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ー2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：アメリカ政府機関債務証券メンバー2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：アメリカ政府機関債務証券メンバー2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー米国-公認会計基準：担保融資認可証券メンバー2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する米国-公認会計基準：担保融資認可証券メンバー2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する米国-公認会計基準：担保融資認可証券メンバー2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する米国-公認会計基準：担保融資認可証券メンバー2021-12-310001448893米国-公認会計基準：市政債券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-12-310001448893米国-公認会計基準：市政債券メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー米国-公認会計基準：市政債券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893米国-公認会計基準：市政債券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893米国-公認会計基準：外国政府債務証券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー米国-公認会計基準：外国政府債務証券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー米国-公認会計基準：外国政府債務証券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893米国-公認会計基準：外国政府債務証券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバーアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバー2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバー2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバー2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバー2021-12-310001448893EPNT：住宅と商業担保証券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-12-310001448893EPNT：住宅と商業担保証券のメンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーEPNT：住宅と商業担保証券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893EPNT：住宅と商業担保証券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893米国-公認会計基準：資産認可証券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-12-310001448893米国-公認会計基準：資産認可証券メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー米国-公認会計基準：資産認可証券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893米国-公認会計基準：資産認可証券メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバーアメリカ公認会計基準：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ公認会計基準：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001448893EPNT：EssenGuarantyIncMemberSRT：関連エンティティメンバ2021-12-310001448893EPNT：EssenGuarantyIncMemberSRT：関連エンティティメンバ2020-12-310001448893SRT：関連エンティティメンバEPNT：EssenPAMembers2021-12-310001448893SRT：関連エンティティメンバEPNT：EssenPAMembers2020-12-310001448893EPNT：EssenReInsurance LtdメンバーSRT：関連エンティティメンバ2021-12-310001448893EPNT：EssenReInsurance LtdメンバーSRT：関連エンティティメンバ2022-01-012022-12-310001448893EPNT：EssenReInsurance LtdメンバーSRT：関連エンティティメンバ2021-01-012021-12-310001448893EPNT：EssenGuarantyIncMemberEPNT：資本維持協定のメンバーSRT：最大メンバ数EPNT：EssenPAMembers2022-12-310001448893EPNT：EssenPAMembers2022-12-310001448893EPNT：EssenGuarantyIncMemberEPNT：資本維持協定のメンバーEPNT：EssenPAMembers2022-12-310001448893米国-公認会計基準：固定ペアメンバーアメリカ-公認会計基準：アメリカ政府メンバー2022-12-310001448893アメリカ-公認会計原則：アメリカ州と政治細分化メンバー米国-公認会計基準：固定ペアメンバー2022-12-310001448893EPNT：住宅と商業担保証券のメンバー米国-公認会計基準：固定ペアメンバー2022-12-310001448893米国-公認会計基準：資産認可証券メンバー米国-公認会計基準：固定ペアメンバー2022-12-310001448893米国-公認会計基準：外国政府債務証券メンバー米国-公認会計基準：固定ペアメンバー2022-12-310001448893米国-公認会計基準：固定ペアメンバーアメリカ-公認会計基準：他のすべての社債メンバー2022-12-310001448893米国-公認会計基準：固定ペアメンバー2022-12-310001448893米国-GAAP：ShortTermInvestmentsメンバー2022-12-310001448893米国-GAAP：株式投資方法のメンバー2022-12-310001448893米国-公認会計基準：固定ペアメンバーSRT：ParentCompany Member2022-12-310001448893米国-公認会計基準：固定ペアメンバーSRT：ParentCompany Member2021-12-310001448893SRT：ParentCompany Member米国-GAAP：ShortTermInvestmentsメンバー2022-12-310001448893SRT：ParentCompany Member米国-GAAP：ShortTermInvestmentsメンバー2021-12-310001448893SRT：ParentCompany Member2022-12-310001448893SRT：ParentCompany Member2021-12-310001448893SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001448893SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001448893SRT：ParentCompany Member2020-01-012020-12-310001448893SRT：ParentCompany Member2020-12-310001448893SRT：ParentCompany Member2019-12-310001448893SRT：関連エンティティメンバ2022-01-012022-12-310001448893SRT：関連エンティティメンバ2021-01-012021-12-310001448893SRT：関連エンティティメンバ2020-01-012020-12-31 アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-K
(マーク1)
☒ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告
本財政年度末まで十二月三十一日, 2022
☐ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
そこからの過渡期について
手数料書類番号001-36157
エセントグループ有限公司です。
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
| | | | | | | | |
| バミューダ諸島 | | 適用されない |
(明またはその他の司法管轄権
会社や組織) | | (税務署の雇用主
識別コード) |
クラレンデン荘園
教会街2番地
ハミルトンHM 11, バミューダ諸島
(主な執行機関住所と郵便番号)
(441) 297-9901
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | 取引コード | 登録された各取引所の名称 |
| 普通株、額面0.015ドル | EPNT | ニューヨーク証券取引所 |
同法第12条(G)に基づいて登録された証券：ありません
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです ☒ No ☐
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです☐ 違います。 ☒
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒ No ☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−Tルール405(本章232~405節)に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです ☒ No ☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速ファイルサーバ | ☒ | | ファイルマネージャを加速する | ☐ |
| 非加速ファイルサーバ | ☐ | | 規模の小さい報告会社 | ☐ |
| | | 新興成長型会社 | ☐ |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が正しいことを証明する
“サバンズ·オクスリ法案”(“米国法典”第15編)第404(B)条による財務報告の内部統制の有効性。
7262(B))は、監査報告書を作成又は発行する公認会計士事務所により提供される☒
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ No ☒
2022年6月30日現在，すなわち登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日，登録者の非関連会社が保有する普通株総時価は約$である4,077,458,128(この日ニューヨーク証券取引所で最終報告された販売価格で計算)。
2023年2月14日現在、登録者が発行する普通株式数は108,095,924.
引用で編入された書類
登録者は，2023年株主総会の委託書の一部について引用して本年度報告の表格10−Kの第3部に組み込む。このような依頼書は，登録者が2022年12月31日までの財政年度の120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
カタログ
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| | ページ |
| 第1部 | |
第1項。 | 商売人 | 1 |
第1 A項。 | リスク要因 | 28 |
項目1 B。 | 未解決従業員意見 | 50 |
第二項です。 | 特性 | 50 |
第三項です。 | 法律手続き | 50 |
第四項です。 | 炭鉱安全情報開示 | 50 |
| 第II部 | |
五番目です。 | 会社普通株·関連株主事項と発行者が株式証券を購入する市場 | 51 |
第六項です。 | [保留されている] | 52 |
第七項。 | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 53 |
第七A項。 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 79 |
第八項です。 | 財務諸表と補足データ | 81 |
第九項です。 | 会計·財務開示面の変化と会計士との相違 | 124 |
第9条。 | 制御とプログラム | 124 |
プロジェクト9 B。 | その他の情報 | 124 |
プロジェクト9 Cです。 | 検査妨害に関する外国司法管区の開示 | 124 |
| 第三部 | |
第10項。 | 役員、行政、会社の管理 | 125 |
第十一項。 | 役員報酬 | 125 |
第十二項。 | ある実益所有者の担保所有権及び経営陣及び株主に関する事項 | 125 |
十三項。 | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | 125 |
14項です。 | 主な会計費用とサービス | 125 |
| 第4部 | |
第十五項。 | 展示品、財務諸表付表 | 125 |
第十六項。 | 表格10-Kの概要 | 127 |
サイン | 128 |
前向き陳述に関する特別説明
このForm 10−K年度報告書には、1995年の個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づく前向きな陳述が含まれている。前向きな陳述は、予想、信念、予測、将来の計画および戦略、予期された事件または傾向、および非歴史的事実または現在の事実または条件に関連する同様の表現、例えば、私たちの将来の財務状況または経営結果、私たちの将来の成長の見通しおよび戦略、新製品およびサービスの発売、ならびに私たちのマーケティングおよびブランド戦略の実施に関する陳述に関するものである。多くの場合、前向きな陳述は、“可能”、“そうなる”、“すべき”、“予想”、“計画”、“予想”、“信じ”、“推定”、“予測”、“潜在的”またはこれらの用語または他の同様の用語の負の意味によって識別することができる。
本年度報告に含まれる展望的陳述は、私たちの年間報告日までの未来の事件に対する見方を反映しており、リスク、不確定要素、仮説と環境変化の影響を受け、これらのリスク、不確定性、仮説と環境変化は事件或いは私たちの実際の活動或いは結果を招く可能性があり、いかなる前向き陳述に表現されている内容とは大きく異なる。私たちは展望性陳述に反映された予想は合理的だと考えているが、私たちは未来の事件、結果、行動、活動レベル、業績或いは成果を保証することができない。いくつかの重要な要素は、実際の結果が展望性陳述によって示された結果と大きく異なる可能性があり、第1部分1 A項“リスク要因”および第2部第7項“経営陣の財務状況および経営成果の議論および分析”に記載されている要素を含むが、これらに限定されない
読者に展望性陳述を評価する際にこれらの要素を慎重に考慮し、読者にこれらの前向き陳述に過度に依存しないように注意するよう促す。我々が本年度報告に含まれるすべての前向き陳述は，本年度報告の発表日に得られた情報に基づいている。私たちは、法的に別の要求がない限り、新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も公開的に更新または修正する義務はない。
リスク要因の概要
私たちの証券に投資することは高い危険と不確実性と関連がある。以下は，我々の証券投資に関する重大なリスク要因の概要である.あなたはこの要約とそれに続く各リスク要因のより詳細な説明を読まなければならない。しかし、ここで説明されている危険要素は私たちが直面する可能性のあるすべての危険ではない。他の私たちは今知らないか、あるいは私たちは現在どうでもいいリスクが発生すると、私たちの業務に大きな影響を与えるかもしれないと思っています。しかも、新しい危険が時々発生する。また，我々の業務は他の要因の影響を受ける可能性があり，これらの要因は米国や世界で運営されているすべての会社に適用されるが，まだ含まれていない.この要約およびリスク要因のより詳細な説明に加えて、当社の証券に投資する前に、本年度報告におけるForm 10−Kの他の部分を詳細に考慮すべきであり、その中には、私たちのビジネスに悪影響を及ぼす可能性のある他の要因が含まれている可能性がある。
私たちの業務運営に関するリスク
•競争それは.個人住宅ローン保険会社間の激しい競争は、競争相手が定価を下げ、保証ガイドを緩めたり、リスク管理を緩めたりする可能性があり、これは逆に業界における彼らの競争地位を高め、私たちの新しいIWレベルにマイナスの影響を与える可能性がある。
•重要な顧客の重要性それは.私たちの最大のローン顧客と業務関係と業務量を維持することは依然として私たちの業務成功の鍵です。
•新冠肺炎が大流行する. 新冠肺炎疫病の著者らの業務、運営結果、財務状況と流動性に対する影響程度は多くの著者らが予測できない絶えず変化する要素と未来の発展に依存する。
•個人住宅ローン保険の代替案それは.政府が支援する担保融資保険計画や、いかなる形態の担保融資保険を使用しない住宅購入または再融資代替案を含む個人担保融資保険を使用する代替案は、我々の製品への需要を減少または解消する可能性がある。
•頭金の発行量が減るそれは.金利の変化、個人担保ローン保険の代替案、担保ローンの利息控除に関する税法の変化などの要因は、個人担保ローン保険を必要とする低頭金担保ローンの発行量にマイナス影響を与える可能性がある。
•クレームと損失準備金見積もり数それは.請求数や規模の増加は、私たちが予想しているものと比較して、私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。最終損失を推定する際には、推定された請求率と請求額を用いて準備金を確立する。私たちの予約方法は、まだ延滞していないローンで発生する可能性のある将来の損失の影響を考慮していないため、任意の期間末に有効な保険契約で発生する最終損失の義務は、通常、私たちの財務諸表に反映されないと予想されます。
•悪化し続ける経済状況それは.マクロ経済状況の悪化は通常、借り手が十分な収入を欠いて担保ローンを返済する可能性を増加させ、そうでなければ住宅価値にマイナスの影響を与える可能性があり、担保ローンの違約によりクレームを得るリスクを増加させる可能性がある。
•不十分な割増水準それは.私たちの住宅ローン保険料率は未来の損失を補うのに十分ではないかもしれない。
•ポートフォリオそれは.変化する市場状況は、私たちのポートフォリオにおける証券の将来予想に大きな影響を与える可能性があります。
•財務実力格付けそれは.私たちの財務力格付けを下げることは、競争力を維持するために保険料を下げること、再保険を受ける能力に影響を与えること、資本市場に参入する機会を制限することなど、多くの点で私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。
•ITとネットワークセキュリティそれは.もし私たちの情報技術システムが故障したり時代遅れになったら、私たちの運営は深刻な妨害を受けるかもしれない。私たちの情報技術セキュリティホールはこれらの情報の紛失や乱用を招き、潜在的な規制行動や訴訟を引き起こす可能性があります
•再保険それは.市場状況やその他の理由で、私たちは十分だと思う金額、あるいは受け入れられると思うレートの再保険を受けられないかもしれません。
規制と訴訟に関連するリスク
•GSE改革それは.米国住宅市場におけるGSEの役割を変更する立法または規制行動または決定、または信用増強措置の使用におけるGSEの定款の変化、特に個人担保ローン保険は、私たちの収入を減少させたり、私たちの収益力やリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。
•GSE資格それは.GSEビジネス慣行の変化は、担保保険の使用を減少または停止する行動または決定、GSEが担保保険会社の資格要件の変化、または担保保険のカバー範囲を廃止する可能性のある条項の変化を含み、私たちの収入を減少させるか、または私たちの収益力およびリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。
•QMとQRMルールそれは.“合資格住宅ローン”または“合資格住宅ローン”の定義を変更することは、住宅ローン市場の規模を減少させたり、政府の住宅ローン保険計画の使用を奨励したり、個人住宅ローン保険の代わりに他の方法で代替することができる。
•バーゼル規則それは.バーゼル規則の施行は個人担保ローン保険の使用を阻害するかもしれない。
•監督管理それは.私たちの保険と再保険子会社は、その許可或いは許可を得て業務を展開する各司法管轄区は、貿易とクレームやり方、会計方法、保険料率、マーケティングやり方、広告、保険表と資本充足率に関する監督管理を含む広範な政府の監督管理を受けている。
•訴訟を起こすそれは.担保ローン保険業は正常な経営過程において集団訴訟及び連邦と州機構の行政法執行リスクを含む訴訟リスクに直面している。
税金や会社の構造に関連するリスク
•海外業務それは.私たちと私たちの非アメリカ子会社はアメリカ連邦所得税と支店利益税を支払う必要があるかもしれません。
•税金関連事項それは.“統制された外国会社”規則によると、私たちの普通株を10%以上持っている人は、アメリカ所得税を支払う必要があるかもしれません。私たちの株を持っているアメリカ人は“関連側保険収入”の割合で普通所得税率でアメリカ所得税を納める必要があるかもしれません。私たちの株を売っているアメリカ人はアメリカ連邦所得税を支払う必要があるかもしれません。税率は一部の配当金を処分する税率と同じです。もし私たちが“受動的外国投資会社”(“PFIC”)とみなされれば、私たちの株を持っているアメリカ人は不利な税金結果に直面するだろう。私たちの株を持っているアメリカの免税組織は関係のない商業課税収入を確認するかもしれません。提案されたアメリカ税法は私たちまたは私たちの普通株の所有者に悪影響を及ぼすかもしれない。
•バミューダホールディングスそれは.バミューダ免除を受けた会社として、当社の普通株式保有者の権利は、当社の組織定款大綱及び会社細則及びバミューダ法律によって管轄されており、他の司法管轄区域に登録して設立された会社の株主の権利とは異なる可能性がある。会社の細則及びバミューダ法律の規定に基づいて、吾らは株主に公平な市価で吾などに売却するために必要な最低普通株式数を要求し、当社の取締役会が合理的に決定したいかなる不利な税務結果或いは重大な不利な法律或いは監督待遇を回避或いは救済する権利がある。バミューダ金融管理局とペンシルベニア州保険局は、私たちの普通株の所有権と譲渡に規制を加えた。私たちの株を持っているアメリカ人はアメリカの会社の株主よりも自分の利益を守るのが難しいかもしれません。
•配当制限それは.エセントグループ有限公司又は中間ホールディングスがその保険子会社から得た配当収入は、適用される州及びバミューダ保険法の制限を受ける可能性がある。
文脈が別に指示または要求があることを除いて、本年度報告で使用される用語“私たち”、“私たち”、“私たち”および“会社”は、すべてエセントグループ有限会社およびその直接および間接的に所有する子会社を指し、私たちの主要経営子会社エセント保証有限会社とエセント再保険株式会社を含み、合併の実体として、これらの用語が他に説明または明確にされない限り、その子会社は含まれていない
第1部
プロジェクト1.ビジネス
概要
私たちは成熟した個人担保ローン保険会社です。個人担保ローン保険はアメリカの住宅金融システムにおいて重要な役割を果たしている。Essendと他の個人担保ローン保険会社は違約が発生した場合、担保ローンの未返済元金残高の一部といくつかの関連費用を支払うことで、貸主と担保ローン投資家に信用保護を提供する。このようにすることにより、私たちは担保融資のリスクを緩和するための個人資本を提供し、貸主が潜在的な住宅主に追加の担保融資を提供することを可能にする。
個人住宅ローン保険は、二級市場への低頭金ローンの販売を促進することで、人々が負担できる自宅の拡大を助ける。これらのGSEは，米国連邦政府が支援する企業であり，銀行や他の貸手から住宅担保融資を購入し，二次担保融資市場で投資家に担保担保融資支援証券を提供する。GSEはその定款の制限を受け、ある信用保護措置によってカバーされない低頭金ローンを購入または保証してはならない。低頭金ローンの定義は頭金割合が20%以下のローンである。個人住宅ローン保険はGSEの低頭金ローンに対する信用保護要求に適合し、アメリカの穏健な二次担保ローン市場を支持した。
私たちの主なアメリカ抵当ローン保険子会社EssenGuaranty，Inc.、私たちは“EssenGuaranty”と呼ばれ、2009年7月にペンシルバニア州保険部から許可証明書を取得した。私たちはその後、ある元個人担保ローン保険業界の参加者から私たちの担保ローン保険プラットフォームを買収し、2010年に1995年以来、不動産利美と住宅地美の許可を得た初めての個人担保ローン保険会社となり、この2社を総称してGSEと呼ぶ。私たちは50のすべての州とコロンビア特区で報告することを許可された
2022年，2021年，2020年12月31日までの年度で，我々が発生した新保険(NIW)はそれぞれ約631億ドル，842億ドル，1079億ドルであった。2022年12月31日までの有効保険金額は約2271億ドルです。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、私たちのトップ10の顧客はそれぞれ私たちの純資産の39.9%、41.6%、35.8%を占めています。EssenGuarantyの財務実力格付けはA 3であり、ムーディ投資家サービス会社(“Moody‘s”)の展望は安定であり、標準普爾グローバル格付け(S&P)はBBB+、及びA(優秀)であり、A.M.Best展望まで安定である
バミューダを拠点とする完全子会社エセント再保険有限公司を通じて担保関連保険と再保険を提供し、私たちは“エセント再保険”と呼んでいます。エゼート再保険は2022年12月31日現在、GSEリスク分担や他の再保険取引に関する保険または再保険を提供し、約20億ドルのリスクをカバーしている。割当シェア再保険契約により、エセント再保険会社はエセント保証会社のNIWに再保険を提供する。2021年4月、エセント保証会社とエセント再保険会社は、エセント保証会社NIWの限度額シェア再保険範囲を25%から35%に引き上げ、2021年1月1日から施行することに同意した。エセント再保険が2021年1月1日までにエセントに保証されたNIWに提供したクォータシェア再保険範囲は25%を維持しており、NIWが割譲された際の有効なクォータシェア率は初めて。エセント再保険会社の財務実力格付けはBBB+、スタンダードプールのその見通しに対する格付けは安定であり、A(優秀)に対する格付けはA(優秀)であり、午前の最適格付けの展望は安定である。
私たちのホールディングスはバミューダに本部を置き、私たちのアメリカ保険業務の本部はペンシルバニア州のラドノにあります。ノースカロライナ州ウィンストン-セレムで追加の保証とサービスセンターを経営しています。2022年12月31日現在、経験豊富で才能あふれる346人の従業員チームを持っています。
政府援助企業が新冠肺炎流行後にサービス業者が実施する我慢計画によると、条件を満たす住宅主が2021年2月28日までに活発な新冠肺炎関連我慢状態にあれば、彼らは担保ローンの返済を一時的に減少或いは一時停止することが許可され、最長18ケ月に達する。我慢した担保ローンは延滞していると考えられているため、私たちはこれらのローンに損失準備金を提供したが、借り手が2回連続して期待に達しなかった。しかし，借り手に時間を提供することは，新冠肺炎事件の悪影響から回復し，一部の家庭が自分の家に残り，担保償還権を失わないようにする可能性があると考えられる。猶予期間終了時に担保ローンの支払いを開始する能力がある借り手には、抵当ローン事業者が協力して融資を修正し、担保ローンが延滞状態を解除されると予想される
2022年12月31日現在、このような我慢計画に入ったほとんどのローンは我慢から撤退しており、主にこれらのローンを現在の状態にした返済計画やローンによって修正されている。2022年12月31日現在、私たちの保険ローンのうち13，433件は違約状態にあり、有効保険総額の約1.66%を占め、2021年12月31日までの16，963件の違約ローンと2020年12月31日現在の31，469件の違約ローンを下回っている。
新冠肺炎が我々、従業員、および私たちの運営結果に影響を与え続ける可能性があるより多くの情報については、“リスク要因-新冠肺炎疫病に関連するリスク”および“経営陣の財務状況と運営結果の議論と分析-概要-新冠肺炎”を参照されたい。
私たちの業界は
アメリカ抵当ローン市場
米国住宅担保融資市場は世界最大の市場の一つであり、2022年9月30日現在、未返済債務は13.2兆ドルを超え、その中には一連の民間と政府支持の参加者が含まれている。民間業界参加者には、担保融資銀行、担保融資仲介人、商業、地域·投資銀行、貯蓄機関、信用協同組合、不動産投資信託基金、担保融資保険会社、その他の金融機関が含まれる。公衆参加者は連邦住宅管理局(FHA)、退役軍人管理局(VA)、アメリカ農業部農村発展計画と政府全国抵当ローン協会(Ginnie Mae)などの政府機関、及び房利美(Fannie Mae)と房地美(FredMac)などの政府が支持する企業を含む。アメリカ全体の住宅担保ローン市場には一級市場と二級市場が含まれている。一級市場は借り手に住宅ローンを発行する貸手からなり、住宅購入を支援するためのローンを含み、住宅購入起源と呼ばれ、既存の担保ローンの再融資のために発行されたローンを再融資起源と呼ぶ。二級市場には、担保融資支援証券などの担保融資を全体ローンまたは証券化資産の形で売買する機関が含まれる。
GSE
GSEは二次担保融資市場における最大の参加者であり、銀行や他の一級融資者から住宅担保融資を購入することは、米国の住宅金融システムに流動性と安定性を提供する政府の使命の一部である。米連邦準備委員会(Federal Reserve)のデータによると、2022年9月30日現在、GSEが保有または保証した債務は約6.6兆ドルで、米国の住宅担保ローンの未返済債務総額の49.8%を占めている。彼らの規約は通常、GSEが低頭金ローンを購入することを禁止し、そのローンがGSEによって許可された担保ローン保険業者によって保証されない限り、担保ローン売り手は少なくとも10%のローン参加権を保持するか、または売り手は違約が発生したときにローンを買い戻すか代替することに同意する。歴史的に見ると、個人担保ローン保険はずっとこのGSE憲章の要求を満たす第一選択方法である。そのため、米国の個人担保ローン保険業は、GSEのビジネス慣行や担保ローン保険要求によって大きく推進されている。
住宅ローン保険
担保ローン保険はアメリカ住宅担保ローン市場で重要な役割を果たしており、それは二級市場の販売を促進し、貸手と投資家にリスク分散開放と担保ローン信用リスクを下げる手段を提供した。担保融資保険は民間会社が提供するとともに、連邦住宅管理局や退役軍人管理局などの政府機関によって提供される。2003年から2022年まで，平均年間27.3%の担保融資発行量が担保融資保険を利用している。
住宅ローン保険業の業務量は、住宅ローン総額および購入と再融資ローンの組み合わせの影響を受ける。歴史的に見ると、担保融資保険の購入源における利用率は、再融資源に比べて有意に高くなってきた。2022年、米国の住宅担保融資は総額2.25兆ドルと推定され、その中には1.58兆ドルの購入ローンと0.67兆ドルの再融資融資が含まれている。2022年の担保ローン市場は担保ローン金利上昇の重大なマイナス影響を受けており、担保ローン金利の上昇はFRBの年間を通じてインフレに打撃を与えるための行動によるところが大きい
住宅ローン総額の傾向と，購入と再融資額との市場区分数字を下図に詳細に示す。
住宅購入·再融資住宅ローン(10億ドルで)
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資料源：抵当ローン銀行家協会
以下のグラフは，公的と民間参加者が保険付き担保融資市場に占める相対シェア，および担保融資保険市場と個人担保融資保険浸透率の歴史的傾向を詳細に示しており，米国住宅担保融資発行量に占める個人担保融資保険NIWの割合を代表している.以下に述べるように、2007-2008年の金融危機による深刻な経済と不動産市場の混乱は私たちの業界に深い影響を与えた。既存の保険会社は記録的なクレーム活動を経験し、重大な財務損失を受け、資本の枯渇を招いた。しかし、2009年以降、個人担保融資保険業の保険市場全体におけるシェアは2倍以上に増加し、担保融資市場全体における民間担保融資保険の浸透率が高くなった。2022年には、個人住宅ローン保険は加入市場総額の48%を占めると推定され、住宅ローン総額の18%をカバーしている
個人と公共担保保険の相対シェア
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ソース：Inside Mortgage Finance
個人担保ローン保険NIW(数十億ドル)
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ソース：Inside Mortgage Financeは、担保ローン銀行家協会によって計算された個人住宅ローン保険浸透率を計算するための総開始額は含まれていません。2011年から、個人担保ローン保険の浸透率には、住宅負担に応じた再融資計画(HARP)による個人担保ローン保険NIWが含まれている
競争
個人担保ローン保険業は競争が激しい。個人住宅ローン保険会社は一般的に定価、顧客関係、保険案内、条項と条件、財務実力、名声、管理と実地組織の実力、有効な使用技術、及び保険製品の交付とサービス方面の革新などの方面で競争を行う。民間担保融資保険業は現在、6つの活発な個人担保融資保険会社から構成されている：EssenGuaranty、Arch Mortgage Insurance Company、Enact Holdings、Inc.(Genworth Mortgage Insurance Corporationの親会社)、Mortgage Guaranty Insurance Corporation、National Mortgage Insurance Corporation、Radian Guaranty Inc.。
私たちは他の個人担保ローン保険会社と直接担保ローン保険を提供する連邦と州政府と準政府機関と競争して、主にFHA、次は退役軍人管理局です。私たちは他の個人担保ローン保険会社とカリフォルニア州やニューヨーク州を含むいくつかの州でも国から支援されている担保ローン保険基金の限られた競争に直面しています。他の州立法機関や機関は、時々、それぞれの州政府の権力を拡大し、住宅担保ローンに保険を提供することを考えている。
私たちの業界はまた、GSEへの売却に必要な融資価値の80%のハードルを満たすために、特定の信用保護を必要とすることなく、“背負ローン”のような個人担保ローン保険需要を解消することを目的とした製品と競合している。また、信用増強なしに自分の貸借対照表に信用リスクを持ちたい投資家と競争し、ある市場では、構造的金融商品やデリバティブなどの他の形態の信用増強とも競争している。
私たちの製品とサービスは
住宅ローン保険
一般的に、個人担保ローン保険には2つの主要なタイプ、初級と共同経営がある。
基本住宅ローン保険
基本住宅ローン保険は指定された保険百分率で個人ローンに保障を提供する。基本住宅ローン保険は、通常、開始時に流動(すなわち、1件当たりのローン)で個人ローン顧客に提供されるが、大口取引の形態で保証することもできる(このような取引では、貸出組合における各ローンは単一の取引で保険をかけることができる)。私たちの保険証書の大部分は主な担保ローン保険です。
私たちの主な担保ローン保険を購入した顧客は、各保険ローンのために特定の保険レベルを選択します。GSEによって購入される資格があるためには，低頭金ローンはそのGSEが決定したカバー率に適合しなければならない。GSEに売却されていない融資については，クライアントはそれに必要なカバー率を決定する.一般的に、私たちが保険を受けているすべての保険証のリスクは有効基本保険の約26%ですが、異なる保険証のリスクは6%~35%の保険範囲で変化する可能性があります。
私たちは必要に応じて50州とコロンビア特区の保険部門に保険料率を提出します。保険料率は保険発行後に変更することができず、個人ローンに適用される保険料は、保険パーセンテージ、ローンと価値の比或いはLTV、ローンと財産属性及び借り手のリスク特徴を含む広範なリスク変数に基づいている。“経営層の財務状況と経営結果に対する討論と分析--私たちの経営業績に影響する要素--純保険料収入”と“-肝心な業績指標--平均純保険料比率”を見た
主な担保ローン保険の保険料は通常借り手が支払います。借り手が直接支払う担保融資保険は、借り手が支払う担保融資保険、または“BPMI”と呼ばれる。借り手が保険料を支払う必要がない場合、保険料は貸主が支払い、貸主は抵当ローンの手形金利以上の発行費用を上げることで保険料を回収することができる。貸主が保険料を支払うローンは、貸手が支払う担保融資保険、または“LPMI”と呼ばれる。いずれの場合も、私たちに保険料を支払うのは一般的に被保険者の法的責任だ。
保険料は一般に元本残高のパーセンテージで計算され、以下のように支払うことができる
•毎月、保険証書の有効期限内に月ごとに保険料を徴収します
•一回の支払いでは、担保ローンの発行時にすべての保険料を前払いする
•毎年12ヶ月の保険料を前払いしています
•“分割払い”に基づいて、初期保険料は、その後の毎月支払いとともに前払いされる。
2022年12月31日まで、私たちのほとんどの保険証書は月次か一回の保険証書です。
一般的に、私たちの住宅ローン保険証書に保険料が支払われない場合や、いくつかの重大な規定違反が発生しない限り、住宅ローン保険を終了することはできません。被保険者はいつでも自分で選択したり、住宅ローン返済時に住宅ローン保険をキャンセルしたりすることができる。GSEガイドラインは一般的に、ローン元金残高が物件の現在値の80%以下の場合、ある条件を満たす借り手は、住宅ローンサービス機関が借り手の要求に応じて住宅ローン保険をキャンセルすることを要求することができると規定している。1998年の“家主保護法”(HOPA)はまた、元の財産価値と償却ローン残高に基づくLTV比率が78%に達した場合、多くのローンのBPMIが自動的に終了し、HOPAに規定された条件を満たした後、借り手が要求した場合、LTV比率(財産の現在の価値に基づく)が80%に達した場合、BPMIを廃止することを要求した。以下の“法規--連邦抵当ローンに関する法律と条例--1988年家主保護法”を参照。また、一部の州は担保ローンサービス業者に対して独自の担保ローン保険通知とキャンセル要求を実施している。
政府援助企業はすでにいくつかのガイドラインを実施し、ある借り手に居住者よりその住宅計画が規定したより大きな弾力性を提供し、住宅ローン保険を廃止することができる。例えば、いくつかの融資対価値比および調剤要求が満たされ、借り手が許容可能な支払い履歴を有する場合、借り手は、物件の現在の価値に基づいて担保保険を終了することを申請することができる。2年から5年のローンについては、住宅ローン比率は75%以下でなければならないが、5年以上のローンについては、住宅ローン比率は80%以下でなければならない。借り手が不動産に対して実質的な改善を行った場合、ローンと価値比率が80%以下になると、政府支持企業はローンをキャンセルすることができ、最低の調味料要求がない。また、GSEサービスガイドは現在、サービス業者に2軒の部屋のBPMIをキャンセルすることを要求しており、ローンと価値の比率は78%であるが、HOPAは主要な住宅に適用され、2軒の部屋は含まれていない。
プール保険
集合保険は通常、ある二級市場と他の担保融資取引に追加の信用増強を提供するために使用される。集合保険は通常保証違約住宅ローンの超過損失であり、当該ローンに主要な保証範囲があれば、基本保証範囲を超えた場合のクレーム支払い、及び主要保険範囲のない違約住宅ローンのすべての損失を保証する。集合保険は、所定の融資池総損失限度額を有することができ、損害免除額を有することができ、融資池の損失が免損額を超えるまで、保険会社は何の損失も支払わない。別の変化では、一般に、修正された集合保険と呼ばれ、保険証書の構造は、各個人ローンのリスク開放限度額と、集合全体の総損失限度額または賠償免除額とを含む。
主策
各顧客の保険申請を受ける前に、リスク部門が承認した取引相手として、各顧客に総保険証書を発行します。総保険証書はその関連する書き込みと証明とともに、私たちの住宅ローン保険引受範囲の一般条項と条件を列挙し、ローン資格要求、保証条項、保険証書管理、保険料支払い義務、保険範囲の免除或いは減少、請求請求の前提条件、請求支払い要求、代位権及びその他の私たちの保険契約に関連する事項を含む。
担保保険総保険証書は、一般に、このような場合に保険範囲を取り消す権利を確立することにより、担保保険者を保険融資の開始過程において重大な虚偽陳述や詐欺のリスクから保護する。現在GSEと連邦住宅金融局(FHFA)が公布した担保ローン保険会社の主保険証書の最低基準に基づいて、私たちは“救済撤回原則”と呼ばれ、2020年3月1日から発効する新しい主保険証書を実施した。撤回救済原則と一致して、私たちの現在の総政策は、以下の融資の撤回救済を提供する：(I)開始後36ヶ月以内に依然として有効であり、30日以上の期限を超えた支払いが2回もなく、60日を超えたことがない、または(Ii)60日後も有効であり、他の場合には、適切に承認された自動化ツールを使用して検証することを含む、独立した検証陳述と同時に撤回救済を提供することを可能にする。私たちの現在の総保険証書も、ローンの開始または終了または住宅ローン保険申請におけるいずれかの詐欺行為のキャンセル権を保持しています(ただし、借り手の詐欺排除は、借り手が12のお金をタイムリーに支払った後に排除される可能性があります)、特定の詐欺またはデータが不正確なモデルであり、撤回の代わりに何らかの代替案を提供することを可能にします。“リスク要因-私たちの業務運営に関するリスクを見てくださいGSEビジネス慣行の変更は、住宅ローン保険の使用を減少または停止する行動または決定、またはGSEの住宅ローン保険会社の資格要件の変更を含み、私たちの収入を減少させたり、収益性やリターンに悪影響を及ぼす可能性があります“本年度報告の他の部分と”--規制−直接米国規制−GSE合格担保保険会社要求“。
契約引受
担保保険を提供するほか、限られた契約保証サービスを提供します。これらのサービスの一部として、顧客が提供する担保融資申請に関するデータが顧客の融資保証基準に適合しているか否かを評価する。これらのサービスは，個人住宅ローン保険を必要とする融資や個人住宅ローン保険を必要としない融資のために提供される.私たちが顧客との契約引受契約の条項に基づいて、契約責任制限の場合、私たちは、私たちが深刻な制限を犯したり、融資の適正性を損害したり、融資価値の大幅な低下を招いたり、顧客が買い戻し融資を必要とする保証ミスを招いた場合、顧客による損失を賠償することに同意します。賠償は通貨または他の救済措置の形をとることができるが、各ローンと年間制限によって制限される。“リスク要因-私たちの業務運営に関するリスクを見てください私たちは私たちの契約引受業務と関連した危険に直面している
バミューダに本部を置く保険と再保険
私たちはEssen Reを通じて担保関連の保険と再保険を提供し、1978年バミューダ保険法第4節に基づいて許可を得た3 A級保険会社です。エセット再保険はGSEリスク分担や他の再保険取引に関する保険または再保険を提供する。エセント再保険会社はまた割当シェア再保険協定に基づいてエセント保証会社のNIWに再保険を提供しています。2021年4月、エセント保証会社とエセント再保険会社は、エセント保証会社NIWの限度額シェア再保険範囲を25%から35%に引き上げ、2021年1月1日から施行することに同意した。エセント再保険が2021年1月1日までにエセントに保証されたNIWの割当シェア再保険範囲は25%であり、NIWを割譲した際の有効な割当シェア率は初めてとなる。エセント再保険会社はまた、その完全子会社エセント代理(バミューダ)有限公司を通じて第三者再保険会社に保険コンサルティングサービスを提供している
私たちの担保保険投資組合は
私たちが施行したすべての政策は2010年5月から制定された。以下のデータは，EssenGuarantyが書いた保険証書の主な担保ローン保険組合に関する情報を提供する.
保険証書年度に記載された有効保険
次の表は保険証書の開始年ごとに2022年12月31日までの有効保険またはIIFを示しています。IIFとは、私たちが保証した担保ローンの未返済元金残高のことです。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | $ | | % |
| 2022 | | 60,609,538 | | | 26.7 | % |
| 2021 | | 71,533,600 | | | 31.5 | |
| 2020 | | 59,228,334 | | | 26.1 | |
| 2019 | | 14,742,465 | | | 6.5 | |
| 2018 | | 6,714,277 | | | 3.0 | |
| 2017年までのバージョン | | 14,233,841 | | | 6.2 | |
| | $ | 227,062,055 | | | 100.0 | % |
ポートフォリオの特徴
下表は，我々のIIFと有効リスク(RIF)金額，借り手による開始時の信用スコア，LTVの開始時，およびIIFによる融資タイプと償却で，それぞれ2022年と2021年までを反映している。RIFとは，我々が保証している担保融資未償還元金残高に適用される保険パーセンテージの積である.
信用スコアでリストアップされたポートフォリオ
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
FICOスコアで計算されたIIF
(千ドル) | | 2022 | | 2021 |
| >=760 | | $ | 93,389,066 | | | 41.1 | % | | $ | 85,501,113 | | | 41.3 | % |
| 740-759 | | 38,842,311 | | | 17.2 | | | 35,111,019 | | | 17.0 | |
| 720-739 | | 34,981,632 | | | 15.4 | | | 31,158,325 | | | 15.0 | |
| 700-719 | | 29,146,543 | | | 12.8 | | | 26,105,790 | | | 12.6 | |
| 680-699 | | 18,859,824 | | | 8.3 | | | 16,819,629 | | | 8.1 | |
| | 11,842,679 | | | 5.2 | | | 12,494,668 | | | 6.0 | |
| 合計する | | $ | 227,062,055 | | | 100.0 | % | | $ | 207,190,544 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
FICOスコアで計算された総RIF(1)
(千ドル) | | 2022 | | 2021 |
| >=760 | | $ | 24,152,726 | | | 40.8 | % | | $ | 21,488,011 | | | 40.9 | % |
| 740-759 | | 10,255,195 | | | 17.3 | | | 8,992,181 | | | 17.1 | |
| 720-739 | | 9,276,750 | | | 15.6 | | | 8,029,952 | | | 15.3 | |
| 700-719 | | 7,696,965 | | | 13.0 | | | 6,693,045 | | | 12.7 | |
| 680-699 | | 4,963,470 | | | 8.4 | | | 4,299,245 | | | 8.2 | |
| | 2,931,383 | | | 4.9 | | | 3,051,812 | | | 5.8 | |
| 合計する | | $ | 59,276,489 | | | 100.0 | % | | $ | 52,554,246 | | | 100.0 | % |
_______________________________________________________________________________
(1)総RIFには第三者再保険で放棄されるリスクが含まれる。
LTVのポートフォリオ
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
LTVから提供されるIIF
(千ドル) | | 2022 | | 2021 |
| 85.00%以下 | | $ | 24,454,468 | | | 10.8 | % | | $ | 27,362,267 | | | 13.2 | % |
| 85.01% to 90.00% | | 63,436,445 | | | 27.8 | | | 59,567,378 | | | 28.7 | |
| 90.01% to 95.00% | | 107,932,064 | | | 47.6 | | | 91,350,909 | | | 44.1 | |
| 95.01%以上 | | 31,239,078 | | | 13.8 | | | 28,909,990 | | | 14.0 | |
| 合計する | | $ | 227,062,055 | | | 100.0 | % | | $ | 207,190,544 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
LTVで計算した総RIF(1)
(千ドル) | | 2022 | | 2021 |
| 85.00%以下 | | $ | 2,903,877 | | | 4.9 | % | | $ | 3,200,124 | | | 6.1 | % |
| 85.01% to 90.00% | | 15,477,031 | | | 26.1 | | | 14,366,450 | | | 27.3 | |
| 90.01% to 95.00% | | 31,642,669 | | | 53.4 | | | 26,592,162 | | | 50.6 | |
| 95.01%以上 | | 9,252,912 | | | 15.6 | | | 8,395,510 | | | 16.0 | |
| 合計する | | $ | 59,276,489 | | | 100.0 | % | | $ | 52,554,246 | | | 100.0 | % |
_______________________________________________________________________________
(1)総RIFには第三者再保険で放棄されるリスクが含まれる。
融資償却期限別のポートフォリオ
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
融資償却期限別のIIF
(千ドル) | | 2022 | | 2021 |
| FRM 30年以上の年限 | | $ | 219,416,408 | | | 96.7 | % | | $ | 198,243,758 | | | 95.7 | % |
| FRM 20-25年 | | 2,601,108 | | | 1.1 | | | 3,658,366 | | | 1.8 | |
| FRM 15年 | | 2,552,931 | | | 1.1 | | | 3,996,684 | | | 1.9 | |
| ARM 5年以上 | | 2,491,608 | | | 1.1 | | | 1,291,736 | | | 0.6 | |
| 合計する | | $ | 227,062,055 | | | 100.0 | % | | $ | 207,190,544 | | | 100.0 | % |
地理的位置別ポートフォリオ
私たちの効果的なポートフォリオは地理的に多様だ。2022年12月31日現在、3つの州のみが私たちのポートフォリオの5%以上(IIFまたは総RIFで測定)を占め、1つの大都市統計地域は私たちのポートフォリオの3%以上を占めている(総RIFで測定)。国際金融協会によると、私たちのポートフォリオに占める大都市統計地域は3%を超えていない。次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの10大最も集中している州と10大アメリカ大都市統計地域のIIFと総RIFの詳細な情報を提供します。
トップ10の州
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| IIFは国·地域別 | | | | |
| カルシウム.カルシウム | | 13.2 | % | | 13.1 | % |
| TX | | 10.4 | | | 9.9 | |
| 平面.平面 | | 10.2 | | | 9.7 | |
| 会社 | | 4.2 | | | 4.1 | |
| AZ | | 3.5 | | | 3.3 | |
| 瓦 | | 3.4 | | | 3.7 | |
| ガリウム.ガリウム | | 3.2 | | | 3.1 | |
| 伊 | | 3.1 | | | 3.3 | |
| バージニア州 | | 3.0 | | | 3.1 | |
| ニュージャージー州 | | 3.0 | | | 3.1 | |
| すべての他の人は | | 42.8 | | | 43.6 | |
| 合計する | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2022 | | 2021 |
| 州別に挙げた総RIF | | | |
| カルシウム.カルシウム | 13.0 | % | | 13.0 | % |
| TX | 10.7 | | | 10.2 | |
| 平面.平面 | 10.5 | | | 10.0 | |
| 会社 | 4.1 | | | 4.0 | |
| AZ | 3.6 | | | 3.3 | |
| 瓦 | 3.3 | | | 3.6 | |
| ガリウム.ガリウム | 3.2 | | | 3.1 | |
| 伊 | 3.0 | | | 3.2 | |
| バージニア州 | 3.0 | | | 3.0 | |
| ニュージャージー州 | 2.9 | | | 3.0 | |
| すべての他の人は | 42.7 | | | 43.6 | |
| 合計する | 100.0 | % | | 100.0 | % |
10大大部分の市街地統計区域
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 大都会統計地域別のIIF | | | | |
| ヒューストン-林地-砂糖地、テキサス州 | | 3.0 | % | | 3.0 | % |
| アリゾナ州フェニックス-メサ-チャンドラー | | 3.0 | | | 2.8 | |
| デンバー-オーロラ-レイクウッドコロラド | | 2.7 | | | 2.6 | |
| ロサンゼルス-ロングビーチ-カリフォルニア州グレンデール | | 2.7 | | | 2.6 | |
| ワシントン-アーリントン-アレクサンダーDC-VA-MD-WV | | 2.5 | | | 2.6 | |
| リバーサイド-サンベナディノ-カリフォルニア州オンタリオ州 | | 2.5 | | | 2.4 | |
| アトランタ--サンディスプリングス--ジョージア州アルファレッタ | | 2.4 | | | 2.3 | |
| ダラス-プライノ-オーウェン、テキサス州 | | 2.4 | | | 2.3 | |
| シカゴ·ネパービルイリノイ州エバンストン | | 2.1 | | | 2.2 | |
| ミネアポリス--サンクトペテルブルグミネソタ州ポール-ブルーミントン | | 1.8 | | | 1.9 | |
| すべての他の人は | | 74.9 | | | 75.3 | |
| 合計する | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 大都市統計地域別の総RIF | | | | |
| ヒューストン-林地-砂糖地、テキサス州 | | 3.1 | % | | 3.1 | % |
| アリゾナ州フェニックス-メサ-チャンドラー | | 3.0 | | | 2.8 | |
| デンバー-オーロラ-レイクウッドコロラド | | 2.6 | | | 2.5 | |
| ロサンゼルス-ロングビーチ-カリフォルニア州グレンデール | | 2.6 | | | 2.6 | |
| ワシントン-アーリントン-アレクサンダーDC-VA-MD-WV | | 2.5 | | | 2.5 | |
| リバーサイド-サンベナディノ-カリフォルニア州オンタリオ州 | | 2.5 | | | 2.4 | |
| アトランタ--サンディスプリングス--ジョージア州アルファレッタ | | 2.5 | | | 2.4 | |
| ダラス-プライノ-オーウェン、テキサス州 | | 2.5 | | | 2.3 | |
| シカゴ·ネパービルイリノイ州エバンストン | | 2.0 | | | 2.2 | |
| ミネアポリス--サンクトペテルブルグミネソタ州ポール-ブルーミントン | | 1.8 | | | 1.9 | |
| すべての他の人は | | 74.9 | | | 75.3 | |
| 合計する | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
顧客、販売、マーケティング
私たちの顧客には、規制された預金機関、担保銀行、信用社、その他の貸主のような住宅担保ローンの発起人が含まれている。2022年12月31日までの年間で，上位10社の顧客は流量ベースで39.9%の純資産を創出したが，2021年12月31日と2020年12月31日までの年度はそれぞれ41.6%，35.8%であった。2022年12月31日までの1年間、連合卸売担保融資顧客は私たちの総合収入の10%を超えた。大きな顧客を失ったことは、私たちと私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。“リスク要因-私たちの業務運営に関するリスクを見てくださいもし私たちが重要な顧客を失ったら、私たちの収入、収益力、リターンは減少するだろう."
私たちはすべての顧客と強固な機関関係を維持することを求めている。私たちは彼らに持続的なリスク、販売、訓練、サービス、そして製品開発支援を提供する。私たちは、私たちの顧客と定期的かつ持続的な対話を維持して、彼らの戦略と需要を深く理解し、市場の観点と業界のベストプラクティスを共有し、必要に応じてカスタマイズされたローカルソリューションと訓練を提供します。
私たちの販売とマーケティング努力は、私たちが深く、質の高い顧客関係を構築し、維持するのを助けることを目的としています。私たちは、多くの教育製品および共同製品開発およびマーケティング計画を含む顧客との連携方法を強調します
•ポートフォリオとリスク管理を定期的に検討する。私たちは定期的に顧客と保険付き担保融資の組合せ審査を行い、詳細な融資表現指標を含む。
•共同製品開発とマーケティング計画。専門的な製品や計画を開発し、顧客により多くの機会を提供し、目標細分化市場の需要を満たすことを強調した。私たちは顧客と協力して新製品を開発する価値を認識している。また、顧客と密接に協力して、彼らの戦略的重点と業務目標を理解するとともに、機会を探し、顧客のマーケティング活動を強化し、補充している。
•顧客サービス、サポート、トレーニング。私たちは経験豊富で博識な顧客サービスチームを持ち、顧客に良質なサービスを提供することに取り組んでいます。私たちは顧客に専門的なサービス代表を配備して、彼らは顧客の同業者と関係を構築し、独特の顧客システム、プロセスとサービス需要を完全に熟知することができるようにします。私たちは付加価値サービスとして顧客に提供する担保ローン業界研修コースを開発した。私たちは経験豊富なチームが授業材料を維持して、それを実際に即して、私たちの顧客に訓練コースを提供します。
私たちは経験豊富な国と地域の顧客マネージャーチームを持っています。彼らは全国的に戦略的に配置して、私たちの担保ローン保険製品と支援サービスをマーケティングします。
私たちは各国の融資機関に全国顧客マネージャーを割り当て、顧客の高度管理チームとの間でコミュニケーションのポイントを提供します。これらの専門家は、顧客数を拡大するための販売·マーケティング戦略の策定·実行を担当し、個々の顧客のニーズを理解し、自分の戦略を実施するのを支援する。また、全国の顧客マネージャーは、組織間で持続的な情報フローを提供するために、顧客と私たちの保証·リスク管理グループとの直接コミュニケーションを調整する。
私たちはまた地域顧客マネージャーと専門の支援者を持っていて、彼らは指定された地理的地域で業務を展開しています。私たちの地域顧客マネージャーは、顧客関係管理、教育、顧客訓練において、私たちの全国顧客マネージャーと類似した役割を果たしており、特定の地域で運営している中小地域融資機関の主要な連結点である。地域顧客マネージャーはまた、私たちの国の顧客チームを支持し、特定の国の融資機関の支店を直接マーケティングし、サービスするように努力してくれます。
私たちは広告とマーケティング活動、サイト強化、電子伝播戦略、スポンサー業界と教育活動を通じて、私たちのブランド知名度を高め、私たちの全国と地域の販売チームを支持し、彼らの新しい顧客獲得の有効性を高めます。
私たちは私たちの販売チームのために合格した担保ローンの専門家を招聘することを求めて、彼らは通常業界をリードする融資者と良好な関係を築き、担保保険と担保ローンの面で豊富な経験を持っている。私たちの方法は、私たちの給与構造に反映され、その支持を得て、この構造に基づいて、株式計画を含む非手数料構造を実施することに成功し、より良い顧客サービスとより良いリスク選択を提供することを含む、彼らの努力を私たちの長期会社目標と一致させると信じています。
情報技術とネットワークセキュリティ
我々は高度に自動化された業務を持ち，情報技術に依存している.私たちは電子的に提出された保険申請を受け、電子保険承認文を発行します。この過程を促進するために、私たちは私たちの顧客やサービス事業者の開始とサービスシステムとの直接接続を確立し、これには多くの前投資が必要かもしれません。また、取引を促進するために、私たちの顧客に安全にアクセスするネットワークベースの担保保険注文とサービスシステムを提供します。
私たちはシステムと技術をアップグレードして強化し続けています
•新しい顧客向け技術に投資して、私たちの顧客がインターネットブラウザを介しても、私たちの顧客との融資開始およびサービスシステムの直接システムを介してシステムにインターフェースすることができ、私たちの顧客がより速く、より容易に取引を行うことができるようにする
•私たちのプラットフォームは、融資発行中に顧客が使用する第三者技術提供者および担保保険を注文するための第三者技術提供者と統合される
•住宅ローン保険申請を提出する際に、私たちの資格基準および定価ルールを自動的に実行するサポート業務ルールエンジンと、
•先進的なワークフロー管理ソフトウェアを実施し、私たちの保証効率の向上に集中し、私たちの品質保証と損失管理機能を改善することができます。
私たちの技術は私たちの情報技術チームと共に、私たちの運営効率を大幅に向上させ、競争優位を作ったと信じています。私たちのチームは、担保保険管理システムやネットワークサービス能力の開発を含め、大型プロジェクト交付について経験豊富です。我々の技術インフラの標準化，応用システムの統合，プロジェクト実行リスクの管理，必要に応じて契約社員を用いて技術コストを管理する。
金融サービスに参加するすべての機関にとって、情報セキュリティは重大な操作リスクだ。このようなリスクを低減するために、顧客から依頼されたデータや自社独自の情報を保護するための包括的な情報セキュリティ計画を開発·管理しています。我々の手法は，深さ防御と考えられる戦略であり，多層セキュリティ制御と監視を持つ.我々は，我々のネットワークセキュリティに関するリスクを管理する基準として，国家標準と技術研究所ネットワークセキュリティフレームワーク(NIST)を用いて我々のセキュリティ計画を策定した.NISTに基づいて、アプリケーションセキュリティ、脆弱性管理、データ保護、脅威検出、イベント応答を含むが、これらに限定されないセキュリティサービスを設計しました。私たちは計画の有効性と準備性をテストしました
デスクトップ演習，定期的な外部や内部浸透テスト，“赤いチーム”テストなどの手段により，我々の計画が我々の設計した計画目標を効果的に達成することを確保した.
情報セキュリティ計画に対する私たちの約束は組織全体に延長された。私たちは、私たちが強力なガバナンスメカニズムを維持し、私たちのセキュリティ政策と手続きを遵守することを確保するために、部門間会社幹部とIT指導者からなる情報セキュリティ委員会を持っている。また、我々の取締役会は、取締役会の技術、革新及び運営委員会が指導し、我々の情報セキュリティ計画を積極的に監督し、エセントの管理層は、情報セキュリティ戦略及びイニシアティブ、イベント準備、漸進的改善努力を含む、我々のIT戦略に関する定期的な更新及び報告を同委員会に提供する。我々の情報セキュリティ計画は、非公開の個人情報を含む不正使用や機密情報の漏洩を防止、検出、対応することを目的としているが、このような使用や漏洩が発生しない保証はない。“リスク要因-私たちの業務運営に関するリスクを見てください我々の情報技術システムのセキュリティが損なわれる可能性があり、機密情報は、我々が維持している非公開個人情報を含めて、不正に開示される可能性がある
引受販売
私たちは保証基準を確立しました。これらの基準は私たちの貸借対照表を保護し、質の高い業務に保険を提供できると信じています。ほとんどの住宅ローン保険申請は電子的に私たちに提出されて、私たちは貸手の陳述と保証に依存して、私たちの保険決定を下す時、提出されたデータは真実で正しい。私たちの保証基準は信用資格要求に組み込まれており、その中には、私たちの保証範囲を借り手FICO採点、最高債務収入レベル、最高LTV比率と文書要求に符合する担保ローンに制限することが含まれている。私たちの保証基準はまた、現金再融資、第二の住宅或いは投資物件を含む、いくつかの高リスク特徴を持つ担保ローンに提供する保証範囲を制限した。
我々は定期的に，広範なデータ収集，詳細な融資レベルリスク分析，住宅価格，金利，雇用などの重要なマクロ経済要因の傾向評価により，我々の保証指導方針を強化することを求めている。私たちは独自モデルを使用して、個人ローンのリスクを高度に正確に評価し、リスク調整後のリターンの枠組みで私たちの保険金に定価を設定することができるようにした。以下の“-リスク管理”を参照されたい。我々はバランス保証の方法を採用し，我々のリスク分析，リターン目標，市場要因を考慮した。
現在、私たちの引受指針は政府一般企業の指針とほぼ一致している。我々の多くのクライアントはGSEの自動融資引受システムとLoan Prospectorを用いて信用決定を行っている.我々はGSE引受システムによる引受決定を受け入れるが、いくつかの追加的な制限と要求によって制限されなければならない。我々は、GSEによるこれらのシステムの更新を監視し、より実質的なバージョンをより深く検討することが可能である。私たちの検討は追加的な資格要件を維持したり施行したりすることにつながるかもしれない。また、自動保証システムにより採点された融資の実績結果を我々のポートフォリオ管理プロトコルで監視する。
私たちの主な担保ローン保険証書は以下の2つの計画のうちの1つによって発行されます
•引受を依頼する。私たちは条件を満たした顧客が合意した引受基準に基づいてローンを引受することを許可します。委託保証を実行するためには、顧客は私たちのリスク管理チームの承認を得なければならない。以下の“−リスク管理−融資ライフサイクルリスク管理”を参照。一部の顧客は彼らの融資過程でこのようにした方が効率的だから、保証責任を負うことを望んでいる。このような委託引受は第三者が実行するため，委託融資サンプルの品質保証審査を定期的に行い，我々のガイドラインに適合しているかどうかを評価する.2022年12月31日現在，我々の有効な保険の約71%が委託に基づいて開始されているが，2021年12月31日現在の割合は66%である。“リスク要因-私たちの業務運営に関するリスクを見てください私たちの委託保証計画は私たちの担保ローン保険業務を意外なクレームを受けるかもしれません."
