2022年10月7日

エドガーを介して

アメリカ証券取引委員会

会社財務部

エネルギー·運輸事務室

住所：東北F街100番地

ワシントンD.C.，20549

注意：マイケル·パーセルさんとカリーナ·ドーリンさん

尊敬するパーセルさんとドリンさん：

本書簡は、米国証券取引委員会(以下、“委員会”または“米国証券取引委員会”と略す)が2022年9月7日に米ユナイテッド航空ホールディングス(“ユナイテッド航空”)が2021年12月31日までの10-K表年次報告(“2021年10-K表”)について発表した意見書(以下、“意見状”と略す)に記載されている意見に応えることを目的としている。参考にしやすいように、コメント文でスタッフのコメントを太字で暗唱し、各コメントの後にユナイテッド航空の回答を加えました。

スタッフの問題は、2021年にForm 10−Kで開示された気候変動に関連しているため、予備事項や意見書への応答の背景として、より多くの背景を提供したいと考えており、長期戦略と私たちの価値観に溶け込んでいる環境持続可能で責任ある航空会社の運営に取り組んでいることを示しています。私たちは、1934年の証券取引法(以下、“取引法”という。)に基づいて提出された報告書において全面的かつ透明な開示を提供することの重要性を理解し、スタッフからのフィードバックに感謝する。環境、社会、ガバナンス(“ESG”)問題が私たちの業務の核心と使命に不可欠であることにも注目しています。ユナイテッド航空の趣旨は“人々をつなぐことです。世界を団結させる“が、これは十分ではない-私たちはそれにも未来があることを確実にしなければならない。それが私たちが航空史上最も偉大な航空会社を作る目標を追求する際に、ESG手法をわが社の戦略の最前線に置いている理由です。私たちは簡単に言えば、これが正しい接近だと信じている。そこで，我々の環境コミットメント，すなわち2050年までに従来の炭素相殺に依存せずに温室効果ガスの純ゼロ排出を実現し，100%グリーンになり，2035年までに炭素強度を2019年より50%削減する中期目標を達成するなど，大胆で定量的かつ時間的に制限されたESG目標をいくつか発表した。

積極的な利害関係者が参加し、私たちのESG戦略および業績の強力な公開報告によって、透明性は、私たちの様々な利害関係者が、環境に関連した業績を含む私たちのESG業績を測定し、目標に対する私たちの進展を追跡することを可能にする。私たちの従業員、顧客、そして他の利害関係者たちは私たちが取っている行動を知るべきだと信じています

私たちが環境に与える影響を減らし、空気、地面、そして施設で直面する気候リスクを減らす。私たちは、複数の報告書で広く詳細なESG関連開示を提供することによって、リーダーシップを示した

·当社の年間企業責任レポート(CRR)(最新バージョンは、当サイトhttps：//crreport.united.comでご覧いただけます)。

·気候関連金融開示タスクフォース(TCFD)の枠組みで概説された指標に従って、我々のESG開示をマッピングする包括的な指数(その最新バージョンは、https：//crreport.united.com/Environmental-sustance/Task-force-on-気候関連-金融開示)で取得することができます。

·私たちの“気候ロビー報告：気候リーダーシップと提唱者を一致させる”(私たちのサイトで見ることができ、サイトは：https：//ir.united.com/静的ファイル/5 a 3625 d 6-c 03 f-4 aaa-B 972-2 cf 813 bd 2457)。

·米国ユナイテッド航空は、私たちが政治プロセスおよび政策提唱に参加しているロビー活動および政治活動に関する政策声明(その最新バージョンは、私たちのウェブサイトで調べることができます：https：//crreport.united.com/道徳および統治/ロビーおよび政治活動)。

我々はまた，2021年Form 10−KにおいてESG関連事項の必要な開示と，取引法とその公布された規則や法規に基づいて委員会に提出した他の報告書，気候変動に関する委員会の指導意見(証券法バージョン)を提供した。33-9106、2010年2月2日)(総称して“適用される開示要件”と呼ばれる)。このような開示を提供する際に、私たちが適用される開示要求に基づいて負う義務および他の要因、例えば、情報の性質、通信の背景、および通信時に得られる情報を評価する。例えば、我々が2022年4月14日に提出した最終依頼書は、これらの情報が当社の経営陣や取締役会のわが社の管理を評価するのに役立つ可能性があるとして、いくつかのESG計画を開示しています。

