展示品99.2

2023年2月2日

GoPro，Inc.(ナスダックコード：GPRO)

管理コメント

2022年第4四半期と通年収益電話会議

クリストファー·クラーク

副社長企業伝播GoPro，Inc.

GoPro 2022年第4四半期と通年収益報告書を同封します。以下はGoPro最高経営責任者ニコラス·ウッドマンと最高財務官兼最高経営責任者ブライアン·マッキーの管理コメントである。この論評には展望的な陳述が含まれるかもしれない。展望性陳述と他のすべての非歴史事実の陳述は未来の業績の保証ではなく、いくつかのリスクと不確定要素の影響を受ける可能性があり、これらのリスクと不確定要素は実際の結果が大きく異なることを招く可能性がある。さらに、今日行われたいかなる前向きな陳述も、新冠肺炎の大流行とウクライナ戦争のいかなる持続的な影響も含むが、これらに限定されない今日の仮定に基づいている。これは結果がいつでも変化する可能性があるということを意味する。私たちの業務業績と将来性に対する私たちのコメントは、今日までに入手可能な情報に基づいており、新しい情報や未来の事件によってこれらの陳述を更新する義務は何も負いません。実際の結果が我々のコメント結果とは異なるリスクや不確実性をもたらす可能性があることをよりよく知るために、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出され、時々米国証券取引委員会に提出される可能性のある最新の2021年12月31日までの10-K表年次報告を参照することをお勧めします。

経営陣コメントでは、公認会計原則と非公認会計原則に基づいて毛金利、運営費用、純損益、EBITDA、および基本と希釈後の1株当たり純利益と損失を検討することができる。私たちが行っている経済的表現に対する理解を強化することができるので、非公認会計基準情報は有用であると考えられる。我々は内部で非GAAP報告を用いて我々の運営を評価·管理しており，投資家が我々自身の運営結果を分析するように運営結果を比較できるように提供することを選択した.GAAPと非GAAP運営費用の入金は、当サイトの投資家関係部分に発表された今日の午後に発表されたプレスリリースで見つけることができる。

収益プレスリリースに加えて、2022年第4四半期と通年の詳細な財務データと指標を含むスライドを発表しました。これらのスライドおよび今日までのインターネット中継と電話会議再放送へのリンクはGoProサイトの投資家関係部分に掲示されており，参考に供する.別の説明がない限り、管理コメントで議論されている収入以外のすべての損益計算に関連する数字は、非公認会計基準である。

ニコラス·ウッドマン

GoPro，Inc.創業者，CEO兼会長

GoProの第4四半期と2022年管理コメントをお読みいただきありがとうございます。私はまずGoProのすべての人たちをお祝いして感謝したいと思います。過去も現在も、彼らはGoProの信じられない20年の歴史に貢献しました。2022年第4四半期、私たちは会社設立20周年を祝いました。私たちの最初の製品であるサーフィンのために手首に装着した35 mmフィルムカメラをデザインしてから、今日まで世界で最も人気のあるブランドの一つで、世界で数百万人の最も活発で、最も創造的で、最もインスピレーションのある人間サービスを提供していることに奮い立ちました。皆さんに感謝します

私たちのブランド力と購読に基づく業務戦略は2022年に明らかになり、多くの消費者が直面している企業が年間を通じてマクロ経済の逆風に直面しているにもかかわらず、印象的な業績を実現することを助けてくれた。もちろん、私たちも一定の挑戦に直面していますが、私たちは私たちの従業員とパートナーの努力を誇りに思っています。彼らは2022年の10.9億ドルの収入と、0.18ドルの公認会計基準と1株当たり0.47ドルの非公認会計基準の1株当たりの収益を達成するのを助けました。2022年は4年連続で非公認会計基準に基づいて利益を達成しています。また，2022年には9500万ドルのEBITDAが発生し，収入の9%を占め，その一部で4000万ドルの株を買い戻した。

