第四十四条第二項第三号に基づいて提出する

登録番号333-260534

株式募集定款副刊第17号

(2022年6月30日現在の目論見書)

アルゴマ鉄鋼グループです

129，836，439株普通株式

604，000件の株式承認証が普通株式を購入します

24，179，000株普通株式関連株式承認証

本募集説明書補編(br}は2022年6月30日の目論見書(目論見書)の補充と補充であり、目論見書はF-1表における我々の登録説明書(登録説明書第333-260534号)の一部である。次に、2023年2月13日に米国証券取引委員会に提出された表格6-K(表格6-K)に含まれる情報を含む株式募集説明書の付録を提出し、入札説明書に含まれるまたは参照によって組み込まれた情報を更新および補足する。したがって、表格6-Kを本入札説明書の付録に添付しました

本募集説明書に記載されている情報は、目論見書がない場合には不完全であり、目論見書と共に提供または使用されない限り、目論見書の任意の修正または補足を含む引渡しまたは使用を含むことができない。本募集説明書の付録は、目論見書と一緒に読まなければなりません。もし募集説明書の情報が本募集説明書の付録の情報と何か不一致がある場合は、本募集説明書の付録の情報を基準としなければなりません

私たちの普通株と引受権証はそれぞれナスダック株式市場(ナスダック)に上場し、コードはそれぞれASTL？とASTLW， ；私たちの普通株と権利証はそれぞれトロント証券取引所(トロント証券取引所)に上場し、コードはそれぞれ？ASTL？と？？ASTL.WTである。2023年2月10日、普通株のナスダックとトロント証券取引所での最新報告販売価格はそれぞれ8.27カナダドルと11.00カナダドルであり、権証の最新報告販売価格はそれぞれ1.76ドルと2.21カナダドルであった

我々は1934年に改正された米国証券取引法(取引法)で定義された外国個人発行者であり，取引法下のある規則の制約を受けず，これらの規則は取引法第14節に基づいて依頼書募集に何らかの開示義務と手続き要求を加えている.また、我々の上級管理者、取締役及び主要株主は、取引法第16条に規定する報告書及び短期利益回収条項の制約を受けない。また、取引法に基づいて証券を登録している米国の会社のように、定期的な報告書や財務諸表を米国証券取引委員会に頻繁にまたはタイムリーに提出する必要はありません。また、ナスダック規則は、ナスダックのいくつかの会社管理規則ではなく、外国の個人発行者が自国のやり方に従うことを可能にしています。したがって，我々の株主はすべてのナスダック社のガバナンス要求に制約された会社株主が享受する同等の保護を得ることができない可能性がある

私たちの証券に投資することは高いリスクを伴う。あなたは、株式募集説明書の6ページから始まり、募集説明書の任意の修正案または補足文書の同様のタイトルの下で、リスク要因のタイトルに記載されているリスクおよび不確実性を慎重に検討しなければならない

米国証券取引委員会、どの州証券委員会、またはカナダの任意の省または地域の証券委員会は、本募集説明書の増刊または目論見書が提供する証券を承認していないか、または目論見書または本募集説明書の増刊が実際または完全であるかどうかを決定する。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ

本募集説明書の増刊日は2023年2月13日です

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表格6-K

外国個人発行人報告

規則第13 a-16または15 d-16によると

1934年の証券取引法によると

2023年2月

委員会ファイル第001-40924号

アルゴマ鉄鋼グループです

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

適用されない

(登録者名の翻訳)

西街105番地

スチュアート·スチュワートですオンタリオ州マリ市

P 6 A 7 B 4，カナダ

(705) 945-2351

(登録者は主に事務室の住所と電話番号)

登録者が表20-Fまたは表格40-Fの表紙の下で提出されるか、または年次報告書が提出されるかどうかをチェックマークで表す：

Form 20-F Form 40-F ☐

引用で法団として成立する

本表格6−Kの99.1及び99.2は、登録者アルゴマ鉄鋼グループ会社の表S−8(委員会文書第333−264063号)の登録声明に引用により組み込まれている

2

本報告の一部である書類

展示品
99.1		経営陣による2022年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月の財務状況と経営結果の検討と分析
99.2		2022年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明中期連結財務諸表
99.3		CEOの認証
99.4		首席財務官の認証

3

サイン

1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した

				アルゴマ鉄鋼グループ会社
日付：2023年2月13日				差出人：		/s/John Naccarato
						名前：ジョン·ナカラト
						役職：総裁副戦略と総法律顧問

4

添付ファイル99.1

経営陣の議論と分析

以下の管理討論と分析(？MD&A？)には、アルバマ鉄鋼グループ会社とその合併子会社の財務状況と財務業績に関する情報が含まれており、文意が別に言及されているほか、すべてアルゴマ、？会社、？私たちの？は、すべてアルゴマ鉄鋼グループ会社とその合併子会社を指す

私たちは私たちの簡明な中期総合財務諸表をカナダドルで発表した。本MD&Aでは， は別途説明がない限り，すべての金額をカナダドルで表し，すべての言及金額をC$で表し，すべての言及金額はカナダドルを指し，すべての言及金額はドルで表される

以下のMD&Aは、会社及びその合併子会社に対するアルゴマ経営陣の2022年12月31日及び2021年12月31日までの3ヶ月及び9ヶ月間の財務状況及び財務業績に対する見方を提供する。本MD&Aが提供する情報は、当社の2022年12月31日の簡明中期総合財務諸表とその付記と2022年3月31日に監査された総合財務諸表とその付記を読むのに役立ちます

会社業務の検討には、会社の運営や戦略、財務業績や状況を含む会社に関する前向きな情報が含まれる可能性があり、これらの情報は様々なリスクや不確定要因の影響を受ける可能性がある。読者は、本MD&Aの他の部分に含まれる非IFRS財務措置と題する章をよく読んでください。会社とその財務状況や業績に影響を与える可能性のあるリスクおよび不確定要因に関する議論は、以下のリスク要因と、オンタリオ州証券委員会(OSC)に提出された20-Fフォーム年次報告(会社の電子文書分析および検索システム(SEDAR)プロファイルで取得可能)を参照してください。この文書は、会社によって米国証券取引委員会(www.sec.govで取得可能)に提出されています。そしてアルバマが証券取引会やアメリカ証券取引委員会に提出した他の書類

本MD&A日付は2023年2月13日である.本文書は2023年2月13日に取締役会によって承認され、発行されました。この日付の後に発生するイベントは、本明細書に含まれる情報を重大な態様で不正確または誤っている可能性がある

非国際財務報告基準財務測定基準

今回のMD&Aでは、いくつかの非国際財務報告基準測定基準を用いて会社の業績を評価した。これらの用語は、“国際財務報告基準”に規定されている標準化された意味がないため、他社が提案した同様の措置と比較できない可能性がある。逆に、これらの措置は補足情報として提供され、経営陣の観点から我々の財務業績をさらに知ることにより、これらの国際財務報告基準の措置を補完している。したがって、これらの情報を孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準”に基づいて報告された財務情報の分析の代替とするべきでもない。以下に述べるように，調整後EBITDAという用語はアルバマがその財務業績を報告する際に用いられる財務指標であり，国際財務報告基準は定義されていない。用語？純売上高実現(NSR？)と販売されている1トン当たりの鉄鋼製品コスト は，アルバマがその財務業績を報告する際に使用する財務指標であり，国際財務報告基準は定義されていない。アルバマの定義によると、純販売実現とは、鉄鋼収入から輸送鉄鋼トンあたりの運賃を差し引くことである。純売上高実現を含むのは、我々が販売している鉄鋼製品1トン当たりの販売価格を管理層と投資家が評価することを可能にしているためであり、運賃の地理的影響を含まず、当社の販売実績を競争相手と比較した場合に比較可能性を強化するためである。アルバマの定義によると、鉄鋼製品1トンあたりの販売コストとは、1トン当たり出荷される鉄鋼収入から運賃、償却、炭素税、業務組合せ調整(鉄鋼収入コストに含まれる)を差し引いたコストである。鉄鋼製品1トン当たりの販売コストは、調整後EBITDAを計算する際に除外する項目は含まれていない経営陣と投資家が会社の鉄鋼製品1トン当たりのコストを評価することを可能にする, 我々の運営実績を評価し，異なる時間帯のコスト比較性を向上させる.国際財務報告基準の測定基準を除いて，純売上高，売上高の実現，鉄鋼製品1トンあたりの販売コストは，我々の経営業績を評価する意義のある指標であると考えられる。本MD&Aには、国際財務報告基準で最も比較可能な財務指標による1トン当たりの鉄鋼製品の純販売実現と1トン当たりのコストの入金が含まれている。

1

当社が定義した調整EBITDAとは、物件、工場、設備及び無形資産の償却前の純収入、財務コスト、退職金利息及びその他の退職後の福祉義務、所得税、為替損失(収益)、財務収入、炭素税、株式証公正価値変動、利益及びbr}株式給与負債、取引コスト、過去のサービスコスト、退職金、過去のサービスコスト、退職後の福祉及び業績株式単位に関する株式報酬を指す。調整後のEBITDA利益率の計算方法は， 調整後のEBITDAをその期間の収入で割った。調整後のEBITDA 1トン当たりの計算方法は，調整後EBITDAを同期販売されている鉄鋼製品トン数で割った。調整後のEBITDAは国際財務報告基準で定義された業務現金流量ではなく、業務純利益(損失)或いは国際財務報告準則が規定する任意の他の業績測定基準の代替方法と見なすべきではない。当社の定義と使用の調整後EBITDAは が他社定義や使用の調整後EBITDAと比較できない可能性がある。調整後のEBITDAは，我々の経営業績を評価する意義のある指標であり，国際財務報告基準の評価基準でもあると考えられる。これらの測定基準が含まれているのは、私たちの経営業績と私たちの業務拡大能力を測定し、異なる時間帯の経営業績と他社との経営業績を比較するために、経営陣と投資家により多くの情報を提供することができると信じているからです。調整されたEBITDAはまた、アナリストと私たちの貸手によって、私たちの財務業績を測定するために使用されます。また，調整後のEBITDA利益率と調整後のEBITDA 1トンあたりを考える, 私たちの異なる時間帯の経営業績と収益性を評価する有用な指標として、私たちの業績の比較可能性を強化します。調整後のEBITDAとその最も比較可能なIFRS財務指標の入金については，本MD&Aで提案した調整後EBITDAを参照されたい。

調整後のEBITDA，販売鉄鋼製品の純販売実現と1トン当たりのコストは分析ツールとして限界があり，純収益，運営キャッシュフローや国際財務報告基準に基づいて作成された他のデータから分離したり代替データとして考えるべきではない。いくつかの制限は

•

彼らは資本支出や契約約束のための現金支出を反映しない

•

運営資本の変化や現金需要を反映していません

•

それらは融資コストや債務利息や元金の返済に必要な現金需要を反映していない

•

所得税の支出や所得税の納付に必要な現金は反映されていません

•

年金や他の退職後の福祉義務の利息を反映していない

•

減価償却や償却は非現金費用であるが、減価償却や償却中の資産は将来的に交換が必要となることが多い。調整後のEBITDAはこのような交換に必要な現金を反映していないからである

•

私たちが継続的に運営していると考えられる事項による収益や費用の影響は反映されていません

•

他社は，我々の業界の他の会社を含めて，我々が提案したbrとは異なる方法でこれらの測定基準を計算し，比較測定基準としての有効性を制限している可能性がある

機能通貨

当社の機能通貨はドルであり、これは当社のドルに対する経営リスクを反映している。同社はその提示通貨としてカナダドルを使用している。“国際財務報告基準”によると、すべての列報の金額は現行レート法を採用してカナダドルに換算し、すべての収入、支出と現金流量はすべて期間内の有効な平均為替レートに換算あるいはそのカナダドル取引金額に換算し、すべての資産と負債は期限末に有効な現行終値為替レートで換算する。株式取引は歴史的為替レート に換算する。これによる換算調整純額は他の全面収益に反映されている.別の説明がない限り、本MD&Aに含まれる数字はすべてカナダドルで表される

2

2023年度と2022年度の関連期間の通貨レートは以下の通りです

		平均料率								期間末為替レート
		FY2023				FY2022				FY2023				FY2022
4月1日から6月30日まで			1.2628				1.2280				1.2886				1.2394
7月1日から9月30日まで			1.3061				1.2601				1.3707				1.2741
10月1日から12月31日まで			1.3580				1.2600				1.3544				1.2678

