添付ファイル99.1

テネシー渓谷管理局電力債券

発行日から1年から30年以内に満期になる

テネシー州渓谷管理局(“テネシー渓谷管理局”)は、アメリカ合衆国の会社機関および機関であり、電力債券(“手形”または“電子債券”)は、時々様々な条項で発行および販売される予定であり、以下の条項を含むことができる

·発行日から1年から30年までの期間

·固定金利で金利を計算する

·利息支払日は毎月、四半期ごと、半年ごと、または毎年

·入金フォームの登録(預託信託会社(“DTC”))；

·承認額は1，000ドルと1，000ドルの整数倍；

·事前返済および/または償還条項は、適用される場合は、強制的であっても、TVAまたは所持者によって選択されています。

    

TVAは，適用される価格補充文書(“定価補充文書”)においてチケットごとに最終条項を指定し，これらの条項は本発売書簡で述べた条項とは異なる可能性がある.

                                                                                                

投資債券は一定の危険に関連している。9ページ目の“リスク要因”を見てください

手形はアメリカ合衆国の債務ではなく、アメリカ合衆国は手形の元金あるいは利息を支払うことを保証しない。1933年の証券法、どの州の証券法、または任意の他の司法管区の証券法によると、テネシー太平洋投資会社はこれらの債券を米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に登録するつもりもない。1934年の“証券取引法”(以下は“取引法”と略称する)に基づいて、テキサス州退役軍人管理局はアメリカ証券取引委員会に年次報告、四半期報告と現在の報告を提出した

                                                                               

価格は… 公共(1)

代理店の割引 特許権と

純収益は TVA(2)

Per Note...................................................

100%

0.20% to 2.50%

97.50% to 99.80%

Total (3)......................................................

$3,000,000,000

$6,000,000 to $75,000,000

$2,925,000,000 to $2,994,000,000

                                                                               

(1)適用される定価副刊が別途規定されていない限り、債券は100%で発行される。

(2)250，000ドルと推定されるTVA支払費用を差し引くまで。

(3)本表に示した金額は，3，000，000，000円債券が販売されていると仮定する.

TVAは、依頼者またはTVAの名義を代表してInpereX LLC(“調達エージェント”)に債券を売却することができ、“購入エージェント”は、以下の他のエージェント(“調達エージェント”と共に)または選択されたブローカー(“販売グループメンバー”)に債券を売却することができる。あなたは任意の代理店や販売グループのメンバーに債券を購入することができます。

                                                                               

INSEREX

Citigroup

FHN Financial Capital Markets

Morgan Stanley

Wells Fargo Advisors

2022年12月6日

今回の発売に関するお知らせ

本発売通達は，TVAが発売可能な債券の若干の条項及び条件を記載している。TVAがチケットを発売するたびに、TVAは本発売通告に定価補足資料を添付する。定価補足文書には，TVAが発売中のチケットの具体的な記述と発売された条項が含まれる.定価補足条項はまた、本製品のお知らせの情報を追加、更新、または変更することができます。定価補足資料は本発売通告の代わりになりますが、含まれている情報は本発売通告に含まれる情報とは異なります。この特典通知および適用可能な価格補足資料と、タイトル“どこでより多くの情報を見つけることができるか”に記載されている情報を読まなければなりません

そこでもっと多くの情報を見つけることができます

取引法第37条に基づき、テキサス州は米国証券取引委員会に年度、四半期、現在の報告書を提出する。テネシー州から米国証券取引委員会に提出された文書は、インターネットを介して米国証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govで取得することができる。TVAは，最近5年間の届出ファイルをそのサイトでホストしたり配布したりしており，サイトはwww.twa.govである

天合光エネルギーは、米国証券取引委員会によって提供される報告書に含まれる情報を参照することによって本製品通書に統合される。これはTVAがあなたに別の文書を推薦することによってあなたに重要な情報を開示することを意味する。テネシーが参照によって組み込まれた情報は、本発売書簡の一部とみなされ、テネシーがその後、米国証券取引委員会に提出された文書中の情報は自動的に更新され、本発売書簡およびテネシー前の米国証券取引委員会の届出文書の情報の代わりに異なる場合がある

天合光能は今回の発売で，天合光能が2022年9月30日までの財政年度のForm 10−K年度報告(以下，“年報”と略す)と，天合光能が“取引法”に基づいて米国証券取引委員会に提出した任意の未来文書を引用した。本発売書簡のいずれの内容も、Form 8−K第2.02項または第7.01項に従って提供される情報、およびForm 8−K第9.01項に従って提供される対応する情報またはそのForm 8−Kとしての証拠物を含む米国証券取引委員会に提供されるが提出されていない情報を含むものとみなされてはならない

    

以下の住所でテネシー大学に電話して、テネシー大学アメリカ証券取引委員会の申告書類のコピーを無料で請求することができます

テネシー州谷管理局

四百号西峰山路

テネシー州ノックスビル、37902-1401号

注目：財務省と投資家の関係

Telephone: 1-888-882-4975

閣下は、本発売通告及び適用された定価補足書類に記載されている又は引用方式で編入された資料にのみ依存しなければならない。本稿の特別規定を除いて、TVAサイトに含まれる情報は、本発売書簡に組み込まれているとみなされてはならない。TVAは他の誰もあなたに他のまたは違う情報を提供することを許可していない。TVAはいかなる要約を許可しない州でもチケットを要約しない.閣下は、本発売通告又は適用された定価補足文書に記載されている、又は参照方式で組み込まれた資料が、本文書の日付以外のいずれの日付においても正確であると仮定してはならない

前向き情報

本発売書簡には、将来の事件および将来の業績に関する前向きな陳述が含まれているか、または引用によって組み込まれている。純粋に歴史的な陳述を除いて、他のすべての陳述は前向きな陳述である可能性がある

場合によっては、前向き記述は、“可能”、“予想”、“はず”、“予想”、“予想”、“信じ”、“計画”、“プロジェクト”、“計画”、“予測”、“仮説”、“予測”、“推定”、“目標”、“可能”、“可能”、“推測”、“予測”、“仮説”、“予測”、“推定”などの言葉を使用することによって識別することができる。“目標”，“抱負”，“目標”，“求める”，“戦略”，“目標”，これらの語の否定，あるいは他の類似した表現

TVAは前向き陳述に基づく仮定が合理的であると考えているにもかかわらず，TVAはこれらの陳述の正確性を保証していない.多くの要素は実際の結果と展望性陳述中の結果とは大きく異なる可能性がある。これらの要素には

·重大プロジェクトの重大な遅延および追加コスト、および/またはTVAがその既存および将来の負荷を満たし、その炭素削減願望を達成するために必要な資産を含む、必要な規制承認、許可証または許可を得ることができない；

·核施設で発生した事件は、TVAによる運営や許可の有無にかかわらず、その他を除いて、

核施設の建設、所有権、運営または退役に対する規制または制限を強化する

使用済み燃料の貯蔵については，TVAに遡及保険料の支払い，可獲得性の減少と

保険負担能力，TVA既存原発ユニットの運転コストを増加させる，あるいはTVAの将来放棄を招く

これらの施設や他の施設で工事をしています

·核施設の運転や石炭を含む他の発電·関連施設に関するリスク

燃焼残渣(“CCR”)施設；

·資産運営の規制承認を得ることができない、または失うことを含む、特定の資産、特に核施設の運営を継続できない

·TVAがCCR施設を管理し運営するための巨額の追加コスト

·物理攻撃、脅威、その他の妨害は、TVAの施設に損害または妨害を与え、TVAの運営を妨害する

·TVAの発電、送電、ナビゲーション、洪水防止および関連資産やインフラが故障している

CCR施設と使用済み核燃料貯蔵施設は予想通りに運転され、収入損失、損傷をもたらした

老化または技術的問題を含む、TVAの財務諸表または予測に反映されていない他のコスト；

·TVA財務諸表に予想されていなかった第三者クレーム、自然資源損害、

環境清掃活動、又は施設等のアクシデントに関連した罰金又は処罰

インフラがあります

·TVA施設で発生した事件は、他にも生命損失、環境破壊、または

施設が失われたり他人の財産が損傷したりしたものである

·他のユーティリティまたはTVA施設の問題または間欠的電源の増加を含む、TVAの信頼性に悪影響を及ぼすイベント；

·非TVAが運営する送電線、ダム、その他の施設のイベントや変化について、

TVA送電システムに属する州間送電網の信頼性に影響を与え，

TVA送電網の流量を増加させ

·燃料、購入された電力または他の重要な物品またはサービスの供給中断に加えて、経済条件、天気状況、物理的またはネットワーク攻撃、政治発展、国際貿易制限または関税、法的行動、鉱山閉鎖または減少、燃料輸出の増加、TVA供給者に影響を与える環境法規、輸送または交付制限、原材料不足、サプライチェーン困難、労働力不足、ストライキ、インフレまたは同様の事件、およびTVAが予算でその資産を運営し、プロジェクトを完成させる能力を阻害する可能性がある

·発電資産の適切な組み合わせに関するTVAの決定を変更する場合；

·TVAが炭素削減願望を達成できなかったことによるコストまたは他の課題；

·気候変動および他の環境事項に関連する法律、条例、行政命令または解釈、およびこれらの法律、条例、行政命令または解釈を遵守する費用を含む、新しい、改正または既存の法律、条例、行政命令または行政命令または解釈

·既知の、予期された、または新しい環境要件を遵守するコストは、そのいくつかが

TVAを運転し続ける多くの老朽化した石炭火力発電ユニットは費用対効果に合わない、あるいはそれらの原因から

永遠に従軍しているかもしれません

·アメリカがとった行動や行動しない(“U.S.”)政府は国の債務上限に関係しているか

政府プロジェクトの支出を自動的に削減し

·現在または潜在的な顧客ニーズや需要に十分に迅速に反応することができない、または納付者の利益を損なうためにのみ行動することができない

·現在または将来の法律または行政訴訟の消極的な結果；

·TVAが保護されたサービス領土を失う可能性があり、レートを制定する唯一の権力を失うか、テネシー川系または現在TVAに委託されている不動産を管理する権限を失うことをもたらす可能性がある立法を含むTVA活動を制限するための連邦立法；TVAに追加の環境法規または北米電力信頼性会社の追加的な要求を遵守することを要求する；TVAを剥離するか、TVAの特定の資産を売却することを要求する

1933年に改正されたテネシー渓谷管理局法(“米国法典”第16編831-831条)に規定されている債券、手形または他の債務証拠(総称して債券と呼ぶ)の債務上限を下げるか、TVAの資金使用を制限する