•委託引き受けではありません。私たちの委託保証計画に参加しないか、参加する資格がないかを選択した顧客は、融資に保険を提供するかどうかを決定できるように、融資書類を提出してくれます。また、私たちの委託保証計画に参加した顧客は、彼らの許可を使用するのではなく、私たちの独立引受に融資を提出することができます。一部のお客様は私たちの不正計画がもっと好きです。私たちは保証責任を負うので、もし私たちが保証ミスを犯したら、保証をキャンセルしません。これは私たちの主保険証書の条項にかかっています。私たちは品質保証のサンプリング、ローンの実行状況の監視と訓練を通じて、私たちの従業員が私たちのローンを適切に保証することを確保します。2022年12月31日現在、有効な保険の約29%が未許可に基づいて開始されているが、2021年12月31日現在、この割合は34%である。
ペンシルバニア州のラドノとノースカロライナ州のウィンストン-セレムに主保証センターを設置し、全米各地に遠隔引受業者を設置しています。私たちの保証人員の地理分布は私たちが異なる時間帯で保証決定を下すことができ、アメリカ各地の顧客にサービスを提供することができると信じています。私たちの従業員は私たちの大部分の非委託保証を負担していますが、私たちは時々アウトソーシング方式で引受業者を招聘して、一時保証能力を提供します。
リスク管理
我々は、組織全体にリスク管理制御を構築し、リスク管理の枠組みを有しており、財務業績や資本状況の変動性を減少させることができると考えられる。私たちの取締役会のリスク委員会は、私たちの業務に関連するリスクに対して正式な監督責任があり、私たちの首席リスク官が議長を務める管理リスク委員会が支援を提供し、この委員会は私たちの実行管理チームの上級メンバーで構成されています。
私たちのリスク管理枠組みは、私たちが直面しているすべての主要なリスクをカバーしており、私たちの担保ローン保険組合、投資リスク、流動性リスク、規制コンプライアンスリスクなどを含むと信じています。私たちのリスク分析の大部分は私たちの担保ローン保険組合に埋め込まれたリスクに対するものだ。そこで、私たちは担保ローンのライフサイクル全体のリスクを分析し、それを私たちが呼ぶ“ローンライフサイクル”に変換するリスク管理方法を構築した
ローン全ライフサイクルリスク管理
私たちは通常ローンライフサイクルリスク管理プロセスを3つの構成要素に分解しています
•顧客資格-お客様の審査と承認手続き；
•保険証書取得-融資保証、評価、およびリスク承認、および
•ポートフォリオ管理-融資実績および融資者が監視され、賠償によって継続的に監視される。
顧客資格とは、正式に顧客関係を確定する前に、著者らは潜在顧客の財務資源、運営実践、管理経験と良質担保融資を開始した記録を調査する過程である。私たちは私たちの管理チームの経験を利用して、正式な交渉と貸金人の資格審査を実行する前に貸金人を事前に選別します。招聘されると、私たちの取引相手リスク管理チームは管理リスク委員会の監督の下で貸手資格審査を行う。許可された貸金人は引受許可状況、信用指導要求及び差異、担保敷居及び融資多元化の数量組合せ期待などの明確なパラメータを遵守しなければならない。
保険証書を取得する過程は保証ガイドライン、定価スケジュールと総リスク限度額の確立を含む。上の“-承保”を参照。これらの基準およびスケジュールは、各引受ローンをスクリーニングするための私たちの信用リスクルールエンジンに符号化され、慎重なリスク獲得および十分な資本リターンを確保するように構成されている。これらのガイドラインやスケジュールは、我々のリスク管理チームが維持·定期的に審査し、保険ポートフォリオの継続的な経験と業界ローンの品質傾向に基づいて調整し、最新のリスク評価を反映する。
ポートフォリオ管理プロセスは、顧客にタイムリーなフィードバックを提供し、高品質な融資生成を促進するために、2つの主要な機能、品質保証、またはQA、審査および包括的な監督協定を含む。私たちの品質保証過程を通じて、私たちは顧客個人担保ローンの統計的な意味でのサンプルを審査して、私たちの保証過程を通じて受けたローンが私たちが予め定めた資格と保証基準に適合することを保証します。QAプロセスは融資者の保証と実践を開始する傾向を識別でき、そして著者らのポートフォリオ中の延滞、違約とクレームの潜在的な原因に対してバックトラックテストを行うことができる。QA過程から収集した情報は我々の保険取得機能に統合され，パフォーマンスの悪いリスクが集まり続けることを防ぐことを目的としている.私たちの監視プロトコルは、顧客とサプライヤーの活動、業界動態、生産傾向、ポートフォリオ表現を監督します。ポートフォリオ管理プロセスはまた、不良リスクの頻度と深刻性を低減するために、損失を減少させることにも関連する。以下の“-デフォルトとクレーム”を参照してください。
モデリングと分析
私たちのリスク管理専門家は大量のデータ分析と複雑なリスクモデルの支持を受けている。私たちにはモデリングと分析チームがあります
私たちの信用保証と価格決定を知らせてください。このチームは担保ローン、金融、経済と住宅データを分析し、独自の行為モデルを開発し、信用、早期返済と損失の深刻度の傾向を評価するのを助け、そして担保評価モデルを構築し、業務決定に情報を提供することを助ける。顧客及び製品の業績及び収益性を評価し、潜在的な弱点及び不利なリスクの出現を決定する。地理的住宅市場分析はまたある製品と細分化された市場の制限を確立するために使用される。私たちはリスク調整後の収益を評価するために経済資本の枠組みを利用する。私たちはまた、不利な状況での私たちの業務のパフォーマンスを分析するために、私たちのポートフォリオにストレステストを行った。私たちの経済資本フレームワークと圧力テスト分析は、私たちの最適な資本化目標に情報を提供し、私たちの貸借対照表を慎重に管理し、保護することができると信じている。
再保険
私たちは自主的に私たちのリスク開放と資本を管理して、一部は第三者再保険手配を使用することによって。2018年以降、私たちはいくつかのタイプの再保険計画を達成しました
•我々はすでに特別用途保険者に住宅ローン保険証書を発行し、超過損失の再保険を全面的に担保し、住宅ローン保険リンク手形を発行することで、これらの再保険責任に資金を提供した
•私たちが発行した住宅ローン保険証書について第三者再保険者と超過損失再保険手配を締結し、
•割当分再保険手配では，第三者再保険者は，我々が保険を受けた保険証の一部のリスクを比例して再保険することに同意する.
私たちの再保険計画は私たちに多くの利益を提供してくれると信じています
•圧力時期に不利な損失をヘッジし、不動産と経済周期におけるポートフォリオのリスクと変動を緩和する
•各種国家保険リスクに基づいて資本枠組み、格付け機関資本要求、GSE PMIERs利用可能資産要求に資本減免を提供する
•私たちのビジネスを支援し発展させるための多様な資金源を提供します
•私たちの取引相手の実力を強化し、私たちの特許経営権の持続可能性を高める。
当社の第三者再保険計画に関するより多くの情報は、本年度報告書の他の部分に含まれる“再保険”と題する連結財務諸表の付記5を参照されたい。
違約とクレーム
デフォルト値
担保保険証の違約及びクレーム周期は、サービス機関からの違約通知を受信してから開始する。サービス機関が私たちの借り手に少なくとも2ヶ月連続で返済していないと通知した時、私たちはローンが違約だと思います。違約の原因は多種多様であり、死亡或いは病気、離婚或いはその他の家庭問題、失業、経済条件の変化、未返済担保ローン金額が家屋価値を超える財産価値の低下或いはその他の事件を含む。
私たちはサービス者が適時に違約した借り手を取り戻すことを望み、違約した担保ローンと私たちの担保ローン保険のカバー範囲を現在の状態に回復しようとしています。サービス機関が借り手を現在の状態に戻すことができない場合、サービス機関は、借り手に許容または融資修正代替案を提供することができる。もしこれらの代替案が違約を治癒できない場合、サービス業者は違約のための救済措置を求める責任があり、償還または受け入れ可能な止償還代替案を含む責任があり、その中のいくつかの方案、例えば空売り販売と代替違約の契約書は、私たちの主保証条項に基づいて、私たちが事前に承認する必要がある。私たちはいくつかの代替案を行使するためにGSEとそのサービス機関に特定の権限を与えた。他の要求では，サービスプロバイダはGSEが確立したプロトコルの下で動作する.“リスク要因-私たちの業務運営に関するリスクを見てください事業者が適切なサービス基準や業務中断を守らなかった場合、私たちの損失は意外に増加する可能性があります."
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちが保険を受けている主要な保険ローンの数と違約ローンの割合を示しています
延滞ローンの数量と違約率
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 発効する保険証書の数 | | 808,596 | | | 785,119 | |
| 違約ローン | | 13,433 | | | 16,963 | |
| ローン違約率 | | 1.66 | % | | 2.16 | % |
年初に記載されたローンの違約状況
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 始発年 | | ローンのある
黙認 | | パーセント
一連の政策
記入時間
期間 | | 黙認した
RIF
(単位：千) | | ローンのある
黙認 | | パーセント
一連の政策
記入時間
期間 | | 黙認した
RIF
(単位：千) |
| 2010 - 2014 | | 523 | | | 0.7 | % | | 26,524 | | | 900 | | | 0.3 | | | 47,150 | |
| 2015 | | 425 | | | 0.4 | | 21,778 | | | 742 | | | 0.7 | | | 39,580 | |
| 2016 | | 758 | | | 0.5 | | | 39,044 | | | 1,327 | | | 0.9 | | | 71,467 | |
| 2017 | | 1,432 | | | 0.8 | | | 68,374 | | | 2,458 | | | 1.3 | | | $ | 124,177 | |
| 2018 | | 1,748 | | | 0.9 | | | 88,034 | | | 3,096 | | | 1.6 | | | $ | 171,083 | |
| 2019 | | 2,158 | | | 0.9 | | | 126,869 | | | 3,953 | | | 1.7 | | | $ | 260,477 | |
| 2020 | | 2,856 | | | 0.8 | | | 201,400 | | | 3,490 | | | 1.0 | | | $ | 267,341 | |
| 2021 | | 2,750 | | | 1.1 | | | 231,413 | | | 997 | | | 0.4 | | | $ | 85,441 | |
| 2022 | | 783 | | | 0.4 | | | 77,712 | | | 適用されない | | 適用されない | | 適用されない |
| 合計する | | 13,433 | | | | | $ | 881,148 | | | 16,963 | | | | | $ | 1,066,716 | |
歴史的に見ると、保険のある担保ローンの違約期間のピークはローン発行後3~6年。2022年12月31日現在、私たち担保ローン保険組合の加重平均寿命は23.3ヶ月です。新冠肺炎の疫病と関連する経済状況は2020年と2021年の保証ローンの違約レベルを大幅に上昇させた。しかし、私たちのポートフォリオの季節が来るにつれて、私たちの違約水準は増加するかもしれない。2007年から2008年の金融危機以来、この業界の保証のやり方は大幅に改善され、発行された担保融資の質はずっと高いと考えられている。したがって，担保融資保険会社が過去に経験した違約率や損失に比べて，我々がこれまで保険を受けてきた業務の違約率や損失が有利になると予想される
新冠肺炎の大流行が最初に2020年3月に実施された商業制限、在宅注文、旅行制限により、米国の失業率は2020年第2四半期に大幅に上昇し、2020年下半期と2021年全体で低下しており、2021年の大部分で大流行前の水準を上回っているにもかかわらず。失業は借り手が担保ローンを滞納する最も一般的な原因の一つであるため、2020年3月以降の失業率の上昇は、私たちが保証している担保ローンの延滞数を増加させ、違約クレームの頻度を増加させる可能性がある
また，GSEが通過してその事業者が実施する忍耐計画によると，2021年2月28日より，新冠肺炎の悪影響を受けた条件を満たす住宅主は担保ローンの返済を一時的に減少または一時停止することができ，最長18カ月となる積極的な新冠肺炎関連我慢計画である。私たちが保証した90%以上の担保融資はGSEによって連邦保証された。我慢した担保ローンは延滞していると考えられているため、私たちはこれらのローンに損失準備金を提供したが、借り手が2回連続して期待に達しなかった
猶予期間終了時に担保ローンの支払いを開始する能力がある借り手には、抵当ローン事業者が協力して融資を修正し、担保ローンが延滞状態を解除されると予想される。我慢過程は私たちが最終的に支払うクレーム頻度に有利な影響を与える可能性があると考えられる。既存の容認計画と2020年4月から2020年9月までに受信した新冠肺炎関連違約通知の信用特徴によると、クレームを招くこれらのローンの最終数は、私たちの歴史上の違約クレーム経験よりも少なくなると考えられる。
2022年12月31日までの違約担保融資総額は13，433件で、2021年12月31日現在の16，963件の違約担保融資を下回った。
クレームをつける
治癒されていない違約担保ローンはクレームを招く。保険加入顧客はクレームを出す前に財産所有権を取得しなければならない。顧客が担保償還権を失うことで不動産所有権を得ることができる時間は、不動産が置かれている州によって異なる。歴史的に見ると、平均的に、担保ローン保険会社は第一留置権担保ローンが違約してから約18ヶ月後にクレーム支払い請求を受けた。近年、担保ローン業界が担保償還権を喪失する状況が鈍化しているため(そのため、担保ローン保険会社へのクレームも減少している)、この時間遅延現象が激化しているのは、主に各政府実体と貸金人が引当停止を一時停止していることや、担保ローンサービス業界内で止あが手続きの審査が強くなっているためである。
クレームが有効であることを審査して決定した後、私たちは通常以下の3つの解決策を持っている
•百分率オプション-請求金額に適用される保証割合を乗じることによって決定され、顧客は不動産の所有権を保持する。請求金額は、主保険証書において、未償還融資元金を含み、超過利息を加え、規定された最高限度額に制限され、違約に関連するいくつかの費用を含むと定義されている
•第三者販売オプション-承認された販売後、顧客を完全にするために必要な請求金額を支払うことは、一般に“実際の損失金額”と呼ばれる(百分率オプションで概説された最高責任を超えない)；または
•買収選択権-全額請求金額を支払い、財産所有権を得る。
私たちはローンの違約と私たちが経験する可能性のある最終的な損失の間に損失を減らす機会があると信じている。これまで、私たちの保険ポートフォリオで提出されたクレーム数が相対的に少ないため、私たちがこれらの活動に従事する機会は限られてきた。しかし、私たちのポートフォリオの成長と成熟に伴い、クレーム申請が増加し、これらの損失減少活動の潜在的なメリットを拡大することが予想される。私たちの損失軽減とクレーム領域は経験豊富な人員が指導し、そして著者らの集成プラットフォーム内の違約追跡とクレーム処理機能によって支持を提供する。私たちの欠陥作業員たちはまた、適切な修理と欠陥接近についてサービス業者やGSEと積極的に接触している。
ポートフォリオ
私たちのポートフォリオは、現金を含めて、私たちの貸借対照表の中で最大の単一構成要素で、2022年12月31日までの総資産の88.8%を占めています。私たちのポートフォリオについて、私たちの主な目標は資本を保護し、投資収入を発生させ、十分な流動性を維持して、運営費用の支払いと将来の保険請求を支払うことです。我々の投資は市場範囲のリスクや価値変動の影響を受け、特定の証券固有のリスクを受ける。2022年12月31日現在、私たちの主要なすべての投資証券は投資レベルに評価されている。
私たちはすでに投資政策を採択し、私たちの取締役会はこの投資政策を承認しました。この政策は、資産部門、単一発行者、信用格付け、資産期限、業界と地理的集中度、および条件を満たし、条件を満たしていない投資に対して具体的な制限を規定しています。私たちの上級管理職は、私たちの投資戦略を実行し、採択された投資政策を遵守し、四半期ごとに取締役会投資委員会と共に投資業績と戦略を審査します。
私たちの現在のポートフォリオ戦略は、主に固定収益証券を選択すること、期待と意外な財務義務を履行するために十分な流動性を維持すること、資産期限を管理することによって金利リスクを下げること、投資品質を持続的に監視すること、住宅担保ローン市場に関連する資産への投資を制限することに集中している。
私たちは外部資産管理会社を招いて、私たちが制定したガイドライン内で取引、投資研究、投資ベストエフォート調査、ポートフォリオ配置に協力します。2022年12月31日現在、私たちが販売できる投資のうち約97.9%は外部マネージャーが管理している。外部管理人が管理していない資産には、米国財務省と米国政府機関が発行した保険免許に関連する州規制機関に保管されている証券や債券が含まれる。今まで、私たちは私たちが現在負担しているいかなる投資や商業リスクを解決するためにどんなデリバティブも使用していない。私たちは総リターンとリターン変動性の2つの次元で市場基準に基づいて投資パフォーマンスを評価する。
私たちの全体投資戦略の一部として、私たちはまた私たちのポートフォリオの中の相対的に小さい割合を不動産、消費信用と伝統的なリスク資本及び私募株式投資における有限共同投資に配置して、主に私たちのEssenVentures部門を通じて、情報と財務リターンを生成する
我々ポートフォリオ表現に関する情報は、“経営陣の財務状況や経営結果の議論と分析−財務状況−投資”を参照されたい。
監督管理
アメリカ直接規制
私たちは連邦規制機関と州保険部門の全面的で詳細な規制を受けている。国家法規は主に大衆と私たちの保険加入者を保護するためであり、投資家の利益のためではない。それらの範囲はそれぞれ異なるにもかかわらず、国家保険法は、保険会社を検査し、規則を実行したり、裁量権を行使したりするために、機関または官僚に広範な監督権を与えるのが一般的であり、保険業務のすべての重要な面にほぼ影響を与えている。
GSE合格住宅ローン保険者要求
その定款によると、Fannie MaeとFreddie Macの購入或いは保証はそれらが合格担保保険会社の実体保証の頭金ローンとして確定した。私たちの主要な保険子会社EssenGuaranty，Inc.は現在Fannie MaeとFreddie Macによって担保ローン保険会社として許可されている
連邦住宅金融局は2008年から政府援助企業の監督機関であり、政府援助企業の優先事項を決定し、その運営を制御し、指導する権利がある。連邦住宅金融局はGSEのためにGSEが担保ローン保険会社のために統一的な取引相手リスク管理標準を制定することを含む戦略計画を制定し、その中に統一的な総保険証書と資格要求を含む。上記の“-私たちの製品とサービス-担保保険-総保険書”を参照してください。
Fannie MaeとFreddie Macは調和した個人担保保険会社の資格要求を維持し、私たちは“PMIER”と呼んでいる。PMIERは個人担保ローン保険会社が不動産利美と不動産美が所有または保証するローンに担保保険を提供する資格がある基準を代表している。PMIERは、保険会社が十分なレベルの流動資産を有することを承認することを要求するリスクベースの枠組みが組み込まれている財務力要件を含む(これらの資産は、請求を支払うために、PMIERに規定された条項に従って民間担保融資保険業者によって得られる第三者再保険部分によって相殺される可能性がある)。PMIERには，増強された運営実績予想も含まれており，承認された保険会社がこれらの要求を遵守できなかった場合に適用される救済措置を定義している。2022年12月31日現在、私たちのGSEが承認した担保ローン保険会社EssenGuarantyはPMIERの規定に適合しています。
“国家保険条例”
我々の米国保険子会社は、その登録地にある州の保険監督機関及び業務許可を得た他の司法管区の保険監督機関の要求に応じて、法定会計原則に基づいて作成された四半期及び年度財務諸表を含む各種書類をこれらの保険監督機関及び全国保険専門家協会(NAIC)に提出しなければならない。私たちはすべての50州とコロンビア特区で担保ローン保険を受ける権利があります。多くの州はまた、保険会社とその付属会社との間の取引を規制し、貸手と保険会社の業務展開を誘導する効果のある取引を制限している。当社の保険子会社がエセントグループ株式会社に支払う配当限度額の説明については、“経営陣の財務状況や経営結果の検討と分析--流動資金と資本資源”、および本年度報告の他の部分で“配当制限”と題する総合財務諸表の付記11を参照されたい。
一般的に、私たちの保険業務に対する国の規制は関連している
•業務の許可証
•プロデューサー許可；
•保険証書表を承認する
•保険料率を承認する
•保証できるローンの限度額
•四半期、年度、その他の財務状況報告；
•資産と負債の列報根拠
•緊急準備金の要求について
•最低資本水準と充足率
•再保険貸方
•私たちのポートフォリオが持つ可能性のある投資ツールの種類の制限は
•証券特別保証金
•配当金の支払いの制限
•広告適合性
•備蓄庫を構築し
•弁償して処理する
•ネットワークセキュリティです
•危険な財務状況
•企業リスク管理。
住宅ローン保険料を規制する目的は、保険加入者が高すぎる、不足、または不公平な差別から不利な影響を受けることを保障し、保険市場の競争を奨励することだ。保険料率のいかなる増加も合理的でなければならず、通常は保険会社の損失経験、費用、未来の傾向分析に基づいている。一般的な担保ローンの違約経験も考慮される可能性がある。保険料率は州規制機関によって審査·承認されるが、法規または法規でこのような承認を免除される州は除外される。“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析--流動性と資本資源”を参照して、私たちの資本充足率に関する規定、私たちの現在の資本に関する情報、および将来の資本状況に対する私たちの期待を理解してください。
アメリカの保険子会社があるペンシルベニア州の保険持株会社の法律と法規は、他の事項のほかに、エセントグループ有限会社、私たちの保険子会社と私たちと関連のある他の当事者との間のいくつかの取引、そして私たちの普通株に関連するいくつかの取引を監督して、エセントグループ有限会社の制御権変更を構成する取引を含めて、私たちの保険子会社の制御権の変更を招きます。具体的には、これらの法律·法規要件は、一人がその州に登録された保険会社の直接的または間接的な統制を得る前に、ペンシルバニア州保険局の書面による承認を事前に得なければならない。ペンシルバニア州保険部は、買収側の財務力、買収側取締役会と幹部の誠実さと管理経験、買収側の再保険者や保険者の将来の運営計画など、様々な要素を考慮する必要がある。適用される法律及び法規によると、誰かが直接又は間接的に投票権を所有、制御、保有、又は再保険者又は保険者を代表する議決権証券の10%以上の委託書を保有している場合、通常、当該再保険者に対する“制御”が存在すると推定される。間接所有権は私たちの普通株式の所有権を含む。
州保険法は、連邦破産法ではなく、私たち米国保険子会社の任意の破産または財務危険状況に適用される。
NAICは担保保証保険ワーキンググループを設立しており、これをMGIWGと呼び、NAICの財務状況委員会に提案し、担保保証保険会社の支払能力規制が“担保融資保証保険モデル法案”をどのように修正する必要があるかを説明するが、これらに限定されない法定会計原則声明(SSAP)第58号−担保担保
保険それは.2021年、MGIWGは、担保融資保険会社が2022年にウィスコンシン州、ノースカロライナ州、ペンシルベニア州の州保険監督機関に提出することを最初に要求する新しい担保ローン保険会社の年次報告スケジュールを採択した。2022年10月、MGIWGはモデル法改正草案を発表して公衆の意見を求めた。MGIWG 2023年に採択された任務は，2023年3月末までにモデル法案を決定することである。
法定会計
国が定める法定会計原則に従って財務諸表を作成し、管理層に資産と負債報告金額に影響を与える推定と仮定を行うことを要求する。また、財務諸表の開示日または資産および負債、ならびにその間に報告された収入および支出額を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。
私たちは私たちが純利益の50%に相当する法定会計または損失準備金を設立することを要求された。これらの金額は通常10年以内に抽出できません。適用された保険法律と規制が許可されない限り。監督管理機関の許可を得て、担保保証保険会社が発生した損失が1年間の純保険料収入の35%を超えた場合、事前に応急準備金から抽出することができる。より多くの情報を知るためには、本年度報告の他の部分に掲載されている“法定会計”と題する総合財務諸表付記16を参照されたい。
連邦抵当ローンに関する法律法規
特定の連邦法は個人担保ローン保険会社に直接または間接的に影響を及ぼす。民間担保ローン保険会社は間接的に連邦法律と法規の影響を受け、これらの法律と法規は担保ローンの発起人と融資者、担保ローンの購入者(例えばGSE)、政府保険会社(例えば連邦住宅管理局と退役軍人管理局)に影響を与える。例えば、連邦住宅法律法規や民間担保ローン保険需要に影響を与える他の法律法規の変化は、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、担保ローンの発行と返済取引は、“不動産決済手続き法”(RESPA)、“平等信用機会法”、“公平住宅法”、“融資真実法”(TILA)、1998年の“住宅主保護法”(HOPA)、1970年の“公平信用報告法”など、様々な連邦や州法律を遵守しなければならない。その他の事項を除いて、これらの法律及びその実施条例は、決済サービス業務への移行の支払いを禁止し、与信を付与又は便宜する際に公平かつ無差別であり、管理会社が消費者信用情報を取得して使用することができる場合を要求し、他の消費者保護措置を規定する。
ドッド·フランク法
2010年の“ドッド·フランク法案”“ウォール街改革と消費者保護法案”、すなわち私たちが言った“ドッド·フランク法案”は、TILAとRESPAで私たちの業務の将来性に大きな影響を与える可能性のある条項を改正した。消費者金融保護局，あるいはCFPBは，テレス·フランク法案に基づいて成立した連邦機関であり，これらの条項の実施と実行を担当している.
合資格住宅ローン規程−返済能力要件
CFPBは連邦法律に基づいて消費者金融製品とサービスの提供と提供を監督し、住宅担保融資を含み、そして法規を発表する権利があり、融資発起人が融資開始時に消費者がローンを返済する合理的な能力を持っていることの決定を規範化する。テレス·フランク法案は、借り手のローンが合格担保ローンまたは合格担保ローンの定義を満たす特徴があれば、借り手はローンを返済する能力があるという法定推定を規定している。償還能力基準に違反した債権者は、借り手が支払ったすべての利息及び費用及び実際及び法定損害賠償に責任を負う可能性がある。さらに、借り手は、債権者、譲受人、または任意の担保保持者が、債権者、譲渡者、または任意の所有者を代表して提起した引止め訴訟において、いかなる訴訟時効も考慮することなく、補償または相殺を抗弁とすることができる。
CFPBが発表した品質管理に関する最終ルールによると、品質管理ルールと呼ばれ、融資が特定の要求を満たし、以下の場合を含む場合、品質管理とみなされる
•担保期間が30年未満の
•償却や利息や風船の特徴はありません
•融資者は要求に応じて融資状況を適切に記録する
•“ポイントおよび費用”総額は、一般に3%を超えるいくつかの閾値を超えない
•総債務と収入の比は43%以下だ。
QM規則によると、年間金利が設定金利の日に取引の平均最割引見積金利(APOR)より1.5ポイント以上超えなければ、融資は消費者が返済する能力があると確実に推定される。ローンは、年間金利が取引の平均最優遇見積金利よりも1.5ポイント以上高いが、2.25ポイント未満であれば、消費者は返済する能力があるという覆すことができる仮説を得た。
私たちは、多くの貸主は、テレス·フランク法案に基づいて民事責任推定を得る権利がないので、非QM融資を継続したくないが、担保融資投資家は、このような融資の潜在的な譲受人責任のため、非QMSの担保ローンや担保ローン支援証券を購入したくない可能性があると予想する。そのため、著者らはQM規則が監督管理基準に符合する借り手のサブセットの構築に直接影響を与え、そして直接に貸手と抵当ローン投資家が担保ローンを発行する意志に影響を与え、それによって住宅担保ローン市場の規模に影響を与えると信じている。“リスク要因-規制と訴訟に関するリスクを見てください消費者金融保護局(“CFPB”)が適格担保融資(“QM”)のルールを定義して元の市場の規模を縮小したり、政府担保融資保険計画の使用を奨励したりすれば、我々の業務見通しや経営業績は悪影響を受ける可能性がある“と述べた
適格住宅担保法規−リスク保留要求
テレス·フランク法案は、一般に、資産保証証券の発行者または組織と、資産保証取引を開始する人(“証券化人”)が、証券化担保融資に関連する少なくとも5%のリスクを保持することを要求するが、場合によっては、保持されたリスクが証券化者と担保融資発起人との間に分配される可能性がある。このリスク保留要件は、“適格住宅担保ローン”や“適格住宅担保ローン”、または連邦住宅管理局または他の指定された連邦機関が保証または担保する担保ローンには適用されない。
QRMはQRMローンの定義をQMローンの定義と一致させることを規定している。しかしながら、QRM定義を我々に不利な方法で変更する(またはQM定義を修正する)場合、例えば、LTVを計算する際に住宅ローン保険を考慮しない場合、またはQRM資格に適合する多額の頭金をローンに要求する場合、頭金の低い発信元および証券化ローンの吸引力が低下する可能性があり、これは、将来の住宅ローン保険需要に悪影響を及ぼす可能性がある。“リスク要因-規制と訴訟に関するリスクを見てください私たちが保険を受けている保険金額は、ドッド·フランク法案のリスク保留要求や適格住宅担保融資(QRM)定義の悪影響を受ける可能性があります。"
住宅ローンサービス規則
テレス·フランク法案は、TILAとRESPA、条例Z(TILAによる)と条例X(RESPAによる)下の担保融資サービス要求を改正し、拡大し、その後、これらの条例に適合するように改正した。これらの規則は、口座の処理、借り手の誤った断言および借り手の問い合わせに応答すること、違約融資の特別な処理、および借り手が違約した場合に損失を減少させる新しいまたは強化された要求を含む。必要な損失削減手続きの一つの規定は、借入者またはサービス機関が借り手が債務を滞納した120日前から担保償還権を喪失することを禁止する。新しい規則を守ることは担保ローンの返済利息がこれらの規則が施行される前よりも重くて高価になる可能性がある。私たちの保険証書がカバーしている住宅ローンの返済利息については、これらの規則は担保の現金化を遅延させ、請求の解決に悪影響を及ぼす可能性がある。
1998年家主保護法
1998年の“住宅主保護法”(HOPA)規定によると、ある条件を満たした後、借り手は個人担保ローン保険を自動的に終了或いは廃止することを要求する。ホパは融資者に担保ローン保険を自動的に終了またはキャンセルして借り手に何らかの通知を出すことを要求します。これらの規定は、借り手が支払う住宅購入金、再融資、借り手の主な住所を担保とした建築ローンの担保保険に適用される。FHAとVAローンはHOPAのカバー範囲内ではない。居住者がその住宅計画を持っていることにより，借り手が必要な住宅ローン返済を即時に支払うと仮定すると，住宅ローン保険の自動終了は，住宅ローンが初めて住宅の元の価値の78%に達した時点で自動的に終了するのが一般的である。借り手が“良好な返済記録”を持っていれば、一般的にLTVが初めて家の原始価値の80%に達した場合、または実際にローン残高を家屋の原始価値の80%に減らした場合(比較的早い発生者を基準に)、住宅ローン保険の廃止を要求することができる。借り手の要求や自動終了条項が住宅ローン保険をキャンセルしていない場合、
担保融資サービス機関は、融資償却中点日の翌月の初日に担保融資保険を終了しなければならず、借り手が現在必要な担保融資を支払っていると仮定する。
政府援助企業はすでにいくつかのガイドラインを実施し、ある借り手に居住者よりその住宅計画が規定したより大きな弾力性を提供し、このようなローンを廃止することができる。“私たちの製品とサービス-住宅ローン保険-基本住宅ローン保険”を参照してください。
1974年不動産決済手続き法
適用される法規によると、担保ローン保険は通常、RESPAの“決済サービス”と見なすことができる。限られた例外を除いて、RESPAは、転送決済サービスに関する価値のあるものを誰でも提供または受け入れることを禁止します。RESPAはCFPB、アメリカ司法省、州総検察長と州保険専門員が民事法執行行動を提起し、刑事処罰と個人訴権を規定することを許可した。過去、複数の訴訟が個人住宅ローン保険会社のRESPA下での行動に挑戦し、保険会社が転介費用禁止令に違反し、専属再保険手配を締結したり、契約引受サービスを提供することを含む住宅ローン融資者に製品やサービスを提供したりすることを指していた。これらの個人訴訟に加えて、他の私営担保ローン保険会社もCFBの“民事調査要求”を受け取り、その調査の一部として、担保ローン機関や担保ローン保険提供者がその排他的担保ローン保険手配に関する行為ややり方に従事しているかどうかを決定するための同意令を締結し、RESPA、消費者金融保護法、テレス-フランク法案に違反している。FPBはPHH Corporationに対する執行令で自己保証担保融資保険手配がRESPAに違反した疑いの裁決を控訴中に米国特区巡回控訴裁判所のグループによって覆され、この判決は2018年1月にワシントン巡回控訴裁判所の確認を得た。CFPBが許可やPHH事件に参加していないにもかかわらず, 個人担保ローン保険業と私たちの保険子会社は連邦と州の厳格な規制を受けています。連邦または州の規制審査を強化することは、新しい法的前例、新しい法規または新しいやり方、または規制行動や調査をもたらす可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
“外管局法令”(住宅ローン発起人発行)
外管局法案は、担保融資発起人が全国担保融資許可および登録システム(NMLS)で許可および/または登録を受けなければならないことを要求する。NMLSは州銀行監督者会議とアメリカ住宅担保ローン監督者協会によって構築されたデータベースである。他の事項を除いて、このデータベースの構築は、州ごとの担保融資発起人の許可を支援するためである。この許可及び登録過程の一部として、融資発起人が連邦銀行機関によって監督されている預金機関又はそのある子会社以外の機関の従業員であれば、一般に、融資発起人活動に従事する各州が公布した“安全法”基準に基づいて許可を得、国家金融サービスシステムに登録しなければならない。“外管局法案”は、一般に、連邦銀行機関によって規制されている一部の子会社を含む預金機関の従業員が、全国担保融資協会に登録され、登録されていない場合に住宅担保融資を発行することを禁止する。私たちのいくつかの引受業者は外管局法案に基づいて許可を得た。
プライバシーと情報セキュリティ
1999年の“グラム-リーチ-ブレリー法案”(Gramm-Leach-Bliley Act，略称GLBA)は，我々と取引を行う金融機関に対して，消費者の非公開個人情報や記録の保護と保護の義務，このような情報の再利用の制限を含むプライバシー要求を行っている.連邦規制機関は、情報セキュリティ基準を確立する部門間ガイドライン、あるいは“セキュリティガイド”と呼ばれる、金融プライバシーに関する部門間法規、または“プライバシールール”を発表しており、これらはGLBAの実施部分である。
多くの州では、GLBAを実施する立法が制定され、情報セキュリティ法規が制定されており、一部の州では、社会的セキュリティ番号を保護する義務や、不正な人が消費者の非公開情報を得る可能性があると合理的に信じている場合に通知を提供する義務がGLBAの外に課せられている。
2017年、ニューヨーク金融サービス部(NYDFS)は、NYDFS許可を取得したすべての個人およびエンティティに適用されるネットワークセキュリティ法規を採択し、この法規に基づいて、カード保有者は免除を申請したり、年間コンプライアンス認証を提出しなければならない。2022年11月9日、データ保護要求を強化するためのネットワークセキュリティ条例改正案が提出された。我々が業務を運営している他のいくつかの司法管区でも類似した法律が制定されているが、非地元所有者証明が規定に適合することは要求されていない。
2020年1月1日、カリフォルニア州消費者プライバシー法案(CCPA)が発効した。2023年1月1日、カリフォルニア州消費者プライバシー権利法案(CPRA)とバージニア州消費者データ保護法案(VCDPA)が発効した。コロラド州プライバシー法案とコネチカット州データプライバシー法案は2023年7月1日に発効し、ユタ州消費者プライバシー法案は2023年12月31日に発効する。これらの新しい消費者プライバシー保護法は，それぞれの州で業務を展開し，何らかの敷居の要求を満たす会社に適用される.これらの法律は、一般に、新しいカテゴリのデータプライバシー権を確立して保護するためのプライバシーフレームワークを作成する。カリフォルニア、バージニア州、コロラド州、コネチカット州、ユタ州の新しいプライバシー法は、他の州と連邦規制機関に新しいプライバシー規制を推進させる可能性が高く、これは私たちや私たちの顧客の業務に影響を与える可能性が高い。
公平信用報告法
1970年に改正された“公平信用報告法”(FCRA)は、信用報告情報の使用許可に制限を加えた。FCRAは、担保融資保険会社が担保融資保険申請が拒否された場合、または消費者信用審査に基づいて申請された融資計画に基づく最適利用可能金利よりも低い場合に、消費者に“不利な行動”通知を提供することを要求すると、一部の連邦貿易委員会職員および連邦裁判所によって解釈されている。私たちは必要に応じて関連通知を提供します。私たちが設立される前に私たちも参加していなかったにもかかわらず、裁判所が承認した和解を含めて担保ローン保険業に関するFCRA不利な訴訟通知に対して集団訴訟が発生した。
住宅金融改革
現在，連邦政府はGSEおよびFHA，VA，Ginnie Maeの参加により，米国の住宅金融システムにおいて主導的な役割を果たしている。民間資本により大きな役割を発揮させ、政府の信用リスクを低減する必要がある点で、人々は広範な政策共通認識を達成した。しかし、これまで、民間資本をより大きな役割を再発揮させるために必要な具体的な改革や、政府の最終的な役割はより小さくなるべきであり、各方面は共通認識に欠けていた。2008年9月にGSEがホストされて以来、一連のGSEと二級市場改革イニシアティブを提出し、GSEのほぼ完全な民営化と廃止、GSEに対する資本再編、およびいくつかの連邦役割と民間資本を結合した代替方案を含み、その中のいくつかの方案はGSEを廃止し、他のいくつかの方案はGSEが引き続き作用することを想定している。2011年以降、米国議会はまた、政府支援企業の未来の役割、二級市場の全体構造、担保融資市場における連邦政府の役割に関する複数の全面的な政府支援企業/二級市場立法改革法案を提出または討論した。また、GSEの規模、複雑性、現在の住宅金融システムに対する核心的な地位、および住宅の経済に対する重要性は、どのような新しい住宅金融システムへの移行も困難である。
GSE規約や法定権力のどのような変化も実行するために国会が行動する必要がある。しかし、今まで、議会は何の立法も公布しなかった。連邦住宅金融局のGSEの持続的な管理は、米国議会が最終的に米国不動産市場におけるGSEの役割と目的を解決する可能性があり、立法がGSEと二次担保ローン市場の運営を構造的かつ他の改革を行う可能性があると考えている。新しい連邦立法は、GSEが信用強化された個人担保融資保険カバー範囲として使用されるレベルを低下させ、この要求を完全にキャンセルするか、または他の方法でGSEの役割を変更またはキャンセルすることができ、それによって、私たちの競争能力、私たちの製品の需要、および私たちの業務の収益性に大きな影響を与えるかもしれない。
これらの機関や実体に影響を与える他の連邦法や法規が変わらない保証はなく、個人担保融資保険業に悪影響を与えない新たな立法や法規によっても保証されない。“リスク要因-規制と訴訟に関するリスクを見てください立法または規制行動または米国住宅市場におけるGSEの一般的な役割を変更することを決定したり、GSEの定款を変更したり、一般的には信用増強措置、特に個人担保ローン保険を使用して、私たちの収入を減少させたり、私たちの収益力やリターンに悪影響を及ぼす可能性があります" and "—GSEビジネス慣行の変化は、担保保険の使用を減少または停止する行動または決定、または担保保険会社の資格要件に対するGSEの変化を含み、私たちの収入を減少させるか、または私たちの収益性およびリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。"
連邦住宅管理局改革
私たちは住宅と都市開発部の一部である連邦住宅管理局の単一家庭担保ローン保険計画と競争している。FHAの最近の日付が2022年11月15日のFHA相互担保保険基金(MMIF)の財務状況に関する報告によると、MMIFの資本準備率は11.1%で、国会が規定している2%の最低要求水準を上回っている。
バーゼル委員会自己資本比率要件
1988年、バーゼル銀行規制委員会、すなわち私たちが言った“バーゼル委員会”は、バーゼル資本協定を制定し、私たちは“バーゼル合意I”と呼び、銀行の資本充足率要求を評価するために国際基準を制定した。2005年、バーゼル委員会は“バーゼル合意I”の最新版を発表し、銀行がその開始と証券化活動について購入して保有する貸借対照表上の住宅ローン保険の資本処理を規定した“バーゼルプロトコルII”と呼ぶ。2008年の金融危機後、バーゼル委員会はさらに改正を行い、“バーゼル協定2”のさらなる改正により、リスクに基づく資本とレバレッジ資本要件の大多数を確立し、私たちは“バーゼル協定3”と呼んでいる(総資産が100億ドル未満の銀行組織は現在、連邦銀行機関が2019年に設立した代替コミュニティ銀行レバレッジ枠組みを遵守することを選択できるにもかかわらず)。
バーゼル委員会は2017年12月、“バーゼル協定III”資本枠組みの最終改正を発表し、“バーゼル合意IV”と呼び、全体目標は2022年1月1日までに各参加国が実施することを目標としている。しかし，新冠肺炎の流行により，バーゼルIV基準の施行日は2023年1月1日まで1年延期された。いくつかの国は彼らが改正されたスケジュールに到達しないと予想していると発表した。例えば、イギリスと欧州連合(以下“EU”)はそれぞれ“バーゼル合意4”改革を実施するルールの発効日を2025年1月1日としているが、イギリスとEUの立法提案内容は異なる。これらの国際枠組みの改正により，標準化手法を用いてその信用リスクを決定した銀行は，不動産のリスク開放額を計算する際に担保保険を考慮する可能性があるが，担保保険を考慮することなく，融資発行時のLTV比率に基づいて住宅担保融資のリスク重みを決定する。標準化方法によれば，適切なリスク重みを決定した後，担保保険が存在するかどうかが考えられるが，保険を発行する会社のリスク重みが基礎リスクよりも低いことを前提としている。民間会社が発行した担保ローン保険はこの基準を満たしていないだろう。そのため、バーゼル協定の周りでは、担保ローン保険は標準化された方法で信用を減らし、資本費用を下げることができない。連邦銀行機関は、彼らの現在の資本金規定は少なくともバーゼル協定IV下の規定と同様に厳しく、この場合、いかなる変更も強制的に要求しないと確定するかもしれない。しかし、連邦銀行機関がバーゼル委員会が専門的に作成したバーゼル協定4を実施することを決定すれば, 住宅ローン保険は、資本用途としての住宅ローンの住宅ローン成数を低下させることはないため、住宅ローン保険の需要を減少させる可能性がある。米国がバーゼル協定IV改正を実施した基準については、関連する米国銀行業監督管理機関が提案された規則制定通知を発表し、公衆の意見を求める予定だ。このような提案されたルールが制定された任意の時間、範囲、およびそれらがもたらす可能性のある任意の潜在的な影響、および米国がバーゼルプロトコルIVに対して提案されるか、または最終的に任意の新しいガイドラインを決定するかどうかはまだ確定されていない。
“リスク要因-規制と訴訟に関するリスクを見てくださいバーゼルルールの施行は担保ローン保険の使用を阻害する可能性があります."
バミューダ保険監督
改正された“1978年バミューダ保険法”及び関連条例或いは“保険法”は、バミューダにある再保険子会社EssenReInsurance Ltd.の保険業務を監督し、バミューダ国内またはバミューダ国内で任意の保険業務を経営してはならないことを規定している。登録を承認するか否かを決定する際には，BMAは広範な裁量権を持ち，公衆の利益に合致すると考えられるように行動することができる。保険法は、保険加入者が保険業務に従事する適切な機関であるかどうか、特に十分な知識および専門知識を持っているかどうか、または保険業務を経営するのに十分な知識を持っているかどうかを決定することをBMAに要求する。また、保険法の規定によると、BMAは、バミューダ登録保険会社またはその親会社の10%、20%、33%または50%の投票権(場合によっては)を制御することを提案する人が、その程度のコントロールを行使する適切な人選であるかどうかを決定しなければならない。
出願人が引き続き保険者として登録する場合は、その登録条項及びBMAが時々適用される可能性のある他の条件を遵守しなければならない。“保険法”はまた、BMAに保険会社の事務に監督、調査、介入の権力を与える。
“保険法”はバミューダ保険会社の支払能力と流動資金基準及び監査及び報告要件を規定している。バミューダ保険規制枠組みのいくつかの重要な側面は以下の通りだ。
保険者の分類
“保険法”は，長期業務を経営する保険会社と，特殊目的業務を経営する保険会社と，一般業務を経営する保険会社とを区別している。一般業務を運営する保険会社は6種類(第1、2、3、3 A、3 B、4種類)に分類され、その中で第1類は最も緩い監督管理を受け、第4類は最も厳しい監督管理を受けている。
エソン再保険有限会社はバミューダに登録して設立され、一般保険と再保険業務を経営し、バミューダで3 A級保険会社に登録され、“保険法”の規定を受けている。しかし、私たちはバミューダで長期的な業務を展開する許可を得なかった。長期業務にはおおむね期限が五年を超える生命保険と障害保険が含まれています。一般業務は、非長期業務のすべてのタイプの保険を広く含む。
保険者の登録を取り消す
BMAは、保険法に規定されているいくつかの理由に基づいて、保険会社の登録を取り消すことができる。保険会社が保険法の下での義務を履行できなかったこと，あるいはBMAが保険会社が健全な保険原則に従って業務を展開していないと考えた場合，このような理由となる。
首席代表
保険会社はバミューダに主要事務所を設立し、バミューダで主要代表を任命し、維持しなければならない。“保険法”の場合、エセント再保険株式会社の主な代表はArtex Risk Solutionsであり、これらの目的については、その主な事務所はArtexのオフィスである。BMAが受け入れられる理由がない場合、保険会社は、BMAに30日間の書面通知を出さない限り、任命を終了する意向を説明する。首席代表はBMAに直ちに通知する義務があり、首席代表が(主要代表が行動する)保険者が債務を償還しない可能性があると考えている場合、または主要代表に知られている限り、報告すべき“事件”が発生したか、または発生したと考えられる。このような報告可能な“事件”の例は、保険会社がBMAが保険会社に適用した支払能力保証金、流動性、または他の比率に関する条件を実質的に遵守できなかったことを含む。BMAに通知されてから14日以内に、首席代表はBMAに書面報告書を提出し、首席代表が入手可能なすべての事件の詳細を列挙しなければならない。
独立認可監査人
3 A級保険者は必ず1人の独立会計師を任命しなければならず、毎年保険者が公認会計原則或いは国際財務報告基準に基づいて作成した財務諸表、法定財務諸表と法定財務諸表について監査と報告を行い、法定財務諸表と法定財務諸表は毎年BMAに提出しなければならない。監査人はBMAの承認を得て、保険会社の独立監査員にならなければならない。もし保険者が認可核数師を委任できなかった場合、あるいは任意の時間にこの核数師の空きを埋めることができなかった場合、BMAは保険者に認可核数師を委任することができ、14日以内にこの認可核数師に支払う報酬金を支払わなければならない(例えば、保険者とこの核数師は比較的に早く合意できなかった)。
損失準備金専門家
第3 A類保険者はその損失準備金専門家の意見を提出し、その損失及び損失支出について提出した法定財務諸表を準備しなければならない。損失準備金専門家は通常合格した意外傷害精算師であり、BMAの許可を得なければならない。
年度財務諸表
レベル3 Aの保険会社は、年間GAAP財務諸表および法定財務諸表を作成しなければならない。保険法は、法定財務諸表(法定形式の貸借対照表、損益表、資本及び損益表及びその付記を含む)の作成及び実質内容の規則を規定している。法定財務諸表には、保険者の保険料、クレーム、再保険、投資に関する詳細な情報と分析が含まれている。保険会社は、関連財政年度終了後4ヶ月以内(特別延期を除く)に年次GAAP財務諸表と法定財務諸表をBMAに提出しなければならない。法定財務諸表はBMAが保存している公共記録の一部を構成しないが、公認会計基準財務諸表は公衆の閲覧に供することができる。
年度法定財務申告書
保険会社はその財政年度終了後四ヶ月以内(特別延期を除く)に法定財務申告書をBMAに提出しなければならない。法定財務諸表には、保険者の法定財務諸表について独立監査人が行った報告、一般業務弁済能力証明書、法定財務諸表自体および損失準備金専門家の意見が認められている。保険者の主な代表と少なくとも二人の役員は支払能力証明書にサインしなければなりません。取締役は最低支払能力保証金が達成されたかどうかを証明しなければならないが、独立認可核数師は取締役がこのように証明することが合理的であるかどうかを明らかにしなければならない。保険者の勘定が保険法以外の任意の目的を遵守して監査された場合、法定財務申告書を提出する際には、その目的を示す報告書を提出しなければならない。法定の財務申告書は大衆の閲覧に供することができません。
最低支払能力保証金、より高い資本要求及び配当と分配の制限
保険法の規定によると、3 A級保険会社は支払能力保証金とより高い資本要求を常に維持しなければならない。毎年，保険会社は関連財政年度終了後4カ月以内(特別延期を除く)にBMAに資本·支払能力申告書を提出しなければならない。資本および支払能力リターンの発注フォーマットは，保険会社のバミューダ支払能力資本要求モデル，格付け種別別固定収益投資明細書，業務種別別純損失および赤字支出明細書，業務種別別に示した保険料明細書，リスク管理明細書および固定収益証券明細書である。
保険法では，レベル3 Aの保険会社がその増強された資本要件または支払能力保証金を満たしていない場合，書面報告の提出，失敗を招いた場合の詳細な説明，および保険会社が失敗を是正しようとしている方法や時間を含む何らかの行動をとってBMAに文書を提出しなければならないと規定されている。3 Aクラスの保険者が、その増強された資本要求、支払能力保証金、または最低流動資金比率に違反する場合、または配当金の発表または支払いがこのような違反を引き起こす場合、配当金の発表または支払いを禁止する。保険者が任意の財政年度の最終日にその支払能力保証金または最低流動性比率を達成できなかった場合、BMAの承認なしに、次の財政年度内にいかなる配当金も発表または支払うことができない。レベル3 A保険会社は、前年の財務諸表に記載されている法定資本総額で15%以上減少するために、BMAの承認を事前に得なければならない。保険法に基づいて配当金及び分配を発表又は支給するこれらの制限は、すべてのバミューダ社の“会社法”に規定されている制限以外に適用される制限である。
最低流動性比率
保険法は一般業務の最低流動資金比率を規定している。一般業務を運営する保険者は，その資産に関する価値を負債額の75%以上に維持しなければならない。関連資産には、現金と定期預金、見積投資、見積されていない債券と債権証、不動産第一留置権、満期と売掛金投資収益、売掛金と保険料、および未収再保険残高が含まれる。
BMAの特別な許可を得ない限り、関連資産の資格、例えば、オファーされていない株式証券、付属会社の投資および立て替え、ならびに不動産および担保ローンのような関連資産の資格が自動的に適合することはない。
関連負債は、一般業務保険準備金総額及びその他の負債総額から繰延所得税及び雑負債を減算する(説明によれば、具体的に定義されていない負債)。
監督·調査·介入
BMAが保険会社の保険加入者や潜在保険者の利益のために調査を行う必要があると考えていれば，BMAは検査員を任命し，保険会社の事務を調査する権利がある。他の方法で検査員に提供される情報を確認または補足するために、BMAは、保険者に、その業務に関連する事項の文書または情報を提示するように指示することができる。
審査員は宣誓後に被保険者がその業務に関連する任意の過去または現在の上級者、従業員または保険マネージャーを尋問し、バミューダ裁判所に命令を申請することができ、他の人も調査に関連する任意の事項について尋問を受けることができる。その事務について審査員に委任された保険者、及び当該保険者の任意の前任者又は現職の上級者、従業員又は保険マネージャーは、審査員の要求に応じて、その保管又は制御された調査された保険者に関するすべての帳簿、記録及び書類を審査員に渡し、その他の場合には、合理的な場合に提供できるすべての調査に関する協力を審査員に提供する。
BMAがある保険者に破産リスクがあると判断した場合、または“保険法”またはその登録条件に違反した場合、他の事項を除いて、BMAは、保険者に(1)いかなる新しい保険業務にも従事してはならないこと、(2)任意の保険契約を変更してはならないこと、その効果は、その負債を増加させること、(3)何らかの投資を行わないこと、(4)ある投資を現わすこと、(5)ある資産を指定銀行に譲渡して保管することを指示することができる。(6)任意の配当金または他の分配を宣言または支払いしない、またはそのような支払いを制限する。(7)その保険収入を制限する。(8)任意の指定者またはカテゴリを指定する者とのいかなる指定取引も行わない。(9)BMAが保険者の財政状況に適切であると考えられる書面を提供する。(10)損失準備金専門家の意見を聴取し、意見をBMAに提出する。(11)債権者または上級者を更迭する。
資料の開示
保険法で規定されている保険者事務を調査する権限に加えて、BMAは、保険者(または何らかの他の人)に何らかの情報を提供することを要求することができる。また、BMAは、外国保険監督機関を含め、バミューダ保険と再保険会社の調査を行う他の規制機関への協力を許可されているが、制限されている。例えば、BMAは要請された援助が外国の監督管理当局の監督責任の履行に関連していると確信しなければならない。さらに、BMAは協力が公衆の利益に合致するかどうかを考慮しなければならない。開示の理由は限られており、保険法は法定守秘義務違反に対する処罰を規定している。
人的資本管理
高い素質の従業員を誘致、育成、維持することは、活力に満ち、成功と持続可能なビジネスモデルに不可欠であると信じている。私たちは彼らの職業成長と成功を支援するために、従業員に大量の投資を行い、彼らに幅広い継続教育機会を提供した
2022年12月31日までに、346人の従業員があり、そのうち341人の従業員がペンシルバニア州ラドノ市、ノースカロライナ州ウィンストン-セレム、ニューヨーク、ニューヨーク州、バージニア州レストンまたはアメリカ各地に分布し、他の5人の従業員はバミューダハミルトンに分布している。私たちは労働組合の代表者が一人もいなくて、私たちは私たちの職員たちが仲がいいと思う。私たちはまた定期的に私たちにサービスを提供する請負業者を雇っている
私たちは過去5年間、私たちの“正しいことをする”文化が私たちを約95%の保持率にしたと信じている。我々は，テンポが速く，結果を重視する作業環境の中で，我々の使命に応じて注目される作業機会を設計している.私たちが従業員を募集する過程は職を埋める質、多様性、そしてタイミングに影響を及ぼす。空きポストは、私たちの内部の発表プログラムで内部で埋めることができますし、広く利用可能なインターネット求職掲示板や大学就職サービス、業界定期刊行物、新聞、専門求人会社の組み合わせで外部で埋めることもできます。
従業員の敬業度は、雇用された時から、公平で住みやすい給料を支払い、フルタイム従業員に医療、歯科、視力、処方、人寿、長期と短期障害保険を提供する。私たちは気前よくアメリカにいる従業員の退職貯蓄計画に料金を支払い、直ちに私たちの401(K)計画に非自由支配的な一致入金を提供し、金額は従業員の合格報酬の前の5%の100%に相当する。私たちは、すべての従業員が正しい決定を下し、正しいことをして、所有者のように行動すべきであり、私たちは株式付与計画を通じてすべての従業員を所有者にするべきだと信じている。2022年12月31日現在、私たちの既存従業員の約90%が会社の株式奨励を受けている。
私たちは従業員に多様な訓練、発展、指導と指導機会を提供し、従業員が職業生活の中で引き続き発展することを奨励する。私たちはすべての新しく雇用された従業員にコンプライアンスと仕事に関する訓練、そして年間コンプライアンス訓練を提供して、彼らが絶えず成功することを確保します。私たちは年間を通して、販売、保証、リスク管理、その他の関連トレーニングに参加する機会を多く提供し、仮想接続をどのように維持するかに関する教育を提供し、ビデオ会議オプションに関する多くの授業を開催しています。私たちはまた、授業料精算計画を提供し、MBA証明書、全国多州許可システムと登録センター(NMLS)の販売業者の継続教育、およびネットワークセキュリティ、リスク、会計、精算、人的資源、保険、情報技術、評価、マーケティング、プロジェクト管理を含むが、これらに限定されない他の分野の専門訓練を提供する。
私たちは正直でタイムリーなフィードバックを重視する。著者らは第三者会社を利用して定期的に匿名の全従業員の敬度調査、及び的確な“脈拍”調査を行い、優勢領域と改善機会を確定し、そして私たち従業員の持続的な従業員の尊敬度と維持を確保した。
多様化と包括的な労働力は幅広い観点、人材、技能を提供し、持続可能な未来を建設するのに役立つと信じている。私たちは多様で包括的な文化を育成することに集中して、私たちの従業員が異なる観点と異なる経験を自由に仕事に持っていくことができるようにします。私たちは才能のある従業員を雇用して維持し、彼らに権力を与え、私たちの株主のために価値を創造することを求めている。私たちの従業員募集と選抜過程および私たちの業務運営において、私たちは平等な雇用機会政策を堅持し、彼らの職責履行の効率を高めるために、従業員が訓練計画に参加することを奨励します。2022年12月31日現在、私たちの労働力の約63%は女性と少数民族で構成されている。
より多くの情報を知るためには、2022年の委託書の“社会問題と人的資本”と題する章を参照されたい。
会社の構造
エセントグループ有限公司は2008年7月1日にバミューダ法律に基づいて有限責任会社として設立された。私たちの登録事務所はバミューダハミルトンHM11教会街2番地Clarendon Houseにあります。私たちの電話番号は(441)297-9901です。私たちの会社のサイトの住所はwww.essentGroup.comです。当社のサイトに含まれているか、当社のサイトで取得可能な情報は、本年度報告の一部を構成していません。
私たちの主な担保ローン保険業務はEssenGuaranty，Inc.によって行われ、これはペンシルバニア州に登録された保険会社であり、すべての50州とコロンビア特区で許可を得た単一の危険種保険会社である。バミューダに登録されている完全再保険会社Essen ReInsurance Ltd.があります。バミューダ金融管理局が発行した3 A級保険免許を持っています。
利用可能な情報
我々は，Form 10−Kの年次報告，Form 10−Qの四半期報告，Form 8−Kの現在の報告，その他の情報を米国証券取引委員会に提出した。米国証券取引委員会は、報告書、依頼書、および情報声明、および発行者(我々を含む)に関する他の情報を含むインターネットサイトを維持し、これらの情報は、米国証券取引委員会に電子的に報告される。このサイトのサイトはhttp：//www.sec.govである.我々が米国証券取引委員会に提出したForm 10−K年次報告，Form 10−Q四半期報告，Form 8−K現在の報告，その他の情報は，米国証券取引委員会に電子的に提出された後，合理的で実行可能な範囲でできるだけ早く我々のインターネットサイトで無料で閲覧することができる。コピーを無料で請求することもできます。バミューダハミルトンHMM 11教会街2番クラレンデンビルエセントグループ有限会社の秘書に手紙を送ってください。私たちのサイトの情報はこのForm 10-K年間報告書の一部ではありません。
第1 A項。リスク要因
我々の現在の業務および将来の業績は、以下に述べるリスクおよび不確実性を含むいくつかのリスクおよび不確実性の影響を受ける可能性がある。以下に説明するリスクと不確実性は私たちが直面している唯一の危険と不確実性ではない。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性はまた私たちの業務運営を損なう可能性がある。実際に以下のいずれかのリスクが発生すれば、我々の業務、経営結果、財務状況が影響を受ける可能性がある。以下の議論のリスクも展望的陳述を含み、私たちの実際の結果はこれらの前向き陳述で議論された結果と大きく異なる可能性がある。
私たちの業務運営に関するリスク
個人住宅ローン保険業界内の激しい競争は、顧客の流失、保険料の低下、より広範な信用指導方針、その他の収入の低減或いはコストの向上の変化を招く可能性がある。
個人担保ローン保険業は競争が激しく、現在6つの個人担保ローン保険会社が許可を得てGSE引受業務に資格がある。私たちは定価、条項と条件、保証基準、損失を減らすやり方、財務実力、名声、顧客関係、サービスとその他の要素に基づいて他の個人担保ローン保険会社と競争します。1つ以上の個人担保ローン保険会社は、価格設定を低減し、保険ガイドラインを緩和し、リスク管理を緩和することによって、政府が支援する保険計画(FHAスポンサーの保険計画など)や他のプライベート担保ローン保険会社から市場シェアの増加を求めることができ、逆に業界における競争地位を向上させ、私たちの新しい保険保証レベル(NIW)に負の影響を与える可能性がある。一部の個人住宅ローン保険会社は、小さな市場で純資産水準の維持を求める可能性があるため、業界の純資産減少は競争を激化させる可能性がある。また、現在保証されているローン信用要素が改善されていること、既存の住宅ローン保険会社の財政力が相対的に強いこと、および個人住宅ローン保険市場が全体の住宅ローン保険市場でより大きなシェアを獲得する可能性があり、新たに加入した個人住宅ローン保険業を奨励することが可能であり、それによって私たちの業務の競争をさらに増加させる可能性がある。
もし私たちが重要な顧客を失ったら、私たちの収入、収益力、そして収益は減少するだろう。
私たちの担保ローン保険業務は私たちの最大ローン顧客との関係に依存している。2022年12月31日までの1年間に、私たちの上位10大顧客は39.9%の純資産を創出したのに対し、2021年12月31日と2020年12月31日までの年度はそれぞれ41.6%、35.8%だった。2022年12月31日までの1年間、1人のお客様が私たちの総合収入の10%以上を占めています。私たちの最大のローン顧客と業務関係と業務量を維持することは依然として私たちの業務成功の鍵です。
私たちの総保険証書はお客様が私たちと商売をすることを要求しません。法律によって、私たちはお客様に私たちと商売をすることを要求することもできません。私たちの総保険証書の条項によると、私たちの顧客あるいは彼らは私たちが保証したローンにサービスを提供する各方面を指定し、いつでも一方的に私たちが保険を受ける任意のローンの保険範囲をキャンセルする権利があります。保証をキャンセルする際には、保険のタイプに応じて、稼いでいない保険料の払い戻しを要求される可能性があります(あれば)。
さらに、不利なマクロ経済状況は、顧客を深刻な財務制限に直面させる可能性があり、これは、彼らのビジネス計画の実行可能性や追加資本を得る機会を危険にさらし、倒産や業界他社との合併など、他の選択を考慮させる可能性がある。他の要因、例えば金利上昇(これは一般的に担保ローンの発行量を減少させる可能性がある)、規制コンプライアンスに関連するコスト上昇、および相対資金コストは、私たちの顧客の統合を招く可能性もある。私たちの顧客が合併すれば、彼らは個別の個人担保ローン保険会社(例えば私たち)との関係を再検討するかもしれません。これは、顧客の流出や私たちの業務の減少を招く可能性があります。重要な顧客の業務損失は、私たちが販売できる新しい業務量に重大な悪影響を与える可能性があり、それによって私たちの収入に影響を与え、重要な顧客のいかなる業務損失が他の新しいまたは既存の融資顧客に取って代わられることを保証することはできません。
新冠肺炎疫病の著者らの業務、運営結果、財務状況と流動性に対する影響程度は多くの著者らが予測できない絶えず変化する要素と未来の発展に依存する。
私たちが保証した担保ローンの主な購入者の房利美と住宅地美は、新冠肺炎の影響を受けた借り手を支援するために、CARE法案に適合した救済措置を講じた。これらのGSEが発表し、そのサービス業者が実施する我慢計画によると、2021年2月28日から、新冠肺炎の不利な影響を受けた条件を満たす住宅主は、新冠肺炎関連我慢に積極的に参与する借り手のために担保ローンの返済を一時的に減免または一時停止することができ、最長18ケ月に達する。我慢計画が終わったとき、住宅主は減少や一時停止した住宅ローン返済を一度に返済することを要求されていますが、以下のような異なる選択を得る資格がある可能性があります
彼らの担保ローンサービス機関は、返済計画を含め、正常な返済を再開したり、修正することで毎月のローン返済額を下げたりする。しかし、耐容期間が終わると、家主が担保ローンを返済し続けることができる保証はありません。また、これらの忍耐計画があるにもかかわらず、大部分の人は最終的に約束を破って担保ローン保険のクレームを招く可能性があります.
