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LongTermIncentivePlanMember2022-02-012022-02-280001448893EPNT：VestingBasedOnServiceMemberEPNT：奨励計画ボーナス財政年度業績奨励メンバーEPNT：従業員のメンバー米国-GAAP：共有による補償補償TracheOneMember米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-02-012022-02-280001448893EPNT：VestingBasedOnServiceMemberEPNT：奨励計画ボーナス財政年度業績奨励メンバーUS-GAAP：共有ベースの補償報酬送信2人のメンバEPNT：従業員のメンバー米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-02-012022-02-280001448893EPNT：VestingBasedOnServiceMemberUS-GAAP：共有補償に基づいて3人のメンバを送信EPNT：奨励計画ボーナス財政年度業績奨励メンバーEPNT：従業員のメンバー米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-02-012022-02-280001448893EPNT：EssenPAMembersSRT：関連エンティティメンバ2022-09-300001448893EPNT：EssenGuarantyIncMemberSRT：関連エンティティメンバ2022-07-012022-09-300001448893EPNT：EssenGuarantyIncMemberSRT：関連エンティティメンバ2022-01-012022-09-300001448893EPNT：EssenGuarantyIncMemberSRT：関連エンティティメンバ2021-07-012021-09-300001448893EPNT：EssenGuarantyIncMemberSRT：関連エンティティメンバ2021-01-012021-09-300001448893EPNT：EssenPAMembersSRT：関連エンティティメンバ2022-07-012022-09-300001448893EPNT：EssenPAMembersSRT：関連エンティティメンバ2022-01-012022-09-300001448893EPNT：EssenPAMembersSRT：関連エンティティメンバ2021-01-012021-09-300001448893EPNT：EssenPAMembersSRT：関連エンティティメンバ2021-07-012021-09-300001448893ESNT：QuotaShareReInsurance取引員SRT：最小メンバ数SRT：関連エンティティメンバEPNT：EssenReInsurance 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カタログ表
アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549 
表10-Q
 
(マーク1)
 
☒1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告 
その期間まで2022年9月30日
 
☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 
そこからの過渡期について
 
手数料書類番号001-36157 
エセントグループ有限公司です。
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
バミューダ諸島 適用されない
(明またはその他の司法管轄権
会社や組織)		 (税務署の雇用主
識別コード)
クラレンデン荘園
教会街2番地
ハミルトンHM 11, バミューダ諸島
(主な執行機関住所と郵便番号)
(441) 297-9901
(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル取引コード登録された各取引所の名称
普通株、額面0.015ドルEPNTニューヨーク証券取引所

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒違います☐
 
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−Tルール405(本章232~405節)に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです☒違います☐
 
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい
大型加速ファイルサーバ☒ ファイルマネージャを加速する☐
非加速ファイルサーバ☐規模の小さい報告会社☐
新興成長型会社☐
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、違います☒
2022年11月3日現在、登録者が発行した普通株式数は107,707,483.

カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
表格10-Q
 
索引.索引
 
第1部：
財務情報
1
   
第1項。
財務諸表(監査なし)
1
   
 
簡明総合貸借対照表(未監査)
1
   
 
簡明総合総合収益表(監査なし)
2
   
 
株主権益変動表(監査を経ず)を簡明合併
3
   
 
簡明合併現金フロー表(監査なし)
4
   
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)
5
   
第二項です。
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
26
   
第三項です。
市場リスクの定量的·定性的開示について
49
   
第四項です。
制御とプログラム
49
   
第二部です。
その他の情報
50
   
第1項。
法律訴訟
50
   
第1 A項。
リスク要因
50
   
第二項です。
未登録株式証券販売と収益の使用
50
   
第六項です。
陳列品
50
   
サイン
51
 

i
カタログ表
文脈が別に説明または要求されない限り、本四半期報告10-Q表で使用される用語“私たち”、“私たち”、“私たち”および“会社”は、エセントグループ有限会社およびそれらの直接および間接的に所有する子会社を意味し、私たちの主要経営子会社、エセント保証会社およびエセント再保険株式会社を含み、合併の実体として、他に説明または明確にされない限り、これらの用語はエセントグループ有限会社のみを指し、その子会社は含まれていない。
 
前向き陳述に関する特別説明
 
このForm 10-Q四半期報告書、または四半期報告書には、1995年の個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づく前向きな陳述が含まれている。前向きな陳述は、予想、信念、予測、将来の計画および戦略、予期された事件または傾向、および非歴史的事実または現在の事実または条件に関連する同様の表現、例えば、私たちの将来の財務状況または経営結果、私たちの将来の成長の見通しおよび戦略、新製品およびサービスの発売、ならびに私たちのマーケティングおよびブランド戦略の実施に関する陳述に関するものである。多くの場合、前向きな陳述は、“可能”、“そうなる”、“すべき”、“予想”、“計画”、“予想”、“信じ”、“推定”、“予測”、“潜在的”またはこれらの用語または他の同様の用語の負の意味によって識別することができる。
 
本四半期報告に含まれる展望的陳述は、本四半期報告の日までの私たちの未来の事件に対する見方を反映しており、リスク、不確実性、仮説と環境変化の影響を受け、これらのリスク、不確定性、仮説と環境変化は事件或いは私たちの実際の活動或いは結果を招く可能性があり、任意の前向き陳述で表現されているものとは大きく異なる。私たちは展望性陳述に反映された予想は合理的だと考えているが、私たちは未来の事件、結果、行動、活動レベル、業績或いは成果を保証することができない。多くの重要な要素は、本四半期報告第1部第2項“経営陣の財務状況および経営結果の検討および分析”および、2021年12月31日までの米証券取引委員会に提出されたForm 10-K年度報告第1 A項“リスク要因”に記載されている要因を含む、実質的な結果が前向き陳述に示された結果と大きく異なる可能性がある。これらの要因は、以下の要因を含むが、これらに限定されない
 
•2019年の新型コロナウイルス病(“新冠肺炎”)の発生の持続時間、蔓延と深刻度は、現在進行中であり、まだ発展している；政府と政府と企業が疫病の経済影響を軽減するための行動を含むウイルス或いはその影響を治療するための行動；疫病の影響を受けた借り手が私たちが保証した担保ローンに対して取ることができる容認と修正方案の性質と程度；未来の爆発が経済回復を中断するかどうかを含む、未来の爆発が経済回復を中断するかどうかを含む、未来の爆発が経済回復を中断するかどうかを含む。影響を受けた借り手がどの程度の速度で、疫病の負の経済影響からどの程度回復できるか；疫病と関連する経済状況は私たちの業務、財務状況と業務戦略が直面している他のリスクと不確定要素を悪化させ、これらのリスクと不確定性をどの程度悪化させるか

•Fannie MaeとFreddie Macの変化は、私たちは総称してGSEと呼ばれ、連邦立法、再編、ビジネス実践の転換によっても

•政府助成企業の住宅ローン保険者の資格要件に適合していない

•私たちの顧客を競争したり重要な顧客を失ったり
 
•個人担保ローン保険代替案を求める貸手や投資家

•連邦住宅管理局が提供する融資を含む連邦政府担保ローン保険計画によって保証されるローンの数を増加させる

•低頭金担保ローンの発行量が低下した

•損失準備金推定の不確実性

•私たちの保険証書の有効期限を短縮し

•経済状況の悪化(インフレ、金利上昇、その他の不利な経済傾向を含む)

•最近公布されたアメリカ連邦税制改革と私たち、私たちの株主、私たちの運営への影響

II
カタログ表
•“適格担保ローン”の定義は、担保ローン発行市場の規模を縮小したり、政府担保ローン保険計画の使用を奨励したりする

•“適格住宅担保ローン”の定義は、低頭金ローンまたは個人住宅ローン保険代替案を求める貸手および投資家の数を減少させる

•バーゼルIII資本協定を実施することは、個人担保ローン保険の使用を阻害する可能性がある

•私たちのポートフォリオでのリスクを管理します

•金利が変動する

•私たちが受けた損失を補うために保険料が不足しています

•管理チームや人材への依存

•私たちの情報技術システムへの干渉

•私たちの顧客資本金要求の変化は担保ローン保険の使用を奨励しません

•借り手の家の価値が下がった

•資本や再保険の獲得可能性は限られている

•私たちの契約保証計画に基づいて発生した意外なクレームとそれに関連するリスク

•業界の慣例は、融資が違約した場合にのみ損失準備金を確立することである

•新冠肺炎やその他の原因による住宅ローンサービスの中断

•将来の法的訴訟のリスクは

•顧客の技術的ニーズ

•私たちの非アメリカ事業はアメリカ連邦所得税の影響を受けます

•アメリカ連邦所得税の目的で受動的な外国投資会社になり

•私たちの保険子会社が配当金を支払う能力に対する潜在的な制限。
 
読者に展望性陳述を評価する際にこれらの要素を慎重に考慮し、読者にこれらの前向き陳述に過度に依存しないように注意するよう促す。私たちが本四半期報告書に含まれているすべての前向きな陳述は、本四半期報告書の発表日に得られた情報に基づいています。私たちは、法的に別の要求がない限り、新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も公開的に更新または修正する義務はない。
 

三、三、
カタログ表
第1部-財務情報
 
項目1.財務諸表(監査なし)
 
エセントグループ有限公司とその子会社

簡明総合貸借対照表(未監査)
 
 九月三十日十二月三十一日
(千単位で、1株当たりを除く)20222021
資産  
投資する  
販売可能な固定満期日は、公正価値で計算します(償却コスト：2022-$4,744,377;
2021 — $4,584,521)
$4,253,705 $4,649,800 
販売可能な短期投資、公正価値で計算(償却コスト：2022-
$331,605; 2021 — $313,086)
331,139 313,087 
売却可能な総投資4,584,844 4,962,887 
その他投資資産263,126 170,472 
総投資4,847,970 5,133,359 
現金79,467 81,491 
投資収益を計算する29,598 26,546 
売掛金59,069 46,157 
繰延保険証書買収コスト10,408 12,178 
財産と設備(原価から減価償却累計を引いた#ドル66,562 in 2022 and
$64,340 in 2021)
19,778 11,921 
連邦所得税を前納する405,910 360,810 
その他の資産104,704 49,712 
総資産$5,556,904 $5,722,174 
負債と株主権益  
負債.負債  
損失準備金とLAE$212,494 $407,445 
未稼いだ保険金準備金169,413 185,385 
繰延税金純負債340,627 373,654 
クレジットツール借款(帳簿価値から未償却繰延コストを引いた#ドル4,400 in 2022 and $5,177 in 2021)
420,600 419,823 
その他負債を計算すべき119,562 99,753 
総負債1,262,696 1,486,060 
引受金及び又は事項(付記7参照)
株主権益  
普通株、$0.015額面：
  
許可-233,333発行され返済されていないものは107,6972022年と109,377
2021年の株
1,615 1,641 
追加実収資本1,345,598 1,428,952 
その他の総合収入を累計する(423,577)50,707 
利益を残す3,370,572 2,754,814 
株主権益総額4,294,208 4,236,114 
総負債と株主権益$5,556,904 $5,722,174 
 
簡明な連結財務諸表の付記を参照。

1
カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明総合総合収益表(監査なし)
 
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(千単位で、1株当たりを除く)2022202120222021
収入：  
純保険料は成約した$209,230 $202,348 $619,303 $608,996 
未稼ぎ保険料が減る(1,296)16,370 15,972 46,226 
稼いだ純保険料207,934 218,718 635,275 655,222 
純投資収益32,594 21,573 86,613 65,104 
すでに投資収益を達成し，純額175 221 (7,648)609 
他の投資資産の収益9,617 40,741 36,275 41,389 
その他の収入11,447 2,283 20,272 9,270 
総収入261,767 283,536 770,787 771,594 
損失と費用：    
(収益)損失準備金とLAE4,252 (7,483)(178,805)34,490 
その他引受及び運営費用42,144 42,272 124,838 125,625 
利子支出4,450 2,063 9,563 6,187 
総損失と費用50,846 36,852 (44,404)166,302 
所得税前収入210,921 246,684 815,191 605,292 
所得税費用32,870 41,331 131,204 104,496 
純収入$178,051 $205,353 $683,987 $500,796 
1株当たりの収益：    
基本的な情報$1.67 $1.85 $6.37 $4.48 
薄めにする1.66 1.84 6.35 4.47 
加重平均流通株：    
基本的な情報106,870 111,001 107,314 111,708 
薄めにする107,337 111,387 107,732 112,070 
純収入$178,051 $205,353 $683,987 $500,796 
その他の全面収益(損失)：    
投資は付加価値(減価償却)変動を実現せず、税額支出(収益)($22,000) and ($8,599)2022年と2021年9月30日までの3ヶ月間、および(ドル)82,132) and ($10,944)2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間
(137,010)(36,917)(474,284)(59,760)
その他全面収益合計(137,010)(36,917)(474,284)(59,760)
総合収益$41,041 $168,436 $209,703 $441,036 
 
簡明な連結財務諸表の付記を参照。

2
カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
株主権益変動表(監査を経ず)を簡明合併
 
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
普通株  
期初残高$1,615 $1,687 $1,641 $1,686 
経営陣激励株を発行する— — 9 9 
在庫株を解約する— (23)(35)(31)
期末残高1,615 1,664 1,615 1,664 
追加実収資本
期初残高1,340,650 1,558,142 1,428,952 1,571,163 
発表された配当金及び配当等価物264 190 683 559 
経営陣激励株を発行する— — (9)(9)
株に基づく報酬費用4,702 5,511 13,707 16,075 
在庫株を解約する(18)(70,838)(97,735)(94,783)
期末残高1,345,598 1,493,005 1,345,598 1,493,005 
その他の総合収益を累計する
期初残高(286,567)115,431 50,707 138,274 
その他総合損失(137,010)(36,917)(474,284)(59,760)
期末残高(423,577)78,514 (423,577)78,514 
利益を残す
期初残高3,216,297 2,409,568 2,754,814 2,151,510 
純収入178,051 205,353 683,987 500,796 
発表された配当金及び配当等価物(23,776)(20,120)(68,229)(57,505)
期末残高3,370,572 2,594,801 3,370,572 2,594,801 
在庫株
期初残高— — — — 
買収した在庫株(18)(70,861)(97,770)(94,814)
在庫株を解約する18 70,861 97,770 94,814 
期末残高— — — — 
株主権益総額$4,294,208 $4,167,984 $4,294,208 $4,167,984 

簡明な連結財務諸表の付記を参照。

3
カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併現金フロー表(監査なし)
 
 9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)20222021
経営活動  
純収入$683,987 $500,796 
純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する：  
投資損失(収益)を達成し，純額7,648 (609)
他の投資資産の収益(36,275)(41,389)
その他投資資産収益の分配11,149 1,568 
減価償却および償却2,230 2,578 
株に基づく報酬費用13,707 16,075 
投資証券割増償却14,654 25,300 
繰延所得税の準備49,106 62,670 
変更：  
投資収益を計算する(3,052)(4,694)
売掛金(11,811)1,780 
繰延保険証書買収コスト1,770 3,698 
連邦所得税を前納する(45,100)(45,650)
その他の資産(50,722)(3,319)
損失準備金とLAE(194,951)38,015 
未稼いだ保険金準備金(15,972)(46,226)
その他負債を計算すべき(9,912)7,574 
経営活動が提供する現金純額416,456 518,167 
投資活動  
短期投資純変化(18,052)417,078 
売却可能な投資を購入する(1,022,095)(1,503,051)
売却可能な投資の満期日と支払所得183,232 214,424 
売却可能な投資で得られた金を売る673,945 509,998 
他の投資資産を購入する(69,019)(56,166)
他の投資資産の投資リターン1,490 16,000 
財産と設備を購入する(2,511)(1,695)
投資活動のための現金純額(253,010)(403,412)
融資活動  
信用ツール借款— 25,000 
信用で返済を手配する— (25,000)
買収した在庫株(97,770)(94,814)
信用手配の発行費用を支払う(154)— 
支払済み配当金(67,546)(56,946)
融資活動のための現金純額(165,470)(151,760)
現金が純増する(2,024)(37,005)
年初現金81,491 102,830 
期末現金$79,467 $65,825 
キャッシュフロー情報の補足開示
所得税を納める$(73,226)$(35,000)
利子支払い(8,044)(5,321)
非現金取引
使用権資産の取得による賃貸負債$10,096 $— 
 
簡明な連結財務諸表の付記を参照。
4
カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)
 
これらの簡明な連結財務諸表の付記では、文意が別に指摘されているほか、“エソン”、“会社”、“私たち”、“私たち”とは、エソングループ有限会社とその子会社を指す。
 
注1業務の性質と陳述の基礎
 
エセントグループ有限公司(“エセントグループ”)はバミューダに本部を置く持ち株会社で、その完全子会社を通じて、アメリカにある住宅物件担保の担保に個人担保保険と再保険を提供する。担保ローン保険は低頭金の販売を促進した(通常以下20%)担保融資は二級担保市場に進出し、主に2つの政府が支持する企業(“GSE”)、房利美と房地美である

主な住宅ローン保険業務はEssenGuaranty，Inc.(以下“EssenGuaranty”と略称する)を通して行われ、同社は完全資本付属会社であり、政府の一般企業から合資格住宅ローン保険会社として認められ、発行されてすべての住宅ローン保険を受けている50各州とコロンビア特区です。エセント担保再保険会社(“エセント再保険”)は、エセント再保険株式会社(“エセント再保険”)に新保険を加入しています。エセント再保険株式会社はバミューダに登録されている付属3 A級保険会社で、1978年“バミューダ保険法”第4節に基づいて許可を得て、担保ローン信用リスクに保険と再保険を提供しています。2021年4月、エセント保証会社とエセント再保険会社は、エセント再保険会社が提供するエセント保証会社NIWのシェア再保険限度額の引き上げに同意した25%から35%は2021年1月1日から有効です。エセント再保険会社が2021年1月1日までにエセント保証会社のNIWに提供する割当シェア再保険範囲は、25%は、NIWを初めて割譲した場合の有効割当分率です。エセント再保険会社は不動産美と不動産利美にも保険と再保険を提供しています。2016年、エセント再保険はエセント代理(バミューダ)有限公司を設立し、第三者再保険会社に保険コンサルティングサービスを提供する完全子会社である。当時発効したいくつかの州の法律要求によると、EssenGuarantyは以下の部分を超えるリスクを再保険することもできます252019年4月1日までに保証された融資の担保融資残高の%は、他の再保険を考慮した後、付属会社PA，Inc.のEssenGuarantyに支払う。

住宅ローン保険を提供する以外に、私たちもデラウェア州にある有限責任会社CUW Solutions、LLC(“CUW Solutions”)を通じて限度のある契約保証サービスを提供し、同社は融資者に住宅ローン契約保証サービスを提供し、連属会社に住宅ローン保険引受サービスを提供する。

我々は，米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)の規則と規定に基づいて本稿に掲げる簡明総合財務諸表を作成している。吾らはすでに濃縮或いは漏れたいくつかの資料及び付記開示を行い、これらの資料及び付記は通常アメリカ公認会計原則(“GAAP”)に基づいて作成された総合財務諸表に含まれ、このような財務諸表はこのような規則及び法規に基づいて作成された。経営陣は、これらの報告書には、中期財務状況、経営業績、およびキャッシュフロー公報表の作成に必要なすべての調整(通常の経常的調整を含む)が含まれていると考えている。これらのレポートは、統合原則および重要な会計政策の概要が開示された2021年12月31日までのForm 10-K年度報告書に含まれる統合財務諸表および付記2を含む総合財務諸表およびその付記と共に読まれるべきである。一時期間の業務結果は必ずしも年間の結果を代表するとは限らない.2022年9月30日以降にこれらの簡素化連結財務諸表の発表前に発生した事件を確認または開示する必要性を評価した。

