第1部

財務情報

添付ファイル99.1

項目1.財務諸表

共同バーンスタイン社

そして付属会社

財務状況簡明連結報告書

(単位金額を除く、千単位)

(未監査)

 

簡明な連結財務諸表付記を参照してください

共同バーンスタイン社

そして付属会社

簡明総合損益表

(単位金額を除いて千で)

(未監査)

簡明な連結財務諸表付記を参照してください

共同バーンスタイン社

そして付属会社

簡明総合総合収益表

(単位：千)

(未監査)

 

 

簡明な連結財務諸表付記を参照してください

共同バーンスタイン社

そして付属会社

簡明合併相手資本変動表

(単位：千)

(未監査)

簡明な連結財務諸表付記を参照してください。

共同バーンスタイン社とその子会社

キャッシュフロー表簡明連結報告書

(単位：千)

(未監査)

簡明な連結財務諸表付記を参照してください

共同バーンスタイン社

そして付属会社

簡明合併財務諸表付記

June 30, 2022

(未監査)

“私たち”および“私たち”という言葉は、総称して連合バーンスタイン社およびその子会社(“AB”)、またはその高級管理者および従業員と呼ばれる。同様に、“会社”という言葉はABのことです。これらのレポートは、ABが2021年12月31日までのForm 10-Kに含まれる監査された総合財務諸表と共に読まなければならない。

1.ビジネス記述組織と届出根拠

業務記述

私たちは世界規模で幅広い顧客に多様な投資管理、研究、関連サービスを提供しています。私たちの主なサービスは

·機関サービス-個人および公的年金計画、財団および寄付基金、保険会社、世界各地の中央銀行および政府、ならびに公正ホールディングス(EQH)およびその子会社などの付属会社を含む、個別に管理されている口座、二次相談関係、構造製品、集合投資信託基金、共通基金、ヘッジファンド、およびその他の投資ツールによって、私たちの機関顧客にサービスを提供します

·小売サービス-主にABまたは付属会社が後援する小売共同基金、第三者後援の共同基金とのサブコンサルティング関係、グローバル金融仲介機関が後援する個別管理口座プロジェクトおよび他の投資ツールを介して、小売顧客にサービスを提供します

·プライベート·フォーチュン·サービス-個別に管理されているアカウント、ヘッジファンド、共同基金、および他の投資ツールによって、高純資産個人および家庭、信託基金および遺産、慈善財団、共同企業、プライベートおよび家族企業、および他のエンティティを含むサービスを提供します

·バーンスタイン研究サービス-年金基金、ヘッジファンド、共同基金マネージャーなどの機関投資家にサービスを提供し、質の高いファンダメンタルリサーチ、数量化サービス、および株式と上場オプションのブローカー関連サービスを求める

私たちはまた、私たちが後援する共同基金に流通、株主サービス、譲渡代理サービス、行政サービスを提供します。

 

私たちの質の高い、深い研究は私たちの業務の基礎だ。私たちの研究分野は経済学、ファンダメンタルエクイティ、固定収益と数量化研究を含む。また、私たちは、多資産戦略、富管理、環境、社会、企業ガバナンス(“ESG”)および別の投資について専門知識を持っている

私たちは次のような専門知識を備えた幅広い投資サービスを提供しています

·資本範囲、集中範囲、投資戦略を含むグローバルおよび地域ポートフォリオを含む積極的に管理された株式戦略、価値、成長、コア株を含む

·積極的に管理されている伝統的かつ制限されていない固定収益戦略、課税および免税戦略を含む；

·ヘッジファンド、ファンドのファンド、直接融資、不動産、私募株式を含む別の投資

·動的資産構成、目標日付基金、および目標リスク基金を含む様々な資産解決策およびサービス

·インデックスおよび拡張インデックス戦略を含む受動的な管理のいくつか

組織する

2022年6月30日まで、EQHは約4.1%の発行済みと未償還単位を持ち、代表は連合バーンスタイン持株会社(AB Holding Unitsと略称する)有限組合企業の権益に対する実益所有権譲渡を代表する。連合バーンスタイン社(EQHの間接完全子会社、“普通パートナー”)は連合バーンスタインホールディングス有限公司(“AB Holding”)とABの普通パートナーである。共同バーンスタイン社はAB Holdingに10万個の普通組合を持ち，AB Holdingでは1.0%の普通組合権益を有している。

ABの所有権構造は、2022年6月30日現在、発行された有限パートナーおよび一般パートナー1.0%の権益を含む

AB HoldingとABを含む普通組合と有限組合権益は，2022年6月30日現在，EQHとその子会社はAB約65.0%の経済権益を有している。

陳述の基礎

中期簡明総合財務諸表は、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)の規則と規定に基づいて作成された10-Qレポートである。経営陣は、すべての調整が完了しており、これらの調整には正常な日常的な調整のみが含まれており、中間結果を公平に陳述するために必要だと考えている。簡明な総合財務諸表を作成する時、管理層はいくつかの推定と仮定を行い、簡明総合財務諸表の日付の資産及び負債額及び或いは有資産及び負債の開示、及び中間報告期間内の収入及び支出の届出金額に影響を与える必要がある。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。2021年12月31日現在の簡明総合財務諸表は、監査された財務諸表から来ている。米国公認原則および米国証券取引委員会規則によると、中期財務諸表は年度財務諸表に含まれるいくつかの開示を開示する必要がないため、このような財務諸表の中でこのような開示を簡素化または漏れている

合併原則

簡明な総合財務諸表は、ABおよびその主要な所有および/または制御を有する付属会社と、ABが持株権を有する可変権益エンティティ(“VIE”)および/または議決権権益エンティティ(“VOE”)とみなされる総合エンティティとを含む。簡明総合財務状況表上の非持株権益は、当社が直接持分を持たない総合会社が投資基金を開始する部分を含む。合併エンティティ間のすべての重大な会社間取引と残高は無効になりました

