者に販売日後3~5日以内にその購入を撤回する権利を与える。いくつかの州は私たちが州機関に登録して上場許可を得ることを要求する法律を持っている。私たちは時々このような法律の適用や解釈を変更して、私たちの業務や私たちの会員の権利に影響を与えるかもしれません。

カリフォルニア州、オレゴン州、ワシントン州を含むいくつかの州では、法律は、当該物件の顧客が類似の物件を使用することができない限り、キャンプ場物件の所有者が当該物件を閉鎖する能力を制限している。これらの法律によれば、顧客の権利の影響は不確定であり、販売機会の利用可能性またはタイミング、または物件販売から回収を実現する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

一部の消費者権利と抗弁は司法管轄区域によって異なり、私たちの受取契約の組み合わせに影響を与える可能性がある。このような法律の例は、金融費用の開示を要求する州および連邦消費者貸金法および真の融資法、ならびに許可された金融費用を管理する高利貸しおよび小売分割払い販売法を含む。

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環境リスク

自然災害は私たちの資産価値、財務状況、運営結果、キャッシュフローに悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちはハリケーン、嵐、火災、地震を含む自然災害に関連する危険に直面しているが、これらに限定されない。 2022年12月31日まで、私たちはフロリダ州にある136の物件と19の埠頭、カリフォルニア州にある49の物件を含む449の物件の所有権を持っているか、または所有しています。 上記のいずれかの地域で自然災害や他の悲劇的な事件が発生すると、私たちの不動産価値が急激に低下し、私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

気候変化は私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

気候変化は自然災害の頻度と深刻さを増加させ、天気パターンを変えるかもしれない。気候変化による天気パターンの変化の程度で、私たちの市場は嵐強度、ハリケーン、野火、海面上昇、干ばつ及び降水と温度変化の増加を経験する可能性がある。気候変動の実際の影響は私たちの財産、運営、業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちの物件が極端な天気や自然災害で長期的に中断されれば、私たちの運営結果と財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。私たちの不動産は、エネルギー、給水、および/または他の公共事業を提供するために州および地方公共事業インフラに依存する。私たちはインフラへの投資をコントロールしておらず、インフラの状況や公共事業の供給は気候変動による影響に対応するのに十分ではないかもしれない。時間が経つにつれて、これらの状況は私たちの物件の物理的損傷事件を増加させ、私たちの物件に対する需要を低下させ、それらを運営する困難を増加させる可能性がある。気候変動はまた、私たちの業務に間接的な影響を与える可能性があります。受け入れられる条項は財産保険のコストを増加させ(あるいは私たちが得られないように)、私たちの不動産のエネルギー、給水、その他の公共事業のコスト(または利用できないようにする)を増加させ、私たちの不動産をこのようなリスクから修理し、保護するために資金を必要とすることを要求しているからです。

また、気候変化は連邦、州、地方立法、法規のような移行リスクを招く可能性があり、これは私たちのホテルが資本支出を増加させる必要があるかもしれない。また、これらの資本支出は持続的な支出減少を招くことがないかもしれないし、私たちの物件の入手可能性や、私たちの高品質な住民や客を引き付ける能力に影響を与える可能性もある。このような損失、コスト増加、または業務中断は、私たちの財務状況と経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

環境と公共事業に関連した問題は可能であり、費用が高いかもしれない。

環境保護に関連する連邦、州および地方法律法規は、不動産の現職または前任所有者または経営者に、これらの不動産の危険または有毒物質または鉛または石油製品の排出を調査および整理することを要求することができる。所有者または経営者は、汚染に関連する財産損失および調査および整理費用を政府実体または第三者に支払わなければならない可能性がある。鉛を含む属性は材料を除去する必要があるかもしれない。これは費用がかかる可能性があり、鉛が地下水や他の給水システムに浸透した場合、さらなる救済が必要かもしれない。このような法律は、通常、所有者または経営者が汚染物質の存在を知っているかどうかを考慮することなく、清掃責任および責任を規定する。一人以上が汚染に責任を負っていても，環境法でカバーされている誰もが発生したすべての清掃費用に責任を負う可能性がある。また，第三者は敷地の所有者や経営者を起訴し，場所による環境汚染による損害や費用の賠償を求めることができる。

環境法はまた，アスベスト，廃水排出，石油流出を含む環境汚染の存在，維持·除去を管理している。このような法律は、危険または有毒物質を含む財産の所有者または経営者がこれらの財産を適切に管理することを要求する。アスベスト含有物件の所有者や経営者は，アスベストに接触する可能性のある人を通知·訓練し，アスベストの除去やその他の除去を含む特別な予防措置を講じなければならず，アスベストが建物の改修や解体過程で妨害される場合には，特別な予防措置を講じなければならない。これらの法律は，これらの要求を遵守しない不動産所有者や経営者に罰金や罰則を科す可能性があり，アスベスト繊維接触に関する人身被害について第三者が所有者や経営者に賠償を求めることを許可する可能性がある。さらに、私たちのいくつかの埠頭は連邦法によって制限された水道上に位置しており、これらの法律は“清浄水法”と“石油汚染法”と、通航水域の管理、石油汚染(防止と整理を含む)、魚類と野生動物への悪影響、その他の事項の類似した州法を含む。例えば、石油汚染法によると、船や陸上施設の所有者や運営者が運搬費用や米国水域からの油漏れによる損害賠償責任を負う可能性がある。

公共事業に関する法律と法規も公共サービスの提供を管理している。例えば、このような法律は、財産の所有者または経営者が、公共事業を提供する費用をどの程度テナントに受け取ることができるかを規定している。これらの法律は

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公共事業システムの運用および性能は、これらの要求に従わない不動産所有者または経営者に罰金および処罰を科すことができる。このような規定はまたコンプライアンスを維持するために資本投資を要求するかもしれない。

利害関係者のESG事項の評価は、私たちの投資家を引き付ける能力に影響を与え、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。

ESG事項の評価は投資家や他の利害関係者に重要である。一部の投資家たちはESG問題を利用して彼らの投資戦略を指導するかもしれない。ESG評価は、企業管理および他社リスクコンサルティングサービスを投資家に提供するいくつかの組織によって行われ、公開情報に基づいてスコアおよび格付けが提供され、会社を評価する。さらに、投資家、特に機関投資家は、ESGまたは持続可能な開発スコアを使用して会社と同業者とを比較することができる。ESG事象を評価する方法は、評価者によって異なる可能性がある。一部の投資家は、資本を構成することを選択する際に、ESGに関連するビジネス実践および得点の開示に注目し、投資決定を行う際に会社の得点を考慮する可能性がある。我々はESGイニシアティブおよび開示を継続しているが、将来の評価者においてESG問題において高いスコアを得ることは保証されない。さらに、会社の格付けの基準が変化する可能性があり、これは、会社のスコアが過去と異なるか、または悪くなる可能性があり、投資家が私たちに投資しないことを決定し、および/または会社に対する負の印象をもたらす可能性がある。

債務や金融市場に関するリスク

私たちの巨額の債務は私たちの財務状況と経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません.

私たちの業務は一般的に債務融資と関連したリスクの影響を受ける。2022年12月31日まで、私たちの未返済債務元金総額は約34.161億ドルで、その中の1.98億ドル(5.80%)は私たちの信用限度額と関係があり、9250万ドル(2.71%)の保証債務は2023年に満期になる。私たちの巨額の債務と債務の返済に関連するキャッシュフローは、以下のリスクを含む重要な結果をもたらす可能性がある

•私たちのキャッシュフローは、予想レベルの割り当てを支払い、必要な元本と利息支払いを満たすのに十分ではないかもしれない

•私たちは私たちが運営するキャッシュフローの大部分を使用して債務を返済する必要があるかもしれません。それによって、私たちのキャッシュフローが私たちの業務戦略、買収、資本支出、他の一般会社の目的を実施するための資金を減少させます

•私たちの債務超過義務は、業務と私たちの業界の変化を計画または対応する上での私たちの柔軟性を制限するかもしれない

•再融資の条件は既存の債務の条件よりも有利であり、高い金利をもたらす可能性があり、これは純収益、キャッシュフロー、および私たちが債務を返済し、株主に分配する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

•満期日に満期になった元金が再融資、延期、または他の資本取引の収益(例えば、新株)で支払うことができない場合、私たちのキャッシュフローはすべての満期債務を返済するのに不十分である可能性がある

•任意の物件と任意の他の物件との交差担保については、1つの物件に関連する住宅ローン手形の下の任意の違約は、他の物件に関連する融資手配の違約を招く可能性があり、当該等の他の物件も当該住宅ローン手形に担保を提供するか、又は当該住宅ローン手形と交差担保を提供する。

住宅ローン融資や満期になる住宅ローンの再融資能力を得ることは、私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります.

借り手が借り手に対して提出した担保の品質と関連するキャッシュフローの要求は、魅力的な条項や根本的に融資を得ることが困難になる可能性がある。米国連邦準備基金の金利上昇を含む市場要因が市場金利を上昇させる可能性があり、これは既存債務の再融資や新たな債務獲得のコストを増加させる可能性がある。

また、資本と信用市場の中断は、房利美と房地美の潜在的な改革を含み、貸手の能力と流動性に影響を与える可能性があり、私たちに魅力の小さい融資条項および/またはいくつかのタイプの債務融資を得ることができない。これは、満期になる債務の再融資、変化する経済やビジネス状況に反応したり、事業運営に資金(買収や拡張物件を含む)を提供するために必要な資本を得る能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

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金融契約は私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります.

ある財産が債務の返済を保証するために担保されている場合、私たちは担保融資を返済できない場合、抵当権者はその財産の担保償還権を取り消し、収入と資産価値の損失を招く可能性がある。私たちの不動産の担保には慣用的な負の契約が含まれており、その中で、貸金者の事前同意なしに不動産業をさらに抵当し、保証を停止する能力を制限している。また、私たちの無担保信用手配は、総債務と資産比率、債務カバー率、無担保資産と無担保債務の最低比率を含むいくつかの慣用的な制限、要求、その他の制限がある。担保物件が担保償還権を失ったり、既存債務の再融資ができなくなったりすると、私たちの財務状況や経営業績にマイナス影響を与える可能性があります。

私たちのレバレッジは私たちが追加融資を受ける能力を制限するかもしれない.

2022年12月31日現在、我々の債務と時価の比(総債務の総債務に対する割合は、我々以外の各当事者が保有している発行済み普通株式と運営単位の時価を加えた)は約21.3%である。レバレッジ程度は株主に重要な結果を与える可能性があり、未来に運営資本、資本支出、買収、開発或いはその他の一般企業の目的のために追加融資を獲得する能力に悪影響を与え、私たちが業務或いは全体の経済低迷の影響を受けやすくする可能性がある。

私たちはもっと多くの借金を招くかもしれないし、これは私たちの大量のレバーと関連した危険を増加させるだろう。

私たちの現在の債務水準にもかかわらず、私たちは未来にもっと多くの債務を発生させることができる。もし私たちの現在の債務レベルで新しい債務を増加させれば、私たちは私たちの債務超過義務を履行するためにもっと大きな割合のキャッシュフローが必要になるだろう。したがって、私たちが今直面している関連リスクは悪化し、私たちの債務違約のリスクを増加させるかもしれない。

我々は，LIBOR報告実践やLIBOR決定手法の変化の悪影響を受ける可能性がある.

金融市場行動監視局は、2021年12月31日以降、1週間と2カ月の金利の発表を停止し、2023年6月30日以降に全残りドルグループのLIBOR計算金利を強制銀行に提出することを停止する予定だと発表した。FRBは2022年12月、2023年6月30日以降のある金融契約におけるLIBORの代わりにSOFRに基づく基準金利を決定する最終ルールを採択し、財務会計基準委員会は最終指導意見を発表し、参考金利改革を実施する日没日を2024年12月31日に延期した。

私たちの変動金利借款はドル-ロンドン銀行間の同業借り換え金利にリンクしており、私たちはこの活動を監視し、関連リスクを評価している。これらの改革や行動のすべての影響、および潜在的または実際にLIBORの発表を停止することを含むLIBORからの移行は、まだ不明であるが、これらの変化は、LIBORベースの融資を含む融資の可用性に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、したがって、我々の融資コストに悪影響を及ぼす可能性がある。

わが社の所有権に関するリスク

私たちの憲章と別例の規定は統制権の変化を阻害するかもしれない。

私たちの規約と定款のいくつかの条項は、制御権の変更や他の取引を遅延または阻止する可能性があり、これらの取引は、私たちの株主にその普通株または未来系列優先株(あれば)の当時の市場価格よりも高い割増を提供するかもしれません。そうでなければ、私たちの株主の最適な利益に合致するかもしれません。これには以下に述べる所有権制限が含まれる.さらに、任意の将来の優先株シリーズには、制御権の変更を延期または阻止するか、またはプレミアムまたは私たちの株主に有利な取引に関連する可能性があるいくつかの投票権条項がある可能性がある。

メリーランド州の法律は統制権の変更にいくつかの制限を加えている。

メリーランド州一般会社法(“メリーランド州会社法”)のいくつかの条項は、私たちが発行した普通株式の10%以上の投票権を有する者または我々の共同経営会社、または関連日の2年前のいずれかの時点で、私たちが発行した普通株式の10%以上の投票権を有する所有者(“利害関係のある株主”)、または利害関係のある株主の連属会社と“業務合併”(特定の持分証券の発行を含む)を行うことを禁止する。これらの禁止令の有効期間は5年であり、興味のある株主が利害関係のある株主となった最近の日付から算出される。五年の期間後、利害関係のある株主との企業合併は、他の条件を除いて、われわれの普通株主がその株式の最低価格を受領し、かつ、現金又は以前の利害関係のある株主が私たちの普通株式のために支払うのと同じ形で支払われる二つの超多数株主投票の承認を受けなければならない。メリーランド州の法律によると取締役会はサミュエル·ゼルとのビジネス統合を免除しています

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我々の初公募時に普通株を受け取ったOP単位の保有者と，我々の設立時に普通株を獲得した我々の高級社員，およびそれらの各付属会社.

また、“会社規約”第3章第8章小見出しは、株主の承認なしに、会社のガバナンスに関連するいくつかの条項を遵守することを選択することを可能にしており、これらの条項は、当社の取引または統制権変更を遅延、遅延、または阻止する効果がある可能性があり、これらの取引または制御権変更は、私たちの普通株の市価プレミアムに関連しているか、または他の方法で私たちの株主の最適な利益に適合している可能性がある。これらの規定には，取締役会を分類すること，罷免取締役の3分の2の票，取締役数は取締役会でしか決定できないこと，取締役会の規模増加や死亡，辞任や罷免による取締役欠員は取締役会でしか補填できないこと，任命されて空席を補填された取締役は空席が発生した取締役種別の残り任期に在任すること，株主特別会議を開催することの多数の要求がある.我々の定款及び定款における小見出し8とは無関係な条項により、我々は、(A)任意の取締役を取締役会から除名するために3分の2の票を得ることを要求し、(B)取締役会に取締役会に取締役職数を決定する独占権力を与えるが、流通株が存在し、3名以上の株主があれば、取締役職の数が3名以上であることを前提としている。将来、私たちの取締役会は、株主の承認なしに副題8に制限される規定を選択することができますが、私たちは現在これらの規定を受けていません。

当社取締役会は、当社規約の任意の条項を採択、修正または廃止する権利がありますが、いくつかの例外的な場合を除いて、このような修正、廃止または採択がこの件について賛成票を投じる権利のある多数の票を獲得すれば、当社の株主は、当社規約の任意の条項を変更または廃止し、新しい定款を採択することができることを前提としています。

私たちの投資と融資政策は株主の承認なしに変えることができる。

私たちの投資と融資政策、そしていくつかの他の活動に関連する政策は、私たちの成長、債務、資本化、分配、REIT地位、運営政策を含めて、私たちの取締役会によって決定されます。私たちの取締役会は現在そうするつもりはありませんが、私たちの取締役会は、株主に通知したり、投票を行うことなく、これらの政策を適宜修正したり修正したりする可能性があります。したがって、株主は私たちの政策の変化をコントロールできない可能性があり、私たちの政策の変化はすべての株主の利益に完全に合致していないかもしれない。

利益の衝突は私たちの決定に影響を与えるかもしれない.

一部の株主は株主の最大の利益に合わない方法で影響を与える可能性がある。Zellさんおよびいくつかの関連エンティティは、当社の普通株式および運営単位の株式を直接または間接的に所有しており、詳細は、当社が2023年株主総会別表14 Aに掲載する委託書に掲載されており、ここで参照します。ゼールさんは私たちの取締役会長です。したがって、ザールさんは当社の管理と運営に重大な影響を与えます。この影響の行使方法は他の株主の利益と一致しない可能性がある。さらに、ゼールさんおよび関連エンティティは、引き続き他の投資活動に参加します。ゼールと関連実体は、他の形態の住宅(複数戸の住宅を含む)を持つ他の不動産投資会社の権益を含む広範かつ多様な投資権益を持っている。ゼールと関連実体は他の会社の権利を買収するかもしれない。ゼールはそのような会社が私たちと競争しているかどうかをコントロールできないかもしれない。

私たちの普通株に関するリスクは

私たちは子会社の配当金と分配に依存している。

私たちのほとんどの資産は運営組合が間接的に所有している。したがって、私たちは私たちの経営パートナー関係の分配を除いて、キャッシュフローの源を持っていない。普通株保有者に配当金を支払わせるためには、経営組合はまず私たちに現金を分配しなければならない。それが現金を分配できる前に、私たちの運営パートナーはまず債権者に対する義務を履行しなければならない。

市場金利は私たちの普通株の価値に影響を及ぼすかもしれない。

投資家は、不動産投資信託基金の株式を売買するか否かを決定する際に、その重要な要因の1つは、市場金利に対する当該等株式の配当率(当該等株式価格に占める割合)であると考えている。市場金利が上昇すれば、不動産投資信託基金株の潜在的購入者はより高い配当率を期待する可能性がある。しかし、より高い金利は、分配のためのより多くの資金を招くことはなく、実際には、私たちの貸借コストを増加させ、分配に利用可能な資金を減少させる可能性がある。したがって、高い市場金利は、私たちが公開取引証券の市場価格を下落させる可能性がある。

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私たちの普通株の発行や販売は希釈されるかもしれない。

大量の普通株の発行や売却は、私たちの実際と予想される1株当たりの収益、1株当たりのFFOと1株当たりの運営正常化資金(“正常化FFO”)に希釈効果を与える可能性がある。私たちは私たちのATM株式発行計画に基づいて不定期に普通株を売ることができます。2022年12月31日までの1年間に、これまでのATM株式発行計画により328，123株の普通株を売却した。2022年2月24日、私たちは現在のATM株式発行計画に入り、総発行価格は5.0億ドルに達した。2022年12月31日まで、私たちの現在のATM株式発行計画の全容量はまだ発行できます。現在のところ実際の希釈金額を決定することはできず、私たちが現在知らない多くの要素にかかっています。

私たちの株価は変動し、下落する可能性があり、私たちの株主投資は重大または完全な損失を受ける可能性がある。

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所(NYSE)に上場し、私たちの普通株は重大な価格と出来高変動を経験する可能性があります。私たち普通株の投資家は、私たちの経営業績や見通しとは関係のない低下を含む、彼らの株式価値の低下を経験するかもしれない。私たちの普通株の価格は様々な要素によって大きく変動するかもしれません

•未来に発行される他の株式証券、新シリーズまたは新カテゴリの優先株を含む；

•私たちの経営業績と他の同種の会社の業績

•私たちは債務計画に記載された条約を遵守する能力を維持することができる

•経営業績、運営資金、キャッシュフロー或いは流動資金の実際或いは予想変化

•将来の財務業績予想の変化や私たちまたはアナリストの収益予想の変化

•私たちの分配政策は変化しました

•私たちや不動産業界の一般的な研究報告書を発表しました

•市場金利が上昇し、私たち普通株の購入者はより高い配当収益率を要求する

•同じ会社の市場予想が変化しています

•市場は私たちのいつでも未済債務、短期と中期で満期になる債務、そして私たちの債務再融資能力、あるいは私たちが将来追加債務を発生させる計画に対する否定的な反応を持っています

•重要な管理者の増減

•ジャーナリズムや投資界の投機行為

•私たちの株式発行、あるいは私たちの株主が株を転売したり、そのような発行または転売が発生する可能性があると考えています

•投資家が投資決定を行うための市場指数を増加または除去します

•機関株主の行動；

•一般的な市場と経済状況。

上に列挙された多くの要素は私たちがコントロールできることではない。これらの要素は私たちの財務状況、運営結果、見通しにかかわらず、私たちの普通株の市場価格を大幅に低下させるかもしれない。私たちの普通株の市場価格が未来に下落しないことを保証することはできません。保有者は彼らが魅力的な価格で私たちの普通株の株を転売することができないかもしれません。過去、証券集団訴訟は会社の株価が変動した後に提起されることが多かった。このような訴訟は巨額の費用を招き、私たちの経営陣の関心と資源を分散させるかもしれない。

REITsと所得税に関するリスク

私たちは外部資本源に依存している。

REITの資格を満たすためには、私たちの株主に少なくとも90%のREIT課税収入を毎年分配しなければならない(支払い配当金の控除も考慮されておらず、純資本収益も含まれていない)。しかも、私たちは私たちの収入のためにアメリカ連邦所得税の影響を受けないように、私たちのすべてまたはほとんどの純収入を分配するつもりだ。これらの分配要件のため、買収を含む将来のすべての資本需要に運営収入から資金を提供することはあまり不可能です。したがって、私たちは第三者債務と株式資本融資源に依存しなければならず、これらの源は優遇条項や根本的に得られない可能性もあるかもしれない。私たちが第三者資金源を獲得できるかどうかは、資本市場の全体的な状況と、市場の私たちの成長潜在力と私たちの現在と潜在的な未来の収益に対する見方を含む多くの要素に依存する。私たちは、私たちの流通要件を含むが、これらに限定されないREIT資格の1つまたは複数の要件を満たすことは難しいかもしれない。また、追加株式発行は株主利益の大幅な希釈を招く可能性があり、追加債務融資は私たちのレバレッジ率を大幅に増加させる可能性がある。

不動産投資信託基金の税金目的で、私たちは株式所有権制限を持っている。

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米国連邦所得税のREIT資格を維持するために、任意の課税年度の最後の半年以内に、私たちの株式流通株価値の50%を超える株式を5つ以下の個人によって直接または間接的に所有してはならない(REITsに適用される連邦所得税法で定義されている)。私たちのREIT資格を維持するために、いくつかの例外を除いて、私たちの定款は、任意の単一株主実益が私たちの発行した株式の5%以上を所有することを禁止しています(価値や株式数では、制限性の強い者を基準としています)。これを“所有権制限”と呼ぶ.一定の制限範囲内で、我々の定款は、取締役会が任意の種類またはシリーズ株の所有権制限を向上させることを可能にする。取締役会は、国税局の裁決、大弁護士の意見又は取締役会が満足している他の証拠を受け取った後、譲渡提案を提出した15日前に書面通知を出し、譲渡が完了した場合、譲渡者が所有権制限を超えた株式を所有することを招き、取締役会が指示した他の条件に基づいて、株主の所有権制限を免除することができる。このような免除がない場合、所有権制限に違反して取得または所有された株式は、その持分の最終譲渡者の利益を可能にするために、法律の実施によって受託者として私たちに譲渡され、株主の割り当ておよび投票権は終了する。株主は、私たちが受託者として譲渡した株の任意の後続売却によって得られた収益から、(I)持分として支払われた価格、または所有者が持分でない場合(例えば、贈与、設計、または他の取引の場合)に支払われた価格から、より低い者を基準とする権利があるであろう, 受託者としての事件が発生した日に株式を譲渡する市場価格、または(Ii)株式の売却により実現された金額。株譲渡が所有権制限に違反した人を招いた場合、それは無効になる可能性がある。所有権制限は、私たちの支配権の変更を延期または阻止する可能性がありますので、私たちの株主がその普通株当時の市場価格よりも高いプレミアムを達成する能力に悪影響を与えたり、私たち株主の最適な利益に悪影響を与えたりする可能性があります。

私たちの不動産投資信託基金としての資格はアメリカ連邦所得税の要求に適合するかどうかにかかっています.

我々の組織と運営方式はREIT納税としての資格に適合しており，米国連邦所得税のREIT資格に適合するように運営を継続していく予定であると信じている。私たちの不動産投資信託基金としての既存と継続資格は、規則が適用する様々な要求を満たす能力があるかどうかにかかっており、これらの要求は、組織構造、分配レベル、株式所有権の多様性、および自己資産および収入カテゴリに対するいくつかの制限に関するものである。もし私たちがREITとして納税する資格があれば、私たちは通常私たちの株主に割り当てられた課税収入のためにアメリカ連邦所得税を支払う必要がありません。しかし、米国連邦所得税の場合、不動産投資信託基金の資格は、この基準の高度な技術的かつ複雑な条項によって制限されており、これらの条項に対しては限られた司法または行政解釈しかない。いくつかの取引では、不動産投資信託基金としての資格としての取引の影響について意見を提供する弁護士の意見を受け、依存している。私たちの不動産投資信託基金としての資格は、私たちのコントロール範囲内に完全にないかもしれない様々な事実や状況を分析する必要があり、国税局(“IRS”)が私たちの分析や私たちの税務弁護士の分析に同意する保証はありません。特に、米国連邦所得税は、会員使用権契約と車コミュニティに短期滞在するいくつかの賃貸料収入に対する適切な処理は不確定であり、米国国税局がこのような契約や賃貸料収入の処理に同意することを保証することもできない。アメリカ国税局が私たちの分析や私たちの税務弁護士の様々な事実や状況の分析に同意しなければ、私たちの不動産投資信託基金としての資格は悪影響を受ける可能性があります。

また、立法、新法規、行政解釈、または裁判所判決は、REIT資格要件に関する税法、あるいはREITの資格を有する米国連邦所得税の結果を著しく変える可能性がある。

いずれの課税年度についても、不動産投資信託基金としての資格(規則内で指定された猶予条文が当該等の取消資格に適用されない)を維持できなかった場合、資格を喪失した来年度からの4つの課税年度内に、不動産投資信託基金としての資格を取り消される。もし私たちがREITの地位を失ったら、私たちは正常な会社の税率で計算した課税所得額を計算する時、株主への分配を差し引くことができなくて、私たちの課税所得額はアメリカ連邦所得税を支払うことになります。もし私たちがアメリカ連邦所得税を納めなければならない場合、株主に分配し、債務を返済するために使用できる金額は関連する1年または数年以内に減少し、私たちは株主に資金を分配することを要求されなくなるだろう。私たちは現在、REIT資格に適合することを可能にするための方法で運営しようとしていますが、将来の経済、市場、法律、税金、または他の考慮は、REIT選挙を撤回させる可能性があります。

また，吾らは付属REITの直接権益を持ち，過去に他の付属REITsの権益を持っていたが，規則856から860条によると，各付属REITsはREITs課税として選択されている。吾らが持つ各付属REITがREITの資格に適合している限り、吾はその付属REITの権益をREIT資産テストに適合する合資格不動産資産と見なし、吾らが当該付属REITから取得した任意の配当収入または収益は一般にREIT資産テストに適合する収入とみなされる。不動産投資信託基金になるためには、付属不動産投資信託基金はすべての不動産投資信託基金の資格要求を独立して満たさなければならない。このような子会社REITがREITの資格を満たしておらず、特定の減免条項が適用されない場合、それは正常な課税会社とみなされ、その収入は米国連邦所得税を納付される。また，付属REITがREIT資格に適合していないことは，REIT収入や資産テストを遵守する能力に悪影響を与え，REIT資格に適合する能力に影響を与える可能性がある。

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私たちはいくつかの税金を払って、株主の利用可能な現金を減らすかもしれない。

たとえ私たちがアメリカ連邦所得税のREIT資格に適合していても、私たちの収入と財産はアメリカ連邦、外国、州と地方税を支払う必要があるかもしれません。2001年1月1日から、我々の一部の会社子会社は、米国連邦所得税とみなされる“課税不動産投資信託基金子会社”を選択し、一般会社と同様に納税し、会社間取引のいくつかの制限を受けている。税務機関が、私たちの課税不動産投資信託基金子会社が私たちに支払う金額が、関係のない当事者間の似たような手配で支払われた金額よりも高いと判断した場合、超えた部分に100%の罰性税を徴収する可能性があり、進行中の会社間手配は変更せざるを得ず、より高い持続的な税金支払いにつながる可能性があります。既存の法律や法律の変化により、米国連邦、外国、州または地方税、または米国連邦懲罰税の支払いを要求された場合、株主に割り当てることができる現金は減少するだろう。

REITsが支払った配当金は通常、いくつかの配当金の引き下げ税率に適合しておらず、これは私たちの株式価値に否定的な影響を与える可能性がある。

個人、信託、遺産に支払われる米国の株主の“合格配当金”の収入は通常、優遇税率で課税され、現在の最高連邦税率は20%だ。しかしながら、REITsによって支払われた配当金は、通常、合格配当金収入に適用される優遇税率に適合しない。しかしながら、減税·雇用法案(TCJA)によると、2017年12月31日以降から2026年1月1日までの納税年度内に、個人、信託基金、遺産である米国の株主は、通常、REITから受信した一般配当金(例えば、資本利得配当金または合格配当収入に指定されていない配当金)の20%を差し引くことができる。この控除は、REITsが支払う特定の配当金に適用される実際の税率(株主が37%の最高税率を適用すると仮定し、一般的に29.6%)を低下させるが、この税率は、適格配当収入を構成する会社配当金の適用税率よりも高い。したがって、個人、信託基金、不動産の投資家として、REITsに投資する吸引力は、配当金を支払う非REITs社に投資する株よりも相対的に低いと考えられる可能性があり、これは、私たちの普通株の1株当たりの取引価格を含むREITsの株式価値に重大かつ悪影響を及ぼす可能性がある。

共同企業税務監査規則は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

2015年の両党予算法案は、米国連邦組合法人所得税監査に適用されるルールを変更した。2018年から開始された納税年度が発効する規則によると、他の変化を除いて、一定の例外を除いて、組合企業の収入、収益、損失、控除または信用項目(およびパートナーがその中で分配可能なシェア)の任意の監査調整は、組合企業レベルで決定され、これらの項目に起因する税収、利息、罰金を評価し、徴収する。組合企業が新しい法律で許可された選択をしたり、パートナーがその分配可能な調整分の納税を要求したりしない限り、経営組合を含む直接または間接的に投資する組合企業は、監査調整によって追加の税金、利息、罰金の支払いを要求される可能性がある。経営組合企業や他の組合企業の直接または間接パートナーとして、当該等の税項、利息、罰金の経済的負担を請求される可能性があり、不動産投資信託基金である当社であっても追加の会社税の支払いを要求されない可能性がある。これらのルールによる変化は，組合企業監査における税収に大きな意味を持つため，これらのルールが我々に実質的な悪影響を与えない保証はない.

私たちは不利な立法や規制税収の変化の影響を受ける可能性があり、これらの変化は私たちの未償還普通株や優先株の市場価格を低下させるかもしれない。

アメリカ国税局、アメリカ財務省、国会はよくアメリカ連邦所得税立法、法規、その他のガイドラインを審査します。私たちは新しいアメリカ連邦税金法律、法規、解釈、または裁決がどの程度採用されるかどうかを予測できない。どんな立法行動も私たちの税務処理方法を前向きにまたは遡及的に修正する可能性があるので、私たちの税務やわが社の株主に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、立法、法規、または行政発展と提案の現状と、私たちの株に投資する潜在的な影響についてあなたの税務コンサルタントに相談することを促します。REITsは、“C”に課税されている会社の実体と比較して、通常何らかの税金優遇を受けているが、将来の立法は、REITが少ない税金優遇を受ける可能性があり、不動産に投資する会社にとっては、米国連邦所得税については、“C”とみなされる会社を選択することが有利になる可能性がある。

私たちの業務に影響を与える他のリスク要因

いくつかの潜在的な損失は保険範囲内ではない。

私たちはすべての物件の財産損傷、環境責任、業務中断クレームによる損失に全面保険をかけています。また、私たちは他の物件運営とは関係のない活動のために保証責任を負う。これらの保険には役員や上級管理者の責任、雇用が含まれていますが

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実践責任、受託責任、そしてネットワーク責任。私たちはこのような政策の政策仕様とカバー範囲が十分で適切でなければならないと思う。しかしながら、懲罰的損害賠償、リース、その他の契約クレームのようないくつかのタイプの損失もあり、一般的に保険に加入しない。もし未保険の損失あるいは保証限度額を超えた損失が発生した場合、私たちは不動産に投資したすべてまたは一部の資本あるいは予想された物件の将来の収入を損失する可能性があります。この場合、私たちはまだ任意の担保債務や他の財産に関連する財政的義務を負う義務があるかもしれない。

我々は現在MHとRV物件の財産と意外傷害保険証書について，2023年4月1日に満期になる予定である。MHとRV全保険財産保険計画はハリケーンのような命名嵐を含めて毎回1.25億ドル発生します。この損失限度額は、カリフォルニア地震の3000万ドルの総損失限度額を含む保険表に規定されている追加分限度額によって制限される。ほとんどの悲劇的な事件について、この保険証書の免責額は主に単位当たり500，000ドルから5%まで様々だ。大多数の悲劇的な事件に対して、200万ドルの追加的な使い捨て総賠償額があり、毎回の上限は100万ドルだ。私たちは私たちの埠頭不動産に単独の保険証書を持っています。最近更新された死傷保険証書は2023年11月1日に満期になり、私たちが更新する予定の財産保険計画は2023年4月1日に満期になり、毎回の事故の最低免責額は2500万ドルで、命名の嵐に対して、保険単位あたりの最低免責額は5%、最低免賠償額は50万ドルである。賠償免除額は損失が発生した時の最大リスクの開放を示し、保険証書の限度額と二次限度額の制限を受ける。

私たちはサイバーセキュリティ事件とプライバシー法に関する危険に直面している。

我々は，取引を処理し，クライアントデータプライバシを管理し，我々の業務を管理するために，内部や外部ホストの計算機システムに広く依存している.我々のシステムのキーコンポーネントは第三者プロバイダに依存しており，我々の業務運営の大部分はインターネットを介して行われている.これらのシステムやサイトには，システムセキュリティリスク，ネットワークセキュリティホール，停止などのリスクがある.これらは、私たちのデータおよびコンピュータシステムに不正にアクセスしようとすること、または私たちの顧客のクレジットカード情報、従業員のミス、汚職、または他の中断による侵入を含む機密情報を盗み取ること、および私たちおよび私たちの顧客が私たちの情報システムにアクセスできない中断を含むことを含む可能性がある。私たちが直接攻撃の目標でなくても、私たちと業務往来のある第三者を含む他のエンティティや機関に対するネットワーク攻撃が発生する可能性があり、このような事件は私たちの未来の正常な業務運営やネットワークを乱す可能性があります。攻撃は非常に複雑なハッカー組織による個別または高度に組織的な試みでもある.私たちはこのような脅威を予防、検出、そして緩和するための一連の措置を取った。私たちはネットワークセキュリティを改善し、私たちの業務を保護するための措置を取り続けていますが、常に私たちのシステムに対する脅威を予測、検出、識別したり、有効な予防措置を実施したりすることができるわけではなく、私たちの財務業績はこのような事件の負の影響を受けないかもしれません。一度の特定のネットワーク攻撃の程度や，我々が必要とする可能性のある攻撃を調べる手順も，すぐには明らかにならないかもしれない.また、新型肺炎の発生に伴い、私たちのある会社と地域従業員はすでに定期的に遠隔作業をしており、コンピュータシステムの取引処理と管理業務への依存をさらに増加させた, ネットワークセキュリティイベントにより損失イベントが発生するリスクがある.ネットワークセキュリティイベントは、このような情報が私たちのシステムまたは第三者プロバイダのシステムに存在する限り、私たちの従業員、クライアント、およびプロバイダの機密情報を危険にさらす可能性がある。私たちの安全に対するいかなる損害も、適用されるプライバシー権や他の法律に違反する可能性があり、潜在的な責任を招き、私たちの名声を損ない、私たちの業務運営を混乱させ、影響を与え、私たちに対する訴訟を引き起こす可能性がある。プライバシーと情報セキュリティ法は絶えず進化しており、異なる管轄区域間で一致しない可能性がある。しかも、私たちは私たちのサービス提供者、責任者、または保険会社からこのような費用を回収できないかもしれない。

ソーシャルメディアプラットフォームは私たちがブランド被害や情報流出を招く可能性がある。

私たちまたは私たちの管理者、従業員、役員、または物件に関する負の情報は、事実でなくても、私たちの名声を損なう可能性があります。特に、ソーシャルメディアプラットフォーム上で共有される情報は、ソーシャルメディアプラットフォームが伝播速度を増加させ、負の宣伝影響の潜在的範囲および規模を大きく拡大するため、ブランド被害を受ける可能性がある。さらに、現職または元従業員、顧客、または他の人は、私たちの名声に負の影響を与える材料を公開したり、私たちの業務に関連する非公開の敏感な情報を開示したりすることができます。公共プラットフォーム(ソーシャルメディアを含む)で会社の情報を発表する慣例的な内部政策がありますが、ソーシャルメディアの持続的な発展は私たちに新たな挑戦とリスクをもたらしてくれます。

項目1 B。未解決従業員意見

ない。

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項目2.財産

一般情報

私たちのホテルは公共地域施設と魅力的な便宜施設を提供し、私たちの住民と客のために魅力的なコミュニティを作りました。これらの公共地域施設には、一般に、会議所、プール、洗濯施設、ケーブルテレビ、およびインターネットサービスが含まれる。多くのホテルはゴルフ場、テニス、泡球、砂盤とバスケットボール場、サウナ/ジャグジー、ジムと各種の社交活動などの追加の便宜施設を提供します。私たちは公共地域の施設と便宜施設を維持し、彼らの家と周辺地域を維持することを含む、私たちの住民とお客さんが私たちのコミュニティ政策を守ることを保証する責任がある。香港のほとんどの住民は自分の居場所を持っているため、彼らの居場所を世話することも既得権である。私たちは定期的にホテルの管理者と会議を行い、私たちの住民やお客さんのニーズを理解し、満足させ、必要な訓練を提供します。私たちの物件は歴史的にずっと低売上と高い入居率で、私たちはそれらが引き続き維持されると信じています。

物件組合

2022年12月31日現在、私たちは171，248地点が含まれている米国に主に位置する449物件の組合の所有権を持っているか、または所有しています。計114個の財産が債務所として保証されている(項目8.財務諸表および補足データ--付記9.借入金手配参照)。私たちの物件の分布は、地理的多様化が地域経済から総ポートフォリオを守るのに役立つという私たちの信念を反映している。私たちは私たちの物件がある市場や近くで新たな買収を行い、このような市場以外の物件を買収することを考えています。

私たちの最大の二つの物件はフロリダ州エレントンにあるColony Coveとアリゾナ州メサにあるViewpoint RV&Golf Resortです。2022年12月31日までの1年間で、1件あたりの収入は私たちの総物件運営収入の約2.0%を占め、延期は含まれていない。

次の表には、2022年12月31日現在、合弁企業によって所有されている物件は含まれていない167，684地点が含まれている全資本所有物件435件の情報が記載されている。これらの物件は主要市場によって分類されている。RVとMarina Propertiesでは，年間用地総数とは年間住民が占有している用地であり，100%入居率で示している。市場別の年間フィールド使用率と合計を加重平均で示した。

属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
フロリダ州
東海岸：
Aventura Marina						アヴェントゥラ						平面.平面						波止場						15												6						6						100.0%
-リフト埠頭だ						アヴェントゥラ						平面.平面						波止場						3												211						209						100.0%
切龍村						デイビス						平面.平面						MH.MH						30												202						202						99.0%
馬車湾						デイトナビーチ						平面.平面						MH.MH						59												418						418						88.8%
デイトナビーチ埠頭						デイトナビーチ						平面.平面						波止場						5												179						151						100.0%
コクナ交雑						エルクトン						平面.平面						MH.MH						316						26						596						596						97.3%
ブロ農園						フラグラービーチ						平面.平面						MH.MH						323						90						276						276						99.3%
ブロ房車						フラグラービーチ						平面.平面						家屋車						(f)						91						352						147						100.0%
無憂湾						ローデール城						平面.平面						MH.MH						20												164						164						93.3%
大沼沢湖						ローデール城						平面.平面						MH.MH						103												611						611						94.8%
公園城西						ローデール城						平面.平面						MH.MH						60												363						363						98.1%
日光の休日MH						ローデール城						平面.平面						MH.MH						32												245						245						97.1%
サンシャインホリデーカー						ローデール城						平面.平面						家屋車						(f)												130						43						100.0%

