3400万株の普通株

3400万株株式承認証は1700万株普通株を購入します

私たちは34，000，000株普通株と関連する普通株式承認株式証を提供して、合計17，000，000株普通株を購入します。本募集説明書補足資料はまた、普通株式承認証を行使する際に発行可能な普通株の発行に関するものである。

我々の普通株はニューヨーク証券取引所(NYSE American)に上場し，コードは“URG”，トロント証券取引所(Toronto Stock Exchange)に上場し，コードは“URE”である。2023年2月14日、私たちの普通株のニューヨーク証券取引所とトロント証券取引所での最後の売却価格はそれぞれ1株1.25ドルと1.67カナダドルだった。現在、株式証はまだ成熟した取引市場がなく、私たちは市場が発展しないと予想している。また、私たちは、どの国の証券取引所または他の国でも認められている取引システムに株式証明書を看板するつもりはない。

私たちは、(I)最大5，100，000株の追加普通株および/または(Ii)株式承認証を購入するために、引受業者に30日間の選択権を付与して、同じ条項で合計2，550，000株の普通株を購入した。オプションシェアなしにオプション証を購入すれば，その価格は0.01ドルとなる.引受業者が選択権を完全に行使すれば、費用を差し引く前の総収益は46，138，000ドルになります。

私たちの普通株と関連株式証明書に投資することはリスクと関連がある。参照してください“リスク要因本募集説明書付録のS-7ページと添付されている目論見書の2ページ目から、私たちの普通株式と関連株式承認証を購入する前に考慮すべきリスクをお読みください。あなたが私たちの普通株式と関連株式承認証に投資する前に、あなたは本募集説明書の付録と添付された目論見書と、私たちが引用して組み込んだ文書をよく読まなければなりません。

米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書の付録または添付の入札説明書が真実であるか、または完全であるかどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

⁽¹⁾ See “引受販売本募集説明書のS−14ページから、今回の発行に関する引受業者への賠償のより多くの情報を取得する。

これらの証券は2023年2月21日頃に交付準備が完了する。

唯一の帳簿管理マネージャー

コントール

本募集説明書の増刊日は2023年2月15日です。

カタログ表

目論見書副刊

目論見書

本目論見書補足資料について

本募集説明書の補編は目論見書に関連しており、目論見書は、我々が“保留”登録手続きを用いて米国証券取引委員会に提出したS-3表登録説明書(第333-261309号文書)の一部である。この保留登録手続きによれば、私たちは時々債務証券、普通株、株式承認証、単位、および権利を提供することができる

本募集説明書の付録、添付の目論見書、および当社が発表した任意の適用可能な自由執筆募集説明書に含まれる情報および引用による合併の情報に責任を負います。私たちも販売業者も誰もあなたに他の情報を提供することを許可していません。他の人があなたに提供するかもしれない他の情報については、私たちも販売業者も何の責任も負いません。私たちはこのような証券を要約を許可しない司法管轄区域で要約しないつもりだ。本募集説明書付録、添付の目論見書、引用して本募集説明書付録に記入する書類、添付されている募集説明書、および任意の関連する自由作成募集説明書に出現する情報は、これらの書類それぞれの日付に正確である。私たちの業務、財務状況、目論見書と経営結果はその2つの日付から変化したかもしれません。投資決定を下す際には、本募集説明書の付録、添付の目論見書、本募集説明書の付録に引用して組み込む文書、添付されている目論見書、および任意の関連する自由に目論見書を書かなければならない。

本稿の枠は2つに分かれている.第1部は、本募集説明書の付録であり、今回発行された具体的な条項を記載し、付随する目論見書と、参照により添付された目論見書に含まれるか、または引用によって組み込まれた情報とを追加、更新、変更したものである。第2の部分は、添付された株式募集説明書であり、その中には、より多くの一般的な情報が提供されており、その中のいくつかは、今回の発行に適用されない可能性がある。本入札明細書の補編に含まれるか、または参照して組み込まれた情報が、添付の入札説明書、または本募集説明書の付録日前に参照によって本明細書またはその中に組み込まれた任意のファイルに含まれるか、または組み込まれた情報と異なる場合、本入札明細書の補編中の情報は、そのような情報の代わりになるであろう。さらに、米国証券取引委員会に提出された文書のいずれかの情報が、米国証券取引委員会に提出された以前の文書に含まれているまたは参照して組み込まれた情報を補完、更新、または変更した場合、その遅い文書中の情報は、以前の文書中のそのような情報を修正および置換したものとみなされるべきである。私たちの普通株式および引受権証に投資する前に、本募集説明書の付録および添付の株式募集説明書、および以下に説明する他の情報を読まなければなりませんそこでもっと多くの情報を見つけることができます“本募集説明書補足説明書第S-21ページに記載されている。

別の説明がない限り、本募集説明書の付録の情報は、引受業者が追加の普通株の購入および/または株式承認証の選択権を行使しないと仮定し、他の誰も我々の普通株式を購入する他の未償還選択権を行使しないと仮定する。

前向きに陳述する

本募集説明書の付録および添付の入札説明書および本明細書およびその中に含まれる文書は、米国(“米国”)の意味に適用される“前向きな陳述”を含むことができる。これらの前向き表現は、行動、イベントまたは結果“可能”、“可能”または“取るべき”、発生または達成された、またはその否定または他の同様の表現である“予想”、“予想”、“推定”、“信じ”、“可能”、“潜在”、“意図”、“計画”および他の同様の表現または表現を使用することによって識別することができる。これらの陳述は予測に過ぎず、既知および未知のリスク、不確実性および他の要素に関連し、我々の実際の結果、表現または業績または業界結果は、これらの前向き陳述が明示的または暗示する任意の未来の結果、表現または成果とは大きく異なる可能性がある。これらの表現には、(I)Lost Creekにおいて安全かつコンプライアンスの低い生産作業を維持する能力、(Ii)行われている開発の完了時間、およびLost Creekおよびシェリー盆地の将来の開発および建設優先事項を決定する時間、(Iii)これまでの準備および開発作業が予想されるように加速加速するかどうかを含む、生産作業を迅速かつ費用対効果的に向上させること、およびこれらに限定されるものではない。(4)改訂されたそれぞれの初回評価技術報告書の要約に記載されている、Lost CreekおよびShirley盆地の鉱山寿命、コスト、および生産結果, (V)LC Eastプロジェクトウラン回収修正案の最終規制承認の時間および結果、(Vi)サプライチェーン中断の持続的な影響、および私たちがこのような遅延を予見して克服できるかどうか、(Vii)1つ以上の時間およびコストを含む研究開発作業の実行可能性、(Viii)市場保証および私たちに有利かもしれない場合に追加的な有利なウラン販売プロトコルを達成する能力、および追加の販売プロトコルが得られるかどうか、およびそのようなタイミング。(Ix)需給予測を含むウラン市場内の持続的な課題の解決；(X)ウクライナへのロシアの世界経済への影響、より具体的には、米国ウラン生産者を含む核燃料産業への影響、(Xi)ウラン在庫を購入するための最近の実物基金および他の貯蔵庫のウラン市場への影響の規模と持続可能性、(Xii)米国ウラン備蓄計画の実施の影響とこの計画における私たちの役割、およびNSA(NSA)が受け入れた価格設定は、国内在庫供給が低いことを示すかどうか、(13)各国と多国籍企業の気候変動イニシアティブが世界市場に与える影響。

私たちはこれらの展望的陳述に反映された私たちの計画、意図、そして予想が合理的だと考えているが、私たちはこれらの計画、意図、または予想が達成されるかどうかを決定することはできない。実際の結果、業績、または成果は、本募集説明書の付録に含まれるまたは引用された前向きな陳述によって予期される、明示的または暗示的な内容とは大きく異なる可能性がある。

前向き陳述は、様々な既知および未知のリスク、不確実性および他の要因の影響を受け、これらのリスク、不確実性および他の要素は、以下のリスクを含むが、実際のイベントまたは結果は、前向き陳述と明示的または暗示との違いをもたらす可能性がある

このリストは私たちの展望的な陳述に影響を及ぼす可能性のある要素を詳細に列挙していない。前向きな陳述に影響を与える可能性のあるいくつかの重要なリスクおよび不確定要素は、本節のタイトルの下でさらに説明されるだろう“リスク要因“本募集説明書副刊及び添付の目論見書内にある。我々は、実際の結果と展望性陳述に記載された結果とが大きく異なる重要な要素をもたらす可能性があることを決定しようと試みているが、結果が予想、推定、または予想と異なる結果をもたらす他の要素がある可能性がある。これらのリスクまたは不確実性のうちの1つまたは複数が現実になるか、または潜在的な仮定が正しくないことが証明された場合、実際の結果は、予想、信じ、推定、または予想の結果と大きく異なる可能性がある。これらの陳述は締め切りの状況のみを反映しているので、このような前向きな陳述に過度に依存しないように読者に警告する。法的に別の要求がない限り、私たちはいかなる義務も負いません。その後、そのような陳述日後のイベントまたは状況を反映するために、または予期または予期されたイベントの発生を反映するために、任意の前向きな陳述を修正します。本募集説明書の付録に含まれるまたは引用されたすべての前向き陳述は、前述の警告的陳述によって限定される。

鉱物資源の開示に関する投資家警告

別の説明がない限り、本入札説明書の付録および添付の入札説明書に含まれるか、または参照して組み込まれたすべての鉱物資源推定値、ならびに本明細書およびその中に含まれる文書は、米国証券法1300号(“S−K 1300”)の規定に従って作成されている。これらの推定の前に、カナダ国家文書43-101に基づいて鉱物資源の推定を作成しました“鉱物プロジェクト情報開示基準”(“NI 43-101”)および“カナダ採鉱、冶金および石油学会鉱物資源および鉱物埋蔵量定義基準”(“CIM定義基準”)。NI 43-101はカナダ証券管理人が制定した規則であり、発行者が鉱物プロジェクトに関連する科学と技術情報のすべての公開開示のための基準を確立した。適用されるカナダ証券管理人は、カナダでNI 43-101規格に適合する報告書を提出するとともに、S-K 1300技術報告書の要約を提出することを要求する。NI 43-101とS-K 1300報告(それぞれLost Creek Propertyとシェリー盆地プロジェクトに対する)の日付はそれぞれ2022年3月7日と2022年9月19日であり，報告に基づく法規の内部引用とある組織上の違いを除いて，互いにほぼ同じである.

投資家は、“鉱物資源”という言葉が“鉱物埋蔵量”と同じではないことに注目すべきだ。埋蔵量を決定する際に鉱化が経済的に合法的に生産または採掘できることが決定されない限り、鉱化を“鉱物埋蔵量”に分類してはならない。投資家はまた、“推定された鉱物資源”の存在には大きな不確実性があり、その経済や法律の実行可能性にも大きな不確実性があることを理解すべきである。“推定された鉱物資源”の全部またはどの部分もより高いカテゴリにアップグレードすると仮定することはできない。S−K 1300によれば、推定された“推定された鉱物資源”は、実行可能性または予備実行可能性研究の基礎を構成しない可能性がある。さらに、S-K 1300の要求によると、私たちのLost Creek財産に関する報告書は、推定された資源が生産回復過程でアップグレードする可能性がないことを示すための2つの経済分析を含み、私たちは追加の掘削データを収集し、第2の経済分析は推定された資源を含まないように準備されている。S−K 1300が報告しているように、推定リソースを含まない推定回収も、資産の潜在的生存能力を決定する。政府は投資家に、“推定された鉱物資源”の全部またはどの部分も存在する、あるいは経済的にも法律的にも採掘可能であると考えないように注意している

貨幣と為替レート

別の説明がない限り、本募集説明書の付録および添付の目論見に記載されている“ドル”または“ドル”は、ドルを意味する。本募集説明書増刊及び添付の目論見書に記載されている“カナダドル”とはカナダドルを意味する。

カナダ銀行の報告によると、2023年2月14日、カナダドルの為替レートは1カナダドルは0.7493カナダドル、ドル両替カナダドルの為替レートは1カナダドルは1.3345カナダドルに等しい

リスク要因

私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。投資決定を下す前に、閣下は、本稿で述べたリスク及び2021年12月31日までの当社の10-K表年次報告第I部第1 A項の“リスク要因”項で述べたリスク、及び本募集説明書の付録に含まれているか、又は参照して本募集説明書の付録に組み込まれている他の資料を慎重に考慮しなければならない。私たちの業務、経営結果、キャッシュフロー、財務状況は、これらのリスクのいずれかの重大な悪影響を受ける可能性があります。このようなリスクのいずれかのせいで、私たちの証券の市場や取引価格は低下する可能性がある。また、本募集説明書増刊S-1ページの“展望性陳述”を読んでください。その中で、著者らは著者らの業務に関連する他の不確定要素、及び本募集説明書増刊に含まれている或いは引用の展望性陳述を述べた。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクも私たちの業務と運営を損なう可能性があることに注意してください。

この製品に関わる他のリスクは

普通株の取引価格は大幅な変動を経験する可能性がある。

私たちの普通株の市場価格はすでに私たちの財務状況や運営とは関係のない大幅な変動を経験し続ける可能性がある。普通株の取引価格もウラン価格の短期的な変化の大きな影響を受ける可能性がある。我々の証券の市場価格は多くの他の変数の影響を受けており，これらの変数は証券の成功とは無関係である可能性があるため，我々の制御範囲内ではない.これらには，すべての資源業界関連証券市場の他の事態発展，普通株公開市場の広さ，別の投資の吸引力，我々のポートフォリオが公正価値を推定することに対する市場の反応，デマや虚偽情報の伝播，アナリストカバー範囲や収益推定の変化，アナリストや市場予想を満たす能力，および既存の株主が普通株を売却する能力が含まれている。これらの要因やその他の要因が普通株市場価格に与える影響は、普通株価格を将来的に変動させることが予想され、投資家に損失を与える可能性がある。

私たちの経営陣は、今回発行された純収益を使用するための幅広い裁量権を持っていますが、これらの収益を有効に使用できない可能性があります。

我々は現在，今回の発行から得られる純収益をタイトル下の説明に従って割り当てる予定である収益の使用“下だ。しかし，経営陣は純収益を実際に適用する際に裁量権を持ち，上記とは異なる報酬分配を選択することができる収益の使用もし私たちがそうすることが最もその利益に合致すると思うなら。したがって、あなたはあなたの投資決定の一部として、私たちの経営陣のこれらの純収益の使用に対する判断に依存して、あなたはこれらの収益が適切に使用されているかどうかを評価する機会がないだろう。もし私たちがこれらの資金を有効に運用できなければ、私たちの業務に悪影響を与え、私たちの普通株価格の下落を招くかもしれない。

大量の希釈をすぐに感じるかもしれません

我々が発行した普通株の1株当たり価格は我々の普通株の1株当たりの帳簿価値よりも高い可能性があるため、今回発行した投資家が今回の発行で購入した普通株の有形帳簿純値は大幅に希釈される可能性がある。“”というタイトルの部分を参照薄めにする“今回の発行で投資家が受ける可能性のある希釈についてより詳細に検討する。

私たちの普通株の市場価格は大きく変動するかもしれない。

私たちの普通株の市場価格はずっと変動しており、未来には大幅に変動するかもしれない。以下に議論する要因により、このような変動は我々の株価を実質的な変動の影響を受ける可能性があるリスク要因本募集説明書の副刊では、添付の入札説明書および引用方式で本明細書に組み込まれた文書、および他の要素は、我々のポートフォリオの推定公正価値に対する市場の反応、デマまたは虚偽情報の伝播、アナリストのカバー範囲または収益推定の変化、アナリストまたは市場予想の能力、および既存の株主が普通株を売却する能力を満たすことを含む

私たちは私たちの普通株に配当金を支払ったことがなく、私たちは予測可能な未来にも私たちの普通株に何の配当金も支払わないと予想している。したがって、もし私たちの株価が上昇しなければ、私たちの投資家は私たちの株に投資する時に利益を得られず、損失を被る可能性もある。

私たちは私たちの普通株の配当金を発表したり支払ったりすることもなく、予測可能な未来にどんな配当金を支払うことも期待していない。私たちは現在、すべての利用可能な資金と未来のどんな収益も維持し、私たちの業務成長に資金を提供するつもりだ。任意の配当金の支払いは、私たちの財務状況および現在と予想される現金需要を含む、多くの要素を考慮した後、当社の取締役会によって適宜決定されます。したがって、予測可能な未来には、私たちの株の資本増加は投資家の唯一の収益源になるだろう。

未来の株式発行のため、あなたは未来の希釈を経験するかもしれない。

追加資本を調達するために、私たちは将来的に追加の普通株または他の私たちの普通株または私たちの普通株に交換可能な証券を提供するかもしれません。価格は今回発行された1株当たりの価格とは異なるかもしれません。今回の発行で投資家が支払った1株当たりの価格よりも低い価格で任意の他の発行された株式または他の証券を売却することができ、将来的に株式または他の証券を購入する投資家は既存の株主よりも高い権利を有する可能性がある。将来の取引では、追加の普通株または変換可能または普通株に交換可能な証券の1株当たり価格は、今回の発行で投資家が支払った1株当たり価格よりも高いか低い可能性がある。

現在、株式承認証は市場を公開しておらず、株式承認証がどの証券取引所に上場するかも保証できない。

現在、株式証は公開市場がなく、発売完了後に活発な公開市場が発展あるいは維持されることも保証されていない。私たちはこの株式承認証をどの証券取引所にも看板で売買するつもりはありません。株式証を承認する公開市場が発展できないか、または持続できない場合、第2市場における権利証の取引価格、またはその市場が流動性または非流動性を有するかどうかを予測することはできない。株式承認証が行使されると、未弁済株式証の数量が減少し、このような余剰未弁済株式証の流動資金が減少する。株式証券流動資金の減少は株式承認価格に関する変動性の増加を招く可能性がある。権利証が流動性に乏しい場合、投資家は価値を達成するために権利証を行使しなければならない可能性がある。

投資家が株式引受証を行使して私たちの普通株を買収する前に、彼らは株主として彼らの株式承認証を取得する権利がないだろう。

閣下が株式承認証を行使する際に普通株を購入しない限り、閣下は当該等株式証に関する普通株の権利を有していません。あなたの引受権を行使した後、あなたは行使日後の事項について株主の権利を行使する権利を記録する権利だけがあります。

会社関連のその他のリスク

私たちは受動的な外国投資会社かもしれませんが、受動的な外国投資会社の規則によると、アメリカの株主に不利なアメリカ連邦所得税の結果をもたらすかもしれません。

米国納税者(米国株主と呼ぶ)である我々証券の投資家は、2022年12月31日までの間に、私たちは“受動外国投資会社”(“PFIC”)である可能性があり、次の数年間はPFICである可能性があることを認識すべきである

もし私たちが米国の株主保有期間内のどの年もPFICであれば、この米国の株主は通常、私たちの普通株が受け取るいわゆる“超過分配”に関連する特殊で非常に不利な税収制度の制約を受けるだろう。私たちの普通株を売却して達成された収益(いくつかの本来免税された処置を含む)も超過分配とみなされるだろう。超過割当は懲罰的に課税され、追加の利息料金が徴収される。追加の特殊な不利なルールは、私たちがPFICであれば、私たちの普通株を持つアメリカの株主にも適用され、非米国子会社もPFIC(“より低いレベルのPFIC”)がある

米国の株主は、PFICに適用される不利な税収ルールを軽減するために、我々の普通株に対して直ちに“適格選挙基金”選挙(“QEF選挙”)または“時価建て”選挙を行うことができるが、これらの選挙は課税収入の確認を加速させ、一般収入の確認を招く可能性がある。適時のために、QEF選挙は通常、私たちがPFICであるアメリカの株主保有期間の最初の年に行われなければならない。米国の株主が毎年私たちから何らかの情報(“PFIC年間情報声明”と呼ぶ)を受け取った場合にのみ、この米国の株主はQEF選挙を行うことができる。米国の株主は，低いレベルのPFICに関するPFIC年度情報報告書を受け取った場合にのみ，より低いレベルのPFICについてQEF選挙を行うことができる。我々の普通株が資格のある取引所で定期的に取引されていると考えられる場合にのみ，時価ベースの選挙を行うことができ，PFICとなりうる数年以内にこのような状況になる保証はない。時価ベースの選挙は低いレベルのPFICには適用されない

私たちは商業的に合理的な努力をして、アメリカの株主の書面の要求に応じて、私たちがPFICである可能性がある毎年について、私たちとPFICのすべてのこのような子会社であることを確定したPFIC年間情報報告書を提供します

アメリカの株主は私たちの普通株を購入する株式承認証についてQEF選挙を行ってはいけません。したがって，我々が米国株主が引受権証を持っているいつでもPFICであれば，米国株主は通常，このような株式承認証を行使することで得られた我々の普通株を正常なQEF選択を行うことはできない。しかし，このような米国株主は我々の普通株に対して特別な“推定売却”選択を行うことができ，この選択により，米国株主は売却選択を推定する際に，このような株式承認証を行使することで得られた普通株の固有収益を超過配分として確認することができる.このような売却とみなされる選択は、通常、米国株主が私たちの納税年度の初日に私たちの普通株を所有している場合にのみ行われ、その選択は発効する。

アメリカの株主も私たちの普通株を購入する引受権証について時価建ての選択を行ってはいけません。米国の株主は、株式認識証を行使することで得られた普通株を時価で選択することができるが、今回の選挙では、承認株式証を行使することで得られた普通株の内在収益を選挙時の超過配分として確認することを米国株主に要求する。

もし私たちがPFICなら、いくつかの遺産計画目標に影響を与える特別な不利な規則は私たちの普通株に適用されるかもしれない。米国の株主はPFICルールが米国連邦、州、地方に与える影響や、QEFと時価ベースの選挙について自分の税務顧問に相談すべきだ

薄めにする

本募集説明書増刊及び添付の基本入札説明書が提供する普通株の購入者は、その普通株の有形帳簿純値が直ちに発行時に支払われる価格から希釈される可能性がある。2022年9月30日まで、私たちの普通株の有形帳簿純価値は約66，543，000ドル、あるいは1株当たり0.30ドルです。1株当たりの有形帳簿純資産は、私たちの総有形資産から総負債を2022年9月30日までの発行済み普通株式数で割ることで決定されます。

1株当たりの償却とは、普通株1株あたりの公開発行価格と今回の発売発効後に調整された1株当たりの有形帳簿純価値との差額である。今回発売された34，000，000株の普通株を考慮すると、公開発行価格を1株1.18ドルと仮定し、手数料と推定発売費用を差し引いて、我々の普通株は2022年9月30日までの調整後の有形帳簿純価値は約104，153，900ドル、あるいは1株当たり約0.41ドルである。この変化は、既存株主にとって、普通株1株当たり有形帳簿純価値が直ちに0.11ドル増加し、今回発行された普通株を購入した新投資家にとって、1株当たり0.77ドルを直ちに希釈することを意味する。次の表はこの1株当たりの支出を説明している

上記の計算は2022年9月30日までの223，126，028株の発行された普通株に基づいて計算され、(I)9，598，999株は発行された購入株を行使する時に発行された普通株を含まず、加重平均行使価格は1株当たり0.64ドルである；(Ii)1，011，660株は発行制限株単位を償還した後に発行することができ、加重平均発行日公平価値は1株当たり0.69ドルである；および(Iii)8，365，265株は16，730株を行使でき、530部は株式権証を発行した後に発行され、1株当たりの価格は1株当たり1.35ドルである。

オプション、株式承認証または制限株式単位を行使したり、私たちの株式激励計画に基づいて新しいオプションを発行したり、将来的に普通株を増発したりすれば、今回の発売に参加した購入者はさらに薄くなる可能性がある。また、市場状況や戦略的観点から、現在または将来の運営計画を実行するのに十分な資金があると考えても、追加資本を調達することを選択することができるかもしれない。もし私たちが株式や転換可能な債務証券を売却することで追加資本を調達すれば、これらの証券の発行は私たちの株主の権益をさらに希釈するかもしれない。

収益の使用

引受割引と手数料および推定発売費用を差し引いた後、普通株と関連株式承認証の純収益は約3，760万ドルと推定される(引受業者が追加普通株の購入および/または株式承認証のすべての選択権を行使すれば、4，330万ドル)。

今回発行した純収益をLost Creek拡張の運営資金を補完し，運営準備状態を維持し，将来可能な買収や他の戦略取引，および運営資本や一般会社の目的に利用する予定であり，我々の経営陣は今回発行された純収益を適用する上で広範な裁量権を持つにもかかわらず.

