第424条(B)第5条に基づいて提出する
File No. 333-261239

目論見書副刊
(目論見書まで、日付は2022年1月25日)

RiverNorth 機会基金会社 最大8，196，130株の普通株

RiverNorth Opportunities 基金会社(“基金”)は、2021年9月21日の第1号改正案、2022年1月27日の第2号改正案、2022年10月1日の第3号改正案(総称して“取次協定”)、基金普通株1株当たり額面0.0001ドルの 普通株(“普通株”)を経て、2020年11月11日にAlps流通業者 社(“流通業者”)と取次協定を締結した。本募集説明書増刊及び添付の目論見書から提供されます。流通協定の条項によると、基金は時々流通業者を通じて最大8，196，130株の基金普通株を発売及び販売することができる。2022年11月30日までに、総代理店を通じて4，064，838株の普通株が売却され、また4，131，292株の普通株がいつでも総代理店で販売できるようになった。改正された1940年の“投資会社法”(以下、“1940年法案”)によると、基金は、いかなる普通株の現在の資産純資産額(分配手数料や割引を含まない)よりも低い価格でいかなる普通株も売却してはならない。同基金は多元化閉鎖型管理投資会社で、2015年12月に投資業務を開始した。基金の投資目標は資本増額と当期収入からなる総リターンだ。

このファンドの普通株はニューヨーク証券取引所(“NYSE”)に上場し，コードは“RIV”である。2022年11月30日現在、この基金普通株の最新報告価格は1株12.71ドルである。基金普通株の最新報告資産純資産は2022年11月30日現在12.79ドル。

本募集説明書増刊及び付随する募集説明書によれば、基金普通株の販売(ある場合)は、協議取引又は改正された“1933年証券法”(以下、“証券法”と称する)第415条に定義された“市場”取引によって行うことができ、ニューヨーク証券取引所での直接販売、又は取引所以外の市商による販売を含む。いつの日でも普通株を売却する最低価格は、当時の普通株1株当たりの純資産額 に流通業者に支払う手数料を加えた1株当たりの普通株金額(“最低価格”)を下回らない。 基金と流通業者は、特定の日に普通株を売却するかどうかを決定する。しかし、普通株の1株当たり価格が最低価格 を下回った場合、基金および流通業者は普通株の売却を許可しない。普通株の1株当たり価格が最低価格以上であっても、基金および流通業者は、特定の日に普通株を売却することを許可しないか、または特定の日に固定数の普通株を販売することのみを許可することを選択することができる。基金および流通業者は、特定の日に普通株 を売却するかどうかを完全に適宜決定し、そうであれば、許可された金額がいくらであるかを完全に決定する。

ディーラは、1つまたは複数の選択されたディーラと転売エージェントプロトコルを締結することができる。流通業者はすでにUBS Securities LLC(“配給代理”)と2020年12月8日に締結した配給代理協定を締結しており、この協定は2021年9月21日の第br号修正案、2022年1月27日に第br号修正案及び2022年10月1日に第 号改正案(総称して“配給代理協議”と呼ぶ)の改訂を経て、本募集規約のbr副刊及び付随する株式定款発売の普通株に関連する。配給エージェントプロトコルの条項により，基金は時々配給エージェントである配給エージェントを通してその普通株 を発売し，その普通株を販売することができる.基金は普通株販売総収益の1.00%の手数料で流通業者に補償を提供する。流通業者はこの手数料から配給代理 を補償し，賠償額は最高で配給代理が普通株を売却して得られた毛収入の0.80%である。

この基金に投資する普通株は一定の危険と関連がある。あなたは投資の一部または全部を失うかもしれません。添付株式募集説明書19ページの からの“リスク”を参照してください。ファンド普通株購入の決定を下す前に、これらのリスクおよび本募集説明書増刊および添付の入札説明書に含まれるすべての他の情報 をよく考慮しなければなりません。

米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)またはいずれの州証券委員会もこれらの証券を承認していないか、または承認しておらず、本入札説明書の付録または添付の入札説明書が事実であるかまたは完全であるかどうかも決定されていない。どんな逆の陳述も刑事犯罪だ。

目論見書補足説明書日付：2022年12月23日

(下記brページ参照)

元本投資 戦略。投資目標を達成するために、本基金は戦略的な資産配置戦略を遂行し、正常な場合には閉鎖型基金、取引所売買基金(“ETF”)、業務発展会社(“BDC”および総称して“関連基金”と呼ぶ)および特殊用途買収会社(“SPAC”)に日和見的に投資する。 通常市場の場合、基金の少なくとも80%の管理資産を関連基金および特殊用途買収会社(“SPAC”)に投資する。“管理されているbr資産”とは、レバーに起因することができる資産から負債を減算することを含む基金の総資産を意味する(レバーおよび任意の未償還優先株を表す債務を除く)。基金投資の基礎基金には、RiverNorth Capital Management，LLC(“コンサルタント”)またはその関連会社が提案または再提案を提供する基金は含まれないだろう。

クローズドファンドを選択する際には，コンサルタントは短期と長期取引戦略の組み合わせを日和見的に利用し，クローズドファンドの割引と割増価格差から 価値を得ることを求める。このコンサルタントはクローズドファンドを選択する際に定量と定性の方法を採用し、独自のスクリーニングモデルと取引アルゴリズムを開発してクローズドファンドを取引した。顧問が閉鎖基金の割引或いはプレミアム差が魅力的ではないと思った時、基金は他の対象基金とSPAC(非閉鎖基金)に投資して、特定の資産カテゴリに対する開放を獲得し、或いは管理基金の全体閉鎖式 基金の開放を得る。

コンサルタントは、株式、固定収益、その他の資産市場の継続的な分析に基づいて、基金の資産配置を柔軟に変更することができる。コンサルタントは資産配置と証券選択決定を行う際に、国内外の証券市場と経済に関連する各種の数量と品質要素を考慮する。コンサルタントはこれらの要素を評価し続けているが、基金資産種別リスク開放の重大な変化は通常比較的長い時間で発生する。

正常市場 条件では，ファンドは対象ファンドとSPACの多頭寸を維持しようとしているが，投資目的で空売りを行う可能性がある。基金が空売りを行う場合は、自分の所有していない証券を売却し、ブローカーまたは他の機関から同じ証券を借り入れて売却を完了する。空証券の価値が低下した時、基金は空手形から利益を得るかもしれない。基金は時々対テロを設立するかもしれない。ヘッジ保証金には、オプションとスワップのような空売りと派生商品が含まれる可能性がある。通常の市場条件では、基金が管理する資産は30%を超えることはない。デリバティブへの投資は、このようなデリバティブの対象資産がそれぞれクローズドファンドまたは標的ファンドである限り、上記の80%の政策の下に含まれる。

基金はまた、取引所取引手形(ETN)、オプションおよび交換、現金および現金等価物のようないくつかのデリバティブに20%までの管理資産を投資することができる。このような投資は基金の80%政策に計上されないだろう。

基金の純資産純資産額 は異なり、その配当率も異なる可能性があり、両者とも特定の基準の市場利益差、市場金利、業績の変化を含む多くの要素の影響を受ける可能性がある。基金がレバーを使用するため、資産純資産値の変動が増幅される可能性がある。基金への投資は必ずしもすべての投資家に適しているとは限らない。

チップです。Br基金は、投資目的で資金を借り入れることができ、および/または優先株、手形または債務証券を発行することができる。これらのやり方はレバー作用と呼ばれている。普通株式保有者は債務の発行やレバーの使用に関連するすべての費用を支払うため、どのレバーの使用もレバーを使用しないよりも普通株の株式に大きな損失リスクをもたらす。基金は現在、採用されれば、レバレッジは主に銀行借款や他の同様の定期融資で獲得されると予想している。1940年法案の条項brはさらに、基金は手形や債務証券を借入または発行することができ、金額は最高でその総資産の33.5/3%に達するか、または優先株を発行することができ、金額は基金の総資産の50%(レバレッジ収益を含む)まで達することができると規定している。1940年の法案規則18 F-4によると、基金が逆買い戻し協定や類似融資取引を行う場合、基金(I)はこのような取引および任意の他の借金の総額について少なくとも300%の資産カバー率を維持することができる。または(Ii)このような取引を“デリバティブ取引”と見なし、そのような取引に関するルール18 F-4を遵守する。

本明細書で使用される他の定義されていない大文字用語 は、添付の株式募集説明書に与えられた意味を有するべきである。

この目論見書増刊は、添付の目論見書とともに、投資前に知っておくべき情報を簡潔に述べている。基金の普通株に投資するかどうかを決定する前に、重要な情報が含まれている添付の目論見書と説明書の付録を読みなさい。将来の参考になるために、添付の株式募集規約および募集説明書の付録を保留しなければなりません。 日付が2022年1月25日の追加情報声明(“SAI”)は、他の情報が含まれている米国証券取引委員会(“Sequoia Capital”)に提出され、引用によってその全文を本入札説明書および添付の目論見書に組み込まれています。本募集説明書の補編、添付の目論見書及びSAIは、基金が米国証券取引委員会に提出した“棚上げ”登録声明の一部である。本募集説明書付録は，配布方法を含めてこの製品に関する具体的な詳細を紹介している。本募集説明書の付録の情報が添付されている目論見書またはSAIと一致しない場合は、本募集説明書の付録を基準としなければなりません。無料電話1-84445694750に電話することによって、またはRiverNorth Opportunities Fund、Inc.基金にSAI無料コピー、基金年間および半年間報告の無料コピー、他の情報を要求するか、または株主 に問い合わせることができます。住所：フロリダ州33401西パームビーチ、南ミニマリー通り360号Suite 1420、RiverNorth Opportunities Fund，Inc.基金の年度と半年度報告書は基金のサイトで無料で閲覧することもできます。サイトはWww.rivernore.com/riv(ウェブサイトに含まれる情報は、コスト募集説明書の追加または添付された入札説明書の一部を構成しない)、または米国証券取引委員会ウェブサイトから(Http：//www.sec.gov).

本基金の証券(Br)は、いかなる銀行または他の被保険預金機関の預金または義務を代表するものでもなく、その担保や裏書き(Br)も受けず、連邦預金保険会社、連邦準備委員会あるいは任意の他の政府機関の保証も受けない。

カタログ

目論見書副刊

目論見書

あなたは、本明細書に含まれているか、または参照によって統合された情報 のみに依存しなければならない。この基金は他の誰もあなたに違うbr情報を提供することを許可していません。もし誰かがあなたに違う情報や不一致の情報を提供したら、あなたはそれに依存してはいけない。基金はこれらの証券を要約や販売を許可しない司法管轄区で販売しないだろう。あなたは本募集定款及びいかなる関連募集定款増刊が提供した情報が本募集定款の正面及びいかなる関連募集定款増刊の期日以外のいかなる期日でも正確であると仮定してはならない。この日以来、基金の業務、財務状況、業務成果が変化している可能性がある。

前向き陳述に関する警告通知

本募集説明書増刊、添付の入札説明書および追加情報説明は、参照によって組み込まれた文書を含み、いずれも“前向き 陳述”を含む。前向きな陳述は、“可能”、“将”、“意図”、“予想”、“推定”、“継続”、“計画”、“予期”、および同様の 用語およびこれらの用語の否定によって識別することができる。その性質により、すべての展望性陳述はリスクと不確定要素に関連し、実際の結果は展望性陳述中の予想結果と大きく異なる可能性がある。基金の実績に重大な影響を与える可能性のあるいくつかの要因には、基金保有証券組合の表現、基金普通株の公開市場での取引価格、基金が定期的に米国証券取引委員会に提出した文書で議論されている他の要因がある。現在知られている実際の結果が基金予想と大きく異なる可能性があるリスク要因は、添付の株式募集説明書“リスク”の一部に記載されている要因を含むが、これらに限定されない。基金はあなたが基金証券投資のリスクをより詳細に議論するために、この部分をよく読むことを促す。

基金は基金展望性陳述で表現された予想は合理的であると考えているが、実際の結果は基金展望性陳述における予測または仮定の結果とは大きく異なる可能性がある。基金の将来の財務状況と業務結果、および任意の前向き陳述は変化する可能性があり、添付の募集説明書“リスク”の部分開示のリスクと不確実性のような固有のリスクと不確実性の影響を受ける可能性がある。本募集説明書の付録または添付の入札説明書に含まれるまたは引用されたすべての前向き 陳述は、本募集説明書または添付の入札説明書(場合によって決定される)が発行された日から行われる。基金が連邦証券法に基づく持続的な義務を負う以外に、基金は意図せず、義務を負わずにいかなる 前向き陳述を更新することもない。

募集説明書補足要約

これは，本募集説明書の付録および添付の入札説明書の他の部分に含まれる情報の要約にすぎない.この要約には、投資ファンド普通株(“普通株”)の前に考慮すべきすべての情報は含まれていません。本募集説明書の付録と添付されている目論見書および日付が2022年1月25日の追加情報声明(“SAI”)に含まれるより詳細な情報、特に“リスク”のタイトルに以下に示す情報を慎重に読まなければなりません

同基金

RiverNorth Opportunities基金会社(“基金”)はメリーランド州の会社であり、改正された1940年の投資会社法(“1940法案”)に基づいて多元閉鎖型管理投資会社として登録されている。投資基金はすべての投資家 に適していないかもしれない。基金がその投資目標を達成することを保証することはできない。

顧問.顧問

基金が2022年10月1日にRiverNorthと締結した投資管理協定によると、RiverNorth Capital Management，LLC(“コンサルタント”または“RiverNorth”)は2022年10月1日から基金の顧問を務める。添付の募集説明書でアルプスコンサルタント会社(“アルプス”)がファンドコンサルタントであることを言及しているすべての内容を削除し，代わりにRiverNorthをファンドコンサルタントとする に言及する。さらに、添付の入札明細書に記載されているRiverNorthは、基金二次コンサルタントのすべての内容として削除される。RiverNorthは2022年7月31日現在、約54億ドルの資産を管理している。 コンサルタントの住所は南ローズマリー通り360号、フロリダ州西パームビーチ1420 Suite、FL 33401、電話番号は(561)。この基金の住所はフロリダ州西パームビーチ1420号ローズマリー南通り360号RiverNorth Opportunities Fund，Inc.，郵便番号は33401，電話番号は(8445694750)。

2022年10月1日から、基金は毎月顧問に管理費を支払い、年間率は基金にサービスを提供する1日当たり管理資産の1.30%である。基金が顧問に支払う管理費は本質的に1種の総合料金構造(“統一管理費”)であり、統一管理費の一部として、顧問は基金運営に合理的に必要なすべての監督、行政、その他のサービスを提供または手配し、 を除いて、(本募集規約の補編あるいは添付の募集説明書に説明や書面の合意がある場合を除いて)、 基金は基金から徴収された統一管理費を支払うほか、税金と政府費用を支払う(あります)。委託費用および手数料および基金が発生またはそれのために発生した他のポートフォリオ取引費用；借入コストは、利息支出または他のタイプのレバー融資に従事するコストを含む；配当および/または利息支出、ならびに基金の発行、提供、償還および維持のための優先順位または他のツールのレバレッジに関連する他のコスト；基金投資の任意の標的基金の費用および支出；基金の空手形による配当および利息支出；基金の利益のために招聘された法律顧問または基金役員以外の上級者、従業員、パートナー、株主またはコンサルタントまたはその関連会社のメンバーの法律顧問の出張費および費用を含む費用および支出；株主会議および依頼書の募集に関連するまたはそれに付随する費用および支出、論争のある取締役選挙、株主提案または他の非顧問発起または提案に関する非通常事項；法律、マーケティング、印刷, 基金の初回発売後の任意の未来株式発売に関連する会計およびその他の支出、例えば株式供給および保留発売、要約買収およびその他の株式買い戻しおよび償還に関する支出、および発生する可能性のある他の非常支出は、訴訟、法律手続き、その他の請求に関連する支出、および基金がその役員、高級職員、従業員、株主、流通業者および代理人に対して賠償する法的責任を含むが、これらに限定されない。

アルプスは2022年10月1日までに同基金の投資顧問を務め、その提供するサービスや施設についてアルプスに月ごとに支払う管理費を支払い、基金の1日当たり管理資産の1.00%で計算する。基金がアルプスに支払う管理費は基本的に可変費用構造であり、基金は以前アルプスと締結されていた投資相談協定に基づいて相談費を支払い、基金の他の支出(行政サービスを含む)を支払うために“可変費用”を支払った。

