本初歩募集説明書の補足資料は完全ではなく、変更される可能性があります。これらの証券に関する登録声明は証券取引委員会に提出され、証券取引委員会によって発効が宣言された。本予備募集説明書付録と添付の入札説明書は、売却要約ではなく、このような要約や売却が許可されていない州でこれらの証券を購入する要約を求めるわけでもない。

カタログ

目論見書副刊

目論見書

本目論見書補足資料について

アメリカ証券取引委員会にN表登録声明を提出しました-2(第333号)-256366)2021年7月7日に発効を宣言した、本入札明細書の補編に記載された証券に関する保留登録手続を利用する。本稿の枠は2つに分かれている.第一部分は本募集説明書の補編であり、債券を初めて発売する条項であり、添付の入札説明書に掲載されている資料を補充と更新し、及び参考方式で本募集説明書の副刊及び添付の入札説明書に組み込まれた文書を紹介する。第2の部分は、添付された株式募集説明書であり、その中には、私たちおよび時々提供される可能性のある証券に関するより多くの一般的な情報が提供されており、その中のいくつかは、今回の発行に適用されない可能性がある。本明細書の付録に含まれる情報が、添付の入札説明書に含まれる情報、または本募集説明書の付録の日前に提出され、参照によって組み込まれた任意の文書に含まれる情報と異なるか、または補足された場合、本入札明細書の付録の情報を基準とする。一般的に、私たちが指す“目論見書”とは、本募集説明書の増刊や添付の目論見書、および今回の発売に関する任意の無料で書かれた目論見説明書を指します。閣下は本募集説明書、添付の目論見書及び任意の関連する無料で募集説明書を書くこと、及び引用方式で編入した文書、特に本募集説明書の付録に掲載されている“補充リスク要素”の項に記載された資料、添付されている目論見書に掲載されている“リスク要素”及び当社が最近提出した10号表年報を慎重に読まなければならない-Kそして、この等付記に投資する前に、参考方式で本募集定款の副刊及び株式募集規約に付随する他の文書の類似タイトルの下に組み込む。

閣下は本募集定款の副刊、付属の株式募集定款或いは吾など或いはその代表が作成した任意の無料で書かれた募集定款に含まれている或いは参考方式で編入した資料に依存すべきであり、この等の募集定款は次発売の手形と関係がある。吾ら或いは引受業者はいかなる取引業者、販売員或いはその他の人が本募集定款増刊、付随募集定款或いは吾などの作成或いは代表吾などの作成或いは代表が当社を代表して作成或いは当社を代表して作成した任意の無料株式募集定款に記載されていない事項を許可しておらず、閣下に異なる資料を提供したり、陳述したりする。私たちも販売業者も、他の人があなたに提供する可能性のある他の情報の信頼性に責任を負いませんし、これらの情報の信頼性を保証することもできません。もし誰かがあなたに違う情報や不一致の情報を提供したら、あなたはそれに依存してはいけない。本募集説明書の付録、添付されている入札説明書及び吾等又はその代表が作成した今回の手形の発売に関する任意の無料で書かれた目論見書は、いかなる司法管轄区の誰が任意の証券の売却又は購入を招待する要約を構成するのではなく、いかなる司法管轄区において、当該等の申込み又は任意の証券の誘致を提出することは違法であるか、又は任意の司法管轄区の誰に当該等の要約又は勧誘を提出するかは違法である。本募集説明書の付録および添付の入札説明書または任意の無料に書かれた入札説明書に含まれる情報は、それぞれの日付以外の任意の日付で完全かつ正確であるか、または参照によって本明細書またはその中に組み込まれた任意の情報が、参照によって組み込まれた文書の日付以外の任意の日付で完全かつ正確であるか、またはサラトガ投資会社の事務は、本明細書またはその日付から変化しないことを仮定してはならない。私たちの業務、財務状況, それ以来、運営結果と見通しが変化したかもしれない。法律の要求の範囲内で、吾らは本募集定款副刊及び添付の株式定款に掲載されている資料を改訂或いは補充し、本募集定款副刊及び付属の募集説明書の日付後及び本募集定款副刊及び付属の入札定款によって任意の発売前のいかなる重大な変動を完成することを反映する。

米国証券取引委員会または任意の他の規制機関は、これらの証券を承認していないか、または承認しておらず、本入札説明書の付録および添付の入札説明書が真実または完全であるかどうかも確定していない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

前向き陳述に関する説明

本募集定款の補編、添付の目論見及び次発行債券に関する任意の無料書面募集定款に含まれている又は組み入れられた資料は、含めることができる-そうだな文，これらの文はForwardタグを用いることで-そうだな“可能”、“予測”、“可能”、“継続”、“可能”、“予期”、“予想”、“潜在”、“推定”、“指示”、“求める”、“信じる”、“目標”、“意図”または“プロジェクト”などの用語、またはこれらの語の否定またはこれらの語の他の変形または同様の用語。添付の目論見書及び当行最新の表10年報における“リスク要因”の節で述べた事項-K引用方式で本募集説明書の付録及び添付の目論見書を組み込み、その後、アメリカ証券取引委員会に提出された文書、又は今回の発行に関連する任意の無料書面募集説明書、及び本募集説明書の付録に引用又は引用によって入入するいくつかの他の要素、添付された入札説明書及び今回の発行に関連する任意の無料書面募集説明書は、警告的声明を構成し、任意のこのような前向き陳述に関連する重要な要素を示す-そうだな展望性表現は、実際の結果と展望性表現が大きく異なる可能性のあるリスクと不確定性を含む-そうだな発言する。未来を修正したり更新したりする義務はありません-そうだな声明ですが、私たちが直接あなたに直接提供するかもしれない任意の追加開示、またはForm 10の年間報告書を含む、私たちが将来アメリカ証券取引委員会に提出する可能性のある報告書を参考にすることをお勧めします-K表10四半期レポート-Q現在の表8のレポートと-Kそれは.したがって、存在または重要な要素は、我々の実際の結果を長期的に表現または示唆された結果と大きく異なることをもたらす可能性がある-そうだな発言する。フォワード.フォワード-そうだな本募集説明書の付録、添付の目論見書、および今回の債券発行に関連する任意の無料書面募集説明書に含まれるか、または引用によって組み込まれた陳述には、以下の説明が含まれることができる

•        我々の将来の経営業績とCOVIDの持続的な影響-19この点で大流行しています

•        大流行あるいはその他の深刻な公衆衛生事件、例えば新冠肺炎の発生-19;

•        私たちの業務の将来性と私たちのポートフォリオ会社の運営と財務業績は、それらが現在のCOVIDによって私たちのそれぞれの目標を実現する能力を含みます-19大流行と新冠肺炎による破壊の影響-19大流行は私たちが業務を効率的に管理し続ける能力です

•        私たちが期待している投資と将来の買収と資産剥離の影響

•        私たちの契約と第三者との関係

•        私たちの将来の成功は全体的な経済、それが私たちが投資する産業に与える影響、そしてCOVIDの影響に依存する-19この点で大流行しています

•        私たちポートフォリオ社が目標を達成する能力は

•        私たちが期待している資金調達と投資は

•        私たちの規制構造と税金待遇は、私たちが商業データセンターまたはSBIC子会社として運営する能力と、米国連邦所得税とみなされる資格を持つRICを継続することを含む

•        私たちの現金資源と運営資本が十分かどうか

•        我々ポートフォリオ社が運営するキャッシュフローからの時間(あれば)およびCOVIDの影響-19この点で大流行しています

•        ロンドン銀行の同業借り換え金利の引退と金利環境の上昇を含む金利変動は、特にレバレッジを投資戦略の一部としているため、私たちの業績に与える影響

•        サプライチェーンの制約と労働力の困難が私たちのポートフォリオ会社と世界経済に及ぼす影響

•        高いインフレレベルと私たちのポートフォリオ企業と私たちが投資している業界への影響

•        私たちの投資コンサルタントは私たちのために適切な投資を見つけ、私たちの投資とCOVIDの影響を監視し、効果的に管理することができます-19この点で大流行しています。

連邦所得税のいくつかの結果は

以下の要約は、手形投資に適用されるいくつかの米国連邦所得税の結果を説明する。本要約は、このような投資に適用される米国連邦所得税の考慮事項を完全に記述したものではない。要約は“守則”，米国財務省法規および行政·司法解釈をもとに，本募集説明書の付録の日までに，これらはすべて変化し，トレーサビリティがある可能性があり，あるいは異なる解釈がある可能性がある.私たちはあなたに国税局がこの要約に記載された1つ以上の税務結果に疑問を提起しないことを保証することはできません。私たちは国税局から手形に投資する税務結果に関する裁決や弁護士の意見を得るつもりもありません。投資家は債券に投資する際の税務について考え、それ自体の税務顧問の意見を聞くべきである。

