ck0000017313-20221114

T本初歩募集説明書の補足資料は完全ではなく、変更される可能性があります。これらの証券に関する登録声明は証券取引委員会に提出され、証券取引委員会によって発効が宣言された。本予備募集説明書付録と付属の入札説明書は売却要項ではなく、このような要約や売却を許可しない司法管轄区でこれらの証券を購入する要約を求めるわけでもない。

2022年11月14日の完成を基準とします

第四十四条第二項第二項に基づいて提出する

File No. 333-259455

初歩募集説明書副刊

(目論見書まで、期日は2021年10月29日)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/17313/000001731322000105/ck0000017313-20221114_g1.jpg

普通株株

我々は内部管理の閉鎖的な非多元化投資会社であり、1940年に改正された投資会社法(“1940法案”)に基づいて事業開発会社とみなされることを選択した(“BDC”)。私たちの業務戦略は、私たちの債務投資によって現在の収入を生成し、私たちの株式と株式に関連する投資から資本増値を生成し、魅力的なリスク調整リターンを生成することで、私たちの投資目標を実現することです

これは私たちの普通株の公開発行です。私たちの普通株はナスダック世界の精選市場で取引され、コードは“CSWC”です。2022年11月11日、ナスダック世界ベスト市場で発表された私たちの普通株の最終販売価格は1株19.31ドルだった。私たちは四半期ごとに私たちの普通株式の1株当たり純資産額を決定することを要求された。2022年9月30日現在、私たちの普通株の1株当たりの純資産額は16.53ドルです。今回の発行では、我々普通株の1株発行価格から販売負荷(引受割引とマージン)を引くと、今回の発行時の普通株の1株当たり純資産額を下回らないことになります

本募集説明書の副刊および添付の入札説明書は、参照によって本明細書およびその中に組み込まれた情報を含み、潜在的投資家は、私たちの普通株式に投資する前にこれらの情報を理解すべきである。今回の発行に関連した1つ以上の無料書面募集説明書の提供を許可することも可能です。私たちの普通株に投資する前に、本募集説明書の付録、添付の目論見書、および任意の関連する自由に目論見書を書くこと、および引用によって合併された文書をよく読まなければなりません。我々は、年度、四半期、現在の報告書、委託書、その他の情報を米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出する。これらの情報は以下の方法で無料に得ることができます：私たちに連絡して、住所：テキサス州ダラス、75225、ダグラス通り83331100 Suite 1100、電話：(214)2385700、あるいは私たちのウェブサイトwww.Capital Southwest.comにログインします。当社のウェブサイトに掲載されている資料は引用方式で本募集定款増刊或いは付属の株式募集定款に組み込まれているのではなく、しかも閣下はこのような情報を本募集定款増刊或いは付属の募集定款の一部と見なしてはならない。米国証券取引委員会はまた、www.sec.govで、私たちに関する情報が含まれているウェブサイトを維持している



	1株当たり	合計する
公開発行価格	$	$
販売負荷(保証割引)(%)	$	$
未計費用前の収益(1)	$	$


(1)			今回の発行に関連した約$発売費用が発生すると予想されます。

引受業者は本募集説明書の増発日から30日以内に、公開発行価格から引受割引を引いて、最大1株の普通株を購入する権利がある。追加株式購入の選択権をすべて行使すれば、総公開発行価格は$、総引受割引(%)は$となり、当社が支払うべき予想費用$を差し引く前に、私たちが得た総収益は$となります。

私たちの普通株に投資することは高い危険と関連があり、高い投機的とみなされなければならない。参照してください“リスク要因”本募集説明書増刊のS-11ページ、添付されている目論見書11ページ、私たちが最近提出した10-K表年次報告書、および本募集説明書付録および添付の募集説明書において、引用して本募集説明書に入る他の文書に類似したタイトルの下で、レバーおよび希釈のリスクを含む、私たちの普通株式に投資する前に考慮すべき要因を読む

米国証券取引委員会、どの国の証券委員会、または任意の他の規制機関は、これらの証券を承認または承認しておらず、本募集説明書の付録または添付の入札説明書が真実または完全であるかどうかも決定していない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ

引受業者は2022年11月ごろに株を受け渡しする予定だ

共同簿記管理人


レイモンド·ジェームズ			瑞銀投資銀行			富国銀行証券			ゴールドマン·サックス有限責任会社

本募集説明書の補充日は2022年11月となります

カタログ

目論見書副刊



本目論見書補足資料について						S-1
募集説明書補足要約						S-2
供物						S-5
費用と支出						S-7
前向き陳述に関する特別説明						S-9
リスク要因						S-11
収益の使用						S-12
大文字である						S-13
普通株価格区間						S-14
引受(利益衝突)						S-15
法律事務						S-20
利用可能な情報						S-21
引用で法団として成立する						S-22

目論見書


この目論見書について			1
募集説明書の概要			2
供物			5
費用と支出			8
金融のハイライト			10
リスク要因			11
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析			12
前向きな陳述に関する警告的声明			13
収益の使用			15
普通株価格区間			16
高級証券			17
商売人			18
ポートフォリオ会社			19
管理する			32
いくつかの関係や関連取引			33
支配者と主要株主			34
純資産額の決定			35
純資産額以下の普通株を売却する			36
配当再投資計画			41
普通株説明			42
私たちの債務証券は			43
アメリカ連邦所得税のいくつかの考慮要素は			53
監督管理			61
配送計画			62
保管人、譲渡及び配布支払代理人及び登録官			64


経営業務の配置とその他のやり方			64
法律事務			64
独立公認会計士事務所			64
独立監査師			64
引用で法団として成立する			65
利用可能な情報			66

本目論見書補足資料について

本稿の枠は2つに分かれている.第1部は、今回我々の普通株式を発行する条項を記載した本募集説明書の付録であり、添付の目論見書と、本募集説明書の付録及び添付の目論見書の文書に含まれる情報を引用して更新したものである。第2の部分は、私たちに関する一般的な情報および時々提供される可能性のある証券が提供される添付の株式募集説明書であり、いくつかは今回の発行に適用されない可能性がある。本募集説明書の付録に含まれる情報が、添付されている目論見書に含まれる情報または本募集説明書の付録の日付前に提出された任意の文書に含まれる情報と異なる場合、本募集説明書の付録および添付の入札説明書に引用されて添付されている場合は、本募集説明書の付録の情報を基準とする。一般的に、私たちが指す“目論見書”とは、本募集説明書の増刊や添付の目論見書、および今回の発売に関する任意の無料で書かれた目論見説明書を指します

閣下は、本募集定款増刊、付随する株式募集定款或いは吾等或いは代表吾などが作成した任意の無料で書かれた目論見に含まれている、又は参考方式で組み込まれた今回の普通株発売に関する資料に依存すべきである。吾らあるいは引受業者はいかなる他の者にも閣下に異なる資料を提供することを許可していない、あるいは本募集説明書の付録、添付の株式募集規約或いは吾などの作成或いは吾などを代表して作成したいかなる今回の普通株発売に関する無料書面募集定款に記載されていない事項について述べた。私たちは他人があなたに提供する任意の他の情報の信頼性に何の責任も負いませんし、何の保証も提供できません。もし誰かがあなたに違う情報や不一致の情報を提供したら、あなたはそれに依存してはいけない。本募集説明書付録、添付の目論見書及び吾等又は代表吾等が作成した今回の普通株発売に関する任意の自由に書かれた目論見書は、いかなる司法管轄区の誰かが私たちの普通株を購入する任意の株式を売却又は招待する要約を構成するものではなく、いかなる司法管轄区においても、当該者がこのような要約又は勧誘を提出することは違法であるか、又は任意の司法管轄区の誰にもこのような要約又は勧誘を提出することは違法である。本募集説明書の付録、添付の入札説明書、または任意の無料で書かれた入札説明書に含まれる情報が、それぞれの日付以外の任意の日付で完全かつ正確であるか、または参照によって本明細書またはその中に組み込まれた任意の情報が、参照によって組み込まれた文書の日付以外の任意の日付で完全かつ正確であるかどうかは、本募集説明書の付録または私たちの任意の普通株式の交付時間にかかわらず、偽で決定されてはならない

S-1

募集説明書補足要約

本要約は、他の場所に含まれるいくつかの情報、または本明細書の付録または添付の入札説明書に参照および添付されるいくつかの情報を重点的に紹介する。それは完全ではなく、投資決定を下す前に考慮すべきすべての情報、ここで提供される普通株は含まれていないかもしれません。投資決定を下す前に、ここで発売された普通株の条項を理解するために、株式募集説明書全体の付録、添付の入札説明書、今回の発行に関連する任意の自由に書かれた目論見説明書、および本募集説明書付録および添付の目論見書に引用的に組み込まれた文書をよく読み、これらの文書は、本募集説明書副刊S-21ページから始まるタイトル“利用可能な情報”および“引用合併による”の章で提供され、添付された入札説明書69ページで提供される。本目論見書付録は，添付の目論見書とともにここで発売される普通株について述べている。本募集説明書の付録及び添付の目論見書の中で、文意が別に指摘されているほか、“会社”、“資本西南”、“CSWC”、“私たち”、“私たち”および“私たち”はすべて資本西南会社とその付属会社を指す

組織する

Capital Southwestは内部管理の閉鎖式、非多元化投資会社であり、すでに1940年の法案に基づいてBDCとして監督管理を行うことを選択した。私たちは主にアメリカにある様々な業界のミドルエンド市場会社にカスタマイズ融資を提供しています。我々の普通株は現在ナスダック世界で精選市場で取引されており、株式コードは“CSWC”である CSWCは1961年4月19日にテキサス州の会社として設立された。CSWCは1988年3月30日までに1940年法案に基づいてクローズド·非多元化投資会社として登録されている。その日、私たちは1940年法案に基づいてBDCとみなされることを選択した

我々はすでに選択し、毎年資格があることを意図しており、米国連邦所得税の目的で、1986年の米国国税法のM章に基づいて、規制された投資会社またはRICとみなす。したがって、私たちは通常、株主にタイムリーに分配された任意の一般的な収入や資本収益のために会社レベルのアメリカ連邦所得税を支払う必要はありません。我々のRIC税待遇を維持し続けるためには、特定の収入源および資産多様性要求を満たし、一般収入の少なくとも90%を毎年割り当て、純長期資本損失を達成した達成された短期資本収益を超えなければならない。納税年度の課税所得水準に応じて、今年度分を超えた課税収入を来年度に繰り越し、これらの収入に4%の米国連邦消費税を支払うことを選択することができる。このような繰越された課税収入は、そのような課税収入を生成する年間に関連する最終納税申告書を提出する前に発表された配当金によって分配されなければならない

2015年9月30日にCSW Industrials，Inc.またはCSWIの剥離を完了し，これを株式分配と呼ぶ.CSWIは現在独立した上場企業です。株式配分は，CSWIの普通株を100%比例免税で我々の株主に割り当てることで実現される.記録日である2015年9月18日には、我々の各株主が普通株を保有するごとに、CSWI普通株を獲得する。支払われた現金はCSWI普通株のどのような断片的な株式の代わりになる

株式分配後、内部管理のBDCとして運営を維持し、構造のような組織の信用に重点を置いた投資戦略を遂行している。私たちはミドルエンド市場会社に資金を提供し続けている。私たちは主に優先債務、第二留置権、二次債務を含む債務証券に投資し、優先株と普通株、そして私たちの債務投資または株式承認証にも投資します

資本西南管理会社，あるいはCSMC，CSWCの完全子会社は，CSWCの管理会社である.2020年12月31日から，CSMCはCSWCと合併してCSWCに組み込まれ，CSWCは統合中の生存エンティティとして継続している.2020年12月31日までに、中国証金会社は一般的にすべての正常な経営及び行政支出が発生し、賃金及び関連福祉、レンタル料、設備及び日常運営に必要な他の行政費用(以下、“行政支出”と呼ぶ)を含むが、これらに限定されない。以来

S-2

2020年12月31日、管理費用はCSWCによって直接発生した。CSWCは引き続き内部管理であり，統合は業務の日常運営に実質的な影響を与えない

CSWCはまた、課税実体または課税子会社に選ばれた直接完全子会社を保有している。課税子会社の主な目的は、CSWCが有限責任会社(または他の形態の直通実体)の形態で組織されたポートフォリオ会社にいくつかの権益を持つことを可能にすることであり、同時にRIC税金要求、すなわち米国連邦所得税の目的で、私たちの総収入の少なくとも90%が合格した投資収入でなければならないことを許可することである。課税税子会社はその課税所得額に応じて通常の会社税率で納税します

2021年4月20日、我々の完全子会社Capital Southwest SBIC I，LP(“SBIC I”)は、改正された1958年の小企業投資法第301(C)条に基づいて小企業投資会社として運営できる米国小企業管理局(“SBA”)から発行された許可証を取得した。SBIC Iは我々と同様の投資戦略を採用し，SBAの規定に基づいて類似タイプの投資を行う.SBIC I及びその一般パートナーは、米国公認の会計原則に基づいて財務報告目的で合併を行い、その保有する有価証券投資が連結財務諸表に含まれる。

2021年8月11日、米国証券取引委員会の免除を受け、SBIC Iまたは当社の任意の将来のSBIC子会社が発行する優先証券を、1940年法案に基づいて当社の資産カバー要件に適用される優先証券の定義から除外することを可能にした。

概要

CSWCは内部管理の閉鎖的、非多元化投資会社であり、1940年の法案に基づいてBDCとして監督管理を行うことを選択している。著者らは専門にミドル·ローエンド市場(LMM)会社にカスタマイズされた債務と株式融資を提供し、主にアメリカの広範な投資領域に位置するミドル·ハイエンド市場(UMM)会社に債務資本を提供する私たちの投資目標は、債務投資による当期収入の発生と、株式や株式に関連する投資から資本増値を発生させ、魅力的なリスク調整後のリターンを生成することです。我々の投資戦略は、事業主、企業家、管理チーム、財務スポンサーと協力し、成長、制御権変更、あるいは他の企業活動に柔軟な融資解決策を提供することである。私たちは主に優先債務証券に投資し、ポートフォリオ会社の資産の担保権益を担保としている。私たちの債務証券以外に、私たちは私たちのポートフォリオ会社の株式にも投資します

私たちは、創設と正のキャッシュフローの歴史、市場地位の確立、検証された管理チーム、強力な運営規律を持つ会社に投資することに集中しています。私たちの中核事業はLMM社の優先債務投資と株式投資を狙うことです。私たちはUmm社の第一と第二の留置権ローンも日和見主義的に狙っています。私たちの目標LMM会社は通常利息、税金項目、減価償却と償却前の年間収益(EBITDA)があり、通常300万ドルから2000万ドルの間で、私たちのLMM投資規模は通常500万ドルから3500万ドルの間です。我々のUMM投資には、通常、EBITDAが通常2000万ドルを超える会社の第1および第2の留置権融資が含まれており、規模は通常500万ドルから2000万ドルの間である

著者らはLMM会社の融資不足を埋めることを求め、これらの会社は商業銀行と他の伝統ルートから融資を獲得するルートは従来比較的に限られていた。LMMサービス不足の性質は著者らにLMM会社の融資需要を満たす機会を創造し、同時に有利な取引条項と株式参加も交渉した。我々はLMM会社の資本構造に投資することができ、担保融資から株式証券まで、ポートフォリオ会社に一連の融資選択を提供することができる。カスタマイズされた融資解決策を提供することはLMM社にとって重要である。私たちは一般的に財務スポンサー、企業家、管理チーム、企業主と直接協力して投資を求めている。私たちのLMM債務投資には、通常、ポートフォリオ会社の資産に対して第1の留置権を持つ優先融資が含まれています。私たちのLMM債務投資は通常最初の投資日から五年から七年の期限があります。私たちはまた、私たちのLMMポートフォリオ会社に投資する株式証券を求めています

S-3

私たちのUMM会社への投資は主に直接投資あるいは個人持株会社の利息債務証券を二次購入することを含み、これらの会社の規模は通常私たちのポートフォリオに含まれるLMM会社よりも大きい

我々のUMM債務投資は、通常、ポートフォリオ会社の資産の第1または第2の優先保有権を担保とし、通常、予想期間は元の投資日から3~7年である

私たちはポートフォリオ会社に管理援助を提供し、私たちの投資経験、直接的な業界専門知識、連絡先を得る機会を提供します。私たちは、ポートフォリオ会社に重要な管理援助を提供する義務があり、これは、ポートフォリオ会社に管理援助を提供することがその業務発展活動に非常に重要であるという信念と一致している

私たちは内部管理しているので、外部投資相談費を支払うのではなく、ポートフォリオ管理専門家の雇用に関する運営コストを直接発生させます。私たちの内部管理構造は、他の外部管理の上場や個人持株投資会社に比べて有利な運営費用構造を提供してくれ、私たちの内部管理構造は、ポートフォリオを拡大する際に私たちの非利息運営費用を利用する機会があると信じている。

私たちの主な実行事務室はダグラス通り8333号、1100 Suit 1100、Dallas、Texas 75225にあります。ウェブサイトがありますhttp：//www.capalSouthwest.comです当社のウェブサイトに掲載されている資料は引用方式で本募集定款増刊或いは付属の株式募集定款に組み込まれているのではなく、しかも閣下はこのような情報を本募集定款増刊或いは付属の募集定款の一部と見なしてはならない。

私たちの業務に関わるリスク

当社の業務は、本募集説明書付録の“リスク要因”の節、添付された入札説明書、および今回の発行に関連して使用することを許可した任意の無料で書かれた目論見書に記載されているように、本募集説明書付録および添付された入札説明書の文書に引用されて添付された文書に類似したタイトルの下に、私たちが最近提出した10-K表年次報告書の“リスク要因”の節と、その後提出される任意の米国証券取引委員会文書の類似したタイトルを含む、大量のリスクの影響を受ける。

S-4


供物
私たちが提供する普通株は			株式(引受業者が追加株式を購入する全選択権を行使する場合は株式)

今回発行後に発行される普通株			株式(引受業者が追加株式を購入する全選択権を行使する場合は株式)

収益の使用			今回発行された純収益(追加株式を購入するオプションを行使しておらず、支払うべき約$を差し引くと$となります。吾等は、次発売で得られた純額を、吾等の優先担保循環信用手配(時々改訂、再記述、補充又はその他の方法で改正された)の項目の未償還債務の償還に用い、吾等の投資目標及び策略に応じた投資、及び運営費の支払いを含む他の一般会社用途とすることを意図している。このような使用に先立ち、今回発行された純収益の一部を現金や現金等価物のような短期投資に投資する。2022年11月11日現在、私たちの信用手配の下で2.4億ドルの未返済債務がある。私たちの信用手配は2026年8月9日に満期になりますが、信用手配下の借金は現在調整後の期限SOFRと2.15%の年利率で利息を計算しています。より多くの情報については、本募集説明書を参照してS-12ページの“収益の使用”を追記してください。

ナスダック世界ベスト市場普通株の象徴			“CSWC”

分配する			私たちは現在四半期配当金を支払い、私たちの株主に補充配当金を支払うかもしれない。私たちの四半期配当金は、もしあれば、私たちの取締役会が四半期ごとに決定します。私たちの追加配当金は、もしあれば、私たちの取締役会によって決定されるだろう。私たちが配当を発表する能力は、私たちの収益、私たちの全体的な財務状況(私たちの流動性状況を含む)、私たちのRIC税金待遇の維持、そして私たちの取締役会は時々関連する他の要素を考慮するかもしれない。私たちが分配を行う時、私たちは現在または累積収益、確認された資本収益、または資本収益からそのような分配を支払う程度を決定することが要求される。資本リターン(株主投資資本の分配)がある限り、米国連邦税収の目的で、投資家は私たちの株式における彼らの基数を減らすことを要求されるだろう。未来に、私たちの分配には資本返還が含まれるかもしれない。

S-5


税収			我々はすでに選択し，毎年資格を持つ予定であり，米国連邦所得税の目的で“規則”M分節に基づいてRICとして扱う予定である。RICとして、私たちは通常、株主にタイムリーに分配された任意の一般的な収入または資本収益のために会社レベルのアメリカ連邦所得税を支払う必要はありません。我々のRIC税待遇を維持し続けるためには、特定の収入源および資産多様性要求を満たし、一般収入の少なくとも90%を毎年割り当て、純長期資本損失を達成した達成された短期資本収益を超えなければならない。詳細については、添付の入札説明書の“いくつかの米国連邦所得税の注意事項”を参照されたい。

リスク要因			私たちの普通株への投資にはリスクがあり、投資が完全に損失する高いリスクに関連している。しかも、私たちが投資している会社は特別な危険に直面している。本募集説明書の補編における“リスク要因”、本募集説明書の補編に引用されている我々の最新の10-K表年次報告、添付されている目論見書、および今回の発行に関連する任意の無料執筆を許可している目論見説明書、および本募集説明書またはその後に米国証券取引委員会に提出された文書に類似したタイトルの“リスク要因”を参照して、レバーリスクを含む、私たちの普通株に投資する前に考慮すべき要素を読む。

販売禁止協定			吾等、吾等の行政人員及び取締役は、本募集説明書の増刊日から60日以内に、いくつかの例外的な場合を除いて、直接又は間接的に(当社の場合)：(I)任意の引受権または契約を発行、質権、販売、売買すること、または任意の引受権または契約を購入、購入、購入すること、任意の引受権、権利または株式証を付与して、当社の任意の普通株または他の株式を購入、貸し出し、またはその他の方法で譲渡または処分すること、または行使または交換可能な任意の証券に変換または交換することができる任意の証券；または(Ii)任意のスワップまたは他のプロトコル、手配、ヘッジまたは取引を締結し、任意の普通株式または他の株式、またはそのような普通株または他の株式の任意の所有権に変換または交換することができる任意の経済的結果を、すべてまたは部分的に別の人に直接または間接的に転送する。代表は通常株式のすべてまたは一部を随時解除することができるが、事前に通知する必要はなく、上記のロックプロトコルを遵守する必要がある。本募集説明書補足資料“引受(利益衝突)-禁売協定”を参照。

S-6

費用と支出

次の表は、投資家が今回の発行で直接または間接的に負担するコストと費用を理解することを目的としています。私たちはあなたに次の表に表示されているいくつかのパーセントが推定値であり、違うかもしれないということを想起させます。記載された発売費用は、1株$の公開発行価格で普通株を発行すると仮定し、引受業者はいかなる追加株式を購入する選択権も行使しない。文脈に別の暗示がない限り、本募集説明書及び添付の目論見書が“閣下”、“吾等”や“CSWC”が支払った費用又は支出に言及する限り、又は“吾等”は費用又は支出を支払い、閣下は吾等の投資家としての当該等の費用又は支出を間接的に負担する。



株主取引費用：
販売負荷(発行価格のパーセント)			(1)
発売費用(発行価格のパーセント)			(2)
配当再投資計画費用	—		(3)
株主取引総費用(発行価格のパーセント)

年間支出(2022年9月30日までの四半期普通株純資産に占める割合)：
運営費	4.37	%	(4)
貸借資金の利子支払い	7.17	%	(5)
所得税費用	0.45	%	(6)
得られた基金費用と支出	0.90	%	(7)
年度総支出	12.89	%

(1)今回発行で販売された普通株に関する販売負担(引受割引とマージン)は、引受業者に支払う一次費用であり、今回の発行に関する唯一の販売負担である

(2) この割合は，今回の発行で提供された100万ドルに基づく推定発行費用を反映している(引受業者が追加株式を購入する選択権を行使しないと仮定する)

(3) 当社の配当再投資計画(“水滴”)を管理する費用は運営費用に含まれています。点滴計画は株主が点滴計画で株を売却することを許さない。株主が株式の売却を希望する場合、彼らは自分が選択したマネージャーを選択し、売却に関連する任意の費用または他のコストを支払うことを要求されるだろう

(4) この表中の営業費用はCSWCとその連結子会社を代表して2022年9月30日までの四半期の経年営業費用に基づいて推定される年間営業費用である。私たちは投資顧問を持っておらず、取締役会の監督の下で幹部が内部管理を行っている。そのため、私たちは投資相談費を支払うのではなく、賃金、適宜ボーナス、制限株式付与に関する報酬支出を含むが、これらに限定されない投資管理専門家の雇用に関する運営コストを支払う

(5) 借入済み資金の利息支払いは、信用手配項の下の実金利条項及び予想信用手配から抽出された金、小型企業管理局が保証した債券(“小型企業管理局債券”)項の下の実質金利条項及び予想抽出された小型企業協会債券、2026年満期の4.50%債券(“2026年1月債券”)及び2026年満期の3.375%債券(“2026年10月債券”)に基づいて計算された推定年度利息支払いである。2022年9月30日現在、信用手配項目での未返済金額は2.4億ドル、SBA債券項目での未返済金額は8000万ドル、2026年1月の未返済手形の元金総額は1.4億ドル、2026年10月の未返済手形の元金総額は1.5億ドルである。今後の任意の債務証券の発行は、当社と市場全体の投資機会や経済情勢を評価した後、経営陣と我々の取締役会が適宜決定します

(6) 所得税支出は、(A)繰延および当期米国連邦所得税(福祉)および(B)消費税、州税、およびその他の課税項目に関する。繰延税金は本質的に現金ではなく、時期によって大きな違いがあるかもしれない。私たちは年間費用を計算する時に繰延税金項目を含むことを要求されました。たとえ繰延税項目の前に対応していなくても、あるいは受け取るべきです。所得税支出とは、CSWCとその連結子会社が2022年9月30日までの四半期の年間化所得税支出/(福祉)に基づいて推定した年間所得税支出/(福祉)である。

(7) 買収の基金費用と支出とは、2022年3月31日までの会計年度に実際に発生した金額に基づいて、投資I-45 SLF LLCによる推定間接費用であり、I-45 SLF LLCはMain Street Capital Corporationとの合弁企業である。

例：例

以下の例は，我々の普通株に対する仮定投資が異なる時期に発生する総累積費用の予想ドル金額を示している.以下の費用を計算する際には、追加のレバレッジがないと仮定して、私たちの年間運営費用は上の表で述べた水準を維持し、販売負担の%を支払います(今回の発行で販売した普通株について手数料を支払います)

S-7

1年

3年

5年間

10年間

年間収益率を5.0%とすると、1，000ドルの投資に以下の費用が支払われます

上の表の例および費用は、私たちの将来の費用の表示とみなされてはいけません。実際の費用は、示された費用よりも多いか少ないかもしれませんこの例では，米国証券取引委員会の要求に応じて年収益率は5.0%であると仮定しているが，我々の表現が異なり，リターン率が5.0%を上回ったり下回ったりする可能性がある.また、本例では、すべての配当金が資産純資産値で再投資されると仮定しているが、私たちの点滴計画の参加者は、点滴計画の株式要求を満たすために、参加者に支払われた配当総額を点滴計画管理者が購入したすべての普通株の平均購入価格で除し、株式が公開市場で購入された場合、点滴計画の株式要求を満たすために株式を取得する決定方法は、資産純資産値であってもよく、またはそれ以下であってもよい。我々の水滴に関するより多くの情報は、添付の株式募集説明書の“配当再投資計画”を参照されたい

S-8

前向き陳述に関する特別説明

本株式募集説明書の付録、添付の入札説明書、および今回の普通株式発行に関連する任意の無料書面募集説明書に含まれる情報は、“可能”、“予測”、“継続”、“可能”、“予想”、“予想”、“推定”、“表示”、“求める”を含む前向き用語を使用することによって識別することができる前向き陳述を含むことができる。“信じる”、“目標”、“意図”または“プロジェクト”またはこれらの語の否定またはこれらの語の他の変形または同様の用語。本募集説明書付録の“リスク要因”の節に記載されている事項、本募集説明書および付随する入札説明書に引用的に組み込まれた添付の手順および我々の最新のForm 10-K年次報告、および本募集説明書の副刊および添付された入札説明書および米国証券取引委員会の後続文書に記載された事項に引用によって組み込まれたもの、または本募集説明書の付録に記載されている言及または引用によって本募集説明書に組み込まれたいくつかの他の要因、添付された入札説明書および今回の発行に関連する任意の無料書面募集説明書に記載されているいくつかの他の要因が警告声明を構成し、これらの警告声明は、任意のこのような前向き声明に関連する重要な要素を識別することを目的とする。いくつかのリスクおよび不確実性を含み、これらのリスクおよび不確実性は、実際の結果がこのような前向き陳述における結果と大きく異なることをもたらす可能性がある。私たちはいかなる前向き声明を修正または更新する義務はありませんが、Form 10-K年間報告、Form 10-Q四半期報告、および現在のForm 8-K報告を含む、私たちが直接あなたに行うかもしれない任意の追加開示、または私たちが将来アメリカ証券取引委員会に提出する可能性のある報告書を参照することをお勧めします。それに応じて, 重要な要素が存在するか、存在するかは、私たちの実際の結果が展望性陳述中の明示的あるいは暗示的な結果と大きく異なることを招く可能性がある。本株式募集説明書の付録、添付の株式募集説明書、および今回の普通株式発行に関連する任意の無料書面募集説明書に含まれるか、または引用によって格納される展望的な陳述には、以下のような記述が含まれる場合がある