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
ハリウッド波止場						ハリウッド.ハリウッド						平面.平面						波止場						9												190						140						100.0%
木星埠頭						ジュピター						平面.平面						波止場						5												231						201						100.0%
沃思湖村						沃思湖						平面.平面						MH.MH						117												823						823						94.9%
ランタナ埠頭						ランタナ						平面.平面						波止場						5												394						278						100.0%
マララゴ·ケイ						ランタナ						平面.平面						MH.MH						102												602						602						98.2%
南ランタナ埠頭						ランタナ						平面.平面						波止場						1												73						55						100.0%
サンゴ礁農園						マルゲット						平面.平面						MH.MH						121												818						818						97.6%
レクウッド村						メルボルン.メルボルン						平面.平面						MH.MH						68												349						349						88.8%
マイアミ沼地						マイアミです						平面.平面						家屋車						34						9						303						46						100.0%
南マイアミ埠頭						マイアミです						平面.平面						波止場						41												254						221						100.0%
オキチョビルームリゾート						オキジョビ						平面.平面						家屋車						110												740						279						100.0%
オーモンドビーチリゾート						オーモンド·ビーチ						平面.平面						MH.MH						43												301						301						88.4%
サンシャイン休暇-デイトナ北部						オーモンド·ビーチ						平面.平面						家屋車						69						3						349						137						100.0%
パームビーチガーデン埠頭						パームビーチガーデン						平面.平面						波止場						12												133						113						100.0%
フロリダ州メドス						パームビーチガーデン						平面.平面						MH.MH						55												378						378						96.6%
微風小山						ポンパノビーチ						平面.平面						家屋車						52												762						330						100.0%
隠れた波止場						ポンパノビーチ						平面.平面						波止場						4												357						250						100.0%
高地森林観光公園						ポンパノビーチ						平面.平面						家屋車						15												148						16						100.0%
港湾埠頭						ポン栓取水口						平面.平面						波止場						10												295						221						100.0%
デイトナビーチの灯台Pointe						オランジ港						平面.平面						MH.MH						64												433						433						85.0%
ピコウィック村						オランジ港						平面.平面						MH.MH						84												441						441						97.1%
バラ湾						オランジ港						平面.平面						家屋車						21						2						303						201						100.0%
パーム湖						リビエラビーチ						平面.平面						MH.MH						154												916						916						68.9%
リビエラビーチ埠頭						リビエラビーチ						平面.平面						波止場						6												326						283						100.0%
インドのオーク						ロクリッチ						平面.平面						MH.MH						38												208						208						100.0%
宇宙海岸						ロクリッチ						平面.平面						家屋車						24												270						189						100.0%
サンピット波止場						サンクトペテルブルグ						平面.平面						波止場						15												438						323						100.0%
河岸波止場						スチュアート						平面.平面						波止場						8												306						193						100.0%
ヴェロビーチの田舎						ヴェロビーチ						平面.平面						MH.MH						125												644						644						96.6%
遺産農園						ヴェロビーチ						平面.平面						MH.MH						64												437						437						90.6%
サギ礁						ヴェロビーチ						平面.平面						MH.MH						130												588						588						93.2%
フロリダ州リゾート						ヴェロビーチ						平面.平面						MH.MH						18												128						128						—%
サンシャイン旅行-ヴェロービーチ						ヴェロビーチ						平面.平面						家屋車						30						6						300						146						100.0%
ヴェロビーチ埠頭						ヴェロビーチ						平面.平面						波止場						26												160						74						100.0%
Vero Palm EStates						ヴェロビーチ						平面.平面						MH.MH						64												285						285						91.9%
田舎緑地						ヴェロビーチ						平面.平面						MH.MH						178						16						782						782						91.3%
パームビーチ植民地						西パームビーチ						平面.平面						MH.MH						48												284						284						99.6%
中環：
クローバーの葉農場						ブルックスビル						平面.平面						MH.MH						227						20						845						845						93.7%
ミツバの葉林						ブルックスビル						平面.平面						家屋車						30												277						139						100.0%
クライブルックゴルフとキャンピングカーリゾート						クレモント						平面.平面						家屋車						288												1,255						567						100.0%

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
マジック湖						クレモント						平面.平面						家屋車						69												471						164						100.0%
みかんの湖						クレモント						平面.平面						MH.MH						38												242						242						97.9%
オーランド						クレモント						平面.平面						家屋車						270												1,107						267						100.0%
ハセルトン村						ユスティス						平面.平面						MH.MH						52												291						291						100.0%
南パームツリー車						ユスティス						平面.平面						家屋車						120												950						390						100.0%
湖畔テラス						果樹園						平面.平面						MH.MH						39												241						241						98.8%
大島リゾート						グランデ島						平面.平面						MH.MH						35												362						362						79.3%
シャーウッドの森-MHP						キシミ						平面.平面						MH.MH						124						8						769						769						98.3%
シャーウッド森の車						キシミ						平面.平面						家屋車						107						6						513						176						100.0%
熱帯ヤシの木						キシミ						平面.平面						家屋車						59												592						192						100.0%
畢架山植民地						レクラン						平面.平面						MH.MH						31												201						201						99.5%
のろし台						レクラン						平面.平面						MH.MH						61												297						297						100.0%
王とクイーンズ						レクラン						平面.平面						MH.MH						18												107						107						97.2%
レクラン港						レクラン						平面.平面						MH.MH						65												504						504						99.6%
レクラン接合部						レクラン						平面.平面						MH.MH						23												193						193						100.0%
Coachwood植民地						リースバーグ						平面.平面						MH.MH						29												201						201						89.6%
フロリダ州中部の湖						リースバーグ						平面.平面						MH.MH						290												1,225						1,225						90.2%
南ネル人						Mt.Mt.ドラ						平面.平面						MH.MH						14												114						114						90.4%
フォックスウッド農場						オカラ						平面.平面						MH.MH						56												365						365						87.1%
樫の木が折れ曲がる						オカラ						平面.平面						MH.MH						62												342						342						74.3%
スペインのオーク別荘						オカラ						平面.平面						MH.MH						69												454						454						85.9%
オードゥバン村フロリダ州						オーランド						平面.平面						MH.MH						40						2						280						280						99.6%
隠れた谷						オーランド						平面.平面						MH.MH						50												303						303						99.0%
星光牧場						オーランド						平面.平面						MH.MH						130												783						783						98.0%
カウェントン荘園						サンクラウド						平面.平面						MH.MH						59												241						241						100.0%
パークウッドコミュニティ						ワイドウッド						平面.平面						MH.MH						121												694						694						98.4%
3枚の旗						ワイドウッド						平面.平面						家屋車						23												221						55						100.0%
冬の花園						冬の花園						平面.平面						家屋車						27												350						156						100.0%
メキシコ湾沿岸(タンパ/ナポリ)：
浜河ルームリゾート						アルカディア						平面.平面						家屋車						499						208						548						233						100.0%
トビーのキャンピングカーリゾート						アルカディア						平面.平面						家屋車						44												379						290						100.0%
日光の鍵						大松のかぎ						平面.平面						家屋車						54												409						39						100.0%
風車荘園						ブラデントン						平面.平面						MH.MH						49												292						292						99.3%
冬の寮海牛						ブラデントン						平面.平面						家屋車						42												415						222						100.0%
寧静湖リゾート						サンゴの角						平面.平面						家屋車						188						60						144						—						—%
サンゴ角発展用地(D)						サンゴの角						平面.平面						家屋車						1,000						468						—						—						—%
パーム港埠頭						ヘズ角						平面.平面						波止場						18												260						162						100.0%
グレン·エレン						清水市						平面.平面						MH.MH						12												106						106						94.3%
フロリダ州ヒルクレスター						清水市						平面.平面						MH.MH						25												276						276						95.3%
ホリデー牧場						清水市						平面.平面						MH.MH						12												150						150						94.0%
幸運にも						清水市						平面.平面						MH.MH						55												425						425						99.5%
青々としたオークの巷						清水市						平面.平面						MH.MH						31												249						249						98.4%

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
青々とした路地						清水市						平面.平面						MH.MH						19												156						156						95.5%
シルバー·オーク·ロッジ						清水市						平面.平面						MH.MH						19												181						181						93.9%
Cortez村埠頭						コルテス						平面.平面						波止場						4												353						319						100.0%
水晶島						水晶河						平面.平面						家屋車						38						1						260						85						100.0%
黒文湖						ダニディン						平面.平面						MH.MH						48												379						379						98.4%
波止場1号標識						ダニディン						平面.平面						波止場						11												477						371						100.0%
植民地湾						エレントン						平面.平面						MH.MH						543						5						2,404						2,404						93.0%
コロニ湾のオーク						エレントン						平面.平面						MH.MH						(f)												93						93						80.6%
リッジウッド荘園						エレントン						平面.平面						MH.MH						77												380						380						99.7%
フォートマイヤーズビーチ						マイヤーズ						平面.平面						家屋車						37						6						292						96						100.0%
“魚の物語波止場”						フォートマイヤーズビーチ						平面.平面						波止場						8												296						241						100.0%
湾岸航空会社						フォートマイヤーズビーチ						平面.平面						家屋車						25												246						44						100.0%
休日観光公園						祝祭日						平面.平面						家屋車						45												613						510						100.0%
バリントン山						ハドソン						平面.平面						家屋車						28												392						275						100.0%
下に行ってあっちへ行く						ラーゴ						平面.平面						MH.MH						50												361						361						99.7%
東湾オーク						ラーゴ						平面.平面						MH.MH						40												328						328						98.5%
エルドラド村						ラーゴ						平面.平面						MH.MH						25												227						227						99.6%
パラダイス公園-ラゴ						ラーゴ						平面.平面						MH.MH						15												108						108						100.0%
シャングリラ移動家公園						ラーゴ						平面.平面						MH.MH						14												160						160						93.8%
リゾート.リゾート						ラーゴ						平面.平面						家屋車						29												293						170						100.0%
耳打ち松林-ラゴ						ラーゴ						平面.平面						MH.MH						55												393						393						97.7%
カーニバルの鍵						長鍵						平面.平面						家屋車						28												373						13						100.0%
冬の寮パスコ						ルッツ						平面.平面						家屋車						27												255						200						100.0%
田舎の地方						ニューリッジ港						平面.平面						MH.MH						82												515						515						99.8%
ハシエンダ村						ニューリッジ港						平面.平面						MH.MH						66												505						505						98.8%
港景流動荘園						ニューリッジ港						平面.平面						MH.MH						69												471						471						99.6%
湾湖荘園						ノキア						平面.平面						MH.MH						34												228						228						96.5%
湖村						ノキア						平面.平面						MH.MH						105						40						391						391						96.7%
ロイヤル車夫						ノキア						平面.平面						家屋車						111						2						546						505						100.0%
海賊荘園						北マイヤーズ						平面.平面						MH.MH						223						39						971						971						95.4%
海島Vista物件						北マイヤーズ						平面.平面						MH.MH						121												616						616						85.7%
湖面航路						北マイヤーズ						平面.平面						MH.MH						259												896						896						99.7%
松樹湖						北マイヤーズ						平面.平面						MH.MH						397						61						602						602						100.0%
拓荒村						北マイヤーズ						平面.平面						家屋車						90												733						415						100.0%
サンシャインエクスプローラールームリゾート						北マイヤーズ						平面.平面						家屋車						16												241						160						100.0%
“遺産”						北マイヤーズ						平面.平面						MH.MH						214						6						449						449						99.8%
風車村--N.ft.マイルズ						北マイヤーズ						平面.平面						MH.MH						69												491						491						90.2%
シルバーゴルフとトラップクラブリゾート						オデッサ						平面.平面						家屋車						836												459						382						100.0%
Terra Ceia						ヤシの木						平面.平面						家屋車						50						32						203						149						100.0%
田舎の林の中の高木						植物城						平面.平面						MH.MH						(f)												62						62						59.7%
カントリーウッドの湖です						植物城						平面.平面						MH.MH						122						10						424						424						96.9%

29

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
カントリーウッドの芝生						植物城						平面.平面						MH.MH						140												737						737						99.9%
田舎の森のオークの木						植物城						平面.平面						MH.MH						44												168						168						100.0%
海港湖						シャーロット港						平面.平面						家屋車						80												528						383						100.0%
エメラルド湖						ポンタゴルダ角						平面.平面						MH.MH						28												201						201						99.0%
湾の景観						ポンタゴルダ角						平面.平面						家屋車						78												206						94						100.0%
熱帯ヤシ樹MH						ポンタゴルダ角						平面.平面						MH.MH						50						2						294						294						98.6%
キングズウッド						川の景色						平面.平面						MH.MH						52												229						229						100.0%
サン·アマンディー北風						サラソタ						平面.平面						MH.MH						74												471						471						99.6%
サンアマンド南部の風						サラソタ						平面.平面						MH.MH						90						4						360						360						90.8%
テーマルームリゾート						スプリント山						平面.平面						家屋車						35												230						167						100.0%
松樹島						セントジェームズ城						平面.平面						家屋車						31												363						84						100.0%
無憂村						タンパ						平面.平面						MH.MH						58												398						398						98.0%
塔本谷						タビンスプリングス						平面.平面						MH.MH						24												168						168						99.4%
羽毛鳥						ワルリコ						平面.平面						MH.MH						84												521						521						99.6%
湾岸インド諸島						ベニス						平面.平面						MH.MH						210												1,309						1,309						96.9%
RAMBLES RESTルームリゾート						ベニス						平面.平面						家屋車						117												647						353						100.0%
平和川						ヴォーキュラ						平面.平面						家屋車						72												454						36						100.0%
水晶湖沢フィル山						沢フィル山						平面.平面						MH.MH						147												518						518						77.4%
森林湖荘園MH						沢フィル山						平面.平面						MH.MH						191						67						929						929						97.6%
森林湖村房車						沢フィル山						平面.平面						家屋車						42												274						177						100.0%
第六大通り						沢フィル山						平面.平面						MH.MH						14												133						133						82.7%
他にも						多重						平面.平面						MH.MH						7												133						133						22.6%
フロリダ州の市場総量は																								13,308						1,290						64,039						52,737						95.1%
カリフォルニア州
北カリフォルニア：
モンテドラゴ山						カストロビル						カルシウム.カルシウム						MH.MH						54												310						310						99.7%
植民地公園						谷神星						カルシウム.カルシウム						MH.MH						20												186						186						100.0%
ロシア川						クロフデール						カルシウム.カルシウム						家屋車						41												135						5						100.0%
“雪花”(G)						移民ギャップ						カルシウム.カルシウム						家屋車						612												268						—						—%
四季.四季						フレスノ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						40												242						242						97.5%
ヨセミテ湖(G)						グローベランド						カルシウム.カルシウム						家屋車						403						30						299						—						—%
太浩谷(E)(G)						太浩湖						カルシウム.カルシウム						家屋車						86												413						—						—%
カシの木						ロズオソス						カルシウム.カルシウム						MH.MH						18						1						125						125						100.0%
ポンドロサリゾート						蓮の花						カルシウム.カルシウム						家屋車						22												170						3						100.0%
ウミガメビーチ						マントカ						カルシウム.カルシウム						家屋車						39												79						23						100.0%
浜海砂丘房車リゾート(Marina Dunes Rv Resort)						波止場						カルシウム.カルシウム						家屋車						6												96						—						—%
コーラルウッド						モドストー						カルシウム.カルシウム						MH.MH						22												194						194						100.0%
明登湖						ニコラス						カルシウム.カルシウム						家屋車						165						82						323						10						100.0%
ビーチカーリゾート(C)(G)						海岸						カルシウム.カルシウム						家屋車						8												139						—						—%
泉水の湖						オレゴン州衆議院						カルシウム.カルシウム						家屋車						954						507						541						48						100.0%

30

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
協和下落						パチェコ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						31												283						283						100.0%
サンフランシスコの車(G)						太平洋						カルシウム.カルシウム						家屋車						12												122						—						—%
同前の牧場						河岸						カルシウム.カルシウム						MH.MH						20												146						146						100.0%
カリフォルニア州ハワイ人						サンノゼ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						50												418						418						100.0%
日影						サンノゼ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						30												121						121						100.0%
四季の村						サンノゼ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						30												271						271						100.0%
ラグナ湖						セントルイス·オビスポ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						100												300						300						100.0%
コンタンボマリン						サンラファエロ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						63						1						396						396						100.0%
デアンザ·サンタクルーズ						サンタ·クルーズ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						30												198						198						100.0%
サンタクルーズ牧場(Santa Cruz Ranch)						スコッツ谷						カルシウム.カルシウム						家屋車						7												106						—						—%
ロイヤルオーク						ヴィサリア						カルシウム.カルシウム						MH.MH						20												149						149						94.0%
Pilot Knobルームリゾート(C)(G)						ウィントハイブン						カルシウム.カルシウム						家屋車						23												247						0						—%
南カリフォルニア：
ソレダ峡谷						アクトン						カルシウム.カルシウム						家屋車						273												1,251						2						100.0%
ロスランチョス						リンゴの谷						カルシウム.カルシウム						MH.MH						30												389						389						97.9%
Date Palmカントリークラブ(E)						大聖堂城						カルシウム.カルシウム						MH.MH						232						3						538						538						98.9%
パーム泉オアシスレジャーリゾートホテル						大聖堂城						カルシウム.カルシウム						家屋車						(f)												140						29						100.0%
オクザニータ温泉						デズカンソー						カルシウム.カルシウム						家屋車						145						5						146						23						100.0%
牧場台地						エル·Cajon						カルシウム.カルシウム						MH.MH						20												158						158						99.4%
牧場の谷地						エル·Cajon						カルシウム.カルシウム						MH.MH						19												140						140						99.3%
皇室の休日						ヘメト						カルシウム.カルシウム						MH.MH						22												198						198						76.8%
田園風景						田園野松湾						カルシウム.カルシウム						家屋車						191												287						51						100.0%
ピオ·ピコ						ジャムール						カルシウム.カルシウム						家屋車						176						10						512						73						100.0%
荒野の湖						メニフィ						カルシウム.カルシウム						家屋車						73												529						52						100.0%
モーガン·ヒル						モーガン·ヒル						カルシウム.カルシウム						家屋車						69						6						339						1						100.0%
太平洋砂丘牧場(G)						オセアニア						カルシウム.カルシウム						家屋車						48												215						—						—%
サンベニート						パシンス						カルシウム.カルシウム						家屋車						199						23						523						19						100.0%
パームスプリングス						パームビーチ						カルシウム.カルシウム						家屋車						35												401						18						100.0%
ラスパルマス荘園						リトルー						カルシウム.カルシウム						MH.MH						18												136						136						100.0%
Parque La Quinta						リトルー						カルシウム.カルシウム						MH.MH						19												166						166						100.0%
ランジョー·オソ						サンババラ						カルシウム.カルシウム						家屋車						310						40						187						19						100.0%
メドブルック						サンディ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						43												338						338						100.0%
灯具村						春谷						カルシウム.カルシウム						MH.MH						32												270						270						100.0%
サンディエゴ荘園						シルマ						カルシウム.カルシウム						MH.MH						113						9						300						300						99.7%
カリフォルニアの市場総量は																								4,973						717						13,440						6,348						98.8%
アリゾナ州：
アパッチ東部						アパッチインターチェンジ						AZ						MH.MH						17												123						123						100.0%
田舎車						アパッチインターチェンジ						AZ						家屋車						53												560						298						100.0%
デナリ公園						アパッチインターチェンジ						AZ						MH.MH						33						5						162						162						98.8%

31

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
Dolce Vita						アパッチインターチェンジ						AZ						MH.MH						132						40						480						480						90.8%
金太陽房車						アパッチインターチェンジ						AZ						家屋車						33												329						214						100.0%
子午線車リゾート						アパッチインターチェンジ						AZ						家屋車						15												264						75						100.0%
Vista谷						ベンソン						AZ						家屋車						6												145						9						100.0%
カシタ·ヴィッド						カサグランデ						AZ						家屋車						14												192						91						100.0%
カーニバル·グランド						カサグランデ						AZ						家屋車						77												767						564						100.0%
西山の足元						カサグランデ						AZ						家屋車						16												188						123						100.0%
陽光谷						チャンドラー						AZ						MH.MH						55												381						381						100.0%
ヴェイド谷						楊木						AZ						家屋車						273						178						414						130						100.0%
ソルトンの家II						グレンデール						AZ						MH.MH						29												239						239						97.5%
ソルトンの家III						グレンデール						AZ						MH.MH						28												236						236						97.9%
掌影						グレンデール						AZ						MH.MH						33												293						293						92.5%
バレンシア荘園						台地						AZ						MH.MH						51												363						363						99.2%
メサ精神						台地						AZ						家屋車						90												1,600						833						100.0%
モンテビスタリゾート						台地						AZ						家屋車						142												1,345						920						100.0%
セエナ遠景						台地						AZ						MH.MH						60						4						407						407						99.3%
ブレントウッドの高地						台地						AZ						MH.MH						45												268						268						100.0%
視点ルーム車とゴルフリゾート						台地						AZ						家屋車						332												2,414						1,989						100.0%
アポロ村						ピオリア						AZ						MH.MH						29						3						238						238						95.4%
ソルシーの家						ピオリア						AZ						MH.MH						31												245						245						97.1%
なんの心配もない荘園						鳳凰(ほうおう)						AZ						MH.MH						16												130						130						96.9%
中央公園						鳳凰(ほうおう)						AZ						MH.MH						37												293						293						97.3%
砂漠の空						鳳凰(ほうおう)						AZ						MH.MH						24												166						166						98.8%
日の出高地						鳳凰(ほうおう)						AZ						MH.MH						28												199						199						96.5%
ささやきのヤシの木						鳳凰(ほうおう)						AZ						MH.MH						15												116						116						97.4%
Desert Vista(G)						サロメ						AZ						家屋車						10												125						—						—%
セドナ影						セドナ						AZ						MH.MH						48												210						210						93.8%
冒険して入る						低さを示す						AZ						家屋車						26												389						274						100.0%
天国.天国						太陽城						AZ						家屋車						80												950						775						100.0%
アリゾナ州の芝生						タンペ						AZ						MH.MH						60												390						390						98.2%
錦刺繍荘園						ツーソン						AZ						MH.MH						28												235						235						96.2%
旅行者ルームリゾート						ツーソン						AZ						家屋車						35												1,801						1,086						100.0%
旅行者号陸						ツーソン						AZ						家屋車						64						41						—						—						—%
西公園						ウィッケンバーグ						AZ						MH.MH						48												273						273						86.4%
アラビエーカー						ユーマ						AZ						家屋車						25						3						337						259						100.0%
サボテン花園						ユーマ						AZ						家屋車						43												430						227						100.0%
カプリ						ユーマ						AZ						家屋車						20												303						147						100.0%
砂漠の天国						ユーマ						AZ						家屋車						26												260						89						100.0%
山麓村						ユーマ						AZ						家屋車						18												180						23						100.0%
メサヴィッド·ルームカー						ユーマ						AZ						家屋車						28												345						262						100.0%
スニジンシャ						ユーマ						AZ						家屋車						34												336						143						100.0%

32

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
アリゾナ州市場の総量																								2,307						274						19,121						13,978						98.6%
コロラド州：
ヒルクリスト村会社						オーロラ						会社						MH.MH						72												602						602						99.5%
シマロン村						ブルームフィールド						会社						MH.MH						50												327						327						99.7%
リゾート会社						コロラド泉						会社						MH.MH						38												240						240						96.3%
熊渓村						デンバー						会社						MH.MH						12												121						121						97.5%
休暇の山村						デンバー						会社						MH.MH						99												736						736						97.4%
金色のテラス						金色						会社						MH.MH						32												263						263						98.9%
金台南						金色						会社						MH.MH						15												80						80						100.0%
金テラス南ルーム車(G)						金色						会社						家屋車						(f)												80						—						—%
金色露台西						金色						会社						MH.MH						39												311						311						100.0%
藍台レジャー牧場(C)(G)						ガンニソン						会社						家屋車						—												385						—						—%
プウェブロ·グランデ						プウェブロ						会社						MH.MH						33												250						250						97.6%
ウッドランド山						ソーントン						会社						MH.MH						55												434						434						99.1%
コロラド州市場総量																								445						—						3,829						3,364						98.6%
東北方面：
石門荘園						北ウィンダム						ＣＴ						MH.MH						114												372						372						90.9%
ウォルトフォード荘園						クマ						徳						MH.MH						159						2						731						731						99.5%
マクニコル広場						ルイス						徳						MH.MH						25												93						93						98.9%
耳打ちの松						ルイス						徳						MH.MH						67						2						393						393						100.0%
水手湾						ミルズバーラー						徳						MH.MH						101												374						374						99.2%
甘いユリ						ミルズバーラー						徳						MH.MH						38												146						146						95.2%
アスペンハイランド						レイホボスビーチ						徳						MH.MH						46												200						200						100.0%
カメロス草場						レイホボスビーチ						徳						MH.MH						61												301						301						99.3%
コッド角への門戸						ロチェスター						体積量						家屋車						80						25						194						74						100.0%
マサチューセッツ州の山頂						ロクラン						体積量						MH.MH						19												79						79						91.1%
峡谷.峡谷						ロクラン						体積量						MH.MH						24												36						36						97.2%
老チャタム						南デニス						体積量						家屋車						47												312						269						100.0%
スチュアート·ブリッジ						スチュアート·ブリッジ						体積量						家屋車						223						125						155						96						100.0%
フィンウッド						国会議事堂高地						国防総省						MH.MH						40						6						329						329						97.6%
ウィリアムズ荘園/ミントの森						中流.中流						国防総省						MH.MH						121												803						803						100.0%
Mt.Mt.砂漠が狭くなる						バル港						私は…。						家屋車						90						12						206						—						—%
パテン池						エルスワース						私は…。						家屋車						81						60						137						18						100.0%
松林						オーチャード·ビーチ						私は…。						家屋車						58												550						438						100.0%
狭くなりました						トレントン						私は…。						家屋車						42						8						207						18						100.0%
ムーディビーチ						井戸						私は…。						家屋車						48												274						114						100.0%
砂州ビーチ						コントクック						アンモニア.アンモニア						家屋車						40												190						119						100.0%
松のエーカー						レイモンド						アンモニア.アンモニア						家屋車						100												421						272						100.0%
タックスベリーリゾート						南ハンプトン						アンモニア.アンモニア						家屋車						193						100						305						234						100.0%

33

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
ヌミ王						梅望角裁判所ビル						ニュージャージー州						家屋車						83												313						255						100.0%
ドングリキャンプ場						緑渓						ニュージャージー州						家屋車						160						43						323						245						100.0%
ウィポモウェル車(C)						マーモラ						ニュージャージー州						家屋車						39												288						231						100.0%
メイズ上陸リゾート						メズ上陸						ニュージャージー州						家屋車						18												168						99						100.0%
Echo農場						海の景色						ニュージャージー州						家屋車						31												245						218						100.0%
湖畔						海の景色						ニュージャージー州						家屋車						162												401						287						100.0%
松樹港						海の景色						ニュージャージー州						家屋車						97												629						569						100.0%
栗子湖						共和港						ニュージャージー州						家屋車						32												185						48						100.0%
海松さん						スウィントン						ニュージャージー州						家屋車						75						32						549						327						100.0%
クレストウッドの松樹嶺						白化する						ニュージャージー州						MH.MH						188												1,035						1,035						90.0%
ロンドゥト谷						協議						ニューヨークです。						家屋車						184						94						398						110						100.0%
アルプス湖ルームリゾート						コリント						ニューヨークです。						家屋車						200						54						500						400						100.0%
ジョージ湖から脱出する						ジョージ湖						ニューヨークです。						家屋車						178												576						151						100.0%
“林地”						Lockport						ニューヨークです。						MH.MH						225						30						1,237						1,237						96.1%
グリーンウッド村						マノビル						ニューヨークです。						MH.MH						79												512						512						99.6%
ブレンナンビーチ						プラスキー						ニューヨークです。						家屋車						201												1,377						1,260						100.0%
ジョージ·シュロン湖						ヴァレンスバーグ						ニューヨークです。						家屋車						151												151						108						100.0%
グリンブリヤビレッジ						お風呂						パ.パ						MH.MH						63												319						319						96.6%
太陽谷						ボマンズビル						パ.パ						家屋車						86						3						265						217						100.0%
グリーンエーカー						ブリニスビル						パ.パ						MH.MH						149												595						595						95.0%
ゲティスバーグ農場						ドーヴァー						パ.パ						家屋車						124						62						265						91						100.0%
ティモシー湖北						東ストロードスバーグ						パ.パ						家屋車						93												323						98						100.0%
ティモシー湖南区						東ストロードスバーグ						パ.パ						家屋車						65												327						139						100.0%
ドラマーの男の子						ゲティスバーグ						パ.パ						家屋車						89												465						249						100.0%
ドーム.ドーム						ゲティスバーグ						パ.パ						家屋車						52												391						237						100.0%
円M						ランカスター						パ.パ						家屋車						103						7						426						103						100.0%
よい時						レバノン						パ.パ						家屋車						196						20						297						69						100.0%
ロビン·ヒル						レンハツビル						パ.パ						家屋車						44						4						270						149						100.0%
巴州オランダ県						マンハイム						パ.パ						家屋車						102						60						269						106						100.0%
春谷						新オランダ						パ.パ						家屋車						114						27						420						159						100.0%
リルウルフ						鉱田						パ.パ						MH.MH						56												269						269						96.3%
スコットレン						スコットレン						パ.パ						家屋車						63						6						178						108						100.0%
アパラチアの車						サウテルスビル						パ.パ						家屋車						86						30						358						214						100.0%
山景-ペンシルバニア州						Walnutport						パ.パ						MH.MH						45						1						187						187						92.0%
木材の小川						西風						掘削する						家屋車						108												364						364						100.0%
東北市場総量																								5,558						813						21,683						16,274						98.2%
東南部：
隠れ湾						アリちゃん						エル						家屋車						99						34						163						101						100.0%
デル·ホーロー州立公園埠頭						バークスビル						ケンタッキー州						波止場						33												198						198						100.0%
ダイヤの洞窟						パークシティだ						ケンタッキー州						家屋車						714						218						220						31						100.0%

34

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
森林湖						前払金						NC						家屋車						306						20						394						209						100.0%
風景が美しい						アシュビル						NC						MH.MH						28						2						194						194						100.0%
船屋波止場						ボフォード						NC						波止場						9												547						378						100.0%
水路車						雪が少しゆるい						NC						家屋車						27												336						336						100.0%
ふたご湖						チョコレート含有量						NC						家屋車						132						11						419						397						100.0%
ホリデーツアー-L-パークリゾート(C)						エメラルド島						NC						家屋車						23												299						134						100.0%
Topsail Sound Rv						ホリー嶺						NC						家屋車						34						7						230						212						100.0%
緑の山						ルノアール						NC						家屋車						1,077						3						447						167						100.0%
ガストン湖						リトルトン						NC						家屋車						69												235						202						100.0%
マイルズ湖車						モクスビル						NC						家屋車						74												425						253						100.0%
ボーグパイアンズ						ニューポート						NC						MH.MH						50												150						150						98.0%
ガチョウ川						ニューポート						NC						家屋車						92												735						695						100.0%
ひそひそと話す松-NC						ニューポート						NC						家屋車						34												278						176						100.0%
港口点						スニッツ渡し場						NC						家屋車						46												203						128						100.0%
白オーク海岸						ステラ						NC						家屋車						220						51						511						436						100.0%
白オーク海岸						ステラ						NC						波止場						—												56						23						100.0%
カロライナ州上陸						公平な競争						ＳＣ						家屋車						73						30						192						72						100.0%
Inlet Oaks村						モレッズ水口						ＳＣ						MH.MH						35												172						172						100.0%
桃金娘ビーチ物件(H)						桃金娘ビーチ						ＳＣ						家屋車						80												813						—						—%
川岸波止場						北チャールストン						ＳＣ						波止場						4												503						458						100.0%
オークの旅						葉馬西						ＳＣ						家屋車						10												93						23						100.0%
ナチェス跡						ホヘンワルド						TN						家屋車						672						339						537						236						100.0%
チェノキ上陸者						ソルズベリー						TN						家屋車						254						124						339						8						100.0%
シャンティイの芝生						シャンティイ						バージニア州						MH.MH						82												499						499						99.6%
港の景色						コロニアル·ビーチ						バージニア州						家屋車						69												146						51						100.0%
リンチバーグ						グラディス						バージニア州						家屋車						170						59						222						72						100.0%
チェサピーク湾						グロスター						バージニア州						家屋車						282						80						392						147						100.0%
湾港発展(D)						ジャマイカ						バージニア州						家屋車						541						523						—						—						—%
バージニア·ランディング						クイーンビー						バージニア州						家屋車						863												233						13						100.0%
グレイの点営						トップを打つ						バージニア州						家屋車						125						16						791						602						100.0%
ベスペイキャンプリゾート						ウルバンナ						バージニア州						家屋車						271						81						1,285						786						100.0%
ウィリアムズバーグ						ウィリアムズバーグ						バージニア州						家屋車						65						10						211						89						100.0%
摂政湖						ウィンチェスター						バージニア州						MH.MH						165												523						523						98.9%
総東南市場																								6,828						1,608						12,991						8,171						99.9%
中西部市場：
オコネルヨガ熊房車リゾート						アンボイ						伊						家屋車						286						77						812						471						100.0%
野鶏湖荘園						比徹する						伊						MH.MH						238						190						613						613						94.6%
松林の郷						ベルヴィディール						伊						家屋車						131						10						185						167						100.0%
柳湖荘園						エルキン						伊						MH.MH						111												616						616						90.6%
ゴルフ絶景荘園						モニー						伊						MH.MH						144												497						497						82.7%

35

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
インディアナ湖						ベツビル						はい。						家屋車						545						82						1,212						733						100.0%
馬蹄形の湖						クリントンさん						はい。						家屋車						289						66						123						96						100.0%
双磨坊房車						豪						はい。						家屋車						137						24						501						322						100.0%
湖畔車						ニューカーライル						はい。						家屋車						13												89						89						100.0%
熊の穴						ブキャナン						米.米						家屋車						25						10						136						64						100.0%
聖クレア						聖クレア						米.米						家屋車						210						100						229						130						100.0%
雪松ノルス						リンゴの谷						マンガン.マンガン						MH.MH						93												457						457						95.8%
シマロン公園						エルモ湖						マンガン.マンガン						MH.MH						230						46						505						505						87.9%
ロックフォード川景荘園						ロックフォード						マンガン.マンガン						MH.MH						88												428						428						97.2%
ロスモンテ·ウッズ						ロスモンテ						マンガン.マンガン						MH.MH						50												221						221						81.4%
ブエナ·ヴィスタ						ファゴ						ネオジム						MH.MH						76												399						399						69.2%
草地公園						ファゴ						ネオジム						MH.MH						17												116						116						64.7%
ケニー西湖						ジェファーソン						ああ、ああ						家屋車						143						50						119						77						100.0%
ウィルミントン						ウィルミントン						ああ、ああ						家屋車						109						41						169						121						100.0%
虹湖荘園						ブリストル						ワイヤレス						MH.MH						99						6						302						302						86.1%
フリーモントゼリー公園キャンプ場						フリーモント						ワイヤレス						家屋車						98						5						325						115						100.0%
育空遊歩道						林登駅						ワイヤレス						家屋車						150						29						219						138						100.0%
黒鷹キャンプリゾート						ミルトン						ワイヤレス						家屋車						214						24						490						342						100.0%
レクラン						ミルトン						ワイヤレス						家屋車						107						5						682						428						100.0%
ウェストウッド荘園						心地よい大草原						ワイヤレス						MH.MH						95												344						344						92.2%
プリマス岩						プリマス						ワイヤレス						家屋車						133						40						610						412						100.0%
静かな木材						ガンギエイ湾						ワイヤレス						家屋車						125												270						190						100.0%
ウッズ湖ルームカー						瓦自動馬						ワイヤレス						家屋車						117												303						185						100.0%
ニサンノーク湖畔						シセレム						ワイヤレス						家屋車						48												284						187						100.0%
矢印リゾート						ウィスコンシン州デルス						ワイヤレス						家屋車						166						40						377						202						100.0%
湾角埠頭						大理石海徳						ああ、ああ						家屋車						48						9						181						181						100.0%
湾角埠頭						大理石海徳						ああ、ああ						波止場						179												660						630						100.0%
中西部市場全体																								4,514						854						12,474						9,778						94.1%
ネバダ州ユタ州アイダホ州
皇家ブランドのコーチ						ボイシ						ID番号						MH.MH						12												91						91						100.0%
メープル林						ボイシ						ID番号						MH.MH						38												271						271						98.5%
シェナンドア荘園						ボイシ						ID番号						MH.MH						24												153						153						100.0%
West Meadow EStates						ボイシ						ID番号						MH.MH						29												178						178						100.0%
山景-ネバダ州						ヘンダーソン						ネバダ州						MH.MH						72												354						354						100.0%
ボナンザ村						ラスベガス						ネバダ州						MH.MH						43												353						353						60.3%
巨石下落						ラスベガス						ネバダ州						MH.MH						39												299						299						88.3%
小屋.小屋						ラスベガス						ネバダ州						MH.MH						37												263						263						98.9%
フラミンゴ西部						ラスベガス						ネバダ州						MH.MH						37												258						258						99.6%
ラスベガス						ラスベガス						ネバダ州						家屋車						11												217						21						100.0%

36

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
ボレガ別荘						ラスベガス						ネバダ州						MH.MH						40												293						293						79.9%
ウェストウッド村						ファール·ウェスト						UT！						MH.MH						46												314						314						100.0%
セントジョージ(G)						ハリケーン？ハリケーン						UT！						家屋車						26												149						—						—%
四季折々によい						ソルトレークシティ						UT！						MH.MH						19												121						121						99.2%
ネバダ州ユタ州アイダホ州を合計して																								473						—						3,314						2,969						91.8%
西北：
クルトゥス湖(カナダ)(E)						リンドルビーチ						紀元前紀元前						家屋車						15												178						43						100.0%
折り曲げる						折り曲げる						あるいは…。						家屋車						289						116						351						27						100.0%
影渓						クラカマス						あるいは…。						MH.MH						21												156						156						94.2%
太平洋の都市						クロフデール						あるいは…。						家屋車						105						50						307						41						100.0%
猟鷹林村						ユージン						あるいは…。						MH.MH						23												183						183						98.4%
ポートランドの美しい景色						美しい町						あるいは…。						家屋車						30												407						217						100.0%
カタツムリ谷(E)						美しい町						あるいは…。						MH.MH						21												137						137						100.0%
南埠頭						フィレンツェ						あるいは…。						家屋車						57						5						204						7						100.0%
海辺.海辺						海辺.海辺						あるいは…。						家屋車						80						7						251						44						100.0%
捕鯨者は休む						南灘						あるいは…。						家屋車						39						5						170						18						100.0%
Mt.Mt.胡徳村						ウェルチ						あるいは…。						家屋車						115												626						219						100.0%
希望納屋車						ターナー						あるいは…。						家屋車						69						23						164						154						100.0%
樺の木湾						ブライアン						瓦						家屋車						31						7						246						22						100.0%
マントフ農山						おじぎをする						瓦						家屋車						311												251						29						100.0%
チェハリス人						チェハリス人						瓦						家屋車						309												360						23						100.0%
グランディ·クリーク(G)						コンクリート						瓦						家屋車						63												179						—						—%
長身首長(G)						Fall City						瓦						家屋車						71												180						—						—%
クロシュ·イラヒ						連邦制道路						瓦						MH.MH						50												258						258						100.0%
ラコナーは						ラコナー						瓦						家屋車						106												319						35						100.0%
レブンヴォス						レブンヴォス						瓦						家屋車						255						30						266						18						100.0%
ライチョウリゾート						モンロー						瓦						家屋車						45						6						136						7						100.0%
小さなダイヤモンド						ニューポート						瓦						家屋車						360						30						520						1						100.0%
オセアニア						海の城						瓦						家屋車						16						7						84						10						100.0%
新月バー						クイーンシー						瓦						家屋車						14												115						12						100.0%
ロングビーチ						海の景色						瓦						家屋車						17						10						144						10						100.0%
パラダイスルーム車						銀渓						瓦						家屋車						60												265						3						100.0%
全西北																								2,572						296						6,457						1,674						99.3%
テキサス州：
アラモヤシの木						アラモ						TX						家屋車						58												643						294						100.0%
入り江上陸						橋港						TX						家屋車						443						235						293						80						100.0%
コロラド川						コロンブス						TX						家屋車						218						22						232						25						100.0%
ビクトリアヤシの木						ドナ						TX						家屋車						117												1,122						473						100.0%
デクソマ湖(E)						ゴードン·ビル						TX						家屋車						201						120						301						81						100.0%

37

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属性						都市.都市						状態.状態						属性タイプ						エーカー(a)						開発可能な エーカー(b)						2012年12月31日までのサイト総数						2012年12月31日までの年間サイト総数						2012年12月31日までの年間サイト使用量
レイクウッド						ハリンゲン						TX						家屋車						30												301						99						100.0%
パラダイス公園						ハリンゲン						TX						家屋車						60												563						263						100.0%
サンシャインルームリゾート						ハリンゲン						TX						家屋車						84												1,027						357						100.0%
熱帯風						ハリンゲン						TX						家屋車						112						65						531						197						100.0%
麦地那湖						レクヒルズ						TX						家屋車						208						50						387						39						100.0%
天国の南						メルセデス·ベンツ						TX						家屋車						49												493						182						100.0%
タワコニ湖(E)						点						TX						家屋車						324						11						293						55						100.0%
Fun N Sun Rv						サンベニート						TX						家屋車						135						40						1,435						613						100.0%
田舎の日ざし						ウェスラコ						TX						家屋車						37												390						153						100.0%
レジャーの世界						ウェスラコ						TX						家屋車						38												333						170						100.0%
南方は快適です						ウェスラコ						TX						家屋車						40												403						317						100.0%
尾部終了RV						ウェスラコ						TX						家屋車						43												362						236						100.0%
ホイットニー湖						ホイットニー						TX						家屋車						403						158						261						27						100.0%
康羅湖						ウィリス						TX						家屋車						129												705						298						100.0%
コンロ湖ルームリゾート(G)						モンゴメリー						TX						家屋車						130												261						—						—%
総テキサス州																								2,859						701						10,336						3,959						100.0%
全市場合計																								43,837						6,553						167,684						119,252						96.6%

____________________________________

(a)エーカーは近似値である.ある土地については，エーカー面積は1エーカーあたり10区画に基づいて推定されている。

(b)エーカーは近似値である.開発可能なエーカーの土地が開発される保証はない。開発は、コスト、細分化能力、獲得可能性、インフラ需要、区画、権利、および地形を含むが、これらに限定されない多くの要素に依存する。

(c)2022年に買収した不動産。

(d)2020年と2021年に買収された開発資産。それは場所がなく、財産が実行できないので、財産統計に含まれていない。

(e)土地はすでに取消不可能な経営賃貸契約に基づいて吾などにレンタルされており、1カ所のLoggerhead Marina物件を含む(項目8.財務諸表及び補足データ-付記3.賃貸参照)。

(f)このコミュニティのエーカーはすでにコミュニティに隣接するエーカーの土地に含まれており、この不動産の上方に直接並んでいる。

(g)2022年には、不動産に年間立地はない。

(h)テナントは、既存の土地賃貸契約に基づいて経営されている住宅車コミュニティ(プロジェクト8.財務諸表と補足データ--付記6.不動産投資参照)。

38

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項目3.法的訴訟

本リスト10−Kにおける引受金およびまたは参照項目8.財務諸表および補足データ--付記16.当表格10−Kにおける引受金およびまたはある事項は、本明細書に組み込まれる。

プロジェクト4.鉱山安全情報開示

ない。

39

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第II部

第五項登録者普通株式市場、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する。

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所で取引され、コードはELSです。2022年12月31日現在、311人の登録所有者が186，120，298株の私たちの普通株の流通株を持っている。また，9，265，565個の運営単位が発行されており，これらの単位は同値数の普通株に両替できるか，我々の選択に応じて現金に両替できる.