再分類する

ある前期の額はすでに再分類されて、今期の列報方式に符合する。以前キャッシュフロー表に記載されていた2021年の間に使用権資産(増加)減少とリース負債増加(減少)の金額が現在“経営リース負債解除のために支払われた現金”として純額として示されている。2021年までに“減価償却と他の償却”に分類された経営活動が提供する純収入を純現金と照合して調整するための非現金レンタル費用は、現在のキャッシュフロー表では単独で“非現金レンタル費用”とされている。以前、財務“その他”の項目の下で2021年に私たちまたは支払い手配に関連した非現金付加価値支出は、純収益を経営活動によって提供された現金純額と照合するために、調整項目の下で非現金“他の純額”に再分類されていた

後続事件

我々は、これらの財務諸表が米国証券取引委員会に提出される日までに後続事件を評価した。CarVal Investors，L.P.(“CarVal”)の買収を完了することについては，付記17後続イベントを参照されたい.我々はこれまで2022年3月31日までの四半期10-Q表でCarVal買収の意向を発表してきた

2.重大な会計政策

2022年第2四半期には、最近採択された会計公告や未採択の公告はない。

3.収入確認

2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の収入には、

4.長期的なインセンティブ報酬計画

私たちはいくつかの無資金、無制限の長期インセンティブ報酬計画を維持しており、これらの計画によると、私たちは通常、第4四半期に従業員および一般パートナーの取締役会メンバーに年間奨励金を発行し、これらのメンバーは私たちの会社や私たちのどの関連会社にも雇用されていない(“資格役員”)

私たちは、公開市場でAB Holding単位を購入するか、AB Holdingから新たに発行されたAB Holding単位を購入し、これらのAB Holding単位を統合されたラビ信託に入れて、交付またはログアウトすることによって、制限されたABホールディングユニットに資金を提供します。改訂および改訂されたAB有限パートナーシップ協定(“ABパートナーシッププロトコル”)によると，ABがAB Holdingに新たに発行されたABホールディングユニットを購入する場合，AB HoldingはABから受け取ったお金を用いて同数の新規発行ABユニットを購入し，ABの所有率を増加させる必要がある.ABが合併ラビ信託に保有する持株先は，信託名義で保有する会社資産であり，ABの一般債権者に使用することができる

AB Holding Unitsの買い戻しおよび保留には、2022年と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に以下が含まれています

(1)取引日をもとに購入した.公開市場購入と保留単位の差は、法定の源泉徴収要件を満たすために、長期インセンティブ報酬報酬を交付する際に従業員からABホールディングス単位を保留することを反映している。

簡明総合キャッシュフロー表に反映されるAB Holding単位購入量は，流通再投資選挙の一部として，従業員がAB Holding単位を購入した純額を差し引く

四半期ごとに、改正された1934年の“証券取引法”(以下、“取引法”)の第10 b 5-1と10 b-18条の規則に基づいて、AB Holding単位の買い戻し計画を実施するかどうかを考慮する。このような計画は、ある会社が自己押しつけの取引禁輸期間や重大な非公開情報を持っているために株の買い戻しを阻止される可能性があるときに株を買い戻すことを許可している。私たちが選択した各マネージャーは、計画に規定された条項と制限によって私たちを代表してAB Holding単位を買い戻す権利があります。買い戻しはアメリカ証券取引委員会が公布した規定及び計画中に規定されたいくつかの価格、市場数量と時間制限の制約を受ける。2022年第2四半期に採択された計画は、2022年7月26日の終値に満了します。将来的には、AB Holding Unitsを公開市場で購入し、インセンティブ報酬計画での期待義務に資金を提供し、他社の目的に使用するための追加計画をとる可能性があります

二零二二年と二零二一年の最初の六ヶ月に、私たちはそれぞれ従業員及び合資格取締役に八十万及び三百五十万個の制限ABホールディングス単位賞を授与した。我々は，適用期間中に買い戻した任意のABホールディングユニットと新たに発行されたABホールディングユニットを用いてこれらの報酬を支援する

2022年および2021年に最初の6ヶ月間、AB HoldingはAB Holding Unitsを購入する選択権を行使した後、それぞれ5，774個および10万個のAB Holding単位を発行した。AB Holdingは，受賞者からそれぞれ受け取った10万ドルと340万ドルの収益を使用して使用価格の現金として支払い，同数の新規発行のAB単位を購入する

5.単位純収入

単位あたりの基本純収入は，1%の普通組合益の純収入を減算し，残りの99%を時期ごとに返済されていない有限組合単位の基本加重平均数で割ったものである。単位あたりの純収入の算出方法は，1%の普通組合権益の純収入から残りの99%を減算し，期間ごとに返済されていない有限組合単位の割当加重平均の総和で割った

それぞれ2022年6月30日または2021年6月30日までの3カ月と6カ月では，逆希釈オプションなしで希釈後純利益から除外された

6.現金分配

ABはAB結託プロトコルで定義されているすべての利用可能なキャッシュフローをその単位ホルダーと通常のパートナーに割り当てなければならない.利用可能なキャッシュフローは、ABが運営中に受信したキャッシュフローから通常のパートナーが自身の業務のためにABによって保留すべき金額を自ら決定するか、または以前に保留されたキャッシュフローから解放されるべき金額を通常のパートナーが単独で決定することに加えて要約することができる

通常、利用可能なキャッシュフローは本四半期調整後の単位希釈純収入に四半期末の一般と有限組合企業の権益を乗じた数量である。今後の期間、管理職は、調整された希釈後の単位純収入に基づいて、管理職が取締役会の同意を得て決定しない限り、現金流量計算で1つ以上の調整を行うべきではないと予想している