供物

本基金は2020年11月11日にAlps Distributors，Inc.(“流通業者”)と流通協定を締結し、2021年9月21日の第1号改正案、2022年1月27日の第2号改正案、2022年10月1日の第3号改正案(総称して“流通協定”と呼ぶ)を改正した。この合意により、基金は流通業者を通して最大8，196，130株の普通株を随時発売·販売することができる。改正された1933年証券法(“証券法”)第415条規則の定義によれば、“市場での取引”とみなされる。2022年11月30日までに、流通業者によって4，064，838株の普通株が売却され、また4，131，292株の普通株が流通業者を通じていつでも販売できるようになった。いずれの日に普通株式を売却する最低価格も、当時の1株当たり普通株資産純資産額に、流通業者に支払われる1株当たり普通株手数料金額(“最低価格”)を下回らないであろう。br}基金と流通業者は、特定の日に普通株の売却を許可するか否かを決定する。しかし、普通株の1株当たり価格が最低価格 を下回った場合、基金および流通業者は普通株の売却を許可しない。普通株の1株当たり価格が最低価格以上であっても、基金および流通業者は、特定の日に普通株を売却することを許可しないか、または特定の日に固定数の普通株を販売することのみを許可することを選択することができる。基金および流通業者は、特定の日に普通株 を売却するかどうかを完全に適宜決定し、そうであれば、許可された金額がいくらであるかを完全に決定する。

ディーラは、1つまたは複数の選択されたディーラと転売エージェントプロトコルを締結することができる。流通業者はすでにUBS Securities LLC(“配給代理”)と2020年12月8日に締結した配給代理協定を締結しており、この協定は2021年9月21日の第br号修正案、2022年1月27日に第br号修正案及び2022年10月1日に第 号改正案(総称して“配給代理協議”と呼ぶ)の改訂を経て、本募集規約のbr副刊及び付随する株式定款発売の普通株に関連する。配給エージェントプロトコルの条項により，基金は時々配給エージェントである配給エージェントを通してその普通株 を発売し，その普通株を販売することができる.基金は普通株販売総収益の1.00%の手数料で流通業者に補償を提供する。流通業者はこの手数料から配給代理 を補償し，賠償額は最高で配給代理が普通株を売却して得られた毛収入の0.80%である。

収益の使用

本募集説明書の補編に別途説明がない限り、コンサルタントが期待する所得金の投資は、基金の投資目標および決定された適切な投資機会政策に基づいて行われる。現在，基金はその投資目標と政策に基づいて，普通株発行完了後3カ月以内に，普通株発行のほぼすべての純収益に投資できる見通しである。このような投資を行う前に、得られた資金は質の高い短期債務証券やツールの形で保有される。使用収益の遅延はリターン を低下させ、普通株式保有者(“普通株式所有者”)への基金の分配を減少させる可能性が予想される。

配当をする

取締役会は、前回の最後の5取引日に報告された基金の1株当たり資産純資産平均値のパーセンテージ (“分配金額”)(“分配比率計算”)に毎年再設定された固定かつ固定されたbr(ただし保証されていない)金利で定期的に株主に分配する分配政策を承認した。割当金額は取締役会が決定し、時々調整することができる。基金の意図は、毎年株主に支払われる毎月の割り当て金額が、割り当て金額 に少なくとも等しくなり(連邦または消費税の目的に割り当てに含まれる任意の追加金額が必要となる可能性がある)ことであり、カレンダー年度終了時に、次の例年に適用される割り当て金額は、割り当て比率計算の新しい結果に基づいて再設定される。

基金がコンサルタントに支払う管理費は、基本的には、コンサルタントに支払うコンサルティング、監督、行政、株主サービス、その他のサービスの費用を含む全パッケージ課金構造(“統一管理費”)である。しかし、基金(コンサルタントではなく)は、上の表に記載された統一管理費に含まれていないいくつかの追加費用および支出を担当するだろう。統一管理費は、純資産ではなく、基金の1日平均管理資産の割合で徴収される。レバレッジを使用すれば、資産を管理する金額は純資産よりも大きくなり、管理資産には投資目的の借金が含まれるからだ。基金管理資産の1.30%の管理費は普通株純資産の1.81%に相当する。

その他の支出、借入利息支出と配当および空売り利息支出は、基金期日が2022年7月31日の年報に基づいて推定される。

Br表および上の例の目的は、普通株主として直接または間接的に負担される費用および支出を投資家が理解するのを助けることである。基金費用に関するより多くの情報は、添付説明書19ページ“基金の管理” を参照されたい。

市場と資産純資産情報

この基金の普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“RIV”である。同基金の普通株は2015年12月にニューヨーク証券取引所で取引を開始した。

この基金の普通株は資産純資産に対して割増もあれば、割引もある。IMFは普通株の将来の取引価格が純資産より高いか低いかを予測できない。1940年の法案の条項は、一般に、普通株の公開発行価格(任意の引受手数料および割引を差し引く)が、会社の普通株の1株当たり資産純分 に等しいか、またはそれを超えなければならない(定価後48時間以内に計算される)。基金発行普通株は利用可能な普通株数を増加させ、基金普通株二級市場の価格に不利な影響を与える可能性があり、これは基金普通株の市場価格に下振れ圧力を与える可能性がある。閉鎖型投資会社の普通株取引価格は常に純資産額を下回っている。添付株式募集説明書第5ページの“リスク--市場割引”を参照。

次の表 は、2020年1月31日までの四半期以来の四半期ごとの四半期ごとの、(I)普通株1株当たり純資産純資産額の高さ、(Ii)合併取引報告システムで報告されている普通株1株当たり販売価格の高さ、および(Iii)普通株1株当たり資産純益割増または割引のパーセンテージ を示している。基金の普通株1株当たりの純資産額は日ごとに計算される。基金純資産値を決定する情報については、添付の目論見書20ページの“資産純資産値”を参照されたい。

2022年11月30日現在、普通株式1株当たり純資産額は$12.79取引価格は12.67ドルから12.82ドルの間(資産純益より-0.94%、資産純益より0.23%割増)、1株当たりの普通株終値は$12.71 (資産純益割増-0.63%).

発行済み証券

次の表は、2022年11月30日現在の基金未償還証券の情報を提供しています

収益の使用

本募集説明書の補編に別途説明がない限り、コンサルタントが期待する所得金の投資は、基金の投資目標および決定された適切な投資機会政策に基づいて行われる。現在，基金はその投資目標や政策に基づいて，証券発行完了後3カ月以内に，証券発行の大部分の純収益を投資できると予想されている。このような投資を行う前に、得られた資金は質の高い短期債務証券やツールの形で保有される。収益の予想使用を遅らせることはリターン を低下させ、普通株主への基金の分配を減少させる可能性がある。

配送計画

本基金はAlps Distributors，Inc.と流通協定を締結しており、この合意によると、本基金は時々流通業者を通じて最大8，196，130株の普通株 を発売および販売することができ、証券法第(Br)条第415条の規定により“市場での取引”と見なすことができる。普通株を売却するいずれかの日の最低価格は、当時の1株当たりの普通株式資産純価に、総代理店に支払う手数料を加えた1株当たりの普通株金額 に等しい最低価格 を下回ってはならない。基金と流通業者は、特定のbrの日に普通株の売却を許可するかどうかを決定する。しかし、普通株の1株当たり価格 が最低価格を下回った場合、基金および流通業者は普通株の売却を許可しない。普通株の1株当たり価格が最低価格以上であっても、基金および流通業者は、特定のbrの日に普通株を販売することを許可しないか、または特定の日に固定数の普通株を販売することのみを許可することを選択することができる。基金と流通業者は、特定の日に普通株を売却するかどうかを完全に適宜決定し、そうであれば、許可された金額がいくらであるかを完全に決定する。

ディーラは、1つまたは複数の選択されたディーラと転売エージェントプロトコルを締結することができる。流通業者はすでにUBS Securities LLCと本募集説明書及び付属の入札説明書が提供した普通株と配給代理プロトコルを締結した。配給エージェントプロトコルの条項により，基金は時々配給エージェントである配給エージェントを通してその普通株を発売することができる.

流通業者(または配給代理)は、普通株を売却するいかなる取引日よりも遅くないニューヨーク証券取引所の寄り付き日 を基金に書面で確認する。毎回確認すると、前日に販売された普通株数、基金の純収益、および基金が流通業者に支払わなければならない販売に関する賠償が含まれる。

基金は普通株販売総収益の1.00%の手数料で流通業者に補償を行う。流通業者はこの手数料から配給エージェントを補償し，賠償額は最高販売総額の0.80%である. 配給エージェントが普通株を売却する収益.本募集説明書及び添付の目論見書の項の下でいかなる普通株売却も保証されません。

普通株売却の決済は、普通株式売却日後の第2取引日に行われ、基金への純収益の支払いと引き換えに行われる。信託、信託、または同様の手配で資金を保管する予定は存在しない。

基金を代表して普通株を売却する場合、流通業者は証券法 が指す“引受業者”と見なすことができ、流通業者に支払われる補償は引受手数料または割引と見なすことができる。

基金は証券法下の責任を含む流通業者のいくつかの民事責任を賠償することに同意した。ディーラー は、証券法下の責任を含む転売代理のいくつかの民事責任を賠償することに同意した。

流通プロトコルによる普通株の発売は、(1)流通プロトコルの規定によって制限されたすべての普通株の売却、または(2)流通プロトコルの終了時に終了する。取扱契約は、他方に60日間の書面通知を出した後、いかなる罰金も支払うことなく、基金または流通業者によっていつでも終了することができる。

本募集説明書および添付の普通株発売方法および条項を記載した株式募集説明書を交付していないか、または交付されていないとみなされる前に、流通業者または配給代理によって普通株 を販売してはならない。

配給エージェント、その関連会社、またはそのそれぞれの従業員は、基金の投資権益 を直接または間接的に保有または将来保有する可能性がある。配給エージェント、その共同経営会社またはそのそれぞれの従業員が所有する権益は、brに帰属せず、配給エージェント、その共同経営会社、またはそのそれぞれの共同経営会社もいかなる投資情動権も持たない。

アルプスディーラー会社の主な業務住所はコロラド州デンバー市ブロードウェイ1290号、Suite 1000、郵便番号：80203です。瑞銀証券有限責任会社の主要業務先は1285 Avenue of the America，New York，New York 10019である。

法律事務

普通株に関するいくつかの法的問題 はFaegre Drinker Bdle&Reath LLPによってこの基金に渡される。Fegre Drinker Bdle&Reath LLPは，Shapiro Sher Guinot&Sandler，P.A.の意見により，メリーランド州の法律の何らかの事項に依存する可能性がある.

引用で法団として成立する

本募集説明書の補編及び添付の目論見書は、基金が米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。基金は、引用によって米国証券取引委員会に提出された情報統合を許可されており、これは、基金がこれらの文書を推薦することによって、あなたに重要な情報を開示することができることを意味する。引用によって組み込まれた情報は本募集説明書の重要な構成要素であり、基金が米国証券取引委員会に提出した以降の情報は、この情報を自動的に更新し、代替するであろう。

以下に掲げる書類と、その後、1940年法案の規則30(B)(2)および取引法第(Br)13(A)、13(C)、14または15(D)節に米国証券取引委員会に提出された任意の報告およびその他の書類に基づいて、発売終了前に引用して本募集説明書に補編し、これらの報告および書類を提出した日から本募集説明書の補編の一部とする

その他 情報

基金は“取引所法案”と“1940年法案”の情報要求を遵守し、“米国証券取引委員会”の関連文書、報告、その他の情報に基づいていなければならない。米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書、情報声明、および登録者(基金を含む)に関する他の情報が掲載されているウェブサイトが設置されている。

本募集説明書の補編及び添付の目論見書は、基金が証券法及び1940年法に基づいて米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。本募集説明書の副刊及び添付の入札説明書は“登録説明書”に記載されているいくつかの資料を省略し、現在登録説明書及び関連証拠物を参照して、本基金及びここで提供する普通株に関する更なる資料を獲得する。本明細書に含まれる任意の文書に関して規定される任意の宣言は、必ずしも完全ではなく、それぞれの場合、登録声明書として提出された文書コピーまたは他の方法で米国証券取引委員会に提出された文書コピーを参照してください。そのような陳述はすべてそのような引用によって全体を限定する。米国証券取引委員会規則で規定された費用を支払った後、米国証券取引委員会から完全な登録声明を得ることができ、米国証券取引委員会サイトを介してもよい(Http：//www.sec.gov).

目論見書日付：2022年1月25日

RiverNorth機会基金会社

$598,667,769

普通株株

優先株株

普通株引受権

優先株引受権

普通株と優先株の引受権

後続サービス

RiverNorth Opportunities Fund，Inc.(“ファンド”) は、改正された1940年の投資会社法(“1940法案”)に基づいて登録された多元化閉鎖管理投資会社である。基金の投資目標は資本増額と当期収入からなる総リターンだ。本基金は戦略的な資産配置戦略を求め、正常な場合には閉鎖型基金、取引所売買基金(“ETF”)、業務発展会社(“BDC”及び総称して“関連基金”と呼ぶ)及び特殊用途買収会社(“SPAC”)に日和見的に投資し、その投資目標を達成する。正常市場の場合、本基金 は少なくとも80%の管理資産を関連基金及びSPACに投資する。管理資産“とは、レバーに起因する資産から負債を減算することができる基金の総資産を意味する(レバーを表す債務および返済されていない可能性のある任意の優先株を除く)。本基金が投資する基礎基金には、Alps Advisors， Inc.(“Adviser”または“Alps”)、RiverNorth Capital Management，LLC(“SubAdviser”)またはその関連会社が提案または分割提案を提供する基金は含まれない。

Alps Advisors，Inc.は基金の投資顧問を務め，基金のサブコンサルタントはRiverNorth Capital Management，LLCである。アルプスが管理する資産は2021年9月30日現在で約180億ドル。コンサルタントの住所はコロラド州デンバー市ブロードウェイ1290号、Suite 1000、郵便番号80203です。この基金の住所はコロラド州デンバー市ブロードウェイ12901000 Suit 1000、郵便番号：80203、電話番号は(303)6232577です。RiverNorthが管理する資産は2021年9月30日現在で約55億ドルである。副顧問の住所はイリノイ州シカゴ60607号、住所：433 West Vanブルン、郵便番号：1150-E、電話番号：(561)484-7185。

本基金は時々(I)普通株、1株当たり額面0.0001ドル(“普通株”)、 (Ii)優先株(“優先株”)、(Iii)普通株、優先株または両方(“権利”)の引受権および/または(Iv)任意の後続発売(“後続発売”および普通株、優先株および権利と共に“証券”)の初発売総価格を提供することができ、金額は最高$598，667，769に達する。価格及び条項 は本募集定款の1部或いは多数の増刊(各部の“募集定款増刊”)に掲載されている。後続発売可能 は、普通株発売、優先株発売、権利発売、および改正された1933年の“証券法”(“証券法”)下の415条規則に基づいて“市場で”行われる取引とみなされ、ニューヨーク証券取引所での直接販売や取引所以外の市場での市商による販売を含む。あなたが証券に投資することを決定する前に、本募集説明書と任意の関連する目論見書の補充資料をよく読まなければなりません。

基金は、証券(1)直接 を1つまたは複数の購入者に提供することができ、(2)基金を介して時々指定される可能性のある代理人、または(3)引受業者または取引業者に、または引受業者または取引業者を介して提供することができる。特定の証券発行に関する目論見補足資料は、証券販売に関連する任意の代理または引受業者を指定し、基金と代理または引受業者との間の任意の適用可能な購入価格、費用、手数料または割引手配、またはこれらの金額を計算するための基礎を列挙する。本募集説明書及び目論見書補充資料を交付していない場合は、基金は代理人、引受業者又は取引業者を介して証券を売却してはならない。“流通計画”を参照してください

基金への投資はすべての投資家に適していない。 基金がその投資目標を達成することを保証することはできない。

本募集説明書は、潜在投資家が投資基金と参加要約の前に知るべき基金と証券に関するbr情報を簡潔に説明している。基金の普通株式に投資するかどうかを決定する前に、基金に関する重要な情報が含まれている本明細書を読み、将来の参考に備えて保持しなければならない。2022年1月25日の日付の補足情報声明(“SAI”)であって、この基金に関する他の情報が含まれており、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出され、参照によって全体が本募集説明書に組み込まれていることは、法的目的のために、本募集説明書の一部であることを意味する。SAIの無料コピー、基金の年間および半年間報告書、基金に関する他の情報を請求し、基金に関する他の情報を請求し、(855)8301222(無料)または手紙基金1290 Broadway、Suite 1000、Colorado 80203に電話することで基金に問い合わせ、または基金ウェブサイトwww.rivernorecef.com(ウェブサイトに含まれる情報非構造コスト募集説明書の一部)にアクセスすることで、このような文書のコピー(および基金に関する他の情報)を取得することができる。アメリカ証券取引委員会のウェブサイト(www.sec.gov)からダウンロードしたりします。