数年前のある金額は本年度に該当する列報方式で再分類された。
 
注2最近発表された会計基準

未採用の会計基準

2020年3月、財務会計基準委員会(FASB)はASU第2020-04号を発表した参考為替レート改革(テーマ848)：参考為替レート改革の促進が財務報告に及ぼす影響それは.今回の更新における修正案は、為替レート改革の影響を参照する計算(または承認)の潜在的負担を軽減するための一時的なオプション指導を提供する。それは一般的に受け入れられている会計原則を契約、契約保証関係、および参照為替レート改革の影響を受ける他の取引に適用するために、いくつかの基準が満たされれば、オプションの便宜的かつ例外を提供する。為替レート改革活動の進行を参考にして、本基準は2020年3月12日から2022年12月31日までの一定期間、前向きに選択·適用される可能性がある。ASUの通過と将来の選挙は我々の連結財務諸表に実質的な影響を与えないことが予想され，必要であればASUは以下のような将来に影響を与える会計要求を緩和する
5
カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)

金利改革。私たちはロンドン銀行間の同業借り換え金利や他の参考金利の終了が私たちの契約や他の取引に及ぼす影響に注目し続けている。

2022年6月、FASBはASU 2022-03号を発表した公正価値計量(主題820)：契約販売制限された持分証券の公正価値計量それは.今回の更新は、契約販売によって制限された株式証券の公正価値計量に関するASC 820における指導意見を明らかにし、そのような株式証券に関連する具体的な開示を要求する。最新の状況を明らかにし、持分担保の売却を禁止する契約販売制限は、持分担保の報告実体の特徴であり、持分担保の課金単位には含まれない。そのため、実体は持分証券の公正価値を計量する際に契約販売制限を考慮すべきではない。更新はまた、(1)貸借対照表に反映されるそのような持分証券の公正価値、(2)対応する制限された性質および残り期間、および(3)制限失効をもたらす可能性がある任意の場合を含む、契約販売制限された持分証券に関する特定の情報の開示を要求する。ASUは2023年12月15日以降の年度で有効であり，これらの年度内の移行期間内に有効であり，早期採用が許可されている。このASUの採用は会社の総合経営業績や財務状況に実質的な影響を与えないと予想される。

注3投資する
 
販売可能な投資には以下のことが含まれる
2022年9月30日(単位：千)償却する
コスト		実現していない
収益.収益		実現していない
損		公平である
価値がある
アメリカ国債$566,466 $2 $(30,832)$535,636 
アメリカ機関証券— — — — 
アメリカ機関担保ローン支援証券879,028 — (126,792)752,236 
市政債券(1)627,772 95 (68,083)559,784 
非アメリカ政府証券70,126 — (9,292)60,834 
会社債務証券(2)1,501,150 7 (155,888)1,345,269 
住宅および商業住宅ローン証券586,771 123 (63,286)523,608 
資産支援証券645,522 15 (37,207)608,330 
貨幣市場基金199,147 — — 199,147 
売却可能な総投資$5,075,982 $242 $(491,380)$4,584,844 
2021年12月31日(千)償却する
コスト		実現していない
収益.収益		実現していない
損		公平である
価値がある
アメリカ国債$447,926 $3,833 $(2,966)$448,793 
アメリカ機関証券5,501 3 — 5,504 
アメリカ機関担保ローン支援証券1,005,611 13,365 (10,113)1,008,863 
市政債券(1)598,764 30,122 (1,287)627,599 
非アメリカ政府証券77,366 3,232 (855)79,743 
会社債務証券(2)1,428,645 36,067 (9,465)1,455,247 
住宅および商業住宅ローン証券541,638 10,452 (6,667)545,423 
資産支援証券582,144 1,673 (2,114)581,703 
貨幣市場基金210,012 — — 210,012 
売却可能な総投資$4,897,607 $98,747 $(33,467)$4,962,887 
 九月三十日十二月三十一日
(1)次の表は、以下の日付までの市政債券をまとめた20222021
特別収入債券78.5 %77.1 %
一般義務債券21.5 20.5 
参加債券証明書— 1.9 
税収分配債券— 0.5 
合計する100.0 %100.0 %
6
カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)

 九月三十日十二月三十一日
(2)次の表は、以下の日までの会社債務証券をまとめています20222021
金融39.4 %33.7 %
消費者、非周期性17.5 19.8 
通信8.8 11.4 
工業6.8 7.0 
消費者、周期性7.2 7.0 
エネルギー？エネルギー6.6 6.0 
技術5.6 6.8 
公共事業6.1 4.6 
基礎材料2.0 3.7 
合計する100.0 %100.0 %

7
カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)

2022年9月30日現在、契約満期日に販売可能な投資の余剰コストと公正価値は以下のとおりである。借り手は、引渡しまたは前払い罰金を含むか、または含まない債務を催促または前払いする権利がある可能性があるので、満期日は契約満期日とは異なることが予想される。多くの米国機関担保融資支援証券、住宅および商業担保融資証券、および資産支援証券は、そのライフサイクル全体にわたって定期的な支払いを提供しているため、以下に個別に列挙する。
 
(単位：千)償却する
コスト		公平である
価値がある
アメリカ国債：  
1年後の期限$169,120 $167,667 
%1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります353,483 330,053 
5年後ですが10年以内に満期になります38,835 34,103 
10年後に満期になる5,028 3,813 
小計566,466 535,636 
アメリカ機関証券：  
1年後の期限— — 
%1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります— — 
小計— — 
市政債券：  
1年後の期限6,992 6,943 
%1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります141,922 137,108 
5年後ですが10年以内に満期になります164,538 151,508 
10年後に満期になる314,320 264,225 
小計627,772 559,784 
非アメリカ政府証券：
1年後の期限10,452 10,396 
%1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります27,362 25,697 
5年後ですが10年以内に満期になります8,893 7,979 
10年後に満期になる23,419 16,762 
小計70,126 60,834 
会社債務証券：  
1年後の期限235,975 233,177 
%1以降でなければなりませんが5年以内に満期になります696,023 657,186 
5年後ですが10年以内に満期になります419,294 345,569 
10年後に満期になる149,858 109,337 
小計1,501,150 1,345,269 
アメリカ機関担保ローン支援証券879,028 752,236 
住宅および商業住宅ローン証券586,771 523,608 
資産支援証券645,522 608,330 
貨幣市場基金199,147 199,147 
売却可能な総投資$5,075,982 $4,584,844 

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カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)

簡明総合総合収益表の中ですでに投資(損失)収益を実現した構成要素は以下の通りである
 
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
毛利を実現しました$1,650 $654 $14,397 $1,422 
総損失を達成した(1,370)(433)(14,634)(813)
減価損失(105)— (7,411)— 
 
未実現損失頭寸の中で販売可能な投資の公正価値と未提案信用損失準備の関連未実現損失は以下の通りである
 
 12ヶ月以下です12ヶ月以上合計する
2022年9月30日(単位：千)公平である
価値がある		毛収入
実現していない
損		公平である
価値がある		毛収入
実現していない
損		公平である
価値がある		毛収入
実現していない
損
アメリカ国債$361,655 $(15,490)$161,968 $(15,342)$523,623 $(30,832)
アメリカ機関担保ローン支援証券508,415 (74,350)243,821 (52,442)752,236 (126,792)
市政債券527,796 (64,097)14,588 (3,986)542,384 (68,083)
非アメリカ政府証券51,784 (5,922)9,050 (3,370)60,834 (9,292)
会社債務証券1,166,786 (127,688)143,745 (28,200)1,310,531 (155,888)
住宅および商業住宅ローン証券
376,356 (38,046)143,118 (25,240)519,474 (63,286)
資産支援証券481,105 (27,029)122,339 (10,178)603,444 (37,207)
合計する$3,473,897 $(352,622)$838,629 $(138,758)$4,312,526 $(491,380)
 
 12ヶ月以下です12ヶ月以上合計する
2021年12月31日(千)公平である
価値がある		毛収入
実現していない
損		公平である
価値がある		毛収入
実現していない
損		公平である
価値がある		毛収入
実現していない
損
アメリカ国債$207,122 $(2,170)$28,012 $(796)$235,134 $(2,966)
アメリカ機関担保ローン支援証券582,108 (9,414)26,131 (699)608,239 (10,113)
市政債券91,719 (1,281)312 (6)92,031 (1,287)
非アメリカ政府証券22,986 (855)— — 22,986 (855)
会社債務証券522,120 (7,200)46,875 (2,265)568,995 (9,465)
住宅および商業住宅ローン証券
268,617 (5,200)38,256 (1,467)306,873 (6,667)
資産支援証券339,137 (1,954)13,101 (160)352,238 (2,114)
合計する$2,033,809 $(28,074)$152,687 $(5,393)$2,186,496 $(33,467)
 
2022年9月30日と2021年12月31日に開催されました2,720そして1,180赤字を達成していない状態の個人投資証券。吾らは、吾等が当該等の証券を売却する意向と、当該等の証券の未実現損失部位について減値を算出するか否かを決定する際に、その余剰コスト基準を回収する前に当該等の証券を売却する必要があるか否かを評価している。いずれかの証券が2022年9月30日の公正価値低下が信用損失によるものか他の要因によるものかを評価する際に、各発行者が所定の利息および元金をタイムリーに支払ったかどうかを決定するために、投資マネージャーに聞いた。これらの証券の信用格付けを検討しました982022年9月30日現在、証券格付けの30%が投資レベルとなっている。これらの未実現損失総額は，主にクレジットによるものではなく，購入後の金利の変化に関係していると結論した。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間に減価$を記録しました0.1百万ドルとドル7.4それぞれは未実現の赤字状況で証券を売却しようとしているからです。いくつありますか違います。2021年9月30日までの3ヶ月または9ヶ月以内に記録された減値
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2022年9月30日と2021年12月31日までの会社の他の投資資産総額は263.1百万ドルとドル170.5それぞれ100万ドルですその他の投資資産は主に有限共同権益から構成され、一般的に権益法或いは資産純値(或いはその同値)を実際の便宜的な公正価値として入金する。当社は収益又は損失に占める割合又は公正価値変動を、簡明総合総合収益表に他の投資資産の収益で列記すべきである。権益法によって計算され、投資会社の特定の業界の指導に従う実体に対して、私たちが比例配分する損益は、これらの実体の対象資産の公正価値変動を含む。これらのパートナーシップから財務情報を受け取る時間のため、結果は通常1ヶ月後または1四半期後に報告される

2021年6月30日現在、これらの実体報告の未実現損益は他の全面収益(“OCI”)に計上されている。その後に2021年6月30日、経営陣は、これらの投資の未実現損益は保監所ではなく収益に反映されるべきだと結論した2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の他の投資資産収入には#ドルが含まれています9.9百万ドルとドル22.5未達成純収益はそれぞれ百万ドルです。

資産純資産(またはその等価物)を実際の方便とし、公正価値で計算された他の投資資産は合計$172.62022年9月30日まで。これらの投資の多くは有限共同企業であり、不動産や技術に投資されている。2022年9月30日現在、将来の資金約束の最高限度額は29.3百万ドルです。契約満期日の有限共同投資については，対象資産の清算が来年度に発生することを予想している二つ至れり尽くせり9年それは.これらの投資のうちのいくつかの投資については、会社は償還の契約選択権を持っていないが、対象資産の清算によって分配される。また、個人有限組合企業の一般パートナーの同意を得ず、当社は一般にこれらの投資を売却または譲渡する権利がない。

法定要求に適合するために保険監督当局に保管されている投資の公平価値は$9.12022年9月30日の百万ドルと9.72021年12月31日は100万人。その保険と再保険活動については，エセット再保険会社はその契約相手側の利益のために信託形式で資産を保存しなければならない。これらの信託基金に入金された投資の公平な価値は#ドルだ1.02022年9月30日の10億ドルと982.62021年12月31日は100万人。Essen Guarantyは、その完全に保証された再保険プロトコル(付記4参照)に従って資産を預金形態で保存しなければならない。保管資産の公正価値は#ドルである8.62022年9月30日の百万ドルと8.52021年12月31日は100万人。収益投資承諾の発起人の利益を固定するためには、エセント担保会社は資産を預金状態に維持しなければならない。保管資産の公正価値は#ドルである9.02022年9月30日の百万ドルと9.02021年12月31日は100万人。

純投資収入には
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
固定期限$33,948 $23,001 $91,245 $69,037 
短期投資872 30 1,132 158 
総投資収益34,820 23,031 92,377 69,195 
投資費用(2,226)(1,458)(5,764)(4,091)
純投資収益$32,594 $21,573 $86,613 $65,104 
 
注4再保険
 
通常の業務過程において、当社の保険子会社は、再保険を使用して不利な損失の保障を提供し、資金源を拡大する可能性がある。再保険者が再保険契約下の義務を履行する能力に応じて、再保険回収可能金は資産として記録され、我々の簡素化総合貸借対照表に含まれる他の資産に含まれる。再保険者が合意下の義務を履行できない場合、我々の保険子会社は当該等の延滞額に対して責任を負うことになる。

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再保険が引受や純保険料を稼ぐことに与える影響は以下のとおりである
3か月まで
九月三十日		9か月で終わる
九月三十日
(単位：千)2022202120222021
純保険料引受額：
直接$239,773 $229,228 $692,687 $693,434 
(1)割譲(30,543)(26,880)(73,384)(84,438)
純保険料は成約した$209,230 $202,348 $619,303 $608,996 
純保険料収入：
直接$238,477 $245,598 $708,659 $739,660 
(1)割譲(30,543)(26,880)(73,384)(84,438)
稼いだ純保険料$207,934 $218,718 $635,275 $655,222 
(1)利益手数料を差し引いた純額。

割当分再保険

エセント保証は2019年9月1日から第三者再保険者グループと割当シェア再保険契約(“QSR 2019”)を締結した。各第三者再保険会社の財務実力は標準普爾全世界格付け機関によってA級或いはそれ以上と評価され、A.M.Best或いは両者を兼ねている。QSR 2019によると、エッセン保証は以下の項目に関する保険料を放棄します40条件に合った単一保険証書のリスク率と202019年9月1日から2020年12月31日までのすべての他の条件を満たす保険証書のリスクパーセンテージは、保険契約上の放棄に対するクレームとクレーム費用の精算と引き換えに、a20%の譲渡手数料と最大最大60%、これは、放棄されたクレームと直接および逆方向に変化します。QSR 2019は2030年12月31日に終了する予定です。QSR 2019年によれば、EssenGuarantyは、2021年12月31日にQSR 2019を終了して停止費を徴収しない選択権と、停止料を徴収した場合に2022年12月31日またはその後毎年QSR 2019を終了する選択権とを含む何らかの停止権を有する。エソン保証はQSR 2019を終了する選択権を行使していないため、2021年12月31日から、エソン保証が稼ぐことができる最高利益マージンは632022年以降

エセント保証会社は2022年1月1日から第三者再保険者グループと割当シェア再保険契約(“QSR 2022”)を締結した。各第三者再保険会社の最低財務実力格付けはすべてA-あるいは標準普爾グローバル格付け機関によってA-あるいはそれ以上と評価され、A.M.Bestあるいは両者を兼ねている。QSR 2022によると、エッセン保証は、以下の項目に関連する保険収入を放棄します202022年1月1日から2022年12月31日までのすべての条件を満たす保険証書のリスクパーセンテージは、保険証書上の放棄に対するクレームとクレーム費用の精算と引き換えに、a20%の譲渡手数料と最大最大62%、これは、放棄されたクレームと直接および逆方向に変化します。QSR 2022は2032年12月31日に終了する予定です。QSR 2022によれば、エセント保証は、2024年12月31日以降に各四半期にQSR 2022を終了することを選択することを含むいくつかの停止権を有するが、終了料を支払わなければならない

QSR 2019とQSR 2022による譲渡のRIF総額は$6.52022年9月30日まで。

超過損失再保険

EssenGuarantyは、バミューダに登録されている非関連特殊目的保険会社と完全担保再保険契約(“Radnor Re取引”)を締結している。再保険保証期間内に、EssenGuarantyとその関連会社はそれぞれの総損失の第1層を保持し、Radnor Re特殊目的保険者は第2層の保険を提供し、最高で未償還の再保険保証金額を提供する。EssenGuaranty及びその付属会社は未償還再保険カバー額を超える損失を保留している。Radnor Re特殊用途保険者ごとに対応する再保険料の算出方法は，期間開始時の未償還再保険引受金額に額面金利，すなわち1カ月期LIBORまたはSOFRプラスリスク保証金の総和を乗じ，その期間に関連再保険信託から収集した資産から収集した実投資収入を差し引くことである。総超過損失再保険カバー範囲は1年以内に減少する10年対象担保担保ローンの償却期間。EssenGuarantyはRadnor Re取引を終了する権利がある。Radnor Reエンティティは担保保険リンク手形(“ILN”)を発行することで保証範囲を担保し，総金額は非関連投資家に提供する初期保証範囲に等しい.これらの音符には10年法定期限であり、かつそうではない
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エセント担保またはその付属会社の任意の資産に対する請求権。手形の収益は再保険信託基金に入金され，EssenGuarantyの利益に用いられ，EssenGuarantyに再保険クレームの支払いとILN元金の返済の源となる.

2022年6月1日から、EssenGuarantyは再保険会社グループと再保険契約を締結し、2021年10月1日から2022年12月31日まで保険を受けた新しい保険に超過損失保険を提供する。再保険契約期間内に、EssenGuarantyとその関連会社はそれぞれの総損失の第1層を保持し、その後、再保険グループは第2層の保険を提供し、最高で未償還の再保険引受金額を提供する。EssenGuaranty及びその付属会社は未償還再保険カバー額を超える損失を保留している。EssenGuarantyはまた、Radnor Re取引所が提供する保険範囲のすぐ上またはそれに相当する総超過損失保険を提供する再保険会社グループと再保険契約を締結した。総超過損失再保険カバー範囲は1年以内に減少する10年対象担保担保ローンの償却期間。エセント保証会社はこのような再保険協定を終わらせる権利がある。
    
次の表は、2022年9月30日までのEssen Guarantyの超過損失再保険契約をまとめています
醸造年再保険者発効日オプションの終了日
2015 & 2016ラドノ再保険2019-2有限会社June 20, 2019June 25, 2024
2017ラドノRe 2018-1株式会社March 22, 2018March 25, 2023(1)
2017再保険者グループ2018年11月1日2023年10月1日(2)
2018ラドノ再保険2019-1有限会社2019年2月28日2026年2月25日
2018再保険者グループ2019年2月28日2026年2月25日
2019ラドノRe 2020-1株式会社2020年1月30日2027年1月25日
2019再保険者グループ2020年1月30日2027年1月25日
2020 & 2021ラドノRe 2021-1株式会社June 23, 2021June 26, 2028
2021ラドノRe 2021-2株式会社2021年11月10日2027年11月25日
2021 & 2022再保険者グループJune 1, 20222030年1月1日
2021 & 2022ラドノRe 2022-1株式会社2022年9月21日2028年9月25日
(1)再保険契約がオプションの終了日に終了していない場合、再保険料のリスク保証金部分が増加する50%.
(2)再保険契約がオプションの終了日に終了しない場合、再保険料が増加します50%.