2022年7月29日、一般パートナーは、AB単位当たり0.78ドルを割り当て、2022年6月30日までの3ヶ月間の利用可能なキャッシュフロー割り当てを代表することを発表した。一般パートナーはその1%の一般パートナー権益の結果として、毎回分配の1%を得る権利がある。分配は2022年8月18日に2022年8月8日の記録保持者に支給される

7.連邦法規およびその他の要件に応じて現金と証券を分離する

2022年6月30日と2021年12月31日までに、それぞれ17億ドルと15億ドルの米国国庫券が特別な準備銀行ホスト口座に隔離され、取引法規則15 C 3-3によると、この口座は私たちの仲買顧客専用にサービスされている

8.投資

投資には次のことがあります

2022年6月30日と2021年12月31日現在、長期奨励的報酬義務に関する総投資は、会社が開始した共同基金とヘッジファンドを含む4710万ドルと6380万ドル。2009年以前に付与された長期奨励報酬については、私たちは、通常、計画参加者の名義で選択され、合併ラビ信託または個別の信託口座に保存(維持)されている会社後援の共同基金およびヘッジファンドに投資する。ラビ信託と信託口座は、参加者に対する私たちの義務を返済するために、これらの投資を私たちの他の資産と分離して保有することができるようにします。ラビ信託および信託口座に保有されている投資は、ABの一般債権者が使用することができる

私たちが投資するヘッジファンドの対象投資には、株式証券、固定収益証券(様々な機関や非機関資産証券を含む)、通貨、大口商品、

派生ツール(様々なドロップおよび長期契約を含む)。当該等投資は、見積市価で推定されるか、又は見積市価がなければ、関連基金の定価政策及びプログラムに基づいて公平な評価を行う

私たちは私たちの顧客のための新製品とサービスの開発を支援するために、種子資本を私たちの投資チームに割り当てた。私たちの種子資本取引投資の一部は株式と固定収益製品であり、主な形式は単独で管理する口座ポートフォリオ、米国共同基金、ルクセンブルク基金、日本投資信託管理基金、またはデラウェア州商業信託基金である。私たちはまた種子資本を私募株式基金の投資に割り当てることができる。我々の種子資本投資については、上記金額は、我々がVIEの主な受益者又はVOEの持株権を有する基金ではないことを反映している。我々が合併した種子資本投資の説明については、付記14、合併会社が開始した投資基金を参照されたい。2022年6月30日と2021年12月31日まで、私たちの種子資本投資総額はそれぞれ2.872億ドルと3.79億ドルだった。未合併会社が開始した投資ファンドへの種子資本投資は、活発な取引所に上場していないが、その資産純資産値が公表されている純資産額に相当し、償還制限がない場合には、公表された資産純資産値または未公表資産純資産値を用いて推定される。

また、私たちは会社株の多頭寸と、私たちのオプション部門で取引される取引所取引多頭オプションを持っています

ASC 321-10で定義されている株式証券に関する未実現(損失)収益部分は、2022年6月30日と2021年6月30日までに以下のようになる

9.派生ツール

当社総合投資基金が保有するデリバティブの開示については、付記14、総合会社賛助投資基金を参照されたい。

著者らは各種の先物、長期、オプションとスワップ取引を通じて、ある種資本投資に対して経済ヘッジを行った。また、私たちは貨幣長期契約を持っていて、私たちがある貸借対照表のリスクを経済的にヘッジするのを助けてくれます。また、私たちのオプションカウンターは、複数頭と空振り取引所で取引される株式オプションも取引しています。我々は、ASC 815-10デリバティブおよびヘッジによって規定される正式なヘッジ関係において指定されたいかなる派生商品も持っていない

ヘッジツールとして指定されていない派生ツール(以下で説明するオプションカウンター取引活動に関連するデリバティブを含まない)2022年6月30日および2021年12月31日までの名目価値および公正価値は以下のとおりである

2022年6月30日と2021年12月31日まで、デリバティブ資産と負債は、私たちの簡明総合財務諸表上のブローカーと取引業者への売掛金と未払いに含まれています

2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間、簡明総合収益表で確認された投資収益(赤字)における派生ツールの損益(以下に議論するオプション取引活動を除く)は以下の通りである

デリバティブ金融商品の取引相手が義務を履行しなければ、信用に関連した損失に直面する可能性がある。私たちは信用審査と承認プロセスを通じて取引相手のリスクを最小限に抑えた。また、私たちは場外デリバティブ取引相手と様々な担保手配を締結し、現金形式での質抵当と担保の受け入れを要求した。2022年6月30日と2021年12月31日現在、私たちはそれぞれ920万ドルと290万ドルの貿易相手への現金担保を持っています。このキャッシュバックの義務は私どもの簡明総合財務諸表でマネージャーやトレーダーに報告されている支払金に含まれています

名目金額は通常、デリバティブ市場の取引量を測定するために使用されるが、信用リスクを測定するためには使用されない。一般に、純額決済プロトコルの存在および受信された任意の担保を考慮した後、我々の派生ツール契約の現在のクレジットリスクは、報告日派生ツール契約の正方向推定公正価値正味価値に限定される。正の値を有する派生ツール(派生資産)は、クレジットの存在を示す

リスク、もし契約が成立すれば、取引相手は私たちに借りがあるからだ。あるいは、価値が負の値である派生契約(派生負債)は、契約が閉じていれば、取引相手にお金が不足することを示している。一般に、単一取引相手と1つ以上のデリバティブ取引を行う場合、その取引相手とのデリバティブ取引には、合計純額決済を提供するための主要な純額決済スケジュールが存在する