投資基金の普通株は一定の危険と関連がある。本募集説明書19ページからの“リスク”を参照。

元本投資戦略。この基金はその投資目標の実現を求め、正常な場合には戦略的資産配置戦略を採用し、標的基金とSPACに日和見的に投資する。通常の市場条件の下で、この基金は管理資産の少なくとも80%を対象基金とSPACに投資する。“管理資産”とは、レバレッジに起因することができる資産を含む基金の総資産を意味し、負債(レバーを表す債務および返済されていない可能性のある任意の優先株を除く)。基金投資の基礎基金およびSPAC には、コンサルタント、二次コンサルタント、またはそれらの関連会社によってアドバイスまたは二次アドバイスを提供する基金およびSPACは含まれない。

現在発行されているファンド普通株は、本募集説明書で提供されているファンド普通株がニューヨーク証券取引所(“NYSE”)に上場し、取引コードまたは“株式コード”が“RIV”であり、発行通知は別途通知される。2022年1月13日現在、ニューヨーク証券取引所(“NYSE”)でのファンド普通株の最新販売価格は1株16.64ドルで、基金普通株の純資産純資産純価値は1株16.19ドルで、純資産より2.78%割増した。

チップです基金は資金及び/又は優先株、手形又は債務証券を投資用途として借入することができる。これらのやり方はレバー化と呼ばれる。普通株式保有者は債務の発行やレバーの使用に関連するすべての費用を支払うため、どのレバーの使用もレバーを使用しないよりも普通株に大きな損失リスクをもたらす。

基金は現在、brを採用すれば、レバレッジは主に銀行借款や他の類似した定期ローンで獲得されると予想している。1940年法案の条項はさらに、基金は手形または債務証券を借入または発行することができ、金額は最高でその総資産の33.5/3%に達するか、または優先株を発行することができ、金額は最大で基金の総資産の50%(レバレッジ収益を含む)に達することができる。brは上記の制限があるにもかかわらず、レバレッジ(借金または発行優先株を除く)を提供できるデリバティブまたは他の取引(例えば、総リターン交換) を行うことができるが、上記の制限を受けない。基金が適用される米国証券取引委員会の法規および解釈に基づいて流動資産を指定または隔離する場合(または相殺金を確立する)場合、これらの取引およびツールの下での義務を支払う。しかしながら、これらの取引は、基金が負担する追加料金(例えば、取引費用)を生成する。

基金が支払う可能性のある分配金額 は保証されない。基金は将来入手できない可能性のあるソースから分配を支払う可能性が大きく、 は基金の業績とは関係なく、例えば資本返還(これは免税分配である)である。

本募集説明書は、基金が“棚上げ”登録手続きを用いて米国証券取引委員会に提出したN-2表登録説明の一部である。この手続きによれば、基金は時々、1つ以上の募集説明書の付録に規定された価格および条項に従って、1回または複数回の発行で598，667，769ドルまでの証券の最初の発行価格を提供することができ、金額は である。募集説明書付録はまた、本募集説明書に含まれる情報を追加、更新、または変更することができる。本募集説明書および任意の添付の目論見書付録、およびタイトル“どこでより多くの情報を見つけることができるか”に記載されている他の情報を慎重に読まなければなりません

あなたは、本明細書および任意の付随する入札説明書の付録に含まれているか、または参照して組み込まれた情報のみに依存しなければならない。基金は他の誰でもあなたに違う情報を提供することを許可していません。もし誰かがあなたに異なるまたは不一致の情報を提供する場合、 あなたはそれに依存してはいけません。基金はこれらの証券 を要約や売却を許可しない司法管轄区域で販売しないだろう。本明細書に含まれる情報または陳述は、本明細書の表紙にのみ記載されたbr日付が正確であると仮定すべきである。この日以来、基金の業務、財務状況、および見通しが変化している可能性がある。本募集説明書および任意の付随する入札説明書の付録が交付を要求している間に、本基金は、その後、何らかの重大な変化が生じた場合、本募集説明書および任意の付随する入札説明書の付録を修正するであろう。

そこでもっと多くの情報を見つけることができます

本基金は、1934年の“証券取引法”(以下、“取引法”と略す)と1940年の“投資会社法”(“1940年法”と略称する)の情報要求を遵守し、これらの要求に基づいて米国証券取引委員会に報告書及びその他の情報を提出するか、又は提出する必要がある。基金は“取引所法案”および“1940年法案”の情報に基づいて、米国証券取引委員会に提出された報告書、委託書、その他の情報を米国証券取引委員会が維持する公共参考施設で参照および複製することを要求し、住所はワシントンD.C.である。米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に電子的に提出された登録者(基金を含む)に関する報告書、依頼書、情報声明、その他の情報を含むウェブサイトをwww.sec.govに設置している。

本募集説明書は、基金が1933年証券法(“証券法”)及び1940年法に基づいて米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。本募集説明書は、登録説明書に含まれるいくつかの情報を省略し、本基金および本明細書で提供される普通株式に関するさらなる情報を理解するために、登録説明書および関連証拠物を参照してください。本明細書に含まれる任意の文書に関して規定される任意の宣言 は、必ずしも完全ではなく、それぞれの場合、登録声明書として提出された文書コピーまたは他の方法で米国証券取引委員会に提出された文書コピーを参照してください。このような文 はそれぞれこのような引用によってその全体を限定する.米国証券取引委員会規則に規定された費用を支払った後、米国証券取引委員会から完全な登録声明を得ることができ、または米国証券取引委員会のウェブサイトを介して(Wwwv.sec.gov).

書面または口頭要求に応じて、基金は、本募集説明書を受信したすべての人(利益を受けるすべての人を含む)に任意のbrのコピーを提供し、引用によって本募集説明書または任意の付随する入札説明書の補編に組み込まれたすべての情報を無料で提供することができる。brは、無料電話1-855-830-1222に電話してこれらの情報を請求することができ、米国証券取引委員会のウェブサイト(www.sec.gov)からコピー(および基金に関する他の情報)を取得することもできる。基金の募集説明書、補足資料説明書、および任意の組み込まれた資料は、基金サイトwww.rivernecef.comで無料で閲覧することができる。基金サイトに掲載されている資料は引用方式で本募集定款或いはいかなる株式募集定款副雑誌に組み入れられているのでもなく、本募集定款或いはいかなる募集定款副刊の一部と見なすべきでもない。

引用で法団として成立する

本募集説明書は、基金が米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。基金が参照によって米国証券取引委員会に提出された情報を組み込むことを可能にすることは、基金がこれらの文書を推薦することによって、重要な情報を開示することができることを意味する。引用によって組み込まれた情報は本入札説明書の重要な構成要素であり、後続の情報br基金が米国証券取引委員会に提出した文書は、この情報を自動的に更新し、置換する。

以下に掲げる書類および1940年法案規則30(B)(2)および取引法第13(A)、13(C)、14または15(D)条に基づいて、その後、米国証券取引委員会に提出された任意の報告およびその他の文書は、発売終了前に本募集説明書に引用され、これらの報告および書類が提出された日から本募集説明書の一部とみなされる

これらのファイルのコピーを取得するためには、“ここでより多くの情報を見つけることができます”を参照してください

本基金の証券は、いかなる銀行又は他の被保険預金機関の預金又は義務を代表するものでもなく、いかなる銀行又は他の被保険預金機関の担保又は裏書きも受けず、連邦預金保険会社、連邦準備委員会又は任意の他の政府機関の保証も受けない。

米国証券取引委員会 はこれらの証券を承認していないか、または承認していないし、本募集説明書の十分性を評価していない。どんな逆の陳述も刑事犯罪だ。

カタログ

あなたは、本明細書に含まれているか、または参照によって統合された情報 のみに依存しなければならない。この基金は他の誰もあなたに違うbr情報を提供することを許可していません。もし誰かがあなたに違う情報や不一致の情報を提供したら、あなたはそれに依存してはいけない。基金はこれらの証券を要約や販売を許可しない司法管轄区で販売しないだろう。あなたは本募集定款及びいかなる関連募集定款増刊が提供した情報が本募集定款の正面及びいかなる関連募集定款増刊の期日以外のいかなる期日でも正確であると仮定してはならない。この日以来、基金の業務、財務状況、業務成果が変化している可能性がある。

募集説明書の概要

以下の要約は，本願明細書の他の部分が提供するより詳細な情報を参照することで，全文を限定したものであるこの要約には、資本基金普通株式(“普通株”)の前に考慮すべきすべての情報は含まれていません。本入札明細書および追加情報説明書に含まれるより詳細な情報、特にタイトル“リスク”に以下に示す情報を表示しなければなりません

基金費用の概要

次の表は、一般株式投資家が直接または間接的に負担する費用と支出(年率で計算)を理解するのを助けることを目的としている。 この表は、基金の2021年7月31日までの資本構造に基づいている。

この表は普通株純資産に占める基金費用の割合を示している。次の表は基金の未来の支出の説明とみなされてはいけない。実際の費用は以下に示すものより多いか少ないかもしれません。

例：例⁽⁷⁾

次の表は、普通株式保有者が、その所有者が直接または間接的に負担する費用および支出を理解するのを助けることを目的としている。以下のbrの例は、普通株に1，000ドルを投資する際に支払う費用を示しており、(1)基金の1~10年の年間支出総額を純資産の3.59%、(2)年収益率5%と仮定している。

この例は、将来の費用を表す とみなされてはならない。実際の支出は想定より多いかもしれないし、少ないかもしれない。

金融のハイライト

基金の2015年12月24日から2016年10月31日までの監査財務概要、2017年10月31日までの財政年度、2018年7月31日までの財政年度、2019年7月31日までの財政年度、2021年7月31日までの財政年度および2021年7月31日までの財政年度報告は、基金が2021年10月8日に米国証券取引委員会に提出したN−CSR表に掲載されている いずれも引用で組み込まれている。

高級証券に関する情報

次の表は、基金設立以来の各会計年度終了までの基金優先証券のいくつかの未監査の情報を示しています。基金優先証券に関する監査情報は、基金のN-CSR表を参考にしました。この間、基金の優先証券は未償還債務で構成され、1940年の法令で定義された“高級証券”を構成している。

負債を代表する高級証券

同基金

この基金は1940年の法案に基づいて登録された多元閉鎖管理投資会社だ。同基金は2010年9月9日にメリーランド州社の形で設立された。この基金の主な事務所はコロラド州デンバー市ブロードウェイ12901000 Suit 1000、郵便番号80203、電話番号は(855)8301222です。

供物

本基金は時々1部以上の募集定款増刊に掲載された金額、価格及び条項に従って、598，667，769ドルに達する普通株、優先株、供株及び/又は1つ以上の後続発売の初公開発売総価格を提供することができる。後続発売可能 には、普通株発売、優先株発売、権利発売、および証券法規則415で定義された“市場”取引での発売が含まれており、ニューヨーク証券取引所での直接販売や取引所以外の業者での販売が含まれている。あなたが証券への投資を決定する前に、あなたは本募集説明書と任意の関連する株式募集説明書の付録をよく読まなければなりません。

基金は、証券(1)直接 を1つまたは複数の購入者に提供することができ、(2)基金を介して時々指定される可能性のある代理人、または(3)引受業者または取引業者に、または引受業者または取引業者を介して提供することができる。特定の証券発行に関する目論見補足資料は、証券販売に関連する任意の代理または引受業者を指定し、基金と代理または引受業者との間の任意の適用可能な購入価格、費用、手数料または割引手配、またはこれらの金額を計算するための基礎を列挙する。本募集説明書及び目論見書補充資料を交付していない場合は、基金は代理人、引受業者又は取引業者を介して証券を売却してはならない。“流通計画”を参照してください

収益の使用

募集説明書 補編に別途規定されていない限り、コンサルタントが期待する収益の投資は、基金の投資目標と決定された適切な投資機会の政策に従って行われる。現在、この基金はその投資目標と政策に基づいて、証券発売完了後3ヶ月以内に、証券を発売して得られた純額を実質投資することが予想されている。このような投資を行う前に、得られた資金は良質な短期債務証券とツールの形で保有されるだろう。収益の予想使用を遅らせることはリターンを低下させ、普通株株主への基金の分配を減少させる可能性がある。

投資目標、戦略と政策

投資目標

基金の投資目標は資本増額と当期収入からなる総リターンだ。基金がその投資目標を達成することを保証することはできない。

元金投資戦略

その投資目標を達成するために、本基金は策略的な資産配置策略を推進し、そして正常な情況下で定期的に閉鎖式基金、取引所売買基金(“ETF”)、業務発展会社(“BDC”及び総称して“関連基金”と呼ぶ)及び特殊用途買収会社(“SPAC”)に投資する。BDCは閉鎖型基金であり、小会社発展の初期段階でそれらに投資し、リスク投資基金に似ている。SPACは潜在的な買収機会を求めるために資金を集めた集団投資構造である。二次コンサルタントは、株式、固定収益、およびその他の資産市場の持続的な分析に基づいて、基金の資産構成を柔軟に変更することができる。副顧問は資産配置と証券選択決定を行う際に、国内外の証券市場と経済に関連する各種の定量と定性要素を考慮する。副顧問はこれらの要素を評価し続けているが、基金資産種別リスク開放の重大な転換は通常比較的に長い時間内に発生する。また，基金がその投資目標の実現を求める場合には，基礎基金やSPACで過激な立場 をとることはない.

通常の市場条件の下で、基金は管理資産の少なくとも80%を標的基金とSPACに投資する。基金は対象基金やSPACの費用を直接負担し、普通株主の費用を間接的に負担する。

通常の市場条件では、(I)80%以下の基金管理資産は基礎基金とSPACに投資される；(Ii)60%以下の基金管理資産は“固定収益”基礎基金とSPACに投資される；(Iii)30%以下の基金管理資産は“世界株”基礎基金とSPACに投資される；(Iv)15%以下の基金管理資産は“新興市場株”基礎基金に投資される。(5)基金管理資産の30%以下は“高収益”(“ゴミ債券”とも呼ばれる)および“優先融資”関連基金および特殊目的基金に投資され、 (6)基金管理資産は15%以下が“新興市場収入”基礎基金および特殊目的基金に投資される；(7)10%以下の基金管理資産は“不動産”基礎基金および特殊目的基金に投資される。 および(Viii)基金が管理する資産は、“エネルギー主有限共同企業”(“MLP”) 基礎基金およびSPACに15%以下投資される。“グローバル株”投資に適用される30%制限に含まれる基礎基金およびSPAC 基礎基金およびSPACは、一部の資産を新興市場証券に投資する基礎基金およびSPACを含むことができる。br}基金はまた、1年未満運用されている閉鎖型基金(BDCを含む)への投資を制限し、基金管理資産の10%を超えてはならない。基金は逆ETFとレバーETFに投資しないだろう。この段落で言及した対象ファンドとSPACのタイプは、朝星構築とメンテナンスの基金カテゴリによって分類されます, 上記投資パラメータ(及び本募集説明書の他の部分)は、購入時にのみ適用される。基金投資の基礎基金およびSPACには、コンサルタント、二次コンサルタント、またはその関連会社によってアドバイスまたは二次アドバイスを提供する基金およびSPACは含まれない。

クローズドファンドを選択する際には，サブアドバイザー は短期と長期取引戦略の組み合わせを日和見的に利用し，クローズドファンドに関する割引と割増利差から価値を得ることを求めている。もし基金が割引価格で閉鎖基金を購入し、割引が狭い場合、基金は利益を得るだろう。また、グループコンサルタントがプレミアムが増加すると考えた場合、基金は閉鎖基金を割増して購入することができる。二次顧問は閉鎖基金を選択する時に定量と定性の方法を採用し、独自のスクリーニングモデルと取引アルゴリズムを開発して閉鎖基金を取引した。サブアドバイザーは以下の取引戦略， などを採用している：

統計分析(平均回帰)

会社の行為

本基金は、サブアドバイザーが閉鎖型基金の割引やプレミアム利益が魅力的でないと考えた場合に、特定の資産種別に対する開放を得るために、他の対象基金とbr}SPAC(非閉鎖基金)に投資する。

指数に基づくETFは、特定の市場指数表現を追跡することを求める投資会社である。これらの指数は広範な市場指数だけでなく、特定の部門、市場、地域、業界に関連する指数を含むより具体的な指数 も含む。サブアドバイザーは、ETFの能力 に基づいて、特定の業界およびスタイルの開放をコストおよび税収で効率的に提供してETFを選択する。基金は二級市場でETF株を購入する。 は共同基金顧問に対する感知能力によってこれらの共通基金間に資産を分配する基金とは異なり、サブコンサルタント はサブコンサルタントの市場に対する研究と分析及び基礎基金とSPAC自体の投資利点に基づいて、対象基金とSPACにおいて基金のポートフォリオを積極的に管理する。対象ファンドとSPACの投資価値を評価する際に、サブアドバイザーは資産種別、ポートフォリオマネージャーとコンサルタント、過去の業績、最近のポートフォリオ 保有量と集中リスクを分析する。

