USCFは米国天然ガス基金有限公司(“UNG”)、米国12カ月石油基金LP(“USL”)と米国ガソリン基金LP(“UGA”)の一般パートナーでもあり、それぞれ2007年4月18日、2007年12月6日、2008年2月26日に米国証券取引所に上場し、株式コードはそれぞれ“UNG”、“USL”、“UGA”である。ニューヨーク汎欧取引所が米国証券取引所を買収した結果、UNG、USL、UGAの株は2008年11月25日にニューヨーク証券取引所Arcaで取引を開始した。USCFも米国の12ヶ月間の天然ガス基金LP(“UNL”)と米国ブレント石油基金LP(“BNO”)の一般パートナーであり、この2つの基金はそれぞれ2009年11月18日と2010年6月2日にニューヨーク証券取引所Arcaに上場し、株式コードはそれぞれ“UNL”と“BNO”である。

USCFは米国商品指数基金信託基金(USCIFT)のスポンサーでもあり、この信託基金はデラウェア州の法定信託基金であり、その各シリーズ：米国商品指数基金(USCI)と米国銅指数基金(CPER)である。USCIとCPERはそれぞれ2010年8月10日と2011年11月15日にニューヨーク証券取引所Arcaに上場し、株式コードはそれぞれ“USCI”と“CPER”である。

USO，UNG，UGA，UNL，USL，BNO，USCI，CPERは本稿では総称して“関連公共基金”と呼ぶ

USOは，以下を含むバスケットを提供することにより，あるライセンス購入者(“ライセンス参加者”)に株式を発行する100,000Alps Distributors，Inc.をマーケティングエージェント(“マーケティングエージェント”)として共有する(“クリエイティブバスケット”).バスケット作成価格は、ニューヨーク証券取引所Arcaコア取引期間終了直後に計算された株式資産純資産値に基づいて計算され、当日適切にバスケット作成注文を受けた。

ライセンス参加者はUSOに#ドルの取引費を支払います1,0001つまたは複数の作成バスケットを作成するか、または1つまたは複数のかごを償還する(“償還バスケット”)の各注文について、100,000株式です。株式は国が認可した証券取引所でバスケットの創設や償還バスケットよりも小さい増分で売買することができる。国が認可した証券取引所で売買される株式はUSOの1株当たり純資産額で売買されるのではなく、当該取引所の市場価格で売買される。

2020年4月28日、ニューヨーク証券取引所Arcaで終値した後、USOは1対1を実現した8USOの逆株式分割と分割後の株は2020年4月29日に取引を開始した。逆株式分割の結果として8人USO分割前の株式は自動的に分割後の株と交換される.逆分割する前に1,482,900,000USO発行済み株式と発行済み株式卓越した1株あたりの純資産額が$であることに相当する2.04それは.逆分割が発効した後に発行されたのは卓越したUSOの株価は185,362,500断片的な株式を計上せず、1株当たり純資産額を$に増加させる16.35それは.逆株分割については，USO株のCUSIP番号を91232 N 207に変更した。USOの株式コード“USO”は変わらない。添付の財務諸表は、遡及ベースの逆株式分割の影響を反映するように調整されている。

2006年4月USO初登録17,000,000米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)でS-1表で発行された株式。2006年4月10日、USOはアメリカ証券取引所に看板を掲げ、株式コードは“USO”であり、2008年11月25日にニューヨーク証券取引所Arcaに上場し、株式コードはUSOである。その日，USOは1株当たり純資産額をドルに設定することにより，その初期1株当たり純資産値を確立した67.39発表されました200,000株で$と交換する13,479,000それは.USOは2006年4月10日にも投資業務を開始し，NYMEXで取引されている軽質低硫黄原油に基づく石油先物契約を購入した。USOは2022年9月30日までに登録されました5,627,000,000株式です。

添付されていない監査されていない簡明財務諸表は、米国証券取引委員会が公布したS-X規則第10-01条に基づいて作成されたため、米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に要求されるすべての情報や脚注開示は含まれていない。本文に掲載されている財務情報は監査されていない；しかし、このような財務情報はすべての調整を反映しており、正常な経常的な調整のみを含むが、USCFはこれらの調整は中期簡明財務諸表を公平に報告するために必要であると考えている。

