日付：2023年2月9日

本MD&Aは、“国家文書51−102--継続開示義務”に基づいて作成されている。本報告は2022年年度財務諸表と一緒に読み、42ページの“展望性情報”の項目で提供された警告声明と免責声明の制約を受けるべきである。富通に関するより多くの情報には、SEDARで提出された年次情報テーブルが含まれていますので、www.fortisinc.com、www.sedar.com、またはwww.sec.govをご覧ください。

本明細書の財務情報は、米国公認会計原則に従って作成されたものであり(指定された非米国公認会計原則の財務指標を除く)、別の説明がない限り、カナダドルで表され、適用される以下のドル対カナダレートから計算される：(I)2022年と2021年12月31日までの年間平均値はそれぞれ1.30と1.25であり、(Ii)2022年と2021年12月31日までの平均値はそれぞれ1.36と1.26である。(Iii)2022年12月31日までおよび2021年12月31日までの四半期の平均値は、それぞれ1.36および1.26であり、(Iv)全予測期間の平均値は1.30であった。本MD&Aで使用されるいくつかのタームは、43ページの“タームリスト”で定義されている。

富通について

富通(トロント証券取引所/ニューヨーク証券取引所コード：FTS)は北米で規制されている電力と天然ガス公共事業の多元化リーダーであり、2022年の収入は110億ドル、2022年12月31日までの総資産は640億ドルである。

規制された公共事業会社は同社の資産の99%を占め、残りは主に規制されていないエネルギーインフラに起因する。同社の9200人の従業員は、カナダ5省、米国9州、カリブ海3カ国の340万人の公共事業顧客にサービスを提供している。同社の資産の67%は2022年12月31日現在、カナダ国外にあり、2022年の59%の収入は海外業務から来ている。

2022年12月31日までの総資産

富通は主にエネルギー輸送会社であり，その93%の資産は送電と配電に関係している。この業務の特徴は、低リスク、安定、予測可能な収益とキャッシュフローである。収益、1株当たり収益とTSRは財務業績を評価する主要な指標である。

フルトンが規制されている公共事業は，ITC(電力伝送-ミシガン州，アイオワ州，ミネソタ州，イリノイ州，ミズーリ州，カンザス州とオクラホマ州，ウィスコンシン州で建設中の資産)，UNS Energy(総合電力と天然ガス流通-アリゾナ州)，中央ハドソン(送電と配電，および天然ガス流通-ニューヨーク州)，FortisBC Energy(天然ガス輸送と配電-ブリティッシュコロンビア州)，FortisBC Electric(総合電力-ブリティッシュコロンビア州)；FotisBC Electric(総合電力-ブリティッシュコロンビア省)；フィンランド総合電力ニューファンドランドカリブ公共事業(総合電力である大ケイマン諸島)，およびFortisTCI(総合電力であるテックスとケコス諸島)。富通はWataynikaneyap Partnership(オンタリオ州送電会社)とベリーズ電力(ベリーズ総合電力会社)の株式投資も保有している

規制されていないエネルギーインフラには，Fortis Belize(3つの水力発電施設であるベリーズ)とAitken Creek(天然ガス貯蔵施設であるブリティッシュコロンビア州)がある。

富通は独自の運営モデルを持ち、セントジョン、ニューファンドランド、ラブラドールに小さな会社事務所を設置し、基本的に自主的に運営する業務部門を持っている。各公共事業会社は自分の管理チームと取締役会を持っており、大多数は大多数の独立した取締役会メンバーがいて、富通政策とベストプラクティスの広範なパラメータ内で有効な監督を提供する。子会社は規制機関、政策立案者、顧客、コミュニティとの建設的な関係を自主的に支持する。富通は、このモデルは会社全体の業務の責任、機会、業績を増強し、富通を未来の投資機会に準備させたと考えている

富通は顧客に安全、信頼性と費用効果のあるエネルギーサービスを提供することに力を入れ、同時に持続可能な発展政策と実践に集中している。その会社はよりクリーンなエネルギーを未来に提供することをその核心目標としている。また、経営陣は、その資本計画を実行し、そのサービスエリア内や近傍で投資機会を探すことに注力し、株主に長期的な利益成長をもたらす。

当社の業務及び報告先に関するその他の資料は2022年年度財務諸表付記1に掲載されている。

(1)14ページ目“非米国公認会計基準財務測定基準”を参照

収益と1株当たりの収益

同社が発表した2022年の普通株収益は13億ドル、1株当たり2.78ドルだったが、2021年には12億ドル、1株2.61ドルとなった。私たちの業務は2022年に好調で、約7%の年間1株当たり収益増加を実現した。この成長は主に私たちの公共事業部門の費用基数増加によって推進された。収益増加のもう一つの理由は、(I)アリゾナ州の小売および卸電力販売および送電収入の増加、(Ii)天然ガス売却の利益率の向上、およびエクキンクリーク天然ガス由来製品の時価会計、および(Iii)中央ハドソンの新顧客率の影響である。ドル建ての子会社収益の高いドル対元レートや低い株式報酬コストでの換算も業績に影響を与え、これらの影響はヘッジ活動に関するデリバティブに関する損失を上回っている。

利益増加は、(I)Lake Erie Connectorプロジェクトの一時停止に関連するコスト、(Ii)アイオワ州の企業所得税率の低減による繰延所得税資産の再評価、および(Iii)2021年に確認された金利交換に関する有利な調整を含むITCのいくつかの離散プロジェクトの影響を受ける。UNS EnergyやITCは退職給付の投資損失を支援しており，中央ハドソンの新たな単独体の実施に関する運営コストの上昇や，会社コストの上昇も業績に影響している。

上記の収益に影響を与える項目を除いて，1株当たり収益の変化は発行された普通株の加重平均数の増加を反映しており，これは主に会社の低下に関係している。

前年同期と比較して、調整後の普通株収益と調整後の基本1株収益はそれぞれ1.1億ドルと0.19ドル増加した。これらの尺度の入金については、14ページの“非米国公認会計原則財務測定基準”を参照されたい。調整後の基本1株当たり収益の変化を次の図に示す。

(1)金利基数の増加と回収不可能な株式報酬コストの低下を反映しているが、2021年の金利交換に関する有利な調整、退職福祉を支援する投資損失、持株会社の財務コスト上昇分によって相殺される

(2)FortisBC Energy，FortisAlberta，FortisBC Electricを含む.主に税率基数の増加を反映し、一部は運営費用の増加とFortisAlbertaのより高い有効所得税税率によって相殺される

(3)UNS EnergyおよびCentral Hudsonが含まれる。UNS Energyの収益増加を反映した原因は，小売と卸電力販売および送電収入の増加であるが，顧客料率に反映されていない料率の基本的な増加に関するコスト上昇，運営費用の増加，退職福祉を支援するいくつかの投資の損失を部分的に相殺している。中央ハドソンの収益増加も反映されているが，これは2021年の一般料率申請終了による新規顧客料率および2021年記録の不利な規制延期の影響であるが，新たな独占体の実施に関連した運営費用の増加と回収不可能な財務コスト部分はこの影響を相殺している

(4)アタッケンクリーク天然ガス販売を含む高い利益率、市場状況の反映、およびベリーズの降雨量に関する高い水電気生産量

(5)主に料率基数増加と電力販売増加を反映する

(6)2022年平均為替レートは1.30、2021年は1.25

(7)主に市況を反映し、総リターンスワップと外国為替契約の損失、融資コストの上昇、及び低い所得税回収を含む

(8)2022年加重平均株式は4.786億株、2021年は4.709億株

配当をする

富通は2022年第4四半期に普通株1株当たり0.565ドルの配当金を支払い、前の4四半期の0.535ドルより5.6%増加した。これは同社が49年連続で配当金を増加させたことを示している。2022年の実支払率は78%，2018年から2022年までの5年平均支払率は68%であった

富通の目標は2027年までの配当年間成長率が約4%-6%であることだ。41ページの“Outlook”を参照してください。

配当金の増加と会社普通株市場価格の変化は以下のTSRを生じた

(1)ブルームバーグ社の経年化TSR、2022年12月31日現在

運営キャッシュフロー

営業キャッシュフローが1.67億ドル増加したのは，(I)現金収益が増加し，金利の基本的な増加およびアリゾナ州小売と長期卸電力販売および送電収入の増加を反映している，(Ii)UNS Energyが受け取ったデリバティブエネルギー契約に関する担保預金，(Iii)ITCが金利スワップ決済時に受け取った収益，(Iv)ドル対カナダドルの為替レートが上昇したためである。コストの顧客レートにおける伝達時間も運営キャッシュフローに有利に影響する。ブリティッシュコロンビア州の高い天然ガス在庫レベルと、2022年に発生した嵐回復コスト(将来の顧客料率で回収される)、ハドソン中部の高い売掛金は、この増加を部分的に相殺している

資本支出

資本支出は40億ドルで、2022年の資本計画と一致し、2021年より5億ドル高い。2021年よりの増加は，主に規制された公共事業会社が各種の小さな送電や配電プロジェクトへの投資を継続していること，平均レート上昇の影響によるものである。

同社の2023-2027年の資本計画は223億ドルで、同社史上最大規模で、前の5カ年計画より23億ドル高い。この成長は主に有機成長によって推進されており，これは主にITCのMISO LRTPに関する地域送電プロジェクト，アリゾナ州がTEP計画から2032年までの石炭撤退を支援するための追加クリーンエネルギー投資，配電インフラ信頼性と容量の増強，同社が規制されている公共事業会社の顧客増加を支援するための投資を反映している。このうち約5億ドルの増加は、想定した5年間のドル対カナダドルレートの上昇によって推進された。詳細は21ページの“基本建設計画”を参照されたい。

資本計画の資金は、主にキャッシュフローを運営し、規制された公共事業会社が発行した債務と、会社の滴滴計画の普通株で調達される予定だ。

5年間資本計画は年間金利基数を2022年の341億ドルから2027年の461億ドルに増加させ、5年間の複合年間成長率は6.2%になると予想される

資本支出と資本計画は米国公認会計基準ではない財務測定基準を反映している。14ページの“非米国公認会計基準財務措置”および21ページの“資本計画”を参照されたい。

5年間の資本計画を除いて、成長を拡大し、延長する他の機会は、アイルランド共和軍とMISO LRTPに関連するインフラ投資、気候適応と電力網弾性投資、ブリティッシュコロンビア州の再生可能な天然ガス解決策と液化天然ガスインフラを含む、よりクリーンなエネルギーの相互接続を促進するために、米国の送電網をさらに拡大すること、および私たちの各管轄区域のクリーンエネルギーインフラ投資を加速させることである

この業界は

気候変動の影響やクリーンエネルギーの将来と革新への需要に押されて，北米エネルギー業界の転換は急速に加速している。人々はますますクリーンなエネルギーを開発し，省エネルギー対策を講じ，子孫のために地球を保護する必要が高まっている。炭素削減の目標および関連技術の進歩は投資家や顧客の興味を引いた。電力伝送は大規模再生可能エネルギー発電の重要な推進要因とされている。天然ガスも引き続きエネルギー組み合わせの重要な構成部分であり、再生可能エネルギーの間欠的な補充発電として、コスト効果のある暖房源としている。長期的には，水素と再生可能天然ガス利用の進歩は炭素削減をさらに促進する。これらの要素のそれぞれと、よりクリーンエネルギーの負担性が高まっており、公共事業部門の重大な投資機会を推進している。

連邦、州と省レベルのエネルギー政策は気候変化に対する日々の関心を反映し、クリーンエネルギーと炭素削減の目標と計画が上位に位置している。米国では，アイルランド共和軍はクリーンエネルギー，エネルギー貯蔵，電気自動車，製造業への投資を奨励するインセンティブやクリーンエネルギー税控除などのプロジェクトを含む法律となっており，これらは2030年までに炭素排出を40%削減する目標を支援するためのものである。各州や各省でも野心的な炭素削減目標が策定されるに伴い、規制やコンプライアンス環境が変化し続け、ますます複雑になっている。これらの変化は，新たな再生可能エネルギーへの投資を拡大し，再生可能エネルギーを電力網に接続する送電インフラを創出している。再生可能エネルギー発電の増加に加え，エネルギー貯蔵技術の投資機会も創出されている。輸送部門の電化の勢いが強まっており，電力網の生産量と効率を向上させながら炭素排出を削減する重要な機会である。同社の公共事業会社は有利な立場にあり、これらの機会を探すことに積極的に参加し、多くの投資を推進するだろう。

新技術は同社のすべてのサービス分野の変革を推進している。エネルギー輸送システムはよりスマートになり、先進的な電気メーターをアップグレードし、電力網自動化、高速専用通信ネットワークとより強力な運営技術を増加させ、公共事業会社に詳細な使用データと予測性維持情報を提供し、コスト効率と安全性を向上させる。新興の貯蔵·需要応答システムにより、エネルギー管理能力が拡大しており、顧客はエネルギー使用を管理し、より手頃な分散発電にアクセスすることを選択することができる。ハリケーン，野火，洪水，嵐などの天気イベントの頻度や強度が増加するにつれて，電力網の復元力がますます重要になってきている。電力は社会エネルギー構造の中でより大きな割合を占めることが予想されるため，電力網がこれらの気候事件に耐え，これらの気候事件から回復する能力を向上させるために，電力網の補強と弾力性に投資する必要がある。

富通の革新文化は絶えず努力してより良い方式を探し、安全、信頼性と負担できる方法で顧客に必要なエネルギーとサービスを提供し、及び彼らが日々求めている選択と制御の基礎である。富通はEnergy Impact Partners公共事業連盟のパートナーであり、この連盟は戦略私募株式基金であり、この業界を変えている新興技術、製品、サービス、商業モデルに投資している。同社はEPRIとGTI Energyおよび北米主要公共事業会社の協力プロジェクトであり，経済範囲内の脱炭素経路を実現するために必要な低炭素とゼロ炭素エネルギー技術の開発と展示を目的とした低炭素資源イニシアティブにも参加している。2022年、富通はEPRIの気候Readiにも加入し、北米の主要な公共事業会社、監督機関、政策制定者、その他の利害関係者に関連する計画であり、全業界の最適実践枠組みの開発に集中して実際の気候リスクを管理する

顧客の期待の変化に伴い、意味のある顧客参加は公共事業会社にとって重要である。顧客は賢明なエネルギー選択を望んでおり、そのエネルギーサービス提供の積極的な参加者になる。彼らはまた、個性化されたサービス、カスタマイズされたセルフサービス、よりリアルタイムなデジタル通信を期待している。富通の公共事業会社は、顧客サービスを改善するために、顧客情報システムとデジタル技術を強化している。

