獅子山電気会社

経営陣の議論と分析

財務状況と経営結果
2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月

獅子山電気会社

経営陣の議論と分析
2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の財務状況と経営実績

カタログ表

1.0はじめに

以下の経営陣の議論および分析(“MD&A”)は、獅電会社(“会社”または“獅電”)2022年9月30日までの3カ月および9カ月の財務状況および経営業績に関する資料を提供します。本MD&Aは、2022年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月の審査を経ていない簡明中期総合財務諸表、及び当社の2021年まで、2020年及び2019年12月31日までの年度の審査年度総合財務諸表及び関連付記と併せて読まなければならない。本MD&Aに含まれる一部の情報は、リスクおよび不確定要因に関する前向き陳述を含む。様々な要因の影響により、実際の結果は関連する前向き陳述と大きく異なる可能性があり、本MD&Aにおける“前向き陳述に関する慎重さ”と題する第3.0節、当社2021年現在、2020年および2019年12月31日までのMD&A第23.0節“リスク要因”および会社2021年12月31日までの年次報告Form 20−Fに“リスク要因”と題する第3.D項に記載されている要因が含まれる。本MD&Aは、当社が2022年11月9日まで、すなわち本MD&Aの日に得ることができる情報を反映しています

2.0プレゼンテーションの基本

同社の会計年度は毎年12月31日までの12カ月間。本MD&Aは当社が2022年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月の審査を経ずに簡明中期総合財務諸表を作成し、この等の財務諸表は国際会計基準委員会(“IASB”)が公布した国際財務報告基準(“IFRS”)及び国際会計基準(“IAS”)第34号中期財務報告書に基づいて作成されたものである

他の説明がない限り、すべての新聞の金額はドルで表される

Lionはカナダとアメリカで電気自動車の製造と販売を報告できる運営部門を持っている。

簡明中期総合財務諸表及び本MD&Aに記載されているすべての株式、購入株式証、株式承認証及び各株資料はすでに調整されており、必要がある時に以前の期間にさかのぼって、当社が2021年5月6日に北方創世買収会社(“北方創世”)との業務合併及び再編計画(“業務合併”)が完成した1：4.1289株式分割を反映することを含む。

表現を容易にするために、本MD&Aに含まれるいくつかの数字は、金利および他のパーセンテージのように四捨五入されている。本MD&Aに含まれる百分率数字は，すべての場合にこのような丸めされた数字によって計算されるのではなく，丸め前に計算される.このため、本MD&Aにおける百分率金額は、Lionが監査されていない簡明中期総合財務諸表または関連テキストの数字を使用して同じ計算で得られた百分率金額とはわずかに異なる可能性がある。丸めのため，本MD&Aに出現する何らかの他の金額も加算されない可能性がある.

3.0前向きな陳述に関する慎重さ

本MD&Aは“展望性情報”と“前向き声明”を含み、適用された証券法と“1995年アメリカプライベート証券訴訟改革法”の定義(総称して“前向き声明”と呼ぶ)に符合する。本MD&Aに含まれる任意の非歴史事実の陳述は、Lionに関する信念と期待の陳述を含み、すべて前向き陳述であり、評価すべきである。

前向き陳述は、“信じる”、“可能”、“会”、“継続”、“予想”、“予定”、“予想”、“はず”、“そうする”、“可能”、“計画”、“計画”、“潜在”、“らしい”、“求める”、“未来”などの言葉を使用することによって識別することができる。“目標”または他の同様の表現、ならびに未来のイベントまたは傾向を予測または表明する任意の他の表現、または全ての前向き表現ではないが、歴史的事象の表現ではない

陳述はこのような識別語を含むことができる.これらの展望的な陳述には、会社の注文と会社が実際の販売に変換する能力、米国での会社の製造施設プロジェクト、ケベックにおける会社の電池工場と革新センタープロジェクト、会社の将来の成長と長期戦略、会社のサプライヤーの一つとの仲裁手続き、および新しいモデルの電気自動車の発売が予想される声明が含まれている。これらの展望的陳述は、Lionがキーパーソンを維持し、採用し、顧客、サプライヤー、その他の商業パートナーとの関係を維持することができ、Lionはその業務を正常に運営し、Lionはその成長戦略を実施することができ、Lionはそのアメリカ製造施設およびケベック電池工場と革新センターの建設を成功かつ適時に完成させることができ、Lionは競争力のある条件下でいかなるサプライチェーン挑戦や原材料供給の実質的な中断を受けることもない、いくつかのLionの合理的な推定と仮定に基づいている。Lionはその競争的地位を維持することができ、Lionは、その成長および規模を管理するために、その運営、財務、および他の内部統制および制度を改善し続け、その運営結果および財務状態は悪影響を受けず、Lionは、直接的または間接的に(その顧客を含む)政府補助金および経済的インセンティブから利益を得ることができ、Lionは、将来必要なときにLionが許容可能な条項に従って株式または債務融資によって追加資金を得ることができるであろう。これらの推定と仮定は，Lionが管理経験と歴史的傾向に対する彼らの見方に基づいて行ったものである, 現在の状況と予想される未来の発展、そしてこのような状況で適切で合理的と思われる他の要素。しかし、そのような推定と仮定が正しいことが証明される保証はない。

その性質に関しては、前向き陳述は、イベントに関連し、未来に発生する可能性があるか、または発生しない可能性がある場合に依存するので、リスクおよび不確定要素を含む。レオンはこれらのリスクと不確実性には

·米国またはカナダの一般的な経済、商業、市場、金融、政治または法的条件の任意の不利な変化は、インフレおよび金利に関連する持続的な不確実性の結果を含む

·お客様のビジネスニーズを満たすことができない場合；

·成功し、経済的に車両を大規模に製造、流通できない場合

·ロシア-ウクライナ戦争のいかなる悪影響も、この戦争は経済と世界の金融市場に影響を与え続け、現在の経済課題を悪化させている

·Lion製品の生産量を向上させることができず、プロジェクト建設や他のプロジェクトのマイルストーンやスケジュールを満たす

·会社の成長戦略を実行できない

·当社製品を製造するための部品に含まれる原材料の入手可能性または価格面の任意の不利な変動および変動；

·会社が時々提起したり、会社に対して提起された任意の法律訴訟の結果

·同社が販売している電気自動車の総所有コストを時間とともに下げることはできない

·主要サプライヤーへの依存および絶え間ない原材料供給を維持できない

·鍵管理に依存し、キーパーソンを吸引および/または維持できない；

·労働力不足(従業員の離職、退職、昇給要求を含む)は、企業に生産能力の削減、生産および納品率の低下、または成長計画の低減を迫る可能性があり、従業員の報酬に関連する追加的な挑戦をもたらす可能性がある

·製品、規格、サービスでは会社のお客様の期待に応えられません

·会社の競争地位を維持できない場合；

·時間の経過とともに会社の供給コストを下げることはできない

·会社の名声やブランドを維持し、向上させることができない行為

·製品保証クレームまたは製品リコールのための重大な製品修理および/または交換；

·任意の情報技術システム障害または任意のネットワークセキュリティおよびデータプライバシー違反またはイベント；

·企業がその注文を実際の販売に変換できないイベントや状況は、政府補助金および経済的インセンティブを減少、キャンセル、または差別的に適用することを含む

·十分な保険範囲を確保できない場合や保険費用が増加する可能性がある場合、

·自然災害、流行病、または大流行の勃発、内乱およびテロ行為、ロシアおよびウクライナの現在の軍事衝突または同様の破壊など、ボイコットおよび地政学的事件。

2021年、2020年、2019年12月31日までの年度の会社MD&A第23.0節“リスク要因”および2021年12月31日までの会社年次報告Form 20−Fにおける“リスク要因”と題する3.D項では、Lionの業務に関連するこれらおよび他のリスク·不確定要因がより詳細に記述されている。その中の多くの危険はLion管理職の統制や予測能力を超えている。本MD&Aおよび適用されるカナダ証券規制機関および証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された他の文書に含まれる警告声明および確定されたリスク要因は、レオン証券またはそれを代表する者が行うすべての前向き声明を明確に限定している。

これらのリスク、不確実性、そして仮定のため、読者はこれらの展望的陳述に過度に依存してはならない。また、展望的な陳述は発表の日からのみ発表される。適用される証券法律の要求以外に、Lionはいかなる義務も負いませんし、新しい情報、未来の事件、あるいはその他の原因でいかなる前向き情報を更新、修正、または審査しても、いかなる責任も明確ではありません。

4.0非国際財務報告基準測定基準およびその他の業績指標

本MD&Aは調整後のEBITDAを参考にし、これは非国際財務報告基準の財務指標、及びその他の業績指標であり、会社の注文簿を含み、以下のように定義される。これらの措置は国際財務報告基準の下で公認された措置ではなく、国際財務報告基準で規定されている標準化の意味がないため、他社が提案した類似措置と比較することはあまり不可能である。逆に、これらの措置は補足情報として提供され、経営陣の観点から会社の経営結果をさらに知ることで、これらの国際財務報告基準措置を補完する。したがって、これらの情報を孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準”に基づいて報告された会社の財務情報分析の代替としてはならない。Lionは主にLionのIFRS結果に依存し，調整後のEBITDAと注文を補助し，これらの制限を補っている。読者はLionの業務を評価するために単一の財務指標に依存してはいけない。

調整後EBITDA

調整後のEBITDAは，財務コスト，所得税支出あるいは利益，減価償却と償却前の純収益(損失)を控除し，株式補償，株式証明債務公正価値変動，為替(収益)損失と取引及びその他の非経常費用調整後の純収益(損失)と定義している。調整後のEBITDAは，業績の補完としてIFRSが要求するものでもなく，IFRSによって報告されているものでもないことを目的としている。レオン社は、調整後のEBITDAの使用は、持続的な経営結果および傾向を評価し、レオン社の財務指標を比較可能な会社の財務指標と比較するための追加のツールを投資家に提供し、後者は投資家に類似した非国際財務報告基準財務指標を提供する可能性があると考えている。しかし，調整後のEBITDAを評価する際には，Lionが調整後のEBITDAを計算する際に排除する費用と類似した将来費用が生じる可能性があることを読者は認識すべきである。また，これらの施策に対するLionの陳述は，Lionの将来の業績が異常や非日常的なプロジェクトの影響を受けないと推定されると解釈されるべきではない。Lionの調整後EBITDAの計算は、他社が計算した他の類似権益測定基準と比較できない可能性がある

すべての会社が計算調整後EBITDAの方式が異なる可能性があるからである。読者は国際財務報告基準の最も直接比較可能な財務指標である純収益(損失)と会社が本MD&Aに基づいて“経営業績--調整後EBITDAの調整後EBITDA”と題する13.0節で提出した調整後EBITDAの入金状況を調べるべきである

注文簿

本MD&Aは、車両(トラックとバス)および充電ステーションに関する同社の“注文”も参考にした。当社の車両及び充電ステーション注文は、数量又は将来(適用交付時間)にその数量について確認された販売金額で表され、管理層が、署名された調達注文、顧客が正式に確認された注文、又は適用顧客と会社が政府補助金又は経済的インセンティブを正式に共同申請した製品に基づいて決定される。2022年11月9日までの車両注文に含まれる車両の交付期限は数ヶ月から2025年12月31日までの1年間で終了する。ほとんどの納品は補助金と奨励を受けなければならず、処理時間に大きな変化がある可能性があり、過去にありましたが、当社は注文の予想納期と実際の納品時間の間に差が続き、いくつかの遅延が大きくなる可能性があります。このような違いまたは遅延は、補助金または報酬の全部または一部を失い、および/またはいくつかの注文をキャンセルする可能性がある。

会社が注文を提出することは、会社がその注文に含まれる車両や充電ステーションが実際の販売に変換されることを示していると解釈されてはならない。本MD&Aのタイトルが“注文”の10.0節を参照して、会社が注文で使用する方法の完全な説明と、この方法および注文の提示方法に関連するいくつかの重要なリスクおよび不確実性を理解してください。

5.0会社の概要

一般情報

Lionは“商業会社法”(ケベック)に基づいて設立された会社です。ライオンズは、それは専門的に製造された全電動中型と大型都市車両の設計、開発、製造と流通分野の先頭者だと信じている。12年余り全電気自動車の研究開発(R&D)、製造と商業化に集中した経験を通じて、レオンスは独特な業界専門知識と中大型商用都市電気自動車(“EV”)分野での先発優勢を獲得した。ライオンズの車両と技術は、800台以上の専門的に製造された全電気自動車の現実生活での走行距離が1000万マイルを超えているからだ

Lionの専門的に製造された全電気自動車シリーズには現在7種類の都市トラックとバスが含まれており、現在購入できる

(一)商業化生産が開始され、納入されたモデル。

(2)Lion 8ごみの商業生産は2022年末までに開始される予定。

(3)Liona(A型スクールバス)の商業生産は2023年に開始予定である。

(4)会社は、Lionaと同じプラットフォームを利用し、顧客のニーズに応じて設計されるので、LionM(シャトルバス)が商業生産を開始する時間を検討している。

上述したモデルの予想される商業生産スケジュールは、本MD&Aが“前向きな陳述に関する慎重さ”と題する3.0節で述べたリスクと不確実性を含む様々なリスクと不確実性に依存する。なお，本MD&Aにおけるタイトルが“Lion表現に影響を与える鍵となる要素”の11.0節を参照されたい.

