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アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-Q | | | | | |
| ☑ | 1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告 |
2022年9月30日までの四半期報告 | | | | | |
| ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
依頼書類番号：000-55429
Terra Income Fund 6 LLC
(登録者の正確な氏名はその定款に記載) | | | | | | | | |
| デラウェア州 | | 92-0548263 |
| (登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域) | | (国際税務局雇用主身分証明書番号) |
西28通り205番地12これは…。フロア.フロア ニューヨークです, ニューヨークです10001
(主な行政事務室住所)(郵便番号)
(212) 753-5100
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | | 取引コード | | 取引所名、日付
どの登録されていますか |
| 債券は2026年に満期になり、金利は7.00% | | TFSA | | ニューヨーク証券取引所 |
同法第12条(G)に基づいて登録された証券：
有限責任会社権益単位
(クラス名)
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうですþ違いますo
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうですþ違いますo
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい
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| 大型加速ファイルサーバ | ¨ | ファイルマネージャを加速するo | ¨ |
| 非加速ファイルサーバ | ☑ | 規模の小さい報告会社o | ¨ |
| | 新興成長型会社o | ¨ |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守するo
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうですo違います☑
有限責任会社の登録者におけるすべての権益は登録者の関連会社が保有する。本文書の日まで活発な取引市場は構築されていないため，時価は算出されていない.
カタログ | | | | | | | | |
| | ページ |
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| 第1部 | 財務情報 | |
| | |
| 第1項。 | 連結財務諸表 | |
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| 2022年9月30日(監査なし)及び2021年12月31日現在の連結資産·バランスシート | 2 |
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| 2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合業務報告書(監査なし) | 3 |
| | |
| 2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純資産変動表(未監査) | 4 |
| | |
| 2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の総合現金フロー表(監査なし) | 5 |
| | |
| 2022年9月30日まで(監査なし)と2021年12月31日までの総合投資スケジュール | 6 |
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| 2022年9月30日現在の連結財務諸表付記(監査なし) | 10 |
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| 第二項です。 | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 30 |
| | |
| 第三項です。 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 45 |
| | |
| 第四項です。 | 制御とプログラム | 45 |
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| 第II部 | その他の情報 | |
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| 第1項。 | 法律訴訟 | 45 |
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| 第1 A項。 | リスク要因 | 46 |
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| 第二項です。 | 未登録株式証券販売と収益の使用 | 46 |
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| 第三項です。 | 高級証券違約 | 46 |
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| 第四項です。 | 炭鉱安全情報開示 | 46 |
| | |
| 五番目です。 | その他の情報 | 46 |
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| 第六項です。 | 陳列品 | 46 |
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サイン | 48 |
第1部-財務情報
項目1.財務諸表
Terra Income Fund 6 LLC
(Terra Income Fund 6，Inc.の後継者)
合併貸借対照表
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (未監査) | | |
| 資産 | | | |
公正な価値で計算される投資-非制御(償却コスト75，818，192ドル
それぞれ60，352，932ドル) | $ | 76,311,192 | | | $ | 61,281,259 | |
資本参加による投資は，公平な価値である非制御である (償却コストはそれぞれ40，089，419ドルおよび48，780，897ドル)(注4) | 36,738,949 | | | 48,349,374 | |
公正な価値で販売される有価証券--非制御(コスト0ドルと
789，335ドル) | — | | | 879,272 | |
| 総投資 | 113,050,141 | | | 110,509,905 | |
| 現金と現金等価物 | 24,321,951 | | | 12,232,256 | |
| 制限現金 | 260,614 | | | 224,618 | |
| 受取利息 | 1,367,044 | | | 1,450,451 | |
| 前払い費用と他の資産 | 55,465 | | | 314,945 | |
| 総資産 | 139,055,215 | | | 124,732,175 | |
| 負債.負債 | | | |
無担保手形(1，592，537ドル未償却債務発行コストを差し引いた純額
and $1,877,388) | 36,782,463 | | | 36,497,612 | |
定期融資(未償却債務発行コストを差し引いた720，919ドル)
$829,836) | 24,279,081 | | | 4,170,164 | |
契約に参加した場合の債務は，公正価値で計算される(収益6，088，283ドル 4，863，009ドル(注4) | 6,114,979 | | | 4,883,877 | |
| 投資のための利子準備金その他の預金 | 260,614 | | | 224,618 | |
| 関係者の都合で | — | | | 3,108,922 | |
| コンサルタントのためNet | 682,541 | | | 843,040 | |
| 費用を計算する | 740,824 | | | 651,637 | |
| 契約項目下の債務の支払利息に参加する | 53,186 | | | — | |
| その他負債 | 387,446 | | | 765,661 | |
| 総負債 | 69,301,134 | | | 51,145,531 | |
| 純資産 | $ | 69,754,081 | | | $ | 73,586,644 | |
引受金とまたは事項がある注6) | | | |
| 純資産構成： | | | |
普通株、額面0.001ドル、認可株式4.5億株、8，149，311株
8，078，627株の発行済み株式と発行済み株 | $ | 8,149 | | | $ | 8,079 | |
| 額面を超えた資本 | 72,754,590 | | | 72,902,542 | |
| 純収入を累計する | (3,008,658) | | | 676,023 | |
| 純資産 | $ | 69,754,081 | | | $ | 73,586,644 | |
| 1株当たり純資産額 | $ | 8.56 | | | $ | 9.11 | |
監査されていない連結財務諸表の付記を参照。
Terra Income Fund 6 LLC
(Terra Income Fund 6，Inc.の後継者)
連結業務報告書
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 投資収益 | | | | | | | | | |
| 利子収入 | | | $ | 3,483,242 | | | $ | 4,105,800 | | | $ | 11,648,944 | | | $ | 8,525,024 | |
| 前払い収入 | | | — | | 485,236 | | — | | | 485,236 | |
| 配当金やその他の収入 | | | 5,864 | | 218,821 | | 62,821 | | | 624,856 | |
| 総投資収益 | | | 3,489,106 | | | 4,809,857 | | | 11,711,765 | | | 9,635,116 | |
| 運営費 | | | | | | | | | |
| 基地管理費 | | | 672,685 | | 566,213 | | 1,964,830 | | | 1,606,881 | |
ご褒美費用 資本利益(1) | | | (68,486) | | (90,614) | | (102,160) | | | 167,393 | |
営業費が精算される 顧問(顧問)注4) | | | 329,885 | | 255,947 | | 946,934 | | | 896,524 | |
修理費を取り消す注2, 注4) | | | (361,611) | | 125,197 | | (121,504) | | | 380,562 | |
| 無担保支払手形の利子支出 | | | 768,500 | | 733,611 | | 2,299,538 | | | 1,940,490 | |
| 専門費 | | | 550,367 | | 343,576 | | 1,139,775 | | | 981,896 | |
債務の利子支出 参加協定(注4) | | | 171,740 | | 1,186,970 | | 433,622 | | | 1,427,185 | |
| 定期融資利息支出 | | | 419,516 | | 99,778 | | 1,101,797 | | | 161,069 | |
| 役員謝礼金 | | | 27,126 | | 26,147 | | 84,378 | | | 86,397 | |
| 保険料 | | | 61,571 | | 61,949 | | 190,293 | | | 179,775 | |
取引コスト(注1) | | | 313,882 | | — | | 1,459,762 | | | — | |
| 一般と行政費用 | | | 54,051 | | 6,948 | | 76,625 | | | 105,421 | |
| 総運営費 | | | 2,939,226 | | | 3,315,722 | | | 9,473,890 | | | 7,933,593 | |
| 所得税前純投資収益 | | | 549,880 | | | 1,494,135 | | | 2,237,875 | | | 1,701,523 | |
| 所得税費用 | | | 109,129 | | 114,635 | | 605,787 | | | 114,635 | |
| 純投資収益 | | | 440,751 | | | 1,379,500 | | | 1,632,088 | | | 1,586,888 | |
未実現純変化(減価償却)
投資増値 | | | (3,193,123) | | | (720,210) | | | (3,444,211) | | | 390,245 | |
年間未実現減価償却純変化
参加協定で定められた義務 | | | 15,188 | | | — | | | 42,128 | | | 8,408 | |
| 投資はすでに純収益を実現した | | | — | | 95,966 | | 55,783 | | | 267,140 | |
純資産が増加する
運営による結果 | | | $ | (2,737,184) | | | $ | 755,256 | | | $ | (1,714,212) | | | $ | 2,252,681 | |
| | | | | | | | | |
| 普通株式ごとのデータ： | | | | | | | | | |
| 1株当たり純投資収益 | | | $ | 0.05 | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.19 | |
純資産が増加する
1株あたりから運営する | | | $ | (0.34) | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.21) | | | $ | 0.27 | |
| 加重平均普通株式発行済み | | | 8,133,695 | | 8,454,068 | | 8,110,351 | | | 8,430,186 | |
_______________
(1)Terra Income Fund 6 Inc.(“Terra BDC”)は、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、以前に計算すべき資本利益報酬費用#ドルを打ち消した68,486そして$102,160それぞれ，である.Terra BDCはまた、以前計算すべき資本利益報酬費用を#ドルと逆転させた90,6142021年9月30日までの3ヶ月。資本利益の奨励費用は20達成されていて、達成されていない資本利益の純額のパーセント。Terra BDCは実際には，これらの報酬が実現されない限り，報酬を実現していない資本収益報酬費用を支払うことはない.
監査されていない連結財務諸表の付記を参照。
Terra Income Fund 6 LLC
(Terra Income Fund 6，Inc.の後継者)
連結純資産変動表
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 運営 | | | | | | | |
| 純投資収益 | $ | 440,751 | | | $ | 1,379,500 | | | $ | 1,632,088 | | | $ | 1,586,888 | |
未実現純変化(減価償却)
投資増値 | (3,193,123) | | | (720,210) | | | (3,444,211) | | | 390,245 | |
年間未実現減価償却純変化
参加協定で定められた義務 | 15,188 | | | — | | | 42,128 | | | 8,408 | |
| 投資はすでに純収益を実現した | — | | | 95,966 | | | 55,783 | | | 267,140 | |
純資産が増加する
運営部から | (2,737,184) | | | 755,256 | | | (1,714,212) | | | 2,252,681 | |
| 株主分配 | | | | | | | |
| 資本返還からの分配 | — | | | — | | | (789,506) | | | (577,226) | |
| 純投資収益から分配する | (932,777) | | | (969,979) | | | (1,970,476) | | | (2,289,700) | |
純資産は以下の理由で減少した
株主分配 | (932,777) | | | (969,979) | | | (2,759,982) | | | (2,866,926) | |
| 株取引 | | | | | | | |
| 株主配当の再投資 | 216,344 | | | 230,633 | | | 641,631 | | | 701,234 | |
| 普通株買い戻し | — | | | (1,896,105) | | | — | | | (1,902,284) | |
純資産が増加する
株式取引から | 216,344 | | | (1,665,472) | | | 641,631 | | | (1,201,050) | |
| 純資産純減少 | (3,453,617) | | | (1,880,195) | | | (3,832,563) | | | (1,815,295) | |
| 期初純資産 | 73,207,698 | | | 76,240,633 | | | 73,586,644 | | | 76,175,733 | |
| 期末純資産 | $ | 69,754,081 | | | $ | 74,360,438 | | | $ | 69,754,081 | | | $ | 74,360,438 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 株式活動 | | | | | | | |
| 期初既発行株 | 8,125,458 | | | 8,447,417 | | | 8,078,627 | | | 8,396,435 | |
株主再投資発行株式
分布 | 23,853 | | | 25,521 | | | 70,684 | | | 77,185 | |
| 株を買い戻す | — | | | (209,978) | | | — | | | (210,660) | |
| 期末既発行株 | 8,149,311 | | | 8,262,960 | | | 8,149,311 | | | 8,262,960 | |
監査されていない連結財務諸表の付記を参照。
Terra Income Fund 6 LLC
(Terra Income Fund 6，Inc.の後継者)
統合現金フロー表
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | 2022 | | 2021 |
| 経営活動のキャッシュフロー： | | | | |
| 経営純資産が増加する | | $ | (1,714,212) | | | $ | 2,252,681 | |
以下の原因による純資産純資産(減少)の増加を調節するように調整する
運営と運営活動に用いられる現金純額の比率： | | | | |
| 投資未実現減価償却(付加価値)純変化 | | 3,444,211 | | | (390,245) | |
参加項の下で債務が減価償却純変化を実現していない
協議 | | (42,128) | | | (8,408) | |
| 投資はすでに純収益を実現した | | (55,783) | | | (267,140) | |
| 投資に関連する費用の償却と増加、純額 | | (731,252) | | | (630,880) | |
| 債券発行割引償却 | | 273,293 | | | 102,729 | |
| 繰延融資コストの償却 | | 182,974 | | | 171,677 | |
| 実物支払利息，純額 | | — | | | (94,524) | |
| 購入投資 | | (48,077,115) | | | (103,350,399) | |
| 投資を売却して得た返済金と収益 | | 42,927,659 | | | 77,879,346 | |
| 経営性資産と負債変動状況： | | | | |
| 受取利息が減る | | 83,407 | | | (660,753) | |
| 前払い費用と他の資産の減少 | | 259,480 | | | 103,179 | |
| 利子準備金やその他の投資預金の増加(減少) | | 35,996 | | | (599,315) | |
| 関係者が減少するため | | (3,108,922) | | | — | |
| 顧問の増加で純額 | | (160,499) | | | 168,793 | |
| 費用の増加を計算する | | 89,187 | | | 143,111 | |
債務支払利息の増加
協議 | | 53,186 | | | (93,618) | |
| その他の負債の増加 | | (378,215) | | | 631,063 | |
| 経営活動のための現金純額 | | (6,918,733) | | | (24,642,703) | |
| 資金調達活動のキャッシュフロー： | | | | |
| 無担保支払手形を発行して得られた金は割引を差し引く | | — | | | 37,175,781 | |
| 参加協定に基づいて義務を負う収益 | | 1,225,275 | | | 21,223,404 | |
| 参加協定に定められた債務を償還する | | — | | | (25,728,138) | |
| 定期借款による借金の収益に対応する | | 19,937,500 | | | 4,375,000 | |
| 株主分与の支払い | | (2,118,351) | | | (2,165,692) | |
| 融資コストの支払い | | — | | | (1,290,829) | |
| 普通株買い戻し払い | | — | | | (1,881,229) | |
| 融資活動が提供する現金純額 | | 19,044,424 | | | 31,708,297 | |
| 現金、現金等価物、および限定的な現金の純増加 | | 12,125,691 | | | 7,065,594 | |
| 期初現金、現金等価物、および限定現金 | | 12,456,874 | | | 14,302,689 | |
期末現金、現金等価物、および制限現金(注2) | | $ | 24,582,565 | | | $ | 21,368,283 | |
| | | | |
| キャッシュフロー情報の追加開示： | | | | |
| 債務に支払う利息 | | $ | 3,229,592 | | | $ | 3,073,255 | |
| 納めた所得税 | | $ | 626,413 | | | $ | — | |
| 非現金情報を追加します | | | | |
| 株主配当の再投資 | | $ | 641,631 | | | $ | 701,234 | |
監査されていない連結財務諸表の付記を参照。
Terra Income Fund 6 LLC
(Terra Income Fund 6，Inc.の後継者)
総合投資明細書(監査なし)
2022年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ポートフォリオ会社(1) | | 抵当位置 | | 属性
タイプ | | 利息の切符
料率率(2) | | 当期金利 | | 入場料 | | 買い入れ期日 | | 期日まで | | 元金 | | 償却する
コスト | | 公平である
価値がある(3) | | 純資産のパーセント(4) |
| 融資投資--非制御 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 中間ローン： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ドワイト·メッツ2世有限責任会社 | | アメリカ-カリフォルニア州 | | 学生
住宅.住宅 | | 11.00% | | 11.00% | | 0.00% | | 5/11/2017 | | 5/6/2027 | | $ | 3,000,000 | | | $ | 3,000,000 | | | $ | 2,864,661 | | | 4.1 | % |
ハービーマイエー台積電有限公司 (5)(7) | | アメリカ-ニューヨーク | | 混合用途 | | 15.00% | | 15.00% | | 1.00% | | 12/18/2020 | | 12/1/2022 | | 3,282,208 | | | 3,301,807 | | | 3,315,293 | | | 4.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 6,301,807 | | | 6,179,954 | | | 8.9 | % |
| 優先株投資： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
RS JZ Driggs LLC(6)(7)(8) | | アメリカ-ニューヨーク | | 複数の家庭 | | 12.25% | | 12.25% | | 1.00% | | 5/1/2018 | | 1/1/2021 | | 2,389,951 | | | 2,430,951 | | | 2,389,951 | | | 3.4 | % |
370 Lex Part Dux，LLC(6)(7)(9) | | アメリカ-ニューヨーク | | オフィス | | LIBOR + 8.25% (2.44% Floor) | | 11.39% | | 0.00% | | 12/17/2018 | | 1/9/2023 | | 21,204,069 | | | 21,186,500 | | | 17,675,000 | | | 25.4 | % |
| 安街合弁有限責任会社 | | アメリカ-GA | | 複数の家庭 | | 14.00% | | 14.00% | | 1.00% | | 11/12/2021 | | 6/7/2024 | | 14,684,968 | | | 14,648,213 | | | 14,799,685 | | | 21.2 | % |
| 浅野銀行家山有限責任会社 | | アメリカ-カリフォルニア州 | | 混合用途 | | SOFR + 15.00% (0.25% Floor) | | 17.47% | | 1.00% | | 2/2/2022 | | 7/31/2024 | | 16,699,699 | | | 16,631,855 | | | 16,819,417 | | | 24.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | 54,897,519 | | | 51,684,053 | | | 74.1 | % |
| 第一住宅ローン： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| アメリカのギルスニート社は | | アメリカ-UT | | インフラ施設 | | 14.00% | | 14.00% | | 1.00% | | 8/31/2021 | | 8/31/2023 | | 21,250,000 | | | 21,267,563 | | | 21,444,155 | | | 30.7 | % |
ヒルズborough Owners LLC(10)(11) | | アメリカ-ノースカロライナ州 | | 混合用途 | | LIBOR + 8.00% (0.25% Floor) | | 11.14% | | 1.00% | | 10/27/2021 | | 11/1/2023 | | 20,294,278 | | | 20,270,561 | | | 20,383,274 | | | 29.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 41,538,124 | | | 41,827,429 | | | 59.9 | % |