·TVAの資産またはTVAに依存する第三者資産へのネットワーク攻撃；

·その他の予見不可能な事件は、貿易·投資協定資産またはその支援インフラに悪影響を及ぼす

·将来的にTVAの年金計画、その他の退職後福祉計画または医療計画に関する多額の寄付を支払う必要がある

·核施設の退役やその他の資産廃棄によりTVAが増加した財務負債；

·TVAの核引退信託または資産退職信託への追加寄付を要求または決定した

·収入と支出見積もり数と実際の収入と支出との差額；

·TVA借入能力の制限は、それ以外にもTVA接近や

債務上限の大幅な達成やTVAは債務市場に参入する機会を失った

·TVAの資金コストが増加したのは、債券市場の変化、TVAまたは米国政府信用格付けの変化、またはTVAがより依存している可能性がある

代替融資はTVAを債務上限に近づける必要がある

·将来のいくつかの仮定は、経済予測、予想されるエネルギーおよび商品価格、コスト推定、施工スケジュール、電力需要予測、需要を満たす適切な発電組み合わせ、および潜在的に規制された環境の仮定を含む不正確である

·経済衰退または衰退、顧客流出、非再生可能エネルギーまたは集中発電源への電力需要の減少、分散エネルギーの利用増加、エネルギー効率および節約の向上、または代替発電およびエネルギー貯蔵技術の改善が含まれる可能性があるTVA生産の電力需要が大幅に低下した

·クリーン発電エネルギーに対する顧客の好みが変化した

·TVAまたはTVAの現地電力会社の顧客増加または流出

·他にも、TVAサービスエリアの人口増加はエネルギー需要の増加を招く可能性がある

·技術変化は、他にも顧客との関係に影響を与える可能性があり、TVAに経営方式の変更が求められている

·経済変化と金融市場の変動；

·取引相手の信頼性や信用；

·電力、石炭、ウラン、天然ガス、燃料油、原油、建築材料、試薬や排出限度額などの商品の市場価格変化；

·株式証券、債務証券、その他の投資の市場価格変化；

·金利、通貨レート、インフレ率の変化

·適切な合格、多様化、包括的な労働力を吸引または維持できなかった

·TVA取締役会(“TVA取締役会”)の定足数を失うことは、変化するビジネス条件に適応するTVAの能力を制限する可能性がある

·TVA取締役会やTVA上級管理職メンバーの変化は、TVAの運営方式に影響を与える可能性がある

·変化する天気パターン、極端な天気状況、および気候変化による可能性のある洪水、干ばつ、野火、氷雪嵐などの他のイベントを含む天気状況は、TVAの電力供給能力を阻害し、顧客の電力需要がTVA当時の電力供給を超えたり、他の方法で純収入に悪影響を与える可能性がある

·テネシー川系やカンバーランド川水系や他の場所の水供給や水質に影響を及ぼす事件は、テネシー川やカンバーランド川水系の発電能力を妨害する可能性がある

·火災、地震、爆発、太陽事件、電磁パルス、地磁気などの悲劇的な事件

摂動、干ばつ、洪水、ハリケーン、竜巻、極地渦、凍結事件または他の死傷事件、戦争、国家緊急事態、テロ活動、流行病または他の類似破壊または破壊事件；

·一部の費用に規制会計を使用できない；

·TVAの財務制御システムは、詐欺問題や状況を制御したり、エラーを発見したりする上で効率が悪い

·TVAの開示制御および手順または財務報告の内部統制が無効である；

·2019年のコロナウイルス病または将来の大流行の悪影響；

·TVAは、DERまたはエネルギー効率スキームをより多く使用することを含む、そのビジネス戦略を成功的に実施することができない

·TVAは、ユーティリティ業界および顧客選好の変化に適応し、コスト競争力を維持するためにビジネスモデルを調整することができません

·TVA名声への負の影響；または

·他の予見できない事件。

また，実際の結果が予測結果と大きく異なる他のリスクは，年報第1 A項(リスク要因)および第7項(経営層の財務状況および経営業績の検討および分析)に掲載される可能性がある。新しい要素は時々出現し、管理層はすべてのこれらの要素を予測できず、いかなる要素或いは要素の組み合わせがTVA業務に与える影響程度を評価することもできず、或いは結果はいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なることを招く

TVAは，陳述発表後に発生した事態の推移を反映するために，いかなる前向き陳述も更新する義務はない

リスク要因

債券へのあなたの投資は多くの危険を伴うだろう。閣下は以下のリスク及び年報第1 A項のリスク要因及び第7項経営層の財務状況及び経営業績に対する検討及び述べたリスクを慎重に考慮し、その後、債券への投資を決定すべきである。また、債券投資のリスクと適性について、あなた自身の財務·法律顧問に相談しなければなりません。

債券を償還する。もしあなたの手形が償還可能であれば、現在の金利が低い場合、TVAはあなたの手形を償還する可能性が最も高く、現行金利が相対的に高い場合、TVAはあなたの手形を償還することが最も不可能だ。TVAが現行金利が相対的に低い場合、債券を償還する場合、償還所得を収益率の近い比較可能な証券に再投資することができない可能性があります。

取引市場です。TVAはあなたの債券取引市場が発展または維持されることを保証できない。もしあなたがあなたのチケットを販売することを決定した場合、限られた数のバイヤーがいるかもしれません。これはあなたが受け取ったチケットの価格またはあなたの販売チケットの能力に影響を与えるかもしれません。TVA信用とは関係のない多くの要素があなたの債券の取引市場と市場価値に影響を及ぼすだろう。これらの要素には

·手形元金と利息を計算する方法；

·債券満期前の残り時間；

·未返済手形金額；

·債券の償還特徴；及び

·市場金利の全体的な水準、方向、変動性。

債券を早期償還する。あなたのチケットに適用される定価補足条項に規定がある場合、特定の場合、あなたまたはあなたの代表は、満期日前にあなたのチケットを支払うことを選択することができます。あなたの手形を持っているブローカーまたは他の金融機関が“手形説明”に従って--“所有者の選択権で返済する”および“生存者の選択権”に記載されている手続きおよび期限に従ってあなたの手形を支払い代理人に返却しない場合、TVAはあなたの手形の返済請求を履行する義務がありません。TVAはチケットの元金総額を制限することも可能であり，任意の遺族選択権の行使を許可するチケットは受け入れられる.この等限度額は，(1)任意の個別の故実益所有者について遺族選択権の行使を受ける手形元金総額の上限と，(2)すべての実益所有者が持つ手形元金総額の上限であり，遺族選択権の行使を受けることを決定する場合とすることができる.“手形説明”-“所持者選択返済”および“生存者選択”を参照

テネシー渓谷当局

テキサス州退役軍人管理局は米国の企業機関と機関であり，1933年にフランクリン·D·ルーズベルト総裁の提案に応じて連邦立法により設立された。TVA創設の目的の1つは，テネシー川の就航を改善し，テネシー川系内およびオシュロ川とミシシッピ川下流で破壊的な洪水の破壊を減少させ，米国南東部サービスエリアでのTVAの経済発展を促進し，TVA運営施設から発生する電力を売却することである。今日，TVAは全国最大の公共電力システムを運営しており，約1000万人に電力を供給している

TVAはまたテネシー川及びその支流とある海岸線を管理し、通年の就航、洪水損失の減少及び負担と信頼できる電力を提供する。これらの主な目的と一致して，TVAは河川システムを管理し，娯楽機会，十分な給水，水質改善，文化と自然資源の保全，経済発展を提供している。TVAは他の連邦や州機関と協力してこれらの管理職責を履行しており，これらの機関は河川システムのいくつかの面で管轄権と権力を持っている。また，TVA取締役会は，テネシー谷での管理活動とそのエネルギー活動についてTVAに相談する2つの理事会である地域資源管理理事会と地域エネルギー理事会を設置した。

最初に、すべてのTVA業務は連邦支出によって資金援助された。TVA電力計画への直接支出は1959年に終了し，TVA管理，経済発展，多機能活動への支出は1999年に終了した。1999年以降，TVAのすべての運営資金のほとんどが電力販売と電力系統融資から来ている。TVAの電力システム融資には主に債務証券の売却、次いでリース手配のような他の融資形態が含まれる。完全所有の政府会社として、TVAは株式証券を発行する権利がない。

収益の使用

TVAは債券売却の純収益を用いて既存債務の返済やその電力計画に資金を提供する。

最近の発展

2022年9月30日から2022年10月31日までに流動純負債が2.14億ドル増加したのは、主に10月の収入低下による売掛金の減少によるものである。

2022年10月の営業収入は2021年10月の営業収入より7600万ドル低く、基本収入の減少や運営·維持費用の増加が主な原因となっている。基本収入減少の要因は，2022年10月に比較的穏やかな天気を経験し，運営·維持費用が増加した要因として，計画中の停電と2022年10月の定例支出の増加である。

備考説明

一般情報

本発売通達によると、TVA取締役会は、TVAが時々刻々元金総額3，000，000，000ドル以下の債券を発売することを許可している。2022年10月31日現在、返済されていない手形はない。同様に、本発売日まで、手形の返済はありません。後日、TVA取締役会はTVAが発売する可能性のある債券元金総額を随時変更する可能性がある。

債券は段階的に定期的に発行され，TVAが選定され，発行日から1年から30年まで満了する。TVAは、TVA法案の許可に基づき、1960年10月6日に採択され、1976年9月28日、1989年10月17日、1992年3月25日に改正されたテネシー渓谷管理局電力債券基本決議(“基本決議”)と、2001年2月23日に採択され、2002年7月23日と2006年3月14日に改正された手形の補充決議(“補充決議”および基本決議と共に改訂された“決議”)に基づいて手形を発行する。米財務長官はTVA法案第15 d(C)条に基づいて手形の発行時期と負担する最高金利を承認した。手形はTVAの債務のみであり，TVAの電力純収益からのみ支払われる。手形はアメリカ合衆国の義務でもなく、アメリカ合衆国によって保証されたものでもない。

TVAはDTCの簿記システムにより債券を発行する.債券が依然として簿記形式で存在する限り、すべての決議案については、DTC、その代名人、後任証券信託機関または後継者の代理有名人が債券の唯一の登録所有者となる。債券実益権益を持つ者(“実益所有者”)一人ひとりがDTCの手続きを守らなければならない。もし閣下が実益所有者であるが、DTCを通じて債券権益を直接持っていない場合、閣下は閣下がその権益を持っているDTC参加者の手続きに基づいて、決議案の項目における所有者を登録するいかなる権利も行使しなければならない。以下の“図書入力システム”を参照してください。

TVA法案は、その電力計画に資金を提供し、これらの債務証拠を返還することを支援するために、TVAが債券、手形、その他の債務証拠(総称して“債務証拠”と呼ぶ)の発行·売却を許可する。基本決議2.2節では、ある債務証拠をテネシー渓谷当局電力債券(“電力債券”)に指定する。一回の未返済の債務証拠総額は300億ドルを超えてはいけない。TVAには2022年9月30日現在、約187億ドルと4億GB(2003年6月に発行された1.5億GBと2001年7月に発行された2.5億GB)の未返済債務証拠がある。TVAがポンド負債証明を発行した時、それはドルのポンド通貨レートの変動をヘッジするための通貨交換協定を締結した。電力債券及び基本決議に関する情報は、“基本決議のいくつかの規定”を参照されたい

基本的な決議案の場合、その債券は電力債券になるだろう。TVAは，その電力利得純額からのみチケットのすべての利息と元金を支払う.“電力純収益”はTVA電力プロジェクトの総収入の余剰部分である