•私たちの将来の経営業績は

•市場状況と私たちの債務と株式資本を獲得する能力、そして私たちが資本資源を効率的に管理する能力

•金融と融資市場の変化

•不況とそれが私たちポートフォリオ社の経営能力と利用可能な投資機会に及ぼす影響

•ポートフォリオ社が運営してキャッシュフローが生じる時間(あれば)

•私たちのビジネスの見通しと将来のポートフォリオ会社の将来性

•私たちの既存と未来のポートフォリオ会社の財務状況とその目標を達成する能力

•私たちの現金資源と運営資本が十分かどうか

•損失を達成していない能力を回収します

•私たちが期待している資金調達と投資は

•私たちは第三者との契約と他の関係

•ロンドン銀行の同業借り換え金利の引退と金利環境の上昇など、金利変動が私たちの業務に与える影響

•サプライチェーンの制約と労働力の困難が私たちのポートフォリオ会社と世界経済に及ぼす影響

•高いインフレ水準と私たちのポートフォリオ企業と私たちが投資している業界への影響

•信用市場の流動性の長期的な低下が私たちの業務に与える影響

•私たちはBDCとRIC運営の能力として、私たちの運営または私たちのポートフォリオ会社が運営する法律や法規の変化の影響を管理することを含む

•私たちは小規模企業投資会社として完全子会社SBIC Iを運営することができます

S-9

•私たちの未来の成功は全体的な経済と私たちが投資する産業への影響に依存する

•私たちは募集した資金を株式発行に成功させることができます

•現在と将来の投資のリターンや影響

•特に流動性取引市場がない企業はポートフォリオ企業の投資を評価しています

•私たちの規制構造と税務処理

•任意の配当金分配の時間、形式、そして金額

それらが記載されている事項は、既知で未知のリスク、不確実性、および他の予測不可能な要素の影響を受けるので、あなたは私たちの展望的な陳述に過度に依存してはいけません。その中の多くの要素は私たちが制御できません。本募集説明書の付録に含まれている他の情報を参照するほか、当社の普通株に投資する前に、最新のForm 10-K年度報告書と、米国証券取引委員会に提出される可能性のある他の文書の“業務”、“リスク要因”および“経営層の財務状況と経営結果の議論と分析”と題する章と、付随する目論見説明書の“前向きな陳述に関する警告声明”と題する章をよく読んでください。

S-10

リスク要因

私たちの普通株に投資することは多くの重大な危険と関連がある。私たちの普通株に投資するかどうかを決定する前に、以下と最近の“リスク要因”の節で説明したリスクおよび不確定要因をよく考慮しなければなりません表格10-Kの年報本入札説明書の付録および添付された入札説明書の全文に引用によって組み込まれた後続の米国証券取引委員会の届出文書、ならびに本入札説明書の付録の他の情報、添付された入札説明書、本入札説明書および添付された入札説明書に参照によって組み込まれた文書、および今回の発行に関連する任意の自由に書かれた目論見説明書を許可する。この文書に記載されている危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちは意識していないか、または現在、実質的な他のリスクや不確実性ではないと考えているか、また私たちの業務に悪影響を及ぼす重要な要素になる可能性がある。もしこれらのリスクのいずれかが実際に発生すれば、私たちの普通株の取引価格は低下する可能性があり、あなたは投資の全部または一部を損失する可能性があります。また、本募集説明書付録の“前向きな陳述に関する特別説明”と題する部分をよく読んでください

私たちの経営陣は、今回発行された純収益を使用する上で幅広い裁量権を持ち、今回発行された純収益をあなたと他の株主が賛成しない可能性のある方法で分配することができます。

私たちの経営陣は、“収益の使用”の節で説明した任意の目的を含めて、純収益を使用する上で幅広い裁量権を持ち、あなたの投資決定において、純収益が同意しないか、または不適切とみなされる可能性がある方法に使用される可能性があるかどうかを評価する機会がないであろう。今回の純利益を決定する要因の数や可変性を決定するため，それらの最終用途は現在の期待用途と大きく異なる可能性がある.もし私たちの経営陣がこのような資金を有効に使用できなかったら、私たちの業務を損なうかもしれない。それらが使用される前に、今回発行された純収益を短期、投資レベル、有利子証券に投資する可能性があります。このような投資は私たちの株主に有利な見返りを与えないかもしれない。

S-11

収益の使用

今回発売した普通株を売却して得られた純額は$であり、引受業者が追加株式を購入する選択権を全面的に行使すれば、引受割引および当社が支払うべき予想発売費用を差し引いた純収益は$となる。

私たちは今回の発行で得られた純額を私たちの信用手配下の未返済債務の返済に使用し、私たちの投資目標と策略に基づいて投資を行い、運営費用の支払いを含む他の一般会社用途に使用する予定です。このような使用に先立ち、今回発行された純収益の一部を現金や現金等価物のような短期投資に投資する。私たちは、私たちの投資目標に一致した純収益を受け取った後、今回の発行で受け取った純収益をできるだけ早く投資することを求めていきたいと思います。市場状況に応じて，今回発行された普通株の純収益のほぼすべてが上記のように3~6カ月以内に使用されることが予想される。2022年11月11日現在、私たちの信用手配の下で2.4億ドルの未返済債務がある。私たちの信用手配は2026年8月9日に満期になりますが、信用手配下の借金は現在調整後の期限SOFRと2.15%の年利率で利息を計算しています

Raymond James&Associates，Inc.は今回発行された引受業者の一つであり、その付属会社は私たちの信用手配の下で融資者および/または代理を担当する可能性がある。以上のように，今回発行した純収益を用いて信用手配項下の未償還債務を返済する予定であるため，Raymond James&Associates，Inc.の当該関連会社はこれらの借金を返済することで今回発行された収益の一部を得ることが可能である.以下の文“承保(利益衝突)”を参照。

S-12

大文字である

次の表に私たちの大文字を示します

•2022年9月30日までの実際のベースで、

•吾等が対応する引受割引及びマージン及び推定吾等が対応する発売費約$を差し引いた後、調整された基準で計算し、今回の発売で吾等の普通株株式を売却する(引受業者が追加株式を購入する選択権を行使していないと仮定する)。

本表を読む際には、本募集説明書の付録の“収益使用”、“経営陣の財務状況および経営結果の検討と分析”、我々が最近提出したForm 10-K年度報告書の総合財務諸表とその関連説明、およびその後米国証券取引委員会に提出される文書には、参照のために米国証券取引委員会に提出された2022年9月30日現在のForm 10-Q四半期報告書が含まれている。


	2022年9月30日まで
	実際		AS-この製品を調整しました(1)
	(未監査)
	(千単位で、株を除く)
現金と現金等価物	$	30,238	$
債務
信用手配	240,000
2026年1月債券(額面：140，000ドル)(繰延発行コストを差し引いた純額)	138,883
2026年10月債券(額面：15万ドル)(繰延発行コストを差し引いた純額)	146,893
SBA債券(額面：8万ドル)(繰延発行コストを除く)	77,553
借入総額	$	603,329	$
純資産
普通株、1株当たり額面0.25ドル(40，000，000株認可株；31，121，574株と28，782，062株発行および発行済み株(実際)；および発行済みおよび発行済み株(調整後))	$	7,780	$
追加実収資本	521,072
分配可能収益(損失)総額	(29,191)
在庫株-コスト計算，2，339，512株	(23,937)
純資産総額	$	475,724	$
総負債と純資産	$	1,113,171	$

(1)当社が引受業者が追加株式選択権を購入した後に発行可能な最大普通株は含まれていません。

S-13

普通株価格区間

私たちの普通株はナスダック世界の精選市場で取引され、コードは“CSWC”です

次の表に示す期間中にナスダック世界ベスト市場で報告された私たちの普通株販売価格の高さの範囲と、これらの販売価格が私たちの普通株1株当たりの資産純資産額の割合を示しています。


			価格範囲
	純資産額(1)		高		ロー		高販売価格の純資産価値に対する割増(割引)(2)		低販売価格の純資産価値に対する割増(割引)(2)
2023年3月31日までの年度
第3四半期(2022年11月11日現在)	*		$	19.72	$	16.28	*		*
第2四半期	$	16.53	21.23		16.70		28.43	%	1.03	%
第1四半期	16.54		24.40		17.79		47.52		7.56
2022年3月31日までの年度
第4四半期	$	16.86	$	26.61	$	22.78	57.83	%	35.11	%
第3四半期	16.19		28.41		23.75		75.48		46.70
第2四半期	16.36		28.33		23.28		73.17		42.30
第1四半期	16.58		28.10		22.16		69.48		33.66
2021年3月31日までの年度
第4四半期	$	16.01	$	22.75	$	17.55	42.10	%	9.62	%
第3四半期	15.74		17.98		12.63		14.23		(19.76)
第2四半期	15.36		15.20		12.32		(1.04)		(19.79)
第1四半期	14.95		16.02		8.76		7.16		(41.40)

(1)1株当たり純資産額は関連四半期の最終日に決定されるため、販売価格の高さの日の1株当たり純資産額を反映できない可能性がある。表示された資産純資産は、期間終了時の流通株に基づいている。

(2)計算方法は，それぞれの高または低株価を資産純値で割って1を減算する.

*純資産額は未定です。

2022年11月11日、我々の普通株のナスダック世界精選市場での最終販売価格は1株19.31ドルで、約340人の普通株登録所有者があり、これには“有名人代”や“街頭名義”で普通株を保有する株主は含まれていない。我々普通株の2022年9月30日(1株当たり純資産価値の目論見日前の最終日を決定する)の1株当たり純資産純価値は16.53ドルであり、我々普通株2022年11月11日終値の割増は1株当たり純資産価値の16.82%である。

BDC株の取引価格はこれらの株の純資産価値を下回る可能性がある。私たちの普通株の取引価格が1株当たりの純資産価値やプレミアムを下回る可能性は長期的に持続不可能であり、これは私たちの1株当たりの純資産価値が低下するリスクとは異なる。我々の普通株取引価格が1株当たり純資産価値であるか、1株当たり純資産価値よりも高いか、または下回るかは予測できない。私たちが初めて株式を公開して以来、私たちの普通株の取引価格は私たちの1株当たりの純資産価値を下回っているか、またはそれを超えている。

S-14

引受(利益衝突)

2022年11月の引受契約に含まれる条項および条件に基づいて、Raymond James&Associates，Inc.(“Raymond James”)に代表される次の引受業者は、それぞれ購入に同意し、以下に示す普通株式数を売却することに同意した


引受業者			量株
レイモンド·ジェームズ法律事務所
瑞銀証券有限責任会社
富国証券有限責任会社
ゴールドマン·サックス有限責任会社
合計する

引受契約は、引受業者がここで発売された普通株の支払いおよび受け入れの義務は、ある法律事項に対する弁護士の承認およびいくつかの他の条件に依存すると規定している。引受業者がそのような株のいずれかを引受した場合、引受業者は、ここで提供されるすべての普通株を引受して支払う義務がある(引受業者が以下に述べる追加株の選択権に含まれる株を購入することを除く)。引受業者は普通株を発行して受受と引受を基準とし、引受業者はすべて或いは部分的に任意の注文を拒否する権利がある。私たちは、改正された1933年の証券法(“証券法”)に基づいて負う責任を含む、いくつかの引受業者の何らかの責任を賠償することに同意する。

我々の普通株はナスダック世界の精選市場に上場し、コードは“CSWC”である

追加株式購入の選択権

著者らはすでに引受業者に1つの選択権を付与し、本募集説明書の増刊日から30日以内に行使することができ、本募集説明書の増発説明書の表紙に掲載されている価格で最大総額の追加普通株を購入することができるが、引受販売協定が規定するある調整の制限を受けなければならない。この選択権を行使する範囲内で、各引受業者は、ある条件を満たす場合に、上表の当該引受業者名の横に記載されている数と、上表のすべての引受業者名の横に記載されている株式総数とほぼ同じ増発普通株の割合を購入する義務がある。

販売禁止協定

一部の例外を除いて，吾ら及び吾等の行政人員及び取締役はすでに引受業者と合意しており，本募集説明書の付録日から60日以内に，直接又は間接的にはならない(i) 任意の引受権または契約の購入、購入、購入または契約のために、任意の引受権、権利または承認権を付与して、購入、貸し出し、または他の方法で当社の任意の普通株または他の株式を譲渡または処分するための発行、要約、質権、販売、締結、または当社の普通株式または他の株式に変換または交換することができる任意の証券または(Ii)任意のスワップまたは他の合意、手配、ヘッジまたは取引を締結し、そのような任意の普通株式または他の株式、またはそのような普通株または他の株式の任意の所有権に変換または交換可能な任意の経済的結果を、すべてまたは部分的に直接または間接的に別の人に移転する.代表は通常株式のすべてまたは一部を随時解除することができるが、事前に通知する必要はなく、上記のロックプロトコルを遵守する必要がある。

保証割引

引受業者は、本募集説明書副刊表紙に掲載されている公開発売価格で直接一般に株式を発売することを提案し、特許権に相当する価格でいくつかの取引業者に株式を発売することを提案した

S-15

公開発行価格を下回る1株当たり$1を超えない。株式の初公開後、引受業者は発行価格などの売却条件を変更することができる。アメリカ国外で販売されている株は引受業者の関連会社が行うことができる

次の表は私たちが引受業者に支払う一株当たりの保証割引と総引受割引の情報を提供します。これらの金額は、引受業者が最大追加株式の選択権を行使し、完全に行使してくれない場合に表示される。

1株当たり

合計を含まない
選択権を行使する

合計は
十分に行使する
選択権

私たちは大衆に売った株の引受割引について

今回の発行では、普通株の発行と売却に関するすべての費用を支払います。引受割引は含まれておらず、今回発行された総費用は約5ドルだと思います。

今回発行された1つまたは複数の引受業者または販売グループのメンバー(ある場合)の保守に参加するサイトでは、電子フォーマットの募集説明書補足資料が提供される可能性がある。代表は、複数の株式を引受業者および販売グループのメンバーに割り当てて、オンラインブローカーアカウント保持者に売却することに同意することができる。インターネット流通は、他の割当と同じベースでインターネット流通を行う引受業者と販売グループのメンバーによって割り当てられる。代表は、そのオンラインブローカー口座保持者に売却するために、いくつかの株式を引受業者に割り当てることに同意することができる。

価格安定、空振り、懲罰的入札

今回の発行に関連して、引受業者は自社普通株を公開市場で売買することができる。このような取引には空売り、銀団補充取引、そして安定した取引が含まれるかもしれない。空売りとは、引受業者が販売する普通株数が引受業者が発行中に購入しなければならない株式数を超えていることであり、シンジケート空売りが生じている。空売りとは、引受業者が追加株式を購入する選択権に代表される株式数を限度とした株式売却をいう。平倉準備銀団空頭の取引は、流通完了後に公開市場で普通株を購入するか、引受業者が追加株式を購入する選択権を行使することを含む。平倉準備銀団淡倉の株式源を決定する際には、公開市場で購入可能な株式価格と、追加株式を購入できる選択権で株式を購入できる価格との比較を含む複数の要因を考慮する。引受業者は、追加株式を購入する選択権を超えた空売りを行うことも可能である。引受業者は公開市場で普通株を購入することで、どんな裸空頭でも平らにしなければならない。引受業者が定価後の公開市場の株価に下振れ圧力がある可能性が懸念され、今回発行された投資家に悪影響を及ぼす可能性があれば、さらに裸頭を構築する可能性がある。

安定した取引には、発売中に株式市場価格の下落を防止または緩和することを目的とした、我々の普通株に対するいくつかの入札または購入が含まれる。

また、引受業者は、シンジケートメンバーが最初に売却した私たちの普通株が安定取引またはシンジケート補充取引でシンジケートの空手形を回収するために購入された場合、シンジケートメンバーから売却特許権を回収することができる懲罰的入札を実施することができる。

これらの活動は、他の購入取引と同様に、普通株市場価格を向上または維持するか、または普通株市場価格の下落を防止または緩和する効果を有する可能性がある。したがって、普通株の価格は公開市場に存在する可能性のある価格よりも高くなる可能性がある。今回の発行で私たちの普通株を販売する以外に、引受業者はナスダック世界精選市場、場外取引市場、あるいは他の市場でこれらの取引を行うことができる。

S-16

引受業者や吾らは、上記の取引が株価に与える可能性のあるいかなる影響の方向や大きさについても何の陳述や予測もしない。また、引受業者も吾等も、引受業者がこれらの取引に参加することを示していない、あるいはこれらの取引が一旦開始されると、通知なしに停止することはない。

今回の発行に関連するのは次発行であり、引受業者は1934年の“証券取引法”(以下“取引法”)に規定されている規則第103条に基づいて、普通株の発売または販売開始前から流通完了までの一定期間、ナスダックグローバル精選市場で吾などの普通株の受動的な市場取引に従事することができる。受動的な市営業者は、その証券の最高独立オファーを超えない価格でそのオファーを提示しなければならない。しかしながら、すべての独立した入札が受動的に市販された入札よりも低い場合には、所定の購入限度額を超えた場合には、入札を低減しなければならない。受動的な市場は、これらの取引なしに公開市場に存在する価格よりも私たちの普通株の価格を上回る可能性がある。引受業者は受動的な市活動に従事する必要がなく、受動的な市活動をいつでも終了することができる。

利益の衝突

引受業者および/またはその関連会社は、時々、投資銀行、商業銀行、企業信託、信託、財務、401(K)および金融コンサルティングサービスを提供しており、彼らは、慣用的な補償を受けている可能性がある。引受業者および/またはその関連会社は、時々私たちのポートフォリオ会社に提供し、将来的に同様のサービスを提供することが可能である

また、引受業者および/またはその関連会社は、潜在的なポートフォリオ投資として、投資銀行の顧客を時々推薦してくれる可能性がある。私たちがこれらの顧客に投資すれば、今回発行された純収益を間接的に利用してこのような投資に資金を提供することができ、転売業者やその関連会社は顧客からこのような融資に関する配給費用を得ることができ、これらの配給費用は私たちが提供した資金から支払われる可能性がある。

Raymond Jamesの関連会社は、私たちの信用手配の下で貸手および/または代理として機能するかもしれない。私たちの普通株を販売するいくつかの純収益は、引受割引および手数料を含まず、Raymond Jamesおよび/または私たちの信用手配下の債務を返済するためにその関連会社に支払われるかもしれない。したがって、Raymond Jamesおよび/またはその関連会社は、今回の発行純収益の5%以上を得ることが可能であり、引受割引やマージンは含まれていない。

Raymond Jamesの付属会社は、2026年3月に満了するI-45 SLF LLCの高級担保信用手配下のI-45 SLF LLCの融資者である。I-45 SLF LLCは、当社とMain Street Capital Corporationの合弁企業です。I-45 SLF LLC 80.0%の株式を保有しており、2022年6月30日現在の四半期利益権益は78.25%であるのに対し、Main Street Capital Corporationは20.0%の株式を有しており、2022年6月30日までの四半期利益権益は21.75%である。

Raymond James&Associates，Inc.の主なビジネスアドレスはフロリダ州サンクトペテルブルクCarillon Parkway 880号，郵便番号：33716である.瑞銀証券有限責任会社の主要業務先は1285 Avenue of the America，New York，New York 10019である富国証券有限責任会社の主な業務住所はニューヨーク西33街500号14階、郵便番号：10001。ゴールドマン·サックスの主な営業先はニューヨーク州西街200番地、郵便番号：10282です

販売制限

一般情報

アメリカを除いて、私たちまたは引受業者はまだ何の行動も取っておらず、本募集説明書の増刊によって提供された証券が任意の司法管轄区で公開発行されることを許可します。本募集説明書増刊により提供される証券は、任意の司法管轄区域内で直接又は間接的に発売又は販売されてはならず、いかなる司法管轄区域においても、当該司法管轄区の適用規則及び規定に適合する場合を除き、いかなる種類のこのような証券の発売又は販売に関連する任意の他の発売資料又は広告を配布又は掲載してはならない。本募集定款副刊を持っている方は、本募集定款副刊の発売及び配布に関するいかなる制限を遵守することを提案します。いずれの司法管轄区においても、本募集説明書付録が提供する任意の証券の売却要約又は要約購入は違法であり、本募集説明書付録は当該要約又は要約購入要約を構成していない。

S-17

シンガポールの潜在投資家の心得

本募集規約の副刊及び付随する株式募集定款はシンガポール金融管理局で目論見として登録されていない。したがって、本募集説明書の副刊及び添付の募集説明書及びここで発売された株式の要約又は販売、又は引受又は購入招待に関する任意の他の書類又は材料は、直接又は間接的にシンガポール国内の人々に配布又は配布してはならず、シンガポール人に株式を直接又は間接的に提供又は売却してはならないが、(I)シンガポール証券及び先物法第289章第274条に基づいて機関投資家に発行されたものを除く。(Ii)“SFA”第275条(1)条に従って関係者(“SFA”第275(2)条に規定されているように)、又は“SFA”第275(1 A)条に基づいて、“SFA”第275条に規定する条件に従って誰に支払うか、又は(Iii)他の方法で“SFA”の任意の他の適用条項に基づいて、“SFA”の条件に従う。

株式がSFA第275条に基づいて関係者によって引受または購入された場合、すなわち：

A)その唯一の業務は、投資を保有し、その全ての株式が1人以上の個人によって所有され、各個人が投資家を認可する会社である(SFA第4 A条参照)認可投資家ではない(SFA第4 A条参照)；または

B)一信託(受託者が認可された投資家でない場合)の唯一の目的は投資を保有することであり、当該信託の各受益者が認可された投資家の個人である場合、その会社の証券(“SFA”第239条(1)条に規定されているように)又は受益者の当該信託における権利及び利益(いずれにしても説明)は、当該会社又は当該信託が“SFA”第275条に基づく要約により株式を買収してから6ヶ月以内に譲渡してはならない

1.機関投資家またはSFA第275(2)条に定義されている関係者への譲渡、または第275(1 A)条に示される要約譲渡、または(このような信託については)SFA第276(4)(C)(Ii)条が指す要約譲渡によって生成される

2.譲渡を考慮していないか，または考慮していないものである

3.法律の施行によって譲渡された

4.SFA第276条(7)に規定する；又は

5.シンガポール“2018年証券及び先物(投資要約)(証券及び証券に基づくデリバティブ契約)規程”第37 A条に示すように。

香港投資家の心得

警告-本募集定款副刊の内容は香港のいかなる監督管理機関の審査或いは認可を受けていない。香港住民は今回の買収に慎重な態度を取ることを提案した。本募集説明書の増刊の内容に何かご質問がございましたら、独立した専門的なご意見をお問い合わせください

証券及び先物条例(“証券及び先物条例”)第104条によると、当社は香港証券及び先物事務監察委員会(“証監会”)の許可を得ていない。本募集説明書の副刊は香港証監会の許可を得ておらず、香港会社登録処長にも登録されていない。そのために：

•“専門投資家”を除いて、当社株は本募集説明書の副刊又はその他のいかなる書類で香港で発売又は販売してはならない”“証券及び先物条例”別表1第I部が指す“証券及び先物条例”に基づいて定められた任意の規則が指摘されている場合、又はその他の場合において、当該文書は、“香港会社(清盤及び雑項条文)条例”(香港法例第32章)で定義された“株式募集規約”ではなく、又は“証券及び先物条例”又は“証券及び先物条例”については、一般に要約又は招待を行うことを構成していない

•誰も、配信の目的のために香港または他の場所で、当社の株式に関連する任意の広告、招待または文書を発行または管理してはならないが、広告、招待または文書は香港公衆のためのものであるか、またはその内容は香港国民によって閲覧または読まれる可能性がかなり高い(そうすることが許可されない限り)

S-18

当社の株式は、香港以外の者または“専門投資家”のみに売却または売却しようとしている場合は例外である

本募集規約の副刊は香港で秘密に配布されており、いかなる形式でも受取人以外のいかなる者にも転載又は転送してはならない。本募集説明書の副刊受取人を除いて、当社はいかなる人にも当社の株式を発行することはできません。当該受取人を除いて、いかなる者も当社の株式を投資招待と見なしてはなりません。

S-19

法律事務

今回発行されたいくつかの法的問題については，ワシントンD.C.のEversheds Sutherland(US)LLPが提供する。今回の発行に関連するいくつかの法的問題は、ワシントンD.C.のDechert LLPによって引受業者に渡される

S-20

利用可能な情報

本募集説明書の付録及び添付の目論見書は、我々が証券法に基づいて米国証券取引委員会に提出したN-2表登録声明の一部、及び任意及びすべての修正案及び関連証拠物を構成する。本募集説明書副刊及び添付の入札説明書には、登録書に記載されている全ての情報は含まれておらず、その一部は、米国証券取引委員会規則法規が許可された場合に登録書の証拠物に記載されている。当社及び本募集説明書増刊及び添付の目論見書により提供される普通株式については、登録説明書の一部として提出された証拠物を含む登録説明書を参照されたい。本募集説明書の付録および添付の入札説明書における任意の契約または任意の他の文書の内容に関する陳述は、必ずしも完全ではない。契約書又はその他の書類が登録声明の証拠物として提出された場合は、提出された契約又は書類の写しを参照してください。本募集説明書の付録及び添付の目論見書には、証拠物として提出された契約又は書類に関する各陳述は、各方面において提出された証拠物の要求を満たしている。

我々は、年度、四半期及び現在の報告書、委託書及びその他の取引所法案の情報要件に適合する情報を米国証券取引委員会に提出又は提出する。これらの情報は、私たちの電話(214)238-5700に電話することによって、または当社のウェブサイトwww.Capital Southwest.comで無料で取得することができます。当社のウェブサイトに掲載されている資料は本募集定款増刊或いは付属の株式募集定款に含まれていません。閣下はこのような資料を本募集定款増刊或いは付属の募集定款の一部と見なすべきではありません。米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書、情報声明、その他の情報が含まれており、これらの情報は、米国証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govで無料で取得することができる。本明細書または添付の入札説明書に参照によって組み込まれた文書を含む、手紙を書くか、または上記の住所または電話に電話することによって、私たちの任意の米国証券取引委員会申告文書のコピーを無料で請求することができます

S-21

引用で法団として成立する

吾等は、本募集説明書補編に組み込まれた次の書類を参照し、並びに吾らは、今回の発売終了前に取引所法案第13(A)、13(C)、14又は15(D)節に基づいて米国証券取引委員会に提出された任意の報告及びその他の文書(当該等の報告及びその他の書類は、本募集説明書の補編に参考として組み込まれ、当該等の報告及び他の書類が提出された日から本目論見書の付録の一部となるとみなされる)。しかし、2.02項またはForm 8-K第7.01項の下で“提供”された情報、または“取引法”に基づいて米国証券取引委員会に“提供”された他の情報は、アーカイブされたものとはみなされず、参照によって本募集説明書の付録に組み込まれることもない

•我々の表格10-Kの年報2022年3月31日までの財政年度は、2022年5月24日に米国証券取引委員会に提出された

•我々の2022年6月30日までの四半期Form 10-Q四半期報告2022年8月2日に米国証券取引委員会に提出される

•我々の2022年9月30日までの四半期Form 10-Q四半期報告2022年11月1日に米国証券取引委員会に提出する

•我々は現在米国証券取引委員会に提出されているForm 8-K報告書(米国証券取引委員会規則に従って提供されている情報ではない)、April 27, 2022, May 12, 2022, July 28, 2022, 2022年8月2日, 2022年9月20日, 2022年10月7日そして、そして2022年10月26日.