| 信用手配： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ウィリアム·A·ショボフとシンディ·I ショッピングネット(6)(7)(12) | | アメリカ-カリフォルニア州 | | 工業 | | 15.00% | | 15.00% | | 1.00% | | 10/4/2021 | | 4/4/2023 | | 13,237,500 | | | 13,170,161 | | | 13,358,705 | | | 19.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 13,170,161 | | | 13,358,705 | | | 19.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 融資投資総額は非制御的です | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 115,907,611 | | | $ | 113,050,141 | | | 162.1 | % |
_______________
(1)同社のすべての投資は条件を満たすポートフォリオ社によって発行されており、これは1940年の“投資会社法”とその公布された規則の定義に合致している。その会社のすべての借り手は多様な不動産業界だ
(2)同社のいくつかの投資は、ロンドン銀行の同業借り換え金利(LIBOR)にリンクした額面金利を提供する(“ロンドン銀行の同業借り換え金利”)または担保付き隔夜融資金利(“SOFR”)この二つの場合、両方とも下限によって制限される。
(3)このような投資は既製の市場がないため、このような投資は公正価値体系の第3級の重大な観察不可能な投入によって評価を行い、そして当社の取締役会の誠実な承認を得た。
(4)パーセントは純資産$に基づいている69.82022年9月30日まで。
(5)参加権益とMavik Real Estate Special Opportunities Fund REIT，LLCは関連側不動産投資信託基金であり，会社スポンサーの関連会社が管理している。同社は1ドルまでの資金を提供することを約束した8.5この投資には100万ドルがある。2022年5月31日、借り手は#ドルを部分的に返済した4.8百万ドルです。2022年9月30日までに違います。この投資に対する約束資金が不足している
(6)参加権益はTerra Property Trust，Inc.が所有しており，同社は関連側不動産投資信託基金であり，会社の付属会社が管理している’スポンサーになりました
(7)その会社は参加協定を通じてこのような投資を得た。参照してください“協議に参加する” in 注4連結財務諸表に付記する。
(8)この投資は現在満期違約状態にある。同社はスポンサーに融資の全額返済を求める訴訟を起こした
(9)有限責任会社の合意のいくつかの条件が満たされていないため、このローンは現在違約状態にある。2022年9月30日まで3ヶ月と9ヶ月、当社は課税利息収入$を一時停止します0.5このような収入の回収は疑わしいので、このローンは100万ドルある
(10)当社の融資参加は販売会計の資格を満たしていないため、この融資は投資の総合スケジュールに残っている。参照してください“参加協定で定められた義務”はい注3連結財務諸表に付記する
(11)参加協定によると、同社はこの投資における権益の一部をTerra Property Trust，Inc.に売却する。
(12)2022年9月30日までに、同施設の資金はすべて到着した。
監査されていない連結財務諸表の付記を参照。
Terra Income Fund 6 LLC
(Terra Income Fund 6，Inc.の後継者)
投資総合計画表
2021年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ポートフォリオ会社(1) | | 抵当位置 | | 属性
タイプ | | 利息の切符
料率率(2) | | 当期金利 | | 入場料 | | 買い入れ期日 | | 期日まで | | 元金 | | 償却する
コスト | | 公平である
価値がある(3) | | 純資産のパーセント(4) |
| 融資投資--非制御 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 中間ローン： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ドワイト·メッツ2世有限責任会社 | | アメリカ-カリフォルニア州 | | 学生
住宅.住宅 | | 11.00% | | 11.00% | | 0.00% | | 5/11/2017 | | 5/6/2027 | | $ | 3,000,000 | | | $ | 3,000,000 | | | $ | 3,000,730 | | | 4.1 | % |
ハービーマイエー台積電有限公司 (5)(7) | | アメリカ-ニューヨーク | | 混合用途 | | 15.00% | | 15.00% | | 1.00% | | 12/18/2020 | | 12/1/2022 | | 6,808,000 | | | 6,810,164 | | | 6,874,428 | | | 9.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 9,810,164 | | | 9,875,158 | | | 13.4 | % |
| 優先株投資： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
RS JZ Driggs LLC(6)(7)(8) | | アメリカ-ニューヨーク | | 複数の家庭 | | 12.25% | | 12.25% | | 1.00% | | 5/1/2018 | | 1/1/2021 | | 7,806,257 | | | 7,847,256 | | | 7,877,552 | | | 10.7 | % |
370 Lex Part Dux，LLC(6)(7) | | アメリカ-ニューヨーク | | オフィス | | LIBOR + 8.25% (2.44% Floor) | | 10.69% | | 0.00% | | 12/17/2018 | | 1/9/2023 | | 21,004,423 | | | 21,002,365 | | | 20,250,306 | | | 27.5 | % |
| 安街合弁有限責任会社 | | アメリカ-GA | | 複数の家庭 | | 14.00% | | 14.00% | | 1.00% | | 11/12/2021 | | 6/7/2024 | | 5,444,016 | | | 5,320,560 | | | 5,482,725 | | | 7.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | 34,170,181 | | | 33,610,583 | | | 45.7 | % |
| 第一住宅ローン： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| アメリカのギルスニート社は | | アメリカ-UT | | インフラ施設 | | 14.00% | | 14.00% | | 1.00% | | 8/31/2021 | | 8/31/2023 | | 21,250,000 | | | 21,108,623 | | | 21,417,965 | | | 29.1 | % |
ヒルズborough Owners LLC(9)(10) | | アメリカ-ノースカロライナ州 | | 混合用途 | | LIBOR + 8.00% (0.25% Floor) | | 8.25% | | 1.00% | | 10/27/2021 | | 11/1/2023 | | 16,210,029 | | | 16,026,455 | | | 16,279,593 | | | 22.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 37,135,078 | | | 37,697,558 | | | 51.2 | % |
| 信用手配： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ボスター兄弟ホールディングス有限公司(11)(12)(13) | | 適用されない | | 適用されない | | 15.00% | | 15.00% | | 1.00% | | 7/16/2021 | | 7/16/2024 | | 15,000,000 | | | 14,897,294 | | | 15,100,246 | | | 20.6 | % |
ウィリアム·A·ショボフとシンディ·I ショッピングネット(6)(7)(13) | | アメリカ-カリフォルニア州 | | 工業 | | 15.00% | | 15.00% | | 1.00% | | 10/4/2021 | | 4/4/2023 | | 13,237,500 | | | 13,121,112 | | | 13,347,088 | | | 18.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 28,018,406 | | | 28,447,334 | | | 38.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 融資投資総額は非制御的です | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 109,133,829 | | | $ | 109,630,633 | | | 149.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ポートフォリオ会社(1) | | 業界.業界 | | 配当率 | | 買い入れ期日 | | 期日まで | | 株 | | コスト | | 公平である
価値がある | | 純資産のパーセント(4) |
有価証券--非制御証券(14): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株と優先株 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| NexPoint不動産金融会社-Aシリーズ優先株 | | 不動産投資信託基金 | | 8.5 | % | | 7/30/2020 | | 7/24/2025 | | 33,560 | | | $ | 789,335 | | | $ | 879,272 | | | 1.2 | % |
| 有価証券の総額は非制御です | | | | | | | | | | | | $ | 789,335 | | | $ | 879,272 | | | 1.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 総投資は非制御的です | | | | | | | | | | | | $ | 109,923,164 | | | $ | 110,509,905 | | | 150.2 | % |
_______________
(1)同社のすべての投資は条件を満たすポートフォリオ社によって発行されており、これは1940年の“投資会社法”とその公布された規則の定義に合致している。その会社のすべての借り手は多様な不動産業界だ
(2)同社のいくつかの投資は、額面金利がロンドン銀行の同業借り換え金利や最優遇金利にリンクしていることを規定しており、どちらの場合も下限がある。
(3)このような投資は既製の市場がないため、このような投資は公正価値体系の第3級の重大な観察不可能な投入によって評価を行い、そして当社の取締役会の誠実な承認を得た。
(4)パーセントは純資産$に基づいている73.62021年12月31日まで。
(5)興味とMavik Real Estate Special Opportunities Fund REIT，LLCに参加する。同社は最高$を提供することを約束した7.4この投資には100万ドルがある。2021年12月31日現在、未到着の引受金は0.6百万ドルです。
(6)参加権益はTerra Property Trust，Inc.が所有し，Terra Property Trust，Inc.は関連側不動産投資信託基金であり，会社スポンサーの付属会社が管理している。
(7)その会社は参加協定を通じてこのような投資を得た。参照してください“協議に参加する” in 注4連結財務諸表に付記する。
(8)この投資は現在満期違約状態にある。当社はすでにその権利を行使し、関連資産の建設に協力しており、その資産のレンタルと処分を図っている
(9)当社の融資参加は販売会計の資格を満たしていないため、この融資は投資の総合スケジュールに残っている。参照してください“参加協定で定められた義務”はい注3連結財務諸表に付記する
(10)参加協定によると、同社はこの投資における権益の一部をTerra Property Trust，Inc.に売却する。
(11)2021年7月16日に同社はドルを開始しました15.0百万の無担保企業信用手配。借主はペンシルバニア州フィラデルフィアの複数の事業者です
(12)借り手はまた支払う必要があります1.0信用手配で使用されていない部分に対して%の費用を取ります
(13)2021年12月31日までに、この施設の資金はすべて到着した。
(14)会社は時々債務証券と株式証券に投資するかもしれない
監査されていない連結財務諸表の付記を参照。
Terra Income Fund 6 LLC
(Terra Income Fund 6，Inc.の後継者)
連結財務諸表付記(監査なし)
注1.主な業務と組織
Terra Income Fund 6，LLC(Terra Merger Sub，LLC)(“Terra LLC”)は年に設立され，デラウェア州の有限責任会社である四月二十九日2022Terra Property Trust，Inc.(“Terra REIT”)の完全子会社とする.2022年10月1日、2022年5月2日の合併協定と計画(改訂された“合併協定”)により、Terra Income Fund 6，Inc.(“Terra BDC”)はTerra LLCと合併してTerra LLCに組み込まれ、Terra LLCは合併後の生存エンティティ(“合併”)として継続される(“合併”)(注13)である。合併後，Terra LLCはTerra BDCの後継者となり，Terra BDCのすべての権利と義務を担った。文脈によると，“会社”とは合併前のTerra BDCと合併後の後継者Terra LLCである.合併に関連して、会社による取引コストは合計#ドルとなる0.3百万ドルとドル1.52022年9月30日までの3カ月と9カ月はそれぞれ100万ドル。
Terra BDCは5月15日にメリーランド州の一般会社法による登録が成立した2013それは.Terra BDCは2015年3月2日、最低$を提供するN-2表の公開登録声明を米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した2.0百万株普通株、最高金額は1.0連続公開(“発売”)で10億ドルの普通株を保有している。Terra BDCは2015年6月24日に正式に運営を開始し、調達した毛収入は$を超えた2.0今回の発行では，Terra BDCやそのコンサルタントTerra Income Advisors，LLC(“Terra Income Advisors”または“コンサルタント”)に関連する人に普通株を売却した100万ユーロを含む普通株を販売している。2018年4月20日終了の発売期間中にTerra BDCが販売しております8,878,606普通株は，Terra BDCの保証人Terra Capital Partners，LLC(“Terra Capital Partners”)で購入した株式を含み，流通再投資計画(“DIP”)で初めて私募·発行で売却された株式は含まれておらず，総収益は$である103.6百万ドルです。Terra BDCは、改正された1940年の“投資会社法”(“1940年法案”)に基づいて商業開発会社(“BDC”)に選ばれた。2022年9月29日、Terra BDCはBDCとして規制された選挙を撤回した。Terra BDCは外部管理、非多元化、閉鎖的管理の投資会社であり、その後毎年改正された“米国国税法”(以下“規則”)M章に基づいて、米国連邦所得税としての不動産投資信託基金(“REIT”)の課税と取得資格を選択する。合併後、Terra LLCの唯一のメンバーは会社の課税収入に税金を納めることを担当する(あれば)
Terra BDCの投資活動は，Terra BDC付属の民間投資会社Terra Income Advisorsが投資相談と行政サービス協定(“投資相談プロトコル”)に基づいてTerra BDC取締役会(“Terra BDC取締役会”)の監督下で外部管理を行い，その大部分が独立取締役である.合併に関連して、投資顧問協定は終了し、Terra BDC取締役会の元メンバーがTerra REIT取締役会メンバーに選出された。Terra LLCには取締役会がなく，Terra REITはTerra LLCの唯一の管理メンバーである
Terra BDCは先にTerra BDCとTerra Capital Marketsが2017年9月30日に締結した2件目の改訂および再記述されたトレーダーマネージャー協定(“トレーダーマネージャープロトコル”)に基づき、Terra Capital Markets，LLC(“Terra Income Advisors”)を今回発売されたトレーダーマネージャーに招聘した。トレーダーマネージャーとして、Terra Capital MarketsがマーケティングTerra BDCを担当し、今回発行された株式に基づき、今回の発行は2018年4月20日に終了した。2020年12月23日、Terra Capital Marketsはトレーダーマネージャー協定に基づいて、そのいくつかの行政機能といくつかの義務をTerra BDCに譲渡する(参照注4).
2021年2月Terra BDCが$を発行38.4元金の総額は百万元である7.002026年満期の固定金利手形のパーセント、純収益は$37.2百万ドル、引受手数料を差し引いて$1.2百万を参照してください“無担保支払手形” in 注5より多くの情報を得るために
2021年4月1日、当時のTerra BDC最高経営責任者Vikram S.Uppalが制御する実体Mavik Capital Management，LP(“Mavik”)は一連の関連取引を完了し、Mavikは現金とMavik権益の組み合わせでTerra Capital Partnersのすべての未償還権益(“資本再編”)を買収した。 以下に説明する一連の取引の後、Terra Income Advisorsは最終的にMavikによって制御される
資本再編の前に，Terra Capital PartnersはTerra Income Advisorsの直系親会社と管理メンバであり，最終的にAxar Real Estate Capital Group LLC(“Axar RE Manager”)によって制御される.資本再構成では，Axar RE ManagerはTerra Income Advisorsのマネージャとなることで，Terra Income Advisorsを直接制御している.したがって、資本再編が完了するまでTerra Income Advisorsを統制する当事者はTerra Income Advisorsを支配し続け、Terra BDCとTerra Income Advisorsの間の新しい投資相談と行政サービス協定がTerra BDC年次株主総会で投票する権利のある大多数の普通株式流通株の賛成票を得るまで、資本再編の条項に基づいてこのように続けた
2021年9月22日。新たな投資相談プロトコルが承認された後，Axar RE ManagerはAdvisorのマネージャを務めなくなり，Terra Capital Partnersは再びTerra Income Advisorsの管理メンバとなる.
同社の主な投資目標は、魅力的で安定した現金分配を支払い、株主の資本貢献を保存、保護、返還することだ。同社の投資戦略は、今回発行された収益の大部分を使用して多元化されたポートフォリオを開始し、管理することであり、(I)1940年法案に基づいて“適格ポートフォリオ会社”の資格を満たす米国企業に提供される商業不動産ローン、中間層ローン、第1および第2の留置権担保ローン、二次担保ローン、ブリッジローン、および米国の良質な商業不動産に関連する他のまたはそれによって保証される商業不動産ローン、(Ii)1940年法案に基づいて“適格ポートフォリオ会社”の資格を満たす米国会社への優先持分不動産投資、(三)会社の投資目標に適合したその他の投資.
付記2.主要会計政策の概要
根拠を述べる添付されている中期総合財務諸表は、当社及びその合併子会社の勘定を含む米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に基づいて作成されている。添付されている当社中期総合財務諸表及び関連財務資料は、表格10-Q及びS-X規例第6又は10条の報告規定に基づいて作成される。Terra BDCは投資会社であり、米国公認会計原則に基づいて定義され、財務会計基準委員会(FASB)会計基準編纂(ASC)テーマ946に基づいて会計と報告ガイドラインを適用し、金融サービス--投資会社それは.連結財務諸表は、経営陣が公正列報期間中の業務結果や財務状況のために必要と考えているすべての調整と再分類を反映している。
統合：規制S-XとASCテーマ946の規定によると、当社は一般に投資会社または制御運営会社以外の会社への投資を合併することはなく、同社の業務にはTerra BDCへのサービス提供が含まれている。そこで、当社はその連結財務諸表に、上記の基準を満たす当社の完全子会社の勘定を合併しました。すべての重大な会社間残高と取引は合併で販売された。
現金と現金等価物：同社はすべての購入時の原始期限が90日以下の高流動性投資を現金等価物と見なしている。金融機関が持っている現金や現金等価物は連邦預金保険会社の保険金額を超える場合がある。
制限された現金：限定現金とは、当社が借り手を代表して保有する投資に関する追加担保現金であり、当該等の借り手が利息及び財産に関する経営支払いを支払うために用いられる。貸借対照表には“利子準備金その他の投資預金”と呼ばれる等額の相応の負債がある
次の表は、会社の貸借対照表中の現金、現金等価物、および制限現金と現金フロー表に表示された総額を照合した
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 |
| 2022 | | 2021 |
| 現金と現金等価物 | $ | 24,321,951 | | | $ | 21,368,283 | |
| 制限現金 | 260,614 | | | — | |
統合レポートに表示されている現金、現金等価物、および限定的な現金総額
現金フロー表 | $ | 24,582,565 | | | $ | 21,368,283 | |
投資取引と投資収益(費用)：当社は取引日に投資取引を記録しています。投資の実現済み収益または損失を処分するとは、特定の確認方法に基づく投資償却コストと、売却または満期に受け取った収益(前払い罰金を含まない)との差額を意味する。実現済み損益と未実現損益の変動は連結業務表で確認した。利子収入は、債務工具及び優先持分投資の未償還元金金額及び契約条項に基づいて計算される。利息は日ごとに計算されます。購入した投資の割引および割増は、実際の収益率法に従って投資に関する予想年間内に累積または償却し、総合経営報告書の利息収入に計上する。融資発行費と払出費は資本化され、会社は有効収益率法を用いてこれらの金額を償却し、投資有効期間内の利息収入とする。90日を超えた投資または90日を超えた投資については、一般的に収益を計上しなければならない
コンサルタントが収入と元金を回収することが疑わしいと思った時。そして受け取った現金に基づいて利息を記録し、課税項目を回復するまで、投資は契約規定に従って流動項目となり、業績証明は回復しました。投資償却コストとは、投資割引と払い戻し費の増加および投資割増と発起費の償却に応じて調整された原始コストである。1つの投資に一部または全部の早期返済が発生した場合、早期返済収入が確認される。他のすべての収入は稼いだ時に確認します。
会社はそのポートフォリオに実物支払(PIK)利息条項を含む債務投資を持つ可能性がある。PIK利息とは、契約規定に従って満期元金残高に増加した繰延利息であり、権利責任発生制で入金される。
興味を持っています当社の売却条件を満たしていないローンは依然として当社の貸借対照表に保持されており、得られたお金は参加協議項の債務と記載されています。参加が許可された投資については、融資残高全体から稼いだ利息を“利子収入”、参加利息に関する利息を添付連結業務報告書に記入する“参加契約項下の債務の利子支出”に記入する。関連融資の利子収入回収が不審になった場合、協議項目に参加した債務の利息支出は打ち切られる。参照してください“参加協定で定められた義務” in 注3より多くの情報を得るために。
投資推定値：同社はアメリカ公認会計原則が公布した公正価値会計指導に基づいて、四半期ごとにその投資価値を確定した。公正価値会計指導は三級階層開示枠組みを構築し、公正価値によって投資を評価するための市場価格観察可能性レベルに対して優先順位とランキングを行った。これらの階層には
•第1段階--活発な市場のオファーのような観察可能な投入。公開上場の株式、債務証券、公開上場のデリバティブが第1級に組み込まれる
•第2段階--活発な市場における類似証券と非アクティブ市場における同じ証券のオファーのような投資が観察される。場合によっては、債務証券および株式証券は、信頼性の良い取引業者または定価サービスが提供する市場参加者間の秩序ある取引の価格に基づいて推定される。特定の投資の価値を決定する際に、定価サービスは、そのような投資の取引、取引業者のオファー、定価行列、比較可能な投資の市場取引、および投資間の様々な関係に関するいくつかの情報を使用することができる。通常、このカテゴリに含まれる投資には、社債や融資、公開上場証券に関連する転換可能な債券、およびいくつかの場外デリバティブが含まれると予想される。
•第三レベル--観察しにくい投入は、市場データが少ないか全くないだけなので、実体が自分の仮説を発展させる必要がある。公正な価値を決定するためには重大な判断や推定が必要だ。
市場価格の観測可能性は多くの要素の影響を受け、投資のタイプと投資の具体的な特徴を含む。既製の能動オファー或いはその公正価値を持って能動オファーによって計量できる投資は、通常比較的に高い市場価格観測可能性を持ち、公正価値を計量する時に使用する判断程度は比較的に低い。場合によっては、公正価値を計量するための投入は、公正価値レベルの異なるレベルに属する可能性がある。この場合、公正価値レベルにおける投資レベルは、公正価値計量に重要な意義がある最低投入レベルに基づいている。当社では、ある特定の投入が公平な価値計量全体に対する重要性を評価する際には、その投資特有の要素を主観的に判断し、考慮する必要がある。当社の融資投資の公正価値はTerra BDC取締役会が合併前に誠実に決定し、Terra REIT取締役会が評価政策及び一貫応用の評価プログラムに基づいて合併後に誠実に決定する。同社の投資は主に3級投資に分類されると予想される。当社の有価証券の公正価値は、活発な市場のオファーに基づいて決定され、公正価値レベルの第一級に分類される
参加契約下の債務の推定値：当社はASCテーマ825項目の公正価値オプションを選択しました金融商品は契約に参加する項目の下の債務はその公正価値に従って会計を行うことと関係があり、参加プロトコル項の下の債務は一部のローン販売がASCテーマ860項の販売処理基準を満たしていないために発生する接続とサービスそれは.当社は，協議参加が担う責任に基づき，不動産に関する融資投資に用いられる収益率法による値推定方法を採用している。
繰延債務発行コスト：当社は債務責任に関する発行割引及びその他の融資コストを繰延債務発行コストとして記録し、関連債務負債の帳簿価値から直接差し引く。これらの費用は債務債務の規定満了日に実際の利息法で繰延·償却される。
株主配当と分配：連邦所得税規定により確定された株主に支給される配当金と分配は申告日に入金される。配当金や分配支払いの金額としてTerra BDC取締役会の承認を得た。実現された資本収益の純額は、あれば、一般に少なくとも毎年分配または分配とみなされる。Terra BDCは“選択加入”計画を採用しており，その計画により，株主はすべてを持つことを選択することができる
株主現金分配は普通株増発株式の金額に再投資される。滴滴計画の参加者は、計画が規定した合理的な時間内に参加または参加計画を自由に選択することができる。Dropに加入することを選択した株主にとって、彼らは現金分配を受け取るのではなく、追加の普通株に現金分配を再投資する。滴滴計画によると、発行株式の価格はTerra BDCが適用される分配支払日の直前に最近開示された普通株1株当たりの資産純資産(“NAV”)に等しい。合併に関するDIPは終了され，Terra REITは毎月株主に資金を分配する.