証券説明書

普通株

参照してください“普通株説明“添付の目論見書28ページから。

株式承認証

以下は本募集説明書の補足資料が提供したいくつかの株式認証条項及び条件の簡単な概要である。以下では、すべての態様において株式証明書プロトコルに記載されている条項の制約を受けることを説明する。

株式承認証は単独の引受権証プロトコルとして投資家に発行される。これらの株式承認証は、最初の発行後の任意の時間および2026年2月21日までの任意の時間に行使することができる。株式承認証は所有者ごとに全部または一部を選択して行使することができ、方法は吾等に正式に署名した行使通知を提出し、株式承認証を行使して購入した普通株式数について即時使用可能資金を支払うことである。もし株式承認証株式の登録発行を許可する登録声明が当時発効しなかった場合、あるいは当時承認株式証の一部を構成する目論見がなかった場合、株式証所有者は適宜株式純額行使方式で引受権証を行使することを全権的に選択することができ、この場合、所有者は行使時に株式承認証に記載されている式に基づいて定められた普通株式純額を受け取ることができる。株式承認証を行使することで断片的な普通株を発行することはない。私たちの普通株の取引価格に基づいて、断片株式の代わりに、断片的な株式公平市場価値に相当する現金金額を保有者に支払います。

株式承認証を行使する際に、購入可能な普通株1株当たりの行使価格は1株当たり1.50ドルである。特定の株式配当および分配、株式分割、株式合併、再分類、または同様の事件が私たちの普通株に影響を与え、現金、株式または他の財産を含む任意の資産を私たちの株主に分配する場合、株式証明書の行使価格は適切に調整される可能性がある。

所有者が実益が4.99%を超える発行された普通株式を所有している場合、または所有者が通知を出した後に9.99%を超える株式を自動的に所有している場合、または所有者が実益が4.99%を超える株式を所有している場合、所有者は株式承認証の条項に基づいて決定されるので、持分証の任意の部分を行使する権利はないであろう。しかしながら、任意の所有者は、この割合を任意の他のパーセンテージに増加または減少させることができることを、少なくとも61日前に私たちに通知してもよい。

ニューヨーク証券取引所、トロント証券取引所、あるいは他の任意の国の証券取引所または自動見積システムへの上場を申請するつもりはありません。

適用法律に適合する場合、株式承認証は、私たちの同意を得ずに売却、売却、譲渡または譲渡することができる。

株式証明書に記載されている基本的な取引は、当社の普通株を任意の再編、資本再編または再分類し、当社のすべてまたは実質的な財産または資産を売却、譲渡またはその他の方法で処分し、当社は他の人と合併または合併し、50%を超える発行済み普通株を買収するか、または任意の人または団体が当社が発行された普通株に代表される50%の投票権の実益所有者となった場合、株式証保有者は株式証を行使する際に同じ種類および額の証券を取得する権利を有することを認識する。もし所有者がこのような基本取引の直前に引受権証を行使した場合、彼らは現金または他の財産を得るだろう。

この所有者による当社の普通株に対する所有権を除いて、持分証所有者は持分証を行使する前に、当社の普通株式所有者の権利或いは特権を有しておらず、いかなる投票権も含む。

カナダ連邦所得税のいくつかの考慮要素

参照してください“カナダ連邦所得税のいくつかの考慮要素“添付の目論見34ページから。

アメリカ連邦所得税のいくつかの考慮要素は

参照してください“アメリカ連邦所得税のいくつかの考慮要素は“添付の目論見書36ページから。

引受販売

吾等と次の引受業者(総称して“引受業者”)を代表するCantor Fitzgerald&Co.との間の引受契約に記載されている条項及び条件を満たした場合、吾らは、合計17，000，000株の普通株式を購入するために、34，000，000株の普通株式及び関連普通株式を引受業者に売却することに同意した。

引受契約は、引受業者の義務が、例えば、引受業者が高級者証明書および法的意見を受け取り、その弁護士によって特定の法律事項を承認するなど、何らかの前提条件によって制限されることを規定している。引受契約は、任意の普通株と関連引受権証を購入した場合、引受業者はすべての普通株と関連株式証明書を購入することを規定している。吾らは、改正された1933年の証券法(“証券法”)に規定された責任を含む、いくつかの責任について引受業者及びその複数の持株者及び連合会社に賠償を行うことに同意し、引受業者が当該等の債務について支払うことを要求される可能性のある金を分担することに同意した。

引受業者は、公衆へのオファーの撤回、キャンセル、または修正、および注文の全部または一部を拒否する権利を保持する。

株式承認証は株式承認証(“株式承認証”)の条項に基づいて設立·発行される。引受権証を行使する際に購入可能な普通株1株当たりの行使価格は1株当たり1.50ドルであり、午後5時30分までのいつでも行使することができる。(ニューヨーク市時間)、2026年2月21日、その後、株式承認証は満期になり、無効で、何の価値もありません。いかなる株式承認証を行使する際には，断片的な普通株は発行されない.現在、株式証はまだ成熟した取引市場がなく、私たちは市場が発展しないと予想している。また、私たちは、どの国の証券取引所または他の国でも認められている取引システムに株式証明書を看板するつもりはない。そのため、買い手は、本募集説明書の補足資料に基づいて購入した引受権証を転売できない可能性がある。これは、第2市場における権利証の価格、取引価格の透明性および可用性、証券の流動性および発行者規制の程度に影響を与える可能性がある。本募集説明書増刊S-7ページの“リスク要因”を参照。

追加証券購入の選択権

吾らはすでに引受業者に本募集説明書の付録日から30日以内に行使可能なオプションを付与し、時々全部または部分的に(I)最大5，100，000株の株式を購入し、1株当たり株式購入証1.10565ドルおよび/または(Ii)2，550，000件の引受権証、1株当たり株式購入証0.00945ドルを授与した。

手数料と支出

引受業者は吾等に通知し、本募集説明書補足ページに記載されている公開発売価格で一般向けに普通株及び関連引受権証を発売することと、複数の取引業者(引受業者を含む場合がある)に当該価格から1株当たり普通株及び株式承認証0.0389ドル以下の割引を差し引くことを提案した。初公募後、Cantor Fitzgerald&Co.は発行価格や他の売却条項を変更する可能性がある。

次の表に公開発行価格，我々が引受業者に支払った引受割引と手数料，および今回の発行に関する未計費用の収益を示す.これらの金額は、引受業者が追加普通株式および/または株式承認証の選択権を行使および完全に行使することなく表示される。

上記の引受割引と手数料および後述する費用精算以外に、今回の発行に関連する支払い費用は約150，000ドルになると予想されます。私たちはまた、125，000ドルに達する弁護士費と支出を引受業者に返済することに同意し、精算された費用は金融業界監督機関によって今回発行された引受補償とみなされている。

市場に出る

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所アメリカ取引所に上場し、コードは“URG”、トロント証券取引所に上場し、コードは“URE”です。私たちはどの国の証券取引所や他の国でも認められている取引システムに株式証を掲げるつもりはありません。

似たような証券は販売しない

ある特定の例外を除いて、吾らは吾らの上級職員や役員と同意しており、保証協定締結後90日以内に、Cantor Fitzgerald&Co.事前書面で同意していない場合には、直接または間接的にはならない

さらに、吾らおよびそのような者の各々は、Cantor Fitzgerald&Co.事前書面で同意されておらず、吾らまたはそのような他の者は、制限された期間中に、任意の普通株式または普通株式に変換可能または行使可能または普通株式に交換可能な証券の登録について任意の要求を提出し、任意の権利を行使するか、または任意の登録声明を提出しない。

前項の制限は、場合によっては適用されない

Cantor Fitzgerald&Co.は、ロック合意に適合する場合に、証券の全部または任意の部分を解放するために、90日の期限終了前の任意の時間に、または時々その個別裁量権を行使することができる。

安定して他の取引と

引受業者は法律·法規が適用可能な範囲で普通株式市場取引を行うことができる。しかし、引受業者はこのようにする義務がなく、引受業者はいつでも任意の市活動を終了することができ、別途通知することなく、自分で決定することができる。したがって、普通株の取引市場の流動性を保証することはできず、お持ちの普通株を特定の時間に売ることができる保証もなく、販売時に得られる価格が有利になる保証はありません。

引受業者は、取引所法案下の規則Mに基づいて、今回の発行に関する空売り取引、安定取引、銀団戻し取引、または懲罰的入札に従事することができることを吾等に通知した。これらの活動の効果は、普通株の市場価格を公開市場に普遍的に存在する可能性の高いレベルに安定または維持することである可能性がある。空売りを確立することは“回補”空売りや“裸”空売りに関連する可能性がある。

空売りとは、引受業者が今回の発行において追加普通株および/または株式承認証の選択権を購入した販売金額を超えない販売金額を意味する。引受業者は、追加の普通株式の購入または株式承認証の選択権を行使することによって、または公開市場で私たちの普通株を購入することによって、保証された任意の空頭寸を平倉することができる。平倉の株式源を決定する際には、引受商会は、公開市場で購入可能な株式価格と、追加株式の購入または株式承認証による株式購入が可能な価格とを考慮する。

“裸空売り”とは，余分な普通株を購入する選択権を超えた空売りのことである.引受業者は公開市場で株を購入することでどんな裸でも頭を下げなければならない。もし引受業者が定価後の私たちの普通株の公開市場での価格に下振れ圧力が存在する可能性があることを心配し、今回発行した投資家に悪影響を与える可能性があれば、さらに裸頭寸を構築する可能性がある。

安定見積とは、普通株価格を確定または維持することを目的として、引受業者を代表して普通株を購入する見積である。銀団補充取引とは、引受業者を代表して入札或いは普通株を購入し、引受業者が発行による空手形を減少させることを指す。他の購入取引と同様に、引受業者が銀団の空売りを補うための購入は、私たちの普通株の市場価格を高めたり維持したり、私たちの普通株の市場価格の下落を防止または遅延させる効果があるかもしれません。したがって、私たちの普通株の価格は公開市場の価格より高いかもしれない。懲罰的買収要約は、販売業者が発行に関連する販売特許権を回収することを許可する手配であり、そうでなければ、シンジケートメンバーが最初に売却した普通株がシンジケート補充取引で購入されたため、そのシンジケートメンバーが有効に販売していなければ、引受業者は売却特許権を回収することができる。

上記の取引が私たちの普通株式価格に与える可能性のあるいかなる影響の方向や大きさについても、私たちも引受業者も何の陳述や予測もしていません。引受業者はこれらの活動に従事する義務はなく，開始すればいつでもこのような活動を終了することができる.これらの取引は場外取引市場または他の面でニューヨーク証券取引所に影響を与える可能性がある。

受け身で市になる

引受業者も、M規則第103条の規定により、今回の発売中に我々の普通株の要約または売却を開始するまで及び流通が完了するまでの期間内に、ニューヨーク証券取引所米国取引所で我々の普通株の受動的な市取引を行うことができる。受動的な市営業者は、その証券の最高独立オファーを超えない価格でそのオファーを提示しなければならない。しかしながら、すべての独立した入札が受動的に市販された入札よりも低い場合には、指定された購入制限を超えた場合には、入札を下げなければならない。受動的な市場は、これらの取引なしに公開市場に存在する価格よりも私たちの普通株の価格を上回る可能性がある。引受業者は受動的な市活動に従事する必要はなく、開始すれば、いつでも受動的な市活動を終了することができる。

電子化流通

電子フォーマットの入札説明書は、電子メールまたはウェブサイト上で、または1つまたは複数の引受業者、販売グループメンバー(ある場合)またはその付属会社によって提供されるオンラインサービスを介して提供することができる。引受業者は私たちの意見に同意し、特定の数の普通株をオンラインブローカー口座保持者に割り当てるかもしれない。オンライン割り当てのどのような割り当てについても、引受業者は、他の割り当てと同じベースで行われるであろう。電子形式の入札説明書を除いて、引受業者はそれぞれのサイト上の情報及び引受業者が維持する任意の他のサイト上のいかなる情報も本募集説明書の付録の一部ではなく、吾等又は引受業者の承認及び/又は裏書きを経ておらず、投資家は依存すべきではない。

他の活動と関係

引受業者及びそのいくつかの連合会社は全面的なサービスを提供する金融機関のために、それ自身の口座及び顧客口座のために広範な活動に従事し、その中に企業融資、合併及び買収、商業銀行業務、株式及び固定収益販売、取引及び研究、派生ツール、外貨、先物、資産管理、信託、決済及び証券貸借を含む可能性がある。引受業者及びそのある連合会社は時々、将来的に当社及びその連合会社に各種の投資銀行及び金融コンサルティングサービスを提供し、通常の費用と支出を徴収或いは徴収する可能性がある。たとえば，2021年6月7日に，吾らはB.Riley Securities，Inc.およびCantor Fitzgerald&Co.と販売プロトコルの合同代理として改訂および2021年12月17日に改訂された市場発行販売プロトコル(“販売プロトコル”)を締結した.

さらに、通常の業務中には、引受業者およびその関連会社は、複数の頭または空の株式を直接または間接的に保有し、取引または他の方法で債務または株式証券および/または銀行債務および/または派生製品の活動を行うことができる。このような投資と証券活動は私たちの証券と証券と関連があるかもしれない。引受業者およびその関連会社は、当該証券またはツールに対して投資提案または発表または独立した研究意見を提出することもでき、いつでも、その証券またはツールを購入することを顧客に推薦することができる多頭または空手形を保有することができる。

印紙税

本募集説明書の付録に提供されている普通株を購入する場合、購入国の法律や慣例に基づいて印紙税やその他の費用を支払う必要がある場合があり、また、本募集説明書の付録の表紙に記載されている発行価格を支払う必要があります。

投資家心得

オーストラリア

本稿では、目論見書、製品開示声明、またはオーストラリア2001年“会社法”(以下、“会社法”と略称する)下の他の開示文書を構成しない。本書類はオーストラリア証券·投資委員会に提出されておらず、以下のカテゴリーの免除者のみを対象としている。オーストラリアでこの文書を受け取ったら：

あなたはあなたを確認して保証します

ある程度、あなたが会社法下の免税老練投資家あるいは専門投資家であることを確認または保証できなければ、本文書によってあなたに提出されたいかなる要約も無効であり、受け入れられません。

閣下は、当該等証券発行後12ヶ月以内に、オーストラリアでの転売のために、本文書に基づいて閣下に発行した株式を提供しないことを保証し、同意し、いかなる転売も会社法第708条による開示文書の要求を免除しなければならない。

ヨーロッパ経済区

欧州経済圏の各加盟国(“各”加盟国“)については、”募集説明書条例“に基づいて、加盟国主管当局の承認を得たか、または適宜、他の加盟国で承認され、加盟国主管当局に通知される証券募集説明書を発行する前に、加盟国は、本明細書に記載された要約に基づいて任意の証券を発行することはできないが、これらの証券は、随時、当該加盟国で公衆に発行することができる：

提供いかなる当該等の証券要約も発行者又はいかなる引受業者にも募集定款規則第3条に基づいて募集定款を掲載することを要求してはならない又は募集定款規則第23条に基づいて株式募集規約を補充することを要求してはならない

要約の中で任意の証券を買収したり、それに要約を提出した各加盟国のすべての人は、発行者および引受業者を代表、確認、同意したとみなされ、発行者および引受業者と共に株式募集規約が指す適格投資家であることを示す

“募集説明書条例”第5条(1)項で使用される金融仲介機関に要約された任意の証券の場合、各金融仲介機関は、発行者及び引受業者に陳述、承認及び同意を述べ、承認及び同意したとみなされ、発行者及び引受業者と合意し、すなわち、その要約で買収された証券は、非適宜に人を代表して買収されたものでもなく、一般向け要約を引き起こす可能性がある場合に購入されるものでもなく、加盟国で適格投資家に要約又は転売されることでもない。事前に引受業者の同意を得た場合には、提出された各要約または転売を行う。発行者と引受業者は、いかなる金融仲介機関を介して任意の証券要約を行うことも許可されていないが、本文書を構成する証券の最終配給の引受業者要約は除外する

発行者と引受業者及びその関連会社は上述の陳述、確認と合意の真実性と正確性に依存する。

本規定について言えば、“公衆への要約”という言葉は任意の加盟国の任意の証券と関係があり、投資家が任意の証券の購入または承認を決定できるように、任意の形式と手段で約条項と任意の要約証券の十分な情報通報を行うことを意味し、“株式募集説明書条例”という言葉は条例(EU)2017/1129を指す。

加盟国では、本文書は“目論見条例”第2(E)条に示される“適格投資家”(“適格投資家”)にのみ配布される。どの会員国でも、非適格投資家はこの文書に行動したり、本文書に依存したりしてはならない。本文書に関連する任意の投資または投資活動は、どの会員国でも適格投資家にしか提供できず、これらの人たちと一緒にしか参加できない。

香港.香港

委託者又は代理人として株式又は債権証を売買する者、又は“証券及び先物条例”(第章)で定義された“専門投資家”を除いて、香港には、いかなる書類でも発売又は販売される可能性はない。香港証券及び先物条例(“証券及び先物条例”)及び当該条例に基づいて定められた任意の規則；又はその他の場合、当該文書は“会社(清盤及び雑項条文)条例”(香港法例第103章)で定義された“株式募集規約”ではない。32)または“香港(香港)条例”が指す公衆への要約を構成しないか、または“香港(香港)条例”が指す一般に要約を行う文書、招待書または広告を構成していないか、または発行されている可能性がない、または発行される可能性がある、または発行される可能性がある(香港または他の場所にかかわらず)発行または管理されている。これらの文書、招待または広告の内容は、他人によって取られたり読まれたりする可能性があり、香港公衆(香港証券法で許可されているものを除く)であるが、香港以外の者又は証券及び先物条例及び同条例に基づいて定められた任意の規則によって定義された“専門投資家”に売却又は売却しようとする証券のみを除く。

この書類は香港で会社登録処長に登録されないことに言及されていない。そのため、本書類は香港で発行、回覧あるいは配布してはならず、香港の公衆の人々に証券を発売して引受することもできない。買収証券の各人は、本文書及び関連発売文書に記載されている証券要約の制限を知っていることを確認するために、買収証券とみなされ、このような制限に違反せずにいかなる証券も取得されておらず、いかなる証券も提供されていないことを確認する。

日本です

今回の発行はまだ日本の“金融商品·取引法”(1948年第25号法案、改正)(以下FIEAと略す)に基づいて登録されておらず、初期買い手は日本国内に直接または間接的に、いかなる日本人住民またはその利益のために任意の証券を提供または販売することはない(本明細書で使用される用語は、日本の法律に基づいて組織された任意の会社または他のエンティティを含む日本に住んでいる誰を意味するか)、または他の人に直接または間接的に再販売または転売することはない。国際エネルギー庁の登録要件が免除されない限り、国際エネルギー庁および他の任意の適用される日本の法律、法規、閣僚指針が他の面で遵守されている。

シンガポール.シンガポール

本書類はまだですし、シンガポール金融管理局に提出したり登録したりすることもありません。したがって、本書類及び証券要約又は売却又は引受又は購入招待書に関連する任意の他の書類又は材料は、シンガポールのいかなる人にも直接又は間接的に発行、回覧又は配布してはならず、シンガポールの誰にも直接又は間接的に証券を提供又は売却したり、引受又は購入を招待したりすることはできないが、以下の場合を除く：(I)“証券及び先物法”第289章第274条に基づいて機関投資家に；(Ii)“証券及び先物法”第275(2)条に基づいて定義された関係者；又は“証券及び先物(投資家種別)規程”第275(1 A)条及び(適用する)“2018年証券及び先物(投資家種別)規程”第3条(適用例)に基づいて指定された条件、又は(Iii)他の方法で根拠及び“証券及び先物(投資家種別)規例”に基づく任意の他の適用条文の条件。上記のいずれのカテゴリーの投資家でもない場合は、すぐにこの書類を返してください。あなたはこのファイルをシンガポールの他の誰にも転送したり伝播したりしてはいけない。

あなたにどんな要約も提出しません。その後、証券を他の誰にも販売することを期待します。証券を購入する投資家の転売制限に適用される可能性がある。そこで，投資家はSFAの転売制限に関する規定を熟知し，関連規定を遵守することを提案する。

証券がSFA第275条に基づいて関係者によって引受または購入された場合、すなわち：

当該会社又は当該信託がSFA第275条に基づいて証券を取得してから6ヶ月以内に、当該会社の証券又は証券に基づくデリバティブ契約(各条項の定義はSFA第2(1)節参照)又は受益者が当該信託における権利及び利益(いずれにしても記載)を譲渡してはならない

スイス

これらの証券はスイスで公開発行されない可能性があり、スイス証券取引所やスイス証券取引所に上場することもなく、スイスの他の証券取引所や規制された取引機関にも上場しない可能性がある。本文書は，ART項で発行される目論見書の開示基準は作成時に考慮していない.652 aかArt“スイス義務法典”の1156条又は上場目論見書の開示基準による。27歳からです。六上場規則又はスイスの任意の他の証券取引所又は規制された取引機関の上場規則。本明細書および証券または発売に関連する任意の他の発売またはマーケティング材料は、スイスで公開配布または公開提供されてはならない。

本文書または発行、発行者または証券に関連する任意の他の発売またはマーケティング材料は、スイスの規制機関に提出されていないか、またはスイスの規制機関の承認を得るであろう。特に、この書類はスイス金融市場監督管理局FINMAに提出されず、証券の発行もFINMAの規制を受けることはなく、証券の発行もスイス連邦集団投資計画法案(CISA)によって承認されることもない。“中鋼協”によると、集合投資計画の権益購入者が享受する投資家保障は、証券購入者まで延びていない。

イスラエル

この書類は、イスラエル証券法(5728-1968)や証券法で規定されている株式募集説明書を構成しておらず、イスラエル証券管理局にも提出または承認されていない。イスラエル列国では、本文書は“イスラエル証券法”の最初の増編または付録に記載されている投資家にのみ配布され、任意の株式要約はこれらの投資家のみであり、その中には、主に信託基金、積立金、保険会社、銀行、ポートフォリオマネージャー、投資顧問、テルアビブ証券取引所会員、引受業者、リスク投資基金、株式5000万新シェケルを超える実体、および“付録”で定義された“適格個人”への共同投資(時々改訂可能)が含まれている。総称して合資格投資家と呼ぶ(それぞれの場合、その自己の口座購入、または付録が許可されている場合には、付録に掲げる投資家に属する顧客の口座購入と呼ぶ)。適格投資家は書面確認の提出を求められ、付録の範囲に属することを確認し、その付録の意味を理解して同意する。

イギリス.イギリス

連合王国については、イギリス金融市場行為監督局の承認を得た証券募集説明書が公表される前に、本稿で述べた要約に基づいて連合王国公に要約または連合王国に公開要約する証券はないが、随時イギリス公衆に要約することができる証券は除外する

提供このような証券要約のいずれも、発行者または任意の引受業者がFSMA第85条に基づいて目論見書を発表すること、またはイギリスの株式募集説明書法規第23条に基づいて補充募集説明書を発行することを要求してはならない

要約の中で任意の証券を買収するか、またはそれに任意の要約を提出するすべてのイギリス人は、発行者および引受業者を代表、確認および同意したとみなされ、発行者および引受業者とイギリスの株式募集規約が指す合資格投資家であることを確認する

“イギリス株式募集規約条例”第5(1)条で使用される金融仲介機関に要約された任意の証券については、各金融仲介機関は、発行者や引受業者に陳述、承認、同意したとみなされ、発行者や引受業者と合意している。すなわち、その要約で買収された証券は、非適宜に他人を代表して買収したものではなく、一般への要約を招く可能性がある場合に購入されるものでもなく、イギリスで適格投資家に要約や転売を行うことでもない。事前に引受業者の同意を得た場合には、提出された各要約または転売を行う。発行者と引受業者は、いかなる金融仲介機関を介して任意の証券要約を行うことも許可されていないが、本文書を構成する証券の最終配給の引受業者要約は除外する。

発行者と引受業者及びその関連会社は上述の陳述、確認と合意の真実性と正確性に依存する

本条文については、イギリス証券に関する“公衆要約”という言葉は、投資家が任意の証券の購入または承認を決定できるように、任意の形式および任意の方法で契約条項および要約された任意の証券について十分な情報のコミュニケーションを行うことを意味し、“イギリス株式募集規約”という言葉は、2018年の“EU(離脱)法”によって連合王国法律の一部を構成する(EU)2017/1129号条例を指す。

連合王国では、この文書は、イギリス株式募集説明書条例第2(E)条に示される“適格投資家”にのみ配布され、(I)改正された“金融サービス及び市場法令”2005年第19条(5)条で定義された“投資専門家”に適合する者、(Ii)この命令第49(2)条に示される者のみについて、以下の者のみである。または(Iii)他の方法でその通知を合法的に伝達することができる人(これらすべての人を総称して“関係者”と呼ぶ)。連合王国では、非関係者は本文書に基づいたり、本文書に依存したりしてはならない。本文書に係る任意の投資や投資活動は、連合王国では関係者にしか提供できず、これらの者と一緒に行うことしかできない。

投資活動への参加の招待又は誘因(FSMA第21条の意味)は、FSMA第21条第1項が適用されない場合にのみ、証券の発行又は販売に関連して伝達又は伝達を促す。連合王国内で、連合王国から、または他の方法で連合王国に関連する証券で行われるいかなることについても、FSMAおよびこの命令のすべての適用条項を遵守しなければならない

法律事務

オンタリオ州オタワのFasken Martineau Dumoulin LLP社とコロラド州デンバー市のDavis Graham&Stubbs LLP社は，カナダの法律問題と米国の法律問題についてファスケン·マルティノ·デュムリン有限責任会社とコロラド州デンバー市のDavis Graham&Stubbs LLPに証券発行の有効性と今回の発行に関するいくつかの法律問題を伝える。Cantor Fitzgerald&Co.はニューヨークのCooley LLPを代表して米国の法律事務を担当し，Stikeman Elliott LLPはカナダの法務を担当している。

専門家

私たちの総合財務諸表は、本募集説明書付録に引用で組み込まれたForm 10-K年度報告書に含まれており、カナダブリティッシュコロンビア州バンクーバーのPricewaterhouse Copers LLP(特許専門会計士事務所)の報告に基づいて組み込まれており、PwCは独立公認会計士事務所であり、この事務所の認可を経て監査や会計の専門家として提供されている。

ここで引用されたLost Creek Propertyの鉱物資源評価および関連情報は、西洋水務コンサルティング会社d/b/a WWC Engineering実行または監視の分析に基づく。これらの見積りや関連情報はここで引用して参考にし，同社のこのような問題の専門家としての権威に依存する.