通常の場合、基金は対象基金の多頭を維持しようとしているが、SPACは投資目的で空売りを行う可能性がある。基金が空売りを行う場合は、自分が所有していない証券を売却し、ブローカーまたは他の機関から同じ証券を借り入れて売却を完了する。空の証券としての価値が低下した場合、基金は空手形から利益を得るかもしれない。基金は時々ヘッジ·ヘッジを確立することができる。ヘッジ·ヘッジ·ヘッジは、オプションおよびドロップのような空売りおよび派生ツールを含むことができる(“セット期間頭寸”)。正常市場 条件では、基金管理資産のヘッジ頭寸は30%を超えない。派生ツールへの基金の投資 は、上述した80%の政策の下で、このような派生ツールの標的資産がそれぞれクローズドファンドまたは関連するbrファンドである限り、含まれるであろう。サブアドバイザーはヘッジを利用して基金の変動性を低減しようとしているが、基金のリターンを高めるために使用される可能性もある。空売りとは、ファンドが証券市場価格の下落を期待した場合に、その所有していない証券を売却する取引である。空売り取引を完了する, 基金は買い手に渡すために仲介人を通じて証券の借入を手配しなければならない。基金は貸主に返却しなければならない時間または前に、借入した証券を市場価格で購入する義務がある。ファンドの証券借り入れに必要な価格は、ファンド売却証券の価格よりも高いか、またはそれ以下である可能性がある。空売り証券の価格が空売りの日から基金が証券を借り換えた日までの間に上昇すれば、基金は損失を被る。もし証券価格がこの2つの日付の間で下落すれば、基金は収益を達成するだろう。

サブアドバイザーは、各SPAC投資の相対リスクと潜在的リターンを評価するために、基本分析と技術分析を含む定量的および定性分析を実行する。その他の事項を除いて，副顧問は管理チームの戦略，経験，取引の流れ， および企業価値構築における良好な記録を評価する。グループコンサルタントはまた、発行された総金額、証券の発行価格、終了時の株式収益率、権利証のオプション価値、SPACにおける保険者の権益、およびSPAC証券の期待流動性を含むSPAC発行ごとの条項を評価する。この基金 はSPACの初公募株と二次市場でその証券を購入する。

SPAC投資を選択する際には，サブアドバイザー は取引戦略や計画を利用してSPAC証券(単位，普通株，引受権証を含む)の売買から価値を得ることも求める。通常市場条件では、基金は初公募でSPAC証券を購入し、SPACの最初の業務合併前に二次市場でSPAC証券を日和見的に売買する予定である。 SPACの初期業務合併が完了した後、基金は普通株を保有するつもりはないが、SPACの株式承認証により普通株に転換して一時的に獲得した普通株は除く。基金はSPACの普通株を償還し、SPAC信託口座の基金が比例的に割り当てたシェアと交換することができる。

基金はまた、その管理資産の最大20%を取引所取引手形(ETN)、オプションおよびスワップ、現金および現金等価物のようないくつかの派生商品に投資することができる。 のような投資は基金の80%の保険金に計上されない。ETNは債務証券であり、その見返りは特定の指数にリンクされている。

基金は、いくつかの信用志向の非上場基金によって発行された債務証券および二次コンサルタントがその職務調査中に決定したBDC(“プライベート債務”)に直接投資することができる。グループコンサルタントは、個人債務への投資は、既存の公開取引債務投資に類似したより優遇された条項と類似したリスクプロファイルを得る機会を基金に与えることができると考えている。プライベート債務は通常流動性に欠ける可能性があり、通常は取引所に上場せず、取引活発度は公開取引ツールが発行する類似証券よりも低い。 ある個人債務投資に対して、取引は、最初に証券を市場に持ち込み、発行者と関係のある仲介人の協力によってしか行うことができない可能性がある。取引市場が限られているため、独立定価サービスは、個人債務の価格を提供できない可能性があり、証券の公正価値は、取締役会によって承認された手続き に従って誠実に決定される可能性があり、その中には、通常、1つまたは複数の独立した仲介人オファーの使用が含まれている。

基金のために適切な個人債務投資を選択する際には、二次コンサルタントは発行者の基本的な技術分析を完了し、下りリスクを低減することに重点を置いている。この分析の一部として、二次コンサルタントは、以前に発行された融資の信用実績に関する履歴と管理チームとの会議に基づいてマネージャーの経験と能力を評価する。また、サブコンサルタントのbrは、発行者の財務状況をさらに評価してその資本構造を審査する前に、発行者のタイプと業界間の資産多元化、特に任意の既存のレバーの詳細および発行者の任意の優先債務許可の最高レバーを含む発行者のポートフォリオを審査する。発行者のポートフォリオ、管理人、および資本構造について合意に達すると、サブアドバイザーは、その後、プライベート債務機会条項の詳細を評価し、一連の場合の基金のダウンリスク を制限するために適切な契約が含まれることを確実にするために、審査から開始する(通常は最低レベルの従属要件を含む)。その後、サブアドバイザーは、相対的な価値を評価し、投資決定を行うために、プライベート債務の定価レベルを市場の他の機会と比較する。基金が個人債務に投資する機会は限られているかもしれないが、特にコンサルタント投資基準に適合している債務。

基金は、総リターン交換協定に投資することによって、そのポートフォリオにおける現金部分のリターンを向上させようと試みることができる。総リターン交換プロトコルは、特定のbrレートに基づいて取引相手に料金を支払うために、対象資産表現に基づくリターンを基金に提供する。基金は毎日このような収入源の価値差額を記録し、通常は少なくとも毎月現金で決済する。対象資産が交換期間中に価値が低下した場合、基金は低下したドル価値を相手側に支払うことを要求され、いかなる適用費用も加える。基金は、自身の資産純資産またはサブアドバイザーを使用して、総リターンドロップにおいて対象資産として任意の他の参照資産を選択することができる。基金はすべての総収益の名目金額を基金管理資産の15%以内に制限するだろう。基金自体の純資産を総リターンスワップの対象資産として使用することは、現金引き延ばし(現金が基金全体のリターンに与える影響)を減少させ、代わりに基金自身の投資保有量に基づく市場開放影響を減少させることができる。このようなタイプの総リターン交換は、その資産純資産値に基づくリターンを基金に提供するだろう。いかなる総リターンのスワップと同様に、この基金は取引相手のリスクとその自身の純資産値が下落するリスクに直面する。

基金は通常、長期保有証券を求めているが、基金の資産構成を変更したり、より魅力的な機会に投資するための現金を生成したりする可能性があり、これは、任意の純収益のより大きな部分が短期資本として利益になる可能性がある。また、発行者の基本的な特徴または品質特徴の負の変化は、二次コンサルタント証券 の売却をもたらす可能性がある。最後に、サブアドバイザーは、証券の価格がサブアドバイザーの目標価格に近づいたり、達成したり、超過したりする場合には、その証券を販売することができる。例えば、サブアドバイザーは、閉鎖基金がこれ以上割引されずに売却されたときにその株を売却することができる。これはポートフォリオの高い回転率をもたらすかもしれない。

本基金の投資目標は非基本目標であり、取締役会は普通株式株主の承認を得ずにその目標を変更することができる。しかし、普通株主は少なくとも60日前にこの投資目標のいかなる変化も通知されるだろう。

レバーの使用

本基金は投資目的のために資金を借り入れ及び/又は優先株、手形又は債務証券を発行することができる。これらのやり方はレバー操作と呼ばれている。基金はレバレッジを利用してポートフォリオ証券を購入し、ポートフォリオや現金管理目的に利用することができる。基金はまた、証券取引の決済を含む一時的な措置として、非常または緊急目的のために資金を借り入れることができ、そうでなければ、基金ポートフォリオの証券を適時に処分する必要があるかもしれない。基金は現在、使用すれば、レバレッジは主に銀行借款や他の同様の定期融資を使用することで得られると予想している。この基金が投資する基礎基金とSPACもまたレバーを使用する可能性がある。基金は、融資者または1つまたは複数の格付け機関によって投資に適用されるいくつかのbrによって制限される可能性があり、これらの格付け機関は、基金が発行する任意の高級証券を評価する可能性がある。借入契約や格付け機関基準は、1940年法案が基金に適用したよりも厳しい資産カバー範囲や基金構成要件を適用する可能性がある。

1940年法案の条項はまた、基金は手形や債務証券を借入または発行することができ、金額は最高でその総資産の33.5%に達するか、あるいは優先株を発行することができ、金額は最高で基金総資産の50%(レバレッジ収益を含む)に達すると規定している。上述した制限があるにもかかわらず、基金が適用される米国証券取引委員会法規および解釈に従って流動資産を指定または隔離する(または相殺金を確立する)場合、基金は、レバレッジ(借金または優先株発行を除く)を提供することができるが、上述したbrによって制限されないデリバティブまたは他の取引(例えば、総交換)を行うことができる。しかしながら、これらの取引 は、基金が負担する追加料金(例えば、取引費用)を生成する。これらの種類の取引は普通株主のリターンを増加させる可能性があるが、それらは追加的なリスクも関連している。この追加的なレバレッジは基金ポートフォリオの変動性を増加させ、取引を行わない場合よりも大きな損失を招く可能性がある。しかし、基金が相殺取引を行うか、またはその債務を支払うヘッドを持っている場合、レバレッジ効果は最小限に低下または除去されることが予想される。

1940年の法案によると、基金は債務が発生しない限り、直後に債務が発生しない限り、基金の資産カバー範囲は少なくとも未返済債務元金残高の300%である(すなわち、このような債務は借入金額を含む基金総資産価値の33.5%を超えてはならない)。さらに、1940年法案によれば、基金は、任意のカテゴリの株式について任意の配当または他の分配を発表するか、または任意のそのような株式を購入することができず、基金の総負債が、任意のそのような配当または任意のそのような株式の分配または購入を宣言しない限り、そのような配当金、分配または購入価格の金額br}を差し引いた後、資産カバー率は少なくとも300%に達する。優先株の資産カバー範囲については、1940年法案によると、基金は優先株を発行することができず、発行直後でない限り、基金ポートフォリオの総資産価値は少なくとも発行された優先株清算価値の200%である(すなわち、このような清算価値は基金管理資産の50%を超えてはならない)。さらに、基金は、その普通株について任意の現金配当金または他の割り当てを宣言してはならず、発表されたときに、基金ポートフォリオの資産純資産値(このような配当または他の割り当てられた金額を差し引いて決定された)が、少なくとも優先株のこのような清算価値の200%であることを除いてはならない。優先株を発行する場合、基金は任意の優先株のカバー率を少なくとも200%に維持するために、可能な範囲内で時々株式 を購入または償還しようとしている。普通だよ, 普通株式保有者は基金の役員を選挙するが、いずれの優先株保有者も2人の取締役を選出する。基金が2年以内にその優先株の配当金を支払うことができなかった場合、優先株保有者は配当金が支払われるまで大多数の取締役を選出する権利がある。

リスク

基金の“基金の最新資料要約−リスク”タイトル下の資料年報その中に含まれているすべての危険要素は基金の主な危険だ。投資家は投資基金に関連する具体的なリスク要素と特殊な考慮要素を考慮すべきである。当基金への投資は投資リスクの影響を受け、あなたのすべての投資が受ける可能性のある損失を含めています。ファンド証券の発売に関する目論見補編は、このような発売に関する追加リスクを明らかにすることができる。

基金の管理

取締役会

取締役会は基金の管理に全面的な責任を持っている。連合委員会は一般政策事項を決定し、一般監督顧問、二次顧問、基金その他のサービス提供者の行動を監督する。基金取締役会と上級管理者の名前および営業住所、ならびに過去5年間の彼らの主要な職業およびその他の関連関連シリーズは、SAIの“取締役会メンバーと高級管理者”の項目にある。

顧問.顧問

Alps Advisors，Inc.はAlps Holdings，Inc.の完全子会社であり，基金の投資顧問である。その他の事項を除いて、コンサルタントは、基金の投資目標及び政策に基づいて基金に持続的な投資計画を提供し、コンサルタントの投資活動を調整·監督し、基金の業務事務を管理·管理することを担当し、各仕事は取締役会の一般的な監督·指示を受ける。同コンサルタントは2006年12月に既存の投資相談業務を買収して業務運営を開始し、米国証券取引委員会に登録され、2021年9月30日現在、約180億ドルを管理している。このコンサルタントは1290 Broadway，Suite 1000，Denver，CO 80203に位置し，ファンド管理者と譲渡エージェントに所属している。Alps Holdings，Inc.は上場会社SS&C Technologies Holdings，Inc.の間接完全子会社である。

副顧問

RiverNorth Capital Management，LLCはRiverNorth Financial Holdings，LLCの完全子会社であり，RiverNorth Holding Co.はまたRiverNorth Holding Co.が多数の株式を持っている。RiverNorth Capital Management，LLCはこの基金のサブ顧問であり、この基金のために日常投資決定を行う。SubAdviserは2000年に設立され，イリノイ州シカゴにあり，郵便番号：60607，郵便番号：1150-E，西範·ブレン433号である。副顧問は米国証券取引委員会に登録され、2021年9月30日現在、約55億ドルを管理している。

ポートフォリオ管理

パトリック·W·ガリ最高財務責任者は同基金の連座ポートフォリオマネージャーである。ガリさんは、Subviserの最高経営責任者兼CEOである。ガリさんは、同社の研究および投資チームをリードし、SubAdviserのすべてのポートフォリオ管理活動を監督します。ガリさんもまた、RiverNorth他のすべての自己登録投資ファンドの社長と会長です。2004年にグループコンサルタントに加入する前に、彼は最近、米国銀行グローバル投資銀行ポートフォリオ管理グループの総裁副主任を務め、投資管理会社の分析と構築のための会社取引を専門にしており、オープンファンド、ヘッジファンド、ファンド、構造投資ツール、保険/再保険会社のためのクローズド·オープン·ファンドのためにも優れた成績で卒業し、金融学の学士号を取得している。彼はフランチャイズ金融アナリスト(CFA)の称号を獲得し、CFA協会のメンバーであり、シカゴCFA協会のメンバーでもある。

スティーブン·オニール最高財務責任者は同基金の別の連座ポートフォリオマネージャーである。オニールはThe Subviserのポートフォリオマネージャーです。オニールはクローズドファンドとそのそれぞれの資産種別について定性と定量分析を行った。2007年に副顧問に加入する前に、彼は最近アメリカ銀行でグローバル投資銀行ポートフォリオ管理部補佐副総裁を務めていた。アメリカ銀行では、企業の不動産、資産管理、構造金融業界に特化していた。オニールはオハイオ州牛津市マイアミ大学を優秀な成績で卒業し、金融学士号を取得し、経済学を専攻した。O‘Neillさん は、CFA協会会員およびシカゴCFA協会会員である特許金融アナリスト(CFA)の称号を取得している。

基金のSAIは、GleyさんとO‘Neillさんが補償を受けたこと、彼らが管理する他の口座、および基金持分証券の所有権に関する彼らの情報を提供します。

投資相談と二次相談協定

投資諮問協定によると、当該顧問は基金の事務を管理し、基金取締役会の全面的な監督を常に受けている。基金は、その提供されたサービスについて、基金の1日平均管理資産の1.00%の年率で月ごとにコンサルタントに管理費を支払うことに同意した。

コンサルタント費用に加えて、基金は、取締役報酬(コンサルタントまたはコンサルタントに関連する費用を除く)、ホスト費用、移転エージェントおよび配当支払い費用、法的費用、独立監査役費用、株式買い戻し費用、任意のレバー費用、募集説明書、株主報告書、通知、委託書および政府機関報告書の費用、および税金(例えば、ある)を含むが、取締役報酬(コンサルタントまたはコンサルタントに関連する費用を除く)を含むすべての他のコストおよび支出を支払う。

1つのサブコンサルティング協定によると、コンサルタントは基金ポートフォリオの日常管理業務をコンサルタントに委託しており、基金によって報酬を支払うのではなく顧問が支払う。コンサルタント(基金ではなく)は、その提供されたサービスについて、基金の1日平均管理資産の0.85%の年率で、月別に支払う分相談料を分顧問に支払うことに同意した。

コンサルタントおよび二次コンサルタントが受け取る費用は基金管理に基づく資産であるため、コンサルタントおよび二次コンサルタントは基金使用レバーに財務的インセンティブがあり、これはコンサルタントと二次コンサルタントと普通株式保有者との間に利益衝突をもたらす可能性がある。レバレッジコストは基金が特定の金利で負担するため、基金の投資管理費と他の費用は、任意のレバーによって発生した費用を含み、普通株式保有者のみが支払い、優先株保有者は支払わないか、または借金で支払う。レバーの使用を参照されたい

取締役会が最近更新した投資諮問協定と分諮問協定の基礎的な議論は、2021年1月31日までの財務期間の半年度報告に掲載されている。また、ライセンス契約によれば、サブアドバイザーは、基金の名称に識別文字または名称“RiverNorth”を使用することに同意し、いくつかの関連商標の使用に同意した。このような同意の条件は、基金の投資子コンサルタントとしてサブアドバイザーまたはその関連会社を採用することである。 基金が基金の投資子コンサルタントとしてサブコンサルタントまたは関連会社の採用をいつでも停止する場合、基金は、基金の名称に“RiverNorth”という言葉または名前の使用を停止し、関連商標の使用を停止することを要求される可能性がある。 可能な場合はできるだけ早く.