差し引かれて

·その電力資産を運営、維持·管理するコスト(多用途コストで電力に割り当てられる割合で計算される多用途資産を含む)と

·各州や県に代替税を支払う

しかし差し引く前に

·減価償却や資本支出の償却の他の費用を計上しなければならない

    

追加する

·運営単位またはシステムを構成するTVA電力財産の任意の部分の任意の権益の純利益を売却または処分する。

1997年に公布された公法105~62号によると、TVA法と基本決議とは逆の規定があるにもかかわらず、十分な支出がない場合、TVAは、電力収入を含む“基本管理活動”を構成する非電力スキームに資金を提供することを要求する。補充決議によれば、公法第105−62号に基づく行動は、決議に規定された違約又は違約事件とみなされてはならない。1999年以降、TVAは何の支出も受けておらず、そのすべての業務の資金のほとんどが電力販売と電力システム融資から来ている

運用電力収益純額では，このロット債券は他のすべての電力債券と並列になる。電力債券は現在元本と利息の面でTVAの他の負債証拠と平価している。権力収益純額適用のさらなる議論については、“基本決議のいくつかの規定”を参照されたい

TVA法案、基本決議案及び補充決議案には別の規定がある以外、TVAが発行可能な他の債務或いは証券に制限はなく、TVAに対しても財務或いは類似制限がない。TVAはTVA法案第15 d節および基本決議案第2.5節により割引手形を発行する.TVAは電力債券や割引手形のほかに他の債務を発行することができる。TVAは、TVA法第15 d条に基づいて、適切な承認決議に基づいて他の債務を発行する

    

TVAはまた，第三者といくつかのレンタル取引を達成し，定期的または“基本”レンタル料の支払いを要求している。これらの取引の各々はまた、レンタルの終了に関連するレンタル料を含む追加または“補足”賃貸料を支払うことをTVAに要求する。TVAはまた2つの賃貸取引を締結し，TVAに定期的に基本賃貸料を支払うことを要求し，場合によっては補充賃貸料を支払う必要がある。

    

TVAは，借り戻し取引項目での基本賃貸料支払いを経営，維持およびTVA電力物件管理のコストとしている。TVAはレンタル取引下の基本賃貸料を運営，維持，その電力資産を管理するコストとして扱う予定であるが，この処理は疑いの余地がないわけではなく，基本賃貸料がTVA電力資産の運営，維持，管理コストを構成していると結論する保証もない。TVAは，レンタルやテナント取引によって支払われる補充賃貸料は，その電力資産を運営，維持，管理するコストにはならないとしている。しかし、レンタル料を補充する待遇にも疑問がないわけではない。TVA電力資産を経営，維持·管理する費用の支払いは，手形の費用よりも優先的である。

    

TVAは、レンタル取引についてレートを請求しており、TVAの他の利用可能な資金とともに、そのレンタル取引項目のレンタル料を含む、その電力計画に関連するすべての費用を支払うのに十分である。

貿易·退役軍人事務部法案と上記決議のいくつかの条項の要約は完全ではなく、完全な貿易·退役軍人事務部法案及び決議を参考にして、これらの条項の全ての内容は保持されている。テネシー谷管理局、テネシー谷管理局、テネシー州ノクスビル西峰山道400号、郵便番号：37902-1401に手紙を書くことができます。

元金および利子の支払い

TVAは適用された支払日に支払エージェントに手形の元本と利息を支払い，支払エージェントはまた所持者に元金と利息を支払う.債券が簿記入金形式である限り、保有者はDTC、その代名人、後任証券信託機関または後継者の代名人となる。DTC簿記システムの直接参加者と，実益所有者を代表して手形を持っている他の金融仲介機関が顧客への送金を担当している.TVAの理解によると、当該等の直接参加者及び他の金融仲介機関は、各支払日直前の正常記録日時営業時間が終了したときに、その名義で手形を当該等の参加者及び他の金融仲介機関記録内に記録した実益所有者に利息を支払うが、満期日、償還日又は返済日、又は存続者選択権の行使に関する支払利息は、元金を支払う者に支払われる。任意の支払日の定期記録日は、その日付が営業日であるか否かにかかわらず、その支払日の前の15日の日付としなければならない。営業日とは、土曜日、日曜日、または法律または行政命令の認可またはニューヨーク市銀行機関の閉鎖を要求する日を除いたいずれかの日を意味する。任意の手形の支払日または満期日または任意の償還または償還日が非営業日に該当する場合、元金および利息は次の営業日に支払うことができ、関連支払いは支払いを遅延させることによって追加の利息を生じることはない。

利息支払いに関する以下の議論は、以下の“元に発行された割引手形”というタイトルで議論されるゼロ利息手形には適用されない

各手形は発行日から利息が計算され、発行日も含まれます。各手形の利息は、その手形の元金が支払われたか、または支払うことができるまで、適用された定価付録に記載された固定年利で支払われる。TVAが適用される定価補充条項に別途規定されていない限り、利息は360日1年12ヶ月30日をもとに計算される。各利息支払いには自発行日からあるいは自発行日からの累積利息が含まれなければならない

利息の支払いが完了したか、または利息を準備するために妥当であった最終日(状況に応じて決定される)が含まれているが、利息の支払い日または満期日は含まれていない(状況に応じて)。

利息は各支払日と満期日に支払います。利払いを規定する手形の支払日は以下のとおりである

利付頻度利子付日

毎月。毎月15日目は，手形発行月後の次の暦から計算される.

毎シーズン。西暦三ヶ月ごとの十五日は、当該手形発行月後の三番目のグレゴリオ暦月から計算される。

半年に一回。西暦六ヶ月ごとの十五日は、当該手形発行月後の次のグレゴリオ暦月から計算される。

毎年。手形発行月後の次の暦から十二暦ごとの十五日目です。

元発行割引手形

この債券は元に発行された割引手形として発行することができる.元発行割引手形とは、任意のゼロ利息手形を含むが、最低金額は含まれていないが、元金以下の価格で発行または発行される手形を意味する。TVAが適用される価格補充条項に別途規定されていない限り、TVAが以下に説明するいずれかの元の発行割引手形を償還する場合、またはTVAが以下に述べる所持者の選択に従ってそのような手形を償還するか、または以下に定義および説明する生存者選択権を行使する場合、その手形の満期および支払元金金額は、その手形の元本総額に発行価格の和を乗じて、元本総額のパーセンテージで表されるべきである。発行日から償還または返済日(何者に適用されるかに応じて)に計算すべき原始発行割引を加え、償還または返済日(何者の適用に応じて)が発効する公認会計原則で計算する。元に発行された割引手形を持つ税務影響の検討については、“米国税務事項”--“OID”を参照されたい。

“債券”に適用されるその他の条文

利息支払い日、満期日の決定および/または説明、または本明細書に記載された手形に関連する任意の他の事項を含む手形に関連する任意の条項は、適用される価格補充文書に明確な規定がある限り、修正することができる。

帳簿制

発行後、その債券は主手形の一つが代表して発行されるだろう。主チケットは、DTCまたはDTCを表すものに格納されており、要求される可能性のある他の名前を表すCEDE&Co.またはDTC許可で登録されている。以下に述べることに加えて、各マスタチケットは、DTCに部分的に譲渡された名人ではなく、DTCの名人によってDTCの名人に譲渡されるか、またはDTCの別の世代の名人によって譲渡されるのではなく、DTCの所有者によってのみ譲渡されてもよい

DTCが代理人とTVAに提供する相談は，DTCは世界最大の証券信託機関であり，ニューヨーク銀行法に基づいて設立された有限目的信託会社，ニューヨーク銀行法が指す“銀行組織”，連邦準備システムのメンバー，ニューヨーク統一商業法典が指す“決済会社”，取引法第17 A条の規定により登録された“決済機関”である。DTCは、DTCの参加者(“直接参加者”)がDTCに保管されている350万匹を超える米国および非米国株発行、会社および市政債券発行、および通貨市場ツール(100カ国以上から)に資産サービスを提供する。DTCはまた，直接参加者口座間の電子計算化帳簿振込や寄付により，直接参加者間の既存証券の販売や他の証券取引の取引後の決済を容易にする.これは証券証明書の実物移動の必要性を除去する。直接参加者には米国や非米国の証券仲介業者やトレーダー、銀行、信託が含まれています

会社、決済会社、そしていくつかの他の組織。DTCは預金信託および決済会社(“DTCC”)の全額付属会社である。DTCCはDTC，国家証券決済会社，固定収益決済会社の持ち株会社であり，これらすべてが登録清算機関である.DTCCはその規制された子会社のユーザが所有する.他の人は、直接または間接的に清算を行うことによって、またはホスト関係を維持する米国および非米国の証券仲介人およびトレーダー、銀行、信託会社、および清算会社のようなDTCシステムを使用することもできる(“間接参加者”)。標準普爾格付けサービス会社のDTCに対する格付けはAA+である。その参加者に適用されるDTC規則はアメリカ証券取引委員会に報告された。DTCについての詳細は、www.dtcc.comをご覧ください。

DTCシステム下でマスタチケットを購入する権利は、直接参加者によって行われなければならず、または直接参加者によって行われなければならず、DTCレコード中のそのような利息は貸手に記入される。主手形権益の各実購入者(“実益所有者”)ごとの所有権権益は，直接および間接参加者の記録に順次記録される.利益を得ているすべての人たちはDTCから購入に対する書面確認を受けないだろう。しかしながら、利益を得ることが予想されるすべての人は、取引の詳細を提供する書面確認およびその所有資産の定期報告書を直接または間接参加者から受け取り、利益を得るすべての人は、これらの参加者によって取引される。主手形における所有権の譲渡は、利益を受けるすべての人を代表する直接および間接参加者の帳簿に登録されたエントリによって達成されなければならない。利益を得るすべての人は、その所有権の権利を表す主チケットの証明書を受信しないが、以下の“終了課金システム”に示されるように、使用者は除外される

CEDE&Co.(またはDTC要求の任意の他の世代有名人)が主チケットの登録所有者であり、DTCの代名人としてである限り、本稿で言及する主チケットの登録所有者は、実益所有者ではなく、CEDEE&Co.(または上記の他の世代名人)を指すべきである。

後日の譲渡を便利にするために、直接参加者がDTCに入金した各主手形はDTCの共同代名人CEDEE&Co.の名義で登録するか、あるいはDTC許可代表の要求に従って他の名前で登録する。主手形をDTCに預け、CEDEE&Co.あるいは他のDTC代名人の名義で登録し、実益所有権のいかなる変化にも影響を与えない。預託証明書は総手形権益の実際の実益所有者を知らない；預託証明書の記録は直接参加者の身分のみを反映しているが、当該などの参加者の戸籍権益はすでに総手形の貸方に記入されており、そのような参加者は実益所有者である可能性があり、実益所有者でもない可能性がある。直接および間接参加者は、その顧客に代わって保有株式を課金する責任を負い続けるであろう。

直接参加者は直接参加者、直接参加者は間接参加者、直接参加者、および間接参加者は実益所有者に通知および他の通信を伝達し、彼らの間の手配によって管轄されるが、時々発効する任意の法律または規制規定によって制限されなければならない。

償還通知はDTCに送信しなければならない。もし1回の債券の中ですべての債券が償還されるより少ない場合、DTCの慣例は抽選方式で直接参加者1人当たり当該等の債券に償還すべき権益金額を決定することである

DTCのプログラムによって直接参加者の許可が得られない限り、DTCおよびCEDEE&Co.(または任意の他のDTCが著名人に登録されている)は、主チケットまたは主チケットについて投票することに同意しない。通常の手順では，DTCは“日付を記録”した後，できるだけ早く発行者に総合的な依頼書を郵送する.統合エージェントは，CEDE&Co.の同意または投票権を直接参加者に譲渡し，これらの直接参加者の主チケットのアカウント資本は，記録日(統合エージェントに添付されたリストで決定された)に貸手に記入される.