セキュリティ面では、我々の情報·業務技術システムへの新たかつ増加するネットワーク脅威の出現に伴い、これらのネットワークイベントへの保護と対応への関心と投資を増加させることは継続的な優先順位である。変化する挑戦に追いつくために、物理安全環境をアップグレードする必要がある。これらすべての技術進歩と挑戦は、顧客サービスの改善と拡大、安全性の向上に戦略的投資機会を提供している。

同社の文化と分散の仕組みは、変化する顧客の期待に応えるための努力を支援しています。私たちのすべての公共事業会社は、規制機関とすべての利害関係者と政策、エネルギー、サービスソリューションの面で建設的な協力を行っており、彼らがサービスするすべてのコミュニティに不可欠なパートナーである。富通はクリーンエネルギー転換の業界の先頭になることに取り組んでいる

持続可能性に注目する

富通は環境や社会に責任を持つ方式で運営し，そのすべての利害関係者の利益を守ることに取り組んでいる。富通は，その業務に集中した責任感と持続可能な管理は，従業員，顧客，コミュニティ，地球にメリットがあると考えているが，さらに重要なのは，株主にとっても同様である。会社とその業務子会社の最高層に持続可能性に対する監督と問責を確立した。富通では、取締役会は持続可能な開発に全面的な責任を持っている。しかし，持続可能性に関する問題，政策，やり方の主な監督は取締役会のガバナンスと持続可能性委員会に委託されており，会社の戦略やリスク管理における持続可能性の重要な役割を反映している

富通の持続可能な発展計画と実践の肝心な方面は以下のように概説する

気候変動と環境問題

富通は主にエネルギー輸送会社であり，その93%の資産は送電と配電に関係している。富通の重点は顧客によりクリーンなエネルギーを提供することであり，発電集約型業務に比べて同社の公共事業の環境への影響を制限している。富通のポートフォリオでは化石燃料発電の数が相対的に少なく，顧客へのより多くの再生可能エネルギーへの移行が計画されている。

同社の直接温室効果ガス排出は主にその発電資産に由来しており，その中には主に東京電力の化石燃料による発電が含まれており，同社の総資産の4%を占めている。富通は引き続き低排出を基礎とし，2022年5月に2050年の純ゼロ直接温室効果ガス排出目標を設定した。この目標は，2030年までに温室効果ガス排出量を50%削減し，2035年に2019年基準年に75%削減するという同社の中期目標の補完である。富通は，炭素相殺を用いずにこの2つの中期目標を実現し，主にTEPを実現することによる炭素排出削減計画と，会社他の公共事業部門のクリーンエネルギーイニシアティブを実現することを望んでいる。

我々の中期目標と純ゼロ発電を実現する道に基づき，2022年6月，東京電力はサンフアンを閉鎖する計画により，170メガワットの石炭火力発電を淘汰した。富通は削減目標の面で大きな進展を得た。2022年までに同社の範囲1排出量は2019年の水準より28%低下し，1年間で約76万台の自動車を削減したことに相当する。

2035年以降，同社の第1種排出の大部分はTEPの天然ガス発電と関係があると予想される。2050年までに純ゼロエミッションを実現するために，TEPは新技術の開発と採用に注力し，天然ガスユニットの効率を向上させ，低炭素燃料を使用し，将来の水素注入に向けて発電ユニットを用意する。富通が削減目標の実現に努力する際には、信頼性と負担性が依然として重要な優先事項となる。

2022年3月、同社はTCFD支持者としての約束の履行に進展を遂げ、気候に関連する4つの情景および関連リスクおよび機会の分析を含む最初のTCFDおよび気候評価報告書を発表した。本報告では，気候変動，物質と移行リスクおよびビジネス機会(弾性と適応性インフラへの投資を含む)に対応した戦略と行動に関する情報を提供する。2022年7月、富通は2022年の持続可能な発展報告を発表し、再生可能エネルギーの増加、温室効果ガスの排出削減、多様性の改善を含む持続可能な発展優先事項での進展を強調した。この報告書はまた、会社の持続可能な発展戦略に関するより多くの情報を提供し、主要な業績指標の範囲を大幅に拡大し、適用される持続可能な開発会計基準委員会の基準と完全に一致している

2022年には、6億ドルを超える資本支出が顧客によりクリーンなエネルギーを提供することに集中している。会社の5年間の資本計画の策定過程で、各公共事業会社は、気候変動が公共事業インフラに与える期待影響に対応するために、よりクリーンなエネルギーを顧客に提供し、インフラを強化し、ネットワークの弾力性を高めるために必要な投資を考慮した。富通の2023-2027年の資本計画には59億ドルのクリーンエネルギー投資が含まれており、投資の重点は再生可能エネルギーを電力網に接続し、再生可能エネルギーと貯蔵投資、及びよりクリーンな燃料解決方案である。より多くの情報は21ページの“基本建設計画”の部分で見つけることができる。資本計画を支援するため、富通は2022年にその無担保の13億ドルの循環期限約束信用手配協定を改訂し、会社が2022年から2025年までに取締役会の多様性と範囲1温室効果ガス排出削減に関する目標を実現し、持続可能な発展につながる融資構造を構築することを含む。

同社の環境声明は，環境保全に関するすべての適用法律や法規を遵守することを約束し，環境管理システムを定期的に監視·監査し，温室効果ガス排出削減と再生可能エネルギーの増加を実現可能なコスト効果のある機会を求めていることを述べている。運営子会社ごとに国際標準化組織14001基準に適合した環境コンプライアンス計画が広くあり，その環境管理システムとプロトコルを定期的に審査し，継続的な業績改善の実現に努め，自分の環境目標，指標，計画を策定·審査する

安全性と信頼性

富通は安全性と信頼性の面で業界のリードにあり、同社の表現はずっと業界の平均レベルを上回っている。富通はその独特な運営モデルと公共事業経験を利用して、その顧客とサービスするコミュニティに安全で信頼できるサービスを提供する。すべての富通公共事業会社の高級運営管理者が定期的に会い、ベストプラクティスを共有し、健康と安全を含む一連の運営分野での協力機会を決定する。

すべての建設業者は私たちの約束を履行して、安全な方法で工事を行わなければならない。請負業者は強力な安全計画を示し、リスク管理を中心とした高いレベルの訓練を受けなければならない。成功した請負業者を選択する際には，履歴のセキュリティ表現が考慮要因である.

関係者やコミュニティと接触しています

富通の公共事業会社は彼らの顧客とコミュニティと密接に協力し、機能の強化を推進し、全体の顧客サービス体験を改善する。顧客満足度目標を確立し、定期的に顧客サービス調査を完成し、顧客満足度、課金と計量の信頼性と正確性、連絡センターサービスとエネルギー供給の信頼性に重点的に注目する。

顧客の負担可能性は富通の重要な優先順位だ。歴史的に見ると、富通公共事業会社は各顧客の制御可能な運営コストの年間増幅をインフレよりも低くするために努力してきた。また、私たちの公共事業会社は、顧客が請求書支払いオプション、外部政府支払い援助計画、および家庭エネルギー効率計画、リベートを理解することを確保するために努力しています。

富通とその公共事業会社は多くの先住民団体と協力し、長期的なパートナー関係の発展と経済機会の創出を目標としている。Wataynikaneyap送電プロジェクトは1800キロの送電線であり，17の先住民コミュニティをオンタリオ州電力網に初めて接続する。これらのコミュニティは現在、ディーゼル発電に基づく電力供給効率が低く、信頼できず、彼らの経済と社会福祉を損ない、彼らの成長機会を制限している。このプロジェクトは24の元住民が多数の株式を保有し、富通は39%の所有権権益を持ち、プロジェクトマネージャーを担当している。より多くの情報は21ページの“基本建設計画”の部分で見つけることができる。

富通とその公共事業会社は彼らがサービスするコミュニティの中で成長、革新、エネルギー効率の機会を探してきた。定期的なコミュニティ参加には，地域慈善団体への寄付，教育機関との協力，地域取締役会への参加が含まれており，富通とその公共事業会社が地域コミュニティに有意義な貢献をすることができる。2022年、富通グループはそのサービスのコミュニティに970万ドルを貢献した。

ネットワーク·セキュリティ

富通のCRMPは情報共有と安全文化を絶えず改善することを目的としている。富通は1つの企業範囲のCRMPを持ち、ネットワークセキュリティリスクの識別、測定、監視、管理を可能にする。また、会社と各公共事業会社は、5年間の資本計画を策定している間、会社や電力網環境における安全面で必要な投資を考え続けている。物理とネットワークセキュリティリーダーは脅威監視、顧客情報の保護、リスク管理などの分野の最適な実践を共有する。このグループはまた、システムをテストし、改善の機会を決定するための訓練演習を行った。ネットワークセキュリティに対する監督は富通副総裁、首席情報官総裁及び富通と各公共事業会社それぞれの取締役会と実行委員会の責任である。2018年に我々がこの業績指標の報告を開始して以来、富通グループには報告可能なネットワークセキュリティホールはまだ出現していない。

人的資本管理

富通はその9，200人の従業員を重視し、成功は強力で安全で、支持され、許可された従業員チームに依存することを認識した。富通とその公共事業会社は人材を誘致し、維持するための報酬と福祉計画を持っている。富通は，健康な作業環境の基礎は組織最高層のリーダーシップから始まり，組織の各レベルで理解·実践された明確な表現の価値観によって駆動されなければならないと考えている。

富通は長期的な全社人材管理戦略を持ち、私たちの現幹部と従業員を識別、指導、育成する能力を強化した。会社はその人材管理戦略の改善に力を入れています。2022年には、実質的なトレーニング、指導機会、管理経験を提供する全組織の高潜在力従業員向けの新しいリーダーシップトレーニング計画の初年を完成させた。この方法は人材の発展を支持し、そして合格人材のパイプを確保し、会社とその公共事業会社に肝心な役割の秩序ある後継の準備をさせる。

我々の公共事業会社は、良好な従業員と労使関係を維持し、労働組合と管理職の指導者との間の定期的なコミュニケーションと協力を維持するために努力している。私たちのグループ会社の従業員の約50%は労働組合が代表している。

管理と役員報酬

富通行為準則は会社の趣旨と価値観を指導とし、その役員、高級管理者、従業員、コンサルタント、請負業者と代表の道徳行為のために基準を制定した。“行為規則”の核心原則は組織全体に適用され、各運営子会社はその実質的に類似した規則を採用する。富通及びその公共事業会社は定期的に従業員行動準則訓練を開催し、すべての富通従業員と取締役会メンバーは毎年コンプライアンスを証明している。

“行動規則”は、反腐敗政策と職場政策の尊重を含む管理職と従業員が取るべき行動と行動を概説する他の政策の支持を受けている。富通のすべての運営子会社は、これらの政策に含まれる会社の価値観を維持するための政策を策定し、平等な機会の確保と安全で尊重された労働環境の提供に取り組んでいることを示している。

富通およびその各運営子会社は、行動基準または他の職場政策に違反する可能性のある行為を支援し、促進するための率直な政策を持っている。

富通の持続可能な発展目標を実現することは取締役会の重点であり、役員報酬の一つの構成部分でもある。持続可能な発展に関連する業績指標は、ESGリーダーシップ、炭素削減、安全と信頼性及び多様性、公平性と包摂性を含み、すべて会社の役員報酬計画に組み込まれている

多様性公平性包括性

会社の取締役会と執行者多様化政策は、女性の取締役会として独立取締役の少なくとも40%を維持することを約束することを含む取締役会と執行指導部多元化の原則と目標を記述している。2022年12月31日現在、取締役会メンバーの54%が女性、42%の富通幹部が女性、73%の富通公共事業会社が女性総裁または女性取締役会議長を持っている。同社はまた、2023年までに少なくとも2人の取締役会メンバーが明らかな少数派やアボリジニとされ、2022年12月31日にこの目標を達成したと約束した。

多様性、公平、そして包括性を推進することは豊かな優先順位だ。会社は、富通とその運営子会社のすべての従業員に適用される包括性と多様性の約束を採択した。この約束は3つの柱である人材、文化、そしてコミュニティに構築された枠組みによって支持された。多様性、公平、包摂性諮問委員会は、富通組織全体からの異なる上級代表から構成され、包括性と多様性戦略とその実施を指導している。

収入.収入

外国為替を差し引いた収入増加は，(I)大口商品価格の上昇により顧客レートの伝達コストが上昇する，(Ii)レート基数の増加，および(Iii)UNS Energyの小売と卸電力販売および送電収入の増加によるものであるが，FortisBC Energy規制延期の正常動作部分によって相殺されている。

エネルギー供給コスト

外貨を差し引くと，エネルギー供給コストが増加する要因は，価格や数量増加を反映した商品コストの増加である。

運営費

業務費純額増加の主な原因は，一般インフレと従業員関連費用の増加と，中央ハドソンで新たな単独体が実施されているが，株式報酬費用の低下により部分的に相殺されていることである。

減価償却および償却

減価償却と償却純額が増加した理由は、2022年1月1日から、同社が規制されている公共事業会社がエネルギーインフラへの投資を継続していることと、ITCの新規減価率が顧客率で回収できるためである。

その他の収入、純額

外国為替を差し引いた他の収入減少の要因は，会社や他部門の総リターンスワップや外国為替契約が赤字になったことと，UNS EnergyやITC退職福祉を支援する投資が赤字になったことである。この減少は、福祉費用の非サービス部分の増加によって大きく相殺される。

財務費用

外国為替を差し引いた財務費用の増加は、会社の資本計画を支援する債務水準の上昇と、金利上昇が変動金利債務や新債務の発行に影響を与えたためである。

所得税費用

外国為替控除後の所得税支出の増加は，(I)税引前収益の増加，(Ii)アイオワ州企業所得税税率の低下による繰延所得税資産の再評価，(Iii)米国総合納税申告書の提出に関する福祉の減少，納税申告を反映した所得税規定の調整時間を含む企業および他部門の所得税回収の減少によるものである。

純収益

3ページ目の“業績一覧--収益と1株当たり収益”を参照。

(1)ITC，UNS Energy，Central Hudson，カリブ公共事業会社，FortisTCIおよびFortisベリーズの報告通貨はドルである。ベリーズ電力の報告通貨はベリーズドルで、それはドルに連結され、2.00 BZ=1.00ドルである。会社と他の部分にはドル建てのいくつかの取引が含まれています

(2)カナダ東部とカリブ地域を含む公共事業：ニューファンドランド電力、海洋電力、オンタリオ州電力、Wataynikaneyapパートナーシップ、カリブ公共事業、電力会社、ベリーズ電力