我々のすべてのESG計画はユナイテッドにとって重要であるが、非米国証券取引委員会申告文書で提供される環境および気候変動に関する情報は、我々の米国証券取引委員会申告文書(適用される開示要件の下の2021年Form 10-K表を含む)で開示されなければならない重要な情報または他の情報とは異なる。我々の米国証券取引委員会申告文書は，我々の業務，財務状況，流動性，運営結果に関する重要な情報を投資家に十分かつ適切に提供していると信じているので，適用される開示要求に応じて気候に関する重大な開示を行う必要はないが，2021年のForm 10−Kではこれを見落としていると考えられる。私たちは、気候に関連する私たちの影響、リスク、仮説、傾向、不確実性を定期的に評価し、適用される開示要求に基づいて、これらの事項が時間とともに適切に変化することを報告する。また、私たちは委員会の現在の規則制定作業によって生じる任意の未来の気候変動開示要求を遵守することを期待している。

2021年12月31日までの財政年度の10-K表

一般情報

1.米国証券取引委員会に提出された文書よりも、会社責任報告で提供される情報開示範囲が広いことに注目します。あなたが企業責任報告書で提供されたのと同じタイプの気候関連情報を米国証券取引委員会申告書類でどのように提供するかをどのように考慮しているのか教えてください。

応答：ユナイテッド航空のCRRは、持続可能な報告実践を解決し、広範な利害関係者の利益に適合し、適用された開示要求に基づいて、Form 10-K年度報告要求の開示範囲内で、投資家に重大とみなされる情報以外の開示を提供した。私たちのCRRは、従業員、顧客、パートナー、投資家、私たちがいるコミュニティ、および政策立案者を含む私たちの利害関係者に単一で便利な位置を提供して、彼らが関心を持っているが、私たちのアメリカ証券取引委員会の届出文書に要求される大量のESG関連情報ではありません。

ユナイテッド航空開示委員会および他の関連するユナイテッド航空テーマ専門家は、ユナイテッド航空が米国証券取引委員会に提出した書類の準備と審査に参加し、ユナイテッド航空が適用された開示要求を遵守していることを確認し、アメリカ証券取引委員会の定期報告を背景に投資家にとって重要な情報を開示することを目的としている。ユナイテッド航空情報開示委員会は、四半期ごとに会議を開催し、ユナイテッド航空の前および提案された新たな開示を検討し、潜在的な重大な事件、傾向およびリスクによって引き起こされる可能性のある任意の適切な変化を検討し、この過程は、ユナイテッド航空業務、財務状況、流動性および運営結果に対するすべての重大な事件、傾向およびリスクを確保し、数量的にも品質的にも、米国証券取引委員会に提出された文書で適切に開示することを目的としている。開示された情報の重要性を決定する際に、ユナイテッド航空は“基本会社がレブンソンを訴える”事件(“米国最高裁判例編”第485巻、224ページ(1988)]に規定されている重要性基準を参考にした。ユナイテッド航空が2021年10-Kレポートの開示制御とプログラムに基づいて作成した審査中に、ユナイテッド航空の2019年と2020年の範囲1(直接)、範囲2(間接)および範囲3(その他の間接)の温室効果ガス排出量および炭素強度排出率、およびユナイテッド航空気候目標に関する情報を含む、ユナイテッド航空の2019年および2020年の範囲1(直接)、範囲2(間接)および範囲3(その他の間接)の温室効果ガス排出量および炭素強度排出率を含む、ユナイテッド航空の10-Kレポートの作成の開示制御およびプログラムによる審査中に、ユナイテッド航空の2019年および2020年の範囲1(直接)、範囲2(間接)および範囲3(その他の間接)の温室効果ガス排出量および炭素強度排出率を含む、ユナイテッド航空の2019年および2020年の範囲1(直接)、範囲2(間接)および範囲3(その他の間接)の温室効果ガス排出量および炭素強度排出率、およびユナイテッド航空気候目標に関する情報を含む、ユナイテッド航空の10-Kユナイテッド航空はどのようにその目標を実現し、ユナイテッド航空はどのように気候変動に対応する方法をその会社の戦略に組み入れるつもりですか。