また，新冠肺炎が最終的に我々に生じる政策損失や損失調整費用および関連する経済影響のリスクは，各期間末に財務諸表上で構築された損失準備金とは大きく異なる可能性がある。業界慣行と住宅ローン保証保険会社に適用される法定会計規則によると、我慢に関する違約を含めて、私たちに報告してくれた違約ローンのための損失準備金だけを作成します。これらの準備金は最終損失を推定する時に推定した賠償率と請求額を用いて構築されたものであり、新冠肺炎疫病の未曽有の性質と規模を考慮して、重大な不確定性の影響を受けると推定される。また、我々の予約方法は、未払いの融資が発生する可能性のある将来の損失の影響を考慮していないため、保険料不足がない限り、任意の期間末に有効保証書で発生する最終損失の義務は、保険料不足がない限り、我々の財務諸表に反映されないと予想される。
連邦住宅金融局と政府支援企業の新冠肺炎への対応は引き続き米国の住宅金融システムに重大な影響を与える可能性がある。このような行動は追加的なPMIER資本要件または私たちの他の実質的な制限を含むことができる。個人担保ローン保険はこのシステムの重要な構成要素であるため、これらの行動(および疫病に対応する他の政府行動)は、私たちの担保ローン保険業務や業績に悪影響を及ぼす可能性があるさらに、任意の政府またはGSE我慢または停止救済計画の満了または終了は、私たちの融資を受けている借り手の財務状況または全体的な経済状況をさらに悪化させる可能性があり、これは、私たちの財務状況、運営結果、または流動性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
貸手や投資家が個人担保融資保険の代替案を選択すれば、保険を受けることができる保険金額が悪影響を受ける可能性がある。
私たちは、主に政府が支援する担保ローン保険計画と、いかなる形態の担保ローン保険を使用しない住宅購入または再融資代替案を含む個人担保ローン保険の代替案と競合する業務を行っている。
政府が支援する担保融資保険計画には、FHAおよびVAによって提供される計画と、カリフォルニア州およびニューヨーク州によって支援される基金を含むが、これらに限定されない州支援担保融資保険基金が含まれるが、これらに限定されない。
住宅ローン保険の他の選択は含まれているが、これらに限定されない
•融資者や他の投資家はそのポートフォリオに担保融資を持ち自己保険を行っています
•投資家は、個人担保ローン保険カバー面を低減しながら、または信用増強なしに信用リスクを受ける他のリスク緩和技術を使用する
•ローンにおいて少なくとも10%の参加権を保持する住宅ローン売り手、または違約事件が発生したときにローンの買い戻しまたは置換に同意する住宅ローン売り手；
•貸手は、個人住宅ローン保険の90%、95%、または100%の第1住宅ローンを有するのではなく、個人住宅ローン保険を回避する“背負構造”を用いて住宅ローンを行う。例えば、住宅ローン成数80%の第1住宅ローンと、10%、15%または20%の第2住宅ローン(それぞれ80-10-10、80-15-5または80-20住宅ローンと呼ぶ)を使用する。
これらの個人担保ローン保険の任意の代替案は、私たちの製品への需要を減少または除去する可能性があり、私たちが業務を失ったり、私たちが保険に加入したい業務を引き付ける能力を制限したりする可能性があります。政府が支援する担保ローン保険計画は、他の個人担保ローン保険会社と同じ資本要求、リスク許容度、または業務目標の制約を受けないため、通常、定価、ガイドライン、能力の策定においてより大きな財務的柔軟性を有しており、これにより、私たちを競争劣勢にさせる可能性がある。また、連邦住宅管理局や他の連邦政府が支援する担保融資保険計画の下で保証された融資はGinnie Mae証券に証券化する資格があり、投資家はGinnie Mae証券がFannie MaeやFreddie Mac証券よりも望ましいと考えているかもしれない。Ginnie Mae証券は米国連邦政府の十分な信頼と信用の明確な支持を得ているからである。
したがって、FHAや他の政府が支援する担保ローン保険計画が担保ローン保険市場における彼らのシェアを維持または増加させれば、私たちの業務は影響を受ける可能性がある。FHAまたは他の政府が支援する担保融資保険計画が担保ローン保険市場でのシェアを維持または増加させる可能性がある要因は、
•政府の住宅ローン保険の保険料を下げたり、保険案内を緩和したり
•民間住宅ローン保険業の過去と未来に起こりうる資本制限
•個人住宅ローン保険会社は、過去のローン表現や他のリスク考慮に基づいて保険料を高めたり、保険案内を引き締めたりする
•民間担保ローン保険会社は、政府保険計画のより限られた減損活動と比較して、古いレトロなポートフォリオに対する減損活動レベルを増加させている
•政府援助企業は住宅ローン保険が必要なローンに対して追加のローンレベル支払いを徴収する
•GSE担保費の増加と房利美担保融資支援証券とGinnie Mae担保融資支援証券との利差
•民間担保ローン保険会社の製品よりも、政府保険を使った方が操作が容易だと考えられている
•民間団体が政策条項を実行するのと比較して、連邦住宅管理局の計画要求の違い
•“ドッド·フランク法案”(特に適格担保融資と適格住宅担保融資に関する規則)とバーゼル協定III規則によると、現行規定の新規定や改正が実施されており、これらの規定は連邦住宅管理局が民間担保ローン保険者よりも有利である可能性がある(“規制や訴訟に関するリスク”参照)-消費者金融保護局(“CFPB”)が適格担保融資(“QM”)を定義するルールが元の市場の規模を縮小したり、政府担保融資保険計画の使用を奨励したりする場合、我々の業務の見通しおよび経営業績は悪影響を受ける可能性がある“規制と訴訟に関するリスク”私たちが保険を受けている保険金額は、ドッド·フランク法案を実施するリスク保留要求や適格住宅担保ローン(QRM)定義の悪影響を受ける可能性があります“規制や訴訟に関するリスクはバーゼルルールの実施は担保ローン保険の使用を抑制した“)；及び
•連邦住宅管理局の融資限度額をGSE融資限度額よりも高くする。
また，連邦住宅金融局の指導の下，GSEは新たな信用リスク分担計画を引き続き考慮し，既存の信用リスク分担計画を継続して実施している。このような計画は構造的な資金調達ツールとオフショア再保険を使用することを含む。これらの計画の増加と、その中のいくつかのリスク分担構造は、個人担保ローン保険に比べてメリットの特徴があると考えられており(例えば、低いコスト、手元担保が減少する取引相手のリスクあるいはより多様な保険開放)は、将来的に担保ローン保険に対する競争を激化させる可能性があり、これらのローンは従来、個人担保ローン保険によってGSEに売却されている。GSEは，リスク分担拡大計画の一部として，貸し手に担保ローン保険を個人担保ローン保険会社に渡すのではなく，担保ローン保険を直接投入する計画を試行した。これらのやり方が従来の貸手によるGSEへの売却前に個人担保融資保険で保証されていた融資を含む融資に拡大しない可能性は保証されず，我々の業務に影響を与える可能性がある。
さらに、政府が支援する担保融資保険計画が、利益動機ではなく、政治的、社会的または他の目標を促進するために、その担保融資保険または他の信用増強製品の条項および条件を大幅に値下げまたは変更する場合、私たちはその市場で効果的に競争することができない可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
低頭金住宅担保ローンの発行量が低下すれば、私たちが保険を受ける保険金額が下がる可能性があり、これは私たちの収入を減少させるだろう。
私たちが新しい業務を受ける能力は担保ローン保険が必要な低頭金担保ローンの発行量などに依存します。低頭金の住宅ローン発行量に影響を与える要因は、
•住宅担保ローン金利レベルおよび担保ローン利息と担保ローン保険の所得税の控除
•国内経済の健康状態と地域と地方経済の状況
•住宅負担性
•人口傾向は家族構成速度を含めて
•住宅価格の上昇速度は、重大な再融資時期に、再融資ローンが個人担保ローン保険を必要とするローンと価値比率を持っているかどうかに影響する可能性がある
•政府の住宅政策は、最初の住宅購入者のような低頭金融資を必要とする可能性のある借り手に融資を提供することを奨励する
•GSEが提供する保証費、融資レベルの価格調整、信用引受指導方針とその他の商業条項は融資者が低頭金担保ローンに信用を提供する意志にどの程度影響するか
•以下に説明するクレジットを発行する前に支払い能力を決定するための要件；
•より厳しい保証基準と貸手の証券化住宅ローンのリスク保留要求に影響するため、住宅ローンに対する制限は以下のとおりである
•FHA、VA或いはUSDA保険の信用標準、保険料或いはその他の条項の変化を獲得し、これらの保険は個人担保ローン保険と直接競争する。
もし低頭金ローンの発行量が低下すれば、私たちが新しい保険書を書く能力が影響を受ける可能性があり、私たちの収入と運営結果はマイナスの影響を受ける可能性がある。
私たちはポートフォリオが成熟するにつれて、私たちの債権が増加すると予想する。
私たちの経験と業界データによると、住宅ローン保険の請求比率は、一般にローン発行後3~6年目で最も高いと信じている。2010年に保険加入が開始されて以来、新保険でのクレーム経験は比較的有利になってきていますが、本保険のより大きな金額がクレーム頻度が最も高い予想時期に達するにつれて、発生する損失やクレームが増加することが予想されます。主に新冠肺炎疫病の経済影響により金利が歴史的に低位になり、2020年と2021年に高いレベルの再融資を引き起こし、私たちの持続率は大幅に低下し、2022年12月31日現在、私たちの有効総保険の約84%は2020年1月1日以来加入した保険証書に対応している。私たちのポートフォリオの満期に伴い、私たちが経験した実際の違約率と平均違約準備金は予測が困難であり、特に新冠肺炎の大流行の結果を考慮して、しかも私たちの現在の有効帳簿の特定の特徴(借り手の信用採点、担保ローンと価値の比率、地理集中度などを含む)、及び私たちの未来に保証を受ける新しい業務の概況に依存する。そのほか、違約率と平均毎回の違約準備金は未来のマクロ経済要素の影響、例えば住宅価格、金利と雇用、及び新冠肺炎疫病の影響を受ける。経済が全般的に疲弊したり、住宅価値が低下したりする場合、今後発生する損失やクレームはさらに増加する可能性がある。請求数や規模の増加は、私たちが予想しているものと比較して、私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
有効リスクの最終損失の推定に基づくのではなく、融資違約時にのみ損失準備金を確立するため、損失はある時期に私たちの収益に比例しない悪影響を及ぼす可能性がある。
業界慣行と住宅ローン保証保険会社に適用される法定会計規則によると、私たちは延滞融資のために損失準備金のみを設立します。保険担保融資違約通知を受けた時間に基づいて、報告された保険損失及び損失調整費用のための準備金を確立する。まだ報告されていない違約に関する推定損失のための準備金も作成した。最終損失を推定する際には、推定された請求率と請求額を用いて準備金を確立する。私たちの予約方法は、未払いの融資が発生する可能性のある将来の損失の影響を考慮していないため、保険料不足がない限り、任意の期間末に有効保険書で発生する最終損失の義務は、保険料不足がない限り、私たちの財務諸表に反映されないと予想される。したがって、違約の発生に伴い、将来の損失は将来の業績に実質的な影響を与える可能性がある。
アメリカ経済の低迷、借り手の住宅価値がローン決済時の価値より低下し、自然災害、テロ行為或いはその他の壊滅的な事件はより多くの住宅主の違約を招く可能性があり、そして私たちの損失を増加させる可能性がある。
損失は、借主が担保融資を継続して支払う能力を低下させる事件によるものであり、例えば失業率の上昇や、担保融資を滞納した借り手の家屋が、未払い元金や利息を補うのに十分な金額で売却できるか否か、売却費用である。全体的に言えば、有利な経済状況は借り手が十分な収入を不足して担保ローンを返済する可能性を低下させ、家屋の価値に影響を与えることにも有利であり、甚だしきに至っては場合によっては担保ローンの違約による損失を除去することができる。経済状況の悪化は、通常、借り手が住宅ローンを支払うのに十分な収入がない可能性が増加し、住宅価値に悪影響を及ぼす可能性もあり、担保ローン残高が家屋価値を超えた場合、逆に十分な資源を持つ借り手が担保ローンを支払う意欲を低下させる可能性がある。経済状況が悪化しなくても、住宅価値が低下する可能性があり、これは住宅購入者の未来の切り上げ潜在力に対する見方が変化し、より厳格な保証基準により担保ローンの信用が制限され、融資者の流動性に影響する問題或いはその他の要素、例えば担保ローンの利息控除を段階的に廃止し、担保ローン保険料の控除額を下げたり、住宅物件の税務処理を変更したりするためである可能性がある。もし私たちの赤字予測が正確でなければ、私たちの赤字支払いは私たちの予想を大幅に超え、それによって私たちの財務状況と経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。雇用や住宅価格などの経済状況が私たちが予想していたほど有利でなければ、私たちの保険料と保証基準は私たちを実質的な損失から守るのに十分ではないかもしれない。またハリケーンや洪水などの自然災害は, テロ行為や他の悲劇的な事件は、私たちの保険加入に対するクレームの増加を招く可能性があり、このような事件は借り手の雇用と収入および影響を受ける家屋の価値に影響を与える可能性があり、それによって私たちの保険証書の違約とクレームを招く可能性があるからである。私たちの総保険証書が財産損傷の特定の場合に支払うクレームの制限、地理的位置による私たちのリスクの分散、第三者再保険構造の使用可能性を含む、このような事件の私たちへの影響を軽減するための私たちのいかなる戦略も成功することを保証することはできません。
金利の低下、住宅価格の上昇、あるいは担保ローンの保険取り消し要求が変化すれば、私たちの保険証書の有効時間が低下し、私たちの収入が低下する可能性があります。
一般的に、毎年、私たちの保険料の大部分は数年前に加入した保険から来ます。したがって、保険有効期間の長さ、つまり通常言われている持続性は、私たちの収入の重要な決定要素です。より低い持続性は私たちの未来の収入を減少させるかもしれない。2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間持久率はそれぞれ82.1%、65.4%、60.1%であった。私たちの保険組合の持続性に影響を与える要素は
•現行住宅ローン金利と現行保険住宅ローン金利の比較水準は、私たちが加入している借り手の再融資の誘因に影響を与える
•より多くの住宅純資産を持っている住宅主は、一般的に新居に引っ越したり、既存の担保ローンの再融資をしたりしやすいからだ
•住宅主が既存の家を売却して新しい場所に移転する速度は、一般的に住宅回転率と呼ばれ、経済成長はもっと速く、就職市場はより強く、往々にして家の回転率を増加させる
•住宅ローン投資家の住宅ローン保険取消証書と、有効保険における住宅ローン関連家屋の現在値と、
•ローンの償却スケジュールによると、法律では借り手が支払う担保ローン保険を廃止することが規定されており、通常発生が早いほど、ローンを請け負う手形の金利が低くなる。
金利が上昇すれば、持続性が増加する可能性があり、これは私たちの保険ポートフォリオの平均寿命を延長し、より多くのローンが返済されていないため、将来的により高い水準のクレームを招く可能性がある。
私たちが受け取った保険料は私たちの損失責任を補償するのに十分ではないかもしれませんので、どんな不足点も私たちの財務状況と経営業績に大きな影響を与える可能性があります。
私たちの住宅ローン保険料率は未来の損失を補うのに十分ではないかもしれない。私たちは保険証書を発行する時に一連の要素に基づいて保険料を設定して、保険予想年限内に可能な担保ローン表現に対する期待と、他の個人担保ローン保険会社、政府計画と他の製品からの競争を含む。これらは
事実は予想が正しくないということを証明するかもしれない。一般的に、私たちは住宅ローン保険証の有効期限内に住宅ローン保険の保証範囲を取り消したり、更新保険料を調整したりすることはできません。したがって、予想以上のクレームは、通常、有効保険証書の保険料増加によって相殺することができず、私たちの保険を更新しないことや保険をキャンセルすることで緩和することもできない。私たちが受け取る保険料と関連する投資収入は、私たちが顧客に提供する保険関連のリスクとコストを補償するのに十分ではないかもしれません。私たちが保険料率を向上させたいなら、このような変化はどのような変化も前向きに書かれた新しい保険証書に適用され、これらの変化は州規制機関の承認を得て、保険料率を向上させる能力を延期または制限する可能性がある。
私たちの成功は私たちのポートフォリオのリスクを管理する能力にある程度かかっている。
私たちのポートフォリオの大部分は投資級債務債券で構成されている。市場状況の広範な変化や特定証券固有のリスクにより、我々の投資は価値変動の影響を受けている。変化する市場状況は、私たちのポートフォリオにおける証券の将来の評価に重大な影響を与える可能性があり、これは、将来的にこれらの証券の一部の価値を弱めることを招き、私たちの流動性、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちのポートフォリオの収入は私たちの運営と支払い請求を支持するキャッシュフローの供給源だ。もし私たちや私たちの投資コンサルタントが将来の債務を満たすために私たちの投資を適切に手配しなかったり、投資満期前に清算された損失を含めて意外な損失があれば、私たちはこれらの義務を履行できないかもしれません。我々の投資·投資政策は国家保険法の制約を受けており、これにより、私たちのポートフォリオは主に高格付けの固定収益証券に限られている。もし金利が私たちの固定収益証券の金利より高ければ、私たちのポートフォリオの時価は縮むだろう。私たちのポートフォリオ価値のどんな重大な減少も私たちの財政状況に悪影響を及ぼすだろう。
また、過去平均と比較して、ポートフォリオにおける証券を購入している間、高格付け投資の金利と投資収益率は通常低く、これは私たちが生み出すことができる投資収入を制限している。私たちは収入源として私たちの投資に依存しており、長期的な低投資収益率は私たちの収入に悪影響を与え、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの全体投資戦略の一部として、ポートフォリオの相対的に小さい割合を不動産、消費信用、従来のリスク資本と私募株式投資の有限共同投資に分配します。これらの実体の公正価値変動は、我々が報告した経営業績の変動性を増加させる可能性がある。
私たちは、規制、経済および市場条件、および税金状況を含む、既存または予想されている財務状況および業務の経営要件に応じて、私たちの投資または投資政策を変更することを余儀なくされるかもしれない。私たちの投資目標は達成できないかもしれない。私たちのポートフォリオは主に投資レベルの固定収益証券から構成され、適用される監督管理要求に符合するが、私たちの投資活動の成功と私たちのポートフォリオの価値は一般経済状況の影響を受け、これは投資家がこれらの市場に参加する程度とタイミング及び金利レベルと変動性を含む信用と金利敏感型証券市場に悪影響を与える可能性がある。
損失準備金推定は不確定要因の影響を受け，不安定である可能性のある仮定に基づいているため，最終損失は我々の損失準備金と大きく異なる可能性がある.
延滞融資の最終損失を推定する際には、推定された請求率と請求金額を用いて準備金を作成する。推定された請求率とクレーム金額は、準備金日までの違約ローンの実際の支払い金額の最適な推定を表しています。私たちの総保険証は、場合によっては、私たちはクレームを撤回または拒否する権利があると規定している。私たちの準備金計算は現在、クレーム撤回のいかなる推定も含まれていませんが、私たちの準備金が米国で一般的に受け入れられている会計原則の要求を満たすことを確実にするために、今後のある時間にそうする必要があるかもしれません。
損失準備金の構築には内在的な不確実性があり、管理職が判断する必要がある。私たちの請求率とクレーム規模の推定は、現在の失業率や傾向、住宅価格上昇および/または金利、およびこれらのマクロ経済要素の未来の価値または傾向に対する最適な判断など、現在の経済状況の強い影響を受ける。現在の経済状況が突然および/または意外に悪化した場合、損失準備金の見積もりが大幅に過小評価される可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。安定した経済環境下でも、私たちの見積もりの変化は私たちの経営結果に実質的な影響を与える可能性があり、しかも私たちが支払った実際のクレームが私たちの損失準備金と実質的な差がないという保証はありません。
私たちの財務力評価の引き下げは私たちの業務量に悪影響を及ぼすかもしれない。
各種格付け機関が発表した財務力格付けは、保険会社が契約保持者や保険加入者の義務を履行する能力を評価する指標であり、我々の製品や競争地位に対する自信を維持するために非常に重要である。私たちの財務力格付けの引き下げまたは発表された可能性のある格付けの引き下げは、(I)顧客が私たちと私たちの財務状況をより厳格に審査し、潜在的に私たちが保険を受ける新しい保険金額を減少させること、(Ii)競争力を維持するために担保ローン保険の保険料を下げることを要求すること、および(Iii)私たちが再保険を獲得したり、合理的な再保険定価を得る能力に悪影響を与えることを含む、多くの点で私たちの財務状況および経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。格付け引き下げはまた私たちの資本コストを増加させ、私たちが資本市場に入る機会を制限するかもしれない。
また、GSEがその歴史上の重点を財務力や他の第三者信用格付けに再重点した場合、個人担保融資保険者の資格要求に対する構成要素として、これらの要求を満たすことができるレベルに設定することなく、または格付け引き下げにより、これらの格付け要求を遵守しなくなる場合、私たちの収入および経営業績は大きな悪影響を受ける。会いましょう“-GSEビジネス慣行の変更は、住宅ローン保険の使用を減少または停止する行動または決定、またはGSEの住宅ローン保険会社の資格要件の変更を含み、私たちの収入を減少させたり、収益性やリターンに悪影響を及ぼす可能性があります“ビジネス-規制-直接アメリカ規制-GSE合格担保保険会社要求”
事業者が適切なサービス基準や業務中断を遵守できなかった場合，我々の損失は意外に増加する可能性がある.
私たちは信頼性があり、一貫した第三者に依存して、私たちが保証するローンにサービスを提供する。その他の事項を除いて、私たちの住宅ローン保険証書は、私たちの保険加入者とそのサービススタッフに有効な保険料と毎月の保険と違約報告を適時に提出し、商業上の合理的な努力を利用してローン違約時の損失を制限し、減少させることを要求する。1つ以上の事業者の業務が悪影響を受ける場合、これらの事業者の報告や保険料支払い要求に遅延が生じる可能性がある。信頼できる、一致した第三者サービスがなければ、私たちの保険子会社は、保証された新しい融資を正確に記録し、保険ローンの支払いを受信し、処理することができず、および/または違約が発生したが、私たちに報告されていない場合に、融資損失準備金を正確に確認し、確立することができない可能性がある。また，これらの事業者が適切なタイミングで損失を制限·軽減できなければ，我々の損失は意外に増加する可能性がある.大手事業者の重大な失敗や私たちの保険証書がカバーする住宅ローンのサービス中断は、私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を与えます。
また，我々はGSEが修正，空売り，および我々が保証ローンを請け負う償還行為を受けることを許可しており，GSEは修正，空売り，および停止の代わりに権利を大多数のGSEに付与している.プロバイダは，これらの損失削減の代替案を受け取る際には，GSEが作成したプロトコルに従って運営しなければならない.私たちはサービス業者に依存してこのような決定を下し、私たちが直面している損失を減らす。場合によっては、GSEに有利な欠陥決定は私たちに不利になる可能性があり、支払いクレームの発生率を増加させる可能性がある。不適切な委託契約や事業者が合意に沿ってサービスを提供できなかったことは、当社の損失を増加させ、当社の業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちがGSEに許可した欠陥決定はキャンセルされるかもしれないが、私たちのキャンセル権利を行使することはGSEと貸手との関係に悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの委託保証計画は私たちの担保ローン保険業務を思わぬクレームを受けるかもしれません。
私たちの担保ローン保険業務では、顧客と契約を結び、あらかじめ定められた保証基準を用いて彼らが提供するローンに保険を提供することを約束しました。お客様が私たちの委託引受計画に加入することを受けると、お客様が指定した保証基準を遵守しているかどうかを再確認することなく、お客様が開始した融資に保険を提供します。この計画によると、顧客は、私たちが問題を発見し、顧客の委託保証許可を終了したり、私たちが所有する可能性のある他の権利を求める前に、私たちが保証範囲を取り消したり、クレームを拒否する権利など、受け入れられないリスク状態を持つ大量の融資に保険を提供することを約束することができます。これらの権利は、私たちの主保険条項によって制限されています。
私たちは私たちの契約引受業務と関連した危険に直面している。
私たちは担保保険のローンを提供しないことを含む、特定の顧客に契約保証サービスを提供します。私たちの契約保証サービスによって発生したほとんどの既存のローンについて、私たちは、これらのサービスを提供する際に重大なミスを犯し、そのミスが顧客損失を招いた場合、顧客はいくつかの条件と制限の下で救済を要求することができることに同意します。したがって、私たちはこのようなサービスを提供することと関連したいくつかの危険を負担する。私たちはまたこのようなサービスを提供する時に規制と訴訟の危険に直面している。
私たちの情報技術システムは時代遅れになったり、一時中断したり、故障したりする可能性があり、お客様のニーズを満たすことができません。
私たちの業務は、停電、コンピュータと電気通信障害、コンピュータウイルス、ネットワーク攻撃、セキュリティホール、悲劇的なイベント、および使用エラーの破壊または中断を受けやすい情報技術システムの効率的な動作に高度に依存しています。災害復旧と業務継続計画を策定しているにもかかわらず、これらの計画をタイムリーに十分に実行できないかもしれません。また，情報技術システムに十分な資源を投入していない場合や，我々の情報技術システムを維持·アップグレードできなければ，クライアントの要求を満たすことができない可能性がある.私たちの多くの重要な機能は、お客様との連絡を含む当社の情報技術システムに依存しているため、これらのシステムが故障したり、時代遅れになったりすれば、私たちの運営と私たちが受け取った業務は重大な中断を経験する可能性があり、これは私たちの運営結果、財務状況、収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。
我々の情報技術システムのセキュリティが損なわれる可能性があり、機密情報は、我々が維持している非公開個人情報を含めて、不正に開示される可能性がある。
我々の情報技術システムは、物理的または電子的な侵入、コンピュータウイルス、または他の攻撃を受けやすい可能性がある。私たちの業務の一部として、消費者と私たち従業員に関する非公開個人情報を含む大量の機密情報を維持しています。セキュリティホールは、これらの情報の損失または乱用を引き起こす可能性があり、さらに、損害賠償の要求、私たちの運営の中断、私たちの名声の損害、または他の方法で私たちの業務、財務状況、および経営業績に重大な悪影響を及ぼすことを含む潜在的な規制行動または訴訟を引き起こす可能性があります。非公開の個人情報を含む不正使用や機密情報の開示を防止するための適切な情報セキュリティ政策および制度があると信じているが、そのような使用や開示が起こらないことは保証されていない。
私たちは再保険者から私たちに支払われたすべての金額を回収することができないかもしれないし、未来に商業的に合理的なレートで、あるいは再保険を提供しないかもしれない。
私たちが保証したいくつかのリスクを第三者再保険者と保険リンク手形発行による融資の特殊用途再保険者に譲り、高額請求中に発生する最大純損失を制限し、私たちの保険法律とGSEに適用される規定に基づいて再保険信用と資本減免を請求しました。このようなリスクを再保険者に譲渡しましたが、私たちは直接保険者としてこのような再保険のすべてのリスクに責任を負います。そのため、私たちの再保険手配は私たちの支払い請求の義務を完全に解消しておらず、私たちは再保険会社に満期金額を取り戻す能力に関する信用リスクを負担しています。私たちは再保険会社から私たちに対応したすべての金額を回収することができないかもしれません。これは私たちの運営結果や財務状況に大きな悪影響を及ぼすかもしれません
再保険の獲得性とコストは現在の市場状況の影響を受けているが、これらの市場状況は私たちのコントロールを超えている。例えば、経済低迷が米国不動産市場に重大なマイナス影響を与えた後、再保険はより入手困難またはコストが高い可能性がある。再保険が私たちが十分だと思う金額と受け入れられると思うレートで継続して提供することは保証できません。これは私たちが保留しているリスク量を増加させ、私たちが保険を受ける業務量を減らしたり、再保険の代替案を探したりすることになります。投資家が再保険取引を締結した特殊用途再保険会社に資金を提供する保険リンク手形を購入したり、合理的な価格で購入したくない場合、私たちが将来保険を受ける業務について、現在の業務で獲得した再保険レベルと一致する再保険を得ることができない可能性があります。逆に、これは私たちの財務状況や運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
規制や訴訟に関するリスク
米国住宅市場におけるGSEの役割を変更する立法または規制行動または決定、または信用増強措置の使用におけるGSEの定款の変化、特に個人担保ローン保険は、私たちの収入を減少させたり、私たちの収益力やリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。
財政部と連邦住宅金融局は2008年9月に政府援助企業を信託下に置き、政府援助企業の監督と運営制御権を連邦住宅金融局の司会下に置いた。連邦住宅金融局の信託は一時的であると考えられるにもかかわらず，GSEは14年以上管理されている。この間、広範な政府支持企業と二級市場改革提案を提出し、ほとんど完全に担保融資市場の民営化と政府支持企業の役割の廃止、政府支持企業の資本再編、及び連邦役割と民間資本を結合した代替方案を提出し、その中のいくつかは政府支持企業を廃止し、もう一部は政府支持企業が引き続き役割を発揮することを想定している
これらの立法または規制改革のいずれかが公布または施行されるかどうかは不明だ。GSE規約や法定権力のどのような変化も実行するために国会が行動する必要がある。どのGSE改革立法や漸進的変化の通過も時間も不確実であり，立法手続きによって変化する可能性があり，実際の影響を予測するのに時間がかかる可能性がある.政府支援企業の信託や任意の新しい二次担保融資市場の適切な構造の解決に不確実性があることや、最近の金融危機が始まって以来、不動産市場における連邦政府の役割が増加しているため、政府支援企業の役割がどのようにあるいはいつ変化する可能性があるかを予測することはできない。また、GSEの規模、複雑性、現在の住宅金融システムに対する核心的な地位、および国家経済に対する住宅の重要性は、いかなる新しい住宅金融システムへの移行も困難であり、私たちを含む市場参加者にリスクをもたらす。
GSEの定款は現在低頭金住宅ローンに対して一定の信用増強を行うことを要求しており、これらのローンはGSEの購入或いは保証を獲得する資格があり、貸主は従来から担保保険に大きく依存してこれらの信用増強要求を満たしている。私たちの現在と将来のほとんどの業務は、GSEに売却された融資のための担保保険を提供することであるため、GSEの定款が修正され、その購入行為における個人担保保険の受容可能性を変更または廃止すれば、私たちの新しい業務量と収入は大幅に低下する可能性がある。
GSEホストに対するFHFAの法定要求の変更，GSEの廃止やGSEの任意の後継エンティティや構造での置換，あるいはGSE規約の変更には連邦立法行動が必要であり，このような変化の時間や実質を予測することが困難になる。そのため、GSE、FHFA、政府、民間資本(個人担保融資保険を含む)が将来アメリカの住宅金融システムにおいてどのような役割を果たすかはまだ確定されておらず、このような変化が市場と私たちの業務に与える影響やタイミングも確定されていない。
GSEビジネス慣行の変化は、担保保険の使用を減少または停止する行動または決定、または担保保険会社の資格要件に対するGSEの変化を含み、私たちの収入を減少させるか、または私たちの収益性およびリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちのビジネスモデルはGSEに強く依存しています。GSEは私たちの大多数の担保ローン保証書の主要な受益者だからです。GSEの業務実践は，その経営結果，行政政策決定や立法や規制変化の影響を受ける可能性がある。最近では，他を除いて，政府援助企業は，現在新冠肺炎の大流行により出現している圧力時期に住宅金融システムを支援することや，公平で負担できる住宅の取り組みに集中してきた。GSE業務やり方の変化はGSEがFHFAの指導の下で実施することができ、私たちの経営業績と財務業績に負の影響を与える可能性があり、以下の変化を含む
•個人担保ローン保険が低頭金担保ローンに対するGSEの特許要求を満たすために使用される場合のカバーレベル
•担保保険を必要とする融資評価に対するGSEの保証費全体レベルまたはローンレベル支払金額；
•担保融資者が保険を提供する担保保険者を選択することに対するGSEの影響、およびその選択に関連する任意の取引；
•どのローンがGSEによって購入する資格があるかの保証基準を確定することは、担保ローン保険者の保証リスクの数量と品質に影響を与える可能性がある
•GSE要件と、HOPA規定の適用限界および条件に達する前にキャンセルを許可する計画を含む担保ローン保険範囲の条項を廃止することができる
•GSEが設立した引受担保融資損失を回避または減少させるための計画や、担保融資事業者がこのような計画を実施しなければならない場合
•GSEは担保ローン保険者の解除やり方や貸金人との和解方法にどの程度要求しているか
•GSEによって購入または保証される資格のある融資規模は、減少または他の方法で制限されると、GSE購入または担保の全体的な業務レベルおよび担保保険付き低頭金ローンの数を減少させる可能性がある
•住宅ローン保険者が政府一般企業の認可合資格保険者となることを要求し、その中には、最低自己資本充足率目標、再保険の資本要求について徴収する信用、及び政府一般企業が購入又は担保したローンは、住宅ローン保険総保険証書内に含まれなければならない条項が含まれている。
Fannie MaeとFreddie Macは調和した個人担保保険会社の資格要求を維持し、私たちは“PMIER”と呼んでいる。PMIERは個人担保ローン保険会社が不動産利美と不動産美が所有または保証するローンに担保保険を提供する資格がある基準を代表している。PMIERは、承認された保険会社がクレームを支払うために十分なレベルの流動資産を有することを要求するリスクベースのフレームワークに組み込まれた財務力要件を含む。PMIERには，撤退権に関する増強された運営実績予想や基準も含まれており，承認された保険会社がこれらの要求を遵守できなかった場合に適用される救済行動を定義している。将来的にこれらの資格要求の改訂は、私たちが現在のレベルで担保ローン保険を保証し、私たちが期待している業務リターンを発生させ、あるいは他の方法で個人担保ローン保険市場に参加する能力にマイナス影響を与える可能性がある。上記の“業務-規制-直接アメリカ規制-GSE合格担保保険会社要件”を参照してください。
消費者金融保護局(“CFPB”)が適格担保融資(“QM”)のルールを定義して元の市場の規模を縮小したり、政府担保融資保険計画の使用を奨励したりすれば、我々の業務見通しや経営業績は悪影響を受ける可能性がある。
テレス·フランク法案は、連邦法律に基づいて消費者金融商品やサービスの提供と提供を監督するためにCFPBを設立し、住宅担保融資を含む消費者金融商品やサービスの提供と提供を監督し、通常、債権者にこのような取引を行う前に、住宅を担保とした任意の消費信用取引を消費者に償還する能力を合理的かつ善意的に決定することを要求する。FPBは好意的決定に関する規定を発表する権利があるが，“ドッド·フランク法案”はQM定義に適合する融資の資格の法定推定を規定している。FPBはQMを構成する最終ルールを定義し，“QMルール”と呼び，融資はQMとみなされ，その中には以下の要素が含まれている
•融資期限が30年未満の人は
•償却や利息や風船の特徴はありません
•融資者は要求に応じて融資状況を適切に記録する
•“ポイントと手数料”の総額はいくつかのハードルを超えず、一般的にローン総額の3%である
•借り手の総債務と収入の比は43%以下だ。
QM規則によると、年間金利が設定金利の日に取引の平均最割引見積金利(APOR)より1.5ポイント以上超えなければ、融資は消費者が返済する能力があると確実に推定される。ローンは、年間金利が取引の平均最優遇見積金利よりも1.5ポイント以上高いが、2.25ポイント未満であれば、消費者は返済する能力があるという覆すことができる仮説を得た。
返済能力の要求を守らなければ、貸手は大きな潜在的責任に直面するだろう。したがって，QM規制は我々の顧客の融資基準や開始実践を変化させる可能性があると考えられる。品質管理規則によると、消費者がローンを完了した時または前に払わなければならない住宅ローン保険料は
私たちの借り手が支払った単一保険製品を含めてポイントと手数料を計算します。個人担保融資保険の使用による融資がQM定義に適合していない程度では、担保融資保険の融資額が低下したり、保険料計画の組み合わせが変化したりして、収益性を招く可能性がある。
私たちが保険を受けている保険金額は、ドッド·フランク法案のリスク保留要求や適格住宅担保融資(QRM)定義の悪影響を受ける可能性があります。
テレス·フランク法案は、発起人または発行者に、QRM定義に適合しない証券化担保融資の特定のパーセンテージの信用リスクを保持することを要求する。テレス·フランク法案の要求によると、通貨監理署、連邦準備委員会、連邦預金保険委員会、連邦住宅金融局、証券取引委員会と住宅と都市発展部は2015年に合格住宅担保ローン(QRM)を実施する共同最終規則を採択し、この規則はQRMローンの定義をQMローンの定義と一致させた。しかしながら、QRMの定義が私たちに不利な方法で変更された場合(またはQM定義が修正された場合)、例えばLTVを計算する際に担保保険を考慮しない場合、またはQRMに適合するようにローンの多額の頭金を要求する場合、頭金の低い元のローンおよび証券化ローンの吸引力が低下する可能性があり、これは将来の担保保険需要に悪影響を及ぼす可能性がある。
バーゼル規則の施行は担保ローン保険の使用を阻害する可能性がある。
1988年、バーゼル銀行規制委員会(“バーゼル委員会”)は“バーゼル資本協定”(“バーゼル合意I”)を制定し、銀行の自己資本比率を評価するために国際基準を規定した。バーゼル委員会は2005年、銀行がその開始と証券化活動について貸借対照表に保有する住宅ローン保険の資本処理を規定した“バーゼル合意1”(以下、“バーゼル合意2”)の最新バージョンを発表した。2008年の金融危機後、バーゼル委員会は“バーゼル協定II”(略称“バーゼル協定III”)をさらに改正し、銀行機関の保有資本の質と数量を向上させた。連邦準備委員会、通貨監理署、連邦預金保険会社(総称して“連邦銀行機関”と呼ぶ)は、その規制資本規則(“バーゼル合意3規則”)を改訂することによって“バーゼル合意3”を実施し、これらの規則は、大多数の米国銀行組織がリスクに基づく最低資本とレバレッジ資本要件を規定している(総資産が100億ドル未満の銀行組織は、連邦銀行機関が2019年に設立した代替コミュニティ銀行レバレッジ枠を遵守することを選択できるにもかかわらず)。
バーゼルIII規則のさらなる改正が、銀行組織が私たちが保証する住宅担保融資に対する資本金要求を増加させたり、銀行開始や証券化活動で購入した担保融資保険を使用するために十分な特典を提供していない場合、担保融資保険の需要に悪影響を及ぼす可能性がある。バーゼル委員会は2017年12月、バーゼルIII資本枠組み(バーゼル合意IV)の最終改正を発表し、加盟国は2022年1月1日までに改訂を完了すると当初予想していた。しかし，新冠肺炎の流行により，バーゼルIV基準の施行日は2023年1月1日まで1年延期された。いくつかの国は彼らが改正されたスケジュールに到達しないと予想していると発表した。“バーゼル協定3”と“バーゼル合意4”の改革を実施するには国家立法が必要であるため、各法域でこれらの改革を実施する最後の規則やスケジュールにはある程度の国差がある可能性がある。例えば、イギリスと欧州連合(以下“EU”)はそれぞれ“バーゼル合意4”改革を実施するルールの発効日を2025年1月1日としているが、イギリスとEUの立法提案内容は異なる。
バーゼル協定の4つの国際枠組みの改正によると、標準化方法を用いてその信用リスクを決定する銀行は、不動産のリスク開放額を計算する際に担保保険を考慮する可能性があるが、担保保険を考慮することなく、ローン発行時のLTV比率に基づいて住宅担保融資のリスク重みを決定する。標準化方法によれば，適切なリスク重みを決定した後，担保保険が存在するかどうかが考えられるが，保険を発行する会社のリスク重みが基礎リスクよりも低いことを前提としている。民間会社が発行した担保ローン保険はこの基準を満たしていないだろう。そのため、バーゼル協定の周りでは、担保ローン保険は標準化された方法で信用を減らし、資本費用を下げることができない。連邦銀行機関は、彼らの現在の資本金規定は少なくともバーゼル合意IVと同様に厳しく、この場合、いかなる変更も強制的に要求しないと確定するかもしれない。しかし、連邦銀行機関がバーゼル委員会が具体的に作成したバーゼル協定4を実施することを決定すれば、担保ローン保険は資本目的の住宅ローンのLTV比率を低下させないため、担保ローン保険の需要を減少させる可能性がある。また，連邦銀行機関やGSEは，慎重(非資本)目的で担保融資のLTV比率を決定する際にも，(バーゼル合意IVで規定されているわけではない)同様に担保融資保険の考慮を停止することも可能である。
著者らの運営保険と再保険付属会社は異なる司法管轄区の監督管理を受けなければならないが、その運営を監督する重大な変化は私たちに不利な影響を与える可能性がある。
私たちの保険と再保険子会社は、その許可または許可を得て業務を展開する各司法管轄区で政府によって規制されている。政府機関は保険業務の多くの側面を監督するための広範な行政権力を持っており、これらの方面は貿易とクレームやり方、会計方法、保険料率、マーケティング方法、広告、保険証書形式と資本充足率を含む可能性がある。このような機関たちは主に株主ではなく、保険加入者の保護に関心を持っている。さらに、他のものを除いて、保険法：
•最低準備金、資本、および黒字要件を含む支払能力要件を確立する
•再保険に参加したことで得られた信用を確認し
•保険子会社が規制機関の事前承認なしに支払うことができる配当金、税収分配、会社間融資、その他の支払いの金額を制限すること
•私たちが持つことができる投資金額とタイプに制限を加える。
NAICは米国の既存の州保険法律と法規を審査する。2012年にNAICはMGIWGと呼ばれる担保担保保険ワーキンググループを設立し、NAICの財務状況委員会に提案するが、改訂に限定されないことを決定し、提案した法定会計原則声明(SSAP)第58号−住宅ローン保証保険それは.2021年、MGIWGは、担保融資保険会社が2022年にウィスコンシン州、ノースカロライナ州、ペンシルベニア州の州保険監督機関に提出することを最初に要求する新しい担保ローン保険会社の年次報告スケジュールを採択した。2022年10月、MGIWGはモデル法改正草案を発表して公衆の意見を求めた。MGIWG 2023年に採択された任務は，2023年3月末までにモデル法案を決定することである。 私たちは、米国または他の場所の任意のNAIC提案または提案または将来の立法または規則制定が私たちの財務状況または運営に及ぼす可能性のある影響を予測することができない。
バミューダの主要運営子会社がバミューダ以外の司法管轄区域で保険法規の制約を受けている場合、あるいはバミューダの法律または法規の変化やバミューダの法律または法規の適用が、私たちの業務に大きなマイナス影響を与える可能性がある。
私たちの主な再保険子会社エセント再保険有限公司は1978年の保険法第4節に基づいて登録されたバミューダ3 A級保険会社です。そのため、それはバミューダで監督と監督を受け、バミューダ以外のいかなる司法管轄区域でもカードを発行したり、経営業務を許可されなかった。一般的に、エソン再保険有限会社に適用されるバミューダ保険法規や法規の制限は、米国のどの州の法律に管轄されている場合に適用される法規や法規よりも少ない。私たちは現在、エソン再保険有限会社がアメリカ、イギリス、あるいはバミューダ以外のいかなる司法管轄区での業務を許可されることを許可するつもりはありません。しかし、最近のアメリカや他の国の保険や再保険業界の審査は、エソン再保険有限会社が将来的に追加的な規制を受ける可能性があり、これは私たちのバミューダ子会社を通じて再保険業務を経営することを利益や不法にする可能性がある。アメリカ、イギリス、または他の地域の保険監督管理機関がEssend再保険株式会社またはその子会社または代理人の活動を審査しないことを保証することはできません。Essend再保険株式会社はこれらの管轄区域の許可要求によって制限されていると断言することはできません。もしエソン再保険有限会社が将来アメリカあるいはその任意の州あるいは任意の他の管轄区の任意の保険法の制約を受けた場合、エソン再保険有限会社がこれらの法律を遵守するか、あるいはこれらの法律を遵守することが私たちの業務に重大なマイナス影響を与えないことを保証することはできません。
免許取得の過程は非常に時間がかかり、高価で、バミューダ以外の管轄区で免許を取得することを選択すれば、エソン再保険有限会社は免許を取得できないかもしれない。もし私たちが特定の管轄区域で免許を取得することを要求または選択された場合、私たちの業務行動は変化し、これは私たちの財務状況と運営結果に大きな否定的な影響を及ぼすかもしれない。また、私たちは保険法規や法規を遵守することができず、私たちが業務を展開する能力を制限し、処罰と罰金を受けることができ、私たちの財務状況や経営結果に重大で不利な影響を与える可能性があります。
エソン再保険株式会社はバミューダ社であるため、バミューダの法律や法規の変化を受ける可能性があり、これらの変化は、税金責任を適用したり、規制を強化したりすることを含む、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。バミューダ保険法規と条例およびBMAの政策はエソン再保険有限会社に他の事項を除いて、
•最低水準の資本と黒字を維持する
•より高い資本要求、一般業務弁済能力利益率、最低流動資金比率を維持する
•配当と分配を制限する
•株式所有権と譲渡の事前承認を取得する
•バミューダに主要事務所を設立し、主要代表を任命して維持する
•年次財務諸表、年度法定財務諸表及び年度資本及び支払能力報告書を提出すること
•エセント再保険有限会社とその財務状況の特定の定期検査を許可します。
これらの法律と法規はエソン再保険有限会社が保険と再保険保険証書を作成し、資金を分配し、その投資戦略を推進する能力を制限する可能性がある。また、エセント再保険株式会社はバミューダの政治環境のいかなる変化にも直面している。バミューダ保険と再保険規制の枠組みは最近、イギリスを含む多くの司法管轄区域でより厳しい審査を受けている。支払能力II指令2009/138/EC(“支払能力II”)の実施遅延により、欧州委員会がバミューダの支払能力制度と支払能力IIに規定されている支払能力制度をいつ認めるかどうかは最終的に決定されるかどうかは不明である。私たちが受ける可能性のある法律や規制の変化が私たちの将来の運営に与える影響は予測できないが、このような変化は私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
住宅ローン保険業は、その業界の参加者として、一般的に訴訟や規制リスクの影響を受ける。
担保ローン保険業は正常な経営過程において集団訴訟及び連邦と州機構の行政法執行リスクを含む訴訟リスクに直面している。住宅担保融資機関と決済サービス提供者に対する消費者の訴訟がますます増えている。担保ローン保険会社は、1974年の“不動産和解手続法”(Real Estate Setting Procedure Act、略称RESPA)第8条と“公平信用報告法”(Fair Credit Report Act、略称FCRA)に違反していると集団訴訟に巻き込まれてきた。RESPA第8条一般的には、住宅ローン保険者が住宅ローン保険業務を紹介するために住宅ローンローン者に紹介料を支払うことが禁止されている。この制限はまた、担保融資機関にサービスまたは製品を無料で提供し、それの合理的または公平な市場価値を下回るサービスに対して費用を徴収し、担保融資機関に提供する合理的或いは公平な市場価値より高いサービスに対して費用を支払うことを禁止し、担保ローン保険業務サービスに交換することができる。RESPA推薦費制限違反行為は、CFPB、HUD、司法省、州総検察長、州保険専門員および集団訴訟における個人訴訟人によって実行することができる。過去、複数の訴訟が個人住宅ローン保険会社のRESPA下での行動に挑戦し、保険会社が転介費用禁止令に違反し、専属再保険手配を締結したり、契約引受サービスを提供することを含む住宅ローン融資者に製品やサービスを提供したりすることを指していた。これらの個人訴訟のほか、他の個人住宅ローン保険会社も民事調査要求を受け、, CFPBはその調査の一部として，担保融資機関と担保融資保険プロバイダがその排他的担保融資保険手配に関する行為ややり方に関与しているかどうかを決定し，RESPA，消費者金融保護法，テレス·フランク法案に違反している.FPBはPHH Corporationに対する執行令で自己保証担保融資保険手配がRESPAに違反した疑いの裁決を控訴中に米国特区巡回控訴裁判所のグループによって覆され、この判決は2018年1月にワシントン巡回控訴裁判所の確認を得た。私たちはCFPB同意令やPHH事件に参加していないにもかかわらず、個人担保融資保険業と私たちの保険子会社は連邦と州政府によって厳格に規制されている。連邦または州の規制審査を強化することは、新しい法的前例、新しい法規または新しいやり方、または規制行動や調査をもたらす可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
税務や会社の構造に関するリスク
私たちと私たちの非アメリカ子会社はアメリカ連邦所得税と支店利益税を支払う必要があるかもしれません。
エセントグループ有限公司とエセント再保険有限公司は、米国で貿易や業務に従事しているとみなされないように業務を経営しようとしているため、米国連邦所得税や支店利得税を支払う必要はない(米国保険と再保険料の消費税と一部の米国の源泉徴収税は除く)
投資収入と米国子会社から支払われた配当金から)。しかし、米国で貿易や業務に従事する活動の構成には不確実性があるため、米国国税局(“IRS”)がエセントグループ有限会社またはその非米国子会社が米国で貿易や業務に従事していることを議論することに成功しない保証はない。また、1986年に改正された“国内税法”(以下、“税法”)第845条は2004年に改正され、国税局が収入、控除額、または関係者間の再保険契約に関連するいくつかの他の項目を再分配、再分配、再決定または調整することを可能にし、各項目の適切な“額、出所または性質”を反映する(従来の法律が“出所および性質”のみをカバーしているのとは対照的である)。私たちバミューダ業務の収益に徴収されるどのアメリカ連邦所得税や支店利得税も、私たちの株主権益と収益に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
“制御された外国企業”(“CFC”)規則によると、私たちの普通株を10%以上持っている人は、アメリカ所得税を支払う必要があるかもしれません。
2017年の減税·雇用法案(TCJA)には、フロン化炭素規則の重大な法律改正が含まれており、以下にまとめる場合には、これらの改正が我々の株主に影響を与える可能性がある
もしあなたが“アメリカ人の10%の株主”である場合(“アメリカ人”と定義され、以下のように定義されます)、所有しています(直接、または間接的に非米国エンティティまたは“建設的に納税年度中のいつでも、もしあなたが非アメリカ会社であり、非アメリカ会社がフッ素塩化炭素の納税年度の最後の日に非アメリカ実体を通じて非アメリカ会社の株を直接または間接的に保有していれば、アメリカ連邦所得税に占めるあなたの総収入の割合を含めて、アメリカ連邦所得税の目的のために使用しなければなりません。“F支部の収入が分配されていなくても。また，TCJAに含まれる帰属ルールの変化により，当社はその米国子会社の所有権に基づいて，その外国再保険会社(Essend ReInsurance Ltd.)と考えている.フッ化炭素とみなされていますこのため、カレンダー年度内のいつでも、投票または価値で計算して“10%米国株主”となるどの株主も、毎日の1株当たり収益を“F分部収入”に計上する。非米国保険会社のFサブ収入には、一般に、“外国個人持株会社収入”(例えば、利息、配当金および他のタイプの受動的収入)、および保険および再保険収入(保険および投資収入を含む)が含まれる
本議論において、用語“米国人”とは、(1)米国の個人市民または住民、(2)米国内または米国の法律に基づいて設立または組織された共同企業または会社、(3)その収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の財産を納付すべきである。(Iv)以下の条件を満たす信託：(X)米国内の裁判所は、信託の管理行使を主に監督することができ、1人以上の米国人は、信託のすべての実質的な決定を制御する権利があるか、または(Y)信託は有効な選択権を有し、米国連邦所得税において米国人とみなされることができる。または(V)は、米国連邦所得税の目的のために、前述の1つの他の任意の個人またはエンティティとみなされる。
私たちの株を持っているアメリカ人は私たちの“関連側保険収入”(“RPII”)の割合で普通の所得税率でアメリカ所得税を支払う必要があるかもしれません。
エソン再保険株式会社のRPII(毛数によって決定される)が、任意の課税年度において、エソン再保険株式会社の総保険収入の20%以上であり、直接または間接的に保険加入者(および当該保険加入者に関連する者)が、実体を介して、当社の20%以上の投票権または価値を直接または間接的に所有する場合、では、米国人が当該納税年度の最終日(非米国実体を直接または間接的に介して)にエソン再保険株式会社の任意の株を所有している場合、米国連邦所得税の目的で、その人が納税年度全体に比例して保有しているエソン再保険株式会社のRPIIシェアをその収入に含めることが要求され、そのRPIIがその日に米国人のみに比例して割り当てられているように、これらの収入が分配されているか否かにかかわらず、あなたの投資は実質的な悪影響を受ける可能性がある。さらに、米国の免税組織収入に含まれることができる任意のRPIIは、無関係な企業課税収入とみなされる可能性がある。非米国保険子会社が稼いだRPII金額(通常、任意の直接または間接米国株式保有者またはその所有者に関連する任意の人の間接または直接保険または再保険の保険料および関連投資収入)は、会社が直接または間接的に保険または再保険を受けた人の身分を含む多くの要因に依存するであろう。予測可能な未来に、私たちはエソン再保険有限会社の総RPIIがその保険総収入の20%以上ではないと予想しているが、RPIIの範囲を決定するいくつかの要素は私たちがコントロールできるものではないかもしれないので、私たちはこのような状況になるとは確信できない。また、最近提案された条例が発表され、現在の形で最終的に決定されれば、これらの条例は可能である, Essend再保険株式会社の関連再保険取引に関連する保険収入を含むように、RPIIの定義を大幅に拡大する。これらの条例は条例が定稿された日からの納税年度に適用されるだろう。提案された法規がいつ、どのような形で最終的に決定されるかは予測できないが、現在の形で最終的に決定されれば、提案された法規は関連再保険取引を実行する能力を制限する可能性があり、そうでなければ、これらの取引は税収業務の理由ではないだろう
将来的には、特定の納税年度には、RPII総額がEssen再保険株式会社の総保険収入の20%以上を占める可能性があり、このようなRPIIが私たちの株を持つアメリカ人に課税される可能性があるというリスクが増加する可能性がある。
私たちの株を売っているアメリカ人はアメリカ連邦所得税を支払う必要があるかもしれません。税率は一部の配当金を処分する税率と同じです。
第1248節RPII規則によると、米国人が保険収入を得た非米国会社の株式を処分し、米国人が同社に25%以上の株式を所有している場合(RPII総額が同社の保険総収入の20%未満であっても、直接または間接保険契約者および関係者の株式に対する所有権が20%未満であっても)。売却から得られる任意の収益は、一般に、所有者が会社の未分配収益におけるシェアと、所有者が株式を所有している間に蓄積された利益(これらの収益および利益がRPIIによるものであるか否かにかかわらず)の範囲とみなされる。また、そのような所有者は、保有者がどれだけ株式を所有しているかにかかわらず、特定の報告書の要求を遵守することを要求されるだろう。これらのRPIIルールは、当社自身が保険業務に直接従事しないので、私たちの株の売却には適用されないはずです。しかし、RPII条項は裁判所または米国財務省によって最終法規で説明されたことはなく、“守則”RPII条項を解釈する法規は提案された形でのみ存在する。これらの条例がその提案された形で採択されるかどうか、または最終的にそれがどのような変更または明確にされる可能性があるか、または任意のそのような変更、ならびにRPII規則に対する国税局、裁判所、または他の態様の任意の解釈または適用が、トレーサビリティを有する可能性があるかどうかはまだ決定されていない。他の事項を除いて、米国財務省はRPIIに対して追加的な報告要求を実施する権利がある。したがって、RPII条項の意味と私たちへの適用は不確実だ。
