アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

 

表10-K

(マーク1)

☒1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

 

本財政年度末までApril 30, 2022

あるいは…。

☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

 

For the transition period from _____________________________________ to __________________________________

 

依頼書類番号：0-11306

価値線，Inc.

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

ニューヨークです	13-3139843
(登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域)	(国際税務局雇用主身分証明書番号)
五番街551号, ニューヨークです, ニューヨークです	10176-0001
(主にオフィスアドレスを実行)	(郵便番号)

 

登録者の電話番号は市外局番を含んでいます(212) 907-1500

 

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

 

クラスごとのタイトル	取引記号	登録された各取引所の名称
普通株は、1株当たり0.10ドルです	価値がある	それは..ナスダック資本市場

 

同法第12条(G)により登録された証券：なし

 

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。そうだな違います。

 

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。そうだな違います。

 

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す。ガンギエイはい、そうです ☐ No

 

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す。ガンギエイはい、そうです ☐ No

 

S−K規則405項(本章229.405節)に従って開示された違反者が本明細書に含まれていないかどうかは、再選択マークで示されており、登録者によれば、参照によって本明細書の第10−Kの第3の部分または当表格10−Kの任意の修正に組み込まれた最終的な依頼書または情報宣言にも含まれない。ガンギエイ

 

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。(1つを選択)：

 

大型加速ファイルサーバ

加速ファイルサーバ

非加速ファイルサーバ ☒

規模の小さい報告会社☐

新興成長型会社☐

 

新興成長型企業である場合は、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供される任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する

☐ Yes ☐ No

 

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる。

☐はい、違います

 

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)☐はい、違います

 

2021年10月29日現在，非関連会社が保有する登録者が投票権と無投票権を有する普通株の総時価は$である31,447,614.

 

いくつありますか9,474,814登録者が2022年6月30日に発行する普通株式。

 

引用で編入された書類

 

登録者の部分’登録者に関する委託書’2022年10月7日に開催される2022年株主周年総会は、本年度報告の10-K表第III部分(明記)に引用で組み込まれる。

 

 

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カタログ

 

 

第1部
	プロジェクト1	業務.業務	5
	第1 A項	リスク要因	15
	プロジェクト1 B	未解決従業員意見	18
	プロジェクト2	属性	18
	第3項	法律訴訟	19
	プロジェクト4	炭鉱安全情報開示	19
第II部
	第5項	登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入	19
	プロジェクト6	[保留されている]
	第七項	経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析	21
	第七A項	市場リスクの定量的·定性的開示について	36
	プロジェクト8	財務諸表と補足データ	37
	プロジェクト9	会計と財務情報開示の変更と相違	38
	第9 A項	制御とプログラム	38
	プロジェクト9 B	その他の情報	39
第三部
	第10項	役員·幹部と会社の管理	40
	プロジェクト11	役員報酬	41
	プロジェクト12	特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項	42
	第13項	特定の関係や関連取引と取締役の独立性	42
	プロジェクト14	最高料金とサービス	43
第4部
	プロジェクト15	展示品と財務諸表の付表	44

 

価値線、価値線ロゴ、投資研究で最も信頼できる名前、“Smart Research”。より賢い投資“、Value Line投資調査、Value Line Select、即時性および安全性は、Value Line Inc.および/またはその付属会社の米国および他の国/地域における商標または登録商標である。他のすべての商標はそのそれぞれの所有者の財産だ。

 

 

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前向きな情報に関する警告声明

本報告に含まれる陳述は、将来のイベントまたは状況(いくつかの予測およびビジネス傾向を含む)に依存または言及する予測性であり、1995年に改正された“個人証券訴訟改革法”によって定義された“前向き表現”である“信じる”、“予想”、“予想”、“予定”、“意図”および他の同様のまたは負の表現を伴う。いくつかのリスクおよび不確実性のため、Value Line，Inc.(“Value Line”または“当社”)の実際の結果は、予測結果とは大きく異なる可能性があり、これらのリスクおよび不確実性は、これらに限定されるものではない

これらの要素は、必ずしも実際の結果が私たちの任意の前向き陳述で表現された結果と大きく異なるすべての重要な要素を招く可能性があるとは限らない。他の未知または予測不可能な要素は、私たちが制御できないかもしれない外部要素、あるいは私たちの計画、戦略、目標、期待、または意図の変化に関連する可能性があり、私たちは随時適宜発生する可能性があり、未来の結果に重大な悪影響を及ぼす可能性もある。米国証券取引委員会規則に基づいて上場企業が米国証券取引委員会に提出された定期報告書で別途開示しなければならない限り、これらの声明を更新する義務はなく、新しい情報、未来の事件、その他の理由によるものであっても、いかなる前向き声明も公開更新または修正する義務もない。これらのリスクと不確実性を考慮して、現在の計画、予想された行動、および将来の財務状況および結果は、本明細書に含まれる任意の前向き情報に表現されているものとは異なる可能性がある。

説明的注釈

文意が別に指摘されているほか、2022年4月30日までの財政年度の10-K表年次報告では、“当社”、“当社”および“当社”に言及した場合、いずれも当社とその合併子会社を指す。また、文意が指摘されている以外に、すべて言及されている

“2022財政年度”は、2021年5月1日から2022年4月30日までの12ヶ月間

“2021年度”は、2020年5月1日から2021年4月30日までの12ヶ月間

“2020年度”は、2019年5月1日から2020年4月30日までの12ヶ月間

コンサルタントまたは“eAM”とは、デラウェア州商業法定信託EULAV Asset Management Trustを意味する

“流通業者”または“ES”とは、デラウェア州の完全資本有限責任会社EULAV Securities LLCを意味する

EAMが所有しています

EAM信託宣言“は、2010年12月23日のEAM信託声明である

EAMの資本構造を構築し、会社がEAMの無投票権収入と無投票権の利益権益のみを持ち、5人の受託者が1人当たり利益権益を持ち、20%の投票権を持つようにした

“価値線基金”または“基金”とは、1940年に“投資会社法”に基づいて登録された価値線共同基金を指し、EAMがその投資顧問を務める。

第1部

プロジェクト1.ビジネス

Value Line，Inc.はニューヨーク市に本社を置くニューヨーク会社で，1982年に設立された。同社の核心業務は投資定期刊行物とその基礎研究を作成し、書面協定に基づいて第三者にいくつかのValue Line著作権、Value Line商標とValue Line独自レベルとその他の独自情報を提供し、第三者管理とマーケティングの投資製品及びその他の目的に使用することである。Value Lineの有名ブランド下の市場には価値線®価値線はロゴ®は価値線投資調査®スマートな研究やよりスマートな投資™ そして投資研究で最も信頼できる名前®.当社、当社製品及び当社子会社を記述するための“バリューライン”は、当社の登録商標である。2010年12月23日から、EU LAV資産管理信託基金(“EAM”)が設立され、価値線基金口座に投資管理サービスを提供し、価値線基金に流通、マーケティングと行政サービスを提供する。Value LineはEAMにおいて大量の無投票権収入と無投票権利益権益を持っている.

同社はアーノルド·バーンハルト社(“AB&Co.”)のほとんどの業務の継承者である。AB&Co.は同社の持ち株株主で、2022年4月30日現在、同社の普通株流通株の90.79%を保有している。

A.投資関連の定期刊行物や出版物

価値線出版有限会社(“VLP”)は当社の完全資本実体であり、その提供する投資定期刊行物及び関連刊行物は広範な投資プロジェクトをカバーし、株式、互恵基金、取引所売買基金及びオプションを含む。同社の定期刊行物や関連出版物やサービスは個人や専門投資家向けであり，市政や大学図書館や投資会社を含む機関である。

これらのサービスは一般的に4つに分類される：

総合研究サービス(価値線投資調査、価値線投資調査-中小型株、価値線600そして付加価値ラインファンドコンサルタントPlus)は、Value Lineの独自研究、分析、統計ランキングに重点を置いた大量の投資証券の統計およびテキスト記事を提供する価値線投資調査同社のフラッグシップサービスで、毎週印刷形式で配信され、毎日ネット上で配信されている。

ニッチ通信(値線選択®, 価値線選択：配当収入と成長, バリューライン選択：ETF，バリューライン特殊状況サービス®, バリューラインM&Aサービス, 価値線気候変動投資サービス価値線を持っていますあなたが知っておくべき情報フォーチュン通信)当社が引受人が特に興味を持つと考えている証券については不十分な資料を提供している値線選択®はターゲットを絞ったサービスで、Value Line独自の深い研究分析と統計選択に重点を置いており、毎月1匹の強力なリターン潜在力と合理的なリスクを持つ株を強調しています価値線選択：配当収入と成長Value Lineを代表して良好な成長潜在力を持つ配当株に対する目標カバー範囲を示す価値線選択：ETF毎月新しいETFを購入することをお勧めします価値線特殊状況サービス選定した中小盤株に対して深い研究分析を行ったバリューラインM&AサービスValue Lineが他社または私募株式会社に買収される可能性のある会社の株を推薦する価値線気候変動投資サービス気候変動の挑戦に対応することから利益を得なければならない株を提案する富の通信で知っておくべき価値線の情報は各種個人投資信託テーマの透徹した情報を提供する。

Value Line社は、その大部分の製品のデジタルバージョンを同社のサイトwww.valueline.comを介して提供しています。場合によっては、印刷版の購読者は、デジタル購読者が無料の印刷版を得ることができないにもかかわらず、対応するデジタルバージョンを無料で取得することができる。同社の最も包括的なオンラインプラットフォームは価値線研究センターそれは、購読者がインターネットを介してセット価格で会社の大部分の研究と出版物にアクセスすることを可能にする。

投資分析ソフトウェア(価値線投資分析器)には、データ順序付けおよびフィルタリングツールが含まれています。また、VLPは、機関および専門ユーザに対して、現在および履歴の金融データベースを提供する(データファイル、推定、予測そして共同基金)インターネットを介して。

印刷およびデジタルサービスは、以下を含むが、これらに限定されない

価値線投資調査

価値線投資調査投資定期刊行物研究サービス機構であり、経済、金融と投資事項に関する適時な文章を提供し、株式証券の分析とランキングも提供する。交換資本証券の2つの評価は“即時性™”と“安全性™”である。“即時性”ランキングは、1株の今後6~12ヶ月以内の他の株式に対するカバー範囲の可能な相対価格表現と関係がある。ランキングは毎週更新されており、期待最高を示す株のランキング1から予想最悪の株のランキング5まで様々である。“安全”ランキングはリスクの測定であり、発行者の相対的な財務実力とその株式の価格安定性に基づく。“安全”の範囲は、リスクが最も低い株のランキング1からリスクが最も高い株の順位5までである。VLPはアナリストと統計学者を雇用し、彼らは各定期刊行物に興味のある文章を準備し、株式表現を評価し、将来の収益推定と四半期書面評価を提供し、関連する状況でより頻繁に更新する価値線投資調査3つの部分からなっています“要約と索引最新の即時性と安全性ランキング、選択された財務データ、および重要な財務指標を提供する“画面”格付けと報告“週120~140株の最新報告書が一部含まれています；および”選考と意見“一部は経済評論とデータ、一般的な関心記事、およびアナリストによって管理されている4つのポートフォリオモデルを提供し、一連の投資方法をカバーしている。第5のモデルポートフォリオは、ポートフォリオを積極的に成長させ、週刊誌に収録されている格付けと報告“と、毎週購読者のみが使用する電子メール時事通信。

価値線投資調査−中小棚株

価値線投資調査−中小棚株1995年に発売された投資研究製品であり、中小盤株に対する短い記述と広範なデータを提供し、その中の多くの株は以下にカバーする一般的な大盤株の株式証券ではなく、ナスダック取引所に上場している価値線投資調査それは.まるで価値線投資調査Vtの..中小棚株自分のを持っている“要約と索引最新の業績ランキング及びその他のデータ、並びに重要な財務指標と2つのモデルポートフォリオの“画面”を提供する。このサービスの印刷部分は月ごとに配布されます。このサービス印刷部に含まれる400頭の中小株を選定することは加入者にとって最も重要であり、毎月更新された約130匹を1組として加入者に郵送する。これは400株に四半期ごとのカバー範囲を提供する。1株あたり年4回--四半期ごとに周期的にカバーされている。このサービスの数字部分は変わらない--週に1回更新され、審査のための完全な株式カバー範囲を提供する。業績ランキングは、利益の伸びや価格運動量などの事実をもとに、今後6~12カ月の相対価格表現を予測することを目的としている。両者の主な違いは中小企業調査そして価値線投資調査それはそうですか中小企業調査Value Lineの即時性ランキングや価格目標、財務予測、アナリストのコメントは含まれていません選考と意見一節です。これらの修正は，VLPがこのサービスをより低い価格で提供できるようにしている.