さらに、ユナイテッド航空が2021年10-K表を準備する検討中に、ユナイテッド航空は、適用された開示要件に基づいて、当時のCRRに含まれる気候に関する任意の広範な詳細を提供する必要があるかどうかを考慮した。ユナイテッド航空が2021年にForm 10−Kで行った開示に加えて、ユナイテッド航空は、適用される開示要求によって要求されるものであるか、または2021年にForm 10−Kにおいて必要な陳述を行うために必要な重大な情報であることを確認していない。これらの陳述がどのような状況で行われているかを考慮して、誤解性を有さない。2021年のForm 10-Kを作成する際には、ユナイテッドは、2021年のForm 10-Kの提出後に発表された現在のバージョンCRRで最終的に提供される追加の詳細を考慮し、陳述した場合を考慮して、これらの詳細も適用される開示要求に要求されるものではなく、2021年のForm 10-Kでの陳述に必要な重要な情報でもなく、誤解性を持たないと結論した。

2.“従来の炭素補償に依存せず、2050年までに温室効果ガス(”GHG“)排出を除去し、100%グリーン環境保全を実現することが世界で唯一の航空会社である”という同社の約束を10-K表に開示しました。ご自分を識別してください

このような約束をした唯一の航空会社と、自分を“支線航空機ゼロエミッションエンジンに投資する最大の航空会社”と説明するなど、他のいくつかの声明がある。さらに、“100%グリーン”という言葉に対するあなたの定義を明確にする

回答：ユナイテッド航空の2021年Form 10-Kでの声明、すなわち2050年までに伝統的な炭素相殺に依存せずに温室効果ガス排出を除去することで100%グリーン環境保護を実現することを約束した唯一の航空会社であることについて、ユナイテッド航空は、2021年までにForm 10-K申告文書1を閲覧し、他の航空会社が従来の炭素相殺を使用せずに温室効果ガスの純ゼロ排出を実現することをどのように約束しているかを知らない。

ユナイテッド航空が2021年Form 10-Kで支線航空機ゼロエミッションエンジンに投資する最大の航空会社であることを宣言したことについて、ユナイテッド航空は、2021年までのForm 10-K申告文書は、公開発表された承諾と投資および水素電気エンジン開発業者ZeroAvia，Inc.におけるユナイテッド航空の持分に基づいて、支線航空機ゼロエミッションエンジンに投資する最大航空会社であることをシートマイルで計算した。言い換えれば、2021年までにForm 10-K申告書類は、ユナイテッド航空はどの航空会社が公開発表の約束と投資に基づいて、支線飛行機のゼロエミッションエンジンメーカーに投資して、利用可能な座席距離で計算して、これらの約束と投資はユナイテッド航空より大きいです。

最後に、2021年Form 10-Kの“100%グリーン”という言葉については、その文の残りの部分にマンチェスター·ユナイテッドが記述したコミットメント、すなわち、マンチェスター·ユナイテッドのコミットメント“除去”を意味する[e]2050年までに、従来の炭素相殺に依存せずに温室効果ガス(GHG)が排出される。それは.それは.“

リスク要因18ページ

3.気候変動に関連する転換リスクを改訂開示してください。御社の業務、財務状況および経営結果の実質的な影響を影響する可能性があり、例えば、ビジネスチャンス、信用リスクまたは技術変化の市場傾向を変える可能性があります。