行政事務

ファンドの管理人はAlpsファンドサービス会社(“AFS”)であり、これはコンサルタントとファンドの譲渡エージェントの付属会社である。AFSはサービス会社 であり，米国証券取引委員会に登録されている振込エージェントである。管理プロトコルによれば、AFSは、純資産純資産値を計算し、追加の基金会計および税務サービスを提供し、基金管理およびコンプライアンスに関連するサービスを提供する。AFSの住所はコロラド州デンバー市ブロードウェイ1290，Suite 1000，郵便番号：80203である。そのサービスの場合、基金は、基金管理資産に基づいて、AFS通常費用 追加自己費用と、特定の規制申告を完了する固定費用とを支払う。

純資産額

純資産額は、ニューヨーク証券取引所の通常取引期間(通常は東部時間午後4：00)の終値時に決定される。純資産純資産値の算出方法は、基金のすべての証券及び他の資産の価値を、負債(計算すべき費用及び債務を含む)と任意の発行済み優先株の総清算価値とを減算し、発行された普通株の総数で割る。

基金の資産には、基礎基金や特殊目的基金への投資が含まれており、市場オファーを用いてその市場価値に基づいて推定するのが一般的である。基金は価格設定サービスを使用して市場見積もりを提供することができる。市場オファーがない場合、またはグループコンサルタントから見て、市場オファーが市場価値を反映していない場合、または証券の主な取引の国内または外国為替または市場の取引終了後(ただし資産純益を計算する前に)に市場価値に大きな影響を与える事件が発生した場合、基金取締役会が承認した政策に基づいて、証券は公正価値で評価される。例えば、ポートフォリオ証券の取引が一時停止され、基金がその資産純値を計算する前に取引が回復されていない場合には、基金の公正価値定価政策を用いて証券を公正に推定する必要がある可能性がある。br}公正評価値は、証券が決定した公正価値と証券販売時に達成される価値とが実質的に異なる可能性がある主観的判断に関する。その基金は基礎基金とSPACに投資されるだろう。ファンドの純資産純資産額 部分は、そのポートフォリオで落札されたファンドとSPACの市場価格に基づいて計算され、これらの会社の目論見書は、それらがどのような場合に公正価値定価を使用するか、このようにする影響を説明している。

配当と分配

取締役会は、毎年前の最後の5取引日に報告された基金の1株当たり資産純値平均値(“分配金額”)のパーセンテージ(“分配金額”)の割合に再設定された改訂された分配政策 を承認し、この政策に基づいて、固定及び固定(ただし保証しない)のbr金利で定期的に株主に毎月割り当てを行う予定である。基金の意図は、例年を通じて株主に支払われる毎月の割り当て が、少なくとも割り当て金額に等しくなり(連邦または消費税目的に割り当てに含まれる任意の追加金額 が必要となる可能性がある)ことであり、カレンダー 年度終了時に、次の例年に適用される割り当て金額は、割り当て比率計算の新しい結果に基づいて再設定される。基金は、任意の特定の期間に稼いだすべての投資収入よりも少ない純額 を適宜支払うことができ、他の期間に稼いだ投資収入純額以外に、基金がより安定した分配レベルを維持することができるように、このような累積未分配収入を適宜支払うことができる場合がある。したがって、基金が任意の特定の期間に普通株主に支払う配当金は、その期間に基金が稼いだ純投資収入よりも多いか、またはそれ以下である可能性がある。基金が株主への安定的な分配レベルを維持できるかどうかは、その投資収入の安定性と任意のレバーのコストを含む一連の要素に依存する。ポートフォリオ と市場状況の変化に伴い、基金普通株の配当額が変化する可能性がある。連邦所得税の目的のために, Br基金は、その連邦所得税 を減少させ、潜在的な連邦消費税を回避するために、そのほとんどの純投資収入を毎年分配する必要がある。基金は少なくとも毎年、達成されたすべての純資本収益(あれば)を分配する予定だ。

コンサルタントは、ある条項と条件を満たした場合、基金が達成された長期資本収益を定期的に普通株主に分配することを許可する命令を受け、br 1940法案第19 b-1条及び第19 b-1条の規則の免除を付与し、その頻度は1940法案の許容頻度よりも高い(一般に納税年度ごとに)。コンサルタントは現在免除命令に依存していないが，過去と未来に再び依存する可能性がある。コンサルタント依存免除令の範囲内で、基金は、その中の条項および条件を遵守することを要求され、基金は、割り当てに関するいくつかのbr情報を株主および潜在株主に開示することを要求し、割り当て政策を使用する適切性について決定するように基金取締役会に要求する。免除条項と条件はまた、基金が基金の普通株を公開発行してはならないことを要求しているが、以下の場合を除く：(A)普通株式保有者に資産純値より低い配当金を提供する場合、(B)配当再投資計画、合併、合併、買収、剥離または基金再編に関する発行；又は(C)上記条件(A)及び(B)に記載されている発売以外の発売であるが、(br}当該等の他の発売については、(I)基金の直近の割当記録日の1ヶ月前の最終日までの6ヶ月の年化配当率 は、当該日資産純価までのパーセンテージで表される), (Br)は、基金の当日のbrまでの5年間の平均年間総リターンよりも1ポイント以下高い；および(Ii)米国証券取引委員会は、その発行に提出された任意の登録声明に添付された送信手紙について開示し、基金は、その普通株に関連する長期資本収益を毎年最大12回定期的に分配することを可能にする第19条(B)の命令を受けている。このような分配政策の下で、基金はその収入と実現した資本収益の純額を超える収入を分配する可能性があり、そのため、株主への分配は資本返還を招く可能性がある。資本返還とみなされる金額は、株主株式における株主の調整基数を減少させ、売却株の潜在収益を増加させたり、潜在損失を減少させたりする。 基金が今後免除令に依存することを保証できない。

1940年の法案によると、基金は債務を発生させてはならず、直後に債務が発生しない限り、基金の資産カバー範囲は少なくとも未済債務元金残高の300%である。さらに、1940年法案によれば、基金は、その任意のカテゴリの株式株式に任意の配当または他の株式の分配を宣言してはならない、または任意のそのような株式を購入してはならず、任意のそのような配当または分配またはそのような購入が宣言された場合、基金の総負債が、そのような配当、分配または購入価格(場合によっては場合によって決まる)を差し引いた資産カバー率が少なくとも300%である場合を除いて、任意の配当または他の株式の分配を宣言してはならない。

任意の優先株が発行された場合、 基金は、その普通株について任意の現金配当金または他の割り当てを宣言してはならず、このような声明をしない限り、 (I)はすべての累積優先配当金を支払っており、(Ii)基金投資組合の資産純分値(このような配当または他の割り当てられた金額を差し引いた後に決定される)は、発行された優先株清算価値の200% である(1株当たりの元の購入価格に任意の累積および支払われていない配当金に等しいと予想される)。

上述した1940年法案が適用された制限に加えて、基金借款が違約した場合、いくつかの貸手は普通株式の配当または分配に追加的な制限を加える可能性がある。基金がその普通株を分配する能力が限られている場合、場合によっては、このような制限は、規制された投資会社の連邦所得税資格として維持する基金の能力を弱める可能性があり、これは株主に不利な税収結果をもたらす。“レバーの使用”と“米国連邦所得税問題”を参照されたい

配送計画

本基金は最大で(Br)初公開総価格(I)普通株、(Ii)優先株、(Iii)株式供給及び/又は(Iv)本募集規約及び任意の関連募集規約増刊によって時々1人以上のバイヤー(供給株中の既存のbr株主を含む)に598，667，769ドルまで販売することができる；(2)代理人を透過する；(3)引受業者を透過する；(4)取引業者を透過する。または(5)本計画による。 証券発行に関する目論見書副刊ごとに発行条項を説明し、以下を含む

株式発行については、適用される目論見書には、各権利を行使する際に発行可能な普通株および/または優先株の数 およびそのような株式の他の条項が記載される。本入札説明書および適用される入札説明書によって提供される譲渡可能引受権は、任意の関連する超過引受特権および任意の後続発売(適用される場合)を普通株式に変換または交換することができ、その比率は、3つ毎に変換、行使または交換される権利が普通株を受信することを超えないので、任意の譲渡引受権発売におけるすべての権利の行使累計は33%を超える収益を生じない^1/3 基金は普通株式を発行した割合が増加した。

直売

本基金は、証券を直接販売し、証券を転売するために、機関投資家または他の証券法によって定義される可能性のある引受業者のオファーを求めることができる。この場合、引受業者や代理人は関連されないだろう。基金はインターネットを含めて電子メディアを使用し、発売された証券を直接販売することができる。基金は募集説明書 補編の中でいずれかの販売の条項を説明する。

代理どおりに

基金は基金が指定した代理人 を通じて証券を提供することができる。基金は募集説明書の補編に参加要約と販売する任意の代理店の名前をリストし、基金が支払うべき任意の手数料を説明する。募集説明書の副刊に別の説明がない限り、代理店はその任期中に最善を尽くして行動する。

引受業者

本基金は時々1人または複数の引受業者に証券 を発売および販売することができ、引受業者は購入証券を元金として公衆に転売するか、または確約または最善の努力を基礎とする。基金が引受業者に証券を売却する場合、基金は販売時に引受業者と引受契約を結び、募集説明書の補編で指名する。これらの販売について、引受業者は、基金から引受割引および手数料形態の補償を受けたとみなされる可能性がある。引受業者は証券購入者から手数料を受け取ることもでき、彼らは証券購入者を代理することができる。株式募集説明書に別の説明がない限り、引受業者は、引受契約に規定されている条件を満たしていない限り、引受業者が任意の証券を購入した場合、発行されたすべての証券の購入を要求される。引受業者は、発行された証券を取引業者に販売することができ、または取引業者を介して販売することができ、取引業者は、引受業者およびその代理の購入者から割引、割引、または手数料を得ることができる。任意の公開発行価格および任意の許可または再販売または取引業者に支払われる割引または特典は、時々変更される可能性がある。

普通株を発行する場合、募集説明書の副刊にこの説明があれば、基金は引受業者に株式募集説明書の副刊が発表された日から45日以内に公開発行価格から引受割引と手数料を引いて追加普通株を購入する選択権 を付与して、任意の超過配給を補うことができる。

トレーダーごとに

当基金は時々1名または複数の取引業者に証券を発売·販売することができ、取引業者は元本方式で証券を購入することができる。そして、取引業者は、発売された証券を固定または異なる価格で公衆に転売することができ、価格は、取引業者が転売時に決定することができる。基金は株式募集説明書の補編に取引業者の名前と取引条項を列挙するだろう。

一般情報

証券発行に参加する代理人、引受業者、または取引業者は、その代理の発行された証券を転売する際に受信した任意の割引および手数料、および彼らが達成した任意の利益を、証券法下の引受割引および手数料と見なすことができる。

基金は、固定価格または変動可能な価格、販売時の市価、当時の市価に関する価格または協定価格で証券を売却することができる。

引受取引において普通株の発行を促進し、業界慣例に基づいて、引受業者は、普通株または任意の他の証券市場価格に安定、維持または他の方法で影響を与える取引に従事することができる。これらの取引には、超過配給、安定入札への進出、銀団カバー取引の実施、および引受業者または取引業者を可能にする販売特許権の回収が含まれる可能性がある。

これらの活動のいずれも、証券の市場価格を独立した市場レベルよりも安定または維持することができる。引受業者は、これらの活動に参加する必要がなく、いつでもこのような活動を終了することができる。

いかなる株式発行に対しても、本基金は1軒或いは複数の引受業者と予備引受販売手配を締結することができ、この手配により、引受業者は株式を購入した後も引受されなかった普通株及び/又は優先株を獲得することができる。

どの引受業者も発売された証券 は発売された証券で市を行うことができるが，引受業者はこのようにする義務がなく，別途通知することなくいつでも市行為を停止することができる.発行された証券が流動性取引市場を持つことは保証されない。

基金と締結された協定によれば、引受業者及び代理人は、証券法下の責任、又は引受業者又は代理人が支払を要求される可能性のある金銭の分担を含む何らかの民事責任に対する基金及び顧問の賠償を得る権利がある可能性がある。

引受業者、代理人及びその付属会社は正常な業務過程で基金と金融或いはその他の業務往来を行うことができる。

金融業界監督局(“FINRA”)の要求によると、いかなるFINRAメンバーまたは独立ブローカーが獲得した最高賠償は、証券法下の米国証券取引委員会規則415によって登録された任意の証券の売却によって基金が受け取った総収益の8%(8%)を超えてはならない。

本募集説明書の表紙に指定されている総発行価格は、本募集説明書の日付まで発行されていない証券の発行に関するものである。

1940年の法案およびその公布された規則および条例の許容範囲内で、引受業者は時々仲介人または取引業者を務めることができ、引受業者が引受業者に停止した後、代表基金のポートフォリオ取引の実行に関連する費用を徴収し、いくつかの制限を受けた場合、各引受業者は引受業者の間に仲介人を務めることができる。

入札説明書と添付されている入札説明書 電子形式の付録は，引受業者がメンテナンスするサイトで提供される可能性がある.引受業者はそのネットブローカー口座保持者にbr多数の証券を配給することに同意することができる。このようなインターネット流通証券の分配は他の分配と同じになるだろう。また、引受業者は証券を証券取引業者に売却することができ、後者は証券をオンラインブローカー口座保持者に転売することができる。

配当再投資計画

基金は一般的に“選択脱退”計画と呼ばれる配当再投資計画を持っている。普通株式登録すべての人がDST Systems，Inc.(“計画管理者”)に連絡することによって現金を受け取ることを選択しない限り、計画管理者は、基金自動配当再投資計画(“計画”)内の株主 のために、普通株式で発表されたすべての配当金をbr}追加普通株に自動的に再投資する。この計画に参加しない普通株を選択した株主は、すべての配当金及び他の分配を取得し、計画管理人が配当金支払い代理として登録されている株主に直接郵送し(又は、普通株が街又は他の指定者の名義で保有している場合は、その指定者に郵送)、小切手で支払う。本計画に参加することは完全に自発的であり、計画管理者が配当記録日の前に計画を受信して処理する場合、通知によって処罰することなく、いつでも計画を終了または回復することができ、そうでなければ、そのような終了または回復は、その後発表された任意の 配当金または他の割り当てに対して有効になるであろう。この通知は、特定の配当金または他の割り当て(“配当”と呼ばれる)に有効である。一部のマネージャーは普通株主を代表して現金を受け取ることを自動的に選択し、これらの現金を追加の普通株に再投資する可能性がある。

基金が現金で配当金を支払うことを宣言するたびに、計画の非参加者は現金を獲得し、計画の参加者は同値な普通株を獲得する。 普通株は、計画管理者によって参加者の口座を介して購入され、具体的には、以下に説明する場合に依存する：(I)基金から追加の未発行だが許可されていない普通株(“新規発行の普通株”)または(Ii)ニューヨーク証券取引所または他の地方公開市場で発行された普通株(“公開市場購入”) を購入する。任意の配当金の支払日に、終値に1株当たりの推定ブローカー手数料が1株当たりの資産純資産値以上である場合、計画管理人は、参加者を代表して配当金金額を新たに発行された普通株に投資する。新たに発行された普通株式を各参加者のbr口座に計上する数は、配当金のドル金額を支払日における基金の1株当たり普通株式資産純資産額 で割ることによって決定される。任意の配当金支払日において、普通株式1株当たりの資産純値が終値に推定されたブローカー手数料(すなわち、基金の普通株が割引価格で取引される)よりも大きい場合、計画管理者は、公開市場購入参加者の名義で配当金金額を購入した普通株に投資する。

任意の配当金の支払い日に市場割引が発生した場合、計画管理者は、普通株が“配当金”取引の次の日より前の最後の営業日または配当支払い日(“最後の購入日”)の30日後(より早い者を基準に)に、公開市場購入で得られた普通株式に配当金額を投資する。基金は毎月収入配当金を支払うと予想される。計画管理人がその公開市場購入を完了する前に、1株当たりの市場価格が普通株当たりの純資産値を超える場合、計画管理人が支払う1株当たりの平均購入価格が普通株の資産純資産値を超える可能性があり、買収した普通株が配当支払日に新たに発行された普通株で配当金を支払う場合よりも少ない場合 である。公開市場購入の上記困難のため，計画管理者が購入期間中に全額配当金を公開市場購入に投資できない場合，あるいは市場割引が購入期間中に市場割増に転換すれば，計画管理者は公開市場購入を停止することができ，最終購入日取引終了時に1株当たりの普通株資産純値で配当金額の未投資部分を新たに発行された普通株に投資することができると規定されている。

計画管理者は、計画中のすべての株主のbrアカウントを維持し、税務記録のための株主 の情報を含む口座内のすべての取引の書面確認を提供する。各計画参加者アカウント内の普通株式は、計画管理者が計画参加者を代表して所有し、各株主代表は、計画に従って購入または受信した株式を含む。プラン管理者 は，参加者の指示に応じてすべての依頼書募集材料を参加者に転送し，プランが持つ株式に応じて依頼書を投票する.

