アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

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表10-K

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あるいは…。

依頼書類番号1-8491

ヘカラ鉱業会社

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

208-769-4100

登録者の電話番号は市外局番を含んでいます

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)により登録された証券：なし

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです☑ No __

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい__違います☑

登録者が(1)過去12ヶ月以内に1934年の“証券取引法”第13または15(D)節で提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にこのような提出要求に適合しているかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです☑ No __

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです☑ No __

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法12 b-2規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小報告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照してください

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☑

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)☐

非関連会社が保有する登録者が議決権を有する普通株の総時価は#ドルである2,082,858,9112022年6月30日まで。2022年6月30日現在，登録者の発行済み普通株は548，037，253株である607,822,0792023年2月10日現在の流通株。

ここで参照によって組み込まれたファイル：

本明細書の第3部で特に言及された範囲内で、登録者2023年株主総会の委託書に含まれる情報は、第14 A条に従って登録者2022年度終了後120日以内に委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。第三部を参照。

カタログ

i

II

前向き陳述に関する特別説明

本報告に含まれるいくつかの陳述(引用によって組み込まれた情報を含む)は、1933年に改正された“証券法”(“証券法”)第27 A節及び1934年の“証券取引法”(“取引法”)第21 E節に規定された安全港をカバーすることを目的とした“前向き陳述”である。私たちの展望性陳述は現在、埋蔵量と資源を含む未来の生産量、結果、業績、将来性と機会に対する期待と予測を含む。私たちは、“可能”、“可能”、“将”、“予想”、“予想”、“信じる”、“可能”、“意図”、“計画”、“推定”、“プロジェクト”などの言葉を使用することによって、これらの前向き陳述を識別しようと試みる。これらの前向きな陳述は、私たちが現在把握している情報をもとに、誠意に基づいて表現し、合理的な基礎があると考えられている。しかし、私たちの展望性陳述は多くのリスク、不確定要素と他の要素の影響を受けることができ、これらの要素は私たちの実際の生産量、結果、業績、将来性或いは機会を招く可能性があり、埋蔵量と資源を含み、これらの展望性陳述中の表現或いは暗示の内容とは大きく異なる。

これらのリスク、不確定要素、その他の要素は含まれていますが、これらに限定されません第1 A項。リスク要因そして第7項：経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析。このような危険と不確実性を考慮して、読者に私たちの前向きな陳述に過度に依存しないように注意してください。本報告に含まれる予測およびその他の前向き陳述は、合理的と考えられる仮説に基づいて作成されているが、米国公認会計原則(“公認会計原則”)または米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)のいずれのガイドラインにも適合していない。実際の結果は違うかもしれないし、実質的かもしれない。このような予測と他の展望的な陳述に過度に依存しないように強く警告します。ヘカラ鉱業会社または私たちを代表する人たちがその後発表したすべての書面と口頭前向き陳述は、これらの警告声明によって明確に制限されている。連邦証券法が要求しない限り、私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でいかなる前向きな陳述を更新または修正することもなく、いかなる義務も負わないだろう。

1

リスク要因主因子要約

以下は、我々の業務、運営、財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある主なリスクの概要である。以下にこれらのリスクについてより詳細に説明する第1 A項。リスク要因このレポートのです。

金融リスク

運営、気候、開発、探査、買収リスク

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法律、規制、コンプライアンスのリスク

私たちの普通株式や債務に関するリスクは

3

第1部

プロジェクト1.ビジネス

当社の業務部門と重要なお客様の組織構造に関する情報は、ご参照ください注3のです連結財務諸表に付記する。

以下，第1項及び第2項で提案する情報は，参照により本第1項に組み込まれる.

序言：序言

Hecla鉱業会社およびその子会社は、1891年から米国および世界に貴金属および卑金属を提供してきた(本報告では、“私たち”または“私たち”または“私たち”は、文脈が別に規定されていない限り、Hecla鉱業会社およびその付属会社および子会社を意味する)。当社は鉱山その他の鉱物権益を発見·買収·開発し，(I)銀，金，鉛及び亜鉛を含む精鉱，(Ii)銀及び金含有炭素材料，及び(Iii)銀及び金を含む未精製多金属を生産·販売した。このようにすることで，我々の業務活動を安全で環境に責任を持ち，コスト効果のある方法で管理する予定である。

我々が生産した銀、亜鉛および貴金属精鉱および炭素材料は、カスタマイズ製錬所、金属貿易業者、および第三者加工業者に販売され、私たちが生産した未精製マルチレイは、貿易業者に販売される前に精製業者に販売されるか、またはさらに精製される。我々の組織と管理は，我々が運営する鉱山と重要資産を含め，Greens Creek，ラッキーFive，Keno Hill，Casta Berardi，ネバダ業務の5つの部分に分かれている。

私たちの現在の業務戦略は、私たちの財務と人的資本を以下の分野に集中させることです

4

金属価格

私たちの経営業績は白銀、金、鉛、亜鉛の価格に大きく依存しており、これらの価格は大幅に変動する可能性がある。この等価格の変動状況を表に示し、過去3年間に著者らの平均実現価格及び白銀、金、鉛及び亜鉛の毎日最高、最低及び平均市場価格を示した。市場価格の出所は、ロンドン金銀市場協会による白銀と金のロンドン市場定価、ロンドン金属取引所の鉛と亜鉛に対する現金公式価格である。

銀、金、鉛、亜鉛の価格は私たちがコントロールできない多くの要素の影響を受けている。参照してください第1 A項。リスク要因-金属価格の大幅な下落や持続的な下落は私たちに重大な悪影響を及ぼす私たちが生産した金属価格に影響を及ぼす可能性のあるいくつかの要素の情報を得る。2021年と比較して、我々が販売しているすべての金属の2022年の平均価格は低下しているが、金は除外されている。2021年、私たちが販売しているすべての金属の実現平均価格は2020年よりも高い。私たちは金属価格の変動を予測できません。精鉱出荷時間の制御が限られています。これは私たちの実現価格に影響します。しかし，我々が生産した金属に対して財務決済の長期契約を使用し，販売から最終決済までの精鉱出荷に含まれる金属価格変化のリスク開放を管理することを目的としている。また，我々が予測した将来の精鉱出荷量に含まれる亜鉛や鉛(ただし銀や金は含まれていない)の価格変化のリスク開口を類似した計画で管理することがある。参照してください注9のです連結財務諸表付記私たちの卑金属と貴金属の長期契約計画に関するより多くの情報。