発行人が株式証券を購入する

期間						購入株式総数(A)						1株平均支払価格(A)						公開発表された計画または計画の一部として購入した株式総数						計画や計画に基づいて購入可能な最大株式数
1/1/2022-3/31/2022						44,669						$	77.22					ありません						ありません
4/1/2022-6/30/2022						—						$	—					ありません						ありません
7/1/2022-9/30/2022						—						$	—					ありません						ありません
10/1/2022-12/31/2022						—						$	—					ありません						ありません
1/1/2022-12/31/2022						44,669						$	—					ありません						ありません

(A)すべての株式を公開市場価格で買い戻し、帰属制限株式の付与により所得税源泉徴収責任を履行するために吾等に返送した普通株を代表する。私たちの一部の幹部および役員は、米国証券取引委員会規則10 b 5-1に適合する非裁量的な書面取引計画を時々採用したり、株式ベースの報酬を他の方法で貨幣化したりする可能性がある。米国証券取引委員会(SEC)規則10 b 5-1は、時間の経過とともに、自動的かつ非適宜な方法で彼らの株式報酬を貨幣化する方法を提供した。

配当と分配

我々は定期的に株主に四半期配当金を支給する.不動産投資信託基金としての私たちの資格を維持するためには、他の事項に加えて、支払われた配当控除やいかなる純資本収益も考慮することなく、少なくとも90%の不動産投資信託基金課税収入を毎年分配しなければならない。しかも、私たちは私たちの収入のためにアメリカ連邦所得税の影響を受けないように、私たちのすべてまたはほとんどの純収入を分配するつもりだ。

一般的に、私たちの取締役会は四半期ごとに私たちの配当金の性質、頻度、金額について決定します。取締役会はこのような決定を下す時に多くの要素を考慮して、私たちの現在及び未来の流動資金需要、私たちの現在及び予想されている財務状況及び経営業績を含む。したがって、私たちはREITの資格を継続するために四半期配当金を定期的に支払い続けることを保証することはできない。第1 A項を参照。配当金を割り当てる能力に影響を及ぼす可能性のある要因を記述するための10-Kテーブル内のリスク要因。

第六項です[保留されている]

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プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

以下の議論と分析は、本年度報告10-K表における連結財務諸表とその付記と組み合わせて読まなければならない

2022年の成果

私たちは2022年に引き続き強力な業績を維持し、主な運営と財務成果は以下の通りである

•2022年12月31日までの1年間に、普通株主が獲得できる純収入は1株当たり完全希釈後1.53ドルで、2021年12月31日までの1年より7.0%増加した。

•2022年12月31日までの1年間で，完全希釈ベースでの普通株の正常化FFOは2.72ドルであり，2021年12月31日までの年間より7.4%高かった。

•コアポートフォリオの不動産運営からの収入(延期や物件管理を除く)は、2022年12月31日までの年間で、2021年12月31日までの年度に比べて5.7%増加した。

•コアMHの基本賃貸料収入は，2022年12月31日までの年度で2021年12月31日までの年度より5.8%増加した。この増加は，料率増加による5.4%の増加と入居率増加による0.4%の増加である。

•コアMHの平均使用率は，2022年と2021年12月31日までの年度で95.1%を維持している。

•2022年12月31日現在，我々コアポートフォリオにおける人工住宅主は637人増加して66，069人であったが，2021年12月31日現在で65，432人増加している。

•2022年12月31日までの年度、コア車と埠頭の基礎賃貸料収入は2021年12月31日までの年度より9.1%増加した。

•2022年12月31日までの年度、コア季節性と臨時車ベース賃貸料収入は、2021年12月31日現在の年度に比べて9.5%または1110万ドル増加した。

•2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年間で，我々のコア車と千経路ポートフォリオにおける住宅車の年間入居率は570地点増加した。

•2022年12月31日までの1年間、新築住宅販売台数は1，176セットで、会社史上最高水準となった。

•4つの住宅車コミュニティ、1つの会員制住宅車コミュニティ、2つの住宅車物件を持つ合弁企業の80%の権益、1軒の住宅車コミュニティを持つ合弁企業の50%の権益、および総価値約1.509億ドルのブロック3枚を買収した。

•2022年12月31日までの1年間に，1，034地点の拡張地点が増加した。

•2022年12月31日までの年間で、2億ドルの無担保定期融資協定を締結した。融資期間は5年で、SOFRに約1.30%から1.80%の金利を加えて利回りを計算し、具体的にはレバーレベルに依存する。

•2022年12月31日までの1年間に、総収益は2億ドルで保証された再融資取引を完了した。この融資は1つのMHコミュニティで保証され，固定金利は年利3.36%，11年満期である

•2022年12月31日までの年度中に、現在の市場(“ATM”)株発行計画を開始し、総発行価格は5.0億ドルに達した。全生産能力は依然として発行することができる.

概要と展望

私たちは自営と自営の不動産投資信託基金(“REIT”)で、イリノイ州シカゴに本部を置いている。私たちはライフスタイル志向の物件(“物件”)の全面的な統合所有者であり，物件業務，家屋販売，賃貸業務を含め，主に製造住宅(“MH”)やレジャー車(“RV”)コミュニティや埠頭内にある。2022年12月31日現在、米国とカナダに広がる449の物件グループにおいて、171，248個の別個の開発された地域(“地盤”)を含む所有権または所有権を持っています。これらの土地は35州とブリティッシュ·コロンビア州に分布し、110カ所以上の臨湖、臨河或いは臨海の不動産、及びアメリカ沿海から10マイル以内の120カ所以上の不動産を持っている。

私たちはアメリカ各地の退職とリゾート地と都市地区付近の人気場所に不動産に投資して、私たちの住民とお客さんに非凡な体験を提供して、株主に価値をもたらすことに集中しています。私たちのビジネスモデルはキャッシュフローと付加価値を増加させる機会を提供することを目的としている。我々は、物件や投資の収益性や運営能力を向上させることで、収益·運営資金(“FFO”)とキャッシュフローの成長を求めている。私たちは私たちのホテルの高品質のお客さんを引き付けて保留することで、これを実現します。彼らは私たちのホテルと彼らの家を誇りに思って、そして入居率を増加して、メンテナンスとメンテナンスを通じて、私たちのホテルを効果的に管理します

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経営陣の議論と分析(継続)

競争力のある市場賃貸料と統制費用。我々はまた、我々の買収基準に適合する機会を積極的に探し、現在、より多くの物件を買収する可能性のある異なる段階の交渉を行っている。

長期的にはMHやRVコミュニティに対するベビーブーム世代の需要は引き続き強くなると信じている。2030年までにベビーブーム世代は1日約10000人が65歳になると推定されている。また、55歳以上の人口は今後15年以内に17%増加すると予想される。これらの積極的なライフスタイルを求める人たちは、休暇不動産、投資機会、退職休養地として、2軒目の住宅販売市場を推進し続ける。次の10年間、私たちは2軒目の住宅の高いレベルの販売を見続ける可能性が高く、私たちの物件の人工家屋と別荘は工事現場で建設された住宅の代わりに実行可能な第2の住宅を提供し続けると予想している。私たちはまた、ミレニアム世代とZ世代の人口構造が私たちの将来の長期顧客チャネルに役立つと信じています。レジャー車業界協会(RVIA)のデータによると、車の所有権を全面的に研究した後、車販売は1980年から2003年までに米国で生まれた人、あるいはミレニアム世代とZ世代の今後数年間の需要増加の恩恵を受けることが予想されることが明らかになった。ベビーブーム世代とこれらの若い世代の需要はMHやRVコミュニティの供給を超え続けると信じている。新たなMHとRVコミュニティを開発する権利プログラムはきわめて厳しい.したがって、私たちの目標地理市場で開発された新しい共同体は限られている。

私たちの収入の大部分は私たちのサイトを借りたり、使用権契約を締結した顧客から来ています。これらの契約は会員加入とも呼ばれ、限られた滞在時間内に特定の物件にアクセスできるようにしています。MHの土地は通常，工場が建設した住宅(製造住宅を含む)を所有したり賃貸したりする住民に毎年賃貸される.年に一度の車と埠頭の用地は年ごとに顧客に賃貸します。これらのお客さんは通常現場に車、工場が建てた小屋、船あるいはその他の部門を置いて、夏に開放された北方の不動産を含みます。季節の車や波止場場は一般的にお客様に一ヶ月から六ヶ月間レンタルされます。臨時車と埠頭用地は短期的にお客様にレンタルされます。季節性および一時的なウェブサイトの収入は、第1四半期と第3四半期で一般的に高かった。私たちは短い収入流が私たちの最も不安定だと思います。それは天気条件と他の要素の影響を受けて、縁の車のお客さんの休暇と旅行の好みに影響を与えるからです。私たちはまた顧客から私たちの埠頭乾式倉庫を借りて収入を得た。また、私は合営物件が権益を持っていることに等しいが、合営物件の収入は総合収益表および全面収益表で未合併合営企業の収入権益とされている。

MHフィールド賃貸契約の約4分の1には賃料引き上げ条項が含まれており，これらの条項は引き上げ発効日の前年6月から9月にかけて発表されたCPI統計データと直接または間接的に関連している。これらのリース契約のうち約3分の2のCPI下限は約3.0%~5.0%である。

州と地方賃貸料規制法規は26個の全資本物件に影響を与え、私たちの47のカリフォルニア物件の中の14個、デラウェア州のすべての7つの物件、マサチューセッツ州の5つの物件の中の1つ、ニューヨークの7つの物件の中の1つとオレゴン州の11物件のうち3つを含む。これらの賃貸料規制条例は賃貸料の増加を規制し、一般的に賃貸料規制条例に基づいて、全国、地域あるいは地方消費物価指数の上昇率によって差を増加させることを許可している。これらの税率の上昇幅は一般に消費物価指数の60.0%から100.0%の間であるが，司法管轄区によって制限がある。

以下の表に我々のサイトをタイプ別に細分化した場合(金額は近似値)：

			現在までのサイトの総数
			2022年12月31日
MHサイト			72,700
車のサイト：
年に1回			34,300
季節性			12,700
瞬く間に変化する			15,200
波止場が滑る			6,900
会籍(1)			25,800
合弁企業 (2)			3,600
合計する (3)			171,200

_____________________

(1)主に約128，400人のメンバにサービスを提供するために使用される.毎年借りている約6 400地点を含む。

(2)約2，000サイトと1，600個の仮サイトを含む.

(3)四捨五入のため、総数はフィートではありません。

会員サイトは、主に約128，400人の年間購読会員のためのサービスを提供するために使用され、その中には、私たちの車ディーラー計画によって増加した26，000人の無料試用会員が含まれています。残りの102，400人は千径キャンプ(TTC)会員を購入しました。これは年間購読で、会員は1年から5年以内に私たちのホテルを訪問することができます

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経営陣の議論と分析(継続)

アメリカの地理的地域です。2022年には、単一地理地域のTTC会員は毎年630ドルを支払う必要がある。しかも、会員たちは彼らの購読をアップグレードする資格がある。会員アップグレードは、(1)連続滞在時間を50%(すなわち最大21日)増加させること、(2)事前予約能力、(3)レンタル単位の割引、(4)非会員制車コミュニティを使用するサイト、または(5)割引旅行計画の会員資格を含む可能性がある他の物件を使用することを提供することができる。会員のアップグレードのたびに払い戻しできない前金が必要で、私たちは条件を満たす顧客に融資選択を提供します。顧客獲得ツールとして、私たちは車ディーラーネットワークと関係を構築し、各新しい車オーナーに無料のTTC会員の1年間の試用購読を提供した。

私たちの住宅販売と賃貸運営業務では、私たちの収入源には、住宅販売、住宅賃貸とブローカーサービス、補助活動が含まれています。私たちは、私たちが所有し、管理している物件に位置する製造住宅や別荘を売却または賃貸することで、住宅販売と賃貸業務を通じて収入を創出します。私たちの空き家を賃貸することは魅力的な入居率の源であり、未来に借家者を住宅購入者に変える機会でもあると信じている。また、私たちは住民に住宅販売ブローカーサービスを提供して、彼らは物件を離れる時に再配置するのではなく、自分の家を売ることを選択するかもしれません。ある物件では、ゴルフ場、専門店、商店、レストランなどの付属施設を経営しています。

人工住宅業界では、住宅融資、つまり動産融資は、選択が限られている。今日利用可能な動産融資選択は、顧客に補助金融資を提供するコミュニティ所有者支援計画または第三者融資計画を含み、一般に、コミュニティ所有者に顧客の違約を保証することを要求する。第三者ローン計画には厳格な保証基準、相当な頭金要求、短期ローンの償却と高金利がある。私たちは限られた計画を持っていて、この計画に基づいて、非関連貸金人が私たちの不動産の購入者に提供するローンを購入します。

既存政府の指導の下で、連邦住宅金融局(“FHFA”)は不動産利美、不動産美(“GSE”)と連邦住宅ローン銀行の監督者であり、その重点は公平に負担と持続可能な住宅を獲得することである。2017年、連邦住宅金融局は、2008年に“住宅·経済回復法”で改正された1992年の“連邦住宅企業金融安全·安定法”に規定されたサービス義務(“DTS”)条項に基づき、2018-2020年のサービス不足市場計画(“GSE計画”)を公表した。GSEはその後、2021年計画を1年の延期として追加し、それ以来、彼らの現在の2022-2024年計画を発表した。

FHFAの任務はGSEがサービス不足の市場開発ローン製品と柔軟な保証ガイドライン方面の指導問題を解決し、不動産或いは個人財産と呼ばれる製造住宅担保ローンの二級市場を促進し、ある種類の製造住宅コミュニティに一括融資を提供し、テナントと住宅購入者の住宅負担能力、及び農村市場の住宅を維持することを要求する。FHFAと現在のGSE 2022−24 DTS計画は，我々の顧客が動産融資を獲得する能力に積極的な影響を与える可能性があるが，我々および業界への実際の影響は現時点では確定できない

米国公認会計原則(“GAAP”)に従って計算された純収入のほか、いくつかの非GAAP補充指標を用いて、(I)FFO、(Ii)正常化FFO、(Iii)物件運営収入、(Iv)物件運営収入、(V)物流運営コアポートフォリオ収入を含まず、繰延と物件管理(期間中に所有と運営している物件の経営業績)と(Vi)減価償却を差し引いた賃貸業務収入を含む、いくつかの非GAAP補充指標を用いて、我々の全体的な財務と経営業績を評価し、評価した。私たちは内部でこれらの測定基準を用いて私たちのポートフォリオの経営業績を評価し、他の不動産会社との比較の基礎を提供します。以下の議論は、これらの測定基準と最も比較可能な公認会計原則測定基準との定義と協調を含む。

新型肺炎流行の最新ニュース

2020年3月11日、世界保健機関は新型コロナウイルス(新冠肺炎)の爆発を大流行と発表した。新冠肺炎疫病が発生して以来、著者らはすでに行動を取り、従業員、住民と顧客の安全を第一にし、同時に住民と顧客に対する高品質なサービス標準を維持した。運営季節や州と現地のガイドラインに基づいて、私たちのホテルは引き続き営業します。私たちの不動産オフィスは住民と顧客に開放されており、私たちは疾病コントロールと予防センターが提案した案を遵守しています。

カナダ国境の一時閉鎖を含め、疫病や関連する政府措置は、これまでのある時期に私たちの業務に悪影響を与えていましたが、2022年には事業全体の強い需要、特に私たちの車ポートフォリオを経験しました。その他の詳細については、結果の概要を参照されたい。

私たちは私たちの業務の穏健な表現を私たちのビジネスモデルの基本的な面のおかげだ。私たちが提供するホテルの位置と生活様式は、屋外体験に興味のあるお客様に広い魅力を持っています。私たちは引き続き状況を監視するつもりで、私たちは必要に応じてさらに行動して、私たちの業務運営を変えるかもしれません。これらの行動は

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経営陣の議論と分析(継続)

従業員、住民、顧客、そして株主の最大の利益。新冠肺炎は著者らの未来の業務に対する影響程度、著者らの財務状況、運営結果とキャッシュフローを含み、多種の要素に依存し、その中の多くの要素は未知である。より多くの詳細については、第1 A項を参照。リスク要因です

結果の概要

2022年12月31日までの1年間に、普通株株主が獲得できる純収入は2210万ドル増加したか、1株当たり完全希釈後の普通株収益は0.10ドル、2.846億ドルに達し、あるいは1株当たり完全希釈後の普通株収益は1.53ドルであり、2021年同期は2.625億ドル、あるいは1株当たり完全希釈後の普通株収益は1.43ドルであった。2022年12月31日までの1年間に、普通株とOP単位所有者が獲得可能なFFOは3800万ドル増加したか、1株当たり普通株を0.16ドル完全希釈し、5.236億ドルに達したり、普通株1株当たり2.68ドルを完全に希釈したりしたが、2021年同期は4.856億ドル、または1株当たり完全希釈普通株2.52ドルであった。2022年12月31日までの1年間に、普通株とOP単位所有者が利用可能な標準化FFOは4260万ドル増加したか、1株当たり完全希釈普通株0.19ドル、5.316億ドルに達し、あるいは1株当たり完全希釈普通株2.72ドル、2021年同期4.89億ドル、または1株当たり完全希釈普通株2.53ドルであった。

ハリケーン·イーンは2022年9月28日にフロリダ州西海岸に上陸した。私たちフロリダの大部分の物件にとって、影響は洪水、強風、風に吹かれたがれき、倒れた木や枝に限られています。これらの物件はすでに運営を再開した。私たちの財産に対する最も深刻な破壊はマイヤーズ地域や近くで発生した。私たちはこの市場内や近くの6つの物件で公共事業中断を経験した。これらの物件には4つの車公園と2つの埠頭が含まれており、全部で2，100カ所/スキー場がある。 嵐の間、4つの住宅物件は前例のない風暴潮を含む強風と深刻な洪水を経験し、ある公共区域の建築、公共施設インフラと住民住宅の損傷を招いた。二つの埠頭は風に関連した建物の損傷を受け、建築修復の過程が始まっている。6物件のうち4つが運転を再開し、2つは2023年第3四半期に運営を再開する予定だ。

2022年12月31日までの年度中に，イアンのハリケーンに関する破片除去·清掃費4，060万ドルと，イアン·ハリケーン予想保険の回収に関する保険収入4，060万ドルを確認し，傷害に関する費用/賠償，純額を総合損益表および全面収益表に計上した。また、2022年12月31日までの年間で、いくつかの資産の帳簿価値が540万ドル減少したことと、ハリケーン·イーンによる540万ドルの保険回収収入が記録されており、この収入は不動産販売収益/(赤字)と減価に計上され、総合収益表と全面収益表の純額に計上されている。私たちは十分な保険範囲があると信じていますが、保険の回収時間や金額を予測できないにもかかわらず、賠償額の制限を受けています。2023年2月21日現在、私たちは保険会社から最初に提出したクレームに関する1970万ドルの損失証明書を受け取りました。

私たちのコアポートフォリオは、買収、処分、重大な取引、あるいはユニークな状況によって変化していくかもしれません。2022年と2021年のコアポートフォリオには、2021年1月1日から継続的に所有·運営されている2020年12月31日までに買収された物件が含まれています。2022年12月31日までの四半期では，フォートマイヤビーチ，ベイ航空，松島，ランブレ休憩物件の運営がハリケーンイーンにより中断されたため，非コア物件に指定した。この変化は結果の概要.

2022年12月31日までの1年間、我々のコアポートフォリオでは、支払い延期を含まない物件運営収入が6.1%増加し、延期支払いや物件管理を含まないコアポートフォリオにおける物件運営費用は、2021年12月31日現在の年度より6.7%増加し、延期支払いや物件管理を含まない物件運営収入が5.7%増加した。

私たちは引き続き私たちのコアポートフォリオで製造家の数を増やすことに集中していますが、私たちの空き家を賃貸することは魅力的な入居率源であり、将来的に借家者を新しい購入者に変えることができる潜在的な機会でもあると信じています。入居率収益の源は，現地市場状況，空き土地の供給状況，テナントを所有者に転換する成功状況に応じて変動することが予想される。2022年12月31日と2021年12月31日までの毎年，我々のコアポートフォリオのMHコミュニティにおける平均入居率(住宅主とテナントを含む)は95.1%であった。2022年12月31日までの1年間に，我々のコア資産組合せ入居率は15個減少し，そのうち住宅主入居率は637件増加し，賃貸入居率は652個低下した。入居率を維持することを除いて，2022年12月31日までの1年間に賃貸料上昇を経験し，MH賃貸料収入は2021年同期に比べて5.4%増加した。

2022年12月31日現在の年度では、我々のコアポートフォリオにおける住宅車と埠頭の基本賃貸料収入は2021年同期比9.1%増加しており、これは年度と季節的収入の増加によって推進されている。コア車と埠頭の基礎賃貸料年収はコア車と埠頭の基礎賃貸料収入総額の60%以上を占め、2022年12月31日までの年度は2021年同期に比べて8.8%増加した。2022年12月31日までの1年間、コア季節の車と埠頭基地の賃貸料収入は2021年の同時期に比べて38.6%増加した。炉心瞬変車と波止場

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経営陣の議論と分析(継続)

2021年同期と比較して、2022年12月31日までの1年間、基本賃貸料収入は340万ドル減少し、減少幅は4.3%だった

私たちは私たちの千径ポートフォリオの会員に基づいて引き続き強力に行動している。2022年12月31日までの1年間、年間会員加入収入は2021年同期比8.5%増加した。2022年12月31日までの1年間に、私たちの車販売店計画を通じて23，237人のTTC会員を販売し、28，180人のTTC会員を活性化しました

次の表は、過去5年間のTTC会員資格の詳細を提供します

						2022						2021						2020						2019						2018
TTC起源						51,417						50,523						44,129						41,484						37,528
TTC売上高						23,237						23,923						20,587						19,267						17,194
車販売店TTC活性化						28,180						26,600						23,542						22,217						20,334

私たちの住宅と地域社会に対する需要は依然として強く、私たちの高い入居率を含む要素はこれを証明している。2022年の間、私たちの新築住宅販売は引き続き過去最高を記録し、2022年12月31日までの年間で、新規住宅販売は1，176セットに達したが、2021年12月31日までの年間、新規住宅販売は1，163セットであった。新規住宅販売の増加は主に有利な住宅傾向と売却可能な住宅在庫のタイミングによるものである。

2022年12月31日現在，我々はコアMHコミュニティに2811軒のレンタルハウスを持っている.2022年12月31日までの年間で、賃貸業務からのコアポートフォリオ収入(減価償却控除)は2740万ドルで、2021年12月31日までの年間で、コアポートフォリオ収入は3200万ドルです。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で，敷地賃貸料に関する約2770万ドルと3150万ドルの賃貸料運営収入は，それぞれ我々のコアポートフォリオのMH基本賃貸料収入に含まれている。

2022年12月31日現在、我々の不動産への総投資は、2021年12月31日現在の69.891億ドルから73億696億ドルに増加し、主に新たな買収と2022年12月31日までの1年間の資本改善によるものである。

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経営陣の議論と分析(継続)

物件買収·処分と合弁企業

次の表は、2021年1月1日から2022年12月31日までの間に買収または売却された物件と、私たちの既存物件を拡張することで増加した場所を示しています。

位置

物件タイプ

取引日

場所所在地

2021年1月1日までのサイト総数(1) (2)

160,500

購買属性：

オキチョビKOAリゾート

オキチョビフロリダ州

家屋車

2021年1月21日

740

Cortez村埠頭

フロリダ州コルテス

波止場

2021年2月5日

353

“魚の物語波止場”

フロリダ州フォートマイヤーズビーチ

波止場

2021年2月5日

296

-リフト埠頭だ

冒険フロリダ州

波止場

2021年2月5日

211

隠れた波止場

フロリダ州ポンパノビーチ

波止場

2021年2月5日

357

港湾埠頭

フロリダ州ポンセ湾

波止場

2021年2月5日

295

パーム港埠頭

フロリダ州のハイツ角

波止場

2021年2月5日

260

河岸波止場

スチュアートフロリダ州

波止場

2021年2月5日

306

船屋波止場

ノースカロライナ州ボフォード

波止場

2021年2月5日

547

デル·ホーロー州立公園埠頭

ケンタッキー州バークスビル

波止場

2021年2月5日

198

湾角埠頭

オハイオ州マブルヘド

波止場

2021年2月5日

841

川岸波止場

ノースカロライナ州ノーチャールストン

波止場

2021年2月5日

503

松樹港

ニュージャージー州五月角

家屋車

June 3, 2021

629

桃金娘ビーチホテル (3)

サウスカロライナ州マーテルビーチ

家屋車

2021年8月26日

813

旅行者ルームリゾート (4)

アリゾナ州ツーソン市

家屋車

2021年10月14日

—

RVC製品セット (5)

多重

未合併合弁企業

2021年11月1日

988

希望谷

ターナーオレゴン州

家屋車

2021年11月18日

164

コンロ湖コ阿湖

テキサス州モンゴメリー

家屋車

2021年12月15日

261

藍台山レジャー牧場

ガンニソンコロラド州

会籍

2022年2月18日

385

Pilot Knobルームリゾート

カリフォルニア州ウィントハイブン

家屋車

2022年2月18日

247

ホリデーツアー-L-パークリゾート

ノースカロライナ州エメラルド島

家屋車

June 15, 2022

299

シーサイドルームリゾート

カリフォルニア州海岸

家屋車

June 16, 2022

139

Hawasee KOA合弁会社

ジョージア州ヒワシ

未合併合弁企業

2022年11月10日

283

ウィポモウェルキャンプ場

マモラニュージャージー州

家屋車

2022年12月20日

288

拡張サイト開発：

2021年にサイトを新設(再構成)

1,037

2022年にサイトを新設(再構成)

1,034

2022年12月31日までのサイト総数(2)

171,200

_____________________

(1)    ヨット停泊リストが含まれています。

(2)場所は大体です。

(3)テナントは、既存の土地賃貸契約に基づいて経営されている住宅車コミュニティ(プロジェクト8.財務諸表と補足データ--付記6.不動産投資参照)。

(4)2021年10月14日、Voyager合弁会社の余剰権益の買収を完了した(プロジェクト8.財務諸表と補足データ-付記6.不動産投資参照)。Voyager合弁サイトは2021年1月1日現在、総サイトに含まれている。

(5)    2022年12月31日までの1年間に、RVC Outdoor Destinationと他の2つの合弁企業に投資しました。この2社の合弁企業にはそれぞれ1カ所の不動産が開発中である.

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経営陣の議論と分析(継続)

市場

次の表は敷地数ごとに私たちの最大の市場を決定し、私たちの物件に関する情報を提供します(私たちの合弁企業を通じて所有する14物件は含まれていません)。

主要市場						ターミナル点						量 属性						パーセント ターミナル点						全体のパーセントを占める 物件経営 収入.収入(1)
フロリダ州						64,039						151						38.2		%				44.3		%
東北方面						21,683						58						12.9		%				11.1		%
アリゾナ州						19,121						43						11.4		%				10.2		%
カリフォルニア州						13,440						47						8.0		%				11.7		%
東南						12,991						34						7.7		%				5.7		%
中西部						12,474						31						7.4		%				5.4		%
テキサス州						10,336						20						6.2		%				2.7		%
北西						6,457						26						3.9		%				3.2		%
コロラド州						3,829						11						2.3		%				3.3		%
他にも						3,314						14						2.0		%				2.4		%
合計する						167,684						435						100.0		%				100.0		%

_____________________

(1)GAAP繰延会員アップグレード販売前払いおよび会員販売手数料の影響、およびPropertiesに割り当てられていない約1，480万ドルの物件運営収入は含まれておらず、主に会員アップグレード販売が含まれている。

不動産投資信託基金資格

1993年12月31日までの納税年度から、米国連邦所得税目的にREIT納税として選択されました。私たちはこれらの要求を達成し、不動産投資信託基金として課税する資格があると信じており、これらの要求を満たし続ける予定です。不動産投資信託基金になる資格要件は、私たちの発行済み株式の所有権、私たちの資産の性質、私たちの収入源、そして私たちの株主に割り当てられた金額と関係があるので、高度に技術的で複雑です。例えば、私たちの総収入の少なくとも95%はREIT税法に記載された源から来なければならず、私たちのREIT課税収入の少なくとも90%は、私たちが支払った配当金および私たちの純資本収益を差し引くことなく、毎年株主に分配されなければならない。もし私たちがREITの資格を満たしていなければ、この失敗を正すこともできなければ、私たちは正常な会社税率でアメリカ連邦所得税を納めます。また、私たちは初めて資格を取得できなかった1年後の4年以内にREITを廃止する資格を維持するかもしれない。たとえ私たちがREITとして納税する資格があっても、私たちの収入と財産はある外国、州と地方税を納めなければなりません。私たちの未分配収入もアメリカ連邦所得税と消費税を納めなければなりません。

非公認会計基準財務指標

経営層の財務状況と経営結果の討論と分析には、いくつかの非GAAP財務指標が含まれており、これらの指標は、投資者が私たちの業務の重要な運営詳細を理解することを可能にするので、いくつかの会計慣行やプロジェクトを考慮するか否かにかかわらず、これらのプロジェクトは、必ずしもポートフォリオの経常的な年間キャッシュフローを示すわけではないかもしれない。我々が決定し提案したこれらの非GAAP財務指標は、不動産事業およびコアポートフォリオからの収入、FFO、標準化FFO、および減価償却後の賃貸業務収入を含む他社報告の類似名称の指標と比較できない可能性がある。

株式不動産投資信託基金の経営実績を評価する際には、投資家は、不動産業務とコアポートフォリオの収入、FFO、標準化FFOとリース業務収入、および減価償却を差し引いた純収益、および運営活動、投資活動、融資活動からのGAAP純収入とキャッシュフローを審査すべきであると考えられる。以下では，不動産業務収入とコア資産の組合せ，FFO，帰化FFOとリース業務収入，減価償却控除と純収入との入金について検討した。

物件運営収入およびコア資産の組み合わせ

我々の物件運営実績を評価する代替指標として、物件運営収入、物件運営収入(延期支払いおよび物件管理を含まない)、コアポートフォリオ収益(延期支払いおよび物件管理を含まない)を使用した。物件運営収入は賃貸料収入、会員定期購読及びアップグレード販売、公共事業及びその他の収入から物件及び賃貸屋の運営及び維持支出、不動産税、販売及び市場普及支出及び物件管理支出を引いた。財産業務収入とは、支払延期及び財産管理を含まず、財産管理を含まない財産業務収入をいう

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経営陣の議論と分析(継続)

費用とGAAPが会員のアップグレード販売を延期した影響、前払いと会員販売手数料、純額。比較のため、今期と前期の資産運営、維持、不動産税に不良債権支出を列記した。

私たちの核心ポートフォリオには、私たちが2021年と2022年に年間所有し運営する物件が含まれている。不動産事業からのコアポートフォリオ収入は、延期や財産管理を含まず、買収、処分および重大な取引またはユニークな状況に関する変動を解消するために、投資家にとって有用である。私たちの非コアポートフォリオには、2021年と2022年の年間所有·運営されていないすべての物件が含まれています。これには，2021年に買収された6カ所の物件と11カ所の埠頭，2022年に買収された4つの車コミュニティ，1つの会員制車コミュニティ，および我々のWestwinds MHコミュニティと隣接するショッピングセンターが含まれるが，これらに限定されない.西風とショッピングセンターに隣接する土地賃貸契約は2022年8月31日に終了した。非コア不動産には、フォートマイヤーズビーチ、ベイ航空、松島とランブレ休憩エリアも含まれています。

運営資金(“FFO”)と業務正常化資金(“FFOを正規化する”)

我々はFFOを純収益と定義し、公認会計原則に従って計算し、不動産販売、不動産関連の減価償却と償却、減価費用と調整の収益や損失を含まず、未合併合弁企業のFFOに占めるシェアを反映する。未合併合弁企業の調整はFFOを反映するように同じ基準で計算される。我々は、全国不動産投資信託協会(“NAREIT”)が構築した標準的な解釈に基づいてFFOを計算しているが、これは、他のREITsが報告しているFFOと比較して、これらのREITsは、現在のNAREIT定義に従ってこの用語を定義していないか、または現在のNAREIT定義に対する私たちの解釈とは異なる可能性がある。私たちは会員アップグレード契約から払い戻しできない前金を受け取りました。公認会計原則によると、払い戻しできない前払いと関連手数料は延期され、推定された会員のアップグレード契約期間内に償却される。NAREITによるFFOの定義は払戻不可能な前金をどのように扱うかについては触れていないが，FFOを計算する際には，延期活動の影響に応じて適切に調整していると考えられる.

標準化されたFFOをFFOと定義し、事前返済罰金と損失コスト、取引/追加コスト、その他の雑項目比較不可能項目など、非営業収入および費用項目、例えば債務の損益を事前返済するなど、FFOとして定義します。本稿で提案する標準化FFOは，他の不動産会社が提案している標準化FFOと必ずしも比較可能性を持つとは限らず，すべての不動産会社が同じ方法でこの金額を計算しているわけではないからである.