主手形の元金および利息または償還金(例えば、適用される)は、CELDE&Co.またはDTC許可が要求される可能性のある他の世代著名人を表す。DTCの慣例は，DTCが支払日に発行者または支払いエージェントから資金および対応する詳細な資料を受け取った後，直接参加者がDTC記録に表示したそれぞれの保有量に基づいて，直接参加者の口座を直接参加者の口座に記入することである.参加者が実益所有者に支払うお金は、無記名形式または“ストリートネーム”で登録された顧客アカウントに所有されている証券のように、通常の指示および慣例によって制限され、DTC、支払いエージェントまたはTVAの責任ではなく、参加者によって責任があるが、時々発効する可能性のある任意の法律または法規要件を遵守しなければならない。主手形の元金および利息または償還支払い(適用される場合)をCEDE&Co.(またはDTC許可が要求される可能性のある他の指定された者を表す)に支払うことはTVAの責任であり、直接参加者にそのようなお金を支払うことはDTCが担当し、受益者にそのような金を支払うことは直接および間接参加者が責任を負うことになる。

本節ではDTCとDTC課金システムに関する情報はTVAが信頼できると考えられるソースから取得したが，TVAやエージェントはこれらの情報の正確性については何の責任も持たない.

    

記帳制度を中止する

本項の規定は、課金システムの利用が停止され、TVAが後続の委託者を選択していない場合に適用される。

TVAは，主チケットと交換するために証明書形式のチケットを発行または手配する.証明書形式で発行された紙幣は正式登録形式でのみ発行され，利息はなく，額面は1，000元またはその整数倍である.DTC(又は相続人信託機関)は、誰の名義に登録すべきかを登録官に通知し(定義は後述)、登録官は、それに応じてチケットを登録する。登録指示は，直接参加者がメインアノテーションにおいて実益権益についてDTCに提供する情報に基づく予定である.

    

初回登録後、債券を譲渡または交換する証明書は、ニューヨークマンハッタン区にあるTVAまたはTVAで指定された証券登録所(“登録所”)に登録することができる。TVAまたは任意の登録所は、代表チケットを登録、譲渡、または交換する証明書についていかなるサービス料も徴収しない。しかしながら、TVAは、譲渡または交換手形登録に関連する任意の税金または他の政府費用を支払うのに十分なお金を支払うことを要求することができる。

TVAはニューヨーク市マンハッタン区に位置するTVAがそのために設立した事務所または機関に手形の元金と利息を支払う。しかしながら、TVAは、TVAまたは登録者が保持している登録簿に表示されているすべての利益を得るすべての人の住所に小切手を郵送するか、または利息を支払うために利益を得るすべての人に電子的に資金を移動させることを選択することができる。

TVAは、利益を得るすべての人のために適切な手続きを確立し、任意の返済または償還日にそのチケットをTVAがその目的のために設立した事務所または機関に返却する。TVAは，帳票記録システム停止時にTVAまたは書記官長によって保存されている登録簿に出現する受益者全員にこれらのプログラムに関する通知を提供する.

買い戻しと買い戻し

TVAがチケットに関連する価格補充プロトコルにおいて指定された場合、チケットは、指定された満期日前に指定された1つまたは複数の日付が、適用される価格補足条項に記載された1つまたは複数の価格で、償還日の計算された利息と共にTVAの選択権の下で償還される。TVAは、30日以上60日以下の通知を出した後、償還可能で返済されていない債券をすべて償還することができる。

TVAはいつでも公開市場や他の場所で任意の価格でチケットを購入することができる。

所持者の選択によって返済する

TVAが手形に関連する価格補充条項においてこれを表明した場合、その手形は、規定の満期日前に指定された1つまたは複数の日付が、適用可能な価格補充条項に記載された1つまたは複数の価格で返済され、償還日の課税利息と共に返済されることを保持者によって選択される。本タイトル下の情報は、適用される定価補編において、所持者の返済選択権を含むと決定されたチケットにのみ適用される。

手形を償還するためには，支払エージェントは適用される返済日までに少なくとも30日でなければならないが，45日以下であり，所持者が適用される定価補充条項に規定された返済選択権を行使する通知を受けなければならない.手形所持者が返済選択権を行使することは撤回できない。手形所持者は返済選択権を行使することができるが，所持手形の元額は手形の全元金を超えてはならないが，返済後も返済されていない元金(あれば)は認め額面としなければならない。

DTCまたはその代行者は主チケットの所有者となるので，チケットについて返済権を行使できる唯一のエンティティとなる.預託証明書またはその代理名人があるチケットについて適時に返済権を行使することを保証するために、その手形の実益所有者は、仲買またはその手形権益を有する他の直接または間接参加者に指示しなければならず、預託証明書またはその代理名人に、その実益所有者が返済権利を行使しようとする意欲を有することを通知しなければならない。異なる商号が顧客の指示を受ける締め切り時間が異なるので、各実益所有者は、通知を直ちにDTCまたはその代の有名人に通知するために、指示を発行する締め切り時間を決定するために、ブローカーまたはそのチケット資本を有する他の直接的または間接的な参加者に問い合わせなければならない。

さらに、DTCまたはその代行者が特定のチケットの償還権をタイムリーに行使することを保証するために、すべての人がそのチケットの権利を有する仲介人または他の直接的または間接的な参加者を介して午後1時までにDTCの簿記システムを介して支払エージェントにチケットを返却しなければならない。関連返済日(またはその日が営業日でない場合、次の営業日)のニューヨーク市時間。もし支払代理人が午後1時までに債券が受信されたかどうかを確認できなかった場合、債券の償還を遅延させる。関連返済日において、TVAは、関連返済日または後に手形の追加利息を支払うことができない(元に発行された割引手形の場合、追加元金は支払われない)。支払代理人は、支払代理人が指定した口座に手形元金金額に相当する金を電信為替方式で支払わなければならない。

生存者の選択

いずれの手形についても定価補充条項は，その手形の所持者が以下の手形の実益所有者の死後の満期日までにその手形を返済することをTVAに要求する権利があるかどうかを明記する(“生存者選択権”)。生存者選択権が任意の特定の手形に適用されるかどうかを決定するために、適用される価格補充条項を参照してください。本タイトル下の情報は，適用される定価補編にのみ適用され，遺族選択権を含む付記として決定される.

一般情報

遺族選択権の行使により、TVAは、適切な司法管轄区域の法律に基づいて故手形の実益権益を代表する故所有者(遺産代理人、遺言執行者、まだ残っている共同テナントを含むが、これらに限定されない)の償還を行う。又は全部残っているテナント)は、当該故所有者が当該手形実益権益を所有している本額の100%に当該返済日までの課税利息(又は当該返済日に等しい元発行割引手形の償却額面に相当する価格)を加えることに等しいが、次節で述べる制限及び制限により制限されなければならない。

生存者の選択権の制限と制限

次の制限と制限は生存者の選択権に適用される。

·遺族選択権は、適用された手形分割払い発行日から12ヶ月以内に行使できません。

·TVAは、いずれの日付も生存者オプション行使を受ける手形元金総額を、直近の暦の終了時に手形元金総額の1%に制限したり、TVAが任意の日付について自ら決定したより高い金額に制限することができる。しかし、どの日においても、年間損失限度額は1，000，000ドルを下回ってはならない。

    

·TVAは、任意の日付の手形元金総額(またはその一部)を200，000ドルに制限したり、TVAが適宜決定したより大きな金額に制限して、そのカレンダー年度内にそのような手形の実益権益の任意の故個人所有者が遺族選択権を行使する手形元金総額(“個人認知制限”)を受けることを決定することができる。

·TVAは、生存者選択権の行使に応じて、1，000ドル未満または1，000ドル未満の整数倍の金額で元本償還または購入を行うことはなく、年間下落制限または個人見下げ制限がいずれの手形の一部の償還または買い戻しにつながる場合、償還後も返済されていない手形の元本金額は、少なくとも1，000ドル(手形の最低承認額面)または1，000ドルの整数倍でなければならない。

·生存者選択権の行使に応じて提出された任意の手形(またはその一部)は、その手形(またはその一部)が年次転倒制限または個人見下げ制限の適用によって受け入れられない限り、または入札が他の態様で無効でない限り、撤回されてはならない。

存続者選択権の有効な行使に応じて提出された各手形(またはその部分)は、そのような手形のすべての提出順に迅速に受け入れられ、任意の手形(またはその部分)の受け入れは、(I)年間引受限度額(例えば、適用)または(Ii)個別引受限度額(例えば、適用)に違反し、個別の故故手形の実益権益に関する所有者は除外される。任意の西暦年度終了までに，存続者がその年度内に選択権を行使して受け取った手形(またはその一部)の元金総額が，当該年度の年度引受限度額(適用すれば)を超えていない場合は，当該暦年内に受け入れられていない手形(またはその部分)が行使された任意の遺族承認権のいずれかの行使については，当該等の手形(またはその部分)の提出順に，個別引受限度額(適用すれば)に違反して受け入れられる.このような行使がこの例年の年次見込オプション制限をトリガしない範囲内である。生存者選択権の有効な行使に応じて返済された各手形(またはそのいずれか)は、適用年度の引受限度額によっていずれの例年にも受け入れられなければ、返済前に故所有者の代表によって撤回された場合、次の例年には、そのような手形(またはその一部)のすべての最初の入札順に入札されるとみなされる。生存者選択権の有効な行使に応じて入札償還された手形(又はそのいずれかの部分)が受け入れられない場合, 返済エージェントは、そのチケット(またはその一部)が支払いを受けられていない理由を説明するために、登録所有者が最後に知られている住所に通知をファースト郵送で配信する。本“生存者の選択”の節での議論については，1つの説明は

TVAが以下の“返済手順”で述べたすべての文書を受け取った場合，これらの文書は生存者の選択権を行使するために提出する必要がある.