2022年，2021年，2020年12月31日までの年間財務業績，個別経営業績，その他の重要項目についての全面的な検討が可能であるプロジェクト7.経営陣の合併財務状況と経営成果の検討と分析そして、そして連結財務諸表そして備考すぐそこです。

製品と細分化市場

私たちの細分化された市場は地理的地域によって区別されている。私たちはGreens Creekで亜鉛、銀、貴金属浮選精鉱を生産し、幸運な金曜日に銀と亜鉛浮選精鉱を生産し、私たちは各精鉱をカスタマイズ製錬所と金属貿易業者に販売する。グリーンスクリークとラッキー金曜日に生産された浮選精鉱は対応する銀、亜鉛と鉛を含み、グリーンスクリーク製浮選精鉱にも対応金が含まれている。グリーンスクリークでは銀、金、鉛を含む重力精鉱も生産されています未精製の金条は第三者加工業者が重力精鉱から精製し，精製工場に運び，貴金属取引業者に販売した。私たちはキノ山が生産された後に銀と亜鉛浮選精鉱を生産すると予想している。我々はまた，Casa Berardiで未精製の金条と銀条(Doré)および積載された炭素と沈殿物を生産し，金属を貴金属取引業者に販売する前に精製業者に輸送した。時々、私たちは積載された炭素と沈殿物を製油所に直接販売する。対応金属は私たちの製品に含まれています。私たちは製錬所、金属貿易業者、精製業者によって支払います。2022年12月31日までに、私たちの細分化市場は

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メキシコのサンセバスチャンも2021年前の一部とされている。2020年第4四半期は生産停止で、現在探査活動を行っている。聖セバスチャンは本年度報告書に表格10-Kでリストされたすべての時期の活動を“その他”に含まれている。

2022年、私たちの総合売上に対する私たちの重要な業務の貢献はGreens Creekの46.6%、Casa Berardiの32.7%と幸運な金曜日の20.6%だった。

政府部門監督管理

以下は，我々の業務に重要な意味を持ち，我々の総合財務諸表，収益および/または競争地位に大きな影響を与える可能性があると考えられる政府コンプライアンス分野の概要である.

健康と安全

私たちはアメリカ鉱山安全·健康管理局(“MSHA”)、ケベック労働基準委員会、報酬公平と職業健康と安全委員会、育空地域労働者安全·補償委員会、メキシコ経済·鉱業部の監督を受け、これらの機関と協力して任意の調査と検査で概説された問題を解決し、私たちの安全慣行を評価し続けた。我々は優れた鉱山安全と健康業績の実現に努め，鉱山安全と応急準備の面で合理的な最良のやり方を実施しようとしている。規制の遵守を実現し、維持することは挑戦的であり、私たちの運営コストを増加させる可能性がある。参照してください人的資本--健康と安全下と第1 A項。リスク要因 – 私たちは“鉱山安全と健康法”、様々な環境法律法規、1872年の“採鉱法”を含む大量の政府規制に直面している.

環境.環境

我々の運営は連邦や州/省レベルの様々な環境法律や法規によって制約されている。環境法規の遵守や環境法令に基づく訴訟は巨額のコストに関連し，既存業務や拡張機会の規制を脅かす可能性がある。鉱山閉鎖と開墾条例は私たちの運営に大きなコストをもたらし、これらの義務のための財務保証を要求することを含む。私たちは現在1兆927億ドルの財務保証を持っており、主に担保債券の形で、埋め立て会社全体に使用されている。2023年には環境許可コンプライアンスや遊休物件管理のために約1200万ドルの支出が予想される。モンタナ州の前トロイ鉱で行われている干拓工事にも約200万ドルを投資する予定です。この地盤での干拓工事の余剰コストは，我々が累算すべき干拓および閉鎖費用負債に含まれていると予想される。参照してください第1 A項。リスク要因 – 私たちは“鉱山安全と健康法”、様々な環境法律法規、1872年の“採鉱法”を含む大量の政府規制に直面している;私たちの業務は複雑で、絶えず変化し、日々厳しくなっている環境法律と法規の制約を受けています;環境法規の遵守とこれらの法規に基づく訴訟は巨額のコストに関連し、既存の業務を脅かしたり、拡張機会を制限したりする可能性がある; 私たちの環境と資産廃棄義務は私たちがした準備を超えるかもしれないおよび新しい連邦と州の法律、法規、そして計画は私たちの運営に影響を及ぼすかもしれない.

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ライセンス、ライセンス及び請求/特許権

私たちは私たちの鉱山を経営し、探査と開墾活動を行うために、様々な許可証と許可証を得る必要がある。参照してください第1 A項。リスク要因 – 採掘作業を行うためには政府の許可と他の承認を得る必要がありますそれは.もし私たちが必要な許可を得ることに成功すれば、私たちはサンセバスチャン(メキシコ)、Hatter Graben(ネバダ州)、モンタナ州プロジェクトでしか探査できない。同じように、Casa Berardi計画で私たちの露天採掘は私たちがまだ得ていない許可を必要とする。2022年2月，米国林業局(USFS)に書簡を提出し，モンタナ州Rock CreekとMontanoreプロジェクト以前の運営計画を撤回した。地下探査·評価活動に限定された新たなモンタナ鉱場作業計画が米国安全保障庁に提出され、2022年4月に審査を受けた。このような行動はRock CreekとMontanore以前の所有者の単独所有権と無効戦略ではなく、モンタナとRock Creekの合併所有権と私たちがもたらした新しい考えを反映する。国家環境政策法案(“国家環境政策法”)下の環境アセスメント手続きに成功した後，その後のデータ収集·分析活動が鉱山開発が可能であることを示した場合，モンダノール鉱地での鉱山建設·開発に関する新たな運営計画を提出する予定である。Rock Creek、鉱物、その他の財産権の看護と維持以外の活動は現在提案されていないが、現在のモンダノール鉱跡評価の影響を受けるべきではない。参照してください第1 A項。リスク要因– 採掘作業を行うためには政府の許可と他の承認を得る必要がありますそして法律の挑戦はモンタナ州でのプロジェクト開発を阻止するかもしれませんそれは.さらに、Casa BerardiとSan Sebastianでの私たちの業務と探査活動は、主催国政府によって付与されたクレームまたは特許権に基づいて行われ、そうでなければ、クレームの継続期間と最低作業約束要求を守らなければならず、これは外国業務に関連するいくつかの政治的リスクの影響を受ける可能性がある。参照してください第1 A項。リスク要因 – 私たちの対外活動は追加的な固有の危険を受けなければならない.