2022私たちの相補的な直接消費者向けおよび小売チャネルから利益を得ています。各チャネルは、私たちの年間のビジネスに有意義な貢献をしています。GoPro.comの消費者向け直接収入は、第4四半期と2022年通年でそれぞれ総収入の40%と38%を占め、前年の33%と34%を上回った。また、購読とサービス収入の52%増加に後押しされて、GoPro.com事業は2022年に2021年より5%増加しました。GoPro.comの収入は不変通貨で12%増加したと推定される

多くの会社と同様に、GoProの年度や四半期業績もドル安の影響を受けている。為替レートを一定にした上で、今年度の収入は約5000万ドル高くなるか、実績より5%高くなると予想される。毛金利は41%に近く，実際の結果は38.1%，EBITDA収入は約13%，実際の結果は9%であった。世界の外貨とマクロ経済課題を考慮すると、2022年の業績は、私たちが購読しているビジネスモデルに基づく実力と私たちのチームの強力な実行力を反映していると信じている。

私たちの高い利益率購読業務は強力な財務エンジンであり、私たちの利益に意味のある貢献をしており、GoPro購読がGoProカメラ所有者の代名詞となっているため、LTVを私たちのモデルに構築することが重要です

2022年，我々のGoPro加入者は前年比43%増の225万人に達し，我々220万人の加入者の年間目標を上回った.私たちの定期購読業務は現在毎年1億ドルを超える経常収入が発生しており、毛利率は70%~80%です

GoPro.comでカメラを購入したお客様の購読配給率は90%以上を維持しています。私たちはまた小売時にカメラを購入し、その後私たちのアプリケーションを通じて購読する顧客の販売率を高めることに集中しています。第4四半期には、このグループの販売率を前年比約15%増加し、30%近くに達した。2022年通年で、当社のアプリケーションで取得された新しい加入者数は、GoPro.comでカメラ販売により取得された新しい加入者数を超えています。私たちの小売と直接ルートは今購読増加に著しい貢献をしています。これは購読が消費者にとって価値があり、彼らがどこでカメラを購入しても価値があることを示しています。

加入者参加を推進することは私たちが関心を持っているもう一つの重要な分野であり、それは維持とLTVを支持する。機能と利便性を向上させる新しい機能は、加入者のレンズがGoProクラウドアカウントに自動的にアップロードされた後に加入者に送信される自動素晴らしいビデオや、アップロード完了後にカメラのSDカードを自動的にクリアするなど、参加度の重要な駆動要因である

2021年には，HERO 11カメラを我々のクラウドに接続した加入者数がHERO 10加入者より58%増加し，このような便利な機能が前年比58%増加するのに役立つと信じている.また，HERO 11ユーザがクラウドにアップロードしたコンテンツは，2021年のHERO 10ユーザと比較して前年比65%増加した.これらの機能は，我々のより広範なクライアント群におけるカメラ使用量の増加にも寄与していると考えられる-2022年，カメラ使用量は前年比15%増加し，約1500万台に達して我々のアプリケーションに接続された独立カメラとなった.

加入者はまた、便利なクラウドベースの編集ツールおよび強力なモバイルアプリケーション編集体験から利益を得ることができる。参加をさらに推進するために、使いやすさ、速度、全体機能の向上に重点を置いて、今年の遅い時期に私たちのアプリケーションのユーザー体験を大幅に更新します

GoProの消費者向け直接チャネル構築への関心が消費者行動への理解を増しており，これを利用して参加度やLTVを推進することに成功している.この旅はまだ初期段階にあるが、新しいユーザや既存のユーザのためにより多くの価値を増やす重大なチャンスを見ている。

例えば、2023年に新しいデスクトップコンテンツ管理および編集体験を発売する予定であり、これは、既存の加入者を興奮させながら、個人コンテンツを処理する際にデスクトップ環境をより好む消費者を引き付けるようにTAMを拡張すると信じている。私たちの研究によると、これから発売されるデスクトップアプリケーションは、より価格の高いハイエンド製品を発売する機会を提供してくれます