•我々の別表14 Aの最終依頼書(ただし、2022年6月3日に米国証券取引委員会に提出された会社が2022年3月31日までの財政年度Form 10-K年度報告第III部分に要求する情報に限る)；

•私たちは、1961年4月28日に米国証券取引委員会に提出された8-A表登録声明に引用された、登録された普通株式の発売が終了する前に、この説明を更新するために提出された任意の修正または報告を含む、我々の普通株式の記述を参照する。

これらの文書のコピーを得るには、本募集説明書付録の“利用可能な情報”を参照してください

S-22

目論見書

$1,250,000,000

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/17313/000001731322000105/ck0000017313-20221114_g2.jpg

普通株

債務証券化s

私たちは時々1回または複数回の発行で1250，000，000ドルまでの普通株または債務証券を提供することができ、私たちは総称して“証券”と呼ぶ。私たちの証券は、本募集説明書の1つまたは複数の付録に開示される価格および条項に従って提供されるかもしれない。我々普通株の1株当たり発行価格は、(1)我々普通株株主の承認を得ない限り、発売時に我々普通株の1株当たり資産純資産額(“NAV”)を下回らない限り、または(2)米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)が許可する他の場合を除いて、任意の引受手数料または割引を差し引く。2021年年度株主総会では、株主承認を求めず、1株当たり純資産額以下の価格で普通株を発行します。普通株を純資産純価値以下の価格で売却することは、既存株主の利益を希釈し、私たちの1株当たりの純資産純価値を下げ、私たちの普通株の市場価格を下げる可能性がある。また、純資産額より低い普通株を売却することは総リターンにマイナス影響を与える可能性があり、私たち普通株の市場価格にマイナス影響を与える可能性がある。資産純資産額以下の普通株式販売を参照してください

閉鎖型投資会社の株式取引価格は常に純資産額を下回っている。このリスクは私たちの1株当たりの純資産額が低下する可能性のあるリスクとは分離されている。私たちは私たちの普通株が純資産純資産より高いか、またはそれ以下になるかどうかを予測できない。私たちの普通株に投資する前に、本募集説明書、適用された目論見説明書、付録、無料で書かれた目論見書をよく読まなければなりません

私たちの証券は、時々指定された代理を介して1つまたは複数の購入者に直接提供することができ、または引受業者または取引業者に提供することができる。発売に関連する目論見増刊は、吾等の証券の売却に関与する任意の代理人又は引受業者を示し、吾等と吾等の代理人又は引受業者との間、又は吾等の引受業者間の任意の適用購入価格、費用、手数料又は割引手配を開示し、又はその等の金額の基準を計算する。“分配計画”を参照してください

我々は内部管理の閉鎖的な非多元化投資会社であり、改正された1940年の投資会社法に基づいて業務発展会社として監督管理を行うことを選択した。著者らは専門にミドル·ローエンド市場(LMM)会社にカスタマイズされた債務と株式融資を提供し、主にアメリカの広範な投資領域に位置するミドル·ハイエンド市場(UMM)会社に債務資本を提供する。私たちの投資目標は、債務投資による当期収入の発生と、株式や株式に関連する投資から資本増値を発生させ、魅力的なリスク調整後のリターンを生成することです。

我々は主にLMM会社の優先債務と株式投資を対象とし、UMM会社の第1と第2の留置権ローンを日和見的に狙っている。私たちの目標LMM会社は通常利息、税金項目、減価償却と償却前の年間収益(EBITDA)があり、通常300万ドルから2000万ドルの間で、私たちのLMM投資規模は通常1000万ドルから2500万ドルの間です。我々のUMM投資には、通常、EBITDAが通常2000万ドルを超える会社の銀団第1および第2の留置権融資が含まれており、私たちのUMM投資の規模は通常500万ドルから1500万ドルの間である。

私たちの普通株はナスダック世界精選市場またはナスダックで発売され、コードは“CSWC”です。2021年10月25日、私たちの普通株のナスダックでの最後の販売価格は1株28.34ドルで、2021年6月30日(私たちは1株当たり純資産額の最終日を決定しました)私たちの普通株の1株当たりの資産純資産額は16.58ドルです

私たちの証券に投資することは高いリスクと関連があり、高度な投機とみなされなければならない。閣下は、“リスク要因”の節で述べたリスク及び不確定要素を慎重に検討すべきであり、レバー及び希薄化リスクを含み、このようなリスク及び不確定要素は、適用可能な目論見書の副刊に含まれているか、又は他の方法で適用可能な目論見説明書に組み込まれ、特定の発売に関連する任意の無料で目論見説明書を書くことを許可しており、及び資本募集説明書を参照する前に、本入札説明書に組み込まれた他の文書の類似したタイトルの下に含まれている

この目論見書は、私たちの証券発行に適用可能ないくつかの一般的な条項を説明している。これらの発行および証券の具体的な条項は、本募集説明書の1つまたは複数の補足文書に提供される。私たちはまたあなたにこれらの製品に関連した無料書面募集説明書を提供することを許可することができます。添付の募集説明書副刊と任意の関連する無料で作成された目論見書は、本募集説明書に含まれる情報を追加、更新、または変更することもできます。私たちの証券に投資する前に、あなたは、本募集説明書、添付された入札説明書の付録、任意の関連する無料で書かれた目論見説明書、および参照によって本明細書に組み込まれた文書を注意深く読み、将来の参考のためにこれらの文書を保存しなければならない。私たちはアメリカ証券取引委員会に年度、四半期と現在の報告、依頼書、その他の情報を提出します。これらの情報は無料で連絡することができます。電話：75240、テキサス州ダラス、1300軒の部屋、リンデン·B·ジョンソン高速道路、郵便番号：(214)238-5700、あるいは私たちのウェブサイトにログインします：www.capalSouthwest.com。当社のウェブサイトに掲載されている資料は参考に本募集説明書に組み込まれていません

または、本入札説明書の任意の付録は、この情報を、本入札説明書または本入札説明書の任意の補足の一部と見なしてはならない。米国証券取引委員会には、このような情報が含まれているウェブサイトwww.sec.govも設置されている

米国証券取引委員会、どの国の証券委員会、または他の規制機関も、これらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が事実または完全であるかどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ

本募集説明書の日付は2021年10月29日です

この目論見書について

本目論見書は、我々が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した登録声明の一部であり、“棚上げ”登録手続きを採用している。この保留登録声明によると、私たちは時々1回または複数回の発売で1，250，000，000ドルまでの私たちの証券を発売することができます。条項は発売時に確定されます。この目論見書はあなたに私たちが提供する可能性のある証券の一般的な説明を提供します。本募集説明書を用いて証券を発行するたびに、今回の発行条項に関する具体的な情報を含む目論見書付録を提供します。私たちはまた、これらの製品に関連する重要な情報が含まれている可能性がある無料で書かれた1つ以上の入札説明書を提供することを許可することができます。株式募集説明書の付録または無料で書かれた目論見書には、本募集説明書または当社が引用して本募集説明書のファイルに含まれる任意の情報を追加、更新または変更することもできます。本募集説明書は、適用される目論見書付録、任意の関連する自由に作成された目論見書及び引用により本募集説明書及び適用される目論見書付録の文書とともに、適用発売に関するすべての重要な情報を含む。提供された任意の証券を購入する前に、本募集説明書および適用される入札説明書の付録、ならびに任意の関連する無料で書かれた入札説明書、ならびに“利用可能な情報”という節に記載された他の情報を慎重に読まなければならない

本入札説明書には、私たちが参加する市場の市場規模および成長率を含む、業界の出版物および報告に基づく当社の業界に関する推定および情報が含まれている可能性があります。この情報は多くの仮定や制限に関連しているので、これらの見積もりを過度に重視しないように注意してください。私たちはこのような産業出版物と報告書に含まれているデータの正確性や完全性を独立して確認していない。各種の要素、“リスク要素”の節で述べた要素を含むため、私たちが経営する業界は高度な不確定性とリスクに直面しており、これらの要素は結果がこれらの出版物や報告に表現されている結果と大きく異なる可能性がある。

本入札明細書は、本明細書に記載されたいくつかの文書に含まれるいくつかの条項の要約を含むが、完全な情報を取得するために実際の文書を参照する。すべての要約は実際の文書によって完全に限定されている本明細書で言及されたいくつかのファイルのコピーはアーカイブされており、アーカイブされているか、または本入札明細書の一部である登録宣言の証拠品として統合されており、“利用可能な情報”というタイトルの節で説明されたように、これらのファイルのコピーを取得することができる

閣下は本募集定款、いかなる目論見副刊或いは吾等或いは代表吾などの準備或いは吾等の紹介閣下が参考にした任意の無料書面募集定款に含まれている或いは参考方式で編入した資料に依存すべきである。吾らはいかなる取引業者、販売者又はその他の者が本募集定款又は吾等を代表して作成した任意の無料書面募集定款又は吾等が閣下に提出した任意の無料書面募集定款に記載されていない事項について、閣下に異なる資料を提供し、又は陳述することを許可していない。他の人があなたに提供するかもしれない他の情報については、私たちは何の責任も負いませんし、その信頼性を保証することもできません。もし誰かがあなたに違う情報や不一致の情報を提供したら、あなたはそれに依存してはいけない。本募集説明書、任意の適用される入札説明書の補足資料及び吾等又は吾等を代表して作成又は言及された任意の無料で書かれた目論見書は、いかなる司法管轄区の誰かが任意の証券の購入の要約又は購入を招待することを構成するものではなく、任意の司法管轄区において、いかなる者が当該等の要約又は勧誘を行うことは違法であるか、又は任意の司法管轄区の誰に当該等の要約又は勧誘を行うことは違法である。本募集説明書または任意の目論見書副刊または任意のこのような無料で書かれた入札説明書に含まれているか、または参照して組み込まれている情報は、それぞれの日付以外の任意の日付が正確であることを仮定してはならない。

募集説明書の概要

本要約は、本明細書の他の部分に含まれる、または参照によって組み込まれたいくつかの情報を重点的に紹介する。それは完全ではなく、投資決定を下す前に考慮すべきすべての情報が含まれていないかもしれない。あなたは、適用される入札説明書の付録および任意の関連する無料で書かれた入札説明書、適用された入札説明書の付録および任意の関連する無料で書かれた入札説明書の“リスク要因”の節で議論された、私たちの証券に投資するリスク、および本募集説明書の他の文書に引用して同様のタイトルを含む、株式募集説明書全体、適用される入札説明書の付録、および任意の関連する無料で書かれた目論見説明書をよく読まなければならない。投資決定を下す前に、閣下も本募集規約の中で参考方式で本募集定款に組み込まれた資料を慎重に読まなければならず、本募集規約の“現有資料”及び“参考方式で登録する”節で提供した財務諸表及び関連付記、及び本募集規約に属する登録説明書の添付ファイルを含む。本入札明細書に含まれているまたは引用されている私たちのポートフォリオにおける債務投資に関する収益率情報は、私たちの投資に対するあなたのリターンを見積もるためではなく、私たちの運営および他の費用、またはあなたが私たちの投資で発生した他のコストも含めて、私たちの業務の他の側面も考慮していません。本募集説明書では、文意に加えて、“会社”、“資本西南”、“CSWC”、“私たち”とは、資本西南会社及びその子会社を意味する

組織する

Capital Southwestは内部管理の閉鎖的な非多元化投資会社であり、1940年に改正された“投資会社法”または1940年法案に基づいて業務発展会社またはBDCとして監督管理を行うことを選択した。私たちは主にアメリカにある様々な業界のミドルエンド市場会社にカスタマイズ融資を提供しています。我々の普通株は現在ナスダック世界で精選市場で取引されており、株式コードは“CSWC”である

CSWCは1961年4月19日にテキサス州の会社として設立された。CSWCは1988年3月30日までに1940年法案に基づいてクローズド·非多元化投資会社として登録されている。その日、私たちは1940年法案に基づいてBDCとみなされることを選択した

資本西南管理会社，あるいはCSMC，CSWCの完全子会社は，CSWCの管理会社である2020年12月31日から，CSMCはCSWCと合併してCSWCに組み込まれ，CSWCは統合中の生存エンティティとして継続している.2020年12月31日までにCSMCは通常、日常的な運営に必要な給料と関連する福祉、賃貸料、設備、その他の行政費用を含むが、これらに限定されないすべての正常な運営と行政費用が発生する(“行政費”)。2020年12月31日以降，管理費用はCSWCが直接負担する.CSWCは引き続き内部管理であり，統合は業務の日常運営に実質的な影響を与えない.

CSWCはまた、課税実体または課税子会社に選ばれた直接完全子会社を保有している。課税子会社の主な目的は、CSWCが有限責任会社または有限責任会社(または他の形態の直通エンティティ)であるポートフォリオ企業に特定の権益を保有することを可能にすることである

RIC税金要求、すなわちアメリカ連邦所得税の目的のために、私たちの総収入の少なくとも90%は合格した投資収入を含まなければならないということを依然として許可しています。課税税子会社はその課税所得額に応じて通常の会社税率で納税します

2021年4月20日、我々の完全子会社Capital Southwest SBIC I，LP(“SBIC I”)は、改正された1958年の小企業投資法第301(C)条に基づいて小企業投資会社として運営できる米国小企業管理局(“SBA”)から発行された許可証を取得した。SBIC Iは我々と同様の投資戦略を持ち，SBAの規定に基づいて類似タイプの投資を行う.SBIC I及びその一般パートナーは、アメリカ合衆国報告で一般的に受け入れられている会計原則に従って合併を行い、その保有する有価証券投資を連結財務諸表に登録する。

概要

CSWCは内部管理の閉鎖的、非多元化投資会社であり、1940年の法案に基づいてBDCとして監督管理を行うことを選択している。著者らは専門にミドル·ローエンド市場(LMM)会社にカスタマイズされた債務と株式融資を提供し、主にアメリカの広範な投資領域に位置するミドル·ハイエンド市場(UMM)会社に債務資本を提供する。私たちの投資目標は、債務投資による当期収入の発生と、株式や株式に関連する投資から資本増値を発生させ、魅力的なリスク調整後のリターンを生成することです。私たちの投資戦略は事業主と協力することです起業家たちは管理チームと財務スポンサーは、成長、統制権変更、または他の会社活動を支援するための柔軟な融資ソリューションを提供する。私たちは主に優先債務証券に投資し、ポートフォリオ会社の資産の担保権益を担保としている。私たちの債務証券以外に、私たちは私たちのポートフォリオ会社の株式にも投資します

私たちは、創設と正のキャッシュフローの歴史、市場地位の確立、検証された管理チーム、強力な運営規律を持つ会社に投資することに集中しています。我々は主にLMM会社の優先債務と株式投資を対象とし、UMM会社の第1と第2の留置権ローンを日和見的に狙っている。私たちの目標LMM会社は通常利息、税金項目、減価償却と償却前の年間収益(EBITDA)があり、通常300万ドルから2000万ドルの間で、私たちのLMM投資規模は通常1000万ドルから2500万ドルの間です。我々のUMM投資には、通常、EBITDAが通常2000万ドルを超える会社の銀団第1および第2の留置権融資が含まれており、私たちのUMM投資の規模は通常500万ドルから1500万ドルの間である

私たちのUMM会社への投資は主に直接投資あるいは個人持株会社の利息債務証券を二次購入することを含み、これらの会社の規模は通常私たちのポートフォリオに含まれるLMM会社よりも大きい。我々のUMM債務投資は、通常、ポートフォリオ会社の資産の第1または第2の優先保有権を担保とし、通常、予想期間は元の投資日から3~7年である

私たちの主な実行事務室は5400 Lyndon B.Johnson高速道路、Suite 1300、Dallas、Texas 75240にあります。ウェブサイトがありますhttp：//www.capalSouthwest.comです当ウェブサイトに含まれる情報は、本登録声明または任意の付随する発効後修正または入札説明書に参照的に組み込まれることはなく、この情報を本登録声明または添付の任意の発効後修正または入札説明書の一部と見なすべきではない

法律訴訟

私たちは時々私たちの正常な業務過程や他の状況での運営によって引き起こされる訴訟に巻き込まれるかもしれない。しかも、第三者は私たちのポートフォリオ会社の活動について私たちに責任を与えようと努力するかもしれない。この公告日まで、吾らはいかなる重大な保留法律手続きの当事者でもなく、吾等のいかなる資産もいかなる重大な保留法律手続の制約を受けず、吾等の財務状況、経営業績又はキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性のある請求も知らなかった

私たちの業務に関わるリスク

当社の業務は、適用される目論見明細書付録の“リスク要因”の節、特定発売のための任意の無料書面募集説明書の“リスク要因”の節で述べたように、本募集説明書に添付された文書のタイトルに類似した“リスク要因”の節で述べたように、我々の最新10−K表年次報告書の“リスク要因”の節、およびその後に提出される任意の米国証券取引委員会文書の“リスク要因”の節を含む大量のリスクの影響を受ける。

供物

私たちは時々1回または複数回の発売で1，250，000，000ドルまでの証券を発売するかもしれません。具体的な条項は発売時に確定します。私たちの証券は、1つ以上の目論見書の付録に開示された価格と条項で提供されるかもしれない。私たちの証券は、私たちによって1つまたは複数の購入者に直接提供されることができ、または時々指定された代理人を介して、または引受業者または取引業者を介して提供することができる。発売に関連する目論見書副刊及び任意に関連する無料執筆募集説明書は、吾等の吾等の証券を売却する任意の代理人又は引受業者の氏名又は名称、購入価格、吾等と吾等の代理人又は引受業者との間又は吾等の引受業者間又は引受業者との間の任意の費用、手数料又は割引手配、又は当該等の金額を計算する基準を含む発売条項を開示する。“分配計画”を参照してください

以下は私たちの証券の発行に関する他の情報です



収益の使用			募集説明書の付録に別途規定されていない限り、私たちは私たちの投資目標と戦略に基づいて、任意の発行で得られた純額を使用して、LMMとUMMポートフォリオ会社に投資するつもりです。これらの収益をLMMとUMMポートフォリオ会社に投資しようと努力すると、これらの収益を使用して、私たちの優先保証信用手配(“信用手配”)の下で、有価証券および他の臨時投資に投資し、運営費用の支払いを含む他の一般会社の目的のために使用される可能性があります。“収益の使用”を参照してください

ナスダック世界選りすぐり市場普通株の株式コード			“CSWC”

配当と分配			私たちは普通四半期ごとに私たちのほとんどの課税収入を私たちの株主に分配するつもりです。現金の代わりに、私たちはいくつかの純資本収益を私たちの株主に分配されたと見なすことができる。私たちの四半期配当金は、もしあれば、私たちの取締役会(“取締役会”)が四半期ごとに決定します。私たちの追加配当金は、もしあれば、取締役会によって決定されるだろう。

			私たちが配当を発表する能力は、私たちの収益、私たちの全体的な財務状況(私たちの流動資金状況を含む)、私たちのRIC税務待遇の維持、および取締役会が時々関連する他の要素を考慮する可能性がある。

			私たちが分配を行う時、私たちは現在または累積収益、確認された資本収益、または資本からそのような分配を支払う程度を決定することが要求される。資本リターン(株主投資資本の分配)がある限り、米国連邦税収の目的で、投資家は私たちの株式における彼らの基数を減らすことを要求されるだろう。未来に、私たちの分配には資本返還が含まれるかもしれない。


税収			米国連邦所得税の目的のために、私たちはすでに選択し、毎年法典M分節下のRICとみなされる資格を持つつもりだ。RICとして、私たちは通常、株主に配当金として割り当てられた任意の一般的な収入または資本収益のために会社レベルの米国連邦所得税を支払う必要はない。我々のRIC税待遇を維持し続けるためには、特定の収入源および資産多様性要求を満たし、一般収入の少なくとも90%を毎年割り当て、純長期資本損失を達成した達成された短期資本収益を超えなければならない。“分配計画”と“特定のアメリカ連邦所得税の注意事項”を参照してください

配当再投資計画			我々は，我々の登録株主(米国株譲渡と信託会社の株を持っている)，計画管理者および我々の譲渡代理と登録員を代表して配当金を再投資することを規定する配当再投資計画であるDIPを採用した.したがって、私たちが現金配当金を発表すれば、配当記録日の前に私たちの点滴計画を“選択”した登録株主は、自動的に彼らの現金配当金を私たちの普通株の追加株式に再投資する。

			株式形式で配当を獲得した株主は、現金形式で配当を獲得する株主を選択したのと同じ米国連邦、州、地方税収の結果の影響を受ける。“配当再投資計画”を参照してください

割引価格で取引する			閉鎖型投資会社の株式取引価格は常にその純資産値を下回っている。このリスクは私たちの1株当たりの純資産額が低下する可能性のあるリスクとは分離されている。私たちは私たちの株価が高いかどうか、資産純資産より低いかどうか予測できない。

純資産を下回る普通株販売			私たち普通株の1株当たり発行価格は、任意の引受手数料または割引を減算し、(I)私たちの普通株株主の必要な承認を得ない限り、または(Ii)米国証券取引委員会が許可する他の場合を除いて、発売時に我々普通株の1株当たり資産純資産額を下回らないであろう。また、取締役会がそうすることが我々および株主の最良の利益に合致すると考えない限り、純資産額以下の価格で普通株式を発行することはできない。2021年の年次株主総会では、1株当たり純資産額以下の価格で普通株を発行する株主権限を求めていません。

			既存の株主が発売に参加しているかどうかにかかわらず、発売に参加した新投資家は潜在的なリスクに直面している。資産純資産額以下の普通株式販売を参照してください


引用で法団として成立する			この目論見書は、我々が米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。私たちは引用を通じて私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した情報を組み込むかもしれません。これは、私たちがこれらの書類を推薦することで、重要な情報を開示することができることを意味します。参照によって組み込まれた情報は、私たちがこの情報を提出した日から、本募集説明書の一部とみなされる。本募集説明書の日付の後、吾らは、当社等が本募集説明書によって提供されたすべての証券を売却したか、または他の方法で発売を終了するまで、米国証券取引委員会に提出された任意の報告を、自動的に更新し、適用される場合には、本募集説明書に含まれる、または引用によって本募集明細書に含まれる任意の情報の代わりになるであろう。“引用による合併”を参照してください

利用可能な情報			1934年の証券取引法または取引法によると、我々は米国証券取引委員会に年度、四半期と現在の報告、依頼書、その他の情報を提出する。米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に提出された登録者に関する報告書、依頼書及び情報声明、その他の情報が掲載されており、これらの情報は、米国証券取引委員会のウェブサイトで無料で取得することができるWwwv.sec.govそれは.これらの情報はまた、以下のように無料で得ることができます：連絡、電話：5400 Lyndon B.Johnson Freeway、Suite 1300、Dallas、Texas 75240、電話：214-2385700、または私たちのサイトでHttp：/www.capalSouthwest.comそれは.当社のウェブサイトに掲載されている資料は参考方式で本募集定款或いはいかなる株式募集定款補充文書に組み込まれていません。閣下はこのような資料を本募集定款或いはいかなる募集定款補充文書の一部と見なすべきではありません。私たちの住所や電話に手紙を書いたり、電話したりすることで、参照によって本明細書に統合された文書を含む、任意のアメリカ証券取引委員会の届出書類のコピーを無料で請求することができます。

費用と支出

次の表は、投資家が直接または間接的に負担するコストと費用を理解するのを助けることを目的としています。私たちはあなたに次の表に表示されているいくつかのパーセントが推定値であり、違うかもしれないということを想起させます。文意が別に指摘されているほか、本募集説明書が“閣下”、“吾等”や“CSWC”が支払った費用や支出、あるいは“吾等”が費用や支出を支払うことに言及すれば、株主は吾などの投資家としての当該等の費用や支出を間接的に負担する




株主取引費用：
販売負荷(発行価格のパーセント)	—	%	(1)
発売費用(発行価格のパーセント)	—	%	(2)
配当再投資計画費用	—	%	(3)
株主取引総費用(発行価格のパーセント)	—	%	(4)

年間支出(2021年6月30日現在の四半期普通株純資産に占める割合)：
運営費	4.55	%	(5)
貸借資金の利子支払い	5.15	%	(6)
所得税費用	0.43	%	(7)
得られた基金費用と支出	1.41	%	(8)
年度総支出	11.54	%

(1)私たちの証券が引受業者または引受業者に売却された場合、対応する募集説明書付録は、適用される販売負荷を開示する。

(2)私どもが証券発売を行う場合には、該当する目論見書付録に見積もりの発売費用を開示します。

(3)私たちの点滴を管理する費用は運営費用に含まれています。点滴計画は株主が点滴計画で株を売却することを許さない。株主が株式の売却を希望する場合、彼らは自分が選択したマネージャーを選択し、売却に関連する任意の費用または他のコストを支払うことを要求されるだろう。

(4)株主取引総費用は、販売負担を含む可能性があり、将来の目論見書付録に開示される(あれば)。

(5)この表中の営業費用はCSWCとその連結子会社を代表して2021年6月30日までの四半期の経年営業費用に基づいて推定される年間営業費用である。私たちには投資コンサルタントはおらず、取締役会の監督の下で私たちの執行者が内部管理を行っています。そのため、私たちは投資相談費を支払うのではなく、賃金、適宜ボーナス、制限株式付与に関する報酬支出を含むが、これらに限定されない投資管理専門家の雇用に関する運営コストを支払う。

(6)借入資金の利息支払いとは、私たちの信用手配項の下の実際の金利条項、私たちが期待している信用手配から抽出した金、小企業管理局によって保証される債券、2024年満期の5.375分の債券(“2024年10月債券”)および2026年満期の4.50分の債券(“2026年1月債”)の推定年間利息支出のことである。2021年6月30日現在、我々の信用手配では1.9億ドルの未返済債務があり、2024年10月の未返済手形の元金総額は1.25億ドル、2026年1月の未返済手形の元金総額は1.4億ドルである。今後の任意の債務証券の発行は、当社と市場全体の投資機会や経済状況を評価した後、経営陣と取締役会が適宜決定する

(7)所得税支出は、(A)繰延および当期米国連邦所得税(福祉)および(B)消費税、州税、およびその他の課税項目に関する。繰延税金は本質的に現金ではなく、時期によって大きな違いがあるかもしれない。私たちは年間費用を計算する時に繰延税金項目を含むことを要求されました。たとえ繰延税項目の前に対応していなくても、あるいは受け取るべきです。所得税支出とは、CSWCとその連結子会社が2021年6月30日までの四半期の年間化所得税支出に基づいて推定した年間所得税支出である

(8)獲得した基金費用と支出とは、2021年3月31日までの財政年度に実際に発生した金額に基づいて、I-45高級融資基金に投資することによる推定間接費用である

例：例

以下の例は，我々の普通株に対する仮定投資が異なる時期に発生する総累積費用の予想ドル金額を示している.以下の費用金額を計算する際に、私たちは追加のレバーがないと仮定して、私たちの年間運営費用は上の表で述べた水準を維持します。本募集説明書に関連する株式が引受業者に売却されるか、または引受業者によって販売される場合、対応する目論見書付録は、適用される販売負荷を反映するためにこの例を再説明する


	1年		3年		5年間		10年間
年間収益率を5.0%とすると、1，000ドルの投資に以下の費用が支払われます	$	115	$	324	$	506	$	867

上の表の例および費用は、私たちの将来の費用の表示とみなされてはいけません。実際の費用は、示された費用よりも多いか少ないかもしれませんこの例では，米国証券取引委員会の要求に応じて年収益率は5.0%であると仮定しているが，我々の表現が異なり，リターン率が5.0%を上回ったり下回ったりする可能性がある.また、本例では、すべての配当金が資産純資産値で再投資されると仮定しているが、私たちの点滴計画の参加者は、点滴計画の株式要求を満たすために、参加者に支払われた配当総額を点滴計画管理者が購入したすべての普通株の平均購入価格で除し、株式が公開市場で購入された場合、点滴計画の株式要求を満たすために株式を取得する決定方法は、資産純資産値であってもよく、またはそれ以下であってもよい。“配当再投資計画”を参照して、私たちの水滴に関するより多くの情報を理解してください

金融のハイライト

当社は監査による総合財務諸表付記12及び付記15に記載されている資料私たちの最新の表格10-Kの年報監査されていない総合財務諸表に付記されている12の情報は私たちの最新のForm 10-Q四半期レポートここで引用して参考にする.

リスク要因

私たちの証券に投資することは多くの重大な危険と関連がある。本募集説明書及び任意の添付の目論見書付録に記載されている他の資料を除いて、われわれの証券に投資する前に、閣下は以下の資料を慎重に考慮すべきである。私たちの証券に投資するかどうかを決定する前に、適用される募集説明書の付録に“リスク要因”と題する節に記載されているリスクと不確定要素、および任意の関連する無料で書かれた目論見書を慎重に考慮し、最近の表格10-Kの年報そして、私たちが米国証券取引委員会に提出した、引用によって本明細書に組み込まれた任意の後続文書と、引用によって本明細書に組み込まれた他の情報と、参照によって組み込まれた文書とを含む本募集規約又は任意の株式募集定款補充書類内にそして、今回の発行に関連する任意の無料書面募集説明書の使用を許可することができます。これらの文書に記載されているリスクおよび不確実性は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。この文書に記載されている危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちは意識していないか、または現在、実質的な他のリスクや不確実性ではないと考えているか、また私たちの業務に悪影響を及ぼす重要な要素になる可能性がある。もしこれらの文書に記載されているいかなるリスクや私たちが現在知らないリスクが実際に発生した場合、私たちの普通株の取引価格は低下する可能性があり、あなたは投資の全部または一部を損失する可能性があります。また、“前向きな陳述に関する警告声明”というタイトルの部分をよく読んでください

経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

“第二部第七項経営陣の財務状況及び経営成果の検討及び分析”における情報私たちの最新の表格10-Kの年報最近号の“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”における情報Form 10-Q四半期レポートここで引用して参考にする.