税金と特許使用料

私たちが事業を運営している司法管区では、採鉱活動に特化した税収や政府の特許使用料を含む様々な税収や政府の特許使用料を支払う必要があります。これらの税金には、連邦所得税、州/省所得税、米国の県/市および局財産税および販売および使用税、カナダの商品およびサービス税、メキシコの付加価値税、アラスカ、アイダホ州、ネバダ州、ケベック州、および育空地域の鉱業特定税、およびアラスカ、ネバダ州、メキシコの鉱業特許権使用料が含まれる。繰延税金項目の計算および支払いおよび会計処理は、重大な推定および仮定を含む可能性があり、私たちの連結財務諸表に大きな影響を与える可能性があります。税率や税収の計算は大きく変化し、政治管理や他の要因の変化の影響を受ける可能性がある。参照してください第1 A項。リスク要因 – 私たちの会計やその他の見積もりは正確ではないかもしれません;純営業損失、繰越、その他の項目に関する繰延税金資産収益の能力は、将来のキャッシュフローと課税所得額に依存することを確認しました;私たちの対外活動は追加的な固有の危険を受けなければならないおよび私たちは“鉱山安全と健康法”、様々な環境法律法規、1872年の“採鉱法”を含む大量の政府規制に直面している. また、 sB注6のです連結財務諸表付記所得税や鉱業税に関するより多くの情報は、アクセスしてください。

実物資産

我々の業務は資本集約型であり，設備や施設を交換，近代化，拡大し，新たな鉱物備蓄を開発するための継続的な資本投資が必要である。2022年12月31日現在、我々の財産、工場、設備、鉱物権益の帳簿価値は、減価償却累計を差し引いて約26億ドルである。より多くの情報については、ご参照ください第7項：経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析。私たちは財産損失と業務中断に保険を提供します。しかしながら、このような保険には、保険範囲の排除および制限が含まれており、このような保険証書に基づいて特定のイベントに関連するクレームを支払うことは保証されない。参照してください第1 A項。リスク要因 –私たちの業務は採鉱業に関連するリスクや危険の悪影響を受ける可能性があり、これらのリスクや危険は保険範囲内ではない可能性がある.

人力資本

2022年12月31日までに、私たちは約1，850人を雇用し、そのうちの約950人はアメリカに、850人はカナダに、30人はメキシコにいる。私たちのほとんどの従業員はフルタイムです。私たちの職員の約15%は集団交渉協定によって保護されている。

人材を誘致、発展と維持することは私たちの業務戦略を実現する鍵である。私たちが注目している分野は

健康と安全

私たちの職員たちの安全と健康は必須的だ。私たちの目標は根深い価値に基づく安全文化を促進し、技術と革新を利用することで、絶えず私たちの運営の安全性を高め、世界レベルの安全と健康業績を実現することである。従業員と請負業者の安全意識は私たちの職場を

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できるだけ安全です。したがって、私たちは安全第一に重点を置いた訓練と労働力開発計画に投資する。すべての従業員が受けた訓練は、各作業所が管轄区域の管理機関によって制定された適用される安全及び健康法規に適合しているか、又はそれを超える。安全に対する私たちの約束の一部として、私たちは怪我、予期、観察、設備損傷を含む様々な安全性能指標を追跡します。私たちの目標は安全事故を減らすことです。我々の全傷害頻度比率(“AIFR”)の計算方法は，その期間の事故数に200，000時間を乗じ，その期間の作業時間数で割ったものである。会社全体で、私たちのAIFRは2014年から2022年までに77%減少しました。これはわが社の過去最低水準です。

2020年度には、エスカレートしている新冠肺炎流行に積極的な対応をとっており、政府の強制閉鎖のため、3月末からカサベラルディ鉱の運営を停止し、4月初めにサンセバスチャン鉱の運営を停止した。この2つのサイトはそれぞれ4月中旬と5月初めに全面的に運転を再開した。新冠肺炎の影響を緩和するために，2020年2月と3月初めに非常に詳細な会社と具体的な場所計画を実施することを含めた予防措置を講じている。私たちの計画は柔軟性を維持し、変化する環境と政府の任務に迅速に適応することを含む。採鉱業が米国の重要な業界とされる前にも、私たちは、現場訪問を制限し、社交距離を制限し、清潔なやり方を改善し、温度テストと隔離協定を実施するなど、私たちの労働者の安全を確保し、私たちのサプライチェーンを確保するための手続きと政策を実施した。また，遠隔作業を希望し効率的に遠隔作業できる従業員のための遠隔作業プロトコルを開始した.私たちは、私たちの従業員、サプライヤー、そして私たちのチームメンバーの生活と仕事のコミュニティの安全を確保し、疾病管理センターの提案を遵守するためにこれらの行動を取った。2022年、私たちは新冠肺炎緩和計画下の活動を減少させた。

報酬と福祉

私たちは私たちのコミュニティの中で最大の民間部門の雇用主の一人で、従業員の報酬と福祉プログラムを吸引、激励、維持することを提供します。競争力のある基本給や奨励的な給与のほか、退職福祉、健康保険計画、有給休暇を提供しています。

従業員との発展に留任する

私たちは才能のある人を採用し、効果的なリーダーを育成し、包括的な職場を提供し、労働力の大部分を長期的に残すことに取り組んでいる。未来の鉱業労働力はすべての業界と同様に、私たちが新しい技術を採用し、私たちの職場をより安全かつ効率的にすることに伴い、必要な仕事と技能は絶えず変化するだろう。私たちはまた職員たちが彼らのスキルを更新するのを助けるために努力している。例えば、ケベック州Val-d‘Orの貿易学校と協力して、私たちCasa Berardi鉱の指導部は、リーダーシップ、コミュニケーション、役割と責任、そして健康と安全分野での彼らのスキルを発展させるために、新しいおよび既存の主管のためのカスタマイズされた訓練計画を作成した。また、私たちは長い間、ジュノにあるアラスカ東南大学との職業訓練パートナー関係である鉱業職業道計画を支持してきた。私たちはまた、興味のある従業員が教育費を支払うのを助ける精算計画を提供する。高度教育は、従業員の仕事ぶりを改善し、従業員の昇進機会を増やすとともに、従業員の知識ベースやスキルセットを増やすことで、わが社に柔軟性を提供することができます。