(3)主にブリティッシュ·コロンビア州ベリーズとエトケン·クリークを含む長期契約発電資産

(4)富通純会社費用および非規制持株会社費用を含む

(1)収入は国家貿易センター収入の100%を占める。収益は当社のITCにおける80.1%持株権であり、総合買収価格会計調整を反映している

収入.収入

外国為替を差し引いた純収入の増加は主に回収可能減価償却費用の増加によるもので、2022年1月1日に発効した改正減価償却率と金利ベースの伸びを反映している

収益.収益

外貨を差し引いた純収益の増加は、基本金利の増加と株式による回収不能報酬コストの低下を反映している。利益増加は、(I)Lake Erie Connectorプロジェクトの一時停止に関連するコスト、(Ii)アイオワ州の企業所得税税率の低下による繰延所得税資産の再評価、および(Iii)2021年に確認された金利交換に関する有利な調整を含む、いくつかの独立プロジェクトの影響を受ける。退職給付を支援するある投資の損失や持株会社の融資コストの上昇も業績に悪影響を与えている

ITCは2022年7月、17億ドルのイリノイ湖コネクタプロジェクトに関する開発活動と商業交渉を停止した。ITCは、インフレ、金利上昇、ドル対カナダドル為替レートの変動を含むマクロ経済状況のため、必要なスケジュール内でいくつかの重要な商業交渉やその他の要求を達成する可能性のある道はないとしている。このプロジェクトは同社の5年間の基本建設計画に含まれていない。

(1)短期卸販売が主である

売上高

2021年と比較して、電力小売額の増加は主に有利な天気と顧客の増加によるものである。

卸電力販売の減少は短期卸電力販売の減少によるものであるが，長期卸電力販売増加分はこの影響を相殺している。短期卸電力販売の収入は主に規制延期メカニズムにより顧客に計上されるため、収益に実質的な影響を与えることはない。

天然ガスの販売量は2021年と横ばいだ。

収入.収入

外貨を差し引いた収入増加は、主に、(I)規制メカニズムの正常な動作によって高い燃料と非燃料コストが回復したこと、(Ii)価格優遇により短期卸売電力販売収入が増加したこと、(Iii)長期卸売電力販売が増加したこと、(Iv)上述したように小売電力販売が増加したこと、および(V)送電収入が増加したためである。短期卸売電力販売の低下部分はこの増加を相殺した。

収益.収益

外貨を差し引いた純収益の増加は、主に小売電力販売、長期卸電力販売、送電収入の増加によるものである。収益の増加は、顧客料金に反映されていないレートの基本的な増加に関連するより高いコスト、より高い運営費用、および退職福祉をサポートするいくつかの投資の損失部分によって相殺される。

売上高

電力販売は2021年と横ばい。

天然ガス販売量の増加は，気温の低いため住宅，商業，工業顧客の平均消費が増加したためである。

中央ハドソン電力と天然ガス販売の変化は規制収入脱フック機構の影響を受けるため，収益に実質的な影響を与えることはない。

収入.収入

外貨を差し引いた収入増加は、主に：(I)大口商品価格がエネルギー供給コストの上昇を推進していること、および(Ii)天然ガスと電力交付率が2021年7月1日と2022年7月1日から引き上げられ、料率基本資産の収益率の増加を反映し、Central Hudsonが2021年に一般料率申請を終了することに関する運営と財務支出の増加によるものである。

収益.収益

外貨控除後の純収益増加は，上記で検討した新規顧客料率および2021年に記録された信頼性業績目標に関する不利な規制延期の影響によるものである。新たな単独体の実施に関する業務費用の増加と，回収できない融資コストの増加は，増加した費用を部分的に相殺している。

売上高

天然ガス売上高の増加は主に気温の低さにより住宅や商業顧客の平均消費が増加したが，輸送顧客の平均消費低下分はこの増加を相殺した。

収入.収入

収入の増加は主に顧客からの天然ガス回収のコスト上昇および料率基数の増加によるものであるが，規制延期の正常動作部分は相殺されている。

収益.収益

収益の増加は主にRate Baseの増加によるものである.

FortisBC Energyの利益率は，顧客が天然ガスを購入·納入する契約を締結しても，交付契約のみを締結してもほぼ同じである。監督管理の延期メカニズムのため、消費レベルと大口商品コストの変化は収益に実質的な影響を与えない。

配達量

発電量の増加は，工業顧客の負荷増加，商業顧客の平均電力使用量の増加，および顧客の増加によるものである。2021年と比較して、2022年は天気が暖かくなり、住宅顧客の平均消費が低下し、この増加を部分的に相殺した。

FortisAlbertaの収入の約85%は固定またはほぼ固定された課金決定要因に由来するため，輸送電力量の変化は収入の変化とは完全に相関していない。収入は多くの変数の関数であり，その多くの変数は実際のエネルギー輸送とは無関係である。しかし、天気条件の著しい変化は収入と収益に影響を及ぼすかもしれない。

収入.収入

収入の増加は金利基数の増加によるものである。

収益.収益

収益の増加は基本税率の増加によるものであるが、部分的にはより高い運営費用とより高い実際の所得税率によって相殺される。

売上高

電力販売の増加は主に工業顧客の平均電力使用量の増加によるものである

収入.収入

収入の増加は電力販売の増加，料率基数の増加，黒字電力販売の増加によるものであるが，一部は規制延期の正常動作によって相殺されている。

収益.収益

収益の増加は主にRate Baseの増加によるものである.

規制延期メカニズムのため、消費レベルの変化は収益に実質的な影響を与えない。

売上高

電力販売増加の原因は，カナダ東部住宅と商業顧客の平均消費増加と，カリブ地域の販売増加であり，旅行に関する活動の増加が原因である。

収入.収入

外貨を差し引いた収入純額の増加はエネルギー供給コストの上昇、電力販売と料率基数の増加及びニューファンドランドの電力監督管理メカニズムの正常な運行によるものである。

収益.収益

外貨を差し引いた純収益の増加は、主に金利基数の増加と電力販売の増加によるものだ。

売上高

電力販売の増加は，降雨量の増加によりベリーズの水力発電収量が増加したことを反映している。

収入と収益

収入と収益はアタケンクリーク天然ガスデリバティブの時価総額に有利な影響を受けており、2022年の未実現収益は2000万ドル、2021年は1200万ドルとなっている

時価会計の影響は含まれておらず、収入と収益はそれぞれ4300万ドルと2600万ドル増加した。この成長はAitken Creekによって推進されており，市場状況を反映した天然ガス販売利益率が高いことと，2021年の天然ガス契約による損失が原因であり，当時のいくつかの契約は有利な長期曲線を考慮して決定されていたからである。ベリーズの高い水力発電生産量も収入と収益の増加を促進した。

Aitken Creekは天然ガスを購入して貯蔵し、最終販売から利益率を稼ぐため、大口商品価格リスクの影響を受ける。Aitken Creekはデリバティブを用いることで天然ガス売却による利益率を実質的にロックし，このリスクを緩和した。これらのデリバティブの公正価値会計に時間差が生じ、それによる収益変動が大きくなる可能性がある。

外貨を差し引いた純支出の増加は、主に総リターンスワップと外国為替契約の損失、融資コストの上昇を含む市場状況を反映している。低い所得税回収も業績を推進する役割を果たしている。純支出の増加は、株式の報酬コスト低下による運営費用の減少分を反映して相殺される。

会社や他部門の業績には、株式ベースの報酬や外貨に関するヘッジ活動の影響が含まれているため、市場状況の変化に伴って変動する可能性がある。総合的な基礎の上で、全体的な収益影響は、株ベースの報酬コストが低いことと、対ドルレートの高いドル建て子会社収益の換算がヘッジ活動に関連するデリバティブの損失よりも大きいため、有利である。

アメリカで公認されていない会計基準財務指標

調整後の普通株収益、調整後の基本的な1株当たり収益、調整後の支払率と資本支出は米国公認会計基準の財務指標であり、他の実体が使用している類似指標と比較できない可能性がある。これらを提案したのは、経営陣や外部利害関係者がそれらを用いて会社の財務業績や将来性を評価しているからである

普通株株主は純収益(即ち普通株収益)と基本的な1株当たり収益を占めるべきであり、それぞれアメリカ公認会計基準が調整後の普通株収益と調整後の基本1株当たり収益を評価する最も直接的な比較可能な指標である。普通株収益を用いて計算した実支払率は、調整後の支払率に最も近い米国公認会計基準の尺度である。これらの調整後の措置は，経営陣がその重要な意思決定過程や業務成果の評価から除外した項目を反映している。

資本支出には、連結キャッシュフロー表に示すように、不動産、工場と設備の増加および無形資産の増加が含まれる。また、Wataynikaneyap送電電力プロジェクトにおける富通の資本支出シェアの39%も含まれており、これは、富通の運営結果の評価や、この主要資本プロジェクト建設中のプロジェクトマネージャーとしての役割と一致している

(1)Aitken Creek天然ガスデリバティブ会計に関する時間差を表し、エネルギーインフラ部門に含まれる2022年700万ドル(2021-500万ドル)の所得税支出を差し引く

(2)国貿易センターセグメント内のイリノイ湖コネクタプロジェクトの一時停止に含まれる費用は、所得税400万ドルを差し引いた純額

(3)アイオワ州会社の所得税税率の低下による繰延所得税資産の再評価を代表して、国貿センター部分に含まれる

(4)調整後普通株収益を2022年加重平均普通株4.786億株で割った計算(2021-4.709億株)

(5)2022年に支払われた普通株主配当金1株当たり2.17ドル(2021-2.05ドル)を調整後の基本1株当たり収益で割る

(6)Wataynikaneyap送電電力プロジェクト資本支出における富通の39%のシェアを表し、他の電気部門に含まれる

規制のポイント

一般情報

同社の監督管理されている公共事業会社の収益はCOS法規によって確定され、一部の会社はPBRメカニズムを使用している

COS法規によると、監督管理機関は、承認料率基数に適用されるまたは目標資本構造とみなされる公平収益率を含む、合理的な機会があればサービスを提供する推定コストをタイムリーに回収することを可能にするために顧客料率を設定する。PBR機構は一般に、インフレと想定される生産性改善を固定期間内に統合する式を採用する。

サービス提供によって生じる慎重なコストを回収し、規制機関が承認した純資産収益率または純資産収益率を稼ぐ能力は、レート制定過程で確立された予測を実現することに依存する可能性がある。発生コストと顧客レートに反映される間に、異なる程度の規制遅延が存在する可能性がある。

米国の送電事業はFERC連邦政府によって規制されている。アメリカとカナダの残りの公共事業は州や省の規制機関によって規制されている。カリブ地域の公共事業は政府当局によって管理されている。

監督管理及び以下に議論する監督管理に関するその他の資料は2022年年度財務諸表付記2に掲載されている。また25ページの“ビジネスリスク-公共事業規制”を参照してください。

重大な規制発展

国家貿易センター

ITC中西部資本構造苦情：2022年5月、ICATは連邦電力法第206条に基づいてFERCに訴えを提出し、ITC中西部資本構造中の普通株式権益部分を60%から53%に下げることを要求した。ICATは、ITC MidwestはFERCの3つのテスト、すなわち公共事業会社の実際の資本構造をレート制定目的に使用することを許可していないと主張している。2022年11月，FERCは訴え拒否命令を発表し，2022年12月，ICATはFERCに再審請求を行った。同社は依然としてこの苦情に法的根拠がないと考えており、2022年12月31日現在、ITC Midwestはこの苦情に関する規制責任を記録していない。

MISO基準純資産収益率：2022年8月、コロンビア特区巡回裁判所は、MISO地域で運営する変速機所有者であるITCを含む何らかのFERC命令を取り消し、基準純資産収益率を設定する方法を決定した裁決を発表した。このことは、2013年と2015年にFERCに提出された質疑当時に発効した味佐基礎純資産収益率の苦情に遡ることができる。裁判所はこの件をFERCに返送して更なる処理を行ったが、時間と結果はまだ不明である。富通に対するいかなる潜在的な影響もまだ確定していないが、ITCの純資産収益率は10ベーシスポイント変化するごとに、富通の年間1株当たり収益に約0.01ドルの影響を与える。

送電激励措置：2021年，FERCは送電激励措置に関する補完NOPRを発表し，FERCが2020年に発表した初期NOPRにおける提案を修正した。NOPR補充は50ベーシスポイントのRTO ROE励起加算器を廃止し、会員年限が3年を超えるRTOメンバーに適用することを提案した。この訴訟の時間と結果はまだ明確ではない。

UNSエネルギー

TEP一般料率申請：2022年6月，TEPはACCに一般料率申請を提出し，2023年9月1日から2021年12月31日の試験年度の新料率の使用を要求した。申請は、非燃料と燃料に関する純収入の1.36億ドルの増加と、いくつかの調整メカニズムの廃止と既存の調整メカニズムの修正がクリーンエネルギー投資をよりタイムリーに回収するための提案を反映している。この訴訟の時間と結果はまだ明確ではない。

ハドソン中部

単独体実施：2022年12月、PSCは中央ハドソン配備に関する新しい独自体の報告を発表した。PSCはまた，なぜPSCが民事や行政処罰や訴訟を開始すべきでないのかを説明し，単独体実施費用の慎重さを審査するように訴訟開始と理由提出命令を発表した。中央ハドソンはまた、2ヶ月に1回の請求書推定を除去し、この変化が顧客に与える影響を評価するための計画の提出を要求された。中央ハドソンの反応は2023年1月に提出された。この訴訟の時間と結果はまだ明確ではない。

FortisBC EnergyとFortisBC Electric

GCOCプログラム：2021年、BCUCは資本構造の普通株式部分と許可されたROEの検討を含むプログラムを開始した。FortisBCは2022年12月にBCUCに最終論点を提出し，訴訟は進行中であり，2023年第2四半期に決定する予定である

エバータ州要塞

2023/2024年GCOCプログラム：2022年1月、AUCは、2023年にエバータ州で規制されているユーティリティの資本コストパラメータを決定し、2024年以降の許容純資産収益率を設定するために、式に基づく方法を採用することを考える。AUCは2022年3月、現在許容されている8.5%の純資産収益率(ROE)を2023年に延長し、資本構造に37%の株式成分を使用する決定を発表した。2024年以降のGCOCプロセスはまだ進行中であり，2023年第3四半期に決定する予定である。

2023年COS申請：2022年7月，AUCはFortisAlbertaのCOS申請で要求された予測をほぼ受け入れた決定を発表した.更新後の2023年収入要求を含め、2022年12月にAUCによって承認されたコンプライアンス申告文書。

第3のPBR期限：2021年7月，AUCはエバータ州配電公共事業会社が2024年からの第3のPBR期限を受け入れることを確認し，投入料率は2023年のCOS再基数に基づく決定を発表した。非同盟委員会はまた、第3のPBR任期の設計を審議するための新しい手続きを開始した。FortisAlbertaはこの訴訟に関与しており，AUCは2023年に決定すると予想されている。