米国連邦所得税の目的であれば、私たちは受動的外国投資会社(“PFIC”)とみなされ、私たちの株を持っているアメリカ人は不利な税金結果を受けるだろう。
TCJAにはPFICルールに対する重大な法律改正が含まれており，以下にまとめる場合には，これらの改正が我々の株主に影響を与える可能性がある。
TCJAに含まれるPFICルールの変化により，Essen再保険株式会社はPFICであり，Essen再保険株式会社の株を直接持つ米国人は不利な税収結果の影響を受ける可能性があると考えられる。しかし、エセント再保険株式会社の100%の株式はエセントグループ有限公司が所有しているため、そのアメリカ子会社と外国子会社の現在の相対的な価値に基づいて、経営陣はエセントグループ有限公司は現在プライベート株式投資会社ではないと考えている。しかしながら、将来のビジネス環境(すなわち相対価値変化)および/または税法が変化する場合、エセントグループ株式会社はPFICとみなされる可能性がある。経営陣はすでに運営しており、エセントグループ株式会社がその子会社の相対的な価値でPFICとみなされることを避けるために運営を継続しようとしているが、経営陣が将来成功する保証はない。エセントグループ株式会社がPFICとみなされている場合、私たちのどの株式を所有している米国人も、他の場合よりも申請可能なより大きな税金責任を負うこと、および他の場合には税金を徴収する前の金額を課税することを含む不利な税金結果を受ける可能性があり、この場合、あなたの投資は実質的な悪影響を受ける可能性がある。また、エセントグループ有限公司がPFICとみなされた場合、任意の株式を有する米国人が死亡した後、その個人の相続人または遺産は、米国連邦所得税法の下で獲得可能な株式に基づいて“逓増”を得る権利がない
エセントグループ有限会社ではなく、過去はそうではなく、現在も米国連邦所得税のPFICにはならないと思います。新しいPFIC法規は最近定稿された；しかし、これらの法規はエセントグループ有限会社のPFICテストの方式或いはこのようなテストの結果に実質的な影響を与えない。これらの新たな最終規定は通常、2022年1月1日以降に開始された米国株主の納税年度に対して有効である。最終法規に加えて，米国保険子会社の資産金額を制限する新たに提案されたPFIC法規が発表され，これらの資産は外国持株会社の全体PFIC資産テストで許可されていると考えられている。新たに提案されたPFIC法規が最終的に決定される可能性は予測できず，このような法規の最終範囲，性質，影響も予測できない。このような新規定が採択された後、エセントグループ株式会社のPFICの地位やエセントグループ株式会社の株を所有するアメリカ人に悪影響を与えない保証はない。もしエセントグループ株式会社がPFICとみなされていれば、米国連邦所得税を受けた投資家に重大な税収結果をもたらすことになる。
経済協力開発機構(“OECD”)、米国議会、アイルランド税務局、バミューダ金融管理局の持続的な努力により、我が国の税法の変化は、私たちの将来の納税義務や有効税率に悪影響を及ぼす可能性がある。
OECDや他の政府機関は、いわゆる“税ベース侵食と利益移転”を終了するための合意された国際ルールを作成するための包括的な計画を策定するなど、多国籍企業の課税に関する問題に注目してきた。OECDのこのような努力は、私たちが事業を展開するそれぞれの管轄区域で立法、および/または条約および条例を改正することをもたらす可能性がある。これらの事件のいずれも実質的に
私たちの税務状況に悪影響を与え、これは私たちの経営業績と財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの株を持っているアメリカの免税組織は関係のない商業課税収入を確認するかもしれません。
我々の任意の非米国保険子会社の保険収入の一部が当該組織に割り当てられている場合、米国免税組織は、免税株主が10%の米国株主である場合、またはRPIIがあり、いくつかの例外が適用されない場合、免税組織が私たちの任意の株式を所有していることを確認することができる。私たちは誰もがこのような保険収入を得るべきだとは思わないが、私たちは状況がそうなるかどうか確信できない。アメリカの免税投資家は自分の税務顧問に相談することを提案します。
潜在的な海外銀行口座の申告と“特定海外金融資産”の申告もある
私たちの普通株を持っているアメリカ人は、彼らの可能な義務を考慮して、FinCEN Form 114、その株式に関する外国銀行と金融口座報告書を提出しなければならない。さらに、これらのアメリカ人と非アメリカ人は、彼らの可能な義務、すなわち毎年彼らのアメリカ連邦所得税申告書に私たちに関するいくつかの情報を報告することを考慮しなければならない。株主は、これらまたは任意の他の彼らが私たちの普通株式の所有権に適用可能な報告書について、彼らの税務コンサルタントに相談することを要求しなければならない。
将来的には合格配当金収入の税率を下げないかもしれない。
私たちの普通株がまだ国家証券取引所に上場しており、私たちがPFICでない場合、普通株が支払う配当金は“合格配当収入”の要求に適合すべきだと考えている。非会社アメリカ人が獲得した合格配当収入は通常、長期資本利益税の条件を満たしている。米国の衆参両院は、ある外国企業の株主をこのような優遇された税収待遇から除外する立法を提案している。このような立法が法律になれば、非法人アメリカ人は私たちが支払った配当金の減税を受ける資格がなくなるだろう。
提案されたアメリカ税法は私たちまたは私たちの普通株の所有者に悪影響を及ぼすかもしれない。
今国会や未来の国会は立法を提出して公布する可能性があり、これは私たちまたは私たちの普通株式の保有者に不利な影響を与えるかもしれない。財務省法規および/または米国国税局の行政裁決もTCJAに基づいて制定されている可能性があり、これは会社または私たちの普通株の保有者に悪影響を及ぼす可能性がある。このような財務省法規または米国国税局行政公告をいつ、またはどのような形で提供するか、およびそのような指導がトレーサビリティを有するかどうか、および/または米国の税収制約を受けている投資家に負の影響を与えるかどうかを決定することはできない。
TCJAに含まれる条項は、米国以外に合法的な登録地を有するが、いくつかの関連取引、米国関係、および/または米国人がそのような会社に投資する会社(保険会社を含む)のいくつかの知覚可能な税金優遇を除去することを意図している。例えば、TCJAは、私たちのグループの米国と非米国のメンバーとの間のいくつかの付属再保険レベルを経済的に不可能にする可能性がある実質的な侵食反乱用税または“BEAT”を含む。現在、BEATの影響を受けていませんが、将来の課税収入計算の変化やBEATの将来の変化が私たちに悪影響を与えない保証はありません。将来的に会社の有効税率に不利な立法もビート変化の外に広がる可能性がある。
当社の持株会社構造やいくつかの規制やその他の制限は、不利な業務パフォーマンスを含めて、私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性があり、より多くの資本を調達することを要求するかもしれません。
エセントグループ有限公司は私たちの保険と他の子会社の持株会社で、自身には何の重大な業務もありません。したがって、その主な資金源は、私たちの費用分担計画に従って許可された支払いと、不定期に資本市場から調達される可能性のある資金を含む、私たちのポートフォリオからの収入、私たちの保険および他の子会社からの配当金、および他の分配である。私たちの配当収入は私たちの保険と他の子会社からの上流配当金支払いに限られており、これは適用される州保険法によって制限される可能性がある。ペンシルバニア州の法律によると、私たちの保険子会社はペンシルバニア州の保険専門家の事前承認なしに一般的な配当金を支払うことができますが、専門家の事前承認なしに非常配当金の支払いは許可されていません。非常配当とは、過去12ヶ月以内に行われた他の配当金および割り当てと共に、(I)取締役に提出された最後の年次報告書に示される黒字の10%を超える、または(Ii)報告書がカバーする間の純収入を意味するが、私たちのどの種類の証券を比例的に分配することは含まれていない。さらに、ペンシルバニア州の法律によると、配当金や他の分配は、専任者の承認を得ない限り、割り当てられていない黒字でしか支払われない。2022年12月31日現在，我々の主要運営子会社EssenGuaranty，Inc.の未分配黒字は約3.147億ドルであり，2022年に親会社EssenUS Holdings，Inc.に合計3.15億ドルの配当金を支払った。また，2022年12月31日現在，PA，Inc.のEssenGuarantyの未分配黒字は約1360万ドルであり，2022年に親会社EssenUS Holdings，Inc.に合計500万ドルの配当金を支払った。より多くの情報については、アクセスしてください, 本年度報告の他の部分に掲載されている“配当制限”と題する総合財務諸表付記11を参照。
私たちが配当金を支払う能力は私たちが子会社から得た配当金と他の資金にかかっている。
エセントグループ有限公司は持ち株会社です。したがって、私たちが将来的に普通配当金を支払う能力は、私たちの運営子会社の収益とキャッシュフロー、およびこれらの子会社が配当金を支払うか立て替えまたは返済する能力に依存するだろう。この能力は一般的な経済、金融、競争、規制、そして他の私たちがコントロールできない要素の影響を受ける。しかも、私たちの子会社は国家保険法律法規によって制限されており、私たちに配当を発表することはできない。私たちの子会社も国家保険法律法規によって制限されており、私たちに配当を発表することはできません。“税金や私たちの会社の構造に関連するリスクを参照してください当社の持株会社構造やいくつかの規制やその他の制限は、不利な業務パフォーマンスを含めて、私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性があり、より多くの資本を調達することを要求するかもしれません。したがって、私たちの運営子会社は将来エセントグループ有限会社に配当金を支払うことができないかもしれません。これは私たちの普通株に配当金を支払うことを阻止するかもしれません。
私たちの株の保有者は私たちに法的手続き書類を送ったり、アメリカで私たちに不利な判決を実行する時に困難に直面するかもしれません。
私たちはバミューダ免除会社です。したがって、私たちの普通株式保有者の権利はバミューダ法律、私たちの組織定款大綱、会社細則によって管轄されている。バミューダ法で規定されている株主権利は、他の司法管区に登録されて設立された会社の株主権利とは異なる場合がある。私たちの一部の役員はアメリカ住民ではありません。私たちの資産の大部分はアメリカ以外の子会社が所有しています。したがって，投資家が米国にいるこれらの人に法的手続き文書を送達することは困難であるか，米国裁判所が米国証券法の民事責任条項に基づいて得られた我々やこれらの人に対する判決を米国で実行することは困難である可能性がある。バミューダ裁判所が当該等の司法管区の証券法に基づいて他の司法管区(米国を含む)で取得した吾等や吾等の役員や上級職員に対する判決を執行するか否か、あるいは他の司法区の証券法に基づいてバミューダで吾等や吾等の役員や上級職員に対する訴訟を受理するか否かは、実に疑わしい。
株主の同意なしに、私たちは株主の普通株を買い戻すことができる。
吾等の会社細則によると、バミューダ法律の規定の下で、吾等は株主に公平な市価で吾等に最低数の普通株を売却することを要求し、吾等、吾等の付属会社又は吾等の株主に対するいかなる不利な結果又は重大な不利な法律又は監督待遇を回避又は救済することを要求し、吾等の取締役会が吾等の選択権を行使しないことが当該等の不利な結果又は待遇を招くことを誠実に合理的に決定することを前提としている。
わが社の細則の規定は私たちの株の投票権を減少または増加させる可能性があります。
一般的に、当社の細則および以下に別途規定があるほか、当社株主が保有する普通株1株当たり1票の投票権があり、全株主総会で非累積基準で投票する権利があります。しかしながら、株主の株式が“制御された株式”とみなされる限り(第957条及び958条に基づいて決定される)
直接または非米国実体を介して株式を直接または間接的に所有する米国人)であり、当該等の制御された株式が我々発行株式が付与した投票権の9.5%以上を占める場合、当該米国人が所有する制御された株式の投票権の合計は、わが社の細則で指定された式に基づいて9.5%以下に制限される。この式は、全9.5%の米国株主の投票権が9.5%以下になるまで繰り返し適用される。さらに、我々の取締役会は、(I)米国の株主の9.5%の存在を回避するために、適切と考えられるときに株主の投票権を制限することができ、(Ii)私たち、私たちの任意の子会社、または任意の直接的または間接的な株主、またはその関連会社に何らかの重大な不利な法的または法規的結果をもたらすことを回避することができる。上記の制限を実施することによる任意の投票権減少の金額は、通常、このような再分配が誰も9.5%の米国株主にならない限り、これらの株主の株式は9.5%の米国株主の“持株株式”ではない。
これらの規定により、ある株主の投票権は制限される可能性があり、他の株主の投票権は1株当たり1票を超える可能性がある。また、これらの規定はある株主の投票権を減少させる可能性があり、そうでなければ、これらの株主はその直接株式所有権によって9.5%の制限を受けることはない。
会社細則によると、吾らは任意の株主に資料を請求することを許可されており、株主の投票権が会社の細則に基づいて再分配されるかどうかを決定する。所有者がこの請求に応じたり、不完全または不正確な情報を提出したりできなかった場合、株主の投票権を取り消すことを自ら決定することができる。
私たちの普通株式の所有権と譲渡は規制されている。
“会社法”と“2003年バミューダ投資商業法”の規定に適合した場合にのみ、バミューダで普通株を発行または売却することができる。“会社法”と“2003年バミューダ投資商業法”はバミューダ証券の販売を規範化した。さらに、BMAはバミューダ免除会社のすべての株式発行と譲渡を承認しなければならない。しかし，BMAは2005年6月1日の声明に基づき，1972年の“取引所規制法”(及び関連法規)の一般許可に基づき，外国為替規制目的で非バミューダ住民に普通株を発行し，それらの間で自由に譲渡し，指定された証券取引所(ニューヨーク証券取引所を含む)に上場すればよい。もし当社がこのように上場しなければ、この一般的な許可は適用されないだろう。私たちは1972年のバミューダ取引所制御法(及びその関連法規)に基づいてBMAの同意を得て、外国為替規制の目的でバミューダ住民と非バミューダ住民に私たちの普通株を発行·譲渡することができ、私たちの普通株がまだ指定された証券取引所に上場していることを前提として、ニューヨーク証券取引所を含む。バミューダ保険法は、保険または再保険会社またはその親会社の少なくとも10%、20%、33%または50%の普通株式の保有者になった場合、そのような所有者になってから45日以内、またはそのような株式を保有していることを知ってから30日以内(遅い日を基準に)BMAに書面で通知しなければならないと規定されている。BMAは書面で通知することができ、私たちが10%、20%、33%、または50%の普通株を持っている人に反対することができ、BMAがその人がこのような所有者に向いていないと思う場合。BMAは保有者に私たちの株式を減額することを要求し、他の事項以外に指示することができます, その株式に添付されている議決権は行使してはならない。BMAの通知や指示を守らない人は犯罪とみなされるだろう。
我々の保険子会社が存在する州ペンシルバニア州連邦の保険持株会社の法律と法規の要求は、個人がその州に登録された保険会社を直接または間接的にコントロールできる前に、ペンシルバニア州保険局の書面による承認を事前に得なければならない。国家保険監督管理機関は、買収者の財務実力、買収者取締役会と幹部の誠実さと管理経験、及び買収者の再保険者或いは保険者の将来の運営計画を含む様々な要素を考慮しなければならない。適用される法律及び法規によると、誰かが直接又は間接的に投票権を所有、制御、保有、又は再保険者又は保険者を代表する議決権証券の10%以上の委託書を保有している場合、通常、当該再保険者に対する“制御”が存在すると推定される。間接所有権は私たちの普通株式の所有権を含む。
決算取引またはニューアークによって手配された取引以外に、当社取締役会は一般に、任意の株主または当社の株式を買収しようとする任意の者に、当社の細則が要求する資料を提供することを要求することができる。そのような株主または提案購入者がそのような資料を提供していない場合、または取締役会は、任意の要求に基づいて提供される任意の証明または他の資料が正確または不完全であると信じている理由がある場合、取締役会は、そのような要求に関連する任意の譲渡または発行または任意の株式の登録を拒否することができる。これらの譲渡の制限はニュー交差所の取引決済を妨害することはないが、決済発生後、わが社の細則や取締役会決議に基づいて譲渡の登録を拒否する可能性がある。
私たちの株を持っているアメリカ人はアメリカの会社の株主よりも自分の利益を守るのが難しいかもしれません。
私たちに適用される“1981年バミューダ会社法”(以下、“会社法”と略す)は、いくつかの重大な点で、米国会社およびその株主に一般的に適用される法律とは異なる。以下は“会社法”とわが社の細則のいくつかの重要な条項の要約であり、これらの条項はある点でデラウェア州会社法の条項とは異なる。以下の陳述は要約であるため、それらは私たちの株主と私たちの株主に関連する可能性のあるバミューダ法律のすべての側面を議論しない。
意向役員：バミューダ法律は、取締役が私たちまたは私たちの任意の子会社との重大な契約または提案された重大な契約において権益を有する場合、またはその契約の任意の契約者において重大な権益を有する場合、取締役は取締役会会議において、または書面で第1時間に当該権益の性質を開示しなければならない。デラウェア州の法律によると、以下の場合、このような取引は無効になってはならない
•取締役会は、取締役と利害関係や利益に関する重大な事実を開示または承知しており、取締役会は、利害関係のない取締役の多数票で誠実に取引を承認している
•この取引に議決権のある株主について当該取引を開示又は了承する権利があり、その取引に議決権のある過半数の株式について誠実に投票して当該取引を承認する権利がある
•その取引は許可され、承認され、または承認された時にその会社に公平だ。デラウェア州の法律によると、興味のある役員は取締役が不正な個人利益を得る取引に責任を負う可能性がある。
大株主または関連会社との業務統合。バミューダ社として、合併、資産売却、その他の取引を含む当社の大株主又は関連会社と業務合併を行うことができ、これらの取引において、大株主又は関連会社が獲得又は得る可能性のある財務利益は、事前に取締役会又は株主の承認を得ることなく、他の株主が受信した財務利益よりも大きい。私たちがデラウェア州の会社であれば、関心のある株主と業務合併を達成するためには、取締役会または大多数の株主の承認を得て、その人が興味のある株主になった日から3年間、デラウェア州の関連法規から撤退することを選択しなければなりません。わが社の細則には、関心のある株主との業務合併を制限する条項も含まれており、これは対応するデラウェア州法規と一致している。
株主訴訟。バミューダ法で規定されている株主権利は米国の多くの司法管区の株主権利ほど広くない。バミューダの法律によると、株主は一般的に集団訴訟や派生訴訟を提起することができない。しかし、バミューダ裁判所は通常、会社に対する不当な行為を救済するために、株主が会社の名義で訴訟を提起することを可能にする英国判例法の前例に従うだろう。もしある行為が会社の会社の権力範囲を超えて告発され、不法である場合、または私たちの組織定款の大綱や会社の細則に違反することになる。さらに、裁判所は、少数株主に対する詐欺行為を構成していると告発されるか、または1つの行為が私たちの株主承認を必要とする割合が実際の承認の割合よりも高いと考慮するだろう。このような訴訟の勝訴者は、通常、このような訴訟に関連する弁護士費の一部を取り戻すことができる。我々の会社細則は、株主が彼らの個人または会社の権利を放棄し、任意の取締役または高級社員のいかなる行為またはその役員または高級職員の職責を履行できなかったかについて提起されたすべてのクレームまたは訴訟権利を規定するが、取締役または高級社員に関するいかなる詐欺または不誠実な行為も除外する。デラウェア州の法律によると、株主は通常、受託責任の違反、会社の浪費、適用法律に従って取られていない行動を含む集団訴訟と派生訴訟を提起することができる。このような訴訟では、裁判所は勝訴側がこのような訴訟に関連する弁護士費を取り戻すことを許可する権利がある。
役員の弁済。私たちは、取締役または上級管理職または取締役会によって任意の委員会のメンバーに任命された任意の人に賠償することができ、私たちの任意の事務について、任意の法律規則によって生じた任意の損失または責任を賠償することができ、これらの損失または責任は、彼らが会社に対して犯した任意の不注意、過失、失職または信託違反に起因するが、本人の詐欺または不誠実な行為は除外される。デラウェア州法律によると、取締役又はその高級職員が誠実に行動し、その合理的に会社の最良の利益に適合又は違反しないと信じる方法で行動し、いかなる刑事訴訟又は法律手続きについても、その役員又は高級職員がその行為が違法であると信じる合理的な理由がない場合、当該法団は、当該取締役又は当該法律団の高級職員に、実際かつ合理的に当該訴訟、訴訟又は法律手続きを弁護するために支払われた支出(弁護士費を含む)、判決、罰金及び和解のために支払うことができる。
一般リスク因子
私たちはこのような買収された業務の買収または統合がもたらす困難、予測不可能な負債、または格付け行動に直面する可能性がある。
我々は、最近発表されたINCENTER LLCからの代理店National Title Holding CompanyとBoston National Holdings LLCの計画など、我々の業務の利益増加を達成し、追加価値を創出するために買収を完了する予定である。買収およびその他の構造的変化は、経済、運営、戦略、財務、税務、法律、規制、コンプライアンスなどの要因から来た多くのリスクに直面し、そのいずれかまたはそのうちの1つは、取引を達成できない予想される経済、戦略、または他のメリットをもたらす可能性がある。このようなイベントは、意外な訴訟またはクレームレベルの潜在的損失、投資を正確に評価できなかったこと、および/または購入コストを相殺するために十分な収入を生成できなかったことを含む多くの追加のリスクに関連する可能性がある。また、買収された企業の業務や人員の統合は予想以上に困難である可能性があり、買収に関連する財務目標を達成できないことや経営陣の注意をそらすことにつながる可能性がある。このような事件はまた、格付け機関が同社に割り当てた格付けに予期せぬ結果をもたらす可能性がある。これらのリスクのいずれかが実現すれば、このような取引から私たちの予想される利益を得ることを阻止することができ、および/または私たちの業務に実質的な悪影響を与えることができる。
私たちは私たちの高度な管理チームに依存して、私たちが合格した人員を維持できなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。
私たちの成功は私たちの高度な管理チームのスキル、仕事関係、そして持続的なサービスにある程度かかっている。私たちは私たちのすべての高級管理者たちと雇用協定を持っている。私たちの主要幹部の退職は私たちの業務行動に悪影響を及ぼすかもしれない。この場合、私たちは他の人を招いて私たちの業務を管理·運営することを要求され、退職した個人のために適切な代替者を雇うことができるかどうか、あるいは私たちに有利な条件で代替者を採用できるかどうかは保証されない。もし肝心な人が退職すれば、私たちの株価の変動や表現が良くないことは、私たちがキーパーソンを維持したり、後継者を引き付ける能力に影響する可能性があります。
私たちは私たちの運営を支援したり、私たちの業務を拡大したりするための追加資本が必要かもしれません。もし私たちが十分な融資を受けられない場合、あるいはそのような融資が不利な条項で得られなければ、私たちは計画通りに私たちの業務を運営したり、拡大したりすることができないかもしれません。これは、私たちの運営結果や将来の成長に悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちは私たちの成長を支持し、規制要求を遵守するための追加資本が必要かもしれない。もし私たちが未来に資金が必要なら、私たちは資本市場や他の第三者融資源から融資を受ける必要があるかもしれない。我々の保険法やGSEに適用される規定により，再保険信用と資本減免を得るために，第三者再保険者と有効なリスクの一部を再保険することも求められる可能性がある。潜在的な投資家、融資者、あるいは再保険会社は私たちに魅力的な融資や再保険を提供できないかもしれない。私たちがこの資金を得ることができるかどうかはある程度依存しています
•一般的な市場状況
•市場は私たちの成長の可能性について考えています
•私たちの債務水準は
•私たちの経営予想結果は
•私たちのキャッシュフローは
•第三者再保険者に資金を提供し、リスクに再保険を提供する
•私たちの普通株の市場価格。
私たちの主な資本需要は、(I)私たちの業務を拡大すること、(Ii)ある会社の運営費用を支払うこと、(Iii)私たちの子会社への資本支援、および(Iv)連邦、州、地方税を含む。保険法令やGSEの要求に応じて、私たちの保険子会社に追加の資本支援を提供する必要があるかもしれません。もし私たちが私たちの義務を履行できない場合、私たちの保険子会社はGSE承認を失ったり、1つ以上の州での保証業務の停止を要求される可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および経営業績に悪影響を及ぼすだろう。
私たちはロンドン銀行間の同業借り換え金利や他の基準金利の終了に関するリスクに直面している。
英国金融市場行動監視局(FCA)は、すべてのドルと非ドルLIBORが設定した発表停止日を発表した。ほとんどの設定は2021年12月末に停止し、残りのドル設定(隔夜と1、3、6、12カ月のドルLIBOR)は2023年6月末に停止される。FCAは大陸間基準管理局が2024年9月末までの1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月期ドルロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)設定を引き続き発表することを提案している。ニューヨーク連邦準備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)はドルLIBORの代わりに保証のある隔夜融資金利(SOFR)を発表し、他のいくつかの司法管轄区の中央銀行も他の通貨に代替参考金利を提供する計画を発表した。現在、市場が代替参考金利にどのように対応するかを予測することはできず、ロンドン銀行間の同業借り換え金利の終了が私たちに開いている新しい金融商品や既存の金融商品に与える影響も予測できない。市場および/またはこのようなリスク開放への影響は、業界参加者がいるかどうか、どのように新製品またはツールに代替基準金利を採用するか、“合成”LIBORの利用可能性、および様々な伝統的なドルLIBORツールのLIBOR移行リスクを解決する米国の立法救済措置の適用性を含む多くの要素に依存する
LIBORの終了はまた、LIBORにリンクした“Radnor re”保険手形取引や他の資産や負債(その価値がLIBORやLIBOR代替案にリンクしている)によって支払う必要がある再保険料に悪影響を及ぼす可能性があり、ポートフォリオで保有している変動金利債券を含む。また、LIBORの終了は、製品、定価、モデルを含む当社の業務の他の側面に影響を与える可能性があります
さらに、私たちは、適用可能な代替基準金利間の差やこれらの金利の発効時間の違いによるリスクを効果的にヘッジや管理できない可能性がある。我々はLIBORの終了や置換に十分な準備や反応をしていないか，あるいはこのような変化のすべての影響から完全に身を守ることができないかもしれない.このような不確実性や無効な管理は、私たちの名声、投資家、顧客または規制機関との関係、私たちの財務状況、および私たちの業務運営を損なう可能性があります。
私たちの成功は私たちが効果的な運営手順と内部統制を維持して強化する能力があるかどうかにかかっているだろう。
他にも、運営リスクおよび損失は、詐欺、エラー、取引を適切に記録できなかった、または適切な内部許可を得ていない、規制要件を遵守できなかった、情報技術の故障、新入社員または外部イベントを適切に移行できなかったことに起因する可能性がある。私たちは、私たちの業務と私たちの規制と報告要件を効果的に支援するために、私たちの運営手続きと内部統制を強化し続けます。私たちの経営陣は、私たちの開示統制や内部統制がすべての潜在的なミスと詐欺を阻止しないと予想している。発想や動作がどんなに良くても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、制御システムの目標が実現されることを確保する制御システム。また，制御システムの設計は，資源制約が存在し，そのコストに対する制御の利点を考慮しなければならないという事実を反映しなければならない.すべての制御システムに固有の限界があるため，どの制御評価も社内のすべての制御問題や不正イベント(あれば)が検出されていることを絶対に保証することはできない.これらの固有の限界には，意思決定過程における判断が誤りである可能性があり，簡単な誤りや誤りによって故障が発生する可能性があるという現実がある.さらに、ある人の個人的な行動または2人以上の結託は、制御を回避することができる。任意の制御システムの設計も、将来のイベント可能性のいくつかの仮定に部分的に基づいており、任意の設計がすべての潜在的な将来の条件でその目標を成功的に達成する保証はなく、時間の経過とともに、制御が条件の変化によって不十分になる可能性があり、またはポリシーまたはプログラムを遵守する程度が悪化する可能性がある。コスト効果のある制御システムの固有の制限により, ミスや詐欺による誤った陳述は発生する可能性があり、発見されないだろう。したがって、私たちの開示制御およびプログラムは、絶対的な保証ではなく、合理的で、すなわち開示制御およびプログラムの要求を満たすことを目的としている。私たちの統制や手続きのいずれの無効も私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは私たちのリスクを評価して監視するためのリスク管理枠組みを持っている。しかし、私たちがすべてのリスクを効果的に検討して監視することができる保証はなく、私たちのすべての従業員が私たちのリスク管理の枠組み内で動作する保証もなく、私たちのリスク管理フレームワークがすべてのリスクを正確に識別し、私たちの評価に基づいて私たちのリスクを正確に制限することを保証することはできない。また、リスク管理は、規制された会社の規制審査の新たな重要なポイントになると予想される。私たちは私たちのリスク管理枠組みと文書がこのような規制機関の期待を満たすという保証がない。
私たちの株価は変動するかもしれませんし、経営業績にかかわらず下落するかもしれません。
私たちの普通株の市場価格は未来に大きく変動するかもしれない。私たちの普通株の市場価格に否定的な影響を与える可能性のある要素は以下の通りです
•私たちの四半期の経営業績の実際または予想の変化
•私たちの利益予想を変えたり不動産業界に関する研究報告書を発表したり
•同じ会社の市場予想が変化しています
•私たちが将来借りているどんな借金も
•信用市場と金利の変化
•政府の政策や法律法規の変化
•不動産美や不動産美や金利美の変化に影響を与えます
•私たちの重要な管理者の増減は
•株主の訴訟
•ジャーナリズムや投資界の投機行為
•私たちや競争相手の戦略的行動
•私たちの信用格付けの変化
•私たちが加入している保険範囲に第三者再保険があるかどうか
•一般的な市場と経済状況
•私たちは私たちや証券アナリストの利益予想を達成したり引き下げたりできませんでした
•株式市場には価格と出来高の変動が一般的に存在する。
近年、株式市場は特定の会社の経営業績に関係なく極端な変動を経験している。このような広範囲な市場変動は私たちの普通株の取引価格に悪影響を及ぼすかもしれない。過去、証券集団訴訟は会社の株価が変動した後に提起されることが多かった。このような種類の訴訟は、私たちに責任を負わせなくても、私たちに大量のコストをもたらし、経営陣の注意力や資源を分散させる可能性がある。
将来的に既存の株主が株式を売却することは私たちの株価を下落させるかもしれない。
公開市場で私たちの普通株を大量に売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりすることは、私たちの普通株の市場価格を低下させる可能性があります。2023年2月14日までに、私たちは108，095，924株の普通株を発行しました。将来的には、融資、買収および訴訟和解または従業員手配、または他の側面のために、追加の普通株または他の普通株に変換可能な株式または債務証券を発行する可能性がある。これらの発行のいずれも、既存株主の大量希釈を招き、私たち普通株の取引価格を低下させる可能性があります。
証券や業界アナリストが我々の業務に関する研究報告を発表しない場合、あるいは誤解性や不利な研究報告を発表しなければ、私たちの株価や取引量は低下する可能性がある。
私たちの普通株の取引市場は、証券や業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存している。これらのアナリストのうちの1人以上が私たちの株式格付けを引き下げたり、私たちの業務の誤解や不利に関する研究報告を発表したりすれば、私たちの株価は下落するかもしれない。一人以上のアナリストがわが社への報告を停止したり、私たちの株式に関する報告書を定期的に発表できなかったりすれば、私たちの株に対する需要が減少する可能性があり、これは私たちの株価や取引量を低下させる可能性がある。
将来発行される債務や株式証券は、私たちの普通株よりも優先される可能性があり、私たちの経営柔軟性を制限し、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。
もし私たちが将来債務証券を発行することを決定すれば、それらは私たちの操作の柔軟性を制限する契約を含む契約や他の文書によって規制される可能性が高い。さらに、私たちが未来に発行する任意の持分証券または転換可能な証券または交換可能な証券は私たちのよりも大きいかもしれない
私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼすかもしれない。このような債務または優先株証券のいずれかは、私たちの普通株に優先され、清算、解散、または同様のイベント(あなたの投資損失の全部または一部をもたらす可能性があります)の場合には、任意の割り当てに優先されます。私たちがこのような証券を発行する決定は市場状況と他の私たちがコントロールできない要素に依存し、私たちは私たちが未来に発行する金額、時間、性質を予測したり見積もることができません。
項目1 B。未解決従業員意見
適用されません。
項目2.財産
私たちはペンシルバニア州ラドノールのオフィス施設とノースカロライナ州ウィンストン-セレム、ニューヨーク、ニューヨーク、バージニア州レストンの追加オフィスを借りて、私たちのアメリカ運営本部として、バミューダにある再保険会社のためにバミューダの事務施設を借りました。私たちは私たちの既存の施設が現在の必要に対応し、必要な時に適切な追加空間を提供するのに十分だと信じている。
項目3.法的手続き
私たちは現在、実質的な法的手続きの影響を受けていない。
プロジェクト4.鉱山安全開示
適用されません。
第II部
項目5.会社普通株の市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
私たちの普通株はニューヨーク証券取引所(NYSE)で取引され、コードは“SNNT”です。2023年2月14日まで、私たちは約11人の普通株式登録所有者がいます。
2019年9月以来、私たちは四半期配当金を支払ってきた。2022年第1四半期、第2四半期、第3四半期、第4四半期はそれぞれ1株当たり0.20ドル、0.21ドル、0.22ドル、0.23ドルの配当金を発表し、支払った。私たちは現在、未来に普通株式の比較可能な定期四半期配当金を発表し続けると予想している。エセントグループの配当金支払い能力に関する情報は、項目7“経営陣の財務状況や経営結果の検討と分析--流動性と資本資源”を参照されたい
[パフォーマンスチャート]
以下の業績グラフは，2018年1月1日から2022年12月31日までの間に，(I)我々の普通株，(Ii)標準プール500指数と(Iii)Arch Capital Group Ltd.，Enact Holdings，Inc.(2021年9月16日およびその後)，Genworth Financial，Inc.(2021年9月15日現在)，MGIC Investment Corporation，NMI Holdings，Inc.とRadian Group Inc.(総称して“Peer Index”と呼ぶ)からなる総合同業者グループの累積総株主リターンを比較したものである.私たちは当時、各同世代グループが個人担保ローン保険業での直接競争相手だったため、各同世代グループのメンバーを選択した。2021年9月16日、Enactホールディングスの普通株は、その親会社Genworth Financial，Inc.の株式から独立したナスダック全世界精選市場で取引を開始した(Enact Holdings，Inc.は同日初公募後、Genworth Financial，Inc.は発行済み普通株の約80%を保持している)。
この図では，初期投資を100ドル，配当再投資(あれば)と仮定している.このような見返りは歴史的結果に基づいており，未来を示唆するための表現ではない.
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| | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 |
| S&P 500 | | $93.76 | | $120.84 | | $140.49 | | $178.27 | | $143.61 |
| 同業指数 | | $85.29 | | $143.18 | | $122.95 | | $152.22 | | $215.81 |
| EPNT | | $78.72 | | $121.92 | | $106.54 | | $117.53 | | $106.45 |
改正された1934年の“証券取引法”第18節または“取引法”については、業績グラフと関連情報は“募集材料”とみなされてはならず、米国証券取引委員会に“届出”されてはならず、引用によってその中に組み込まれているともみなされてはならない
改正された“1933年証券法”または“取引法”に基づいて行われる任意の未来届出は、私たちが引用によってこのような届出を明確に組み込まない限り、任意の未来の届出である。
発行者が株式証券を購入する
次の表には、2022年12月31日までの3ヶ月以内に私たちの普通株の買い戻しに関する情報を示しています。
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期間
(千ドル、1株を除く) | | 合計する
量
株
購入した | | 平均価格
株で支払う | | 総人数
購入株
公開活動の一部として
発表された計画
あるいはプログラムです | | 近似値
以下の株の価値：
またそうかもしれない
以下の条件で購入する
これらの計画や
番組(1) |
| 2022年10月1日-10月31日 | | 4,145 | | | $ | 34.87 | | | — | | | |
| 2022年11月1日-11月30日 | | — | | | 適用されない | | — | | | |
| 2022年12月1日-12月31日 | | — | | | 適用されない | | — | | | |
| 合計する | | 4,145 | | | | | — | | | $ | 250,000 | |
_______________________________________________________________________________
(1)2022年12月31日現在、2022年5月に発表された株式買い戻し計画によると、会社は最大2.5億ドルの普通株の買い戻しを許可されており、この日までいかなる普通株も使用されていない。
ITEM 6. [保留されている]
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下の議論は、本報告の他の部分に含まれる“財務データ精選”および当社の財務諸表および関連付記とともに読まなければならない。歴史情報以外に、今回の討論には展望性陳述が含まれており、リスク、不確定性と仮説に関連し、これらのリスク、不確定性と仮説は実際の結果と管理層の予想とは大きく異なる可能性がある。このような違いを招きうる要因は、“前向きな陳述に関する特別な説明”と“リスク要因”と題する章で議論される。私たちは、これらの陳述が前向き陳述または他の陳述の後に発生するイベントまたは状況の影響を受ける可能性がある場合であっても、以下の議論または本文書の他の場所で可能な任意の前向き陳述または他の陳述を更新する義務を負わない
概要
私たちは成熟した個人担保ローン保険会社です。私たちが完全に所有している保険子会社エセント保証会社は、私たちは“エセント保証”と呼ばれ、すべての50州とコロンビア特区で保険を受ける許可を得ています。EssenGuarantyの財務実力格付けはA 3であり、ムーディ投資家サービス会社(“Moody‘s”)の展望は安定であり、標準普爾グローバル格付け(S&P)はBBB+、及びA(優秀)であり、A.M.Best展望まで安定である
私たちのホールディングスはバミューダに本部を置き、私たちのアメリカ保険業務の本部はペンシルバニア州のラドノにあります。ノースカロライナ州ウィンストン-セレムで追加の保証とサービスセンターを経営しています。2022年12月31日現在、私たちは経験豊富で才能あふれるチームを持ち、346人の従業員を持っています。2022年，2021年，2020年12月31日までの年度で，我々が発生した新保険(NIW)はそれぞれ約631億ドル，842億ドル，1079億ドルであった。2022年12月31日までの有効保険金額は約2271億ドルです。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、私たちのトップ10の顧客はそれぞれ私たちの純資産の39.9%、41.6%、35.8%を占めています。
バミューダを拠点とする完全子会社エセント再保険有限公司を通じて担保関連保険と再保険を提供し、私たちは“エセント再保険”と呼んでいます。エゼート再保険は2022年12月31日現在、GSEリスク分担や他の再保険取引に関する保険または再保険を提供し、約20億ドルのリスクをカバーしている。エセント再保険会社はまた割当シェア再保険協定に基づいてエセント保証会社のNIWに再保険を提供しています。2021年4月、エセント保証会社とエセント再保険会社は、エセント保証会社NIWの限度額シェア再保険範囲を25%から35%に引き上げ、2021年1月1日から施行することに同意した。エセント再保険が2021年1月1日までにエセントに保証されたNIWの割当シェア再保険範囲は25%、すなわちNIWを初めて割譲した場合の有効割当シェア率となる。エセント再保険会社の財務実力格付けはBBB+、スタンダードプールのその見通しに対する格付けは安定であり、A(優秀)に対する格付けはA(優秀)であり、午前の最適格付けの展望は安定である。
新冠肺炎
新型コロナウイルス病2019(“新冠肺炎”)のため、私たちが2020年に報告した新規違約額は大幅に増加し、特に2020年の第2四半期と第3四半期の間に。著者らはこの2四半期の49，398件の違約を新冠肺炎に関連する違約(“早期COVID違約”)に細分化し、この2群に著者らの正常な損失準備金方法とは異なる損失準備を提供した。初期COVIDデフォルト設定デフォルトからクレームへの移行モードは、当社の履歴デフォルト設定とは異なります。早期COVID違約に関する借り手は，連邦立法で制定された償還停止や担保融資容認計画，連邦住宅金融局(FHFA)，房利美，住宅地美(総称してGSE)がとる行動を利用することができ，これらの行動は従来の違約クレームスケジュールを延長していると考えられる。これらの計画および連邦刺激計画のため、これらの早期COVID違約に関連する借り手は、より多くの資源とより長い時間帯を持って、違約を引き起こす問題を解決し、これはより高い治癒率をもたらし、それに応じて歴史的違約よりも低いクレーム支払いを招くと信じている。
エセント保証の90%以上のローンは連邦政府が支持する住宅利美や不動産美です。我慢担保ローンは滞納とされているため、借り手が2回連続で期待を返済できなかった場合、我慢ローンが延滞していることを報告するため、損失準備金を提供する。しかし，借り手に時間を提供することは，新冠肺炎事件の悪影響から回復し，一部の家庭が自分の家に残り，担保償還権を失わないようにする可能性があると考えられる
2022年12月31日までに，約99%の早期COVID違約が治癒した。このレベルの治癒活動は早期COVID違約に対する最初の予想を超えているが、違約から担保償還権喪失あるいはクレームへの移行は大流行前のレベルに回復していない。したがって、予想される12件以上の支払いに達していない違約在庫の違約レベルは、大流行前のレベルよりも高い。
当面の経済発展
アメリカ経済は現在高い水準の消費価格インフレを経験している。米国連邦準備委員会(Federal Reserve)は2022年に連邦基金の目標金利を何度も引き上げ、消費者価格インフレの低減に努めている。これらの金利上昇は、住宅販売活動を低下させ、借り手の選択に影響を与える可能性があるより高い担保ローン金利をもたらす。今後の私たちの備蓄への影響は、融資サービス機関から受け取った延滞通知の数と、これらの延滞した最終損失金額の予想に依存します。“-流動性と資本資源”で述べたように、エセントは2022年12月31日現在、大量の流動性を有し、利用可能資産はPMIERs 2.0に規定されている最低要求資産を超えている。今後の違約の増加は、前期間よりも損失と赤字調整費用の増加を招く可能性があり、第三者再保険会社との割当シェア再保険協定(“QSR協定”)の下での利益マージンの減少と、必要な最低資産の増加を招く可能性があります。
立法と規制の発展
私たちの業績は住宅金融業界の立法や規制発展に影響を与える大きな影響を受けており、私たちの将来の成功もこれらの発展の影響を受ける可能性がある。私たちの主な規制と立法発展に影響を及ぼす可能性があります
住宅金融、GSE改革とGSE合格担保保険会社要求
我々の現在と将来の業務の大部分はGSEへの融資のための担保保険を提供することであるため、GSEの業務やり方やGSEに関連するいかなる法規の変化も、私たちの業務と私たちの経営業績に影響を与える可能性がある。連邦住宅金融局(“FHFA”)はGSEの監督者と管理者であり、それらの運営を制御·指導する権利がある。FHFAはすでに，GSEの業務運営改革を指導し続ける可能性もあり，その方式は担保融資保険業に影響を与える。
GSEのホスト問題を解決するために連邦立法が必要となる可能性が高く，この立法はGSEの役割や定款や住宅金融システムの運営に大きな影響を与える可能性がある。2011年、米財務省は政府支援企業の規模を減らし、連邦住宅政策の変化に合わせて、住宅金融分野における政府の影響力を縮小し、民間資本のより大きな役割を回復することを提案した。2011年以降、国会議員は、これまで全面的な住宅金融や政府が企業改革を支援する立法を公布していないにもかかわらず、二級市場の改革と政府の企業支援の役割を改革するためのいくつかの法案を提出した
GSE規約や法定権力のどのような変化も実行するために国会が行動する必要がある。しかし、今まで、議会は何の立法も公布しなかった。“ビジネス−規制−連邦抵当ローン関連法律·法規−住宅金融改革”，“リスク要因−規制と訴訟に関するリスク−−立法または規制行動または決定は、米国住宅市場におけるGSEの役割を変更するため、または信用増強措置の使用におけるGSEの定款、特に個人担保融資保険を変更することは、私たちの収入を減少させるか、または私たちの収益力およびリターンに悪影響を及ぼす可能性がある" and "—GSEビジネス慣行の変化は、担保保険の使用を減少または停止する行動または決定、または担保保険会社の資格要件に対するGSEの変化を含み、私たちの収入を減少させるか、または私たちの収益性およびリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。"
不動産美と不動産美が協調した個人担保保険会社の資格要求を“PMIER”と呼ぶ。PMIERは個人担保ローン保険会社が不動産利美と不動産美が所有または保証するローンに担保保険を提供する資格がある基準を代表している。PMIERは、承認された保険会社がクレームを支払うために十分なレベルの流動資産を有することを要求するリスクベースのフレームワークに組み込まれた財務力要件を含む。PMIERには，増強された運営実績予想も含まれており，承認された保険会社がこれらの要求を遵守できなかった場合に適用される救済措置を定義している。2022年12月31日現在、私たちのGSEが承認した担保ローン保険会社EssenGuarantyはPMIERの規定に適合しています。
ドッド·フランク法
“ドッド·フランク法案”によると、複数の規制機関が新たなルールを制定し、制定しており、これらのルールは、適格担保ローン(QM)の定義とリスク保留要求、関連する適格住宅担保ローン(QRM)の定義を含む住宅金融業界に大きな影響を与えることが予想される。
QM定義
テレス·フランク法案によると，消費者金融保護局(CFPB)は法規を発表し，融資発起人の決定を管理する権利があり，すなわち融資開始時に消費者が合理的に融資を返済する能力を持っている.ドッド·フランク法案は、ローンが品質管理定義に適合する特徴を持っていれば、借り手はローンを返済する能力があるという法定推定を規定している。FPBによるQMSに関する最終ルール，すなわち“QMルール”と呼ばれ，1つの融資が何らかの融資特徴を持ち，広範な文書要求を満たし，費用，ポイント，APRの制約を満たしていれば，その融資はQMとみなされる
QM規則によると、年間金利が設定金利の日に取引の平均最割引見積金利(APOR)より1.5ポイント以上超えなければ、融資は消費者が返済する能力があると確実に推定される。ローンは、年間金利が取引の平均最優遇見積金利よりも1.5ポイント以上高いが、2.25ポイント未満であれば、消費者は返済する能力があるという覆すことができる仮説を得た。
私たちは、ほとんどの貸主は、テレス·フランク法案に基づいて民事責任推定を受ける権利がないので、非QMローンを発行したくないだろうが、担保ローン投資家は、このようなローンの潜在的な譲受人の責任から、非QMSの担保ローンや担保ローン支援証券を購入したくない可能性があると予想する。そのため、著者らはQM規則が監督管理基準に符合する借り手のサブセットの構築に直接影響を与え、そして直接に貸手と抵当ローン投資家が担保ローンを発行する意志に影響を与え、それによって住宅担保ローン市場の規模に影響を与えると信じている。個人担保ローン保険の使用によりローンが品質管理の定義を満たしていない場合、担保ローン保険の融資額が低下する可能性がある。また、担保保険料がQMポイントや費用計算に与える影響は、担保保険の使用や、私たちの保険料計画の組み合わせに影響を与え、収益性に影響を与える可能性があります。“−我々の経営結果に影響を与える要因−持続性と業務組合”と“リスク要因−規制や訴訟に関するリスク−消費者金融保護局(“CFPB”)が適格担保融資(“QM”)のルールを定義して元の市場の規模を縮小したり、政府担保融資保険計画の使用を奨励したりすれば、我々の業務見通しや経営業績は悪影響を受ける可能性がある“と述べた
リスク保持要求とQRM定義
テレス·フランク法案は、適格担保ローンの定義に適合しない証券化担保ローンの発起人や発行者に対するリスク保留要求を規定している。QRMはQRMローンの定義をQMローンの定義と一致させることを規定している。しかしながら、QRM定義を我々に不利な方法で変更する(またはQM定義を修正する)場合、例えば、LTVを計算する際に住宅ローン保険を考慮しない場合、またはQRM資格に適合する多額の頭金をローンに要求する場合、頭金の低い元のローンおよび証券化ローンの吸引力が低下する可能性があり、これは将来の担保保険需要に悪影響を及ぼす可能性がある。“ビジネスルール-連邦抵当ローンに関する法律と法規-テレス-フランク法案-適格住宅担保ローン法規-リスク保留要求”と“リスク要因-私たちの業務に関するリスク-私たちが保険を受けている保険金額は、ドッド·フランク法案のリスク保留要求や適格住宅担保融資(QRM)定義の悪影響を受ける可能性があります."
連邦住宅管理局改革
我々はFHAの単一家庭担保ローン保険計画と競争し、FHAは住宅と都市発展部の一部である。FHAが2022年11月15日に国会に提出したFHA相互担保保険基金(MMIF)の財務状況に関する最新報告によると、MMIFの資本準備率は11.1%で、国会が規定している2%の最低要求水準を上回っている。“リスク要因-私たちの業務運営に関するリスクを見てください貸手や投資家が個人担保融資保険の代替案を選択すれば、保険を受けることができる保険金額が悪影響を受ける可能性がある。"
税制改革
米国国税局と財務省は2021年1月に受動外国投資会社(“PFIC”)の税収待遇に関する最終的かつ新たに提案された法規を公表した。最終法規は2017年の減税と雇用法案による変化を含む各種PFIC規則に指導を提供した。また，同社は新たに提案されたPFIC法規がその株主や業務運営に及ぼす潜在的な影響を評価している。他の規定に加えて、新たに提案された規定は、外国持ち株会社のPFIC資産テストで“非受動資産”と見なすことができる資産限度額に制限を設定した。“リスク要因-税務と私たちの会社の構造に関するリスク-米国連邦所得税の目的であれば、私たちは受動的外国投資会社(“PFIC”)とみなされ、私たちの株を持っているアメリカ人は不利な税金結果を受けるだろう。"
2022年8月16日、企業代替性最低税と企業株買い戻し消費税が規定された“2022年インフレ低減法案”(IRA)が公布された。我々の現在の条文に関する分析によると、金利協定は私たちの財政状況や経営業績に大きな影響を与えないと予想されます。アメリカ国税局がアイルランド共和軍に関する追加指導意見を発表するのに伴い、私たちは合併財務諸表に対する潜在的な影響を評価します。
われわれの経営業績に影響を与える要素
純保険料と純保険料収入
私たちのアメリカ担保ローン保険業務に関連する保険料は、すべての期間または一部の期間内に有効な保険またはIIFに基づいて計算されます。一定期間内に、平均総合投資枠組みの変化により、保険料は前の時期に比べて増加または減少する。特定の期間有効な平均純保険料率も早期と比較して保険料が異なることになる。報告期間終了時に、国際投資フレームワークは、この報告期間開始時の国際投資フレームワークの機能であり、報告期間内に保険証書(支払いのクレームを含む)を廃止した純額を加える。したがって、保険料は一般に以下の要素の影響を受ける
•NIWは，一定期間内に保険をかけた新たな担保融資の元金総額である.住宅ローン保険に影響を与える要素は多く、その中には、低頭金の住宅ローン額、これらの住宅ローンに増信サービスを提供する競争、住宅ローン保険を提供することを許可してくれる顧客数、一部の顧客が私たちの住宅ローンローンに対する変化を含む
•私たちの保険証書を廃止すると、これは担保ローンの支払い、住宅価格の上昇あるいは再融資の影響を受け、再融資はまた担保ローンの金利の影響を受ける。キャンセルはまたクレーム支払いと撤回額の影響を受ける
•保険料率は、満期保険料額が国際金融施設投資信託基金の割合を占めることを表す。保険料率は、保険ローンのリスク特徴、融資引受範囲のパーセンテージ、他の住宅ローン保険会社からの競争、および一般業界の状況に応じて決定される
•再保険手配によって放棄または負担された保険料。当社の連結財務諸表付記5を参照されたい。
保険料は月分割払い(“毎月保険料”)、一度払い(“単回保険料”)、または場合によっては年間保険料として支払われます。毎月の保険料については、毎月の保険料支払いを受け、保険を提供した当月に稼いだ純保険料と記されています。毎月の保険料支払いは、償却されたローン残高ではなく、元の住宅ローン金額に基づいている。保険を受ける純保険料は単一保険で稼いだ純保険料を超える可能性がある。単一保険料については，開始時に保険料を受け取り，“未稼ぎ保険料”と記録され，保険証書の推定寿命で稼ぎ，保険証書の推定寿命は36カ月から156カ月まで様々であり，具体的には基礎担保ローンの期限と発起日の住宅ローン成数に依存する。単一保険証書が関連融資の返済によりキャンセルされ、保険料が払い戻しできない場合、残りの未満期保険料残高は直ちに保険料収入を稼いでいることが確認される。2022年12月31日まで、私たちのほとんどの有効な単一保険証書は払い戻しできません。年間保険料は、保険年度内に直線的に稼いだ純保険料として確認されている。2022年と2021年12月31日までの年間で，毎月の保険証書はそれぞれNIWの94%と96%を占めている。
我々のGSEや他のリスクシェア取引に関するプレミアムは，取引の有効リスクレベルとプレミアム率に基づいている.