新しいクライアント群を購読しており，これらのクライアントはGoProからより高い性能，機能，利便性を得ることを望んでいる.また，我々の新しいデスクトップアプリケーションを利用してGoProを持たない消費者にサービスを提供し，どんなカメラや携帯電話を使用しても，潜在的なユーザに触れるために，我々のソフトウェアやサービスのTAMを拡大する

GoProの未来は購読に基づいており、私たちは重要な高利益率成長の機会だと思うことに集中している

2022年のハイライト：

·利益+キャッシュフロー：GoProは非常に挑戦的なマクロ経済環境でGAAPの利益を実現した。非公認会計基準に基づいて、GoProは4年連続で利益を達成するとともに、EBITDAを正にして9500万ドルに達した。

·ハードウェアリリース：年間5つの新しいカメラSKUが発売されており、当社の新しいフラッグシップHERO 11ブラックカメラと、HERO 11 Black Creator Edition、HERO 11 Black Mini、HERO 10 Bones、HERO 10 Black Creator Editionを含むいくつかの派生製品が発売されています

·ソフトウェア+クラウドリリース：クラウドからの自動ハイライト、拡張されたモバイルアプリケーション機能、および2023年にリリースされる新しいデスクトップアプリケーションは、加入者に同期デスクトップ、モバイル、およびクラウドの高度な購読層を提供します

·購読マイルストーン：2022年8月、加入者が200万を超え、年間経常収入が1億ドルを超え、毛金利が70%~80%であることを発表しました。

·エミー賞受賞技術：今年2月、HyperSmoothとReelSteadyの背後にある技術であるカメラ内センサとソフトウェア安定で2つ目のエミー賞を受賞しました。

·素敵な職場：11月、再び“外部雑誌”に50の最適な職場の一つに選ばれました。従業員が200人を超える唯一の会社です。これは、積極的な従業員感情にも反映されており、従業員敬業度得点は過去最高を記録し、人気のない従業員流出率は過去最低となった。

·企業責任：同様に11月に、より良いグローバル企業市民になるための私たちの努力を概説し、包括性、環境影響の削減、ガバナンスのベストプラクティスの進展を共有しました。

·株式買い戻し：今年度の株式報酬支出を支払うために4000万ドルの株を買い戻しました。私たちは2023年に私たちの株式買い戻し計画を引き続き実行する予定だ

我々の2023年の戦略はGoProの持続的な収益性を維持するとともに、重要な長期成長機会に投資することであり、これらの機会はGoProを世界経済回復時に有利な地位に置くと信じている。私たちは人材、技術、革新に投資しています。これらは加入者の増加を推進し、ユーザーを維持し、最終的にLTVを推進すると信じています。これは、より広範な消費者基盤を引き付けるために、我々のハードウェアラインナップを拡大し、新しい高度な購読層を介して新しい加入者および既存の加入者の利益を得るために、同期した移動、クラウド、およびデスクトップ体験を発売することを含む

私たちの20年間のビジネス人生を振り返った時、私はGoProの革新と、世界で最も活発で創造的な人たちにデジタルイメージングソリューションを提供し、彼らがエキサイティングな方法で彼らの生活を捉えて共有するのを助けることを最も誇りに思っています。この目標は、私たちのブランド、私たちの従業員、そして私たちの購読ベースのビジネスモデルの実力と結合して、私たちは2023年に短期的な挑戦に直面しているにもかかわらず、未来の準備をする自信を持たせます。同時に、私たちはエキサイティングな明日のために革新しており、私たちはGoProが今日よりも多くの人にサービスを提供すると信じている。

ブライアン·マッキー

執行副総裁、GoPro、Inc.最高財務官兼首席運営官

2022年第4四半期と通年の財務業績は私たちの11月の指針と一致しており、為替レート、インフレ、その他のマクロ経済要素の影響を受けているにもかかわらず、これらの要素は需要に挑戦し、前年と比較して財布シェアの競争が激化している。2012年第4四半期の収入は3.21億ドルで、購読とサービス収入は前年同期比30%増加し、2200万ドルを超えた。GoProは加入者基数が225万に達し，前年比43%増加するように推進し続けており，2023年までに年間経常収入が1億ドルを超えることを意味している。2022年第4四半期のGAAPの1株当たり収益は0.02ドル、非GAAPの1株当たり収益は0.12ドルだった。