FFOと標準化FFOは株式REITの業績を評価する補完指標として投資家に役立つと信じている。物件販売損益、不動産及び減価償却費用に関する減価償却及び償却損益の影響を除いて、FFOは異なる期間及び他の権益類REITsの経営表現を容易に比較することができ、このような損益は歴史コストに基づいて決定され、現在の業績を評価することに対する相関性は限られている可能性があると信じている。さらに、標準化されたFFOは、私たちの正常な運営とは無関係な違いを考慮することなく、私たちの経営業績を他の不動産会社の経営業績および異なる時期の経営業績と比較することを可能にするため、投資家、アナリスト、および私たちの経営陣に有用な情報を提供していると信じている。例えば、債務や他の雑プロジェクトの事前清算をFFOから除外することは、投資家、アナリスト、および私たちの経営陣に、これらのコストが物件の将来の運営に影響を与えないため、将来の経営業績の持続可能性を評価させることができると考えられる。場合によっては、投資家、アナリスト、および私たちの経営陣がこれらのプロジェクトの影響を評価することを可能にするため、FFOおよび標準化FFOの識別された非現金構成要素に関する情報を提供する。

賃貸業務収入、減価償却後の収入を差し引く

私たちの賃貸計画の運営結果を評価する代替指標として、減価償却を差し引いた賃貸業務収入を使用しています。賃貸業務収入は、減価償却後、賃貸業務収入を代表して賃貸住宅の減価償却費用を差し引く。この措置は、私たちの賃貸計画の投資決定に影響を与える減価償却の影響を含む住宅賃貸計画の運営結果の完全な図を提供するため、投資家にとって意義があると信じている。

これらの非GAAP財務および運営指標および他の用語の定義および計算は、他のREITsによって使用される定義および方法とは異なる可能性があるため、比較可能性を有さない可能性がある。これらの非GAAP財務および運営指標は、GAAPによって経営活動から生成された現金を表すものではなく、分配された現金の支払いに使用可能な現金でもなく、GAAPによって決定された純収入の代替案とみなされるべきではなく、我々の財務業績の指標として、またはGAAPによって決定された経営活動のキャッシュフローを流動性の指標とし、現金分配を行う能力を含む当社の現金需要を満たすために利用可能な資金を示すものでもない。

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経営陣の議論と分析(継続)

以下の表では、普通株主が獲得可能な純収入と、2022年12月31日、2021年および2020年12月31日までの年度の物件運営収入を照合した

						総ポートフォリオ
(金額は千単位)						2022						2021						2020
物件経営収入の計算：
普通株主が得られる純収入						$	284,611					$	262,462					$	228,268
優先配当金を償還することができる						16						16						16
非制御的権益に割り当てられた収入−共同業務単位−						14,198						13,522						13,132
未合併合営企業の収入における権益						(3,363)						(3,881)						(5,399)
未合併合営企業の権益前収益						295,462						272,119						236,017
不動産販売損失と減価純額						—						59						—
その他の費用の合計						357,600						332,192						299,351
家屋販売業務及びその他業務の(収益)/損失						(13,846)						(8,356)						3,046
物件経営収入						$	639,216					$	596,014					$	538,414

以下の表に、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間普通株式および運営単位所有者が利用可能なFFOおよび普通株式および運営単位所有者が利用可能な標準化FFOの計算を示す

(金額は千単位)			2022						2021						2020
FFOと正規化FFOの計算：
普通株主が得られる純収入			$	284,611					$	262,462					$	228,268
非制御的権益に割り当てられた収入−共同業務単位−			14,198						13,522						13,132
会員は前払金、延期、純額をアップグレードします			21,703						25,079						12,062
会員販売手数料、繰延、純額			(3,196)						(5,075)						(1,660)
減価償却および償却			202,362						188,444						155,131
未合併合弁企業減価償却			3,886						1,083						727
合併したことのない合弁企業で利益を得る			—						—						(1,229)
不動産販売損失と減価純額(1)			—						59						—
普通株式や運営単位保有者はFFOをご利用いただけます			523,564						485,574						406,431
借金の返済を繰り上げる			1,156						2,784						10,786
取引·追求コスト(2)			3,807						598						—
レンタル終了費用			3,119						—						1,446
普通株式と運営単位所有者は標準化されたFFOを使用することができる			$	531,646					$	488,956					$	418,663
加重平均発行済み普通株式-すべて希釈			195,255						192,883						192,555

_____________________

(1)ハリケーン·イーンにより資産の帳簿価値が540万ドル減少し、保険回復収入が540万ドル減少したことを反映しています

2022年12月31日までの年度

(2)    未完了買収に関する取引/追加コストを指し、総合損益表の他の費用に含まれる。

(3)    2022年8月31日に終了したWestWind土地賃貸に関する非運営費を指し、Generalと

総合損益表の行政費用

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経営陣の議論と分析(継続)

経営成果

本節では，2022年12月31日までと2021年12月31日までの経営実績比較について検討する。私たちのコアポートフォリオは、買収、処分、重大な取引、あるいはユニークな状況によって変化していくかもしれません。2022年と2021年のコアポートフォリオには、2021年1月1日から継続的に所有·運営されている2020年12月31日までに買収された物件が含まれています。2022年12月31日までの1年間，フォートマイヤビーチ，ベイ航空，松島，ランブレ休憩物件の運営がハリケーンイーンにより中断されたため，非コア物件に指定した。この変化は，2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの年度の経営実績比較に反映されている。2021年12月31日現在と2020年12月31日現在の経営実績の比較、およびこれらの年度の経営活動、投資活動および融資活動の検討については、2021年12月31日現在の10−K年度財務状況と経営成果の第2部第7項経営陣の検討と分析を参照し、この報告は2022年2月22日に米国証券取引委員会に提出される。

物件経営収入

次の表は、私たちのコアポートフォリオおよび総ポートフォリオのいくつかの財務および統計をまとめています

			コア製品の組み合わせ																								総ポートフォリオ
(金額は千単位)			2022						2021						分散.分散						% 変わる						2022						2021						分散.分散						% 変わる
MH基本賃貸料収入(1)			$	625,989					$	591,725					$	34,264					5.8		%				$	633,958					$	603,066					$	30,892					5.1		%
賃貸住宅収入(1)			15,198						16,672						(1,474)						(8.8)		%				15,244						16,696						(1,452)						(8.7)		%
車と埠頭基地の賃貸料収入(1)			352,727						323,391						29,336						9.1		%				409,615						362,818						46,797						12.9		%
年間会員定期購読			62,502						58,122						4,380						7.5		%				63,215						58,251						4,964						8.5		%
会員のアップグレード当期売上高、毛収入			33,384						36,200						(2,816)						(7.8)		%				34,661						36,270						(1,609)						(4.4)		%
公共事業やその他の収入(1)			105,279						100,363						4,916						4.9		%				120,750						108,543						12,207						11.2		%
物件の営業収入は、延期支払いは含まれていません			1,195,079						1,126,473						68,606						6.1		%				1,277,443						1,185,644						91,799						7.7		%
物業運維 (1)(2)			409,067						378,869						30,198						8.0		%				442,586						401,506						41,080						10.2		%
不動産税			67,130						64,572						2,558						4.0		%				74,145						72,671						1,474						2.0		%
貸家運営とメンテナンス			5,367						5,674						(307)						(5.4)		%				5,393						5,727						(334)						(5.8)		%
販売とマーケティング、毛収入			22,880						23,694						(814)						(3.4)		%				23,513						23,743						(230)						(1.0)		%
物件運営費用には、支払い延期や物件管理は含まれていません			504,444						472,809						31,635						6.7		%				545,637						503,647						41,990						8.3		%
物件業務収入、延期支払いと物件管理は含まれていません (3)			690,635						653,664						36,971						5.7		%				731,806						681,997						49,809						7.3		%
物件管理			74,083						65,975						8,108						12.3		%				74,083						65,979						8,104						12.3		%
不動産業務収入、延期支払いは含まれていません (4)			616,552						587,689						28,863						4.9		%				657,723						616,018						41,705						6.8		%
会員のアップグレード販売前払いと会員販売手数料、繰延、純額			18,507						20,004						(1,497)						(7.5)		%				18,507						20,004						(1,497)						(7.5)		%
物件経営収入(3)			$	598,045					$	567,685					$	30,360					5.3		%				$	639,216					$	596,014					$	43,202					7.2		%

_____________________

(1)    賃貸料収入は，1)MH基本賃貸料収入，2)賃貸住宅収入，3)住宅車と埠頭基本賃貸料収入，4)公共事業収入，その計算方法は，本表の総合損益表と公共事業総合収入とその他の収入から他の収入を減算することからなる。総合収益表と包括収益表上のポートフォリオ収入総額と賃貸料収入の和との差額を不良債権費用とし，本表の物件運営と維持費用に示した。

(2)すべての新聞列期間中の不良債権支出を含む。

(3)これらの非GAAP測定基準と普通株主の利用可能な純収入の定義と入金については、“経営陣の議論と分析”の非GAAP財務測定基準部分を参照してください。

2022年に不動産運営からの総ポートフォリオ収入は2021年より4320万ドル、または7.2%増加し、うちコアポートフォリオは3040万ドル、または5.3%増加し、非コアポートフォリオは1280万ドル増加した。我々のコアポートフォリオの物件運営収入が増加したのは，主に物件運営収入の増加(延期支払いを含まない)，主にMH基本賃貸料収入および住宅車と埠頭基本賃貸料収入であるが，一部は物件運営費の増加(延期支払いや物件管理を含まない)によって相殺されている。我々の非コアポートフォリオの物件業務収入の増加は、2021年第4四半期と2022年12月31日までの年間で買収された物件収入によるものである。我々の非コアポートフォリオの物件業務収入の増加は、主に2021年と2022年に年間買収された物件収入によるものである。

50

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経営陣の議論と分析(継続)

物件営業収入

我々2022年コアポートフォリオにおけるMH基本賃貸料収入は2021年より3430万ドル増加し，5.8%増となり，料率上昇による5.4%の増加と入居率増加による0.4%の増加を反映している。私たちのコアポートフォリオでは、1サイトあたりの平均毎月の基本賃貸料収入は2021年の約718ドルから2022年の約757ドルに増加している。2022年と2021年、私たちのコア製品の組み合わせの平均入居率は95.1%です。

車と埠頭基地の賃貸料収入には以下のことが含まれている

			コア製品の組み合わせ																								総ポートフォリオ
(金額は千単位)			2022						2021						分散.分散						変更率						2022						2021						分散.分散						変更率
年に1回			$	224,647					$	206,405					$	18,242					8.8		%				$	266,100					$	237,204					$	28,896					12.2		%
季節性			52,103						37,590						14,513						38.6		%				58,874						41,742						17,132						41.0		%
瞬く間に変化する			75,977						79,396						(3,419)						(4.3)		%				84,641						83,872						769						0.9		%
車と埠頭基地の賃貸料収入			$	352,727					$	323,391					$	29,336					9.1		%				$	409,615					$	362,818					$	46,797					12.9		%

2022年12月31日までの1年間で，全地域の年間住宅車や埠頭基地賃貸料収入が2021年12月31日までの1年より増加したのは，料率と入居率の増加によるものである。これらの地域は2021年に新冠肺炎による旅行制限、特にカナダ国境閉鎖の悪影響を受けているため、車や埠頭の季節的賃貸料収入の増加は2022年第1四半期の南部と西部地域の増加によって推進されている。臨時車と埠頭基地の賃貸料収入が減少したのは、主に使用可能な臨時車の数が減少し、臨時車の収入が減少したためである。

2022年12月31日現在、我々コア製品グループの年間会員加入収入は440万ドル増加し、2021年同期比7.5%増加した。2022年12月31日までの年間会員加入収入総額は、2021年12月31日現在の年度より280万ドル減少した7.8%であり、これは主に2021年にAdentureアップグレード製品が発売され、その増加を部分的に相殺したためである。

2022年には我々のコアポートフォリオにおける公共事業やその他の収入は2021年より490万ドル増加し、4.9%に増加した。増加の主な原因は公共事業収入が610万ドル増加し、伝達収入が170万ドル増加したが、他の財産収入は290万ドル減少し、この増加を部分的に相殺したからだ。すべての公共事業タイプの公共事業収入が増加した。振込収入が増加した主な原因は、前年度に受け取った納税評価通知により不動産税が増加したことだ。他の財産収入の減少は主に2021年に受け取ったハンナハリケーン保険収入と関連がある。

物件運営費

我々のコアポートフォリオでは、2022年に延期や物件管理を含まない物件運営費用が2021年より3160万ドル増加したり、6.7%増加したのは、主に物件運営·メンテナンス費用が3020万ドル増加したことと、不動産税が260万ドル増加したことによるものだ。2022年の物件運営とメンテナンス費用が高いのは、主に公共事業費が1330万ドル増加し、物件賃金支出が770万ドル増加し、修理とメンテナンス費用が580万ドル増加し、保険やその他の費用が310万ドル増加したためだ。

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経営陣の議論と分析(継続)

住宅販売その他

次の表は、私たちの住宅販売およびその他の業務のいくつかの財務と統計をまとめています

(千単位で、家屋の販売量を除く)			2022						2021						分散.分散						変更率
新築販売毛収入(1)			$	116,790					$	94,160					$	22,630					24.0		%
新築販売コスト(1)			104,684						88,404						16,280						18.4		%
新房販売毛利			12,106						5,756						6,350						110.3		%
中古住宅販売毛収入			4,401						4,297						104						2.4		%
中古住宅販売コスト			4,212						5,910						(1,698)						(28.7)		%
中古住宅販売毛利			189						(1,613)						1,802						111.7		%
仲介転売と補助サービスの毛収入			58,988						54,060						4,928						9.1		%
仲介転売と補助サービスのコスト			30,116						26,309						3,807						14.5		%
仲介転売と補助サービスの毛利			28,872						27,751						1,121						(4.0)		%
住宅販売と補助運営費			27,321						23,538						3,783						16.1		%
住宅販売その他の収入			$	13,846					$	8,356					$	5,490					(65.7)		%
住宅販売量：
新築販売(2)			1,176						1,163						13						1.1		%
新築住宅販売量-Echo合弁会社			78						82						(4)						(4.9)		%
中古住宅販売			337						432						(95)						(22.0)		%
仲介屋転売			808						735						73						9.9		%

__________________________

(1)新築住宅販売毛収入と新築住宅販売コストには、私たちのEcho合弁企業に関連する収入とコストは含まれていません。

(2)新規住宅販売総額には、当社のEcho合弁企業から2022年12月22日までの家屋販売が含まれています。2022年12月22日、私たちはEcho合弁会社が保有するすべての住宅の購入を完了した。

2022年、住宅販売その他の収入は1380万ドルで、2021年より550万ドル増加した。住宅販売やその他の収入の増加は，主に2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの1年間に，販売された新規住宅数の増加および平均販売価格の上昇により，新住宅販売毛利益が増加したためである。

リース業務

次の表は、MHリース業務のいくつかの財務と統計データをまとめています

(千単位で、レンタル単位数は含まれていない)			2022						2021						分散.分散						変更率
リース業務収入(1)			$	42,871					$	48,202					$	(5,331)					(11.1)		%
貸家運営とメンテナンス			5,367						5,674						(307)						(5.4)		%
リース業務収入			37,504						42,528						(5,024)						(11.8)		%
賃貸住宅減価償却 (2)			10,060						10,548						(488)						(4.6)		%
賃貸業務収入、減価償却後の純額を差し引く			$	27,444					$	31,980					$	(4,536)					(14.2)		%
新築工業住宅賃貸単位総投資(3)			$	237,816					$	226,761					$	11,055					4.9		%
中古工業住宅賃貸単位の総投資			$	14,685					$	16,100					$	(1,415)					(8.8)		%
新築工業住宅賃貸単位純投資			$	196,053					$	184,539					$	11,514					6.2		%
中古工業住宅賃貸単位純投資			$	8,210					$	8,700					$	(490)					(5.6)		%
賃貸住宅の賃貸数--新築·期末			2,481						3,038						(557)						(18.3)		%
使用済み、期末、使用済み賃貸料の数量			330						424						(94)						(22.2)		%

_____________________

(1)敷地賃貸料収入と住宅賃貸料収入から構成されている。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で，それぞれ約2，770万ドルと3，150万ドルの敷地賃貸料収入がコア資産ポートフォリオ運営収入表のMH基本賃貸料収入に含まれている。住宅賃貸料収入の残りは、私たちのコア資産組合物件運営収入表の賃貸住宅収入に含まれています。

(2)総合収益表と包括収益表に減価償却と償却で示した。

(3)2021年の新住宅コスト基準には、当社のEcho合弁企業に関するコストは含まれていません。2022年12月22日、Echo合弁会社が保有するすべての完成住宅の買収を完了し、買収価格は1000万ドル。

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経営陣の議論と分析(継続)

他の収入と支出

次の表は、他の収入と支出をまとめています

(金額は千単位で料金表示はマイナス)			2022						2021						分散.分散						変更率
減価償却および償却			$	(202,362)					$	(188,444)					$	(13,918)					(7.4)		%
利子収入			7,430						7,016						414						5.9		%
他の投資からの収入、純額			8,553						4,555						3,998						87.8		%
一般と行政			(44,857)						(39,576)						(5,281)						(13.3)		%
その他の費用			(8,646)						(4,241)						(4,405)						(103.9)		%
借金の返済を繰り上げる			(1,156)						(2,784)						1,628						58.5		%
利子及び関連償却			(116,562)						(108,718)						(7,844)						(7.2)		%
その他の収入と支出の合計			$	(357,600)					$	(332,192)					$	(25,408)					(7.6)		%

2021年と比較して、2022年の他の収入と支出総額は2540万ドル純増加し、主な原因は減価償却と償却、利息と関連償却費用、一般と行政費用、その他の費用の増加である。減価償却や償却が増加したのは、2021年と2022年に買収された非コア物件の減価償却によるものだ。利息と関連償却の増加は、2022年の債務水準が2021年を上回ったためだ。一般と行政費用の増加は，主に2022年8月31日に終了したWestwinds地上賃貸に関する非運営コストによるものである。その他の費用増加の主な原因は，未完了取引に関する取引/追加費用380万ドルである。

死傷関連費用/(賠償)、純額

2022年12月31日までの年間で，4，060万ドルの破片除去と清掃費用と，ハリケーン·イーンが予想した保険回復に関する4，060万ドルの保険回復収入項目を記録した。その他の情報については、結果の概要を参照されたい。

不動産販売損失と減価純額

2022年12月31日までの年間で、ハリケーン·イーンによる財産損失により、ある資産の帳簿価値が540万ドル減少し、この損失から回復することが予想される540万ドルの保険回収収入を相殺したことを記録した。詳細については、結果の概要をご覧ください.

流動性と資本資源

流動性

流動資金に対する私たちの主な需要は、運営費用の支払い、配当分配、債務超過(元金と利息を含む)、不動産資本の改善、不動産、不動産買収を含む。私たちは短期的で長期的に流動性に対する似たような需要が続くと予想する。我々の主要な現金源には，運営キャッシュフロー，融資収益，無担保信用限度額(“LOC”)での借金，株式と債務証券の発行収益がある.

私たちが発表した目標の中の一つは財政的柔軟性を維持することだ。この目標を達成することは私たちが出現可能な戦略的機会を利用できるようにする。資本に投資する際には、資本を私たちの株主に返したり、株を買い戻す可能性のある条件を含めてすべての可能な用途を考慮します。これらの条件は、市場価格、貸借対照表の柔軟性、選択可能な日和見主義的資本用途、および資本要件を含むが、これらに限定されない。バランスシートの効率的な管理は、様々な融資アクセスポイントを維持し、将来の債務満期日を管理し、競争力のある金利で借金することで、この目標を実現できると信じている。長期的な保証債務を得ることは依然として私たちの重点だ。

保証債務総額は、2022年12月31日と2021年12月31日現在、それぞれ我々の物件に114と117の保証を提供しており、2022年12月31日と2021年12月31日現在、当該物件の帳簿価値総額はそれぞれ約28.683億ドルと28.175億ドルである。

2022年12月31日現在、私たちは約4.139億株の授権と未発行普通株、1株当たり額面0.01ドル、および改正された1933年証券法に基づいて登録売却された1，000万株の授権と未発行優先株を持っている。

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経営陣の議論と分析(継続)

2022年2月24日、私たちはある販売代理と現在の市場(“ATM”)株式発行計画を締結し、この計画によると、私たちは時々普通株を売却することができ、1株当たり額面0.01ドル、総発行価格は5.0億ドルに達する。私たちの現在のATM計画を構築する前に、私たちの以前のATM株式発行計画の総発行価格は2億ドルに達した。2022年12月31日までの1年間に、これまでのATM株式計画に基づいて328，123株の普通株を売却し、総現金収益は約2，800万ドル、加重平均株価は86.46ドルだった。2022年12月31日まで、我々の現在のATM株式発行計画の全容量はまだ発行可能である。

2022年12月31日までの年度中に、2億ドルの優先無担保定期融資(“無担保定期融資”)を完成させた。期日は2027年1月21日である。無担保定期融資の利息はSOFRであり、約1.30%から1.80%を印加し、具体的にはレバーレベルに依存する。私たちはまた保証された再融資取引を完了し、総収益は2億ドルだった。この融資は1つのMHコミュニティで保証され，固定金利は年利3.36%，満期日は2034年5月1日である.さらに詳細は項目8.財務諸表と補足データ--付記9.借入金予定。

2021年12月31日までの年度内に、借入能力5.00億ドルと3.00億ドルの定期融資(“定期融資”)の改訂された循環信用限度額を完成させた。定期ローンの変動金利はLIBORプラス1.40%である。スワップ協定(以下参照)によれば、年利率を1.8%としています。さらに詳細は項目8.財務諸表と補足データ--付記9.借入金予定。

金利スワップを利用して利息支出の安定性を増加させ、金利変動への開放を管理しています。キャッシュフローヘッジファンドとして指定された金利スワップは、基本名義金額を交換することなく、プロトコル有効期間内に固定金利を支払うことと交換するために、取引相手から可変金額を受け取ることを含む。デリバティブを指定した公正価値変動は，総合貸借対照表の累積他の全面収益(損失)に記録され，ヘッジ予測取引影響収益の期間中に総合収益表と全面収益表における収益に再分類される

2021年12月31日までの年間で、3年間のロンドン銀行同業借り換え金利スワップ協定(“スワップ”)を締結し、私たちの可変金利債務に関連する可変金利取引を固定金利にすることを可能にしました。このスワップ名義の未償還元金は3.00億ドルで、標的LIBOR金利を年間0.39%に固定し、2024年3月25日に満期となる。私たちの金利交換に関するより多くの情報は、第8項を参照します。財務諸表と補足データ--付記10.派生ツールとヘッジ活動。

私たちは今後12ヶ月の元金支払い、資本改善と配当分配、通常現金、経営活動によって提供される純現金と私たちのLOCを含む私たちの短期流動性需要を満たす予定です。2022年12月31日現在，我々のLOCの借入能力は3.02億ドルであり，ある条件で借金能力を2.0億ドル増加させる権利がある.LOCの利息はロンドン銀行の同業利息プラス1.25%から1.65%，年会費0.20%から0.35%であり，2025年4月18日に満期となる.

我々は引き続きLIBOR代替指数の開発と採用に注目し，移行を管理している.私たちの現在の債務の大部分は保証されており、LIBORの制約を受けないことから、LIBORから別の指数への移行は私たちの連結財務諸表に大きな影響を与えないと考えられます。

私たちは、所定の債務満期日、物件買収および資本改善のようないくつかの長期流動性要件を満たすことが予想され、既存のLOCおよび債務証券または株を含む長期担保および非担保借款を使用して、私たちのATM株式発行計画の下に含まれる。

次の表は私たちのキャッシュフロー活動をまとめています

						12月31日までの年度
(金額は千単位)						2022						2021						2020
経営活動が提供する現金純額						$	599,336					$	595,052					$	466,537
投資活動のための現金純額						(525,589)						(914,455)						(450,379)
融資活動が提供する現金純額						(174,798)						418,741						(20,958)
現金と制限現金の純増加						$	(101,051)					$	99,338					$	(4,800)

経営活動

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経営陣の議論と分析(継続)

2022年12月31日までの1年間で、経営活動が提供する純現金は430万ドル増加し、2021年12月31日現在の5億951億ドルから5億993億ドルに増加した。経営活動が提供する現金純額が全体的に増加したのは、主に2022年の物件運営収入が2021年より4320万ドル増加したが、他の資産、純額、売掛金およびその他の負債の純増加1440万ドル、2019年の長期現金奨励計画奨励に関する2022年賃貸料と他の顧客の前払いによる910万ドルの減少と440万ドルの支払いによって部分的に相殺されたためである。

投資活動

2022年12月31日までの1年間で、投資活動のための純現金は2021年12月31日現在の9億145億ドルから5.256億ドルに減少し、3兆889億ドル減少した。投資活動のための現金純額が減少した要因は、買収が4億397億ドル減少したことだが、資本改善は8250万ドル増加し、この減少を部分的に相殺した。

資本改善

次の表は資本改善状況をまとめた

						12月31日までの年度
(金額は千単位)						2022						2021						2020
資産保全 (1)						$	46,406					$	43,618					$	35,409
改善とリフォーム(2)						34,121						26,887						24,580
物件のバージョンアップと発展(3)						134,318						120,209						93,139
新築と中古住宅投資 (4) (5)						145,627						96,395						59,615
全体的な物件改善						360,472						287,109						212,743
会社						12,327						3,181						4,339
資本改善総額						$	372,799					$	290,290					$	217,082

_____________________

(1)公共事業や街を含む財産インフラの維持やコミュニティ設備や車両の交換を含む。

(2)建物，公共区域，プールなどの施設の改善，家具や現場施設の交換が含まれている。

(3)2020年12月31日までの年間ハリケーン·ハンナに関連した320万ドルの資本支出の回復と改善を含む。

(4)私たちのEcho合弁企業に関連する新しい住宅投資は含まれていません。

(5)新規と中古住宅販売活動の純収益が経営活動に反映されている。

融資活動

2022年12月31日までの1年間、融資活動のための現金純額は1兆748億ドルだった。2021年12月31日までの年間融資活動が提供する現金純額は4.187億ドル。融資活動のための現金純額が増加した要因は，LOCに対する純支払いが2.78億ドル増加し，普通株発行収益が1.119億ドル減少したことである.

Contractual Obligations

2022年12月31日まで、私たちはいくつかの契約支払い義務の制約を受けています(1)以下の表に示す

(金額は千単位)						合計する						2023						2024						2025						2026						2027						その後…
長期借款(2)						$	3,415,979					$	154,814					$	74,214					$	349,820					$	366,784					$	269,481					$	2,200,866
利子支出(3)						845,785						100,422						95,524						90,277						82,815						78,763						397,984
LoC維持費						2,336						1,019						1,017						300						—						—						—
土地賃貸借契約(4)						7,921						668						675						680						684						689						4,525
オフィスビルその他の賃貸借契約						26,116						3,770						3,407						3,108						2,613						2,424						10,794
契約債務総額						$	4,298,137					$	260,693					$	174,837					$	444,185					$	452,896					$	351,357					$	2,614,168
加重平均金利-長期借入金						3.52		%				3.42		%				3.38		%				3.36		%				3.49		%				3.53		%				3.63		%

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経営陣の議論と分析(継続)

_____________________

(1)私たちは保険、財産税、撤回可能な契約を契約義務表に含まない。

(2)残高には10万ドルの割増手形と2810万ドルの未償却繰延融資コストは含まれていない。残高とは、満期債務と予定の定期支払いと、2022年12月31日現在の総合貸借対照表で返済されていないLOC残高1.98億ドルである。

(3)金額には、2022年12月31日現在の未返済債務に基づいて、私たちの担保付きおよび無担保債務が発生すると予想される利息が含まれています。

(4)金額は、取消不可能な経営リースにより当社のいくつかの物件が異なる年度に満期から2054年までの土地の将来最低賃貸料を支払うことを示しています。西風社の土地賃貸契約は2022年8月31日に終了した。

私たちは、保証または無担保に基づいて、私たちが満期になる債務を再融資することができると信じている。しかし、もし私たちが債務満了時にそれを再融資することができなければ、私たちは現金と運営キャッシュフロー、資産売却および/または株式発行の収益によって、満期になる債務を返済することができると信じている。満期債務のいかなる再融資についても、私たちの将来のキャッシュフロー需要は、金利や他の債務条項(必要な償却支払いを含む)の大きな変化の影響を受ける可能性がある。2022年12月31日現在、私たちの約19.8%の未返済債務が全額償却されている。

西風

運営パートナーシップは、720地点を有する移動ホームコミュニティWestwindsと隣接するショッピングセンターNicholson Plazaを運営·管理しており、2022年8月31日に満了した土地賃貸契約によると、いずれもカリフォルニア州サンホセに位置しており、延期オプションは含まれていない。WestwindsとNicholson Plazaは2022年12月31日までの1年間で約320万ドルの純営業収入を創出した。

これらの土地賃貸契約の総賃貸者Nicholson Family Partnership(その権益の前身であるNicholsons家族と一緒に)は、Westwindsの再開発の願いを表明し、彼らは書面通信で、私たちは2022年8月31日に土地賃貸契約が満期になった時に物件を渡す義務があり、何も譲渡することができないと主張している。いずれの再建においても，サンノゼ市の改築条例は，他にも，土地所有者に影響を受けた住民への移転，レンタル，購入援助を要求している。私たちは、ニコルソン夫妻がこれらの義務を運営パートナー関係に不法に強要しようとしていると思う。

Westwindsは1970年代に開業し，最初の土地テナントがニコルソン夫妻の協力で開発された。1997年、経営組合は土地賃貸契約の賃貸権益を買収した。ニコルソン夫妻は、西風会社の運営に応じて賃料を徴収しているほか、西風会社が新たに販売したり中古したりしたモバイル家屋から一定の割合の毛収入を得ている。

パートナーシップを経営する西風のMobileHome住民と転貸協定を締結した。Nicholson夫婦との土地賃貸契約の満期日は2022年8月31日であるため，経営組合は2022年8月31日以降に延長する分譲契約を締結していない。しかし，カリフォルニア州やサンホセ市の法律によると，MobileHome住民の入居権は土地賃貸契約満了後も存在し続けている。それにもかかわらず，ニコルソン夫妻は不法と考えられる要求を出し，運営組合に2022年8月31日までに土地賃貸契約満了時に物件を無料で納入することを要求し，何の転貸もなかった。Nicholsons夫婦の要求(I)はカリフォルニア州とサンノゼ市の法律に違反していると考えられ，Nicholsons夫婦が運営組合に正当な理由なしにすべての住民を転出することを要求していることや，(Ii)は土地賃貸の条項や条件に抵触し，後者は運営組合が移動家屋公園で無料で物件を納入することを明示や黙示せず，賃貸期間中にMobileHome公園の運営を継続することを求めているためである。

2019年12月30日、経営組合会社はある利害関係側と共にサンクララ県カリフォルニア州高級裁判所に訴訟を提起し、宣言的救済を求め、この訴状によると、他の事項を除いて、経営組合会社は土地賃貸契約が満期になった後に無料で財産を渡す義務はなく、移動家屋住民の影響を受けない。運営パートナーシップと関係者は2020年1月29日に改訂された訴えを提出した。

私たちが提訴した後、サンノゼ市は、市が以前に検討していた総計画改正案の採択を加速し、西風の指定を現在の都市住宅(より高密度の再開発を可能にする)の総計画指定から、新たに作成されたモバイル家庭公園指定に変更する措置を講じた。ニコルソン夫妻はこの名前の変更に反対した。しかし、2020年3月10日、住民や提唱団体の大きな圧力の下、市議会は西風を含む全58の移動ホームコミュニティの新たな指定をサンノゼ市で承認した。カリフォルニア州およびサンノゼ市の法律が適用する要求に加えて、指定された変更は、任意の用途が変更される前に、市議会が全体計画をさらに改正して、異なる土地用途を指定する必要がある。

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経営陣の議論と分析(継続)

Nicholsons夫婦は2020年1月28日に仲裁要求を提出し，その後，(I)経営組合会社にWestwindsの“所有者及び管理人”としての声明を求め，“土地賃貸契約及び州及び地方法律の規定により，賃貸期間満了時に物件を納入して財産権負担や第三者請求なしにしなければならない”，“Ii)経営組合会社は当該等の義務の公開否認により土地賃貸契約違反が予想され，及び(Iii)経営組合会社は利害関係側が高裁で提出した訴訟についてNicholson夫婦を賠償しなければならない。

ニコルソン夫妻は2020年2月3日、強制仲裁を求めて高裁の訴訟を棚上げする動議をカリフォルニア高裁に提出し、2020年6月25日に審理を開廷した。2020年7月29日、高等裁判所はニコルソン夫妻の強制仲裁の動議を却下する最終命令を発表した。ニコルソン夫妻は2020年8月7日に控訴通知を提出し、控訴は2022年2月1日に開廷した。2022年2月4日、カリフォルニア控訴裁判所は、高等裁判所がニコルソン夫妻の強制仲裁動議を却下する命令を確認した。2022年2月22日、ニコルソン夫妻は再審請求書を提出し、控訴裁判所は2022年3月2日に請求を棄却した。2022年3月16日、ニコルソン夫妻はカリフォルニア最高裁に再審請願書を提出し、カリフォルニア最高裁は2022年4月20日にこの請求を却下した。2022年5月18日、Nicholson夫妻は、運営パートナーがWestWindに負担がなく、負担がなく、状況が良好で、修理が良好な製品を提供する義務があると主張するクロス苦情を提出した。交差起訴状は、土地賃貸契約が2022年8月31日に終了したことを受け、運営組合企業はその疑いのある違反を救済することができなくなったと主張している。ニコルソン夫妻は私たちの訴えに異議を唱えたが、高等裁判所に却下された。

2022年7月19日、ニコルソン夫妻は運営組合に2つの違約通知を送り、1つは西風会社と関係があり、もう1つは隣接するショッピングセンターニコルソン広場と関係がある。通知は一般に、運営パートナーシップは西風とニコルソン広場のいくつかのインフラと改善を維持または修復できなかったと主張している。経営パートナーシップは，それが適用された土地賃貸条項を遵守していないことについてWestwindsとNicholson Plazaを維持しているという説に反論した。

これまで経営組合とNicholson夫婦との合意により棚上げされていた仲裁は2022年10月31日に公聴会が行われる予定であり，Nicholson夫婦のクレーム，すなわち経営組合は高等裁判所訴訟における利害関係側からのクレームについてNicholson夫婦に賠償する必要があり，経営組合はNicholson夫婦の失敗動議に関する費用の回収を要求してきた。

2022年10月6日、高裁訴訟手続きおよび仲裁の双方は、その後記録および実施され、他の事項を除いて、高等裁判所および仲裁で決定されたすべてのクレームは却下された拘束力のある合意に達した。しかし、Nicholson夫婦は、西風およびNicholson Plazaの特定のインフラおよび改善を維持または修復することができなかったという、そのクレームを継続する権利を保持している。ニコルソン夫妻がこのようなクレームを求めている範囲で、私たちは私たちの利益を強力に守るつもりだ。

重要な会計政策と試算

私たちの総合財務諸表はアメリカ公認会計基準に基づいて作成されており、これは私たちに資産、負債、収入、費用の報告金額、および関連開示に影響を与える推定と仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。

私たちの重要な会計政策に関するより多くの情報を知るためには、第8項.財務諸表と補足データ--注2.重要会計政策の概要を参照してください。

長期資産減価準備

事件や環境変化が物件の帳簿価値が戻らない可能性があることを示した場合、物件の減価状況を審査します。私たちの不動産投資の経済的表現と価値は、私たちがコントロールできない要素を含む多くの要素の悪影響を受けるかもしれない。私たちが考慮している欠陥指標は以下を含むが、これらに限定されない

•国、地域、および/または地方経済状況

•MHとRVコミュニティや他の住宅選択の競争から

•法律と政府規則の変化とコンプライアンスに関するコスト

•時価賃貸料や入居率の変動；

•物理的損傷や環境指標です

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経営陣の議論と分析(継続)

これらの要因のいかなる不利な変化も、不動産や進行中の開発プロジェクトへの投資を含む私たちの資産減価を招く可能性がある。

長期資産に関する減値指標が存在すれば，将来的に割引されていないキャッシュフローとその資産の帳票金額との比較が期待される.キャッシュフローを予測するには、賃貸料収入と支出増加率、入居率、資本支出レベルと資本化率を含むが、これらに限定されない様々な投入を推定し、仮定する必要がある。未割引キャッシュフローの総和が資産の帳票金額よりも少ないと推定されると，帳票金額が推定公正価値を超えたため減値損失が計上される.

表外手配

私たちは私たちの財務状況、経営結果、流動資金あるいは資本資源に重大な影響を与える可能性のある表外手配は何もありません。

インフレ率

我々MHコミュニティのほとんどの賃貸契約は月レンタル料や年間レンタル料の上昇を許可しており，市場が合理的な状況でレンタル料を向上させる能力を提供している.このタイプのレンタルは一般的に私たちのインフレリスクを最小限に抑えるだろう。しかも、私たちの毎年の車と埠頭の敷地のレンタル料は年ごとに確定されます。私たちの会員加入は通常毎年会費を増やすことを規定していますが、お客様が61歳を超えた場合、いくつかの契約条項によって、会費は凍結される可能性があります。現在、私たちの会費の約20.0%は凍結されている。

私たちの一部のコストは、運営と行政支出、利息支出、建築コストを含めて、インフレの影響を受ける。これらの費用には、補償費用を含む財産に関する契約引受事務、光熱費、修理·保守、保険、一般および行政費用が含まれているが、これらに限定されない。

第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について

私たちの主な市場リスクの開放は、私たちが新しいまたは既存の長期債務を再融資する必要がある場合の金利変化であり、これらの債務は流動性を維持し、私たちの運営に資金を提供するために使用される。私たちの金利リスク管理目標は、金利上昇が収益とキャッシュフローに及ぼす影響を制限することです。私たちの目標を達成するために、私たちは主に固定金利で借金し、場合によっては変動金利で借金する。変動金利融資については、将来のキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性のある金利の開放的な変化を識別し、監視し、ヘッジ機会を評価することで、金利キャッシュフローリスクを評価する。

私たちの長期債務の公正価値は市場金利の変化の影響を受けているが、私たちの計画の満期日は2023年から2041年までは良い階段であり、債務満期前の市場リスクを最小限に抑えることができる。2022年12月31日までに、9250万ドルの保証債務が2023年に満期になります。また、私たちの19.8%の未返済債務は全額償却されており、金利上昇に関するリスクをさらに低下させている。

金利が1.0%(または100ベーシスポイント)増加するごとに、未返済債務総額の公正価値は約3.088億ドル減少する。金利が1.0%(または100ベーシスポイント)下がるごとに、未返済債務総額の公正価値は約3.4億ドル増加する。私たちの担保債務の金利は固定されているため、利息支出やキャッシュフローは金利変動の影響を受けない。我々の無担保定期融資の変動金利は金利交換を利用することで固定されているため、利息支出やキャッシュフローは金利変動の影響を受けない。私たちの信用限度額はロンドン銀行の同業解体に1.25%から1.65%の金利で計上されています。

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前向きに陳述する

歴史情報に加えて、本報告には、1995年の“個人証券訴訟改革法”が指摘したいくつかの“前向き陳述”が含まれている。文脈が別に規定されていない限り、“予想”、“予想”、“信じ”、“プロジェクト”、“意図”、“可能”および“そうなる”などの類似語またはフレーズまたはその否定語を使用することは、前向き陳述を識別するためであり、将来の予想、目標または意図、および買収に対する私たちの予想効果に関する情報を含むかもしれないが、これらに限定されない。これらの展望的陳述は、多くの仮説、リスク、および不確定要因の影響を受けるが、これらに限定されない

•私たちはコストと不動産市場の状況をコントロールする能力、私たちが顧客を維持する能力、顧客の場所の実際の使用、私たちの物件(買収可能な顧客を含む)で新しい顧客を獲得することができます

•現在所有または買収可能な物件の歴史や将来の賃貸料と入居率を維持することができます

•私たちは会員加入の顧客を引き付け、更新し、アップグレードすることができます

•私たちの賃貸と住宅販売市場の仮定は

•取引相手のリスクを管理する能力は

•私たちは既存のレートと一致した条項に従って保険証書を更新することができます

•住宅販売結果は、潜在的な住宅購入者が既存の住宅を売却する能力および金融、信用、資本市場の変動の影響を受ける可能性がある

•住宅販売と入居率の結果は、合理的な価格で十分な住宅を供給すること、負担できる製造住宅融資の不足、現場で建設された一戸建て住宅を含む他の住宅選択からの競争など、現地の経済状況の影響を受け続ける

•安定した工事現場で建設された一戸建て住宅と非人工住宅への政府介入の影響

•最近の買収と最近の買収の将来の業績の見積もりを効果的に統合する

•将来の取引のすべての完了状況と、それに関連するスケジュールと効率的な統合

•最近の買収に関連した意外なコストや意外な負債

•ハリケーン·イーンが我々の業務に与える影響は、(I)回復の時間およびコスト、(Ii)物件状況および入居率需要および関連賃貸料収入への影響、および(Iii)保険収益の時間および金額、および(Iii)保険収益の時間および金額を含むが、これらに限定されない

•私たちは優遇された条件や全く存在しない条件で融資を受けることができ、または既存の債務の再融資を受けることができる

•インフレと金利の影響

•私たちまたは私たちの任意のサプライヤーのデータ管理システムはどんな破壊の影響を受けています

•増発証券の希釈効果

•証券取引委員会に提出された文書に開示されたそれらの訴訟または訴訟の結果を含む、我々によって提起された未解決または将来の訴訟または訴訟の結果；

•私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した文書で時々指摘されている他のリスク。

また、これらの展望性声明は、新冠肺炎の大流行に関連するリスクの影響を受けることができ、その中の多くのリスクは未知であり、大流行の持続時間、一般民衆、特に住民、顧客と従業員への不利な健康影響の程度、それの就職率と経済への影響、政府対応措置の範囲と影響、および私たちがすでに実施し、実施可能な業務変革の影響を含む。

このような展望的な陳述は現在の経営陣の未来の事件に対する期待と信念に基づいている。これらの陳述自体は、任意の予測や予測と同様に、不確実性や環境変化の影響を受けやすい。このような変化、新しい情報、後続イベント、または他の理由でも、私たちは私たちの前向きな陳述を更新または変更する義務がなく、いかなる義務も負わないことを明確に示しています。

59

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第八項です。 財務諸表と補足データ

この表の10-K第F-1ページの連結財務諸表インデックスおよび付表を参照されたい。

項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違

ない。

第9条。制御とプログラム

情報開示制御とプログラムの評価

我々の経営陣は、最高経営責任者(CEO)と最高財務官(最高財務官)の参加の下、合理的な保証を提供することを目的とした開示制御·プログラムシステムを維持しており、改正された1934年の証券取引法に基づいて提出された報告書で開示された情報が、米国証券取引委員会規則及び表で指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告されることを確保することを目的としている。それにもかかわらず、制御システムは、その設計および動作がどのように完全であっても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できない、すなわち、私たちの定期報告で開示を要求する重大な情報の開示ミスを発見または発見するであろう。

私たちの経営陣は、最高経営責任者と財務責任者の参加の下、2022年12月31日までの開示統制と手続きの有効性を評価しました。本年度報告でカバーされている期間終了時の評価に基づいて、私たちの最高経営責任者と最高財務官は、私たちの開示制御と手続きが有効であり、1934年の証券取引法(改訂本)およびその下で公布された2022年12月31日までの規則および法規に基づいて開示された情報をタイムリーに収集、評価および開示するために合理的な保証を提供することができると結論した。

財務報告の内部統制の変化

2022年12月31日までの年間で、財務報告の内部統制に大きな変化はありません。

財務報告の内部統制に関する管理報告

我々の経営陣は、1934年の証券取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条の規定に基づいて、財務報告の十分な内部統制の確立及び維持を担当している。我々は財務報告の内部統制に対して、財務報告の信頼性と公認会計原則に基づいて外部財務諸表を作成するために合理的な保証を提供することを目的としている。

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

経営陣の評価によると、2022年12月31日現在、すべての重要な面で財務報告に対する効果的な内部統制を維持している。この評価を行う際には，経営陣はトレデビル委員会後援組織委員会(“COSO”)在“を採用した内部制御--統合フレームワーク” (2013年フレームワーク)。

2022年12月31日現在、F−4ページの報告書に記載されているように、財務報告の内部統制の有効性は、我々の独立公認会計士事務所によって監査されている。

プロジェクト9 B。その他の情報

ない。

プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示

適用されません。

60

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第三部

項目10および11.取締役、執行幹事およびコーポレート管理および管理職の報酬

第10項と第11項に要求された資料は，2023年年次会議付表14 Aの依頼書に掲載されるため参考としたため，第10項と第11項は一般指示G(3)により省略され，10−K表が形成された。

プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項

株式補償計画に基づいて発行された証券

次の表は、2022年12月31日までに、私たちの株式補償計画に基づいて発行された証券を示しています

計画種別			発行する証券の数 運動中に支給する 優れた選択肢の中で 株式証明書と権利を認める (a)						未償還オプション、権証および権利の加重平均行権価格						株式補償計画に基づいて将来発行可能な証券の数((A)欄に反映されている証券を除く)
証券保有者が承認した持分補償計画(1)			80,985						$	54.94					5,231,784
証券保有者の許可を得ていない持分補償計画(2)			適用されない						適用されない						674,007
合計する			80,985						$	54.94					5,905,791

_____________________

(1)2014年5月13日に施行された株式インセンティブ計画下の普通株を代表して“2014年計画”).