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次の表は、2022年9月30日までのEssen Guarantyの超過損失再保険保証範囲と予約金額をまとめています
(単位：千)残り
有効再保険
醸造年残り
保険
発効する		残り
リスク
発効する		ILNその他再保険合計する残り
第1階
取っておいて
2015 & 2016$6,415,924 $1,740,167 $61,478 $— $61,478 $206,925 
20176,129,801 1,610,026 242,123 127,770 (6)369,893 216,632 
20186,961,516 1,791,216 325,537 76,144 (7)401,681 248,875 
2019 (3)
8,578,642 2,203,474 448,805 49,870 (8)498,675 214,874 
2020 & 2021 (4)
43,021,732 10,731,139 486,933 — 486,933 278,919 
2021 (5)
42,367,258 11,236,549 423,462 — 423,462 279,415 
2021 & 2022 (9)
63,515,812 17,043,854 — 119,307 119,307 426,096 
2021 & 2022 (10)
34,325,434 9,205,630 237,868 — 237,868 303,761 
合計する$211,316,119 $55,562,055 $2,226,206 $373,091 $2,599,297 $1,940,960 (11)
(3)2019年1月1日から2019年8月31日までの間に保険を受ける新保険の再保険範囲。
(4)2020年8月1日から2021年3月31日までの間に保険を受ける新保険の再保険範囲。
(5)2021年4月1日から2021年9月30日までの間の新保険の再保険カバー範囲。
(6)Radnor Re 2018-1 Ltd.が提供する保険のすぐ上に提供される保険。
(7)カバー範囲は、Radnor Re 2019-1株式会社が提供しているカバー範囲と同じです。
(8)カバー範囲は，Radnor Re 2020-1株式会社が提供するカバー範囲と同じである.
(9)2021年10月1日から2022年12月31日までの間の新保険の再保険カバー範囲。
(10)2021年10月1日から2022年7月31日までの間の新保険の再保険カバー範囲。
(11)いくつかの取引間の保証範囲が重複しているため、残りの第1層の保持額総額は、個別の再保険取引の合計とは異なる。


我々に報告した延滞レベルによると，2020年3月31日までに締結されたILN取引は2020年6月25日から“トリガイベント”の影響を受けている。ILN取引に関する非関連特殊目的保険者が発行したチケットの元本は償却を一時停止し，トリガイベントが継続している間は，損失再保険カバー範囲の合計超過部分は償却されない.Radnor Re 2019-2は、2021年11月26日現在、トリガイベントの影響を受けなくなりました。Radnor Re 2020-1は2022年7月25日からトリガイベントの影響を受けなくなった。

Radnor Re実体に譲渡された毎月の再保険保険料金額は，1カ月のLIBORやSOFRの変化や通貨市場金利の変化によって変動し，これらの変化は再保険信託資産の投資収入に影響する。再保険料はこれらの料率の変化によって変化するため，Radnor Re取引には組込みデリバティブが含まれており，これらのデリバティブは独立デリバティブのように単独で計算されると結論した

Radnor Re取引については，Radnor Re実体ごとに重大な保険リスクと重大な損失の合理的な可能性を担っているため，再保険会計のリスク移行要求を満たしていると結論した。また，Radnor Reエンティティごとに可変利益エンティティ(VIE)であるかどうかを評価し，VIEであればRadnor Reエンティティに対して適切な会計処理を行った.VIEとは、追加的な付属財務支援なしに十分なベンチャーキャピタルがその活動に資金を提供していない法人エンティティ、またはその構造により、株式投資家が投票権を介してエンティティの運営について大きな決定を下す能力が不足しているか、または実体に実質的に参加していない損益を意味する。VIEはその主要な受益者によって統合された。主な受益者は，(1)VIEの活動を指導する権利があり，これらの活動は実体の経済表現に最大の影響を与える，(2)損失を負う義務があるか，あるいはVIEに大きな意味を持つ可能性のある利益を得る権利がある，という実体である。これらの要因を考慮しながら，統合結論は意思決定能力の広さとVIE経済表現の活動に著しく影響する能力に依存する。我々の結論は，Radnor ReエンティティはVIEである.しかし，エセント保証会社には(1)その経済表現に最も影響を与える活動を一方的に指導する権利がないこと，(2)これらの実体に重大な影響を与える可能性のある損失を負う義務もなく，これらの実体に大きな影響を与える可能性のある利益を得る権利もないことから，Radnor Re実体はこれらの財務諸表に統合されていない。
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次の表は、Radnor Re特殊用途保険者ごとの総資産と、各Radnor Re実体に関連する最大損失開放を示しており、派生商品を埋め込む公正な価値を表し、アクティブ市場(第2レベル)を用いた観察可能な投入を示しており、私たちの簡明総合貸借対照表上の他の資産(その他の負債)、および再保険信託資産の投資収益推定純現在値を含めて、それぞれ2022年9月30日まで：
最大損失リスク
(単位：千)VIE総資産貸借対照表内表外合計する
ラドノRe 2018-1株式会社$242,123 $369 $25 $394 
ラドノ再保険2019-1有限会社325,537 (1,884)59 (1,825)
ラドノ再保険2019-2有限会社61,478 (1,474)1 (1,473)
ラドノRe 2020-1株式会社448,805 (1,098)78 (1,020)
ラドノRe 2021-1株式会社486,933 (1,882)136 (1,746)
ラドノRe 2021-2株式会社423,462 1,033 220 1,253 
ラドノRe 2022-1株式会社237,868 504 49 $553 
合計する$2,226,206 $(4,432)$568 $(3,864)

Radnor Reの資産は，EssenGuarantyに再保険請求の元を支払い，PMIERsの財務力に応じて資本救済を要求する(付記14参照).請求を支払うために使用可能な資産の減少は、EssenGuarantyが入手可能な資本減免を減少させるだろう。

注5損失準備金と損失調整費用
 
下表は、9月30日までの9カ月間の損失準備金残高と期末準備金残高(“LAE”)を照合した
 
(単位：千)20222021
期初損失準備金とLAE$407,445 $374,941 
差し引く：回収可能な再保険25,940 19,061 
期初純損失準備と純資産負債381,505 355,880 
以下の項目で発生する損失準備金とLAEの増加(再保険控除)：  
今期は63,236 83,973 
数年前(242,041)(49,483)
今期発生の純損失とLAE(178,805)34,490 
以下の場合に発生した損失とLAEを差し引くと，再保険後の純額を差し引く：  
今期は111 231 
数年前3,339 4,153 
今期純損失とLAE支払い3,450 4,384 
期末純損失準備金とLAE199,250 385,986 
追加：回収可能な再保険13,244 26,970 
期末損失準備金と純資産収益率$212,494 $412,956 
 
2022年9月30日までの9ヶ月間3.3数年前の保険事件に起因するクレームとクレーム調整費用を支払うために100万ドルが支払われた。もう一ドル持っています242.0100万ドルの有利な前年の発展は$を含めて164.12022年9月30日までの9ヶ月間に、2020年4月から2020年9月までの間に違約通知に関する百万件(“早期COVID違約”)を受信した。2022年9月30日現在、数年前の純準備金は#ドルだった136.1未払い損失と損失調整費用の見直しによる百万ドル。2021年9月30日までの9ヶ月間4.2数年前の保険事件に起因するクレームとクレーム調整費用を支払うために100万ドルが支払われた。1元ある49.52021年9月30日までの9カ月間で、100万有利の前年発展を実現した。2021年9月30日現在、数年前の純準備金は#ドルだった302.2未払い損失と損失調整費用の見直しによる百万ドル。この2つの時期では、数年前に有利な損失発展は額を再推定した結果である
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最終的には、以前に確定された違約が治癒された影響を含む、違約在庫中の前年の違約による支払いが行われる。個別クレームに関するより多くの情報が分かるにつれて，最初の見積り数は増加または減少する.

新冠肺炎によるビジネス制限、在宅注文、2020年3月に実施された旅行制限により、米国の失業率は2020年第2四半期に大幅に上昇し、2020年下半期と2021年全体で低下している。失業は借り手が担保ローンを滞納する最も一般的な原因の一つであるため、失業の増加は私たちが保証する担保ローンの延滞数を増加させ、違約クレームの頻度を増加させる可能性がある

新冠肺炎疫病に対応するため、アメリカ政府は多くの政策を公布し、経済に財政刺激を提供し、そしてこの全世界の災難の影響を受けた人に救済を提供した。具体的には，担保融資容認計画と停止停止は，連邦立法および連邦住宅金融局(“FHFA”)，房利美，房地美(総称して“GSE”)の行動によって策定された。抵当ローン忍住計画は、新冠肺炎の悪影響を受けた条件を満たす住宅主は、2021年2月28日までに、活発な新冠肺炎関連忍計画中のローンのために担保ローンの返済を一時的に減少または一時停止することができ、最長18ヶ月に達することができると規定している。猶予期間終了時に担保ローンの支払いを開始する能力のある借り手については、抵当ローン事業者が彼らと協力して融資を修正し、担保ローンが延滞状態から除去されると予想される。我慢過程は私たちが最終的に支払うクレーム頻度に有利な影響を与える可能性があると考えられる

財政刺激、忍耐計画、停止停止および違約ローンの信用特徴から、クレームを招く早期COVID違約の最終数は、私たちの歴史上の違約クレーム経験よりも少なくなると予想される。私たちが記録した準備金は7早期COVID違約の有効初期リスクの%である。2021年12月31日現在、早期COVID違約準備金は調整されていない。

2022年3月31日現在、2020年第2四半期と第3四半期に報告された違約ローンはすでに忍耐期に達している。2022年第1四半期に、早期COVID違約の治癒レベルは比較的に高く、2022年3月31日まで、早期COVID違約の累積治癒率は私たちの初歩的な推定治癒率を超えた7このような違約の最終的な損失はパーセントを推定する。2022年3月31日までの治癒活動および将来の治癒活動への期待から，早期COVIDの最終損失を推定する7%から4有効初期リスクの%です。2022年6月30日までの3ヶ月間、早期COVID違約の修復レベルは2022年3月31日までの推定レベルを上回り、さらに2022年6月30日までのこれらの違約損失推定値を引き下げた2有効初期リスクの%です。早期COVID違約の最終損失推定値のこれらの改正は、損失準備金に記録された給付#ドルにつながった164.12022年9月30日までの9ヶ月間で2022年9月30日までに98早期のCOVID欠損症は治癒した割合である。デフォルト在庫にはまだ早期COVID違約レベルがあるため、2022年9月30日まで、正常備蓄方法を用いて早期COVID違約に対する備蓄を回復した。違約から担保償還権の喪失あるいはクレームへの転換は大流行前のレベルに回復しなかった。したがって、予想される12件以上の支払いに達していない違約在庫の違約レベルは、大流行前のレベルよりも高い

アメリカ経済は現在高い水準の消費価格インフレを経験している。米国連邦準備委員会(Federal Reserve)は2022年に連邦基金の目標金利を何度も引き上げ、消費者価格インフレの低減に努めている。これらの金利上昇は、住宅販売活動を低下させ、借り手の選択に影響を与える可能性があるより高い担保ローン金利をもたらす。経済環境の変化、消費価格インフレ水準の上昇が住宅販売活動、住宅在庫、住宅価格に与える影響により、損失の見積もりは短期的に変化する可能性がある

2022年9月、ハリケーン·イーンはフロリダ州に上陸し、いくつかの県で財産損失をもたらした。2022年第4四半期から、これらの分野の違約が増加すると予想される。私たちは現在、私たちが最終的にハリケーン影響地域のいかなる違約に関連したクレームをどれだけ支払う必要があるかもしれないと推測できない。このような保険付き融資をめぐって不確実性がある要素が多い。私たちの総政策によると、借り手が予想される最低返済額を2回連続で支払うことができないまで、ローンサービス機関は約束違反を通知する必要はありません。しかも、このような地域報告書の破壊の程度は地域によって異なる。また、私たちの全体的な政策によると、ハリケーン関連クレームに対する私たちのリスク開放は制限される可能性がある。例えば、担保ローンに係る財産損傷が違約の直接的な原因であるというクレームを完全に排除し、違約担保ローンに係る財産が回復不可能な有形損害を受けるクレームを調整することが許可されている。2022年9月30日まで、このような事件は私たちの備蓄に実質的な影響を与えなかった。それは..
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カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)

今後の私たちの備蓄への影響は、融資事業者から受け取った延滞通知の数と、これらの延滞した最終損失額の予想に依存します。

注6債務義務
 
信用手配

エセントグループとその子会社エセントアイルランド中級持株有限公司とエセントアメリカ持株有限会社(総称して“借り手”と呼ぶ)は担保信用手配(“信用手配”)の当事者であり、約束した信用限度額は#ドルである825百万ドルです。このクレジットは$を提供しています400100万ドルの循環信用計画と425何百万もの定期ローンがあります信用手配はまた最高#ドルに達することを規定している175約束されていない増分定期ローンおよび/または循環クレジット手配の元金総額は、借り手が貸手の承諾を受けさえすれば、借り手が選択して行使することができる。クレジット手配下の借金は、愛森保険および再保険子会社への資本貢献を含むが、これらに限定されない運営資金および一般会社用途に使用することができる。借入金は標準短期借入指数にリンクした変動金利で計上されており、この指数は当社が選択し、適用される保証金を加えている。承諾料は未払いの循環引受金の一日平均金額で四半期ごとに支払います。適用される保証金及び承諾料に基づいてEssenGroupの優先無担保債務格付け又は長期発行者格付け、又はEssenGuarantyの保険業者財務実力格付けを行う。2022年9月30日までの年間承諾料率は0.25%です。信用手配下の債務は借り手のある資産を担保とし、その保険及び再保険子会社の株式及び資産は含まれていない。信用手配は複数の契約を含み、最低純価値、資本及び流動資金レベル、最高債務と資本比率レベル及びエッセン保証がPMIERsを遵守することに関連する財務契約を含む(付記14参照)。信用手配下の借金は2026年12月10日に契約が満期になる。同社は2022年9月30日まで条約とドルを遵守した425信用手配により百万元を借り入れ、加重平均金利は4.39%です。2021年12月31日までにドル425100万ドルのローンで加重平均金利は1.79%.

注7引受金とその他の事項
 
担保下の債務
 
CUW Solutionsと貸手の契約引受契約の条項に基づいて、契約責任の制限を受けて、私たちは特定の貸手が処理した融資が指定された引受基準を満たすかどうかを決定する時に発生した損失を賠償することに同意し、このようなエラーがこのようなローンの適切性を深刻に制限したり、損害を与えたりして、このようなローンの価値が大幅に低下したり、貸主がローンを買い戻したりすることを招くことに同意する。補償はお金や他の救済措置の形を取ることができる。私たちは$を使うことができない0.12022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、毎月100万人が救済措置に関連している。2022年9月30日現在、経営陣は、2022年9月30日現在、契約保証サービスに関するいかなる潜在的賠償要求も、我々の総合的な財務状況や運営結果に対して実質的ではないとしている。
 
上記賠償に加えて、正常業務過程において、吾等は第三者と合意又はその他の関係を締結し、当該等の合意又はその他の関係に基づいて、吾等は特定の場合には何らかの事項について取引相手に賠償する責任がある。私たちの契約賠償義務は、通常、サービスの購入または販売、私たちの商業および商業取引に資金を提供すること、不動産を賃貸し、知的財産権を許可することを含む、私たちが締結した合意を背景に生成されます。私たちが通常の業務過程で達成した合意は、通常、陳述または保証の不正確さを含む、これらのクレームまたは損失が私たちの合意違反によるものである場合、クレームまたは損失に関連する他方にいくつかの金額を支払うことを要求する。私たちが締結した協定には、私たちの従業員の不注意や故意の不正行為、第三者の知的財産権の侵害、または合意の履行が違法であると主張する義務があることが規定されている他の賠償条項も含まれている可能性があります。一般的に、私たちの賠償条項での支払いは相手がクレームを出すことを条件としていて、通常私たちは相手のクレームに疑問を提起することができます。さらに、私たちの賠償義務は時間的および/または金額的に制限される可能性があり、場合によっては、私たちは賠償協定または義務に基づいて支払われたいくつかのお金を第三者に補償するかもしれない。2022年9月30日現在、歴史的に重大な賠償義務や支払いをトリガする事件や事件は発生しておらず、発生しないと予想される。上記のような様々なタイプの合意や関係における賠償条項の性質は、低リスクかつ一般的であると考えられる, 私たちは彼らが小さな損失や支払いの危険があると思う。私たちは補償に関するどんな準備も簡明な総合貸借対照表に記録していない。
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注8株本
 
私たちの法定株式は233.31種類の普通株の百万株。普通株には優先引受権やその他の増発株式を引受する権利もなく、償還、転換または交換する権利もない。場合によっては、バミューダ法律や当社細則の規定の下で、吾らは株主の保有株式の購入要約を要求される可能性がある。普通株は支払いと分配権の面で他の普通株と同等の地位を持っている。一般的に普通株式の保有者は1つは彼らが持っている普通株ごとに投票権があり、すべての株主総会で非累積的に投票する権利があるだろう。もし株主が9.5%株主は、当社の細則によれば、当該株主の投票権は、必要に応じて任意の額を減少させることになり、いずれの株主の投票権が減少した後も、その株主の投票権は、他の者にはみなされない9.5%の株主によるこの事項に対する投票。これらの規定により，ある株主の投票権は1株当たり1票以下に制限される可能性があり，他の株主の投票権はそれを超える可能性がある1つは株ごとに投票する。

配当をする
 
次の表に四半期ごとの普通株式申告と支払い金額を示します

現在の四半期2021
三月三十一日$0.16 
六月三十日0.17 
九月三十日0.18 
十二月三十一日0.19 
発表と支払いの1株当たり普通配当金総額$0.70 
現在の四半期2022
三月三十一日$0.20 
六月三十日0.21 
九月三十日0.22 
発表と支払いの1株当たり普通配当金総額$0.63 

2022年11月、取締役会は四半期現金配当金を#ドルと発表した0.232022年12月12日に2022年12月1日に登録された株主の1株当たり普通株に支払う。

株式買い戻し計画

2021年5月、取締役会は株式買い戻し計画を承認し、会社の買い戻しを許可した$2502022年末までに、その普通株は公開市場で100万株に達する。2022年4月、同社は買い戻した543,399普通株は、今年までに全部で買い戻します2,136,961普通株、原価価格$92.2100万、2021年5月の買い戻し計画を完成させる。買い戻しした株式はコストで入金され、在庫株に計上される。2022年9月30日までに、すべての在庫株が解約された。2022年5月、取締役会は新しい株式買い戻し計画を承認し、会社に最高$の買い戻しを許可した2502023年末までに、その普通株は公開市場で100万株に達する。いくつありますか違います。2022年計画による株買い戻し、残り1ドル250.02022年9月30日現在、ライセンス買い戻し計画によると、まだ100万人が使用していない。

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注9株に基づく報酬
 
2013年のIPOについて、エセントグループの取締役会が可決され、エセントグループの株主エセントグループ有限公司の2013年長期インセンティブ計画(“2013計画”)が承認され、初公募株が完了した後に発効する。2013年計画で提供される奨励タイプには、非既得株、非既得株単位、非適格株式オプション、奨励的株式オプション、株式付加価値権、その他の株式または現金に基づく奨励。2013年計画に基づいて付与された非既得株および非既得株単位は配当の権利を有し、これにより、保有者が配当等値単位(“DeU”)の形で普通株式保有者と同じ1株当たり配当価値を得る権利がある。DeUは、対応する非帰属株式および非帰属株式単位と同じ帰属および他の条項および条件を遵守しなければならない。財産帰属対象株式又は株式単位が帰属した場合，対象株式又は株式単位が帰属前に没収された場合は，没収される。
次の表は、2022年9月30日までの9ヶ月間の非既得性普通株、非既得性普通株単位、DEU活動をまとめた
 
 時間と性能-
株式ベースのご褒美		時間に基づく
株式大賞		共有単位ディウス
(千株)量
株		重みをつける
平均値
授与日
公正価値		量
株		重みをつける
平均値
授与日
公正価値		量
共有単位		重みをつける
平均値
授与日
公正価値		株利等値単位重みをつける
平均値
授与日
公正価値
年初未済債務
500 $31.29 140 $45.31 461 $47.94 28 $41.75 
授与する308 14.83 87 46.15 161 42.65 18 41.10 
既得(139)45.32 (69)44.86 (178)47.87 (13)41.28 
没収される— 適用されない— 適用されない(79)48.71 (2)42.70 
2022年9月30日に返済されていません
669 $21.04 158 $45.97 365 $45.43 31 $41.53 

2022年2月、いくつかの高級管理職メンバーはエセントグループ有限会社の2013年長期激励計画(“2013計画”)の項目の下の既存株式ではなく、このなどの株式は時間と業績によって帰属しなければならない。2022年2月に付与された時間計算による株式奨励は三つ均等分割払いは、それぞれ2023年3月1日、2024年、2025年となる。2022年2月に付与された業績ベースの株式奨励は、我々の複合年度の1株当たりの帳簿価値増加率と年間相対総株主報酬に基づく3年制公演期間は2022年1月1日から始まり、2025年3月1日まで。株式発行部数が最大値に達する200目標の%これらの業績に基づく非既得性株式奨励が獲得するシェアは以下の通り
  
総株主に対してリターンする
標準プール1500金融サービス指数を比較する
≦25%50%位
“目標”		≧75%
3年間の図書
1株当たりの価値
年間複合成長率
13%“目標”
100 %150 %200 %
11%75 %125 %175 %
9%50 %100 %150 %
7%25 %75 %125 %
5%0 %50 %100 %