本要約では、“守則”が指す資本資産として保有する手形(一般に投資目的で保有されている財産を指す)のみを議論し、銀行や他の金融機関、保険会社、制御された外国企業、受動的外国投資会社、不動産投資信託基金およびRIC(およびそのような会社の株主)、証券または通貨取引業者、証券取引業者、元米国市民、手形を“国境を越えて”“ヘッジファンド”“推定売却取引”“転換取引”として持つ人を対象としているわけではない。アメリカ連邦所得税の目的のための“洗浄販売”あるいは他の総合取引、すなわち課税の実体-免税だアメリカ連邦所得税、退職計画、個人退職口座、税金-延期だ口座、代替最低税額を払わなければならない人、通行証-直通だ通行証の実体(組合企業と米国連邦所得税目的で組合企業に分類された実体および手配を含む)と利益を受けるすべての人-直通だエンティティ、または機能通貨(本規則で定義されるように)は、ドルの米国所有者ではない(定義は以下を参照)。債券の実益所有者でもありませんが、債券の元の購入者は除いて、初めて発売された債券を現金で買収し、その発行価格と同じ価格ですi.e投資家(債券会社、ブローカーまたは引受業者、配給代理または卸売業者として行動する類似者または組織を除く)に、金銭と引き換えに大量の債券を売却する第1の価格を指す。本討論も米国連邦所得税が手形受益者に与える影響については触れないが、規則第451(B)節下の特別税務会計規則を遵守しなければならない。さらに、本要約は、相続税または贈与税結果を含む他の米国連邦税結果に関連するものではなく、米国連邦所得税結果のみを含む。この要約は、米国のどの州、地方、または非についても言及しない-U.S.税金の結果。手形を購入することを考慮した投資家は、彼ら自身の税務顧問に相談し、アメリカ連邦所得税法の彼らの個人状況への適用状況を理解し、任意の州、地方、外国あるいは他の税収管理区域の法律に基づいて手形を購入、所有し、処分することがこれらの投資家にいかなる結果でもある。

本議論では、用語“米国所有者”とは、手形の実益所有者、すなわち米国連邦所得税について：

•        アメリカ市民や住民の個人です

•        米国、その任意の州またはコロンビア特区の法律、またはその法律に基づいて設立または組織された会社(または他の会社の実体とみなされる)

•        信託(I)その管理は、米国裁判所の主な監督を受けており、1人以上の“米国人”(“規則”が指す)は、信託のすべての実質的な決定を制御する権利があるか、または(Ii)適用された米国財務省条例に基づいて有効な選択を行っており、“米国人”(“規則”が指す)とみなされているか

•        その収入はその出所にかかわらず、アメリカ連邦所得税の遺産を納めなければならない。

“いいえ”-U.S.所有者“は手形の実益所有者であり，米国所有者でも米国連邦所得税の共同企業でもない.

組合企業(米国連邦所得税の面で組合企業とみなされる実体または手配を含む)が任意の手形を持っている場合、組合員の米国連邦所得税待遇は、一般に、パートナーの地位、組合企業の活動、およびパートナーレベルで行われるいくつかの決定に依存する。手形を持つ組合企業、及び当該等の組合企業において権益を有する者は、個別の場合に手形に投資した結果について、その税務顧問の意見を聴取しなければならない。

アメリカの保有者に課税する

利子の支払い

以下の議論では，債券の発行に元の発行割引や極小のアメリカ連邦所得税目的のための原始的な発行割引額。米国のチケット所有者の従来の税務会計方法によれば、手形上の利息支払いまたは計算利息は、一般に、受領(実際または建設的に)または計算されなければならない通常の利息収入として米国所有者に納税される。

手形の売却、交換、償還、廃棄又はその他の課税処分

販売、交換、償還、廃棄または他の課税処分手形の場合、米国の保有者は、一般に、売却、交換、償還、廃棄または他の課税処分において達成された金額(課税および未払い利息の額を含まず、以前に収入に含まれていなかった部分を一般的な利息収入とみなされていた)と、手形において調整された納税ベースとの間の差額に等しい資本収益または損失を確認する。米国の所有者の手形上の調整された課税ベースは、通常、米国の保有者のこの手形への初期投資に等しい。資本収益や損失は一般的に長期的である-Termこの手形を1年以上保有している資本収益または損失。長い間-Term個人や他のNGOが確認した資本収益は-企業アメリカの保有者は一般的に引き下げられた税率を享受する資格がある。資本損失の控除は“規則”によって制限される。

純投資収入付加税

ある米国の保有者が受け取った調整後の総収入があるハードルを超える“純投資収入”(ある米国の保有者が遺産·信託基金であれば、“割り当てられていない純投資収入”)に3.8%の付加税を徴収する。純投資収入“は、一般に、販売、交換、償還、廃棄または他の課税処分手形の利息支払いおよび確認収益を含み、いくつかの控除を減算する。アメリカの所有者は彼ら自身の税務顧問に相談すべきで、もしあれば、この税収が彼らの手形の所有権と処置に与える影響。

源泉徴収と情報報告をバックアップする

米国の所有者が、米国の所有者が所有している手形の利息支払いを受けるか、またはそのような手形(償還またはログアウト手形を含む)によって得られた収益を売却または処分する場合、米国の所有者は、情報報告および予備抑留の制約を受ける可能性がある。いくつかのアメリカの保有者たちは一般的に情報報告書やバックアップによって制限されていない。もしアメリカの所有者が他の免除を受けず、アメリカの所有者が

•        米国の納税者の識別番号(“TIN”)を提供することができず、個人的には、これは通常、彼または彼女の社会的安全番号である

•        間違った缶詰を提供しました

•        米国国税局に通知され、米国保有者は利息または配当金の支払いを正確に報告していない

•        偽証罪の罰の下、米国国税局表Wで証明できなかった-9(納税者識別番号および証明を申請する)または適切な代替表(または他の適用可能な証明)は、米国所有者が正しいTINを提供し、米国国税局は、米国所有者に予備控除の制限を受けていることを米国保持者に通知していない。

米国の保有者は、予備の源泉徴収を受ける資格があるかどうか、このような免除を受ける手続き(適用される場合)を知るために、税務コンサルタントに相談しなければならない。予備源泉徴収は付加税ではなく、納税者は源泉徴収金額を使用して米国連邦所得税義務を相殺することができ、または彼らが直ちに米国国税局に何らかの情報を提供する場合、返金を要求することもできる。

非アメリカ保有者に課税する

以下はアメリカ連邦所得税のいくつかの結果の要約ですもしあなたがアメリカ人でなければ、これらの結果はあなたに適用されます-U手形の“.S.所有者”である.特殊な規則は非に適用される可能性がある-U“規則”によると特殊な待遇を受けた米国の保有者には、支配されている外国会社、受動的な外国投資会社、米国居留民、

そして米国と締結された所得税適用条約により福祉を受ける資格のある外国人-Uアメリカの保有者は、米国連邦、州、地方、その他の彼らに関連する可能性のある税金結果を決定するために、彼らの税務顧問に相談して、任意の報告要件を含むべきである。

債券の利子

一般的に言えば，支払いや累算は非に等しい-U非に有効に接続されていません-U米国保有者の米国貿易または業務行為は30%の税率で源泉徴収税を徴収しなければならない(適用されれば、より低い条約税率で徴収することもできる)。しかし，抑留支援とFATCAに関する以下の議論を前提として，非に支払いや累算を行う-U非に有効に接続されていません-U以下の条件の下で、米国の保有者の米国貿易または企業に対する行為は、一般に米国連邦源泉徴収税を支払う必要がない

•        このような非は-U.S.所有者は、私たちのすべてのカテゴリが議決権を有する株式総投票権の10%以上を直接、間接的、または建設的に所有しない；

•        このような非は-U.S.Holderは、直接、間接または推定された株式所有権によって私たちに関連する制御された外国企業ではなく、正常な貿易または業務中に締結された融資協定に基づいて信用延期を行うことによって手形を受信した銀行でもない

•        以下のいずれかが適用される：(1)非-U.S.所有者は、利息を支払う前に、声明で証明する(通常は正しく署名されたIRSフォームWである-8 BENまたはIRSテーブルW-8 BEN-E(2)通常の取引または業務中に顧客証券を保有し、非米国人が手形を保有している証券決済組織、銀行または他の金融機関を代表する-U.s.所有者は，本人，本人または本人と非本人の間の金融機関を当方または支払代理人に証明する-U.S.所有者，非受信済み-U.S.所有者は，偽証罪の罰の下で，当該等非を宣言する-U.S.所有者は、手形の実益所有者であり、米国人ではなく、その宣言のコピーまたは(3)非を吾等または支払代理人に提供する-Uアメリカの手形所持者は“合格した中間者”を通じてその手形を持ち、いくつかの条件を満たしている。