(2)我々従業員の株式購入計画を代表する普通株は、1997年7月から施行され、2016年5月に改訂·再記載された。従業員株式購入計画によれば、条件を満たす従業員は、購入期間中の第1取引日または最終取引日に普通株終値の85%に相当する購入価格で普通株を購入することができる。従業員株購入計画下の普通株購入は、購入期間終了後の翌月の第1営業日に行われる。当時発効したニューヨーク証券取引所規則によると、従業員株式購入計画は株主承認を必要とせず、基本的に広範な計画であるため、一般的に全従業員が使用することができる。

第12項に請求されるS-K条例第403項“特定の実益所有者および管理されている保証所有権”によって要求される情報は、2023年年次総会別表14 Aの委託書に含まれるので、参照によって組み込まれ、したがって、一般的な指示G(3)に従って省略されて10-Kテーブルが形成される。

プロジェクト13および14.特定の関係および関連取引、取締役独立性、および主要な会計費用およびサービス

項目13および14によって要求される資料は、2023年年次会議付表14 Aの依頼書に記載されるので、参照によって組み込まれるので、項目13および14は、一般的な指示G(3)に従ってテーブル10−Kに省略される。

61

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第4部

項目15.物証、財務諸表付表

1.財務諸表

この表の10-K第F-1ページの連結財務諸表インデックスおよび付表を参照されたい。

2.財務諸表付表

この表の10-K第F-1ページの連結財務諸表インデックスおよび付表を参照されたい。

3.展示品：

本10-Kフォーム添付ファイルとしてのプロトコルを検討する際には、これらのプロトコルは、私たちまたはプロトコルの他の当事者に関する任意の他の事実または開示情報を提供するために、その条項に関する情報を提供するためのものであることを覚えておいてください。協定は適用されたプロトコルのすべての当事者の陳述と保証を含むことができる。これらの陳述と保証は、完全に合意を適用する他の当事者の利益のために行われ、：

•すべての場合、事実の明確な陳述とみなされるべきではなく、事実証明が不正確である場合に一方の当事者にリスクを割り当てる方法である

•これらの開示は、必ずしも合意に反映されるとは限らないが、適用合意の交渉に関連する他方への開示によって制限される

•重要性基準は、あなたまたは他の投資家が重要とみなされる可能性のある基準とは異なる方法で適用することができる

•適用されるプロトコルの日付またはプロトコルに規定されている他の1つまたは複数の日付のみが行われ、最近の事態の発展に依存する。

したがって、これらの陳述および保証は、それが行われた日まで、または任意の他の時間における実際の状況を説明してはならない。私たちに関する他の情報はForm 10-Kと私たちの他の公開ファイルで見つけることができます。これらのファイルはアメリカ証券取引委員会のサイトで無料で得ることができますHttp：//www.sec.gov.

3.1(a)			Equity Lifestyle Properties，Inc.改正と再記述定款，2007年5月15日発効
3.2(b)			権利Lifestyle Properties，Inc.修正案、2013年11月26日に発効
3.3(c)			“株式生活方式物件会社改正案”、2019年5月2日施行
3.4(d)			優先株補充条項形式
3.5(e)			“株式生活方式物件会社改正案”、2020年5月4日施行
3.6(f)			3回目の改正と改正附則は，2021年10月26日から施行される
4.1(g)			株式Lifestyle Properties，Inc.普通株の株式サンプル証明書フォーマット、1株当たり額面$0.01
4.2(h)			1934年証券取引法第12条に基づく登録者証券説明
10.1(i)			1996年3月15日第2回改正MHC有限責任組合契約の再改正
10.2(j)			2004年2月27日改正·再署名された“MHC経営有限責任組合契約”第二次改正案
10.3(k)			2013年12月31日に施行された“MHC有限責任パートナーシップ協定第2改正案”
10.4(h)			“MHC有限責任組合経営有限責任組合協定第2改正案”第3改正案は2018年12月31日から施行される
10.5(l)			株式Lifestyle Properties，Inc.2014年株式インセンティブ計画は2014年5月13日から発効する(以下“計画”と略す)
10.6(m)			Equity Lifestyle Properties，Inc.1997非適格社員株式購入計画の改訂と再起動，2016年5月10日施行
10.7(n)			合意の形式を達成する

62

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10.8(o)			第三次改正と再署名された信用協定は、期日は2021年4月19日であり、MHC運営有限組合企業を借り手とし、Equity Lifestyle Properties，Inc.を親会社とし、Wells Fargo Bank，National Associationを行政代理とし、その中で規定されている貸主ごとに
10.10(o)			2021年4月19日まで、Equity Lifestyle Properties，Inc.富国銀行を受益者とする第3回改正と再発効の担保、全国協会
10.11(p)			会社、経営組合企業と各販売代理の間で2022年2月24日に調印された持分分配協定。
10.12(q)			コンサルティング契約は，ロジャー·メイナードとMHC物件管理有限責任者によって署名され，2022年2月10日である。
10.13(r)			この計画の制限株式報酬プロトコルフォーマット
10.14(r)			この計画のオプション報酬プロトコルフォーマット
14*			Equity Lifestyle Properties，Inc.商業道徳と行為政策、期日は2022年10月27日
21*			登録者の子会社
23*			独立公認会計士事務所の同意
31.1*			2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づく首席財務官の認証
31.2*			2002年サバンズ·オキシリー法第302条による最高経営責任者の認証
32.1*			米国法典第18編第1350条に基づく首席財務官の証明
32.2*			アメリカ法典第18編第1350条による行政総裁の証明
101.書院*			イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書
101.カール*			インラインXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書
101.介護会*			XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する
101.Pre*			インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント
101.def*			インラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する
104			添付ファイル101に含まれる表紙対話データファイル(イントラネットXBRL文書に埋め込まれている)

以下のファイルは、参照によって本明細書に組み込まれる。

 

(a)2007年5月22日のForm 8-Kレポートの展示品として

(b)2013年11月26日のForm 8-Kレポートの展示品として

(c)2019年5月2日のForm 8-Kレポートの展示品として

(d)2020年2月19日のForm 8-Kレポートの展示品として

(e)2020年4月28日のForm 8-Kレポートの展示品として

(f)2021年10月26日のForm 8-Kレポートの展示品として

(g)2009年5月6日の表S-3登録表の添付ファイルとして、アーカイブ番号333-159014

(h)2020年12月31日までの10-K表年次報告書の添付ファイルとして

(i)1996年6月30日までの四半期10-Qレポートでのお見せとして

(j)当社の2005年12月31日までの10−K表年次報告書の添付ファイルとして

(k)2014年1月2日のForm 8-Kレポートの展示品として

(l)2014年3月24日の最終依頼書の付録Bとして，2014年5月13日に開催された株主総会に関連している

(m)2016年6月30日現在の10-Qレポートの添付ファイルとして

(n)当社の2006年12月31日までの10−K表年次報告書の添付ファイルとして

(o)2021年4月19日のForm 8-Kレポートの展示品として

(p)2022年2月24日のForm 8-Kレポートの展示品として

(q)2022年4月26日のForm 10-Q報告書の展示品として

(r)2014年5月13日のForm 8-Kレポートの展示品として

*同封のアーカイブ

63

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項目16.表格10-Kの概要

ない。

64

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サイン

改正された1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、正式に許可された以下の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に手配している。

株式生活様式物件，Inc メリーランド州の会社は

日付：

2023年2月21日

差出人：

/s/ M輝銅鉱 NADER

マーガレット·ナード

社長と最高経営責任者

(首席行政主任)

日付：

2023年2月21日

差出人：

/s/ PAUL S軒先

ポール·シーヴィ

総裁常務副総兼財務総監 将校.将校

(首席財務官)

日付：

2023年2月21日

差出人：

/s/ Vアレリ HEnry

ヴァレリー·ヘンリー

上級副社長と首席会計官

(首席会計主任)

65

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Equity Lifestyle Properties，Inc.-署名

本報告書は、改正された1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の者によって登録者の身分及び日付で以下のように署名された。

名前.名前

タイトル

日取り

/s/ M輝銅鉱 Nアッド

取締役CEO社長(最高経営責任者)

2023年2月21日

マーガレット·ナード

/s/ PAUL S軒先

常務副総裁兼首席財務官(首席財務官)

2023年2月21日

ポール·シーヴィ

/s/ Vアレリ HEnry

上級副総裁と首席会計官(首席会計官)

2023年2月21日

ヴァレリー·ヘンリー

/s/ SAMUEL ZEll

取締役会議長

2023年2月21日

サミュエル·ゼル

/s/ Tホマス HENEGHAN

取締役会副議長

2023年2月21日

トーマス·ヘネガン

/s/ AニドルーBアーケンフィールド

役員.取締役

2023年2月21日

アンドリュー·バーケンフィールド

/s/ DエリックBURKS

役員.取締役

2023年2月21日

デレク·バークス

/s/ PHILIP Cアリアン

役員.取締役

2023年2月21日

フィリップ·カリアン

/s/ D熱中する CONTIS

役員.取締役

2023年2月21日

デイビッド：コンティス

/s/ C最初は Fリードマン

役員.取締役

2023年2月21日

コンスタンスフリードマン

/s/ S綿花 PEPPET

役員.取締役

2023年2月21日

スコット·ペペルト

/s/ Sヘリコプター Rオーゼンバーグ

役員.取締役

2023年2月21日

シェリー·ローゼンボガー

66

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連結財務諸表と明細書索引

株式生活様式物件、会社。

						ページ
独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID：42)						F-2
2022年と2021年12月31日までの連結貸借対照表						F-5
2022年，2021年と2020年12月31日までの年間総合収益表と包括収益表						F-6
2022年、2021年、2020年12月31日までの総合権益変動表						F-8
2022年、2021年、2020年12月31日までの統合現金フロー表						F-9
連結財務諸表付記						F-11
別表3--不動産と減価償却累計						S-1

                                

それらが私たちに適用されないので、いくつかのスケジュールが省略されていることに注意してください。

 

F-1

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独立公認会計士事務所報告

Equity Lifestyle Properties，Inc.取締役会と株主へ

財務諸表のいくつかの見方

Equity Lifestyle Properties，Inc.(当社)2022年12月31日までと2021年12月31日までの連結貸借対照表，2022年12月31日までの3年度に関する総合収益表と全面収益表，2022年12月31日までの年間ごとの権益とキャッシュフローの変化，および指数第15項に記載されている関連付記と財務諸表(総称して総合財務諸表と呼ぶ)を監査した。総合財務諸表は、すべての重要な面で、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの会社の財務状況、および2022年12月31日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており、米国公認会計原則に適合していると考えられる。

また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に基づき、テレデビル委員会協賛組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013枠組み)”で確立された基準に基づいて、2022年12月31日までの財務報告内部統制を監査し、2023年2月21日に発表された報告書について保留意見を発表した。

意見の基礎

これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている

重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項は、監査委員会が監査委員会に伝達または要求する今期の総合財務諸表監査によって生じる事項を指すことである：(1)総合財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関するものであり、(2)私たちが特に挑戦的で、主観的または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することはない。

F-2

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			不動産投資の価値評価
関係事項の記述			2022年12月31日までの会社不動産総合純投資総額は51億ドル。総合財務諸表付記2で述べたように、当社の不動産への投資は毎季、またはイベントや環境変化が減値の可能性を示すたびに、減値を審査します。保有·使用する不動産投資に関する減値指標が存在すれば、将来の未割引現金流量とその資産の帳簿価値を比較することが期待される。未割引キャッシュフローの総和が資産の帳票金額よりも少ないと推定された場合，資産帳票金額がその許容価値を推定した部分(あれば)を超えて減価損失を計上する. 監査会社の不動産投資減値準備に対する評価は複雑で、高度な主観性を持っている。減価指標が確定された物件の未割引キャッシュフローの決定は、賃貸料収入と支出成長率や物件の残存価値を推定するための資本化率などの重大な仮定に非常に敏感であり、これらはすべて未来の市場状況、顧客需要と競争に対する予想の影響を受ける可能性がある。
私たちが監査でどのようにこの問題を解決したのか			我々は、設計を評価し、企業の不動産投資減価の評価に関する制御措置の操作有効性をテストし、管理層に対して上記の重大な仮定を審査する制御措置を含むことを得た 不動産投資の減価を評価する会社の流れをテストするために、評価方法、上述した重大な仮定の評価、および試験会社が分析に使用する基礎データの完全性と正確性を含む監査プログラムを行った。我々は会社が使用した重大な仮定を特定物件の歴史運営データ、現在の市場為替レート、不動産業界出版物、現在の業界傾向とその他の関連源と比較した。予想される純営業収入を歴史的実績と比較した。我々の評価の一部として、当社の推定の歴史的正確性を評価し、経営陣が使用する仮説の変化が、ある物件の未割引キャッシュフローの変化をもたらすことを評価するために、いくつかの仮説を敏感に分析した。

/s/ 安永法律事務所

1996年以来、私たちは同社の監査役を務めてきた。

シカゴ、イリノイ州

2023年2月21日

F-3

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独立公認会計士事務所報告

Equity Lifestyle Properties，Inc.取締役会と株主へ

財務報告の内部統制については

我々はEquity Lifestyle Properties，Inc.(当社)2022年12月31日までの財務報告内部統制を監査し，基準はテレデビル委員会後援組織委員会が発表した内部統制-総合枠組み(2013年枠組み)(COSO基準)である。COSO基準によると、2022年12月31日現在、会社はすべての重要な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持していると考えられる。

また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの総合貸借対照表、2022年12月31日までの3年度の関連総合収益表と全面収益表、権益変動表と現金フロー表、および指数第15項に記載された関連付記と財務諸表を監査し、2023年2月21日の報告書について無保留意見を発表した。

意見の基礎

当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、添付されている“財務報告内部統制管理報告”における財務報告内部統制の有効性を評価する責任がある。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。

我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている

財務報告の内部統制の定義と限界

会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある

/S/安永法律事務所

シカゴ、イリノイ州

2023年2月21日

F-4

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株式生活方式地産会社

合併貸借対照表

(金額は千単位で、1株当たりおよび1株当たりのデータは含まれていません)

			2022年12月31日						2021年12月31日
資産
不動産投資：
土地			$	2,084,532					$	2,019,787
土地改良			4,115,439						3,879,439
建物その他減価償却すべき財産			1,169,590						1,089,838
			7,369,561						6,989,064
減価償却累計			(2,258,540)						(2,103,774)
不動産純投資			5,111,021						4,885,290
現金と制限現金			22,347						123,398
受取手形の純額			45,356						39,955
未合併合弁企業への投資			81,404						70,312
手数料を繰延する			50,441						47,349
その他の資産、純額			181,950						141,567
総資産			$	5,492,519					$	5,307,871
負債と権益
負債：
担保手形，純額			$	2,693,167					$	2,627,783
定期ローン，純額			496,817						297,436
無担保信用限度額			198,000						349,000
売掛金とその他の負債			175,148						172,285
会員収入を繰延する			197,743						176,439
支払利息			11,739						9,293
事前に受け取ったレンタル料と他のお客様の支払いと保証金			122,318						118,696
分配に対処する			80,102						70,768
総負債			3,975,034						3,821,700
株本：
株主権益：
優先株、$0.01額面は10,000,0002022年12月31日と2021年12月31日までに認可された株ありません発行されて返済されていません			—						—
普通株、$0.01額面は600,000,0002022年12月31日と2021年12月31日までの認可株式186,120,298そして185,640,379それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日に発行·発行された株。			1,916						1,913
実収資本			1,628,618						1,593,362
累積収益の分配を超える			(204,248)						(183,689)
その他の総合収益を累計する			19,119						3,524
株主権益総額			1,445,405						1,415,110
非制御的権益−共同運営機関			72,080						71,061
総株			1,517,485						1,486,171
負債と権益総額			$	5,492,519					$	5,307,871

付記は総合財務諸表の構成要素である。

F-5

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株式生活方式地産会社

合併損益表と包括収益表

(金額は千単位、1株当たりデータを除く)

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
収入：
賃料収入			$	1,118,601					$	1,032,575					$	923,743
年間会員定期購読			63,215						58,251						53,085
会員のアップグレード今期の販売総額			34,661						36,270						21,739
会員は前払金、延期、純額をアップグレードします			(21,703)						(25,079)						(12,062)
その他の収入			56,144						50,298						46,008
住宅販売·仲介転売·補助サービスの毛収入			180,179						152,517						75,110
利子収入			7,430						7,016						7,154
他の投資からの収入、純額			8,553						4,555						4,026
総収入			1,447,080						1,316,403						1,118,803
費用：
物業運維			443,157						398,983						354,340
不動産税			74,145						72,671						66,120
販売とマーケティング、毛収入			23,513						23,743						17,332
会員販売手数料、繰延、純額			(3,196)						(5,075)						(1,660)
物件管理			74,083						65,979						57,967
減価償却および償却			202,362						188,444						155,131
住宅販売·仲介転売·付属販売のコスト			139,012						120,623						59,656
家屋販売費と補助経営費			27,321						23,538						18,500
一般と行政			44,857						39,576						39,276
死傷関連費用/(賠償)、純額			—						—						—
その他の費用			8,646						4,241						2,567
借金の返済を繰り上げる			1,156						2,784						10,786
利子及び関連償却			116,562						108,718						102,771
総費用			1,151,618						1,044,225						882,786
不動産販売損益および減価純額			—						(59)						—
未合併合営企業の権益前収益			295,462						272,119						236,017
未合併合営企業の収入における権益			3,363						3,881						5,399
合併純収入			298,825						276,000						241,416
非制御的権益に割り当てられた収入−共同業務単位−			(14,198)						(13,522)						(13,132)
永久優先株金を償還することができる			(16)						(16)						(16)
普通株主が得られる純収入			$	284,611					$	262,462					$	228,268
合併純収入			$	298,825					$	276,000					$	241,416
その他の全面収益(損失)：
市場価値調整を期日を公平に承諾する			15,595						3,524						380
総合総合収益			314,420						279,524						241,796
非制御的権益に割り当てられた包括的収入−共同運営単位−			(15,005)						(13,692)						(13,154)
永久優先株金を償還することができる			(16)						(16)						(16)
普通株主は全面収益を占めなければならない			$	299,399					$	265,816					$	228,626

付記は総合財務諸表の構成要素である。

F-6

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株式生活方式地産会社

合併損益表と包括収益表

(金額は千単位、1株当たりデータを除く)

 

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
普通株1株当たり収益-基本			$	1.53					$	1.43					$	1.26
普通株1株当たり収益-全額償却			$	1.53					$	1.43					$	1.25
加重平均発行済み普通株式-基本			185,780						182,917						181,828
加重平均発行済み普通株式-すべて希釈			195,255						192,883						192,555

 

 

 

付記は総合財務諸表の構成要素である。

F-7

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株式生活方式地産会社

合併権益変動表

(金額は千単位)

			ごく普通である 在庫品						支払い済み 資本						償還可能である 永久 優先株						分配する 超過 積算 収益.収益						積算 他にも 全面的に 収入(損)						-ではない 制御管 権益- ごく普通である 行動単位						合計する 権益
2019年12月31日現在の残高			$	1,812					$	1,402,696					$	—					$	(154,318)					$	(380)					$	72,078					$	1,321,888
会計原則変更の累積影響(ASU 2016−13，金融商品−信用損失(主題326))			—						—						—						(3,875)						—						—						(3,875)
普通株を普通株と交換する			1						81						—						—						—						(82)						—
従業員による株式購入計画で普通株を発行する			—						2,026						—						—						—						—						2,026
制限株式および株式オプションに関する報酬支出			—						11,527						—						—						—						—						11,527
普通株または普通株運営単位を買い戻す			—						(3,962)						—						—						—						—						(3,962)
市場価値調整を期日を公平に承諾する			—						(300)						—						—						—						300						—
市場価値調整を期日を公平に承諾する			—						—						—						—						380						—						380
合併純収入			—						—						16						228,268						—						13,132						241,416
分配する			—						—						(16)						(249,598)						—						(14,360)						(263,974)
他にも			—						(671)						—						—						—						—						(671)
2020年12月31日の残高			1,813						1,411,397						—						(179,523)						—						71,068						1,304,755
普通株を普通株と交換する			16						10,820						—						—						—						(10,836)						—
発行行動単位			—						—						—						—						—						34,005						34,005
従業員による株式購入計画で普通株を発行する			—						2,224						—						—						—						—						2,224
普通株発行			84						140,170						—						—						—						—						140,254
制限株式および株式オプションに関する報酬支出			—						10,855						—						—						—						—						10,855
普通株または普通株運営単位を買い戻す			—						(2,814)						—						—						—						—						(2,814)
経営組合における普通株主の調整			—						22,961						—						—						—						(22,961)						—
市場価値調整を期日を公平に承諾する			—						—						—						—						3,524						—						3,524
合併純収入			—						—						16						262,462						—						13,522						276,000
分配する			—						—						(16)						(266,628)						—						(13,737)						(280,381)
他にも			—						(2,251)						—						—						—						—						(2,251)
2021年12月31日現在の残高			1,913						1,593,362						—						(183,689)						3,524						71,061						1,486,171
普通株を普通株と交換する			—						312						—						—						—						(312)						—
従業員による株式購入計画で普通株を発行する			—						2,743						—						—						—						—						2,743
普通株発行			3						28,367						—						—						—						—						28,370
制限株式および株式オプションに関する報酬支出			—						10,537						—						—						—						—						10,537
普通株または普通株運営単位を買い戻す			—						(3,449)												—						—						—						(3,449)
経営組合における普通株主の調整			—						(2,357)						—						—						—						2,357						—
市場価値調整を期日を公平に承諾する			—						—						—						—						15,595						—						15,595
合併純収入			—						—						16						284,611						—						14,198						298,825
分配する			—						—						(16)						(305,170)						—						(15,224)						(320,410)
他にも			—						(897)						—						—						—						—						(897)
2022年12月31日現在の残高			$	1,916					$	1,628,618					$	—					$	(204,248)					$	19,119					$	72,080					$	1,517,485

付記は総合財務諸表の構成要素である。

F-8

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株式生活方式地産会社

統合現金フロー表

(金額は千単位)

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
経営活動のキャッシュフロー：
合併純収入			$	298,825					$	276,000					$	241,416
合併純収入と業務活動が提供する現金純額を調整する：
不動産販売損失と減価純額			5,423						59						—
借金の返済を繰り上げる			1,156						2,784						10,786
減価償却および償却			207,050						191,432						157,760
融資コストを償却する			4,839						4,671						3,473
債務割増償却			(181)						(325)						(394)
未合併合営企業の収入における権益			(3,363)						(3,881)						(5,399)
未合併合弁企業の所得分配			4,567						52						95
保険請求収益，純額			(42,001)						(875)						(1,697)
インセンティブ計画に関する報酬費用			8,760						12,694						11,527
会員から販売確認の収入前払をアップグレードする			(12,958)						(11,191)						(9,675)
会員販売に関する手数料支出が確認されました			4,101						3,779						3,673
長期インセンティブ計画の報酬			—						—						1,531
資産と負債の変動状況：
受取手形の純額			(4,647)						(4,191)						(1,166)
手数料を繰延する			(7,193)						(8,657)						(4,995)
その他の資産、純額			92,458						53,913						34,048
売掛金とその他の負債			5,833						30,009						3,386
会員収入を繰延する			33,946						36,935						22,954
事前に受け取ったレンタル料と他のお客様の支払いと保証金			2,721						11,844						(786)
経営活動が提供する現金純額			599,336						595,052						466,537
投資活動によるキャッシュフロー：
不動産買い入れ、純額			(140,013)						(537,896)						(239,067)
商業買収			—						(41,769)						—
財産を処分して得た収益純額			—						(7)						—
未合併合弁企業への投資			(26,407)						(49,695)						—
未合併合弁企業の資本分配			17,018						3,154						5,648
保険請求収益，純額			(3,388)						2,048						122
資本改善			(372,799)						(290,290)						(217,082)
投資活動のための現金純額			(525,589)						(914,455)						(450,379)
資金調達活動のキャッシュフロー：
株式オプションと従業員の株購入計画の収益			2,743						2,224						2,027
普通株発行の総収益			28,370						140,254						—
配布：
普通株主			(296,147)						(261,748)						(242,948)
一般運営機関所有者			(14,798)						(13,953)						(13,983)
優先株株主			(16)						(16)						(16)
株式奨励前払税金			(3,449)						(2,814)						(3,962)
元金返済および住宅ローン債務の返済			(135,781)						(128,738)						(468,278)
住宅ローン手形融資収益			200,000						270,016						662,309
定期融資収益			200,000						600,000						—
定期ローン返済			—						(300,000)						—
返済信用限度額			(557,000)						(432,500)						(390,500)
信用限度額収益			406,000						559,500						452,500
債務発行と失敗コスト			(3,825)						(11,233)						(17,434)
他にも			(895)						(2,251)						(673)
融資活動が提供する現金純額			(174,798)						418,741						(20,958)
現金と制限現金の純増加			(101,051)						99,338						(4,800)
現金と制限現金、年明け			123,398						24,060						28,860
現金と制限現金、年末			$	22,347					$	123,398					$	24,060

付記は総合財務諸表の構成要素である。

F-9

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株式生活方式地産会社

統合現金フロー表

(金額は千単位)

 

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
補足情報：
利子のための現金，純額			$	111,871					$	104,137					$	100,686
不動産純投資−賃貸住宅の再分類			$	96,103					$	81,062					$	38,845
その他の資産、純額--賃貸住宅の再分類			$	(96,103)					$	(81,062)					$	(38,845)
不動産買収：
不動産投資			$	(141,588)					$	(631,541)					$	(248,100)
受取手形の純額			(772)						—						—
その他の資産、純額			—						(4,443)						(153)
負担した債務			—						39,986						6,873
会員収入を繰延する			315						—
売掛金とその他の負債			1,131						9,833						174
事前に受け取ったレンタル料と他のお客様の支払いと保証金			901						14,265						2,139
配布済み操作ユニット			—						34,004						—
不動産買い入れ、純額			$	(140,013)					$	(537,896)					$	(239,067)
企業買収：
無形資産			$	—					$	(33,250)					$	—
商誉			—						(9,586)						—
その他の資産、純額			—						(933)						—
売掛金とその他の負債			—						2,000						—
事業を買収し，純額			$	—					$	(41,769)					$	—
不動産処分：
不動産投資			$	—					$	52					$	—
不動産販売損失純額			—						(59)						—
不動産処分、純額			$	—					$	(7)					$	—

付記は総合財務諸表の構成要素である。

F-10

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連結財務諸表付記

注1-組織する

Equity Lifestyle Properties，Inc.(“ELS”)はメリーランド州の会社であり，MHC運営有限責任組合企業(“運営組合企業”)とその他の合併子会社(“子会社”)とともに，本稿では“私たち”，“私たち”，“私たちの”と呼ぶ。私たちはライフスタイル志向の物件(“物件”)の全面的な統合所有者であり，物件業務，家屋販売，賃貸業務を含め，主に製造住宅(“MH”)やレジャー車(“RV”)コミュニティや埠頭内にある。私たちは私たちの顧客に私たちの不動産に人工家屋と別荘、車、および/または船を長期的または短期的に置く機会を提供します。我々の顧客は、個別の開発済み地域(“場所”)をレンタルしたり、使用権契約を締結したりすることができ、会員購読とも呼ばれ、限られた時間内に特定の物件にアクセスすることができる。

1993年12月31日現在の納税年度から、米国連邦所得税に不動産投資信託基金(“REIT”)納税として選択した。私たちは不動産投資信託基金として、私たちが税務資格を得る資格があると信じている。香港の不動産投資信託基金としての資格を維持するためには、いくつかの高度な技術性と複雑性の要求に適合しなければならない。もし私たちがREITの資格を満たしていなければ、私たちは正常な会社税率でアメリカ連邦所得税を支払う必要があるかもしれない。また、私たちは初めて資格を取得できなかった1年後の4年以内にREITを廃止する資格を維持するかもしれない。不動産投資信託基金としても、私たちの収入と財産はある外国、州と地方税を納めなければなりません。私たちの未分配収入もアメリカ連邦所得税と消費税を納めなければなりません。

私たちの物件は主に運営組合が所有し、運営組合会社の連合社内が管理しています。私たちは共同企業を運営する一般的なパートナーで95.32022年12月31日まで。私たちは、私たちの初公募株を含めて、私たちの各種株式発行の収益を運営パートナーに貢献しました。これらの出資の交換として，このような株式発行で発行される普通株株式数に相当する共同企業の共通利益単位(“OP単位”)を獲得した.運営組合の有限責任パートナー(“共同運営単位所有者”)は，運営組合のそれぞれが百分率で純収入を分配し，連結財務諸表において非制御的権益である共同運営単位として報告する。2022年12月31日現在、非持株権益-共同運営単位は9,265,565これらの株は、等量の普通株に交換することができ、あるいは私たちの選択に応じて、現金を交換することができる。普通株式または運営単位の追加株式を発行すると、共同運営単位所有者が共同経営組合を経営するそれぞれの所有権を変更する。

米国連邦所得税の目的でREIT課税として選択されているため、いくつかの活動が我々が行うと、改正された1986年の“国内所得法”(以下、“規則”と略す)の規定に適合しない可能性がある。そこで、課税不動産投資信託基金子会社(各子会社、“TRS”)を設立した。我々の主なTRSはRealty Systems，Inc.(“RSI”)であり，いくつかの物件を持つほか，私たちが所有·管理している物件に位置する工場が建設した住宅を購入，販売，賃貸する業務に従事している.RSIはまた、私たちの住民に住宅販売ブローカーサービスを提供し、彼らは物件を離れる時に再配置するのではなく、自分の家を売ることを選択するかもしれない。RSIの子会社もゴルフ場、職業商店、商店、レストランなどのいくつかの不動産経営支援活動を行っている。

F-11

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株式生活方式地産会社

連結財務諸表付記

付記2--主要会計政策の概要

(a)陳述の基礎

総合財務諸表はELS、その持株及び持株の付属会社及びELSが主要な受益者である可変権益実体(“VIE”)の経営結果、財務状況及びキャッシュフローを記載している。会社間の残高と取引はすでに打ち切られた.

運営組合はVIEの基準を満たしており、私たちはVIEの一般パートナーとホールディングスの所有者で、約95.3%です。有限パートナーは実質的な脱退権や参加権を持っていない。私たちの唯一の重要な資産は経営パートナーにおける私たちの投資であり、したがって、私たちのほとんどの資産と負債は経営パートナーの資産と負債を代表します。また，我々はパートナーシップを運営する活動を指導する権利があり，その損失を負担したり，その利益を得る権利がある.したがって、私たちは主な受益者であり、私たちは業務パートナーシップを強化し続けている。

権益会計方法は、ELSが持株権を持たない実体、あるいはELSが主要な受益者とみなされないが、その運営と重大な決定に重大な影響を与えることができるVIEに適用される。我々が合併していない合弁企業で被った損失は主にこれらの投資の帳簿価値に限られている。したがって，合弁企業からの分配は我々の帳簿価値を超え，収益で確認される.

(b)予算の使用

米国公認会計原則(GAAP)に基づいて連結財務諸表を作成することは、報告期間内に報告された資産および負債額、財務諸表日のまたは有資産および負債の開示および報告の収入および費用に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。すべての物件と敷地の数量と面積金額は監査されていません。

(c)     再分類する

ある前期金額は本年度に該当する列報方式で再分類された。

(d)     不動産投資

不動産投資はコストから減価償却累計を引いて入金される。不動産改善プロジェクトに関する直接·間接コストは資本化されており、これらのプロジェクトを直接担当して実行·監督する従業員の賃金や関連福祉が含まれている。土地改善には主に改善等級、環境美化とインフラプロジェクト、例えば街、歩道あるいは水道管が含まれる。建物およびその他の減価償却財産の改善には、会所、洗濯施設、修理貯蔵施設、賃貸単位および家具、固定装置および設備が含まれる。

開発·拡張プロジェクトについては、建築、建築、法律などの直接プロジェクトコスト、利息、不動産税、直接プロジェクトに参加する従業員の給料や関連福祉などの間接プロジェクトコストを利用する。これらの費用の資本化は、プロジェクトまたはプロジェクトの一部がほぼ完了し、使用準備ができているときに、活動および関連支出の開始と停止から始まる。

減価償却は、関連不動産資産の推定耐用年数に基づいて直線をもとに計算される。

						有用な寿命 (単位：年)
土地及びビル改善工事						10-30
人工家屋						10-25
家具、固定装置、および装置						5
その場で賃借する						所期期限
市価以上と低いレンタル						借地期間を適用する

F-12

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連結財務諸表付記

付記2--主要会計政策概要(続)

保有·使用される長期資産は、私たちの不動産への投資を含め、四半期ごとまたはイベントや状況変化が減値の可能性を示すたびに、減値指標に基づいて評価されます。我々の減価指標の存在の判断は，経営業績，市場状況，環境と法的要因などに基づいている。将来起こりうるイベントは減値指標が存在すると結論し、減値損失は合理的である。

保有·使用する長期資産に関する減値指標が存在すれば，将来の未割引キャッシュフローとその資産の帳票価値を比較することが期待される.キャッシュフローを予測するには、賃貸料収入と支出増加率、入居率、資本支出レベルと資本化率を含むが、これらに限定されない様々な投入を推定し、仮定する必要がある。未割引キャッシュフローの総和が当該資産の帳票金額よりも少ないと推定されると、その資産の推定公正価値(ある場合)を超えた帳票金額が減値損失に計上される

ハリケーン·イーンは2022年9月28日にフロリダ州西海岸に上陸した。私たちの財産に対する最も深刻な破壊はマイヤーズ地域や近くで発生した。嵐事件と損失のため、私たちはある資産の帳簿価値を約$に減記しました5.42022年12月31日までの年間で入金減価費用は入金収入#ドルで相殺されます5.41万元関連の予想保険は関連損失を取り戻す。減価費用と相殺収入はいずれも不動産販売収益/(赤字)と減値に計上され，純額は総合収益表と全面収益表に計上されている。

(e)    買収する

各買収を評価することで、企業の定義に適合しているか、または資産買収の条件に適合しているか否かを判断し、不動産投資の会計処理を行う。我々はスクリーニングテストを適用して、買収物件の公正価値の基本的にすべてが単一の識別可能資産または1組の類似識別可能資産に集中しているかどうかを評価し、取引が資産買収または業務合併に計上されているかどうかを決定する。私たちの不動産買収の大部分は単一資産または同様の識別可能な資産に集中しているため、私たちの不動産取引は通常資産買収に計上され、これは取引コストを買収財産に資本化することを可能にする。

公正な価値を推定して購入価格を分配する際には、吾らは、買収や融資関連物件や他の市場データに関する独立した評価や内部推定値を含む複数のソースを利用する。吾らも職務調査、市場普及及び賃貸活動を通じて取得した個々の物件に関する資料を通して、買収された有形及び無形資産及び負担する負債の公正価値を評価することを考えている。

以下の方法および仮定は、購入された各種類の資産および負担された負債の公正価値を推定するためのものである

似ているが完全に同じ市場取引に基づく土地市場方法。定量的と定性的データに基づいて可比売上高を調整する。

減価償却財産コスト法は，市場比較可能データをもとに，現地変化，インフレ，その他の要因に基づいて調整する。

人工家屋である市場価格に基づく販売比較法では，類似家屋の市場価格は年齢や大きさによって調整されている。

その場でレンタルする.