複合年度の1株当たりの帳簿価値の増加または総株主リターンが上記業績レベルの間に落ちた場合、稼いだ非既得性普通株はそれぞれの業績レベルの間で直線的に決定される。2022年5月、上級管理職メンバー1人に追加株式を付与し、これらの株式は2022年2月の授与と同様に、時間と業績に基づく帰属を受け入れなければならない
 
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私たちのインセンティブ計画については、2021年業績年度のボーナスを含め、2022年2月、ある従業員に時間ベースの株式単位を支給し、これらの従業員は三つ均等分割払いは、それぞれ2023年3月1日、2024年、2025年となる

時価は、ASC 718によって付与された市場条件を含まない普通株式の価値を評価するために使用される。2022年2月と2021年2月に付与された業績に基づく株式奨励は、市場条件を含み、第三者評価会社が提供する分析に基づいて評価を行い、リスク中性シミュレーションを用いて、付与された帰属条件を発効させる。

2021年2月には、2019年と2020年にある上級管理職メンバーに付与された業績に基づく株式奨励が改正され、このような奨励は複合年度の1株当たり価値増加指標の実現に依存するのではなく、サービスの帰属に基づく影響のみを受けることになると規定されている。したがって、2022年3月1日に帰属される改訂2019年奨励および改訂2020奨励を受けた未帰属株式は、2023年3月1日に帰属するが、適用奨励協定に記載されている持続的なサービス要求および他の条項および条件に制限されなければならず、いかなる業績指標も考慮することはない。これらの報酬の修正に関連する逓増報酬支出総額は$4.0百万ドルです。2022年9月30日までに0.5これらの報酬の修正に関する未確認補償費用は、加重平均期間中にこの費用を確認する予定です0.4何年もです。

帰属日において、帰属する非帰属株式、株式単位、または債務単位の総公正価値は#ドルである17.3百万ドルとドル18.42022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月はそれぞれ100万ドル。2022年9月30日までに21.22022年9月30日に未帰属株式または株式単位に関する未確認補償費用総額の百万ドルは、加重平均期間中に確認される予定です2.1何年もです。
 
従業員は、帰属時に株式に関連する最低従業員法定源泉徴収税を支払うために、株式をエセントグループに譲渡することを選択する権利がある。従業員が従業員の源泉徴収税を支払うために提供する普通株式合計129,9652022年9月30日までの9カ月間。入札株式はコストごとに入金され，在庫株に計上される.2022年9月30日までに、すべての在庫株が解約された。
 
没収と確認された非既得株に関する税収影響を差し引いた補償費用は以下のとおりである
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
補償費用$4,702 $5,511 $13,707 $16,075 
所得税割引930 1,111 2,715 3,156 
 
注10配当制限

私たちのアメリカ保険子会社は許可経営の司法管轄区域に規定されているいくつかの資本と配当規則と法規の制約を受けています。ペンシルバニア州連邦保険法によると、EssenGuarantyとEssenPAは任意の12ヶ月の間に普通の配当金を支払うことができ、金額は(I)前年の年末法定保険加入者の黒字の10%或いは(Ii)の前年の法定純収入の大きい者に等しい。ペンシルバニア州法規はまた、配当金および他の分配は、事前承認なしに正の未分配黒字から支払うことができると規定している。2022年9月30日までのEssenGuarantyの未分配黒字は約$である318.1百万とEssend PAの未分配黒字は約$である18.5百万ドルです。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間、エセント保証は1ドルの配当金を支払った60.0百万ドルとドル260.0その親会社エセントアメリカホールディングスにそれぞれドルの配当金を支払いました47.2百万ドルとドル147.22021年9月30日までの3カ月と9カ月のうち，親会社EssenUS Holdings，Inc.に100万ドルを支払った。エセントPAがやった違います。2022年または2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、私は配当金を支払いません。エセント保証会社とエセントPA社は2022年9月30日までに、2022年までに追加的な普通配当金ドルを支払うことができる237.7百万ドルとドル5.6それぞれ100万ドルです

エセント再保険はバミューダ金融管理局が規定しているある配当金の制限と取引相手とのいくつかの合意の制限を受けています。エセント保証会社との割当シェア再保険協定について、エセント再保険会社は最低総株式を#ドルに維持することに同意した100百万ドルです。2022年9月30日現在、エセット再保険会社の総株式は$1.4十億ドルです。

私たちの保険子会社は2022年9月30日まで、これらの規則、法規、協定を遵守している。
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注111株当たり収益(EPS)
 
表は、基本普通株収益と希釈後の1株当たり普通株収益を計算する際に使用する純収入と加重平均流通株を照合した
 
3か月まで
九月三十日		9か月で終わる
九月三十日
(千単位で、1株当たりを除く)2022202120222021
純収入$178,051 $205,353 $683,987 $500,796 
基本加重平均流通株106,870 111,001 107,314 111,708 
非既得株の希薄化効果467 386 418 362 
希釈加重平均流通株107,337 111,387 107,732 112,070 
基本1株当たりの収益$1.67 $1.85 $6.37 $4.48 
希釈して1株当たり収益する$1.66 $1.84 $6.35 $4.47 
 
いくつありますか10,417そして181,4762022年と2021年9月30日までの3ヶ月間の反ダンピング株式、および90,413そして230,5952022年と2021年9月30日までの9カ月間の逆希釈株。
 
1株当たりの収益を計算する際には、非既得性に基づく業績に基づく株式奨励は発行可能とみなされるか発行可能である。2022年9月30日現在の1株当たりの複合帳簿価値の増加と相対総株主リターンに基づいて、2022年の業績に基づく株式奨励は1462022年9月30日が歪み期間の終了であれば、手配条項の下の目標のパーセンテージ、すなわち73発行済み株式の%と2021年の業績ベースの株式報酬は1002022年9月30日が歪み期間の終了であれば、手配条項の下の目標のパーセンテージ、すなわち50発行済み株式の%。

2021年9月30日現在の1株当たりの複合帳簿価値の増加と相対総株主リターンに基づいて、2021年の業績に基づく株式奨励は1002021年9月30日に歪み期間が終了した場合、手配条項の下の目標のパーセンテージ、すなわち50発行済み株式の%。


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注12その他の総合収益を累計する
 
次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間の累計他の全面収益(赤字)の前回りを示しています
 9月30日までの3ヶ月間
20222021
(単位：千)税引き前税収効果税引き後純額税引き前税収効果税引き後純額
期初残高$(332,126)$45,559 $(286,567)$143,136 $(27,705)$115,431 
その他の全面収益(損失)：      
投資の未実現保有収益(損失)：
期間内に発生した未実現保有収益(損失)(158,835)21,899 (136,936)(45,295)8,548 (36,747)
差し引く：純収益に列挙された損失の再分類調整(1)(175)101 (74)(221)51 (170)
投資は純損失を実現していない(159,010)22,000 (137,010)(45,516)8,599 (36,917)
その他総合損失(159,010)22,000 (137,010)(45,516)8,599 (36,917)
期末残高$(491,136)$67,559 $(423,577)$97,620 $(19,106)$78,514 
 9月30日までの9ヶ月間
20222021
(単位：千)税引き前税収効果税引き後純額税引き前税収効果税引き後純額
年初残高$65,280 $(14,573)$50,707 $168,324 $(30,050)$138,274 
その他の全面収益(損失)：      
投資の未実現保有収益(損失)：
期間内に発生した未実現保有損失(564,064)81,051 (483,013)(70,095)10,923 (59,172)
差し引く：純収益に含まれる損失(収益)の再分類調整(1)7,648 1,081 8,729 (609)21 (588)
投資が未実現の純収益(556,416)82,132 (474,284)(70,704)10,944 (59,760)
その他総合収入(556,416)82,132 (474,284)(70,704)10,944 (59,760)
期末残高$(491,136)$67,559 $(423,577)$97,620 $(19,106)$78,514 
(1)我々の簡明総合総合収益表に計上された投資純収益(赤字)を実現した。

注13金融商品の公正価値
 
私たちは公正な価値で特定の金融商品を持っている。私たちは公正価値を強制清算ではなく、資産の売却や負債の移転のための現在の金額と定義する。
  
公正価値階層構造
 
米国会計基準820号は、これらの推定技術に基づく入力が観察可能か観察不可能かに基づく推定技術の階層構造を規定している。観察可能な投入は独立源から得られた市場データを反映しており，観察できない投入は我々の市場仮定を反映している。公正価値体系内の計量金融商品のレベルは公正価値計量に重要な最低レベル投入によって確定すべきである。公正価値レベルの3つの階層は以下のとおりである

•レベル1-測定日にアクセス可能なアクティブ市場における同じツールの見積もり。
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•第2レベル-アクティブ市場における類似ツールの見積もり；非アクティブ市場における同じまたは同様のツールの見積もり；およびすべての重要な投入がアクティブ市場で観察される推定値。金融商品のほぼ全期間にわたって、投入が観察される。

•レベル3--1つ以上の観察できない重要な入力から得られた推定値。
 
公正価値の決定
 
利用可能な場合、私たちは通常、市場オファーを使用して公正価値を決定し、金融商品を第1のレベルに分類します。金融商品のような見積市場価格があれば、これらの投入を推定技術に使用し、金融商品を第2のレベルに分類します。市場価格をオファーすることなく、公正価値は、割引現金流量、現在値、または他の推定技術を使用した推定に基づいています。これらの技術は，割引率や将来のキャッシュフローの推定を含めて用いられている仮定の大きな影響を受けており，この金融商品を第3レベルに分類しているため，公正価値推定はそのツールの即時決済では実現されない可能性がある.
 
我々は、金融商品の公正な価値を推定する際に、以下の方法と仮定を用いた

•販売可能な投資−販売可能な投資は、あるような活発な市場のオファーに従って推定され、これらの投資は、公正な価値階層構造の第1のレベルに分類される。売却可能な一級投資には、米国債や通貨市場基金などの投資が含まれる。販売可能な市場オファーがない場合、販売可能な投資は、公正価値レベルの第2レベルに分類され、公正価値は、同様の証券のオファーまたは証券が最近実行された取引に基づいて推定される。米国機関証券、米国機関担保融資支援証券、市政債券、非米国政府証券、会社債務証券、住宅·商業担保ローン証券および資産支援証券は二次投資に分類される。
 
私たちは、公正価値レベルの第1レベルおよび第2レベルで販売可能な証券の公正価値を決定するために、独立した価格源を使用する。私たちは、観察可能な市場データに基づいて個人証券の定価を提供し、各証券のオファーを受けるために主要価格サービスを使用する。証券が公正な価値レベルで適切に分類されることを保証するために、私たちは、独立定価サービスの価格設定技術および方法を検討し、彼らの政策は、評価された発行に基づく特定の取引であっても、最近取引された類似の信用品質、期限、収益率、および構造に基づく証券のモデリングを十分に考慮していると信じている。米国機関証券、米国機関担保融資支援証券、市政債券、非米国政府証券、および会社債務証券は、最近実行された取引と、観察可能な入力(例えば、利差、収益率曲線、および信用リスク)に基づく独自モデルを使用して、当社の主要サプライヤーによって推定される。住宅および商業担保融資証券および資産支援証券は、利益差、早期返済速度、および信用リスクのような観察可能な入力に基づく独自モデルを使用して当社の主要サプライヤーによって推定される。私たちの主要価格サービスが提供する投資価格評価の一部として、各証券タイプのどのような評価および価格設定の説明を含む彼らの定価方法を獲得し、検討した。私たちは他の価格源から得られた価格と比較することで、私たちの主要価格サービスから受け取った価格の合理性を審査します。私たちは私たちの主要価格サービスから得られた価格を何も調整していません。
 
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カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)

公正な価値に応じて計量された資産と負債
 
公正価値によって計量されたすべての資産は、推定値中の重大投入の最低レベルに基づいて次の表に分類される。報告日のすべての公正価値計量は日常的な計量である。
 
2022年9月30日(単位：千)オファー
活動状態にある
市場：
雷同
計器.計器
(レベル1)		意味が重大である
他にも
観察できるのは
入力量
(レベル2)		意味が重大である
見えない
入力量
(レベル3)		合計する
経常公正価値計測    
金融資産：    
アメリカ国債$535,636 $— $— $535,636 
アメリカ機関証券— — — — 
アメリカ機関担保ローン支援証券— 752,236 — 752,236 
市政債券— 559,784 — 559,784 
非アメリカ政府証券— 60,834 — 60,834 
会社債務証券— 1,345,269 — 1,345,269 
住宅および商業住宅ローン証券— 523,608 — 523,608 
資産支援証券— 608,330 — 608,330 
貨幣市場基金199,147 — — 199,147 
公正価値で計算される総資産(1)(2)$734,783 $3,850,061 $— $4,584,844 

2021年12月31日(千)オファー
活動状態にある
市場：
雷同
計器.計器
(レベル1)		意味が重大である
他にも
観察できるのは
入力量
(レベル2)		意味が重大である
見えない
入力量
(レベル3)		合計する
経常公正価値計測    
金融資産：    
アメリカ国債$448,793 $— $— $448,793 
アメリカ機関証券— 5,504 — 5,504 
アメリカ機関担保ローン支援証券— 1,008,863 — 1,008,863 
市政債券— 627,599 — 627,599 
非アメリカ政府証券— 79,743 — 79,743 
会社債務証券— 1,455,247 — 1,455,247 
住宅および商業住宅ローン証券— 545,423 — 545,423 
資産支援証券— 581,703 — 581,703 
貨幣市場基金210,012 — — 210,012 
公正価値で計算される総資産(1)(2)$658,805 $4,304,082 $— $4,962,887 
(1)独立した派生ツールとして個別に入金されており、私たちが簡明に統合貸借対照表の他の資産または他の計算すべき負債に計上している派生ツールを埋め込む公正な価値を含まない。以上の情報については、注釈4を参照されたい。
(2)適用される会計基準は公正価値レベル内で分類することを規定していないため、1株当たりの資産純値(あるいはその同値値)によって公正価値によって計量されたいくつかの他の投資資産は含まれていない。

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カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)

注14法定会計
 
我々の米国保険子会社は、それぞれの州保険部門が規定または許可した会計やり方に従って法定基礎財務諸表を作成し、これはGAAP以外の全面的な会計基礎である。私たちは、いかなる規定または許可された法定会計慣行(単独または全体)を使用しておらず、全国保険専門家協会の法定会計慣行に従う場合に報告される法定黒字または資本とは著しく異なる報告書の法定黒字または資本をもたらす次の表には、エセント保証会社とエセント社の9月30日までの9ヶ月の法定純収入、法定黒字、または準備金負債を示しています
 
(単位：千)20222021
エセント保証  
法定純収入$479,389 $364,654 
法定黒字1,023,440 1,082,334 
準備金負債があります1,990,536 1,721,424 
ペンシルバニア州エクソン郡  
法定純収入$1,179 $2,623 
法定黒字57,489 55,779 
準備金負債があります57,189 57,205 

法定会計慣例に従って確定した純収入は公認会計基準とは異なる。2022年と2021年には、法定会計慣行と公認会計基準に基づいて決定されたエセント保証とエセントPAの純収入との間のより大きな差は、保険購入コストおよび所得税に関するものである。法定会計慣例の下で、保険証書買収コストはすでに発生した方式で費用を計上し、公認会計原則に基づいて、このなどのコストは保険証書の存続期間内に資本化し、費用を償却する。我々は、財務省が発行した無利子米国担保担保税収と損失債券(“T&L債券”)を購入する際に、州の法律や法規が法定緊急準備金に予約することを要求する金額のいくつかの制限を受け、税収減免を受ける資格がある。法定会計慣行の下で、この控除はエセント保証会社とエセントPA会社が記録した税収支出を減少させるため、公認会計原則に基づいて決定された純収入と権益に比べて、法定純収入と黒字が増加する。

我々米国保険子会社の法定資本(法定黒字と緊急準備金の合計と定義)は、2022年9月30日と2021年9月30日までに、その規制要件を満たすために必要な法定資本を超えている。

2015年12月31日より、房利美と房地美は連邦住宅金融局の指導の下、新たな協調的な個人担保融資保険者資格要求を実施し、これを“PMIER”と呼ぶ。PMIERは個人担保ローン保険会社が不動産利美と不動産美が所有または保証するローンに担保保険を提供する資格がある基準を代表している。PMIERは、承認された保険会社がクレームを支払うために十分なレベルの流動資産を有することを要求するリスクベースのフレームワークに組み込まれた財務力要件を含む。PMIERには，増強された運営実績予想も含まれており，承認された保険会社がこれらの要求を遵守できなかった場合に適用される救済措置を定義している。2018年、GSEは改訂されたPMIERsフレームワーク(PMIERs 2.0と略す)を発表し、2019年3月31日に発効した。2022年9月30日現在、私たちのGSEが承認した担保ローン保険会社EssenGuarantyはPMIERs 2.0に適合しています

法定会計原則説明書第58号担保ローン保証保険住宅ローン保険者は、当該年度の保険料の50%に相当する総負債に含まれる特別応急備蓄金を法定会計目的で設立しなければならないと規定されている。エセント保証会社は2022年9月30日までの9カ月間、応急準備金を#ドル増加させた209.6百万とエソン社はその応急準備金を#ドル増加させた0.7百万ドルです。この準備金は不利な経済周期の影響を防ぐために120ヶ月維持する必要がある。120ヶ月後、準備は割り当てられていない資金に解放された。しかし、保険者のいずれかの例年の損失率が35%を超える場合、監督部門の許可を得て、保険者はその応急準備金からその損失超過分に相当する額を抽出することができる。エセント保証会社は2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間緊急準備金$を放出した11.8百万ドルとドル2.0百万人
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カタログ表
エセントグループ有限公司とその子会社
 
簡明合併財務諸表付記(未監査)

EssenPAとはそれぞれ応急準備金#ドルを放出した0.9百万ドルとドル0.1120ヶ月の保有期間が終了した後、それぞれ未分配資金に使用される。

改正された“1978年保険法”とバミューダの関連法規(“保険法”)によると、Essen Reは毎年保険法の財務報告条項に従って法定財務諸表と法定財務諸表を作成しなければならず、これは公認会計基準以外の根拠である。保険法はまた，エセント再保険会社に最低100万ドルの株式を維持することを要求し，その一般業務資産の価値がその一般業務負債の金額を超え，その一般業務に関する規定の最低弁済能力保証金と増強された資本金要求を超えることを確保しなければならない。2021年12月31日に、このようなすべての要求が満たされた。

エセター再保険会社の法定資本と黒字は#ドルです1.42022年9月30日まで1.32021年12月31日まで。エゼット再保険会社の法定純収入は#ドルです178.5百万ドルとドル166.22022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月はそれぞれ100万ドル。法定会計実務に基づいて定められた2022年9月30日及び2021年12月31日までの法定資本及び黒字及び2022年9月30日、2022年及び2021年9月30日までの9ヶ月の法定純収入は、公認会計原則に基づいて定められた金額と大きな差はない。

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カタログ表
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
 
以下の議論は、米国証券取引委員会に提出された2021年12月31日現在のForm 10−K年度報告書に含まれる監査された総合財務諸表および関連付記とともに読み、ここでは“年次報告”と呼び、本Form 10−Q報告の第1部第1項のうち、“四半期報告”と呼ぶ。歴史情報以外に、今回の討論には展望性陳述が含まれており、リスク、不確定性と仮説に関連し、これらのリスク、不確定性と仮説は実際の結果と管理層の予想とは大きく異なる可能性がある。このような違いを招く可能性のある要因は，本四半期報告における“前向き陳述に関する特別な説明”と題した章と本年度報告第I部第1 A項“リスク要因”と本四半期報告第II部第1 A項“リスク要因”で検討した。私たちは、これらの陳述が前向き陳述または他の陳述の後に発生するイベントまたは状況の影響を受ける可能性がある場合であっても、以下の議論または本文書の他の場所で可能な任意の前向き陳述または他の陳述を更新する義務を負わない。
 