業務の概要

アルゴマ鉄鋼グループ有限公司は、前身は1295908 B.C.Ltd.で、2021年3月23日に“商業会社法”(BCA)に基づいて登録設立され、アルゴマ鉄鋼持株会社を買収することを目的としている。同社とアルゴマ鉄鋼中間製品会社(サプライヤー)との間の購入協定は2021年3月29日に調印され、同協定に基づき、サプライヤーはアルゴマ鉄鋼持株会社資本における持分を当社に売却する。この取引により、売り手は自社の100，000，000株普通株と引き換えに、100，000，001株アルゴマ鉄鋼ホールディングスの普通株を当社に譲渡した

アルバマ鉄鋼会社は運営会社であり、アルバマ鉄鋼ホールディングスの間接完全子会社でもあり、2016年5月19日にBCA登録により設立され、Essar Steel Algoma Inc.(Old Steelco)のほとんどの運営資産と負債を買収することを目的としている。同社は総合的な鉄鋼メーカーで、その活発な業務は完全にカナダにある。同社が生産した板材と板材製品は主に北米に販売されている

合併取引

2021年10月19日、2021年5月24日に締結された合併協定及び合併計画(合併協定)によると、当社の子会社(合併子会社)とLegato Merger Corp.(Legato)が合併(完成合併)を完了し、Legatoが自社の完全子会社となり、Legatoの株主が当社の株主となる。合併協議によると、当社は逆株式分割を行い、1株当たり発行された普通株が変換係数 71.76775%(合併プロトコルの定義参照)によって決定された数に関する普通株となるようにする。合併の結果、同社の株はトロント証券取引所とナスダックの両地に上場し、2021年10月20日に上場した

合併により、1株当たり発行されたLegato普通株を新規発行会社普通株に転換し、新規発行会社普通株と交換する。これにより、最初のLegato株主償還後、当社は30，306，320株の普通株を発行した。取引完了時に、当社は合併事項を株式ベースの支払取引と見なし、Legato株主に発行するalgoma普通株の公正価値は、Legatoが2021年10月19日に公開取引した普通株の市価で計算する。Legato株主に発行されたアルゴ馬普通株の総公正価値は4.213億カナダドル(3.409億ドル)であった。合併の一部として、アルゴマはLegatoとアルバマ鉄鋼会社(ASI)の間で当時借りていた現金と売掛金を買収し、Legato権証所持者に代替権証を発行し、差額を上場費用に計上した。合併完了後、Legatoは解散され、その資産と負債は当社に割り当てられた

合併協議を実行するとともに、当社はLegatoといくつかの投資家(PIPE 投資家)と引受協定を締結し、これによりPIPE投資家は購入に同意したが、当社およびLegatoはPIPE投資家に合計10，000，000株の株式およびLegato普通株(どの者の適用による)を発行することに同意し、購入価格は1株10.00ドル、取引完了時の総購入価格は100，000，000ドル(PIPE投資)であった。合併直前のPIPE引受契約により、Legato普通株を引受したPIPE投資家は、そのPIPE株を普通株 に交換する。この交換が発効した後、当社はPIPE投資会社に10，000，000株の普通株を発行した

3

合併協議によると、以前発行されていなかったLegato株式証は、同社が発行した引受権証と同数に変換された。これらの株式承認証は23，575，000件の公共株式承認証と604，000件の個人持分証(総称して株式承認証と呼ぶ)を含む。この変換に関しては，株式証明書所有者に割り当てられた権利 に大きな変化はなかった.当社の1株当たり株式承認証は1株11.50ドルで当社の普通株を行使することができ、行権期間は2021年11月18日から発効する。成約時には、当社は負債9，200万カナダドル(7，450万ドル)を確認し、Legato株式証の市価を単位当たり公正価値の近似値とした

2022年12月31日現在、24，179，000件の引受権証はまだ返済されておらず、権利証の市場価格に基づいて、株式証1部あたりの公正価値は1.16カナダドルと推定され、会社は3，780万カナダドル(2，790万カナダドル)(2022年3月31日から2022年3月31日まで)の簡明中期総合財務状況報告書の権証負債を確認した。2022年12月31日までの3カ月間の権証負債の公正価値変動損失640万ドル(470万ドル)および2022年12月31日までの9カ月間の権証負債の公正価値変動収益6，710万元(5，160万ドル)は簡明中期総合純(赤字)収益報告書(それぞれ2021年12月31日までの3カ月および9カ月期間)に記載されている

成約時、アルバマ鉄鋼持株有限公司(ASHI)が付与した長期知的財産権奨励は帰属され、会社が発行した代替長期知的財産権奨励(代替長期知的財産権奨励)と交換され、71.76775%の換算係数(定義は合併協定参照)によって決定された。換算係数により，LTIP賞の代わりに3，232，628個が授与された。LTIP報酬と同様に、各置換LTIP報酬は、所有者がアルゴ馬普通株を購入することを可能にする。各保有者と締結された長期投資奨励交換協定によれば、長期投資奨励の代わりに完全帰属とみなされ、普通株1株当たり約0.013ドルの価格で行使することができる。参加者が当社に雇用されたことを終了すれば、当社の普通株の5日間の出来高加重平均取引価格に基づいて、取締役会の許可を得て、現金脱退オプションを選択することができ、LTIP奨励の一部に代わる決済方式とすることができる

合併完了後、当社はこれまで発行されていた限定株単位、取締役単位、br業績株単位の代わりに、長期利益関連奨励を発行した。代替LTIP報酬は，現金決済の株式支払いとして入金され，取引終了直後に帰属される.アルゴマ鉄鋼ホールディングスが以前に策定した2020年5月13日の長期インセンティブ計画は成約時に廃止され、この計画により追加的な報酬を与えることはできない

2021年10月19日、会社は、会社が従業員に様々な奨励を発行することを可能にする総合持分インセンティブ計画(すなわち総合インセンティブ計画)を承認した。当社の2022年12月31日簡明中期連結財務諸表付記26を参照されたい

2022年12月31日現在、退職従業員は266，186単位の代替LTIP報酬を渡し、320万カナダドルの総現金を犠牲にして和解を達成した。そのため、まだ2，966，442個の代替LTIP賞が返済されておらず、会社の普通株の市場価格に基づいて、公正価値は単位当たり6.34カナダドルと推定されているため、会社は簡明中期総合財務状況報告書で2，550万カナダドル(1，880万ドル)(2022年3月31日)の株式に基づく支払補償負債4，540万カナダドルを確認した

総合計画の条項に基づいて、取締役会が指定した取締役会メンバーに繰延株式単位(DSU)を発行することができ、時間は時間になる役員費用の全部または一部を清算する。取締役費用を清算するために発行される預託証明書数 は、取締役課金額を授出日前の会社普通株の加重平均出来高で割ったものに等しい。DSUは株式決済、株式に基づく支払いであり、付与された日に公正価値に応じて計量し、基礎サービスを提供する際に直ちに費用を計上する。授出日の公正価値は日本会社普通株を授与する価格で計算される。取締役が引退したり、仕事能力を失ったりした場合、DS単位は使用価格がなく、会社の普通株に対して を行使することができる

4

2022年6月30日、総合計画により当社のいくつかの取締役に75，192個の配給単位を付与し、当社の普通株の市価で計算し、授出日公許可価値は1株当たり8.98ドルであった

2022年12月31日、総合計画下の50，334個の配給単位が当社のいくつかの取締役に授与され、授与日は当社の普通株の市価で計算され、販売単位あたりの公平価値は6.34ドルである

2022年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、当社は簡明中期総合純(赤字)収益表及び簡明中期総合財務状況表にそれぞれ株式ベースの支払い補償支出40万ドル及び販売支出130万ドル及び貢献黒字を記録した

2022年12月31日までに、180，084個の未完成のデジタル表示ユニットがある。これまで、演習、取消、あるいは特遣部隊の没収は記録されていない

総合計画の条項によると、取締役会が従業員を維持と激励するために設計した制限株単位(RSU？)と業績株単位(PSU)によって会社の従業員に制限株単位(RSU？)と業績株式単位(PSU)を発行することができる。RSU及びPSUは株式決済株式に基づく支払いであり、授出日に公正価値に応じて計量し、帰属期間に支出する。付与日の公正価値は任意の非帰属条件を考慮している。その後，与えられた日の帰属期間の公正価値が当社の 最終帰属のRSUとPSUの推定に関連することを確認し，サービス条件と非市場表現条件に到達する可能性について調整した。RSUとPSUは奨励的報酬として付与され，付与された場合には，その条項に従って十分配当金や普通株として行使可能であるか，あるいは当時の市場価格で現金で決済することができる。いずれの場合も、受給者は普通の収入のように正常に税金を控除されなければならない。当社の授出日の普通株式価格は，授出日単位RSUおよびPSUあたりの公正価値を計算するために用いられる

2022年5月17日に、当社のある従業員に132，968株のRSUと516，813株のPSUを授与し、授与日の公正価値は9.40ドルであり、当社の普通株の市場価格に基づいている。RSUおよびDSUは、2024年12月15日に サービスおよび非市場性能条件が実現されたときに付与される。付与日に決定された総公正価値は、帰属期間中に直線ベースで確認され、特定の業績条件を実現する可能性を反映するために、各期間終了時に真の調整が行われる。そこで、当社は2022年12月31日までの3ヶ月および9ヶ月の間に、簡明中期総合純(赤字)収益表および簡明中期総合財務状況表にそれぞれ株式ベースのbr支払い補償支出20万ドルおよび販売支出210万ドルおよび貢献黒字を計上した。これまで，演習，キャンセル，またはRSU，PSUの没収は記録されていない

合併協議によると、オーバーフロー調整EBITDA(定義合併協定参照)のいくつかの目標及び当社普通株が2021年12月31日及びその後の取引価格が達成されれば、当社の普通株式所有者及び置換LTIP奨励所有者毎に、最大3750万株の当社普通株に比例して割り当てられた株式を授受又は権利がある。当社は、当該等の権利を派生負債として入金しており、この等負債は、初回確認時及び報告日毎に価値変動を公正に計量し、簡明中期総合純収入報告書に記入している

2021年12月31日に、オーバーフロー権に関するすべての条件が満たされ、取締役会はその後、オーバーフロー権の非管理層所有者に 普通株を発行することを許可した。2022年2月9日、会社は1株9.54ドルで35，883，692株のプレミアム権利に関する普通株を発行した。そのため、当社 は関連するオーバーフロー責任の確認を取り消します

2022年12月31日現在、退職間近の従業員1人が125，923個のオーバーフロー権単位を引き渡し、総現金で150万カナダドルで決済した。そのため、依然として1，490，715項目のオーバーフロー権が返済されておらず、当社の普通株の市場価格に基づいて単位公正価値6.34ドルを推定しているため、プレミアム負債1，280万カナダドル(950万カナダドル)(2022年3月31日)は簡明中期総合財務状況表で確認されている

5

戦略的資本プロジェクト

アーク炉(EAF)

2021年11月10日、会社取締役会は2つの建設を許可した最先端の アーク炉(EAF)既存の7号高炉製鋼事業の代わりに。この改造はアルバマの炭素排出量を約70%削減する予定だ。同社はアーク炉改造に約7億カナダドルを投資する予定で、資金は先に発表した融資承諾と合併によって得られたものだ。アーク炉製鋼は近代的な製鋼方法であり、廃鋼と電力の一次投入を利用して、電流溶融廃鋼及び/又は他の金属投入を利用して鋼を生産する。アーク炉製鋼施設は、現在の運営への干渉を軽減し、既存の下流設備および施設を利用して、資本支出需要を減少させるために、既存の製鋼施設に隣接する空地に建設される

アーク炉改造は，製品構造の改善，固定コストの低減，炭素税の大幅な節約，生産能力の向上，会社の環境足跡の削減が予想される。当社はアーク炉施設の建設段階を30カ月と予想し，2024年中に操業を開始する予定であり，その後当社の電力網の供給に伴いより多くの電力を供給し，現在の高炉製鋼に移行する予定である

2021年9月20日、会社はカナダ革新、科学、経済発展部を通じてカナダ政府と合意し、会社のアーク炉改造を支援するために2億カナダドルまでの融資を受ける。この融資は連邦戦略革新基金(連邦SIF)の純ゼロ加速器計画によって提供された。返済期間は，当社が省レベル電力網の全電力を取得してEAFを独立運転する際に開始するか，2030年1月1日に開始する。年度返済はさらに温室効果ガス排出削減における会社の表現にかかっている

2021年11月29日、カナダインフラ銀行(CIB)と同社は、ソルトにある工場でbr社の製鋼プロセスをアーク炉改造することを含むカナダインフラ銀行(CIB)以前に発表した温室効果ガス削減工業イニシアチブへの助成の約束について最終合意した。オンタリオ州マリ市です。協定条項によると、カナダ帝国商業銀行は電気炉改造に2億2千万カナダドルの融資を提供する。また、br協定の条項によれば、当社が株主に支払う任意の制限的な支払いまたは分配は、配当金および株式買い戻しを含み、利用可能な信用金額は3分の1に減少する。2022年12月31日現在、当社が正常な市場購入を通じて完成した配当金と株式買い戻しおよび2022年6月に完成した当社の普通株に対する4億ドルの重大発行者のオファーにより、CIBの財務承諾は1兆926億カナダドル減少した。これらの支払いと分配が制限されているため、2022年12月31日まで、CIBの信用手配によってbr社が獲得できる金額は2，740万カナダドルである