持続性と業務組合
12ヶ月後も私たちの帳簿に残っているIIFのパーセンテージは私たちの持続率として定義される。私たちの保険料は保険証書の有効期限内に稼いでいるので、高い持続率は私たちの収益性に大きな影響を与える可能性があります。2022年12月31日現在、我々ポートフォリオの持続率は82.1%である。一般的に、早期返済速度が速いほど、持続性が低くなります。
早期返済速度と単一保険証書と毎月の保険証書との業務の相対的な組み合わせも私たちの収益性に影響を与えます。私たちの保険料率には、担保ローンの返済または早期返済速度に関するいくつかの仮定が含まれている。保険料は単一の保険証書の開始時に支払われるため、他のすべての要素が変わらないと仮定し、ローンが予想よりも早く前払いすれば、私たちのこれらのローンの収益力は増加する可能性があり、もしローンの返済速度が予想より遅い場合、私たちのこれらのローンの収益性は低下する可能性がある。それに比べて毎月の保険ローンの返済時間が
私たちはこのようなローンから得た保険料を予想しているので、私たちの収益性は低下する。現在、単一保険証書の期待収益は月間保険証書の予想収益よりも低い。
純投資収益
2022年12月31日現在、私たちのポートフォリオは主に投資レベルの固定収益証券と通貨市場基金から構成されている。投資収益に影響する主な要素はポートフォリオの規模と単一証券の収益率である。償却コスト(公平な市価の変動、例えば金利変動を含まない)で測定すると、私たちのポートフォリオ規模は主に資本と現金増加の関数であり、資本と現金が発生したり、業務に使用されたりする影響は、受信した純保険料、投資収益、純クレーム支払い、費用の影響を受ける。達成された収益および損失は、証券販売が受信した金額と証券の償却コストとの間の差額、ならびに収益において確認された任意の信用損失または減価準備金の関数である。固定収益証券を売却して受け取った金額は，売却時に比較可能な証券の収益率に対するその証券の額面金利の影響を受ける.
他の投資資産の収益
私たちの全体投資戦略の一部として、ポートフォリオの相対的に小さい割合を不動産、消費信用、従来のリスク資本と私募株式投資の有限共同投資に分配します。これらの投資活動の結果は他の投資資産の収益で報告される。これらの投資は、一般に資産純資産(またはその等価物)を実際の方便とし、権益法または公正価値によって入金される。権益法によって計算され、投資会社の特定の業界の指導に従う実体に対して、私たちが比例配分する損益は、これらの実体の対象資産の公正価値変動を含む。これらの実体の公正価値変動は、会社が報告した経営業績の変動性を増加させる可能性がある。
その他の収入
その他の収入には，契約引受サービスと第三者再保険会社への保険相談サービスの提供に関する収入がある。契約引受収入のレベルは、私たちがこのサービスを提供する顧客数と、これらの顧客のために保証するローンの数に依存します。第三者再保険会社に保険コンサルティングサービスを提供する収入は、私たちがこのサービスを提供してくれる顧客数と、これらの顧客の保険の取引に関する保険料レベルに依存します。
私たちの住宅ローン保険プラットフォームの買収では、Triad Guaranty Inc.およびその完全子会社Triad Guaranty Insurance Corporation(私たちは総称して“Triad”と呼ぶ)とサービス協定を締結し、特定の情報技術の維持と開発、顧客支援に関するサービスを提供しています。このようなサービスの見返りとして、私たちは毎月固定された費用を受け取り、この費用は他の収入に記録されている。Triadは2022年の間に1年間の契約継続選択権を行使し、サービス協定を2023年11月に延長した。
当社総合財務諸表付記5で述べたように、非関連第三者と締結した再保険契約に分けられた保険料は、市場金利の変動によって若干異なります。公認会計原則によると、これらの契約には埋め込まれたデリバティブが含まれており、これらのデリバティブは単独で独立デリバティブに計上される。デリバティブに埋め込まれた公正価値変動は報酬に報告され，他の収入に計上される.
損失準備と損失調整費用を計上する
損失·損失調整費用準備金は、最終的に違約した保険ローンにより支払われると考えられる実際および推定損失支払いを反映するために、特定の期間内に記録された現在の費用を反映する。
発生した損失は一般に以下の要因の影響を受ける
•全体的な経済状況は、借り手がローンを滞納する可能性に大きく影響し、このような違約を是正する能力がある
•住宅価値の変化は、私たちがローンを滞納している物件を売ることで損失を軽減する能力に影響し、住宅価値が担保ローン残高より低いと思われる場合、借り手が担保ローンを支払い続ける意欲に影響を与える
•IIFの製品組合せは、融資はより高いリスク特徴を有し、通常、より高い違約およびクレームをもたらす
•保証ローンの規模は、高い平均融資額は往々にして発生した損失を増加させる
•住宅ローン比率は、平均住宅ローン比率が高いほど損失が大きくなる
•保険加入ローンのカバー率は、高い平均カバー率は往々にして損失を増加させる
•借り手の信用品質は、より高い債務収入比と低いFICOスコアを含み、これはしばしば発生する損失を増加させる
•第三者が保持している再保険カバー範囲のレベルと金額
•私たちは保険証書を取り消す速度です。住宅ローン業界は一般的に保証基準を強化し、私たちの総保険証書に記載されている条項により、私たちの撤回活動レベルは、金融危機前の年のワインに対する住宅ローン保険業の撤回活動よりも低くなることが予想される
•1冊の本の全ライフサイクルでの請求分配。2022年12月31日現在、我々のIIFの84%は、2020年1月1日以来書かれている業務に関連しており、3年未満である。したがって、業界の歴史表現に基づいて、私たちのポートフォリオの季節の到来に伴い、私たちが経験した違約とクレームの数、私たちの損失と赤字調整費用支出(LAE)が増加することが予想される。以下の“担保保険収益と現金流動サイクル”を参照されたい。
借り手が少なくとも2ヶ月連続で予想通りの支払いをしていないと言われた場合、延滞融資のための損失準備金(“ケース準備金”)と、発生した可能性があるが報告されていない違約推定準備金(“IBNR準備金”)を確立する。また、関連する損失調整費用のための準備金を確立し、クレーム管理プロセスの推定コスト、法律及びその他の費用を含む。内部及び外部情報を用いて、違約がクレーム状態に達する可能性と推定されたクレーム重症度とに基づいて私たちの準備金を確立する。詳細は“-重要会計政策”を参照されたい。
私たちの経験と業界データによると、住宅ローン保険の請求ケースは通常、ローン後3年目から6年目までが最も高い。新冠肺炎に関連する違約クレームの発生率はこのようなモードに従わない可能性がある。2022年12月31日現在、我々のIIFの84%は、2020年1月1日以来書かれている業務に関連しており、3年未満である。これまでは新保険のクレーム状況に有利であったが、本保険のより大きな金額がクレーム頻度が最も高い予想時期に達するにつれて、発生する損失やクレームが増加することが予想される。私たちのポートフォリオの満期に伴い、私たちが経験した実際の違約率と平均違約準備金の予測は困難であり、これは私たちの現在の有効な帳簿の特定の特徴(借り手の信用採点、担保ローンの融資と価値比率、地理集中度などを含む)、そして私たちの未来に保証する新しい業務の概況に依存する。また、違約率と平均違約準備金は住宅価格、金利と雇用などの未来のマクロ経済要素の影響を受ける。
新冠肺炎が最初に2020年3月に実施された商業制限、在宅注文、旅行制限により、米国の失業率は2020年第2四半期に大幅に上昇し、2020年下半期から2022年にかけて低下傾向にある。失業は借り手が担保ローンを滞納する最も一般的な原因の一つであるため、失業者の増加は私たちが保証する担保ローンの延滞数を増加させ、違約クレームの頻度を増加させる可能性がある。そのため、2020年6月30日までの3ヶ月間に36，784件の違約を受け取り、2020年9月30日までの3ヶ月間に12，614件の違約を受け取り、2020年3月31日の0.83%から2020年9月30日までの4.54%に大幅に上昇した
新冠肺炎疫病に対応するため、アメリカ政府は多くの政策を公布し、経済に財政刺激を提供し、そしてこの全世界の災難の影響を受けた人に救済を提供した。具体的には，担保融資容認計画と停止停止は，連邦立法およびFHFAとGSEの行動によって策定される。担保ローン我慢計画は、これらの借り手が2021年2月28日から、活発な新冠肺炎関連我慢計画中のローンに対して、担保ローンの支払いを一時的に減少または一時停止することを許可し、最長18ヶ月に達する。猶予期間終了時に担保ローンの支払いを開始する能力がある借り手には、担保ローンサービス機関が引き続き彼らと協力してローンを修正し、担保ローンが延滞状態を解除されると予想される。我慢過程は私たちが最終的に支払うクレーム頻度に有利な影響を与える可能性があると考えられる。既存の容認計画と早期COVID違約の信用特徴から，クレームを招く早期COVID違約の最終数は，我々の歴史上の違約クレームの経験よりも少なくなると考えられる。したがって、私たちはより低い準備率を適用した
早期のCOVID違約率は、2020年3月31日までに予想されていた違約率に達していないことや、これまで寛容な計画が得られなかった支払い数を上回っている
2022年3月31日現在、私たちに報告されている2020年第2四半期と第3四半期の違約ローンは猶予期間になりました。2022年第1四半期に、早期のCOVID違約は比較的に高いレベルで治癒し、2022年3月31日までの早期COVID違約の累積治癒率は大流行開始時のこれらの違約の最終損失の推定に隠された初歩的な推定治癒率を超えた。2022年3月31日までの治癒活動と将来の治癒活動への期待から，2022年3月31日までに早期COVID違約の最終損失推定を下方修正した。2022年6月30日までの3カ月間、早期COVID違約の修復レベルは2022年3月31日までの推定水準を上回り、さらに2022年6月30日までのこれらの違約損失推定値を有効初期リスクの2%に引き下げた。早期COVID違約の最終損失推定に対するこれらの改正により，2022年12月31日までの年度の損失準備金に1億641億ドルの収益が記録された。2022年12月31日までに，約99%の早期COVID違約が治癒した。デフォルト在庫にはまだ早期COVID違約レベルがあるため、2022年第3四半期から、我々の正常備蓄方法を用いて早期COVID違約の備蓄を回復した。早期COVID違約の治癒活動レベルは私たちの最初の予想を超えたが、2022年12月31日現在、違約から担保償還権喪失あるいはクレームへの移行はまだ大流行前のレベルに回復していない。したがって、予想される12件以上の支払いに達していない違約在庫の違約レベルは、大流行前のレベルよりも高い。
アメリカ経済は現在高い水準の消費価格インフレを経験している。米国連邦準備委員会(Federal Reserve)は2022年に連邦基金の目標金利を何度も引き上げ、消費者価格インフレの低減に努めている。これらの金利上昇は、住宅販売活動を低下させ、借り手の選択に影響を与える可能性があるより高い担保ローン金利をもたらす。経済環境の変化、消費者価格インフレ水準の上昇が住宅販売活動、住宅在庫、住宅価格に与える影響により、損失の見積もりは短期的に変化する可能性がある。
2022年9月、ハリケーン·イーンはフロリダ州に上陸し、いくつかの県で財産損失をもたらした。このような保険付き融資をめぐって不確実性がある要素が多い。私たちの総政策によると、借り手が予想される最低返済額を2回連続で支払うことができないまで、ローンサービス機関は約束違反を通知する必要はありません。しかも、このような地域報告書の破壊の程度は地域によって異なる。また、私たちの全体的な政策によると、ハリケーン関連クレームに対する私たちのリスク開放は制限される可能性がある。例えば、担保ローンに関連する財産の推定回復コストが財産の元の価値の20%以上である場合、請求を完全に排除することが許可され、違約担保ローンに関連する財産が回復不可能な有形的な損害を受けた場合、請求を調整することができる。2022年12月31日まで、この事件は私たちの備蓄に実質的な影響を与えなかった。
私たちの簡明な連結財務諸表付記5でより全面的に説明されているように、2022年12月31日現在、2015年1月1日から2022年12月31日までのNIWと、2019年9月1日から2020年12月31日まで、2022年1月1日から2022年12月31日までに発効した部分NIWの割当シェア再保険を含む約25億ドルの超過損失再保険があります。今後の私たちの備蓄への影響は、融資サービス機関から受け取った延滞通知の数、違約の表現、およびこれらの延滞の最終損失金額に対する私たちの期待に依存します。
第三者再保険
私たちは第三者再保険を使用して不利な損失体験の保護を提供し、私たちの資金源を拡大する。我々が再保険合意に達した場合，再保険者は保険料を取得し，交換として発生した損失のうち合意された一部の保険に加入することに同意する。これらの計画は、私たちが稼いだ保険料を下げるだけでなく、私たちの有効なリスク(“RIF”)を低下させ、これは資本減免を提供し、PMIERsの財務力要求下の資本減免を含む可能性がある。私たちが発生した損失は、再保険協定に従って譲渡された任意の発生した損失から差し引かれる。再保険に関するより多くの情報は、私たちの総合財務諸表の付記5を参照してください。
その他引受及び運営費用
私たちの他の保証と運営費用は、基本的に固定された構成要素と、通常NIWレベルに応じて増加または減少する費用を含む。
私たちの最も重要な支出は従業員の給与と福祉であり、それぞれ2022年、2021年、2020年12月31日までの年間その他の保険·運営支出の59%、61%、60%を占めている。報酬福祉費用には、基本的かつ奨励的な現金給与、株式報酬費用、福祉、賃金税が含まれる。
保険およびその他の費用には、法律、相談、その他の専門費用、保険税、出張、娯楽、マーケティング、許可、用品、ハードウェア、ソフトウェア、レンタル料、光熱費、減価償却、償却などの費用が含まれる。私たちは、新しい顧客の増加とIIFの増加に伴い、私たちの費用も引き続き増加すると予想している
利子支出
利息支出は、私たちの保証信用手配(“信用手配”)の下で借金したことによるものです。クレジット手配下の借金は、愛森保険および再保険子会社への資本貢献を含むが、これらに限定されない運営資金および一般会社用途に使用することができる。借入金は標準短期借入指数にリンクした変動金利で計上されており、この指数は当社が選択し、適用される保証金を加えている。
所得税
所得税は、我々が業務を運営している管轄区で発生する収益又は損失額及び当該管轄区域に適用される税率及び法規に基づいて発生する。私たちが事業を展開しているほとんどの州では、私たちのアメリカ保険子会社は一般的に所得税を納めません。しかし、私たちの非保険子会社は州所得税を納めています。州所得税の代替として、私たちの保険子会社が支払った保険税は他の保険と運営費用に記録されています
エセントグループ有限公司(“エセントグループ”)とその完全子会社エセント再保険会社の登録地はバミューダに位置し、バミューダは企業所得税を徴収しない。割当シェア再保険協定によると、エセント再保険会社は2020年12月31日までにエセント保証会社の純資産に25%の再保険を提供し、2020年12月31日以降にアイセント保証会社の純資産に35%の再保険を提供する。エセント再保険会社は不動産美と不動産利美にも保険と再保険を提供しています。
今後の期間に記録される所得税、支出、または利益の金額は、私たちが経営する司法管轄区、および有効な税金法律と法規に依存するだろう。
担保ローン保険収益とキャッシュフローサイクル
一般に、1冊の本によって生じる任意の引受利益(保険収入から損失を差し引いた)の大部分は本の最初の数年間に発生し、すべての引受利益の最大部分は1年目に実現される。一冊の本の次の数年は通常適度な引受利益や引受損失が発生する。この場合の発生は，帳簿が最終的に経験するクレームが相対的に少なく，通常帳簿の最初の数年に発生し，その際に保険料収入が最も高く，その後数年で保険ローンの数が減少し(主にローン前払いによる)，損失の増加による保険収入の低下の影響を受けるためである.
重要な業績指標
有効保険
以上のように，我々が徴収して稼いだ保険料は我々のIIFによって生成され，これは我々のNIWとキャンセルの関数である.次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの米国担保ローン保険ポートフォリオのIIFの変化をまとめたものです。また，このテーブルは，各期間終了時のRIFも含む.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 国際投資促進機構，期初 | | $ | 207,190,544 | | | $ | 198,882,352 | | | $ | 164,005,853 | |
| NIW | | 63,061,262 | | | 84,218,250 | | | 107,944,065 | |
| キャンセルします | | (43,189,751) | | | (75,910,058) | | | (73,067,566) | |
| 国際投資促進基金、期末 | | $ | 227,062,055 | | | $ | 207,190,544 | | | $ | 198,882,352 | |
| 期内国際金融流動平均 | | $ | 215,485,518 | | | $ | 202,890,292 | | | $ | 178,294,034 | |
| RIF、期末 | | $ | 49,903,626 | | | $ | 45,273,383 | | | $ | 41,339,262 | |
以下は、2022年12月31日のIIFの年次別の要約です
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | $ | | % |
| 2022 | | 60,609,538 | | | 26.7 | % |
| 2021 | | 71,533,601 | | | 31.5 | |
| 2020 | | 59,228,334 | | | 26.1 | |
| 2019 | | 14,742,465 | | | 6.5 | |
| 2018 | | 6,714,277 | | | 3.0 | |
| 2017年までのバージョン | | 14,233,841 | | | 6.2 | |
| | | $ | 227,062,055 | | | 100.0 | % |
平均純保険料率
我々の平均純保険料率は，米国担保融資保険組合が稼いだ純保険料をその期間有効な平均保険で割って計算したものであり，これは，(1)私たちが保険を受けている担保ローンのリスク特徴と平均保険範囲，(2)ポートフォリオにおける毎月の保険料と単項保険料の割合，(3)期間中に払い戻し不可能な単項保険料の廃止，(4)NIWに対する価格決定の変化，および(5)第三者再保険協定によって放棄された保険料である。アメリカ担保ローン保険ポートフォリオの平均純料率を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
基本平均保険料率 | | 0.41 | % | | 0.43 | % | | 0.46 | % | |
| 単回保険料を廃止する | | 0.01 | | | 0.03 | | | 0.05 | | |
| 総平均保険料率 | | 0.42 | | | 0.46 | | | 0.51 | | |
| 保険料を払わせる | | (0.05) | | | (0.05) | | | (0.05) | | |
| 純平均保険料率 | | 0.37 | % | | 0.41 | % | | 0.46 | % | |
第三者再保険の継続使用と、将来的に払い戻し不可能な単一保険証書とIIF組合せのレベルの変化を廃止し、将来的な平均純保険料率を低下させることが予想される。
持久率
政策廃止がIIFに与える影響を評価する指標は私たちの持続率であり、任意の12ヶ月後も私たちの帳簿に残っているIIFのパーセンテージと定義されている。持久率が我々の業績に与える影響についてのより多くの議論は“−我々の経営結果に影響を与える要因である持続性と業務組合”が見られる
リスクと資本の比
アメリカ担保ローン保険業では、リスクと資本比率は従来から資本充足率の測定基準として用いられており、計算方法は有効リスク純額と法定資本の比率である。有効純リスクとは、有効総リスクであり、放棄された再保険と損失準備金が確立された保険証書を差し引くリスク開放である。私どもアメリカ保険会社の法定資本はペンシルバニア州保険部が規定または許可している会計慣行に基づいて計算されています。“流動性と資本資源--保険会社資本”の他の議論を参照されたい
2022年12月31日現在、米国保険会社に対する有効純リスクの合計は323億ドル、法定資本の合計は32億ドル、リスクと資本比率は10.2：1である。私たちがいる各司法管区に必要な資本金の額は異なるが、一般的に、最高許容リスクと資本比率は25.0：1である。各州の保険監督機関は現在、金融危機に応じて変化する必要があるかどうかを確認し、担保融資保険会社が経済的圧力を受ける能力をより正確に評価する必要があるかどうかを検討している。したがって、それらが自己資本比率を評価して評価するための資本指標は将来的に変化する可能性がある。国家規制機関やGSE資本要件とは独立して、経営陣は、我々の業務を支援する適切な資本レベルを決定するために、我々の保険ポートフォリオのリスクおよび現在の市場および経済状況を評価し続けている。
経営成果
以下の表に示した期間の業務成果を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
操作概要
(単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 収入： | | | | | | |
| 純保険料は成約した | | $ | 820,029 | | | $ | 807,492 | | | $ | 834,113 | |
| 未稼ぎ保険料の減少 | | 22,498 | | | 65,051 | | | 28,451 | |
| 稼いだ純保険料 | | 842,527 | | | 872,543 | | | 862,564 | |
| 純投資収益 | | 124,409 | | | 88,765 | | | 80,087 | |
| すでに投資収益を達成し，純額 | | (13,172) | | | 418 | | | 2,697 | |
| その他投資資産の収益(赤字) | | 28,676 | | | 56,386 | | | (215) | |
| その他の収入 | | 18,384 | | | 10,398 | | | 10,021 | |
| 総収入 | | 1,000,824 | | | 1,028,510 | | | 955,154 | |
| | | | | | |
| 損失と費用： | | | | | | |
| (収益)損失準備金とLAE | | (174,704) | | | 31,057 | | | 301,293 | |
| その他引受及び運営費用 | | 171,733 | | | 166,857 | | | 154,691 | |
| 利子支出 | | 15,608 | | | 8,282 | | | 9,074 | |
| 総損失と費用 | | 12,637 | | | 206,196 | | | 465,058 | |
| 所得税前収入 | | 988,187 | | | 822,314 | | | 490,096 | |
| 所得税費用 | | 156,834 | | | 140,531 | | | 77,055 | |
| 純収入 | | $ | 831,353 | | | $ | 681,783 | | | $ | 413,041 | |
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの年度との比較
2022年12月31日までの年間純収益は8.314億ドルと報告されているが，2021年12月31日までの年間純収益は6.818億ドルである。我々の2022年の経営業績は2021年より増加し、主な原因は赤字準備及び資産負債準備の減少及び純投資収入の増加であるが、純保険料収入、その他の投資資産収入及びすでに実現した純投資収益の減少及び所得税増加分は上記の増加を相殺した。
純保険料と純保険料収入
2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の純保険料収入が3%低下したのは，平均純保険料率が2021年12月31日までの年度の0.41%から2022年12月31日までの年度の0.37%に低下し，この部分がわれわれの平均国際投資基金が2021年の2029億ドルから2022年の2155億ドルに増加したためである。2022年12月31日までの年度における平均純保険料率の低下は，主に我々が保険を受けている担保融資組合の変化，われわれの定価の変化，払い戻し不可能な単一保険証書の廃止による保険料の減少である。2022年12月31日までの年度に、払い戻し不可能な単一保険証書を廃止して稼いだ保険料が、2021年12月31日までの年度の6，380万ドルから2，080万ドルに低下したのは、2021年に比べて2022年に担保ローンを再融資する既存借り手が減少したためである。
2022年12月31日までの1年間、純保険料は前年比2%増加した。この伸びは，主に2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の平均国際投資基金が増加しており，一部は我々が保証している担保融資組合の変化および2022年12月31日までの年度の定価変化によって相殺されている。
2022年12月31日までの1年間で未稼ぎ保険料が2250万ドル減少したのは，6420万ドルの未稼ぎ保険料が今年度の収益で確認され，一部が単一保険料4170万ドルの純保険料で相殺されたためである。2021年12月31日までの1年間で未稼ぎ保険料が6510万ドル減少したのは，1.117億ドルの未稼ぎ保険料が今年度の収益で確認され，一部が単一保険料4670万ドルの純保険料で相殺されたためである。
純投資収益
私たちの純投資収入は以下に示す期間の源から来ています
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 固定期限 | | $ | 129,530 | | | $ | 94,117 | |
| 短期投資 | | 2,319 | | | 171 | |
| 総投資収益 | | 131,849 | | | 94,288 | |
| 投資費用 | | (7,440) | | | (5,523) | |
| 純投資収益 | | $ | 124,409 | | | $ | 88,765 | |
2022年12月31日までの年度の純投資収入は1兆244億ドルに増加したが、2021年12月31日までの年度の純投資収入は8880万ドルであり、これは我々ポートフォリオの加重平均残高の増加と、ポートフォリオの平均収益率の増加によるものである。2022年12月31日までの年間で、平均償却コスト投資残高は2021年12月31日現在の47億ドルから51億ドルに増加したが、これは主に運営への投資によるキャッシュフローであり、一部は株式買い戻しや配当のための現金で相殺されている。税引前投資収益率は2021年12月31日までの年度の2.0%から2022年12月31日までの年度の2.6%に増加し、主に金利上昇による投資収益率の一般的な上昇と、担保融資支援証券と資産支持証券の割増償却が減少した。税引前投資収益は償却コストで計算され、投資費用は含まれていない。私たちのポートフォリオの詳細については、“-流動性と資本資源”を参照されたい。
他の投資資産の収益
2022年12月31日までの年度の他の投資資産からの収入は2870万ドルだったのに対し、2021年12月31日までの年度は5640万ドルだった。2021年12月31日までの年度と比較して、2022年12月31日までの年度の他の投資資産からの収入が減少したのは、主に2022年期間に低く記録された公正価値調整によるものである
2021年6月30日現在、これらの実体報告の未実現損益は他の全面収益(“OCI”)に計上されている。2021年6月30日以降、経営陣は、これらの投資の未実現損益は保監所ではなく収益に反映されるべきだと結論した。2021年12月31日までの年度、他の投資資産からの収入には、保監所が2020年12月31日に累積した760万ドルの純収益が実現されていない。
その他の収入
2022年12月31日までの年度別収入は1840万ドルだったが、2021年12月31日現在の年度別収入は1040万ドルだった。2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の他の収入増加は，主に第三者再保険会社への保険相談サービスの増加と，我々のある再保険協定に派生商品を埋め込む公正価値が変化したが，三合会サービス料の低下と契約保険収入低下部分がこの増加を相殺したためである。2022年12月31日までの年間で、派生ツールを埋め込んだ公正価値は250万ドルの純損失を記録した♪the the the2021年12月31日までの年度
損失準備と損失調整費用を計上する
2021年と比較して、2022年の損失とLAE支出が減少したのは、主に我々の正常準備金方法を用いて早期COVID違約の最終損失の推定を減少させ、著者らの正常準備金方法を用いた違約の救済活動を減少させたためである。
次の表は私たちのアメリカ担保ローン保険組合が示した期間内の違約保険ローンの前転を示しています
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 期初デフォルト在庫 | | 16,963 | | | 31,469 | |
| また：新しいデフォルト設定 | | 25,636 | | | 23,297 | |
| さらに少ない：癒し | | (28,873) | | | (37,566) | |
| 差し引く：支払い済みのクレーム | | (261) | | | (195) | |
| 差し引く：撤回と否定、純額 | | (32) | | | (42) | |
| 期末デフォルト在庫 | | 13,433 | | | 16,963 | |
次の表には、米国担保ローン保険組合が示した日付までの違約ローンの他の情報が含まれています
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日まで |
| | | 2022 | | 2021 |
ケースストック(千単位)(1) | | $ | 199,419 | | | $ | 375,396 | |
総埋蔵量(千)(1) | | $ | 216,390 | | | $ | 406,096 | |
| 期末デフォルト在庫 | | 13,433 | | | 16,963 | |
| 1回あたりの違約平均ケース準備金(千単位) | | $ | 14.8 | | | $ | 22.1 | |
| 1回あたりの平均総準備金(単位：千) | | $ | 16.1 | | | $ | 23.9 | |
| 違約率 | | 1.66 | % | | 2.16 | % |
| 期末デフォルト在庫に含まれるクレームを受けました | | 121 | | | 60 | |
_______________________________________________________________________________
(1)米国担保融資保険組合準備金は、2022年12月31日と2021年12月31日現在、GSE準備金とEssenReが有効な他のリスク分担リスク準備金を含まず、それぞれ10万ドルと130万ドルである。
2022年3月31日現在、2020年第2四半期と第3四半期に報告された違約ローンはすでに忍耐期に達している。2022年第1四半期に、早期のCOVID違約は比較的に高いレベルで治愈し、2022年3月31日まで、早期COVID違約の累積治癒率は著者らがこれらの違約最終損失の7%を推定した初歩的な推定治癒率を超えた。2022年3月31日までの治癒活動と将来の治癒活動への期待から，早期COVID違約の最終損失推定を有効初期リスクの7%から4%に下方修正した。2022年6月30日までの3カ月間、早期COVID違約の修復レベルは2022年3月31日までの推定水準を上回り、さらに2022年6月30日までのこれらの違約損失推定値を有効初期リスクの2%に引き下げた。早期COVID違約の最終損失推定に対するこれらの改正により，2022年12月31日までの年度の損失準備金に1億641億ドルの収益が記録された。2022年12月31日までに，約99%の早期COVID違約が治癒した。デフォルト在庫にはまだ早期COVID違約レベルがあるため、2022年第3四半期から、我々の正常備蓄方法を用いて早期COVID違約の備蓄を回復した。
次の表は、損失とLAEの期首と期末準備金残高に対する入金を提供します
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| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 年初の損失準備金と純資産収益率 | | $ | 407,445 | | | $ | 374,941 | |
| 差し引く：回収可能な再保険 | | 25,940 | | | 19,061 | |
| 年初純損失準備と純資産負債 | | 381,505 | | | 355,880 | |
| 以下の場合に発生する損失とLAE準備を追加します | | | | |
| 本年度 | | 99,372 | | | 97,256 | |
| 数年前 | | (274,076) | | | (66,199) | |
| 今年度発生した損失とLAE | | (174,704) | | | 31,057 | |
| 以下の場合に発生する損失とLAEの支払いを差し引く： | | | | |
| 本年度 | | 224 | | | 388 | |
| 数年前 | | 4,731 | | | 5,044 | |
| 本年度の損失とLAE支払い | | 4,955 | | | 5,432 | |
| 歳末純損失準備と純資産負債 | | 201,846 | | | 381,505 | |
| 追加：回収可能な再保険 | | 14,618 | | | 25,940 | |
| 年末損失準備金と純資産収益率 | | $ | 216,464 | | | $ | 407,445 | |
次の表は、私たちのアメリカ担保ローン保険組合が予想された支払いと未決クレームの数を逃した場合、準備金と違約RIFの詳細な情報を提供します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日まで |
| (千ドル) | | 量
中の政策
黙認 | | パーセント
中の政策
黙認 | | 額：
埋蔵量 | | パーセント
埋蔵量 | | 黙認した
RIF | | 一つの種として備蓄する
パーセント
デフォルトRIF |
| 期待された支払いに達していない： | | | | | | | | | | | | |
| 三回払いあるいはそれ以下の支払い | | 6,154 | | | 46 | % | | $ | 32,242 | | | 16 | % | | $ | 411,624 | | | 8 | % |
| 4回から11回の支払い | | 4,684 | | | 35 | | | 65,071 | | | 33 | | | 317,417 | | | 21 | |
| 十二ドル以上の支払い | | 2,474 | | | 18 | | | 98,291 | | | 49 | | | 147,247 | | | 67 | |
| 未解決クレーム | | 121 | | | 1 | | | 3,815 | | | 2 | | | 4,860 | | | 78 | |
総ケース備蓄(1) | | 13,433 | | | 100 | % | | 199,419 | | | 100 | % | | $ | 881,148 | | | 23 | |
| IBNR | | | | | | 14,956 | | | | | | | |
| ライイ | | | | | | 2,015 | | | | | | | |
総損失準備金とLAE(1) | | | | | | $ | 216,390 | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)米国担保融資保険組合準備金には、2022年12月31日現在、GSE準備金やEssen Reが有効な他のリスク分担リスク10万ドルは含まれていない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日まで |
| (千ドル) | | 量
中の政策
黙認 | | パーセント
中の政策
黙認 | | 額：
埋蔵量 | | パーセント
埋蔵量 | | 黙認した
RIF | | 一つの種として備蓄する
パーセント
デフォルトRIF |
| 期待された支払いに達していない： | | | | | | | | | | | | |
| 三回払いあるいはそれ以下の支払い | | 4,113 | | | 24 | % | | $ | 20,712 | | | 5 | % | | $ | 243,511 | | | 9 | % |
| 4回から11回の支払い | | 5,459 | | | 32 | | | 77,822 | | | 21 | | | 349,494 | | | 22 | |
| 十二ドル以上の支払い | | 7,331 | | | 43 | | | 274,465 | | | 73 | | | 470,859 | | | 58 | |
| 未解決クレーム | | 60 | | | 1 | | | 2,397 | | | 1 | | | 2,852 | | | 84 | |
総ケース備蓄(2) | | 16,963 | | | 100 | % | | 375,396 | | | 100 | % | | $ | 1,066,716 | | | 35 | |
| IBNR | | | | | | 28,155 | | | | | | | |
| ライイ | | | | | | 2,545 | | | | | | | |
総損失準備金とLAE(2) | | | | | | $ | 406,096 | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(2)2021年12月31日現在、米国担保融資保険組合準備金には、GSE準備金やEssen Reが有効な他のリスク分担リスク130万ドルは含まれていない。
2022年12月31日までの1年間で、赤字とLAE準備金の収益は1兆747億ドルで、その中には2.741億ドルの前年有利な赤字発展が含まれており、一部は9940万ドルの今年度の赤字準備金によって相殺された。2021年12月31日までの1年間で、赤字とLAEは9，730万ドルの今年度の赤字を含む3，110万ドルに計上され、一部は前年有利な6，620万ドルの赤字発展によって相殺された。この2つの時期で，数年前に有利な赤字が発展したのは，前年の違約在庫の中で最終的に支払うべき金額を再推定したためであり，以前発見された違約が治癒した影響を含めている。
次の表には、指定された日までに、私たちが支払った請求金額とクレームの深刻さに関する他の情報が含まれています
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | 2022 | | 2021 |
| 支払済みクレーム数 | | 261 | | | 195 | |
| 支払済み請求額 | | $ | 4,665 | | | $ | 5,204 | |
| クレームの深刻さ | | 44 | % | | 59 | % |
その他引受及び運営費用
以下は、私たちが示した期間の他の保証と運営費用の構成要素です
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 |
| (千ドル) | | $ | | % | | $ | | % |
| 報酬と福祉 | | $ | 100,302 | | | 59 | % | | $ | 101,339 | | | 61 | % |
| 保費税 | | 17,756 | | | 10 | | | 18,150 | | | 11 | |
| 他にも | | 53,679 | | | 31 | | | 47,368 | | | 28 | |
| その他の保険および運営費の合計 | | $ | 171,737 | | | 100 | % | | $ | 166,857 | | | 100 | % |
| | | | | | | | |
| 年末従業員数 | | | | 346 | | | | | 343 | |
他の保険や運営支出の変動を招く重要な要素は以下のとおりである
•給与や福祉の減少の主な原因は、元幹部の離職に関連する株式給与支出や解散費の減少だが、奨励的報酬の増加分はこの減少を相殺している。給与および福祉には、賃金、賃金およびボーナス、株式補償費用、福祉、賃金税が含まれる。
•保険税の減少は主に私たちの実際の保険税率の低下によるものです。
•その他の支出の増加は，主に専門費用，出張費用，レンタル料費用の増加，および我々のQSRプロトコルによって稼いだ譲渡手数料の減少によるものであるが，この部分は繰延買収純コスト償却の減少によって相殺される。その他の費用には、専門費用、出張、マーケティング、ハードウェア、ソフトウェア、レンタル料、減価償却と償却などの施設費用が含まれています。
利子支出
2022年と2021年12月31日までに、それぞれ1，560万ドルと830万ドルの利息支出が発生した。利息支出が増加した原因は、信用手配項目における未返済金の加重平均金利の上昇と、信用手配項目における未返済金の平均額の増加である。2022年、2022年及び2021年12月31日までの年間、信用手配の加重平均金利はそれぞれ3.42%及び2.07%であった。2022年12月31日までの年度の信用手配下の平均未返済額は4.25億ドルだったが、2021年12月31日までの年度の未返済額は3.317億ドルだった。
所得税
私たちはアメリカの子会社に合併されたアメリカ連邦所得税申告書を提出します。2022年12月31日までの年間、私たちの所得税支出は1兆568億ドルですが、2021年12月31日までの年間、私たちの所得税支出は1兆405億ドルです。♪the the the
2022年12月31日までの年度の有効税率は15.9%であるのに対し，2021年12月31日までの年度の実質税率は17.1%である。我々の有効な所得税率は，我々が業務を運営している管轄区で発生する収益や損失額，その管轄区で適用される税率や法規，離散項目の影響を反映している。所得税支出には、2021年12月31日までの1年間に、年初に推定された繰延州所得税負債の増加に関する820万ドルの費用が含まれる。
2022年12月31日と2021年12月31日には、私たちの繰延税金資産がより実現可能であると結論した
2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度との比較
“S−K条例の近代化·簡略化迅速法案”によると、2021年12月31日までの年度の経営結果が2020年12月31日までの年度と比較した変化に関する議論は省略されている。この漏れた議論は，2022年2月15日に米国証券取引委員会に提出された2021年12月31日までのForm 10−K年度報告の第7項で見つけることができる。
流動性と資本資源
概要
私たちの資金源は
•私たちのポートフォリオとポートフォリオの利息収入は
•私たちは既存のIIFから得られた純保険料と私たちが将来保証する保険証書を取得します
•私たちの信用手配の下で借金をして
•株を発行する。
私たちの義務は主に
•私たちの保険請求に基づいて支払います
•私たちの信用に基づいて利息の支払いと借金の返済を手配します
•当社の業務のその他のコストと経営費用
•当社取締役会が承認した株式買い戻し計画に基づいて普通株を買い戻す
•普通株の配当金を支払います。
2022年12月31日現在、私たちは相当な流動性を持っており、現金は8120万ドル、短期投資は2.52億ドル、固定期限投資は45億ドルだ。私たちの信用手配の循環信用部分の下で、私たちはまだ4億ドルの利用可能な能力があり、私たちの信用手配の下で4.25億ドルの定期借款は返済されていない。信用手配された借金は2026年12月10日に契約が満期になります. 2022年12月31日現在、持ち株会社の純現金と販売可能な投資総額は6.852億ドル。そのほか、EssenGuarantyはピッツバーグ連邦住宅ローン銀行(“FHLBank”)のメンバーであり、FHLBankから担保借入能力を獲得し、EssenGuarantyに流動資金を補充することができる。EssenGuarantyは2022年12月31日までFHLBankで未返済の借金をしていない。
管理層は、当社はその持株会社及びその保険及びその他の運営付属会社に十分な流動資金を持っており、今後12ケ月の運営現金需要及び債務及び約束資本支出に対応すると信じている。
当社およびそのすべての付属会社は、そのすべての予想責任を履行するのに十分な流動資金を有することが予想されるが、ビジネスまたは経済環境の変化に応答して、私たちの住宅ローン保険組合における有効なリスク成長に関連する追加資本を提供するために、規制当局またはGSEによって採択された任意の新しい資本要求を満たすために追加の資本が必要になるか、または新しい業務計画に資金を提供する可能性がある。私たちは定期的に潜在顧客を評価します
投資·買収は、そのいくつかが実質的である可能性があり、完了すれば、私たちの既存の業務を拡大したり、新しいビジネスラインを生成したりして、任意の所与の時間に、可能な取引を検討している可能性があります。2023年2月にEssenUS Holdings，Inc.が合意し，買収を発表しました
アメリカの金融会社の子会社は、1億ドルの価値がある。我々は、市場状況に応じて機会を評価し続け、再保険または信用リスク移転取引を含む株式または債務または他の選択を発行することで、我々の財務柔軟性をさらに向上させる。そのような機会が受け入れ可能な条件や全く存在しないという保証はない。
運営子会社一級では、流動資金は以下のいずれかの要因の影響を受ける可能性がある
•私たちの投資価値は大幅に低下しました
•投資資産を売却して現金を提供することはできません
•ビジネスからの期待収入が減少した
•私たちの国際金融保険基金に関連する予想請求額が増加した
•運営費がかさむ。
私たちのアメリカ保険子会社は、許可されて経営されている司法管轄区域とGSEによって規定されているいくつかの資本と配当規則と法規の制約を受けている。ペンシルバニア州連邦の保険法によると、保険子会社は任意の12ヶ月の間に配当金を支払うことができ、金額は(I)前年の年末法定保険加入者の黒字の10%または(Ii)の前年の法定純収入の大きい者に等しい。ペンシルバニア州の規制はまた、配当金および他の分配が事前承認なしに正の未分配黒字から支払われなければならないことを要求する。2022年12月31日までのEssenGuarantyの未分配黒字は約3.147億ドル，PA，Inc.のEssenGuarantyの未分配黒字は約1360万ドルであった。2023年1月1日現在、エセント保証会社の配当能力は3.147億ドル、エセントPA社の配当能力は530万ドル。エセント再保険はバミューダ金融管理局が規定しているある配当金の制限と取引相手とのいくつかの合意の制限を受けています。エセント保証会社との割当シェア再保険協定について、エセント再保険会社は少なくとも1億ドルの総株式を維持することに同意した。エゼート再保険会社の総株式は2022年12月31日までに15億ドル。その保険と再保険活動については，エセット再保険会社はその契約相手側の利益のために信託形式で資産を保存しなければならない。当社の連結財務諸表付記3を参照されたい。私たちの保険子会社は2022年12月31日まで、これらの規則、法規、協定を遵守している。
キャッシュフロー
次の表は、私たちの経営、投資、融資活動の総合キャッシュフローをまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動が提供する現金純額 | | $ | 588,817 | | | $ | 709,256 | | | $ | 727,931 | |
| 投資活動のための現金純額 | | (398,872) | | | (583,167) | | | (1,154,417) | |
| 融資活動が提供する現金純額 | | (190,196) | | | (147,428) | | | 457,966 | |
| 現金が純増する | | $ | (251) | | | $ | (21,339) | | | $ | 31,480 | |
経営活動
2022年12月31日までの1年間で、経営活動が提供するキャッシュフロー総額は5.88億ドルだったが、2021年12月31日までの年間は7.093億ドル、2020年12月31日までの年間は7億279億ドルだった。2021年と比較して、2022年の業務キャッシュフローは1兆204億ドル減少し、主な原因は他の資産と売掛金の増加および所得税支払いである。2020年と比較して，2021年の業務キャッシュフローが1，870万ドル減少した要因は，所得税支払いの増加，2021年に購入した米国担保税と損失債券(“T&L債券”)の増加，第三者再保険協定による譲渡の保険料増加である
投資活動
2022年12月31日までの1年間で、投資活動のためのキャッシュフローは合計3兆989億ドルで、主に投資業務のキャッシュフローに関係している。2021年12月31日までの年度、投資活動のためのキャッシュフローは合計5兆832億ドルで、主に投資業務のキャッシュフローと信用手配下で純増加した借金と関係がある。2020年12月31日までの1年間で，投資活動のためのキャッシュフロー総額は12億ドルであり，主に業務からのキャッシュフローへの投資，2020年6月に普通株公開発売を完了して得られた約4.4億ドルの純収益およびクレジット手配項目で増加した純借入金に用いられている。
融資活動
2022年12月31日までの1年間で、融資活動のためのキャッシュフローは合計1兆902億ドルであり、主に我々の株式買い戻し計画の一部である普通株買い戻し、2022年に支払われる四半期現金配当金、および源泉徴収義務を履行するために従業員から買収された在庫株に関係している。2021年12月31日までの年度内に、融資活動が提供するキャッシュフローは合計1兆474億ドルであり、主に我々の株式買い戻し計画の一部である普通株買い戻し、2021年に支払われる四半期現金配当金、および源泉徴収義務を履行するために従業員から買収した在庫株に関係しているが、信用手配項で増加した借入純額によって部分的に相殺されている。2020年12月31日までの年度、融資活動のためのキャッシュフローは合計4.58億ドルで、主に2020年6月に普通株公開発売を完了して得られた4.4億ドルの純収益と信用手配項目で増加した借金純額と関係があるが、2020年に支払われた四半期現金配当金と従業員から買収して源泉徴収義務を履行する在庫株部分によって相殺される。
保険会社資本
私たちは単独の会社の法定に基づいて、私たちのアメリカ保険会社のためのリスク資本比率と、私たちの合併保険業務を計算します。リスク資本比率は私たちの有効な純リスクを私たちの法定資本で割ったものだ。我々の有効リスク純額とは，有効リスクであり，放棄された再保険(あれば)と損失準備金が作成された保険証書を差し引いたリスク純額である。法定資本は主に法定保険保有者の黒字(法定純収益によって増加し、法定純損失及び配当金の支払いによる減少)を含み、法定或いは準備金を加える。法定または準備金は法定貸借対照表に負債として列記される。住宅ローン保険会社は毎年純保険料収入の50%に相当する応急備蓄金を払わなければならない。これらの寄付金は一般的に10年間維持されなければならない。しかし、規制当局の承認の下、担保融資保険会社は、発生した損失がカレンダー年度の純保険料収入の35%を超えた場合には、事前に応急準備金から抽出することができる。
2022年12月31日までの年度内に、我々は米国保険子会社に出資せず、エセント保証会社はエセント米国ホールディングスに合計3.15億ドルの配当金を支払った。2022年12月31日までの1年間，PAのEssenGuarantyはEssenUS Holdings，Inc.に合計500万ドルの配当金を支払った。
EssenGuarantyはすでに再保険協定に署名し、2015年から2022年12月31日まで発行された担保ローン保険証券投資組合の新しい違約に超過損失再保険を提供する。超過損失再保険の総保険額は10年以内に担保ローンの償却に伴い減少する。我々に報告された延滞レベルによると，EssenGuarantyが2020年3月31日までに締結した保険関連手形取引(ILN)は，2020年6月25日から“トリガーイベント”の影響を受けている。トリガイベントが継続している間、損失再保険カバー範囲の累積超過部分は償却されない。Radnor Re 2019-2は、2021年11月26日現在、トリガイベントの影響を受けなくなりました。Radnor Re 2020-1は2022年7月25日からトリガイベントの影響を受けなくなった
エセント保証会社は第三者再保険会社と割当シェア再保険契約(“QSR”協定)を締結している。各第三者再保険会社の最低財務実力格付けはすべてA-あるいは標準普爾グローバル格付け機関によってA-あるいはそれ以上と評価され、A.M.Bestあるいは両者を兼ねている。各QSRプロトコルによれば、EssenGuarantyは、放棄されたクレームおよび保険契約上のクレーム費用の補償、指定された譲渡手数料、および譲渡されたクレームと直接または逆に変化する利益マージンを交換するために、特定の期間内に保証されたすべての条件に適合する保険証書上で一定の割合のリスクに基づいて稼いだ保険料を放棄する。これらの再保険カバー範囲は，有効な純リスクとPMIER最低要求資産を減少させた。当社の連結財務諸表付記5を参照されたい
次の表は，2022年12月31日までのEssenGuarantyのQSRプロトコルをまとめたものである：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| QSRプロトコル | | 条件に合った保険期限 | | 割譲パーセント | | 割譲委員会 | | 利益引上げ |
| QSR-2019 | | 2019年9月1日-2020年12月31日 | | (1) | | 20% | | 63% | (2) |
| QSR-2022 | | 2022年1月1日-2022年12月31日 | | 20% | | 20% | | 62% | |
| QSR-2023 | | 2023年1月1日-2023年12月31日 | | 17.5% | | 20% | | 58% | |
_______________________________________________________________________________
(1)QSR-2019によると、EssenGuarantyは独身保険の40%の保険料と他のすべての保険金の20%の保険料を放棄した
(2)QSR-2019の初期利益マージンは最大60%です。エセント保証は2021年12月31日に本QSRプロトコルを終了する選択権を行使しなかったため、エセント保証が稼ぐことができる最高利益マージンは2022年以降に63%に増加した。
2022年12月31日現在、米国保険子会社の総合リスク資本比は以下のように計算される
| | | | | | | | |
合併法定資本：
(千ドル) | | |
| 保険加入者の黒字 | | $ | 1,072,667 | |
| 応急準備金 | | 2,105,484 | |
| 法定資本を合併する | | $ | 3,178,151 | |
| 純価値リスクを有効に総合する | | $ | 32,265,701 | |
| 総合リスク資本比率 | | 10.2:1 |
規制資本に関するより多くの情報は、我々の連結財務諸表の付記16を参照されたい。会社間取引の影響を除いた後、我々の法定資本合計は、エセント保証会社の法定資本にPA，Inc.のエセント保証会社の法定資本の和を加えたものに等しい。総合リスク資本比率はPA，Inc.のEssenGuarantyとEssenGuarantyの有効な純リスクの総和を総合法定資本で割ったものに等しい。上記の情報は、ペンシルバニア州保険部と全国保険専門家協会の会計慣行及び手順書に規定又は許可された会計慣行に従って作成されたわが保険子会社の年度及び四半期報告書から作成されている。このような接近はアメリカで一般的に受け入れられている会計原則とは違う。
エセット再保険会社はすでに不動産美と不動産利美とGSEと他のリスク分担取引を行い、保険と再保険取引を含む。割当シェア再保険協定によると、エセント再保険会社は2020年12月31日までにエセント保証会社の純資産に25%の再保険を提供し、2020年12月31日以降にアイセント保証会社の純資産に35%の再保険を提供する。エセント再保険は2022年12月31日および2021年12月31日までにエセントグループに配当金を派遣しておらず、エセントグループもエセント再保険会社に出資していない。エゼート再保険会社の株主権益総額は2022年12月31日現在15億ドル、有効リスク純額は195億ドル。
財務実力格付け
著者らの主要な担保ローン保険子会社EssenGuarantyの保険会社の財務実力格付けはA 3であり、ムーディーズはその将来性の展望は安定であり、BBB+、標準普爾はその見通しの展望は安定であり、A級(優秀)であり、午前の最適な見通しに対する展望は安定である。エセント再保険会社の財務実力格付けはBBB+、スタンダードプールのその見通しに対する格付けは安定であり、A(優秀)に対する格付けはA(優秀)であり、午前の最適格付けの展望は安定である。
個人住宅ローン保険者資格規定
不動産美と不動産美が協調した個人担保保険会社の資格要求を“PMIER”と呼ぶ。PMIERは個人担保ローン保険会社が不動産利美と不動産美が所有または保証するローンに担保保険を提供する資格がある基準を代表している。PMIERは、承認された保険会社がクレームを支払うために十分なレベルの流動資産を有することを要求するリスクベースのフレームワークに組み込まれた財務力要件を含む。このリスクに基づく枠組み規定は、履行ローンに比べて、保険会社は違約した保険ローンのために必要な資産をはるかに高く持たなければならない。PMIERには，増強された運営実績予想も含まれており，承認された保険会社がこれらの要求を遵守できなかった場合に適用される救済措置を定義している。2022年12月31日現在、私たちのGSEが承認した担保ローン保険会社EssenGuarantyはPMIERの規定に適合しています
2022年12月31日現在，EssenGuarantyの利用可能資産は31.9億ドル，すなわちPMIERに対する我々の解釈によると，最低要求資産は18.3億ドルの174%である。
GSEが2020年6月30日に発効するPMIERs指導によると、Essendは連邦緊急事務管理庁(FEMA)が個人援助を受ける資格がある重大な被災地内の物件支援を発表する違約保険ローン毎のリスクに基づく必要資産額係数に0.30乗数を適用し、1)FEMAが発表した重大な災害に対して付与された容認計画の制約を受け、その条項は房利美または不動産美が提供する容認計画、返済計画または融資修正試用期間の条項と実質的に一致する。(I)連邦緊急管理局重大災害声明に規定されている事故期間の初日前30日前、又は(Ii)連邦緊急管理局重大災害声明に規定されている事故期間の最終日の後90日以内に、連邦緊急管理局重大災害声明に規定されている事故期間の最初の日から180日を超えない。上記の場合、不良一次担保保証保険ローンのリスクに基づく必要資産額係数は、3ヶ月のカレンダーを超えないリスク要求資産額係数に適用され、自己ローンは、上記1)項の我慢計画がない場合に2ヶ月間予想支払いに達しずに不良一次担保保険ローンとなった月から計算される。また、PMIERs指導意見が提供する臨時条項によると、物件によって保証される違約保険ローン毎に、エセントは、2020年3月1日またはその後および4月1日までに発生した初期予期支払いに達していない物件のリスクに基づく必要資産額係数に0.30乗数を適用する, 2021年(新冠肺炎危機期)。0.30の乗数は、違約した保険ローンに適用される1)新冠肺炎に関連する財務困難によって付与されるべき猶予計画の制約を受ける(任意のローンの初期未期日支払いが新冠肺炎危機期間に発生し、猶予計画、償還計画またはローン修正試用期間の制約を受けると仮定する)、その条項は不動産利美または不動産美が提供する条項と実質的に一致するか、または2)ローンが2ヶ月の期日前支払いに達して不良主な担保保証保険ローンとなる月から3ヶ月を超えない。
財務状況
株主権益
2022年12月31日現在、株主権益は45億ドルだが、2021年12月31日現在で42億ドル。株主権益の増加は主に2022年の純収入によるものであるが、一部は累積された他の全面的な収入の減少によって相殺され、その他の全面的な収入の減少は、2022年12月31日までの年間における市場金利の上昇に関する未実現投資純損失の増加、我々の株式買い戻し計画における普通株の買い戻しおよび支払いの配当に関係している。
投資する
2022年12月31日現在、投資総額は50億ドルだが、2021年12月31日現在の投資総額は51億ドル。また、2022年12月31日現在、私たちの現金総額は8120万ドルですが、2021年12月31日までの現金総額は8150万ドルです。投資減少は主に2022年12月31日までの市場金利上昇による未実現投資損失純額の増加によるものであるが、2022年12月31日までの運営キャッシュフロー純額に投資すると一部がこの等損失を相殺している。
資産別の売却可能な投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資産種別 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (千ドル) | | 公正価値 | | パーセント | | 公正価値 | | パーセント |
| アメリカ国債 | | $ | 556,438 | | | 11.7 | % | | $ | 448,793 | | | 9.1 | % |
| アメリカ機関証券 | | 49,058 | | | 1.0 | | | 5,504 | | | 0.1 | |
| アメリカ機関担保ローン支援証券 | | 783,743 | | | 16.5 | | | 1,008,863 | | | 20.3 | |
| 市政債券(1) | | 602,690 | | | 12.8 | | | 627,599 | | | 12.7 | |
| 非アメリカ政府証券 | | 62,399 | | | 1.3 | | | 79,743 | | | 1.6 | |
| 会社債務証券(2) | | 1,414,321 | | | 29.8 | | | 1,455,247 | | | 29.3 | |
| 住宅および商業住宅ローン証券 | | 511,824 | | | 10.8 | | | 545,423 | | | 11.0 | |
| 資産支援証券 | | 624,561 | | | 13.2 | | | 581,703 | | | 11.7 | |
| 貨幣市場基金 | | 136,591 | | | 2.9 | | | 210,012 | | | 4.2 | |
| 売却可能な総投資 | | $ | 4,741,625 | | | 100.0 | % | | $ | 4,962,887 | | | 100.0 | % |
_______________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 | | 十二月三十一日 |
| (1)次の表は、以下の日付までの市政債券をまとめた | | 2022 | | 2021 |
| 特別収入債券 | | 79.0 | % | | 77.1 | % |
| 一般義務債券 | | 20.9 | | | 20.5 | |
| 参加債券証明書 | | — | | | 1.9 | |
| 税収分配債券 | | 0.1 | | | 0.5 | |
| | | | |
| 合計する | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 | | 十二月三十一日 |
| (2)次の表は、以下の日までの会社債務証券をまとめています | | 2022 | | 2021 |
| 金融 | | 40.5 | % | | 33.7 | % |
| 消費者、非周期性 | | 17.9 | | | 19.8 | |
| 消費者、周期性 | | 6.8 | | | 7.0 | |
| 工業 | | 6.8 | | | 7.0 | |
| 公共事業 | | 6.1 | | | 4.6 | |
| 技術 | | 4.9 | | | 6.8 | |
| 通信 | | 8.4 | | | 11.4 | |
| エネルギー？エネルギー | | 6.4 | | | 6.0 | |
| 基礎材料 | | 2.1 | | | 3.7 | |
| 政府は | | 0.1 | | | — | |
| 合計する | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
格付けで売却できる投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 格付け(1) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (千ドル) | | 公正価値 | | パーセント | | 公正価値 | | パーセント |
| AAA級 | | $ | 2,226,951 | | | 46.9 | % | | $ | 2,412,273 | | | 48.6 | % |
| Aa 1 | | 111,342 | | | 2.3 | | | 96,331 | | | 1.9 | |
| AA 2 | | 327,742 | | | 6.9 | | | 354,951 | | | 7.2 | |
| AA 3 | | 234,994 | | | 5.0 | | | 221,914 | | | 4.5 | |
| A1 | | 421,752 | | | 8.9 | | | 263,820 | | | 5.3 | |
| A2 | | 411,670 | | | 8.7 | | | 427,282 | | | 8.6 | |
| A3 | | 268,928 | | | 5.7 | | | 274,525 | | | 5.5 | |
| Baa 1 | | 236,793 | | | 5.0 | | | 305,204 | | | 6.1 | |
| Baa 2 | | 221,308 | | | 4.7 | | | 274,011 | | | 5.5 | |
| Baa 3 | | 187,117 | | | 3.9 | | | 240,755 | | | 4.9 | |
| Baa 3より低い | | 93,028 | | | 2.0 | | | 91,821 | | | 1.9 | |
| | | | | | | | |
| 売却可能な総投資 | | $ | 4,741,625 | | | 100.0 | % | | $ | 4,962,887 | | | 100.0 | % |
_______________________________________________________________________________
(1)ムーディーズが発表した格付けに基づいていますムーディーズが利用できない場合は、スタンダードプールまたはホイホマレ格付け(“ホイホマレ”)を使用して格付けする。
有効期限に記載された売却可能な投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有効期限 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (千ドル) | | 公正価値 | | パーセント | | 公正価値 | | パーセント |
| | $ | 1,245,839 | | | 26.3 | % | | $ | 1,104,397 | | | 22.2 | % |
| 1から3まで | | 534,038 | | | 11.3 | | | 561,297 | | | 11.3 | |
| 2から3まで | | 511,701 | | | 10.8 | | | 539,174 | | | 10.9 | |
| 3から3まで | | 525,683 | | | 11.1 | | | 593,663 | | | 12.0 | |
| 4から4まで | | 400,540 | | | 8.4 | | | 663,127 | | | 13.4 | |
| 5年以上 | | 1,523,824 | | | 32.1 | | | 1,501,229 | | | 30.2 | |
| 売却可能な総投資 | | $ | 4,741,625 | | | 100.0 | % | | $ | 4,962,887 | | | 100.0 | % |
売却可能な10大投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 |
職階
(千ドル) | | 防衛を強化する | | 公正価値 | | 償却する
コスト | | 実現していない
収益(損失)(1) | | 信用.信用
格付け(2) |
| 1 | | US Treasury 2.875% 06/15/2025 | | $ | 39,908 | | | $ | 40,914 | | | $ | (1,006) | | | AAA級 |
| 2 | | US Treasury 1.500% 08/15/2026 | | 31,025 | | | 34,413 | | | (3,388) | | | AAA級 |
| 3 | | 連邦住宅ローン銀行0.000%01/03/2023年 | | 27,080 | | | 27,077 | | | 3 | | | A2 |
| 4 | | US Treasury 0.250% 05/31/2025 | | 23,249 | | | 25,585 | | | (2,336) | | | AAA級 |
| 5 | | US Treasury 2.500% 01/31/2024 | | 19,911 | | | 20,389 | | | (478) | | | AAA級 |
| 6 | | US Treasury 0.000% 02/23/2023 | | 19,879 | | | 19,970 | | | (91) | | | AAA級 |
| 7 | | US Treasury 2.625% 06/30/2023 | | 19,562 | | | 19,737 | | | (175) | | | AAA級 |
| 8 | | US Treasury 2.000% 04/30/2024 | | 19,369 | | | 19,470 | | | (101) | | | AAA級 |
| 9 | | US Treasury 0.875% 06/30/2026 | | 17,584 | | | 19,640 | | | (2,056) | | | AAA級 |
| 10 | | US Treasury 0.125% 10/15/2023 | | 17,003 | | | 17,617 | | | (614) | | | AAA級 |