ここで引用したシェリー盆地プロジェクトの鉱物資源評価と関連情報は，西洋水務コンサルティング会社d/b/a WWC Engineeringが行った分析に基づいている。これらの見積りや関連情報はここで引用して参考にし，同社のこのような問題の専門家としての権威に依存する.

そこでもっと多くの情報を見つけることができます

我々は、1934年の証券取引法(改正された)又は取引法及びその下の規則及び条例の情報要求を遵守し、これらの要求に基づいて米国証券取引委員会に定期報告及び委託書を提出し、本募集説明書の付録では“米国証券取引委員会”と呼ぶ。私たちのアメリカ証券取引委員会の届出書類は、アメリカ証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govと私たちのウェブサイトwww.ur-energy.comで公衆に閲覧することができます。本募集説明書の増刊は、当社のサイト上の資料を参考にしていません。

我々は、証券法に基づいて、我々の証券に関するS-3表登録声明(本募集説明書の付録及び添付の目論見書はその一部である)を米国証券取引委員会に提出した。本募集説明書の副刊および添付の入札説明書は、その中の展示品および添付表を含む登録説明書に記載されたすべての情報を含まず、いくつかの部分は、米国証券取引委員会規則および規則によって許可された場合に漏れている。

私たちはまた、当社に関するより多くの情報を提供しているインターネットサイトwww.ur-energy.comを維持しており、このサイトを介して私たちのアメリカ証券取引委員会の届出ファイルにアクセスすることもできます。当社のウェブサイト及びその掲載及び関連資料は本募集定款の副刊或いは付属の株式募集定款の一部ではなく、或いは引用方式で本募集定款の付録或いは付属の株式募集定款に組み込まれている。

引用である文書を法団として成立させる

アメリカ証券取引委員会は、私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した文書を参照することによって、私たちがこれらの書類を推薦することで、重要な情報を開示することができることを意味します。引用によって組み込まれた情報は、本募集説明書の補編の一部とみなされ、後で米国証券取引委員会に提出された文書中の情報は、本募集説明書の付録および添付の入札説明書の情報を自動的に更新および置換するであろう。我々は、以下の書類を参照して組み込むことによって、取引法第13(A)、13(C)、14または15(D)節に従って米国証券取引委員会に提出される任意の未来の届出文書を提示するが、本登録声明に従って我々の証券の発売が完了または撤回されるまで、現在の8-K表報告書第2.02項または第7.01項に従って提出されるのではなく、米国証券取引委員会の現在の報告(関連証拠物を含む)または他の適用規則に従って提出された対応する届出書類の任意の部分を除く

本明細書の付録に引用されて組み込まれた文書中の任意の陳述は、本募集説明書の付録または本明細書の付録の任意の他の後に提出された文書に含まれる陳述を参照して修正または置換する限り、修正または置換とみなされるであろう。

これらの文書のコピーは、参照によってこれらの文書に明示的に組み込まれない限り、以下のアドレスおよび電話によって任意の文書のコピーを無料で取得することができる(これらの文書中の証拠物は除く)

UR−Energy Inc.

百年大通り西一零七58号、二百号スイートルーム

コロラド州リトルトン、80127

注意：総法律顧問

(720) 981-4588

第四十四条第二項第三号に基づいて提出する

登録番号333-261309

目論見書

$100,000,000

普通株

株式承認証

職場.職場

権利.権利

優先債務証券

二次債務証券

UR-Energy Inc.(“会社”、“当社”、“当社”または“当社”)は、時々1回または複数回発行される方法で、発行時に決定された金額、価格および条項に応じて、私たちの普通株、額面のない普通株式(“普通株”)、普通株を購入する権利(“株式承認証”)、私たちの優先および二次債務証券、普通株および/または優先または二次債務証券を購入する権利、2種類以上のこれらの証券またはその任意の組み合わせからなる単位は、初回発行価格の合計が100，000，000ドル(以上のすべての証券を総称して“証券”と呼ぶ)に達する。私たちがその証券を売る価格はその証券の現行の市場価格によって決定されるだろう。私たちは今回の発行に関連したすべての登録費用を負担するつもりだ。

私たちは本募集説明書の1つ以上の補足文書の中で任意の証券発行の具体的な条項を提供します。証券は単独で発行することもできるし，任意の組合せで単独の系列とともに発行することも可能である.投資する前に、この目論見書とどんな副刊もよく読むべきです。募集説明書の副刊はまた、本募集説明書に含まれる情報を追加、更新、または変更することができる。投資決定を下す前に、あなたは本募集規約と適用される株式募集規約の付録をよく読まなければならない。

私たちは私たちが選択した代理店を通じて、あるいは私たちが選択した引受業者または取引業者を通じて、直接あなたに証券を販売することができます。もし私たちが代理人、引受業者、または取引業者を使用して証券を販売する場合、私たちは株式募集説明書の付録に彼らの報酬を指名して説明する。発行証券から得られる純収益は目論見書付録で説明する予定である。

当行は、本募集規約でカバーされている証券を登録し、当行が当該等の証券を発売又は販売することを示していない。私たちは本入札説明書に含まれている証券を多様な方法と異なる価格で販売するかもしれません。私たちは“”というタイトルの章で証券をどのように売るかについてより多くの情報を提供した配送計画“18ページ目から。

我々の普通株はトロント証券取引所(“トロント証券取引所”)で取引され，コードは“URE”，ニューヨーク証券取引所米国取引所(“NYSE American”)で取引され，コードは“URG”である。2021年11月22日、ニューヨーク証券取引所米国証券取引所普通株の最終販売価格は1株1.56カナダドル、トロント証券取引所の普通株販売価格は1株2.01カナダドルであった。適用される目論見書副刊に別途規定がある以外は、普通株以外の証券はいかなる証券取引所にも上場しない。

普通株以外に、現在このような証券を販売できる市場は何もなく、閣下は本募集定款及びいかなる適用された株式定款副刊によって購入したこのような証券を転売できないかもしれない。これは、第2市場におけるこのような証券の定価、取引価格の透明性および可用性、証券の流動性、および発行者規制の程度に影響を与える可能性がある。

私たちの証券に投資するのは高いリスクがある。よく読むべきだ“リスク要因“本募集説明書の2ページ目からの部分です。

米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が事実または完全であるかどうかも確定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

本募集書の日付は2021年12月17日である。

カタログ

文意が別に指摘されている以外に、本募集説明書および任意の目論見書副刊において、すべて“Ur-Energy”に言及した場合、“会社”、“私たち”、“私たち”および“私たち”はすべてUr-Energy Inc.を指し、単独であっても、あるいは私たちの付属会社と一緒であってもよい。私たちが株式募集説明書全体で“株式”を言及した場合、私たちは当時有効な任意の株主権利計画の下で私たちの普通株式に関連するすべての権利を含む。

この目論見書について

本目論見書は、我々が米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部であり、これを“米国証券取引委員会”または“委員会”と呼び、“棚上げ”登録手続を採用する。保留登録によれば、本入札明細書に記載されている任意の証券組み合わせを1つまたは複数の製品で販売することができる。この目論見書はあなたに私たちが提供する可能性のある証券の一般的な説明を提供します。私たちが証券を販売するたびに、今回の発行条項に関する具体的な情報が含まれている目論見書付録を提供します。募集説明書の副刊はまた、本募集説明書に含まれる情報を追加、更新、または変更することができる。私たちの証券に投資する前に、本募集説明書と任意の目論見書の付録、および引用によって本募集説明書に組み込まれた他の情報を読まなければなりません。参照してください“そこでもっと多くの情報を見つけることができますもっと情報を知っています。株式募集説明書の付録が付いている場合にのみ、本募集説明書を用いて証券を販売することができます。

本入札明細書、添付の入札説明書の副刊、または参照によって組み込まれた任意の文書中の情報が、そのような文書の日付以外の任意の日付で正確であると仮定してはならない。

リスク要因

以下は、私たちの業務、財務状況および/または運営結果、ならびに私たちの普通株の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性のあるリスクおよび不確定要素について述べ、これらのリスクおよび不確定要素は下落する可能性があり、投資家は彼らの投資の全部または一部を損失する可能性がある。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性はまた私たちの業務運営を損なう可能性がある。私たちは私たちがこのような危険に成功的に対処するということをあなたに保証できない。しかも、私たちの業務に影響を及ぼす可能性のある他の未知の危険があるかもしれない。

本募集説明書に投資される証券は、高度なリスクに関するものである。これらの証券の購入を決定する前に詳細に考慮すべき他の要因の検討については、2020年12月31日までの年次報告Form 10−Kと、2021年3月31日現在、2021年6月30日および2021年9月30日までのForm 10−Q四半期報告に記載されているリスク要因と、適用可能な目論見付録に含まれる可能性のあるリスク要因と、適用募集説明書付録に参照により組み込まれる可能性のあるその他の情報とを含む引用で組み込まれた文書に記載されているリスク要因を考慮してください。また、私たちの“前向きな陳述に関する警告声明”を読んでください

私たちの業務に関わるリスク

基本的に制限されない輸入はアメリカ国内のウラン業に挑戦している。

2020年の間に新冠肺炎の疫病による何度も生産停止を招き、ウランスポット価格の上昇を招いたが、全世界のウラン市場の特徴は依然としてロシア、カザフスタンとウズベキスタンなどの国の生産量レベルと生産コストであり、これらの国は過去数年間にアメリカのウラン生産業界に重大な影響を与えた。中国はまた、世界のウラン鉱市場や核燃料サイクルの他の分野における役割を積極的に拡大している。政府補助金生産拠点からの輸入が継続的にコントロールされず、他の救済措置がなければ、ウラン市場に持続的な重大なマイナス影響を与える可能性があり、当社の将来の収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々は1962年の貿易拡張法232条に基づいて米国商務省に提起した2018年の貿易訴訟は、カザフスタン、ロシア、その他のウラン輸入業者の米国国家安全に対する脅威を防ぐために、提案されたウラン製品の輸入割当量を得ることに成功しなかった。この行動は、核燃料サプライチェーン全体の国家安全考慮をより全面的に分析し、特に国内ウラン生産の回復と拡大に関する提案を策定することを課題とする米国の核燃料ワーキンググループ(“ワーキンググループ”)の設立をもたらした。ワーキンググループの報告書は2020年4月に発表され、ウラン生産業界を支援する一連の提案がなされた。ワーキンググループが提案した主な内容は、国家ウラン備蓄計画と既存のウラン備蓄の振興である。2020年12月、国会はこの備蓄に7500万ドルの初期資金を提供することを承認したが、エネルギー省がこの備蓄プロジェクトの計画を立てる必要がある

備蓄の時間および結果および/またはワーキンググループが提出した他の提案の持続的な不確実性に加えて、企業が業界の圧力を緩和する努力を求めることは、予期しない結果をもたらす可能性があり、業界やウラン消費者との業務関係に影響を与える可能性がある。このような結果は、引き続き救済を求める代価に加えて、私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちが生産した定期販売契約は満了しました。私たちは適切な条項と条件で新しい定期販売契約を締結できないかもしれませんが、スポット市場は現在Lost Creekの全面的な生産運営をサポートしていません。

我々の定期販売契約はすでに完了しており、これらの契約は従来、ウラン販売価格が現物価格よりも高いことを招いている。市場状況が改善されておらず、米国の公共事業会社がロシア、カザフスタン、その他の国から支援されている事業から製品を輸入することにほぼ完全に依存していれば、近い将来、米国公共事業会社との販売協定を優遇価格で実行しないことが予想される。新しい国家ウラン備蓄計画を構築する時間と入札過程はまだわからない。新しい国家ウラン備蓄計画がいつ確立されるか、いつ入札手続きが開始されるかはまだ未知数だ。我々が定価と納品量で全面的な生産運営を維持する契約に成功できるかどうかは未知数である。適切な条項で新たな定期販売契約を締結できなかったことは、私たちの運営や採鉱活動の意思決定やそれによるキャッシュフローや収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

ウラン市場の変動は大きく、顧客は限られている。

ウランの価格は不安定であり、短時間で重大な価格変動を経験する可能性がある。私たちがコントロールできない要素は、原発の需要、原子力発電に対する公衆の受容度の変化、ウラン採掘、生産と消費国の政治と経済条件、原子力発電所融資のコストと獲得性、政府規制の変化、世界的または地域消費モデル、投機活動と新しい採掘発展と生産方法の改善による生産量の増加、小型モジュール化原子炉またはマイクロ原子炉の将来の生存能力と受容度、このような新技術の関連燃料需要、使用済み燃料の再処理と劣化ウラン尾または廃棄物の再濃縮、通貨レート、金利およびインフレ予想を含む世界経済に影響を与える。今後核施設で発生するいかなる事故やテロもウラン採掘条件や原子力の使用や受け入れに影響する可能性がある。これらの要因がウラン価格に与える影響は，我々の資産の経済実行可能性への影響を正確に予測することはできない

私たちの採鉱作業は高度な危険と関連がある。

採掘作業は一般的に高い危険と関連がある。私たちはLost Creekに位置する最初で現在唯一のウラン原地回収施設で運営を続けており，同施設の生産活動は2013年に開始された。ワイオミング州中南部遠隔地でのLost Creekの運営や、他にも開発中のプロジェクトは、ワイオミング州遠隔地で一般的に遭遇するすべての危険とリスクに直面し、通勤安全と悪天候を含む、このような通勤に影響を与え、特に冬の天気条件下で運営を遅らせる可能性がある。さらに、これらの作業は、廃水処理能力(深井、V類井戸、池または他の方法；各方法は、許可および異なる程度の設置および操作費用を規制する必要がある)、異常および意外な地質構造、予想外の冶金困難、設備故障および部品の獲得可能性、電力および通信中断、加圧注入および生産井掘削および除去材料に関連する他の条件、放射線安全、輸送および工業事故、および自然災害を含む水管理および処理のような、原位置回収法によるウラン製造中に一般的に遭遇するすべての危険およびリスクの影響を受ける例えば火災、竜巻)は、いずれも、生産施設の損害または破壊、生命または財産への損害、環境破壊、および可能な法的責任をもたらす可能性がある。私たちのプロジェクトの運営および/またはさらなる発展への悪影響は、当社の業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローにも悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業務は広範な環境法規と他の法規の制約を受けており、これらの法規は探査、採鉱或いは関連活動を高価にし、随時変化する可能性がある。

採鉱業は広範な環境や他の法律法規の制約を受けており，これらの法律法規は随時変化する可能性がある。環境立法と規制は引き続き発展し、より厳格な基準と法執行が必要となる可能性があり、規定を守らない罰金と罰を増加させ、提案プロジェクトに対してより厳格な環境評価を行い、干拓義務とそれに伴うコスト(および保証コスト)を増加させ、会社とその高級管理者、役員、従業員に対してより高い程度の責任を負うことができる。例えば、ラットの尾松鶏の保護に関する様々な規制行動が行われている。環境保護局のルール制定は研究プロジェクトの独立実行に大きな影響を与える可能性があり，今後の行政で再発する可能性が高い。提案されたCERCLA条例もまた出現する可能性があり、これはISRプロジェクトを含む可能性がある財政的義務と保証関係を大幅に増加させるだろう。これらは制限的な変化をもたらす唯一の法的規制ではない。また、連邦、州、地方当局が実施した環境品質要求と埋立法を遵守するには大量の資本支出が必要であり、特定の物件の経済に重大な影響を与え、予想活動に重大な変化や遅延を招き、訴訟や他の法律や行政手続きに直面させる可能性がある。私たちは、将来のこのような任意の法律または法規や既存の法律および法規の将来の解釈が私たちの運営に与える影響を正確に予測または推定することができない。私たちの多くの財産で歴史的な探査活動が行われ、私たちのいくつかの財産上あるいは近くで採鉱とエネルギー生産活動が行われた。もしこのような歴史的な活動が環境に規制された物質を放出することを招いたり脅威になったりすれば, あるいは歴史的活動には救済が必要であり，連邦や州救済法規には賠償責任の可能性がある可能性がある。

ウラン鉱業は資本集約型産業であり、私たちは必要な追加資金を調達できないかもしれない。

私たちはLost CreekとLost Creek物件の隣接プロジェクト、そして私たちのシェリー盆地プロジェクトの開発を含む運営資金と探査開発活動に追加の資金が必要だ。現在の在庫または将来の生産の収益を売却することに加えて、将来私たちが使用できる資金の潜在的な源は、追加の株式を売却すること、未償還転換可能な持分ツールを行使する収益、借入資金または他の債務構造、プロジェクト融資、または私たちの資産権益を売却することを含む。株式市場、特に大口商品やエネルギー市場の持続的な変動は、任意の融資のコストを増加させる可能性がある。このような資金を獲得して、全面的な生産運営を再開したり、開発や将来の探査に資金を提供したりすることは保証されない。また、このような融資を成功させても、私たちに有利な条項で融資を受ける保証がなく、あるいは私たちの目標を達成するために十分な資金を提供してくれることは、私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

我々の鉱物資源推定は信頼できない可能性があり、本質的に明らかにされ、可能な埋蔵量の推定よりも不確実性がある；確立された鉱物埋蔵量なしに生産を開始し、生産を行うことにはリスクと増加の不確実性がある。

私たちの物件には、カナダ国家機器43-101またはアメリカ証券取引委員会業界ガイド7およびS-K法規第1300節で定義された鉱物埋蔵量は含まれていません。参照してください“米国投資家の鉱物資源開示に関する警告提示”2020年12月31日までの年度Form 10−K年報である。鉱物埋蔵量や鉱物資源が採掘·加工される前に，鉱物資源量や品位は推定のみとしなければならない。私たちはLost Creek財産を含む特定のウランプロジェクトのウラン資源の存在を確認した。私たちはまだ実行可能な研究を完成させることによって、私たちの任意のウランプロジェクト(Lost Creek Propertyを含む)のためのカナダ証券監督機関またはアメリカ証券取引委員会を設立し、業界ガイドライン7またはS-K支部第1300条に基づいて明らかまたは可能な埋蔵量を定義している。さらに、私たちは現在、Lost Creek Propertyやシェリー盆地プロジェクトのようなISR採鉱を利用した任意のウランプロジェクトのために明らかまたは可能な埋蔵量を確立する計画はない。そのため、2013年にLost CreekプロジェクトでU 3 O 8の回収を開始したにもかかわらず、より大きな不確実性とリスクがあり、経済や技術の故障を招き、将来の収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。

鉱物資源量を推定する際には多くの固有の不確実性が存在し、私たちが制御できない要素を含み、鉱物資源の回収が保証されず、甚だしきに至っては推定された鉱物埋蔵量が実現される。一般に、鉱物資源の推定は、推定数が決定された日に行われたいくつかの要因および仮定に基づいて行われる

すべての推定はある程度不確定である；現地で回復し、一部の原因は採鉱前に収集したサンプリング情報が限られているからである。これらの理由により、異なる専門家や同じ専門家が異なる時間に作成した採掘可能な鉱物資源の推定には大きな差がある可能性がある。そのため、いかなる鉱物資源の推定と遭遇した実際の鉱物埋蔵にも重大な不確定性が存在し、鉱物資源の経済実行可能性は著者らの推定と大きく異なる可能性がある。

私たちは私たちの鉱物資源を枯渇させており、進行中の行動を維持するためにもっと多くの資源を開発しなければならない。

私たちは数年間運営していて、Lost Creekの既知の鉱物資源を枯渇させており、これはまだ私たちの現在の唯一のウラン回収事業だ。したがって、私たちはもっと多くの鉱物資源を探査して開発し続けることができなければならない。私たちのLost Creekプロジェクトはまだ広い地域がありますが、私たちはLost Creekプロジェクトのすべてのプロジェクトエリアとワイオミング州の他の鉱物資産を引き続き探査し、あるいは私たちの鉱物資源を補充し、持続的な運営を維持するために、より多くの既知の鉱物資源資産を買収する必要があります。私たちは鉱物資源推定を準備する際に私の寿命を試算しますが、このような推定は正確ではないかもしれません。

生産、資本、そして運営費用の見積もりは正確ではないかもしれない。

我々は年度と将来の生産量の見積もり，それに伴う生産と運営コスト，それなどの生産レベルに必要な運営資金を作成しているが，これらの見積りを実現する保証はない。これらのタイプの見積りは本質的に不確実であり，時間の経過とともに大きく変化する可能性がある.業務費用推定数は、生産レベルの変化の影響を受け、必要な人員がいない場合や、必要な人員を速やかに雇用·訓練できない場合には、より高いレベルの請負業者サービスを利用する必要がある可能性がある。油井，地上生産設備，関連インフラ，加工用化学品や作業に関する消耗性材料の設置に必要な材料の供給と統一定価は現地や世界各地の経済状況によって異なる可能性があり，作業や資源生産の時間を変化させる可能性がある。また，油井の設置に関するいくつかの請負業者や設置に関する技術サービスに依存している.それらの獲得性またはサービスコストは現地の他の市場条件によって変化する可能性があるため、採鉱の設置と生産性に影響を与える可能性がある。