資本利益報酬費用：“投資諮問協定”の規定によると、資本利益奨励費用が確定し、各財政年度終了時(または“投資相談協定”終了時)に借金を支払う。この費用はTerra BDC資本収益奨励費用の20.0%に相当し、この費用は成立以来の累計達成資本収益に相当し、適用期間終了時までに計算された実現済み資本収益は、すべての実現資本損失と累積未実現資本減価償却後の純額を差し引いて、以前に支払われた任意の資本収益奨励費用の総額を差し引く。Terra BDCは資本利益報酬費用(ただし支払われていない)を四半期ごとに計算し，その費用をその期間終了時に満了したと見なして支払う方法である.“投資コンサルティング協定”は、未実現収益を資本利益報酬費用に計上する計算も、未実現収益を資本利益報酬費用に計上する計算も考慮していないが、米国公認会計士協会が投資会社に提供する技術実践援助の解釈によると、Terra BDCはこの奨励費用を計算して、未実現収益を資本収益奨励費用支出と関連する資本収益奨励費用に計上する。この計上額は，Terra BDCのポートフォリオ全体が貸借対照表日にその公正価値で清算された場合にTerra Income Advisorsに支払うべき報酬費用を反映しており，Terra Income Advisorsは，実際にこのような収益が実現されない限り，未実現収益に関する報酬費用を得る権利がないにもかかわらず，このような報酬を達成する権利はない.合併に関する問題, 投資コンサルタント協定は終了し、当社はコンサルタントに何の費用も支払いません。この等の費用は現在Terra REITが管理者との管理プロトコルに基づいて支払う.Terra LLCとTerra REITは，Terra REITがその管理人に支払う費用を含むTerra REIT料金における分配可能シェアを担当するコスト分担手配を達成した。
修理費：Terra BDCは選択されたトレーダーにサービス料を支払い、年率は最近発表された1株当たり純資産額の0.75%で、水滴によって計画された株は含まれておらず、いくつかの行政支援サービスを提供する(注4)株主には、株主口座の確立と維持、顧客サービスサポート、および株主の口座オプション、口座名、口座アドレスの変更を支援するサービスを提供します。整備費は整備費発生期間中の業務報告書に費用と記入する。
所得税：Terra BDCは不動産投資信託基金として規則に基づいて課税することを選択し、2018年10月1日から2018年12月31日までの仮納税年度を開始する。REITの資格を満たすためには，Terra BDCは他の事項を除いて，毎年そのREIT課税純収入の少なくとも90%に相当する配当金を株主に分配し，その収入と資産の性質に関するいくつかのテストに適合しなければならない。Terra BDCのいずれの課税所得額も以前に割り当てられていない場合，Terra LLCは規則858(A)(1)節に基づいて配当宣言を行い，Terra LLCが納税年度終了後に割り当てられたいくつかの配当金を納税年度内に支払うことを許可する.不動産投資信託基金としては，何らかの要求(主に収入の性質や分配レベルおよびその他の要因に関係する)を満たせば，Terra BDCは株主に割り当てられた収入や収益のために米国連邦所得税を納める必要はない。Terra BDCが任意の課税年度にREITになる資格がなく、特定の法定救済条項を得る資格がない場合、Terra BDCは、資格を満たしていない年から通常の会社税率で米国連邦および州所得税を納付し、その後の4つの納税年度にREITとみなされることが禁止される可能性がある。Terra BDCは，2022年9月30日と2021年9月30日までの3カ月と9カ月でREITのすべての要求を満たしている。合併後，Terra LLCの唯一のメンバーTerra REITは会社の課税所得額に税金を納めることを担当する(あれば)
Terra BDCは総合課税不動産投資信託基金付属会社(“TRS”)を通じていくつかのポートフォリオ投資会社を保有している。このような子会社はアメリカ連邦と州会社級の所得税を支払う必要があるかもしれない。同等総合付属会社は，ある資産及び負債の計税基準と付随する総合貸借対照表に記載されている報告金額との一時的な差による将来の税項影響を推定し，いずれかの当該等の一時的な差異が予想される年度の現行適用法定税率で繰延税項資産及び負債を確認する
本明細書で述べた期間まで、Terra BDCは、所得税会計確認または計量基準に適合する不確定税務ヘッドもなく、確認されていない税収割引もない。Terra BDCは，その経営報告書において納税義務未確認に関する利息と罰金を所得税費用として確認した。Terra BDCは、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、いかなる利息や罰金も発生しなかった。Terra LLCは連邦と州の納税申告書を提出するにもかかわらず、その主要な税金管轄権は連邦のものだ。Terra BDC‘s2019-2021連邦税収年度は依然としてアメリカ国税局と州税務局の審査を受ける必要がある。
予算の使用：アメリカ公認会計原則に基づいて連結財務諸表を作成する際、管理層は合併財務諸表の期日に報告された資産と負債額、或いは有資産と負債の開示、及び報告期間内に報告された収入、費用と損益に影響するため、推定と仮定を行わなければならない。実際の結果は最終的にこれらの推定とは異なる可能性があり、これらの違いは実質的である可能性がある。
コロナウイルス(“新冠肺炎”)の大流行は地方、国家と全世界経済に重大な影響を与え、世界経済の減速を招いた。新冠肺炎の疫病発生が2020年初めの出現から変化することに伴い、その全世界の影響も絶えず変化している。疫病発生期間中、多くの国は異なる程度の隔離と旅行制限を再実施或いは強く奨励し、ある場合、またある企業の運営を制限し、その他の制限措置を採用し、新冠肺炎及びその変種の伝播を緩和することを目的とした。政府や企業も従業員に対するワクチン強制要求と検査要求を策定している。ワクチンの獲得性と使用量はある程度増加したが、グローバルサプライチェーンの長期マクロ経済影響、インフレ、労働力不足と賃金上昇は引き続き同社のあるローンの担保を含む多くの業界に影響を与えている。また、新しい新冠肺炎株が出現したり、他の伝染病が発生したりする可能性があるため、政府と企業は将来的に過激な措置を再実施し、伝染病の伝播を緩和することを助ける可能性がある。そのため，他にも，新冠肺炎の大流行の持続に伴い，潜在的なグローバル影響は不確定であり，評価も困難である。当社は、2022年9月30日までの既存の情報に基づいて、その連結財務諸表に基づく推定と仮定は合理的かつ支持可能であると考えているが、これらの推定と仮定がなければ、新冠肺炎の現在と潜在的な影響、マクロ経済変化、地政学的事件は、これらの推定と仮定がなければ、新冠肺炎の現在と潜在的な影響、特に当社の業務に与える影響は、2022年9月30日までの任意の推定および仮定自体はそれほど確定していない
総合財務諸表には#ドルの公正価値の融資投資が含まれている113.1百万ドルとドル109.62022年9月30日と2021年12月31日の百万ドル、公平価値#ドルの参加協定下の債務6.1百万ドルとドル4.9それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日である。このような公正な価値は取締役会が誠実に決定することである.推定値の内在的不確実性のため、確定された価値は参加プロトコル下の投資と債務が既製市場に存在する時に使用する価値と大きく異なる可能性があり、差異は実質的である可能性がある。
最近の会計声明：Liborは様々なプロトコルで参照される基準金利であり，すべてのタイプのエンティティがこれらのプロトコルを使用する.2017年7月、ロンドン銀行間の同業借り換え金利管理人ICE Benchmark Administration Limited(IBAと略す)を監督する英国金融市場行動監視局は、強制銀行が2021年末までにLIBORを基準金利とする設定への参加を停止すると発表したが、基準設定はその後2023年6月30日に延期された。FASBは2020年3月に会計基準更新(ASU)2020-04を発表し、為替レート改革(テーマ848)を参考に-参照為替レート改革が財務報告に与える影響を促進する(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04における修正案は、米国公認会計原則を契約、ヘッジ関係、および参照為替レート改革の影響を受ける他の取引に適用するために、いくつかの基準が満たされていれば、オプションの便宜的かつ例外を提供する。これらの改訂は、契約、ヘッジ関係、および他の参照LIBORまたは他の参照金利の取引にのみ適用され、これらの取引は参照金利改革によって終了する予定である。FASBは2021年1月にASU番号2021-01を発表し、金利改革(テーマ848)を参考に、トピック848の範囲を割引移行の影響を受けるデリバティブを含む(“ASU 2021-01”)に拡大した。ASU 2020-04とASU 2021-01はすべてのエンティティに対して有効で、締め切りは2022年12月31日です。修正案によって提供される便宜的な計および例外は、2022年12月31日以降に締結または評価される契約修正および対沖関係には適用されないが、2022年12月31日までのヘッジ取引は除外され、すなわち、エンティティは、ヘッジ関係の終了のためにいくつかのオプションの便宜的な計を選択し、ヘッジ関係の終了時に保持されている。ロンドン銀行の同業借り換え金利が得られない場合、会社の投資文書は代替指数を提供し、その基礎は一般的に市場慣行と一致する, 会社をロンドン銀行間の同業借り換え金利とほぼ同じ経済的地位にすることを目的としています。そのため、当社は新華碩を採用しておらず、為替レート改革の参考及びASU 2020-04及びASU 2021-01の採用はその総合財務諸表及び開示に重大な影響を与えないことが予想される。
付記3.投資と公正価値
次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日にそれぞれ分担コストと公正価値で計算したポートフォリオの構成(および組合せ投資総額に占める割合)を示している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 投資しています
原価を償却する | | パーセント
原価を償却する | | 投資しています
公正価値 | | パーセント
公正価値 |
| 貸し付け金 | | $ | 75,818,192 | | | 65.4 | % | | $ | 76,311,192 | | | 67.5 | % |
借款利息ローン注4) | | 40,089,419 | | | 34.6 | % | | 36,738,949 | | | 32.5 | % |
| 有価証券 | | — | | | — | % | | — | | | — | % |
| 合計する | | $ | 115,907,611 | | | 100.0 | % | | $ | 113,050,141 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 投資しています
原価を償却する | | パーセント
原価を償却する | | 投資しています
公正価値 | | パーセント
公正価値 |
| 貸し付け金 | | $ | 60,352,932 | | | 54.9 | % | | $ | 61,281,259 | | | 55.4 | % |
借款利息ローン注4) | | 48,780,897 | | | 44.4 | % | | 48,349,374 | | | 43.8 | % |
| 有価証券 | | 789,335 | | | 0.7 | % | | 879,272 | | | 0.8 | % |
| 合計する | | $ | 109,923,164 | | | 100.0 | % | | $ | 110,509,905 | | | 100.0 | % |
参加協定で定められた義務
一部のローン販売は販売処理基準を満たしていないため、当社は参加協議に基づいて負担した債務に基づいて、その公正価値計算債務に関する公正価値オプションを選択した。当社は合意項目の下の当社債務に関与する不動産関連融資投資と同様の収益率法による値推定方法を採用している。2022年9月30日と2021年12月31日まで、参加協定下の公正価値債務は#ドル6.1百万ドルとドル4.9参加契約項下の債務の加重平均契約金利は11.1%和8.3%です。2022年9月30日までの9ヶ月間、会社は$を移転しました1.2契約に参加することで付属会社に数百万ドルを投資して注釈参加協定の下でのどんな債務も返済する。2021年9月30日までの9ヶ月間、会社は$を移転しました21.2協定に参加することで数百万ドルを付属会社に投資し25.7参加協定に規定された債務の百万ドルを返済する
推定方法論
有価証券ポートフォリオにおける優先株と普通株への投資の公正価値(あれば)は、活発な市場のオファーに基づいて決定され、公正価値レベルの第1級に分類される。また，会社の無担保支払手形の公正価値は活発な市場のオファーによって決定され，第1級にも分類される.
当社の不動産関連融資投資の市場オファーは容易ではなく、これらの投資は、収益率法を用いて推定される、すなわちキャッシュフロー法を適用して、推定された市場収益率を用いてポートフォリオにおける各投資の公正価値を推定するために、公正価値レベルの第3級に含まれている。この方法を採用する時、投資に対して単独評価を行い、管理層は会社の各投資のリスク調整割引率を確定する時に関連要素を考慮して、比較可能な債務/優先持分ツールが収益率を適用できる既存の市場データ；市場信用利差と収益率曲線；投資収益；投資契約、前払い準備金を含む；ポートフォリオ会社の支払い能力、純営業収入と債務カバー率；工事進捗報告と施工予算分析；任意の担保の性質、品質と現金価値(及び融資と価値比率)；資産(担保)の購入と売却に影響を与える現地市場の要素、例えば資本化率、入居率、レンタル率、リセットコスト、および不動産に関連する各ローン投資の期待期限。
この等評価技術は，公正価値レベル第3級に分類されたすべての投資に一致かつ確認可能な方法で適用されているが，Terra Income Advisorsは取締役会の推定委員会(完全に独立取締役からなる)にこの割引キャッシュフロー方法に基づくポートフォリオ証券推定値を提供している。評価は四半期ごとに作成されたり、必要に応じてより頻繁に作成されたりして、ポートフォリオの資産ごとに第三者推定サービス機関が12カ月ごとに少なくとも1回の推定値を作成することを受けなければならない。評価委員会はTerra Income Advisorsと共同で初歩的な評価を検討し、独立評価会社(例えば適用)と共に予備推定値を補充し、評価委員会が提供した任意の意見を反映する。委員会は評価問題を討論し、各種の要素に基づいてポートフォリオ中の各投資の公正価値を誠実に確定した
指標やその他の要因には，Terra Income Advisors，評価委員会，任意の第三者評価会社が提供する意見や提案が含まれている.
以下の表は、公正価値等級別に、2022年9月30日と2021年12月31日までの投資の公正価値計量を主なカテゴリに示している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | | 公正価値計量 |
| | | レベル1 | | レベル2 | | レベル3 | | 合計する |
| 投資： | | | | | | | | |
| 貸し付け金 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 76,311,192 | | | $ | 76,311,192 | |
| 借款利息ローン | | — | | | — | | | 36,738,949 | | | 36,738,949 | |
| 有価証券 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 総投資 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 113,050,141 | | | $ | 113,050,141 | |
| | | | | | | | |
| 参加協定で定められた義務 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,114,979 | | | $ | 6,114,979 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | | 公正価値計量 |
| | | レベル1 | | レベル2 | | レベル3 | | 合計する |
| 投資： | | | | | | | | |
| 貸し付け金 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 61,281,259 | | | $ | 61,281,259 | |
| 借款利息ローン | | — | | | — | | | 48,349,374 | | | 48,349,374 | |
| 有価証券 | | 879,272 | | | — | | | — | | | 879,272 | |
| 総投資 | | $ | 879,272 | | | $ | — | | | $ | 109,630,633 | | | $ | 110,509,905 | |
| | | | | | | | |
| 参加協定で定められた義務 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,883,877 | | | $ | 4,883,877 | |
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間の会社3級投資の変化は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日までの9ヶ月間 |
| | | 貸し付け金 | | 貸し付け金
通り抜ける
参与 | | 融資総額
投資する | | 項目下の義務
協議に参加する |
| 2022年1月1日現在の残高 | | $ | 61,281,259 | | | $ | 48,349,374 | | | $ | 109,630,633 | | | $ | 4,883,877 | |
| 購入投資 | | 29,872,400 | | | 18,204,715 | | | 48,077,115 | | | — | |
| 投資の償還 | | (15,000,000) | | | (27,082,531) | | | (42,082,531) | | | — | |
年間未実現(減価償却)純増加額の変化
投資する | | (435,327) | | | (2,918,956) | | | (3,354,283) | | | — | |
| 投資に関連する費用の償却と増加、純額 | | 592,860 | | | 186,347 | | | 779,207 | | | 47,955 | |
| 参加協定に基づいて義務を負う収益 | | — | | | — | | | — | | | 1,225,275 | |
前項債務の未実現減価償却純変化
協議に参加する | | — | | | — | | | — | | | (42,128) | |
| 2022年9月30日までの残高 | | $ | 76,311,192 | | | $ | 36,738,949 | | | $ | 113,050,141 | | | $ | 6,114,979 | |
年間未実現の切り上げや減価償却純変化
まだ使用されている3級資産に関連する期間
期末は当社が保有しています | | | | | | | | |
未実現円高や減価償却純変化
融資投資と債務に関与する
協議 | | $ | (232,375) | | | $ | (2,918,947) | | | $ | (3,151,322) | | | $ | (42,128) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日までの9ヶ月間 |
| | | 貸し付け金 | | 貸し付け金
通り抜ける
参与 | | 融資総額
投資する | | 項目下の義務
協議に参加する |
| 2021年1月1日現在の残高 | | $ | 20,209,473 | | | $ | 45,963,805 | | | $ | 66,173,278 | | | $ | 4,293,971 | |
| 購入投資 | | 65,985,000 | | | 27,384,684 | | | 93,369,684 | | | — | |
| 投資の償還 | | (52,520,000) | | | (18,871,678) | | | (71,391,678) | | | — | |
年間未実現(減価償却)純増加額の変化
投資する | | 267,447 | | | (29,714) | | | 237,733 | | | — | |
| PIK利子収入，純額 | | — | | | 94,524 | | | 94,524 | | | — | |
| 投資に関連する費用の償却と増加、純額 | | 535,981 | | | 314,070 | | | 850,051 | | | 219,171 | |
| 実現した融資償還損失 | | — | | | (168,106) | | | (168,106) | | | — | |
| 参加協定に基づいて義務を負う収益 | | — | | | — | | | — | | | 21,223,404 | |
| 参加協定に定められた債務を償還する | | — | | | — | | | — | | | (25,728,138) | |
前項債務の未実現減価償却純変化
協議に参加する | | — | | | — | | | — | | | (8,408) | |
| 2021年9月30日現在の残高 | | $ | 34,477,901 | | | $ | 54,687,585 | | | $ | 89,165,486 | | | $ | — | |
年間未実現の切り上げや減価償却純変化
まだ使用されている3級資産に関連する期間
期末は当社が保有しています | | | | | | | | |
| 参加契約項の下での融資投資と債務の未実現減価償却または付加価値純変化 | | $ | 325,200 | | | $ | (18,660) | | | $ | 306,540 | | | $ | — | |
各レベル間の遷移があれば、遷移が発生している期間開始時に確認する。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、振込はありません。
観察できない重要な入力
次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日現在、同社が3級投資の重大な観察不能投入を評価するためのものをまとめたものである。この表は万象を網羅しているのではなく，公正価値の決定に関する重大な観察不可能な投入を決定している。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 |
| | | | | 主たる
価値を見積もる
技術 | | 観察できない入力 | | 射程距離 | | 重みをつける |
| 資産種別 | | 公正価値 | | | | 最低要求 | | 極大値 | | 平均値 |
| 資産： | | | | | | | | | | | | |
| 貸し付け金 | | $ | 76,311,192 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 11.14 | % | | 18.04 | % | | 14.12 | % |
| 借款利息ローン | | 36,738,949 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 15.00 | % | | 15.25 | % | | 15.05 | % |
| レベル3の総資産 | | $ | 113,050,141 | | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | | |
| 参加協定で定められた義務 | | $ | 6,114,979 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 11.14 | % | | 11.14 | % | | 11.14 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| | | | | 主たる
価値を見積もる
技術 | | 観察できない入力 | | 射程距離 | | 重みをつける |
| 資産種別 | | 公正価値 | | | | 最低要求 | | 極大値 | | 平均値 |
| 資産： | | | | | | | | | | | | |
| 貸し付け金 | | $ | 61,281,259 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 8.25 | % | | 15.00 | % | | 12.58 | % |
| 借款利息ローン | | 48,349,374 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 12.37 | % | | 15.00 | % | | 14.40 | % |
| レベル3の総資産 | | $ | 109,630,633 | | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | | |
| 参加協定で定められた義務 | | $ | 4,883,877 | | | 現金流を割引する | | 割引率 | | 8.25 | % | | 8.25 | % | | 8.25 | % |
会社投資を評価するための加重平均割引率が増加すると、会社投資の公正価値は減少する。逆に、会社投資を評価するための加重平均割引率が低下すると、会社投資の公正価値が増加する。
公正価値台帳に記載されていない金融商品
当社は無担保手形および定期ローンの支払について公正価値オプションを選択していません(注5). 次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日の無担保支払手形と定期ローン対応の詳細を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | 水平 | | 元金残高 | | 帳簿価値 | | 公正価値 | | 元金残高 | | 帳簿価値 | | 公正価値 |
無担保支払手形(1)(2) | | 1 | | $ | 38,375,000 | | | $ | 36,782,463 | | | $ | 33,770,000 | | | $ | 38,375,000 | | | $ | 36,497,612 | | | $ | 39,403,450 | |
定期融資に応じる (3)(4) | | 3 | | 25,000,000 | | | 24,279,081 | | | 25,000,000 | | | 5,000,000 | | | 4,170,164 | | | 5,000,000 | |
| | | | $ | 63,375,000 | | | $ | 61,061,544 | | | $ | 58,770,000 | | | $ | 43,375,000 | | | $ | 40,667,776 | | | $ | 44,403,450 | |
_______________(1)帳簿価値は未償却発行割引$を差し引いた純額である0.9百万ドルとドル1.0百万ドル、繰延未償却融資コストは#ドルです0.7百万ドルとドル0.9それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで。
(2)推定値は、#ドルに基づく取引価格である公正価値レベルの第1級に属する22.00そして$25.67それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで営業日が終了した。
(3)帳簿価値は未償却発行割引$を差し引いた純額である0.5百万ドルとドル0.6百万ドル、繰延未償却融資コストは#ドルです0.2百万ドルとドル0.2それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで。
(4)評価値は公正価値クラスの第3級であり，このクラスは割引キャッシュフローモデルに基づいて割引率は5.625%.
付記4.関連者取引
Terra BDCはTerra Income Advisorsと様々なプロトコルを締結しており，このプロトコルによりTerra BDCはTerra Income Advisorsに何らかの費用や支出を支払い返済する.また，Terra BDCはTerra Capital Marketsに何らかの行政支援サービスを提供する何らかの費用を支払っている.合併に関連して、投資コンサルタント協定は終了し、当社は以下の費用を支払いまたは返済しません。この等の費用は現在Terra REITが管理者との管理プロトコルに基づいて支払う.Terra LLCとTerra REITは，Terra REITがその管理人に支払う費用を含むTerra REIT料金における分配可能シェアを担当するコスト分担手配を達成した。
以下の表は、関連協定の条項に基づいて、これらの費用と精算状況をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 業務報告書に含まれる金額 | | | | |
| 基地管理費 | | $ | 672,685 | | | $ | 566,213 | | | $ | 1,964,830 | | | $ | 1,606,881 | |
ご褒美費用 資本利益(1) | | (68,486) | | | (90,614) | | | (102,160) | | | 167,393 | |
コンサルタントに運営費を精算する(2) | | 329,885 | | | 255,947 | | | 946,934 | | | 896,524 | |
_______________(1)Terra BDCは2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、以前計算すべき資本利益奨励費用$を押し売りした68,486そして$102,160それぞれ，である.Terra BDCはまた、以前計算すべき資本利益報酬費用を#ドルと逆転させた90,6142021年9月30日までの3ヶ月。資本利益の奨励費用は20達成されていて、達成されていない資本利益の純額のパーセント。Terra BDCは実際には，これらの報酬が実現されない限り，報酬を実現していない資本収益報酬費用を支払うことはない.
(2)これらの金額は主に会社の日常運営を支援するのにかかる時間の補償である。
関係者の都合で
2022年9月30日までに違います。関連先の金額に対応します。2021年12月31日現在，対応先の金額は$である3.1百万ドルは、主に当社が関連会社を通じて始めた融資によって保有されている備蓄資金と関係がある。備蓄資金は2022年2月に付属会社に移転する
コンサルタントが支払うべき/支払わなければならない
ASCトピック210における指導によれば、会社は、Terra Income Advisorsに支払うべき金額と、Terra Income Advisorsに支払うべき金額とを相殺する権利があると判断する貸借対照表それは.そのため，純額は合併資産とバランスシートに対応コンサルタントの純額として記載されている
次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までの満期コンサルタント純額をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| コンサルタントのおかげで | | | | |
| 基地管理費と費用精算に対応する | | $ | 682,541 | | | $ | 551,330 | |
資本利得税奨励費 (1) | | — | | | 291,710 | |
| | | $ | 682,541 | | | $ | 843,040 | |
_______________
(1)Terra BDCは2022年9月30日現在、累計達成と未実現資本損失純額を確認した違います。資本利益の奨励費用は計算しなければならない.資本利益の奨励費用は20達成された資本収益の純額と達成されていない純額の累計は#ドル1.52021年12月31日まで。Terra BDCは実際には，これらの報酬が実現されない限り，報酬を実現していない資本収益報酬費用を支払うことはない.