概要
 
私たちは成熟した個人担保ローン保険会社です。私たちが完全に所有している保険子会社エセント保証会社は、私たちは“エセント保証”と呼ばれ、すべての50州とコロンビア特区で保険を受ける許可を得ています。EssenGuarantyの財務実力格付けはA 3であり、ムーディ投資家サービス会社(“Moody‘s”)の展望は安定であり、標準普爾グローバル格付け(S&P)はBBB+、及びA(優秀)であり、A.M.Best展望まで安定である。2022年9月21日午前、BestはEssenGuarantyの財務実力格付けをA(優秀)と確認し、展望安定を確認し、2022年11月4日、プジョーはEssenGuarantyの財務実力格付けがBBB+であり、展望安定を確認した。
 
私たちのホールディングスはバミューダに本部を置き、私たちのアメリカ保険業務の本部はペンシルバニア州のラドノにあります。ノースカロライナ州のウィンストン-セレムとカリフォルニア州のオーウェンでもっと多くの保証とサービスセンターを経営しています。2022年9月30日現在、私たちは経験豊富で才能あふれるチームを持ち、350人の従業員を持っています。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間の新保険はそれぞれ約171億ドルと500億ドルですが、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の新保険はそれぞれ約236億ドルと678億ドルです。2022年9月30日までの有効保険金額は約2225億ドルです。
 
バミューダを拠点とする完全子会社エセント再保険有限公司を通じて担保関連保険と再保険を提供し、私たちは“エセント再保険”と呼んでいます。エゼート再保険は2022年9月30日現在、GSEリスク分担や他の再保険取引に関する保険または再保険を提供し、約20億ドルのリスクをカバーしている。エセント再保険会社はまた割当シェア再保険協定に基づいてエセント保証会社のNIWに再保険を提供しています。2021年4月、エセント保証会社とエセント再保険会社は、エセント保証会社NIWの限度額シェア再保険範囲を25%から35%に引き上げ、2021年1月1日から施行することに同意した。エセント再保険が2021年1月1日までにエセントに保証されたNIWの割当シェア再保険範囲は25%、すなわちNIWを初めて割譲した場合の有効割当シェア率となる。Essen Reの保険会社の財務力格付けはBBB+、スタンダードプールとA(優秀)の展望は安定であり、午前中の最適展望は安定である。2022年9月21日、午前中にエセント再保険会社の財務力格付けがA(優秀)であることを最適に確認し、安定を展望した。

新冠肺炎

新型コロナウイルス病2019(“新冠肺炎”)のため、私たちが2020年に報告した新規違約額は大幅に増加し、特に2020年の第2四半期と第3四半期の間に。著者らはこの2四半期の49，398件の違約を新冠肺炎に関連する違約(“早期COVID違約”)に細分化し、この2群に著者らの正常な損失準備金方法とは異なる損失準備を提供した。初期COVIDデフォルト設定デフォルトからクレームへの移行モードは、当社の履歴デフォルト設定とは異なります。早期COVID違約に関する借り手は，連邦立法で制定された償還停止や担保融資容認計画，連邦住宅金融局(FHFA)，房利美，住宅地美(総称してGSE)がとる行動を利用することができ，これらの行動は従来の違約クレームスケジュールを延長していると考えられる。これらの計画および連邦刺激計画のため、これらの早期COVID違約に関連する借り手は、より多くの資源とより長い時間帯を持って、違約を引き起こす問題を解決し、これはより高い治癒率をもたらし、それに応じて歴史的違約よりも低いクレーム支払いを招くと信じている

エセント保証の90%以上のローンは連邦政府が支持する住宅利美や不動産美です。我慢担保ローンは滞納とされているため、借り手が2回連続で期待を返済できなかった場合、我慢ローンが延滞していることを報告するため、損失準備金を提供する。しかし，借り手に時間を提供することは，新冠肺炎事件の悪影響から回復し，一部の家庭が自分の家に残り，担保償還権を失わないようにする可能性があると考えられる
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カタログ表
猶予期間終了時に担保ローンの支払いを開始する能力がある借り手には、担保ローンサービス機関が引き続き彼らと協力してローンを修正し、担保ローンが延滞状態を解除されると予想される
2022年9月30日現在，約98%の早期COVID違約が治癒している。このレベルの治癒活動は早期COVID違約に対する最初の予想を超えているが、違約から担保償還権喪失あるいはクレームへの移行は大流行前のレベルに回復していない。したがって、予想される12件以上の支払いに達していない違約在庫の違約レベルは、大流行前のレベルよりも高い

当面の経済発展

アメリカ経済は現在高い水準の消費価格インフレを経験している。米国連邦準備委員会(Federal Reserve)は2022年に連邦基金の目標金利を何度も引き上げ、消費者価格インフレの低減に努めている。これらの金利上昇は、住宅販売活動を低下させ、借り手の選択に影響を与える可能性があるより高い担保ローン金利をもたらす。今後の私たちの備蓄への影響は、融資サービス機関から受け取った延滞通知の数と、これらの延滞した最終損失金額の予想に依存します。“-流動性と資本資源”で述べたように、エセントは2022年9月30日現在、大量の流動性を有し、利用可能資産はPMIERs 2.0に規定されている最低要求資産を超えている。今後の違約の増加は、前期間よりも損失と赤字調整費用の増加を招く可能性があり、第三者再保険会社との割当シェア再保険協定(“QSR協定”)の下での利益マージンの減少と、必要な最低資産の増加を招く可能性があります。

立法と規制の発展
 
私たちの業績は住宅金融業界の立法や規制発展に影響を与える大きな影響を受けており、私たちの将来の成功もこれらの発展の影響を受ける可能性がある。年報第I部第1項“業務監督管理”及び第II部第7項“管理層の財務状況及び経営成果の討論及び分析--立法及び監督管理発展”を参照して、著者らが遵守すべき法律及び法規、及び住宅金融業界の立法及び監督管理発展に影響することを討論する。

米国国税局と財務省は2021年1月に受動外国投資会社(“PFIC”)の税収待遇に関する最終的かつ新たに提案された法規を公表した。最終法規は2017年の減税と雇用法案による変化を含む各種PFIC規則に指導を提供した。また，同社は新たに提案されたPFIC法規がその株主や業務運営に及ぼす潜在的な影響を評価している。他の規定に加えて、新たに提案された規定は、外国持ち株会社のPFIC資産テストで“良好な資産”と見なすことができる資産限度額に制限を設定した。

2022年8月16日、企業代替性最低税と企業株買い戻し消費税が規定された“2022年インフレ低減法案”(IRA)が公布された。我々の現在の条文に関する分析によると、金利協定は私たちの財政状況や経営業績に大きな影響を与えないと予想されます。アメリカ国税局がアイルランド共和軍に関する追加指導意見を発表するのに伴い、私たちは合併財務諸表に対する潜在的な影響を評価します。

われわれの経営業績に影響を与える要素
 
純保険料と純保険料収入
 
我々の米国担保融資保険業務に関する保険料は、全期間または一部の期間内に有効な保険(“IIF”)に基づいて計算される。一定期間内に、平均総合投資枠組みの変化により、保険料は前の時期に比べて増加または減少する。特定の期間有効な平均純保険料率も早期と比較して保険料が異なることになる。報告期間終了時に、国際投資フレームワークは、この報告期間開始時の国際投資フレームワークの機能であり、報告期間内に保険証書(支払いのクレームを含む)を廃止した純額を加える。したがって、保険料は一般に以下の要素の影響を受ける
 
•NIWは，一定期間内に保険をかけた新たな担保融資の元金総額である.住宅ローン保険に影響を与える要素は多く、その中には、低頭金の住宅ローン額、これらの住宅ローンに増信サービスを提供する競争、住宅ローン保険を提供することを許可してくれる顧客数、一部の顧客が私たちの住宅ローンローンに対する変化を含む
 
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カタログ表
•私たちの保険証書を廃止すると、これは担保ローンの支払い、住宅価格の上昇あるいは再融資の影響を受け、再融資はまた担保ローンの金利の影響を受ける。キャンセルはまたクレーム支払いと撤回額の影響を受ける
 
•保険料率は、満期保険料額が国際金融施設投資信託基金の割合を占めることを表す。保険料率は、保険ローンのリスク特徴、融資引受範囲のパーセンテージ、他の住宅ローン保険会社からの競争、および一般業界の状況に応じて決定される

•再保険手配によって放棄または負担された保険料。当社の簡明総合財務諸表付記4を参照されたい。
 
保険料は月分割払い(“毎月保険料”)、一度払い(“単回保険料”)、または場合によっては年間保険料として支払われます。毎月の保険料については、毎月の保険料支払いを受け、保険を提供した当月に稼いだ純保険料と記されています。毎月の保険料支払いは、償却されたローン残高ではなく、元の住宅ローン金額に基づいている。保険を受ける純保険料は単一保険で稼いだ純保険料を超える可能性がある。単一保険料については，開始時に保険料を受け取り，“未稼ぎ保険料”と記録され，保険証書の推定寿命で稼ぎ，保険証書の推定寿命は36カ月から156カ月まで様々であり，具体的には基礎担保ローンの期限と発起日の住宅ローン成数に依存する。単一保険証書が関連融資の返済によりキャンセルされ、保険料が払い戻しできない場合、残りの未満期保険料残高は直ちに保険料収入を稼いでいることが確認される。2022年9月30日まで、私たちのほとんどの有効な単一保険証書は払い戻しできません。年間保険料は、保険年度内に直線的に稼いだ純保険料として確認されている。2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月間，毎月の保険証書はそれぞれNIWの94%と96%を占めている。

我々のGSEや他のリスクシェア取引に関するプレミアムは，取引の有効リスクレベルとプレミアム率に基づいている.
 
持続性と業務組合
 
12ヶ月後も私たちの帳簿に残っているIIFのパーセンテージは私たちの持続率として定義される。私たちの保険料は保険証書の有効期限内に稼いでいるので、高い持続率は私たちの収益性に大きな影響を与える可能性があります。2022年9月30日現在、我々ポートフォリオの持続率は77.9%である。一般的に、早期返済速度が速いほど、持続性が低くなります。

早期返済速度と単一保険証書と毎月の保険証書との業務の相対的な組み合わせも私たちの収益性に影響を与えます。私たちの保険料率には、担保ローンの返済または早期返済速度に関するいくつかの仮定が含まれている。保険料は単一の保険証書の開始時に支払われるため、他のすべての要素が変わらないと仮定し、ローンが予想よりも早く前払いすれば、私たちのこれらのローンの収益力は増加する可能性があり、もしローンの返済速度が予想より遅い場合、私たちのこれらのローンの収益性は低下する可能性がある。対照的に、毎月の保険ローンの返済時間が予想より早くなれば、私たちがこれらのローンから稼いだ保険料は低下するため、私たちの収益性は低下する。現在、単一保険証書の期待収益は月間保険証書の予想収益よりも低い。
 
純投資収益
 
2022年9月30日現在、私たちのポートフォリオは主に投資レベルの固定収益証券と通貨市場基金から構成されている。投資収益に影響する主な要素はポートフォリオの規模と単一証券の収益率である。償却コスト(公平な市価の変動、例えば金利変動を含まない)で測定すると、私たちのポートフォリオ規模は主に資本と現金増加の関数であり、資本と現金が発生したり、業務に使用されたりする影響は、受信した純保険料、投資収益、純クレーム支払い、費用の影響を受ける。達成された収益および損失は、証券販売が受信した金額と証券の償却コストとの間の差額、ならびに収益において確認された任意の信用損失または減価準備金の関数である。固定収益証券を売却して受け取った金額は，売却時に比較可能な証券の収益率に対するその証券の額面金利の影響を受ける.

他の投資資産の収益

我々の全体的な投資戦略の一部として、ポートフォリオの比較的小さい割合を不動産、金融サービス、技術基金の有限共同投資、従来の私募株式投資にも配置した。これらの投資活動の結果は他の投資資産の収益で報告される。これらの投資は通常
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カタログ表
資産純分(あるいはその同値値)を実際の便宜のために計算し、権益法或いは公正価値によって計算する。権益法によって計算され、投資会社の特定の業界の指導に従う実体に対して、私たちが比例配分する損益は、これらの実体の対象資産の公正価値変動を含む。これらの実体の公正価値変動は、会社が報告した経営業績の変動性を増加させる可能性がある。
 
2021年6月30日現在、これらの実体報告の未実現損益は他の全面収益(“OCI”)に計上されている。2021年6月30日以降、経営陣は、これらの投資の未実現損益は保監所ではなく収益に反映されるべきだと結論した。

その他の収入
 
その他の収入には，契約引受サービスと第三者再保険会社への保険相談サービスの提供に関する収入がある。契約引受収入のレベルは、私たちがこのサービスを提供する顧客数と、これらの顧客のために保証するローンの数に依存します。第三者再保険会社に保険コンサルティングサービスを提供する収入は、私たちがこのサービスを提供してくれる顧客数と、これらの顧客の保険の取引に関する保険料レベルに依存します。

私たちの住宅ローン保険プラットフォームの買収では、Triad Guaranty Inc.およびその完全子会社Triad Guaranty Insurance Corporation(私たちは総称して“Triad”と呼ぶ)とサービス協定を締結し、特定の情報技術の維持と開発、顧客支援に関するサービスを提供しています。このようなサービスに対する見返りとして、私たちは他の収入に記録された費用を受け取った。サービス協定は2022年11月30日までに統一的な月費を徴収することに規定されている。サービス契約によると、三合会は契約を1回継続し、1年間継続することを選択することができる。
 
我々の簡明な総合財務諸表付記4がより全面的に記述されているように、独立第三者と締結されたいくつかの再保険契約によって分けられる保険料は、市場金利の変動によって異なる。公認会計原則によると、これらの契約には埋め込まれたデリバティブが含まれており、これらのデリバティブは単独で独立デリバティブに計上される。デリバティブに埋め込まれた公正価値変動は報酬に報告され，他の収入に計上される.
 
損失準備と損失調整費用を計上する
 
損失·損失調整費用準備金は、最終的に違約した保険ローンにより支払われると考えられる実際および推定損失支払いを反映するために、特定の期間内に記録された現在の費用を反映する。
 
発生した損失は一般に以下の要因の影響を受ける
 
•全体的な経済状況は、借り手がローンを滞納する可能性に大きく影響し、このような違約を是正する能力がある
 
•住宅価値の変化は、私たちがローンを滞納している物件を売ることで損失を軽減する能力に影響し、住宅価値が担保ローン残高より低いと思われる場合、借り手が担保ローンを支払い続ける意欲に影響を与える

•IIFの製品組合せは、融資はより高いリスク特徴を有し、通常、より高い違約およびクレームをもたらす

•保証ローンの規模は、高い平均融資額は往々にして発生した損失を増加させる

•住宅ローン比率は、平均住宅ローン比率が高いほど損失が大きくなる

•保険加入ローンのカバー率は、高い平均カバー率は往々にして損失を増加させる

•借り手の信用品質は、より高い債務収入比と低いFICOスコアを含み、これはしばしば発生する損失を増加させる

•第三者が保持している再保険カバー範囲のレベルと金額

•私たちは保険証書を取り消す速度です。住宅ローン業界は一般的に保証基準を強化し、私たちの総保険証書に記載されている条項により、私たちの撤回活動レベルは、金融危機前の年のワインに対する住宅ローン保険業の撤回活動よりも低くなることが予想される
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カタログ表

•1冊の本の全ライフサイクルでの請求分配。2022年9月30日現在、我々のIIFの83%は2020年1月1日以来書かれている業務に関連しており、3年未満である。したがって、業界の歴史表現に基づいて、私たちのポートフォリオの季節の到来に伴い、私たちが経験した違約とクレームの数、私たちの損失と赤字調整費用支出(LAE)が増加することが予想される。以下の“担保保険収益と現金流動サイクル”を参照されたい。
 
借り手が少なくとも2ヶ月連続で予想通りの支払いをしていないと言われた場合、延滞融資のための損失準備金(“ケース準備金”)と、発生した可能性があるが報告されていない違約推定準備金(“IBNR準備金”)を確立する。また、関連する損失調整費用のための準備金を確立し、クレーム管理プロセスの推定コスト、法律及びその他の費用を含む。内部及び外部情報を用いて、違約がクレーム状態に達する可能性と推定されたクレーム重症度とに基づいて私たちの準備金を確立する。詳しくは、当社の年度報告第2部第7項“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析--キー会計政策”を参照されたい。
 
私たちの経験と業界データによると、住宅ローン保険の請求ケースは通常、ローン後3年目から6年目までが最も高い。新冠肺炎に関連する違約クレームの発生率はこのようなモードに従わない可能性がある。2022年9月30日現在、我々のIIFの83%は2020年1月1日以来書かれている業務に関連しており、3年未満である。これまでは新保険のクレーム状況に有利であったが、本保険のより大きな金額がクレーム頻度が最も高い予想時期に達するにつれて、発生する損失やクレームが増加することが予想される。私たちのポートフォリオの満期に伴い、私たちが経験した実際の違約率と平均違約準備金の予測は困難であり、これは私たちの現在の有効な帳簿の特定の特徴(借り手の信用採点、担保ローンの融資と価値比率、地理集中度などを含む)、そして私たちの未来に保証する新しい業務の概況に依存する。また、違約率と平均違約準備金は住宅価格、金利と雇用などの未来のマクロ経済要素の影響を受ける。

新冠肺炎によるビジネス制限、在宅注文、2020年3月に実施された旅行制限により、米国の失業率は2020年第2四半期に大幅に上昇し、2020年下半期と2021年全体で低下している。失業は借り手が担保ローンを滞納する最も一般的な原因の一つであるため、失業者の増加は私たちが保証する担保ローンの延滞数を増加させ、違約クレームの頻度を増加させる可能性がある。そのため、2020年6月30日までの3ヶ月間に36，784件の違約を受け取り、2020年9月30日までの3ヶ月間に12，614件の違約を受け取り、2020年3月31日の0.83%から2020年9月30日までの4.54%に大幅に上昇した

新冠肺炎疫病に対応するため、アメリカ政府は多くの政策を公布し、経済に財政刺激を提供し、そしてこの全世界の災難の影響を受けた人に救済を提供した。具体的には，担保融資容認計画と停止停止は，連邦立法およびFHFAとGSEの行動によって策定される。担保ローン我慢計画は、これらの借り手が2021年2月28日から、活発な新冠肺炎関連我慢計画中のローンに対して、担保ローンの支払いを一時的に減少または一時停止することを許可し、最長18ヶ月に達する。猶予期間終了時に担保ローンの支払いを開始する能力がある借り手には、担保ローンサービス機関が引き続き彼らと協力してローンを修正し、担保ローンが延滞状態を解除されると予想される。我慢過程は私たちが最終的に支払うクレーム頻度に有利な影響を与える可能性があると考えられる。既存の容認計画と早期COVID違約の信用特徴によると、クレームを招く早期COVID違約の最終数は、私たちの歴史上の違約からクレームまでの経験よりも少なくなると予想される。そこで，早期COVID違約に低い準備率を適用し，2020年3月31日までに予想された支払い数に達していない違約率と，許容計画が得られない前の時期を下回った。

2022年3月31日現在、私たちに報告されている2020年第2四半期と第3四半期の違約ローンは猶予期間になりました。2022年第1四半期に、早期のCOVID違約は比較的に高いレベルで治癒し、2022年3月31日までの早期COVID違約の累積治癒率は大流行開始時のこれらの違約の最終損失の推定に隠された初歩的な推定治癒率を超えた。2022年3月31日までの治癒活動と将来の治癒活動への期待から，2022年3月31日までに早期COVID違約の最終損失推定を下方修正した。2022年6月30日までの3カ月間、早期COVID違約の修復レベルは2022年3月31日までの推定水準を上回り、さらに2022年6月30日までのこれらの違約損失推定値を有効初期リスクの2%に引き下げた。早期COVID違約の最終損失推定に対するこれらの改正により，2022年9月30日までの9カ月間の損失準備金に1億641億ドルの収益が記録された。2022年9月30日現在，約98%の早期COVID違約が治癒している。デフォルト在庫にはまだ早期COVID違約レベルがあるため、2022年9月30日まで、正常備蓄方法を用いて早期COVID違約に対する備蓄を回復した。初期COVIDの治癒活動レベルは当初の予想を超えていましたが
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カタログ表
2022年9月30日現在、デフォルト喪失担保償還権或いはクレームはまだ大流行前のレベルに回復していない。したがって、予想される12件以上の支払いに達していない違約在庫の違約レベルは、大流行前のレベルよりも高い