前向きな陳述に関する警告的声明

本募集説明書は、私たちがここで引用した文書、含まれている、および私たちの将来の財務状況、業務戦略、および将来の運営の管理計画および目標に関する陳述を含む、私たちが参照することによって組み込まれた文書を含む任意の適用可能な入札説明書を追加または無料で書かれた目論見説明書を含む。歴史的事実以外のすべての陳述は、我々の将来の経営結果又は財務状況、業務戦略及び計画及び将来の経営の管理目標に関する陳述を含み、前向きな陳述である。どのような展望性陳述も、既知および未知のリスク、不確定要素、および他の要素に関連する可能性があり、これらのリスク、不確実性および他の要素は、私たちの実際の結果、表現または成果が任意の前向き陳述によって明示または示唆された未来の結果、表現または成果と大きく異なることをもたらす可能性がある。前向きな陳述は、私たちの未来の計画、戦略、および期待を仮定して説明することに関し、一般に、“可能”、“予測”、“将”、“継続”、“可能”、“すべき”、“予想”、“予想”、“潜在”、“推定”、“表明”、“求める”、“信じる”、“目標”などの言葉を使用することによって識別することができる。意図された“または”計画的“またはこれらの語の否定またはこれらの語または同様の用語の他の変形。これらの前向き陳述はリスクと不確実性に関連しており、不正確かもしれない仮定に基づいており、これらの前向き陳述に含まれる予測が現実になることを保証することはできません。それに応じて, 重要な要素が存在するか、存在するかは、私たちの実際の結果が展望性陳述中の明示的あるいは暗示的な結果と大きく異なることを招く可能性がある。本募集説明書および任意の適用可能な目論見書の副刊または自由に書かれた目論見書に含まれるか、または引用合併による展望的な陳述は、以下の説明を含むことができる

•私たちの将来の経営業績は

•市場状況と私たちの債務と株式資本を獲得する能力、そして私たちが資本資源を効率的に管理する能力

•私たちが投資する市場の変化と金融と融資市場の全体的な変化

•ポートフォリオ社が運営してキャッシュフローが生じる時間(あれば)

• 私たちのビジネスの見通しと将来のポートフォリオ会社の将来性

•私たちの既存と未来のポートフォリオ会社の財務状況とその目標を達成する能力

•私たちの現金資源と運営資本が十分かどうか

•損失を達成していない能力を回収します

•私たちが期待している資金調達と投資は

•私たちは第三者との契約と他の関係

•金利変動が私たちの業務に与える影響は

•信用市場の流動性の長期的な低下が私たちの業務に与える影響

•私たちはBDCとRIC運営の能力として、私たちの運営または私たちのポートフォリオ会社が運営する法律や法規の変化の影響を管理することを含む

•私たちは完全子会社SBIC IをSBICとして運営することができます

•私たちの未来の成功は全体的な経済と私たちが投資する産業への影響に依存する

•法律法規の変化、政治、経済または業界条件の変化、および金利環境またはその他の金融·資本市場に影響を与える条件の変化は、コロナウイルス(“新冠肺炎”)の大流行の影響によるものや対応の変化、さらには変化がない可能性がある

•私たちは募集した資金を株式発行に成功させることができます

•現在と将来の投資のリターンや影響

•特に流動性取引市場がない会社はポートフォリオ企業の投資のパフォーマンスと評価を示しています

•私たちの規制構造と税金待遇

•任意の配当金または割り当てられた時間、形式、および金額

•これらの展望性表現は：それが全世界とアメリカ資本市場、全世界とアメリカ経済に与える影響；アメリカと世界範囲内の新冠肺炎疫病発生の持続時間と持続時間、及び今回の疫病の経済影響に対する深刻性、新冠肺炎大流行が私たちの業務の将来性及び投資会社の運営と財務業績に与える影響は、私たちと彼らがそれぞれの目標を達成する能力を含む；及び新冠肺炎疫病による中断が私たちの引き続き有効な業務能力を管理する影響を含む。

これらの前向きな陳述を含む議論は、“業務”、“リスク要因”、および“経営陣の財務状況および経営結果の議論および分析”の章で見つけることができ、これらの章は、私たちの最新の10-K表年次報告およびその後に提出された“米国証券取引委員会”文書の内容を引用している。適用される入札説明書の付録、特定の発売のための任意の無料書面募集説明書、最新の10-K年報、および私たちがその後提出した米国証券取引委員会の任意の文書において、これらのリスクおよび不確実性をより詳細に議論し、これらのリスクおよび不確実性を引用することによって、これらのリスクおよび不確実性をすべて本契約書に組み込む。また、私たちの“信じる”声明と類似した声明は、関連テーマに対する私たちの信念と意見を反映している。これらの陳述は、本募集説明書、自由に作成された目論見書、および本募集説明書に引用されて導入された文書の適用日によって我々に提供された情報に基づいており、これらの情報は、このような陳述の合理的な基礎を構成していると考えられるが、このような情報は、限られているか、または不完全である可能性があり、私たちの陳述は、すべての潜在的に利用可能な関連情報について詳細な調査または審査が行われていることを示すものと解釈されてはならない。このような声明は本質的に不確実であり、投資家はこのような声明に過度に依存しないように注意されている。

収益の使用

任意の適用可能な入札説明書の副刊または特定の発売のための任意の無料書面募集説明書に別段の規定がない限り、私たちは私たちの投資目標と戦略に基づいて、任意の発売された純収益を使用してLMMとUMMポートフォリオ会社に投資するつもりです。これらの収益をLMMとUMMポートフォリオ会社に投資しようと努力すると、これらの収益をクレジット手配下の債務、有価証券および他の一時投資への投資、および運営費用の支払いを含む他の一般会社の目的の返済に使用する可能性があります。吾らが予想していた発売で得られた純額の大部分は、発売完了後12ヶ月以内に吾等の投資目標に応じて投資され、吾等の投資目標や市況に応じた適切な投資機会があるか否かに依存する。私たちは私たちが私たちの目標投資ペースを達成するということをあなたに保証できない。ポートフォリオ社に投資する前に、発行された余剰純収益を主に現金、現金等価物、米国政府証券、その他の高品質債務投資に投資し、これらの投資は投資後1年以上で満期になる。これらの証券の収益率は、私たちの他の投資よりも低い可能性がありますので、この期間の低い分配をもたらす可能性があります(あれば)

私たちが魅力的な機会がある時、私たちは新しい株を集めたり、債務証券を発行するつもりだ。2021年の年次株主総会では、1株当たり純資産額以下の価格で普通株を発行する株主権限を求めていません

普通株価格区間

市場情報

私たちの普通株はナスダックで取引され、コードは“CSWC”です

次の表は、最近の2つの会計年度内の各会計四半期およびその後の任意の移行時期、ナスダックで報告されている普通株販売価格の高さ範囲、および普通株1株当たりの資産純値に占める販売価格の割合を示している


			価格範囲
	純資産額(1)		高		ロー		高販売価格の純資産価値に対する割増(割引)(2)		低販売価格の純資産価値に対する割増(割引)(2)
2022年3月31日までの年度
第3四半期(2021年10月25日現在)	*		$	28.41	$	25.22	*		*
第2四半期	*		28.33		23.28		*		*
第1四半期	$	16.58	28.10		22.16		69.48	%	33.66	%
2021年3月31日までの年度
第4四半期	$	16.01	$	22.75	$	17.55	42.10	%	9.62	%
第3四半期	15.74		17.98		12.63		14.23		(19.76)
第2四半期	15.36		15.20		12.32		(1.04)		(19.79)
第1四半期	14.95		16.02		8.76		7.16		(41.40)
2020年3月31日までの年度
第4四半期	$	15.13	$	21.71	$	7.39	43.49	%	(51.16)	%
第3四半期	16.74		22.56		20.60		34.77		23.06
第2四半期	18.30		22.90		20.57		25.14		12.4
第1四半期	18.58		22.49		20.86		21.04		12.27

(1)1株当たり純資産額は四半期最終日に決定されるため、販売価格の高さの日の1株当たり純資産額を反映できない可能性がある。表示された資産純資産は、期間終了時の流通株に基づいている。

(2)計算方法は，それぞれの高または低株価を資産純値で割って1を減算する.

*純資産額は未定です。

2021年10月25日、350人の普通株式保有者が登録されており、これには“被著名人”や“街頭有名人”名義で普通株を保有する株主は含まれていない。2021年10月25日、我々普通株のナスダック世界精選市場における終値は1株28.34ドルであった

BDC株の取引価格はこれらの株の純資産価値を下回る可能性がある。私たちの普通株は1株当たりの純資産額で割引したり、プレミアム取引をしたりする可能性が長期的には持続不可能であり、これは私たちの1株当たりの純資産価値が低下するリスクとは分かれている。我々の普通株取引価格が1株当たり純資産純資産額であるか、1株当たり純資産純資産額よりも高いか、または下回るかは予測できない

高級証券

2021年3月31日現在、2020年、2019年、2018年および2017年3月31日までの各年度の優先証券情報は、“登録者普通株、関連株主事項と発行者が株式証券を購入する市場”第II部、第5項に掲載されている当社の2021年3月31日までの財政年度のForm 10−K年度報告は引用で本稿に組み込まれている。2017年3月31日までに、当社は優先証券の返済をしていません。我々の独立公認公的会計士RSM US LLPは、2021年、2020年、2019年および2018年3月31日までの財政年度の高級証券表での報告は、2021年、2020年、2019年および2018年まで、本募集説明書の一部として引用により登録説明書に組み込まれています。当社の独立公認会計士共富法律事務所(Grant Thornton LLP)の2017年3月31日現在の会計年度の高級証券表における報告書は、本募集説明書の一部として登録説明書に引用されています

次の表に2021年6月30日現在(監査なし)の高級証券情報を示す。


クラスと学年	未償還国債総額(国債を除く)(1)		単位資産カバー率(2)	単位非自発清算選好(3)	単位平均時価(4)
	(千ドル)
信用手配
2021年6月30日まで(監査なし)	$	190,000	1.81	—	適用されない
2024年10月手形
2021年6月30日まで(監査なし)	$	125,000	1.81	—	適用されない
2026年1月手形
2021年6月30日まで(監査なし)	$	140,000	1.81	—	適用されない

(1)提出期間終了時の未償還優先証券1種類あたりの総金額。

(2)単位資産カバー率とは、我々の総総合資産の帳簿価値から、優先証券に代表されていないすべての負債および債務を減算し、負債を代表する優先証券の総金額との比率である。単位資産カバー率は1，000ドルあたりの負債のドル金額で表される。

(3)発行者が非自発的に清算する場合、そのカテゴリの高級証券は、その任意の二次証券ではなく、その金額を得る権利がある。“-”は、米国証券取引委員会が特定のタイプの高級証券について不開示を明確に要求していることを示している。

(4)私たちの信用ローン、2024年10月債券、2026年1月債券の単位あたりの平均時価は適用されません。これは公開取引で登録されていないからです。

商売人

“第1部、第1項.業務”における情報私たちの最新の表格10-Kの年報ここで引用して参考にする.

ポートフォリオ会社

次の表は、2021年6月30日現在、債務または株式投資を行っているポートフォリオ会社の情報を示しています。これらの投資に加えて、私たちとポートフォリオ会社との唯一の正式な関係は、私たちの投資の補助管理協力と、私たちが獲得する可能性のある取締役会観察者または参加権です。次の表には有価証券と一時投資に対する私たちの投資は含まれていません


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金		コスト18		公正価値4
非持株/非関連投資5
瑞声控股有限公司パウェル広場200番地テネシー州ブレントウッド、郵便番号三7027	第一留置権	医療サービス	10.00%, 8.00% PIK	12/11/2020	6/25/2025	$	8,144	$	8,144	$	7,899
	374，543株普通株式		—	12/11/2020	—	—		2,198		2,198
	株式承認証(満期-2025年12月11日)		—	12/11/2020	—	—		1,785		1,785
								12,127		11,882
協力を加速させる有限責任会社8,13 Rae通り16番地マサチューセッツ州ニダム、郵便番号：02492	第一留置権	メディア、マーケティング、娯楽	L+8.20%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.20%	12/1/2020	12/1/2025	8,750		8,511		8,750
	定期借款を延期する10		L+8.20%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.20%	12/1/2020	12/1/2025	3,125		3,048		3,125
	1，000個の優先ユニット9		—	12/1/2020	—	—		1,000		1,000
	クラスA共通単位×1，0009		—	12/1/2020	—	—		—		—
								12,559		12,875
Ace Gathering，Inc. ケイティ高速道路24275スイート325 テキサス州ケイティ郵便番号：77494	第二留置権15	エネルギーサービス(中流)	L+8.50%(下限2.00%)/Q、現在の額面金利10.50%	12/13/2018	12/13/2023	9,375		9,267		9,197
アダムス出版グループ有限責任会社西夏街103番地テネシー州グリーンビル37743	第一留置権	メディア、マーケティング、娯楽	L+7.00%(下限1.75%)/Q、現在の額面金利8.75%	7/2/2018	7/2/2023	9,032		8,925		9,032
連合スポーツグループ、L.P 3025 N.Great Southwest Parkway テキサス州大草原郵便番号：75050	優先二次債務	消費財と小売業	11.00%	8/1/2017	2/1/2023	11,521		11,439		11,521
	無担保転換可能手形		6.00% PIK	7/15/2020	9/30/2024	173		173		173
	3.88%会員優先権		—	8/1/2017	—	—		2,500		2,810
								14,112		14,504


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金	コスト18	公正価値4
全メディア、有限責任会社 16355 36th Ave N #700 ミネアポリス、ミネソタ州五五四四六	循環ローン10	メディア、マーケティング、娯楽	L+8.50% (Floor 1.00%)	3/10/2021	3/10/2026	—	(38)	—
	第一留置権		L+8.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.50%	3/10/2021	3/10/2026	13,000	12,753	13,000
							12,715	13,000
アメリカナッツ運営有限会社13 サンフェルナンド一二五零五号です。カリフォルニア州シルマ、郵便番号91342	第一留置権定期ローン	食品、農業、飲料	L+8.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.00%	4/10/2018	4/10/2023	16,975	16,831	16,975
	第一留置権定期ローンC10		L+8.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.00%	12/21/2018	4/10/2023	1,804	1,786	1,804
	300万単位A類普通株9		—	4/10/2018	—	—	3,000	2,752
							21,617	21,531
アメリカ電話会議サービス有限会社です。(DBA Premiereグローバルサービス会社。) 桃樹路東北3280号 1000軒の部屋アトランタ、GA 30305	第一留置権16	電気通信	L+6.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利7.50%	9/21/2016	6/8/2023	5,915	5,865	2,597
AMWARE Fulfuling LLC新点広場四五零五号 33043、ジョージア州ローレンスビル	第一留置権	分布	L+9.00%(下限1.00%)/M、現在券10.00%	7/29/2016	12/31/2021	17,149	17,087	17,149
ASC Ortho管理会社、LLC13 メリーランド州ベセスダフェンウッド街10215号、郵便番号：20817	循環ローン	医療サービス	L+7.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利8.50%	8/31/2018	8/31/2023	1,500	1,487	1,437
	第一留置権		L+7.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利8.50%	8/31/2018	8/31/2023	8,781	8,692	8,412
	第二留置権		13.25% PIK	8/31/2018	12/1/2023	4,373	4,330	4,040
	汎用ユニット×2，0429		—	8/31/2018	—	—	750	356
							15,259	14,245
ビンスヴァンガーホールディングスです。リッチ湖大通り965号 305号室メンフィス、テネシー州38120	第一留置権	分布	L+8.00%(下限1.00%)/M、現在の額面金利9.00%	3/9/2017	3/9/2022	10,618	10,580	10,618


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金	コスト18	公正価値4
	90万株の普通株		—	3/9/2017	—	—	900	924
							11,480	11,542
ブラシャック無煙炭会社(FKA Blaschak Coal Corp.) 中央通り西一一六六号ペンシルバニア州マハヌーイ市17948	二次留置権定期ローン15	商品と鉱業	L+11.00% (Floor 1.00%)/Q, 3.00% PIK, Current Coupon 15.00%	7/30/2018	7/30/2023	8,883	8,795	8,226
	第二留置権-定期ローンB15		L+11.00% (Floor 1.00%)/Q, 3.00% PIK, Current Coupon 15.00%	3/30/2020	7/30/2023	2,055	2,028	1,903
							10,823	10,129
寛天ネットワーク有限責任会社13 ワシントン山西北大通り745号、スイートルーム300 折り曲げたり、97701	循環ローン10	電気通信	L+7.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利8.50%	12/11/2020	12/11/2025	500	456	496
	第一留置権		L+7.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利8.50%	12/11/2020	12/11/2025	14,963	14,690	14,843
	1，000，000台のAシリーズ第一選択デバイス9		—	12/11/2020	—	—	1,000	1,000
							16,146	16,339
カリフォルニア州ピザキッチン会社ブラフ·クリーク通り12181号 5階カリフォルニア州プラヤヴィスタ郵便番号90094	第一留置権	飲食業	L+10.00%(下限1.50%)/Q、現在の額面金利11.50%	11/23/2020	11/23/2024	669	653	670
	最初の留置権が巻き上がる		1.00%, L+11.00% PIK (Floor 1.50%)/Q, Current Coupon 13.50%	11/23/2020	11/23/2024	765	763	777
	第二留置権		1.00%, L+12.50% PIK (Floor 1.50%)/Q, Current Coupon 15.00%	11/23/2020	5/23/2025	843	843	854
	48，423株普通株式		—	11/23/2020	—	—	1,317	2,905
							3,576	5,206
カーミン貨物輸送制御会社です。 1001 Shaw Ave. #300 テキサス州パサデナ、郵便番号：77506	第一留置権	エネルギーサービス(中流)	L+6.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利7.50%	6/2/2021	6/4/2026	6,000	5,941	5,941

ポートフォリオ会社1

投資タイプ2

業界.業界

当期金利3

買い入れ期日14

成熟性

元金

コスト18

公正価値4

資本典当持株有限責任会社

3771 Tamiami Trl E

フロリダ州ナポリ郵便番号：34112

第一留置権

消費財と小売業

L+7.25%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利8.25%

12/21/2017

7/8/2023

8,854

8,841

8,854

化学RXホールディングス株式会社

ヘンダーソン通り950番地Aスイート

ペンシルバニア州フォルクロフト19032

第一留置権

特殊化学品

L+6.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利7.50%

3/15/2021

3/13/2026

8,000

7,848

7,984

CITYVET，Inc.13

オークの芝生通り2727号

テキサス州ダラス、郵便番号は七五二九です

定期借款を延期する10

医療サービス

L+7.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利8.50%

3/5/2021

3/5/2026

6,500

6,313

6,500

Aクラス271，739単位9

—

3/5/2021

—

500

802

6,813

7,302

CLICKBOOTH.COM，LLC

栄誉大道北区間5911号114号

フロリダ州サラソタ郵便番号：34243

循環ローン10

メディア、マーケティング、娯楽

L+8.50% (Floor 1.00%)/Q

12/5/2017

1/31/2025

—

(5)

—

第一留置権

L+8.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.50%

12/5/2017

1/31/2025

18,406

18,202

18,406

18,197

18,406

狡猾な猿、有限責任会社8

127ロミタ街

カリフォルニア州エルセゴンド、郵便番号90245

第一留置権

メディア、マーケティング、娯楽

L+6.46%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利7.46%

6/9/2021

11/1/2024

10,000

9,901

定期借款を延期する10

L+6.48% (Floor 1.00%)

6/9/2021

11/1/2024

—

9,901

ダフォスコンサルタント有限責任会社13

ニレ街228番地278

マサチューセッツ州サマービル、郵便番号：02144

Aクラス持分単位8759

商業サービス

—

9/28/2018

—

875

3,012

Driven，Inc.

アーリントン通り6400番地

スイートルーム700

バージニア州フォルチュチ、郵便番号：22042

第一留置権

商業サービス

L+8.00%(下限2.00%)/Q、現在の額面金利10.00%

6/28/2019

6/28/2024

5,790

5,713

5,790

ダン紙会社

河景街218号

ミシシッピ州ヒューストン港48060

第二留置権

紙と林製品

L+9.25%(下限1.00%)/M、現在券10.25%

9/28/2016

8/26/2023

3,000

2,977

2,928

電子取引コンサルタント有限責任会社13

北コリンズ通り1600番地

テキサス州リチャードソン郵便番号：75080

循環ローン10

ソフトウェアとITサービス

L+7.50% (Floor 1.00%)

7/24/2020

7/24/2025

—

(53)

—


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金	コスト18	公正価値4
	第一留置権		L+7.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利8.50%	7/24/2020	7/24/2025	10,000	9,852	9,850
	クラスA単位×1，0009		—	7/24/2020	—	—	1,000	1,204
							10,799	11,054
ESCP DTFS，Inc. K街北西1750番地スイートルーム700 ワシントンDC、郵便番号：20006	第一留置権-定期ローンA	工業サービス業	L+6.50%(下限1.75%)/Q、現在の額面金利8.25%	1/31/2020	1/31/2025	5,350	5,274	4,986
	最初の留置権定期ローンB		L+8.50%(下限1.75%)/Q、現在の額面金利10.25%	1/31/2020	1/31/2025	5,350	5,274	4,986
	定期融資B 1の引き出しを延期する		L+6.50%(下限1.75%)、現在の額面金利8.25%	1/31/2020	1/31/2025	500	491	466
	定期融資B 2の引き出しを延期する		L+8.50%(下限1.75%)、現在券10.25%	1/31/2020	1/31/2025	500	491	466
							11,530	10,904
FASTサンドイッチ有限責任会社 6400 Shafer Court スイートルーム250 イリノイ州ロスモンテ、郵便番号60018	循環ローン10	飲食業	L+9.00% (Floor 1.00%)	5/24/2018	5/23/2023	—	(29)	—
	第一留置権		L+9.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利10.00%	5/24/2018	5/23/2023	3,339	3,314	3,095
							3,285	3,095
フリップElectronics LLC8,13 6520社CT 300軒の部屋住所：ジョージア州アルファレッタ3000 5	第一留置権	技術製品とコンポーネント	L+7.99%(下限1.00%)/M、現在の額面金利8.99%	1/4/2021	1/2/2026	15,500	15,190	15,500
	2，000，000個の共通単位9		—	1/4/2021	—	—	2,000	3,099
							17,190	18,599
食品製薬子会社持株有限公司13 画家大道10012号。カリフォルニア州サンタフェ温泉、郵便番号：90670	循環ローン10	食品、農業、飲料	L+6.50% (Floor 1.00%)	6/1/2021	6/1/2026	—	—	—
	第一留置権		L+6.50%(下限1.00%)/M、現在券7.50%	6/1/2021	6/1/2026	5,000	4,901	4,901

ポートフォリオ会社1

投資タイプ2

業界.業界

当期金利3

買い入れ期日14

成熟性

元金

コスト18

公正価値4

定期借款を延期する10

L+6.50% (Floor 1.00%)

6/1/2021

6/1/2026

—

(37)

—

75，000個の甲単位9

—

6/1/2021

—

750

5,614

5,651

GS運営有限責任会社

ブリッジポート通り1000番地です。

シェルトンCT 06484

第一留置権

分布

L+6.50%(下限1.50%)/M、現在の額面金利8.00%

3/6/2020

2/24/2025

6,984

6,876

6,984

混合服装有限責任会社

ウォークストリート10711号

カリフォルニア州柏、郵便番号：90630

第二留置権15

消費財と小売業

L+8.25%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.25%

6/30/2021

6/30/2026

15,750

15,435

イアン·エヴァンとアレクサンダー社(DBA EVERWATCH)

1180朝陽谷博士#220

バージニア州レイストン郵便番号：20191

循環ローン10

航空宇宙と国防

L+8.50% (Floor 1.00%)

7/31/2020

7/31/2025

—

(33)

—

第一留置権

L+8.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.50%

7/31/2020

7/31/2025

9,543

9,378

9,543

9,345

9,543

ICS流通有限責任会社8

1314シサム·ヒューストンPkwy N

テキサス州ヒューストン、七七零四三

第一留置権

工業サービス業

L+8.47%(下限2.00%)/Q、現在の額面金利10.47%

10/31/2019

10/29/2024

20,500

20,143

20,274

ジェイVMCホールディングスです。

222 S.河浜広場

スイートルーム1200

シカゴ、IL 60606

第一留置権

金融サービス業

L+7.25%(下限1.00%)/M、現在券8.25%

2/28/2019

2/28/2024

6,932

6,889

6,856

クライン·ヘッシュ有限責任会社

ジブラルタル通り220番地

150軒の部屋

ペンシルバニア州ホシェム郵便番号：19044

循環ローン10

商業サービス

L+7.50% (Floor 0.75%)/S

11/13/2020

11/13/2025

—

(16)

—

第一留置権

L+7.50%(下限0.75%)/S、現在の額面金利8.25%

11/13/2020

11/13/2025

14,625

14,361

14,625

14,345

14,625

KMS，Inc.17

ワートマン通り811号

ケンタッキー州ウィチト、郵便番号：67202

第一留置権15

分布

L+6.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利7.00%

1/5/2021

11/23/2025

16,000

15,927

16,000

LANDPOINT Holdco社

航空会社の大通り五四八六号です

ボシル市、ロサンゼルス71111

第一留置権

商業サービス

L+11.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利12.00%

12/30/2019

12/30/2024

18,675

18,394

17,088


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金	コスト18	公正価値4
LGM製薬有限責任会社13 2758 Circleport博士ケンタッキー州アーランガー郵便番号：41018	第一留置権	保健品	L+8.50%(下限1.00%)/M、現在券9.50%	11/15/2017	11/15/2023	11,394	11,294	11,394
	定期借款を延期する		L+10.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利11.00%	7/24/2020	11/15/2023	2,481	2,445	2,481
	142，278.89単位Aクラス普通株式9		—	11/15/2017	—	—	1,600	2,006
							15,339	15,881
照明改造国際有限責任会社(DBA ENVOCORE) 750メリーランド州3号幹線南区間 19番のスイートルームメリーランド州ガンビルス21054	第一留置権	環境サービス	7.50%、L+1.50%PIK(下限2.00%)/Q、現在の額面金利11.00%	6/30/2017	6/30/2022	14,151	14,117	12,128
	25，603株Cシリーズ優先株		—	8/13/2018	—	—	25	—
	396，825株Bシリーズ優先株		—	6/30/2017	—	—	500	—
							14,642	12,128
Mako Steel LP 5650 El Camino Real カリフォルニア州カールスバッド92008	循環ローン10	商業サービス	L+7.25%(下限0.75%)/Q、現在の額面金利8.00%	3/15/2021	3/13/2026	962	927	942
	第一留置権		L+7.25%(下限0.75%)/Q、現在の額面金利8.00%	3/15/2021	3/13/2026	8,093	7,939	7,923
							8,866	8,865
神経科病院、有限責任会社 112 W·ジェファーソン通り 600軒の部屋南本徳、46601	循環ローン10	医療サービス	L+8.00% (Floor 1.00%)	5/14/2021	5/14/2026	—	(97)	—
	第一留置権		L+8.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.00%	5/14/2021	5/14/2026	15,000	14,706	14,706
	定期借款を延期する10		L+8.00% (Floor 1.00%)	5/14/2021	5/14/2026	—	(97)	—
							14,512	14,706
NINJATRADER社13 1422デルガニ街 400号室コロラド州デンバー市80202	循環ローン10	金融サービス業	L+6.75% (Floor 1.50%)	12/18/2019	12/18/2024	—	(5)	—


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金	コスト18	公正価値4
	第一留置権		L+6.75%(下限1.50%)/Q、現在の額面金利8.25%	12/18/2019	12/18/2024	19,250	18,809	19,250
	定期借款を延期する10		L+6.75% (Floor 1.50%)/Q	12/31/2020	12/18/2024	—	(33)	—
	2，000，000個の優先単位9		—	12/18/2019	—	—	2,000	8,115
							20,771	27,365
NWN親会社ホールディングス有限責任会社ウェフリーオーク道271号マサチューセッツ州ウォルザム、郵便番号02452	循環ローン10	ソフトウェアとITサービス	L+6.50% (Floor 1.00%)	5/7/2021	5/7/2026	—	(35)	—
	第一留置権		L+6.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利7.50%	5/7/2021	5/7/2026	13,167	12,909	12,909
							12,874	12,909
Research Now Group，Inc. タニセン公園通り5800番地 600軒の部屋プライノ、テキサス州75024	第二留置権	商業サービス	L+9.50%(下限1.00%)/M、現在券10.50%	12/8/2017	12/20/2025	10,500	10,000	10,426
ロスランド管理有限責任会社ブロードウェイ通り南2737号 Tyler、テキサス州75701	循環ローン10	医療サービス	L+7.00%(下限2.00%)/Q、現在の額面金利9.00%	11/9/2018	11/9/2023	500	483	500
	第一留置権		L+7.00%(下限2.00%)/Q、現在の額面金利9.00%	11/9/2018	11/9/2023	14,234	14,086	14,234
	Aクラス13，811単位		—	11/9/2018	—	—	1,381	1,720
							15,950	16,454
RTIC子会社ホールディングス有限責任会社ヘンプステッド路20702号テキサス州ヒューストン、七七零六五	循環ローン10	消費財と小売業	L+7.75% (Floor 1.25%)	9/1/2020	9/1/2025	—	(11)	—
	第一留置権		L+7.75%(下限1.25%)/Q、現在の額面金利9.00%	9/1/2020	9/1/2025	7,092	7,015	7,092
							7,004	7,092
Scrip Inc.8 退役軍人大通り360号、イリノイ州ボリンブルック115号スイート、郵便番号：60440	第一留置権	保健品	L+9.62%(下限2.00%)/M、現在券11.62%	3/21/2019	3/21/2024	16,750	16,446	16,750
	100株普通株式		—	3/21/2019	—	—	1,000	1,264
							17,446	18,014