我々のいくつかの場外デリバティブ取引標準化契約(“ISDAマスタープロトコル”)には、各取引相手の信用格付けに関する信用リスク関連条項が含まれている。いくつかのISDAマスタープロトコルでは、取引相手の信用格付け、またはいくつかのプロトコルにおいて、私たちが管理する資産(“AUM”)が指定された閾値を下回っている場合、私たちまたは取引相手がISDAマスタープロトコルの違約または終了イベントを終了することを可能にすることがトリガされる。すべての規定担保の合意において、純負債頭寸の異なる程度の担保が適用され、これは取引相手の信用格付けに依存する。2022年6月30日と2021年12月31日までに、それぞれ300万ドルと560万ドルの現金担保をブローカーに渡した。私たちは現金と現金等価物の形で私たちの簡明な総合財務諸表にこのような現金担保を報告します

私たちは、2022年6月30日と2021年12月31日まで、それぞれ10万ドルと190万ドルの長期取引所取引株式オプションを保有しており、これらのオプションは、縮小された総合財務諸表の他の投資に含まれています。また、2022年6月30日と2021年12月31日現在、それぞれ0，280万ドルの短期取引所取引株式オプションを保有しており、これらのオプションは、縮小総合財務諸表で販売されている未購入証券に含まれています。私たちのオプションカウンターは私たちの顧客に株式デリバティブ戦略と単一株式、取引取引基金、指数を実行する取引所取引オプションを提供します。主に機関をベースとしているが、オプション部門は顧客の取引に便宜を図ることを約束する可能性がある。私たちのオプション部門は相殺された株を持つことでこの活動に関連したリスクをヘッジします。2022年6月30日までの3カ月と6カ月で、株式オプション活動の損失はそれぞれ780万ドルと980万ドルであることが確認された。2021年6月30日までの3カ月と6カ月で、株式オプション活動の損失170万ドルと収益310万ドルを確認した。これらの損益は簡明総合損益表の投資収益(赤字)で確認されている

10.資産と負債を相殺する

当社総合投資基金の相殺資産及び負債の開示については、付記14、総合会社が開始した投資基金を参照されたい。

2022年6月30日と2021年12月31日までの資産相殺は以下の通り

 

2022年6月30日と2021年12月31日までの負債相殺状況は以下の通り

現金担保品は、質抵当であっても派生ツールで徴収されても、重大とはみなされないため、取引相手は開示しない。

11.公正価値

当社の総合投資基金の公正価値開示については、付記14を参照して、総合会社が投資基金を開始します。

公正価値は、市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するために計量日に課金されるか、または負債を移動させるために支払われる価格(すなわち、“脱退価格”)として定義される。公正価値レベルの3つの主要なレベルは以下のとおりである

·第1レベル--報告日まで、同じ資産や負債の活発な市場オファーが利用可能です

·第2レベル--非アクティブな市場オファーまたは報告日までに直接または間接的に観察可能な他の定価が投入されます

·第3レベル--公正価値計測に重要な意味を持ち、報告日までに観察されていない価格または推定技術。このような金融商品は双方向市場がなく、管理層の公正価値に対する最適な推定計量であり、公正価値の投入を決定するには管理職が重大な判断或いは推定を行う必要がある

公正な価値に応じて恒常的に計量された資産と負債

2022年6月30日と2021年12月31日まで、価格設定観察可能な水準による金融商品の推定値は以下の通り(千単位)

(1)実際の方便として資産純価値(またはその等価物)を使用して公正な価値で計量する投資。

(2)権益法投資において公認会計基準に基づいて価値計量を公正にしていない被投資者。

(三)公認会計基準に従って価値計量を公正に許可していない余剰コストで入金された投資。

公正価値レベル1に含まれる他の投資には、公正な価値で測定された共通基金への私たちの投資が含まれています(2022年6月30日と2021年12月31日現在、それぞれ650万ドルと910万ドル)。その他の公正な価値で計量されない投資には、(I)既製の公正価値のないスタートアップ企業(2022年6月30日と2021年12月31日現在、いずれも30万ドル)、(Ii)GAAP公正価値計量に基づいていない権益法被投資者への投資(2022年6月30日と2021年12月31日現在、それぞれ150万ドル、290万ドル)、および(Iii)GAAP公正価値に基づいて計量されていない取引業者取引所会員(6月30日現在270万ドル、280万ドル)がある。それぞれ2022年と2021年12月31日)。

以下では，公正価値で計測するツールに用いられる公正価値方法と，このようなツールを推定レベルに基づいて一般的に分類することを紹介する

·通貨市場：活発な市場のオファーに基づいて推定される余分な現金を様々な通貨市場基金に投資します。これらの基金には評価レベルの第1レベルが含まれています

·国庫券：我々は米国国庫券を持っており、取引法第15 c 3-3条の要求によると、これらの国庫券は主に特別な備蓄銀行信託口座に隔離されている。これらの証券は、二級市場での見積収益率に基づいて推定され、評価レベルの第二級に含まれる

·株式証券：我々の株式証券は、主に会社が開始した資産純資産値を有する共通基金と、推定レベル構造の第1級を含む活発な市場オファーの株式と固定収益共通基金とからなる様々な個別管理ポートフォリオからなる。さらに、一部の証券の推定値は、評価階層構造の第2レベルに含まれる公認価格供給者からの観察可能な投入に基づいている

·デリバティブ：我々は取引所取引の先物を持っており、取引相手は推定システムの第1級に含まれています。また，通貨長期契約，金利スワップ，信用違約スワップ，オプションスワップを持っている

評価階層構造の第2レベルを含む、取引相手との総リターンがドロップされ、公認価格供給者からの観察可能な入力に基づいて推定される

·オプション：推定レベルの第1レベルに含まれる取引所取引のマルチオプションを持っています

·販売されたがまだ購入されていない証券：販売されているがまだ購入されていない証券は、推定レベルの第1級に含まれる株式および取引所取引オプションの空頭寸を主に反映する