REAコスト回収：2021年，AUCは，2023年1月1日から年間約1，000万ドルのREAコストをFortisAlbertaの差分支払者から回収できなくなることを決定した。FortisAlbertaはエバータ州控訴裁判所に控訴し，AUCは同社が自分の支払者からこれらのコストを回収することを誤って阻止し，これらのコストをREASから直接回収することができないと主張した。控訴は2022年12月に開廷し、裁判所は2023年第1四半期に裁決を下す予定だ。

財務状況

流動資金と資本資源

キャッシュフロー要求

子会社レベルでは、運営費用および利息コストは運営キャッシュフローから支払われると予想され、異なるレベルの残りのキャッシュフローは、資本支出および/または富通への配当金の支払いに使用することができる。残りの資本支出は主に信用手配下の借金、長期債務発行と富通の株式注入から来ると予想される。季節的な運営資金要求を支援するために、定期的に信用手配の下で借金をする必要があるかもしれない。

富通が子会社の成長を支援するために必要な現金は、通常、会社が約束した信用手配下の借金、点滴計画の運営および普通株、優先株と長期債務の発行から来ている。これらの子会社は富通に配当金を支払い、必要に応じて富通の出資を受ける。富通とその子会社は最初に約束した信用を通じて借金を手配し、定期的にこれらの借金の代わりに長期融資を用いた。満期になる債務の再融資にも融資需要が生じる

信用手配は主にカナダとアメリカの大手銀行と銀団を構成し、循環信用手配総額の約20%を超える株式を持っている銀行は一つもない。すべての信用手配の中で、約56億ドルの約束の期限は2023年から2027年まで様々である。次の表は利用可能な信用手配をまとめた。

(1)当社の信用手配に関する追加資料は、2022年年度財務諸表付記14に記載されている

2022年、Central Hudsonはその利用可能な信用限度額を2.3億ドルから3.2億ドルに増加させた

2022年5月、当社は13億ドルの循環期限承諾信用手配協定を改訂し、満期日を2027年7月に延長し、当社が2022年から2025年までに取締役会の多様性目標と範囲1の温室効果ガス排出を実現する状況に基づいて、持続可能性に関する融資構造を構築した。すでに抽出した資金と未抽出資金の最高潜在年度保証金の定価調整はそれぞれ+/-5ベーシスポイントと+/-1ベーシスポイントであった。

同じく2022年5月に、当社は5億ドルの無担保非循環定期信用手配を締結した。この融資の初期期限は1年であり、罰を受けることなく随時返済することができ、会社に追加的で費用効果のある短期融資および流動資金を提供し、財務の柔軟性を強化することができる。

当社の債務返済と配当金の支払い能力は、その子会社の財務業績と関連する現金支払いに依存する。ある規制された子会社は制限され、それらが富通に現金を分配する能力を制限し、ある規制機関が年間配当金を制限することと、ある貸手が債務総資本を制限することを含む。管理職が規制機関が承認した子会社の資本構造を維持する意図に応じて、規制された子会社の純資産を使って配当金を支払うことにも実際の制限がある。富通は、このような資本構造を維持することは、予測可能な未来に配当金を支払う能力に影響を与えないと予想される。

2022年12月31日現在、今後5年間の総合固定期限債務満期日/返済額は平均年間14.37億ドルと予想され、会社の約73%の総合長期債務(クレジットツール借入金を除く)の満期日が5年を超えている

2022年11月、富通は期限25ヶ月の短い基礎募集説明書を提出し、この目論見書によると、富通は元金総額20億ドルに達する普通株或いは優先株、引受領収書或いは債務証券を発行することができる。2022年12月31日現在、簡体基礎棚目論見書では20億ドルが使用可能である。

富通は有利な地位にあり、強力な流動性を持っている。このような利用可能な信用スケジュールと管理可能な年間債務満期日/償還を組み合わせて、資本市場に参入するためのスケジュールに柔軟性を提供する。現在の信用格付けと資本構造を考慮して、当社とその子会社は現在、2023年に引き続き合理的な長期資本を獲得すると予想している。

富通とその子会社は2022年12月31日まで債務契約を遵守し、2023年には遵守を維持する見通しだ。

経営活動

5ページ目の“業績一覧-経営キャッシュフロー”を参照。

投資活動

投資活動のための現金増加は、2022年の資本支出の増加と、ドルの対カナダドルレートの上昇を反映している。5ページ目の“業績概要--資本支出”と21ページ“資本計画”を参照。前年と比較して，2022年のWataynikaneyap Powerプロジェクトに関する計画配当金も現金の使用に影響を与えている。

融資活動

融資活動に関連するキャッシュフローは、子会社の資本支出とこれらの資本支出に資金を提供できる運営現金流量の変化に伴い大幅に変動し、この2つの要素は共に債務と普通株発行に必要な資金量に影響を与える。17ページの“キャッシュフロー要求”を参照。

(1)短期的および/または信用的借款の返済

(2)新規および/または既存の条件に適合するグリーンプロジェクトの組み合わせに、資金の一部または全部または再融資を提供する

(3)基金の非経常支出

(4)一般企業用途

(5)ITCは金利交換協定を締結し、実金利を3.54%に低下させる。“2022年年度財務諸表付記25”を参照

(六)満期の長期債務の償還

(7)当社はクロスマネー金利スワップ協定を締結し、債務を3.91億ドルに有効転換し、利息率は4.34%だった。“2022年年度財務諸表付記25”を参照

(8)2022年6月償還会社2023年12月期の5億ドル2.85%優先無担保手形への資金提供

(1)株式オプションと従業員による株式購入計画に基づいて発行される普通株を含む

(2)点滴計画と株式オプション計画により発行される普通株

(3)普通配当金の点滴計画での再投資

2022年11月17日と2023年2月9日、富通はそれぞれ2023年3月1日と2023年6月1日に普通株当たり0.565ドルの配当金を支払うことを発表した。配当金の派遣は取締役会が適宜決定し、会社の財政状況やその他の要素に依存する。

(1)繰延未償却融資と割引コストが減少していない金額は1.66億ドル。2022年年次財務諸表付記14より多くの情報を提供

(2)補足資料2022年度財務諸表付記15

(3)主に長期給与と従業員の将来の福祉計画に関する承諾を含む

(4)未記録の承諾を表す.2022年年次財務諸表付記26より多くの情報を提供

その他契約義務

その会社が規制されている公共事業会社は、それぞれのサービス範囲内で顧客にサービスを提供する義務がある。2023年の資本支出は約43億ドル、2023-2027年の第5次五カ年計画期間の資本支出は約223億ドルと予想される。21ページの“基本建設計画”を参照。

オンタリオ州とカナダ政府との融資枠組みによると、富通は、富通の39%の所有権比率と関連プロジェクトが監督部門によって承認された最終資本コストに基づく少なくとも約1.55億ドルの持分資本をWataynikaneyapパートナーシップに提供する。Wataynikaneyapパートナーシップには、建設中にこのプロジェクトに資金を提供するための融資協定がある。融資協議下の融資者が融資の保証を実現すれば、富通はその持分出資を加速させることを要求される可能性があり、これは融資枠組み下の富通に対する他の要求を超え、最高2.35億ドルの総資金を達成する可能性がある。

UNS EnergyとFour Cornersとルナの参加者は共同発電性能保証があり，合意はそれぞれ2041年と2046年に満了し，サンフアンとナバホの合意は引退する。参加者は、延滞金が発生した場合、違約していない各参加者が、その割合で割り当てられた費用を負担し、そうでなければ、違約参加者によって支払われることを保証している。交換として、非違約参加者は、違約参加者の発電能力における割合シェアを得る権利がある。サンフアンとナバホの事例では、参加者は違約者たちに財務回復を求めるだろう。Four Cornersの最高金額が3.39億ドルであることを除いて、このような保証は最高金額を持っていない。2022年12月31日まで、このような保証の下に義務はない

Central Hudsonは他の公共事業会社と共同でニューヨーク州送電プロジェクトを共同開発·運営する投資参加者である。中央ハドソンの最高約束は7400万ドルで、それはこの金額のために両親に保証された。2022年12月31日まで、この保証には何の義務も存在しない

2022年12月31日現在、非規制ホールディングス社FortisBC Holdings Inc.は、Aitken Creekのストレージ最適化活動を支援するために、1.42億ドルの両親保証未返済を持っている。

表外手配

2022年12月31日現在の1.28億ドルの未返済信用状と上表に記録されていない引受金を除いて、会社には何の表外手配もない。

資本構造と信用格付け

富通は持続的に資本を獲得する必要があるため、投資レベルの信用格付けを維持できるように、統合された長期資本構造を構築することを目標としている。規制された公共事業会社は、自分の資本構造を顧客料率に反映された資本構造と一致させる。

(1)長期債務および融資リースを含み、現金純額の当期部分および短期借入金を含む

(2)株主権益、優先株を差し引いた純額と非持株権益を含む。2022年12月31日現在、非持株権益は3.5%(2021年12月31日-3.5%)

流通株データ

2023年2月9日現在、会社は4.822億株普通株と以下の第1優先株を発行·発行している：500万シリーズF、920万シリーズG、770万シリーズH、230万シリーズI、800万シリーズJ、1000万シリーズKと2，400万シリーズM

会社の普通株だけが投票権を持っている。当社の第1優先株には投票権がなく、富通が8四半期の配当金を支払うことができない限り、連続しても発表されていない

2023年2月9日までにすべての発行済み株式オプションがすべて転換されれば、230万株の普通株を追加発行·発行する。

信用格付け

同社の信用格付けは以下のように、その低いリスク状況、業務の多様性、規制された子会社ごとの独立的な性質と財務分離、および持ち株会社の債務レベルを反映している。

2022年12月、スタンダード&プアーズはCentral Hudsonの無担保債務信用格付けをA-BBB+に引き下げ、格付け展望を負の面から安定に改訂した。スタンダードは、この変化はインフレ上昇と金利上昇の影響であり、資本支出計画の増加や運営·維持コストの増加に加え、同社の財務措置が弱まることが予想されると指摘している。

基本建設計画

電力と天然ガスシステムの持続的かつ強化された性能、信頼性、安全性を確保し、顧客の増加を満たし、よりクリーンなエネルギーを提供するために、エネルギーインフラへの資本投資が必要である

40億ドルの資本支出は2022年の資本計画と一致し、その中の6億ドルの資本投資は顧客によりクリーンなエネルギーを提供することに重点を置いている。

(1)14ページ目“非米国公認会計基準財務測定基準”を参照

(2)エネルギーインフラ細分化市場

(1)展望性非公認会計基準財務計量であり、その計算方式は資本支出と同じである。14ページ“非アメリカ公認会計基準財務指標”を参照されたい。

(2)AFUDCを含まない非現金持分部分

(1)資本計画は前向きな非公認会計基準財務計量であり、その計算方式は資本支出と同じである。14ページの“非米国公認会計基準財務指標”を参照

(2)仮定を反映したドル：カナダレートは1.30である.富通は、平均的に、ドル対カナダ元は5セント増加または減少するごとに、5年間の計画期間内の資本支出は約5億ドル増加または減少すると推定している

(3)AFUDCを含まない非現金持分部分

2023-2027年の資本計画は前の五カ年計画より23億ドル高く、五カ年計画の総額は200億ドルである。この成長は主に有機成長によって推進されており，これは主にITCのMISO LRTPに関する地域送電プロジェクト，アリゾナ州がTEP計画から2032年までの石炭撤退を支援するための追加クリーンエネルギー投資，配電インフラ信頼性と容量の増強，同社が規制されている公共事業会社の顧客増加を支援するための投資を反映している。このうち約5億ドルの増加は、想定した5年間のドル対カナダドルレートの上昇によって推進された

富通は、今後5年間でクリーンエネルギー分野に合計59億ドルを投資すると予想している。これらの投資は、MISO LRTPの第1弾、アリゾナ州およびカリブ海における再生可能エネルギーおよび貯蔵投資、ブリティッシュコロンビア州のよりクリーンな燃料解決策を含む再生可能エネルギーを電力網に接続することに集中する。この計画は、重要な顧客負担能力考慮要素を取り入れ、インフレと大口商品コスト上昇が顧客料率に与える影響を認識するとともに、よりクリーンなエネルギー未来に移行する際に信頼性と弾力性のあるエネルギー交付サービスを提供することを確保している。

“2023-2027年基本建設計画”に含まれる投資の概要は以下の通り

(1)クリーン発電およびバッテリストレージを含む

(2)RNGとLNGが含まれる

(3)他のカテゴリに属さない施設，設備，車両を含む

基本建設計画のリスクは低く、実行可能性が強く、計画支出の99%は規制された公共事業会社で発生し、17%だけが主要な基本建設プロジェクトと関係がある。地域別にみると，55%の計画支出は米国で予想され，その26%はITC，41%はカナダ，残りの4%はカリブ地域である。

計画された資本支出は、インフレ、サプライチェーン獲得性、一般経済状況、為替レートとその他の要素を含むエネルギー需要及び労働力と材料コストの予測に基づいている。これらは変化する可能性があり、実際の支出が予想と異なることを招くかもしれない

グローバルサプライチェーンの制限と上昇するインフレは依然として持続的に変化する潜在的な懸念問題であるにもかかわらず、同社はその2023-2027年の資本計画は実質的な影響を受けないと予想しているが、ある計画支出は5年以内に変化する可能性がある。同社は引き続き積極的に働き、高優先度材料を決定し、購買力を強化することで結果を改善し、在庫レベルを増加させ、サプライヤーと密接に協力して材料の供給を確保し、サプライチェーンの制約を緩和する

(1)年初および年末税率基数の単純平均

2027年までに、5年間の資本計画の支援の下、年間金利基数総額は461億ドルに増加し、年間複合成長率は6.2%になると予想される

(1)適用可能なAFUDCを含む

(2)予測顧客貢献後の純額を差し引く

(3)予想資本支出における富通のシェア。融資枠組みによると、富通はその株式部分だけに資金を提供するだろう。

MISO LRTP

2022年7月、MISO理事会はLRTPに関連する第1陣のプロジェクトを許可し、MISO中西部次区域の18個の送電プロジェクトに関連し、関連費用総額は100億ドルと推定された。そのうち6つのプロジェクトはITCのMISO運営会社のサービスエリアを貫通しており、ミシガン州とアイオワ州を含み、これらの地域には現在既存の変速機所有者に対する優先購入権条項がある。ITCは、2030年までに18プロジェクトのうち6項目に関連する送電投資は14億~18億ドルと推定されており、そのうち約9億ドル(7億ドル)の資本支出は同社の2023-2027年の資本計画に含まれている。ITC MISOサービス範囲内の他のプロジェクトは競争的入札を行う必要がある可能性があり，具体的にはそれらのいる州に依存する

再生可能エネルギー発電

計画中の再生可能発電投資は，TEPの2020年IRPで述べたように，よりクリーンエネルギーへの移行を支援している。まだ定義されていないエネルギー貯蔵投資は含まれていない。2022年2月，行政協議会はTEP 2020年のIRPを認め，合理的で公衆の利益に合致していると考えた。