上記の条件を満たさなくても-Uアメリカの保有者は一般的にアメリカ連邦の利息源泉徴収税を減少または免除する権利があります-U利息を支払う前に、S.Holderは私たちまたは私たちの支払い代理人に正しい署名されたIRSフォームWを提供します-8 BENまたはIRSテーブルW-8 BEN-Eまたは米国と非米国との間の所得税条約の利益要件に基づいて、米国連邦源泉徴収税を免除または減少させる適切な代替表-U.S.所有者の居住国。1つの非-U.S.所有者は、変更後30日以内に、宣言に関する情報の変更を受信者に通知しなければなりません。特殊認証ルールは以下の場合に適用される-U.S.チケット所持者がパスでチケットを持っている-直通だ実体です。

手形の利息のように実際には-U·米国の保有者の米国貿易または企業に対する行為(適用される所得税条約の要件が含まれている場合-U利息収入は一般に通常の累進所得税率で米国連邦所得税を納付し、その方法は利息または収益と同じである-U.S.所有者は米国所有者である(上述した純投資収入の付加税は考慮されていない)。効果的な利息収入はアメリカ連邦源泉徴収税を支払う必要はありません-U.S.所有者は、適用された源泉徴収義務者に正しい署名されたIRSフォームWを提供することによって、いくつかの証明要件を満たす-8 ECI(または相続人表)。また、もしなければ-U.S.所有者が法人団体である場合，その非-U.S.保有者の収入および利益は、実際にはこのような非-U適用される所得税条約が低い税率を規定していない限り、米国の保有者が米国で貿易や経営を行う行為にも30%の“支店利得税”が徴収される可能性がある。

債券の処置

以下の予備抑留とFATCA抑留に関する議論によると、いいえ-Uアメリカのチケット保有者は、一般的に、販売、償還、交換、廃棄、または他の課税処分によって得られた収益のために、米国連邦所得税を納めない

•        収益はこのようなNGOの行動と関係があります-U·米国貿易または企業の保有者(適用される所得税条約の要件がある場合は、非-U.s.Holderは米国で永久機関を維持しており、この収益は機関に起因することができる)

•        このような非は-U.S.所有者ではない-常駐納税年度内にすでにアメリカに183日以上滞在している外国人は、ある他の要求に符合し、かつそうではない-U.S.保有者は、適用される所得税条約に従って減免を受ける資格がない；または

•        収益は、計算されているが支払われていない利息に起因することができ、この場合、その金額は上記のとおりとなる“債券の利子.”

もしそうでなければ-U.S.所有者の収益は、上記の第1の項目記号に記載されている、このような非-U.S.所有者は、一般に、販売または他の課税処分から得られた純収益について米国連邦所得税を納付し、その方法は、そのようなものとは異なる-U.S.所有者が米国所有者であり，米国所有者でなければ-U米国所有者が外国会社であれば、30%の税率で追加の支店利得税を支払うことも要求される可能性がある(適用される所得税条約がより低い税率を規定している場合)。1つの非-U上述した第2の要点で説明された米国の所有者は、売却または他の処置によって得られた収益に対して30%の税率(またはより低い適用所得税条約税率)で米国連邦所得税を支払うことになり、これは、いくつかの米国源の資本損失によって相殺される可能性がある。

いくつかの他の例外は適用される可能性があり、適用されない-Uアメリカの所有者は彼ら自身の税務顧問に問い合わせて、彼らの個人的な状況で資本利益に課税するかどうかを知るべきだ。

源泉徴収と情報報告をバックアップする

私たちはどんな非にも支払います-U債券上の.S.保有者は非に報告される-U.S.保有者および米国国税局は毎年IRSフォーム1042で-Sどんな税金があるかどうかにかかわらず、実際に源泉徴収されている。これらの情報申告書の写しは、特定所得税条約または協定の規定によって非に提供することもできます-U.S.所有者居住.しかし1つの非は-U.米国の保有者は一般に予備抑留や何らかの他の情報報告の影響を受けないが，これは我々が非に向けていることに関するものである-U.S.所有者は，実際の知識や理由がないことを前提としている.S.所有者は，実際の知識や理由がないことを前提としている-U.S.保持者は、本規則が指す“アメリカ人”ではなく、-U.S.Holderが上記を提供してくれました“-債券の利子.”

もしそうでなければ-U.S.所有者が米国仲介人または外国仲介人の米国事務所を介してチケットを売却または交換するか、またはそのような販売が外国仲介人の米国事務所を介して発生したとみなされ、売却または交換された収益は、非ない限り、情報報告および予備抑留によって制限される-U.S.所持者は、所持者が米国所有者ではないことを証明する源泉徴収証明書または他の適切な文書証拠を仲介人に提供し、仲介人には実際の知識や理由がなく、所持者が米国所有者または非米国所有者であることを知っている-U.S.所有者は、情報レポートおよびバックアップ抑留免除を取得する資格がある免除受信者です。もしそうでなければ-U.S.所有者は、米国人または米国中間者の仲介人である外国事務所を介してチケットを販売または交換する(適用される財務省法規で定義されている)場合、売却または交換チケットの収益は、そうでない限り、情報報告の影響を受けるであろう-US.所持者は、当該所持者が米国の所持者ではないことを証明するために、当該仲介人に源泉徴収証明書または他の文書証拠を提供し、当該仲介人は、その証拠が虚偽であることを知っているか、または実際の知識や理由がない、または-U.S.所有者は、情報レポート免除を受ける資格がある免除受信者です。このような仲介人の外国事務所報告情報が必要な場合には，仲介人が実際に所持者が米国所持者であることを知っている場合にのみ，予備控除が必要となる.

1つの非-U.S.所有者は、通常、予備源泉徴収規則に従って抑留された任意の金額を非にクレジットする権利がある-Uアメリカ国税局に必要な情報を適時に提供すれば、アメリカ連邦所得税所持者はあるいは税金の払い戻しを要求することができる。

ありません-U米国の保有者に、情報申告およびバックアップ源泉徴収の特定の場合のアプリケーション、免除を得ることができるかどうか、およびそのような免除を取得するプログラム(利用可能であれば)について、その税務コンサルタントに相談するように促す。

FATCA

一般に“外国口座税収コンプライアンス法”(FATCA)と呼ばれる立法は、一般に、このようなFFI(I)が米国財務省と合意されない限り、特定の米国人(またはいくつかの特定の規定を有する外国エンティティによって保持されている口座)に必要ないくつかの情報を報告するために、外国金融機関(FFI)に何らかのタイプの収入を支払うために30%の源泉徴収税を徴収する

または(Ii)このような情報を収集して共有するために米国と政府間協定(“政府間合意”)を締結した司法管轄区域に居住し、政府間合意および任意の許可された立法または条例の条項を遵守する。課税される収入タイプには、米国由来利息(手形利息を含む)および配当金が含まれる。法典はまた、手形のような米国由来の利息または配当を生成する可能性のある任意の財産の毛収入の差し止めを要求するが、米国財務省は、納税者が最終法規が発表されるまで提案された法規に依存することができるという提案された法規の中でこの要求を廃止するつもりだと表明している。報告すべき情報には、米国人を指定する各口座保持者としての識別および納税者識別番号、およびその口座保持者の口座内の取引活動が含まれる。さらに、いくつかの例外に加えて、法律は、その所有者が10%を超えないことを指定された米国人であることを証明しない限り、いくつかの非FFIの外国エンティティに支払われたいくつかのお金に30%の源泉徴収を課すか、または10%を超える各指定されたアメリカ人の識別情報を源泉徴収代理人に提供する。実益所有者の身分及びその債券を保有する仲介機関の身分を見て、実益所有者は債券の利息について30%の源泉徴収税を支払うことができる。場合によっては、利益を受けるすべての人は、そのような税金の払い戻しまたは免除を受ける資格があるかもしれない。私たちは抑留されたいかなる金額についても債券保有者に追加金を支払わないつもりだ。

所有者と実益所有者は、FATCAおよび債券の購入、所有、処分に関する問題について自分の税務コンサルタントに相談しなければならない。

あなたはあなた自身の税務顧問に相談して、債券投資があなたの特別な税務結果について、任意の未解決の法律や提案された法規が与える可能性のある影響を含むべきです。

引受(利益衝突)

ラデンブルク·タルマンは次に言及される引受業者の代表だ。2022年の期日の引受契約に記載されている条項及び条件に基づいて、以下に指定する引受業者は、購入に同意し、引受業者名に対向する債券元金総額を当該引受業者に売却することに同意した。