アメリカ経済は現在高い水準の消費価格インフレを経験している。米国連邦準備委員会(Federal Reserve)は2022年に連邦基金の目標金利を何度も引き上げ、消費者価格インフレの低減に努めている。これらの金利上昇は、住宅販売活動を低下させ、借り手の選択に影響を与える可能性があるより高い担保ローン金利をもたらす。経済環境の変化、消費者価格インフレ水準の上昇が住宅販売活動、住宅在庫、住宅価格に与える影響により、損失の見積もりは短期的に変化する可能性がある

2022年9月、ハリケーン·イーンはフロリダ州に上陸し、いくつかの県で財産損失をもたらした。2022年第4四半期から、これらの分野の違約が増加すると予想される。私たちは現在、私たちが最終的にハリケーン影響地域のいかなる違約に関連したクレームをどれだけ支払う必要があるかもしれないと推測できない。このような保険付き融資をめぐって不確実性がある要素が多い。私たちの総政策によると、借り手が予想される最低返済額を2回連続で支払うことができないまで、ローンサービス機関は約束違反を通知する必要はありません。しかも、このような地域報告書の破壊の程度は地域によって異なる。また、私たちの全体的な政策によると、ハリケーン関連クレームに対する私たちのリスク開放は制限される可能性がある。例えば、担保ローンに係る財産損傷が違約の直接的な原因であるというクレームを完全に排除し、違約担保ローンに係る財産が回復不可能な有形損害を受けるクレームを調整することが許可されている。2022年9月30日まで、このような事件は私たちの備蓄に実質的な影響を与えなかった

私たちの簡明な連結財務諸表付記4でより全面的に説明されているように、2022年9月30日現在、2015年1月1日から2022年12月31日までのNIWと、2019年9月1日から2020年12月31日まで、2022年1月1日から2022年12月31日までに発効した部分NIWの割当シェア再保険を含む約26億ドルの超過損失再保険があります。今後の私たちの備蓄への影響は、融資サービス機関から受け取った延滞通知の数、違約の表現、およびこれらの延滞の最終損失金額に対する私たちの期待に依存します。

第三者再保険

私たちは第三者再保険を使用して不利な損失体験の保護を提供し、私たちの資金源を拡大する。我々が再保険合意に達した場合，再保険者は保険料を取得し，交換として発生した損失のうち合意された一部の保険に加入することに同意する。これらの計画は、私たちが稼いだ保険料を下げるだけでなく、私たちの有効なリスク(“RIF”)を低下させ、これは資本減免を提供し、PMIERsの財務力要求下の資本減免を含む可能性がある。私たちが発生した損失は、再保険協定に従って譲渡された任意の発生した損失から差し引かれる。再保険に関するより多くの情報は、私たちの簡明総合財務諸表付記4を参照してください。

その他引受及び運営費用
 
私たちの他の保証と運営費用は、基本的に固定された構成要素と、通常NIWレベルに応じて増加または減少する費用を含む。
 
私たちの最も重要な支出は従業員の給与と福祉であり、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、給与と福祉はそれぞれ他の保険と運営費用の59%と60%を占め、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の他の保険と運営費用はそれぞれ64%と62%を占めている。報酬福祉費用には、基本的かつ奨励的な現金給与、株式報酬費用、福祉、賃金税が含まれる。
 
保険およびその他の費用には、法律、相談、その他の専門費用、保険税、出張、娯楽、マーケティング、許可、用品、ハードウェア、ソフトウェア、レンタル料、光熱費、減価償却、償却などの費用が含まれる。私たちは、新しい顧客の増加とIIFの増加に伴い、私たちの費用も引き続き増加すると予想している。

利子支出

利息支出は、私たちの保証信用手配(“信用手配”)の下で借金したことによるものです。クレジット手配下の借金は、愛森保険および再保険子会社への資本貢献を含むが、これらに限定されない運営資金および一般会社用途に使用することができる。借入金は標準短期借入指数にリンクした変動金利で計上されており、この指数は当社が選択し、適用される保証金を加えている
 
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カタログ表
所得税
 
所得税は、我々が業務を運営している管轄区で発生する収益又は損失額及び当該管轄区域に適用される税率及び法規に基づいて発生する。私たちはアメリカの保険子会社は通常私たちが運営している州では所得税を納めません。しかし、私たちの非保険子会社は州所得税を納めます。州所得税の代替として、私たちの保険子会社が支払った保険税は他の保険と運営費用に記録されています

エセントグループ有限公司(“エセントグループ”)とその完全子会社エセント再保険会社の登録地はバミューダに位置し、バミューダは企業所得税を徴収しない。割当シェア再保険協定によると、エセント再保険会社は2020年12月31日までにエセント保証会社の純資産に25%の再保険を提供し、2020年12月31日以降にアイセント保証会社の純資産に35%の再保険を提供する。エセント再保険会社は不動産美と不動産利美にも保険と再保険を提供しています

今後の期間に記録される所得税、支出、または利益の金額は、私たちが経営する司法管轄区、および有効な税金法律と法規に依存するだろう。

担保ローン保険収益とキャッシュフローサイクル
 
一般に、1冊の本によって生じる任意の引受利益(保険収入から損失を差し引いた)の大部分は本の最初の数年間に発生し、すべての引受利益の最大部分は1年目に実現される。一冊の本の次の数年は通常適度な引受利益や引受損失が発生する。この場合の発生は，帳簿が最終的に経験するクレームが相対的に少なく，通常帳簿の最初の数年に発生し，その際に保険料収入が最も高く，その後数年で保険ローンの数が減少し(主にローン前払いによる)，損失の増加による保険収入の低下の影響を受けるためである.
 
重要な業績指標
 
有効保険
 
以上のように，我々が徴収して稼いだ保険料は我々のIIFによって生成され，これは我々のNIWとキャンセルの関数である.次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間の私たちのIIFの米国担保ローン保険組合に対する変化をまとめています。また、このテーブルは、各期間終了時のRIFも含む。
 
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
国際投資促進機構，期初$215,896,531 $203,559,859 $207,190,544 $198,882,352 
NIW−Flow17,112,017 23,579,884 50,049,634 67,838,752 
NIW-バルク— — 196 — 
キャンセルします(10,465,979)(18,923,194)(34,697,805)(58,504,555)
国際投資促進基金、期末$222,542,569 $208,216,549 $222,542,569 $208,216,549 
期内国際金融流動平均$219,280,350 $199,739,297 $212,449,160 $198,980,667 
RIF、期末$48,690,571 $45,074,159 $48,690,571 $45,074,159 
 
以下は、2022年9月30日のIIFの年次別の要約です
 
(千ドル)$%
2022年(9月30日まで)$48,465,399 21.8 %
202173,219,138 32.9 
202063,098,179 28.3 
201915,479,873 7.0 
20187,061,896 3.2 
2017年までのバージョン15,218,084 6.8 
 $222,542,569 100.0 %
 
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カタログ表
平均純保険料率
 
我々の平均純保険料率は，米国担保融資保険組合が稼いだ純保険料をその期間有効な平均保険で割って計算したものであり，(1)我々が保証した担保融資のリスク特徴と平均保険範囲による基本保険料率の変化，我々のポートフォリオにおける毎月の保険料と単項保険料の割合，NIW定価の変化，(2)期間中に返却できない単項保険料の廃止，(3)第三者再保険契約で放棄された保険料，の複数の要因に依存する。アメリカ担保ローン保険ポートフォリオの平均純料率を示しています

9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
2022202120222021
基本平均保険料率
0.40 %0.42 %0.41 %0.44 %
単回保険料を廃止する0.01 0.03 0.01 0.03 
総平均保険料率0.41 0.45 0.42 0.47 
保険料を払わせる(0.06)(0.05)(0.05)(0.06)
純平均保険料率0.35 %0.40 %0.37 %0.41 %
 
第三者再保険の継続使用と、将来的に払い戻し不可能な単一保険証書とIIF組合せのレベルの変化を廃止し、将来的な平均純保険料率を低下させることが予想される。

持久率
 
政策廃止がIIFに与える影響を評価する指標は私たちの持続率であり、任意の12ヶ月後も私たちの帳簿に残っているIIFのパーセンテージと定義されている。持久率が我々の業績に与える影響についてのより多くの議論は“−我々の経営結果に影響を与える要因である持続性と業務組合”が見られる
 
リスクと資本の比
 
アメリカ担保ローン保険業では、リスクと資本比率は従来から資本充足率の測定基準として用いられており、計算方法は有効リスク純額と法定資本の比率である。有効純リスクとは、有効総リスクであり、放棄された再保険と損失準備金が確立された保険証書を差し引くリスク開放である。私どもアメリカ保険会社の法定資本はペンシルバニア州保険部が規定または許可している会計慣行に基づいて計算されています。“流動性と資本資源--保険会社資本”の他の議論を参照されたい
 
2022年9月30日現在、米国保険会社に対する有効純リスクの合計は317億ドル、法定資本の合計は31億ドル、リスクと資本比率は10.1：1である。私たちがいる各司法管区に必要な資本金の額は異なるが、一般的には、最高許容リスクと資本比率は25.0：1である。各州の保険監督機関は現在、金融危機に応じて変化する必要があるかどうかを確認し、担保融資保険会社が経済的圧力を受ける能力をより正確に評価する必要があるかどうかを検討している。したがって、それらが自己資本比率を評価して評価するための資本指標は将来的に変化する可能性がある。国家規制機関やGSE資本要件とは独立して、経営陣は、我々の業務を支援する適切な資本レベルを決定するために、我々の保険ポートフォリオのリスクおよび現在の市場および経済状況を評価し続けている。
 
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カタログ表
経営成果
 
以下の表に示した期間の業務成果を示す
 
操作概要9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
収入：  
純保険料は成約した$209,230 $202,348 $619,303 $608,996 
未稼ぎ保険料が減る(1,296)16,370 15,972 46,226 
稼いだ純保険料207,934 218,718 635,275 655,222 
純投資収益32,594 21,573 86,613 65,104 
すでに投資収益を達成し，純額175 221 (7,648)609 
他の投資資産の収益9,617 40,741 36,275 41,389 
その他の収入11,447 2,283 20,272 9,270 
総収入261,767 283,536 770,787 771,594 
損失と費用：  
(収益)損失準備金とLAE4,252 (7,483)(178,805)34,490 
その他引受及び運営費用42,144 42,272 124,838 125,625 
利子支出4,450 2,063 9,563 6,187 
総損失と費用50,846 36,852 (44,404)166,302 
所得税前収入210,921 246,684 815,191 605,292 
所得税費用32,870 41,331 131,204 104,496 
純収入$178,051 $205,353 $683,987 $500,796 
 
2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月
 
2022年9月30日までの3カ月間の純収益は1.781億ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月の純収益は2.054億ドルだった。2022年9月30日までの9カ月間の純収益は6.84億ドルであったが，2021年9月30日までの9カ月間の純利益は5.08億ドルであった。2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月間の経営業績が低下したのは、純保険料収入と他の投資資産からの収入が減少し、赤字準備金とLAEおよび利息支出が増加したが、純投資収入の増加と所得税支出の減少分によって相殺されたためである。2021年9月30日までの9カ月と比較して，2022年9月30日までの9カ月間の経営業績が増加しているが，これは主に赤字準備金とLAEの減少，純投資収入やその他の収入の増加により，純保険料収入と実現した投資収益の減少および所得税支出の増加によって相殺されている。

純保険料と純保険料収入
 
2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純保険料収入がそれぞれ5%と3%低下したのは、主に私たちの平均純保険料率が低下し、一部が私たちの平均IIF増加によって相殺されたためである。2022年と2021年9月30日までの3カ月間の平均純プレミアム率はそれぞれ0.35%と0.40%であり，2022年と2021年9月30日までの9カ月間の平均純純プレミアム率はそれぞれ0.37%と0.41%であった。上記の“--重要な業績指標--平均純保険料率”を参照。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、払い戻し不可能な単一保険証書を廃止して稼いだ保険料は、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の1，400万ドルと4，950万ドルから400万ドルと1，830万ドルに低下し、2022年に既存の借り手がその担保ローンを再融資する人数が2021年より減少したためである。9月30日までの3カ月間で，2022年の譲渡保険料が2021年同期の2690万ドルから3050万ドルに増加したのは，主に2022年に新たな第三者再保険協定が締結されたことと，我々のQSR協定で譲渡された損失準備金が増加したためである。9月30日までの9カ月間で，2022年の譲渡保険料が8440万ドルから7340万ドルに低下したのは，主に我々のQSRプロトコルにより我々のQSRプロトコルによる譲渡の損失準備金が減少し，譲渡保険料が低下したためである。

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カタログ表
2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純保険料がそれぞれ3%と2%増加したのは、主にそれぞれの期間の平均IIFの増加と、第三者再保険協定によって放棄された保険料の減少により、一部は私たちが保証した担保ローン組合の変化と私たちの定価の変化によって相殺されたからである。

2022年と2021年9月30日までの3ヶ月間、未稼ぎ保険料はそれぞれ130万ドル増加し、1640万ドル減少した。未稼ぎ保険料の変動は，単一保険料の純保険料がそれぞれ1，610万ドルと880万ドルであったが，それぞれ期間内収益で確認された1，480万ドルと2，520万ドルの未稼ぎ保険料に相殺されたためである。2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間、未稼ぎ保険料はそれぞれ1600万ドルと4620万ドル減少した。これは，単一保険の純保険料がそれぞれ3，450万ドルと3，960万ドルであり，それぞれ期間内の収益で確認された5，050万ドルと8，580万ドルの未稼ぎ保険料に相殺されているためである.

投資純収益と実現済み投資収益(赤字)
 
私たちの純投資収入は以下に示す期間の源から来ています
 
 9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)20222021
固定期限$91,245 $69,037 
短期投資1,132 158 
総投資収益92,377 69,195 
投資費用(5,764)(4,091)
純投資収益$86,613 $65,104 
 
2021年同期と比較して、2022年9月30日までの3カ月と9カ月の純投資収益に変化が見られたのは、税引前投資収益の増加と我々ポートフォリオの加重平均残高の増加によるものである。2022年9月30日までの3カ月と9カ月、平均現金とポートフォリオ残高は、2021年9月30日までの3カ月と9カ月の48億ドルと47億ドルから51億ドル、50億ドルにそれぞれ増加した。平均現金とポートフォリオが増加した主な原因は業務キャッシュフローへの投資です。税引き前投資収益収益率は2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の1.9%からそれぞれ2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の2.7%と2.5%に上昇し、主に金利上昇により投資収益率が普遍的に上昇し、一部は担保ローン支援証券と資産支持証券の割増償却の増加によって相殺されている。税引前投資収益は償却コストで計算され、投資費用は含まれていない。私たちのポートフォリオの詳細については、“-流動性と資本資源”を参照されたい。

2022年9月30日と2021年9月30日までの3カ月間の達成済み投資収益(赤字)は純収益20万ドル。2022年9月30日までの9カ月間の達成済み投資収益(赤字)は純損失760万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間の純収益は60万ドルだった。2022年9月30日までの3カ月と9カ月の業績には、それぞれ10万ドルと740万ドルの減価が含まれているが、これは、未実現の損失状況で何らかの証券を売却しようとしているためである

他の投資資産の収益

2022年9月30日までの3カ月間、他の投資資産からの収入は960万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月は4070万ドルだった。2022年9月30日までの9カ月間の他の投資資産からの収入は3630万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月は4140万ドルだった

2021年6月30日現在、これらの実体報告の未実現損益は他の全面収益(“OCI”)に計上されている。その後に2021年6月30日、経営陣は、これらの投資の未実現損益は保監所ではなく収益に反映されるべきだと結論した2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の他の投資資産収入には、それぞれ990万ドルと2250万ドルの未実現純収益が含まれている。

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カタログ表
その他の収入
 
2022年9月30日までの3カ月と9カ月の他の収入はそれぞれ1140万ドルと2030万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月と9カ月の他の収入はそれぞれ230万ドルと930万ドルだった。2021年同期と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の他の収入増加は、主に組み込みデリバティブ公正価値の有利な増加と第三者再保険会社への保険コンサルティングサービスの増加によるものであるが、三合会サービス料と契約引受収入の低下部分はこの増加を相殺した。2022年9月30日までの3ヶ月間、これらの埋め込み派生ツールの公正価値は520万ドルの有利な増加を記録したが、2021年9月30日までの3ヶ月間の埋め込み派生ツールの公正価値は、不利に150万ドル減少した。2022年9月30日までの9カ月間では、デリバティブに埋め込まれた公正価値が400万ドルの純有利成長を記録したが、2021年9月30日までの9カ月間の純不利は110万ドル減少した

損失準備と損失調整費用を計上する
 
2022年9月30日までの3カ月間の損失とLAE準備金は430万ドルで、主に本四半期の違約1回あたりの平均準備金と新たな違約活動が増加したが、本四半期の治癒活動によって部分的に相殺された。2022年9月30日までの3ヶ月間、毎回の違約準備金が増加した原因は、償還停止とクレーム活動がまだ大流行前のレベルに回復していないこと、および現在の経済環境がこれらの違約に対する影響により、違約レベルが予想された12件以上の支払いに達しなかったため、依然として大流行前のレベルを上回っているからである。2021年9月30日までの3カ月間の損失とLAE準備金収益は750万ドルであり，主に報告された新たな違約減少と，我々の正常準備金方法を用いた違約修復活動によるものである。

2021年同期と比較して，2022年9月30日までの9カ月間の損失とLAE準備金が減少したのは，主に2021年同期と比較して，2022年9月30日までの9カ月間に，我々の正常準備金法を用いた早期COVID違約の最終損失および違約の救済活動の推定が減少したためである

次の表は私たちのアメリカ担保ローン保険組合が示した期間内の違約保険ローンの前転を示しています
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
 2022202120222021
期初デフォルト在庫12,707 23,504 16,963 31,469 
また：新しいデフォルト設定6,448 5,132 18,131 17,488 
さらに少ない：癒し(6,642)(8,862)(22,448)(29,052)
差し引く：支払い済みのクレーム(68)(41)(188)(148)
差し引く：撤回と否定、純額(10)(12)(23)(36)
期末デフォルト在庫12,435 19,721 12,435 19,721 
 
次の表には、米国担保ローン保険組合が示した日付までの違約ローンの他の情報が含まれています
 9月30日まで
 20222021
ケースストック(千単位)(1)
$195,839 $380,036 
総埋蔵量(千)(1)
$212,392 $411,567 
期末デフォルト在庫12,435 19,721 
1回あたりの違約平均ケース準備金(千単位)$15.7 $19.3 
1回あたりの平均総準備金(単位：千)$17.1 $20.9 
違約率1.55 %2.47 %
期末デフォルト在庫に含まれるクレームを受けました98 52 
(1)米国担保ローン保険組合準備金は、2022年9月30日と2021年9月30日まで、GSE準備金とEssenReが有効な他のリスク分担リスク準備金を含まず、それぞれ10万ドルと140万ドルである。

36
カタログ表
2022年3月31日現在、2020年第2四半期と第3四半期に報告された違約ローンはすでに忍耐期に達している。2022年第1四半期に、早期のCOVID違約は比較的に高いレベルで治愈し、2022年3月31日まで、早期COVID違約の累積治癒率は著者らがこれらの違約最終損失の7%を推定した初歩的な推定治癒率を超えた。2022年3月31日までの治癒活動と将来の治癒活動への期待から，早期COVID違約の最終損失推定を有効初期リスクの7%から4%に下方修正した。2022年6月30日までの3カ月間、早期COVID違約の修復レベルは2022年3月31日までの推定水準を上回り、さらに2022年6月30日までのこれらの違約損失推定値を有効初期リスクの2%に引き下げた。早期COVID違約の最終損失推定に対するこれらの改正により，2022年9月30日までの9カ月間の損失準備金に1億641億ドルの収益が記録された。2022年9月30日現在，約98%の早期COVID違約が治癒している。デフォルト在庫にはまだ早期COVID違約レベルがあるため、2022年9月30日まで、正常備蓄方法を用いて早期COVID違約に対する備蓄を回復した。