ヴェールからトトリータへの送電プロジェクト

建設とアップグレードは、既存のTEP変電所をTEPサービスエリア内の新しい230キロボルト線路に接続する。工事は2023年に着工予定で、2027年に完成する予定だ。

ティルベリー液化天然ガス貯蔵拡張

このプロジェクトはティルベリー工場の元の液化天然ガス貯蔵タンクを代替し、利用可能な再ガス化能力を増加させ、比較的に低いレベルの大陸部顧客に予備天然ガス供給を提供する。FortisBC EnergyはすでにBCUCにこのプロジェクトのCPCN申請を提出しており，承認されれば2023年に開始される予定である。

アラブ首長国連邦プロジェクト

住宅と小型商用電気計を先進的な電気計に交換し，バイパス弁を設置し，ガス分配システムの安全，弾性，効率的な運転を支援した。FortisBC EnergyはこのプロジェクトについてBCUCにCPCN申請を提出した

イーグル山木材繊維天然ガスパイプラインプロジェクト

天然ガスパイプラインはブリティッシュコロンビア州シュクミシュの提案された液化天然ガス地点に拡張された。2022年4月、WoodFibre LNG Limitedは、その主請負者にプロジェクトに関する通知を発行したが、このプロジェクトは、WoodFibre LNG Limitedのいくつかの条件およびFortisBC Energyが残りの規制および許可を得たかどうかに依存する。

ティルベリー1 Bプロジェクト

海上給油を支援する陸上パイプラインを含むより多くの液化·分配施設を建設し、ティルベリー第1 A期拡張プロジェクトをさらに最適化する。このプロジェクトは2017年にブリティッシュコロンビア省政府の枢密院で発行された。ティルベリー遺跡のさらなる拡大に必要な連邦影響評価と省レベルの環境評価を支援するために、監督機関に初歩的なプロジェクト範囲を提出した。工程設計と関連研究は2023年に継続される。

Okanagan容量のアップグレード

オカナガン地域で予想される負荷増加に対応するために、新しいパイプと関連施設を建設する。FortisBC EnergyはこのプロジェクトについてBCUCにCPCN申請を提出した。

Wataynikaneyap送電工事

1，800キロの長さ、OEBによって監督された送電線を建設し、オンタリオ省北西部の17個の遠隔地住民コミュニティを主電力網に接続し、富通は主電力網の39%の株式を持っている。FortisOntarioは送電線の建設管理と運営を担当している。2022年8月、同プロジェクトの一期工事が竣工し、オンタリオ州ディノビッチからピッケル湖までの230キロボルト線路に電力を供給した。2022年12月31日までに、このプロジェクトは73%、700キロの送電線通電を完了し、3つの第一民族コミュニティがオンタリオ州電力網に接続した。建設は2024年に完成する予定だ。

より多くの投資機会

富通は5年間の資本計画に組み込まれていない既存のサービス分野でより多くの投資機会を求めている。

“2022年インフレ率削減法案”

2022年8月、アイルランド共和軍はエネルギー安全と気候変動計画に注目することを含む米国法に採択された。インセンティブ措置とクリーンエネルギー税収免除により、クリーンエネルギー、エネルギー貯蔵、電気自動車、製造業への投資を奨励するため、アイルランド共和軍は富通のクリーンエネルギー目標と一致し、よりクリーンなエネルギー未来に投資し続けるための機会を提供した

ITC−MISO LRTP

MISO LRTPには4つの部分が含まれる予定である.最初のプロジェクトに関連した増加機会は上述したとおりだ。MISOは2024年上半期にLRTP第2段階に関連するプロジェクトを決定する予定で、これは国貿センターにさらなる投資機会を提供する見通しだ。

UNS Energy−TEP 2020 IRP

TEP 2020 IRPは2032年までに石炭資源から撤退し、風力と太陽資源で代替するため、2035年までに顧客のエネルギー需要を満たすために必要な資源エネルギー転換を概説した。2035年までに、この転換は炭素排出を80%削減すると予想される。この計画は持続可能な資源からの信頼性と負担できるサービスをサポートし、2035年までに20億~40億ドルの増分資本投資機会を提供すると予想される。IRPは現在考えられている政策を含む様々な連邦や州エネルギー政策の影響を受ける可能性がある。TEPは2023年下半期に行政協議会に2023年のIRPを提出する予定である

FortisBC Energy−LNG

ブリティッシュコロンビア州の液化天然ガスインフラ機会はティルベリー液化天然ガス施設の更なる拡大を含み、この施設は独特な定位を持ち、顧客のクリーン燃焼天然ガスに対する需要を満たすことができる。この場所は拡張可能であり、追加の貯蔵と液化設備を収容し、国際航路に近づくことができる。

ティルベリーのさらなる拡張については，2022年7月，FortisBC Energyの親会社FortisBC Holdings Inc.は土着コミュニティと合意し，持分所有権を介して将来のある液化天然ガス投資に参加する能力を提供し，双方が何らかの義務を履行できることを前提としている。提案された取引は規制部門の承認と特定の前提条件を得る必要がある

他の機会

ITCの増分規制送電投資と電力網現代化プロジェクト；UNS Energyのエネルギー貯蔵プロジェクト、電力網現代化、インフラ弾性と送電投資；FortisBC Energyのより多くの天然ガスインフラ機会；及びよりクリーンなエネルギーインフラ、及び著者らの管轄区域の気候変化適応投資を含む。

商業リスク

富通には、その業務が直面するリスクの深刻さと可能性を識別して評価するためのERM計画がある。富通取締役会はその監査委員会が富通のERM計画を監督することにより、管理層が有効なリスク管理システムを持つことを確保し、戦略計画を支持する。子会社レベルのERM計画は各子会社の取締役会が監督しており、いかなる重大なリスクも富通ERM計画の一部である。重要度閾値は年に1回検討される。管理職は決定されたリスクを監視して管理するために内部制御システムを使用する。以下に同社の重大な業務リスクの概要を示す

公共事業規制

2022年12月31日現在、規制されている公共事業資産は会社の総資産の約99%を占めている。監督管理管轄区域にはカナダの5つの省、アメリカの9つの州、3つのカリブ海国家、およびFERCの米国送電資産に対する監督管理が含まれている。

規制機関は、顧客料率、許可された純資産収益率、および資本構造とみなされる、資本支出、エネルギーおよび能力、補助サービスおよび付属サービスを提供する条項および条件、証券発行、およびいくつかの会計事項を含む公共事業の重大な側面に関する立法を管理する。規制や立法の変更と決定、および規制の遅れによる格差の回収コストは、重大な悪影響を及ぼす可能性がある。規制機関が顧客料率を設定する際に履歴テスト年を使用していることを考慮すると，規制遅れのリスクはUNS Energyにとって特に顕著である

実際のサービスコストを回収し、承認されたROEまたはROAを回収する能力は、一般に、レート設定中に確立された予測を達成することに依存する。PBR機構に拘束されている公共事業会社の場合、料率は想定されるインフレ率および生産性向上要因を反映しており、それによって生じる差は収益率に悪影響を及ぼす可能性がある。コストを回収し、および/またはリターンを稼ぐことができなければ、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

送電事業については，FERCが確立した式料率の基本要素が第三者から疑問視される可能性があり，料率低下や顧客払い戻しにつながる可能性がある。これらの基本要素には、純資産収益率、純資産収益率増加率、資本構造とみなされ、運営と資本支出が含まれる

また，米国議会は定期的にエネルギー立法を制定し，FERCに新たな役割を与え，米国連邦電力法や天然ガス法の条項を改正したり，FERCや他の実体により大きな権力を与えて米国連邦エネルギー事務を規制することを考えている

富通は有利な地位にあり、現地管理チームと主に独立現地メンバーからなる付属取締役会を通じて建設的な監督関係を維持することができるが、それは経済、政治或いはその他の要素によるものであっても、未来の立法或いは監督管理の変化を予測することができない。同社およびその公共事業会社は、これらの規制の変化に効果的かつタイムリーに対応する際に、挑戦やコンプライアンスコストに遭遇する可能性がある。このような規制の変化や運営の影響は実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

人身リスク

電力と天然ガスサービスの提供は、悪天候や自然災害、戦争、テロ、破壊、キー設備故障、会社サービス範囲内外の他の悲劇的な事件の影響を含む実際のリスクの影響を受ける

いくつかの電力施設は遠隔地や山岳地帯で運転されており、適時な修理と維持が困難である可能性があり、そうでなければ、森林火災、洪水、ハリケーン、暴風、洗浄、山体地滑り、地震、雪崩、氷嵐、および他の自然行為による損失または損傷のリスクに直面する可能性がある。また，送配電資産の運転は火災を招く可能性があり，主に設備故障，倒れた樹木や線路や設備が落雷を受けている

天然ガス公共事業会社は、火災、爆発、パイプの腐食と漏洩、幹線とサービスパイプの意外な損傷、設備故障、地震、火災、洪水、その他の自然災害による損傷と破壊を含む天然ガス関連の運営リスクに直面している

電力会社または天然ガス公共事業に影響を及ぼす事故または自然災害は、サービス中断、漏れ、およびそれに応じた環境責任または他の責任をもたらす可能性がある

発電設備および施設は、設備故障または火災、洪水または他の自然災害による損傷を含み、水の制御されない放出、燃料供給中断、運転効率または性能が予想を下回ること、およびサービス中断をもたらす可能性がある物理的リスクに直面している

火災被害に関連する上記のリスクは、天気、森林、居住地、および第三者施設と公共事業施設との距離、およびその他の要因に依存する。彼らの施設が火災責任を問われれば、公共事業会社は消火コスト、再生、木材価値コスト、第三者クレームを負う可能性がある

電力とガスシステムは持続的な維持、改善、そして交換が必要だ。公共事業会社は、従業員、請負業者、および公衆の安全を確保するために、適切な基準、システムプロセス、および/またはプログラムを制定して適用することを含む、安全な方法でその資産を運営および維持する責任がある

サービス中断、他の影響、および責任は、承認された保守および資本支出、悪天候、または他の有形のリスクを正確に実行または完了できなかったことによるものであっても、保険証券または顧客レートでそのようなコストを回収することによって緩和されなければ、損失を招く可能性がある。このような人身リスクの潜在的な影響はいずれも実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

以下で議論する“気候変動”リスクは，上記の有形リスクを悪化させる可能性がある。

気候変動

気候に関する人身リスク

気候変化は信頼性があり、安全な電力と天然ガスサービスを提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。気候変動は、電力や天然ガスシステムの信頼性に影響を与えたり、破壊したりする可能性があるより頻繁で深刻な天気イベントをもたらすと予測されている。気候変動とより頻繁で、より強い天気事件による実際のリスクは、同社の公共事業会社に反応し、顧客に信頼できるサービスを提供し続けることを要求している。

悪天候は主に雷嵐、洪水、野火、ハリケーン、暴風、大気河川と雪や氷嵐の形で会社のサービス地域に影響を与える。極端な天気イベントの頻度が増加することは、修理と緊急計画の使用を増加させることによって、サービスを提供するコストを増加させる可能性がある。極端な天候条件や気温変化にはシステムバックアップが必要であり，サービス中断を含めてシステム圧力を招き，時間の経過とともに施設運営効率を低下させる可能性がある。干ばつによる降水変化は，同社の電力資産による野火リスクを増加させたり，水資源不足を招き，業務に悪影響を与える可能性がある。

持続的に上昇する気温、高い海面、より大きな暴風と洪水などの長期的な気候変化の影響は、サービス中断、資産寿命の短縮、修理と交換費用の増加、設計基準とシステムの強化に関連する費用を招く可能性がある。気候変動の影響は25ページに記載された“物質的リスク”を悪化させる可能性がある。

気候変動の影響およびそれによるサービス中断および修理·交換費用による実際のリスクは，保険証書や規制費用回収によって速やかに効果的に解決および/または緩和されなければ，実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

気候に関する移行リスク

経済の脱炭素への転換に伴い、様々な国と国際約束に基づいて再生可能エネルギーの使用を増加させ、関連する政策、法律、技術、市場変化に関連するリスクが出現し、これは会社とその公共事業に関連する資本と財務に影響を与える可能性がある。

よりクリーンエネルギーの将来への移行の影響は、変化する法規と立法要求、新しい復元力基準、新技術の統合、顧客需要と料率への影響を効率的に管理することが同社の公共事業会社に求められる。気候変動や脱炭素に適切に対応できない場合、公共事業会社が安全かつ費用対効果のあるサービスを提供する能力を破壊する可能性があり、名声被害や他の影響をもたらす可能性がある

富通は、今後数年で政府政策や規制改革の歩みが加速すると予想している(27ページの“環境規制”参照)。また，温室効果ガス排出削減，再生可能エネルギー使用の増加および気候変動の影響を制御または制限するためのイニシアティブの出現は，再生可能エネルギーを開発生産する新技術の動力を増加させ，エネルギーをより効率的に貯蔵し，エネルギー消費を削減できるようにした。新技術の普及に伴い，インフラ設計リスクや時間遅延が生じる可能性がある。公共事業エネルギー輸送システムは、ますます多くの再生可能エネルギーを効率的に顧客に提供するために、技術変革と更新を必要とするであろう(28ページ“技術発展”参照)

規制メカニズムがあるかどうかや同社の公共事業会社が関連費用を顧客に転嫁する能力があるかどうかは定かではない。気候変動イニシアティブおよび/またはある司法管轄区域の規制回復メカニズムを採用する可用性に関連する規制の遅れは、富通およびその公共事業に財務的損害をもたらす可能性がある(25ページの“公共事業規制”参照)

富通には，炭素相殺や新技術を用いずに，2030年には温室効果ガスの直接排出を50%削減し，2035年には75%削減する計画がある。同社は2050年までに最後の25%の温室効果ガス直接排出を除去し、システム信頼性と顧客負担能力を維持しながら純ゼロ排出目標を実現する必要がある。関連エネルギー技術の開発と実施以外に、会社が気候に関連する目標を達成する能力は多くの要素に依存し、会社のサービス地域の大きさ、現在の予想と一致している能力需要、未来の法規或いは立法の影響、あるいは公衆が代替エネルギー製品を採用することを含む、これらの要素はすべて実際の結果を招く可能性があり、これらの目標を達成する能力は予想と大きく異なる。これらの目標を達成または達成できなかった最終的な影響は、名声被害をもたらす可能性があり、それにより、実質的な悪影響をもたらす可能性がある。