2021年12月2日、会社は電気アーク炉製鋼施設の独占技術サプライヤーとしてDanieli&C.Officine Meccaniche S.p.A.(Danieli？)を選択したと発表した。このプロトコルによると、ダネリーはQ-Oneデジタル電源システムによって動力を提供するAC-Digimelter技術を提供する

同社は2022年1月27日、ゼネラル·エレクトリック傘下のGE Gas Power(GE)に契約を付与し、2つのガスタービンプラントの設置を含む同社の天然ガス共同循環発電所をアップグレードすることを発表した。今回のバージョンアップは会社 に十分な内部発電量を提供し，アーク炉製鋼の第1段階に移行して電力を供給する予定である。契約条項によれば、汎用電気機械は、2台のLM 6000空気圧誘導ガスタービンを提供し、新しい制御システムを搭載し、既存の汎用電気タービンに新しい制御システムを提供する。また，汎用電気は2号発電機の全面巻き戻しを完了している。この2台のタービンは現在現場にあり，2023年4月に設置を開始し，アーク炉設置が完了するまでデバッグを行う予定である

同社は2022年4月25日、ウォルターズグループに本社を置くハミルトン社(ウォルターズ)に電気アーク炉の構造建造契約を付与したと発表した。ウォルターズは主要な建築構造と必要な集塵カバーの製造と設置を担当するだろう。固定価格 契約により、

6

ウォルターズはアルバマの鋼板製品を用いて重構造部品を製造し、現地工業請負業者SIS製造会社と協力してこれらのキー部品を製造する。建築構造の現場組み立ては2022年秋に開始予定で、1年以内の完成を目指す

このプロジェクトが始まって以来、同社は2億197億カナダドルを費やした。2022年12月31日まで、会社は1.95億カナダドルの利用可能な融資があり、連邦戦略革新基金項目下の1.676億カナダドルローンとカナダ帝国商業銀行信用手配項目の2，740万カナダドルを含む

電気アーク炉の建設活動は，基礎杭の設置，公共事業やサービスの移転，基礎建設の開始，線路の移設などが行われている。2024年中の操業の進捗は引き続き時間通りと予算通りに行われる

同社は同省環境保護部と園区を通じて環境経営許可証の申請を進めている

当社はオンタリオ省独立電力規制機関IESOおよびエネルギー省とアーク炉を全面的に改造する電力の確保について交渉している

中厚板工場の近代化

当社はすでに中厚板圧延機の現代化プロジェクト(PMMプロジェクト)を受けて、2期に分けて完成する予定で、総投資は約1.35億カナダドルを計画し、一部の資金は合計約5，000万カナダドルの政府融資手配から来る。この戦略措置は会社の板材生産ラインの能力と品質を向上させ、これは差別化された製品能力であり、競争優勢の肝心な源でもある。PMMプロジェクトは会社が顧客の表面平和平坦度に対するより高い製品品質要求を満たすことができ、新しいナンバーを提供することによって高強度 能力を高め、直接出荷能力を通じて板材生産の信頼性を確保し、そしてボトルネックの解消と自動化を通じて板材全体の出荷能力を高める。近代化過程は2つの段階から構成される：品質と生産性を重視する。第一段階は品質に重点を置き、新しい主要なスラブスケール除去設備(表面品質を改善するため)、自動表面検出システム(表面品質を検出と描画するため)、オンライン熱矯正機(平坦度を改善するため)、166インチ中間板圧延機の自動化(これは会社の等級供給を拡大する)を取り付けとデバッグアップグレードした。 第二段階は、2 Hiと4 Hi粗圧延ロールフレームの設置とデバッグアップグレードを含む板載スケール除去システム、4 Hi、4 Hi DCドライバの圧延機対中および作業ロールオフセット、新しい冷床 は中厚板圧延機と剪断接線、分割せん断、板材積層機と自動打標機を接続している。第一段階は2022年6月に設置され、予想される品質レベルに達した, 様々な自動化や他の挑戦にもかかわらず，完全デバッグは延期されている 私たちはほとんどの中厚板工場の問題が過ぎて、私たちは全面的な運営能力を達成するために努力していると信じている。生産性向上に重点を置いた第2段階の建設が行われている。会社は準備状況と市場状況に応じて最終インストールとデバッグの時間を検討しています。

労働事務

2022年8月30日、会社とアルゴ馬時工を代表する労働組合米国鉄鋼労働者地方労働組合2251は、双方が新たな5年間の集団合意の条項を承認することに成功したと発表した。これには、その技術、専門、および第一線の監督社員を代表する労働組合である鉄鋼労働者連合会2724と締結された5年間の集団協定も含まれておらず、この協定はその後、2022年9月26日に承認された

環境問題

アルバマなどの鉄鋼メーカーは，連邦や省レベルの法律法規を含む環境保全に関する多くの環境法律法規(環境法)の制約を受けている。同社は現場汚染(土壌，地下水，室内空気)，汚染物質の移動と遠隔地影響(地下水，河川，湖沼，その他の水道，br，空気排出を含む)により規制責任と民事責任を負う可能性がある

7

2022年6月9日、同社はスルトの熱間圧延工場で油系潤滑剤漏れ事件が発生した。メアリー。石油は私たちの水処理施設に入り、いくつかの石油はセントメアリー川に排出された。洪水発生後，河川交通は一時停止し，地元公衆衛生部門は給水忠告を発表し，近くの市政当局は市政給水緊急声明を発表した。私たちは、航路や近隣コミュニティへの影響を抑制し、軽減するために、私たちの対応パートナーと積極的に協力し、設備や資源を配備し、地方、省、連邦規制機関と協力している。公衆衛生当局は2022年6月21日に水域警告を取り消し、アメリカ沿岸警備隊は海岸線や海洋生物へのいかなる影響も見られなかった。現在、その会社はどんな規制機関の命令や違反も受けていない。この事件のため、私たちは将来、規制部門の罰金や他の公共および個人的な行動を受ける可能性があるが、この事件の財務的および他の影響は現在のところ不明である

環境、社会、ガバナンス(ESG？)

アルバマでは、ESG要因が、私たちの投資家、顧客、サプライヤー、従業員、政府、そして私たちが運営しているコミュニティのような一連のリスクとチャンスを私たちの業務と利害関係者にもたらしていることを認識しています。我々は、ESG要因を合理的かつ責任的に考慮することを確実にするように、私たちのサービスを展開することに取り組んでいる

私たちの目標はカナダの鉄鋼生産の持続可能で環境に責任を負う未来の主な貢献者になることだ。我々はアーク炉(EAF)製鋼への転換投資を行っており，さらなる革新に取り組み，環境要因を我々の生産プロセスに取り入れている。私たちはまた、私たちの従業員の健康と安全を確保し、私たちのコミュニティの繁栄に引き続き貢献し、多様で、包容的で公平な労働力チームを育成するために努力している

アルバマは、ESG重要性評価を行うことを含むESG手法の改善に努めてきたが、投資家のための価値を保証し、長期的な持続可能性を優先するために、最大の潜在力を有するESG要因を決定して優先することに重点を置いている。この基礎的な作業は、我々のESG戦略の基礎を構成し、この戦略を策定し続け、2023年度第4四半期末に私たちのESG立場宣言を発行することで、より多くの詳細を共有することを期待しています

ESGの透明性と責任を向上させるためのコミットメントの一部として、2023年に私たちの初のESG報告書を発表する予定です。可能な限り持続可能な開発会計基準委員会(SASB？)の基準と気候関連財務開示タスクフォース(TCFD？)の提案に従って報告し、段階的な方法を用いて枠組みとの整合性をさらに強化します。本報告では、我々のESG戦略およびESGリスクを低減し、ESG機会をつかむ方法に関するより多くの詳細な情報を提供する

我々のESG方法は、管理構造に基づいて、ESGリスクおよび機会を効率的に監視して管理することができる。私たちの取締役会は気候変動要因を含めてESG要素に最終的な責任を持っている。指名と会社管理委員会は、主に取締役会がこの監督責任を履行することを支持し、アルゴ馬のESGフレームワークを監督し、他の取締役会委員会と調整し、取締役会全体にESG状況を報告する

石炭コンベアから出火する

2022年8月7日、同社はその3つのコークス電池のうち2つに石炭を供給する1本の石炭コンベアで火災が発生した。この事件では誰も怪我をしなかった。アルゴ馬は3つの生産ユニットからコークスを生産し、異なるサプライヤーからコークスを補充する。破損修復期間中、製鉄と製鋼作業は引き続き正常に行われ、会社は引き続き低い速度でコークスを生産し、十分なコークス在庫とコークス調達の供給契約を持って、br製鋼作業を支持する。構造修復はすでに完了し、コンベアはすでに正常な運行に回復した。補助設備の最終修理が完了しています

8

財務業績に影響する要素

同社の収益力は、鉄鋼、鉱石、石炭、エネルギーの定価とカナダ以外の地域での販売に関税が関連しています。br社の鉄鋼製品と原材料基礎定価の変化やカナダ以外の地域で販売されている関税の変化は、時期によって経営業績が違います。鉄鋼市場の状況が強くなったり改善したりする時期には、増加した鉱石、石炭、エネルギーコストを顧客に転嫁し、会社の利益率を重大な侵食から守る可能性が高い。鉄鋼市場の状況が疲弊したり、急速に悪化したりする期間には、鉄鋼需要の疲弊、業界の利用率の低さ、および/または鉄鋼製品の輸入増加、競争環境の悪化、定価圧力の増加を含む。これらすべての要素は価格設定にある程度影響を与え、利益率に影響を与える

北米鉄鋼定価は世界の需給、北米鉄鋼輸入レベル、北米経済状況、世界製鋼生産能力過剰及び原材料価格の上昇に大きく依存する。北米鉄鋼メーカーは、欧州、中国、他のアジア諸国の生産者を含む多くの外国メーカーと競争している。外国メーカーからの競争が周期的に激化しているのは、周辺国の地域経済の疲弊と、これらの外国生産者の輸出量や定価の決定が、現在の市場状況の影響を受けるのではなく、政治的·経済政策的考慮の影響をより多く受ける可能性があるからである

2022年の世界の鉄鋼生産量は2021年より4.3%低下し、18.315億トンに達した。中国は世界の粗鋼生産量の約55%を占めている。(資料源：世界鉄鋼協会2022年12月粗鋼生産量2023年1月31日)。2021年の鉄鋼生産量が2020年の疫病レベルと比べて強力に回復したことを考慮して、経済協力と発展組織の報告によると、2021年の全世界の生産能力の利用率は77.8%であり、2021年の過剰生産能力は約5.45億トンであり、以前のレベルよりある程度低下したが、依然としてカナダ鉄鋼業界の規模の約35倍である

全体的な 結果

純収入

当社の2022年12月31日までの3カ月間の純損失は6，980万カナダドルだったが、2021年12月31日までの3カ月間の純利益は1.23億カナダドルで、純収益は1兆928億カナダドル減少した。低下は主に鋼材価格の持続的な疲弊と、板材生産量の増加による臨時下流仕上げ制限による板材出荷量が予想を下回ったためである。そのほか、鉄鋼収入コストが負の影響を受けるのは主に調達したコークスを国内生産のコークスに取ったこと、及び冶金コークス、天然ガス、合金と廃鋼などの多くの肝心な投入品の買収価格が上昇したためである

当社の2022年12月31日までの9ヶ月間の純収入は3.189億カナダドルであったが、2021年12月31日までの9ヶ月は6.141億カナダドルであり、純収入が2.952億カナダドル減少したのは、主に上記と同様の原因と、集団交渉協定の承認による退職金や退職後の福祉支出の増加(5330万カナダドル)である

営業収入

当社の2022年12月31日までの3カ月間の営業損失は6，570万カナダドルで、2021年12月31日までの3カ月の運営収入4.461億カナダドルより5.118億カナダドル減少し、主な原因は上記と同様である

当社の2022年12月31日までの9カ月間の運営収入は2兆688億カナダドルで、2021年12月31日までの9カ月の11.004億カナダドル(br}より8.316億カナダドル減少し、主な原因は上記の純収入と同じである