普通株式の利益を受けるすべての人は、仲介人または代理人の名義でその普通株を保有し、彼らがどのように計画に参加するかを決定するために、仲介人または代理人に連絡しなければならない。銀行、仲介人、または指定された人などの普通株株主については、他の利益所有者のために株式を保有しており、計画管理人は、計画に参加した受益者の口座が時々登録株主の名前で認証された普通株式数に基づいて計画を管理する。

基金が直接発行した普通株は何のブローカー費用も徴収しないだろう。しかしながら、各参加者は、公開市場購入に関連するブローカー手数料 を比例的に支払う。配当金の自動再投資は、参加者がそのような配当金のために納付する可能性がある(または源泉徴収を要求される)任意の連邦、州、または地方所得税を免除しない。以下の“アメリカ連邦所得税br”を参照してください。計画管理人によって普通株の売却を要求した参加者はブローカー手数料 を受け取る.

基金は本計画を修正または終了する権利を保持する。 計画中の調達は参加者に直接手数料を徴収しないが，基金は計画を修正する権利を保持し，参加者が支払うべき手数料を含む.

この計画に関するすべての手紙または問題は、ミズーリ州カンザスシティ西11街333号5階DST Systems，Inc.の計画管理者に直接連絡しなければならない。郵便番号：64105。

基金証券説明書

以下の普通株式条項の要約は完全ではなく、“メリーランド州総会社法”、“基金定款”、“基金定款”の制約と制限を受け、これらの条項のコピーは本登録説明書の証拠物として保存される。

基金の法定配当金は37，500，000株を含み，1株当たり額面0.0001ドルであり，すべて普通株に分類される。本募集説明書に到達した日、Alps Advisors，Inc.は、任意の普通株式の所有または利益を登録していない。

一般に、基金株の株主又は引受人は、その株主又は引受人の身分により、株式の引受価格又は他の合意された対価格が支払われていない限り、基金の債務及び義務に対していかなる個人的責任も負わない。

基金規約によると、取締役会は、任意の未発行株式を他のカテゴリまたは系列の株式に分類し、株主の承認を得ることなく株式の発行を許可することを許可する。また、基金取締役会は、取締役会全体の多数のメンバーによって承認されているが、基金株主がいかなる行動をとることもなく、基金定款を随時修正して、基金株式総数または基金が発行する権利のある任意の種類またはシリーズの株式数を増加または減少させることができる。

普通株

発売中に発行される普通株式 は、本募集説明書に従って支払い時に十分に入金され、評価できない。普通株は優先購入権、転換権、交換権、評価権と償還権がなく、各株は平等な投票権、配当権、分配権と清算権を有する。

取締役会が合法的な利用可能資金から配当することを宣言した場合、普通株式株主は配当を得る権利がある。優先株または借金が返済されていない場合、 普通株株主は、優先株のすべての課税配当金および借金の利息および元本が支払われていない限り、基金から任意の割り当てを得る権利がなく、上述したように分配を実施した後、1940年法案で適用される資産カバー範囲要求 を満たすことになる。

基金清算、解散、または清算の場合、普通株式保有者は、すべての債務および他の負債を返済した後に合法的に分配可能なすべての基金資産を比例的に共有する権利があり、もし当時いかなる優先株が返済されていなかった場合、優先株保有者の任意の優先権利の制約を受ける。

普通株主は1株当たり1票の投票権 を有する。選挙役員のすべての投票権が非累積であることは，発行された優先株 がなく，50%を超える普通株を持つ株主が，その時点で選挙に指名された100%取締役 を選挙することを意味し，この場合，残りの普通株の所有者はどの取締役も選挙できなくなることを意味する.

当社の普通株の流通株総額は提案した供給株によって三分の一を超えることはありません。

基金定款認可取締役会 は、任意の未発行の普通株を他のカテゴリまたはシリーズの株式に分類し、再分類する。各カテゴリまたはシリーズの株式を発行する前に、メリーランド州法律および基金規約は、取締役会が各カテゴリまたはシリーズに条項、優先オプション、変換 および他の権利、投票権、制限、配当または他の割り当ての制限、資格および条項または償還条件を設定することを要求する。したがって、取締役会は、br条項と条件を有する一連の株の発行を許可することができ、これらの条項および条件は、基金普通株保有者のプレミアムまたは彼らの最適な利益に適合する可能性があるので、遅延、遅延、または取引または制御権変更を阻止する効果を有する可能性がある。本募集説明書の日付 まで、基金は未発行の普通株を分類または再分類する計画はない。

ニューヨーク証券取引所が上場会社に適用される規則によると、基金は毎年1回株主総会を行わなければならない。

1940法案の条項は、一般に、閉鎖投資会社が販売する普通株の公開発行価格(引受手数料および割引を差し引く)が、当該会社の普通株式の純資産額(発行定価の後48時間以内に計算される)以上でなければならず、販売が既存の普通株式保有者またはその大多数の普通株主への同意に関連しない限り、必要である。基金は時々普通株株主の同意を求めることができ、基金が基金当時の資産純資産値を下回る価格で普通株を発行と売却することを許可することができるが、ある条件を満たす必要がある。このようなbrの同意を得た場合、基金は、そのような同意を受けながら、いずれの場合も1年を超えてはならず、そのような同意を与えることに関連する任意の条件に基づいて、純資産よりも低い価格で普通株を売却することができる。 基金が取得した任意の普通株主の同意に関する他の情報と、純資産未満の価格で普通株を発行および売却するために適用される適用条件とは、純資産よりも低い価格で普通株を発行することに関連する目論見書に開示される。普通株式株主(ある場合)の同意を得る前に、基金は資産純資産値を下回る価格で普通株を売却してはならない。基金の相談費は平均管理資産に基づいているため、コンサルタントは、資産純資産値よりも低い価格で普通株を発行·売却する興味が、基金およびその普通株主の利益と衝突する可能性があることを提案している。

引受権

基金は(I) 普通株保有者に引受権を発行して、普通株及び/又は優先株、又は(Ii)優先株保有者を購入して、優先株 株を購入することができる。引受権は独立して発行することができ、他の任意の提供された証券と共に発行することもでき、引受権を購入または受信した者は譲渡することができ、譲渡しなくてもよい。 普通株および/または優先株保有者への引受権発売に対して，基金は， が引受権発売で引受権を獲得する資格を有する株主を決定するために設定した記録日に，我々の普通株または優先株株主に引受権を証明する証明書および引受権合意(“引受権合意”)のすべての重大条項を載せた目論見書 を配布する.引受権の完全条項については，引受権協定に規定されている引受権の実際の条項を参照されたい.

適用される目論見書付録は、本募集説明書交付に関する引受権の以下の条項を記述する

引受権を行使する。各引受権は，引受権保持者に，引受権に関する行権 価格又は募集定款副刊に記載されている整理可能な引受権に関する株式数を現金で購入する権利を持たせる.引受権は，募集説明書副刊に掲載されている引受権の満期日 が終了するまで随時行使可能である.満期営業終了後、行使されていないすべての引受権は無効になります。

供株満了及び引受権代理の会社信託事務所又は募集定款副刊に記載されている任意の他の事務所が適切に支払い及び引受権証明書を記入及び署名した後、基金は実行可能な範囲内で引受権を行使するために購入した普通株及び/又は優先株をできるだけ早く発行する。法律の適用によって許容される範囲内で、基金は、任意の未承認の発行された証券を株主以外の他の人に直接提供することを決定することができ、またはbr}代理人、引受業者または取引業者によって、または適用される募集説明書の補編に規定されたこれらの方法の組み合わせによって決定することができる。

普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“RIV”で、2015年12月24日にニューヨーク証券取引所で取引を開始した。株式発行については、ファンドは株式募集説明書補編において株式の期待取引市場(あれば)の情報を提供する。閉鎖型投資会社の株は通常、取引所で純資産額よりも低い価格で取引される。当該基金の普通株の市場での取引価格は資産純資産値の割増と割引である。次の表は、2016年1月31日までの四半期以来の財政四半期ごとの、(I)普通株1株当たり純資産純資産額の高さと低さ、(Ii)総合取引報告システムで報告されている普通株1株当たりの高価格および低販売価格、および(Iii)普通株1株当たり純資産純価値に対する普通株の割増と割引のパーセンテージを示している。基金の1株当たりの普通株資産純資産額は日ごとに計算される

普通株と優先株を購入する引受権

基金は引受権を発行することができ、保有者に適用目論見書 補編に記載された割合で普通株と優先株を同時に購入する権利がある。1940年の法案によると、普通株を購入するには少なくとも3つの引受権が必要だ。普通株と優先株を購入する予定の引受権は、保有者が同数の普通株と優先株を購入することを要求し、保有者が数量の異なる普通株や優先株を購入することを許可しないか、普通株のみを購入するか、または優先株のみを購入することを許可しない。例えば、このようなbr発行は、3つの引受権が投資家に普通株とbrの優先株を購入する権利を持たせ、その投資家が引受権を行使する際に普通株のみを購入するか、または優先株のみを購入することを選択することができない場合がある。

しかしながら、このような引受権の行使に応じて発行される普通株および優先株は、いつでも単独で取引可能な証券となる。このような普通株および優先株は“単位”または“組合せ”として発行されることもなく、いつでも“単位”または“組合せ”としてニューヨーク証券取引所(例えば、ニューヨーク証券取引所)に上場または取引されることはない。適用される目論見書付録は、普通株と優先株を購入するための引受権の提供に関するより詳細について述べる。

2022年1月13日まで、1株当たりの普通株の純資産額は16.19ドル、取引価格は16.50ドルから16.66ドルの間(それぞれ資産純価値より1.91%と2.90%)であり、1株当たりの普通株の終値は16.64ドル(資産純資産割増2.78%)であった。

優先株

基金定款認可取締役会(Br)は、普通株式保有者の承認を受けていない場合には、優先株を含む任意の未発行株式を他のカテゴリ又は系列の株に分類及び再分類する。任意の優先株株式を発行する前に、メリーランド州の法律と基金憲章に基づいて、取締役会は当該等の株式に関する条項、優遇、転換及びその他の権利、投票権、制限、配当又はその他の割り当てに関する制限、資格及び償還条項又は条件を設定しなければならない。したがって、 取締役会は優先株の発行を許可することができ、その条項と条件は遅延する可能性があり、 は基金普通株保有者のプレミアムに関連する可能性のある取引または制御権の変更を延期または阻止することができ、または他の方法でその最適な利益に符合する。任意の潜在的優先株発行の目論見書補足資料 はこれらの株式の条項と条件を記述する。現在、優先株の許可や流通株はない。

どんな優先株の発行も1940年の法案の要求に適合しなければならない。具体的には、1940年法案によると、基金は優先株 を発行してはならず、直後に発行されない限り、基金ポートフォリオの総資産価値は少なくとも発行済み優先株清算価値の200% である。他の投票権を含む他の要求では、1940年法案は、任意の優先株の所有者がいつでも少なくとも2人の取締役を選挙する権利を要求する。また、任意の他のカテゴリに基づいて優先証券保有者の優先権を返済していない(あれば)、任意の優先株の所有者は、いつでも基金の大多数の取締役を選挙する権利があり、任意の優先株の2年間の配当金は支払われていない。

ファンドの優先株は、清算時の配当支払いと資産配分において普通株より優先される。 また、基金のすべての優先株は互いに平等であり、債務を代表する基金の優先証券 を下回る。レバーの使用を参照されたい

適用される目論見書補編は、本募集説明書で提供されるファンド優先株株が任意の証券取引所に上場または取引されるか否かを規定する。ファンドの優先株の株が証券取引所に上場していなければ、活発な二次取引市場がない可能性があり、このような株への投資は流動性に欠ける可能性がある。

発行済み証券

基金普通株は2022年1月13日現在、基金が発行した唯一の発行済み証券である。同じ日までに、この基金は17，667，348株の普通株式を発行した

基金規約、定款、メリーランド州法律のいくつかの条項

以下は“メリーランド州会社法”、“基金規約”、“基金規約”のいくつかの条項の要約であり、完全ではなく、“メリーランド州会社法”、“基金定款”、“基金細則”の制約と制限を受けており、これらの条項の写しは“登録声明”の添付ファイルである。

一般情報

メリーランド州一般会社法(“会社法”) 及び基金憲章と定款に記載されている条項は、他の実体或いは個人 が基金制御権を獲得し、基金のある取引を促進し、或いはその構造を修正する能力を制限する可能性がある。

これらの規定は、第三者がカプセル買収や同様の取引で基金の支配権を獲得することを求め、現在の市場価格よりも高い割増で株主がその株を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある。一方、これらの規定により、基金制御権を求める人と基金管理層とが、このような制御権を得るために必要な株式の価格について交渉することが要求される可能性があるため、連続性と安定性を促進し、基金がその投資目標に応じた長期戦略を実行する能力を強化している。

監査委員会は、このような規定の潜在的な利益がその可能な欠点よりも大きいと結論した。

分類取締役会

基金取締役会は3種類の役員に分けられ、任期は3年を交錯させる。各カテゴリーの取締役の任期は3年であり、彼らの後継者が正式に選挙されて資格を得るまで、各年次会議で株主が1つのカテゴリーの取締役を選挙する。br分類取締役会は経営陣の連続性と安定性を促進するが、これを実現するためには通常少なくとも2回の年次取締役選挙が必要であるため、多数の取締役を交代させる難しさが増加する。基金は、取締役会の分類が基金戦略と政策の連続性と安定性を確保するのに役立つと信じており、これは取締役会によって決定された である。

役員を選挙する

取締役規則は，会社定款や定款に別段の規定がない限り，基金定款や基金細則は規定されておらず，会議に出席した定足数が法定人数に達した会議では，全票数の多数を獲得すれば取締役を選挙するのに十分であると規定されている。普通株式1株当たり投票可能選挙brは，選挙すべき役員数および普通株投票で選択する権利のある役員数と同じくらい多い個人である.