Lionの現在の開発プロセスには，他の6台の全電気都市自動車が含まれている。

*会社の製品ラインに含まれる上記のモデルについて、経営陣は現在、以下のスケジュールに従って商業生産が開始されると予想しています：(I)Lion 8トラクタートラック：2023年上半期、時間は変更または延期される可能性があり、バッテリーパックの可用性に依存し、会社はこれについてロミオシステム会社(現在ニコラ社の子会社)と長年の供給契約を締結しており、会社は未完成の注文に遅延と挑戦に直面している。本MD&Aで“Lionの性能に影響を与える重要な要素”と題する11.0節では，“原材料と用品のコスト”の節でさらに問題全体を議論した.(Ii)ライオン救急車：2023年上半期，(Iii)ライオン5(第5トラック)：2023年上半期，(Iv)ライオン汎用トラック：2023年，(V)ライオン闘車：2022年年末まで，および(Iv)ライオンD(Dクラススクールバス)：2023年上半期。予想される商業生産スケジュールは、本MD&Aが“前向き陳述に関する慎重さ”と題する3.0節で述べたリスクおよび不確実性を含む様々なリスクおよび不確実性に依存する。なお，本MD&Aにおけるタイトルが“Lion表現に影響を与える鍵となる要素”の11.0節を参照されたい.

Lionの電気自動車は顧客のニーズを満たすためにカスタマイズされ、内部で設計、製造、組み立てられ、従来の内燃機関車両の改装や第三者集積業者に依存しない。これを実現するために，Lionは電動シャーシ，トラック車両，乗用車車体のために独自に製造した製品を開発し，その独自電池技術をモジュール化エネルギー容量と独自Lionソフトウェアと組み合わせた

Lionは、電気自動車分野の他社と同様に、電気自動車のためにカスタマイズされた直接顧客向け販売に基づいて、通常第三者ディーラーに依存することを回避する販売モデルを採用している。市場進出戦略の一部として、Lionは、車両選択、融資(LionCapitalソリューション部門を含む)、購入と採用(電気自動車教育と訓練を含む)、および任意の適用可能な政府支出、エネルギー需要、充電インフラ、メンテナンスおよび先進的な遠隔情報処理ソリューションなどのすべての重要な点で、顧客が電気自動車移行の旅を完成させるのを支援する。顧客体験を強化し、重複購入の推進を支援するために、Lionはその体験センターネットワークを利用して、潜在的な顧客、政策立案者、および他の輸送業の利益関係者がここでLionの電気自動車を熟知し、それらの仕様と利点を理解し、販売支援を得て販売代表と会見し、贈与と補助金援助を検討し、充電インフラ援助を獲得し、車両訓練とメンテナンス支援を受け、既存車両の修理を行うことができる。Lion体験センターが提供するライブサービスには、製品プレゼンテーションと販売サポート、全方位サービストレーニング、充電インフラ支援、メンテナンスサポートが含まれています。Lionはアメリカとカナダのキー市場に戦略的位置の体験センターを持っている。Lionは現在キー市場に12の体験センターを持っており、これらのセンターは戦略的に位置している。

同社は現在約1350人の従業員を持っており、製造、研究開発、販売とマーケティング、サービス、会社と行政管理を含むすべての機能に関連している。

Lionの主な製造工場はケベックのサンジェロームに位置し、ケベックモントリオールの北約25マイル(または40キロ)に位置する。同施設の敷地は約200，000平方メートル。イギリスのフィナンシャル·タイムズは、内部研究開発とテストセンターを含む。また、Lionはイリノイ州のJolietに新しいレンタルアメリカ製造工場(“Joliet施設”)を建設しており、米国における会社の最大の足跡となり、市場のますます増加する需要を満たすことを支援する

また、中国は“米国製”のゼロエミッション自動車に技術援助を提供し、ケベック州ミラベル市のYMX国際空港(“ライオン園”)に電池製造工場と革新センターを建設する計画で、同センターは高度な自動化を実現し、リチウムイオン電池パックやモジュールの生産に注力する予定だ。

(1)代表経営陣は、生産向上及び製造業務拡大を完了した後の当該工場の年間車両生産能力の推定を代表する。これらの見積り数は，現在の足跡と予想されるワークステーションおよびデバイスに基づいて作成されている.本MD&Aにおける“前向き陳述に関する警告”と題する3.0節を参照されたい.

Joliet施設や獅子園についての詳細は、“業務要点”と題する8.0節を参照されたい。

6.0研究と開発

ライオンズは300人以上のエンジニアと他の研究開発専門家からなるチームで、ケベック聖ジェロームとケベックモントリオールにある2つの研究開発センターで研究開発を行っている

Lionの研究開発は現在、既存車両と機能の強化に集中し、より多くの専門的に建設された電気自動車プラットフォームを開発し、独自の電池システムの開発を継続している

7.0財務的ハイライト

2022年9月30日までの3ヶ月間の会社の財務業績は、2021年9月30日までの3ヶ月間と比較して以下のようになる

·納入車両156台で、前年同期に納入された40台から116台増えた

·収入は4100万ドルで、2021年第3四半期の1190万ドルより2910万ドル増加した。

·総損失380万ドル、2021年第3四半期の総損失は120万ドル。

·純損失1720万ドルだったが、2021年第3四半期の純利益は1.23億ドルだった。2021年第3四半期の純収益には、株式承認債務公正価値非現金減少に関する1億384億ドルの収益が含まれる(2022年第3四半期株式承認債務公正価値非現金減少に関する760万ドルの収益と比較)。

·調整後のEBITDA 1はマイナス1，510万ドルであるが、2021年第3四半期はマイナス880万ドルであり、主に株式証明債務公正価値の変化と株式ベースの給与など、いくつかの非現金項目を調整した。

·資本支出は2940万ドルで、2021年第3四半期の500万ドルより2 440万ドル増加し、Joliet融資メカニズムやライオン園に関する支出が含まれている。Joliet施設やLionパークの詳細については、本MD&Aのタイトルが“会社概要”の5.0節と本MD&Aのタイトルが“操作ポイント”である8.0節を参照されたい

·無形資産(主に研究開発活動を含む)は1820万ドル増加し、870万ドル増加したが、2021年第3四半期は950万ドルだった。

1調整されたEBITDAは、非国際財務報告基準の財務計測である。本MD&Aの4.0節を参照し、タイトルは“非国際財務報告基準測定基準とその他の業績指標”である

·今季は循環信用協定、ケベック投資融資、カナダ政府戦略革新基金融資4520万ドル、ATM案により1920万ドルが発行され、総収益は6440万ドル

8.0運営のハイライト

Joliet施設

本四半期内に、会社は工場スクールバス生産区の建設をほぼ完了し、Joliet工場にワークステーションを設立し、従業員を訓練する準備のためにLionC設備の生産を継続した。同社は求人で進展しており、現在は主に工場レベルの管理に集中しており、スクールバス生産に専念する計画に合致している。ビルとテナントの改善およびスクールバス生産ステーションの設置は2022年末にほぼ完了する予定だ。2022年11月2日、同社はJoliet施設で初のゼロエミッションLionCスクールバスの組み立てを完了したと発表した。

2022年9月30日現在、会社がプロジェクト開始以来発生した資本支出総額は約6600万ドルで、第3四半期に発生した約1700万ドルと、2022年9月30日までの9カ月間に発生した5300万ドル(会社が自動引車設備(AGVS)のために支払った1000万ドルの手付金を含み、その後第三者が返済し、第三者が2023年初めに設備を会社にリースすることを含む)。これまで発生してきた資本支出は主にテナント改善と生産設備に使用されている。また、2022年9月30日までに、テナント改善作業およびプロジェクトのキー生産および他の設備の購入および設置のために、約1900万ドル(2022年の残り時間1200万ドル、2023年に700万ドル)を約束した。また，同社の同施設に関する契約賃貸義務は15年間で約7200万ドルである。

同社がJoliet融資規模を実現するための推定総投資は約1.5億ドルと予想されている。最終的にJoliet施設の時間は、生産性を向上させるためにトラック生産ステーションおよび追加設備を設置する時間(および関連する資本支出)を含み、現在の経済状況、企業製品への需要環境、および会社の成長および流動資金状況に応じて管理層によって随時再評価され続ける。上記の理由により、会社は現在、2022年度のJoliet融資のための資本支出を約6500万ドル(以前に開示された資本支出は8000万ドル)と予想しており、そのうち約1200万ドルは2022年第4四半期に発生すると予想されている。その流動資金状況に基づき，同社はJoliet施設に関する投資のリズムをさらに検討し，必要に応じて追加措置を講じ，予想交付に応じて必要な生産能力を最適化する予定である。

本MD&Aにおける“前向き陳述に関する警告”と題する3.0節を参照されたい.

ライオン園

同社は今季、ミシガン州トロイにあるJR Automationの工場で追加のプロトタイプバッテリーパックを生産し続け、試作ラインはテストのために稼働してきた。最終的な現場予備テストが完了すれば、組立ラインは今後数週間以内にミラベルに移行する予定だ。Lionは，最初の電池パックモデルの電池パックテストと認証作業が完了し，電池パック生産は2022年末までにミラベルで開始されると予想している。ライオンパークで電池生産を開始した後，同社は独自の電池パックを車両に統合し，第三者電池への依存を徐々に減少させることに注力している。

電池工場ビルの電池生産区の建設はほぼ完了し、電池製造施設全体は#年末までに完成する予定だ

2022年また、革新センタービルのハウジングは2022年末に完成する予定だ。

2022年9月30日現在、同社のプロジェクト開始以来発生した資本支出総額は約5700万ドルで、第3四半期に発生した1100万ドルと、2022年9月30日までの9カ月間に発生した5000万ドルを含む。また、同社は2022年9月30日現在、同プロジェクトのためのキー設備の建設と購入を約束し、金額は約4100万ドル(2022年の残り時間は3500万ドル、2023年は600万ドル)としている。

当社がライオンパークの全面規模を実現するために推定した総投資は約2.25億カナダドル(当時適用されていた通貨レートで計算すると，この等の推定を行った場合約1.8億ドル)と予想されている。Joliet Financeについては，経営陣は，当時の経済状況，会社製品への需要環境，会社の成長と流動資金状況に基づいて，ライオン園の最終決定時期を再評価し続けてきた。上述した理由により、会社は現在、工場で電池モジュールと部品の商業生産(以前に開示された1億ドル)を実現するために、2022年に約8500万ドルの資本支出と研究開発を発生すると予想されており、そのうちの約3500万ドルは2022年第4四半期に発生すると予想されている。その流動資金状況に基づき，同社はライオン園に関する投資リズムをさらに検討し，必要に応じて追加措置を講じ，予想に応じて必要な生産能力を最適化する予定である。

ライオン園については、当社は電池工場ビルの売却やレンタル機会の評価に協力するコンサルタントを招聘しています。このような機会は，市場状況や潜在的な買手との交渉が満足できる手配を達成する状況に依存し，このような取引が完了するかどうかは不明である.