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金	コスト18	公正価値4
シルウォルト研究会社です。9 ベシェル橋路10200号、100号スイートルームリッチモンドBS V 6 X 2 W 7カナダ	循環ローン10	消費財と小売業	L+6.25% (Floor 1.00%)	4/30/2021	4/30/2026	—	(47)	—
	第一留置権		L+6.25%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利7.25%	4/30/2021	4/30/2026	13,863	13,594	13,594
	定期借款を延期する10		L+6.25% (Floor 1.00%)	4/30/2021	4/30/2026	—	(32)	—
	クラスA優先単位1，200，000セット		—	4/30/2021	—	—	978	978
	クラスA共通ユニット×40，000		—	4/30/2021	—	—	33	33
							14,526	14,605
学生資源センター有限責任会社13 110ジョン·スコット·ワイオハイオ州スターベンビル、郵便番号：43952	循環ローン10	教育	L+8.00% (Floor 1.00%)	6/25/2021	6/25/2026	—	(26)	—
	第一留置権		L+8.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.00%	6/25/2021	6/25/2026	20,000	19,601	19,601
	2，000個の優先単位9		—	6/25/2021	—	—	2,000	2,000
							21,575	21,601
TRAFERA，LLC(FKA三位一体3，LLC)13 大学通り西2550番地スイート315-S ミネソタ州サンパウロ、郵便番号：55114	第一留置権15	技術製品とコンポーネント	L+6.50%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利7.50%	9/30/2020	9/30/2025	9,950	9,819	9,950
	896.43クラスA単位9		—	11/15/2019	—	—	1,205	2,736
							11,024	12,686
アメリカのデバスク有限責任会社は 1005 W 8th St. 鹿園、テキサス州七七五三六	第一留置権	工業サービス業	L+5.75%(下限1.00%)/M、現在の額面金利6.75%	2/25/2020	10/22/2024	7,880	7,769	7,880
Vistar Media Inc. クルミ街1420番地ペンシルバニア州フィラデルフィア郵便番号19102	第一留置権	メディア、マーケティング、娯楽	L+7.50%、2.50%PIK(下限2.00%)/M、現在の額面金利12.00%	2/17/2017	4/3/2023	11,371	10,874	11,371
	171，617株Aシリーズ優先株		—	4/3/2019	—	—	1,874	4,445
	株式承認証(満期-2029年4月3日)		—	4/3/2019	—	—	620	1,461
							13,368	17,277


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金		コスト18		公正価値4
VTXホールディングス8 アラパホル東250号100軒の部屋テキサス州リチャードソン郵便番号：75081	第一留置権	ソフトウェアとITサービス	L+8.95%(下限2.00%)/Q、現在の額面金利10.95%	7/23/2019	7/23/2024	21,575		21,207		21,575
	1，397，707台のAシリーズ第一選択デバイス		—	7/23/2019	—	—		1,398		1,654
								22,605		23,229
Zenfolio Inc. エジソン通り3515 A カリフォルニア州メンロパーク郵便番号：94025	循環ローン	商業サービス	L+9.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利10.00%	7/17/2017	7/17/2023	2,000		1,993		1,820
	第一留置権		L+9.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利10.00%	7/17/2017	7/17/2023	14,888		14,738		13,548
								16,731		15,368

非持株/非関連投資総額								$	639,438	$	651,940

関連投資6
中央医療用品有限責任会社13 240 US-206 Ste A ニュージャージー州フランダース郵便番号07836	循環ローン10	医療サービス	L+9.00%(下限1.75%)/Q、現在の額面金利10.75%	5/22/2020	5/22/2025	$	300	$	277	$	276
	第一留置権		L+9.00%(下限1.75%)/Q、現在の額面金利10.75%	5/22/2020	5/22/2025	7,500		7,378		6,908
	資本支出の定期ローンの引き出しを遅延させる10		L+9.00%(下限1.75%)/Q、現在の額面金利10.75%	5/22/2020	5/22/2025	100		77		92
	875，000個の第一選択単位9		—	5/22/2020	—	—		875		249
								8,607		7,525
チャンドラー署名有限責任会社13 荘園路3201号テキサス州ダラス、郵便番号七五二三五	A-1類普通株式1，500，000株9	商業サービス	—	1/4/2016	—	—		1,500		768
デルフォード行動健康グループ柏渓路1901号 600軒の部屋フロリダ州ローデール、郵便番号：33309	第一留置権	医療サービス	L+9.50%(下限1.00%)/S，現在券10.50%	4/8/2020	4/7/2023	1,414		1,414		1,398
	第一留置権		L+9.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利10.00%	4/8/2020	4/7/2023	1,607		1,607		1,525


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金	コスト18	公正価値4
	1，681.04共通単位		—	4/8/2020	—	—	3,615	3,836
							6,636	6,759
動的コミュニティ、有限責任会社13 西5415番地スリーストリート102番地フロリダ州タンパ、郵便番号：33634	循環ローン10	商業サービス	L+3.75%, 7.75% PIK (Floor 1.00%)	7/17/2018	7/17/2023	—	(2)	—
	第一留置権		L+3.75%、7.75%PIK(下限1.00%)/Q、現在の額面金利12.50%	7/17/2018	7/17/2023	11,278	11,178	10,161
	優先二次債務		25%PIK	12/4/2020	1/16/2024	395	395	395
	2，000，000個の優先単位9		—	7/17/2018	—	—	2,000	1,274
							13,571	11,830
グラマテクノロジー株式会社 6903 Rockledge Dr.，820部屋メリーランド州ベセスダ20817	循環ローン10	ソフトウェアとITサービス	L+7.50% (Floor 2.00%)	11/1/2019	11/1/2024	—	(29)	—
	第一留置権		L+7.50%(下限2.00%)/Q、現在の額面金利9.50%	11/1/2019	11/1/2024	11,500	11,355	11,224
	クラスA単位×1，000		—	11/1/2019	—	—	1,000	1,005
							12,326	12,229
ITAホールディングス有限責任会社13 貿易風街4105号 4番格納庫テキサス州アマリロ、郵便番号：79118	循環ローン10	交通輸送と物流	L+7.00% (Floor 1.00%)	2/14/2018	2/14/2023	—	(22)	—
	第一留置権定期ローン		L+7.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利8.00%	2/14/2018	2/14/2023	10,071	10,009	10,061
	最初の留置権--B期ローン		L+10.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利11.00%	6/5/2018	2/14/2023	5,036	4,990	5,101
	最初の留置権-PIK音符A		10.00% PIK	3/29/2019	2/14/2023	2,743	2,377	2,694
	第一留置権-PIK音符B		10.00% PIK	3/29/2019	2/14/2023	108	108	106
	株式承認証(満期-2029年3月29日)9		—	3/29/2019	—	—	538	3,275
	クラスA会員権9.25%9		—	2/14/2018	—	—	1,500	3,012
							19,500	24,249


ポートフォリオ会社1	投資タイプ2	業界.業界	当期金利3	買い入れ期日14	成熟性	元金	コスト18		公正価値4
SIMR、LLC 5360伝統博士Ste 120 プライノ、テキサス州75024	第一留置権16	医療サービス	L+17.00%(下限2.00%)PIK/M、現在の額面金利19.00%	9/7/2018	9/7/2023	13,884	13,750		11,885
	クラスB共通単位9，374，510.2		—	9/7/2018	—	—	6,107		—
							19,857		11,885
ソノビ社13 ニューイングランド大通り西444号、220号スイートルームフロリダ州冬公園、郵便番号：32789	第一留置権	メディア、マーケティング、娯楽	L+8.00%(下限1.00%)/Q、現在の額面金利9.00%	9/17/2020	9/16/2025	8,500	8,351		8,500
	クラスA共通ユニット500，0009		—	9/17/2020	—	—	500		1,690
							8,851		10,190

付属会社総投資							$	90,848	$	85,435

投資をコントロールする7
I-45 SLF有限責任会社9, 10, 11 5400 LBJ高速道路 1300戸の部屋テキサス州ダラス、郵便番号七五二零	有限責任会社の株式の80%	多部門持ち株	—	10/20/2015	—	—	$	76,000	$	61,272
総制御投資							$	76,000	$	61,272

総投資12							$	806,286	$	798,647

1他の説明がない限り、すべての債務投資は創出された。他の説明がない限り、株式投資は収益を生じないだろう。

2他に説明がない限り、当社のすべての投資およびSBIC Iの投資均等権は、当社の高級担保信用手配の担保またはSBIC Iが発行するSBA保証債券をサポートする。

3大部分の投資の利息はロンドン銀行の同業解体(“LIBOR”または“L”)あるいは最優遇金利(“P”)を参考にして決定し、日(D)、月(M)、季(Q)または半年(S)でリセットすることができる。各投資について、会社はロンドン銀行間の同業借り換え金利またはPrimeとの利差と、2021年6月30日に発効する現在の契約金利を提供している。一部の投資はロンドン銀行の同業解体または最優遇金利の下限によって制限されている。上述したように、ある投資には実物支払(“PIK”)利息が生じる。

4当社のポートフォリオは完全にプライベート持株会社の債務と持分証券からなり、これらの会社のオファーは第一級と第二級投入の種類に属し、いつでも得ることができません。そのため、当社は重大で観察できない3級投入を使用して、取締役会が誠実に確定した公正価値によってそのすべてのポートフォリオを評価した。さらなる検討のために、2021年6月30日までの財政四半期のForm 10-Q四半期報告書に監査されていない総合財務諸表の付記4を参照してください。

51940年法案は一般に非制御/非関連投資を非制御投資と非関連投資の投資と定義した。2021年6月30日現在、会社の約81.6%の投資資産が非制御/非関連投資である。これらの投資の公正価値が純資産に占める割合は177.1%である。

6付属会社投資は通常、1940年法案では5%~25%の投票権のある証券を持つ投資と定義されており、これらの投資は制御投資に分類されない。2021年6月30日現在、会社の約10.7%の投資資産が関連投資となっている。これらの投資の公正価値が純資産に占める割合は23.2%である。

71940年の法案によると、統制投資は通常、投票権のある証券の25%を超える投資と定義されている。2021年6月30日現在、会社の約7.7%の投資資産が制御的投資となっている。このような投資の公正な価値が純資産に占める割合は16.7%だ。

8この投資の構造は最初の留置権の最後の定期融資だ。

91940年法令第55条(A)条により“適格資産”とみなされない資産をいう。条件を満たしていない他の資産を買収する際には、条件を満たす資産は総資産の少なくとも70%を占めなければならない。同社の資産の約13.7%が2021年6月30日現在、不合格資産となっている。

102021年6月30日まで、この投資には資金的約束がない。さらなる議論のために、2021年6月30日までの財政四半期Form 10-Q四半期報告書の付記10-我々が監査していない総合財務諸表の約束およびまたは事項を参照してください。

11配当や分配によって生じる収入。

122021年6月30日現在、米国連邦所得税の累計未実現付加価値総額は約4630万ドル、連邦所得税の累計未実現減価償却総額は4980万ドルである。累計実現されていない純減価償却は350万ドルで、7億975億ドルの税収コストに基づく。

13投資は全額所有の課税子会社によって行われる。

14当社は一般に証券法により登録を免除された個人取引でその投資を受けています。2021年6月30日現在、これらの投資は会社の純資産の217.0%、あるいは会社の総資産の95.5%を占めており、一般に転売時に一定の制限を受けており、証券法により、これらの投資は“制限証券”とみなされる可能性がある。

15この投資の構造は分割留置権定期融資であり、当社に債務者のある資産に対する第一留置権優先権と債務者の異なる資産に対する第二留置権優先権を提供する。

162021年6月30日現在、投資は非課税状態にあり、これは会社が投資の利息収入の確認を停止したことを意味する。

17この投資の構造は第一留置権が定期ローンを優先することだ。

18この欄の負のコストは、いくつかの未抽出の左輪拳銃と定期融資の抽出遅延の元の発行割引を表す。

2021年6月30日現在、私たちが投資しているポートフォリオ会社の簡単な説明は、私たちの総資産の5%以上を占めており、私たちの合併財務諸表の付記13に含まれています我々の2021年6月30日現在の財政四半期Form 10-Q四半期報告引用的にここに組み込まれています.

管理する

我々の最近の“コーポレート·ガバナンス”と“報酬議論と分析”の2つの章での情報別表14 Aの最終依頼書ここで引用して参考にする.

いくつかの関係や関連取引

我々の最新号の“ある関係と関係者取引”の節における情報別表14 Aの最終依頼書参照の方法で本明細書に組み込まれる。

支配者と主要株主

私たちの最新の“特定の実益所有者と管理の保証所有権”というタイトルに含まれている情報別表14 Aの最終依頼書参照の方法で本明細書に組み込まれる。

純資産額の決定

私たちの普通株1株当たりの純資産額の計算方法は、総資産から負債を引いた価値を総流通株の数で割ることです。私たちは、“第1部第1業務--資産純資産値の決定”に記載されている手順に従って、私たちの投資の価値を計算します私たちの最新の表格10-Kの年報その中で参照の方法で本明細書に組み込まれる。

純資産額以下の普通株を売却する

私たちの株主は時々投票するかもしれません。普通株の1株当たりの資産純資産値より低い価格で普通株を発行することを許可します。この承認の中で、私たちの株主は資産純益より低い最大割引を指定することができません。この割引の下で私たちの普通株を発行することができます。このような株主に基づいて株式の売却を許可するために

•販売中に財務的利益を持たない独立取締役の大多数は売却を承認しなければならない

•当該等取締役は、CSWC第2(A)(19)節で定義された“利害関係人”ではなく(1940年法令第2(A)(19)節で定義されている)、引受業者や引受業者と協議した後、多くの取締役は、吾等や吾等の代表吾等の初入札承諾を行う前又は当該等の株式発行直前の一定期間内に、当該等の株式を売却する価格が当該等の株式の時価に非常に近い価格を下回らないことを誠実に決定し、任意の引受手数料又は割引を差し引かなければならない。

1株当たりの純資産額を下回る普通株発行は、私たちの投資目標と業務戦略に基づいて資本を調達して投資に利用します

1株当たり純資産額以下の発行が私たちと私たちの株主の最適な利益に適合しているかどうかを決定する際に、取締役会は様々な要素を考慮する

•1株当たり純資産額以下の発行は、今回の発行によって経験する潜在的な希釈を含む、私たちの株主に影響を与える

•1株当たり発行価格および1株当たり純収益が最近決定された1株当たり純資産額の1株当たり金額を下回った

•私たちの普通株の最近の市場価格と1株当たりの純資産価値の関係と、今回の発行が私たちの普通株1株当たりの市場価格に与える潜在的な影響

•提案された発行価格は私たちの株の時価に近いかどうか

•現在の金融市場が困難な間に資金を調達できる潜在的な市場影響

•今回の発行で株式を取得する予定の任意の新投資家の性質

•投資のために得られた資金を発行するための予想収益率、品質、タイプ、および獲得可能性；

•私たちが発行する前と後に使用できるレバーと、発行条項

私たちは私たちの普通株を純資産価値より低い価格で売却し、彼らが発売に参加しているかどうかにかかわらず、私たちの既存株主に潜在的なリスクを構成しています

以下の3つのタイトルおよび添付の表は、1株当たり資産純価よりも低い価格で株式を発行することが3種類の異なる投資家に与える影響を説明し、仮想的な例を提供する

•今回の発行株式を購入しない既存の株主

•今回の発行で少ない株式を購入するか、または大きな数の株式を購入する既存株主；

•発行中に株式を購入することで株主となる新投資家

発売に関与していない既存株主への影響

私たちの既存株主は、1株当たり純資産額以下の発行に参加していない場合、または二次市場で私たちが発行で得たのと同じまたはそれ以下の価格で追加株(費用および手数料を差し引く)を購入しなければ、最大の潜在的リスクに直面する。これらの株主が保有する株式の純資産額と1株当たりの純資産額は直ちに減少する(通常は希釈と呼ばれる)。私たちの資産、潜在的な収益力、投票権の増加と比較して、これらの株主の私たちの収益と資産への参加度、および彼らの投票権も比例しない低下を経験するだろう。これらの株主はまた、その株式市場価格の低下を経験する可能性があり、これは通常、1株当たりの資産純資産値の発表または潜在的な低下をある程度反映している。この低下は，発行規模や資産純資産に対する割引レベルの増加にともない，より顕著になる可能性がある

次の表は、非参加株主が4種類の異なる規模と1株当たりの資産純資産価値を割引するレベルの異なる仮説発行で経験する可能性のある資産純資産希釈レベルを説明した。実際の販売価格と割引は次のプレゼンテーションとは異なる可能性がある

これらの例は，XYZ社に1，000，000株の流通株があり，総資産は15，000，000ドル，総負債は5，000，000ドルであると仮定している.したがって、現在の純資産額と1株当たり純資産額はそれぞれ10，000，000ドルと10ドルである。この表は(1)50，000株発行の非参加株主Aに対する希釈効果を示している

(2)費用および手数料を提供した後、1株当たり9.50ドル(純資産比5%割引)、(2)費用および手数料を提供した後、1株9.00ドルで10万株(流通株の10%)を発行する(純資産額より10%割引)。(3)250，000株(発行済み株式の25%を占める)(支出および手数料を差し引いて1株8.00元)(資産純資産より20%割引)および(4)250，000株(発行済み株式の25%を占める)(支出および手数料を差し引いた(資産純益より100%割引)、1株0.01元)。任意の割引発売に基づく目論見補足資料には、当該等が発売された実株式数と、最近決定された資産純資産値に対する実際の割引とに基づくグラフが含まれる。


				例1 5%割引、95%割引					例2 1割引き					例3 7%割引、20%割引					例4 25%割引、100%割引
	資産純資産よりも低い販売前に			後続販売			変更率		後続販売			変更率		後続販売			変更率		後続販売			変更率
発行価格
1株当たりの価格を公衆に公表する(1)				$	10.00				$	9.47				$	8.42				$	0.01
発行者の1株当たり純収益				$	9.50				$	9.00				$	8.00				$	0.01
資産純資産に増資および減収する
未償還株式総数	1,000,000			1,050,000			5.00	%	1,100,000			10.00	%	1,250,000			25.00	%	1,250,000			25.00	%
1株当たり純資産額	$	10.00		$	9.98		(0.24)	%	$	9.91		(0.91)	%	$	9.60		(4.00)	%	$	8.00		19.98	%
非参加株主Aの割当額
株式の露店
株主Aが保有する株式	10,000			10,000					10,000					10,000					10,000
株主Aが保有している未済割合	1.00		%	0.95		%	(4.76)	%	0.91		%	(9.09)	%	0.80		%	(20.00)	%	0.80		%	(20.00)	%
純資産純価希釈
株主Aが保有する純資産の合計	$	100,000		$	99,762		(0.24)	%	$	99,091		(0.91)	%	$	96,000		(4.00)	%	$	80,020		(19.98)	%
株主Aの総投資(1株10ドルとする)	$	100,000		$	100,000				$	100,000				$	100,000				$	100,000
株主Aの総償却(総資産純益から総投資を差し引く)	$	—		$	(238)				$	(909)				$	(4,000)				$	(19,980)
1株当たりの純資産額を薄くする
株主Aが保有する1株当たり純資産額				$	9.98				$	9.91				$	9.60				$	8.00
株主Aが保有する1株当たり投資(売却前に保有している株式を1株10ドルとする)	$	10.00		$	10.00				$	10.00				$	10.00				$	10.00
株主Aが経験した1株当たり純資産額希釈(1株当たり純資産額から1株当たり投資を差し引く)				$	(0.02)				$	(0.09)				$	(0.40)				$	(2.00)
株主Aが経験した1株当たり純資産純分率(1株当たり純資産額を1株当たり投資で割る)							(0.24)	%				(0.91)	%				(4.00)	%				(19.98)	%

(1)5%の販売補償と支払いの費用を負担します

発売に参加した既存株主への影響

1株当たり純資産純資産額以下の発売に参加するか、または2次市場で私たちが発売で得たのと同じまたはそれ以下の価格(費用および手数料を差し引いて)で追加株式を購入する既存株主は、発売直前の私たちの株の権益と同じ割合を下回るレベルが低いにもかかわらず、非参加株主と同じタイプの資産純資産の希釈を経験する。これらの株主に対する純資産額の希釈度は、これらの株主が購入した株式数の増加とともに減少する。その割合パーセントを超える既存株主を購入すると資産純資産が希釈されるが、それよりも少ない割合で発行された株式を購入する既存株主と比較して、1株当たり純資産値は1株当たり投資よりも増加し(一般に付加価値と呼ばれる)、彼らの収益および資産および彼らの投票権への参加の増加も、今回の発行によって増加した資産、潜在的利益力、および投票権よりも比例しないだろう。これらの株主が購入する超過株式数の増加に伴い、増加レベルも増加する。しかしながら、過剰に参加した株主であっても、株主が参加していない追加割引発行を行う可能性があり、この場合、株主は、その後の発行において上述したような資産純資産値を希釈するリスクに直面する。これらの株主はまた、その株式市場価格の低下を経験する可能性があり、これは通常、1株当たりの資産純資産値の発表または潜在的な低下をある程度反映している。この低下は，発行規模や資産純資産に対する割引レベルの増加にともない，より顕著になる可能性がある.

次のグラフは、仮定した25%の発行における希釈および付加価値レベルを示しており、前のグラフ(例3)に対して、1つの株主にとって、買収株式は(1)50%の発行割合(すなわち1，250株、これは1.0%ではなく250，000株の0.5%の割合)と(2)この割合の150%(すなわち3，750株であり、発行された250，000株の1.5%であり、その1.0%の割合ではない)を示している。任意の割引発売に基づく目論見補足資料には、本例のグラフが含まれ、このグラフは、当該等が発売された実株式数と、最近決定された1株当たり純資産額に対する実際の割引とに基づいている


				参加率50%					参加者の150%は
	資産純資産よりも低い販売前に			後続販売			変更率		後続販売			変更率
発行価格
1株当たりの価格を公衆に公表する(1)				$	8.42				$	8.42
発行者の1株当たり純収益				$	8.00				$	8.00
資産純資産に増資および減収する
未償還株式総数	1,000,000			1,250,000			25.00	%	1,250,000			25.00	%
1株当たり純資産額	$	10.00		$	9.60		(4.00)	%	$	9.60		(4.00)	%
非参加株主Aの割当額
株式の露店
株主Aが保有する株式	10,000			11,250			12.50	%	13,750			37.50	%
株主Aが保有している未済割合	1.00		%	0.90		%	(10.00)	%	1.10		%	10.00	%
純資産純価希釈
株主Aが保有する純資産の合計	$	100,000		$	108,000		8.00	%	$	132,000		32.00	%
株主Aの総投資(1株10ドルとする)	$	100,000		$	110,525				$	131,575
株主Aの総償却(総資産純益から総投資を差し引く)	$	—		$	(2,525)				$	425
1株当たりの純資産額を薄くする
株主Aが保有する1株当たり純資産額				$	9.60				$	9.60
株主Aが保有する1株当たり投資(売却前に保有している株式を1株10ドルとする)	$	10.00		$	9.82		(1.76)	%	$	9.57		(4.31)	%
株主Aが経験した1株当たり純資産額希釈(1株当たり純資産額から1株当たり投資を差し引く)				$	(0.22)				$	0.03
株主Aが経験した1株当たり純資産純分率(1株当たり純資産額を1株当たり投資で割る)							(2.28)	%				0.32	%

(1)5%の販売補償と支払いの費用を負担します

新投資家への影響

現在は株主ではないが、資産純資産値以下の発行に関与し、売却補償や我々が支払う費用により、1株当たり投資額が1株当たり純資産額よりも大きい投資家は、その株式の純資産額および1株当たり純資産額は直ちに低下し、幅は小さいにもかかわらず、株式に対して支払われている価格と比較する(以下の例1)。一方、投資家が現在株主ではないが、発行に参加した1株当たり純資産額が1株当たり純資産額よりも低く、その1株当たり投資もそれによって生成された1株当たり資産純値よりも低い場合、その株式資産純資産値および1株当たり資産純値は、彼らが株式に支払う価格よりも直ちに増加する(以下、例2、3および4)。私たちが増加した資産、潜在的な収益力、投票権と比較して、これらの後者の投資家の私たちの収益と資産とその投票権への参加度は比例しないだろう。しかしながら、これらの投資家は、追加割引発行を行う可能性があり、これらの新規株主は参加しておらず、この場合、これらの新規株主は、その後の発行において上述したような希釈を受けるリスクに直面するであろう。これらの投資家はまた、その株式市場価格の低下を経験する可能性があり、これは通常、1株当たりの資産純資産値の発表または潜在的な低下をある程度反映している。この低下は，発行規模や資産純資産に対する割引レベルの増加にともない，より顕著になる可能性がある

次の図は、上述した第1のグラフに記載された同じ仮定割引発行において新規投資家が経験する新規投資家の希釈または付加価値レベルを示す。この図は，株主Aと同じ割合(1.00%)の株を購入する新規投資家に適用され，これらの株は発行前のいくつかの例で保有されている.任意の割引発売に基づく目論見書副刊には、これらの例のグラフが含まれており、このグラフは、このように発売された実際の株式数と、最近決定された1株当たり資産純資産値に対する実際の割引に基づいている


				例1 5%割引、95%割引					例2 1割引き					例3 7%割引、20%割引					例4 25%割引、100%割引
	資産純資産よりも低い販売前に			後続販売			変更率		後続販売			変更率		後続販売			変更率		後続販売			変更率
発行価格
1株当たりの価格を公衆に公表する(1)				$	10.00				$	9.47				$	8.42				$	0.01
発行者の1株当たり純収益				$	9.50				$	9.00				$	8.00				$	0.01
資産純資産に増資および減収する
未償還株式総数	1,000,000			1,050,000			5.00	%	1,100,000			10.00	%	1,250,000			25.00	%	1,250,000			25.00	%
1株当たり純資産額	$	10.00		$	9.98		(0.24)	%	$	9.91		(0.91)	%	$	9.60		(4.00)	%	$	8.00		(19.98)	%
非参加株主Aの割当額
株式の露店
株主Aが保有する株式	—			500					1,000					2,500					2,500
株主Aが保有している未済割合	—		%	0.05		%			0.09		%			0.20		%			0.20		%
純資産純価希釈
株主Aが保有する純資産の合計	$	—		$	4,988				$	9,909				$	24,000				$	20,005
株主Aの総投資(1株10ドルとする)	$	—		$	5,000				$	9,470				$	21,050				$	25
株主Aの総償却(総資産純益から総投資を差し引く)	$	—		$	(12)				$	439				$	2,950				$	19,980
1株当たりの純資産額を薄くする
株主Aが保有する1株当たり純資産額				$	9.98				$	9.91				$	9.60				$	8.00
株主Aが保有する1株当たり投資(売却前に保有している株式を1株10ドルとする)				$	10.00				$	9.47				$	8.42				$	0.01
株主Aが経験した1株当たり純資産額希釈(1株当たり純資産額から1株当たり投資を差し引く)				$	(0.02)				$	0.44				$	1.18				$	7.99
株主Aが経験した1株当たり純資産純分率(1株当たり純資産額を1株当たり投資で割る)							(0.20)	%				4.64	%				14.01	%				79,920	%

(1)5%の販売補償と支払いの費用を負担します

配当再投資計画

私たちは、私たちの登録株主を代表して、米国株式譲渡及び信託会社、LLC、計画管理人及び私たちの譲渡代理及び登録員が株を持っている場合に配当金を再投資することを規定する直接投資計画を採択しました。したがって、私たちが現金配当金を発表すれば、配当記録日の前に私たちの点滴計画を“選択”した登録株主は、自動的に彼らの現金配当金を私たちの普通株の追加株式に再投資する

配当金の再投資に加えて、参加した株主は、私たちの水滴計画を通じて定期的に追加の普通株を購入することを選択することができる。参加株主は、任意のカレンダー月に100~10，000ドルを投資することを選択することができ、方法は、時々現金支払いまたは許可参加者を送信して、毎月小切手、貯蓄、または他の銀行口座から現金を自動的に引き出すことである

点滴計画に参加するためには，25株以上の株式を持つ記録保持者が授権表に署名し，許可表を計画管理人に戻さなければならない

我々の水滴計画の株式需要は，計画管理者が公開市場で普通株を購入することで満たすことができる.公開市場で購入されたDIP要求を満たす株式は、計画管理人が任意の関連ブローカー費用または他の費用を支払う前に購入した適用株の平均価格に基づいて推定される