引受協定は、いくつかの引受業者が今回の発行に含まれる債券を購入する義務は、法律問題の承認とその他の条件に依存すると規定している。引受業者は、任意の債券を購入する場合には、すべての債券を購入する責任がある(以下に述べる超過配給選択権がカバーする債券を除く)。

引受業者は、本募集説明書の表紙に記載されている公開発売価格で一部の債券を直接公衆に発売することを提案し、一部の債券は公開発売価格から超えない割引を引いて取引業者に発売することを提案している            債券元金総額のパーセント。保険引受割引は$         各手形は債券元金総額の%に等しい。すべての債券が発行価格で販売できない場合、代表は公開発行価格及びその他の売却条項を変更することができる。投資家たちは2022年12月またはそれまでにどんな債券も購入しなければならない。代表は、引受業者が自由裁量権を行使するいかなる口座にも販売を確認しようとしないことを教えてくれた。

引受業者は選択権を持っており、本募集説明書の発行日から30日以内に行使でき、最大$を追加購入することができます            債券は公開発行価格で計算された元金総額から貸切割引を差し引く。引受業者が選択権を行使する目的は，今回の発行に関する超過配給(あれば)を補うためのみである.このような選択権を行使する範囲内で、各引受業者は、引受業者の最初の購入承諾に実質的に比例するいくつかの追加チケットを購入しなければならない。

吾等は、本募集説明書の付録日から90日以内に、ラデンブルク·タルマンの事前書面の同意を得ず、上記各当事者は、引受業者を代表して直接又は間接的に提供、質権、売却、契約販売又は他の方法で任意の債務証券の売却又は同意又はその他の方法で任意の債務証券の売却又は処分、又は吾等によって発行又は保証された任意の債務証券をヘッジし、又は吾等によって発行又は保証された任意の証券に変換又は交換することができ、又は1933年証券法(“証券法”)に基づいて上記の任意の事項について任意の登録声明を提出することができることに同意した。ラデンブルク·タルマンはこれらのロック制限を解除することを自ら決定する権利があります-上だ協定は予告なくいつでも発効します。

90歳の人-何てこった前項の規定の期限は、次の場合に延長する。(一)90年後十七日以内-何てこった私たちが収益ニュース原稿を発表したり、私たちに関連する重大なニュースや重大な事件の期間、または(Ii)が90%満了する前に-何てこったこの期間中に16年以内に収益結果を発表することを発表しました-何てこった90年代最後の日からの期間-何てこったこの場合、前文で述べた制約は、第18条が満了するまで適用され続ける-何てこった収益ニュース原稿、重大ニュース公告または重大事件が発生した日からの期間。

私たちは手形をニューヨーク証券取引所に上場するつもりです。この債券は元の発行日から30日以内にニューヨーク証券取引所で取引が開始され、取引コードは“SAY”となると予想される。私たちは債券の活発な取引市場が発売後に発展し持続することを保証しない。

次の表に今回の発行に関する公開発行価格，引受業者に支払う引受割引と手数料，および我々に支払う未計費用の収益を示す.これらの額は，引受業者が追加チケットを購入するオプションを行使して完全に行使していない場合に表示される.

____________

(1)      今回の発行に関する費用は、引受割引を含めて、私たちが支払い、最終的には私たちの株主が負担します。

青空·州証券法で規定されている手形資格に関する弁護士の合理的な費用と支出、FINRA審査·決定今回の発行資格に関する費用を引受業者に返済することに同意した。

上記の引受割引と手数料を除いて、今回の発行に関連する支払い費用は約$と見積もられています            .

吾らと吾らの投資顧問は、それぞれ、何らかの責任(証券法下の責任を含む)について引受業者に賠償したり、引受業者が当該等の責任のために支払う可能性のある金を分担することに同意している。

一部の引受業者は債券で市場になるかもしれない。しかし、販売業者は市場取引をする義務がない-作成保険者は、予告なく、任意の時間に任意の活動およびそのような活動を終了することを自ら決定することができる。私たちはどんな市場でも債券の流動性や取引市場が現れることを保証できない-作成すべての販売業者が従事している活動。本募集定款の副刊及び付随する募集定款は、任意の引受業者が募集定款が必ず交付されなければならない期間内に、債券の市場での発売及び販売と共に使用する-作成過去の取引記録-カウンターだ販売時の現行市場価格に関する協議価格で取引する。

今回の発行については、ラデンブルク·タルマン社が引受業者を代表して公開市場で債券を売買することができる。このような取引には空売り、銀団補充取引、そして安定した取引が含まれるかもしれない。空売りとは、銀団が引受業者が次発行で購入した債券数を超える債券を売却し、銀団淡倉を生成することである。空売りとは、引受業者が超過配給選択権に代表される債券数を上限とする債券販売を意味する。債券源を平倉で銀団淡倉を準備する時、引受商会は多くの要素を考慮し、公開市場で購入可能な債券価格と超過配給選択権による債券購入価格の比較を含む。平倉準備銀団淡倉の取引は、流通完了後に公開市場で債券を購入するか、超過配当権を行使することを含む。引受業者も選択権を超過配給する場合、“裸”空売り債券を販売することができる。引受業者は公開市場で債券を購入することで、どんな裸でも頭を下げなければならない。引受業者が債券の定価後の公開市場での価格が下押し圧力になる可能性が懸念され、債券を購入した投資家に悪影響を与える可能性があれば、さらに裸頭を構築する可能性がある。安定取引には、債券発行が行われている間に公開市場で債券を競ったり購入したりすることが含まれる。

引受業者はまた懲罰的な見積もりを適用することができる。懲罰的入札は、引受業者がラデンブルク·タルマンでシンジケートメンバーが最初に販売したチケットを買い戻す際に、シンジケートメンバーから売却特許権を回収し、シンジケートの空手形を回収したり、安定した購入を行うことを許可する。

このような活動のいずれも債券市場価格の下落を防止または遅延させる役割を果たす可能性がある。また、これらの取引がない場合には、債券の価格も公開市場の価格よりも高い可能性がある。引受業者はニューヨーク証券取引所でこれらの取引を行うことができ、ニューヨーク証券取引所以外の取引所で行うこともできる-カウンターだ市場や他のものです債券の初交付日から30日以内にニューヨーク証券取引所で取引を開始する予定だ。もし引受業者がこのような取引を始めたら、彼らはいつでもこれらの取引を停止することができる。

本募集説明書の副刊および添付の入札説明書の電子フォーマットは、1つまたは複数の引受業者が維持するウェブサイト上で提供することができる。代表はいくつかの債券を引受業者に割り当てて、そのネット上の仲買口座所有者に売却することに同意することができる。この代表は、他の割り当てと同じベースでインターネット配信を行う可能性があるチケットを引受業者に割り当てる。また、引受業者は債券を証券取引業者に販売することができ、証券取引業者は更に債券をネットブローカー口座保持者に転売することができる。

一部の引受業者は、引受業者でなくなった後、サラトガポートフォリオ取引の実行に関連する仲介人や取引業者を時々担当することができ、いくつかの制限を受けた場合には、引受業者の間に仲介人を担当することができると予想される。

一部の引受業者は時々私たち、私たちの投資顧問、私たちの付属会社に投資銀行とコンサルティングサービスを提供するかもしれません。彼らはそのためにいつもの費用と支出を受け取りました。一部の引受業者は、通常の業務中に時々私たち、私たちの投資コンサルタント、および私たちの関連会社と取引したり、サービスを提供したりする可能性があります。

連名帳の主な営業住所-稼働中だ社長：ラデンブルク·タルマン社は5番街640番地4にありますこれは…。ニューヨークフロア、ニューヨーク10019；B.ライリー証券会社、公園大通り299号、21番STFloor，New York，NY 10171；およびOppenheimer&Co.Inc.，85 BRoad Street，New York，NY 10004である.

