展示品99.CODEETH

道徳基準(SOX)

(最高経営責任者/社長および財務責任者/財務担当者)

2002年のサバンズ-オキシリー法案第406条によると、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)は規則を採択し、投資会社にその主要幹部、主要財務、および主要会計員に適用される道徳的規則 を毎年開示することを要求している。各基金は本規則に基づいて本道徳規則(“規則”)を採択した。本規則は系列 (それぞれ“基金”と呼ぶ)に適用される.本規則は、各基金の総裁/首席執行幹事および財務担当/担当者(br}財務幹事(“管理代行者”)に具体的に適用され、促進される

含まれている官僚たちは基金が高尚な道徳基準を確立し、約束を守る文化の目標の不可欠な一部だ。職責を履行する際に、被保険者は、彼らの職業道徳を損なう可能性がある、または他の方法で基金の責務を果たす能力を損なう可能性のある任意の活動に従事することを回避するであろう。彼らは誠実さ、あるべき慎重さ、能力と勤勉さに基づいて、重大な事実を歪曲することもなく、自分の独立した判断を他人に支配させることもないだろう。

概要：代行者の個人利益が基金の利益を妨害したり、基金にサービスを提供したりすると、“利益衝突”が発生する。例えば、基金内の職によって幹事やその家族が不適切な福祉を受けると、利益相反が生じる。

いくつかの利益衝突は、保証者と各基金との関係に由来し、1940年の“投資会社法”(“1940年法”)および1940年の投資顧問法(“顧問法”)の利益衝突条項の制約を受けている。例えば、保証人は、基金の“関連者”であるため、基金と何らかの取引(例えば、証券売買または他の財産)を単独で行ってはならない。各基金の顧問および二次顧問(“コンサルタント”)は、これらの規定に違反する行為を防止または是正するために、それぞれのコンプライアンス案およびプログラムを通過して実施している。本仕様は，これらのプログラムやプログラムを繰り返したり置き換えたりすることはできず，このような衝突は本仕様の範囲には属さない.保護された幹事の各々は、実際および明らかな利益衝突を引き起こす可能性がある状況に敏感に対応し、基金に直接または間接的にサービスを提供する同僚もそうすることを奨励すべきである。

通常、各基金の不正な個人利益を図る機会は提供されないが、衝突は、各基金 と投資コンサルタント(および香港仔開放基金の流通業者)との契約関係によるものであり、保証人もその基金の上級管理者または従業員である。したがって、本規則は、通常の責務の過程(基金に対しても投資コンサルタントに対しても、両者に対しても)、保険担当者は、投資コンサルタント、流通業者、基金に異なる影響を与える政策および実行決定に参加することを認めている。代行幹事がこのような活動に参加することは基金と顧問との契約関係に固有であり，代行幹事の個々の基金幹事としての役割 と一致する。したがって，1940法案と顧問法案の規定に従って行われれば，このような活動は道徳規範に適合して処理されると考えられる。また、基金取締役会は、カバーされている幹事が基金の幹事または従業員であってもよいことを認識している。

他の利益衝突 は，このような利益衝突が1940年の法案や顧問法条項の制約を受けなくても本規則に適用される.最も重要な原則は、保護された幹事の個人的利益を資金利益の前に適切に置いてはならないということである。決定的な問題は、“現在の株主の長期的な利益は何か？”ということだ。以下のリストは、本規則の下での利益衝突の例を提供するが、カバーされた官僚は、これらの例が詳細ではないことを記憶すべきである。

全ての当直者は

援護者の家族がこのような活動に従事したり，このような関係になったりすると，援護者に衝突するいかなる活動や関係も援護者に衝突する可能性が高い.いくつかの利益衝突状況が存在する場合、 は常に発生する前にコンプライアンス関係者と議論すべきであり、または発見後に合理的にできるだけ早くコンプライアンス関係者と議論すべきである

(A)            “被保険者 “基金の場合、基金の主要行政者および基金の上級財務者を指し、そのような者が基金または第三者に雇われているにもかかわらず、主要財務者、主会計長または主要会計担当者、または同様の機能を実行する者を含む。