2022年の年間収入は10.9億ドルで、前年比6%低下し、2022年のGAAPの1株当たり収益は0.18ドル、非GAAPの1株当たり収益は0.47ドルだった。単位販売台数に影響を与えるマクロ経済要素のほか、2022年の収入、毛金利、1株当たりの収益もドルの強さの大きな影響を受けている。不変貨幣の基礎の上で、著者らは収入は前年比2%低下し、毛金利は41%に近く、非公認会計基準の1株当たり収益は約0.75ドルであると推定した。

2022年第4四半期と2022年通年の実績と同期指針の比較は以下の通り

第4四半期の業績と前期指針

年度業績と前期指導

注目すべき第4四半期と2022年の業績のハイライトは以下の通りである

Q4’22:

·GoProユーザーは前年比43%増の約225万人

·購読·サービス収入は前年比30%増の2200万ドル

·前売量は90万セットと9%低下したが、85万セットの前売り量は18%低下した

·街頭小売価格は378ドルで、前年比横ばいで、不変通貨で6%増加

·毛金利35.1%、不変通貨で39.0%

·公認会計基準は1株当たり0.02ドル、非公認会計基準は1株当たり0.12ドル

·調整後のEBITDAは2200万ドルで、収入の7%を占めたり、不変通貨で計算して収入の12%を占めたり

2022年通年：

·購読·サービス収入は前年比52%増の8200万ドル

·GoPro.comの収入は4.11億ドルで、総収入の38%を占め、前年比5%増加し、不変通貨で12%増加した

·EBITDA 9500万ドル

·街頭小売価格は389ドルで同5%増加し、不変通貨では10%増加

·公認会計基準は1株当たり0.18ドル、非公認会計基準は0.47ドル

·1.25億ドルの転換手形に関する債務の返済

·2022年に約4000万ドルのGoPro株(2022年第4四半期は800万ドル)を買い戻し、4000万ドル近くの株式ベースの報酬支出をカバーしている

·年末の現金は3.67億ドルで、2021年の債務返済や株式買い戻しのための現金より1.72億ドル減少

お客様は第4四半期と2022年に引き続き私たちのもっと高い価格のカメラを購入して、私たちの90%のカメラ収入の組み合わせ希望小売価格は400ドル以上です。これにより、第4四半期の22街の平均販売価格は378ドル、年間の街の平均販売価格は389ドルとなった。昨年同期と比較して、私たちの第4四半期‘22四半期のカメラ収入の組み合わせとASPは第4四半期’21四半期と横ばいであり、これは主にドルが強くなったためだ。不変通貨に基づいて、第4四半期のウォール街の平均販売価格は約401ドルで、前年同期比6%増加したと推定される。2022年通年、カメラ収入の組み合わせにより、Street ASPは前年比5%増加した。町内販売収入の定義は，報告された総収入をカメラ出荷量で割ることである。

地理的位置から見ると、マクロ経済要素とドルの強さに押されて、ヨーロッパ地域の収入は同24%低下し、アメリカ地域の収入は21%低下し、アジア太平洋地域の収入は同4%低下した。アメリカ地域では、米国の第2四半期の営業収益が前年同期比18%低下したのは、世界の大手小売業者が引き続きマクロ要因の影響を受けるとともに、既存在庫を積極的に減少させ、売上高が同29%低下したこと、特に量販店の顧客が減少したことが原因だ。年で計算すると、アメリカからの収入は14%低下し、ヨーロッパからの収入は2%低下したが、アジア太平洋地域が2021年の封鎖から抜け出すにつれて、この地域の収入は9%増加した。