私たちの債務を管理する協定における制限的な契約は、私たちが私たちのビジネス戦略を追求する能力を制限するかもしれない。

私たちが現在約1，240万ドルの元本を借りている国家債券ローンによると、限定的な契約を含み、これらの契約は、私たちの債務を保証する資産(私たちのLost Creekプロジェクトと関連資産を含む)を売却する能力を制限しています。

もし私たちが借金を返済できなければ、私たちは私たちの負債を保障する資産を失うかもしれない。

私たちが計画通りに国家債券ローンの他の条項を支払うことができるかどうかは、私たちの財務状況と経営業績に依存し、これらの要素は私たちがコントロールできない現行の経済、競争、立法、規制条件の影響を受ける。私たちは経営活動から十分なキャッシュフローを作ることができないかもしれません。債務の元金、利息、その他の費用を支払うことができます。

もし私たちが期限どおりに私たちの債務を返済できなければ、私たちは約束を違反し、解決したり免除しなければ、私たちの債務の返済を加速し、貸金人が私たちの債務を保証する資産を強制的に実行する必要があるかもしれない。国家債券ローンの担保担保品には、Lost Creekプロジェクト及びその関連資産とLost Creek財産の他の項目が含まれる。これらは私たちの業務に深刻に依存している重要な資産であるため、これらのいずれかまたはすべての資産の強制執行は、私たちの運営や財務状況に大きな悪影響を及ぼすだろう。

我々の採鉱作業は多くの環境法律，法規及び許可要求と保証金要求に支配されており，生産が遅れ，運営と開発コストに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務は広範な連邦、州、地方法律によって制限されており、これらの法律は私たちの鉱物、税収、労働基準と職業健康、鉱山と放射線安全、有毒物質、絶滅危惧種保護、その他の事項の探査、開発と運営のすべての段階を管轄している。探査、開発と生産業務はまた環境保護に関連する各種の連邦、州と地方法律法規を遵守しなければならない。これらの法律は採鉱業に対して高い基準、特にウラン回収方面の基準を規定し、廃水の排出を監視し、監視当局に監視結果を報告し、土地、水或いは空気に対するいくつかの影響を減少或いは除去し、採鉱財産を段階的に回復し、危険な廃棄物と材料を管理し、労働者事故のリスクを減少する。これらの法律に違反することは、巨額の罰金と他の処罰を招く可能性があり、私たちを運営制限、一時停止、行政訴訟、または訴訟に直面させる可能性がある。時間が経つにつれて、その中の多くの法律法規はしばしばもっと厳しくなるだろう。このような法律のどんな変化も、私たちの財務状況、キャッシュフロー、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは私たちがすべての規制要求を適時に満たすことができるか、あるいは巨額の費用を支払う必要がないことを保証することができず、規制要求が変更されないことを保証することはできません。私たちがある探査、開発、あるいは運営を延期または禁止することはできません。また、規制決定を下す際に第三者の新たな挑戦に直面しない保証はなく、追加的な遅延や巨額の費用を招く可能性があり、あるいはプロジェクトの永久停止を招く可能性がある。

私たちの業務は違う政府部門からの許可と許可を必要とする。私たちはすべての必要な許可と許可を持っていて、適用された法律と法規に基づいて、私たちが現在行っているか計画している活動を展開できると信じています。このようなライセンスやライセンスは，法規の変化や様々な経営環境の変化によって変化する可能性がある。鉱山、磨鉱または加工施設の建設、および私たちの任意の不動産での探査または採鉱活動の開始または継続または運営を含む、私たちの探査および採鉱活動を維持する(または既存の業務の修正を拡大または変更する)ために必要なすべての許可および許可を得ることができる保証はない。さらに、任意の他の資産または新しい地質層位で生産を行う場合、特定の運営条件を含む許可証および許可証を取得して遵守しなければならない。私たちは私たちがこのような許可と免許を得ることができるという保証がないし、私たちはどんな条件もこのようなすべての条件を守ることができるだろう。

ウラン業は競争が激しく、他のエネルギーとの競争が激しい。

国内と国際ウラン業の競争は激しい。私たちの活動はウラン鉱の探査、評価、買収と開発に対して、それを生産運営に投入することである。私たちがしたどんな支出も商業数量のウラン生産の発見につながるかどうかは定かではない。ウラン鉱業界は商業潜在力があるとされる資産の発見、買収、開発に激しい競争がある。私たちは他の利益グループと将来性のあるプロジェクトに参加する機会を奪い合い、その中の多くの利益グループは私たちよりも多くの財政資源を持っている。同様に、我々は我々の製品を販売する際に、非常に限られた数の競争相手の供給と競争を展開しており、これらの競争相手の多くは現在、国が支援する企業であり、より低い補助金コストで生産されている。

原子力は天然ガス、石油、石炭、水力発電、再生可能エネルギーを含む他のエネルギーと競争している。このような他のエネルギーはある程度原子力と交換することができ、特に長期的に見ると。低い天然ガス、石油、石炭、水力発電価格はウラン濃縮とウラン転化サービスの需要低下を招く可能性がある。再生可能エネルギーの技術進歩と政府支援は，これらの形式のエネルギーをより実行可能にし，核燃料需要により大きな影響を与えることができる。また，ウランと原発工業の増加は現在のレベルを超えており，核技術の発電手段としての継続とより多くの受け入れ程度に依存する。核工業に影響を与える独特な政治、技術と環境要素のため、この業界は世論リスクの影響を受け、規制を強化することによっても他の方法でも、これらのリスクは原発需要に不利な影響を与える可能性がある。

我々の製品やサービスへの需要は，原子炉，濃縮，使用済みウラン燃料後処理における技術変化の影響を受ける可能性がある。このような技術的変化はウランの需要を減少させたり増加させるかもしれない。我々の業務のコスト競争力は，新たなウラン回収や加工技術の開発によって影響を受ける可能性がある。そのため、私たちの競争相手は先進的な技術を採用して、彼らが私たちの運営と生産コストよりも優位になるかもしれません。

新冠肺炎疫病の影響は継続する可能性があり、わが社への具体的な影響はまだ確定していない。

新冠肺炎は2020年3月に大流行を発表し、すでに全世界経済及び大口商品と株式市場に重大なマイナス影響を与え、将来性はまだ確定していない。疫病は私たちの業務と運営にリスクを構成し、もし私たちの従業員、監督機関、サプライヤー、あるいは他の業務パートナーが一定期間通常の操作を行うことができなければ、私たちの運営、業務、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。政府の行動や行動の制限を含めてこれらの状況を監視し続けているが、予測不可能な方法での状況が進行しているため、そのような影響の程度や影響に対応する行動の成功度を予測することは不可能である。私たちは高度に規制されている業界であり、規制機関は疾病、政府制限、その他の影響が運営に与える影響に対応できるが、すべての影響が私たちの運営と監督機関を通じて適時に解決できるかどうかはまだ確定されていない。私たちは彼らの健康と安全を保護するために、私たちの従業員と十分に協力し続けている。

新冠肺炎の流行が私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある程度については、本節の“リスク要因”の一部および2020年12月31日までの10-K表年次報告第1 A項に記載されている多くの他のリスク、例えば、追加資本を得る能力に関連するリスクを悪化させる可能性もあり、これは私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。新冠肺炎の大流行関連事件の高度な不確定性と動態性質のため、現在大流行が著者らの業務の持続或いは未来に与える影響を推定することができない。しかし，これらの影響は我々の運営に実質的な影響を与える可能性があり，新冠肺炎の状況を注視していきたい。

私たちは私たちの経営陣、キーパーソン、請負業者、サービスプロバイダのサービスに依存していますが、今はこれらの個人とプロバイダのタイムリーな到着を保証することはできません。

株主は私たちの経営陣やコンサルタントの誠意、経験、判断力に依存し、私たちの業務や運営に効果的な管理を提供し、将来の機会を選択·開発する。私たちは既存の管理と人員を補充するために、より多くの合格した従業員、請負業者、サービスプロバイダを募集する必要があるかもしれません。もし私たちがLost Creek業務を拡大し、シェリー盆地プロジェクトを開発すれば、私たちはより多くの従業員を募集する必要があります。私たちの業界では、この業界の多くの面が高度に専門化されているため、従業員を適時に提供し、請負業者を維持することは保証されない。私たちが従業員を募集する現在の労働市場と従業員と請負業者を必要とする遠隔地では、特にそうだ。また、地質、工事と技術の面で現場回復、放射安全と著者らの業務の他の方面の専門知識を持つ熟練専門家は現在需要量が大きく、専門知識と経験を持つこのような専門人員は相対的に少ないからである。過去数年間のウラン生産産業の持続的な低迷はこのような挑戦をより明らかにした。本格的な生産運営を再開しても、いずれか1人または数人の損失が当社の業務や運営に悪影響を及ぼす可能性があるキー請負業者を含む比較的少ない数のキーパーソンに依存し続ける。私たちは私たちのどの幹部にもキーパーソン保険をかけていません。

原子力を受け入れないか直接反対することは私たちの業務を阻害するかもしれない。

私たちの将来の事業見通しはアメリカと世界の電力ユーティリティ産業と関連がある。公共事業業界の規制緩和や他の根本的な変化、特に米国やヨーロッパでは、今後数年で核燃料や他の燃料の市場に影響を与えることが予想され、原子炉の拡張や早期閉鎖を含む一連の結果を招く可能性がある。ウラン需要を現在のレベルと将来の需要増加に維持することは，発電手段として核技術を受け入れ続けることに依存する。独特な政治と公衆認知要素はウラン鉱商を含む核燃料循環業界に影響を与えている。近年、政府実体と非政府組織は、特定の採鉱活動に反対する点で、特にウラン回収に強くなっている。これらの行動は私たちの運営に影響を及ぼすかもしれません。反対してもわが社とは関係のない実体やプロジェクトを対象にしています。国民が核技術を受け入れ続けなければ、原発需要に悪影響を与え、原子力業界の規制を増加させる可能性がある。2011年3月の日本福島事件後、全世界の反応は原子力や技術に対する国民の自信を疑問視し、その影響は多くの国で依然として明らかになっている。また、ウラン生産と原子力に対するメディアの報道は不正確または客観的ではなく、私たちの業界に対する大衆の見方にさらに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの財産権と権利は不確実かもしれないし、挑戦されるかもしれない。

私たちは私たちのいくつかの物件について所有権の意見を得ましたが、私たちのどの物件の所有権も挑戦や疑問を受けないという保証はありません。第三者は私たちの利益の一部に効果的なクレームを持つかもしれない。私たちのアメリカでの鉱物資産には、州土地をカバーする借款、特許を取得していない採鉱権、および特許を取得した採鉱権と土地が含まれている。私たちのアメリカでの多くの採鉱財産は特許のない採鉱主張であり、私たちは所有権しかない。非特許採鉱請求項の所有権は、固有の不確実性の影響を受けるため、このような権利請求項の所有権を最終的に決定することは困難である。これらの不確実性は、鉱物発見の十分性、境界の適切な掲示および標識、および記録記述によっては決定できない他の主張との衝突に関する。私たちが公共土地に位置する無特許採鉱権の現状は、私たちに価値のある鉱物を採掘·除去する専有権を持っている。私たちが鉱山鉱石の採掘と加工に関する目的だけに公共土地の表面を使用することを可能にする。しかし、土地の合法的な所有権は依然として米国に属している。私たちは依然として法的要求を守らなかったため、採鉱権が米国またはそれと競争する個人クレーム者に没収される可能性があるリスクに直面している。近年、改正された1872年の一般鉱業法の改正または代替のために提案されたいくつかの変化は、私たちが現在所有している特許や非特許採鉱権利にも影響を与える可能性がある。同様に、私たちは連邦無特許採鉱要求に基づいて、私たちが鉱業権を持っている地域で使用して地表に入る権利が必要だと思う。これらの権利も挑戦されるかもしれません, それによって、私たちの権利を主張して確認するための遅延または追加費用をもたらす。私たちは、私たちの鉱物の適切な所有権と、必要で可能な場合に地面で使用または入る権利を保証するために、適切な救済措置を取っているか、または取るだろう。

“一般鉱業法”の可能な改正は、私たちの業務計画を実行することをより難しくするか不可能にするかもしれない。

米国議会議員は何度も法案を提出し、改正された1872年鉱業法の条項を2021年に提出されたいくつかのこのような法案を含む実質的に改正または代替する。これらの法案は、他の事項に加えて、(1)ウラン鉱開発および非特許および特許鉱権からの回収に関する法律および法規を大幅に変更すること、(2)非特許鉱権の生産に連邦特許権使用料および/または連邦土地の使用または占有に他の税または追加費を徴収すること、(3)作業計画の有効性に鉱山寿命と一致しない可能性のある時間制限を適用すること、を提案する。(4)既存の土地所有計画の一部または全部を転換し、場合によっては特許を取得していない採鉱要求を新しい計画で賃貸し、他の場合には無特許の採鉱要件を放棄しなければならないことを規定する。(5)任意の個人または会社が異なる段階で作業によって探鉱によって保有する鉱物財産を制限する。(6)特許のない採鉱要求の活動により厳しい環境コンプライアンスおよび再開墾要求を適用する。(7)各州、地方、およびアメリカ土着部族出願が、決定された連邦土地を米国採鉱法の実施から撤回することを可能にする。(Viii)鉱物特許権を廃止または大幅に制限し、(Ix)連邦土地の過度な劣化を防止することができない場合に採鉱を許可しない行政決定を許可する。

もし通過すれば、他の影響に加えて、このような立法は、非特許採鉱権利またはテナント権を有するコストを変更するか、または開発なしにこれらの権利またはリース契約を保有する期限を変更する可能性があり、我々の特許および非特許採鉱権利要件上で位置特定可能な鉱物資源を開発する能力に深刻な影響を与える可能性がある。いかなる立法規定の特許権使用料がどの程度であるかは予測できないが，立法は既存の運営鉱山の開発潜在力や経済に悪影響を及ぼす可能性がある。このような立法により、特許権使用料の徴収や他の方法で採鉱権の保有や運営コストに影響を与える提案を含む、我々の財務業績に悪影響を及ぼす可能性があり、通過すれば、鉱物プロジェクトを不経済にする可能性がある。

また，他のリスク要因で指摘されているように，鉱物の位置づけや開発の目的で連邦土地は撤回されつつある。その中のいくつかの提案は撤回されたか、または最終的に決定されていないが、これまで、現在土地を所有しているワイオミング州やネバダ州地域に直接影響を与える提案はないが、これらの行動の範囲が私たちの不動産所有地域に直接影響を与えると、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。最近のいくつかの立法提案では、撤回の理由も拡大されている。

米国証券取引委員会が採択した“鉱業登録者財産情報開示現代化”は、我々の既存の技術報告や鉱物資源の変化を招き、コンプライアンスコストの増加を招く可能性がある。

鉱業登録者財産開示の近代化、または規制S-Kサブフェスティバル1300は、業界ガイド7を廃止して置換し、Lost CreekおよびShirley盆地で報告された鉱物資源を含む、既存のNI 43-101技術報告書に、Lost CreekおよびShirley盆地で報告された鉱物資源を含む私たちの材料採鉱業務に関する具体的な情報を開示することを要求する。S−K支部1300号法規はNI 43−101号法規と類似しているが、既存の技術報告書をS−K支部1300号法規及びNI 43−101号法規に適合させることは、我々が推定した鉱物資源及び既存報告の他の点を改正し、コンプライアンスコストを増加させる可能性がある。さらに、規制S-Kサブ部分1300項下の開示は、現在の未知の解釈の影響を受けるだろう。現在、米国証券取引委員会の将来のS-Kサブフェスティバル1300条の任意の実行、解釈、または適用の性質を予測することはできない。ルールS−Kサブ部分1300の任意の追加の修正または解釈は、遵守に関連する追加の時間および予測不可能なコストをもたらす可能性もある。

私たちの探査と最終生産の結果は非常に不確実だ。

鉱物の探査と開発は重大なリスクに関連し、慎重な評価、経験と知識の結合はこれらのリスクを除去できないかもしれない。探査された財産は少なく、最終的に生産鉱に開発された。1つの場所で鉱物資源あるいは埋蔵量を確立し、冶金技術を開発し、採鉱と加工施設を建設するには大量の費用が必要となる可能性がある。私たちの現在の探査と開発計画が利益のある商業運営をもたらすことを確実にすることはできない；私たちのExcel金鉱プロジェクトと私たちのウラン鉱資産にとって、状況はそうだ。

鉱物が商業的に実行可能かどうかは、大きさ、品位とインフラの近く、ウランと金価格などの鉱物の属性を含む多くの要素に依存し、これは高度に周期的である。政府規約は、価格、税収、特許権使用料、土地保有権、土地用途、ウラン輸出入と環境保護に関する規則を含み、鉱物プロジェクトの商業実行可能性を決定する要素でもある。これらの要素の正確な影響は正確に予測できないが、これらの要素の組み合わせは私たちが投資資本から十分な見返りを得ることができないかもしれない。

気候変化と気候変化立法や規制は私たちの運営に影響を及ぼすかもしれない。

私たちはウランの生産を通じてクリーンな原子力に燃料を提供し、気候変動に対応する上で重要な役割を果たしているが、私たちは気候変動に関連するリスクに直面する可能性もあり、これは私たちの業務成果を損ない、私たちのコストと支出を増加させる可能性がある。深刻な不利な天気が発生することは私たちの運営に潜在的に深刻な影響を及ぼすかもしれない。悪天候は私たちの運営に実際の損害を与える可能性があり、私たちのインフラと設備が不安定で、あるいは私たちが失ったCreek財産の電力供給を変えるかもしれない。影響は私たちのプロジェクトの労働者生産性に影響を及ぼすかもしれない。もし気候変動のいかなる影響が実質的または長期的に発生すれば、私たちの財務状況や経営結果は不利な影響を受けるだろう。

米国、カナダ、その他の環境保護を確保するための国際立法や規制行動は絶えず変化し、発展しており、より厳格な基準と法執行、より大きな罰金と責任を招き、資本支出と運営コストを増加させる可能性がある。このような事項に関するすべての新しい政策、法例、または法規を監査し、評価していきますが、現在、このような法例が私たちの業務に与える影響はあまり大きくないと信じています。

私たちの保険カバー範囲は不足しているかもしれません。

私たちは現在、一般的な責任、財産と傷害、役員と上級管理者の責任、その他のことに保険を提供しています。私たちは特定の危険な保険に加入するつもりで、金額は十分だと思います。いくつかの保険の維持コストは、私たちがこのようなすべての保険を購入したとしても、探査とウラン生産業務において直面するリスクの性質は、負債が任意の保険証書の保険限度額を超える可能性があること、または保険証券の保険範囲から除外される可能性があることである。保険範囲外の任意の負債、保険カバー範囲を超える、または法律法規を遵守する任意の負債に関連する可能性のある潜在的コストは、業務の大幅な遅延または中断を招き、大量の資本支出を必要とし、私たちの業務および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの現在の保険が受け入れ可能なコストで提供され続けていても、あるいは保険制限が現在のレベルに維持されていても、これらは私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があるという保証はありません。採鉱や核燃料サイクル業界の規制の変化により、より多くのタイプの保険を受けたり、既存の保険金額を増やしたりする必要があるかもしれない。さらに、私たちは保証金保証計画を利用して、Lost Creekと道路探査者鉱場での私たちの規制、回収、そして回復義務を履行する。このような保証手配の獲得可能性と条項は将来的に変化する可能性があり、それによって私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは訴訟、政府、または規制調査や挑戦、そして他の法的手続きに関連するリスクに直面している。

法的根拠のないクレームについても、法的クレームの弁護と和解費用が高い可能性がある。時々、私たちは他の当事者と紛争し、訴訟や他の法的手続きを招くかもしれない。さらに、私たちは、私たちの10-K表年次報告に記載されている規制行動への挑戦によって引き起こされる政府または規制調査、行政訴訟、または訴訟の形態で、直接または間接的に法的手続きに巻き込まれていることを発見するかもしれない。このような調査、行政訴訟、規制事項に関連した訴訟は、我々のプロジェクトの探査や開発を延期または停止する可能性がある。訴訟や他のどんな訴訟の結果も肯定的に予測できない。もし私たちがこのような紛争を適切に解決できなければ、私たちの財政状況、経営能力、経営業績あるいは物件発展に重大な悪影響を及ぼすかもしれません。

買収と統合は我々の業務を混乱させる可能性があり、市場状況のため、いくつかの買収のすべての期待価値を得ることができない可能性がある。

私たちは時々もっと多くの鉱業資産と事業を買収する機会を研究する。私たちは完成したいかなる買収も規模が巨大で、私たちの業務と運営規模を変える可能性があり、および/または私たちを新しい地理、政治、運営、金融、地質リスクに直面させる可能性がある。どんな買収にも危険が伴うだろう。例えば、取引を完了し、買収価格や株式交換率を決定することを約束した後、大口商品価格は大きく変化する可能性があり、材料鉱体は予想よりも低いことが証明される可能性があり、買収された会社の業務または資産は予想よりも低いことが証明される可能性があり、買収された会社の業務および人員を統合し、吸収することは、予想される相乗効果を実現し、合併企業の財務および戦略的地位を最大限に高め、組織全体の統一的な基準、政策および制御を維持する可能性があり、買収業務または資産の統合は、私たちの現在の業務および従業員、顧客、サプライヤーと請負業者との関係を乱す可能性があり、買収業務または資産が未知の負債を持つ可能性があり、大きな影響をもたらす可能性がある。私たちがこのようなリスクやこのような買収で遭遇した他の問題を克服することに成功する保証はない。

私たちは情報技術システムに依存しており、これらのシステムは一定のリスクの影響を受ける。

私たちの業務全体で、私たちは様々な方法で情報技術システムに依存している。これらのシステムの任意の重大な障害は、ウイルス、ネットワーク攻撃、セキュリティホール、盗難または他の破壊、侵入または中断、または私たちのシステムへの不正アクセスによっても、私たちの業務および運営に悪影響を及ぼす可能性があります。このような侵入、ネットワーク攻撃、または同様のセキュリティホールが、私たちの運営中断、私たちのデータの損失または開示または破損、特に私たちの機密または独自の情報をもたらす場合、私たちの名声、業務、運営結果、および財務状況は大きな悪影響を受ける可能性があります。私たちのシステム、内部統制、そして保険はこのようなネットワークセキュリティリスクを防ぐのに十分ではないかもしれない。私たちは今までこのような攻撃による物質的損失を経験したことがありませんが、私たちは将来いつでもこのような損失を受ける可能性があります。私たちは、私たちの保護措置を修正して強化したり、任意の情報技術セキュリティホールを調査、回復、または修復するために、多くの追加資源が必要になるかもしれません。

私たちは配当金を支払ったことがなく、今も近い未来にそうすることを望んでいない。したがって、もし私たちの株価が上昇しなければ、私たちの投資家は私たちの株に投資する時に利益を得られず、損失を被る可能性もある。

会社設立以来、私たちはまだ普通株の配当金を支払ったことがなく、予見可能な未来でもそうしないだろう。私たちは現在、すべての利用可能な資金と未来のどんな収益も維持し、私たちの業務成長に資金を提供するつもりだ。任意の配当金の支払いは、我々の取締役会(“取締役会”)が、多くの要因を考慮して適宜決定し、我々の財務状況および現在および予想される現金需要を含む。したがって、予測可能な未来には、私たちの株の資本増加は投資家の唯一の収益源になるだろう。

ニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所の上場維持基準に達しなかったことは、私たちの普通株の退市を招く可能性があり、これは取引量と流動性の低下を招く可能性があり、私たちの普通株の価格はもっと低く、資金を集めることを難しくします。

