展示品99.2

読者の心得

本改正は、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間の経営陣の議論と分析 を、これまでに提出された2022年11月28日までに提出された同じ期間に関する議論および分析 に置き換えて再記述した。当社は2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間の財務諸表を改訂し、簡明総合中期財務状況報告書に記載されている株主権益総額を訂正すべきであることを決定した；簡明総合中期現金流動表中の当社の撤退に関するCibola Resources，Inc.の列報を訂正する；簡明総合中期株主権益変動表に記載されている期間損失を訂正する；2022年9月30日および2021年9月30日までの3カ月および9カ月間の簡明総合中期損益表および総合収益(損益表)の1株当たり基本および償却収益 (損失)を訂正した。

アンコールエネルギー会社

経営陣の議論と分析を修正·再記述する

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

(カナダドルで表す)

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

以下は，安可エネルギー会社とその付属会社(“アンコール”または“当社”)の2022年および2021年9月30日までの9カ月間の活動，経営業績および財務状況の回顧である。以下、2023年1月20日に作成した資料は、2022年及び2021年9月30日までの9ヶ月間の審査されていない簡明総合中期財務諸表及び付記と一緒に読まなければならない。このような報告書は国際財務報告基準(“IFRS”)に基づいて作成されている。 は他に説明がない限り、経営陣の検討及び分析(“MD&A”)に含まれるすべてのドルの数字は元で見積もりされている。同社についてもっと知りたい場合は、SEDARサイト：www.sedar.comをご覧ください。

会社の背景

アンコールエネルギー会社は2009年10月30日にブリティッシュコロンビア州の法律登録に基づいて設立され、主にアメリカのウラン資源資産の買収と探査に従事している。同社はブリティッシュコロンビア州、エバータ省、オンタリオ州の申告発行者で、トロント証券取引所創業ボード(コード“EU”)とOTCQB創業ボード(コード“ENCUF”)で取引されている。

業務記述

アンコールエネルギー会社の事業目標は、米国をリードする低コストで利益を上げている原位置回収ウラン生産者となることである。市場需給ファンダメンタルズの実現と核工業の脱グローバル化への転換により，ウラン市場状況は改善されている。世界のファンダメンタルズの変化を招く要因は多く、既存の予備と新しい主要供給源の再起動の延期や、運転中の原子炉と建設中の原子炉の数が増加し続けている。世界核協会のデータによると、世界では439の原子炉が稼働しており、54の建設中の原子炉と、96個の建設予定の原子炉がある。ウランを燃料とする原子力はクリーンで信頼できるエネルギーとして受け入れられており、これは明らかに世界でより良い選択だ。米国が世界最大のウラン消費国となるにつれ、世界的に炭素排出削減の切迫性が高まっており、原子力発電を上位に押し上げている。現在、米国はウランの輸入に完全に依存しているが、地政学的変化がサプライチェーンのグローバル化の転換を迫るにつれ、国内の原発企業は米国をウランの源とし、国内サプライチェーンの安全を確保し、需要を多様化させ、ロシア、カザフスタンと中国に限られていない。

絶えず変化するウラン市場の中で、アンコールの業務目標は強力な経済チャンスを代表している。

アンコールチームは原位置回収(ISR)ウラン作業と核燃料循環のすべての方面で豊富な知識と経験を持つ業界専門家が指導した。私たちの強力な技術チームはISR運営、開墾、許可と探査に関する専門知識を含む私たちの実力の基礎を構成した。我々は広範なウラン資産を持ち、絶えず増加する生産ルートを提供し、最近の生産、高級開発、長期生産源と探査プロジェクトを含む。私たちのチームはアメリカ資産の複数のデータベースの集合を利用して、私たちの探査作業中の歴史掘削データからウラン部門の利益を専門的に得ることができるようにした。我々はこれらのデータを用いて最近のウラン鉱の生産を獲得した。我々の技術が熟練し，経験豊富な技術チームと従業員チームにより，我々の運営は驚くべき安全記録を持っている.

我々の多様なウランプロジェクトの組合せにより，アンコールは原位置回収(ISR)技術を利用してウランを生産するプロジェクトを優先する。ISRに必要な資本や運営支出は，従来の露天や地下採鉱に比べて少なく，採掘周期が短く，地下水の使用を最大限に減らすことを含めて環境への影響も小さい。伝統的な地下や露天ウラン鉱採掘と選鉱と比較して、この業界のISR分野の歴史上の労働者安全記録は採鉱業全体で比類がない。

我々の生産パイプラインと開発計画を支援するために，スポット市場への開放を保ちながら，定期供給プロトコルに基づくウラン販売戦略を策定した。この戦略は、新プロジェクト建設を支援するために販売に取り組むために必要な資本を確保し、市場状況が有利な方法で変化し続ける場合に日和見主義を維持する柔軟性を維持する。2021年、我々はUG USAと合意した2つの定期供給協定を発表し、もう1つは富150強の米国原発会社と合意した。合わせて300万ポンドの₃O₈2023年から2027年まで約束されたウラン販売。その中の2つの約束は120万ポンドUの追加オプションを提供します₃O₈2030年までに。私たちは今後の長期合意を得る機会を評価し続け、これらの合意は私たちの持続的なプロジェクトと生産成長戦略を支持する。

テキサス州では，我々の生産戦略はRositaプロジェクトとKingsville Domeプロジェクトの2つの完全許可を得た中央加工場を中心に，ウランを生産するISR井場に位置する再配置可能な衛星工場を利用している。アルカリ浸出化学を用いて，天然地下水，酸素，ベーキングソーダ(ソーダ)から形成した。私たちのウラン鉱体はこの化学作用の影響を非常に受けやすい。ウラン含有地下水が地上に吸引されると，ウランはイオン交換樹脂(IX)に収集され，不毛な地下水は酸素で再補強され再利用される。そして、積載された樹脂をトラックで中央加工工場に搬送し、そこでウランが回収、濃縮、乾燥、包装される。不毛な樹脂は生産井場にある衛星工場に運ばれて再利用される。この方法 は，複数の遠隔地の異なるウラン鉱から生産できるように低コストな生産モデルを提供している。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

私たちがロシタプロジェクト(ロシタ工場)にある完全許可と100%所有の中央加工工場は私たちのテキサス州運営戦略の起点です。テキサス州コパース·クリスティから約60マイル離れたところにあります80万ポンドのU型車を持っています₃O₈年産能は、最近近代化と改修が行われています。工場は計画と予算で2023年の生産目標を達成しています。ロシタ工場はロシタ延長、ロシタ南部、上流スプリンクリークウランプロジェクトの中央加工工場となる。これらは直ちに計画された生産油井であり、私たちの堅固な販売約束を達成するために、私たちの操業目標を支持する。キングズビルドームプロジェクトの中央加工工場{br)(キングズビルドーム工場)は、より多くの衛星工場と生産井田が生産を開始するため、生産能力を向上させるために利用可能な状態を維持する。

テキサス州の生産を推進すると同時に、私たちは他州でのウランプロジェクト生産パイプラインを推進しています。注目すべきは，サウスダコタ州の高級段階デューイ−ブルドックウランプロジェクト(デューイ−ブルドック)がISR資源と強い経済を組み合わせていることを示していることである。このプロジェクトは米国核管理委員会が発行した原材料許可証と米国環境保護局が発行した注入許可を持っている。我々は現在余剰許可作業を進めており，テキサス州業務のキャッシュフローはデューイ−ブルドックの拡張を支持して生産に利用されると予想される。ワイオミング州中部，ワイオミング州カスパー以西約60マイルに位置するISRウラン回収プロジェクトGas Hillsウランプロジェクト(Gas Hills) を推進するための初歩的な許可作業も開始した。Gas Hillsは現在PEA段階にあり、歴史の長いGas Hillsウラン鉱区に位置し、地理的位置が優れている。私たちが計画した生産プロセスで、私たちは中期生産資産としてDewey-BurdockとGas Hillsを持っている。

私たちが計画した生産プロセスで、ニューメキシコ州での私たちの資産は私たちの長期資産の重要な構成要素だ。アンコールはすでにニューメキシコ州の歴史の長いウラン区で主導的な地位を獲得することに成功し、最低の保有コストで重要な鉱物資源を制御している。歴史上のウラン鉱採掘や加工に関する残された問題を解決するためには，大量の作業が必要であると考え，この寄付の価値を解放するために，期待される許可と必要な作業を支援するために現地コミュニティと接触戦略を実行している。さらに、私たちbrはワイオミング州、アリゾナ州、ユタ州、コロラド州に大量の鉱物を持っており、追加の探査によって、あるいは統合と可能な撤退によって潜在的な貨幣化を実現することでその価値を放出することができる。

アンコールでは，米国各地で生産する明確なアプローチがあり，我々の拡張努力をテキサス州やワイオミング州などの規制環境を整備した司法管轄区に集中させ，ISRウランプロジェクトを開発している。私たちはテキサス州南部の最近の生産資産を利用して、ダコタ州南部にあるデューイ-ブルドックとワイオミング州のGas Hillsプロジェクトを支援しており、先進的なプロジェクトと成熟した資源を通じて中期生産機会を獲得している。私たちは過去に探査と採掘活動を行った歴史的に成功した鉱区の鉱業権を利用します。私たちの巨大なニューメキシコ州ウラン資源の才能は、先住民コミュニティと互恵関係を築く長期的な機会と機会を提供してくれました。私たちはまた私たちが働いているコミュニティで地元の採用と資本支出を通じて地域コミュニティ を支援している。

企業のハイライト

2022年2月15日、会社は200，000ポンドのUを長期購入する協定を締結した₃O₈第三者から来ました。この協定は，当社が2023年に固定価格でbrウランを買収することを許可しており，当社は購入合意を確保するために一部の長期購入価格を前払いしている。

2022年2月28日、同社は100，000ポンドを販売した₃O₈1ポンド42.50ドル収入4250，000ドルを達成しました

2022年2月、米国核管理委員会(NRC)は、数量制限を受けることなく、デューイ-ブルドック源および副産物材料許可証の間接制御権変更を許可し、数量制限を受けることなく、天然ウランおよび副産物材料を任意の形態で受信、取得、所有、譲渡できるようにした。

2022年3月25日、当社は“購入取引”目論見書の発売を完了し、この目論見書によると、当社は単位当たり1.53ドルで合計19，607，842株を売却し、総収益は29，999，998.26ドルであった。各単位は1株の普通株と1株の普通株の半分の会社の引受権証を含む。2024年3月25日までに、各完全な権利証所有者は2.00ドルの使用価格で普通株を購入する権利がある。会社は引受業者に1，612，499.93ドルの現金手数料を支払い、合計1，053，922件の会社オプションを発行した。2024年3月25日までに、各補償選択権を行使し、1株1.53ドルの取引価格で普通株を買収することができる。当社は得られた純額を当社の材料物件の維持及び前借り、買収物件、br工場のバージョンアップ、修理及び改修、及び一般会社及び運営資金用途に用いる予定である。