生長

富通は買収による成長の歴史もあれば、既存のサービス分野での資本投資による有機的な成長を実現した歴史もある。当社の配当成長指針は、21ページの“資本計画”で述べた5年間の資本計画の実行に期待される比率の基本的な成長に大きく依存している。商品価格の変動、供給と労働力コスト、サプライチェーン制限、サプライヤーの業績不振、天気、地質条件或いは会社がコントロールできないその他の要素、プロジェクト、特に大型基本建設プロジェクトは、施工期間中に遅延とコスト超過のリスクが発生する可能性がある。規制当局が承認する保証はない：(I)すべての計画されたプロジェクトまたはその金額または時間、(Ii)タイムリーまたは合理的な条項および条件で承認すること、または(Iii)顧客レートにおいて重大な悪影響を及ぼす可能性のあるコスト超過を回収すること

環境規制

同社の業務は，空気中への排出，水や土壌への排出，水の使用，危険廃棄物の処分と制御，汚染の調査と救済など，環境法律や法規に拘束されている

電力作業に関連する空気，土壌，水が汚染されるリスクは，(1)燃料の輸送，処理，貯蔵，燃焼，(2)石油ベースの製品の使用，主に変圧器と潤滑油，(3)石炭燃焼残渣や他の廃棄物の管理と処分，および(4)発電施設を供給する炭鉱で発生または発生する危険排出を引き起こす事故である。天然ガス作業の汚染リスクは主に天然ガスシステムに関連する漏洩や他の事故と関係がある。水力発電作業の主な環境リスクは，ダム崩壊と自然生息地を破壊する可能性のある人工水流の発生である

環境法律や法規を遵守しない、またはこれらの法律および法規に基づいて必要な環境許可証を取得または遵守しないと、禁止、罰金、または他の処罰につながる可能性がある。また、多くの地点では、以前及び現在所有/経営されている財産及び廃棄物処理又は処分場所を含めて、汚染調査及び救済に関する責任及び関連する人身傷害又は財産損失クレームが生じる可能性があり、このような汚染が財産を有する企業によるものであっても、適用される環境法律や条例を遵守していないことによるものであっても、又は企業のいかなる行為又は不作為によるものであるか否かが生じる可能性がある。これらの責任は、クリーニング費用、損害、罰金、および/または処罰に対する大量の金銭的判決をもたらす可能性がある。保険又は規制メカニズムが完全にカバーできない範囲内では、上記費用に実質的な悪影響が生じる可能性がある

環境法律と規制が継続的に発展し、大きな追加費用を招くかもしれない。特に，新たに出現した連邦，州，省レベルの温室効果ガス法律，法規や基準により，温室効果ガス排出の管理と関連する脱炭素要求が主な懸念である。気候変化に対応し、信頼性、復元力、資源計画と安全問題を解決するために、監督管理と監督管理改革の歩みを加速する予定である。将来の立法は、発電資産、運営、エネルギー供給、運営コスト、報告義務、同社業務の他の重要な面に影響を与える可能性がある。改正または増加した規制によって増加したコンプライアンスコストまたは追加の経営制限は、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある(第26頁“気候変動”参照)。

流行病と公衆衛生危機

伝染病の広範囲の爆発或いは経済及び/又はその他の妨害をもたらす他の公衆衛生危機は同社に負の影響を与える可能性がある。伝染病の爆発、及び健康への影響の減少と疾病伝播の制御の努力はすべて企業経営に対する制限を招く可能性があり、企業閉鎖及び労働力供給と生産力の減少、サプライチェーン中断、プロジェクト建設遅延、資本市場中断、政府と監督管理行動及び経済活動の長期減少の潜在的な影響を含む。持続的な経済減速は、エネルギー販売を減少させる可能性があり、顧客、請負業者、サプライヤーが義務を履行する能力に悪影響を与え、運営や資本支出計画を混乱させたり、営業権の減価を招く可能性がある(第29ページ“一般経済条件”参照)

同社の公共事業会社は基本的なサービスを提供し、このようなイベントは運営に挑戦し、運営コストを増加させる可能性があるにもかかわらず、どのような大流行や公衆衛生危機の間も運営と維持を維持しなければならない。大流行や公衆衛生危機の持続時間と重症度は実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

健康と安全

同社の公共事業運営は、必然的に従業員と公衆の健康と安全にリスクとなる。適切な健康およびセキュリティプログラムが実行されていないか、または遵守されていないことは、人身傷害または生命損失をもたらし、業務、名声、または財務的影響を引き起こす可能性があり、いずれも実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、健康および安全法規を遵守しないことは、罰金、処罰、名声損害、訴訟、資本および運営コストの増加、または不利な監督管理結果をもたらす可能性がある。

天然ガス競争力

同社の収入の約23%は天然ガスの輸送から来ている。ブリティッシュコロンビア省では、天然ガス収入は同社の天然ガス収入の82%を占め、天然ガスは主に電力と空間と熱水暖房負荷を争っている。電力サービスと比較して、天然ガスサービスの前期資本コストは依然として天然ガスが直面している競争挑戦である。天然ガスが価格または他の要因(例えば、他のエネルギーに対する天然ガスの炭素排出強度)によって競争力が低下した場合、新規顧客を増加させる能力が損なわれる可能性がある。既存の顧客も電力使用量を減らしたり電力に変更したりする可能性があり，電気料金にさらなる圧力を与え，極端な場合，最終的には顧客料率で公共事業会社のサービスコストを回収できなくなる可能性がある。

政府政策はブリティッシュコロンビア州の天然ガスの競争力にさらに影響を及ぼすかもしれない。各国政府の気候変動対策政策の策定に伴い，エネルギー政策のどのそれに伴う変化も他のエネルギーに対する天然ガスの競争力に影響を与える可能性がある

また、エネルギーの炭素強度や建設中の住宅ストックのタイプなど、天然ガスの新住宅ストックへの浸透に影響を与えている競争課題もある。独自の気候変動政策計画の一部として、地方政府はフランチャイズ協定、許可証、建築法規、区画附例のような様々なツールを使用し、新築と既存の開発プロジェクトで許可されるエネルギーに制限を加える可能性がある。市政当局はまた，より高い密度補助金を提供し，開発プロジェクトに無炭素エネルギー選択を採用させるなど，建設業者にインセンティブを提供することも可能である。これらの行動や政策は、同社が新たな天然ガス顧客を誘致したり、既存の顧客を引き留める能力を阻害したりする可能性がある

価格設定、政府政策、その他の要因による天然ガス競争力の低下は実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

ネットワークセキュリティと情報と運営技術

重要なエネルギーインフラの事業者として、同社の公共事業会社はサイバー犯罪のリスクに直面している。当社の公共事業の効果的な運用能力は、(I)電力と天然ガス施設を含む発電、送電、配電施設の運営を支援すること、(Ii)適用された場合に顧客に請求書、消費および負荷決済情報を提供すること、および(Iii)財務および一般業務を支援すること、の複雑な情報システムおよびインフラの使用と維持に依存する。同社は第三者サービスプロバイダとも協力し、管理会社の情報セキュリティシステム、通信ツール、データ処理に協力している。

ハッカー、マルウェア、戦争またはテロ行為および破壊行為などを含む、不正アクセスを受けやすいか、またはネットワークおよび他の攻撃によって中断される可能性がある会社の第三者サービスプロバイダのシステムを含む情報および運営技術システム。さらに、地政学的衝突は、ネットワーク攻撃の複雑さ、規模、または頻度をさらに増加させる可能性があり、その中のいくつかの攻撃は、民族国家行為者によって開始される可能性もある。このようなイベントは、エネルギーサービスおよび他の業務運営中断、財産破損、キーデータの破損または利用不可能、ならびに顧客および/または従業員の敏感な、機密および独自の業務情報または個人情報の流用および/または漏洩をもたらす可能性がある

当社の情報セキュリティシステムまたは第三者サービスプロバイダの重大なネットワークセキュリティホールは、当社の財務業績、その名声、および顧客、規制機関、金融市場における地位に悪影響を与え、第三者損害クレームに直面させる可能性があります。これによって生じる財務的影響は、保険証券によって完全にカバーできない可能性があり、あるいは、公共事業については、規制コストを回収することでカバーできない可能性があり、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

技術発展

分散発電、特に太陽エネルギー、エネルギー効率製品とサービス方面の新技術発展、及び再生可能エネルギーとエネルギー効率標準の実施は、引き続き小売業に影響を与える。エネルギーコストと環境問題に対する認識の向上はエネルギー消費を低減する製品への需要を増加させた。同社の公共事業会社も需要側管理計画を普及させている。顧客に提供される新技術には、再生可能エネルギーからのエネルギー、顧客が所有する発電、省エネルギー機器、電池貯蔵、制御システムがある。これらまたは他の技術の進歩は小売販売に重大な影響を与え、潜在的な実質的な悪影響をもたらす可能性がある

さらに、公共事業や顧客課金システムに影響を与えるシステムを含む新たな情報技術システムを企業に実施することで、どのようなシステムも予想どおりに動作できなくなる可能性がある。これらの新しい情報技術システムを維持、アップグレード、交換、または適切に実施できない場合、ネットワークセキュリティイベントのリスクを増加させ、業務効率、収入または名声に悪影響を及ぼす可能性がある(上記の“ネットワークセキュリティおよび情報および業務技術”参照)

天候変動と季節性

電力消費は季節的な天候変化により大きく変化しており，気候変動は気候変動の影響を受け続けている(26ページ“気候変動”参照)。涼しい夏はエアコンや他の冷却設備の使用を減らすことができ、それほど寒さのない冬は暖房負荷を減らすことができる。あるいは，悪天候は意外に供給熱や冷凍負荷を増加させ，システム信頼性に悪影響を及ぼす可能性がある。水力発電は降雨量に敏感であり、季節性降雨量の意外な変化は運営にマイナス影響を与える可能性がある

天候や季節性は天然ガス分配量に大きな影響を与え，大部分の天然ガスは住宅顧客が空間暖房に利用されているためである。同社の天然ガス公共事業会社の収益は通常第1四半期と第4四半期で最も高い。同社のある公共事業部門には、天気条件の変化による収益変動を最大限に減らすための規制延期と収入脱フックメカニズムが設けられている。肝心な制御メカニズムの欠損或いは中断は天気と季節標準の重大と長期変化を招き、実質的な不利な影響を与える可能性がある

必要な承認

電力および天然ガス事業の買収、所有、経営には、各レベルの政府、監督管理機関、政府機関および/または他の第三者から大量のライセンス、ライセンス、合意、注文、証明書、コンサルティング、およびその他の承認を得る必要がある。(I)このような承認が直ちに取得され、持続的に維持または継続されること、および(Ii)その条項および条件がいつでも十分に遵守され、重大な不利な方法で変化することがないという保証はない。これらの面での重大なミスは企業の運営を阻害し、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

信頼性基準

“エネルギー政策法案”は、米国の大口電力システムの所有者、事業者、および需要家が北米電力信頼性会社およびその地域実体が制定した強制信頼性基準を満たすことを要求し、これらの基準はFERCによって承認され、実行される。その中の多くまたは類似した基準は、ブリティッシュコロンビア州とエバータ州を含むカナダのある省によって採用されている。信頼性義務を処理するために適切な運営慣行/システムおよび資本計画を策定、実施、維持することができなかったことは、関連コストを顧客料率および他の潜在的な重大な処罰から除外することを含むコンプライアンス違反および重大な悪影響をもたらす可能性がある

原住民の土地要求

ブリティッシュコロンビア州では、同社の公共事業会社が先住民の土地で顧客にサービスを提供し、先住民が土地要求をした土地で施設を維持している。先住民やブリティッシュ·コロンビア州やカナダ政府に関わる様々な条約交渉が行われているが，潜在的な居留地の基礎は不明であり，すべての先住民がこの過程に参加しているわけではない。これまで、ブリティッシュコロンビア省政府の政策は、既存の第三者の権利を損なうことなく集落を配置する構造であったが、居留地プロセスが実質的な悪影響を与えない保証はない

FortisAlbertaはエバータ州の先住民の土地に流通資産を持ち、進出許可は第三者が保有している。その中のいくつかの許可証はカナダ先住民と王室-原住民関係と北方事務部の承認を得る必要がある。FortisAlbertaはこのような承認を得ることができないかもしれないし、合理的な条項で土地使用協定を交渉することもできないかもしれない。このような点での重大なミスは実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

所定時間内に有効な借款、土地地役権及び他の通行権に基づいて、TEPのいくつかが共通して所有する施設及び一部の送電線が部族土地上に位置する。将来的にこれらの施設や土地の継続使用の承認が得られなければ、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

共同所有の利益と第三者経営者

東京電力が電力を受け取るいくつかの発電施設は第三者と共同で所有または運営されている。TEPは、変化する経済的条件または環境要件にどのように最適に対応するかを含む、そのような施設の管理または運営に影響を与える個々の裁量または任意の能力を有さない可能性がある。TEPと共同所有者や経営者の利益が食い違うことは重大な悪影響を与える可能性がある

Wataynikaneyap Partnershipは24の先住民コミュニティが51%の株式を所有し，富通(80%)とアルガンケン電力と公共事業会社(20%)が49%の株式を共同で所有し，Wataynikaneyap送電電力プロジェクトを担当している。富通はプロジェクト決定の唯一の決定権を持っておらず、富通や他のパートナーの利益との相違はプロジェクトの完成を延期し、その予想コストを増加させ、あるいは富通の名声に悪影響を与え、いずれも実質的な悪影響を与える可能性がある

一般経済状況

全体的な経済状況、インフレ、エネルギー価格、雇用レベル、個人可処分所得、住宅着工、工業活動とその他の要素の変動はエネルギー需要を低下させ、販売と資本支出を減少させる可能性があり、特に関連顧客と料率の基数増加が影響を受ける場合である。深刻で長期的な経済低迷は、顧客が請求書をタイムリーに支払う能力を弱める可能性もある。これらの要因の各々は、営業権または他の長期資産の減少をもたらす可能性があり、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、マクロ経済要因の影響は、国際関係や地政学的事件に限定されるものではないが、弱い経済状況や株式資本市場の変動性を増加させる可能性があり、企業の業務や財務状況に影響を与えたり、企業の株価に悪影響を与えたりする可能性がある。

大口商品の価格変動

電力や天然ガスの購入および発電燃料コストは，商品価格変動の影響を受け，規制機関によって承認されている：(1)商品価格変動の顧客金利への流入および/または為替安定や他の繰延口座の提供を可能にする仕組み，(2)効率的な固定コストを用いたデリバティブ契約のような価格リスク管理戦略(35ページ“金融商品−デリバティブ”参照)

現在の規制機関が承認したメカニズムや戦略が未来に存在し続けることは保証されない。さらに、これらのメカニズムおよび戦略があるにもかかわらず、深刻かつ長期的な大口商品価格の上昇は、顧客が料率を支払うことができず、および/または消費および販売の増加に影響を与える可能性があり、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