返済手続き

上記の規定に加えて，主チケットに代表されるチケットについては，DTCまたはその代行者がそのチケットの所有者となるため，そのチケットの存続選択権を行使できる唯一のエンティティとなる.生存者が手形に対して選択権を行使して返済を得るためには、代理人は、その手形を所有する実益権益を有する故所有者のブローカーまたは他のエンティティに提供しなければならない

(1)代表者が署名した書面返済請求

(2)返済代理人(返済代理人がTVAでなければ、TVA)の信納の適切な証拠を、(A)当該代表が故実益所有者を代表して行動する権利があること、(B)当該実益所有者が死亡したこと、及び(C)死者が死亡時に当該手形の実益権益の所有者であることを証明する

(3)返済エージェント(または、返済エージェントがTVAでない場合、TVA)によって要求される任意の税金または他の免除、および

(4)仲介人または他のエンティティにDTCに通知するように指示し，当該代表は存続者の選択権に応じて償還を獲得したい.

このエージェントまたは他のエンティティは、返済エージェントに提供されます：

(1)前項(1)から(3)項に示す代表提出書類

(2)当該仲介人又は他の実体から発行された返済代理人が満足する証明書又は書簡は，その代表が故実益所有者であることを説明し，

(3)TVAが返済エージェントである限り、本発売書簡第28ページに規定するフォーマットに基本的に適合し、当該取次又は他のエンティティが署名する書面の返済要求。仲介人または他のエンティティの署名は、登録された国家証券取引所のメンバー会社または米国に事務所または代理行を設置している商業銀行または信託会社によって保証されなければならない。

上記の制限を満たす場合、支払エージェントは、存続者がマスタチケットに代表される手形(又はその一部)に対して選択権を行使して受信した支払い、又は(1)返済エージェントが前項(1)乃至(3)項に記載の伝票を受信した後、20以上の日歴日の第1の支払日又は(2)ゼロ利息手形を受信した場合には、返済代理人が前項(1)から(3)に記載の物品を受領した月の翌月の15日目(又は次の営業日)。手形の実益権益を持つブローカーまたは他のエンティティは、存続者選択権の行使に応じて受信された任意の金を適切な代表に支払う責任がある。“図書入力システム”を参照してください

遺族選択権を主手形に代表されていない手形(またはその一部)に効率的に行使させるためには、支払代理人は故実益所有者の代表から受信しなければならない

(1)当該代表により署名された書面返済請求は、登録された全国証券取引所の会員商号又は米国に事務所又は代理行を有する商業銀行又は信託会社によって保証されなければならない

(2)返済代理人(返済代理人がTVAでなければ、TVA)の信納の適切な証拠を、(A)当該代表が故実益所有者を代表して行動する権利があること、(B)当該実益所有者が死亡したこと、及び(C)死者が死亡時に当該手形の実益権益の所有者であることを証明する

    

(3)返済しなければならない本票(またはその部分)，

    

(4)適用されれば，妥当に署名された譲渡書や書き込み，

(5)当該紙幣の実益権益が故実益所有者の代名人が所有している場合、当該代名人は、返済代理人を満足させる証明書又は書簡を発行し、死者が当該紙幣の実益権益を所有していることを証明し、及び

(6)返済エージェントによって要求される任意の税務または他の免除(または、返済エージェントがTVAでない場合は、TVAによって提出される)。

上記の制限を満たす場合には、支払代理人は、存続者選択権の有効な行使に基づいて、マスタ票で示されていない手形(又はその一部)について、その受領した金を支払うか、又は(1)前項(1)~(6)項に記載の項目の日付を受信してから20日以上の第1の支払日、又は(2)ゼロ手形の場合、返済代理人が前項(1)から(6)項に記載の物品を受領した月の翌月の15日目(又は次の営業日)。

    

生存者選択権の任意の行使の資格や有効性に関するすべての問題はTVAが自ら決定し，この決定は最終的であり，すべての当事者に拘束力がある。

利益所有権を確定する

返済代理人(返済代理人がTVAでなければTVA)が手形を死亡時に個人実益が所有しているとみなすかどうかを決定するために、以下の規則が適用される

·全テナント、連名テナントまたは共有テナント実益が所有するチケットは、単一所有者実益が所有しているとみなされる。テナントは，全体，連権共有者または分権共有者がいるため，実益所有者の身の故とみなされ，実益所有の手形は上記のように償還される資格がある.

·信託実益所有の手形は、信託の各受益者が実益所有しているとみなされる(ただし、信託の受益者が共同で保有する手形は、信託所有の手形よりも多くてはならない)。信託の受益者の死亡は、当該信託実益所有の手形の実益所有者の死亡とみなされるが、当該受益者の当該信託における権益を限度とする。信託受益者であるリースにおける全テナント、連名テナント又は共有テナントである個人の死亡は、当該信託受益者の死亡とみなされる。

·生前に1枚の紙幣を所有する権利を有するほとんどの実益権益を有する者の死亡は、その紙幣の実益所有者の死亡とみなされ、所有権登録にかかわらず、このような実益権益の確立が支払代理人を満足させることができる(弁済代理人がTVAでなければTVAとする)。多くの場合、このような利益は、街路名または被命名者の所有権、受託者の所有権、“統一贈与未成年者法”または“統一譲渡未成年者法”による所有権、ならびに共通財産または配偶者間の他の共通所有権配置に存在するであろう。実益権益は、手形を売却または他の方法で処分する権利、販売または処分の収益を受け取る権利、および手形の利息および元金支払いを受け取る権利などによって証明される。

脱衣資格

TVAが指定した複数期手形(“合資格手形”)は、DTCの帳票課金システム上で分離される資格がある(“剥離”)を、その独立した利息部分および主要部分として分離する(定義は後述)。合格手形の構成要素には：

(1)満期日またはそれ以前に満期になった各未来利息支払い、または合資格手形が満期日前に元金を償還または償還しなければならない場合、当該合資格手形の償還または償還の最初の日(いずれの場合も“締め切り”)(各支払利息は“利息部分”である)、および

(2)元本支払いに締め切り後に満期になった任意の利息支払い(“主要構成要素”)を加える。各利子成分および主成分(各成分は“成分”)は、1つのCUSIP番号を受信する。

DTCはその帳票記録から剥離可能な一期手形であり，TVAによってこのような帳票を最初に発行する際に構成要素として剥離する資格があると指定されている可能性がある。しかし，TVAはいずれの期手形も有資格で構成要素に剥離される義務はない。また，部品所持者の選択や生存者の選択権に応じて，部品は償還を受ける資格がない.

合資格手形を分割するためには、当該合資格手形の元金金額は、当該合資格手形の前記金利に基づいて、当該手形の支払利息日毎に1，000元またはその整数倍の利息を生成する金額でなければならない。

場合によっては、2期または2期以上の債券の一部の利息部分が同じ日に満期になる可能性がある。そのような関心成分は、同じまたは異なるCUSIP番号を有することができる。現在，同じ日に満期となる利息成分の多くは同じCUIP番号を持つことが予想されている。しかしながら、TVAは、同日に満了した利息成分とは異なるCUSIP番号をチケットの1つまたは複数の他の分割払いから受信するために、チケット分割払い内の利息成分を指定することができる。TVAはまた、以下の分割払いの任意またはすべての利息部分をいつでも指定することができます

指定された時間または後に発行されるチケットは、そのCUSIP番号が、その時間の前に発行されたチケット分割払いの利息部分とは異なるであろう。

これらの構成要素は、DTCの帳簿登録システム上で1，000ドルの整数倍で維持および転送することができる。部品への支払いは、適用される支払日(または関連手形の支払いは、その後の営業日に行われる次の営業日)にドルで支払い、支払金額貸金は、部品の登録所有者としてDTCまたはその指定者にクレジットされる(場合に応じて)。TVAは，“簿記システム”に規定されている主手形に代表される手形と同様に，支払金額を関連参加者の口座に記入する予定である

チケット分割条項の任意の修正、修正、または追加がチケット保持者の同意を得る必要がある場合、剥離されたチケットについては、主成分所有者によってそのような同意が提供されなければならない。利息部分の所有者はこのような同意を与えるか拒否する権利がないだろう。

現在、主要部分所有者及びすべての適用された未満期利息部分所持者の要求と、その部分所持者が1つの費用(現在のDTCの費用をオンライン簿記証券譲渡に適用)を払った後、DTCは剥離された手形の主要部分及び適用された未満期利息部分(すべて適切な額で)を回復(“再構成”)を完全構成形式の当該手形とすべきである。一般に、再構成手形のために、手形分割払いの主要部分は、分割払いの利息サブと統合されてもよく、または分割払いの未満期利息サブと同じ他の分割払いの利息サブがマージされてもよい。構成要素を手形に再構成することを希望する構成要素保持者は、DTCの証券剥離と再構成に関するすべての適用要求とプログラムを守らなければならない。

先の検討は，TVAによるDTCの現在の適格証券の剥離と再編の方式の理解に基づいている。DTCは、別途通知することなく、いつでも合格チケットの剥離または再構成を停止するか、または剥離または再構成合格チケットの方法または要求、プログラム、または課金を変更することができる。

通達

TVAは，DTCまたは後続ホスト機構にのみチケットに関するすべての通知を送信する.TVAは、このような通知が、DTCによってその直接参加者に発行され、直接参加者によって間接参加者に発行され、“課金システム”で説明されたように、直接参加者および間接参加者によって利益を受けるすべての人に発行されることが通知されている。閣下は、閣下債券を保有するブローカー又は他の財務機関と手配して、債券に関するすべての通知を取得する責任があります。

治国理政法

ニューヨーク州法律が連邦法律に抵触しない範囲では、手形はニューヨーク州法律によって管轄され、この法律に従って解釈されなければならない。

基本決議のいくつかの規定

以下では，基本決議のいくつかの規定の要約は完全ではなく，基本決議の全文を参照する際に保留意見がある

電力収益純額の運用

“基本決議”2.3節では以下のように規定されている

権力収益純額を運用し、会社はこのような金を特別に担保し、まず債券利息、債券期待債務、および第2.5節に発行された任意の債務証拠(利息面で債券平価)、他に準備されていない債券満期元金の支払い、および第2.5節に基づいて発行された任意の債務証拠(元金および支払いにおいて債券と同じ)、および任意の補充決議案に規定されている債務返済基金または他の類似資金の要求を満たすために使用されなければならない。残りの電力純収益は以下のように使用されなければならない

(A)第2.5条に発行されたいかなる債務証拠に基づいて利息を支払うかについては，当該等の証拠は利息の面で債券とは異なる

(B)元本または元金のために支払わなければならない任意の債務証拠が必要であり、当該等債権証明は、元本において債権証とは異なる

(C)この法案は、支出投資の見返りとして、米国財務省に支払う最低額を要求する

(D)電気エネルギー実業への投資は、会社の資本義務、および電力計画に関する他の合法的な目的をさらに減少させる。しかし、いずれの財政年度においても、資本目的のために発行された未返済債務証拠のドル額が純減少した場合にのみ、どの財政年度にも米国財務省にその目的のために要求された最低額以外の支出投資減少額を支払うことができ、かつ、当該年度支出投資の総減少額が資本目的のために発行された未返済債務証拠のドル額当年純減少額のパーセンテージを超えないに限られる