従業員の懸念と士気を測るために、年に1回従業員調査が行われる。調査の結果とどんな対応も私たちの取締役会と共有されるだろう。戦略人材評価と後任計画評価はすべての業務分野で定期的に行われており、我々の訓練計画もそれに応じて調整される。最高経営責任者(“CEO”)、会社のトップ指導部、取締役会はHeclaのトップ人材を定期的に評価している。女性たちと原住民たちのためにもっと多くの機会を作ることは、私たちの従業員の発展の優先順位の一つだ。私たちはまた、包容力のある職場を維持し、定期的に従業員に訓練を提供し、これを実現するのに役立つように努力している。私たちの従業員は、従業員が雇用された時と毎年従業員に提供し、私たちのウェブサイトで見つけ、一致した合法的かつ道徳的な方法で私たちの業務行為を促進するために、私たちの行動基準を遵守することを要求された。他の条項では、“行動基準”は、人種、肌の色、宗教、国籍、性別、性指向、性別同意または表現、年齢、身体、または他の障害によって誰も従業員を差別しないという私たちの政策およびやり方を反映している。私たちは私たちの指導者が手本を示し、従業員のために肯定的な手本と良い指導者を示すことを願う。

我々の首席行政官上級副総裁は人的資源を担当し、役員レベルの職であり、我々の業務戦略を満たすために人的資本への重視を反映している。

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利用可能な情報

ヘカラ鉱業会社はデラウェア州の会社です。私たちの現在の持株会社の構造は2006年にHecla鉱業会社を設立し、私たちの子会社(前身はHecla鉱業会社)をHecla Limitedに変更した。私たちの主な実行事務室はアイダホ州コダロン鉱物大通り北6500 N，Suite 200，Coeur d‘Alene，83815-9408に位置している。私たちの電話番号は(208)769-4100です。私たちのサイトはWwwww.herla.comそれは.私たちは、私たちのウェブサイトで無料で取得することができ、または米国証券取引委員会から無料で取得することができる年間、四半期、および現在の報告書、およびこれらの報告書の任意の修正を米国証券取引委員会に提出するWww.sec.govまたは800-米国証券取引委員会-0330)である。私たちが再記述した会社登録証明書、定款、私たちの監査、報酬、管理と社会責任委員会の定款、そして私たちの最高経営責任者と高級財務官道徳基準、そして私たちの行動基準は、私たちのサイトで見つけることもできます。また、当社の道徳規則の改正や当社役員や役員への免除は、当社のサイトで公表されます。これらの文書は定期的に修正される可能性がありますので、任意の更新された条項を取得するために、私たちのウェブサイトにアクセスすることを奨励します。我々は，株主の要求に応じて，上記連絡情報を用いて，投資家関係部にこれらの材料のコピーを提供したり，電子メール要求を介して送信したりするメール：hmc-info@herla.com.

私たちはよく私たちのサイトで重要な情報を公開していますWwwww.herla.com，“投資家”の部分では私たちのサイトを開示材料、非公開情報の手段として使用することもでき、FD法規下での開示義務を遵守することができます。したがって，投資家は我々のニュース原稿，米国証券取引委員会申告文書，公開電話会議，プレゼンテーション，ネットワーク放送に注目するほか，我々のサイトの投資家部分にも注目すべきである.当サイトに含まれている、または本ウェブサイトを介してアクセス可能な情報は、参照によって本ファイルに組み込まれておらず、本ファイルの一部でもない。

第1 A項。リスク要因

以下のリスク及び不確実性、並びに本報告に記載されている他の情報は、我々の証券に投資する者が慎重に考慮すべきである。次のいずれの重大なリスク要因も、当社の業務、財務状況、または経営業績に悪影響を及ぼす可能性があり、当社の普通株式または優先株または他の発行された証券の価値を低下させる可能性があります。これらは私たちが直面しているすべてのリスクではありません。他の私たちが今知らないことや私たちが今どうでもいいと思っている要素が発生すれば、私たちの業務に影響を与えるかもしれません。

金融リスク

金属価格の大幅な下落や持続的な下落は私たちに実質的な悪影響を及ぼすだろう。

私たちの収入は主に銀、金、鉛と亜鉛を含む精鉱と多金属を販売することから来ているので、私たちの収益はこれらの金属の価格と直接関連しています。白銀、金、鉛と亜鉛の価格変動は大きく、多くの要素の影響を受けている

このような要素は私たちの統制を大きく超えており、予測が難しい。もしこれらの金属の市場価格が私たちの生産や開発コストよりも低いままであれば、私たちは損失を受け、探査、開発、あるいは運営を停止しなければならないかもしれないし、私たちの1つ以上の物件の資産減記につながるかもしれない。参照してくださいプロジェクト1.業務紹介過去3年間の白銀、金、鉛と亜鉛の一日平均、高と低終値に関する情報。2023年2月10日、銀、金、鉛、亜鉛の終値はそれぞれ1オンス21.98ドル、1オンス1865.50ドル、1ポンド0.95ドル、1ポンド1.41ドルだった。

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金属価格の持続的な下落、運営或いは資本コスト或いは処理費用の増加、鉱山事故或いは閉鎖、監督義務の増加、あるいは私たちは資源或いは探査目標を埋蔵量に転換することができず、私たちの記録を減記することを招く可能性があり、これは私たちの運営業績にマイナス影響を与える可能性がある。

事件や環境変化が私たちの長期資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示した場合、資産の使用と最終処分によって生じる将来の未割引現金流量を見積もることで、帳簿価値の回収可能度を検討します。資産の帳簿価値がこれらのキャッシュフローを超えた場合には，減値を確認しなければならない.減価減価が私どもの運営実績に悪影響を及ぼす可能性があることを確認しました。金属価格推定は我々の資産帳簿価値を評価する重要な構成要素であり，評価は帳簿価値を各種金属価格シナリオを用いた運営計画による平均推定未割引キャッシュフローと比較するためである。長期資産の未割引キャッシュフローの推定には、現在の運営計画を超えた資源と探査目標の市場価値の推定も含まれている。