代替決済周期

私たちは債券が12月頃にお金を納めた後に支払われると予想している            2022年、これは債券定価日後の5番目の営業日となる(この決済周期は本明細書では“T+5”と呼ばれる)。規則第15 C 6条により-1取引法によると、二級市場の取引は、そのような取引の当事者が別の明確な合意を持たない限り、通常、2営業日以内に決済することが要求される。したがって、債券は最初にT+5を受け渡しするため、購入者は受け渡し前の第2の営業日前のいずれかの日に取引を行うことを希望する場合には、そのような取引を行う際に別の受け渡し周期を指定して、受け渡しできないことを防止しなければならない。債券購入者は、債券受け渡し日前に債券を売買しようとする場合は、その顧問の意見を聴取しなければならない。

他の管轄区域

本募集説明書が提供する手形は、直接又は間接的に発売又は販売してはならない。本募集規約又は任意のこのような手形の発売及び販売に関連する任意の他の発売材料又は広告も、当該司法管轄区域の適用規則及び規定に適合する場合を除き、いかなる司法管轄区において配布又は掲載されてはならない。本募集説明書を持っている人は、自分に知らせ、本募集説明書の発売や配布に関する任意の制限を遵守することをお勧めします。本募集説明書は、いかなる司法管轄区域内で本募集説明書が提供する手形の販売又は購入を招待する要約を構成するものではなく、いずれの司法管区においても、このような要約又は要約は不正である。

潜在的利益衝突

ラデンブルク·タルマン社およびその付属会社は、将来的に私たちおよびその付属会社に様々な投資銀行、商業銀行、金融コンサルティング、ブローカー、その他のサービスを提供する可能性があり、将来的に通常の費用と費用精算を受ける可能性がある。具体的には，2013年5月10日にBB&T Capital Markets，国家証券会社，William Blair&Company L.L.C.やMaxim Group LLCなどいくつかの引受業者を代表するラデンブルク·タルマン社と締結した引受契約に基づき，7.50%固定金利元金総額4200万ドルの債券を発行した-レート2020年に満期となる手形(“2020年手形”)。また、引受業者が追加2020年債を購入する選択権を全面的に行使したことにより、2013年5月17日に合計630万ドルの追加2020年債券元金額を達成した。そのため、吾らは引受業者に保証割引と手数料1，932，000元を支払った。

2015年5月29日、私たちはラデンブルク·タルマン社と債務分配協定を締結し、この協定によると、2020年の債券の元金総額が2000万ドルに達する債券を現金自動支払機で時々発売することができる。2016年2月29日現在、つまりATM機の発売終了時に、元金総額13，493，125ドルの2020年期手形を25.31ドルの平均価格で売却し、純収益総額は13，385，766ドル(取引コストを差し引く)であり、ラデンブルク·タルマン社に今回の販売に関する代理費273，184ドルを支払った。当社はこのATMサービスの下で2020年の追加手形を販売していませんし、このATMサービスも積極的に販売していません。

2016年12月21日、BB&T Capital Markets、Compass Point Research&Trading、LLCとWilliam Blair&Company L.L.C.を含むいくつかの引受業者との引受合意に基づき、2023年に満期となる6.75%債券の元金総額7450万ドルを発行し、約230万ドルの引受手数料と約50万ドルの発行コストを差し引くと、純収益は7170万ドルとなった。

2017年3月16日、私たちはLdenburg Thalmann&Co.Inc.と株式分配合意に達し、この合意によると、私たちは時々Atを通じて3，000万ドルまでの普通株を売却するかもしれない--市場(“ATM”)提供。その後，BB&T Capital MarketsやB.Riley FBR，Inc.もプロトコルに参加した.2019年7月9日、今回の発行により私たちの普通株募集金額は7000万ドルに増加し、2019年10月8日、私たちの普通株募集金額は1.3億ドルに増加しました。同社は2020年6月17日現在、3922，018を販売している 総収益は9，710万ドル，平均価格は24.77ドル，純収益総額は9，590万ドルであった。

2018年7月13日，BB&T Capital Markets，Inc.，Janney Montgomery Scott LLC，B.Riley FBR，Inc.，Compass Point Trading&Research，LLC，National Securities CorporationとMaxim Group LLCを含むラデンブルク·タルマン社に代表されるいくつかの引受業者との引受契約により，1，150，000を発行した 約115万ドルの引受手数料と約20万ドルの発行コストを差し引いた後、私たちの普通株の純収益は2740万ドルです。

2018年8月28日，ラデンブルク·タルマン社に代表されるいくつかの引受業者(BB&T Capital Markets，Janney Montgomery Scott LLC，B.Riley FBR，Inc.，Compass Point Research&Trading，LLC，国家証券会社，William Blair&Company L.C.とMaxim Group LLCを含む)との引受合意により，固定金利6.25%の元金総額4，000万ドルを発行した-レート2025年満期の債券(“2025年6.25%債券”)は、約130万ドルの貸し切り手数料を差し引くと、純収益は3870万ドル。

2019年2月5日、BB&T Capital MarketやCompass Point Research&Trading、LLCを代表するいくつかの引受業者との引受合意に基づき、元金総額2000万ドルの6.25%2025年債を発行し、約60万ドルの引受手数料と約20万ドルの割引を差し引いた純収益は1920万ドルだった。

2021年7月15日、引受契約に基づき、ラデンブルク·タルマン社、Compass Point Research&Trading、LLC、Hovde Group、LLC、Maxim Group LLCとB.Riley Securities，Inc.は我々が4.375%2026年債を発行するいくつかの引受業者として、額面の101.00%の公開発行価格に基づいて、250万ドルの引受割引を差し引くと、元金総額はさらに1.25億ドル増加し、純収益は約1.235億ドルとなる。

2022年1月13日、引受契約に基づき、ラデンブルク·タルマン社、Compass Point Research&Trading、LLC、Hovde Group、LLC、Maxim Group LLCとOppenheimer&Co.Inc.は、我々が発行した4.35%2027年債の元金総額7，500万ドルの部分引受業者として、純収益は約7，300万ドルであり、公開発行価格に基づいて額面の99.317%に基づいて、150万ドルの引受割引を差し引いた。

4月に 引受契約によると、ラデンブルク·タルマン社、B.ライリー証券会社、奥本ハイマー社、Compass Point Research&Trading、LLC、InpereX LLC、Hovde Group、LLCとMaxim Group LLCが今回87.5ドル発行のある販売業者を担当している 2027年に発行された6.00分の債券元金総額は百万元で、得られた純額は84.8元です 100万ドル、100%の額面公開発行価格に基づいて、約2.7ドルの引受手数料を差し引く 100万ドル、発売コストは約0.3ドルです 百万ドルです。また5月には 2022年に10.0ドルの取引を完了しました 引受業者が引受権を一部行使することにより、純収益約9.7元で追加6.00%2027年債を購入し、元金総額合わせて6.00%2027年債 百万ドルです。一部は引受業者の選択権を行使したため、約0.3ドルの保証割引と手数料を支払いました 100万人が引受業者に与えた.

10月に 引受契約によると、ラデンブルク·タルマン社、オーベンハイマー社、Compass Point Research&Trading、LLC、InpereX LLC、Janney Montgomery Scott LLC、William Blair&Company、L.L.C.，Hovde Group，LLCとMaxim Group LLCが40ドル発行のある販売業者を担当している 2027年に発行された8.00分の債券の元金総額は100万元、収益純額は3850万元 100万ドル、100%の額面公開発行価格に基づいて、約1.3ドルの引受手数料を差し引く 100万ドル、発売コストは約0.3ドルです 百万ドルです。さらに11月には 8，2022ドルの取引を完了しました 引受業者が選択権を全面的に行使することにより、純収益約5.8元で追加8.00厘2027年債券を購入し、元金総額は合わせて8.00厘2027年債券となる 百万ドルです。引受業者の選択権を十分に行使するために、約0.2ドルの保証割引と手数料を支払いました 100万人が引受業者に与えた.

引受業者及びその関連会社は各種活動に従事する全方位サービス金融機関であり、これらの活動は証券取引、商業と投資銀行業務、金融コンサルティング、投資管理、投資研究、元本投資、ヘッジ、融資とブローカー活動を含む可能性がある。いくつかの引受業者及びそのそれぞれの連合会社は時々発行者に各種の財務相談及び投資銀行サービスを提供し、彼らはすでに常習費用と支出を徴収し、著者らの証券発行の引受業者を担当することを含む。各業務活動の通常の過程において、引受業者及びその関連会社は、広範な投資を行うことができ、債権証券及び株式証券(又は関連派生証券)及び金融商品(銀行ローンを含む)を積極的に取引し、自己の口座及び顧客の口座のために使用することができ、そのような投資及び証券活動は、当社の証券及び/又はツールに関連する可能性がある。引受業者及びその付属会社も、当該等の証券又はツールについて投資提案及び/又は独立研究意見を発表又は発表することができ、また、いつでも顧客に当該等の証券及びツールを保有する多頭及び/又は空頭寸を推薦することができる。

法律事務

本募集説明書増刊に提供される証券に関するいくつかの法律事項は、ワシントンD.C.のEversheds Sutherland(US)LLPから私たちに渡されます。今回の発行に関するいくつかの法律事項は、ニューヨークBlank Roman LLPから引受業者に渡されます。