コンサルタントに管理費と奨励費を支払う
投資相談プロトコルによると、Terra Income AdvisorsはTerra BDCの日常運営を担当している。“投資コンサルティング協定”によると、Terra Income Advisorsのサービスには、基本管理費と奨励費の2つの部分が含まれている基本管理費は年率で計算されます2.0Terra BDCの平均総資産の%を占めている。基本管理費は四半期ごとに延滞し，Terra BDCが最近完成した2つのカレンダー四半期終了時の平均総資産価値から計算される。
奨励費用は2つの部分で構成されている。第1部、すなわち収入の付属奨励費用は、Terra BDCの前四半期の“奨励前費用純投資収入”に基づいて計算され、四半期ごとに支払われる。収入の付属奨励費用は四半期の敷居金利の制限を受け、最近完成したカレンダー四半期開始時の調整資本収益率で表され、2.0%(年率8.0%)であるが、“追う”機能が必要である。この目的に関して、“奨励前費用純投資収入”とは、カレンダー四半期内に計算されるべき利息収入、配当収入、および任意の他の収入(例えば、承諾、開始、アーキテクチャ、勤勉および顧問費、またはTerra BDCがポートフォリオ会社から受け取る他の費用を含む)の管理協力を提供する費用を含み、Terra BDCの旬の運営費(基本管理費を含み、投資コンサルタントプロトコルに従ってTerra Income Advisorsに返金される支出、および発行された優先株について支払われた任意の利息支出および配当金を含むが、奨励費用は含まれない)。奨励前の費用純投資収入には、繰延利息の特徴を有する投資(例えば、元の発行割引、実物利息を有する債務ツール、ゼロ利息証券)、会社が現金を受け取っていない課税収入が含まれる。奨励前の費用純投資収入には、すでに実現した資本収益、すでに実現した資本損失或いは未実現資本付加価値或いは減価償却は含まれていない。四半期ごとの収入の付属奨励費用は以下のように計算される
•Terra BDCの奨励前費用純投資収入が2.0%(年化8.0%)を超えない敷居金利のどのカレンダー四半期でも、Terra Income Advisorsに奨励費用を支払わない
•Terra BDCの奨励前費用純投資収入(ある場合)の100%が敷居料率を超えているが、任意のカレンダー四半期に2.5%(年率で10.0%)以下であれば、Terra Income Advisorsに支払われなければならず、その全部または任意の部分はTerra Income Advisorsによって適宜免除または延期されることができる。この部分奨励前費用純投資収益(敷居料率を超えているが、2.5%以下)は“追い”と呼ばれている。追い込み条項は、Terra BDCの任意のカレンダー四半期の奨励前費用純投資収入が2.5%に達した場合、Terra Income Advisorsに20.0%の奨励費用を提供することを目的としている
•Terra BDCの奨励前費用純投資収入(あれば)の20.0%はいずれのカレンダー四半期でも2.5%(年率10.0%)を超え，敷居比率に達して追い上げられるとTerra Income Advisorsに支払われる
奨励費用の第2部は、資本利益奨励費用と呼ばれ、ポートフォリオから得られた清算投資で稼いだ資本収益の奨励費用であり、例年終了時(または“投資相談協議”終了時)に借金を決定して支払う。この費用はTerra BDC資本利益奨励費用の20.0%に相当し，後者は成立以来累計実現された資本利益に相当し，計算日は
適用期間末は、累計に基づいてすべての実現資本損失及び未実現資本減価償却後の純額を算出し、以前に支払われたいずれかの資本利益得インセンティブ費用の総額を減算する。Terra BDCは、その期間終了時に満了して支払うべき費用のように、四半期毎に計算される(ただし支払われていない)資本利益報酬費用を実現していない。
運営費
Terra BDCはTerra Income AdvisorsにTerra BDCへの行政サービス提供に関する運営費用を返済し，行政者への補償を含む。Terra BDCはTerra Income AdvisorsにTerra Income Advisorsが単独料金を徴収するサービスに関する人員料金を返済していない.さらに、Terra BDCは、Terra Income Advisorsに(I)Terra Income Advisors自身の管理項目のレンタル料または減価償却、資本設備または他のコスト、または(Ii)Terra Income Advisorsの誰もが発生または分配した賃金、福祉、出張費用、および他の管理項目を制御していない
修理計画
2017年9月30日、Terra BDC取締役会はメンテナンス計画(“メンテナンス計画”)を採択した。整備計画によると，Terra Capital Marketsは#年率で修理費を徴収する権利がある1.125最近発表されたTerra BDC普通株の1株当たり純資産額の割合は0.75いくつかの行政サポートサービスを提供する代わりに、選択されたディーラーに転貸されます。売却された各株式については、点滴計画で売却された株式は含まれておらず、修理費は毎年適用される購入月の周年日に支払われています
2020年12月23日、Terra Capital Marketsは、サービス計画に基づいて再徴収されたサービス料を将来的に選択された取引業者に直接支払い、サービス料を効果的に低減することを含む、特定の行政支援サービスとトレーダーマネージャー協定の下のいくつかの義務をTerra BDCに分配した0.75%です。統合に関連したサービス計画は終了された
協議に参加する
当社は関連先および非関連側，主にTerra Income Advisorsの他の関連基金と参加協定を締結することができる。参加協定は、同じ条項、条件、価格、および権利に従って指定された投資プロジェクトに投資する機会を会社に提供する。協議に参加する目的は、当社と関連会社が、当社が十分な流動資金を持って指定投資を行うことができない場合や、ある程度のポートフォリオ多元化を実現する場合に指定投資を開始させることを目的としている。当社はその一部の投資を他の参加者に譲渡することができ、別の実体が保有する投資の参加者であってもよい。
ASCテーマ860接続とサービス(“ASC 860”),金融資産移転の会計と報告基準を確立する。ASC 860−10は、販売としての金融資産譲渡と担保借入金としての譲渡とを区別するための一致した基準を提供している。当社は、ASCテーマ860項の担保借入として締結された参加契約を決定しました(参照)参加権益” in 注2 and “参加協定で定められた義務” in 注3).
会社が購入した株式資本：次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までに、会社が参加協定(各合意、PAと略す)を通じて参加した投資権益を示している。各PAの条項によれば、各参加者の権利および義務は、利息収入および他の収入を含む(例えば：払戻料と早期返済収入)と関連費用/支出は，それぞれ関連PAに規定されている割合でこのような投資に参加する権益に基づいて計算される。当社の投資シェアは、投資関連の借り手/発行人が受け取った収益から返済する必要があるため、当社も信用リスクを受ける必要があります(即，ベース借り手/発行者が違約するリスク).
各PAに基づいて、関連基金は、投資に関する利息収入と他の関連投資収入とを受け取り、当社に分配する。会社は関連費用を支払います(即基本管理費)はTerra Income Advisorsに直接回します。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | 参株権益 | | 元金残高 | | 公平である
価値がある | | 参株権益 | | 元金残高 | | 公平である
価値がある |
370 Lex Part Dux，LLC(1) | | 35.0 | % | | 21,204,069 | | | 17,675,000 | | | 35.0 | % | | 21,004,423 | | | 20,250,306 | |
ハービーマイエー台積電有限公司(2) | | 23.0 | % | | 3,282,208 | | | 3,315,293 | | | 23.0 | % | | 6,808,000 | | | 6,874,428 | |
RS JZ Driggs LLC (1) | | 50.0 | % | | 2,389,951 | | | 2,389,951 | | | 50.0 | % | | 7,806,257 | | | 7,877,552 | |
ウィリアム·A·ショボフとシンディ·I ショッピングネット(1) | | 53.0 | % | | 13,237,500 | | | 13,358,705 | | | 53.0 | % | | 13,237,500 | | | 13,347,088 | |
| 合計する | | | | $ | 40,113,728 | | | $ | 36,738,949 | | | | | $ | 48,856,180 | | | $ | 48,349,374 | |
_______________(1)この融資はTerra REITの名義で保有されており，Terra REITはTerra Capital Partnersの子会社が管理する付属実体である。
(2)このローンはMavik Real Estate Special Opportunities Fund REIT，LLCの名義で持っています。
会社譲渡持分： 次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までにTerra Income Advisors付属投資パートナーシップと行ったPAS投資をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2022年9月30日 |
| | | | | | | 振り替えは
参加協定で定められた義務 |
| | | 元金 | | 公正価値 | | 移行した割合 | | 元金 | | 公正価値 |
ヒルズborough Owners LLC(1) | | $ | 20,294,278 | | | $ | 20,383,274 | | | 30.0 | % | | $ | 6,088,283 | | | $ | 6,114,979 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2021年12月31日 |
| | | | | | | 振り替えは
参加協定で定められた義務 |
| | | 元金 | | 公正価値 | | 移行した割合 | | 元金 | | 公正価値 |
ヒルズborough Owners LLC(1) | | $ | 16,210,029 | | | $ | 16,279,593 | | | 30.0 | % | | $ | 4,863,009 | | | $ | 4,883,877 | |
_______________(1)参加者は泰豊不動産投資信託基金。
共同投資
Terra BDCはBDCとして投資を行う際に一定の規制を受けている。例えば、1940年の法案によると、Terra BDCは、その付属会社との何らかの取引への関与を知らずに禁止されている可能性があり、取締役会の事前承認(これらの人は利害関係者ではない)を経ておらず、場合によっては米国証券取引委員会の事前承認を得ていない場合もある。米国証券取引委員会は、Terra Secure Income Fund LLC、Terra Secure Income Fund 2 LLC、Terra Secure Income Fund 3、LLC、Terra Secure Income Fund 4、LLC、Terra Secure Income Fund 5、LLC、Terra Secure Income Fund 5 International、Terra Income Fund InternationalおよびTerSecure Income Fund 7，LLCを含むTerra BDC免除免除を付与する。Terra REITおよび1940年の法令に基づいて登録され、Terra Income Advisorsまたはその共同投資コンサルタント(“共同投資共同経営会社”)によって意見を提供する未来のBDCまたはクローズド管理投資会社。しかし，Terra BDCはその付属会社と何らかの取引を禁止されており，この免除命令による条項でも同様である.
注5.債務
高級無担保手形
2021年2月10日Terra BDCが$を発行34.8元金の総額は百万元である7.002026年満期の固定金利手形のパーセント、純収益は$33.7引受手数料を差し引いた百万ドル1.1百万ドルです。2021年2月26日、引受業者は追加購入ドルの選択権を行使した3.6100万枚の手形で純収益は$3.5百万ドル、引受手数料を差し引いて$0.1百万ドルです。手形の利子を支払う四半期ごとに毎年3月30日、6月30日、9月30日と12月30日に滞納する7.00毎年%で、2021年6月30日から始まります。手形の満期日はMarch 31, 2026それは.これらのチケットは、Terra BDCの選択権に従って、2023年2月10日または後にいつでも、または時々全部または部分的に償還されることができる。発行手形に関しては，Terra BDCは合計#ドルの繰延融資コストを発生させている1.0百万ドル、手形の期限内に償却して利息支出とします
2022年10月1日，合併についてTerra BDC，Terra LLCと米国銀行全国協会が第2の補足契約を締結し，この契約によりTerra LLCが手形の支払いと各契約の義務を履行し，これらの契約はTerra BDCによって履行または遵守される
Terra BDCと受託者の間の契約には，何らかの債務制限と資産カバー契約が含まれているTerra BDCは、2022年9月30日と2021年12月31日まで、Indentureの資産カバー率要件を満たしている。
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の利息支出の構成は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 受取利息支出 | $ | 671,563 | | | $ | 671,564 | | | $ | 2,014,687 | | | $ | 1,716,216 | |
| 割引を発行して償却する | 53,016 | | | 43,772 | | | 155,787 | | | 135,750 | |
| 融資コストの償却 | 43,921 | | | 18,275 | | | 129,064 | | | 88,524 | |
| 利子支出総額 | $ | 768,500 | | | $ | 733,611 | | | $ | 2,299,538 | | | $ | 1,940,490 | |
| 加重平均未済債務 | $ | 38,375,000 | | | $ | 38,375,000 | | | $ | 38,375,000 | | | $ | 32,539,835 | |
| 利子支出に支払われた現金 | $ | 671,563 | | | $ | 671,564 | | | $ | 2,014,687 | | | $ | 1,716,216 | |
| 規定金利 | 7.00 | % | | 7.00 | % | | 7.00 | % | | 7.00 | % |
実利率(1) | 7.63 | % | | 7.63 | % | | 7.63 | % | | 7.63 | % |
_______________
(1)債務部分の実質金利は、前記金利に発行割引の償却を加えたものに等しい。
定期ローン
2021年4月9日、Terra BDCは、借り手として、Eagle Point Credit Management LLC(行政エージェントおよび担保エージェント(“Eagle Point”)として)、およびEagle Pointによって管理されるいくつかの基金およびアカウントを貸手(この身分で総称して“貸手”と呼ぶ)としてクレジットプロトコル(“クレジットプロトコル”)を締結する。信用協定(I)はTerra BDCに定期融資#ドルの抽出遅延を提供することを規定している25.0百万ドル(“定期ローン”)と(2)少なくとも#ドルの追加増額ローン1.0百万ドルと$の倍数0.5この限度額を超えたローンは、貸主が自ら承認を決定することができる(“インクリメンタルローン”、定期ローンとともに“ローン”と呼ぶ)。
ローンの予定期限はApril 9, 2025それは.ローンの未返済元金には利息があり，金利は5.625Terra BDCがいつでも投資レベル以下と評価されれば、金利は6.625%は、格付けが投資レベルを下回らなくなるまで。クレジット契約の締結については，Terra BDCはEagle Pointに費用を前払いすることにも同意しており，金額は2.50信用協定に記載されている初期借款日融資承諾額の%。Terra BDCは定期ローンの未使用分について#%の承諾料を支払いました0.75年利率です。
信用協定の締結に関連して、Terra BDCは合計#ドルの繰延融資コストを発生させた0.3百万ドルは、定期融資期限内に償却して利息支出とします。2021年8月31日Terra BDCは1ドルの定期ローンを初歩的に抽出しました5.0100万ドルの前払い費用が発生しました0.6100万ドルは、定期ローンでの借入収益から差し引かれる。割引償却は定期融資期限内の利息支出である。Terra BDCは2022年9月30日までの9ヶ月間に$を追加抽出した20.0定期ローンを100万ドル借りる。2022年9月30日と2021年12月31日までの定期ローンでの未返済額は$25.0百万ドルとドル5.0それぞれ100万ドルです
Terra BDCは、少なくとも30日であるが60日以下の事前通知を代理人に通知することができる場合には、ローンの全部または一部およびそのすべての計算すべき未払い利息を前払いすることができる。Terra BDCが2023年10月9日までにこのような前払いを支払うことを選択した場合、Terra BDCも全額保険料、すなわち(1)このような融資の元金前払いの現在値を要求され、(2)満期日までにこのような融資の元金前払いのすべての残りに必要な利息支払い(全額前払い金が借金となる日までの未払い利息は含まれていない)を加え、割引率は適用される米国財務省金利(クレジット合意に記載されているように)に(B)このような融資元金の前払い額50ベーシスポイントを加えることに等しい。しかし、どんな場合でも、全額保険料はゼロ以下であってはならない。
クレジット契約を締結する際には，Terra BDCは，保証人であるTerra BDCと行政エージェントであるEagle Pointとの間に保証協定(“保証契約”)を締結し，貸主，その関連会社，Eagle Pointをその項目の保証者として利益を得るようにした。“セキュリティ協定”によるとTerra BDCは
Terra BDCは現在所有および以後取得したほとんどの財産は，Terra BDCが信用プロトコルによって負う義務の保証として保証されているが，保証プロトコルに規定されているいくつかの制約や制約を受けなければならない.
信用プロトコルは慣例陳述、保証、報告要求、借金条件及び肯定、否定と財務契約を含み、REIT地位要求と最低資産カバー比率要求を含むTerra BDCは2022年9月30日と2021年12月31日までこれらの条約を遵守している。信用プロトコルはまた、このような性質の信用プロトコルに対する常習違約事件と救済方法を含む。クレジット協定の下での違約事件は、(I)Terra BDCが信用プロトコルに従って任意のお金を支払うことができなかったこと、(Ii)Terra BDCが信用協定または任意の他の融資文書下の任意の条項、契約または合意を履行または遵守できなかったが、適用される治療期間の制限を受けなければならないこと、(Iii)Terra BDCの他の重大な債務違約事件、(Iv)Terra BDCの破産または債務返済不能、および(V)Terra BDCまたはその財産の判決および差し押さえ、および慣用的な制限および猶予期間を含むが、これらに限定されない。また，Terra BDCの制御権(クレジットプロトコルで定義されているように)が変動した場合，融資は各貸手の選択に応じて強制的に返済しなければならない。
2022年9月27日、Terra BDC、Terra LLC、Eagle Pointは貸主と同意書と修正案(“信用手配修正案”)を締結し、2022年10月1日から発効した。信用計画の改正によると、(I)イーグポイントおよび貸主は、合併を完了することに同意し、クレジット協定の下でTerra BDCのすべての責任をTerra LLCが負担し、(Ii)クレジット協定は、予定期限を変更することを含む改正されたJuly 1, 2023そして、自発的に前払いローンの全額保険料を廃止する。
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の利息支出の構成は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 受取利息支出 | $ | 359,376 | | | $ | 23,438 | | | $ | 909,454 | | | $ | 23,438 | |
| 割引を発行して償却する | 41,925 | | | 14,205 | | | 117,506 | | | 14,205 | |
| 融資コストの償却 | 18,215 | | | 18,995 | | | 53,910 | | | 35,926 | |
| 未使用費用 | — | | | 44,792 | | | 20,927 | | | 87,500 | |
| 利子支出総額 | $ | 419,516 | | | $ | 101,430 | | | $ | 1,101,797 | | | $ | 161,069 | |
| 加重平均未済債務 | $ | 25,000,000 | | | $ | 1,684,783 | | | $ | 21,390,110 | | | $ | 567,766 | |
| 利子支出に支払われた現金 | $ | 359,376 | | | $ | 68,230 | | | $ | 930,381 | | | $ | 110,938 | |
| 規定金利 | 5.625 | % | | 5.625 | % | | 5.625 | % | | 5.625 | % |
実利率(1) | 6.25 | % | | 6.25 | % | | 6.25 | % | | 6.25 | % |
_______________
(1)債務部分の実質金利は、前記金利に発行割引の償却を加えたものに等しい。
付記6.支払の引受及び又は事項
新冠肺炎の影響
新冠肺炎疫病の世界経済、特に会社業務への全面的な影響の程度は未来の事態発展に依存し、これらの事態の発展は大きな不確定性を持ち、把握的に予測できない。2022年9月30日まで、会社の貸借対照表には新冠肺炎疫病による発生或いはある事項は何も記録されていないが、疫病の持続に伴い、会社の財務状況、経営業績とキャッシュフローに長期的な影響を与える可能性がある。参考までに注2さらに新冠肺炎の大流行を討論する。
資金承諾
正常な業務過程において、当社は将来の資金承諾を行う可能性があるが、借り手は当社が監査したいくつかの業績に関する指標に適合しなければならない。2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は5.0百万ドルとドル14.9それぞれ数百万件の資金不足の約束がある。同社の手元には、これらの約束を未返済ローンの元金返済に合わせることを含む、これらの無資金の承諾に資金を提供するのに十分な現金がある
他にも
同社は様々な賠償条項を含む契約を締結した。同社のこれらの手配の最大のリスクの開放は未知であるが、これらの契約によると、同社には以前にクレームや損失はなかった。Terra Income Advisorsの経営陣は同社の既存契約を審査し、同社の損失リスクは小さいと予想している。
当社は現在いかなる重大な法的訴訟の影響も受けていませんが、当社の知る限り、当社はいかなる重大な法的訴訟の脅威も受けていません。当社は、当社とそのポートフォリオ会社との契約項目の下の権利を実行することに関連する法律手続きを含む、通常の業務中に時々いくつかの法律手続きに参加することができる。いかなる法的手続きの結果も肯定的に予測することはできないが、当社はそのようなプログラムがその財務状況や経営業績に重大な悪影響を及ぼすことを期待していない。
参照してください注4それは.“関係者取引”は，Terra Income Advisorsに対する会社の承諾を検討する。
注7.所得税
Terra BDCは不動産投資信託基金として規則に基づいて課税することを選択し、2018年10月1日から2018年12月31日までの仮納税年度を開始する。REITの資格を満たすためには，Terra BDCは他の事項を除いて，毎年そのREIT課税純収入の少なくとも90%に相当する配当金を株主に分配し，その収入と資産の性質に関するいくつかのテストに適合しなければならない。連邦所得税規定は米国公認会計原則と異なるため、税収規定に符合する分配は財務報告目的の純投資とは異なる可能性がある。分裂は永久的かもしれないし、一時的かもしれない。連結財務諸表では、資本口座間の恒久的な差異が、その納税性質を反映するように再分類される。分類上の違いも，税収目的で短期収益を一般収入として扱うためである可能性がある。
収入と支出の確認には一時的かつ恒久的な差があるため，課税所得額は一般に財務報告における経営活動による純資産純増加とは異なり，投資の未実現増値(減価償却)は一般的には含まれておらず，投資損益は実現まで課税所得額に計上されていないためである。
以下の表では、業務純資産の増加と課税所得額を照合します
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | | | 2022 | | 2021 |
| 経営純資産が増加する | | | $ | (1,714,212) | | | $ | 2,252,681 | |
| 投資未実現減価償却(付加価値)純変化 | | | 3,444,211 | | | (390,245) | |
参加項の下で債務が減価償却純変化を実現していない
協議 | | | (42,128) | | | (8,408) | |
| 資本利益奨励費 | | | (102,160) | | | 167,393 | |
| 所得税費用 | | | 605,787 | | | — | |
他の一時的な違い(1) | | | (475,851) | | | 268,279 | |
| 課税所得額 | | | $ | 1,715,647 | | | $ | 2,289,700 | |
_______________(1)その他の一過性差異は主に取引関連費用の資本化や償却に関係している。
課税不動産投資信託基金子会社
Terra BDCは合併した課税REIT子会社を通じていくつかのポートフォリオ会社に投資しており，Terra BDCはこれらの子会社の親会社である。このような子会社はアメリカ連邦と州会社級の所得税を支払う必要があるかもしれない。同等総合付属会社は，この等の一時的な差異を予想した年度の現行適用法定税率を用いて，ある資産及び負債の計税基準と添付総合貸借対照表に記載されている報告金額との一時的な差による将来の税務影響を推定し，繰延税金資産及び負債を確認する。Terra BDCは2022年9月30日と2021年12月31日までにTRSを所有し，Terra BDCは担保と無担保信用手配を持つためにこのTRSを設立した。
2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月は、TRSの税引前収入が$であることに起因します0.5百万ドルとドル2.1それぞれ100万ドルです根拠の実際所得税率21.4%和28.2%、TRSの所得税準備金は#ドルです0.1百万ドルとドル0.6それぞれ100万ドルですまた、 2022年9月30日までの3カ月および9カ月以内に，Terra BDCのいくつかの資産および負債の課税基準と帳簿基準との一時的な差額は合計$に達した4.51，000ドル0.1100万ドル、繰延税金資産、繰延税金負債とそれに応じた繰延所得税収益を差し引く#ドル3.01，000ドル21.6それぞれ何千もあります2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月は、TRSの税引前収入が$であることに起因します0.5百万ドルです。法定所得税率によると21%で、TRSの所得税準備金は#ドルです0.1百万ドルです。また、Terra BDCは、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、特定の資産と負債の課税ベースと帳簿ベースの間に一時的な差があり、総額は#ドルです64.4千ドル、繰延税金負債を生成し、繰延税金資産と対応する繰延所得税準備金#ドルを差し引く13.5千個です。Terra LLCは繰延税金資産に推定手当を提供していないが、Terra LLCは繰延税金資産が今後いくつかの時期に現金化されると予想しているからだ
流通源
下表は納税目的のためにTerra BDCがその普通株に支払う現金分配の推定源を反映している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | 2022 | | 2021 |
