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One Membersアメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2022-07-120001495240土地：DiviendsDeclaredPeriod 2人のメンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2022-07-120001495240土地：DiviendsDeclaredPeriodの3人のメンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2022-07-120001495240アメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2022-07-120001495240土地：DiviendsDeclaredPeriod One Membersアメリカ-公認会計基準：シリーズCPreferredStockMember2022-07-120001495240土地：DiviendsDeclaredPeriod 2人のメンバーアメリカ-公認会計基準：シリーズCPreferredStockMember2022-07-120001495240アメリカ-公認会計基準：シリーズCPreferredStockMember土地：DiviendsDeclaredPeriodの3人のメンバー2022-07-120001495240アメリカ-公認会計基準：シリーズCPreferredStockMember2022-07-120001495240土地：DiviendsDeclaredPeriod One Membersアメリカ-公認会計基準：シリーズDPrefredStockMember2022-07-120001495240アメリカ-公認会計基準：シリーズDPrefredStockMember土地：DiviendsDeclaredPeriod 2人のメンバー2022-07-120001495240アメリカ-公認会計基準：シリーズDPrefredStockMember土地：DiviendsDeclaredPeriodの3人のメンバー2022-07-120001495240アメリカ-公認会計基準：シリーズDPrefredStockMember2022-07-120001495240土地：DiviendsDeclaredPeriod One Membersアメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2022-07-120001495240アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー土地：DiviendsDeclaredPeriod 2人のメンバー2022-07-120001495240アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー土地：DiviendsDeclaredPeriodの3人のメンバー2022-07-120001495240アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2022-07-12

カタログ表

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-Q

(マーク1)


☒			1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告

本四半期末まで2022年9月30日

あるいは…。


☐			1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

上には移行する period from _______________ to _______________

依頼書類番号： 001-35795

グラストン土地会社講演する

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)


メリーランド州		54-1892552
(明またはその他の司法管轄権会社や組織)		(国際税務局雇用主身分証明書番号)

西支路1521号	100軒の部屋
マクレーン	バージニア	22102
(主にオフィスアドレスを実行)		(郵便番号)

(703) 287-5800

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

適用されない

(前氏名、前住所、前財政年度、前回報告以来変化があれば)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

クラスごとのタイトル

取引コード

登録された各取引所の名称

普通株は、1株当たり0.001ドルです

土地

ナスダック株式市場

6.00%Bシリーズ累計償還可能優先株、1株当たり額面0.001ドル

ランド

ナスダック株式市場

5.00%Dシリーズ累計償還期限優先株、1株当たり額面0.001ドル

LANDM

ナスダック株式市場

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです ☒ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒ No ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

大型加速ファイルサーバ

☐

ファイルマネージャを加速する

☐

非加速ファイルサーバ

☒

規模の小さい報告会社

☒

新興成長型会社

☐

カタログ表

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ No ☒

2022年11月8日まで、登録者の普通株の数量は、1株当たり0.001ドルで、発行されました34,704,005.

カタログ表

グラストン土地会社

四半期までのForm 10-Q

2022年9月30日

カタログ


		ページ
第1部	財務情報

第1項。	財務諸表(監査なし)：

	2022年9月30日と2021年12月31日までの簡明連結貸借対照表	3

	2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合経営レポートと全面収益レポート	4

	2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合権益表	5

	2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間簡明合併現金フロー表	7

	簡明合併財務諸表付記	9

第二項です。	経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析	27

第三項です。	市場リスクの定量的·定性的開示について	48

第四項です。	制御とプログラム	48

第II部	その他の情報

第1項。	法律訴訟	49

第1 A項。	リスク要因	49

第二項です。	未登録株式証券販売と収益の使用	49

第三項です。	高級証券違約	49

第四項です。	炭鉱安全情報開示	49

五番目です。	その他の情報	49

第六項です。	陳列品	50

サイン		51

カタログ表

第1部-財務情報

項目1.財務諸表

グラッドストーン土地会社とその子会社

簡明合併貸借対照表

(千単位で、共有および1株当たりのデータは含まれていない)

(未監査)


	2022年9月30日		2021年12月31日
資産
不動産は原価で計算する	$	1,427,482	$	1,357,800
減算：減価償却累計	(98,285)		(74,002)
総不動産、純額	1,329,197		1,283,798
レンタル無形資産、純額	5,951		4,456
現金と現金等価物	37,006		16,708

その他の資産、純額	65,658		46,588
総資産	$	1,437,812	$	1,351,550

負債と権益
負債：
信用限度額下の借金	$	100	$	100
手形と債券に対処し，純額	639,646		667,882
Dシリーズ強制-償還可能優先株、純額、$0.001額面、$25.00すべての清算優先権3,600,000株式を許可して2,415,0002022年9月30日と2021年12月31日までの発行済み株式	59,005		58,696
売掛金と売掛金	11,572		10,874
関係者の都合で網	3,253		4,224
その他の負債、純額	17,010		20,708
総負債	730,586		762,484
引受金及び又は有事項(付記7)
株本：
株主権益：
Bシリーズ累計償還可能優先株、$0.001額面、$25.00すべての清算優先権6,456,065株式を許可して5,956,0652022年9月30日と2021年12月31日までの発行済み株式	6		6
Cシリーズ累計償還可能優先株、$0.001額面、$25.00すべての清算優先権25,967,227株式を許可して8,992,7762022年9月30日現在の発行済み株式と発行済み株25,989,942株式を許可して3,493,3332021年12月31日現在の発行済み株式と発行済み株	9		3
普通株、$0.001額面価値63,976,708株式を許可して34,704,0052022年9月30日現在の発行済み株式と発行済み株63,953,993株式を許可して34,210,0132021年12月31日現在の発行済み株式と発行済み株	35		34
追加実収資本	802,496		668,275
累積収益の分配を超える	(104,775)		(80,467)
その他の総合収益を累計する	9,455		(1,036)
株主権益総額	707,226		586,815
共同経営における非持株利益について	—		2,251
総株	707,226		589,066
負債と権益総額	$	1,437,812	$	1,351,550

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

カタログ表

グラッドストーン土地会社とその子会社

経営報告書と包括収益表を簡明に統合する

(千単位で、共有および1株当たりのデータは含まれていない)

(未監査)


	9月30日までの3ヶ月間				9月30日までの9ヶ月間
	2022		2021		2022		2021
営業収入：
賃貸収入、純額	$	24,209	$	19,591	$	64,445	$	52,518

総営業収入	24,209		19,591		64,445		52,518
運営費用：
減価償却および償却	9,146		6,944		25,883		19,280
物件運営費	706		696		2,103		2,031
基地管理費	2,086		1,748		6,165		4,494
奨励費	505		945		1,636		2,107

行政費	543		412		1,470		1,115
一般と行政費用	729		462		1,983		1,582



C系列の解約発行に伴う優先株償還に関するコストの累積	851		—		851		—
総運営費	14,566		11,207		40,091		30,609
その他の収入(支出)：
その他の収入	237		20		3,067		2,274
利子支出	(6,476)		(6,126)		(19,446)		(18,460)
AシリーズとDシリーズ累計期限優先株で発表された配当	(755)		(755)		(2,264)		(2,314)
不動産資産処分損失純額	(819)		(1)		(2,100)		(1,841)
財産と死傷者賠償，純額	—		—		49		—

未合併実体への投資損失	(24)		(19)		(54)		(42)
その他の費用の合計	(7,837)		(6,881)		(20,748)		(20,383)
純収入	1,806		1,503		3,606		1,526
非持株権の純収入に帰することができる	(2)		(8)		(9)		(8)
会社は純収益を占めなければならない	1,804		1,495		3,597		1,518
BシリーズとCシリーズ累計償還可能優先株発表の配当	(5,389)		(3,111)		(13,786)		(8,814)
Cシリーズ累計償還可能優先株の償還損失	(9)		(23)		(15)		(23)
普通株主は純損失を占めなければならない	$	(3,594)	$	(1,639)	$	(10,204)	$	(7,319)

普通株1株当たり損失：
基本的希釈の	$	(0.10)	$	(0.05)	$	(0.30)	$	(0.25)
加重平均普通株式流通株：
基本的希釈の	34,607,440		31,362,423		34,472,018		29,215,628

総合収入：
会社は純収益を占めなければならない	$	1,804	$	1,495	$	3,597	$	1,518
金利ヘッジツールに関する公正価値変動	3,199		357		10,491		513
会社は総合収益を占めなければならない	$	5,003	$	1,852	$	14,088	$	2,031

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

カタログ表

グラッドストーン土地会社とその子会社

簡明合併権益表

(単位：千、共有データを除く)

(未監査)


	2022年9月30日までの3ヶ月
	Bシリーズ優先株			Cシリーズ優先株			普通株			その他の内容支払い済み資本		分配する超過積算収益.収益		積算他にも全面的に収入(損)		合計する株主の権益		-ではない制御管利益．		合計する権益
	番号をつけるの株	パル価値がある		番号をつけるの株	パル価値がある		番号をつけるの株	パル価値がある
2022年6月30日の残高	5,956,065	$	6	6,529,895	$	7	34,520,068	$	35	$	742,070	$	(96,442)	$	6,256	$	651,932	$	—	$	651,932


Cシリーズ優先株を発行し，純額	—	—		2,480,956	2		—	—		56,272		—		—		56,274		—		56,274
C系列優先株の償還	—	—		(18,075)	—		—	—		(411)		(9)		—		(420)		—		(420)


普通株発行，純額	—	—		—	—		183,937	—		4,563		—		—		4,563		—		4,563
純収入	—	—		—	—		—	—		—		1,804		—		1,804		2		1,806
配当-Bシリーズ優先株とCシリーズ優先株	—	—		—	—		—	—		—		(5,389)		—		(5,389)		—		(5,389)
分配-運営単位と普通株式	—	—		—	—		—	—		—		(4,739)		—		(4,739)		—		(4,739)
当社は総合収益を占めるべきである	—	—		—	—		—	—		—		—		3,199		3,199		—		3,199
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整	—	—		—	—		—	—		2		—		—		2		(2)		—
2022年9月30日の残高	5,956,065	$	6	8,992,776	$	9	34,704,005	$	35	$	802,496	$	(104,775)	$	9,455	$	707,226	$	—	$	707,226


	2022年9月30日までの9ヶ月間
	Bシリーズ優先株			Cシリーズ優先株			普通株			その他の内容支払い済み資本		分配する超過積算収益.収益		積算他にも全面的に収入(損)		合計する株主の権益		-ではない制御管利益．		合計する権益
	番号をつけるの株	パル価値がある		番号をつけるの株	パル価値がある		番号をつけるの株	パル価値がある
2021年12月31日の残高	5,956,065	$	6	3,493,333	$	3	34,210,013	$	34	$	668,275	$	(80,467)	$	(1,036)	$	586,815	$	2,251	$	589,066


Cシリーズ優先株を発行し，純額	—	—		5,522,158	6		—	—		125,291		—		—		125,297		—		125,297
C系列優先株の償還	—	—		(22,715)	—		—	—		(516)		(15)		—		(531)		—		(531)

操作ユニットの償還	—	—		—	—		—	—		(3,700)		—		—		(3,700)		(3,970)		(7,670)
普通株発行，純額	—	—		—	—		493,992	1		14,884		—		—		14,885		—		14,885
純収入	—	—		—	—		—	—		—		3,597		—		3,597		9		3,606
配当-Bシリーズ優先株とCシリーズ優先株	—	—		—	—		—	—		—		(13,786)		—		(13,786)		—		(13,786)
分配-運営単位と普通株式	—	—		—	—		—	—		—		(14,104)		—		(14,104)		(28)		(14,132)
当社は総合収益を占めるべきである	—	—		—	—		—	—		—		—		10,491		10,491		—		10,491
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整	—	—		—	—		—	—		(1,738)		—		—		(1,738)		1,738		—
2022年9月30日の残高	5,956,065	$	6	8,992,776	$	9	34,704,005	$	35	$	802,496	$	(104,775)	$	9,455	$	707,226	$	—	$	707,226

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

カタログ表

グラッドストーン土地会社とその子会社

簡明合併権益表(続)

(単位：千、共有データを除く)

(未監査)


	2021年9月30日までの3ヶ月
	Bシリーズ優先株			Cシリーズ優先株			普通株			その他の内容支払い済み資本		分配する超過積算収益.収益		積算他にも全面的に収入(損)		合計する株主の権益		-ではない制御管利益．		合計する権益
	番号をつけるの株	パル価値がある		番号をつけるの株	パル価値がある		番号をつけるの株	パル価値がある
2021年6月30日の残高	5,956,065	$	6	2,029,455	$	2	30,478,064	$	30	$	549,123	$	(68,533)	$	(1,344)	$	479,284	$	2,030	$	481,314


Cシリーズ優先株を発行し，純額	—	—		581,069	1		—	—		13,253		—		—		13,254		—		13,254
C系列優先株の償還	—	—		(9,920)	—		—	—		(225)		(23)		—		(248)		—		(248)


普通株発行，純額	—	—		—	—		1,565,925	2		36,659		—		—		36,661		—		36,661
純収入	—	—		—	—		—	—		—		1,495		—		1,495		8		1,503
配当-Bシリーズ優先株とCシリーズ優先株	—	—		—	—		—	—		—		(3,111)		—		(3,111)		—		(3,111)
分配-運営単位と普通株式	—	—		—	—		—	—		—		(4,255)		—		(4,255)		(28)		(4,283)
当社は総合収益を占めるべきである	—	—		—	—		—	—		—		—		357		357		—		357
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整	—	—		—	—		—	—		(117)		—		—		(117)		117		—
2021年9月30日の残高	5,956,065	$	6	2,600,604	$	3	32,043,989	$	32	$	598,693	$	(74,427)	$	(987)	$	523,320	$	2,127	$	525,447


	2021年9月30日までの9ヶ月間
	Bシリーズ優先株			Cシリーズ優先株			普通株			その他の内容支払い済み資本		分配する超過積算収益.収益		積算他にも全面的に収入(損)		合計する株主の権益		-ではない制御管利益．		合計する権益
	番号をつけるの株	パル価値がある		番号をつけるの株	パル価値がある		番号をつけるの株	パル価値がある
2020年12月31日残高	5,956,065	$	6	1,088,435	$	1	26,219,019	$	26	$	440,470	$	(55,213)	$	(1,500)	$	383,790	$	—	$	383,790


Cシリーズ優先株を発行し，純額	—	—		1,522,089	2		—	—		34,617				—		34,619		—		34,619
C系列優先株の償還	—	—		(9,920)	—		—	—		(225)		(23)		—		(248)		—		(248)
発行運営単位を不動産買収の対価格とし，純額	—	—		—	—		—	—		—		—		—		—		3,970		3,970

普通株発行，純額	—	—		—	—		5,824,970	6		122,045				—		122,051		—		122,051
純収入	—	—		—	—		—	—		—		1,518		—		1,518		8		1,526
配当-Bシリーズ優先株とCシリーズ優先株	—	—		—	—		—	—		—		(8,814)		—		(8,814)		—		(8,814)
分配-運営単位と普通株式	—	—		—	—		—	—		—		(11,895)		—		(11,895)		(65)		(11,960)
当社は総合収益を占めるべきである	—	—		—	—		—	—		—		—		513		513		—		513
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整	—	—		—	—		—	—		1,786		—		—		1,786		(1,786)		—
2021年9月30日の残高	5,956,065	$	6	2,600,604	$	3	32,043,989	$	32	$	598,693	$	(74,427)	$	(987)	$	523,320	$	2,127	$	525,447