料率条約

“基本決議”3.2節では以下のように規定されている

当社は、各財政年度において同法第15 d節現在(F)項に規定する要件を満たすのに十分な電気料金を決定し、維持し、徴収しなければならない。その内容は以下のとおりである

会社は、その電力システムの運転、維持、管理のために十分な資金を生成する毛収入の電力徴収料率、各州および県に税金の代替金を支払うこと、備蓄基金の提供と維持とそれに関連して設立された他の基金を含む未償還債券の返済、本条例(E)の規定による国庫への支出投資の見返り、本条例(E)第2項に規定する償還金を国庫に支払うこと。そして、取締役会が適切と考える可能性のある追加保証金は、電力システム資産投資、未償還債券の早期満期廃棄、追加支出投資の削減、および電力事業に関連する他の目的のために使用され、実行可能な最低金利で電力を売却する目標を含む会社法の主な目標を適切に考慮する

本決議の目的のために、同法の上記規定で使用される“未償還債券の債務弁済”とは、任意の財政年度内に支払う必要があるすべての額の合計を意味する。(A)当該財政年度内に、債務証拠としての利息支払い、(B)当該財政年度内に、任意の債務証拠に関連する任意の債務又は他の類似基金に蓄積され、(C)当該財政年度内に、任意の債務証拠の元金が支払われるため、当該債務証拠の資金は、債務弁済又は他の類似資金、再融資発行の収益又は他の出所から弁済を得ることができない。ただし、本定義(C)項については、債券期待債務及びその継続期間は、当該債券等の債券期待債券の発行が予想される場合には、認可債券元金の支払い又は準備のための資金を支給するために規定された割合及び時間満了とみなされるべきである

地下鉄会社が定めた権力金利も十分でなければならず、上記法令第15 D条(F)項に記載されている条文のすべての規定をカバーするのに十分であり、同等の規定において、任意の財政年度の“未償還債券の債務弁済”で置き換えられているように、当該財政年度の返済額は、適用された金利で計算すると、適用された金利ですべてのシリーズ債券の元発行額及びその他の債務証拠を返済するが、当該等の債務のいずれの部分も当該年度の10月1日に返済されていない

TVA取締役会が制定したレートは、どの州や連邦規制機関の審査や承認を受けない。しかし、将来的にTVA取締役会が“TVA法案”および“基本決議”に基づいて料率を決定する能力は、立法変化や競争圧力の悪影響を受ける可能性がある。年次報告書の項目1 A、リスク要因を参照。

“保護債券保有者投資条約”

TVA法案及び基本決議3.3節によれば、TVAは、(1)減価償却及びその他の費用(資本支出の償却を表す他の費用)及び(2)電力施設を売却する任意の収益の純額の和を5年以内に使用しなければならず、(A)その資本義務(債務証拠及びTVA電力システムへの政府の支出投資を含む)又は(B)電気エネルギー実業への投資を減少させるために使用されなければならない。TVAは2020年9月30日までの5年間でこのテストを満たし，次は2025年9月30日までの5年間のテストを満たさなければならない

決議と未償還債券の改正

基本的な決議案はそれ、いかなる補充決議、そして任意の未償還電力債券の修正を規定する。一般に，TVAはTVAと債券保有者それぞれの権利と義務を改正することができるが，少なくとも662/3%の未償還電力債券元金の保有者の書面同意を得る必要がある。しかしながら、電力債券保有者の同意を得ず、TVAは、任意の電力債券元金の満期日またはその任意の利息分割払いを変更してはならない、または任意の電力債券の元金、償還割増または金利、またはそのような同意のいずれかの上記の割合を減少させてはならない

さらに、TVAは、(1)追加電力債券の発行を禁止する基本決議を終了するか、または追加条件または制限によってそのような発行を制限するために、債券保有者の同意なしに基本決議または任意の補足決議を修正することができ、(2)TVAが遵守すべき他のチノおよび合意を増加させるか、または基本決議を取り消してTVAに付与された任意の権利、権力、または特権を付与することができる。(3)TVAの任意の義務、契約、合意、制限、条件または制限を免除するために任意の条項を修正するが、このような修正または免除は、そのような修正案を通過する前に発行された任意の電力債券を発効させてはならない；(4)基本決議または任意の補足決議の欠陥、曖昧または不一致を是正するか、または基本決議または任意の補足決議によって生成された事項または問題について規定してはならない。または(5)TVA取締役会決議を行うことは、電力債券保有者の利益に重大な悪影響を与えない他の改正または改訂を行わないと考えられる；しかし、このような改正決議案は、基本決議または任意の補充決議がTVAに適用されたいかなる制限または義務を放棄または修正したとみなされてはならない、またはその時点で償還されていない電力債券の利益のためのものとみなされてはならない

違約事件

基本決議によれば、以下のいずれかは、(1)任意の電力債券が満期になり、元金または償還価格の違約を償還またはその他の方法で支払うべきである、(2)任意の電力債券が満期になり、30日以上の利息分割払いを支払わなければならない違約とみなされるべきである。または(3)当時の未償還電力債券元金総額の少なくとも5%の保有者がTVAに書面通知を出してから90日以内に、TVAは、電力債券または基本決議または任意の補足決議に含まれる任意の他の契約、条件または合意を適切に履行することができなかった

このような違約イベントが発生した場合、電力債券保有者は、それぞれの権利を保護および強制し続けることができるが、以下に説明する制限を遵守しなければならない。当時未償還の電力債券元金総額の少なくとも5%の保有者を保有し，ある制限を受けた場合には，(1)TVAの契約及び合意の実行，(2)電力債券保有者の権利侵害行為の禁止，及び(3)電力債券保有者の権利の保護及び執行の権利を提訴する権利がある。これらの所持者は、違約事件についてTVAに書面通知を出さない限り、TVAに対してこのような訴訟や訴訟を提起する権利がなく、TVAは適切な是正行動をとる合理的な機会があったが、それを拒否することはできなかった。電力債券は違約事件時の加速を提供しない

未償還電力債券元金総額が多数を占める所有者は、任意の利用可能な救済措置に対して任意の訴訟の時間、方法及び場所を指示し、いかなる違約及びその結果を放棄することができるが、任意の電力債券の元金又は割増(ある場合)又は利息の違約を除く。

投資の合法性

一部の司法管区の法律は、ある機関投資家が購入できる証券の種類と金額を制限している。TVAは、各エンティティまたは個人が債券投資の合法性についてそれぞれの法律顧問に相談することを提案する。一般的に、以下には、債券を含む投資電力債券の合法性が記載されている

·電力債券は合法的な投資であり、すべての受託、信託、公共基金の保証として受けることができる

その投資または保管は、連合王国のいかなる役人または機関によって許可または制御されなければならない

アメリカです。“アメリカ法典”第16編、第831 n-4(D)節。

·憲法31条によると、電力債券は米国財務省税収·融資口座の担保とすることができる

203.21(d) and 31 C.F.R. § 380.3.

·国立銀行は自分の口座の取引、引受、電力債券を購入することができ、金額は超えてはいけない

未減価資本と黒字の10%を超える。“アメリカ法典”第12編第24節第7段落。

·連邦準備銀行は、メンバー銀行への前金の合格担保として電力債券を受け取ることができる。12個

U.S.C. § 347 and 12 C.F.R. § 201.108(b)(13).

·連邦貯蓄協会と連邦貯蓄銀行は規制が適用される範囲で

電力債券への投資は、一般的に投資に適用される制限は考慮されていない。“米国法典”第12編第1464年(C)(1)(F)条。

·電力債券は、連邦住宅ローン銀行が次のメンバーに提供する立て替えの担保として資格がある

電力債券は合法的な投資だ。“米国法典”第12編第1430(A)節と“米国連邦法典”第12編1266.7(A)(2)節。

·連邦信用協同組合は電力債券を購入することができるが、適用される法規を遵守しなければならない。“米国法典”第12編第1757年(7)(E)条

12 C.F.R.第703部分です

·電力債券は“米国のツールである会社の義務”

国税法第七百七十一条第一項(A)(19)(C)(Ii)条の資産60%に対する意味

アメリカ建築とローン協会の制限に適用される。

アメリカの税務問題

一般情報

TVAの特別税務コンサルタントOrrick，Herrington&Sutcliffe LLPは，以下の要約は，手形の購入，所有，処分によって生じる主要な米国連邦所得税結果を正確に記述しているが，次項で述べた制限を受けている(特定の限られた州および地方税結果，特に明記されている箇所も正確に概説している)としている。

もしあなたがあなたの手形を資本資産としてアメリカ連邦所得税を納めていない場合、本節はあなたに適用されません。もしあなたが定価補充に適用される製品の中から、または代理店または販売グループのメンバーを通じてあなたのチケットを購入しない場合、本節でも適用されません。さらに、特別な税務規則によって制限されている場合、本節では、例えば、以下の場合に適用されるルールには適用されません

·アメリカ人ではなく、通常：

--在留外国人ではない

-外国の会社

-外国のパートナーシップ

−世界的な収入に米国所得税を徴収しない遺産；および

−米国裁判所が主な監督を行使できる行政当局を信頼していないか、またはその実質的な決定が1つまたは複数の米国人によって支配されていないこと；

·マネージャーとトレーダー

·市価建ての証券トレーダーを選ぶ

·銀行

·あるアメリカ人居留民

·パートナーシップとS社；

·不動産と信託基金

·生命保険会社

·免税組織；

·特定の納税者は、認証された財務諸表の作成または特定の財務諸表の提出を要求される

規制機関や政府機関

·手形をヘッジ、国境を越えた、総合的または変換取引の一部として持つ人；または

·アメリカ連邦所得税の場合、その機能通貨はドルの人ではない。

最後に、本節では、外国、代替最低税、または相続税および贈与税の問題については言及せず、TVAが提供可能な各チケットに適用される税金結果についても言及しない(TVAによって発行された手形がその単独の利息および主要構成要素として剥離されることができる場合に適用される手形を含む)。TVAが本節で説明しなかった税金結果をもたらす手形を発行することを決定した場合、TVAは、適用される定価付録で追加の税金情報を提供します。

この要約は、本発売通告が発表された日までに有効かつ利用可能な法律、法規、裁決および決定に基づいており、これらの法律、法規、裁決および決定は随時変更することができます(トレーサビリティがある場合があります)。あなたはあなた自身の税務顧問にお金の税金結果を持っていることについて相談しなければならない

国家所得税を免除する

TVA法案は、TVAが発行する債券“元本と利息の面でいずれの州または地方税務機関が現在または今後徴収する相続税、相続税、贈与税以外のすべての税収を免除することができる”と規定している。この免除は、会社から徴収される特許経営税または他の非財産税に適用されない可能性があり、場合によっては米国連邦所得税の利息収入とみなされる可能性があるが、手形の販売または交換時に達成される収益または損失にも適用されない可能性がある。