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所アメリカ取引所に上場し、一定の株価と最低株主権益を維持することを含む継続的な上場要求の制約を受けています。私たちの普通株の市場価格はずっと大きな変動の影響を受け続ける可能性がある。もし私たちがニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所の継続上場の要求を遵守できない場合、その取引価格要求を含めて、私たちの普通株はニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所によって取引を一時停止され、および/またはニューヨーク証券取引所から退市される可能性があります。退市手続きの通知は何も受けていませんが、将来このような通知を受けない保証はありませんし、ニューヨーク証券取引所アメリカ上場基準を遵守できる保証もありません。私たちの普通株がニューヨーク証券取引所アメリカ取引所から退市すると、私たちの株主が私たちの普通株を売買する能力を深刻に弱める可能性があり、私たちの普通株の市場価格と取引市場の効率に悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、私たちの普通株の撤退は私たちの資金調達能力を大幅に弱化させるかもしれない。

また、我々の普通株がニューヨーク証券取引所米国株式取引所から退市すれば、いわゆる“細価格株”規則の制約を受ける可能性がある。“細価格株”に関連するいかなる取引についても、米国証券取引委員会の規定によって免除されない限り、規則はブローカーに対して追加の販売実践要求を提出したが、いくつかの例外は除外した。もし私たちの普通株が“細価格株”と決定されれば、ブローカーは私たちの普通株をより取引しにくいことを発見するかもしれません。投資家は二級市場で私たちの普通株を買収または処分することがもっと難しいことを発見するかもしれません。これらの要素はまた私たちの普通株の市場価格と私たちの資金調達能力に大きな否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちの普通株の取引価格は大きな変動を経験するかもしれない。

私たち普通株の市場価格は会社の財務状況や運営とは関係のない大幅な変動を経験する可能性があります。私たちの普通株の取引価格はまたウラン価格の短期的な変化の大きな影響を受ける可能性がある。会社証券の市場価格は多くの他の変数の影響を受けており、これらの変数は私たちの成功に関係ない可能性があるため、私たちのコントロール範囲内ではありません。これらは、すべての資源業界関連証券の市場、普通株公開市場の広さ、および別の投資吸引力に影響を与える他の事態の発展、私たちのポートフォリオの公正価値の推定に対する市場の反応、デマまたは虚偽情報の伝播、アナリストのカバー範囲または収益推定の変化、アナリストまたは市場予想を満たす能力、および既存の株主が普通株を売却する能力を含む。これらの要因やその他の要因が普通株市場価格に与える影響は、普通株価格を将来的に変動させることが予想され、投資家に損失を与える可能性がある。

追加株式発行のため、あなたは未来の希釈を経験するかもしれない。

追加資本を調達するために、私たちは将来的に追加の普通株または他の私たちの普通株または私たちの普通株に交換可能な証券を提供することができ、価格は投資家が以前に購入した株の1株当たりの価格とは異なる可能性があり、将来的に株式または他の証券を購入する投資家は既存の株主よりも高い権利を持つ可能性がある。

私たちは受動的な外国投資会社かもしれませんが、受動的な外国投資会社の規則によると、アメリカの株主に不利なアメリカ連邦所得税の結果をもたらすかもしれません。

我々の普通株を持つ米国納税者(米国株主と呼ぶ)の投資家は，2020年12月31日までの間に“受動型外国投資会社”(“PFIC”)である可能性があり，次の数年間でPFICである可能性があることを認識すべきである。もし私たちがアメリカの株主保有期間内の任意の年のPFICであれば、これらのアメリカの株主は通常、私たちの普通株が受け取るいわゆる“超過分配”に関連する特殊で非常に不利な税収制度の制約を受けるだろう。私たちの普通株を売却する際に達成される収益(いくつかの本来免税されている売却収益を含む)も超過分配とみなされるだろう。超過割当は懲罰的に課税され、追加の利息料金が徴収される。追加の特殊な不利なルールは、私たちがPFICであれば、私たちの普通株を持つアメリカの株主にも適用され、非米国子会社もPFIC(“より低いレベルのPFIC”)がある

米国の株主は、PFICに適用される不利な税収ルールを軽減するために、我々の普通株に対して直ちに“適格選挙基金”選挙(“QEF選挙”)または“時価建て”選挙を行うことができるが、これらの選挙は課税収入の確認を加速させ、一般収入の確認を招く可能性がある。タイムリーにするためには，通常Ur−EnergyがPFICである米国の株主保有期間の初年度にQEF選挙を行わなければならない。米国の株主が毎年私たちから何らかの情報(“PFIC年間情報声明”と呼ぶ)を受け取った場合にのみ、この米国の株主はQEF選挙を行うことができる。米国の株主は，低いレベルのPFICに関するPFIC年度情報報告書を受け取った場合にのみ，低いレベルのPFICについてQEF選挙を行うことができる。我々の普通株が資格のある取引所で定期的に取引されていると考えられる場合にのみ，時価ベースの選挙を行うことができ，PFICとなりうる数年以内にこのような状況になる保証はない。時価ベースの選挙は低いレベルのPFICには適用されない

ビジネス上の合理的な努力を尽くし、米国株主の書面要求に応じて、当社がPFICである可能性のある毎年について、当社およびPFICである可能性のある各子会社を特定するPFIC年度情報報告書を提供します

米国の株主は株式承認証についてQEF選挙を行うことはできない。したがって，我々が米国株主が引受権証を持っているいつでもPFICであれば，米国株主は通常，このような株式承認証を行使することで得られた普通株を正常なQEF選択を行うことができない。しかし、このような米国株主は普通株に対して特別な“推定売却”選択を行うことができ、この選択により、米国株主は売却選択を推定する際に、株式承認証を行使することにより得られた普通株の固有収益を超過配分として確認することができる。このような売却とみなされる選択は、通常、米国株主が我々の納税年度の初日に普通株を所有している場合にのみ行われ、その選択はその選択が発効した場合に行われる。

米国の株主も権利証について時価建ての選択を行ってはならない。米国の株主は、株式引受証を行使して得られた普通株を時価で選択することができるが、この選択は、米国株主に株式承認証を行使して得られた普通株の内在収益を選挙時の超過配分として確認することを要求する。

もし私たちがPFICなら、いくつかの遺産計画目標に影響を与える特別な不利な規則は私たちの普通株に適用されるかもしれない。米国の株主はPFICルールが米国連邦、州、地方に与える影響や、QEFと時価ベースの選挙について自分の税務顧問に相談すべきだ

そこでもっと多くの情報を見つけることができます

我々は、1934年に改正された証券取引法(以下、“取引法”という。)及びその下の規則及び条例の情報要求を遵守し、これらの要求に基づいて米国証券取引委員会に定期報告及び委託書を提出しなければならない。私たちがアメリカ証券取引委員会に提出したすべての報告書、依頼書、その他の情報は、アメリカ証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govと私たちのサイトwww.ur-energy.comから得ることができます。私たちのサイトの情報は本募集説明書の一部ではありません。

いくつかの資料を引用して組み込む

米国証券取引委員会は、本入札説明書および任意の付随する入札説明書の補編において、引用によって、本入札説明書および任意の付随する入札説明書の付録に情報を統合することを可能にし、これは、米国証券取引委員会に単独で提出された他の文書を推薦することによって、重要な情報を開示することができることを意味する。参照によって組み込まれた情報は、本募集説明書の一部とみなされ、本明細書の後であり、本入札説明書付録に示される特定の発行が終了する前に米国証券取引委員会に提出された情報は、この情報の代わりに自動的に更新され、代替されるであろう。我々は、以下の書類を引用して、本募集説明書および任意の添付の入札説明書補足文書に適用する(取引法に従って提供されているが提出されていないこのような文書のいかなる部分も含まれていない)

吾等も、その後、取引所法案第13(A)、13(C)、14又は15(D)条に基づいて米国証券取引委員会に提出されたすべての文書を、本募集説明書に属する登録声明を初めて提出した後(登録声明の発効前を含む)及び発売終了前のすべての書類に統合する。本明細書に参照して組み込まれた文書中の任意の陳述は、本入札説明書または参照によって本明細書の任意の他の後に提出された文書に含まれる陳述が修正または置換されている限り、修正または置換されているとみなされるであろう。

特に逆の説明がない限り、私らが第2.02項または第7.01項の下で開示された任意の情報、または第9.01項の下で提供される対応する情報、または当社が米国証券取引委員会に時々提供する可能性のある任意の現行の8−K表報告の証拠物として、引用的に組み込まれるか、または他の方法で本入札明細書に含まれることはない。

書面または口頭の要求により、私たちは、引用によって本募集説明書に入る任意のまたはすべての文書のコピーを無料で提供します。要求は、以下に送信されるべきである

UR−Energy Inc.

注意：会社の秘書

百年大通り西一零七58号、二百号スイートルーム

コロラド州リトルトン、80127

(720) 981-4588

上記の規定を除いて、本募集説明書には、参考までに当社のウェブサイト上の資料を含む他の資料は含まれていません。

アメリカの投資家の鉱物資源開示に関する警告

他に説明がある以外に、本募集説明書及び任意の募集説明書の副刊に掲載されている或いは参考方式で本募集説明書のすべての資源推定、及び本募集説明書内及び本募集説明書の付録に記載された文書はすでに掲載されており、すべてカナダ国家機器43-101鉱物プロジェクト開示標準(“NI 43-101”)及びカナダ採鉱、冶金及び石油学会鉱物資源及び鉱物埋蔵量定義標準(“CIM定義標準”)に基づいて作成される。NI 43-101はカナダ証券管理人が制定した規則であり、発行者が鉱物プロジェクトに関連する科学と技術情報のすべての公開開示のための基準を確立した。NI 43~101は、(A)履歴推定のソースおよび日付を決定すること、(B)履歴推定の相関および信頼性に関するコメント、(C)既知の範囲内で、履歴推定を作成するための主な仮定、パラメータ、および方法を提供すること、(D)履歴推定がNI 43-101によって規定されるカテゴリ以外のカテゴリを使用するかどうかを示すこと、および(E)任意の最新の推定または既存データを含むことを条件として、履歴用語を使用してNI 43~101を通過する前に行われたNI 43~101に適合しない履歴推定を開示することを可能にする。

NI 43−101を含むカナダ基準は、米国証券取引委員会の要求とは大きく異なり、本入札説明書および任意の入札説明書の付録に含まれるまたは参照して組み込まれたリソース情報、および本明細書およびその中に含まれる文書は、米国企業によって開示された同様の情報と比較できない可能性がある。特に、“資源”という言葉は“埋蔵量”と同じではない。“米国証券取引委員会業界ガイドライン”7によれば、埋蔵量を決定する際に鉱化が経済的に合法的に生産または抽出できることが決定されていない限り、鉱化は“埋蔵量”に分類されてはならない。“米国証券取引委員会”業界ガイド7は定義されておらず、“米国証券取引委員会”の開示基準は、通常、米国証券取引委員会に提出された文書に“測定された鉱物資源”、“指示された鉱物資源”または“推定された鉱物資源”に関する情報、または米国基準で“埋蔵量”を構成しない鉱物における鉱化量に関する他の記述を含むことを許可されていない。米国の投資家も、“推定された鉱物資源”には大きな不確実性があり、経済や法律上の実行可能性にも大きな不確実性があることを理解すべきだ。“推定された鉱物資源”の全部またはどの部分もより高いカテゴリにアップグレードすると仮定することはできない。カナダの規定によると、推定された“鉱物資源の推定”は、ごく少数の場合を除いて、実行可能性や事前実行可能性研究の基礎を構成することができない。政府は投資家に、“推定された鉱物資源”の全部またはどの部分も存在する、あるいは経済的にも法律的にも採掘可能であると考えないように注意している。カナダ法規によると、資源内の“ポンド含有”の開示は許可されているが、, 米国証券取引委員会は通常、発行者が米国証券取引委員会の基準で“埋蔵量”を構成しない鉱化報告をその場のトン数と品位として報告することのみを許可し、単位方法を参考にしない。したがって，本稿で示した鉱物に関する情報は，“米国証券取引委員会業界ガイドライン”7の米国基準に基づいて報告されている会社が公表している情報と比較できない可能性がある。

米国証券取引委員会は、改正された1934年の米国証券取引法(“米国取引所法”)に基づいて米国証券取引委員会に登録された発行者の鉱業権開示要求を更新するために、その開示規則の改正案を可決した。これらの改正案は2019年2月25日に施行され(“条例S-Kサブ部1300”)は、2021年1月1日以降の第1年度からの遵守を要求する。S−K支部1300号規約は、“米国証券取引委員会業界ガイドライン”7における採鉱登録者の開示要求に代わるものとなる。本入札明細書に含まれているまたは引用して組み込まれた資源推定は、S−K支部1300号法規に基づいて作成されたものではないため、本明細書に含まれているまたは組み込まれている鉱物に関する情報は、S−K支部1300号法規に基づいて報告された会社が公表した情報と比較できない可能性がある。

貨幣と為替レート

別の説明がない限り、本募集説明書および任意の目論見書の付録に記載されている“ドル”または“ドル”は、ドルを意味する。本募集説明書及び任意の目論見書付録に記載されている“カナダドル”とはカナダドルを意味する。

カナダ銀行の報告によると、2021年11月22日、カナダドルの為替レートは1カナダドルは0.7886カナダドル、ドル両替カナダドルの為替レートは1カナダドルは1.2680カナダドルに等しい。

前向きな陳述に関する警告的声明

本募集説明書および引用によって本明細書に組み込まれた文書は、証券法第27 A条および取引法第21 E条に適合する展望的陳述、および適用されるカナダ証券法に適合する展望的情報および展望的陳述を含むことができ、会社の財務状況、経営結果、業務見通し、計画、目標、目標、戦略、未来事件、資本支出および探査および開発努力に関連する。これらの前向き表現は、行動、イベントまたは結果“可能”、“可能”または“取るべき”、発生または達成された、またはその否定または他の同様の表現である“予想”、“推定”、“信じ”、“可能”、“潜在”、“意図”、“計画”および他の同様の表現または表現を使用することによって識別することができるが、これらの言葉がないことは、展望性を有さないことを意味するものではない。これらの陳述は予測に過ぎず、既知および未知のリスク、不確実性および他の要素に関連し、我々の実際の結果、表現または業績または業界結果は、これらの前向き陳述が明示的または暗示する任意の未来の結果、表現または成果とは大きく異なる可能性がある。これらの陳述は、(I)Lost Creekが安全かつコンプライアンスの減産作業を維持する能力、(Ii)行われている開発を完了する時間、およびLost Creekおよびシェリー盆地の将来の開発および建設優先順位を決定する時間、(Iii)市場および他の条件が許容される場合に、タイムリーかつ費用効果的な方法で生産レベルを全面的または他の保証レベルに保証する能力を向上および移行すること、(Iv)鉱山の寿命を含むが、これらに限定されない, これらの展望的表現は、(I)各プロジェクトのコストと生産結果、(V)規制部門がLC Eastプロジェクトウラン回収修正案を最終的に承認する時間と結果、(Vi)市場が保証され、会社に有利である可能性があれば、スポット販売を含むより多くの有利なウラン販売協定を達成する能力、(Vii)我々の業務、運営および財務流動性に対する新冠肺炎の影響、およびウラン市場への疫病の直接的および間接的影響、(Vii)需給予測を含むウラン市場の持続的な挑戦の解決策、を含む。(Ix)ウラン在庫を購入するための最近の実物基金および他の貯蔵庫のウラン市場への影響の規模と持続可能性、(X)国家ウラン備蓄計画を実施するタイミングと影響、この計画における会社の役割、(Xi)米国核燃料ワーキンググループが国内核燃料生産の回復と拡大に関する他の提案を実施するタイミング、およびバイデン政府が原子力と国内ウラン生産を気候変動イニシアティブに組み込むかどうか、(Xii)各国と多国籍企業の気候変動イニシアティブの世界市場への影響。(Xiii)いくつかの非コア資産の推奨取引が完了したかどうか、どのような条項および時間で行われたか、および(Xiv)我々が実施した融資活動およびコスト節約措置が、私たちの業務をサポートし、どのくらい維持するのに十分であるか。

私たちはこれらの展望的陳述に反映された私たちの計画、意図、そして予想が合理的だと考えているが、私たちはこれらの計画、意図、または予想が達成されるかどうかを決定することはできない。実際の結果、業績または成果は、本明細書に含まれる展望的陳述が予期される、明示的または暗示的な場合とは大きく異なる可能性がある。

前向き陳述は、様々な既知および未知のリスク、不確実性および他の要因の影響を受け、これらのリスク、不確実性および他の要素は、以下のリスクを含むが、実際のイベントまたは結果は、前向き陳述と明示的または暗示との違いをもたらす可能性がある

このリストは私たちの展望的な陳述に影響を及ぼす可能性のある要素を詳細に列挙していない。展望性陳述に影響を与える可能性のあるいくつかの重要なリスクと不確定要素は各節のタイトルの下で更に記述した私たちの業務” and “リスク要因“本募集説明書および任意の目論見補足資料に記載されている任意の他のリスクまたは不確定要因。我々は、実際の結果と展望性陳述に記載された結果とが大きく異なる重要な要素をもたらす可能性があることを決定しようと試みているが、結果が予想、推定、または予想と異なる結果をもたらす他の要素がある可能性がある。これらのリスクまたは不確実性のうちの1つまたは複数が現実になるか、または潜在的な仮定が正しくないことが証明された場合、実際の結果は、予想、信じ、推定、または予想の結果と大きく異なる可能性がある。これらの陳述は締め切りの状況のみを反映しているので、このような前向きな陳述に過度に依存しないように読者に警告する。法的に別の要求がない限り、私たちはいかなる義務も負いません。その後、そのような陳述日後のイベントまたは状況を反映するために、または予期または予期されたイベントの発生を反映するために、任意の前向きな陳述を修正します。本明細書に含まれるまたは引用されるすべての前向き陳述は、前述の警告的陳述によって限定される。

私たちの業務

Ur-Energyは2004年3月22日に設立され、アメリカ証券取引委員会業界ガイド7で定義されている探査段階採鉱会社である。私たちはアメリカのウラン鉱資産の買収、探査、開発、運営を含むウラン鉱採掘、回収と加工活動に従事している。ワイオミング州の運営子会社Lost Creek ISR，LLCを通じて、私たちは2013年にLost Creekプロジェクトで私たちの最初の原位置でウラン鉱を回収し始めた。UR-Energyは根拠ですカナダ商業会社法2006年8月8日。我々の普通株はトロント証券取引所(トロント証券取引所)に上場し，コードは“URE”，ニューヨーク証券取引所米国有限責任会社(“NYSE American”)に上場し，コードは“URG”である

UR−Energyには直接完全子会社：UR−Energy USA Inc.があり，コロラド州の法律により登録が成立している。同社はコロラド州とワイオミング州に事務所を設置し、両州に従業員がいるほか、アリゾナ州にも従業員がいる。

UR-Energy USAには3つの完全子会社がある：NFUワイオミング州有限責任会社は、ワイオミング州の法律に基づいて設立された有限責任会社であり、いくつかの財産と資産の買収に協力することを目的としており、現在は私たちの土地保有と探査実体である；Lost Creek ISR，LLCは、ワイオミング州法律に基づいて設立された有限責任会社であり、私たちのLost Creekプロジェクトと他のいくつかのLost Creek財産と資産を保有·運営することを目的としている；そして探査者鉱業会社(“探査者”)は、デラウェア州法律に基づいて設立され、他の資産を除いてワイオミング州の雪莉盆地とLucky Mc財産を持っている。Lost Creek ISR，LLCはLost Creekプロジェクトの人員を雇用した。

私たちは私たちの旗艦プロジェクトLost Creekで原位置を使用してウラン(“ISR”)を回収し、可能な場合に他のプロジェクトでそうするつもりだ。ISR技術はロール前縁のウラン鉱化を低コストで効率的に回収することを可能にするため、ウラン抽出に使用されている。Lost Creekでは，酸化ウラン(“U 3 O 8”)を抽出·加工し，第三者変換施設に輸送してさらなる加工，貯蔵，販売を行っている。

我々のLost Creek加工施設は、販売取引に渡すためのU 3 O 8の生産、乾燥、および包装のためのすべての回路を含み、現在の許可に基づいて設計され、毎年120万ポンドまでのU 3 O 8をLost Creek鉱から加工できると予想される。この加工施設は、実際の設計能力を有し、許可を得て、毎年220万ポンドのU 3 O 8を処理し、これは、他の供給源からの材料を処理するために、100万ポンドまでのU 3 O 8の追加能力を提供する。Lost Creek処理施設はシェリー盆地プロジェクトから捕獲されたU 3 O 8を処理するために使用される可能性が予想される。しかし、シェリー盆地許可証と許可証は完全な加工施設の建設を許可し、市場条件に応じてより大きな建設と運営柔軟性を提供する。

文意が別に指摘されている以外に、本募集説明書および任意の目論見書副刊において、すべて“Ur-Energy”に言及した場合、“会社”、“私たち”、“私たち”および“私たち”はすべてUr-Energy Inc.を指し、単独であっても、あるいは私たちの付属会社と一緒であってもよい。

私たちの会社のオフィスは百年路一零七58号、二百号スイートルーム、コロラド州リトルトン、郵便番号：80127にあります。私たちのサイトの住所はwww.ur-energy.comです。私たちのサイトの情報は本募集説明書の一部ではありません。

収益の使用

株式募集説明書付録に規定があるほか、証券売却で得られた純額は一般会社用途や運営資金として使用される。各入札説明書補編には、当該証券販売によって得られる収益用途に関する具体的な情報が含まれる。

私たちは証券発行のすべての費用を負担します。これらの費用は、適用される目論見書の付録に別途規定されていない限り、私たちの一般基金から支払われます。

配送計画

私たちは証券を登録しています。総発行価格は100，000，000ドル以下で、会社が“保留”登録手続きで販売しています。もし吾らが本募集説明書の下で任意の証券を発売すれば、吾らは添付の目論見書付録を通じて本募集説明書を改訂或いは補充し、必要又は必要な具体的な条項及び条件及び発売に関する他の資料を記載する。

私たちは時々、1つまたは複数の取引または以下の取引の任意の組み合わせで、本募集説明書に含まれる証券の全部または一部を提供および販売することができる

私たちはその時の価格や当時の市場価格に関連した価格で、あるいは合意価格で証券を販売するかもしれない。証券の発行価格は吾らによって時々決定され、正確には、吾などの普通株のトロント証券取引所、ニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所あるいは任意の他の取引所あるいは市場での市価より高いか低い可能性がある。

証券またはその権益を売却する際には、吾等はブローカーまたは他の金融機関とヘッジ取引を行うことができ、ブローカーまたは他の金融機関は、その保有ポジションをヘッジする過程で、空売り証券取引を行う可能性がある。当行も当該等の証券を空売りし、当該等の証券を平倉に交付することができ、或いは当該等の証券を取次取引業者に貸し出し又は質抵当することができ、取次取引業者はまた当該等の証券を売却することができる。吾等はまた、仲買業者又は他の金融機関とオプション又は他の取引を締結することができ、又は1つ又は複数の派生証券を設立して、当該ブローカー又は他の金融機関に本募集定款によって提供された株式を交付することを要求することができ、当該受託経営者又は他の金融機関は、本募集定款に基づいて株式を転売することができる(このような取引を反映するために補充又は改訂された)。

請負発行の場合、引受業者または代理人は、吾等またはその代理が発行した株式の購入者から割引、割引、または手数料の形態の補償を受けることができる。さらに、引受業者は、引受業者から割引、割引、または手数料を得ることができ、および/または代理可能な買い手から手数料を得ることができる株式を取引業者に販売することができる。普通株式または普通株式権益の売却に関与する引受業者、ブローカーまたは代理人は、証券法第2(11)条でいう“引受業者”であってもよい。証券法によると、彼らが株を転売する時に得られる任意の割引、手数料、特許権あるいは利益は引受割引と手数料である可能性がある。私たちは証券発行のすべての費用を負担するつもりだ。

私たちは、証券法に基づいて生じた責任を含む、引受業者、ブローカー、または代理人が証券販売に関連するいくつかの責任を賠償することに同意することができる。

Ur-Energy ATM計画について締結した改訂及び再予約された市場発行販売協定以外に、吾らはいかなる引受業者或いはブローカーと証券の売却についていかなる合意、了解或いは手配を締結していない。引受業者または仲買取引業者と大口取引、特別発行、交換流通、二次流通業者または仲買取引業者による証券購入について任意の重大な手配を達成した後、私たちは証券法第424(B)条の規定に基づいて、必要な時に目論見書補充書類を提出し、いくつかの重大な情報を開示する