点滴計画に参加した人は彼らが負担すべきブローカー費用を支払うだけだ。私たちはその計画に基づいて計画管理者の費用を支払うつもりだ

株式形式で配当を獲得した株主は、通常、現金形式で配当を獲得する株主を選択するのと同じ米国連邦、州、地方税収の結果を納めなければならない。私たちが受け取った配当の中から、株主が株式を売却する収益または損失を決定するための基準は、株主に支払われる配当金の総金額に等しい。配当金で受け取った任意の株には保有期間があり、株が米国の株主口座に記入された翌日から納税が開始される

参加者は、そのウェブサイトwww.amstock.comを介して計画管理者に通知し、その宣言の底に位置する取引申請書を作成し、計画管理者に送信することができ、アドレスはAmerican Stock Transfer&Trust Company，LLC，Divired ReInvestment Department，Wall Street Station，P.O.Box 922，New York，NY 10269-0560，または計画管理者に電話することができる。配当記録日前に5(5)営業日未満で終了通知を受信した場合、計画管理者は、配当再投資後に参加者の通知を処理することができる可能性がある

吾等は、私等が任意の配当金を支払う任意の記録日の少なくとも30日前に各参加者に書面通知を郵送して、計画を終了することができる。この計画に関するすべての手紙は、米国株式譲渡·信託会社、配当再投資部、ウォールストリート駅、郵便ポスト922、New York、NY 10269-0560または電話(888)666-0141に郵送して計画管理人に連絡してください。

普通株説明

ご参照ください2021年3月31日までの財政年度Form 10-K年度報告添付ファイル4.8私たちの普通株式を説明するために、本募集説明書に引用して入力します私たちは、私たちが発行している普通株式の任意の株式に関する任意の関連無料で書かれた目論見書を、適用可能な目論見説明書と、私たちが発行している普通株式の任意の株式に関する無料で提供することを許可しております。

私たちの債務証券は

私たちは1つ以上の一連の債務証券を発行することができる。各一連の債務証券の具体的な条項は、このシリーズに関連する特定株式募集説明書の補編で説明される。株式募集説明書の補編は、本募集説明書の一般条項を修正または修正せず、米国証券取引委員会に提出する可能性がある。私たちは、適用可能な株式募集説明書の付録と、提供された一連の債務証券に関連する任意の無料書面入札説明書と、債務証券条項を含む完全な契約をあなたに提供することを許可します。

米国連邦法によるすべての公開発行された社債と手形の要求によると、債務証券は“契約”という文書で管理されている。契約は、私たちとあなたを代表する受託者である金融機関との間の契約であり、改正された1939年の“信託契約法”の制約と管轄を受けています。受託者には2つの主要な役割がある.まず、もし私たちが約束を破ったら、受託者は私たちにあなたの権利を強制的に執行することができます。受託者は、第2段落“違約事件-違約事件発生時の救済措置”に記載されているように、あなたの行動の程度を代表するいくつかの制限がある。二番目に、受託者は債務証券の側面で私たちのためにいくつかの行政的義務を履行してくれる

本節では、契約の実質的な規定についての説明を含む。しかし，この節は概要であるため，債務証券や債権の各側面は記述されていない.私たちはあなたがこの説明ではなく、あなたが債務証券所有者としての権利を定義しているので、この契約を読むことを促す。本募集説明書は登録説明書の一部であり、その証文の写しを証拠物として添付する。私たちは、この説明が債務証券保有者の権利を定義しているのではなく、債務証券に適用される任意の補充契約を含む契約を読むことを促します。契約コピーをどのように取得するかについては、“利用可能情報”を参照してください

募集説明書の付録は、本募集説明書と共に提供され、紹介所によって提供される特定の一連の債務証券が含まれる

•この一連の債務証券の名前または名前；

•この一連の債務証券の元本総額は

•この一連の債務証券の元本の割合を発行する

•元金に対応する1つ以上の日付；

•(ある場合)1つまたは複数の金利(固定または可変であってもよい)および/または1つまたは複数の金利を決定する方法；

•利息を生成する1つまたは複数の日付、またはこのまたは複数の日付を決定する方法、および利息を支払う1つまたは複数の日付；

•現金の代わりに同じシリーズの追加証券を発行して任意の利息を支払うことができるかどうか(および追加証券を発行することによって任意のそのような利息を支払う条件)

•償還、延期、または早期返済の条件があれば

•この一連の債務証券に使用されている通貨を発行し、対応する

•一連の債務証券の元本、割増または利息の支払い金額(例えば、ある)が指数、式、または他の方法(1つまたは複数の通貨、商品、株式指数または他の指数に基づいてどのように決定されることができるか)を参照するかどうか

•債務証券の支払い、譲渡、変換、および/または交換の1つまたは複数の場所；

•発行要約債務証券の額面(2，000ドルと1，000ドルの整数倍でなければ)

•債務返済基金の準備もあります

•どんな制限的な条約も

•いかなる違約事件も

•この一連の債務証券は信用証明形式で発行できるかどうか

•失効、契約の失効、または解除に関するいかなる規定も

•元の発行割引に関連する米国連邦所得税考慮要素(適用されれば)を含む任意の特殊な米国連邦所得税の影響

•私たちがどのような場合にどんな税金、評価税、または政府の料金について追加金額を支払うかどうか、もし私たちが追加金額(およびこのオプションの条項)を支払うのではなく、債務証券を償還する権利があるかどうか

•債務証券を任意の他の証券に変換または交換する規定；

•債務証券が従属するかどうか、および従属的な条件

•債務証券に保証と任意の保証権益の条項があるかどうか

•証券取引所に上場する

•他の条項もあります。

債務証券は担保債務であってもよいし、無担保債務であってもよい。1940年法案の規定によると、BDCとして、私たちは債務を発行するたびに、発行債務の金額が1940年法案の定義に適合しなければならない私たちの資産カバー率は少なくとも200%に等しい(または1940年法案のいくつかの要求を満たしていれば150%である)。はい

1940年法案によると、2018年4月25日、取締役会は、1940年法案第61(A)(2)節に規定する改正された資産カバー範囲の適用を全会一致で承認した。そこで、当社に適用される最低資産カバー率は200%から150%に低下し、2019年4月25日に発効しました。取締役会も1つの決議案を承認し、当社の優先証券の発行を制限し、当該等の発行に計上された資産カバー率が発効日後のいかなる時間でも166%を下回ってはならない。追加レバレッジの発生に係るリスクに関する議論は、米国証券取引委員会に随時提出されている年度、四半期、その他の報告書の“リスク要因”を参照されたい。株式募集説明書が別に説明されていない限り、元金(および保険料、ある場合)および利息は、即時利用可能な資金で当行によって支払われる

一般情報

この契約規定は、本募集説明書及び添付の目論見書付録に基づいて売却される任意の債務証券(“発行済み債務証券”)は、当該契約に従って1つ又は複数のシリーズで発行することができる

本募集説明書によれば、債務証券の支払元金、割増または利息(あれば)に言及すると、債務証券条項に要求される追加額が含まれる

この契約は、その契約によって時々発行可能な債務証券の額を制限するものではない。この契約の下で発行された債務証券は，1つの受託者がその契約下で発行されたすべての債務証券を代理する場合，“契約証券”と呼ばれる.この契約はまた、当該契約の下に1つ以上の受託者を有することができ、各受託者は1つまたは複数の異なる契約証券系列に関連することができる。以下の“受託者辞任”を参照。2人以上の受託者が契約に基づいて行動する場合、各受託者はいくつかの系列のみについて行動し、用語“契約証券”とは、各受託者がそれぞれそれについて行動する1つまたは複数の債務証券シリーズを意味する。この契約の下に1人以上の受託者がいる場合、本募集説明書に記載されている各受託者の権力および信託義務は、その受託者に代表される1つまたは複数の一連の契約証券にのみ適用される。2つ以上の受託者がその契約に従って行動する場合、各受託者が代理する契約証券は、単独の契約の下で発行されるとみなされる

以下の“合併または合併”の節で述べる以外に、この契約には、私たちが大量の債務を発行したり、他のエンティティによって買収された場合に保護を提供する条項は含まれていません

以下に説明する違約イベントまたは私たちの契約の任意の削除、修正、または追加に関する情報を取得するために、適用される入札説明書の付録を参照して、イベントリスク保護または同様の保護を提供する任意の契約または他の条項の追加を含む

我々は、以前発行された契約証券とは異なる条項で契約証券を発行することができ、その所有者の同意なしに以前に発行された一連の契約証券を再発行し、当該シリーズ作成時に制限されない限り、当該一連の追加契約証券を発行する権利がある

我々は，通常，グローバル証券に代表される帳簿入金形式で債務証券を発行し，適用される目論見補足資料の中で発行方法を具体的に説明する予定である

換算と交換

任意の債務証券が他の証券に変換可能であるか、または他の証券に交換可能である場合、招株説明書副刊は、変換または交換の条項および条件を説明し、変換価格または交換比率(または計算方法)、変換または交換期間(または期間がどのように決定されるか)、変換または交換が強制的かどうかは、保持者または吾などによって選択され、関連する債務証券を償還する際に転換価格または交換割合を調整する条文、および変換または交換に影響を与える条文を含む。このような条項は、債務証券所有者が転換または交換時に受け取るべき他の証券の数または金額が、入札説明書付録に記載されている時間の他の証券の市場価格に従って計算されるという規定を含むこともできる

支払い

株式募集説明書の付録に別段の規定がない限り、本行は各利息満期日より前の特定の日に、受託者記録に債務証券所有者とされている者に利息を支払い、たとえその人が利息満期日に債務証券を所有しなくなっても、利息を支払う。この日は通常利息満期日の2週間前であり、“記録日付”と呼ばれている。我々は，記録日に保有者に1つの利子期間のすべての利息を支払うため，債務証券の購入と売却の所有者の間で適切な購入価格を算出しなければならない.最も一般的な方法は、債務証券の販売価格を調整し、買い手と売り手が特定の利子期間内にそれぞれの所有権期間中に利息を公平に分担することである。この比例配分された利息は“計算すべき利息”と呼ばれる

グローバル証券への支払い

私たちは時々施行される管理人の適用政策に基づいて世界的な証券を支払うつもりだ。これらの政策によれば、グローバル証券において実益利益を有する任意の間接所有者に支払うのではなく、信託機関またはその指定者に直接支払う。間接所有者がこれらの支払いを得る権利は、保管人およびその参加者のルールおよびやり方によって管轄される

事務所の閉鎖時に支払う

債務証券の任意の支払いが非営業日に満期になった場合、次の営業日に支払います。この場合、次の営業日に行われる支払いは、

添付の募集説明書の付録に別の説明がない限り、この契約は予定の期日に行われたものとみなされるべきである。この支払いは債務保証や契約項目の違約を招くことはなく、かつ最初の満期日から次の営業日まで、支払い金額に利息は発生しない

帳簿記帳および他の間接所有者は、彼らの銀行または仲介人に問い合わせ、債務証券の支払いをどのように獲得するかを理解しなければならない

違約事件

もしあなたの一連の債務証券が違約事件が発生して治癒されなかった場合、あなたは本節で後述するように権利を持つだろう

御社の一連の債務証券については、“違約事件”という言葉は、以下のいずれかを意味する(当該等の債務証券に関する適用目論見説明書の補充又は補充契約が別途説明されていない限り)

•私たちは満期日に一連の債務証券の元金やプレミアムを支払うことはできません

•私たちはこの一連の債務証券の満期日の30日以内に利息を支払わない

•当社は債券満期日から2営業日以内に、この一連の債務証券についていかなる債務返済基金金も入金しない

•私たちは書面違約通知を受けてから60日以内にこの一連の債務証券に関する契約に違反し、私たちが違約することを宣言します。通知は、受託者または一連の債務証券元本の少なくとも25%の所有者によって発行されなければならない

•私たちは破産を申請したり、破産したり、債務を返済しない、または再編しないいくつかの他の事件を申請して、いかなる破産法に基づいて私たちにいくつかの命令または法令が行われた場合、その命令または法令は60日以内に解除または保留されていない

•この契約に基づいて発行された任意の一連の債務証券の資産カバー面は、1940年の法令で定義されているように、連続する24ヶ月の毎月の最終営業日に100%未満である；米国証券取引委員会が私たちに与えた任意の免除減免を実施する；または

•株式募集説明書付録に記載されている一連の債務証券に関連する任意の他の違約事件が発生する。

特定系列債務証券の違約イベントは、必ずしも同一又は任意の他の契約によって発行された任意の他の一連の債務証券の違約イベントを構成するとは限らない。受託者は債務証券所持者にいかなる違約通知も出さなくてもよいが、元金、割増、利息又は債務超過又は購入基金分割払いの支払いは除外し、受託者が善意で通知を出さない場合は所持者の利益に合致すると考えられる

違約事件発生時の救済措置

株式募集規約の副刊に別の規定がない限り、もし失責事件が発生し、しかもまだ治愈していない場合、受託者或いは影響を受けたシリーズの債務証券元本の最低25%の保有者は(受託者はこのシリーズのすべての債務証券のすべての元金が満期になり、即時に支払う必要があることを発表することができるが、いかなる所有者にもいかなる償還支払い或いは償還プレミアムを獲得する権利があるかを宣言することはできない。これは成熟を加速させる宣言と呼ばれる。以下の場合、影響を受けた一連の債務証券元本の多数の保有者は、(1)証券に関連するすべての満期および借金を受託者に入金した(元金または加速満了によって満了した支払いのみを除く)およびいくつかの他の金額、および(2)すべての違約事件が治癒または放棄されたことをキャンセルすることができる

責任を失った場合には、受託者にいくつかの特別な責任がない限り、受託者は、いかなる所有者の要求に応じても契約に応じていかなる行動をとる必要もなく、所持者が受託者に合理的な保障を提供しない限り、支出および法的責任の影響を受けないようにする(“補償”と呼ぶ)。合理的な賠償が提供された場合、関連一連の未償還債務証券の元本の過半数の所有者は、受託者が利用可能な任意の救済措置を求めるために、任意の訴訟または他の正式な法的行動を行う時間、方法、および場所を指示することができる。受託者はいいです

場合によってはこのような指示に従うことを拒否する。任意の権利または救済措置の行使におけるいかなる遅延または漏れも、権利の放棄、修復措置、または違約イベントとはみなされないであろう

あなたが受託者を迂回して、あなた自身の訴訟または他の正式な法律行動を提起することを許可される前に、あなたの権利を実行するために、または債務証券に関連する利益を保護するために他のステップを取らなければなりません

•一連の債務証券の違約事件が発生し、まだ治癒していないことを、受託者に書面で通知しなければならない

•関連シリーズのすべての未返済債務証券元本の少なくとも25%の所有者は書面で請求しなければならず、受託者に違約による行動を要求し、その行動を取った費用と他の法的責任について受託者に合理的な賠償を提供しなければならない

•受託者は、上記通知及び弁済要約を受信してから60日以内に行動してはならない

•この60日間の間、この一連の債務証券元本の過半数の保有者は、上記の通知と一致しないように受託者に指示を出してはならない。

しかし、あなたは満期日または後にあなたの債務証券の満期金の支払いを要求するためにいつでも訴訟を提起する権利があります

影響を受けた一連の債務証券元本を保有する多数の保有者は、過去のいかなる違約も放棄することができるが、以下の場合を除く

•元金の支払いについては、いかなるプレミアムまたは利息でも

•すべての所有者の同意なしに修正または修正できないチェーノについて。

帳簿課金および他の間接所有者は、その銀行または仲介人に問い合わせ、受託者にどのように通知または指示または要求を出し、どのように満了を宣言またはキャンセルして加速するかを理解しなければならない

毎年、私たちはすべての受託者に書面を提出して、私たちの一部の高級職員によって証明されています。彼らの知る限り、私たちは契約と債務証券を守ったり、いかなる違約行為も示しています

合併または合併

契約条項によると、私たちは一般的に他のエンティティとの合併や合併を許可される。私たちはまた私たちのすべてまたはほとんどの資産を他の実体に売却することを許可された。しかし、以下のすべての条件を満たさない限り、上記のような行動は行われません

•もし私たちが合併後に私たちのすべてまたはほとんどの資産が存在または売却されなくなった場合、生成されたエンティティは、債務証券項目の下での私たちの義務に対して法的責任を負うことに同意しなければならない

•資産の合併や売却は債務証券の違約を招くことはできず、私たちもすでに契約を違約することはできません(合併や売却が違約を治癒することができない限り)。この非デフォルトテストの目的の場合、デフォルトは、上記の“違約イベント”で説明されたように、発生し、治癒されていない違約イベントを含むであろう。この目的のために、違約はまた、私たちに違約通知を出した要求または私たちの違約が一定期間存在しなければならない要求を無視すれば、違約事件となる任意の事件を含む

•私たちは受託者にいくつかの証明書と書類を渡さなければならない

•私たちは特定の一連の債務証券に関する目論見付録の他の規定を満たさなければならない。

上記のいずれの規定にもかかわらず、吾等の任意の付属会社は、吾等の他の附属会社と合併したり、その全部又は一部の財産及び資産を吾等の他の付属会社に移転したり、予吾等に譲渡したりすることができる。さらに、本条約は、(1)当社の合併または当社の子会社と付属会社との合併または別の司法管轄区域に再登録された目的のみの合併、(2)1つの州の法律によって構成されたエンティティから別の州の法律によって構成された任意のエンティティへの当社または子会社の転換、(3)当社または子会社が有限責任会社、会社、有限共同体または同様のエンティティから有限責任会社、会社、有限共同体または同様のエンティティへの任意の変換、転換実体および変換の実体が同じ州の法律に基づいているか、または異なる州の法律に基づいて構成されているかにかかわらず、適用されない。または(4)上記(1)~(3)のいずれかの組み合わせ

修正または免除

私たちは契約と契約によって発行された債務証券の3種類の変更を行うことができる

変更にはご承認が必要です

まず、あなたの具体的な承認なしに、私たちはあなたの債務証券を変更することができません。以下にこれらのタイプの変更のリストを示す：

•債務証券元金または利息の記載期限を変更するか、または任意の債務返済基金が任意の証券について締結する条項；

•債務保証の満期額を減らす

•違約後に原始的に発行された割引または指数付け証券が満期を加速したとき、またはその償還時に支払元金の額または破産手続において証明可能な額を減少させる

•所有者が選択した任意の返済権に悪影響を及ぼす

•債務証券の支払場所の変更(目論見書又は目論見書副刊別冊に説明があるものを除く)又は支払金種；

•あなたが代金を請求する権利を侵害します

•債務保証条項に従って債務保証を転換または交換する任意の権利に悪影響を及ぼす

•未償還債務証券保有者に不利な方法で契約中の従属条項を修正する

•債務証券保有者が契約を修正または修正するために同意を得る必要がある割合を下げる

•債務証券保有者が契約の特定の規定を遵守することを放棄するか、または何らかの違約を放棄するか、または債務証券保有者が所有者会議で定足数または採決要求を満たすために必要な同意の割合を低減すること

•所有者の同意を得て、過去の違約を放棄し、または何らかの契約を放棄した場合、契約条項の修正は、補充契約の任意の他の態様に関連する

•私たちが支払わなければならない追加金額の義務を変更する。

変更には承認は必要ありません

二番目の変化は債務証券保有者のいかなる投票も必要としない。このようなタイプは、“私たちの債務証券の説明”または任意の目論見付録の同様の章、契約許可を確立する任意の一連の新しい証券の形態または条項、およびいかなる重大な点でも未償還債務証券の所有者に悪影響を与えないいくつかの他の変化に適合するように、明確化、契約中の修正に限定される。私たちはまた、変更が発効した後に契約に応じて発行された債務証券のみに影響を与える変更を何の承認も必要とせずに行うことができる

多数の承認が必要な変更

契約および債務証券の他の変更は、以下の承認が必要である

•1系列のみに影響を与える債務証券を変更する場合には，そのシリーズの過半数元本所持者の承認を得なければならない.

•同一契約で発行された複数の債務証券系列に影響を与えるように変更すると，変更の影響を受けるすべての系列の多くの元本所持者の承認を得，そのためにすべての影響を受ける系列を1つのカテゴリとして投票する必要がある.

すべての場合、必要な承認は書面同意の形で与えられなければならない

この契約に基づいて発行された一連の債務証券の多くの元本所有者は、その目的のために1つのカテゴリとして一緒に投票することにより、当該一連の債務証券に適用される部分的な契約の遵守を放棄することができる。しかし、私たちは支払い違約の免除を得ることができず、上記の“--承認が必要な変更”の要点に含まれているいかなる事項も免除することはできません

投票の詳細について

投票を行う際には、以下のルールを用いて、債務証券にどれだけの元本を割り当てるかを決定します

•元に発行された割引証券については、これらの債務証券の満期日が違約によりその日まで加速された場合、投票日に満期と対応した元金を使用する。

•元本金額が未知の債務証券(例えば、指数に基づいているため)については、元の発行時の元金額面または目論見明細書付録に記載されている債務証券に関する特別な規則を使用する。

•1つ以上の外貨建ての債務証券については、同値なドルを使用します。

もし私たちが債務証券の支払いまたは償還のために信託形態で保存または予約した場合、または私たち、他の債務者、私たちの関連会社、または任意の債務者が、未返済の債務証券とみなされないので、投票する資格がありません

このような債務証券を持っている。債務証券もまた、後で“失敗-完全失敗”で説明されたように、それらが完全に敗北した場合、投票する資格がないだろう

我々は一般に，その契約に基づいて投票または他の行動をとる未償還契約証券の所有者を決定するために，いずれかの日を記録日とする権利がある.1つまたは複数の系列所有者の投票または他の行動のための記録日を設定した場合、投票または行動は、記録日にこれらの系列未償還契約証券所有者としてのみ行われ、記録日の後11ヶ月以内に行われなければならない

帳簿登録その他の間接所有者は、彼らの銀行又は仲介人に問い合わせ、契約又は債務証券又は請求免除の変更を求める場合、どのように承認又は拒否するかを理解しなければならない

失敗

以下の規定は、適用される目論見書の付録に記載されていない限り、契約無効および完全無効の規定がこのシリーズに適用されない限り、一連の債務証券に適用される

聖約の失敗

現在の米国連邦税法と契約によると、以下に述べる保証金を支払い、特定のシリーズを発行する契約のうちのいくつかの制限的な契約から免除を受けることができる。これがいわゆる“聖約失敗”である。この場合、あなたはこれらの制限条約の保護を失うことになりますが、信託形式で予約された資金と政府証券の保護を受けて、あなたの債務証券を返済します。適用されれば、以下の“契約条項-従属条項”に記載されている従属条項も免除されます。聖約の失敗を達成するためには、次のようなことをしなければならない

•私たちは、一連の債務証券のすべての所有者の利益のために、現金(そのような証券の通貨であり、その後、所定の満期日に支払うべき通貨として指定される)またはそのような証券に適用される政府債務(そのような証券がその後、所定の満期日に支払うべき通貨として指定されたことに基づいて)を信託して、異なる満期日に債務証券に利息、元金、および任意の他の支払いを行い、任意の強制弁済基金支払いまたは同様の支払いを行うのに十分な現金を生成しなければならない。

•私たちは、現在のアメリカ連邦所得税法に基づいて、債務証券への課税を招くことなく、私たちが預金を行っていない場合と変わらないことを確認するために、私たち弁護士の法的意見を受託者に提出しなければなりません。

•私たちは、契約失効のすべての前提条件が遵守されていることを示す、私たちの弁護士に関する法律的意見と高官の証明書を受託者に提出しなければならない。

•失効は、当社の契約又はその他の重大な合意又は文書の違反、又は違約を招いてはならない。

•次の90日以内に、このような債務証券は違約または違約事件が発生または継続して発生してはならず、破産、資金不担保または再編に関連する違約または違約事件も発生してはならない。

•任意の補足契約に含まれる契約失効条件を満たす

もし私たちが契約を完了して失効したら、信託預金に不足が発生したり、受託者が支払うことができない場合、あなたは依然として私たちが債務証券の返済を期待することができます。実際、残りの違約事件の1つ(例えば私たちの破産)が発生した場合、債務証券が直ちに満期になり、支払いが困難になる可能性がある。違約を招いた事件によっては、差額支払いを受けることができないかもしれません

完全に失敗する

もしアメリカ連邦税法が変化した場合、あるいは私たちがアメリカ国税局(IRS)の裁決を得た場合、次の2番目の項目で述べたように、私たちがあなたの返済のために以下の他の手配を立てた場合、特定の一連の債務証券のすべての支払いおよび他の義務を合法的に免除することができます(“完全失敗”と呼ばれる)

•私たちは受託者に法律的意見を提出しなければなりません。アメリカの現行連邦税法またはアメリカ国税局の裁決が変化したことを確認して、あなたに課税することなく上記の保証金を支払うことを許可します

債務証券の状況は私たちが預金していない場合とあまり変わらない。現在の米国連邦税法によると、預金と私たちの債務証券の法定解除は、あなたの債務証券と交換して、預金時に債務証券の収益または損失を確認するために、現金と手形または債券のうちのあなたの信託のシェアを支払ったとみなされます。

•私たちはすべての先行条件が守られていることを説明するために、私たちの弁護士に関する法律的意見と上級者証明書を受託者に提出しなければならない。

•失効は、契約違反または違反または私たちの任意の他の重要な合意または文書を招いてはならない、または違約を構成してはならない。

•任意の補足契約に含まれる完全失効の条件を満たす.