| 合計する | | $ | 234,570 | | | $ | 244,812 | | | $ | (10,242) | | | |
| 販売可能な投資の割合 | | 4.9 | % | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)2022年12月31日現在、赤字を達成していない証券を保有している場合、経営陣は公正価値の低下は主に購入後の金利環境の変化に関係していると考えている。また、総合財務諸表付記3を参照して、資産カテゴリごとに赤字総額をまとめ、その中で販売可能な投資の公正価値は12ヶ月以下および12ヶ月以上になっている。
(2)ムーディーズが発表した格付けに基づいていますムーディーズが利用できない場合、スタンダードプールやホイホート評価が使用される。
| | | | | | | | | | | | | | |
職階 | | 2021年12月31日 |
| (千ドル) | | 防衛を強化する | | 公正価値 |
| 1 | | Fannie Mae 2.000% 10/1/2051 | | $ | 34,743 | |
| 2 | | U.S. Treasury 1.500% 8/15/2026 | | 34,404 | |
| 3 | | U.S. Treasury 0.000% 6/30/2022 | | 28,548 | |
| 4 | | U.S. Treasury 0.250% 5/31/2025 | | 24,918 | |
| 5 | | Fannie Mae 3.500% 1/1/2058 | | 21,424 | |
| 6 | | U.S. Treasury 2.625% 6/30/2023 | | 20,348 | |
| 7 | | U.S. Treasury 0.000% 12/29/2022 | | 19,376 | |
| 8 | | U.S. Treasury 0.875% 6/30/2026 | | 19,349 | |
| 9 | | U.S. Treasury 5.250% 11/15/2028 | | 19,082 | |
| 10 | | U.S. Treasury 0.125% 10/15/2023 | | 17,449 | |
| 合計する | | $ | 239,641 | |
| 販売可能な投資の割合 | | 4.8 | % |
下記表には、2022年12月31日現在の市政債券総頭寸の10%以上を占める州の市政証券が含まれています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | 公正価値 | | 償却する
コスト | | 信用.信用
格付け(1)、(2) |
| カリフォルニア州 | | | | | | |
| 湾区集金局 | | $ | 8,785 | | | $ | 10,851 | | | A1 |
| カリフォルニア州 | | $ | 8,737 | | | $ | 8,989 | | | AA 2 |
| 聖華金山運輸回廊局 | | $ | 5,947 | | | $ | 7,725 | | | A1 |
| カリフォルニア州アナハイム市 | | $ | 5,528 | | | $ | 7,725 | | | A1 |
| カリフォルニア中部コミュニティ病院義務グループ | | $ | 5,289 | | | $ | 7,725 | | | A1 |
| 金州タバコ証券化会社 | | $ | 4,113 | | | $ | 5,019 | | | A3 |
| サンフランシスコ市と県空港通信-サンフランシスコ国際空港 | | $ | 3,660 | | | $ | 3,632 | | | A1 |
| カリフォルニア州カーソン市 | | $ | 3,243 | | | $ | 4,402 | | | AA 3 |
| カリフォルニア州ボラカイ市港湾収入 | | $ | 3,160 | | | $ | 3,132 | | | Aa 1 |
| サンノゼ連合学区 | | $ | 3,075 | | | $ | 4,090 | | | AAA級 |
| セコイア/高齢者コミュニティ | | $ | 2,849 | | | $ | 3,740 | | | AA 3 |
| カリフォルニア州クーン県 | | $ | 2,720 | | | $ | 2,741 | | | Baa 2 |
| ロサンゼルス空港管理局 | | $ | 2,641 | | | $ | 2,628 | | | AA 3 |
| ロサンゼルス連合学区/カリフォルニア州 | | $ | 2,601 | | | $ | 3,040 | | | AA 3 |
| チャボット·ラポシタスコミュニティ大学区 | | $ | 2,526 | | | $ | 2,649 | | | AA 2 |
| カリフォルニア大学 | | $ | 2,460 | | | $ | 2,512 | | | AA 2 |
| オークランド港 | | $ | 2,271 | | | $ | 2,433 | | | A1 |
| カリフォルニア州インゲルウッド市 | | $ | 2,243 | | | $ | 3,128 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州河浜県 | | $ | 2,081 | | | $ | 2,250 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州モントレー市公園 | | $ | 2,065 | | | $ | 2,967 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州の個人所得税収入 | | $ | 1,943 | | | $ | 2,045 | | | AA 3 |
| 山麓-東部輸送回廊局 | | $ | 1,608 | | | $ | 2,350 | | | A1 |
| シーザー財団病院 | | $ | 1,277 | | | $ | 1,299 | | | AA 3 |
| カリフォルニア大学医学センターの取締役会は収入を集めています | | $ | 1,258 | | | $ | 1,361 | | | AA 3 |
| 河浜県交通運輸委員会 | | $ | 1,217 | | | $ | 1,665 | | | A2 |
| カリフォルニア州トラウス市 | | $ | 1,095 | | | $ | 1,243 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州サンフランシスコ市公共事業委員会水収入 | | $ | 1,035 | | | $ | 1,362 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州エルカフン市 | | $ | 924 | | | $ | 1,283 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州サクラメント県 | | $ | 886 | | | $ | 886 | | | A1 |
| カリフォルニア州エルモン市 | | $ | 816 | | | $ | 1,000 | | | AA 2 |
| アラミダ回廊運輸局 | | $ | 806 | | | $ | 871 | | | A3 |
| 大聖堂城再建機構後継機関 | | $ | 725 | | | $ | 718 | | | AA 2 |
| ポモナ再建機構後継機関 | | $ | 658 | | | $ | 700 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州独立システム事業者会社 | | $ | 493 | | | $ | 725 | | | A1 |
| カリフォルニア州県タバコ証券化機関 | | $ | 409 | | | $ | 475 | | | A3 |
| カリフォルニア州サンベナディノ県 | | $ | 291 | | | $ | 293 | | | Aa 1 |
| オクスナード連合高校学区 | | $ | 205 | | | $ | 250 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州サンノゼ市 | | $ | 166 | | | $ | 205 | | | AA 2 |
| カリフォルニア州河浜市 | | $ | 149 | | | $ | 155 | | | AA 2 |
| コンプトン·コミュニティ·カレッジ学区 | | $ | 119 | | | $ | 116 | | | AA 3 |
| カリフォルニア州ロサンゼルス市 | | $ | 89 | | | $ | 111 | | | AA 3 |
| | $ | 92,163 | | | $ | 110,491 | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)上記のいくつかの証券は、財務保証保険または国家強化証券を含むことができる。上記の格付けは、これらのクレジット増強の効果(適用される場合)を含む。
(2)ムーディーズが発表した格付けに基づいていますムーディーズが利用できない場合、スタンダードプールやホイホート評価が使用される。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | 公正価値 | | 償却する
コスト | | 信用.信用
格付け(1)、(2) |
| ニューヨークです | | | | | | |
| ニューヨーク州ニューヨーク市 | | $ | 8,957 | | | $ | 8,972 | | | AA 2 |
| ニューヨーク市移行財政局の将来の税収保証収入 | | $ | 7,613 | | | $ | 8,344 | | | Aa 1 |
| ニューヨークとニュージャージー港務局 | | $ | 7,500 | | | $ | 8,367 | | | AA 3 |
| ニューヨーク州の個人所得税収入 | | $ | 7,116 | | | $ | 7,323 | | | Aa 1 |
| 大都会運輸局 | | $ | 6,502 | | | $ | 6,988 | | | A3 |
| 大都会運送局賃金流動税収 | | $ | 6,166 | | | $ | 7,211 | | | Aa 1 |
| ロチェスター大学 | | $ | 3,234 | | | $ | 3,234 | | | AA 3 |
| ニューヨーク市給排水システム | | $ | 2,843 | | | $ | 2,924 | | | Aa 1 |
| トリバーラー大橋トンネル管理局 | | $ | 2,661 | | | $ | 2,643 | | | AA 3 |
| ニューヨーク州立大学研究財団は | | $ | 2,139 | | | $ | 2,470 | | | A1 |
| ニューヨークヤンクス市 | | $ | 2,111 | | | $ | 2,290 | | | A3 |
| ロチェスター工科大学 | | $ | 2,068 | | | $ | 2,223 | | | A1 |
| 長島電力局 | | $ | 1,679 | | | $ | 1,677 | | | A2 |
| ニューヨーク州寮局 | | $ | 1,604 | | | $ | 1,604 | | | AA 3 |
| ニューヨーク市移行財政局建築援助収入 | | $ | 1,485 | | | $ | 1,497 | | | AA 2 |
| ニューヨーク市コロンビア大学の受託者/ | | $ | 1,306 | | | $ | 1,310 | | | AAA級 |
| ニューヨーク州販売税収入 | | $ | 1,166 | | | $ | 1,489 | | | Aa 1 |
| ニューヨーク州立大学の寮施設収入 | | $ | 856 | | | $ | 1,000 | | | AA 3 |
| ヤンキースタジアム有限責任会社 | | $ | 671 | | | $ | 793 | | | A1 |
| ニューヨーク州ナッソー県 | | $ | 274 | | | $ | 274 | | | A1 |
| | $ | 67,951 | | | $ | 72,633 | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)上記のいくつかの証券は、財務保証保険または国家強化証券を含むことができる。上記の格付けは、これらのクレジット増強の効果(適用される場合)を含む。
(2)ムーディーズが発表した格付けに基づいていますムーディーズが利用できない場合、スタンダードプールやホイホート評価が使用される。
既知の契約債務とその他の債務の材料現金需要
2022年12月31日現在、次の表に記載されているタイプの既知の契約債務および他の債務の将来の現金需要は、ほぼ以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 期限どおりの支払い |
| (千ドル) | | 合計する | | 少ないです
1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 超過
5年間 |
| 信用ツール借款 | | $ | 425,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 425,000 | | | $ | — | |
| 見積もり損失とLAE支払い(1) | | 216,464 | | | 57,198 | | | 115,508 | | | 43,758 | | | — | |
| 経営リース義務 | | 16,831 | | | 4,302 | | | 4,667 | | | 2,535 | | | 5,327 | |
| 資金不足の投資承諾(2) | | 117,400 | | | 117,400 | | | — | | | — | | | — | |
| 合計する | | $ | 775,695 | | | $ | 178,900 | | | $ | 120,175 | | | $ | 471,293 | | | $ | 5,327 | |
_______________________________________________________________________________
(1)損失およびLAE支払いの推定は、以下のような“重要な会計政策--損失準備金および損失調整費用”に記載された会計政策の適用を反映している。期間ごとに支払われるべき金額は、管理層の推定数に基づいて計算され、表に含まれるすべての損失およびLAE準備金が支払いを発生すると仮定する。
(2)資金不足の投資約束は私たちの投資相手によって償還されることができる。私たちはこれらの投資が来年に資金を得ると仮定しているが、市場状況や他の要因により、資金はより長い期間で獲得される可能性がある。
私たちはペンシルバニア州、ノースカロライナ州、ニューヨーク、バージニア州とバミューダでオフィススペースを借りています。ノースカロライナ州でレンタルされた空間の一部はTriadに転貸されている；転貸をキャンセルできないため、最低賃貸支払いは2023年に満期になった最低転貸賃貸料収入10万ドルによって減少していない。
2023年2月、我々はEssenUS Holdings，Inc.が米国金融会社の子会社の財産権保険事業を1億ドルで買収することで合意したことを発表した。この取引は2023年第3四半期に完了する予定で、監督部門の承認が待たれる。
表外手配
EssenGuarantyは、バミューダに登録されている非関連特殊目的保険会社と完全担保再保険契約(“Radnor Re取引”)を締結している。Radnor Re特殊目的保険会社は特殊目的可変利益実体であり、私たちの合併財務諸表に統合されていません。その経済表現に大きな意味を持つ活動を一方的に指導する権限がないからです。2022年12月31日現在、Radnor Re実体の表外最大損失開放は50万ドルと推定され、再保険信託資産投資収益の推定純現在値を代表している。より多くの情報については、当社の連結財務諸表付記5を参照してください。
肝心な会計政策
私たちの財務状況と経営結果の討論と分析は、アメリカ公認会計原則(“GAAP”)に従って作成された私たちの総合財務諸表に基づいています。統合財務諸表を作成する際には、管理層は、財務諸表日の資産及び負債の報告金額及び報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を与える推定、仮説、判断を行っている。これらの財務諸表を作成する際に、管理層は、私たちの過去の歴史、業界基準、現在と予測されている経済と住宅環境、その他の要素を含む既存の情報を利用して、その推定、仮説、判断を形成し、重要性を適切に考慮した。見積もりの使用は公認会計原則に固有であるため、実際の結果はこれらの見積もりとは異なる可能性がある。また、他社は異なる見積もりを使用する可能性があり、これは、私たちの運営結果と類似業務会社との比較性に影響を与える可能性があります。経営陣は、私たちの連結財務諸表の作成に重要な会計政策の概要を以下のように考えています。
保険料収入確認
担保保証保険証書とは、保険者が一般的にキャンセルできない契約であり、固定価格で更新することができ、月、年、あるいは単筆で保険料を支払うことができることを規定している。保険を更新した後、私たちは再保険を受けたり、私たちの保険証書を再設定することができません。業界会計慣行と一致し、毎月の保険料は保険を提供する際に稼いでいる。年度ベースの保険料は引受年度に比例して償却する。1年以上保険を受ける基本住宅ローン保険を単一保険証書と呼ぶ。単一保険証書の収入の一部は当期の稼いだ保険料で確認され、残りの部分は保険料を稼いでいないために繰延され、保険証書の期待寿命内に稼ぐ。保険加入ローンに関連する単一保険証書が借り手返済によりキャンセルされ、保険料の払い戻しができない場合、キャンセルされた保険証書毎に関連する残りの未満期保険料は、キャンセル通知を受けたときに保険料を取得すべきであることが確認される。未満期保険料とは、保険料のうち保険ローンに適用される未満期リスクを推定する部分である。単一保険料収益を決定するためのレートは、リスク満期の分析に基づいて推定される。
損失準備金と損失調整費用
著者らは我々の違約ローンの最終クレームコストの最適な推定に基づいて、業界慣例に従って、アメリカ会計基準第944号に掲載された一般原則を使用して、損失準備金を確立した。しかし、住宅ローン保険者の業界基準によると、現在滞納していない保険加入ローンのための損失準備金は設けられていません。借り手が2回連続で期待を返済できなかった場合、ローンは違約ローンに分類される。借り手から違約の通知を受けた後、そのサービス機関が報告した融資状態や融資製品タイプを含む内部および第三者情報およびモデルを考慮して、違約がクレーム状態に達する可能性を決定する。また、違約がクレーム(“クレーム深刻度”と呼ばれる)になれば、支払う金額を予測します。これらの情報に基づいて、各報告日において、所与の時点における損失準備金の最適な推定値を決定する。損失準備金には，発生したが報告されていないクレーム準備金(“IBNR”)が含まれる.IBNR準備金は私たちが推定した未返済融資損失を表しています
約束を破ったが、私たちの顧客から延滞として報告されていない。また、関連する損失調整費用のための準備金を確立し、クレーム管理プログラムの推定コスト、法律及びその他の費用、クレーム管理手続に関連する費用を含む。蓄積を確立することは本質的に主観的であり，必要な推定値は，より多くの情報を得るとともに大きな改訂が容易であるからである.請求率および請求金額の推定は、全体的な経済状況、現在の失業率または失業傾向、住宅価値および/または金利の変化、およびこれらのマクロ経済要素の未来の価値または傾向に対する最適な判断のような現在の経済状況によって強く影響される。本行の保証ローンの性質、例えば貸金額、住宅ローン成数、保証ローンのカバー率及び借り手の信用要素などは、一般的に保証ローンの損失にも影響する。この見積もりに関する議論は“−経営業績−損失と損失調整費用準備”を参照し，この推定の鍵となる仮説の敏感性を我々の連結財務諸表に明記した
所得税
繰延所得税資産と負債は、貸借対照表(または貸借対照表)法を用いて決定される。この方法では、繰延税金項目純資産又は負債を、各種資産及び負債の帳簿と課税基礎との間の一時的な差異の税収影響に基づいて決定し、税率及び法律の変化を当期確認する。税収法、税率、法規、政策の変化、または税務監査または審査の最終決定は、私たちの税収推定に大きな影響を与える可能性がある。私たちは繰延税金資産の現金化能力を評価し、すべての利用可能なプラスと負の証拠の重みに基づいて、繰延税金資産の一部または全部が現金化されない可能性が高い場合、繰延税金資産の現金化能力を評価し、推定支出を確認します。繰延税金資産の現金化能力を評価する時、著者らは予想される未来の課税収入の推定、現有及び予想される帳簿/税務項目の差異、繰り越し及び繰り越し期間、利用可能な税務計画策略、及び全体及び特定業界の経済見通しを考慮する。このような現金化能力分析は本質的に主観的であり、経営陣に担保ローン市場の変化の予測と、担保ローン保険への影響、および今後一定期間の競争と全体的な経済環境を予測することが求められるからである。繰延税金資産の現金化推定の変動(適用など)は、総合全面収益表の所得税支出に計上される
米国会計基準第740号は、納税申告書において採取されたまたは意図された納税状況の財務諸表を確認および計量するための確認閾値および計量属性を規定する。米国会計基準740号によれば、税金優遇を確認する前に、税金状況が審査後に維持される可能性が高いことを意味する閾値を使用して税金状態を評価する。より可能な確認閾値を評価する際には、米国会計基準第740号は、会社は、税務状況がすべての関連情報を完全に理解する適切な税務機関によって審査されると仮定しなければならないと規定している。税務状況がより確認可能な閾値に達した場合、最初とその後に最終決済時に50%を超える可能性のある最大利益金額として計量される。この分析は、管理層が将来の税務審査の結果を予測することと、報告日に提供される事実、状況、および情報の下で最終的に達成される税金優遇額とを要求するため、本質的に主観的である。将来的には新たな情報がある可能性があり、これにより実際の税収割引額が経営陣の見積もりと異なることになる可能性がある。
投資する
私たちの固定期限と短期投資は販売可能に分類され、公正な価値で報告される。関連未実現損益は関連税項支出又は収益を計上した後、株主権益の中で他の総合収益(損失)を累積する構成部分であることを確認した。実現された投資収益と損失は，売却証券の具体的な指標に基づいて収益に報告される。四半期ごとに、私たちは私たちのすべての投資を検討して、適用されたガイドラインに基づいて、公正価値が償却コストよりも低い低下が一時的ではないとみなされるかどうかを決定します。公正価値の下落が一時的であるかどうかを評価する際には、いくつかの要因が考えられるが、これらに限定されない
•私たちが証券を売る意図、あるいは回復前に証券を売却することを要求される可能性が高いかどうか
•発行人は期日どおりに利息または元金を支払わない
•第三者格付け機関の信用格付けおよびこれらの信用格付けが投資レベルより低い変化
•現在の信用利差、格下げ傾向、業界と資産部門の傾向、発行者の情報開示と財務報告は、第三者信用機関の信用格付けが合理的かどうかを決定する
•不利な条件安全、産業、または地理的地域に関連する不利な条件
もし投資証券の公正価値がその余剰コスト基礎より低い場合、この証券は減価される。現在の指針によると、私たちは減価が信用損失によるものか他の要因によるものかを決定する。我々は，このツールの回収可能性，現在の市場状況，および経済状況の合理的かつ支援可能な予測に関する情報を考慮することで，信用損失が存在するかどうかを決定する.吾らは信用損失準備を確認し、最高で適切な場合の減値金額に達し、吾等や吾等がその余剰コスト基準を回収する前に当該投資項目を売却する必要がある可能性がある場合には、その投資の償却コスト基準を減記する。従来の投資証券を売却可能な非一時的減値モデルによれば、証券を売却しようとしている場合、あるいは回収前に証券を売却することが要求される可能性が高く、あるいは、証券の償却コストベースを回収するために十分なキャッシュフローが得られないと予想される場合、証券減価は非一時的とみなされる。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、ポートフォリオに記録されている未実現損失は、主に市場金利と信用利差の変動によるものである。すべての発行者は予定された利息と元金を適時に支払った。2022年12月31日までの1年間に、1270万ドルの減値を記録した。2020年12月31日までの1年間に、40万ドルの非一時的減値を記録した。減価は私たちが報告日の後にこのような証券を販売するつもりだからだ。2021年12月31日までの年間では、減値はなかった
我々が保有している未実現損失の物質資産に関する情報は、“-財務状況−投資”を参照されたい
最近発表された会計公告
最近発表された会計基準は、私たちの財務状況、経営結果、キャッシュフローに実質的な影響を与えないと予想されています。当社の連結財務諸表付記2を参照されたい。
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
私たちは様々な保有量、種類、期間を持って管理している大型ポートフォリオを持っている。投資収入は私たちが運営と請求支払いを支持するキャッシュフローの主要な源の一つだ。ポートフォリオにおける資産は、金融市場全体のパフォーマンスに影響を与える同じ要因の影響を受ける。私たちのポートフォリオは世界市場に影響を与える要素の影響を受けているが、それはアメリカ市場の駆動要素の変動に最も敏感である。
我々は、取締役会や上級管理職の監督の下、我々の財務部門によって実行される明確な投資政策によって市場リスクを管理している。私たちが監視·管理する市場リスクの重要な駆動要因は、これらに限定されない
•金利水準の変化。金利を上げることはポートフォリオのいくつかの固定金利債券の価値を下げる可能性がある。高い金利は可変金利資産に追加収入をもたらす可能性がある。金利の低下は逆の影響を及ぼすだろう。金利の大きな変化は持続性や請求率にも影響を与え、逆に将来の負債や請求金とよりよく一致するようにポートフォリオの再編が要求される可能性がある。市場状況が不利な時、このような再構成は投資の清算を招く可能性がある。
•金利期限構造の変化。金利の上昇や低下は通常、収益率曲線上で異なる幅で変化する。このような変化は特定の資産の価値に思わぬ影響を及ぼすかもしれない。
•市場変動/投資の実際または信用品質の変化を感知する。私たち自身または第三者(例えば、格付け機関)が評価する変化によって決定される投資品質の悪化は、投資の価値を低下させ、投資の流動性を低下させる可能性がある。
•リスクを集中する。ポートフォリオが1つの資産に高度に集中している場合、または価値の高い関連する複数の資産に投資する場合、1つの資産または1組の高度に関連する資産の価値変化のみが、総ポートフォリオの価値に大きな影響を与える可能性がある。
•事前にリスクを返済する。債券には償還条項がある可能性があり、債務者が彼らに有利な場合に満期前に債務を返済することを可能にする。これは一般的に金利が債務金利以下に低下した時に発生する。
市場リスクは個人の安全水準ですべての投資資産を測定する。定量分析が完全に捕捉されていない市場リスクを強調した。また，前報告期から本報告期までに発生した重大な市場リスク変化についても検討した。また、リスク管理方式の変化を決定して説明する。
2022年12月31日現在、我々が販売可能な投資の有効存続期間は4.0年であり、これは、収益率曲線が瞬時に平行移動(上または下に100ベーシスポイント移動)することにより、販売可能な投資の公正価値の4.0%変化をもたらすことを意味する。短期投資を含まず、我々が販売可能な投資の有効期限は4.3年であり、これは、収益率曲線が瞬間的に平行移動(上または下に100ベーシスポイント移動)することが、販売可能な投資の公正価値を4.3%変化させることを意味する。
項目8.財務諸表と補足データ
財務諸表索引
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| | ページ |
| 連結財務諸表 | |
独立公認会計士事務所レポート(監査役事務所ID：238) | 82 |
| 合併貸借対照表 | 84 |
| 総合総合収益表 | 85 |
| 合併株主権益変動表 | 86 |
| 統合現金フロー表 | 87 |
| 連結財務諸表付記 | 88 |
| 財務諸表明細書 | |
付表1−2022年12月31日現在の投資概要−関連先への他の投資 | 118 |
別表II-登録者の2022年及び2021年12月31日の簡明財務資料、及び 2022年12月31日までの3年間 | 119 |
別表4−2022年，2021年，2020年12月31日終了年度の再保険 | 123 |
独立公認会計士事務所報告
エセントグループ有限公司の取締役会と株主へ。
財務諸表と財務報告の内部統制に関するいくつかの見方
エセントグループ有限会社及びその付属会社(“貴社”)の2022年12月31日と2021年12月31日までの総合貸借対照表、及び2022年12月31日までの3年度の関連総合全面収益表、株主権益変動表及びキャッシュフロー表を監査し、添付指数(総称して“総合財務諸表”と呼ぶ)に記載されている付記及び財務諸表明細書を含む。テレデビル委員会(COSO)協賛組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づき、2022年12月31日までの財務報告内部統制を監査した。
上記の総合財務諸表は、米国公認の会計原則に従って、当社の2022年12月31日および2021年12月31日までの財務状況、および2022年12月31日までの3年度の経営実績およびキャッシュフローを各重大な面で公平に反映していると考えられる。また、COSOが発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準によると、2022年12月31日現在、会社はすべての実質的な面で財務報告に対して有効な内部統制を維持していると考えられる。
意見の基礎
当社経営陣は、これらの連結財務諸表の作成を担当し、財務報告の有効な内部統制を維持し、9 A項の経営陣の財務報告内部統制報告に含まれる財務報告の内部統制の有効性を評価する。私たちの責任は、私たちの監査に基づいて、会社の合併財務諸表と会社が財務報告の内部統制に対して意見を述べることです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、連結財務諸表に重大なミスがないかどうか、エラーによるものであっても詐欺であっても、すべての重大な点で財務報告に対する有効な内部統制が維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。
我々の連結財務諸表の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制は、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分の記録を維持することに関連している、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために取引が必要とされている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行われる、という政策と手続きを含む。および(Iii)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正買収、使用または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見することについて合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項は、監査委員会に監査委員会に伝達または要求を伝達することを指し、(I)総合財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関連し、(Ii)私たちが特に挑戦的、主観的または複雑な判断を有する当期総合財務諸表監査によって生じる事項に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。
損失準備と損失調整費用の計算
総合財務諸表付記2及び付記6に記載されているように、2022年12月31日現在、会社が記録した損失準備金及び赤字調整費用は2.16億ドルであり、これは不履行融資の最終請求コストに対する経営陣の最適な推定に基づいている。借り手から違約の通知を受けた後、管理層は、内部と第三者情報とモデルを考慮して、違約がクレーム状態に達する可能性を特定し、違約がクレームになった場合、会社が支払う金額を予測する。賠償率および請求金額の管理層の推定は、全体的な経済状況、現在の失業率または傾向、住宅価値および/または金利の変化、およびこれらのマクロ経済要素の未来の価値または傾向に対する管理職の最適な判断など、現在の経済状況の影響を受ける。当社の引受ローンの性質、例えば貸金額、住宅ローン成数、保証ローンカバー率及び借り手の信用素などは、一般的に発生する損失にも影響する
損失と赤字調整費用準備金の評価に関する手続きを実行することを決定したのは、重要な監査事項の主な考慮要素であり、(I)管理層のマクロ経済要素の仮定及び内部及び第三者の歴史的違約データに対する関連性の評価を含む管理層のマクロ経済要素の仮定及び内部及び第三者の歴史的違約データの関連性の評価を含む管理層のマクロ経済要素に対する仮定及びその内部及び第三者の歴史的違約データの関連性の評価を含む管理層の高度な判断、主観的、努力である
この問題を処理することは、統合財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順および評価監査証拠に関するものである。これらのプログラムには，損失準備金や赤字調整費用の評価に関する会社の制御の有効性をテストし，重大な仮定の策定の制御を含む。これらのプログラムには，専門技能や知識を持つ専門家を参加させ，会社や歴史担保保険業データを利用して，損失や損失調整費用準備金の独立推定に協力し，この独立推定を管理層が記録した準備金と比較することも含まれている。独立推定に関連する独立推定請求率とクレーム額を制定し、管理層が提供したデータの完全性と正確性をテストし、そしてより広範な部門経験と管理層の内部と第三者の歴史違約データの評価に基づいて、管理層がマクロ経済要素と関連する仮説の合理性を評価した
/s/ 普華永道会計士事務所
フィラデルフィアペンシルバニア州
2023年2月17日
2009年以来、当社の監査役を務めてきました。
エセントグループ有限公司とその子会社
合併貸借対照表
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| | | 十二月三十一日 |
| (千単位で、1株当たりを除く) | | 2022 | | 2021 |
| 資産 | | | | |
| 投資する | | | | |
販売可能な固定満期日は、公正価値で計算します(償却コスト：2022-$4,932,574; 2021 — $4,584,521) | | $ | 4,489,598 | | | $ | 4,649,800 | |
販売可能な短期投資、公正価値で計算(償却コスト：2022-#ドル252,282; 2021 — $313,086) | | 252,027 | | | 313,087 | |
| 売却可能な総投資 | | 4,741,625 | | | 4,962,887 | |
| その他投資資産 | | 257,941 | | | 170,472 | |
| 総投資 | | 4,999,566 | | | 5,133,359 | |
| 現金 | | 81,240 | | | 81,491 | |
| 投資収益を計算する | | 33,162 | | | 26,546 | |
| 売掛金 | | 57,399 | | | 46,157 | |
| 繰延保険証書買収コスト | | 9,910 | | | 12,178 | |
財産と設備(原価から減価償却累計を引いた#ドル67,352 in 2022 and $64,340 in 2021) | | 19,571 | | | 11,921 | |
| 連邦所得税を前納する | | 418,460 | | | 360,810 | |
| その他の資産 | | 104,489 | | | 49,712 | |
| 総資産 | | $ | 5,723,797 | | | $ | 5,722,174 | |
| | | | |
| 負債と株主権益 | | | | |
| 負債.負債 | | | | |
| 損失準備金とLAE | | $ | 216,464 | | | $ | 407,445 | |
| 未稼いだ保険金準備金 | | 162,887 | | | 185,385 | |
| 繰延税金純負債 | | 356,810 | | | 373,654 | |
クレジットツール借款(帳簿価値から未償却繰延コストを引いた#ドル4,136 in 2022 and $5,177 in 2021) | | 420,864 | | | 419,823 | |
| その他負債を計算すべき | | 104,463 | | | 99,753 | |
| 総負債 | | 1,261,488 | | | 1,486,060 | |
| 引受金及び又は事項(付記8参照) | | | | |
| 株主権益 | | | | |
普通株、$0.015額面： | | | | |
許可-233,333発行され返済されていないものは107,6832022年と109,3772021年の株 | | 1,615 | | | 1,641 | |
| 追加実収資本 | | 1,350,377 | | | 1,428,952 | |
| その他の総合収入を累計する | | (382,790) | | | 50,707 | |
| 利益を残す | | 3,493,107 | | | 2,754,814 | |
| 株主権益総額 | | 4,462,309 | | | 4,236,114 | |
| 総負債と株主権益 | | $ | 5,723,797 | | | $ | 5,722,174 | |
連結財務諸表の付記を参照。
エセントグループ有限公司とその子会社
総合総合収益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (千単位で、1株当たりを除く) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 収入： | | | | | | |
| 純保険料は成約した | | $ | 820,029 | | | $ | 807,492 | | | $ | 834,113 | |
| 未稼ぎ保険料の減少 | | 22,498 | | | 65,051 | | | 28,451 | |
| 稼いだ純保険料 | | 842,527 | | | 872,543 | | | 862,564 | |
| 純投資収益 | | 124,409 | | | 88,765 | | | 80,087 | |
| すでに投資収益を達成し，純額 | | (13,172) | | | 418 | | | 2,697 | |
| その他投資資産の収益(赤字) | | 28,676 | | | 56,386 | | | (215) | |
| その他の収入 | | 18,384 | | | 10,398 | | | 10,021 | |
| 総収入 | | 1,000,824 | | | 1,028,510 | | | 955,154 | |
| | | | | | |
| 損失と費用： | | | | | | |
| (収益)損失準備金とLAE | | (174,704) | | | 31,057 | | | 301,293 | |
| その他引受及び運営費用 | | 171,733 | | | 166,857 | | | 154,691 | |
| 利子支出 | | 15,608 | | | 8,282 | | | 9,074 | |
| 総損失と費用 | | 12,637 | | | 206,196 | | | 465,058 | |
| | | | | | |
| 所得税前収入 | | 988,187 | | | 822,314 | | | 490,096 | |
| 所得税費用 | | 156,834 | | | 140,531 | | | 77,055 | |
| 純収入 | | $ | 831,353 | | | $ | 681,783 | | | $ | 413,041 | |
| | | | | | |
| 1株当たりの収益： | | | | | | |
| 基本的な情報 | | $ | 7.75 | | | $ | 6.13 | | | $ | 3.89 | |
| 薄めにする | | 7.72 | | | 6.11 | | | 3.88 | |
| | | | | | |
| 加重平均流通株： | | | | | | |
| 基本的な情報 | | 107,205 | | | 111,164 | | | 106,098 | |
| 薄めにする | | 107,653 | | | 111,555 | | | 106,376 | |
| | | | | | |
| 純収入 | | $ | 831,353 | | | $ | 681,783 | | | $ | 413,041 | |
| | | | | | |
| その他総合(赤字)収入： | | | | | | |
投資未実現(減価償却)増価の変化は、税収(利益)費用を差し引いた純額(減価償却)75,013) in 2022, $(15,477) in 2021 and $16,836 in 2020 | | (433,497) | | | (87,567) | | | 82,087 | |
| その他総合収入合計 | | (433,497) | | | (87,567) | | | 82,087 | |
| 総合収益 | | $ | 397,856 | | | $ | 594,216 | | | $ | 495,128 | |
連結財務諸表の付記を参照。
エセントグループ有限公司とその子会社
合併株主権益変動表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 普通株 | | | | | | |
| 年初残高 | | $ | 1,641 | | | $ | 1,686 | | | $ | 1,476 | |
| 普通株を発行する | | — | | | — | | | 207 | |
| 経営陣激励株を発行する | | 9 | | | 9 | | | 5 | |
| 在庫株を解約する | | (35) | | | (54) | | | (2) | |
| 年末残高 | | 1,615 | | | 1,641 | | | 1,686 | |
| | | | | | |
| 追加実収資本 | | | | | | |
| 年初残高 | | 1,428,952 | | | 1,571,163 | | | 1,118,655 | |
普通株を発行し、発行コストを差し引いて#ドルです18,888 in 2020 | | — | | | — | | | 439,755 | |
| 発表された配当金及び配当等価物 | | 932 | | | 755 | | | 648 | |
| 経営陣激励株を発行する | | (9) | | | (9) | | | (5) | |
| 株に基づく報酬費用 | | 18,381 | | | 20,844 | | | 18,462 | |
| 在庫株を解約する | | (97,879) | | | (163,801) | | | (6,352) | |
| 年末残高 | | 1,350,377 | | | 1,428,952 | | | 1,571,163 | |
| | | | | | |
| その他の総合収益を累計する | | | | | | |
| 年初残高 | | 50,707 | | | 138,274 | | | 56,187 | |
| その他総合収入 | | (433,497) | | | (87,567) | | | 82,087 | |
| 年末残高 | | (382,790) | | | 50,707 | | | 138,274 | |
| | | | | | |
| 利益を残す | | | | | | |
| 年初残高 | | 2,754,814 | | | 2,151,510 | | | 1,808,527 | |
| 純収入 | | 831,353 | | | 681,783 | | | 413,041 | |
| 発表された配当金及び配当等価物 | | (93,060) | | | (78,479) | | | (70,058) | |
| 年末残高 | | 3,493,107 | | | 2,754,814 | | | 2,151,510 | |
| | | | | | |
| 在庫株 | | | | | | |
| 年初残高 | | — | | | — | | | — | |
| 買収した在庫株 | | (97,914) | | | (163,855) | | | (6,354) | |
| 在庫株を解約する | | 97,914 | | | 163,855 | | | 6,354 | |
| 年末残高 | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 株主権益総額 | | $ | 4,462,309 | | | $ | 4,236,114 | | | $ | 3,862,633 | |
連結財務諸表の付記を参照。
エセントグループ有限公司とその子会社
統合現金フロー表
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| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動 | | | | | | |
| 純収入 | | $ | 831,353 | | | $ | 681,783 | | | $ | 413,041 | |
| 純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： | | | | | | |
| 投資損失(収益)を達成し，純額 | | 13,172 | | | (418) | | | (2,697) | |
| その他投資資産の損失 | | (28,676) | | | (56,386) | | | 215 | |
| その他投資資産収益の分配 | | 14,105 | | | 25,730 | | | 1,277 | |
| 減価償却および償却 | | 3,024 | | | 3,379 | | | 3,328 | |
| 株に基づく報酬費用 | | 18,381 | | | 20,844 | | | 18,462 | |
| 投資証券割増償却 | | 18,347 | | | 33,739 | | | 23,393 | |
| 繰延所得税の準備 | | 58,168 | | | 84,022 | | | 38,653 | |
| 変更： | | | | | | |
| 投資収益を計算する | | (6,616) | | | (6,598) | | | (1,413) | |
| 売掛金 | | (11,211) | | | 3,337 | | | (8,848) | |
| 繰延保険証書買収コスト | | 2,268 | | | 4,827 | | | (1,300) | |
| 連邦所得税を前納する | | (57,650) | | | (58,174) | | | (40,751) | |
| その他の資産 | | (50,333) | | | (3,948) | | | (16,840) | |
| 損失準備金とLAE | | (190,981) | | | 32,504 | | | 305,579 | |
| 未稼いだ保険金準備金 | | (22,498) | | | (65,051) | | | (28,451) | |
| その他負債を計算すべき | | (2,036) | | | 9,666 | | | 24,283 | |
| 経営活動が提供する現金純額 | | 588,817 | | | 709,256 | | | 727,931 | |
| | | | | | |
| 投資活動 | | | | | | |
| 短期投資純変化 | | 61,060 | | | 413,773 | | | (411,498) | |
| 売却可能な投資を購入する | | (1,378,231) | | | (2,270,701) | | | (1,575,082) | |
| 売却可能な投資の満期日と支払所得 | | 247,296 | | | 266,930 | | | 262,321 | |
| 売却可能な投資で得られた金を売る | | 747,883 | | | 1,067,882 | | | 577,409 | |
| 他の投資資産を購入する | | (74,620) | | | (67,397) | | | (17,012) | |
| 他の投資資産の投資リターン | | 1,721 | | | 8,844 | | | 11,891 | |
| 財産と設備を購入する | | (3,981) | | | (2,498) | | | (2,446) | |
| 投資活動のための現金純額 | | (398,872) | | | (583,167) | | | (1,154,417) | |
| | | | | | |
| 融資活動 | | | | | | |
| 普通株を発行してコストを差し引く | | — | | | — | | | 439,962 | |
| 信用ツール借款 | | — | | | 225,000 | | | 200,000 | |
| 信用で返済を手配する | | — | | | (125,000) | | | (100,000) | |
| 買収した在庫株 | | (97,914) | | | (163,855) | | | (6,354) | |
| 信用手配の発行費用を支払う | | (154) | | | (5,849) | | | (6,232) | |
| 支払済み配当金 | | (92,128) | | | (77,724) | | | (69,410) | |
| | | | | | |
| 融資活動が提供する現金純額 | | (190,196) | | | (147,428) | | | 457,966 | |
| | | | | | |
| 現金が純増する | | (251) | | | (21,339) | | | 31,480 | |
| 年初現金 | | 81,491 | | | 102,830 | | | 71,350 | |
| 年末現金 | | $ | 81,240 | | | $ | 81,491 | | | $ | 102,830 | |
| | | | | | |
| キャッシュフロー情報の補足開示 | | | | | | |
| 所得税を納める | | $ | (98,006) | | | $ | (55,799) | | | $ | (38,705) | |
| 利子支払い | | (13,595) | | | (6,951) | | | (8,263) | |
| | | | | | |
| 非現金取引 | | | | | | |
| | | | | | |
| 定期融資収益で借金を返済する | | — | | | (225,000) | | | (325,000) | |
| 使用権資産の取得による経営リース負債 | | $ | 10,035 | | | $ | 15 | | | $ | 805 | |
連結財務諸表の付記を参照。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
これらの連結財務諸表の付記の中で、文意が別に指摘されている以外に、“エソン”、“会社”、“私たち”、“私たち”はすべてエソングループ有限会社とその子会社を指す。
注1業務の性質と陳述の基礎
エセントグループ有限公司(“エセントグループ”)はバミューダに本部を置く持ち株会社で、その完全子会社を通じて、アメリカにある住宅物件担保の担保に個人担保保険と再保険を提供する。担保ローン保険は低頭金の販売を促進した(通常以下20%)担保融資は二級担保市場に進出し、主に2つの政府が支持する企業(“GSE”)、房利美と房地美である。
主な担保融資保険業務は、ペンシルバニア州に本部を置くエセント担保会社(“エセント担保”)によって行われている。Essen Guarantyはペンシルバニア州ラドノに本部を置き、ノースカロライナ州ウィンストン-セレムに運営センターを設置している。Essen GuarantyはGSEによって合格した担保ローン保険会社として承認され、すべての担保ローン保険業務のライセンスを取得しました50各州とコロンビア特区です
エセント担保再保険会社(“エセント再保険”)は、エセント再保険株式会社(“エセント再保険”)に新保険を加入しています。エセント再保険株式会社はバミューダに登録されている付属3 A級保険会社で、1978年“バミューダ保険法”第4節に基づいて許可を得て、担保ローン信用リスクに保険と再保険を提供しています。2021年4月、エセント保証とエセント再保険は、エセント再保険が提供するシェア再保険限度額から25%から35%は2021年1月1日から有効です。2021年1月1日までにEssenGuarantyのNIWに提供される割当分再保険範囲は、25%は、NIWを初めて割譲した場合の有効割当分率です。エセント再保険会社は不動産美と不動産利美にも保険と再保険を提供しています。2016年、エセント再保険はエセント代理(バミューダ)有限公司を設立し、第三者再保険会社に保険コンサルティングサービスを提供する完全子会社である。ある州の法律の要求によると、エセント保証会社はまた以下の部分を超えたリスクを再保険します252019年4月1日までに保証された任意の融資の担保融資残高の%は、他の再保険を考慮した後、ペンシルバニア州付属会社PA，Inc.のEssenGuaranty(“EssenPA”)に支払われる。
住宅ローン保険を提供する以外に、私たちもデラウェア州にある有限責任会社CUW Solutions、LLC(“CUW Solutions”)を通じて限度のある契約保証サービスを提供し、同社は融資者に住宅ローン契約保証サービスを提供し、連属会社に住宅ローン保険引受サービスを提供する。CUWソリューション社はペンシルバニア州ラドノ市に本社を置き、ノースカロライナ州ウィンストン-セレムにEssenGuarantyから転貸する運営センターを設置している。
実質的にすべての業務運営、資産及び負債は個人住宅ローン保険業務と関係があるため、当社は単一部門形式で運営され、管理層も当社全体の経営業績を審査し、経営決定及び業績評価を行う。
総合財務諸表はアメリカ公認会計原則(“GAAP”)に基づいて作成され、エセントグループ及び合併付属会社の勘定を含む。すべての会社間の残高と取引はすでに合併中に販売されている。
数年前のある金額は本年度に該当する列報方式で再分類された。
注2重要会計政策の概要
予算の使用
公認会計原則に基づいて財務諸表を作成することは、財務諸表の日付の資産及び負債額及び又は有資産及び負債の開示、並びに報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を与えるために、管理層に推定及び仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
投資する
私たちの固定期限と短期投資は、流動性を提供し、市場の変化に対応するために、時々証券を売却する可能性があるので、販売可能に分類されています。売却可能な債務証券に分類されて公正価値で報告され、これらの証券の未実現収益と損失は、繰延所得税を差し引いた他の全面収益で報告される。販売可能な投資の推定方法の説明については、付記15を参照されたい。
非一時的な未実現損失が存在するかどうかを決定するために、私たちの固定期限を監視します。固定満期日証券の公正価値がその余剰コストベースよりも低く，1)証券を売却しようとしている，2)証券の余剰コストベースの回収前に証券を売却することが要求される可能性が高い，または3)証券のすべての剰余コストベースを回収できない(すなわち，信用損失が発生した)，固定期限証券は非一時的減値とみなされる.吾らが信用損失が生じたと判断した場合，吾らはその証券を売却しようとしていないが，吾らもその証券の剰余コスト基準を回収する前にその証券を売却することを要求される可能性はなく，信用に関する非一時的減値部分は総合全面収益表では損失が達成されたと記載され，信用に関する非一時的減値部分は他の全面収益に計上される。非一時的減値が発生した固定満期日については，証券の余剰コストベースを調整し，総合全面収益表に損失が達成されたことを記録した。
私たちは証券の推定保有期間(満期日までまたは償還日(適用する)まで)で利息方法を用いて購入プレミアムと利息収入割引を確認します。売却証券の損益は取引日に入金され，特定の識別方法で決定される。
短期投資は短期的で流動性の高い投資と定義されており、現金に容易に変換することもできるし、買収12ヶ月以下の期間で満期になることもできる。
その他の投資資産は主に有限組合権益から構成され、一般的に権益法に従って会計或いは資産純値(或いはその同値値)を実際の便宜的な公正価値として入金し、価値変動は他の投資資産の収益に列報する。実際の方便として資産純益値(又はその等値)を用いて権益法又は公正価値を適用する場合、これらの投資は最初にコストで入金され、その後、当社の共同企業の純収益又は損失における割合シェア又は公正価値変動に応じて調整される。我々は，これらの投資から得られる分配を累積収益法を用いて分類することを選択した.これらのパートナーシップから財務情報を受け取る時間のため、結果は通常1ヶ月後または1四半期後に報告される。
長寿資産
財産と設備はコストから減価償却累計と償却を差し引く。減価償却は資産の推定耐用年数直線法で計算されます。修理費と維持費は発生時に費用を計上する。使用可能寿命は5家具と固定装置の耐用年数2至れり尽くせり3設備、コンピュータハードウェア、ソフトウェアを購入する年数。内部使用ソフトウェアの購入や開発に関するいくつかのコストは資本化されている.ソフトウェアがその予想される用途のために準備されると、これらのコストは、ソフトウェアの予想使用年数内に直線的に償却される。これは、通常、3何年もです。私たちは賃貸年限が短いあるいはレンタル改善の見積もり耐用年数の中で短い時間で賃貸改善を償却します。12月31日までのカテゴリ別残高は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 |
| (単位：千) | | コスト | | 積算
減価償却/
償却する | | コスト | | 積算
減価償却/
償却する |
| 家具と固定装置 | | $ | 2,809 | | | $ | (2,249) | | | $ | 2,321 | | | $ | (2,143) | |
| 事務設備 | | 1,012 | | | (894) | | | 906 | | | (842) | |
| コンピュータハードウェア | | 11,125 | | | (10,607) | | | 10,666 | | | (9,962) | |
| 購入したソフト | | 39,015 | | | (38,358) | | | 38,466 | | | (38,046) | |
| 内部使用ソフトウェアのコスト | | 14,683 | | | (11,332) | | | 12,500 | | | (10,028) | |
| 賃借権改善 | | 5,171 | | | (3,912) | | | 4,987 | | | (3,319) | |
| 合計する | | $ | 73,815 | | | $ | (67,352) | | | $ | 69,846 | | | $ | (64,340) | |
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
繰り延べ保険金買い入れコスト
私たちは新しい保険証書の獲得に成功したことに直接関連する一部の人員のコストと保険料の費用支出を延期し、関連する推定毛利益を確認している間にこれらのコストを償却して、コストと収入に一致します。私たちは私たちの契約保証サービスに関連するいかなる保証費用も延期しません。住宅ローン保険業務の買収に関連するコストは最初に延期され、繰延保険契約買収コストとして報告される。業界会計慣行と一致し、引受年度業務帳簿ごとのこれらのコストの償却は、推定毛利益の割合で確認しなければならない。毛利は稼いだ保険料、利息収入、赤字、赤字調整費用からなると予想される。繰延コストは、保険証書廃止が私たちの収入確認政策と一致するように適切に調整される。著者らは実際の経験と持続性或いは損失発展の任意の変化を反映するために、償却比率を推定した。投資収益を考慮した後、繰延保険証書の買収コストを定期的に審査し、回収可能金額を超えないことを決定する。繰延の保険証書買収コストは$3.6百万、$5.8百万ドルとドル10.12022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。繰延保険証書の買収コストの償却総額は#ドル5.8百万、$10.6百万ドルとドル8.8それぞれ2022年，2021年および2020年12月31日までの年度の引受および運営支出に分け，総合全面収益表の他の引受および運営費を計上した。
保険料収入確認
担保保証保険証書とは、保険者が一般的にキャンセルできない契約であり、固定価格で更新することができ、月、年、あるいは単筆で保険料を支払うことができることを規定している。保険を更新した後、私たちは再保険を受けたり、私たちの保険証書を再設定することができません。業界会計慣行と一致し、毎月の保険料は保険を提供する際に稼いでいる。毎月の保険証書比率942022年に保険料を稼ぐ割合。年度ベースの保険料は引受年度に比例して償却する。基本住宅ローン保険の引受額が超過している1年単一保険証書と呼ばれています単一保険証書の収入の一部は当期の稼いだ保険料で確認され、残りの部分は保険料を稼いでいないために繰延され、保険証書の期待寿命内に稼ぐ。保険加入ローンに関連する単一保険証書が借り手返済によりキャンセルされ、保険料の払い戻しができない場合、キャンセルされた保険証書毎に関連する残りの未満期保険料は、キャンセル通知を受けたときに保険料を取得すべきであることが確認される。同社は$を記録した20.8百万ドルとドル63.82022年12月31日と2021年12月31日の年度までに、稼いだ保険料のうち100万はそれぞれ保険料の廃止に関係している。未満期保険料とは、保険料のうち保険ローンに適用される未満期リスクを推定する部分である。単一保険料収益を決定するためのレートは、リスク満期の分析に基づいて推定される。
損失準備金と損失調整費用
著者らは我々の違約ローンの最終クレームコストの最適な推定に基づいて、業界慣例に従って、アメリカ会計基準第944号に掲載された一般原則を使用して、損失準備金を確立した。しかし、住宅ローン保険者の業界基準によると、現在滞納していない保険加入ローンのための損失準備金は設けられていません。借り手が期待に達しなかった場合、ローンは違約に分類される二つ支払いを連続して払います。借り手から違約の通知を受けた後、そのサービス機関が報告した融資状態や融資製品タイプを含む内部および第三者情報およびモデルを考慮して、違約がクレーム状態に達する可能性を決定する。また、違約がクレーム(“クレーム深刻度”と呼ばれる)になれば、支払う金額を予測します。これらの情報に基づいて、各報告日において、所与の時点における損失準備金の最適な推定値を決定する。損失準備金には，発生したが報告されていないクレーム準備金(“IBNR”)が含まれる.IBNR準備金は我々の違約融資に対する推定未償還損失を表しているが，我々の顧客は延滞融資として報告していない.また、関連する損失調整費用のための準備金を確立し、クレーム管理プログラムの推定コスト、法律及びその他の費用、クレーム管理手続に関連する費用を含む。蓄積を確立することは本質的に主観的であり，必要な推定値は，より多くの情報を得るとともに大きな改訂が容易であるからである.請求率および請求金額の推定は、全体的な経済状況、現在の失業率または失業傾向、住宅価値および/または金利の変化、およびこれらのマクロ経済要素の未来の価値または傾向に対する最適な判断のような現在の経済状況によって強く影響される。本行の保証ローンの性質、例えば貸金額、住宅ローン成数、保証ローンのカバー率及び借り手の信用要素などは、一般的に保証ローンの損失にも影響する。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
保険料が準備金に足りない
もしあるグループの保険証書の予想未来の損失と支出の純現在価値が当該特定の保険グループの予想未来保険料、期待投資収入と現有準備金の純現在価値を超えた場合、私たちは保険料不足準備金を構築しなければならない。著者らは定期的に担保ローン保険業務に対する保険料、損失と費用の期待を再評価し、それに応じて保険不足分析を更新する。2022年と2021年12月31日までに違います。保険料不足準備金は添付の連結財務諸表に入金することが要求される。
派生ツール
統合貸借対照表において公正な価値で確認される埋め込み派生ツールを含む、派生ツール。我々の再保険契約によると、毎月譲渡される再保険料金額は、1ヶ月のLIBORやSOFRの変動や通貨市場金利の変動によって変動します。再保険料はこれらの料率の変化によって変化するため，これらの再保険プロトコルは組み込みデリバティブを含み，これらのデリバティブは独立デリバティブのように単独で計算されると結論した。
株に基づく報酬
著者らは公正価値を基礎とする方法を採用し、持分ツールを付与した日に、公平な価値を基礎として、権利付与ツールを交換するために徴収した従業員サービスコストを計量した。公正価値は授出日に報告された市場価格によって決定される.私たちは奨励帰属中の非既得株の補償費用を確認する。株式支払いに関する超過税収割引と税収不足は損益表で所得税支出や福祉であることが確認され，報告期間内に離散項目として扱われる。
所得税
繰延所得税資産と負債は貸借対照表(貸借対照表)法を用いて決定される。この方法では、繰延税金項目純資産又は負債を、各種資産及び負債の帳簿と課税基礎との間の一時的な差異の税収影響に基づいて決定し、税率及び法律の変化を当期確認する。税収法、税率、法規、政策の変化、または税務監査または審査の最終決定は、私たちの税収推定に大きな影響を与える可能性がある。私たちは繰延税金資産の現金化能力を評価し、すべての利用可能なプラスと負の証拠の重みに基づいて、繰延税金資産の一部または全部が現金化されない可能性が高い場合、繰延税金資産の現金化能力を評価し、推定支出を確認します。繰延税金資産の現金化能力を評価する時、著者らは予想される未来の課税収入の推定、現有及び予想される帳簿/税務項目の差異、繰り越し及び繰り越し期間、利用可能な税務計画策略、及び全体及び特定業界の経済見通しを考慮する。このような現金化能力分析は本質的に主観的であり、経営陣に担保ローン市場の変化の予測と、担保ローン保険への影響、および今後一定期間の競争と全体的な経済環境を予測することが求められるからである。繰延税金資産の現金化推定の変動(適用など)は、総合全面収益表の所得税支出に計上される。
米国会計基準第740号は、納税申告書において採取されたまたは意図された納税状況の財務諸表を確認および計量するための確認閾値および計量属性を規定する。米国会計基準740号によれば、税金優遇を確認する前に、税金状況が審査後に維持される可能性が高いことを意味する閾値を使用して税金状態を評価する。より可能な確認閾値を評価する際には、米国会計基準第740号は、会社は、税務状況がすべての関連情報を完全に理解する適切な税務機関によって審査されると仮定しなければならないと規定している。税務状況がより確認可能な閾値に達した場合、最初とその後に最終決済時に50%を超える可能性のある最大利益金額として計量される。
付記12で述べたように、財務省が発行した無利子米国担保税損債券(“T&L債券”)を購入する。これらの資産はコスト値に応じて、連結貸借対照表に前払いされた連邦所得税として報告されている。
私たちの政策は、利息と罰金を所得税費用に分類し、総合ポートフォリオ手法を用いて累積された他の総合収入から所得税の影響を放出することです。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
1株当たりの収益
基本的な1株当たりの普通株収益額は、普通株主が獲得可能な収入と報告期間内に発行された普通株の加重平均数量から計算される。希釈後の1株当たりの普通株収益額は，普通株主が獲得可能な収入および報告期間内に発行された普通株と潜在普通株の加重平均から計算される。潜在的普通株は、普通株と普通株単位に帰属していないときに発行可能な新規普通株からなり、希釈された範囲で1株当たり収益を計上する。
最近発表された会計基準
未採用の会計基準
FASBは2020年3月にASU第2020-04号を発表した参考為替レート改革(テーマ848)：参考為替レート改革の促進が財務報告に及ぼす影響それは.今回の更新における修正案は、為替レート改革の影響を参照する計算(または承認)の潜在的負担を軽減するための一時的なオプション指導を提供する。それは一般的に受け入れられている会計原則を契約、契約保証関係、および参照為替レート改革の影響を受ける他の取引に適用するために、いくつかの基準が満たされれば、オプションの便宜的な措置と例外を提供する。為替レート改革活動の進行を参考にして、本基準はASU 2022-06改正の2020年3月12日から2024年12月31日までの間に選択·適用される可能性がある。アリゾナ州立大学は必要に応じて為替改革の将来に影響を与える会計要求を緩和するため、アリゾナ州税務局の通過と将来の選挙は我々の総合財務諸表に実質的な影響を与えないと予想される。私たちはロンドン銀行間の同業借り換え金利や他の参考金利の終了が私たちの契約や他の取引に及ぼす影響に注目し続けている。
2022年6月、FASBはASU番号2022-03、公正価値計量(テーマ820)：契約販売制限された株式証券の公正価値計量を発表した。今回の更新は、契約販売によって制限された株式証券の公正価値計量に関するASC 820における指導意見を明らかにし、そのような株式証券に関連する具体的な開示を要求する。最新の状況を明らかにし、持分担保の売却を禁止する契約販売制限は、持分担保の報告実体の特徴であり、持分担保の課金単位には含まれない。そのため、実体は持分証券の公正価値を計量する際に契約販売制限を考慮すべきではない。更新はまた、(1)貸借対照表に反映されるそのような持分証券の公正価値、(2)対応する制限された性質および残り期間、および(3)制限失効をもたらす可能性がある任意の場合を含む、契約販売制限された持分証券に関する特定の情報の開示を要求する。ASUは2023年12月15日以降の年度で有効であり，これらの年度内の移行期間内に有効であり，早期採用が許可されている。このASUの採用は会社の総合経営業績や財務状況に実質的な影響を与えないと予想される。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
注3投資する
販売可能な投資には以下のことが含まれる
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日(千) | | 償却する
コスト | | 実現していない
収益.収益 | | 実現していない