私たちは2022年の間に発見されたトリガーイベントが何の被害も必要ないと確信する。より多くの議論については、次のリスク要因を参照されたい私たちは最近買収したAlexoを含む買収によるすべての予想収益を達成しないかもしれない and “私たちが特定の分野で直面している問題は私たちが関連した長期資産を減記することを要求するかもしれない。私たちの他の業務もまた似たような問題に直面しているかもしれない。このような減記は私たちの経営業績と財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。もし白銀、金、亜鉛、鉛の価格が長い間下落した場合、もし私たちが生産や資本コストをコントロールできなければ、規制問題がコストを増加したり、生産量を減少させたり、あるいは私たちの採鉱資産の採掘可能な鉱物埋蔵量、資源あるいは探査目標を達成しなければ、私たちは未来に資産減記を確認する必要があるかもしれない。また、私たちの資源と探査目標の感知市場価値は当時の金属価格と私たちが経済鉱石を発見する能力に依存する。金属価格の長期的な下落或いは私たちは資源或いは探査目標を埋蔵量に転換することができず、私たちの物件の資源或いは探査目標の価値の推定を大幅に下げ、資産の減記を招く可能性がある。

私たちは私たちの財務的健康を害し、既存と未来の債務下の義務を履行することを阻止する可能性がある大量の債務を持っている。

2022年12月31日現在、私たちの総債務は約5.272億ドルで、主に私たちの高級手形の形である。私たちの債務レベルと債務超過義務は、私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、または経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちと私たちの子会社たちは未来に多くの追加債務を発生させるかもしれない。私たちの高級手形契約には追加債務の発生に対する制限が含まれているにもかかわらず、これらの制限は多くの重大な制限や例外状況によって制限されており、場合によってはこれらの制限を遵守して生じる可能性のある追加債務の額が大きい可能性がある。2022年7月、私たちは1.5億ドルの優先信用手配(2.25億ドルに増加することを選択できる)を得た。契約と同様に、循環信用手配を管理する信用プロトコルは追加債務の発生にも制限があるが、いくつかの重要な制限条件と例外状況がある。私たちと私たちの子会社の既存債務レベルで新たな債務が増加すれば、私たちが現在直面しているこのような債務に関連するリスクが増加するだろう。しかも、高級債券を管理する契約は、私たちがこの契約の下で追加的な債務を招くことを阻止しない。

10

私たちの損失は未来に繰り返されるかもしれない。

私たちが過去3年間に報告した純収益(赤字)は私たちのように変動した連結経営報告書と全面赤字純損失3，730万ドルを含めて 2022年、2021年の純利益は3510万ドル、2020年の純損失は950万ドル。過去3年間の経営実績比較は参照可能である経営成果はいプロジェクト7.管理’財務状況と経営成果の検討と分析。

私たちの経営業績に影響を与える多くの要素は、金属価格の変動、製錬所条件、岩石と土壌条件、地震事件、サイバー安全攻撃、水力発電供給状況、ディーゼル価格、金利、為替レート、世界的または地域の政治または経済政策、インフレ、労働力の利用可能性とコスト、経済発展と危機、政府規制、鉱体の連続性、鉱石品位、回収率、設備性能、特定の投資家による価格投機、および中央銀行およびその他の金と白銀保有者および生産者がこれらの要素に対応するための購入と販売を含む、私たちの経営業績に影響する多くの要素は私たちの制御範囲を超えている。私たちはあなたに私たちが将来純損失にならないということを保証できません。

私たちの会計と他の見積もりは正確ではないかもしれない。

連結財務諸表の作成は、連結財務諸表の日付および報告期間の資産、負債、収入および費用の報告金額および関連開示に影響を及ぼす推定および仮定を行うことを要求する。管理仮説および推定を使用する必要があるより重要な分野は、：

異なる仮定または条件を使用するため、将来の推定および実際の結果は、これらの推定とは大きく異なる可能性がある。その他の情報については、ご参照ください肝心な会計見積もりはい。プロジェクト7.管理’財務状況と経営成果に関する検討と分析,注2のです連結財務諸表付記リスク要因は以下のとおりである “私たちは既存の埋蔵量を拡大したり、新しい鉱体を開発するコストや他の資本コストが私たちが予想しているよりも高く、提供されるリターンが少ないかもしれない” “鉱石の埋蔵量や資源の推定は正確ではないかもしれません” “私たちは現在、持続的な法的紛争に巻き込まれており、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない” and “私たちの環境と資産廃棄義務は私たちがした準備を超えるかもしれない。”

商品や通貨リスク管理活動は、可能な収入を実現したり、コストを下げたりすることを阻止したり、損失を被ったりする可能性がある。

私たちは定期的にリスク管理活動を行い、私たちの精鉱出荷に含まれる銀、金、鉛、亜鉛価格の販売時間から最終決算までのリスク開放を管理しています。我々が予測した将来の出荷量に含まれる鉛と亜鉛の価格変化のリスク開口をこのような計画を利用して管理している。これらの活動は、これらの金属価格変化の影響を受けないように、私たちの経営業績を部分的に隔離するために使用されている。しかし、このような活動は、金属市場価格が契約価格を超えた場合に収入を実現することを阻止する可能性があり、時価建ての公正価値の重大な調整を招く可能性があり、これは私たちが報告した財務業績に大きな悪影響を与える可能性がある。また私たちは

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私たちの取引相手との信用リスクは、取引相手が契約価格が商品スポット価格を超えたときに契約に基づいて購入できなければ、損失を受ける可能性があります。

2016年には、ドル(“ドル”)とカナダドル(“カナダドル”)の間の為替変動のリスク開放や、カナダドル建ての将来の運営コストへの影響を管理するための財務決済長期契約計画も開始した。2021年には、CAD建ての将来の開発コストに関連した同様の計画を開始した。我々の金属デリバティブと同様に，このような活動が利用された場合，長期契約で述べた為替レートに対してドルがカナダドルに対して強くなれば，このような活動はドルベースの低コストの実現を阻止し，取引相手の信用リスクに直面させる可能性がある.