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

カタログ表

グラッドストーン土地会社とその子会社

簡明合併現金フロー表

(単位：千)

(未監査)


	9月30日までの9ヶ月間
	2022		2021
経営活動のキャッシュフロー：
純収入	$	3,606	$	1,526
純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する：
減価償却および償却	25,883		19,280
債務発行原価償却	817		905
繰延賃料資産と負債の純償却額	(180)		(397)
経営性リースと経営性リース負債における使用権資産の償却純額	69		10
未合併実体への投資損失	54		42
不良支出	68		11
累計償還可能優先株の解約に関する未償却繰延発売コスト(Cシリーズ)	798		—
不動産資産処分損失純額	2,100		1,841

財産と死傷者賠償，純額	(49)		—
経営性資産と負債変動状況：

その他の資産、純額	(7,549)		(5,761)
支払すべき帳簿及び売掛金及び支払関連側は、純額	(431)		1,652
その他の負債、純額	(2,113)		1,247
経営活動が提供する現金純額	23,073		20,356
投資活動によるキャッシュフロー：
新しい不動産資産を買収する	(59,102)		(144,253)
既存の不動産資産の資本支出	(16,072)		(3,373)
未合併不動産実体への払い込み	(2,749)		—

不動産買収と投資の保証金を期待する	(704)		(1,875)

投資活動のための現金純額	(78,627)		(149,501)
資金調達活動のキャッシュフロー：
優先株と普通株を発行して得られる収益	151,237		161,318
製品発売コスト	(11,318)		(4,359)
累計償還可能優先株(BシリーズとCシリーズ)の償還	(531)		(248)
操作ユニットの償還支払い	(7,669)		—
累積優先株発行で得た金	—		60,375
償還累計優先株(Aシリーズ)	—		(28,750)
手形と債券の借入金	9,932		40,683
手形と債券の償還	(38,260)		(18,816)


融資費用の支払い	(826)		(2,455)
償還可能優先株(BシリーズとCシリーズ)が支払う配当金を累計する	(12,581)		(9,370)
共同経営における非持株共通利益の分配	(28)		(65)
普通株払いの分配	(14,104)		(11,895)

融資活動が提供する現金純額	75,852		186,418
現金および現金等価物の純増加	20,298		57,273
期初現金及び現金等価物	16,708		9,218
期末現金および現金等価物	$	37,006	$	66,491

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

カタログ表

グラッドストーン土地会社とその子会社

簡明合併現金フロー表(続)

(単位：千)

(未監査)


	9月30日までの9ヶ月間
	2022		2021
非現金投融資情報：
買収と同時に経営組合企業の非制御的権益を発行し，純額	$	—	$	3,970


売掛金及び売掛金及び関連先の不動産増加、純額	2,980		670


株式発行及び運営単位発行コストに計上すべき帳簿及び売掛金及び支払関連先、純額	10		6
支払すべき帳簿と売掛金及び関連先の融資費に対応し，純額	32		57


金利ヘッジツールに関する未実現収益	9,455		987
増発株によるCシリーズ優先株配当	290		106

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

カタログ表

グラッドストーン土地会社とその子会社

簡明合併財務諸表付記

(未監査)

注1業務と組織

業務と組織

Gladstone Land Corporation(“私たち”または“会社”)は農業不動産投資信託基金(“REIT”)で、2011年3月24日にメリーランド州に再登録され、最初は1997年6月14日にカリフォルニア州に登録された。私たちは主に農地を所有·賃貸する業務に従事しており、私たちのほとんどの業務は、デラウェア州の有限組合企業であるグラッドストーン土地有限組合企業(“運営組合事業”)によって行われています。吾らは現在運営組合を制御している唯一の一般パートナーであり，運営組合の大部分の有限組合権益を直接あるいは間接的に所有する共同単位(“運営単位”)であるため，運営組合の財務状況および運営実績は我々の財務諸表内で統合されている。2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は100.0% 和約99.4未完成業務単位の割合をそれぞれ占めている(付記8参照)権益“行動単位についてのより多くの議論).

Gladstone Land Advisers，Inc.(“Land Advisers”)はデラウェア州の会社であり、私たちの子会社でもあり、設立の目的は私たちの不動産ポートフォリオに関連するいかなる条件を満たしていない収入を収集し、いくつかの小規模な農業商業運営を行うことである。私たちはLand Advisersを私たちの課税不動産投資信託基金子会社(“TRS”)として課税することを選択した。なぜなら私たちは現在100土地コンサルタント会社は議決権証券の百分率、その財務状況および経営業績を私たちの財務諸表に統合しています。2022年9月30日までの9カ月と2021年12月31日現在の納税年度は，Land Advisersからの課税所得額や損失はなく，未分配REIT課税収入もない。

いくつかの制限と制限を受け、契約合意に基づいて、私たちの業務はデラウェア州のGladstone Management Corporation(“Adviser”)によって管理され、行政サービスはデラウェア州の有限責任会社Gladstone Administration，LLC(“Administration”)によって提供される。私たちのコンサルタントも管理人も私たちの付属会社です(付記6参照)“関係者取引“私たちのコンサルタントや管理者の他の議論について)。

本明細書では、“私たち”、“会社”のすべてのさらなる言及を、他に説明がない限り、総称してグラッドストーン地産会社およびその合併子会社と呼ぶ。

注2重要会計政策の概要

中期財務情報

我々の中期財務諸表は、米国中期財務情報公認会計原則(“GAAP”)およびS-X法規第10条の表格10-Q報告要求に基づいて作成された。このため、公認会計原則に基づいて作成された年次財務諸表に付随する何らかの開示は省略される。中期財務諸表および付記は、2022年2月22日に米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出されたForm 10−K年次報告書(以下、“Form 10−K”と略す)に含まれる総合財務諸表および付記とともに読まなければならない。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営結果は、他の中期または会計年度全体の予想結果を示すとは限らない。

予算の使用

公認会計基準に基づいて財務諸表を作成することは、財務諸表日までの資産及び負債額、又は有資産及び負債の開示、並びに報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を与えるために、管理層に推定及び仮定を要求する。我々は，歴史的経験と，その時点で合理的であると考えられる様々な他の仮説を推定し，これらの仮説の結果が何らかの判断の基礎となっている.実際の結果はこのような推定とは大きく異なるかもしれない。

最近発表された会計公告

2022年9月30日現在、新たに発表された会計声明は、我々の統合財務諸表の簡素化に実質的な影響を与えていない。

注3不動産と無形資産

特に明記した以外、私たちのすべての物件は全額物件で、料金は簡単です次の表は関係を提供します1692022年9月30日現在、私たちが所有している農場(千ドル、脚注を除く)


位置	違います。“農場の話”	合計するエーカー	農場エーカー	純コスト基礎(1)		足手まとい(2)
カリフォルニア州(3)(4)(5)	63	34,401	31,951	$	866,226	$	410,697
フロリダ州	26	22,606	17,639	223,659		110,249
ワシントン	6	2,529	1,997	66,053		24,411
アリゾナ州(6)	6	6,320	5,333	56,077		15,999
コロラド州	12	32,773	25,577	46,650		28,527
ネブラスカ州	9	7,782	7,050	30,465		12,135
オレゴン州(7)	6	898	736	29,372		11,845
ミシーゲン	23	1,892	1,245	24,067		14,204
テキサス州	1	3,667	2,219	8,194		4,940
メリーランド州	6	987	863	8,104		4,466
サウスカロライナ州	3	597	447	3,655		2,193
ジョージア州	2	230	175	2,776		1,689
ノースカロライナ州	2	310	295	2,172		—
ニュージャージー	3	116	101	2,138		1,273
デラウェア州	1	180	140	1,308		717
	169	115,288	95,768	$	1,370,916	$	643,345

(1)初期買収価格(買収に割り当てられた有形無形資産および負担される負債のコストを含む)を含み、物件に関する後続の改善およびその他の資本化コストを加え、減価償却および償却調整を行う。具体的には、不動産総額純額(テナントが支払う改善費用を含まない)およびリース無形資産純額を含み、他の資産に含まれる長期水資産、市場よりも高い賃貸純価、賃貸インセンティブ、特殊用途有限責任会社への投資、純額、および他の負債に含まれる市場未満の賃貸純値および他の繰延収入(純額)を差し引いたものが添付されている簡明総合貸借対照表に示されている。

(2)約$は含まれていない3.6支払手形及び支払債券に関する発行コスト百万元を、支払手形及び支払債券に計上し、純額に付随する簡明総合貸借対照表を計上する。

(3)特定の物件に水を送るパイプを持っている特殊用途有限責任会社の所有権を含む。2022年9月30日現在、この投資の帳簿純価値は約1.1百万ドル、その他の資産に計上し、純額は添付の簡明総合貸借対照表に計上する。

(4)含まれています5人カリフォルニア州市政当局と締結した土地転貸協定により賃貸権益を持つ土地面積は、2041年12月に満期となる。土地分譲の純コスト基数は約#ドルである734,0002022年9月30日現在(リース無形資産には、純資産に対応する簡明総合貸借対照表が計上されている)。

(5)含まれています45,000カリフォルニア州クーン県の亜硝酸塩蓄水区に貯蔵されているエーカー-フィートの水。会いましょう“-水務資産への投資“この水域に関するより多くの情報は、次のリンクをクリックしてください。

(6)含まれています二つ私たちはアリゾナ州と締結した土地賃貸を通じて賃貸権益を持つ農場を通じて、それぞれ2025年2月と2032年2月に満期になった。全体的にこれらは二つ土地賃貸借契約には1,368総エーカーと1,221圃場面積と総純コスト基数は約#ドルであった794,0002022年9月30日現在(リース無形資産には、純資産に対応する簡明総合貸借対照表が計上されている)。

(7)特定の灌漑インフラを持つ特殊用途有限責任会社の所有権を含み、このインフラは二つ私たちの農場。2022年9月30日現在、この投資の帳簿純価値は約4.8百万ドル、その他の資産に計上し、純額は添付の簡明総合貸借対照表に計上する。

不動産.不動産

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までの我々の有形不動産資産投資の構成要素(千ドル単位)を示しています


	2022年9月30日		2021年12月31日
不動産：
土地と土地改良	$	843,444	$	812,830
永久農園	357,772		331,969
灌漑·排水システム	164,626		153,688
農場関連施設	47,470		46,804
他のサイトの改善	14,170		12,509
不動産は原価で計算する	1,427,482		1,357,800
減価償却累計	(98,285)		(74,002)
総不動産、純額	$	1,329,197	$	1,283,798

これらの有形資産の不動産減価償却費用は約1ドルである8.9百万ドルとドル25.12022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月はそれぞれ百万ドルの講和条約です6.6百万ドルとドル18.32021年9月30日までの3カ月と9カ月はそれぞれ100万ドル。

上記の数字には、私たちのテナントが支払うが、私たちが所有するいくつかの物件の改善費用、またはテナントによって改善された金額が含まれています。2022年9月30日と2021年12月31日現在、私たちが記録しているテナント改善(減価償却累計控除)は約$です3.5百万ドルとドル2.5それぞれ100万ドルですこれらのテナント改善に関連する減価償却費用と追加賃貸収入は約$であることを記録しました178,000 a発送する$385,0002022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、そして約 $88,000そして$282,0002021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月。

無形資産と無形負債

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までのあるレンタル無形資産の帳簿価値と関連累積償却(千ドル単位)をまとめています


	2022年9月30日		2021年12月31日
レンタル無形資産：
賃貸権益--土地	$	4,295	$	4,295
その場で値を借りる	2,763		2,174
リースコスト	3,095		1,808
他にも(1)	130		130
無形資産をリースし，コストで計算する	10,283		8,407
累計償却する	(4,332)		(3,951)
レンタル無形資産、純額	$	5,951	$	4,456

(1)他には主に雑賃貸無形資産に割り当てられた購入に関する費用が含まれる。

これらのリース無形資産に関する償却費用総額は約#ドルである258,000そして$769,0002022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、約296,000そして$983,000それぞれ2021年9月30日までの3カ月と9カ月である。

次の表は、2022年9月30日および2021年12月31日までの特定のリース無形資産または負債の帳簿価値、これらの資産または負債のそれぞれの純額またはその他の負債純額、および2022年9月30日および2021年12月31日までの関連累計償却または付加価値(千ドル単位)をまとめている


	2022年9月30日				2021年12月31日
無形資産または無形負債	延期する賃料資産 (責任)		積算 (販売を)分担する吸引積		延期する賃料資産 (責任)		積算 (販売を)分担する吸引積
市場よりも高いリース価値とリースインセンティブ(1)	$	1,267	$	(351)	$	65	$	(12)
市価以下の賃貸価値とその他の繰延収入(2)	(2,010)		473		(2,010)		340
	$	(743)	$	122	$	(1,945)	$	328

(1)市価より高い賃貸純価と賃貸報酬は他の資産の一部として添付されている簡明総合貸借対照表中の純額に計上され、関連償却は添付の簡明総合経営報告書と全面収益表に賃貸収入の減値として入金される。

(2)時価以下のリース純価値及びその他の繰延収入は、他の負債の一部として付随する簡明総合貸借対照表に計上された純額であり、関連増加は、付随する簡明総合経営報告書及び全面収益表に賃貸収入の増加を計上する。

市場より高いリース価値やリース奨励に関する償却総額は約#ドル136,000そして$339,0002022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、約47,0002021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の毎月です。時価以下のリース価値や他の繰延収入に関する付加価値総額は約#ドルである44,000そして$134,0002022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、約62,000そして$161,000それぞれ2021年9月30日までの3カ月と9カ月である。

買収する

2022年買収

2022年9月30日までの9ヶ月間、以下の買収を完了しました。要約は次の表を参照してください


属性名前.名前	属性位置	採掘する日取り	合計するエーカー	違います。のです農場	主たる剪定/使用	レンタルする用語.用語	更新するオプション	合計する購入値段		採掘する費用.費用(1)		年化する直線賃貸料(2)
農場路(3)	フロリダ州シャーロット市	5/20/2022	15	0	隣接地塊	適用されない	ありません	$	54	$	15	$	—
35号県道	カリフォルニア州グレン	6/16/2022	1,374	1	オリーブオイルのオリーブ	14.5年.年	1 (5年)	24,500		55		1,714
レーガン通り(4)	アリゾナ州コチス	7/13/2022	40	0	トウモロコシ	12.5年.年	ありません	120		17		39
北コロンビア川路(5)(7)	フランクリンとグラントワシントン州	7/21/2022	1,145	3	ブドウを醸造する	8.4年.年	ありません	30,320		146		2,296
プレンデール路(6)(7)	ウマティラ、あるいは	7/21/2022	172	1	ブドウを醸造する	10.4年.年	ありません	7,008		35		286
			2,746	5				$	62,002	$	268	$	4,335

(1)約$を含む23,000これらの買収に関連するリースに関する外部法的費用を交渉して開始し、これらの費用は発生した期間内に支出されている。

(2)公認会計基準の要求に基づいて、それぞれの賃貸契約に基づいて保証された最低現金賃貸料支払いは、賃貸料に参加するような賃貸料支払いを含まないか、または含まれない。

(3)既存の農場に隣接する土地を買収し、その農場への追加道路通路を提供することを示した。今回の買収に関連した新規賃貸契約は締結されていない。

(4)既存の農場に隣接する耕作可能な土地の買収を表明した。買収後私たちは約ドルを費やしました153,000この不動産にいくつかの改善措置を設置する。

(5)買収後、私たちはこれらの農場の既存のテナントと3つの新しい賃貸契約を締結した。上記の賃貸条項は、これら3つの賃貸契約の加重平均レンタル期間と合計経年化直線賃貸料を代表する。

(6)この物件を買収する際には、関連有限責任会社の所有権を獲得し、その唯一の目的は、当該物件や他の隣接物件に給水する灌漑システムを所有し、維持することである。私たちが獲得した所有権は11.3有限責任会社の%権益、価値は約$2.7その他の資産を計上し、添付の総合貸借対照表の純額に計上する。会いましょう“-未合併実体への投資この有限責任会社及び他の有限責任会社における我々の総所有権権益に関するより多くの情報は、以下を参照されたい。

(7)この二つの不動産は単一取引の一部として獲得された。このブドウ園の買収については総額$まで提供することを約束しました2.2これらの農場のいくつかの灌漑とブドウ畑の改善に100万ドルが使用され、資金は私たちが支払うので、私たちは追加の家賃を得るだろう。

2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、営業収入の合計は約10%であることが確認されました920,000そして$991,000純収入は約#ドルです110,000そして$147,000それぞれ，上記の買収に関連している.