| 流通源 | 分布
金額(1)(2) | | % | | 分布
金額(1) | | % |
| 資本返還 | $ | 789,506 | | | 28.6 | % | | $ | 577,226 | | | 20.1 | % |
| 純投資収益 | 1,970,476 | | | 71.4 | % | | 2,289,700 | | | 79.9 | % |
| 税金ベースの分配： | $ | 2,759,982 | | | 100.0 | % | | $ | 2,866,926 | | | 100.0 | % |
_______________(1)反映された分配金額とパーセントは推定数字だ。実際の分配源はTerra BDC納税申告書を提出する際に計算される.
(2)収入が親会社に分配されるまで，TRSの課税収入はTerra BDCの株主に分配できなかった。TRSのすべての課税所得額は，2022年9月30日までの9カ月間親会社に割り当てられた。
Terra BDCは2022年9月30日と2021年9月30日までの償却コストベースと税ベース投資コストに差はなかった。
付記8.役員報酬
Terra BDCやTerra Income Advisorsの役員職を務めていないTerra BDC取締役は，年間現金採用費，取締役会や委員会会議に出席する費用，委員会議長を務める年会費を得る権利がある。これらの役員の年会費は#ドルです20,000$を追加して2,500取締役会に出席するたびに1,000電話会議で取締役会や$に出席するたびに1,000出席するすべての委員会会議。しかも、監査委員会の議長は年会費#ドルを受け取った7,500委員会、企業管理委員会、評価委員会の議長、その他の任意の委員会の年会費を$に指名する2,500彼らのために追加的なサービスを提供する。Terra BDCは2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月間$を記録した27,126そして$26,147役員費支出を別々に差し引く。Terra BDCは2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月間に$を記録した84,378そして$86,397役員費支出を別々に差し引く。
Terra BDCも時々発効するTerra BDC政策に基づいて、各取締役会会議に出席することや取締役会会議と同時に開催されない委員会会議に出席することによる合理的な自己負担費用の精算を含むすべての合理的かつ認可された業務支出を上記各取締役に精算する。
Terra BDCはTerra BDCやTerra Income Advisorsの役員を同時に務めている役員には報酬を支払わなかった.
注9.資本
2022年9月30日現在Terra BDCは8,149,311普通株式の株式を発行しました。
株式買い戻し計画
Terra BDCは株式買い戻し計画を実施しており，この計画によるとTerra BDCは四半期ごとに最も多くの買い戻しを提案している2.5加重平均のパーセンテージ-前の例年の流通株の平均数量は、1株当たり価格は買い戻し日の直前に最近開示された普通株1株当たりの資産純値に等しい。株式買い戻し計画の目的は株主に流動資金を提供することであり，そうでなければTerra BDCの普通株は公開市場を持たないからである.Terra BDC取締役会は、30日の通知を出した後、株式買い戻し計画を修正、一時停止、または終了することを許可された。2020年3月25日、Terra BDC取締役会は株式買い戻し計画の実施を一時停止することで、2020年4月30日から発効することで一致した。2021年5月11日、Terra BDC取締役会は全会一致で株式買い戻し計画を再開し、2021年6月30日から発効した。Terra BDC取締役会は2022年3月30日、株式買い戻し計画の実施を一時停止することで、2022年4月30日から発効することで一致した
下表は2021年12月31日までの年間Terra BDC普通株買い戻しに関する情報を提供している。2022年9月30日までの9カ月間、株の買い戻しはなかった。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 買い戻し株式総数 | | 1株平均支払価格 | | 買い戻しを許可する最大株式数 |
| 2021年12月31日までの年度： | | | | | | |
| 2021年3月31日までの3ヶ月間 | | — | | | — | | | — | |
| 2021年6月30日までの3ヶ月 | | 682 | | | $ | 9.07 | | | — | |
2021年9月30日までの3ヶ月(1)(2) | | 209,978 | | | $ | 9.03 | | | 207,656 | |
2021年12月31日までの3ヶ月間 (3)(4) | | 208,904 | | | $ | 9.00 | | | 207,656 | |
_______________
(1)合計する846,743株式は有効入札であり，撤回されず，この金額はTerra BDCが購入を提案した最高株価数を超えている.買収要約の条項によると、Terra BDCは比例して購入しました207,646有効な入札で撤回されていない株式。大ざっぱに24.5Terra BDCは，カプセル買収に参加した株主ごとに投じた株式数の1%を買い戻した
(2)入札見積終了後，Terra BDCは入札要求を処理していない行政エラーを発見した.Terra BDCは10月に入札要求を履行したので2,332株が買い戻される。
(3)合計する653,098株式は有効入札であり，撤回されず，この金額はTerra BDCが購入を提案した最高株価数を超えている.買収要約の条項によると、Terra BDCは比例して購入しました207,652有効な入札で撤回されていない株式。大ざっぱに31.8要約買収に参加した株主ごとに投資された株式の%が買い戻しされます
(4)入札見積終了後，Terra BDCは1つの行政誤りを発見し，そのうち2つの入札要求は処理されなかった.Terra BDCは2022年1月に入札要求を満たしたため，1，252株を買い戻した.
付記10.純資産純増
1株当たり収益の算出方法は，普通株主が獲得可能な収益をその期間の加重平均流通株数で割ることである。償却ベースの1株当たり収益を計算する際には，他の潜在的希薄化株式とその収益への影響も考慮されている。2022年9月30日と2021年12月31日までに違います。株を薄める。
以下の資料は、2022年9月30日と2021年9月30日に終了した3ヶ月と9ヶ月の業務1株当たり純資産加重平均純成長の計算方法を説明した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| 基本的な情報 | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
純資産が増加する
運営部から | $ | (2,737,184) | | | $ | 755,256 | | | $ | (1,714,212) | | | $ | 2,252,681 | |
| 加重平均普通株式発行済み | 8,133,695 | | | 8,454,068 | | | 8,110,351 | | | 8,430,186 | |
1株当たり純資産が増加する
運営による結果 | $ | (0.34) | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.21) | | | $ | 0.27 | |
注11.分配
純投資収入の分配と資本収益分配は米国連邦所得税規定に基づいて決定されており、これは米国公認会計原則とは異なる。
次の表は，Terra BDCの2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月間の分布を反映している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 日付を記録する | | 支払期日 | | 1株当たり
毎日… | | 分配する
現金で支払う | | 分配する
以下のルートで支払います
一滴ずつ | | 合計する
分配する
既払い/応計 |
| 2022年9月30日までの9ヶ月間 | | | | | | | | |
| 2022年1月26日 | | 2022年1月31日 | | $ | 0.001247 | | | 238,677 | | | $ | 73,512 | | | $ | 312,189 | |
| 2022年2月23日 | | 2022年2月28日 | | 0.001247 | | | 216,361 | | | 65,899 | | | 282,260 | |
| March 28, 2022 | | March 31, 2022 | | 0.001247 | | | 240,331 | | | 72,452 | | | 312,783 | |
| April 27, 2022 | | April 30, 2022 | | 0.001247 | | | 233,306 | | | 69,693 | | | 302,999 | |
| May 26, 2022 | | May 29, 2022 | | 0.001247 | | | 240,446 | | | 72,948 | | | 313,394 | |
| June 25, 2022 | | June 30, 2022 | | 0.001247 | | | 232,797 | | | 70,783 | | | 303,580 | |
| July 26, 2022 | | July 30, 2022 | | 0.001247 | | 241,188 | | | 72,811 | | | 313,999 | |
| 2022年8月26日 | | 2022年8月31日 | | 0.001247 | | 241,462 | | | 72,842 | | | 314,304 | |
| 2022年9月27日 | | 2022年9月30日 | | 0.001247 | | 233,783 | | | 70,691 | | | 304,474 | |
| | | | | | | $ | 2,118,351 | | | $ | 641,631 | | | $ | 2,759,982 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 日付を記録する | | 支払期日 | | 1株当たり
毎日… | | 分配する
現金で支払う | | 分配する
以下のルートで支払います
一滴ずつ | | 合計する
分配する
既払い/応計 |
| 2021年9月30日までの9ヶ月間 | | | | | | | | |
| 2021年1月28日 | | 2021年1月31日 | | $ | 0.001239 | | | $ | 241,041 | | | $ | 81,397 | | | $ | 322,438 | |
| 2021年2月25日 | | 2021年2月28日 | | 0.001239 | | | 219,664 | | | 73,721 | | | 293,385 | |
| March 26, 2021 | | March 31, 2021 | | 0.001247 | | | 244,162 | | | 80,961 | | | 325,123 | |
| April 27, 2021 | | April 30, 2021 | | 0.001247 | | | 237,113 | | | 77,707 | | | 314,820 | |
| May 26, 2021 | | May 29, 2021 | | 0.001247 | | | 245,704 | | | 80,070 | | | 325,774 | |
| June 25, 2021 | | June 30, 2021 | | 0.001247 | | | 238,662 | | | 76,745 | | | 315,407 | |
| July 27, 2021 | | July 30, 2021 | | 0.001247 | | | 247,172 | | | 79,458 | | | 326,630 | |
| 2021年8月26日 | | 2021年8月31日 | | 0.001247 | | | 248,285 | | | 78,498 | | | 326,783 | |
| 2021年9月27日 | | 2021年9月30日 | | 0.001247 | | | 243,889 | | | 72,677 | | | 316,566 | |
| | | | | | | $ | 2,165,692 | | | $ | 701,234 | | | $ | 2,866,926 | |
付記12.財務上のポイント
以下は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の財務ハイライトスケジュールです
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | 2022 | | 2021 |
| 1株当たりのデータ： | | | | |
| 期初資産純資産 | | $ | 9.11 | | | $ | 9.07 | |
行動の結果(1): | | | | |
| 純投資収益 | | 0.20 | | | 0.19 | |
| 投資未実現(減価償却)純増値変化 | | (0.43) | | | 0.05 | |
| 投資はすでに純収益を実現した | | 0.01 | | | 0.03 | |
参加項の下で債務が減価償却純変化を実現していない 協議(2) | | 0.01 | | | — | |
| 経営純資産が増加する | | (0.21) | | | 0.27 | |
株主分配(3): | | | | |
| 資本返還からの分配 | | (0.1) | | | (0.07) | |
| 純投資収益から分配する | | (0.24) | | | (0.27) | |
| 株主分配による純資産減少額 | | (0.34) | | | (0.34) | |
| 純資産額、期末 | | $ | 8.56 | | | $ | 9.00 | |
| 期末既発行株 | | 8,149,311 | | | 8,262,960 | |
総見返り(4) | | (2.51) | % | | 3.00 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 比率/補足データ： | | | | |
| 期末純資産 | | $ | 69,754,081 | | | $ | 74,360,438 | |
純投資収益と平均純資産の比率(5) | | 3.63 | % | | 2.88 | % |
営業費と平均純資産の比率(5)(6)(7) | | 17.90 | % | | 14.13 | % |
| ポートフォリオ回転率 | | 35.68 | % | | 101.65 | % |
_______________
(1)1株あたりのデータは，適用期間内に発行された加重平均株式を用いて得られる.
(2)純資産額への影響は約1ドル0.0012021年9月30日までの9カ月
(3)分配された1株当たりデータは、この期間に発表された1株当たり分配の実際の金額を反映している。
(4)総リターンは、報告中の最初の日に現在の純資産額で普通株式を購入し、報告中の最後の日に現在の資産純資産で販売されると仮定することである。本計算では，割当てがあれば，点滴計画で得られた価格で再投資を行うと仮定する.総リターンは、私たちの普通株の売却に関連する売却手数料や費用の影響を考慮しません。
(5)これらの比率は年化純投資収入と運営費用を用いて計算される
(6)2022年，2022年および2021年9月30日までの9カ月間の資本利益および取引コスト(折り返し奨励費用)奨励費用を除くと，運営費と平均純資産の比率は16.03%和13.91%です。
(7)資本利益奨励費用，取引コストおよび債務利息支出を計算せず，運営費と平均純資産比率は8.98%和7.68それぞれ%である.
注13.後続事件
当社の経営陣は、総合財務諸表の発表日までの事項及び取引を評価しており、以下の事項以外に、当社の総合財務諸表の中で調整又は開示する必要のある重大な事項はありません
2022年10月1日，合併協定の条項により，Terra BDCはTerra LLCと合併してTerra LLCに組み込まれ，Terra LLCは合併後の生存エンティティとして継続される。合併直後、Terra LLCは依然としてTerra REITの完全子会社であった。合併に関連する合併証明書と合併条項はそれぞれデラウェア州国務長官とメリーランド州評価·税務局に提出され、発効時間と日付は東部時間2022年10月1日午前12時02分(“発効時間”)である。合併後，Terra LLCはただちに“Terra Income Fund 6，LLC”と改称された
有効時間には、任意の普通株を除いて、額面は$です0.001Terra REITまたはTerra REITまたはTerra BDCのいずれかの全額付属会社が保有するTerra BDC(“Terra BDC普通株”)は、その株式の自動ログアウトはもはや存在せず、いかなる代価も支払わず、Terra BDC普通株の各株式発行および発行済み株式は自動的にログアウトし、(I)の権利を得ることに変換される0.595新しく指定されたB類普通株の株、額面$0.011株当たり，Terra REIT(“B類普通株”)および(Ii)B類普通株のどの断片的な株式の代わりに利息を計算しない現金であり，そうでなければ発行可能な額を最も近い整分に四捨五入する方法：(X)所有者が本来保有する権利があるB類普通株分に(Y)$を乗じる方法14.38.
合併協定に記載されている取引の条項によると、4,847,910合併に関するB類普通株はTerra BDCの前株主に発行されている。合併完了後、Terra BDC前株主は約19.9Terra REITは合併後の会社の普通株式権益の%としている。
合併については，Terra LLCはTerra BDCと受託者との契約と補足契約項におけるTerra BDCの義務と，Eagle Point(注5)である。また，Terra BDCとコンサルタント間の投資相談プロトコルやサービス計画は終了しており，このようなプロトコルで規定された費用は支払われていない.管理人と締結した管理協定によると、同社の親会社である泰豊不動産投資信託基金は現在、管理人にこれらの相談/管理費を支払わなければならない。
項目2.管理’財務状況と経営成果の検討と分析。
本部分に掲載されている資料は、当社が監査していない総合財務諸表及びその関連付記、及び本四半期報告10-Q表の他の部分に掲載されている他の財務資料と一緒に読まなければならない。本報告では，文脈から，“我々”，“我々”とは，合併前のTerra Income Fund 6，Inc.(以下のように定義する)と合併後の後継者Terra Income Fund 6，LLCを指す.
前向きに陳述する
本四半期報告書のForm 10-Qに関するいくつかの陳述は、将来のイベントまたは私たちの将来の業績または財務状況に関連するので、前向きな陳述に属する。本四半期報告におけるForm 10-Qに関する前向きな陳述は、以下のように含まれる可能性があるが、これらに限定されない
•私たちの将来の経営業績は
•持続的に流行しているコロナウイルス(“新冠肺炎”)の全世界経済に対する潜在的なマイナス影響、及び新冠肺炎が著者らの財務状況、経営業績、流動性と資本資源及び業務運営に与える影響；
•政府当局が行っている新冠肺炎の大流行やその影響を抑制する行動をとる可能性がある
•私たちのビジネスの見通しとポートフォリオ社の見通しは
•私たちは合併から期待される相乗効果、コスト節約、そして他の利点を得ることができる
•規模を拡大することによって予想される相乗効果、コスト節約、および他の利点に関連するリスク
•私たちが期待している投資の影響は
•私たちポートフォリオ社が目標を達成する能力は
•私たちの現在と予想されている融資と投資
•私たちの現金資源、資金源、運営資金が十分であるかどうか
•私たちポートフォリオ社のキャッシュフロー、分配、配当金(あれば)の時間と金額
•私たちの契約と第三者との関係
•Terra Income Fund 6，Inc.(“Terra BDC”)；Terra Income Fund 6 LLC(“Terra Merge Sub，LLC”)(“Terra LLC”)，Terra Property Trust，Inc.(“Terra REIT”)の完全子会社であり，Terra BDCの継承者でもあり，Terra Income Advisors，LLC(“Terra Income Advisors”，Terra BDC合併前の投資コンサルタント；Terra Capital Partners，LLC(“Terra Capital Partners”)のいずれかの付属エンティティとの実際的かつ潜在的な利益衝突がある。Terra Capital Partnersの子会社Terra REIT Advisors，LLCと我々唯一のメンバーTerra REITの外部管理人Terra REIT Advisors(“Terra REIT Advisors”)；Terra Capital Partnersの関連会社Terra Fund Advisors，LLC；Terra JV，LLC，Terra Secure Income Fund 5，LLC；Terra Secure Income Fund 5 International，Terra Income Fund InternationalおよびTerra Secure Income Fund 7，LLC(総称して“Terra InFunds”)
•私たちの未来の成功は全体的な経済と私たちの投資への影響に依存する
•私たちの財務レバレッジの使用は
•Terra REIT Advisorsは適切な投資と私たちの投資を監視し管理する能力を探してくれました
•Terra REIT Advisorsやその付属会社が高素質の専門家を誘致し、維持する能力
•税務法の例および税務状況の変化の影響；
•私たちが投資している企業の納税状況。
また、“予想”、“信じる”、“予想”、“意図”などの語は、すべての前向き陳述がこれらの語を含むわけではないが、前向き陳述を表す。本四半期報告におけるForm 10−Qに関する前向き陳述にはリスクと不確実性が含まれている。私たちの実際の結果は長期契約における暗示や表現の結果とは大きく異なるかもしれない
私たちがForm 10-K年次報告書で“リスク要因”としている要因を含む、どのような理由で報告書を見ることができます。実際の結果が大きく異なる可能性がある他の要因は
•経済の変化
•テロや自然災害によって私たちのビジネスや経済が中断される可能性に関連するリスク；
•未来の私たちの作業区の法律、法規、条件の変化。
我々がForm 10-Q四半期報告に含む前向きな陳述は，Form 10-Q四半期報告の発表日に得られた情報に基づいている.連邦証券法が要求しない限り、私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を修正したり更新したりする義務はない。株主は、私たちが株主に直接提出する可能性のある追加開示を参考にするか、または将来アメリカ証券取引委員会(SEC)に提出される可能性のある報告書を参照することを提案します“米国証券取引委員会“)は、Form 10-K年次報告、Form 10-Q四半期報告、およびForm 8-K現在の報告を含む。本四半期報告の10-Q表に含まれる展望的陳述と予測は、1933年“証券法”(改訂本)第27 A節及び1934年“証券取引法”(改訂本)第21 E節に提供された安全港によって保護されない。
概要
Terra LLCは2022年4月29日に設立され、デラウェア州の有限責任会社で、Terra REITの完全子会社である。2022年10月1日、2022年5月2日の合併協定·計画(改訂“合併協定”)によると、Terra BDCはTerra LLCと合併してTerra LLCに組み込まれ、Terra LLCは合併の生存エンティティとして継続される(“合併”参照)注13“第1部--財務情報--プロジェクト1連結財務諸表”)に掲載されています。合併後，Terra LLCはTerra BDCの後継者となり，Terra BDCのすべての権利と義務を担った。Terra BDC取締役会の元メンバー(“Terra BDC取締役会”)がTerra REITの取締役会に参加した。Terra LLCには取締役会がなく，Terra REITはTerra LLCの唯一の管理メンバーである.統合に関しては，Terra BDCによる取引コストの合計は#ドルである0.3百万ドルとドル1.52022年9月30日までの3カ月と9カ月はそれぞれ100万ドル。
Terra BDCは2013年5月15日にメリーランド州の一般会社法登録により設立され、2015年6月24日に運営を開始した。Terra BDCは、外部管理、非多元化、閉鎖的管理の投資会社であり、改正された1940年の投資会社法(“1940法案”)に基づいて、業務発展会社(“BDC”)として監督管理を行うことを選択した。Terra BDCは，改正された1986年の国内収入規則(“守則”)に基づいて不動産投資信託基金(“REIT”)課税として選択し，2018年10月1日から2018年12月31日までの比較的短い課税年度から課税し，その経営は守則M分章に基づいてREIT課税として資格を満たしていると信じている
我々の投資活動はTerra Income Advisorsが外部管理を行い，Terra BDC取締役会が監督しており，その大部分は独立している。投資コンサルタントおよび行政サービス協定(“投資コンサルタント協定”)によると、私たちは、私たちの平均四半期の総資産に基づく年間基本管理費と、私たちの業績に応じて支払う奨励費をTerra Income Advisorsに支払うことに同意しました。合併と関連して、投資諮問協定は終了し、私たちはTerra Income Advisorsに何の費用も支払わない。吾らとTerra Capital Markets，LLC(“Terra Capital Markets”)との間の2件目の改訂·再記述されたトレーダーマネージャープロトコル(“トレーダーマネージャープロトコル”)や関連選定トレーダープロトコルは吾等にいくつかの行政機能やその他の義務を譲渡しているため，吾らもメンテナンス計画(“メンテナンス計画”)に基づいて選定トレーダーに後日の整備費を支払うことを担当している.統合に関連したサービス計画は終了された。会いましょう“-投資コンサルティング契約とサービス計画” 下です。
2021年4月1日、我々の最高経営責任者Vikram S.Uppalが制御するエンティティMavik Capital Management，LP(“Mavik”)は一連の関連取引を完了し、Mavikは現金とMavikの権益の組み合わせでTerra Capital Partnersのすべての未償還権益(“資本再編”)を買収した。以下に説明する一連の取引の後、Terra Income Advisorsは最終的にMavikによって制御される
資本再編の前に，Terra Capital PartnersはTerra Income Advisorsの直系親会社と管理メンバであり，最終的にAxar Real Estate Capital Group LLC(“Axar RE Manager”)によって制御される.資本再構成では，Axar RE ManagerはTerra Income Advisorsのマネージャとなることで，Terra Income Advisorsを直接制御している.したがって、資本再編が完了する前にTerra Income Advisorsを統制する同一側はTerra Income Advisorsを制御し続け、Terra Income Advisorsとの間の新しい投資相談と行政サービス協定が多数の賛成票の承認を得るまで、資本再構成の条項に基づいてこのように続けた
2021年9月22日に我々の2021年年度株主総会で投票する権利がある普通株式流通株。投資相談プロトコルが承認された後，Axar REマネージャはTerra Income Advisorsのマネージャーを務めなくなり，Terra Capital Partnersは再びTerra Income Advisorsの管理メンバーとなった
2022年10月1日、Terra REITまたはTerra REITまたはTerra BDCの任意の全額付属会社が保有するTerra BDC普通株(“Terra BDC普通株”)の任意の普通株(額面0.001ドル)の自動ログアウトは存在せず、いかなる代価も支払わないほか、Terra BDCの1株発行および発行済み普通株は自動的にログアウトされ、以下の権利に変換される：(I)新たに指定されたB類普通株0.595株、1株当たり額面0.01ドル、TerREIT(“B類普通株”)および(Ii)現金、無利子、無利子、どの断片的なB類普通株の代わりに，その発行金額は最も近い整数分に四捨五入し，(X)その所持者が本来保有する権利があるB類普通株の断片株式に(Y)$14.38を乗じて決定する.