市価資産より高い/市価負債未満−割引キャッシュフローに基づく収入法では，賃貸に応じて支払わなければならない契約キャッシュフローと，残り取消不能賃貸条項の公平市場賃貸率の推定を比較した。市価以下のレンタルについては、残りの初期賃貸条項に延長期間を加えることも考慮します。

受取手形--割引キャッシュフローに基づく収入法は、特定の手形や手形所持者の頭金、信用スコア、延滞状況に応じて調整された市場金利の契約キャッシュフローを比較する。

担保手形の対応である割引キャッシュフローに基づく収益法は，契約キャッシュフローと市場金利割引に基づく類似債務のキャッシュフローを比較する。

F-13

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株式生活方式地産会社

連結財務諸表付記

付記2--主要会計政策概要(続)

(f)    無形資産と商業権

私たちは買収した無形資産をその推定公正価値に分けて記録し、商業権に計上しない。私たちは、買収された財産または事業の将来のキャッシュフローに直接または間接的に貢献することが予想される間に、限られた寿命を有すると決定された、確認された無形資産および負債を償却する。償却すべき無形資産は，事件や環境変化が発生して帳簿価値が回収できない可能性があることを示した場合には，減値を審査する。無形資産の帳簿金額が回収できず、その帳簿金額がその推定公正価値を超えている場合には、減価損失を確認する。

被買収エンティティのコストは、被買収資産(確認された無形資産を含む)に割り当てられた金額と、企業合併で負担した負債後の純額とを超えて、営業権に計上される。営業権は償却されないが、年次報告レベル(報告単位と呼ばれる)に従って減値テストを行うか、またはより頻繁にイベントまたは状況変化が資産が減値する可能性があることを示す場合に減値をテストする。

2022年12月31日と2021年12月31日までに、無形資産と営業権が確認された帳簿総額は#ドル55.6百万ドルとドル55.4総合貸借対照表では、それぞれ他の資産の一部として報告されている純額は百万ドルである。2022年12月31日と2021年12月31日まで、この金額には38.0決定された無形資産の100万ドルと17.6百万ドルとドル17.4100万ドルの善意です無形資産の累計償却は#ドルであることが確認された7.7百万ドルとドル3.3それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。今後5年間で毎年確認される年間償却費の合計は#ドルと予想される3.0百万ドルです。加重平均残存寿命は約14何年もです。

(g)    販売待ち資産を保有する

販売すべき不動産資産を分類するかどうかを決定する際には、(I)管理層が資産の売却計画を約束したかどうか、(Ii)その資産が現在の状況ですぐに販売可能かどうか、通常および習慣条項によってのみ制限されているかどうか、(Iii)買い手を探す計画を開始していること、(Iv)その不動産資産が1年以内に売却される可能性があると考えられる。(V)現在価値のある合理的な価格で販売するために投資物件を積極的に販売しており、(Vi)計画を達成するために必要な行動は、いかなる大きな変更もあり得ないことを示している。以上のすべての基準が満たされていれば、不動産資産を保有販売資産に分類します。上記のすべての基準が該当する場合、吾等は、当該資産の減価償却または償却を停止し、その額面またはその公正価値から推定販売コストの両方の低い者を差し引いて計量し、総合貸借対照表内にそれぞれ販売対象資産として示す。私たちはまた、販売対象資産の保有に関連する負債(ある場合)を総合貸借対照表にそれぞれ列挙する。保有販売待ち評価については、売却代表が我々の連結財務諸表に重大な影響を与えるか、または大きな影響を与える戦略転換があれば、その取引は非持続経営とされる。

(h)    制限現金

2022年12月31日と2021年12月31日まで、制限現金は含まれています19.7百万ドルとドル29.3100万ドルは、主に顧客預金と保険と不動産税代行のために予約された現金に使われる。

(i)    金融商品の公正価値

私たちは公正な価値等級に基づいて私たちの金融商品の推定公正価値を開示する。評価レベルは，計量日までに資産や負債の推定値に大きな意味を持つ最低レベル投入の透明性に基づいている。この3つのクラスは以下のように定義される

第1レベル-推定方法の投入は、アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もり(調整されていない)である。

第2レベル--推定方法の投入は、市場における同様の資産および負債のオファーをアクティブにすることと、金融商品期間全体にわたって実質的に直接的または間接的に観察可能な資産または負債の投入を含む。

第3級-推定方法の投入は観察できず、公正価値計量に重要な意義がある。

これらのツールの短期的な性質により，現金と制限的現金，売掛金，売掛金の帳簿価値はその公平な市場価値に近い。受取すべき手形の帳簿価値は公正な市場に近い

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付記2--主要会計政策概要(続)

金利は現在の市場金利とほぼ同等であるため、これらの金利は高い価値を持っている。受取手形の規模や関連物件の地理的多様性により，受取手形に関する信用リスクの集中度は限られている.

付記9.借款手配及び付記10.派生ツール及びヘッジ活動によって開示され、住宅ローン手形、定期ローン及び金利派生ツールに対応する公平市価は第2級投入見積もり及び類似負債の可視投入計量である。

付記6.不動産投資が開示されたように、著者らも第2級及び第3級投資を買収価格配分の一部として利用する。

(j)    繰延融資コスト、純額

繰延融資コストは直線的にそれぞれのローンの条項に基づいて償却されている。未償却繰延融資コストは債務が満期日までに解約した場合に解約します。繰延融資コスト、純額は#ドル28.1百万ドルとドル28.9それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。

(k)    信用損失準備

吾らは現行の予想信用損失(“CECL”)の減価モードに従って信用損失準備を計算し、テナントの受取金、年度会費の受取金、応収契約金及び動産ローン(注8.受取手形を付記し、関連定義は純額を参照)を含み、そして予想して徴収した金融商品の純額を示した。CECL減値モデルは予想される信用損失の推定が必要であり、この推定はツールの契約期限内に測定され、過去の事件と現在の状況に関する情報のほかに、未来の経済状況の予測も考慮する。私たちの信用損失準備金は以下の通りです

						十二月三十一日
(千単位)：						2022						2021
年初残高						$	21,049					$	14,460
損失準備金						5,242						8,669
核販売						(5,920)						(2,080)
年末残高						$	20,371					$	21,049

(l)    収入確認

私たちの収入源は主に私たちのサイトを借りたり、会員加入加入のお客様から来ます。私どものMH場と毎年の車や波止場は年ごとにレンタルされています。季節の車や波止場場は一般的にお客様に貸し出しております1つは至れり尽くせり6か月それは.臨時車と埠頭用地は短期的にお客様にレンタルされます。私たちの顧客とのレンタルは経営賃貸に計上されています。賃貸料収入は会計基準まとめ(ASC)842に従って入金される賃貸借証書そして、それぞれのレンタル期間または顧客滞在時間内に確認される。これらのレンタルと非レンタル部分を統合する実際の便宜策に適合しているので、お客様が精算した支出(“公共事業回収”)を関連賃貸収入から分離しません。吾らの評価基準の結果，賃貸料収入および関連公共事業回収の移行時間やモデルは同じであり，かつ我々の賃貸は経営賃貸の資格を満たしているため，総合収益表および全面収益表では賃貸料収入および公共事業回収を賃貸料収入項下の単一構成要素として入金および列報していると結論した。

会員加入は、指定された物件グループで設定された使用スケジュールを取得する権利を顧客に持たせる。ある物件のウェブサイトに入ることが許可されている1年間の間、支払いは直線的に延期され、確認される。会員のアップグレードは顧客にいくつかの追加的なアクセス権限を付与し、前金の払い戻しを要求しない。払い戻しできない前金は直線的に確認して、超えています20年、これは私たちが推定した会員のアップグレード契約期間です。住宅販売収入は収益過程が完了したときに確認します。家屋の納入、購入者が家と所有権の移転を受けると、収益過程が完了する。会員加入、アップグレード、住宅販売からの販売はASC 606によって計算される顧客と契約を結んだ収入。

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付記2--主要会計政策概要(続)

(m)    株に基づく報酬

サービス条件のある制限的株式奨励の株式補償費用は、付与日公允価値に基づいて計量され、個人が付与する必要なサービス期間内に直線原則で確認される。

業績条件のある限定的な株式奨励の株式報酬支出は、付与日公允価値に応じて計量され、個別付与が業績目標を達成可能であると考えられる場合には、個人が付与した業績期間を直線的に基づいて確認する。必要に応じてパフォーマンス期間を通して予測を更新し、パフォーマンス目標を達成する可能性を定期的に推定し再評価します。

Black-Scholesオプション定価モデルを用いて付与日の公正価値を推定し、付与期間中に期待付与されたオプションを確認する株式オプションも発行する。我々は授与時に歴史経験に基づいて没収し，事実や状況の変化に応じて適宜更新し，実際に没収してその推定と異なる場合はその後の期間内に更新する。期待変動率は我々の履歴変動率から計算されると仮定し，履歴変動率は推定オプションの期待期限に見合った一定期間で計算される.無リスク金利は付与時に有効な米国債収益率曲線に基づくものと仮定する。配当収益率は配当金支払いに対する私たちの期待に基づいていると仮定する。

(N)死傷に係る費用/(賠償)、純額

2022年12月31日までの年間で確認した支出は約40.6ハリケーン·イーンに関連した破片除去と清掃に関連した百万ドルと保険回復収入を相殺する#ドル40.6ハリケーン·イーンによる予想保険の回復に関連した100万ドルです

(o)    非制御的権益

運営先は会社の普通株と交換することができます1つは-共同運営会社の所有者の選択に応じて、運営パートナーが現金で決済することを適宜招くことができます。交換は資本取引とみなされ、その結果、株主権益と非持株権益との間で分配され、経営組合企業関連持分のそれぞれの百分率所有権の変化を説明する。

純収入は共同運営単位所有者それぞれの経営組合における所有権100%に応じて配給される。持株比率の計算方法は、普通株式保有者が保有する運営単位数を、普通株式保有者が保有する運営単位総数と普通株株主が保有する普通株式分を割る。普通株式または運営単位を増発することは、非持株利益である普通運営単位と普通株主の所有権パーセンテージを変更する。

(p)    所得税

我々はREITの仕組みとして，運営結果にはREITに対する米国連邦所得税の支出は含まれていない。2022年12月31日と2021年12月31日現在、不動産投資信託基金の連邦純営業損失は約$に転換している51.7百万ドルです。同社はゼロ和約$を使用しています22.42022年12月31日と2021年12月31日までの年間純営業損失のうち100万ドルが繰り越して、税務と分配需要を相殺している不動産投資信託基金の課税所得額が私たちが配当金を支払う控除額を超えた場合にのみ、不動産投資信託基金は繰り越した純営業損失を使用する権利がある。不動産投資信託基金を用いた純営業損失繰越の不確定性により、2022年12月31日と2021年12月31日現在、税収純資産は何も記録されていない。

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付記2--主要会計政策概要(続)

しかも、私たちはいくつかのTRSを持っていて、正常な会社税率で連邦と州所得税を支払う。全体的に言えば、TRSは連邦純運営損失の繰越がある。これらの繰延税金資産の現金化の不確定性により、2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちは全額推定準備金を維持した。

不動産投資信託基金は依然としてある外国、州と地方所得税、消費税或いは特許経営税を納めなければならない；しかし、それらは私たちの経営業績或いは財務状況に重要ではない。私たちは確認されていない税金優遇項目を持っていない。

私たちあるいは私たちの子会社はアメリカ連邦司法管轄区、アメリカ各州司法管轄区とカナダで所得税申告書を提出します。ごく少数の例外を除いて、私たちは2018年前の数年以内にアメリカ連邦、州、地方、あるいは非アメリカ所得税機関の審査を受けなくなった。

2022年12月31日現在、不動産と受取手形の純投資の米国連邦税ベースは約#ドル5.0億ドル(監査なし)とドル52.6百万ドル(監査されていない)。

2022年、2021年、2020年12月31日までの年度内に、普通株式分配の税務処理は以下の通り(監査なし)

			2022						2021						2020
本年度は支給された普通株分配の納税状況とした
普通収入			$	1.483					$	1.538					$	1.234
長期資本利益			—						—						0.006
非配当分配			0.152						—						0.057
発行済み普通株で発表された分配			$	1.635					$	1.538					$	1.297

2023年1月13日に支払われた四半期配分は年別配分である0.404990(監査されていない)2022年に分配される1株当たり普通株および$を考慮する0.005010(監査されていない)2023年に連邦税収目的に割り当てることができます。

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別注3-借書

貸出し人

私たちのサイトを借りた顧客が得た賃貸料収入はASC 842に従って入金された賃貸借証書そして、それぞれの経営リース期限又は顧客滞在時間内に確認する。MHの土地は通常，工場が建設した住宅(製造住宅を含む)を所有したり賃貸したりする住民に毎年賃貸される.年に一度の車と埠頭の用地は年ごとに顧客に賃貸します。これらのお客さんは通常現場に車、工場が建てた小屋、船あるいはその他の部門を置いて、夏に開放された北方の不動産を含みます。季節の車や波止場場は一般的にお客様に貸し出しております1つは至れり尽くせり6か月それは.臨時車と埠頭用地は短期的にお客様にレンタルされます。しかも、顧客は私たちのコミュニティにある家を借りることができる。

顧客と我々との間で締結された賃貸場所の賃貸契約は、双方の同意を経て、又は場合によっては、法規の規定により、継続することができる。テナントがキャンセルできない長期賃貸契約はいくつかの物件で発効する。これらの物件の賃貸料増加は、主にある状況を考慮した後、消費物価指数が上昇したことによるものである。しかも、市場為替レートの定期的な調整は適切だと考えられている。また、ある州法規は、長期契約を締結することを可能にし、レンタル料金額に関連するレンタル条項を効果的に修正し、契約期間内にレンタル料を増加させる次の表は、キャンセル不可能な長期テナント賃貸契約および賃貸料支払いおよび増加された長期合意に基づいて制限された賃貸契約が受信されると予想される将来の最低賃貸料を示す

(金額は千単位)						2022年12月31日まで
2023						$	108,979
2024						109,666
2025						42,875
2026						23,725
2027						22,329
その後…						56,557
合計する						$	364,131

借受人

私たちは撤回できない経営で土地を賃貸し102028年から2054年の間の異なる日付で満期になった不動産。ほとんどの賃貸契約の条項は固定支払いを要求し、このような物件の毛収入のパーセンテージに基づく追加賃貸料を追加する。私たちは他の運営レンタルがあります。主にオフィススペースが2032年前の異なる日に満期になります。2022年、2021年、2020年12月31日までの運営リース支払総額は9.3百万、$10.4百万ドルとドル9.9それぞれ100万ドルです

次の表に、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間経営賃貸支払い状況を示す

						十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)						2022						2021						2020
固定リースコスト：
土地賃貸借契約(1)						$	3,601					$	5,906					$	5,912
オフィスビルその他の賃貸借契約						3,739						3,529						3,243
可変レンタルコスト：
土地賃貸借契約(1)						1,938						871						652
オフィスビルその他の賃貸借契約						—						50						111
総賃貸コスト						$	9,278					$	10,356					$	9,918

__________________

(1)西風会社の土地賃貸契約は2022年8月31日に満期になり、詳細は第1部財務諸表--付記16.引受金とまたは事項がある。

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別注3-借約(継続)

次の表は、将来の最低賃貸料支払いをまとめています。可変コストは含まれていません。これらのコストは、2022年12月31日までの運営賃貸の賃貸負債を計算するために、増量借金金利で割引されています

(金額は千単位)						土地賃貸借契約						オフィスビルその他の賃貸借契約						合計する
2023						$	668					$	3,770					$	4,438
2024						675						3,407						4,082
2025						680						3,108						3,788
2026						684						2,612						3,296
2027						689						2,424						3,113
その後…						4,525						10,794						15,319
未割引賃貸料支払総額						7,921						26,115						34,036
計上された利息を差し引く						(2,075)						(3,920)						(5,995)
リース総負債						$	5,846					$	22,195					$	28,041

私たちは賃貸の純収益資産と賃貸負債を経営していますその他の資産、純額そして売掛金とその他の負債総合貸借対照表では$です25.9百万ドルとドル28.02022年12月31日まで、それぞれ100万円。当社の運営リースの加重平均残存賃貸期間は9年加重平均増額借入金金利は3.82022年12月31日。

私たちは賃貸の純収益資産と賃貸負債を経営していますその他の資産、純額そして売掛金とその他の負債総合貸借対照表では$です30.3百万ドルとドル30.72021年12月31日現在、それぞれ100万人。当社の運営リースの加重平均残存賃貸期間は7年になる加重平均増額借入金金利は3.82021年12月31日。

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別注4-普通株1株当たり収益

基本的および完全に償却された1株当たりの利益は、毎年発行された加重平均株式で計算される。次の表に、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度普通株(普通株)の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益の算出方法を示す

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位、1株当たりデータを除く)			2022						2021						2020
分子：
普通株主が得られる純収入-基本			$	284,611					$	262,462					$	228,268
希釈性証券に割り当てられた金額			14,198						13,522						13,132
普通株主が獲得できる純収益--完全償却			$	298,809					$	275,984					$	241,400
分母：
加重平均発行済み普通株式-基本			185,780						182,917						181,828
希釈性証券の影響：
普通株を普通株と交換する			9,289						9,739						10,484
株式オプションと制限株			186						227						243
加重平均発行済み普通株式-すべて希釈			195,255						192,883						192,555
普通株式1株当たり収益-基本：			$	1.53					$	1.43					$	1.26
普通株1株当たり収益-完全希釈：			$	1.53					$	1.43					$	1.25

付記5−普通株及びその他の持分に関する取引

法定株式の増加

2020年4月28日、株主は私たちの定款に対する修正案を承認し、発行を許可された普通株式数を増加させました400,000,000至れり尽くせり600,000,000株式です。

株式発行計画

2022年2月24日、私たちはある販売代理と現在の市場(“ATM”)株式発行計画を締結し、この計画によると、私たちは時々私たちの普通株の株式を売却することができ、額面は$です0.011株当たりの総発行価格は最高$に達する500.0百万ドルです。現在のATM計画を構築する前に、私たちの以前のATM株式発行計画の総発行価格は$に達しています200.0百万ドルです。

次の表に、2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、私たちのこれまでのATM株式発行計画に基づいて発行された株を示します

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位、共有データは除く)			2022						2021						2020
売却普通株			328,123						1,660,290						—
加重平均価格			$	86.46					$	84.48					$	—
毛収入総額			$	28,370					$	140,254					$	—
販売代理への手数料を支払う			$	389					$	1,816					$	—

2022年12月31日までの年間では、ATM機の株式発売計画の下でのATM活動はなく、2022年12月31日には、500.0まだ100万ドルが発行されています

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付記5−普通株及びその他持分に関する取引(継続)

従業員株購入計画

2016年5月10日、1997年の非適格社員株式購入計画(ESPP)を改訂し、再記述した。ESPPによると、私たちの従業員と役員は一人当たり毎年最高の収入を得ることができます250,000私たちの普通株です。普通株は毎月購入できて、価格は同じです85(A)普通株の発行期間最終日の終値と(B)普通株の発行期間初日の終値は、両者のうち小さいものを基準とする。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、ESPPで発行された普通株式は37,042, 32,145そして31,385それぞれ，である.2022年12月31日までに674,007株式はまだESPPによって販売されることができるが、私たちの取締役会で調整しなければならない。

取引所

いくつかの制限を受けた場合、通常運営単位所有者は、その任意または全部の運営単位を普通株式に交換することをいつでも要求することができる。このような要請を受けた後、普通株を発行する代わりに、経営組合企業に現金の支払いを促すことができます。

普通株式活動と分配

次の表は発行済み普通株式の変化を示しています(含まれていません9,265,565, 9,305,651そして10,479,1942022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日に返済されていない)

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
1月1日に発行された株			185,640,379						182,230,631						182,089,595
ATM株発行計画とその前身発行による普通株			328,123						1,660,290						—
交換運営単位で発行された普通株			40,086						1,601,266						12,028
オプション行使で発行された普通株			—						—						—
限定株で発行された普通株を付与する			130,600						162,955						151,104
普通株没収			(11,881)						—						—
ESPPによる普通株と配当再投資計画			37,660						32,778						32,099
普通株を買い戻して解約する			(44,669)						(47,541)						(54,195)
12月31日に発行された株			186,120,298						185,640,379						182,230,631

2022年、2021年及び2020年12月31日までの年度内に、普通株株式は所得税の源泉徴収義務を履行するために提出され、主な原因は制限的な株式授受が加重平均価格に帰属することである77.22, $61.50そして$73.12それぞれ1株です。

2022年12月31日、2021年、2020年までのELSの運営パートナー関係に対する所有権の割合は約95.3%, 95.2%和94.6%です。残りの約4.7%, 4.8%和5.42022年、2021年、2020年12月31日まで、それぞれ共同運営先の所有者が所有している。

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連結財務諸表付記

付記5−普通株及びその他持分に関する取引(継続)

2020年1月1日以降、以下の定期四半期割当は、普通株式株主および普通株式所有者に申告され、支払われている 

1株当たり割当額

今四半期までの

株主記録日

支払期日

$0.3425

March 31, 2020

March 27, 2020

April 10, 2020

$0.3425

June 30, 2020

June 26, 2020

July 10, 2020

$0.3425

2020年9月30日

2020年9月25日

2020年10月9日

$0.3425

2020年12月31日

2020年12月24日

2021年1月8日

$0.3625

March 31, 2021

March 26, 2021

April 9, 2021

$0.3625

June 30, 2021

June 25, 2021

July 9, 2021

$0.3625

2021年9月30日

2021年9月24日

2021年10月8日

$0.3625

2021年12月31日

2021年12月31日

2022年1月14日

$0.4100

March 31, 2022

March 25, 2022

April 8, 2022

$0.4100

June 30, 2022

June 24, 2022

July 8, 2022

$0.4100

2022年9月30日

2022年9月30日

2022年10月14日

$0.4100

2022年12月31日

2022年12月30日

2023年1月13日

付記6-不動産投資

2022

買収する

2022年12月31日までの年間で買収しました四つ車のコミュニティと1つはコロラド州ガンニソンに位置するBlue Mesaレジャー牧場、カリフォルニア州ウィントヘブンに位置するPilot Knob、ノースカロライナ州エメラルド島に位置するHoliday Trav-L-Parkリゾート、カリフォルニア州ハイサイドに位置する海浜車リゾート、ニュージャージー州マモラに位置する海辺リゾートを含む会員制車コミュニティ1,358サイトの総購入価格は$132.8百万ドルです。私たちはまた三つブロックには約170エーカー、総購入価格は$です9.5百万ドルです。すべての買収は資産買収に計上されている。

2021

買収する

2021年12月31日までの年間で買収しました四つフロリダ州オキチョビに位置するオキチョビKOAリゾート、ニュージャージー州メル角に位置する松樹港、オレゴン州ターナーに位置する希望谷、テキサス州モンゴメリー市に位置するコンロー湖、および11人フロリダ州ノースカロライナ州サウスカロライナ州ケンタッキー州オハイオ州にある埠頭は5,961サイトの総購入価格は$398.0百万ドルです

2021年12月31日までの年間で合弁パートナーへの50旅行者ルームリゾートの権益、総費用は$77.0100万ドルは抵当ローンを含めて#ドル40.0百万ドルです。買収の一部として発表しました427,723組合を運営する。

2021年12月31日までの年間で、サウスカロライナ州マーテルビーチにある土地を$で買収した110.8百万ドルです。この土地は車コミュニティの一部で占められています813ウェブサイトです。ELSブロックを含む車コミュニティは、テナントによって既存の土地賃貸契約に基づいて管理される。私たちはまた三つ私たちの3つの物件に隣接するブロック、総購入価格は$です37.5百万ドルです。

2021年12月31日までの年間でMHVillage/Datacompの買収を完了し，買収価格は$とした43.0百万ドルです。MHVillageは随一のオンライン市場であり、製造住宅の購入と販売に取り組んでいる。Datacompは土地賃貸コミュニティの人工家屋に独立した市場ベースの推定値を提供する.

2021年の買収は資産買収に計上されるが、MHVillage/Datacompを除く業務統合に計上される

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付記6-不動産投資(継続)

2020

買収する

2020年12月31日までの年間で買収しました1つはMHコミュニティは7人車のコミュニティと1つは波止場、含まれる2,772サイトの総購入価格は$209.2百万ドルです

•迷信山のDolce Vitaは、アリゾナ州アパッチの境界にあるMHコミュニティである

•アリゾナ州アパッチの境界にある車コミュニティです

•マリナ砂丘車公園カリフォルニア州マリナにある車コミュニティです

•マーク1フロリダ州ダニーデンにある埠頭

•ニュージャージー州グリーンクリークにあるドングリキャンプ場は

•Topsail Soundはノースカロライナ州ホリッジにある車コミュニティです

•ノースカロライナ州スニッツフェリーヌにあるHarbor Pointです

•レジャー世界と遊歩道の果て、二つの車コミュニティはテキサス州ウェスラコにあります。

2020年12月31日までの年間で三つフロリダ州サンゴの角にある寧静湖リゾート，バージニア州ジャマイカにあるBayport，アリゾナ州トゥース孔に位置するVoyager合弁企業の近くにある開発物件を含め，総購入価格は$である23.7百万ドルです。他の資産も買収しました9人ブロック、合計購入価格は$となります15.2百万ドルです。すべての買収は資産買収に計上されている。これらの買収の結果として約$と仮定しています6.9何百万もの担保融資債務があります残りの買収価格は新たな債務融資、我々の無担保信用限度額(“LOC”)と現金で資金を提供することができる。

公正価値

私たちは第三者評価会社を招聘し、必要に応じて購入価格配分に協力してくれた次の表は、2022年、2022年、2021年、2020年の4年度までに購入された資産と負担する負債の公正価値をまとめ、土地と建物その他の減価償却財産の第3級投入と他の財産の第2級投入を用いて公正価値を決定した

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
買収した資産
土地			$	64,514					$	343,614					$	150,909
建物その他減価償却すべき財産			71,498						265,182						87,749
目に見えない			—						33,250						—
その場で賃借する(a)			5,576						22,135						6,821
商誉			—						9,586						—
人工家屋(a)			—						610						2,621
不動産純投資			$	141,588					$	674,377					$	248,100
その他の資産			772						5,376						153
買収した総資産			$	142,360					$	679,753					$	248,253
負担的負債
住宅ローン手形に対処する			$	—					$	39,986					$	6,873
市価以下の賃貸負債(b)			—						8,169						—
その他負債			2,347						17,929						2,313
負担総負債			$	2,347					$	66,084					$	9,186
取得した純資産			$	140,013					$	613,669					$	239,067

_____________________

(a)製造住宅及び跡地賃貸は、総合貸借対照表上の建物及びその他の減価償却財産に含まれる。

(b)市価以下のリース負債は総合貸借対照表の買掛金及びその他の負債に計上される。

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注7-未合併の合弁企業に投資

2022年12月31日までの年間で買収しました80RVC屋外目的地(“RVC”)との合弁企業2社の%権益、価格は$3.5百万ドルです。これらの合弁企業はアラバマ州のメキシコ湾海岸とオハイオ州のサンダスキーに開発中の不動産を所有している。私たちが権益会計方法を使用したのは、合弁企業の経営と財務政策に重大な影響を与える能力があるが、実体の重大な決定をコントロールする能力がないからである。

2022年12月31日までの年間で買収しました50% 米国カンプランス社と合弁企業を設立する興味、総買収価格は$5.1百万ドルです。この合弁企業はその完全子会社Bald Mountain RV，LLCを介して所有·運営している283-ジョージア州ヒワシーにあるSite RVコミュニティ。私たちはまた50アリゾナ州プレスコット谷で年齢制限コミュニティのエンティティの%持分を開発し、価格は$3.1百万ドルです。

表は、未合併合弁企業における投資(投資額は千単位で、2022年12月31日と2021年12月31日までの年にそれぞれ括弧中の物件数を加えた)をまとめたものである

																														12月31日までの投資は												12月31日までの年度の収入/(赤字)、
投資する						位置						番号をつける サイトの数						経済的利益(a)												2022						2021						2022						2021						2020
草地						各種(2，2)						1,077						50		%										$	158					$	—					$	2,458					$	2,010					$	1,879
湖畔						フロリダ州(3，3)						721						(b)												2,625						2,638						683						568						1,405
旅行者号						アリゾナ州(1，1)						—						33		%				(c)						139						141						43						556						1,616
Echo JV						多種多様である						—						50		%				(d)						2,963						18,136						958						773						499
RVC						多種多様である						1,282						80		%				(e)						60,323						49,397						(587)						(26)						—
桑園						アリゾナ州						200						50		%										9,902						—						(169)						—						—
河西KOA合弁会社						ジョージア州						283						50		%										5,294						—						(23)						—						—
												3,563																		$	81,404					$	70,312					$	3,363					$	3,881					$	5,399

_____________________ 

(a)表示された割合は2022年12月31日までの私たちの経済的利益に近い。私たちの法的所有権権は違うかもしれない。

(b)含まれています二つ私たちが持っている合弁企業は65私たちが所有しているすべての側風合弁企業では%の権益を持っています49%の利息。

(c)旅行者号合弁企業は33この物件にサービスを提供する公共事業工場では%の権益を持っている

(d)2022年12月22日、Echo合弁会社が保有するすべての製造住宅の買収を完了し、買収価格は$10.0百万ドルです。

(e)含まれています三つ合弁企業、合弁企業7人車を運営するコミュニティと二つどの合弁企業も開発中の不動産を1カ所持っている。

私たちは$を認めた3.4百万、$3.9百万ドルとドル5.4百万ドル(正味$3.9百万、$1.1百万ドルとドル0.7それぞれ2022年、2021年および2020年12月31日までの年度の未合併合営企業の権益収入に減価償却支出百万元を計上した)。約$を受け取りました21.6百万、$3.2百万ドルとドル5.7合弁企業からの割り当ては、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度でそれぞれ100万ユーロ。約$2.2百万、$2.9百万ドルとドル4.8吾らへの割り当ては、吾等しい合営企業の投資基準を超えているため、それぞれ2022年現在、2021年および2020年12月31日までの年度入金は未合併合営企業の収入となっている。

注8-受取手形の純額

受取手形は一般的に未払い元金残高に記載されており、いかなる手当と未償却割引あるいは割増価格を差し引く。利息収入は未払い元金残高に計上される.割引や保険料は利息法を使って収入に償却します。

会員のアップグレードに必要な払い戻し不可の前金(“受取契約”)に融資を提供します。2022年と2021年12月31日現在、手当を差し引いた受取契約純額は#ドルである36.6百万ドルとドル30.9それぞれ100万ドルです2022年12月31日現在、受取契約の平均規定金利は15.8%年利、加重平均残余期間は4.52年ごとに支払い、毎月元金と利息を支払うことを要求する。

場合によっては、非関連貸主が発行する融資を購入し、私たちの物件で顧客に家を売るための資金(“動産ローン”と呼ぶ)を提供する。これらのローンは売っている家を担保にしており、毎月元金と利息を支払う必要があります。2022年と2021年12月31日までに8.8百万ドルとドル9.0それぞれ百万の動産ローンです。2022年12月31日現在、動産ローンの平均規定金利は約7.6年利率、加重平均残存期間は約12何年もです。

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別注9-借入金手配

住宅ローン手形に対処する

私たちの支払担保手形は、2022年12月31日と2021年12月31日まで、公正価値階層構造においてレベル2に分類される次の表は住宅ローン手形に対する公正価値を示しています

						2022年12月31日まで												2021年12月31日まで
(金額は千単位)						公正価値						帳簿価値						公正価値						帳簿価値
繰延融資コストを含まない担保手形						$	2,043,412					$	2,718,114					$	2,743,527					$	2,654,086

2022年12月31日および2021年12月31日現在、私たちの物件における未返済住宅ローン債務は約$です2,693.2百万ドルとドル2,627.8百万ドル、それぞれ繰延融資費用を差し引く。2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちが返済していない住宅ローン債務の加重平均金利は、プレミアム/割引償却とローンコスト償却が住宅ローン債務に与える影響を含み、約3.7%和3.8それぞれ年%です。債務は所定の金利で利上げされ、金利範囲は2.4%から8.9年利%は、満期日は2023年から2041年まで様々です。この債務は全部で引きずられた114そして1172022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの物件の帳簿価値総額はそれぞれ2,868.3百万ドルとドル2,817.5それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。

2022年活動

$を返した14.2何百万ドルもの元金二つ2022年に満期になるはずの抵当ローンが生まれました0.5数百万ドルの事前返済罰金。これらの住宅ローンの加重平均金利は5.25年利率を%して三つ車のコミュニティです。

私たちは$を達成しました200.0百万の保証のある再融資取引。このローンの保証方法は1つはMHコミュニティは，固定金利の3.36年利%、満期日は2034年5月1日。取引所で得られた純額は、2022年に満期になる予定のすべての債務の返済と、信用限度額(“LOC”)の未返済額の返済に用いられる。

2021年活動

2021年3月31日までの四半期で達成しました270.0年間満期の100万件の担保融資取引10年利、固定金利は2.4年利率です。このローンの保証方法は二つ車のコミュニティと1つはMHコミュニティ.この取引の純収益は#ドルの返済に使われている67.0何百万ドルもの元金二つ2022年に満期になるはずの抵当ローンが生まれました1.9数百万ドルの事前返済罰金と、私たちの信用限度額の未返済残高の一部を返済する。これらの住宅ローンの加重平均金利は5.1年利率を%して二つ車のコミュニティ.

2020年活動

私たちは入った二つFannie Maeとの保証信用手配、総収益は$662.3百万ドルです。これらの信用スケジュールの平均期限は12年、加重平均金利は2.6%です。これらの施設は18MHと四つ車のコミュニティです。

私たちは返済した48.1何百万ドルもの元金三つ2020年に満期になる担保ローンと166.82021年に満期となる担保融資元金は100万ドル。担保付きローンの加重平均金利は約5.1年利率を%して21MHと三つ車のコミュニティです。ローンの返済の一部として、私たちは#ドルの債務を事前に返済した9.0百万ドルです。

3回目の改正と無担保信用手配の再改訂

2021年12月31日までの年度中に，吾らは当社，MHC運営有限会社，富国銀行，行政代理(“行政代理”)であるNational Association及びその中で指定された他の貸手と3つ目の改訂及び再署名された信用協定(“第3改正及び再署名された信用協定”)を締結し，この合意により，吾らは1件を得ることができる500.0百万無担保信用限度額(“LOC”)と$300.0百万優先無担保定期融資(“定期ローン”)。私たちは借金能力を#ドル増加させることを選択することができる200.0百万ドルですが、特定の条件によって制限されています。♪the the the

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付記9--借入金手配(継続)

LoC期限は2025年4月18日まで延長され、この期間は延長することができます二つ余分な時間6か月増加はいくつかの条件にかかっている。ロンドン銀行間同業借り換え金利はロンドン銀行同業借り換え金利を加算します1.25%から1.65%と、以下の費用を毎年支払う必要があります0.20%から0.35%です。定期ローンは2026年4月17日に満期になり、金利はLIBORプラスとなります1.40%から1.95年利率です。LOCと定期融資については，LIBORの利差はそれぞれの融資期限のレバー率によって変化する

定期ローンの収益は#ドルを返済するために使用される300.02021年第1四半期に100万件の優先無担保定期融資協定が締結された。

無担保債務

2022年12月31日までの年間で200.0百万優先無担保定期融資協定。期日は2027年1月21日で、金利は約SOFRプラスです1.30%から1.80%は、レバーレベルに依存します。

LOCの残高は#ドルである198.0百万ドルとドル349.02022年12月31日現在と2021年12月31日現在の未返済額はそれぞれ100万ポンド。2022年12月31日現在，我々のLOC余剰借入能力は$である302.0百万ドルです。

債務の未来満期日

次の表は、2022年12月31日までの今後5年間の毎年およびその後の長期借入金元金の計画支払総額を示しています

(金額は千単位)						金額
2023						$	154,814
2024						74,214
2025						349,820
2026						366,784
2027						269,481
その後…						2,200,866
未償却純保険料						136
未償却繰延融資コスト						(28,131)
合計する						$	3,387,984

2022年12月31日まで、私たちはすべての実質的な側面で私たちの借金計画の条約を守った。

付記10-派生ツールとヘッジ活動

金利リスクのキャッシュフローヘッジ

私たちは公正な価値ですべての派生商品を記録する。金利デリバティブを使用する目的は、利息支出の安定性を増加させ、金利変動によるリスクを管理することである。これを実現するために、私たちは主に金利スワップを私たちの金利リスク管理戦略の一部として使用しています。キャッシュフローヘッジに指定された金利スワップは、基本名義金額を交換することなく、合意有効期間内に固定金利支払いを行うための可変金額を我々の取引所の取引相手から受信することを含む。

キャッシュフローヘッジ資格に適合する指定デリバティブの公正価値変動は、総合貸借対照表の累積他の全面収益(損失)に記録され、その後、ヘッジファンドの取引影響収益を予測する期間に総合収益表と全面収益表上の収益に再分類される。

私たちの定期ローンについて、私たちは契約しました3年制ロンドン銀行間同業借り換え金利スワップ協定(“2021年スワップ”)は、私たちの可変金利債務に関する可変金利取引を固定金利にすることを可能にします。2021年のスワップ取引名目金額は1ドルです300.0100万ドルは元金を返済していません固定金利は0.39年利2%は3月25日に満期になります

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付記10-派生ツールおよびヘッジ活動(続)

2024年。2022年12月31日現在のレバレッジ率によると、ロンドン銀行と同業借り換え金利の利差は1.40%ですので、推定された総合金利は1.79年利率です。

私たちの派生金融商品は公正な価値レベルで第2レベルに分類される。次の表に私たちの派生金融商品の公正な価値を示します

												12月31日まで
(金額は千単位)						貸借対照表位置						2022						2021
金利が入れ替わる						その他の資産、純額						$	19,119					$	3,524

次の表は、総合収益表と全面収益表に及ぼすデリバティブ金融商品の影響を示しています

キャッシュフロー保証関係における派生ツール						確認済み金額 保監所で派生商品を 12月31日までの年度																		(損益)位置を自己分類する 累積保険証書を収入に転換する						再分類した金額 累積保険証書を収入に転換する 12月31日までの年度
(金額は千単位)						2022						2021						2020						(金額は千単位)						2022						2021						2020
金利が入れ替わる						$	(19,904)					$	(2,777)					$	1,561					利子支出						$	(4,309)					$	746					$	1,941

次の12ヶ月で14.8百万ドルは利息支出の減少に再分類されるだろう。この見通しは、基礎ロンドン銀行間の同業借り換え金利の変化に伴って変化する可能性がある。私たちはデリバティブ債務の非履行リスクを調整する必要がないと決定した。2022年12月31日まで、私たちはまだスワップに関する担保を発表していません。

注11-会員のアップグレード販売繰延収入と繰延手数料支出

会員会費繰延収入分録と繰延手数料支出の変動構成は以下のとおりである

						自分から
(金額は千単位)						2022						2021
繰延収入-12月31日までの会員のアップグレード販売の前払い						$	163,957					$	138,878
会員のアップグレード今期の販売総額						34,661						36,270
会員から販売確認の収入前払をアップグレードする						(12,958)						(11,191)
繰延純収入増加−会員レベル販売の前払い						21,703						25,079
繰延収入-12月31日までの会員のアップグレード販売の前払い(a)						$	185,660					$	163,957
12月31日までの繰延手数料費用						$	47,349					$	42,471
手数料を繰延する						7,193						8,657
手数料の費用を確認しました						(4,101)						(3,779)
繰延手数料費用の純増加						3,092						4,878
12月31日までの繰延手数料費用						$	50,441					$	47,349

_____________________ 

(a)総合貸借対照表の繰延会員費収入に計上する。

付記12-関係者との取引

私たちはTwo North Riverside Plaza合弁有限会社からオフィススペースを借りています。これは私たちの取締役会長サミュエル·ゼールの付属実体です。レンタル契約に基づいてそのエンティティに支払われる金額は約#ドルである1.72022年と2021年12月31日までの両年度とも百万ドル、1.62020年12月31日までの1年間で

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付記13-持分インセンティブ賞

私たちの2014年株式インセンティブ計画(“2014計画”)は2014年3月11日に取締役会で採択され、2014年5月13日に私たちの株主によって承認されました。2014年計画によると、我々の上級管理者、役員、従業員、およびコンサルタントは、非限定的な株式オプションおよび奨励的株式オプション、および他の形態の株式奨励を含む制限的な株式、オプションを得ることができるが、我々の取締役会の報酬、指名、およびコーポレートガバナンス委員会(“報酬委員会”)によって決定された条件および制限によって制限される。

2014年に計画された株式奨励は、補償委員会によって行われ、同委員会は、奨励を受ける資格のある個人、奨励の種類、および任意の奨励に適用される条項、条件、制限を決定する。役員への支出は取締役会が決定します。2022年12月31日までに5,231,784株式はまだ未来の付与に使用されることができる。

2014年計画によると、制限株式とオプションの最長契約期間は10年自授出日から、執行権価格は授出日株の公正価値を下回らない。各贈呈金には異なる帰属期限があることができるが、一般的には3年半を超えない。すべての制限的な株式奨励は、対象株が完全に帰属していなくても、奪うことのできない配当金支払い権利を持っている。

交付された補助金

2022年3月31日までの四半期に79,078制限株は私たちの管理チームのいくつかの会員たちに与えられた。これらの株式の中で50%は時間ベースのご褒美で、1年以内の均等分割払いです3年制期限はそれぞれ2023年1月27日，2024年1月26日と2025年1月31日であり，付与日公允価値は$である3.0百万ドルです。残りのは50%は業績に基づく奨励であり、それぞれ2023年1月31日、2024年1月26日、2025年1月31日に均等額に分割され、報酬委員会が帰属期間中にその年に確立した業績条件を満たしたときに行われる。すべてのキー条項と条件が各当事者が知っている場合には，授権日の終値で推定する.♪the the the13,1782022年の業績目標に適合する制限株の付与日公正価値は$1.0百万ドルです。

2022年6月30日までの四半期内に、取締役会の一部のメンバーに授与します51,522公正価値約$の制限株4.1100万ドルと購入可能なオプション7,210行使価格$の普通株79.72それは.これらは時間に基づく奨励であり、2022年10月26日から2025年4月26日までの間の異なる帰属日によって制限される。