2021年買収

2021年9月30日までの9ヶ月間、以下の買収を完了しました。要約は次の表を参照してください


属性名前.名前	属性位置	採掘する日取り	合計するエーカー	違います。のです農場	主たる剪定/使用	レンタルする用語.用語	更新するオプション	合計する購入値段		採掘する費用.費用(1)		年化する直線賃貸料(2)
パーマーミル通り	メリーランド州ドーチェスター	3/3/2021	228	2	芝目	10.0年.年	2 (5年)	$	1,600	$	56	$	89
八里路-港施設	カリフォルニア州サンワーキン	3/11/2021	5	1	冷却施設と貯蔵	9.8年.年	3 (5年)	3,977		50		189
南通り	カリフォルニア州テハマ	4/5/2021	2,285	1	オリーブオイルのオリーブ	14.7年.年	1 (5年)	37,800		149		2,555
リチャーズ通り	ニュージャージー州大西洋	6/3/2021	116	3	ブルーベリー	14.9年.年	2 (5年)	2,150		63		129
楽多驚き金属加工(一期)(3)(4)	カリフォルニア州クーン	6/4/2021	639	1	レギュラーと有機アーモンドと銀行水	10.4年.年	3 (10年)	26,492		111		974
アルマナ·ドリブ	ファンブルンミシガン州イートン(&Eaton)	6/9/2021	930	8	ブルーベリー	14.7年.年	2 (5年)	13,300		51		785
マリコパショッキング金属加工	カリフォルニア州クーン	8/11/2021	277	1	有機ブルーベリー	14.9年.年	3 (5年)	30,000		63		2,262
ウォレス通り	YamHill、あるいは	8/11/2021	143	1	有機ブルーベリー	10.1年.年	3 (5年)	12,320		39		768
西オレンジ	フロリダ州サンルーシ	8/18/2021	617	2	レモンとオレンジ	12.0年.年	ありません	5,241		184		367
楽多驚き金属加工(二期)(3)(5)	カリフォルニア州クーン	8/20/2021	479	1	レギュラーと有機アーモンドと銀行水	10.2年.年	3 (10年)	14,772		53		735
			5,719	21				$	147,652	$	819	$	8,853

(1)約$を含む52,000これらの買収に関連するリースに関する外部法的費用を交渉して開始し、これらの費用は発生した期間内に支出されている。

(3)リースは，圃場で得られた作物総収入に基づく年間参加賃貸料部分を規定している。上のレンタル料数字は賃貸保証の最低現金だけを表しています。

(4)私たちはこの不動産を買収する一部として購入契約を取得した20,330カリフォルニア州クーン県にある亜亜熱帯貯水区で固定価格で貯蔵されているエーカー-フィートの水。私たちは2021年6月25日にこの契約に署名して、追加費用は約$です1.2百万ドルは、上の表にあるこの不動産の総購入価格に含まれています。現在、レンタル料は水に起因する価値で計算されていない。参照してください“-水務資産への投資“この水域に関するより多くの情報は、次のリンクをクリックしてください。

(5)私たちはこの不動産を買収する一部として購入契約を取得した5,000カリフォルニア州クーン県にある亜亜熱帯貯水区で固定価格で貯蔵されているエーカー-フィートの水。私たちは2021年8月23日にこの契約に署名して、追加費用は約$です306,000上の表には、その不動産の総購入価格が含まれています。現在、レンタル料は水に起因する価値で計算されていない。会いましょう“-水務資産への投資“この水域に関するより多くの情報は、次のリンクをクリックしてください。

2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、営業収入の合計は約10%であることが確認されました1.8百万ドルとドル2.6100万ドルと純収入は約#億ドルです646,000そして$1.0百万ドルは、それぞれ上記の買収に関連している。

購入価格配分

2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間に買収された農場の総買収価格は以下のように割り当てられる(千ドル単位)


取得した資産(負債)	2022年買収		2021年買収
土地と土地改良	$	28,139	$	55,318
永久農園	24,706		47,502
排水灌漑システム	2,973		6,492
農場関連施設	530		17,067
他のサイトの改善	—		984
賃貸権益--土地	—		787
その場で値を借りる	909		687
リースコスト	1,355		509
市価より高い賃貸価値(1)	641		—
市価以下のリース価値(2)	—		(1,321)
投資有限責任会社(1)	2,749		—
購入契約(1)(3)	—		18,075
購入総価格	$	62,002	$	146,100

(1)他の資産に含まれ、添付の簡明総合貸借対照表における純額。

(2)他の負債に含まれ、添付の簡明総合貸借対照表上の純額

(3)レドショッキング金属加工の一部を買収して得られた水購入契約の占有価値のみを代表し、約#ドルは含まれていない1.6買収後契約を実行するために百万ドルを支払いました。

未合併実体への投資

カリフォルニア州フレズノ県にある農地の買収については、私たちや他の隣接物件に水を送るパイプを所有し、維持することが唯一の目的である関連有限責任会社(“フレスノ有限責任会社”)の所有権を獲得した。また、オレゴン州ウマティラ県にあるある農地を買収する際には、私たちや他の近隣物件に水を提供する灌漑システムを所有·維持することを目的とした関連有限責任会社(“ウマティラ有限責任会社”)の所有権を獲得した。

2022年9月30日まで、フレスノー有限責任会社とウマティラ有限責任会社の総所有権は50.0%和20.4%です。フレスノー有限責任会社やユマティラ有限責任会社への投資は“重大な影響”とされているため、権益法に基づいてこれらの投資を入金している。

私たちが記録した総損失は約$です24,000そして$54,0002022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間で、約19,000そして$42,000これは、フレスノ有限責任会社とユマティラ有限責任会社が確認した総損失に比例して割り当てられた2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間(私たちの簡明総合経営報告書と全面収益表での未合併実体への投資損失を含む)である。フレスノー有限責任会社とユマチラ有限責任会社の共同所有権で、この2社の総帳簿価値は約$です5.8百万ドルとドル3.12022年9月30日と2021年12月31日までの純額はそれぞれ他の資産に計上され、純額は相応の簡明総合貸借対照表に計上される。

水務資産への投資

カリフォルニア州クーン県にある農地の買収については三つ購入合計45,000亜熱帯貯水区(“SWSD”)はカリフォルニア州クーン県に位置する貯水区であり、固定価格で1エーカーフィートの堤水を持っている。銀行用水を購入する契約はいつでも契約以外で純決済することはできず，購入契約に関するすべての権利と義務は関連農地を買収する際に譲渡される。特定の数量や何も買う必要はありません45,0001エーカーの深さの水。

2021年12月31日までの1年間にすべてを実行しました三つ全製品購入契約45,000エーカー-フィートの堤水で、総追加費用は約$です2.8百万ドルです。購入した銀行水はコストで確認され、水を私たちの銀行水口座に移すのに必要などんな行政費用も含まれています。私たちは将来貯蔵された水を関係のない第三者に売却して利益を稼ぐかもしれないが、将来私たちの農場で使用するために、これらの水を長期的に保有することを意図している。私たちは社会機関が持っている水を使用しなければならない時間があまりない。

2022年9月30日現在、銀行水への投資帳簿価値は約$34.0契約を実行する後続コストが含まれており、私たちの簡明総合貸借対照表上の他の資産に含まれている百万ドル。

四半期ごとに，銀行水の投資に減値指標があるかどうかを検討し，このような指標があれば減値分析を行う。2022年9月30日現在，我々の結論はこのような指標がなく，水に被害はないということである。

ポートフォリオ集中度

信用リスク

2022年9月30日まで、私たちの農場は様々な異なる関係のない第三者テナントにレンタルされ、あるテナントは1つ以上の農場を借りた。2022年9月30日までの9ヶ月間、10.0%を超える個人テナントはいない賃貸収入が10.0%を超えた。

地理的リスク

カリフォルニア州とフロリダ州の農場は約1ドルを占めています43.7百万(百万)67.8%) and $10.8百万(百万)16.8それぞれ2022年9月30日までの9カ月間に記録された総賃貸収入の1%を占めている)。地理的にさらに多様化し続けることが望ましいか実行可能である可能性があるが、意外な自然災害(例えば、地震、野火や洪水)や気候変動が私たちの財産のある地域に影響を与えると、私たちの財務業績や運営継続能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはカリフォルニア州やフロリダ州の農場で最近この二つの地域で発生した野火やハリケーンの実質的な影響を受けていない。また，米国西部で発生している干ばつについては，この地域のすべての農場では降雨量のほかに独立した(多くの場合複数の)水源があり，現在の干ばつ状況の実質的な影響を受けていない。2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの総賃貸収入の10.0%以上を占める他のどの州の賃貸収入もありません。

減損する

私たちは四半期ごとに私たちのポートフォリオ全体の任意の減値指標を評価し、減値の兆しのある選定物件について減値分析を行った。2022年9月30日と2021年12月31日までに結論を出しました違います。私たちの不動産が損傷しました。私たちが設立されて以来、私たちの不動産資産は減価を確認していない。

注4借金をする

2022年9月30日と2021年12月31日までの借金の概要は以下の通りです(千ドル単位)


	現在の帳簿価値				2022年9月30日まで
	2022年9月30日		2021年12月31日		表明された利益料率率(1) (範囲；Wtd.平均)	期日まで (範囲；Wtd.平均)
手形や債券に対応する：
固定金利支払手形	$	561,118	$	582,665	2.44%–5.70%; 3.72%	10/1/2022–7/1/2051; April 2033
変動金利支払手形	1,124		2,856		5.25%	5/1/2044
固定金利債券に対応する	81,003		86,052		2.13%–4.57%; 3.46%	12/22/2022–12/30/2030; June 2025
支払手形と債券総額	643,245		671,573
債務発行コスト−支払手形と債券	(3,599)		(3,691)		適用されない	適用されない
手形と債券に対処し，純額	$	639,646	$	667,882

可変金利循環信用限度額	$	100	$	100	4.30%	4/5/2024

借入総額，純額	$	639,746	$	667,982

(1)適用される場合、前記金利は、利息支払い前の金利(以下に述べる)である。

2022年9月30日まで、上記の借金は私たちのある農場が抵当に入れて、総帳簿純価値は約$です1.2十億ドルです。上記の借入金について徴収された加重平均は、金利(債務コストの影響及びいかなる利息援助又は返金された利息の前を含まない)を列挙する3.82%和3.762022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月はそれぞれ3.74%和3.72それぞれ2021年9月30日までの3カ月と9カ月である。さらに、2021年の農場信用手形の利息支援(以下の定義参照)29.9パーセントを減らす137基点)は、このような借入金の規定金利である。次の文を参照して“-農業信用手形への対応-利息賛助“利息賛助についてのさらなる議論。

私たちは2022年9月30日まで、上記の借金に適用されるすべての条約を遵守した。

大都会人寿施設

2022年2月3日、私たちは以前$を含めて、メトロポリタン生命保険会社(メトロポリタン生命保険会社)との信用スケジュールを修正しました75.0百万ドル長期支払手形(“大都会人寿定期手形”)とドル75.0百万元循環株式信用限度額(“大都会人寿信用限度額”、2020年大都会人寿定期手形、“2020大都人寿ローン”)と一緒に。改訂によると、大都会人寿との信用手配は今2020年の大都会人寿定期手形、大都会人寿信用限度額と新しいのを含んでいます100.0百万元長期支払手形(“2022年大都会人寿定期手形”、2020年大都会人寿定期手形及び大都会人寿信用限度額とともに、“2022年大都会人寿ローン”と呼ばれる)。

2022年大都会人寿定期手形は2032年1月5日に満期になる予定で、2022年メトロポリタン人寿定期手形の将来支払う金利は支払い時の10年期米財務省に基づいており、初期支払いの定価は10年期の米国債に利差を加えて貸手が決定する。また、2024年12月31日現在、大都会人寿2022年定期手形は未使用の費用を支払う必要があり、費用の範囲は0.10%から0.20未受取金額の%(2022年大都会人寿定期手形による残高)。全額承諾額が$であれば100.0大都会人寿が2024年12月31日までに100万ドルを使用していない場合、大都会人寿は2022年大都会人寿定期手形下の余剰資金を支払う義務がない。2020年のメトロポリタン生命基金の他のすべての材料プロジェクトは変わらない。

次の表は、2022年9月30日までの2022年メトロポリタン人寿基金の関連条項(千ドル単位、脚注を除く)をまとめています


発行する．	骨材約束する			成熟性日取り	元金卓越した		金利条項		未描画約束する(1)
大都会人寿信用限度額	$	75,000		4/5/2024	$	100	3ヶ月間LIBOR+2.00%	(2)	$	74,900
2020大都会人寿定期手形	75,000		(3)	1/5/2030	36,900		2.752030年1月4日までに固定します	(4)	38,100
2022年大都会人寿定期手形	100,000		(5)	1/5/2032	—		(6)		100,000
合計する	$	250,000			$	37,000			$	213,000

(1)2022年大都会人寿融資メカニズムによると、抵当品としての不動産を質抵当することにより、2022年9月30日現在、私たちがこの融資メカニズムの下で抽出できる最高追加金額は約$です110.3百万ドルです。

(2)大都会人寿信用限度額の最低年化金利は2.50%と、未使用の費用を追加します0.10%から0.20未引き出し金額の%(クレジット額ごとに引き出した残高をベースとする)。

(3)2022年12月31日までに、大都会人寿定期手形の下での総約束が完全に使用されていなければ、大都人寿は2020年大都会人寿定期手形下の残り資金を支払う義務がない。

(4)2020年メトロポリタン生命定期手形の下で将来支払う金利は、支払い時の現行市場金利に基づいている。また、2022年12月31日まで、大都会人寿2020年定期手形は未使用の費用を支払う必要があり、費用の範囲は0.10%から0.20未受取額の%(メトロポリタン人寿2020年定期手形による残高)。