購入した電源

同社の公共事業会社が販売している電力や天然ガスの大部分は、同社の公共事業会社が生産するのではなく、エネルギー卸売市場を介して購入されたり、エネルギー供給者との契約に基づいて購入されている。エネルギー卸売市場の中断、またはエネルギーまたは燃料供給業者または同社の公共事業に接続されたエネルギー輸送システムの事業者が故障し、電力および天然ガス購入のコスト損失および/または増加を招く可能性があり、大きな悪影響を及ぼす可能性がある。電力と天然ガスを購入するコストと可獲得性は、26ページの“気候変動”、27ページの“環境規制”、29ページの“商品価格変動”で議論された要因の悪影響を受ける可能性がある。

取引相手信用リスク

ITCは3人の顧客からの収入の約70%を占めるため、集中的な信用リスクがある。これらの顧客は投資レベルの信用格付けを持っており、MISOは信用証または現金保証金が信用開放に等しいことを要求することによって、信用リスクをさらに管理し、これは信用採点モデルと他の要素によって決定される

FortisAlbertaは流通サービス請求書が比較的少ない小売業者層に与えられているため、集中的な信用リスクを持っている。信用リスクは、小売業者から現金保証金、信用証、投資レベル信用格付け、または投資レベル信用格付けを有するエンティティの財務保証を取得することによって管理される

新冠肺炎の流行により入金作業が一時停止し、商品価格が上昇し、ハドソン中部の売掛金が増加した。中央ハドソンは引き続き期限を過ぎた残高について顧客に積極的に連絡し、連邦と州計画を通じて提供される財政援助を提供し、2023年に入金作業が拡大すると予想される。その規制枠組みによると、Central Hudsonは顧客金利が徴収した金額よりも10ベーシスポイント高い回収できない核販売を延期して、将来的に回収することができる。

UNS Energy，Central Hudson，FortisBC Energy，Aitken Creek，Fortisはデリバティブ契約の取引相手の違約により信用リスクに直面する可能性がある。可能な場合には、信用リスクは、純決済方式で管理され、投資レベルの信用格付けを有する取引相手のみと取引される。UNS EnergyとCentral Hudsonでは、いくつかの契約手配は取引相手に担保を提供することを要求する

信用リスク管理戦略が引き続き効果的であることは保証されない。深刻な取引相手の違約は実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

サプライチェーン

国内およびグローバル·サプライチェーンの問題は、納入を延期したり、会社の公共事業運営に重要ないくつかの材料、設備、その他の資源不足を招いたりする可能性がある。サプライチェーンにおける制約要因を解消または管理することができなければ、業務を支援するために必要な物品の供給や、インフラが継続的に増加するために必要な材料の供給に影響を与え、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

金利.金利

一般的に、当社の普通株の市場価格は金利変動に対する感度は負である。また、許容される純資産収益率は長期金利変化の影響も受ける。金利上昇環境は、より高い許容純資産収益率をもたらす可能性があるが、規制スケジュールのため、このような純資産収益率の変化が遅れることが多い。変動金利信用手配下の借入金や長期債務、および新たに発行された債務も、金利変化の影響を受ける。規制された公共事業会社の利息コストは通常顧客金利で回収されるが、実際の利息コストの流動を可能にする規制メカニズムの中断、UNS Energy規制の遅れの影響、ホールディングスの債務融資コストの上昇は実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

外国為替リスクが開放される

同社の資産の67%は2022年12月31日現在、カナダ国外にあり、2022年の59%の収入は海外業務から来ている。ITC，UNS Energy，Central Hudson，カリブ公共事業会社，FortisTCI，Fortisベリーズ，ベリーズ電力の報告通貨はドルにリンクされているか。これらのエンティティの収益とキャッシュフローおよびこれらのエンティティへの純投資は、ドル対カナダレート変動の影響を受けている。同社の2023年から2027年までの223億ドルの5年間資本計画には外貨開放も含まれている

富通はヘッジによってドル通貨の開放を制限しました。同社は外国純投資への有効なヘッジとして、ドル建ての長期債務を発行し、指定している。富通は外貨契約とクロス通貨スワップ契約も締結し、外貨リスクの一部を管理している

部分的なヘッジのみを行ったため，収益とキャッシュフローはレート変動の影響を受け続けた.また、既存のヘッジ戦略が引き続き有効であることは保証されないため、ドル対カナダドルレートの大幅、長期下落は実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

資本を獲得する道

当社とそのいくつかの付属会社はすでに巨額の債務を抱えています。その他にも、資本支出と満期債務の返済に資金を提供するために、コスト効果のある資本を絶えず獲得する必要がある

経営キャッシュフローは、満期時にすべての未返済債務の償還に資金を提供したり、予想される資本支出に資金を提供するのに十分ではない可能性がある

長期債務を返済する能力は、満期になる債務の代わりに、十分かつ費用効果のある融資を得ることができるかどうかにかかっている。融資を手配する能力は多くの要素の影響を受け、富通及びその子会社の運営結果と財務状況、監督管理環境(資本構造と純資産収益率の許可に関する監督管理決定を含む)、資本市場状況、一般経済状況、信用格付け及び富通及びその子会社の環境、社会と管理状況を含む。信用格付けの変化は、新しい長期債務と信用手配の信用リスク利差、およびそれらの可用性に影響を与える可能性がある

富通は持株会社なので、自分の創設業務はありません。当社の子会社は独立した法人実体であり、富通に配当金を支払う独立義務はありません。当社に配当金を支払う前に、付属会社は、その運営費用と債権者への義務を含む履行しなければならない財務義務がある。また、規約では、同社の公共事業会社は、最低配当金と総資本比率を維持しなければならないと規定されており、これは、同社に配当金を派遣する能力を制限したり、同社などの付属会社への出資を要求したりする可能性がある。将来公布される法律または法規は、会社子会社が配当金を支払うか、会社間債務を返済する能力を禁止またはさらに制限することができる。また、子会社清算又は再編の場合、会社が資産配分に参加する権利は、子会社債権者の優先債権に支配される。したがって、当社が債務を返済するためのキャッシュフローを発生させる能力は、その子会社が持続的な収益とキャッシュフローを発生させ、配当金およびローンを返済する能力に依存する。

許容可能な条件で十分な資本が利用可能であることは保証できない。より多くの情報については、17ページの“流動性と資本資源”を参照されたい

税収

富通とその子会社の収益は、カナダ、米国、その他の国際司法管轄区の所得税税率やその他の税収立法の変化の影響を受ける可能性がある。税法変化の性質、時間や影響は予測できず、実質的な悪影響が生じる可能性がある。規制された公共事業会社の所得税は通常、顧客税率で還付されるが、税収に関連する規制の遅れは回復遅延やある時期には回復できない可能性がある。規制を受けないレベルでは、所得税税率や他の税収規制の変化は、既存および将来の債務の税引後コストに大きな影響を与える可能性があり、これらの債務は顧客税率で回収できない

保険

財産損失、潜在責任及び業務中断について信用の良い業界保険者に保険を提供することは、保険範囲が適切であると考えられ、業界慣例に適合している

北米の慣行と同様に，送電や配電資産の大部分には保険がなく，このような資産の保険コストは尻込みするほど高いからである。保険は保険限度額と賠償免除額及び時間に敏感なクレーム発見と報告条項の制約を受けている。保証できない：(I)実際の損害、債務、または業務中断による損失の金額およびタイプは保険会社によって全額保証される；(Ii)保険範囲が不足している場合は規制救済を受ける；(Iii)合理的な費用率の十分な保険を提供し続ける、または(Iv)保険会社はその義務を履行する。保険カバー面やクレーム支払い面の重大な実際の切り欠きは実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。いくつかのタイプの保険の獲得可能性および費用は、26ページの“気候変動”の下で説明されるリスクの悪影響を受ける可能性がある

人材管理

安全、信頼性とコスト効果のあるサービスを提供することは技術の熟練した労働力を吸引、発展と維持し、戦略ポストを埋めることに依存する。同業者と同様に、富通も取引、技術、専門家に関する人口構造挑戦と競争市場に直面しており、特にその重大な資本計画を考慮している。国貿易センターは第三者との合意に深刻に依存し、その業務のいくつかの方面の建設、維持、運営にサービスを提供する。熟練労働力を吸引或いは維持したり、会社或いはその公共事業会社内の戦略ポストを補填したりする上で重大なミスが発生し、重大な悪影響を与える可能性がある

労資関係

その会社のほとんどの公共事業会社は集団交渉協定に基づいて労働組合や協会のメンバーを雇用している。富通は労使関係が満足できると考えているが、このような関係が継続する保証はなく、既存の集団交渉合意が仕事や他の仕事行動を中断することなく合理的な条項で更新される保証もない。これらの重大なミスは、サービス中断および/または労働コストの増加をもたらす可能性があり、監督管理機関は、顧客レートの完全な回復を許可しない可能性があり、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

退職後の義務

富通およびその大部分の子会社は、特定の従業員と退職者が固定収益年金および/またはOPEB計画の組み合わせを維持するためのものである。これらの計画の最も重要なコスト駆動要素は投資業績と金利であり、それらは世界金融市場の影響を受けている。同社の多くの公共事業会社には規制延期メカニズムが設けられており、市場変動に関連するいくつかの影響が顧客レートの中で流れることを可能にしている。深刻かつ長期的な市場中断、計画義務履行のための投資の時価の大幅な低下、割引率の変化、参加者の人口構造、法律と条例の変化、および退職後の福祉費用の既存の規制処理の変化は、計画支出を増加させたり、追加の計画資金を必要としたりし、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

政治環境

地方、国家、あるいは世界レベルの政治環境は、エネルギー法律、政府のエネルギー政策、あるいは規制決定に影響を及ぼす可能性がある。例えば、エネルギー価格上昇や顧客負担能力の問題を解決する政治的圧力や介入は、規制決定に影響を与える可能性があり、同社の公共事業会社が許容コストの期限を回収する可能性がある

この業務はまた、国際関係や地政学的事件に関するリスクに直面している。政治的、経済的または社会的不安定または事件、貿易紛争、関税増加、法的変更または既存業務に適用される激務規定、通貨制限、および政治指導部交代の影響は、商品価格の上昇、エネルギーの供給およびコストに影響を与えるか、または全体的に世界経済条件に影響を与える可能性があり、いずれも実質的な悪影響を及ぼす可能性がある(27ページ“環境規制”および29ページ“一般経済条件”参照)

名声、関係、利害関係者急進主義

内部手続き、統制、または監査が保証されないことは、その行動基準、または賄賂や反腐敗法律を含む会社の内部政策の遵守を保証するだろう。従業員、付属会社、独立請負業者、または代理人は、そのような政策および法律に違反する可能性があり、これは名声被害をもたらす可能性があり、さらに、罰金、処罰、または訴訟を引き起こす可能性があり、いずれも実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

同社の運営と成長見通しは、規制機関、政府と機関、先住民コミュニティ、土地所有者、環境組織を含む主要な利害関係者と強固な関係を築く必要がある。不適切な予想と利害関係者にとって重要な問題は、大型基本建設プロジェクトの建設期間中に発生した問題を含み、会社の名声に影響を与え、その運営とインフラ発展に重大な影響を与える可能性がある。29ページ“必要な承認”と“土着土地主張”を参照

外部利益関係者は、気候変動、持続可能性、多様性、リターン(純資産収益率および純資産収益率を含む)、役員報酬およびその他の事項における企業の挑戦にますます挑戦している。大規模インフラプロジェクトに対する国民の反対はますます一般的になっており、これは資本計画とそれによる有機的な成長に挑戦する可能性がある。同社はこのような急進主義を積極的に監視し，その外部利害関係者とより強固な関係を発展させることに取り組んでいるが，利害関係者の急進主義を効果的に管理あるいは対応できなければ，重大な悪影響を及ぼす可能性がある

法律、行政、その他の訴訟

法律、行政及びその他の訴訟手続は、環境クレーム、雇用関連クレーム、証券ベースの訴訟、契約紛争、人身傷害又は財産損害クレーム、規制又は税務当局の訴訟、その他の事項を含む可能性がある正常な業務過程で発生する。金銭または他の損害の判決または和解、禁止、許可証の拒否または取り消し、名声損害、および他の結果のような不利な結果は、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

会計事項

肝心な会計見積もり

一般情報

2022年年度財務諸表を作成することは、資産、負債、収入、費用、収益、損失及び又は事項の報告金額及び開示に影響を与えるために、管理層に推定と判断を要求する。経営陣は、歴史的経験、現在の状況、および当時合理的とされていた仮定に基づいて、これらの推定を継続的に評価し、既知の間に任意の調整を確認する。実際の結果はこのような推定とは大きく異なるかもしれない。

資産と負債を規制する

富通は2022年12月31日現在、監督管理資産40億ドル(2021-36億ドル)、監督管理負債39億ドル(2021-32億ドル)を確認した。

監督管理資産とは、あるコストに関連する将来の収入及び/又は売掛金を指し、このようなコストは将来の間に金利プログラムを通じて顧客に回収されることを期待している。監督責任代表：(I)将来的に、レート設定プログラムを介して顧客に返金されるか、または顧客に返金されることが予想される金額に関連する収入の増加を減少または制限すること、または(Ii)顧客が前払いした費用の将来のサービスを提供する義務

監督管理資産と負債の確認および決算期間は、通常、過去、既存、または予想される関連金額の性質に関連する監督管理命令に基づいて推定され、監督部門の承認を受けなければならない。実際の決済金額や関連決済期間が見積もりと大きく異なることは保証されない。規制当局の注文によって生じる差額は、これらの注文に基づいて確認され、これらの注文に基づいて、いかなる許可されていない金額も直ちに収益の中で確認され、残りの金額は、それらに基づいて顧客料率に含まれて収益の中で確認される

(1)定期精算値は年金計画と米国OPEB計画の資金貢献を決定したが，カナダOPEB計画には資金がなかった

(2)予想計画投資実績、賃金増加、従業員平均余剰サービス年限、死亡率および予想医療コストに対するサービスおよび管理層の予想される投資実績、賃金増加、予想医療コストの最適推定を用いて比例計算した予想福祉方法を用いて精算決定

(3)質の高い債券の市場金利を反映し、そのキャッシュフローは、予想される年金支払いの時間および金額に一致する

(4)資産ごとの期待収益，変動性，相関性の最適な見積りを用いて開発する.歴史表現，将来期待と多様な資産種別の間の定期ポートフォリオ再バランスに基づいていると考えられる

(5)精算により、2023年の予測金利は6.17%であり、今後12年以内に2034年以降の最終金利4.48%に低下すると仮定する

規制された公共事業会社では、純収益コストの変化は通常、顧客料金に反映されることが予想され、ある公共事業会社の規制の遅れやリスク予測の影響を受ける。

ITC，Central Hudson，FortisBC Energy，FortisBC Electric，Newfinland Powerは，実際の純年金コストと予測との差を遅らせ，顧客率に反映させるための規制機関の承認機構を有している。このような延期されたメカニズムが未来に続くという保証はない。