参照してください注9のです。連結財務諸表付記これらの長期契約計画に関するより多くの情報は、アクセスしてください。

純営業損失、繰越、その他の項目に関する繰延税金資産の収益の能力は、将来のキャッシュフローと課税収入に依存することを確認しました。

税金優遇がより実現可能であると考えられた場合、繰延税金資産の将来の税収割引を確認する。そうでなければ、繰延税金資産に推定手当を適用し、このような資産の価値を下げる。繰延税金資産の回収可能性を評価するためには、管理層が将来の課税所得額の予想に関連する重大な推定を行うことが要求される。将来の課税収入の見積もりは、経営収入の予測と管轄区域ごとの現行税法の適用状況に基づいている。金属価格、埋蔵量、生産量とコスト予測は著者らの繰延税金資産の未来の収益を予想する重要な構成部分である。金属価格の下落やその他の要因により、将来の課税収入が予想と大きく異なる場合、繰延税金資産を実現する能力が影響を受ける可能性がある。さらに、将来の普通株式または普通株等価物の重大な発行、または私たちの普通株または普通株等価物の直接または間接所有権の変化は、米国国税法第382条に基づいて私たちの純営業損失を繰り越す能力を制限する可能性がある。将来の税法の変化や所有権構造の変化は、記録された税金資産を利用する能力を制限するかもしれない。2021年12月31日までに、5840万ドルのHecla米国税務グループの繰延税金資産を追加的に実現し、それに応じた金額の推定手当を放出することを決定し、現在の期待を反映している。私たちは現在ネバダ州アメリカ税務グループとある外国繰延税金資産に関連するある金額の推定手当を持っていません。2022年12月31日まで、私たちの繰延税金資産は3.318億ドルで、7290万ドルの推定手当を差し引く。参照してください注6のです連結財務諸表付記私たちの繰延税金資産についてさらに議論するために。

年金計画の投資収益と年金計画の資金要求は不確定だ。

私たちはほとんどのアメリカ人従業員に固定給付年金計画を維持し、これらの従業員に退職後の固定給付金を提供する。カナダやメキシコの従業員はこれらの国·地域の公共退職制度に参加し、米国人従業員のために維持している固定収益年金計画に参加する資格がない。アメリカ人従業員が維持する年金計画に特定の福祉を提供する能力は、その計画に対する私たちの資金とその計画への投資の見返りにかかっている。投資リターン(あれば)は投資選択や市場状況によって変動する。さらに、私たちは2022年12月31日に資金を得る補充的な超過退職計画を持っている。一定期間の低投資リターンや損失、または将来の福祉義務が私たちの推定を超えている場合には、年金計画に期待以上の資金を提供する必要があるかもしれない。参照してください注5のです連結財務諸表付記私たちの年金計画に関するもっと多くの情報。

運営、気候、開発、探査、買収リスク

自然災害、公衆衛生危機(新冠肺炎を含む)、政治的危機、および他の悲劇的な事件、または他の私たちがコントロールできない事件は、私たちの業務または財務業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし、私たちの任意の施設または私たちのサプライヤー、第三者サービスプロバイダ、または顧客の施設が、地震、洪水、火災、電力不足または停電、公衆衛生危機(例えば、流行病および流行病)、政治的危機(例えば、テロ、戦争、政治的不安定、または他の衝突など)または他の私たちがコントロールできない事件を受けた場合、私たちの業務または財務業績は影響を受ける可能性がある。これらのイベントのいずれも、生産量の減少、コストの増加、経済活動の減少または他の要因による私たちの製品への需要の減少、または取引相手が契約または同様の手配を履行できなかったことを含む、様々な方法で私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

例えば、進行中の新冠肺炎の流行は私たちの過去3年間の運営と財務業績に影響を与えた。アラスカ、ケベック、メキシコ政府が適用した制限は、私たちが運営を一時的に一時停止し、および/または運営手続きを修正することを招いた。これらの制限により、2020年には約580万ドルのコストが発生し、2021年には430万ドル、2022年には50万ドルが発生した。また、グリーンスクリーク2021年第3四半期のシルバー生産量は2020年第3四半期より30%低下し、原因は鉱山ランキングによる鉱石品位の低下であり、これは新冠肺炎による人的挑戦と労働力競争の激化の影響を受けている。ラッキー金曜日とネバダ運営会社では，新冠肺炎プログラムの実施は生産や運営，一時停止コストや生産に大きな影響を与えない。新冠肺炎が私たちの運営や財務業績に与える影響はそれほど大きくないが、近い将来大きくなる可能性があり、もしこれらの制限が予想以上に長くなったり、広くなったりすれば、既存のあるいは新しい運営制限を継続することを余儀なくされる可能性がある。

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私たちの鉱場で実行される追加議定書とこの流行病に対応する他の制限は、私たちの請負業者、コンサルタント、他の第三者サービス提供者が私たちの業務に接触することを制限します。そのため、2020年に私たちの一部の業務と探査物件の探査と定義掘削は減少し、更に2020年の埋蔵量と資源転換を制限した；しかし、掘削が増加し、私たちの埋蔵量と資源転換は2021年に改善された。2022年の間、探査と定義掘削活動は大流行前のレベルに回復したが、第三者検査実験室では適時に処理しにくい。

私たちは状況と連邦、州、地方と外国政府、そして公衆衛生当局の指導を引き続き監視し、彼らの提案に基づいてより多くの行動を取ることができるかもしれない。新冠肺炎及びそれに続く任意の変異体が私たちの業務と財務業績に与える影響の程度は、未来の発展にも依存し、私たちが運営する市場内での疫病の持続時間と蔓延、および価格、需要、信用および他の市場状況と政府反応への関連影響を含め、これらすべては高度に不確定である。

新冠肺炎ウイルスの大流行は他のリスクを増加させるかもしれない。

新冠肺炎ウイルス疫病が私たちの業務と財務業績に不利な影響を与える程度では、それはまた本文で述べた多くの他のリスク要素の増加を招く可能性があり、例えば鉱物埋蔵量と鉱物資源推定に関連するリスク、生産量予測、政府監督管理の影響、国際運営、インフラの可用性と従業員の可用性、及び挑戦性のある世界金融状況など、鉱物埋蔵量と鉱物資源推定に関連するリスク、政府監督管理の影響、国際運営、インフラの可用性と従業員の可用性、および採鉱業務に関連するリスクを含む。

私たちの業務は気候変動と業務転換に関連する一連のリスクの影響を受け、規制、社会と投資家の低炭素経済における運営に対する期待を満たす。

気候変動はより極端な天気パターンをもたらすことが予想され，干ばつの頻度や降雨量が増加する可能性があり，これらの場合は慎重な水管理が必要である。気候変動がHeclaにもたらす潜在的な重要な物質的リスクは含まれていますがこれらに限定されません

このようなイベントは、資産が実物破壊され、極端な天気事件に関連する現場安全協定作業者の生産性の低下、労働者が現場を往復する航空およびバス輸送、および現地または世界的な供給経路が中断され、基本材料や用品の輸送が制限される可能性があるため、一時的に作業を緩和または停止する可能性がある。他の財務影響には、水貯蔵と処理能力を増加させ、維持と監視技術を獲得または開発し、施設の復元力を高めること、サプライヤーの気候復元力と緊急計画を確立することが含まれる可能性がある。天気および気候事象の発生は、過去および将来に計画外コストを招く可能性があり、これらのコストは、それによる被害に対応または防止するために実質的である可能性がある。