(5)2022年大都会人寿定期手形下の総約束が2024年12月31日までに完全に使用されていなければ、大都会人寿は2022年大都会人寿定期手形下の残り資金を支払う義務がない。

(6)2022年大都会人寿定期手形の下で将来支払う金利は、支払い時の現行市場金利に基づく。また、2024年12月31日現在、大都会人寿2022年定期手形は未使用の費用を支払う必要があり、費用の範囲は0.10%から0.20未受取金額の%(2022年大都会人寿定期手形による残高)

Farmer Mac施設

組合会社のいくつかの付属会社を経営することにより、連邦農業担保融資会社(“Farmer Mac”)およびFarmer Mac Mortgage Securities Corporation(“債券買い手”)と担保手形購入融資(“Farmer Mac融資”)について債券購入協定(“債券購入合意”)を締結した。時々改訂された後、Farmer Macローンメカニズムが現在提供している債券発行総額は最高#ドルに達する225.0百万ドルです。債券購入協定により、2023年5月31日まで新債券を発行することができ、Farmer Mac施設により発行された新債券の最終期限は2030年12月31日となる。

2022年9月30日までの9ヶ月間に二つFarmer Mac融資メカニズム下の新しい債券、関連条項を以下の表にまとめます(千ドル単位)：

発行日

金額

期日まで

元金を償却する

陳述する
金利.金利

金利条項

1/11/2022

1,980

12/30/2030

20.0年.年

3.31%

任期中に固定する

2/25/2022

1,710

12/30/2030

25.0年.年

3.68%

任期中に固定する

2022年9月30日までに81.0Farmer Mac融資メカニズムで発行され、返済されていない債券は100万ドルに達する。

農業信用手形に対処する

二零一四年九月以来、私たちは時々提携企業を経営するいくつかの付属会社を通じて当社と各種融資協定(総称して“農場信用手形”と呼ぶ)を締結してきた13異なる農信社(総称して“農信社”)である2022年9月30日までの9ヶ月間、Farm Creditと以下の融資協定(千ドル単位)を締結しました

発行人

日取り
発行する．

金額

成熟性
日取り

元金
償却する

規定金利(1)

金利条項

西北農場信用サービス会社

1/31/2022

$1,442

2/1/2032

20.1年.年

4.65%

任期中に固定する

アメリカフロリダ州中部農業信用会社

4/5/2022

4,800

2/1/2046

23.8年.年

4.36%

2027年2月28日まで固定

(1)以下に説明するように、金利は利息賛助の前である。

利子賛助

私たちが農場信用から借金した利息賛助または返却された利息は、一般に受け取った時に記録され、私たちの総合経営報告書と全面収益の他の収入に含まれています。利息賛助を受け取るのは、それぞれの利息支出が計算されるカレンダー年の後の例年の前半に発生することが多い。2022年3月31日までの3ヶ月間、私たちの利息収入は約$です2.82021年12月31日までに年度対応の農場信用手形の利息に関連する百万元が、29.9パーセントを減らす137基点)のこのような借金金利。

ローン満期日

2022年9月30日までの9ヶ月間に約$を返済しました16.9農場の信用からの数百万件の融資が満期になった。加重平均に基づいて、これらの借金は所定の金利で利息を計算します4.47%であり、実際の金利(利息を差し引いた)は2.89%.

債務返済--総満期日

2022年9月30日現在、次の数年間の支払手形と債券の計画元本は以下の通り(千ドル単位)


期間		元金支払いを予約する
十二月三十一日までの残りの三ヶ月	2022	$	13,391	(1)
12月31日までの財政年度：	2023	45,791
	2024	42,111
	2025	39,165
	2026	18,335
	2027	51,564
	その後…	432,888
		$	643,245

(1)2022年9月30日に約$を返済しました432,000満期になるローン。

公正価値

ASC 820、“公平価値計量(主題820)”(“ASC 820”)は、元金または最も有利な市場における資産または負債の交換(退出)価格に重点を置き、市場ベースの投入を優先的に使用して評価する公正価値の定義を提供する。ASC 820-10は、計量日までの資産または負債推定値の投入の透明性に基づいて、公正価値計量の三級階層構造を構築した。この3つのクラスは以下のように定義される

•レベル1−アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もり(調整されていない)に基づく投入；

•レベル2−アクティブまたは非アクティブな市場における同様の資産または負債の見積もりまたはモデルベースの推定技術に基づいて、すべての重要な投入を市場で観察することができ、または実質的に全体の資産または負債期間の観察可能な市場データによって確認することができる

•レベル3投入は通常観察できず、公正な価値計量に重要な意味を持つ。これらの観察できない投入は、通常、非常に少ないか、または市場活動のサポートを受けておらず、資産または負債の価格設定の際に市場参加者が使用する管理層の仮定の推定に基づいている。

2022年9月30日現在、私たちの手形と債券の総公正価値は約$です581.8100万ドルですが、帳簿価値総額(未償却関連債務発行コストを除く)は約#ドルです643.2百万ドルです。我々は，手形と債券の公正価値に対応してASC 820−10で構築した階層構造の下で第3次投入を用いて評価を行い，割引キャッシュフロー分析に基づいて計算し，比較可能な条項を持つ債務の市場金利推定に基づく割引率を管理層を用いて行った。また、大都会人寿信用限度額の循環性質と変動金利のため、2022年9月30日の総公平値はその総帳簿価値$に近いとみなされている100,000.

金利交換協定

私たちは変動金利に対するリスクを開放するために、ある担保融資について様々な金利交換協定を締結しました。これらの交換プロトコルにより、取引相手に固定金利を四半期ごとに支払い、取引相手からそれぞれ所定の変動金利に相当する支払いを得る。私たちはこのような金融商品の公正価値計量を採用していますが、私たちの金利交換協定の合計公正価値は、添付の簡明な総合貸借対照表の他の資産、純額、または他の負債に計上されています(場合によります)。一般に、観察可能な市場データが不足している場合、私たちは、残存寿命の推定、取引相手の信用リスク、現在の市場収益率、および測定日までの同様の証券の利差を含む、いくつかのデータ点の推定値を使用して、私たちの金利スワップの公正な価値を推定する。財務会計基準委員会の公正価値計量指針に基づいて、著者らはすでに会計政策選択を行い、取引相手の組み合わせによって純額によって総純額決済プロトコルの制約を受けた派生金融商品の信用リスクを計算する。 2022年9月30日現在、我々の金利交換は二次投入を用いて推定されている。

しかも、私たちは金利スワップをキャッシュフローヘッジとして指定した。金利リスクキャッシュフローヘッジファンドとして指定された派生ツールについては、派生ツールの収益または損失は、添付の簡明総合貸借対照表の累積他の全面収益(損失)に最初に計上され、その後、ヘッジ取引の影響を受けた同期間の利息支出に再分類される。次の12ヶ月で追加のドルがあると思います1.9100万ドルは利息支出の減少に再分類されるだろう。

会計基準は2020-04を更新し、為替レート改革(特別テーマ848)(“ASU 2020-04”)を参考にして、債務、レンタル、派生商品とその他の契約の参考為替レート改革関連活動に影響を与える実際の便宜策を含む。ASU 2020-04における指導意見はオプションであり，為替レート改革活動の進行を参考にして徐々に選択される可能性がある.2022年9月30日現在、将来のヘッジ取引所に基づく指数と将来のヘッジ取引所に基づく指数とを仮定して、将来のLIBOR指数キャッシュフローの有効性評価に関するヘッジ会計の方便を適用することを選択しました

それに応じた派生ツールです会計方便の応用はデリバティブの列報と過去の列報を一致させた。

2022年9月30日と2021年12月31日現在、以下の未償還金利デリバティブが金利リスクに指定されているキャッシュフローヘッジ(千ドル単位)があります


期間	計器数	合計名目金額
2022年9月30日まで	5	$	81,489
2021年12月31日まで	5	82,980

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までの金利交換の公正価値と簡明総合貸借対照表の分類(千ドル単位)を示しています


		派生資産(負債)公正価値
派生型	貸借対照表位置	2022年9月30日		2021年12月31日
ヘッジツールに指定されたデリバティブ：
金利が入れ替わる	その他の資産、純額	$	9,455	$	—
金利が入れ替わる	その他の負債、純額	—		(1,036)
合計する		$	9,455	$	(1,036)

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明な連結財務諸表のうち、全面収益で確認された収入(赤字)金額(千ドル単位)を示しています


	9月30日までの3ヶ月間				9月30日までの9ヶ月間
	2022		2021		2022		2021
キャッシュフロー契約期間保証関係における派生：
金利が入れ替わる	$	3,199	$	357	$	10,491	$	513
合計する	$	3,199	$	357	$	10,491	$	513

信用リスクに関連したものや特徴がある

私たちは私たちのすべてのデリバティブ取引相手と合意していて、その中には私たちのいかなる債務が違約すれば、私たちはまた私たちのデリバティブ債務を違約することを宣言される可能性があるという条項が含まれている。2022年9月30日現在、私たちは純負債頭寸のデリバティブもなく、これらの合意に関連した担保も発表していない。

注5累積期限優先株

A系列条項優先株

2016年8月に公募株を完成させました6.375%シリーズA累計用語優先株式、額面$0.0011株(“Aシリーズ用語優先株”)は，公開発行価格は$である25.00一株ずつです。今回発行した結果(引受業者が追加株式を購入して超過配給の選択権を補うことを含む)として、合計で発行しました1,150,000Aシリーズは長期優先株で、総収益は約$です28.8百万ドルと純収益は、保証割引と私たちが負担する発売費用を差し引いて、約$です27.6百万ドルです。

2021年2月12日、Aシリーズ定期優先株のすべての流通株を現金償還価格$で償還した25.001株当たり配当金に償還日まで(ただし償還日を含まない)すべての配当金および未支払配当金を加える。全部で約$を支払いました28.8百万ドルは，A系列条項優先株を償還するために用いられ，我々が発行したD系列条項優先株の収益(以下の定義)を用いる.私たちのAシリーズ優先株は私たちがすべての流通株を償還した当日にナスダックから撤退します。事前償還のため、2021年3月31日までの3ヶ月間、約$を解約しました127,000Aシリーズ期限優先株の発行に関する未償却発行コスト。

Dシリーズ条項優先株

2021年1月に公募株を完成させました5.00シリーズD累計期限優先株率、額面$0.0011株(“Dシリーズ用語優先株”)は，公開発行価格は$である25.00一株ずつです。今回発行した結果(引受業者が追加株式を購入して超過配給の選択権を補うことを含む)として、合計で発行しました2,415,000Dシリーズ条項優先株の株式は，総収益は約$である60.4百万ドルと純収益は、保証割引と私たちが負担する発売費用を差し引いて、約$です58.3百万ドルです。Dシリーズ用語優先株のナスダック上の株式コードは“LANDM”である。

Dシリーズ条項優先株の株式強制償還日は2026年1月31日であり、私たちの普通株または他の証券に変換することはできません。一般的に、私たちは、限定された場合を除いて、REITとしての資格を維持するために、2023年1月31日までにDシリーズ条項優先株の株を償還することを許可されない。2023年1月31日以降、価格を償還することができます25.001株当たり、償還日(ただし償還日を含まない)までの累積および未払いの配当金を加える。

約$を生み出しました2.1今回の発行に関する総発売コストは600万ユーロであり、付属の簡明総合貸借対照表に示されているDシリーズ条項優先株純額に記録されており、強制償還期間中に利息支出の一部として添付されている簡明総合経営と全面収益報告書に償却されている。ASC 480の“負債と権益を区別する”という規定によれば、Dシリーズ用語優先株は、負債として、強制償還可能な金融商品が負債に分類されることが規定されている簡明総合貸借対照表に記録されている。また、関連配当金支払いは付随する簡明総合経営及び全面収益報告書の利息支出処理と類似している。

2022年9月30日まで、私たちDシリーズ条項の優先株の公正価値は約 $59.0百万一方，帳簿価値(未償却発行コストを除く)は約 $60.4百万それは.著者らのDシリーズ条項優先株の公正価値はASC 820-10で構築した階層構造下の1級投入を使用し、2022年9月30日の1株当たり終値から計算した$24.42.

我々の取締役会が発表した、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間にDシリーズ条項優先株式について支払われた配当に関する情報については、付記8を参照されたい持分--分配.”

注6関係者取引

私たちのコンサルタントと管理人は

私たちは私たちの顧問と管理者との契約スケジュールに基づいて外部管理を行い、彼らは共同で私たちのすべての人員を雇って、彼らの給料、福祉、一般費用を直接支払います。私たちのコンサルタントと管理者は私たちの付属会社です。彼らの親会社は私たちの会長、最高経営責任者David、総裁が所有してコントロールしているからです。また、二つ当社の執行役員のうち、GladstoneさんとTerry Brubaker(副会長兼最高経営責任者)は、それぞれ我々のコンサルタントと管理人の取締役および執行役員を務めており、我々の総法律顧問兼秘書であるMichael LiCalsi(彼は、我々の管理人の社長であり、総法律顧問兼秘書でもある)は、我々のコンサルタントの執行副社長でもあります。

私たちはコンサルタントと投資相談協定を締結し、私たちの管理人と管理協定(“管理協定”)を締結しました。私たちのコンサルタントと締結された2021年6月30日まで有効な諮問協定(“先行相談協定”)は、2021年7月1日に改正され、再記載されている(“以前の相談協定”とともに“相談協定”と呼ばれる“現在の相談協定”と改訂された)。コンサルティング契約および管理プロトコルはすべて当社の取締役会(当社の独立取締役を含む)の一致した承認を得た。以下に相談プロトコルごとの補償条件の概要と行政プロトコルの概要を示す.