減価償却および償却

富通は2022年12月31日現在、不動産、工場や設備および無形資産が432億ドル(2021年から392億ドル)で、総資産の67%(2021年から68%)を占めることを確認した。2022年、これらの資産の減価償却·償却総額は16億ドル(2021年から14億ドル)となる。

減価償却と償却は、対象資産の推定使用寿命を反映し、その中には、歴史的経験、メーカーの格付けと規格、過去と予想される将来の使用モデルや性質、その他の要因が考慮されている

規制された公共事業会社では、減価償却率は規制部門の承認を得、将来の移転コストを見積もる準備金を含む必要があるが、法的義務は示されていない。見積もり数は主に歴史経験と期待コスト傾向を反映している。この規定は長期規制責任として確認され，実際の移転費用は発生時に純額に計上されている。この規制負債は2022年12月31日現在で13億ドル(2021年~12億ドル)となっている。

規制された公共事業の減価償却率は通常、外部専門家による定期減価償却研究によって決定される。実際の経験が以前の推定と異なる場合、それによって生じる差額は、通常、将来の償却率に反映され、規制機関によって規定された方法で顧客料率によって回収または返却される。

営業権の減価

富通は2022年12月31日現在、総資産の19%(2021-20%)を占める125億ドル(2021-117億ドル)を確認した。営業権の増加はドル建ての営業権換算による外貨影響である

当社のすべての11の報告単位の営業権は年ごとに減値テストを行い、任意のイベント或いは状況変化が公正価値が帳簿価値より低い可能性があることを示した時にテストを行った。確定した場合、営業権は推定公正価値に減記され、減値損失が確認される。

当社は報告単位ごとに定性的評価を行い、公正価値が帳簿価値よりも少ない可能性がないことを確定すれば、公正価値を定量的に推定する必要はない。定量的評価を行う際には，報告単位の公正価値を見積もる主な方法は収益法であり，これによりキャッシュフロー純額予測を割引する。基本的な推定と仮定は、将来期待されるキャッシュフローの数と時間、成長率、割引率を含む異なる程度の不確実性を有する。二次推定値，すなわち市場法，およびすべての報告単位の総推定公正価値と会社時価の協調も行われ評価されている。

減価損失が重大な悪影響を及ぼす可能性があることを確認した。このような損失は規定された公共事業費で回収できない。減価損失は、規制されていない持ち株会社債務の利子支払いおよび普通配当金を支援するための予想される将来のキャッシュフローが減少していることを示しており、これは、このような資本の将来のコストに悪影響を与え、そのような債務の金利上昇(規制された公共事業料率では回収できない)、普通株式市場価格の低下として現れる可能性がある

所得税

2022年12月31日現在、繰延所得税負債、売掛金中の当期所得税、監督管理資産中の繰延所得税、監督管理負債における繰延所得税の総額はそれぞれ41億ドル、8800万ドル、19億ドル、14億ドル(2021年はそれぞれ36億ドル、3100万ドル、18億ドル、13億ドル)である。2022年の所得税支出は2兆89億ドル(2021年から2.34億ドル)。

当期所得税は、制定された税率と法律に基づいて今年度に推定される対応/課税課税、および異なる管轄区の課税所得額/損失に起因する推定割合を反映する

繰延所得税資産と負債は、資産と負債の税ベースと会計ベースとの間の一時的な違いを反映する。繰延所得税資産または負債は、予想回収または一時差額を決済する際に制定された所得税税率と現行法に基づいて一時的差額ごとに決定される。将来の税金還付が“より可能性が高い”と評価されなければ、収益の中で推定免税額を確認する。

規制された公共事業会社では、米国公認会計原則に基づいて確認された所得税支出または回収と顧客税率に反映された差額は、将来の税率で顧客から回収または返却される見通しであり、監督管理資産または負債として確認されている。監督管理機関の命令によると、これらの収入はその後、顧客料率に組み入れられた方法で収益に償却される。そうでなければ、税率、税法、司法管轄区域の収益分配およびその他の要因の変化による予想とそれに応じた推定の変化は、発生時に収益の中で確認される。

当社及びそのいくつかの付属会社はカナダ、アメリカ及びその他の外国司法管轄区で納税しなければなりません。当社が所得税コンプライアンス審査を受ける可能性のある重要な司法管轄区域は、米国(連邦、アリゾナ州、カンザス州、アイオワ州、ミシガン州、ミネソタ州、ニューヨーク州)とカナダ(連邦、ブリティッシュコロンビア州、エバータ州)を含む。同社の2018年から2022年までの納税年度は依然としてカナダ司法管轄区で監査を受け、その2018~2022納税年度は依然として米国司法管轄区で監査を受けている。このような所得税コンプライアンス審査の影響は、会社の財務諸表に重大な影響を与える可能性がある(31ページ“業務リスク--税務”参照)。

2022年8月、アイルランド共和軍はアメリカ法に採択された。この立法の一部の資金は、最低所得税の代わりに新たな15%の会社を導入し、2022年12月31日以降の納税年度から発効する。この税収は富通に適用される予定だが、同社は現在、その財務業績、運営キャッシュフロー、信用格付けに実質的な影響を与えないと予想している。

カナダ財務省は2022年11月、利息控除に関する提案を含む改正立法草案を発表した。この法案がいつ公布されるのかまだ分からない。さらに、2021年のカナダ連邦予算は国際税収に関する提案された変化を含む。この提案は大きく更新されておらず、立法草案がいつ発表されるかも分からない。税法の変更は会社の経営結果、財務状況、キャッシュフローに影響する可能性があり、詳細は31ページの“業務リスク--税務”の節を参照されたい。税金提案に関するより多くの詳細が発表されるにつれて、富通は影響を評価し続けるだろう。

派生商品

派生ツールの公正価値は、不確実性および判断事項に関連するので、将来の収益またはキャッシュフローの予測とは無関係である可能性があるため、正確に決定できない推定に基づく

事件があったり

当社及びその付属会社は、第32ページの“業務リスク-法律、行政及びその他の訴訟”の項の下で一般的に述べられている法律訴訟及び請求を含む正常業務過程で発生した各種の法律訴訟及び請求に直面しなければならないが、現在のところ合理的に結果を明らかにすることができないため、当該等の訴訟及び請求についていかなる金も蓄積していない。さらに資料は2022年年度財務諸表付記26に掲載されている。

金融商品

長期債務その他

2022年12月31日現在の部分を含む長期債務の帳簿価値は286億ドル(2021年から255億ドル)であり、公允価値は258億ドル(2021年~288億ドル)と推定されている。富通は満期前に長期債務を清算するつもりはないため、公正価値が帳簿価値を超えるのは実際の負債を代表するものではない。

その他の金融商品(派生ツールを除く)の総合帳簿価値は公正価値に近く、その短期満期日、正常貿易信用条項及び/或いは性質を反映している。

派生商品

同社は通常、デリバティブの使用を会計、経済またはキャッシュフローのヘッジ資格に適合するデリバティブ、または許可されて規制回収可能なデリバティブに制限している。派生ツールは公正価値によって入金されるが、いくつかの例外状況があり、正常購入及び正常販売例外条件に符合する派生ツールを含む。

規制延期の影響を受けたエネルギー契約

UNS Energyは電力購入契約，顧客供給契約，天然ガス交換契約を持ち，直面するエネルギー価格リスクを減少させる。公正価値は主に市場法に基づいて計測され，可能な限り独立した第三者情報を用いる.公表された価格が利用できない場合は，歴史的価格曲線関係，送電コスト，線損に応じて調整する

中央ハドソンは電力と天然ガスのスワップ契約を持ち，固定有効購入価格により価格変動を最小限に抑える。公正な価値は、独立した第三者情報によって提供される長期定価計量を使用する

FortisBC Energyは天然ガス供給契約を持ち，天然ガスの有効購入価格を決定する。公正価値は公表された市場価格と長期天然ガス曲線に基づく将来のキャッシュフローの現在値を反映する。

これらのエネルギー契約が価値変動を公正に許可することに関連する未達成収益または損失は、監督管理機関によって許容される将来のレートの下で顧客に回収または返却するために、監督管理資産または負債として繰延される。2022年12月31日現在、8400万ドル(2021年から2000万ドル)の未実現損失は監督管理資産として確認され、2.24億ドル(2021年から5200万ドル)の未実現収益は監督管理負債として確認されている。

規制延期の影響を受けないエネルギー契約

UNS Energyは、固定電気価格および潜在的保証金を達成するための卸売取引契約を有し、達成された収益の10%は、レート安定アカウントを介して顧客と共有される。公正価値は市場法を用いて計量し、可能な場合には、独立した第三者情報を格納する。

Aitken Creekは天然ガス交換契約を持ち、天然ガス価格変化に対する開放を管理し、天然ガス価格差を獲得し、実物取引による財務リスクを管理する。公正価値はすでに公表された市場源からの長期定価計量を採用する

これらのエネルギー契約公正価値変動に関する未実現収益や損失は収入で確認された。2022年、収入は3400万ドル(2021年から2100万ドル)の未実現収益を確認した。

総リターン交換

当社は、株式の補償義務に基づく将来の現金決済に関するキャッシュフローリスクを管理するために、総リターンスワップを保有しています。これらのスワップの名目総金額は1.14億ドルで、期限は1~3年で、満期日は2025年1月まで異なる。公正価値は長期定価曲線に基づく収入推定方法を用いて計量する。公正価値変動に関する未実現収益と損失は他の収益純額で確認した。2022年には、2200万ドルの未実現損失(2021年-1700万ドルの未実現収益)が他の純収入で確認された。

外国為替契約

同社はドル建ての外貨契約を持っており、為替変動の影響を受けるリスクの軽減に役立つ。これらの契約の満期日はそれぞれ異なり、2024年5月まで続き、総名目金額は3.52億ドル。公正価値は独立した第三者情報を用いて計測される.公正価値変動に関する未実現収益と損失は他の収益純額で確認した。2022年、900万ドル(2021年から1100万ドル)の未実現損失は他の収入純額で確認された。

金利が入れ替わる

国貿センターは、計画借入金に関する金利リスクを管理するための長期金利交換協定を締結した。これらのスワップの総名目価値は4.5億ドルであり，2022年9月に終了し，6億ドルの優先手形が発行され，実現された収益5200万ドル(3900万ドル)は他の包括収益の中で確認され，これらの収益は5年以内に収益を利息支出の構成要素として再分類することが確認された

クロス通貨金利交換

当社は2022年5月に、5億ドル、金利4.43%の無担保優先手形を3.91億ドル、金利4.34%の債務に効率的に転換するため、7年間の通貨間金利スワップ協定を締結した。同社はこの名目米国債務を外国純投資の有効なヘッジに指定し、純投資に関する換算調整と一致した名目米国債務為替レート変動に関する未実現収益と損失を他の全面収益で確認した。スワップ公平価値の他の変動も他の包括的報酬で確認されているが，ヘッジ有効性の評価には含まれていない.公正価値はSOFR比率に基づく割引キャッシュフロー法を用いて計測した。2022年、損失1700万ドルを他の全面収益に計上することは実現していない。

その他の投資

UNS Energyは通貨市場口座の投資を持ち、ITCおよびCentral Hudsonは、共通基金および通貨市場口座を含む特定の従業員補充退職福祉計画に関連する信託投資を持っている。これらの投資は活発な市場の見積もりをもとに、公正な価値で入金される。損益は他の収入純額で確認した。2022年には、1100万ドルの未実現損失(2021年-500万ドルの未実現収益)が他の収入純額で確認された。

誘導公正価値

次の表に公正価値で経常会計で処理された派生資産と負債を示す

(1)この階層構造の下で、公正価値は、(I)第1レベルであるアクティブ市場における調整されていないオファー、(Ii)第2レベル--市場で直接または間接的に観察可能な他の定価投入、および(Iii)第3レベル--観測不可能な投入は、観測可能な投入が得られない場合に使用されることによって決定される。分類は公正価値計量に重要な意義がある最低投入レベルを反映している。

(2)現金および現金等価物、売掛金およびその他の流動資産またはその他の資産を含む

三買掛金及びその他の流動負債又はその他の負債を計上する

(1)エネルギー契約の2029年前の日付別決済

年度財務情報を精選する

(1)2020年6月1日から2025年6月1日までの5年間の1株当たり年間配当金リセットは0.4588ドル

(2)変動四半期配当率は、当時の3ヶ月期カナダ政府国庫券金利に適用されたリセット配当率に基づいて、四半期ごとにリセットされる

2022/2021

収入、純収益、普通株収益、1株当たり収益、総資産と長期債務変化の検討については、3ページ目の“業績概要”、9ページ目の“経営業績”、16ページ目の“財務状況”を参照されたい

2021/2020

収入増加の要因は，(I)顧客料率の伝達コストの上昇，(Ii)料率基数の増加，(Iii)2021年1月1日から施行される新規顧客料率およびTEP卸売売上高の増加，および(Iv)小売電力売上高の増加は，主にカナダ西部とカリブ地域であるが，アリゾナ州の不利な天気による売上高低下分によって相殺されることである。2020年5月のFERCの決定により、国際貿易センターは2020年に3.45億ドルの悪影響と4，000万ドルの有利な基準純資産収益率調整を確認し、収入の増加を部分的に相殺した。

2020年と比較して、普通株式収益は2200万ドル増加した。普通株収益の増加は外貨両替の悪影響4800万ドルと、2020年に確認された重大な一次プロジェクト1400万ドルの影響を受けている。2020年の重要プロジェクトにはITCの基本純資産収益率の調整が含まれているが、米国の税制改革の最終的な完成部分はこの調整を相殺している。2021年、アイテケンクリーク天然ガスデリバティブの未実現時価収益は1200万ドルであり、これらの影響を部分的に相殺した。

上記のプロジェクトの影響を除いて、会社の利益は7，200万ドル増加し、(I)金利基数の増加、(Ii)アリゾナ州の利益増加は、主に2021年1月1日からTEPの新顧客料率が増加したが、不利な天気と運営コストの上昇による売上高低下によって部分的に相殺された；(Iii)カリブ地域は2020年の新冠肺炎疫病に関連する経済状況から回復し続けた；(Iv)有利な天気のため、エバータ州FortisAlbertaの売上高は増加したが、より高い有効所得税税率によって部分的に相殺された。この成長はベリーズの低い水電気生産量と天然ガス契約の達成損失によるAitken Creek収益低下分によって相殺された。

上記の収益に影響を与える項目を除いて，1株当たり収益の変化は発行された普通株の加重平均数の増加を反映しており，これは主に会社の低下に関係している。

総資産の増加は2021年の資本支出および従業員の将来の福祉残高の増加によるものであり，これは高い割引率によって推進されているが，一部はドル建て資産換算の不利な外貨によって相殺されている

第4四半期の業績