9

鉄鋼収入と販売コスト

						3か月まで十二月三十一日												12月31日までの9ヶ月間
						2022				2021								2022				2021
ケトン
鋼材出荷量		i	17.0	%			458,341				552,544			i	18.2	%			1,431,068				1,749,942
何百万ドルも
収入.収入						C$	567.8			C$	1,064.9							C$	2,101.1			C$	2,864.2
もっと少ない：
運賃は収入に含まれている							(43.7	)			(41.2	)							(128.3	)			(124.9	)
非鉄鋼収入							(12.1	)			(14.2	)							(31.9	)			(70.4	)
鉄鋼収入		i	49.3	%		$	512.0			$	1,009.5			i	27.3	%		C$	1,940.9			C$	2,668.9
鉄鋼収入コスト						C$	556.0			C$	544.3							C$	1,597.8			C$	1,513.3
鉄鋼収入コストを計上した償却							(24.6	)			(21.4	)							(69.4	)			(64.0	)
鉄鋼収入コストを計上した炭素税							(1.2	)			(0.1	)							(4.3	)			1.0
過去のサービスコストと年金給付							—				—								(44.5	)			—
過去のサービス費用と退職後の福祉							—				—								(3.4	)			—
鋼材販売コスト		h	1.4	%		C$	530.2			C$	522.8			h	1.8	%		C$	1,476.2			C$	1,450.3
1トン1元です
1トンあたりの鋼材販売収入		i	35.7	%		C$	1,239			C$	1,927			i	10.3	%		C$	1,468			C$	1,637
1トンあたりの鋼材販売コスト		h	23.1	%		C$	1,213			C$	985			h	29.1	%		C$	1,117			C$	865
鋼材販売平均純売上高		i	38.9	%		C$	1,116			C$	1,827			i	11.1	%		C$	1,356			C$	1,525
鋼材1トンあたりの販売コスト		h	22.3	%		C$	1,157			C$	946			h	24.4	%		C$	1,032			C$	829

(i)	代表鉄鋼収入(収入から(A)運賃計上収入と(B)非鉄鋼収入)を適用期間中の鉄鋼出荷量で割る

当社の2022年12月31日までの3ヶ月(2021年12月31日)までの1トン当たりの出荷鋼材販売(送料を除く)の純利益は1，116カナダドルで、前年同期の1，827カナダドルより38.9%減少した。2021年12月31日までの3カ月間と比較して、2022年12月31日までの3カ月間、鉄鋼収入と鉄鋼出荷量は49.3%と17.0%低下した。br}鉄鋼収入と出荷量の全体的な低下分は、市場状況の疲弊や前述の議論の原因となっている

2022年12月31日までの9カ月間、当社の1トン当たりの鋼材販売(運賃を含まない)の純収入は1，356カナダドル(2021年12月31日は1，525カナダドル)で、11.1%低下した。2021年12月31日までの9カ月と比較して、2022年12月31日までの9カ月間、鉄鋼収入は27.3%、鉄鋼出荷量は18.2%低下したが、原因は前述したとおりである

2022年12月31日までの3カ月間、当社の鉄鋼製品販売コストは1.4%から5.302億カナダドル(2021年12月31日)に上昇したが、原因は前述したとおりである

2022年12月31日までの9カ月間、当社の鉄鋼製品販売コストは1.8%から14.762億カナダドル(2021年12月31日は14.503億カナダドル)に上昇したが、原因は前述したとおりである

非鋼製品収入

2022年12月31日までの3カ月間、会社の非鉄鋼収入は1210万カナダドル(2021年12月31日は1420万カナダドル)だった。210万カナダドル減少の主な原因は各種副産物の販売減少である

10

2022年12月31日までの9カ月間の会社の非鉄鋼収入は3190万カナダドル(2021年12月31日は7040万カナダドル)だった。3，8500，000カナダドルの減少は，主に二零二一年十二月三十一日までの9ヶ月間の特許使用料(20，000，000カナダドル)の販売と，研削鉱規模，鉱粉およびKish製品の数量および価格の大幅な低下によるものである

管理と販売費用

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
何百万ドルも		2022				2021				2022				2021
人員費		C$	7.8			C$	4.1			C$	33.1			C$	40.3
専門、相談、法律、その他の費用			9.1				12.9				30.6				27.6
ソフトウェア許可証			1.5				0.8				3.6				3.4
無形資産と非生産性資産の償却			0.1				0.1				0.3				0.3
他の行政や販売			3.2				1.0				6.7				3.4
		C$	21.7			C$	18.9			C$	74.3			C$	75.0

上の表に示すように、2022年12月31日までの3カ月間、会社の行政·販売費は2170万カナダドル(2021年12月31日は1890万カナダドル)だった。行政および販売支出が280万カナダドル増加したのは、主に2021年12月31日までの3カ月間、現金決済としてのリセットLTIP奨励(1，040万カナダドル)の公正価値の増加を反映して人事費が増加し(370万カナダドル)、一部の相殺支出は2021年12月31日までの3カ月間の利益共有支出の増加によって相殺された。また、その他の管理·販売は120万カナダドル(慈善寄付金100万カナダドル)増加し、ソフトウェアライセンス増加(70万カナダドル)は部分的に相殺され、原因は専門、コンサルティング、保険、その他の費用(380万カナダドル)が減少したためであり、主に2021年12月31日までの3ヶ月間の公共取引所への上場に関するコストによるものである

2022年12月31日までの9カ月間、会社の行政·販売費は7430万ドル(2021年12月31日は7500万カナダドル)だった。行政·販売費が70万カナダドル減少したのは主に人件費の減少(720万カナダドル)であり、これは主に株式ベースの報酬が低いことと、上記の原因で集団交渉合意の承認により増加した年金と退職後の福祉支出(530万カナダドル)がこの減少額を部分的に相殺したためである。この減少は，専門，コンサルティング，保険，その他の費用(300万カナダドル)の増加分によって相殺され，これは主に公共取引所への上場に関するコストによるものである

財務コスト、財務収入、年金利息及びその他の退職後の福祉義務、及び為替損益

当社の財務コストとは、循環クレジット融資、担保付き定期融資融資、アルバマ埠頭定期融資融資を含む当社の債務融資の利息コストであり、“資本資源と財務状況および流動性”と題する章で紹介されています。財務コストには、当社の債務融資に関する取引コストの償却と、会社の政府融資融資に関する収益の増加が含まれており、これらの融資はカナダ連邦政府が発行しており、オンタリオ州政府が発行する低金利融資も含まれています。これらすべては、以下で議論される(財務資源および流動資金および投資活動で使用されるキャッシュフロー)、および会社環境負債の割引を廃止する

11

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
何百万ドルも		2022				2021				2022				2021
次の施設への興味
循環信用手配		C$	0.1			C$	—			C$	0.1			C$	0.1
保証定期ローンの手配がある			—				5.0				—				24.1
アルバマ港の定期ローン手配			—				0.5				—				2.5
循環信用ローン手数料			0.5				0.5				1.8				1.2
債務解消融資の発行コストと環境債務の割引、及び政府融資収益の増加			3.7				8.1				10.7				15.4
その他利子(回収)費用			(0.3	)			0.4				0.4				1.0
		C$	4.0			C$	14.5			C$	13.0			C$	44.3

上の表に示すように、当社の2022年12月31日までの3ヶ月および9ヶ月間の財務コストはそれぞれ400万カナダドルと1，300万カナダドルであり、2021年12月31日までの3ヶ月および9ヶ月間の財務コストはそれぞれ1，450万カナダドルおよび4，430万カナダドルであるため、それぞれ1，050万カナダドルおよび3，130万カナダドル減少した。融資コストの低下は主に2021年11月に全額返済し、保証定期融資手配(それぞれ500万カナダドルと2，410万カナダドル)とアルバマ埠頭定期融資手配(それぞれ50万カナダドルと250万カナダドル)によるものである

当社の2022年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月間の財務収入はそれぞれ390万カナダドルと1，040万カナダドルですが、2021年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月間の財務収入はそれぞれ10万カナダドルで、主に利息収入によってそれぞれ380万カナダドルと1，030万カナダドル増加しています

当社の2022年12月31日までの3カ月および9カ月間の退職金およびその他の退職後福祉債務の利息はそれぞれ500万カナダドルおよび1，240万カナダドルであるが、2021年12月31日までの3カ月および9カ月間の利息はそれぞれ290万カナダドルおよび870万カナダドルであり、それぞれ210万カナダドルおよび370万カナダドルと増幅されているが、2022年3月31日および2022年8月1日に2023年度の年金給付費の割引率が増加しているためである

当社の2022年12月31日までの3ヶ月間の為替損失は1，060万カナダドルですが、2021年12月31日までの3ヶ月間の為替損失は200万カナダドルです。2022年12月31日までの9カ月間の外貨収益は4120万カナダドルだったが、2021年12月31日までの9カ月間の外貨収益は200万カナダドルだった。これらの外国為替変動は、ドルレート変動が会社のカナダドル建ての通貨資産や負債に与える影響を反映している

12

年金と退職後の福祉

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
何百万ドルも		2022				2021				2022				2021
所得税前収入で確認された：
年金福祉支出		C$	6.5			C$	6.1			C$	67.1			C$	18.3
退職後の福祉支出			3.2				2.9				13.4				8.7
		C$	9.7			C$	9.0			C$	80.5			C$	27.0
その他総合(赤字)収入で (税引き前)：
年金給付損失		C$	(31.3	)		C$	14.3			C$	42.9			C$	(58.2	)
退職後の福祉損失			(4.4	)			3.4				(28.6	)			11.0
		C$	(35.7	)		C$	17.7			C$	14.3			C$	(47.2	)
		C$	(26.0	)		C$	26.7			C$	94.8			C$	(20.2	)

上の表に示すように、2022年12月31日と2021年12月31日までの3カ月間、会社の年金支出はそれぞれ650万カナダドルと610万カナダドルで40万カナダドル増加したのは、2022年8月1日の割引率が増加し、この割引率が2022年8月1日から2023年3月31日までの改正後の2023年3月1日の年金福祉支出を決定するために用いられたのは、2022年8月1日に再計量した結果である。会社の2022年12月31日と2021年12月31日までの3カ月間の離職後福祉支出はそれぞれ320万カナダドルと290万カナダドルで30万カナダドル増加したのは，2022年8月1日までの割引率が増加し，2022年8月1日の再計量により2022年8月1日改正の2023年度非年金福祉支出 の決定に用いられたためである

2022年12月31日および2021年12月31日までの9カ月間、当社の退職金支出はそれぞれ6，710万カナダドルおよび1，830万カナダドルで、4，880万カナダドル増加した。この増加は2022年8月1日に再測定した結果である。再計測日には，過去のサービスコストが4，950万カナダドルであることが確認され，支出が大幅に増加した.当社の2022年12月31日および2021年12月31日までの9ヶ月間の退職後の福祉支出はそれぞれ1，340万カナダドルおよび870万カナダドルです。この増加は2022年8月1日に再測定した結果である。再計量の日までに、過去のサービス料金が480万カナダドルであることが確認され、料金が増加した

2022年3月31日の総合財務諸表付記3に開示されているように、固定収益年金債務純資産額と他の離職後福祉の固定収益債務現在値を計算する際に生じる全ての精算損益は、再計量部分を含めて、直ちに他の全面収益(損失)でbr}を確認する。国際財務報告基準によると、当社は各報告期間末に、年金負債とその他の退職後の福祉負債が市場割引率、削減、決済、固定収益年金計画資産の実際のリターンまたは他の使い捨て事件の大きな影響を受けるかどうかを評価する

2022年12月31日までの3ヶ月間、会社は計上すべき固定年金負債の精算確定収益と他の全面収益のうち計算すべき他の退職後福祉債務3，570万カナダドル(2021年12月31日精算確定損失1，770万カナダドル)、差額5，340万カナダドルを記録した。2021年12月31日現在、保監所の調整割引率は低下し(2021年9月30日より約17ベーシスポイント低下)、一部は5.83%の資産収益率で相殺され、2022年第3四半期全体の赤字となった。2021年12月31日のOCI調整と2022年12月31日のOCI調整を比較すると，後者は2022年12月31日の割引率で約11ベーシスポイント(2022年9月30日より約11ベーシスポイント増加)，資産収益率はさらに2.11%増加した

13

2022年12月31日までの9ヶ月間、当社は退職金負債及びその他の全面赤字の中で他の退職後の福祉責任を計算して1，430万カナダドル(2021年12月31日収益4，720万カナダドル)を計上し、両者に6，150万カナダドルの差を計上した。2021年12月31日の収益は主に年明けから今まで13.42%の資産収益率は、割引率の低下による損失によって相殺される(2021年3月31日より約19ベーシスポイント低下)。2022年12月31日の赤字は主に年明けから今まで資産収益率は−11.46% であり，割引率上昇による収益部分のみで相殺された(2022年3月31日より約100ベーシスポイント上昇)

