証拠品(L)(2)

Mオリス, NICHLS, ARSHT & TUNNELL 有限責任会社

1201 N直交数 M市場 S木

郵便ポストBダフ屋 1347

Wイルミントン, DElaWare 19899-1347

(302) 658-9200

(302) 658-3989 FAX

2023年1月9日

ベレード変動金利収益信託

ベルヴィュー通り100番地

デラウェア州ウィルミントン19809

返信：ベレード浮利収益信託

女性たち、さんたち：

私たちは、デラウェア州法定信託ベレード変動金利収入信託基金(この信託)のデラウェア州特別法律顧問を務め、デラウェア州法律が、この信託の実益普通株(登録声明(以下定義により)1株当たり0.001ドル)の発行に関する最大11，000，000株の発行について言及した。ここで使用される大文字用語および他の定義されていない用語は、2004年5月27日に改訂および再署名された信託協定および信託宣言(管理文書)の定義に従って使用される

本意見を提出する際には、改正された1933年証券法(証券法)及び1940年投資会社法(投資会社法)に基づいて提出された2022年7月25日に米国証券取引委員会(SEC)に提出された表N-2(登録番号333-266318及び第811-21566号)の信託登録声明の写しを検討し、依存する。2022年12月28日に委員会に提出された“証券法”第1号“発効前改正案”及び“投資会社法”の信託表N-2/Aに関する改正案(このように改正された“登録説明書”)は、“登録説明書”に含まれる“信託募集説明書”(“目論見書”)を含む。発売株式に関する信託募集説明書補編(“募株説明書補編”)は、“証券法規則及び条例”第424(B)(2)条が本年又は前後に証監会に提出されることを規定している。ベレード投資有限責任会社と瑞銀証券有限責任会社が本年月日又は前後に締結した配給代理契約(“配給代理契約”)本信託とベレード投資有限責任会社が本契約日または前後に締結した取次協定(取扱契約及び配給代理協定、協議及び各協定ごと)に、2004年4月20日にデラウェア州州務卿弁公室(州政府事務室)の信託証明書(当時はベレード可変金利及びインフレ保証証券信託)を提出し、内容は以下の通りである

ベレード変動金利収益信託基金

2023年1月9日

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2004年5月27日に国に報告した“改訂証明書”の改訂を経て、信託名をベレード変動金利とインフレ保証証券信託からベレードグローバル変動金利収益信託に変更し、2009年3月9日に国が提出した改訂証明書の更なる改訂を経て、信託名をベレード 世界浮動金利収益信託からベレード変動金利収益信託(改訂後の信託証明書)に変更した。信託取締役会は、2022年2月17日から18日までの会議で採択される決議(決議)、文書の管理、2004年4月20日現在の信託協定と信託宣言(最初の管理文書)、2016年10月28日から施行された改訂された信託定款であり、2020年11月19日に改正された信託規約(このように改正された定款、及び管理文書、登録説明書(募集説明書を含む)、募集説明書副刊、配給代理協定、販売代理協定、信託証明書及び決議、管轄br文書の決議)；本定款の期日又は約日の上級者信託証明書である。そして最近国家機関から得られた信託の良い信用証明書。このような審査では，すべての署名の真正性，署名すべき伝票である草稿，コピーまたは形式で我々に提出されたすべての伝票と元の伝票との整合性，および自然人が伝票の署名を完了する法的行動能力を仮定する.本意見の目的のために，(I)以下1段落の意見で述べた範囲を除いて，適切な組織や組織を仮定する, それぞれの構成または組織の管轄法律に従って審査される任意の文書の当事者である各エンティティの有効な存在および良好な信頼、(Ii)各当事者(信託を除く)またはその代表は、上述した文書の適切な許可、採用、署名、および交付を表し、(Iii)信託は、文書中の業務に関連するすべての基本政策を遵守し、管理する。(4)株式の発行又は譲渡に関する信託の適切な登録簿及びその他の帳簿及び記録内に、株主の保有株式数及び支払対価に関する適切な名称及び住所に関する記号を保存する。(5)受託者は、管理文書が予期する株式系列及び種別、及び当該等の株式に帰属する権利及び優先権を指定する。(Vi)予備管理文書およびbr管治文書(誰が適用されるかに応じて)の条項、条件、規定およびプログラムに基づいて、br}株式(発売済み株式を含む)の必要な対価を支払うか、または発行することができ、株式(発売済み株式を含む)は発行され、(Vii)信託活動は、管治文書およびデラウェア州法定信託法(12月12日)の条項に基づいて行われる。C.第三百八0一条以降の部分(デラウェア州法案)；および(Viii)私たちが検討したすべての文書は完全に有効であり、修正されていない、補充されていない、または他の方法で修正されていない各当事者のそのテーマに対する完全な理解を表現している, ここで引用している以外は。上記の本意見に関連する文書以外は，他の文書を検討しておらず，本意見に反するまたは一致しない文書，事実や状況がないと仮定する.これについては何の意見も発表しません