相談協議

“先の諮問協定”(2020年1月1日から2021年6月30日まで施行)と現在の“諮問協定”(2021年7月1日から施行)によると、私たちのコンサルタントは基本管理費形式の補償を受け、状況に応じて奨励費、資本利益税、解約費をそれぞれ獲得します。私たちのコンサルタントは、物件を買収したり処分したりする際に買収や処分費を徴収しないことが、他の外部管理のREITsによく見られます。基本管理費，奨励費，資本利得税，終止費は以下のとおりである。

基地管理費

“事前相談協定”によると、四半期ごとに基本管理費を支払い、年率で計算する0.50% (0.125前の日の四半期の“有形不動産総額”の総コスト(土地及び土地改善、永久栽培、灌漑·排水システム、農場関連施設及びその他の有形敷地改善を含む)を指し、任意の減価償却の前に、当社の貸借対照表又は適用四半期の付記に表示する。

現在の諮問協定によると、基本管理費は四半期ごとに支払い、年率で計算される0.60% (0.15前の日暦四半期の有形不動産総額のパーセント)。

奨励費

各コンサルティングプロトコルによれば、特定の四半期の奨励前費用FFOがしきい値レート#を超えた場合、奨励費用が計算され、四半期ごとに延滞する1.75% (7.0前の日暦四半期調整後の普通株式権益総額の年化パーセンテージ)。

今回の計算では、各コンサルティングプロトコルにおいて、報酬前費用FFOは、当社が本カレンダー四半期(本カレンダー四半期の任意の奨励費用計算前)に計算すべきFFO(各コンサルティングプロトコルにも定義されている)から優先株証券について発表された任意の配当を減算するものと定義され、これらの配当金はGAAP目的の負債とはみなされない。また、調整後の普通株式権益総額は、普通株主権益に経営組合企業における非制御性普通株式権益(我々の貸借対照表に報告されているように)と定義され、調整後には未実現損益およびいくつかの他の使い捨て事件および非現金項目は含まれていない。

私たちのコンサルタントは、(1)任意のカレンダー四半期において、報酬前費用FFOが敷居率を超えない報酬費用、(2)100報酬前料金FFOでは敷居率を超えていますが以下です2.1875カレンダーの四半期の割合は8.75年化パーセンテージ)；及び(Iii)20報酬前の費用FFO金額を超える割合(あれば)2.1875カレンダーの四半期の割合は8.75年化率)。

資本利得税

各諮問協定に基づいて、資本利益に基づく奨励費用を算出し、各財政年度終了時(または諮問協議終了時)に借金を支払う。資本利益税は：(I)15達成された資本利益から累積達成資本損失のパーセンテージを減算し、(Ii)以前に支払われた任意の資本利益税費用総額を減算する。この計算において、達成された資本利益および損失の計算方法は、(X)物件販売価格から(Y)売却物件の任意のコストおよび当時の物件の損失値を減算する(物件の元の購入価格に後続の未償還資本改善を含む)。各会計年度が終了したときに、この数字がマイナスであれば、資本利益税を支払うべきではない。

終業料

各諮問協定によると、もし私たちが何らかの理由で私たちのコンサルタントとの合意を終了すれば(と)120数日前に書面通知を出して、少なくとも3分の2の独立役員投票を経て)、コンサルタントに支払わなければなりません三つ顧問年度平均基本管理費と奨励費の和をかける24ヶ月このような終了までの間。

管理協定

私たちの取締役会の承認を受けて、私たちの管理人費用の分配可能な部分は、通常、私たちの管理人総費用に管理人の従業員が私たちにサービスを提供する時間を乗じて、彼らが同様の契約契約に従って私たちの管理人サービスのすべての会社にサービスを提供する時間の約パーセントに対して導出されます。

Gladstone証券

吾らはすでにGladstone Securities，LLC(“Gladstone Securities”)と合意を締結し，吾らの非独占エージェントに担当させ，吾などの不動産手配の融資に協力している(“融資手配プロトコル”)。Gladstone Securitiesは個人持株の仲買取引業者であり、金融業界の監督機構と証券投資家保護会社のメンバーでもある。Gladstone Securitiesは、Gladstoneさんが所有し、制御している当社の子会社であり、Gladstone証券会社の取締役社長でもあります。また、私たちの総法律顧問兼秘書であるMichael LiCalsiは、首席法務官、秘書、管理委員会メンバー、管理担当者など、Gladstone証券会社で複数のポストを担当しています。

“融資手配協定”

私たちはGladstone Securitiesに私たちに提供してくれた物件融資に関連するサービスに関する融資費を支払います。得られた融資の規模によりますと、融資完了時に支払わなければならない融資費用の最高額は含まれます0.5%から1.0融資額の%を獲得する。融資費の額は、様々な要因を考慮して減少または廃止を決定することができるが、これらの要因は、いかなる関係もない第三者ブローカーの参加および一般市場状況を含むが、これらに限定されない

Gladstone証券に支払う融資費用の総額は約$です23,000そして$117,0002022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間に12,000そして$64,000それぞれ2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内である。2022年9月30日現在、Gladstone Securitiesに支払われる融資費の総額は約0.14資金調達協定が発効してから得られた融資総額の割合。

ディーラ-マネージャ協定

2020年2月20日に締結され、2022年8月24日に改訂·改訂されたトレーダー-マネージャ協定(“トレーダー-マネージャ協定”)によると、グラッドストーン証券は、Cシリーズの優先株を発売する独占トレーダー-マネージャとして発売される(定義は付記8参照)持分-持分発行-Cシリーズ優先株”).

取引業者-マネージャー協定によると、Gladstone証券は、Cシリーズの優先株の発売に関連するいくつかの販売、販売促進、マーケティングサービスを提供してくれ、私たちは通常、Gladstone証券に以下のお金を支払います

i販売手数料は最高です6.0販売所得のパーセント(“販売手数料”)と

IIトレーダー管理費：3.0販売総収益の%(“トレーダー-マネージャー費用”)。

私たちのCシリーズ優先株配当再投資計画(“DIP”)によって販売されているCシリーズ優先株の株は、販売手数料やトレーダーマネージャー費用を支払う必要はありません。グラッドストーン証券会社は、すべてまたは一部の販売手数料を送金することを自ら決定し、取引業者マネージャーの費用の全部または一部を参加するブローカーおよび卸売業者に回して、発売をサポートすることができる。トレーダー·マネージャー協定の条項は、その独立取締役の承認を含む当社の取締役会によって承認されました。

Cシリーズ優先株の売却では，Gladstone証券に合計約#ドルの販売手数料とトレーダーマネージャー費用を支払った5.0百万ドルとドル11.12022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月でそれぞれ1.2百万ドルとドル3.22021年9月30日までの3カ月と9カ月でそれぞれ100万ドル。グラッドストーン証券会社に支払われる販売手数料とトレーダーマネージャー費用は、それぞれの証券を販売する総収益から差し引かれ、付随する簡明総合貸借対照表に添付されている追加実収資本に含まれる。

関連側費用

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、“事前相談協定”(2020年1月1日から2021年6月30日までの発効)と現在の“諮問協定”(2021年7月1日から発効)に基づいて支払うべきコンサルタントの基本管理費と奨励費(千ドル単位；以下に使用するいくつかの定義用語のさらなる議論については、付記6を参照)を算出している関係者取引“私たちの簡明な総合財務諸表には


	現在の四半期									年明けから今まで
	三月三十一日			六月三十日			九月三十日
2022年度料金計算：
基地管理費：
有形不動産総量(1)(2)	$	1,357,800		$	1,361,757		$	1,390,646
四半期料率	0.150		%	0.150		%	0.150		%
基地管理費(3)	$	2,036		$	2,043		$	2,086			$	6,165



報酬費用：
調整後普通株式権益総額(1)(2)	$	378,299		$	381,201		$	364,955

最初の敷居四半期金利	1.750		%	1.750		%	1.750		%
第1ハードル敷居	$	6,620		$	6,671		$	6,387

第2の障害四半期金利	2.1875		%	2.1875		%	2.1875		%
2段目の敷居	$	8,275		$	8,339		$	7,983



報酬前費用FFO(1)	$	7,751		$	4,819		$	6,892

100%報酬前費用FFOが第1のしきい値を超え、最大で2つ目の閾値まで	$	1,131		$	—		$	505
2つ目のハードルを超える報酬前費用FFOの20%	—			—			—
奨励費総額(3)	$	1,131		$	—		$	505			$	1,636



顧問に支払うべき費用の総額，純額	$	3,167		$	2,043		$	2,591			$	7,801

2021年度料金計算：
基地管理費：
有形不動産総量(1)(2)	$	1,095,440		$	1,101,071		$	1,165,366
四半期料率	0.125		%	0.125		%	0.150		%
基地管理費(3)	$	1,370		$	1,376		$	1,748			$	4,494



報酬費用：
調整後普通株式権益総額(1)(2)	$	228,161		$	248,501		$	304,164

最初の敷居四半期金利	1.750		%	1.750		%	1.750		%
第1ハードル敷居	$	3,993		$	4,349		$	5,323

第2の障害四半期金利	2.1875		%	2.1875		%	2.1875		%
2段目の敷居	$	4,991		$	5,436		$	6,654



報酬前費用FFO(1)	$	5,810		$	3,867		$	6,268

100%報酬前費用FFOが第1のしきい値を超え、最大で2つ目の閾値まで	$	998		$	—		$	945
2つ目のハードルを超える報酬前費用FFOの20%	164			—			—
奨励費総額(3)	$	1,162		$	—		$	945			$	2,107



顧問に支払うべき費用の総額，純額	$	2,532		$	1,376		$	2,693			$	6,601

(1)問合せプロトコルで定義されている.

(2)それぞれの前の四半期末までです。

(3)私たちが添付している簡明総合経営報告書と包括収益報告書には一つの項目として反映されています。

基本管理費が増加した要因は、2020年12月31日以降に買収された追加資産と、2021年7月1日から前日四半期の有形不動産総資産に適用される年率(先の諮問協定による0.50%から現在の諮問協定による0.60%への増加)である。

私たちのコンサルタントは、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間に毎月奨励費を稼いでいますが、これは、私たちの事前刺激費FFO(諮問協定の定義による)が2022年度および2021年度第1四半期および第3四半期の各四半期に株式ベースを適用するために必要なハードル料率を超えているからです

私たちの管理人に支払われる管理費が増加したのは、主に私たちがより多くの人員を雇用し、私たちの管理人サービスの他の基金や付属会社が使用している資源よりも、私たちの管理人資源の全体シェアが高いからです。

その他の運営費

一般費用と行政費用には、主に専門費用、役員費用、株主関連費用、間接費用保険、追われなくなった投資の買収関連コスト、その他の雑費用が含まれる。前年同期と比較して、2022年9月30日までの3カ月と9カ月の一般·行政費が増加したのは、主に専門費の増加(監査費用や評価費用の増加に押されている)と、2022年9月30日までの3カ月間、買収に関する投資コストの増加が行われなくなったためである。

2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間、改正案により発行されるCシリーズ優先株の株式数が減少したため、Cシリーズ発行に関連する約851，000ドルのコスト(約798，000ドルの繰延延期発行コストを含む)を解約した。付記8を参照“持分--持分発行--Cシリーズ優先株我々の簡明な総合財務諸表の付記では、Cシリーズ製品の改訂を追加的に検討するために使用されている

2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、普通株主が純損失を占めるべき他の構成要素の業績を比較すると以下のようになる(千ドル単位)


	9月30日までの3ヶ月間
	2022		2021		$Change		変更率
営業収入	$	9,643	$	8,384	$	1,259	15.0%
その他の収入(支出)：
その他の収入	237		20		217		1,085.0%
利子支出	(6,476)		(6,126)		(350)		5.7%
AシリーズとDシリーズ累計期限優先株で発表された配当	(755)		(755)		—		—%
不動産資産処分損失純額	(819)		(1)		(818)		81,800.0%


未合併実体への投資損失	(24)		(19)		(5)		26.3%
その他の費用の合計	(7,837)		(6,881)		(956)		13.9%
純収入	1,806		1,503		303		20.2%
非持株権の純収入に帰することができる	(2)		(8)		6		(75.0)%
会社は純収益を占めなければならない	1,804		1,495		309		20.7%
発表されたBシリーズとCシリーズは優先株の配当金と関連費用を累積する	(5,398)		(3,134)		(2,264)		72.2%
普通株主は純損失を占めなければならない	$	(3,594)	$	(1,639)	$	(1,955)	119.3%


	9月30日までの9ヶ月間
	2022		2021		$Change		変更率
営業収入	$	24,354	$	21,909	$	2,445	11.2%
その他の収入(支出)：
その他の収入	3,067		2,274		793		34.9%
利子支出	(19,446)		(18,460)		(986)		5.3%
AシリーズとDシリーズ累計期限優先株で発表された配当	(2,264)		(2,314)		50		(2.2)%
不動産資産処分損失純額	(2,100)		(1,841)		(259)		14.1%
財産と死傷者賠償，純額	49		—		49		100.0%

未合併実体への投資損失	(54)		(42)		(12)		28.6%
その他の費用の合計	(20,748)		(20,383)		(365)		1.8%
純収入	3,606		1,526		2,080		136.3%
非持株権の純収入に帰することができる	(9)		(8)		(1)		12.5%
会社は純収益を占めなければならない	3,597		1,518		2,079		137.0%
発表されたBシリーズとCシリーズは優先株の配当金と関連費用を累積する	(13,801)		(8,837)		(4,964)		56.2%
普通株主は純損失を占めなければならない	$	(10,204)	$	(7,319)	$	(2,885)	39.4%

その他の収入(費用)

他の収入には、一般に農場信用から受け取った利息賛助が含まれている(付記4で定義されているように、借金をする私たちの簡明な総合財務諸表の付記では、短期投資収益の利息増加は、主に農場信用から得られる追加利息賛助(主に農場信用からの借入増加による)と短期投資によって得られるより高い金利によるものである。

2022年3月31日までの3ヶ月以内に、私たちは農場信用約280万ドルと2021年の利息に関する利息賛助を記録したが、2022年9月30日までの3ヶ月以内に、私たちは約11.3万ドルの利息賛助を受けた。ある農場信用協会は2023年の利息賛助の一部を早めに支払ったからである(2022年の利息と関係がある)。全体的に言えば、2022年9月30日までの3ヶ月間、Farm Creditから約290万ドルの利息賛助を記録したが、前年同期の利息賛助は約220万ドルだった。2021年の利息収入(2022年3月31日までの3カ月以内に記録)により、当該等借入金の金利は29.9%(約137ベーシスポイント)低下した。

利息支出が増加したのは、主に全体の借金が増加したためだ。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、私たちの総借款(Aシリーズ優先株とDシリーズ優先株を除く)の加重平均元金残高はそれぞれ約6.492億ドルと6.601億ドルだったが、前年同期はそれぞれ約6.276億ドルと6.292億ドルだった。いくつかの農場信用ローンの利息収入及び債務発行コストの影響を除いて、2022年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月のローン総額から徴収された全体の実質金利はそれぞれ3.82%及び3.76%であり、前年同期はそれぞれ3.74%及び3.72%であった。

特定の灌漑および特定の農場の他の改善措置の処置に関連する不動産資産処分損失。

我々のB系列優先株とC系列優先株支払いの総配当が増加したのは、今年度より多くの株を発行·発行したためである。

流動資金と資本資源

概要

私たちの現在の短期および長期資金源は、現金および現金等価物、運営キャッシュフロー、借金(大都会生命保険会社“メトロポリタン生命保険会社”との信用手配の下で利用可能な未抽出約束を含む)、および追加の株式証券を発行することを含む。私たちの現在の利用可能な流動資金は約1.762億ドルで、その中には約4890万ドルの現金と、大都会人寿との信用手配(契約遵守に依存する)と他の未抽出担保の現在のレベルに基づいて、約1億273億ドルの利用可能な資金が含まれている

手形か債券です。また、私たちは現在、約1.059億ドルの総価値の未担保財産があり、担保品質として担保する資格がある。

現在、私たちの借金の99%以上は固定金利であり、加重平均に基づいて、これらの金利は今後5年以上の間3.26%の実質金利に固定されている。また，我々の支払手形と債券の加重平均残存期間は約9.5年であった。したがって、私たちの現在の借金の場合、私たちは最近の利上げの影響を受けてわずかであり、私たちは私たちが未来の利上げをよく保護していると信じている。市場が変動し続けているにもかかわらず，我々貸手との議論により，短期的には農業融資の信用は凍結されないと考えられる。私たちはそれぞれの信用手配と借金の下でのすべての債務契約を遵守して、私たちは現在すべての短期と長期債務と運営費用を支払うのに十分な流動資金があると信じています。