許可料

以下に付記4で述べたように、USOは2006年4月10日にNYMEXと許可協定を締結し、2011年10月20日に改訂された。プロトコルにより，USOとBNO，USCI，CPER以外の他の関連公共基金が支払う許可料は0.015全純資産の%です。USOは2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間に発生した302,707そして$346,936それぞれ、この手配の下で。

投資家納税申告コスト

USOの監査費用及び税務会計及び報告要求に関する費用及び支出はUSOが支払う。これらの費用は#ドルと推定されます2,200,0002022年12月31日までの年度。いずれの年も株主数が異なるため、納税申告コストは年ごとに変動する。

その他の費用と費用

上記の費用のほかに、USOはUSO運営に関するすべてのブローカー費用やその他の費用を支払いますが、USCFが支払うコストや費用は含まれていません注4--契約と合意下です。

取次及び先物事務監察委員会商貿易協定

USOはカナダロイヤル銀行資本市場有限責任会社(“RBC”)と仲買協定を締結し、2013年10月10日からUSOのFCMを担当している。USOはMarex Spectron(“RCG”)、E D&F Man Capital Markets Inc.(“MCM”)とMacquarie Futures USA LLC(“MFUSA”)のDCG部門をそれぞれUSOの追加FCMに招聘し、それぞれ2020年5月28日、2020年6月5日、2020年12月3日に発効する。USOとのFCMの合意は，FCMがUSOに石油先物契約や他の石油関連投資の売買に関するサービスを提供することを要求し，これらの契約や他の石油関連投資は，適用されたFCMまたは適用されたFCMによりUSOの口座で売買される可能性がある。FCMプロトコルによると、USOはFCMごとに約#ドルの手数料を支払う7$まで8石油先物契約と石油先物契約オプションに適用される交換、清算、およびNFA費用を含む各取引。この等費用には，USOが通貨バスケットの設立により株式を発行する際に石油先物契約及び石油先物契約オプションを購入することによる費用と，USOが通貨バスケット償還株式を償還して石油先物契約及び石油先物契約オプションを売却することによる費用が含まれる。石油先物契約と石油先物オプション契約を購入または償還してポートフォリオを再バランスする際にも、このような費用が発生する。USOはまた、石油先物契約、他の石油関連投資、または米国の2年以下の短期債務(“国債”)の購入と売却の手数料をブローカーに徴収する。

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2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の経紀業者のコミッション総額が低下したのは、主に保有と取引の原油先物契約数の減少によるものである。

スワップ取引業者協定

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USOはそれぞれ2021年11月30日および2022年6月13日にMacquarie Bank Limited(“Macquarie ISDA”)およびSociétéGénérale(“SociétéGénérale ISDA”)とISDA 2002総合意を締結し、これにより、Macquarie Bank LimitedおよびSociétéGénéraleはそれぞれUSOの場外スワップ取引相手を務めることに同意した。マグリISDAとフランス興業銀行ISDAはそれぞれUSOに投資場外スワップの能力を提供し、USOの投資目標を促進し、方法は市場状況、流動性、監督管理要求とリスク分散に基づいて投資柔軟性を提供する。上記の規定により、USOはマグリISDAとフランス興業銀行ISDAのそれぞれに基づいて場外スワップ取引を行うことができる。マグリISDAとフランス興業銀行ISDAが未完成のUSO場外スワップ取引，およびUSOが持つ他の資産は，USOのWebページwww.uscfinvestments.comで公表される.上記のスワッププロトコルごとに，USOはスワップごとに以下の範囲の固定料金を支払う0.20%和0.30場外スワップ取引ごとの1日の名目価値の%。

ニューヨーク商品取引所許可協定

USOとNYMEXは2006年4月10日に2011年10月20日に改訂されたライセンス契約を締結し、この合意に基づいて、USOはNYMEXのある決済価格およびサービスマークを使用する非独占的な許可を得た。ライセンス契約によれば、USOおよびBNO、USCIおよびCPER以外の他の関連公共基金は、資産ベースの許可料をNYMEXに支払い、その条項は付記3に記載されている。USOは、NYMEXまたはNYMEXとのUSOの承認を明確に否定し、“NYMEX”および“New York Mercantile Exchange”がNYMEXの登録商標であることを認める。

