独立公認会計士事務所報告

Virtual Total Return Fund Inc.取締役会と株主へ

Virtual Total Return Fund Inc.(以下“基金”と略す)を計画及び監査する際には、2022年11月30日まで及び同年度までの財務諸表を計画及び監査する際に、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に基づいて、吾らは証券の保障制御を含むファンドの財務報告の内部制御を含み、監査プログラムを設計する基礎として、財務諸表に対する意見の表明やForm N−CENの遵守の要求を表明するが、基金の財務報告内部統制の有効性について意見を述べるためではない。したがって、私たちは基金財務報告書の内部統制の有効性について意見を言わない。

基金管理層は財務報告書に対する効果的な内部統制の確立と維持に責任がある。この責任を履行する際には、管理層は、制御された期待収益および関連コストを評価するために推定および判断を行う必要がある。会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制は、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映する取引および処分に関する記録の保存、(2)一般的に受け入れられた会計原則に基づいて財務諸表を作成するために必要な取引を記録するための合理的な保証を提供し、会社の収入および支出が会社の管理層および取締役の許可のみに基づいて行われる、(3)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正な買収、使用または処分を防止またはタイムリーに発見するための合理的な保証を提供する、および手続きを含む。

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

財務報告の内部統制には欠陥があり、制御の設計または操作は、管理者または従業員がその指定された機能を正常に履行する過程で直ちに誤った陳述を防止または発見することを許可しないからである。重大な欠陥は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できない。

基金財務報告の内部統制の審議は第1段落で述べた限られた目的からであり、必ずしも財務報告内部統制のすべての欠陥を開示するとは限らず、これらの欠陥はPCAOBが制定した基準下での重大な弱点である可能性がある。しかし、財務報告とその運営に対する基金の内部統制には、保障証券の統制を含め、何の欠陥もなく、2022年11月30日現在の重大な欠陥であると考えられていることに留意している。

本報告は，Virtual Total Return Fund Inc.と証券取引委員会の取締役会の参考と使用のみであり，これらの指定当事者以外の誰にも使用されるべきではない。

/s/普華永道会計士事務所

フィラデルフィアペンシルバニア州

2023年1月25日

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