付加価値ラインファンドコンサルタントPlus

価値線共同基金ランキングシステムは1993年に導入された。これはFund Advisor Plus製品48ページの時事通信は，負荷，アイドル，低負荷オープン共同基金を特色としている.毎号は総リターンを最大化する戦略を提供し、特定の共通基金を重点的に紹介した。それはまた退職計画と産業ニュースに関する情報を含む。最新の業績、ランキング、業界重みを含む全面的な統計審査では、毎月約800頭のリードする負荷、アイドル、低負荷基金が更新されている。この製品は、フィルタツールおよび各ファンドに関するページ全体の印刷可能なレポートを含むValue Lineにオンラインでアクセスする約20，000個の共通ファンドのデータベースを含む。4つのモデルポートフォリオもまたこのサービスの一部だ。1つは異なるターゲット集団からの特定の米国共同基金を推薦し、もう1つは類似した取引所取引基金(ETF)を強調する。残りの二つの要点は世界共同基金とETFだ。付加価値ラインファンドコンサルタントPlus約20，000個のアイドルおよび低負荷基金のデータと1つのデジタルフィルタを含む。

価値線特殊状況サービス

価値線特殊状況サービスその核心的な注目点は小さい会社であり、これらの会社の株はValue Lineのアナリストから非凡な切り上げの潜在力があるとみなされている。この本は1951年に出版された。

価値線毎日オプション調査

          価値線毎日オプション調査1日あたりのデジタルサービスで、約500，000個のアメリカ株と株式指数オプションを評価してランキングしています。機能には，インタラクティブデータベース，電子フォームツール，および毎週の電子メール時事通信がある.この製品はオンライン購読としてのみ提供されます。

値線選択

           値線選択月に1回の選株サービスで、1998年に初めて発表された。それは毎月価値線研究部門が高品質の会社のグループから選んだ会社に集中しており、これらの会社の株はより高いリスク/リターン比を有するとみなされている。提案は深い研究の支持を得て、研究者の持続的なモニタリングを受けた。

価値線選択：配当収入と成長

           価値線選択：配当収入と成長(以前)価値行配当選択)は、2011年6月に発売された月間株式選択サービスである。本製品は、Value Lineがカバーするすべての株の平均水準よりも配当収益率が高い会社に重点を置き、長期にわたって配当金をインフレ率よりも高め続け、Value Line分析に基づいて、将来の配当支払いを支援し、増加させる財務力を有する会社を優先的に選択する価値線選択：配当収入と成長インターネットでも印刷版にもあります

価値線選択：ETF

2017年5月には価値線選択：ETF月に1回のETF選択サービスです。この製品は大盤に勝つことが期待されそうなETFに集中している。選考過程は業界方法を採用し，Value Lineと同様にデータに重点を置いた分析を採用した。

新価値線ETFSサービス

2019年9月に発売しました新価値線ETFSサービスそれは.オンライン取引のみのこの製品は、2700匹以上のETFが発売されているデータ、分析、スクリーニング機能を提供している。この製品が追跡するほとんどのETFは、他のすべてのランキングETFに対するETFの将来表現を予測することを目的とした固有評価であるValue Line ETFランキングシステムによってランキングされる。フィルタは30個以上のフィールドを含み、各ETFは独自の完全PDFレポートを持っています。すべてのデータと情報はダウンロード、導出、印刷することができる。

価値線600

          価値線600約600種類の株式証券を含む月刊誌である。その報告書は、多くの取引が活発で、時価の大きい株と、いくつかの規模の小さい成長型株の情報を提供する。価格の低いサービスとして、同じタイプの分析を提供したい投資家に提供します価値線投資調査しかし、製品がカバーするすべての会社をカバーしたくない人または必要な人は適切な代替案である。読者はまた、所有権ランキングおよび格付けを含む最新の統計データを含む補足報告および月間指数を受け取るだろう。

あなたが知っておくべき価値線情報富通信

これは2020年1月から始まる月間サービスだ。それは有用で操作可能な投資と金融情報に注目した一般的な利益出版物だ。これは簡明な4ページの時事通信であり、含まれているテーマだ。“どうすれば遺言認証を避けることができますか？私はすべきですか“”熊市への投資をどのように処理しますか“印刷製品の形態で提供することもでき、電子メールでPDF形式で提供することもできる。時事通信は，厳選された直接メール活動や電子メールとしての付加内容を含む様々なチャネルでマーケティングを行っている.

バリューラインM&Aサービス

これは2020年9月に発売される月間サービスです。このサービスの目標は、成功した製品ラインナップ、市場地位、または大企業または私募株式会社の興味を引き起こす重要な技術のような特徴的な会社を識別することである。M&Aサービスの主な機能は，Value Lineが良いと考えられる買収候補の株を詳細に，複数ページのハイライトとすることである.そして、新しい提案はM&Aモデルポートフォリオに追加される。毎月、このサービスは購読者が彼らの株を売ることを提案するまで、以前のすべての推薦された更新を提供します。

価値線気候変動投資サービス

この月間サービスは2021年4月に導入された。この出版物は気候変動を重視し、利益を志向する投資家のために設計されたもので、重要な気候ニュースと、私たちのアナリストが選んだ20匹の株の管理ポートフォリオを提供することを目的としており、これらの株は気候変動に対する反応から利益を得るだろう。選抜の根拠は長い間試練を経た財務指標だけでなく、気候変化の潜在的な影響及び気候変化に対応するための措置も含まれている。我々の選択は，環境ソリューションの提供に専念する企業と，変化する気候の中で盛んに発展する可能性のある企業の2つに分類される。毎号わが製品の組み合わせの新しい更新があります。

価値線投資分析器

         価値線投資分析器高速フィルタリング、ランキング、報告、グラフ機能を有し、様々な業界および指数およびVLPフラッグシップ出版物がカバーする230以上のデータフィールドを利用した強力なメニュー駆動ソフトウェアプログラムである価値線投資調査. 価値線投資分析器購読者が大量のグラフとグラフ変数を用いて比較研究を行うことを許す.全体の数字のコピーを除いて価値線投資調査Vtの..価値線投資分析器インターネットを介してValue Lineデータベースと統合し，20分間の遅延データ更新を含む価値線投資アナリスト専門家約5500株をカバーし、購読者が標準化とカスタマイズされたスクリーンを作成することを可能にするより包括的な製品です。

価値行データファイル製品

Value Lineは、我々の機関の顧客のために、株式、共通基金、および取引所取引基金(“ETF”)の現在および履歴データを提供します。Value Lineデータファイル製品はftpサイトを介して提供されます。以下にデータファイル製品のリストを示す：

基本データファイルIとII

         価値線’の基本データファイルI米国公認会計原則(“GAAP”)に準拠する5500社以上の上場企業の基本データ(現在および履歴データを含む)が含まれている。このデータ製品は1955年以来の年間データ、1963年以来の四半期データ、および1985年以来アメリカ証券取引委員会に報告された完全な四半期データを提供する。Value Lineはまた、100近くの業界に存在しなくなった9，500社以上の履歴データを当社の“死亡会社”ファイルで提供しています。それは..基本データファイルデータベース内の各企業は、400以上の年間フィールドと80個以上の四半期フィールドを有する。データファイルは主に機関と学術市場に販売されている。Value Lineは縮小版のデータファイル製品も提供しています基礎データファイルIIその中には、限られた履歴基礎データのセットが含まれる。

データファイルの推定と予測

このデータファイル製品には、米国取引所で取引されている全株式価値の90%以上を占める企業に対するValue Lineアナリストの独自の推定と予測が含まれている。データは収益、売上高、キャッシュフロー、帳簿価値、利益率、その他の人気分野を含む。推定数は今年度と来年であり，予測には3年から5年が含まれる。

互恵基金データファイル

価値線互恵基金データファイル約20，000個の共通基金をカバーし、20年にわたる歴史データと200以上のデータフィールドを持っています。それは..互恵基金データファイル毎月の価格設定、基本基金情報、毎週の業績データ、業界重み、および他の多くの重要な共通基金データフィールドが提供されます。このファイルは月に1回更新され，FTPで渡される.

価値線研究センター

それは..価値線研究センター株式、共同基金、オプション、ETF、特殊状況株を含む、精選会社投資研究サービスへのオンラインアクセスを提供します。このサービスには以下の全デジタル購読が含まれています価値線投資調査、価値線基金顧問Plus、価値線毎日オプション調査、価値線投資調査 - 中小ディスク--新価値線ETFサービスそして価値線特殊状況サービスそれは.私たちの図書館購読者には、研究センターには価値線気候変動投資サービスも含まれている。ユーザは、250以上のデータフィールドをフィルタリングし、複数の異なる変数を使用してグラフを作成し、技術履歴にアクセスすることができる価値線研究センターモデルポートフォリオ(大盤、小盤、中盤)を追跡し、ランキングやニュースを提供することができる。

デジタルサービス

価値線投資調査--抜け目のない投資家全ページの報告書、アナリストコメント、Value Line独自ランキングへのデジタルアクセスを提供し、米国取引所で取引される全株式価値の90%以上をカバーしている。オンラインツールには、画面、警報、観察リスト、グラフが含まれています。印刷機能を含む。

価値線投資調査-抜け目のない投資家両社株の全ページレポートとValue Line独自ランキングへのデジタルアクセスを提供“投資調査”(Smart Investor)そしてそれは.. 小株投資家それは.オンラインツールには、画面、警報、観察リスト、グラフが含まれています。印刷機能を含む。

バリューライン投資調査−小皿株投資家全体のレポートおよびValue Line独自ランキングへのデジタルアクセスと、通常の時価100億ドル以下の中小株の短い記述および広いデータを提供します。一年の歴史を含めて。オンラインツールには、画面、警報、観察リスト、グラフが含まれています。印刷機能を含む。

バリューライン投資調査-投資家600これは価値線600約600株の全ページレポート、アナリストコメント、Value Line独自ランキングへのデジタルアクセスを提供する印刷版、業界の種類と価値線投資調査それは.オンラインツールには、画面、警報、観察リスト、グラフが含まれています。印刷機能を含む。

Value Line Pro Premiumデジタルサービスには価値線投資調査講和価値線投資調査® —中小棚株それは.この株式組合は100近くの業界の時価1億ドルから1兆ドルをはるかに超える会社をモニタリングし、米国の1日あたり取引量の95%を占めている。250以上のデータフィールドがフィルタリングされて、賢明な決定を助けることができる。このサービスの機能には、3年間の歴史報告およびデータ、カスタマイズ可能なモジュール、警報、およびフィルタリングが含まれています。

Value Line Pro基礎版デジタルサービスがカバーする株式は米国取引所で取引されている全株式価値の90%以上を占めている価値線投資調査100の業界から来ています賢明な決定を助けるために、200以上のデータフィールドがフィルタリングされることができる。このサービスの機能には、3年間の歴史報告およびデータ、カスタマイズ可能なモジュール、警報、およびフィルタリングが含まれています。

価値線 専門エリートデジタルサービスには価値線投資調査® and 価値線投資調査® —中小タイプ株です。 専門エリート専門業界のパッケージサービスには、米国の1日あたり取引量の95%を代表する株式の全ページ報告およびValue Line独自ランキングへのデジタルアクセスが含まれています。また、私たちのデータベースは主にマイクロ株会社で、2000個以上の追加名前が追加されました。5年の歴史を含めて。オンラインツールには、画面、警報、観察リスト、グラフが含まれています。ダウンロードと印刷機能が含まれています。

価値線投資調査–図書館の基礎知識アメリカの取引所で取引されているすべての株式の90%以上の株を含んでいます価値線投資調査100近くの業界から来ていますより賢明な決定を下すのを助けるために200以上のデータフィールドがあります。Value Lineは操作可能な洞察力と株式投資ツールを管理する需要を満たすことによって、その加入者を率いて財務成功を獲得した。

価値線投資調査–図書館のエリート図書館に米国の毎日取引量の95%を代表する株式の完全な報告、アナリストのコメント、Value Line独自ランキングのデジタルアクセス、および1年間の完全な詳細な歴史を提供する。オンラインツールにはスクリーンとグラフが含まれている。印刷機能を含む。

Value Line Pro株式研究センター独占的な高級サービスを獲得し、Value Lineにオンラインアクセスするすべての株式製品を提供することを含む株式限定のセットです。このサービスはオンライン購読を含む金融コンサルタントと高純資産個人向けです価値線投資調査, 価値線投資調査–中小棚株, 値線選択, 価値線選択：配当収入と成長, 価値線特殊状況サービス、価値線M&Aサービス、そしてValue Line Pro ETFセットそれは.ユーザは、250以上のデータフィールドをフィルタリングし、複数の異なる変数を使用してグラフを作成し、技術履歴にアクセスすることができるValue Line Pro株式研究センターモデルポートフォリオ(大盤、小盤、中盤)を追跡し、ランキングやニュースを提供することができる。

価値線図書館研究センター

価値線図書館研究センター株式、共同基金、オプション、特殊状況株、気候変動投資を含む、精選会社投資研究サービスへのオンラインアクセスを提供する。このサービスには以下の全デジタル購読が含まれています価値線投資調査、価値線基金顧問Plus、価値線毎日オプション調査、価値線投資調査-中小型株、新価値線ETFSサービス、価値線特殊状況サービス、そして価値線気候変動投資サービスそれは.ユーザは、250以上のデータフィールドをフィルタリングし、複数の異なる変数を使用してグラフを作成し、技術履歴にアクセスすることができる価値線図書館研究センターモデルポートフォリオ(大盤、小盤、中盤)を追跡し、ランキングやニュースを提供することができる。

数量化戦略

Value Line数量化戦略ポートフォリオは著者らの有名なTimelinessTM、Performance and SafetyTM、財務実力評価と全面的な基礎研究と分析データベースの独自ランキングシステムに基づいて開発された。これらのすべての数量化投資製品は堅固な理論基礎を持ち、優れた実証結果を示した。これらの戦略は、RIAおよびポートフォリオマネージャーのような金融専門家によって使用されることができる。

すべてのデジタルサービスには、多くのオプションを含むグラフ機能があり、流行の指数に基づいてグラフを作成することができ、設定と印刷を保存することができます。製品はAlerts Hubを提供し、ユーザーが最大25社に警報を設定し、テキストや電子メールで送信することができる。

B. 著作権番組

当社が利用可能な著作権サービスは、特定の独自ランキングシステム結果および他の独自情報を含み、単位投資信託、可変年金、管理アカウント、および取引所取引基金のような第三者製品に使用することができる。これらの製品のスポンサーは卸売業者として機能し，通常は国や地域ブローカーからなる広範なネットワークを介して製品を共同販売している.これらの製品のスポンサーは、通常、そのポートフォリオの画面として、価値線の即時性、安全性、技術、および性能ランキングを含む可能性がある独自のランキングシステムの結果を受け取る。スポンサーはまたValue Lineの商標を製品と結びつけることを許可された。Value Lineは，主にValue Line独自データを用いてポートフォリオごとに投資される資産の市場価値に基づいて，製品スポンサー/マネージャごとに著作権料を徴収する.これらの費用はValue Line独自データを用いた各ポートフォリオの市場価値に基づいているため，通常四半期ごとに受信されるValue Line支払いが変動する.