次の表は、損失とLAEの期首と期末準備金残高に対する入金を提供します
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
期初損失準備金とLAE$209,973 $421,872 $407,445 $374,941 
差し引く：回収可能な再保険13,657 27,286 25,940 19,061 
期初純損失準備と純資産負債
196,316 394,586 381,505 355,880 
以下の場合に発生する損失とLAE準備を追加します
今期は20,141 11,373 63,236 83,973 
数年前(15,889)(18,856)(242,041)(49,483)
今期の損失とLAE4,252 (7,483)(178,805)34,490 
以下の場合に発生する損失とLAEの支払いを差し引く：
今期は30 103 111 231 
数年前1,288 1,014 3,339 4,153 
当期損失とLAE支払い1,318 1,117 3,450 4,384 
期末純損失準備金とLAE199,250 385,986 199,250 385,986 
追加：回収可能な再保険13,244 26,970 13,244 26,970 
期末損失準備金と純資産収益率$212,494 $412,956 $212,494 $412,956 

次の表は、私たちのアメリカ担保ローン保険組合が予想された支払いと未決クレームの数を逃した場合、準備金と違約RIFの詳細な情報を提供します
 2022年9月30日まで
(千ドル)量
中の政策
黙認		パーセント
中の政策
黙認		額：
埋蔵量		パーセント
埋蔵量		黙認した
RIF		一つの種として備蓄する
パーセント
デフォルトRIF
期待していたほどではありません      
三回払いあるいはそれ以下の支払い4,971 40 %$22,279 12 %$313,531 7 %
4回から11回の支払い4,443 36 55,431 28 292,644 19 
十二ドル以上の支払い2,923 23 114,250 58 174,589 65 
未解決クレーム98 1 3,879 2 4,611 84 
総ケース備蓄(1)
12,435 100 %195,839 100 %$785,375 25 
IBNR  14,688    
ライイ  1,865    
総損失準備金とLAE(1)
  $212,392    
(1)米国担保融資保険組合準備金には、2022年9月30日現在、GSE準備金やEssen Reが有効な他のリスク分担リスク10万ドルは含まれていない。
37
カタログ表
 2021年9月30日まで
(千ドル)量
中の政策
黙認		パーセント
中の政策
黙認		額：
埋蔵量		パーセント
埋蔵量		黙認した
RIF		一つの種として備蓄する
パーセント
デフォルトRIF
期待された支払いに達していない：      
三回払いあるいはそれ以下の支払い3,823 20 %$20,438 5 %$223,065 9 %
4回から11回の支払い6,738 34 103,062 27 426,282 24 
十二ドル以上の支払い9,108 46 254,499 67 595,444 43 
未解決クレーム52 — 2,037 1 2,516 81 
総ケース備蓄(2)
19,721 100 %380,036 100 %$1,247,307 30 
IBNR  28,503    
ライイ  3,028    
総損失準備金とLAE(2)
  $411,567    
(2)2021年9月30日現在、米国担保融資保険組合準備金には、GSE準備金やEssenReが有効な他のリスク分担リスク準備金140万ドルは含まれていない。

2022年9月30日までの3カ月間で、赤字とLAE準備金は430万ドルで、その中には2010万ドルの今年度の赤字が含まれており、1590万ドルの有利な数年前の赤字発展の利益によって一部が相殺された。2021年9月30日までの3カ月間、損失準備金とLAE収益は750万ドルで、1890万ドルを含む有利な数年前の赤字が発展したが、1，140万ドルの今年度の赤字準備金によって部分的に相殺された。この2つの期間で，前年の赤字は，前年の違約在庫の中で最終的に支払うべき金額を再推定したためであり，以前明らかにされた違約が治癒した影響を含めている。

2022年9月30日までの9カ月間、損失とLAE準備金は1兆788億ドルで、その中には2.42億ドルの前年有利な損失発展が含まれており、早期COVID違約に関する1億641億ドルを含み、今年度の損失準備金6320万ドルによって部分的に相殺された。2021年9月30日までの9カ月間、赤字とLAE計のための準備金は3450万ドルで、うち8400万ドルの今年度赤字は前年有利の4950万ドルの赤字発展分によって相殺された。この2つの期間で，前年の赤字は，前年の違約在庫の中で最終的に支払うべき金額を再推定したためであり，以前明らかにされた違約が治癒した影響を含めている。

次の表は、私たちが支払ったクレームと示された期間のクレームの深刻さに関する他の情報を含みます
 
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(千ドル)2022202120222021
支払済みクレーム数68 41 188 148 
支払済み請求額$1,261 $1,069 $3,224 $4,212 
クレームの深刻さ47 %60 %44 %63 %
 
その他引受及び運営費用
 
以下は、私たちが示した期間の他の保証と運営費用の構成要素です
 
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
 2022202120222021
(千ドル)$%$%$%$%
報酬と福祉$24,977 59 %$27,236 64 %$75,097 60 %$77,626 62 %
保費税4,680 11 4,593 11 13,193 11 13,645 11 
他にも12,487 30 10,443 25 36,548 29 34,354 27 
その他の保険および運営費の合計
$42,144 100 %$42,272 100 %$124,838 100 %$125,625 100 %
期末従業員数
 350  343 
38
カタログ表
 
他の保険や運営支出の変動を招く重要な要素は以下のとおりである
 
•2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3カ月間の給与·福祉の減少は、従業員数の減少と株式給与支出の減少による賃金や残業の減少が主な原因となっている。2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の給与と福祉の減少は、主に従業員数の減少と株式給与支出の減少による賃金や残業の減少であるが、一部は奨励的な報酬の増加によって相殺されている。給与および福祉には、賃金、賃金およびボーナス、株式補償費用、福祉、賃金税が含まれる。

•2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3カ月間の保険料税はほぼ変わらず、これは主に我々の有効保険料税率が低下したが、純保険料収入の増加分がこの影響を相殺したためである。2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の保険税が低下しているのは、主に我々の実際の保険料税率が低下しているためである。

•2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月と比較して、他の費用が増加したのは、主に出張と引受費用の増加と、私たちのQSR協定によって稼いだ譲渡手数料が減少したが、一部は専門費用の減少と繰延買収純コストの償却によって相殺された。その他の費用には、専門費用、出張、マーケティング、ハードウェア、ソフトウェア、レンタル料、減価償却と償却などの施設費用が含まれています。

利子支出

2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間の利息支出はそれぞれ450万ドルと960万ドルですが、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の利息支出はそれぞれ210万ドルと620万ドルです。2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月間のローン残高が増加したのは、主に未返済ローンの加重平均金利の上昇と、クレジット手配項目での平均未返済額の増加によるものである。2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の融資残高が増加したのは、クレジット手配下の平均未返済額の増加と、その期間の加重平均金利が高いためである。2022年9月30日までの3カ月と9カ月の信用手配下の平均未返済額は4.25億ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月と9カ月の未返済額はそれぞれ3.25億ドルと3.259億ドルだった。2022年9月30日までの3カ月および9カ月間の信用手配の加重平均金利はそれぞれ3.94%と2.75%だったが、二零二一年九月三十日までの3カ月および9カ月の加重平均金利はそれぞれ2.17%と2.30%だった。

所得税
 
私たちはアメリカの子会社に合併されたアメリカ連邦所得税申告書を提出します。2022年と2021年9月30日までの3ヶ月間、私たちの所得税支出はそれぞれ3290万ドルと4130万ドルで、2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちの所得税支出はそれぞれ1.312億ドルと1.045億ドルだった。2022年9月30日までの9カ月間の所得税引当金は15.8%の推定年度有効税率を用いて計算されているが、2021年9月30日までの9カ月の推定年度実質税率は15.9%である。所得税支出には、2022年9月30日までの9カ月間、実現済み損益と未実現損益に関する960万ドルの離散税費が含まれている。所得税支出には、2021年9月30日までの9カ月間、実現済み損益および未実現損益に関する830万ドルの離散税費と、年初に推定された繰延州所得税負債増加に関する570万ドルの離散税支出が含まれる。実現した損益と未実現損益に関する税収影響や繰延国所得税負債の増加は，これらの影響が発生した報告期間内に独立項目とみなされ，年間有効税率を決定する際にはこれらの影響は考慮されない。

流動性と資本資源
 
概要
 
私たちの資金源は
 
•私たちのポートフォリオとポートフォリオの利息収入は

39
カタログ表
•私たちは既存のIIFから得られた純保険料と私たちが将来保証する保険証書を取得します

•私たちの信用手配の下で借金をして

•株を発行する。
 
私たちの義務は主に

•私たちの保険請求に基づいて支払います

•私たちの信用に基づいて利息の支払いと借金の返済を手配します

•当社の業務のその他のコストと経営費用

•当社取締役会が承認した株式買い戻し計画に基づいて普通株を買い戻す

•普通株の配当金を支払います。
 
2022年9月30日現在、私たちは相当な流動性を持っており、現金7950万ドル、短期投資3.311億ドル、固定期限投資43億ドル。私たちの信用手配の循環信用部分の下で、私たちはまだ4億ドルの利用可能な能力があり、私たちの信用手配の下で4.25億ドルの未返済借金があります。信用手配下の借金は2026年12月10日に契約が満期になる。2022年9月30日現在、持ち株会社の純現金と売却可能な投資総額は6兆479億ドル。そのほか、EssenGuarantyはピッツバーグ連邦住宅ローン銀行(“FHLBank”)のメンバーであり、FHLBankから担保借入能力を獲得し、EssenGuarantyに流動資金を補充することができる。EssenGuarantyは2022年9月30日までFHLBankで未返済の借金をしていない。

管理層は、当社はその持株会社及びその保険及びその他の運営付属会社に十分な流動資金を持っており、今後12ケ月の運営現金需要及び債務及び約束資本支出に対応すると信じている。
 
当社およびそのすべての付属会社は、そのすべての予想責任を履行するのに十分な流動資金を有することが予想されるが、ビジネスまたは経済環境の変化に応答して、私たちの住宅ローン保険組合における有効なリスク成長に関連する追加資本を提供するために、規制当局またはGSEによって採択された任意の新しい資本要求を満たすために追加の資本が必要になるか、または新しい業務計画に資金を提供する可能性がある。私たちは潜在的な投資と買収を定期的に検討しており、その中のいくつかは実質的である可能性があり、完成すれば、私たちの既存の業務を拡大したり、新しいビジネスラインを生成したりして、任意の所与の時間に可能な取引を検討しているかもしれません。我々は、市場状況に応じて機会を評価し続け、再保険または信用リスク移転取引を含む株式または債務または他の選択を発行することで、我々の財務柔軟性をさらに向上させる。そのような機会が受け入れ可能な条件や全く存在しないという保証はない。
 
運営子会社一級では、流動資金は以下のいずれかの要因の影響を受ける可能性がある
 
•私たちの投資価値は大幅に低下しました

•投資資産を売却して現金を提供することはできません

•ビジネスからの期待収入が減少した

•私たちの国際金融保険基金に関連する予想請求額が増加した

•運営費がかさむ。

私たちのアメリカ保険子会社は、許可されて経営されている司法管轄区域とGSEによって規定されているいくつかの資本と配当規則と法規の制約を受けている。ペンシルバニア州連邦の保険法によると、保険子会社は任意の12ヶ月の間に普通の配当金を支払うことができ、金額は(I)前年の年末法定保険加入者の黒字の10%または(Ii)の前年の法定純収入の大きい者に等しい。ペンシルバニア州の規制はまた、配当金および他の分配が事前承認なしに正の未分配黒字から支払われなければならないことを要求する。2022年9月30日までのEssenGuarantyの未分配黒字は約3.181億ドル，EssenPAの未分配黒字は約1850万ドルであった。2022年9月30日から、エセント保証とエセントPAは
40
カタログ表
2022年にはそれぞれ2億377億ドルと560万ドルの一般配当金が追加される。エセント再保険はバミューダ金融管理局が規定しているある配当金の制限と取引相手とのいくつかの合意の制限を受けています。エセント保証会社との割当シェア再保険協定について、エセント再保険会社は少なくとも1億ドルの総株式を維持することに同意した。エゼート再保険会社の総株式は2022年9月30日までに14億ドル。その保険と再保険活動については，エセット再保険会社はその契約相手側の利益のために信託形式で資産を保存しなければならない。当社の簡明総合財務諸表付記3を参照されたい。私たちの保険子会社は2022年9月30日まで、これらの規則、法規、協定を遵守している。
 
キャッシュフロー
 
次の表は、私たちの経営、投資、融資活動の総合キャッシュフローをまとめています
 
 9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)20222021
経営活動が提供する現金純額$416,456 $518,167 
投資活動のための現金純額(253,010)(403,412)
融資活動のための現金純額(165,470)(151,760)
現金が純増する$(2,024)$(37,005)
 
経営活動
 
2022年9月30日までの9カ月間、経営活動が提供したキャッシュフローは合計4億165億ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間は5.182億ドルだった。経営活動が提供するキャッシュフローが減少した要因は，他の資産や売掛金の増加および所得税支払いである。
 
投資活動
 
2022年9月30日までの9カ月間の投資活動用キャッシュフローは合計2.53億ドル、2021年9月30日までの9カ月間、投資活動用キャッシュフローは合計4.034億ドル。この2つの時期には、投資活動のためのキャッシュフローが投資運営のキャッシュフローに関係している
 
融資活動
 
2022年9月30日までの9カ月間、融資活動のためのキャッシュフローは合計1.655億ドルで、主に我々の株式買い戻し計画の一部である普通株の買い戻しと、3月、6月、9月に支払う源泉徴収義務と四半期現金配当を満たすために従業員から買収された在庫株に関連している。2021年9月30日までの9カ月間の融資活動のためのキャッシュフローは合計1兆518億ドルで、主に3月、6月、9月に支払われた四半期現金配当金および源泉徴収義務を履行するために従業員から得られた在庫株に関係している。
 
保険会社資本
 
私たちは単独の会社の法定に基づいて、私たちのアメリカ保険会社のためのリスク資本比率と、私たちの合併保険業務を計算します。リスク資本比率は私たちの有効な純リスクを私たちの法定資本で割ったものだ。我々の有効リスク純額とは，有効リスクであり，放棄された再保険(あれば)と損失準備金が作成された保険証書を差し引いたリスク純額である。法定資本は主に法定保険保有者の黒字(法定純収益によって増加し、法定純損失及び配当金の支払いによる減少)を含み、法定或いは準備金を加える。法定または準備金は法定貸借対照表に負債として列記される。住宅ローン保険会社は毎年純保険料収入の50%に相当する応急備蓄金を払わなければならない。これらの寄付金は一般的に10年間維持されなければならない。しかし、規制当局の承認の下、担保融資保険会社は、発生した損失がカレンダー年度の純保険料収入の35%を超えた場合には、事前に応急準備金から抽出することができる。

2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちは私たちのアメリカ保険子会社に出資せず、エセント担保会社はエセントアメリカホールディングスに2.6億ドルの配当金を支払った。2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちは私たちのアメリカ保険子会社に出資せず、エセント担保会社はエセントアメリカホールディングスに1億472億ドルの配当金を支払った。
41
カタログ表

EssenGuarantyはすでに再保険協定に署名し、2015年から2022年12月31日まで発行された担保ローン保険証券投資組合の新しい違約に超過損失再保険を提供する。超過損失再保険の総保険額は10年以内に担保ローンの償却に伴い減少する。我々に報告された延滞レベルによると，EssenGuarantyが2020年3月31日までに締結した保険関連手形取引(ILN)は，2020年6月25日から“トリガーイベント”の影響を受けている。トリガイベントが継続している間、損失再保険カバー範囲の累積超過部分は償却されない。Radnor Re 2019-2は、2021年11月26日現在、トリガイベントの影響を受けなくなりました。Radnor Re 2020-1は2022年7月25日からトリガイベントの影響を受けなくなった。エセント保証は2019年9月1日から第三者再保険者グループと割当シェア再保険契約(“QSR 2019”)を締結した。QSR 2019年によると、EssenGuarantyは、2019年9月1日から2020年12月31日までの保険証書上の40%のリスクと、他のすべての合格保険証書上の20%のリスクに関連する保険料収入を放棄し、放棄された保険証書上のクレームとクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および63%までの利益手数料を交換することになり、これは譲渡のクレームと直接または逆である。エセント保証会社は2022年1月1日から第三者再保険者グループと割当シェア再保険契約(“QSR 2022”)を締結した。QSR 2022によると、EssenGuarantyは、放棄されたクレームと保険契約書上のクレーム費用の精算と引き換えに、2022年1月1日から2022年12月31日までのすべての条件を満たす保険証書リスクの20%に関連する保険料収入を放棄し、20%の譲渡手数料を支払う, そして62%までの利益手数料は、放棄されたクレームと直接または逆だ。これらの再保険カバー範囲は，有効な純リスクとPMIER最低要求資産を減少させた。当社の簡明総合財務諸表付記4を参照されたい。
 
2022年9月30日まで、米国保険子会社の総合リスク資本比は以下のように計算される
 
合併法定資本：
(千ドル)		 
保険加入者の黒字1,080,956 
応急準備金2,047,725 
法定資本を合併する$3,128,681 
純価値リスクを有効に総合する$31,736,095 
総合リスク資本比率10.1:1
 
規制資本に関するより多くの情報は、私たちの簡素化合併財務諸表付記14を参照してください。会社間取引の影響を除いた後、我々の法定資本の合計はEssenGuarantyの法定資本にEssenPAの法定資本の和を加えたものに等しい。総合リスク資本比率はエセント保証とエセントPAの有効な純リスクの総和を総合法定資本で割ったものに等しい。上記の情報は、ペンシルバニア州保険部と全国保険専門家協会の会計慣行及び手順書に規定又は許可された会計慣行に従って作成されたわが保険子会社の年度及び四半期報告書から作成されている。このような接近はアメリカで一般的に受け入れられている会計原則とは違う。
 
エセット再保険会社はすでに不動産美と不動産利美とGSEと他のリスク分担取引を行い、保険と再保険取引を含む。割当シェア再保険協定によると、エセント再保険会社は2020年12月31日までにエセント保証会社の純資産に25%の再保険を提供し、2020年12月31日以降にアイセント保証会社の純資産に35%の再保険を提供する。エセント再保険は2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、エセントグループに配当金を支払っておらず、エセントグループもエセント再保険会社に出資していない。エゼート再保険会社の株主権益総額は2022年9月30日現在14億ドル、有効リスク純額は187億ドル。
 
財務実力格付け
 
著者らの主要な担保ローン保険子会社EssenGuarantyの保険会社の財務実力格付けはムーディーズ投資家サービス会社(“ムーディーズ”)にA 3級に評価され、展望は安定である；標準プールにBBB+と評価され、展望は安定である；A級(優秀)、展望はA.M.Best安定である。Essen Reの保険会社の財務力格付けはBBB+、スタンダードプールとA(優秀)の展望は安定であり、午前中の最適展望は安定である。ベストは2022年9月21日午前、エセント担保会社の財務力格付けがA(優秀)であり、展望が安定していることを確認し、2022年11月4日、プジョーはエセント担保会社の財務力格付けがBBB+であり、見通しが安定していることを確認した。
 
個人住宅ローン保険者資格規定
 
2015年12月31日より、房利美と房地美は連邦住宅金融局の指導の下、新たな協調個人担保ローン保険者資格要求を実施し、これを“PMIER”と呼んでいる。PMIERは民間住宅ローン保険会社を代表して、以下の人が所有または保証するローンに住宅ローン保険を提供する資格がある基準
42
カタログ表
房利美と房地美。PMIERは、承認された保険会社がクレームを支払うために十分なレベルの流動資産を有することを要求するリスクベースのフレームワークに組み込まれた財務力要件を含む。このリスクに基づく枠組み規定は、履行ローンに比べて、保険会社は違約した保険ローンのために必要な資産をはるかに高く持たなければならない。PMIERには，増強された運営実績予想も含まれており，承認された保険会社がこれらの要求を遵守できなかった場合に適用される救済措置を定義している。2018年、GSEは改訂されたPMIERsフレームワーク(PMIERs 2.0と略す)を発表し、2019年3月31日に発効した。2022年9月30日現在、私たちのGSEが承認した担保ローン保険会社EssenGuarantyはPMIERs 2.0に適合しています。2022年9月30日現在、PMIERs 2.0の解読によると、EssenGuarantyの利用可能資産は31.5億ドルで、17.6億ドルの最低要求資産の179%を占めている。