応答：ユナイテッドは、2021年のForm 10-Kのリスク要因の一部で、気候変動に関連する移行リスクがユナイテッドに重大な影響を与える可能性があることを部分的に開示しており、これらの開示は、TCFDフレームワークで決定されたユナイテッド航空の業務、財務状況、流動性または運営結果に影響を与える可能性のある4つの気候変動移行リスクカテゴリ(“政策と法律”、“技術”、“市場”、“名声”)のそれぞれのリスクカテゴリに関連するため、投資家に十分な特殊性を提供していると信じている。具体的には、ユナイテッド航空は、“我々は様々な形態の環境規制と責任および気候変動に関連するリスクに支配されており、それによって巨額のコストを招く可能性がある”というタイトルの下で、利害関係者が低炭素経済への転換過程における気候変動への関心の増加により増加する可能性のあるコストと名声被害を述べている。また、私たちの気候目標を達成したり、達成したりすることができなかった進展は、私たちを責任と名声の損害に直面させるかもしれない。例えば、開示は、以下のことを記録する

1例えば、アメリカン航空、デルタ航空、西南航空会社、ジェットブルー航空、アラスカ航空グループ、ドイツルフトハンザ航空、フランス航空会社、および国際連合航空グループ会社などの航空会社は、自発的炭素相殺を含む“純ゼロ”目標を開示している。

·“既存および将来の環境法律·法規を遵守するには大量の支出が必要となる可能性があり、業務の変化や違反は巨額の罰金や処罰を招き、名声を損なう可能性がある”

•“[ユナイテッド航空]純炭素排出ゼロの目標を実現し，環境持続可能な立法と条例および拘束力のない基準と協定を遵守するためには，コストが発生し続けることが予想される。このような活動は、同社がそのサプライチェーンのやり方を修正し、その運営のいくつかの態様を修正するために資本投資を行うか、またはその運営コスト(燃料コストを含む)を増加させる必要があるかもしれない。将来的に拘束力または非拘束性のある立法、法規、標準、協定の正確な性質は予測が困難であり、これは世界、国家と地域の監督管理機関が日々注目している問題であり、将来の法律基準が会社がその気候目標を達成する計画と一致しない場合、あるいは提案された米国立法が生産を加速すれば、会社の財務への影響は大きいかもしれない[持続可能な航空燃料]開発は法律として制定されなかった

·“保証できない。それは.それは.私たちの気候目標の実現を促進するために行われる任意の未来投資は、予想された結果を生み出したり、利害関係者が日々増加する環境、社会、ガバナンス期待を満たしたりするだろう

•“[W]Eは私たちのインフラとサプライチェーンの気候適応能力を高め、他の方法で気候変動の影響を準備、対応、緩和するために巨大なコストを発生する可能性がある

·気候変動目標および約束の達成における私たちの進展を満足または適切に報告できない場合、私たちは、他の投資家、権利団体、または他の利害関係者の負の宣伝および反応に直面する可能性があり、これは、会社の名声に損害または他の悪影響を与える可能性があります

ユナイテッド航空は、将来的に米国証券取引委員会に提出された文書で、低炭素経済への転換による既知のリスクの影響(実質的であれば)を具体的に開示し続けることを確認した。

ユナイテッド航空はまた、気候変動は戦略的チャンスをもたらし、持続可能な発展に関する解決策を求めていることは、低炭素経済への転換によるいくつかの潜在的リスクの緩和に役立つと考えており、これらの解決策は、従来の炭素相殺に依存することなく、2050年に温室効果ガスの純ゼロ排出を実現することを目標として推進することを目的としている。ユナイテッド航空は2021年Form 10-Kの“Business”の節で明らかにしました“これらのプロジェクトへの投資を信じています[持続可能な開発と関連しています]解決策は合理的であり、特に同社の気候目標と全体的な気候戦略を考慮すると、従業員や顧客との関係においてますます重要になっている“と述べた。ユナイテッド航空は持続可能な発展を志向した投資を継続する計画であるため、将来的に米国証券取引委員会に提出された文書では、このようないかなる重大な機会も開示しようとしている。