しかも、私たちが低炭素経済に移行する過程で、私たちはHeclaの機会と潜在的な危険を確認した。脱炭素を支援する技術には再生可能エネルギー，電気自動車，エネルギー貯蔵があり，これらはすべて私たちが生産する金属が必要である。しかし、再生可能エネルギーは現在、従来のエネルギーのような信頼性を持っていない可能性がある。したがって、私たちの再生可能エネルギーへの転換に伴い、私たちはエネルギー供給が減少する可能性がある場合があり、これらの新エネルギーの将来のコストは私たちの現在の供給よりも高くなる可能性があり、これは私たちの財務業績に負の影響を与えるかもしれない。そのほか、低炭素経済への転換には大量の投資が必要であり、広範な政策、法律、技術と市場変革を行い、気候変化に関連する緩和と適応要求を満たす必要があるかもしれない。これらの変化の性質、速度、重点と管轄権によって、移行リスクは私たちの業務に異なる程度の財務と名声リスクをもたらす可能性がある。

低炭素経済への移行を規範化するために制定された気候と水に関する法律、法規と税収の実際と提案変化に関する政策と規制リスクは、私たちの運営、私たちの製錬所と精製所、エネルギー、資本設備、環境監視と報告、その他の遵守コストを含む私たちのサプライヤーのコスト増加を招く可能性がある

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こんな決まりがあります。規制面の不確実性は、新開発プロジェクトや運営のコストが最初に推定されたものよりも高くなる可能性があり、経済的リターンは埋め立て義務の閉鎖を含む最初の見積もりよりも低くなる可能性がある。

低炭素経済への移行を支援するために技術の改善や革新を開発·配置する必要があり、これは既存資産のログアウトと早期廃棄を招き、地雷の計画と設計、代替エネルギーの開発、場所レベルの効率および他の資本投資を含む新しいやり方とプロセスの採用と配置のコストを増加させる可能性がある。

私たちの気候戦略的約束および/または社会的または投資家の期待を達成できなかったことは、私たちの名声が損なわれ、投資家の信頼が低下し、積極的なコミュニティ関係を維持する上で挑戦に直面する可能性もあり、これは、私たちの業務や開発プロジェクトを展開する能力に追加的な障害をもたらす可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、成長の見通しに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

作業中の採鉱事故や他の不利な事件は、私たちの予想生産量を減少させるか、または他の方法で私たちの作業に悪影響を及ぼすかもしれない。

生産量は、採鉱事故を含むが、採掘事故に限定されないが、不利な地上または立坑条件、停止または停止、鉱石の品位が予想より低い、ネットワーク安全攻撃、意外な規制行動、鉱石の冶金特性が予想に及ばない、または私たちの設備または施設が正常に動作していないか、または予想されているように、私たちの歴史または推定レベルを下回る可能性がある。我々の鉱山は，坑壁崩壊，頂柱崩壊，地震事件，埋め戻しと採掘場の故障，尾鉱庫の破裂や失敗を含むが，地面の不安定に関連するリスクの影響を受けている。幸運な金曜日とCasa Berardi鉱はすべて地面不安定、地下と関連事故の歴史があり、これらの事故は過去にこれらの施設の生産損失、そして以下に述べるいくつかの他の影響を招いた。上述したように、イベントの発生は、生命損失または一時的または永続的な運営停止をもたらす可能性があり、いずれも、私たちの財務状況および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのどの鉱山でも、事故、条件の変化、規制政策の変化に関係していても、予防措置としても、他の閉鎖や運営や生産への影響が発生する可能性がある。

さらに、私たちの行動は通常遠隔地で行われ、そこの条件は天気、地表条件、野生動物との相互作用、または危険条件にあるか、または近い他の側面を含む居住に適していないかもしれない。過去には、このような挑戦的な場所で働いていたときに従業員、請負業者、または請負業者の従業員が怪我をし、致命的な場合があった。いずれかの業務中又はその近くで発生した事故又は人員の負傷は、当社の財務状況及び業務結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

幸運な金曜日鉱では，我々はより深い鉱物を採掘しており，最近ではUnder Hand Closed Back(“UCB”)という新しい採鉱方法が使われるようになった。参照してくださいプロジェクト2.物件-ラッキー金曜日UCB方法の説明については、参照されたい。我々は2020年からUCB法をテストし，2022年と2021年にそれぞれ約88%と86%の幸運金曜日に採掘されたトンを用いた。UCB方法の特許出願は米国特許商標局に提出されている。しかし、UCB方式は他の炭鉱ではまだ使用されていない。テストは幸運な金曜日鉱の地震活動をよりよく管理し、地震活動は私たちの採掘が進むにつれて増加したと信じているが、UCB方法や私たちのより深い採掘活動がもたらす可能性のある未知の危険を予測することはできない。

我々の業務は採鉱業に関連するリスクや危険の悪影響を受ける可能性があり，これらのリスクや危険は保険範囲内で完全にカバーできない可能性がある。

私たちの業務は資本集約型であり、設備や施設を交換、近代化、拡張するための継続的な投資が必要だ。私たちの採鉱と選鉱業務はプロセス中断と設備故障のリスクに直面している。設備と物品は時々タイムリーに得られないかもしれない。私たちの業務は他の多くのリスクと危険に直面しています

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このようなリスクは

財産損失や業務中断のようないくつかのリスクがもたらす可能性のある損失を防ぐために保険を維持し、金額は私たちの歴史的経験、業界慣例、識別されたリスクをめぐる状況と合理的に一致すると考えられる。しかし，このような保険は保険範囲を排除·制限し，特に環境責任，政治リスク，地震事件の面で行われている。私たちはこのような保険証書に基づいてある特定の事件についてクレームを支払うことを保証することはできません。環境リスクに特化した保険は通常入手できないか，コストが高すぎると考えられるため，環境保険を維持しない。もし私たちが保険をかけていない事件が発生したら、私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは既存の埋蔵量を拡大したり、新しい鉱体を開発するコストや他の資本コストが私たちが予想しているよりも高く、提供されるリターンが少ないかもしれない。