本MD&Aにおける“前向き陳述に関する警告”と題する3.0節を参照されたい.

米国環境保護局(EPA)スクールバス計画に関する公告

2022年9月29日、米国環境保護局は、需要の増加に伴い、今年はスクールバスを清掃するための資金を2倍近くに増加させ、全50州の学区で2022年の清掃スクールバス計画を申請したと発表した。2022年5月、米国環境保護局は、環境保護局のクリーンスクールバス計画の第1回資金が5億ドルに達し、バイデン総裁の両党の基礎施設法で作成され、5年以内に低排出とゼロエミッションスクールバスに50億ドルを投資すると発表した。全米学区の強い需要に伴い、米環境保護局は今年の支出額を9.65億ドルに増やすと発表した。また、環境保護局は、今後数回の援助により、環境保護局は2023年にクリーンスクールバスに10億ドルの資金を提供すると発表した。

ライオン全電動スクールバスは1台のバス当たり375，000ドルの優先学区援助を受ける資格があり、これは全電動スクールバス価格の100%に相当し、他の条件を満たす学区のバス1台当たり最高250，000ドルの援助を受けることができるため、電動バスの前払い価格は伝統的な内燃機関車両の前払い価格と大きく一致する。EnergyStar認証の充電インフラも資金を得る資格があり，LionEnergyは顧客のこのインフラの確保や設置を支援することも可能である。

カナダ交通部中型·大型ゼロエミッション車両(IMHZEV)計画

Lionは2022年7月19日、カナダ交通部が新たに発売した中型·大型ゼロエミッション車両インセンティブ計画(IMHZEV)に基づき、カナダの顧客が現在15万カナダドルまでの資金を得ることができると発表した。この新計画によると、カナダ連邦政府は今後4年間で5億5千万カナダドル近くの資金を提供し、中型トラックの購入またはレンタルに使用する。Lionは現在全電動トラックラインナップのすべての車種に奨励金を得る資格があります

IMHZEV計画の下で。これには、Lion 5、Lion 6、Lion 8 P直線トラック、Lion 8フォークリフト、Lion 8 Refect ASLに100，000カナダドル、Lion 8 Tに提供される150，000カナダドルの資金が含まれる。これらの助成額は、すべての利用可能なバッテリ構成に適用され、ケベック州の生態環境保護計画およびブリティッシュコロンビア州の特殊用途車両励起計画のような他の利用可能な省、市、公共事業、および他の利用可能なインセンティブと組み合わせることができる。

グローバル·サプライチェーン

労働力不足やその他の世界経済の不確実性、ロシアとウクライナの軍事衝突などの事件は引き続きグローバル·サプライチェーンの挑戦を激化させている。このような中断は港の渋滞、鉄道と天気の中断、トラック不足及びサプライヤーの間欠的な閉鎖と遅延を含み、部品不足、部品と原材料の交付周期の延長を招き、場合によっては追加コストと生産の減速を招く。そのため、同社は時々原材料や部品不足、労働力不足に直面し、逆に生産の鈍化を招いている。これらの鈍化は、会社が顧客に完成品を納入する能力に影響を与え、さらに収益力にマイナス影響を与え、運営キャッシュフローを減少させた。

現在まで、同社はこのようなグローバル·サプライチェーンの挑戦によっていかなる契約処罰も招いていない。場合によっては、サプライチェーンの挑戦は、ある製品の発売の遅延を招き、顧客が特定の補助金やインセンティブを失ったり、顧客に年間支出の再分配を強要したりし、逆にいくつかの注文のキャンセルを招く可能性がある。その他の場合、このような挑戦は、会社に顧客と協力して、更新された納期について合意したり、他の方法で新たな調達注文を締結したりすることを要求する。

グローバルサプライチェーン挑戦の影響を軽減するために、当社は電池や電機などのキー部品の在庫管理に引き続き集中し、現地調達への依存を増加させ、その製造施設に可能な限り近いサプライチェーンを発展させている。製造の観点から、同社はまた、内部製造を増加させ、サプライチェーンの挑戦を受けて最も深刻な部品、例えば低電圧および高圧ワイヤハーネスを製造するためのコネクタをバイパスするために、いくつかのサブアセンブリを再設計した。同社は状況を監視し続けており、これらの問題の緩和に役立つ措置を継続して実施する予定だ。また、同社は特定の市場で最近の値上げ計画を開始し続けている。

本MD&Aにおけるタイトルは“Lion表現に影響を与える重要な要素”の11.0節を参照されたい.

9.0最新の発展

Finalta-CDPQ融資協定

当社は2022年11月8日にFinalta Capital Fund，L.P.(“Finalta”)と貸手および行政代理として融資協定(“Finalta−CDPQ融資協定”)を締結し、ケベックCaisse de dép≡t et Placement du Qébec(その付属会社を通じて)と融資者として、政府計画下のいくつかの払戻可能な税額控除および贈与金に資金を提供する。Finalta-CDPQ融資協定は、元金額が3，000万カナダドル(2，220万ドル)に達し、10.95%の年利で利息を計上することを規定している。Finalta-CDPQ融資協定によると、2022年11月8日に合意が締結された場合、前金総額は2220万ドル(3000万カナダドル)となる。Finalta-CDPQローン契約に基づく立て替え金の一部は、当社が2021年5月6日にFinaltaと締結したクレジット手配を全額返済するために使用されます。本MD&A 16.0節“流動性と資本資源”下の“Finalta-CDPQ融資協定”を参照。

10.0注文量2

2022年11月9日現在、Lionの車両注文は、323台のトラックと2，085台のバスを含む全電動中型·大型自動車2，408台であり、以下にさらに説明する管理層の方法で計算すると、総注文価値は約5.75億ドルである。また、LionEnergyはLionの部門であり、車両交付前に顧客の充電インフラの選択、購入、プロジェクト管理、配備を支援し、プロジェクト管理とコンサルティングサービス、世界の充電インフラメーカーの充電ステーションを転売することで収入を生成する。LionEnergyは239の充電ステーションの注文を持ち、以下にさらに説明する管理層の方法に基づいて計算すると、2022年11月9日までの総受注価値は約400万ドルである。

注文簿術

総則

当社の車両及び充電ステーション注文は、数量又は将来(適用交付時間)にその数量について確認された販売金額で表され、管理層が、署名された調達注文、顧客が正式に確認された注文、又は適用顧客と会社が政府補助金又は経済的インセンティブを正式に共同申請した製品に基づいて決定される。2022年11月9日までの車両注文に含まれる車両の交付期限は数ヶ月から2025年12月31日までの1年間で終了する。

ほとんどの納品は補助金と奨励を受けなければならず、処理時間に大きな変化がある可能性があり、過去にありましたが、当社は注文の予想納期と実際の納品時間の間に差が続き、いくつかの遅延が大きくなる可能性があります。このような違いまたは遅延は、補助金または報酬の全部または一部を失い、および/またはいくつかの注文をキャンセルする可能性がある。

会社が注文を提出することは、会社がその注文に含まれる車両や充電ステーションが実際の販売に変換されることを示していると解釈されてはならない。

納期.納期

当社の注文簿とは、まだ納入されていないが経営陣が合理的に推定可能な期間内に納入することを期待している製品であり、充電ステーションにとっては、まだ完成していないが経営陣が製品納入面で完成することが合理的に予想されるサービスを含む。

購入注文やアプリケーションは、通常、顧客が車両の納入を希望する時間帯を規定する。この期限は、具体的な日付であってもよいし、命令または申請が行われた後の数ヶ月または一連の月であってもよいし、例年であってもよい。2022年11月9日現在の車両注文に含まれる車両は納期を規定しており、受注ごとに規定されている条件(本稿でさらに検討した基本的なすべての場合、これらの条件は政府補助金や贈与の承認に関連している)を満たしており、数ヶ月から2025年12月31日までの1年間で終了する。材料注文については、当社は時々納期を開示します。納期は、実際の納入時間を予定通りに行う会社の陳述や保証と解釈されるべきではありません。会社の業務および製品の性質を考慮して、生産·納入車両の暗黙的な納期(他の事項を除いて、サプライチェーンの挑戦や規格変化の影響を受ける可能性がある)、会社のある顧客の性質(多くの場合、チーム所有者は、融資および継続的なスケジューリング柔軟性を必要とする資本集約型業務)、および

2 MD&A“非国際財務報告基準測定基準および他の業績指標”と題する4.0節の“注文書”および“注文書方法”のセクションを参照します。

本稿で述べたように，ほとんどの納品に補助金や奨励が必要であり，処理時間が大きく変化する可能性があり，過去には，受注の予想納期と実際の納期との間に差が続き，何らかの遅延が大きい可能性があると予想されている.このような違いまたは遅延は、補助金または報酬の全部または一部を失い、および/またはいくつかの注文をキャンセルする可能性がある。

定価

会社の注文が販売金額で表される場合、その金額は、適用される注文の現在の仕様または要求に基づいて管理層によって決定され、そのような仕様または要求は変化しないと仮定し、製品またはサービスの定価が将来的に変化する可能性がある場合、管理層を代表して、その推定を報告する際の予想価格の合理的な推定を表す。注文に含まれる一部の車両の価格設定は、適用顧客と会社が将来合意した仕様や他のオプションに基づいて確認する必要があります。注文簿およびこのような注文に割り当てられた価値を決定するために、管理層は、その現在の価格表および当時合理的とされているいくつかの他の仕様および要求に関する仮定に基づいて定価を推定している。

業績指標

注文簿は、業績の補充測定として、国際財務報告基準によって要求されるものでもなく、国際財務報告基準に基づいて提出されたものでもなく、会社の財務諸表に開示されることも、会社の財務諸表に由来するものでもないことを目的としている。同社は、その注文の開示は投資家に追加的なツールを提供し、投資家が会社の業績、その製品の市場浸透率及び資本支出とツールのリズムを評価するためのツールを提供していると考えている。

同社はその注文簿の計算を他社が計算した他の類似額と比較できない可能性がある。すべての会社が同じ方法でその注文簿、注文在庫、または注文受信を計算しない可能性があるからである。また、上述したように、当社が提出した注文簿は、情報を提出する際の注文や申請に基づいて計算され、当社の将来のイベントの評価に基づいているのではなく、当社がその注文簿に含まれる車両や充電ステーションが実際の販売に変換されることを示していると捉えるべきではない。

継続的に評価する

場合によっては、会社の注文に含まれる車両または充電ステーションの一部が、一定期間内にキャンセルされる可能性がある。管理層は、注文を報告するたびに、注文から任意の注文を削除すべきか否かを判断するために、注文の構成を審査する。このような作業を行うために、管理層は、キャンセルされたか、または合理的にキャンセルされる可能性のある注文を判断し、他の事項に加えて、注文に付随する条件が合理的に将来の間に注文がキャンセルされる可能性があるかどうかを検討すること、および顧客との継続的な対話を含む任意の他の関連する既存の情報を含む。このやり方は、顧客によって正式にキャンセルされていなくても、以前に注文簿に含まれていた注文が時々削除される可能性がある。

当社はその注文がすべて、適時に、あるいは完全に実現されることを保証することができません。あるいは実現しても、発生した収入は予想される利益や現金の発生を招き、どのようなギャップも巨大である可能性があります。受注の実売上高への転換は、以下、2021年まで、2020年および2019年12月31日までの年度のMD&A第23.0節“リスク要因”と、2021年12月31日までの年次報告Form 20−Fにおける“リスク要因”と題する3.D項で述べた要因を含む様々な要因に依存する。例えば、顧客は注文を滞納する可能性があり、破産したり、債務を返済しない場合や、業務運営を停止したりする可能性がある。また、注文に含まれるほとんどの注文は、政府補助金や奨励または納品時間に関する条件の制約を受けている