4.気候変動に関連する任意の重大な訴訟リスクを開示し、会社への潜在的影響を説明する。

回答：ユナイテッド航空の従業員は、2021年10-Kフォームの準備に関連する開示制御とプログラム審査プロセスの一部として、ユナイテッド航空が訴訟リスクを定期的に監視し、評価する。審査プロセスの一態様は、ユナイテッド航空の訴訟チームが四半期ごとにユナイテッド航空の財務報告チームのメンバーと面会し、適用される開示要件、ASCテーマ450項目の下で適用されるまたは損失のある会計基準、または事項および定性的要因に基づいて、係属中の訴訟および規制事項(このような事項に関連する潜在的リスクを含む)に関する最新の状況を提供し、その重要性を評価することである。はい

さらに、ユナイテッド航空は、既知および潜在的または損失があることを識別、評価および追跡するための監視プロセスを含む、企業リスク管理プロセスを利用して、その一般的なビジネスのリスクを定期的に識別および評価する。ユナイテッドの経営陣は、一連の要因(既存の情報、法律顧問の観点、ユナイテッドが直面しているまたは事項の性質および以前の経験を含むがこれらに限定されない)を考慮した後、2021年10-K表を提出するまで、S-K法規第103項またはASC主題450またはある事項のような米国公認会計基準に基づいて、気候変動に関連する任意の未解決の法律手続きまたは開示すべき事項があるとは決定していない。しかしながら、ユナイテッド航空の法律手続きおよび他の意外な状況の最終解決策は本質的に予測不可能であり、2021年にForm 10−Kに開示された重大な不確実性の影響を受ける。

ユナイテッド航空開示委員会と他の適切なユナイテッド航空テーマ専門家もまた、開示された潜在的な重大なリスクを決定するために、ユナイテッド航空のリスク要因開示を検討する。私たちが意見3に対する回答で指摘したように、ユナイテッド航空はユナイテッド航空の従業員を敬告し、ユナイテッド航空は2021年10-K表のリスク要素を部分的に開示し、気候に関する法律と法規を遵守することは政府が制定した罰金と処罰に直面するリスクを増加させる可能性がある。ユナイテッド航空は、将来アメリカ証券取引委員会に提出された文書の中で、必要であれば、適切な場合には、気候変動に関連する訴訟リスク及びユナイテッド航空への潜在的な影響のより多くの開示を含むことを確認した。

経営陣の財務状況及び経営結果の検討及び分析、第35ページ

5.8ページと28ページで気候関連プロジェクトに対するあなたの資本支出を開示していることに気づきました。あなたの10-K表に含まれている毎年の気候関連プロジェクトの資本支出を教えて、それを数量化して、すべての未来の時期に予算を組み込む金額を教えてください。

応答：ユナイテッド航空は、その純ゼロ炭素排出目標を達成するために資本支出を継続することが予想されているが、これは、気候変動に関連する移行リスクの結果であり、環境持続可能性立法と規制および拘束力のない基準と合意を遵守するためでもあるが、ユナイテッド航空が米国証券取引委員会に提出した文書に開示されているものを除いて、2021年までに提出された10-K表は、関連資本支出の単独および合計は、その業務、財務状況、流動性、または運営結果に重要ではない。実際、関連する資本支出は過去ではなく、ユナイテッド航空の気候関連目標を実現し、ユナイテッド航空の気候変動移行リスクを軽減したり、環境法規と合意を遵守したりするためだけではないと予想される。例えば、2021年のテーブル10-Kの“環境、社会とガバナンス方法と要点--気候戦略”の節で議論されたより新しい燃費の良い飛行機の注文は、古い飛行機を交換し、成長の機会を探すためである。また，持続可能な設計に組み込まれた資本化プロジェクトのコストと不可分な取り組みでは，総コストをより炭素密集度の高い代替品と比較した場合，持続可能要素の増量コストを決定することはできない。また、ユナイテッド航空の多くの気候関連の措置は要求されておらず、いかなる資本支出も必要としないことを指摘しなければならない。例えば、2021年6月、ユナイテッド航空は、ユナイテッド航空とのビジネス計画に集中し、投資するための新しい企業ベンチャー子会社であるユナイテッド航空ベンチャー株式会社(UAV)を設立した, 規模を拡大し、ユナイテッド航空の気候目標を支援する可能性のある早期気候技術会社、またはより広範な経済の中で持続可能性を推進する会社を一般的に支持する。これらの投資に関する開示は2021年のForm 10−Kの付記9に含まれているが、無人機投資は資本支出には触れていない。同じように