Value Lineの主な著作権製品はETFと単位投資信託基金として構築されており，これらはValue Lineランキングシステムにある程度依存してそのポートフォリオを作成している.これらの製品は独立したスポンサーによって提供されて流通されている。

C. 投資管理サービス

EAM信託声明によると、当社はEAMの若干の収入の権益およびEAM部分の余剰利益を徴収しているが、EAM受託者の選挙、罷免または交換には投票権がない。EAMの業務は5人の個人受託者と1人のデラウェア州住民受託者(総称して“受託者”と呼ぶ)とその高級職員によって管理されているが，受託者の指示が必要である。

全体的には、EAMは議決権利益権益を有する保有者が業務余剰利益の50%を得る権利があるが、場合によっては一時的な調整が行われる可能性がある。Value Lineは余剰利益の50%に相当する無投票権利益権益を持ち、場合によっては一時的に調整することができ、EAMの受託者を選挙、罷免、または交換する権利がない。Value LineはまたEAMの非投票権収入権益を有しており、この権益によると、業務非流通収入の一部を獲得する権利があり、900万ドル以下の非流通費用収入レベルの41%から3500万ドル以上の収入水準の55%まで様々である。もし企業が売却または清算された場合、前5610万ドルの純収益に任意の追加出資(Value Lineまたは任意の議決権利益権益の所有者は、将来EAMの資本口座への出資)を適宜決定することができ、資本口座に割り当てられ、次の5610万ドルの20%は議決権利益権益の所有者に割り当てられ、80%は無投票権利益権益の所有者(現在はValue Line)に分配される。超過した部分は投票権利益権益のある所有者に45%、55%が無投票権利益権益の所有者(価値線)に割り当てられる。EAMは共同企業と同様の直通実体として課税することを選択した。

また、“EAM信託声明”によると、EAMが依然として基金の顧問である限り、基金がその投資目標や基本政策を変更せず、EAMと投資相談合意を達成した日に発効する投資目標や基本政策を変更しない限り、基金も投資目的にレバーを用いることができない、あるいは空売りや他の複雑または異常な投資戦略に従事しない限り、これらの基金は“価値線”という名称を使用することができ、基金はいわゆるヘッジファンドと同様のリスク状況を生成できないことが条件である。(2)EAMに独自ランキングシステム情報を無料で提供することに同意し、Lineを評価する最適機関顧客と同様に有利であることに同意し、(3)成立時に700万ドルの現金および現金等価物でトラフィックを資本化することに同意する。

EAMはデラウェア州法定信託の形で組織されており、固定期限はない。しかし、当社の大株主の支配権が変動したり、大株主が当社の5%以上の議決権ある証券を実益しなくなったりした場合、当社は権利があるが公平な市価でEAMの議決権付き利益権益を購入する義務はなく、当該等の権益は独立推定会社がEAM信託声明の条項に基づいて決定する。

EAMに関連する非常事態についても、Value Lineは、EAMの全部または大部分の売却、重大な買収、資産管理および基金流通以外の業務の売却、法定限度額を超える非流通費用収入の22.5%~30%の補償(このような収入のレベルに依存する)の支払い、自発的な破産の宣言、税収または会計政策の重大な変更または重大な借金、および関連先の取引を行うなどの同意権を有する。これらの権利の設定は，EAMにおけるValue Lineの無投票権収入と無投票権利益の利益を保護するためである.

EAMはValue Line基金の顧問を務めている。EULAV証券会社はバリューライン基金の流通業者を務めている。道富銀行は独立した実体であり、価値線基金資産の委託者であり、それらに基金会計と行政サービスを提供する。Value Line基金の株主サービスはSS&Cが提供し，前身はDST Asset Manager Solutionsである.

当社はEAMによるキャッシュフローにおいてかなりの権益を有しており、その無投票権収入と無投票権利益権益に関する継続支払いを継続しており、以下のようになる。2022年4月30日現在、EAMによって管理および/または流通されているValue Line基金の総資産は33.6億ドルで、2021年4月30日にEAMによって管理および/または流通されたValue Line基金の総資産49.6億ドルより16億ドル、または32.4%低い

投資管理費と流通サービス料(“12 b-1費用”)は価値線基金によって異なり、一定の制限を受ける可能性がある。株式ファンドのいくつかの投資戦略は、証券の購入または販売を選択する際に価値線および即時性™ランキングシステム(“ランキングシステム”)および/または価値ライン業績ランキングシステムに依存するが、これらに限定されない。各ランキングシステムは、各株式の今後6~12ヶ月間の推定可能市場表現と、各システムにおけるすべての審査された株式の推定市場表現とを比較し、1(最高)~5(最低)の範囲で株式を評価することを求める。ランキングシステムに従うすべての株は、米国証券取引所に上場または米国場外取引市場で取引される。各価値線オープン共同基金の募集説明書と年報は基金のサイトで調べることができますWwwv.vlfunds.comそれは.各共通基金は、EAM信託宣言条項が許容する範囲内でのみ、その名称に“価値線”を使用することができる。

D.完全経営の子会社

2022年4月30日現在、会社の完全運営子会社は以下の通り

E.商標

同社は、複数の国·地域に様々な名称·標識の商標·サービス商標登録を有している。Value Lineは、これらの商標とサービスマークは会社に重大な価値を提供し、その製品とサービスをマーケティングし、マーケティングが現在EAMによって管理されているValue Line基金の重要な要素であると考えている。その会社は現行で条件に合ったすべての商標の登録を維持している。

F.投資

2022年4月30日と2021年4月30日まで、会社は総投資資産(EAMでの権益を含まない)を保有し、公平な市場価値はそれぞれ28，122，000ドルおよび26，182，000ドルであり、総合貸借対照表上の株式証券および販売可能な固定収益証券を含む。2022年4月30日と2021年4月30日まで、会社はSPDRシリーズ信託標準プル配当ETF(SDY)、第1信託価値線配当指数ETF(FVD)、ProShares信託標準プール500配当貴族ETF(NOBL)、iShares DJ精選配当ETF(DVY)および他の取引所取引基金および普通株式証券を含む株式証券を保有している。同社は2022年4月30日と2021年4月30日まで、米国連邦、州、地方政府が発行する証券を含む売却可能な固定収益証券に分類された証券を持っている。

G.従業員

2022年4月30日現在、会社とその子会社の従業員は140人。

当社及びその連属会社、高級社員、役員及び従業員は、バリューライン基金ポートフォリオ内又は当社刊行物が推薦する証券を時々保有することができる。Value Lineアナリストは彼らがカバーする会社の証券を保有することを許可されない。同社は規則を採択し、従業員それぞれの口座の証券取引の報告を要求した。同社はまた、順位が変化しようとする証券の取引を制限する政策を策定し、可能な利益衝突を回避している。

H.主要業務部門

外部顧客からの収入および会社が識別可能な主要業務部門の損益に関する情報は、本テーブル10−Kにおける会社総合財務諸表付記18を参照して本明細書に組み込まれる。

投資定期刊行物と関連出版物(小売と機関)と価値線の著作権と価値線の所有権ランキングとその他の独自の情報は、1つの部門に合併し、出版と呼ばれる。出版部門は会社が報告できる唯一の業務部門だ。

一、競争

会社が展開する投資情報や配信業務およびEAMが展開する投資管理業務は強い競争力を持っている。競争し合う多くの会社と様々な製品供給があります。これらの業界のいくつかの会社は会社やEAMよりもはるかに規模が大きく、より多くの財務資源を持っている。インターネットは無料と有償オンライン投資研究の形で競争に力を入れている。EAMが展開する投資管理業務については，共同基金，共同基金家族と他の投資ツールとの間で容易に資産を移転することを許可するブローカースーパーやプラットフォームの盛んさは，株主が業績の短期的な変動などに応じてバリューライン基金から離れたり入る速度を向上させることが多い。

J.登録者の執行幹事

以下の表に過去5年間の会社役員の名前、年齢(2022年6月30日現在)および主要職業と就職状況を示す。すべての議長団のメンバーの任期は1年だ。特に明記を除いて、以下のいずれもが前記会社で少なくとも5年間役員職を務めたことがある。

アメリカ証券取引委員会が報道したサイトへのアクセス

その会社のインターネットサイトはWwwww.valueline.comそれは.会社の年次報告Form 10-K、四半期報告Form 10-Q、現在の報告Form 8-K、およびこれらの報告書の任意の改訂は、会社のウェブサイトwww.valueline.com/About/Corporation_Filings.aspxの“価値線について”タブ下の“会社申告”ページで閲覧できます。報告書を電子的に米国証券取引委員会に提出した後、合理的で実行可能な範囲でできるだけ早く無料にする。会社のすべてのアメリカ証券取引委員会の報告書もアメリカ証券取引委員会のインターネットサイトで調べることができますWwwv.sec.gov.

第1 A項。リスク要因

本10-K表の他の場所で言及されているリスクに加えて、以下のリスクは、将来的に会社の業務、財務状況または運営結果および/またはEAMによって展開される投資管理業務に影響を与える可能性があり、EAMから得られる収入金額に影響を与える可能性がある。以下に説明する危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちは議論していないし、現在知られていない、あるいは私たちが現在些細だと思っている他のリスクもまた私たちの業務に影響を及ぼす可能性がある。

会社とその子会社はその管理者や専門家の努力にかかっている。

会社の将来の成功はその合格した専門家と管理者を維持し、採用する能力にかかっている。当社の行政者は当社と雇用協定を締結しておらず、当社もどの行政員のためにも“キーパーソン”の保険証書を維持していません。キーパーソンのサービスを失うことは会社に悪影響を及ぼすかもしれない。

EAMによる収入減少’投資管理業務は会社に悪影響を及ぼす可能性があります’キャッシュフローや財務状況を示しています

当社のキャッシュフローの大部分はEAMでの無投票権収入と無投票権利益権益から来ています。EAM投資管理業務による収入減少は、業績、競争、規制、その他の理由でも、会社がEAMから受け取ったキャッシュフローを減少させ、この減少は、会社のキャッシュフローや財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

EAM’管理下の資産、これはeAMに影響を与えます’会社の収入や，会社がEAMから得たキャッシュフロー金額は，市場状況や個別基金表現による変動の影響を受ける

金融市場の下落および/または金利の不利な変化は、通常、EAM管理の資産レベルに悪影響を与え、その収入および純収入に影響を与える。資産管理会社の主な投資管理収入源(すなわち、投資管理およびサービス料および流通費)は、管理されている資産の割合で計算される。証券価格の下落、投資製品の販売や基金償還の増加は手数料収入を減少させる。長期的な景気後退または他の経済的または政治的事件も、製品に対する需要の減少、より高い償還率、または証券価格の低下をもたらす場合、EAMの収入に悪影響を及ぼす可能性がある。競合製品および基準指数に対する管理資産の良好なパフォーマンスは、一般に、資産の保持および増加に寄与し、追加の収入をもたらす可能性がある。逆に、管理資産が競合製品や基準指数に対して不良であることは、販売低下や償還増加を招くことが多く、EAMの収入もそれに応じて低下する。そのため、業績不振は会社がEAMから得たキャッシュフローを減少させる可能性があり、この減少は会社の財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

EAMのすべての投資管理費はValue Line基金から来た。

EAMはバリューライン基金と締結された管理契約およびサービスおよび流通契約に依存し、これらの費用はこれらの契約に基づいて支払われる。1940年の“投資会社法”(“1940年法令”)の要求によると、基金の受託者/取締役はいずれも当社とEAM(EAMの最高経営責任者を除く)から独立しており、このような契約を終了する権利がある。これらの契約のいずれかが終了、更新、または修正されて費用を低減しない場合、EAMの財務業績は悪影響を受ける可能性があり、したがって、会社がEAMから受信したキャッシュフロー金額および会社の財務状況は悪影響を受ける可能性がある。

重要な顧客による収入減少は会社に悪影響を及ぼす可能性がある’キャッシュフローや財務状況を示しています

同社のキャッシュフローと出版収入の大部分は単一の重要な顧客から来ている。

同社が加入者基盤を保持していなければ、その経営業績が影響を受ける可能性がある。 

同社の収入の大部分は印刷とデジタル購読から来ており、これらの購読は加入者によって前払いされている。稼いでいない収入は会社の総合貸借対照表に流動負債と長期負債を計上する。滞っている注文は、主に会社が適切な購読と新しい購読マーケティングの仕事を考えていることによって生まれた。将来の結果は現有の購読者の更新状況及び投資定期刊行物と関連出版物の新購読量に依存する。インターネット上で低コストまたは無料で競争情報を取得し、私たちの製品の需要にマイナスの影響を与え続ける可能性があります。