合併協議に記載された取引条項によると、合併に関連する前Terra BDC株主に4，847，910株のB類普通株が発行されている。合併完了後、Terra BDCの前株主は合併後会社Terra REITの約19.9%の普通株式権益を持っている。
合併については，Terra LLCはTerra BDCが無担保支払手形契約およびクレジットプロトコルに応じて負担する義務を負い，2，500万ドルまでの遅延抽出定期融資を提供している。また，Terra BDCとコンサルタントとの間の投資相談プロトコルやサービス計画は2022年10月1日に終了しており，このような合意により費用は支払われていない.これらの相談費は現在，我々の親会社である泰豊不動産投資信託基金がその管理人との管理協定に基づいて管理人に支払われている。
泰豊不動産投資信託基金は私たちの親会社と唯一の管理メンバーだ。Terra REITの投資目標は，主に定期的に分配される魅力的なリスク調整後のリターンを株主に提供することである。Terra REITがその投資目標を達成することに成功するという保証はない。
新冠肺炎の疫病発生が2020年初めの出現から変化することに伴い、その全世界の影響も絶えず変化している。多くの国は時々異なる程度の隔離と旅行制限を再実施或いは強く奨励し、時々ある企業の運営を制限し、そしてその他の制限措置を採用して、新冠肺炎及びその変種の伝播を緩和することを目的としている。政府や企業も従業員に対するワクチン強制要求と検査要求を策定している。ワクチンの獲得性と接種率はある程度増加したが、全世界サプライチェーンの長期マクロ経済影響、インフレ、労働力不足と賃金上昇は引き続き私たちのあるローンの担保を含む多くの業界に影響を与えている。また、新しい新冠肺炎株が出現したり、他の伝染病が発生したりする可能性があるため、政府と企業は将来的に過激な措置を再実施し、伝染病の伝播を緩和することを助ける可能性がある。そのため，他にも，新冠肺炎の大流行の持続に伴い，潜在的なグローバル影響は不確定であり，評価も困難である。
収入.収入
私たちは主に保有する債務証券の利息の形で収入を発生させる。私たちは固定金利と変動金利で利息を計算するための債務投資を行っている。債務証券の利息は月ごとに支払うのが一般的です。債務証券の元本と任意の未払い利息は一般に満期日に満期になります。また、私たちは、私たちが持っているローンを返済する際に支払うべき脱退費用、私たちが始めたローンの発起料、約束、取引に関連する他の費用の形で収入を発生させることができ、これらはすべて利息収入として記録されている。1つの投資に一部または全部の早期返済が発生した場合、早期返済収入が確認される。どの優先持分投資で稼いだ優先収益(あれば)も必ず計上して確認し、このような金額を受け取ることを期待することを限度とします。
費用.費用
私たちの主な運営費用には、無担保手形への支払利息、契約に参加した債務の支払利息、専門費用、支払費用、Terra Income Advisorsの返済費用、および私たちの運営に必要な他の費用が含まれています。他の費用を負担しています
•関連費用および任意の第三者評価サービスのコストを含む当社の純資産価値(“資産純資産”)のコストを計算する
•当社の普通株および他の証券の売却および買い戻しのコスト；
•私たちの財務および法務を監督することに関連するまたは関連する費用を第三者に支払う
•期待される投資に対する職務調査審査に関する費用および支出を含む投資および投資の評価を行う
•私たちの投資に資金を提供することによる債務の支払利息
•譲渡代行費と管財料；
•マーケティング活動に関連する費用と支出
•修理費；
•連邦と州の登録料
•連邦州州地方税
•独立役員の費用と支出は出張費用を含む
•取締役及び株主会議、委託書、株主報告及び通知の費用
•忠実保証金、役員および上級管理者/ミスおよび漏れ責任保険およびその他の保険料
•印刷株主報告および広告または販売材料、郵送および長距離電話料金に関連する費用を含む直接費用；
•独立監査および外部法律費用に関する費用および支出は、“サバンズ-オキシリー法案”、1940年法案、適用された連邦·州証券法を含む
•私たちの最高経営責任者に関わるコストは
•私たちが投資する仲介手数料は
•当社またはTerra Income Advisorsが当社のポートフォリオを管理することによる他のすべての費用には、Terra Income Advisorsが投資相談プロトコルのいくつかの義務を履行することによる費用が含まれています。
純融資ポートフォリオ
次の表は私たちの純投資ベースのポートフォリオを示しており、これはこれらの投資による経済所有権が投資に占める割合を表している。この測定基準は、私たちの実行管理層に報告書を提出し、基本管理費を計算する資産基盤の構成要素とするために使用されます。私たちは、この指標が私たちが管理する総資産と各投資の財務リスクを代表するので、投資家に有用な情報を提供すると信じている。
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| 2022年9月30日 |
| 総融資投資 | | 参加協定によると義務とされる譲渡 | | 純融資投資 |
| 原価を償却する | | 公正価値 | | 原価を償却する | | 公正価値 | | 原価を償却する | | 公正価値 |
| アメリカのギルスニート社は | $ | 21,267,563 | | | $ | 21,444,155 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 21,267,563 | | | $ | 21,444,155 | |
| 370 Lex Part Dux，LLC | 21,186,500 | | | 17,675,000 | | | — | | | — | | | 21,186,500 | | | 17,675,000 | |
| ヒルズborough Owners LLC | 20,270,561 | | | 20,383,274 | | | 6,081,168 | | | 6,114,979 | | | 14,189,393 | | | 14,268,295 | |
| 浅野銀行家山有限責任会社 | 16,631,855 | | | 16,819,417 | | | — | | | — | | | 16,631,855 | | | 16,819,417 | |
| 安街合弁有限責任会社 | 14,648,213 | | | 14,799,685 | | | — | | | — | | | 14,648,213 | | | 14,799,685 | |
| ウィリアム·A·ショボフとシンディ·I·ショボフ | 13,170,161 | | | 13,358,705 | | | — | | | — | | | 13,170,161 | | | 13,358,705 | |
| RS JZ Driggs LLC | 2,430,951 | | | 2,389,951 | | | — | | | — | | | 2,430,951 | | | 2,389,951 | |
| ハービーマイエー台積電有限公司 | 3,301,807 | | | 3,315,293 | | | — | | | — | | | 3,301,807 | | | 3,315,293 | |
| ドワイト·メッツ2世有限責任会社 | 3,000,000 | | | 2,864,661 | | | — | | | — | | | 3,000,000 | | | 2,864,661 | |
| 融資投資総額 | 115,907,611 | | | 113,050,141 | | | 6,081,168 | | | 6,114,979 | | | 109,826,443 | | | 106,935,162 | |
| 有価証券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 総投資 | $ | 115,907,611 | | | $ | 113,050,141 | | | $ | 6,081,168 | | | $ | 6,114,979 | | | $ | 109,826,443 | | | $ | 106,935,162 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 総融資投資 | | 参加協定によると義務とされる譲渡 | | 純融資投資 |
| 原価を償却する | | 公正価値 | | 原価を償却する | | 公正価値 | | 原価を償却する | | 公正価値 |
| アメリカのギルスニート社は | $ | 21,108,623 | | | $ | 21,417,965 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 21,108,623 | | | $ | 21,417,965 | |
| 370 Lex Part Dux，LLC | 21,002,365 | | | 20,250,306 | | | — | | | — | | | 21,002,365 | | | 20,250,306 | |
| ヒルズborough Owners LLC | 16,026,455 | | | 16,279,593 | | | 4,807,937 | | | 4,883,877 | | | 11,218,518 | | | 11,395,716 | |
| ボスター兄弟ホールディングス有限公司 | 14,897,294 | | | 15,100,246 | | | — | | | — | | | 14,897,294 | | | 15,100,246 | |
| ウィリアム·A·ショボフとシンディ·I·ショボフ | 13,121,112 | | | 13,347,088 | | | — | | | — | | | 13,121,112 | | | 13,347,088 | |
| RS JZ Driggs LLC | 7,847,256 | | | 7,877,552 | | | — | | | — | | | 7,847,256 | | | 7,877,552 | |
| ハービーマイエー台積電有限公司 | 6,810,164 | | | 6,874,428 | | | — | | | — | | | 6,810,164 | | | 6,874,428 | |
| 安街合弁有限責任会社 | 5,320,560 | | | 5,482,725 | | | — | | | — | | | 5,320,560 | | | 5,482,725 | |
| ドワイト·メッツ2世有限責任会社 | 3,000,000 | | | 3,000,730 | | | — | | | — | | | 3,000,000 | | | 3,000,730 | |
| 融資投資総額 | 109,133,829 | | | 109,630,633 | | | 4,807,937 | | | 4,883,877 | | | 104,325,892 | | | 104,746,756 | |
| 有価証券 | 789,335 | | | 879,272 | | | — | | | — | | | 789,335 | | | 879,272 | |
| 総投資 | $ | 109,923,164 | | | $ | 110,509,905 | | | $ | 4,807,937 | | | $ | 4,883,877 | | | $ | 105,115,227 | | | $ | 105,626,028 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日までの3ヶ月間 |
| 2022 | | 2021 |
| 加重平均元金 | | 加重平均額面金利 | | 加重平均元金 | | 加重平均額面金利 |
| 融資投資総額 | $ | 120,904,902 | | | 13.4% | | $ | 107,234,831 | | | 13.4% |
| 参加協定で定められた義務 | (5,942,171) | | | 11.1% | | (4,515,618) | | 13.2% |
| 純融資投資 | $ | 114,962,731 | | | 13.5% | | $ | 102,719,213 | | | 13.4% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日までの9ヶ月間 |
| 2022 | | 2021 |
| 加重平均元金 | | 加重平均額面金利 | | 加重平均元金 | | 加重平均額面金利 |
| 融資投資総額 | $ | 124,239,298 | | | 13.4% | | $ | 77,976,512 | | | 12.8% |
| 参加協定で定められた義務 | (5,567,579) | | | 11.1% | | (3,570,537) | | 13.0% |
| 純融資投資 | $ | 118,671,719 | | | 13.5% | | $ | 74,405,975 | | | 12.7% |
私たちのポートフォリオは限られた数の業界や借り手に集中しているため、私たちが大量に投資した任意の特定の業界や借り手の低迷は、私たちが達成した総リターンに大きな影響を与える可能性がある。もし私たちが大量に投資した業界が不利なビジネスや経済状況(新冠肺炎による流行の有無にかかわらず)に遭遇すれば、私たちの投資の大部分は悪影響を受ける可能性があり、ひいては私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、2022年9月30日現在、総合用途物件とインフラ物件によって担保される投資は、それぞれ私たちの純資産の58.1%と30.7%を占めています。また、2022年9月30日現在、私たちは9つのローン投資しか持っていません。私たちの最大のローン投資は私たちの純資産の約30.7%を占め、私たち最大の3つのローン投資は私たちの純資産の約85.3%を占めています。
証券投資活動
2022年と2021年9月30日までの3ヶ月間、追加投資に260万ドルと6830万ドルを投資し、720万ドルと4580万ドルの返済があり、純返済と純投資はそれぞれ420万ドルと2250万ドルだった
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちは新投資と追加投資にそれぞれ4810万ドルと1.034億ドルを投資し、4290万ドルと7790万ドルの返済があり、純投資はそれぞれ560万ドルと2550万ドルだった
我々のポートフォリオは、2022年9月30日と2021年12月31日の公正価値に基づいて、以下のように構成されている
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | | 公正価値計算の投資 | | パーセント
総ポートフォリオ | | 加重平均 額面利率(1) | | 公正価値計算の投資 | | パーセント
総ポートフォリオ | | 加重平均
額面利率(1) |
| 貸し付け金 | | $ | 76,311,192 | | | 67.5 | % | | 13.9 | % | | $ | 61,281,259 | | | 55.4 | % | | 12.6 | % |
ローンに加入する
利子 | | 36,738,949 | | | 32.5 | % | | 12.9 | % | | 48,349,374 | | | 43.8 | % | | 12.7 | % |
| 有価証券 | | — | | | — | % | | — | % | | 879,272 | | | 0.8 | % | | 8.5 | % |
| 合計する | | $ | 113,050,141 | | | 100.0 | % | | 13.6 | % | | $ | 110,509,905 | | | 100.0 | % | | 12.6 | % |
_______________
(1)私たちが投資した元本価値に基づいています。
次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日の公正価値別物件タイプ別のポートフォリオを示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | | 公正価値計算の投資 | | パーセント
総ポートフォリオ | | 公正価値計算の投資 | | パーセント
総ポートフォリオ |
| 混合して使う | | $ | 40,517,984 | | | 35.9 | % | | $ | 23,154,021 | | | 21.0 | % |
| インフラ施設 | | 21,444,155 | | | 19.0 | % | | 21,417,965 | | | 19.4 | % |
| オフィス | | 17,675,000 | | | 15.6 | % | | 20,250,306 | | | 18.3 | % |
| 複数の家庭 | | 17,189,636 | | | 15.2 | % | | 28,460,523 | | | 25.7 | % |
| 工業 | | 13,358,705 | | | 11.8 | % | | 13,347,088 | | | 12.1 | % |
| 学生アパート | | 2,864,661 | | | 2.5 | % | | 3,000,730 | | | 2.7 | % |
| 融資投資総額 | | 113,050,141 | | | 100.0 | % | | 109,630,633 | | | 99.2 | % |
| 有価証券 | | — | | | — | % | | 879,272 | | | 0.8 | % |
| 総投資 | | $ | 113,050,141 | | | 100.0 | % | | $ | 110,509,905 | | | 100.0 | % |
高級無担保手形
Terra BDCは2021年2月、元金総額3840万ドル、2026年満期の固定金利手形7.00%を発行し、120万ドルの引受手数料を差し引いた純収益は3720万ドルだった。債券の利息は2021年6月30日から、毎年3月30日、6月30日、9月30日、12月30日に四半期ごとに支払い、年利率は7.00%である。手形は2026年3月31日に満期になる。手形は2023年2月10日以降、私たちの選択権に従っていつでも、または時々全部または部分的に償還することができます。2022年10月1日，合併についてTerra BDC，Terra LLCと米国銀行全国協会が第2の補足契約を締結し，この契約によりTerra LLCが手形の支払いと各契約の義務を履行し，これらの契約はTerra BDCによって履行または遵守される
定期ローン
2021年4月、私たちは、2500万ドルの遅延抽出定期ローン(“定期ローン”)を提供するために、貸主とクレジット協定を締結した。この定期ローンの現在の金利は5.625%で、2025年4月9日に満期になる予定だ。2022年9月27日、クレジット協定が改正され、予定期限を2023年7月1日に変更し、自発的に前払いローンの全額保険料を廃止し、合併を完了し、Terra LLCがTerra BDCの信用協定下でのすべての義務を負担することに同意した。2022年9月30日現在、定期ローンでの未返済額は#ドル25.0百万ドルです
参加協定で定められた義務
私たちは、主にスポンサーの他の関連基金である関連側と非関連側と参加協定を締結することができる。参加協定は、指定された投資において同じ条項、条件、価格、権利に従って投資する機会を提供してくれます。協定に参加する目的は、私たち個人が流動性がない場合や一定レベルのポートフォリオ多元化を実現する際に特定の投資を開始することを可能にすることである。私たちは私たちの投資の一部を他の参加者に譲渡することができ、あるいは私たちは他の実体が持っている投資の参加者かもしれない。
一部のローン販売は、販売処理を可能にするために、指導で定義された“参加権益”の定義に適合していないので、販売会計の資格を満たしていない。借款またはその他の部分借款
参加権益定義に適合しない販売は依然として付属資産及び貸借対照表への投資とし、移転した部分は資産及び貸借対照表の負債部分を参加協議項の下の債務と記す。
2022年9月30日と2021年12月31日まで、参加協定下の公正価値債務は#ドル6.1490万ドル、契約に参加した債務の加重平均契約金利は11.1それぞれ8%と8.3%であった。2022年9月30日までの9ヶ月間、参加協定を通じて関連会社に120万ドルの投資を移転し、参加協定下のいかなる債務も返済しなかった。2021年9月30日までの9ヶ月間、参加協定により付属会社に2120万ドルの投資を移転し、参加協定下の債務2570万ドルを返済した。
経営成果
2022年と2021年9月30日までの3カ月と9カ月の経営実績は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | | 2022 | | 2021 | | 変わる | | 2022 | | 2021 | | 変わる |
| 総投資収益 | | $ | 3,489,106 | | | $ | 4,809,857 | | | $ | (1,320,751) | | | $ | 11,711,765 | | | $ | 9,635,116 | | | $ | 2,076,649 | |
| 総運営費 | | 2,939,226 | | | 3,315,722 | | | (376,496) | | | 9,473,890 | | | 7,933,593 | | | 1,540,297 | |
未計上前の投資純収益
税金を払う | | 549,880 | | | 1,494,135 | | | (944,255) | | | 2,237,875 | | | 1,701,523 | | | 536,352 | |
| 所得税費用 | | 109,129 | | | 114,635 | | | (5,506) | | | 605,787 | | | 114,635 | | | 491,152 | |
| 純投資収益 | | 440,751 | | | 1,379,500 | | | (938,749) | | | 1,632,088 | | | 1,586,888 | | | 45,200 | |
未実現純変化(減価償却)
投資増値 | | (3,193,123) | | | (720,210) | | | (2,472,913) | | | (3,444,211) | | | 390,245 | | | (3,834,456) | |
未実現減価償却純変化
参加義務について
協議 | | 15,188 | | | — | | | 15,188 | | | 42,128 | | | 8,408 | | | 33,720 | |
| 投資はすでに純収益を実現した | | — | | | 95,966 | | | (95,966) | | | 55,783 | | | 267,140 | | | (211,357) | |
純資産が増加する
運営による結果 | | $ | (2,737,184) | | | $ | 755,256 | | | $ | (3,492,440) | | | $ | (1,714,212) | | | $ | 2,252,681 | | | $ | (3,966,893) | |
投資収益
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、私たちの投資収入構成は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | | 2022 | | 2021 | | 変わる | | 2022 | | 2021 | | 変わる |
| 利子収入 | | $ | 3,483,242 | | | $ | 4,105,800 | | | $ | (622,558) | | | $ | 11,648,944 | | | $ | 8,525,024 | | | $ | 3,123,920 | |
| 前払い収入 | | — | | 485,236 | | (485,236) | | | — | | | 485,236 | | | (485,236) | |
| 配当金やその他の収入 | | 5,864 | | 218,821 | | (212,957) | | | 62,821 | | | 624,856 | | | (562,035) | |
| 総投資収益 | | $ | 3,489,106 | | | $ | 4,809,857 | | | $ | (1,320,751) | | | $ | 11,711,765 | | | $ | 9,635,116 | | | $ | 2,076,649 | |
利子収入
2021年同期と比較して、2022年9月30日までの3カ月間、利息収入が60万ドル減少したのは、ローン利息収入が一時停止したことが原因で、このような収入の回収状況が疑われるからだ。2021年同期と比較して，2022年9月30日までの9カ月間で利息収入が310万ドル増加したのは，加重平均未償還元金残高の増加と我々が投資した加重平均額面金利の増加によるものである。
前払い収入
事前返済料金収入は、借り手が受け取る事前返済費用を指しています。
2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、私たちは前払い費用収入を何も受けていません。2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月のうち、借り手が1年前に返済したローンから50万ドルの前払い費用収入を得た
配当金やその他の収入