2022年4月11日、同社は進行中のRositaプロジェクトウラン鉱圏定と探査掘削プロジェクトが積極的な結果を得たと発表した。Rosita Southウラン鉱の圏定と探査掘削計画のハイライトは：(A)報告された32個の掘削孔、全長約11，000フィート、その中に20個の圏定掘削孔と12個の探査掘削掘削を含む；(B)探査掘削は8つの鉱化砂と他の4つの潜在鉱化砂を発見し、すべて地表800フィート以内に位置し、これはRositaプロジェクト全体の未来のウラン資源発見に機会を提供した；(C)圏定掘削結果は生産区の鉱化延長を確定し、これはRosita工場が来年のスタートを予定することを支持した。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

2022年5月3日、会社はPeter Luthigerさんを最高経営責任者に任命した。Luthigerさんは南テキサス州Rositaウラン加工工場のデバッグと運営を担当する。

2022年5月20日、当社は、象資本と2021年8月27日に締結した株式購入契約に基づき、Cebolettaの株式を含む象資本へのCibolaの売却を完了した。その後、会社は2022年5月24日に11，308，250株のFuture Fuel普通株を買収し、アメリカFuture Fuel Corporation(前身は進化黄金会社)流通株の15.90%を占めた。(“Future Fuel”) (CSE：AMPS)と、将来の燃料、象資本、および象資本の前株主が2022年4月14日に達成した最終株式購入合意に基づいて、当社が以前保有していた象資本普通株式と交換するために、現金250，000ドルを支払う。

2022年6月1日、当社はスーザン·ホクシィを当社取締役に任命しました。Hoxie-keyさんは核燃料産業で40年以上の工学経験を持っている。

2022年6月28日、同社は米国の原発会社とウラン調達販売協定を締結した。この協定は2025年から施行される複数年間の協定で、最大600，000ポンドのUをカバーしています₃O₈市場価格と最低価格に基づいて、会社の製品コストを満たすことを確保する。この協定は現在のウランスポット市場定価より高いインフレ調整後の最高価格を含み、アメリカ原子力発電所にコスト確実性の保証を提供した。

2022年7月15日、会社はGregory Zerzan を首席行政官兼総法律顧問に任命した。さん沢賛は、最近米国内務省の首席副弁護士を務めたなど、複数の重要な政府および民間部門の指導者を務めていた。

2022年8月5日、同社は100，000ポンドのUを長期購入する契約を締結した₃O₈第三者から来ました。この協定は、当社が2023年にウラン を固定価格で買収することを許可し、当社は購入合意を確保するために一部の長期購入価格を前払いしている。

2022年9月14日、当社は3(3)株毎に1(1)株合併後の普通株を合併する。

会社はその普通株をナスダックに上場することを申請した。上場完了は、最低株価を含む当社がすべての上場要求に適合していることを考慮しなければならない。当社では現在、普通株がナスダックや他の米国証券取引所で取引を開始する見込み時間はありません。

2022年11月1日、同社はRosita加工工場の整備と現代化が完了し、操業を開始したと発表した。デバッグ作業が完了すると，Rositaプロジェクトは搭載された樹脂の受け取りを開始する予定である。油井の設置、ベースライン水質分析と水文テストはテキサス州環境品質委員会生産区域許可(PAA)プロセスの一部として完成する。(TCEQ)。PAAパケットをTCEQに提出した後，Wellfield実装はただちに開始される.すべての活動は計画通りに行われており、予算内で2023年に生産が開始される予定だ。

2022年11月3日、当社は、その持続的な非コア探査資産剥離戦略の構成要素として、あるウラン探査資産をブリティッシュコロンビア州の民間会社核燃料会社(“核燃料”)に売却し、核燃料の株式、br}特許権使用料権益、および当該資産の生産回収権を交換することで合意した。同社はBelt Line Resources，Inc.(“Belt Line”)とHydro Restore Corporation(“Hydro”)の子会社を核燃料会社に売却することに同意した。Belt Lineはアリゾナ州モハ県のMoonlight Springsウラン鉱，ハイドリューはワイオミング州ジョンソン県のKayceeウラン鉱およびワイオミング州オルバニ県のBootheelウラン鉱プロジェクトを持っている。この三つのプロジェクトの歴史的資源はすべて知られている。

2022年9月30日以降、会社は株式行使承認証に基づいて1，146，258株の株式を発行し、総収益は2，288，630ドルとなった。

2022年9月30日以降、総収益424，286ドルのオプションを行使することにより、会社は264，353株を発行した。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

2022年9月30日以降、会社は従業員に奨励株式オプションを付与し、5年以内に1株3.49ドルの平均価格で最大273，334株の会社株の普通株を購入する。帰属は24ヶ月以内に行われ、最初の25%のオプションは、付与日後6ヶ月以内に帰属され、その後、6ヶ月毎に完全に帰属するまで25%のオプションが付与される。

2022年9月30日以降、当社はEnergy Fuels Inc.からAlta Mesaの原位置回収ウランプロジェクト(“Alta Mesa”)を買収し、総コストは1.2億ドルとなる最終合意に達したと発表した。

2022年9月30日以降、会社は“購入取引”の私募を完了し、23，000，000件のアンコールの引受領収書を発行し、1枚の引受領収書の価格は3.00カナダドル、総収益は6，900万カナダドルとなった。また，安可は277，000件の受領書の非ブローカー私募を完了し，発行価格は総収益831，000カナダドルであった。

2022年9月30日以降、同社は購入協定による買収を行い、その後、米国政府エネルギー省に7，050，000ドルで100，000ポンドのウランを売却した。

業界動向 と展望

ウランスポット価格は第3四半期にU 1ポンドあたり約48ドルになりました₃O₈2022年までの一時期、いくつかの要因により人民元が大幅に上昇した。地政学的不確実性は引き続き核燃料市場を定義しており、この市場は1月初めにカザフスタンの動乱から始まり、ロシアが2月下旬にウクライナに侵入したことでさらに拡大した。したがって、サプライチェーンは、この2つの事件が政府と核公共事業会社、特にロシアの核燃料に深刻に依存している政府と核公共事業会社を招き、代替案を考慮することを懸念している。現在、全世界の核工業の約14%の濃縮ウラン供給、27%の転化供給、39%の濃縮能力はロシアに依存している。しかも、輸送危険は最も直接的な懸念として表現された。ロシアに対する制裁、政府の制限、およびいくつかの貨物保険の制限と撤廃は、中央アジアウラン輸送の信頼性に不確実性をもたらした。

持続的な地政学的不確実性は核燃料サイクルのすべての環節に圧力を与えた。ウランのスポット価格は2022年に15%上昇したが，今年までに転化と濃縮のためのスポット価格はそれぞれ136%と67%上昇した。燃料循環の大部分の分野で最近価格が上昇しているにもかかわらず、長年の新生産能力への投資が不足しており、ウラン鉱の採掘と加工面のサプライチェーン挑戦に加えて、供給リスクを生産者から公共事業会社に移している。

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修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

ウランは依然として貿易に高度に依存した大口商品であり、この状況は米国でさらに拡大している。市場が世界最大のウラン市場を100%輸入に依存させているため、米国国内のウラン生産は依然として様子見状態にある。世界の80%近くの一次製品が国有企業の手に握られており、これらの生産は長いサプライチェーンに依存して一次市場に入る地域で発生している。また，ウラン消費国は原発寿命の延長と発電量の増加により需要を増加させるとともに貿易政策を実施しており，最近ではロシアのウクライナ侵入に対応するためにサプライチェーンや輸送経路 をさらに撹乱している。

国際原子力機関のデータによると，現在世界で稼働している原子炉は427個，建設中の原子炉は56個である。原子力が安全、負担、炭素のない基本負荷電力を提供する上で発揮する役割は引き続きより多くの と異なる政策フォーラムの認可を得て、低炭素経済を実現し、同時に信頼できるエネルギー源として、各国がロシアエネルギーへの依存から抜け出すのを助ける。国と世界の気候目標との衝突、および地政学的不確実性による絶えず変化するエネルギー不足は、原子力バランスの様々な目標の能力を拡大している、例えば：1.)クリーン排出エネルギー発電；2.)信頼性と安全な基本負荷エネルギー；および3.)耐えられる発電コスト 。これらの目標によりいくつかの国が原発閉鎖計画を逆転させ、電力のアップグレードと寿命延長のための機会を創出し、遊休原発の再稼働を加速させ、原発の新設を計画している。また、小型モジュール式原子炉(SMR)と先進原子炉の将来配備と潜在的影響は引き続き核燃料へのさらなる需要を増加させている。

地政学的不確実性と原子力クリーンエネルギー発電への支持が増加し、需給バランスを大きく変えた。アメリカの核施設について言えば、ますます信頼できる西洋ウラン供給に転換し、北米ウラン生産契約に対する更なる興味を示している。米国産ウランの需要が増加し続けていることを見て，米国政府は米国の核燃料生産能力を確保する手段を追加的な非伝統的需要と見なし続けている。

3年間の最新の発展は^研究開発 四半期です。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

鉱物性

アンコールは米国ニューメキシコ州、サウスダコタ州、ワイオミング州、テキサス州、ユタ州、コロラド州、アリゾナ州に位置するウラン資産の組み合わせを持ち、その場での採掘を利用して資産を向上させることに集中している。

図-アンコールエネルギー会社の鉱物物件の位置

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

アンコールの材料特性とプロジェクトには，ニューメキシコ州に位置するMarquez−Juan Tafoyaウラン鉱プロジェクト，ニューメキシコ州に位置するCrownpointとHosta Butteウラン鉱プロジェクト，サウスダコタ州に位置するデューイ−ブルドックプロジェクト，ワイオミング州に位置するGas Hillsプロジェクトがある。アンコールの材料特性に加えて，アンコールはテキサス州に位置するRositaウラン加工工場と油井を有している。会社の財産の多様性のため、 これらの財産は国ごとに以下のように列挙されている。

テキサス州

ロシタプロジェクトテキサス州

URIのRositaウラン加工工場と関連する井田はテキサス州デュワール県に位置し，敷地は200エーカーであり，会社所有である。この施設は南テキサス州ウラン鉱省内に位置し、アリス町から西に約22マイル離れている。ロシタの工場は1990年に建設され，最初の設計は上向きに流れるイオン交換施設として稼働しており，キングズビルドーム工場と類似している。樹脂はRosita工場で加工され，回収されたウランはスラリーに沈殿され，キングズビルドームに搬送されて最終乾燥と包装される。ロシタ工場の生産は1990年から1999年まで続いており，当時は待機状態であった。2007年から2008年までの間に、処理設備をアップグレードし、溶出および沈殿回路の修正を含む施設を追加し、完全な乾燥システムを追加した。生産量と価格の低下により、工場は95%の完成時に建設を中止した。この工場の運営能力は80万ポンドUを予定している₃O₈ アップグレードが完了したら 年ごとに。Rositaプロジェクトには衛星イオン交換システムがあるが，2008年にはわずかな時間しか動作しなかった。2022年4月18日、同社は100%所有するRosita ISR中央加工工場の整備進捗の最新状況を提供した。工場の近代化と改造は会社が次のアメリカウラン生産者の目標になるために重要だ。近代化と改造作業は完了し、テスト作業は始まった。

Rosita Property Holdingsは個人土地所有者の鉱物租約 を含み、約2，759エーカーの鉱業権に関連している。Rosita地区のすべての借約はウラン価格に応じて浮遊割合の特許権使用料を支払い，リース土地で生産されたウラン販売の6.25%から18.25%まで様々である。賃貸契約条項によると、修復と埋め立て活動がまだ行われている場合、土地はその主要期限と副次的な期限が満了した後に保有することができる。賃貸契約の最初の主な条項と副次的な条項は2012年から2016年まで様々で、レンタル契約を初期期限以降に延長する条項があります。URIは1エーカーあたり10ドルから30ドルまでの年間物件賃貸料を支払うことでこれらの賃貸契約を持っている.