·または支払予定がある：または支払い予定があることは、様々な購入関連または支払負債に関するものである。各報告日に、吾らは確率加重平均資産純価値と収入予測に基づいて、観察できない市場データ資料を用いて、支払うことが予想される或いは代価の公正価値を推定し、このような資料は推定値構造の第三レベルに計上した

2022年6月30日までの6カ月間、2級と3級証券の間に移転はなかった

公正価値に記載された第3級金融商品(権益証券に分類される)に関する帳簿価値変動は以下のとおりである

第三級金融商品の実現済みと未実現損益は簡明総合損益表の投資損益に計上されている

当社の買収の一部として、買収価格の一部として合意または対価格取り決めがある可能性があります。公正価値に基づいて入金された第3級金融商品(支払手配が分類されているか)に関する帳簿価値変動は以下のとおりである

これらの負債は期待収入増加率と割引率を用いて推定される。2022年6月30日現在、累積収入と収入成長率範囲(買収年度に貢献した追加AUMの収入増加を含まない)を用いて計算すると、予想収入成長率は2.0%~83.9%であり、加重平均値は7.9%である。割引率は1.9%から10.4%まで様々であり，負債総額と割引率幅で計算すると，加重平均は7.0%であった。2021年6月30日現在、累積収入および一連の収入増加率(既存の顧客からの追加AUMの収入増加を含まない)を用いて計算すると、予想収入成長率は2.0%~83.9%であり、加重平均は13.0%である。割引率は1.9%から10.4%まで様々であり，負債総額と割引率幅で計算すると，加重平均は6.6%であった

公正価値非日常的基礎計量の資産と負債

2022年6月30日までの6ヶ月または2021年12月31日までの年間で、公正価値の非日常的な減価で計量された重大な資産や負債は何もありません

12.支払いの引受および事項

法律訴訟

すべての重要な訴訟について、私たちは否定的な結果が出る可能性を考慮するつもりだ。負の結果の可能性が可能であると判断し、損失の金額を合理的に推定することができれば、訴訟の予想結果について損失を推定する。負の結果の可能性が合理的である場合、推定された可能性のある損失または累積金額の損失範囲を超えるか(あれば)を決定することができ、その事実および可能な損失または損失範囲の推定値を開示する。しかしながら、訴訟は、特に原告が大量または不確実な損害賠償を主張する場合には、訴訟が内在的不確実性の影響を受けるため、結果または可能な損失または損失範囲を予測することが困難であることが多い。訴訟が初期段階にある時、あるいは訴訟が非常に複雑で広範囲な時、状況もそうだ。このような場合、私たちは私たちが結果を予測したり、可能な損失または損失範囲を推定することができないということを開示する

ABは規制調査、行政訴訟、訴訟を含む様々な事項に関連する可能性があり、その中のいくつかは重大な損害をもたらすと主張する可能性がある。私たちはこのような事項と関連した損失を受ける可能性があるが、私たちは現在このような損失を推定することができない

経営陣は、法律顧問に諮問した後、現在、未解決または脅かされている個別事項の結果、またはこれらすべての事項の総合結果は、我々の運営結果、財務状況、または流動資金に大きな悪影響を与えないと考えている。しかし、どのような調査、法的手続き、または訴訟にも不確実な要素があり、管理層は、未解決または脅威の個別事項に関連するさらなる発展、またはこれらすべての事項の総合的な発展が、私たちの将来の任意の報告期間の運営結果、財務状況、または流動性に大きな悪影響を及ぼすかどうかを決定することができない

13.レンタル証書

私たちは各種の経営と融資レンタル方式でオフィス空間、家具と事務設備をレンタルします。私たちの現在のレンタルは約1年から15年の残りのレンタル期間があり、その中には約5年間のレンタルを延長するオプションが含まれており、1年以内にレンタルを終了するオプションも含まれています。2010年以来、私たちは100万平方フィート以上のオフィススペースを借りてきた

2022年6月30日と2021年12月31日までの簡明総合財務状況表に含まれるリースは以下の通り

2022年6月30日と2021年6月30日までの簡明総合損益表に含まれる賃貸費用構成は以下の通り

(1)可変レンタル料金には、営業費用、不動産税、従業員駐車料金が含まれる。

分譲収入とは、テナントから受け取ったすべての収入のことです。それは主に固定基礎賃貸料支払いであり、運営費用、不動産税、従業員駐車料金などの可変精算を加えている。私たちの大部分のテナント収入は私たちのニューヨーク地下鉄テナント契約から来ます。基本賃貸料に関するテナント収入は直線的に記録されている

賃貸負債の満期日は以下の通りである

私たちはニューヨーク市の約166，000平方フィートの空間に関する2024年からのレンタル契約に署名しました。20年のレンタル期間中、基本賃貸料義務(税収、運営費、公共事業を除く)の総額は約3.93億ドルと見積もられています

レンタルに関する補足キャッシュフロー情報は以下のとおりである

(1)は非キャッシュ活動を表すため，統合キャッシュフローテーブルには反映されない.

14.会社が開始した総合投資基金

私たちは定期的に新しい会社が支援する投資基金に種子資本を提供する。したがって、私たちは各四半期に様々な会社が後援する投資基金を合併または廃止するかもしれない。我々は、各会社が後援する投資ファンドに関するリスクと類似しているため、VIEモデル要求の開示は、例えば、帳簿金額や資産分類の開示についてまとめられている。

私たちは会社が始めた投資基金に資金支援を提供する必要はなく、これらの基金の資産だけが各基金自身の債務を返済するために使用することができる。私たちの会社が始めた総合投資基金の損失は、私たちのこのような基金への投資と、私たちがこのような基金から稼いだ管理費に限られている。このような基金の持分や債権保有者はABの資産やABの一般信用に対して追徴権を持っていない。

私たちの簡明な総合財務諸表に含まれる総合VIE残高は以下の通りです

2022年6月30日までの6ヶ月間、持株権を持たなくなったため、5つの基金の合併を解除し、2021年12月31日現在、これらの基金における種子投資は約6180万ドルである

公正価値

現金および現金等価物には、手元現金、普通預金、隔夜商業手形、および元の満期日が3ヶ月以下の高流動性投資が含まれる。これらのツールの短期的な性質のため、記録価値は公正価値に近いことが決定されている。

2022年6月30日と2021年12月31日現在、会社が開始した総合投資ファンドの金融商品に対する定価観察可能な水準に基づいて以下のように推定される(千計)

公正価値に応じて計測するツールに用いられる公正価値方法の説明と，評価レベルによるこれらのツールの一般的な分類については，付記11を参照されたい.