数が限られている場合、政府または学校当局は、いくつかの仕様を提供し、特定のルートを選択または更新する。そのため、同社がその注文を実際の販売に転換する能力は、政府補助金とインセンティブの支給とタイミングに高く依存しており、最も注目されているのはケベック政府2030年グリーン経済計画、連邦カナダインフラゼロ排出交通基金(ZETF)、カリフォルニアハイブリッドとゼロエミッショントラックとバスクーポンインセンティブプロジェクト(HVIP)での補助金とインセンティブだ。このような政府補助金およびインセンティブのいずれかの終了、修正、遅延、または一時停止は、そのような注文の全部または一部の支払い遅延またはキャンセルをもたらす可能性があり、さらに、会社の業務、運営結果、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

同社がその注文を実際の販売に転換することは、その経済的かつタイムリーに車両を大規模に生産する能力にも依存する。同社は2021年12月31日までの1年間に196台の自動車を納入し、2022年9月30日までの9カ月間で345台を納入した。同社の車両受注は2022年11月9日現在で2408台。そのため、会社の成長戦略の実行と受注の転換は生産量を大幅に向上させる必要がある。同社のサンジェローム工場の現在の年間生産能力は2，500台であり，Joliet工場とLionパークでその業務を構築しているが，同社のこれまでの大量製造における経験は限られている。また、2022年11月9日現在、受注には400台が含まれており、総受注価値は約1.65億ドルで、開発·販売中の製品に関連しているが、現在は商業生産に投入されていない。もし同社が予想コストとスケジュール内でその車両の開発に成功し、その肝心な部品を調達し、その製造プロセスを拡大できなければ、その業務、運営結果或いは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。そのため，会社注文の実現はその制御以外の変数の影響を受ける可能性があり，完全に実現できない可能性がある.本MD&Aにおける“前向き陳述に関する警告”と題する3.0節を参照されたい

11.0 Lionパフォーマンスに影響を与える重要な要因

レオナルドは、その業績と将来の成功は複数の要因に依存し、これらの要因は大きなチャンスをもたらすが、企業が2021年、2020年、2019年12月31日までの年度MD&A第23.0節“リスク要因”および会社が2021年12月31日までの財政年度Form 20-F年報第3.D項“リスク要因”で議論した要因を含むリスクと挑戦をもたらしているとしている。

電気化に対する顧客のニーズ

Lion自動車に対する需要は，電気自動車に対する顧客の一般的な需要に高く依存している。需要家や政府当局が温室効果ガス排出や大気汚染を全体的に削減する新たな解決策を探しているとともに、電気自動車のコスト競争力が向上し続けているため、中型·大型商用車の電化の勢いが強まっている。Lionはディーゼル車チームの炭素足跡を減らすために全電動代替案を求める車群所有者や事業者が増えていると予想されているが，その業績と将来の成功は，その運営市場の顧客が電気自動車を採用する速度の影響を大きく受ける。Lionは、現在購入可能な広範な電気自動車製品と、大型チーム所有者や他の潜在的顧客との密接な接触を利用して、電気自動車に対する顧客のますます増加する需要から利益を得ることを意図している。また，顧客ニーズを満たし，その車両やソリューションの採用を推進するために，Lionはその生産能力を全面的に増加させ，その体験センターネットワークを拡大する計画であり，大量の資本と運営費用が必要となると予想される

グローバル·サプライチェーン

労働力不足やその他の世界経済の不確実性、ロシアとウクライナの軍事衝突などの事件は引き続きグローバル·サプライチェーンの挑戦を激化させている。このような中断は、港の渋滞、鉄道と天気中断、トラック不足、およびサプライヤーの間欠的な閉鎖および遅延を含み、部品不足(電池およびバッテリーパックを含む)、部品価格の上昇、部品および原材料の交付期間の延長、および場合によっては、製造業者の追加コストと生産の鈍化を含む。いくつかの重要な部品の供給は改善されたが、これらのグローバルサプライチェーンの挑戦は電池と他の部品の商品価格の上昇を招き、引き続きサプライチェーンシステムに巨大な圧力をもたらす。会社による電池、バッテリーパック、モジュールおよびその他の原材料の供給は、会社の業務規模の拡大とその成長戦略の実行に重要であるため、バッテリーサプライチェーンのいかなる供給遅延や脆弱性も、会社の製品供給の遅延を招く可能性がある。労働力不足は会社とその供給者たちに影響を及ぼすかもしれない。これらは従業員の流動率、離職、より高い賃金に対する要求として表現される可能性があり、これは逆に生産能力の低下を招く可能性があり、それによって生産量と納品量の低下を招き、増加計画を延期し、従業員の報酬に関する追加的な挑戦をもたらす可能性がある。また、同社は、その車両用部品の納入を加速させ、在庫レベルを能動的に向上させるために、増加していく運賃や物流費用を継続して発生させる必要がある可能性があり、特に予見可能な将来持続可能なサプライチェーン中断を考慮する必要がある。だから…, 同社は時々原材料や部品不足、労働力不足に直面しており、逆に生産の減速を招いている。これらの減速は，会社が顧客に完成品を納入する能力に影響を与え，さらに収益力に悪影響を与え，運営キャッシュフローを減少させる可能性がある。同社が生産量を高め、新製品を発売することに伴い、グローバル·サプライチェーン問題に関する挑戦が激化する可能性がある。

総所有コストを下げる

総所有コスト(“TCO”)及び品質と信頼性は車群所有者と事業者がトラックと客車調達決定を行う主要な駆動要素である。Lionの経営陣は，多くの使用例において，LionのトラックTCOは現在の同種のディーゼル車で有利であると考えている。将来を展望すると，総コストがある

電気自動車価格の低下に伴い、電動トラックの優位性はさらに増加することが予想され、これは逆に車の所有者と事業者がLion全電気自動車を購入する経済効果と根拠をさらに高めることになる。スクールバス市場では、個別ユニットの年間走行距離が低く、通常、より低いエネルギーとメンテナンスコストを招き、現在の電気自動車が既存のディーゼルユニットよりも高い前期コストを説明するには不十分である。そのため、現在、純TCOの観点から見ると、電動バスはディーゼル車と競争するために補助金が必要になることが多い。時間の経過に伴い，電池システム製造の垂直集積度の増加により電池コストが低下し，より大きな生産量でサプライヤーとの購買力の向上，製造生産能力利用率の向上，その他の生産性向上などにより車両コストが低下し，補助金がない場合でも電動バスの総所有コストが有利になることが予想される。しかし、電気自動車のコストが時間の経過とともに低下せず、補助金が満期になれば、Lionの将来の販売は負の影響を受ける可能性がある。

製品開発と製造

Lionの成功はその大規模化経済開発、車両の製造と販売能力、及び顧客の業務需要を満たす能力に依存し、これはある程度新製品の成功と効率的な発売能力に依存する。Lionの専門的に製造された全電気自動車シリーズには現在7種類の購入可能な都市トラックとバスモデルが含まれているが、Lionは他の製品開発のタイミングと資源配分を評価し続けている。Lion社の現在の製品開発の流れの説明については，本MD&Aの“会社概要”と題する5.0節を参照されたい.また、車両メーカーはこのような状況に遭遇することが多く、同社は過去に新製品の設計や発売に遅れを経験したことがある。融資、設計、生産、および新型車の発売に関するいかなる遅延も、または費用効果および高品質を有する場合にそうするか、または会社が製品、規格、およびサービスに関する顧客の需要および要求を満たすことができず、会社の名声およびブランドを損なう可能性がある。

同社のサンジェローム工場の現在の年間生産能力は2，500台であり，Joliet工場とLionパークでその業務を構築しているが，同社のこれまでの大量製造における経験は限られている。同社が予想コストとスケジュール内でIT車両の開発に成功し、そのキー部品を調達し、その製造プロセスを拡大できなければ、その業務、運営結果、あるいは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

規制環境と政府と経済的インセンティブ

Lionのある業界はその製品を販売する各管轄区で環境規制に制約されている。世界環境への高い関心に伴い、商用車は世界の温室効果ガス排出の大きな一部を占めているため、顧客、企業および政府と規制機関の厳しい審査を受けている。時間の経過とともに規制はますます厳しくなると予想されているが、特にディーゼル車の使用については、カナダや米国の政府当局はゼロエミッション車両の採用を促進するための様々な補助金や財政インセンティブ計画を打ち出している。現在、Lion自動車に対する需要は連邦、州、省と地方税収控除、リベート、贈与、その他の政府計画と激励措置の高い影響を受けており、これらの計画と激励措置は電池電気自動車の使用を促進している。その中には様々な政府プロジェクトが含まれており、これらのプロジェクトは電池電気自動車の購入に寄付金を提供する。さらに、Lion自動車の需要は、カリフォルニアやケベックなどの立法者および規制機関が実施する電気自動車および他のゼロ排出自動車の使用を増加させるための様々な措置を含む、炭素排出削減を要求する法律、規則、法規、およびプロジェクトの影響を受ける可能性があり、場合によっては、指定された日前に州道路を走行するこれらの車両の数に明確な目標を設定すること、およびこれらの目標を支援するための様々な法律および他の項目を公布することが含まれる。

原材料と用品のコスト

獅子座自動車の部品は、アルミニウム、鋼、炭素繊維、銅などの非鉄金属、リチウムイオン電池を製造するための他の材料や鉱物を含む様々な原材料で作られている。これらの原材料の価格は市場状況と世界的な需要によって変動する。Lionはすでにサプライヤーとその車両のいくつかの重要な部品(リチウムイオン電池を含む)の供給について長期的な契約手配を達成しているが、同社はリチウムイオン電池の価格変動と他の要素に関連する多重リスクに直面している。特に、会社の現在または未来の電池メーカーは、会社のスケジュール、あるいはコスト、品質、および数量の需要を持続的に満たすことができず、会社に負の影響を与え、会社にいくつかのモデルの再設計を強要したり、注文キャンセルまたはある顧客または販売損失を招いたりする可能性がある。

会社は将来的に第三者サプライヤーから提供されたリチウムイオン電池を用いてライオン園で自社の電池パックや電池パックを生産しようとしているが、このような電池パックや電池パックの大規模生産と会社のすべてのモデルとの統合には大量の資本投資と時間が必要となる。同社は電池パックとモジュールの面で引き続き第三者サプライヤーに依存している。先に開示したように、同社は2020年11月にロミオシステム会社(“ロミオ”)(現在ニコラ社の子会社)と長年の供給契約を締結し、契約によると、会社はロミオにバッテリーパックを購入することを約束したが、ロミオは会社にバッテリーパックを供給することを約束したが、合意された最高購入価格を守らなければならない。これまでに同社が完成していない電池パックの受注総額は約1400万ドルであり、同社はある注文の交付に遅れが生じ、ロミオが契約規定の義務を完全に履行できない可能性があるという兆候を受けている。会社は秘密に基づいて仲裁手続きを開始し、契約の条項と条件を実行した。ロミオが最近別の電気自動車メーカーのニコラ社に買収されたことを考慮して、ニコライ社もバッテリーパックやモジュールに依存しているが、ロミオは最初に合意した条項で供給が遅れたり挑戦したりする可能性があり、Lion 8 T車種の交付を含む会社の製造活動や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

同社は現在、原材料や供給品の価格変動の長期的なリスクをヘッジしていない。したがって、サプライヤーが会社が提出した調達注文を履行できないか、または履行したくない場合、および/または会社が他の製造または供給代替案を見つけることができない場合、または会社がこれらのコスト増加を顧客に転嫁できない場合、原材料および用品価格の上昇は、会社の経営業績にマイナス影響を与える可能性がある