ロシタプロジェクトと加工施設への交通は便利で、改善された会社が持っている私道から敷設されていないが維持されている県道路に接続されています。この道路はまたテキサス農場と3196号市場路を接続しています。3196号線はデュバル県ショベル金属加工44号州とFM 3196号線の交差点の東北約一マイルに位置しています。ロシタプロジェクトの電力供給は容易で、1本の工業規模の送電線がロシタ加工工場まで延びている。

RositaプロジェクトがISR技術を用いて行った予備ウラン生産は1990年に始まり，1999年7月まで続いた。その間264万ポンドのUは₃O₈ 個生産しました。ウラン価格の低迷により、1999年7月に生産停止、2008年6月に生産を再開した。技術的に困難であり，ウラン価格の大幅な下落に加え，10，200ポンドU 3 O 8を生産した後，2008年10月に生産活動の停止を決定した。その時から、ロシタは何の生産も行われていなかった。

Rositaプロジェクトのウラン鉱化はローリングの形で出現し，ゴリアード組多孔質の浸透可能な砂岩に存在し，深さは地表以下125から350フィートであった。

RositaプロジェクトはTCEQが許可した4つの生産区からなる である。生産地域3と4のウラン資源は限られており、まだ生産されていない。生産区域4内の既存油井は、以前の所有者によって閉鎖されているが、生産区域許可は依然として有効である。生産区1と2は7つの井田からなり，これらの井田の地下水は約13億ガロンの逆浸透処理水を循環·処理することで回復した。2013年、URIはTCEQ要求安定生産エリア1と2の最終段階を完了した。URIは2014年に生産エリア1と2の油井 を閉塞し、2016年にこれらの活動を完了した。TCEQは承認された閉鎖計画に従って閉鎖が完了したことを受け入れた。他の用途の余剰油井は、2つの生産ゾーンの閉鎖を達成するために、移動または再分類されている。生産区1と2の地上干拓工事は2019年に一時停止し、2020年初めに回復し、2023年に完成する予定で、TCEQの受け入れを待つ。

TCEQがRositaプロジェクトに発行した放射性材料許可証は適時に更新されており、2022年4月14日、更新申請は現在の許可証と監督管理要求 を満たすために更新された。その申請は行政審査を完了し、技術審査が始まった。2014年10月14日に発行された地下注水制御許可証は依然として有効である。生産 は、既存の生産領域許可に含まれている領域で回復することができる。新しい生産地域が提案されるにつれて、許可証に基づいてTCEQの追加許可を得る必要がある。 廃棄物処理井許可証は継続されている。

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

ロシタプロジェクトの衛星運行

ロッシータプロジェクトの拡張は、テキサス州であるbr社が、以前ロッシ塔プロジェクトの放射性物質許可証と注入許可範囲内の前生産区許可4に含まれていた鉱物資源の井田開発を進めている。この地域の鉱物資源はこれまで生産されたことがなく、早期生産に迅速な機会を提供した。

テキサス州ロシタ南部-社は100%所有するロシタ南部プロジェクトが行っているウラン鉱圏定と探査掘削プロジェクトが積極的な成果を得たと発表した。バロシタ南部プロジェクトはロシタウラン鉱プロジェクトに隣接している。ロシタ南部地域はロシタ中央加工工場に最も理想的な衛星供給源の一つを提供した。32個の掘削孔があり、総長さは約11，000フィートであり、その中には20個の丸穴と12個の探査掘削孔が含まれていると報告されている。探査掘削は8つの鉱化砂と他の4つの潜在鉱化砂を発見し、すべて地表800フィートの範囲内に位置し、これはRositaプロジェクト全体の未来にウラン鉱資源の発見に機会を提供した。圏定掘削結果は将来の生産区における鉱化の延長を確立し、生産開始に支持を提供した

バトラー牧場プロジェクト、テキサス州。同社は2014年、その子会社URIを通じてRio Grande ResourcesからButler Ranchプロジェクトを買収し、より大きな財産交換の一部とした。この財産は約438エーカーの鉱業権を敷地する非連続費用レンタルからなる。バトラー牧場プロジェクトはテキサス州カーン県の南西端に位置し、サンアントニオ市の東南約45マイル、ケンネディ町の北西約12マイルに位置する。このプロジェクトはカーン県ウラン鉱区の西南端に位置し、カーン県ウラン鉱区はテキサス州最大のウラン生産区の一つである。

同社は，上泉渓プロジェクト区と総称されるbr地域を含むテキサス州南部に位置するいくつかの鉱物をその子会社URIで買収または買収している。この物件は現在約510エーカーの土地と鉱業権をカバーする非連続有料借款から構成されており、当社はこのプロジェクトのために追加の鉱業権を積極的に買収している。このプロジェクト区はSignal Equities LLCデータベースで確定された鉱物を含み、このデータベースは会社 によって2020年12月に買収される。これらの性能は衛星イオン交換工場として開発され，Rositaプロジェクトの中央加工工場にロードされた樹脂 を提供する。

テキサス州キングズビルドーム

当社は2020年12月31日にWestwater取引に関する買収の一部としてURI，Inc.(“URI”) を買収した。URIのキングズビルドーム物件はテキサス州クライバーゴ県にあり、第三者からレンタルされたいくつかの土地に位置している。この物件はテキサス州キングスビル市の南東約8マイルに位置している。このプロジェクトは1987年に建設され，上方に流れるウランイオン交換回路であり，回収工場内に完全な乾燥と包装施設を有している。キングズビルドームプロジェクトは、1988年から1990年、1996年から1999年、そして最近の2007~2009年の間にウランを生産した。2つの独立した樹脂処理回路と溶出システムは工場処理設備の一部であり、乾燥回路もある。現在の配置によると、キングズビルドーム工場の生産能力は80万ポンドUです₃O₈毎年です。キングズビルドームのウラン生産は2009年に を停止し，その時からこの工場は待機状態であった。この工場には毎分500ガロンの逆浸透システムが2つあり，地下水の回復に用いられている。1台目のユニットは2010年に遊休し、2台目のユニットは2014年1月に遊休し、当時地下水修復はbrが完了した。この工場は1つの加工施設として，複数の衛星施設からの樹脂を受け入れることができる。加工工場以外にも，プロジェクト区内には4つの衛星イオン交換システムがある。各衛星システムは井田からのウランISR含有流体を毎分約900ガロンの速度で処理することができ，これらの衛星工場は必要に応じて予備の抽出地点に移転することができる。主要工場の場合と同様に、衛星施設は2009年から待機状態が続いている。

このプロジェクトには多くの個人土地所有者の鉱物リースが含まれており，総面積は約2，434エーカー，純鉱業権は約2，227エーカーである。この等借約は年間レンタル料を支払う方式で保有されているが，当該等租約はそれぞれの借約のウラン販売に応じて，6.25%から9.375%までの生産特許権使用料を支払うことが規定されている。賃貸契約の最初の満期日は2000~2007年であるが、URIは、持続的な回復活動によって、その大部分の賃貸契約を継続して保有している。いくつかの小さな例外を除いて、借約には条項が含まれており、1エーカー当たり年間10ドルから30ドルまでの特許権使用料を支払うことで、非生産企業が持っている賃貸契約を延長することができます

改良された会社のすべての自家用車がテキサス州キングスビル南東約8マイルのテキサス農場から市場路1118に接続されていて、アメリカのショッキングな金属加工77号線の東約4マイルのリカルド町にあるので、キングスビルドーム加工施設への交通は非常に便利です。多くの県城と牧場道路は、その中のいくつかは間欠的なメンテナンスにすぎず、プロジェクト区全体への通路を提供している。キングズビルドーム加工工場現場には適切な電力があり，プロジェクト区全体の井田地区には追加の送電線がある。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

キングズビルドームウラン鉱の予備生産は1988年5月に開始された。URIは1999年7月の生産開始から350万ポンドのUを生産しました₃O₈ プロジェクトエリアから来ました。ウラン価格の低迷のため，1999年7月に生産を停止したが，2006年4月に生産を再開した。2006年の生産量は94，100ポンドU₃O₈2007年は33.81万ポンド、2008年は25.2万ポンド、2009年は5.6万ポンドだった。2009年以来、ウリーはキングズビルドームプロジェクトでウランを何も生産していない。

キングズビルドームプロジェクトのウラン鉱化は一連の前転鉱床の形で出現し，ゴリアード組多孔質，浸透可能な砂岩に存在し，深さは地表以下600から750フィートである。鉱化はキングズビルドーム地質地形の南西部から北側に位置し、この地形にはゴリア徳組砂岩よりもはるかに深い地質ユニット中の石油と天然ガス鉱物が埋蔵されている。当社はこれらの石油と天然ガス鉱物を制御していない。

URIは2013年に地下水回復計画を完了し，必要な安定期に入った。したがって，当社は2020年以内に修復や干拓活動に関するコストは発生していない。2020年の間、URIはライセンスとライセンスの要求に応じて、キングズビルドームプロジェクトで安定と待機ケア活動を展開した。キングズビルドームプロジェクトには3つのTCEQが許可された生産地域がある。2012年、生産1区と生産2区に位置する10つの井戸場で回復作業が完了した。2013年、会社はTCEQルールが要求する安定期内に生産エリア1と2の井戸場のサンプリングと観測を継続し、2013年10月15日、URIはTCEQに、生産エリア1と2の地下水がbrに回復したと発表した。生産エリア3の地下水回復作業は2013年通年で完了し、2013年12月にbrを完了し、同時に安定状態に入った。規制部門の承認を受けて、プロジェクト全体の地下水回復が完了するだろう。1998年にURIが地下水活動を開始して以来，彼らはキングズビルドームプロジェクトで約26億ガロンの地下水を処理·浄化してきた。

台湾省環境保護局が発行した放射性物質許可証は適時に更新されている。2012年9月26日、URIは地下注入制御(UIC)許可証を更新するために必要な申請を提出し、2012年12月12日にウラン回収活動の回復に関する申請修正案を提出した。2016年6月、URIはUIC許可証の撤回を要求し、遅く再提出した。TCEQは2017年4月に撤回申請を承認した。新しい生産地域が提案されるにつれて、地域ライセンスに基づいて追加的な許可を得る必要があるだろう。