会社が協賛する総合投資基金内の公正価値で帳簿に記載されている第3級金融商品に関する帳簿価値の変動は以下の通りである

レベル3証券には、主に売り手定価、格付けのない社債、銀行ローン、非機関担保ローン債券、および資産支援証券が含まれる

公正価値レベルに移行および流出したすべてのレベルの資金は、期末公正価値に反映される。第三級金融商品の実現済みと未実現損益は簡明総合損益表の投資損益に計上されている

派生ツール

VIEは2022年6月30日と2021年12月31日まで、そのポートフォリオにおいてそれぞれ1660万ドルと1250万ドル(純額)の先物、長期、スワップを保有している。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の間に、これらのデリバティブの570万ドルと520万ドルの損失をそれぞれ確認した。これらの損益は簡明総合損益表の投資収益(赤字)で確認されている。2021年6月30日までの3カ月と6カ月で，これらのデリバティブの180万ドルと70万ドルの収益をそれぞれ確認した。これらの損益は簡明総合損益表の投資収益(赤字)で確認されている。

VIEは2022年6月30日と2021年12月31日までに、貿易相手への現金担保に90万ドルを保有している。このキャッシュバックの義務は、私たちの簡明な総合財務諸表の中の会社が始めた総合投資基金の負債に報告します

VIEは2022年6月30日と2021年12月31日までに、それぞれ400万ドルと180万ドルの現金担保をブローカーに提供した。VIEは、当社の簡明総合財務諸表において、会社が開始した総合投資基金における現金担保、現金、現金等価物を報告しています

資産と負債を相殺する

2022年6月30日と2021年12月31日まで、会社が開始した総合投資基金の派生資産相殺状況は以下の通り

 

2022年6月30日と2021年12月31日まで、会社が開始した総合投資基金の派生負債相殺状況は以下の通り

現金担保品は、質抵当であっても派生ツールで徴収されても、重大とはみなされないため、取引相手は開示しない

非統合VIE

2022年6月30日現在，会社が後援する非合併VIE投資製品の純資産は約403億ドルであり，我々の最大の損失リスクはこれらのVIEへの470万ドルの投資であり，これらのVIEから得られた相談費の売掛金は4740万ドルである。2021年12月31日現在、会社が後援する非合併VIE投資製品の純資産は約689億ドルであり、私たちの最大の損失リスクはこれらのVIEへの880万ドルの投資であり、私たちがこれらのVIEから受け取った相談費は7570万ドルである。

15.未清算単位

2022年6月30日までの6カ月間のAB単位の変化は以下のとおりである

 

(1)2022年6月30日までの6カ月間，1，100個のAB単位を個人取引で購入し，淘汰した。

16. Debt

ABは複数の商業銀行と他の融資者と8.0億ドルの約束、無担保の高級循環信用手配(“信用手配”)を持ち、この計画は2026年10月13日に期限が切れる。信用手配は元金が増加する可能性があり、増加総額は最高2億ドルに達することを規定した；いかなるこのような増加は影響を受けた貸金者の同意を得なければならない。このクレジットスケジュールは、ABの商業チケット計画のサポートを含むABおよびSanford C.Bernstein&Co.，LLC(“SCB LLC”)の商業目的のために使用することができる。ABとSCB LLCはすべて直接信用手配から引き出すことができ、管理層も時々信用手配を使用することができる。ABはすでにスラグ銀行有限責任会社の信用手配下の義務の保証を提供することに同意した。

信用手配にはプラス、マイナスと金融契約が含まれており、これらの契約はこのようなローンの慣例であり、資産処置の制限、留置権に対する制限、最低利息カバー率と最高レバー率を含む。2022年6月30日まで、私たちはこの条約を遵守した。信用手配はまた、違約事件が発生したときにすべての未返済融資を加速させることができ、および/または貸金者の承諾を終了することができる条項を含む慣例的な違約事件(場合によっては慣例猶予期間がある)を含む。さらに、このような規定によれば、破産または破産に関連するいくつかの違約事件が発生すると、信用メカニズムの下でのすべての支払金は自動的に満期と対応となり、貸主の約束は自動的に終了する。

私らはクレジット融資が満期になるまで、クレジット融資項目の下のお金を時々借り入れ、返済し、再借入することができる。私たちが要求する自発的な前払いおよび約束の減少はいつでも許可され、いかなる費用も徴収されず(任意の抽出された融資の前払いに関連する慣例的な違約費用は除外され)、最低金額の要求によって制限される。信用手配下の借金は年利率で利息を計算し、金利はABの信用格付けに以下の指数の一つを加えて調整する：ロンドン銀行の同業借り換え金利、変動基本金利或いは連邦基金金利。

2022年6月30日と2021年12月31日まで、信用手配の下で未返済の金額はありません。さらに、2022年までの6ヶ月と2021年の年間で、私たちは信用手配を発動しなかった。

ABはまた、EQHと9.0億ドルの約束を持つ無担保高級信用手配(“EQH融資”)を持っている。EQHローンは2024年11月4日に満期になり、ABの一般業務用途に利用できる。EQHローンメカニズムでの借入金は、現行の隔夜商業手形金利で年利を計算するのが一般的だ。

EQH融資には肯定，否定，金融契約が含まれており，これらの契約はABが承諾した銀行融資と実質的に類似している.EQHローンはまた、ABコミットメントの銀行ローンと実質的に同様の従来の違約イベントを含み、違約イベントが発生したときに、すべての未返済ローンおよび/または貸手のコミットメントを終了することができる条項を含む。

当行は時々EQHローンの下のお金を借入、返済及び再借入し、ローンが満期になるまで借りることができます。適切な通知の下で、ABまたはEQHは、罰を必要とすることなく、いつでもコミットメントを減少または終了することができる。EQHはまた，我々の一般パートナーの制御権が変化した場合に直ちにこの施設を終了することも可能である.