(B)             “執行官 “基金”の意味は、1934年の“証券取引法”(改正された)下の規則3 b-7の規則と同じである。 この規則の任意の変更に従って、本規則で使用される用語“幹部”は、総裁、総裁の任意の副手、意思決定機能を実行する任意の役人、または基金のために類似の意思決定機能を実行する任意の他の者を意味する。

(C)             “免除する“ は基金のCCO承認が本規則のある条項と実質的にずれている行為を意味する。“免除権“ と“を含む黙示して諦めなさい“これは、基金実行幹事が当規則の規定から大きく外れた場合に、基金実行幹事が合理的な時間内に行動できなかったことを意味する。

すべての当直士官

全ての当直者は

PEO/PFO認証テーブルは添付ファイルAを参照されたい。

基金のCCOは本仕様をその下で問題を提起する特定の状況に適用し、任意の特定の場合に本仕様を解釈する権利がある を担当する。しかし、総裁が求めたいかなる承認や免除も、この基金の監査委員会によって考慮されるだろう。

基金はこの基準を調査して実行する時、これらの 手続きに従うだろう。

“準則”に含まれる事項は、基金及びその株主にとって極めて重要であり、各基金がその声明の価値に応じて業務を展開する能力に重要である。各幹事は、基金の職責を履行する際に本規則(適用範囲内)を遵守しなければならない。保護された幹事と各実行幹事の行動は、道徳的雰囲気を強化し、基金のすべての幹事、従業員、およびエージェントの行動に積極的な影響を与えることができる。基金は適切な状況で“規則”違反が発見された任意の管理職に行動するだろう。規則違反に対する適切な制裁は基金に対する違反行為の重要性に依存するだろう。

他の事項に加えて、制裁は、違反者に違反に関する訓練を受けることを要求すること、取締役会が書簡を発行すること、または制裁または書面非難を与えること、罰金を科すこと、違反者を基金管理者として一時停止すること、または違反者の雇用を終了することを含むことができる。基金が“規則”違反で損失を受けた場合、基金は責任のある個人または実体に賠償を求めることができる。

本規則は、“サバンズ-オキシリー法”第406節及びこの法案に基づいて投資会社の登録に適用される規則及び表に基づいて基金が採用する唯一の道徳的規則である。基金の他の政策または手続きの場合、コンサルタント、主引受業者、または他のサービス提供者が、本規則によって制限された保証人を管轄する行為または活動を管轄すると主張する。br}は、本規則の規定と重複または衝突する範囲内で、本規則によって置換されている。基金と顧問は、1940年の“投資会社法”第17 j-1条に基づいて制定された道徳的規則は、本規則の一部ではない。

本基準の任意の改訂は、各基金取締役会(独立取締役会の多数のメンバーを含む)の多数票によって承認または承認されなければならない。

本規則に従って作成または保守されたすべての報告および記録は機密とみなされ、それに応じた保守および保護が行われなければならない。法律又は本規則に別段の規定がある以外は、当該等の事項は、適切な取締役会及びその弁護士以外の誰にも開示してはならない。

本規則は基金内部でのみ使用され、基金又はその代表がいかなる事実、状況又は法律結論に対する承認を構成していない。本規則は基本原則、政策と手続きの声明であり、これらの原則、政策と手続きは各基金業務を管理する被保険者に適用される。これは意図的ではなく、誰の従業員、投資家、サプライヤー、債権者、brの株主、または他の人にもいかなる権利も生じないだろう。

添付ファイルA

道徳的準則

2002年のサバンズ·オキシリー法によると

初期と年度コンプライアンス認証

2002年の“サバンズ-オクスリ法案”(以下、“規則”と略す)に該当する“道徳的規則”のコピーを受け取ったことを証明した

基金リスト

私は“規則”を読んで理解した。さらに、私は、私が知っている任意の違反または本規則に違反する可能性のある行為を直ちに首席コンプライアンス官に報告することに同意します。私は本規則に違反した行為が懲戒処分や解雇を受けるということを理解している。

1つを選択します

頭文字をとる

¨ I はさらに私が本規則を遵守していることを証明し、私が守っている本規則の各規定を遵守します。

年に1回

¨ I はさらに、私が本規則の各規定を遵守し続けていることを証明します。