第4四半期のGoPro.comチャネルの収入は1.28億ドルで、総収入の40%を占めた。GoPro.comの収入は前年同期と比較して横ばいだったが、不変通貨では8%増加した。2022年、GoPro.comチャネルの収入は4.11億ドルで、総収入の38%を占め、前年の3.92億ドルに比べて5%増加し、後者は2021年の総収入の34%を占めた。不変通貨で計算すると、GoPro.comの年収は12%増加していると予想される。2012年第4四半期の小売収入は1億93億ドルで同27%減少し、2022年は6.83億ドルで同11%低下した。

私たちが2023年に進むにつれて、私たちはいくつかの計画が進行中であり、これらの計画は購読量の持続的な参加と成長を推進すると予想される。購読とサービスは私たちの戦略に欠かせない部分であり、私たちの成長が最も速く、利益が最も高い収入源であり、70%-80%の毛金利を生み出した。

GoPro加入者数は同43%増加して約225万人に達し，22四半期の加入者メモリはほぼ同2倍になった.GoPro.comでの新規加入者販売率は90%前後を維持しているが，第4四半期に我々のアプリケーションを通じて小売店から購入したカメラの販売率は約30%であり，1年前より約15%増加している.また、年間加入者の残留状況が改善され、年初より6%増加したことが引き続き見られた。他の滑走路が見えました

成長のために、私たちのアプリケーションを通じて小売販売量を増加させ、全体の加入者保有率を向上させるために、より多くの措置を講じている。

我々のQuikモバイル購読サービスは，我々のアプリケーションを用いてスマートフォン素材を編集する非GoProユーザにも引き続き良好であり，同26%増加し，2012年第4四半期には27.9万人に達した.スマートフォンを中心としたQuikユーザーにサービスを提供し、GoProのない消費者をどのように引き付けるかを理解し、維持することを支援してくれます。これは重要なTAM機会です。今年遅くに発売されるハイエンドデスクトップアプリケーションを発売し、さらにこの機会を狙う予定です。

直売による第4四半期の需要は50，000台であり，我々の予想を下回り，約900，000台であり，21四半期より9%低下した。予想通り，チャネル在庫は連続的に低下しているが，我々が予想していたほど低くなく，約685，000台に低下している.チャネル在庫も前年比でやや上昇しており、主にHERO 11 Black Miniが第4四半期の遅い時期に発売され、他の新製品を上回っているためだ。HERO 11 Black Miniがなければ，チャネル在庫は前年比で低下する.2022年、販売台数は290万台で、前年比12%減少した。

第4四半期‘22四半期の毛利率は35.1%で、私たちの指導範囲に合っている。不変為替レートで計算すると、2012年第4四半期の毛金利は39.0%と推定される。二零一年第四四半期の利回りは41.3%でした。2022年通年の毛利率は38.1%で、不変貨幣で計算すると、毛利率は40.8%になると推定されます。

第4四半期の運営費は前年同期並みの9400万ドルだったが、これは主にコスト管理に努めているためだ。2022年通年の運営費は2%増の3.31億ドルに達し、主に広告とマーケティング活動から来ている。2020年以降、私たちの運営費は3億ドル以下の範囲に維持されてきましたが、当時は、私たちの費用が業務と一致し、現在の経済環境に耐えられるように早期に行動していました

第4四半期にはメキシコのグアダラハラのカメラ生産中止に関連して約800万ドルの再編成費用が発生した。私たちは中国とタイのカメラ生産施設が未来の需要を満たすと予想している。

私たちの貸借対照表は健康で、2012年第4四半期までに、私たちは3.67億ドルの現金、現金等価物、有価証券を持っており、環比は800万ドルの株式買い戻しを含む1900万ドル増加した。第4四半期の集団現金純額は2.24億ドルで、環比9%増加した。

また，我々の日数売上高は22日であり，これは我々のビジネスモデルのGoPro.comチャネルへの移行を反映している.私たちはサプライチェーンと私たちの在庫を管理し続けています。昨年末の在庫は55日間です。