ユナイテッド航空が持続可能な航空燃料(“SAF”)を購入するには、そのSAF供給契約によると、ユナイテッド航空は通常、その購入したSAFの従来のジェット燃料に対する価格割増を説明する必要はない。

ユナイテッド航空は、その将来の米国証券取引委員会申告書類に、気候関連プロジェクトの資本支出影響に関する開示を含む(実質的であれば)。

6.実質的な範囲内で、例えば、気候に関連する規制または商業傾向の間接的な結果について議論する

◦大量の温室効果ガス排出や炭素系エネルギーに関するサービスの需要を削減した

◦排出量が競合製品よりも低い商品の需要が増加した

◦より低排出を実現するための革新的な新製品の開発で競争が激化した

◦代替エネルギー発電と送電の需要を増加させ

◦実質的な温室効果ガス排出を発生させる運営または製品によって生成される予想される名声リスク。

以下は、従業員コメント#6に記載されている個々の項目に対するユナイテッド航空の応答である

◦大量の温室効果ガス排出や炭素系エネルギーに関するサービスの需要を削減した

ユナイテッド航空は、顧客の需要は現在、路線、航空券価格、時刻表(時間と頻度を含む)、サービス、製品、顧客サービス、常連計画を含む温室効果ガス排出と関係のない多くの要素に依存していると考えている。

◦排出量が競合製品よりも低い商品の需要が増加した

ユナイテッド航空は現在、この潜在的な傾向が発生していることを示す証拠は何もないが、ユナイテッド航空は将来、一部の公衆が航空会社の温室効果ガス排出に基づいて航空旅行を選択する可能性があると信じており、それがユナイテッド航空が2021年10-K表で開示し、その中の長期的な気候目標を達成することを決心した理由である。さらに、ユナイテッド航空は、2021年10-K表で、気候目標を達成するための重要な経路のうちの1つの主な努力は、戦略パートナーとSAFを使用し、それを商業化することによって化石ジェット燃料の消費を減少させることであり、これは、ユナイテッド企業の顧客の持続可能な約束に適合し、それぞれの気候目標に基づいて彼らの旅行排出を減少させることであることを開示している。しかし、2021年までに提出された10-K表では、マンチェスター·ユナイテッドはこの潜在的な傾向がマンチェスター·ユナイテッドにとって重要なリスクであるとは考えていない。実は、マンチェスター·ユナイテッドはこの傾向が最終的に現実になれば、それは利益を得るかもしれないと信じている。

◦より低排出を実現するための革新的な新製品の開発で競争が激化した

ユナイテッド航空は2021年10-K表で開示され、ユナイテッド航空は解決策を探すために努力している--会社としても民間および公共部門とのパートナーとしても-持続可能な飛行の未来を建設するために努力している。そのため、ユナイテッド航空は、温室効果ガス排出を低減するための革新的な運営の必要性に関連して、その気候目標を達成するための3つの重要なアプローチを詳細に開示した：(I)潜在的な変革性炭素削減技術の革新、(Ii)ユナイテッド航空の大気への炭素影響の除去、および(Iii)従業員、顧客、空港、サプライヤー、業界横断パートナーおよび政策立案者と協力して、より速い行動と商業化を促進する

気候変動に関する技術的解決策。2021年までに提出された10-K表では、ユナイテッド航空は、温室効果ガス排出を低減するための革新的な運営が必要な競争がユナイテッド航空に実質的なリスクとなるとは考えていない。

◦代替エネルギー発電と送電の需要を増加させ

ユナイテッド航空は、2021年10-K表に、代替エネルギー発電および輸送エネルギーの需要に特に関連する、ユナイテッド航空の環境足跡を減少させるための、その気候目標を達成するための重要な経路のうちの1つを詳細に開示していることを従業員に報告する。ユナイテッド航空は、この重要な経路における主な努力は、戦略パートナーと協力してSAFを使用して商業化し、化石ジェット燃料の消費を減少させることであることを明らかにした--これはその環境足跡の最大の貢献者である。ユナイテッド航空はまた、2021年10-K表のリスク要因を部分的に開示し、“これは会社の財務影響に重大な可能性がある。それは.それは.もしアメリカが提案したSAFの生産発展を加速させる立法が法律にならなかったら

