登録者は第12条に基づいて登録された証券説明書

1934年の証券取引法。

連邦抵当協会憲章法案第303(A)条は，連邦担保協会は普通株を保有し，額面なしでなければならないと規定している。憲章法案はまた、連邦担保協会は取締役会が規定する条項と条件に従って優先株を保有することができると規定している

憲章法案は私たちが発行できる普通株の数に制限がなく、私たちの定款によると、私たちは現在7億株の額面のない優先株を発行することを許可されている

2022年12月31日まで、私たちの発行された株式と発行された株式は普通株と優先株を含み、具体的には以下の通りです

·1，158，087，567株普通株；

·300万株Dシリーズ優先株；

·300万株Eシリーズ優先株；

·13，800，000株Fシリーズ優先株；

·5，750，000株Gシリーズ優先株；

·800万株Hシリーズ優先株；

·600万株第1シリーズ優先株；

·6，900，000株Lシリーズ優先株；

·9，200，000株Mシリーズ優先株；

·4500，000株Nシリーズ優先株；

·5，000万株Oシリーズ優先株；

·24，922株2004-1シリーズ優先株；

·4000万株Pシリーズ優先株；

·15，000，000株Qシリーズ優先株；

·21，200，000株Rシリーズ優先株；

·2.8億株Sシリーズ優先株；

·8900万株Tシリーズ優先株を発行する。

普通株説明

私たちの普通株式に対する以下の説明は要約であり、完全であると主張しない。この説明書の全文は“憲章法案”と連邦抵当協会規約の制限を受けており、“憲章法案”と“連邦抵当協会定款”に合わせて読まれ、これらの定款と細則は私たちの10-K表年次報告の証拠品として提出され、ここで引用して参考としなければならない。私たちの定款でより詳細に議論されているように、連邦住宅金融局(FHFA)の規定によると、連邦抵当協会はデラウェア州会社法の適用会社管理のやり方と手続きに従っているが、憲章法案や他の連邦法律、規則、法規に抵触してはならない。

全額支払いと評価不能税

連邦抵当協会の普通株のすべての流通株は全額支払われ、評価できない。

投票権

普通株の保有者は、その議決されたすべての事項で1株1票の投票権を有する権利がある。普通株式保有者は累積投票権を享受する権利がない。

連邦住宅金融局は信託機関として、信託期間中に私たちの普通株主の投票権を一時停止したことに注意してください。

配当権

普通株式保有者は、合法的に配当金を支払うために使用可能な資金から、取締役会が時々発表する可能性のある配当金(あれば)を得る権利がある。

信託機関として、FHFAは2008年9月に、信託期間中に普通株の配当金を支払わないと発表した。また、米国財務省(“財務省”)との間の優先株購入協定の条項によると、財務省が事前に書面で同意していない場合には、普通株に配当金を支払うことはできません。信託状態にあるか否かにかかわらず、連邦抵当協会2022年12月31日現在の10-K表年次報告(“10-K表”)の“企業-ホスト及び財政協定-財政協定”を参照して本明細書に組み込まれています

清算権

任意の他のシリーズ発行された優先株の任意の優先権の制約の下で、普通株式所有者は、適用法に従って清算または清算される場合、すべての合法的に株主に割り当てることができる資産を比例的に共有する。

優先購入権や同様の権利はありません

普通株には優先引受権や他の引受権がなく、普通株の転換や交換権や償還または債務超過基金条項についてもない。

自由に譲渡できる

私たちの憲章法案は、会社の株はいつでもいかなる個人または実体に自由に譲渡しても制限されないと規定しているが、連邦抵当協会の株は私たちの帳簿上でしか譲渡できない。

権利に対する制限

普通株式保有者の権利は、優先株保有者に付与される権利によって制限されており、私たち10-K表の“企業-信託および財務協定-財務協定-高級優先株式”を参照されたい

市場に出る

我々の普通株はOTC Markets Group，Inc.のOTCQB市場オファーであり，取引コードは“FNMA”である

優先株説明

連邦担保協会には、1934年証券取引法第12項に基づいて登録された発行済み優先株(総称して“優先株”と総称される)が16種類ある。各系列の優先株保有者の権利は，その系列の条項指定証明書に列挙される.各系列優先株の用語は互いにほぼ類似しており，以下に説明がない限り連邦担保協会のすべての系列優先株に適用する権利について概説する.