この要求により，役員選挙で指名者が必要な投票を得られない可能性がある.著名人が獲得した票が必要以上の票より少なかったため、1人以上の役員を選出できなかった場合、現職取締役は次の役員選挙と後継者が正式に当選し、資格を満たすまで留任し、続投する。

役員の数

基金規約では，役員数は取締役会が定款に基づいて決定するだけである。“定款”は、基金取締役会全体のメンバーは随時取締役数を増加或いは減少させることができるが、取締役数は3名(Br)以下であってはならず、15名を超えてはならず、取締役数の変動はいかなる取締役の任期にもいかなる影響を与えてはならないと規定している。

“基金規約”は，基金が基金にこのような選択をする資格がある場合には，“基金管理方法”第3章取締役会の空きを埋める第8の小見出しに関する規定を遵守することを選択する。そのため、取締役会が任意の種類或いはシリーズ優先株の条項を決定する時に別の規定がある以外、取締役会の任意及びすべての空きは残りの取締役が賛成票を投じた方が埋めることができ、任意の当選して空席を埋める取締役は空席が発生した取締役職の残りの完全な任期内に在任し、後継者を選出して資格を満たすまで、1940年の法令のいかなる適用規定の規定の制限を受けなければならない。

役員の免職

基金規約では、br基金の種類または複数のカテゴリーまたはシリーズ優先株保有者選挙または取締役罷免の権利の規定の下で、取締役は理由(憲章で定義されているように)があり、取締役選挙に賛成票を投じる権利がある場合にのみ免職されることができる。

累計投票権がない

基金役員選挙には累計投票権がない。累積投票権とは、会社の株式所有者が取締役を選挙する際に投票する権利がある投票数が、彼らの所有する株式数に取締役に当選予定の人数に等しいことを意味する。累積投票権を有する株主は、彼または彼女の全投票権を被著名人に投票することができるか、または彼または彼女の選択に応じて被著名人に彼または彼女の投票権を割り当てることができるため、累積投票権は、少数の株主選挙で著名人が会社の取締役会に入る能力を増加させると考えられる。一般的に、累積投票権がないことは、基金の多数の株式の保有者が当時選挙に参加したすべての取締役を選挙することができ、残りの株式の所有者はどの取締役も選挙できないことを意味する。

非常に会社行為の承認

基金規約は、取締役会全体の3分の2の賛成票と、少なくとも3分の2の普通株式および優先株(あれば)の保有者の賛成票を取得し、提案、承認、通過、またはbrの許可のためにカテゴリとして一緒に投票することを要求する

ただし、上記取引(連邦またはメリーランド州法律で株主承認が必要と規定されている取引を除く)については、留任取締役の3分の2の投票承認を得た場合(以下のように定義する)場合には、上記株主投票を必要としない。 の場合，メリーランド州法律が株主承認を要求する場合，基金株主が賛成票 を投じる必要がある.また、基金に発行された優先株がある場合、1940年の法令によると、優先株の多数の流通株保有者 がカテゴリとして単独投票すると、優先株保有者に悪影響を与える任意の再編計画により、基金をオープン投資会社に転換したり、基金から外れた任意の基本投資政策を要求されることになる。

“留任取締役”とは、利害関係者(定義は後述)や利害関係側ではない共同経営会社を指し、取締役会メンバーの少なくとも12ヶ月を務めているか、2013年12月2日から取締役会メンバーを務めているか、または取締役を留任した後継者であり、利害関係側とは関連関係がなく、当時取締役会で取締役を務めていた多数の から留任取締役の後任を推薦された任意のbrメンバーを指す。

“利害関係者”とは、コンサルタントまたはその任意の関連会社が提案する投資会社を除いて、基金と業務を締結または締結しようとする者を意味する。

また、基金規約は取締役会全体の3分の2の賛成票を獲得することを要求して、以下の任意の事項を提案、承認、通過、または許可することができる

取締役会は、取締役と株主のある投票に適用される上記のbr絶対多数の要求がメリーランド州法律または1940年法案で許可された最低要求よりも高く、基金の最適な利益に合致することを決定した。本規定の全文については、米国証券取引委員会に提出された憲章を参照されたい。

株主の訴訟

株主権利条約によると、株主行動は、株主年次会議または特別会議でしか行われない、または、憲章が株主が一致しない書面同意で行動することが規定されていない限り(基金定款ではそうではない)、一致書面同意によって会議の代わりに行動するしかない。これらの規定に加えて， に基金定款における株主要求特別会議の開催に関する要求が加えられ，以下に述べるように，株主提案を来年度会議審議に延期する効果が生じる可能性がある.

株主指名と提案の手続き

基金の定款には，株主総会で取締役選挙または新業務提案を指名することを希望する株主は，定款の事前通知条項を遵守しなければならない。規定された手続きに従わなかった指名と提案は考慮されないだろう。取締役会は、基金に十分な時間を提供し、経営陣が一連の取締役指名又は新業務提案に関する情報を株主に開示することができ、基金の最適な利益に合致すると考えている。この事前通知要求はまた、経営陣が全体的に株主の最良の利益に適合すると考えている場合に、任意の指名を挫折させるために、管理職に自分の代理人を募集させることができる。同様に，株主提案を十分に事前通知することで，管理層がこのような提案を検討する時間を持たせ，株主にこのような 提案を採択することを提案するかどうかを決定する.株主提案を基金の代理材料に組み込むためには，株主は“取引法”のすべての時間と情報要求を守らなければならない.

株主特別総会を開く

基金の定款では、取締役会と一部の役人は株主特別会議を開催することができる。また，基金の定款では，会議の開催を要求した株主が何らかの手続きや情報要求を満たした後，基金秘書は株主の書面要求に応じて株主特別会議を開催し，当該株主は当該会議に多数票を投じる権利がある.

評価権がない

基金理事会の許可により、基金の憲章に規定されており、株主は、基金理事会がこのような権利が適用されると判断しない限り、評価権を行使する権利がない。

法的責任の制限

基金憲章は，メリーランド州の法律で許容される範囲内で，基金役員や上級管理者の金銭損害に対する個人責任を最大限に除去することを規定している。メリーランド州の法律では、現在、このような規定を採用した会社の役員および高級管理者は、(I)その人が実際に不正な利益または金銭、財産またはサービス利益を得たことを証明しない限り、その金額が実際に得られた金銭、財産またはサービスの利益または利益であることが一般的に責任を負わないと規定されている。 および(Ii)が訴訟において当該人に不利な判決または他の終審裁決を下す根拠は、当該訴訟における裁決、すなわちその人の行為または意図的な不誠実行為の結果とされず、かつ、当該訴訟における判決の訴訟の起因に大きな意味を持つ。

基金定款認可基金はメリーランド州法律で許可された最大範囲内で、基金役員と役人に賠償と立て替え費用を支払うことが義務付けられている。基金規約では，基金はメリーランド州法と1940年法案で許可された最大限にその高級管理者及び取締役の責任を賠償し，手続及び法律に基づいて許容される最大限の前借り費用及び費用を含む。基金規約および定款に規定されている賠償権利は、いかなる保険または他の合意によって、株主または取締役決議によって、または他の方法で得られる任意の他の権利を排除しない。

授権株

基金定款は、37，500，000株の普通株を発行し、基金取締役会の多数のメンバーが株主の承認なしに、基金が発行する権利のある株式の総数又は任意の種類又は系列の株式数を増加又は減少させ、基金の普通株及び優先株を発行することを許可し、任意の未発行株式を1つ又は複数の種類又は系列の株式に分類及び再分類し、その条項を設定する。基金取締役会の多数のメンバーは株主の許可を得ずに基金法定株式或いは任意の種類或いはシリーズ株の権力を増加させ、基金取締役会がその職責 に従って行使して、基金を制御する試みを阻止することができる。また、取締役会は優先株 の発行を許可することができ、その条項と条件は基金の一部の 株主がその最適な利益に符合する買収または他の取引を阻止する可能性がある。

メリーランド州法律における反買収条項

メリーランド州企業合併法案

“メリーランド州企業合併法”(“MBCA”)の規定は、会社が取締役会決議によってMBCA制約を受けることを肯定的に選択しない限り、基金などの閉鎖型投資会社には適用されない。これまで基金はこのような選択をしていなかったが、メリーランド州の法律によると、いつでもこのような選択をするかもしれない。しかし、このような選択は、以下の“メリーランド州制御株式取得法案”で議論される1940年法案のいくつかの制限を受ける可能性があり、決議が採択される前に利益株主となった者(定義は後述)には適用されない。

MBCAによると、メリーランド社と興味のある株主またはその関連会社との間の“業務合併” は、その興味のある株主が興味のある株主となる最近の日から5年以内に禁止されている。これらのビジネスグループ は、合併、合併、株式交換を含むか、またはMBCAが規定する場合、資産譲渡または株式証券 を発行または再分類する。利害関係のある株主は次のように定義します

MBCAによると、取締役会が事前に取引を承認した場合、そうでなければ、その人は利害関係のある株主ではない。ただし、取引を承認する際には、取締役会は、承認時または後に、取締役会が決定した任意の条項や条件を遵守しなければならないと規定することができる。

5年間の禁止後、メリーランド社と利害関係のある株主との間のいかなる業務合併も、通常、同社の取締役会によって推薦され、少なくとも以下のメンバーの賛成票によって承認されなければならない

会社の普通株主がMBCAで定義されている現金または他の対価格形態の株式の最低価格を受け取り、現金または他の対価格が関心のある株主が以前にその株式に支払う形態と同じである場合、これらの超多数の投票要求は適用されない。

MBCAは、関心のある株主 が興味のある株主になる前に取締役会によって免除される企業合併を含む、そのbr条項の様々な免除を受けないことを許可する。

メリーランド州制御株式買収法案

メリーランド州制御株式買収法案(“MCSAA”)の規定は、同社が取締役会決議を採択しない限り、MCSAAによって管轄されることを確実に選択しない限り、閉鎖的な投資会社には適用されない。これまで基金はこのような選択をしていなかったが，メリーランド州の法律により， はいつでもこのような選択をすることができる。しかしながら、このような任意の選挙は、以下に議論される1940年の法案によって制限され、決議採択時間 の前に制御権株式所有者(定義は後述)となった者には適用されない。

MCSAAは，支配権株式買収で買収したメリーランド州社の支配権株式には投票権がなく，この件について投票する権利の3分の2 の投票承認を得なければならないと規定している.買収者，買収者の役員または買収者の従業員(同時に買収者の取締役でもある)が所有する株式は，この件について投票する権利のある株式から除外される.支配権株式とは、株式の議決権を有する株式であり、購入者が所有しているまたは購入者 が投票権の行使または行使を指示する(撤回可能な依頼書のみで除く)他のすべての株式と合計すれば、購入者 に次の投票権の範囲のうちの1つ内で投票権を行使する取締役を権利させる

制御権株式には，買収者が以前に株主の承認を得て投票権を有する株式は含まれていない.支配権株式取得とは、支配権株式を取得することを意味するが、例外的な場合は除く。

既に又は支配権株式を買収しようとしている者は、買収要求を出してから50日以内に株主特別会議を開催し、株式の投票権を審議するように会社取締役会に強制することができる。特別会議を強制的に開催する権利は、会議費用の支払いを承諾することを含むいくつかの条件を満たさなければならない。会議開催の要求がなければ、会社自身がどの株主総会でも質問することができる。

投票権が会議で承認されていない場合、または購入者がMCSAAの要求に従って買収者声明を提出していない場合、会社は公正価値に従って任意またはすべての制御権株式を償還することができるが、以前に投票権を承認した株式は除外する。会社が支配権株式を償還する権利は、いくつかの条件と制限によって制限される。公正価値は、買収者が最後に制御権株式を買収した日、あるいは株式の投票権を考慮しているが、承認されていない株主会議日(br})を決定し、制御権株式の投票権の欠損を計算しない。株主総会が支配権株式の投票権を承認し，かつ買収者が投票権のある株式の多数の株式に投票する権利があれば，他のすべての株主が評価権を行使することができる.権利を評価するために決定された株式公正価値は、購入者が制御権買収で支払う1株当たりの最高価格を下回ってはならない。

1940年法令第18(I)条では、“登録管理会社が発行する各株……いずれも議決権のある株であり、他のすべての発行済み議決権のある株と平等な投票権を有する”と規定されている

そのため、1940年法案は基金がある種類の株を発行することを禁止しており、その投票権はそのカテゴリ内で異なる。“MCSAA”が1940年法案第18条(I)条に抵触するかどうかについては、現在異なる見方がある。ある株式の投票権を剥奪するため、MCSAAの実施は1940年の法案と衝突するという観点がある。もう一つの観点では、“MCSAA”の実施は、株自体の投票権を制限するのではなく、株を購入する株主の投票権を制限するため、1940年の法案と衝突しない。2020年5月27日の声明では、米国証券取引委員会投資管理部(“従業員”)のスタッフは、1940年法案第18条(I)条によれば、基金取締役会が他の適用される職責及び法律及び基金及びその株主に対する一般的な義務に適合した上で合理的な慎重な態度で決定した場合、米国証券取引委員会は、株式規制への加入を選択し、トリガーする閉鎖型基金に対して法執行行動を行うことを提案しない。これを受けて、管轄権のある連邦裁判所の判決がない場合、または米国証券取引委員会の規則または条例が発表されていない場合、または米国証券取引委員会またはそのスタッフが公表した解釈は、“米国証券取引委員会”の条項が1940年法案の条項に抵触しないこと、または1940年法案の条項に同等の効力を有する変更が行われた場合、基金は“米国証券取引委員会法案”に支配されることを選択しない。

また、基金がMCSAAに従うことを選択した場合、(A)合併、合併または株式交換で取得された株式(基金が取引の当事者である場合)、または(B)基金定款または基金定款の承認または免除の買収には適用されない。

メリーランド州自主買収法案

メリーランド州会社法第3章副題8取引法に基づいて登録された1種類の株式証券を所有することを許可するメリーランド州会社と少なくとも の3人の独立取締役は、その定款又は定款又は取締役会決議の規定に基づいて、br定款又は定款のいずれか又は全部の5項目の規定を選択する

会社規約は、br条項を含むことができ、または取締役会は、副題8の任意またはすべての条項によって会社選択が制限されることを禁止する条項を通過することができる。

小タイトル8選挙は現在、基金憲章および細則の小見出し8とは無関係な規定(取締役会の空きを除く)が上記5つの規定のそれぞれに制限されているため、基金とは無関係である。

株式買い戻し

閉鎖型ファンド(基金のような)の株式取引価格は、通常、それらの取引プレミアムが資産純資産値よりも高い可能性があるにもかかわらず、純資産値よりも低い。普通株の市場価格は、市場の相対需給、基金資産純資産、一般市場と経済状況、基金がコントロールできない他の要因によって決定される。

普通株主は彼らの株式を償還する権利はないが、基金は公開市場で株式を買い戻すように行動することができ、あるいは資産純資産額でその株式に対して買収要約を提出することができる。任意の買収要約が未解決の期間中、基金は普通株主 がどのように資産純資産値を容易に決定するかを公表する。詳細はSAIの“株式買い戻し”を参照されたい。普通株の買い戻しは資産純資産に対する市場のいかなる割引も低下させる可能性がある。

株式を買い戻したり入札したりする行動をとると，その行動により株式がその純資産値に近い価格で取引されることは保証されない.株式買い戻しや入札は株式の市価に有利な影響を与える可能性があるが，基金買収株式は基金の総資産を減少させるため，基金の費用比率が増加し，基金がその投資目標を達成する能力に悪影響を及ぼす可能性があることを知っておくべきである。基金が株式の買い戻しに資金を提供するためにbr清算投資を必要とする可能性がある範囲では、これはポートフォリオの回転を招き、基金およびその株主が追加費用を負担する可能性がある。取締役会は現在、割引の幅と持続時間、基金ポートフォリオの流動資金、および任意の行動が基金に与える影響と市場考慮と関連していると考えている。いずれの株式買い戻しや要約買収も、改正された1934年の証券取引法と1940年の“証券取引法”の要求に従って行われる。

オープンファンドに変換します

取締役会と株主が承認すれば、本基金はいつでもオープン投資会社に変換することができる。基金をオープン投資会社に転換するための投票要求と任意の関連する定款修正案を検討するために、“基金定款と定款及びメリーランド州法律のいくつかの規定”を見て、基金を開放型投資会社に転換するための投票要求と任意の関連する定款修正案を討論する。基金がメンバー枠を問わない投資会社に移行すると、当時発行されていたすべてのファンド優先株を償還する必要がある(さらに基金にそのポートフォリオの一部を現金化することが求められる)。オープン投資会社の株主は、会社にいつでも(1940年に法案が許可または許可された特定の場合を除く)資産純資産額でその株式を償還し、償還時に有効な償還費用(あれば)を差し引くことを要求することができる。償還を満たすために大量の現金や清算有利な投資を維持することを避けるために、オープン投資会社は通常、その株を発行し続ける。そのため，オープン投資会社は周期的な資産流入や流出の影響を受け，ポートフォリオ管理を複雑化させる可能性がある。取締役会はいつでも(必要ではないが)基金をメンバー枠に制限しないことを提案することができ、これは取締役会が当時の状況に基づいてこのような行動が望ましいかどうかを判断することに依存する。

アメリカ連邦所得税について

以下は、基金普通株の株主が発生する可能性のある米国連邦所得税の結果を買収、保有、および/または処分することについての簡単な議論である。本議論は、その株式を資本資産として保有する米国株主の米国連邦所得税結果についてのみ議論し、特定の株主の具体的な状況に対してそれに関連する可能性のあるすべての米国連邦所得税結果 を解決することはない。本議論はまた、銀行および他の金融機関、保険会社、証券または外貨取引業者、市価建てを選択した証券取引業者、外国の通貨リスクを含むが、ヘッジ通貨リスクとして、または建設的な売却、国境を越えたまたは変換取引の一部として、免税または繰延納税計画、口座または実体がその株式を保有する個人を含む、特殊な規則によって拘束された株主の税務結果にも関連しない。しかも、この討論はどんな州、地方、または外国の税金結果も扱っていない。本要約日までに適用される米国所得税法を反映して，どの税法が変更される可能性があるか，あるいは裁判所や米国国税局(IRS)の新たな解釈の影響を受けるかを検討することは，本要約の持続的な有効性に影響を与える可能性がある.私たちは基金とその株主に影響を与えるすべての米国連邦所得税問題の詳細な説明を試みないが、ここでの議論は税務提案を構成していない。投資家に投資家に資本基金の前に自分の税務顧問に相談して、適用される連邦、州を含む投資家基金の彼らに対する具体的な税収結果を決定するように促す, 現地と外国の税収結果と税法が変化する可能性のある影響。