◦実質的な温室効果ガス排出を発生させる運営または製品によって生成される予想される名声リスク。

意見3への回答で指摘されているように、ユナイテッド航空は、2021年10-K表に開示されており、低炭素経済への移行過程において、利害関係者の気候変動への関心が増加するため、名声に損害を与える可能性があり、“様々な形態の環境規制と責任及び気候変動に関連するリスクを受け、したがって重大な費用が発生する可能性がある”と題するリスク要因の節で開示されている。また、私たちの気候目標を達成したり、達成したりすることができなかった進展は、私たちを責任と名声の損害に直面させるかもしれない

ユナイテッド航空は、戦略的チャンスを含む気候関連の規制または業務傾向を引き続き監視し、それらがその業務、財務状況、流動性または運営結果に重大な影響を与える可能性があると考えられている場合、ユナイテッド航空は、今後米国証券取引委員会に提出された文書でこのような結果を適宜開示する。

7.私たちは、あなたのテーブル10-K 28ページに、気候変動によって引き起こされる悪天候イベントによる巨額のコストおよび運営中断が記載されていることに注目します。材料があれば、気候変動があなたの運営と結果に及ぼす実際の影響をもっと詳しく検討してください。この開示には以下のようなものがあります

·天候に関連する財産またはビジネスに及ぼす重大な被害を定量化します

·天気に関連する間接的な影響の可能性は、主な供給者に影響を与えているか、または影響する可能性があります

·天気に関連する保険コストまたは獲得可能性への影響。

あなたの回答には、Form 10-Kがカバーする各期間の定量的な情報を含み、将来の期間が変化することが予想されるかどうか(適用される場合)を説明しなければなりません。

応答：2021年Form 10-Kがカバーした年内に、天気に関連するユナイテッド航空の財産および業務への損害(またはそのサプライヤーへの損害影響ユナイテッド)、および気候変動が保険コストまたは獲得可能性に及ぼす実際の影響は、ユナイテッド航空にとって実質的ではない。

ユナイテッド航空はその統合された全会社のリスク管理プロセスを通じて気候に関連するリスクを評価し、管理する。ユナイテッド航空の業務連続性と運営管理機能はまたリアルタイムで天気を監視して、ユナイテッド航空が天気関連事件の影響を受ける可能性があることを確認します

ユナイテッド航空は災害対策計画を行い、業務連続性の維持と気候に関連する有形リスクの財務影響を軽減するための措置を実施している。そのため、ユナイテッド航空は有利な地位にあり、確定した事件の影響を迅速に評価し、業務連続計画を実施することができると考えている。また、ユナイテッド航空が行っているリスク管理プロセスは、気候変動による長期リスクを識別·緩和することを目的としている。ユナイテッド航空の各部門は天気に関する事件を評価と対応し、飛行機の性能改善に集中し、現地の空港当局と協力して、空港滑走路の容量と運営能力を十分に確保している。

ユナイテッド航空のいくつかの財産と業務は時々天気に関する孤立した損害を受けているが、ユナイテッド航空の連結財務諸表と比較して、この損害の影響は大きくなく、投資家にとっても実質的ではなく、すでに保険範囲内にある。例えば、2021年初めにテキサス州を席巻した歴史的な冬の嵐により電力網事業者の制御が失われ、ユナイテッド航空の電力公共事業請求書が約900万ドル大幅に増加した(これはユナイテッド航空の2021年の税引前損失の0.5%にも満たない)。しかも、嵐は何の財産的損失ももたらしなかった