計算すべき負債が市場割引率、削減、決済、固定収益年金計画資産の実際のリターンや他の一次的な事件の大きな影響を受ける場合、国際財務報告基準はこれらの 調整を要求する。2022年8月1日から、指数付けを2027年7月1日まで延長し、早期退職窓口を2027年7月31日 に延長し、視力看護とLTM(生涯最長時間)のカバー範囲を増加させる新しい集団交渉協定(CBA？)に署名した。そこで，2022年8月1日現在のこれらの追加福祉を反映するために，本財政年度開始時に決定された固定福祉コストを再計算した。以上の結果は，2022年8月と2022年9月に承認された新CBAがそれぞれ現地2251と現地2724に対する財政年度決定福祉コストの推定変化を反映している。具体的には、確定した年金計画と退職後福祉に関する過去のサービス費用調整はそれぞれ4950万カナダドルと380万カナダドルであり、上記の結果に反映されている

炭素税

2019年6月28日、当社は“連邦温室効果ガス汚染価格法”(“炭素税法”)に拘束された。炭素税法案が公布され、発効日は2019年1月1日に遡る。同社は、炭素税法案に拘束されていない司法管轄区域の競争相手の結果と比較するために、調整されたEBITDAから炭素税法案に関するコストを除外することを選択している

2022年12月31日までの3カ月間、販売コストで確認された炭素税総額は120万カナダドルだったが、2021年12月31日までの3カ月間は10万カナダドルだった。この増加は，主にbrの余分なクレジットの購入と，2021年12月31日までの3カ月間の会社と他の排出者とのコスト配分が事実であるためである。炭素税は主に私たちの生産量にかかっている

2022年12月31日までの9カ月間、販売コストで確認された炭素税総額は430万カナダドルだったが、2021年12月31日までの9カ月間に100万カナダドルが回収された。炭素税が引き上げられたのは上記の理由による

所得税

2022年12月31日までの3ヶ月間、会社の繰延所得税支出と今期所得税回収はそれぞれ490万カナダドルと2250万カナダドルであったが、2021年12月31日までの3ヶ月間の繰延と今期の所得税支出はそれぞれ900万カナダ元と9020万カナダ元であり、これは税引き前損失8740万カナダ元であり、税引き前収益は2.222億カナダドルであった

2022年12月31日までの9カ月間の繰延所得税回収および当期所得税支出はそれぞれ(1，120万カナダドル)および8，340万カナダドルであったが、2021年12月31日までの9カ月間の繰延および当期所得税支出はそれぞれ1.055億カナダドルおよび1.161億カナダドルであったのは、2021年12月31日までの9カ月間の税引き前純収益が3.911億カナダドルであったのに対し、2021年12月31日までの9カ月間の税引き前純収益は8.357億カナダドルと全数使用の非資本損失であった

14

調整後EBITDA

下表に調整後のEBITDAと示した期間の純収入との照合状況を示す

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
何百万ドルも		2022				2021				2022				2021
純収益		C$	(69.8	)		C$	123.0			C$	318.9			C$	614.1
財産·工場·設備の償却と無形資産の償却			24.7				21.5				69.7				64.3
融資コスト			4.0				14.5				13.0				44.3
年金その他離職後福祉義務の利子			5.0				2.9				12.4				8.7
所得税			(17.6	)			99.2				72.2				221.6
為替損失			10.6				2.0				(41.2	)			(2.0	)
財政収入			(3.9	)			(0.1	)			(10.4	)			(0.1	)
在庫減記(財産の償却在庫中の工場と設備)			3.2				—				5.0				—
炭素税			1.2				0.1				4.3				(1.0	)
権証負債公正価値増加(減少)			6.4				(6.8	)			(67.1	)			(6.8	)
オーバーフロー負債公正価値減少			(0.2	)			(33.6	)			(9.4	)			(33.6	)
株式支払賠償責任の公正価値減少			(0.2	)			(2.9	)			(19.6	)			(2.9	)
株式ベースの報酬			0.7				(10.4	)			3.4				5.0
取引コスト			—				12.3				—				21.5
看板費用			—				235.6				—				235.6
過去のサービス費用である年金給付			—				—				49.5				—
過去のサービス費用--退職後の福祉			—				—				3.8				—
調整後EBITDA		C$	(35.9	)		C$	457.3			C$	404.5			C$	1,168.7
純収益限界			(12.3	%)			11.5	%			15.2	%			21.4	%
純収入/トン		C$	(152.3	)		C$	222.6			C$	222.8			C$	350.9
調整後EBITDA利益率			(6.3	%)			42.9	%			19.3	%			40.8	%
調整後EBITDA/トン		C$	(78.3	)		C$	827.6			C$	282.7			C$	667.8

(i)	調整後EBITDAの使用制限に関する情報は、非国際財務報告基準計量を参照してください。

(Ii)	調整後のEBITDA利益率は，調整後のEBITDAが収入に占める割合であった

2022年12月31日までの3カ月間，調整後EBITDAは(3590万カナダドル)であったが，2021年12月31日までの3カ月間では，調整後EBITDAは4.573億カナダドルと4.932億カナダドル減少した。2022年12月31日および2021年12月31日までの3カ月間の調整EBITDA利益率はそれぞれ−6.3%および42.9%であった。2022年12月31日までの3カ月間の調整後EBITDAは1トン当たり78.3カナダドル，2021年12月31日までの3カ月間の調整後EBITDAは827.6カナダドルであった。2022年12月31日までの3ヶ月間、調整EBITDA、調整されたEBITDA利益率及び1トン当たり調整EBITDAは2021年12月31日までの3ヶ月間より減少し、主に鉄鋼収入の減少(497.5百万元)によるものであり、主に鉄鋼製品の販売価格の低下と出荷量の低下、一部の原因は市場状況の弱さ、及び鋼板生産が一時的に下流精加工制限を受けたことによるものである。PMMプロジェクト第1段階の操業遅延も出荷量に負の影響を与えた。また、鉄鋼製品を販売するコストが増加し(740万カナダドル)、主な原因は、国内で生産されたコークスの代わりに調達したコークス、冶金コークス、天然ガス、合金と廃鋼など多くの重要な投入品の調達価格が上昇したことである

15

2022年12月31日までの9カ月間の調整後EBITDAは4.045億カナダドルであったが，2021年12月31日までの9カ月間の調整EBITDAは11.687億カナダドルと7兆642億カナダドル減少した。2022年12月31日および2021年12月31日までの9カ月間の調整EBITDA利益率はそれぞれ19.3% および40.8%であった。2022年12月31日までの9カ月間の調整後EBITDAは1トン当たり282.7カナダドル，2021年12月31日までの9カ月間の調整後EBITDAは667.8カナダドルであった。2022年12月31日までの9カ月間の調整EBITDA，調整EBITDA利益率および1トン当たり調整EBITDAは2021年12月31日までの9カ月間に比べて減少し，要因は上記と同様であった

財務資源と流動性

キャッシュフロー要約

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
何百万ドルも		2022				2021				2022				2021
経営活動：
非現金運営資金と支払済み環境負債変動前の経営活動による現金(使用)		C$	(17.4	)		C$	374.4			C$	319.2			C$	1,034.5
非現金運営資金純変動			(109.9	)			(54.5	)			(231.0	)			(212.0	)
株式ベースの報酬と配当単位で決算する			—				—				(4.6	)			—
支払われた環境債務			(1.3	)			(1.4	)			(1.7	)			(2.9	)
経営活動で発生した現金		C$	(128.6	)		C$	318.4			C$	81.9			C$	819.6
投資活動
財産·工場·設備を購入する		C$	(85.6	)		C$	(29.6	)		C$	(250.9	)		C$	(73.6	)
無形資産の買収			—				(0.2	)			—				(0.4	)
親会社の本票の回収			—				2.2				—				2.2
投資活動用の現金		C$	(85.6	)		C$	(27.6	)		$	(250.9	)		C$	(71.8	)
融資活動
銀行債務の繰り上げ返済		C$	12.0			C$	—			C$	12.3			C$	(86.9	)
保証付きの定期ローン			—				(380.0	)			—				(381.8	)
アルバマ港の定期ローンを返済します			—				(70.7	)			—				(75.9	)
受けた政府ローン			15.0				—				30.2				—
政府の融資が利益を得る			(9.6	)			—				(16.8	)			—
政府のローンを返済する			(2.5	)			—				(7.5	)			—
支払の利子			—				(14.8	)			(0.1	)			(36.2	)
支払済み配当金			(7.0	)			—				(23.6	)			—
普通株の買い戻しと解約			(6.5	)			—				(553.2	)			—
株式を発行して得た金			—				393.5				—				393.5
他にも			(2.4	)			(1.9	)			(2.7	)			(1.9	)
融資活動のための現金		C$	(1.0	)		C$	(73.9	)		C$	(561.4	)		C$	(189.2	)
為替レート変動が現金に与える影響		C$	(5.0	)		C$	4.0			C$	59.8			C$	7.7
現金が増える		C$	(220.2	)		C$	220.9			C$	(670.6	)		C$	566.3

16

上の表に示すように、2022年12月31日までの3カ月間の現金使用量は2.202億カナダドルだったが、2021年12月31日までの3カ月間に発生した現金は2兆209億カナダドルだった。2022年12月31日までの3カ月間の現金使用量は、2021年12月31日までの3カ月間より4兆411億カナダドル増加し、主に経営活動用現金が4.47億カナダドル増加し、純収益が減少(1億915億カナダドル減)、br}上記の原因および非現金運営資金の純変動減少(5540万カナダプラス減少)によるものである。また、投資活動のための現金は増加(5，800万カナダドル増加)したが、以下に述べる理由により、融資活動のための現金の減少(7，290万カナダドル減少)は、この増加を部分的に相殺した

2022年12月31日までの9カ月間の現金使用量は6.706億カナダドルだったが、2021年12月31日までの9カ月間に発生した現金は5億663億カナダドル だった。2021年12月31日までの9カ月間と比較して、2022年12月31日までの9カ月間の現金使用量が12.369億カナダドル増加したのは、主に経営活動による現金が7億377億カナダドル減少したことが原因であり、これは上記の原因により純収益が減少した(2.939億カナダドル減)。また、主に普通株の買い戻しと解約により、融資活動で使用された現金は3兆722億カナダドル増加した。また、以下に述べる理由で、投資活動のための現金は1.791億カナダドル増加した

経営活動によるキャッシュフロー

2022年12月31日までの3カ月間、経営活動で使用された現金は1兆286億カナダドル(2021年12月31日)、現金は3.184億カナダドルだった。2022年12月31日までの3ヶ月間、経営活動で使用された現金が増加したのは、主に純利益の低下、出荷量の減少、および多くの重要な投入品(例えば冶金コークス、天然ガス、合金、廃棄物)の購入価格の上昇によるものである

2022年12月31日までの9カ月間、経営活動で発生した現金は8190万カナダドル(2021年12月31日は8.196億カナダドル)だった。2022年12月31日までの9ヶ月間、経営活動による現金減少は上記の理由によるものである

経営活動で使用される現金にさらに影響を与える非現金運営資本の変化の純影響を以下に示す ：

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
何百万ドルも		2022				2021				2022				2021
売掛金		C$	15.0			C$	(7.2	)		C$	162.0			C$	(171.3	)
棚卸しをする			(57.0	)			(129.7	)			(374.3	)			(192.5	)
前払い費用、預金、その他の流動資産			17.4				22.3				24.2				(11.4	)
売掛金と売掛金			(36.3	)			(15.4	)			(53.2	)			83.7
課税税金と課税税			(43.0	)			80.1				(0.5	)			94.5
派生金融商品(純額)			(6.0	)			(4.6	)			10.8				(15.0	)
合計する		C$	(109.9	)		C$	(54.5	)		C$	(231.0	)		C$	(212.0	)

投資活動のためのキャッシュフロー

2022年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月の間、投資活動のための現金はそれぞれ8560万カナダドルと2.509億カナダドル、br}(2021年12月31日はそれぞれ2760万カナダドルと7180万カナダドル)

17

2022年12月31日と2021年12月31日までの3ヶ月間、購入物件、工場と設備の支出はそれぞれ8560万カナダドルと2960万カナダドルだった。当社は、カナダ連邦政府が発行した無利子融資、カナダ連邦政府が提供した贈与、およびオンタリオ州政府が発行した低金利融資について、1，050万カナダドル(2021年12月31日)の利益を記録しており、具体的な内容は以下の通り

2022年12月31日と2021年12月31日までの9ヶ月間、購入物件、工場と設備の支出はそれぞれ2兆509億カナダドルと7360万カナダドルだった。当社は、カナダ連邦政府が発行した無利子融資、カナダ連邦政府が提供した贈与、およびオンタリオ州政府が発行した低金利融資について、1，770万カナダドル(2021年12月31日から320万カナダドル)の利益を記録しており、これらについては以下のように検討する