以下は2023年のいくつかの上層部の考えに関するものだ。現在の環境では可視性が挑戦され，予測も困難である.したがって、私たちは第1四半期の指導と2023年に対する限られた論評を提供するつもりだ。現在の本年度の展望には以下の点が含まれている

·マクロ経済環境は、景気後退による消費者支出が引き続き慎重である可能性を含め、少なくとも2023年上半期には課題に直面すると予想される。

·強いドルは、現在(またはより悪い)レベルで収入、利益率、および収益性に圧力をかけ続ける。

·ドル対豪ドル、ポンド、ユーロ、円の為替レートが現在の水準を維持すると仮定する。我々の2023年第1四半期の展望は、2022年第1四半期と比較して、外貨が収入、利益率、収益に対する予想影響が600万ドルを超えることを反映している。23年第1四半期と2023年第1四半期の為替レートは以下のようになると仮定します

·引き続き技術と革新に投資し、製品の組み合わせに補完技術を追加し、TAMを増加させ、コアビジネスを促進します。

·少なくとも4000万ドルの株買い戻しを維持する見通しで、2023年末の現金は3億2千万ドルから3億5千万ドルの間になる。

2023年第1四半期指導

需要の観点から見ると、第1四半期は従来から私たちが最も疲弊している四半期であり、2023年には引き続きこのようになると予想される。さらに、私たちはいくつかの独特な経済動態、特に私たちの導きで考慮されたアメリカとヨーロッパを制御し続けている。

2023年第1四半期には、案内中値で計算すると、前年比24%減の約1億65億ドルの収入を実現する見通しだ。第一四半期の街の平均販売価格は約400ドルだと思います。2013年第1四半期の販売台数は前年同期比9%減の約525，000台と予想されています

2023年に入ったルートの絶対在庫水準は前年の残高と一致しているが、第1四半期に入る在庫週間数がやや高く、マクロ経済環境や小売業者の在庫継続減少による予想需要の低下が原因となっている。小売·流通パートナーがさらに在庫を引き締めることが予想されるため、2023年第1四半期のチャネル在庫は5万台近く低下すると予想されている。

第1四半期の毛金利は指針中点で36.0%であり，不変通貨で計算すると毛金利は約39.0%と前年同期の42.0%を下回ると予想される。毛金利が前年比低下した主な原因はドルが強くなり、次いで部品価格の上昇と製品の組み合わせである

指針で計算すると、2013年第1四半期の1株当たり収益は0.17ドルの赤字になると予想されている。

我々の現在の株価と赤字状況の予想によると、第1四半期の流通株は約1.56億株と予想される。

私たちは2023年にGAAPの有効税率が20%~25%になると予想する。非GAAP税金は主に実際に支払われた現金税と関係があります。私たちは私たちのアメリカNOLSと他の税金属性を利用して税金を相殺するからです。2023年には非GAAP税費は200万ドルから250万ドルの下位に維持されると予想される。そして、第1四半期について、私たちは税金支出が50万ドル未満だと予想している。

2023年には、以下の優先順位で業務を管理します

·利益の維持と現金の創出に力を入れる

·株の買い戻しを約束する

·人材、技術、イノベーションへの投資は、ユーザーの増加を推進し、ユーザーを維持し、最終的にLTVを推進すると信じています

·加入者ベースおよび購読·サービス収入を1億ドル以上に増加

現在挑戦に直面しているにもかかわらず、私たちは通貨とマクロ経済環境が時間とともに改善されると信じている。私たちの市場をリードする製品と効率的なビジネスモデルによって、マクロ経済状況が好転し、通貨レートが上昇すれば、私たちは穏健な収益を創出すると信じています

正常化します。私たちの業務基本面は穏健であり、私たちは現在の経済環境に耐えるのに十分な実力を持っていると確信しています。これらの利点に加え，我々が注目しているハードウェア，ソフトウェア，購読路線図に加えて，GoProは将来的により規模が大きく，より実力の強い会社になると予想される.