外国為替取引

同社の収入はドルで報告されているが、その機能通貨はカナダドルであり、その大部分の取引はカナダドルで行われている。同社の主な製造業務は現在カナダにあります。当社のサプライヤーはカナダ、アメリカなどの海外司法管轄区に分布しています。同社の現在の負債は主にカナダドルで計算されている。将来を展望すると、同社の成長戦略はカナダと米国で大量の投資を行う必要がある。そのため、同社がドルで報告した収入、毛利益、純収益(赤字)は引き続き外貨変動の影響を受けることになる。

季節性

歴史的にみると、同社の売上高は四半期ごとに大幅な変動を経験しており、特にスクールバス販売で構成されていることを考慮すると、スクールバス販売は主に校暦によって推進されている。会社は予測可能な未来にその販売は季節的な変化を経験し続けると予想されているが、経営陣は製品販売の組み合わせが異なる可能性があると考えている

トラック販売がより一般的になり、新製品の発売に伴い、将来的には大きく成長し、特に会社がその成長戦略を実施している場合には大きくなる。したがって、未来にどんな歴史的傾向が再現されるかどうかを予測することは難しい。

新冠肺炎の現状について

2020年3月に発表された新冠肺炎疫病大流行州令は連邦、省、州と市政府が多くの措置を公布して公衆を保護し、これはライオンの運営に影響を与えた。時々、このような措置はLion製造工場の全面的な閉鎖または著しい減少をもたらすだろう。場合によっては、このような措置を緩和した後、実際には、カナダおよび米国の一部の地域を含む集会または商業に対する厳しい制限を回復することが意図されている。これらの措置は会社の研究開発、マーケティング、販売、販売後の活動にも影響を与えている。同様に、これらの措置は、顧客、サプライヤー、他の業務パートナーおよびそれぞれの業務にも大きな影響を与える。

新冠肺炎の大流行をめぐる不確実性は依然として大きい。2020年3月以来、新冠肺炎の疫病は全世界経済に重大なマイナス影響を与え、将来もこのように続くかもしれない。大流行中に発生した世界的な状況は引き続き存在し、Lionの業務とその業界に長期的な悪影響を与え続ける。例えば、疫病による労働力不足は製造業従業員の募集と維持の難度の増加、及びLion及びそのサプライヤーの労働力コストの増加を招く可能性がある。また、Joliet施設の産業化や獅子園の建設など、企業の拡張や成長プロジェクト、増加したコストおよび/または遅延は、現在の大流行状況によって激化する可能性がある。今回の大流行の動態的性質を考慮して、新冠肺炎(現在流行している変種ウイルスと将来出現する可能性のある他の変種ウイルスを含む)の獅子座の業務や世界経済および獅子座がその製品を運営·販売する市場(カナダとアメリカを含む)への全面的な影響の程度は獅子座では予測できない未知の未来の発展に依存する。そのため、今回のMD&Aの日まで、経営陣は事態の発展を注視し続けていく。

12.0経営成果の構成部分

収入.収入

これまで、Lionの収入は主にその全電動スクールバスの販売から来ていた。Lionトラック製造の拡大に伴い，Lionは時間の経過とともに，その収入の大部分が全電動トラックから販売されることが予想される

販売コスト

Lionの販売コストには、材料コスト、輸送および物流コスト、労働力、製造費用、電気自動車生産に関連する他の直接コストが含まれています。

行政費

行政費用には、非製造業施設賃貸、株式ベースの給与および管理、情報技術、人的資源、会計、法律、投資家関係、その他の一般行政機能の従業員福祉が含まれる。行政費用には、専門費、非製造業減価償却費用、非製造業関連保険コスト(役員や役人保険を含む)も含まれる。Lionは、Lionがその業務増加を支援するために従業員数を増加させるにつれて、現金ベースの管理費用が予想される将来的に増加すると予想している。

販売費用

販売費用には、Lionバスおよびトラック販売者に関連する賃金およびその他の同様の費用、従業員福祉コスト、株式ベースの報酬、ビジネス発展および販売後市場販売が含まれています

広告やマーケティングや伝播もありますLionは、Lionの販売チームの拡大と従業員数の増加に伴い、その業務増加を支援し、現金ベースの販売費用が予想される将来的に増加すると予想している。

取引コスト

取引コストには、企業合併に関連する銀行、法律、その他の専門費用が含まれる。

融資コスト

財務コストには、主にLionの未償還債務について支払われる利息、賃貸負債の利息、伸縮可能な普通株の非現金付加価値費用(業務合併前に発行された)、およびディーラーの権利買収に関する購入価格残高に対応する非現金付加価値とリスコアリング支出がある

為替損失

為替損益とは、外貨為替レートの変化により、現金残高、売掛金、売掛金、債務残高、その他の非加元口座などのツールの損益である

株式証券債務の公正価値変動

2020年7月1日には、Amazon.com NV Investment Holdings LLC(“保証保持者”)に、Amazon.com NV Investment Holdings LLC(“保証所有者”)との主購入契約および作業注文(総称して“MPA”)の締結について、Amazon製品またはサービスへの関連会社の総支出金額に基づいて付与された株式購入契約および作業注文(総称して“MPA”と呼ぶ)について、Amazon.com，Inc.およびその関連会社のLion製品またはサービスへの総支出額を付与する。

株式証保有者が人選された場合、指定顧客株式証の任意の既得部分は現金基準で行使し、適用された行使価格を支払うことができ、あるいは指定顧客株式証の現金価値は純発行基準で行使することができる。指定顧客株式証の行使価格は5.66ドルに相当する。指定顧客株式承認証は、株式承認証所有者が最大35，350，003株Lion普通株を買収する権利を付与する。

指定された顧客株式承認証の一部を初歩的に付与し、この株式承認証はLionの5，302，511株の普通株式に対して行使することができる。指定された顧客保証書の残りは、アマゾン社及びその付属会社のLion社の製品又はサービスへの総支出に基づいて3回に分けて付与される。指定されたお客様保証期間は8年、締め切りは2028年7月1日です。指定された顧客保証書を完全に付与するには、指定された顧客保証書の期限内にLionの製品またはサービスに少なくとも11億ドルを費やし、Lionの制御権変更または公務によるMPAの終了を含む特定のイベントが発生した場合に許可を加速する必要がある。

国際会計基準第32号-金融商品：列報及び国際財務報告基準第9号-金融商品によると、Lionは、指定された顧客株式証が派生商品であると認定し、負債に分類される。指定顧客株式証の帰属部分は、最初に公正価値によって株式証債務として記録され、その後、各報告日に価値を再評価し、開始時に対応する契約資産を確認する。成立時に確認された対応する契約資産は、アマゾン社及びその付属会社と生成された収入の1ドル当たりの収入のパーセントの減額償却となる

業務合併完了後、NGA普通株を購入した各発行された株式承認証は、Lion社の普通株(“ライオン権証”)を買収するための引受権証に変換され、価格は1株当たり11.50ドルである。27，111，741件の不良資産株式承認証が転換されました

27，111，741件の獅子権証であり、そのうち15，972，672部が公共獅子権証、11，139，069部が個人獅子権証である

当社は株式証を派生ツールと確定し、国際会計基準第32号-金融商品：列報及び国際財務報告基準第9号-金融商品に基づいて負債に分類する。株式証明書は最初に公正価値によって入金され、それから各報告日に価値を再評価する。

公開されたライオン権証は、所有者がライオン会社の普通株を1株11.50ドルで購入する権利を持たせる。公衆獅子権証(すべての引受権証を行使することができ、業務合併完了後5年以内又は償還又は清算時に早期に期限を満了することができる)は、当社が公衆獅子権証1株当たり0.01ドルの価格で償還することができ、ただし、会社の普通株式の最新届出販売価格は、公獅子権証が行使されてから、当社が償還通知日前の第3取引日前の30取引日前の任意の20取引日以内の任意の20取引日以内に、1株18.00ドル以上とすることができる。

すべての非上場ライオン権証は所有者に1株11.50ドルでライオン会社の普通株を購入する権利を持たせる。Northern Genesis受託者LLC又はその許可譲受人が所有する任意の個人持分証(すべての引受権証は行使可能であり、業務合併完了後5年以内に満了する)は、いずれかの当該等の者が保有している限り、当社は償還することができない。

13.0運用結果

四半期の業績対比

2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営結果は以下の通りです

適用されません。=適用されない

ニューメキシコ州=意味がない

(1)すべての金額が業務合併に関連して完成した株式分割を反映するように調整されている。本MD&Aにおけるタイトルが“陳述基礎”である2.0節を参照されたい

収入.収入

2022年9月30日までの3カ月間で、収入は4100万ドルに達し、2021年9月30日までの3カ月の1190万ドルより2910万ドル増加した。収入増加の主な原因は、自動車販売台数が40台から116台に増加したことである(スクールバス28台とトラック12台、カナダで28台と12台が米国である)。2021年9月30日までの3カ月間で156台(スクールバス108台とトラック48台；カナダ140台，米国16台)に増加した2022年9月30日までの3カ月。2022年9月30日までの3ヶ月間の収入は、持続的なグローバルサプライチェーン挑戦の影響を受けており、これは、本MD&A第11.0節“Lion業績に影響を与える重要な要素”でさらに述べられているように、ある自動車の最終組み立てを延期し、在庫レベルの増加を招くこと、および生産量の向上やある車種の開発に関する挑戦を要求している。

2022年9月30日までの9カ月間で、収入は9310万ドルに達し、2021年9月30日までの9カ月分の3480万ドルより5830万ドル増加した。収入増加の主な原因は，自動車販売台数が125台から220台に増加したことである(スクールバス94台とトラック31台；カナダ91台，34台米国)2021年9月30日までの9カ月間で345台(スクールバス270台とトラック75台；カナダ311台，米国34台)に増加した2022年9月30日までの9カ月。2022年9月30日までの9カ月間の収入は、持続的なグローバル·サプライチェーン挑戦の影響を受けており、同社にはある自動車の最終組み立てを延期し、在庫水準の上昇を招くことが求められている

販売コスト

2022年9月30日までの3カ月間の販売コストは4480万ドルで、2021年9月30日までの3カ月より3160万ドル増加した。2022年9月30日までの9カ月間の販売コストは1.013億ドルで、2021年9月30日までの9カ月間で6440万ドル増加した。この2つの時期の成長は主に販売量の増加と生産レベルの向上、今後数四半期の生産能力向上に関する固定製造と在庫管理システムコストの増加、原材料と商品コストの上昇、およびグローバルサプライチェーンの持続的な挑戦の影響によるものである。

毛損

2022年9月30日までの3カ月間で、総損失は260万ドル増加し380万ドルに達したが、2021年9月30日までの3カ月間の総損失は120万ドルだった。2022年9月30日までの9カ月間で、総損失は600万ドル増加し820万ドルに達したが、2021年9月30日までの9カ月間の総損失は210万ドルだった。この2つの時期の総損失が増加したのは、主に今後数四半期の生産能力向上に関する固定製造と在庫管理システムのコスト増加、原材料と大口商品コストの上昇及びグローバルサプライチェーン挑戦の持続的な影響によるものであるが、販売量増加が毛利に与える積極的な影響はこの影響を部分的に相殺した。

行政費

2022年9月30日までの3カ月間で行政費は220万ドル増加し、2021年9月30日までの3カ月の1000万ドルから1220万ドルに増加した。2022年9月30日までの3カ月間の行政費用には200万ドルの非現金株報酬が含まれているが、2021年9月30日までの3カ月の行政費用は450万ドルである。非現金株式給与の影響を除くと、行政費は2021年9月30日までの3カ月間の550万ドルから2022年9月30日までの3カ月間の1020万ドルに増加した。増加の主な原因はLion‘s拡張による費用の増加です