私たちは、規則Mを含む“取引法”の適用条項および取引法の下の規則および法規を遵守しなければならない。この法規は、本募集説明書に提供されている任意の証券の購入および販売の時間を制限する可能性がある。取引法の下での反操作規則は、市場での証券販売や我々の活動に適用される可能性がある。

必要な範囲内で、本入札説明書は、具体的な流通計画を説明するために、時々修正および/または追加することができる。本募集説明書に基づいて証券を売却する以外は、証券法第144条の規定により普通株を売却することができる(あれば)、又は証券法の登録要求に基づくその他の利用免除を行うことができる。

本募集説明書に従って任意の証券を販売する場合、金融業規制機関の任意のメンバーまたは任意の独立したブローカーまたは取引業者が受け取る最高手数料または割引は、8%(8%)を超えてはならない。

優先および二次債務証券説明

以下の説明は、任意の適用可能な目論見明細書の付録に含まれる追加情報と共に、本入札明細書の下で提供される可能性のある債務証券の重要な条項および条項を概説する。以下に概説する条項は、我々が提供する可能性のある任意の将来の債務証券に一般的に適用されるが、我々が提供する可能性のある任意の債務証券の特定の条項を、適用される目論見説明書の付録により詳細に説明する。特定の一連の債務証券の条項は、以下で提供する一般的な情報とは異なる場合がありますので、適用される目論見書の付録には、以下の任意の情報とは異なる情報に依存すべきです。

当社は、私たち及びその上級契約書内で指名された受託者によって締結される高級契約書に基づいて優先手形を発行することができます。当社は付属契約書の下で付属手形を発行することができます。この付属契約書は私たちと付属契約者が指名した受託者との間で締結されます。これらの書類の表を証拠品として本目論見書を含む登録説明書に提出した。私たちは高級契約と従属契約を指す用語“契約”を使用する。適用される目論見書付録に別段の規定がない限り，これらの契約は1939年の“信託契約法”(“信託契約法”)の規定に適合するであろう。私たちは、“受託者”という用語を使用して、高度な受託者または付属受託者(場合に応じて)を指す。私たちはあなたが債務証券保有者としての権利を定義した契約ではなく、あなたの投資に適した契約を読むことを促します。

以下の優先手形、付属手形及び債権証の主要な条文要約は、特定一連の債務証券に適用される債権証条文に制限され、当該等の債権証の全ての条文に制限される。私たちが別に説明しない限り、高級契約と付属契約の条項はすべての実質的な側面で同じだ。

一般情報

優先債務証券は私たちの他のすべての無担保および無従属債務と同じ順位を持つだろう。二次債務証券は無担保であり、すべての優先債務に従属するだろう。

債務証券は、1つまたは複数の別個の優先債務証券および/または二次債務証券シリーズで発行することができる。発行された特定一連の債務証券に関する目論見書補編は、当該等の債務証券の具体的な金額、価格、条項を具体的に説明する。これらの条項には

適用される目論見書付録に別段の規定がない限り、(1)債務証券は登録債務証券となり、(2)ドル建て債務証券は1，000ドルまたは1，000ドルの整数倍の額面で発行される。債務証券は、適用される米国とカナダ連邦税収法と法規に要求される図の例を持つ可能性がある。

任意の債務証券が任意の外貨または通貨単位で販売されている場合、または債務証券の任意の支払いが任意の外貨または通貨単位で支払われている場合、募集説明書付録には、債務証券および外貨または通貨単位に関する任意の制限、選挙、税収結果、具体的な条項、および他の情報が含まれる。

一部の債務証券は原始発行割引債務証券として発行することができる。元に発行された割引証券は、これらの債務証券の全部または一部の時間内に利息を発生させないか、または市場金利よりも低い金利で利子を計上し、満期時にその元金を下回る割引で販売される。募集説明書付録はまた、指数に関連付けられた、またはドル以外の通貨で支払いされた債務証券を含む、元に発行された割引証券または提供可能な他のタイプの債務証券に関連する特別税収、会計、または他の情報を含む。

交換、登録、譲渡

債務証券は、証券登録所の会社信託事務室で、またはこれらの目的のために私たちに代わって設置された任意の他の事務室または機関によって譲渡または交換することができ、サービス料を支払う必要はありませんが、いかなる税金または政府料金は除外します。上級受託者は最初に米国またはカナダで高級債務証券の指定証券登録員となる。付属受託者は最初に米国またはカナダにおける二次債務証券の指定証券登録員となる。

どんな種類や一連の債務証券のすべての部分が償還された場合、私たちは必要ないだろう

支払と支払代理

私たちは指定された通貨または通貨単位で支払代理人を指定したオフィスですべての登録証券の元金、利息、および任意のプレミアムを支払います。

ユニバーサル証券

世界的な証券は1つまたは任意の他の数の個人債務証券を代表する。一般的に、同じグローバル証券に代表されるすべての債務証券は同じ条項を持つだろう。簿記形式で発行される各債務証券は、グローバル証券によって代表され、選択された金融機関またはその指定者の名義に格納され、その名義で登録される。私たちがこの目的のために選択した金融機関を預託機関と呼ぶ。私たちが適用される目論見書の付録に別段の規定がない限り、ニューヨーク預託信託会社(略称DTC)は、簿記形式で発行されるすべての債務証券の信託機関となる。

特別な終了状況が生じない限り、保管人またはその代の有名人以外の誰にもグローバル保証を譲渡したり、その名義で登録したりしてはならない。これらの手配により、管財人またはその代理人は、グローバル証券に代表されるすべての債務証券の唯一の登録所有者となり、投資家はグローバル証券において実益権益のみを所有することが許可される。実益権益は、ブローカー、銀行又は他の金融機関に口座を開設することにより保有しなければならず、当該金融機関は、保管人又は保管者に口座を有する他の機関に口座を開設しなければならない。そのため、その担保は全世界保証を代表とする投資家は債務保証の登録所有者ではなく、全世界担保実益権益の間接所有者である。

権威ユニバーサル証券

帳簿証券それは.最終グローバル登録債務証券に代表される一連の債務証券が米国の受託者又はその代表に交付されたものは、受託者又はその代名人の名で登録された最終グローバル債務証券に代表される。グローバル債務保証を発行し、グローバル債務担保を保管者に入金した後、保管人は、その簿記登録·譲渡システム上で、当該グローバル債務保証に代表されるそれぞれの元本金額を保管者又はその代行者に口座を有する参加機関の口座に貸記する。帳簿債務証券の販売は引受業者または代理人が指定し、これらの債務証券が当方から直接発売された場合は、当方が貸方口座を指定しなければならない。

帳簿債務証券の所有権は、参加者または参加者によって利息を持つことができる者に限定される。また、帳簿債務証券の所有権は、最終的なグローバル債務によって保証された保管人またはその指定者または参加者によって、または参加者が所有する個人によって保存された記録によってのみ証明され、このような所有権の譲渡は影響を受けるだけである。

保管人またはその代名人がグローバル債務保証の登録所有者である限り、その保管人または代行者(場合によっては)は、契約項目の下でグローバル債務保証に代表される債務証券の唯一の所有者または所有者とみなされる。債務証券の元本、割増および利息は、債務証券であるグローバル債務証券登録所有者または所有者の保管人またはその指定者に課金される。帳簿債務証券の所有者：

いくつかの法域の法律は、証券購入者が最終的な形で証券の実物交付を行うことを要求する。このような法律は債務証券を購入または譲渡する能力を弱化させる。

一連の債務証券請求係は、最終グローバル債務証券に関する元本、プレミアムまたは利息(ある場合)を受信した後、受託者の記録に示すように、グローバル債務証券元本における利益権益に比例した金を参加者の口座に直ちに支払うことを予想している。また、参加方向がこれらの参加者が保有するグローバル債務保証における実益権益所有者によって支払われる金は、長期的な指示や慣行の制約を受け、これらの参加者が責任を負うことを期待している。

合併·合併·売却·転易

吾等は債務証券所有者の同意を得ずに任意の他の者と合併、合併又は合併し、又は吾等の全部又は実質的な所有財産及び資産を別の人に譲渡又は譲渡することができるが、相続人は同じ条項及び条件で債務証券及び契約下のすべての義務を負わなければならない。

残りや取得者は私たちの代わりになり，その効力はそれが証明書である原始当事者と同じ効力を持つ.募集説明書付録は、私たちがすべてまたは実質的にすべての財産および資産を他の人に譲渡する能力の任意の他の制限を説明する。

満足感と解放

もし私たちが受託者に十分な現金および/またはアメリカまたはカナダ政府債務を入金して、債務証券が宣言の満期日または償還日に満期になったすべての元金、利息、および任意のプレミアムを支払い、適用契約に規定されている他の条件を遵守する場合、私たちはすでに満期になったか、または1年以内に満期または満期または償還される任意の種類または一連の債務証券に対する義務を解除することができる。我々が満たさなければならない主な条件は，(1)支払について適用される債務証券系列が支払うべきすべての他の金と，(2)上級者証明書と大弁護士の意見を受託者に提出し，要求された条件を満たしていることを説明することである.

各契約には、当時返済されていなかった任意の種類または一連の債務証券に対する私たちのすべての義務を解除することを選択することができる条項が含まれている。しかし、私たちが法律上の失敗に影響を与えても、私たちのいくつかの義務は以下の義務を含むだろう

これらの契約は、我々が保有できる米国またはカナダ政府債務のタイプを規定しており、これは適用される目論見書の付録に記載される。

失責·通知·棄権事件

適用される入札説明書の付録に規定される可能性がある場合を除いて、各契約は、任意のカテゴリまたは一連の債務証券の違約イベントを、以下のイベントのうちの1つまたは複数として定義する

特定のカテゴリ又は一連の債務証券の違約イベントは、必ずしも契約によって発行された任意の他のカテゴリ又はシリーズ債務証券の違約イベントを構成するとは限らない。

もし一連の債務証券が発生し、持続的にいかなる違約事件が発生した場合、受託者或いはこの一連の当時未返済債務証券元金の最低25%の所有者はすべての債務証券が直ちに満期になって対応することを発表することができる。

当時、受託者に通知して返済しなかったこのシリーズの債務証券元金総額の過半数の所有者は、このシリーズの債務証券の所有者を代表して、任意の現有の失責行為或いは失責事件及び適用証書の下での結果を免除することができるが、この一連の債務証券の利息或いは元本を支払う方面の持続的な失責或いは失責事件を除く。

各債権証は、受託者がそれが知っている任意の未償還債務証券シリーズ責任事件の発生後90日以内に、当該カテゴリ又は当該シリーズ債券保有者に当該責任行為が救済されていない、又は免除されていない旨の通知を発行しなければならないことを規定している。しかし、受託者が本通知が当該等の所持者の利益に合致すると誠実に判断した場合、受託者は本通知を差し押さえることができるが、未納金の場合、受託者は本通知を差し押さえてはならない。本条項の場合、“違約”という言葉は、一連の債務証券にとって違約事件に属する任意の事件を意味するか、または通知を出した後、または一定の時間が経過した後、または両方を意味する。

受託者が受託者に合理的な保証及び補償を提供した限り、受託者は、責任喪失事件において規定された慎重な基準で行動する責任がある以外に、いかなる債務証券保有者の要求又は指示に応じて、適用された根拠の下での任意の権利又は権力を行使すべき責任がない。各契約は、任意の一連の未償還債務証券元本の過半数の所有者が、受託者が得ることができる任意の救済措置を求めるために、任意の法律手続きを行う時間、方法、場所を指示することができ、または任意の法律規則または契約と衝突しないことを示す場合に、受託者に付与された任意の信託または他の権力を行使することができる。しかしながら、受託者は、適切であると考えて任意の指示に抵触しない他の行動をとることができ、受託者が指示された行動を誠実に判断することは、その個人の法的責任に関連する場合には、任意の指示に従うことを拒否することができる。

各契約には契約が含まれており、私たちは毎年受託者に違約のない証明書を提出したり、存在する違約を指定したりします。

義歯の改良

吾等及び適用される受託者は、所有者の同意なしに限られた目的のために契約を修正することができ、我々の契約又は違約事件への加入、債務証券の形式又は条項の確立、曖昧さの除去及びその他の実質的な面で所有者に悪影響を与えない目的を含む。

吾等及び適用される受託者は、影響を受けた系列未償還債務証券の大部分の元本所持者の同意を取得した場合に、契約を修正及び改訂することができる。しかし、影響を受けたすべての所有者の同意なしに、いかなる修正もできません

通達

登録債務証券保有者への通知は、これらの所持者が証券登録簿に出現する住所に郵送で送信される。

証券クーポン券を交換する

破損した債務証券またはクーポンは、破損した債務証券またはクーポンを証券登録所に戻す際に私たちが交換し、費用は所持者が負担します。廃棄、盗難または紛失された債務証券またはクーポンは、私たちと証券登録所が満足できる廃棄、紛失、または盗難証拠を証券登録所に提出した後、私たちと証券登録所の所持者が自分で費用を負担します。債務担保またはクーポンが廃棄され、紛失され、または盗まれた場合、債務担保またはクーポンの所持者は、代替債務担保を発行する前に、受託者および私たちに合理的な担保または賠償を提供することを要求される可能性がある。

受託者委員会について

私たちは時々任意の受託者と信用限度額を維持し、任意の受託者と他の慣例的な銀行関係を構築するかもしれない。

優先債務証券

優先債務証券は私たちの他のすべての無担保と非二次債務と並んでいるだろう。

高級義歯のいくつかのチノ

一連の優先債務証券に関する目論見書補編は、この一連の優先債務証券に関するいかなる重要なチェーノを説明する。

二次債務証券

二次債務証券は無担保になるだろう。二次債務証券の返済権はすべての優先債務に従属するだろう。また、債権者の債権は、一般に我々の子会社の資産や収益よりも優先され、私たち債権者の債権ではなく、二次債務証券の保有者を含め、これらの債務が優先債務を構成しない可能性がある。したがって、我々子会社の資産については、二次債務証券は実際には貿易債権者を含む債権者に属することになる。私たちの子会社の債権者には、貿易債権者、担保付き債権者、私たちの子会社が発行した担保を持つ債権者が含まれています。

株式募集説明書の付録に規定がある以外、優先負債は元金、割増(あれば)及び利息を指し、元金、割増及び利息、及び任意の優先債務の延期、継続又は延期を含む。吾等借入金の負債には、もう一人が吾等が担保した借入金について借りたすべての債務(二次債務証券を除く)が含まれており、付属契約の締結日の未返済、又は付属契約の期日後に設立、負担又は発生した債務を含む。しかしながら、優先負債には、二次債務証券と同じレベルまたはそれ以下の二次債務証券を明示的に示すいかなる債務も含まれないであろう。優先債務はまた子会社に対する私たちのいかなる義務も含まれないだろう。

優先債務証券は付属契約項下の優先債務を構成する。目論見書補足資料には、異なるシリーズの二次債券間の相対順位が記載される。

募集説明書の付録に別の規定がない限り、本行は二次債務証券についていかなる金を支払うこともできず、満期未返済の優先債務または違約により満期を加速した優先債務を購入、償還または解約することもできない。しかしながら、吾等又は付属受託者が優先債務保有者代表から書面通知を受け、上記事件のうちの1つが発生し、継続している優先債務保有者の代表支払いを承認した場合、吾等は、これらの制限を考慮せずに二次債務証券を支払うことができる。株式募集説明書の付録に別段の規定がない限り、いかなる指定された優先債務のいかなる違約継続期間においても、吾等は、付属受託者が指定された優先債務保有者代表からの違約書面通知を受けてから90日以内に二次債務証券を支払うことができず、別途通知又はいかなる適用の猶予期間が満了する必要はない。優先債務の保有者またはその代表が90日の期限終了時にも指定優先債務の満期日を加速していない場合、当行は二次債務証券の返済を再開することができる。いずれの連続した360日期間においても、その期間内に優先債務超過債務の回数を指定することなく、1回のみ通知を行うことができる。

もし私たちが会社または財産の全部または一部の清算、解散、または再編の時に私たちの資産を債権者に支払いまたは分配すれば、優先債務保有者は二次債務証券保有者が任意の支払いを受ける前に全額優先債務支払いを受ける権利があるだろう。優先債務項目が全数返済される前に、二次債務証券保有者は、付属契約書の付属条文によって獲得する権利がある任意の支払いまたは割り当てでなければ、優先債務者が出現する可能性のある権益に応じて優先債務保有者に支払う。しかし、二次債務証券の保有者は、優先債務の株式と債務証券の分配を許可されるであろう。二次債務証券の所有者に分配し、付属条項の規定により、二次債務証券の保有者が彼らに分配すべきでない場合、二次債務証券の所有者は、信託形態を優先債務所有者としてその証券を保有し、彼らの利益が発生したときに支払わなければならない。

二次債務証券の支払が違約事件により加速された場合、吾ら又は二次受託者は、優先債務保有者又は加速支払の所持者の代表に直ちに通知する。私たちは、保有者または優先債務の代表が加速の通知を受けてから5営業日後に二次債務証券を支払うことができる。その後、付属契約の付属条項が別途許可されている場合にのみ、二次債務証券を支払うことができる。

付属契約に記載されている付属条項により、債務を返済することができない場合、我々の債権者が優先債権者に属する場合、二次債務証券保有者よりも多く追及される可能性がある。また，我々の債権者が非優先債権保持者の場合，追討の額は優先債権保有者よりも少ない可能性があり，追討額は次などの債務保有者よりも多い可能性がある.

一連の二次債務証券に関する目論見書の補編は、任意の一連の二次債務証券に関連する任意の重要なチェーノを説明する。

変換や交換

私たちは債務証券を発行することができ、私たちはそれを普通株または他の証券、財産または資産に変換または交換することができる。もしそうであれば、適用される目論見書付録に債務証券の転換または交換が可能な具体的な条項を説明します。変換や交換は義務的かもしれませんし、あなたが選択してもいいし、私たちが選択することもできます。適用される目論見書付録には、受け取る普通株式または他の証券、財産または資産の発行または交付方法が記載されています。

普通株説明

私たちの法定株式は額面のない無限数量の普通株で構成されている。2021年11月22日までに、216，013，525株の普通株が発行されました。

配当権

普通株式保有者は当社の取締役会が時々発表した配当金を受け取る権利があり、このような配当金は当社の取締役会が合法的に利用可能な資金から支払うことを適宜決定することができる。

投票権

普通株保有者は、株主が行動するすべての事項について、登録されている株式ごとに一票を投じる権利がある。

役員を選挙する

当社は無競争会議での役員選挙で多数票政策を採用しており，これらの政策は我々のサイトで見ることができ，サイトはhttps：//www.ur-Energy/Investors/Corporation-CONTROLATION/CONTRATION-DOCUMENTSである.同政策では，競争相手のいない選挙では，各役員がその役員選挙で投票された票について多数票で当選しなければならないことが規定されている。権限や裁量権(例えば、仲介人が投票していない)がなければ、投票は投票されたとはみなされない。取締役がその取締役の当選に関する過半数(50%+1)票を獲得できなかった場合、候補者は直ちに取締役会に辞任通知を提出し、辞任を考慮している間は取締役会またはその任意の委員会のいかなる会議にも参加してはならない。企業管理·指名委員会(以下、“委員会”と呼ぶ)は、候補者の辞表をできるだけ早く考慮し、辞表を受け入れるかどうかを取締役会に提案する。候補者の辞任を審議する際には、委員会や取締役会は特別な状況がある場合にのみその辞任を拒否すべきである。

清算する

当社が清算、解散、または清算する際には、普通株式保有者は、当社がすべての債務および負債を清算した後に残った資産(あれば)を比例して受け取る権利がある。すべての普通株は、会社の清算、解散、または清算に参加する際に私たちの資産を分配し、配当金を得る権利がある点で同等の地位を有している。

救いを求める

どんな株も発行されていないが、催促や評価が必要だ。優先購入権や転換権はなく、償還または購入抹消、払い戻しまたは沈没または購入基金に関する規定もない。

“付例をあらかじめ通知しておく”

細則第2号(事前通知)は2016年2月25日に当社取締役会の承認を受け、その後2016年5月5日にUr-Energyの年度株主特別総会で当社株主の承認を得た。事前通知細則は、株主に取締役会選挙に指名しようとする者の事前通知を自社に提供することを要求する。事前通知細則は，取締役指名は任意年度又は特別株主総会までに当社に提出しなければならない期限を規定しており，株主は当社宛の通知に含まれる情報を適切な書面で提出しなければならないことを規定している。

年次株主総会であれば、年次会議日前に三十(三十)日以上前に会社に通知しなければならない提供, しかし、また、年次総会の日付の初公表が大会開催前50(50)日未満であれば、通知は当該公表後10日目(10)日に出さなければならない。

取締役を選挙するために株主特別総会(年次総会でもない)を開催する場合は、特別大会日を初めて発表してから第15(15)日の営業時間終了前に当社に通知しなければなりません。

その他の条文

普通株式に添付する権利の改正，修正又は変更に関する規定は，われわれの定款に記載されているカナダ商業会社法それは.一般的に、株式の重大な変動は、株主によって特別決議案(少なくとも3分の2の投票権)で承認されなければならない。

一般情報

本明細書で提供される普通株式、または本明細書で提供される他の証券を行使または変換することによって得られるすべての普通株式、および本募集説明書および適用される入札説明書の付録に記載された方法で発行される場合、全額支払いおよび評価不可能である。

あなたは、発行された普通株の数、普通株式に関連する任意の初回発行価格、および市価を含む発行条項を理解するために、普通株式の発行または変換可能、交換可能または行使可能な証券に関する目論見説明書の付録を読まなければならない。

この部分は要約であり、私たちの普通株式があなたに重要かもしれないすべての側面を描写しないかもしれない。お読みを促しますカナダ商業会社法本説明ではなく、私たちの一般株式所有者としてのあなたの権利を定義しているので、私たちの継続条項と修正条項。“WH”をご覧くださいもっと多くの情報を見つける前に“これらのファイルのコピーをどのように取得するかに関する情報を取得する。

手令の説明

私たちは株式承認証を発行して債務証券、普通株、あるいは他の証券を購入することができる。権利証は独立して発行することができ、債務証券、普通株、または任意の目論見副刊が提供する他の証券と共に発行することもでき、任意の当該などの発行済み証券に付加することができ、またはそのような証券とは別に発行することができる。吾らと株式承認証の代理人である銀行或いは信託会社と締結した単独株式証契約によると、一連の株式承認証を発行することができ、株式承認証に関する目論見補充資料はこの合意を列挙することができる。この株式承認証代理人は、株式承認証に関連する私たちの代理人のみを担当することになり、いかなる株式承認証所有者又は引受権証の実益所有者のために任意の代理又は信託の責任又は関係を負うことはない。

閣下は、アメリカ証券取引委員会及び任意の他の適用証券事務監察委員会又は同様の監督管理機関の引受権証協議に提出される株式証発行に関する条項を参考にして、株式証合意の完全な条項を理解しなければならない。

任意の株式承認証の行使前に、当該等株式証所有者は、配当金を受け取る権利又は当該等承認証券に対する投票権を含む、当該等株式証を行使する際に購入可能な証券所有者のいかなる権利も有しないであろう。

単位への記述

適用される目論見書の付録に記載されているように、私たちは、1つまたは複数の債務証券、普通株式、株式承認証、またはこれらの証券の任意の組み合わせからなる単位を発行することができる。また，単位に関する目論見補足資料は，適用する条項を含む我々が発行した任意の単位の条項を説明する

権利の記述

私たちは債務証券や普通株を購入する権利を発行することができる。これらの権利は独立して発行することができ、ここで提供される任意の他の証券と共に発行することもでき、譲渡することもでき、譲渡しなくてもよい。任意の権利の発売については、当社等は、1人以上の引受業者または他の購入者と予備手配を締結することができ、この手配によれば、引受業者または他の購入者は、発売後も引受されていない任意の証券を購入しなければならない可能性がある。