2022年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、会社はアーク炉プロジェクトの建設中の物件にそれぞれ5780万カナダドルと1.684億カナダドル(2022年3月31日から5140万カナダドル)増加した；また、会社 は設備製造と交付に関する4，810万ドルの信用状を発行しており、そのうち890万ドルは条項に基づいて発行されている。2022年12月31日現在，会社はプロジェクト開始以来，電気炉プロジェクトの建設中物件のために2.197億カナダドル増加している

2022年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、会社が中板工場の現代化プロジェクトの建設中の物件はそれぞれ840万カナダドルと2510万カナダドル(2022年3月31日から3900万カナダドル)増加した。2022年12月31日まで、プロジェクト開始以来、会社は中厚板工場の現代化プロジェクトのために6420万元増加した。すでに3860万カナダドルが使用され、中厚板圧延機の現代化プロジェクトの第1段階を完成するために使用されている

融資活動のためのキャッシュフロー

2022年12月31日までの3カ月間、融資活動に用いられた現金は100万カナダドル(2021年12月31日は7390万カナダドル)だった。融資活動のための現金が7，290万カナダドル減少したのは，主に担保定期融資(3.8億カナダドル)とアルバマ埠頭定期融資(7，070万カナダドル)を返済したためであり，一部は2021年12月31日までの3カ月間の株式発行収益(3.935億カナダドル)に相殺された

2022年12月31日までの9ヶ月間、融資活動のための現金は5.614億カナダドル(2021年12月31日-1.892億カナダドル)であった。br}の融資活動のための現金が3.722億カナダドル増加したのは、主に正常プロセス発行者の入札項目の下で普通株(5.532億カナダドル)を買い戻し、解約したことと、大量の発行者が入札し、銀行債務(8690万カナダドル)の返済によって相殺された、すなわち上記で議論した担保定期融資の純変化によるものである。アルバマ埠頭の定期融資手配と2021年12月31日までの9ヶ月間に株式を発行して得られた金

資本資源−財務状況と流動性

同社は毎年約8，000万カナダドルから9，000万カナダドルの資本支出を予定しており、既存の生産施設を維持している。また、連邦と省級政府との合意の支援の下、合併で得られた現金を利用して、同社は今後5年以内にその近代化と拡張計画brに電気アーク炉製鋼への大量投資を含む大量の資本支出を投入する予定だ

経営活動からの以下の資金源と将来のキャッシュフローは、当社が大量の財務資源を獲得し、提案された拡張計画を完成させることができる。会社の業務は大量のキャッシュフローを生成し、会社はその計画の成長を満たすために十分な現金と現金等価物を短期的かつ長期的に発生させることが予想され、あるいは発展活動に資金を提供する上で何の問題も生じない

2022年12月31日現在、会社は2兆447億カナダドル(2022年3月31日)の現金9.153億カナダドルを保有し、未返済信用状と借金基礎備蓄8740万カナダドル(6450万ドル)を計上した後、その循環信用手配下の未使用可能資金は2.388億カナダドル(1.763億ドル)である。2022年3月31日現在、会社は10万カナダドル(0.09億ドル)を引き出し、未返済信用状と借金基礎備蓄3410万カナダドル(2730万ドル)を計上した後、2.782億カナダドル(2.226億ドル)の未使用可能資金もある

18

循環信用手配は条件を満たす 売掛金に条件を満たす在庫と現金を加えた伝統的な借金基数計算からなる。2022年12月31日現在、このローンの引き出しは1240万カナダドル(約920万ドル)となっている。その会社は計算された借金ベースを維持する必要がある。借入 基数のいかなる不足もギャップ金額を強制的に返済するローンをトリガするが、現金を代理店が制御する口座に入金することを含む何らかの救済権利を守らなければならない。2022年12月31日現在、会社はこれらの 要求を守っています

2018年11月30日、会社は以下の債務融資を受けた

•

2.5億ドル、伝統的な資産ベースの循環信用手配を採用し、満期日は2023年11月30日である

•

カナダ政府連邦経済発展庁は先進製造基金(連邦AMF融資)を通じて6，000万カナダドルの無利子融資を提供している。会社は2022年4月1日から月額でローンを返済し、最終期は2028年3月1日に支払います。そして

•

オンタリオ州エネルギー·北方発展·鉱業部が提供した6，000万カナダドルの低金利ローン(省MENDMローン)。同社は2024年12月31日から2028年11月30日まで毎月の元利混合支払いでこのローンを返済する

2019年3月29日、会社はカナダ政府工業大臣と合意し、会社は連邦SIFを通じて1，500万カナダドル、無利子融資で1，500万カナダドルを獲得することで合意した。当社は2024年4月30日から2031年4月30日まで、この資金の無利子融資分を等額年間支払い方式で返済します

循環信用融資、連邦AMFローン、省MENDMローンと連邦SIF は、これらの融資が満期になるまで、当社の主要な流動資金需要(運営資金、資本支出と他の一般企業用途に資金を提供する)を満たす予定である

2021年9月20日、当社は、SIFから最大200，000，000カナダドルの融資を取得し、カナダ商業銀行から最大22，000，000カナダドルの融資を得る契約をカナダ政府と締結した。連邦SIF協定の条項によると、同社は2021年3月3日から2025年6月30日までの間に高炉鋼生産からアーク炉鋼生産に移行して発生した特定の確定資本支出の補償を受ける。連邦SIFローンの年間返済は、会社の温室効果ガス排出実績に応じて調整される

CIB協定(CIBローン)の条項によると、会社は非循環建築信用ローンを使用することができる。プロジェクト完了後、借入日から2031年11月27日までの基本金利で計算した年利率を含め、2046年11月26日のローン満期日までに四半期払いを支払う必要があり、基本金利に150ベーシスポイントを加えてローンが満期になるまで。聯昌国際信用手配の条項によると、株主に支払う任意の制限的な支払いまたは割り当て(配当および株式買い戻しを含む)の3分の1は、利用可能な信用金額 を減少させる。2022年12月31日現在、支払い制限により、CIBローン下の利用可能金額は2，740万カナダドルに減少した

2022年6月13日、取締役会は2022年6月27日の終値時に登録された株主に1株当たり0.05ドルの配当を支給すると発表した。2022年7月15日、950万カナダドル(約730万ドル)の配当金が支払われ、収益を残すことで分配として記録された。2022年8月2日、取締役会は2022年8月31日の終値時に登録された株主に普通株1株当たり0.05ドルの配当金を支払うことを発表した。2022年9月30日に710万カナダドル(530万ドル)の配当金が支払われ、収益を残すことで分配として記録された

2022年11月4日、取締役会は2022年11月30日の終値時に登録された株主に1株当たり0.05ドルの配当を出すことを発表した。2022年12月30日、700万カナダドル(約520万ドル)の配当金が支払われ、収益を残すことで分配として記録された

19

正常プロセス発行者入札

2022年3月3日、トロント証券取引所の監督管理許可を得た後、同社は正常な発行者入札(NCIB)を開始した。NCIBによると、2022年2月18日までに、同社は最大7，397，889株の株式、または147，957，790株の発行および発行済み株式の5%を認可され、1日最大16，586株を買収する。2022年3月3日から、普通株は2022年6月14日まで購入とログアウトが可能であり、当時NCIBは実質的な発行者入札(SIB)の開始により一時停止した。NCIBはSIB完了後に回復し、当社は同じ条項と条件でその株式を2023年3月2日まで買収することを許可された

2022年12月31日、当社は1株9.25カナダドル(7.30ドル)の加重平均帳簿価値で3，363，662株の普通株を購入および解約し、総購入価格は約3，710万カナダドル(2，860万ドル)であった。支払われた買い取り価格が購入した普通株式の帳簿価値を超えた部分は計570万カナダドルであり、留保収益の増加が確認された

大量発行業者が入札する

2022年6月21日、br社はカナダで大規模発行者入札(総称して買収要約と呼ぶ)を開始し、最大4億ドルの普通株を購入して解約した。要約は2022年7月27日に満期となり，修正されたbrオランダオークション方式で継続され，このオークションにより，要約に参加する株主は1株8.75ドル以上1株10.25ドル(1株0.10ドル単位)を超えない価格範囲で単独で価格を選択することができ，彼らはその株を要約に提出することができる.要約が満了した後、当社は最低購入価格を決定し、購入契約で適切に入札できるようにしますが、適切に撤回されなかった株式の最高数は、総購入価格が4億ドルを超えません

2022年7月27日、要約が完了し、加重平均帳簿価値1株9.11カナダドル(7.33ドル)で41，025，641株の普通株 を購入し、1株9.75ドルの価格でログアウトし、総金額は4億ドルであった。買い取り価格が購入した株式の帳簿価値を超えた総額は1兆274億カナダドル(9，930万ドル)であり、留保収益の減少が確認された。要約により購入した普通株は，要約完了時に発行済みおよび発行済み普通株の約28.0%を占めている.2022年12月31日現在、当社で発生したSIBに関する取引コストは110万カナダドルであり、株式に計上されている

契約債務と表外手配

次の表は、2022年12月31日までに、会社が契約およびまたは将来の支払いを約束する義務と約束を示しています。以下の数字は、2022年12月31日のカナダドル対ドルレート1カナダドル=0.7383カナダドルが示す期間内に不変であると仮定する

何百万ドルも		合計する				1以下 年.年				2年目				3年目から5年目				5つ以上 年.年
銀行負債		C$	12.4			C$	12.4			C$	—			C$	—			C$	—
長期政府ローン			159.2				10.0				14.4				80.6				54.2
購買債務--非資本債務			1,388.4				905.7				482.7				—				—
購入債務から資本を差し引く			297.1				235.6				61.5				—				—
環境責任			72.6				4.9				4.3				12.9				50.5
レンタル義務			3.5				2.9				0.5				0.1				—
合計する		C$	1,933.2			C$	1,171.5			C$	563.4			C$	93.6			C$	104.7

20

購入義務と非資本は、会社が上記期間中に最も重要な契約義務を代表し、会社の製品を製造するために必要な原材料の契約を含むため、会社の創設能力に直接寄与する。同社はその生産要求に応じてこのような契約を継続的に締結し、有利な原材料価格と供給の一貫性を確保している。当社の大部分の購入義務は1年以内に満了し、会社の期待生産量に応じて契約を締結し、当該等の生産による収入は当該等の購入義務の履行に用いられる。資本側の調達義務とは、上記アーク炉と中板工場の現代化資本プロジェクトにおける会社の契約義務である

表外手配には上述したような信用状と経営賃貸義務が含まれている。2022年12月31日現在、会社には8740万カナダドル(6450万ドル)(2022年3月31日)の未返済信用状3410万カナダドル(2730万ドル)がある

以上のように， 社は固定福祉年金計画やその他の離職後福祉計画を維持している。2022年12月31日現在、当社の固定収益年金計画に関する債務純額は2.144億カナダドル(2022年3月31日)であり、当社の他の離職後福祉計画に関する債務純額は2.16億カナダドル(2022年3月31日)、2.398億カナダドルである

契約によると、会社の債務、約束、将来の支払いは、キャッシュフローの運営と会社の循環信用手配の資金を通じて資金を提供する予定だ。当社が当該等の承諾及び将来の支払い能力を履行するいかなる違約も、当社に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

関係者取引

2022年12月31日現在、 は関連先といかなる取引、継続的な契約、または他の約束も行われていない

金融商品

当社の金融資産·負債(金融商品)には、現金、制限現金、売掛金、保証金支払い、銀行債務、売掛金および売掛金負債、派生金融商品、株式証負債、割増負債、長期政府融資が含まれています

金融資産及び金融負債は、デリバティブを含み、当社が金融商品又は非金融デリバティブ契約の契約条項の一方になったときに確認する。金融商品は2022年12月31日に簡明中期総合財務諸表付記23に開示された

肝心な会計見積もり

2022年3月31日の総合財務諸表付記5に開示されているように、“国際財務報告基準”に基づいて財務諸表を作成する際には、経営層は、財務諸表の日付または資産と負債および年度内の収入と支出の開示に影響を与える推定と仮定をしなければならない

このような推定及び仮定の影響を受ける重大なプロジェクトは持続経営評価、貸倒準備、物件、工場及び設備及び無形資産の帳簿金額及び使用可能年数、利益退職計画及び所得税支出及び科学研究及び発展投資税項控除を定義することを含む。また、2022年3月31日総合財務諸表付記4は、株式承認証、割増、および株式ベースの補償負債の公正価値を決定するための基礎を開示した。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある

21

不良債権準備

経営陣は売掛金に対応して分析を行い，個々の顧客の売掛金の回収可能性を評価することで不良債権準備を決定する。今回の評価は、未返済売掛金の帳簿年齢、顧客経営業績、歴史支払いモデルと現在の入金努力、関連する前向き情報と会社の保証権益(あり)を含むいくつかの要素を考慮した

財産·工場·設備および無形資産の耐用年数

当社は、年度報告期末およびbrイベントや状況が使用年数が変わったことを示す場合、物件、工場および設備および無形資産の推定耐用年数を審査します。物件、工場と設備及び無形資産の推定可使用年数は最適な推定を基礎とし、実際の使用可能年数はある程度異なる可能性がある。物件、工場及び設備及び無形資産の使用年数は、当社の財務諸表に開示された償却金額及び帳簿純値に影響を与える

財産·工場·設備および無形資産の減価

財産，工場や設備および無形資産減価に関する会計見積りは，将来のキャッシュフローや割引率を仮定することが会社に求められている。また，財産，工場や設備および無形資産が減値するかどうかを決定するには，資産が割り当てられた現金発生単位(CGU)の回収可能金額を会社が決定する必要がある.CGUの回収可能金額を決定するためには，管理層はその公正価値を見積もる必要がある.使用中のCGUの価値を計算するために、管理層は、将来の鉄鋼生産量の出現率、生産コストと生産量、成長率、推定販売コストを含む適切な加重平均資本コストを用いて期待される将来のキャッシュフローを決定する。将来のキャッシュフローの仮定には重大な判断が必要であり，実際の運営レベルは過去に変動してきたため，将来もそうなると予想される

固定福祉退職計画

従業員福祉支出や債務を決定する際には、割引率などの仮定を用いて、計画中に予想されるすべての将来のキャッシュフローの現在値を決定する必要がある。従業員の将来の福祉に関するコストや債務を決定するには様々な仮定を用いる必要があるため、精算推定過程には固有の計量不確実性が存在する。実際の結果は仮定に基づく推定結果とは異なる可能性がある

税収

当社はその経営する管轄区域ごとに所得税を計算して準備しています。所得税支出と科学研究の実際金額及び試験的開発投資控除は関係部門が提出して申告を受けた後にのみ確定し、これは監査された連結財務諸表の発表後に発生する

さらに、所得税の推定には、将来の課税所得額が満了する前の基本的な将来の減税額の使用能力に基づく評価を含み、繰延所得税資産の回収可能性を評価することが含まれる。評価は現行税法と将来の課税所得額の推定に基づいている。最終納税申告書と異なると推定される場合、(損失)収入 はその後の期間に影響を受ける。その会社は税法と見積もりの解釈を含む可能性のある納税申告書を提出するだろう。当社の立場と使用の見積もりは関連税務機関から疑問視される可能性があります。提出された納税申告書の決裁 を変更するには将来的に調整する必要があるかもしれません

情報開示制御とプログラムの有効性に関する経営陣の結論

我々は，改正された1934年の証券取引法(取引法)規則13 a-15(E)と15 d-15(E)によって定義され，2022年12月31日までに我々の開示制御と手順(開示制御)の有効性を評価した.開示制御評価は、最高経営責任者および最高財務官を含む経営陣の監督·参加の下で行われる。この評価によると、CEOと財務責任者

22

このような開示制御および手順は、合理的な保証を提供するために2022年12月31日に施行され、当社がその記録されたbr報告で開示を要求した情報が適切な時間帯に記録、処理、まとめ、報告され、適切な状況で管理層に蓄積され、伝達され、要求開示に関する決定がタイムリーに行われることを保証すると結論した

財務報告の内部統制の変化

当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、本MD&Aがカバーしている間に、社内財務報告内部統制(取引法第13 a-15条参照)が重大な影響を与えているかどうか、または合理的に社内統制に大きな影響を与える可能性があるかどうかを評価しているが、彼らの評価により、このような変化は見られなかった

23

四半期情報を精選する

(数百万ドルは 別段明記がある)		2023												2022																2021
3か月まで1		Q3				Q2				Q1				Q4				Q3				Q2				Q1				Q4				Q3
財務業績
総収入		C$	567.8			C$	599.2			C$	934.1			C$	941.8			C$	1,064.9			C$	1,010.2			C$	789.1			C$	638.5			C$	430.0
鋼材製品			512.0				551.5				877.4				879.9				1,009.5				936.5				722.9				585.6				383.8
非鋼製品			12.1				8.2				11.6				13.9				14.2				31.8				24.4				5.6				9.5
うんちん費			43.7				39.5				45.1				48.0				41.2				41.9				41.8				47.3				36.7
販売コスト			611.8				569.4				576.8				603.2				599.9				578.7				510.2				476.0				432.2
管理と販売費用			21.7				24.2				28.4				28.0				18.9				29.4				26.7				32.5				15.5
営業収入(赤字)			(65.7	)			5.6				328.9				310.6				446.1				402.1				252.2				130.0				(17.7	)
純収益(赤字)			(69.8	)			87.2				301.4				242.9				123.0				288.2				203.7				100.1				(73.5	)
調整後EBITDA		C$	(35.9	)		C$	82.7			C$	357.7			C$	334.4			C$	457.3			C$	430.6			C$	280.8			C$	166.9			C$	11.7
普通株1株3
純収益(赤字)		C$	(0.6	)		C$	0.36			C$	1.49			C$	1.45			C$	0.92			C$	4.02			C$	2.83			C$	1.40			C$	(1.02	)
財務状況
総資産		C$	2,549.0			C$	2,716.0			C$	3,070.5			C$	2,693.6			C$	2,520.7			C$	2,185.7			C$	1,697.2			C$	1,553.9			C$	1,541.9
非流動負債総額			663.4				693.3				618.0				573.5				640.1				1,038.8				1,002.5				1,031.5				1,184.7
経営実績
NTあたりの平均NSR2		C$	1,116			C$	1,266			C$	1,632			C$	1,608			C$	1,827			C$	1,594			C$	1,185			C$	942			C$	701
調整後のEBITDA NTごと2			(78.3	)			189.9				665.4				611.1				827.6				733.1				460.3				268.4				21.4
出荷量(単位：新台湾ドル千元)
薄片			421				411				485				486				481				514				541				543				470
板材			37				23				52				61				72				73				69				79				78
床板			1				1				—				—				—				—				—				—				—

1	期間終了日は、第4四半期~3月31日、第3四半期~12月31日、第2四半期~9月30日、第1四半期~6月30日

2	−これらの非国際財務報告基準計量の定義および入金は、本MD&Aの非国際財務報告基準財務計量部分に含まれる

3	-本MD&A合併取引の節で述べたLegatoとの合併協定によると、当社は2021年10月19日に予備株式分割を行い、1株当たり発行済み普通株を71.76775%(合併合意参照)の変換係数 で決定された数の普通株とし、1株当たり10.00ドルの価値を有し、これらの普通株はその後、当社前最終親会社の株主に割り当てられる

また、2022年2月9日、当社は35，883，692株の普通株を使用し、合併前に非経営層株主に付与されたプレミアム権に触れた

2022年3月3日、当社は正常な発行者入札を開始し、2022年12月31日現在、当社は3，363，662株の普通株を購入して解約した

2022年6月21日，会社 はカナダで実質的な発行者入札を開始し，米国で入札見積(入札見積)を行った。2022年7月27日、要約が完了し、41，025，641株の普通株が購入抹消された

24

趨勢分析

会社の2023年度第3四半期(2023年度第3四半期)の財務業績は2023年度第2四半期(2023年度第2四半期)より低下し、主な原因は市場状況の疲弊によるNSRの低下、冶金焦点、天然ガス、合金と廃鋼などの多くの肝心な投入品の調達価格の上昇である。以下の 議論は，会社の傾向分析を時系列的に反映している

収入：

•

2.085億カナダドルまたは48%増加し、2021年第3四半期の4.30億カナダドルから2021年第4四半期の6.385億カナダドル(2021年第4四半期)に増加し、これは主に鉄鋼販売価格の上昇によるものであり、NTあたりの平均NSRは2021年第3四半期の701カナダドルから2021年第4四半期の942カナダドルに増加し、241カナダドルに増加した。また、鉄鋼出荷量は2021年第3四半期の547，000新台湾ドルから2021年第4四半期の622，000新台湾ドルに増加し、75，000新台湾ドルと14%増となった

•

2021年第4四半期の6385百万カナダドルから2022年第1四半期の789.1カナダドルに増加し、150.6百万カナダドルまたは24%に増加した。これは主に鋼材販売価格の上昇によるものであり、1新台湾ドル当たりの平均純利益は2021年第4四半期の1新台湾ドル942カナダドルから2022年第1四半期の1新台湾ドル当たり1，185カナダドルに増加し、243.3カナダドル増加した

•

2.211億カナダドルまたは28%増加し、2022年第1四半期の7.891億カナダドルから2022年第2四半期の10.102億カナダドルに増加した。brは主に鋼材販売価格の上昇により、鉄鋼収入が増加し、1新台湾ドル当たりの平均純利益は2022年第1四半期の1新台湾ドル当たり1，185カナダドルから2022年第2四半期の1新台湾ドル当たり1，594カナダ元に増加し、増幅は409.5カナダドルに達した

•

54.7，000，000カナダドルまたは5%増加し、2022年第2四半期の10，10200，000カナダドルから2022年第3四半期の10，64.9，000カナダドルに増加した。br}は主に鋼材販売価格の上昇により、鉄鋼収入が増加し、1新台湾ドル当たりの平均純利益は2022年第2四半期の1，594カナダドルから2022年第3四半期の1，827カナダドルに増加した

•

1兆231億カナダドルまたは12%低下し、2022年第3四半期の10.649億カナダドルから2022年第4四半期の9.41.8億カナダドルに低下し、brは主に鋼材販売価格の低下により、1新台湾ドル当たりの平均純利益は2022年第3四半期の1新台湾ドル1，827カナダドルから2022年第4四半期の1新台湾ドル当たり1，608カナダドルに低下し、鉄鋼収入が低下した

•

2022年第4四半期の941.8，000カナダドルから2023年第1四半期の934.1，000カナダドルに低下し、減少幅は1%であり、これは主に鋼材出荷量が減少し、出荷量が2022年第4四半期の547，217トンから2022年第4四半期の537，524トンに低下し、鉄鋼収入が低下したためである

•

3.349億カナダドルまたは36%低下し、2023年第1四半期の93410万カナダドルから2023年第2四半期の5992百万カナダドルに低下した。これは主に鋼材販売価格の低下によるもので、1新台湾ドルあたりの平均純利益は2023年第1四半期の1新台湾ドル当たり1，632カナダドルから2023年第2四半期の1新台湾ドル当たり1，266カナダドルに低下した

•

31.4，000，000カナダドルまたは5%低下し、2023年第2四半期の599，200，000カナダドルから2023年第3四半期の56，78，000カナダドルに低下したが、これは主に鋼材販売価格の低下によるものであり、NT当たりの平均NSRは2023年第2四半期の1，266カナダドルから2023年第3四半期の1，116カナダドルに低下した

純収益(損失)：

•

2021年第4四半期の100，100，000カナダドルが2021年第3四半期(73，500，000カナダドル)より増加したのは、主に鋼材販売価格の上昇と鋼材出荷量の増加、および販売コストがそれに応じて低下し、4，380万カナダドル増加し、収入が208500，000カナダドル増加したためである

•

2022年第1四半期の2.037億カナダドルは2021年第4四半期の1.01億カナダドルより増加し、主に鉄鋼販売価格の上昇、販売コストの増加3420万カナダドルの割合が低いこと、行政と販売費用が減少(580万カナダドル減少)により収入が増加した(150.6百万カナダドル増加)。

•

2022年第1四半期の2.036億カナダドルと比べ、2022年第2四半期の2.882億カナダドルが増加し、主に鉄鋼販売価格の上昇により販売コストが6850万カナダドル増加し、収入が221.1百万カナダドル増加した

•

2022年第3四半期の1.23億カナダドルは、2022年第2四半期の2兆882億カナダドルに比べて低下しており、主に合併による上場費用(2.356億カナダドル)である。この部分は株式証負債の公正価値変動(680万カナダドル)，プレミアム負債の公正価値変動(3360万カナダドル)，株式による補償負債の公正価値変動(290万カナダドル)，および主に鉄鋼販売価格上昇により増加した収入で相殺されている

•

2022年第3四半期の1.23億カナダドルと比較して、2022年第4四半期の2兆429億カナダドルが増加し、主に2022年第3四半期の合併による上場費用(2.356億カナダドル)が増加した。この部分は主に鋼材販売価格の低下による収入減少によって相殺される

•

2022年第4四半期の2.429億カナダドルと比べ、2023年第1四半期の3.014億カナダドルが増加したのは、主に株式証負債公正価値の変化(51.6百万カナダドル)と株式による補償負債の公正価値変化(12.3百万カナダドル)によるものである