USOがFCMに保管している現金や他の財産、例えば米国債は、他のすべての顧客資金と混在していると考えられ、FCMの分離要求に合致している。FCMが破綻した場合、回収は利用可能な分離資金の比例シェアに限られる可能性がある。回収された金額は、保管されている現金や他の財産の総額よりも少ない可能性がある。1つのFCMの破産は、USOがFCMに登録された資産の完全な損失をもたらす可能性があるが、USOの資産の大部分は国債、現金および/またはUSO委託者の現金等価物の投資形態で保有されており、FCM破産の影響を受けない。しかし、USOの委託者が倒産したり倒産したりすると、USO資産の大きな損失を招く可能性がある。

USCFはUSO現金の一部を通貨市場基金に投資し、これらの基金は安定した1株当たりの純資産価値を求める。USOはこのような通貨市場基金への投資に関連したいかなる損失リスクに直面している。USOが保有する通貨市場ファンド投資額は2022年9月30日と2021年12月31日現在$958,500,000そして$1,544,534,000それぞれ，である.USOはまだその預かり人に現金預金を持っています。USOは2022年9月30日と2021年12月31日現在、現金預金と国債投資を保有しており、金額は#ドル1,243,823,715そして$719,884,396それぞれ管財人と金融市場管理人と。USOの受託者および/またはFCMが運営を停止した場合、これらの金額の一部または全部が損失される可能性がある。

デリバティブについては，リスクは契約時価の変化に起因する。理論的には、USOが直面する市場リスクは、購入した先物契約の価値と空売りのこのような契約の無限責任、あるいは先物契約の価値がゼロ以下に下落する可能性があることに相当する。オプションの買手と売手として，USOは開始時に割増を支払ったり受け取ったりし，オプションに関する契約価格が不利に変化するリスクを負う.

USOの政策は各種の財務、頭寸と信用開放報告制御とプログラムを使用することによって、市場と取引相手のリスクに対する開放を継続的に監視することである。また，USOの政策は，それと業務を行う個々の仲介人や取引相手の信用状況の審査を要求することである.

USOが保有する金融商品は、高い流動性および短期満期日を有するため、その簡明な財務状況報告書において、時価または公正価値、または公正価値に近い帳簿金額で報告される。

最良の戦略行動

2022年4月6日、最適対策基金I，LPが提起した訴訟では、USOとUSCFが被告とされた。最適対策基金I、LPはUSOオプション契約(“最適戦略行動”)の投資家といわれている。この訴訟はアメリカコネチカット州地域裁判所の民事訴訟番号3：22-cv-00511で保留されている。

最適策略行動は改正後の1934年証券取引法(“1934年法”)、規則10 b-5とコネチカット州統一証券法に基づいてクレームを主張した。2020年2月、2020年3月、2020年4月20日に発効した登録声明の声明と、2020年2月から2020年5月までの公開声明に挑戦することを目的としており、これらの声明は、新冠肺炎の世界的な大流行とサウジ-ロシア原油価格戦を含む石油需要の急激な低下を招くいくつかの非常な市場状況とそれに伴うリスクに関連している。起訴状は損害賠償、利息、費用、弁護士費、そして公平な救済を要求する。

USCFとUSOはこの言い方に有力な抗弁をしようとしており、彼らの解雇を求める行動をとっている。

米国証券取引委員会と商品先物取引委員会調査が和解した

2021年11月8日、米国商会と商品先物取引委員会は、米国証券取引委員会および商品先物取引委員会とそれぞれ、米国証券取引委員会と商品先物取引委員会のそれぞれのスタッフが発表したある富国銀行通知に記載された事項に関連して、以下に述べる決議を発表した。