バスケスプロジェクト、テキサス州。ヴァスケスプロジェクトはテキサス州デュバル県に位置し、ヒブレンビル町の西北から遠くありません。このプロジェクトは2004年から2008年までキングズビルドーム中央加工工場の衛星工場として運営され，鉱物資源が枯渇して回収が開始されるまでである。このプロジェクトはレンタルされた土地にあり、最終的な修復が完了するまで残っている。Vasquez不動産には1，023エーカーの鉱物賃貸契約が含まれている。鉱物リースの主な期限は2008年2月に満了しているが，br}URIは修復活動を行うことで賃貸契約を継続している。

サウスダコタ州

サウスダコタ州デューイ·ブロックプロジェクト

同社が100%所有しているデューイ−ブルドックプロジェクト は南ダコタ州エギモントウラン区に位置するISRウランプロジェクトである。財産購入協定、採鉱リース及び/又は採鉱を主張し、デューイ-ブルドックプロジェクトの敷地面積は約12，613エーカー、純鉱物エーカーは16，962エーカーである。デューイ-ブルドックプロジェクトは同社の最初の発展の重点の一つだ。2020年12月に，当社がWoodard&CurranおよびRough Stock Mining Services(“Dewey−Burdock PEA”)について作成したデューイ−ブロックプロジェクトについて改訂および再記述されたNI 43−101規格に適合した独立技術報告およびPEAを提出し，発効日は2019年12月3日とした。改訂されて再記述された報告書はデューイ-ブルドックプロジェクトの以下の資源を提案する。

2019年鉱物資源推定概要(発効日-2019年12月3日)

注：U 3 O 8の資源ポンドとレベルは、単独のクラス-厚さ等値線で計算される。トン数は，これらの資源区の総面積を資源区の平均厚さに乗じて試算した。

会社のデューイ-ブロックプロジェクトは2014年4月8日にNRCからその源と副産物材料許可証SUA-1600を取得し、敷地は10，580エーカーである。同社はNRCライセンスに関連するこの地域の鉱物と地表権利を支配している。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

2020年12月、ある請願者は、会社およびNRCスタッフに有利な問題を以前に解決した論争の再審を要求する請願書を米コロンビア特区巡回控訴裁判所(“DC巡回裁判所”)に提出した。本訴訟の最終案要約は2021年7月22日に提出され，口頭弁論は2021年11月9日に行われた。2022年8月9日、当社は、コロンビア特区巡回裁判所が、NRCがデューイ-ブルドックプロジェクトの許可を得る上での行動が合法であるとの意見を発表し、さらなる審査を求める請願者の要求を拒否した。2022年9月23日、請願者はコロンビア特区巡回裁判所にEN BANC審査を要求した。BANC審査が求められているにもかかわらず，会社デューイ−ブルドックプロジェクトのNRCライセンスは現在の完全有効性は依然として有効であり，br社は審査申請が成功しないと予想している。これらの問題について、同社はこれまで原子安全委員会、ライセンス委員会、NRC委員会で勝利したことがある。

2020年11月，環境保護局は同社にデューイ−ブルドックプロジェクトの最終第3類と第5類UIC許可証，および関連する帯水層免除を発行した。ライセンス発行後、クラス3および第5クラスUICライセンスは環境控訴委員会に上訴される。帯水層免除brは米国第八巡回控訴裁判所(“第八巡回控訴裁判所”)に上訴した。EAB手続きはコロンビア特区巡回裁判所が裁決されるまで放置されており，審理中のデューイ−ブルドックプロジェクトの適合性に対する国家歴史保護法 適合性への挑戦を処理している。また，第8巡回裁判所の訴訟手続きは保留され，EABとNRC訴訟手続きの解決を待っている.当社は，これらの環境保護局の承認に関するbr上訴は成功しないと予想している。

会社は2012年に農業および自然資源部(DANR)に地下水排出計画(“GDP”)、水権(“WR”) および大型採鉱計画(“LSM”)許可証の申請を提出した。すべてのライセンス申請は完了したと考えられ、DANRスタッフに条件付きで承認することを提案した。GDPとWR許可証は大衆が参加する場合に公聴会が行われるだろう。公聴会は2013年10月28日から2013年11月25日まで続いており，NRC とEPAが裁決を下して連邦保証人を設定すると公聴会が再開されることが確定した。LSMライセンスは最終的に決定され，鉱物と環境委員会の公聴会が継続される必要があり，公聴会は2013年9月23日の1週間から2013年11月5日まで継続され，NRCとEPAが裁決され連邦保証人が設定されると公聴会が再開されることが決定した。EPAライセンスとNRCライセンスが発行されている以上，会社はGDP，WR，LSMライセンスの聴取プログラムの再起動に集中している。しかし、連邦レベルで行われている控訴のため、同社はまだ成功していない。

会社は既存のbr許可と許可要求を守り続けるだろう。デューイ-ブルドックプロジェクトが建設と運営を開始する前に、当社はbr}DANRに3つの州許可証を発行することを要求し、EAB上訴を却下するか、あるいは当社に有利な方法で控訴を解決し、当社の許可証と許可証の下のいくつかの運営前条件を満たし、いくつかの副次的な許可証を獲得し、計画協定に基づいて文化資源を保護する緩和計画を制定し、実施する。

ワイオミング州

ワイオミング州天然ガス山プロジェクト

同社が100%所有するGas Hillsプロジェクトは歴史あるGas Hillsウラン区に位置し、ワイオミング州リフトンの東45マイルに位置している。Gas Hillsプロジェクトは、約1，280エーカーの表面積および12，960エーカーの未取得特許鉱脈採掘権、ワイオミング州鉱物リースおよび個人鉱物リースを含み、この褐色地ブロックは、鉱場および選鉱場の生産を含む広範な開発を経験している。当社は2021年8月にNI 43−101に適合した初の独立技術報告およびWWC Engineering およびRough Stock Mining Services(以下“GAS Hills PEA”と略す)から作成したGAS HillsプロジェクトPEAを提出し，発効日は2021年6月28日である。重要なことは，ISR資源量の推定を構築し，大量の水文学研究の支持を得て，地下水位以下に位置する資源がISR採掘技術に非常に適していることを確認したことである。ガス山PEAは初歩的な性質である；地質的に投機的すぎると考えられる推定鉱物資源を含むため、鉱物埋蔵量に分類できない。ガス山PEAが実現できるかどうかは不明である。鉱物備蓄に属さない鉱物資源は経済的実行可能性を備えていない。

このプロジェクトは4つの資源区からなり、その中にアザルガが西部単位、中央単位、南黒山、ジープと命名されたISR服従資源を含む。このプロジェクトには，岩山ユニットや他の浅層鉱物と呼ばれる追加の非ISR資源領域があり，その資源は地下水位以上に位置しており，本PEAの経済評価部分ではこれらの資源は考慮されていない。本PEAの場合、ウラン回収は6，507，000ポンドUと推定される₃O₈100万ポンドのUの生産速度で₃O₈年間 ，低pH浸出剤を用い，ウランの長期価格は55.00ドル/ポンドであった。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

ワイオミング州天然ガス山プロジェクト

NI 43-101技術報告、予備経済評価、米国ワイオミング州フリモン県とナトロナ県の天然ガス山ウランプロジェクトは、WWC Engineering and Rough Stock Mining Servicesによって完了した(2021年6月28日発効)(“Gas Hills技術報告とPEA”)。

ウラン鉱化は新統風河組火山岩砂岩層から始まった前縁鉱床に存在する。広範囲の有限歴史掘削区域と過去の鉱山生産区域に基づいて、当社は鉱化 が現在の鉱物資源区から確定された傾向に沿って延びている可能性を説明するのに十分な地質証拠があると信じている。同社は現在，ライセンスプログラム の起動に専念し，Gas HillsプロジェクトにISR要求に応じた資源を追加している。

ワイオミング州デューイテラスプロジェクト。このプロジェクトは約1，874エーカーの地表権と約7，514エーカーの純鉱業権を含む。デューイテラスプロジェクトはデューイ-ブロックプロジェクトの近くにあります。

ワイオミング州デュソンリンプロジェクトです。同社はその子会社Azargaを通じてワイオミング州のCarbon県にJuniper Ridgeプロジェクトを保有している。このプロジェクトは約640エーカーの表面積と3240エーカーの純鉱物エーカーの特許を得ていない鉱脈採鉱主張とワイオミング州の鉱物租約を含み、広範な探査、開発と採鉱生産を経験した褐色地の敷地内に位置する。Azargaは2018年7月にUrz Energy Corp.を買収することによりこの不動産を獲得した。

ワイオミング州デュソンリンプロジェクト

アメリカワイオミング州炭素県杜松嶺ウランプロジェクト。NI 43-101鉱物資源と初歩的な経済評価を改訂と再確認し、DouGlass L.Beahm，P.E.，P.G.，BRS Inc.チーフエンジニアとTerrance P.(Terry)McNalityによって完成した。P.E.，D.S.C.，T.P.McNty and Associates(2017年6月9日発効)。

ワイオミング州シェリー盆地プロジェクト。br社はその子会社Azargaを通じてワイオミング州シェリー盆地プロジェクトを持っています。Azargaは2018年7月にUrz Energy Corp.を買収することによりこの不動産を獲得した。

アラジン計画、ワイオミング州。当社はその付属会社Azargaを通してワイオミング州に位置するAladdin Projectを保有しており，このプロジェクトは敷地約5，166エーカーの地表権とワイオミング州に位置する4，712エーカーの純鉱業権のプライベートリースからなる。アラジンプロジェクトはデューイ-ブルドックプロジェクトの北西80マイルにあります。Azargaは2018年7月にUrz Energy Corp.を買収することでこの土地を獲得した。

アラジンプロジェクトワイオミング州

ワイオミング州コーク県アラジンウランプロジェクトに関する技術報告は，認証専門地質学者ジェリー·D·ブッシュが完成した(2012年6月21日発効)。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

ニューメキシコ州

ニューメキシコ州CrownpointとHosta Butteウラン鉱山プロジェクト

CrownpointとHosta Butteウランプロジェクト( プロジェクト)はグランツウラン区に位置する。グランツウラン区はニューメキシコ州北西部に位置し，コロラド州高原地形省の一部である。グランツウラン地区はずっとアメリカで最も多収型のウラン生産地である。1948年には3億47億ポンドを超えました使用数量₃O₈この地域から生産されています大部分は1953年から1990年の間に生産された。

当社は2022年2月25日にBRS Inc.とEncore Energy Corp.が完成した米国ニューメキシコ州マッキンリー県CrownpointとHosta ButウランプロジェクトNI-43-101技術報告書を発表した。この報告書はDouglas L.Beahm，P.E.，P.G.，担当者，BRS，Inc.が執筆し，BRS Inc.プロジェクトエンジニアカール·ウォーレン，P.E.，P.G.と最高経営責任者W.Paul Goranson，P.E.である。アンコールエネルギー会社のこの報告書は以下の鉱物資源を提供する。