業務活動が予想される増加を予想する本部能力と、サプライチェーンや戦略プロジェクト最適化の取り組みに関する専門費用。

2022年9月30日までの9カ月間で行政費は3140万ドル減少し、2021年9月30日までの9カ月間の6620万ドルから3480万ドルに低下した。2022年9月30日までの9カ月間の行政費用には740万ドルの非現金株給与が含まれているが、2021年9月30日までの9カ月間の行政費用は5230万ドルである。非現金株式給与の影響を除くと、行政費は2021年9月30日現在の9カ月分の1，390万ドルから2022年9月30日までの9カ月間の2，740万ドルに増加した。この増加は主にLionが2021年5月に上場企業になったことによる支出増加であり、業務活動が増加することが予想されるため、Lion本部能力の拡大による支出増加と、サプライチェーンと戦略プロジェクト最適化措置に関する専門費用である。

販売費用

2022年9月30日までの3カ月間の販売費用は、2021年9月30日までの3カ月と似ており、520万ドル。2022年9月30日までの3カ月間の販売費用には70万ドルの非現金株給与が含まれているが、2021年9月30日までの3カ月間の販売費用は150万ドルである。非現金株の給与の影響を除いて、販売費用は2021年9月30日までの3カ月間の370万ドルから2022年9月30日までの3カ月間の450万ドルに増加した。この伸びは，主にLionが生産能力の増加を予想して販売チームを拡大したことや，新体験センターの開業や運営による費用増加であった。

2022年9月30日までの9カ月間で、販売費は560万ドル減少し、2021年9月30日までの9カ月分の2290万ドルから1730万ドルに低下した。2022年9月30日までの9カ月間の販売費用には250万ドルの非現金株給与が含まれているが、2021年9月30日までの9カ月間の販売費用は1370万ドルである。非現金株の給与の影響を除いて、販売費用は2021年9月30日までの9カ月分の920万ドルから2022年9月30日までの9カ月間の1480万ドルに増加した。この伸びは，主にLionが生産能力の増加を予想して販売チームを拡大したことや，新体験センターの開業や運営による費用増加であった。

取引コスト

2021年9月30日までの9ヶ月間の1370万ドルの取引コストは、会社が2021年5月6日に業務合併·再編計画を完了することに関連しており、この計画によると、Lionは上場企業(“業務合併”)となり、主に法律、銀行、その他の専門費用からなる。

融資コスト

2022年9月30日までの3カ月間で、融資コストは130万ドル増加し、2021年9月30日までの3カ月の20万ドルから150万ドルに増加した。この成長は主に長期債務の利息支出の増加によるものであり、これは本四半期の循環信用協定、ケベック投資融資、カナダ戦略革新基金融資に関する未返済債務の増加、リース負債に関する利息コストの増加によるものである。

2022年9月30日までの9カ月間で、融資コストは530万ドル減少し、2021年9月30日までの9カ月間の710万ドルから180万ドルに低下した。融資減少は主に長期債務の利息支出が低いことと、転換可能債務の利息支出が再現されないためである

2021年5月6日に返済された普通株の回収可能なツールと付加価値費用、および金融負債の収益の確認を取り消す(これは、2022年5月7日に満了した米国のある地域のディーラー権利に関する民間会社との合意によるものである)が、賃貸負債に関連する利息コスト増加分はこの収益を相殺している。

為替損失

為替損益は主に外貨建ての貨幣純資産を関連Lion実体の機能通貨に再評価することに関連する。2022年9月30日までの3カ月間の外貨損失は210万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月間の外貨損失は120万ドルだったが、これは主に2022年9月30日までの3カ月が2021年9月30日までの3カ月と比較してドルに対するプラスが疲弊したためである

2022年9月30日までの9カ月間の外貨損失は140万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間の外貨損失は130万ドルだったが、これは主に2022年9月30日までの9カ月と2021年9月30日までの9カ月に比べてドルに対するカナダドルの疲弊が原因である

株式証券債務公正価値変動を承認する

株式承認証義務は，2020年7月に指定顧客に発行される引受権証と，2021年5月6日の業務合併終了の一部として発行される公共·私募株式証に関連する。2022年9月30日までの3カ月間の株式承認債務の公正価値変化は760万ドルの収益をもたらしたが、2021年9月30日までの3カ月の収益は1.384億ドル、2022年9月30日までの9カ月の収益は8600万ドルであったが、2021年9月30日までの9カ月の収益は3920万ドルであった。2022年9月30日までの3カ月と9カ月の収益は、主にこれまでの予想と比較してLion株式の市場価格が低下したためだ。

純収益(赤字)

2022年9月30日までの3カ月間の純損失は1720万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月の純収益は1.23億ドルだった。2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月間の純利益(赤字)が減少した主な原因は、2021年9月30日までの3ヶ月間において、株式承認株式証債務の公正価値に関する高い収益、高い総損失、高い行政·販売費用(株式による補償を含まない)および高い財務コストおよび為替損失であるが、低い非現金株式補償部分によって相殺されるからである。

2022年9月30日までの9カ月間の純利益は2240万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間の純損失は7160万ドルだった。2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの3カ月間の純収益(損失)が増加したのは、2022年9月30日までの9カ月間で、株式承認債務の公正価値に関する収益が大きく、非現金株式による報酬が低く、2021年9月30日までの9カ月間に発生した取引コストが発生しなくなったことと、財務コストが低いが、総損失、行政、販売費用(株式による報酬を含まない)および外国為替損失の増加によって部分的に相殺されたためである。

四半期業績概要

次の表に、最近完成した8四半期のいくつかの監査されていない四半期の財務データの概要を示す。本四半期の情報は“国際財務報告基準”に基づいて作成された。どの四半期の経営業績が将来のどの時期の予想業績を代表するとは限らない。

(1)2020年12月31日までの3ヶ月間の純損失は調整されており、2020年9月30日までの9ヶ月間に発生して計上された約120万ドルの製造·輸送コストは含まれておらず、会社の年末監査プログラムの一部として、2020年12月31日までの3ヶ月以内に在庫に計上されている。上記プロジェクトの影響を含め、2020年12月31日までの3カ月間の純損失は約5180万ドル。

(2)すべての金額が業務合併に関連して完成した株式分割を反映するように調整されている。本MD&Aにおけるタイトルが“陳述基礎”である2.0節を参照されたい

歴史的にみると、同社の売上高は四半期ごとに大幅な変動を経験しており、特にスクールバス販売で構成されていることを考慮すると、スクールバス販売は主に校暦によって推進されている。会社は予測可能な将来その販売が季節的な変化を経験し続けることが予想されるが，経営陣は製品販売の組合せが将来的に大きく変化する可能性があり，特に会社がその成長戦略やトラック販売を実施することがより一般的になり，新製品を発売する場合であると考えている。したがって、未来にどんな歴史的傾向が再現されるかどうかを予測することは難しい。

調整後EBITDAの入金

次の表では、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純収益(赤字)と調整後のEBITDAを照合しました

(1)2022年及び2021年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月までの審査簡明中期総合財務諸表付記10に記載されている、レオン氏の株式購入計画に基づいて参加者に発行する株式購入権及び公平価値再評価により確認された非現金支出を指す。

(2)2022年及び2021年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月の審査簡明中期総合財務諸表付記9前記株式証債務公平値の非現金変動を指す。

(3)外国為替換算に関する非現金損失(収益)を指す。

(4)2022年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月間、サプライチェーンおよびプロジェクト最適化措置に関連する専門費用およびその他の非日常的な専門費用を代表する。2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月とは、2021年5月6日に完了した業務合併に関する取引コスト、融資取引に関する専門費用、その他の非日常的な専門費用を指す。

14.0財務状況

Lionの2022年9月30日と2021年12月31日までの財務状況に関する精選情報および変化の説明を以下の表に示す

(1)当社が2022年及び2021年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月の監査簡明中期総合財務諸表に反映されている長期債務及び株式証債務に関する財務負債を指す

15.0キャッシュフロー

以下は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月のLion運営、投資、融資キャッシュフローの概要です

経営活動に使われている現金流量

2022年9月30日までの9カ月間の経営活動に用いられたキャッシュフローは8890万ドルであり，本MD&Aで“経営業績”と題する13.0節で議論した要因に後押しされたLion純収益2240万ドル，非現金運営資本純変化4170万ドル，および非現金プロジェクト純額6970万ドルを含む。6，970万ドルの非現金プロジェクトは、主に株式承認債務の公正価値変化に関連する8，600万ドルの収益を含み、一部は株式ベースの補償支出980万ドルと減価償却および償却780万ドルによって相殺される。非現金運営資本の増加は主に在庫増加によって推進されている。

2021年9月30日までの9カ月間、経営活動に用いられたキャッシュフローは8150万ドルだった。使用したキャッシュフローは，Lionが上記の要因に押されて純損失7160万ドル，非現金運営資金純変化4510万ドルに関係しており，これは主に在庫増加によるものであるが，売掛金と貿易帳票の減少分はこの変化を相殺している。これらの要素は純非現金プロジェクト3，520万ドルによって部分的に相殺され、その中には6，600万ドルが株式ベースの給与と関係があり、480万ドルは増加費用と関係があり、390万ドルは減価償却と償却と関係があるが、株式承認株式証債務公正価値の変化に関連する3，920万ドルの収益部分が相殺された。

投資活動のためのキャッシュフロー

投資活動で使用されるキャッシュフローは，主に車両や電池システムの資本化開発コスト，設備や機械，レンタル改善，オフィス家具や設備の資本支出に関連しており，Lionはその商業インフラへの投資とその製造業務の拡大を継続しているからである

2022年9月30日までの9カ月間で、資本支出に関する投資活動のための現金流量は8990万ドル、無形資産買収のための現金流量は5750万ドルだった。買収された無形資産の大部分は車両や電池システムの資本化開発コストに関係している。2022年9月30日までの9ヶ月間の資本支出は、主にJolietとMirabelにおける会社の成長プロジェクトと、現在の製造業務の拡張に用いられている。2022年9月30日現在、不動産、工場、設備買収価値は1590万ドル、無形資産買収価値は90万ドルで、貿易やその他の支払いに計上されている。

2021年9月30日までの9カ月間、無形資産の買収に関する投資活動のためのキャッシュフローは2，660万ドル、資本支出は940万ドルで、一部は無形資産の買収に関する政府援助によって相殺された。買収された無形資産の大部分は車両や電池システムの資本化開発コストに関係している

融資活動からのキャッシュフロー

2022年9月30日までの9カ月間の融資活動のキャッシュフローは6400万ドルで、主に循環信用協定による3790万ドルの借金、カナダ政府ケベック投資と戦略革新基金による借金総額1110万ドル、会社ATM計画による普通株の純収益1920万ドル、一部は380万ドルのレンタル負債の返済によって相殺された。“流動資金と資本資源”と題する16.0節を参照。

2021年9月30日までの9ヶ月間の融資活動のキャッシュフローは4.349億ドルであり、これは主に2021年5月6日の業務合併と同時に行われた株式私募に関する収益が、合計5.045億ドルであったが、6860万ドルの純債務支払いと170万ドルの賃貸債務返済部分によって相殺されたためである

16.0流動資金および資本資源

流動性と資本管理

Lionの現金残高は2022年9月30日現在6660万ドル。Lionは2022年9月30日までの9ヶ月間に6040万ドルの運営損失を発生させた。2022年9月30日までの9カ月間の6040万ドルの運営損失のうち、980万ドルは非現金株式ベースの報酬と関係がある。会社がその成長戦略を継続することに伴い、会社は短期的に運営赤字を継続する見通しだ。

レオン社の成長戦略は、イリノイ州ジョリエットとケベック州ミラーベルにおける同社の生産能力拡大プロジェクト、およびレオン自動車の開発、設計、製造、販売、サービスを含めて資本集約型である。Lionが予想される需要を満たすために製造業務を拡大することに伴い，Joliet施設の工業化とLionパークの建設が進み，より多くの物件や設備を購入し，その製品供給を開発し続け，運営や投資活動のための純現金が大幅に増加することが予想される。