当社は、近年の小売印刷購読収入のマイナス傾向が続く可能性があると信じている。

過去数年間、同社の小売印刷購読収入はマイナス成長傾向にあった。一部の印刷出版物の発行量は増加したが、他の出版物の発行量や年平均実現価格は低下した。印刷物収入は長期的に低下し続けると予想されるとともに、同社はデジタル製品を強調している。同社は競争力のあるデジタル製品を保持し、伝統的かつデジタルチャネルを介して小売·機関顧客にこれらの製品を販売する目標を確立した。しかし、同社はデジタル小売出版物からの収入増加が紙の出版物の収入の低下を上回るかどうかを予測できない。

著作権顧客の流失やその顧客の減少、または第三者スポンサーによって管理される資産が会社を減少させる可能性がある’収入があります

著作権協定はそれぞれの固有の情報に対する市場の関心に基づいている。同社は，この業務の一部は，第三者がその製品に対してValue Line商標や独自研究を使用する意思，競争，株式市場の各部の変動に依存すると考えている。独自情報からの費用が低下すれば、会社の経営業績が影響を受ける可能性がある。

知的財産権や独自の情報を保護できないと会社を損なう可能性があります’米国の効果的な競争能力は、経営業績にマイナス影響を与える可能性がある。

会社の商標は会社の重要な資産です。その商標は米国や一部の外国で登録されているにもかかわらず、同社は世界的な商標保護を主張する上で常に成功しているわけではないかもしれない。他の面で同社の知的財産権を侵害し、同社がその知的財産権を守ることに成功しなかった場合、その結果、同社のブランドの市場での価値が希釈される可能性がある。もし会社のブランドの価値が希釈されれば、このような発展はその顧客とそのブランドがつながっている価値に悪影響を与え、その販売にマイナス影響を与える可能性がある。私たちの知的財産権に対するいかなる侵害もまた会社の資源約束を訴訟や他の方法でこれらの権利を保護することにつながる可能性がある。さらに、第三者は私たちの知的財産権にクレームをつけるかもしれないが、私たちはこのようなクレームを解決することに成功できないかもしれない。その会社はそのすべての商標を使用して、それらの登録を適切に維持している。

市場や経済状況の不利な変化は会社への需要を下げる可能性がある’SとeAM’S製品と サービス。 

同社は個人投資家、財務コンサルタント、機関顧客に製品とサービスを提供する。金融·証券市場の不利な状況は、会社の引受収入、証券収入、著作権料に影響を与える可能性があり、これは会社の経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。金融·証券市場の不利な状況もEAMの投資管理収入に悪影響を及ぼす可能性があり、EAMから得られるキャッシュフローを減少させることができ、この減少は企業の財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

同社とEAMはそれぞれの業務で激しい競争に直面している

会社の投資情報や配信業務も、EAMの投資管理業務も、強い競争力を持っている。競争し合う多くの会社と様々な製品供給があります。これらの業界のいくつかの会社は会社やEAMよりもはるかに規模が大きく、より多くの財務資源を持っている。投資情報や出版業務については、インターネットや他の技術の最低コスト構造が参入障壁を低減している。投資管理業務については、新たな投資管理会社が共同基金業界で大きな参入障壁がなく、競争圧力を増加させている。投資管理業務の競争は、商業名声、投資業績、サービス品質、マーケティング、提供された流通サービス、提供された製品範囲と料金を含む様々な要素に基づいている。共同基金流通ルートを獲得する競争もますます激しくなっている。

政府法規、政府法規のいかなる変化も、規制手続きと訴訟は業務に悪影響を及ぼす可能性がある

法律、規制、会計、税務、およびコンプライアンス要件の変化は、費用の増加と特定の基金および他の投資製品のマーケティングを含むが、これらに限定されないEAMの運営および業績に影響を与える可能性がある。EAMは1940年の“投資顧問法案”(以下、“顧問法案”)に基づいて米国証券取引委員会に登録された。コンサルタント法は、登録投資コンサルタントに対して、受託、記録保存、運営、開示義務を含む多くの義務を規定している。ESは1934年の“証券取引法”によりブローカーとして登録され、金融業監督局(FINRAとも呼ばれる)のメンバーである。すべての価値線基金は1940年の法案に基づいて登録された投資会社だ。1940年の法案は、遵守しなければならない多くのコンプライアンス措置を要求し、米国証券取引委員会の規制に触れた。価値線基金が改正された1986年国税法に基づいて登録投資会社の資格を維持できない場合、各基金及びその株主は不利な税収結果に直面する可能性がある。これらの法律法規は通常、米国証券取引委員会やFINRAなどの規制機関や機関に広範な行政権力を与えている。これらの機関や機関がEAM、ESまたはValue Line基金がその法律や法規を遵守できていないと考える場合、これらの機関や機関は制裁を実施する権利がある。他社と同様に，EAM，ES，Value Line基金も個人当事者の訴訟に直面する可能性がある。規制手続きと訴訟は不確定要素の影響を受け、結果は予測が難しい。法律、法規、または政府政策の変化およびコンプライアンスに関連するコストは、eAMの業務および運営に悪影響を及ぼす可能性がある, ESと価値線基金ですEAMまたはESの任意の規制手続きまたは訴訟の不利な解決は、彼らまたはValue Line基金に重大なコストまたは名声の損害をもたらし、それぞれの業務および運営に悪影響を及ぼす可能性がある。EAM、ESおよび/またはValue Line基金の業務や運営への悪影響は、EAMの無投票権収入と無投票権利益権益について当社が受け取るキャッシュフロー金額を減少させる可能性があり、当社のキャッシュフロー、運営実績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

テロは会社とEAMに悪影響を及ぼすかもしれない

生物または化学兵器攻撃、およびこのようなテロに対する反応を含むテロは、ニューヨーク市地域、現地経済、米国経済、グローバル経済および米国および/または世界金融市場に重大な影響を与える可能性があり、当社の業務およびEAMが展開する投資管理業務に重大な悪影響を及ぼす可能性もある。

将来の大流行は会社を混乱させる可能性がある’S操作。

新冠肺炎ウイルスあるいはその変種の大量反復感染は会社の印刷や流通業務、あるいは印刷出版業務に必要な材料やサービスの供給を混乱させる可能性がある。同社はそのオフィス、編集と行政業務及びそのデータと他のサービスサプライヤーの業務は必要な時に完全な遠隔操作に十分な予備を提供していると考えているが、同様に、未来の大流行流行は印刷と発行業務の連続性を妨害し、当社とそのサプライチェーンパートナーの人員を脅かす可能性がある。

私たちの持株株主は会社に対して投票権を行使し、私たちのすべての役員を選挙または罷免する権利があります。

AB&Co.，Inc.実益は2022年4月30日現在、同社の議決権を持つ株式流通株の90.79%を保有している。したがって，AB&Co.は，我々全取締役の職務を選挙または罷免することを含め，株主の承認を必要とするすべての事項に対して投票制御権を行使することができる.

私たちはナスダックに上場する会社のほとんどの上場基準に一般的に適用される制約を受けません。

私たちの普通株はナスダック資本市場(“ナスダック”)で看板取引されています。ナスダック上場基準によると、AB&Co.は私たちの議決権のある流通株の50%以上に投票権を持っているため、私たちは“制御会社”とされています。制御された会社はその取締役会の多くのメンバーが独立役員で構成されることを要求しない。取締役の被著名人は過半数の独立取締役または完全に独立取締役からなる指名委員会が取締役会選択に選択または推薦する必要はなく、ナスダック上場基準も制御会社に正式な書面定款または取締役会決議(状況によって決定される)を通過したことを証明して、指名過程を解決することを要求しない。制御された会社も、過半数の独立取締役または完全に独立役員からなる報酬委員会が役員報酬を決定することに関するナスダックの要求に制約されない。私たちは現在、制御された会社に適用されないいくつかのナスダック上場基準を遵守しているにもかかわらず、私たちの遵守は自発的であり、私たちが未来にこれらの基準を遵守し続けることを保証することはできない。

私たちはネットワークリスクの影響を受け、ネットワーク攻撃からセキュリティを強化し、確保する努力でコストが発生する可能性がある。

私たちの業務の多くの面は私たちのコンピュータシステムと電子商取引サイトの安全な運営に依存しています。セキュリティホールは、私たち自身と私たちの顧客と従業員の固有の情報を含む、敏感な情報を紛失したり乱用したりするリスクに直面する可能性があります。十分なネットワークセキュリティレベルを維持するために大量の資源を投入しているが、我々の資源や技術の先端は、すべての迅速に変化するタイプのネットワーク攻撃を防ぐのに十分ではないかもしれない。予想される攻撃およびリスクは、セキュリティを強化するため、または事件に対応するために、技術、人員、保険、およびサービスにおける私たちのコストを増加させる可能性がある。私たちはネットワークリスク保険を維持していますが、この保険は私たちの未来のいかなる可能なシステム侵入によるすべての損失をカバーするのに十分ではないかもしれません。

既存の会計声明や税務規則や慣行の変化は、私たちが業務を展開する方法に影響を与え、私たちが報告する経営結果に影響を与える可能性があります。

新しい会計声明または税務規則、ならびに会計声明または税務慣行の異なる解釈が発生し、将来的に発生する可能性がある。会計声明や解釈、税務規則、または慣行の変更は、私たちの報告の結果に大きな影響を与える可能性があり、さらには、変化が発効する前に完了した取引の報告に影響を与える可能性があります。既存の規則および宣言の変更、将来の変更(ある場合)、または現在のやり方や解釈への疑問は、私たちが報告した財務業績または業務を展開する方法に悪影響を及ぼす可能性があります。

項目1 B。未解決の従業員のコメント。

ない。

項目2.財産

同社はニューヨーク五番街551号で24，726平方フィートのオフィススペースを借りた。ニューヨークのオフィススペースに加えて、同社はニュージャージー州で24110平方フィートの倉庫施設を借りた。この施設は、VLDCによる各種会社の出版物の履行·配布事業に主に奉仕し、企業の災害復旧サイトとしている。

2016年11月30日、Value Line，Inc.は、ニューヨーク5番街551号の大家から同意を得て、Value Line，Inc.とABM Industries，Inc.との間の新しい転貸協定の条項に同意し、2016年12月1日から発効する。協定によると、Value LineはABMから24，726平方フィートのオフィススペースをレンタルし、ニューヨーク州ニューヨーク五番街551号2階と3階(“ビル”または“住宅地”)に位置し、2016年12月1日から2027年11月29日まで終了する。分譲契約によると、1年目の基本賃貸料は年間1，126，000ドルであり、その後1年あたりの基本賃貸料は年2.25%増加し、毎月の初日に月平均分割払いになるが、当社に有利な常習割引と公共事業コストと不動産税の若干の増加を基準年度に転嫁する規定に制限されなければならない。当社は2016年10月に469，000ドルの信用状保証金を提供し、2021年9月30日に30.5万ドルに削減し、転貸終了後に全額返金します。このビルは会社の新しいオフィス施設になりました。その会社は、その所に関連するいくつかの運営費用と、そこに供給される光熱費とを支払わなければならない。分譲条項は当社の年間賃貸料支出が大幅に減少し(最初は23%)と規定されており、初回6カ月分の賃料無料となっている。次地主はValue Lineに417，000ドルの仕事手当を提供し、563，000ドルの6ヶ月の無料賃貸料とともに、ニューヨーク本社での賃料支払い義務を相殺するために使用し、実際の賃貸料支払いを2017年11月に延期した。

二零一六年二月二十九日、当社の付属会社VLDCはSeagis Property Group LP(“所有者”)と賃貸契約を締結し、この合意によると、VLDCはニュージャージー州リンドヘストChubb通り205号に位置する24，110平方尺倉庫および付属オフィス(“倉庫”)をレンタルし、2016年5月1日から2024年4月30日まで(“レンタル”)となった。賃貸契約によると、基本賃貸料は年間192，880ドルであり、2017年度の毎月の初日に月平均前払いされ、2024年度には237，218ドルに徐々に増加し、運営コストや不動産税に基づく慣例的な増加に制限される。同社は32，146ドルの現金保証金を提供し、レンタル期間の満了後に全額返金する。レンタルは純賃貸であり、会社に倉庫関連のある運営費用と倉庫に供給する光熱費の支払いを要求する。

第3項.法的手続き

ない。

第四項鉱山安全情報開示

適用されません。

第II部

第五項登録者普通株式市場、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する。

登録者の普通株はナスダック上で取引され、コードは“VALUE”である。2022年4月30日現在、登録者普通株の記録保持者は約30人である。終値は2022年4月29日現在65.47ドル。

過去2つの会計年度において、これらの株式報告の高、低価格、および発表された配当金は以下の通りである

2022年7月22日、Value Line取締役会は、2022年8月1日までに、登録されている株主に四半期配当金を支払い、1株0.25ドル、2022年8月11日に支払うと発表した。

当社には株式補償計画によって発行された証券はありません。2022年4月30日までの財政年度中に、会社は未登録の普通株を何も売却していない。

会社が株式証券を購入する

次の表は、会社または代表会社が2022年4月30日までの財政四半期内に行うすべての普通株買い戻しの情報を提供します。下記のすべての購入は当時の市価で公開市場で行われています。

2022年度には、会社は合計53，327株の普通株を2，484，000ドルで買い戻し、平均価格は1株46.57ドルであり、2022年3月14日に承認された買い戻し計画に基づき、1株61.58ドルの平均価格で、合計12，320株の普通株を759，000ドルで買い戻した。