2022年6月30日と2021年12月31日までのABのEQHローンでの未返済額はそれぞれ8.0億ドルと7.55億ドルで、金利はそれぞれ約1.5%と0.2%だった。二零二二年の最初の六ヶ月と二零二一年の年間の平均一日借款はそれぞれ6.567億元と4.046億元であり、加重平均金利はそれぞれ約0.5%と0.2%であった。

EQH融資以外に、ABはEQHと3.00億ドルの未承諾、無担保の高級信用手配(“EQH未承諾融資”)を持っている。EQH未承諾融資は2024年9月1日に満期となり、ABの一般業務用途に利用できる。EQH無担保ローンは一般的に現行の隔夜商業手形金利で年利を計算する。EQH未承諾基金はEQH基金と基本的に似た肯定、否定、財務契約を含む。私たちは、2022年6月30日と2021年12月31日まで、EQH未承諾融資の下で未返済の金額がなく、その融資が成立して以来、この融資を使用したことがありません。

2022年6月30日と2021年12月31日まで、未返済の商業手形はありません。商業手形は短期的な性質であるため、記録された価値は公正価値に近いと推定される(公正価値レベルの二次証券とみなされる)。2022年の最初の6ヶ月と2021年通年の商業手形の1日平均借入金はそれぞれ2.299億元と1.57億元であり、加重平均金利はそれぞれ約0.5%と0.2%である。

ABはリードする国際銀行と2億ドルの約束、無担保の高級循環信用手配(“Revolver”)があり、この融資は2021年11月16日に満期になった。Revolverによると，2021年通年の平均1日借入金は1330万ドル，加重平均金利は約1.1%であった

そのほか、スラグ銀行有限責任会社は現在5つの金融機関と5つの約束していない信用限度額を持っている。そのうち4つの信用限度額は、合計約3.15億ドルの資金を借りることを許可し、ABは追加の借り手に指定され、もう1つの限度額には規定された限度額がない。ABはすでにスラグ銀行有限責任会社のこれらの信用限度額下での義務の保証を提供することに同意した。2022年6月30日と2021年12月31日まで、スラグ銀行有限責任会社はこれらの信用限度額に未返済残高がない。2022年の最初の6ヶ月と2021年通年の平均1日借入金はそれぞれ140万ドルと4.7万ドルで、加重平均金利はそれぞれ約0.8%と0.9%だった。

17.後続のイベント

AB Holdingは2022年7月1日にCarVal Investors，L.P.(“CarVal”)100%の株式を買収し，(I)AB Holding Unitsが2022年に交付され，その一部が7月1日に交付され，残りは第4四半期に交付される(“前払い”)，および(Ii)は今後数年でAB Holding Unitsを増発することになり，CarValが2022年1月1日から2027年12月31日までの6年間に業績障害を達成することに依存する。前払金は、上述したAB Holding Unitsと、CarValのいくつかの業務支出および他の債務に資金を提供する現金とを含む約7.5億ドルである。AB HoldingがCarValを買収した後，AB HoldingはただちにCarValのすべての持分をABに貢献し，AB Unitsと交換した

買収は事業合併として入金されるため、総買収価格は、買収日それぞれの公平な市場価値に応じて、買収した有形資産と無形資産および負担する負債に分配される。予備調達価格配分は2022年第3四半期に完了する予定だ

我々は、後続のイベントを評価し、本明細書で開示されたCarValに関連する情報を除いて、連結財務諸表を調整または追加的に開示する必要があるイベントが発生していないことを決定した

項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

新冠肺炎の影響

ABは引き続き新冠肺炎の発展及び従業員、業務と運営への影響に積極的に注目している。新冠肺炎は、現有と新しい変種及び全世界経済への影響を含み、ABの業務、流動性、運営結果と財務状況にどの程度影響するかは、極めて不確定な未来の新冠肺炎事態の発展に依存し、大流行の範囲と持続時間及びいかなる回復期、新冠肺炎変種の出現、伝播と深刻さを含み、各国と地区の深刻で、制限されない感染率と入院率は持続的に流行及び/或いは上昇し、治療とワクチンの可用性、採用率と有効性、及び政府当局、中央銀行とその他の各方面は未来に新冠肺炎に対する行動をとる。また、2020年と2021年の間の旅行や娯楽、顧客対面会議の低迷が原因で、いくつかの調整後の運営費用が新冠肺炎の流行によって大幅に低下したことから利益を得ている。これらのコストは2022年に回復し始めているが、今年これまでの結果はまだ正常な水準に回復しておらず、前年に節約された資金は私たちの将来の業績を予測することはできない。また、私たちのほとんどの従業員が週2日の遠隔作業を含めて混合モードで働き続けるにつれて、ネットワークセキュリティに関連するリスクが増加していることに気づき、業務機能を著しく乱す可能性があります