将来の資本需要

私たちの短期的かつ長期的な流動性需要は、主に株主(非持ち株OP単位所有者を含む)にREITとしての資格を維持するために分配し、私たちの一般的な運営コストに資金を提供し、未返済借款に元金と利息を支払い、私たちのBシリーズ優先株、Cシリーズ優先株、Dシリーズ定期優先株に配当金を支払い、資本が利用可能な場合、私たちの投資戦略に基づいて新しい農地と農場関連買収に資金を提供することを含む。

私たちの現在と短期の現金資源は、株主(非ホールディングスOP単位所有者を含む、あれば)の分配に資金を提供し、私たちの債務を返済し、私たちのBシリーズ優先株、Cシリーズ優先株、Dシリーズ定期優先株の配当を支払い、短期的に現在の運営コストに資金を提供するのに十分であると信じています。将来の株式発行(当社のATMで計画されている普通株を含むが、当社の運営パートナー関係を介して将来の対価格のOP単位として、私たちのCシリーズ優先株の株を買収することを含むが、長期担保債務や債券発行、その他の担保や無担保借入金を含む)など、様々な資本源を通じて私たちの長期流動性要求を満たす予定です。

私たちは現在と未来に利用可能な流動資金の大部分をより多くの農場と農場に関連した施設を購入するために使用するつもりだ。私たちは引き続き私たちの投資基準を満たすより多くの農場と農場関連施設の買収を積極的に求め、評価し続けており、私たちはいくつかの物件が職務調査過程の異なる段階にある。しかし、すべての潜在的な買収は、このような物件に対する私たちの職務調査を受けることになり、私たちが将来どんな物件の識別や買収に成功するかは保証できません。

経営承諾と義務

経営義務

特定の賃貸協定を実行するという点で、私たちは私たちの特定の農場に資本改善を提供することを約束した。以下は、2022年9月30日までに生成されたまたは計算すべきコストのいくつかの項目の要約(千ドル単位)である


農場位置	農場栽培面積	合計する約束する			義務のある成し遂げる日取り(1)	かかった金額または以下の日に計算する 2022年9月30日

フロリダ州ヒルズベリー	55	$	2,250	(2)	Q4 2022	$	1,681
フロリダ州シャーロット市	975	3,000		(2)	Q4 2022	2,841
フロリダ州サンルーシ	549	230			Q3 2023	148
ウマティラ、あるいは	135	2,750		(2)	Q4 2023	2,233
コロンビア、あるいは	157	1,800		(2)	Q3 2024	1,146




カリフォルニア州ナパ	270	1,635		(2)	Q4 2029	766
Wicomico&Caroline、MDとSussex、DE	833	115			Q3 2030	49
フランクリンとグラントワシントン州ウマティラや	1,126	2,169		(2)	Q4 2032	134

(1)私たちがこのような改善のために資金を提供する義務はこれらのそれぞれの日付を超えないだろう。

(2)契約契約によると、資金が私たちが支払う時、私たちはこれらの資本が改善したコストから追加のレンタル料を稼ぐだろう。

土地賃貸義務

賃貸権益を通じて得られたいくつかの農場に対して、私たちはある土地の賃貸手配を担当して、これらの手配によると、私たちはテナントです。2022年9月30日現在のこれらの賃貸契約残りのキャンセル不可条項によると、将来支払うべき最低賃貸料は以下の通り(千ドル単位)


期間		未来の賃貸支払い(1)
十二月三十一日までの残りの三ヶ月	2022	$	40
12月31日までの財政年度：	2023	92
	2024	92
	2025	62
	2026	62
	2027	62
	その後…	693
未割引賃貸支払総額		1,103
差し引く：推定利息		(457)
賃貸支払いの現在価値		$	646

(1)一部の年間レンタル料は毎年年初に当時の市価(レンタル人によって決定される)とされている。上記に示した額は、現在のレンタル率に基づいて計算された推定額である。

これらの土地賃貸のため、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月にそれぞれ約23，000ドルと69，000ドルの賃貸費用(添付の簡明総合経営報告書と全面収益表に含まれる物件運営費用を含む)を記録し、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月にそれぞれ約22，000ドルと58，000ドルを記録した。

キャッシュフロー資源

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の運営、投資、融資活動の純キャッシュフロー総額(千ドル単位)をまとめています


	9月30日までの9ヶ月間
	2022		2021		$Change		変更率
現金の純変化は
経営活動	$	23,073	$	20,356	$	2,717	13.3%
投資活動	(78,627)		(149,501)		70,874		(47.4)%
融資活動	75,852		186,418		(110,566)		(59.3)%
現金と現金等価物の純変化	$	20,298	$	57,273	$	(36,975)	(64.6)%

経営活動

経営活動で発生した大部分の現金は私たちがテナントから受け取った賃貸料支払いから来ています。これはまず私たちの物件レベルの運営費用の支払いに使われ、任意の余分な現金は主に私たちの借金の元金と利息の支払い、私たちのコンサルタントへの管理費の支払い、私たちの管理者への管理費、その他の会社レベルの費用に使われます。経営活動が提供する現金の増加は、主に追加の固定リース(最近の買収から)と参加賃貸料支払い(より多くの農場に所定の参加賃貸料があるため)と、Farm Creditから得られた利息賛助によるものであるが、私たちコンサルタントに支払う費用の増加と利息支払い金額の増加によって部分的に相殺される。

投資活動

投資活動のための現金減少の要因は，新農場買収のための現金総額の減少であるが，今年度内に既存農場資本を改善するための現金額の増加により部分的に相殺されている。

融資活動

融資活動が提供する現金の減少は、主に2021年第1四半期に私たちのDシリーズ定期優先株(自発的にAシリーズ定期優先株をすべて償還した後、純現金収益は約3160万ドル)を発行し、株式発行(私たちの普通株とCシリーズ優先株を含む)から受け取った現金純収益の純額が約1700万ドル減少し、純借入金総額が約5020万ドル減少したためである。また，2022年9月30日までの9カ月間に，約770万ドルの償還204，778事業所を支払った。

債務資本

大都会人寿施設

2022年2月に改正された後、大都会人寿とのローンには、現在7500万ドルの循環株式信用限度額と合計1.75億ドルの定期手形(“2022年メトロポリタン人寿ローン”)が含まれている。私たちは現在信用限度額で100，000ドルの未返済があり、定期手形には3，690万ドルが返済されていない。2022年の大都会人寿融資メカニズム下の全額承諾額の中にはまだ2.13億ドルが抽出されていないが、現在の質抵当の担保レベルによると、私たちは現在2022年のメトロポリタン人寿融資メカニズムの下で約1.103億ドルの利用可能な資金がある。2020年大都会人寿定期手形の引き出し期間は2022年12月31日に満期になり、2022年大都会人寿定期手形の引き出し期間は2024年12月31日に満期になる(付記4参照)借金-大都会人寿ローン私たちの簡明な総合財務諸表の付記では、“いくつかの定義された用語に関する情報)。これらの日付の後、大都会人寿は定期手形項目の追加的な未抽出資金を支払う義務がない。

Farmer Mac施設

2020年12月の改正後、連邦農業担保融資会社(“Farmer Mac”)と合意し、2023年5月31日までに総額2.25億ドルの債券(“Farmer Macローン”)を発行し、その後Farmer Macはこのローンに基づいて追加的な債券を購入する義務はない。私たちはこれまでFarmer Mac融資メカニズムに基づいて合計約1.01億ドルの債券を発行してきた。

農業信用や他の貸金人

2014年9月以降、様々な農場信用協会と複数の融資を完了しています(これらの協会に関するより多くの情報は、付記4を参照されたい)借金をする“私たちの簡明な総合財務諸表に添付されています)。また、他のいくつかの農業融資機関と借入関係を構築し、他の融資機関と絶えず接触し、期待される新しい関係を構築した。したがって、私たちは既存および新しい貸手と将来のいくつかの潜在的な新しい買収について追加の借入合意を達成する予定だ。

株式資本

次の表は、2022年1月1日以来発生した株式売却の情報(千ドル単位、1株当たり金額を除く)を提供しています


発行タイプ	量販売された株	加重平均発行価格 1株当たり		総収益		純収益(1)
Cシリーズ優先株(2)(3)	6,313,502	$	24.76	$	156,319	$	143,632
普通株式自動支払機計画	493,992	30.50		15,068		14,892

(1)販売手数料と取引業者マネージャー費用または引受割引と手数料を差し引いた純額(場合によって)。

(2)株の償還は含まれていません。

(3)点滴計画により発行された約30，288株は含まれていない。

私たちの登録宣言(定義は付記8を参照)株式登録表“私たちの簡明な総合財務諸表付記内では、普通株、優先株、株式承認証、債務証券、預託株式、引受権、単位を含む合計10億ドルの証券(Cシリーズ優先株発行のために予約された最大2兆596億ドルを含む)を発行することができ、このような証券の2種類以上を同時に単独で発行することを含む。これまでに，登録声明に基づいて約2.439億ドルのC系列優先株(Dropによる約872，000ドルを含む)，6，040万ドルのD系列定期優先株，2.606億ドルの普通株(運営単位を償還するために発行された普通株を含む)を発行してきた.

また、将来的に物件を買収する際の考慮要因として、将来的に第三者に追加的な運営単位を配布する能力があると期待されている。

表外手配

2022年9月30日まで、私たちは何の重大な表外手配もありません。

非公認会計基準財務情報

運営資金、運営コア資金、調整後運営資金

全米不動産投資信託協会(“NAREIT”)は運営基金(“FFO”)を発展させ、株式REIT経営業績の相対的な非GAAP補充指標として、不動産の創設が従来GAAPで確定されていなかった同じ基礎減価償却を確認した。NAREITの定義によると，FFOとは純収益(GAAPによる計算)であり，売却財産の収益や損失や財産減価損失は含まれておらず，不動産資産の減価償却や償却，および合併していない提携企業と合弁企業を調整した純収益である。我々はさらに、我々の経営業績を評価する追加の非公認会計基準財務指標として、コアFFO(“CFFO”)と調整されたFFO(“AFFO”)を提案した。CFFOとAFFOはいずれも期間比較の比較性を向上させることができ、投資家がFFOよりも持続可能な基礎の上で私たちの経営業績を評価する際により有用な補充指標であると信じているからである。これらの追加的な業績指標は、最も直接的に比較可能なGAAP指標に加えて、投資家に有用な洞察を提供し、管理層と我々の取締役会が全体の業績を評価する際に、およびいくつかの決定分析において、CFFOおよびAFFO(およびそれぞれの1株当たり金額)が適切に使用されているが、これらに限定されないが、買収および潜在的株増資のタイミング(および任意のこのような株増資で提供される証券タイプ)、任意の費用相殺の決定を含むが、これらに限定されないと信じている, そして私たちの普通株式の分配宣言。本文で提案した非GAAP財務指標は分析ツールとして局限性があり、GAAP計算による結果の分析を孤立的に考慮或いは代替すべきではない。純収入はFFO，CFFO，AFFOのそれぞれに対する最も直接的なGAAP測定基準であると考えられる。

具体的には，FFOは投資家が我々の経営業績をより良く理解するのに役立つと考えられるが，主に不動産資産の減価償却や償却費用を含まない計算であり，不動産資産のGAAP歴史コスト減価償却は通常，そのような資産の価値変化に関係なく，特に農地不動産は，歴史コスト減価償却が示唆するように時間とともに予測可能に減少することはないと考えられるからである。また，CFFOとAFFOは我々の経営業績を理解するのに役立つと考えられ，いくつかの項目を除いているため，これらのプロジェクトは本質的に期間ベースで比較できないため，実経営実績を曖昧にすることが多い.また，CFFOとAFFOを追加的な業績評価基準として提供し，投資家が経営陣(それぞれの1株当たり金額を含む)やアナリストや投資界全体が我々の業績を測定するように我々の全体的な業績を評価できるようにしたと考えられる.

我々は，以下の項目のFFOを調整することでCFFOを計算する

•買収と処分に関する費用買収·処分に関連する費用(未完了買収の職務調査コスト、および買収または処分が完了したことに直接関連するいくつかの監査および会計費用を含む)は、我々の既存ポートフォリオの持続的な運営とは無関係に投資目的で発生する。また、発生するいくつかの監査および会計費用は、期間中に完了した買収や処分の数や複雑さによって異なる。これらのコストの発生と従来の会計上の処理方式が一致しないため，これらの費用を除くことで異なる時期の経営業績の比較可能性が向上すると考えられる。

その他の調整それは.私たちはいくつかの非日常的な費用と収入を調整し、それに応じてこのような調整を説明するつもりだ。これらの額を除くことは，我々の各時期における経営業績の比較可能性を向上させ，列報のすべての例年期間に一致したCFFO定義を採用して，一貫性とより良い比較可能性を提供すると考えられる.

また，以下の項目のCFFOを調整することでAFFOを計算する

•レンタル料調整。この調整は直接賃貸料収入の影響を除去し、市場賃貸価値より高い関連の償却、及び市場賃貸価値より低いことに関する賃貸インセンティブと付加価値、その他の繰延収入とテナント改善を除去し、賃貸料収入が修正された現金に基づいて反映される。これらの調整に加えて、現金レンタル料を受信する期間間に変動があるため、AFFOの定義に基づいて現金レンタル料の計算を修正し、キャッシュレンタル料を受信した期間間に変動があるため、より大きな一貫性と比較性を提供する。テナントの収穫季節に合わせて、私たちのレンタル契約は通常、レンタル年度全体の異なる時間点で現金レンタル料を支払うことに規定されており、通常は毎年あるいは半年ごとに支払われます。したがって，ある特定の期間に受信された現金レンタル料は，必ずしも他の期間に相当するとは限らない，あるいはある特定のレンタル年度を代表する現金レンタル料である.そこで，さらにAFFOを調整し，リース年度に関する現金レンタル料を直線的に正常化し，現金レンタル料を現金レンタル料を稼いでいる間に比例して確認する.

•債務発行原価償却それは.融資獲得のためのコスト償却はAFFOには含まれていないが，これは非現金支出プロジェクトであるため，我々の物件の経営業績とは直接関係がない。

•その他の調整それは.私たちはいくつかの非現金費用と収入を調整し、それに応じてこのような調整を説明するつもりだ。このような非現金金額を除去することは、私たちの経営業績の比較性を高めると信じています

各期間に基づいて，列報のすべての前年期間に対して一貫性とより良い比較可能性を提供するために一致したAFFO定義を採用する.

私たちは上記の調整が私たちの投資家が私たちが行っている経営業績を理解するのに役立つと信じている。

FFO、CFFOおよびAFFOはGAAPに適合する経営活動キャッシュフローを代表するものではなく、FFO、CFFOおよびAFFOとは異なり、純収入を決定する際には、通常、取引および他のイベントのすべての現金影響を反映し、純収益の代替指標とみなされたり、流動性または分配能力の測定基準としてキャッシュフローを運営したりするべきではない。NAREITを用いたFFOの定義やCFFOとAFFOに対する定義は，FFO，CFFOとAFFOを他のREITsの類似名のアクションと比較することは必ずしも意味がない可能性があり，これらのREITsが使用する定義が異なる可能性があるからである.