2020年8月17日、米中貿易促進会、米海兵隊、ジョン·ロフは、米証券取引委員会職員から“ウェルズ通知”(すなわち“米証券取引委員会ウェルズ通知”)を受け取った。米国証券取引委員会は，富国銀行に対し，米国証券取引委員会の職員が，米国証券取引委員会，米国証券取引委員会，及び楽福さんに対し，1933年改正証券法第17条(A)及び17(A)(3)条，1934年証券法第10条(B)及びその規則第10 b-5条に違反したとして提訴することを初歩的に決定したと通知した。

さらに、2020年8月19日には、USCF、USO、楽福さんがCFTCスタッフからウェルズ通知(CFTCウェルズ通知)を受け取りました。CFTC Wells通知は、CFTCスタッフがUSCF、USO、楽福さんに対して、1936年の商品取引法第4 O(1)および(B)および(C)節(1)および(1)節、米国法第7編第6 o(1)および(B)および第9(1)(2018年)およびCFTC条例4.26、4.41および180.1(A)、17 C.F.R.§4.26、4.41および180.1(A)、17 C.F.R.§4.26に違反することを勧告する初歩的な決定を下したことを示しています。180.1(A)(2019年)。

2021年11月8日、米国公民自由連盟と米海兵隊が提出した和解提案に基づいて、米国証券取引委員会は、1933年法案第8 A節に基づいて停止訴訟を提起し、調査結果を出し、停止令を発行し、連邦SCFと米海兵隊に実施を停止し、実施を停止するか、または1933年法案第17(A)(3)節に違反する行為を停止するよう指示した(“米国証券取引委員会命令”)。米国証券取引委員会の命令で、米国証券取引委員会は、2020年4月24日から2020年5月21日まで、米国証券取引委員会と米国証券監督管理局が、“誰もが任意の証券を提供または販売する際に、買い手に対して詐欺または詐欺作用を有する任意の取引、行為または業務過程に従事することは、違法である”と規定していることを発見した。管轄権の問題を除いて、米海兵隊と米海兵隊は、その中に掲載された調査結果を認めたり否定したりすることなく、米国証券取引委員会命令を入力することに同意した。

また，2021年11月8日，CFTCはUSCFが提出した和解提案に基づき，“CEA”第6(C)と(D)節に命令を出し，停止と停止プログラムを起動し，調査結果を作成し，USCFに実行停止と停止命令を実施し，“CEA”第4 O(1)(B)条，“米国法典”第6 O(1)(B)条とCFTC条例4.41(A)(2)違反を指示した。17 C.F.R.第4.41(A)(2)条(“CFTCコマンド”)。商品先物取引委員会の命令において、商品先物取引委員会は、2020年4月22日頃から2020年6月12日まで、商品先物取引委員会が“商品取引法”第4 O(1)(B)条及びCFTC規則4.41(A)(2)条に違反し、任意の商品プール事業者(“CPO”)が“任意の顧客又は参加者又は潜在的顧客又は参加者に対して詐欺又は詐欺を行う任意の取引、やり方又は業務プロセス”に従事し、CPOが“それぞれ任意の顧客又は参加者又は潜在顧客又は参加者への詐欺又は詐欺又は詐欺”として広告宣伝を行うことを禁止することを発見した。USCFはCFTCコマンドの入力に同意したが，その中に掲載されている調査結果は認めたり否定しなかったが，管轄権については除外した。

米国証券取引委員会命令及び商品先物取引委員会命令によると、1933年法案第17(A)(3)節、“環境法案”第4 O(1)(B)節及び商品先物取引委員会条例4.14(A)(2)に違反する行為の停止及び停止を命じたほか、民事罰金合計二つ150万ドル(約186万円)2,500,000)米国証券取引委員会および商品先物取引委員会に支払う必要がある1つは百万ドル(25万ドル)1,250,000)は、注文によって許容される相殺に応じて、米国証券取引委員会および商品先物取引委員会にそれぞれ支払われる。

Re：米国石油基金、LP証券訴訟

2020年6月19日、USCF、USO、John P.Love、Stuart P.Crumaughは、株主ロバート·ルーカスが起こした集団訴訟(“Lucas集団訴訟”)の被告とされた。その後、裁判所はルーカス集団訴訟を2020年7月31日と2020年8月13日に提起した2件の関連推定集団訴訟と統合し、主要原告を任命した。合併後の集団訴訟はニューヨーク南区アメリカ地区裁判所で決定されているRe：米国石油基金、LP証券訴訟民事訴訟番号1：20-cv-04740。