利用可能な情報

本募集説明書補編及び添付の目論見書構成表N上の汎用本棚登録声明の一部-2私たちは証券法に基づいてアメリカ証券取引委員会に文書と、任意の修正案と関連証拠品を提出しました。本募集説明書の副刊および添付の入札説明書は、登録説明書に記載されている全ての情報を含まず、一部の内容は、登録説明書の添付ファイルおよび米国証券取引委員会規則および規則によって許可された参照によって本明細書および文書に組み込まれた文書に記載されている。当社及び当社が本募集定款副刊及び添付の目論見書項の下で提供する債券のさらなる資料については、登録説明書の一部として提出された証拠物を含む登録説明書を参照されたい。本募集説明書の付録および添付の入札説明書における任意の契約または任意の他の文書の内容に関する陳述は、必ずしも完全ではない。契約書又はその他の書類が登録声明の証拠物として提出された場合は、提出された契約又は書類の写しを参照してください。本募集説明書の付録の各陳述、添付された目論見書、および引用によって本明細書に組み込まれ、証拠として提出された契約または文書に関連する文書は、すべての態様で提出された証拠の要件に適合する。

上場企業として、年度、四半期、現在の定期報告、委託書、その他の取引所法案の情報要求に適合する情報を米国証券取引委員会に提出または提出する。米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書、情報声明、その他の情報が含まれており、これらの情報は、米国証券取引委員会のウェブサイトで無料で取得することができるWwwv.sec.govそれは.これらの情報は私たちのサイトでも無料で取得できますWww.saratogainvestmentcorp.comそれは.引用方式を本募集定款の副刊及び付属の株式募集定款の文書に組み込む以外に、当社のウェブサイトに掲載されている資料は本募集定款の副刊或いは付属の募集定款に組み入れられないため、閣下はこのような資料を本募集定款の副刊或いは付属の株式募集定款の一部と見なすべきではない。

目論見書

$500,000,000

普通株

優先株

引受権

債務証券

株式承認証

私たちは専門金融会社で、主にアメリカのプライベートミドルエンド市場会社が発行した優先と単位レバレッジローンと中間層債務に投資し、直接融資を通じて、融資銀団に参加することと、アメリカプライベートミドルエンド市場会社が発行した株式に少量投資することである。我々の投資目標は、当期収入を発生させ、投資から資本増値(より小さい程度)を得ることで、魅力的なリスク調整リターンを創出することである。

私たちはSaratoga Investment Advisors，LLCによって外部管理とコンサルティングを行い、これはニューヨークに本部を置く投資会社で、ミドルエンド市場私募株式投資会社Saratoga Partnersに所属している。

私たちは時々、5億ドルまでの普通株、優先株、普通株株式を購入する引受権、債務証券、および普通株、優先株または債務証券の株式を購入する権利を表す引受権証を1つ以上の製品またはシリーズで提供することができ、総称して私たちの“証券”と呼ばれる。ここで提供される優先株、引受権、株式承認証、債務証券は、私たちの普通株の株式に変換または交換することができる。これらの証券は、本募集説明書の1つまたは複数の付録に記載された価格および条項に従って発売される可能性がある。

大多数の普通株株主の承認を受けていない場合には、我々普通株の1株当たり発行価格から引受手数料または割引を差し引くと、既存株主または証券取引委員会が許可している他の場合に株式関連株を発行しない限り、我々が発売する際の普通株式の1株当たり純資産額を下回らないであろう。私たちは現在株主が純資産額以下の発行を承認していない。また、取締役会がそうすることが私たちと私たちの株主の最良の利益に合致すると考えない限り、純資産額以下の普通株を発行することはできません。1株当たり純資産価値を下回る価格で普通株を売却し、既存株主の利益を希釈し、1株当たり純資産価値を低下させる効果が生じ、1株当たり市場価格を低下させる可能性がある。また、純資産額より低い普通株を売却することは総リターンにマイナス影響を与える可能性があり、私たち普通株の市場価格にマイナス影響を与える可能性がある。資産純資産額以下の普通株式販売を参照してください

私たちの証券は、1つまたは複数の購入者に直接提供することができ、または時々指定された代理人を介して、または引受業者または取引業者を介して提供することができる。発行に関連する目論見増刊は、私たちの証券の売却に参加する任意の代理人または引受業者を指定し、吾などと吾のような代理人または引受業者との間、または引受業者間または引受業者間の任意の適用可能な購入価格、費用、手数料または割引手配を開示するか、またはそのような金額を計算する基礎となるであろう。“分配計画”を参照してください。私たちは、本募集説明書およびそのような証券の発行方法および条項を説明する入札説明書の付録を提出しない限り、代理店、引受業者、または取引業者を介して、私たちの任意の証券を売却してはならない。

私たちが一般的に投資する証券は、格付けされれば、それらの格付けは投資レベルを下回るだろう。投資レベルを下回る証券は、通常“高収益”や“ゴミ”と呼ばれ、利息や元金を返済する能力の面で投機的である。本行の最新年報表10第I部第1 A項の“リスク要因”を参照-K第2部では、最新の表10四半期報告書の第1 A項目-Qより多くの情報を得るために。

我々の普通株はニューヨーク証券取引所(“NYSE”)で取引され、コードは“SAR”である。2021年6月29日、私たちの普通株のニューヨーク証券取引所での最終販売価格は1株26.95ドルです。私たちは四半期ごとに私たちの普通株式の1株当たり純資産額を決定することを要求された。2021年2月28日現在、私たちの普通株の1株当たりの純資産額は27.25ドルです。

この目論見書は、私たちの証券発行に適用可能ないくつかの一般的な条項を説明している。これらの発行および証券の具体的な条項は、本募集説明書の1つまたは複数の補足文書に提供される。私たちはまたあなたにこれらの製品に関連した無料書面募集説明書を提供することを許可することができます。募集説明書副刊と任意の関連する無料で作成された目論見書は、本募集説明書に含まれる情報を追加、更新または変更することもできます。提供された任意の証券を購入する前に、本募集説明書、適用される入札説明書の付録、任意の関連する無料で書かれた目論見説明書、および参照によって組み込まれた文書を慎重に読まなければならない。私たちは、年度、四半期、現在の報告、依頼書、その他の情報を米国証券取引委員会に提出し、書面や口頭要求があれば、以下のように無料で取得することができます：私たちのサイトにアクセスすることにより、Http：//www.saratogainvestmentcorp.com、またはコレクトコールでお願いします(212) 906-7800それは.米国証券取引委員会には、引用によって本募集説明書に格納されたファイルを含むこのような情報が含まれているhttp：//www.sec.govというサイトが設けられている。当社のウェブサイトに含まれる情報は、本入札説明書または本入札説明書の任意の補足文書に引用的に組み込まれることはなく、この情報を本募集説明書または本募集説明書の任意の補足内容の一部と見なすべきではない。以上で提供された連絡情報は、投資家照会のために使用される可能性があります。本募集説明書は後日の参考になるように保留しなければならない.

私たちの証券に投資するリスクは高く、投機的だ。終了済み株-終わりだBDCを含む投資会社の株価は常にその純資産値を下回っている。しかも、私たちが投資している会社は特別な危険に直面している。本募集説明書の14ページ目からの“リスク要因”を見て、当社の最近の年報表10第I部分第1 A項を参照-K表10の最新四半期報告の第II部、第1 A項-Q適用可能な目論見書副刊と、特定の発売のための任意の無料作成を許可することが可能な目論見説明書と、引用して本募集説明書に入る他の文書との類似のタイトルの下で、レバレッジリスクを含む、私たちの証券に投資する前に考慮すべき要因を読む。

米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が事実または完全であるかどうかも確定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

株式募集説明書の付録を除いて、本募集説明書は証券販売の完成に使用することができません。

本募集説明書の日付は2021年7月7日です

カタログ

この目論見書について

本目論見書は、我々が米国証券取引委員会に提出した登録説明書の一部であり、“棚上げ”登録プロセスを使用している。この保留登録声明によれば、私たちは、時々1回または複数回の発売において、最大5億ドルの普通株、優先株、普通株株式を購入する引受権、債務証券、または普通株、優先株または債務証券を購入する権利を表す引受権証を提供することができ、その条項は発売時に決定される。私たちの証券は、本募集説明書の1つまたは複数の付録に記載された価格および条項に従って提供されるかもしれない。本募集説明書は、私どもの証券及びその製品に関する一般的な説明を提供しておりますので、本募集説明書に基づいて発行する可能性があります。本募集説明書を用いて当社の証券を発売するたびに、今回の発行条項に関する具体的な情報が含まれた目論見書付録を提供します。私たちはまた、このような発行に関連する重要な情報を含む可能性がある無料で書かれた1つ以上の入札説明書を提供することを許可することができます。株式募集説明書の付録または無料で書かれた目論見書には、本募集説明書または当社が引用して本募集説明書のファイルに含まれる任意の情報を追加、更新または変更することもできます。本募集説明書は、適用される目論見書付録、任意に関連する自由に目論見書を作成し、本募集説明書と適用目論見書付録に引用して記入する文書とともに、適用発売に関するすべての重要な情報を含む。提供された任意の証券を購入する前に、本募集説明書および適用される入札説明書の付録および任意の関連する無料で書かれた入札説明書、ならびに“利用可能な情報”という節に記載された任意の証拠品および他の情報を慎重に読まなければならない, 本明細書の“いくつかの情報を参照することによって組み込む”、“要約”、および“リスク要因”を本明細書に記載する。