鉱物資源の総量を指示する

報告によるとポンドとトンは最も近い1000に四捨五入しています

鉱物資源の総量を推定する

報告によるとポンドとトンは最も近い1000に四捨五入しています

このプロジェクトは24区の一部の区域、すなわち町17北、13区西；19と29区、町17北、12区西；および3，9と11区、町16北、13区西、約3，020エーカーの鉱蔵に位置する。この鉱場を維持するためにいかなる年間支払い、保守、または他の要求を支払う必要はないが、このプロジェクトから採掘されたウランに対しては3%の毛収入特許権使用料しか徴収されていない。地表権 はプロジェクト上の鉱業権とは別に持っている.表面的な権利は開発から削除されておらず， の他の制限も受けない.この物件はナバホ保留区の外にあり、ニューメキシコ州クローンボインテの町南西部の西部端に位置している。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

クラウンポイント地区(第24節，町17北，13範囲西；第19節と29節，町17北，12範囲西)はHosta Butte物件の規制状況とは異なる(3，9と11節，町16北，13範囲西).このプロジェクトのCrownpoint領域は完全にNuFuels，Inc.(ラレム資源有限会社の完全子会社)が原位置ウラン(ISR)を回収するためのソース材料ライセンスSUA−1580の範囲内であり，このライセンス は米国核管理委員会(NRC)(http：//www.nrc.gov/info−finder/材質/ウラン)によって発行される。ニューメキシコ州のエンジニアたちはCrownpointの一部地域の水権を承認した。Crownpoint 地域でこのプロジェクトを運営するには他のライセンスが必要となる。現在Hosta Butte不動産のための許可証や許可証はまだ発行されていない。

ウラン鉱化はアメリカ西部で発見された典型的な砂岩ロール前縁鉱床である。モリソン地層のWestwater峡谷メンバーはこのプロジェクト付近の主要なウラン鉱化宿主であり，厚さは約360フィートである。鉱物資源を評価するため、著者は西水峡谷を4つの垂直と横方向の異なる砂ユニット/帯に分割した。

Crownpoint地域では，鉱化厚さは最小2フィートから40フィートを超えるまで様々であった。すべてのタックルの平均厚さは7.6フィートである.全切片の平均法面厚(GT)は0.77 ft%であった。品位はEUの0.02%の最低品位カット点とは異なります₃O₈ 0.38%のEU最高ランクを獲得しました₃O₈それは.個別の鉱化傾向は数千フィート持続する可能性があり、傾向幅は通常100~400フィートの間である。

Hosta Butte地域では，鉱化厚さは最小2フィートから33フィートを超えるまで様々である。すべてのタックルの平均厚さは7.4フィートであった.すべての傍受した平均GTは0.83 ft%であった.品位はEUの0.02%の最低品位カット点とは異なります₃O₈0.52%EUの最高ランクを獲得₃O₈それは.個々の鉱化傾向は2000千フィート以上持続する可能性があり、傾向幅は通常100~300フィートの範囲である。

Crownpoint領域での掘削は主にT 17 N，R 12 WとT 17 N，R 13 Wの3つのセグメントの19と29に集中している。Crownpoint 地域では，482個の回転穴あけと37個の岩心掘削が完了した。Hosta Butteエリア内の掘削には，3，9と11，T 16 N，R 13 Wの3つのゾーンが含まれている.しかし，Hosta Butteの掘削は主に3段に集中しており，133個の回転孔と2つの岩心孔が完了している. は9と11段，T 16 N，R 13 W，14回転ドリル，32回転ドリルがそれぞれ完了している.

マグワイス·フアン·タフォヤウランプロジェクトニューメキシコ州

Marquez-Juan Tafoyaウラン鉱プロジェクト(プロジェクト)は高級探査プロジェクトであり、過去に掘削を通じて広範な探査を行った。20世紀70年代から80年代初めまで、掘削を通じてこの2カ所の鉱物埋蔵上の重要なウラン鉱資源を確定し、広範な鉱物探査を行った。採鉱と選鉱インフラは、このプロジェクトのJuan Tafoya部分にBokum Resourcesによって建設され、長さ14フィートの生産立坑(完成後、鉱区から200フィート未満)、長さ5フィートの通風立坑、および一部建設された研削鉱処理施設と尾鉱処理工場を含む。地上施設は21世紀初頭に解体されて回収された。現場では採鉱や選鉱は行われていない。

このプロジェクトは、それぞれ異なる鉱業会社Kerr-McGee CorporationとBoKum Resourcesによって開発された2つの隣接プロジェクトから構成されている。この2つの資産が1つの会社によって支配されるのは初めて。このプロジェクト内で知られているウラン鉱化賦存地 は上ジュラ統モリソン組のWestwater峡谷区間である。Westwater 鉱物はゆっくりと1-3傾斜している^○西にあります。鉱化は砂岩型であり，原生傾向鉱床では輝石とウラン鉱の形で存在し，深さは1，800フィートから2，500フィートまで様々である。

2021年6月9日、同社は、予備経済評価(PEA)結果を提出し、ニューメキシコ州Juan Tafoya-Marquezプロジェクトの番号43-101技術報告書を統合したと発表した。PEAは合併と更新されたNI 43−101技術報告 に基づいて建設され，使用されている指示資源は710万トン，品位は0.127 EUである₃O₈合計1810万ポンドの U₃O₈それは.PEA報告プロジェクトの純現在価値(NPV)は2，090万ドル から1ポンド60.00ドルの黄餅(U)まで₃O₈)から7120万ドルまで、1ポンド70.00ドルの黄餅を使用して、内部収益率(IRR)は17%~39%であり、対応する黄餅の価格であり、これらのシナリオは税引前であり、br}割引率が7%であると仮定した。損益バランス価格は1ポンド56.00ドルと推定されます。PEAはJuan Tafoya−Marquezが地下採鉱と現場加工(粉砕)による黄餅生産の経済性を評価した。この研究の発効日は2021年6月9日であり，BRS Inc.のDouglas L.Beahm，P.E.，P.G.とMcNential and AssociatesのTerence P.McNty，P.E.，Phd， が協力して書かれている。報告でPEAを支援するための鉱物資源は以下のとおりである。

指示された鉱物資源

鉱物資源は鉱物埋蔵量ではなく、CIM標準に符合する経済実行可能性を備えていない。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

Marquez-Juan Tafoyaウランプロジェクトはニューメキシコ州アルバカーキの北西約50マイルに位置する(図4-1、位置と通路地図)。このプロジェクトは大部分の未測量の土地区域に位置し、ニューメキシコ州第23校長子午線13号鎮北、04区と05区西に位置する。同社は個人土地借約MarquezとJuan Tafoyaを支配しており，合計約18，712エーカー(7，572ヘクタール)である。

マグワイズの歴史であるコール·マッキ社は1970年代初めにウィリアムズ家とマグワイズ不動産について鉱物賃貸協定を締結した。1973年探査掘削が始まりました1978年、Kerr McGeeはプロジェクトの資本の50%をテネシー渓谷管理局(TVA)に売却した。当時，合弁企業は伝統的な地下方法でウラン鉱を採掘し，Kerr McGeeのAmbrosia Lakeミル施設で採掘することを提案した。しかし、1980年に始まったウラン市場の減少に伴い、この財産は鉱物レンタル者に返還された。2007年、Strathmore Minerals CorporationはMarquez不動産の鉱物賃貸権を獲得した。Strathmoreはその後Energy Fuelsに買収され、後者はMarquezの土地をアンコールに売却した。

Juan[br}Tafoyaの歴史-1969年、Devilliers原子力会社はJuan Tafoya地区の鉱物租約を買収し、探査掘削を開始した。1970年代初め、エクソンモービルはJuan Tafoya Land Company(“JTLC”)のテナント範囲内の25個の小型鉱物租約の権利を獲得し、探査掘削を開始した。1975年、BoKum Resources CorporationはDevilliersからJTLCリースを買収し、同社もその後エクソンモービルの鉱物賃貸契約を買収した。1976年、BoKumは長島照明会社とウラン調達協定を締結し、長島照明会社はニューヨークに本部を置く公共事業会社である。しかし，1980年からのウラン市場の減少に伴い，この財産は鉱物テナントに返還された。2006-07年、中性子エネルギー会社はこれらの鉱物賃貸契約を買収した。2012年、中性子はウラン鉱資源会社(現在はWestwater Resources Inc)に買収されたが、2020年9月に安可エネルギーはJuan Tafoya鉱物蔵の鉱物リースを含むWestwater Resourcesの米国ウラン資産の買収を発表した。今回の買収は2020年12月31日に完了した。安可はまだこの物件でbrを探査していない。

中性子エネルギーがニューメキシコ州から取得され、現在当社が保有している探査掘削許可証を除いて、このプロジェクトは何の他の許可証も取得していない。その土地はまだ採鉱や選鉱が完了していない。どんな鉱山および/または鉱物加工開発の前に、様々な連邦と州許可が必要になるだろう。

このプロジェクトで知られているウラン鉱化は，上ジュラ統モリソン組のWestwater峡谷メンバーの砂岩鉱床に付与され，輝石とウラン鉱の形で存在する。Westwaterは河川堆積序列からなり、堆積時期は亜熱帯湿潤気候であり、聖胡安盆地が沈下し、プレラミド造山事件の間に同造山堆積が充填された。br}砂岩の主な源は南と西南に隆起した高地であり、堆積物は沖積扇と関連する珪状川が重合したものである。西水地域の堆積物は徐々に1−3傾斜した^○西にあります。このプロジェクトの鉱化深さは1800フィートから2500フィートまで様々だ。

ウラン鉱化が付与されたWestwater砂岩は，一連の河川に堆積した石英に富む砂岩からなり，中間に粘土と泥岩層を挟んでいる。このプロジェクトのWestwater層厚は250−325フィートであり，4つの主要砂層ユニットからなる。成鉱作用は地下水溶液が下方に運動し，マグネシウム砂に富む堆積物と層間とその上に被覆された凝灰岩(火山)物質を流れる。ウランは黄鉄鉱に富む堆積物と炭素質物質(フミン酸塩)により還元環境(酸化−還元接触)を形成したものである。鉱化は主に従来の同造山に堆積した原生(傾向型)鉱化鉱体に含まれる。これらの傾向型鉱床は性質的に20マイル西のアンブロシア湖ウラン区で発見され広く採掘された鉱床と似ている。少量の鉱化は断裂後または再分布の鉱化である可能性があり、原位置回復方法に適している可能性がある。

同社は2021年6月24日、ニューメキシコ州フアン·タフア·マグワイスプロジェクトの積極的な予備経済評価と合併NI.43-101技術報告書を発表した。

ニューメキシコ州のノストロークです。Nose Rockプロジェクトは米国ニューメキシコ州マッキンリー県に位置し，Grantsウラン区の北部縁に位置し，CrownpointとHosta Butteウランプロジェクトの北東約10マイル北に位置している。Nose Rock資産は42個の特許を持っていない鉱脈採掘権からなり、総面積は800エーカーを超える。