2021年度には、会社は1株28.50ドルの平均価格で合計53，551株の会社普通株を買い戻し、価格は1，526，000ドルだった。2020年度には、同社は1株25.91ドルの平均価格で合計46，840株の会社普通株を買い戻し、価格は1，214，000ドルだった。

アーノルド·バーンハルト社は時々当社の普通株を購入するかもしれません。

第7項：経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析。

以下の管理層は財務状況と経営結果に対する討論と分析(“MD&A”)は読者が価値線、その運営と商業要素を理解することを助けることを目的としている。MD&Aは、表格10-Kの第1項“業務”と第1 A項“リスク要因”とともに読み、本報告第8項に記載されている連結財務諸表と付記とともに読むべきである。

MD&Aは以下の節を含む：

業務実行概要

同社の核心業務は投資定期刊行物とその基礎研究を作成し、書面協定に基づいて第三者にいくつかのValue Line著作権、Value Line商標とValue Line独自レベルとその他の独自情報を提供し、第三者管理とマーケティングの投資製品及びその他の目的に使用することである。Value Lineの有名ブランド下の市場には価値線®価値線はロゴ®は価値線投資調査®スマートな研究やよりスマートな投資™ そして投資研究で最も信頼できる名前®.当社、当社製品及び当社子会社を記述するための“バリューライン”は、当社の登録商標である。EU LAV資産管理信託基金(“EAM”)は、バリューライン基金、機関、個人アカウントに投資管理サービスを提供し、バリューライン®共同基金(“バリューライン基金”)に流通、マーケティング、行政サービスを提供することを目的としています。同社はEAMに大量の投資を持ち、その投資から無投票権収入と無投票権利益権益に関する支払いを徴収している。

同社の投資研究分野でのターゲットは、個人投資家、大学、図書館、投資管理専門家である。個人的にValue Lineに来て，1つのセットで完全な研究を行った.機関許可証所持者には、会社、金融専門家、大学、市政図書館が含まれる。図書館や大学は同社の詳細な研究を顧客や学生に提供する。投資管理の専門家は彼らの日常業務に研究と歴史情報を使用する。その会社は機関の引受を募集する専門部門を持っている。

注文が完了する前に、受け取った新規購読と更新購読の支払いおよび小売·機関顧客に発行された売掛金の価値は、未稼ぎ収入として記録される。注文の完了に伴い、同社は特定購読の有効期限内に全額分割払いで収入を確認する。このため、特定貸借対照表の日付後に引受を履行して稼いだ引受料は、その貸借対照表に流動および長期負債内の未稼ぎ収入として表示される。

投資定期刊行物と関連出版物(小売と機関)と価値線著作権と価値線所有権ランキングとその他の独自情報を1つの部分に統合し、出版と呼ばれる。出版部門は会社が報告できる唯一の業務部門だ。

資産管理と互恵基金流通事業

EAM信託声明によると、当社はEAMのいくつかの収入およびEAMの一部の余剰利益に権益を保留しているが、EAM受託者を選挙または罷免したり、その業務を制御したりする上で投票権はない。

EAMの業務は，それぞれEAM 20%議決権利益権益を持つ受託者が管理し，受託者指示下の上級職員が管理する.当社のEAMの無投票権収入および無投票権利益権益は、EAMの共同基金および独立口座業務からEAM収入の41%~55%(流通収入を含まない)、およびEAM余剰利益の50%を獲得する権利がある(場合によっては一時的に増加しなければならない)。投票利益利益保持者はEAM余剰利益の他の50%を得るだろう。EAM信託協定の規定によると、割り当ては、EAMの各会計四半期に支払われるべき利益の90%以上である。

事業環境

2022年までに、米国の業務拡張は鈍化しているようだ。米国の第1四半期の国内総生産(GDP)は年率推定で1.6%収縮し、輸入増加の加速と今年の前3カ月の在庫補充減少の影響を受けた。将来の拡張ペースが鈍化することを示す多くの不利な要素がある；景気後退の可能性も排除できない。

高止まりしたインフレに加え、ウクライナ戦争による世界の大口商品価格の乱れ、労働市場の賃金上昇、新冠肺炎の新たな命令が中国への封鎖を命じ、消費者の購買力を侵食し続けている。貸借コスト上昇は住宅·住宅建築市場の需要に影響を与えており、この2つの市場は消費部門に次ぐGDPの第2の貢献者である。

このような変化するビジネス環境が出現した際、FRBは需要を緩和し、最終的に高止まりする価格に対抗するために、通貨政策を積極的に引き締めていくことに力を入れ続けているようだ。このようなより限定的な通貨政策の立場には、年末までに基準短期金利を何度も引き上げることが含まれる可能性があり、FRBは引き続き毎月米国債と抵当ローン支援証券を減額する。

FRBが直面する課題は、物価を安定させる金融引き締め路線を策定することであり、その二重の使命の一部であり、十分な雇用を促進するとともに、経済に“軟着陸”をもたらす。政策上のいかなるミスも景気を衰退や停滞期に押し込む可能性があり、高インフレは成長減速と失業率の上昇を伴う。

2022年度、2021年度、および2020年度の経営成果

次の表は同社の収入と支出の主要な構成要素を説明した。

2022年4月30日までの12ヶ月間の会社の純収益は23，822，000ドル、または1株2.50ドルで、2021年4月30日までの12ヶ月の純収益23，280，000ドル、または1株2.43ドルより2.3%高い。2022年4月30日までの12カ月間の会社の運営収入は10，800，000ドルであり，2021年4月30日までの12カ月の運営収入7，535，000ドルより43.3%高かった。2022年4月30日までの12カ月間で、運営費は2021年4月30日までの12カ月より9.5%低下した。前期と比較して，2022年4月30日までの12カ月間の純収益増加の最大の要因は，小企業管理局の会社購買力平価ローンへの許しの増加，著作権料の増加，EAM Trustの収入と利益の増加，および良好にコントロールされた支出である。

2022年4月30日までの12カ月間の平均発行済み普通株は9，544，421株であったが，2021年4月30日までの12カ月間の平均発行済み普通株は9，596，912株であった。

2022年4月30日までの3ヶ月間の会社の純収益は3，807，000ドル、または1株0.40ドルで、2021年4月30日までの3ヶ月の純収益6，051，000ドル、または1株0.64ドルより37.1%低かった。2022年4月30日までの3カ月間、著作権料の増加と2022年第4四半期の好調な支出により、会社の運営収入は2，923，000ドルで、2021年4月30日までの3カ月の運営収入838，000ドルより248.8%高かった。

2021年4月30日までの12ヶ月間の会社の純収益は23，280，000ドル、または1株2.43ドルで、2020年4月30日までの12ヶ月の純収益14，943，000ドル、または1株1.55ドルより55.8%高かった。2021年4月30日までの12カ月間の会社の運営収入は7，535，000ドルで，2020年4月30日までの12カ月の運営収入9，090，000ドルより17.1%低かった。2021年4月30日までの12カ月間で、運営費は2020年4月30日までの12カ月より5.3%増加した。

2021年4月30日までの12カ月間の平均発行済み普通株は9，596，912株であったが，2020年4月30日までの12カ月間で平均発行済み普通株は9，646，885株であった。

2021年4月30日までの3ヶ月間の会社の純収益は6，051，000ドル、または1株0.64ドルで、2020年4月30日までの3ヶ月の純収益1，807，000ドルまたは1株0.19ドルより234.9%高かった。2021年4月30日までの3カ月間の会社の運営収入は838，000ドルで、2020年4月30日までの3カ月の運営収入1，307，000ドルより35.9%低かった。

2020年4月30日までの12カ月間の会社の運営収入は9，090，000ドルで、前期の運営収入5，413，000ドルより67.9%高かった。2020年4月30日までの12カ月間の平均流通株は9，646，885株であったのに対し、前期の平均流通株は9，683，771株であった。2020年4月30日までの12カ月間、運営費は前期比1.2%増加した。2020年4月30日までの12ヶ月間、会社の純収益は14，943，000ドル、または1株1.55ドル、前期の純利益12，009，000ドル、または1株1.24ドルより2，934，000ドル高い、または1株1.24ドルである。

同社の運営収入は、2020年4月30日までの3カ月間で1，307，000ドルで、前期同期の運営収入970，000ドルより34.7%高かった。2020年4月30日までの3ヶ月間、同社の純収入は1株当たり1，807，000ドル、または1株当たり0.19ドルで、前会計年度の2，833，000ドルまたは1株当たり0.29ドルの純収入より36.2%低かった。

総営業収入

投資定期刊行物や関連出版物の中で、定期購読販売注文は印刷とデジタル製品から来ている。下表は印刷とデジタル購読に関する販売注文の変化を説明した。

定期購読販売元 

2022年4月30日までの12カ月間、印刷·デジタル出版物の新売上高が総売上高に占める割合は前期より低下した。2022年4月30日までの12ヶ月間、私たちの内部小売·機関販売部門が努力したため、紙とデジタル出版物の更新売上高が総売上高に占める割合は前期より増加した。

4月30日までの12カ月間で，印刷出版物の新電話販売総額が増加したため，2021年の印刷出版物の新売上高が印刷出版物の販売総額に占める割合は前財政年度より増加した。4月30日までの12カ月間、顧客がデジタルサービスへの移行を続けているため、機関デジタル出版物の更新販売総額は増加し、2021年のデジタル出版物の更新売上高がデジタル総売上高に占める割合は前期より増加した。

新規注文の数量と注文更新、直接郵送活動と大手機関が注文を販売するスケジュールにより、一定の差が予想されます。

投資定期刊行物および関連出版物収入

2022年4月30日までの12ヶ月間、投資定期刊行物および関連出版物の収入は27，145，000ドル(著作権料を含まない)であり、前会計年度の出版収入27，629，000ドルより1.8%低く、2021年4月30日までの12ヶ月間の週印刷製品追加1週間のサービス(印刷製品追加1週間のサービスは含まれていない)が含まれている。会社は引き続き各種のマーケティングルートを通じて、主に直接郵送、電子メールと私たちの販売員の努力を通じて、新しい加入者を誘致し、主にデジタル加入者である。2022年4月30日までの製品ライン総発行部数は、2021年4月30日の製品ライン総発行量より4.7%低い。2022年4月30日までの12ヶ月間、機関販売部門による販売注文総額は13，853，000ドル、小売電話販売チームによる販売注文総額は8，292，000ドルであった。

2022年4月30日の印刷総発行量は、2021年4月30日の印刷総発行量より7.6%低い。印刷出版収入は、2022年4月30日までの12ヶ月間で、2021年4月30日までの12ヶ月間の週印刷製品追加週サービス(追加1週間の印刷製品サービスは含まれていない)を含む11，253，000ドルで、前年度より5.7%低下し、11，929，000ドル未満の印刷出版収入となった。2022年4月30日のデジタル総発行部数は、2021年4月30日のデジタル総発行部数に相当する。2022年4月30日までの12カ月間で、デジタル収入は15，892，000ドルで、前年度に比べて1.2%増加し、印刷出版物収入の低下を部分的に相殺した。

2021年4月30日までの12ヶ月間、投資定期刊行物および関連出版物の収入は27，629，000ドル(著作権料を除く)であり、毎週印刷製品追加週のサービスを含み、前期の出版収入に相当し(印刷製品追加1週間のサービスは含まれていない)、前会計年度に比べて0.6%減少した。2021年4月30日の製品ライン総発行部数は2020年4月30日の製品ライン総発行部数より5.9%高く、長期傾向を転換した。2021年4月30日までの12ヶ月間、機関販売部門が発生した販売注文総額は15，067，000ドルで、前期比11.1%増加し、小売電話販売チームによる販売注文総額は8，658，000ドルであり、前期比4.0%増加した。

2021年4月30日の印刷総発行部数は、2020年4月30日の印刷総発行量より6.5%高い。印刷出版物収入は、2021年4月30日までの12ヶ月間で、毎週印刷製品追加1週間のサービスを含む11，929，000ドルで、前期に比べて3.4%(印刷製品追加1週間のサービスは含まれていません)が減少しました。2021年4月30日のデジタル総発行部数は、2020年4月30日のデジタル総発行部数より5.1%高い。前年度と比較して、デジタル収入は15，700，000ドルと2.8%増加し、印刷出版物収入の低下を相殺した。

2020年4月30日までの12カ月間，投資定期刊行物や関連出版物の収入は27，628，000ドル(著作権料を除く)であり，前年度に比べて4.1%低下した。2020年4月30日現在、製品ライン総発行部数は前期の製品ライン総発行部数より5.4%低かった。2020年4月30日までの12カ月間の機関販売部門による販売注文総額は13，566，000ドル，小売電話販売チームによる販売注文総額は8，322，000ドルであった。

2020年4月30日までの12ヶ月間の印刷出版物収入は12，351，000ドルであり、2020年度の印刷総発行部数が6.1%低下したため、前期に比べて7.4%低下した。2020年4月30日現在のデジタル総発行部数は、前期のデジタル発行部数より4.4%低いが、2020年4月30日までの12カ月間、デジタル出版物の収入は15，277，000ドルであり、価格の高い購読が通常保持されているため、前期より1.3%低い。

Value Lineは主に株式の個人および専門投資家向けであり、彼らは主に年間購読計画によって基本サービスの費用を支払うか、あるいは毎年10万ドル以上の総合的で良質な研究費を支払うことは、他の場所では得られない。新しい加入者の目標を増やしていくため、様々な価格の出版物とセットを発売した。また，新しいサービスや既存サービスの新しい機能を定期的に考慮している.2020年度と2021年度に発売される新機能価値線研究センター彼らは新価値線ETFSサービス新月刊誌価値線の情報は富通信価値線M&Aサービスを知っているはずですそして私たちの価値線気候変動投資サービス.