本入札説明書には、私たちが参加する市場の市場規模および成長率を含む、業界の出版物および報告に基づく当社の業界に関する推定および情報が含まれている可能性があります。この情報は多くの仮定や制限に関連しているので、これらの見積もりを過度に重視しないように注意してください。私たちはこのような産業出版物と報告書に含まれているデータの正確性や完全性を独立して確認していない。様々な要因により、当社が経営している業界は、本募集明細書第I部第1 A項に記載されている最新の年次報告Form 10に記載されている要因を含む高度な不確実性とリスクに直面している-K第2部では、最新の表10四半期報告書の第1 A項目-Qこれは、このような出版物や報告書で表現された結果とは大きく異なる結果をもたらす可能性がある。

本入札明細書は、本明細書に記載されたいくつかの文書に含まれるいくつかの条項の要約を含むが、完全な情報を取得するために実際の文書を参照する。すべての要約は実際の文書によって完全に限定されている本入札明細書が指すいくつかのファイルのコピーは、アーカイブされているか、アーカイブされているか、または本明細書の一部である登録説明書の証拠物に組み込まれており、“入手可能な情報”と題された本入札明細書のセクションに記載されているファイルのコピーを取得することができる。

閣下は本募集定款、いかなる目論見副刊或いは吾等或いは代表吾などの準備或いは吾等の紹介閣下が参考にした任意の無料書面募集定款に含まれている或いは参考方式で編入した資料に依存すべきである。吾らはいかなる取引業者、販売者又はその他の者が本募集定款又は吾等を代表して作成した任意の無料書面募集定款又は吾等が閣下に提出した任意の無料書面募集定款に記載されていない事項について、閣下に異なる資料を提供し、又は陳述することを許可していない。他の人があなたに提供するかもしれない他の情報については、私たちは何の責任も負いませんし、その信頼性を保証することもできません。もし誰かがあなたに違う情報や不一致の情報を提供したら、あなたはそれに依存してはいけない。本募集説明書、任意の適用される入札説明書の補足資料及び吾等又は吾等を代表して作成又は言及された任意の無料で書かれた目論見書は、いかなる司法管轄区の誰かが任意の証券の購入の要約又は購入を招待することを構成するものではなく、任意の司法管轄区において、いかなる者が当該等の要約又は勧誘を行うことは違法であるか、又は任意の司法管轄区の誰に当該等の要約又は勧誘を行うことは違法である。本募集説明書または任意の目論見書副刊または任意のこのような無料で書かれた入札説明書に含まれているか、または参照して組み込まれている情報は、それぞれの日付以外の任意の日付が正確であることを仮定してはならない。

リスク要因

収益の使用

私たちは証券を売却して得られた純収益のほとんどを中期投資に使うつもりです-市場だ企業(SBIC III LPによる投資を含む)は、株式募集明細書に記載されている投資目標および戦略に適合し、一般会社の目的に使用される。私たちはまた返済されていない借金を減らすために純収益の一部を使用することができる。

私たちは、6ヶ月から12ヶ月以内に、私たちのどの証券発行のほとんどの純収益も上述したように使用されると予想している。その前に、私たちは主に純収益を高品質、短に投資します-Term債務証券は私たちの業務発展会社選挙と私たちの選挙に合わせてRICとして課税されます。本行最新年報表10第I部第1項内の“規程-業務発展会社規程”をご覧ください-Kそれは.私たちが投資目標を達成する能力はある程度制限される可能性があります。完全に投資する前に、発行された純収益は利息形式で保有されているからです-軸受だ預金やその他の短期預金-Term楽器です。本募集説明書における発行に関する付録は、このような発行によって得られる資金の用途をより全面的に説明する。

前向き陳述に関する特別説明

本募集説明書には長期が含まれています-そうだな重大な危険と不確実性に関する陳述。これらは順方向です-そうだな陳述は歴史的事実ではなく、私たち、私たちの現在と未来のポートフォリオ、私たちの業界、私たちの信念、そして私たちの仮説に対する現在の予想、推定、そして予測に基づいている。“予想”、“予想”、“予定”、“計画”、“将”、“可能”、“継続”、“信じる”、“求める”、“推定する”、“会する”、“すべき”、“目標”、“プロジェクト”などの語、およびこれらの語および類似表現の変形は、進行方向を決定することを意図している-そうだな発言する。フォワード.フォワード-そうだな本報告に記載されている陳述は、以下の陳述を含むリスクおよび不確定要因に関するものである

フォワード.フォワード-そうだな本明細書に含まれる説明は、以下の説明を含むリスクおよび不確定要因に関するものである

•        我々の将来の経営業績とコロナウイルス(“COVID”)の影響-19“)大流行

•        ビジネスイニシアティブと戦略の導入、脱退、成功、そしてタイミング

•        政治、経済、または業界条件、金利環境、または金融と資本市場の変化は、私たちの資産価値を変化させる可能性がある

•        最近の全世界の新冠肺炎のような大流行あるいはその他の深刻な公衆衛生事件-19;

•        私たちの投資マネージャーの相対的かつ絶対的な投資業績と経営状況

•        競争の激化の影響

•        潜在的な投資機会を取引に変換して完成し成功した投資に変えることができます

•        未来のどんな法的訴訟にも不利な解決をする

•        私たちと彼らがそれぞれの目標を達成する能力を含めて、私たちの業務の見通しと私たちのポートフォリオ会社の見通しは、現在のCOVIDの結果です-19大流行した

•        私たちが期待している投資と将来の買収と資産剥離の影響

•        私たちの契約と第三者との関係

•        私たちの将来の成功は全体的な経済、それが私たちが投資する産業に与える影響、そしてCOVIDの影響に依存する-19この点で大流行しています

•        私たちポートフォリオ社が目標を達成する能力は

•        私たちが期待している資金調達と投資は

•        私たちの規制構造と税務地位は、私たちが業務開発会社(BDC)または私たちの小企業投資会社(SBIC)子会社として運営する能力と、規制された投資会社(RIC)として納税する資格を継続することを含む

•        私たちの現金資源と運営資本が十分かどうか

•        我々ポートフォリオ社が運営するキャッシュフローからの時間(あれば)およびCOVIDの影響-19この点で大流行しています

•        金利変動が私たちの業績に与える影響は、特にレバレッジを投資戦略の一部としているからです

•        私たちまたは私たちのマネージャーに関する立法と規制行動、ならびに政府機関の改革と監督、監督または法執行行動の影響

•        税務法の変更の影響と一般的に、私たちの税務状況

•        私たちは資本と未来の資金調達の能力を得ています

•        私たちのマネージャーは優秀な専門人材を引きつけて引き留める能力を持っています

•        私たちのマネージャーは私たちのために適切な投資を見つけて、私たちの投資とCOVIDの影響を監視して効果的に管理することができます-19この点で大流行しています。

このような外観的な仮説は-そうだな宣言は合理的であり、これらの仮定のいずれも不正確であることが証明される可能性があるので、長期的には、-そうだなこのような仮定に基づいた声明もまた不正確かもしれない。重要な仮定には、私たちが新しい債務投資を開始する能力、一定の利益率と利益水準、および追加資本の利用可能性が含まれている。これらと他の不確実性を考慮して、予測または長期に入れます-そうだな本募集明細書の声明は、私たちの計画と目標が達成されるとみなされてはならない。これらのリスクおよび不確定要因は、我々の最新の表10年度報告第I部第1 A項の“リスク要因”に記載または決定されたリスクおよび不確実性を含む-K表10の最新四半期報告の第II部、第1 A項-Qまた、本募集説明書の他の場所では、参照によって組み込まれた文書を含む、任意の適用可能な入札説明書の付録または無料で書かれた目論見説明書を含む。あなたはこのような長期計画に過度に依存してはいけない-そうだなこのような声明は、参照方式で組み込まれた任意の文書から得られた情報を含む、本募集説明書、任意の適用可能な目論見説明書、または無料で書かれた入札説明書に基づいており、これらの情報は、これらの宣言の合理的な基礎を形成すると信じているが、これらの情報は、限られているか、または不完全である可能性があり、私たちの声明は、すべての潜在的に利用可能な関連情報について詳細な調査または検討が行われたことを示すものとして解釈されてはならない。このような声明は本質的に不確実であり、投資家はこのような声明に過度に依存しないように注意されている。