資本化された開発プロジェクトは私たちが予想したコストよりも高く、提供されるリターンが少ないかもしれない。もし私たちがこのような投資の見返りを達成できなければ、私たちは関連する資産減記が発生する可能性があり、これは私たちの財務業績や状況に悪影響を及ぼすかもしれない。

現在の金属生産量レベルを維持または向上させる能力部分は、私たちが新しい鉱体を開発し、および/または既存の採鉱業務を拡大する能力に依存する。私たちが開発プロジェクトを始める前に、私たちはまずそうすることが経済的に可能かどうかを確認しなければならない。この決定はいくつかの要因の推定に基づいています

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これらの推定の多くは地質や他の解釈データに基づいており，これは不正確である可能性がある。そのため、発展プロジェクトの実際の運営と資本コストとリターンは私たちの推定と大きく異なる可能性があるため、継続発展プロジェクトは経済的に実行可能ではないかもしれない。

私たちの鉱物埋蔵量と資源の推定は正確ではないかもしれない。

私たちの鉱物埋蔵量の数字は主に見積もり数字であり、私たちがこれらの金属の指示数量を回収することを保証することはできない。埋蔵量推定(または資源推定や探査目標)に過度に依存しないように注意する。埋蔵量は私たちの専門技術者が埋蔵量を決定する際に経済的かつ合法的に抽出または生産できると考えている金属の数量の推定である。推定された金属の数量やこれらの金属の回収レベルが達成される保証はない。埋蔵量と資源推定は，既存のデータと様々な仮定に基づく解釈的過程である.私たちの埋蔵量と資源の推定値は変わるかもしれない。埋蔵量の推定値はコストと金属価格の推定に基づいており、これは私たちの不動産や業界全体では一致しないかもしれない。鉱物埋蔵量の推定数量と経済価値は以下の要素の不利な影響を受ける可能性がある

我々の鉱物備蓄に関する短期経営要因，例えば鉱体の逐次開発や新たなあるいは異なる品位の鉱石処理が必要であり，我々のキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

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もし私たちが生産した金属価格が大幅に下落し、長い期間の埋蔵量を計算するためのレベルをはるかに下回ったら、私たちは経験するかもしれない

そのほか、資源推定と探査目標は更なる探査と開発が必要であるため、かなりの不確定性が存在する。我々は追加の掘削と研究作業を通じて資源と探査目標を埋蔵量に変換した歴史があるが、いずれか1つ以上の資源あるいは探査目標が確認されたり、米国証券取引委員会が定義した埋蔵量に変換されるかどうかを確定することはできない。

私たちの鉱山の限られた寿命を延長する努力は成功しないかもしれないし、私たちの流動性の大きな需要につながる可能性があり、これは私たちの成長を阻害するかもしれない。

私たちが直面している危険の一つは、鉱山が資産を枯渇させているということだ。したがって，生産量を維持または向上させるためには，枯渇した鉱物埋蔵量の代わりに，より多くの鉱石を探し開発していかなければならない。私たちが鉱物埋蔵量を拡大または代替する能力は主に私たちの探査計画の成功にかかっている。鉱物探査、特に銀と金の探査は、投機性が高く、コストも高い。それは多くの危険と関連があり、しばしば非生産的だ。私たちが価値のある鉱物を発見したと信じていても、この鉱物から採掘するのに数年かかるかもしれない。その間、経済、規制、政治あるいはその他の理由で、これらの鉱物の生産はもはや実行可能ではないかもしれない。高コストや他の不確定要素のため、私たちの既存の鉱物埋蔵量を拡大したり交換することができないかもしれません。それらが枯渇しているので、私たちの将来の業務や財務状況に悪影響を与えます。

私たちの金属生産を販売する能力は、製錬所および/または精製施設の利用可能性に依存し、私たちの運営および財務業績は、他の理由では利用できない中断または閉鎖または製錬所および/または精製施設の影響を受ける可能性がある。

私たちは製錬所と金属貿易業者に私たちの金属製品を売った。金属貿易業者に販売される前に、私たちのDorébarは精製業者に追加加工されるだろう。経済的条件で製油所や製錬所に入ることは，我々の製品を買い手に販売し，収入を創出するために重要である。もし製錬所や精製所が私たちの製品を入手できないか、受け入れたくない場合、あるいは私たちが受け入れ可能な商業および法律条項で私たちの製品を顧客に販売することができない場合、私たちの運営と財務業績は不利な影響を受ける可能性があります。参照してください注3のです。連結財務諸表付記私たちの売上と重要な顧客分布に関するより多くの情報にアクセスしてください。

私たちは比較的少ない数の顧客から相当な収入を得て、たまには金属貿易業者と集中スポット市場販売を行っています。

2022年12月31日までの会計年度において、私たちの三大顧客はそれぞれ私たちの総収入の約35%、24%、11%を占めています。私たちの業務生産は唯一無二の精鉱品質を考慮して、限られた数量の製錬所だけがこれらの精鉱を効率的に処理することができ、私たちは大部分の精鉱総生産量の長期基準契約を締結した。私たちは、有利なスポット市場販売条項から時々利益を得るために、精鉱生産の小さな部分を金属貿易業者へのスポット市場販売に使用している。私たちの1つまたは複数の長期顧客が、彼らの活動を中断または減少させ、私たちとの契約を終了するか、または既存の契約を更新しないことを決定した場合、私たちの運営結果、財務状態、およびキャッシュフローは大きな悪影響を受ける可能性があります。また，スポット市場状況が急速に悪化すれば，一部の精鉱の売却が困難になる可能性があり，金属取引業者が既存の契約の履行を拒否する可能性があり，我々の運営実績，財務状況，キャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性もある。参照してください注3のです連結財務諸表付記私たちの売上と重要な顧客分布に関するより多くの情報にアクセスしてください。

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重要な部品と設備の不足は私たちの運営と開発プロジェクトに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは時々投入品、掘削設備、トラック、シャベル、タイヤなどの重要な資源需要の増加の影響を受けている。これらの不足は時々私たちの業務効率に影響を与え、コスト増加とプロジェクト建設の遅延を招く；それによって運営コスト、資本支出及び生産と施工スケジュールに影響を与える。

私たちの対外活動は追加的な内在的危険に直面している。

私たちは現在メキシコとカナダで海外業務を行っており、今後もそこで業務を展開し、他の国際場所でも業務を展開する可能性があると予想されています。私たちは国際的に業務を展開しているので、私たちは政治、社会、法律、経済リスクに直面しています