もし私たちが本当に上述したような完全な失敗をしたら、あなたは完全に信託預金に頼って債務証券を返済しなければなりません。万一差額が出たら、あなたは私たちの返済を期待できません。逆に、私たちが破産したり資金が相殺されない場合、信託預金は貸主や他の債権者のクレームを受けないように保護される可能性が高い。適用されれば、後の“契約条項-従属条項”に記述された従属条項からも解放されます

証明書登録証券のフォーマット、交換、譲渡

記名債務証券が簿記形式で発行されなくなった場合、発行される

•完全に登録された証明書の形でのみ

•無利子券と

•株式募集説明書の付録に別途説明されていない限り、最低額面は2，000ドル、増加した金額は1，000ドルの倍数です。

元金総額が変わらず、かつ額面が当該証券の最低額面よりも大きい限り、所持者は、その保有する証明書証券をより小額の債務証券または合併して少ない大きな額面の債務証券に交換することができる

所有者は，受託者事務室でその認証された証券を交換または譲渡することができる.私たちは受託者を私たちの代理として指定し、譲渡債務証券の所有者の名義で債務証券を登録した。私たちは他の実体がこのような機能を履行するか、または自らこのような機能を履行するように指定することができる

所有者は、その認証された証券を譲渡または交換するためにサービス料を支払う必要はないが、譲渡または交換に関連する任意の税金または他の政府費用を支払う必要があるかもしれない。我々の譲渡エージェントが所有者の合法的な所有権証明に満足している場合にのみ，譲渡や交換を行う

もし私たちがあなたの債務証券に追加的な譲渡代理を指定したら、彼らはあなたの募集説明書の付録に列挙します。私たちは追加的な譲渡代理人を委任したり、任意の特定の譲渡代理人の委任をキャンセルすることができる。私たちはまた譲渡代理人が代表する事務所の変更を承認することができる

特定の一連の任意の認証証券が償還可能であり、我々が償還した債務証券が当該一連のすべての債務証券よりも少ない場合、郵送準備者リストを凍結するために、郵送償還通知日の15日前から郵送日終了までの期間内に、これらの債務証券の譲渡または交換を阻止することができる。私たちはまた、償還が選択された任意の認証証券の譲渡または交換を拒否することもできるが、部分的に償還された任意の債務証券の未償還部分の譲渡および交換を継続して許可する

登録債務保証が課金方式で発行された場合、保管者のみが、債務保証の唯一の所有者となるので、本項に記載の債務保証を譲渡·交換する権利がある

受託者が辞職する

受託者は1人または複数の一連の契約証券について辞任または免職することができるが、後任の受託者を1人に任命し、その一連の証券について行動し、その委任を受けなければならない。2人以上の者が当該契約書の下の異なる一連の契約証券の受託者を担当している場合、各受託者は、任意の他の受託者が管理する信託とは異なる信託の受託者である

契約条項--順位付けと優先負債

吾等が解散、清算、清算又は再編時に任意の資産配分を行う場合、吾等は任意の二次債務証券値である契約証券の元金(及びプレミアム、あれば)及び利息(あり)の支払いについて、契約規定の範囲内ですべての優先債務を優先的に支払うことに従属する(定義は後述)。しかし、吾らは閣下に対して当該等の二次債務証券の元金(及びプレミアム、あれば)及び利息(あればある)を支払う責任は他の影響を受けない。さらに、そのような二次債務証券の元金(またはプレミアム、ある場合)、債務返済基金または利息(ある場合)について、元金(およびプレミアム、ある場合)、債務返済基金および高級債務項目の利息のすべての満期金について全数支払いがなされていない限り、または金銭または金銭の同値な方法で準備されていなければならない

もし受託者又はそのような二次債務証券の所有者が、私等の二次債務証券についてなされた任意の支払いを受けた場合、吾等の解散、清算、清算又は再編後、高級債務はまだ完全に弁済されておらず、その金又は割り当ては、すべての高級債務が全部清算されるまで、同時に高級債務所有者又はその代表に支払わなければならない後、すべての未返済の高級債務の支払いを申請した後、同時に高級債務所有者に任意の金を支払わなければならない。私が今回の割り当て時にすべての高級債務を全額支払いした後、この等二次債務証券所有者は、その二次債務証券の割り当て分から高級債務保有者に金を支払う範囲内で、高級債務保有者の権利に代わることになる

このような従属関係により、私たちの資産が私たちの破産時に割り当てられた場合、私たちのいくつかの優先債権者は、任意の二次債務証券の所有者または任意の非優先債務の契約証券の所有者よりも比例して多く回収される可能性がある。この契約は，これらの従属条項は，当該契約の無効条項に基づいて信託形式で保有する金銭や証券には適用されないと規定している

優先債務は、契約において、以下の元金(およびプレミアム、ある場合)および未払い利息として定義される：

•当行の負債(吾等によって保証された他の者の負債を含む)は、いつ生じても、招いたり、負担したり、担保したりしても(当該契約に基づいて発行され、二次債務証券額面で発行された債権証券を除く)、債務が設立または証明された文書において、またはその下で償還されていない手形において、この債務が二次債務証券よりも優先的ではないか、または優先的ではないと規定されている

•このような債務の継続、延期、修正、そして再融資。

この目論見書が二次債務証券建て債券の一連の発行に関連している場合、添付の目論見書付録に、最近の日付までの優先債務及びその他の未償還債務の大まかな金額を示す

担保付き債務

私たちのいくつかの債務は、特定の一連の契約証券を含めて保証されることができる。各一連の債券の目論見書付録は、このシリーズの任意の担保権益の条項を説明し、最近の日付までの保証債務の大まかな金額を表示する。もし私たちの資産が私たちの破産時に分配されれば、無担保契約証券の所有者は、私たちの保証債務の所有者が回収した割合よりも少ないかもしれない

契約の受託者

アメリカ銀行全国協会はこの契約の受託者である

外貨に関するいくつかの考慮

外貨建てまたは対応する債務証券は重大なリスクをもたらす可能性がある。これらのリスクには、外国為替市場が大幅に変動する可能性があり、外国為替規制の実施或いは修正、二級市場の流動性が不足している可能性があることが含まれる。これらのリスクは、関連する1つまたは複数の通貨によって異なり、適用される目論見説明書の付録により包括的に説明されるであろう

記帳プログラム

適用される目論見書付録に別段の規定がない限り、預託信託会社又はDTCは債務証券の証券受託者を担当する。債務証券は、CEDE&Co.(DTCの組合代理人)またはDTCライセンスが要求される可能性のある他の名称を表す完全登録証券の形態で発行される。債務証券のために完全に登録された証明書を発行し、総元本金額を当該債券の元本総額とし、DTCに入金する

DTCは，ニューヨーク銀行法に基づいて設立された有限目的信託会社，“ニューヨーク銀行法”が指す“銀行組織”，連邦準備システムのメンバー，“ニューヨーク統一商業法典”が指す“清算会社”，および取引法第17 A条の規定により登録された“清算機関”である。DTCは、DTC参加者または直接参加者がDTCに保管されている350万匹を超える米国および非米国株、会社および市政債券、ならびに100以上の国および地域からの通貨市場ツールに資産サービスを提供する。DTCはまた，直接参加者口座間の電子計算化帳簿振込や寄付により，直接参加者間の既存証券の販売や他の証券取引の取引後の決済を容易にする.これは証券証明書の実物移動の必要性を除去する。直接参加者には、米国および非米国の証券仲介人およびトレーダー、銀行、信託会社、清算会社、およびいくつかの他の組織が含まれる。DTCは預託清算会社(DTCC)の完全子会社である。

DTCCはDTC，国家証券決済会社，固定収益決済会社の持ち株会社であり，この3社はいずれも登録決済機関である.DTCCはその規制された子会社のユーザが所有する.他の人は、直接または間接的に直接参加者または間接参加者によって清算を行うか、または信託関係を維持する米国および非米国の証券仲介人および取引業者、銀行、信託会社、および清算会社のようなDTCシステムを使用することもできる。DTCは、標準プール格付けサービスの最高格付け：AAAを有している。その参加者に適用されるDTC規則はアメリカ証券取引委員会に報告された。DTCについての詳細は、アクセスしてくださいWww.dtcc.comそしてWwww.dtc.org.

DTCシステム下での債務証券の購入は直接参加者によって行われなければならず、または直接参加者によって行われ、DTC記録中の債務証券は信用を得る。各証券の各実購入者または“実益所有者”の所有権権益は、直接および間接参加者の記録に順次記録される。利益を得ているすべての人たちはDTCから購入に対する書面確認を受けないだろう。しかしながら、利益を得るすべての人は、直接または間接参加者から書面確認、取引の詳細、および彼らの所有株式の定期報告書を受け取り、利益を得るすべての人がこれらの参加者を介して取引を行うことになると予想される。債務証券における所有権権益の譲渡は、直接及び間接参加者が利益を受けるすべての人を代表して行動する帳簿上の分録によって達成されなければならない。債務証券の課金システムの使用を停止しない限り、利益を得るすべての人は、その債務証券所有権権益を表す証明書を受信しないであろう

後続の譲渡を容易にするために、直接参加者がDTCに入金したすべての債務証券は、DTCの共同代理人CEDE&Co.またはDTC許可代表が要求する可能性のある他の名前の下に登録される。債務証券をDTCに預け、CEDE&Co.あるいは他のDTCが著名人に登録された名義で登録し、利益所有権のいかなる変化にも影響を与えない。DTCは債務証券の実際の実益所有者を知らず、DTCの記録はそのような債務証券がその口座に入金された直接参加者の身分のみを反映しており、彼らは実益所有者である可能性があるか、またはそうでない可能性がある。直接および間接参加者は、その顧客に代わって保有株式を課金する責任を負い続けるであろう

直接参加者が直接参加者に、直接参加者が間接参加者に、および直接参加者および間接参加者が実益所有者に通知および他の通信を伝達することは、彼らの間の手配によって管轄されるが、時々発効する任意の法律または法規の要件を遵守しなければならない

償還通知はDTCに送信しなければならない。一度に発行された債務証券がすべて償還されるより少ない場合、DTCは抽選で各直接参加者がその発行で償還される利息金額を決定することである

償還収益、割り当て、および債務証券の利息は、Cavde&Co.またはDTC許可が要求される可能性のある他の被命名者に支払われる。DTCの慣例は、DTCが支払日に当行または受託者から取得した資金および対応する詳細情報を受信した後、DTC記録に表示されたそれぞれの保有株式に基づいて、直接参加者の口座をDTCの口座に記入することである。参加者が実益所有者に支払うお金は、無記名形式または“街名”で登録された顧客アカウントに所有されている証券のように、DTCまたはその代の有名人、受託者、または私たちの責任ではなく、参加者によって責任を負うであろうが、時々発効する可能性のある任意の法律または法規要件を遵守しなければならない。CEDE&Co.(またはDTC許可代表が要求する可能性のある他の指定された者)に償還収益、割り当て、および利息支払いを支払うことは、私たちまたは受託者の責任であるが、直接参加者にそのようなお金を支払うことはDTCが担当し、受益者にそのようなお金を支払うことは直接および間接参加者が責任を負うであろう

DTCはいつでも吾らあるいは受託者に合理的な通知を出し、債務証券に関する証券信託サービスの提供を終了することができる。この場合、後続の証券信託機関が取得されていない場合には、証明書を印刷して交付する必要がある。DTC(または後続の証券信託機関)による振込のみを課金するシステムの使用を停止することにした可能性がある。この場合、証明書は印刷されてDTCに渡される

本節では，DTCとDTC課金システムに関する情報は信頼できると考えられるソースから取得したが，その正確性については何の責任も負わない

アメリカ連邦所得税のいくつかの考慮要素は

以下の議論は、我々と我々の普通株に投資するいくつかの米国連邦所得税考慮要因に適用される総合的な要約である。この要約は、このような投資に適用される所得税の考慮事項の完全な記述ではない。例えば、私たちは、投資家が一般的に知っていると思う税金の結果、または米国連邦所得税法によって特別に扱われる可能性のあるタイプの所有者に関連するいくつかの考慮要素を説明していない。代替最低税額を支払う株主、免税組織、保険会社、証券、年金計画および信託の取引業者、金融機関、機能通貨がドルではない米国の株主(以下のように定義される)、私たちの株を市価で計算する人、および“国境を越えた”、“ヘッジアップ”または“転換”取引の一部として私たちの株を持っている人を含む。本要約では、投資家が資本資産として我々の普通株式の株式を保有していると仮定する(“準則”の意味で)。本議論では、規則451(B)節の特殊税務会計規則を遵守する保有者に及ぼす米国連邦所得税の影響についても触れない。議論は“守則”，財務省条例および行政·司法解釈に基づいており，いずれも本募集説明書までの日付が変化する可能性があり，トレーサビリティがある可能性があり，本議論の継続的有効性に影響を与える可能性がある。この要約は、米国連邦財産または贈与税または外国、州、または地方税のいずれの態様についても議論しない。それはアメリカ連邦所得税法下の特別な待遇について議論していません。もし私たちが免税証券やいくつかの他の投資資産に投資すれば、このような待遇を招くかもしれません

私たちが議論している目的について、“アメリカ株主”とは、アメリカ連邦所得税の目的のために私たちの普通株を保有する実益所有者を意味する

•アメリカに住む市民や個人は

•米国連邦所得税を目的として、米国、その任意の州またはコロンビア特区の法律の下で作成または組織された会社または他の実体；

•その収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の遺産を納めなければならない

•(1)米国裁判所が信託の管理行使を主に監督することができ、かつ、1人以上の米国人が、当該信託のすべての実質的な決定を制御する権利がある場合、または(2)適用される米国財務省法規に基づいて、当該信託が米国人として扱われる有効な選挙を有する場合、その信託。

本議論において、“非米国株主”とは、我々普通株の実益所有者であり、米国株主でもなく、組合企業でもない(米国連邦所得税において組合企業とみなされる実体や手配を含む)

米国連邦所得税の目的で、組合企業の実体とみなされたり、私たちの普通株を保有するように手配されたりする場合、共同企業パートナーの税務待遇は、通常、パートナーの地位と組合企業の活動に依存する。私たちの普通株を持つ共同企業のパートナーの潜在株主として、私たちの普通株の購入、所有、処分について彼や彼女の税務コンサルタントに相談すべきです

税金問題は非常に複雑で、私たちの普通株に投資する投資家の税金結果は彼または彼女またはその特定の状況の事実に依存するだろう。私たちは投資家がこのような投資の具体的な結果について自分の税務顧問に相談することを奨励し、納税申告要求、アメリカ連邦、州、地方と外国税法の適用性、適用される税金条約のメリットを享受する資格があるかどうか、税法が発生する可能性のある任意の変化の影響を含む

規制された投資会社としての税務

選挙は被規制投資会社として課税されなければならない

“規則”第M分節により，我々はRICと見なすことを選択した.RICとして、私たちは通常、税金収益と利益から株主に分配された任意の収入のために会社レベルのアメリカ連邦所得税を支払う必要がありません。RICの資格を満たすためには，他の事項を除いて，何らかの収入源や資産多様化要求(以下に述べる)を満たさなければならない。また、RIC税待遇を受ける資格を有するためには、各納税年度に少なくとも90%の“投資会社課税収入”を株主に分配しなければならず、これは、一般的な純収入に達成された短期資本収益が実現された長期資本損失純額を超えることが一般的である(“年次分配要件”)。私たちがRICの資格を満たしていても、私たちは通常、私たちが割り当てられていない課税収入に対して会社級のアメリカ連邦所得税を納め、アメリカ連邦消費税、州税、地方税、外国税の影響を受ける可能性があります

米としての税収

もし私たちがRICになる資格があれば、私たちの投資会社の課税収入と純資本収益の一部にアメリカ連邦所得税を納める必要はありません(純短期資本収益を超える純長期資本収益と定義します)

定期資本損失)は，我々は直ちに株主に分配する.株主に分配されていない(または分配されているとみなされる)任意の収入または資本収益については、通常の会社税率で米国連邦所得税を納付する

私たちは、(1)各カレンダー年度の一般純収入の98%に少なくとも等しい、(2)10月31日までの1年間の資本利益純収入の98.2%と、(3)数年前に確認したが、分配されていないが、米国連邦所得税を支払う必要がない任意の一般純収入と資本利益の純収入の和を、特定の未分配収入に対して4%の相殺できない米国連邦消費税を納付する。

米国連邦所得税の要求に適合するためには、以下の条件を備えなければならない

•年間配送要求を満たす

•各課税年度内に、常に商業発展会社とみなされる資格があり、または1940年法案に基づいて管理投資会社として登録されている

•各課税年度内に、配当金、利息、ある証券ローンに関連する支払い、株式または他の証券または外貨を売却または処分して得られた収益、またはそのような株、証券または通貨に投資する業務に関連する他の収入、および“適格上場共同企業”(定義守則参照)または入利息テストから取得した権益の90%から得られる純収入は、少なくとも当社の総収入の90%を占める

•私たちの資産を多様化して納税年度の四半期末に

•私たちの資産価値の少なくとも50%は、現金、現金等価物、米国政府証券、他のRICの証券、および他の証券からなり、いずれかの発行者のこのような他の証券が、私たちの資産価値の5%または発行者の未償還および議決権証券の10%を超えない場合(これらの目的については、“適格上場取引パートナー”の株式証券を含む)、および

•我々の資産価値の25%は証券に投資されているが、米国政府証券又は他のRICの証券を除く、(1)発行者の証券、(2)適用される税収規則に従って我々が制御し、同一又は類似又は関連取引又は業務に従事する2つ以上の発行者の証券、又は(3)1つ以上の“適格上場パートナーシップ”又は多元化試験証券。

我々が米国連邦所得税目的に投資して組合企業とみなされている実体や手配(“適格上場組合企業”を除く)については、一般に、これらの組合企業が獲得した総収入項目を90%の収入基準に含めなければならないが、組合企業(“適格上場組合企業”を除く)からの収入は、我々が直接現金化できる組合企業の収入項目の範囲内でのみ、90%の収入基準に適合する収入とみなされている。また、我々は通常、多角化テストにおいてパートナーとなるパートナーシップ(“適格上場取引パートナーシップ”を除く)の保有資産の割合を考慮しなければならない

90%の収入基準を達成するために、90%の収入基準に基づいて配当金、利息、または他の収入を稼げないと予想される資産(“課税子会社”)を保有する完全子会社を設立した。私たちは将来同じ目的のためにもっと多くの子会社を設立するかもしれない。課税子会社が保有する投資は通常、米国連邦所得税やその他の税を納めなければならないため、このような投資の税引後収益は低下することが予想される

私たちが相応の現金支払いを受けていない場合、私たちは課税所得額の確認を要求されるかもしれない。例えば、適用税務規則に従って元の発行割引を有するとみなされる債務(実物支払利息を有する債務手段を含む、または場合によっては、金利を増加させたり、株式承認証を発行したりする場合がある場合がある場合)には、同じ納税年度にそのような収入を代表する現金を受け取るか否かにかかわらず、毎年の収入に債務期限内に累積された元の発行割引または実物支払利息の一部を計上しなければならない。私たちは、現金を受け取る前に、私たちの収入の一部が、元の発行、割引、または他の要求が課税収入に含まれる収入を構成する可能性があると予想する

任意の原始発行割引または他の課税金額は、課税年度の投資会社の課税所得額に含まれるので、対応する現金金額を受け取っていなくても、年間配分要求を満たすために、株主に分配する必要があるかもしれません。そのため、“規則”に基づいてRIC税待遇を獲得·維持するために必要な年間配分要件を満たすことは困難かもしれない。私たちは私たちが有利ではないと思うとき、および/または私たちが有利ではないと思う価格で私たちのいくつかの投資を売却し、追加の債務や株式資本を調達したり、そのために新しい投資機会を放棄しなければならないかもしれない。もし私たちが他の出所から現金を得ることができなければ、私たちはRIC税金待遇を受けることができないかもしれないので、会社級のアメリカ連邦所得税を支払う必要があります

また、私たちのポートフォリオ会社は財務的困難に直面している可能性があります。これは、ポートフォリオ会社における私たちの投資を計算、修正、または他の方法で再構成することが求められています。このような再構成は使用できない資本損失と未来の非現金収入をもたらす可能性がある。どんな再構成も私たちが認識するかもしれません

90%の収入テストについては、レバレッジ投資(疑いの余地はないが、資格に適合していない収入と見なすことができる)または他の資格に適合しない収入を含む相当な額の資格に適合しない収入を意味する

吾らが株式証を購入することにより現金化された収益や損失、および当該等株式証の失効によるいかなる損失も、一般に資本収益や損失とみなされる。このような収益または損失は一般に長期的または短期的であり、これは私たちが特定の権利証を持っている時間の長さに依存する

私たちの非アメリカ証券への投資は、非アメリカ所得税、源泉徴収税、その他の税金を支払う必要があるかもしれませんので、私たちのどのような証券の収益率はこのような非アメリカ国税によって減少するかもしれません。株主は通常、私たちが支払った非アメリカ税について控除または減額を申請する権利がありません

私たちは分配要求を満たすために資金を借りて資産を売却することを許可された。1940年の法案によると、特定の“資産カバー範囲”テストが満たされない限り、私たちの債務や他の優先証券が返済されていない場合には、私たちの株主への割り当ては許可されていません。我々が最近提出した10-Kフォーム年次報告書および米国証券取引委員会に提出された後続文書の“商業開発会社としての規制”を参照されたい。さらに、私たちが流通要件を満たすために資産を処理する能力は、(1)多様性テストを含む、我々のポートフォリオの非流動性および/または(2)多様性テストを含むRICとしての私たちの地位に関する他の要件によって制限される可能性がある。もし私たちが年間分配要求を満たしたり、消費税を避けたりするために資産を処分すれば、投資の観点からは有利ではない処置を行うことがあるかもしれない

もし私たちがどの納税年度に年次分配要求を満たしていないか、またはRICの資格を満たしていない場合、株主にどのような分配を行うかにかかわらず、その年度にすべての課税所得額の税金を納めます。この場合、これらすべての収入は会社級のアメリカ連邦所得税を納め、私たちの株主に割り当てられる金額を減らします。以下の“RIC税待遇を維持できなかった”を参照

RICとして、私たちの投資会社の他の納税年度の課税所得額を計算するために、繰越や純営業損失を計上することは許されません。米国連邦所得税法は一般にRICが(1)ある年の短期純資本損失がその長期資本純収益を超える部分を、次の年の初日に生じる短期資本損失とすることを許可する；(2)ある年の長期資本純損失が短期資本収益の部分を超え、次の年の初日に生じる長期資本損失に移行する。私たちが従事している将来の取引は、任意の繰越資本損失を使用して、一旦実現された未実現損失の能力が規則382節に制限される可能性があります。私たちのいくつかの投資行為は、(1)特定の損失または控除を許可しない、一時停止または他の方法で制限する許可、(2)より低い税率の長期資本収益および合格配当収入をより高い税収の短期資本収益または一般収入に変換すること、(3)一般損失または控除を資本損失(その控除可能範囲がより限られている)に変換すること、(4)対応する現金収入なしに収入または収益を確認すること、を含むことができる特殊で複雑な米国連邦所得税条項によって制限される可能性がある。(5)株式または証券の購入または売却の時間に悪影響を与え、(6)いくつかの複雑な金融取引の特徴を不利に変化させ、(7)90%の収入基準を満たしていない収入を生成する。私たちは私たちの取引を監視し、このような規定の影響を軽減するために特定の税金選択をするかもしれない

上述したように、私たちが米国連邦所得税目的で組合企業の実体または手配された株式証券に投資する場合、このような投資の90%収入テストおよび多元化テストにおける効果は、提携企業が“合格した上場取引パートナー”であるかどうかに依存する(基準で定義される)。もしこの実体或いは手配が“合格上場パートナーシップ企業”であれば、このような投資から得られた純収入は90%の収入テスト中の合格収入となり、多元化テスト中の“証券”を構成する。しかしながら、当該エンティティ又は手配が“適格な上場取引パートナーシップ”とみなされない場合、当該提携企業に投資される結果は、当該提携企業が我々に割り当てることができる収入及び資産の金額及びタイプに依存する。このような投資から得られる収入は90%の収入テストの合格収入ではない可能性があるため，我々のRICとしての資格に悪影響を及ぼす可能性がある。アメリカ連邦所得税の目的で、私たちはRIC資格を失うことを防ぐために、共同企業の実体とされる株式証券への投資を監視するつもりです

私たちは優先証券や他のアメリカ連邦所得税の処理方法が明確でないかもしれないし、アメリカ国税局の再同定が必要な証券に投資するかもしれません。このような証券の税務処理またはそのような証券からの収入が予想される税務処理と異なる場合、これは、収入を確認する時間または性質に影響を与える可能性があり、規則の下でRICSに適用される税務規則に適合するように、証券を売買するか、または他の方法で私たちのポートフォリオを変更することを要求する

私たちは各株主の選択の下で現金または普通株で支払われた課税配当金を分配することができる。“規則”および“財務省条例”のいくつかの適用条項によると、株主選挙において現金または株式で支払われる分配は課税配当金とみなされる。アメリカ国税局は

税金手続きは、この規則が分配されるべき現金総額が総分配の20%以上に適用されることを示している。この収入手続きによれば、多くの株主が現金形式で分配を得ることを選択した場合、各そのような株主は、分配すべき総現金の一部を比例して取得し、その割り当てられた残りの部分を株式形式で取得する。もし私たちがこの収入手続きに従って任意の部分的に株式形式で支払うべき分配を行うことを決定した場合、このような配当を受けた課税株主は、配当金の全金額(現金、私たちの株または両方の組み合わせでも)を一般収入(またはそのような分配が資本利得配当として適切に報告された場合に長期資本利益として)として、米国連邦所得税を納付するために、現在および累積的な収益および利益を計上することを要求される。したがって、米国株主は、このような配当金について、受信した任意の現金を超える米国連邦所得税を支払うことを要求される可能性がある。米国の株主が受け取った普通株を売却してこの税金を納めた場合、販売収益は配当に関連する収入の金額よりも少なくなる可能性があり、これは売却時の私たちの株式の市場価格に依存する。さらに、非米国株主に対しては、株式で支払うべき配当金の全部または一部を含む、このような配当金について米国国税を源泉徴収することを要求される可能性がある。もし私たちのかなりの株主が配当金の不足した税金を支払うために私たちの株を売却することを決定すれば、これは私たちの株式取引価格に下振れ圧力を与えるかもしれない

RIC税金待遇を維持できませんでした

納税年度の90%の収入テストまたは多様性テストを満たすことができない場合、いくつかの減免条項(特定の会社レベルの米国連邦所得税の支払いや特定の資産の処分を要求する可能性がある)が適用されれば、私たちはその年度のRICになり続ける資格がある

もし私たちがRICとしての税金待遇を維持できなければ、通常の会社税率ですべての課税収入に対してアメリカ連邦所得税を納めます。私たちは株主への分配を差し引くこともできないし、分配を要求されないだろう。分配は通常、配当収入として私たちの株主に課税され、私たちの現在と累積された収益と利益を限度とする(非会社アメリカ株主の場合、通常合格配当収入に適用される最高アメリカ連邦所得税率は20%である)。規則のいくつかの制限の規定の下で、会社分配者は配当金減額を受ける資格があるだろう。私たちの現在および累積された収益および利益を超える分配は、まず株主税ベースの範囲内の資本返還とみなされ、任意の残りの分配は資本収益とみなされる

もし私たちが2年以上RIC要求を達成できず、そしてRIC資格を再獲得することを求めた場合、私たちはその後5年以内に確認された任意の内在収益に対してアメリカ連邦所得税を納付し、私たちが特別な選択をしない限り、私たちはRIC資格を再獲得した時のすべての内在収益を認め、これらの内在収益のために企業レベルのアメリカ連邦所得税を支払う。

アメリカの株主への課税

私たちの普通株への投資が米国株主に適しているかどうかはその株主の具体的な状況にかかっています。アメリカの株主は私たちの普通株への投資に不利な税金結果をもたらすかもしれない。以下の概要は、米国株主が私たちの普通株に投資するいくつかの米国連邦所得税の結果を要約的に説明し、これらの結果は通常米国連邦所得税を免除する。アメリカの株主は私たちの普通株に投資する前に、彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない

私たちの分配は一般的に普通の収入または資本利益としてアメリカの株主に課税されなければならない。私たちの“投資会社課税収入”(通常は私たちの一般収入であり、純資本収益を含まない)の分配は、私たちの現在または累積された収益と利益の範囲に従って一般収入としてアメリカの株主に納税し、現金で支払うか、追加の普通株に投資するか。私たちが非会社の米国株主(個人を含む)に支払ったこのような分配が、米国会社およびいくつかの適格外国会社からの配当に帰することができる限り、私たちが株主に提出した書面声明でこのような分配を“合格配当金収入”として正確に報告し、いくつかの保有期間および他の要求を満たす限り、このような分配は、通常、“合格配当金”に適用される税率に適合し、最高米国連邦所得税税率は20%である。このような点で、私たちが支払った分配の大部分は合格配当金に起因しないと予想される；したがって、私たちの分配は一般的に合格配当収入に適用される割引料金に適合しない。私たちの純資本収益(通常は私たちの純長期資本収益が純短期資本損失を超える)の分配は、適切に“資本利得配当金”に指定され、長期資本利得として米国株主に課税され(個人、信託または遺産については、最高米国連邦所得税税率は20%)、米国株主が保有しているにもかかわらず, 彼女も彼女の普通株も、現金で支払っても、追加の普通株に投資しても。我々の現在と累積収益と利益の分配を超えると、当該株主の普通株式における米国株主の調整後の税額を減少させ、調整後の基数をゼロにした後、当該米国株主の資本収益を構成する。

当社は長期資本収益の一部または全部を保留することができ、規則の“未分配資本収益を指定する”規則に基づいて、当社が実際に実現した純資本収益を分配するのではなく、保留部分を株主に分配したとみなされる(“分配とみなす”)。この場合、他の結果を除いて、私たちは留保金額のために税金を納め、各アメリカの株主は、それが実際にアメリカの株主に割り当てられたように、彼/彼女またはその分配されるべき私たちが支払うべき税金シェアと等しい相殺を要求する権利を要求されるだろう。この税額を差し引いた分配純額は米国株主普通株の納税基盤に計上される。私たちは私たちの正常な会社の税率で任意の留保資本収益に税金を支払う予定です。もし私たちが支払った税額と株主が相殺された税額が株主が留保資本に対して借りた税金を超えた場合、この超過した部分は通常、米国株主の他の米国連邦所得税を相殺する義務として、あるいは株主の米国連邦所得税に対する負債を超える程度に返却することができる。アメリカ連邦所得税を納めない、あるいは他の方法でアメリカ連邦所得税申告書の提出を要求された株主は、私たちが支払った税金の払い戻しを申請するために、適切な表でアメリカ連邦所得税申告書を提出することを要求されます。割当方法として用いるためには，吾らは関連課税年度終了後60日前に株主に書面通知を出さなければならない。私たちは私たちの投資会社のいかなる課税所得も“分配”と見なすことはできない

(1)任意年度の年度割当要求が満たされているかどうか、および(2)その年度に支払われた資本利益配当金の金額を決定するために、場合によっては、次の課税年度に支払われる配当金を関連課税年度に支払うとみなすことができる。もし私たちがこのような選択をすれば、アメリカの株主はまだ分配された納税年度に配当金を受け取るとみなされるだろう。しかし、私たちは、任意の日付の10月、11月、または12月に発表された任意の配当金を、任意の月の指定日に登録された株主に支払い、次の年1月に実際に支払うことは、私たちの米国株主が配当を発表した年の12月31日に受け取った配当とみなされる

もし投資家が流通記録日の直前に私たちの普通株の株を購入した場合、株価には流通の価値が含まれ、投資家はたとえそれが彼や彼女またはその投資の見返りを表していても、分配税を徴収されるだろう