普通株と分配の価格範囲

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所で取引され、コードは“SAR”です。次の表は、私たちの普通株の最高と最低終値、終値が資産純資産に占める割合、および最近終了した2つの会計年度の各会計四半期に普通株で申告した1株当たりの現金分配を示しています。

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(1)      1株当たり純資産額は関連四半期最終日の1株当たり純資産額で決定されるため、販売価格の高さの日の1株当たり純資産額を反映できない可能性がある。表示された資産純資産は期末ごとの流通株から計算される。

(2)      計算方法は、それぞれの最高または最低終値を四半期末の資産純値で割って1を減算する。

(3)      指定された四半期に宣言された通常分布と特殊分布(適用すれば)を示す.私たちは私たちの普通株主のために配当金再投資計画を“選択撤退”した。したがって、私たちが分配を発表すれば、株主の現金分配は、彼らが現金分配を得るために配当再投資計画を特に“選択”しない限り、私たちの普通株の追加株式に自動的に再投資される。“配当再投資計画”を参照してください

2021年6月29日、私たちの普通株の最新販売価格は1株26.95ドルです。2021年6月29日現在、私たちは約11人の登録株主がいます。

BDCの株式取引価格はこれらの株の純資産値を下回る可能性がある。私たちの普通株は長期的に持続不可能な資産純資産で割引またはプレミアムで取引される可能性があり、私たちの純資産価値が低下するリスクとは分離されています。本募集説明書付録により発行された任意の普通株の取引価格が資産純資産値を上回っているか、下回るかは予測できない。2021年6月29日現在、私たちが2021年2月28日までの1株当たりの純資産価値に基づいて、私たち普通株の取引価格は、これらの株が純資産の約1.1%を占めるべきであることに相当する。ここで発行された株の取引価格が高いか、高いか低いかは予測できない。

私たちは引き続き私たちの株主に四半期分配を支払うつもりだ。私たちの四半期分配は、もしあれば、私たちの取締役会が決定します。“規則”第M分節によると、私たちはRIC課税として選択した。RICとしての税金待遇を受ける資格がある限り、これらの収入または収益が適時に株主に分配されるか、株主に分配されるとみなされる限り、私たちの投資会社の課税所得または純資本利益に課税することはありません。

2021年2月28日まで、2020年2月29日と2019年2月28日までの財政年度では、分配とはみなされていない。

私たちは、特定のレベルで配布したり、時々これらの配信数を増加させたりすることを可能にする運営結果を実現できないかもしれません。もし私たちが毎年一定の割合の収入を分配しなければ、私たちはRICとしての税金待遇を失う可能性があることを含む不利な税金結果を受けるだろう。私たちは彼らが特定のレベルでどんな分配も受けるということを株主に保証することはできない。

私たちは株主が現金を受け入れることを選択しない限り、私たちの株主を代表して私たちの分配に再投資することを規定する配当再投資計画を採用した。したがって、私たちの取締役会が許可し、現金分配を発表した場合、私たちの株主は、私たちの配当再投資計画を“選択”していませんでした。彼らの現金分配は、現金分配を受けるのではなく、私たちの普通株の追加株式に自動的に再投資されます。私たちの配当再投資計画の条項によると、配当金は主に新しく発行された普通株で支払われる。しかし、私たちはその計画の実施に関連する株式を公開市場で購入する権利を保持している。この計画のこの特徴は、場合によっては、私たちが1株当たり純資産額よりも低い価格で普通株を発行する可能性があり、これが私たちの株主の希釈を招く可能性があることを意味する。

私たちのRIC資格を維持するためには、他の事項を除いて、少なくとも90.0%の純普通収入と純空頭を分配しなければならない-Term資本利益はわれわれの純多額を上回っている-Term資本損失があれば。RICSへの何らかの消費税の徴収を避けるために、我々は現在、各例年に少なくとも(1)この例年の一般純収入の98.0%に等しいこと、(2)この例年の資本利益純収入の98.2%と、(3)数年前に確認したが、この年内に分配されていないいかなる一般純収入と資本利益純収入に等しいかを決定し、米国連邦所得税の合計を納めていない。純資本収益の一部または全部を投資に保留することができます-Term純空振りを超えた資本利益-Term資本損失)は、これらの金額を私たちの株主に割り当てられたものと見なします。もし私たちがそうすれば、あなたは私たちが保留している資本収益の実際の分配を受けたとみなされ、それから純額を再投資するだろう-税金だ収益は私たちの普通株です。あなたはまた、私たちがあなたに割り当てられた資本利益のために支払うことができる分配可能な税金シェアに相当する相殺税(または場合によっては税金の払い戻し)を申請する資格があるかもしれません。純資本収益の結果を保持しているさらなる情報については、“特定の米国連邦所得税考慮事項”を参照されたい。もし私たちが優先証券を発行すれば、1940年に法案で規定された資産カバー率を維持できない、あるいは分配が私たちのいかなる借金条項によって制限されている場合、分配を禁止するという保証はありません。“条例”と“特定のアメリカ連邦所得税の注意事項”を参照してください

私たちは各株主の選択の下で、現金または普通株の形で分配することができる。財務省法規と米国国税局が公表した指導意見によると、各株主が現金や株式の形でRICのすべての分配を得ることができる場合、公開発行されたRICは、その株式の割り当てをそのRIC割当要求に計上すると見なすことができる。この公表された指導意見は、この規則が全株主に分配された現金総額が申告された分配総額の20%を下回らない場合に適用されることを示している。公表されたガイドラインによると、あまりにも多くの株主が現金形式で分配を受けることを選択した場合、分配に利用可能な現金は、現金を受け入れることを選択した株主間で分配されなければならない(割り当てられた残高は株式で支払われる)。もし私たちが任意の部分が株式形式で支払われるべき分配を行うことを決定した場合、そのような分配を受けた米国の株主は、通常、すべての分配金額(現金、株式、またはそれらの組み合わせの形態で受信されてもよい)を一般収入(または単に)として要求されるであろう-Term資本収益は、このような分配が資本収益配当金として適切に報告されている限り)、私たちの現在と累積収益と利益を範囲とする。したがって、米国の株主は、このような分配について受け取った任意の現金を超える税金を支払うことを要求されるかもしれない。米国の株主がこの税金を納めるために受け取った株を売却する場合、販売収益は分配に関連する収入金額よりも少ない可能性があり、これは売却時の私たちの株式の市場価格に依存する。また非については-U米国の株主に対しては、株式形式で支払われるべきそのような分配の全部または一部を含む、このような分配について米国連邦税を源泉徴収することが要求される可能性がある。また、私たちの大量の株主がこのような分配に不足した税金を支払うために私たちの株を売却することを決定すれば、私たちの株の取引価格に下振れ圧力を与える可能性がある。

私たちの現在と累積利益と収益を超える分配は、まず株主税ベースの範囲内の資本返還とみなされ、任意の残りの分配は資本収益とみなされる。私たちが割り当てた税金属性は、年間の課税収入と年間支払の分配に基づいて、本年度終了時に年に1回決定されます。したがって、四半期ごとの決定は、私たちの年間割り当てられた実際の税務属性を代表できないかもしれない。毎年表1099の声明は-DIV流通元を決定する情報は私たちがアメリカに登録した株主に送信されるだろう。私たちの取締役会は現在四半期配当金を発表して支払うつもりだ。私たちが配当金を支払う能力は、将来の業務パフォーマンス、流動性、資本需要、別の投資機会、ローン契約の影響を受ける可能性がある。

金融のハイライト

以下の財務重点表は、潜在的投資家が示された時期における会社の財務パフォーマンスを理解するのを助けることを目的としている。次の表に示す2021年から2012年2月28日までおよび2012年2月28日までの財務データは、安永会計士事務所(独立公認会計士事務所、その報告が本募集説明書に引用して組み込まれ、本募集説明書または添付の募集説明書の付録のいくつかの文書または我々の年間報告書Form 10)によって監査された総合財務諸表からのものである-Kアメリカ証券取引委員会に提出されましたWwwv.sec.govあるいは要求に応じて提供する。また、本行の最新期年報中の財務要約表“注13.財務要約”-Kここでは参考に引用する.閣下は、当社の総合財務諸表及びその付記、及び本募集説明書に記載されている“経営層の財務状況及び経営業績の検討及び分析”、本募集説明書又は添付の募集説明書付録に記載されている任意の参考文書、又は当社の年次報告書(表10)とともに、これらの財務要約を読まなければならない-Kアメリカ証券取引委員会に申請を提出しました。