Value Line独自ランキング(“ランキングシステム”)は会社のフラッグシップ製品の構成要素である価値線投資調査会社の著作権業務にも使われていますこのランキングシステムは、特定の用途のためにeAMに無料で提供される。2022年4月30日までの6カ月間、総合ランキングシステム“1級と2級”株の下落幅は15.3%だったのに対し、同期のラッセル2000指数の下落幅は18.9%だった。2021年4月30日までの12カ月間、総合ランキングシステム“1級と2級”株の下落幅は10.3%だったが、同期のラッセル2000指数の下落幅は17.8%だった。

著作権料

2022年4月30日までの12ヶ月間の著作権料は13，380，000ドルで、前期同期比4.8%増加した。著作権料は2021年4月30日までの12カ月間で12，763，000ドルで、前期同期比0.7%増加した。2020年4月30日までの12カ月間の著作権料は12，671，000ドルで、前年度より70.4%増加した。当社は2020年度に同計画における最大の構成要素(ETF)の発起人と交渉し、競争市場の状況に応じて当社の資産ベース費用とETFの全体費用を再編した。

投資管理費とサービス–(未合併)

当社は資産管理会社EAMで相当な無投票権収入と無投票権利益権益を持ち、EAMはValue Line共同基金の資産管理会社である。したがって、当社はこの業務によって生じたキャッシュフローにおいてかなりの権益を有し、その無投票権収入と無投票権利益権益に関する継続的な支払いを受けることになるが、同社はこの業務を単独の業務部門として報告していない。

2022年4月30日現在、EAMによって管理および/または流通されているValue Line基金の総資産は33.6億ドルで、2021年4月30日にEAMによって管理および/または流通されたValue Line基金の総資産49.6億ドルより16億ドル、または32.4%低い。純資産減少の主な原因は、基金株主の償還、2つの可変年金基金の閉鎖、および市場の大幅な下落である。

2021年4月30日現在、EAMによって管理および/または流通されているValue Line基金の総資産は49.6億ドルで、EAM管理および/または流通されているValue Line基金の2020年4月30日までの総資産35.8億ドルより14億ドル、または38.8%高い。

バリューライン基金は、2022年度および2021年度に純償還および関連資産の純流出(償還から新規販売を差し引く)を経験した。

下表は，販売(流入)，償還(流出)，配当と資本収益分配および時価変化を含む過去3会計年度の資産変化を示している。販売の流入及び償還の流出は、個人投資家及び/又はそれらの投資顧問の決定を反映している。この表はまた，Value Line基金における資産を2022年4月30日，2021年，2020年までに株式基金，可変年金基金，固定収益基金に分類したことを示している。

2022年4月30日まで、6匹の価値線株式型と混合型共同基金の中の3匹は朝星会社の全体4、5星の格付けを獲得した。顧問/独立ブローカー取引業者ルートはすでに価値線基金の最大の販売と流通ルートに成功した。

EAM信託-利益保持者に割り当てられるまでの経営実績

2022年4月30日までの12ヶ月間、EAM投資管理業務の総費用と純収益(未計上利息保持者分配前)には、Value Line基金から稼いだ総投資管理費29，598，000ドル、12 b-1費用およびその他の費用9，310，000ドル、その他の純損失20，000ドルが含まれている。同期、投資管理費減免総額は54.7万ドル、12 b-1料金減免総額は64.4万ドルだった。2022年4月30日までの12カ月間，Value Lineの15，899，000ドルの無投票権収入権益を実現した後，EAMの純収入は4，284，000ドルであったが，投票権利益権益所有者と会社に割り当てられた無投票権利益権益の50%までであった。

2021年4月30日までの12ヶ月間、EAM投資管理業務の総費用および純収入(未計上利息保持者割り当て)には、Value Line基金から稼いだ総投資管理費29，022，000ドル、12 b-1費用および他の費用9，604，000ドル、その他の純収入361，000ドルが含まれる。同期、Value Line基金3頭の投資管理費減免総額は12.1万ドル、12 b-1減免費用は65.1万ドルだった。2021年4月30日までの12カ月間，Value Lineの15，190，000ドルの無投票権収入権益を実現した後，EAMの純収入は4，262，000ドルであったが，投票権利益権益所有者と会社の50%の無投票権利益権益に割り当てられるまでであった。

2020年4月30日までの12ヶ月間、EAM投資管理業務の総費用と純収益(未計上利息保持者分配前)には、Value Line基金から稼いだ総投資管理費21，985，000ドル、12 b-1費用およびその他の費用8，436，000ドル、その他の純損失156，000ドルが含まれている。同期、3頭のバリューライン基金の投資管理費減免総額は30.2万ドル、12 b-1基金減免費用は66.7万ドルだった。2020年4月30日までの12ヶ月間、Value Lineの11，184，000ドルの無投票権収入権益を実現した後、EAMの純収入は2，332，000ドルであったが、投票権利益権益所有者と会社の50%の無投票権利益権益に割り当てられるまでであった。

2022年4月30日まで、そのうちの1匹のValue Line基金は全部または一部の12 b-1費用減免を獲得し、1匹の基金は一部の投資管理費減免を獲得した。EAM信託声明の条項によると、当社は12 B-1流通費用の収入を徴収または共有しないが、当社は費用減免から利益を得ることができ、それによる費用比率の低下とValue Line基金の業績の向上が新たな資産を誘致したからである。

2022年4月30日まで、価値線株式型基金と混合型基金の資産はそれぞれ基金管理総資産の98.7%と1.3%を占めている。2022年4月30日現在，持分と混合AUMは2021年度と比較して25.3%，固定収益AUMは55.5%減少した。

2021年4月30日まで、価値線株式型と混合型基金の資産はそれぞれ基金管理総資産の89.1%を占め、GIACが発行した可変年金基金は8.9%、固定収益基金資産は2.0%を占めた。2021年4月30日現在、株式、混合、GIAC可変年金のAUMは2020年度と比較して40.1%増加し、固定収益AUMは2.6%低下した。

EAM-The Company’無投票権収入と無投票権利益権益

当社はEAMの無投票権収入と無投票権利益権益を持ち、EAMから共同基金と単独口座業務からEAM投資管理費収入の41%~55%と、EAM純利益の50%を獲得する権利があり、その90%以上が現金形式で財政四半期ごとに分配される。2022年度第4四半期に適用される最近の無投票権収入利息率は54.0%である。

同社はEAMにおける無投票権収入、利息、非投票権利益権益の収入を以下のように記録した

運営費

社内の費用は、広告と販売促進、給料と従業員福祉、制作と流通、オフィスと行政管理に分かれています。

2022年度のコストコントロールにより、2022年4月30日までの12ヶ月間の運営費は29，725，000ドルで、2021年4月30日現在の12ヶ月より9.5%低い。2022年4月30日までの3カ月間の運営費は7，205，000ドルで、2021年4月30日までの3カ月間より18.9%低下した。

2021年4月30日までの12カ月間の運営費は32，857，000ドルで、2020年4月30日までの12カ月より5.3%高い。2021年4月30日までの3カ月間の運営費は888.6万ドルで、2020年4月30日までの3カ月より4.6%高い。

2020年4月30日までの12カ月間の運営費は31，209，000ドルで、前期比1.2%増加した。

広告と販売促進

2022年4月30日までの12カ月間で、広告·販売促進費は3223，000ドルで、前年度に比べて13.9%減少した。2022年4月30日までの12ヶ月間で、減少は主にダイレクトメール活動の減少とメディアマーケティングと機関販売手数料の減少によるものである。2022年4月30日までの12ヶ月間、総販売手数料は8%低下した

2021年4月30日までの12カ月間、広告·販売促進費は3，745，000ドルで、前会計年度より11.8%増加した。2021年4月30日までの12ヶ月間、増加は主に広告費用と機関販売促進によるものだった。2021年4月30日までの12ヶ月間、総販売手数料は11万ドル増加した。2021年4月30日までの12カ月間で、機関販売総額は前期比150万ドル増加し、小売電話販売総額は33.6万ドル増加した。

2020年4月30日までの12カ月間、広告·販売促進費は3，350，000ドルで、前期比1.6%低下した。2020年4月30日までの12ヶ月間、メディアマーケティング費用と機関販売促進費用の増加は、直接マーケティング費用の15.7%の低下によって相殺された。2020年4月30日までの12ヶ月間、販売手数料は前期に比べて3.7%低下した。

報酬と従業員の福祉

2022年4月30日現在の12カ月間の賃金·従業員福祉は17，323，000ドルで、前期比8.2%低下しており、これは主に2022年度の従業員数の減少および利益共有従業員福祉支出の減少による賃金·従業員福祉の減少によるものである。

2021年4月30日までの12ヶ月間の賃金·従業員福祉は18，865，000ドルで、前会計年度より3.7%増加した。2021年4月30日までの12ヶ月間、この増加は、主に2021年度の利益共有従業員福祉支出の増加と賃金·従業員福祉の増加によるものである。

2020年4月30日までの12ヶ月間、賃金·従業員福祉は18，189，000ドルで、2020年度利益共有従業員福祉支出が47.0%増加し、独立請負業者のコストが前期比2.3%増加したためである。

2022年4月30日、2021年4月30日および2020年4月30日までの12ヶ月間、当社が記録した利益を支出に分けてそれぞれ557，000元、980，000元および870，000元とした。

生産と販売

2022年4月30日までの12カ月間、制作·流通費は5，003，000ドルで、前期より8.0%減少した。これは、主にサービスメールや流通費用の減少、企業サイトの生産支援、会社出版·アプリケーション、オペレーティングシステムのメンテナンスの減少によるものである。

2021年4月30日までの12カ月間、生産·流通費は5，440，000ドルで、前会計年度より10.0%増加した。2021年4月30日までの12ヶ月間で44万ドル増加したのは、2020年度と比較して、会社サイトの生産支援、会社出版·アプリケーション、オペレーティングシステムのメンテナンスに関するコストが増加したためである。

2020年4月30日までの12カ月間、生産·流通費は4，945，000ドルで、前年度より5.3%低下した。2020年4月30日までの12カ月間で，再交渉した会社サイト作成支援，会社出版とアプリケーションおよびオペレーティングシステム保守に関する総支出は前期に比べて1.8%，デジタルセキュリティや出版物制作ソフトウェアに関する内部開発ソフトウェアコストの償却は56.3%減少した.2020年度に印刷·発行コストが9.8%低下したのは、2020年4月30日までの12カ月間で印刷発行部数が6.1%低下したためである。

事務室と行政

2022年4月30日までの12カ月間で，オフィスと行政費用は4，176，000ドルで前年度より13.1%減少し，選定された和解準備金が逆転し，請負業者との争議費用が有利に解決されたことと，外部データ処理(通信，サーバホストバックアップ，ワクチン)が減少したことが主な原因である。

2021年4月30日までの12カ月間、事務·行政費は4，807，000ドルで、前会計年度より1.7%増加した。2021年4月30日現在の12カ月間で、増加の要因は銀行サービスコストの増加であり、2021年度のクレジットカード総収入が1320万ドル増加し、前期のクレジットカード総収入1120万ドルより18.5%増加したためである。

2020年4月30日までの12カ月間、事務·行政費は4，725，000ドルで、前会計年度より6.5%増加した。2020年4月30日までの12カ月間に222，000ドル増加したのは、2020年度の経営リース償却費用がリース会計基準ASU 2016−02“レンタル(テーマ842)”の変化により生じたためである。

濃度.濃度

2022年4月30日までの12ヶ月間、出版総収入40，525，000ドルのうち33.0%が単一顧客からのものであった。2021年4月30日までの12カ月間，出版総収入40，392，000ドルの31.6%が単一顧客からのものであった。2020年4月30日までの12ヶ月間、出版総収入40，299，000ドルの31.4%が単一顧客からのものであった。

賃貸承諾額

2016年11月30日、Value Line，Inc.は、ニューヨーク5番街551号の大家から同意を得て、Value Line，Inc.とABM Industries，Inc.との間の新しい転貸協定の条項に同意し、2016年12月1日から発効する。協定によると、Value LineはABMから24，726平方フィートのオフィススペースをレンタルし、ニューヨーク州ニューヨーク五番街551号2階と3階(“ビル”または“住宅地”)に位置し、2016年12月1日から2027年11月29日まで終了する。分譲契約によると、1年目の基本賃貸料は年間1，126，000ドルであり、その後1年あたりの基本賃貸料は年2.25%増加し、毎月の初日に月平均分割払いになるが、当社に有利な常習割引と公共事業コストと不動産税の若干の増加を基準年度に転嫁する規定に制限されなければならない。当社は2016年10月に信用状に代表される保証金469，000ドルを提供し、2021年10月3日に30.5万ドルに削減し、転貸終了後に全額返金します。このビルは会社の新しいオフィス施設になりました。その会社は、その所に関連するいくつかの運営費用と、そこに供給される光熱費とを支払わなければならない。分譲条項は当社の年間賃貸料支出が大幅に減少し(最初は23%)と規定されており、初回6カ月分の賃料無料となっている。次地主はValue Lineに417，000ドルの仕事手当を提供し、563，000ドルの6ヶ月の無料賃貸料とともに、ニューヨーク本社での賃料支払い義務を相殺するために使用し、実際の賃貸料支払いを2017年11月に延期した。