米国の株主が私たちの普通株式の彼/彼女またはその株式を売却または処分した場合、その株主は通常課税損益を確認する。収益または損失の額は、株主が売却した普通株の調整税額と、普通株から交換された収益との差額で測定される。株主がその株式を1年以上保有している場合、売却または処分によって生じる任意の収益は、通常、長期資本収益または損失とみなされる。そうでなければ、短期資本損益に分類されるだろう。しかしながら、保有期間が6ヶ月以下の普通株を売却または処分することにより生じるいかなる資本損失も、受信した資本利益が配当金を得るか、または受信した未分配資本利益を限度とする長期資本損失とみなされる。さらに、(割り当てられた再投資または他の方法によっても)他の実質的に同じ株が売却前または後30日以内に購入された場合、私たちの普通株を売却する際に確認された任意の損失の全部または一部は許可されない可能性がある。他の方法で資本損失を控除する能力は、“規則”に規定されている他の制限を受ける可能性がある

一般的に、非法人米国株主は、個人、信託、遺産を含み、米国連邦所得税を納付すべきであり、税率は最高でその純資本収益の20%であるか、または納税年度に実現された長期資本収益は、私たちの株に投資された長期資本収益を含む実現された短期資本損失純額を超える。この税率は個人が現在納めなければならない一般収入の最高税率より低い。米国の株主は現在、純資本収益に対して米国連邦所得税を納付しており、最高税率は21%であり、これは一般収入にも適用される。米国の非会社株主が1年間の純資本損失(資本収益を超える資本損失と定義する)があれば、一般的に毎年彼らの一般収入から最大3，000ドルの損失を差し引くことができる；非会社株主のいかなる純資本損失も一般的に3，000ドルを超え、繰り越してその後の数年間使用することができ、基準の規定に基づく。米国の株主は一般的に1年以内にいかなる純資本損失も差し引くことはできないが、3年以内にこのような損失を繰り越すことや、5年以内にこのような損失を繰り越すことができる

個人、遺産または信託基金に属する米国の株主の一部は、一般に3.8%の連邦医療保険付加税を納付し、税率は、以下の2つの低い者を基準とする：(1)米国株主の関連納税年度の“純投資収入”(または遺産または信託基金の“純投資収入未分配”)と(2)米国株主の当該納税年度の調整後の毛収入がある敷居を超える部分(個人的には、この敷居は125，000ドルから250，000ドルの間であり、具体的には個人状況に依存する)。米国株主の純投資収入には、通常、普通株の配当金および資本収益を売却またはその他の方法で処分することが含まれる。

“公開”RICとは、(1)公開発行による継続的な発行、(2)既定の証券市場での定期的な取引、または(3)任意の時間に少なくとも500人が保有するRICである

年度を納税する。もし私たちがいつの時期も公開発売されたRICでなければ、非会社アメリカ株主の影響を受ける費用の比例部分は、私たちの管理費を含めて、株主の追加配当とみなされ、以下に説明する制限が許容される範囲内でのみ、その株主は控除されることができる。非法人米国株主の場合、個人、信託、および遺産を含む重大な制限は、一般に、相談費を含む非公開発行のRICのいくつかの費用を差し引くことに適用される。特に，これらの費用は雑項控除と呼ばれ，このような株主調整後の毛収入の2.0%を超える範囲でのみ個人が控除され，AMT目的には利用できない。我々の普通株は成熟した証券市場で定期的に取引され続けることが予想されるため、“公開発行された規制された投資会社”になる資格を持ち続けると信じている

私たちまたは適用される源泉徴収義務者は、各日付が終わった後、できるだけ早く私たちのすべてのアメリカの株主に書面で声明を送り、そのアメリカの株主のこの年度の課税所得額が一般収入と長期資本として利益を得ることを詳細に説明します。しかも、毎年割り当てられたアメリカ連邦税収状況は通常アメリカ国税局に報告される。私たちが支払った配当は一般的に配当控除条件を満たしていないか、条件に合った配当金の優遇税率に適用されます。米国の株主の具体的な状況によると、分配には追加の州、地方税、外国税が必要になる可能性もある

私たちは、(1)正しい納税者識別番号を提供できなかった場合、またはその株主が予備源泉徴収から離脱したことを証明する証明書(例えば、会社であるため)または(2)米国国税局が、特定の利息および配当収入を米国国税局に適切に報告できず、関連通知に応答できなかったことを、任意の米国株主へのすべての課税分配から米国連邦所得税または予備源泉徴収税を控除することを要求される可能性がある。個人のアメリカ納税者識別コードは一般的に彼または彼女の社会的安全番号だ。予備源泉徴収は付加税ではなく、直ちに米国国税局に適切な情報を提供すれば、いかなる源泉徴収額も米国株主の米国連邦所得税義務を返還または相殺することができる

米国財務省の規定によれば、米国の株主が任意の単一納税年度に個人、S子章会社、信託会社、または少なくとも1つの非パートナーの組合企業との普通株損失が200万ドル以上の損失を確認した場合、または会社パートナーのみが会社または組合企業の株主と普通株損失が1，000万ドル以上(または数年の組み合わせで損失が大きい)ことを確認した場合、当該株主は、米国国税局表8886(または後続表)の開示声明を米国国税局に提出しなければならない。多くの場合、ポートフォリオ証券の直接株主はこの申告要求を免除することができるが、現在の指導の下では、RICの株主はこの要求を免除することができない。将来の指導は、現在の例外状況をこの報告書の要求から大多数またはすべてのRICの株主に拡大するかもしれない。本条例によれば、損失はこの事実を報告しなければならず、納税者が損失の処理を適切に決定するか否かに法的に影響を与えない。この報告書の要求を守らない会社には巨額の罰金が科されるだろう。各国にも似たような報告書の要求があるかもしれない。株主は彼ら自身の税務顧問に相談して、彼らの個人状況に基づいてこれらの規定の適用性を決定しなければならない

非アメリカ株主への課税

私たち普通株への投資が非米国株主に適しているかどうかはその株主の具体的な状況にかかっています。非アメリカ株主が私たちの普通株に投資することは不利な税金結果をもたらすかもしれない。非アメリカ株主は私たちの普通株に投資する前に、彼らの税務顧問に相談しなければならない

我々の“投資会社課税所得額”を非米国株主に分配するが、米国における非米国株主の貿易または業務の行動と“有効な関連”がない場合は、例外が適用されない限り、通常、私たちの現在および累積された収益および利益に応じて30%の税率(または条約で規定された低い税率)で米国連邦所得税を源泉徴収する。私たちが“利子関連配当金”または“短期資本利得配当金”と適切に報告されたいかなる配当も例外になるだろう。一般的に、私たちは、私たちの“合格純利息収入”に起因することができる限り、配当金を利息関連配当として報告することができる(一般的には、私たちは米国からの利息収入に起因するが、いくつかの利息および会社または共同企業債務の利息は含まれておらず、その会社または組合企業では、少なくとも10%の株主を保有し、そのような収入に分配可能な費用を減算する)、または私たちの“適格短期資本収益”による短期資本収益配当金(通常、我々が実現した短期資本収益純額は，この課税年度の実現済み長期資本損失純額を超えている)。場合によっては、私たちは私たちのすべて、部分的、または条件を満たしていない配当を利息関連配当金または短期資本利得配当として報告するかもしれない。しかし、私たちの納税年度が終わるまで、私たちは私たちの配布のどの部分がこの免除を受ける資格があるかを決定することができない。私たちのどんな配布もこの免除条件に適合すると報告されるとは確信できない。仲介で保有している株式の場合, たとえ私たちが支払いがこの免除条件を満たしていることを報告しても、仲介者は抑留することができる。非米国株主はこれらの規則をその口座に適用することについてその仲介機関に連絡しなければならない。

我々の純資本収益は、実際にまたは非米国株主に分配されたものとみなされ、非米国株主が普通株を売却または償還する際に達成された収益は、米国連邦所得税を納付する必要はなく、分配または収益が米国で貿易または業務を行う非米国株主の行動と有効に関連していない限り、所得税条約が適用される場合、非米国株主が米国に設立した常設機関に起因することができる。非米国株主は納税年度内にアメリカに183日以上滞在し、いくつかの他の条件を満たす

もし私たちが実際の分配ではなく形で私たちの純資本収益を分配すれば(私たちは将来そうするかもしれない)、非アメリカ株主は、割り当てられた資本利益のために支払われた税金の株主の分配可能なシェアに相当する米国連邦所得税の控除または税金還付を得る権利があるだろう。返金を得るためには、非米国株主は米国納税者識別番号を取得して米国連邦所得税申告書を提出しなければならない。たとえ非米国株主が米国納税者識別番号を取得したり、米国連邦所得税申告書を提出したりする必要がなくても同様である。したがって、私たちの普通株に投資される株は非アメリカ株主に適していないかもしれない

我々の“投資会社課税収入”および純資本収益(分配とみなされることを含む)を非米国株主に分配し、非米国株主が我々の普通株を売却して実現した収益は、米国における非米国株主の貿易または業務の展開と“有効な関連”(または所得税条約が適用される場合、米国の“常設機関”に起因する)は、米国市民、住民、および国内会社に適用される累進税率に従って純額で米国連邦所得税を納付する。非米国会社の株主はまた、規則で規定された30%の税率で追加の支店利得税(または条約で規定されたより低い税率を適用)を徴収される可能性がある。非会社非米国株主の場合、非米国株主が偽証処罰の下で彼または彼女の外国身分を証明するか、または他の方法で免除を決定しない限り、源泉徴収税(またはより低い税率で課税)を免除する分配から米国連邦所得税を源泉徴収することが要求される可能性がある

税収条約の適用利益を要求する権利を有する非米国株主の税収結果は、本明細書で述べたものとは異なる可能性がある。非アメリカ株主は、私たちの普通株に投資した彼らの特殊な税金結果について彼ら自身の税務顧問に相談することを提案します

非米国株主が非米国住民の外国人である場合、非米国株主が私たちまたは配当金支払いエージェントに適用可能なIRSフォームW-8 BENまたはW-8 BEN-E(または許容可能な代替または後継者テーブル)を提供しない限り、情報を申告し、配当金を源泉徴収する米国連邦所得税を必要とする場合があり、または他の方法で非米国株主であることを証明する文書証拠要件を満たすか、または他の方法でバックアップ控除を免除することを決定する

アメリカ人ではない人はアメリカ連邦所得税と源泉徴収税、そして私たちの普通株に投資する州、地方と外国の税収結果について彼ら自身の税務顧問に相談しなければなりません

FATCA

法律は一般的に“外国口座税収コンプライアンス法”や“FATCA”と呼ばれています一般に、このようなFFI(I)が米国財務省と合意されない限り、米国人(または米国人が主要所有者である外国エンティティによって所有されている)のアカウントに関するいくつかの必要な情報を報告するか、または(Ii)米国とそのような情報を収集および共有する政府間協定(IGA)を締結した司法管轄区域に居住し、そのようなIGAおよび任意の許可された立法または法規の条項に適合する、いくつかのタイプの収入を外国金融機関に支払うことに30%の源泉徴収税が課される。課税収入のタイプにはアメリカ由来の利息と配当金が含まれています。既存の米国財務省法規も、米国からの利息または配当を生じる可能性のある不動産販売の総収益を差し押さえることを要求するだろうが、米国財務省はその後に提出された法規の中で、納税者が最終法規が発表されるまで提案された法規に依存することができるという要求を取り消す意向を示している。報告すべき情報には、各口座保持者の識別および納税者識別番号、すなわち米国人、および所持者口座内の取引活動が含まれる。いくつかの例外に加えて、FATCAは、(I)“指定されたアメリカ人”が直接または間接的に所有していないことが証明されない限り、米国からの配当金を含む、FFIではない外国エンティティに支払ういくつかの支払いに対して、30%の源泉徴収税を徴収する, 当該外国実体株の10%を超えるか、または(2)源泉徴収義務者に個々の具体的な米国人の身分情報を提供する。“指定された米国人”とは、一般に、“規則”第7701(A)(30)節に定義されているが、(I)その株式が1つ以上の確立された証券市場で定期的に取引されている会社またはその会社の同じ拡大付属集団のメンバーを含まない米国人を意味し、(Ii)“規則”第501(A)節に基づいて免税された任意の組織または“規則”第7701(A)(37)節で定義された個人退職計画；(Iii)米国、その任意の州またはコロンビア特区、任意の米国領土、上記の任意の地域の任意の行政区、または上記のいずれか1つ以上の完全所有機関または機関、(Iv)規則第581条に規定された任意の銀行、(V)規則856条で定義された任意の不動産投資信託基金、(Vi)規則851条で定義された任意のRIC、または1940年の法令に従って米国証券取引委員会に登録された任意のエンティティ；(Vii)規則584(A)節で定義された任意の共通信託基金、(Viii)規則664(C)課税免除または規則4947(A)(1)節に記載された任意の信託、(Ix)米国またはその任意の州の法律に従って証券、商品または派生金融商品(名目上の主な契約、先物、長期およびオプションを含む)として登録された取引業者。(Xi)第403条(B)計画又は第457(G)条計画項の下の任意の免税信託。株主の地位と株式を保有する仲介機関の地位に依存する, 株主は30%の源泉徴収税を支払う必要があるかもしれないし、彼らの株の分配、および彼らの株を売却する可能性のある収益に関連する。場合によっては、株主はそのような税金の払い戻しまたは免除を受ける資格があるかもしれない。

税務考慮に影響を及ぼす可能性のある立法またはその他の行動

潜在的投資家は、現在米国連邦所得税の私たちの普通株投資に対する待遇はいつでも立法、司法、あるいは行政行動によって修正することができ、どのような行動も以前に行われた投資と約束に影響を与える可能性があることを認識すべきである。米国連邦所得税に関する規則は絶えず立法過程に参加する人員及びアメリカ国税局とアメリカ財務省によって審査され、法規の改正、既定概念の改正及び法律上の変化を招いた。アメリカ連邦税法の改正とその解釈は私たちの普通株に投資する税金の結果に影響を及ぼすかもしれない

州税と地方税処理

州と地方税の結果はアメリカ連邦所得税の処理方法とは異なるかもしれない

本文の討論は税務提案を構成するものではなく、潜在投資家はその特定の情況に関連する税務についてその自分の税務顧問に相談することを考慮すべきである

監督管理

当社の最近の“第1部、第1項.商業発展会社としての業務−規制”及び“第1部、第1項。小規模企業投資会社の業務として−規制”における情報表格10-Kの年報ここでは参考に引用する.

配送計画

私たちは、時々1回または複数回の公開発売において、1回または複数回の販売を受ける公開発売方法で、または市商として、または既存の証券取引市場に、取引所または他の方法で取引、大口取引、ベストエフォート、オークション、またはこれらの方法の組み合わせを協議することによって、1250，000，000ドルまでの普通株式または債務証券を提供することができる。私たちの普通株式の所有者はこのような発行に関連した任意の費用と支出を間接的に負担するだろう。私たちは引受業者または取引業者を通じて証券を1人以上の購入者に直接販売することができる。証券の発売および販売に関与する任意の引受業者または代理人は、適用される目論見書の付録に記載される。株式募集説明書補足資料または補足資料は、証券の購入価格および販売から得られる収益、引受業者が任意の超過配給選択に基づいて吾などに追加証券を購入することができること、任意の代理料または引受割引、および代理人または引受業者が補償する他の項目を構成することができること、発売価格を開示すること、任意の許容または再許可または支払いを取引業者に提供する割引または特典、および証券取引所または市場が上場する可能性がある任意の証券取引所または市場を含む、証券発売の条項も記載される。また、吾等は後日登録権協定又は他の類似協定を締結することが可能であり、これにより、吾等のいくつかの株主は、本募集説明書及び任意の関連目論見書に基づいて付録に述べるように吾等の証券を転売することができる

吾等の証券の流通は、時々1つまたは複数の取引において1つまたは複数の固定価格で行われる可能性があり、その価格は、販売時の現行の市価、当時の市価に関連する価格または協定価格に応じて変更される可能性があるが、(I)議決権を有する証券の大部分の同意を得ない限り、または(Ii)米国証券取引委員会によって許可された他の場合には、普通株の1株当たりの引受手数料または割引が普通株の1株当たり資産純値に等しいか、またはそれを超えなければならないことが条件である。2021年の年次株主総会では、1株当たり純資産額以下の価格で普通株を発行する株主権限を求めていません

私たちの証券を販売する時、引受業者または代理人は、私たちまたは私たちの証券の購入者から補償を受けるかもしれません。彼らは割引、割引、または手数料の形でその代理を提供するかもしれません。引受業者は、引受業者から割引、割引、または手数料、および/または彼らが代理する可能性のある購入者の手数料形態の補償を受けることができるトレーダーまたはトレーダーを介して私たちの証券を販売することができる。私たちの証券流通に参加する引受業者、取引業者、代理は、証券法下の引受業者とみなされるかもしれません。彼らが私たちから得た任意の割引と手数料、および彼らが私たちの証券を転売する時に実現した任意の利益は、証券法下の引受割引と手数料とみなされるかもしれません。そのような引受業者または代理人のいずれかが決定され、適用される入札説明書の付録に、私たちから受信された任意のそのような賠償が説明される

どの引受業者も取引所法案下のM規則に基づいて超過配給、安定取引、空振り戻し取引、懲罰的入札に従事することができる。超過配給は発行規模を超える販売と関連があり、これは空手形を生むだろう。安定取引は入札購入対象証券を許可し、安定入札が指定された最高価格を超えない限り。シンジケート補充または他の空振り戻し取引は、超過配給選択権を行使することによって、または流通が完了した後に公開市場で証券を購入して、空手形を補充することに関連する。懲罰的入札は、引受業者が安定または補充取引において取引業者が最初に販売した証券を購入して空手形を回収することを許可した場合、取引業者から譲渡権を回収することを可能にする。このような活動は証券価格が通常の価格より高いことを招くかもしれない。開始すれば、引受業者はいつでも活動を停止することができる

ナスダックに合格して市商を務める引受業者は、取引所法案下の規則Mに基づいて、定価を発売する前の営業日、すなわち私たちの普通株の発売または販売を開始する前に、ナスダックで私たちの普通株の受動的な市場取引に従事することができる。受動事業者は適用される数量や価格制限を守らなければならず，受動的に市商と認定されなければならない。一般に、受動的に市商の入札を行うことは、このような証券の最高独立入札を超えない必要があるが、すべての独立入札が受動的に市商の入札を行うよりも低い場合、いくつかの購入限度額を超えた場合、受動的に市商の入札を行うことは低減されなければならない。受動市場は証券の市場価格を公開市場よりも高い水準に安定させることができ，開始すればいつでも停止することができる

適用される目論見書付録に別の規定がない限り、各種類または各一連の証券は、ナスダックで取引される我々の普通株を除いて、取引市場のない新規発行証券となるであろう。私たちは任意の取引所に任意の他の種類や一連の証券を上場することを選択することができるが、私たちはそうする義務がない。私たちはどんな証券取引市場の流動性も保障できない

吾等が締結可能な合意によれば、吾等の証券の流通に関与する引受業者、取引業者及び代理人は、何らかの責任(証券法下の責任を含む)について吾等の賠償を受ける権利がある可能性がある。引受業者、取引業者、代理店は、通常の業務中に私たちと取引したり、サービスを提供してくれたりすることができます

これが適用された目論見書付録に示されている場合、今後の期日の支払いおよび交付された契約に基づいて私たちから私たちの証券を購入するために、引受業者または私たちの代理人である他の人に特定の機関の見積もりを求めることを許可します。契約を締結することができる機関には、商業銀行、貯蓄銀行、保険会社、年金基金、投資会社、教育、慈善団体などが含まれるが、いずれの場合も、これらの機関は私たちの承認を受けなければならない。任意の買い手のこのような契約下の義務は、受け渡し時に、買い手が所在する司法管轄区の法律では、私たちの証券の購入を禁止してはならないという条件によって制限されるであろう。引受業者および他の代理人は、このような契約の有効性または履行に対して何の責任も負わない。このような契約は募集説明書の補編に記載された条件の制約のみを受け、募集説明書の補編はこのような契約に支払うべき手数料を求めることをリストする

特定の州の証券法(適用される場合)を遵守するために、ここで提供される証券は、登録または許可された取引業者または取引業者のみによってこれらの司法管轄区で販売される。さらに、ある州では、私たちの証券は、適用された州で登録されているか、または売却資格を取得しているか、または登録または資格要件の免除を受けて遵守されない限り、販売してはならない

代理人、取引業者、および引受業者は、証券法下の責任または代理人または引受業者がこれについて支払うことを要求される可能性のある金の分担を含む、特定の民事責任に対する私たちの賠償を得る権利があるかもしれない。通常の業務プロセスでは、代理店、取引業者、引受業者は、私たちの顧客であり、私たちと取引したり、サービスを提供してくれたりする可能性があります

我々は、第三者とデリバティブ取引を行うか、または本募集明細書に含まれていない証券を個人的に第三者に売却することができる。もし適用された目論見書副刊が表明した場合、第三者は本募集説明書と適用される目論見書副刊に含まれる証券を売却することができ、空売り取引に含まれることができる。もしそうであれば、第三者は、私たちの質権または私たちまたは他の人から借りた証券を使用して、当該等の販売または決済に関連する任意の未平倉株式借款を決済することができ、私たちから受信した証券を使用して、当該等のデリバティブを決済して、平倉の任意の関連する未平倉株式借入金を行うことができる。このような売却取引の第三者は引受業者となり、本募集明細書に示されていない場合は、適用される目論見書付録(または発効後の修正案)で決定される

金融業監督局の任意のメンバーが登録された証券の売却によって得た任意の賠償の最高額は10%以下となる

保管人、譲渡及び配布支払代理人及び登録官

私たちの証券はノースカロライナ州のアメリカ銀行が信託協定に従って持っています。その住所はテキサス州ヒューストン1100室グリーンウェイ広場8号、郵便番号：77046です。アメリカ株式譲渡信託有限責任会社は私たちの譲渡代理、流通支払い代理、登録機関です。私たちの譲渡代理人の主な営業住所はニューヨークブルックリン15通り6201号、郵便番号：11219、電話番号：(8009375449)。

経営業務の配置とその他のやり方

私たちは通常個人的に協議された取引で私たちの投資を獲得して処分するため、私たちは通常の業務過程でマネージャーを使用することは少ない。私たちの投資チームは主に私たちのポートフォリオ取引における公開取引証券部分を実行し、ブローカーの手数料を分配します。特定の取引業者や取引業者による取引は期待していませんが、価格(適用されるブローカーや取引業者の価格差を含む)、注文規模、実行の難しさ、会社の運営施設、証券ブロックの位置づけにおける会社のリスクやスキルなどを考慮して、最適な純収益を求めています。私たちは通常合理的な競争力のある取引実行コストを求めますが、私たちは必ずしも利用可能な最低価格差や手数料を支払うとは限りません。適用法律の要件を満たしている場合には，我々が提供するブローカーや研究サービスに部分的に基づいて仲介人を選択することができる.このようなサービスへの見返りとして、もし私たちが手数料を提供するサービスに対して合理的であると誠実に決定すれば、他のブローカーが受け取る手数料よりも高い手数料を支払うことができるかもしれない。2021年3月31日までの3年間、私たちは何の仲介手数料も支払わなかった

法律事務

ここで提供される証券に関連するいくつかの法的問題は、ワシントンD.C.のEversheds Sutherland(US)LLPによって提供される。いくつかの法律問題は、募集説明書付録に指定された弁護士(ある場合)によって引受業者に提供される

独立公認会計士事務所

凱投西南公司及びその付属会社は、2021年3月31日まで年度及び2021年3月31日までの3年度の各年度の総合財務諸表、及び本募集説明書は、当社が2021年3月31日までの年度10−K表年報を参考にして格納した付表12−14に記載されている関連会社の投資及び立て替えに関する付表を参考にして、独立公認会計士事務所RSM US LLPが監査しており、同等報告(この報告は保留意見を表明していない)を参考に引用している。また、当該等の報告及び当該会社に基づいて会計及び監査専門家の権威として本募集説明書及び登録説明書に組み込まれている。独立公認会計士事務所RSM US LLPの報告によると、資本西南会社及びその子会社は、2021年3月31日現在、2020年3月31日現在、2019年3月31日及び2018年3月31日までの高級証券表を引用により本募集説明書に組み入れている。RSM US LLPの主な業務先はイリノイ州シカゴ南バク30号，郵便番号：60606である

2017年3月31日、Capital Southwest Corporation及びその付属会社は本募集説明書及び登録説明書の他に参考方式で登録した高級証券表は、すでに独立公認会計士すべて富会計士事務所の報告に基づいて、独立公認会計士行を会計及び監査専門家の許可として、参考方式で組み入れた。均富法律事務所の主な業務住所はイリノイ州シカゴクラーク通り171 N番地、郵便番号：60601

独立監査師

I-45 SLF LLC及びその子会社は2021年3月31日まで及び2021年3月31日までの年度及び2021年3月31日までの3年度の審査総合財務諸表を会社の2021年3月31日までの財政年度10-K表年報に掲載し、引用方式で本募集説明書に組み込み、RSM US LLP独立監査師が監査した。RSM US LLPの主な業務先はイリノイ州シカゴ南バク30号，郵便番号：60606である.

引用で法団として成立する

この目論見書は、我々が米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。私たちは引用を通じて私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した情報を組み込むかもしれません。これは、私たちがこれらの書類を推薦することで、重要な情報を開示することができることを意味します私たちが目論見書を提出した日から、引用によって組み込まれた情報は、本募集説明書の一部とみなされる。本募集説明書の日付の後、本募集説明書および任意の添付の入札説明書付録で行われる任意の証券発売が終了する前に、吾らが米国証券取引委員会に提出した任意の報告は自動的に更新され、適用される場合には、本募集説明書に含まれる、または引用によって本明細書に組み込まれた任意の情報の代わりになる。

本入札明細書および任意の付随する入札規約補編がすべての証券を販売する前に、または他の方法でこれらの証券の発売を終了する前に、私たちは、以下に列挙する文書および証券取引法第13(A)、13(C)、14または15(D)条に従って米国証券取引委員会に提出される可能性のある任意の未来の文書を参考にして本入札説明書に組み込むことができるが、第2.02項またはForm 8−K第7.01項の“提供”された情報または取引法に従って米国証券取引委員会に“提供”される他の情報は、参考にして本入札説明書および任意の付随する入札説明書に組み込まれることはない。

•我々の表格10-Kの年報 2021年3月31日までの財政年度は、2021年5月26日に米国証券取引委員会に提出された

•我々の2021年6月30日現在の四半期Form 10-Q四半期レポート2021年8月3日に米国証券取引委員会に提出された

•我々は現在米国証券取引委員会に提出されているForm 8-K報告書(米国証券取引委員会規則に従って提供されている情報ではない)、April 1, 2021, April 21, 2021, April 26, 2021, May 26, 2021, July 28, 2021, 2021年8月2日, 2021年8月9日, 2021年8月24日, 2021年8月27日, 2021年9月2日そして、そして2021年9月10日;

•我々の別表14 Aの最終依頼書(ただし、2021年6月9日に米国証券取引委員会に提出された会社が2021年3月31日までの財政年度Form 10-K年度報告の第3部に要求する情報に限る)；

これらのファイルのコピーを取得するには、“利用可能な情報”を参照してください

利用可能な情報

本目論見書は、我々が米国証券取引委員会に提出した登録説明書の一部である。本入札説明書は、登録説明書に列挙された全ての情報を含まず、いくつかの情報は、米国証券取引委員会規則および法規によって許可された場合に、登録説明書の証拠品に含まれる。当社及び当社が本募集説明書の下で提供する証券のさらなる情報については、登録説明書の一部として提出された証拠物を含む登録説明書を参照してください。本入札明細書に含まれる任意の契約または任意の他の文書の内容に関する陳述は、必ずしも完全ではない。契約書又はその他の書類が登録声明の証拠物として提出された場合は、提出された契約又は書類の写しを参照してください。本入札明細書に証拠物として提出された契約又は書類に関する各陳述は、すべての点で提出された証拠物の要求に適合する。

我々は、年度、四半期及び現在の報告書、委託書及びその他の取引所法案の情報要件に適合する情報を米国証券取引委員会に提出又は提出する。この情報は、電話(214)238-5700に電話することによって、または当社のウェブサイトで無料で取得することができますWwwww.CapitalSouthwest.comそれは.当サイトに含まれている情報は本募集説明書に含まれていませんので、このような情報を本ファイルの一部と見なすべきではありません。米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書、情報声明、その他の情報が含まれており、これらの情報は、米国証券取引委員会のウェブサイトで取得することができるWwwv.sec.gov.

参照によって本明細書に統合された文書を含む、手紙を書くか、または以下の住所または電話番号に電話することによって、私たちの任意のアメリカ証券取引委員会の届出文書のコピーを無料で請求することができます

最初の西南会社

リンデン·B·ジョンソン高速道路5400号1300号室

テキサス州ダラス、郵便番号七五二零

(214) 238-5700

受取人：秘書

普通株株

初歩募集説明書副刊

November , 2022

共同簿記管理人


レイモンド·ジェームズ			瑞銀投資銀行			富国銀行証券			ゴールドマン·サックス有限責任会社