1株当たりの薄化運営資金(“薄化FFO”)、薄化コア運営資金(“薄化コアFFO”)及び薄化調整運営資金(“薄化AFFO”)はそれぞれ1株FFO、CFFO及びAFFOであり、1期間内に完全希薄化基準で発行された株式(非持株有限パートナーが保有する普通株及び運営単位を含む)で割った加重平均である。希釈後のFFO，CFFO，AFFOのいずれについても，希釈後の1株当たり収益が最も直接的なGAAP測定基準であると考えられる。多くの不動産投資信託基金が希釈後のFFO，CFFO，AFFO 1株あたりの情報を投資界に提供しているため，他のREITsと比較した場合，これらは有用な補完措置であると考えられる。

FFO，CFFOとAFFOおよび希釈後のFFO，CFFOおよびAFFOは1株当たり投資家に有用であると考えられ，投資家が我々のFFO，CFFOおよびAFFO結果を評価するためにさらなる背景を提供しているのは，投資家が純収入と1株当たり収益を使用して純収入を評価するようなものである。

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間のFFO、CFFOとAFFOと最も直接比較可能なGAAP測定基準、純収益および希釈後のFFO、CFFOおよびAFFOの計算結果を提供し、計算方法は、それぞれの期間(千ドルで、1株当たりの金額を含まない)の発行済み株式(非持株OP単位所有者が保有する普通株と運営単位の株式を含む)の加重平均を使用する


	9月30日までの3ヶ月間				9月30日までの9ヶ月間
	2022		2021		2022		2021
純収入	$	1,806	$	1,503	$	3,606	$	1,526
差し引く：発表されたB系列優先株とC系列優先株の配当合計と関連費用(1)	(5,398)		(3,134)		(13,801)		(8,837)
普通株主と非持株運営単位株主は純損失を占めなければならない	(3,592)		(1,631)		(10,195)		(7,311)
プラス：不動産と無形減価償却および償却	9,146		6,944		25,883		19,280

プラス：不動産資産処分損失、純額	819		1		2,100		1,841

未統合エンティティへの調整(2)	14		9		38		28
普通株主と非持株運営会社の所有者はFFOを取得することができる	6,387		5,323		17,826		13,838
プラス：買収·処分に関連する費用、純額	150		44		169		185

プラス：その他非日常的な費用、純額(3)	851		—		803		56
CFFOは普通株主および非持株運営会社の所有者に適用される	7,388		5,367		18,798		14,079
賃料純額調整	(759)		(481)		(2,208)		(1,487)
また：債務発行コストの償却	269		264		817		905
追加：その他の非現金料金(4)	264		101		606		164
普通株主と非持株会社所有者はAFFOを使用することができます	7,162		5,251		18,013		13,661

加重平均発行済み普通株式-基本と希釈後の普通株式	34,607,440		31,362,423		34,472,018		29,215,628
加重平均が完了していない通常の非制御多次元ユニット	—		204,778		82,511		153,021
加重平均発行済み普通株式総数	34,607,440		31,567,201		34,554,529		29,368,649

薄くして1株当たり加重平均総普通株FFO	$	0.18	$	0.17	$	0.52	$	0.47
希釈して1株当たり加重平均総普通株CFFO	$	0.21	$	0.17	$	0.54	$	0.48
1株当たり加重平均普通株を薄くAFFO	$	0.21	$	0.17	$	0.52	$	0.47

発表された1株当たり普通株総額分配	$	0.14	$	0.14	$	0.41	$	0.41

(1)(I)我々のB系列優先株とC系列優先株について支払う現金配当金，(Ii)Dropにより発行されたC系列優先株の追加株式の価値，および(Iii)それぞれの期間に償還されたC系列優先株に関する発売コストを比例的に抹消することを含む.

(2)代表的に各期間の未合併実体の減価償却費用シェアを比例して計上します。

(3)主に、(I)2022年9月30日までの3ヶ月以内に、Cシリーズ製品の発行規模の削減に関連するコスト、(Ii)自然災害による私たちのある物件による特定の灌漑改善による損害を差し引いた関連修理費用を差し引いた後、記録された財産と死傷者回収純額、(Iii)私たちのDシリーズ条項優先株に関する一次上場費用、および(Iv)私たちのAシリーズ条項優先株の早期償還に関連するある一次コストを含む。

(4)(I)新株発行により支払われるC系列優先株の配当(Dropによる)，(Ii)償還されたC系列優先株株式に関する発売コスト，この等費用は非現金費用，および(Iii)それぞれの期間に合併していない実体の投資が比例して記録された損失の比例シェアを含む.

純資産額

不動産会社は不動産の歴史的コスト基礎を用いて不動産を記録し、減価償却や償却に応じて調整することが求められているため、不動産の帳簿価値は通常、資産公正価値の変化に応じて変化しない。したがって、1つの課題は、不動産の価値が時間の経過とともに増加または減少することを株主に見せるために、不動産の公正な価値を決定することであり、私たちの投資家にとって有用であると信じている。

公正価値の決定

当社取締役会は、取締役会が承認した評価政策(“推定政策”)に基づいて、当社の物件の推定値を審査及び承認します。このような審査と承認は、(I)四半期会議の前に、取締役会は、コンサルタントおよび管理人の専門家から提供された書面評価アドバイスおよび支援材料を受け取り、首席評価官の監督および指導の下で、首席評価官も管理人(総称して“評価チーム”と呼ばれる)に雇われ、(Ii)完全に独立した取締役からなる取締役会評価委員会(“評価委員会”)が会議を開いて評価提案および支援材料を審査する、の3段階に分けて行われる。及び(Iii)評価委員会が会議を終了した後、総評価主任と全体取締役会に評価委員会の結果を提出し、全取締役会が推定政策に基づいて物件の公正価値を検討及び承認できるようにする。また、取締役会は評価政策を季節ごとに検討し、評価政策を変更するのに適しているかどうかを決定し、評価チームが一貫して評価政策を適用しているかどうかを検討する。

“評価政策”によると、私たちの推定値は一般に以下の項目に基づいている

•推定日の12ヶ月以内に購入した物件については、運転性要因が存在しない限り、その物件の購入価格は現在の公正価値として使用されるのが一般的である。運営単位が物件買収に関連する一部またはすべての対価として発行されるように、物件の公正価値は、一般に、(I)売買協定または出資協定に示される売買双方が合意した購入価格(適用され、運営単位の合意価格を採用する)や、(Ii)独立第三者から見積された価値である。

•私たちが評価日の1年以上前に買収した不動産については、独立した第三者評価士が提供する推定に依存するか、または内部評価プロセスによって公正な価値を決定する。また、物件が重大な資本改善を行った場合、私たちは通常、プロジェクト完了後に独立した第三者評価士によってこれらの物件を再評価する。いずれにしても、我々は、少なくとも3年に1回、独立した第三者評価者によって各物件を全面的な評価によって評価することを意図しており、一時的な価値は、一般に、(I)独立した第三者評価者による制限的評価(“卓上評価”)、または(Ii)我々の内部評価プロセスのうちのいずれかによって決定される。

評価士と私たちの内部推定値は様々な方法を用いて、販売比較法、収入資本化(あるいは割引キャッシュフロー分析)とコスト法推定値を含む私たちの不動産の公正価値を決定した。分析を行う際には，評価士は通常(I)物件を実地調査(全面評価)，(Ii)各物件を検討し，物件レベル情報を検討し，物件運営データ，先行評価(例えば)，既存賃貸契約，農場面積，位置，水と水権を得る機会，将来の開発の潜在力および他の物件レベル情報を含むが，(Iii)各物件に適用される地域市場状況に関する情報を検討するが，比較可能な農地の最近の販売価格，農地に類似した市場賃貸料，農地に類似した市場賃貸料，マーケティングと露出時間、時価比率、現在の経済環境などが予想される。我々の内部推定値を実行する際には，既存の最新の評価を考慮し，同様の方法を用いて更新の公正価値を決定する.また，最新の売上高と時価賃貸料比較および時価比率など，当該物件に関する最新の市場データを取得し，テナントの信用リスク状況を最新に評価する。これらのデータの出所は最近私たち自身の不動産ポートフォリオを買収した市場投入と最近私たちが所有しているような不動産の評価から来ているかもしれません

我々が職務調査過程で観察した市場状況と傾向，評価士，仲介人，農民との対話，評価対象物件の性質や所在地域(例えば適用)との関係である。

次の表は、私たちの物件を評価するための方法と2022年9月30日までの総価値を示しており、各方法はこれらの方法の価値を決定している(ドルは千計、足注は除く)


価格計算方法	量農場	合計するエーカー	農場エーカー	エーカーフィート水の問題	純コスト基礎(1)		現在のところ公正価値		全体のパーセントを占める公正価値
購入価格	11	7,199	6,426	—	$	169,605	$	165,884	10.7%

内部評価	3	6,189	4,730	—	20,639		36,000		2.3%
第三者評価(2)	155	101,900	84,612	45,000	1,180,672		1,354,144		87.0%
合計する	169	115,288	95,768	45,000	$	1,370,916	$	1,556,028	100.0%

(1)初期買収価格(買収に割り当てられた有形無形資産および負担される負債のコストを含む)を含み、物件に関連する後続の改善およびその他の資本化コストを加え、減価償却および償却によって調整される。

(2)2021年10月から2022年10月までの間に行われた評価。

評価士と評価チームが2022年9月30日までのポートフォリオを評価する際に使用するいくつかの重要な仮定は，耕作可能エーカーあたりの土地価値，耕作可能エーカーあたりの市場賃貸料，それによる物件純営業収入(NOI)，資本化率などである。これらの仮定は農場ごとに適用され、比較可能な土地販売、既存および現在の市場価格の調査、他の仲介人や農民との議論、土壌品質、大きさ、位置、および他の適切と考えられる要素を含むいくつかの要素に基づいて選択される。以下の表は，これらの重要な仮定の要約を提供する

仮説を評価する

内部推定仮定

射程距離
(低-高)

重みをつける
平均値

射程距離
(低-高)

重みをつける
平均値

地価(耕作可能エーカーあたり)

$707 – $123,280

35,294

$5,512 – $5,512

5,512

市場騒音(耕作可能エーカーあたり)

$25 – $4,215

2,165

適用されない

時価比率

3.75% – 10.50%

5.66%

適用されない

注：上の表の数字は、私たちのポートフォリオの農地部分にのみ適用され、農場に関連する施設(例えば冷凍施設)や私たちの不動産上の他の構造(例えば住宅)に関する仮定は含まれていません。それらの合計価値は、農地の総価値と比較して取るに足らないと考えられるからです。

我々の評価チームは，評価価値を決定する際に用いる重要な仮説と投入を含め，評価を行って以来起こりうる任意の事態の発展を考慮した評価を審査した.私たちの不動産公正価値の発展に影響を与える可能性があると考えられるのは、テナント信用ファイルの変化、賃貸条項の変化(例えば、満期や更新や空きの通知)、および潜在的な資産売却(特にそれらの価格は私たちの物件の評価価値とは異なる資産)を含むが、これらに限定されない。

経営陣は、過去12カ月で買収した農場の買い取り価格と、これまで12カ月で買収した農場の最新評価は、これらの財産が2022年9月30日までの現在の市場価値に相当するため、これらの価値を何も調整していないとしている。

次の表は、2022年9月30日までの3ヶ月間のポートフォリオ価値と、2022年6月30日現在の先行価値との四半期前推移(千ドル単位)を提供しています


2022年6月30日までのポートフォリオ公正価値総額			$	1,501,880
また：2022年9月30日までの3ヶ月以内に新農場を買収			37,448

2022年9月30日までの3ヶ月間の純価値増を加えると、


第三者評価で評価された農場	$	16,700
2022年9月30日までの3カ月間の純高総額			16,700
2022年9月30日までのポートフォリオ公正価値総額			$	1,556,028

経営陣はまた、すべての長期借入金と優先株の公正価値を決定した。割引キャッシュフロー分析を用いて、管理層は、2022年9月30日まで、私たちの物件のすべての長期財産権負担の公正価値は約5.818億ドルであり、帳簿価値(未償却関連債務発行コストを含まない)は約6.432億ドルであることを確定した。私たちのBシリーズ優先株とDシリーズ定期優先株の公正価値は2022年9月30日までの終値によって決定され、それぞれ1株26.13ドルと24.42ドルである。最後に、金融業界規制局規則2310(B)(5)に基づき、第三者の評価の協力の下で

専門家の意見によると、2022年9月30日現在、我々のCシリーズ優先株の推定価値は1株25.00ドルであることが確認された(本表格10-Qの添付ファイル99.1参照)。

推定純資産の計算

私たちの不動産資産の公正価値推定を株主に提供するために、私たちの農場と農場関連物件の公正価値を推定し、四半期ごとに推定資産純資産(“資産純資産値”)を提供する予定です。純資産純値は権益類REIT財務状況の非公認会計原則の補充尺度であり、総株式によって計算し、そして著者らの不動産資産と長期借入金(公認会計原則の要求に従って債務と見なす任意の優先株を含む)のそれぞれのコスト基礎に対する公正価値の増減に基づいて調整を行う。また、1株当たりの普通株式純資産額を算出する方法は、資産純資産値を我々の総流通株(我々の普通株と非持株有限パートナーが保有する運営単位を含む)で割ることである。

上記の公正価値及び以下の1株当たり純資産値を計算する際の用途は、管理職が作成し、管理職が担当する。普華永道会計士事務所は、財務諸表に開示されていない情報を使用しているため、これに対して意見を発表したり、他のいかなる形式の保証を提供したりしないため、一般株式の純資産価値を計算するプログラムも、審査、作成も実行されていない。

2022年9月30日現在、普通株式1株当たりの純資産額は16.56ドルと推定されている。純資産額と総株式の入金は，GAAPの最も直接的な比較可能な指標であると考えられ，以下に示す(千ドル，1株当たりデータを除く):


各貸借対照表の総株式			$	707,226
長期資産の公正価値調整：
差し引く：有形·無形不動産保有の純コストベース(1)	$	(1,370,916)
プラス：不動産保有量の見積もり公正価値(2)	1,556,028
不動産保有量公正価値純価値調整			185,112
長期負債の公正価値調整：
プラス値：長期債務総額の帳簿価値(3)	703,620
差し引く：長期負債総額の公正価値(3)(4)	(640,765)
長期負債の公正価値純価値調整			62,855
純資産額を見積もる			955,193
差し引く：B系列優先株とC系列優先株の公正価値合計(5)			(380,452)
普通株主と非持株運営単位保有者が入手可能な推定純資産額			$	574,741
発行済み普通株と非持ち株運営単位の合計			34,704,005
普通株式1株当たりの純資産額と運営単位を見積もる			$	16.56

(1)上の表に示す純コストごとに計算します。

(2)上の表に示す現行の公正価値で計算する。

(3)すべての長期借入金(支払手形や債券を含む)とDシリーズ条項優先株を含む未償還元本残高。

(4)割引キャッシュフローモデルを用いて長期手形と対応債券の推定を行う。Dシリーズ用語優先株は，2022年9月30日現在の終値から推定される。

(5)上述したように、Bシリーズ優先株の推定値は2022年9月30日現在の終値に基づいており、Cシリーズ優先株の推定値はその清算価値に基づいている。

2022年9月30日までの3ヶ月間の推定普通株1株当たりの純資産額の四半期前転は以下の通り


2022年6月30日現在の普通株式1株当たり純資産額と非制御性運営単位の推定純資産額			$	15.60
普通株主と非持株運営先株主の純損失を差し引く			(0.10)
評価純変化の調整：
農地資産組合は公正価値の純変化を実現していない(1)	$	0.65
長期負債は公正価値純変化を実現していない	0.55
評価純変動			1.20
普通株と非制御性運営単位の分配が少ない			(0.14)
株式発行と償還の付加価値効果を加えて純額			—
2022年9月30日現在の普通株式1株当たり純資産額と非制御性運営単位の推定純資産額			$	16.56