各一連の権利は、個々の権利協定に従って発行され、これらは、適用される入札説明書の付録に記載されている権利代理である銀行または信託会社と締結されるであろう。権利エージェントは，権利証明書に関連する我々のエージェントとしてのみ，いかなる権利証明書保持者または権利の実益所有者とも任意のエージェントまたは信託関係を担うことはない.私たちは、各一連の権利に関連する権利協定および権利証明書を米国証券取引委員会に提出し、一連の権利を発行する前に、本募集説明書の一部を登録説明書の証拠品とする。

適用される入札説明書付録は、以下を含む、本募集説明書と交付される任意の権利要約の具体的な条項を説明する

適用される入札説明書の付録では、私たちが提供する可能性のある任意の権利の説明は必ずしも完全ではなく、参照によって米国証券取引委員会に提出される適用権利証明書によって完全に定義されるであろう。

額面·登録·譲渡

登録のみの証券を除いて、証券は、この目的のために指定された都市において、株式募集説明書副刊に言及されている任意の証券発行について、吾等がこの目的のために指定した登録所又は譲渡代理人事務室に譲渡登録を行うために提出することができる(かつ、その上で譲渡表に署名することができる)。私たちは証券のいかなる譲渡、転換、あるいは交換についてサービス料を徴収しませんが、私たちはこれに関連するいかなる譲渡税や他の政府費用を支払うためにお金を支払うことを要求するかもしれません。登録官または譲渡代理人が所有権文書および請求した者の識別に満足している場合、このような譲渡、変換、または交換は影響を受けるであろう。もし募集説明書副刊が吾等の任意の証券発行について指定された任意の登録員又は譲渡代理人に言及した場合、吾等はいつでも当該等の登録員又は譲渡代理人の指定を撤回し、他の登録員又は譲渡代理人を委任し、又は当該等の登録員又は譲渡代理人を許可して行動場所の任意の変更を許可することができる。

記帳のみの証券の場合、証券を代表する1つまたは複数のグローバル証明書は、その参加者の指定されたホスト機関によって所有されるであろう。証券は、このような参加者を介して購入または譲渡されなければならず、参加者には、証券仲介人および取引業者、銀行および信託会社が含まれる。保管人は、証券所持者を代表して行動する参加者のために帳簿記帳口座を設立し、維持する。このような証券保有者の利益は、参加者が保存している記録の項目によって代表されるだろう。限られた場合を除き、簿記形式で発行された証券の所有者は、その所有権を証明する証明書又は他の手形を取得する権利がない。証券保有者の慣行や手順によると、各所持者は、証券を購入した参加者から顧客購入確認を受ける。

カナダ連邦所得税のいくつかの考慮要素

カナダではない住民

以下は，以下の条項に一般的に適用されるカナダ連邦所得税の主な考慮要因の総合要約である“所得税法”(カナダ)(“税法”)は、目論見書に基づいて実益所有者として普通株式又は株式承認証を取得する所持者を付与し、税法については、すべての関連時間において、当該等の普通株又は株式承認証を資本財産として保有し、会社と距離を置いて取引し、会社と関連がなく、税法については、そうでもなく、そうともみなされない。カナダ住民として、カナダで業務を経営する際には、普通株や株式承認証(“非住民所有者”)が使用または保有されたり、使用されたりすることもない。以下では議論しない特殊なルールは，非カナダ住民，すなわちカナダや他の場所で業務を行っている保険会社に適用可能である。このような非住民所有者は彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。

普通株式および株式承認証は、一般に、(I)非住民所有者が証券売買業務を経営する過程で普通株式または株式承認証を保有していない限り、または(Ii)非住民所有者が貿易的性質とみなされる1つまたは複数の取引で普通株式または株式承認証を取得している限り、非住民所有者の資本財産とみなされる。

本節では“アメリカ人所有者”という言葉は非住民所有者を指しますカナダ-アメリカ税収条約(1980)改正された(“条約”)は、すべての関連期間において米国住民に属し、条約が指す“資格者”に属する。場合によっては、財政的に透明な実体(有限責任会社を含む)が稼いだ収入または収益は、条約に規定された福祉を受ける資格があるだろう。アメリカの所有者に彼ら自身の税務顧問に相談して、彼らの特定の状況に基づいて、彼らがこの条約に基づいて享受している福祉を決定するように促す。

本要約は、税法の現在の条項、税法下の条例(“条例”)、条約の現在の条項、およびカナダ税務局(“CRA”)の現在の行政政策および評価やり方に対する弁護士の理解に基づいている。

本要約はまた、(カナダ)財務大臣またはその代表によって、本要約日前に開示された税法および法規の改正に関するすべての具体的な提案(“提案された税金改正”と総称される)を考慮する。私たちは提案された税務改正が採択されるか、提案のように採択されることを保証できない。提案された税務修正案に加えて、本要約は、CRAの法律または行政政策または評価慣行のいかなる変化も考慮または予想されず、司法、立法、政府または行政決定または行動によっても、省、地域または外国所得税立法または考慮要因も考慮されておらず、これらは、本明細書で議論されている内容とは大きく異なる可能性がある。

本要約は一般的な性質に属するだけであり、任意の特定の所有者の法律または税務提案として解釈されるべきではなく、特定の所有者の所得税の結果についてもいかなる陳述もなされてはならない。この要約はカナダ連邦所得税考慮事項のすべてではない。そのため、普通株式或いは株式証を承認する潜在投資家は自分の特殊な状況に基づいて自分の税務顧問に相談しなければならない。

貨幣両替

税法の場合、普通株式及び株式承認証の買収、保有或いは処分に関連するすべての金額は、配当金、調整されたコスト基礎及び処分によって得られた金額を含み、すべてカナダ銀行が金額を使用して初めて当日に報告した為替レート或いはCRAが受け入れられる他の為替レートをカナダドルに両替しなければならない。

株式証の行使

いったん引受権証を行使すれば、非住民所有者は所得税の影響を受けないだろう。株式承認証を行使する時、非住民所有者が取得した普通株コストは、非住民所有者のこの株式承認証の調整コストベースと普通株で支払われた行使価格の総和となる。このように買収した普通株の非住民所有者の調整コストベースは，このコストと調整後のコストベースを非住民所有者に平均的に分配することで，買収直前の資本財産とする。

普通株式及び株式承認証の処置

一般に、非住民所有者が普通株式または株式証明書を売却する際に現金化された任意の資本収益は、普通株式または株式承認証が販売時に非住民所有者の“カナダ課税財産”(税法で定義されているように)を構成しない限り、非住民持分が適用される所得税条約または条約に基づいて猶予される権利がない限り、税法によって納税される必要はない(普通株または株式承認証による資本損失も税法によって確認されない)。株式が処分時に指定された証券取引所に上場している場合(現在、トロント証券取引所及びニューヨーク証券取引所MKTを含み、現在ニューヨーク証券取引所米国証券取引所と改称されている)、普通株式及び引受権証は、一般に非住民所有者のカナダ課税財産を構成しない場合は、処分直前60ヶ月のいずれかの時間に以下の2つの条件を同時に満たさない限り、(I)非住民所有者、非住民所有者が一定の距離を置いて取引していない者、又は非住民所有者がこれらの全員と共に、当社の株式の任意のカテゴリまたはシリーズの25%以上の発行済み株式を所有または所有するとみなされる。及び(Ii)50%を超える普通株公平市価は、カナダに位置する不動産又は不動産、“カナダ資源財産”(税法により規定される)、“木材資源財産”(税法により定義される)又は当該等の財産に関連するオプション、権益又は民事法律権利のうちの1つ又は任意の組み合わせによって決定され、当該等の財産が存在するか否かにかかわらず、当該等の財産が存在するか否かにかかわらず、(Ii)の50%を超える普通株公平市価は、直接又は間接的に決定される。

2017年7月、米財務省(カナダ)から“指定証券取引所”に指定されたニュー交所MKTは、ニュー交所米国証券取引所に改称された。米国財務省(カナダ)は、税法によると、ニューヨーク証券取引所は米国証券取引所が“指定証券取引所”であることを明らかにしていない。ニューヨーク証券取引所のアメリカ人は“指定された証券取引所”とされているはずだが、このことにも全く疑問がないわけではない。非住民所有者たちはこのような点で彼らの顧問に相談しなければならない。

普通株式又は株式承認証が非住民所有者のカナダ課税財産である場合、カナダと非住民所有者居住国との間に適用される所得税条約又は条約の条項に基づいて、当該等の株式を処分又は処分する際に実現されるいかなる資本収益もカナダ連邦所得税を納付する必要がない可能性がある。

非住民所有者の株はカナダの課税財産であり、彼ら自身の顧問に相談すべきだ。

普通株配当

税法によると、非住民株主に支払いまたは貸記された株式配当金は、配当総額の25%の税率でカナダ源泉徴収税を納付する。カナダと非住民所有者居住国との間で適用される所得税条約または条約の条項によると、この源泉徴収税は減免することができる。この条約によると、米国の保有者は一般的にカナダの源泉徴収税を徴収され、税率は配当金金額の15%である。さらに、この条約によれば、一定の米国保有者、すなわち資格に適合する宗教、科学、文学、教育または慈善組織、ならびに資格に適合する信託、会社、組織または手配が、米国で免税された年金、退職または従業員福祉を専門的に管理または提供し、特定の行政手続きを遵守する場合、カナダ非住民源泉徴収税を免除することができる。

アメリカ連邦所得税のいくつかの考慮要素は

以下は、(I)適用される目論見明細書の付録に記載された条項に基づいて、会社が時々単独または合併を単位として、株式承認証を行使する際に買収する普通株式を含む普通株式または株式承認証を取得、所有および処分することができる米国所有者(定義は後述)に適用される予想される米国連邦所得税考慮事項の一般的な要約であり、(Ii)このような発売における買収の承認権証の行使、処置、および失効。

本要約は、一般的な参考に供するだけであり、目論見書付録による普通株式の買収または株式承認証のために、米国の所有者に適用可能なすべての潜在的な米国連邦所得税考慮要因を完全に分析または列挙することを意図していない。さらに、本要約は、本募集説明書に従って会社が提供する能力のある他のタイプの証券(債務証券を含む)を買収、所有、および処分する米国連邦税金結果に関するものではなく、関連募集説明書付録は、そのような証券に関連する予想される米国連邦所得税結果に関する追加または修正された開示を含む。さらに、本要約は、特定の米国人所有者が特定の普通株式または株式承認証を発行する際に、当該米国人所有者に適用される米国連邦所得税考慮要因に影響を与える可能性のある個別の事実および状況を考慮していない。したがって、本要約は、いかなる米国人所有者に関する法律または米国連邦所得税提案としても解釈されてはならない。アメリカ持株者は普通株の買収、所有と処分及び/又は株式承認証に関連するアメリカ連邦、アメリカ各州と地方及び外国税務結果について彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。これらの問題は募集説明書の付録の任意の発行と関係がある。

本要約で議論されている米国保有者に適用される潜在的な米国連邦所得税の考慮事項については、米国国税局(“国税局”)のいかなる裁決または法的意見も要求されていない。本要約は、国税局に対して拘束力がなく、国税局が本要約の持つ立場とは異なるまたは逆の立場をとることも排除しない。さらに、本要約に基づく当局は、異なる解釈を受ける可能性があるため、米国国税局および米国裁判所は、本要約の1つまたは複数の立場に同意しない可能性がある。

本要約の範囲

当局.当局

本要約は，1986年に改正された“国税法”(以下，“守則”と略す)，財務省が公布した条例(最終的にも一時的にも提案されている)(“財務省条例”)，米国裁判所の判決，公表された米国国税局の裁決と行政的立場，および本募集説明書の日までに発効した“国際税法”に基づいている。本要約に基づく任意の認可機関は、いつでも重大かつ不利な変化が生じる可能性があり、本入札説明書の発行日と、米国の株主が普通株式および/または株式証明書を買収する任意の目論見書補足説明書との間を含むトレーサビリティを有する可能性がある。さらに、米国所有者が普通株式および/または株式承認証を買収した後、このような変更は、遡及的に適用することができ、本要約に記載されている米国連邦所得税考慮事項を変更することができ、これらの要因は、適用される株式募集説明書付録に従って普通株式および/または株式承認証を購入するのに適用される。本要約は、いくつかの提案された立法の潜在的な影響を議論しておらず、不利であっても有益であっても、これらの立法が一旦採択された場合、遡及的に適用することができる。

アメリカ保有者

本節の場合、“米国所有者”とは、目論見書の付録に基づいて得られた普通株式または株式承認証の実益所有者、すなわち(A)米国連邦所得税の目的が米国市民または住民の個人であること、(B)米国または米国の任意の州またはコロンビア特区の法律または法律の下で作成または組織された会社または他のエンティティを意味する。(C)遺産、遺産の収入がその収入源にかかわらず米国連邦所得税を納付しなければならない場合、または(D)(I)信託が米国連邦所得税について米国人とみなされることを合法的に選択した場合、または(Ii)米国裁判所は、信託の管理を主に監督することができ、1人以上の米国人が、信託のすべての重大な決定を制御する権利がある。

アメリカ人ではありません

本要約において、“非米国所有者”とは、米国所有者でも共同企業(または他の“伝達”エンティティ)でもない普通株式または株式承認証の実益所有者を意味する。本要約は、非米国所有者に適用される普通株式または株式承認証の買収、所有権および処置に関する米国連邦所得税考慮事項については言及しない。したがって、非米国保有者は、普通株式および引受権証の買収、所有権および処分に関連する米国連邦、米国州および地方、および外国税収結果(条約または任意の他の税収条約の潜在的適用および実施を含む)について、彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。

アメリカ連邦所得税特別規則に拘束されていないアメリカの保有者は

本要約は、(A)免税組織、適格退職計画、個人退職口座、または他の繰延納税口座に属する米国所有者、(B)金融機関、引受業者、保険会社、不動産投資信託基金または規制された投資会社、または時価ベースの会計方法を適用するブローカー、取引業者または証券または通貨取引業者を選択する米国人所有者を含む、“規則”によって特に規定されている米国人所有者に適用される米国連邦所得税考慮事項に関するものではない。(C)ドル以外の“機能通貨”を有する米国所有者、(D)普通株式または株式承認証を有する米国所有者は、国境を越えた、ヘッジ取引、転換取引、推定販売、または1つ以上に関連する他の手配の一部として、(E)従業員株式オプションまたは他の方法がサービス補償として普通株式または株式承認証を取得する米国所有者；(F)普通株式又は株式承認証以外の資本資産(一般に投資目的で保有する財産)を保有する米国所有者、又は(G)自社発行株式の10%以上を投票権又は価値に応じて直接、間接又は帰属する米国所有者。以下の要約は、“規則”第877または877 A節に拘束された米国居留民または前米国長期住民に対する株式募集の影響についても言及しない。上記で直接説明した米国保有者を含む米国持株者およびこの規則特別条項に拘束された他の者は、普通株式および/または株式権証の買収、所有権および処置に関連する米国連邦所得税結果について彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。

米国連邦所得税規定に基づいて組合企業(または他の“直通”エンティティ)に分類されるエンティティが普通株式または株式証明書を保有する場合、その組合企業(または“直通”エンティティ)およびその提携企業のパートナー(または“直通”エンティティの所有者)に適用される米国連邦所得税の結果は、一般に、組合企業(または“直通”エンティティ)の活動およびこれらのパートナー(または所有者)の地位に依存するであろう。米国連邦所得税を納付するために組合企業に分類されたパートナー(および他の“直通”エンティティの所有者)は、普通株および/または株式承認証によって生成された米国連邦所得税結果を買収、所有、処分することについて自分の税務顧問に相談しなければならない。

アメリカ連邦所得税以外の税金結果は解決されていません

この要約は、普通株式および/または株式証明書の買収、所有権および処置に関連する米国州税および地方税、米国相続税、贈与税およびジャンプ税、米国連邦代替最低税、または米国保有者に対する外国税の結果については言及しない。各アメリカ所有者は普通株式および/または株式証の買収、所有権と処分に関連するアメリカ州税と地方税、アメリカ相続税、贈与税とジャンプ税、アメリカ連邦代替最低税と外国税収結果について自分の税務顧問に相談しなければならない。

単位として発行された普通株と引受権証が米国連邦所得税に及ぼす影響

同社は普通株式と引受権証を発行し、1単位として購入する可能性がある。米国連邦所得税については、米国所有者のこのような単位の買収は、1つは普通株式または一部の普通株からなるツールであり、もう1つは株式承認証または部分株式承認証からなるツールである2つの異なるツールとみなされる。このユニットの購入価格は，米国の保有者がそのユニットを購入したときの相対的に公平な市場価値の割合に応じてこの2つのツール間に割り当てられる.単位購入価格のこのような分配は、米国所有者がその単位を構成する普通株式および引受権証明構成要素において米国連邦所得税目的のための初期納税基盤を確立する。

会社が普通株式及び引受権証を一つの単位の一部として発行する場合は、適用される目論見書付録に各手形の単位購入価格部分に割り当てることを意図していることを米国保有者に通知する。しかしながら、米国国税局は、提供された単位の購入価格配分に対する会社の制約を受けないので、米国国税局または米国裁判所は、会社が提供する分配を尊重しない可能性がある。アメリカの所有者は購入したどの単位の購入価格分配について自分の税務顧問に相談しなければなりません。米国の保有者による1単位で買収された各手形の保有期間は、買収の日の翌日から始まる。

権利証の行使と処置が米国連邦所得税に及ぼす影響

株式証の行使

米国の保有者は、株式承認証および関連普通株領収書を行使する際の収益または損失を確認すべきではない(断片的な普通株の発行の代わりに現金を受け取っていない限り)。米国所有者が株式承認証を行使する際に受信した普通株式中の初期納税基準は、(A)当該米国所有者が当該株式承認証中の納税基礎に(B)当該米国所有者が当該株式証明書を行使する際に支払う行使価格の総和を加算したものに等しい。以下に議論するPFIC規則によれば、米国所有者が株式承認証を行使する際に得られる普通株式の保有期間は、一般に、当該米国所有者が相応の株式承認証を行使した日の翌日から開始すべきである。

適用される目論見書付録の条項によると、米国の保有者は、株式承認証を無現金で普通株に変換することを許可される可能性がある。米国連邦所得税は普通株式無現金株式証明書の行使に対する処理はまだ不明であり、無現金行使の税収結果は先に述べた持分権証行使の結果と異なる可能性がある。アメリカ持株者は無現金行使引受証のアメリカ連邦所得税結果について自分の税務顧問に相談しなければならない。適用された目論見書付録が無現金行使を許可すれば、このような無現金行使に関連する課税収益或いは損失を確認するかどうかを含む。

株式証明書の処置

米国の保有者は、(A)現金金額に受信した任意の財産の公平な市場価値と、(B)売却されたまたは他の方法で処分された引受権証における米国所有者の納税ベースとの間の差額に等しい売却または他の課税処分承認持分の収益または損失を確認するであろう。以下に示すように，“普通株の売却又はその他の課税処分米国の外国税控除を計算する際には、このような損益は一般に“米国由来”損益とみなされる。以下に議論するPFIC規則によれば、任意のこのような収益または損失は、一般に資本収益または損失であるべきである(当該株式承認証を行使して発行された普通株が米国の保有者に買収された場合、資本資産となることが前提である)。売却された引受権証が1年以上保有されている場合、どのような収益または損失も長期収益または損失となる。

引受権を行使しない有効期限が満了する

株式証明書の失効または満期時に、米国所有者は株式承認証の中で当該米国所有者と同等の税ベースの損失を確認する。いずれの損失も一般に資本損失となり(引受権証を行使する際に発行された普通株が米国所有者に買収されれば資本資産となることが前提であり)、株式証保有が1年を超えると長期資本損失となる。資本損失の控除はこの規則によって制限される。

株式承認証の一部の調整

規則第305条によれば、購入した株式証を行使することにより発行された普通株数の調整、又は当該等株式証の行使価格の調整は、引受権証の米国所有者に推定配分を行うものと見なすことができ、当該等調整が自社の“利益及び利益”又は資産中の当該米国所有者の割合権益を増加させることを前提としており、当該等の調整の状況に応じて定められる(例えば、当該等調整は、自社株主への現金又は他の財産分配を補償するためである)。いずれの推定配分も一般的に課税される(会社割当てに適用されるルールに関するより詳細な議論は、参照されたい“普通株分配“(以下)。

しかし、権証保有者の権益が希釈されることを防止するために、真の合理的な調整式に基づいて権証の使用価格を調整することは、一般に権証の米国保有者への建設的な分配とはみなされない。アメリカの保有者は転換率調整条項を慎重に審査し、このような調整の税収結果について自分の税務顧問に相談しなければならない。

アメリカ連邦所得税が普通株買収、所有権、処分に及ぼす影響

普通株分配

以下に議論するPFIC規則によれば、普通株の分配(推定分配を含む)を受けた米国の保有者は、このような分配の金額を配当金として毛収入(このような分配から抑留されたカナダ所得税のいずれも差し引かない)に計上することを要求され、会社の現在または累積されている“収益および利益”に達する程度であり、これは米国連邦所得税目的のために計算される。分配が会社の現在および累積された“収益および利益”を超えた場合、このような分配は、まず、米国保有者の普通株納税に基づく免税資本リターンとみなされ、その後、普通株の収益を売却または交換するものとみなされる(参照)普通株の売却又はその他の課税処分“(以下)。しかし、同社は米国連邦所得税の原則に基づいて現在と累積の収益と利益を決定しない可能性があるため、米国の保有者は、会社がその普通株について行ったいかなる分配も配当収入を構成すると考えるかもしれない。普通株が受け取った配当金は“受け取った配当金控除”の条件を満たしていないだろう

もし私たちが配当金を支払う納税年度またはそれ以前の納税年度がPFICでなければ、納税年度に非会社米国保有者に支払われる配当金は、長期資本利益に適用される税率で“合格配当収入”として当該米国保有者に課税され、私たちの普通株がいつでも米国内の成熟証券取引所で取引できる限り、あるいは条約に規定された福祉を受ける資格がある。もし私たちの主要株式種別が主かつ定期的に1つ以上の公認証券取引所で取引されていれば、条約に規定された利益を得る資格があるだろう。しかしながら、以下の場合、配当収入は合格配当収入に属さず(一般所得税率で納税される)：(I)米国株主は、除利子日60日前から121日間の間に少なくとも61日間普通株を保有していない；(Ii)我々の普通株は既存の証券市場で取引できない；(Iii)配当金を支払う納税年度または前の納税年度において、当社はPFICである；または(Iv)条約に規定された福祉を受ける資格がなく、米国内の成熟証券取引所で取引することができない。会社がPFICでなければ、米国の保有者に支払われる配当金は通常合格した配当収入が生じず、一般所得税税率で課税される。

普通株の売却又はその他の課税処分

以下に説明するPFIC規則によれば、普通株売却または他の課税処分時に、米国の保有者は、一般に、(A)受信した現金金額と任意の財産の公平な市場価値と(B)売却または他の方法で処理された普通株の納税ベースとの間の差額に等しい資本収益または損失を確認する。米国の外国税控除規則が適用される場合、このような収益は、カナダで納税され、条約に基づいて“外国源”として再出所されない限り、一般に“米国源”とみなされ、米国所有者は、そのような収益または損失を“外国源”と見なすことを選択する(より詳細な議論は参照)外国の税収控除“(以下)。

外国の税収控除

普通株について支払われた配当金支払い(直接または源泉徴収によって)カナダ所得税の米国保有者は、一般に、このような税金を控除または控除することを選択することができる。今回の選挙は年ごとに行われ、米国の保有者が1年以内に納めたすべての外国税(直接納付でも源泉徴収でも)に適用される。