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ベレード変動金利収益信託基金

2023年1月9日

第 ページ3

連邦または州証券または青空法律の要求または遵守。また、吾等は、登録説明書(目論見を含む)又は任意の他の任意の株式に関する発売材料については意見を述べない。吾らの意見に重大な影響を与えたいかなる事実(仮定を除く)については，吾らは独立した調査なしに上記参照文書およびその中に記載されている事項の本文書日までの正確性に依存している

上記の規定に基づき、各方面でデラウェア州の法律事項に限られており、我々の意見は以下の通りである

1.信託は正式に設立されたデラウェア州法定信託であり、デラウェア州法律に基づいて有効に存在し、信用が良好であり、必要な法定信託権力と認可を有し、その財産を所有、レンタル及び経営し、目論見書の規定に従って業務を展開する

2.発行された株式が信託正式認可を受けて発行され、信託の株式記録 に正式に記入され、信託が管理書類に記載されている条項、条件、要求及びプログラムに従って発行及び交付された場合、すなわち有効な発行、十分な配当及び評価できない株式のためである(管治文書第3.8節の規定により、受託者が株主毎に直接受託者の支払い、譲渡を手配する権利がある場合を除く。株主サービスまたは同様の代理人は、受託者によって時々定義される比例金額で、株主が支払うべき配当金または割り当てに関連する株主が申告されているが支払われていない配当金または割り当てから相殺され、および/または株主口座内の株式数から、株主が支払うべき全部および/または断片的な株式数(配当および/または断片的株式が株主が支払うべき未払済配当金を表す)を減算することである

3.“管理文書”および“デラウェア州法”によれば、発行要約株式は、株主が任意の追加株式を引受する任意の優先購入権または任意の他の同様の権利の制約を受けない

我々は，募集説明書補編で指名され，募集説明書補編でこの意見を検討することに同意し，その意見の写しを委員会に登録声明の証拠物として提出することに同意する.この同意を与えた場合， ここでは証券法第7節またはその下の委員会規則や法規が同意を要求する人のカテゴリに属することは認めない.この意見は、本意見書の日付のみに発表され、陳述事実に対する私たちの理解及び仮定、並びにデラウェア州法律の適用状況に基づいて、本意見書の日付と同様に、本意見書の日付後に、私たちが注目し得る任意の事実又は状況、又は発生又は発効する可能性のあるいかなる事実又は法律変更について、任意の個人又は実体(以下の文のいずれかの株主又は任意の個人又は実体を含む)の利益のために、本意見書を更新又は補充する義務はない。本意見の目的は完全に信託と

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ベレード変動金利収益信託基金

2023年1月9日

第 ページ4

は、我々が事前に書面で同意していない場合、任意の他の個人またはエンティティは、本プロトコルに記載された事項に関連しても、他の目的にも使用してはならないが、 Willkie Farr&Gallagher LLPが、本プロトコルの日付または前後に信託にその意見を提出することができ、この意見が本合意に関連する任意のデラウェア州の法律事項に関連している場合、当該弁護士事務所は、本意見に基づくことができる

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