2022年12月31日，2021年と2020年12月31日までの年度，連結損益表と全面収益表の一般·行政費用に列報された株式報酬支出は#ドルであった10.5百万、$10.9百万ドルとドル11.5それぞれ100万ドルです

制限株

我々の限定的な株式活動と関連情報の概要は以下のとおりである

			株式数						加重平均付与日1株当たり公正価値
2019年12月31日の残高			418,742						$48.32
付与済み株			151,104						$56.07
没収·撤廃された株			—						$—
既帰属株式			(221,055)						$47.74
2020年12月31日残高			348,791						$53.06
付与済み株			162,955						$50.42
没収·撤廃された株			—						$—
既帰属株式			(196,839)						$60.91
2021年12月31日の残高			314,907						$53.98
付与済み株			130,600						$77.47
没収·撤廃された株			(11,881)						$33.35
既帰属株式			(167,244)						$48.99
2022年12月31日の残高			266,382						$69.24

2022年12月31日以降に確認された2022年またはそれまでに付与された帰属していない制限株の補償費用は$10.0100万ドルは加重平均期間で1.75何年もです。

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付記13--持分インセンティブ賞(続)

株式オプション

付与された株式オプションの公正価値は授与日にBlack-Scholes-Mertonモデルを用いて推定される.次の表には，評価で作成した仮定を含む

			2022						2021
配当率			2.1%						2.1%
無リスク金利			2.8%						1.0%
期待寿命			5.6年.年						5.6年.年
予想変動率			26.5%						26.1%
加重平均付与日1株当たり公正価値			$18.40						$18.04

いくつありますか7,2102022年12月31日に付与された株式オプション違います。オプションは、2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年度に没収または満期となる私たちの株式オプション活動と関連情報の概要は以下の通りです

			オプションに拘束された株						加重平均 1株当たりの権益						加重平均未履行契約期間(年)						平均内的価値(単位：百万)
2019年12月31日の残高			41,500						$40.65						7.3						$1.2
既発行オプション			16,090						$66.81
2020年12月31日残高			57,590						$47.96						7.2						$0.9
既発行オプション			16,185						$68.74
2021年12月31日の残高			73,775						$52.52						6.9						$2.6
既発行オプション			7,210						$79.72
2022年12月31日の残高			80,985						$54.94						6.19						$1.0
2022年12月31日に行使できます			71,015						$52.21						5.8						$1.0

付記14-長期現金インセンティブ計画

2022年LTIP

2022年2月7日、給与委員会は長期現金インセンティブ計画賞(“2022年LTIP”)を承認し、私たち経営陣の一部のメンバーに長期現金ボーナスの機会を提供した。2022年長期現金奨励計画は、2007年5月15日に取締役会が承認した長期現金インセンティブ計画に規定された権力に基づいて報酬委員会によって承認される。すべての参加者の累積支払総額(“2022年LTIP合資格支払い”)は、1年以内に満たされるいくつかの業績条件に基づいています3年制2024年12月31日までの期間。

報酬委員会は、2022年長期保険計画を管理する責任があり、その合理的な情動権を用いて業績基準または2022年長期保険計画に合格した支払いを調整して、いかなる重大または予見できない取引や事件の影響を考慮することができる。私たちが指名された幹部は2022年のLTIPの参加者ではない。2022年LTIP適合資格支払いは、2024年度監査を完了し、2022年LTIPで概説された帰属条件を満たした後、補償委員会が適宜現金で支払います。2022年12月31日までに，我々は報酬支出を約$とするべきである3.1百万ドルです。

2019 LTIP

2019年2月11日、給与委員会は、長期現金インセンティブ計画賞(2019 LTIPと略す)を承認し、当社の経営陣の一部のメンバーに長期現金ボーナス機会を提供しました。2019年LTIPは、2007年5月15日に取締役会が承認した長期現金インセンティブ計画に規定されている権力に基づいて報酬委員会によって承認された。全参加者の累積支払総額(“2019 LTIP合資格支払い”)は、過去1年間に満たされたいくつかの業績条件に基づいています3年制2021年12月31日までの期間。2021年12月31日および2020年12月31日までに、私たちは給与支出を約$とするべきです1.6百万ドルとドル1.5それぞれ100万ドルです2019年のLTIP資格を満たす支払金額は$4.42022年第1四半期に100万ドルを支払った。

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付記15-貯蓄計画

私たちは適格退職計画を維持し、この計画によると、資格に適合する従業員は国税法第401(K)節(“401 K計画”)に従って所得税補償の支払いを遅延させることができる。401 K計画は、条件に適合する従業員および任意の子会社の従業員を可能にする60.0税引前ベースで一定の制限された給与の%がある。また私たちは一致しています100.0初年度までの供出率3.0%、そして、50.0次の割合は2.0%は最大の潜在的マッチング項目を示します4.0%です。職員たちの支払いと私たちの相応の支払いはすぐに付与されるだろう。

401 K計画への私たちの貢献は2.4百万、$2.0百万ドルとドル2.92022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。

付記16-引受金とその他の事項

私たちは、通常の業務過程で生じる様々な法律や規制手続き(“法律手続き”)に参加している。訴訟手続きには、従業員、供給者、顧客からの法的請求、および政府機関による我々の公共事業インフラ(水道水および廃水処理場および他の廃棄物処理施設および電力システムを含む)に関する通知、同意法令、情報要求、追加許可要求、および他の同様の法執行行動が含まれるが、これらに限定されない。また、正常な業務過程において、私たちの業務は各税務機関の監査を受けなければならない。経営陣はこのような訴訟手続きを合わせることは重大な責任を代表しないと思う。また、このような訴訟や監査が新たに買収された物件に関連している場合、売り手の潜在的な賠償義務は私たちに有利だと思います。

共同経営と管理西風、一7202022年8月31日に満期となった土地賃貸契約によると、Site MobileHomeコミュニティと隣接するショッピングセンターNicholson Plazaはいずれもカリフォルニア州サンホセに位置しており、延期オプションは含まれていない。これらの土地賃貸契約の総賃貸者Nicholson Family Partnership(その権益の前身であるNicholsons家族と一緒に)は、Westwindsの再開発の願いを表明し、彼らは書面通信で、私たちは2022年8月31日に土地賃貸契約が満期になった時に物件を渡す義務があり、何も譲渡することができないと主張している。いずれの再建においても，サンノゼ市の改築条例は，他にも，土地所有者に影響を受けた住民への移転，レンタル，購入援助を要求している。

Nicholson夫婦の要求は不法であると考えられ，2019年12月30日，運営組合はある利害関係側とともにサンクララ県カリフォルニア上級裁判所に訴訟を提起し，宣言的救済を求め，他の事項を除いて，運営組合は土地賃貸契約満了後に無料で財産を交付する義務はなく，移動家屋住民の影響を受けないと裁判所に裁定を求めた。運営パートナーシップと関係者は2020年1月29日に改訂された訴えを提出した。Nicholsons夫婦は2020年1月28日に仲裁要求を提出し，その後，(I)経営組合会社にWestwindsの“所有者及び管理人”としての声明を求め，“土地賃貸契約及び州及び地方法律の規定により，賃貸期間満了時に物件を納入して財産権負担や第三者請求なしにしなければならない”，“Ii)経営組合会社は当該等の義務の公開否認により土地賃貸契約違反が予想され，及び(Iii)経営組合会社は利害関係側が高裁で提出した訴訟についてNicholson夫婦を賠償しなければならない。

ニコルソン夫妻は2020年2月3日、強制仲裁を求めて高裁の訴訟を棚上げする動議をカリフォルニア高裁に提出し、2020年6月25日に審理を開廷した。2020年7月29日、高等裁判所はニコルソン夫妻の強制仲裁の動議を却下する最終命令を発表した。ニコルソン夫妻は2020年8月7日に控訴通知を提出し、控訴は2022年2月1日に開廷した。2022年2月4日、カリフォルニア控訴裁判所は、高等裁判所がニコルソン夫妻の強制仲裁動議を却下する命令を確認した。2022年2月22日、ニコルソン夫妻は再審請求書を提出し、控訴裁判所は2022年3月2日に請求を棄却した。2022年3月16日、ニコルソン夫妻はカリフォルニア最高裁に再審請願書を提出し、カリフォルニア最高裁は2022年4月20日にこの請求を却下した。2022年5月18日、Nicholson夫妻は、運営パートナーがWestWindに負担がなく、負担がなく、状況が良好で、修理が良好な製品を提供する義務があると主張するクロス苦情を提出した。交差起訴状は、土地賃貸契約が2022年8月31日に終了したことを受け、運営組合企業はその疑いのある違反を救済することができなくなったと主張している。ニコルソン夫妻は私たちの訴えに異議を唱えたが、高等裁判所に却下された。

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付記16--引受金及び又は有事項(続)

2022年7月19日ニコルソン夫妻二つ運営組合への違約通知は，1つはWestwindsと関係があり，もう1つは隣接するショッピングセンターNicholson Plazaに関係している。通知は一般に、運営パートナーシップは西風とニコルソン広場のいくつかのインフラと改善を維持または修復できなかったと主張している。経営パートナーシップは，それが適用された土地賃貸条項を遵守していないことについてWestwindsとNicholson Plazaを維持しているという説に反論した。

これまで経営組合とNicholson夫婦との合意により棚上げされていた仲裁は2022年10月31日に公聴会が行われる予定であり，Nicholson夫婦のクレーム，すなわち経営組合は高等裁判所訴訟における利害関係側からのクレームについてNicholson夫婦に賠償する必要があり，経営組合はNicholson夫婦の失敗動議に関する費用の回収を要求してきた

2022年10月6日、高裁訴訟手続きおよび仲裁の双方は、その後記録および実施され、他の事項を除いて、高等裁判所および仲裁で決定されたすべてのクレームは却下された拘束力のある合意に達した。しかし、Nicholson夫婦は、西風およびNicholson Plazaの特定のインフラおよび改善を維持または修復することができなかったという、そのクレームを継続する権利を保持している。ニコルソン夫妻がこのようなクレームを求めている範囲で、私たちは私たちの利益を強力に守るつもりだ。和解協定は私たちの総合財務諸表に実質的な影響を与えなかった。

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付記17--報告可能な部分

運営分部は、独立した財務情報を持つエンティティの構成要素として定義され、首席運営決定者(“CODM”)によって定期的に評価される。CODMは毎月業績を評価して評価する。支部経営実績は純営業収入(“NOI”)で測定した。NOIの定義は総営業収入から総営業費用を差し引くことである。各支部は利息収入、減価償却、償却前に評価を行う。

私たちは確定しました二つ申告すべき業務種別：(I)物件業務および(Ii)住宅販売および賃貸業務。物件運営部門は，土地賃貸物件，および家屋販売および賃貸運営部門が物件購入，売却および賃貸物件を所有·運営している。米国各地での土地の分布は、地理的多様化が地域経済から総ポートフォリオを保護するのに役立つという私たちの信念を反映している。

すべての収入は外部顧客から来ており、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、私たちの総収入の10%以上に貢献している顧客はいません。

次の表は、2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年間財務情報をまとめています

			2022年12月31日までの年度
(金額は千単位)			属性 運営						家屋販売 レンタル料と 運営						統合された
運営収入			$	1,291,467					$	139,630					$	1,431,097
運営費			(656,839)						(121,196)						(778,035)
分部経営収入			634,628						18,434						653,062
利子収入			5,722						1,701						7,423
減価償却および償却			(192,302)						(10,060)						(202,362)
営業収入(赤字)			$	448,048					$	10,075					$	458,123
入金して総合純収入：
企業利子収入															7
他の投資からの収入、純額															8,553
一般と行政															(44,857)
その他の費用															(8,646)
利子及び関連償却															(116,562)
未合併合営企業の収入における権益															3,363
借金の返済を繰り上げる															(1,156)
合併純収入															$	298,825
総資産			$	5,228,575					$	263,944					$	5,492,519
資本改善			$	227,172					$	145,627					$	372,799

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付記17--報告可能な部分(続)

			2021年12月31日までの年度
(金額は千単位)			属性 運営						家屋販売 レンタル料と 運営						統合された
運営収入			$	1,187,535					$	117,297					$	1,304,832
運営費			(594,503)						(105,959)						(700,462)
分部経営収入			593,032						11,338						604,370
利子収入			5,068						1,918						6,986
減価償却および償却			(177,897)						(10,547)						(188,444)
不動産販売損失純額			(59)						—						(59)
営業収入(赤字)			$	420,144					$	2,709					$	422,853
入金して総合純収入：
企業利子収入															30
他の投資からの収入、純額															4,555
一般と行政															(39,576)
その他の費用															(4,241)
利子及び関連償却															(108,718)
未合併合営企業の収入における権益															3,881
借金の返済を繰り上げる															(2,784)
合併純収入															$	276,000
総資産			$	5,056,991					$	250,880					$	5,307,871
資本改善			$	193,895					$	96,395					$	290,290

			2020年12月31日までの年度
(金額は千単位)			属性 運営						家屋販売 レンタル料と 運営						統合された
運営収入			$	1,044,098					$	63,525					$	1,107,623
運営費			(515,002)						(57,253)						(572,255)
分部経営収入			529,096						6,272						535,368
利子収入			4,385						2,754						7,139
減価償却および償却			(144,235)						(10,896)						(155,131)
営業収入(赤字)			$	389,246					$	(1,870)					$	387,376
入金して総合純収入：
企業利子収入															15
他の投資からの収入、純額															4,026
一般と行政															(39,276)
その他の費用															(2,567)
利子及び関連償却															(102,771)
未合併合営企業の収入における権益															5,399
借金の返済を繰り上げる															(10,786)
合併純収入															$	241,416
総資産			$	4,160,216					$	258,753					$	4,418,969
資本改善			$	157,467					$	59,615					$	217,082

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付記17--報告可能な部分(続)

次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの物件運営部門の財務情報をまとめたものです

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
収入：
賃料収入			$	1,103,357					$	1,015,879					$	907,305
年間会員定期購読			63,215						58,251						53,085
会員のアップグレード今期の販売総額			34,661						36,270						21,739
会員は前払金、延期、純額をアップグレードします			(21,703)						(25,079)						(12,062)
その他の収入			56,144						50,298						46,008
補助サービス毛収入			55,793						51,916						28,023
物件業務総収入			1,291,467						1,187,535						1,044,098
費用：
物業運維			437,764						393,256						348,394
不動産税			74,145						72,671						66,120
販売とマーケティング、毛収入			23,513						23,743						17,332
会員販売手数料、繰延、純額			(3,196)						(5,075)						(1,660)
補助サービス費用			28,969						25,529						12,920
補助運営費			21,561						18,400						13,929
物件管理			74,083						65,979						57,967
物件運営費総額			656,839						594,503						515,002
物件業務収入分部			$	634,628					$	593,032					$	529,096

次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの住宅販売·賃貸業務部門の財務情報をまとめたものです

			十二月三十一日までの年度
(金額は千単位)			2022						2021						2020
収入：
賃料収入(1)			$	15,244					$	16,696					$	16,438
家屋販売と仲買転売の毛収入			124,386						100,601						47,087
総収入			139,630						117,297						63,525
費用：
住宅販売と仲介転売のコスト			110,043						95,094						46,735
家屋販売費			5,760						5,138						4,572
貸家運営とメンテナンス			5,393						5,727						5,946
総費用			121,196						105,959						57,253
住宅販売·賃貸業務部門の収入			$	18,434					$	11,338					$	6,272

_____________________

(1)     住宅販売および賃貸業務の賃貸料収入には賃貸宅地に関する基本賃貸料は含まれていない。基本レンタル料は物件運営に含まれています。

付記18-後続事件

持分激励賞

2023年2月6日、給与委員会は、2014年計画に規定された認可に基づいて、私たちの管理チームの特定のメンバーに対する2023年制限株式奨励計画を承認した。そこで私たちは82,884制限株の株。これらの株式の中で50%は時間ベースのご褒美で、1年以内の均等分割払いです3年制期限は2024年1月30日，2025年2月4日と2026年2月3日であり，付与日は$である3.0百万ドルです。残りのは50%は業績ベースの奨励で、2024年1月30日、2025年2月4日、2026年2月3日に均等額に分割されます

F-34

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連結財務諸表付記

付記18--後続活動(続)

それぞれ報酬委員会が帰属期間中にその年に決定した業績条件を満たした場合。すべてのキー条項と条件が各当事者が知っている場合には，授権日の終値で推定する.♪the the the13,8122023年の業績目標に適合する制限株式の付与日公正価値は$1.0百万ドルです。

配当をする

2023年1月26日、私たちの取締役会は2023年の年間配当率をドルにすることを許可しました1.79普通株ごとに$を増加させる0.15現在の$を超える1.642022年普通株式1株当たり収益。私たちの取締役会は支払う前に四半期ごとの配当額を自ら決定するだろう。

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付表III

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不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
長期保有物件
隠れ湾						アリちゃん						エル						$	—					$	212					$	610					$	—					$	2,073					$	212					$	2,683					$	2,895					$	(622)					2006
アパッチ東部						アパッチインターチェンジ						AZ						(4,687)						2,236						4,181						—						263						2,236						4,444						6,680						(1,868)						2011
田舎車						アパッチインターチェンジ						AZ						(7,631)						2,056						6,241						—						1,845						2,056						8,086						10,142						(5,176)						2002
デナリ公園						アパッチインターチェンジ						AZ						—						2,394						4,016						—						690						2,394						4,706						7,100						(1,806)						2011
Dolce Vita						アパッチインターチェンジ						AZ						(43,127)						52,803						37,245						—						2,015						52,803						39,260						92,063						(6,523)						2020
金太陽房車						アパッチインターチェンジ						AZ						(5,418)						1,678						5,049						—						1,563						1,678						6,612						8,290						(3,806)						2002
子午線車リゾート						アパッチインターチェンジ						AZ						—						6,445						5,292						—						521						6,445						5,813						12,258						(1,001)						2020
Vista谷						ベンソン						AZ						—						115						429						—						336						115						765						880						(280)						2010
カシタ·ヴィッド						カサグランデ						AZ						—						719						2,179						—						410						719						2,589						3,308						(1,310)						2006
カーニバル·グランド						カサグランデ						AZ						—						2,869						8,653						—						1,878						2,869						10,531						13,400						(5,281)						2006
西山の足元						カサグランデ						AZ						—						747						2,261						—						747						747						3,008						3,755						(1,533)						2006
陽光谷						チャンドラー						AZ						(24,556)						9,139						12,912						—						989						9,139						13,901						23,040						(5,628)						2011
ヴェイド谷						楊木						AZ						—						1,437						3,390						19						7,786						1,456						11,176						12,632						(3,648)						2004
ソルトンの家II						グレンデール						AZ						—						2,103						6,283						—						3,789						2,103						10,072						12,175						(6,045)						1996
ソルトンの家III						グレンデール						AZ						—						2,450						7,452						—						1,490						2,450						8,942						11,392						(6,734)						1998
掌影						グレンデール						AZ						—						1,400						4,218						—						1,991						1,400						6,209						7,609						(5,174)						1993
バレンシア荘園						台地						AZ						(17,893)						833						2,701						—						5,865						833						8,566						9,399						(6,153)						1984
メサ精神						台地						AZ						(14,361)						17,382						25,238						192						984						17,574						26,222						43,796						(7,454)						2014
モンテビスタリゾート						台地						AZ						(63,545)						11,402						34,355						—						37,587						11,402						71,942						83,344						(28,053)						2004
セエナ遠景						台地						AZ						—						1,360						4,660						(87)						3,993						1,273						8,653						9,926						(6,511)						1994
ブレントウッドの高地						台地						AZ						(11,212)						1,997						6,024						—						2,718						1,997						8,742						10,739						(7,430)						1993
視点ルーム車とゴルフリゾート						台地						AZ						(149,374)						24,890						56,340						15						27,952						24,905						84,292						109,197						(43,360)						2004
アポロ村						ピオリア						AZ						—						932						3,219						—						1,924						932						5,143						6,075						(4,174)						1994
ソルシーの家						ピオリア						AZ						—						2,215						6,467						—						3,225						2,215						9,692						11,907						(6,109)						1996
なんの心配もない荘園						鳳凰(ほうおう)						AZ						—						706						3,040						—						1,394						706						4,434						5,140						(3,153)						1998
中央公園						鳳凰(ほうおう)						AZ						(9,952)						1,612						3,784						—						2,527						1,612						6,311						7,923						(5,012)						1983
砂漠の空						鳳凰(ほうおう)						AZ						(4,159)						792						3,126						—						1,157						792						4,283						5,075						(3,165)						1998
日の出高地						鳳凰(ほうおう)						AZ						(5,095)						1,000						3,016						—						2,298						1,000						5,314						6,314						(3,977)						1994
ささやきのヤシの木						鳳凰(ほうおう)						AZ						—						670						2,141						—						651						670						2,792						3,462						(2,086)						1998
砂漠の美しい景色						サロメ						AZ						—						66						268						—						401						66						669						735						(256)						2010
セドナ影						セドナ						AZ						—						1,096						3,431						—						3,791						1,096						7,222						8,318						(4,037)						1997
冒険して入る						低さを示す						AZ						(8,679)						2,050						6,188						—						958						2,050						7,146						9,196						(3,801)						2006
天国.天国						太陽城						AZ						(36,120)						6,414						19,263						11						3,794						6,425						23,057						29,482						(14,122)						2004
アリゾナ州の芝生						タンペ						AZ						(14,820)						2,613						7,887						—						5,298						2,613						13,185						15,798						(10,348)						1994

S-1

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
錦刺繍荘園						ツーソン						AZ						—						1,674						4,708						—						3,000						1,674						7,708						9,382						(5,496)						1998
旅行者号						ツーソン						AZ						(39,078)						19,281						63,886						—						1,337						19,281						65,223						84,504						(8,812)						2021
西公園						ウィッケンバーグ						AZ						(8,033)						4,495						10,517						—						5,463						4,495						15,980						20,475						(5,014)						2011
アラビエーカー						ユーマ						AZ						—						1,440						4,345						—						1,348						1,440						5,693						7,133						(3,322)						2003
サボテン花園						ユーマ						AZ						(5,786)						1,992						5,984						—						824						1,992						6,808						8,800						(3,978)						2004
カプリ						ユーマ						AZ						—						1,595						4,774						—						581						1,595						5,355						6,950						(2,823)						2006
砂漠の天国						ユーマ						AZ						—						666						2,011						—						505						666						2,516						3,182						(1,487)						2004
山麓村						ユーマ						AZ						—						459						1,402						—						710						459						2,112						2,571						(1,088)						2003
メサヴィッド·ルームカー						ユーマ						AZ						(4,124)						1,387						4,148						—						1,054						1,387						5,202						6,589						(2,577)						2007
スニジンシャ						ユーマ						AZ						—						1,249						3,759						—						811						1,249						4,570						5,819						(2,690)						2004
クルトゥス湖						リンドルビーチ						紀元前紀元前						—						410						968						6						637						416						1,605						2,021						(1,011)						2004
ソレダ峡谷						アクトン						カルシウム.カルシウム						—						2,933						6,917						39						16,225						2,972						23,142						26,114						(7,046)						2004
ロスランチョス						リンゴの谷						カルシウム.カルシウム						—						8,336						15,774						—						4,271						8,336						20,045						28,381						(6,977)						2011
モンテドラゴ山						カストロビル						カルシウム.カルシウム						(34,494)						3,150						9,469						—						5,987						3,150						15,456						18,606						(10,406)						1997
Date Palmカントリークラブ						大聖堂城						カルシウム.カルシウム						—						—						18,179						—						10,044						—						28,223						28,223						(22,908)						1994
パーム泉オアシスレジャーリゾートホテル						大聖堂城						カルシウム.カルシウム						—						—						216						—						1,088						—						1,304						1,304						(587)						1994
植民地公園						谷神星						カルシウム.カルシウム						(7,585)						890						2,837						—						1,856						890						4,693						5,583						(3,152)						1998
ロシア川						クロフデール						カルシウム.カルシウム						—						368						868						5						820						373						1,688						2,061						(780)						2004
オクザニータ温泉						デズカンソー						カルシウム.カルシウム						—						396						934						5						3,187						401						4,121						4,522						(1,449)						2004
牧場台地						エル·Cajon						カルシウム.カルシウム						—						2,130						6,389						—						2,422						2,130						8,811						10,941						(6,008)						1998
牧場の谷地						エル·Cajon						カルシウム.カルシウム						(18,344)						685						1,902						—						2,520						685						4,422						5,107						(3,065)						1983
“雪花”						移民ギャップ						カルシウム.カルシウム						—						308						727						4						2,232						312						2,959						3,271						(1,156)						2004
四季.四季						フレスノ						カルシウム.カルシウム						—						756						2,348						—						3,237						756						5,585						6,341						(2,716)						1997
ヨセミテ湖						グローベランド						カルシウム.カルシウム						—						2,045						4,823						27						10,695						2,072						15,518						17,590						(4,900)						2004
皇室の休日						ヘメト						カルシウム.カルシウム						—						778						2,643						—						7,047						778						9,690						10,468						(3,965)						1999
田園風景						田園野松湾						カルシウム.カルシウム						—						313						737						4						2,710						317						3,447						3,764						(1,289)						2004
ピオ·ピコ						ジャムール						カルシウム.カルシウム						—						2,626						6,194						35						7,524						2,661						13,718						16,379						(5,584)						2004
タホ谷						太浩湖						カルシウム.カルシウム						—						—						5,428						—						2,265						—						7,693						7,693						(4,214)						2004
カシの木						ロズオソス						カルシウム.カルシウム						—						871						2,703						—						1,983						871						4,686						5,557						(2,835)						1997
ポンドロサリゾート						蓮の花						カルシウム.カルシウム						—						900						2,100						—						3,325						900						5,425						6,325						(1,961)						2006
ウミガメビーチ						マントカ						カルシウム.カルシウム						—						268						633						4						1,629						272						2,262						2,534						(755)						2004
浜海砂丘房車リゾート						波止場						カルシウム.カルシウム						—						20,379						8,204						—						607						20,379						8,811						29,190						(694)						2020
荒野の湖						メニフィ						カルシウム.カルシウム						—						2,157						5,088						29						3,833						2,186						8,921						11,107						(4,255)						2004
珊瑚木						モドストー						カルシウム.カルシウム						—						—						5,047						—						1,818						—						6,865						6,865						(4,965)						1997
モーガン·ヒル						モーガン·ヒル						カルシウム.カルシウム						—						1,856						4,378						980						7,716						2,836						12,094						14,930						(3,949)						2004

S-2

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
明登湖						ニコラス						カルシウム.カルシウム						—						961						2,267						13						2,039						974						4,306						5,280						(2,242)						2004
太平洋砂丘牧場						オセアニア						カルシウム.カルシウム						—						1,940						5,632						—						2,181						1,940						7,813						9,753						(4,065)						2004
海岸車						海岸						カルシウム.カルシウム						—						27,781						16,596						—						55						27,781						16,651						44,432						(1,032)						2022
泉水の湖						オレゴン州衆議院						カルシウム.カルシウム						—						1,062						2,504						14						3,079						1,076						5,583						6,659						(2,429)						2004
協和下落						パチェコ						カルシウム.カルシウム						—						985						3,016						—						4,565						985						7,581						8,566						(4,867)						1983
サンフランシスコの車						太平洋						カルシウム.カルシウム						—						1,660						4,973						—						3,509						1,660						8,482						10,142						(5,108)						2005
サンベニート						パシンス						カルシウム.カルシウム						—						1,411						3,328						19						4,368						1,430						7,696						9,126						(3,236)						2004
パームスプリングス						パームビーチ						カルシウム.カルシウム						—						1,811						4,271						24						3,450						1,835						7,721						9,556						(3,483)						2004
ラスパルマス荘園						リトルー						カルシウム.カルシウム						—						1,295						3,866						—						1,305						1,295						5,171						6,466						(2,855)						2004
Parque La Quinta						リトルー						カルシウム.カルシウム						—						1,799						5,450						—						1,310						1,799						6,760						8,559						(3,782)						2004
同前の牧場						河岸						カルシウム.カルシウム						—						1,155						3,469						—						1,251						1,155						4,720						5,875						(3,376)						1998
カリフォルニア州ハワイ人						サンノゼ						カルシウム.カルシウム						(31,832)						5,825						17,755						—						5,850						5,825						23,605						29,430						(17,935)						1997
ニコルソン広場						サンノゼ						カルシウム.カルシウム						—						—						4,512						—						(4,512)						—						—						—						—						1997
日影						サンノゼ						カルシウム.カルシウム						—						12,334						5,707						8						1,478						12,342						7,185						19,527						(5,328)						1997
四季の村						サンノゼ						カルシウム.カルシウム						(18,292)						5,229						15,714						—						2,263						5,229						17,977						23,206						(10,496)						2004
西風ホテル(4カ所)						サンノゼ						カルシウム.カルシウム						—						—						17,616						—						(17,616)						—						—						—						—						1997
ラグナ湖						セントルイス·オビスポ						カルシウム.カルシウム						(18,742)						2,845						6,520						—						3,428						2,845						9,948						12,793						(6,221)						1998
コンタンボマリン						サンラファエロ						カルシウム.カルシウム						(35,426)						4,787						16,379						—						4,773						4,787						21,152						25,939						(18,369)						1994
ランジョー·オソ						サンババラ						カルシウム.カルシウム						—						860						2,029						12						4,366						872						6,395						7,267						(2,132)						2004
デアンザ·サンタクルーズ						サンタ·クルーズ						カルシウム.カルシウム						(46,088)						2,103						7,201						—						6,341						2,103						13,542						15,645						(9,150)						1994
メドブルック						サンディ						カルシウム.カルシウム						(21,045)						4,345						12,528						—						3,712						4,345						16,240						20,585						(12,092)						1998
サンタクルーズ牧場						スコッツ谷						カルシウム.カルシウム						—						1,595						3,937						—						1,099						1,595						5,036						6,631						(2,284)						2007
灯具村						春谷						カルシウム.カルシウム						(31,855)						633						2,201						—						2,810						633						5,011						5,644						(3,474)						1983
サンディエゴ荘園						シルマ						カルシウム.カルシウム						(21,119)						3,562						10,767						—						5,037						3,562						15,804						19,366						(10,332)						1998
ロイヤルオーク						ヴィサリア						カルシウム.カルシウム						—						602						1,921						—						2,589						602						4,510						5,112						(2,347)						1997
Pilot Knobルームリゾート						ウィントハイブン						カルシウム.カルシウム						—						581						1,151						—						374						581						1,525						2,106						(124)						2022
ヒルクリスト村会社						オーロラ						会社						(37,274)						1,912						5,202						289						9,145						2,201						14,347						16,548						(8,486)						1983
シマロン村						ブルームフィールド						会社						(29,838)						863						2,790						—						2,080						863						4,870						5,733						(3,714)						1983
リゾート会社						コロラド泉						会社						(19,712)						567						1,759						—						3,284						567						5,043						5,610						(3,073)						1983
熊渓村						デンバー						会社						(5,512)						1,100						3,359						—						1,369						1,100						4,728						5,828						(3,213)						1998
休暇の山村						デンバー						会社						(56,693)						2,159						7,780						—						10,224						2,159						18,004						20,163						(12,707)						1983
金色のテラス						金色						会社						—						826						2,415						—						4,037						826						6,452						7,278						(3,959)						1983
金台南						金色						会社						—						750						2,265						—						1,120						750						3,385						4,135						(2,515)						1997
金色露台西						金色						会社						—						1,694						5,065						—						7,735						1,694						12,800						14,494						(7,283)						1986
藍台山レジャー牧場						ガンニソン						会社						—						5,126						8,217						—						67						5,126						8,284						13,410						(1,102)						2022

S-3

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
プウェブロ·グランデ						プウェブロ						会社						—						241						1,069						—						5,466						241						6,535						6,776						(2,105)						1983
ウッドランド山						ソーントン						会社						(32,457)						1,928						4,408						—						4,597						1,928						9,005						10,933						(7,011)						1994
石門荘園						北ウィンダム						ＣＴ						—						6,011						12,336						—						591						6,011						12,927						18,938						(5,423)						2011
ウォルトフォード荘園						クマ						徳						(37,397)						5,250						16,202						—						3,887						5,250						20,089						25,339						(10,152)						1996
マクニコル広場						ルイス						徳						—						562						1,710						—						275						562						1,985						2,547						(1,550)						1998
耳打ちの松						ルイス						徳						—						1,536						4,609						—						2,672						1,536						7,281						8,817						(5,924)						1988
水手湾						ミルズバーラー						徳						(18,127)						990						2,971						—						10,378						990						13,349						14,339						(7,848)						1987
甘いユリ						ミルズバーラー						徳						—						498						1,527						—						1,103						498						2,630						3,128						(1,758)						1998
アスペンハイランド						レホボス						徳						(10,850)						1,148						3,460						—						1,007						1,148						4,467						5,615						(3,333)						1998
カメロス草場						レホボス						徳						—						527						2,058						1,251						4,941						1,778						6,999						8,777						(5,258)						1998
浜河ルームリゾート						アルカディア						平面.平面						—						8,400						11,905						11,085						3,599						19,485						15,504						34,989						(5,103)						2016
トビーのキャンピングカーリゾート						アルカディア						平面.平面						—						1,093						3,280						—						812						1,093						4,092						5,185						(2,385)						2003
Aventura Marina						アヴェントゥラ						平面.平面						—						813						811						—						7						813						818						1,631						(120)						2019
-リフト埠頭だ						リスク投資						平面.平面						—						21,444						4,178						—						1,610						21,444						5,788						27,232						(796)						2021
日光の鍵						大松のかぎ						平面.平面						—						5,273						15,822						—						17,121						5,273						32,943						38,216						(13,708)						2004
風車荘園						ブラデントン						平面.平面						(10,524)						2,153						6,125						—						2,695						2,153						8,820						10,973						(6,429)						1998
冬の寮海牛						ブラデントン						平面.平面						—						2,300						6,903						—						1,872						2,300						8,775						11,075						(5,008)						2004
クローバーの葉農場						ブルックスビル						平面.平面						(31,011)						13,684						24,106						—						8,097						13,684						32,203						45,887						(11,093)						2011
ミツバの葉林						ブルックスビル						平面.平面						—						1,092						2,178						—						617						1,092						2,795						3,887						(972)						2011
寧静湖リゾート						サンゴの角						平面.平面						—						12,572						—						24						21,348						12,596						21,348						33,944						(507)						2020
パーム港埠頭						ヘズ角						平面.平面						—						13,228						6,310						—						(955)						13,228						5,355						18,583						(682)						2021
グレン·エレン						清水市						平面.平面						—						619						1,882						—						553						619						2,435						3,054						(1,471)						2002
フロリダ州ヒルクレスター						清水市						平面.平面						—						1,278						3,928						—						3,804						1,278						7,732						9,010						(4,316)						1998
ホリデー牧場						清水市						平面.平面						—						925						2,866						—						780						925						3,646						4,571						(2,757)						1998
幸運にも						清水市						平面.平面						(16,336)						18,944						11,782						—						2,330						18,944						14,112						33,056						(4,593)						2018
青々としたオークの巷						清水市						平面.平面						—						4,984						8,482						—						780						4,984						9,262						14,246						(3,846)						2011
青々とした路地						清水市						平面.平面						—						3,102						5,480						—						426						3,102						5,906						9,008						(2,484)						2011
シルバー·オーク·ロッジ						清水市						平面.平面						—						1,649						5,028						—						739						1,649						5,767						7,416						(3,581)						2002
クライブルックゴルフとキャンピングカーリゾート						クレモント						平面.平面						—						3,883						11,700						—						4,624						3,883						16,324						20,207						(7,738)						2006
マジック湖						クレモント						平面.平面						—						1,595						4,793						—						1,800						1,595						6,593						8,188						(3,654)						2004
みかんの湖						クレモント						平面.平面						—						4,303						6,815						—						1,603						4,303						8,418						12,721						(3,225)						2011
オーランド						クレモント						平面.平面						—						2,975						7,017						40						24,925						3,015						31,942						34,957						(7,777)						2004
Cortez村埠頭						コルテス						平面.平面						—						17,936												—						32						17,936						3,988						21,924						(691)						2021
水晶島						水晶河						平面.平面						—						926						2,787						10						3,949						936						6,736						7,672						(3,031)						2004
切龍村						デイビス						平面.平面						—						10,393						6,217						—						371						10,393						6,588						16,981						(3,025)						2011

S-4

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
馬車湾						デイトナビーチ						平面.平面						(15,070)						2,914						8,682						—						2,994						2,914						11,676						14,590						(8,429)						1998
デイトナビーチ埠頭						デイトナビーチ						平面.平面						—						1,962						9,034						—						34						1,962						9,068						11,030						(1,274)						2019
黒文湖						ダニディン						平面.平面						(12,648)						1,135						4,047						—						4,431						1,135						8,478						9,613						(6,514)						1983
波止場1号標識						ダニディン						平面.平面						—						21,685						15,758						—						189						21,685						15,947						37,632						(1,963)						2020
コクナ交雑						エルクトン						平面.平面						(26,171)						5,274						5,545						—						20,887						5,274						26,432						31,706						(15,585)						1999
植民地湾						エレントン						平面.平面						(89,976)						28,660						92,457						38,094						37,950						66,754						130,407						197,161						(43,662)						2011
リッジウッド荘園						エレントン						平面.平面						—						8,769						8,791						—						1,060						8,769						9,851						18,620						(3,989)						2011
ハセルトン村						ユスティス						平面.平面						—						3,800						8,955						—						1,150						3,800						10,105						13,905						(3,930)						2011
南パームツリー車						ユスティス						平面.平面						—						2,169						5,884						—						5,054						2,169						10,938						13,107						(7,486)						1998
ブロ農園						フラグラービーチ						平面.平面						—						3,637						949						—						7,661						3,637						8,610						12,247						(5,836)						1994
ブロ房車						フラグラービーチ						平面.平面						—						—						228						—						2,583						—						2,811						2,811						(1,218)						1994
無憂湾						ローデール城						平面.平面						—						1,741						5,170						—						1,091						1,741						6,261						8,002						(3,644)						2004
大沼沢湖						ローデール城						平面.平面						—						53,850						18,797						—						3,268						53,850						22,065						75,915						(4,170)						2018
公園城西						ローデール城						平面.平面						—						4,184						12,561						—						1,762						4,184						14,323						18,507						(8,561)						2004
日光の休日MH						ローデール城						平面.平面						(9,193)						3,099						9,286						—						2,401						3,099						11,687						14,786						(6,454)						2004
水晶湖-マイヤーズ						マイヤーズ						平面.平面						—						1,047						—						1,754						1,344						2,801						1,344						4,145						(85)						2018
“魚の物語波止場”						マイヤーズ						平面.平面						—						24,027						5,555						—						(1,065)						24,027						4,490						28,517						(822)						2021
フォートマイヤーズビーチ						マイヤーズ						平面.平面						—						1,188						3,548						849						3,843						2,037						7,391						9,428						(2,761)						2004
湾岸航空会社						フォートマイヤーズビーチ						平面.平面						(5,768)						1,609						4,746						—						1,765						1,609						6,511						8,120						(3,392)						2004
湖畔テラス						果樹園						平面.平面						—						3,275						7,165						—						881						3,275						8,046						11,321						(3,217)						2011
大島リゾート						グランデ島						平面.平面						—						1,723						5,208						125						6,952						1,848						12,160						14,008						(6,810)						2001
休日観光公園						祝祭日						平面.平面						—						9,240						13,284						—						1,877						9,240						15,161						24,401						(5,095)						2018
ハリウッド波止場						ハリウッド.ハリウッド						平面.平面						—						14,638						4,065						—						844						14,638						4,909						19,547						(778)						2019
南マイアミ埠頭						屋敷.屋敷						平面.平面						—						—						13,144						—						347						—						13,491						13,491						(1,818)						2019
バリントン山						ハドソン						平面.平面						(4,128)						1,145						3,437						—						1,791						1,145						5,228						6,373						(2,719)						2004
木星埠頭						ジュピター						平面.平面						—						5,090						4,842						—						1,230						5,090						6,072						11,162						(1,136)						2019
シャーウッドの森-MHP						キシミ						平面.平面						—						4,852						14,596						—						8,848						4,852						23,444						28,296						(16,525)						1998
シャーウッド森の車						キシミ						平面.平面						—						2,870						3,621						568						4,790						3,438						8,411						11,849						(5,299)						1998
熱帯ヤシの木						キシミ						平面.平面						—						5,677						17,116						—						17,929						5,677						35,045						40,722						(17,212)						2004
沃思湖村						沃思湖						平面.平面						(1,023)						14,959						24,501						—						5,141						14,959						29,642						44,601						(11,544)						2011
畢架山植民地						レクラン						平面.平面						—						3,775						6,405						—						671						3,775						7,076						10,851						(2,773)						2011
のろし台						レクラン						平面.平面						(8,904)						5,372						9,153						216						933						5,588						10,086						15,674						(4,070)						2011
王とクイーンズ						レクラン						平面.平面						—						1,696						3,064						—						450						1,696						3,514						5,210						(1,400)						2011
レクラン港						レクラン						平面.平面						(31,261)						10,446						17,376						—						1,051						10,446						18,427						28,873						(7,502)						2011
レクラン接合部						レクラン						平面.平面						(3,161)						3,018						4,752						—						434						3,018						5,186						8,204						(2,121)						2011