GSEが2020年6月30日に発効するPMIERs指導によると、Essendは連邦緊急事務管理庁(FEMA)が個人援助を受ける資格がある重大な被災地内の物件支援を発表する違約保険ローン毎のリスクに基づく必要資産額係数に0.30乗数を適用し、1)FEMAが発表した重大な災害に対して付与された容認計画の制約を受け、その条項は房利美または不動産美が提供する容認計画、返済計画または融資修正試用期間の条項と実質的に一致する。(2)予想に及ばない予想金は、(I)連邦緊急管理局“重大災害声明”に規定されている事故期間の初日の30日前または(Ii)連邦緊急管理局“重大災害声明”に規定されている事故期間の最終日以降の90日であり、連邦緊急管理局“重大災害声明”に規定されている事故期間の初日から180日を超えない。上記の場合、不良一次担保保証保険ローンのリスクに基づく必要資産額係数は、3ヶ月のカレンダーを超えないリスク要求資産額係数に適用され、自己ローンは、上記1)項の我慢計画がない場合に2ヶ月間予想支払いに達しずに不良一次担保保険ローンとなった月から計算される。また、PMIERs指導意見が提供する臨時条項によると、物件によって保証される違約保険ローン毎に、エセントは、2020年3月1日またはその後および4月1日までに発生した初期予期支払いに達していない物件のリスクに基づく必要資産額係数に0.30乗数を適用する, 2021年(新冠肺炎危機期)。0.30の乗数は、違約した保険ローンに適用される1)新冠肺炎に関連する財務困難によって付与されるべき猶予計画の制約を受ける(任意のローンの初期未期日支払いが新冠肺炎危機期間に発生し、猶予計画、償還計画またはローン修正試用期間の制約を受けると仮定する)、その条項は不動産利美または不動産美が提供する条項と実質的に一致するか、または2)ローンが2ヶ月の期日前支払いに達して不良主な担保保証保険ローンとなる月から3ヶ月を超えない。

財務状況
 
株主権益
 
2022年9月30日現在、株主権益は42.9億ドルであるが、2021年12月31日現在で42.4億ドルである。株主権益の増加は主に2022年の純収入によるものであるが、一部は累積された他の全面的な収入の減少によって相殺され、他の全面的な収入の減少は、私たちが2022年9月30日までの9ヶ月間に市場金利が上昇し、私たちの株式買い戻し計画に基づいて普通株の買い戻しと支払配当に関する未実現投資純損失の増加と関係がある。

投資する
 
2022年9月30日現在、投資総額は48億ドルだが、2021年12月31日現在で51億ドルとなっている。また、2022年9月30日現在の現金総額は7950万ドルですが、2021年12月31日現在の現金総額は8150万ドルです。投資減少の主な原因は、2022年9月30日までの9ヶ月間に、我々の未実現純投資損失が増加したことであり、これは主に市場金利の上昇によるものであるが、2022年9月30日までの9ヶ月間に投資された運営純キャッシュフローは、その増加を部分的に相殺している。
 
43
カタログ表
資産別の売却可能な投資
 
資産種別2022年9月30日2021年12月31日
(千ドル)公正価値パーセント公正価値パーセント
アメリカ国債$535,636 11.7 %$448,793 9.1 %
アメリカ機関証券— — 5,504 0.1 
アメリカ機関担保ローン支援証券752,236 16.4 1,008,863 20.3 
市政債券(1)559,784 12.2 627,599 12.7 
非アメリカ政府証券60,834 1.3 79,743 1.6 
会社債務証券(2)1,345,269 29.4 1,455,247 29.3 
住宅および商業住宅ローン証券523,608 11.4 545,423 11.0 
資産支援証券608,330 13.3 581,703 11.7 
貨幣市場基金199,147 4.3 210,012 4.2 
売却可能な総投資$4,584,844 100.0 %$4,962,887 100.0 %
 九月三十日十二月三十一日
(1)次の表は、以下の日付までの市政債券をまとめた20222021
特別収入債券78.5 %77.1 %
一般義務債券21.5 20.5 
参加債券証明書— 1.9 
税収分配債券— 0.5 
合計する100.0 %100.0 %

 九月三十日十二月三十一日
(2)次の表は、以下の日までの会社債務証券をまとめています20222021
金融39.4 %33.7 %
消費者、非周期性17.5 19.8 
通信8.8 11.4 
工業6.8 7.0 
消費者、周期性7.2 7.0 
エネルギー？エネルギー6.6 6.0 
技術5.6 6.8 
公共事業6.1 4.6 
基礎材料2.0 3.7 
合計する100.0 %100.0 %

44
カタログ表
格付けで売却できる投資
 
格付け(1)2022年9月30日2021年12月31日
(千ドル)公正価値パーセント公正価値パーセント
AAA級$2,227,988 48.6 %$2,412,273 48.6 %
Aa 1101,547 2.2 96,331 1.9 
AA 2334,435 7.3 354,951 7.2 
AA 3215,688 4.7 221,914 4.5 
A1375,063 8.2 263,820 5.3 
A2356,469 7.8 427,282 8.6 
A3244,309 5.3 274,525 5.5 
Baa 1220,295 4.8 305,204 6.1 
Baa 2220,303 4.8 274,011 5.5 
Baa 3191,386 4.2 240,755 4.9 
Baa 3より低い97,361 2.1 91,821 1.9 
売却可能な総投資$4,584,844 100.0 %$4,962,887 100.0 %
(1)ムーディーズが発表した格付けに基づいていますムーディーズが利用できない場合は、スタンダードプールまたはホイホマレ格付け(“ホイホマレ”)を使用して格付けする。
 
有効期限に記載された売却可能な投資
 
有効期限2022年9月30日2021年12月31日
(千ドル)公正価値パーセント公正価値パーセント
$1,222,876 26.7 %$1,104,397 22.2 %
1から3まで472,273 10.3 561,297 11.3 
2から3まで501,955 10.9 539,174 10.9 
3から3まで469,386 10.2 593,663 12.0 
4から4まで445,986 9.7 663,127 13.4 
5年以上1,472,368 32.2 1,501,229 30.2 
売却可能な総投資$4,584,844 100.0 %$4,962,887 100.0 %

45
カタログ表
売却可能な10大投資
 
 2022年9月30日
職階
(千ドル)		防衛を強化する公正価値償却する
コスト		実現していない
収益(損失)(1)		信用.信用
格付け(2)
1US Treasury 2.875% 06/15/2025$39,811 $40,878 $(1,067)AAA級
2US Treasury 1.500% 08/15/202630,765 34,441 (3,676)AAA級
3US Treasury 0.250% 05/31/202523,037 25,583 (2,546)AAA級
4US Treasury 2.500% 01/31/202419,911 20,388 (477)AAA級
5US Treasury 0.000% 02/23/202319,719 19,918 (199)AAA級
6US Treasury 2.625% 06/30/202319,537 19,730 (193)AAA級
7US Treasury 0.875% 06/30/202617,403 19,639 (2,236)AAA級
8US Treasury 0.125% 10/15/202316,890 17,614 (724)AAA級
9US Treasury 5.250% 11/15/202816,203 17,872 (1,669)AAA級
10US Treasury 0.000% 01/26/202315,529 15,559 (30)AAA級
合計する $218,805 $231,622 $(12,817) 
販売可能な投資の割合4.8 %   
(1)2022年9月30日現在、赤字を達成していない状態にある証券について、経営陣は公正価値の低下が主に購入後の金利環境の変化に関係していると考えている。また、著者らの簡明な総合財務諸表付記3を見て、資産別に未実現損失総額をまとめ、その中で販売可能な投資の公正価値は12ヶ月以内と12ヶ月以上はずっとコストを下回っている。

(2)ムーディーズが発表した格付けに基づいていますムーディーズが利用できない場合、スタンダードプールやホイホート評価が使用される。

 
職階		2021年12月31日
(千ドル)防衛を強化する公正価値
1Fannie Mae 2.000% 10/1/2051$34,743 
2U.S. Treasury 1.500% 8/15/202634,404 
3U.S. Treasury 0.000% 6/30/202228,548 
4U.S. Treasury 0.250% 5/31/202524,918 
5Fannie Mae 3.500% 1/1/205821,424 
6U.S. Treasury 2.625% 6/30/202320,348 
7U.S. Treasury 0.000% 12/29/202219,376 
8U.S. Treasury 0.875% 6/30/202619,349 
9U.S. Treasury 5.250% 11/15/202819,082 
10U.S. Treasury 0.125% 10/15/202317,449 
合計する $239,641 
販売可能な投資の割合4.8 %










46
カタログ表
次の表には、2022年9月30日現在の市政債券の総頭寸の10%以上を占める州の市政債券が含まれています

(千ドル)公正価値償却する
コスト		信用.信用
格付け(1)、(2)
カリフォルニア州
湾区集金局7,027 9,106 A1
カリフォルニア州6,469 6,953 AA 2
聖華金山運輸回廊局6,075 7,725 A1
カリフォルニア州アナハイム市5,625 7,725 A1
カリフォルニア中部コミュニティ病院義務グループ5,583 7,725 A1
金州タバコ証券化会社3,723 5,016 A3
カリフォルニア州カーソン市3,321 4,405 AA 3
カリフォルニア州ボラカイ市港湾収入3,124 3,145 AA 2
サンノゼ連合学区3,019 4,090 AAA級
セコイアや高齢者のコミュニティは2,919 3,740 AA 3
カリフォルニア州クーン県2,679 2,741 Baa 2
ロサンゼルス連合学区/カリフォルニア州2,589 3,056 AA 3
ロサンゼルス空港管理局2,582 2,639 AA 3
チャボット·ラポシタスコミュニティ大学区2,542 2,635 AA 2
カリフォルニア大学2,450 2,511 AA 2
カリフォルニア州インゲルウッド市2,344 3,132 AA 2
オークランド港2,335 2,422 A1
カリフォルニア州モントレー市公園2,173 2,967 AA 2
サンフランシスコ市と県空港通信-サンフランシスコ国際空港2,060 2,119 A1
カリフォルニア州河浜県2,040 2,250 A1
カリフォルニア州の個人所得税収入1,955 2,033 AA 3
山麓-東部輸送回廊局1,651 2,350 A1
シーザー財団病院1,250 1,306 AA 3
カリフォルニア大学医学センターの取締役会は収入を集めています1,249 1,361 AA 3
河浜県交通運輸委員会1,243 1,665 A2
カリフォルニア州トラウス市1,077 1,244 AA 2
カリフォルニア州サンフランシスコ市公共事業委員会水収入1,042 1,363 AA 2
カリフォルニア州エルカフン市909 1,283 AA 2
カリフォルニア州サクラメント県893 890 A3
カリフォルニア州エルモン市810 1,000 AA 2
アラミダ回廊運輸局810 874 A3
大聖堂城再建機構後継機関720 721 AA 2
ポモナ再建機構後継機関662 700 AA 2
カリフォルニア州独立システム事業者会社495 725 A1
カリフォルニア州県タバコ証券化機関423 477 A3
カリフォルニア州サンベナディノ県293 294 AA 3
オクスナード連合高校学区204 250 AA 2
カリフォルニア州サンノゼ市166 205 AA 2
カリフォルニア州河浜市149 155 AA 2
コンプトン·コミュニティ·カレッジ学区117 116 AA 3
カリフォルニア州ロサンゼルス市86 111 AA 3
$86,881 $105,224 
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カタログ表
(千ドル)公正価値償却する
コスト		信用.信用
格付け(1)、(2)
ニューヨークです
ニューヨーク州ニューヨーク市8,725 8,978 AA 2
ニューヨークとニュージャージー港務局7,461 8,387 AA 3
ニューヨーク市移行財政局の将来の税収保証収入7,391 8,371 Aa 1
ニューヨーク州の個人所得税収入7,094 7,345 Aa 1
大都会運輸局6,500 7,018 A3
大都会運送局賃金流動税収4,573 5,858 Aa 1
ロチェスター大学3,042 3,231 AA 3
ニューヨーク市給排水システム2,723 2,925 Aa 1
トリバーラー大橋トンネル管理局2,564 2,646 AA 3
ニューヨーク州立大学研究財団は2,220 2,470 A1
ニューヨークヤンクス市2,110 2,291 A3
ロチェスター工科大学2,095 2,215 A1
長島電力局1,647 1,686 A2
ニューヨーク州寮局1,558 1,688 AA 3
ニューヨーク市移行財政局建築援助収入1,487 1,496 AA 2
ニューヨーク市コロンビア大学の受託者/1,226 1,311 AAA級
ニューヨーク州販売税収入1,194 1,489 Aa 1
ニューヨーク州立大学の寮施設収入846 1,000 AA 3
ヤンキースタジアム有限責任会社628794 A1
ニューヨーク州ナッソー県268275 A1
$65,351 $71,475 
(1)上記のいくつかの証券は、財務保証保険または国家強化証券を含むことができる。上記の格付けは、これらのクレジット増強の効果(適用される場合)を含む

(2)ムーディーズが発表した格付けに基づいていますムーディーズが利用できない場合、スタンダードプールやホイホート評価が使用される。
 
表外手配
 
EssenGuarantyは、バミューダに登録されている非関連特殊目的保険会社と完全担保再保険契約(“Radnor Re取引”)を締結している。Radnor Re特殊目的保険会社は特殊目的可変利益実体であり、私たちの簡素化合併財務諸表では合併されていません。私たちはその経済表現に大きな意味を持つ活動を一方的に指導する権限がないからです。2022年9月30日現在、Radnor Re実体の表外最大損失開放は60万ドルと推定され、再保険信託資産投資収益の推定純現在値を代表している。より多くの情報については、当社の簡明な連結財務諸表付記4を参照されたい。

肝心な会計政策
 
この報告書の提出日まで、私たちの重要な会計政策は、2021年のForm 10-Kで議論された私たちの政策と大きな変化はありません。最近通過または評価されている会計基準については、当社の簡明な連結財務諸表付記2を参照されたい。
48
カタログ表
プロジェクト3.市場リスクに関する定量的·定性的開示
 
私たちは様々な保有量、種類、期間を持って管理している大型ポートフォリオを持っている。投資収入は私たちが運営と請求支払いを支持するキャッシュフローの主要な源の一つだ。ポートフォリオにおける資産は、金融市場全体のパフォーマンスに影響を与える同じ要因の影響を受ける。私たちのポートフォリオは世界市場に影響を与える要素の影響を受けているが、それはアメリカ市場の駆動要素の変動に最も敏感である。
 
我々は、取締役会や上級管理職の監督の下、我々の財務機能部門が実行する明確な投資政策によって市場リスクを管理している。私たちが監視·管理する市場リスクの重要な駆動要因は、これらに限定されない
 
•金利水準の変化金利を上げることはポートフォリオのいくつかの固定金利債券の価値を下げる可能性がある。高い金利は可変金利資産に追加収入をもたらす可能性がある。金利の低下は逆の影響を及ぼすだろう。金利の大きな変化は持続性や請求率にも影響を与え、逆に将来の負債や請求金とよりよく一致するようにポートフォリオの再編が要求される可能性がある。市場状況が不利な時、このような再構成は投資の清算を招く可能性がある。
 
•金利期限構造の変化金利の上昇や低下は通常、収益率曲線上で異なる幅で変化する。このような変化は特定の資産の価値に思わぬ影響を及ぼすかもしれない。

•市場変動/投資の実際または信用品質の変化を感知する私たち自身または第三者(例えば、格付け機関)が評価する変化によって決定される投資品質の悪化は、投資の価値を低下させ、投資の流動性を低下させる可能性がある。

•リスクを集中するポートフォリオが1つの資産に高度に集中している場合、または価値の高い関連する複数の資産に投資する場合、1つの資産または1組の高度に関連する資産の価値変化のみが、総ポートフォリオの価値に大きな影響を与える可能性がある。

•事前にリスクを返済する債券には償還条項がある可能性があり、債務者が彼らに有利な場合に満期前に債務を返済することを可能にする。これは一般的に金利が債務金利以下に低下した時に発生する。
 
市場リスクは個人の安全水準ですべての投資資産を測定する。定量分析が完全に捕捉されていない市場リスクを強調した。また，前報告期から本報告期までに発生した重大な市場リスク変化についても検討した。また、リスク管理方式の変化を決定して説明する。
 
2022年9月30日現在、我々が販売可能な投資の有効存続期間は3.7年であり、これは、収益率曲線が瞬時に平行移動(上または下に100ベーシスポイント移動)することにより、販売可能な投資の公正価値の3.7%変化をもたらすことを意味する。短期投資を含まず、我々が販売可能な投資の有効期限は4.1年であり、これは、収益率曲線が瞬時に平行移動(上または下に100ベーシスポイント移動)することが、販売可能な投資の公正価値を4.1%変化させることを意味する。
 
項目4.制御とプログラム
 
制御とプログラムを開示する
 
最高経営責任者及び最高財務責任者の監督の下、我々の経営陣は、最高経営者及びCEOの参加の下で、本四半期報告がカバーされる期間終了までの間の開示制御及び手順(取引所法案下の規則13 a−15(E)及び15 d−15(E)で定義される)の有効性を評価した。この評価に基づき、我々の最高経営責任者と最高財務責任者は、2022年9月30日の本四半期報告書に含まれる期限が終了したときから発効すると結論した。
 
財務報告の内部統制の変化
 
私たちの最近の財政四半期内で、私たちは財務報告の内部統制に何の変化も生じていない(この用語は“取引法”の下のルール13 a-15(F)および15 d-15(F)で定義されている)は、私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的にそれに大きな影響を与えたりする可能性がある。

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カタログ表
第2部-その他の資料
 
項目1.法的訴訟
 
私たちは現在、実質的な法的手続きの影響を受けていない。
 
第1 A項。リスク要因
 
私たちの業務と財務結果に影響を及ぼすリスク要因は第1部1 A項で議論されている。“リスク要因”は、2021年12月31日現在の10-K表年次報告書にある。以下の議論を除いて、私たちのリスク要因は、私たちが以前年報で開示したリスク要因と実質的に変化していない。私たちの年間報告書に記載されているリスクをよく考慮しなければなりません。これらのリスクは、私たちの業務、財務状況、または将来の業績に大きな影響を与える可能性があります。私たちが年間報告書に説明した危険と、以下に開示される危険は私たちが直面している唯一のリスクではない。私たちは現在知らないか、または現在どうでもいいと思っている他のリスクや不確実性は、私たちの業務、財務状況、および/または経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性もあります。実際に何らかのリスクが発生した場合、私たちの業務、財務状況、および/または運営結果は負の影響を受ける可能性があります。

第二項です。 未登録株式証券販売と収益の使用

証券買い戻し
 
2022年9月30日までの3ヶ月間、私たちは何の普通株も買い戻していない。



項目6.展示品
 
(a)                                展示品：
 
展示品
違います。		 説明する
31.1
2002年サバンズ-オキシリー法第302節で可決された1934年“証券取引法”第13 a-14(A)条又は第15 d-14(A)条に規定する最高経営責任者証明書
31.2
 2002年サバンズ−オキシリー法第302節で可決された1934年証券取引法第13 a−14条(A)条又は第15 d−14(A)条に規定する首席財務官証明
32.1
 2002年サバンズ·オクスリ法案906節で可決された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者と最高財務責任者の認証
101 以下の財務資料は2022年9月30日までの四半期10-Q表から来ており、フォーマットはイントラネットXBRL形式である：(I)簡明総合貸借対照表(未監査)；(Ii)簡明総合全面収益表(未監査)；Iii)簡明株主権益変動表(未監査)；(Iv)簡明総合現金流動表(未監査)；及び(V)簡明総合財務諸表付記(未監査)。
*契約または補償計画またはスケジュールを管理します。
50
カタログ表
サイン
 
1934年の証券取引法の要求によると、登録者は、本報告がその正式に許可された署名者に、指定された日にその署名を代表するように正式に促した。
 
 エセントグループ有限公司です。
  
  
日付：2022年11月7日/s/Mark A.Casale
 マーク·A·カサレ
 最高経営責任者兼社長
(首席行政主任)
  
  
  
日付：2022年11月7日/s/David B.ウィンストック
 デヴィッド·B·ウィンストック
 総裁副首席会計官
臨時首席財務官を兼任する
(首席財務官)

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