損 | | 公正価値 |
| アメリカ国債 | | $ | 584,173 | | | $ | 341 | | | $ | (28,076) | | | $ | 556,438 | |
| アメリカ機関証券 | | 49,059 | | | 7 | | | (8) | | | 49,058 | |
| アメリカ機関担保ローン支援証券 | | 898,675 | | | 258 | | | (115,190) | | | 783,743 | |
| 市政債券(1) | | 661,934 | | | 2,010 | | | (61,254) | | | 602,690 | |
| 非アメリカ政府証券 | | 69,651 | | | — | | | (7,252) | | | 62,399 | |
| 会社債務証券(2) | | 1,546,513 | | | 1,195 | | | (133,387) | | | 1,414,321 | |
| 住宅および商業住宅ローン証券 | | 577,915 | | | 390 | | | (66,481) | | | 511,824 | |
| 資産支援証券 | | 660,345 | | | 72 | | | (35,856) | | | 624,561 | |
| 貨幣市場基金 | | 136,591 | | | — | | | — | | | 136,591 | |
| 売却可能な総投資 | | $ | 5,184,856 | | | $ | 4,273 | | | $ | (447,504) | | | $ | 4,741,625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日(千) | | 償却する
コスト | | 実現していない
収益.収益 | | 実現していない
損 | | 公正価値 |
| アメリカ国債 | | $ | 447,926 | | | $ | 3,833 | | | $ | (2,966) | | | $ | 448,793 | |
| アメリカ機関証券 | | 5,501 | | | 3 | | | — | | | 5,504 | |
| アメリカ機関担保ローン支援証券 | | 1,005,611 | | | 13,365 | | | (10,113) | | | 1,008,863 | |
| 市政債券(1) | | 598,764 | | | 30,122 | | | (1,287) | | | 627,599 | |
| 非アメリカ政府証券 | | 77,366 | | | 3,232 | | | (855) | | | 79,743 | |
| 会社債務証券(2) | | 1,428,645 | | | 36,067 | | | (9,465) | | | 1,455,247 | |
| 住宅および商業住宅ローン証券 | | 541,638 | | | 10,452 | | | (6,667) | | | 545,423 | |
| 資産支援証券 | | 582,144 | | | 1,673 | | | (2,114) | | | 581,703 | |
| 貨幣市場基金 | | 210,012 | | | — | | | — | | | 210,012 | |
| 売却可能な総投資 | | $ | 4,897,607 | | | $ | 98,747 | | | $ | (33,467) | | | $ | 4,962,887 | |
_______________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 | | 十二月三十一日 |
| (1)次の表は、以下の日付までの市政債券をまとめた | | 2022 | | 2021 |
| 特別収入債券 | | 79.0 | % | | 77.1 | % |
| 一般義務債券 | | 20.9 | | | 20.5 | |
| 参加債券証明書 | | — | | | 1.9 | |
| 税収分配債券 | | 0.1 | | | 0.5 | |
| | | | |
| 合計する | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 | | 十二月三十一日 |
| (2)次の表は、以下の日までの会社債務証券をまとめています | | 2022 | | 2021 |
| 金融 | | 40.5 | % | | 33.7 | % |
| 消費者、非周期性 | | 17.9 | | | 19.8 | |
| 通信 | | 8.4 | | | 11.4 | |
| 消費者、周期性 | | 6.8 | | | 7.0 | |
| 工業 | | 6.8 | | | 7.0 | |
| エネルギー？エネルギー | | 6.4 | | | 6.0 | |
| 公共事業 | | 6.1 | | | 4.6 | |
| 技術 | | 4.9 | | | 6.8 | |
| 基礎材料 | | 2.1 | | | 3.7 | |
| 政府は | | 0.1 | | | — | |
| 合計する | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日現在、契約満期日に販売可能な投資の余剰コストと公正価値は以下のとおりである。借り手は、引渡しまたは前払い罰金を含むか、または含まない債務を催促または前払いする権利がある可能性があるので、満期日は契約満期日とは異なることが予想される。多くの米国機関担保融資支援証券、住宅および商業担保融資証券、および資産支援証券は、そのライフサイクル全体にわたって定期的な支払いを提供しているため、以下に個別に列挙する。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 償却する
コスト | | 公平である
価値がある |
| アメリカ国債： | | | | |
| 1年後の期限 | | $ | 175,645 | | | $ | 173,828 | |
| %1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります | | 355,565 | | | 335,166 | |
| 5年後ですが10年以内に満期になります | | 38,584 | | | 33,967 | |
| 10年後に満期になる | | 14,379 | | | 13,477 | |
| 小計 | | 584,173 | | | 556,438 | |
| アメリカ機関証券： | | | | |
| 1年後の期限 | | 47,433 | | | 47,434 | |
| %1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります | | 1,626 | | | 1,624 | |
| 小計 | | 49,059 | | | 49,058 | |
| 市政債券： | | | | |
| 1年後の期限 | | 6,974 | | | 6,932 | |
| %1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります | | 151,110 | | | 148,538 | |
| 5年後ですが10年以内に満期になります | | 154,029 | | | 143,560 | |
| 10年後に満期になる | | 349,821 | | | 303,660 | |
| 小計 | | 661,934 | | | 602,690 | |
| 非アメリカ政府証券： | | | | |
| 1年後の期限 | | 10,021 | | | 9,979 | |
| %1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります | | 33,761 | | | 32,536 | |
| 5年後ですが10年以内に満期になります | | 5,532 | | | 4,397 | |
| 10年後に満期になる | | 20,337 | | | 15,487 | |
| 小計 | | 69,651 | | | 62,399 | |
| 会社債務証券： | | | | |
| 1年後の期限 | | 250,596 | | | 248,482 | |
| %1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります | | 715,711 | | | 684,102 | |
| 5年後ですが10年以内に満期になります | | 419,632 | | | 355,500 | |
| 10年後に満期になる | | 160,574 | | | 126,237 | |
| 小計 | | 1,546,513 | | | 1,414,321 | |
| アメリカ機関担保ローン支援証券 | | 898,675 | | | 783,743 | |
| 住宅および商業住宅ローン証券 | | 577,915 | | | 511,824 | |
| 資産支援証券 | | 660,345 | | | 624,561 | |
| 貨幣市場基金 | | 136,591 | | | 136,591 | |
| 売却可能な総投資 | | $ | 5,184,856 | | | $ | 4,741,625 | |
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
総合全面収益表で実現された投資(損失)収益の構成要素は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 毛利を実現しました | | $ | 14,420 | | | $ | 4,044 | | | $ | 5,608 | |
| 総損失を達成した | | 14,864 | | | 3,626 | | | 2,482 | |
| 減価損失 | | 12,728 | | | — | | | 429 |
未実現損失頭寸の中で販売可能な投資の公正価値と未提案信用損失準備の関連未実現損失は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12ヶ月以下です | | 12ヶ月以上 | | 合計する |
| 2022年12月31日(千) | | 公平である
価値がある | | 毛収入
実現していない
損 | | 公平である
価値がある | | 毛収入
実現していない
損 | | 公平である
価値がある | | 毛収入
実現していない
損 |
| アメリカ国債 | | $ | 321,848 | | | $ | (12,381) | | | $ | 169,795 | | | $ | (15,695) | | | $ | 491,643 | | | $ | (28,076) | |
| アメリカ機関証券 | | 7,117 | | | (8) | | | — | | | — | | | 7,117 | | | (8) | |
| アメリカ機関担保ローン支援証券 | | 351,310 | | | (34,193) | | | 415,743 | | | (80,997) | | | 767,053 | | | (115,190) | |
| 市政債券 | | 335,784 | | | (41,620) | | | 64,766 | | | (19,634) | | | 400,550 | | | (61,254) | |
| 非アメリカ政府証券 | | 48,071 | | | (2,914) | | | 14,328 | | | (4,338) | | | 62,399 | | | (7,252) | |
| 会社債務証券 | | 811,217 | | | (69,415) | | | 421,307 | | | (63,972) | | | 1,232,524 | | | (133,387) | |
住宅および商業住宅ローン証券 | | 265,934 | | | (22,628) | | | 242,366 | | | (43,853) | | | 508,300 | | | (66,481) | |
| 資産支援証券 | | 333,080 | | | (15,454) | | | 258,572 | | | (20,402) | | | 591,652 | | | (35,856) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合計する | | $ | 2,474,361 | | | $ | (198,613) | | | $ | 1,586,877 | | | $ | (248,891) | | | $ | 4,061,238 | | | $ | (447,504) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12ヶ月以下です | | 12ヶ月以上 | | 合計する |
| 2021年12月31日(千) | | 公平である
価値がある | | 毛収入
実現していない
損 | | 公平である
価値がある | | 毛収入
実現していない
損 | | 公平である
価値がある | | 毛収入
実現していない
損 |
| アメリカ国債 | | $ | 207,122 | | | $ | (2,170) | | | $ | 28,012 | | | $ | (796) | | | $ | 235,134 | | | $ | (2,966) | |
| | | | | | | | | | | | |
| アメリカ機関担保ローン支援証券 | | 582,108 | | | (9,414) | | | 26,131 | | | (699) | | | 608,239 | | | (10,113) | |
| 市政債券 | | 91,719 | | | (1,281) | | | 312 | | | (6) | | | 92,031 | | | (1,287) | |
| 非アメリカ政府証券 | | 22,986 | | | (855) | | | — | | | — | | | 22,986 | | | (855) | |
| 会社債務証券 | | 522,120 | | | (7,200) | | | 46,875 | | | (2,265) | | | 568,995 | | | (9,465) | |
住宅および商業住宅ローン証券 | | 268,617 | | | (5,200) | | | 38,256 | | | (1,467) | | | 306,873 | | | (6,667) | |
| 資産支援証券 | | 339,137 | | | (1,954) | | | 13,101 | | | (160) | | | 352,238 | | | (2,114) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合計する | | $ | 2,033,809 | | | $ | (28,074) | | | $ | 152,687 | | | $ | (5,393) | | | $ | 2,186,496 | | | $ | (33,467) | |
2022年12月31日と2021年12月31日に開催されました2,578そして1,180赤字を達成していない状態の個人投資証券。吾らは、吾等が当該等の証券を売却する意向と、当該等の証券の未実現損失部位について減値を算出するか否かを決定する際に、その余剰コスト基準を回収する前に当該等の証券を売却する必要があるか否かを評価している。いずれかの証券が2022年12月31日の公正価値低下が信用損失やその他の要因によるものであるかどうかを評価する際に、各発行者が所定の利息および元金をタイムリーに支払ったかどうかを決定するために、投資マネージャーに聞いた。私たちはこれらの証券の信用格付けを検討しました982022年12月31日現在、証券格付けの30%が投資レベルとなっている。上記未実現損失総額は，主に購入後の金利の変化に関係しており，クレジット減値によるものではないと結論した。私たちが記録したマイナス値は$です12.72022年12月31日までの1年間で非一時的減価を記録しました$0.42020年12月31日までの1年間に、赤字を達成していない状態にある証券に100万ドルを支払った。減価は私たちが報告日の後にこのような証券を販売するつもりだからだ。2021年12月31日までの年間では、減値はなかった
2022年12月31日と2021年12月31日までの会社の他の投資資産総額は257.9百万ドルとドル170.5それぞれ100万ドルですその他の投資資産は主に有限共同権益から構成されており，一般的には
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
資産純分(あるいはその同値値)を実際の便宜のために計算し、権益法或いは公正価値によって計算する。当社は収益又は損失に占める割合又は公正価値変動を総合総合収益表における他の投資資産収益に列報しなければならない。権益法によって計算され、投資会社の特定の業界の指導に従う実体に対して、私たちが比例配分する損益は、これらの実体の対象資産の公正価値変動を含む。これらのパートナーシップから財務情報を受け取る時間のため、結果は通常1ヶ月後または1四半期後に報告される。
2021年6月30日現在、これらの実体報告の未実現損益は他の全面収益(“OCI”)に計上されている。2021年6月30日以降、経営陣は、これらの投資の未実現損益は保監所ではなく収益に反映されるべきだと結論した。2021年12月31日までの年度の他の投資資産からの収入は7.62020年12月31日現在、保監所の累計未実現純収益は百万ドル。
資産純資産(またはその等価物)を実際の方便とし、公正価値で計算された他の投資資産は合計$165.72022年12月31日まで。これらの投資の大多数は有限共同企業であり、不動産や消費信用に投資されている。2022年12月31日現在、将来の資金約束の最高限度額は42.9百万ドルです。契約満期日の有限共同投資については，対象資産の清算が来年度に発生することを予想している二つ至れり尽くせり9年それは.これらの投資のうちのいくつかの投資については、会社は償還の契約選択権を持っていないが、対象資産の清算によって分配される。また、個人有限組合企業の一般パートナーの同意を得ず、当社は一般にこれらの投資を売却または譲渡する権利がない。
法定要求に適合するために保険監督当局に保管されている投資の公平価値は$9.12022年12月31日には百万ドルです9.72021年12月31日は100万人。その保険と再保険活動については，エセット再保険会社はその契約相手側の利益のために信託形式で資産を保存しなければならない。これらの信託基金に入金された投資の公平な価値は#ドルだ972.42022年12月31日には百万ドルです982.62021年12月31日は100万人。Essen Guarantyは、その完全に保証された再保険プロトコル(付記5参照)に従って資産を預金形態で保存しなければならない。保管資産の公正価値は#ドルである8.62022年12月31日には百万ドルです8.52021年12月31日は100万人。収益投資承諾の発起人の利益を固定するためには、エセント担保会社は資産を預金状態に維持しなければならない。保管資産の公正価値は#ドルである9.12022年12月31日には百万ドルです9.02021年12月31日は100万人。
純投資収入には
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定期限 | | $ | 129,530 | | | $ | 94,117 | | | $ | 83,313 | |
| 短期投資 | | 2,319 | | | 171 | | | 1,669 | |
| 総投資収益 | | 131,849 | | | 94,288 | | | 84,982 | |
| 投資費用 | | (7,440) | | | (5,523) | | | (4,895) | |
| 純投資収益 | | $ | 124,409 | | | $ | 88,765 | | | $ | 80,087 | |
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
注4売掛金
12月31日現在、売掛金には以下の項目が含まれている
| | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 保険料を払わなければならない | | $ | 46,228 | | | $ | 42,988 | |
| その他売掛金 | | 11,171 | | | 3,169 | |
| 売掛金総額 | | 57,399 | | | 46,157 | |
| マイナス：不良債権準備 | | — | | | — | |
| 売掛金純額 | | $ | 57,399 | | | $ | 46,157 | |
保険料には私たちの住宅ローン保険証書の満期保険料が含まれています。担保ローン保険料の未払い額が超えた場合90日数、売掛金と当然保険料を査定し、関連保険書はキャンセルする。提出されたすべての期間内に違います。疑わしい勘定のために用意したり準備したりする必要があります。
注5再保険
通常の業務過程において、当社の保険子会社は、再保険を使用して不利な損失の保障を提供し、資金源を拡大する可能性がある。再保険者が再保険契約下の義務を履行する能力に応じて、再保険回収可能金が資産として記録され、我々の総合貸借対照表の他の資産に計上される。再保険者が合意下の義務を履行できない場合、我々の保険子会社は当該等の延滞額に対して責任を負うことになる。
再保険が引受や純保険料を稼ぐことに与える影響は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 純保険料引受額： | | | | | | |
| 直接 | | $ | 927,702 | | | $ | 918,406 | | | $ | 922,851 | |
| (1)割譲 | | (107,673) | | | (110,914) | | | (88,738) | |
| 純保険料は成約した | | $ | 820,029 | | | $ | 807,492 | | | $ | 834,113 | |
| | | | | | |
| 純保険料収入： | | | | | | |
| 直接 | | $ | 950,200 | | | $ | 983,457 | | | $ | 951,302 | |
| (1)割譲 | | (107,673) | | | (110,914) | | | (88,738) | |
| 稼いだ純保険料 | | $ | 842,527 | | | $ | 872,543 | | | $ | 862,564 | |
_______________________________________________________________________________
(1)利益手数料を差し引いた純額。
割当分再保険
エセント保証会社は第三者再保険会社と割当シェア再保険契約(“QSR”協定)を締結している。各第三者再保険会社の最低財務実力格付けはすべてA-あるいは標準普爾グローバル格付け機関によってA-あるいはそれ以上と評価され、A.M.Bestあるいは両者を兼ねている。各QSRプロトコルによれば、EssenGuarantyは、放棄されたクレームおよび保険契約上のクレーム費用の補償、指定された譲渡手数料、および譲渡されたクレームと直接または逆に変化する利益マージンを交換するために、特定の期間内に保証されたすべての条件に適合する保険証書上で一定の割合のリスクに基づいて稼いだ保険料を放棄する。各QSRプロトコルにより，EssenGuarantyは各QSRプロトコルを終了する権利があるが，停止費を支払う必要があることを含む一定の停止権を持つ.
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
次の表は、2022年12月31日までのEssenGuaranty割当シェア再保険契約をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| QSRプロトコル | | 被覆期間 | | 割譲パーセント | | 割譲委員会 | | 利益引上げ |
| QSR-2019 | | 2019年9月1日-2020年12月31日 | | (1) | | 20% | | 63% | (2) |
| QSR-2022 | | 2022年1月1日-2022年12月31日 | | 20% | | 20% | | 62% | |
_______________________________________________________________________________
(1)QSR-2019によると、Essen Guarantyは放棄40独身保険料の割合20他のすべての保険証書の%です
(2)QSR-2019の元の利益手数料は最大で60しかしながら、エセント保証は、2021年12月31日にQSRプロトコルを終了する選択権を行使しなかったため、エセント保証が得ることができる最高利益マージンが増加した632022年以降。
QSR 2019とQSR 2022による譲渡のRIF総額は$6.92022年12月31日まで。
超過損失再保険
EssenGuarantyは、バミューダに登録されている非関連特殊目的保険会社と完全担保再保険契約(“Radnor Re取引”)を締結している。再保険保証期間内に、EssenGuarantyとその関連会社はそれぞれの総損失の第1層を保持し、Radnor Re特殊目的保険者は第2層の保険を提供し、最高で未償還の再保険保証金額を提供する。EssenGuaranty及びその付属会社は未償還再保険カバー額を超える損失を保留している。Radnor Re特殊用途保険者ごとに対応する再保険料の算出方法は，期間開始時の未償還再保険引受金額に額面金利，すなわち1カ月期LIBORまたはSOFRプラスリスク保証金の総和を乗じ，その期間に関連再保険信託から収集した資産から収集した実投資収入を差し引くことである。総超過損失再保険カバー範囲は1年以内に減少する10年対象担保担保ローンの償却期間。EssenGuarantyはRadnor Re取引を終了する権利がある。Radnor Reエンティティは担保保険リンク手形(“ILN”)を発行することで保証範囲を担保し，総金額は非関連投資家に提供する初期保証範囲に等しい.これらの音符には10年法定満期日は、EssenGuarantyまたはその付属会社のいかなる資産に対しても請求権がない。手形の収益は再保険信託基金に入金され，EssenGuarantyの利益に用いられ，EssenGuarantyに再保険クレームの支払いとILN元金の返済の源となる.
2022年6月1日から、EssenGuarantyは再保険会社グループと再保険契約を締結し、2021年10月1日から2022年12月31日まで保険を受けた新しい保険に超過損失保険を提供する。再保険契約期間内に、EssenGuarantyとその関連会社はそれぞれの総損失の第1層を保持し、その後、再保険グループは第2層の保険を提供し、最高で未償還の再保険引受金額を提供する。EssenGuaranty及びその付属会社は未償還再保険カバー額を超える損失を保留している。EssenGuarantyはまた、Radnor Re取引所が提供する保険範囲のすぐ上またはそれに相当する総超過損失保険を提供する再保険会社グループと再保険契約を締結した。総超過損失再保険カバー範囲は1年以内に減少する10年対象担保担保ローンの償却期間。エセント保証会社はこのような再保険協定を終わらせる権利がある。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
次の表は、2022年12月31日までのEssen Guarantyの超過損失再保険契約をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 醸造年 | | 再保険者 | | 発効日 | | オプションの終了日 |
| 2015 & 2016 | | ラドノ再保険2019-2有限会社 | | June 20, 2019 | | June 25, 2024 | |
| 2017 | | ラドノRe 2018-1株式会社 | | March 22, 2018 | | March 25, 2023 | (1) |
| 2017 | | 再保険者グループ | | 2018年11月1日 | | 2023年10月1日 | (2) |
| 2018 | | ラドノ再保険2019-1有限会社 | | 2019年2月28日 | | 2026年2月25日 | |
| 2018 | | 再保険者グループ | | 2019年2月28日 | | 2026年2月25日 | |
| 2019 | | ラドノRe 2020-1株式会社 | | 2020年1月30日 | | 2027年1月25日 | |
| 2019 | | 再保険者グループ | | 2020年1月30日 | | 2027年1月25日 | |
| 2020 & 2021 | | ラドノRe 2021-1株式会社 | | June 23, 2021 | | June 26, 2028 | |
| 2021 | | ラドノRe 2021-2株式会社 | | 2021年11月10日 | | 2027年11月25日 | |
| 2021 & 2022 | | 再保険者グループ | | June 1, 2022 | | 2030年1月1日 | |
| 2021 & 2022 | | ラドノRe 2022-1株式会社 | | 2022年9月21日 | | 2028年9月25日 | |
_______________________________________________________________________________
(1)再保険契約がオプションの終了日に終了していない場合、再保険料のリスク保証金部分が増加する50%.
(2)再保険契約がオプションの終了日に終了しない場合、再保険料が増加します50%.
次の表は、2022年12月31日までのEssen Guarantyの超過損失再保険保証範囲と予約金額をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | | | | | 残り
有効再保険 | | | |
| 醸造年 | | 残り
保険
発効する | | 残り
リスク
発効する | | ILN | | その他再保険 | | | 合計する | | 残り
第1階
取っておいて | |
| 2015 & 2016 | | $ | 5,931,479 | | | $ | 1,610,997 | | | $ | 41,764 | | | $ | — | | | | $ | 41,764 | | | $ | 206,843 | | |
| 2017 | | 5,810,456 | | | 1,527,469 | | | 225,562 | | | 85,627 | | (7) | | 311,189 | | | 216,143 | | |
| 2018 | | 6,620,816 | | | 1,708,129 | | | 325,537 | | | 76,144 | | (8) | | 401,681 | | | 248,675 | | |
2019 (3) | | 8,185,651 | | | 2,108,121 | | | 418,006 | | | 46,448 | | (9) | | 464,454 | | | 214,708 | | |
2020 & 2021 (4) | | 40,676,403 | | | 10,206,068 | | | 451,093 | | | — | | | | 451,093 | | | 278,919 | | |
2021 (5) | | 41,455,845 | | | 11,027,751 | | | 410,778 | | | — | | | | 410,778 | | | 279,400 | | |
2021 & 2022 (9) | | 75,406,975 | | | 20,284,551 | | | — | | | 141,992 | | | | 141,992 | | | $ | 507,114 | | |
2021 & 2022 (10) | | 33,815,842 | | | 9,079,729 | | | 237,868 | | | — | | | | 237,868 | | | $ | 303,761 | | |
| 合計する | | $ | 217,903,467 | | | $ | 57,552,815 | | | $ | 2,110,608 | | | $ | 350,211 | | | | $ | 2,460,819 | | | $ | 2,028,750 | | (11) |
_______________________________________________________________________________
(3)2019年1月1日から2019年8月31日までの間に保険を受ける新保険の再保険範囲。
(4)2020年8月1日から2021年3月31日までの間に保険を受ける新保険の再保険範囲。
(5)2021年4月1日から2021年9月30日までの間の新保険の再保険カバー範囲。
(6)Radnor Re 2018-1 Ltd.が提供する保険のすぐ上に提供される保険。
(7)カバー範囲は、Radnor Re 2019-1株式会社が提供しているカバー範囲と同じです。
(8)カバー範囲は，Radnor Re 2020-1株式会社が提供するカバー範囲と同じである.
(9)2021年10月1日から2022年12月31日までの間の新保険の再保険カバー範囲。
(10)2021年10月1日から2022年7月31日までの間の新保険の再保険カバー範囲。
(11)いくつかの取引間の保証範囲が重複しているため、残りの第1層の保持額総額は、個別の再保険取引の合計とは異なる。
我々に報告した延滞レベルによると，2020年3月31日までに締結されたILN取引は2020年6月25日から“トリガイベント”の影響を受けている。非関連特別用途保険者は，当該等のILN取引により発行された手形元金の償却を一時停止し，合計超過した損失再保険引受範囲を支払う
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トリガーイベントが続く間に償却しないだろう。Radnor Re 2019-2は、2021年11月26日現在、トリガイベントの影響を受けなくなりました。Radnor Re 2020-1は2022年7月25日からトリガイベントの影響を受けなくなった。
Radnor Re実体に譲渡される毎月の再保険料金額は，1カ月のLIBORやSOFRの変化や通貨市場金利の変化によって変動し，これらの変化が再保険信託資産の投資収入に影響を与える。再保険料はこれらの料率の変化によって変化するため，Radnor Re取引には組込みデリバティブが含まれており，これらのデリバティブは独立デリバティブのように単独で計算されると結論した。デリバティブに埋め込まれた公正価値変動は報酬に報告され，他の収入に計上される.
Radnor Re取引については，Radnor Re実体ごとに重大な保険リスクと重大な損失の合理的な可能性を担っているため，再保険会計のリスク移行要求を満たしていると結論した。また，Radnor Reエンティティごとに可変利益エンティティ(VIE)であるかどうかを評価し，VIEであればRadnor Reエンティティに対して適切な会計処理を行った.VIEとは、追加的な付属財務支援なしに十分なベンチャーキャピタルがその活動に資金を提供していない法人エンティティ、またはその構造により、株式投資家が投票権を介してエンティティの運営について大きな決定を下す能力が不足しているか、または実体に実質的に参加していない損益を意味する。VIEはその主要な受益者によって統合された。主な受益者は，(1)VIEの活動を指導する権利があり，これらの活動は実体の経済表現に最大の影響を与える，(2)損失を負う義務があるか，あるいはVIEに大きな意味を持つ可能性のある利益を得る権利がある，という実体である。これらの要因を考慮しながら，統合結論は意思決定能力の広さとVIE経済表現の活動に著しく影響する能力に依存する。我々の結論は，Radnor ReエンティティはVIEである.しかし，エセント保証会社には(1)その経済表現に最も影響を与える活動を一方的に指導する権利がないこと，(2)これらの実体に重大な影響を与える可能性のある損失を負う義務もなく，これらの実体に大きな影響を与える可能性のある利益を得る権利もないことから，Radnor Re実体はこれらの財務諸表に統合されていない。
次の表は、Radnor Re特殊用途保険者の総資産と、各Radnor Re実体に関連する最大損失開放を示しており、派生商品を埋め込む公正な価値を表し、アクティブ市場(第2レベル)を用いた観察可能な投入を示しており、我々の総合貸借対照表上の他の資産(その他の負債)、および再保険信託資産の投資収益推定正味現在値を含めて、2022年12月31日までの各再保険信託資産
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 最大損失リスク |
| (単位：千) | | VIE総資産 | | 貸借対照表内 | | 表外 | | 合計する |
| ラドノRe 2018-1株式会社 | | $ | 225,562 | | | $ | 215 | | | $ | 27 | | | $ | 242 | |
| ラドノ再保険2019-1有限会社 | | 325,537 | | | (2,080) | | | 67 | | | (2,013) | |
| ラドノ再保険2019-2有限会社 | | 41,764 | | | (1,450) | | | 1 | | | (1,449) | |
| ラドノRe 2020-1株式会社 | | 418,006 | | | (1,398) | | | 79 | | | (1,319) | |
| ラドノRe 2021-1株式会社 | | 451,093 | | | (4,441) | | | 95 | | | (4,346) | |
| ラドノRe 2021-2株式会社 | | 410,778 | | | (2,772) | | | 171 | | | (2,601) | |
| ラドノRe 2022-1株式会社 | | 237,868 | | | 979 | | | 86 | | | 1,065 |
| 合計する | | $ | 2,110,608 | | | $ | (10,947) | | | $ | 526 | | | $ | (10,421) | |
Radnor Reの資産は，EssenGuarantyに再保険請求の元を支払い，PMIERsの財務力に応じて資本救済を要求する(付記16参照).請求を支払うために使用可能な資産の減少は、EssenGuarantyが入手可能な資本減免を減少させるだろう。
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注6損失準備金と損失調整費用
下記表では、12月31日終了年度の損失準備金残高と赤字調整費用準備金残高(“LAE”)を照合します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初の損失準備金と純資産収益率 | | $ | 407,445 | | | $ | 374,941 | | | $ | 69,362 | |
| 差し引く：回収可能な再保険 | | 25,940 | | | 19,061 | | | 71 | |
| 年初純損失準備と純資産負債 | | 381,505 | | | 355,880 | | | 69,291 | |
| 以下の項目で発生する損失準備金とLAEの増加(再保険控除)： | | | | | | |
| 本年度 | | 99,372 | | | 97,256 | | | 317,516 | |
| 数年前 | | (274,076) | | | (66,199) | | | (16,223) | |
| 今年度発生した純損失とLAE | | (174,704) | | | 31,057 | | | 301,293 | |
| 以下の場合に発生した損失とLAEを差し引くと，再保険後の純額を差し引く： | | | | | | |
| 本年度 | | 224 | | | 388 | | | 1,018 | |
| 数年前 | | 4,731 | | | 5,044 | | | 13,686 | |
| 今年度の純損失とLAE支払い | | 4,955 | | | 5,432 | | | 14,704 | |
| 歳末純損失準備と純資産負債 | | 201,846 | | | 381,505 | | | 355,880 | |
| 追加：回収可能な再保険 | | 14,618 | | | 25,940 | | | 19,061 | |
| 年末損失準備金と純資産収益率 | | $ | 216,464 | | | $ | 407,445 | | | $ | 374,941 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2022年12月31日までの年間$4.7数年前の保険事件に起因するクレームとクレーム調整費用を支払うために100万ドルが支払われた。もう一ドル持っています274.12022年12月31日までの1年間で、100万ドル有利な前年発展を実現した。2022年12月31日現在、数年前の余剰準備金は$102.7未払い損失と損失調整費用の見直しによる百万ドル。2021年12月31日までの年間$5.0数年前の保険事件に起因するクレームとクレーム調整費用を支払うために100万ドルが支払われた。1元ある66.22021年12月31日までの1年間で、100万有利の前年発展を実現した。2021年12月31日までの数年前の余剰準備金は#ドル284.6未払い損失と損失調整費用の見直しによる百万ドル。この2つの時期で，数年前に有利な赤字が発展したのは，前年の違約在庫の中で最終的に支払うべき金額を再推定したためであり，以前発見された違約が治癒した影響を含めている。個別クレームに関するより多くの情報が分かるにつれて，最初の見積り数は増加または減少する.
新冠肺炎が最初に2020年3月に実施された商業制限、在宅注文、旅行制限により、米国の失業率は2020年第2四半期に大幅に上昇し、2020年下半期と2022年の間に低下した。失業は借り手が担保融資を滞納する最も一般的な原因の一つであるため、失業率の上昇は私たちが保証する担保融資の延滞数を増加させ、違約請求の頻度を増加させる可能性がある
新冠肺炎疫病に対応するため、アメリカ政府は多くの政策を公布し、経済に財政刺激を提供し、そしてこの全世界の災難の影響を受けた人に救済を提供した。具体的には，担保融資容認計画と停止停止は，連邦立法および連邦住宅金融局(“FHFA”)，房利美，房地美(総称して“GSE”)の行動によって策定された。抵当ローン忍住計画は、新冠肺炎の悪影響を受けた条件を満たす住宅主は、2021年2月28日までに、活発な新冠肺炎関連忍計画中のローンのために担保ローンの返済を一時的に減少または一時停止することができ、最長18ヶ月に達することができると規定している。猶予期間終了時に担保ローンの支払いを開始する能力のある借り手については、抵当ローン事業者が彼らと協力して融資を修正し、担保ローンが延滞状態から除去されると予想される。我慢過程は私たちが最終的に支払うクレーム頻度に有利な影響を与える可能性があると考えられる。
財政刺激、忍耐計画、停止停止および違約ローンの信用特徴から、クレームを招く早期COVID違約の最終数は、私たちの歴史上の違約クレーム経験よりも少なくなると予想される。私たちが記録した準備金は7早期COVID違約の有効初期リスクの%である。2021年12月31日現在、早期COVID違約準備金は調整されていない。2022年3月31日現在、2020年第2四半期と第3四半期に報告された違約ローンはすでに忍耐期に達している。2022年第1四半期に早期のCOVID違約は高いレベルで治癒した
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2022年3月31日現在，早期新冠肺炎の累積治癒率はわれわれが最初に推定した治癒率を上回っている7このような違約の最終的な損失はパーセントを推定する。2022年3月31日までの治癒活動および将来の治癒活動への期待から，早期COVIDの最終損失を推定する7%から4有効初期リスクの%です。2022年6月30日までの3ヶ月間、早期COVID違約の修復レベルは2022年3月31日までの推定レベルを上回り、さらに2022年6月30日までのこれらの違約損失推定値を引き下げた2有効初期リスクの%です。早期COVID違約の最終損失推定値のこれらの改正は、損失準備金に記録された給付#ドルにつながった164.12022年12月31日までの1年間で2022年12月31日までに99早期のCOVID欠損症は治癒した割合である。デフォルト在庫にはまだ早期COVID違約レベルがあるため、第3四半期には、我々の正常備蓄方法を用いて早期COVID違約に対する備蓄を回復した。違約から担保償還権の喪失あるいはクレームへの転換は大流行前のレベルに回復しなかった。したがって、予想される12件以上の支払いに達していない違約在庫の違約レベルは、大流行前のレベルよりも高い。
アメリカ経済は現在高い水準の消費価格インフレを経験している。米国連邦準備委員会(Federal Reserve)は2022年に連邦基金の目標金利を何度も引き上げ、消費者価格インフレの低減に努めている。これらの金利上昇は、住宅販売活動を低下させ、借り手の選択に影響を与える可能性があるより高い担保ローン金利をもたらす。経済環境の変化、消費価格インフレ水準の上昇が住宅販売活動、住宅在庫、住宅価格に与える影響により、損失の見積もりは短期的に変化する可能性がある。
2022年9月、ハリケーン·イーンはフロリダ州に上陸し、いくつかの県で財産損失をもたらした。このような保険付き融資をめぐって不確実性がある要素が多い。私たちの総政策によると、借り手が予想される最低返済額を2回連続で支払うことができないまで、ローンサービス機関は約束違反を通知する必要はありません。しかも、このような地域報告書の破壊の程度は地域によって異なる。また、私たちの全体的な政策によると、ハリケーン関連クレームに対する私たちのリスク開放は制限される可能性がある。例えば、担保ローンに関連する財産の推定回復コストが財産の元の価値の20%以上である場合、請求を完全に排除することが許可され、違約担保ローンに関連する財産が回復不可能な有形的な損害を受けた場合、請求を調整することができる。2022年12月31日まで、この事件は私たちの備蓄に実質的な影響を与えなかった。今後の私たちの備蓄への影響は、融資サービス機関から受け取った延滞通知の数と、これらの延滞した最終損失金額の予想に依存します。
下表は，発生した損失と分配済み損失調整費用発展，再保険控除後の純額，IBNRに違約が報告された予想発展および報告された違約累計数をまとめた。二零一三年十二月三十一日から二零二一年までの赤字発展に関する資料は、現在補充資料として提出しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 発生した損失と分配されたLAEは
12月31日までの年度 | | 2022年12月31日まで |
| (単位：千) | | | | | | IBNR合計は契約違反が報告された期待に加えて発展している | | 累積報告の違約数(1) |
| | 監査を受けていない | | | | |
| 事故年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| 2013 | | $ | 2,986 | | | $ | 2,461 | | | $ | 2,008 | | | $ | 1,997 | | | $ | 2,060 | | | $ | 2,058 | | | $ | 2,058 | | | $ | 2,058 | | | $ | 2,058 | | | $ | 2,058 | | | $ | — | | | 51 | |
| 2014 | | | | 6,877 | | | 4,312 | | | 3,323 | | | 2,984 | | | 2,930 | | | 2,897 | | | 2,882 | | | 2,869 | | | 2,870 | | | 1 | | | 92 | |
| 2015 | | | | | | 14,956 | | | 9,625 | | | 8,893 | | | 8,439 | | | 8,461 | | | 8,323 | | | 8,410 | | | 8,434 | | | 7 | | | 213 | |
| 2016 | | | | | | | | 21,889 | | | 11,890 | | | 9,455 | | | 9,219 | | | 8,972 | | | 8,614 | | | 8,861 | | | 27 | | | 244 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 38,178 | | | 16,261 | | | 12,202 | | | 11,488 | | | 11,249 | | | 11,550 | | | 64 | | | 327 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 36,438 | | | 23,168 | | | 19,536 | | | 17,402 | | | 17,249 | | | 188 | | | 492 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 50,562 | | | 39,085 | | | 23,649 | | | 24,223 | | | 823 | | | 693 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 317,516 | | | 269,410 | | | 53,045 | | | 3,550 | | | 1,156 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 97,256 | | | 38,551 | | | 2,866 | | | 1,349 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 99,372 | | | 7,430 | | | 10,768 | |
| 合計する | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 266,213 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 報告された累積違約数には、2022年12月31日までの累計支払い済みクレームに事故年別の違約ローンが含まれている。 |
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次の表は，再保険を差し引いた累積支払済み損失と分配済み損失調整費用をまとめたものである。2013年12月31日から2021年までの年度支払赤字発展状況を補足資料として提供した。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 支払済み損失と割り当てられたLAEを積算する
12月31日までの年度 |
| | 監査を受けていない | | |
| 事故年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 2013 | | $ | 239 | | | $ | 928 | | | $ | 1,501 | | | $ | 1,775 | | | $ | 1,880 | | | $ | 2,058 | | | $ | 2,058 | | | $ | 2,058 | | | $ | 2,058 | | | $ | 2,058 | |
| 2014 | | | | 138 | | | 1,587 | | | 2,463 | | | 2,787 | | | 2,897 | | | 2,882 | | | 2,867 | | | 2,856 | | | 2,856 | |
| 2015 | | | | | | 544 | | | 3,610 | | | 6,960 | | | 7,535 | | | 7,961 | | | 8,055 | | | 8,226 | | | 8,335 | |
| 2016 | | | | | | | | 927 | | | 4,896 | | | 6,947 | | | 7,864 | | | 8,270 | | | 8,205 | | | 8,468 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 633 | | | 5,370 | | | 9,156 | | | 10,257 | | | 10,536 | | | 10,620 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 1,310 | | | 8,067 | | | 13,406 | | | 13,927 | | | 14,536 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 1,288 | | | 8,049 | | | 10,717 | | | 12,392 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 1,018 | | | 2,499 | | | 4,022 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 388 | | | 856 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 224 | |
| 合計する | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 64,367 | |
2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | | — | |
| 損失準備金とLAE、再保険純額 | | $ | 201,846 | |
次の表は、2022年12月31日までに発生した純損失と支払済みクレーム発展表と損失準備金と法律援助の入金を提供します
| | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2022年12月31日 |
| 損失準備金とLAE、再保険純額 | | $ | 201,846 | |
| 未払い再保険は追徴することができる | | 14,618 | |
| 総損失準備金と純資産損失準備金 | | $ | 216,464 | |
私たちの担保ローン保険組合の場合、2022年12月31日まで、私たちが毎年平均して支払う損失は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 損失と分配が発生したLAEの割合を年平均で毎年支払う |
| 年.年 | | 1 | | 2 | | 3 | | 4 | | 5 | | 6 | | 7 | | 8 | | 9 | | 10 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平均配当 | | 5 | % | | 31 | % | | 25 | % | | 9 | % | | 4 | % | | 2 | % | | 1 | % | | 0 | % | | 0 | % | | 0 | % |
注7債務義務
信用手配
2021年12月10日、エセントグループとその子会社エセントアイルランド中級持株有限公司とエセント米国ホールディングス(総称して借り手と呼ぶ)は、3つ目の改訂·再記述された協定を締結した5年制信用を保証して、約束能力は#ドルです825百万ドルです信用手配の改訂と再記述3年制2020年10月14日に締結された保証信用手配は、循環信用手配を#ドルから#ドルに増加させることを規定している300百万ドルから百万ドルまで400百万ドルです。終値時，$425100万件の新しい定期ローンを発行しました225得られた金のうち100万はエセントグループの既存の未返済定期ローンの返済に使われている。エソン·アメリカン·ホールディングスはドルを現金で返済しました100未返済の既存の定期ローンは100万ドル。信用手配はまた最高#ドルに達することを規定している175約束されていない増分定期ローンおよび/または循環クレジット手配の元金総額は、借り手が貸手の承諾を受けさえすれば、借り手が選択して行使することができる。クレジット手配下の借金は、愛森保険および再保険子会社への資本貢献を含むが、これらに限定されない運営資金および一般会社用途に使用することができる。借入金は標準短期借入指数にリンクした変動金利で計上されており、この指数は当社が選択し、適用される保証金を加えている。承諾料は未払いの循環引受金の一日平均金額で四半期ごとに支払います。適用される保証金及び承諾料に基づいてEssenGroupの優先無担保債務格付け又は長期発行者格付け、又はEssenGuarantyの保険業者財務実力格付けを行う。年に一度の
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日の承諾料率は0.25%です。信用手配下の債務は借り手のある資産を担保とし、その保険及び再保険子会社の株式及び資産は含まれていない。信用手配にはいくつかの契約が掲載されており、最低純価値、資本及び流動資金レベル、最高債務と資本比率レベル及びエッセン保証がPMIERsを遵守することに関連する財務契約を含む(付記16参照)。信用手配下の借金は2026年12月10日に契約が満期になる。同社は2022年12月31日まで条約とドルを遵守した425信用手配の定期ローン部分で100万ドル借り入れました。加重平均金利は6.02%です。2021年12月31日までにドル425100万ドルのローンで加重平均金利は1.79%.
注8引受金とその他の事項
担保下の債務
CUW Solutionsと貸手の契約引受契約の条項に基づいて、契約責任の制限を受けて、私たちは特定の貸手が処理した融資が指定された引受基準を満たすかどうかを決定する時に発生した損失を賠償することに同意し、このようなエラーがこのような融資の適切性を深刻に制限したり、損害を与えたりして、このような融資の価値が大幅に低下したり、貸主が融資を買い戻したりすることを招くことに同意する。補償はお金や他の救済措置の形を取ることができる。2022年12月31日と2021年12月31日までの毎年、私たちが支払う費用は$未満です0.1救済策に関連した百万ドル。2022年12月31日現在、経営陣は、2022年12月31日現在、契約保証サービスに関するいかなる潜在的賠償要求も、我々の総合財務状況や運営結果に対して実質的ではないと考えている。
上記賠償に加えて、正常業務過程において、吾等は第三者と合意又はその他の関係を締結し、当該等の合意又はその他の関係に基づいて、吾等は特定の場合には何らかの事項について取引相手に賠償する責任がある。私たちの契約賠償義務は、通常、サービスの購入または販売、私たちの商業および商業取引に資金を提供すること、不動産を賃貸し、知的財産権を許可することを含む、私たちが締結した合意を背景に生成されます。私たちが通常の業務過程で達成した合意は、通常、陳述または保証の不正確さを含む、これらのクレームまたは損失が私たちの合意違反によるものである場合、クレームまたは損失に関連する他方にいくつかの金額を支払うことを要求する。私たちが締結した協定には、私たちの従業員の不注意や故意の不正行為、第三者の知的財産権の侵害、または合意の履行が違法であると主張する義務があることが規定されている他の賠償条項も含まれている可能性があります。一般的に、私たちの賠償条項での支払いは相手がクレームを出すことを条件としていて、通常私たちは相手のクレームに疑問を提起することができます。さらに、私たちの賠償義務は時間的および/または金額的に制限される可能性があり、場合によっては、私たちは賠償協定または義務に基づいて支払われたいくつかのお金を第三者に補償するかもしれない。2022年12月31日現在、歴史的に重大な賠償義務や支払いをトリガする事件や事件は発生しておらず、発生しないと予想される。上記のような様々なタイプの合意や関係における賠償条項の性質は、低リスクかつ一般的であると考えられる, 私たちは彼らが小さな損失や支払いの危険があると思う。私たちは総合貸借対照表にこのような賠償に関連したいかなる準備も記録していない。
支払いを引き受ける
私たちは経営賃貸入金としてのレンタルに基づいて、オフィススペースを借りて私たちの運営に使っています。これらのレンタル契約には通常、レンタル期間を延長するオプションが含まれており、最長でも10年それは.私たちの使用権資産と賃貸負債のうち、既存または現行の市場料率の大きい者が主要勤務先の期限を延長することを選択した選択は確認されなかった。私たちの使用権資産と賃貸負債の価値を決定する際には、同じレンタル期間の借金の現行市場金利と私たちの信用手配による借金の固有リスクプレミアムを加えて基礎賃貸の割引率を決定します。経営リース使用権資産#ドル13.1百万ドルとドル6.42022年12月31日と2021年12月31日までの総合貸借対照表はそれぞれ財産と設備. リース負債を経営する共$15.0百万ドルとドル8.02022年12月31日現在と2021年12月31日現在の100万ドルは、それぞれ我々の合併貸借対照表で他の計上すべき負債として報告されています。賃貸料総支出は$3.8百万、$2.6百万ドルとドル2.42022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
以下の表には、12月31日までおよび12月31日までの年間のレンタルコストとその他のレンタル情報を示します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日までの年度 |
| (千ドル) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| レンタル料： | | | | | | |
| リースコストを経営する | | $ | 3,908 | | | $ | 2,699 | | | $ | 2,532 | |
| 短期賃貸コスト | | — | | | 2 | | | 19 | |
| 転貸収入 | | (138) | | | (135) | | | (131) | |
| 総賃貸コスト | | $ | 3,770 | | | $ | 2,566 | | | $ | 2,420 | |
| | | | | | |
| その他の情報： | | | | | | |
| 加重平均残余賃貸期間--レンタルを経営します | | 6.9年.年 | | 2.8年.年 | | 3.8年.年 |
| 加重平均割引率−レンタル経営 | | 3.6 | % | | 4.0 | % | | 3.9 | % |
次の表は、2022年12月31日の賃貸負債満期日分析を示しています
| | | | | | | | |
| 12月31日までの年度(単位：千) | | |
| 2023 | | $ | 4,302 | |
| 2024 | | 2,603 | |
| 2025 | | 2,064 | |
| 2026 | | 1,277 | |
| 2027 | | 1,258 | |
| 2028年以降 | | 5,327 | |
| 支払うべき賃貸支払総額 | | 16,831 | |
| 減算：将来の利息支出 | | (1,880) | |
| 賃貸負債現在価値 | | $ | 14,951 | |
上記賃貸負債の満期分析は、最低賃貸賃貸料収入#ドルによって減少していない0.1キャンセル不可能な転貸によると2023年に満期の百万ドルになります。
注9株本
私たちの法定株式は233.31種類の普通株の百万株。普通株には優先引受権やその他の増発株式を引受する権利もなく、償還、転換または交換する権利もない。場合によっては、バミューダ法律や当社細則の規定の下で、吾らは株主の保有株式の購入要約を要求される可能性がある。普通株は支払いと分配権の面で他の普通株と同等の地位を持っている。一般的に普通株式の保有者は1つは彼らが持っている普通株ごとに投票権があり、すべての株主総会で非累積的に投票する権利があるだろう。もし株主が9.5%株主は、当社の細則によれば、当該株主の投票権は、必要に応じて任意の額を減少させることになり、いずれの株主の投票権が減少した後も、その株主の投票権は、他の者にはみなされない9.5%の株主によるこの事項に対する投票。これらの規定により、特定の株主の投票権は1つは1株当たりの投票権は，他の株主の投票権を超える可能性がある1つは株ごとに投票する。
2020年6月にエセントグループは対13.8公開発行された百万株普通株、価格は$33.25一株ずつです。今回発行された総純収益は約$であった440.0引受割引、手数料、その他の発行費用を差し引いた百万ドルです。
配当をする
2019年第3四半期に取締役会はイーソンの第1四半期現金配当金を#ドルと発表しました0.15普通株1株当たり、2019年9月に支払いますその後の四半期ごとに、私たちは普通株の四半期現金配当金を発表して支払いました。次の表に四半期ごとの普通株式申告と支払い金額を示します
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現在の四半期 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 三月三十一日 | | $ | 0.20 | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.16 | |
| 六月三十日 | | 0.21 | | | 0.17 | | | 0.16 | |
| 九月三十日 | | 0.22 | | | 0.18 | | | 0.16 | |
| 十二月三十一日 | | 0.23 | | | 0.19 | | | 0.16 | |
| | | | | | |
| 発表と支払いの1株当たり普通配当金総額 | | $ | 0.86 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.64 | |
2023年2月、取締役会は四半期現金配当金を#ドルと発表した0.252023年3月20日に2023年3月10日に登録された株主の1株当たり普通株に支払う。
株式買い戻し計画
2021年5月、取締役会は株式買い戻し計画を承認し、会社の買い戻しを許可した$2502022年末までに、その普通株は公開市場で100万株に達する。当社は2021年12月31日までの年間で買い戻します3,469,560普通株、原価価格$157.8100万ドルで退職しました92.2許可された買い戻し計画によると、残りの未使用の百万ドル。当社は2022年12月31日までの年間で買い戻します2,136,961普通株、原価価格$92.2100万、2021年5月の買い戻し計画を完成させる。買い戻しした株式はコストで入金され、在庫株に計上される。2022年12月31日と2021年12月31日までに、すべての在庫株が解約された。2022年5月、取締役会は新しい株式買い戻し計画を承認し、会社に最高$の買い戻しを許可した2502023年末までに、その普通株は公開市場で100万株に達する。いくつありますか違います。2022年計画による株買い戻し、残り1ドル250.02022年12月31日現在、ライセンス買い戻し計画により、まだ100万人が未使用となっている。
注10株に基づく報酬
2013年、エセントグループ取締役会はエセントグループ有限公司の2013年長期インセンティブ計画(“2013計画”)を採択し、エセントグループ株主は初公募が完了した後に発効する計画を承認した。2013年に計画されている奨励タイプには、非既得株、非既得株単位、非制限株式オプション、奨励株式オプション、株式付加価値権、および株式または現金に基づく他の報酬が含まれる。2013年計画に基づいて付与された非既得株および非既得株単位は配当の権利を有し、これにより、保有者が配当等値単位(“Deus”)の形で普通株式保有者と同じ1株当たり配当価値を得る権利がある。DeUは、対応する非帰属株式および非帰属株式単位と同じ帰属および他の条項および条件を遵守しなければならない。財産帰属は対象株式又は株式単位に帰属し，対象株式又は株式単位が帰属前に没収された場合は没収される。発行可能な株式と株式単位の最大数は7.52013年の計画によると、100万人がいるだろう。2022年12月31日までに2.82013年の計画によると、将来付与可能な普通株は100万株。
2017年から2020年までの毎年2月には、2013年計画に基づき、ある上級管理職メンバーに非既得性普通株が付与され、これらの普通株は時間と業績の帰属に基づく制約を受けている。時間に基づく株式報酬は三つ等額の年間分割払いは、贈与年度の翌年3月1日から始まります。業績に基づく株式奨励は我々の複合年度の1株当たりの帳簿価値増加率に基づいている3年制履行期間は贈与年度の1月1日から始まり，履行期間終了後3月1日に帰属する。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
1株当たりの複合帳簿価値の増加を実現することに基づいて得られた業績に基づく非既得株奨励部分は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年実績助成金 | | 2019年業績助成金 | | 2018年度業績助成金 | | 2017年度実績助成金 |
性能
等級 | | 複合
年鑑
1株当たりの価値
生長 | | 既得権ではない
ごく普通である
株
稼いできた | | 複合
年鑑
1株当たりの価値
生長 | | 既得権ではない
ごく普通である
株
稼いできた | | 複合
年鑑
1株当たりの価値
生長 | | 既得権ではない
ごく普通である
株
稼いできた | | 複合
年鑑
1株当たりの価値
生長 | | 既得権ではない
ごく普通である
株
稼いできた |
| | | 13 | % | | 0 | % | | 14 | % | | 0 | % | | 15 | % | | 0 | % | | 16 | % | | 0 | % |
| 閾値 | | 13 | % | | 10 | % | | 14 | % | | 10 | % | | 15 | % | | 25 | % | | 16 | % | | 25 | % |
| | | 14 | % | | 35 | % | | 15 | % | | 35 | % | | 16 | % | | 50 | % | | 17 | % | | 50 | % |
| | | 15 | % | | 60 | % | | 16 | % | | 60 | % | | 17 | % | | 75 | % | | 18 | % | | 75 | % |
| | 16 | % | | 85 | % | | 17 | % | | 85 | % | | | | | | | | |
| 極大値 | | ≥17 | % | | 100 | % | | ≥18 | % | | 100 | % | | ≥18 | % | | 100 | % | | ≥19 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
1株当たりの複合帳簿価値の増加が上記業績レベルの間にあれば、稼いだ非既得性普通株はそれぞれの業績レベルの間で直線的に決定される。2017、2018、2019年および2020年の業績奨励の1株当たりの複合年間帳簿価値の増加は最高業績レベルを超え、すでに帰属または帰属しています100%.