シラゴニューメキシコ州ですWest Largoプロジェクトの敷地は約3，840エーカー(すなわち6平方マイル)で、グランツウラン区の中北部の端に位置するニューメキシコ州マッキンリー県、グランツの北約25マイル。この物件の大部分は鉱業権の譲渡によって保有されており、75件の特許を得ていない鉱物主張も含まれている。この物件は6つの隣接する地域：17、19、20、21、28、29に位置し、すべてT 15 N、R 10 Wに位置する。シラゴプロジェクトはアンブロシア湖区の最西鉱蔵の北西約6マイルのところにあり、西牧場区の鉱蔵は東北から約5マイル離れたところにある。このプロジェクトはニューメキシコ州グランツ市から北にショッキング金属加工605を介して入り，アンブロシア湖から北西方向にショッキング金属加工509，ショッキング金属加工509から西へ未改善の道路に入ることができる。会社は2020年12月31日にWestwater Assets買収によりWest Largoプロジェクトを買収した。現在West Largo不動産には鉱物埋蔵量や鉱物資源がない。

アンブロシア湖ニューメキシコ州のTreelineですアンブロシア湖−Treeline物件は，当社が所有するTreeline物件と，2020年12月31日にWestwater Assetsにより買収されたアンブロシア湖物件からなる。合併後の資産には、合計24，555エーカーの譲渡鉱業権と採鉱租約、および約1，700エーカーの非特許採鉱権が含まれている。このプロジェクトはアルバカーキの北西約115マイルに位置し、ニューメキシコ州グランツウラン区のマッキンリー県とチボラ県に位置する。このプロジェクトはアンブロシア湖鉱区の境界内にあり，これは最大のウラン鉱区 (ポンドUで計算する)である₃O₈生産)。アンブロシア湖-Treeline不動産には現在鉱物埋蔵量や鉱物資源がない。

アンコールエネルギー会社

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

ボード鉱業権ニューメキシコ州このブロックは約300，000エーカーの契約式“ボード”鉱業権をカバーしており、サンフランシスコとサンタフェ鉄道贈与とも呼ばれている。これらはグランツウラン区トレンド沿線の長さ約75マイル、幅25マイルの広い地域に位置している。Frisco鉄道の贈与部分は当社が所有し、サンタフェ鉄道の贈与部分は2020年12月31日にWestwaterから買収された。これらの物件は主にニューメキシコ州北西部のマッキンリー県 に位置する。これらの物件はアルバカーキの北西約125マイルに位置し、Crownpoint町から4マイル近い。マッキンリーの土地には現在ウラン資源や埋蔵量がない。

アリゾナ州

アリゾナ州スプリングスの月の光月光温泉プロジェクトはアメリカアリゾナ州モハ県にあります。このプロジェクトの敷地は約1000エーカーであり，23個の特許を所有している未取得の鉱脈採鉱権と，7つの特許権を取得していない鉱脈採鉱権と320エーカーがリースによって保有する有料土地を含む。

アンコールはアリゾナ州、ワイオミング州、ユタ州、コロラド州に以下の他の物件やプロジェクトを持っています

Metamin br地所、アリゾナ州、ユタ州、ワイオミング州。2018年12月31日までに、当社はブリティッシュコロンビア州の私営会社Metamin Enterprises Inc.と合意を締結し、その全資付属会社Metamin Enterprises US Inc.(“MEUS”)を買収し、米国アリゾナ州、ユタ州およびワイオミング州に位置する13，605エーカー潜在ウラン鉱、およびこのような鉱物に関する掘削コア、地球物理データ、掘削データおよび設備を含む。Meusは3つのアリゾナ州鉱物リースと467個の特許を取得していない連邦鉱脈採掘権を所有または制御しており、アリゾナ州北部の細長い地帯の10，000エーカーを超える土地をカバーしている。ユタ州とワイオミング州では、Meusは4.4平方マイルの非特許所有権、州賃貸契約、個人賃貸契約を持っており、その中にはいくつかの以前に生産された鉱山が含まれており、残りの歴史的資源がある。

ディグリスウランアメリカ社財産会社です。同社はその子会社であるテグリスウラン米国社を通じてワイオミング州とユタ州の約1，500エーカーと1，300エーカーの鉱物をそれぞれ制御している。これらの鉱物は主に特許を取得していない採鉱権及び少数のワイオミング州租約から構成されている。

JB brプロジェクト、コロラド州とユタ州です。同社はその子会社Azargaを通じてコロラド州とユタ州にJBプロジェクトを持っています。Azargaは2018年7月にUrz Energy Corp.を買収することによりこの不動産を獲得した。

Ticaboo ユタ州プロジェクト同社はその子会社Ucolo Explore Corp.を通じてユタ州ガフェルド県のTicabooプロジェクトを保有している。

VaneデータセットとROFR、アリゾナ州とユタ州です。2018年12月31日までの年度内に、当社はVaneと協定を締結し、当社がいくつかのVaneウラン鉱探査データ及び資料を独占的に取得する権利及び優先拒否権(“ROFR”) を授与し、Vaneが現在アリゾナ州及びユタ州での7つのウラン鉱プロジェクトをカバーしている。交換として，当社は3，000，000株当社普通株 を発行し，使用データにより開発された任意の項目の何らかのリターン権をVaneに付与した。本契約の主な期限は5年で、当社が書面通知で3回継続することができ、毎回3年間継続することができます(計 14年)。

コロラド州

コロラド州百年計画

百年記念プロジェクトはコロラド州東北部のウェルド県西部に位置し、具体的には8号、9号と10号鎮北、67号山脈西、6号主子午線に位置する。このプロジェクトは1969年にウランが発見された夏延盆地内に位置する。RMEは連合太平洋鉄道会社の子会社であり，1974年にコロラド州ウェルド県の連合太平洋鉄道鉱業権でウラン鉱探査を開始し，1984年まで続いた。2006年、Powertechウラン鉱会社及びその完全子会社Powertech(USA)、Inc.はAnadarko Petroleum Corp(“Anadarko”)からこの地区のウラン鉱権を買収し、Anadarko Petroleum Corp(“Anadarko”)は連合太平洋会社が 鉱業権を持つ継承者である。今回の買収の一部として、Powertechウラン鉱会社および/またはその子会社(総称して“Powertech”と呼ぶ) は、RMEおよび他社がその間に完成した3，500個以上の探査掘削孔のすべての利用可能な履歴データを取得している。

地質的には、百年プロジェクトにおけるウラン鉱化は白亜紀フォックス丘陵砂岩の浅層辺縁海相砂岩に表生堆積した溶液フォワードの形で出現し、“転鋒” と呼ばれる。転動先端はいくつかの積層された連続鉱化層からなり，これらの鉱化層は下方に移動する酸化溶液の酸化/還元“(酸化還元”)の境界で発生し，これらの溶液は露頭でフォックス山に入る。これらの転動前縁鉱床の構造はアメリカ西部の典型的な浅層堆積型ウラン鉱床であり、その特徴は“C”形にカールし、突起が下に傾斜しており、 鉱化程度が最も高い鉱化は酸化還元境界の還元側に直接発生する。

アンコールエネルギー会社

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

アンコールエネルギー会社の完全子会社Powertech(USA)Inc.(“Powertech”)は，W.Cary Voss，C.P.G.を招聘し，その100年プロジェクトの更新に関する国家機器(NI)43−101コンプライアンス報告書を作成し，2010年2月25日から発効し，現在の審査基準に基づいてその リソースバンクを分類する。著者は地質学者であり、豊富なウラン鉱探査と採鉱経験を持ち、これらと隣接属性に対して第一手の野外とデータ審査経験を持っている。ボスさんは、ロッキーマウンテンエネルギー会社(“RME”)の元従業員で、35年以上の地質学者の経験を持ち、プロジェクトの初期探査と開発段階でこのプロジェクトを熟知しています。Vossさんはまた、RMEプロジェクトの探査と資源計算技術の開発と使用において重要な役割を果たしており、これらの技術はこのプロジェクトや他のRMEウラン鉱に使用されています。更新後の技術報告結果は以下のとおりである

百年計画

Powertech brは2008年にコロラド州復墾，採鉱，安全全部(“DRMS”)の承認を得て，選定された回転掘削孔，岩芯孔，井戸を完成させるためにbrによる探査作業(“NOI”)の意向書を提出した。NOIが発表されて以来、このプロジェクトは16個の井戸と2つの岩心孔を完成した。これらの井戸を開発する目的は，揚水試験を行い，Powertechが最初に提案した井場付近の帯水層の特徴と地下水品質を調査することである。これまでこの報告書では揚水試験は行われていない。2つの取心孔と2つの井戸の選定井戸から454フィートの岩心を収集した。この岩心について実験室分析を行い，ウラン鉱化の性質，寄主砂岩と地下閉鎖ユニットの物理的特徴を検査した。プロジェクト現場では8，677フィートの掘削が完了しました

前の融資で得られた を使用する

2022年3月25日、当社は“購入取引”目論見書の発売を完了し、この目論見書によると、当社は単位1.53ドルで合計19，607，842株を売却し、総収益は29，999，998.26ドルであった。下記表では、締め切りと2022年9月30日までの発売で得られた資金の提案用途について概説します

Br社は、得られた純額を、会社の材料性能の維持と向上、不動産買収、工場のアップグレード、brの維持と改修、および一般会社と運営資本用途のために使用する計画である。

メモ：

アンコールエネルギー会社

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

選定された 年度情報

2021年12月31日までの年度

以下は、当社の2021年12月31日現在、2020年12月31日現在、2019年12月31日現在の精選情報の概要です

2021年12月31日までの年間で、会社が記録した株式オプション支出は1，787，046ドル(2020-1，079，962)、従業員コストは1，983，446ドル(2020-538，838)である。

四半期情報

2022年9月30日までの四半期

以下で選定された財務データは、“国際財務報告基準”に基づいて作成され、最近完成した8四半期までの

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

運営結果

2022年9月30日までの3ヶ月

2022年9月30日までの3カ月の総合純損失は6，522，959ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月の総合純損失は4，202，542ドルだった。今期と比較可能期の間の重大な変化は以下のように討論した

流動性 と資本資源

2022年9月30日現在，会社の現金および現金等価物は17，376，460ドル(2021-11，649，157ドル)，運営資本は26，794，274ドル(2021-7，141，013ドル)である.当社にはキャッシュフローを運営する重要な源はないが，これまでの運営資金は主に株式発行によるものであった。経営陣は、来年度の計画活動に資金を提供するのに十分な運営資金を持っていると推定している。しかしながら、会社の長期的な持続的な経営は、資産を貨幣化し、ローンまたは株式融資によって、または他の手配によって追加資金を調達する能力に依存する。未来の融資活動が成功する保証はない。

2022年3月，同社は19，607，842単位を発行し，単位あたり1.53ドルで目論見書を発売し，総収益は29，999，998ドルであった。各単位は普通株と半分の引受権証で構成されている。1部の完全な引受権証は、2年間、2.00ドルの価格で追加的に1株を購入する権利があるようにした。同社は合計1，612，500ドルの手数料を支払い、1，053，922件の検索命令を発行した。2024年3月25日までに、発見者の引受権証は、1.53ドルの価格で会社の1単位に行使することができる。