レオス社は現在、その手元の現金、その製品およびサービスの販売によって生成された現金、その循環信用手配による利用可能な資金、および任意の証券販売の収益(ATM計画を含む)を用いて、将来のJoliet融資メカニズムに関連する任意のコストに資金を提供する予定だ。これらの出所はライオン園の場合にも使用されることが予想されるが、ライオン園もカナダ連邦政府(SIFローン)やケベック省政府(IQローン)との既存の融資協定に基づいて支援されることが大きく予想され、金額は約1億カナダドル(1個約5000万カナダドル)に達し、1080万ドルが2022年9月30日に使用されている。同社は、2022年にライオン園で発生する資本支出のうち、約3500万ドルがIQとSIFローンで資金を提供すると推定しているが、このような文書下での関連クレーム手続きと時間の要求を満たす必要がある。

ライオンズがその運営資金に使用する主要な流動資金源は、現在、手元の現金、現在のATM計画下の収益、既存のクレジット手配および他の借金、および以下の“資本資源”の節で説明する債務資本であり、カナダ連邦およびケベック政府の支援を含む。

ライオンは既存の融資源が提供する柔軟性に合わせるために、市場状況とその流動資金需要を密接に監視し続けている。Lionは現在、出現する可能性のある機会をつかんで、追加資本を集め、その成長戦略と

Lionは、ATM計画や他の融資取引を含む項目について、必要に応じて特典条件で追加資金を提供するかどうか、または全くできないかどうかを判断することができない。本MD&Aの17.0節を参照して、タイトルは“金融リスク管理--流動性リスク”である

資本資源

ATM機計画

2022年6月17日、会社はATM機計画を設立し、会社が時々代理財団を通じて会社が新たに発行した普通株を発行することを許可し、総発売金額は最高1.25億ドル(またはカナダドルに相当)に達する。

同社は2022年9月30日までの四半期で、ATM計画により4，708，822株の普通株を発行し、平均価格は1株4.35ドル、総収益は2，050万ドル、130万ドルの株式発行費用を差し引いた純収益総額は1，920万ドルである。株式発行費用は主に法的費用と関係があり、ATM計画の構築によって発生する一次費用(2022年9月30日までの3ヶ月は100万ドル)と、ATM計画に基づいて代理店に支払う純手数料(2022年9月30日までの3ヶ月で30万ドル)が含まれている。ATM計画では2022年9月30日現在も1.045億ドルの総販売限度額が発行されている。

ATM計画の純収益はすでに使用されており、ATM計画の既存または将来の純収益のいずれの未使用部分も、会社の財務状況を強化し、Joliet施設やLion Campusを含む成長戦略を継続的に実施できるようにする。

銀団と信用協定を結ぶ

2021年8月11日、Lionは、モントリオール銀行およびケベック連邦貯蓄銀行(Federation Des Caisses Desjardins Du Quebec)を含む行政エージェントおよび担保エージェントとして、カナダ国民銀行を代表とする融資機関銀団と新しいクレジット協定を締結した。循環信用協定は、最初に最高元金が1億ドルの約束循環信用手配を規定し、2022年1月25日にこの合意で使用可能な元金の最高金額を200，000，000ドルに引き上げることを含む改正を行った。循環信用協定項の下の信用手配は運営資金及びその他の一般企業用途に融資を提供するために使用することができ、そして借金基礎によって抽出することができ、借金基準は資格に符合する口座(保険或いは投資級口座を含む)及び資格に符合する在庫から構成され、そして常習的な資格及び排除基準、前払い金利及び準備金によって制限される。当社は、2022年9月30日現在、借入金基数計算に基づく循環信用協定によると、利用可能金額は約9，000万ドルと推定している。同社は、運営資金状況の持続的な増加に伴い、借り入れ可能な金額が増加し続けると予想している。循環信用手配下の信用手配は現在、変動金利で利下げされており、金利はカナダの最優遇金利を参考にしているか、または銀行引受のCDOR金利(例えばカナダドルで計算されるような)、または米国の基本金利または定期保証隔夜融資金利(SOFR)(例えばドルで計算される)に関連する適用保証金を加えている。循環信用協定は2024年8月11日に満了する。循環信用協定の下の債務は優先保証権益を保証する, Lionおよびその特定の子会社のほぼすべての財産および資産に対する担保権および留置権(いくつかの例外および制限によって制限される)。循環信用プロトコルはLion及びその子会社活動に対するいくつかの常習肯定チノ、制限と消極的なチノを含むが、ある例外、バスケットと敷居の制限を受ける。循環信用協定はまた習慣違約事件を規定し、すべての情況下で、習慣猶予期間、バスケットと重要性敷居の制限を受ける。最後に、循環信用プロトコルはまた、Lionが一定の財務比率、すなわち常に有形正味価値テストと最低獲得性テストに基づく弾性固定費用カバー率を維持することを要求する。循環信用プロトコルの条項および条件のさらなる詳細については、SEDARサイトwww.sedar.comおよびEdgarサイトで提供されている循環クレジットプロトコルのコピーを参照してください。URLは

Wwwv.sec.gov.2022年9月30日に、すでに循環信用プロトコルにより3，690万ドルを抽出し、加重平均全体の利率は4.88%であった。

ケベック投資会社との融資合意

2021年7月1日、当社はケベック投資会社とライオン会キャンパスの建設に関する有利子担保融資協定(“IQローン”)を締結した。IQローンは最大50，000，000カナダドルの融資を提供し、そのうちの30%までの資金は、労働力の創造と維持、研究開発活動に関連するいくつかの最低支出を含む会社や施設運営に関連するいくつかの基準の制約の下で免除されると予想される。資金は、会社がケベック投資会社から受け取った最終金額が、会社がライオンパークに関連する条件に適合した支出に依存するように、会社が発生した条件に適合した支出の所定割合を返済するように会社に提供される。会社は自分の資本資源から仕事を展開し、費用を発生させ、すべてのコストに資金を提供し、ケベック投資部門にクレームを提出し、あらかじめ決められた条件に合った支出の割合を返済することを要求し、最大50，000，000カナダドルに達する。予想された資本支出はこのような支払いを全額受け取ることを可能にすると予想される。ケベック投資会社の支出は、会社が従業員チームの作成と維持、運営、研究開発活動に関する契約を含むIQローンに規定されているいくつかの積極的かつ消極的な契約を遵守することに依存する。

IQローンの固定金利は4.41%で、10年以内に返済され、1回目の抽選5周年から始まる。IQローンは、会社の労働力、運営および研究開発活動、およびケベック州の本部所在地に関連する契約、およびいくつかの財務契約を含むいくつかの肯定および否定的な契約を含む。IQローン項下の債務は、当社及びそのある付属会社のほぼすべての財産及び資産の担保権益、担保権、留置権を担保とする(ある例外と制限されている)。2022年9月30日現在、IQローンから600万ドルが抽出された。

カナダ政府戦略革新基金(SIF)との融資合意

2021年8月19日、当社はカナダ政府戦略革新基金と無担保無利子融資協定(“SIFローン”)を締結し、ライオン会キャンパスを建設した。SIF融資は、最大49，950，000カナダドルの融資を提供し、そのうちの30%までの資金は、労働力の創造および維持、および研究開発活動に関連するいくつかの最低支出を含む、会社および施設運営に関連するいくつかの基準の制約の下で免除されると予想される。資金は、会社が発生した条件に適合した支出の所定の割合を返済するように会社に提供され、会社がSIFから受け取った最終金額は、会社がライオン園に関連する条件に合った支出に依存する。同社は仕事を展開し、費用を発生させ、自分の資本資源の中からすべてのコストに資金を提供し、それからSIFにクレームを提出し、所定のパーセントの合格支出の返済を要求し、最高49，950，000カナダドルに達する。予想された資本支出はこのような支払いを全額受け取ることを可能にすると予想される。SIFの支払いは会社がSIFローンに規定されているいくつかの肯定と消極的な契約を遵守することに依存し、会社の労働力、運営と研究開発活動の作成と維持に関する契約を含む

SIFローンは2026年から15年以内に返済されます。SIFローンには、会社の労働力、運営と研究開発活動、カナダに本部を置く場所に関する契約が含まれている。2022年9月30日現在、SIFローンから480万ドルが抽出された

Finalta-CDPQ融資協定

2022年11月8日、LionはFinaltaとFinalta-CDPQ融資契約を締結し、Finaltaは貸手および行政エージェントとして、Caisse de dép≡t et Placement du Qébec(その子会社を通じて)を融資者として、政府計画下のいくつかの払い戻し可能な税金相殺および贈与に資金を提供する。Finalta-CDPQ融資協定は、元金金額を最高3，000万カナダドル(2，220万ドル)とし、10.95%の年利で利息を計上することを規定している。協定項の下の債務は、ある税収相殺と政府贈与における優先担保権益、担保権と留置権、およびほとんどの他の動産と資産の従属保証権益、担保権と留置権を担保とする。Finalta-CDPQ融資協定は2024年11月6日に満了する

Finalta-CDPQ融資協定によると、2022年11月8日に融資協定を締結した際、総額2，220万ドル(3，000万カナダドル)を前借りしており、本協定日まで返済されていない。Finalta-CDPQローン契約立て替え金の一部は、当社が2021年5月6日にFinaltaと締結したクレジット手配(“以前のFinaltaクレジット手配”)の全額返済に用いられ、2022年9月30日現在、同ローンの未返済額は約980万ドルである。以前のFinaltaクレジット手配に関するすべての以前の担保権と他の留置権は返済時に解除された。

Finalta-CDPQローン協定には、Lionおよびその子会社活動に対するいくつかの慣例的な制限および否定的な契約が含まれているが、いくつかの例外、バスケット、および敷居がある。Finalta-CDPQローン協定は約束違反に慣れることも規定されており、いずれの場合も猶予期間、バスケット、重要性のハードルに制限されている。違約事件が発生すると、違約事件が継続している間、貸手は、Finalta−CDPQローン協定に従って彼らに不足しているすべての金額を直ちに返済することを要求する権利があり、および/または貸手は、その他の権利、救済措置、および/またはリソースを行使することができる。

設備融資

Lionは2022年9月27日、モントリオール銀行ハリス銀行(“BMO”)と賃貸融資契約を締結し、Joliet施設が自社の自動誘導車(AGV)を購入するために一部の資金を提供した。今回の賃貸融資の最高元金は1，000万ドルで、5年間の賃貸期間は2023年1月に始まり、利息は約6.4%で、4年後の早期購入選択権を含む

業務合併に関連して2021年5月6日に返済される前債務ツール

カナダ国民銀行と信用協定を結ぶ

Lionは2019年2月25日、2019年9月23日、2020年5月15日、2020年8月25日、2020年12月2日、2020年12月18日に改訂(“クレジット協定”)を行うカナダ国民銀行とクレジット協定を締結した。クレジットプロトコルは、以下のクレジットを提供する：(I)27，489，000カナダドル(3，500万カナダドル)運営循環融資；(Ii)35，343，000カナダドル(4，500万カナダドル)定期融資融資；および(Iii)7，854，000カナダドル(1，000万カナダドル)追加定期融資。営業循環クレジット構成は、総上限が392，700ドル(500，000カナダドル)(または他の承認通貨で計算される等値金額)である予備信用状二次計画を含む。業務合併とPIPE融資の終了により、獅子山はすでに信用協定項目下のすべての借金を返済したが、信用協定とすべての関連担保もすでに終了した。

2020年3月転換可能ローン

2020年3月、Lionはケベック投資会社に元金3，741，675ドル(5，000，000カナダドル)の転換可能な融資を発行することで融資を完了した。この転換可能なローンの初期満期日は2025年3月3日、年利率は7.5%で、満期日に利息を支払うべきだ。業務合併の終了については、転換可能なローンを全額返済しました。

2020年9月転換債券

2020年9月、Lionはケベック投資会社に元金15，340，000ドル(20，000，000カナダドル)の転換可能債券を発行することで融資を完了した。転換可能債券の初期満期日は2023年9月1日、初年の年利率は15%、その後の金利は18%であり、その中に記載されている条項と条件を満たしている。業務合併とPIPE融資の終了により、転換可能債券は全額返済された。