2021年2月、2013年計画によると、いくつかの上級管理職メンバーには、時間および業績に基づく帰属に基づく制約を受けた非既得性普通株式が付与される。2021年2月に付与された時間計算による株式奨励は三つ等額分割払いは、贈与年度の翌年3月1日から始まります。2021年2月に付与された業績ベースの株式奨励は、我々の複合年度の1株当たりの帳簿価値増加率と年間相対総株主収益に基づいています3年制公演期間は2021年1月1日から2024年3月1日まで。株式発行部数が最大値に達する200目標の%これらの業績に基づく非既得性株式奨励が獲得するシェアは以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 総株主に対してリターンする
標準プール1500金融サービス指数を比較する |
| | | | ≤25% | | 50%位
“目標” | | ≥75%です |
3年間の図書
1株当たりの価値
年間複合成長率 | | 14%“目標” | | 100 | % | | 150 | % | | 200 | % |
| 12% | | 75 | % | | 125 | % | | 175 | % |
| 10% | | 50 | % | | 100 | % | | 150 | % |
| 8% | | 25 | % | | 75 | % | | 125 | % |
| 6% | | 0 | % | | 50 | % | | 100 | % |
2022年2月と5月、2013年計画によると、一部の上級管理職メンバーには、時間および業績に基づく帰属に基づく制約を受けた非既得性普通株式が付与される。2022年2月に付与された時間計算による株式奨励は三つ等額分割払いは、贈与年度の翌年3月1日から始まります。2022年2月に付与された業績ベースの株式奨励は、我々の複合年度の1株当たりの帳簿価値増加率と年間相対総株主報酬に基づく3年制公演期間は2022年1月1日から始まり、2025年3月1日まで。株式発行部数が最大値に達する200目標の%これらの業績に基づく非既得性株式奨励が獲得するシェアは以下の通り
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 総株主に対してリターンする
標準プール1500金融サービス指数を比較する |
| | | | ≤25% | | 50%位
“目標” | | ≥75%です |
3年間の図書
1株当たりの価値
年間複合成長率 | | 13%“目標” | | 100 | % | | 150 | % | | 200 | % |
| 11% | | 75 | % | | 125 | % | | 175 | % |
| 9% | | 50 | % | | 100 | % | | 150 | % |
| 7% | | 25 | % | | 75 | % | | 125 | % |
| 5% | | 0 | % | | 50 | % | | 100 | % |
2022年または2021年に業績に基づく株式奨励の複合年度の1株当たりの帳簿価値の増加または総株主報酬が上記業績レベルの間に落ちた場合、稼いだ非既得性普通株は、それぞれが示すレベルの間で直線的に決定される。
時価は、ASC 718によって付与された市場条件を含まない普通株式の価値を評価するために使用される。2022年2月と2021年2月に付与された業績に基づく株式奨励には市場条件が含まれており、付与された帰属条件を有効にするためにリスク中性シミュレーションを用いて第三者評価会社が提供する分析に基づいて評価を行う。
2021年2月には、2019年と2020年にある上級管理職メンバーに付与された業績に基づく株式奨励が改正され、このような奨励は複合年度の1株当たり価値増加指標の実現に依存するのではなく、サービスの帰属に基づく影響のみを受けることになると規定されている。したがって、改正された2019年と2020年の奨励によって制限された非帰属株式は、それぞれ2022年3月1日と2023年3月1日に帰属または帰属するが、適用奨励協定に規定されている継続的なサービス要求および他の条項および条件は、いかなる業績指標も考慮することなく遵守しなければならない。これらの報酬の修正に関連する逓増報酬支出総額は$4.0百万ドルです。2022年12月31日までに0.4これらの報酬の修正に関する未確認補償費用は、加重平均期間中にこの費用を確認する予定です0.2何年もです。
2017年1月、全副総裁および所属職従業員にクロノグラフ株式単位を配布三つ2018年1月、2019年、2020年は分割払いが同等です。2020年1月，全副総裁および所属職従業員にクロノグラフ株式単位を配布した三つ2021年1月、2022年1月、2023年1月の分割払いが等しい。私たちのインセンティブ計画については、2016年から2021年までの業績年度のボーナス奨励を含み、各業績年度後の2月に、ある従業員に時間ベースの株式単位を支給しました三つ等額の年間分割払いは、贈与年度の翌年3月1日から始まります。
2019年から2022年までの毎年5月には、時間に基づく株式単位に非従業員取締役が付与され、これらの取締役1年授与の日から効力を発揮する.
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
表は，12月31日までの年度の非既得性普通株，非既得性普通株単位とDEU活動をまとめた
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 |
| | | 時間と性能-
株式ベースのご褒美 | | 時間に基づく
株式大賞 | | 共有単位 | | ディウス |
| (千株) | | 量
株 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 量
株 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 量
共有単位 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 株利等値単位 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 |
| 年初未済債務 | | 500 | | | $ | 31.29 | | | 140 | | | $ | 45.31 | | | 461 | | | $ | 47.94 | | | 28 | | | $ | 41.75 | |
| 授与する | | 308 | | | 14.83 | | | 87 | | | 46.15 | | | 161 | | | 42.56 | | | 25 | | | 40.28 | |
| 既得 | | (139) | | | 45.32 | | | (86) | | | 45.07 | | | (192) | | | 47.53 | | | (14) | | | 41.29 | |
| 没収される | | (22) | | | 15.45 | | | (3) | | | 46.91 | | | (80) | | | 48.73 | | | (2) | | | 42.70 | |
| 年末未返済債務 | | 647 | | | $ | 20.99 | | | 138 | | | $ | 45.94 | | | 350 | | | $ | 45.51 | | | 37 | | | $ | 40.86 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 |
| | | 時間と性能-
株式ベースのご褒美 | | 時間に基づく
株式大賞 | | 共有単位 | | ディウス |
| (千株) | | 量
株 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 量
株 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 量
共有単位 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 株利等値単位 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 |
| 年初未済債務 | | 363 | | | $ | 47.09 | | | 153 | | | $ | 46.34 | | | 492 | | | $ | 46.59 | | | 21 | | | $ | 37.66 | |
| 授与する | | 281 | | | 15.64 | | | 93 | | | 43.67 | | | 212 | | | 46.96 | | | 17 | | | 44.86 | |
| 既得 | | (113) | | | 45.02 | | | (98) | | | 45.40 | | | (214) | | | 43.74 | | | (9) | | | 38.53 | |
| 没収される | | (31) | | | 24.33 | | (8) | | | 44.94 | | | (29) | | | 48.85 | | | (1) | | | 40.53 | |
| 年末未返済債務 | | 500 | | | $ | 31.29 | | | 140 | | | $ | 45.31 | | | 461 | | | $ | 47.94 | | | 28 | | | $ | 41.75 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 |
| | | 時間と性能-
株式ベースのご褒美 | | 時間に基づく
株式大賞 | | 共有単位 | | ディウス |
| (千株) | | 量
株 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 量
株 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 量
共有単位 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 株利等値単位 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 |
| 年初未済債務 | | 394 | | | $ | 42.02 | | | 169 | | | $ | 41.31 | | | 351 | | | $ | 39.78 | | | 5 | | | $ | 51.11 | |
| 授与する | | 109 | | | 51.52 | | | 69 | | | 51.52 | | | 350 | | | 48.75 | | | 19 | | | $ | 35.42 | |
| 既得 | | (140) | | | 36.29 | | | (85) | | | 40.47 | | | (192) | | | 37.76 | | | (3) | | | 49.79 | |
| 没収される | | — | | | 適用されない | | — | | | 適用されない | | (17) | | | 50.04 | | | — | | | 33.86 | |
| 年末未返済債務 | | 363 | | | $ | 47.09 | | | 153 | | | $ | 46.34 | | | 492 | | | $ | 46.59 | | | 21 | | | $ | 37.66 | |
帰属する非既存株式、株式単位、または債務の総公正価値は#ドルである18.4百万、$19.5百万ドルとドル18.52022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。2022年12月31日までに15.72022年12月31日現在、未帰属株式または株式単位に関する未確認報酬支出総額の百万ドルは、加重平均期間中に確認される予定です2.2.
2023年1月301,495非帰属普通株式は、すべての副総裁および職員級従業員に発行され、時間帰属の制約を受ける。私たちのインセンティブ計画については、2022年業績年度のボーナス、2023年2月、75,581非既存普通株式単位は、ある従業員に発行され、時間ベースの帰属によって制限される。2023年2月394,319非既得普通株は、上級管理職のいくつかのメンバーに付与され、時間および業績に基づく帰属によって制限される。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
従業員は、帰属時に株式に関連する最低従業員法定源泉徴収税を支払うために、株式をエセントグループに譲渡することを選択する権利がある。従業員が従業員の源泉徴収税を支払うために提供する普通株式合計133,011, 135,616そして141,801それぞれ2022年、2021年、2020年に。入札株式はコストごとに入金され，在庫株に計上される.2022年12月31日と2021年12月31日までに、すべての在庫株が解約された。
12月31日までの年度、非既得株や株式単位に関する補償費用、没収された純額および確認された関連税収の影響は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 補償費用 | | $ | 18,381 | | | $ | 20,844 | | | $ | 18,462 | |
| 所得税割引 | | 3,636 | | | 4,088 | | | 3,511 | |
注11配当制限
私たちのアメリカ保険子会社は許可経営の司法管轄区域に規定されているいくつかの資本と配当規則と法規の制約を受けています。ペンシルバニア州連邦保険法によると、EssenGuarantyとEssenPAは任意の12ヶ月の間に配当金を支払うことができ、金額は(I)前年の年末法定保険加入者の黒字の10%または(Ii)の前年の法定純収入の大きい者に相当する。ペンシルバニア州法規はまた、配当金および他の分配は、事前承認なしに正の未分配黒字から支払うことができると規定している。2022年12月31日までのEssenGuarantyの未分配黒字は約$である314.7百万とEssend PAの未分配黒字は約$である13.6百万ドルです。2023年1月1日までのEssenGuarantyの配当能力は$314.7百万とエセットPAの配当能力は$です5.3百万ドルです。
GSEが発表したPMIERs指導意見によると，2020年6月30日から2021年6月30日まで，EssenGuarantyは配当金を支払う前にGSEの書面承認を得なければならない。GSEは2021年6月30日にPMIERS指導意見を発表したため、EssenGuarantyは2021年9月30日までの3ヶ月以内にGSEの事前承認なしに配当金を支払うことができ、配当金支払いがその利用可能資産を最低要求資産の150%以下に低下させない限りである。また、指導意見は、EssenGuarantyは、配当金支払いがその利用可能資産をその最低要求資産の115%以下に低下させない限り、2021年12月31日までの3ヶ月以内にGSEの承認を得ることなく配当金を支払うことができると規定している。エセント担保会社が親会社エセントホールディングスに支払う配当総額は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で$となる315.0百万ドルとドル247.2それぞれ100万ドルですEssen Guaranty支払い違います。2020年12月31日までの年度内に、エセントグループまたは任意の中間ホールディングスに配当金を派遣する。エセント社が親会社エセントホールディングスに支払う配当総額は2022年12月31日までの年間$である5百万エセントPAがやった違います。私は2021年や2020年に配当金を送らないつもりだ。
エセント再保険はバミューダ金融管理局が規定しているある配当金の制限と取引相手とのいくつかの合意の制限を受けています。エセント保証会社との割当シェア再保険協定について、エセント再保険会社は最低総株式を#ドルに維持することに同意した100百万ドルです。2022年12月31日現在、エセット再保険会社の総株式は$1.5十億ドルです。
私たちの保険子会社は2022年12月31日まで、これらの規則、法規、協定を遵守している。
注12所得税
同社が事業を展開している国·地域の法定所得税率は、2022年12月31日までの1年間で、それぞれ米国の21%とバミューダの0.0%である。各国の法定所得税税率は、所得税費用を計算するために、各国の課税所得額に適用される。
米国で発生する所得税支出は、12月31日までの年度の以下の構成要素を含む
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現在のところ | | $ | 98,666 | | | $ | 56,509 | | | $ | 38,402 | |
| 延期する | | 58,168 | | | 84,022 | | | 38,653 | |
| | | | | | |
| 所得税総支出 | | $ | 156,834 | | | $ | 140,531 | | | $ | 77,055 | |
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日までの1年間、バミューダと米国事業の税引前収入は282.5百万ドルとドル705.6100万ドルと#ドルです217.3百万ドルとドル605.02021年12月31日までの年間はそれぞれ百万ドルと129.3百万ドルとドル360.82020年12月31日までの年間で、それぞれ100万ユーロ。
所得税支出は、司法管轄区域ごとに税引き前収入に法定所得税率を適用して得られた支出(すなわち米国21%；バミューダ0.0%)とは異なる12月31日終了年度の所得税支出と加重平均税率で計上された予想税額支出との差額を以下のように照合する
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (千ドル) | | $ | | 税引き前パーセント
収入.収入 | | $ | | 税引き前パーセント
収入.収入 | | $ | | 税引き前パーセント
収入.収入 |
法定加重平均税率で引き上げられた税額を支出する | | $ | 148,176 | | | 15.0 | % | | $ | 127,046 | | | 15.5 | % | | $ | 75,763 | | | 15.5 | % |
| 連邦福祉を差し引いた州税 | | 6,306 | | | 0.6 | | | 11,295 | | | 1.4 | | | — | | | 0.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 差し引かれない費用 | | 4,041 | | | 0.4 | | | 3,652 | | | 0.4 | | | 2,482 | | | 0.5 | |
| 免税利息，比例計算の純額を差し引く | | (1,463) | | | (0.1) | | | (1,606) | | | (0.2) | | | (1,462) | | | (0.3) | |
| 株の給与に基づく超過税収赤字 | | 75 | | | 0.0 | | | 61 | | | — | | | (599) | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 他にも | | (301) | | | 0.0 | | | 83 | | | 0.0 | | | 871 | | | 0.1 | |
| 所得税総支出 | | $ | 156,834 | | | 15.9 | % | | $ | 140,531 | | | 17.1 | % | | $ | 77,055 | | | 15.7 | % |
現行税法を用いた資産及び負債の財務諸表と課税基礎との差異による将来の税務影響の推定を反映する繰延税項を提供する12月31日現在、繰延税金の純負債は以下の部分からなる
| | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 繰延税金資産 | | $ | 91,729 | | | $ | 29,100 | |
| 繰延税金負債 | | (448,539) | | | (402,754) | |
| 繰延税金純負債 | | $ | (356,810) | | | $ | (373,654) | |
12月31日現在、繰延納税純負債の構成は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 応急準備金 | | $ | (432,265) | | | $ | (372,336) | |
| 投資未実現損失 | | 60,439 | | | (14,573) | |
| 未稼いだ保険金準備金 | | 14,099 | | | 12,539 | |
| 有限共同企業への投資 | | (13,907) | | | (13,002) | |
| 費用を計算する | | 6,257 | | | 6,076 | |
| 労せずして得た割譲手数料 | | 2,363 | | | 2,474 | |
| 派生ツールの公平な市価変動 | | 2,377 | | | 1,827 | |
| 繰延保険証書買収コスト | | (2,152) | | | (2,642) | |
| 既得株ではない | | 1,640 | | | 1,841 | |
| 支出を開始する | | 1,233 | | | 880 | |
| 固定資産 | | 1,197 | | | 836 | |
| 投資証券を売却できる減価準備 | | 1,155 | | | — | |
| 損失準備金 | | 965 | | | 2,622 | |
| 前払い費用 | | (156) | | | (123) | |
| 損失準備金−TCJA移行調整 | | (59) | | | (78) | |
| 支出を組織する | | 4 | | | 5 | |
| 繰延税金純負債 | | $ | (356,810) | | | $ | (373,654) | |
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
担保担保保険者としては、国内税法(IRC)第832(E)節の規定に基づいて、一定の制限の下で、州の法律又は法規に対して法定応急準備金に予約された金額に対して税金減免を受ける資格がある。私たちが購入したT&L債券の金額が私たちの法定または準備金から任意の部分を差し引いて得られた税金割引に等しい場合にのみ、控除が許可されます。2022年12月31日までの年間でT&L債券を純購入し，金額は$とした57.7百万ドル、T&L債券を純購入し、金額は$58.22021年12月31日までの年間で2022年と2021年12月31日まで、ドルを持っています418.5百万ドルとドル360.8それぞれ100万ドルのT&L債券を発行した。
私たちが繰延税金資産収益を実現する能力を評価する際には、私たちの過去の経営業績と将来の課税収入の予測を含む、すべての利用可能なプラスと負の証拠に関する影響を考慮します。同社は2022年12月31日までの年度内に、売却可能な投資証券による未実現損失を計上し、売却すれば資本損失を招く。そこで、経営陣は、回復するまで、このような売却可能な証券を持つ能力や意図を考慮した。2022年12月31日と2021年12月31日に、すべての証拠をトレードオフした後、管理層は、私たちの一般資本繰延税金資産がより顕在化する可能性があると結論した
バミューダの現行法律によると、親会社エセントグループとそのバミューダ子会社エセント再保険は収入と資本利益のために何の税金も支払う必要がない。これらの税収を徴収するために変化が生じた場合、1966年バミューダ免除企業税収保護法と2011年免除企業税収保護改正案によると、これらの会社は2035年3月までにいずれもこのような税収を免除する。
エソンホールディングスとその子会社はアメリカの法律で徴収された所得税を納め、アメリカ総合所得税申告書を提出しなければならない。エソンホールディングスはその親会社エセンアイルランド中級持株有限会社に配当金を支払い、以下の税率で税金を前納すべきですか5米国/アイルランド税収条約下の%が適用可能であり，会社が米国/アイルランド税収条約下の条約利益を利用していると仮定する。条約福祉がなければ、対外配当の納付率は30%です。しかし現在では違います。経営陣はこれらの収益を送金する意図がないため，これらの未送金収益に対応するには源泉徴収税を計上しなければならない。同じように違います。会社の米国子会社の未送金収益には外国所得税が規定されている。管理層にはこれらの収益を送金する意図もなく、アイルランド税も支払う必要もないからである。どのアイルランド税も米国に支払われる税金相殺が完全に相殺される見通しだからである。米国国外に分配された場合、源泉徴収税を支払う必要があると予想される米国収益の累計額は約$となる3.4十億ドルです。米国/アイルランド税収条約によると、関連する源泉徴収義務は約#ドルである169.7百万ドルです。
上記で述べた以外に、エセントは所得税を支払う必要がない。適用される法律、法規、または条約が変化しないことは保証されず、これらの法律、法規、または条約はエセントにその運営方法や納税を変更することを要求する可能性がある。
2022年12月31日と2021年12月31日に会社は違います。未確認の税金割引。2022年12月31日現在、2018年から2021年までの納税年度の米国連邦所得税申告書はまだ審査が待たれている。当社は2022年12月31日または2021年12月31日まで、不確定な税務状況を記録していません。
注131株当たり収益(EPS)
表は、12月31日までの年度の基本と希釈後の1株当たり普通株収益を計算する際に使用する純収益と発行済み加重平均普通株を照合した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千単位で、1株当たりを除く) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 純収入 | | $ | 831,353 | | | $ | 681,783 | | | $ | 413,041 | |
| | | | | | |
| 基本加重平均流通株 | | 107,205 | | | 111,164 | | | 106,098 | |
| 非既得株の希薄化効果 | | 448 | | | 391 | | | 278 | |
| 希釈加重平均流通株 | | 107,653 | | | 111,555 | | | 106,376 | |
| | | | | | |
| 基本1株当たりの収益 | | $ | 7.75 | | | $ | 6.13 | | | $ | 3.89 | |
| 希釈して1株当たり収益する | | $ | 7.72 | | | $ | 6.11 | | | $ | 3.88 | |
いくつありますか77,759, 186,020そして324,8132022年12月31日現在、2021年と2020年12月31日までの年度の減額株式
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
1株当たりの収益を計算する際には、業績に基づく非既得性株式奨励が発行可能とみなされるか、発行可能である。2022年と2021年の業績ベースの株式奨励は、3年間の業績の間の複合1株当たりの帳簿価値の増加率と相対的な総株主収益に基づいています。2021年までに付与された業績ベースの株式奨励は、3年間の業績期間中の1株当たりの複合帳簿価値の増加率に基づいています。下表は，報告日がストレイン期間終了時に発行可能な業績ベース株であればまとめた。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年実績助成金 | | 2021年実績助成金 | | 2020年実績助成金 | | 2019年業績助成金 | | 2018年度業績助成金 |
| 報告日 | | 目標に対する発行可能率 | | 発行済み株式の割合として | | 目標に対する発行可能率 | | 発行済み株式の割合として | | 目標に対する発行可能率
発行済み株式と |
| 2022年12月31日 | | 131% | | 66% | | 100% | | 50% | | 100% | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | 100% | | 50% | | 100% | | 100% | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | 25% | | 100% | | 100% |
注14その他の総合収益を累計する
次の表に12月31日までの年度累計その他全面収益(赤字)の前出状況を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 |
| (単位：千) | | 税引き前 | | 税収効果 | | 税引き後純額 | | 税引き前 | | 税収効果 | | 税引き後純額 |
| 年初残高 | | $ | 65,280 | | | $ | (14,573) | | | $ | 50,707 | | | $ | 168,324 | | | $ | (30,050) | | | $ | 138,274 | |
| その他の全面収益(損失)： | | | | | | | | | | | | |
| 未実現の持株(赤字)投資収益： | | | | | | | | | | | | |
| 年内に生じた未実現保有台数収益 | | (521,682) | | | 75,118 | | | (446,564) | | | (94,986) | | | 13,858 | | | (81,128) | |
| 減算：純収入に含まれる損失(収益)を再分類調整する(1)(2) | | 13,172 | | | (105) | | | 13,067 | | | (8,058) | | | 1,619 | | | (6,439) | |
| 投資が未実現の純収益 | | (508,510) | | | 75,013 | | | (433,497) | | | (103,044) | | | 15,477 | | | (87,567) | |
| その他総合収益 | | (508,510) | | | 75,013 | | | (433,497) | | | (103,044) | | | 15,477 | | | (87,567) | |
| 年末残高 | | $ | (443,230) | | | $ | 60,440 | | | $ | (382,790) | | | $ | 65,280 | | | $ | (14,573) | | | $ | 50,707 | |
_______________________________________________________________________________
(1)私たちの総合的な包括的収益表の達成された投資純収益に含まれている。
(2)2021年には$を含む7.62021年に確認された他の投資資産収入は100万ドルで、これまでは2020年12月31日までの累計他の全面収入に分類されていた。
注15金融商品の公正価値
私たちは公正な価値で特定の金融商品を持っている。私たちは公正価値を強制清算ではなく、資産の売却や負債の移転のための現在の金額と定義する
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
公正価値階層構造
米国会計基準820号は、これらの推定技術に基づく入力が観察可能か観察不可能かに基づく推定技術の階層構造を規定している。観察可能な投入は独立源から得られた市場データを反映しており，観察できない投入は我々の市場仮定を反映している。公正価値体系内の計量金融商品のレベルは公正価値計量に重要な最低レベル投入によって確定すべきである。公正価値レベルの3つの階層は以下のとおりである
•レベル1-測定日にアクセス可能なアクティブ市場における同じツールの見積もり。
•第2レベル-アクティブ市場における類似ツールの見積もり；非アクティブ市場における同じまたは同様のツールの見積もり；およびすべての重要な投入がアクティブ市場で観察される推定値。金融商品のほぼ全期間にわたって、投入が観察される。
•レベル3--1つ以上の観察できない重要な入力から得られた推定値。
公正価値の決定
利用可能な場合、私たちは通常、市場オファーを使用して公正価値を決定し、金融商品を第1のレベルに分類します。金融商品のような見積市場価格があれば、これらの投入を推定技術に使用し、金融商品を第2のレベルに分類します。市場価格をオファーすることなく、公正価値は、割引現金流量、現在値、または他の推定技術を使用した推定に基づいています。これらの技術は，割引率や将来のキャッシュフローの推定を含めて用いられている仮定の大きな影響を受けており，この金融商品を第3レベルに分類しているため，公正価値推定はそのツールの即時決済では実現されない可能性がある
我々は、金融商品の公正な価値を推定する際に、以下の方法と仮定を用いた
•販売可能な投資−販売可能な投資は、あるような活発な市場のオファーに従って推定され、これらの投資は、公正な価値階層構造の第1のレベルに分類される。売却可能な一級投資には、米国債や通貨市場基金などの投資が含まれる。販売可能な市場オファーがない場合、販売可能な投資は、公正価値レベルの第2レベルに分類され、公正価値は、同様の証券のオファーまたは証券が最近実行された取引に基づいて推定される。米国機関証券、米国機関担保融資支援証券、市政債券、非米国政府証券、会社債務証券、住宅·商業担保ローン証券および資産支援証券は二次投資に分類される。
私たちは、公正価値レベルの第1レベルおよび第2レベルで販売可能な証券の公正価値を決定するために、独立した価格源を使用する。私たちは、観察可能な市場データに基づいて個人証券の定価を提供し、各証券のオファーを受けるために主要価格サービスを使用する。証券が公正な価値レベルで適切に分類されることを保証するために、私たちは、独立定価サービスの価格設定技術および方法を検討し、彼らの政策は、評価された発行に基づく特定の取引であっても、最近取引された類似の信用品質、期限、収益率、および構造に基づく証券のモデリングを十分に考慮していると信じている。米国機関証券、米国機関担保融資支援証券、市政債券、非米国政府証券、および会社債務証券は、最近実行された取引と、観察可能な入力(例えば、利差、収益率曲線、および信用リスク)に基づく独自モデルを使用して、当社の主要サプライヤーによって推定される。住宅および商業担保融資証券および資産支援証券は、利益差、早期返済速度、および信用リスクのような観察可能な入力に基づく独自モデルを使用して当社の主要サプライヤーによって推定される。私たちの主要価格サービスが提供する投資価格評価の一部として、各証券タイプのどのような評価および価格設定の説明を含む彼らの定価方法を獲得し、検討した。私たちは他の価格源から得られた価格と比較することで、私たちの主要価格サービスから受け取った価格の合理性を審査します。私たちは私たちの主要価格サービスから得られた価格を何も調整していません。
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
公正な価値に応じて計量された資産と負債
公正価値によって計量されたすべての資産は、推定値中の重大投入の最低レベルに基づいて次の表に分類される。報告日のすべての公正価値計量は日常的な計量である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日(千) | | オファー
活動状態にある
市場：
雷同
計器.計器
(レベル1) | | 意味が重大である
他にも
観察できるのは
入力量
(レベル2) | | 意味が重大である
見えない
入力量
(レベル3) | | 合計する |
| 経常公正価値計測 | | | | | | | | |
| 金融資産： | | | | | | | | |
| アメリカ国債 | | $ | 556,438 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 556,438 | |
| アメリカ機関証券 | | — | | | 49,058 | | | — | | | 49,058 | |
| アメリカ機関担保ローン支援証券 | | — | | | 783,743 | | | — | | | 783,743 | |
| 市政債券 | | — | | | 602,690 | | | — | | | 602,690 | |
| 非アメリカ政府証券 | | — | | | 62,399 | | | — | | | 62,399 | |
| 会社債務証券 | | — | | | 1,414,321 | | | — | | | 1,414,321 | |
| 住宅および商業住宅ローン証券 | | — | | | 511,824 | | | — | | | 511,824 | |
| 資産支援証券 | | — | | | 624,561 | | | — | | | 624,561 | |
| 貨幣市場基金 | | 136,591 | | | — | | | — | | | 136,591 | |
| 公正価値で計算される総資産(1)(2) | | $ | 693,029 | | | $ | 4,048,596 | | | $ | — | | | $ | 4,741,625 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日(千) | | オファー
活動状態にある
市場：
雷同
計器.計器
(レベル1) | | 意味が重大である
他にも
観察できるのは
入力量
(レベル2) | | 意味が重大である
見えない
入力量
(レベル3) | | 合計する |
| 経常公正価値計測 | | | | | | | | |
| 金融資産： | | | | | | | | |
| アメリカ国債 | | $ | 448,793 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 448,793 | |
| アメリカ機関証券 | | — | | | 5,504 | | | — | | | 5,504 | |
| アメリカ機関担保ローン支援証券 | | — | | | 1,008,863 | | | — | | | 1,008,863 | |
| 市政債券 | | — | | | 627,599 | | | — | | | 627,599 | |
| 非アメリカ政府証券 | | — | | | 79,743 | | | — | | | 79,743 | |
| 会社債務証券 | | — | | | 1,455,247 | | | — | | | 1,455,247 | |
| 住宅および商業住宅ローン証券 | | — | | | 545,423 | | | — | | | 545,423 | |
| 資産支援証券 | | — | | | 581,703 | | | — | | | 581,703 | |
| 貨幣市場基金 | | 210,012 | | | — | | | — | | | 210,012 | |
| 公正価値で計算される総資産(1) | | $ | 658,805 | | | $ | 4,304,082 | | | $ | — | | | $ | 4,962,887 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)独立派生ツールとして個別に入金され、総合貸借対照表内の他の資産または他の計算すべき負債に計上されている派生ツールを埋め込む公正価値は含まれていない。より多くの情報については、注5を参照されたい。
(2)適用される会計基準は公正価値レベル内で分類することを規定していないため、1株当たりの資産純値(あるいはその同値値)によって公正価値によって計量されたいくつかの他の投資資産は含まれていない。
注16法定会計
我々の米国保険子会社は、それぞれの州保険部門が規定または許可した会計やり方に従って法定基礎財務諸表を作成し、これはGAAP以外の全面的な会計基礎である。私たちは規定されたまたは許可された法定会計慣行(単独または全体)を使用しておらず、報告された法定黒字または資本は法定黒字または資本と著しく異なる
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
全国保険コミッショナー協会の法定会計慣行に従えば、すでに報告されている次の表には、12月31日と12月31日までの年間のエセント保証会社とエセント社の法定純収入、法定黒字、または準備金負債を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| エセント保証 | | | | | | |
| 法定純収入 | | $ | 590,505 | | | $ | 497,652 | | | $ | 312,091 | |
| 法定黒字 | | 1,020,034 | | | 1,043,866 | | | 1,048,878 | |
| 準備金負債があります | | 2,048,740 | | | 1,792,671 | | | 1,499,782 | |
| | | | | | |
| ペンシルバニア州エクソン郡 | | | | | | |
| 法定純収入 | | $ | 859 | | | $ | 3,176 | | | $ | 4,560 | |
| 法定黒字 | | 52,609 | | | 56,136 | | | 54,354 | |
| 準備金負債があります | | 56,744 | | | 57,384 | | | 56,032 | |
法定会計慣例に従って確定した純収入は公認会計基準とは異なる。2022年と2021年には、法定会計慣行と公認会計基準に基づいて決定されたエセント保証とエセントPAの純収入との間のより大きな差は、保険購入コストおよび所得税に関するものである。法定会計慣例の下で、保険証書買収コストはすでに発生した方式で費用を計上し、公認会計原則に基づいて、このなどのコストは保険証書の存続期間内に資本化し、費用を償却する。付記12で述べたように、私たちは税金減免を受ける資格があるが、国の法律または法規によってT&L債券を購入する際に法定緊急準備金で予約された金額のいくつかの制限を受けている。法定会計慣行の下で、この控除はエセント保証会社とエセントPA会社が記録した税収支出を減少させるため、公認会計原則に基づいて決定された純収入と権益に比べて、法定純収入と黒字が増加する。
我々米国保険子会社の法定資本(法定黒字およびまたは準備金の合計と定義される)は、2022年12月31日と2021年12月31日現在、その規制要件を満たすために必要な法定資本を超えている。
2015年12月31日より、房利美と房地美は連邦住宅金融局の指導の下、新たな協調的な個人担保融資保険者資格要求を実施し、これを“PMIER”と呼ぶ。PMIERは個人担保ローン保険会社が不動産利美と不動産美が所有または保証するローンに担保保険を提供する資格がある基準を代表している。PMIERは、承認された保険会社がクレームを支払うために十分なレベルの流動資産を有することを要求するリスクベースのフレームワークに組み込まれた財務力要件を含む。PMIERには，増強された運営実績予想も含まれており，承認された保険会社がこれらの要求を遵守できなかった場合に適用される救済措置を定義している。2018年、GSEは改訂されたPMIERsフレームワーク(PMIERs 2.0と略す)を発表し、2019年3月31日に発効した。2022年12月31日現在、GSEの承認を受けた担保融資保険会社EssenGuarantyはPMIERs 2.0に準拠しています。
法定会計原則説明書第58号担保ローン保証保険住宅ローン保険者は、当該年度の保険料の50%に相当する総負債に含まれる特別応急備蓄金を法定会計目的で設立しなければならないと規定されている。2022年の間、エセント保証会社はその応急準備金を#ドル増加させた256.1百万とEssen PAはその緊急準備金を#ドル減少させた0.6百万ドルです。この準備金は不利な経済周期の影響を防ぐために120ヶ月維持する必要がある。120ヶ月後、準備は割り当てられていない資金に解放された。しかし、保険者のいずれかの例年の損失率が35%を超える場合、監督部門の許可を得て、保険者はその応急準備金からその損失超過分に相当する額を抽出することができる。エセント保証会社は2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で緊急準備金#ドルを放出した19.4百万ドルとドル3.8100万ドルとEssenPAに緊急準備金を放出しました1.5百万ドル以下0.3120ヶ月の保有期間が終了した後、それぞれ未分配資金に使用される
改正された“1978年保険法”とバミューダの関連法規(“保険法”)によると、Essen Reは毎年保険法の財務報告条項に従って法定財務諸表と法定財務諸表を作成しなければならず、これは公認会計基準以外の根拠である。保険法はまた、エゼート再保険会社に最低株式100万ドルを維持し、一般業務資産の価値がそれを超えることを確保しなければならない
エセントグループ有限公司とその子会社
連結財務諸表付記
その一般業務負債の額は、その一般業務に関する規定の最低支払能力保証金及び向上した資本金要求よりも高い。2022年12月31日と2021年12月31日に、これらのすべての要求が満たされた。
エセター再保険会社の法定資本と黒字は#ドルです1.510億ドル1.32022年と2021年12月31日までの10億ドルの法定純収入は315.0百万ドルとドル228.9それぞれ100万ドルです法定会計慣例に従って確定した法定資本、黒字と純収入は公認会計基準によって確定された額と有意差がなかった。
注17資本維持協定
エセント保証会社はエセント社と資本維持協定に調印し、この協定によると、エセント社は特定の条件で出資し、エセント社のリスクと資本比率をこの水準以下に維持することに同意した25.01にして黒字手形と交換します。2022年12月31日現在のEssenPAのリスク資本比率は0.6：1、そしてある違います。本合意に関連する未清算金額。
エセントグループ有限公司とその子会社
付表1−投資概要−関連先投資以外
2022年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資タイプ
(単位：千) | | 償却する
コスト | | 公平である
価値がある | | 到達した額
図に示すように
貸借対照表 |
| 固定期限： | | | | | | |
| 債券： | | | | | | |
アメリカ政府と政府機関や当局は | | $ | 1,416,257 | | | $ | 1,273,844 | | | $ | 1,273,844 | |
| 州、市、政治区画 | | 661,934 | | | 602,690 | | | 602,690 | |
| 住宅および商業住宅ローン証券 | | 577,915 | | | 511,824 | | | 511,824 | |
| 資産支援証券 | | 660,345 | | | 624,561 | | | 624,561 | |
| 外国政府と機関証券 | | 69,651 | | | 62,399 | | | 62,399 | |
| 他のすべての社債 | | 1,546,472 | | | 1,414,280 | | | 1,414,280 | |
| 総満期日 | | 4,932,574 | | | 4,489,598 | | | 4,489,598 | |
| 短期投資 | | 252,282 | | | 252,027 | | | 252,027 | |
| その他投資資産 | | 257,941 | | | 257,941 | | | 257,941 | |
| 総投資 | | $ | 5,442,797 | | | $ | 4,999,566 | | | $ | 4,999,566 | |
エセントグループ有限公司とその子会社
別表II−登録者の概要財務資料
簡明貸借対照表
親会社に限る
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 資産 | | | | |
| 投資する | | | | |
販売可能な固定満期日は、公正価値で計算します(償却コスト：2022-$249,284; 2021 — $355,700) | | $ | 226,718 | | | $ | 356,592 | |
販売可能な短期投資、公正価値で計算(償却コスト：2022-#ドル67,783; 2021 — $162,610) | | 67,622 | | | 162,611 | |
| 売却可能な総投資 | | 294,340 | | | 519,203 | |
| その他投資資産 | | 2,166 | | | — | |
| 現金 | | 6,160 | | | 10,073 | |
| 関連会社が支払うべきです | | 840 | | | 837 | |
| 合併子会社への投資 | | 4,577,128 | | | 4,123,426 | |
| その他の資産 | | 5,834 | | | 7,537 | |
| 総資産 | | $ | 4,886,468 | | | $ | 4,661,076 | |
| | | | |
| 負債と株主権益 | | | | |
| 負債.負債 | | | | |
付属会社のせいで | | $ | 752 | | | $ | 940 | |
クレジットツール借款(帳簿価値から未償却繰延コストを引いた#ドル4,136 in 2022 and $5,177 in 2021) | | 420,864 | | | 419,823 | |
| その他負債を計算すべき | | 2,543 | | | 4,199 | |
| 総負債 | | 424,159 | | | 424,962 | |
| 引受金とその他の事項 | | | | |
| 株主権益 | | | | |
| 普通株 | | 1,615 | | | 1,641 | |
| 追加実収資本 | | 1,350,377 | | | 1,428,952 | |
| その他の総合収益を累計する | | (382,790) | | | 50,707 | |
| 利益を残す | | 3,493,107 | | | 2,754,814 | |
| 株主権益総額 | | 4,462,309 | | | 4,236,114 | |
| 総負債と株主権益 | | $ | 4,886,468 | | | $ | 4,661,076 | |
付記の親会社を参照して簡明に付記する
財務資料及び連結財務諸表及びその付記。
エセントグループ有限公司とその子会社
別表II−登録者の概要財務資料
簡明全面収益表
親会社に限る
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 収入： | | | | | | |
| 純投資収益 | | $ | 6,433 | | | $ | 5,378 | | | $ | 1,181 | |
| 投資損失を達成し，純額 | | (12,170) | | | (108) | | | (10) | |
| 子会社行政サービス料 | | 642 | | | 682 | | | 872 | |
| 総収入 | | (5,095) | | | 5,952 | | | 2,043 | |
| 費用： | | | | | | |
| 子会社からの行政サービス料 | | 3,908 | | | 4,338 | | | 3,728 | |
| その他の運営費 | | 7,614 | | | 7,193 | | | 5,929 | |
| 利子支出 | | 15,609 | | | 5,889 | | | 6,446 | |
| 総費用 | | 27,131 | | | 17,420 | | | 16,103 | |
| 子会社は純収入税前と権益前損失を分配していない | | (32,226) | | | (11,468) | | | (14,060) | |
| 子会社未分配純収入中の権益前損失 | | (32,226) | | | (11,468) | | | (14,060) | |
| 子会社が純収入中の権益を分配していない | | 863,579 | | | 693,251 | | | 427,101 | |
| 純収入 | | $ | 831,353 | | | $ | 681,783 | | | $ | 413,041 | |
| その他の全面収益(損失)： | | | | | | |
投資未実現(減価償却)増価の変化は、税収(利益)費用を差し引いた純額(減価償却)75,013) in 2022, $(15,477) in 2021 and $16,836 in 2020 | | (433,497) | | | (87,567) | | | 82,087 | |
| その他総合収入合計 | | (433,497) | | | (87,567) | | | 82,087 | |
| 総合収益 | | $ | 397,856 | | | $ | 594,216 | | | $ | 495,128 | |
付記の親会社を参照して簡明に付記する
財務資料及び連結財務諸表及びその付記。
エセントグループ有限公司とその子会社
別表II−登録者の概要財務資料
現金フロー表の簡明表
親会社に限る
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| (単位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動 | | | | | | |
| 純収入 | | $ | 831,353 | | | $ | 681,783 | | | $ | 413,041 | |
| 純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： | | | | | | |
| 子会社の純収入における権益 | | (863,579) | | | (693,251) | | | (427,101) | |
| 売却投資損失，純額 | | 12,170 | | | 108 | | | 10 | |
| 株に基づく報酬費用 | | 927 | | | 917 | | | 935 | |
| 投資証券割増償却 | | 800 | | | 1,438 | | | 435 | |
| 資産と負債の変動状況： | | | | | | |
| その他の資産 | | 1,775 | | | 312 | | | (319) | |
| その他負債を計算すべき | | 19,232 | | | 21,447 | | | 18,208 | |
| 経営活動が提供する現金純額 | | 2,678 | | | 12,754 | | | 5,209 | |
| 投資活動 | | | | | | |
| 短期投資純変化 | | 94,988 | | | 189,804 | | | (255,884) | |
| 子会社への投資 | | — | | | — | | | — | |
| 売却可能な投資を購入する | | (157,468) | | | (273,747) | | | (205,668) | |
| 売却可能な投資の満期日と支払所得 | | 81,351 | | | 18,384 | | | 838 | |
| 売却可能な投資で得られた金を売る | | 164,733 | | | 101,618 | | | 3,386 | |
| 投資活動提供の現金純額 | | 183,604 | | | 36,059 | | | (457,328) | |
| 融資活動 | | | | | | |
| 普通株を発行してコストを差し引く | | — | | | — | | | 439,962 | |
| 信用ツール借款 | | — | | | 200,000 | | | 200,000 | |
| 信用で返済を手配する | | — | | | — | | | (100,000) | |
| 買収した在庫株 | | (97,914) | | | (163,855) | | | (6,354) | |
| 信用手配の発行費用を支払う | | (154) | | | (5,849) | | | (5,236) | |
| | | | | | |
| 支払済み配当金 | | (92,128) | | | (77,724) | | | (69,410) | |
| 融資活動が提供する現金純額 | | (190,196) | | | (47,428) | | | 458,962 | |
| 現金純増(マイナス) | | (3,914) | | | 1,385 | | | 6,843 | |
| 年初現金 | | 10,073 | | | 8,688 | | | 1,845 | |
| 年末現金 | | $ | 6,159 | | | $ | 10,073 | | | $ | 8,688 | |
| | | | | | |
| キャッシュフロー情報の補足開示 | | | | | | |
| 利子支払い | | $ | (13,595) | | | $ | (4,792) | | | $ | (5,714) | |
| | | | | | |
| 非現金取引 | | | | | | |
| 定期融資収益で借金を返済する | | $ | — | | | $ | (225,000) | | | $ | (225,000) | |
付記の親会社を参照して簡明に付記する
財務資料及び連結財務諸表及びその付記。
エセントグループ有限公司とその子会社
別表II−登録者の概要財務資料
親会社に限る
付記を補充する
注A
親会社の財務諸表は連結財務諸表及び連結財務諸表の付記と一緒に読まなければならない。この等財務諸表の作成基準及び会計政策は、本稿に含まれる総合財務諸表と同様に、親会社が多数の持分を持つ付属会社に対して権益会計方法を採用しているだけである。
Bを付記する
ペンシルバニア州連邦の保険法によると、保険子会社は任意の12ヶ月の間に配当金を支払うことができ、金額は(I)前年の年末法定保険加入者の黒字の10%または(Ii)の前年の法定純収入の大きい者に等しい。ペンシルバニア州の規制はまた、配当金および他の分配が事前承認なしに正の未分配黒字から支払われなければならないことを要求する。2022年12月31日までのEssenGuarantyの未分配黒字は約$である314.7百万ドルです。Essend PAの未分配黒字は約$である13.62022年12月31日まで。2023年1月1日までのEssenGuarantyの配当能力は$314.7百万とエセットPAの配当能力は$です5.3百万ドルです。
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、親会社は違います。Idon‘私はその子会社から何の配当も得ないつもりだ。二零年十二月三十一日現在、親会社はエセント再保険会社から配当金合計$を受け取っています55.0百万ドルです。
エセントグループ有限公司とその子会社
付表IV-再保険
稼いだ保険料
2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千ドル) | | 総金額 | | 他社に割譲される | | 他の会社から来たとしましょう | | 純額 | | 保険料が純保険料の割合を占めると仮定する |
| 2022 | | 950,200 | | | (107,673) | | | — | | | 842,527 | | | 0.0 | % |
| 2021 | | 983,457 | | | (110,914) | | | — | | | 872,543 | | | 0.0 | % |
| 2020 | | 951,302 | | | (88,738) | | | — | | | 862,564 | | | 0.0 | % |
項目9.会計·財務開示面の変化と会計士との相違
ない。
第9条。制御とプログラム
制御とプログラムを開示する
我々の経営陣は、最高経営責任者及び最高財務官の監督の下、本年度報告がカバーされる期間終了までの間の開示制御及び手順(取引所法案の下での規則13 a−15(E)及び15 d−15(E)で定義される)の有効性を評価した。この評価に基づき、我々の最高経営責任者と最高財務責任者は、2022年12月31日、すなわち本年度報告書に含まれる期間の終了時に効力を発揮すると結論した。
財務報告の内部統制に関する経営陣の報告
経営者は、取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条の規定に従って、財務報告に対する適切な内部統制の確立及び維持を担当する。会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じたり，政策やプログラムの遵守度が悪化したりする可能性がある.
経営陣は、CEOや最高財務責任者を含め、2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性を評価した。経営陣は、テレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制--総合枠組み(2013)”に記載されている財務報告書の有効な内部制御基準に基づいてこの評価を行った。この評価に基づき、経営陣は、2022年12月31日まで、会社は財務報告に対して有効な内部統制を維持し、公認された会計原則に基づいて財務報告の信頼性と外部目的で財務諸表を作成するための合理的な保証を提供すると決定した。
2022年12月31日現在の財務報告内部統制有効性は、独立公認会計士事務所の普華永道会計士事務所が監査しており、この報告は本年度報告Form 10−Kに含まれている。
財務報告の内部統制の変化
私たちの最近の財政四半期内で、私たちは財務報告の内部統制に何の変化も生じていない(この用語は“取引法”の下のルール13 a-15(F)および15 d-15(F)で定義されている)は、私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的にそれに大きな影響を与えたりする可能性がある。
プロジェクト9 B。その他の情報
適用されません。
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
適用されません。
第三部
プロジェクト10.役員、役員、および企業管理
2023年の株主総会で提出される最終依頼書を参考にして組み込む。
プロジェクト11.役員報酬
2023年の株主総会で提出される最終依頼書を参考にして組み込む。
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
2023年の株主総会で提出される最終依頼書を参考にして組み込む。
項目13.特定の関係および関連取引、および取締役の独立性
2023年の株主総会で提出される最終依頼書を参考にして組み込む。
プロジェクト14.主な課金とサービス
2023年の株主総会で提出される最終依頼書を参考にして組み込む。
第4部
プロジェクト15.証拠品、財務諸表の添付表
(a)以下の書類は本年度報告の一部として提出される
1.財務ファクトシート。本年度報告書の一部として提出された財務諸表リストは、本年度報告第2部第8項に記載されている“財務諸表インデックスである総合財務諸表”を参照されたい。
2.財務諸表の添付表。本年度報告書の一部として提出された財務諸表リストとして、本年度報告第2部第8項の“財務諸表インデックスである財務諸表明細書”を参照されたい。
3.展示品
| | | | | | | | |
| 証拠品番号： | | 説明する |
3.1 | | 組織規約大綱(2013年9月16日に提出されたS-1表登録説明書(文書番号333-191193)添付ファイル3.1を参照して本明細書に組み込む) |
3.2 | | 増資覚書預金伝票は、日付は2009年2月18日(2013年9月16日に提出されたS-1表登録説明書(第333-191193号文書)添付ファイル3.2参照) |
3.2.1 | | 増資覚書預金伝票は、日付は2013年10月3日(2013年10月21日に提出されたS-1表登録説明書(第333-191193号文書)改正案第3号添付ファイル3.2.1参照) |
3.3 | | 改訂および改訂された会社細則(2014年3月10日に提出された10-K表(文書番号：001-36157)の添付ファイル3.3を本稿に組み込む) |
4.1 | | 普通株式フォーマット(2013年10月21日提出のS-1表登録説明書第3号修正案添付ファイル4.1(書類番号333-191193)を参照して合併) |
4.2 | | 3回目の改訂と再署名されたエセントグループ有限会社とその株主との間の登録権協定は、2014年11月11日(2014年11月14日に提出された10-Q表(ファイル番号001-36157)の添付ファイル4.1を参照して本明細書に組み込まれる) |
| | | | | | | | |
4.3 | * | 証券説明書 |
10.1 | | 資産購入協定は、2009年10月7日に、EssenGuaranty，Inc.とTriad Guaranty Insurance Corporationによって締結された(2013年9月16日に提出されたS-1表登録声明(第333-191193号文書)添付ファイル10.4を参照して合併) |
10.2 | † | リーダーシップ·ボーナス計画(2016年2月29日に提出されたForm 10-K年間報告書(ファイル番号001-36157)添付ファイル10.8を参照して本明細書に組み込む) |
10.3 | † | 2013年長期インセンティブ計画(2017年4月3日に会社が提出した付表14 Aに関する最終依頼書(文書番号333-191193)付録Bを参照) |
10.4 | † | 時間に基づく限定株式契約フォーマット(2013年9月26日に提出されたS-1表登録説明書第1号修正案(第333-191193号文書)添付ファイル10.11を参照して本明細書に組み込む) |
10.5 | † | 業績に基づく限定株式契約表(2015年2月27日に提出された10-K表年次報告(文書番号001-36157)添付ファイル10.11を参照して本明細書に組み込む) |
10.6 | † | 業績に基づく限定株式プロトコルテーブル(2019年5月6日に提出された10-Qフォーム四半期報告(ファイル番号001-36157)添付ファイル10.1を参照して本明細書に組み込む) |
10.7 | † | 業績に基づく限定株式契約フォーマット(2021年2月26日に提出された10-K年度報告(ファイル番号001-36157)添付ファイル10.7を参照して本明細書に組み込む) |
10.8 | † | 年度奨励計画(2013年9月26日に提出されたS-1表登録説明書第1号修正案(第333-191193号文書)添付ファイル10.13参照) |
10.9 | † | 雇用契約は，2013年9月25日にEssenUS Holdings，Inc.とMark Castaleによって締結された(2013年10月4日に提出されたForm S−1(文書番号333−191193)レジストリ第2号修正案の添付ファイル10.14を参照して本明細書に組み込まれる) |
10.10 | † | 雇用協定は，2013年9月26日にEssenUS Holdings，Inc.とVijay Bhasinによって署名された(2013年10月4日に提出されたForm S−1(文書番号333−191193)レジストリ第2号修正案の添付ファイル10.16を参照して本明細書に組み込まれる) |
10.11 | † | 雇用協定は，2013年9月26日にEssenUS Holdings，Inc.とLawrence E.McAleeによって締結された(2015年2月27日に提出されたForm 10−K年次報告(文書番号001−36157)の添付ファイル10.16を参照して本明細書に組み込まれる) |
10.12 | † | 雇用協定は，2013年9月26日にEssenUS Holdings，Inc.とMary Lourdes Gibbonsによって署名された(2015年2月27日に提出されたForm 10−K年次報告(文書番号001−36157)の添付ファイル10.17を参照して本明細書に組み込まれる) |
10.13 | † | 雇用契約は、日付は2013年9月26日で、EssenGuaranty，Inc.とJeffキャッシュ会社が締結されている(2017年2月16日に提出されたForm 10-K年次報告(文書番号001-36157)の添付ファイル10.19を参照して本明細書に組み込まれる) |
10.14 | † | 雇用協定は，2013年9月26日にEssenGuaranty，Inc.とChristopher G.Curranによって署名された(2019年2月19日に提出されたForm 10-K年度報告(文書番号001-36157)の添付ファイル10.13を参照して本稿に組み込む) |
10.15 | † | 取締役及び役員賠償協定表(2013年9月16日に提出されたS-1表登録声明(アーカイブ番号333-191193)添付ファイル10.17を参照して本明細書に組み込む) |
10.16 | † | 第409 a条に規定する従業員政策(2013年10月4日提出の表S−1(書類番号333−191193)改訂号第2号添付ファイル10.18を参照して本明細書に組み込む) |
10.17 | | 第三回改正と再署名された信用協定は、2021年12月10日に、エセントグループ株式会社、エセントアイルランド中級ホールディングス有限公司、エセント米国ホールディングスが借り手とし、本協定のいくつかの銀行及び他の金融機関又は実体が貸手として、モルガン大通銀行が行政代理人として機能する(2021年12月14日に提出された現在の8-Kレポートの添付ファイル10.1(書類番号001-36157)を引用して提出する |
10.18 | * | 第三次改正及び再署名された信用協定の第1号改正案は、2022年11月21日、借入者であるエセントグループ株式会社、エセントアイルランド中間ホールディングス株式会社及びエセント米国ホールディングス、貸手であるいくつかの銀行及び他の金融機関又は実体、並びに行政代理としてモルガン大通銀行からなる |
10.19 | † | エセント保証会社がジェフ·R·カシュマーと2021年9月13日に締結した書簡協定(参照により2021年11月5日に提出されたForm 10-Q四半期報告書(ファイル番号001-36157)の添付ファイル10.1) |
10.20 | † | イーサン·アメリカン·ホールディングスとローレンス·E·マッカリが2022年6月28日に署名した書簡協定(参照により2022年8月8日に提出されたForm 10-Q四半期報告書(ファイル番号001-36157)の添付ファイル10.1) |
21.1 | * | 付属会社名簿 |
23.1 | * | 普華永道有限責任会社は同意した |
31.1 | * | 2002年サバンズ-オキシリー法第302節で可決された1934年“証券取引法”第13 a-14(A)条又は第15 d-14(A)条に規定する最高経営責任者証明書 |
| | | | | | | | |
31.2 | * | 2002年サバンズ−オキシリー法第302節で可決された1934年証券取引法第13 a−14条(A)条又は第15 d−14(A)条に規定する首席財務官証明 |
32.1 | * | 2002年サバンズ·オクスリ法案906節で可決された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者と最高財務責任者の認証 |
| 101.INS | * | 連結されたXBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、相互作用データファイルには表示されない。 |
| 101.書院 | * | XBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント |
| 101.カール | * | XBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 |
| 101.def | * | XBRL分類拡張Linkbase文書を定義する |
| 101.介護会 | * | XBRL分類拡張タグLinkbaseドキュメント |
| 101.Pre | * | XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント |
| 104 | | 表紙相互データファイル-表紙XBRLタグは、イントラネットXBRL文書に埋め込まれている。 |
| | |
| † | 契約や補償計画や手配を管理します。 |
| * | 同封アーカイブ |
項目16.表格10-Kの概要
ありません
サイン
1934年の証券取引法第13または15(D)節の要求に基づき、本報告は2023年2月17日にペンシルバニア州ラドノ市で以下の授権者代表登録者によって署名された。
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| | | エセントグループ有限公司です。 |
| | | 差出人： | | /s/Mark A.Casale |
| | | | | 名前： | | マーク·A·カサレ |
| | | | | タイトル： | | 社長、CEO、総裁 |
________________________________________________________________________________________________________________________
1934年の証券取引法の要求に基づき、本報告は以下の者代表登録者が指定日に登録者として署名する。
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| サイン | | タイトル | | 日取り |
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| /s/Mark A.Casale | | 尊敬する取締役会の議長は
CEO兼社長 | | 2023年2月17日 |
| マーク·A·カサレ | | |
| | | | |
| /s/David B.ウィンストック | | 総裁副首席会計官兼臨時首席財務官 | | 2023年2月17日 |
| デヴィッド·B·ウィンストック | | |
| | | | |
| /s/Aditya Dutt | | 役員.取締役 | | 2023年2月17日 |
| アルカディア·ダート | | |
| | | | |
| /s/ロバート·グランビル | | 役員.取締役 | | 2023年2月17日 |
| ロバート·グランビル | | |
| | | | |
| /s/Angela Heise | | 役員.取締役 | | 2023年2月17日 |
| アンジェラ·ヘス | | |
| | | | |
| /s/ANU Karna | | 役員.取締役 | | 2023年2月17日 |
| アイヌ·カーナ | | |
| | | | |
| /s/ロイ·J·カッシマ | | 役員.取締役 | | 2023年2月17日 |
| ロイ·J·カッシマ | | |
| | | | |
| /s/エレン·レヴィン | | 役員.取締役 | | 2023年2月17日 |
| エレン·レヴィン | | |
| | | | |
| /s/ダグラス·J·ポール | | 役員.取締役 | | 2023年2月17日 |
| ダグラス·J·ポール | | |
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| /s/ウィリアム·スピゲル | | 役員.取締役 | | 2023年2月17日 |
| ウィリアム·スピゲル | | |
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高速リンク
カタログ
前向き陳述に関する特別説明
リスク要因の概要
第1部
プロジェクト1.ビジネス
住宅購入·再融資住宅ローン(10億ドルで)
個人と公共担保保険の相対シェア
個人担保ローン保険NIW(数十億ドル)
信用スコアでリストアップされたポートフォリオ
LTVのポートフォリオ
融資償却期限別のポートフォリオ
トップ10の州
10大大部分の市街地統計区域
延滞ローンの数量と違約率
年初に記載されたローンの違約状況
第1 A項。リスク要因
項目1 B。未解決従業員意見
項目2.財産
項目3.法的手続き
プロジェクト4.鉱山安全開示
第II部
項目5.会社普通株の市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
第六項です[保留されている]
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
資産別ポートフォリオ
格付け別ポートフォリオ
有効期限別ポートフォリオ
10大ポートフォリオ保有量
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
項目8.財務諸表と補足データ
財務諸表索引
独立公認会計士事務所報告
エセントグループ有限会社及び付属会社の合併貸借対照表
エセントグループ有限公司とその子会社合併全面収益表
エセントグループ有限公司とその子会社株主権益変動連結報告書
エセントグループ有限会社とその子会社合併現金フロー表
エセントグループ有限会社とその子会社合併財務諸表付記
エセントグループ有限会社および付属会社別表1−投資概要−関連側投資は除く
エセントグループ有限会社及び付属会社別表II-登録者資産負債表親会社財務資料のみ
エセントグループ有限会社とその子会社付表二-登録者簡明財務情報は親会社の全面収益簡明報告書に限られる
エセントグループ有限会社とその子会社付表二-登録者簡明財務情報親会社現金流量簡明報告書に限られる
易盛グループ有限会社及び付属会社別表II-登録親会社の簡明財務資料は補足説明のみ
付表IV-再保険
項目9.会計·財務開示面の変化と会計士との相違
第9条。制御とプログラム
プロジェクト9 B。その他の情報
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
第三部
プロジェクト10.役員、役員、および企業管理
プロジェクト11.役員報酬
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
項目13.特定の関係および関連取引、および取締役の独立性
プロジェクト14.主な課金とサービス
第4部
プロジェクト15.証拠品、財務諸表の添付表
項目16.表格10-Kの概要
サイン