利子

アメリカ連邦所得税の目的で、あなたは手形の利息を受け取るか、または計算しなければならないときに課税されます(あなたの税務会計方法に依存して)、その利息が“合格宣言利息”を構成する限り。条件に適合する宣言資本とは、以下のすべての条件を満たす任意の権益を意味する

·少なくとも年に1回は支払う；

·本チケットの期限内に支払います

·単一固定為替レートで支払う；および

·発行日から満期日が1年を超える手形に対して支払います。

場合によっては、単一固定金利で支払われていない利息も合格した規定利息を構成することが可能である。手形のいくつかの権益は限定された明示的権益である可能性があり、一部はそうではない。TVAによって発行されたチケットの任意の利息が適格な宣言資本を構成しない場合、その利息は、以下に説明する元の発行割引(“OID”)に関する規則によって制限される。適用される定価補充書類が別途説明されていない限り、債券の支払利息は適格な声明利息を構成する。

OID

TVAがOID付き手形を発行する場合、それらは米国連邦所得税特別規定によって制限されるだろう。一般に、手形の“満期日の明償還価格”がその“発行価格”を超える場合、その手形は、発行された古い身分証明書とみなされる

·“満期時の償還価格”は、手形上のすべての支払いの合計金額に等しいが、条件付き宣言利息の支払いは除く

·“発行価格”は、大量債券を公衆に販売する際の第1価格に等しい。

特殊なルールによれば，OIDが数的にDe Minimisであれば無視され，OIDとはみなされない.満期前支払手形の唯一の金額が合格宣言利息支払いであれば，(A)0.25%(1%)，(B)発行日から手形満期日までの完全年数(または分割払い手形については，その加重平均満期日)と(C)手形元金金額の積を適用する.適用される定価補足文書は，TVAがDe Minimis OIDではなくOID付きチケットを発行しているかどうかを示す.

TVAがOID付き手形を発行した場合、以下のような米国連邦所得税の結果をもたらす

·税務会計の現金受取制を使用しても、チケットの有効期限内にOIDの総金額を一般収入として収益に計上する必要があります。これは、あなたが収入にOIDを申告すること(および収入に納税すること)を要求され、その後、OID収入に対応する現金を受け取ることができることを意味する。

·OIDは、“一定収益”方法に関する注釈において生成される。この方法は利息の複利を考慮している.そのため、紙幣上の古い身分証明書の課税項目は通常最初の数年で少なく、数年後に多い。

·手形上のいかなる利息も限定された宣言利息を構成しない場合、その利息は古いIDとして課税される。(したがって、この利息はあなたに支払う際に単独で課税されません。)

·チケット内の米国連邦所得税基数は、あなたの収入に含まれる任意の古いIDを増加させ、チケットで受信された任意の支払いを減少させます(適格宣言利息を除く)。

TVAは、TVAがチケットをリコールすることができ、または期限が切れる前にチケットをTVAに入れることができます。このような債券のOID金額とその等のOIDの比率を累算しなければならないことを明らかにするために、TVAは債券収益率を下げるように催促株金を行使すると推定され、閣下は債券収益率を増加させる方式でコールオプションを行使すると推定される。上記の規則により行使の見下げオプションや引渡し配当金が実際に行使されていないと推定される場合、債券は行使日に再発行されるとみなされる。しかしながら、これらのルールは、一般に、TVAによって発行された任意のチケットに含まれる遺族選択権には適用されないので、特定の場合のこの機能の効果についてご自身の税務コンサルタントにお問い合わせください。

条件に合った手形

該当する手形が発行された場合、このような手形を購入、所有、処分することによって生じる米国連邦所得税の結果は、適用される定価付録で説明される。

短期手形

TVAは期限が最短1年の手形を発行することができる.TVAがそうする場合、これらの手形は、以下の米国連邦所得税に関する特別規則によって制限される

·以下に説明する権利責任発生規則によって制限されていない現金受取法納税者である場合、実際に支払いを受ける前に、これらのチケット上のOIDを収入に含めることは要求されません。あるいは、収入にOIDを計上することを選択することができます。

·納税者、銀行、証券取引業者、または規制された投資会社である場合、またはいくつかの他のカテゴリに属する場合、あなたは、計算すべき収入にOIDを含むことが要求されます。

·手形の支払利息はいずれも合資格の記載利息を構成しないが，そうでなければ，手形上の古い額面は上記と同様に計算される

·本チケットの古い身分証明書の累積比率を決定するために、いくつかの選択を行うことができます。

·あなたが現金法納税者であり、必要ではなく、OIDをチケットに含めることを選択しない場合、2つの特別なルールが適用されます。

まず、あなたのチケットが課税収益で売却または償還された場合、収益は、通常の収入としてOIDの範囲であなたに課税されます。

第2に、紙幣の購入または搬送のために生成または継続された任意の債務の利息を差し引くことを延期することが要求される(ただし、計算すべきOIDを超えない)。

手形を販売する

手形を売却、交換、または償還する際に、通常、確認された収益または損失は、販売時に達成された金額(計算すべきだが利息未払いになる金額は含まれていません)と、手形で調整された米国連邦所得税ベースとの間の差額に等しくなります。計算すべきであるが支払されていない利息に起因することができる範囲を除いて(上述した短期手形ルールおよび以下に説明する市場割引ルールの規定によって)、あなたが手形を販売する際に確認される任意の収益または損失は、資本収益または損失となるであろう。

市場割引

定価補充条項を適用した発売において、代理店または売り手グループのメンバーから購入したチケットのために支払う金額がチケットの発行価格より低い場合、その差額は市場割引ルールが差額を極小差額とみなさない限り市場割引を構成します。一般的に、市場割引を現在の収入に計上することを選択しない限り、

·チケットの販売から得られた任意の収益は、市場割引で計算された一般的な収入になります

·手形の購入または携帯のために生成または継続された任意の債務の利息は、控除が延期されます(ただし、課税市場割引を超えません)。

現在の収入に市場割引を計上することを選択することができますが、一般的には、この選択は、適用される最初の納税年度または後に得られたすべての債務ツールを選択して、米国国税局(IRS)の同意を得ずに、この選択を撤回することに適用されます。この選択をする前に、あなたは税務コンサルタントに相談しなければならない。

割増価格

定価補充適用の発売において、代理又は販売グループメンバーから購入した手形のために支払われた金額が債券満期時に述べた償還価格を超えた場合、超過した部分は債券割増(OIDを有する手形を除く)を構成する。あなたは償却債券の割増を選ぶことができます。もしこれを選んだら

·償却可能債券プレミアムは、一般に、固定収益率で決定される債券利息収入の減少とみなされる

·あなたは手形で連邦所得税の基礎を減らし、償却債券の割増を引くことを要求されます。

あなたが選択した償却債券プレミアムは、一般に、この選択に適用される最初の納税年度の最初の納税年度の初日または後に保有するすべての債務ツール(免税債務を除く)に適用され、米国国税局の同意を得ずに、今回の選択を撤回することはできません。選択する前に、あなたは税務コンサルタントに相談しなければならない。選択をしていない場合(または以前に選択されていなかった場合)には、債券を割増する権利はありません。

定価補充適用の発売中に代理店または販売グループメンバーによって購入されたOID付きチケットのために支払われた金額がチケットの発行価格を超えているが、満期時に述べた償還価格を下回っている場合は、超過した部分が買収割増となる。債券の有効期限内に収入を計上することを要求される古いID金額は、この買収割増の金額を比例的に差し引くことになります。

一定収益率選挙

上記で詳述した方法とは異なる方法でチケットの収入に課税することを選択することができます。このオプションを選択した場合、債券のすべての利息、OID(De Minimis OIDを含む)、債券割増、買収プレミアム、および市場割引(De Minimis市場割引を含む)は、不変収益率で課税されます。

どの手形の選択もあなたがその手形を購入した納税年度内に行わなければなりません。一度選択したら、アメリカ国税局の同意を得ずに撤回してはいけません。もし閣下が市場割引の手形についてこの選択をした場合、閣下は閣下が年度またはその後に購入したすべての市場割引のある債務ツールを選択したとみなされ、現行基準で市場割引を収入に計上します。同様に、債券割増手形についてこの選択を行うと、選挙年度またはその後に購入したすべての債券割増の債務ツールについて債券割増を選択したとみなされる。この選択をする前に、あなたは税務コンサルタントに相談しなければならない。

純投資所得税

ある非法人の米国手形実益所有者は、以下の両者のうち少ない者について3.8%の税を徴収しなければならない：(1)米国実益所有者の課税年度に関する“純投資収入”(個人的には)または“純投資収入を分配していない”(遺産およびある信託について)および(2)米国実益所有者の“改正調整毛収入”(個人的には)または“調整毛収入”(遺産およびある信託については)の超過部分。個人的には125，000ドルから250，000ドルの間で個人の都合による)。米国実益所有者が計算する投資収益の純額は、一般に、その手形の利息収入および売却手形から得られる純収益を含み、そのような利息収入または純収益が、貿易または業務(いくつかの受動的または取引活動を含む貿易または業務を除く)の正常な経営過程で取得されない限り、純収益は、その手形の利息収入および売却手形によって得られる純収益を含む。個人、財産、信託基金の場合は、この税金が債券への投資によって生じる収入と収益に適用されるかどうかを知るために、税務コンサルタントにお問い合わせください。

FATCA

改正された1986年米国国税法第1471~1474条は、外国金融機関に支払われた特定の種類の金に対して30%の源泉徴収税を課し、外国金融機関が米国財務省と合意しない限り、ある米国人または米国所有の実体が保有している口座を識別することを承諾し、そのような口座に関するいくつかの情報を毎年報告し、その行為に対して、これらおよび他の報告が要求する口座保持者が30%の源泉徴収税を徴収することを阻止するか、または外国金融機関が他の方法でこれらの要求を免除しない限り、これらの要求を免除する。さらに、FATCAは、エンティティが主要な米国所有者を有さないことを証明しない限り、非金融外国エンティティに支払われる同じタイプの支払いに30%の源泉徴収を課すか、またはエンティティが各重要な米国所有者に関する識別情報を提供する。追加認証、情報報告、その他の規定は遵守されていません

FATCAによって適用される要求は、米国ソース利息(OIDを含む)の支払いに30%の源泉徴収をもたらす可能性がある。FATCA下の源泉徴収は現在、米国ソース利息の支払い(OIDを含む)に適用されており、現在の指導の下では、“外国送達支払い”を定義した米国財務省最終法規の発表から2年後に早くないいくつかの“伝達”支払いに適用されるのが一般的である。潜在投資家はFATCA及び彼らへの影響について自分の税務顧問に相談しなければならない。

予備控除

免除が適用されない限り：

·手形の支払いおよび手形の販売から得られた収益は、米国国税局に報告されなければなりません

·適切な当事者に正確な認証された納税者識別番号を提供できない場合、米国国税局は、米国連邦所得税申告書に表示されるすべての利息および配当を報告していないことを通知していない場合、または他の態様で適用されるバックアップ源泉徴収規則を遵守できない場合、バックアップ源泉徴収は、手形上で行われた支払いおよび手形販売から得られた収益に適用される可能性があり、現在の税率は24%です。