表外手配

本報告に記載されている間、Lionは、構造的融資または特別な目的エンティティのような表外手配のために確立された非合併組織または金融パートナーシップとは何の関係もない

契約義務

Lionは2021年現在、2020年、2019年12月31日までの年度監査総合財務諸表付記7で開示されているように、将来の間に現金の支払いを要求する契約義務を締結している。通常業務中、当社はサプライヤーと車両製造用原材料に関する調達契約を締結します。これらのプロトコルは、通常、生産開始前に締結され、固定または可変数の材料を固定または可変価格で購入することを規定することができる。購入可能な材料の数量と価格設定に不確実性があるため、同社はこれらの供給協定に関連する約束を正確に決定することができない。また、Joliet施設やLion Campusを含む様々なプロジェクトにおいて、同社が資本支出に関する調達やその他の承諾を締結しており、本MD&Aが“運営ポイント”と題する8.0節で開示されている

未償還株式データを開示する

2022年11月9日現在、会社は以下の発行および流通株、株式承認証、株式オプション、制限株式単位(“RSU”)および繰延株式単位(“DSU”)を所有している

·194，711，834株の普通株は、トロント証券取引所とニューヨーク証券取引所に上場し、コードはLEV

·27，111，323件の獅子権証は、それぞれトロント証券取引所とニューヨーク証券取引所に上場し、コードはそれぞれ“LEV.WT”と“LEV WS”；

·指定された顧客承認株式証は、完全に帰属すれば、現金ベースで最大35，350，003株普通株を行使することができる(本MD&Aの13.0節参照、“経営業績の構成要素-株式証債務の公正価値変化”と題する)。2022年11月9日までに付与された指定顧客株式承認証部分は、5，302，511株普通株に対して行使することができる

·9623，273株普通株の株式オプションを購入する；

·1株当たり普通株を取得する権利を表す297，658株；

·78，910個のDSUであり、各代表は、普通株式を取得する権利を有する。

17.0財務リスク管理

Lionは金融商品と関連した様々な危険に直面している。リスクタイプは主に信用リスク、通貨リスク、金利リスク、流動性リスクがある。Lionは時々ヘッジ契約を締結する可能性があるが、契約公平値のいかなる変動も関連資産の変動によって相殺することができる

被保険取引の価値。Lionは投機目的の金融資産取引に積極的に従事しておらず、オプションも引き受けていない。また，Lionは現在，業務を展開しているすべての通貨に対して外国為替ヘッジ契約を作成していない.

信用リスク

Lionは顧客に売掛金を発行することで信用リスクに直面している

特定の供給者を受益者とする保証金。顧客にとって、Lionの信用リスクに対する最大のリスクの開放は、総合財務状況表で確認された金融資産の帳簿価値に限られている。Lionは個別またはグループごとに決定されたクライアントと他の取引相手の違約状況を継続的に監視し，これらの情報をその信用リスク制御に格納する.外部信用格付けおよび/または顧客および他の取引相手の報告を合理的なコストで取得すれば、それらを取得して使用する。Lionの政策は信頼性の良い取引相手だけと付き合うことだ。ライオンズの経営陣は、すべての未減値または期限を過ぎた金融資産は良好な信用品質を持っていると考えている。Lionは今まで重大な信用損失を経験していない

貨幣リスク

Lionは財務諸表をドルで提出しているが，その機能通貨はカナダドルであり，Lionの取引の大部分はカナダドルで行われている。Lionは現金、貿易及びその他の売掛金、借金、株式証負債及び外貨(主にドル)建ての貿易及びその他の売掛金により通貨リスクに直面している。

金利リスク

本MD&Aによると、“流動性と資本資源--資本準備”と題する16.0節で述べたように、レオス社は固定金利と可変金利の金融資産と負債を負担する上で金利リスクに直面している

流動性リスク

流動性リスクとは、Lionがその金融債務に関する義務を履行できない可能性があるリスクである。Lionは現在の現金残高の大部分を使用し、より多くの資本を調達し、その将来の成長戦略に資金を提供する予定だ。将来必要な場合、Lionがより多くの資本を得る能力は保証されず、必要な時にLionが利用可能な資金がなければ、Lionは現在サンジェロームにある製造施設を増加させ、最後にそのJoliet工場とLion園区を決定することを含む、その全部または一部の成長戦略を延期、削減または放棄することを要求される可能性がある。

18.0実施されていない会計政策、会計推定および判断、および新しい会計基準

2021年12月31日まで，2020年12月31日と2019年12月31日までの年度監査総合財務諸表付記3により，レオンスの重要な会計政策を紹介した。“国際財務報告基準”に基づいて財務諸表を作成することは、会計政策の適用および資産、負債、収入および費用の報告金額に影響を与える推定および仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。私たちは推定数字と基本的な仮定を検討していくつもりだ。会計推定数の改訂は、推定計数の改訂期間および影響を受けた任意の将来の期間で確認される。

会計政策応用における重大な管理判断

以下は、経営陣が会計政策を適用する過程で下した重大な判断であり、これらの判断は、連結財務諸表で確認された金額に最も大きな影響を与える

·企業合併の会計処理

·内部開発の無形資産資本化；および

·繰延税金資産を確認する

不確定度の主な源を評価する

本財政年度の残り時間内に資産と負債の帳簿金額の重大な調整を招く可能性のある推定不確実性の主な源は以下のとおりである

·課税額控除；

·非金融資産の減価；

·賃貸契約；

·減価償却可能資産の耐用年数；

·在庫；および

·株式ベースの報酬と引受権証明義務の公正価値計測。

これらの経営陣の見積もりと判断が必要な分野のより詳細な議論については、2021年現在、2020年、2019年12月31日までのLion年度監査総合財務諸表付記3を参照されたい。

新会計基準の初歩的な応用と報告基準の解釈

国際会計基準第37号、準備金、又は負債及び又は資産の修正

2020年5月12日、国際会計基準理事会は、契約が重いかどうかを評価する際にエンティティが考慮しなければならないコストを明らかにするために、“国際会計基準第37号、準備金、または負債および資産がある”という修正案を発表した。修正案は、契約履行コストには、契約に直接関連するコストを含み、その中には、増分コスト(直接人工、材料)と、契約履行に直接関連する他のコストの分配(財産、工場および設備の減価償却費分配)が含まれると規定されている。改正案の採用は2022年1月1日現在、会社の財務諸表に影響を与えていない。

新会計基準はまだ実施されていない

実施されていない新会計基準は、当社の2021年現在、2020年および2019年12月31日までの年度審査総合財務諸表付記3に掲載されています。

これらの財務諸表が承認された日、国際会計基準理事会は、他のいくつかのまだ発効していない新しい基準と既存の基準の修正と解釈を発表した。これらの標準或いは既存標準の改訂はすべて本グループの早期採用を得られなかった。

経営陣は、すべての関連発表が発効発表日以降に開始された最初の期間に採択されると予想している。本年度に採択されなかった新しい基準、改訂および解釈は開示されておらず、本グループの財務諸表に大きな影響を与えないことが予想されるからである。

19.0新興成長型企業の地位

“雇用法案”第102(B)(1)節の定義によると、Lionは新興成長型会社(EGC)である。したがって、Lionは、Sarbanes-Oxley Act第404(B)条による財務報告の内部統制による監査人認証要件の免除および減少の報告要件を含む資格を有し、JOBS法案によって提供されるいくつかの免除および減少した報告要件に依存し、いくつかのより厳しい役員報酬開示規則を免除することを含む。

“雇用法案”によると、Lionは、(I)財政年度の最終日までEGCとなり、当該財政年度内に、その年間総収入が10.7億ドル以上(インフレ指数で計算される)、(Ii)前3年の間に、10億ドルを超える転換不能債券を発行し、(Iii)企業合併終了5周年後の財政年度の最終日、または(Iv)大規模加速申請者となる資格がある場合、“とは、(1)最近完成した第2財期の最終営業日、(1)非関連会社が保有する普通株証券の投票権及び無投票権株の世界総時価が7億ドル以上であること、(2)1934年の米国証券取引法(改正”取引法“)第13(A)又は15(D)条の要求を受け、少なくとも12ヶ月の暦をいう。(3)取引法第13条(A)または15(D)条に基づいて少なくとも1つの年次報告書が提出されており、(4)“取引法”によって定義された“より小さい報告会社”の要件を使用する資格がない。

20.0財務報告の内部統制

情報開示制御とプログラムの評価

会社の経営陣(CEO兼創始者兼執行副総裁と財務責任者を含む)の監督と参加の下、会社は取引法第13 a-15(E)および15 d-15(E)条の規則に基づいて、その開示制御と手続きの有効性を評価し、2022年9月30日現在、すなわち本MD&Aに関連する期間が終了した時点で、会社の最高経営責任者兼創始者兼執行副総裁と最高財務責任者は、2022年9月30日までに結論を出した。本報告で述べた期間が終了した場合には、会社の開示制御及び手順が有効である。

開示制御およびプログラムは、発行者がその年間申告文書、中間申告文書、または証券法規に従って提出または提出された他の報告において開示を要求するその情報が、証券法規が規定されている期間内に記録、処理、集約および報告されることを保証し、発行者が開示を要求する情報の蓄積を確保し、発行者管理層(その認証者を含む)に適宜伝達することを目的とする制御および手順を提供し、開示を要求する決定をタイムリーに行うことを含む。

財務報告の内部統制の変化

2022年9月30日までの四半期内に、会社の財務報告に対する内部統制に大きな影響が生じていないか、あるいは合理的に会社財務報告の内部統制に重大な影響を与える可能性のある変化が発生していない。

財務報告の内部統制に対する経営陣の評価

当社は、2022年12月31日までの年次報告書まで、経営陣による財務報告の内部統制の評価報告を含む義務はありません。

21.0外国個人発行業者の地位

米国証券取引委員会規則の定義によると、獅城資本は“外国個人発行者”になる資格がある。ライオン為替が引き続きアメリカ証券取引委員会規則に基づいて外国の個人発行者の資格を獲得し続ける限り(ライオン為替がEGC資格を持たなくても)、ライオン為替はアメリカ国内上場会社のあるアメリカ証券取引委員会規則に適用される制約を受けない

·国内申告者に米国公認会計基準に基づいて作成された財務諸表の規則を発行することを要求する

·“取引法”では、取引法に基づいて登録された証券について依頼書、同意書、ライセンスを求める章；

·“取引法”では、その株式所有権と取引活動に関する公開報告書の提出を内部人に要求する条項と、短期的に行われた取引から利益を得た内部者に対する責任；

·取引法に規定されている規則は、米国証券取引委員会に、監査されていない財務諸表および他の指定情報を記載した10-Q表四半期報告書、および指定された重大な事件が発生した場合の現在の8-K表報告書の提出を要求する

·“FD条例”に規定されている重大非公開情報発行者の選択的開示規則

LionはLionが外国の個人発行者になる資格がなくなるまでこの免除を利用するかもしれない。50%以上の未償還および投票権証券が米国住民によって保有されている場合、レオルスはもはや外国の個人発行者ではなく、(I)その幹部または取締役の大部分が米国市民または住民である場合、(Ii)その資産の50%以上が米国にある場合、または(Iii)その業務は主に米国で管理される、の3つの場合のうちの1つが適用される

外国の個人発行者もまた、いくつかのより厳しい役員報酬開示規則の制約を受けない。また、米国証券取引委員会規則によると、獅子座は外国の個人発行者になる資格があるため、獅子座は、ニューヨーク証券取引所が獅子座に適用される特定の会社管理要求ではなく、カナダ(獅子座が所在する司法管轄区)の会社統治慣行に従うことが許可されている。

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レオン社についてもっと知りたいのですが、SEDARサイトwww.sedar.comとエドガー社のサイトwww.sec.govにアクセスしてください。