2020年11月30日、首席原告は改正起訴状(“改正ルーカス類起訴状”)を提起した。修正されたルーカスカテゴリ起訴状は、1933年の法案、取引法、規則10 b-5に基づいてクレームを出した。修正されたルーカスグループの起訴状は、2020年2月25日と2020年3月23日に発効した登録声明と、その後の2020年4月までの公開声明を疑問視しており、これらの声明は、新冠肺炎の世界的な流行とサウジアラビア-ロシア原油価格戦を含む石油需要の急激な低下を招くいくつかの非常な市場条件とそれに伴うリスクに関連している。改正Lucas Class起訴状は、USOの投資家が2020年2月25日から2020年4月28日までの間にUSO証券を購入した類似株主を代表して提出されたと主張し、疑問視された登録声明に基づいて提出された。改訂されたLucas Class起訴書は、1つの階級を証明し、その階級に補償的損害賠償を判断しようと努力し、金額は裁判で確定され、費用と弁護士費が決定される。修正されたルーカスグループ起訴状は、被告をUSCF、USO、John P.Love、Stuart P.Crumaugh、Nicholas D.Gerber、Andrew F Ngim、Robert L.Nguyen、Peter M.Robinson、Gordon L.Ellis、Malcolm R.Fobes III、およびマーケティング代理Alps Distributors，Inc.とライセンス参加者：オランダ銀行、フランスパリ銀行証券会社、Citadel Securities LLC、シティグローバル市場会社、スイス信用証券アメリカ有限責任会社、ドイツ銀行証券会社、高盛社、モルガン大通証券会社、美林専門決済会社、モルガン·スタンレー社。野村証券国際社、RBC Capital Markets LLC、SG America Securities LLC、UBS Securities LLC、Virtual u Financial BD LLC。

主な原告は、フランスのパリ証券会社、Citadel Securities LLC、シティグローバル市場会社、スイス信用証券アメリカ会社、ドイツ銀行証券会社、モルガン·スタンレー社、野村証券国際会社、カナダロイヤル銀行資本市場会社、SG America Securities LLCおよびUBS Securities LLCに対するクレームを自発的に却下する通知を提出した。

USCF、USO、中の個別被告Re：米国石油基金、LP証券訴訟この言い方に激しい抗弁をしようとし、彼らの解雇を求める行動をとった。

王某集団訴訟

2020年7月10日、Momo Wangが単独で他の類似状況を代表していると言われている人は、USO、USCF、John P.Love、Stuart P.Crumaugh、Nicholas D.Gerber、Andrew F Ngim、Robert L.Nguyen、Peter M.Robinson、Gordon L.Ellis、Malcolm R.Fobes、III、ABN Amro、BNP Paribas Securities Corp.，Citadel Securities LLC、Citigroup GMarkets Inc.，Credit Suisse Securities USA LLC、Deutsche BSecures Initiures、Initis Jitis社、Jusrinc.野村証券国際会社、RBC Capital Markets LLC、SG America Securities LLC、UBS Securities LLC、Virtual u Financial BD LLCは、米国カリフォルニア州北区地域裁判所で民事訴訟番号3：20-cv-4596(“王集団訴訟”)とされている

王の集団訴訟は1933年法案に基づいて連邦証券債権を主張し、2020年3月19日の登録声明における開示に疑問を呈した。それは、被告はUSOの投資家にいくつかの非常な市場状況とそれに伴うリスクを開示することができず、これらのリスクは新冠肺炎の全世界的な疫病とサウジ-ロシア原油価格戦を含む石油需要の急激な低下を招いたと主張している。王某集団訴訟は2020年8月4日に自発的に撤回された。