2022年1月1日から9月30日まで、会社は発表した

アンコールエネルギー会社

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

関連先との取引

重要な管理職と報酬

関連するbr側には、会社のキー管理層と、これらの個人によって制御される任意のエンティティと、会社にキー管理サービスを提供する他のエンティティとが含まれる。キー管理者は、執行主席、最高経営責任者、最高財務官、最高経営責任者、最高行政官を含む取締役と上級管理者から構成される。

鍵管理機関または同様のサービスを提供するエンティティに支払う金額は以下のとおりである

当社は2022年9月30日までの9カ月間、関連先(2021−150，000)に2，566，667件のオプションを付与した。

関連 側債務

金融商品と金融リスク管理

Www.sedar.comの2022年9月30日に監査されていない簡明な連結財務諸表を参照してください。

貸借対照表外手配

2022年9月30日に、当社は、担保契約、エンティティに移転した資産または権益、派生ツール債務、または当社の融資、流動資金、市場または信用リスクをトリガする任意の債務 のような重大な表外手配を行っていない。

会計政策と重要な会計見積もり

当社はすでに国際財務報告基準に基づいて監査されていない簡明総合財務諸表を作成した。2021年12月31日までの年度審査総合財務諸表付記2は、当社の財務諸表に影響を与えるか、または将来の期間に影響を及ぼす可能性のある重大または潜在的な重大分野の重大な会計政策および会計政策決定の詳細情報を提供する。本年度の新会計基準の採用による変化は、当社の2021年12月31日までの年度総合財務諸表付記2に掲載されています。

“国際財務報告基準”に基づいて連結財務諸表を作成することは、管理層に、資産及び負債報告金額及び収入及び費用の推定及び仮定の使用に影響を与えることを要求する。2021年12月31日以来、会社の肝心な会計推定の方法 は何の変化もありません。2021年12月31日までの監査総合財務諸表に記述されている重要な会計政策と推定を参考にしてください。

アンコールエネルギー会社

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

制御とプログラムを開示する

国家文書52−109(発行者年度および中間文書における開示証明書)(“NI 52−109”)については、会社最高経営責任者および最高財務官は、2022年9月30日までの簡明総合中期財務諸表および付随するMD&A(総称して“文書”と呼ぶ)に含まれる財務情報についてリスク発行者基本証明書を提出している。

NI 52~109の完全な証明書と比較して、リスク発行者基本証明書は、NI 52~109で定義されている確立および保守開示制御およびプログラム、ならびに財務報告の内部制御に関する記述を含まない。 に関する詳細情報は、読者は、会社がSEDAR上で提出したリスク発行者基本証明書、URLはwww.sedar.comを参照しなければならない。

財務諸表に対する経営陣の責任

本報告書で提供される情報は、財務諸表を含み、管理職が責任を負う。これらの レポートを作成する際には、ある資産や負債の将来価値を見積もる必要がある場合がある。経営陣は、このような見積もりは慎重な判断に基づいており、財務諸表に適切に反映されていると考えている。

その他 MD&A要求

会社の技術報告、重大な変更報告、プレスリリース、その他の情報の他の開示については、www.sedar.comにアクセスしてください。

事件があったり

ここで開示されていないものや負債はありません。

提案された取引

現在提案されている取引 はありません。

リスク要因と不確実性

投資決定を行う前に、投資家は、発展初期段階にある企業投資に対する一般的なリスク以外に、以下に掲げる投資リスクと、本文書の他の場所に記載されているリスクとを考慮すべきである。当社取締役は、以下に掲げるリスクが当社の潜在的投資家にとって最も重要であると考えているが、当社の証券投資に関するすべてのリスクではない。そのようなリスクが実際のイベントや 状況になったり、取締役が現在知らない場合や、当社の業務とは無関係な他の可能な追加リスクおよび不確定要因が実際に発生したと考えられている場合、当社の資産、負債、財務状況、 経営業績(将来の経営業績を含む)、業務および業務の見通しは重大な悪影響を受ける可能性がある この場合、会社証券の価格が下落する可能性があり、投資家は投資の全部または一部を損失する可能性がある。

融資の可用性

Brは、企業が追加の探査のために追加の資金を得ること、または鉱物プロジェクトを生産決定に投入すること、または商業生産に物件を投入するために通常必要な大量の資金を得ることを保証することはできない。Encoreが将来十分な融資を受けることができることを保証することはできず、このような融資の条項が有利であることを保証することもできない。このような追加融資を得ることができない場合、さらなる探査および物件開発の遅延または無期限遅延を招く可能性がある。

タイトル が重要

当社はすでにその物件の業権について職務調査を行っているが、これは業権の保証と理解されるべきではない。 物件は事前に登録されていない譲渡契約や他の不利な土地請求の制約を受ける可能性があり、業権は 未発見の欠陥の影響を受ける可能性がある。

管理する

Br社は比較的少ないキーパーソンに依存しており、彼らのいずれかの流失は会社に悪影響を及ぼす可能性がある。

アンコールエネルギー会社

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

鉱物資源を開発する経済学

鉱物の探査と開発には高いリスクが含まれており、探査された資産は少なく、最終的に生産 鉱に開発される。

当社の財産については，任意の鉱物資源が存在する場合には，その既存財産に商業採掘に十分な鉱物埋蔵量が存在することを確認し，商業運営開始に必要な環境承認と許可を得る必要がある。もしこの等物件上でいかなる資源を定義している場合、この等物件上の鉱物資源が商業採掘、あるいは冶金加工が経済的に実行可能な販売可能な製品を生産することを保証することはできない。不動産が商業鉱物を含み、生産に投入すべきかどうかの決定は、探査計画および/または実行可能性研究の結果、および適切な資格を獲得したエンジニアおよび/または地質学者の提案に依存し、これらはすべて巨額の費用に関連する。本決定は、探査と開発作業、生産実行可能性研究及び生産施設の建設準備、(Ii)融資の獲得性及びコスト、 (Iii)持続生産コスト、(Iv)生産すべき鉱物の市場価格、(V)環境コンプライアンス及び制限 (歴史探査活動に関連する潜在環境責任を含む)；及び(Vi)政治気候及び/又は政府制御を含む、いくつかの重要な要素を考慮し、評価することに関連するが、これらに限定されない。

当社は当社の任意の物件の任意の最終鉱物製品を売却して利益を得る能力を販売時のグローバル鉱物市場の当時の状況に支配しています。全世界鉱物市場 は全世界の経済活動及び消費者と他のエンドユーザーの鉱物製品に対する絶えず変化する態度に支配されている。その多くは当社がコントロールできるものではないため，市場リスクであり，当社とその運営の長期生存能力 に影響を及ぼす可能性がある。

外貨リスク

会社の金融資産と負債の一部はドルで価格を計算する。同社はこのリスクを監視しているが、 は突き合わせていない。当社はドル建ての現金、売掛金、売掛金、および関連先の変動に対応するために外貨リスクに直面しています。2022年9月30日、カナダドルと比較して、ドル価値の10%変化は純損失と株主権益約379，930ドルに影響する。

信用リスク

信用リスクは銀行と金融機関が持っている現金と売掛金から来ている。信用リスクの最大の開きはこれらの金融資産の帳簿価値に等しい。同社の現金は主にカナダの主要銀行に預けられている。

金利リスク

金利リスクは主に当社の現金によるもので、これらの現金は市場金利に応じて利息を受け取る。金利変動 市場金利変化によるキャッシュフロー変動は大きくない。

流動性リスク

流動性 リスクとは、会社が満期時に現在の債務を履行できないリスクである。当社の売掛金と売掛金および支払関連先の金額の大部分は90日以内に支払います。同社は年度探査と行政予算を作成し、支出を監視して短期流動資金を管理している。当社の活動の性質上、長期流動資金需要を満たす資金は、持分融資を含む様々な方法で追加融資を得る当社の能力に依存します。当社が将来的に十分な融資を受けることができる保証はなく、このような融資の条項が有利になる保証もない。

発展段階

Br社の物件は探査段階にあり、会社は運営歴史がありません。鉱物資源の探査と開発は高リスクに関連し、探査された資産は最終的に生産資産として開発されることは少ない。当社がその財務諸表に反映しているその資産権益に帰属する金額は買収 と探査費用を代表し、可変価値を代表するものと見なすべきではない。当社の探査·開発活動がいかなる商業鉱体も発見する保証はありません。会社の業務の長期利益能力はある程度その探査プロジェクトのコストと成功と直接関連し、探査プロジェクトのコストと成功は多くの要素の影響を受ける可能性があり、例えば異常或いは意外な地質構造とその他の条件である。

アンコールエネルギー会社

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

運営収益性

社は現在利益を上げていないので，少なくとも が会社の1カ所の物件から生産を実現する前に，確実に生産が実現すれば，会社は赤字状態になると予想すべきである。同社は利益を上げたことがない。投資家たちはまた予測可能な未来に彼らの投資からどんな配当も期待できない。

ウランは他の鉱物業界と競争が激しい

国際ウランと他の鉱物産業は競争が激しい。同社は競争相手と競争し，これらの競争相手はより規模が大きく，資本がより十分であり，国の支持を持ち，より効率的な技術を得ることができ，ウラン や他の採掘·加工コストの低い鉱物の埋蔵量を得ることができる可能性がある。そのため、同社がその業界の競争相手との競争に成功する保証はない。

金属価格変動

当社は既知のいかなる鉱物埋蔵量も持っていないが、その将来の収入(あれば)は主に未来のウラン及びその他の金属或いは関連権益から採掘及び販売されることが予想される。これらの大口商品の価格変動は非常に大きく、特にここ数年、そして多くの会社がコントロールできない要素の影響を受け、国際経済と政治情勢、インフレ予想、国際通貨為替レート、金利、全世界或いは地域消費モード、投機活動、需給レベル、新しい鉱山開発と改善された採鉱と生産方法による生産量の増加、金属代替品の可用性とコスト、生産者と他の人が維持する金属在庫レベル及びbr在庫コストを含む。これらの要因がウランや他の金属価格に及ぼす影響や，当社業務の経済的可能性は正確には予測できない。生産された任意の鉱物の価格によって、会社 は商業生産を開始または継続することは非現実的であると認定する可能性がある。

Br社の運営は採鉱業固有の経営リスクと危険の影響を受ける

当社の業務は、環境汚染、事故、工業および輸送事故、危険材料、労使紛争、電力中断、壊滅的な事故、工場と設備が正常に動作しない、適切または十分な設備を得ることができない、火災、封鎖または他の社会的権利行為br、規制環境の変化、法律法規を守らない影響、環境汚染を含む多くの固有のリスクと危害に直面している。悪天候条件、地下洪水、地震、井壁崩壊、地表移動、尾鉱、管路ダム崩壊、土砂崩れなどの自然現象、及び異常或いは意外な地質条件と採鉱方法に遭遇した技術は失敗した。

上記のリスクと危険が会社のウランや他の鉱物資産に損害や破壊、人身傷害や死亡、環境破壊、会社の探査や開発活動の遅延、brコスト、金銭損失と潜在的な法的責任、および政府の不利な行動を与えないことは保証されず、これらはすべて会社の将来のキャッシュフロー、収益、経営業績と財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