幹部の概要

2022年6月30日現在、私たちが管理している総資産は6468億ドルで、2022年3月31日に比べて886億ドル、または12.0%減少し、2021年6月30日に比べて916億ドル、または12.4%減少した。2022年第2四半期に資産管理規模が減少したのは、主に市場安855億ドルと純流出27億ドル(小売純流出22億ドル、私財純流出12億ドル、機関純流入7億ドルで相殺された)。6億ドルの低費用固定収益委託の償還を含まず、同社は2022年第2四半期に21億ドルの純流出を生じた。2022年下半期には約40億ドルの低費用AUMとAXA関連の追加償還が予想される。

2022年第2四半期、機関資産管理規模は354億ドル減少し、2905億ドルに減少し、減少幅は10.9%で、主な原因は市場が357億ドル値下がりしたが、一部は7億ドルの純流入によって相殺された。安盛償還6億ドルの低費用固定収益認可は含まれておらず、2022年第2四半期に機関資金の純流入は13億ドルだった。総売上高は2022年第1四半期の143億ドルから2022年第2四半期の33億ドルに低下した。償還·終了契約は21億元から12億元に減少した

市場安394億ドルと純流出22億ドルにより、小売AUMは2022年第2四半期に416億ドル、または14.2%減少し、2510億ドルに減少した。総売上高は2022年第1四半期の206億ドル環比から2022年第2四半期の173億ドルに低下した。償還と終了契約は187億元から169億元に減少した。

2022年第2四半期、市場の104億ドルの切り下げと12億ドルの純流出により、個人財AUMは116億ドル、または9.9%減少し、1053億ドルに減少した。総売上高は2022年第1四半期の60億ドル環比から2022年第2四半期の33億ドルに低下した。償還と終了の金額は38億ドルから45億ドルに増加した

バーンスタイン研究サービス会社の2022年第2四半期の収入は1.064億ドルで、2021年第2四半期より80万ドル増加し、0.7%増加した。この増加は米国の顧客取引活動の増加によって推進されているが、アジアと欧州の取引量の低下分はこの増加を相殺している。

2022年第2四半期の純収入は1.054億ドル減少し、減少幅は9.8%で、2021年第2四半期の11億ドルから10億ドルに低下した。減少の主な原因は、投資損失が5，240万ドル増加し、業績費用が3，110万ドル減少し、投資コンサルティング基本費用が2，700万ドル減少し、流通収入が240万ドル減少したが、570万ドルの純配当と利息収入の増加によって部分的に相殺されたことである。2022年第2四半期の運営費は2021年第2四半期の7.932億ドルから7.788億ドルに減少し、1440万ドル減少し、減少幅は1.8%だった。減少の主な原因は従業員の給与と福祉支出が3740万ドル減少したことだが、一般と行政費用の1650万ドルの増加と昇進とサービス費用の530万ドルの増加で部分的に相殺された。私たちの営業収入は2021年第2四半期の2.836億ドルから1兆926億ドルに低下し、下げ幅は9100万ドル、下げ幅は32.1%で、営業利益率は2021年第2四半期の26.0%から2022年第2四半期の22.6%に低下した。

市場レビュー

米国株式市場は第2四半期に引き続き下落し、標準プール500指数、ダウ工業平均指数、ナスダック指数はいずれも第2四半期終了時に下落した。投資家の懸念は依然としてインフレと米連邦準備委員会(FED)の政策対応に集中しており、FRBは第2四半期に利上げを行い、2022年にはさらに利上げする可能性を示唆している。市場状況を考慮して、2022年の利益率は2021年と比べて影響を受けることが予想され、インフレの持続的な上昇、私たちの成長に関連する投資、出張と娯楽費用の反発、業績に基づく費用の低下を反映している。イギリスでは、住宅ローン金利の上昇、エネルギー価格の高い企業、国民保険税の増加に対する家庭の反応により、株式市場は本四半期に下落した。米国連邦準備委員会(Federal Reserve)と同様に、英国中央銀行(Bank Of England)は経済の急激な低下を防止しながらインフレを緩和することを求め続けている。中国では最近の封鎖が経済活動の減速を引き起こしているが、潜在的な再開放の初歩的な兆しが現れている。中央銀行総裁は中国銀行が利下げとさらなるインフラ支出を発表することで、より多くの通貨·財政緩和政策を打ち出した。このようなさらなる緩和措置は下半期の中国市場の安定に役立つかもしれない

EQH及びその子会社との関係

EQH(わが親会社)とその子会社は私たちの最大の顧客です。EQHはABと協力しており，ABのより高い費用，より長い期限の代替製品を含むABに追加資産を投資することで，EQH保険子会社一般口座のリスク調整収益を向上させる。公正金融生命保険会社、EQH(“公平金融”)の付属会社は、ABのプライベート非流動性発行を拡大するために100億ドルの永久資本1を提供することに同意しており、プライベート代替およびプライベート配給を含む。この資本約束の導入が始まり、今後約2年以内に継続されると予想される。私たちは、公正な金融からのこの予想資本が、私たちの個人代替業務の有機的かつ無機的な成長を加速させ、顧客、従業員、単位所有者、他の利害関係者にサービスを提供し続けることができると予想している。例えば、EQHはABによって2022年7月1日に買収されたCarVal Investorsによって7億5千万ドルの資本を配備することを約束している

管理的資産

流通ルートで管理されている資産は以下の通り

1永久資本とは、無期限の投資資本であり、一定の条件下で脱退することができる。公平な金融は、時間の経過とともにABにこの投資資本を提供しようとしていることを示しているにもかかわらず、両社にとって有利であるが、そうする約束はない。

投資サービスで管理されている資産は以下の通りです

(1)インデックスと拡張インデックスサービスを含む.

(2)持分または固定収益サービスに含まれないいくつかのマルチアセットソリューションおよびサービスを含む。

2022年6月30日までの3カ月、6カ月、12カ月間に管理される資産変動は以下の通り