2021年同期と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月は、有価証券の加重平均投資残高が減少したため、配当金とその他の収入はそれぞれ20万ドルと60万ドル減少した
運営費
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営費構成は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | | 2022 | | 2021 | | 変わる | | 2022 | | 2021 | | 変わる |
| 基地管理費 | | $ | 672,685 | | | $ | 566,213 | | | $ | 106,472 | | | $ | 1,964,830 | | | $ | 1,606,881 | | | $ | 357,949 | |
(売出し奨励費)奨励
資本利得税の費用 | | (68,486) | | (90,614) | | 22,128 | | | (102,160) | | | 167,393 | | | (269,553) | |
営業費が精算される
顧問.顧問 | | 329,885 | | 255,947 | | 73,938 | | | 946,934 | | | 896,524 | | | 50,410 | |
| 修理費 | | (361,611) | | 125,197 | | (486,808) | | | (121,504) | | | 380,562 | | | (502,066) | |
無担保手形の利子支出
対処する | | 768,500 | | 733,611 | | 34,889 | | | 2,299,538 | | | 1,940,490 | | | 359,048 | |
| 専門費 | | 550,367 | | 343,576 | | 206,791 | | | 1,139,775 | | | 981,896 | | | 157,879 | |
債務の利子支出
協議に参加する | | 171,740 | | 1,186,970 | | (1,015,230) | | | 433,622 | | | 1,427,185 | | | (993,563) | |
| 定期融資利息支出 | | 419,516 | | | 99,778 | | | 319,738 | | | 1,101,797 | | | 161,069 | | | 940,728 | |
| 役員謝礼金 | | 27,126 | | 26,147 | | 979 | | | 84,378 | | | 86,397 | | | (2,019) | |
| 保険料 | | 61,571 | | 61,949 | | (378) | | | 190,293 | | | 179,775 | | | 10,518 | |
| 取引コスト | | 313,882 | | — | | 313,882 | | | 1,459,762 | | | — | | | 1,459,762 | |
| 一般と行政費用 | | 54,051 | | 6,948 | | 47,103 | | | 76,625 | | | 105,421 | | | (28,796) | |
| 総運営費 | | $ | 2,939,226 | | | $ | 3,315,722 | | | $ | (376,496) | | | $ | 9,473,890 | | | $ | 7,933,593 | | | $ | 1,540,297 | |
2021年同期と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総運営費はそれぞれ40万ドルと150万ドル増加した。変更の原因は以下のとおりである
基地管理費
投資コンサルティングプロトコルによると、Terra BDCはTerra Income Advisorsに基本管理費を支払い、この管理費は私たちの平均総資産の2.0%の年率で計算される。
2021年同期と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、基本管理費がそれぞれ10万ドルと40万ドル増加したのは、管理資金の増加により総資産が増加したためである
資本利益奨励費
投資コンサルティング協定によると、Terra BDCはTerra Income Advisorsに、私たちが達成し、実現していない資本利益純額の20.0%に相当する資本利益報酬費用を支払う。これらの利得が実現されるまで，Terra BDCは実際には実現していない報酬について資本収益の報酬費用を支払うことはない
2022年と2021年9月30日までの3ヶ月間、私たちの投資価値の低下により、これまでに記録された資本利益インセンティブ費用はそれぞれ70万ドルと90万ドルに転換しました。2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの投資価値の低下により、これまでに記録した10万ドルの資本利益インセンティブ費用を逆転させました。2021年9月30日までの9ヶ月間、我々の投資価値の増加により、資本利益のインセンティブ費用は20万ドルとなった
コンサルタントに運営費を精算する
投資相談プロトコルにより，Terra BDCはTerra Income Advisorsに行政者への補償を含めて我々に提供する行政サービスに関する運営費用を返済した。
2021年同期と比較して，2022年9月30日までの3カ月と9カ月でAdviserに支払われた運営費精算がそれぞれ0.07万ドルと0.5万ドル増加したのは，主に管理資金の増加により，Terra Income Advisorsとその付属会社が管理する付属基金との分配割合が増加したためである
修理費
Terra BDCは、選定された取引業者にサービス料を支払い、株主関連の行政支援サービスの提供と引き換えに、普通株式1株当たりの最新公表資産純資産額の0.75%の年間率を維持している。売却された1株当たりの株式については、流通再投資計画で売却された株式は含まれておらず、修理費は購入月が適用される周年日に毎年支払われています。合併に関連した修理計画は終了された。
2022年9月30日までの3カ月と9カ月で，合併に関するサービス計画を終了したため，Terra BDCはこれまでに計上した40万ドルと10万ドルの修理費をそれぞれ打ち切った。2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、サービス料はそれぞれ10万ドルと40万ドルです。
無担保支払手形の利子支出
Terra BDCは2021年2月、元金総額3840万ドルの7.00%固定金利手形を発行し、2026年に満期となった。2022年10月1日，合併についてTerra BDC，Terra LLCと米国銀行全国協会が第2の補足契約を締結し，この契約によりTerra LLCが手形の支払いと各契約の義務を履行し，これらの契約はTerra BDCによって履行または遵守される
2022年9月30日までの3カ月間、2021年同期と比較して、無担保支払手形の利息支出は変わらない。2022年9月30日までの9カ月間では，2021年同期に比べて加重平均未償還元金額が増加したため，無担保支払手形の利息支出は40万ドル増加した
専門費
2021年同期と比較して，2022年9月30日までの3カ月と9カ月，専門費はそれぞれ20万ドルと20万ドル増加しており，これは主に合併による譲渡エージェントとの契約終了による停止費である
定期融資利息支出
2021年4月、Terra BDCは融資者と2500万ドルの遅延抽出定期融資を提供する信用協定を締結した。この定期ローンの現在の金利は5.625%で、2025年4月9日に満期になる予定だ。定期ローンの未使用部分については、私たちはまた年間0.75%の承諾料を支払う。2022年9月27日、クレジット協定が改正され、予定期限を2023年7月1日に変更し、自発的に前払いローンの全額保険料を廃止し、2022年10月1日に発効したクレジット協定に基づくTerra LLCによるTerra BDCのすべての義務をTerra LLCが負担することに同意した。2022年9月30日現在、定期ローンでの未返済額は#ドル25.0百万ドルです。
2021年同期と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月は、加重平均未返済元金金額の増加により、定期ローンの利息支出はそれぞれ30万ドルと90万ドル増加した
取引コスト
2022年10月1日，合併協定によりTerra BDCとTerra LLCが合併してTerra LLCに組み込まれ，Terra LLCはTerra REITの完全子会社として存続する。合併に関連して、私たちが発生する取引コストの合計は$です0.3百万ドルとドル1.52022年9月30日までの3カ月と9カ月はそれぞれ100万ドル。いくつありますか違います。2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月のこのようなコスト。
所得税費用
Terra BDCは2021年第3四半期に、2つの信用手配を持つ課税不動産投資信託基金子会社(“TRS”)を設立した。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月は、TRSの税引前収入が$であることに起因します0.5百万ドルとドル2.1それぞれ100万ドルです根拠の実際所得税率21.4%和28.2%、TRSの所得税準備金は#ドルです0.1百万ドルとドル0.6それぞれ100万ドルです2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月は、TRSによる税引前収入は50万ドルである。TRSの所得税は21%の法定所得税率に基づいて10万ドルに割り当てられている
参加協定の下での投資と債務の未実現付加価値または減価償却純変化
契約項目の下での投資と債務の未実現付加価値または未実現減価償却純変化は、収益または損失を実現する際に以前に記録された未実現収益または損失に対するいかなる衝撃も含む報告期間内の私たちの証券投資価値の変化を反映している。私たちのポートフォリオ投資と参加プロトコルでの債務の推定値は時間の経過とともに変動し、融資と債務投資の市場収益率の変化を反映し、任意の関連するプレミアムまたは割引、および開始または脱退費用は、各投資が満期日に近づいたときに下方に償却または額面ごとに増加する。
2022年-2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、ローン担保の減少および指数金利の上昇により、私たちが記録した投資は減価償却を実現せずにそれぞれ320万ドルと340万ドル増加しました。
2021年-2021年9月30日までの3ヶ月間、私たちが記録した投資は付加価値の純変化を実現せずに70万ドル減少しました。これは主に私たちが投資した有価証券の取引価格が低下したためです。2021年9月30日までの9ヶ月間に、我々が投資した付加価値純変化が40万ドル増加しなかったことを記録したのは、主に我々が投資した有価証券の取引価格の上昇によるものである。また、投資が付加価値を実現していない純変化は新投資によって増加し、一部の融資された割引キャッシュフローは回収期間の延長により相殺された。
投資はすでに純収益を実現した
2022年9月30日までの3ヶ月間、私たちは何の有価証券も販売しておらず、投資収益や損失も確認されていません。2022年9月30日までの9ヶ月間に有価証券を売却し、10万ドルの投資純収益を確認した。2021年9月30日までの3カ月と9カ月間、投資実現純収益はそれぞれ10万ドルと30万ドルで、主に有価証券売却時に確認された純収益がそれぞれ30万ドルと40万ドルと関係があるが、一部は2021年第3四半期に10万ドルローンを返済した際に確認された損失によって相殺されている
運営純資産純増
2022年と2021年9月30日までの3ヶ月間で、それぞれ純資産純増加(減少)270万ドルと80万ドルを記録した。発行された普通株の加重平均株式に基づいて，運営による1株当たり純資産純資産(減少)の増加はそれぞれ0.34ドルと0.09ドルであった
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間、それぞれ純資産純資産増加(減少)170万ドルと230万ドルを記録した。発行された普通株の加重平均株式に基づいて、我々の運営による1株当たり純資産純資産(減少)は$(減少)に増加する0.21)および$0.27それぞれ，である
財務状況、流動性、資本源
現在、私たちは主に利息、配当金と投資手数料、元金返済と売却投資で得られたキャッシュフローによって現金を生成しています。私たちの現金の主な用途はターゲットを絞った投資と費用の支払いだ
ポートフォリオ社の証券に投資する前に、証券の発行および既存投資の売却および償還の純収益を、主に現金、現金等価物、米国政府証券、買い戻し協定、投資日から1年以上で満期となる高品質の債務ツールに投資する。
私たちが私たちのポートフォリオを利用することが適切だと思う限り、私たちは資金を借りて投資することができる。Terra BDCは2021年2月、元金総額3840万ドル、2026年満期の固定金利手形7.00%を発行し、120万ドルの引受手数料を差し引いた純収益は3720万ドルだった。2022年10月1日，合併についてTerra BDC，Terra LLCと米国銀行全国協会が第2の補足契約を締結し，この契約によりTerra LLCが手形の支払いと各契約の義務を履行し，これらの契約はTerra BDCによって履行または遵守される。2021年4月、Terra BDCは融資者と2500万ドルの遅延抽出定期融資を提供する信用協定を締結した。この定期ローンの現在の金利は5.625%で、2025年4月9日に満期になる予定だ。2022年9月27日、クレジット協定が改正され、予定期限を2023年7月1日に変更し、自発的に前払いローンの全額保険料を廃止し、合併を完了し、Terra LLCがTerra BDCの信用協定下でのすべての義務を負担することに同意した。定期融資での未返済額は2022年9月30日現在で2500万ドル。
私たちのいくつかのローンは未来に借り手に資金を提供する約束を提供する。2022年9月30日現在、2つのローンがあり、資金約束総額は4，000万ドルで、その中で3，500万ドルを提供しています。私たちは今後12ヶ月間に借主に500万ドルの無資金承諾に資金を提供する予定だ
2022年9月30日までの9ヶ月間のキャッシュフロー
経営活動-2022年9月30日までの9カ月間、経営活動で使用された純現金は690万ドル。業務活動で使用または提供されるキャッシュフローレベルは、有価証券投資の購入·償還·売却のタイミングなどの要因の影響を受ける。2022年9月30日までの9カ月間，経営活動で使用されているキャッシュフローは主に4810万ドルの投資購入に関係しているが，一部は4290万ドルの投資返済と販売収益および180万ドルの運営による現金で相殺されている
融資活動-2022年9月30日までの9ヶ月間、融資活動が提供した現金純額は1，900万ドルであり、主に定期融資での借入金収益1，990万ドルと参加協定下の債務収益1，200万ドルに関連しているが、一部は株主に支払われた210万ドルの分配によって相殺されている。
2021年9月30日までの9ヶ月間のキャッシュフロー
経営活動-2021年9月30日までの9ヶ月間、経営活動で使用された純現金は2460万ドルでした。業務活動で使用または提供されるキャッシュフローレベルは、有価証券投資の購入·償還·売却のタイミングなどの要因の影響を受ける。2021年9月30日までの9カ月間，経営活動で使用されたキャッシュフローは主に1.034億ドルの投資の購入に関係していたが，一部は7790万ドルの投資償還と販売収益および80万ドルの運営による現金で相殺された
融資活動-2021年9月30日までの9ヶ月間、融資活動が提供した現金純額は3170万ドルであり、主に無担保手形の発行収益(割引後を差し引いた)3720万ドルと定期融資項目での借入収益440万ドル(割引後控除)に関連し、一部は株主に支払われた220万ドルの分配、株式買い戻し計画下の普通株式買い戻し支払い190万ドル、無担保手形および130万ドルの定期融資に関する融資コストの相殺である。また、私たちは協定に参加した場合の債務収益2，120万ドルを受け取り、参加協定の下の債務2，570万ドルを返済した。
投資コンサルティング契約とサービス計画
Terra BDCはこのような契約に基づいて、未来に大きな約束を持っているいくつかの契約を締結した
Terra BDCは2015年4月20日、1940年法案に基づいてTerra Income Advisorsと投資相談協定を締結した。“投資コンサルティング協定”の条項によると、Terra Income Advisorsはその投資コンサルタントを務めている。各報告期間内に、投資相談プロトコルに従って支払われるお金には、(1)私たちの平均総資産価値の1パーセントに相当する基本管理費と、(2)私たちの業績に応じて支払われる奨励費とが含まれる。Terra Income AdvisorsはTerra BDCを代表して支払われた分配された管理費用の補償を受けた.投資顧問協定は合併によって中止された
2017年9月30日、Terra BDCは“サービス計画”を採択した。サービス計画によると、Terra Capital Marketsはサービス料を得る権利があり、年間率はTerra BDCが最近発表した普通株式1株当たりの資産純値の1.125%であり、そのうちの0.75%までのサービス料は、特定の行政支援サービスを提供するために選択された取引業者に転貸される。販売された株式毎に、我々の流通再投資計画で売却された株式は含まれておらず、修理費は毎年適用される購入月の周年日に支払われます。2020年12月23日、Terra Capital Marketsは、サービス計画に基づいて再徴収されたサービス料を将来的に選択された取引業者に直接支払い、サービス料を0.75%に効果的に低下させることを含む、特定の行政支援サービスとトレーダーマネージャー協定の下でのいくつかの義務をTerra BDCに割り当てた。統合に関連したサービス計画は終了された。
以下の表は、関連協定の条項に基づいて、これらの費用と精算状況をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日までの3ヶ月間 | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 業務報告書に含まれる金額 | | | | |
| 基地管理費 | | $ | 672,685 | | | $ | 566,213 | | | $ | 1,964,830 | | | $ | 1,606,881 | |
ご褒美費用
資本利益 | | (68,486) | | | (90,614) | | | (102,160) | | | 167,393 | |
| コンサルタントに運営費を精算する | | 329,885 | | | 255,947 | | | 946,934 | | | 896,524 | |
| 修理費 | | (361,611) | | | 125,197 | | | (121,504) | | | 380,562 | |
不動産投資信託基金の状況と分布
Terra BDCは不動産投資信託基金として規則に基づいて課税することを選択し、2018年10月1日から2018年12月31日までの仮納税年度を開始する。Terra BDCは，このような方式で運営され，REITとして連邦所得税の課税を継続してきたとしている。REITの資格を満たすためには，Terra BDCは他の事項を除いて，毎年そのREIT課税純収入の少なくとも90%に相当する配当金を株主に分配し，その収入と資産の性質に関するいくつかのテストに適合しなければならない。納税年度終了後の第9月15日又は納税申告書満期日(延期を含む)までに分配を申告すれば、本納税年度後1年以内に支払われた分配は、前の納税年度に繰り越して、当該納税年度支払いの分配を決定することができる。Terra BDCが少なくとも85.0%の一般収入、95.0%の資本利益純収入(あれば)および数年前に連邦所得税を納付していないことが確認され、分配されていない収入が割り当てられていない場合、Terra BDCはまた控除不可能な連邦消費税を納めなければならない。Terra BDCは、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、REITとして納税する資格があるように十分な分配を行い、米国連邦会社の所得税や消費税を徴収する可能性を排除した。
記録日までにTerra BDC株主への割当てが記録されている。Terra BDC取締役会の適宜決定権と適用の法的規制に基づき，Terra BDCは月または季ごとの一般現金分配を許可し，月ごとにこのような分配を支払うことを宣言した。Terra BDCは，その期間における各株主の具体的な割当て金額を毎日記録日を用いて計算し，各株主の割当てはTerra BDCが株主からその普通株株を承認した日から累積する
ある時期、Terra BDCの分配はその収益を超えている可能性がある。したがって、それがした部分または全部の分配は税金目的の資本返還である可能性がある。資本リターンは、一般に投資者投資のリターンであり、投資活動から得られる収益または収益のリターンではなく、Terra BDC普通株の公開発行に関連する費用および支出(Terra Income Advisorsに支払う任意の費用を含む)を差し引いて行われる。毎年私たちの株主に表格1099-DIVの声明を郵送して、配布の出所を説明します。
Terra BDCはその株主のために流通再投資計画を“選択参加”した。したがって、それが現金分配を行う場合、その株主は、彼らが特別に“選択”して分配再投資計画に参加しなければ、彼らの現金分配を私たちの普通株の追加株式に再投資することができる。しかし、一部の州当局や監督機関は時々制限を加え、株主が流通再投資計画に参加する能力を阻止または制限する可能性がある。
Terra BDCは、借入金、運営純投資収入、資産売却の資本収益、資産売却の非資本収益、Terra BDCに支払われる配当金、またはその他の分配を含む任意の利用可能資金源から株主に現金を分配する資金を提供し、ポートフォリオ会社への優先株および普通株投資を含む。Terra BDCは既存のソースを利用して割り当てる資金額に制限を設けていない
肝心な会計政策
我々の総合財務諸表は、連結財務諸表日報告の資産および負債額および報告期間内に報告された収入および費用に影響を及ぼす推定および仮定を要求する米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に基づいて作成されている。キー会計政策は、管理職が最も困難で、最も主観的または最も複雑な判断を適用する必要がある政策であり、通常は本質的に不確実な事項の影響を推定する必要があるためであり、これらの事項は今後の期間で変化する可能性がある。連結財務諸表を作成する際には、経営陣は、連結財務諸表の日付に影響を与える資産·負債報告額および報告期間内の収入·支出報告額の推定·仮定を行う。連結財務諸表を作成する際には、管理層は、業界基準や現在の経済環境などの要素を含む既存の情報を利用して、推定と判断を行い、重要性を適切に考慮する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。また、他社は異なる見積もりを使用する可能性があり、これは、私たちの運営結果と類似業務会社との比較性に影響を与える可能性があります。我々の予想経営計画を実行する際には、今後の連結財務諸表の付記に、以下に説明する政策以外の重要な会計政策について説明する。
投資の価値評価
著者らはアメリカ公認会計原則が公布した公正価値会計基準に基づいて著者らの投資価値を計量し、この準則は階層開示枠組みを構築し、公正価値に応じて投資を計量するための市場価格観測可能性レベルに対して優先順位とランキングを行った。市場価格の観測可能性は多くの要素の影響を受け、投資のタイプと投資の具体的な特徴を含む。積極的な見積もりを持った投資や
どの公正価値が活発なオファーから計量できるかは、通常、比較的に高い市場価格観測可能性とより少ない公正価値を計量するための判断程度を持つ。
公正価値の計量と報告に基づく投資は、以下のカテゴリのうちの1つに分類され、開示される
•第1段階--活発な市場のオファーのような観察可能な投入。公開上場の株式、債務証券、公開上場のデリバティブが第1級に組み込まれる
•第2段階--活発な市場における類似証券と非アクティブ市場における同じ証券のオファーのような投資が観察される。場合によっては、債務証券および株式証券は、信頼性の良い取引業者または定価サービスが提供する市場参加者間の秩序ある取引の価格に基づいて推定される。特定の投資の価値を決定する際に、定価サービスは、そのような投資の取引、取引業者のオファー、定価行列、比較可能な投資の市場取引、および投資間の様々な関係に関するいくつかの情報を使用することができる。通常、このカテゴリに含まれる投資には、社債や融資、公開上場証券に関連する転換可能な債券、およびいくつかの場外デリバティブが含まれると予想される。
•第三レベル--観察しにくい投入は、市場データが少ないか全くないだけなので、実体が自分の仮説を発展させる必要がある。公正な価値を決定するためには重大な判断や推定が必要だ。