メハン行動

2020年8月10日，株主Darhan Mehanは名義被告USOを代表して被告USCF，John P.Love，Stuart P.Crumaugh，Nicholas D.Gerber，Andrew F Ngim，Robert L.Nguyen，Peter M.Robinson，Gordon L.EllisとMalcolm R.Fobes，IIIに対して派生商品訴訟(“Mehan訴訟”)を提起したといわれている。この訴訟はカリフォルニア州上級裁判所で懸案されており、事件番号はアラミダ県である。RG 20070732

Mehan訴訟は、被告がUSOに対する受託責任に違反し、2020年3月19日の登録声明と石油需要の急激な低下を招くいくつかの非常な市場状況(新冠肺炎の世界的流行とサウジ-ロシア原油価格戦を含む)の提供と開示に誠実に行動できなかったことを告発した。起訴状はUSOを代表して補償性損害賠償、原状回復、公平救済、弁護士費と費用を要求する。Mehan訴訟ではすべての訴訟手続きが保留され，動議却下の処理を待つRe：米国石油基金、LP証券訴訟.

USCF、USO、そして他の被告はこのような告発に積極的に抗弁するつもりだ。

Reアメリカ石油基金、有限責任会社デリバティブ訴訟

2020年8月27日、株主のマイケル·カントレルとAML製薬会社という。DBA Golden International代表名義被告USOは米国ニューヨーク南区地域裁判所でそれぞれUSCF，John P.Love，Stuart P.Crumaugh，Andrew F Ngim，Gordon L.Ellis，Malcolm R.Fobes，III，Nicholas D.Gerber，Robert L.NguyenとPeter M.Robinsonに独立した2つの派生訴訟を提起し，民事訴訟番号1：20-cv-06974(“カントレル訴訟”)と民事訴訟番号1：20-cv-06981(“AML訴訟”)である。

カントレルと反マネーロンダリング行動での不満はほぼ同じだ。彼らはそれぞれ、取引法第10(B)、20(A)、21 D条、およびその中の10 b-5規則に違反し、一般法における受託責任、不当な利益、統制権の乱用、深刻な管理の不備、および会社の資産の浪費に違反した疑いを告発した。これらの告発は、USOの開示と被告の疑いのある行為に起因しており、2020年の異常な市場状況により石油需要が急激に低下し、新冠肺炎の世界的な大流行とサウジ-ロシア原油価格戦を含む。これらの訴えはUSOを代表して補償性損害賠償、原状回復、公平救済、弁護士費と費用を求めている。カントレルと反マネーロンダリング訴訟の原告は彼らの訴訟をルーカス集団訴訟と関係があると表記した。

裁判所はカントレルと反マネーロンダリングの訴訟をタイトルに統合したReアメリカ石油基金、有限責任会社デリバティブ訴訟民事訴訟番号1：20-cv-06974、共同首席弁護士に任命された。すべての訴訟手続きはReアメリカ石油基金、有限責任会社デリバティブ訴訟却下動議の処理を待つために放置されたRe：米国石油基金、LP証券訴訟.

USCF、USO、他の被告は#年に積極的に抗弁しようとしていますReアメリカ石油基金、有限責任会社デリバティブ訴訟.

第3レベル--資産または負債が計量日に観察できない価格設定入力。観察可能な入力が得られない場合には，観察不可能な入力を用いて公正価値を計測すべきである.

場合によっては、公正価値を計量するための投入は、公正価値レベルの異なるレベルに属する可能性がある。公正価値体系中の公正価値計量の全体レベルは全体の公正価値計量に対して重要な意義を持つ最低投入レベルによって確定すべきである。

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次の表は、USO証券が2022年9月30日に公正価値レベルを用いて行った推定値をまとめたものである

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次の表は、USO証券が2021年12月31日に公正価値階層構造を使用した推定値をまとめたものである

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2009年1月1日から、USOは会計基準編集815-派生商品とヘッジの規定を採用し、その中でデリバティブを使用する目標と策略について定性開示を行い、公正価値金額と派生商品損益を定量的に開示することを要求した。

派生ツールの公正価値

本報告の日まで、USO純資産に対する未平倉場外スワップ頭寸は、通常、報告全体に記載されている期間を代表する未平倉頭寸である。

簡明な操作報告書に及ぼす派生ツールの影響