2021年までに提出された10-K表は、ユナイテッド航空も、悪天候イベントまたは気候変化の他の物理的影響が、ユナイテッド航空の業務、財務状況、流動性または運営結果に実質的な影響を与える可能性があるとは考えない。したがって、これらの項目は、2021年10-K表の“経営陣の財務状況や経営成果の検討·分析”の節では開示されていない。しかし、ユナイテッド航空は、スタッフのコメント#7に記載されている開示は、ユナイテッド航空の“気候変動による悪天候イベントの頻度、深刻さ、または持続時間の増加によって、大量のコストと運営中断を招く可能性があることを示している”と尊敬している[,]2021年のForm 10-Kの開示はまた、ユナイテッド航空が“気候変動の影響に関連する任意の潜在的損失またはコストを正確に予測できない”ことを示している。したがって，2021年Form 10−Kにおける開示が明確に指摘されているように，マンチェスター·ユナイテッドのこの方面での予測は正しくない可能性があり，将来の関連影響は実際には実質的である可能性がある。ユナイテッド航空は、天気に関連する任意の事件が実質的または合理的に重大な事件になる可能性が高い場合、将来的に米国証券取引委員会に提出された文書で影響を開示することを確認した。

また，2021年までに提出された10−K表では，ユナイテッド航空は気候変動がその保険コストに天候関連の影響を与えているとは考えていない。ユナイテッド航空の保険料コストはいくつかの要素と関係があり、保険市場全体の保険供給と需要、計画制限、賠償免除額、被保険者のリスク状況及び天気とその他の保険損失を含む。ユナイテッド航空はまた、2021年のForm 10-Kのリスク要因部分に開示された情報の中で、“私たちの業務におけるすべての潜在的な危険およびリスクに十分な保険を提供していない”と認めている。しかし、これらのコストをユナイテッド航空関連時期の連結財務諸表と比較すると、ユナイテッド航空の総保険コストがユナイテッド航空の運営費用の割合を占めることは重要ではない。また、ユナイテッド航空は、天気に関連するその保険利用可能性に対する具体的な影響を意識しておらず、これらの影響は、ユナイテッド航空の業務、財務状況、流動性、または運営結果に重大な影響を与える。

8.28ページで気候変動に関連するコンプライアンスコストが開示されていることに注目します。Form 10-Kがカバーする各期間の任意のコンプライアンスコストおよび任意の予想される将来のコストを定量化してください。

回答：ユナイテッド航空は丁寧に指摘していますが、スタッフコメント#8に記載されている開示は[c]既存と未来の環境法律と法規を守るには大量の支出が必要かもしれません。運営の変化と違反は重大なことを招く可能性があります

罰金と処罰と名誉毀損。それは.それは..“2021年Form 10-Kがカバーする年では，気候変動に関するコンプライアンスコストはユナイテッドにとって重要ではなく，2021年Form 10-Kを提出した時点で，ユナイテッド航空はこれらのコストが将来的に実質的である可能性は低いと考えている。したがって、これらの項目は、2021年10-K表の“経営陣の財務状況や経営成果の検討·分析”の節では開示されていない。

ユナイテッド航空が2021年10-K表を提出する時、それが合理的と考えられる仮定(国際航空炭素相殺と削減計画またはEU排出取引計画のモニタリング、報告、確認コストなどの気候コンプライアンス計画を含む)によると、ユナイテッド航空は環境持続可能な立法と法規を遵守するコストは毎年約10万ドル以下になると予想し、ユナイテッド航空は、ユナイテッド航空の連結財務諸表と比較して、これは数量的に重要ではなく、品質的に投資家にとっても重要ではないと考えている。このような費用は気候関連規制要求下の当期と最近の債務と関連がある。ユナイテッド航空は、将来の米国証券取引委員会の届出文書で気候関連のコンプライアンスコストの影響を開示すれば、開示することを確認した。

9.9ページで2019年と2020年に購入された炭素相殺が開示されていることに注目します。これらの相殺を購入する金額を数量化してください。

応答：2019年12月31日と2020年12月31日までの数年間、ユナイテッド航空は、最初に2019年末から2020年初めまでに提供された離散販売促進活動の一部として補償を購入した。この運動と関連した相殺総支出は50万ドル未満だ。

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クリス·ケニー

クリス·ケニー

総裁副主計長