外国税収控除は複雑な制限を受けており、一般的な制限、すなわち米国保有者の米国連邦所得税義務の割合シェアを超えてはならない、すなわち当該米国保有者の“外国由来”課税所得額と当該米国保有者の全世界課税所得額との比を含む。この制限を適用する際には、米国所有者の様々な収入·減額項目は、複雑な規則によって“外国由来”または“米国由来”に分類されなければならない。しかも、この限度額は特定の収入カテゴリについて個別に計算される。会社が支払う配当金は一般に“外来”収入を構成し、一般的には“受動カテゴリ収入”に分類される。しかしながら、いくつかの例外を除いて、米国人が外国会社の株式投票権または価値の50%以上を直接または間接的に所有している場合、普通株が支払う配当金の一部は、その米国由来収益および利益に比例する米国外国税控除の米国由来収入とみなされる。これらの規則によれば、普通株について支払われる任意の配当金の一部は、米国の収入源と見なすことができ、これは、米国保有者がその金額について支払う任意のカナダ源泉徴収税が外国税控除を申請する能力を制限する可能性がある。外国の税収免除規則は複雑であるため、アメリカの保有者は外国の税収免除規則について自分の税務顧問に相談し、アメリカの保有者に支払う任意の配当金の出所を含む。

ある具体的な規則に適合する場合、外国収入と源泉徴収税金は外国税収控除の資格に適合しなければならない。PFIC割当に関するルールは複雑であり，米国所有者はPFICから受け取った任意の分配について自分の税務コンサルタントに相談すべきである。

外貨領収書

普通株式の所有権または普通株式または株式承認証の売却、交換または他の課税処置について米国の保有者に支払われる任意の外貨割り当ての金額は、通常、実際または推定された日に適用される為替レートから計算されるそのような外貨のドル価値(そのような外貨が当時ドルに両替されているか否かにかかわらず)に等しい。受け取った外貨が受け取った日にドルに両替されていなければ、米国保有者は受け取った日のドル価値に等しい外貨基礎を持つことになる。アメリカの保有者は外貨を受け取り、受け取った日とは異なる為替レートで外貨をドルに両替する人は外貨為替収益や損失がある可能性があり、これは通常アメリカからの一般収入や損失とみなされ、外国の税収免除目的に使われる。アメリカの保有者は外国為替によるアメリカ連邦所得税の結果を受け入れ、所有し、処分することについて、彼ら自身のアメリカ税務顧問に相談すべきである。

非労働所得付加税

ある米国市民や米国在住外国人の“純投資収入”およびある財産や信託基金の未分配の“投資純収入”に3.8%の付加税(“非労働所得医療保険納付税”)を徴収する場合は，いずれの場合も一定のハードルを超えている。純投資収入には、一般に、利息、配当金、特許権使用料、レンタル料、“受動”活動に関連する貿易または企業の総収入および処分財産(“非受動”業界または企業が保有する財産を除く)の純収益が含まれる。純投資収入はこのような収入に適切に分配できる控除によって減少する。

受動型外国投資会社規則

会社が規則第1297条に示す個人私募株式投資会社である場合、米国所有者の保有期間中の任意の時点で、いくつかの異なるおよび潜在的な不利な税収結果は、当該米国所有者の普通株式および引受権証の買収、所有権および処分に適用される。

会社のPFIC状況

特定の納税年度において、(A)自社が当該納税年度の総収入の75%以上が受動収入であるか、または(B)自社が保有する資産の50%以上が受動収入を発生させるか、または受動収入を発生させるために保有する場合、当社は一般にPFICであり、このような資産の公平な市場価値に基づく。総収入“は、一般に、すべての収入から商品を販売するコストを減算することを含み、”受動的収入“は、配当金、利息、特定のレンタル料および特許使用料、株式および証券を売却するいくつかの収益、および商品取引のいくつかの収益を含む。外国企業の商品の基本的に全部(85%以上)が貿易または在庫中の在庫、貿易または業務で使用される減価償却財産である場合、または貿易や業務でよく使用または消費される用品である場合、販売商品による積極的な業務収益は、一般に受動収入には含まれない。

上記PFIC収入試験および資産試験については、当社が他の会社の流通株の総価値の25%以上を直接または間接的に所有している場合、当社は(A)当該他の会社が保有する資産を保有しており、(B)当該他の会社が比例して獲得した収入シェアを直接獲得しているとみなされる。さらに、上述したPFIC収入試験および資産試験について、“受動的収入”は、規則954(D)(3)節で定義されたように、当社が“関係者”(規則954(D)(3)節で定義されているように)から徴収または蓄積した任意の利息、配当金、レンタル料、または特許使用料を含まず、これらの項目が関係者の非受動的収入に適切に分配されることができる限りである。

ある帰属規則によれば、当社がPFICである場合、米国所有者は、当社がPFICである任意の子会社(“より低いレベルのPFIC”)を有する割合シェアとみなされ、(A)より低いレベルのPFICの株式分配と(B)より低いレベルのPFICの株式処分により米国連邦所得税を納付し、米国所有者がこのような低レベルのPFICの株を直接保有するようになる。

2020年12月31日までの納税年度では，当社はPFICである可能性があり，その後数年でPFICである可能性がある。当社(または当社の子会社)が1つの納税年度にPFICであるかどうかを決定することは、複雑な米国連邦所得税ルールの適用にある程度依存し、これらのルールは異なる解釈を受ける。また，当社(または付属会社)がいずれの課税年度にPFICになるかどうかは当社(および付属会社ごと)の課税年度ごとの資産および収入に依存するため，本文書日までは確実に予測できない。したがって，国税局が当社(または付属会社)がそのPFICの地位に関するいかなる決定，あるいは当社(および任意の付属会社)がいかなる課税年度でPFICではないか，あるいはPFICではないかを疑問視しない保証はない。アメリカの保有者は会社とその任意の子会社のPFIC地位について彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。

規則第1291条のデフォルトPFIC規則

会社がPFICである場合、普通株および株式認定証の購入、所有および処分に対する米国連邦所得税の影響は、米国の保有者が規則1296条に基づいて普通株をQEF選択または時価計算で選択するかどうかに依存する(“時価計算選択”)。本要約では、QEF選挙にも時価選挙にも参加しない米国保有者を“非選挙米国保有者”と呼ぶ

選挙権を有しない米国の保有者は、(A)普通株式の売却または株式承認証または他の課税処置によって確認された任意の収益、および(B)普通株の支払いの任意の超過割り当てに関する規則1291条に関連する規則を遵守するであろう。このような割り当て(本納税年度に受信されたすべての他の割り当てと共に)が、最初の3つの納税年間(または米国の保有者が普通株式を保有している間、より短い場合)に受信された平均割り当ての125%を超える場合、割り当ては、一般に“超過割り当て”と呼ばれるであろう。

当社がプライベート株式投資会社である場合は、規則第1291条に基づいて、普通株式又は承認株式証で確認された任意の収益又は他の課税処分収益(より低いレベルのプライベート株式投資会社の株式を間接的に売却することを含む)、及び普通株式について支払われた任意の超過割当(又はより低いレベルのプライベート株式投資会社がその株主に行う米国所有者による分配とみなされる)を、非選挙米国保有者が普通株式又は承認株式証の保有期間の毎日(場合によって定める)に比例配分しなければならない。このような収益または超過分配は、処分または超過分配の納税年度および当社がPFICになる前の年の金額に割り当てられ、あれば、一般収入として課税される。任意の他の納税年度に割り当てられた金額は、米国連邦所得税を、米国所有者の他の税収属性を考慮することなく、毎年の一般収入に適用される最高税率で納付し、その納税義務が各納税年度に満期になったように、各納税年度の納税義務に利子費用を徴収する。会社でない非選挙権アメリカ所有者は、支払われたこのような利息を“個人利益”としなければならない。これは差し引かれない。

当社がプライベート株式投資会社である場合は、規則第1291条に基づいて、普通株式又は承認株式証で確認された任意の収益又は他の課税処分収益(より低いレベルのプライベート株式投資会社の株式を間接的に売却することを含む)、及び普通株式について支払われた任意の超過割当(又はより低いレベルのプライベート株式投資会社がその株主に行う米国所有者による分配とみなされる)を、非選挙米国保有者が普通株式又は承認株式証の保有期間の毎日(場合によって定める)に比例配分しなければならない。このような収益または超過分配は、処分または超過分配の納税年度および当社がPFICになる前の年の金額に割り当てられ、あれば、一般収入として課税される。任意の他の納税年度に割り当てられた金額は、米国連邦所得税を、米国所有者の他の税収属性を考慮することなく、毎年の一般収入に適用される最高税率で納付し、その納税義務が各納税年度に満期になったように、各納税年度の納税義務に利子費用を徴収する。会社でない非選挙権アメリカ所有者は、支払われたこのような利息を“個人利益”としなければならない。これは差し引かれない。

提案された財務省法規によれば、米国の所有者が株式承認証のようなPFIC株を購入するオプション、権証または他の権利を有する場合、オプション、権利証または権利はPFIC株とみなされ、規則1291節のデフォルト規則によって制限される。以下に述べる規則によれば、当該会社がプライベート株式投資会社である場合、株式承認証を行使することにより得られた普通株式の保有期間は、米国所有者から引受権証を取得した日の翌日から開始される。これはこれらの普通株の良質な教育基金選挙と時価選挙に悪影響を及ぼすだろう。(参照)良質教育基金選挙” and “市場対市場選挙“(次の図参照)

良質教育基金選挙

会社がPFICであり、米国所有者がその普通株式保有期間から最初の納税年度にQEFを選択する場合、米国所有者は、一般に、その普通株式に関する規則1291節の制約を受けない。しかし、QEF選挙に参加した米国保有者は、以下の割合で米国連邦所得税を納付する：(A)会社の純資本収益は、長期資本利得として当該米国保有者に課税される；(B)会社の一般収益は、一般収入として当該米国保有者に課税される。一般に、“純資本収益”は、(A)長期資本純収益が(B)短期資本純収益を超え、“一般収益”が(A)“収益と利益”が(B)資本純収益を超えることである。QEF選挙に参加した米国保有者は、同社がPFICの納税年度ごとに米国連邦所得税を納付し、その金額が同社が実際に米国保有者に割り当てられているか否かにかかわらず、米国連邦所得税を納付する。しかしながら、QEF選挙に参加した米国の保有者は、いくつかの制限を受けた場合、そのような金額の支払いを延期する現在の米国連邦所得税を選択することができるが、利息料金を徴収することができる。もしこのアメリカの保有者が会社でなければ、支払われたどのような利息も“個人的利益”とみなされ、差し引くことはできない

QEF選挙を行う米国人所有者は、一般に(A)QEF選挙によって以前に収入に含まれていた会社の“収益および利益”を代表する限り、会社から免税分配を得ることができ、(B)QEF選挙によって収入に含まれるか、または免税分配として許可された金額を反映するために、米国所有者の普通株式における納税ベースを調整することができる。さらに、QEF選挙に参加した米国の保有者は、通常、普通株または他の課税処分の資本収益または損失を確認する。

良質な教育基金選挙を行う手続きと、良質な教育基金選挙を行う米国連邦所得税の結果は、このような良質な教育基金選挙がタイムリーかどうかにかかっている。QEF選挙が当社がPFICの普通株である米国の保有者保有期間の1年目に行われた場合、タイムリーとみなされる。米国所有者は、この年度の米国連邦所得税申告書を提出する際に適切なQEF選挙文書を提出し、QEF選挙をタイムリーに行うことができる。

良質教育基金選挙は、良質教育基金選挙が無効または終了を宣言されない限り、または米国国税局が良質教育基金選挙を撤回することに同意しない限り、当該良質教育基金選挙を行う課税年度およびその後のすべての課税年度に適用される。米国の保有者がQEF選挙を行い、その後の納税年度において、会社がPFICでなくなった場合、QEF選挙は、会社がPFICではない納税年度内に有効である(適用されないにもかかわらず)。したがって，同社が次の納税年度にPFICとなればQEF選挙が発効し，同社がPFICとなる資格を有する次の納税年度には，米国所有者は上記QEFルールの制約を受ける。

上述したように、提案された財務省法規によれば、米国の所有者が株式承認証のようなPFIC株を購入するオプション、権証または他の権利を有する場合、オプション、権利証または権利はPFIC株とみなされるが、その処置に関する規則1291節のデフォルト規則を遵守しなければならない。しかしながら、PFIC株を購入するオプション、株式承認証、または他の権利を有する者は、PFIC株を買収するのに適したオプション、株式承認証、または他の権利に適したQEF選挙を行うことができない。さらに、提案された財務省法規によれば、米国の所有者がPFIC株を購入するオプション、株式承認証、または他の権利を保有している場合、オプション、株式承認証、または他の権利を行使した後に得られるPFIC株の保有期間は、そのオプション、株式承認証、または他の権利を保有する期間を含むことになる。

したがって、米国の普通株式所有者がQEF選挙を行う場合、このような選択は、一般に、承認株式証の行使によってその後に得られる普通株式のためのタイムリーなQEF選挙とはみなされず、上述した規則1291節の規則は、米国所有者が以前に所有していた普通株式に適用され続けるであろう。しかしながら、承認株式証を行使することにより得られた米国の普通株式保有者は、当該米国所有者が当該普通株を所有する納税年度全体で収益を確認すること(上記の規則1291節の規則に従って課税される)を選択することを前提として、当該普通株が当該年度の初日に公平な市場価値で販売されているように、QEF選挙をタイムリーに行うべきである。また、米国の保有者が株式権証を売却したり、他の課税処分(行使権証を除く)を行ったりすることが確認された収益は、上記規則1291節の規則により制限される。アメリカの持株者は彼ら自身の税務顧問に相談し、どのようにPFIC規則を株式承認証を行使する時に獲得した引受権証と普通株に応用するかを理解すべきである。

当社は商業的に合理的な努力を尽くし、米国所有者の書面の要求に応じて、当社がPFICである可能性のある毎年、当社についてQEF選挙を行う米国所有者および当社がこのようなより低いレベルのPFIC総投票権の50%以上を直接または間接的に所有する任意の低レベルのPFICのすべての情報および文書を提供し、PFICである場合に米国連邦所得税を得ることを目的とする。しかしながら、米国持株者は、当社がこのような低レベルPFIC総投票権の50%以下を直接または間接的に所有する任意の低レベルPFICに関連する任意のそのような情報を提供しようと試みる保証はないことを知るべきである。当社は、1つまたは複数のより低いレベルのPFICの株式を所有し、将来的に1つまたは複数のより低いレベルのPFICの株式を買収する可能性があるので、これらは、米国所有者が必要な情報を取得していないのに対して、上述した任意の低レベルのPFICの収益および超過分配課税に関するルールを遵守し続けるであろう。米国の保有者は、会社および任意のより低いレベルのPFICに関するQEF選挙の利用可能性およびプログラムを知るために、彼らの税務コンサルタントに相談しなければならない。

時価で選挙する

普通株が流通株である場合にのみ、米国保有者は時価建ての選択を行うことができる。普通株は、一般に、(A)米国証券取引委員会に登録された全国的な証券取引所、(B)1934年の証券取引法第11 A条に基づいて確立された全国的な市場システム、または(C)市場所在国政府主管部門によって監督または監督されている外国証券取引所であり、条件は、(I)このような外国為替が取引量、上場、財務開示およびその他の要求を有し、このような外国為替が存在する国の法律は、このような外国為替の規則とともに、これらの要求が確実に実行されることを保証する。(2)このような外国為替取引ルールは、上場株の活発な取引を確保している。このような株式がこのような合格した取引所または他の市場で取引されている場合、これらの株は一般に、各カレンダー四半期に少なくとも15日間の任意のカレンダー年度内に“定期取引”されるが、その数は極めて少ない。すべてのアメリカの保有者は普通株が売却可能株を構成するかどうかについて自分の税務顧問に相談しなければならない。

その普通株について時価建て選挙を行う米国の保有者は、一般に上記の規則1291節の規則に拘束されない。しかしながら、米国の保有者がその普通株式保有期間の最初の納税年度に時価での選択を開始していない場合、または米国所有者がQEF選挙をタイムリーに行わなかった場合、上記規則1291節の規則は、普通株のいくつかの処置および分配に適用される。

米国の普通株式保有者が行った任意の時価計算の選択は、当該米国所有者が株式承認証を行使する際に得られた普通株にも適用される。そのため、米国の保有者が普通株について市場の選択を行った場合、株式承認証を行使する際に受け取った任意の普通株は、引受権証を行使した当年に自動的に時価計算される。もし会社が米国所有者が株式承認証を買収する際にPFICであれば、米国所有者が行使時に受信した持分証株の保有期間には、当該米国所有者が引受権証を保有している期間が含まれる。この場合、普通株式が米国の株式保有者が相応の株式承認証を取得した同一納税年度内に買収された場合を除き、上記第1291条の税収制度及び利息費用は、一般に、普通株の納税年度に実現された時価建て収益に適用されることになるが、米国所有者は、当該普通株の保有期間開始後に株式証を行使して得られた普通株について時価計算の選択を行うものとみなされる。しかし、時価ベースの一般的な規則はその後の納税年度に適用されるだろう。

時価で選択した米国の保有者は、一般収入に、同社がPFICである納税年度毎の額を含み、その額は、(A)普通株の納税年度終了時の公平時価値が(B)当該普通株における米国保有者の納税ベースの超過(あれば)を超えることに等しい。時価で選択した米国の保有者が差し引くことが許される金額は、(I)当該米国保有者の普通株における調整後納税基礎を(Ii)その普通株の公平な市場価値で割る(ただし、以前の納税年度の時価計算選挙による収入純額に限定される)の超過(あれば)に等しい。

時価計算選挙を行う米国の保有者も、通常、このような時価計算選挙により総収入に含まれるか、または控除金額として許可されることを反映するために、普通株における納税ベースを調整する。また、普通株の売却や他の課税処分を行う際には、時価で選択した米国保有者は、一般収入または損失を確認する(ある場合は、(A)前の納税年度に時価選択により一般収入に計上された金額を超えてはならない(B)前の納税年度に時価での選択により控除が許可された金額を超えてはならない)。

時価計算選択は、普通株が“流通株”でない限り、または米国国税局がこの選択を撤回することに同意しない限り、このような時価計算で選択された納税年度およびその後の各納税年度に適用される。アメリカの保有者は時価計算選挙の可用性と手続きについて彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。

米国の保有者は普通株について時価での選挙を行う資格がある可能性があるにもかかわらず、米国の保有者が所有しているとされるいかなる低いレベルのPFICの株についても、これらの株は売却できないため、このような選択をすることはできない。したがって、時価ベースの選挙は、より低いレベルのPFIC株を処置すると考えられている上記のような低レベルのPFICから割り当てられた利息費用を効果的に除去することはできない。

その他PFICルール

規則第1291(F)節によると、米国国税局は、いくつかの例外的な場合を除いて、QEF選挙がタイムリーに行われていない米国の保有者に、ある普通株譲渡の収益(ただし損失を含まない)を確認させるための提案された財務省法規を発表し、そうでなければ、これらの収益は繰延納税される(ただし、損失を含まない)例えば：会社再編、贈与、交換)によると、会社が当該米国の保有者の関連株の保有期間内であればPFICである。しかし、普通株譲渡方式によっては、米国連邦所得税の米国株主への具体的な影響が異なる可能性がある。

会社がPFICである場合、いくつかの追加的な不利なルールは、米国所有者がQEF選挙に参加したか否かにかかわらず、米国所有者に適用されるであろう。例えば、規則第1298(B)(6)条によれば、普通株式又は株式承認証を融資担保として使用する米国の保有者は、財務省条例に別段の規定がない限り、当該等の普通株式又は株式承認証に対して課税処分されたとみなされる。

同社がPFICである場合、米国の所有者は、普通株式の売却または株式承認証の収益が確認されるか、または超過割り当てを受ける完全なIRS表8621を毎年の納税申告書に添付するように要求されるであろう。さらに、重複申告を回避するためのいくつかの規則によれば、米国所有者は、米国保有者が直接または間接的に権益を有する各PFICについて、米国国税局表8621の年間情報申告書を提出することを要求される可能性もある。アメリカの所持者は自分の税務顧問に相談して、このような情報申告書に対する申告義務を知るべきです。

また、被相続人から普通株式または株式承認証を買収した米国の保有者は、QEF選挙がタイムリーかつ効率的に行われない限り、当該普通株または株式承認証の税基を“向上”して公平な市場価値に“向上”させることはない。

特殊規則は，米国所有者がPFICから取得できる分配申請の外国税免除にも適用される。

PFIC規則は複雑であり、会社が普通株式または株式証明書の保有期間内の任意の時間にPFICである場合、米国所有者は彼ら自身の税務顧問にPFIC規則およびこれらの規則が普通株式と株式承認証の買収、所有権と処分の米国連邦所得税結果にどのように影響する可能性があるかを相談しなければならない。

情報報告とバックアップ減納

いくつかの米国の保有者は、普通株式または株式承認証の権益に関する情報を報告することを要求されるが、いくつかの例外的な場合(特定の金融機関が開設した口座に保有されている普通株式および引受権証の例外を含む)、方法は、外国金融資産報告書を指定する完全なIRS Form 8938、および普通株式または株式承認証権益を有する毎年の納税申告書を添付することである。アメリカの保有者に、彼らが持っている普通株と引受権証に関する情報報告について、自分の税務顧問に相談するように促します。

米国内で、または米国支払者または米国中間者によって普通株式配当金を支払い、普通株式または承認株式証のいくつかの売却または他の課税処置によって生じる収益であり、米国所有者(A)が米国所有者の正しい米国社会保障または他の納税者識別番号(通常は表W−9上)を提供できない場合、24%の税率で情報報告および予備源泉徴収税を支払う必要がある場合があり、(B)誤った米国納税者識別番号を提供する。(C)予備源泉徴収税を納付すべき項目を米国国税局から通知される前に正確に報告できなかった、または(D)場合によっては、偽証罰の下で、米国所有者が正しい米国納税者識別子を提供したことを証明することができず、米国国税局は、予備源泉徴収税を納付すべきであることを米国国税局に通知しなかった。しかし、会社に属する米国の保有者は、通常、これらの情報報告書やバックアップ控除規則から除外される。米国予備源泉徴収規則に基づいて控除された任意の金額は、米国保有者が直ちに米国国税局に必要な情報を提供する場合、米国所有者の米国連邦所得税義務(ある場合)を相殺することが許可されるか、または返還される。アメリカの保有者は情報報告と予備源泉徴収規則について彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。

法律事務

本目論見書が提供する証券の有効性は，オンタリオ州オタワのFasken Martineau Dumoulin LLPとコロラド州デンバー市のDavis Graham&Stubbs LLPからカナダ法務と米国法務に伝達される。

専門家

本募集明細書に引用で組み込まれたForm 10−K年度報告書に含まれる当社の総合財務諸表は、カナダブリティッシュ·コロンビア州バンクーバーのPricewaterhouse Coppers LLP(特許専門会計士事務所)の報告に基づいて組み込まれており、PwCは独立公認会計士事務所であり、同事務所により監査·会計面の専門家として認可されている。

普華永道は当社の監査役であり、当社から独立し、ブリティッシュコロンビア州特許専門会計士専門操守則の意味、及び米国証券法及びその下で米国証券取引委員会によって採択された適用規則と規定に適合していることを当社に通知した。普華永道会計士事務所はアメリカ上場会社会計監督委員会に登録されている。

ここで引用された会社Lost Creek Propertyの鉱物資源評価および関連情報は、TREC，Inc.に基づいて行われ、または監視された分析である。このような推定および関連情報は、参照によって本明細書に組み込まれ、そのような事務専門家としての同社の権威に依存する。

ここで引用した会社シェリー盆地プロジェクトの鉱物資源評価と関連情報は，西洋水務コンサルティング会社d/b/a WWC Engineeringによる分析に基づいている。これらの見積りや関連情報はここで引用して参考にし，同社のこのような問題の専門家としての権威に依存する.

UR−Energy Inc.

$100,000,000

普通株

株式承認証

職場.職場

権利.権利

優先債務証券

二次債務証券

目論見書

2021年12月17日

UR−Energy Inc.

3400万株の普通株

3400万株株式承認証は1700万株普通株を購入します

目論見書副刊

唯一の帳簿管理マネージャー

コントール

2023年2月15日