本基金は、“規則”第M章の規定により“規制された投資会社”とみなされ、毎年“規制された投資会社”としての資格を選択することを選択しようとしているため、タイムリーな分配(あるいは分配とみなされ、以下に述べる) によって米国連邦所得税 を納めることは一般的ではない。この基金が規制された投資会社の資格に適合し、(I)規則によって定義された“投資会社の課税所得額”(その他の事項を除いて、配当金、課税利息、任意の短期純資本収益が純長期資本損失の超過部分を超え、およびいくつかの控除可能な費用を減算するいくつかの純為替収益を含む)のbr}の合計の少なくとも90%をその株主に分配する場合、支払われた配当金の控除、および(Ii) の免税利息総額の超過部分を考慮することなく、いくつかの許可されていない控除については、基金は、長期資本収益を含む、株主に割り当てられた任意の基金収入の米国連邦所得税を免除する。しかし、基金が任意の投資会社の課税所得額または“純資本収益”(すなわち長期資本収益純額が短期資本損失純額を超える部分)を保持している場合、この基金は正常な企業連邦所得税率(現在最高税率21%)で米国連邦所得税を納付する。この基金は，少なくとも毎年，その投資会社の全部またはほぼすべての課税所得額(配当金の支払いを考慮しない控除)，免税利息純額， があれば，純資本収益を分配する予定である。“規則”によると, 基金が例年ごとのいくつかの分配要求を満たしていない場合、一般に、分配されていない一般的な収入および資本収益のbr部分には、差し引かれない4%の連邦消費税が徴収される。4%の連邦消費税を避けるために必要な最低分配は、通常、基金の一般収入の98%(カレンダー年度で計算し、いくつかの延期とbr)の合計を考慮し、基金資本の純収入の98.2%(一般に10月31日までの1年で計算)に、基金が数年前に連邦所得税を納めない未分配金額を加えた。基金は通常タイムリーに分配を行う予定であり，その金額は少なくとも必要な最低分配に等しいため，正常な場合には はこの消費税を納める必要がないと予想される。しかし、基金はまた分配を減らし、連邦消費税 を支払うことを決定する可能性がある。

いかなる課税年度においても、基金が米国連邦所得税監督投資会社の資格に適合していない場合、米国会社とみなされ、米国連邦所得税を納付し、州と地方所得税を納付する必要がある可能性があり、基金はその課税所得額を計算する際に、その株主への分配 を差し引くことができない。この場合、基金の分配は基金の現在または累積収益と利益からある程度であり、通常は一般的な配当金を構成し、一般的には会社の株主が獲得できる配当控除を得る資格があり、非会社株主は通常、このような分配を米国連邦所得税の税率引き下げに適合する“合格配当金収入”と見なすことができ、 はすべての場合に特定の保有期間および他の要求を満たすことを前提としている。

普通株式株主は、すべての配当と配当を自動的に基金の普通株に再投資する(株主がこの計画から“選択”しない限り)。br}米国連邦所得税を納めた株主に対しては、すべての配当金は通常納税され、株主 が現金形式で配当金を保有していても、配当金を基金の他の株に再投資しても、株主 が配当金を保有しているにもかかわらず、株式に再投資する。基金投資会社の課税所得額の分配課税所得額(支払配当金の控除額を考慮しない)は、一般的に一般収入として基金当期と累積収入と利益の範囲に応じて税を計算する。しかしながら、ある会社の配当からの一部の配当金(ある場合)は、規則第243節に基づいて会社株主から差し引くことができる配当金受取額 に適合する可能性があり、または規則第1(H)(11)節に非会社株主が使用することができる“合格配当金収入”に基づく米国連邦所得税減税税率は、いずれの場合も特定の保有期間および他のbr要件を満たすことを前提としている。基金が適切に報告されている純資本収益分配(あれば)は、通常、株主が基金株を持っている時間長 を考慮することなく、米国連邦所得税の目的に応じて長期資本収益として課税されるべきである。基金が規制された投資会社の資格に適合する対象基金から配当金を取得し、対象のbr基金が当該配当金が合格配当収入または資格控除に適合して受信した配当金であることを報告する場合、基金はまた、その部分分配報告を適格配当収入および/または資格報告が受信した配当金控除として許可され、基金が保有期間および対象基金株に関する他の要求を満たすことを前提としている。

分配された金額が基金の現在および累積の収益および利益(あれば)を超える場合、株主は免税資本リターンとみなされ、 はその株式における株主の基礎を適用し、低下させる。基金の分配政策により、基金の現在と累積収益と利益の分配を超える可能性が高い--上記“配当と分配”を参照。このような割り当てられた金額が株主の株式に対する基準を超えている場合、超過した部分は、株主によってその株式の売却または交換から得られた収益とみなされる。アメリカのすべての配当金と分配された連邦所得税状況は基金によって指定され、毎年株主に報告される。 基金はその配当部分が配当収入控除 または合格した配当収入待遇を受ける資格があることを保証することができない。

基金は少なくとも毎年、達成されたすべての純資本収益(あれば)を分配する予定だ。しかし、基金がいかなる純資本収益を保持している場合、基金は株主への通知で保留金額を未分配資本収益として指定することができ、長期資本収益が米国連邦所得税を支払う必要がある場合、(I)その未分配金額における比例シェアを収入に計上することを要求され、(Ii)米国連邦所得税負債から基金が未分配金額で支払う連邦所得税比例シェアを差し引く権利がある。これが発生した場合、基金株主が所有する株式の課税基準は、通常、株主の毛収入に含まれる未分配純資本利益額と株主が支払うとみなされる税金との差額に基づいて増加する。

基金は、10月、11月、または12月に発表された任意の配当金で、その月の記録的な日付で、その後の1月に支払い、米国連邦所得税の場合、基金によって支払われるとみなされ、配当が発表されたカレンダー年度の12月31日に株主によって受信される。

株主の分配が追加普通株に自動的に再投資された場合、米国連邦所得税の目的で、当該株主は現金配当における課税配分を受信したとみなされ、株主 が現金を受け入れることを選択した場合、株主は課税配分を受信したとみなされ、分配が基金の新規発行株式で取引される資産純値以上でない限り、この場合、株主はbr株主が受け取った株の公平な市場価値に等しい課税配分を受けたとみなされる。

基金または基礎基金のいくつかの投資行為は、(I)特定の損失または減額を許可しない、一時停止、または他の方法で制限すること、(Ii)税収優遇を有する長期資本利益および合格配当収入を税額のより高い短期資本収益または一般収入に変換すること、(Iii)一般損失または 減額を資本損失に変換すること(その減額はより限られている)を含むことができる特殊で複雑な連邦所得税条項によって制限される可能性がある。(Iv)対応する現金を受け取ることなく、基金または関連基金に収益または収益を確認させること、(V)株式または証券の売買時間に悪影響を及ぼすこと、(Vi)90%の収入基準を満たしていない収入を生成すること、および (Vii)いくつかの複雑な金融取引の予想される特徴を不利に変化させること。したがって，これらのルールは が株主に割り当てる性質，金額，時間に影響を与える可能性がある.基金はその投資と取引を監視し、これらの規定の影響を軽減するために、可能な場合に特定の連邦所得税選択を行うことができる。

基金は、その投資の一方の基礎基金が割り当てた収益と基金投資の別の基礎基金が実現した損失を相殺することができないだろう。償還対象ファンド中のbr株は、対象ファンドとSPACとの間の分配が変化することによる償還を含み、当該ファンドの株主に追加的な分配可能収益をもたらす可能性もある。このような収益の一部は短期資本収益である可能性があり、一般収入として基金の株主に分配することができる。また，洗浄販売規則により，対象となるbr基金やSPACの株を償還する際の部分損失が繰延される可能性がある。また、基金の基礎基金への投資は、基金が受け取った現金が基礎基金の収益を超える可能性があり、基金がこれらの金額を分配する場合、分配 は基金株主に資本を返却して連邦所得税を支払うことを構成する可能性がある。したがって、これらの要因により、基金使用基金の基金構造は、株主に割り当てられた金額、時間、性質に影響を与える可能性がある。

リスクや違約のある不良債務債券への投資は基金や基礎基金に特殊な連邦所得税問題をもたらす可能性がある。このような証券保有者に対する連邦所得税の影響は完全に確定されていない。基金またはRICがそのような投資に対する定性的課税の基礎基金として米国国税局に質問されることに成功した場合、または米国国税局がこのような証券投資に関する指導意見を発表した場合、基金が十分な流通を行っているかどうか、または他の方法でbrが規制された投資会社としての資格を維持し、連邦所得税および消費税の要求を回避することに影響を与える可能性がある。

基金または基礎基金は、これらの国での投資に徴収される利息、配当金および資本利益税を含む外国から徴収される源泉徴収税および他の税を徴収することができ、徴収された場合、これらの投資の収益またはリターンを減少させる。いくつかの国とアメリカとの間の税金条約 は、場合によってはそのような税金を減少または廃止する可能性がある。基金がその納税年度終了時の総資産価値の50%以上が外国会社の株式又は証券である場合、又はその納税年度毎四半期終了時に基金総資産価値の少なくとも50%が他の規制された投資会社の利息によって代表される場合、基金は、基金が納めた外国税又は支払とみなされる外国税をその株主に“転嫁”することを選択することができる。基金がそのような選択をした場合、その各株主は、実際に受信されていなくても、そのような外国税を比例して納付したとみなされるため、課税されたbr収入を計算する際にこの金額を差し引くか、またはその金額(様々な制限を受けて)を連邦所得税を控除する外国税控除として使用することが許可されるであろう。

売却、交換、その他の処分基金株は通常株主の課税事項であり、米国連邦所得税を支払う必要がある。株主 は、基金株の任意の特定の取引 が以下の議論 で仮定されるように連邦所得税目的の売却または交換と適切にみなされるかどうか、およびそのような取引において確認された任意の収益または損失の税務処理を決定するために、彼らの個人情報を参照して自分の税務コンサルタントに相談しなければならない。損益は一般に が受け取った他の財産の現金金額と公平時価と株主が売却または交換した株式で調整したbr計税ベースとの差額に等しい。このような損益は、一般に資本収益または損失として記述され、株主の株式保有期間が1年を超える場合は 長期であり、1年以下であれば短期である。 ただし、株主は、保有期間が6ヶ月以下の株式を売却または処分する際に発生する任意の損失は、長期資本損失とみなされるが、当該株に関する長期資本収益の分配とみなされる。計算6ヶ月の期間については、保有期間は、実質的に類似または関連物件の1つまたは複数の他の頭寸を保有するか、または特定のオプション、空売り、または売却契約義務によって損失リスクを低減する任意のbr期間を一時停止する。資本損失を差し引く能力は限られているかもしれない。 また、, 株式売却またはその他の処分の30日前から売却後30日までの61日以内に実質的に同じ株式または証券(配当再投資によって得られた株式または証券を含む)を買収した場合、“清倉売却”規則によると、売却またはその他の処分株の損失は許されない可能性がある。この場合、任意の損失のうち許されない部分は、通常、買収した株の米国連邦所得税ベースのbrに計上される。

米国の個人、遺産および信託基金に対するいくつかの純投資収入(基金から受け取った一般的な配当金および資本収益の分配、および償還または基金シェアの他の課税処分から得られた純収益を含む) には、これらのbr個人の“調整された総収入”(個人について)または“調整された総収入” (遺産または信託について)が特定の敷居金額を超えていることが条件である。基金は配当金 を割り当てないと予想されるため、これは個人代替最低課税所得額の調整を引き起こすため、投資普通株 自体は普通株式保有者が代替最低税額を支払うことを招くべきではない。

場合によっては、基金は、配当金、資本利益分配、および基金株の販売または他の処置収益を基金株のいくつかの所有者に支払うことを含む、現在の24%のレートで報告の支払いに応じて源泉徴収する必要があり、これらの所有者は、基金に正しい社会安全番号または他の納税者識別番号およびいくつかの証明を提供していないか、または他の態様で予備源泉徴収の制約を受けている。予備源泉徴収は付加税ではありません。米国国税局に必要な情報をタイムリーに提供すれば、株主に支払われた金から差し押さえられた金額は、その株主の米国連邦所得税義務(ある場合)に返金または記入することができる。

本目論見書は、普通株投資の非米国株主に対して米国連邦所得税を徴収した結果については触れていない。非米国株主は、投資家がその非米国身分の適切な証明を提供する場合、投資家が30%の米国源泉徴収を受ける可能性がある米国の源泉徴収税を割り当てることを含む、基金株を保有する税務結果について彼らの税務顧問に相談しなければならない。

以上は規則の条文及び現行有効な庫務規則例の簡略要約であるため、当該等の条文は直接管限基金及びその株主の税務である。これらの規定は立法または行政措置によって変更される可能性があり、どのような変更も追跡力を持つ可能性がある。基金に適用される連邦所得税規則に関するより完全な議論は、本募集説明書を引用して導入するSAIで見つけることができる。株主は資本基金を投入する前に、アメリカ連邦、外国、州、地方所得税あるいはその他の税収に関する具体的な問題について彼らの税務顧問に相談することを提案する。

委託人と譲渡代理

道富銀行信託会社は、マサチューセッツ州ボストンレンコン街1号道富金融センター、〒02111にあります。道富銀行は基金の預かり人で、基金の証券や現金を保管しています。委託者のサービスは月ごとに料金を徴収し、その他の費用は基金総資産の平均価値に基づいており、ある証券取引費用を加えている。

DSTシステム会社はコンサルタントと基金管理人の付属会社で、ミズーリ州カンザスシティ64105号西11街5階333号に位置し、基金の譲渡代理と登録員である。

法律事務

普通株式に関連したいくつかの法的問題はニューヨークDechert LLPによって基金に渡されるだろう。Dechert LLPはMcDermott Will&Emery LLPに関するメリーランド州の法律に依存する可能性がある。

管制官

本募集説明書の日付までの付表13 Dおよび付表13 Gが提出した書類の審査によると、誰もこの基金を制御していない。上記の陳述について、 “制御”とは、(1)1つまたは複数の制御企業が議決権を有する証券の25%以上の実益所有権を直接または主張すること、(2)支配者または制御者が制御権の存在を認めまたは断言すること、または(3)1940年法案第2(A)(9)条による支配権の存在に関する裁決であり、最終裁決となっている。

情報を付加する

基金は1934年の証券取引法と1940年の証券取引法の情報要求を遵守し、その要求に基づいて米国証券取引委員会に報告書やその他の情報を提出しなければならない。基金は、このような行動の情報に基づいて、米国証券取引委員会に提出された報告書、依頼書、および他の情報を、米国証券取引委員会が維持する公共参照施設で参照および複製することを要求し、住所はワシントンD.C.20549である。米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に届出された登録者(基金を含む)に関する報告書、依頼書、情報声明、その他の情報が掲載されているウェブサイトが設けられている。

本募集説明書は、基金が証券法及び1940年法に基づいて米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。本募集説明書は、登録説明書に含まれるいくつかの情報を省略し、基金および本明細書で提供される普通株式に関するさらなるbr情報を取得するために、登録説明書および関連証拠物を参照してください。本明細書に含まれる任意の文書の条項に関する任意の宣言は、必ずしも完全ではなく、各場合、登録声明として提出されたbr証拠品として提出された文書のコピー、または他の方法で米国証券取引委員会に提出された文書のコピーを参照してください。このような文はそれぞれこのような 引用によってその全体を限定する.米国証券取引委員会規則及び条例に規定された費用を支払った後、米国証券取引委員会から完全な登録声明を得ることができ、米国証券取引委員会のウェブサイトを通過することもできる(Http：//www.sec.gov).

引用して統合する

本募集説明書は、基金が米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。基金が参照によって米国証券取引委員会に提出された情報 を組み込むことを可能にすることは、基金がこれらの文書を推薦することによって重要な情報を開示することができることを意味する。引用によって組み込まれた情報 は、本入札説明書の重要な構成要素であり、基金が米国証券取引委員会に提出した後続情報は、この情報を自動的に更新し、置換する。

以下に掲げる書類および1940年法案規則30(B)(2)および取引法第13(A)、13(C)、14または15(D)条に基づいて、その後、米国証券取引委員会に提出された任意の報告およびその他の文書は、発売終了前に本募集説明書に引用され、これらの報告および書類が提出された日から本募集説明書の一部とみなされる

これらのファイルのコピーを取得するには、“どこでより多くの情報を見つけることができるか”を参照してください

この基金のプライバシー政策

当基金はあなたの財務プライバシーを確保するために努力しています。この通知を送信するのは、米国証券取引委員会のプライバシー法規を遵守するためだ。基金はその顧客の非公開個人情報に対して以下の政策を実施している

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最大8，196，130株の普通株

RiverNorth機会基金会社

目論見書副刊

2022年12月23日

2022年1月17日(本募集説明書付録日付後25日)までに、これらの証券を取引するすべての取引業者は、今回の発行に参加するか否かにかかわらず、目論見書の提出を要求される可能性がある。これには，取引業者が引受業者として入札説明書を渡す義務 は含まれていない.