以下の概要は、憲章法案、連邦担保協会定款、および一連の優先株に適用される条項指定証明書の規定に完全に適合していることを説明し、併せて読まなければならない。私たちの定款でより詳細に議論されているように、連邦住宅金融局の規定によると、連邦抵当協会はデラウェア州会社法に適用される会社管理のやり方と手続きに従っているが、憲章法案や他の連邦法律、規則、条例に抵触してはならない。

全額支払いと評価不能税

連邦抵当協会の優先株のすべての流通株は全額支払いと評価できない。

投票権

連邦抵当協会の優先株保有者は一般投票権でも特別投票権でも何の投票権も持っていない

一連の優先株の株式保有者は、このシリーズの優先株指定条項証明書の改正について1株当たり1票の投票権を持つ権利があり、このような改正はどのような改正でもこのシリーズの優先株の3分の2の株式保有者の同意を得なければならない

配当権

一連の優先株株を保有する者は、適用条項指定証明書に記載されている配当金を受け取る権利があり、このような配当金は当社の取締役会が適宜決定し、配当金の支払いに利用可能な合法的な資金から支払うことができる。各優先株系列は四半期配当金を提供し、四半期配当金支払いは配当率を優先株の規定価値に適用することで計算される

返済されていないすべての優先順位は配当金と同等の優先権と優先権を持つ。ある一連の優先株が四半期配当期に発表または配当する場合、すべてのシリーズの優先株の配当を比例的に発表または準備しなければならない。特定の配当期間内に、普通株式は、配当期間内の各優先株の配当がすべて発表および支払いされない限り、配当金を発表して支払うことができない。しかし、取締役会は、普通株の配当金を発表して支払うことなく、優先株の配当金を発表または棚上げすることができる。

すべての発行された優先株の配当金は非累積的だ。もし一連の優先株が指定された四半期の配当期間内に配当を宣言したり、配当を準備したりしなければ、このシリーズの優先株の所有者は後日このような配当金の支払いを要求する権利がない

信託機関として、FHFAは2008年9月に、信託期間中に優先株のいかなる配当も支払わないと発表した。また、我々と財務省との間の優先株購入協定の条項によると、財務省が事前に書面で同意していない場合には、優先株に配当金を支払うことはできません。私たちが信託状態にあるか否かにかかわらず、10-K表の“企業-信託·財務省協定-財務省協定”を参照してください

一連の優先株ごとの配当金支払い条件は以下のとおりである

清算権

優先株優先権の規定の下で、優先株保有者は、当社が適用法律に基づいて清算または清算された場合に、株主に合法的に分配可能な資産から当該系列優先株の清算優先権に相当する金額を獲得し、その時点の四半期配当期間に相当する配当(発表するか否かにかかわらず)に相当する金額を得る権利がある

合法的に株主に割り当てられる資産がすべての優先株の清算優先権を全額支払うのに不十分である場合、割り当て可能な資産は、一連の優先株の清算優先権の価値に応じて優先株のすべての所有者に比例して割り当てられる。

一連の優先株の清算優先権は上の表に記載されている

優先購入権や引受権はありません

優先株には優先引受権や他の引受権がない

交換権または転換権

2004-1シリーズの優先株を除いて、優先株には交換や転換権がない。

保有者の選択により、2004-1シリーズ優先株は連邦担保協会普通株に転換することができる。2004-1シリーズ優先株の1株当たり1060.3株普通株に変換することができ、普通株1株当たりの転換価格は94.31ドルに相当する

償還条項

優先株は一般に連邦抵当協会の選択によって全部または部分的に償還することができるが、以下に詳細に説明する任意の制限を遵守しなければならない

1つまたは複数の優先株系列を償還するためには、連邦担保協会は、そのシリーズの償還価格を支払い、当時の償還日までの配当期間に相当する配当金(発表するか否かにかかわらず)に相当する金額を支払わなければならない。

2004-1シリーズの優先株を除いて、各シリーズの優先株の償還価格はすべてその声明価値に等しく、その償還価格は105，000ドルである。

私たちの優先株はいつでも償還することができますが、次の三つの優先株シリーズを除く

シリーズ			次の償還日			後続償還日
Fシリーズ			March 31, 2024			最後の償還日後の2周年記念日に。
Gシリーズ			2024年9月30日			最後の償還日後の2周年記念日に。
Sシリーズ			2025年12月31日			最後の償還日から5周年。

優先株は強制償還または債務返済基金条項の制約を受けない。

私たちと財務省との間の優先株購入協定の条項によると、財務省が事前に書面で同意することなく、私たちが信託状態にあるかどうかにかかわらず、いかなる優先株も償還することはできません。

自由に譲渡できる

私たちの憲章法案は、会社の株はいつでもいかなる個人または実体に自由に譲渡しても制限されないと規定しているが、連邦抵当協会の株は私たちの帳簿上でしか譲渡できない。

権利に対する制限

優先株保有者の権利は優先株保有者に付与される権利に制限されており、“企業信託と財政部合意-高級優先株購入協定”を参照されたい

市場に出る

私たちのいくつかの系列優先株は場外市場グループのOTCQB市場でオファーされ、取引コードは以下の通りです