二零一六年二月二十九日、当社の付属会社VLDCはSeagis Property Group LP(“所有者”)と賃貸契約を締結し、この合意によると、VLDCはニュージャージー州リンドヘストChubb通り205号に位置する24，110平方尺倉庫および付属オフィス(“倉庫”)をレンタルし、2016年5月1日から2024年4月30日まで(“レンタル”)となった。賃貸契約によると、基本賃貸料は年間192，880ドルであり、2017年度の毎月の初日に月平均前払いされ、2024年度には237，218ドルに徐々に増加し、運営コストや不動産税に基づく慣例的な増加に制限される。同社は32，146ドルの現金保証金を提供し、レンタル期間の満了後に全額返金する。レンタルは純賃貸であり、会社に倉庫関連のある運営費用と倉庫に供給する光熱費の支払いを要求する。

投資収益/(損失)

2022年4月30日までの12ヶ月間のうち、会社の投資収益は、主に配当金と利息収入、その間に持分証券を売却する際に確認された投資損失、および2022年度末に保有していた持分証券が確認した未実現収益から、53.4万ドルの赤字となった。2022年4月30日と2021年4月30日までの12ヶ月間、売却可能な政府債務証券に分類された満期および販売収益は、それぞれ2，496，000ドルと14，902，000ドルであった。2022年4月30日と2021年4月30日までの12ヶ月間の株式証券売却益はそれぞれ12，039，000ドルと8，211，000ドルであった。ETFは、2022年度または2021年度には資本収益分配を行っていない。

2021年4月30日までの12ヶ月間のうち、会社の投資収益(主に配当金と利息収入から)、同期売却持分証券確認の投資収益および2021年度末に保有している持分証券確認の未実現収益は5，420，000ドルであった。2020年4月30日までの12ヶ月間のうち、会社の投資損失は789，000ドルであり、主に配当金と利息収入、2020年度末に持分証券を売却する際に確認された投資損失および期末に保有している持分証券確認の未実現損失から来ている。2021年4月30日と2020年4月30日までの12ヶ月間、売却可能な政府債務証券に分類された満期および販売収益は、それぞれ14，902，000ドル、8，663，000ドルであった。2021年4月30日と2020年4月30日までの12ヶ月間の株式証券売却益はそれぞれ8，211，000ドルと4，387，000ドルであった。ETFは、2021年度または2020年度に資本収益分配を行っていない。

有効所得税率

2022年4月30日、2021年4月30日と2020年4月30日までの12ヶ月間、全体的な有効所得税率が税引き前の一般収入に占める割合はそれぞれ22.25%、23.11%、27.64%であった。2021年4月30日と比較して、2022年4月30日までの12ヶ月間の有効税率が低下したのは、主にSBAがPPPローンを免除して得られた非課税収入が、2022年度の州と地方所得税分配係数の変化による州と地方所得税の2.05%から3.12%に増加して相殺されたためである。税法の変化に加えて、会社の年間化総有効税率も複数の要因によって変動し、税収の結果を持たない項目と所得税前の比率の増加や減少、異なる税収管内での会社の地理的利益の組み合わせ、地域ごとに採用されている課税方法、既存税法の新解釈、税務機関との裁決と和解を含む。

流動性と資本資源

同社の運営資本(流動資産から流動負債を引いたと定義)は2022年4月30日現在で37，580，000ドルであり，2021年4月30日現在の運営資本は23，312，000ドルである。これらの額には、2022年4月30日および2021年4月30日の流動負債総額にそれぞれ反映された短期的な未稼ぎ収入17 688，000ドルおよび19 162，000ドルが含まれる。2022年4月30日と2021年4月30日までの現金と短期証券はそれぞれ57，825，000ドルと45，353，000ドルである。

同社の現金と現金等価物は、2022年4月30日と2021年4月30日現在、それぞれ28，965，000ドル、18，209，000ドルであり、主に商業銀行とブローカーの通貨市場基金に投資されており、これらの基金は1940年法案第2 a-7条に基づいて運営され、主に短期アメリカ政府証券に投資されている。

経営活動からの現金

2022年4月30日までの12カ月間では，会社経営活動の現金流入は24，646，000ドルであったが，2021年4月30日と2020年4月30日までの12カ月間では，経営活動の現金流入はそれぞれ16，410，000ドルと13，745，000ドルであった。キャッシュフローの増加の主な原因は、2021年度から2022年度にかけて、税引き前収入の増加、EAMからの現金収入の増加、および著作権番組からの時間配置である。2020年度から2021年度にかけて、キャッシュフローが増加した主な原因は、純収入の増加、EAMからの現金収入の増加、および著作権番組からの受信時間の配置である。

投資活動からの現金

2022年4月30日までの12カ月間で，会社投資活動の現金流出は3，389，000ドルであったのに対し，2021年4月30日と2020年4月30日までの12カ月間の投資活動現金流入は7，381，000ドル，現金流出は8，657，000ドルであった。2022年4月30日までの12ヶ月間の現金流出は、主に会社が2022年度に追加の固定収益証券に投資することを決定したためである。2021年4月30日までの12ヶ月間の現金流入が2020年度を上回ったのは、同社が2021年度に固定収益証券に再投資しないことを決定したためである。

融資活動で発生した現金

2022年4月30日までの12カ月間の会社融資活動の現金流出は10，889，000ドルであったが，2021年4月30日と2020年4月30日までの12カ月間の融資活動の現金流出はそれぞれ9，574，000ドルと6，627，000ドルであった。融資活動の現金流出には、取締役会が承認した普通株買い戻し計画に従って2022、2021、2020年度に53，327株、53，551株、46，840株の会社普通株の現金流出2，484，000ドル、1，526，000ドル、1，214，000ドルがそれぞれ流出している。2020年度には、Paycheck保護計画に従ってSBAローンを申請し、2，331，000ドルの金額を取得しました。2022年度には，Paycheck保護計画に基づいてSBAローンの返済義務が免除された。2022年度、1株当たり0.22ドルの四半期定期配当金支払い総額は8，405，000ドルであった。2021年度の1株当たり0.21ドルの四半期定期配当金支払総額は8，068，000ドルである。2020年度、1株当たり0.20ドルの四半期定期配当金支払い総額は7，724，000ドルです。

2022年4月30日現在、発行済み普通株は9，509，843株であるが、2021年4月30日現在、発行済み普通株は9，563，170株である。同社は、予測可能な未来には、現金による配当金の支払いを含む融資活動が継続されると予想している。

経営陣は、会社が業務で使用する現金および他の流動資産資源は、SBAローンからの収益および運営、ならびにEAMにおける会社の無投票権収入および無投票権利益権益の将来のキャッシュフローと共に、今後12ヶ月および来年以降の現在および予測された流動性需要を満たすのに十分であると信じている。経営陣は今後12ヶ月以内に何のお金も借りないと予想している。2022年4月30日現在、保留収益と流動資産はそれぞれ87，645，000ドルと57，825，000ドルである。2021年4月30日現在、留保収益と流動資産はそれぞれ72，502，000ドルと45，353，000ドルである。

季節性

私たちの出版収入には定期購読が含まれていて、通常は年間購読です。我々の経営活動によるキャッシュフローは本質的に最低限の季節性であり，主に顧客が注文や購読更新のために支払う時間によるものである.

最近の会計公告

2019年12月、財務会計基準委員会(“FASB”)は、会計基準の複雑さを低減する取り組みの一部として、“所得税(主題740)：所得税会計を簡略化する”ASU 2019−12を発表した。この基準は、期間内の税収分配方法、中期所得税計算方法、および外部ベース差を確認する繰延税金負債に関するいくつかの例外を除去する。この基準はまた、税法の制定に変化する中期会計を含む所得税会計の他の側面を明確にし、簡略化する。本ガイドラインは2021年5月1日から施行される。この基準を採用することは会社の財務諸表に実質的な影響を与えていない。

2018年6月21日アメリカ最高裁は1992年の対羽根ペンこの法案は、公共運送業者を通じて実体のない州に物品を輸送する会社を保護し、その州で販売税を徴収する必要がないようにしている。同社は様々な州の法律の影響を運営に取り入れており、引き続きそうする。

重要な会計見積もりと政策

当社は米国(米国)の現行の公認会計原則に基づいて総合財務諸表を作成する。“公認会計原則”)。これらの財務諸表を作成する際には、会社は、報告された資産、負債、収入、費用金額に影響を与える推定および判断を行う必要がある。当社は過去の経験とその時点で部下が合理的であると考えられる様々な他の仮定から推定しているが，これらの仮説の結果はあまり明らかでない資産や負債の帳簿価値を判断する基礎となっており，当社はその見積もりを評価し続けている。異なる仮定または条件では、実際の結果は、これらの推定値とは異なる可能性がある。同社は、以下の重要な会計政策は、総合財務諸表を作成する際に使用される重要な判断と見積もりを反映していると考えている

EAM Trustへの投資

当社のEAMへの投資は権益会計方法を用いて会計計算を行っています。そのEAMへの投資価値は成立時の出資公平価値であり，当社がEAMから得た無投票権収入と無投票権利益のシェアからEAMから受け取った分配を差し引いたものである.当社はEAMへの投資を定期的に評価し、非一時的な減値を行うためには、投資公正価値に影響を与える識別されたイベントや状況の定量的かつ定性的な分析を含む重大な判断が必要である。

投資の公正価値がその帳簿価値よりも低い場合、当社は、減値の深刻さと持続時間および回復の可能性を評価することを含む、投資が非一時的減値であるかどうかを決定する。投資が非一時的減値とされた場合、当社はその公正価値に応じて投資を減記する。EAM設立以来、会社は投資で臨時減値以外の他の減値は確認されていない。

契約義務

私たちは賃貸契約の側ですが、これらの契約は今後しばらく大家さんに現金を支払うことになります。経営賃貸負債は私どもの総合貸借対照表に計上されています。これらの負債の今後5財政年度の年間および以降の推定返済額(千で計算すると)は、2023年1，597ドル、2024年1，634ドル、2025年1，429ドル、2026年1，461ドル、2027年1，493ドル、その後882ドルの計8 496ドルである。

第七A項。市場リスクに関する定量的で定性的な開示。

市場リスク開示

当社の総合貸借対照表には、公正価値が市場リスクの影響を受ける大量の資産が含まれています。同社の市場リスクは主に金利と株価リスクと関係がある。以下の各節では，会社の投資活動に関する重大な市場リスクについて述べる.

金利リスク

会社の戦略は信用リスクの低い債務証券を買収してきた。それにもかかわらず、経営陣は損失が発生する可能性を認識して受け入れた。これらの証券の価格変動が金利変化の影響を受けないように制限するために、会社経営陣は主に1年以内に満期となる短期債券に投資している。

当社の固定満期日投資の公正価値は市場金利の変化に伴って変動します。現行金利の増加と減少は、通常、これらのツールの公正価値の減少と増加に変換される。また、金利感応型ツールの公正価値は、事前返済オプション、別投資の相対価値、その他の一般市場状況の影響を受ける可能性がある。

固定収益証券は米国連邦、州、地方政府が発行した証券からなる。2022年4月30日現在、販売可能な固定収益証券に分類される総コストおよび公正価値は、それぞれ10，505，000ドルおよび10，475，000ドルである。2021年4月30日現在、販売可能な固定収益証券に分類される総コストと公正価値は、それぞれ259.6万ドルと260万ドルである。

短期債務が1年以内に満期になるため、2022年4月30日または2021年4月30日まで、固定期限証券の固定収益投資に金利リスクは存在しない。

経営陣は、金利変化に関連した許容可能な価格リスクを維持するために、当社の債務証券投資の期限構造を定期的に監視する。

持分価格リスク

株式価格リスクの影響を受ける投資の帳簿価値は、貸借対照表日までの市場見積に基づいて計算される。市場価格は変動の影響を受けるため、その後の投資売却で顕在化した金額は、報告された市場価値と大きく異なる可能性がある。証券市場価格の変動は，発行者の基本的な経済的特徴，別の投資の相対価格と一般市場状況の知覚変化による可能性がある。また，ある特定の証券を売却する現金化金額は，売却された証券の相対数の影響を受ける可能性がある.