鉱物資源埋蔵量と資源量推定は推定値のみであり，実際の埋蔵量を反映しない可能性がある

ウランや他の鉱物の埋蔵量や資源数字は推定数字のみであり，ウランや他の鉱物の推定レベル が実際に生産されることは保証されないか，あるいは当社はその埋蔵量を決定する際に想定されるウランや他の金属価格を受け取る。このような推定は知識、採鉱経験、掘削と探査結果の分析及び業界実践の判断表現に基づく。新しい情報が利用可能であるか、またはそのような推定のために使用されるパラメータが変化する場合、任意の所与の時間に行われる推定値は、大きな変化が生じる可能性がある。当社は を含む埋蔵量や資源推定が確立され、管理層の最適な推定を反映していると信じているが、その性質については、埋蔵量や資源推定は正確ではなく、最終的に信頼できないことが証明された統計推論にある程度依存している。また，ウラン や他の金属の市場価格変動や，資本や生産コストの増加や回収率の低下は，鉱化品位の低い鉱石埋蔵量を不経済にし，最終的に埋蔵量の再申告を招く可能性がある。資源が最終的に明らかにされたか、または可能な埋蔵量に再分類される可能性がある程度は、その利益の回収状況に依存する。埋蔵量や資源の評価は常に経済や技術的要因の影響を受けており，これらの要因は時間の経過とともに変化する可能性がある。

アンコールエネルギー会社

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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

リスクを探査·開発·運営する

ウランの探査と開発と他の鉱物資産は重大なリスクに関連しており、慎重な評価、経験と知識の組み合わせでもこれらのリスクを除去できない可能性がある。鉱体発見は手厚い見返りをもたらす可能性があるが，探査された財産brは最終的に生産鉱山として開発されることは少ない。鉱物埋蔵量を探し、確立し、冶金技術を開発し、特定の場所で採鉱と加工施設を建設するには重大な費用が必要かもしれない。鉱物が商業上実行可能かどうかは多くの要素に依存し、その中のいくつかの要素は：鉱物の特殊な属性、例えば鉱物の大きさ、品位とインフラに近い；金属価格は高度な周期性を有し、掘削とその他の関連コストは上昇しているようである；及び政府法規は価格、税収、特許権使用料、土地保有権、土地使用、鉱物輸出入と環境保護に関連する法規を含む。これらの要因の正確な影響は正確には予測できないが、これらの要素の組み合わせは、会社が投資資本から十分なリターンを得ることができない可能性がある。

環境リスクと危害

会社運営のすべての段階は，その運営所の管轄区の環境規制を受けている。これらの条例は、他の事項を除いて、空気と水の品質基準及び埋め立てを維持することを規定している。それらはまた固体廃棄物と危険廃棄物の一般的、輸送、貯蔵、そして処理に対する制限を規定する。環境立法は、より厳しい基準と法執行を要求し、違反行為に対する罰金と罰を増加させ、提案プロジェクトに対してより厳しい環境評価を行い、会社とその役員、役員、従業員への責任を強化する方法で発展している。br}は、将来の環境法規の変化が会社の運営に悪影響を与えない保証はない。br}会社が現在知らない物件には環境危険が存在する可能性があり、これらの危険は物件の以前の所有者や経営者によるものである。干拓コストは不確定であり，経営陣が想定する計画支出は実際に必要な支出とは異なる可能性がある。

政府の法規

会社の鉱物探査と計画開発活動は各種の法律制約を受け、探鉱、採鉱、開発、生産、税収、労働標準と職業健康、鉱山安全、有毒物質、土地利用、用水、現地人民の土地要求とその他の事項に関連する。当社はその探査と開発活動は現在すべての適用された規則と法規に基づいて行われていると信じているが、新しい規則と法規を公布しないこと、或いは生産或いは開発を制限或いは制限することが可能な方式で現有の 規則と法規を適用しない保証はない。

当社の多くの鉱権と権益は政府の許可、許可証、許可を受けなければならない。実際の事項として、このような承認、許可および許可は、適用政府または政府関係者の裁量に依存する。Br社が修正または撤回することなく、任意またはすべての承認、許可、および許可の完全かつ有効性を維持することに成功することは保証されない。必要または承認されていない場合、当社は鉱物資源の計画探査または開発を継続または継続することを削減または禁止される可能性がある。適用される法律、法規、および許可要件を遵守しない場合、規制機関または司法機関が発表した運営停止または削減をもたらす命令を含む法執行行動が、これらの法律、法規、および許可要件に基づいて行われる可能性があり、資本支出の是正を要求する措置、追加の設備の設置、または救済行動が含まれる可能性がある。採掘作業または探査または鉱物開発に従事する各当事者は、現行の法律と法規の改正またはより厳格な実行が当社に重大な影響を与え、探査費用、資本支出または生産コストの増加を招く可能性があるbr生産鉱物の生産レベルの低下、または新しい採鉱資産の開発の放棄または遅延によって損失または損害を受ける当事者の賠償を要求される可能性がある。

その会社には鉱物生産や採鉱経営の歴史がない

Br社はウランや他の鉱物生産資産を持っていない。この鉱区や他の将来の鉱区で商業数量のウランや他の鉱物が発見されることは保証されず，当社の探査計画に積極的な結果が生じる保証はない。商業数量のウランや他の鉱物が発見されても，当社のどの財産がそこからウランや他の鉱物資源を生産できる利益に達するかは保証されない。当社がその資産からウランおよび他の鉱物資源を生産する能力を制限する可能性のある要因は、金属スポット価格、追加資本および融資の獲得可能性、および任意の鉱物br}鉱床の性質を含むが、これらに限定されない。当社には採鉱業務の歴史がなく、将来収入が発生し、利益経営が生じたり、投資リターンが提供される保証もありません。

未来 既存株主が普通株式を売却する

公開市場で大量の普通株を売却したり、普通株を売却したりする可能性は、普通株の取引価格を低下させる可能性があり、将来的に普通株を売却することで企業の資金を調達する能力を弱める可能性がある。ほとんどの普通株はカナダで転売でき、実質的な制限を受けない。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

同社は受動的な外国投資会社と見なすことができ、米国投資家にマイナス影響を与える可能性がある。

会社の総収入や資産の構成により、米国税法により、会社は受動型外国投資会社(“PFIC”)に分類されることができる。会社が個人私募株式投資会社として宣言された場合、普通株式所有者(一般に米国納税者)は、その普通株から受信した任意の“超過分配”または普通株を処置することによって達成された任意のbr収益を一般収入と見なし、納税者が普通株について適格選挙基金(“QEF”)を選択または時価で選択しない限り、そのような分配または収益の一部に利息費用 を支払うことを要求されるであろう。QEF選挙に参加する米国納税者は、通常、会社がPFICに分類された任意の年度に占める会社の純資本収益および一般収益シェアを現在の基準に従って報告しなければならず、会社がその株主に任意の金額を割り当てるか否かにかかわらず、それを報告しなければならない。米国の投資家は、普通株に投資する米国の税収結果に関する提案を得るために、彼らの税務顧問に相談すべきである。

ロシアが最近ウクライナに侵入したことは、世界経済、エネルギー供給、ウランと核燃料市場への影響は不確定だが、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

ロシアがウクライナに侵入した短期的で長期的な影響は現在予測が難しい。世界経済に悪影響を及ぼす可能性があるほか，この戦争は核燃料業界やウラン生産者に影響をより直接的に感じる可能性がある。制裁や反制裁の実施はエネルギーや経済市場に全体的に悪影響を及ぼす可能性があるが、米国や他の国のロシア輸出ウランやロシアの制御または影響の源(カザフスタンやウズベキスタンを含む)への大きな依存は、世界的な供給や価格設定に関するより大きな影響をもたらす可能性がある。短期的には，世界供給の再順位化はウラン価格の上昇を招く可能性があるが，世界のウラン需要への長期的な影響は不確実であり，負の可能性がある。上述したように、ウクライナ戦争は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、ある程度、本節で説明した多くの他のリスク、例えば、ネットワークセキュリティ、サプライチェーン、インフレおよび商品および材料価格の他の変動に関連するリスク、および追加資本を得る能力に関連する市場状況を含む市場状況を増加させる可能性があり、これらのリスクのいずれも、私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。これらの事件の高度な不確実性と動的性質のため， は現在，露烏戦争が我々の業務に与える影響を見積もることができない.

前向き陳述

本MD&Aに含まれるいくつかの 陳述および本明細書で参照されるいくつかの文書は、証券法を適用することによって示される“前向き陳述” を含み、場合によっては、“計画”、“予想”または“予期しない”、“予想”、“予算”、“予定”、“br}”推定“、”予測“、”意図“、”予想“、”予期しない“または”信じない“などの言葉を使用することによって、前向き陳述を識別することができる。 またはそのような語およびフレーズの変形、または、いくつかの行動、イベントまたは結果が“可能”、“可能”、“可能”または“取られるであろう”、“発生する”または“達成されるであろう”を宣言する。展望性陳述は既知と未知のリスク、不確定要素とその他の要素に関連し、会社の実際の結果、業績或いは成果と展望性陳述の明示或いは暗示の任意の未来の結果、業績或いは成果が大きく異なることを招く可能性がある。 会社は展望性陳述に反映された予想は合理的であると信じているが、他の要素が存在する可能性があり、行動、事件或いは結果は予想、推定或いは予想の結果と大きく異なる。実際の結果および未来のイベントは、このような陳述で予想されるものとは大きく異なる可能性があるので、前向き陳述 が正確であることが証明されることは保証されない。したがって、読者は前向きな陳述に過度に依存してはいけない。

具体的には、本MD&Aは、以下に関連する前向きな陳述を含む

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

本MD&Aに含まれる前向き記述については，他の事項を除いて，以下の点を仮定した

以下のリスク要因および本MD&Aにおける他のリスク要因により、実際の 結果はこれらの前向き陳述で予想される結果と大きく異なる可能性がある

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

前に列挙された要素は詳細ではないことを読者に想起させる.本MD&Aにおける前向き陳述は，本MD&Aの日から作成されるか，または，本稿で引用した文書に対しては，その文書の日から作成される.会社 は、証券法律の要求が適用されない限り、これらの前向き陳述を更新することも義務も負うつもりもない。

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

今回のMD&Aの日までに完了していない 共有データ

アンコールエネルギー会社

修正と再構築管理学の検討と分析

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間

2022年12月6日に3.00カナダドルで発行された受領書を定期購読 し、あるホスト解放条件を満たす場合、各購読領収書 は1つの単位に変換することができる。各単位は普通株式と引受権証を含むだろう。1部の株式承認証はbr所有者が信託解除条件を満たしてから3年以内に、1株当たり3.75ドルの価格で普通株を追加的に購入する権利を持つことになる。2023年2月14日までにホスト解除条件を満たしていない場合、ホストエージェントは、発行価格にホスト資金から稼いだ任意の利息を加えて引受領収書保持者に返却しなければならず、引受領収書はキャンセルされる。

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