S-5

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
ランタナ埠頭						ランタナ						平面.平面						—						8,276						5,108						—						(289)						8,276						4,819						13,095						(1,014)						2019
マララゴ·ケイ						ランタナ						平面.平面						(37,549)						5,325						15,420						—						7,347						5,325						22,767						28,092						(16,870)						1997
南ランタナ埠頭						ランタナ						平面.平面						—						2,345						1,894						—						462						2,345						2,356						4,701						(492)						2019
下に行ってあっちへ行く						ラーゴ						平面.平面						—						2,652						7,981						—						1,665						2,652						9,646						12,298						(6,040)						1998
東湾オーク						ラーゴ						平面.平面						(8,425)						1,240						3,322						—						2,067						1,240						5,389						6,629						(4,332)						1983
エルドラド村						ラーゴ						平面.平面						(5,630)						778						2,341						—						2,214						778						4,555						5,333						(3,245)						1983
パラダイス公園-ラゴ						ラーゴ						平面.平面						(5,229)						3,523						4,026						—						716						3,523						4,742						8,265						(1,662)						2017
シャングリラ移動家公園						ラーゴ						平面.平面						—						1,722						5,200						—						490						1,722						5,690						7,412						(3,460)						2004
リゾート.リゾート						ラーゴ						平面.平面						(4,241)						1,315						3,946						—						1,072						1,315						5,018						6,333						(2,866)						2004
耳打ち松林-ラゴ						ラーゴ						平面.平面						—						8,218						14,054						—						1,928						8,218						15,982						24,200						(6,262)						2011
Coachwood植民地						リースバーグ						平面.平面						—						1,602						4,822						—						1,652						1,602						6,474						8,076						(3,458)						2004
フロリダ州中部の湖						リースバーグ						平面.平面						(57,630)						5,997						20,635						—						16,459						5,997						37,094						43,091						(27,083)						1994
カーニバルの鍵						長鍵						平面.平面						—						16,611						7,338						—						19,388						16,611						26,726						43,337						(4,929)						2013
冬の寮パスコ						ルッツ						平面.平面						(3,619)						1,494						4,484						—						2,201						1,494						6,685						8,179						(3,399)						2004
サンゴ礁農園						マルゲット						平面.平面						(77,907)						5,890						20,211						—						9,719						5,890						29,930						35,820						(24,968)						1994
レクウッド村						メルボルン.メルボルン						平面.平面						—						1,862						5,627						—						3,196						1,862						8,823						10,685						(6,811)						1994
マイアミ沼地						マイアミです						平面.平面						—						5,362						6,238						—						1,601						5,362						7,839						13,201						(3,061)						2015
南ネル人						Mt.Mt.ドラ						平面.平面						—						796						2,395						—						640						796						3,035						3,831						(1,661)						2004
田舎の地方(2)						ニューリッジ港						平面.平面						(17,205)						663						—						18						8,614						681						8,614						9,295						(6,941)						1986
ハシエンダ村						ニューリッジ港						平面.平面						(14,916)						4,297						13,088						—						4,620						4,297						17,708						22,005						(10,434)						2002
港景流動荘園						ニューリッジ港						平面.平面						(16,198)						4,030						12,146						—						3,080						4,030						15,226						19,256						(8,695)						2002
湾湖荘園						ノキア						平面.平面						(10,200)						990						3,390						—						2,908						990						6,298						7,288						(4,573)						1994
湖村						ノキア						平面.平面						(14,073)						15,850						18,099						10,408						2,626						26,258						20,725						46,983						(7,804)						2011
ロイヤル車夫						ノキア						平面.平面						—						5,321						15,978						—						2,252						5,321						18,230						23,551						(11,098)						2004
海賊荘園						北マイヤーズ						平面.平面						—						4,207						14,410						—						10,100						4,207						24,510						28,717						(16,367)						1994
海島Vista物件						北マイヤーズ						平面.平面						—						5,004						15,066						—						6,305						5,004						21,371						26,375						(9,221)						2006
湖面航路						北マイヤーズ						平面.平面						(34,487)						6,075						18,134						35						5,108						6,110						23,242						29,352						(19,380)						1994
松樹湖						北マイヤーズ						平面.平面						—						6,306						14,579						24,939						10,517						31,245						25,096						56,341						(20,169)						1994
拓荒村						北マイヤーズ						平面.平面						(12,554)						4,116						12,353						—						3,844						4,116						16,197						20,313						(9,271)						2004
サンシャインエクスプローラールームリゾート						北マイヤーズ						平面.平面						—						4,224						2,299						—						2,092						4,224						4,391						8,615						(1,284)						2018
“遺産”						北マイヤーズ						平面.平面						—						1,438						4,371						346						6,396						1,784						10,767						12,551						(7,728)						1993
風車村--N.ft.マイルズ						北マイヤーズ						平面.平面						—						1,417						5,440						—						5,299						1,417						10,739						12,156						(7,564)						1983
フォックスウッド農場						オカラ						平面.平面						—						3,853						7,967						—						2,896						3,853						10,863						14,716						(3,972)						2011
樫の木が折れ曲がる						オカラ						平面.平面						—						850						2,572						—						8,212						850						10,784						11,634						(3,977)						1993
スペインのオーク別荘						オカラ						平面.平面						—						2,250						6,922						—						3,523						2,250						10,445						12,695						(8,213)						1993

S-6

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
シルバーゴルフとトラップクラブリゾート						オデッサ						平面.平面						—						4,107						12,431						7,158						4,485						11,265						16,916						28,181						(9,615)						2004
オキチョビルームリゾート						オキジョビ						平面.平面						—						14,897						27,337						—						1,215						14,897						28,552						43,449						(4,811)						2021
オードゥバン村フロリダ州						オーランド						平面.平面						—						4,622						7,200						—						1,087						4,622						8,287						12,909						(3,278)						2011
隠れた谷						オーランド						平面.平面						—						11,398						12,861						—						1,477						11,398						14,338						25,736						(5,760)						2011
星光牧場						オーランド						平面.平面						(29,504)						13,543						20,388						—						4,419						13,543						24,807						38,350						(9,641)						2011
オーモンドビーチリゾート						オーモンド·ビーチ						平面.平面						—						2,610						7,837						—						2,352						2,610						10,189						12,799						(5,786)						2002
サンシャイン休暇-デイトナ北部						オーモンド·ビーチ						平面.平面						—						2,001						6,004						—						1,794						2,001						7,798						9,799						(4,428)						2004
パームビーチガーデン埠頭						パームビーチ						平面.平面						—						15,734						4,938						—						261						15,734						5,199						20,933						(948)						2019
フロリダ州メドス						パームビーチガーデン						平面.平面						(36,392)						3,229						9,870						—						7,574						3,229						17,444						20,673						(11,026)						1999
Terra Ceia						ヤシの木						平面.平面						—						965						2,905						1,833						9,791						2,798						12,696						15,494						(2,183)						2004
カントリーウッドの湖です						植物城						平面.平面						—						2,377						7,085						—						4,593						2,377						11,678						14,055						(6,654)						2001
カントリーウッドの芝生						植物城						平面.平面						—						4,514						13,175						75						12,968						4,589						26,143						30,732						(17,208)						1998
田舎の森のオークの木						植物城						平面.平面						—						846						2,513						(75)						2,444						771						4,957						5,728						(2,930)						1998
微風小山						ポンパノビーチ						平面.平面						(16,851)						5,424						16,555						—						3,295						5,424						19,850						25,274						(12,646)						2002
隠れた波止場						ポンパノビーチ						平面.平面						—						26,116						12,513						—						269						26,116						12,782						38,898						(1,451)						2021
高地森林観光公園						ポンパノビーチ						平面.平面						—						1,043						3,130						42						889						1,085						4,019						5,104						(2,389)						2002
港湾埠頭						ポン栓取水口						平面.平面						—						11,858						5,485						—						(276)						11,858						5,209						17,067						(751)						2021
海港湖						シャーロット港						平面.平面						(16,591)						3,384						10,154						—						1,949						3,384						12,103						15,487						(7,046)						2004
デイトナビーチの灯台Pointe						オランジ港						平面.平面						—						2,446						7,483						23						3,960						2,469						11,443						13,912						(7,545)						1998
ピコウィック村						オランジ港						平面.平面						(15,801)						2,803						8,870						—						6,242						2,803						15,112						17,915						(8,668)						1998
バラ湾						オランジ港						平面.平面						—						3,866						3,528						—						668						3,866						4,196						8,062						(2,466)						2016
エメラルド湖						ポンタゴルダ角						平面.平面						(3,898)						3,598						5,197						—						821						3,598						6,018						9,616						(2,393)						2011
湾の景観						ポンタゴルダ角						平面.平面						—						717						2,158						—						1,835						717						3,993						4,710						(2,244)						2004
熱帯ヤシ樹MH						ポンタゴルダ角						平面.平面						—						2,365						7,286						—						3,947						2,365						11,233						13,598						(4,996)						2006
キングズウッド						川の景色						平面.平面						—						9,094						8,365						—						1,502						9,094						9,867						18,961						(2,742)						2018
パーム湖						リビエラビーチ						平面.平面						—						56,323						27,418						—						12,196						56,323						39,614						95,937						(7,292)						2018
リビエラビーチ埠頭						リビエラビーチ						平面.平面						—						15,725						12,966						—						488						15,725						13,454						29,179						(2,785)						2019
インドのオーク						ロクリッチ						平面.平面						—						1,089						3,376						—						1,503						1,089						4,879						5,968						(3,635)						1998
宇宙海岸						ロクリッチ						平面.平面						—						2,413						3,716						—						1,918						2,413						5,634						8,047						(1,508)						2014
カウェントン荘園						サンクラウド						平面.平面						(8,564)						3,319						7,253						—						564						3,319						7,817						11,136						(3,186)						2011
サン·アマンディー北風						サラソタ						平面.平面						(22,508)						1,523						5,063						20						4,247						1,543						9,310						10,853						(7,573)						1983
サンアマンド南部の風						サラソタ						平面.平面						(14,676)						1,106						3,162						4,018						9,953						5,124						13,115						18,239						(4,517)						1983
テーマルームリゾート						スプリント山						平面.平面						(2,218)						844						2,568						—						1,344						844						3,912						4,756						(2,040)						2004
松樹島						セントジェームズ城						平面.平面						—						1,678						5,044						—						2,028						1,678						7,072						8,750						(3,203)						2007

S-7

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
サンピット波止場						サンクトペテルブルグ						平面.平面						—						12,591						19,066						—						(763)						12,591						18,303						30,894						(3,387)						2019
河岸波止場						スチュアート						平面.平面						—						19,994						8,910						—						450						19,994						9,360						29,354						(962)						2021
無憂村						タンパ						平面.平面						(23,973)						6,799						10,421						—						1,659						6,799						12,080						18,879						(4,827)						2011
塔本谷						タビンスプリングス						平面.平面						—						2,678						4,016						—						995						2,678						5,011						7,689						(1,935)						2011
羽毛鳥						ワルリコ						平面.平面						—						11,369						22,770						—						2,631						11,369						25,401						36,770						(9,719)						2011
湾岸インド諸島						ベニス						平面.平面						(196,609)						10,483						31,559						10						10,638						10,493						42,197						52,690						(35,086)						1994
RAMBLES RESTルームリゾート						ベニス						平面.平面						(30,035)						4,646						14,201						—						12,055						4,646						26,256						30,902						(10,894)						2006
ヴェロビーチの田舎						ヴェロビーチ						平面.平面						(50,702)						3,711						11,133						—						9,436						3,711						20,569						24,280						(14,404)						1998
遺産農園						ヴェロビーチ						平面.平面						—						2,403						7,259						—						4,496						2,403						11,755						14,158						(8,751)						1994
サギ礁						ヴェロビーチ						平面.平面						(25,760)						14,368						23,792						—						2,716						14,368						26,508						40,876						(10,492)						2011
フロリダ州リゾート						ヴェロビーチ						平面.平面						—						350						1,374						—						258						350						1,632						1,982						(1,306)						1998
サンシャイン旅行-ヴェロービーチ						ヴェロビーチ						平面.平面						—						1,603						4,813						—						3,663						1,603						8,476						10,079						(3,519)						2004
ヴェロビーチ埠頭						ヴェロビーチ						平面.平面						—						3,644						5,519						—						1,706						3,644						7,225						10,869						(928)						2019
Vero Palm EStates						ヴェロビーチ						平面.平面						(10,343)						6,697						9,025						—						1,743						6,697						10,768						17,465						(4,141)						2011
田舎緑地						ヴェロビーチ						平面.平面						(51,648)						15,901						25,175						518						3,631						16,419						28,806						45,225						(11,536)						2011
平和川						ヴォーキュラ						平面.平面						—						900						2,100						—						2,513						900						4,613						5,513						(1,881)						2006
パームビーチ植民地						西パームビーチ						平面.平面						(9,866)						5,930						10,113						8						1,135						5,938						11,248						17,186						(4,595)						2011
パークウッドコミュニティ						ワイドウッド						平面.平面						—						6,990						15,115						—						1,912						6,990						17,027						24,017						(6,854)						2011
3枚の旗						ワイドウッド						平面.平面						—						228						684						—						703						228						1,387						1,615						(733)						2006
冬の花園						冬の花園						平面.平面						—						2,321						6,962						—						1,825						2,321						8,787						11,108						(4,011)						2007
水晶湖沢フィル山						沢フィル山						平面.平面						—						3,767						6,834						194						13,391						3,961						20,225						24,186						(4,402)						2011
森林湖荘園MH						沢フィル山						平面.平面						(17,734)						40,716						33,918						1,048						5,550						41,764						39,468						81,232						(14,575)						2016
森林湖村房車						沢フィル山						平面.平面						—						—						537						—						479						—						1,016						1,016						(248)						2016
第六大通り						沢フィル山						平面.平面						—						837						2,518						—						460						837						2,978						3,815						(1,668)						2004
皇家ブランドのコーチ						ボイシ						ID番号						—						465						1,685						—						376						465						2,061						2,526						(797)						2011
メープル林						ボイシ						ID番号						—						1,358						5,151						—						1,373						1,358						6,524						7,882						(2,410)						2011
シェナンドア荘園						ボイシ						ID番号						(8,218)						1,287						7,603						—						609						1,287						8,212						9,499						(3,210)						2011
West Meadow EStates						ボイシ						ID番号						(6,941)						1,371						6,770						—						528						1,371						7,298						8,669						(2,890)						2011
オコネルヨガ熊房車リゾート						アンボイ						伊						(2,747)						1,648						4,974						—						7,932						1,648						12,906						14,554						(4,480)						2004
野鶏湖荘園						比徹する						伊						(37,713)						12,764						42,183						872						3,680						13,636						45,863						59,499						(14,780)						2013
松林の郷						ベルヴィディール						伊						—						53						166						—						3,002						53						3,168						3,221						(683)						2006
柳湖荘園						エルキン						伊						—						6,138						21,033						—						20,582						6,138						41,615						47,753						(25,383)						1994
ゴルフ絶景荘園						モニー						伊						—						2,842						4,719						1						14,517						2,843						19,236						22,079						(9,513)						1997
インディアナ湖						ベツビル						はい。						—						450						1,061						6						18,232						456						19,293						19,749						(2,868)						2004
馬蹄形の湖						クリントンさん						はい。						—						155						365						2						1,962						157						2,327						2,484						(627)						2004

S-8

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
双磨坊房車						豪						はい。						—						1,399						4,186						—						1,099						1,399						5,285						6,684						(2,595)						2006
湖畔車						ニューカーライル						はい。						—						426						1,281						—						287						426						1,568						1,994						(918)						2004
デル·ホーロー州立公園埠頭						バークスビル						ケンタッキー州						—						—						7,399						—						722						—						8,121						8,121						(810)						2021
ダイヤの洞窟						パークシティだ						ケンタッキー州						—						530						1,512						(3)						875						527						2,387						2,914						(1,139)						2006
コッド角への門戸						ロチェスター						体積量						—						91						288						—						882						91						1,170						1,261						(391)						2006
マサチューセッツ州の山頂						ロクラン						体積量						—						2,034						3,182						—						412						2,034						3,594						5,628						(1,418)						2011
峡谷.峡谷						ロクラン						体積量						—						940						1,680						—						50						940						1,730						2,670						(727)						2011
老チャタム						南デニス						体積量						(6,095)						1,760						5,293						—						5,177						1,760						10,470						12,230						(3,379)						2005
スチュアート·ブリッジ						スチュアート·ブリッジ						体積量						—						110						347						—						1,154						110						1,501						1,611						(526)						2006
フィンウッド						国会議事堂高地						国防総省						(11,145)						6,556						11,674						—						1,624						6,556						13,298						19,854						(5,235)						2011
ウィリアムズ荘園/ミントの森						中流.中流						国防総省						—						22,774						42,575						—						1,961						22,774						44,536						67,310						(18,270)						2011
Mt.Mt.砂漠が狭くなる						バル港						私は…。						—						1,037						3,127						—						838						1,037						3,965						5,002						(1,837)						2007
パテン池						エルスワース						私は…。						—						267						802						—						409						267						1,211						1,478						(548)						2007
松林						オーチャード·ビーチ						私は…。						(9,674)						1,942						5,827						—						2,758						1,942						8,585						10,527						(4,299)						2005
狭くなりました						トレントン						私は…。						—						1,451						4,408						—						495						1,451						4,903						6,354						(2,378)						2007
ムーディビーチ						井戸						私は…。						—						93						292						—						5,731						93						6,023						6,116						(907)						2006
熊の穴						ブキャナン						米.米						—						176						516						—						880						176						1,396						1,572						(518)						2006
聖クレア						聖クレア						米.米						—						453						1,068						6						1,440						459						2,508						2,967						(1,011)						2004
雪松ノルス						リンゴの谷						マンガン.マンガン						(29,622)						10,021						14,357						—						2,324						10,021						16,681						26,702						(6,681)						2011
シマロン公園						エルモ湖						マンガン.マンガン						—						11,097						23,132						—						4,903						11,097						28,035						39,132						(10,514)						2011
ロックフォード川景荘園						ロックフォード						マンガン.マンガン						—						2,959						8,882						—						1,688						2,959						10,570						13,529						(4,056)						2011
ロスモンテ·ウッズ						ロスモンテ						マンガン.マンガン						—						4,314						8,932						—						4,432						4,314						13,364						17,678						(4,140)						2011
船屋波止場						ボフォード						NC						—						6,610						13,217						—						1,363						6,610						14,580						21,190						(1,275)						2021
森林湖						前払金						NC						—						986						2,325						13						9,891						999						12,216						13,215						(2,268)						2004
風景が美しい						アシュビル						NC						—						1,183						3,511						—						2,132						1,183						5,643						6,826						(2,222)						2006
水路車						雪が少しゆるい						NC						(4,591)						2,392						7,185						—						1,260						2,392						8,445						10,837						(4,909)						2004
ふたご湖						チョコレート含有量						NC						—						1,709						3,361						—						2,747						1,709						6,108						7,817						(2,768)						2004
ホリデーツアー-L-パークリゾート						エメラルド島						NC						—						17,212						33,520						—						221						17,212						33,741						50,953						(1,879)						2022
Topsail Sound Rv						ホリー嶺						NC						—						3,414						5,898						—						1,357						3,414						7,255						10,669						(974)						2020
緑の山						ルノアール						NC						—						1,037						3,075						—						2,956						1,037						6,031						7,068						(2,418)						2006
ガストン湖						リトルトン						NC						—						130						409						—						2,612						130						3,021						3,151						(740)						2006
マイルズ湖車						モクスビル						NC						—						1,504						4,587						—						1,889						1,504						6,476						7,980						(2,908)						2006
ボーグパイアンズ						ニューポート						NC						—						1,476						2,592						—						236						1,476						2,828						4,304						(895)						2015
ガチョウ川						ニューポート						NC						(12,783)						4,612						13,848						750						3,191						5,362						17,039						22,401						(9,993)						2004
ひそひそと話す松-NC						ニューポート						NC						—						3,096						5,081						1						387						3,097						5,468						8,565						(1,695)						2015

S-9

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
港湾車						スニッツ渡し場						NC						—						4,633						7,777						—						196						4,633						7,973						12,606						(1,163)						2020
白オーク海岸						ステラ						NC						—						5,089						15,416						2,269						5,021						7,358						20,437						27,795						(4,063)						2019
ブエナ·ヴィスタ						ファゴ						ネオジム						—						4,563						14,949						—						1,961						4,563						16,910						21,473						(6,577)						2011
草地公園						ファゴ						ネオジム						—						943						2,907						—						436						943						3,343						4,286						(1,349)						2011
砂州ビーチ						コントクック						アンモニア.アンモニア						—						1,755						5,265						—						356						1,755						5,621						7,376						(3,233)						2005
松のエーカー						レイモンド						アンモニア.アンモニア						—						3,096						2,102						—						940						3,096						3,042						6,138						(1,055)						2014
タックスベリーリゾート						南ハンプトン						アンモニア.アンモニア						—						3,557						3,910						—						1,621						3,557						5,531						9,088						(2,495)						2007
ヌミ王						梅望角裁判所ビル						ニュージャージー州						—						4,027						3,584						—						656						4,027						4,240						8,267						(2,081)						2018
ドングリキャンプ場						緑渓						ニュージャージー州						—						3,707						4,642						—						569						3,707						5,211						8,918						(1,933)						2020
ウィポモウェルの車						マモン						ニュージャージー州						—						4,201						17,589						—						—						4,201						17,589						21,790						—						2022
メイズ上陸リゾート						メズ上陸						ニュージャージー州						—						536						289						—						1,938						536						2,227						2,763						(389)						2014
Echo農場						海の景色						ニュージャージー州						—						2,840						3,045						—						2,238						2,840						5,283						8,123						(1,509)						2014
湖畔						海の景色						ニュージャージー州						—						378						1,192						—						2,769						378						3,961						4,339						(1,842)						2006
松樹港						海の景色						ニュージャージー州						—						15,586						47,165						—						261						15,586						47,426						63,012						(7,516)						2021
栗子湖						共和港						ニュージャージー州						—						337						796						5						2,374						342						3,170						3,512						(1,013)						2004
海松さん						スウィントン						ニュージャージー州						—						198						625						—						4,497						198						5,122						5,320						(1,443)						2006
クレストウッドの松樹嶺						白化する						ニュージャージー州						(50,113)						17,367						33,127						—						7,146						17,367						40,273						57,640						(14,965)						2011
山景-ネバダ州						ヘンダーソン						ネバダ州						(29,932)						16,665						25,915						—						1,142						16,665						27,057						43,722						(11,025)						2011
ボナンザ村						ラスベガス						ネバダ州						—						908						2,643						(1)						2,832						907						5,475						6,382						(4,050)						1983
巨石下落						ラスベガス						ネバダ州						—						2,995						9,020						—						5,118						2,995						14,138						17,133						(9,432)						1998
小屋.小屋						ラスベガス						ネバダ州						—						2,648						7,989						—						1,702						2,648						9,691						12,339						(8,335)						1994
フラミンゴ西部						ラスベガス						ネバダ州						—						1,730						5,266						—						2,265						1,730						7,531						9,261						(6,381)						1994
ラスベガス						ラスベガス						ネバダ州						—						1,049						2,473						14						2,659						1,063						5,132						6,195						(2,042)						2004
ボレガ別荘						ラスベガス						ネバダ州						—						2,896						8,774						—						2,101						2,896						10,875						13,771						(8,383)						1997
ロンドゥト谷						協議						ニューヨークです。						—						1,115						3,240						—						3,218						1,115						6,458						7,573						(2,354)						2006
アルプス湖ルームリゾート						コリント						ニューヨークです。						—						4,783						14,125						153						4,106						4,936						18,231						23,167						(9,427)						2005
ジョージ湖から脱出する						ジョージ湖						ニューヨークです。						—						3,562						10,708						—						13,397						3,562						24,105						27,667						(8,837)						2005
“林地”						Lockport						ニューヨークです。						(41,219)						12,183						39,687						6						8,510						12,189						48,197						60,386						(17,543)						2011
グリーンウッド村						マノビル						ニューヨークです。						—						3,667						9,414						484						7,431						4,151						16,845						20,996						(11,668)						1998
ブレンナンビーチ						プラスキー						ニューヨークです。						—						7,325						21,141						—						7,849						7,325						28,990						36,315						(15,021)						2005
ジョージ·シュロン湖						ヴァレンスバーグ						ニューヨークです。						—						540						1,626						—						503						540						2,129						2,669						(1,017)						2008
ケニー西湖						ジェファーソン						ああ、ああ						—						295						696						4						685						299						1,381						1,680						(653)						2004
湾角埠頭						大理石海徳						ああ、ああ						—						8,575						17,037						—						867						8,575						17,904						26,479						(1,939)						2021
ウィルミントン						ウィルミントン						ああ、ああ						—						235						555						3						1,118						238						1,673						1,911						(644)						2004

S-10

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
折り曲げる						折り曲げる						あるいは…。						—						733						1,729						10						4,061						743						5,790						6,533						(1,889)						2004
影渓						クラカマス						あるいは…。						—						1,197						3,693						—						1,799						1,197						5,492						6,689						(3,611)						1997
太平洋の都市						クロフデール						あるいは…。						—						1,076						2,539						15						4,913						1,091						7,452						8,543						(2,647)						2004
猟鷹林村						ユージン						あるいは…。						(12,511)						1,112						3,426						—						1,585						1,112						5,011						6,123						(3,383)						1997
ポートランドの美しい景色						美しい町						あるいは…。						(19,051)						7,330						10,278						—						1,260						7,330						11,538						18,868						(4,204)						2016
カタツムリ谷						美しい町						あるいは…。						—						—						3,249						—						930						—						4,179						4,179						(3,252)						1997
南埠頭						フィレンツェ						あるいは…。						—						678						1,598						9						3,237						687						4,835						5,522						(1,563)						2004
海辺.海辺						海辺.海辺						あるいは…。						—						891						2,101						12						2,304						903						4,405						5,308						(1,895)						2004
捕鯨者は休む						南灘						あるいは…。						—						754						1,777						10						1,687						764						3,464						4,228						(1,605)						2004
希望谷						ターナー						あるいは…。						—						7,373						14,517						—						493						7,373						15,010						22,383						(1,391)						2021
Mt.Mt.胡徳村						ウェルチ						あるいは…。						—						1,817						5,733						—						14,485						1,817						20,218						22,035						(5,941)						2002
グリンブリヤビレッジ						お風呂						パ.パ						—						8,359						16,941						—						1,212						8,359						18,153						26,512						(7,157)						2011
太陽谷						ボマンズビル						パ.パ						—						866						2,601						—						1,701						866						4,302						5,168						(1,604)						2009
グリーンエーカー						ブリニスビル						パ.パ						(34,575)						2,680						7,479						—						7,004						2,680						14,483						17,163						(10,953)						1988
ゲティスバーグ農場						ドーヴァー						パ.パ						—						111						350						—						1,282						111						1,632						1,743						(526)						2006
ティモシー湖北						東ストロードスバーグ						パ.パ						—						296						933						—						1,015						296						1,948						2,244						(817)						2006
ティモシー湖南区						東ストロードスバーグ						パ.パ						—						206						649						—						431						206						1,080						1,286						(495)						2006
ドラマーの男の子						ゲティスバーグ						パ.パ						(10,091)						1,884						20,342						—						1,065						1,884						21,407						23,291						(5,083)						2019
ドーム.ドーム						ゲティスバーグ						パ.パ						—						1,214						11,355						—						914						1,214						12,269						13,483						(4,317)						2019
円M						ランカスター						パ.パ						—						330						1,041						—						4,238						330						5,279						5,609						(1,367)						2006
よい時						レバノン						パ.パ						—						1,284						3,028						17						2,867						1,301						5,895						7,196						(2,889)						2004
ロビン·ヒル						レンハツビル						パ.パ						—						1,263						3,786						—						830						1,263						4,616						5,879						(2,046)						2009
巴州オランダ県						マンハイム						パ.パ						—						88						278						—						870						88						1,148						1,236						(338)						2006
春谷						新オランダ						パ.パ						—						1,593						4,795						—						1,354						1,593						6,149						7,742						(3,578)						2004
リルウルフ						鉱田						パ.パ						—						5,627						13,593						—						4,032						5,627						17,625						23,252						(6,310)						2011
スコットレン						スコットレン						パ.パ						—						153						483						—						1,193						153						1,676						1,829						(517)						2006
アパラチアの車						サウテルスビル						パ.パ						—						1,666						5,044						—						1,125						1,666						6,169						7,835						(3,167)						2006
山景-ペンシルバニア州						Walnutport						パ.パ						—						3,207						7,182						—						1,134						3,207						8,316						11,523						(3,175)						2011
木材の小川						西風						掘削する						—						12,618						8,489						—						1,484						12,618						9,973						22,591						(5,089)						2018
カロライナ州上陸						公平な競争						ＳＣ						—						457						1,078						6						2,029						463						3,107						3,570						(982)						2004
Inlet Oaks村						モレッズ水口						ＳＣ						—						1,546						4,642						—						588						1,546						5,230						6,776						(2,731)						2006
桃金娘ビーチホテル						桃金娘ビーチ						ＳＣ						—						82,318						35,628						—						81						82,318						35,709						118,027						(5,854)						2021
川岸波止場						北チャールストン						ＳＣ						—						20,305						6,405						—						201						20,305						6,606						26,911						(904)						2021
オークの旅						葉馬西						ＳＣ						—						267						810						—						422						267						1,232						1,499						(569)						2006
ナチェス跡						ホヘンワルド						TN						—						533						1,257						7						2,584						540						3,841						4,381						(1,487)						2004

S-11

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
チェノキ上陸者						ソルズベリー						TN						—						118						279						2						233						120						512						632						(288)						2004
アラモヤシの木						アラモ						TX						(5,601)						1,562						7,924						—						865						1,562						8,789						10,351						(3,411)						2012
入り江上陸						橋港						TX						—						438						1,033						6						2,644						444						3,677						4,121						(1,241)						2004
コロラド川						コロンブス						TX						—						466						1,099						6						6,940						472						8,039						8,511						(1,264)						2004
ビクトリアヤシの木						ドナ						TX						(9,476)						2,849						12,305						—						7,180						2,849						19,485						22,334						(6,472)						2012
湖辺紋化腫						ゴードン·ビル						TX						—						488						1,151						6						3,514						494						4,665						5,159						(2,019)						2004
レイクウッド						ハリンゲン						TX						—						325						979						—						1,287						325						2,266						2,591						(889)						2004
パラダイス公園						ハリンゲン						TX						—						1,568						4,705						—						2,215						1,568						6,920						8,488						(3,617)						2004
サンシャインルームリゾート						ハリンゲン						TX						—						1,494						4,484						—						2,946						1,494						7,430						8,924						(3,724)						2004
熱帯風						ハリンゲン						TX						—						1,221						3,809						—						1,481						1,221						5,290						6,511						(3,094)						2002
麦地那湖						レクヒルズ						TX						—						936						2,208						13						2,874						949						5,082						6,031						(2,244)						2004
天国の南						メルセデス·ベンツ						TX						—						448						1,345						—						1,052						448						2,397						2,845						(1,175)						2004
コンロ湖コ阿湖						モンゴメリー						TX						—						2,699						8,430						(3)						463						2,696						8,893						11,589						(456)						2021
タワコニ湖						点						TX						—						35						2,320						—						1,671						35						3,991						4,026						(1,840)						2004
Fun N Sun Rv						サンベニート						TX						—						2,533						5,560						412						8,259						2,945						13,819						16,764						(9,543)						1998
田舎の日ざし						ウェスラコ						TX						—						627						1,881						—						1,891						627						3,772						4,399						(1,904)						2004
レジャーの世界						ウェスラコ						TX						—						957						2,575						—						699						957						3,274						4,231						(1,103)						2020
南方は快適です						ウェスラコ						TX						(3,876)						1,108						3,323						—						1,163						1,108						4,486						5,594						(2,480)						2004
尾部終了RV						ウェスラコ						TX						—						1,115						4,086						—						358						1,115						4,444						5,559						(1,660)						2020
ホイットニー湖						ホイットニー						TX						—						679						1,602						10						2,590						689						4,192						4,881						(1,688)						2004
康羅湖						ウィリス						TX						—						1,363						3,214						18						21,104						1,381						24,318						25,699						(5,764)						2004
ウェストウッド村						ファール·ウェスト						UT！						—						1,346						4,179						—						3,122						1,346						7,301						8,647						(5,090)						1997
セントジョージ						ハリケーン？ハリケーン						UT！						—						64						264						2						1,617						66						1,881						1,947						(427)						2010
四季折々によい						ソルトレークシティ						UT！						—						510						1,623						—						1,081						510						2,704						3,214						(1,808)						1997
シャンティイの芝生						シャンティイ						バージニア州						(37,251)						5,430						16,440						—						8,759						5,430						25,199						30,629						(20,547)						1994
港の景色						コロニアル·ビーチ						バージニア州						—						64						202						—						1,061						64						1,263						1,327						(463)						2006
リンチバーグ						グラディス						バージニア州						—						266						627						3						1,035						269						1,662						1,931						(650)						2004
チェサピーク湾						グロスター						バージニア州						—						1,230						2,900						16						5,635						1,246						8,535						9,781						(3,193)						2004
湾港開発						ジャマイカ						バージニア州						—						4,942						—						1,892						2,770						6,834						2,770						9,604						(68)						2020
バージニア·ランディング						クイーンビー						バージニア州						—						602						1,419						8						589						610						2,008						2,618						(1,104)						2004
グレイの点営						トップを打つ						バージニア州						(19,963)						33,492						17,104						—						3,963						33,492						21,067						54,559						(7,403)						2017
ベスペイキャンプリゾート						ウルバンナ						バージニア州						(33,319)						45,415						38,149						—						25,687						45,415						63,836						109,251						(13,413)						2017
ウィリアムズバーグ						ウィリアムズバーグ						バージニア州						—						111						350						—						1,400						111						1,750						1,861						(465)						2006
摂政湖						ウィンチェスター						バージニア州						(40,487)						9,757						19,055						—						2,593						9,757						21,648						31,405						(8,552)						2011
樺の木湾						ブライアン						瓦						—						502						1,185						7						1,341						509						2,526						3,035						(979)						2004

S-12

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

																								ELSの初期コスト												資本化コスト その後に 買収(改良)												12/31/22年度繰越総金額
不動産.不動産(1)						位置												足手まとい						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						土地						減価償却可能財産						合計する(3)						積算 減価償却						日取り 採掘する
マントフ農山						おじぎをする						瓦						—						621						1,464						8						3,369						629						4,833						5,462						(1,739)						2004
チェハリス人						チェハリス人						瓦						—						590						1,392						8						4,213						598						5,605						6,203						(1,767)						2004
グランディ·クリーク						コンクリート						瓦						—						475						1,425						—						1,179						475						2,604						3,079						(1,011)						2008
背の高い首長						Fall City						瓦						—						314						946						—						1,656						314						2,602						2,916						(823)						2010
クロシュ·イラヒ						連邦制道路						瓦						(17,467)						2,408						7,286						—						1,242						2,408						8,528						10,936						(6,755)						1997
ラコナー						ラコナー						瓦						—						—						2,016						—						2,210						—						4,226						4,226						(2,380)						2004
レブンヴォス						レブンヴォス						瓦						—						786						1,853						10						2,425						796						4,278						5,074						(1,733)						2004
ライチョウリゾート						モンロー						瓦						—						500						1,178						6						2,061						506						3,239						3,745						(1,012)						2004
小さなダイヤモンド						ニューポート						瓦						—						353						834						5						1,369						358						2,203						2,561						(1,037)						2004
オセアニア						大洋城						瓦						—						283						668						4						835						287						1,503						1,790						(570)						2004
新月バー						クイーンシー						瓦						—						314						741						4						1,023						318						1,764						2,082						(801)						2004
ロングビーチ						海の景色						瓦						—						321						758						5						1,146						326						1,904						2,230						(721)						2004
パラダイスルーム車						銀渓						瓦						—						466						1,099						6						4,113						472						5,212						5,684						(1,143)						2004
虹湖荘園						ブリストル						ワイヤレス						—						4,474						16,594						—						4,889						4,474						21,483						25,957						(6,229)						2013
フリーモントゼリー公園キャンプ場						フリーモント						ワイヤレス						—						1,437						4,296						—						1,677						1,437						5,973						7,410						(3,322)						2004
育空遊歩道						林登駅						ワイヤレス						—						556						1,629						—						959						556						2,588						3,144						(1,185)						2004
黒鷹キャンプリゾート						ミルトン						ワイヤレス						—						1,789						7,613						—						3,535						1,789						11,148						12,937						(2,868)						2014
レクラン						ミルトン						ワイヤレス						—						3,159						13,830						—						1,652						3,159						15,482						18,641						(4,770)						2014
ウェストウッド荘園						心地よい大草原						ワイヤレス						(19,664)						5,382						19,732						—						2,963						5,382						22,695						28,077						(7,334)						2013
プリマス岩						プリマス						ワイヤレス						—						2,293						6,879						—						2,185						2,293						9,064						11,357						(3,764)						2009
静かな木材						ガンギエイ湾						ワイヤレス						—						714						2,152						—						1,089						714						3,241						3,955						(1,545)						2006
ウッズ湖ルームカー						瓦自動馬						ワイヤレス						—						1,333						2,238						—						456						1,333						2,694						4,027						(1,439)						2019
ニサンノーク湖畔						シセレム						ワイヤレス						—						1,106						4,861						(1)						747						1,105						5,608						6,713						(1,739)						2013
矢印						ウィスコンシン州デルス						ワイヤレス						—						522						1,616						—						1,198						522						2,814						3,336						(1,236)						2006
長期保有物件小計																		(2,693,167)						1,968,061						3,384,194						113,425						1,491,751						2,081,486						4,875,945						6,957,431						(2,152,567)
不動産システム会社																		—						—						—						—						341,230						—						341,230						341,230						(72,708)						2002
業務とその他を管理する																		—						3,447						578						(401)						67,712						3,046						67,854						70,900						(33,265)
																		$	(2,693,167)					$	1,971,508					$	3,384,772					$	113,024					$	1,900,693					$	2,084,532					$	5,285,029					$	7,369,561					$	(2,258,540)

_____________________

(1)この別表には、吾らが非持株合営権益を持ち、権益会計方法で計算した物件は含まれていない。

(2)すべての物件が買収されました。建てられた田舎広場村を除いて。

(3)連邦所得税の総コストは約1ドルだ5.0十億ドルです。

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付表III

株式生活方式地産会社

不動産と減価償却

次の表は不動産投資総額の変動状況である

(金額は千単位)			2022						2021						2020
年初残高			$	6,989,064					$	6,160,426					$	5,743,049
買収する			141,588						635,984						248,253
改善			372,799						290,290						217,082
処置とその他			(133,890)						(97,636)						(47,958)
年末残高			$	7,369,561					$	6,989,064					$	6,160,426

次の表は不動産投資に関する減価償却累計変動状況である

(金額は千単位)			2022						2021						2020
年初残高			$	2,103,774					$	1,924,585					$	1,776,224
減価償却および償却			202,566						191,345						157,673
処置とその他			(47,800)						(12,156)						(9,312)
年末残高			$	2,258,540					$	2,103,774					$	1,924,585

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