予備源泉徴収税は付加税ではありません。任意の納税年度のアメリカ連邦所得税申告書を提出する時に、任意の納税年度に源泉徴収された税金の払い戻しを申請することができます。

配送計画

TVAとエージェント間の販売エージェント合意の条項によると，債券はTVAから随時エージェントを通して発売され，エージェントは合理的な最大限の努力を尽くして債券を募集することに同意している.TVAはより多くのエージェントを委任して債券の購入を誘致することができるが，どのような債券の誘致や販売の条項や条件もエージェントが同意する条項や条件と同じでなければならない.TVAはエージェントに総販売特許権を支払い，エージェントがそれらのプロトコルに基づいて割り当てる.割引は、債券を販売する非割引価格の満期日ごとに、0.20%から2.50%の割引形式で代理購入会社に支払います。TVAは債券購入の申し出を受ける唯一の権利を持ち，任意の提案の債券購入の全部または一部を拒否する可能性がある.各代理人は、その合理的に行使された情動権の下で、任意の提案された債券の全部または一部の購入を拒否する権利がある。TVAは予告なく割引を撤回、キャンセル、または修正する権利を保持しています。

注文を募集した後，TVAは依頼者またはTVAを代表するエージェントとしてチケットを購入または調達エージェントによってチケットを販売することができ，調達エージェントは他のエージェントや販売グループメンバにチケットを販売することができる.定価補充条項が適用されない限り、当該等の債券は、固定公開発売価格で1人以上の投資家及び他の買い手に転売される。購入エージェントの許可の下で，エージェントは割引価格でチケットを他の取引業者に販売することができ，適用される定価補充条項が別途規定されていない限り，債券流通期間中に，どの取引業者に与える割引も，そのエージェントが調達エージェントから得た割引を超えてはならない.代理購入機関はそのような取引業者にチケットを販売することができ、割引はTVAから得られた割引を超えてはならない。投資家や他の購入者に代理人が転売する債券分割払いを初めて公開した後、債券の公開発行価格(例えば債券は固定公開発行価格で転売される)、割引および割引が変更される可能性がある。

別額有料戸籍の債券を販売するほか、一般に発売される債券は、適用定価副刊に掲載されている公開発売価格で発売される。選定されたトレーダーは非水平料金顧客口座代理購入手形であり，公開発行価格で手形を購入しなければならない.オプション取引業者は自身の口座で購入した手形で、公開発売価格から適用割引を引いて購入することができます。選択されたトレーダーは、等額有料受託口座を代表して購入した手形を、公開発売価格から適用特典を引いて当該口座に売却することができ、この場合、当該等のオプショントレーダーは、販売価格のいかなる部分も補償として保持しない。

TVAは、代理人の何らかの民事責任を賠償することに同意したか、または代理人がこれについて支払うことを要求される可能性がある。

どんな債券も発行時に成熟した取引市場を持たないだろう。TVAはどの証券取引所にも債券の上場を申請するつもりはないが，エージェントはTVAに通知しており，エージェントは法律や法規の許可を適用した場合に債券に上場することを意図している.しかし、マネージャーはそうする義務がありませんし、マネージャーは通知なしでいつでも市を止めることができます。私たちはどんな債券取引市場の流動資金も保障できない。債券のすべての二次売買は即時に利用可能な資金を受け取るだろう。“注釈説明”--“帳簿分録システム”を参照。当社は証券取引所に看板を掲げていくつかの期手形の発行を申請することができ、テネシー及び代理購入双方の同意を得ることができる。債券の任意の分割払いが証券取引所に上場した場合は、適用される定価補充書類で指定される。

債券発売については、購入エージェントは何らかの安定した債券価格の取引を行うことができる。このような取引は、フック、固定、または債券価格を維持するための入札または購入を含むことができる。購入エージェントが債券中に債券発行に関する空頭寸(すなわち、その販売されている債券元金金額が適用定価補足ページの表紙上の規定を超えている場合)が確立されている場合、購入エージェントは、公開市場で債券を購入することにより、その空頭寸を減少させることができる。一般に、シンジケートの空手形を安定または減少させるために証券を購入すると、このような購入がない場合の価格よりも証券の価格が高くなる可能性がある。上記の取引がチケット価格に与える可能性のある任意の影響の方向または程度については、購入エージェントは、いかなる陳述または予測も行わない。また，調達エージェントは，このような取引が開始されると，通知なしに停止しないことを示していない.

取引業者および/または買い手エージェントと取引業者協定に署名した証券会社は、これらの合意の条項および他のすべての適用可能な法律および法規に従って債券を販売することに同意した。電話1-888-882-4975に電話してTVAにエージェントと販売グループのメンバーリストを請求することができます。

いくつかのエージェントおよびその関連会社は、TVAとの正常な業務過程において、将来的に投資銀行業務および他の商業取引に従事する可能性がある。彼らはこのような取引の一般的な費用と手数料を受け取ったか、または未来に受け取るかもしれない。

また、日常業務活動において、代理人及びその共同経営会社は、広範な投資を行うことができ、自己及び顧客の口座のために債務証券(又は関連派生証券)と金融商品(銀行ローンを含む)との取引を積極的に行うことができる。このような投資および証券活動は、TVAの証券および/またはツールに関連する可能性がある。TVAと融資関係にあるいくつかの代理店またはその付属会社は通常、その慣用的なリスク管理政策に基づいてこのような信用の開放をヘッジする。一般に、これらのエージェントおよびその関連会社は、信用違約交換の購入、またはTVAの証券における空手形の確立を含む取引を行うことによって、本明細書で発売された債券を含む可能性がある取引を行うことによって、そのようなリスクをヘッジする。いずれの同等淡倉も、ここで発売された債券の将来の取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある。代理人及びその関連会社は、当該等の証券又は金融商品について投資提案及び/又は独立研究意見を発表又は発表することができ、当該等の証券及びツールの多頭及び/又は空頭寸を保有又は推薦することができる。

手形の効力

David噴水さん、常務副会長社長、全体的な法律顧問、またはその指定された人員は、貿易促進法の有効性を伝達します。Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP，51 West第52 Street，New York，New York 10019はエージェントにチケットの有効性を伝達する.Orrick，Herrington&Sutcliffe LLPは正常業務中に不定期にTVAにサービスを提供する.

本発売書簡では，意見に関するすべての陳述は，明確に指摘されているか否かにかかわらず，事実陳述ではなく意見のみである.本発売通達は、いかなる債券購入者との契約や合意でもない。

テネシー渓谷当局

作者：/s/Tammy W.Wilson

    

タミー·W·ウィルソン

総裁副主計長兼司庫

首席リスク官

日付：2022年12月6日

遺族選択権を行使する表

存続者の主手形に代表される手形の選択権を行使するためには，手形を持つ金融機関は以下の表を記入してTVAに提出しなければならない.この用紙に記入する際は、タイプや印刷体ではっきり記入してください。

返済を要求する金融機関名：_

本人は返済を要求した金融機関を代表して声明した

(1)故実益所有者の代表を代表し，

(2)受信し、以下のファイルを添付します

(A)故実益所有者の代表からの返済要求

(B)故実益所有者の代表的な権限に関する信頼できる証拠，

(C)故実益所有者の死亡証明書のコピー1部，

(D)故実益所有者がその死去時に実益が償還のために提出されている手形を所有していることを証明する信納された証拠；

(E)必要な税務猶予、

(3)現在、預託信託会社の直接または間接参加者として償還を提出した手形を持っている

(4)TVAの確認を受けた後，確認中に指定された故実益所有者の手形金額(確認中に指定された選択番号付き)を午前10：00までに預託信託会社の簿記システムにより支払エージェントに返却する.ニューヨーク市の時間確認書で指定された返済日と

(5)金融機関が故実益所有者を代表する陳述および償還請求に起因する任意およびすべてのクレーム、債務、費用、損失、費用、訴訟および損害賠償、および無害なTVAを保有する。

以下に署名保証を要求する

確認を送信すべき側：

遺族選択権を行使する手続き

毎期手形に適用される定価補充条項は，TVAが存続選択権の行使によってその手形を返済するかどうかを明記する.主チケットに代表されるチケットに対する生存者の選択権を行使するためには，以下の手順に従わなければならない.

·権限代表は、金融機関に文書および指示を提供します。手形の故実益所有者の授権代表は，(1)償還請求の書面申請を手形を持つ金融機関に提供しなければならない，(2)故実益所有者代表が許可した満足できる証拠，(3)故実益所有者の死亡証明書の写し，(4)満足できる証拠，故実益所有者が彼または彼女の死去時に実益所有手形を所有していることを証明し，償還手形を提出している，(5)任意の必要な税項免除，および(6)代表が遺族選択権を行使して返済の意欲を得るよう指示した。

    

·金融機関は返済選択表を記入します。債券を持っている金融機関は、本発売書簡28ページに掲載されている返済選択表に記入して署名しなければなりません。金融機関の調印は、登録された国家証券取引所のメンバー会社又は米国に事務所又は代理を設置している商業銀行又は信託会社のメンバー会社によって保証されなければならない。返済を要求する毎期債券は新たな返済選択表を作成しなければならない。

    

·金融機関はTVAにファイルを送信する.債券を持っている金融機関は、記入された返済選択表の正本を、本ページの第1項目記号第1号から(5)項に記載された書類とともに郵送しなければならない

テネシー州谷管理局

注目：財務省と投資家の関係

Re：Electronotes生存者の選択

西テキサス州4号西峰山道400号

テネシー州ノックスビル、37902-1401号

ファックスで返済選択表を送ります

受け入れられません。

    

·TVAは支払日を決定し、金融機関に確認を送信する。TVAが前述のファイルを受け取ると，TVAは支払日と金額を決定し，返済選択表で指定された側に確認書を送信する.受領書には，(1)選挙番号，(2)償還される債券金額および(3)償還日が明記される。支払日は，一般に初回支払日，すなわち，(1)表および必要な文書を受信してから20日以上，および(2)チケット発行日後最低1年である.個人見下げ制限または年次見込制限が、要求された金額の全部または一部に支払日を直ちに割り当てることを阻止した場合、この問題に関する通知を行う。

    

·金融機関は支払代理人に手形を提供する。手形を持つ財務機関は，受領書を受け取った後，引受書内に指定された故実益所有者の手形金額を，午前10時までに預託信託会社の簿記システムを介して支払代理人に返送しなければならない.ニューヨーク時間の返却証明書で指定された返済日。紙幣を送る時は選挙番号を添付しなければなりません。支払い代理人が午後1時までに手形を確認できなかったため、手形の返済が遅れた場合。関連返済日において、TVAは、関連返済日または後に手形の追加利息を支払うことができない(元に発行された割引手形の場合、追加元金は支払われない)。

返済選択表を完成させる必要があれば

遺族選択権行使の手続きに何かご質問がございましたら、どうぞ

TVAに電話し，電話：1-888-882-4975，またはTVAに電子メールを送信し，電子メールアドレスはInvestors@twa.govである.