•

2023年第1四半期の3.014億カナダドルと比較して、2023年第2四半期の8720万カナダドルの収入が低下したのは、主に鉄鋼販売価格が低下し、販売コストが5520万カナダドル低下し、収入が3億349億カナダドル減少したためだ。また、年金と退職後の福祉支出は集団交渉協定の承認により増加した(5330万カナダドル)。所得税前収入の減少により、所得税支出は8000万元減少し、この影響を部分的に相殺した

25

•

2023年第2四半期の8，720万カナダドルと比較して、2023年第3四半期の収入が6，980万カナダドル減少したのは、主に鉄鋼販売価格の低下により収入が減少し、販売コストが4，240万カナダドル増加したためである。また、減少の一部の原因は、為替変動(5，070万カナダドル)と権証負債公正価値変化(4，150万カナダドル)による為替損失の増加である

26

展示品99.2

簡明中期連結財務諸表

アルゴマ鉄鋼グループです

(未監査)

2022年12月31日と2022年3月31日まで

3ヶ月と9ヶ月の間に

2022年12月31日と2021年12月31日

アルゴマ鉄鋼グループ会社

簡明中期合併純収益表

(未監査)

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
		2022				2021				2022				2021
百万カナダドルで表すと，1株当たりの金額は除く
収入(付記4)		$	567.8			$	1,064.9			$	2,101.1			$	2,864.2
運営費
販売コスト(付記5)		$	611.8			$	599.9			$	1,758.0			$	1,688.8
管理と販売費用			21.7				18.9				74.3				75.0
営業収入(赤字)		$	(65.7	)		$	446.1			$	268.8			$	1,100.4
他の収入と支出
財政収入		$	(3.9	)		$	(0.1	)		$	(10.4	)		$	(0.1	)
財務コスト(付記6)			4.0				14.5				13.0				44.3
年金その他離職後福祉義務の利子			5.0				2.9				12.4				8.7
為替損失			10.6				2.0				(41.2	)			(2.0	)
取引コスト			—				12.3				—				21.5
看板料金(付記24)			—				235.6				—				235.6
株式証券負債の公正価値変動(付記24)			6.4				(6.8	)			(67.1	)			(6.8	)
オーバーフロー負債公正価値変動(付記24)			(0.2	)			(33.6	)			(9.4	)			(33.6	)
株式補償負債の公正価値変動(付記24)			(0.2	)			(2.9	)			(19.6	)			(2.9	)
		$	21.7			$	223.9			$	(122.3	)		$	264.7
所得税前収入		$	(87.4	)		$	222.2			$	391.1			$	835.7
所得税(回収)費用(付記18)			(17.6	)			99.2				72.2				221.6
純収益		$	(69.8	)		$	123.0			$	318.9			$	614.1
普通株1株当たり純収益
基本(注21)		$	(0.64	)		$	1.15			$	2.50			$	7.36
薄めにする		$	(0.64	)		$	0.92			$	1.66			$	6.75

簡明中期総合財務諸表付記を参照

2

アルゴマ鉄鋼グループ会社

簡明中期合併総合全面(赤字)収益表

(未監査)

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
		2022				2021				2022				2021
百万カナダドルで表す
純収益		$	(69.8	)		$	123.0			$	318.9			$	614.1
所得税を差し引いて損益に再分類される他の総合(赤字)収入
キャッシュフローヘッジの未実現純収益(赤字)は、2022年12月31日現在の3カ月と9カ月分の税費純額230万ドル、および2021年12月31日までの3カ月と9カ月分の税金還付1240万ドルをそれぞれ差し引く(付記15)		$	(4.1	)		$	31.6			$	31.0			$	26.7
所得税を差し引いて損益に再分類されない他の総合(赤字)収入
列報貨幣に両替した為替収益		$	(18.6	)		$	(8.7	)		$	125.0			$	7.4
2022年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月及び2021年12月31日までの3ヶ月と9ヶ月の年金及びその他の退職後福祉債務を再計量し、免税後の純額を差し引く (Notes 16, 17)		$	35.7			$	(17.7	)		$	(14.3	)		$	47.2
		$	13.0			$	5.2			$	141.7			$	81.3
総合収益総額		$	(56.8	)		$	128.2			$	460.6			$	695.4

簡明中期総合財務諸表付記を参照

3

アルゴマ鉄鋼グループ会社

簡明中期総合財務状況表

(未監査)

現在までに		十二月三十一日 2022				3月31日 2022
百万カナダドルで表す
資産
現在のところ
現金(別注7)		$	244.7			$	915.3
制限現金(付記7)			3.9				3.9
税金を受け取るべきだ			15.0				—
売掛金純額(付記8)			248.7				402.3
在庫、純額(別注9)			912.2				480.0
前払い料金と保証金			90.2				79.9
保証金支払(付記15)			—				29.5
派生金融商品(付記15)			3.4				—
その他の資産			6.1				5.6
流動資産総額		$	1,524.2			$	1,916.5
当面ではない
財産·工場·設備，純額(付記10)		$	1,022.4			$	773.7
無形資産、純額			1.0				1.1
その他の資産			1.4				2.3
非流動資産総額		$	1,024.8			$	777.1
総資産		$	2,549.0			$	2,693.6
負債と株主権益
現在のところ
銀行負債(付記11)		$	12.4			$	0.1
売掛金と売掛金負債(付記12)			224.2				261.9
課税税金と課税税(付記13)			87.7				64.3
他の長期負債の流動部分は			0.4				0.4
政府融資の当期部分(付記14)			10.0				10.0
環境負債の流動部分			4.9				4.5
派生金融商品(付記15)			—				28.8
株式承認証法的責任(付記24)			37.8				99.4
割増負債(付記24)			12.8				22.7
株式支払賠償責任(付記24)			25.5				45.4
流動負債総額		$	415.7			$	537.5
当面ではない
長期政府融資(付記14)		$	98.1			$	85.2
課税退職金負債(付記16)			214.4				118.1
その他離職後福祉債務(付記17)を計上しなければならない			216.0				239.8
その他長期負債			3.6				4.0
環境責任			31.4				33.5
繰延所得税負債(付記18)			99.9				92.9
非流動負債総額		$	663.4			$	573.5
総負債		$	1,079.1			$	1,111.0
株主権益
株本(付記20)		$	958.4			$	1,378.0
その他の総合収益を累計する			293.7				152.0
利益を残す			239.6				77.8
赤字を上納する			(21.8	)			(25.2	)
株主権益総額		$	1,469.9			$	1,582.6
総負債と株主権益		$	2,549.0			$	2,693.6

簡明中期総合財務諸表付記を参照

4

アルゴマ鉄鋼グループ会社

簡明中期合併株主権益変動表

(未監査)

百万カナダドルで表す		資本 在庫品				投稿する． (赤字) 満ち欠けしている				外国為替収益 (損失が)ある 翻訳して プレゼンテーションをする 貨幣				精算収益年金 他にも 郵送- 就職する 効果がある				キャッシュフロー 生け垣 備蓄- 実現していない (損を)得る (注15)				積算他にも 圧縮- 親切な収入.収入				保留する収益.収益(赤字)				合計する株主認知度 株権
2022年3月31日の残高		$	1,378.0			$	(25.2	)		$	(16.4	)		$	193.1			$	(24.7	)		$	152.0			$	77.8			$	1,582.6
純収入			—				—				—				—				—				—				318.9				318.9
その他全面収益(赤字)			—				—				125.0				(14.3	)			31.0				141.7				—				141.7
普通株買い戻し及び解約(付記20)			(419.6	)			—				—				—				—				—				(133.5	)			(553.1	)
発行実績単位及び限定株式単位(付記26)			—				3.4				—				—				—				—				—				3.4
配当金を支給した(付記27)			—				—				—				—				—				—				(23.6	)			(23.6	)
2022年12月31日の残高		$	958.4			$	(21.8	)		$	108.6			$	178.8			$	6.3			$	293.7			$	239.6			$	1,469.9
2021年3月31日の残高		$	409.5			$	4.1			$	(0.9	)		$	75.2			$	(64.8	)		$	9.5			$	(249.3	)		$	173.8
純収入			—				—				—				—				—				—				614.1				614.1
その他総合収益			—				—				7.4				47.2				26.7				81.3				—				81.3
業績シェア単位を行使し、純額役員単位を再分類する(付記26)			—				(30.0	)			—				—				—				—				—				(30.0	)
株式発行(付記22)			542.7				—				—				—				—				—				—				542.7
資本返還(付記22)			(8.3	)			—				—				—				—				—				—				(8.3	)
割増権(付記24)			—				—				—				—				—				—				(521.3	)			(521.3	)
2021年12月31日の残高		$	943.9			$	(25.9	)		$	6.5			$	122.4			$	(38.1	)		$	90.8			$	(156.5	)		$	852.3

簡明中期総合財務諸表付記を参照

5

アルゴマ鉄鋼グループ会社

簡明中期現金フロー表

(未監査)

		3か月まで 十二月三十一日								9か月で終わる 十二月三十一日
		2022				2021				2022				2021
百万カナダドルで表す
経営活動
純収益		$	(69.8	)		$	123.0			$	318.9			$	614.1
現金に影響を与えない項目：
不動産·工場·設備·無形資産の償却			24.7				21.5				69.7				64.3
繰延所得税(福祉)支出(付記18)			4.9				9.0				(11.2	)			105.5
年金支出が資金を超える(年金資金が支出を超える)			(0.5	)			4.0				48.3				0.7
退職後の福祉資金が支出を超える			(2.3	)			(1.6	)			(2.6	)			(5.1	)
未実現為替損失(収益)：
年金負債			2.9				0.5				(13.9	)			(0.3	)
退職後の福祉義務			2.6				1.4				(17.9	)			(2.8	)
財務コスト(付記6)			4.0				14.5				13.0				44.3
年金その他離職後福祉義務の利子			5.0				2.9				12.4				8.7
政府融資の増加と環境債務			3.4				3.1				9.7				9.1
政府融資の未実現為替損失			1.3				0.4				(8.0	)			(0.8	)
株式権証負債公正価値増加(減少)(付記24)			6.4				(6.8	)			(67.1	)			(6.8	)
オーバーフロー負債公正価値減少(付記24)			(0.2	)			(33.6	)			(9.4	)			(33.6	)
株式支払補償負債の公正価値減少(付記24)			(0.2	)			(2.9	)			(19.6	)			(2.9	)
看板料金(付記24)			—				235.6				—				235.6
他にも			0.4				3.4				(3.1	)			4.5
		$	(17.4	)		$	374.4			$	319.2			$	1,034.5
非現金運営資本純変化(付記 22)			(109.9	)			(54.5	)			(231.0	)			(212.0	)
株式ベースの報酬と配当単位で決算する			—				—				(4.6	)			—
支払われた環境債務			(1.3	)			(1.4	)			(1.7	)			(2.9	)
経営活動で発生した現金		$	(128.6	)		$	318.4			$	81.9			$	819.6
投資活動
物件·工場および設備の購入(付記10)		$	(85.6	)		$	(29.6	)		$	(250.9	)		$	(73.6	)
無形資産の買収			—				(0.2	)			—				(0.4	)
親会社はこのチケットの回収を受けなければならない			—				2.2				—				2.2
投資活動用の現金		$	(85.6	)		$	(27.6	)		$	(250.9	)		$	(71.8	)
融資活動
銀行債務の繰り上げ返済		$	12.0			$	—			$	12.3			$	(86.9	)
保証付きの定期ローン			—				(380.0	)			—				(381.8	)
アルバマ港の定期ローンを返済します			—				(70.7	)			—				(75.9	)
受領した政府融資(付記14)			15.0				—				30.2				—
政府融資利益(付記14)			(9.6	)			—				(16.8	)			—
政府融資を償還する(付記14)			(2.5	)			—				(7.5	)			—
支払の利子			—				(14.8	)			(0.1	)			(36.2	)
株式を発行して得た金			—				393.5				—				393.5
支払済み配当金			(7.0	)			—				(23.6	)			—
普通株買い戻し及び解約(付記20)			(6.5	)			—				(553.2	)			—
他にも			(2.4	)			(1.9	)			(2.7	)			(1.9	)
融資活動のための現金		$	(1.0	)		$	(73.9	)		$	(561.4	)		$	(189.2	)
為替レート変動が現金に与える影響		$	(5.0	)		$	4.0			$	59.8			$	7.7
現金
現金が増える			(220.2	)			220.9				(670.6	)			566.3
期初残高			464.9				366.6				915.3				21.2
期末残高(付記7)		$	244.7			$	587.5			$	244.7			$	587.5

簡明中期総合財務諸表付記を参照

6