場合によっては、公正価値を計量するための投入は、公正価値レベルの異なるレベルに属する可能性がある。この場合、公正価値レベルにおける投資レベルは、公正価値計量に重要な意義がある最低投入レベルに基づいている。我々は，ある特定の投入が公正価値計測全体の重要性を評価するために判断する必要があり，この投資特有の要因を考慮する.ポートフォリオで保有する融資投資の大部分は、公正価値階層構造の第3段階に属すると予想される。私たちが有価証券に投資する公正価値(あれば)は、活発な市場の見積もりに基づいて決定され、公正価値レベルの第一レベルに分類される
協定の下の債務の見積もりに参加する
会計基準コード(“ASC”)テーマ825の公正価値オプションを選択しました金融商品は契約に参加する項目の下の債務はその公正価値に従って会計を行うことと関係があり、参加プロトコル項の下の債務は一部のローン販売がASCテーマ860項の販売処理基準を満たしていないために発生する接続とサービスそれは.我々は，合意項目に参加する債務に不動産関連の融資投資の収益率法による値推定方法を採用している
連邦所得税
Terra BDCは不動産投資信託基金として規則に基づいて課税することを選択し、2018年10月1日から2018年12月31日までの仮納税年度を開始する。REITの資格を満たすためには、Terra BDCは他の事項以外に、そのREITが課税すべき収入の純額の少なくとも90%をその株主に分配し、その収入と資産の性質に関するいくつかのテストに符合しなければならない。Terra LLCは有限責任会社であり、その唯一のメンバーTerra REITはその課税収入の納税を担当するだろう
税務機関が審査を行う場合にのみ、不確定な税収状況に関する税収割引や債務を認める必要があり、このような状況は“可能性が高い”まま続く。営業報告書では、未確認税金負債に関する利息と罰金が所得税費用であることを確認しました。2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、利息や罰金は発生しませんでした。
私たちは合併した課税REIT子会社を通じていくつかのポートフォリオ会社投資を持っています。このような子会社はアメリカ連邦と州会社級の所得税を支払う必要があるかもしれない。同等総合付属会社は，この等の一時的な差異を予想した年度の現行適用法定税率を用いて，ある資産及び負債の計税基準と添付総合貸借対照表に記載されている報告金額との一時的な差による将来の税務影響を推定し，繰延税金資産及び負債を確認する
関係者取引
Terra収入コンサルタントの報酬
投資相談プロトコルにより，Terra BDCはTerra Income Advisorsに基本管理費と奨励費を支払った。投資顧問協定は合併によって中止された。
基本管理費はTerra BDC平均総資産の2.0%の年率で計算した。基本管理費は四半期ごとに延滞し，Terra BDCが最近完成した2つのカレンダー四半期終了時の平均総資産価値から計算される.基本管理費はTerra Income Advisorsが適宜決定することができるか、または全部または部分的に決定することができない。いかなる四半期にも計上されていない基本管理費の全部または一部は
利息を計算することなく延期することができ、Terra Income Advisorsが決定した他の四半期に行われた可能性がある。任意の部分月または四半期の基本管理費はその部分期間に比例して割り当てられるだろう。
奨励費用は2つの部分で構成されている。第1部、すなわち収入の付属奨励費用は、Terra BDCの前四半期の“奨励前費用純投資収入”に基づいて計算され、四半期ごとに支払われる。収入の付属奨励費用は四半期の敷居金利の制限を受け、最近完成したカレンダー四半期開始時の調整資本収益率で表され、2.0%(年率8.0%)であるが、“追う”機能が必要である。この目的に関して、“奨励前費用純投資収入”とは、カレンダー四半期内に計算されるべき利息収入、配当収入、および任意の他の収入(例えば、承諾、開始、アーキテクチャ、勤勉および顧問費、またはTerra BDCがポートフォリオ会社から受け取る他の費用を含む)の管理協力を提供する費用を含み、Terra BDCの旬の運営費(基本管理費を含み、投資コンサルタントプロトコルに従ってTerra Income Advisorsに返金される支出、および発行された優先株について支払われた任意の利息支出および配当金を含むが、奨励費用は含まれない)。奨励前の費用純投資収入には、繰延利息の特徴を有する投資(例えば、元の発行割引、実物支払利息を有する債務ツールおよびゼロ金利証券)、Terra BDCが現金を受け取っていない課税収入が含まれる。奨励前の費用純投資収入には、すでに実現した資本収益、すでに実現した資本損失或いは未実現資本付加価値或いは減価償却は含まれていない。四半期ごとの収入の付属奨励費用は以下のように計算される
•Terra BDCの奨励前の費用純投資収入が2.0%(年率8.0%)を超えないカレンダー四半期では、Terra Income Advisorsに報酬を支払う必要はない
•Terra BDCの奨励前費用純投資収入(ある場合)の100%が敷居率を超えているが、任意のカレンダー四半期に2.5%(年化10.0%)以下であれば、Terra Income Advisorsに支払わなければならず、その全部または任意の部分はTerra Income Advisorsによって適宜免除または延期することができる。Terra BDCは，この部分奨励前費用の純投資収入(敷居料率を超えるが，2.5%以下)を“追跡”と呼ぶ。追い込み条項の目的は，Terra Income Advisorsが任意のカレンダー四半期の奨励前費用純投資収入が2.5%に達した場合に，Terra Income Advisorsに20.0%の奨励費用を提供することである
•Terra BDCの奨励前費用純投資収入(あれば)の20.0%はいずれのカレンダー四半期でも2.5%(年率10.0%)を超え，敷居比率に達して追い上げられるとTerra Income Advisorsに支払われる。
奨励費用の第2部は、資本利益奨励費用と呼ばれ、ポートフォリオから得られた清算投資で稼いだ資本収益の奨励費用であり、例年終了時(または“投資相談協議”終了時)に借金を決定して支払う。この費用は資本利益獲得奨励費用の20.0%に相当し、Terra BDCの成立以来の累計で資本利益を実現しており、適用期間終了までに計算され、すべての実現資本損失と累積未実現資本減価償却後の純額を差し引いて、以前に支払われた任意の資本利益奨励費用の総額を差し引く。Terra BDCは資本利益報酬費用(ただし支払われていない)を四半期ごとに計算し，その費用をその期間終了時に満了したと見なして支払う方法である.
Terra BDCは，その管理や運営に関するサービスの実行に要する費用をTerra Income Advisorsに返済した.精算金額は，(I)Terra Income Advisorsがそのようなサービスを提供することによる実際のコストと，(Ii)Terra BDC取締役会(その多くの独立取締役を含む)は，Terra BDCが同じ地理的位置の同種のサービスについて他のサービスプロバイダに支払うべき金額であり，両者は低い者を基準とすると推定される.Terra Income Advisorsは，総資産，収入，時間配分，および/または他の合理的な指標などの客観的要因に基づいて，このようなサービスのコストをTerra BDCに割り当てることが求められている.Terra BDC取締役会はその後、このようなサービスの広さ、深さ、および品質に基づいて、利用可能であることが知られている第三者プロバイダから類似したサービスを得る推定コストと比較して、このような補償の合理性を評価した。また，Terra BDC取締役会は，いずれかの第三者サービスプロバイダがこれらのすべてのサービスをかなりのコストと品質で提供できるかどうかを審議した.最後に，Terra BDC取締役会がTerra Income Advisorsに支払うこのようなサービスの総金額がTerra BDC純資産に占める割合を他の比較可能なBDC報告と同じ比率で比較した。Terra BDCは、Terra Income Advisorsが個別料金を徴収するサービスを補償していないか、Terra Income Advisors制御者に割り当てられた賃貸料、減価償却、光熱費、資本設備、または他の管理項目を管理しています。
Terra REITとTerra REIT Advisorsの管理プロトコル
泰豊不動産投資信託基金は私たちの親会社と唯一の管理メンバーだ。 Terra REITとコスト分担スケジュールを作成したことから，Terra REITがその管理人Terra REIT Advisorsに支払う費用を含むTerra REITの支出のうち我々が割り当てることができる部分を担当する.管理プロトコルによると、Terra REITは現在、Terra REIT Advisorsに以下の費用を支払っている
発起料と延滞料それは.発起料は、このような融資に関連する任意の第三者費用を含む、不動産関連投資を開始、買収、援助または手配するための金額の1.0%である。いずれかの不動産関連融資の期限が延長された場合、Terra REIT Advisorsも開始費を受け取ることができ、額は、(I)延長された融資元金の1.0%または(Ii)借り手が支払うその延期に関連する費用金額のうちの小さい者に相当する。
資産管理費それは.毎月の資産管理費は、年利は管理資金総額の1.0%に相当し、Terra REITが保有する不動産関連の融資や現金ごとの融資発行額や総買収コストを含む(場合によっては)。
資産修理費それは.毎月の資産サービス料は、年利率はTerra REITが当時持っていた不動産関連ローン1件あたりの総初期価格または総買収価格の0.25%(決済コストと費用を含む)に等しい。
処分費それは.Terra REITが各ローンの処分から受け取った販売総価格の1.0%の処分費用は、貸出満期、前払い、編成、修正、または延期時には、借り手が相応の費用を支払わない限り含まれておらず、この場合、処分費用は、(I)ローン元金の1.0%と、(Ii)借り手がその取引について支払う費用のうちの低い者となる。泰豊不動産投資信託基金が担保または償還融資により物件の所有権を取得した場合、泰豊不動産投資信託基金はその物件を売却する際に販売価格1.0%に相当する処分費を支払う。
取引手切れ金それは.Terra REITがいかなる融資または処分取引を終了または完了していないために、第三者から任意の“手切れ金”、“取引破裂費用”、停止費または違約金を受信した場合、Terra REIT Advisorsは、そのような金額の半分を得る権利があり、さらに、Terra REIT Advisorsは、そのような取引の評価および処理によって生じるTerra REIT Advisorsの補償を得る権利があるであろう。
Terra REITは，上記の費用のほかに，Terra REIT AdvisorsにTerra REIT運営に提供するサービスに関する運営費用を精算し，Terra REIT Advisors管理費用における賃貸料，従業員コスト，光熱費，技術コストなどの分配可能シェアを含む。
潜在的利益衝突
Terra Incomeファンドの投資管理会社Terra Income AdvisorsはTerra BDCの投資コンサルタントを務めていた。Terra Income Advisorsは、Terra Income Advisorsの他の顧客に比べて不利な立場にならないように、Terra Income AdvisorsがTerra BDCの投資目標と戦略に応じて公平かつ公平な方法で投資機会を割り当てる予定であるが、Terra BDCではなくTerra Income基金に提供する可能性がある。
分配する
適用された記録日までにTerra BDC株主の割当てを記録した.Terra BDC取締役会の適宜決定権と適用の法的制限に基づき，Terra BDCは毎月通常の現金分配を許可して発表し，このような分配を月ごとに支払う。実現された資本収益の純額があれば、少なくとも毎年分配または分配とみなされる。
資本利益が奨励費を得る
コンサルティング契約の条項によると、Terra BDCポートフォリオの清算投資によって稼いだ資本利益奨励費用が決定され、例年の終了時(またはコンサルティング協議終了時)に借金が支払われる。この費用はTerra BDC資本利益報酬費用の20%に相当します即成立の日から累計計算された実現済み資本利益(適用期末計算から、すべての実現済み資本損失と累積未実現資本減価償却を差し引く)は、以前に支払われた任意の資本利益報酬費用の総額を差し引く。この費用を任意の額を稼ぐと、Terra BDCは四半期ごとに資本利益報酬費用を計算し(ただし支払わない)、その費用がその期間終了時に満了して支払うべきであるようにその費用を計算する方法である。
救済を免除する
米国証券取引委員会はTerra BDCを免除し、Terra BDCがいくつかの条件を満たす場合には、Terra Income Funds、Terra REIT、Terra Property Trust 2，Inc.および1940年の法令に基づいて登録され、Terra Income Advisorsまたはその共同投資コンサルタント(“共同投資共同会社”)と意見を提供する任意の未来のBDCまたは閉鎖管理投資会社が複数の民間協議に共同投資する投資取引を許可するために、1940年の法令第17(D)および57(A)(4)条の規定を遵守する。しかし、私たちはこの免除命令の条項の下でも、私たちの関連会社と特定の取引をすることを禁止されている
第3項は市場リスクに関する定量的かつ定性的開示である
私たちは金利の変化を含めて金融市場のリスクの影響を受けるかもしれない。私たちがお金を借りて投資する程度では、私たちの純投資収入は私たちが資金を借りた金利と私たちがこれらの資金に投資した金利との差額にかかっているだろう。金利が上昇した時期には、私たちの資金コストが増加し、これは私たちの純投資収入を減少させるかもしれない。したがって、市場金利の大きな変化が私たちの純投資収入に大きな悪影響を与えないことは保証されない。
2022年9月30日現在、2つの投資があり、純元金残高は4150万ドルで、ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)を指数とした利息収入を提供し、LIBOR下限の制限を受けている。LIBORが1%下がるごとに、私たちの年間利息収入は40万ドル減少し、LIBORは1%増加するごとに、私たちの年間利息収入は40万ドル増加します。また、2022年9月30日現在、担保付き隔夜融資金利(SOFR)にリンクした利息収入を支払うための元金純残高が1，670万ドルであり、SOFR下限に制限されている投資がある。SOFRが1%下がるごとに、私たちの年間利息収入は20万ドル減少し、SOFRは1%増加するごとに、私たちの年間利息収入は20万ドル増加するだろう
私たちは、先物、オプション、および長期契約のような標準的なヘッジツールを使用することによって、レートおよび通貨レートの変動をヘッジすることができる。ヘッジキャンペーンは金利の不利な変化から私たちを守る可能性がありますが、固定金利ポートフォリオから低い金利のメリットを享受する能力を制限することも可能です。2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、金利ヘッジ活動には従事していません。
しかも、私たちはポートフォリオ推定の危険があるかもしれない。“プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析--肝心な会計政策--投資評価”を見てください
項目4.制御とプログラム
情報開示制御とプログラムの評価
取引法第13 a-15条(B)の要求に基づき、我々は、最高経営責任者及び最高財務官を含む経営陣の監督及び参加の下で、2022年9月30日までの開示制御及びプログラムの設計及び運用の有効性を評価した。この評価に基づいて、我々のCEOおよび最高財務官は、私たちの開示制御および手続きが有効であり、開示義務を履行するための合理的な保証を提供することができると結論した。
財務報告の内部統制の変化
最近の財政四半期において、財務報告の内部統制に大きな影響を与えていないか、または合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性がある変化は、取引法第13 a-15(F)条に基づいて定義されている。
第2部-その他の資料
項目1.法的訴訟
私たちとTerra Income Advisorsは現在どんな重大な法的訴訟の影響も受けていません。私たちが知っている限り、私たちやTerra Income Advisorsも重大な法的訴訟の脅威を受けていません。通常の業務の過程で、私たちとTerra Income Advisorsに雇われた個人は、ポートフォリオ会社と締結した契約項目の下での権利の執行に関する訴訟を含むいくつかの法的訴訟に時々参加するかもしれない。これらの法的手続きの結果は正確には予測できないが、これらの手続きは私たちの財務状況や運営結果に実質的な影響を与えないと予想される。
第1 A項。リスク要因です
我々が2021年12月31日までの10−K表年次報告に示したリスク要因に大きな変化はなかったが，以下を除外した。
米国のインフレは最近加速しており、中短期的には引き続き高い水準にあると予想されている。 また、労働者競争の激化、サプライチェーン問題、外国生産と製造企業の米国への移転、エネルギーと大口商品価格の上昇は、賃金やその他の経済投入の増加を推進した。 より高いインフレと上昇する投入コストは、私たちの商業不動産関連ローン、商業不動産関連債務証券、一部の商業不動産株式投資に悪影響を及ぼす可能性があり、これらの投資は通常不動産関連のリスクの影響を受ける。 インフレは長期賃貸の不動産資産の収益力にマイナス影響を与える可能性があり、これらの長期賃貸は短期賃貸料の上昇を規定していないか、あるいは賃貸料上昇の年間パーセントがインフレを下回っていると規定されている。 持続的なインフレ、特に高いレベルのインフレは、私たちの投資推定値に悪影響を及ぼすかもしれない。
第二項株式証券の未登録販売及び募集資金の使用
適用されません。
第3項高級証券違約
適用されません。
第4項鉱山安全情報開示
適用されません。
第5項その他資料
適用されません。
プロジェクト6.展示品。
以下は本報告書とともに提出された証拠である。本明細書に提出された文書として指定された文書とは異なる文書は、参照によって本明細書に組み込まれる。
| | | | | | | | |
| 証拠品番号： | | 届出説明と届出方法 |
| 2.1 | | プロトコルと統合計画は，期日は2022年5月2日であり，Terra Property Trust，Inc.，Terra Income Fund 6，Inc.，Terra Merger Sub，LLC，Terra Income Advisors，LLCとTerra REIT Advisors，LLC(2022年4月29日に米国証券取引委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル2.1を参照して組み込む)である |
| 3.1 | | Terra Income Fund 6，Inc.の改訂及び再記述条項(2015年5月12日に米国証券取引委員会に提出されたN-2表登録声明(第333-202399号文書)の発効後、改正案第1号添付ファイル(A)合併を引用する。) |
| 3.2 | | Terra Income Fund 6，Inc.改正された定款の改正細則(添付ファイル3.1を参照して2019年5月1日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-K表報告書に組み込まれる。) |
| 3.3 | | Terra Inc.改正及び再改訂された定款の第1号改正案(添付ファイル3.1を参照して2022年4月29日に米国証券取引委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル3.1に組み込む。) |
| 3.4 | | Terra Income Fund 6，Inc.の定款を改訂·再定義する(2015年5月12日に米国証券取引委員会に提出されたN−2表登録声明(第333−202399号文書)発効後の改正案第1号の添付ファイル(B)を参照して編入) |
| 3.5* | | Terra Merge Sub，LLCの有限責任会社協定は，2022年9月26日，Terra Property Trust，Inc.である. |
| | | | | | | | |
| 証拠品番号： | | 届出説明と届出方法 |
| 4.1 | | 引受契約フォーマット(2018年2月2日に米国証券取引委員会に提出された日が2018年2月2日の最終入札説明書付録Aに組み込まれることを参照) |
| 4.2 | | 改訂·再策定された流通再投資計画(2018年11月16日に米国証券取引委員会に提出された10-K表年次報告書の添付ファイル4.2を参照して編入) |
| 4.3 | | Terra Income Fund 6，Inc.と受託者である米国銀行全国協会との間の契約は、2021年2月10日である(2021年2月10日に米国証券取引委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル4.1を参照して編入される) |
| 4.4 | | 第1補足契約は、日付が2021年2月10日であり、Terra Income Fund 6，Inc.と受託者である米国銀行全国協会(2021年2月10日に米国証券取引委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル4.2を参照して編入される)である |
| 4.5 | | 第2補足契約は、日付が2022年10月1日であり、Terra Income Fund 6，Inc.，Terra Merger Sub，LLCおよび米国銀行全国協会によって受託者として提供される(2022年10月3日に米国証券取引委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル4.4を参照して編入される) |
| 10.1 | | 契約を終了し、日付は2022年5月2日であり、Terra Income Fund 6，Inc.およびTerra Income Advisors，LLC(2022年4月29日に米国証券取引委員会に提出された現在の8−K表報告書の添付ファイル10.1を参照して組み込まれる) |
| 10.2 | | 賠償協議表(添付ファイル10.1を参照して2022年4月29日に米国証券取引委員会に提出された現在の8−K表報告書に組み込まれる) |
| 10.3* | | 同意と修正案は、2022年9月27日であり、Terra Income Fund 6，Inc.，Terra Merge Sub，LLC、Eagle Point Credit Management LLC、およびいくつかの貸手によってその署名ページで署名される。 |
| 31.1* | | 2002年サバンズ-オキシリー法302節で可決された1934年の証券取引法第13 a-14条に基づいて発行された最高経営責任者証明書。 |
| 31.2* | | 2002年のサバンズ-オキシリー法第302節で可決された1934年の証券取引法第13 a-14条に基づいて首席財務官証明書が発行された。 |
| 32.1* | | 2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で採択された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者と最高財務官の認証。 |
| 101.INS** | | 連結されたXBRLインスタンス文書-インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには表示されない |
| 101.SCH** | | XBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント |
| 101.CAL** | | XBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 |
| 101.LAB** | | XBRL分類拡張タグLinkbaseドキュメント |
| 101.PRE** | | XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント |
| 104 | | 添付ファイル101に含まれる表紙対話データファイル(イントラネットXBRL文書に埋め込まれている) |
*アーカイブをお送りします。
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
日付：2022年11月10日
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| | | Terra Income Fund 6 LLC |
| | | 著者：Terra Property Trust，Inc.その唯一のメンバー |
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| | 差出人： | /s/Vikram S.Uppal |
| | | ヴィクラム·S·ウパル |
| | | 取締役会長、最高経営責任者
総裁もいます |
| | | (首席行政主任) |
| | | |
| | 差出人： | /s/グレゴリー·M·ピンカス |
| | | グレゴリー·M·ピンカス |
| | | 首席財務官、首席運営官、 |
| | | 司兼秘書 |
| | | (首席財務会計官) |