(1)我々の農地投資組合の未実現公正価値の純変化は、(I)2022年9月30日までの3ヶ月以内の農場の価値純増加により、1株当たり0.48ドル増加する；(Ii)2022年9月30日までの3ヶ月の総減価償却と償却費用のため、1株当たり0.26ドル増加する；(Iii)それぞれの農場の推定公正価値を決定する際には、ある農場の純資産処分や資本改善を考慮していないため、1株当たり0.09ドル減少する。

上記の定義を用いて、推定資産純値と1株当たり普通株資産純値とを他の不動産投資信託基金の類似名称措置と比較することは必ずしも意味がない可能性があるが、このような不動産投資信託基金が使用する資産純資産額定義の計算または適用には差がある可能性があるからである。また、私たちの普通株の取引価格は、私たちが最近推定した1株当たりの資産純資産の計算と大きく異なるかもしれません。例えば、2022年9月30日現在の私たちの普通株の1株当たり純資産額は16.56ドルと推定されていますが、以上の計算によると、私たちの普通株の2022年9月30日の終値は1株当たり18.10ドルです。

推定資産純資産値の決定は主観的であり、多くの仮説、判断と推定に関連し、これらの仮定、判断或いは推定に対する微小な調整は私たちの全体ポートフォリオ推定値に実質的な影響を与える可能性がある。また，使用されている多くの仮定は市場状況に敏感であり，つねに変化する可能性がある.私たちがこれらの物件を持っている間、市場環境の変化と発生する可能性のある他の事件は、上記の報告の価値と公開市場で得られる可能性のある実際の公正価値の違いを招く可能性がある。また、経営陣は、提示された価値が現在の市場状況を反映していると考えているにもかかわらず、どの資産の最終現金化額も、このような処置のタイミングと当時の市場状況に基づいている。資産を処分する際の最終的な実現価値は，上記の推定公正価値に近づく保証はない.


第三項です。			市場リスクの定量的·定性的開示について

本項は規模の小さい報告会社には適用されません。


第四項です。			制御とプログラム

情報開示制御とプログラムの評価

私たちの経営陣は、2022年9月30日現在、CEOやCEOを含め、開示制御プログラムやプログラムの設計·運営の有効性を評価しています。この評価に基づいて、最高経営責任者と財務官は、我々の開示制御プログラムおよびプログラムは、2022年9月30日まで有効であり、合理的なレベルの保証を提供することができ、取引法に基づいて提出または提出された報告で開示を要求する情報が、適用される米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告されることを確保し、合理的なレベルの保証を提供することを含み、私たちがこのような報告書で開示を要求する情報を蓄積し、最高経営者および最高財務官を含めて状況に応じて適切な開示決定を行うことを確実にすることができると結論した。しかしながら、開示制御措置やプログラムを評価する際には、管理層は、任意の制御措置やプログラムが、設計や動作がどんなに整備されていても、必然的に予想される制御目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできず、管理層は、可能な制御措置とプログラムの費用対効果関係を評価する際にその判断を運用しなければならないことを認識している。

財務報告の内部統制の変化

2022年9月30日までの四半期内に、財務報告の内部統制には何の変化もなく、これらの変化は、私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的になったりする可能性があります。

第2部-その他の資料


第1項。			法律訴訟

私たちは現在、実質的な法的手続きの影響を受けていないし、私たちが知っている限り、このような重大な法的手続きも私たちに脅威になっていない。


第1 A項。			リスク要因

私たちの業務は何らかのリスクや事件の影響を受けており、これらのリスクや事件が発生すれば、私たちの財務状況や運営結果、私たちの証券の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。これらのリスクの議論については、“プロジェクト1 A”というタイトルの章を参照されたい。リスクファクター“は，2021年12月31日までの年次報告Form 10−Kである。上記報告で述べたリスクと比較して、我々の業務又は我々証券への投資に関するリスクに実質的な変化はない。私たちの10-K表の危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちは現在知られていないか、または現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性は、私たちの将来の業務、財務状況、および/または経営業績に重大で不利な影響を与える可能性がある。


第二項です。			未登録株式証券販売と収益の使用

ない。


第三項です。			高級証券違約

適用されません。


第四項です。			炭鉱安全情報開示

適用されません。


五番目です。			その他の情報

ない。


第六項です。			陳列品

展示品索引


展示品番号をつける						展示品説明
3.1						会社規約は、2012年11月2日に提出されたS-11表登録声明発効前修正案第2号添付ファイル3.1(書類番号333-183965)を参考にしています。
3.2						2012年11月15日に提出された“S-11表登録説明書発効前改正案第3号”(アーカイブ号333-183965)の改訂と再編入の付例は、添付ファイル3.2を参照して組み込まれている。
3.3						修正条項は、添付ファイル3.1を参照して本報告書に組み込まれた8-Kフォーム(ファイル番号001-35795)により、2017年7月12日に提出される。
3.4						6.00%シリーズ累積償還可能優先株の補充条項を確立し、添付ファイル3.1を参照して2018年5月31日に提出された現在の報告書8-Kテーブル(ファイル番号001-35795)に組み込む。
3.5						6.00%Cシリーズ累積償還可能優先株の補充条項は、添付ファイル3.1を参照することによって、2020年2月20日に提出された現在の8-Kレポート(ファイル番号001-35795)に組み込まれる。
3.6						5.00%Dシリーズ累積用語優先株の補足条項は、添付ファイル3.1を参照して本報告書に組み込まれた8-Kフォーム(ファイル番号001-35795)によって、2021年1月14日に提出される。
3.7						補足条項は，表10-Q四半期報告(文書番号001-35795)の添付ファイル3.7を引用して組み込まれ，提出日は2021年5月12日である
4.1						普通株式証明書フォーマットは、2012年12月27日に提出されたS-11表登録声明発効前修正案第4号添付ファイル4.1(文書番号333-183965)を参照します。
4.2						6.00%Bシリーズ累計償還可能優先株証明書テーブルは、添付ファイル4.1を参照して現在の8-Kフォーム(ファイル番号001-35795)に組み込むことによって、2018年5月31日に提出されます。
4.3						6.00%Cシリーズ累計償還可能優先株証明書フォーマットは、添付ファイル4.1を参照して現在の報告の8-K表(ファイル番号001-35795)に組み込むことにより、提出日は2020年2月20日です.
4.4						5.00%シリーズ累積期限優先株式証明書テーブルは、添付ファイル4.1を参照して現在の8-Kフォーム報告(ファイル番号001-35795)に組み込むことによって、2021年1月14日に提出される。
4.5						参照表S−3登録声明(文書番号333−236943)の添付ファイル4.9を参照して編入され、2020年3月6日に提出される。
10.1						改訂と再署名されたトレーダーマネージャー協定は、2022年8月24日、Gladstone置地会社とGladstone Securities，LLCとの間の合意であり、添付ファイル1.1を参照して本報告書の8-K表(ファイル番号001-35795)に組み込まれ、提出日は2022年8月24日である
31.1						2002年にサバンズ·オクスリ法案第302条に基づいて発行された最高経営責任者証明書(現提出)。
31.2						2002年の“サバンズ-オキシリー法案”第302節に基づいて発行された首席財務官証明書(現提出)。
32.1						2002年にサバンズ·オクスリ法案第906条に基づいて発行された最高経営責任者証明書(同封)。
32.2						2002年のサバンズ·オクスリ法第906条に基づいて発行された首席財務官証明書(同封提供)。
99.1						2022年9月30日までにCシリーズ累計償還可能優先株の推定方法(提出)。

101.INS***						XBRLインスタンスドキュメント
101.SCH***						XBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント
101.CAL***						XBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書
101.LAB***						XBRL分類拡張タグLinkbaseドキュメント
101.PRE***						XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント
101.DEF***						XBRL定義リンクライブラリ
104						表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるiXBRL形式)


***			本四半期報告書添付ファイル101としてのForm 10-Qは、(I)2022年9月30日と2021年12月31日までの簡明総合貸借対照表、(Ii)2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合経営報告書と全面収益表、(Iii)2022年9月30日および2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合権益表、(Iv)2022年9月30日および2021年9月30日までの9ヶ月の簡明総合資本表、(Iv)2022年9月30日までの9ヶ月の簡明総合資産表である。(五)簡明な連結財務諸表付記。

サイン

1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。


	グラッドストーン土地会社

日付：2022年11月8日	差出人：	/s/Lewis Parrish
		ルイス·パリッシュ
		首席財務官と財務主管を補佐する

日付：2022年11月8日	差出人：	/s/David·グラストン
		デヴィッド·グラストン
		最高経営責任者と取締役会議長


	9月30日までの3ヶ月間				9月30日までの9ヶ月間
	2022		2021		2022		2021
販売株式数(1)	2,470,908		578,426		5,499,383		1,517,446
加重平均1株発行価格	$	24.79	$	24.85	$	24.77	$	24.84
総収益	$	61,259	$	14,372	$	136,226	$	37,687
純収益(2)	$	56,213	$	13,159	$	125,111	$	34,522


	9月30日までの3ヶ月間				9月30日までの9ヶ月間
発行する．	2022		2021		2022		2021
A系列条項優先株(1)(2)	$	—	$	—	$	—	$	0.1815104
Bシリーズ優先株	0.375		0.375		1.125		1.125
Cシリーズ優先株	0.375		0.375		1.125		1.125
Dシリーズ条項優先株(1)(3)	0.312501		0.312501		0.937503		0.871530
普通株(4)	0.13680		0.13530		0.40890		0.40515


発行タイプ	量販売された株	加重平均見積 1株当たりの価格		総収益		純収益(1)
Cシリーズ優先株(2)	814,119	$	24.68	$	20,093	$	18,521


発行する．	日付を記録する	支払期日	1株ずつ分配する
Bシリーズ優先株：	2022年10月21日	2022年10月31日	$	0.125
	2022年11月18日	2022年11月30日	0.125
	2022年12月20日	2022年12月30日	0.125
Bシリーズ優先株割当総額：			$	0.375

Cシリーズ優先株：	2022年10月26日	2022年11月4日	$	0.125
	2022年11月23日	2022年12月5日	0.125
	2022年12月28日	2023年1月6日	0.125
Cシリーズ優先株割当総額：			$	0.375

Dシリーズ条項優先株：	2022年10月21日	2022年10月31日	$	0.104167
	2022年11月18日	2022年11月30日	0.104167
	2022年12月20日	2022年12月30日	0.104167
Dシリーズ条項優先株割当総額：			$	0.312501

普通株(1):	2022年10月21日	2022年10月31日	$	0.0458
	2022年11月18日	2022年11月30日	0.0458
	2022年12月20日	2022年12月30日	0.0458
普通株式分配総額：			$	0.1374


年.年		量まもなく満期になる賃貸借証書(1)	まもなく満期になるレンタルする栽培面積	全体のパーセントを占める栽培面積	賃貸収入です 9か月で終わる 2022年9月30日		全体のパーセントを占めるレンタルする収入.収入
2022	(2)	1	801	0.7%	$	2,447	3.8%
2023	(3)	12	13,783	12.0%	4,625		7.2%
2024		9	10,384	9.0%	5,317		8.2%
2025		7	11,905	10.3%	4,755		7.4%
2026		10	11,967	10.4%	3,284		5.1%
その後…		61	66,448	57.6%	43,761		67.9%
他にも(4)		7	—	—%	256		0.4%
合計する		107	115,288	100.0%	$	64,445	100.0%


	9月30日までの3ヶ月間				9月30日までの9ヶ月間
(千ドル、1株を除く)：	2022		2021		2022		2021
普通株主は純損失を占めなければならない	$	(3,594)	$	(1,639)	$	(10,204)	$	(7,319)
発行済み普通株の加重平均株式−基本と希釈−	34,607,440		31,362,423		34,472,018		29,215,628
普通株1株当たりの損失--基本損失と赤字	$	(0.10)	$	(0.05)	$	(0.30)	$	(0.25)


	2022年9月30日までの9ヶ月間						2021年9月30日までの9ヶ月間
状態.状態	番号をつけるのです。農場	合計するエーカー	その割合は合計するエーカー	レンタルする収入.収入		全体のパーセントを占めるレンタルする収入.収入	番号をつけるのです。農場	合計するエーカー	その割合は合計するエーカー	レンタルする収入.収入		全体のパーセントを占めるレンタルする収入.収入
カリフォルニア州(1)	63	34,401	29.8%	$	43,702	67.8%	60	28,882	27.0%	$	33,687	64.1%
フロリダ州	26	22,606	19.6%	10,810		16.8%	25	21,387	20.0%	10,165		19.4%
ワシントン	6	2,529	2.2%	2,239		3.5%	3	1,384	1.3%	1,781		3.4%
コロラド州	12	32,773	28.4%	1,618		2.5%	12	32,773	30.7%	2,009		3.8%
アリゾナ州	6	6,320	5.5%	1,545		2.4%	6	6,280	5.9%	1,459		2.8%
ミシーゲン	23	1,892	1.6%	1,182		1.8%	23	1,892	1.8%	619		1.2%
オレゴン州	6	898	0.8%	1,204		1.9%	4	561	0.5%	512		1.0%
ネブラスカ州	9	7,782	6.7%	855		1.3%	9	7,782	7.3%	1,191		2.3%
テキサス州	1	3,667	3.2%	337		0.5%	1	3,667	3.4%	337		0.6%
メリーランド州	6	987	0.9%	337		0.5%	6	987	0.9%	354		0.7%
サウスカロライナ州	3	597	0.5%	183		0.3%	3	597	0.6%	183		0.3%
ジョージア州	2	230	0.2%	168		0.3%	—	—	—%	—		—%
ノースカロライナ州	2	310	0.3%	113		0.2%	2	310	0.3%	118		0.2%
ニュージャージー	3	116	0.1%	97		0.1%	3	116	0.1%	42		0.1%
デラウェア州	1	180	0.2%	55		0.1%	1	180	0.2%	61		0.1%
合算	169	115,288	100.0%	$	64,445	100.0%	158	106,798	100.0%	$	52,518	100.0%


量販売された株(1)	加重平均 1株あたりの販売価格		総収益		純収益(2)
3,285,027	$	24.76	$	81,352	$	74,734


販売株式数	加重平均発行価格 1株当たり		総収益		純収益(1)
183,937	$	25.21	$	4,637	$	4,565


	2022年9月30日		2021年12月31日


基地管理費	$	2,086	$	1,836
奨励費	505		1,793


その他、純額(1)	119		95
コンサルタントに支払うべき総額	2,710		3,724
行政費	543		411
累計して未払いの先の管理費分(2)	—		89

管理者の合計に応じて	543		500



関係者の合計に対応する(3)	$	3,253	$	4,224