同社の株式投資戦略は、様々な業界グループを買収する持分証券となってきた。このポートフォリオには、配当収益率を得るために保有するETFと、いくつかの株式指数の表現を複製しようとするETFと、主に金融機関の優先株を保有するETFが含まれる。これらの証券の流動性を維持するために、会社の政策は投資とそのポートフォリオを持ち、いずれも発行された1日平均取引量の約5%を超えない。

2022年4月30日と2021年4月30日までの持分証券の総コストはそれぞれ13，318，000ドル、19，105，000ドルであり、公開価値はそれぞれ17，647，000ドルおよび23，582，000ドルであり、SPDRシリーズ信託標準プル配当ETF(SDY)、第1信託価値線配当指数ETF(FVD)、ProShares Trust S&P 500配当貴族ETF(NOBL)、iShares選りすぐりDJ配当ETF(DVY)および他の取引所取引基金および普通株式証券への投資が含まれている。

項目8.財務諸表および補足データ。

登録者及びその子会社の以下の連結財務諸表は、本表格10−Kの一部として含まれる

第9項会計及び財務開示面の変更と会計士との相違。

ない。

第9条。制御とプログラムです

会社最高経営責任者兼副財務担当総裁及び副財務担当者は、取引法第13 a-15又は15 d-15(B)段落の要求に基づいて、2022年4月30日までの会社の“開示制御及び手続”(1934年証券取引法(“取引法”)第13 a-15(E)又は15 d-15(E)条を参照)の有効性を評価した。当社の最高経営責任者および総裁副財務担当者は、当社のコントロールを全面的に審査、評価、改善することに取り組んでいますが、経営陣は、当社の開示制御や財務報告内部統制が可能なすべてのエラーや不正を防止することを期待していません。

会社は、会社が米国証券取引委員会に提出した報告書において開示すべき情報が、米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に記録、処理、集約および報告されることを確実にし、これらの情報を蓄積し、最高経営者および副財務担当者を含む会社管理層に適宜伝達して、開示すべき決定をタイムリーに行うことを目的としている。

会社の経営陣は、会社の最高経営責任者の参加のもと、本報告で述べた期間終了までの会社開示制御およびプログラムの有効性を評価した。この評価に基づき，CEO兼副財務担当総裁は，本報告で述べた期間終了までに会社の開示制御プログラムが有効であると結論した。

本10-K表には、当社の財務報告内部統制に関する当社公認会計士事務所の証明報告は含まれていません。適用される米国証券取引委員会規則によると、会社の公認会計士事務所がこのような証明報告を発行する必要はない。

内部制御の変化

開示制御および手続きを評価する過程で、最高経営責任者兼副財務担当総裁および財務担当者は、当社がすでに改善し、制御を強化しているいくつかの内部統制分野を考慮している。この評価に基づいて、当社の最高経営責任者兼副財務主管総裁兼財務主管は、2022年度第4四半期の間、当社の財務報告内部統制と取引法規13 a-15または15 d-15(D)段落の要求の評価に関連する変化は、当社の財務報告内部統制に重大な影響を与えていない、あるいは合理的にそれに重大な影響を与える可能性があると結論した。

会社経営陣は、取引法第13 a-15(F)条の規定に基づいて、財務報告の十分な内部統制を確立·維持する責任がある。財務報告の内部統制とは、会社の主要な幹部と主要な財務官が設計或いは監督し、そして取締役会、管理層とその他の人員によって実施されるプログラムであり、アメリカ公認会計原則(それらの政策とプログラムを含む)に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供する：(I)合理的で詳細、正確かつ公平に会社の資産取引と処分を反映する記録を維持することと関係がある：(Ii)米国公認会計原則に従って財務諸表を作成し、当社の管理層および取締役の許可のみに基づいて収入および支出を行うために、必要に応じて取引を記録することを保証する合理的な保証を提供し、(Iii)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用または処分会社資産の防止またはタイムリーな発見について合理的な保証を提供する。

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的に任意の有効性評価を行う予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じたり，政策やプログラムの遵守度が悪化したりする可能性がある.

当社は、首席財務官等の経営陣の監督·参加の下、2022年4月30日までの財務報告内部統制の有効性を評価した。この評価を行う際には、管理層は、テレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制--総合枠組み”で述べた基準を用いた。この評価とこれらの基準に基づき、経営陣は、2022年4月30日現在、会社は財務報告に対して有効な内部統制を維持していると結論した。

財務報告の内部統制の変化

2022年度第4四半期には、会社の財務報告内部統制システムに大きな影響が生じていないか、または合理的に当社の財務報告内部統制に大きな影響を与える可能性がある。2022年4月30日までの財政年度全体で、大流行の制限や予防措置により、会社の行政·財務者は完全に近い遠隔に基づいて運営されてきた。内部制御システムは無傷である.

プロジェクト9 B。他の情報。

ない。

第三部

第10項役員、上級管理者、及び会社管理

*取締役会実行委員会のメンバー。

他に説明がない限り、取締役は少なくとも5年間それぞれの職に就いている。取締役の経験、経歴、属性及び技能に関する資料は、参考方式で当社の2022年株主総会依頼書“取締役経歴”の一節に組み込まれています。

監査委員会

会社は常設監査委員会を設置し、1934年の証券取引法第3(A)(58)(A)節に述べた機能を果たし、そのメンバーは：Glenn Muenzerさん、Stephen Davisさん、Alfred Fioreさんを含む。門沢さんは合格した金融の専門家で、2012年に監査委員会の会長に選出された。取締役会は、明沢さんを“監査委員会財務専門家”と認定した(米国証券取引委員会の規則及び規定参照)。取締役会は、監査委員会のメンバーの経験と財務経験は、監査委員会のメンバーが監査委員会の役割を果たすのに十分だと信じている。監査委員会のすべてのメンバーはナスダックの監査委員会メンバーに対する財務の精密化要求に符合している。

道徳的規則

会社の最高経営責任者、最高財務責任者、他のすべての高級管理者、および他のすべての従業員に適用される会社の商業行為および道徳基準は、会社のウェブサイトで調べることができます。URLは：Wwwww.valueline.com/About/Code of ethics.aspx.

株主が役員を指名する手続き

当社の株主は当社取締役会に有名人を推薦される手続きに大きな変更はありません。

部分 16(A)実益所有権レポートコンプライアンス

1934年“証券取引法”第16(A)節では、会社役員及び取締役、並びに会社登録種別株式証券を10%以上有する者に、米国証券取引委員会に所有権報告及び所有権変更報告書を提出し、表3、4及び5を提出する。米国証券取引委員会法規は、役員、取締役及び株主の10%以上の者が、彼らが提出したすべての表3、4及び5の写しを会社に提出することを要求する。

会社が受け取ったこのような表の写しの審査および特定の報告者の書面陳述によると、2022年4月30日までの会計年度に表5を提出する必要がないことを確認し、会社は、そのすべての役員、取締役、および10%以上の株主が2022年度に適用される米国証券取引委員会の届出要件を遵守していると考えている。

第11項.行政職報酬

この第11項(役員報酬)に対応するために必要な資料は、当社の2022年株主総会依頼書の“役員および役員報酬”と題する節から引用されている。

プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権および管理職および株主に関する事項。

次の表は、2022年4月30日までに会社が既知の実益所有者が保有する会社普通株の情報を示しており、これらの人は5%を超える会社普通株を持っている。

*Arnold Bernhard&Co.，Inc.のすべての発行された議決権株は、Jean B.Buttnerによって所有されます。

次の表には、会社の1株当たり取締役が保有する会社普通株、報酬表に記載されている各役員、および全体としてすべての役員および取締役が所有する会社普通株式を含む2022年6月30日現在の情報が記載されている。

*1%未満

株式補償計画に基づいて発行された証券

当社には株式補償計画によって発行された証券はありません。

第十三項特定関係及び関連取引は、取締役と独立性を有する。

AB&Co.は2022年4月30日現在，会社の普通株流通株の90.79%を有しており，会社の高級管理者や従業員のサービスを必要な程度利用して業務を行っている。同社とAB&Co.サービスと補償プロトコルに基づいてオフィス空間，設備と用品，および従業員を共有するコストを割り当てる.同社がAB&Coを代表して支払った金額とAB&Coに提供されたサービスは、2022年4月30日と2021年4月30日までの財政年度中にそれぞれ385，000ドルと408，000ドルの補償を受けている。2022年4月30日または2021年4月30日現在、親会社には売掛金がない。また、税収分担手配は両社の納税義務を彼らの間で分配する。同社はAB&Coが提出した総合連邦所得税申告書に含まれている。同社がAB&Co.に支払った金額は、単独の連邦所得税申告書を提出したように、同社の負債に相当する。同社がAB&Co.に支払う連邦所得税は、2022年4月30日と2021年4月30日までの年度でそれぞれ540万ドルと715.4万ドルだった。

当社はEAMの無投票権収入と無投票権利益権益を持ち，EAMがValue Line共同基金と単独口座業務から得る投資管理費収入の41%から55%およびEAM純利益の50%から得る権利を持たせている。

当社の収入は、2022年4月30日および2021年4月30日までの12ヶ月間、それぞれ18，041，000ドルおよび17，321，000ドルであり、EAMの無投票権収入権益15，899，000ドルおよび15，190，000ドル、およびEAMの無投票権利益権益2，142，000ドルおよび2，131，000ドルを含み、直接的な関連支出は発生しない。

2020年4月30日までの12ヶ月間、当社は、EAMからの無投票権収入権益およびEAMからの無投票権利益権益を含む11，184，000ドルを含む12，350，000ドルの収入を記録し、直接的な関連支出を生じることなく、EAMからの無投票権利益権益を記録した。

EAM信託基金への会社の投資には、Value Lineの無投票権収入と無投票権利益利息の未払い分を支払うためのEAMが2022年4月30日と2021年4月30日にそれぞれ満期になった売掛金3，657，000ドルおよび4，664，000ドルが含まれている。EAM信託声明の規定によると、EAMが支払うべき無投票権収入と無投票権利益利息は四半期ごとにValue Lineに支払われなければならない。

当社はその商業行為と道徳基準の一部として書面関連側取引政策を採用している。この政策要件は、S-K法規第404(A)項の要求に基づいて開示された任意の関連者取引は、取締役会監査委員会の承認または承認を受けなければならない。2022年4月30日までの財政年度に含まれる事項には、本プロジェクト13の前段落で述べた事項が含まれる。

役員は自主独立している

取締役独立性及び関連事項に必要な資料は、当社の2022年株主総会依頼書の“役員及び主管者の報酬”の一節を参考にします。

プロジェクト14.主な会計費用とサービス

監査および非監査費用

以下の表は、同社の独立監査役Horowitz&Ullmann P.C.が提供するサービスのための費用を説明します

上記表において、米国証券取引委員会の定義及び規則によれば、“審課金”とは、Form 10−Qに含まれる、Form 10−Qに含まれる会計監査会社の2022年、2022年、2021年、2021年、2020年4月30日までの財政年度の連結財務諸表及び合併簡明財務諸表の審査のために課金される専門サービス費用を意味し、これらの費用は、Form 10−Qに含まれ、一般に会計士によって提供される法定及び規制文書又は業務に関するサービスを意味する。“監査関連費用”とは、会社合併財務諸表の監査或いは業績の合理的な審査に関連する担保と関連サービス費用を指し、“税務費用”は税務コンプライアンス、税務相談及び税務計画方面の費用である。

監査委員会の承認前の政策と手続き。

会社取締役会監査委員会は、Horowitz&Ullmann，P.C.がこれらのサービスを提供する前に提供するすべてのサービスを承認しました。監査委員会は具体的な事前承認政策と手続きを取らなかった。

第IV部

プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表

これらの添付表は適用されないので、または必要な資料が財務諸表または付記に記載されているので、他のすべての添付表は省略される。

*アーカイブをお送りします。

サイン

1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、正式に許可された以下の署名者がその代表を代表して本報告に署名することを正式に手配した。

価値線，Inc.

(登録者)

本報告は、1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の登録者によって登録者として指定日に署名された。

日付：2022年7月26日

1934年の証券取引法の要求に基づき、本報告は、以下の署名者代表登録者を登録者の取締役として署名する。

/s/Glenn J.Muenzer                           

グレン·メンゼル

役員.取締役

/s/Stephen P.Davis                             

Stephen Davis

Director

/s/アルフレッド·R·フィオレ                                                               

アルフレッド·フィオレ

役員.取締役

メアリー·バーンスタイン                            

メアリー·バーンスタイン

役員.取締役

日付：2022年7月26日

独立公認会計士事務所報告

Value Line，Inc.の株主と取締役会へ

財務諸表のいくつかの見方

当社は、Value Line，Inc.及びその付属会社(“当社”)の2022年4月30日及び2021年4月30日の総合貸借対照表、及び2022年4月30日までの3年度の各年度に関する総合収益表、全面収益表、株主権益変動表及び現金フロー表、及び関連付記(総称して“財務諸表”と呼ぶ)を監査している。財務諸表は，すべての重要な点で当社の2022年4月30日と2021年4月30日までの財務状況，および2022年4月30日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。

意見の基礎

これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。当社はその財務報告の内部統制を監査することを求められておらず、私たちも招聘されて監査を行っていません。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を理解することが求められていますが、社内財務報告の内部統制の有効性について意見を述べるためではありません。したがって、私たちはそのような意見を表現しない。

我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項は、監査委員会に監査委員会に伝達または要求を伝達することを指し、(I)総合財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関連し、(Ii)私たちが特に挑戦的、主観的または複雑な判断を有する当期総合財務諸表監査によって生じる事項に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。

未合併実体への投資

総合財務諸表付記4に記載されているように、当社は権益会計方法を用いて未合併実体への投資を報告する。2022年4月30日現在、この投資の帳簿価値は59，971，000ドルである。経営陣は毎年減価評価を行い、未合併実体の投資の帳簿価値が適切に反映されるようにしている。

私たちはこのような評価に関連する手続きを実行することが重要な監査事項であると認定した主な考慮要素は、管理層が投資の公正価値を推定する際に重大な判断を下し、管理層が専門家を招いて公正価値の確定に協力したことである。これはさらに、経営層の未合併実体に対する投資の公正価値の推定を評価する際に、経営層の未合併実体の財務状況と経営結果の評価を含む時、監査師の判断、主観性と監査仕事が高度に集中していることを招く。

この問題を処理することは、統合財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順および評価監査証拠に関するものである。これらのプログラムには，経営陣が未合併実体投資の公正価値を推定するプログラム，評価モデルの妥当性を評価するプログラム，テストモデルで使用されるデータの完全性と正確性，管理職が使用する重要な仮定を評価するプログラムがある.

/s/ ホロヴィッツとウルマンC.

1996年以来、私たちは同社の監査役を務めてきた。

ニューヨーク州ニューヨーク市

July 26, 2022